目录
美国
证券交易委员会
华盛顿特区20549
形式
|
根据1934年《证券交易法》第13或15(D)条规定的季度报告 |
在截至本季度末的季度内
或
|
根据1934年证券交易所法令第13或15(D)条提交的过渡报告 |
由_至_的过渡期
佣金档案编号
(章程中规定的注册人的确切姓名)
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(成立为法团或组织的州或其他司法管辖区) |
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(国际税务局雇主识别号码) |
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(主要行政机关地址) |
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(邮政编码) |
注册人的电话号码,包括区号(
根据该法第12(B)条登记的证券:
每一类的名称 |
交易 符号 |
上的每个交易所的名称 哪一个注册的 |
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用复选标记表示注册人(1)是否在过去12个月内(或注册人被要求提交此类报告的较短时间内)提交了1934年《证券交易法》(Securities Exchange Act)第(13)或15(D)节要求提交的所有报告,以及(2)注册人在过去90天内是否符合此类提交要求。
用复选标记表示注册人是否在过去12个月内(或在注册人被要求提交此类文件的较短时间内)以电子方式提交了根据S-T规则第405条(本章232.405节)要求提交的所有互动数据文件。
用复选标记表示注册人是大型加速申报公司、加速申报公司、非加速申报公司、较小的报告公司还是新兴的成长型公司。请参阅《交易法》第12b-2条规则中“大型加速申报公司”、“加速申报公司”、“较小申报公司”和“新兴成长型公司”的定义。
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☒ |
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加速文件管理器 |
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☐ |
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非加速文件管理器 |
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☐ |
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规模较小的报告公司 |
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新兴成长型公司 |
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如果是一家新兴的成长型公司,用复选标记表示注册人是否已选择不使用延长的过渡期来遵守交易所法案第13(A)节规定的任何新的或修订的财务会计准则。☐
用复选标记表示注册人是否为空壳公司(如交易法第12b-2条所定义)。是
注明截至最后可行日期,发行人所属各类普通股的流通股数量:2020年11月27日普通股,每股面值0.01美元,
科尔(氏)C企业组织
索引
第一部分 |
财务 信息 |
|
第一项。 |
财务报表: |
|
|
合并资产负债表 |
3 |
|
合并运营报表 |
4 |
|
合并股东权益变动表 |
5 |
|
合并现金流量表 |
6 |
|
合并财务报表附注 |
7 |
第二项。 |
管理层对财务状况和经营成果的探讨与分析 |
12 |
第三项。 |
关于市场风险的定量和定性披露 |
21 |
第四项。 |
管制和程序 |
21 |
|
|
|
第二部分 |
其他信息 |
|
项目1A。 |
危险因素 |
22 |
第二项。 |
未登记的股权证券销售和收益的使用 |
22 |
项目6. |
陈列品 |
23 |
|
签名 |
24 |
目录
第一部分财务信息
项目1.财务报表
科尔公司
综合资产负债表
(未经审计)
(百万美元) |
十月三十一号, 2020 |
二月一日 2020 |
十一月二日, 2019 |
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资产 |
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流动资产: |
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现金和现金等价物 |
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商品库存 |
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应收所得税 |
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其他 |
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流动资产总额 |
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财产和设备,净额 |
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经营租赁 |
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其他资产 |
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总资产 |
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负债与股东权益 |
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流动负债: |
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应付帐款 |
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$ |
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$ |
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应计负债 |
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应付所得税 |
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— |
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当前部分: |
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融资租赁和融资义务 |
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经营租赁 |
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流动负债总额 |
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长期债务 |
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融资租赁和融资义务 |
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经营租赁 |
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递延所得税 |
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其他长期负债 |
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股东权益: |
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普通股 |
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实收资本 |
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库存股,按成本价计算 |
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留存收益 |
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股东权益总额 |
$ |
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$ |
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$ |
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总负债和股东权益 |
$ |
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$ |
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|
$ |
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|
见合并财务报表附注
3
目录
科尔公司
合并业务报表
(未经审计)
|
三个月 |
截至9个月 |
||||||||||
(百万美元,每股数据除外) |
十月三十一号, 2020 |
十一月二日, 2019 |
十月三十一号, 2020 |
十一月二日, 2019 |
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净销售额 |
$ |
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$ |
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$ |
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$ |
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其他收入 |
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总收入 |
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商品销售成本 |
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业务费用: |
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销售、一般和管理 |
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折旧摊销 |
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减值、门店关闭和其他成本 |
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房地产销售(收益) |
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营业收入(亏损) |
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利息支出,净额 |
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(收益)债务清偿损失 |
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所得税前收入(亏损) |
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(福利)所得税拨备 |
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净(亏损)收益 |
$ |
( |
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$ |
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$ |
( |
) |
$ |
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每股净(亏损)收益: |
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基本型 |
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稀释 |
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$ |
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$ |
( |
) |
$ |
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见合并财务报表附注
4
目录
科尔公司
合并股东权益变动表
(未经审计)
|
三个月 |
截至9个月 |
||||||||||
(百万美元,每股数据除外) |
2020年10月31日 |
2019年11月2日 |
2020年10月31日 |
2019年11月2日 |
||||||||
普通股 |
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期初余额 |
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股票奖励 |
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期末余额 |
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实收资本 |
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期初余额 |
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股票奖励 |
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期末余额 |
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库存股,按成本价计算 |
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期初余额 |
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购买国库股 |
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) |
股票奖励 |
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— |
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支付的股息 |
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期末余额 |
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留存收益 |
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期初余额 |
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会计准则变更(A) |
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净(亏损)收益 |
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支付的股息 |
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期末余额 |
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期末股东权益总额 |
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普通股 |
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期初股份 |
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股票奖励 |
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股票,期末 |
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库存股 |
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期初股份 |
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购买国库股 |
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股票,期末 |
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总流通股,期末 |
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每股普通股派息 |
$ |
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$ |
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(a) |
2019年采用新租赁会计准则。 |
见合并财务报表附注
5
目录
科尔公司
综合现金流量表
(未经审计)
|
截至9个月 |
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(百万美元) |
十月三十一号, 2020 |
十一月二日, 2019 |
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经营活动 |
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净(亏损)收益 |
$ |
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对净(亏损)收入与经营活动提供的现金净额进行调整: |
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折旧摊销 |
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股份薪酬 |
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递延所得税 |
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减值、门店关闭和其他成本 |
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房地产销售(收益) |
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(收益)债务清偿损失 |
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非现金库存成本 |
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非现金租赁费用 |
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其他非现金支出(收入) |
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营业资产和负债变动情况: |
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商品库存 |
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其他流动和长期资产 |
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应付帐款 |
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应计负债和其他长期负债 |
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所得税 |
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经营租赁负债 |
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经营活动提供的净现金 |
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投资活动 |
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购置财产和设备 |
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房地产销售收益 |
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其他 |
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投资活动所用现金净额 |
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融资活动 |
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发行债券所得款项 |
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递延融资成本 |
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购买国库股 |
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因既得限制性股票缴税而被扣缴的股份 |
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支付的股息 |
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减少长期借款 |
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融资租赁和融资义务付款 |
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行使股票期权所得收益 |
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融资义务收益 |
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融资活动提供(用于)的现金净额 |
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现金及现金等价物净增(减)额 |
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期初现金及现金等价物 |
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期末现金及现金等价物 |
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$ |
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补充信息 |
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支付的利息,扣除资本化利息后的净额 |
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已缴所得税 |
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通过以下途径获得的财产和设备: |
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*融资租赁负债 |
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*经营租赁负债 |
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见合并财务报表附注
6
目录
科尔公司
合并财务报表附注
1.陈述依据
随附的综合财务报表是根据美国公认会计原则(“美国公认会计原则”)编制的,以提供中期财务信息。因此,它们不包括美国公认会计原则(GAAP)要求的所有信息和脚注,用于会计年度末合并财务报表。管理层认为,所有被认为是公平列报所必需的调整(包括正常的经常性应计项目)都已包括在内。欲了解更多信息,请参阅我们提交给美国证券交易委员会(SEC)的Form 10-K年度报告(美国证券交易委员会文件编号1-11084)中包含的合并财务报表和相关脚注。
由于科尔公司(“公司”、“科尔公司”、“我们”、“我们”或“我们”)业务的季节性,以及围绕新型冠状病毒(“新冠肺炎”)大流行的财务影响的不确定性,任何季度的业绩都不一定预示着整个会计年度可能取得的结果。
我们是作为一个单一的业务部门运营的。
会计政策
公司遵循的会计政策在其最近提交的Form 10-K年度报告中阐述。除以下讨论外,这些会计政策没有实质性变化。
预算的使用
按照美国公认会计原则编制合并财务报表要求管理层作出影响合并财务报表及其附注中报告金额的估计和假设。我们认为,我们的会计估计是适当的,反映了围绕新冠肺炎大流行的严重性和持续时间的不确定性增加。实际结果可能与这些估计不同。
租约
在2020年第一季度,我们就大量门店的延期租金进行了谈判,并在晚些时候偿还,主要是在2020年第三季度和第四季度以及2021年第一季度和第二季度。这些优惠可在不对原有合约作出实质修改的情况下,延迟支付租金。根据美国财务会计准则委员会(“财务会计准则委员会”)于2020年4月发布的最新指引,我们决定将新冠肺炎疫情相关的延期租金视为应计负债。我们将继续确认延期期间的费用。
在2020年第二季度,我们完成了圣贝纳迪诺电子商务实施和配送中心的回租。这些房产以$的价格售出。
在2019年第三季度,我们购买了租赁设备,这些设备作为融资义务入账,并导致确认了一美元。
商品库存
商品库存采用零售盘存法(“RIM”)以成本和市场中的较低者计价。根据RIM,存货的成本估值和由此产生的毛利是通过将成本与零售比率应用于存货的零售价值来计算的。RIM是一种广泛应用于零售业的平均化方法
7
目录
它的实用性。RIM的使用将导致存货以成本或市场中的较低者计价,因为永久性降价被视为存货零售价值的降低。如果未来的预计售价低于成本,将计入准备金。.
在2020年第一季度,由于新冠肺炎疫情和门店关闭,我们记录了1美元的储备。
财产、设备和长期资产
所有物业及设备及其他长期资产至少每年或当事件或环境变化显示资产的账面价值可能无法收回时,会就潜在减值作出评估。如果存在该等指标,则确定归属于该等资产的估计未贴现未来现金流量之和是否少于该等资产的账面价值。如果预计未来未贴现现金流低于资产的账面价值,则发生潜在减值。鉴于新冠肺炎疫情导致我们的销售额大幅下降,以及门店关闭导致现金流预期减少,我们确定2020年第一季度发生了触发事件,需要对某些门店和其他长期资产进行减值评估。根据这项评估,我们记录的减值费用为#美元。
在2020年第三季度,我们对美元进行了重新分类
重组储备
下表汇总了截至2020年10月31日的9个月中重组准备金的变化:
(百万美元) |
遣散费 |
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余额-2020年2月1日 |
$ |
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付款和冲销 |
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加法 |
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余额-2020年10月31日 |
$ |
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与公司重组努力相关的费用记录在减值、关闭门店和其他成本中。
近期会计公告
我们采用了新的预期信贷损失会计准则(ASU 2016-2013),从2020财年开始实施。我们采用了一种改进的回溯性方法来应用新的原则。采用新准则对我们的财务报表没有实质性影响。
我们采用了新的会计准则,确认与云计算安排相关的实施成本(ASU 2018-2015),从2020财年开始生效。我们用前瞻性的方法应用了新的原则。采用新准则对我们的财务报表没有实质性影响。
8
目录
下表简要介绍了已发布但尚未生效的会计准则:
标准 |
描述 |
对我们财务报表的影响 |
所得税 (ASU 2019-12)
2019年12月发布
2021年第一季度生效 |
新准则旨在通过消除美国公认会计准则(GAAP)中概述的一般原则的某些例外,简化所得税的会计处理。 |
我们正在评估新准则对我们财务报表的影响。
|
2.收入确认
下表汇总了按业务线划分的净销售额:
|
三个月 |
截至9个月 |
||||||||||
(百万美元) |
2020年10月31日 |
2019年11月2日 |
2020年10月31日 |
2019年11月2日 |
||||||||
女装 |
$ |
|
|
$ |
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|
$ |
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|
$ |
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家 |
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男式 |
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儿童的 |
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鞋类 |
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附件 |
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净销售额 |
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$ |
|
|
$ |
|
|
未兑换礼品卡和商品退货卡负债总额为$
3.债务
长期债务由以下无担保优先债务组成:
|
有效 率 |
息票 率 |
出类拔萃 |
||||||||||||
成熟性 (美元,单位:亿美元) |
十月三十一号, 2020 |
二月一日 2020 |
十一月二日, 2019 |
||||||||||||
2023 |
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% |
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% |
$ |
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$ |
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$ |
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2023 |
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% |
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% |
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2025 |
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% |
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% |
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— |
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— |
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2025 |
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% |
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% |
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2029 |
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% |
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% |
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2033 |
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% |
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% |
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2037 |
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% |
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% |
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2045 |
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% |
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% |
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未偿无担保优先债务 |
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未摊销债务贴现和递延融资成本 |
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( |
) |
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( |
) |
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( |
) |
无担保优先债务 |
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实际利率 |
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% |
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% |
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% |
我们的无担保优先长期债务被归类为一级,即在活跃的市场交易所上市的未调整报价的金融工具。我们的无担保优先债务的估计公允价值为$
9
目录
2020年4月,我们发行了美元
4.以股票为基础的奖励
下表汇总了截至2020年10月31日的9个月的股票奖励活动:
|
股票期权 |
非既得利益股东奖 |
业绩和份额单位 |
|||||||||||||||
(以千为单位的股份和单位) |
股份 |
加权 平均值 锻炼 价格 |
股份 |
加权 平均值 授予日期 公允价值 |
单位 |
加权 平均值 授予日期 公允价值 |
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余额-2020年2月1日 |
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$ |
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$ |
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$ |
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授与 |
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行使/既得 |
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( |
) |
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( |
) |
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没收/过期 |
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( |
) |
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( |
) |
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( |
) |
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余额-2020年10月31日 |
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$ |
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$ |
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$ |
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2019年,我们授予
5.或有事项
由于我们的业务行为,我们可能会受到某些法律程序和索赔的约束。管理层认为,这些诉讼和诉讼的结果不会对我们的综合财务报表产生重大不利影响。
6.所得税
本公司截至2020年10月31日的三个月和九个月的有效所得税税率为
10
目录
7.每股净(亏损)收益
每股基本净(亏损)收益是净(亏损)收益除以期内已发行普通股的平均数量。每股摊薄净(亏损)收益包括为股票奖励和认股权证承担的增量股份。潜在摊薄股份包括股票期权、未授予的限制性股票单位和奖励,以及在此期间发行的认股权证,采用库存股方法。如果潜在摊薄股票的影响是反摊薄的,则不计入每股摊薄收益(“EPS”)。
计算每股基本净(亏损)收益和稀释后净(亏损)收益所需的信息如下:
|
三个月 |
截至9个月 |
||||||||||
(美元和股票(百万美元,每股数据除外) |
十月三十一号, 2020 |
十一月二日, 2019 |
十月三十一号, 2020 |
11月2日, 2019 |
||||||||
分子-净(亏损)收入 |
$ |
( |
) |
$ |
|
|
$ |
( |
) |
$ |
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|
分母加权平均股价: |
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基本型 |
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稀释影响 |
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— |
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— |
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稀释 |
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每股净(亏损)收益: |
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基本型 |
$ |
( |
) |
$ |
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$ |
( |
) |
$ |
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稀释 |
$ |
( |
) |
$ |
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|
$ |
( |
) |
$ |
|
|
以下普通股的潜在股票不包括在稀释后每股净(亏损)收益的计算中,因为它们的影响将是反稀释的:
|
三个月 |
截至9个月 |
||||||||||
(百万股) |
十月三十一号, 2020 |
十一月二日, 2019 |
十月三十一号, 2020 |
11月2日, 2019 |
||||||||
反稀释股份 |
|
|
|
|
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|
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|
|
|
11
目录
第二项:管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析
在以下讨论中,除非特别注明,否则所有提及的“本季度”和“第三季度”均指截至2020年10月31日或2019年11月2日的三个财政月(13周)。“年初至今”指的是截至2020年10月31日或2019年11月2日的9个财政月(39周)。“第一季度”指的是截至2020年5月2日或2019年5月4日的三个财月(13周)。提及的“第二季度”是指截至2020年8月1日或2019年8月3日的三个财月(13周)。
本10-Q表格包含根据1995年“私人证券诉讼改革法案”所作的“前瞻性陈述”。诸如“相信”、“预期”、“计划”、“可能”、“打算”、“将会”、“应该”、“预期”等词汇以及类似的表达方式都是为了识别前瞻性陈述。前瞻性表述可能包括有关我们未来销售或财务业绩以及我们的计划、业绩和其他目标、预期或意图的评论,例如有关我们的流动性、偿债要求、计划资本支出、未来门店计划、资本资源和储备的充足性以及竞争环境的表述,包括有关新冠肺炎持续影响的表述。前瞻性陈述基于我们管理层当时的观点和假设,因此会受到某些风险和不确定性的影响,这些风险和不确定性可能会导致实际结果与预期的大不相同。任何此类前瞻性陈述都受到2019年Form 10-K第一部分第1A项、2020年第一季度Form 10-Q第II项1A中描述的重要风险因素的限制,或在我们提交给证券交易委员会的文件中不时披露的,这些风险因素可能会导致实际结果与前瞻性陈述中预测的结果大不相同。前瞻性陈述与最初作出的日期有关,我们没有义务更新这些陈述。
执行摘要
截至2020年10月31日,我们经营着1162家Kohl‘s门店、一个网站(www.Kohls.com)和12家FILA门店。我们的Kohl‘s商店和网站销售价格适中的专有和国家品牌服装、鞋类、配饰、美容和家居产品。我们的Kohl‘s商店一般都有一致的商品种类,但也有一些差异可以归因于当地的喜好。我们的网站包括在我们的商店里可以买到的商品,以及只能在网上买到的商品。
该季度的主要财务业绩包括:
|
• |
第三季度销售额和收益超出公司预期,与第二季度相比有显著改善 |
|
• |
本季度通过全额偿还左轮手枪并以19亿美元现金结束,财务状况得到加强 |
|
• |
今年迄今强劲的运营现金流为9.1亿美元,其中包括第三季度的6.06亿美元 |
|
• |
可比销售额下降13.3% |
|
• |
毛利率占净销售额的百分比下降48个基点 |
|
• |
SG&A费用减少8.2% |
|
• |
(0.08美元)每股亏损 |
|
• |
按非公认会计准则计算的每股收益0.01美元 |
近期发展
正如我们在2019年Form 10-K中所讨论的那样,世界卫生组织于2020年3月宣布新冠肺炎爆发为流行病。随后,新冠肺炎继续在全美铺开。结果,美国总统宣布全国进入紧急状态。联邦、州和地方管理机构规定了各种限制,包括旅行限制、公共集会限制、居家命令和建议,以及对可能接触病毒的人进行隔离。对COVID的回应是-
12
目录
19大流行对全球经济造成了负面影响,扰乱了全球供应链,吃到了严重的干扰金融和零售市场,包括消费者对我们商品的需求下降.
新冠肺炎疫情已经并可能继续对我们的业务产生重大不利影响,包括但不限于以下几点:
|
• |
2020年3月20日,该公司解雇了8.5万名商店和配送中心员工,以及一些公司办公室员工,原因是我们暂时关闭了所有门店,使我们的业务仅限于数字渠道。截至2020年10月31日,大多数被暂时解雇的员工已经重返工作岗位。 |
|
• |
从2020年5月4日开始,我们开始在允许的地点重新开张门店。截至2020年10月31日,我们已重新开业所有门店。 |
|
• |
该公司经历了销售需求的大幅下降,预计对其商品的需求将继续波动。我们还经历了毛利率的压力,并继续预计毛利率将面临压力,因为我们预计数字普及率将保持在较高水平。此外,该公司预计,2020年第四季度,新冠肺炎疫情导致零售行业数字化渗透率增加,运费附加费将对毛利率产生影响。 |
|
• |
此外,社交疏远措施或新冠肺炎导致的消费者消费行为变化可能会继续影响商店流量,这可能会导致销售额和利润的损失。随着我们的商店重新开业,我们已经实施了许多社交距离和安全措施。这些措施包括为我们的员工提供个人防护装备,实施更严格的清洁流程,包括全天加强对高接触表面的清洁,在所有收银台安装防护屏障,并要求员工和客户在进入我们的商店时戴上面罩。为了鼓励社交距离,我们在整个商店安装了社交距离指示牌和标记,关闭了试衣间,通过移除过道内固定装置拓宽了过道,将亚马逊退货重新安置在商店的一个单独区域,并根据需要限制商店的占有率。我们已经实施了处理商品退货的新流程,缩短了商店的营业时间,并为高危人群提供了专门的购物时间。 |
下面的图表详细介绍了我们认为直接可归因于新冠肺炎的成本:
(百万美元) |
|
三个月 |
截至9个月 |
||||
描述 |
分类 |
2020年10月31日 |
2020年10月31日 |
||||
库存减记 |
商品销售成本 |
$ |
— |
|
$ |
187 |
|
薪酬和福利净额 |
销售、一般和管理 |
|
15 |
|
|
55 |
|
其他费用 |
销售、一般和管理 |
|
14 |
|
|
41 |
|
资产核销 |
减值、门店关闭和其他成本 |
|
— |
|
|
53 |
|
总计 |
|
$ |
29 |
|
$ |
336 |
|
作为对新冠肺炎的回应,我们采取了以下行动,以保持2020年前9个财月的金融流动性和灵活性:
|
• |
管理库存收据显著降低, |
|
• |
大幅降低所有业务领域的开支,包括营销、技术、运营和薪资, |
|
• |
今年到2020年,资本支出减少了61%, |
|
• |
暂停股票回购计划, |
|
• |
从2020年第二季度开始暂停定期季度现金股息, |
|
• |
用15亿美元的担保设施取代并扩大了10亿美元的无担保左轮手枪,截至季度末,所有这些设施都完全可以使用, |
13
目录
|
• |
发行了600美元2025年到期的9.5%债券的100万美元,以及 |
|
• |
完成了对我们圣贝纳迪诺电子商务履行和配送中心的回租,扣除费用后产生了1.93亿美元的净收益,也带来了1.27亿美元的收益。 |
我们无法确切地估计这场流行病的持续时间或严重程度,也无法确定中断可能对我们的合并财务报表产生实质性影响的程度。然而,我们预计这一影响将继续对我们的业务、财务状况和2020年全年的运营结果产生实质性的不利影响。
有关我们财务业绩的更多详细信息,请参阅“经营业绩”和“流动性和资本资源”。
我们的愿景和战略
在本季度,我们介绍了我们的产品新的战略框架。我们的愿景是成为“积极休闲生活方式中最值得信赖的零售商”。“我们处于独特的地位,通过服务于整个家庭、提供可获得且令人向往的品牌组合、提供无缝的全方位体验以及领先的忠诚度计划来实现这一愿景。”
我们的战略旨在创造长期股东价值,我们有四个重点领域:推动营收增长、扩大营业利润率、纪律严明的资本管理以及灵活、负责和包容的文化。
推动营收增长
我们专注于通过成为积极休闲的生活方式的目的地,以忠诚度和价值引领,并提供差异化的全方位体验来推动营收增长。作为积极休闲生活方式的目的地,我们的计划包括将我们的活动和户外业务扩大到至少占净销售额的30%,重新点燃我们的女性业务的增长,建立一个规模可观的美容业务,推动品类生产率和库存周转,并从零售业的颠覆中夺取市场份额。我们的忠诚度和价值努力包括简化我们向客户提供的价值,并保持我们行业领先的忠诚度计划,其中包括科尔奖励和科尔卡。我们还将继续提供引人入胜和差异化的全方位渠道体验,通过对我们的商店进行现代化改造和增强我们的数字体验,以及继续投资于我们的全方位渠道能力。
不断扩大营业利润率
我们已经确定了将营业利润率扩大到7%至8%的目标。为了实现这一目标,我们的目标是提高毛利率和销售、一般和管理费用杠杆。我们的毛利率计划包括库存管理和提高库存周转率,优化我们的促销策略,以及改变我们的供应链。我们的销售、一般和管理费用计划包括利用我们卓越的运营纪律,专注于提高商店、营销、技术和公司费用的效率。
纪律严明的资本管理
我们致力于有纪律的资本管理,并将继续管理业务,长期目标是维持投资级评级。我们在产生强劲现金流、投资我们的业务以及向股东返还大量资本方面有着悠久的历史,所有这些在未来都将继续发挥重要作用。
敏捷、负责和包容的文化
我们致力于为我们的员工和客户营造一个多样化、公平和包容的环境。我们最近建立了一个多元化和包容性框架,其中包括三大支柱的一些关键举措:我们的员工、我们的客户和我们的社区。此外,我们将继续展示我们的承诺。
14
目录
至环境、社会和公司治理(“ESG”)并制定了与气候变化、废物和回收以及可持续来源相关的2025年目标。
运营结果
总收入
|
三个月 |
截至9个月 |
||||||||||||||||
(百万美元) |
2020年10月31日 |
2019年11月2日 |
变化 |
2020年10月31日 |
2019年11月2日 |
变化 |
||||||||||||
净销售额 |
$ |
3,779 |
|
$ |
4,358 |
|
$ |
(579 |
) |
$ |
9,152 |
|
$ |
12,348 |
|
$ |
(3,196 |
) |
其他收入 |
|
200 |
|
|
267 |
|
|
(67 |
) |
|
662 |
|
|
794 |
|
|
(132 |
) |
总收入 |
$ |
3,979 |
|
$ |
4,625 |
|
$ |
(646 |
) |
$ |
9,814 |
|
$ |
13,142 |
|
$ |
(3,328 |
) |
2020年第三季度净销售额下降13.3%,2020年迄今下降25.9%。
|
• |
第三季度可比销售额下降13.3%。 |
|
• |
净销售额的下降反映了新冠肺炎的持续影响,其中包括我们的门店于2020年3月20日在全国范围内暂时关闭,导致交易量减少。我们所有的门店都在2020年第二季度重新开业 并在2020年第三季度继续营业。 |
|
• |
2020年第三季度,数字销售额增长了25%,2020年到目前为止,数字销售额增长了35%。数字渗透率占2020年第三季度净销售额的32%,占2020年迄今净销售额的38%。 |
|
• |
从业务角度来看,家居和儿童用品在第三季度和2020年迄今的表现都好于公司平均水平,配饰、鞋类、男装和女装在第三季度和2020年迄今的表现都低于公司平均水平。 |
|
• |
ACTIVE仍然是一项重要的战略举措,在第三季度和2020年迄今的表现好于公司的其他部门。 |
可比销售额是一种衡量指标,通过衡量一段时间内可比、同等长度的上一年销售额的变化,来突出我们的门店和数字渠道的业绩。可比销售额包括所有门店和数字销售,但开业不到12个月的门店、已关闭的门店以及面积变化超过10%的门店除外。我们通过包括在线或通过移动应用发起的所有销售(包括通过我们的商店完成的全方位渠道交易)来衡量数字销售的变化。
由于我们的门店在2020年前九个月关闭了一段时间,我们没有包括对今年迄今可比销售额的讨论,因为我们认为这在这段时间内不是一个有意义的指标。本季度到目前为止的可比销售额如上所示,因为我们的门店在整个第三季度都在营业。
我们将数字渗透率衡量为数字销售额与净销售额之比。这些金额没有考虑履行节点、商店处理的数字退货和优惠券行为。
零售行业的可比销售额和数字渗透率指标各不相同。因此,我们的可比销售额计算和数字渗透率是非GAAP指标,可能与其他公司报告的类似名称的指标不一致。
2020年第三季度其他收入减少6700万美元,2020年迄今减少1.32亿美元,原因是信贷收入减少,原因是与销售额下降相关的应收账款余额减少,以及较高的付款率导致利息、滞纳金和注销活动减少。
15
目录
商品销售成本和毛利率
|
三个月 |
截至9个月 |
||||||||||||||||||
(百万美元) |
2020年10月31日 |
2019年11月2日 |
变化 |
2020年10月31日 |
2019年11月2日 |
变化 |
||||||||||||||
净销售额 |
$ |
3,779 |
|
$ |
4,358 |
|
$ |
(579 |
) |
|
$ |
9,152 |
|
$ |
12,348 |
|
$ |
(3,196 |
) |
|
商品销售成本 |
|
2,424 |
|
|
2,775 |
|
|
(351 |
) |
|
|
6,360 |
|
|
7,740 |
|
|
(1,380 |
) |
|
毛利 |
$ |
1,355 |
|
$ |
1,583 |
|
$ |
(228 |
) |
|
$ |
2,792 |
|
$ |
4,608 |
|
$ |
(1,816 |
) |
|
毛利率占净销售额的百分比 |
|
35.8 |
% |
|
36.3 |
% |
|
(48 |
) |
bps |
|
30.5 |
% |
|
37.3 |
% |
|
(680 |
) |
bps |
销售商品的成本包括销售产品的总成本,包括产品开发成本、扣除供应商付款(具体、增量和可识别成本的报销除外)、库存缩减、降价、从供应商向我们的配送中心运输商品相关的运费、数字销售的运费以及现金折扣条款。我们的商品销售成本可能无法与其他零售商相比,因为我们将配送中心和购买成本计入销售、一般和管理费用,而其他零售商可能将这些费用计入商品销售成本。
第三季度,毛利率占净销售额的百分比下降的原因是运输成本增加,这是由于数字销售渗透率的增加被强大的库存管理以及定价和促销优化所抵消。今年到目前为止,由于2020年第一季度采取的库存行动,下降了约320个基点,由于运输成本上升,下降了约210个基点,由于强大的库存管理以及定价和促销优化,业务组合部分抵消了大约150个基点。
销售、一般和管理费用(“SG&A”)
|
三个月 |
截至9个月 |
||||||||||||||||||
(百万美元) |
2020年10月31日 |
2019年11月2日 |
变化 |
2020年10月31日 |
2019年11月2日 |
变化 |
||||||||||||||
SG&A |
$ |
1,302 |
|
$ |
1,419 |
|
$ |
(117 |
) |
|
$ |
3,418 |
|
$ |
3,962 |
|
$ |
(544 |
) |
|
占总收入的百分比 |
|
32.7 |
% |
|
30.7 |
% |
|
205 |
|
bps |
|
34.8 |
% |
|
30.1 |
% |
|
467 |
|
bps |
SG&A费用包括薪酬和福利成本(包括商店、公司、购买和配送中心);我们零售、分销和公司设施的占用和运营成本;与将商品从我们的分销中心转移到我们的零售商店以及在分销和零售设施之间运输相关的运费;营销费用,被供应商为偿还特定的、递增的和可识别的成本而支付的费用所抵消;与我们的信用卡业务相关的费用;以及其他管理收入和费用。我们不将折旧和摊销包括在SG&A中。这些费用的分类在零售行业各不相同。
我们的许多费用,包括商店工资和分销成本,本质上都是可变的。这些成本通常随着销售额的增加而增加,随着销售额的下降而减少。我们既衡量这些可变费用的变化,也衡量费用占销售额的百分比。如果这笔费用占销售额的百分比比上一年有所下降,这笔费用就会被“杠杆化”。如果这笔费用占销售额的百分比比上一年有所增加,这笔费用就会“去杠杆化”。
下表按费用类型汇总了SG&A的降幅:
|
三个月 |
截至9个月 |
||||
(百万美元) |
2020年10月31日 |
2020年10月31日 |
||||
信贷费用 |
$ |
(15 |
) |
$ |
(53 |
) |
公司和其他 |
|
(16 |
) |
|
(98 |
) |
营销 |
|
(40 |
) |
|
(163 |
) |
商店费用 |
|
(46 |
) |
|
(230 |
) |
总降幅 |
$ |
(117 |
) |
$ |
(544 |
) |
16
目录
第三季度SG&A费用减少1.17亿美元,降幅8.2%,至13亿美元2020年第四季度。以百分比表示收入,SG&A部门去杠杆化205%bps。年至日ATE SG&A费用减少544美元百万, 或13.7%。以百分比表示收入、SG&A去杠杆化467Bps。 这一数字的下降 这个2020年第三季度和今年迄今SG&A的主要驱动因素是门店费用减少,原因是销售和人员配备的减少模型改变,降低营销成本由于全部费用减少而产生的费用工作媒体渠道,减少技术方面的资本支出,和更低的信贷支出,这是由于 较低工资单。部分抵消了法令的影响E中的SG&A费用中的第三个截至2020年的季度和年初是与新冠肺炎大流行相关的费用,主要由增加的员工组成补偿和福利以及清洁和防护用品。在这些费用中包括了我们根据冠状病毒援助、救济和经济安全法案(“CARE法案”)有资格获得的保留信用福利。CARE法案于2020年3月27日颁布,为符合条件的雇主提供相当于支付给因新冠肺炎影响而没有为公司提供服务的员工的合格工资的50%的员工留任抵免。
其他费用
|
三个月 |
截至9个月 |
||||||||||||||||
(百万美元) |
2020年10月31日 |
2019年11月2日 |
变化 |
2020年10月31日 |
2019年11月2日 |
变化 |
||||||||||||
折旧摊销 |
$ |
210 |
|
$ |
227 |
|
$ |
(17 |
) |
$ |
656 |
|
$ |
687 |
|
$ |
(31 |
) |
利息支出,净额 |
|
78 |
|
|
52 |
|
|
26 |
|
|
214 |
|
|
157 |
|
|
57 |
|
减值、门店关闭和其他成本 |
|
21 |
|
|
— |
|
|
21 |
|
|
85 |
|
|
55 |
|
|
30 |
|
房地产销售(收益) |
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
(127 |
) |
|
— |
|
|
(127 |
) |
(收益)债务清偿损失 |
|
— |
|
|
(9 |
) |
|
9 |
|
|
— |
|
|
(9 |
) |
|
9 |
|
折旧和摊销减少是由我们商店投资组合的到期以及2020年资本支出的减少推动的。
2020年第三季度,我们确认了2100万美元的公司重组费用,包括减值、关闭门店和其他成本。在2020年第二季度,我们确认了与租赁修订相关的200万美元收益,但该收益被持有待售资产的资产减值部分抵消。2020年第一季度,我们发生了5,100万美元的资产注销,200万美元与新冠肺炎导致的资本削减和战略变化相关,以及1,300万美元的品牌退出成本。
今年到2019年为止,我们发生了5500万美元的减值、门店关闭和其他成本;4900万美元的租赁减损费用与关闭四家Kohl‘s门店有关,以及600万美元与关闭我们的四个跨通道清关中心、自愿角色削减计划和租赁终止收益相关的成本。
2020年第二季度,我们从圣贝纳迪诺电子商务实施和配送中心的回租交易中获得了1.27亿美元的收益。
2019年第三季度,我们购买了租赁设备,作为融资义务入账,并确认了900万美元的债务清偿收益。
第三季度和2020年迄今的净利息支出增加,原因是利息支出增加,原因是循环信贷安排的未偿还余额于2020年10月全额支付,以及2020年4月发行的6亿美元票据。
所得税
|
三个月 |
截至9个月 |
||||||||||||||||
百万美元(百万美元) |
2020年10月31日 |
2019年11月2日 |
变化 |
2020年10月31日 |
2019年11月2日 |
变化 |
||||||||||||
(福利)所得税拨备 |
$ |
(44 |
) |
$ |
38 |
|
$ |
(82 |
) |
$ |
(286 |
) |
$ |
124 |
|
$ |
(410 |
) |
实际税率 |
|
78.6 |
% |
|
23.6 |
% |
|
|
|
|
36.1 |
% |
|
22.5 |
% |
|
|
|
17
目录
截至2020年10月31日的三个月和九个月,公司的有效所得税税率分别为78.6%和36.1%。截至2019年11月2日的三个月和九个月的有效所得税率分别为23.6%和22.5%。实际所得税率与上一年和上一季度相比以及与法定税率相比的变化,是由净亏损的结转和相关的税收筹划策略推动的,这些策略抵消了税率为35%的应税年度的收入,正如CARE Act所设想的那样. 该公司正在继续评估税务筹划策略,这可能会在今年剩余时间推动额外的实质性税收优惠。
(亏损)所得税前收益、净(亏损)收益和稀释后每股收益(亏损)
|
2020年10月31日 |
2019年11月2日 |
||||||||||||||||
(百万美元,每股数据除外) |
(损失)之前 所得税 |
网 (亏损)收入 |
(亏损)收益 按稀释度计算 分享 |
收入 在此之前 所得税 |
网 收入 |
收益 按稀释度计算 分享 |
||||||||||||
截至三个月: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
公认会计原则(1) |
$ |
(56 |
) |
$ |
(12 |
) |
$ |
(0.08 |
) |
$ |
161 |
|
$ |
123 |
|
$ |
0.78 |
|
减值、门店关闭和其他成本 |
|
21 |
|
|
21 |
|
|
0.14 |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
房地产销售(收益) |
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
(收益)债务清偿损失 |
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
(9 |
) |
|
(9 |
) |
|
(0.06 |
) |
上述项目对所得税的影响 |
|
— |
|
|
(7 |
) |
|
(0.05 |
) |
|
— |
|
|
2 |
|
|
0.02 |
|
调整后(非GAAP)(2) |
$ |
(35 |
) |
$ |
2 |
|
$ |
0.01 |
|
$ |
152 |
|
$ |
116 |
|
$ |
0.74 |
|
截至9个月: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
公认会计原则 |
$ |
(792 |
) |
$ |
(506 |
) |
$ |
(3.28 |
) |
$ |
550 |
|
$ |
426 |
|
$ |
2.67 |
|
减值、门店关闭和其他成本 |
|
85 |
|
|
85 |
|
|
0.55 |
|
|
55 |
|
|
55 |
|
|
0.35 |
|
房地产销售(收益) |
|
(127 |
) |
|
(127 |
) |
|
(0.82 |
) |
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
(收益)债务清偿损失 |
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
(9 |
) |
|
(9 |
) |
|
(0.06 |
) |
上述项目对所得税的影响 |
|
— |
|
|
16 |
|
|
0.10 |
|
|
— |
|
|
(12 |
) |
|
(0.07 |
) |
调整后(非GAAP) |
$ |
(834 |
) |
$ |
(532 |
) |
$ |
(3.45 |
) |
$ |
596 |
|
$ |
460 |
|
$ |
2.89 |
|
(1) |
在截至2020年10月31日的三个月中,用于计算稀释调整(亏损)每股收益的加权平均已发行稀释股为1.54亿股,因为计入稀释股的影响将是反稀释的。 |
(2) |
截至2020年10月31日止三个月,用于计算每股摊薄收益的加权平均已发行摊薄股份为1.55亿股,其中包括按库存股方法确定的基于股份奖励的摊薄效应。 |
我们相信上表中调整后的结果是有用的,因为它们提高了我们在剔除某些项目(如上表所列项目)影响后的业绩的可见性。然而,这些非GAAP财务衡量标准并不打算取代可比的GAAP衡量标准。
季节性和通货膨胀
我们的生意和其他零售商一样,受季节性因素的影响。在返校和假期期间,销售额和收入通常会更高。由于我们业务的季节性,任何一个季度的结果都不一定代表整个会计年度可能取得的结果。受新冠肺炎影响,今年可能不会出现典型的销售模式。
除了新冠肺炎,我们预计我们的运营将继续受到总体经济状况的影响,包括食品、燃料和能源价格、更高的失业率以及采购我们商品的成本(包括关税)。不能保证这些因素不会影响我们未来的业务。
流动性与资本资源
金融流动性和灵活性是我们应对新冠肺炎的重点。如前所述,我们采取了
在2020年前9个月采取各种行动,以保持我们的金融流动性和灵活性。
18
目录
下表列出了我们的计划主要用途和现金来源:
现金用途 |
|
现金来源 |
•运营需求,包括工资、租金、税收和其他运营成本 •资本支出 •盘存 •股票回购 •股息支付 •减债 |
|
•运营现金流 •以延期付款方式提供的短期贸易信贷 •我们循环信贷安排下的信用额度 •发债
|
我们的营运资金和库存水平通常会在整个秋季建立起来,在11月和12月的假日销售季节达到顶峰。由于新冠肺炎,典型的营运资金和库存模式在本财年可能不会出现。
|
截至9个月 |
||||||||
百万美元(百万美元) |
2020年10月31日 |
2019年11月2日 |
变化 |
||||||
现金净额由(用于): |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
经营活动 |
$ |
910 |
|
$ |
1,045 |
|
$ |
(135 |
) |
投资活动 |
|
(70 |
) |
|
(670 |
) |
|
600 |
|
融资活动 |
|
376 |
|
|
(819 |
) |
|
1,195 |
|
经营活动
2020年至今,运营活动创造了9.1亿美元的收入,而2019年迄今的收入为10.45亿美元。这一下降的主要原因是,由于新冠肺炎导致全国门店暂时关闭,销售额下降导致净收入下降。
投资活动
2020年到目前为止,投资活动使用了7000万美元,2019年到目前为止,投资活动使用了6.7亿美元。减少的原因是作为我们对新冠肺炎的回应的一部分,资本支出减少了,以及房地产销售的收益。
筹资活动
2020年到目前为止,融资活动创造了3.76亿美元的收入,而2019年到目前为止使用的资金为8.19亿美元。
2020年3月,我们耗尽了10亿美元的高级无担保左轮手枪。2020年4月,我们用一项15亿美元的优先担保、基于资产的循环信贷安排取代并扩大了无担保信贷安排,该安排将于2024年7月到期。2020年10月,我们支付了10亿美元全额偿还了左轮手枪,并有15亿美元可供使用。截至2020年10月31日、2020年2月1日或2019年11月2日,信贷安排没有未偿还的金额。
2020年4月,我们发行了6亿美元9.50%的票据,从2020年11月开始每半年支付一次利息。这些票据将于2025年5月到期。我们用此次发行的部分净收益偿还了我们优先担保的、基于资产的循环信贷安排下的5亿美元借款,其余的用于一般企业用途。
由于我们暂停了股票回购计划,以回应新冠肺炎,今年到2020年,库存股购买量为800万美元,而2019年到目前为止,库存股购买量为3.87亿美元。股票回购是可自由支配的。
19
目录
在自然界。回购的时间和金额取决于可用现金余额、我们的股票价格,以及其他因素。
2020年至今,现金股息支付为1.08亿美元(合每股0.704美元),2019年至今为3.19亿美元(合每股2.01美元)。作为对新冠肺炎的回应,该股息计划从2020年第二季度开始暂停。本公司仍致力于支付股息,并计划通过纪律严明的资本管理,在2021年上半年恢复派息。
截至2020年10月31日,我们的信用评级如下:
|
穆迪(Moody‘s) |
标准普尔& 穷人的 |
惠誉 |
长期债务 |
Baa2 |
BBB- |
BBB- |
关键财务比率
为我们的流动性提供一定衡量标准的关键财务比率如下:
(百万美元) |
2020年10月31日 |
2019年11月2日 |
||||
营运资金 |
$ |
2,253 |
|
$ |
1,706 |
|
电流比 |
|
1.60 |
|
|
1.42 |
|
营运资本和流动比率的增加主要是由于债务发行、资本支出减少、房地产销售收益以及经营活动提供的现金被商品库存减少所抵消,导致现金余额增加。
债务契约遵守情况
我们的高级担保、基于资产的循环信贷安排包含违约和金融、肯定和消极契约的惯例事件,包括但不限于,与我们的固定费用覆盖率有关的新兴金融契约,以及对债务、留置权、投资、资产处置和限制性付款的限制,包括如果我们在信贷安排下的未偿还借款超过10亿美元,则在2020年对股息的限制。这些公约与我们在Form 10-K年度报告中提出的不同。截至2020年10月31日,我们遵守了所有公约,预计在2020财年剩余时间内将继续遵守。
合同义务
在2020年第一季度,我们发行了6亿美元本金总额为9.50%的债券,2025年到期。我们还更换了未偿还的无担保信贷安排,其中没有一笔金额是在季度末表现出色。有关这些融资活动的更多详细信息,请参阅“流动性和资本资源”。有关未偿债务的更多详情,请参阅合并财务报表附注3。我们在2019年Form 10-K中披露的合同义务没有其他重大变化。
表外安排
截至2020年10月31日,我们没有提供任何财务担保。
我们没有也不是任何特殊目的或资产负债表外实体的一方,目的是筹集资金、招致债务或经营我们的业务。我们与未合并到我们财务报表中的实体没有任何安排或关系,这些安排或关系可能会对我们的财务状况、流动性、经营结果或资本资源产生重大影响。
20
目录
关键会计政策和估算
按照美国公认会计原则编制财务报表要求我们做出影响报告金额的估计和假设。管理层已与我们董事会的审计委员会讨论了其估计和假设的制定、选择和披露。除了脚注1中讨论的项目外,我们在2019年Form 10-K中讨论的关键会计政策和估计没有重大变化。
第三项关于市场风险的定量和定性披露
我们的经营业绩受到利率风险的影响,因为我们的有担保循环信贷安排具有可变利率,如果我们的长期债务被标准普尔全球评级公司(S&P Global Ratings)或穆迪投资者服务公司(Moody‘s Investors Service,Inc.)下调至BBB-信用评级以下,我们于2020年4月发行的6亿美元票据包括票面利率上调。我们在2019年10-K表格中描述的关于市场风险的定量和定性披露没有其他重大变化。
项目4.控制和程序
对披露控制和程序的评价
在我们管理层(包括我们的首席执行官和首席财务官)的监督下,我们以合理的保证水平对我们的披露控制和程序(“评估”)的设计和运作的有效性进行了评估,截至本报告期的最后一天。
根据评估,我们的首席执行官和首席财务官得出的结论是,我们的披露控制和程序在合理的保证水平下是有效的。披露控制和程序由1934年“证券交易法”(下称“交易法”)第13a-15(E)条规定为控制和其他程序,旨在确保我们根据交易法提交或提交的报告中要求披露的信息在SEC规则和表格指定的时间段内得到记录、处理、汇总和报告。披露控制和程序包括但不限于控制和程序,旨在确保我们根据交易所法案提交或提交的报告中需要披露的信息被累积并传达给我们的管理层,包括我们的首席执行官和首席财务官,以便及时做出关于所需披露的决定。
值得注意的是,任何管制系统的设计,部分是根据对未来事件的可能性所作的某些假设,而不能保证任何设计,无论在多遥远的情况下,在所有潜在的未来情况下,都能成功达致我们所述的目标。
财务报告内部控制的变化
在截至2020年10月31日的季度内,我们对财务报告的内部控制没有发生重大影响,或合理地可能对我们的财务报告内部控制产生重大影响的变化。
21
目录
第二部分:其他信息
项目1A。危险因素
我们的2019年Form 10-K表中描述的风险因素没有发生重大变化,除了我们在截至2020年5月2日的Form 10-Q季度报告中第二部分第1A项中列出的风险因素之外。
第二项未登记的股权证券销售和收益的使用
下表包含在截至2020年10月31日的三个会计月中,回购的普通股股份和从员工手中收购的股份的信息,这些股份取代了在员工股票薪酬归属时满足最低预扣税要求所需的金额:
(百万美元,每股数据除外) |
总人数 的股份 购得 |
平均值 价格 付费用户 分享 |
总人数 的股份 按以下方式购买 部分 公开 宣布 计划或 节目 |
近似值 美元价值 的股份 那是五月份的事。 被收购 根据计划 或程序 |
||||||||
2020年8月2日-29日 |
|
2,032 |
|
$ |
22.84 |
|
|
— |
|
$ |
726 |
|
2020年8月30日-10月3日 |
|
10,208 |
|
|
20.80 |
|
|
— |
|
|
726 |
|
2020年10月4日至31日 |
|
31,689 |
|
|
20.27 |
|
|
— |
|
|
726 |
|
总计 |
|
43,929 |
|
$ |
20.51 |
|
|
— |
|
$ |
726 |
|
22
目录
项目6.展品
陈列品 |
|
描述 |
31.1 |
|
根据2002年萨班斯-奥克斯利法案第302条颁发首席执行官证书。 |
31.2 |
|
根据2002年萨班斯-奥克斯利法案第302条认证首席财务官。 |
32.1 |
|
根据2002年萨班斯-奥克斯利法案第906条通过的《美国法典》第18编第1350条规定的首席执行官证书。 |
32.2 |
|
根据2002年萨班斯-奥克斯利法案(Sarbanes-Oxley Act)第906节通过的《美国法典》第18编第1350条对首席财务官的证明。 |
101.INS |
|
内联XBRL实例文档 |
101.SCH |
|
内联XBRL分类扩展架构 |
101.CAL |
|
内联XBRL分类扩展计算链接库 |
101.DEF |
|
内联XBRL分类扩展定义Linkbase |
101.LAB |
|
内联XBRL分类扩展标签Linkbase |
101.PRE |
|
内联XBRL分类扩展演示文稿Linkbase |
104 |
|
封面交互数据文件(格式为内联XBRL,包含在附件101中) |
23
目录
签名
根据1934年《证券交易法》的要求,注册人已正式授权以下签名者代表其签署本报告。
|
科尔公司 (注册人) |
|
|
日期:2020年12月3日 |
/s/Jill Timm |
|
吉尔·蒂姆 代表注册人并担任首席财务官 (首席财务官) |
24