目录
美国
证券交易委员会
华盛顿特区20549
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表格10-Q
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(马克一)
截至2020年9月30日的季度报告
或
委托档案编号:001-08038
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关键能源服务公司(Key Energy Services,Inc.)
(章程中规定的注册人的确切姓名)
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(713) 651-4300
(注册人电话号码,包括区号)
无
(前姓名、前地址和前财政年度,如果自上次报告以来发生变化)
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根据该法第12(B)条登记的证券:无。
用复选标记表示注册人(1)是否在过去12个月内(或注册人被要求提交此类报告的较短时间内)提交了1934年《证券交易法》(Securities Exchange Act)第(13)或15(D)节要求提交的所有报告,以及(2)在过去90天内是否符合此类提交要求。*是*☐
用复选标记表示注册人是否已在过去12个月内(或注册人被要求提交此类文件的较短时间内)以电子方式提交了根据S-T法规(本章232.405节)第405条规定必须提交的每个互动数据文件。*是*☐
用复选标记表示注册人是大型加速申报公司、加速申报公司、非加速申报公司、较小的报告公司还是新兴的成长型公司。请参阅《交易法》第12B-2条规则中“大型加速申报公司”、“加速申报公司”、“较小申报公司”和“新兴成长型公司”的定义。
| | | | | | |
如果是一家新兴的成长型公司,用复选标记表示注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守根据交易所法案第2913(A)节提供的任何新的或修订的财务会计准则。*☐
用复选标记表示注册人是否是空壳公司(如交易法规则第312b-2条所定义)。是,☐不是。
在根据法院确认的计划分发证券之后,用复选标记表示注册人是否提交了1934年证券交易法第12、13或15(D)条要求提交的所有文件和报告。是,不是,☐
截至2020年10月30日,注册人的普通股流通股数量为13,781,347股。
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关键能源服务公司(Key Energy Services,Inc.)
Form 10-Q季度报告
截至2020年9月30日的季度
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关于前瞻性陈述的警示说明
本报告包含符合1995年“私人证券诉讼改革法案”的前瞻性陈述。非历史性或与未来事件和条件有关的陈述属于前瞻性陈述,或可能被视为前瞻性陈述。这些前瞻性陈述是基于我们目前的预期、估计和预测,以及管理层对影响我们财务状况和经营结果的未来事件和财务趋势的信念和假设。在某些情况下,您可以通过“可能”、“将会”、“应该”、“预测”、“预期”、“相信”、“预期”、“项目”、“潜在”或“继续”等术语或这些术语和其他类似术语的否定词来识别这些陈述。这些陈述有很大的风险和不确定性,并不是对业绩的保证。未来的行动、事件和条件以及未来的经营结果可能与这些陈述中表达的大不相同。在评估这些陈述时,您应仔细考虑本报告中的信息以及第I部分概述的风险。项目1A。危险因素在我们截至2019年12月31日的年度Form 10-K年报(即《2019年Form 10-K》)中,以及第II部分项目1A。危险因素“我们在截至2020年3月31日的季度中提交的Form 10-Q季度报告(”Q1 Form 10-Q“)以及我们在提交给美国证券交易委员会(Securities And Exchange Commission)的报告中的信息。
除法律要求外,我们没有义务更新或撤回任何前瞻性陈述,以反映本报告发布之日之后发生的事件或情况。我们的所有书面和口头前瞻性声明都明确受到这些警告性声明以及此类前瞻性声明可能附带的任何其他警告性声明的限制。
可能影响我们预期、估计或预测的重要因素包括但不限于以下因素:
● | 公共卫生危机,如新冠肺炎疫情,包括它对全球经济和其他条件的影响,对石油和天然气的需求,以及企业和政府采取的任何相关行动等; |
● | 服务业和石油天然气行业的不利条件,特别是石油天然气价格和石油天然气公司资本支出的下降或波动; |
● | 我们满足现金和流动性需求的能力,包括我们从运营中产生足够的流动性或现金流的能力,或者获得足够的融资为我们的运营提供资金的能力,或者在债务到期时履行我们的义务的能力。; |
● | 由于我们的财务状况,或由于我们最近的重组(定义如下),我们有能力留住员工、客户或供应商; |
● | 我们无法实现重组的潜在好处; |
● | 我们有能力实现成本削减举措的好处,包括我们优化地理足迹的计划(包括撤出某些地点并降低我们的地区和公司管理费用); |
● | 我们实施提价或维持核心服务定价的能力; |
● | 我们可能无法减少的风险,甚至可能会增加我们企业使用的劳动力、燃料、设备和用品的成本; |
● | 行业产能; |
● | 欧佩克和非欧佩克产油国的行动; |
● | 资产减值或其他费用; |
● | 对我们服务的低需求,以及由此导致的运营亏损和负现金流; |
● | 我们行业竞争激烈的本质; |
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● | 经营风险,主要是自我保险,以及我们的保险可能不足以覆盖我们的所有损失或责任; |
● | 遵守适用法律,包括环境、健康和安全法律法规,特别是与水力压裂有关的法律法规,以及气候变化立法或倡议所产生的重大成本和潜在责任; |
● | 我们的员工流失率处于历史最高水平,我们有能力更换或增加员工,包括高管和熟练工人; |
● | 我们实施技术发展和改进的能力; |
● | 恶劣天气影响我们的业务,包括飓风活动; |
● | 我们成功识别、进行和整合收购的能力,以及我们为未来业务增长或未来收购提供资金的能力; |
● | 我们有能力从业务合并、处置或收购交易中获得预期收益; |
● | 失去一个或多个我们的大客户; |
● | 我们的债务数额,管理我们债务的协议中的公约所施加的限制,以及我们遵守债务协议中的公约的能力; |
● | 由于浮动利率债务,我们的偿债义务增加; |
● | 我们无法实现我们的财务、资本支出和运营预测,包括对收入、和/或运营收入的季度和年度预测,以及我们对未来活动水平、客户需求和定价稳定性的不准确评估的可能性,这些评估可能无法实现(无论是关键的整体还是地理区域和/或单独的业务部门); |
● | 我们对不断变化或下滑的市场状况作出反应的能力; |
● | 诉讼或纠纷的不利影响;以及 |
● | 影响我们业务和财务状况的其他因素,在2019年10-K表格和2020年第一季度10-Q表格中的“风险因素”中描述。 |
新冠肺炎疫情的史无前例的性质和最近的市场下跌可能会增加识别潜在风险的难度,产生目前未知的风险,或者放大已知风险的影响。
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第一部分:金融信息
第一项:会计报表、财务报表、财务报表
Key Energy Services,Inc.及其子公司
简明综合资产负债表
(单位为千,不包括份额)
| | 9月30日-- | | 2011年12月31日 | ||
|
| 2020 |
| 2019 | ||
| | (未经审计) | | | | |
资产 | | |
| | |
|
流动资产: | | |
| | |
|
现金和现金等价物 | | $ | 4,542 | | $ | 14,426 |
限制性现金 | |
| 250 | |
| 250 |
应收账款,扣除坏账准备后的净额分别为420美元和881美元 | |
| 26,433 | |
| 51,091 |
盘存 | |
| 13,415 | |
| 13,565 |
其他流动资产 | |
| 10,504 | |
| 22,260 |
流动资产总额 | |
| 55,144 | |
| 101,592 |
财产和设备 | |
| 381,385 | |
| 432,917 |
累计折旧 | |
| (219,626) | |
| (205,352) |
财产和设备,净额 | |
| 161,759 | |
| 227,565 |
无形资产,净额 | |
| 303 | |
| 347 |
其他非流动资产 | |
| 39,354 | |
| 18,366 |
总资产 | | $ | 256,560 | | $ | 347,870 |
负债和权益 | |
|
| |
|
|
流动负债: | |
|
| |
|
|
应付帐款 | | $ | 8,361 | | $ | 8,700 |
长期债务的当期部分 | |
| 1,089 | |
| 2,919 |
其他流动负债 | | | 52,160 | | | 90,715 |
流动负债总额 | |
| 61,610 | |
| 102,334 |
长期债务 | |
| 55,291 | |
| 240,007 |
工伤赔偿、车险和医疗保险责任 | |
| 26,617 | |
| 26,072 |
应付利息 | | | 14,913 | | | — |
其他非流动负债 | |
| 20,436 | |
| 30,710 |
承诺和或有事项 | |
|
| |
|
|
权益: | |
|
| |
|
|
普通股,面值0.01美元;授权股票150,000,000股和2,000,000股;已发行股票13,781,347股和410,990股 | |
| 340 | |
| 206 |
额外实收资本 | |
| 308,427 | |
| 265,588 |
留存赤字 | |
| (231,074) | |
| (317,047) |
总股本 | |
| 77,693 | |
| (51,253) |
负债和权益总额 | | $ | 256,560 | | $ | 347,870 |
见附注,这些附注是这些简明合并财务报表的组成部分。
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Key Energy Services,Inc.及其子公司
简明合并操作报表
(单位为千,每股数据除外)
(未经审计)
| 三个月 | | 截至9个月 | |||||||||
| | 9月30日-- | | 9月30日-- | ||||||||
|
| 2020 |
| 2019 |
| 2020 |
| 2019 | ||||
收入 | | $ | 42,911 | | $ | 106,523 | | $ | 152,969 | | $ | 328,739 |
成本和费用: | | |
| | | | | |
| | | |
直接运营费用 | | | 33,556 | | | 87,956 | | | 125,121 | | | 266,714 |
折旧及摊销费用 | | | 7,107 | | | 14,584 | | | 25,387 | | | 43,142 |
一般和行政费用 | | | 12,269 | | | 21,375 | | | 41,159 | | | 66,014 |
减值费用 | | | — | | | — | | | 41,242 | | | — |
营业亏损 | | | (10,021) | | | (17,392) | | | (79,940) | | | (47,131) |
债务重组收益 | | | — | | | — | | | (170,648) | | | — |
利息支出,扣除资本化金额后的净额 | | | 2,238 | | | 8,411 | | | 12,525 | | | 26,164 |
其他收入,净额 | | | (8,362) | | | (351) | | | (8,762) | | | (1,732) |
所得税前收入(亏损) | | | (3,897) | | | (25,452) | | | 86,945 | | | (71,563) |
所得税优惠(费用) | | | 1 | | | (37) | | | (972) | | | 4,330 |
净收益(亏损) | | $ | (3,896) | | $ | (25,489) | | $ | 85,973 | | $ | (67,233) |
每股收益(亏损): | | |
| | |
| | |
| | |
|
基本型 | | $ | (0.28) | | $ | (62.32) | | $ | 8.14 | | $ | (164.79) |
稀释 | | $ | (0.28) | | $ | (62.32) | | $ | 8.08 | | $ | (164.79) |
加权平均流通股: | | |
| | |
| | |
| | |
|
基本型 | | | 13,781 | | | 409 | | | 10,562 | | | 408 |
稀释 | | | 13,781 | | | 409 | | | 10,638 | | | 408 |
见附注,这些附注是这些简明合并财务报表的组成部分。
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Key Energy Services,Inc.及其子公司
现金流量表简明合并报表
(千)
(未经审计)
|
| 截至9个月 | ||||
| | 9月30日-- | ||||
|
| 2020 |
| 2019 | ||
来自经营活动的现金流: | | |
| | |
|
净收益(亏损) | | $ | 85,973 | | $ | (67,233) |
对净收益(亏损)与经营活动中使用的现金净额进行调整: | | |
| | |
|
折旧及摊销费用 | | | 25,387 | | | 43,142 |
减值费用 | | | 41,242 | | | — |
坏账支出 | | | 1,156 | | | 538 |
资产报废债务的增加 | | | 128 | | | 126 |
债务重组收益 | | | (170,648) | | | — |
递延融资成本摊销 | | | 451 | | | 346 |
资产处置收益,净额 | | | (1,280) | | | (3,785) |
股份薪酬 | | | 697 | | | 3,499 |
营运资金变动: | | |
| | | |
应收帐款 | | | 23,502 | | | 6,469 |
其他流动资产 | | | 11,906 | | | 5,224 |
应付账款、应计利息和应计费用 | | | (26,417) | | | (9,077) |
以股份为基础的赔偿责任奖励 | | | 1 | | | 5 |
现金抵押品 | | | (22,400) | | | — |
其他资产和负债 | | | (11,364) | | | 3,961 |
经营活动中使用的现金净额 | | | (41,666) | | | (16,785) |
投资活动的现金流: | | |
| | |
|
资本支出 | | | (1,220) | | | (16,483) |
出售资产所得收益 | | | 5,002 | | | 8,362 |
投资活动提供(用于)的现金净额 | | | 3,782 | | | (8,121) |
融资活动的现金流: | | |
| | |
|
长期债务收益 | | | 30,000 | | | — |
偿还长期债务 | | | (6) | | | (1,875) |
偿还融资租赁义务 | | | (601) | | | (59) |
递延融资成本的支付 | | | (1,385) | | | (828) |
普通股回购 | | | (8) | | | (37) |
融资活动提供(用于)的现金净额 | | | 28,000 | | | (2,799) |
现金、现金等价物和限制性现金净减少 | | | (9,884) | | | (27,705) |
期初现金、现金等价物和限制性现金 | | | 14,676 | | | 50,311 |
期末现金、现金等价物和限制性现金 | | $ | 4,792 | | $ | 22,606 |
见附注,这些附注是这些简明合并财务报表的组成部分。
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Key Energy Services,Inc.及其子公司
简明合并未经审计财务报表附注
注:1.总则
Key Energy Services公司及其全资子公司(统称为“Key”、“公司”、“我们”、“我们”、“ITS”和“Our”)为大型和独立的石油和天然气生产公司提供全方位的油井服务。我们的服务包括基于钻井平台和连续油管的油井维护和修井服务、完井和重完井服务、流体管理服务、捕鱼和租赁服务以及其他辅助油田服务。此外,我们的某些钻机能够用于特殊的钻井应用。我们在美国大陆的大多数主要石油和天然气产区开展业务。我们增长战略的一个重要组成部分是进行收购,以加强我们在选定市场的核心服务或存在,我们还会不时进行战略性资产剥离。我们预计我们经营的行业将经历整合,我们预计将探索机会并参与有关这些机会的讨论,其中可能包括合并、整合或收购或进一步处置或其他交易,尽管不能保证任何此类活动将完成。
随附之未经审核简明综合财务报表乃根据美国中期财务资料之公认会计原则(“GAAP”)及美国证券交易委员会(“证券交易委员会”)之规则及规定编制。2019年12月31日的简明资产负债表是根据我们截至2019年12月31日止年度的Form 10-K年度报告(以下简称《2019 Form 10-K》)中包含的经审计财务报表编制而成。与我们的组织和脚注披露相关的某些信息通常包括在根据GAAP编制的财务报表中,但在本季度报告(Form 10-Q)中已被浓缩或省略。这些未经审计的简明合并财务报表应与我们的2019年报表10-K中包含的已审计合并财务报表及其附注一起阅读。
本报告所载未经审核简明综合财务报表包括管理层认为为公平列报本报告所述中期财务状况、经营业绩及现金流量所必需的所有正常及经常性重大调整。由于对我们服务的需求、维护和其他支出的时间以及其他因素的波动,截至2020年9月30日的9个月的运营结果不一定表明全年或任何其他中期的预期结果。
我们评估了在本季度报告(Form 10-Q)中包含的资产负债表日期之后至未经审计的简明合并财务报表发布之日为止发生的事件,以备后续事件的可能披露。
市况与新冠肺炎
作为一家为油气勘探和开发公司提供服务的公司,我们面临着许多行业固有的风险和不确定性。除了这些特定行业的风险外,与新型冠状病毒(“新冠肺炎”)相关的全球公共卫生危机已经并预计将在不久的将来继续对全球经济活动产生不利影响,并已导致许多社区的旅行限制、企业关闭、隔离制度和其他行动限制。新冠肺炎领导的全球经济活动放缓导致了能源需求的急剧下降,这直接影响了我们的行业和本公司。此外,由于石油输出国组织(OPEC)与俄罗斯关于减少石油供应的谈判失败,全球原油价格在2019年底出现下跌,并从2020年3月初开始暴跌。随着新冠肺炎健康危机的广度在2020年3月当月不断扩大,政府当局实施了更多限制性措施来限制人与人之间的接触,全球经济活动继续相应下降。对能源行业的相关影响一直是不利的,并继续因生产方面悬而未决的冲突而加剧。4月第二周,鉴于自2020年3月初谈判失败以来前所未有的混乱和供需失衡扩大,OPEC、俄罗斯和某些其他产油国(OPEC+)重新召开会议,讨论减产事宜。双方达成协议,每天减产至多1000万桶石油,分配给欧佩克+成员国。6月初, 这些协议进一步延长至2020年7月。这些减产、其他自愿减产和减少钻探,帮助需求和供应更接近平衡,并稳定了大宗商品价格。然而,美国和国际原油库存仍不稳定且相对较高,大宗商品价格相对于2019年的水平仍然低迷,围绕经济活动复苏的时间、未来石油和天然气的数量仍存在不确定性
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目录
生产和对能源的需求。*此外,世界各地的某些社区最近经历了新冠肺炎感染率的上升,这导致了旅行限制的恢复和企业关闭,以遏制新冠肺炎的传播。
尽管美国生产商从2020年3月中旬开始大幅减少钻探,但截至2020年5月,国内供应继续超过需求,这导致了巨大的运营压力,原因是与储存、管道和炼油基础设施相关的产能限制,特别是在墨西哥湾沿岸地区。尽管由于减产、天然油井减少和钻探活动减少,这些趋势在2020年6月开始逆转,但原油库存仍处于历史高位。上述因素加在一起,对整个行业和我们的业务都产生了不利的影响。
这些情况和事件对石油和天然气以及我们的服务的需求产生了不利影响。这场史无前例的全球健康和经济危机导致的石油需求暴跌,加上石油供应过剩,已经并有可能继续对我们的服务需求和我们可以收取的服务价格产生实质性的不利影响。客户对我们服务需求的下降已经并可能继续对我们的财务状况、经营业绩和现金流产生重大不利影响。
到目前为止,我们已经加强了与运营、一般和行政费用相关的成本控制措施,以优化这段时间内的成本,目标是确保利润率保持不变,并加大努力改善营运资本,直到客户支出增加。
重组与反向股权分置
于2020年3月6日,吾等根据日期为2020年1月24日的重组支持协议(“RSA”)完成先前宣布的资本结构及债务重组(“重组”),优先定期贷款安排(定义见下文)下的贷款人合计持有本公司当时未偿还定期贷款本金的99.5%(“支持定期贷款人”)。根据RSA及其计划进行的重组,除其他事项外,我们对我们的资本结构和治理进行了以下交易和改变:
● | 根据重组结束时订立的交换协议,吾等将支持定期贷款机构根据优先定期贷款安排持有的约2.419亿美元定期贷款的未偿还本金总额(连同其应计利息)转换为(I)发行完成后约1340万股新发行的普通股,相当于本公司已发行股份的97%(且不影响新认股权证和MIP(各自定义见下文)的摊薄)及(Ii)根据我们新的5120万美元的新定期贷款项下的2000万美元定期贷款。根据其在优先定期贷款机制下持有的定期贷款按比例计算; |
● | 完成了我们已发行普通股的50股1股反向拆分。所有重组前的股票价格,包括流通股和每股收益,都进行了调整,以反映50股1股的反向股票拆分; |
● | 向截至2020年2月18日登记在册的普通股股东分发两系列认股权证(“新认股权证”); |
● | 签订了5,120万美元的新定期贷款安排,其中(I)约3,000万美元是在重组结束时用支持定期贷款人的新现金收益提供资金的,发行了2,000万美元,以换取支持定期贷款机构如上所述根据优先定期贷款安排持有的定期贷款,以及(Ii)大约120万美元是优先担保定期贷款部分,涉及根据优先定期贷款安排持有的贷款,而这些贷款不是支持定期贷款机构; |
● | 加入新的ABL设施(定义见下文); |
● | 在实施上述股票发行后,采用了一项新的管理激励计划(“MIP”),相当于公司流通股的9%;以及 |
● | 对公司治理作出若干改变,包括改变我们的董事会(“董事会”)、修订我们的管理文件以及与支持定期贷款人签订股东协议(定义见下文)。 |
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目录
根据重组结束时的RSA,本公司修订及重述其公司注册证书,并与支持定期贷款人订立股东协议(“股东协议”),以(其中包括)就七名成员组成的董事会作出规定。根据股东协议,本公司董事会由本公司行政总裁及其他六名由各支持定期贷款人委任的成员组成。具体而言,根据股东协议,于重组结束时持有本公司流通股超过25%的支持定期贷款人有权提名两名董事,而于重组结束时持有本公司流通股10%至25%的支持定期贷款人有权提名一名董事。除Soter Capital LLC(“SOTER”)任命或提名的任何董事外,支持定期贷款人的所有被任命人或被提名人必须符合纽约证券交易所上市公司手册第303A节规定的“独立董事”要求。此外,根据股东协议,支持定期贷款人有权在特定所有权门槛的规限下任命一名无投票权的董事会观察员。
根据RSA,在重组结束后,本公司向截至2020年2月18日登记在册的股东配发了新的认股权证。新认股权证分两个系列发行,每个认股权证的行使期为四年。第一个系列使持有者有权购买总计1,669,730股新发行的普通股,相当于重组结束时公司普通股的10%(在所有新认股权证的行使生效后,但受MIP下的发行稀释)。第一系列新认股权证的总行使价格为19.23美元,是根据优先定期贷款机制下的未偿还定期贷款本金总额加上在重组结束时按违约利率计算的应计利息确定的。第二系列新认股权证使持有者有权购买总计1,252,297股新发行的普通股,相当于公司在重组结束时已行使普通股的7.5%(在所有新认股权证生效后,但须受MIP下的发行稀释)。第二系列新认股权证的执行价格合计为28.85美元,是根据(I)优先定期贷款安排下的未偿还定期贷款本金总额加上截至重组结束时按违约率计算的应计利息乘以(Ii)减去1.50的乘积而厘定。
有关我们与重组相关的新的定期贷款安排和新的ABL贷款安排的更多信息,请参见“注意:7.债务。”
注:2.重要会计政策和估算
在编制这些未经审计的简明合并财务报表时,我们需要进行估计,并做出影响我们财务状况、经营业绩和现金流的假设。这些估计也可能影响我们披露或有负债的性质和程度(如果有的话)。除其他事项外,我们使用估算来(I)分析资产的可能减值,(Ii)确定资产的折旧寿命,(Iii)评估未来的税收敞口和递延税项资产的变现,(Iv)确定或有事项的应计金额,(V)评估有形和无形资产的价值,(Vi)评估工人补偿、车辆负债、自保风险应计项目和其他保险准备金,(Vii)为我们的无法收回的应收账款提供拨备,(Viii)评估我们的资产报废义务。我们定期审核所有重大估计,并在财务报表公布前记录任何必要调整的影响。在使用估计数方面所作的调整涉及以前没有的改进信息。由于这一过程固有的局限性,我们的实际结果可能与这些估计大不相同。我们认为,编制这些中期财务报表所使用的估计是合理的。
我们对会计估计和基本假设或方法的评估没有实质性的变化或发展,我们认为这些假设或方法是我们在2019年的10-K报表中披露的“关键会计政策或估计”。
近期会计发展动态
亚利桑那州立大学2016-13年度。2016年6月,财务会计准则委员会发布了2016-13年度会计准则更新(ASU),金融工具-信用损失(主题326),金融工具信用损失的测量这将改变企业衡量大多数金融资产和某些其他工具的信贷损失的方式,这些工具不是通过净利润以公允价值衡量的。该标准将用以摊销成本计量的工具的“预期损失”模型取代目前的“已发生损失”方法。对于可供出售的债务证券,实体将被要求记录津贴,而不是减少账面金额。本次更新中的修订适用于2019年12月15日之后的年度期间和这些年度期间内的过渡期。我们采用了自2020年1月1日起生效的新准则,该准则的采用并未对我们的合并财务报表产生实质性影响。
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亚利桑那州立大学2019-12年度。2019年12月,财务会计准则委员会发布了ASU 2019-12,所得税(话题740):简化所得税会计这将通过消除期间内税收分配指导、过渡期所得税计算方法以及确认外部基差的递延税项负债的某些例外,简化所得税的会计处理。它还简化了部分以收入为基础的特许经营税的会计核算,并颁布了税法或税率的变化,并澄清了导致商誉税基上升的交易的会计处理。我们采用了新标准,于2020年4月1日生效。大多数变化不适用于Key公司,采用这一标准后对公司的财务报表没有重大影响。
冠状病毒援助、救济和经济安全法案(“CARE法案”)
2020年3月27日,为应对新冠肺炎疫情,颁布了《冠状病毒援助、救济和经济保障法案》(简称《CARE法案》)。这是一个庞大的税收和支出一揽子计划,旨在提供额外的经济救济,以应对新冠肺炎疫情的影响。CARE法案包括几个重要的营业税条款,其中包括取消某些净营业亏损(NOL)的应税收入限制,并允许企业将2018、2019年和2020年产生的NOL结转到前五个纳税年度;加快退还之前产生的企业替代最低税(AMT)抵免;以及普遍将第163(J)条下的商业利息限制从30%提高到50%。凯伊公司分析了CARE法案中的所得税条款,得出的结论是,这些条款都不会对公司的所得税状况产生重大影响。未来CARE法案下的监管指导或国会通过的与新冠肺炎疫情相关的额外立法可能会影响我们未来的税收规定。除了所得税条款,CARE法案还包括与可退还工资税抵免和推迟缴纳雇主社会保障税有关的税收条款。具体地说,CARE法案允许雇主将2020年社保税缴纳的50%推迟到2021年底,其余50%推迟到2022年底。从2020年4月开始,我们开始推迟支付雇主的社保(工资税),截至2020年9月30日,已推迟缴纳约240万美元的工资税。此外,公司有资格享受可退还的工资税抵免(即员工留任抵免),并在截至9月30日的期间确认了约160万美元的员工留任抵免, 2020年。*公司继续评估CARE法案对我们的财务状况、经营结果和现金流的影响。
注:3.与客户签订合同的收入
收入在承诺的商品或服务的控制权转移给我们的客户时确认,金额反映了我们预期有权换取这些商品或服务的对价。下表列出了我们按收入来源分类的收入(以千为单位)。销售税不包括在收入中。
| | 截至9个月 | ||||
| | 9月30日-- | ||||
|
| 2020 |
| 2019 | ||
钻井平台服务 | | $ | 98,332 | | $ | 197,375 |
钓鱼和租赁服务 | |
| 17,648 | |
| 43,534 |
连续油管服务 | |
| 8,418 | |
| 32,134 |
流体管理服务 | |
| 28,571 | |
| 55,696 |
总计 | | $ | 152,969 | | $ | 328,739 |
收入分类
我们已经按可报告的部门分类了我们的收入,其中包括钻井服务、捕鱼和租赁服务、连续油管服务和流体管理服务部门。
钻井平台服务
我们的钻井服务部门包括完成新钻井、修井和重新完成现有油井和天然气井、油井维护以及油井使用寿命结束时的封堵和废弃。我们还为石油和天然气生产商提供专业钻探服务,其中一些较大的钻机能够提供常规和水平钻探服务。我们的钻机包括各种尺寸和能力,使我们能够服务于所有类型的油井和气井。
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目录
我们通过衡量在履行履约义务方面取得的进展,以最恰当地描述向客户转移货物或服务的方式,确认钻井服务部门的收入。当服务被提供给客户时,对服务的控制权被转移。具体地说,我们确认收入是因为我们提供的服务通常是每天提供的,因为我们有权为客户提供的服务开具发票。钻井平台服务按月收费,付款期限通常为收到发票后30天。
钓鱼和租赁服务
我们提供全套服务和租赁设备,用于提供钻井和修井服务。打捞服务包括利用各种“打捞工具”找回井筒中丢失或卡住的设备。我们的租赁工具库存包括钻杆、管材、搬运工具(包括我们的专利Hydra-Walk®管道搬运装置和服务)、压力控制设备、泵、动力旋转器、换向装置和泡沫空气装置。
我们通过衡量在履行履行义务方面取得的进展来确认渔业和租赁服务部门的收入,以最好地描述向客户转移商品或服务的情况。当服务被提供给客户时,对服务的控制权被转移。具体地说,我们确认收入是因为我们提供的服务通常是每天提供的,因为我们有权为客户提供的服务开具发票。钓鱼和租赁服务按月计费和支付。钓鱼和租赁服务的付款条件通常是从发票收据起30天内付款。
连续油管服务
连续油管服务包括使用缠绕在大卷筒上的连续金属管,然后将其部署到油井和天然气井中,以执行各种应用,如井筒清理、氮气喷射提升、贯通油管打捞以及利用酸和化学处理的地层增产。连续油管还可用于许多水平井应用,例如钻削分隔压裂层的临时隔离塞,以及各种其他水力压裂前和压裂后的备井服务。
我们通过衡量在履行履约义务方面取得的进展来确认连续油管服务部门的收入,以最好地描述向客户转移商品或服务的情况。当服务被提供给客户时,对服务的控制权被转移。具体地说,我们确认收入,通常是每天,因为我们有权为客户提供的服务开具发票。连续油管服务按月计费和付费。连续油管服务的付款期限通常是自收到发票之日起30天。
流体管理服务
我们为钻井、完井、修井和维护活动中使用的各种流体提供运输和现场储存服务。我们还为完井后产生的流体提供处理服务。这些液体被从井场移走,运到我们或第三方拥有的盐水处理井中处理。
我们通过衡量履行履约义务的进展情况来确认流体管理服务部门的收入,以最好地描述向客户转移商品或服务的情况。当服务被提供给客户时,对服务的控制权被转移。具体地说,我们确认收入是因为我们提供的服务通常是每天提供的,因为我们有权为客户提供的服务开具发票。Fluid Management Services按月计费和付费。流体管理服务的付款期限通常是从收到发票之日起30天。
具有多重履行义务的安排
虽然我们的业务不是典型的合同,但我们与客户的合同可能包括多项履约义务。对于这样的安排,我们根据每个履约义务的相对独立销售价格将收入分配给每个履约义务。我们通常根据向客户收取的价格或使用预期的成本加成利润率来确定独立的销售价格。对于合同内的组合产品和服务,如果单独的产品和服务是不同的,即如果产品或服务可以与合同中的其他项目分开识别,并且客户可以单独受益或利用客户随时可以获得的其他资源,则我们将单独对单个产品和服务进行核算。对价(包括任何折扣)是根据我们单独销售服务的价格在合同内的不同产品和服务之间分配的。对于没有单独销售的产品,我们使用预期成本加保证金的方法来估计独立的销售价格。
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目录
合同余额
根据我们的收入合同,一旦履行了我们的履约义务,我们就向客户开具发票,在这一点上,付款是无条件的。因此,我们的收入合同不会产生ASU编号2014-09项下的合同资产或负债。与客户签订合同的收入(主题606)(“ASC 606”)。
实用的权宜之计和豁免
我们通常在发生销售佣金时收取费用,因为摊销期限可能是一年或更短。这些费用记录在一般和行政费用中。
我们的服务大多属短期性质,合约期为一年或以下。对于这些合同,我们利用了ASC 606-10-50-14中的实际权宜之计,如果履约义务是最初预期期限为一年或更短的合同的一部分,本公司将免于披露分配给剩余履约义务的交易价格。
此外,我们的付款期限是短期的,结算期限为一年或更短时间。因此,我们利用了ASC 606-10-32-18中的实际权宜之计,考虑到实体向客户转让承诺的商品或服务与客户为该商品或服务付款之间的期间为一年或更短,因此本公司不会因重大融资组成部分的影响而调整承诺对价金额。
此外,在我们的许多服务合同中,我们有权向客户收取与该实体迄今完成的绩效对客户的价值直接对应的金额(例如,一个实体为提供的每小时服务收取固定金额的服务合同)。对于这些合同,我们利用了ASC 606-10-55-18中的实际权宜之计,免除了本公司对本公司有权开具发票的金额的收入确认的披露。
因此,我们不披露(I)最初预期期限为一年或更短的合同以及(Ii)我们确认收入为我们有权为所提供服务开具发票的金额的未履行履约义务的价值。
注:4.股权
截至2020年9月30日的9个月,我们股权账户的账面总额对账如下(单位:千):
| | 普通股股东 | | | | |||||||||
| | 普通股 | | 附加 | | | | | | | ||||
| | 数量 | | | | | 实缴 | | | | | | | |
|
| 股份 |
| 面值金额 |
| 资本 |
| 留存赤字 |
| 总计 | ||||
2019年12月31日的余额 |
| 411 | | $ | 206 | | $ | 265,588 | | $ | (317,047) | | $ | (51,253) |
普通股购买 |
| (1) | |
| (1) | |
| (7) | |
| — | |
| (8) |
股份薪酬 |
| 3 | |
| 2 | |
| (75) | |
| — | |
| (73) |
根据重组支持协议发行股份 |
| 13,368 | |
| 133 | |
| 41,855 | |
| — | |
| 41,988 |
根据重组支援协议发行认股权证 |
| — | |
| — | |
| 296 | |
| — | |
| 296 |
净收入 |
| — | |
| — | |
| — | |
| 108,994 | |
| 108,994 |
2020年3月31日的余额 |
| 13,781 | |
| 340 | | | 307,657 | |
| (208,053) | |
| 99,944 |
股份薪酬 |
| — | |
| — | |
| 325 | |
| — | |
| 325 |
净损失 |
| — | |
| — | |
| — | |
| (19,125) | |
| (19,125) |
2020年6月30日的余额 |
| 13,781 | |
| 340 | |
| 307,982 | |
| (227,178) | |
| 81,144 |
股份薪酬 |
| — | |
| — | |
| 445 | |
| — | |
| 445 |
净损失 |
| — | |
| — | |
| — | |
| (3,896) | |
| (3,896) |
2020年9月30日的余额 |
| 13,781 | | $ | 340 | | $ | 308,427 | | $ | (231,074) | | $ | 77,693 |
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目录
截至2019年9月30日的9个月,我们股权账户的账面总额对账如下(单位:千):
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 普通股股东 | | | | |||||||||
| | 普通股 | | 附加 | | | | | | | ||||
| | 数量 | | | | | 实缴 | | | | | | | |
|
| 股份 |
| 面值金额 |
| 资本 |
| 留存赤字 |
| 总计 | ||||
2018年12月31日的余额 |
| 407 | | $ | 204 | | $ | 264,945 | | $ | (219,629) | | $ | 45,520 |
股份薪酬 |
| — | |
| — | |
| 816 | |
| — | |
| 816 |
净损失 |
| — | |
| — | |
| — | |
| (23,441) | |
| (23,441) |
2019年3月31日的余额 |
| 407 | |
| 204 | |
| 265,761 | |
| (243,070) | |
| 22,895 |
普通股购买 |
| — | |
| — | |
| (4) | |
| — | |
| (4) |
股份薪酬 |
| 1 | |
| — | |
| 1,414 | |
| — | |
| 1,414 |
净损失 |
| — | |
| — | |
| — | |
| (18,303) | |
| (18,303) |
2019年6月30日的余额 |
| 408 | |
| 204 | |
| 267,171 | | | (261,373) | |
| 6,002 |
普通股购买 |
| — | |
| — | |
| (33) | |
| — | |
| (33) |
股份薪酬 |
| 2 | |
| 1 | |
| 1,268 | |
| — | |
| 1,269 |
净损失 |
| — | |
| — | |
| — | |
| (25,489) | |
| (25,489) |
2019年9月30日的余额 |
| 410 | | $ | 205 | | $ | 268,406 | | $ | (286,862) | | $ | (18,251) |
注5.其他资产负债表信息
下表提供了2020年9月30日和2019年12月31日其他流动资产的对比详细信息(单位:千):
|
| | 2020年9月30日 |
| | 2019年12月31日-2019年12月31日 |
其他流动资产: |
| |
|
| |
|
预付流动资产 | | $ | 3,008 | | $ | 13,118 |
应收再保险 | |
| 6,442 | |
| 6,475 |
经营性租赁使用权资产 | |
| 1,054 | |
| 2,394 |
其他 | |
| — | |
| 273 |
总计 | | $ | 10,504 | | $ | 22,260 |
下表提供了2020年9月30日和2019年12月31日其他非流动资产的对比详细信息(单位:千):
|
| 2020年9月30日 |
| 2019年12月31日-2019年12月31日 | ||
其他非流动资产: |
| |
|
| |
|
应收再保险 | | $ | 6,875 | | $ | 6,887 |
存款 | |
| 29,851 | |
| 8,689 |
经营性租赁使用权资产 | |
| 2,332 | |
| 2,404 |
其他 | |
| 296 | |
| 386 |
总计 | | $ | 39,354 | | $ | 18,366 |
14
目录
下表提供了截至2020年9月30日和2019年12月31日的其他流动负债的比较详细信息(单位:千):
|
| 2020年9月30日 |
| 2019年12月31日-2019年12月31日 | ||
其他流动负债: |
| |
|
| |
|
应计工资、税款和员工福利 | | $ | 7,954 | | $ | 14,463 |
应计营业支出 | |
| 8,199 | |
| 12,919 |
所得税、销售税、使用税和其他税 | |
| 6,553 | |
| 5,115 |
自保准备金 | |
| 23,503 | |
| 25,366 |
应计利息 | |
| 1,607 | |
| 15,476 |
累算保险费 | |
| 118 | |
| 4,990 |
未解决的法律索赔 | |
| 2,061 | |
| 7,020 |
应计遣散费 | |
| — | |
| 2,636 |
经营租赁 | |
| 2,114 | |
| 2,502 |
其他 | |
| 51 | |
| 228 |
总计 | | $ | 52,160 | | $ | 90,715 |
下表提供了2020年9月30日和2019年12月31日其他非流动负债的对比详细信息(单位:千):
|
| 2020年9月30日 |
| 2019年12月31日-2019年12月31日 | ||
其他非流动负债: |
| |
|
| |
|
资产报废义务 | | $ | 8,842 | | $ | 9,035 |
环境责任 | |
| 1,820 | |
| 2,047 |
应计销售税、使用税和其他税 | |
| 5,344 | |
| 17,005 |
递延税项负债 | | | 468 | | | — |
经营租赁 | |
| 1,540 | |
| 2,590 |
联邦保险缴费法案税收 | | | 2,390 | | | — |
其他 | |
| 32 | |
| 33 |
总计 | | $ | 20,436 | | $ | 30,710 |
附注6.无形资产
截至2020年9月30日和2019年12月31日,我们其他无形资产的构成如下(单位:千):
|
| 2020年9月30日 |
| 2019年12月31日-2019年12月31日 | ||
商标: | | | | | | |
总账面价值 | | $ | 520 | | $ | 520 |
累计摊销 | |
| (217) | |
| (173) |
账面净值 | | $ | 303 | | $ | 347 |
我们确定的活体无形资产未来五年的加权平均剩余摊销期限和预期摊销费用如下:
|
| 加权 | | | | | | | | | | | | | | | |
|
| 平均剩余时间 | | 预计摊销费用(以千美元为单位) | |||||||||||||
| | 摊销 | | 剩余部分: | | | | | | | | | | | | | |
|
| 期间(年) |
| 2020 |
| 2021 |
| 2022 |
| 2023 |
| 2024 | |||||
商标 | | 5.3 | | $ | 14 | | $ | 58 | | $ | 58 | | $ | 58 | | $ | 58 |
在截至2020年9月30日和2019年9月30日的三个月和九个月里,我们无形资产的摊销费用不到10万美元。
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目录
注7.债务
截至2020年9月30日和2019年12月31日,我们的债务构成如下(单位:千):
|
| 2020年9月30日 |
| 2019年12月31日-2019年12月31日 | ||
2025年到期的定期贷款安排 | | $ | 50,000 | | $ | — |
2021年到期的定期贷款安排 | | | 1,204 | | | 243,125 |
实物权益 | | | 3,423 | | | — |
未摊销债务发行成本 | |
| (2,732) | |
| (1,799) |
融资租赁义务 | |
| 4,485 | |
| 1,600 |
总计 | |
| 56,380 | |
| 242,926 |
较小电流部分(1) | |
| (1,089) | |
| (2,919) |
长期债务 | | $ | 55,291 | | $ | 240,007 |
(1) | 截至2020年9月30日和2019年12月31日,在当前债务部分中,分别有110万美元和40万美元与融资租赁相关。 |
先前的长期债务安排
在重组之前,该公司是两项信贷安排的一方。本公司和Key Energy Services LLC是ABL贷款的借款人(“ABL借款人”),与不时作为贷款人的金融机构(“ABL贷款人”)、作为贷款人的行政代理的美国银行(“行政代理”)和作为贷款人的唯一抵押品代理的美国银行(“先行ABL贷款”)一起,为ABL贷款人提供总计8000万美元的承诺(“优先ABL贷款”)。此外,本公司于二零一六年十二月十五日订立定期贷款安排,由本公司作为借款人、本公司若干附属公司被指定为担保人、不时作为贷款人的金融机构(统称“定期贷款放款人”)以及Cortland Capital Market Services LLC和Cortland Products Corp.作为贷款人的代理订立定期贷款安排(“优先定期贷款安排”)。
如前所述,本公司于2019年10月29日与作为行政代理的美国银行(“行政代理”)及其所有贷款人(“贷款人”)就截至2016年12月15日的“贷款与担保协议”项下的交叉违约订立了一份容忍协议(于2019年12月6日、2019年12月20日、2020年1月10日和2020年1月31日修订的“ABL容忍协议”),并在此基础上签署了一份“ABL容忍协议”(以下简称“ABL忍耐协议”),该协议于2019年10月29日、2019年12月29日、2019年12月6日、2019年12月20日、2020年1月10日和2020年1月31日修订。
2020年2月28日,本公司与贷款方修订了ABL容忍协议(以下简称《容忍协议修正案》)。根据忍耐协议修正案,贷款方同意(其中包括)将宽限期延长至(I)2020年3月6日、(Ii)发生若干指定提前终止事件及(Iii)本公司与若干贷款人根据其条款终止先前公布的本公司与若干贷款人之间的RSA之日(以最早者为准)。关于ABL容忍协议,本公司选择不支付优先定期贷款安排项下2019年10月18日和2020年1月20日到期的预定利息。该公司未能支付这些利息导致了优先定期贷款贷款机制下的违约和优先ABL贷款机制下的交叉违约。
自2020年3月6日起,在重组完成后,我们签订了新的定期贷款安排和新的ABL安排,取代了优先定期贷款安排和优先ABL安排。下面是对每一个新的和以前的设施的描述。
新的ABL设施
2020年3月6日,本公司和Key Energy Services,LLC作为借款人(以下简称ABL借款人)与本公司的现有ABL贷款签订了第293号修正案,修订日期为2016年12月15日(经修订,为新的ABL贷款),不时与作为ABL贷款人的金融机构(“ABL贷款人”)和作为ABL贷款人的行政代理和抵押品代理(“ABL代理”)的美国银行签订修正案(“新的ABL贷款”)。新的ABL贷款安排为ABL贷款人提供了总额为7,000万美元的承诺,并于(X)至2024年4月5日和(Y)至181万天(较早者)的预定到期日之前到期。
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公司的定期贷款安排或公司其他重大债务的预定到期日,本金总额超过1500万美元。
新的ABL贷款机制向ABL借款人提供的借款本金总额最多等于(I)当时有效的循环承诺总额和(Ii)合资格应收账款价值的85%加(B)合资格未开单应收账款价值的80%的总和,上限等于(X)3000万美元和(Y)25%的较大者。根据新的ABL贷款机制,可能借入的金额可能会根据新的ABL贷款机制提供的某些单独现金或准备金而增加或减少。此外,上述计算中包括的应收账款和未开单应收账款的百分比在新ABL贷款机制中规定的某些坏账减记和其他稀释项目的范围内可能会减少。
新ABL贷款工具下的借款按ABL借款人的选择计息,年利率等于(I)伦敦银行同业拆借利率(LIBOR)30、60、90、180天,或经ABL贷款人同意,期限为360天,外加2.75%至3.25%的适用保证金(取决于ABL借款人当时的固定费用覆盖率),或(Ii)基本利率等于(A)最优惠利率、(Y)联邦基金利率中最大者的总和。加0.50%或(Z)30天期LIBOR加1.0%加(B)1.75%至2.25%的适用保证金,取决于ABL借款人当时的固定费用覆盖率。新的ABL贷款机制规定,如果LIBOR在请求的利率期间变得无法确定,或因其他原因变得不可用或被其他基准利率取代,则本公司和ABL代理可以修订新的ABL贷款机制,以一种或多种基于SOFR的利率或另一种替代基准利率取代LIBOR,同时考虑到类似美元银团信贷融资的一般做法。
此外,根据使用率、信用证费用和某些其他因素,新的银行间同业拆借贷款提供每年0.5%至0.375%的未使用额度费用。未来,新的ABL贷款可能由公司现有和未来的某些子公司(“ABL担保人”,与ABL借款人一起称为“ABL贷款方”)担保。为保证其在新ABL贷款机制下的义务,ABL贷款方中的每一方已授予或将授予ABL代理优先担保权益(“ABL优先抵押品”),以使ABL贷款人受益于其当前和未来的应收账款、库存和相关资产以及上述收益(“ABL优先抵押品”)。此外,ABL贷款方在ABL贷款机制下的义务由期限优先抵押品的第二优先留置权担保(如下文“新期限贷款机制”所述)。
根据新的ABL贷款机制,循环贷款可以自愿全部或部分预付,不收取保费或罚款,但须支付破损费或类似费用。
新的ABL贷款包含一些肯定和否定的契约,包括限制ABL贷款方采取某些行动的能力的契约,其中包括债务的产生、授予留置权、进行投资、与关联公司进行交易、支付股息和出售资产,以及在某些重大例外的情况下采取某些行动。新的ABL贷款机制还包含一项要求,在某些时期,ABL借款人必须遵守至少1.00至1.00的固定费用覆盖比率。
2020年5月20日,ABL借款人、ABL贷款人和行政代理签订了新ABL贷款机制的第294号修正案。根据第四修正案,各方同意,除其他事项外,(I)将贷款人对循环贷款的总承诺减少至5000万美元,(Ii)将伦敦银行同业拆借利率(LIBOR)的适用利差提高100个基点,至375-425个基点(LIBOR下限为1.00%),以及基准利率借款的适用利差为275-325个基点(基准利率下限为2.00%),每种情况取决于确定时的固定费用覆盖率,(Iii)更低
2020年8月28日,ABL借款人、ABL贷款人和行政代理签订了新ABL贷款机制第5号修正案,其中包括允许ABL借款人在新ABL协议期限内进行公平市场总值高达500万美元的销售和回租交易。
截至2020年9月30日,我们没有未偿还的借款,3630万美元的信用证,2740万美元作为额外抵押品记录在我们资产负债表的存款中,以及我们新的ABL贷款下可用的870万美元的借款能力。信用证与我们的工人赔偿费和汽车保险费有关。我们需要额外的抵押品来抵押我们的未偿还信用证,并保持符合我们新的ABL贷款机制下目前750万美元的最低借款能力可获得性要求。
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目录
截至2020年9月30日,我们遵守了我们新ABL设施下的所有契约。
新定期贷款安排
于二零二零年三月六日,本公司与支持定期贷款人及科特兰资本市场服务有限责任公司及Cortland Products Corp.,作为代理(“定期代理”)订立修订及重述协议,修订及重述优先定期贷款安排,当中包括作为借款人的本公司、被指定为其中担保人的本公司若干附属公司、不时作为贷款人的金融机构及定期代理(经修订及重述协议修订及重述,称为“新定期贷款安排”)。在重组结束之前,优先定期贷款安排项下的未偿还定期贷款本金总额约为2.431亿美元。重组完成后,新定期贷款安排包括(I)由支持定期贷款人提供资金的30,000,000美元新货币定期贷款及不包括为交换支持定期贷款人持有的现有定期贷款而发放的新款项的20,000,000美元新定期贷款(统称为“新定期贷款”)及(Ii)就非支持定期贷款人持有的现有定期贷款(“持续定期贷款”)而发放的约1,200,000美元优先担保定期贷款部分(“持续定期贷款”)。截至2020年9月30日,新定期贷款安排(包括实物利息)下未偿还的资金为5460万美元。
对于2000万美元的新定期贷款(不包括新资金),这些贷款被计入根据ASC 470-60修改条款的问题债务重组,“债务人的问题债务重组”解决了债务会计的某些方面,根据ASC 470-60,估计未来的未贴现利息支付(截至2020年9月30日为1,490万美元)共计1,630万美元,并在所附资产负债表中作为应付利息列报。未来与修改后的2000万美元新定期贷款相关的利息支付将是应付利息的减少,而不是利息支出的减少。应付利息在我们的综合资产负债表上记录为长期负债。用于估计未来现金流的实际利率的波动将计入发生变化期间的估计变化。然而,重组后应付款项的账面金额将保持不变,未来的现金支付将减少账面金额,直到确认的任何收益无法被未来现金支付抵消为止。
就新定期贷款而言,新定期贷款安排将于2025年8月28日到期,而就持续定期贷款而言,新定期贷款安排将于2021年12月15日到期。该到期日可应本公司的要求,由一家或多家定期贷款机构根据新定期贷款安排的条款予以延长。新的定期贷款将以相当于伦敦银行同业拆借利率(LIBOR)的年利率计息,期限为6个月。加10.25%。公司可以选择以伦敦银行间同业拆借利率(LIBOR)年利率支付实物利息加重组完成后首两年的新定期贷款未偿还本金12.25%。持续定期贷款的年利率将相当于伦敦银行间同业拆借利率(LIBOR),期限为1、2、3、6个月,或在所有定期贷款贷款人同意的情况下,最长可达12个月,公司可选择支付最高为持续定期贷款年息100个基点的实物利息。
新的定期贷款由本公司现有和未来的某些子公司(“定期贷款担保人”,以及与本公司一起的“定期贷款方”)提供担保。为确保其在新定期贷款安排下的责任,每一定期贷款当事人已向定期贷款代理人授予一项优先担保权益,以使定期贷款贷款人受益于除某些除外资产和ABL优先抵押品(“定期优先抵押品”)以外的几乎所有定期贷款方资产(“定期优先抵押品”)。此外,定期贷款各方在新定期贷款安排下的义务由ABL优先抵押品的第二优先留置权担保(如上文“ABL贷款”一节所述)。
本公司可选择预付新定期贷款,但须按照新定期贷款安排的规定,在若干情况下支付预付保费(该保费可由根据新定期贷款安排持有新定期贷款的贷款人豁免,相当于新定期贷款未偿还本金总额的至少三分之二)。在重组结束一周年前预付的,预付溢价相当于新期限贷款本金的3%;在重组结束一周年至二周年期间预付的,预付溢价相当于新期限贷款本金的2%;在重组结束二周年至三周年期间预付的,预付溢价相当于新期限贷款本金的1%。自截至2020年3月31日的季度开始,本公司须就持续定期贷款支付本金3,125美元,并须在持续定期贷款到期日支付1,190,625美元。
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此外,根据新的定期贷款安排,公司必须在适用的情况下用某些债务和资产出售、超额现金流、非常现金收益(例如税收和保险)的净现金收益以及在某些控制交易发生变化时预付或要约预付定期贷款,但每种情况均受某些例外情况的限制。
新定期贷款机制包含一些肯定和消极的契约,包括限制定期贷款当事人采取某些行动的能力的契约,其中包括债务的产生、授予留置权、进行投资、与联属公司进行交易、支付股息和出售资产,以及在某些重大例外情况下采取某些行动的能力,其中包括限制定期贷款当事人采取某些行动的能力,其中包括债务的产生、授予留置权、进行投资、与关联公司进行交易、支付股息和出售资产。新定期贷款机制还包含一项金融契约,要求公司在任何会计季度的最后一天保持不低于1000万美元的流动性(如新定期贷款机制所定义),但须遵守某些例外情况和治愈权。
2020年8月26日,本公司作为借款方、Key Energy LLC、某些贷款方和定期代理签订了新定期贷款安排第1号修正案,其中包括允许本公司和Key Energy LLC在新定期贷款安排期限内进行公平市场总价值高达500万美元的销售和回租交易。
截至2020年9月30日,我们遵守了新定期贷款安排下的所有条款。
截至2020年9月30日止三个月,以及自2020年3月6日(新定期贷款工具开始)至2020年9月30日,新定期贷款工具项下未偿还借款的加权平均利率为13.17%。
之前的ABL设施
如上所述,本公司和Key Energy Services LLC是优先ABL贷款机制下的借款人,该机制为ABL贷款人提供了8000万美元的总承诺。
2019年4月5日,ABL借款人(作为借款人)、作为贷款人的金融机构以及作为贷款人的行政代理的美国银行(“ABL代理”)在ABL借款人、不时作为贷款人的金融机构、ABL代理以及贷款人、美国银行、N.A.和WNA的主要共同抵押品代理人之间,签订了优先ABL贷款安排的第291号修正案(下称“修正案1”),其中包括:ABL借款人、作为贷款人的金融机构、ABL代理人以及贷款人、美国银行、N.A.和世界银行的共同抵押品代理人(下称“ABL代理人”),其中包括ABL借款人、作为贷款人的金融机构、ABL代理人以及贷款人、美国银行、N.A.和西雅那银行的共同抵押品代理人。除其他事项外,修正案将(I)伦敦银行同业拆息(LIBOR)贷款的适用保证金由2.50%至4.50%下调至2.00%至2.50%,以及(Ii)基本利率贷款的适用保证金由1.50%至3.50%下调至1.00%至1.50%。于2019年12月20日,本公司及贷款人修订ABL忍耐协议及贷款协议,以(其中包括)(I)将ABL忍耐协议项下须维持的最低可得金钥由1,250万美元降至1,000万美元,及(Ii)将贷款协议项下的循环承担总额由1亿美元降至8,000万美元,其中包括:(I)将ABL忍耐协议所规定的最低可得金钥由1,250万美元减至1,000万美元;及(Ii)将贷款协议项下的循环承担总额由1亿美元减至8,000万美元。
优先ABL贷款为ABL借款人提供了借款的能力,其本金总额最高可达(I)当时有效的循环承诺总额和(Ii)合资格应收账款价值的85%的总和,两者中以较小者为准。加*(B)符合条件的未开单应收账款价值的80%,以(X)约3500万美元和(Y)约25%的承诺额中较大者为限。
优先ABL贷款工具下的合同利率由ABL借款人选择,年利率等于(I)30、60、90、180天的LIBOR,或经ABL贷款人同意,为360天的LIBOR,外加2.50%至4.50%的适用保证金,取决于ABL借款人当时的固定费用覆盖率,或(Ii)基本利率等于(A)最优惠利率中最大者,(Y)联邦加1.0%加(B)的适用保证金,由1.50%至3.50%不等,视乎ABL借款人当时的固定收费覆盖率而定。此外,Prior ABL贷款提供了每年1.0%至1.25%的未使用额度费用,这取决于使用率、信用证费用和某些其他因素。
优先贷款安排
如上所述,该公司和某些子公司是优先定期贷款安排的当事人,该贷款最初的未偿还本金为2.5亿美元。
根据优先定期贷款安排借款的利息由公司选择,年利率等于(I)一、二、三、六个月的伦敦银行同业拆借利率(LIBOR),或经定期贷款贷款人同意,12个月的LIBOR加10.25%,或(Ii)基本利率等于(A)最优惠利率中最大者,(Y)联邦基金利率,加0.50%和(Z)30天LIBOR,加1.0%加(B)9.25%的总和,其中最高者为(X)最优惠利率,(Y)联邦基金利率,加0.50%,(Z)30天LIBOR,加1.0%加(B)9.25%。
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在重组前,2020年优先定期贷款安排下未偿还借款的加权平均利率为15.45%。
注:8.其他收入
下表提供了关于我们其他收入和支出的比较详细的信息,在简明的综合经营报表上显示为所示时期的“其他收入,净额”(以千计):
| | 三个月 | | 截至9个月 | ||||||||
| | 9月30日-- | | 9月30日-- | ||||||||
|
| 2020 |
| 2019 |
| 2020 |
| 2019 | ||||
利息收入 | | $ | (2) | | $ | (122) | | $ | (84) | | $ | (639) |
从解决法律问题中获得的收益 | | | (8,005) | | | — | | | (8,005) | | | — |
其他 | |
| (355) | |
| (229) | |
| (673) | |
| (1,093) |
总计 | | $ | (8,362) | | $ | (351) | | $ | (8,762) | | $ | (1,732) |
注:9.所得税
我们需要缴纳美国联邦所得税以及多个州和外国司法管辖区的所得税。我们在截至2020年和2019年9月30日的三个月的有效税率分别为0.02%和(0.1%),在截至2019年9月30日的九个月的有效税率分别为1.1%和6.1%。我们的有效税率与美国法定税率之间的差异是由于永久性差异和其他税收调整的影响,例如递延税项资产的估值津贴和应收所得税的真实调整。
在截至2020年9月30日、2020年9月30日和2019年9月30日的三个月和九个月,我们继续使用年初至今的有效税率方法记录所得税。使用这种方法是基于我们的预期,即我们估计的普通收入的微小变化可能会导致估计的年度有效税率发生较大变化。我们将每季度重新评估我们对这种方法的使用,直到回归年化有效税率法被认为是合适的时候为止。
本公司每期评估其递延税项资产的变现能力时,会考虑是否更有可能全部或部分递延税项资产无法变现。由于近几年的亏损历史,以及影响油气行业和全球经济的持续挑战,管理层仍然认为,我们更有可能无法实现我们的净递延税资产。在截至2020年9月30日的9个月内,我们没有释放递延税资产估值免税额。
在截至2020年9月30日的三个月或九个月内,公司没有确认任何未确认的税收优惠。截至2020年9月30日,我们没有未确认的税收优惠。
取消债务收入(下称“Codi”)
根据RSA,本公司相当大一部分定期贷款被交换为本公司新发行的股票和新的定期贷款。除非有例外,债务人在清偿其未偿债务时确认Codi,其对价金额低于调整后的发行价。经修订的1986年“国内税法”(“IRC”)规定,破产债务人可以将破产债务人的应纳税所得额排除在破产金额之外,但必须将其某些税收属性减去根据破产例外排除的任何Codi的金额。纳税人变现的Codi金额为任何已清偿债务的经调整发行价格减去(I)支付的现金金额,(Ii)任何新发行债务的发行价和(Iii)任何其他已发行代价(包括股权)的公允市场价值之和。(3)任何已偿还债务的调整发行价减去(I)支付的现金金额,(Ii)任何新发行债务的发行价和(Iii)任何其他已发行代价(包括股权)的公平市值。根据该公司股权的市值以及在交易所发行的定期贷款的调整后发行价,美国Codi的估计金额约为2.06亿美元,其中1.978亿美元根据破产例外被排除在外,其中820万美元将包括在应纳税所得额中。由于破产例外的适用,该公司将减少其截至2020年9月30日价值约4.768亿美元的美国净营业亏损的价值。在重组之日之后的公司纳税年度的第一天,也就是2021年1月1日,税收属性的实际减少才会发生。此外,由于重组导致的控制权变更,截至所有权变更之日存在的任何剩余净营业亏损、税收抵免和某些内在亏损或扣除将受到IRC第382条的限制。
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《关爱法案》
如上所述,在标题为-重要会计政策-冠状病毒援助、救济和经济安全法案的说明2中,CARE法案包括几个重要的营业税条款,其中包括取消某些净营业亏损(NOL)的应税收入限制,并允许企业将2018、2019年和2020年产生的NOL结转到前五个纳税年度;加快退还之前产生的企业替代最低税(AMT)抵免;并普遍将163(J)条下的商业利息限制从30%提高到50%。凯伊公司分析了CARE法案中的所得税条款,得出的结论是,这些条款都不会对公司的所得税状况产生重大影响。未来CARE法案下的监管指导或国会通过的与新冠肺炎疫情相关的额外立法可能会影响我们未来的税收规定。除了所得税条款,CARE法案还包括与可退还工资税抵免和推迟缴纳雇主社会保障税有关的税收条款。具体地说,CARE法案允许雇主将2020年社保税缴纳的50%推迟到2021年底,其余50%推迟到2022年底。从2020年4月开始,我们开始推迟支付雇主的社会保障(“工资税”),截至2020年9月30日,已递延了大约240万美元的工资税。此外,公司有资格享受可退还的工资税抵免(“员工留任抵免”),并在截至2020年9月30日的期间确认了约160万美元的员工留任抵免。*公司继续评估CARE法案对我们的财务状况、经营结果和现金流的影响。
注:10.承诺和或有事项
诉讼
在正常业务过程中出现的各种诉讼和索赔正对我们悬而未决。我们在美国大陆各地开展业务,可能会受到陪审团裁决或仲裁的影响,这些裁决或仲裁的结果对原告有利。我们不断评估我们的或有负债,包括潜在的诉讼负债,以及我们的应计项目是否充足,以及我们是否需要披露这些项目(如果有)。当负债很可能已经发生,且金额可以合理估计时,我们建立或有负债拨备。截至2020年9月30日,我们还有210万美元的其他与诉讼相关的债务,这些债务被认为是很可能的,并且可以合理评估。我们不认为任何这些事项的处置将导致大幅超出已记录金额的额外损失。
自保准备金
我们根据我们的判断和基于已发生索赔的精算方法估算,在资产负债表上保留工伤赔偿和车辆责任准备金。我们在个案的基础上估计一般责任索赔。我们为工伤赔偿、车辆责任和一般责任索赔提供保险。这些保险单在每次发生的基础上都有自我保险的保留限额或免赔额。保留限额或免赔额在我们的应计过程中计入所有工人赔偿、车辆责任和一般责任索赔。每个车辆责任索赔的最高免赔额为500万美元,每个一般责任索赔的最高免赔额为200万美元,每个工人赔偿索赔的最高免赔额为100万美元。截至2020年9月30日和2019年12月31日,我们分别记录了与工伤赔偿、机动车责任和一般责任索赔相关的自保准备金5010万美元和5140万美元。截至2020年9月30日和2019年12月31日,我们分别有1330万美元和1340万美元的保险应收账款,部分抵消了这些债务。我们认为,根据已知的事实和情况,我们记录的负债是适当的,预计进一步的损失不会超过现有索赔已经应计的金额。
环境修复责任
对于环境保护区事宜,包括对当前地点的补救工作以及与以前处置的物业相关的补救工作,当我们的补救工作可能进行并且进行此类补救工作的成本可以合理估计时,我们会记录责任。截至2020年9月30日和2019年12月31日,我们分别记录了180万美元和200万美元的环境修复责任。我们认为,根据已知的事实和情况,我们记录的负债是适当的,预计进一步的损失不会超过已经应计的金额。
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注:11.每股收益(亏损)
每股基本收益(亏损)的计算方法是用Key公司应占净亏损除以该期间实际发行的普通股加权平均数。每股普通股摊薄收益(亏损)是基于增加的流通股数量,假设使用库存股和“好像转换”的方法转换潜在的稀释性流通股。
我们每股收益(亏损)的构成如下(单位为千,不包括每股金额):
|
| 三个月 |
| 截至9个月 | ||||||||
| | 9月30日-- | | 9月30日-- | ||||||||
| | 2020 | | 2019 | | 2020 | | 2019 | ||||
| | | | | | | | | | | | |
基本每股收益计算: | | | | | | | | | | | | |
分子 | | | | | | | | | | | | |
净收益(亏损) | | $ | (3,896) | | $ | (25,489) | | $ | 85,973 | | $ | (67,233) |
分母 | |
|
| |
|
| |
|
| |
|
|
加权平均流通股 | |
| 13,781 | |
| 409 | |
| 10,562 | |
| 408 |
每股基本收益(亏损) | | $ | (0.28) | | $ | (62.32) | | $ | 8.14 | | $ | (164.79) |
稀释每股收益计算: | | | | | | | | | | | | |
分子 | | | | | | | | | | | | |
净收益(亏损) | | $ | (3,896) | | $ | (25,489) | | $ | 85,973 | | $ | (67,233) |
分母 | | | | | | | | | | | | |
加权平均流通股 | | | 13,781 | | | 409 | | | 10,562 | | | 408 |
RSU | | | — | | | — | | | 76 | | | — |
总计 | | | 13,781 | | | 409 | | | 10,638 | | | 408 |
稀释后每股收益(亏损) | | $ | (0.28) | | $ | (62.32) | | $ | 8.08 | | $ | (164.79) |
限制性股票单位(“RSU”)、股票期权和认股权证包括在使用库存股方法计算稀释后每股收益中。限制性股票奖励在授予时在法律上被视为已发行和已发行股票,并包括在基本加权平均已发行股票中。
该公司已经发行了潜在的稀释工具,如RSU、股票期权和认股权证。然而,在本报告所述期间,该公司没有将这些工具计入每股摊薄亏损,因为计入这些工具将是反摊薄的。下表显示了潜在的稀释工具(单位:千):
|
| 三个月 |
| 截至9个月 | ||||
| | 9月30日-- | | 9月30日-- | ||||
| | 2020 | | 2019 | | 2020 | | 2019 |
RSU | | 529 | | 38 | | 171 | | 40 |
股票期权 | | 1 | | 1 | | 1 | | 1 |
权证 |
| 2,924 |
| 37 |
| 2,230 |
| 37 |
总计 |
| 3,454 |
| 76 |
| 2,402 |
| 78 |
2020年9月30日之后,没有发生会对加权平均流通股数量产生重大影响的事件。
注:12.基于股份的薪酬
普通股奖励
我们的员工股票奖励,包括普通股奖励、股票期权奖励和幻影股票,在三年内等额分期付款,或在两年内分别按40%-60%的比例分配。我们在授予日计算奖励的公允价值,并在奖励的归属期间(扣除没收)按比例将该公允价值摊销为补偿费用。我们基于时间的限制性股票单位和限制性股票奖励的授予日期公允价值是根据我们在授予日期的股票价格确定的。我们以业绩为基础的限制性股票单位的授予日期公允价值是根据我们的股票价格确定的。
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然而,假设支付目标为1.0倍,如果满足某些基于EBITDA的业绩衡量标准,最高支付可能达到2.0倍。
基于业绩的限制性股票单位的公允价值的估计方式与我们的基于时间的奖励相同,并假设业绩目标将会实现,奖励将被授予。如果基于绩效的奖励不被授予,任何先前确认的补偿成本将被冲销。我们将基于股份的薪酬记录为基于适用个人角色的一般和行政或直接运营费用的组成部分。
在截至2020年9月30日和2019年9月30日的三个月里,我们确认了基于员工股份的薪酬支出分别为10万美元和120万美元。在截至2020年9月30日和2019年9月30日的9个月里,我们确认了基于员工股份的薪酬支出分别为40万美元和330万美元。此外,在截至2020年9月30日和2019年9月30日的三个月里,我们确认了与外部董事相关的基于股份的薪酬支出分别为30万美元和10万美元。在截至2020年9月30日和2019年9月30日的九个月里,我们确认了与外部董事相关的基于股票的薪酬支出分别为30万美元和20万美元。截至2020年9月30日,与我们的未归属股票奖励相关的未确认薪酬成本估计为280万美元,预计将在1.0年的加权平均期间确认。
股票期权奖励
截至2020年9月30日,所有未偿还股票期权均已归属,不存在与我们的股票期权相关的未确认成本。
影子股票计划
在截至2020年9月30日和2019年9月30日的三个月里,我们确认了与幻影股票相关的薪酬支出分别不到负10万美元和不到负10万美元。在截至2020年9月30日和2019年9月30日的9个月里,我们确认了与我们的幻影股票相关的薪酬支出分别不到10万美元和不到10万美元。截至2020年9月30日,与我们的未归属幻影股票相关的未确认补偿成本估计不到10万美元,预计将在0.3年的加权平均期间确认。
注:13.与关联方的交易
该公司此前与Soter的关联公司白金股权顾问有限责任公司(“白金”)签订了一项企业咨询服务协议,根据该协议,白金公司向公司提供某些商业咨询服务。与这些关联方活动相关的美元金额对公司的简明合并财务报表非常重要。
于二零二零年三月,本公司与铂金就本公司根据截至二零一六年十二月十五日之企业咨询服务协议(“咨询协议”)欠铂金之款项订立函件协议(“CASA函件协议”)。根据CASA函件协议,铂金同意解除本公司在咨询协议下的未偿还付款义务,以换取在涉及本公司的某些重组事件发生时可能获得400万美元的潜在付款的权利,并停止向本公司提供任何商业咨询服务。
附注14.金融工具的估计公允价值
现金、现金等价物、应收账款、应付账款和应计负债。由于票据到期日较短或因为账面价值等于该等票据的公允价值,这些账面价值接近公允价值。
新定期贷款安排。由于浮动利率的特点以及最近启动的这些贷款,我们相信账面价值接近于根据这项贷款借入的贷款的公允价值。
注15.租约
我们有对某些公司办公室和经营地点的经营租赁,以及对某些车辆的融资租赁。我们在合同开始时确定合同是租赁还是包含嵌入租赁。经营租赁使用权资产包括在其他流动资产和其他非流动资产中,经营租赁负债包括在其他流动资产和其他非流动资产中。
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我们合并资产负债表中的非流动负债。融资租赁ROU资产计入物业和设备,净融资租赁负债计入我们综合资产负债表中长期债务和长期债务的当前部分。
ROU资产代表我们在租赁期内使用标的资产的权利,租赁负债代表我们支付租赁产生的租赁款项的义务。经营及融资租赁ROU资产及负债于开始日期根据租赁期内租赁付款的现值确认。由于我们的大部分租赁没有提供隐含利率,我们使用基于开始日期可获得的信息的风险调整后的增量借款利率来确定租赁付款的现值。在容易确定的情况下,我们使用隐含利率。我们的租赁条款可能包括延长或终止租赁的选项。我们的租约的剩余租期不到一年到五年,其中一些包括延长租约长达五年的选择权,还有一些包括在一年内终止租约的选择权。租赁付款的租赁费用按不可撤销租赁期的直线基础确认。
在截至2020年9月30日和2019年9月30日的三个月里,我们分别确认了80万美元和80万美元的运营租赁相关成本。在截至2020年9月30日和2019年9月30日的9个月中,我们分别确认了220万美元和220万美元的运营租赁相关成本。截至2020年9月30日,我们的经营租赁加权平均剩余租期为2.3年,加权平均贴现率为5.57%。
在截至2020年9月30日和2019年9月30日的三个月里,我们分别确认了40万美元和不到10万美元的融资租赁相关成本。在截至2020年9月30日和2019年9月30日的9个月中,我们分别确认了80万美元和不到10万美元的融资租赁相关成本。截至2020年9月30日,我们的融资租赁加权平均剩余租赁年限为4.1年,加权平均贴现率为5.12%。
截至2020年9月30日和2019年12月31日与租赁相关的补充资产负债表信息如下(单位:千):
|
| 2020年9月30日 |
| 2019年12月31日-2019年12月31日 | ||
经营性租赁下的使用权资产 | | | | | | |
经营性租赁使用权资产,本期部分 | | $ | 1,054 | | $ | 2,394 |
经营性租赁使用权资产,非流动部分 | |
| 2,332 | |
| 2,404 |
经营租赁资产总额 | | $ | 3,386 | | $ | 4,798 |
| | | | | | |
经营租赁负债,流动部分 | | $ | 2,114 | | $ | 2,502 |
营业租赁负债,非流动部分 | |
| 1,540 | |
| 2,590 |
经营租赁负债总额 | | $ | 3,654 | | $ | 5,092 |
| | | | | | |
融资租赁项下的使用权资产 | |
|
| |
|
|
财产和设备,按成本价计算 | | $ | 5,246 | | $ | 1,760 |
减去累计折旧 | |
| 838 | |
| 183 |
财产和设备,净额 | | $ | 4,408 | | $ | 1,577 |
| | | | | | |
长期债务的当期部分 | | $ | 1,076 | | $ | 419 |
长期债务 | |
| 3,409 | |
| 1,181 |
融资租赁负债总额 | | $ | 4,485 | | $ | 1,600 |
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截至2020年9月30日,我们的经营和融资租赁负债到期日如下(单位:千):
| | 2020年9月30日 | ||||
|
| 经营性租赁 |
| 融资租赁 | ||
2020年剩余时间 | | $ | 705 | | $ | 319 |
2021 | |
| 1,752 | | | 1,277 |
2022 | |
| 705 | | | 1,277 |
2023 | |
| 528 | | | 1,075 |
2024 | |
| 189 | | | 792 |
此后 | | | — | | | 224 |
租赁付款总额 | |
| 3,879 | |
| 4,964 |
扣除的计入利息 | |
| (225) | | | (479) |
总计 | | $ | 3,654 | | $ | 4,485 |
注:16.细分市场信息
我们的可报告业务部门包括钻井服务、捕鱼和租赁服务、连续油管服务和流体管理服务。我们还有一个与管理费用和其他成本相关的“功能支持”部门,以支持我们的可报告部门。我们根据毛利率衡量标准来评估我们部门的表现。所有细分市场的销售定价都是基于当前的市场状况。
钻井平台服务
我们的钻井服务包括完成新钻井、修井和重新完成现有油井和天然气井、油井维护以及油井使用寿命结束时的封堵和废弃。我们还为石油和天然气生产商提供专业钻探服务,其中一些较大的钻机能够提供常规和水平钻探服务。我们的钻机包括各种尺寸和能力,使我们能够服务于所有类型的油井。我们的许多钻井平台都配备了我们专有的KeyView®技术,该技术可捕获和报告油井现场操作数据,并提供安全控制系统。我们相信,这项技术使我们的客户和我们的工作人员能够更好地监控井场操作,提高效率和安全性,并为我们提供的服务增加价值。
我们的钻井平台提供的完井和重完井服务为生产做好准备,无论是新钻探的,还是最近通过修井作业延长的。完井过程可能涉及选择性射孔油井套管以进入生产区,对这些区进行刺激和测试,以及安装油管和井下设备。我们通常提供油井服务平台,也可能提供其他设备来协助完井过程。完工服务各不相同,我们的工作可能需要几天到几周的时间才能完成,具体取决于完工的性质。
我们提供的修井服务旨在提高现有油井的产量,通常比正常的维护服务更复杂、更耗时。修井服务可以包括通过钻水平或侧向井眼将井眼加深或延伸到新的地层中,封闭枯竭的生产区和进入以前绕过的生产区,将以前的生产井转换为注水井以提高采收率,以及因设备故障进行重大的地下维修。修井服务可能会持续几天到几周,具体取决于修井的复杂程度。
在油井或天然气井的整个生命周期中,我们的钻井船队提供的维护服务通常都是必需的。这些维修服务的例子包括对泵、油管和其他设备进行例行机械维修,清除井筒中的碎屑和地层材料,以及从井筒中拉出抽油杆和其他井下设备,以确定和解决生产问题。维护服务通常不像完成和修井相关的服务那么复杂,并且需要更少的时间来执行。
我们的钻井船队也用于永久关闭生产寿命即将结束的油井或天然气井。除了修井钻机外,这些封堵和废弃服务通常还需要辅助设备。封堵和废弃服务的需求不会受到石油和天然气需求的重大影响,因为国家法规要求油井运营商封堵不再生产的油井。
25
目录
钓鱼和租赁服务
我们提供全套捕鱼服务和租赁设备,用于提供钻井和修井服务。打捞服务包括利用各种“打捞工具”找回井筒中丢失或卡住的设备。我们的租赁工具库存包括钻杆、管材、搬运工具(包括我们的专利Hydra-Walk®管道处理设备和服务)、压力控制设备、泵、动力旋转器、换向设备和泡沫空气设备。
对渔业和租赁服务的需求与石油和天然气生产商的资本支出密切相关,而资本支出通常是石油和天然气价格的函数。
连续油管服务
连续油管服务包括使用缠绕在大卷筒上的连续金属管,然后将其部署到油井和天然气井中,以执行各种应用,如井筒清理、氮气喷射提升、贯通油管打捞以及利用酸和化学处理的地层增产。连续油管还可用于许多水平井应用,例如钻削分隔压裂层的临时隔离塞,以及各种其他水力压裂前和压裂后的备井服务。
流体管理服务
我们为钻井、完井、修井和维护活动中使用的各种流体提供运输和现场储存服务。我们还为完井后产生的流体提供处理服务。这些流体被从井场移走,然后运输到我们或第三方拥有的盐水处理井中进行处理。此外,我们运营着一支热油加油器,能够泵送加热的流体,用于清除井筒中的可溶性限制。这些服务的需求和定价通常与我们的油井服务钻井平台的需求相一致。
功能支持
我们的职能支持部门包括与我们报告部门的行政支持相关的未分配管理费用。
财务摘要
下表列出了截至2020年9月30日和2019年9月30日的三个月和九个月的未经审计部门信息(单位:千):
截至2020年9月30日的三个月
|
| | |
| 捕鱼区和 |
| 盘绕 |
| 流体 |
| | |
| | |
| | | |||
| | | | | 租金 | | 油管 | | 管理 | | 功能 | | 协调 | | | | |||||
| | 钻井平台服务 | | 服务 | | 服务 | | 信息服务 |
| 支持 |
| 淘汰 | | 总计 | |||||||
来自外部客户的收入 | | $ | 29,598 | | $ | 4,085 | | $ | 1,714 | | $ | 7,514 | | $ | — | | $ | — | | $ | 42,911 |
部门间收入 | |
| 25 | |
| 220 | |
| — | |
| 59 | |
| — | |
| (304) | |
| — |
折旧摊销 | |
| 4,108 | |
| 843 | |
| 1,008 | |
| 470 | |
| 678 | |
| — | |
| 7,107 |
其他运营费用 | |
| 23,578 | |
| 3,675 | |
| 2,023 | |
| 7,046 | |
| 9,503 | |
| — | |
| 45,825 |
营业收入(亏损) | |
| 1,912 | |
| (433) | |
| (1,317) | |
| (2) | |
| (10,181) | |
| — | |
| (10,021) |
利息支出,扣除资本化金额后的净额 | |
| 70 | |
| 5 | |
| 12 | |
| 10 | |
| 2,141 | |
| — | |
| 2,238 |
所得税前收入(亏损) | |
| 1,845 | |
| (438) | |
| (1,325) | |
| (12) | |
| (3,967) | |
| — | |
| (3,897) |
长寿资产(1) | |
| 110,750 | |
| 15,868 | |
| 12,126 | |
| 14,829 | |
| 47,843 | |
| — | |
| 201,416 |
总资产 | |
| 136,289 | |
| 22,043 | |
| 15,536 | |
| 19,818 | |
| 55,106 | |
| 7,768 | |
| 256,560 |
资本支出 | |
| 207 | |
| — | |
| 18 | |
| — | |
| 16 | |
| — | |
| 241 |
26
目录
截至2019年9月30日及截至2019年9月30日的三个月
|
| | |
| 捕鱼区和 |
| 盘绕 |
| 流体 |
| | |
| | |
| | | |||
| | | | | 租金 | | 油管 | | 管理 | | 功能 | | 协调 | | | | |||||
| | 钻井平台服务 | | 服务 | | 服务 | | 信息服务 |
| 支持 |
| 淘汰 | | 总计 | |||||||
来自外部客户的收入 | | $ | 64,465 | | $ | 14,135 | | $ | 9,714 | | $ | 18,209 | | $ | — | | $ | — | | $ | 106,523 |
部门间收入 | |
| 87 | |
| 241 | |
| — | |
| 58 | |
| — | |
| (386) | |
| — |
折旧摊销 | |
| 6,289 | |
| 4,139 | |
| 1,397 | |
| 2,294 | |
| 465 | |
| — | |
| 14,584 |
其他运营费用 | |
| 55,424 | |
| 11,713 | |
| 9,862 | |
| 16,338 | |
| 15,994 | |
| — | |
| 109,331 |
营业收入(亏损) | |
| 2,752 | |
| (1,717) | |
| (1,545) | |
| (423) | |
| (16,459) | |
| — | |
| (17,392) |
利息支出,扣除资本化金额后的净额 | |
| 33 | |
| 7 | |
| 13 | |
| 12 | |
| 8,346 | |
| — | |
| 8,411 |
所得税前收入(亏损) | |
| 2,734 | |
| (1,724) | |
| (1,558) | |
| (424) | |
| (24,480) | |
| — | |
| (25,452) |
长寿资产(1) | |
| 124,078 | |
| 41,897 | |
| 17,165 | |
| 47,980 | |
| 24,464 | |
| — | |
| 255,584 |
总资产 | |
| 173,079 | |
| 55,625 | |
| 26,174 | |
| 59,827 | |
| 50,000 | |
| 9,441 | |
| 374,146 |
资本支出 | |
| 932 | |
| 418 | |
| 1,246 | |
| 33 | |
| 1,492 | |
| — | |
| 4,121 |
截至2020年9月30日的9个月
|
| | |
| 捕鱼区和 |
| 盘绕 |
| 流体 |
| | |
| | |
| | | |||
| | | | | 租金 | | 油管 | | 管理 | | 功能 | | 协调 | | | | |||||
| | 钻井平台服务 | | 服务 | | 服务 | | 服务 |
| 支持 |
| 淘汰 | | 总计 | |||||||
来自外部客户的收入 | | $ | 98,332 | | $ | 17,648 | | $ | 8,418 | | $ | 28,571 | | $ | — | | $ | — | | $ | 152,969 |
部门间收入 | |
| 150 | |
| 445 | |
| — | |
| 93 | |
| 5 | |
| (693) | |
| — |
折旧摊销 | |
| 12,275 | |
| 5,025 | |
| 3,346 | |
| 2,698 | |
| 2,043 | |
| — | |
| 25,387 |
减值费用 | |
| — | |
| 17,551 | |
| — | |
| 23,691 | |
| — | |
| — | |
| 41,242 |
其他运营费用 | |
| 83,124 | |
| 16,973 | |
| 9,163 | |
| 25,935 | |
| 31,085 | |
| — | |
| 166,280 |
营业收入(亏损) | |
| 2,933 | |
| (21,901) | |
| (4,091) | |
| (23,753) | |
| (33,128) | |
| — | |
| (79,940) |
债务重组收益 | |
| — | |
| — | |
| — | |
| — | |
| (170,648) | |
| — | |
| (170,648) |
利息支出,扣除资本化金额后的净额 | |
| 170 | |
| 17 | |
| 39 | |
| 33 | |
| 12,266 | |
| — | |
| 12,525 |
所得税前收入(亏损) | |
| 2,786 | |
| (21,906) | |
| (4,125) | |
| (23,781) | |
| 133,971 | |
| — | |
| 86,945 |
长寿资产(1) | | | 110,750 | | | 15,868 | | | 12,126 | | | 14,829 | | | 47,843 | |
| — | | | 201,416 |
总资产 | | | 136,289 | | | 22,043 | | | 15,536 | | | 19,818 | | | 55,106 | |
| 7,768 | | | 256,560 |
资本支出 | |
| 597 | |
| 106 | |
| 290 | |
| 123 | |
| 104 | |
| — | |
| 1,220 |
截至2019年9月30日及截至2019年9月30日的9个月
|
| | |
| 捕鱼区和 |
| 盘绕 |
| 流体 |
| | |
| | |
| | | |||
| | | | | 租金 | | 油管 | | 管理 | | 功能 | | 协调 | | | | |||||
| | 钻井平台服务 | | 服务 | | 服务 | | 服务 |
| 支持 |
| 淘汰 | | 总计 | |||||||
来自外部客户的收入 | | $ | 197,375 | | $ | 43,534 | | $ | 32,134 | | $ | 55,696 | | $ | — | | $ | — | | $ | 328,739 |
部门间收入 | |
| 341 | |
| 1,436 | |
| — | |
| 133 | |
| — | |
| (1,910) | |
| — |
折旧摊销 | |
| 18,419 | |
| 12,493 | |
| 3,923 | |
| 6,917 | |
| 1,390 | |
| — | |
| 43,142 |
其他运营费用 | |
| 165,866 | |
| 35,703 | |
| 33,343 | |
| 48,894 | |
| 48,922 | |
| — | |
| 332,728 |
营业收入(亏损) | |
| 13,090 | |
| (4,662) | |
| (5,132) | |
| (115) | |
| (50,312) | |
| — | |
| (47,131) |
利息支出,扣除资本化金额后的净额 | |
| 69 | |
| 20 | |
| 43 | |
| 33 | |
| 25,999 | |
| — | |
| 26,164 |
所得税前收入(亏损) | |
| 13,070 | |
| (4,671) | |
| (5,172) | |
| (133) | |
| (74,657) | |
| — | |
| (71,563) |
长寿资产(1) | |
| 124,078 | |
| 41,897 | |
| 17,165 | |
| 47,980 | |
| 24,464 | |
| — | |
| 255,584 |
总资产 | |
| 173,079 | |
| 55,625 | |
| 26,174 | |
| 59,827 | |
| 50,000 | |
| 9,441 | |
| 374,146 |
资本支出 | |
| 3,745 | |
| 2,491 | |
| 3,163 | |
| 2,088 | |
| 4,996 | |
| — | |
| 16,483 |
(1) | 长期资产包括固定资产、无形资产和其他非流动资产。 |
27
目录
附注17.资产减值
资产减值
在截至2020年9月30日的9个月内,该公司确认了4120万美元的资产减值。新冠肺炎疫情在全球范围内造成了严重的经济混乱。政府限制旅行和暂停商业运营的行动大大减少了全球经济活动。此外,最近原油价格的持续大幅下跌降低了我们一些长期资产的价值。
本公司根据ASC 360-10-35-21对触发事件进行评估。被认为存在的触发事件包括:长寿资产(资产组)的使用范围或方式或其实际位置发生重大不利变化,累积的成本大大超过收购或建造长寿资产(资产组)的最初预期金额,以及目前的预期,即长寿资产(资产组)更有可能在其先前估计的使用寿命结束之前被出售或以其他方式处置。在2020年第一季度,我们确认了长期资产的减值费用。
长期资产减值
只要事件或情况变化表明某项资产的账面价值可能无法收回,本公司的长期资产就会根据美国会计准则第360条“物业、厂房和设备”进行减值审查。每当环境变化显示资产的账面价值可能无法根据资产组的预期未贴现未来现金流收回时,运营中使用的长期资产就会被评估为减值。长期资产必须在可以确定独立现金流的最低级别进行分组(资产组)。如果未贴现现金流量之和小于某一资产组的账面价值,则必须计算每个资产组的公允价值,必要时将账面价值减记到计算的公允价值。如果资产组的公允价值超过账面价值,则该资产组不需要减值费用。
在2020年第一季度,由于重大经济影响以及新冠肺炎对油气价格和服务需求的影响,我们确定了与我们所有五个资产类别相关的长期资产减值触发因素。这五个资产组被确定为钻井平台、流体管理服务公司、流体管理服务公司和盐水处理井公司、渔业和租赁服务公司以及连续油管服务公司。我们通过比较未贴现的税前现金流和每个资产组的账面价值来评估每个资产组的减值。我们确定,除钻井平台外,我们所有资产组的账面价值都超过了未贴现现金流。未贴现现金流的确定包括管理层对未来五年每资产组预期未来现金流的最佳估计。预期未来现金流和长期资产残值的确定需要相当大的判断力,并且对潜在假设和因素的变化很敏感。因此,不能保证为进行这项减值分析而作出的估计和假设将被证明是对未来的准确预测。如果我们的假设在未来发生重大变化,我们可能会确定钻机资产组的账面价值超过未贴现的税前现金流,这将导致减值费用。
经确定,截至2020年3月31日,Fluid Management Services电动卡车、Fluid Management Services非盐水处理井和渔业租赁服务资产组的公允价值分别比各自资产组的账面价值低约880万美元、1480万美元和1760万美元。因此,我们在2020年3月31日的综合损益表上计入的资产减值费用总额为4120万美元。我们确定,我们的连续油管服务资产组的公允价值超过了账面价值。因此,并无减值开支计入盘管服务资产组。
该公司结合收入、市场和成本方法来确定每个资产组的公允价值。收益法采用了重大假设,包括管理层对预期未来现金流和资产组估计使用年限的最佳估计。当有可观察到的二级市场或有充足的资产数据可用时,就使用市场法。成本法采用了对类似资产当前重置成本的假设,对现有设备的估计折旧和劣化以及经济过时进行了调整。公允价值的确定需要相当多的判断,而且对基本假设和经济因素的变化很敏感。因此,不能保证为减值分析作出的公允价值估计将被证明是对未来的准确预测。
28
目录
注18.后续事件
2020年10月15日,该公司完成了某些轻型汽车的出售和回租,现金收益约为150万美元。
10月21日,本公司与德克萨斯州有限责任公司Tri-State水务物流有限责任公司(“Tri-State”)订立资产购买协议(“购买协议”),据此,Tri-State收购了与本公司废水管理部门相关的若干资产(“该等资产”),该部门为东得克萨斯州、阿肯色州和路易斯安那州的油气运营商提供水管理服务。
根据购买协议的条款,该公司出售这些资产,以换取6,000,000美元的现金代价和940,000美元的卖方担保本票。这些资产是我们流体管理服务部门的一部分,包括但不限于:(I)海水处理井;(Ii)不动产;(Iii)政府许可证;(Iv)与资产相关的设备;以及(V)维修车辆。购买协议包含公司和三州公司协商达成的陈述、担保和契诺,据信这是此类交易的惯例。这些陈述和保证(I)可能不是事实陈述,而是在该等陈述被证明不准确的情况下将风险分摊给其中一方的一种方式,(Ii)可能适用与投资者可能被视为重大的重大标准不同的重大标准,以及(Iii)仅在购买协议日期或购买协议中指定的其他一个或多个日期作出该等陈述和保证。
此外,购买协议还包含赔偿条款,据信这些条款是此类交易的惯例。在某些情况下,公司和三邦公司因违反陈述和保证以及相关赔偿而承担的责任仅适用于超过指定门槛的总责任,有上限,并且仅在指定的时间段内有效。在某些情况下,该公司和三州公司对违反陈述和保证以及相关赔偿的责任只适用于超过指定门槛的总责任,并受上限限制,并且仅在指定的时间段内有效。
29
目录
第二项:公司管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析
概述
Key Energy Services,Inc.及其全资子公司为大型和独立的石油和天然气生产公司提供全方位的油井服务。我们的服务包括基于钻井平台和连续油管的油井维护和修井服务、完井和重完井服务、流体管理服务、捕鱼和租赁服务以及其他辅助油田服务。此外,我们的某些钻机能够用于特殊的钻井应用。我们在美国大陆的大多数主要石油和天然气产区开展业务。公司增长战略的一个重要组成部分是进行收购,以加强其在选定市场的核心服务或存在,公司还不时进行战略性资产剥离。该公司预计其经营的行业将经历整合,公司预计将探索机会并参与有关这些机会的讨论,其中可能包括合并、合并或收购或进一步处置或其他交易,尽管不能保证任何此类活动将会完成。
以下讨论和分析应与本文其他部分包括的截至2020年9月30日和2019年9月30日的三个月和九个月的未经审计简明综合财务报表和相关附注以及2019年10-K表格、2020年第一季度10-Q表格和2020年第二季度10-Q表格中包括的经审计综合财务报表及其附注一起阅读。
我们提供关于四个业务部门的信息:钻井服务、捕鱼和租赁服务、连续油管服务和流体管理服务。我们还有一个与管理费用和其他成本相关的“功能支持”部门,以支持我们的可报告部门。看见“注:16.细分市场信息”在……里面“第(1)项:财务报表”请参阅本报告第一部分的内容,以总结我们的业务细分。
重组与反向股权分置
于2020年3月6日,吾等根据日期为2020年1月24日的重组支持协议(“RSA”)完成先前宣布的资本结构及债务重组(“重组”),优先定期贷款安排(定义见下文)下的贷款人合计持有本公司当时未偿还定期贷款本金的99.5%(“支持定期贷款人”)。根据RSA及其计划进行的重组,除其他事项外,我们对我们的资本结构和治理进行了以下交易和改变:
● | 根据重组结束时订立的交换协议,吾等将支持定期贷款机构根据优先定期贷款安排持有的约2.419亿美元定期贷款的未偿还本金总额(连同其应计利息)转换为(I)发行完成后约1340万股新发行的普通股,相当于本公司已发行股份的97%(且不影响新认股权证和MIP(各自定义见下文)的摊薄)及(Ii)根据我们新的5120万美元的新定期贷款项下的2000万美元定期贷款。根据其在优先定期贷款机制下持有的定期贷款按比例计算; |
● | 完成了我们已发行普通股的50股1股反向拆分。所有重组前的股票价格,包括流通股和每股收益,都进行了调整,以反映50股1股的反向股票拆分; |
● | 向截至2020年2月18日登记在册的普通股股东分发两系列认股权证(“新认股权证”); |
● | 签订了5,120万美元的新定期贷款安排,其中(I)约3,000万美元是在重组结束时用支持定期贷款人的新现金收益提供资金的,发行了2,000万美元,以换取支持定期贷款机构如上所述根据优先定期贷款安排持有的定期贷款,以及(Ii)大约120万美元是优先担保定期贷款部分,涉及根据优先定期贷款安排持有的贷款,而这些贷款不是支持定期贷款机构; |
● | 加入新的ABL设施(定义见下文); |
30
目录
● | 在实施上述股票发行后,采用了一项新的管理激励计划(“MIP”),相当于公司流通股的9%;以及 |
● | 对公司治理作出若干改变,包括改变我们的董事会(“董事会”)、修订我们的管理文件以及与支持定期贷款人签订股东协议(定义见下文)。 |
根据重组结束时的RSA,本公司修订及重述其公司注册证书,并与支持定期贷款人订立股东协议(“股东协议”),以(其中包括)就七名成员组成的董事会作出规定。根据股东协议,本公司董事会由本公司行政总裁及其他六名由各支持定期贷款人委任的成员组成。具体而言,根据股东协议,于重组结束时持有本公司流通股超过25%的支持定期贷款人有权提名两名董事,而于重组结束时持有本公司流通股10%至25%的支持定期贷款人有权提名一名董事。除Soter Capital LLC(“SOTER”)任命或提名的任何董事外,支持定期贷款人的所有被任命人或被提名人必须符合纽约证券交易所上市公司手册第303A节规定的“独立董事”要求。此外,根据股东协议,支持定期贷款人有权在特定所有权门槛的规限下任命一名无投票权的董事会观察员。
根据RSA,在重组结束后,本公司向截至2020年2月18日登记在册的股东配发了新的认股权证。新认股权证分两个系列发行,每个认股权证的行使期为四年。第一个系列使持有者有权购买总计1,669,730股新发行的普通股,相当于重组结束时公司普通股的10%(在所有新认股权证的行使生效后,但受MIP下的发行稀释)。第一系列新认股权证的总行使价格为19.23美元,是根据优先定期贷款机制下的未偿还定期贷款本金总额加上在重组结束时按违约利率计算的应计利息确定的。第二系列新认股权证使持有者有权购买总计1,252,297股新发行的普通股,相当于公司在重组结束时已行使普通股的7.5%(在所有新认股权证生效后,但须受MIP下的发行稀释)。第二系列新认股权证的执行价格合计为28.85美元,是根据(I)优先定期贷款安排下的未偿还定期贷款本金总额加上截至重组结束时按违约率计算的应计利息乘以(Ii)减去1.50的乘积而厘定。
有关我们与重组相关的新的定期贷款安排和新的ABL贷款安排的更多信息,请参见“注7.d.本报告第一部分,项目1“EBT”。
绩效衡量标准
在评估我们经营的美国陆上油田服务行业的整体活动时,我们认为,每周公开的贝克休斯美国陆地钻机数量是衡量勘探和生产(“E&P”)公司资本支出和由此产生的活动水平的最佳晴雨表。从历史上看,我们的活动水平与我们E&P公司客户作为一个整体在美国的在岸资本支出高度相关。
| | | | | | | | 平均面包师 | | AESC平均表现良好 |
| | | | | 纽约商品交易所(NYMEX)和亨利 | | 休斯在美国的土地上 | | 现役钻井平台服务 | |
|
| WTI和库欣石油(1) |
| 天然气枢纽(1) |
| 钻机(2) |
| 计数(3) | ||
2020: |
| |
|
| |
|
|
|
|
|
第一季度 | | $ | 41.00 | | $ | 1.90 |
| 764 |
| 978 |
第二季度 | | $ | 27.96 | | $ | 1.70 |
| 378 |
| 498 |
第三季度 | | $ | 40.89 | | $ | 2.00 | | 241 | | 677 |
| | | | | | | | | | |
2019: | |
|
| |
|
|
|
|
|
|
第一季度 | | $ | 54.82 | | $ | 2.92 |
| 1,023 |
| 1,295 |
第二季度 | | $ | 59.88 | | $ | 2.57 |
| 967 |
| 1,311 |
第三季度 | | $ | 56.34 | | $ | 2.38 |
| 894 |
| 1,263 |
第四季度 | | $ | 56.82 | | $ | 2.40 |
| 797 |
| 1,143 |
(1) | 表示所显示的每个时段的每日平均价格的平均值。来源:环评 |
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(2) | 表示所显示的每个时段的每周平均价格的平均值。来源:www.bakerhughes.com |
(3) | 表示所显示的每个时段的每月平均价格的平均值。美国能源服务公司协会(Association Of Energy Service Companies)数据网址:www.aesc.net |
在内部,我们主要通过钻机和卡车运输时间来衡量油井维修作业的活动水平。一般来说,随着E&P公司资本支出的增加,对我们服务的需求也会上升,导致钻井和卡车服务增加,工作时间增加。相反,当活动水平因E&P公司支出减少而下降时,我们通常提供的钻井和卡车服务较少,这导致工作时间减少。
钻井平台活动主要发生在工作日的白天。因此,我们在“每个工作日”的基础上跟踪钻井平台的活动。Key每个季度的工作日(不包括国家节假日)如下表所示。我们的卡车运输活动往往是全天候的。因此,我们在“每个日历日”的基础上跟踪我们的卡车运输活动。下表列出了我们从2019年到2020年第三季度的季度钻机和卡车运输时间:
| | | | | | 钥匙的 |
|
| 钻井平台数小时 |
| 卡车运输需要几个小时 |
| 工作日(1) |
2020: |
|
|
|
|
|
|
第一季度 |
| 101,341 |
| 106,786 |
| 64 |
第二季度 | | 43,526 |
| 71,007 |
| 63 |
第三季度 |
| 65,376 |
| 68,875 |
| 64 |
2020年总计 |
| 210,243 |
| 246,668 |
| 191 |
| | | | | | |
2019: |
|
|
|
|
|
|
第一季度 |
| 151,309 |
| 150,740 |
| 63 |
第二季度 |
| 154,017 |
| 144,996 |
| 63 |
第三季度 |
| 142,151 |
| 150,518 |
| 64 |
第四季度 |
| 114,727 |
| 121,152 |
| 62 |
2019年合计 |
| 562,204 |
| 567,406 |
| 252 |
(1) | Key的工作日是本季度的工作日减去国家节假日的天数。 |
市场和商业状况及前景
新冠肺炎的爆发引发了史无前例的全球健康危机和重大的经济混乱。国家、州和地方政府已经制定了各种措施,包括隔离、居家命令和旅行限制,旨在减缓新冠肺炎的传播,保护他们的人口和经济,包括在本公司运营的地区。这些行动严重抑制了经济活动,扰乱了全球供应链,大幅减少了对石油和天然气的需求,造成了供需失衡,对大宗商品价格产生了负面影响。石油和天然气需求和定价的下降对我们的客户以及我们收到的服务需求和定价产生了负面影响。减产、其他自愿减产以及新油井钻探减少,帮助供需更接近平衡,并稳定了大宗商品价格。然而,美国和国际原油库存仍处于历史高位,经济活动和能源需求复苏的时间和程度仍存在高度不确定性。尽管大宗商品价格已从2020年4月的低点回升,但与2019年的水平相比,价格仍然低迷。此外,最近新冠肺炎感染病例的增加导致了最近放松的旅行和其他经济活动限制的重新实施,这可能会进一步推迟能源需求的任何改善。新冠肺炎也影响了我们开展业务的方式。虽然我们已经采取措施保护员工的安全,包括支持受影响的员工,允许员工或有较高新冠肺炎易感性的员工在家工作,并监控那些不能在家工作并被要求上班的员工, 如果我们有大量员工与新冠肺炎签约并要求隔离,我们为客户服务和执行业务的能力可能会受到不利影响。我们未来的业绩在多大程度上受到新冠肺炎疫情和相关经济衰退的影响,将取决于我们无法控制的各种因素和后果,例如疫情的持续时间和范围;企业和政府针对疫情采取的额外行动;我们继续为我们的业务配备人员的能力,以及抗击病毒的反应的速度和有效性。新冠肺炎还可能以一种目前未知或我们目前不认为对我们的业务构成重大风险的方式对我们的业绩产生不利影响。有关更多详细信息,请参阅:风险因素:在我们的2019年第二季度表格10-K和2020年第一季度表格10-Q中。
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我们在2019年经历了服务需求的下滑,由于上述原因,这种下降在2020年有所加剧。始于2020年3月的宏观经济事件导致我们的客户对2020年的资本支出计划进行了重大修订。我们预计,在可预见的未来,对我们服务的需求减少和定价压力将持续下去,特别是与前一年相比。虽然活动水平已从2020年5月的47台平均油井维修钻机提高到2020年9月的89台平均油井维修钻机,但截至本文件提交日期,我们对我们的客户是否会继续恢复生产维护活动、活动增加的时间或对我们服务的需求改善的程度的可见性有限。然而,随着石油供应根据需求进行调整,大宗商品价格企稳,我们预计,随着我们的客户开始恢复关闭的油井并恢复正常的油井维护工作,对我们服务的需求将会增加。
我们在2019年第四季度启动了一系列旨在节省现金和保护流动性的行动,这些行动一直持续到2020年第三季度,包括:完成我们资本结构的再融资,内部调整我们的业务,退出业务和领域,专注于我们最具竞争力的某些市场,以及降低我们的管理成本,包括暂停我们的401K比赛,因为运营足迹减少了。我们仍然专注于最大限度地利用我们现有的设备群,但如果市场状况进一步恶化,我们可能会进一步减少计划支出,推迟购买新设备或进行维护。
鉴于上述宏观经济事件的动态性,我们无法合理估计这些市场状况将存在多长时间,它们对我们的业务、流动性、经营业绩、财务状况或随后复苏的时间的影响程度。
行动结果
下表显示了我们截至2019年9月30日、2020年9月30日和2019年9月30日的三个月和九个月的综合运营结果(单位:千):
| | 三个月 | | 截至9个月 | ||||||||
| | 9月30日-- | | 9月30日-- | ||||||||
|
| 2020 |
| 2019 |
| 2020 |
| 2019 | ||||
收入 | | $ | 42,911 | | $ | 106,523 | | $ | 152,969 | | $ | 328,739 |
成本和费用: | | | | | | | | | | | | |
直接运营费用 | |
| 33,556 | |
| 87,956 | |
| 125,121 | |
| 266,714 |
折旧及摊销费用 | | | 7,107 | | | 14,584 | | | 25,387 | | | 43,142 |
一般和行政费用 | | | 12,269 | | | 21,375 | | | 41,159 | | | 66,014 |
减值费用 | |
| — | |
| — | |
| 41,242 | |
| — |
营业亏损 | |
| (10,021) | |
| (17,392) | |
| (79,940) | |
| (47,131) |
债务重组收益 | |
| — | |
| — | |
| (170,648) | |
| — |
利息支出,扣除资本化金额后的净额 | |
| 2,238 | |
| 8,411 | |
| 12,525 | |
| 26,164 |
其他收入,净额 | |
| (8,362) | |
| (351) | |
| (8,762) | |
| (1,732) |
所得税前收入(亏损) | |
| (3,897) | |
| (25,452) | |
| 86,945 | |
| (71,563) |
所得税优惠(费用) | |
| 1 | |
| (37) | |
| (972) | |
| 4,330 |
净收益(亏损) | | $ | (3,896) | | $ | (25,489) | | $ | 85,973 | | $ | (67,233) |
运营综合业绩-截至2020年和2019年9月30日的三个月
营业收入
我们在截至2020年9月30日的三个月的收入下降了6,360万美元,或59.7%,从截至2019年9月30日的三个月的1.065亿美元降至4,290万美元,原因是油价下跌导致客户支出和活动减少,以及新冠肺炎疫情对经济造成的负面影响。此外,在2019年第四季度,该公司战略性地退出了多个非核心和表现不佳的地点。有关我们收入变化的更详细讨论,请参阅下面的“部门经营业绩-截至2019年9月30日、2020年和9月30日的三个月”。
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直接运营费用
截至2020年9月30日的三个月,我们的直接运营费用减少了5440万美元,至3360万美元(占收入的78.2%),而截至2019年9月30日的三个月,我们的直接运营费用为8800万美元(占收入的82.6%)。这一减少主要是由于上文讨论的活动水平下降导致员工人数和相关薪酬成本、燃料费用以及维修和维护费用减少所致。
折旧及摊销费用
在截至2020年9月30日的三个月里,折旧和摊销费用减少了750万美元,降幅为51.3%,而截至2019年9月30日的三个月的折旧和摊销费用为1,460万美元。这一下降主要是由于某些资产在2019年12月底完全折旧,以及某些资产在2020年第一季度出现4120万美元的减值,这减少了它们在未来时期的折旧基数。
一般和行政费用
截至2020年9月30日的三个月,一般和行政费用减少了910万美元,降幅为42.6%,至1230万美元(占收入的28.6%),而截至2019年9月30日的三个月,一般和行政费用为2140万美元(占收入的20.1%)。减少的主要原因是由于人员编制减少和专业费用减少90万美元,雇员补偿费用减少了600万美元。
利息支出,扣除资本化金额后的净额
在截至2020年9月30日的三个月里,利息支出减少了620万美元,降幅为73.4%,降至220万美元,而2019年同期为840万美元。这一减少主要与2020年3月底的重组减少了约1.907亿美元的债务余额以及新定期贷款安排项下利息支出的相关减少有关。
其他收入,净额
在截至2020年9月30日的季度里,我们确认的其他收入净额为840万美元,而截至2019年9月30日的季度其他收入净额为40万美元。这一增长主要与一项法律案件的和解收益800万美元有关。
下表汇总了其他收入的组成部分,所示期间的净额(以千为单位):
| | 三个月 | ||||
| | 9月30日-- | ||||
|
| 2020 |
| 2019 | ||
利息收入 | | $ | (2) | | $ | (122) |
从解决法律问题中获得的收益 | | | (8,005) | | | — |
其他 | |
| (355) | |
| (229) |
总计 | | $ | (8,362) | | $ | (351) |
所得税优惠(费用)
在截至2020年9月30日的三个月里,我们录得了不到10万美元的所得税优惠,税前亏损为390万美元,而截至2019年9月30日的三个月,我们的所得税支出不到10万美元,税前亏损为2550万美元。截至2020年9月30日的三个月,我们的有效税率为0.02%,而截至2019年9月30日的三个月的有效税率为(0.1%)。我们的有效税率与美国法定税率之间的差异是由于永久性差异和其他税收调整的影响,例如递延税项资产的估值免税额,以及对应收所得税的实际调整。
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部门运营业绩-截至2020年和2019年9月30日的三个月
下表显示了我们每个细分市场在截至2019年9月30日、2020年和2019年9月30日的三个月的运营业绩(单位:千):
截至2020年9月30日的三个月
| | | | | 钓鱼和 | | 盘绕 | | 流体 | | | | | | | |||
| | | | | *租赁公司 | | 油管 | | 企业管理 | | 功能 | | | | ||||
|
| 钻井平台服务 |
| 信息服务 |
| 信息服务 |
| 信息服务 |
| 支持 |
| 总计 | ||||||
来自外部客户的收入 | | $ | 29,598 | | $ | 4,085 | | $ | 1,714 | | $ | 7,514 | | $ | — | | $ | 42,911 |
运营费用 | |
| 27,686 | |
| 4,518 | |
| 3,031 | |
| 7,516 | |
| 10,181 | |
| 52,932 |
营业收入(亏损) | |
| 1,912 | |
| (433) | |
| (1,317) | |
| (2) | |
| (10,181) | |
| (10,021) |
截至2019年9月30日的三个月
| | | | | 钓鱼和 | | 盘绕 | | 流体 | | | | | | | |||
| | | | | *租赁公司 | | 油管 | | 企业管理 | | 功能 | | | | ||||
|
| 钻井平台服务 |
| 信息服务 |
| 信息服务 |
| 信息服务 |
| 支持 |
| 总计 | ||||||
来自外部客户的收入 | | $ | 64,465 | | $ | 14,135 | | $ | 9,714 | | $ | 18,209 | | $ | — | | $ | 106,523 |
运营费用 | |
| 61,713 | |
| 15,852 | |
| 11,259 | |
| 18,632 | |
| 16,459 | |
| 123,915 |
营业收入(亏损) | |
| 2,752 | |
| (1,717) | |
| (1,545) | |
| (423) | |
| (16,459) | |
| (17,392) |
钻井平台服务
在截至2020年9月30日的三个月里,我们钻井服务部门的收入下降了3490万美元,降幅为54.1%,降至2960万美元,而截至2019年9月30日的三个月的收入为6450万美元。这一部分的下降主要是由于油价下跌以及新冠肺炎疫情对经济造成的负面影响导致客户活动和支出减少。此外,在2019年第四季度,该公司战略性地退出了一些非核心和表现不佳的地点,这些地点在2019年同期的收入为680万美元,2020年没有再次出现。
在截至2020年9月30日的三个月里,我们钻井服务部门的运营费用为2770万美元,与2019年同期的6170万美元相比,减少了3400万美元,降幅为55.1%。这一下降主要是由于员工人数和相关薪酬成本减少,活动水平下降导致设备费用下降,以及由于某些资产在2019年12月底完全折旧而导致的折旧费用减少。
钓鱼和租赁服务
在截至2020年9月30日的三个月里,我们渔业和租赁服务部门的收入下降了1000万美元,降幅为71.1%,降至410万美元,而截至2019年9月30日的三个月的收入为1410万美元。这一部分的下降主要是由于油价下跌以及新冠肺炎疫情对经济造成的负面影响导致客户活动和支出减少。
截至2020年9月30日的三个月,我们渔业和租赁服务部门的运营费用为450万美元,与2019年同期的1590万美元相比,减少了1140万美元,降幅为71.5%。这一下降主要是由于员工人数和相关薪酬成本减少,活动水平下降导致设备费用下降,以及某些资产在2019年12月底完全折旧导致折旧费用减少,以及2020年第一季度某些资产的减值减少了其未来时期的折旧基数。
连续油管服务
在截至2020年9月30日的三个月里,我们的连续油管服务部门的收入下降了800万美元,降幅为82.4%,降至170万美元,而截至2019年9月30日的三个月的收入为970万美元。这一业务的减少主要是由于我们的客户在钻探和完井方面的支出减少,这是由于油价下跌以及新冠肺炎疫情对经济造成的负面影响。这些市场状况也降低了我们的服务价格。
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此外,在2019年第四季度,该公司战略性地退出了一些非核心和表现不佳的地点,这些地点在2019年同期的收入为350万美元。
截至2020年9月30日的三个月,我们连续油管服务部门的运营费用为300万美元,与2019年同期的1,130万美元相比,减少了830万美元,降幅为73.1%。这一减少主要是由于员工人数和相关薪酬成本、燃料费用以及维修和维护费用因活动水平降低而减少的结果。
流体管理服务
在截至2020年9月30日的三个月里,我们流体管理服务部门的收入下降了1070万美元,降幅为58.7%,而截至2019年9月30日的三个月的收入为1820万美元。这一业务的减少主要是由于我们的客户在钻探和完井方面的支出减少,这是由于油价下跌以及新冠肺炎疫情对经济造成的负面影响。此外,在2019年第四季度,该公司战略性地退出了一些非核心和表现不佳的地点,这些地点在2019年同期的收入为210万美元,2020年没有再次出现。
在截至2020年9月30日的三个月里,我们流体管理服务部门的运营费用为750万美元,与2019年同期的1860万美元相比,减少了1110万美元,降幅为59.7%。这一下降主要是由于活动水平降低导致员工人数和相关薪酬成本减少、燃料费用以及维修和维护费用减少,以及某些资产在2019年12月底完全折旧导致折旧费用减少,以及2020年第一季度某些资产的减值减少了其未来期间的折旧基数。
功能支持
在截至2020年9月30日的三个月里,功能支持的运营费用(即与管理我们报告部门相关的费用)减少了630万美元,降幅为38.1%,降至1020万美元(占合并收入的23.7%),而2019年同期为1650万美元(占合并收入的15.5%)。减少的主要原因是,由于人员编制减少和专业费用减少90万美元,员工补偿费用减少了430万美元。
综合运营业绩-截至2020年和2019年9月30日的9个月
营业收入
截至2020年9月30日的9个月,我们的收入从截至2019年9月30日的9个月的3.287亿美元下降到1.53亿美元,降幅为53.5%,原因是油价下跌导致客户活动和支出减少,以及新冠肺炎疫情对经济造成的负面影响。此外,在2019年第四季度,该公司战略性地退出了多个非核心和表现不佳的地点。看见分部经营业绩-截至2020年和2019年9月30日的9个月以下是关于我们收入变化的更详细的讨论。
直接运营费用
截至2020年9月30日的9个月,我们的直接运营费用减少了1.416亿美元,降至1.251亿美元(占收入的81.8%),而截至2019年9月30日的9个月,我们的直接运营费用为2.667亿美元(占收入的81.1%)。这一下降主要是由于与2019年同期相比活动水平降低,员工人数和相关薪酬成本、燃料费用以及维修和维护费用减少所致。
折旧及摊销费用
在截至2020年9月30日的9个月里,折旧和摊销费用减少了1,770万美元,降幅为41.2%,降至2,540万美元,而截至2019年9月30日的9个月的折旧和摊销费用为4,310万美元。这一下降主要是由于某些资产在2019年12月底完全折旧,以及某些资产在2020年第一季度出现4120万美元的减值,这减少了它们在未来时期的折旧基数。
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目录
一般和行政费用
截至2020年9月30日的9个月,一般和行政费用减少了2480万美元,降幅为37.7%,至4120万美元(占收入的26.9%),而截至2019年9月30日的9个月,一般和行政费用为6600万美元(占收入的20.1%)。减少的主要原因是由于人员编制减少和专业费用减少1450万美元,雇员补偿费用减少了1180万美元。
减值费用
在截至2020年9月30日的9个月内,公司确认了4,120万美元的资产减值。现已确定,流体管理服务公司和渔业租赁服务公司的资产的公允价值低于这两个部门资产的账面价值。因此,我们在这两个部门分别录得2370万美元和1760万美元的减值。
债务重组收益
在截至2020年9月30日的9个月中,该公司确认了与最近的公司债务重组相关的1.706亿美元的收益。有关我们与重组相关的新的定期贷款安排和新的ABL贷款安排的更多信息,请参见“注:1.总则”和“注意:7.债务。”
利息支出,扣除资本化金额后的净额
截至2020年9月30日的9个月里,利息支出减少了1370万美元,降幅为52.1%,降至1250万美元,而2019年同期为2620万美元。这一减少主要与2020年3月底的重组减少了约1.907亿美元的债务余额以及新定期贷款安排项下利息支出的相关减少有关。
其他收入,净额
在截至2020年9月30日的9个月中,我们确认的其他收入净额为880万美元,而截至2019年9月30日的9个月其他收入净额为170万美元。这一增长主要与一项法律案件的和解收益800万美元有关。
下表汇总了其他收入的组成部分,所示期间的净额(以千为单位):
| | 截至9个月 | ||||
| | 9月30日-- | ||||
|
| 2020 | | 2019 | ||
利息收入 | | $ | (84) | | $ | (639) |
从解决法律问题中获得的收益 | | | (8,005) | | | — |
其他 | |
| (673) |
|
| (1,093) |
总计 | | $ | (8,762) |
| $ | (1,732) |
所得税优惠(费用)
截至2020年9月30日的9个月,我们的税前收入为8690万美元,所得税支出为100万美元,而2019年同期税前亏损7160万美元,所得税优惠为430万美元。截至2020年9月30日的9个月,我们的有效税率为1.1%,而截至2019年9月30日的9个月的有效税率为6.1%。我们的有效税率与美国法定税率之间的差异是由于永久性差异和其他税收调整的影响,例如递延税项资产的估值免税额和应收所得税的真实调整。
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部门经营业绩-截至2020年和2019年9月30日的9个月
下表显示了截至2020年9月30日和2019年9月30日的9个月,我们每个细分市场的运营业绩(单位为千):
截至2020年9月30日的9个月
|
| |
| | 捕鱼区和 |
| 盘绕 |
| 流体 |
| | |
| | | |||
| | | | | *租赁公司 | | 油管 | | 企业管理 | | 功能 | | | | ||||
|
| 钻井平台服务 |
| 服务 |
| 服务 |
| 信息服务 |
| 支持 |
| | 总计 | |||||
来自外部客户的收入 | | $ | 98,332 | | $ | 17,648 | | $ | 8,418 | | $ | 28,571 | | $ | — | | $ | 152,969 |
运营费用 | |
| 95,399 | | | 39,549 |
| | 12,509 |
| | 52,324 |
| | 33,128 |
| | 232,909 |
营业收入(亏损) | |
| 2,933 | |
| (21,901) | |
| (4,091) | |
| (23,753) | |
| (33,128) | |
| (79,940) |
截至2019年9月30日的9个月
|
| |
| | 捕鱼区和 |
| 盘绕 |
| 流体 |
| | |
| | | |||
| | | | | *租赁公司 | | 油管 | | 企业管理 | | 功能 | | | | ||||
|
| 钻井平台服务 |
| 服务 |
| 服务 |
| 信息服务 |
| 支持 |
| | 总计 | |||||
来自外部客户的收入 | | $ | 197,375 | | $ | 43,534 | | $ | 32,134 | | $ | 55,696 | | $ | — | | $ | 328,739 |
运营费用 | |
| 184,285 | | | 48,196 |
| | 37,266 |
| | 55,811 |
| | 50,312 |
| | 375,870 |
营业收入(亏损) | |
| 13,090 | |
| (4,662) | |
| (5,132) | |
| (115) | |
| (50,312) | |
| (47,131) |
钻井平台服务
截至2020年9月30日的9个月,我们钻井服务部门的收入减少了9910万美元,降幅为50.2%,而截至2019年9月30日的9个月的收入为1.974亿美元。这一部分的下降主要是由于油价下跌以及新冠肺炎疫情对经济造成的负面影响导致客户活动和支出减少。此外,在2019年第四季度,该公司战略性地退出了一些非核心和表现不佳的地点,这些地点在2019年同期的收入为2410万美元,2020年没有再次出现。
截至2020年9月30日的9个月,我们钻井服务部门的运营费用为9540万美元,与2019年同期的1.843亿美元相比,减少了8890万美元,降幅为48.2%。这一下降主要是由于员工人数和相关薪酬成本减少,活动水平下降导致设备费用下降,以及某些资产在2019年12月底完全折旧导致折旧费用减少。
钓鱼和租赁服务
截至2020年9月30日的9个月,我们渔业和租赁服务部门的收入下降了2590万美元,降幅为59.5%,降至1760万美元,而截至2019年9月30日的9个月的收入为4350万美元。这一业务减少的主要原因是,由于油价下跌以及新冠肺炎疫情对经济造成的负面影响,客户活动减少,钻探和完井支出减少。
截至2020年9月30日的9个月,我们渔业和租赁服务部门的运营费用为3950万美元,与2019年同期的4820万美元相比,减少了860万美元,降幅为17.9%。这一下降主要是由于活动水平下降导致员工人数和相关薪酬成本减少,由于某些资产在2019年12月底完全折旧而导致折旧费用减少,以及某些资产在2020年第一季度减值导致其未来期间的折旧基数减少,以及由于活动水平降低而导致维修和维护费用减少。这一减少被2020年第一季度1760万美元的资产减值部分抵消。
连续油管服务
截至2020年9月30日的9个月,我们连续油管服务部门的收入下降了2370万美元,降幅为73.8%,而截至2019年9月30日的9个月的收入为3210万美元。这一业务的减少主要是由于我们的客户在钻探和完井方面的支出减少,这是由于油价下跌以及新冠肺炎疫情对经济造成的负面影响。这些市场状况也降低了我们的服务价格。
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此外,在2019年第四季度,该公司战略性地退出了多个非核心和表现不佳的地点,这些地点在2019年同期的收入为1020万美元,2020年没有再次出现。
截至2020年9月30日的9个月,我们连续油管服务部门的运营费用为1,250万美元,与2019年同期的3,730万美元相比,减少了2,480万美元,降幅为66.4%。这一下降主要是由于与上一年度相比活动水平降低,员工人数和相关薪酬成本、燃料费用以及维修和维护费用减少所致。
流体管理服务
截至2020年9月30日的9个月,我们流体管理服务部门的收入下降了2710万美元,降幅为48.7%,而截至2019年9月30日的9个月的收入为5570万美元。这一业务的减少主要是由于我们的客户在钻探和完井方面的支出减少,这是由于油价下跌以及新冠肺炎疫情对经济造成的负面影响。此外,在2019年第四季度,该公司战略性地退出了一些非核心和表现不佳的地点,这些地点在2019年同期的收入为670万美元,2020年没有再次出现。
截至2020年9月30日的9个月,我们流体管理服务部门的运营费用为5230万美元,与2019年同期的5580万美元相比,减少了350万美元,降幅为6.2%。这一下降主要是由于员工人数和相关薪酬成本、燃料费用以及维修和维护费用因活动水平低于上年而减少,以及由于某些资产在2019年12月底完全折旧而导致折旧费用减少,以及某些资产在2020年第一季度的减值减少了其未来期间的折旧基数。这一减少被2020年第一季度录得的2370万美元资产减值大大抵消。
功能支持
截至2020年9月30日的9个月,功能支持的运营费用(即与管理我们报告部门相关的费用)减少了1720万美元,降幅为34.2%,降至3310万美元(占合并收入的21.7%),而2019年同期为5030万美元(占合并收入的15.3%)。这一减少主要与2020年3月录得的430万美元的信贷有关,这与重组相关的应计专业费用减免、由于员工人数减少导致的员工补偿成本降低7.5美元以及专业费用减少1450万美元有关,但被保险索赔增加510万美元部分抵消。
流动性和资本资源
自2020年3月6日起,我们完成了资本结构和债务重组,未偿债务从2019年12月31日的2.419亿美元减少到重组结束时的5120万美元。有关重组的更多信息,请参见“--重组与反向股权分置“上图。
我们需要资本为我们的持续运营提供资金,包括我们现有机队和设备的维护支出、有机增长计划、投资和收购、偿债和其他义务。我们预计将利用我们内部产生的运营现金流、目前的现金储备、新ABL融资机制下的可获得性以及出售资产的收益,为我们当前和未来运营的现金需求、预算资本支出、偿债和其他义务提供资金。
中讨论的条件和事件《注:一、大盘行情与新冠肺炎》在……里面“第(1)项:财务报表”在上述“市场和商业状况及展望”中,对石油和天然气以及我们的服务的需求产生了不利影响。这场史无前例的全球健康和经济危机导致的石油需求暴跌,加上石油供应过剩,已经并有可能继续对我们的服务需求和我们可以收取的服务价格产生实质性的不利影响。客户对我们服务需求的下降已经并可能继续对我们的财务状况、经营业绩和现金流产生重大不利影响。
石油和天然气价格的下跌对我们的客户造成了不利影响,并导致我们一些客户的信誉下降。虽然我们在历史上没有经历过与客户信誉相关的重大损失,但我们的
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坏账拨备占应收账款的比例有所增加,如果目前的情况持续下去,我们不能保证未来不会出现亏损或应收账款的收回延迟。
从2019年第四季度开始,我们专注于与运营、一般和行政费用相关的成本控制措施,以在此期间降低现金成本,目标是保持利润率并提高营运资本,直到我们的客户增加支出。
当前财务状况和流动性
截至2020年9月30日,我们的总流动资金为1320万美元,其中包括450万美元的现金和现金等价物,以及我们ABL贷款机制下可用的870万美元的借款能力。截至2019年12月31日,在重组之前,我们拥有1440万美元的现金和现金等价物,尽管我们有1190万美元的借款能力,但我们无法在ABL贷款机制下借入任何金额。
截至2020年9月30日,我们的营运资本为(650万美元),而截至2019年12月31日,我们的营运资本为(70万美元)。我们的营运资本较上年末减少,主要是由于现金和现金等价物、应收账款和预付资产的减少,部分被应计利息、应计工资和其他应计费用的减少所抵消。截至2020年9月30日,我们没有未偿还的借款,3630万美元的未偿还信用证,2740万美元的现金作为现金抵押品记录在我们的资产负债表上,以及我们的ABL贷款下可用的870万美元的借款能力。我们需要额外的抵押品来支持我们的未偿还信用证,并保持遵守我们新的ABL贷款机制下的最低借款能力契约。
下表汇总了截至2020年9月30日和2019年9月30日的9个月的现金流(单位:千):
| | | 截至9个月 | |||
| | 9月30日-- | ||||
|
| 2020 |
| 2019 | ||
经营活动中使用的现金净额 | | $ | (41,666) | | $ | (16,785) |
为资本支出支付的现金 |
| | (1,220) |
| | (16,483) |
出售固定资产所得收益 |
| | 5,002 |
| | 8,362 |
长期债务收益 |
| | 30,000 |
| | — |
偿还长期债务 |
| | (6) |
| | (1,875) |
偿还融资租赁义务 |
| | (601) |
| | (59) |
递延融资成本的支付 |
| | (1,385) |
| | (828) |
其他融资活动,净额 |
| | (8) |
| | (37) |
现金、现金等价物和限制性现金净减少 | | $ | (9,884) | | $ | (27,705) |
截至2020年9月30日的9个月,运营活动中使用的现金为4170万美元,而截至2019年9月30日的9个月中,运营活动中使用的现金为1680万美元。截至2020年9月30日的9个月,经营活动中使用的现金主要涉及经非现金项目调整后的净收入以及应计利息和其他应计负债的减少,部分被应收账款的减少所抵消。截至2019年9月30日的9个月,经营活动中使用的现金主要与经非现金项目调整后的净亏损有关。
截至2020年9月30日的9个月,投资活动提供的现金为380万美元,其中包括500万美元的资产出售收益,部分被120万美元的资本支出所抵消。截至2019年9月30日的9个月,投资活动中使用的现金为810万美元,其中包括1650万美元的资本支出,部分被出售资产所得的840万美元所抵消。我们的资本支出主要用于持续维护现有设备和增加新设备。
截至2020年9月30日的9个月,融资活动提供的现金为2800万美元,而截至2019年9月30日的9个月,融资活动使用的现金为280万美元。截至2020年9月30日的9个月的融资现金流入主要涉及与2020年3月至30日再融资相关的长期债务收益。截至2019年9月30日的9个月,融资现金流出主要与偿还长期债务有关。
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偿债
截至2020年9月30日,我们新定期贷款工具的年度债务到期日如下(以千计):
年 |
| 本金支付 | |
2020年剩余时间 |
| $ | 4 |
2021 | |
| 1,200 |
2022 | | | — |
2023 | | | — |
2024 | | | — |
2025 | | | 50,000 |
本金支付总额 | | $ | 51,204 |
新的ABL设施
2020年3月6日,本公司和Key Energy Services,LLC作为借款人(以下简称ABL借款人)与本公司的现有ABL贷款签订了第293号修正案,修订日期为2016年12月15日(经修订,为新的ABL贷款),不时与作为ABL贷款人的金融机构(“ABL贷款人”)和作为ABL贷款人的行政代理和抵押品代理(“ABL代理”)的美国银行签订修正案(“新的ABL贷款”)。新的ABL贷款为ABL贷款人提供了总计7000万美元的承诺,并于(X)至2024年4月5日和(Y)至181天(较早者)到期,比本公司定期贷款的预定到期日或本公司本金总额超过1500万美元的其他重大债务的预定到期日提前了181天。
新的ABL贷款机制向ABL借款人提供的借款本金总额最多等于(I)当时有效的循环承诺总额和(Ii)合资格应收账款价值的85%加(B)合资格未开单应收账款价值的80%的总和,上限等于(X)3000万美元和(Y)25%的较大者。根据新的ABL贷款机制,可能借入的金额可能会根据新的ABL贷款机制提供的某些单独现金或准备金而增加或减少。此外,上述计算中包括的应收账款和未开单应收账款的百分比在新ABL贷款机制中规定的某些坏账减记和其他稀释项目的范围内可能会减少。
新的ABL贷款工具下的借款按ABL借款人的选择计息,年利率等于(I)伦敦银行同业拆借利率(LIBOR)30、60、90、180天,或经ABL贷款人同意,360天的LIBOR,外加2.75%至3.25%的适用保证金,这取决于ABL借款人当时的固定费用覆盖率,或(Ii)基本利率等于(A)与(X)中最大者之和,(Y)加0.50%或(Z)30天期LIBOR加1.0%加(B)的适用保证金,根据ABL借款人当时的固定费用覆盖率从1.75%至2.25%不等。新的ABL贷款机制规定,如果LIBOR在请求的利率期间变得无法确定,或因其他原因变得不可用或被其他基准利率取代,则本公司和ABL代理可以修订新的ABL贷款机制,以一种或多种基于SOFR的利率或另一种替代基准利率取代LIBOR,同时考虑到类似美元银团信贷融资的一般做法。
此外,根据使用率、信用证费用和某些其他因素,新的银行间同业拆借贷款提供每年0.5%至0.375%的未使用额度费用。未来,新的ABL贷款可能由公司现有和未来的某些子公司(“ABL担保人”,与ABL借款人一起称为“ABL贷款方”)担保。为保证其在新ABL贷款机制下的义务,ABL贷款方中的每一方已授予或将授予ABL代理优先担保权益(“ABL优先抵押品”),以使ABL贷款人受益于其当前和未来的应收账款、库存和相关资产以及上述收益(“ABL优先抵押品”)。此外,ABL贷款方在ABL贷款机制下的义务由期限优先抵押品的第二优先留置权担保(如下文“新期限贷款机制”所述)。
根据新的ABL贷款机制,循环贷款可以自愿全部或部分预付,不收取保费或罚款,但须支付破损费或类似费用。
新的ABL贷款包含某些肯定和否定的契约,包括限制ABL贷款方采取某些行动的能力的契约,除其他事项外,并受某些重大例外的限制,包括债务的产生、给予留置权、进行投资、与关联公司进行交易、支付股息和出售
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资产的价值。新的ABL贷款机制还包含一项要求,在某些时期,ABL借款人必须遵守至少1.00至1.00的固定费用覆盖比率。截至2020年9月30日,我们没有未偿还的借款,3630万美元的信用证,2740万美元作为额外抵押品记录在我们的资产负债表上的存款中,以及我们的ABL贷款下可用的870万美元的借款能力。额外的抵押品是为了保持遵守我们新的ABL贷款机制下目前750万美元的最低借款能力可获得性要求。
2020年5月20日,ABL借款人、ABL贷款人和行政代理签订了新ABL贷款机制的第294号修正案。根据第四修正案,各方同意,除其他事项外,(I)将贷款人对循环贷款的总承诺减少至5000万美元,(Ii)将伦敦银行同业拆借利率(LIBOR)的适用利差提高100个基点,至375-425个基点(LIBOR下限为1.00%),以及基准利率借款的适用利差为275-325个基点(基准利率下限为2.00%),每种情况取决于确定时的固定费用覆盖率,(Iii)更低
2020年8月28日,ABL借款人、ABL贷款人和行政代理签订了新ABL贷款机制第5号修正案,其中包括允许ABL借款人在新ABL协议期限内进行公平市场总值高达500万美元的销售和回租交易。
截至2020年9月30日,我们遵守了我们新ABL设施下的所有契约。
新定期贷款安排
于二零二零年三月六日,本公司与支持定期贷款人及科特兰资本市场服务有限责任公司及Cortland Products Corp.,作为代理(“定期代理”)订立修订及重述协议,修订及重述优先定期贷款安排,当中包括作为借款人的本公司、被指定为其中担保人的本公司若干附属公司、不时作为贷款人的金融机构及定期代理(经修订及重述协议修订及重述,称为“新定期贷款安排”)。在重组结束之前,优先定期贷款安排项下的未偿还定期贷款本金总额约为2.431亿美元。重组完成后,新定期贷款安排包括(I)由支持定期贷款人提供资金的30,000,000美元新货币定期贷款及不包括为交换支持定期贷款人持有的现有定期贷款而发放的新款项的20,000,000美元新定期贷款(统称为“新定期贷款”)及(Ii)就非支持定期贷款人持有的现有定期贷款(“持续定期贷款”)而发放的约1,200,000美元优先担保定期贷款部分(“持续定期贷款”)。截至2020年9月30日,新定期贷款安排(包括实物利息)下未偿还的资金为5460万美元。
就新定期贷款而言,新定期贷款安排将于2025年8月28日到期,而就持续定期贷款而言,新定期贷款安排将于2021年12月15日到期。该到期日可应本公司的要求,由一家或多家定期贷款机构根据新定期贷款安排的条款予以延长。新的定期贷款将以相当于伦敦银行同业拆借利率(LIBOR)的年利率计息,期限为6个月。加10.25%。公司可以选择以伦敦银行间同业拆借利率(LIBOR)年利率支付实物利息加重组完成后首两年的新定期贷款未偿还本金12.25%。持续定期贷款的年利率将相当于伦敦银行间同业拆借利率(LIBOR),期限为1、2、3、6个月,或在所有定期贷款贷款人同意的情况下,最长可达12个月,公司可选择支付最高为持续定期贷款年息100个基点的实物利息。
新的定期贷款由本公司现有和未来的某些子公司(“定期贷款担保人”,以及与本公司一起的“定期贷款方”)提供担保。为确保其在新定期贷款安排下的责任,每一定期贷款当事人已向定期贷款代理人授予一项优先担保权益,以使定期贷款贷款人受益于除某些除外资产和ABL优先抵押品(“定期优先抵押品”)以外的几乎所有定期贷款方资产(“定期优先抵押品”)。此外,定期贷款各方在新定期贷款安排下的义务由ABL优先抵押品的第二优先留置权担保(如上文“ABL贷款”一节所述)。
本公司可选择预付新定期贷款,但须按照新定期贷款安排的规定,在若干情况下支付预付保费(该保费可由根据新定期贷款安排持有新定期贷款的贷款人豁免,相当于新定期贷款未偿还本金总额的至少三分之二)。在重组结束一周年前预付的,预付溢价相当于新期限贷款本金的3%;在重组结束一周年至二周年期间预付的,预付溢价相当于新期限贷款本金的2%;如果是在重组结束一周年前预付的,预付保费相当于新期限贷款本金的百分之三;在重组结束一周年至二周年期间预付的,预付保费相当于新期限贷款预付本金的百分之二;提前还款的保费相当于新期限贷款本金的百分之三。
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提前还款时间为重组结束后二周年至三周年,提前还款保费相当于已预付新期限贷款本金的1%,此后不再预付保费。自截至2020年3月31日的季度开始,本公司须就持续定期贷款支付本金3,125美元,并须在持续定期贷款到期日支付1,190,625美元。
此外,根据新的定期贷款安排,公司必须在适用的情况下用某些债务和资产出售、超额现金流、非常现金收益(例如税收和保险)的净现金收益以及在某些控制交易发生变化时预付或要约预付定期贷款,但每种情况均受某些例外情况的限制。
新定期贷款机制包含一些肯定和消极的契约,包括限制定期贷款当事人采取某些行动的能力的契约,其中包括债务的产生、授予留置权、进行投资、与联属公司进行交易、支付股息和出售资产,以及在某些重大例外情况下采取某些行动的能力,其中包括限制定期贷款当事人采取某些行动的能力,其中包括债务的产生、授予留置权、进行投资、与关联公司进行交易、支付股息和出售资产。新定期贷款机制还包含一项金融契约,要求公司在任何会计季度的最后一天保持不低于1000万美元的流动性(如新定期贷款机制所定义),但须遵守某些例外情况和治愈权。
2020年8月26日,本公司作为借款方、Key Energy LLC、某些贷款方和定期代理签订了新定期贷款安排第1号修正案,其中包括允许本公司和Key Energy LLC在新定期贷款安排期限内进行公平市场总价值高达500万美元的销售和回租交易。
截至2020年9月30日,我们遵守了定期贷款安排下的所有条款。
资本支出
在截至2020年9月30日的9个月中,我们的资本支出总额为120万美元。鉴于计划的E&P资本支出下降,我们的客户活动减少,对我们服务的需求减少,我们将2020年的资本支出计划从最初的1500万至2000万美元减少到目前的约300万美元。这些资本支出主要与持续维护我们的设备和增加新设备有关。我们2020年的资本支出计划取决于市场状况,包括活动水平、大宗商品价格、行业产能和特定客户需求以及现金流,包括资产出售产生的现金。我们2020年的重点将是最大限度地利用我们现有的装备舰队。如果市场状况进一步下滑,我们还可能进一步削减计划支出,推迟购买新设备或进行维护,并处置非核心资产。如果我们的运营现金流或活动水平被证明不足以为我们目前计划的资本支出水平提供资金,管理层预计将相应地调整我们的资本支出计划。
表外安排
截至2020年9月30日,我们没有,目前也没有任何表外安排,这些安排对我们的财务状况、收入或支出、运营结果、流动性、资本支出或资本资源具有或合理地可能在当前或未来产生重大影响。
第三项:要求对市场风险进行定量和定性的披露。
与我们2019年的10-K报表中披露的信息相比,我们对市场风险的数量和质量披露没有实质性变化。有关市场风险的更多详细资料,请参阅“项目7A。关于市场风险的定量和定性披露“在我们2019年的10-K表格中。
第四项:管理控制和程序。
披露控制和程序
截至本季度报告(Form 10-Q)所涵盖的期间结束时,管理层在我们的首席执行官和首席财务官的参与下,对我们的披露控制和程序的有效性进行了评估
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如经修订的1934年《证券交易法》(下称《交易法》)第13a-15(E)条和第15d-15(E)条规则所界定。我们的披露控制和程序旨在确保我们在根据《交易法》提交或提交的报告中要求披露的信息在SEC规则和表格中指定的时间段内得到记录、处理、汇总和报告。披露控制和程序包括但不限于控制和程序,旨在确保信息被积累并传达给我们的管理层,包括我们的首席执行官和首席财务官,以便及时就所需披露做出决定。根据这一评估,管理层得出结论,截至本报告所述期间结束时,我们的披露控制和程序是有效的。
财务报告内部控制的变化
我们对财务报告的内部控制在2020年第三季度没有发生重大影响或合理可能对我们的财务报告内部控制产生重大影响的变化。
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第二部分--其他信息
第一项:法院、法院
我们在正常的业务过程中会遇到各种各样的诉讼和索赔。我们认为,处置我们的任何普通诉讼不会对我们的综合财务状况、经营业绩或现金流造成实质性的不利影响。有关法律程序的其他信息,请参阅“注:10.承诺和或有事项“In”第一项:财务报表在此引用作为参考的本报告的第I部分。
第(1A)项:风险因素;风险因素;风险因素。
有许多因素可能会对我们的业务和经营结果产生不利影响,其中许多因素是我们无法控制的,它们似乎无关紧要,或者我们目前还不知道。除了本报告中列出的信息(包括第I部分的第8项“管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析”)外,您还应该仔细阅读和考虑我们的2019年表格10-K的第I部分第1A项“风险因素”和2020年第一季度10-Q表格的第II部分第1A项“风险因素”中列出的因素。当前这场流行病的性质前所未有,全球经济和石油和天然气行业的低迷可能会使我们更难确定我们的业务、运营结果和财务状况面临的所有风险,以及已确定的风险的最终影响。
第2项:股权证券的未登记销售和收益的使用,包括股权证券的销售和收益的使用,以及未登记的股权证券的销售和收益的使用。
发行人购买股票证券
在截至2020年9月30日的三个月内,我们回购了下表所示的股票,以履行授予我们某些员工的限制性股票归属时的预扣税款义务:
| | 数量: | | 平均价格 | |
期间 |
| 购买了股份 |
| 每股派息1美元(1) | |
2020年7月1日至2020年7月31日 |
| 29 | | $ | 13.35 |
2020年8月1日至2020年8月31日 |
| — | |
| — |
2020年9月1日至2020年9月31日 |
| — | |
| — |
总计 |
| 29 | | $ | 13.35 |
(1) | 就预扣税项回购支付的每股价格是根据适用归属日期的收盘价确定的。 |
未登记的股权证券销售
如本报告第I部分所述,根据RSA并于重组完成后,本公司于2020年2月18日向登记在册的股东派发新认股权证。新认股权证分两个系列发行,每个认股权证的行使期为四年。第一个系列使持有者有权购买总计1,669,730股新发行的普通股,相当于重组结束时公司普通股的10%(在所有新认股权证的行使生效后,但受MIP下的发行稀释)。第一系列新认股权证的总行使价格为19.23美元,是根据优先定期贷款机制下的未偿还定期贷款本金总额加上在重组结束时按违约利率计算的应计利息确定的。第二系列新认股权证使持有者有权购买总计1,252,297股新发行的普通股,相当于公司在重组结束时已行使普通股的7.5%(在所有新认股权证生效后,但须受MIP下的发行稀释)。第二系列新认股权证的执行价格合计为28.85美元,是根据(I)优先定期贷款安排下的未偿还定期贷款本金总额加上截至重组结束时按违约率计算的应计利息乘以(Ii)减去1.50的乘积而厘定。这类证券是根据修订后的1933年证券法第4(A)(2)条规定的注册豁免发行的。
第三项:美国高级证券公司的违约问题;美国高级证券公司的违约问题;美国高级证券公司的违约问题;美国高级证券公司的违约问题。
没有。
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第(4)项:矿场安全信息披露;矿场安全信息披露
不适用。
第5项:报告、报告、报告和其他信息
没有。
第6项:博物馆、博物馆、博物馆和展览馆
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展品索引
| | |
3.1 | | Key Energy Services,Inc.于2020年3月6日修订和重新注册的公司证书(合并于我们于2020年3月9日提交的当前8-K表格报告的附件3.1,文件编号001-08038)。 |
3.2 | | Key Energy Services,Inc.于2020年3月6日修订和重新修订的章程(合并于我们于2020年3月9日提交的最新报告Form 8-K的附件3.2,文件编号001-08038)。 |
10.1 | | ABL协议的第5号修正案,日期为2020年8月28日,由Key Energy Services,Inc.,Key Energy Services,LLC(Key Energy Services,LLC),以及Key Energy Services,LLC,and Bank of America,N.A.,作为行政代理(通过参考我们于2020年8月28日提交的当前报告Form 8-K的附件10.1并入,文件编号:0001-08038),以及由Key Energy Services Inc.、Key Energy Services LLC和作为行政代理的美国银行(Bank of America,N.A.)组成。 |
10.2 | | 定期贷款协议第10.1号修正案,日期为2020年8月26日,由Key Energy Services,Inc.,Key Energy Services,LLC,某些贷款方和代理人之间签署(通过引用附件10.2合并到我们于2020年8月28日提交的当前报告Form 8-K,文件编号:0001-08038)。 |
10.3 | | 资产购买协议,日期为2020年10月21日,由Key Energy Services,Inc.和三州水务物流有限责任公司签订(合并于我们于2020年10月21日提交的当前报告的表格8-K,文件编号:0001-08038,附件10.1)。 |
*随函提交的文件
**随信提供的表格
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签名
根据1934年证券交易法的要求,注册人已正式促使本报告由正式授权的签名人代表其签署。
|
| 关键能源服务公司(Key Energy Services Group Inc.) | ||
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日期: | 2020年11月16日 | | 依据: | 纳尔逊·M·海特(Nelson M.Haight) |
| | | 纳尔逊·M·海特 | |
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| | | 高级副总裁、首席财务官兼财务主管 | |
| | | | |
| | | (正式授权人员兼首席财务官) |
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