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Invesco CurrencyShares^®欧元信托(信托)发行欧元股份(股票)，这些股份代表该信托的部分实益权益和所有权单位。景顺专业产品有限责任公司是该信托的保荐人(保荐人)，根据修订后的1933年证券法(证券法)第2(A)(4)节，LLC可被视为股票的发行人。纽约梅隆银行是信托基金(受托人)的受托人，摩根大通银行伦敦分行是信托基金(寄存库)的托管机构，景顺分销商公司是信托基金(分销商)的分销商。信托公司打算通过受托人持续发行额外股份。

如创建和赎回股份中所述，只能从信托购买一个或多个50,000股的股票。50,000股的股票被称为一篮子股票。信托不断地向特定的授权参与者(授权参与者)发行篮子股票，如《分配计划》中所述。每个篮子在创建后，以欧元计价出售给授权参与者，价格相当于受托人接受创建篮子的订单之日的资产净值(NAV)50,000股。

这些股票由授权参与者以不同的美元价格向公众提供和出售，其中包括参考欧元的市场价格和每次出售时纽约证券交易所Arca，Inc.(NYSE Arca，Inc.)股票的交易价格。授权参与者不会从信托、保荐人或其任何关联公司获得与出售股份相关的任何费用或其他补偿。授权参与者可以从通过其佣金或收费经纪账户购买股票的投资者那里获得佣金或费用。

这些股票在纽约证券交易所Arca上市交易，交易代码是FXE。这些股票也可以在其他市场交易，但保荐人没有寻求让这些股票在任何其他市场上市。

投资这些股票涉及重大风险。见第6页开始的风险因素。

美国证券交易委员会(SEC)和任何州证券委员会都没有批准或不批准本招股说明书中提供的证券，也没有确定本招股说明书是否真实或完整。任何与此相反的陈述都是刑事犯罪。

这些股份既不是保荐人、受托人、托管人、托管人或分销商的权益，也不是他们的义务。

股票和信托在存放处的两个存款账户和存放在其中的欧元都不是由联邦存款保险公司(FDIC)、美国任何其他联邦机构或英国金融服务补偿计划(Financial Services Compensation Plan)为损失提供保险的存款。

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本招股书的日期为2020年11月24日。

本招股说明书包含您在做出有关股票的投资决策时应考虑的信息。您可以依赖本招股说明书中包含的信息或通过引用将其并入本招股说明书中。信托和赞助商未授权任何人向您提供不同的信息，如果任何人向您提供不同或不一致的信息，您不应依赖这些信息。本招股说明书不是在任何不允许要约或出售股份的司法管辖区出售股份的要约。

这些股票没有在美国以外的任何司法管辖区注册公开出售。


招股说明书摘要			1
供品			2
危险因素			6
术语表			10
关于前瞻性陈述的陈述			12
收益的使用			12
外汇行业一览			12
欧元			13
信托的投资属性			13
信托说明			15
赞助商			16
受托人			19
储存库			19
总代理商			20
关联方交易			20
Invesco CurrencyShares^®欧元信托组织结构图			21
股份说明			22
存款账户协议说明			22
股份的设立和赎回			24
《存托信托协议》简介			28
美国联邦税收后果			34
ERISA及相关考虑			37
配送计划			38
法律程序			39
法律事项			39
专家			39
在那里您可以找到更多信息			40
以引用方式并入某些资料			40

授权参与者在进行股票交易时，可能需要遵守证券法的招股说明书交付要求。请参阅分销计划。

本招股说明书以保荐人认为准确的方式汇总了某些文档和其他信息。《外汇行业概述》、《欧元》和《信托投资属性》等章节中包含的信息是基于发起人认为可靠的来源提供的信息。在作出投资决定时，您必须依靠您自己对信托、外汇市场、欧元市场、发行条款和股票的审查，包括所涉及的优点和风险。

这是招股说明书的摘要。在作出有关股票的投资决定之前，您应阅读完整的招股说明书，包括从第6页开始的风险因素以及通过引用并入本招股说明书中的信息。有关本招股说明书中使用的某些术语的说明，请参阅第11页开始的术语词汇表。

信任结构

该信托是根据《存托信托协议》根据纽约州法律成立的授予人信托。该信托持有欧元，并不时发行篮子以换取欧元存款，并在赎回篮子时分发欧元。该信托基金的投资目标是让股票反映欧元的美元价格。为股东赚取收入不是信托的目标。投资者是否赚取收入主要取决于欧元和美元的相对价值。如果欧元对美元升值，股东出售股票，股东将获得收入。如果欧元对美元贬值，股东抛售股票，股东将蒙受损失。

发起人认为，对许多投资者来说，这些股票代表着对欧元的高性价比投资。这些股份代表信托的零碎、不可分割的实益权益和所有权单位。这些股票在纽约证券交易所Arca上市交易，交易代码为FXE。这些股票也可以在其他市场交易，但保荐人并未寻求让这些股票在任何其他市场上市。

发起人是特拉华州的有限责任公司景顺专业产品有限责任公司(Invesco Specialized Products，LLC)，它设立了该信托基金，并负责股票登记。保荐人通常监督受托人和信托的主要服务提供者的表现，但不行使日复一日监管受托人或信托的服务提供商。如果发生任何一种不同的事件，保荐人可以解除受托人职务。有关详细信息，请参阅《存托信托协议说明》(Description Of The Depositary Trust Agreement)：受托人辞职、解职或罢免受托人；继任受托人。

发起人代表信托维护一个公共网站，其中包含有关信托和股票的信息。信托基金网站的网址是www.invesco.com/etfs。此处提供此互联网地址只是为了方便您；信托网站上包含或连接到该网站的信息不被视为本招股说明书的一部分。发起人的一般角色和责任将在发起人一节中进一步讨论。

受托人是纽约梅隆银行，是根据纽约州法律成立的具有信托权的银行公司。受托人一般负责日复一日信托基金的管理。这包括计算信托的资产净值和每个工作日的每股资产净值，支付信托的费用( 按日累计但按月支付)，包括根据需要提取信托的欧元，接收和处理来自授权参与者的订单以创建和赎回篮子，并与托管机构和DTC协调此类订单的处理。受托人的一般角色、职责和监管在受托人一节中有进一步描述。

托管人为摩根大通银行伦敦分行(JPMorgan Chase Bank，N.A.)。托管人和托管人选择英格兰法律来管理他们之间的存款账户协议。储存库接受授权参与者存入的与创建篮子相关的欧元。该储存库通过信托公司开设的两个存款账户，为欧元进出信托基金提供便利。托管人可以支付一级存款账户的利息，但不支付二级存款账户的利息。主要存款账户的利息(如果有的话)按日累加，按月支付。《存托协议》的具体条款在《存托协议说明》中进行了更详细的讨论。《存托帐户协议的存托和说明》进一步说明了存托和两个存款账户的一般角色、责任和监管。

受托人和托管人的某些特定权利和义务的详细描述在股份说明、存托信托协议说明和存款账户协议说明下详细说明。？

经销商Invesco Distributors，Inc.是根据特拉华州法律成立的公司。分销商协助赞助商推销股票。具体地说，经销商准备有关股票的营销材料，包括信托网站的内容，执行信托的营销计划，并提供外汇市场的战略和战术研究，每种情况下都符合适用的法律法规。总代理商和赞助商是彼此的分支机构。他们之间没有书面协议，赞助商不会就经销商为信托提供的服务向经销商支付任何补偿。？有关更多信息，请参阅总代理商。

该信托基金的投资目标是让股票反映欧元的美元价格。这些股票旨在为机构和散户投资者提供一种简单、经济高效的方式来获得类似于持有欧元的投资收益。购买股票的成本不应超过购买任何其他公开交易的股权证券的成本。股票是一项投资，即：

易如反掌无障碍。投资者可以通过传统的经纪账户进入欧元市场。这些股票在纽约证交所Arca进行买卖，就像任何其他交易所上市的证券一样。

交易所交易。由于它们在纽约证交所Arca交易，这些股票将为投资者提供一种实施涉及欧元的投资策略和战略的有效手段。在纽约证交所Arca上市的证券有资格获得保证金账户。因此，投资者可以在法律允许的范围内用借来的钱购买和持有股票。

透明。股票由信托的资产支持，信托不持有或使用衍生产品。信托所持股份的价值在每个工作日都会在信托网站www.invesco.com/etfs上公布。

投资这些股票不会使投资者免受价格波动或其他风险的影响。此外，在信托的利息收入不足以支付全部信托费用的情况下，由于为支付信托费用而进行的提款，欧元与股票的比率可能会降低。见风险因素和储存库。

主要办事处

赞助商和信托基金的主要办事处是景顺专业产品有限责任公司的办事处，地址是景顺公司莱西路3500Lacey Road，Suite700，伊利诺伊州唐纳斯格罗夫，邮编：60515。经销商的主要办事处是景顺公司的办事处，地址是德克萨斯州休斯敦，休斯敦，格林威广场11号，Suite1000，Inc.，邮编：77046。景顺专业产品有限责任公司的电话号码是(800)983-0903。赞助商、信托或分销商均不拥有或租赁任何其他房地产。受托人在纽约布鲁克林汉森广场2号设有办事处，邮编：11217。储存库位于125 London Wall，London，EC2Y 5AJ，英国。

供品


供奉		这些股份代表信托的零碎的不可分割的实益权益和所有权的单位。

收益的使用		信托基金从发行和出售篮子中获得的收益为欧元。根据存托信托协议，在信托存续期内，这些收益只会(1)归信托所有并由托管机构持有，(2)根据需要支付或出售以支付信托的费用，以及(3)在赎回篮子时分配给授权参与者。

纽约证交所弧形符号		FXE

CUSIP		46138K103

创造和救赎		信托基金不断地创建和赎回股票，但仅限于以篮子形式创建和赎回。一篮子股票是由50,000股组成的一组股票。创建和赎回篮子需要向信托交付或由信托分发被创建或赎回的篮子所代表的欧元金额，该金额基于正在创建或赎回的篮子中包含的股票数量的每股资产净值合计。如果提取信托的欧元来支付信托的费用，创建货币篮子或赎回货币篮子所需的欧元金额可能会随着时间的推移而逐渐减少。？请参阅信托的投资属性？信托费用。费用


		篮子只能由授权参与者创建或兑换。授权参与者为创建或赎回篮子的每个订单支付交易费，并可以将他们创建的篮子中包含的股票出售给其他投资者。有关更多详细信息，请参阅股票的创建和赎回。

存款利息		摩根大通银行(JPMorgan Chase Bank，N.A.)伦敦分行为该信托基金开设了两个欧元计价的活期存款账户：一个可能赚取利息的主要存款账户和一个不赚取利息的次级存款账户。二级存款账户用于记账篮子的创建和赎回所产生的利息和支付的利息。次级存款账户还用于计入主要存款账户(如果有的话)可能赚取的利息，用于支付信托费用，并按月将任何额外利息分配给股东。主要存款账户的利息(如果有的话)按日累加，按月支付。托管人可能会根据市场状况或托管人的流动性需求的变化，改变利息的应计利率，包括将利率降至零或负零。托管机构将在每个工作日结束后通知保荐人适用的利率。保荐人在信托网站上披露利率。如果保荐人认为保管人支付的利率没有竞争力，保荐人的唯一追索权将是通过终止存款账户协议并关闭账户来移除保管人。见存款账户协议说明。受托人和保荐人均无权将信托的欧元存入任何其他个人、实体或账户。存款欧元赚取的利息(如果有的话)用于支付信托的费用。任何多余的利息都将按月分配给股东。这种利息预计不会成为股东投资回报的重要组成部分。如果信托的支出超过赚取的利息，受托人将提取信托持有的欧元来支付超出的部分，从而减少每股欧元的数量。信托公司支付费用对股东来说是一项应税事项。参见《美国联邦税收后果》《美国股东的税收》。存入其中的股票、存款账户和欧元都不是FDIC、美国任何其他联邦机构或英国金融服务补偿计划(Financial Services Compensation Plan)为其提供损失保险的存款。

资产净值		信托资产净值是信托资产减去负债(包括预计应计但未支付的费用和开支)的美元总和。受托人计算并由保荐人公布每个工作日信托的资产净值(NAV)。为计算资产净值，受托人将前一个营业日结束时信托中的欧元金额相加，如有，应计但未支付的利息(如有)与其他信托资产的价值相加，减去应计但未支付的保荐人费用、根据待赎回订单应支付的欧元以及其他信托费用和负债(如有)。资产净值是根据纽约证券交易所Arca正常交易当天下午4点(伦敦时间/伦敦定盘价)由WM公司确定的收盘即期汇率以美元表示的。如果在特定的评估日下午6：00(伦敦时间)还没有确定和公布收盘即期汇率，则应使用WM公司对收盘即期汇率的最新确定来确定信托的资产净值，除非受托人在与保荐人协商后确定该价格不适合作为估值的基础。如果受托人和保荐人认为最近确定的收盘即期汇率不是信托欧元估值的适当基础，受托人和保荐人应确定


		受托人采用此类评估的替代依据。这种替代基础可能包括引用反映欧元相对于美元价值的其他交易所交易证券。使用任何替代基准来确定资产净值将在信托的网站上披露。受托人还确定每股资产净值，等于信托资产净值除以流通股数量。保荐人在纽约证交所Arca开放正常交易的每一天在信托网站www.invesco.com/etfs上公布资产净值和每股资产净值。

信托费用		信托的唯一普通经常性费用是赞助商的费用。根据存托信托协议，保荐人有义务承担和支付信托的以下行政和营销费用：受托人月费、存托机构的典型维护和交易费用、证券交易委员会注册费、印刷和邮寄费用、审计费用和开支，每年最高10万美元的法律费用和开支、适用的许可费和纽约证交所Arca上市费。在某些其他情况下，信托可能会产生额外费用。这些额外费用包括保荐人未承担的费用，负利率产生的费用，税收和政府收费，受托人或保荐人代表信托提供的任何特别服务的费用和成本，以及受托人或保荐人为保护信托或股东利益而采取的行动的费用和成本，保荐人根据存托信托协议对保荐人的赔偿，以及每年超过10万美元的法律费用和开支。如果发生这些额外费用，信托将被要求通过提取存款欧元来支付这些费用，此时每股所代表的欧元金额将会下降。因此，股东将实际承担这些其他费用的成本，如果发生的话。虽然赞助商不能明确说明此类费用的发生频率或金额，但赞助商预计这些费用将不会频繁发生(如果有的话)。见《存托信托协议说明》--信托费用。赞助商的费用每天按名义年利率为信托基金中欧元的0.40%计算(包括所有未付利息，但不包括未付费用，每笔费用均在前一天累计)，并按月支付。为支付保荐人的费用和每月发生的任何其他信托费用，受托人首先提取信托赚取的欧元作为利息(如果有的话)。如果这不足以支付信托的费用，则受托人将根据需要提取存款欧元。见？信托的投资属性？信托费用？和？托管信托协议的说明？信托的费用。如果需要支付信托的费用，以欧元支付费用和将欧元转换为美元，通常是美国股东的应税事件。？参见美国联邦税收后果？美国股东的税收。发起人预计信托基金不会支付任何非普通经常性费用。

终止事件		如果发生下列情况之一，受托人将终止信托： * 保荐人已发出辞职通知、不能履行职责、破产、资不抵债，受托人未指定继任保荐人或同意担任保荐人；持有至少75%流通股的股东通知受托人，他们选择终止信托；储存库辞职或被移除；或


		* 受托人收到美国国税局或信托的律师或发起人的通知，该信托不符合或不会被视为1986年修订的《国税法》(Internal Revenue Code)规定的授予人信托。如果发生下列情况之一，发起人可自行决定指示受托人终止信托： * 股票从纽约证交所Arca退市，自股票退市之日起五个工作日内不在另一家美国全国性证券交易所上市交易； - 美国证券交易委员会根据《投资公司法》确定该信托是一家投资公司； * 信托资产净值连续30个工作日保持在亿美元以下； * 信托的所有资产均已出售； * 根据股票的收盘价，信托的总市值连续五个交易日保持在3亿美元以下；或 * dtc停止为股票提供入账结算服务。受托人通知委托人选择的发起人辞职，发起人在60日内未指定继任受托人的，受托人可以终止信托。该信托将于2045年12月5日终止，如果在该日期之前尚未终止。股东终止信托并交出股份后，股东将获得其股份所代表的欧元金额。但是，如果股东在信托终止后90天或更长时间交出其股份，则在受托人出售信托的欧元并为信托的负债支付或拨备后，股东将收到以美元计价的分配。见信托协议的说明和信托的终止。

授权参与者		授权参与者是指DTC参与者，即注册经纪交易商或其他证券市场参与者，如银行或其他金融机构，无需注册为经纪交易商即可从事证券交易，并已与受托人签订参与者协议。只有授权的参与者才能下单创建或兑换篮子。参与者协议规定了创建和兑换篮子以及交付创建或兑换所需的欧元的程序。当前授权参与者的名单可从受托人或保荐人处获得。有关更多详细信息，请参阅股票的创建和赎回。

通过纽约证交所Arca进行交易的股东		从经纪交易商买卖股票或通过经纪交易商买卖股票的股东应该预计会因完成交易而被经纪交易商收取佣金。鼓励投资者查看其经纪账户的条款，以了解适用佣金或收费的详细信息。

这些股票的设计是为了反映欧元的价格，加上累积的利息(如果有的话)，减去信托的费用。过去几年，欧元价格大幅波动，近几个月来波动性有所增加，部分原因可能是担心某些欧盟成员国的主权债务水平，以及这些债务对欧元区欧盟成员国的构成和欧元价值的潜在影响。几个因素可能影响欧元价格，包括：

•

主权债务水平和贸易逆差；

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国内外通货膨胀率和利率以及投资者对这些利率的预期；

•

货币汇率；

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共同基金、对冲基金和货币基金的投资和交易活动；以及

•

全球、地区或国家的政治、经济或金融事件和情况。

此外，未来欧元在购买力方面可能不会保持长期价值。当欧元价格下跌时，赞助商预计股票价格也会下跌。

2016年6月23日，未采用欧元作为其货币的欧盟成员国英国公民投票决定脱离欧盟。2017年3月，英国政府援引《欧盟条约》第50条，正式启动与欧盟的谈判进程。2018年3月，各方同意从2019年3月29日到2020年底21个月的过渡期，前提是英国完全退出欧盟，前提是退出协议获得批准。尽管英国在2016年进行了公投，但退出欧盟在英国仍存在争议。2019年10月17日，英国政府和欧盟宣布已经就退出协议进行了谈判，这样的退出协议随后获得了议会的批准。英国于2020年1月31日退出欧盟，并处于到2020年12月31日的过渡期，在此期间，英国正在与欧盟、美国、澳大利亚和其他贸易伙伴国家谈判新的贸易协定。英国退出欧盟对欧盟成员国经济的影响是未知和不可预测的，欧元和股票的未来走势也是如此。这些不确定性可能会增加欧元和股票市场价格的波动性。波动性增加本身可能会降低股票的价值。

美元兑欧元汇率，就像一般的外汇汇率一样，可能波动很大，很难预测。这种波动可能会对股票的表现产生实质性和不利影响。

外汇汇率受前述风险因素确定的因素影响，还可能受到以下因素的影响：特定货币的供求变化；政府的货币政策(包括外汇管制计划、对当地交易所或市场的限制以及对一国或一国居民在其他国家投资的限制)；国际收支和贸易差额的变化；贸易限制；以及货币贬值和重估。此外，各国政府不时直接或通过监管干预货币市场，以直接影响价格。这些事件和行动是不可预测的。由此导致的美元/欧元汇率波动可能会对股票的表现产生实质性的不利影响。

关于美国贸易政策、条约和关税的潜在重大变化，一直有持续的讨论和评论。本届政府与国会一起，在贸易政策、条约和关税方面给美国与其他国家之间的未来关系制造了极大的不确定性。这些事态发展，或认为其中任何一种都可能发生的看法，可能会对全球经济状况和全球金融市场的稳定产生实质性的不利影响，并可能增加外汇汇率(包括美元/欧元汇率)的波动性。由此产生的波动可能会对股票的表现产生实质性的不利影响。

如果信托赚取的利息不超过信托的费用，受托人将从信托中提取欧元来支付这些额外费用，这将持续减少每股代表的欧元金额，并可能给股东带来不利的税收后果。

每一股流通股代表信托持有的欧元中的一小部分、不可分割的权益。最近，信托赚取的利息没有超过信托的支出；因此，受托人被要求从信托中提取欧元来支付这些额外的费用。只要赚取的利息不超过支出，每股所代表的欧元金额就会随着时间的推移而逐渐下降。即使发行额外的股票以换取信托中的额外欧元存款，情况也是如此，因为创建股票所需的欧元金额将按比例反映创建时发行的股票所代表的欧元金额。假设欧元价格不变，如果费用超过赚取的利息，随着股票所代表的欧元金额逐渐下降，股票的交易价格将相对于欧元价格逐渐下降。在这种情况下，只有在欧元价格上涨的情况下，股票才会保持其原价。不能保证信托在未来赚取的利息会超过信托的费用。

投资者应该意识到，无论股票的交易价格是随着欧元价格的变化而上涨还是下跌，股票所代表的欧元金额都可能逐渐下降。信托的估计普通运营费用(每天累计)在信托费用的投资属性中进行了说明。

信托支付的费用将导致股东的应税事件。如果信托费用超过支付给信托的利息，股东可能会根据投标的欧元的税基确认收益或亏损。有关更多信息，请参阅美国联邦税收后果和美国股东税收。

存托机构支付的利率(如果有的话)可能不是最好的利率。如果保荐人认为利率不足，则保荐人唯一的追索权就是移除保管人并终止保证金账户。

托管人承诺努力为信托的主要存款账户中的欧元余额支付具有竞争力的利率，但不能保证为该账户支付的利息(如果有的话)的数额。主要存款账户的利息(如果有的话)按日累加，按月支付。托管人可能会根据市场状况或托管人的流动性需求的变化，改变利息的应计利率，包括将利率降至零或负零。托管机构在每个工作日结束后通知保荐人适用的利率。保荐人在信托的网站上披露当前的利率。如果保荐人认为保管人支付的利率不足，保荐人唯一的追索权就是移除保管人并终止存款账户。托管机构不会因其向信托提供的服务而收取费用；相反，它会根据其利用信托的欧元贷款或其他银行业务向信托支付的利息赚取利差或保证金的能力而产生收入或亏损。(br}？出于这些原因，您不应期望信托会在任何时候或以后获得最好的可用利率。

如果信托产生美元费用，信托将被要求出售欧元来支付这些费用。在欧元价格较低的情况下出售信托公司的欧元以美元支付费用，可能会对股票价值产生不利影响。

受托人将出售信托持有的欧元，用于支付以美元计价的信托费用(如果有的话)，无论当时的欧元价格如何。该信托不受积极管理，不会试图买卖欧元以防范或利用欧元价格的波动。因此，如果信托产生美元费用，信托的欧元可能会在欧元价格较低时出售，从而对股票价值产生负面影响。

美国联邦法律禁止位于美国的银行为不受限制的活期存款账户支付利息。因此，存款账户中的款项只能在摩根大通银行(JPMorgan Chase Bank，N.A.)位于英国的伦敦分行支付。受托人无权要求在北卡罗来纳州摩根大通银行位于美国的任何办事处支付这些账户。如果摩根大通银行(JPMorgan Chase Bank，N.A.)伦敦分行因战争、叛乱或内乱或英国境内的外国政府或工具(无论是法律上还是事实上)的行动而无法偿还押金，摩根大通银行将不会被要求偿还押金。

股东不享有与美国联邦存款保险公司承保的活期存款账户所有权相关的保护，也不享有英国法律为银行存款提供的保护。

存入其中的股票、存款账户和欧元都不是FDIC、美国任何其他联邦机构或英国金融服务补偿计划(Financial Services Compensation Plan Of England)为损失提供保险的存款。

如果托管机构资不抵债，其资产可能不足以满足信托或任何授权参与者的索赔要求。此外，如果存款机构或其分支机构所在的美国银行资不抵债，在追回存款账户中持有的欧元时可能会出现延迟并产生成本。

由授权参与者存入存款账户的欧元与其他授权参与者存入的欧元混合在一起，由托管机构在信托的主要存款账户或次级存款账户中持有。存款账户中持有的欧元并不与存款机构的其他资产分开。

信托对储存库持有的任何特定欧元没有所有权，并且在储存库或其所属美国银行破产的情况下，对于储存库账户中持有的欧元，信托将是储存库的无担保债权人。如果托管机构或其分支机构所在的美国银行破产，托管机构的资产可能不足以满足信托机构或任何授权参与者对信托机构或授权参与者存入的欧元金额的索赔，在这种情况下，信托机构和任何授权参与者通常对除托管机构资产以外的资产没有任何权利。

在托管银行或摩根大通银行(JPMorgan Chase Bank，N.A.)破产的情况下(该托管银行是其分支机构)，清算人可以寻求冻结该托管银行持有的所有账户(包括存款账户)中的欧元使用权。信托和授权参与者可能会因主张其索赔而产生费用和延迟。存款账户不在美国，而是存放在一家美国国家银行的伦敦分行，受英国破产法的约束，这一事实将加剧这些问题。此外，根据美国法律，在北卡罗来纳州摩根大通银行破产的情况下，债权人对在北卡罗来纳州摩根大通银行海外分行开立的账户(如信托存款账户)的债权将从属于债权人在美国摩根大通银行开立的账户的债权，这大大增加了信托和信托受益人蒙受损失的风险。

股东不享有与根据1940年《投资公司法》注册的投资公司股份所有权相关的保护。

《投资公司法》旨在通过以下方式保护投资者：内部人管理投资公司，使其受益，损害公众投资者的利益；发行具有不公平或歧视性规定的证券；不负责任的人管理投资公司；使用不健全或误导性的方法计算收益和资产价值；未经投资者同意改变投资公司的性质；投资公司不得过度杠杆化。为实现这些目标，《投资公司法》要求妥善保管基金资产并对其进行适当的估值，严格限制与关联公司的交易，限制杠杆操作，并对基金管理提出治理要求，以此作为对基金管理的检查。

该信托公司没有根据《投资公司法》注册为投资公司，也不需要根据该法案注册。因此，股东没有向注册投资公司的投资者提供的监管保护。

股东不享有投资者在某些其他金融工具中享有的权利。

作为设保人信托的权益，这些股份没有通常与商业公司股份所有权相关联的任何法定权利，例如，包括提起压迫或衍生诉讼的权利。除了联邦和州证券法赋予他们的权利外，股东仅拥有与信托、信托财产和《存托信托协议》中规定的股份相关的权利。在这方面，股东的投票权和分配权有限。他们没有选举董事的权利。有关股东的有限权利的说明，请参阅股份说明。

每股资产净值随信托资产市值的变化而波动。可以预计，股票的市场价格会随着每股资产净值的变化而波动，也会随着市场供求的变化而波动。因此，这些股票的交易价格可能是每股资产净值(NAV)，也可能是高于或低于每股资产净值。

创建和赎回篮子能力的中断可能会对股票价格产生不利影响。

人们普遍预计，随着时间的推移，每股公开交易价格将密切跟踪每股资产净值。公开交易价格和每股资产净值之间的关系在很大程度上取决于授权参与者或他们的客户或客户在正常过程中购买和赎回篮子的能力。如果信托发行所有已登记的股票，或者信托没有向SEC提交有效的登记声明，并有足够的股份可供出售(每一种情况都可能不时发生)，信托将无法创建新的篮子，直到它登记了个额外的股票，并且这些额外的股票可供出售。此外，信托可以根据其酌情决定权，在任何时间出于任何原因暂停创建篮子。如果创建或赎回股票的流程因任何原因而受损，授权参与者及其客户或客户可能无法购买和赎回购物篮。无法购买和赎回一篮子股票可能会导致股票的交易价格高于信托基金的资产净值或折价。此类溢价或折扣可能很大，具体取决于减值的性质或持续时间。

托管机构不对信托或股东负有受托责任，不需要按照股东的最佳利益行事，并可由保荐人辞职或撤职，这将导致信托提前终止。

托管机构不是信托或股东的受托人。如上所述，托管机构没有义务最大限度地提高支付给信托的利率。此外，托管人没有义务继续担任信托的托管人。在向信托公司发出90天通知后，托管机构可以以任何理由终止其作为托管机构的角色。如果保荐人指示，受托人必须终止保管库。例如，如果保荐人确定存托机构支付的利率不足，就可能导致这种终止。如果储存库要辞职或被删除，则信托将被终止。

信托终止时，股东可能会产生巨额费用。

几个事件中的任何一个事件的发生都将要求信托终止或允许发起人终止信托。例如，如果储存库要辞职或被移除，则发起人将被要求终止信托。在信托终止后90天内提交股票的股东将获得其股票所代表的欧元金额。如果股东选择将收到的欧元转换为美元，可能会产生巨额费用。有关信托终止的更多信息，包括何时可能由发起人、受托人或股东直接控制之外的事件触发信托终止，请参阅《存托信托协议说明》(Description Of The Depositary Trust Agreement)和《信托终止协议》(Depositary Trust Agreement Of The Trust)。

在某些情况下，受托人可能会拒绝赎回令。

如果赎回令的格式不符合《参与者协议》中的描述，或者根据受托人的律师的意见，履行赎回令可能是非法的，则托管人将拒绝赎回令。任何此类拒绝都可能对赎回股东产生不利影响。例如，如果资产净值在延迟期间下降，那么由此产生的延迟将对股东赎回分配的价值产生不利影响。请参阅？创建和赎回股份以及暂停或拒绝赎回令的赎回程序。在存托信托协议中，保荐人和受托人对任何此类拒绝可能导致的任何损失或损害不承担任何责任。

官方部门大量抛售欧元可能会对对这些股票的投资产生不利影响。

官方部门由中央银行、其他政府机构和多边机构组成，这些机构买卖和持有欧元作为其储备资产的一部分。官方部门持有大量可以在公开市场上调动的欧元。如果未来的经济、政治或社会条件或压力要求官方部门成员同时或以不协调的方式抛售欧元，对欧元的需求可能不足以适应市场上突然增加的欧元供应。因此，欧元价格可能会下跌，这将对股票投资产生不利影响。

存托信托协议规定，保荐人和受托人均不对任何股东承担信托协议项下的任何义务或承担任何责任，除非他们各自同意履行存托信托协议中明确规定的义务，不得有疏忽或恶意。此外，保荐人和受托人均无义务就任何信托财产提起任何诉讼、诉讼或其他诉讼，尽管各自有权自行决定。存托信托协议不赋予股东提起任何此类诉讼、诉讼或其他程序的权利。

未经股东同意，《存托信托协议》可能会被修改，损害股东利益。

保荐人和受托人可以在没有任何股东同意的情况下修改存托信托协议的大部分条款(涉及核心经济权利的条款除外) 。这样的修订可能会征收或增加股东承担的费用或收费。任何增加费用或收费(税费和其他政府收费、注册费或其他费用除外)，或以其他方式损害股东任何重大现有权利的修订，将在向股东发出书面通知后30天内生效。

如果发生重大违约，纽约梅隆银行可能会终止与纽约梅隆银行的许可协议。终止许可协议可能会导致信托提前终止和清算。

纽约梅隆银行和赞助商签订了一份许可协议，向赞助商授予纽约梅隆银行提出的某些专利申请的非排他性、个人和不可转让的许可，该专利申请涵盖了在此类专利和专利申请的有效期内对商品进行证券化的系统和方法。授予许可证的目的仅在于允许保荐人建立、运营和营销基于货币的证券产品，该证券产品完全或部分基于单一非美国货币的证券化。许可协议规定，任何一方均可在另一方重大违约的情况下提供终止许可协议的意向通知。如果许可协议终止，纽约梅隆银行的一项或多项专利申请作为专利颁发，则纽约梅隆银行可能会声称信托的运作侵犯了其一项或多项专利，并寻求强制该信托停止运作和股票停止交易的禁令。在这种情况下，信托可能会被迫终止和清算，这将对股东造成不利影响。

被称为新冠肺炎的新型冠状病毒正在以意想不到的、不可预测的方式危害全球、地区和国家经济，可能会对该股的价值产生实质性和不利的影响。

新冠肺炎整个2020年都在全球传播。这场流行病对全球经济产生了实质性的不利影响，引发了广泛的失业和风险资产的负重估。经济动荡和市场崩溃导致中央银行和其他政府机构在地区和国家经济中采取了史无前例的刺激措施。尽管进行了大规模干预，但人道主义和经济危机仍在继续，金融市场也经历了剧烈的波动。不能保证中断将很快结束，也不能保证股票价值不会受到大流行及其后果的实质性不利影响。疫情升级或持续时间延长可能会加剧本文确定的其他风险因素，并对股票价值产生实质性不利影响。

术语表

在本招股说明书中，以下每个术语的含义如下：

？授权参与者是注册经纪交易商或其他证券市场参与者，如银行或其他金融机构，不需要注册为经纪交易商即可从事证券交易，并已与保荐人和受托人签订参与者协议的DTC参与者。只有授权参与者才能下单以创建或兑换购物篮。

？购物篮欧元金额？根据采购订单创建一个或多个购物篮所需的保证金。这笔保证金将是一个欧元金额，与将创建的篮子数量的比例相同，与信托的总资产(扣除估计的应计但未支付的费用)与受托人接受购买订单之日的未偿还篮子数量的比例相同。

？纽约证券交易所Arca开放正常交易的每一天下午4：00(伦敦时间/伦敦定盘价)，由WM 公司确定的欧元/美元的收盘即期汇率。

？存款账户协议：受托人和存款机构之间的协议，包括账户申请和摩根大通银行(JPMorgan Chase Bank，N.A.)全球账户条款，在存款机构建立存款账户。

？存款账户：根据《存款账户协议》与托管机构建立的以欧元计价的信托的主要(有息)和次级(无息)活期账户。存款账户持有存放在信托基金的欧元。

？存托信托协议：受托人和保荐人之间建立和管理信托运作的协议。

*DTC？为存托信托公司(Depository Trust Company)提供资金。DTC是根据纽约州法律成立的有限目的信托公司，是美国联邦储备系统(Federal Reserve System)的成员，也是在SEC注册的清算机构。DTC担任股票的证券托管人。

DTC参与者：DTC的参与者，如银行、经纪商、交易商和信托公司。

？欧元适用于19个欧洲经济和货币联盟国家(奥地利、比利时、塞浦路斯、爱沙尼亚、芬兰、法国、德国、希腊、爱尔兰、意大利、拉脱维亚、立陶宛、卢森堡、马耳他、荷兰、葡萄牙、斯洛伐克、斯洛文尼亚和西班牙)的货币。欧元这个词既有单数也有复数。

外汇兑换：一种货币与另一种货币的兑换。

间接参与者：那些直接或间接与DTC参与者保持托管关系的银行、经纪商、交易商、信托公司和其他人。

《美国国税法》(Internal Revenue Code)是1986年修订的《国税法》(Internal Revenue Code Of 1986)。

《投资公司法》遵循经修订的1940年《投资公司法》。

？资产净值等于资产净值。受托人在WM公司宣布收盘即期汇率后，在实际可行的情况下尽快计算并由保荐人公布信托的资产净值。为计算资产净值，受托人将前一天结束时信托的应计未付利息(如果有)与其他信托资产的价值相加，减去应计但未付的保荐人费用、根据待定赎回订单应支付的欧元以及其他信托费用和负债(如果有)。

？参与者协议？由每个授权参与者与赞助商和受托人签订的协议，规定创建和赎回篮子以及交付创建和赎回所需欧元的程序。

《证券法》遵循修订后的1933年《证券法》。

《证券交易法》(Securities Exchange Act)遵循经修订的1934年《证券交易法》(Securities Exchange Act)。

？股东？股份的任何所有者(无论该所有者通过DTC、DTC参与者还是间接参与者拥有股份)。

？保证人保证人、保证人、其成员、官员、员工和代理人。

·SWIFT？？环球银行间金融电信协会。

纽约梅隆银行(Bank Of New York Mellon)是纽约梅隆银行(Bank Of New York Mellon)，是根据纽约州法律成立的银行公司，拥有信托权力。纽约梅隆银行(Bank Of New York Mellon)是该信托的受托人。

本招股说明书以及通过引用纳入本招股说明书的信息包括前瞻性陈述，这些陈述通常与未来的事件或未来业绩有关。在某些情况下，您可以通过以下术语来识别前瞻性陈述：可能、将、应该、预期、计划、预期、相信、估计、预测、潜在或这些术语或其他类似术语的否定。本招股说明书中包含或通过引用纳入本招股说明书中的所有陈述(历史事实陈述除外)均为前瞻性陈述，涉及未来将会或可能发生的活动、事件或发展，包括货币价格和市场状况(欧元和股票)的变化、信托的运作、保荐人的计划以及对信托未来成功和其他类似事项的提及。这些陈述只是预测。实际事件或结果可能大不相同。这些陈述基于发起人对历史趋势、现状和预期未来发展的看法，以及其他与情况相适应的因素而做出的某些假设和分析。然而，实际结果和发展是否符合赞助商的期望和预测，受到许多风险和不确定性的影响，包括本招股说明书中讨论的特殊考虑因素，一般经济、市场和商业条件，政府当局和监管机构对法律和法规(包括与税收有关的法律和法规)的变化，以及其他世界经济和政治发展。见风险因素。因此，本招股说明书中作出的或通过引用并入本招股说明书中的所有前瞻性陈述均受这些警告性陈述的限制。, 也不能保证保荐人预期的实际结果或发展会实现，或者即使实质上实现了，也不能保证它们会对信托的运营或股票价值产生预期的后果或产生预期的影响。此外，赞助商或其他任何人均不对前瞻性陈述的准确性或完整性承担责任。信托和保荐人都没有义务更新任何前瞻性陈述，使这些陈述与实际结果相符，或反映保荐人预期或预测的变化。

收益的使用

信托基金从发行和出售篮子中获得的收益为欧元。这些收益被存入存款账户。根据存托信托协议，在信托有效期内，这些收益仅为(1)由信托所有并由存托机构持有，(2)根据需要支付或出售以支付信托费用，以及(3)在赎回篮子时分配给授权参与者。

外汇行业一览

传统外汇市场主要有三种交易：即期交易、直接远期交易和外汇掉期交易。现货交易是指通常在两个工作日内与交易对手进行结算的外汇交易。远期交易是指在现货和掉期交易之后的某个日期结算的交易，掉期交易是指双方在商定的期限内在一个或多个指定日期兑换两种货币，并在期限结束时再次兑换。还有货币期权交易，既有货币期权交易，也有货币期权交易。非处方药在美国，在费城证券交易所(Philadelphia Stock Exchange)。货币期货是指机构在有组织的交易所买入或卖出标准化数量的外币，以便在几个指定日期之一交割的交易。货币期货在多个受监管的市场进行交易，包括芝加哥商品交易所(Chicago Mercantile Exchange)的国际货币市场部(International Monetary Market)、新加坡衍生品交易有限公司(Singapore{br>Exchange Deriducts Trading Limited)(前身为新加坡国际货币交易所(Singapore International Monetary Exchange，简称SIMEX))和伦敦国际金融期货交易所(LIFFE)。

汇市参与者参与的理由多种多样。跨国公司和进口商需要外币才能从国外采购材料或货物。银行和跨国公司有时需要为其商业贷款或其他外国投资组合提供特定的批发资金。一些参与者通过表外产品对冲未平仓货币敞口。

外汇的主要市场参与者是银行(包括政府控制的中央银行)、投资银行、基金经理、跨国公司和机构投资者。最重要的参与者是既是经纪商又是交易商的主要国际商业银行。这些银行作为交易商，持有一种货币的多头或空头头寸，并寻求从汇率变化中获利。作为经纪人，银行处理来自商业客户(如跨国公司)的买卖订单。这个

1998年，奥地利、比利时、芬兰、法国、德国、爱尔兰、意大利、卢森堡、荷兰、葡萄牙和西班牙在法兰克福成立了欧洲中央银行，以建立欧元以外的共同货币。2001年，希腊成为第12个采用欧元作为本国货币的国家。与美国联邦储备系统(Federal Reserve System)、日本银行(Bank Of Japan)和其他类似的中央银行不同，欧洲中央银行(European Central Bank)是一个中央权威机构，负责为由许多其他方面基本上自治的国家组成的经济区实施货币政策。

欧元于1999年1月1日问世，最初是银行、外汇交易商和股票市场使用的电子货币。自那时以来，欧元一直是仅次于美元的第二大被广泛持有的国际储备货币。欧元从德国马克继承了这一地位，自引入以来，它的地位有所提高，主要是以牺牲美元为代价的。

2002年，欧元成为12个欧洲国家(奥地利、比利时、芬兰、法国、德国、希腊、爱尔兰、意大利、卢森堡、荷兰、葡萄牙和西班牙)约3亿公民的现金货币。2004年5月1日，又有10个国家加入了欧盟。截至2015年1月1日，这10个国家中的7个国家--斯洛伐克、斯洛文尼亚、塞浦路斯、爱沙尼亚、马耳他、拉脱维亚和立陶宛--已经采用了欧元。欧盟28个成员国中已有19个采用了欧元。

虽然采用欧元的欧洲国家是欧盟成员，但英国、丹麦和瑞典以及其他几个欧盟成员国都是未采用欧元作为本国货币的欧盟成员。但是，英国已经开始脱离欧盟的进程，因此将不再有资格采用欧元。

上述部分信息取自欧盟委员会网站：http://ec.europa.eu/economy_finance/euro/index_en.htm

信托的投资属性

该信托基金的投资目标是让股票反映欧元的美元价格。发起人认为，对于许多投资者来说，相对于传统的外汇市场投资方式，这些股票代表着一种高性价比的投资。由于股票的价值与信托持有的欧元价值挂钩，因此要了解股票的投资属性，首先要了解欧元的投资属性，这一点很重要。

投资欧元的原因

所有形式的投资都有一定程度的风险。虽然股票存在风险因素中描述的某些独特风险，但通常这些风险与直接投资欧元的风险相同。此外，对股票的投资可能有助于平衡投资组合或防范汇率波动，从而降低整体风险。

投资者可能希望投资欧元，以便利用短期战术或长期战略机会。从战术角度看，认为美元相对欧元走弱的投资者可能会选择买入股票，以利用这一潜在的走势。认为欧元相对于美元被高估的投资者可以选择出售股票。出售也可能包括SEC和交易所法规允许的卖空。

从战略角度看，由于汇率变动会影响跨境投资和企业的回报，个人投资者和企业都可能选择通过买入或卖出欧元来对冲汇率风险。例如，在美国投资者拥有由欧洲股票和固定收益证券组成的投资组合的情况下，该投资者可以决定通过出售适当数量的股票来对冲欧洲投资组合中存在的货币风险。同样，根据适用的SEC法规，此类销售可能包括卖空。通过这样做，美国投资者或许能够减轻汇率变化对投资组合中与欧洲股票和固定收益部分相关的回报的影响。

交易所交易。由于它们在纽约证交所Arca交易，这些股票为投资者提供了一种实施涉及欧元的投资策略和战略的有效手段。在纽约证交所Arca上市的证券有资格获得保证金账户。因此，投资者可以在法律允许的范围内用借来的钱购买和持有股票。

透明。股票由信托的资产支持，信托不持有或使用衍生产品。信托所持股份的价值在每个工作日都会在信托网站www.invesco.com/etfs上公布。

投资股票不会使投资者免受价格波动或其他风险的影响。参见风险因素。

存款欧元的利息

摩根大通银行(JPMorgan Chase Bank，N.A.)伦敦分行为该信托基金开设了两个存款账户：一个可能赚取利息的主要存款账户和一个不赚取利息的次级存款账户。主要存款账户的利息(如果有的话)按日累加，按月支付。托管人可能会根据市场状况的变化或托管人的流动性需求改变利息的应计利率，包括将利率降至零或低于零。保管人在每个营业日结束后通知保荐人适用的利率。保荐人在信托网站上披露当前的利率。如果保荐人认为保管人支付的利率不具竞争力，保荐人的唯一追索权将是通过终止存款账户协议并关闭账户来移除保管人。

二级存款账户用于计入创建和赎回篮子时可能收到和支付的任何利息。二级存款账户还用于计入从主要存款账户赚取的利息(如果有)，支付信托费用，并按月将任何多余的利息分配给股东。如果存款利息超过保荐人上个月的手续费加上其他信托费用(如果有)的总和，则受托人将指示将超出的部分按现行市场汇率兑换成美元，受托人将在可行的情况下按比例(根据股东持有的股份数量)迅速将美元按分配给股东。

信托费用

信托的唯一普通经常性费用是赞助商的费用。保荐人负责支付信托基金的以下行政和营销费用：受托人月费、托管机构的典型维护和交易费用、纽约证券交易所Arca上市费用、证券交易委员会注册费、印刷和邮寄费用、审计费用和开支、每年最高10万美元的法律费用和开支，以及适用的许可费。赞助商的费用按年名义费率为信托中欧元的0.40%计算。每个月，信托首先提取信托赚取的欧元作为利息(如果有的话)，以支付赞助商的费用和已发生的任何其他信托费用。如果利息不足以全额支付保荐人的费用和其他信托费用，受托人将根据需要从主要存款账户中提取欧元来支付这些费用。股东无权选择支付他们按比例分摊的超额费用，而不是通过从主要存款账户中提取欧元来支付他们的费用份额。如果信托产生美元费用(这是意想不到的)，欧元将在转换时按现行市场汇率转换为美元，以支付这些费用。

在某些特殊情况下，信托将支付保荐人费用以外的一些费用。这些例外包括保荐人未承担的费用、负利率引起的费用、税收和政府收费、受托人或保荐人代表信托提供的任何特别服务的费用和成本、受托人或保荐人为保护信托或股东利益而采取的行动、根据存托信托协议对保荐人的赔偿，以及每年超过10万美元的法律费用。

如果前一段所述的任何非常费用均未计入信托基金，则投资10,000美元购买股票将产生约40美元的年费，或五年内约200美元的费用。此外，投资者应该为每一次股票买卖支付惯常的经纪手续费和开支。授权参与者将为每个创建或赎回订单向受托人支付交易费，这笔费用将不会贡献给信托。

信托说明

该信托基金于2005年12月5日根据纽约州法律成立。该股于2005年12月12日在纽约证券交易所开始交易，股票代码为FXE。该信托持有欧元，并不时发行篮子以换取欧元存款，并在赎回篮子时分发欧元。该信托基金的投资目标是让股票反映欧元的美元价格。《存托信托协议》的具体条款在《存托信托协议说明》一节中讨论。股份代表信托的零碎实益权益和所有权单位。该信托基金的管理方式不同于商业公司或活跃的投资工具。信托持有的欧元将仅在(1)需要支付信托费用的情况下出售，(2)在信托终止并清算其资产的情况下出售，或(3)法律或法规另有要求的情况下出售。以欧元支付费用和将欧元转换为美元(如有必要支付信托费用)是股东的应税事项。参见《美国联邦税收后果》《美国股东的税收》。

该信托并非根据《投资公司法》注册为投资公司，也不需要根据《投资公司法》注册。

信托不定期创建和赎回股票，但仅限于整篮子股票。一篮子股票是由50,000股组成的一组股票。由于篮子的创建和赎回，流通股的数量预计会不时增加和减少。授权的参与者使用欧元支付购物篮。股东用美元支付股票。

创建和赎回篮子需要将创建或赎回的篮子所代表的欧元金额交付给信托或由信托分配。这一数额是基于被创建或赎回的篮子中包含的股票数量所代表的欧元总额。篮子只能由授权参与者创建或兑换。授权参与者将为创建或兑换购物篮的每个订单支付交易费。请参阅？创建和赎回股票。？授权参与者可以将他们从信托购买的篮子中包含的全部或部分股票出售给其他投资者。请参阅分销计划。

受托人计算并发起人在每个工作日公布信托的资产净值。为计算资产净值，受托人将前一天结束时信托的应计但未付利息(如有)与其他信托资产的价值相加，减去应计但未付保荐人费用、待赎回令项下应付的欧元以及其他信托费用和负债(如有)。资产净值以美元为单位，基于收盘即期汇率。受托人还确定每股资产净值，等于信托资产净值除以流通股数量。？有关信托资产净值和每股资产净值如何计算的更详细说明，请参阅《存托信托协议说明》；《欧元估值；资产净值定义》(Definition of Depositary Trust Agreement of Euro Value of Euro；Definition of Net Asset Value of Net Asset Value) 。

信托基金的资产仅包括存放在摩根大通银行(JPMorgan Chase Bank，N.A.)伦敦分行两个欧元计价账户的欧元即期存款：一个可能赚取利息的主要存款账户和一个无息次级账户。信托不持有任何衍生产品。每股股份代表信托拥有的欧元中按比例分配的权益(基于已发行股份总数)，加上信托的应计和未付利息(如果有的话)，减去应计但未付的费用(基于资产和基于非资产)。发起人预计，股票价格将随着欧元价格的波动而波动，股票价格将反映累计利息以及信托估计的应计但未支付的费用。

投资者可以一天24小时从各种金融信息服务提供商那里获得基于欧元现货价格的外汇定价信息。目前的现货价格也普遍存在外汇交易商的买卖价差。此外，信托基金的网站www.invesco.com/ETFs提供欧元现货价格和股票的持续定价信息。这些股票的市场价格可以从多种渠道获得，包括经纪公司、信息网站和其他信息服务提供商。其中一个这样的网站由彭博新闻社(Bloomberg， http://www.bloomberg.com/markets/currencies/eurafr_currencies.html，)托管，它定期报告当前的外汇定价信息。信托的资产净值由保荐人在纽约证交所Arca正常交易的每一天公布，并在信托的网站上公布。

信托将在《存托信托协议》中所列任何终止事件发生时终止，否则将于2045年12月5日终止。见《存托信托协议说明》--信托终止。

赞助商

该信托基金的发起人是特拉华州的有限责任公司景顺专业产品有限责任公司(Invesco Specialized Products，LLC)。赞助商和信托基金的主要办事处是景顺专业产品公司的办公室，位于伊利诺伊州唐纳斯格罗夫唐纳斯格罗夫700号莱西路3500Lacey Road，邮编：60515，赞助商不拥有或租赁任何其他物业。

除了该信托，这是第一个仅限于特定外币的交易所交易产品，景顺专业产品公司还赞助了其他五种仅限于外币的交易所交易产品，如下所示：景顺货币股份有限公司(Invesco CurrencyShares)^®澳元信托(NYSE Arca：FXA)；景顺基金(Invesco CurrencyShares)^®英镑信托基金(NYSE Arca：FXB)；景顺基金(Invesco CurrencyShares)^®加拿大元信托公司(NYSE Arca：FXC)；景顺基金(Invesco CurrencyShares)^®日元信托(NYSE Arca：FXY)；和景顺基金(Invesco CurrencyShares)^®瑞士法郎信托(纽约证交所Arca：FXF)。

赞助商的下列高级管理人员以指定的身份任职：


名字		容量

安娜·帕格里亚		首席执行官和首席执行官；董事会

凯利·加莱戈斯(Kelli Gallegos)		首席财务会计官投资组合

安妮特·J·莱格		首席财务官

梅勒妮·津达斯		首席合规官

乔丹·克鲁格曼		董事会

约翰·M·泽尔		董事会

赞助商由一个管理委员会管理。董事会由帕格里亚女士、克鲁格曼先生和泽尔先生组成。

安娜·帕格里亚(46)目前担任赞助商的首席执行官和首席执行官，还担任赞助商的管理委员会成员。自2020年6月12日以来，她一直担任这样的职务。她也是全球投资管理公司景顺(Invesco，Ltd.)ETF和指数策略的全球主管，也是赞助商景顺(Invesco)的附属公司，自2020年6月15日以来一直担任这一职务。在2020年6月过渡到目前的职位之前，她曾担任景顺(Invesco)美国ETF法律部主管，自2010年9月以来一直担任这一职位。在这一职位上，她负责交易所交易基金(ETF)的注册和上市，并为景顺美国ETF董事会提供支持，担任全球ETF专家/资源，以及提供日常支持景顺及其附属公司。此外，她还是景顺投资信托的团队负责人，并为其提供法律支持。在加入景顺之前，帕格里亚女士是K&L Gates LLP投资管理部的合伙人，担任过多个共同基金和ETF的基金顾问和独立董事顾问。帕格利亚女士拥有罗马L.I.S.S.法学院的法学博士学位，伦敦金斯顿大学法学院的法学院证书，以及芝加哥西北大学法学院的硕士学位。她已获准在伊利诺伊州和纽约从事法律工作。

凯利·加莱戈斯(Kelli Gallegos)(50)目前担任赞助商的首席财务和会计官投资池，并自2018年9月以来一直担任这一职务。此外，自2018年9月以来，加列戈斯一直

景顺资本管理有限责任公司(Invesco Capital Management LLC)首席财务会计官、一系列大宗商品交易所交易基金(ETF)的管理所有者、全球投资管理公司景顺(Invesco)北美基金报告负责人、景顺(Invesco)交易所交易基金信托、景顺交易所交易基金信托II(Invesco Exchange-Traded Fund Trust II)、景顺印度交易所交易基金信托(Invesco India Exchange-traded Fund Trust)、景顺积极管理交易所交易基金(Invesco Active Managed Exchange-Traded)的副总裁兼财务主管每一家都是一家注册投资公司，提供一系列交易所交易基金(景顺ETF)。她还曾担任注册投资顾问景顺顾问公司(Invesco Advisers，Inc.)提供咨询的一系列共同基金的副总裁(自2016年3月以来)、首席财务官(自2016年3月以来)和助理财务官(自2008年12月以来)。在保荐人、ICM、景顺(Invesco)、景顺(Invesco)ETF和景顺基金(Invesco Funds)任职期间，Gallegos女士对景顺ETF、保荐人赞助的CurrencyShares信托(注册人是其中之一)以及ICM担任管理所有者的交易所交易商品基金(CurrencyShares Trusts)负责财务和行政监督，并担任其首席财务官。在此之前，她于2008年12月至2018年9月担任基金金融服务总监，2013年1月至2018年9月担任ICM助理财务主管，2018年4月至2018年9月担任保荐人助理财务主管，2014年9月至2018年9月担任景顺ETF助理财务主管，2008年12月至2016年3月担任景顺基金助理副总裁。扮演这样的角色, Gallegos女士管理该团队，负责编制基金财务报表和股东报告、基金招股说明书、监管文件所需的其他信息，并负责协调和监督CurrencyShares Trusts、景顺基金ETF、景顺基金和商品基金的第三方服务提供商。 Gallegos女士负责编制基金财务报表以及股东报告、基金招股说明书和监管文件所需的其他信息，并负责协调和监督CurrencyShares Trusts、景顺基金ETF、景顺基金和商品基金的第三方服务提供商。加莱戈斯在阿肯色州瑟西的哈丁大学(Harding University)获得会计学学士学位。

安妮特·勒格(Annette Lege)(51)目前担任赞助商的首席财务官，自2018年4月6日以来一直担任这一职位。 Lege女士还担任景顺的首席会计官兼财务和企业服务(FCS)业务服务主管，并自2017年3月以来一直担任这一职位。在赞助商和景顺的职责中，她负责公司会计的所有方面，包括集团财务报告、内部控制和集团会计政策。Lege女士还负责景顺的财务运营和共享服务中心，并自2015年9月以来一直担任该职位。Lege女士还担任Invesco其他多家全资子公司的董事、财务主管和/或首席财务官，这些子公司自2020年8月以来一直服务于Invesco的部分业务。此前，Lege女士在2013年10月至2015年9月期间担任FCS转型办公室主任，负责景顺整个FCS的业务转型计划。在2013年10月担任该职位之前， Lege女士于2007年3月至2013年10月在景顺担任北美公司总监。Lege女士是注册会计师，获得FINRA颁发的财务运营负责人执照，是德克萨斯州公共会计师委员会(Texas State Board Of Public Accounters)的成员。Lege女士从休斯顿大学(University Of Houston)获得了会计学学士学位。

梅勒妮·H·津达斯(45)目前担任赞助商的首席合规官，自2018年4月6日起担任该职位。在她的角色中，她负责赞助商的所有方面的监管合规性。自2017年11月以来，津达斯女士还担任景顺资本管理、景顺交易所交易基金信托、景顺交易所交易基金信托II、景顺印度交易所交易基金信托、景顺积极管理交易所交易基金信托和景顺积极管理交易所交易商品基金信托的首席合规官。2009年9月至2017年10月，她在Alps Holdings，Inc.担任副总裁兼副首席合规官，担任六个不同共同基金复合体的首席合规官，包括主动和被动ETF以及开放式和封闭式基金。Alps Holdings，Inc.通过其子公司为金融服务业提供投资产品和定制服务解决方案。齐达斯女士获得了威斯康星大学拉克罗斯分校(University of Wisconsin-La Crosse)的理学士学位。

乔丹·克鲁格曼(43)目前担任赞助商董事会成员，并自2020年10月30日起担任该职位。他也是与赞助商有关联的全球投资管理公司景顺公司(Invesco Ltd.)的美洲首席财务官。他于2020年10月被任命为这一职位。在这一职位上，克鲁格曼先生除了负责执行各种战略计划并监督景顺美洲分公司内运营的业务部门的财务框架外，还负责一般管理支持。他还自2020年10月以来一直担任赞助商管理委员会的成员。从2019年3月到2020年10月，克鲁格曼先生担任景顺公司全球财务规划和分析主管。在这一职位上，他负责监督景顺公司的预测、预算、战略规划和财务目标设定流程，包括对景顺公司执行团队的分析和决策支持。2017年3月至2019年3月，克鲁格曼先生担任景顺(Invesco)(Br)有限公司北美财务与企业战略主管。在这一职位上，克鲁格曼先生负责景顺有限公司全球投资组织的战略和财务规划，包括全球房地产、私募股权和全球固定收益。在.之前

克鲁格曼曾在2011年5月至2017年3月期间担任景顺(Invesco Ltd.)的财务主管和投资者关系主管。在这一职位上，他负责管理景顺有限公司的流动性和资本管理项目。此外，克鲁格曼先生还负责与景顺公司的外部股东(包括股权股东、债务投资者、评级机构和研究分析师)的沟通。克鲁格曼先生于1999年在佛蒙特州米德尔伯里学院获得美国文明学士学位，主修美国历史，并于2007年从加州圣克拉拉大学获得工商管理硕士学位。他是一名认证财务专业人员 (CTP)。

约翰·泽尔(58)目前担任赞助商董事会成员，并自2018年4月6日起担任该职位。泽尔先生也是景顺资本管理公司(Invesco Capital Management)管理公司董事会成员和景顺资本管理公司(Invesco Capital Management)美洲首席运营官，并分别于2006年3月和2018年2月担任这些职位。泽尔先生曾在2006年3月至2018年3月期间担任景顺资本管理集团有限公司(Invesco Management Group，Inc.)美国零售部董事总经理兼总法律顾问。景顺管理集团是一家与赞助商有关联的注册投资顾问公司。泽尔先生自2006年3月以来一直担任IDI高级副总裁。他还分别担任该实体的主任和秘书，直至2010年2月和2018年3月。泽尔先生自2009年12月以来一直担任景顺顾问公司(Invesco Advisers，Inc.)高级副总裁，该公司是一家与赞助商有关联的注册投资顾问公司。泽尔先生自2007年5月起担任景顺投资服务公司(Invesco Investment Services，Inc.)董事兼副总裁，该公司是一家注册转让机构。他还担任该实体的秘书，直至2018年3月。自2007年5月至2010年6月以来，就景顺从摩根士丹利手中收购的某些从事资产管理业务的Van Kampen实体而言，泽尔先生曾担任景顺的其他多家全资子公司的董事、高级副总裁、总法律顾问和秘书，这些子公司为景顺的部分美国零售业务提供服务。在上述每个职位上，泽尔先生负责监督法律业务。在这一职位上，泽尔先生还负责监督景顺基金的各项法律活动。泽尔先生在乌尔辛斯学院获得了经济学学士学位。他以优异成绩毕业于天普大学法学院，获得法学博士学位。

发起人设立信托，负责股份登记。保荐人通常监督受托人和信托的主要服务提供者的业绩，但不行使日复一日对受托人或此类服务提供者的监督。发起人定期与受托人沟通，以监督信托的整体表现。保荐人在受托人的协助和支持下，负责代表信托向证券交易委员会准备和提交定期报告，并为此类报告提供任何必要的证明。保荐人指定信托的独立注册会计师事务所，并不时为信托聘请法律顾问。

分销商协助赞助商推销股票。赞助商可以决定聘请其他或后续经销商。？有关总代理商的更多信息，请参阅总代理商。

保荐人代表信托维持一个公共网站www.invesco.com/ETFs，该网站包含有关信托和股票的信息，并监督某些股东服务，如呼叫中心和招股说明书的交付。

保荐人可以指导受托人处理其事务，但仅限于《存托信托协议》的规定。例如，保荐人可以指示受托人在满足特定条件的情况下终止信托。如果信托的市值连续五个交易日低于3亿美元，发起人可以根据《存托信托协议》指示受托人终止和清算该信托。如受托人被判定破产或无力偿债，或委任受托人或其财产的接管人，或由受托人、清盘人或任何公职人员为恢复、保存或清盘的目的而掌管或控制该受托人或其财产或事务，则在任何情况下，发起人应将受托人免任，而该项免任须于委任继任受托人并接受该项委任后生效。如果受托人在任何时候不再是合格银行(定义见《存托信托协议》)或严重违反《存托信托协议》规定的义务，且受托人未能在受托人收到保荐人或代表至少25%已发行股份的股东发出的书面通知后30天内纠正此类违约行为，保荐人可将受托人免职。有关详细信息，请参阅《存托信托协议说明》(Description Of Depositary Trust Agreement)：受托人辞职、解职或罢免受托人；继任受托人。

信托向保荐人支付费用，作为根据《存托信托协议》提供的服务的补偿。赞助商每天收取的费用为信托基金中欧元的0.40%。此外，授权参与者将为两个或更多篮子的创建订单和赎回订单向保荐人支付可变费用，以补偿保荐人与股票登记相关的费用。根据《参与者协议》的规定，授权参与者支付给赞助商的浮动费用将不超过每个创建或赎回订单2,000美元。

Precidian Investments，LLC是特拉华州的一家有限责任公司，为保荐人提供与股票初始登记相关的产品开发支持和咨询，并预计在信托期间向保荐人提供支持和咨询服务。Precidian和赞助商还同意就其他相关货币产品的开发和提供进行合作。Precidian在股票开发上投入了大量资源。考虑到Precidian过去和未来的努力，发起人同意在信托期间向Precidian支付经常性费用。Precidian和保荐人同意对彼此共享的所有机密和专有信息保密。 Precidian同意不征求、发起或鼓励保荐人以外的任何人就信托或任何其他相关货币产品的开发提出任何查询、建议或要约。

受托人

纽约梅隆银行(Bank Of New York Mellon)是根据纽约州法律组织的一家拥有信托权力的银行公司，担任受托人。纽约梅隆银行(Bank Of New York Mellon)在纽约布鲁克林汉森广场2号(2 Hanson Place，Brooklyn，New York 11217)设有信托办事处。纽约梅隆银行(Bank Of New York Mellon)受到纽约州银行部和美国联邦储备委员会(Federal Reserve System)理事会的监管。有关创建和赎回货币篮子组成、信托的资产净值、交易费用以及签署参与者协议的各方名称的信息可从纽约梅隆银行(Bank Of New York Mellon)获得。存托信托协议的副本可在上述纽约梅隆银行的信托办公室或SEC网站www.sec.gov上查阅。根据存托信托协议，如果受托人未能保持5亿美元的资本、盈余和未分配利润，则可能被免职。

受托人每月收取一笔费用，由赞助商支付。

受托人一般负责日复一日管理信托，包括保存信托的运营记录。受托人的主要职责包括根据需要提取信托欧元以支付信托费用，计算信托的资产净值和每股资产净值，接收和处理来自授权参与者的订单以创建和赎回篮子，并与托管人和DTC协调此类订单的处理。？请参阅托管机构。受托人不对信托的整体绩效负责。

受托人没有选择托管机构，也不对存款账户协议的条款、有效性或可执行性负责。受托人审查托管机构与信托存款账户有关的报表，并在保荐人指示时安排对信托存款账户和托管机构的运营进行检查和审计。受托人不以其他方式监督托管机构，对托管机构的任何作为、不作为、资不抵债或其他失败所造成的任何损失或损害不承担任何责任。

在保荐人的费用和其他信托费用(如果有)支付后，受托人将指示主存款账户的任何利息超过信托费用的任何利息都将转换为美元，受托人将在可行的情况下尽快将美元分配给股东。见信托的投资属性以及存款欧元的利息。

受托人定期与发起人就信托管理事宜进行沟通。受托人与保荐人一起，根据需要咨询信托的法律、会计和其他专业服务提供商。受托人协助和支持保荐人准备所有需要代表信托向证券交易委员会提交的定期报告。

受托人的关联公司可以不时作为授权参与者，或为自己的账户买卖欧元或股票。

储存库

摩根大通银行(JPMorgan Chase Bank，N.A.)伦敦分行是存管人。储存库接受与创建篮子有关的授权参与者以银行身份存入的欧元。托管所通过信托以银行身份与其保持的主要和次级存款账户，为欧元进出信托提供便利。

托管人可以向主要存款账户支付利息。主要存款账户的利息(如果有的话)每天累加，由托管机构每月通过存入次级存款账户支付。如果托管银行不支付主要存款账户的利息，信托可能需要利用账户中的本金来支付其费用，这将导致股东的稀释。赞助商没有考虑

分销商协助发起人为信托制定持续的营销计划，准备有关股票的营销材料，包括信托网站www.invesco.com/etfs上的内容，执行信托的营销计划，并提供有关全球外汇市场的战略和战术研究。总代理商和赞助商是彼此的分支机构。他们之间没有书面协议，赞助商不会就经销商为信托提供的服务向经销商支付任何补偿。有关股份分配的更多信息，请参阅分配计划。

关联方交易

保荐人和信托都是存托信托协议的双方。根据《存托信托协议》，信托有义务按月向发起人支付欠款，这笔费用按年名义利率为信托中欧元的0.40%按日递增。有关存托信托协议的更多信息，请参阅存托信托协议说明。

根据存托信托协议，受托人有权创建和发行无限数量的股票。受托人仅在篮子 (篮子为50,000股)中创建股票，并且仅在授权参与者的命令下创建股票。这些股份代表信托的零碎、不可分割的实益权益和所有权的单位，没有面值。本招股说明书所属的登记说明书中登记金额超过证券交易委员会登记金额的任何股票的设立和发行，都需要向证券交易委员会登记额外的股份。

有限的权利

这些股票不是传统的投资。它们不同于经营商业企业的公司的股份，有管理层和董事会。信托股东通常没有与拥有商业公司股份相关的权利，例如，包括提起压迫或衍生品诉讼的权利。股东只有《存托信托协议》明确规定的那些权利。所有共享属于同一类，具有平等的权利和特权。每股股份均可转让、已缴足股款及无须评估，并使持有人有权就股东根据存托信托协议可表决的有限事项投票。股份持有人并不享有任何转换或优先购买权，或(以下规定除外)任何赎回或分派权利。

分布。每月，托管人将存款存入次要存款账户，但未支付给信托的利息(如果有的话)，受托人将从次要存款账户中提取欧元，以支付上个月应计保荐人的费用以及其他信托费用(如果有的话)。如果存入的利息超过保荐人上个月的手续费加上其他信托费用(如果有)的总和，则受托人将指示将超出的部分按现行市场汇率兑换成美元，受托人将在可行的情况下尽快按比例(根据股东持有的股份数量)将美元分配给股东。如果信托产生美元费用(这是意想不到的)，欧元将在转换时按现行市场汇率转换为美元，以支付这些费用。如果需要支付信托的费用，以欧元支付费用和将欧元转换为美元，都是股东的应税事项。参见《美国联邦税收后果》(United States Federal Tax Responsions to Taxation of U.S.Shareors)。美国股东的税收。

投票和批准。根据存托信托协议，股东没有投票权，除非在有限的情况下。如果持有至少25%已发行股份的持有人认定受托人实质性违反了其在存托信托协议项下的义务，他们可以向受托人发出书面通知(或要求保荐人这样做)，具体说明违约情况并要求受托人纠正该违约行为。受托人在收到通知后30日内仍未纠正的，保荐人可以代表股东罢免受托人。持有至少66-2/3%流通股的持有人可以投票罢免受托人。受托人必须应持有至少75%流通股的股东的要求终止信托。

赎回股份。股票只能由授权参与者或通过授权参与者赎回，并且只能以篮子形式赎回。有关股票赎回的详细信息，请参阅股票的创建和赎回。

登记表格

所有股票均由受托人颁发给DTC的全球证书证明，并以CEDE&Co.的名义登记为DTC的代名人。全球证书可随时证明所有已发行股票。要通过DTC转让股份，股东必须是DTC参与者。这些股份只能通过DTC的账簿录入系统转让。非DTC 参与者的股东可以通过DTC指示持有其股份的DTC参与者转让股份。转让是按照证券业的标准惯例进行的。

存款账户协议说明

信托和托管机构之间的存款账户协议受英国法律管辖，设立存款账户。根据受托人的指示，托管机构有权接受欧元存款进入信托账户。托管机构不是信托或股东的受托人。作为银行，托管人有义务根据存款账户协议的条款和条件，按要求向信托偿还存款账户余额。以下是存款账户协议的其他重要条款的说明。

托管机构为信托基金维护两个存款账户，一个可能赚取利息的主要存款账户和一个不赚取利息的次级存款账户。二级存款账户用于计入创建和赎回篮子时可能收到和支付的任何利息。次级存款账户还用于计入主要存款账户赚取的利息(如果有的话)，支付信托费用，并按月将任何额外利息分配给股东。

报告

储存库向受托人提供账户报告，确定欧元在存款账户中的贷方和借方，包括欧元利息在二级存款账户中的贷方。受托人必须在收到后的合理时间内检查其从托管机构收到的报告和账户对帐单，并及时通知托管机构其了解到的任何不符之处。

托管人在营业日可能发生的所有欧元存取款记录和次级存款账户的所有欧元利息贷方记录，以及营业时间结束存款账户中的账户余额，是指截至该营业日(通常为伦敦时间/伦敦时间下午4：00)存款账户结束时的余额。

费用和开支

根据存款账户协议，托管机构有权向受托人开具发票或从次级存款账户中扣除自掏腰包费用。信托还同意向托管机构偿还与存款账户相关的任何税、扣税、收费、印花税、交易和其他关税以及扣缴，但对托管机构的整体净收入征收的此类项目除外。除了上述可报销的费用外，托管机构向信托基金提供的服务不收取任何费用。储存库从其持有的欧元存款余额中赚取利差或保证金。

存款账户余额

在每种情况下，信托在创建篮子时收到的欧元都会存入主要存款账户；欧元的一小部分可能会存入二级存款账户，以计入当月从主要存款账户赚取但尚未支付的利息(如果有的话)。如果保荐人认为保管人支付的利率不足，保荐人唯一的追索权将是通过终止存款账户协议并关闭账户来移除保管人。受托人和保荐人均无权将信托的欧元存入任何其他个人、实体或账户。因任何原因辞去或撤换托管人将导致信托终止。见《存托信托协议说明》。主要存款账户余额赚取的利息(如果有)主要用于支付信托的费用。

利息

如果储户支付的是正利率，则将在创建篮子的当天(即交易结算之日)开始赚取利息。在授权参与者将资金转移到储存库持有的主要存款账户的两天后，将创建一个篮子。主要存款账户的利息(如果有的话)按日累加，按月支付。利息不是复利，因此将不会从已累计但尚未由存放处支付的利息中赚取利息。每月存入次级存款账户的存款应支付给信托的利息(如果有的话)仍未支付。主要存款账户余额的利息(如果有)主要用于支付信托费用；在支付保荐人费用和其他费用(如果有的话)后剩余的任何利息将由受托人在月底大约10天后分配给股东。

最大余额

如果存款方的存款负债总额超过80亿美元，存款方有权不予接受，并将收到的存款金额无息退还给存款方账户。

免除法律责任

托管人只对信托因托管人的重大疏忽或故意的不当行为而遭受的直接损失或损害负责。除非该等灭失或损害是由于寄存人的欺诈所致，否则该寄存人

信托将完全从信托的资产中，应要求赔偿托管机构及其每名高级管理人员、董事、雇员、子公司和关联公司因信托违反《存款账户协议》而可能直接或间接蒙受或招致的所有费用和开支、损害赔偿、索赔、债务和损失(包括法律费用)，因为该托管机构是根据其所相信的(真诚且无重大疏忽)行事的，因此信托公司将完全从信托的资产中赔偿该托管机构及其每一位高级管理人员、董事、雇员、附属公司和关联公司的所有费用和开支、损害赔偿、索赔、债务和损失(包括法律费用)，因为该等高级管理人员、董事、雇员、附属公司或关联公司可能因信托违反《存款账户协议》而直接或间接地遭受或招致损失。

不可抗力

对于因天灾、火灾、洪灾、民事或劳工骚乱、战争或恐怖主义、任何政府当局的行为或任何当局的其他行为或威胁、法律约束、欺诈或伪造(储存库或其任何董事、高级管理人员或员工除外)、设备(包括任何计算机或相关软件)故障、设备(包括任何计算机或相关软件)故障所造成的任何损害、损失、费用或责任，除非此类故障主要归因于储存库在维护过程中的重大疏忽，否则该储存库不承担任何责任。无法获取或中断通信设施，或任何超出存储库合理控制范围的原因。

终止

托管人可以在90个工作日前书面通知托管人，以任何理由终止《存款账户协议》。在通知到期前，托管人将按照托管人的合理指示将存款账户中的任何结清余额转账。存款账户协议的任何终止都将导致信托的终止。在信托终止的情况下，受托人将向托管人提供书面终止通知，此后托管人将不接受任何欧元存款用于创建货币篮子。

管辖法律；管辖权

存款账户协议受英国法律管辖，而存款账户受英国法律管辖。信托和托管机构同意英格兰法院拥有非排他性管辖权，以解决与存款账户协议有关的任何争议。

股份的设立和赎回

该信托基金不断地创建和赎回篮子中的股票。一篮子股票是由50,000股组成的一组股票。创建和赎回篮子需要将创建或赎回的篮子所代表的欧元金额交付给信托或由信托分配。这一数额是基于创建或赎回篮子中包含的股票数量的每股资产净值的合并，在受托人接受创建或赎回篮子的命令之日确定。通常，篮子的创建和赎回基于T+2(即交易日期后两个工作日)；但是，信托保留在T+2以外的基础上结算任何篮子的创建或赎回的权利，包括更短的结算期，如果在这种情况下有必要或合适并且符合适用法律的话。

授权参与者是唯一可以下单创建和兑换篮子的人。授权参与者是指DTC参与者，是注册经纪交易商或其他证券市场参与者，例如银行或其他金融机构，不需要注册为经纪交易商即可从事证券交易，并且已与保荐人和受托人签订了参与者协议。只有授权的参与者才能下单创建或兑换篮子。在发起创建或赎回订单之前，授权参与者必须与保荐人和受托人签订参与者协议。参与者协议规定了创建和赎回篮子以及交付创建和赎回所需的欧元的程序。受托人、保荐人和相关授权参与者可以修改参与者协议。授权参与者为创建或赎回一个或多个篮子而下的每个订单向受托人支付500美元的交易费。除了支付给受托人的500美元交易费外，授权的参与者还将向保荐人支付创建订单和两个或更多篮子的赎回订单的可变费用，以补偿保荐人与股票登记相关的费用。由授权人员支付给赞助商的浮动费用

参与者根据参与者协议的规定，每次创建或赎回订单的金额不超过2,000美元。向信托存款以换取篮子的授权参与者不会从赞助商或信托获得任何费用、佣金或其他形式的补偿或诱因。任何授权参与者均无义务或责任向保荐人或信托基金出售或转售股份。

请注意，授权参与者的某些活动将导致他们被视为分销的参与者，其方式将使他们成为法定承销商，并将使他们受制于证券法的招股说明书-交付和责任条款，如分销计划中所述。

预计某些授权参与者将拥有直接参与全球外汇市场的便利。在某些情况下，授权的参与者可以从附属外汇交易部门购买欧元，或将欧元出售给附属外汇交易部门，在这些情况下，附属外汇交易部门可能会从中获利。保荐人认为，外汇市场的规模和运作使经授权的参与者在外汇和证券市场的直接活动不太可能影响欧元或股票的价格。每个授权参与者将根据修订后的《1934年证券交易法》注册为经纪交易商，并将受金融行业监管机构，Inc.的监管，否则将被豁免(或将不会被要求)如此注册或监管，并将有资格在其业务性质需要的州或其他司法管辖区担任经纪或交易商。某些授权参与者可能受到联邦和州银行法律法规的监管。每个授权参与者将有自己的一套规则和程序、内部控制和信息障碍，因为它根据自己的监管制度确定为适当的。

授权参与者可以为自己的账户代理，也可以作为经纪自营商、存托机构和其他希望创建或赎回篮子的证券或外币市场参与者的代理。一个或多个篮子的订单可以由授权的参与者代表多个客户下单。截至本招股说明书发布之日，蒙特利尔银行资本市场公司、法国巴黎银行证券公司、Citadel Securities LLC、花旗全球市场公司、瑞士信贷证券(美国)有限公司、德意志银行证券公司、高盛公司、Interactive Brokers公司、摩根大通证券公司、美林专业结算公司、摩根士丹利公司、加拿大皇家银行资本市场公司、SG America证券公司、有兴趣购买购物篮的人应联系赞助商或受托人，以获得授权参与者的联系方式。非授权参与者的股东只能通过授权参与者赎回股份。

以下创建和赎回篮子的程序说明仅为摘要。有关详情，请参阅《存托信托协议》和《参与者协议》表格的相关规定，每一份都是本招股说明书所属的注册说明书的证物。有关在哪里可以获得注册声明的信息，请参阅哪里可以找到更多信息。

摘要：为了创建篮子，授权参与者将篮子欧元金额存入托管机构并向受托人订购股票。授权参与者为每笔购买订单向受托人支付500美元的交易费，这笔费用将不会贡献给信托基金。除了支付给受托人的500美元交易费外，授权参与者还将向保荐人支付两个或更多篮子的创建订单的可变费用，以补偿保荐人与股票登记相关的费用。根据《参与者协议》的规定，授权的参与者向赞助商支付的每项创作订单的浮动费用不超过2,000美元。受托人指示DTC将股票贷记给授权参与者。然后，授权参与者将能够直接或在纽约证交所Arca或任何其他可能进行股票交易的市场上向购买者出售股票。

在任何工作日，授权参与者都可以向受托人下单以创建一个或多个篮子。为了同时处理购买和赎回订单，工作日是指纽约证交所Arca休市进行常规交易以外的任何一天。

通过下购买订单，授权参与者同意将欧元存入信托基金，如下所述。在采购订单的购物篮交付之前，授权参与者还必须已支付采购订单到期的不可退还的交易费。

规定按金的厘定

创建每个篮子所需的总保证金称为篮子欧元金额，其与要创建的篮子数量的比例与信托总资产(扣除估计应计但未支付的费用)与受托人接受购买订单之日未偿还篮子总数的比例相同。所需保证金的数额通过将信托持有的欧元金额(扣除预计应计但未支付的费用)除以未付篮子数来确定。关于一篮子欧元金额构成的所有问题都由受托人最终决定。受托人对一篮子欧元金额的决定是最终决定，对所有与该信托有利害关系的人都具有约束力。

交付规定的按金

下达采购订单的授权参与者负责按照授权参与者的参与者协议的指示，将一篮子欧元金额交付至信托在托管机构的主要存款账户。获授权的参与者将使用SWIFT系统通过其在伦敦的银行代理行及时存款。托管人收到授权参与者的欧元存款后，指示DTC在购买订单日期后的第二个工作日将订购的篮子数量记入授权参与者的DTC账户。在储存库收到欧元之前，欧元的交付、所有权和保管的费用和风险应由授权参与者独自承担。

在托管人转让账簿关闭的任何期间，如果押金超过托管人的存款限额，或者托管人或保荐人出于任何原因认为有必要或适宜采取任何此类行动，托管人或保荐人可随时或不时地认为有必要或适宜采取任何此类行动，在托管人的转让账簿关闭后的任何时间，或在托管人或保荐人出于任何原因认为有必要或适宜采取任何此类行动的情况下，可以全面暂停或拒绝以欧元存款为抵押的股票交付。受托人、保荐人或托管人均不对拒绝或接受任何购买订单或一篮子欧元金额承担任何责任。

赎回程序

以下图表旨在帮助您了解兑换流程：

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摘要：要赎回股票，授权参与者必须向受托人发送赎回令，指定该授权参与者希望赎回的篮子数量。获授权参与者为每个赎回订单向受托人支付500美元的交易费，这笔费用将不会贡献给信托基金。除了向受托人支付500美元交易费外，授权参与者还将向保荐人支付两个或更多篮子的赎回订单的可变费用，以补偿保荐人与股票登记相关的费用。根据《参与者协议》的规定，授权参与者向赞助商支付的每笔赎回订单的浮动费用不超过2,000美元。然后，受托人指示托管机构向授权参与者发送欧元，并指示DTC取消已赎回的授权参与者的股票。

授权参与者可以兑换一个或多个篮子的程序反映了创建篮子的程序。在任何营业日，获授权参与者均可向受托人订购赎回一个或多个篮子。如此收到的赎回令通常自受托人以令人满意的格式收到之日起生效。赎回程序允许授权参与者赎回篮子，但个人股东不能赎回少于一个篮子的任何股票，也无权通过授权的参与者以外的其他人赎回篮子。

通过下赎回订单，授权参与者同意按照授权参与者的参与者协议的指示，通过DTC的登记系统将要赎回的篮子交付给储存库。在交付赎回订单的赎回分配之前，授权参与者还必须已支付赎回订单到期的不可退还的交易费。

赎回分配的确定

信托的赎回分配是电汇到授权参与者确定的赎回授权参与者的账户，金额为信托持有的欧元，由赎回的股票证明，使所有预计应计但未支付的利息和费用生效。兑换分配需要扣除任何适用的税款或可能到期的其他政府费用。有关赎回分派金额的所有问题均由受托人最终决定。受托人对金额的决定是最终的，对所有与信托有利害关系的人都具有约束力。

存放处将赎回金额从信托在存放处的主要存款账户转账到由授权参与者确定的赎回授权参与者的账户。在托管人破产的情况下，受权参与者和信托各自面临记入各自账户的欧元的风险。如果储存库资不抵债，请参阅风险因素。。。。请参阅本招股说明书第8页。

暂停或拒绝赎回令

如果赎回令的格式不符合《参与者协议》中的描述，或者根据受托人的律师的意见，履行赎回令可能是非法的，则托管人将拒绝赎回令。只有在信托持有未按存托信托协议分配的剩余财产、托管人无法处理提取指示，或保荐人自行决定有必要或适宜暂停赎回时，受托人才可暂停赎回令。任何时候和任何原因暂停赎回令都可能对股票的市场和市场价格产生不利影响。

创设和赎回费

要补偿受托人在处理创建和赎回篮子时提供的服务，授权参与者需要向受托人支付每笔创建或赎回篮子的交易费500美元。一个订单可能包括多个个篮子。经保荐人同意，可以降低交易手续费，也可以提高交易手续费。托管人应将任何更改交易费用的协议通知DTC，并在通知日期后30天前不会实施任何提高兑换篮子费用的措施。

除了支付给受托人的500美元交易费外，授权参与者还将向保荐人支付创建订单和两个或更多篮子的赎回订单的可变费用，以补偿保荐人与股票登记相关的费用。根据《参与者协议》的规定，授权参与者向赞助商支付的每笔创作或赎回订单的浮动费用不超过$2,000 。

纳税责任

授权参与者应负责适用于创建或赎回篮子的任何转让税、销售税或使用税、记录税、增值税或类似税费或政府收费，无论此类税收或收费是否直接向授权参与者征收，并同意赔偿赞助商、受托人和信托(如果法律要求他们支付任何此类税，以及任何适用的罚金、附加税款或利息)。

存托信托协议说明

该信托基金根据保荐人、受托人、股份的登记持有人和实益所有人以及所有为设立股份而存入欧元的人之间的存托信托协议的条款运作。以下是《存托信托协议》的重要条款说明，该协议已作为本招股说明书所属注册说明书的证物提交给美国证券交易委员会(SEC)。

赞助商

本部分总结了“存托信托协议”中适用于保荐人的一些重要条款。有关发起人在信托方面的角色的一般说明，请参阅发起人。

保荐人责任的限制

保荐人不承担《存托信托协议》项下对任何股东或授权参与者的任何责任，除非保荐人同意履行《存托信托协议》明确规定的职责，不得有疏忽或恶意。保荐人没有义务就信托财产提起任何诉讼、诉讼或其他诉讼。发起人有权依赖从法律顾问、会计师、任何授权参与者、任何股东或发起人真诚地认为有能力提供此类建议的任何其他人提供的建议。发起人对继任发起人的任何行为或不作为概不负责。保荐人没有义务遵守任何股东或授权参与者关于股份的任何指示或指示，但《存托信托协议》明确规定的除外。

受托人向保荐人赔偿保荐人的损失、责任、成本、开支或判决，使其不受任何损失、责任、成本、费用或判决的损害，这些损失、责任、成本、费用或判决是由受托人的疏忽或不守信用造成的，或因受托人以书面明确提供给保荐人的任何信息而引起的，以供在本注册声明或本注册声明的任何修订中使用。

每一保荐人受赔方均由信托赔偿，并对以下情况下发生的任何损失、责任或费用不造成损害：(1)保荐人因履行《存托信托协议》项下的义务而产生的疏忽、不良信用、故意不当行为或故意渎职行为，或(2)保荐人不计后果地无视《存托信托协议》项下的义务和义务的情况下发生的任何损失、责任或费用。此类赔偿包括由信托支付保荐人受补偿方以保荐人受补偿方身份就任何索赔或责任进行辩护的费用和开支。支付给保荐人的任何款项都可以预先支付，或者以信托的留置权作为担保。保荐人可酌情对股东采取其认为必要或适宜的任何行动，在这种情况下，该等行动的法律费用和费用应为信托的开支和费用，保荐人有权获得信托的补偿。

保荐人辞职；继任保荐人

保荐人可随时向受托人递交书面辞呈，辞去保荐人职务。在收到保荐人的辞呈后，受托人可以采取下列任何一项或多项行动：(1)指定一名继任保荐人，由受托人在情况下向信托支付其认为合理的补偿，承担保荐人的职责和义务；(2)同意在不指定继任保荐人的情况下担任保荐人；或(3)终止信托。受托人没有义务指定继任发起人或承担发起人的职责，也不对任何人承担任何责任，因为信托如前款所述终止。保荐人的辞职在受托人指定继任保荐人且继任保荐人接受该任命或受托人本身同意担任保荐人或信托终止之前无效。有效辞职后，保荐人将被解除职务，除辞职前发生的作为或不作为外，不再承担任何责任，新保荐人将承担并履行所有职责，并有权获得存托信托协议项下保荐人的所有权利和补偿。

如果保荐人未能承担或履行《存托信托协议》规定的任何职责，或无能力承担或履行其在《存托信托协议》项下的任何职责，或破产，或其事务由公共主管部门接管，则该事件的后果与保荐人已发出辞职通知的效果相同。

保荐人可以将其全部或几乎所有资产转让给经营保荐人业务的实体，条件是在转让时，继承人承担保荐人根据存托信托协议承担的所有义务。在这种情况下，保荐人将被免除在存托信托协议下的所有进一步责任。

受托人

本部分总结了适用于受托人的《存托信托协议》中的一些重要条款。有关受托人在信托方面的角色的一般描述，请参阅受托人。

受托人的资格

如果受托人和任何继任受托人不再是根据美国或其任何州的法律组织和开展业务的银行、信托公司、公司或全国性银行协会，并根据此类法律被授权行使公司信托权力，并作为DTC参与者或代表信托行事的其他证券托管机构的参与者，则受托人和任何继任受托人可被免职。如果受托人和任何继任受托人未能维持不低于5亿美元的资本、盈余和未分配利润，则可以将其免职。

受托人法律责任的限制

受托人不承担《存托信托协议》项下对任何股东或授权参与者的任何责任，除非受托人同意履行《存托信托协议》明确规定的职责，不得有疏忽或恶意。受托人没有义务就信托财产提起任何诉讼、诉讼或其他程序。受托人有权依赖从法律顾问、会计师、任何授权参与者、任何股东或受托人真诚地认为有能力的任何其他人那里获得的建议。

保荐人将赔偿受托人及其董事、雇员和代理人的损失、责任、成本、开支或判决(包括但不限于律师的合理费用和开支)，并使他们每个人不受任何损失、责任、费用、开支或判决的伤害。这些损失、责任、费用、开支或判决产生于或与(1)信托提供或出售篮子，(2)根据存托信托协议执行或遗漏的任何行为，以及(3)提交或提交给下列各项有关的损失、责任、成本、开支或判决(包括但不限于律师的合理费用和开支)。保荐人将赔偿受托人、其董事、雇员和代理人，并使他们各自免受损失、责任、成本、开支或判决(包括但不限于律师的合理费用和开支)。然而，保荐人没有义务赔偿受托人因以下原因造成的损失：(1)受托人疏忽或不守信用，或严重违反存托信托协议的条款；(2)受托人向保荐人明确提供的书面信息，以供在本登记声明或提交给证券交易委员会的任何修正案中使用；或(3) 授权参与者(保荐人除外)在要约和销售方面的任何失实陈述或遗漏。

赋税

如果受托人就任何股份转让或赎回支付任何税款或其他政府费用，股东将向受托人支付该税款或其他政府费用。受托人将拒绝登记该等股份的转让或撤回该等股份所代表的信托财产，直至该等款项支付为止，并可扣留任何分派，或可代其股东出售信托财产或股份，并可运用该等分派或任何该等出售所得款项以支付该等税款或其他政府收费，而该股东仍须对任何不足承担责任。受托人应将根据前一句进行的出售所得的任何净收益，在缴纳税款或其他政府费用后，以现金分配的情况下，分配给有权享有该净收益的股东。

对欠受托人的款项的保障

受托人从次级存款账户中提取支付《存托信托协议》规定的信托费用所需的金额，以及根据存托信托协议未支付的任何费用。如果保荐人上个月的费用加上其他信托费用(如果有)超过了二级存款账户的余额，受托人将从初级存款账户中提取欧元来支付超出的部分。如果保荐人提出要求并得到受托人的同意，受托人将从自己的资金中预支款项，用于支付信托费用，最高可达20000美元。应保荐人的要求，受托人对存款账户的留置权达到其预支金额的范围。这一留置权将高于股份实益所有人的利益。

受托人的辞职、解职或免职；继任受托人

辞职。受托人可随时以书面通知保荐人辞职。受托人的辞职将在任命继任受托人并接受该任命后生效。

赞助商的撤退。如果受托人被判定破产或无力偿债，或者受托人或其财产的接管人被任命，或者受托人、清盘人或任何公职人员出于恢复、保护或清算的目的而接管或控制受托人或其财产或事务，则发起人必须将受托人免职，这一免职将在任命继任受托人并接受该任命后生效。

股东免职。持有当时流通股至少三分之二(66-2/3%) 的股东可随时通过向受托人和保荐人提交的一份或多份书面文件解除受托人职务。

删除材料损坏。如果受托人在任何时候不再是《存托信托协议》规定的合格银行，或严重违反《存托信托协议》规定的义务，且受托人在收到保荐人或代表至少25%已发行股份的股东发出的书面通知后30天内未能纠正此类违约行为，保荐人可将受托人免职。

委任继任受托人。如果受托人辞职或被免职，保荐人将尽其合理努力任命一名符合《存托信托协议》规定要求的继任受托人。每一位继任受托人都必须签署并向其前任和发起人递交书面接受其任命的文件。

继任受托人将完全拥有受托人的所有权利、权力、义务和义务。然而，前任受托人在支付所有到期款项后，应发起人的书面请求，须签立并交付一份文书，将该前任受托人在本协议项下的所有权利和权力转让给该继承人，并将信托财产的所有权利、所有权和权益正式转让、转让和交付给该继承人，并向该继承人提交一份所有流通股的股东名单。发起人或任何此类继任受托人应立即将任命该继任受托人的通知邮寄给股东。

受托人对继任受托人的法律责任。受托人对继任受托人的任何作为或不作为不负任何责任，无论是与受托人之前的作为或不作为有关，还是与受托人辞职后完全产生的任何事项有关，前提是受托人在担任受托人期间履行义务时不得有疏忽或失信行为。

分发

每月，托管人将存款存入次要存款账户，但如果有应付给信托的未付利息，受托人将从次要存款账户中提取欧元，以支付上个月的应计保荐人费用以及其他信托费用(如果有的话)。如果赞助商的费用和任何其他信托费用超过了主要存款账户赚取的利息，将根据需要从主要存款账户中提取额外的欧元来支付费用。如果存入的利息超过保荐人上个月的费用加上其他信托费用(如果有)的总和，则受托人将指示将超出的部分按现行市场汇率兑换成美元，受托人将在可行的情况下尽快按比例(根据股东持有的股份数量)将美元分配给股东。

为保护信托而采取的行动

受托人和保荐人可以自行决定采取任何他们认为必要或适宜的行动，以保护信托或股东的利益。受托人或保荐人与此相关的费用(包括法律顾问的费用和支出)将是信托的费用，受托人和保荐人有权由信托报销这些费用。然而，受托人和保荐人在采取任何保护行动之前，或者如果受托人或保荐人知道任何影响信托管理的事态发展或事件，但在存托信托协议中没有考虑或规定，则受托人和保荐人必须相互通知并协商。

欧元估值；资产净值的定义

受托人计算并由保荐人公布每个工作日的信托资产净值。为计算资产净值，受托人将前一天结束时信托中的应计但未付利息(如果有)和其他信托资产的价值相加，减去根据待定赎回订单和其他信托费用和负债应收但未付的保荐人费用，欧元。

受托人还将信托资产净值除以当时评估之日的流通股数量，即每股资产净值。就上一句而言，被视为流通股的数量包括根据订单日期在上一营业日或之前的购买订单交付的股票，不包括根据订单日期在上一工作日或之前的赎回订单交出的股票。

信托的开支

信托的唯一普通经常性费用是赞助商的费用。根据存托信托协议，保荐人有义务支付信托的以下行政和营销费用：受托人月费、托管所的典型维护和交易费用、纽约证券交易所Arca上市费、印刷和邮寄成本、审计费和开支、每年最高10万美元的法律费用和开支，以及适用的许可费。

赞助商每天收取的费用为信托基金中欧元的0.40%。每个月，信托首先提取信托赚取的作为利息的欧元(如果有的话)，以支付赞助商的费用和已发生的任何其他信托费用。如果利息不足以全额支付保荐人的费用和信托费用，受托人将根据需要从主要存款账户中提取欧元。如果信托产生美元费用(这是意想不到的)，欧元将在转换时按当时的市场汇率转换为美元，以支付费用。受托人将指示购买足以支付信托的美元所需的最小欧元金额

在某些特殊情况下，除保荐人的费用外，信托还可以收取下列费用：(1)受托人或保荐人代表信托提供的任何特别服务的费用和成本，或者受托人或保荐人为保护信托或股东利益而采取的行动的费用和成本；(2)保荐人未向受托人支付的受托人的费用、费用和赔偿要求；(3)保荐人的赔偿；(4)税款和其他(五)除“存托信托协议”规定保荐人有义务支付的费用外，信托的其他费用，包括律师费和10万美元以上的费用。如果发生了这些额外费用，信托将被要求通过提取存款欧元来支付这些费用，此时每股所代表的欧元金额将会下降。因此，如果发生这些其他费用，股东实际上将承担这些费用。虽然赞助商不能明确说明此类费用的发生频率或大小，但赞助商预计这种情况将不会经常发生，甚至根本不会发生。

证券托管；只记账制；全球安全

DTC是股票的证券托管人。DTC是根据纽约州法律成立的有限目的信托公司，是美国联邦储备系统的成员，是《纽约统一商业法典》所指的清算公司，是根据《证券交易法》第17A条的规定注册的清算机构。设立DTC的目的是持有DTC参与者的证券，并通过电子记账变更促进DTC参与者之间此类证券交易的清算和结算。这样就不需要实际移动证券证书。DTC参与者包括证券经纪和交易商、银行、信托公司、结算公司和某些其他组织，其中一些组织(和/或他们的代表)拥有DTC。银行、经纪商、交易商和信托公司等银行、经纪商、交易商和信托公司等直接或间接与DTC参与者进行清算或保持托管关系的其他机构也可以访问DTC系统。DTC已同意按照其规章制度和法律要求管理其记账系统。

由于这些股票有资格与DTC进行入账结算，因此不会为这些股票发行个人证书。取而代之的是，全球证书已由受托人和发起人代表信托签署，以CEDE&Co.的名义登记为DTC的被提名人，并代表DTC向受托人交存。全球股票证明所有已发行股票在任何时候都是有效的。信托方在全球证书中作出的陈述、承诺和协议仅用于约束信托方，而非受托人或保荐人。

在其记账登记和转让系统上设立、转让或赎回股票、DTC贷方或借方的结算日，将由此设立、转让或赎回的股份金额存入适当的DTC参与者的账户。受托人和授权的参与者指定在设立或赎回股票时要记入贷方和计入费用的账户。

股份的实益所有权仅限于DTC参与者、间接参与者以及通过DTC参与者和间接参与者持有权益的人士。股份实益权益的所有权将显示在DTC保存的记录(关于DTC参与者)、DTC参与者的记录(关于间接参与者)和间接参与者的记录(关于不是DTC参与者或间接参与者的股东)上，并且所有权转让将仅通过DTC保存的记录(关于DTC参与者)、DTC参与者的记录(关于间接参与者)进行。预计股东将从持有股东购买股票的账户的DTC参与者那里或通过DTC参与者收到与购买股票有关的书面确认。

非DTC参与者的股东可以通过DTC向持有其股份的DTC参与者或间接参与者转让股份。DTC参与者的股东可以按照DTC规则指示DTC转让其股份。转账是按照证券行业的标准惯例进行的。

DTC可以通知受托人和保荐人，停止提供有关股票的服务。在这种情况下，受托人和保荐人将以相当的成本找到DTC的替代者来履行其职能，或者如果没有替代者，则终止信托。

股东的权利一般必须由DTC的参与者按照DTC的规则和程序行使。因为预计股票只会以记账的形式持有

通过DTC和DTC参与者，投资者将依赖DTC、DTC参与者以及他们通过其持有股票的任何其他金融中介来获得收益并行使招股说明书这一部分所述的权利。投资者应该咨询他们的经纪人或银行，了解通过DTC以簿记形式持有的证券的程序和要求。

共享拆分

如果保荐人认为纽约证交所Arca的每股价格超出了理想的交易范围，保荐人可以指示受托人宣布拆分或反向拆分已发行股票的数量，并对组成一篮子股票的数量进行相应的改变。

书籍和记录

受托人备存可供任何人士查阅的股份登记簿册，任何人士如在受托人的正常营业时间内，在所有合理时间发出合理的预先通知，证明该人士为注册股东，则该等人士可予查阅。

受托人将存托信托协议的副本存档于其办公室，任何注册股东均可在正常营业时间内的任何合理时间内，在合理提前通知的情况下查阅该副本。存托信托协议的副本也已作为注册说明书的一部分提交，可在SEC网站www.sec.gov上查阅。根据存托信托协议，如果受托人未能维持5亿美元的资本、盈余和未分配利润，则可能被免职。

报表、文件和报告

在每个财政年度结束后，在适用法律要求的期限内，发起人将为信托机构准备一份包含经审计财务报表的年度报告。年度报告将采用适用法律、规则和法规当时要求的形式并包含相关信息，并应包含赞助商认为适当的附加信息。年度报告提交给证券交易委员会和纽约证交所Arca，并分发给DTC和适用法律、规则和法规要求的其他人。

根据联邦证券法，保荐人负责股票的登记和资格。保荐人准备或安排准备，并提交证券交易法要求的任何定期报告或当前报告。受托人协助并支持赞助商准备此类报告。

根据法律规定和保荐人的指示，保证金账户由保荐人不时指定的独立注册会计师进行审计。应股东要求，受托人将向股东提交会计师报告。

与此类报表、文件和报告相关的费用是赞助商的费用。然而，如果律师费和开支每年超过10万美元，超出的部分将成为信托的费用。见？信托的投资属性？信托费用。？

信托终止

受托人将设定《存托信托协议》终止的日期，如果出现下列情况之一，受托人将在设定的终止日期前至少30天向股票登记持有人发送终止通知：

•

保荐人辞职、不能履行职责、破产、资不抵债，受托人不指定继任人、不同意担任保荐人；

•

持有流通股至少75%的股东通知受托人他们选择终止信托。

•

该寄存人辞职或被撤职；或

•

受托人收到来自美国国税局或信托的律师或保荐人的通知，该信托不符合或不会被视为《国税法》规定的授予人信托。

此外，如果发生以下任何事件，受托人将设定一个存托信托协议终止的日期，并在保荐人收到受托人关于发生此类事件的通知后，以书面形式通知受托人它已自行决定终止存托信托协议，并在终止日期前至少30天向股票登记持有人发送终止通知：

如果受托人向保荐人发出选择辞职的通知已过去60天，而保荐人指定的继任受托人尚未接受受托人的任命，则受托人可以设定信托终止的日期，并在设定的终止日期前至少30天向股东邮寄终止通知。(二)受托人可以设定终止日期，并在终止日期前至少30天向股东邮寄终止通知，条件是受托人向保荐人发出辞职通知，但保荐人指定的继任受托人均未接受受托人任命。

该信托将于2045年12月5日终止，如果在该日期之前尚未终止。

修正案

受托人和保荐人可在不征得任何股东同意的情况下修改协议的大部分条款，但须遵守禁止对存托信托协议某些条款进行任何修改的某些限制。任何加征或增加任何费用或收费(除税费及其他政府收费、注册费或其他该等开支外)或以其他方式损害股东任何重大现有权利的修订，须在向登记股东发出书面通知后30天才会对流通股生效。于任何修订生效时，每名登记股东如继续持有任何股份或其中的权益，将被视为同意及同意该等修订，并受经修订的存托信托协议约束。在任何情况下，任何修订都不会损害注册股东交出篮子并获得篮子所代表的信托财产金额的权利，除非是为了遵守适用法律的强制性规定。

管辖法律；同意纽约司法管辖

存托信托协议以及保荐人、受托人和DTC(作为信托全球股票证书的注册所有人)以及存托信托协议下的股东的权利受纽约州法律管辖。保荐人、受托人和DTC以及通过接受股份，每个DTC参与者和每个股东同意纽约州纽约市的任何州或联邦法院的管辖权，在这些法院中，可以提起任何因股票、信托财产或存托信托协议而引起或有关的诉讼或法律程序。

美国联邦税收后果

以下讨论一般适用于美国股东(定义如下)购买、拥有和处置股票的重大美国联邦所得税后果，以及可能适用于非美国股东(定义如下)股票投资的某些美国联邦所得税后果，就其描述的关于美国联邦税法的结论而言，并受其中所述的限制和限制，美国联邦税务特别顾问Foley&Lardner LLP的意见以下讨论基于《国税法》、根据《国税法》颁布的《国库条例》以及《国税法》的司法和行政解释，所有这些均在本招股说明书发布之日生效，且所有均可能发生前瞻性或追溯性更改。股东的税务待遇可能会因其自身的特殊情况而有所不同。某些股东(包括经纪自营商、交易商或其他有特殊情况的投资者)可能需要遵守下文未讨论的特殊规则。此外，以下讨论不涉及任何州、地方或外国税法对股东的影响。建议股票购买者就可能适用于其股票投资的所有联邦、州、地方和外国税法考虑事项咨询他们自己的税务顾问。

在本讨论中，非美国股东是指不是上述定义的美国股东，并且在美国联邦所得税中被归类为既不是合伙企业，也不是被忽略实体的股东。在美国联邦所得税中，对被归类为合伙企业的实体中权益的任何实益所有人的待遇通常取决于合伙人的身份和合伙企业的活动。在美国联邦所得税中，对被归类为合伙企业的实体中权益的任何实益所有人的待遇通常取决于合伙人的身份和合伙企业的活动。合伙企业和合伙企业的合伙人应就购买、拥有和处置股份的美国联邦所得税后果咨询他们的税务顾问。对于美国联邦所得税而言，被归类为被忽略实体且只有一个成员的任何实体所持有的资产通常被视为由该成员直接持有。

信托的课税

出于美国联邦所得税的目的，该信托被归类为授予人信托。因此，信托本身不需要缴纳美国联邦所得税。相反，信托的收入和支出会流向股东。信托基金的收入、收益、损失和扣除将在此基础上报告给美国国税局(Internal Revenue Service)。

对美国股东征税

出于美国联邦所得税的目的，股东通常将被视为直接拥有信托基金持有的资产的按比例份额。股东也将被视为直接收到各自按比例分配的信托收入(如果有的话)，以及直接产生各自按比例分摊的信托费用。对于作为创建一篮子货币的一部分而购买股票的美国股东，向信托交付欧元以换取股票对该股东而言将不是应税事件。关于这种交付导致的美国股东在信托中所占欧元份额的增加，股东在信托中持有的、可归因于这种增加的欧元的总税基(如紧接交付后确定的)，以及股东在交付时收到的股份中的总税基，将分别与股东交付给信托的欧元的总税基(在紧接交付之前确定)相同。

美国股东收到的证明股东在信托收益中按比例分享的任何股票，通常将具有等于美元的税基-相当于股东按比例分享的利息收益的金额。一般情况下，该股票的税基等于该股东按比例分享的利息收益的金额。

例如，当信托将欧元兑换成美元来支付以美元发生的费用(这是意想不到的)或向股东分配费用时，或者当信托以欧元支付费用时，美国股东一般会确认收益或亏损，其金额等于(1)股东在转换时按比例分享信托实现的金额，或股东按比例分享美元-相当于用于支付费用的欧元-之间的差额。以及(2)按比例换算或用于支付费用的欧元份额的股东税基。如《信托的投资属性》《信托费用》和《信托的存托信托协议说明》所述，受托人每月首先提取信托赚取的欧元作为支付费用的利息。预计转换欧元(用于支付费用和分发)和以欧元支付费用将在信托收到欧元利息的同一天进行。信托将使用后进先出的方法来确定折算为美元或用于支付费用的欧元的税基。因此，美国股东将在信托收到欧元时将利息收入确认为利息收入，但如果收到的欧元在收到之日兑换成美元或用于支付费用，一般不会确认进一步的收益或损失。

赞助商的费用按日计算，按月支付。出于美国联邦所得税的目的，权责发生制美国股东通常需要将其在美元中的可分配份额作为费用-相当于赞助商每天应计费用的金额，此类美元等值由相应日期生效的货币汇率确定。如果保荐人费用应计金额支付日的汇率与应计日的有效汇率不同，美国股东将为美国联邦所得税的目的确认货币损益。

赎回部分或全部美国股东的股票，以换取一般赎回的股票所代表的标的欧元，对该股东来说将不是应税事件。在赎回中收到的欧元的股东税基通常与股东在紧接赎回之前在信托中按比例持有的欧元(可归因于赎回的股份)的税基相同。在确定美国股东在信托中持有的欧元中可归因于赎回股票的总税基部分时，美国股东通常将被要求使用之前用于确定从银行或其他金融机构的账户中提取的非功能性货币金额的税基的方法(如果有)。随后出售股东收到的欧元将是一项应税事件。

建议持有多批股票或正在考虑收购多批股票的美国股东咨询他们自己的税务顾问，以确定与这些股票相关的基础欧元的税基。对于使用美元作为其功能货币的美国股东，该美国股东在出售股票或信托出售欧元时确认的任何收益或亏损，通常将根据美国国税法第988条被视为普通收益或亏损，以缴纳美国联邦所得税。可分配给美国股东的信托赚取的任何利息收入份额将被视为普通收入，用于美国联邦所得税。

经纪手续费及信托费用

股东在购买股票时产生的任何经纪佣金或其他交易费将被视为信托相关资产中股东税基的一部分。同样，股东在出售股票时产生的任何经纪费用都将减少股东在出售股票时实现的金额。

股东将被要求确认信托公司出售欧元的收益或损失(如上所述)，即使受托人将出售欧元的部分或全部收益用于支付信托费用。股东可以从信托产生的每笔费用中按比例扣除他们各自的部分，扣减的程度与他们直接发生的费用相同。然而，作为个人、遗产或信托的股东可能被要求将信托的部分或全部费用视为各种分项扣除。从2026年1月1日起计税的年度，不允许对如此处理的任何费用进行扣除。

受监管的投资公司的投资

属于《国税法》第851条所指的受监管投资公司的共同基金和其他投资工具，应就以下问题与其税务顾问协商：(1)就《国税法》第851(B)条而言，股票投资虽然是《投资公司法》所指的证券投资，但可被视为对基础欧元的投资；(2)股票投资在多大程度上仍符合国税法对此类投资工具的保留资格。

针对美国和非美国股东的美国信息报告和后备扣缴

某些信息申报单将提交给美国国税局，某些与税务相关的信息将提供给与信托相关的股东。法规要求向每位股东提供关于信托公司年度收入(如果有的话)和费用的可分配部分以及信托资产出售的信息，包括在出售欧元的情况下，每股收益的金额。然而，每个股东将被要求自行确定与此类出售有关的确认损益金额。

美国股东在某些情况下可能需要缴纳美国备用预扣税，除非该股东提供其纳税人识别码并遵守某些认证程序。非美国股东可能必须遵守认证程序以确定股东不是美国人，以避免信息报告和备用预扣税要求。

除出售欧元和利息收入的收益(如果有的话)外，信托预计不会产生应税收入。非美国股东一般不需就出售或其他处置股票或信托出售欧元所确认的收益缴纳美国联邦所得税，除非：(1)非美国股东是个人，并且在出售或其他处置的纳税年度内在美国停留183天或更长时间，且收益被视为来自美国；或者(2)收益实际上与在美国的贸易或企业的非美国股东的行为有关。

非美国股东在信托赚取的任何利息收入中所占份额一般不需缴纳美国联邦所得税，除非该非美国股东拥有的股份与该非美国股东在美国的贸易或业务行为有效相关。

非美国股东的遗产税和赠与税考虑因素

既不是美国公民也不是美国居民(根据美国联邦房地产和赠与税的特别定义)的个人，通常对所有在美国有房产的财产缴纳美国遗产税。如果个人既不是美国公民，也不是美国居民(根据美国联邦房地产和赠与税的特别定义)，一般对在美国有有形个人财产或不动产的礼物缴纳美国联邦赠与税。此外，如果个人既不是美国公民，也不是美国居民(根据美国联邦遗产税和赠与税的特别定义)，转让以美国为所在地的财产，则美国联邦跳过世代转让税条款在某些情况下可能适用。就美国联邦遗产税、赠与税和跨代转让税而言，作为股票基础的股票和欧元都不应被视为在美国有所在地。

敦促股东就美国联邦遗产税、赠与税和跨代转让税在其特定情况下可能适用的问题咨询他们的税务顾问。

美国以外司法管辖区的税务

建议以美国以外的司法管辖区为基地或在美国以外的司法管辖区行事的潜在买家，就其购买、持有、出售和赎回股票或任何其他股票交易的税务后果，咨询他们自己的税务顾问根据该司法管辖区(或他们所属的任何其他司法管辖区以外的任何其他司法管辖区)的法律，尤其是关于是否需要就该等购买、持有、出售、赎回或其他交易支付任何增值税、其他消费税或转让税的。

FBAR报告义务

每名美国股东应就投资股票可能产生的纳税申报和申报义务咨询其税务顾问，包括是否需要在FinCEN表格114(外国银行和金融账户报告，FBAR表格)上申报股票。有义务且未能提交FBAR表格的股东可能会受到民事处罚，金额相当于(1)10万美元或(2)未报告的外国账户价值的50%，并可能面临刑事处罚。

ERISA及相关考虑

修订后的1974年《雇员退休收入保障法》(ERISA)的受托投资规则一般适用于私人雇员福利计划以及此类计划参与的某些投资基金(ERISA计划投资者)。这些规则通常不适用于个人退休账户或个人退休年金(IRA)、仅涵盖自雇个人的计划、政府计划、教会计划或外国计划(非ERISA计划投资者)。因此，以下关于ERISA下产生的受托问题的大部分讨论通常不适用于此类投资者。然而，根据州法律或其他适用法律，非ERISA计划投资者可能需要遵守各种其他受托要求，他们在投资股票之前应该考虑这些要求。

ERISA计划还受ERISA第406节和守则第4975节的禁止交易规则的约束，在购买股票之前需要考虑这些规则。仅涵盖个体户的IRA和计划不受ERISA第406条的约束，但受该准则第4975条的约束。

ERISA计划投资者的受托人在投资股票之前，应考虑其在ERISA下的受托责任。这些职责要求受托人仅为ERISA计划的参与者和受益人的利益行事。这些职责还规定受托人有义务根据ERISA计划的整个投资组合来考虑任何一项给定投资的适当性。

在投资股票之前，ERISA计划投资者的受托人应审查和确定(1)ERISA的受信标准，(2)对股票的投资是否符合ERISA的审慎和多元化要求，包括考虑本招股说明书中其他地方披露的风险因素，(3)此类投资是否构成直接或间接的非豁免禁止交易，以及(4)受托人是否有适当的权力根据管理的ERISA计划进行投资{

ERISA计划投资者的受托人还应考虑ERISA和《国税法》(Internal Revenue Code)中关于ERISA计划投资者从事涉及ERISA计划资产的某些交易的禁令，这些交易涉及ERISA项下的利害关系方或国税法规定的被取消资格的人。如上所述，《国税法》中禁止交易的条款也适用于一些非ERISA计划的投资者，这些投资者在投资股票之前也应考虑这些条款。这些被禁止的交易规则非常复杂，可能禁止某些ERISA Plan投资者和非ERISA Plan 投资者投资股票。

ERISA计划投资者目前可以与受托人、保荐人或保管人或其委托人或附属公司保持关系。此类实体可能被视为ERISA计划投资者的利害关系方。ERISA禁止将计划资产用于利害关系方的利益，也禁止ERISA计划投资者的受托人利用其地位促使ERISA计划投资者进行其或与受托人相关的特定第三方将收取费用或其他对价的投资。《国税法》对仅涵盖自营职业者的个人退休帐户和退休计划规定了类似的规定。在某些情况下，豁免适用于ERISA可能禁止的某些交易。

每个ERISA计划投资者应咨询其法律顾问，以确定对股票的投资是否可能被ERISA禁止，否则是否会违反ERISA 。

每个个人退休帐户或退休计划只涵盖自雇人士，应咨询其法律顾问，以确定投资股票是否为守则第4975节所禁止的交易。

规划资产问题

预计这些股票将构成《美国劳工部条例》第2510.3-101(B)(2)节所定义的公开发售证券。因此，ERISA计划投资者购买的股票将构成计划资产，但信托的资产不会被视为ERISA的计划资产。

配送计划

信托以篮子为单位向授权参与者发行股票，以换取持续创建的篮子所代表的欧元保证金。由于新股是在持续的基础上创建和发行的，因此在信托的整个生命周期内，将会发生分销(正如证券法中使用的这样的术语)。提醒授权参与者、其他经纪交易商和其他人员，他们的某些活动将导致他们被视为分销的参与者，从而使他们成为法定承销商，并将使他们受制于《证券法》的招股说明书交付和责任条款。例如，如果授权参与者、其他经纪自营商公司或其客户从信托购买一篮子股票，将该篮子分解为个成分股并将股票出售给其客户；或者如果它选择将创建新股的供应与涉及征求二级市场对股票需求的积极出售努力结合在一起，则将被视为法定承销商。当授权的参与者充当承销商时，它将遵守证券法中关于向其购买股票的客户的招股说明书交付要求。在确定某人是否为承销商时，必须考虑与经纪自营商或其客户在特定情况下的活动有关的所有事实和情况，上述例子不应被视为导致被归类为承销商的所有活动的完整描述。

交易商既不是授权参与者，也不是承销商，但仍在参与分销(与普通的二级交易交易形成对比)，因此处理的股票属于证券法第4(3)(C)节所指的未售出配售的一部分，将无法利用证券法第4(3)节规定的招股说明书交付豁免，因此将遵守证券法关于向其购买股票的客户的招股说明书交付要求。

分销商协助保荐人制定信托的持续营销计划，准备有关股票的营销材料，包括信托网站的内容，执行信托的营销计划，并根据适用的法律法规提供外汇市场的战略和战术研究。

二级市场投资者注意：这些股票只能以篮子形式直接从信托购买或赎回。每个篮子由5万股组成，预计价值数百万美元。因此，大多数个人投资者将不能直接从信托基金购买或赎回股票。本招股说明书中包含的某些信息，包括有关直接从信托购买股票和直接向信托出售股票的信息，与大多数投资者无关。这些股票在纽约证交所Arca上市和交易，可能会以大量股票的形式买卖。有意在二级市场购买股票的个人应与其经纪自营商联系。通过经纪自营商买卖的股票预计会有加价、降价或佣金。

法律程序

保荐人、信托、受托人或托管机构不会因信托的运作或发行股票而提起法律诉讼。

法律事项

股票的有效性已由Foley&Lardner LLP转交给发起人，该公司作为信托的特别美国税务顾问，还就与股票相关的重大联邦所得税后果发表了意见。除了收取惯常的法律费用外，Foley&Lardner LLP还将获得信托有效期的年费，这笔费用由Precidian承担，并基于信托的资产净值，用于帮助发展信托的结构和此次发行。Precidian向Foley&Lardner LLP支付的费用与保荐人每年支付的最高100,000美元的律师费和开支是分开的，也不包括在其中。

执照

保荐人在不承认信托的运作或股票的营销或交易将侵犯纽约梅隆银行拥有的任何知识产权的情况下，已与纽约梅隆银行签订许可协议，根据纽约梅隆银行的专利申请，授予保荐人非排他性、个人和不可转让的许可证，该专利申请涵盖商品证券化的系统和方法。授予许可证的目的仅在于允许保荐人建立、运营和营销完全基于单一非美元货币证券化的基于货币的证券产品。作为许可证的对价，纽约梅隆银行已被任命为该信托的受托人。许可协议规定，任何一方在另一方发生实质性违约的情况下，均可提供终止许可协议的意向通知。如果纽约梅隆银行被终止信托受托人身份，它将获得每年的版税。产生的任何特许权使用费将是保荐人根据存托信托协议应支付的费用。发起人还同意不会直接或间接地(I)就许可专利申请发起或参与任何反对授予任何专利或挑战任何专利申请的诉讼，或(Ii)对与许可专利申请有关的任何专利的有效性或可执行性提出异议。

专家

截至2019年12月31日和截至2019年12月31日的年度财务报表，以及管理层对截至2019年12月31日的财务报告内部控制有效性的评估(包括在财务报告内部控制管理报告中)，本招股说明书参考截至2019年12月31日的年度报告表格 10-K并入本招股说明书，以独立注册会计师事务所普华永道会计师事务所(普华永道会计师事务所)的报告为依据并入本招股说明书。

保荐人已代表信托根据证券法向证券交易委员会提交了S-3表格的注册声明。本招股说明书并不包含注册说明书中列出的所有信息(包括注册说明书的证物)，根据SEC的规则和规定，部分信息已被遗漏。有关信托或股票的更多信息，请参阅注册说明书，您可以在以下地址的SEC公共参考设施阅读和复制注册说明书。美国证券交易委员会在www.sec.gov维护一个互联网网站，其中包含有关发行人的报告和其他信息。关于信托和股份的信息也可以从信托的网站上获得。信托基金网站的网址是www.invesco.com/etfs。此处提供的互联网地址只是为了方便您访问信托的网站。信托网站上包含或与之相关的信息不属于本招股说明书或本招股说明书所属的注册说明书。

该信托基金须遵守证券交易法的信息要求。保荐人代表信托向SEC提交季度和年度报告及其他信息。这些报告和其他信息可以在美国证券交易委员会的公共参考设施中阅读和复制，该机构位于华盛顿特区NE.F Street 100F Street，电话：20549-4561.也可以在www.sec.gov在线上找到这些报告和其他信息。您可以致电证券交易委员会，获取有关证券交易委员会公共参考设施运作的更多信息，电话： 1-800-SEC-0330或访问www.sec.gov网站。

以引用方式并入某些资料

SEC允许通过引用将某些信息合并到本招股说明书中，这意味着您可以通过向您推荐已经或将提交给SEC的其他文件来向您披露重要信息。以下列出的文件以及对这些文件的所有修订或补充均以引用方式并入本招股说明书：

•

截至2019年12月31日的财政年度Form 10-K年度报告。

•

目前提交给证券交易委员会的表格 8-K于2020年4月3日提交。

•

截至2020年3月31日的季度Form 10-Q季度报告。

•

目前提交给证券交易委员会的表格 8-K于2020年5月19日提交。

•

截至2020年6月30日的季度Form 10-Q季度报告。

•

目前的Form 8-K报告于2020年10月23日提交给SEC。

•

目前的Form 8-K报告于2020年10月30日提交给SEC。

•

截至2020年9月30日的季度Form 10-Q季度报告。

在本次股票发售终止或完成之前，根据证券交易法第13(A)、13(C)、14或15(D)条代表信托向SEC提交的所有文件，包括我们可能在初始注册声明日期之后和注册声明生效之前向SEC提交的所有此类文件，但不包括截至每份此类报告提交日期向SEC提交而不是向SEC提交的任何信息。

就本注册说明书而言，通过引用并入本招股说明书的文件中包含的任何陈述均应被视为已修改或被取代，前提是本文或任何其他随后提交的文件中包含的陈述修改或取代了该陈述，该文件也是或被视为通过引用并入本招股说明书中的。任何如此修改或取代的声明不应被视为本注册声明的一部分，除非被如此修改或取代。

您可以通过写信或拨打以下地址和电话向赞助商索要这些文件的副本：

景顺(Br)专业产品有限责任公司

收信人：Invesco CurrencyShares^®欧元信托基金

莱西路3500号，700套房

Downers 伊利诺伊州格罗夫市60515

(800) 983-0903

合并后的文件也可在信托网站www.invesco.com/etfs上查阅。除上述特定文件外，本公司网站上或通过本网站提供的任何信息均不得被视为包含在本招股说明书或其组成部分的注册说明书中。

P-FXE-PRO-1

[页面的其余部分故意留空。]


清关和结算		所有股份均由受托人向DTC颁发的一张或多张全球证书证明。这些股票只能以记账形式获得。股东可以通过DTC持有股份，如果他们是DTC参与者，或者通过授权参与者或间接参与者。

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