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美国
证券交易委员会
华盛顿特区20549
_________________
形式10-Q
_________________

☒     根据1934年“证券交易法”第13或15(D)节规定的季度报告

在截至本季度末的季度内2020年10月31日
或
☐      根据1934年证券交易所法令第13或15(D)条提交的过渡报告
从开始的过渡期                    至                    
委托文件编号：001-38559
_________________
https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1531152/000153115220000176/bj-20201031_g1.jpg
北京百货批发俱乐部控股有限公司
(章程中规定的注册人的确切姓名)
_________________
特拉华州 45-2936287
(州或其他司法管辖区)
公司或组织)		 (I.R.S.雇主
识别号码)
25研究推动力
韦斯特伯勒马萨诸塞州 01581
(主要行政机关地址) (邮政编码)
(774) 512-7400
(注册人电话号码，包括区号)
不适用
(前姓名、前地址和前财政年度，如果自上次报告以来发生变化)

根据该法第12(B)条登记的证券：
每一类的名称交易代码每间交易所的注册名称
普通股，面值0.01美元比耶纽约证券交易所


用复选标记表示注册人(1)是否在过去12个月内(或在要求注册人提交此类报告的较短期限内)提交了1934年《证券交易法》(Securities Exchange Act)第13节或第15(D)节要求提交的所有报告，以及(2)是否在过去90天内一直遵守此类提交要求。是  ☒*☐
用复选标记表示注册人是否已在过去12个月内(或在注册人被要求提交此类文件的较短时间内)以电子方式提交了根据S-T规则第405条(本章232.405节)要求提交的每个互动数据文件。是  ☒*☐
用复选标记表示注册人是大型加速申报公司、加速申报公司、非加速申报公司、较小的报告公司还是新兴的成长型公司。请参阅《交易法》第12b-2条规则中“大型加速申报公司”、“加速申报公司”、“较小申报公司”和“新兴成长型公司”的定义。
大型加速滤波器ý加速的文件管理器
☐
非加速文件管理器
☐
规模较小的新闻报道公司
☐
新兴市场和成长型公司
☐
如果是一家新兴的成长型公司，用复选标记表示注册人是否已选择不使用延长的过渡期来遵守根据《交易法》第(13)(A)节提供的任何新的或修订的财务会计准则。☐
用复选标记表示注册人是否是空壳公司(如《交易法》第12b-2条所定义)。☐*☒
截至11月20日, 2020,注册表蚂蚁有137,280,410普通股股票，每股面值0.01美元，流通股。



目录
 
  页
第一部分。
财务信息
6
第1项
财务报表(未经审计)
6
合并资产负债表
6
合并经营表和全面收益表
7
合并股东权益报表(亏损)
9
合并现金流量表
11
未经审计合并财务报表附注
12
第二项。
管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析
22
项目3.
关于市场风险的定量和定性披露
32
项目4.
管制和程序
32
第二部分。
其他信息
34
第1项
法律程序
34
第1A项
危险因素
34
第二项。
未登记的股权证券销售和收益的使用
35
项目3.
高级证券违约
35
项目4.
矿场安全资料披露
35
第五项。
其他资料
35
第6项
陈列品
36
签名
37

3

前瞻性陈述
这份关于Form 10-Q的季度报告包含前瞻性陈述。我们打算将这类前瞻性陈述纳入修订后的1933年“证券法”第27A节和修订后的1934年“证券交易法”(下称“交易法”)第21E节中有关前瞻性陈述的避风港条款。除本季度报告(Form 10-Q)中包含的有关历史事实的陈述外，其他所有陈述均应被视为前瞻性陈述，包括但不限于有关我们未来经营业绩和财务状况、业务战略、转型、战略优先事项和未来进展的陈述，包括有关递延收入、租赁开始日期、基础设施投资对我们运营模式和销售的影响、一般和行政费用、汽油销售和毛利率、新俱乐部和加油站开业的陈述，以及包含诸如“可能”、“将”、“应该”等术语的陈述。“预期”、“可能”、“打算”、“计划”、“相信”、“估计”、“预测”、“继续”、“预测”、“将会”或这些术语或其他类似表达的否定。本季度报告中有关Form 10-Q的前瞻性陈述仅为预测。这些前瞻性陈述主要基于我们目前对未来事件和财务趋势的预期和预测，我们认为这些事件和财务趋势可能会影响我们的业务、财务状况和经营结果。这些陈述涉及已知和未知的风险、不确定性和其他重要因素，可能导致我们的实际结果、表现或成就与前瞻性陈述明示或暗示的任何未来结果、表现或成就大不相同，包括但不限于：
•金融市场的不确定性，以及某些经济状况或事件对消费者和小企业支出模式和债务水平的影响；
•与我们依赖一个庞大而忠诚的会员有关的风险；
•零售业竞争和监管的影响；
•我们依赖供应商在合适的时间以合适的价格向我们提供高质量的商品；
•与我们的巨额债务相关的风险；
•与补充营养援助计划或其电子福利转移系统有关的法律或政府管理的变化；
•与新型冠状病毒(新冠肺炎)大流行的影响相关的风险和不确定性，包括疫情的持续时间、范围和严重程度，联邦、州和地方政府针对新冠肺炎采取的行动或限制措施，这些措施的有效性，以及任何放松或取消现有限制的影响，以及这些措施的直接和间接影响；
•与气候变化和自然灾害有关的风险；
•我们识别和有效响应消费者趋势的能力，包括我们成功地为我们的会员保持相关的全方位体验的能力；
•与网络安全相关的风险，这可能会因为我们的电子商务业务而增加，包括我们保护会员或商业信息隐私和支付卡信息安全的能力；
•我们有能力吸引和留住一支合格的管理团队和其他团队成员；
•我们有能力通过开设新的俱乐部和加油站来实施我们的增长战略；以及
•我们向美国证券交易委员会提交的文件中提到的其他风险因素，尤其包括我们在截至2020年2月1日的财政年度的10-K表格年度报告(“2019年财政年度表格10-K年度报告”)、截至2020年5月2日和2020年8月1日的10-Q表格季度报告以及本10-Q表格季度报告中列出的风险因素。
鉴于这些不确定性，您不应过度依赖任何前瞻性陈述。*除非适用法律要求，否则我们不承担更新这些前瞻性陈述的义务，即使未来有新信息出现，您也不应在本季度报告10-Q表格发布之日之后依赖这些前瞻性陈述。


4

商标
北京百货批发俱乐部®，BJ‘s®、威斯利农场(Wellsley Farm)®，伯克利·詹森(Berkley Jensen)®，我的BJ的福利®，BJ的轻松续费®，BJ‘s Gas®，BJ‘s Perks Elite®，BJ‘s Perks Plus®，内圈®和BJ的奖金® 均为BJ‘s Wholesale Club，Inc.的注册商标。本季度报告(Form 10-Q)中出现的其他商标、商标名和服务标记均为其各自所有者的财产。我们不打算使用或展示这些其他方的商标、商号或服务标志，并且此类使用或展示不应被解释为暗示与这些其他方的关系，或这些其他方对我们的背书或赞助。仅为方便起见，本季度报告中在Form 10-Q中提及的商标、商标名和服务标记可能不会出现在表格10-Q中。®, ™或SM但此类引用并不意味着我们不会在适用法律下最大程度地主张我们或适用许可人对这些商标、商号和服务标记的权利，这并不意味着我们不会在适用法律下最大程度地主张我们的权利或适用许可人对这些商标、商号和服务标记的权利。

定义的术语
除文意另有所指外，本季度报告中使用的表格10-Q：
•“本公司”、“BJ‘s”、“We”、“Us”和“Our”系指BJ’s Wholesale Club Holdings，Inc.，除文意另有所指外，指其合并子公司；
•“ABL贷款”是指公司以优先担保资产为基础的循环信贷和定期贷款；
•“第一留置权定期贷款”是指公司优先担保的第一留置权定期贷款安排；
•“2019年财政年度”指截至2020年2月1日的52周；以及
•“2020财年”是指截至2021年1月30日的52周。
•CVC 2019年6月二次发行是指于2019年6月27日完成的若干出售股东对本公司普通股的二次发行。



5

第一部分-财务信息
第一项财务报表。
北京百货批发俱乐部控股有限公司
综合资产负债表
(金额以千为单位)
(未经审计)
2020年10月31日2020年2月1日2019年11月2日
资产
流动资产：
现金和现金等价物$46,116 $30,204 $29,968 
应收帐款，净额188,413 206,353 185,983 
商品库存1,264,323 1,081,502 1,271,172 
预付费用和其他流动资产97,116 41,961 55,285 
流动资产总额1,595,968 1,360,020 1,542,408 
经营性租赁使用权资产净额2,034,742 2,060,059 2,067,626 
财产和设备：
土地和建筑物376,635 375,375 390,085 
租赁成本和改进221,403 214,209 211,824 
家具、固定装置和设备1,258,876 1,135,892 1,130,854 
在建43,382 51,741 53,244 
1,900,296 1,777,217 1,786,007 
减去：累计折旧和摊销(1,131,038)(1,017,009)(1,010,348)
财产和设备合计(净额)769,258 760,208 775,659 
商誉924,134 924,134 924,134 
无形资产，净值138,088 146,985 150,357 
其他资产20,094 18,374 17,897 
总资产$5,482,284 $5,269,780 $5,478,081 
负债
流动负债：
长期债务的当期部分$260,000 $343,377 $449,377 
经营租赁负债的当期部分131,025 123,751 121,961 
应付帐款1,176,104 786,412 973,328 
应计费用和其他流动负债643,309 547,876 507,141 
流动负债总额2,210,438 1,801,416 2,051,807 
长期经营租赁负债1,961,321 1,986,790 1,980,447 
长期债务845,696 1,337,308 1,339,700 
递延所得税47,241 46,200 50,486 
其他非流动负债200,210 152,410 160,127 
承付款和或有事项(见附注7)
股东权益(亏损)
优先股；面值$0.01; 5,000授权股份，以及不是的已发行或已发行股份
— — — 
普通股，面值$0.01; 300,000授权股份，143,199已发行及已发行股份137,263截至2020年10月31日未到期；140,723已发行及已发行股份137,298截至2020年2月1日未偿还债务；以及140,642已发行及已发行股份137,217截至2019年11月2日未偿还
1,432 1,407 1,406 
额外实收资本814,376 773,618 766,050 
累积赤字(391,221)(716,369)(758,131)
累计其他综合损失(26,124)(26,586)(27,397)
国库股，按成本价计算，5,936股票于2020年10月31日；3,425股票于2020年2月1日和2019年11月2日
(181,085)(86,414)(86,414)
股东权益总额(亏损)217,378 (54,344)(104,486)
总负债和股东权益(赤字)$5,482,284 $5,269,780 $5,478,081 

附注是综合财务报表的组成部分。
6

北京百货批发俱乐部控股有限公司
合并经营报表和全面收益表
(以千计，每股除外)
(未经审计)
 
 十三周结束了
 2020年10月31日2019年11月2日
净销售额$3,646,723 $3,152,887 
会员费收入84,946 76,517 
总收入3,731,669 3,229,404 
销售成本2,988,397 2,611,758 
销售、一般和行政费用552,307 510,410 
开业前费用610 6,304 
营业收入190,355 100,932 
利息支出，净额25,882 27,702 
所得税前持续经营所得164,473 73,230 
所得税拨备41,590 18,034 
持续经营收入122,883 55,196 
非持续经营亏损，扣除所得税后的净额(87)(104)
净收入$122,796 $55,092 
普通股股东每股收益-基本：
持续经营收入$0.90 $0.41 
停产损失— — 
净收入$0.90 $0.41 
普通股股东每股收益-稀释后：
持续经营收入$0.88 $0.40 
停产损失— — 
净收入$0.88 $0.40 
已发行普通股加权平均数：
基本型136,011 135,521 
稀释139,060 138,192 
其他全面收益(亏损)：
从其他综合收入中重新分类的数额，扣除所得税优惠净额#美元1,427
$3,670 $— 
现金流对冲的未实现收益(亏损)，扣除所得税优惠#美元2,278和所得税拨备#美元。305，分别
5,856 (787)
其他全面收益(亏损)合计$9,526 $(787)
综合收益总额$132,322 $54,305 
附注是综合财务报表的组成部分。

7

北京百货批发俱乐部控股有限公司
合并经营报表和全面收益表
(以千计，每股除外)
(未经审计)
 
 三十九周结束
 2020年10月31日2019年11月2日
净销售额$11,236,403 $9,493,795 
会员费收入247,001 224,587 
总收入11,483,404 9,718,382 
销售成本9,247,042 7,913,820 
销售、一般和行政费用1,733,482 1,523,480 
开业前费用5,180 10,727 
营业收入497,700 270,355 
利息支出，净额68,467 82,274 
所得税前持续经营所得429,233 188,081 
所得税拨备103,940 42,507 
持续经营收入325,293 145,574 
非持续经营亏损，扣除所得税后的净额(145)(161)
净收入$325,148 $145,413 
普通股股东每股收益-基本：
持续经营收入$2.39 $1.07 
停产损失— — 
净收入$2.39 $1.07 
普通股股东每股收益-稀释后：
持续经营收入$2.34 $1.04 
停产损失— — 
净收入$2.34 $1.04 
已发行普通股加权平均数：
基本型136,269 136,301 
稀释139,003 139,390 
其他全面收益(亏损)：
从其他综合收入中重新分类的数额，扣除所得税优惠净额#美元1,427
3,670 — 
现金流对冲未实现亏损，扣除所得税净额#美元1,246及$6,253，分别
(3,208)(16,083)
其他全面收益(亏损)合计$462 $(16,083)
综合收益总额$325,610 $129,330 
附注是综合财务报表的组成部分。

8

北京百货批发俱乐部控股有限公司
合并股东权益报表(亏损)
(金额以千为单位)
(未经审计)
 普通股附加
实缴
资本		累积
赤字		累积
其他
综合
损失		库存股总计
股东的
权益(赤字)
 股份金额股份金额
平衡，2020年2月1日140,723 $1,407 $773,618 $(716,369)$(26,586)(3,425)$(86,414)$(54,344)
净收入— — — 95,734 — — — 95,734 
现金流套期保值未实现亏损，税后净额— — — — (13,942)— — (13,942)
根据股票激励计划发行的普通股1,626 16 (16)— — — — — 
股票补偿费用— — 5,514 — — — — 5,514 
期权行使收到的现金净额— — 5,608 — — — — 5,608 
购买国库股— — — — — (258)(6,073)(6,073)
平衡，2020年5月2日142,349 $1,423 $784,724 $(620,635)$(40,528)(3,683)$(92,487)$32,497 
净收入— — — 106,618 — — — 106,618 
现金流对冲未实现收益，税后净额— — — — 4,878 — — 4,878 
根据股票激励计划发行的普通股246 3 (3)— — — — — 
根据员工购股计划(ESPP)发行的普通股58 1 1,106 — — — — 1,107 
股票补偿费用— — 9,064 — — — — 9,064 
期权费用收到的现金净额— — 3,397 — — — — 3,397 
购买国库股— — — — — (1,047)(38,460)(38,460)
平衡，2020年8月1日142,653 $1,427 $798,288 $(514,017)$(35,650)(4,730)$(130,947)$119,101 
净收入— — — 122,796 — — — 122,796 
从其他综合收入中重新归类的税后净额— — — — 3,670 — — 3,670 
现金流对冲未实现收益，税后净额— — — — 5,856 — — 5,856 
根据股票激励计划发行的普通股546 5 (5)— — — — — 
股票补偿费用— — 8,667 — — — — 8,667 
期权行使收到的现金净额— — 7,426 — — — — 7,426 
购买国库股— — — — — (1,206)(50,138)(50,138)
平衡，2020年10月31日143,199 $1,432 $814,376 $(391,221)$(26,124)(5,936)$(181,085)$217,378 
附注是综合财务报表的组成部分。


9

北京百货批发俱乐部控股有限公司
合并股东权益报表(亏损)
(金额以千为单位)
(未经审计)
 普通股附加
实缴
资本		累积
赤字		累积
其他
综合
损失		库存股总计
股东的
权益(赤字)
 股份金额股份金额
平衡，2019年2月2日138,099 $1,381 $742,072 $(915,113)$(11,315)(782)$(19,109)$(202,084)
净收入— — — 35,798 — — — 35,798 
现金流未实现亏损，税后净额— — — — (3,755)— — (3,755)
根据股票激励计划发行的普通股1,737 17 (17)— — — — — 
股票补偿费用— — 3,844 — — — — 3,844 
期权行使收到的现金净额— — 6,319 — — — — 6,319 
会计原则变更的累积影响— — — 11,569 — — — 11,569 
平衡，2019年5月4日139,836 $1,398 $752,218 $(867,746)$(15,070)(782)$(19,109)$(148,309)
净收入— — — 54,523 — — — 54,523 
现金流套期保值未实现亏损，税后净额— — — — (11,540)— — (11,540)
根据股票激励计划发行的普通股312 4 (4)— — — — — 
根据ESPP计划发行的普通股37 — 726 — — — — 726 
股票补偿费用— — 4,952 — — — — 4,952 
期权行使收到的现金净额— — 2,299 — — — — 2,299 
购买国库股— — — — — (2,641)(67,237)(67,237)
平衡，2019年8月3日140,185 $1,402 $760,191 $(813,223)$(26,610)(3,423)$(86,346)$(164,586)
净收入— — — 55,092 — — — 55,092 
现金流套期保值未实现亏损，税后净额— — — — (787)— — (787)
根据股票激励计划发行的普通股457 4 (4)— — — — — 
股票补偿费用— — 5,188 — — — — 5,188 
期权行使收到的现金净额— — 675 — — — — 675 
购买国库股— — — — — (2)(68)(68)
平衡，2019年11月2日140,642 $1,406 $766,050 $(758,131)$(27,397)(3,425)$(86,414)$(104,486)
附注是综合财务报表的组成部分。
10

北京百货批发俱乐部控股有限公司
综合现金流量表
(金额以千为单位)
(未经审计)
 三十九周结束
 2020年10月31日2019年11月2日
经营活动现金流
净收入$325,148 $145,413 
将净收入与经营活动提供的现金净额进行调整：
折旧摊销124,331 116,920 
债务发行成本摊销和原始发行折价的增加3,470 3,969 
清偿债务费用4,077 2,032 
其他非现金项目，净额5,441 2,539 
基于股票的薪酬费用23,245 13,984 
递延所得税拨备2,289 14,846 
由于以下方面的变化，现金增加(减少)：
应收帐款17,940 8,317 
商品库存(182,821)(218,866)
预付费用和其他流动资产(16,964)14,051 
其他资产(1,959)(1,400)
应付帐款389,692 156,448 
应计费用61,829 (35,004)
其他非流动负债46,254 (1,727)
经营活动提供的净现金801,972 221,522 
投资活动的现金流
物业和设备的增加额，扣除处置后的净额(152,800)(144,428)
售后回租交易所得收益25,893 — 
投资活动所用现金净额(126,907)(144,428)
融资活动的现金流
偿还长期债务(3,297)(11,533)
偿还第一留置权定期贷款(510,000)(200,000)
ABL设施的收益996,000 1,114,000 
在ABL融资平台上付款(1,064,000)(919,000)
从股票期权行权中收到的现金净额16,431 9,293 
从ESPP收到的现金净额1,107 726 
收购库存股(94,671)(67,305)
其他融资活动(723)(453)
用于融资活动的现金净额(659,153)(74,272)
现金及现金等价物净增加情况15,912 2,822 
期初现金及现金等价物30,204 27,146 
期末现金及现金等价物$46,116 $29,968 
补充现金流信息：
已付利息$52,306 $75,354 
已缴所得税111,105 33,424 
非现金融资和投资活动：
取得使用权资产所产生的租赁负债90,320 136,243 
应计费用中包括的财产增加10,760 20,255 
附注是综合财务报表的组成部分。
11

未经审计的合并财务报表附注
1. 业务说明
BJ‘s Wholesale Club Holdings，Inc.及其全资子公司是美国东部领先的仓储俱乐部运营商。截至2020年10月31日，公司运营已确认219仓储俱乐部和149北京的加油站17国家.
该公司遵循并根据全国零售联合会的会计日历进行报告。截至2020年10月31日和2019年11月2日的13周时间段分别被称为《2020财年第三季度》和《2019财年第三季度》。
新型冠状病毒(新冠肺炎)的流行严重影响了美国和世界其他国家的经济。在编制这些财务报表和相关披露时，我们评估了新冠肺炎对我们的估计、假设和会计政策的影响，并在必要时进行了额外的披露。
2. 重要会计政策摘要
陈述的基础
BJ‘s Wholesale Club Holdings，Inc.的中期财务报表未经审计，管理层认为，这些财务报表反映了根据美国公认会计原则(“GAAP”)对公司财务报表进行公允陈述所需的所有正常经常性调整。
截至2020年2月1日的综合资产负债表来源于截至该日的经审计的综合资产负债表。2020财年第三季度未经审计的运营业绩并不一定预示着未来的业绩或2020财年预期的业绩。与一般零售商的业务一样，本公司的业务也受季节性影响。该公司的销售和营业收入通常在第四季度假日季节最高，在每个会计年度的第一季度最低。
这些未经审计的合并财务报表应与我们于2020年3月19日提交给美国证券交易委员会(Securities And Exchange Commission)的2019财年Form 10-K年度报告中包含的已审计合并财务报表及其脚注一起阅读。
重新分类
我们调整了2019财年前9个月的现金流量表，将账面透支金额的变化重新分类为应付账款和应计费用行项目，所有这些都在经营活动提供的净现金内。    
最近采用的会计公告
公司遵循的会计政策在其经审计的2019财年财务报表中阐述。这些会计政策没有实质性变化，但在2020财年开始时通过的新会计声明如下所示。
公允价值计量(ASU 2018-13)
2018年8月，财务会计准则委员会(FASB)发布了2018-13年度最新会计准则(ASU)公允价值计量披露要求的变化它更新了公允价值计量指南(主题为820)。最新指引通过删除、修改或增加某些披露，修改了公允价值计量的披露要求。关于未实现损益变动、用于制定第3级公允价值计量的重大不可观察投入的范围和加权平均值的修正，以及对计量不确定性的叙述性描述，只应前瞻性地适用于采用的最初财政年度中最近的中期或年度期间。所有其他修订应追溯适用于自生效之日起的所有期间。公司在2020财年开始时前瞻性地采用了ASU 2018-13，该标准的采用并未对公司的合并财务报表产生实质性影响。


12

无形资产-商誉和其他-内部使用软件(ASU 2018-15)

2018年8月，FASB发布了ASU 2018-15，无形资产-商誉和其他-内部使用软件(小主题350-40)更新涉及核算在作为服务合同的云计算安排中发生的实施成本。此次更新允许作为服务合同托管安排客户的实体应用现有的内部使用软件指南，以确定将哪些实施成本作为与服务合同相关的资产进行资本化，以及哪些成本进行支出。这一更新规定了财务报表中实施成本和相关摊销费用资本化的分类，并要求进行额外的披露。更新后的指导意见对财政报告期有效，包括2019年12月15日之后开始的这些时期内的中期报告。该公司在2020财年开始时前瞻性地采用了这一标准。采用这一标准并未对公司的合并财务报表产生实质性影响。

商誉减值(ASU 2017-04)
2017年1月，FASB发布了ASU 2017-04，对会计准则汇编350、无形资产-商誉等进行了修订，以消除商誉减值测试中的第二步。实体应当通过将报告单位的公允价值与其账面价值进行比较来进行商誉减值测试，并就账面价值超出报告单位公允价值的金额确认减值费用。本公司在2020财年开始时前瞻性地采用了ASU 2017-04标准，该标准的采用并未对本公司的合并财务报表产生实质性影响。
信贷损失(ASU 2016-13)
2016年6月，FASB发布了ASU 2016-13，金融工具-信用损失(主题326)：金融工具信用损失的测量(ASU 2016-13)。这一新的指导方针改变了实体对贸易和其他应收账款以及某些金融资产和其他工具的信用减值的会计处理方式。亚利桑那州立大学2016-13年度用“预期损失”模型取代了目前的“已发生损失”模型。在“已发生损失”模型下，损失(或津贴)只有在发生导致实体相信损失可能发生(即已“发生”)的事件(如拖欠款项)时才予以确认。在“预期亏损”模式下，实体在初始确认资产时确认亏损(或拨备)，该资产反映了所有将导致实现亏损的未来事件，无论未来事件是否可能发生。“已发生损失”模型考虑过去的事件和当前状况，而“预期损失”模型包括对未来尚未发生的预期。该公司在2020财年开始时采用了ASU 2016-13标准，该标准的采用并未对公司的合并财务报表产生实质性影响。
最近发布的会计公告

参考汇率改革(ASU 2020-04)
2020年3月，FASB发布了ASU第2020-04号，参考汇率改革(话题848)它为当前关于合同修改和对冲关系的指导提供了可选的权宜之计和例外情况，以减轻预期市场从伦敦银行间同业拆借利率(LIBOR)和其他银行间同业拆借利率向替代参考利率过渡时的财务报告负担。该指导意见在发布时生效，可能适用于2022年12月31日或之前签订或评估的合同修改和套期保值关系。公司目前正在评估新指引对公司合并财务报表的影响。

13

3. 收入确认
履行义务
本公司确定了转让货物(或捆绑货物)或服务的每一项不同的履约义务。公司确认收入是因为它通过将商品或服务的控制权转移给客户来履行履行义务。
商品销售-当顾客收到商品并付款时，公司确认俱乐部和加油站的商品销售。在公司的俱乐部和加油站销售的商品，不包括销售税，大约完全合乎情理96占公司净销售额的%，大约94% 占该公司截至2020年10月31日的39周的总收入。销售税在销售点记为负债。收入在销售点根据货架标志上的交易价格记录，扣除任何适用的折扣、销售税和预期退款。对于电子商务销售，当商品的控制权转移到客户手中时，公司确认销售，客户通常在发货点。
BJ的福利奖励和我的BJ的福利计划-公司的BJ福利奖励®会员计划允许参与会员赚取2%现金返还，最高可达$500每年，在BJ‘s购买合格的商品。该公司还提供联合品牌信用卡计划，My BJ’s Perks(我的BJ‘s Perks)®程序，它允许我的BJ的津贴®万事达卡持卡人最高可赚取5在BJ‘s进行的符合条件的购买返还%现金，最高可达2在北京百货之外使用信用卡购物的现金返还百分比。现金返还一直是以电子奖励的形式发放的，金额为$。10在登记处在线或俱乐部内使用并到期的增量六个月自签发之日起生效。
赢得的奖励可能会在未来在公司进行购买时兑换。当客户在本公司的某一俱乐部或本公司的网站上兑换这些奖励作为购买的一部分时，本公司确认所获得的奖励的收入。该公司将这些交易作为多要素安排进行会计处理，并使用其相对公允价值将交易价格分配给单独的履约义务。该公司包括赚取奖金时从递延收入中赚取的奖金的公允价值。T他的负债是$24.6百万美元2020年10月31日，$26.72020年2月1日时为百万美元，27.82019年11月2日，100万。
与My BJ‘s Perks联合品牌信用卡项目相关的版税收入是可变对价的，并被认为是递延到持卡人进行购买的。公司与未支付的My BJ‘s Perks Rewards相关的递延特许权使用费收入总额是$13.5百万，$14.8百万美元和$14.02020年10月31日、2020年2月1日和2019年11月2日分别为100万。这些奖励美元的收入确认时间受到实际客户活动的推动，如赎回和到期。截至2020年10月31日，公司预计将确认$12.0预计2020财年递延收入中的600万美元将被确认，其余部分将在随后的几年中确认。
会员费-公司向客户收取会员费。这笔费用允许客户在会员期内在公司的俱乐部购物，在公司的网站上购物，以及在公司的加油站购买汽油，这通常是12月份。由于本公司有义务在会员期内提供对其俱乐部、网站和加油站的访问，因此本公司承认会员在会员有效期内按直线计算的会费。该公司与会员费相关的递延收入为#美元。151.21000万，$144.0百万美元和$135.82020年10月31日、2020年2月1日和2019年11月2日分别为100万。
礼品卡计划-该公司销售实体和数字两种形式的BJ礼品卡，允许客户在以后购买时兑换等同于礼品卡原始购买价格的礼品卡。礼品卡销售收入是按照礼品卡兑换率的比例确认的，因为公司在兑换礼品卡时履行了兑换礼品卡的义务。该公司还根据礼品卡的兑换率确认破损。与礼品卡相关的递延收入是$9.0百万，$10.3百万美元和$9.12020年10月31日、2020年2月1日和2019年11月2日分别为100万。该公司确认了$9.2百万美元和$10.52020财年第三季度和2019财年第三季度的礼品卡兑换收入分别为100万美元。该公司认识到$28.7百万美元和$33.0在截至2020年10月31日的39周内，来自礼品卡兑换的收入达到百万美元分别是2019年11月2日。
收入分类
该公司的俱乐部零售业务几乎占其合并总收入的全部，是该公司唯一需要报告的部门。该公司所有可识别的资产都在美国。该公司在美国以外没有显著的销售额，也没有任何客户代表超过10% 列报的任何期间的总收入。
14

下表汇总了该公司按类别分列的净销售额百分比：
十三周结束了
2020年10月31日2019年11月2日
杂货(1)
77%74%
一般商品和服务13%13%
汽油和其他10%13%

三十九周结束
2020年10月31日2019年11月2日
杂货(1)
78%73%
一般商品和服务13%13%
汽油和其他9%14%
(1)食品杂货部门包括遗留的易腐烂食品、可食用食品和不可食用食品部门。
4. 关联方交易
该公司的供应商之一Advantage Solutions Inc.由该公司的关联方控制。Advantage Solutions Inc.是俱乐部内产品演示和抽样服务的提供商。目前，公司不定期聘用他们提供辅助支持服务，包括根据需要提供临时俱乐部劳动力。公司招致大约$1.3百万美元和$10.2分别在截至2020年10月31日和2019年11月2日的13周内支付给Advantage Solutions Inc.的服务费用为100万美元。该公司产生了大约$13.5百万美元和$32.6分别在截至2020年10月31日和2019年11月2日的39周内支付给Advantage Solutions Inc.的服务费用为100万美元。示范和抽样服务费由参与该计划的商品商贩全额出资。
本公司相信，与该等交易有关而取得的条款或支付或收取的代价(视乎适用而定)，与与非关联方进行的公平交易的现有条款或将支付或收取的金额(视乎适用而定)相若。
5. 债务和信贷安排
债务由以下部分组成(以千计)：
十月三十一号，
2020		二月一日
2020		十一月二日，
2019
ABL设施$310,000 $378,000 $484,000 
第一留置权定期贷款801,920 1,315,216 1,318,512 
未摊销债务贴现和债务发行成本(6,224)(12,531)(13,435)
减：当前部分(260,000)(343,377)(449,377)
长期债务$845,696 $1,337,308 $1,339,700 

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ABL设施
ABL基金由一美元组成950.0百万美元的循环信贷安排和一笔50.0百万定期贷款。ABL贷款以公司的某些“流动资产”为优先担保，以公司的某些“固定资产”为初级担保。美元50.0百万定期贷款的支付条款受到限制，除非循环信贷安排下所有未偿还的贷款都已偿还，否则无法偿还定期贷款，而且一旦偿还，就不能再借入。美元以下的可获得性950.0根据ABL融资协议(“ABL融资协议”)中定义的合格每月商品库存和应收账款，百万美元的循环信贷额度受到限制。经修订后，循环信贷安排的利息按伦敦银行同业拆息加一系列利率计算。125至175基点或基本利率加上25至75基点；定期贷款的利息按伦敦银行同业拆借利率加200至250基点或基本利率加上100至150基点，在所有情况下都是基于过剩的可获得性。伦敦银行同业拆借利率和基准利率贷款在所有超额可获得性水平的适用利差递减12.5实现总净杠杆率为3.00到1.00。ABL融资机制还为开立信用证提供了一个子融资机制，但须支付ABL融资协议中规定的某些费用。ABL贷款在贷款期限内根据循环信贷安排的使用情况缴纳各种承诺费，循环信贷安排定于2023年8月17日到期。
2020年10月31日，有瓦s $310.0百万ABL贷款项下的未偿还贷款Y和$21.2百万美元的未偿还信用证。截至2020年10月31日，循环信贷安排利率为1.27%，未使用容量为$670.8百万
截至2020年2月1日，378.0ABL贷款下的未偿还贷款为100万美元，17.5百万美元的未偿还信用证。截至2020年2月1日，循环信贷安排利率为2.78%，未使用容量为$496.3百万
截至2019年11月2日，484.0ABL贷款下的未偿还贷款为100万美元，27.3百万美元的未偿还信用证。截至2019年11月2日，循环信贷安排利率为2.91%，未使用容量为$488.7百万
第一留置权定期贷款
该公司首笔留置权定期贷款将于2024年2月3日到期。自愿提前还款是允许的。当净杠杆率超过时，第一笔留置权定期贷款必须按年度超额现金流计算支付本金。3.50到1.00。第一笔留置权定期贷款受某些肯定和否定契约的约束，但不受金融契约的约束。它以公司的某些“固定资产”作为优先担保，以公司的某些“流动”资产作为初级担保。
2019年11月1日，公司借入美元200.0来自ABL设施的100万美元。本公司借款所得款项用于支付第一笔留置权定期贷款到期本金的一部分。关于这笔款项，该公司支出了#美元。2.0之前资本化的递延债务发行成本和原始发行折扣的百万美元。
2020年1月29日，公司修改了第一笔留置权定期贷款，以降低适用利率。经修订后，第一笔留置权定期贷款的初始本金为美元。1,315.2百万美元，利息要么按伦敦银行同业拆借利率(LIBOR)加码计算。225基点或基本利率加码。125基点，并规定25在2020年7月实现某些债务评级上调后，利率将下调一个基点。与再融资相关的总费用约为美元。1.7百万该公司冲销了美元。0.1以前资本化的债券发行成本和原始发行贴现和支出的100万美元1.7百万美元的新第三方费用。
2020年7月13日，该公司支付了150.0第一笔留置权定期贷款到期本金的百万美元。关于这笔款项，该公司支出了#美元。1.3之前资本化的递延债务发行成本和原始发行折扣的1.8亿美元。由于第一笔留置权定期贷款的本金减少，利息现在按libor加码计算。200基点。
2020年10月30日，该公司借入美元260.0来自ABL设施的100万美元。该公司的借款收益以及美元100.0公司的百万现金和现金等价物被用来支付$360.0第一笔留置权定期贷款到期本金的百万美元。关于这笔款项，该公司支出了#美元。2.8之前资本化的递延债务发行成本和原始发行折扣的百万美元。

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在2020年10月31日，有$801.9百万未偿还的第一笔留置权定期贷款。截至2020年2月1日，1,315.2第一笔留置权定期贷款的未偿还金额为100万英镑。截至2019年11月2日，1,318.5第一笔留置期贷款的未偿还金额为百万美元N.2020年10月31日，第一笔留置权定期贷款的利率为2.15%.2020年2月1日，第一笔留置权定期贷款的利率为3.90%。2019年11月2日，第一笔留置权定期贷款的利率为4.67%.
6. 利息支出，净额
以下详细说明了所显示期间的利息支出组成部分(以千为单位)：
 十三周结束了三十九周结束
 2020年10月31日2019年11月2日2020年10月31日2019年11月2日
债务利息$15,915 $23,741 $52,860 $74,439 
资本租赁和融资义务的利息972 624 2,971 1,883 
债务发行成本摊销629 696 1,934 2,087 
原发行折现摊销477 627 1,535 1,882 
债务清偿损失2,794 2,032 4,077 2,032 
现金流套期保值亏损5,097 — 5,097 — 
资本化利息(2)(18)(7)(49)
利息支出，净额$25,882 $27,702 $68,467 $82,274 
7. 承诺和或有事项

该公司还卷入了各种典型的零售企业的法律诉讼。根据适用的会计准则，如果和当这些事项出现可能和可估测的或有损失时，将为法律程序建立应计项目。本公司认为，任何当前诉讼的解决不会导致合并财务报表的重大亏损。

8. 股票激励计划
2018年6月13日，公司董事会通过并经股东批准，北京百货批发俱乐部控股有限公司2018年度奖励计划(《2018计划》)。2018年计划规定授予股票期权、限制性股票、股息等价物、股票支付、限制性股票单位、绩效股票、其他激励奖励、股票增值权和现金奖励。在通过2018年计划之前，本公司根据经修订的北京百货批发俱乐部有限公司(F/k/a Beacon Holding Inc.)第四次修订和重订的2011年股票期权计划(“2011计划”)和经修订的北京百货批发俱乐部控股有限公司(F/k/a Beacon Holding，Inc.)2012年董事股票期权计划(“2012董事计划”)分别向员工和非员工董事授予股票薪酬。2011年计划或2012年董事计划将不再提供进一步的拨款。
2018年计划授权发布13,148,058股票，包括985,369根据二零一一年计划及二零一二年董事计划保留但未发行的股份。若根据2018年计划、二零一一年计划或二零一二年董事计划的奖励被没收、到期或以现金结算，则受该奖励约束的任何股份在该等没收、到期或现金结算的范围内，可再次用于根据2018年计划进行的新授予。此外，根据2018年计划、2011年计划或2012年董事计划，为满足授予或行使价格而投标或扣缴的股份，或与奖励相关的预扣税款义务，将被添加到2018年计划授权授予的股份中。根据2018年计划，以下股份不得再次用于授予：(1)持有股票增值权的股份，但在行使该股份时并非与香港特别行政区的股票结算有关的股份；(2)以根据2018年计划、2011年计划或2012年董事计划行使购股权所得的现金在公开市场购买的股份。截至2020年10月31日，以下是以下内容：5,893,480长沙根据2018年计划，Res可供未来发行。

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下表汇总了公司在截至2020年10月31日的13周内的股票奖励活动(以千股为单位)：
 股票期权限制性股票限制性股票
单位		绩效股票
 股份加权
平均值
锻炼
价格		股份加权
平均值
格兰特
日期交易会
价值		股份加权
平均值
格兰特
日期交易会
价值		股份加权
平均值
格兰特
日期交易会
价值
杰出，2020年2月1日5,213 $14.00 1,445 $25.22 30 $25.83 — $— 
授与441 25.07 711 25.65 31 33.38 527 23.96 
没收/取消(91)21.78 (95)24.45 — — — — 
行使/既得(1,769)9.57 (544)30.75 (32)34.54 — — 
杰出，2020年10月31日3,794 $17.17 1,517 $25.65 29 $34.54 527 $23.96 
基于股票的薪酬支出是$8.7百万美元和$5.2分别在截至2020年10月31日和2019年11月2日的13周内达到100万美元。基于股票的薪酬支出为$23.2百万美元和$14.0分别在截至2020年10月31日和2019年11月2日的39周内达到100万美元。
2018年6月14日，公司董事会通过并股东批准了北京京东批发俱乐部控股有限公司员工购股计划，该计划在公司股权证券公开交易的前一天生效。根据ESPP为发行保留的普通股总数应等于(I)之和。973,014(Ii)从2019年开始至2028年结束的每个日历年的第一天，每年增加相当于(甲)项中较小者的股份；及(Ii)每年增加的数额相当于(A)项中较小的一项。486,507股票，(B)：0.5于上一会计年度最后一天的已发行股份(按折算基准)的百分比及(C)董事会厘定的较少股份数目。ESPP下的发售于2019年1月1日开始。ESPP有二六个月每年的发行期，第一次从1月份开始，6月份结束，第二次从7月份开始，12月份结束。截至2020年10月31日, 1,799,409沙Res仍可供发行。截至2020年10月31日的13周确认的费用金额而2019年11月2日则是美元。0.2300万美元和300万美元0.1分别为2000万人。T截至2020年10月31日的39周确认的费用金额而2019年11月2日则是美元。0.5300万美元和300万美元0.3分别为2000万人。

购入库存股
2019年6月27日，本公司完成CVC于2019年6月的增发9,977,024本公司的普通股，并与此次发行相关，本公司回购了普通股。2,500,000普通股，价格为$25.41每股。这些回购的股票由国库持有。
此外,6,727在截至2020年10月31日的13周内，重新收购股票，以履行员工在授予限制性股票奖励时的预扣税款义务。2,575在截至2019年11月2日的13周内重新收购了股票。这些重新获得的股份被记录为$。0.1在截至2020年10月31日和2019年11月2日的13周内，每周购买100万股库存股。此外,211,995在截至2020年10月31日的39周内，重新收购股票，以履行员工在授予限制性股票奖励时的预扣税款义务。143,205在截至2019年11月2日的39周内重新收购了股票。这些重新获得的股份被记录为$。6.5百万美元和$3.8分别在截至2020年10月31日和2019年11月2日的39周内持有100万股库存股。
股票回购计划
2019年12月19日，公司董事会授权回购至多美元250.0在市况需要时，本公司的已发行普通股(以下简称“本计划”)将不时增加百万欧元。该计划将于2021财年末到期。该公司发起该计划是为了减轻股票期权和股票的潜在稀释效应。公司授予的限制性股票，除了提升股东价值。截至2020年10月31日，美元161.9根据该计划，仍有300万辆可供购买。该公司回购了这些股票。1,200,000以美元的价格出售股票50.0在截至2020年10月31日的13周内达到100万。该公司回购了这些股票。2,299,282以美元的价格出售股票88.1在截至2020年10月31日的39周内，收入为2000万美元。
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9. 所得税

实际所得税税率是根据本会计年度持续经营的估计收入以及适用季度的离散调整(如果有的话)确定的。该公司预计2020财年的年实际税率估计为27.1%，不包括独立事件的税收影响，例如股票薪酬带来的超额税收优惠、税收立法的变化、税务审计的结算以及不确定税收状况的变化等。

公司持续经营的有效所得税税率为25.3%和24.6分别截至2020年10月31日和2019年11月2日的13周的百分比；以及24.2%和22.6分别为截至2020年10月31日和2019年11月2日的39周。与2019年第三季度相比，2020财年第三季度的有效税率有所上升，主要是因为2020财年第三季度的收入增加，导致股票薪酬的超额税收优惠对税率的好处减少。

我们在美国联邦和各州的税收管辖区都要纳税。总体而言，本公司从2015年起的纳税年度仍然开放，并接受美国国税局(Internal Revenue Service)和各州税务机关的审查；然而，一些正在进行的州审计和上诉涉及2015年前的时期。

10. 公允价值计量
公允价值被定义为在计量日期或“退出价格”时，在市场参与者之间有序交易中出售一项资产或支付转移一项负债而收到的价格。用于计量公允价值的投入通常分为以下层次：
一级：相同资产或负债在活跃市场的未调整报价。
第二级：类似资产或负债在活跃市场的未调整报价，或在资产或负债无法观察到的市场上相同或类似资产或负债的未调整报价。
第三级：资产或负债的不可观察的投入。
资产负债按公允价值经常性计量

本公司衍生工具的公允价值是基于从第三方银行收到的报价，代表本公司在考虑到当前利率以及交易对手的信誉后终止协议所需支付的估计金额。这些投入被认为是二级。

金融资产负债

公司债务的账面总额和公允价值。2020年10月31日以下是(单位：千)：
账面金额公允价值
第一留置权定期贷款$801,920 $788,800 
ABL设施310,000 310,000 
债务总额$1,111,920 $1,098,800 
本公司截至2020年2月1日的债务账面总额和公允价值如下(单位：千)：
账面金额公允价值
第一留置权定期贷款$1,315,216 $1,319,990 
ABL设施378,000 378,000 
债务总额$1,693,216 $1,697,990 
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本公司债务于2019年11月2日止的账面总额及公允价值如下(单位：千)：
账面金额公允价值
第一留置权定期贷款$1,318,512 $1,318,288 
ABL设施484,000 484,000 
债务总额$1,802,512 $1,802,288 
债务的公允价值是基于报价的市场价格和公司截至的可用借款利率。2020年10月31日2020年2月1日和2019年11月2日。这些输入被认为是第二级。

非经常性基础上按公允价值计量的资产和负债

本公司在非经常性基础上按公允价值计量某些非金融资产和负债，包括长期资产。
本公司相信，由于该等工具的短期到期日，其其他金融工具(包括现金、应收账款及应付账款)的账面价值与其账面价值大致相同。
11. 每股收益
下表对截至2020年10月31日和2019年11月2日的13周和39周的基本加权平均流通股和稀释加权平均流通股进行了核对：
 十三周结束了三十九周结束
 2020年10月31日2019年11月2日2020年10月31日2019年11月2日
加权平均已发行普通股，用于基本计算136,011,473 135,520,854 136,269,239 136,300,591 
另外：潜在稀释证券的增量股票3,048,987 2,671,014 2,734,180 3,089,663 
加权-已发行普通股和稀释潜在普通股的平均数139,060,460 138,191,868 139,003,419 139,390,254 
不是的股票期权被排除在截至2020年10月31日的13周稀释收益的计算之外。1,252在截至2020年10月31日的13周内，限制性股票被排除在稀释收益的计算之外，因为它们的纳入将是反稀释的。368,554和260,503在截至2020年10月31日的39周内，股票期权和限制性股票分别被排除在稀释收益的计算之外，因为它们被包括在内将是反稀释的。同样，740,655和553,986股票期权和限制性股票分别被排除在截至2019年11月2日的13周稀释收益的计算之外。589,145和434,375股票期权和限制性股票分别被排除在截至2019年11月2日的39周的稀释收益计算之外。


12. 衍生金融工具

利率互换
2018年11月13日，本公司签订了三远期启动利率互换(以下简称“利率互换”)，于2019年2月13日生效。该公司将伦敦银行间同业拆借利率(LIBOR)部分固定为$1.210亿美元的浮动利率债务，利率约为3.02019年2月13日至2022年2月13日。
2020年10月30日，该公司借入美元260.0来自ABL设施的100万美元。该公司借款所得款项，以及$100.0公司的现金和现金等价物中，有100万美元被用来支付360.0第一笔留置权定期贷款到期本金的百万美元。由于支付了第一笔留置权定期贷款的债务本金，本公司决定不再可能支付某些利息，部分一利率互换协议的一部分将因偿还债务本金而无效，因此改划为#美元。5.1在其他综合收益中记录的利息支出亏损1.6亿美元。
在2020年10月31日、2020年2月1日和2019年11月2日，利率互换被记录为liabi$的性质45.3百万, $40.0百万美元d $42.4百万分别扣除税额后记入其他综合亏损。
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本公司选择对利率掉期协议进行对冲会计，因此，实际亏损部分被记录为其他全面亏损的组成部分。截至2020年10月31日，名义金额为美元的利率互换协议240.0百万美元不再被指定用于对冲会计，其公允价值未来的变化将在收益中确认。那里是$8.1百万收益和美元1.1在截至2020年10月31日和2019年11月2日的13周内，其他综合亏损分别录得1.8亿欧元的亏损。那里有e $4.5百万美元和$22.31000万美元在截至2020年10月31日和2019年11月2日的39周内，其他全面亏损分别录得亏损。

综合资产负债表中衍生工具的公允价值如下(以千计)：
公允价值在
现金流量套期保值会计名义金额固定费率资产负债表分类2020年10月31日二月一日
2020		2019年11月2日
利率互换$600,000 3.00 %其他非流动负债$(22,670)$(20,035)$(21,200)
利率互换360,000 3.00 %其他非流动负债(13,587)(11,997)(12,694)
利率互换240,000 3.00 %其他非流动负债(9,061)(8,003)(8,468)
净账面金额$1,200,000 总负债$(45,318)$(40,035)$(42,362)

13. 后续事件

2020年11月10日，本公司终止了名义金额为$的利息互换协议。360.0百万美元，并支付了掉期协议的对等方y $13.12000万。
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第二项：管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析。
以下讨论和分析应与本季度报告Form 10-Q中其他部分包含的合并财务报表及其相关附注以及我们2019财年Form 10-K年度报告中的经审计合并财务报表及其相关附注一起阅读。我们的实际结果可能与前瞻性陈述中讨论的结果大不相同。可能导致这种差异的因素在本季度报告中题为“前瞻性陈述”和“第1A项风险因素”的Form 10-Q季度报告和第I部分中进行了讨论。2019年财政年度Form 10-K年度报告以及截至2020年5月2日和2020年8月1日的Form 10-Q季度年报中的“风险因素”。
我们以52周或53周的财年为基础进行报告，该财年在最接近1月最后一天的周六结束。因此，这里提及的“2020财年”涉及截至2021年1月30日的52周，这里提及的“2019财年”涉及截至2020年2月1日的52周。2020财年第三季度结束于2020年10月31日，2019财年第三季度结束于2019年11月2日，两者均包括13周。
概述

BJ‘s Wholesale Club是美国东海岸一家领先的仓储俱乐部运营商。我们为我们的会员提供了巨大的价值，与传统超市竞争对手相比，我们一直在为一篮子有代表性的制造商品牌杂货提供25%或更多的折扣。我们提供集中于易腐烂产品、不断更新的一般商品、服务和汽油的精选分类，以提供差异化的购物体验，这一体验因我们的全方位功能而得到进一步增强。
自从1984年在新英格兰率先推出仓储俱乐部模式以来，我们已经在17个州发展到219家大型、高容量仓储俱乐部。在我们的核心新英格兰市场，人口密度高，占美国国内生产总值(GDP)的比例不成比例，我们运营的俱乐部数量几乎是第二大仓储俱乐部竞争对手的三倍。除了在我们的俱乐部购物外，会员还可以通过我们的网站www.bjs.com、我们高评级的移动应用程序和集成的当天送货服务进行购物。
我们的目标是为我们的会员提供巨大的价值，并从他们的年度会员费中获得有意义的回报。截至2020财年第三季度末，我们拥有超过600万美元支付年费的会员可以享受食品杂货、消费品、杂货、服务和汽油的节省。我们的核心圈子每年的会员费® 会员费是55美元，我们的BJ奖励的会员费是年费®提供额外增值功能的会员费是110美元。我们相信，会员每年在北京百货(BJ‘s)花2500美元或更多购买制造商品牌的食品杂货时，与传统超市竞争对手支付的55美元会员费相比，可以节省十倍以上的费用。除了在一篮子有代表性的制造商品牌杂货上提供可观的折扣外，我们还接受所有制造商优惠券，并提供我们自己的独家品牌，使会员能够在不影响质量的情况下节省价格。我们的两个自有品牌，威斯利农场®伯克利·詹森®，代表超过20亿美元在2019财年的年销售额中，是我们销售的最大品牌。我们的客户认识到我们的价值主张在经济环境中的相关性，会员费收入连续20年的增长证明了这一点。我们2019财年的会员费收入为3.022亿美元。
我们的业务性质是适度季节性的。从历史上看，我们的业务在第二财季和第四财季实现的净销售额、营业收入和运营现金流的比例略高，这主要归因于夏季和年终假日季节的影响。
影响我们业务的因素
新冠肺炎的冲击。在2020财年的前9个月，新冠肺炎疫情对我们的运营业绩产生了积极影响。对我们食品杂货产品的需求增加抵消了我们一般商品和服务部门的下降，这导致与2019财年前9个月相比，可比俱乐部销售额大幅增长。如果消费者购买行为发生变化，未来对我们食品杂货产品的需求增加可能会逆转。然而，新冠肺炎疫情是史无前例的，而且还在不断演变，对我们的财务状况和经营结果的长期影响还不确定。有关新冠肺炎疫情对我们业务影响的进一步讨论，请参阅下面标题为“截至2020年10月31日的13周(2020财年第三季度)与截至2019年11月2日的13周(2019年第三财季)”一节。

新冠肺炎疫情可能会影响本部分讨论的许多因素，包括但不限于整体经济趋势、消费者偏好和需求、产品组合、季度波动和采购，进而可能对我们的业务、财务状况和运营业绩产生不利影响。见第二部分。“第1A项.风险因素”
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整体经济走势。整体经济环境和消费者行为的相关变化对我们的业务产生了重大影响。一般来说，更广泛的经济状况会促进客户在我们俱乐部的消费，而经济疲软通常会导致客户支出的减少，这可能会对我们俱乐部的支出产生不同的或更极端的影响。可能影响客户消费模式、进而影响我们经营业绩的宏观经济因素，包括就业率、商业状况、住房市场变化、信贷可获得性、利率、税率以及燃料和能源成本。此外，在低失业率时期，我们可能会经历更高的劳动力成本。
会员基础的规模和忠诚度。会员制模式是我们业务的关键要素。会员通过他们的会员费收入和购买来推动我们的运营结果。大多数会员在续签日期后六个月内续签。因此，我们的续约率是跟踪计算，包括报告日期之前7至18个月期间的续订。在过去的二十年里，我们的会员费收入每年都在增长。2019财年，我们的会员费收入总计3.022亿美元。我们的会员续约率是衡量会员参与度、满意度和忠诚度的关键指标，是87%2019财年末。
消费者偏好和需求。我们保持对现有客户的吸引力和吸引新客户的能力主要取决于我们根据客户的喜好创造、开发和提供具有吸引力的产品种类的能力。如果我们对我们产品的市场判断错误，未能适应会员需求的变化，或者消费者支出和信心下降，包括应对新冠肺炎疫情，我们可能会面临一些产品的过剩库存，并可能需要在销售活动中进行更多促销，这将影响我们的净销售额和毛利润。
基础设施投资。我们的历史经营业绩反映了我们为支持我们的增长而进行的持续投资的影响。我们在业务上进行了重大投资，我们相信这些投资为持续盈利增长奠定了基础。我们相信，加强我们的管理团队和加强我们的信息系统，包括我们的配送中心管理和销售点系统，将使我们能够复制我们的盈利俱乐部模式，并提供差异化的购物体验。我们预计这些基础设施投资将支持我们在俱乐部运营中的成功运营模式。

产品组合。我们产品组合的变化会影响我们的业绩。例如，我们继续将自有品牌产品添加到我们俱乐部提供的各种产品中，这些产品的价格通常低于我们也提供的同等质量的制造商品牌产品。因此，我们销售组合的转变，即我们销售更多的自有品牌产品和更少的制造商品牌产品，通常会对我们的利润率产生积极影响，但会对我们的整体净销售额产生不利影响。我们汽油销售收入的变化也可能对我们的业绩产生负面影响。由于汽油的利润率低于我们其他业务的利润率，我们可以预期，随着汽油销量的增加，我们的整体毛利率将会下降。

有效的产品采购和分销。我们的净销售额和毛利受到我们能否以有竞争力的价格大量购买产品的影响。虽然我们相信我们的供应商有足够的能力满足我们当前和预期的需求，但如果我们的供应链受到限制，包括我们无法以能够满足客户市场需求的方式采购和储存足够数量的商品，我们的净销售额水平可能会受到不利影响，从而导致销售损失。

汽油价格。汽油市场价格影响我们的净销售额和可比俱乐部销售额，汽油价格的大幅波动可能会对我们的利润率产生短期影响。汽油零售价格受每日原油和批发商品市场变化推动，波动性较大，因受各种因素影响，包括石油和成品油供需变化、全球地缘政治事件、地区市况以及恶劣天气状况造成的供应中断。通常，原油价格的变化会影响石油燃料批发产品的购买价格，进而影响加油站的汽油零售价格。在价格特别波动的时期，公司与其竞争对手在定价和采购策略上的差异可能会导致暂时的利润率收缩或扩大，这取决于价格是上升还是下降，这一影响可能会影响我们一个会计季度的整体业绩。

此外，不同时期汽油价格的相对水平可能会导致我们在不同时期的净销售额存在差异。此外，由于我们通常试图保持相当稳定的每加仑毛利，净销售额的这种差异可能会很大，也可能不会对我们的运营收入产生重大影响。


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季度业绩波动。我们的季度业绩历来因各种因素而有所不同，包括我们的产品供应、促销活动、俱乐部开业、与天气有关的活动以及假期时间的变化等。由于这些因素，我们的营运资金需求以及对产品分销和交付网络的需求可能会在年内波动。

通货膨胀和通货紧缩趋势。预计我们的财务业绩将受到商品成本上涨或普遍通胀导致的产品成本大幅上升的直接影响，这可能导致我们的销售额下降，以及更大的利润率压力，因为成本可能无法转嫁给消费者。大宗商品价格和总体通胀的变化并未对我们的业务产生实质性影响。为了应对不断上涨的商品价格或普遍的通货膨胀，我们寻求通过从不同供应商采购商品、改变产品组合或在必要时提高定价来尽量减少此类事件的影响。

关税。我们正在实施各种缓解措施，以降低与我们直接面临关税相关的风险。我们通过从亚洲和非洲的其他市场采购高质量的产品，使我们的全球供应链多样化，以减少对中国的依赖。2020财年前9个月，来自中国的商品占我们销售成本的2.4%。我们认为，与许多其他零售商相比，这让我们面临的关税风险要小得多。
再融资。 我们在2019财年重新定价了第一笔留置权定期贷款，并在2020财年前九个月偿还了第一笔留置权定期贷款的一部分，使用手头的现金和我们ABL贷款工具的借款，导致适用利率降低。
我们如何评估我们的业务表现

在评估我们的业绩时，我们会考虑各种业绩和财务指标。美国公认的主要会计原则包括净销售额、会员费收入、销售成本、SG&A和净收入。此外，我们还回顾了其他重要指标，如调整后的EBITDA、可比俱乐部销售额和商品可比俱乐部销售额。
净销售额
净销售额是从我们俱乐部和网上对客户的直接零售额中扣除商品退货和折扣后得出的。净销售额的增长受到新俱乐部开业和可比俱乐部销售额增加的影响。
可比俱乐部销售额

可比俱乐部销售额，也被称为同店销售额，是整个零售业的重要衡量标准。在确定可比俱乐部销售额时，我们包括在期初开业至少13个月并在两个比较的整个期间内运营的所有俱乐部，包括搬迁俱乐部和扩建。我们的一些竞争对手和其他零售商计算可比俱乐部或同一家门店销售额的方式可能会有所不同。因此，这份10-Q表格季度报告中有关我们可比俱乐部销售额的数据可能无法与其他零售商提供的类似数据进行比较。

可比俱乐部销售额使我们能够通过衡量在适用期间内开业的俱乐部的期间净销售额的变化来评估我们的俱乐部基础的表现。各种因素影响可比俱乐部销售额，包括消费者偏好和趋势、产品采购、促销产品和定价、客户体验和购买量、天气和假日购物期的时间和长度。
商品可比俱乐部销售额
商品可比俱乐部销售额代表适用期间除汽油业务以外的所有商品的可比俱乐部销售额。
会员费收入
会员费收入反映了从我们的客户那里收取的成为我们俱乐部成员的金额。会员费收入在会员期(通常为12个月)内以直线方式在收入中确认。
24

销售成本
销售成本主要包括我们俱乐部销售的商品和汽油的直接成本，包括： 
•与我们配送中心运营相关的成本，包括工资、工资福利、占用成本和折旧；
•与将商品从供应商运送到我们的配送中心以及从我们的配送中心运送到我们的俱乐部相关的运费；以及
•供应商津贴、回扣和现金折扣。
销售、一般和行政费用(“SG&A”)
SG&A包括与支持和促进我们俱乐部的商品销售相关的各种费用，包括以下费用： 
•俱乐部和公司员工的工资和工资福利；
•零售和公司场所的租金、折旧和其他占用费用；
•广告费；
•投标费用，包括信用卡和借记卡费用；
•无形资产摊销；以及
•咨询、法律、保险等专业服务费用。
SG&A既包括固定组成部分，也包括可变组成部分，因此与净销售额没有直接关系。此外，我们的SG&A组件可能无法与其他零售商的组件相提并论。我们预计，未来我们的SG&A将会增加，这是因为投资刺激了可比俱乐部的销售增长，我们俱乐部的持续增长，以及与新冠肺炎疫情相关的额外费用。此外，未来股票期权或其他基于股票的授予或修改的任何增加都将增加包括在SG&A中的基于股票的薪酬支出。
净收入
净收入反映了公司的净销售额，减去销售成本、SG&A、利息、税费和其他费用。
调整后的EBITDA
调整后的EBITDA被定义为扣除利息支出、净额、所得税拨备和折旧及摊销前的持续运营收入，经某些其他项目的影响进行调整，包括：基于股票的薪酬支出；开业前支出；非现金租赁；战略咨询；提供服务成本；以及其他调整。有关调整后的EBITDA与持续经营收入(GAAP最直接的可比性指标)的对账，请参阅“非GAAP财务指标”。
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非GAAP财务指标
调整后的EBITDA
我们提出调整后的EBITDA，这不是公认的GAAP财务衡量标准，因为我们认为它通过剔除我们认为不能反映我们核心经营业绩的项目(包括开业前费用)，帮助投资者和分析师在一致的基础上比较我们在各个报告期的经营业绩。开业前费用的数额和时间取决于其他因素，其中包括新开业俱乐部的规模和任何特定时期内新开业俱乐部的数量。我们鼓励您评估上述调整以及我们认为适合进行补充分析的原因。在评估调整后的EBITDA时，您应该意识到，未来我们可能会产生与我们列报调整后的EBITDA中的某些调整相同或相似的费用。我们对调整后EBITDA的列报不应被视为根据GAAP得出的任何其他业绩衡量标准的替代方案，也不应被解读为我们未来的业绩不会受到不寻常或非经常性项目的影响。不能保证我们将来不会修改调整后EBITDA的列报方式，任何此类修改都可能是实质性的。此外，调整后的EBITDA可能无法与我们行业或不同行业的其他公司使用的类似名称的衡量标准相比较。此外，调整后的EBITDA作为一种分析工具有其局限性，不应单独考虑，也不应作为GAAP报告的对我们结果的任何分析的替代品。
管理层认为，与其他指标相比，调整后的EBITDA有助于突出我们核心经营业绩的趋势。与其他指标相比，调整后的EBITDA与其他指标相比可能有很大差异，这取决于有关资本结构、公司经营所在的税收管辖区和资本投资的长期战略决策。我们使用调整后的EBITDA来确定可自由支配的年度奖励薪酬；在评估我们业务战略的有效性时补充GAAP业绩衡量标准；做出预算决策；以及使用类似的衡量标准将我们的业绩与其他同行公司进行比较。
以下是我们持续经营业务的收入与调整后的EBITDA和调整后的EBITDA在所述时期的净销售额中所占百分比的对账：
 
 十三周结束了三十九周结束
 2020年10月31日2019年11月2日2020年10月31日2019年11月2日
(千美元)    
持续经营收入$122,883 $55,196 $325,293 $145,574 
利息支出，净额25,882 27,702 68,467 82,274 
所得税拨备41,590 18,034 103,940 42,507 
折旧摊销42,160 39,249 124,331 116,920 
基于股票的薪酬费用(a)
8,667 5,188 23,245 13,984 
开业前费用(b)
610 6,304 5,180 10,727 
非现金租金(c)
274 2,558 2,289 6,331 
战略咨询(d)
— — — 11,349 
报价成本(e)
— — — 1,928 
其他调整(f)
143 (87)229 (187)
调整后的EBITDA$242,209 $154,144 $652,974 $431,407 
调整后的EBITDA占净销售额的百分比6.6 %4.9 %5.8 %4.5 %

(a)表示基于股票的薪酬支出总额。
(b)表示开业或搬迁工厂的直接增量成本，这些成本在发生时计入运营费用。
(c)包括扣除租金费用中的非现金部分的调整。
(d)代表为有限期限的战略举措向外部顾问支付的费用。
(e)代表与通过出售股东进行注册发行相关的成本。
(f)其他非现金项目，包括资产报废债务和与我们退休后医疗计划相关的债务的非现金增值。
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自由现金流

我们提出自由现金流，这不是公认的GAAP财务衡量标准，因为我们用它向董事会报告，我们相信它有助于投资者和分析师评估我们的流动性。自由现金流不应被视为作为流动性衡量标准的运营现金流的替代品。我们将自由现金流定义为经营活动提供的净现金减去物业和设备的增加，再加上出售回租交易的收益。
我们对自由现金流的列报不应被视为根据GAAP衍生的任何其他衡量标准的替代，也不应被解读为公司未来的业绩不会受到不寻常或非经常性项目的影响。此外，自由现金流可能无法与我们行业或不同行业的其他公司使用的类似名称的衡量标准相提并论。此外，自由现金流作为一种分析工具也有局限性，您不应孤立地考虑它，也不应将其作为GAAP报告的我们业绩分析的替代品。
以下是我们经营活动的净现金与本报告所述期间的自由现金流的对账：
 
 十三周结束了三十九周结束
(千美元)2020年10月31日2019年11月2日2020年10月31日2019年11月2日
经营活动提供的净现金$68,280 $6,398 $801,972 $221,522 
减去：物业和设备的增加额，扣除处置后的净额69,838 56,130 152,800 144,428 
另外：售后回租交易的收益21,832 — 25,893 — 
自由现金流$20,274 $(49,732)$675,065 $77,094 

运营结果
下表汇总了我们在所指时期的运营结果的主要组成部分：
 
运营报表数据十三周结束了三十九周结束
(千美元)2020年10月31日2019年11月2日2020年10月31日2019年11月2日
净销售额$3,646,723 $3,152,887 $11,236,403 $9,493,795 
会员费收入84,946 76,517 247,001 224,587 
总收入3,731,669 3,229,404 11,483,404 9,718,382 
销售成本2,988,397 2,611,758 9,247,042 7,913,820 
销售、一般和行政费用552,307 510,410 1,733,482 1,523,480 
开业前费用610 6,304 5,180 10,727 
营业收入190,355 100,932 497,700 270,355 
利息支出，净额25,882 27,702 68,467 82,274 
所得税前持续经营所得164,473 73,230 429,233 188,081 
所得税拨备41,590 18,034 103,940 42,507 
持续经营收入122,883 55,196 325,293 145,574 
非持续经营亏损，扣除所得税后的净额
(87)(104)(145)(161)
净收入$122,796 $55,092 $325,148 $145,413 
运营数据：
期末俱乐部总数219 218 219 218 
可比俱乐部销售额14.1 %(0.4)%17.0 %0.7 %
商品可比俱乐部销售额18.5 %1.1 %23.2 %1.5 %
调整后的EBITDA$242,209 $154,144 $652,974 $431,407 
自由现金流20,274 (49,732)675,065 77,094 
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截至2020年10月31日(2020财年第三季度)的13周，而截至2019年11月2日(2019年第三季度)的13周
净销售额
202财年第三季度的净销售额0为36.467亿美元，比2019年第三季度报告的31.529亿美元的净销售额增长15.7%。这一增长是由于年收入增长了14.1%。可比俱乐部销售额和四家新俱乐部的增量销售额。汽油销售量比去年第三季度增长12.8%UE主要归因于零售价格的下降。
可比俱乐部销售额 

十三周结束了
 2020年10月31日
可比俱乐部销售额14.1 %
减去：汽油销售的贡献(4.4)%
商品可比俱乐部销售额18.5 %

商品网2020财年第三季度，由于我们的杂货部门增长了约19%，一般商品和服务部门增长了约13%，寓言俱乐部的销售额增长了18.5%。在杂货店，受新冠肺炎疫情影响的类别的销售最为强劲，包括纸制品、清洁用品、鲜肉、冷冻、乳制品、新鲜农产品、包装商品和饮料。在一般商品和服务方面，电视机、小家电、电脑设备、室内家具和季节性物品的销售最为强劲。
会员费收入
会员费收入2020财年第三季度为8490万美元，而2019年第三季度为7650万美元，增长11.0%。会员费收入的增长主要是由于会员数量的增长、会员续签以及更高级别会员渗透率的提高。
销售成本
2020财年第三季度的销售成本为29.884亿美元，占净销售额的81.9%，而2019年第三季度的销售成本为26.118亿美元，占净销售额的82.8%。净销售额下降0.9%的原因是汽油市场持续错位导致每加仑成本下降，导致汽油利润率上升。与2019年第三季度相比，商品利润率上升了10个基点，这是因为我们的品类盈利能力改善计划继续取得进展，被某些大宗商品的成本上涨以及新冠肺炎疫情相关成本的增加所抵消。
销售、一般和行政费用

2020财年第三季度SG&A增长8.2%，从2019财年第三季度的5.104亿美元增至5.523亿美元。这一年-SG&A费用的同比增长主要是由与新冠肺炎疫情相关的增量成本推动的，包括丁俊晖增加了1020万美元的劳动力成本，450万美元的安全、卫生和防护设备成本，以及220万美元的奖金激励计划成本。鉴于新冠肺炎疫情目前的发展轨迹，我们预计在2020财年第四季度乃至以后，与新冠肺炎疫情相关的支出将继续增加。
开业前费用
开业前费用为在60万美元(吨)之前2020财年第三季度，相比之下，2019年第三季度为630万美元。2020财年第三季度的开业前费用包括两家新的俱乐部预计将于2020财年第四季度开业。去年，开业前的费用包括密歇根州两家新俱乐部的费用。
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利息支出
利息支出2020财年第三季度E为2590万美元，而2019年第三季度为2770万美元。2020财年第三季度的利息支出包括与未偿还借款的偿债相关的利息支出1,590万美元，重新分类的利息支出510万美元与解除我们的一项互换协议相关的累积其他综合收益，110万美元的递延融资成本和未偿还借款的原始发行折扣的摊销费用，280万美元的与2020年10月部分预付我们的第一笔留置期贷款相关的递延融资成本和原始发行折扣的注销，以及100万美元的其他利息费用。
2019年第三季度的利息支出包括与未偿还借款偿债相关的利息支出2380万美元，未偿还借款的递延融资成本和原始发行折扣摊销费用130万美元，与2019年部分预付我们的第一笔留置期贷款相关的递延融资成本和原始发行折扣注销200万美元，以及其他利息费用60万美元。
所得税拨备
在截至2020年10月31日和2019年11月2日的13周内，公司持续运营的有效所得税税率分别为25.3%和24.6%。与2019年第三季度相比，2020财年第三季度的有效税率有所上升，主要是因为2020财年第三季度的收入增加，导致股票薪酬的超额税收优惠对税率的好处减少。

截至2020年10月31日的39周(2020财年前9个月)与截至2019年11月2日的39周(2019年前9个月)
净销售额
FI前九个月的净销售额Scal 2020年的净销售额为112.364亿美元，比2019财年前9个月公布的94.938亿美元的净销售额增长了18.4%。这一增长主要是由于增长了17.0%。在可比俱乐部销售额中也是如此。汽油销售令ED 21.7%，d零售价格下降的原因。
可比俱乐部销售额 
 三十九周结束
 2020年10月31日
可比俱乐部销售额17.0 %
减去：汽油销售的贡献(6.2)%
商品可比俱乐部销售额23.2 %

商品可比俱乐部销售额增加2020财年前九个月增长23.2%。这一增长是由于我们的食品杂货部门以及一般商品和服务的销售额分别增长了约26%和11%。在杂货店，受新冠肺炎疫情影响的类别销售最强劲，包括纸制品、清洁用品、鲜肉、冷冻、乳制品、新鲜农产品、包装商品和饮料。一般商品和服务销售额增加的主要原因是电视机、小家电、室内家具和季节性物品的销售增加，但部分被较低的销售收入所抵消。服装和服务行业。
会员费收入
会员费国际贸易公司2020财年前9个月的ME为2.47亿美元，而2019财年前9个月为2.246亿美元，增幅为10.0%。会员费收入增加的主要原因是会员、会员续签和会员数量的增长。九.

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销售成本
销售成本2020财年前9个月为92.47亿新元，占净销售额的82.3%，而2019财年前9个月为79.138亿美元，占净销售额的83.4%。1.1%的降幅Se占净销售额的百分比受到汽油利润率提高的推动，但商品利润率的下降部分抵消了这一影响。与2019财年前9个月相比，商品保证金率下降了10个基点。虽然商品利润率得益于强劲的销售业绩和我们品类盈利能力改善计划的持续执行，但这些推动因素被与新冠肺炎疫情相关的分销成本、我们利润率较高的服装业务的下滑、对一些易腐烂品类的价格投资以及我们的高利润率服务业务在2020财年第一季度暂时关闭所抵消。

销售、一般和行政费用

SG&A输入2020财年前9个月增长13.8%，从2019财年前9个月的15.235亿美元增至17.335亿美元。SG&A在2019财年的前9个月包括了与向股东出售190万美元的注册发行相关的费用。SG&A费用的同比增长主要是由与新冠肺炎疫情有关的增量成本推动的，其中包括9,570万美元的人工成本、工资增长和奖金支出、2,810万美元的安全和防护设备费用、400万美元的其他运营成本，如由于商品销售的增加而增加的安全性和更高的贷记和借记接受费。鉴于新冠肺炎疫情目前的发展轨迹，我们预计在2020财年第四季度乃至以后，与新冠肺炎疫情相关的支出将继续增加。
开业前费用
开业前费用为520万美元即将到来2020财年的前九个月相比之下，2019财年前9个月为1070万美元。2020财年前九个月的开业前费用包括2020财年前九个月开业的两家新俱乐部和六家新加油站的费用，以及预计将在2020财年晚些时候开业的另外两家俱乐部和三家加油站的费用。
利息支出
利息支出2020财年前9个月的E为6850万美元，而2019财年前9个月为8230万美元。2020财年前9个月的利息支出包括与未偿还借款的偿债有关的5310万美元的利息支出，510万美元的与取消我们的一项互换协议相关的累积其他综合收益的重新分类，350万美元的递延融资成本和未偿还借款的原始发行折扣的摊销费用，410万美元的递延融资成本和原始发行折扣的注销，以及与部分预付我们的第一笔留置期贷款相关的原始发行折扣和270万美元的其他利息费用。
2019财年前9个月的利息支出包括与未偿还借款偿债相关的利息支出7450万美元，未偿还借款的递延融资成本和原始发行折扣摊销费用400万美元，未偿还借款的递延融资成本和原始发行折扣注销200万美元，以及180万美元的其他利息费用。
所得税拨备
2020财年前9个月和2019财年前9个月，公司持续经营的有效所得税率分别为24.2%和22.6%。与2019财年前9个月相比，2020财年前9个月的有效税率有所上升，主要原因是2020财年前9个月的收入增加，导致股票薪酬的超额税收优惠带来的税率好处减少。
季节性
我们的业务性质是适度季节性的。从历史上看，我们的业务在第二财季和第四财季实现的净销售额、营业收入和运营现金流的比例略高，这主要归因于夏季和年终假日季节的影响。我们的季度业绩一直并将继续受到新俱乐部开业时间及其相关开业前成本的影响。由于这些因素，我们任何一个季度或不到一年的财务业绩都不一定代表整个会计年度可能取得的结果。
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流动性与资本资源
我们的主要流动性来源是俱乐部运营产生的现金流和我们高级ABL贷款。截至2020年10月31日，现金和现金等价物S总计4610万美元，我们有公元6.708亿美元F我们ABL设施下的未使用容量。我们相信，我们目前的资源，加上我们ABL贷款机制下的预期运营现金流和借款能力，将足以为我们的运营提供资金，履行我们目前的债务义务，并为预期的资本支出提供资金。

现金流量汇总
下表汇总了我们的经营、投资和融资活动产生的现金流：
 
 三十九周结束
 2020年10月31日2019年11月2日
(千)  
经营活动提供的净现金$801,972 $221,522 
投资活动所用现金净额(126,907)(144,428)
用于融资活动的现金净额(659,153)(74,272)
现金及现金等价物净增加情况$15,912 $2,822 
经营活动净现金
经营活动提供的净现金为8.02亿美元2020财年前九个月，相比之下，本财年前九个月为2.215亿美元2019年。营业现金流增加是由于销售增加和存货周转增加带来的强劲经营业绩和营运资本收益，以及会员费收入增加和债务利息支付减少。
投资活动净现金
2020财年前9个月用于投资活动的现金为1.269亿美元，而2019财年前9个月为1.444亿美元。物业、厂房和设备的增加(扣除处置)有所增加，但被销售回租交易的收益所抵消。

融资活动的现金净额
2020财年前9个月用于融资活动的净现金为6.592亿美元，而2019财年前9个月为7,430万美元。与第二财年前九个月相比有所增加019的主要原因是偿还了我们的第一笔留置权定期贷款和ABL贷款的未偿还借款以及我们的股票回购。
债务和借款能力
2019年11月1日，我们从ABL贷款2.0亿美元。所得款项用于支付第一笔留置权定期贷款到期本金的一部分。与这笔付款相关的是，我们支出了之前资本化的递延债务发行成本和原始发行折扣200万美元。
2020年1月29日，我们修改了第一笔留置权定期贷款，降低了适用的利率。经修订后，第一笔留置权定期贷款的初始本金为13.152亿美元，利息要么按伦敦银行同业拆借利率加225个基点计算，要么按基本利率加125个基点计算。与再融资相关的总费用约为170万美元。核销了之前资本化的发债成本和原始发行贴现10万美元，新支出了170万美元的第三方费用。
2020年7月13日，我们支付了第一笔留置权定期贷款到期本金的1.5亿美元。与这笔付款相关的是，我们支出了130万美元的先前资本化的递延债务发行成本和原始发行折扣。
2020年10月30日，该公司从ABL贷款中借款2.6亿美元。我们借款的收益，以及公司现金和现金等价物中的1亿美元，用于支付第一笔留置权定期贷款的未偿还本金3.6亿美元。与这笔付款相关，我们支出了280万美元以前资本化的递延债务发行成本和原始发行折扣。
31

2020年10月31日，首笔留置权定期贷款利率这一数字为2.15%，未偿还债务约为8.019亿美元。我们未偿债务的实际利率(包括利率互换的影响)为4.80%。有关更多信息，请参阅本季度报告中包含的本公司合并财务报表的附注5，“债务和信贷安排”(Form 10-Q)。
合同义务
我们的合同义务主要包括长期债务义务、利息支付、经营租赁和商品库存采购订单。这些合同义务会影响我们的短期和长期流动性和资本需求。截至2020年10月31日，除了与我们业务的正常运营过程相关的项目(如库存采购和租赁修订)外，我们的合同义务与我们2019财年Form 10-K年度报告中描述的项目相比没有实质性变化。

表外安排
我们还没有进入表外安排。在我们的正常经营过程中，我们确实签订了经营租赁承诺、信用证和购买义务。
关键会计政策和估算的使用
对我们的财务状况和经营结果的讨论和分析是基于我们根据公认会计原则编制的合并财务报表。在编制我们的财务报表和相关披露时，我们需要做出影响报告的资产、负债、收入、成本和费用以及相关披露金额的估计、假设和判断。我们的关键会计政策在我们2019财年的Form 10-K年度报告中以“管理层对财务状况和运营结果的讨论和分析--关键会计政策和估计”为标题进行了说明。有关我们的重要会计政策的全面讨论，请参阅本季度报告(Form 10-Q)中其他部分包含的未经审计的综合财务报表的附注2。
近期会计公告
有关最近发布的会计声明的完整讨论，请参阅本季度报告(Form 10-Q)中其他部分包含的未经审计的合并财务报表的注释2。
第三项关于市场风险的定量和定性披露。
我们受到市场利率变化的影响，这些利率的变化将影响我们的净利息支出和运营现金流。我们几乎所有的借款都有浮动利率。我们的市场风险并没有因为第II部分的披露而有实质性的变化。在我们的2019年年度报告Form 10-K中，项目7A.市场风险的定量和定性披露。
第四项控制和程序。
对控制和程序有效性的限制
在设计和评估我们的披露控制和程序时，管理层认识到，任何控制和程序，无论设计和操作多么良好，都只能为实现预期的控制目标提供合理的保证。此外，披露控制和程序的设计必须反映这样一个事实，即存在资源限制，要求管理层在评估可能的控制和程序相对于其成本的益处时作出判断。
对披露控制和程序的评价
我们的管理层在首席执行官和首席财务官的参与下，评估了截至本季度报告Form 10-Q所涵盖的期间结束时，我们的披露控制和程序的有效性，这些控制和程序符合《交易法》第13a-15(E)和15d-15(E)条规则的规定。基于这一评估，我们的首席执行官和首席财务官得出结论，截至2020年10月31日，我们的披露控制和程序在合理的保证水平下是有效的。

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内部控制的变化
在最近完成的财政季度内，管理层根据《交易所法案》第13a-15(D)或15d-15(D)条规则进行的评估中确定的财务报告内部控制没有发生重大影响或合理地可能对财务报告内部控制产生重大影响的变化。
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第二部分--其他信息
第一项：法律诉讼。
在正常业务过程中，我们不时会遇到各种诉讼、索赔和其他法律程序。我们认为，这些行动都是例行公事，对企业来说都是偶然的。虽然这些行动的结果无法确切预测，但我们认为任何行动都不会对我们的业务、财务状况或运营结果产生实质性的不利影响。
项目1A。风险因素。

以下风险因素是对截至2020年2月1日的Form 10-K年度报告以及截至2020年5月2日和2020年8月1日的Form 10-Q季度报告中“第1A项风险因素”中描述的风险因素的补充，应与此类Form 10-K年度报告和Form 10-Q季度报告中介绍的其他风险因素一并阅读。
新型冠状病毒新冠肺炎的爆发已经并可能继续对美国、地区和全球经济造成严重破坏，并可能对我们的业务、财务状况和经营业绩有实质性的不利影响。
 
新冠肺炎疫情对美国、地区和全球经济造成了重大干扰，并造成了金融市场的显著波动和负面压力。新冠肺炎疫情的全球影响正在迅速演变，美国许多州和城市，包括我们的俱乐部和配送中心所在的州和城市，已经采取了旨在控制其传播的措施，例如制定就地避难令，以及对可能继续经营的企业类型和方式进行限制。一般来说，根据这些命令，我们的业务被美国联邦、州和地方当局认为是“必不可少的”，这使得我们的俱乐部和配送中心得以继续营业。然而，许多这些命令和其他政府法规导致我们的会员营业时间减少，访问受到限制，包括对俱乐部一次可以容纳的人数进行限制，如果实施更严格的限制，或者如果会员为了减少接触新冠肺炎的潜在风险而选择降低购物频率或使用其他在线网点和送货系统，会员流量可能会下降。此外，任何被指控不遵守政府命令或法规的行为都可能导致代价高昂的诉讼、执法行动和处罚，这些命令和法规因州和地区而异。

新冠肺炎疫情或未来任何其他高传染性或传染性疾病的爆发对我们的业务、运营和财务状况的影响程度将取决于未来的事态发展，这些事态发展具有很高的不确定性，无法有把握地预测，包括疫情的范围、严重程度和持续时间，为遏制疫情或减轻其影响而采取的行动，或过早放松或取消此类现有限制的影响，以及疫情和遏制措施的直接和间接经济影响等。这种情况的快速发展和流动性排除了对新冠肺炎大流行的全面不利影响的任何预测。然而，新冠肺炎疫情可能会对我们的业务、财务状况和经营结果产生重大不利影响，并可能增加我们在截至2020年2月1日的10-K表格年度报告以及截至2020年5月2日和2020年8月1日的10-Q表格季度报告中的“风险因素”部分描述的许多风险，包括：

•由于政府旨在促进社会距离和遏制新冠肺炎传播的限制，我们的一个或多个俱乐部的会员流量完全或部分关闭或减少，这可能会对我们的净销售额和经营业绩产生不利影响；

•从我们的分销商和供应商那里获得产品、向我们的俱乐部交付产品以及为我们的俱乐部和配送中心配备足够的人员方面的任何困难和延误，已经并可能继续导致我们无法维持库存水平和满足我们会员的需求，并已经并可能继续导致我们寻找替代的、可能更昂贵的供应来源；

•消费者可自由支配支出和信心的减少、会员需求的变化或为应对疫情而囤积的流量减少，每一种情况都可能对会员对我们销售的产品的需求产生不利影响，导致需求转向价格更低的选择并改变我们销售的产品组合，导致库存周转放缓和更大的库存降价，导致我们失去现有会员和/或无法吸引新会员，或者以其他方式对我们的净销售额和经营业绩产生实质性的不利影响；

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•不能继续为我们的团队成员提供适当的补偿和保护措施，这可能导致我们无法留住现有的团队成员或吸引新的团队成员在我们的俱乐部和配送中心内履行必要的职能；

•如果新冠肺炎在我们的团队成员或分销商或供应商的员工中传播，在特定的俱乐部、配送中心或地理区域内，可能需要暂时关闭受影响的俱乐部、配送中心或供应商，这可能会对我们的业务和财务状况以及我们的声誉造成负面影响；
•任何成员或团队成员认为他们在我们的俱乐部中感染了新冠肺炎，或者我们没有采取适当的预防措施防止新冠肺炎在我们的俱乐部传播，这可能会导致昂贵和耗时的诉讼，并对我们的声誉造成负面影响；
 
•美国和全球金融市场的严重混乱和不稳定，或者信贷和融资条件的恶化，这可能使我们很难以有吸引力的条件获得债务和股权资本，或者根本就难以获得；
 
•对我们供应商和分销商的执行管理团队或关键员工或执行管理团队或关键员工的健康有任何潜在的负面影响，特别是如果我们或他们的执行管理团队或关键员工受到影响，这可能导致我们或他们在中断期间确保业务连续性的能力恶化；

•在我们的某些员工因新冠肺炎疫情而继续远程工作的同时，无法有效地管理我们的运营，这可能会对我们的业务造成不利影响；以及

•这可能会降低我们对财务报告的披露控制和程序以及内部控制的有效性，增加我们对安全漏洞的敏感性，或阻碍我们履行监管义务的能力，从而导致声誉损害和监管问题或罚款。
第二项股权证券的未登记销售和所得款项的使用。
下表列出了2020财年第三季度我们购买普通股的相关信息。
期间股份总数
购得		每股平均支付价格作为公开宣布的计划或计划的一部分购买的股票总数根据计划或计划可能尚未购买的股票的近似美元价值(1)
2020年8月2日至2020年8月29日— $— — $211,902,316 
2020年8月30日至2020年10月3日(2)1,206,727 41.68 1,200,000 161,870,371 
2020年10月4日至2020年10月31日— — — — 
总计1,206,727 $41.68 1,200,000 $161,870,371 
(1)2019年12月19日，我们的董事会批准在市场条件允许的情况下不时回购最多2.5亿美元的已发行普通股。股票回购计划将于2021财年末到期，可能随时暂停或终止，恕不另行通知。
(2)包括6727股员工交还给公司的普通股，以履行他们与授予限制性股票奖励相关的预扣税款义务，其余股票是作为股票回购计划的一部分购买的。见本报告未经审计的合并财务报表附注8“股票激励计划”。
第三项高级证券违约。
没有。
第四项矿山安全信息披露
不适用
第五项：其他信息。
没有。
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第六项展品
 
  
陈列品
数		展品说明
31.1
根据根据2002年萨班斯-奥克斯利法案(Sarbanes-Oxley Act)第302节通过的1934年《证券交易法》(Securities Exchange Act)第13a-14(A)和15d-14(A)条颁发的首席执行官证书(随函提交)。
31.2
根据根据2002年萨班斯-奥克斯利法案(Sarbanes-Oxley Act)第302节通过的1934年《证券交易法》(Securities Exchange Act)第13a-14(A)和15d-14(A)条认证首席财务官(随函提交)。
32.1
根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》(Sarbanes-Oxley Act)第906节通过的《美国法典》第18编第1350节对首席执行官的认证(特此提交)。
32.2
根据2002年萨班斯-奥克斯利法案(Sarbanes-Oxley Act)第906节通过的美国法典第18编第1350节对首席财务官的认证(特此提交)。
101.INS内联XBRL实例文档(随附存档)
101.SCH内联XBRL分类扩展架构文档(随附存档)
101.CAL内联XBRL分类扩展计算链接库文档(随附存档)
101.DEF内联XBRL分类扩展定义Linkbase文档(随附存档)
101.LAB内联XBRL分类扩展标签Linkbase文档(随附存档)
101.PRE内联XBRL分类扩展链接库文档(随附存档)
104封面交互数据文件(格式为内联XBRL，包含适用的分类扩展信息，见附件101.*)(特此提交)

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签名
根据1934年证券交易法的要求，注册人已正式促使本报告由正式授权的签名人代表其签署。
 
   北京百货批发俱乐部控股有限公司
日期：2020年11月25日  依据： 罗伯特·W·埃迪
    罗伯特·W·埃迪
    执行副总裁兼首席财务和行政官
(首席财务官和
授权签字人)

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