氯仿-20200930
2020年9月30日2020Q3000129996912-31错误纳斯达克Chci:IncorrectAccountingForDebtDiscountsAndReimbursementsOfSalaryRelatedCostsMember00012999692020-01-012020-09-30Xbrli：共享0001299969美国-GAAP：公共类别成员2020-11-130001299969US-GAAP：公共类别成员2020-11-13Iso4217：美元00012999692020-09-3000012999692019-12-31Iso4217：美元Xbrli：共享0001299969美国-GAAP：系列CPreferredStockMember2020-09-300001299969美国-GAAP：系列CPreferredStockMember2019-12-310001299969美国-GAAP：公共类别成员2020-09-300001299969美国-GAAP：公共类别成员2019-12-310001299969US-GAAP：公共类别成员2020-09-300001299969US-GAAP：公共类别成员2019-12-310001299969US-GAAP：ManagementServiceMember2020-07-012020-09-300001299969US-GAAP：ManagementServiceMember2019-07-012019-09-300001299969US-GAAP：ManagementServiceMember2020-01-012020-09-300001299969US-GAAP：ManagementServiceMember2019-01-012019-09-300001299969CHCI：RealEstateServicesMember2020-07-012020-09-300001299969CHCI：RealEstateServicesMember2019-07-012019-09-300001299969CHCI：RealEstateServicesMember2020-01-012020-09-300001299969CHCI：RealEstateServicesMember2019-01-012019-09-3000012999692020-07-012020-09-3000012999692019-07-012019-09-3000012999692019-01-012019-09-300001299969US-GAAP：部门持续运营成员2020-07-012020-09-300001299969US-GAAP：部门持续运营成员2019-07-012019-09-300001299969US-GAAP：部门持续运营成员2020-01-012020-09-300001299969US-GAAP：部门持续运营成员2019-01-012019-09-300001299969US-GAAP：部门中止运营成员2020-07-012020-09-300001299969US-GAAP：部门中止运营成员2019-07-012019-09-300001299969US-GAAP：部门中止运营成员2020-01-012020-09-300001299969US-GAAP：部门中止运营成员2019-01-012019-09-300001299969美国-公认会计准则：首选股票成员美国-GAAP：系列CPreferredStockMember2019-12-310001299969美国-GAAP：CommonStockMember美国-GAAP：公共类别成员2019-12-310001299969美国-GAAP：CommonStockMemberUS-GAAP：公共类别成员2019-12-310001299969US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2019-12-310001299969美国-公认会计准则(GAAP)：SecuryStockMember2019-12-310001299969美国-GAAP：RetainedEarningsMember2019-12-310001299969美国-GAAP：CommonStockMember美国-GAAP：公共类别成员2020-01-012020-03-310001299969US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2020-01-012020-03-3100012999692020-01-012020-03-310001299969美国-GAAP：RetainedEarningsMember2020-01-012020-03-310001299969美国-公认会计准则：首选股票成员美国-GAAP：系列CPreferredStockMember2020-03-310001299969美国-GAAP：CommonStockMember美国-GAAP：公共类别成员2020-03-310001299969美国-GAAP：CommonStockMemberUS-GAAP：公共类别成员2020-03-310001299969US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2020-03-310001299969美国-公认会计准则(GAAP)：SecuryStockMember2020-03-310001299969美国-GAAP：RetainedEarningsMember2020-03-3100012999692020-03-310001299969美国-GAAP：CommonStockMember美国-GAAP：公共类别成员2020-04-012020-06-300001299969US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2020-04-012020-06-3000012999692020-04-012020-06-300001299969美国-GAAP：RetainedEarningsMember2020-04-012020-06-300001299969美国-公认会计准则：首选股票成员美国-GAAP：系列CPreferredStockMember2020-06-300001299969美国-GAAP：CommonStockMember美国-GAAP：公共类别成员2020-06-300001299969美国-GAAP：CommonStockMemberUS-GAAP：公共类别成员2020-06-300001299969US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2020-06-300001299969美国-公认会计准则(GAAP)：SecuryStockMember2020-06-300001299969美国-GAAP：RetainedEarningsMember2020-06-3000012999692020-06-300001299969美国-GAAP：CommonStockMember美国-GAAP：公共类别成员2020-07-012020-09-300001299969US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2020-07-012020-09-300001299969美国-GAAP：RetainedEarningsMember2020-07-012020-09-300001299969美国-公认会计准则：首选股票成员美国-GAAP：系列CPreferredStockMember2020-09-300001299969美国-GAAP：CommonStockMember美国-GAAP：公共类别成员2020-09-300001299969美国-GAAP：CommonStockMemberUS-GAAP：公共类别成员2020-09-300001299969US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2020-09-300001299969美国-公认会计准则(GAAP)：SecuryStockMember2020-09-300001299969美国-GAAP：RetainedEarningsMember2020-09-300001299969美国-公认会计准则：首选股票成员美国-GAAP：系列CPreferredStockMember2018-12-310001299969美国-GAAP：CommonStockMember美国-GAAP：公共类别成员2018-12-310001299969美国-GAAP：CommonStockMemberUS-GAAP：公共类别成员2018-12-310001299969US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2018-12-310001299969美国-公认会计准则(GAAP)：SecuryStockMember2018-12-310001299969美国-GAAP：RetainedEarningsMember2018-12-310001299969美国-公认会计准则：非控制性利益成员2018-12-3100012999692018-12-310001299969美国-GAAP：CommonStockMember美国-GAAP：公共类别成员2019-01-012019-03-310001299969US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2019-01-012019-03-3100012999692019-01-012019-03-310001299969美国-GAAP：RetainedEarningsMember2019-01-012019-03-310001299969美国-公认会计准则：非控制性利益成员2019-01-012019-03-310001299969美国-公认会计准则：首选股票成员美国-GAAP：系列CPreferredStockMember2019-03-310001299969美国-GAAP：CommonStockMember美国-GAAP：公共类别成员2019-03-310001299969美国-GAAP：CommonStockMemberUS-GAAP：公共类别成员2019-03-310001299969US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2019-03-310001299969美国-公认会计准则(GAAP)：SecuryStockMember2019-03-310001299969美国-GAAP：RetainedEarningsMember2019-03-310001299969美国-公认会计准则：非控制性利益成员2019-03-3100012999692019-03-310001299969美国-GAAP：CommonStockMember美国-GAAP：公共类别成员2019-04-012019-06-300001299969US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2019-04-012019-06-3000012999692019-04-012019-06-300001299969美国-公认会计准则：非控制性利益成员2019-04-012019-06-300001299969美国-公认会计准则：首选股票成员美国-GAAP：系列CPreferredStockMember2019-04-012019-06-300001299969美国-GAAP：RetainedEarningsMember2019-04-012019-06-300001299969美国-公认会计准则：首选股票成员美国-GA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目录
美国
证券交易委员会
华盛顿特区20549
__________________________________________________________________________
形式10-Q
__________________________________________________________________________
☒
根据1934年证券交易法第13或15(D)条规定的季度报告
截至2020年9月30日的季度
或
☐
根据1934年证券交易法第13或15(D)条提交的过渡报告
从开始的过渡期                    至                    
佣金档案编号1-32375
__________________________________________________________________________
Comstock Holding Companies，Inc.
(章程中规定的注册人的确切姓名)
__________________________________________________________________________
特拉华州20-1164345
(州或其他司法管辖区)
公司或组织)
(I.R.S.雇主
识别号码)
1900年莱斯顿新城广场, 10楼
雷斯顿, 维吉尼亚20190
(703) 230-1985
(主要执行办公室的地址，包括邮政编码和电话号码，包括区号)
__________________________________________________________________________
根据该法第12(B)节登记的证券：
每一类的名称
交易
符号
每间交易所的注册名称
A类普通股，每股票面价值0.01美元CHCI
纳斯达克资本市场
用复选标记表示注册人(1)是否在过去12个月内(或在要求注册人提交此类报告的较短期限内)提交了1934年《证券交易法》(Securities Exchange Act)第13节或第15(D)节要求提交的所有报告，以及(2)在过去90天内是否一直遵守此类提交要求。是**☒*☐
用复选标记表示注册人是否已在过去12个月内(或在注册人被要求提交此类文件的较短时间内)以电子方式提交了根据S-T规则第405条(232.405节)要求提交的每个互动数据文件。是**☒*☐
用复选标记表示注册人是大型加速申报公司、加速申报公司、非加速申报公司、较小的报告公司还是新兴的成长型公司。请参阅《交易法》第12B-2条规则中对“大型加速申报公司”、“加速申报公司”、“较小申报公司”和“新兴成长型公司”的定义。
大型加速滤波器
☐
加速文件管理器☐
非加速文件管理器☒小型报表公司☒
新兴成长型公司☐
如果是一家新兴的成长型公司，用复选标记表示注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守根据交易所法案第2913(A)节提供的任何新的或修订的财务会计准则。-☐
用复选标记表示注册人是否是空壳公司(如该法第12b-2条所定义)。☐*☒
截至2020年11月13日，7,863,582A类普通股，每股票面价值0.01美元，以及220,250注册人的B类普通股，每股票面价值0.01美元是流通股。

目录
Comstock Holding Companies，Inc.
表格10-Q
目录
页
第一部分-财务信息
1
第1项。
财务报表(未经审计)：
1
合并资产负债表
1
合并运营报表
2
合并股东权益变动表
3
合并现金流量表
5
合并财务报表附注
6
第二项。
管理层对财务状况和经营成果的探讨与分析
23
第三项。
关于市场风险的定量和定性披露
31
第四项。
控制和程序
31
第二部分--其他信息
32
第1项。
法律程序
32
第六项。
展品
32
签名
33

目录
第一部分-财务信息
项目1.编制财务报表
Comstock Holding Companies，Inc.
综合资产负债表
(单位为千，不包括每股和每股数据)
(未经审计)
九月三十日，
2020		十二月三十一号，
2019
资产
流动资产：
现金和现金等价物$4,491 $3,511 
贸易应收账款1,635 1,886 
应收贸易账款关联方3,016 3,644 
预付资产和其他资产，净额240 274 
流动资产总额9,382 9,315 
公允价值权益法投资6,965 8,421 
固定资产净额266 278 
商誉1,702 1,702 
无形资产，净额53 103 
经营性租赁使用权资产— 114 
总资产$18,368 $19,933 
负债和股东权益
流动负债：
应计人事成本$1,349 $2,916 
应付帐款307 1,438 
应计负债660 166 
短期应付票据-应付关联方，扣除贴现后的净额— 5,706 
应付短期票据22 77 
流动负债总额2,338 10,303 
长期应付票据-到期应付关联公司5,500 — 
长期应付票据--扣除递延融资费用后的净额— 1,212 
长期经营租赁负债，扣除当期部分— 61 
总负债$7,838 $11,576 
承诺和或有事项
股东权益
C系列优先股$0.01票面价值，20,000,000授权股份，3,440,690已发行、未偿还和清算优先权为$17,2032020年9月30日和2019年12月31日
$6,765 $6,765 
A类普通股，$0.01票面价值，59,779,750授权股份，7,949,152和7,849,756已发布，并且7,863,582和7,764,186未偿还日期分别为2020年9月30日和2019年12月31日
79 78 
B类普通股，$0.01票面价值，220,250在2020年9月30日和2019年12月31日授权、发行和发行的股票
2 2 
额外实收资本199,953 199,372 
库存股，按成本计算(85,570A类普通股)
(2,662)(2,662)
累积赤字(193,607)(195,198)
道达尔康斯托克控股公司权益$10,530 $8,357 
总负债和股东权益$18,368 $19,933 
附注是这些合并财务报表的组成部分。
1
目录
Comstock Holding Companies，Inc.
合并业务报表
(单位为千，每股数据除外)
(未经审计)
截至9月30日的三个月，截至9月30日的9个月，
2020201920202019
营业收入
收入-资产管理$5,891 $4,733 $15,466 $13,326 
收入-房地产服务1,439 947 5,294 2,573 
总收入7,330 5,680 20,760 15,899 
费用
直接成本--资产管理5,066 4,197 12,915 11,804 
直接成本--房地产服务630 862 3,109 2,265 
一般和行政1,029 353 2,261 968 
销售和市场营销127 100 507 266 
营业收入478 168 1,968 596 
其他收入，净额55 47 92 131 
利息支出(63)(170)(320)(304)
所得税前收入支出470 45 1,740 423 
所得税费用(1)— (15)— 
按公允价值列账的权益损失法投资(46)(606)(134)(606)
持续经营的净收益(亏损)423 (561)1,591 (183)
非持续经营净亏损，税后净额— (66)— (596)
净收益(亏损)$423 $(627)$1,591 $(779)
持续经营的每股收益(亏损)
每股基本净收益(亏损)$0.05 $(0.07)$0.20 $(0.03)
稀释后每股净收益(亏损)$0.05 $(0.07)$0.19 $(0.03)
非持续经营的每股亏损
每股基本净亏损$— $(0.01)$— $(0.10)
稀释后每股净亏损$— $(0.01)$— $(0.10)
基本加权平均流通股8,078 7,954 8,046 6,159 
稀释加权平均流通股(持续经营)8,579 7,954 8,415 6,159 
稀释加权平均流通股(非持续经营)— 7,954 — 6,159 
附注是这些合并财务报表的组成部分。
2
目录
Comstock Holding Companies，Inc.
合并股东权益变动表
(千)
(未经审计)
C系列
优先股
甲类
乙类
附加
付清
资本		财务处
股票		累积
赤字		总计
股份金额股份金额股份金额
2019年12月31日的余额3,441 $6,765 7,850 $78 220 $2 $199,372 $(2,662)$(195,198)$8,357 
股票补偿和发行— — 52 1 — — 212 — — 213 
通过发行股票结清的应计负债— — 11 — — — 20 — — 20 
与限制性股票奖励净额结算相关的被扣留股份— — (16)— — — (31)— — (31)
净收入— — — — — — — — (12)(12)
2020年3月31日的余额3,441 $6,765 7,897 $79 220 $2 $199,573 $(2,662)$(195,210)$8,547 
股票补偿和发行— — 52 — — — 204 — — 204 
通过发行股票结清的应计负债— — 9 — — — 20 — — 20 
与限制性股票奖励净额结算相关的被扣留股份— — (16)— — — (30)— — (30)
净收入— — — — — — — — 1,180 1,180 
2020年6月30日收支平衡3,441 $6,765 7,942 $79 220 $2 $199,767 $(2,662)$(194,030)$9,921 
股票补偿和发行— — 3 — — — 179 — — 179 
通过发行股票结清的应计负债— — 5 — — — 14 — — 14 
与限制性股票奖励净额结算相关的被扣留股份— — (1)— — — (7)— — (7)
净收入— — — — — — — — 423 423 
2020年9月30日的余额3,441 $6,765 7,949 $79 220 $2 $199,953 $(2,662)$(193,607)$10,530 
附注是这些综合财务报表不可分割的一部分。
3
目录
Comstock Holding Companies，Inc.
合并股东权益变动表
(千)
(未经审计)
C系列
优先股
甲类
乙类
附加
付清
资本
财务处
股票
累积
赤字
非
控管
利息
总计
股份
金额
股份
金额
股份
金额
2018年12月31日的余额2,800 $7,193 3,703 $37 220 $2 $181,632 $(2,662)$(196,091)$15,706 $5,817 
股票补偿和发行— — 41 — — — 61 — — — 61 
通过发行股票结清的应计负债— — 15 — — — 35 — — — 35 
与限制性股票奖励净额结算相关的被扣留股份— — (10)— — — — — — — — 
净收入— — — — — — — — 85 300 385 
2019年3月31日的余额2,800 $7,193 3,749 $37 220 $2 $181,728 $(2,662)$(196,006)$16,006 $6,298 
股票补偿和发行— — 30 1 — — 186 — — — 187 
通过发行股票结清的应计负债— — 14 — — — 36 — — — 36 
与限制性股票奖励净额结算相关的被扣留股份— — (2)— — — — — — — — 
搜查证演习— — 200 2 — — 358 — — — 360 
A类非控股股权转换— — 3,824 38 — — 16,050 — — (16,019)69 
C系列非控股股权转换641 (428)— — — — — — — — (428)
净(亏损)收入— — — — — — — — (237)13 (224)
2019年6月30日的余额3,441 $6,765 7,815 $78 220 $2 $198,358 $(2,662)$(196,243)$— $6,298 
股票补偿和发行— — — — — — 134 — — — 134 
通过发行股票结清的应计负债— — 17 — — — 35 — — — 35 
终止业务的解除合并收益— — — — — — 682 — — — 682 
净(亏损)收入— — — — — — — — (627)— (627)
2019年9月30日的余额3,441 $6,765 7,832 $78 220 $2 $199,209 $(2,662)$(196,870)$— $6,522 
附注是这些综合财务报表不可分割的一部分。


4
目录
Comstock Holding Companies，Inc.
综合现金流量表
(千)
(未经审计)
截至9月30日的9个月，
20202019
来自经营活动的现金流：
净收益(亏损)$1,591 $(183)
对持续经营净收益(亏损)与经营活动提供的现金净额进行调整
摊销贷款贴现、贷款承诺和递延融资费27 82 
摊销折旧费用176 103 
未合并合资企业的收益，扣除分配后的净额114 9 
股票薪酬595 345 
权益法投资的公允价值变动134 606 
按公允价值列账的权益法投资分配1,322 100 
营业资产和负债变动情况：
应收贸易账款关联方628 463 
贸易应收账款251 19 
应计人事成本(1,567)(42)
预付资产和其他资产(80)91 
应计利息— (1)
应计负债601 488 
应付帐款(1,130)(2,596)
非持续经营的经营活动提供的现金净额— 7,429 
经营活动提供的净现金$2,662 $6,913 
投资活动的现金流量：
固定资产购置(114)(126)
应收票据上收到的本金— 27 
投资活动所用现金净额$(114)$(99)
筹资活动的现金流量：
应付票据收益5,554 — 
应付票据付款(7,054)(172)
与股权奖励的净股份结算相关的税款(68)6 
用于融资活动的现金净额$(1,568)$(166)
现金及现金等价物净增加情况980 6,648 
期初现金和现金等价物3,511 854 
期末现金和现金等价物$4,491 $7,502 
补充现金流信息：
已付利息$338 $440 
非现金投资和融资活动的补充披露：
通过发行股票结清的应计负债$54 $106 
提前清偿债务的收益$50 $— 
附注是这些合并财务报表的组成部分。
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目录
合并财务报表附注(未经审计)
1. 陈述的组织和基础
Comstock Holding Company，Inc.及其子公司(“Comstock”、“CHCI”或“本公司”)的未经审核综合财务报表是根据美国公认的中期财务信息会计原则(“GAAP”)、表格10-Q和S-X规则第8条以及美国证券交易委员会(“证券交易委员会”)的其他适用规则和规定编制的。此类财务报表不包括GAAP要求的完整财务报表的所有披露。我们认为，所有仅由正常经常性调整组成的调整都已包括在随附的合并财务报表中，这些调整被认为是公平列报所必需的。自这些合并财务报表发布之日起，该公司对后续事件进行了评估，并包括了所有必要的调整和披露。有关详细信息和对我们重要会计政策的讨论(以下讨论除外)，请参阅我们截至2019年12月31日的财政年度Form 10-K年度报告中的经审计合并财务报表。
康斯托克控股公司(Comstock Holding Companies，Inc.)成立于2004年，是特拉华州的一家公司，是一家主要专注于华盛顿大都会统计地区的多方面资产管理和服务公司。2018年，公司做出战略决定，将运营平台从主要专注于开发表内、待售、住宅建设项目转变为专注于商业和住宅资产管理以及房地产相关服务。2019年4月30日，公司宣布退出住宅建设业务。该公司目前通过五家子公司经营业务：CDS Asset Management LC(“CAM”)、Comstock Residential Management LC、Comstock Commercial Management LC、Park X Management、LC和Comstock Environmental Services LLC(“CES”)。该公司的房屋建筑业务在非持续经营中列报(见附注19-非持续经营)。这些合并财务报表中提及的“Comstock”、“Company”、“We”、“Our”和“Us”指的是Comstock Holding Companies，Inc.和我们的子公司，除非上下文另有暗示。
该公司的A类普通股在纳斯达克资本市场交易，代码为“CHCI”。
在这份Form 10-Q的季度报告中，除每股数据、股票期权数量、股票奖励数量或另有说明外，金额均以千计。
截至2019年12月31日的综合资产负债表来源于2019年Form 10-K中包含的经审计财务报表。
截至2020年9月30日和2019年9月30日止的三个月和九个月，全面收益(亏损)等于净收益(亏损)；因此，随附的合并财务报表中不包括单独的全面收益(亏损)报表。
上一期间的某些金额已重新分类，以符合本年度的列报方式，这与综合经营报表上的“一般和行政”费用分类以及合并财务报表的附注有关。重新分类对以前报告的总额(例如营业收入、所得税前收入和净收入)没有影响。
近期发展
2020年3月，为应对新冠肺炎疫情，《冠状病毒救助和经济保障法案》(简称《CARE法案》)签署成为法律，我们在2020年第三季度加入了CARS法案的工资税递延计划。进一步讨论见注9--冠状病毒援助救济和经济安全法案。
2020年10月31日，该公司位于弗吉尼亚州莱斯顿的公司总部的现行租约在延长一个月后到期。2020年11月1日，该公司同意将其公司总部迁至弗吉尼亚州莱斯顿的新办公空间，租期为10年。请参阅附注20-后续事件以进行进一步讨论。
预算的使用
我们的简明合并财务报表是根据公认会计准则编制的。在编制这些合并财务报表时，我们需要做出影响报告期报告金额的估计和判断。我们的这些估计和判断是基于历史经验和我们相信的其他各种因素。
6
目录
在这种情况下要讲道理。我们会在持续的基础上评估这些估计和判断。在不同的假设或条件下，实际结果可能与估计的结果不同。重大估计被用于递延税项资产的估值、商誉减值分析、基于股权的薪酬估值、优先股发行的估值、成本资本化、可变利息实体的合并以及金融工具(包括权益法投资的公允价值)的公允价值。
近期采用的会计准则
2018年8月，财务会计准则委员会(“FASB”)发布了ASU 2018-13“公允价值计量(主题820)-披露框架-公允价值计量披露要求的变化”(“ASU 2018-13”)，其中删除、添加和修改了主题820中关于公允价值计量的某些披露要求。ASU 2018-13取消了以下披露要求：(I)公允价值层次的第一级和第二级之间转移的金额和原因，以及(Ii)第三级公允价值计量的实体估值过程。ASU 2018-13增加了以下披露要求：(I)提供关于截至报告日期而不是未来某个时间点的第3级公允价值计量的计量不确定性的信息；(Ii)披露与第3级计量相关的未实现损益变动(包括在其他全面收益中)；以及(Iii)披露第3级计量的重大不可观察投入的范围和加权平均值及其计算方法。ASU 2018-13财年和这些财年内的过渡期(从2019年12月15日之后开始)有效。允许提前收养。自2020年1月1日起，该公司前瞻性地采用了ASU 2018-13。这一采用并未对我们的合并财务报表产生实质性影响。
近期发布的会计准则
2016年6月，美国财务会计准则委员会发布了美国会计准则委员会第2016-13号，《金融工具--信用损失(话题326)，金融工具信用损失的衡量》，修改了公司如何确认金融工具的预期信用损失，以及在每个报告日期延长实体持有的信贷的其他承诺。现行的公认会计原则要求采用一种“已发生损失”的方法，即在损失很可能已经发生之前，禁止公司记录预期损失。ASU 2016-13年度要求公司使用一种反映当前预期信用损失(CECL)的方法，并要求考虑广泛的合理和可支持的信息来记录和报告信用损失估计，即使CECL离得很远。公司将被要求记录信贷损失拨备，并从资产基础上扣除这一金额。该指导意见在2022年12月15日之后的财务报表期间对公司有效，但允许提前采用。公司目前正在评估本指导意见将对其合并财务报表和相关披露产生的影响
2019年12月，FASB发布了ASU 2019-12年度的《所得税(740专题)，简化所得税会计》，旨在简化所得税会计的各个方面。ASU 2019-12删除了主题740中一般原则的某些例外，还澄清和修改了现有指南，以改进一致性应用。ASU 2019-12将在2020年12月15日之后开始的年度报告期内对公共业务实体有效，并在这些期间内的过渡期内生效。允许提前收养。我们预计这一声明的通过不会对我们的合并财务报表产生实质性影响。
我们评估了截至2020年9月30日的三个月和九个月内发布或生效的其他会计声明，认为这些声明不适用于我们，或者预计不会对我们的合并财务报表产生实质性影响。该公司以前发布和采用的其他标准已在以前提交的文件中披露。
2. 上期财务报表的修订
在编制本公司2019年综合财务报表时，本公司在其历史财务报表中发现了与本公司如何计入债务贴现以及本公司如何为其物业管理收入安排报销工资和其他工资相关成本的错误。具体地说，本公司错误地计入了应付联属公司的某些应付票据的债务贴现，这些票据本应在2017年10月初始三年期限结束时全额摊销。此外，在2019年的中期期间，公司此前报告了物业管理协议的工资费用净额报销，尽管公司被要求按毛数计入这些与工资相关的报销。这些非现金错误的纠正对公司以前报告的营业收入(亏损)或运营、投资或融资的现金流量总额没有影响。
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目录
该公司对这些错误进行了评估，并在对定量和定性因素进行分析的基础上，确定相关影响对公司以往任何时期的合并财务报表都没有重大影响。
本文提供的所有财务报表和脚注均已进行调整，以反映以下修订。
截至2019年9月30日的三个月截至2019年9月30日的9个月
和以前一样
报道		调整，调整调整后的和以前一样
报道		调整，调整调整后的
收入-资产管理
$4,293 $440 $4,733 $12,178 $1,148 $13,326 
直接成本--资产管理
3,710 487 4,197 10,541 1,263 11,804 
利息(费用)
(186)16 (170)(352)48 (304)
其他收入，净额
— 47 47 16 115 131 
净收益(亏损)
(643)16 (627)(827)48 (779)
额外实收资本
198,184 1,025 199,209 198,184 1,025 199,209 
累积赤字
(195,146)(1,724)(196,870)(195,146)(1,724)(196,870)
总股本
7,221 (699)6,522 7,221 (699)6,522 
3. 应收贸易账款及应收贸易账款关联方
应收贸易账款包括房地产服务、资产管理和商业开发的应收款项。本公司根据历史收款经验和应收账款账龄计提坏账准备。截至2020年9月30日，坏账准备是根据公司历史上对早于以下时间的应收账款的收款经验进行的最低限度的计提90天数，以及截至提交日期收到的收款分析。
截至2020年9月30日和2019年12月31日，公司拥有3.0百万美元和$3.6应收关联方应收账款(主要与2019年资产负债表相关，定义见附注15)。本公司不会就与关联方应收账款相关的可疑账款计提拨备。这是由于应收账款的关联方性质以及收款历史造成的。
4. 房地产企业公允价值权益法投资
根据投资日期作出的选择，本公司按公允价值报告权益法对房地产企业的投资。对于这类投资，公司在每个报告期通过公允价值变动增加或减少投资，并在合并经营报表中的“按公允价值列账的权益损失法投资”项目中报告公允价值调整。本公司对投资者X的投资(定义见下文)的公允价值变动受分配的影响，因为公允价值基于该实体清盘产生的有限现金流。
权益法投资的公允价值被归类为公允价值层次的第三级。截至2020年9月30日和2019年12月31日，本公司对房地产企业的权益法投资公允价值为1美元。7.0百万美元和$8.4分别为百万美元。下表显示了按公允价值报告的公司对房地产企业投资的变化。
截至9个月
2020年9月30日
截至2019年12月31日的投资公允价值$8,421 
分布(1,322)
公允价值变动(134)
截至2020年9月30日的投资公允价值$6,965 
见附注15-关联方交易有关我们以公允价值投资房地产企业的更多讨论。
投资者X
公司已选择对Comstock Investors X，L.C.(“Investors X”)的股权方法投资进行会计处理。Comstock Investors X，L.C.(“Investors X”)是一家可变利益实体(“VIE”)，以公允价值拥有公司剩余的住房建设业务。公允价值是根据预期的未来收入现金流量和变现事件使用贴现现金流量模型确定的。
8
目录
基础资产。预期的未来现金流包括合同固定的收入和支出，以及对目前不存在合同的未来收入和支出的估计。这些估计是基于先前的经验以及可比的第三方数据。
截至2020年9月30日和2019年12月31日，公司对投资者X的投资的公允价值为$X。5.8百万美元和$7.2分别为百万美元。该公司收到的分配金额为#美元。581一千美元1,239在截至2020年9月30日的三个月和九个月内分别为1000美元，并确认了公允价值亏损$47一千美元161分别是上千个。
投资者财务信息摘要X(未经审计)
截至9月30日的三个月，截至9月30日的9个月，
2020201920202019
运营说明书：
总收入$5,078 $3,072 $12,276 $3,072 
直接成本4,653 3,750 10,915 3,750 
净收益(亏损)$425 $(678)$1,361 $(678)
康姆斯托克控股公司(Comstock Holding Companies，Inc.)占净收益(亏损)的份额$425 $(678)$1,361 $(678)
哈特福德酒店
2019年12月30日，本公司进行了一项与购买位于弗吉尼亚州阿灵顿县克拉伦登地区威尔逊大道3101号(“哈特福德”)的稳定商业写字楼相关的投资。该公司拥有一家2.5该资产的%股权，成本约为$1.2百万本公司已选择按公允价值对哈特福德的权益法投资进行会计处理。公允价值采用收益法和销售可比法模型确定。截至2020年9月30日和2019年12月31日，本公司在哈特福德的投资的公允价值为$1.1百万哈特福德酒店的公允价值保持在大约美元。1.2在截至2020年9月30日的三个月和九个月内，该公司收到的分配金额为#美元。24一千美元83分别在截至2020年9月30日的三个月和九个月期间达到1000人。
哈特福德的财务信息摘要(未经审计)
截至9月30日的三个月，截至9月30日的9个月，
20202020
运营说明书：
总收入$2,486 $6,544 
直接成本814 1,966 
其他费用2,366 6,257 
净损失$(694)$(1,679)
康姆斯托克控股公司净亏损份额$(17)$(42)
5. 商誉和无形资产
商誉是指在企业收购中获得的净资产的总收购价超过其公允价值的部分。收购后，我们进行分析，对被收购公司的有形和可识别无形资产和负债进行估值。关于可识别的无形资产，我们考虑积压、竞业禁止协议、客户关系、商号、专利和其他资产。我们根据无形资产的合同或经济利益预期实现的期限来摊销无形资产。我们根据预期的未来盈利能力和未贴现的预期现金流及其对整体业务的贡献，在存在减值指标时评估无形资产未摊销余额的可回收性。如果审核显示账面价值不能完全收回，则账面价值超过无形资产公允价值的部分将被确认为
9
目录
减值损失。截至收购日，商誉主要包括合并产生的协同效应、预期的增长和生产机会扩大以及节省的公司管理费用。
我们在截至10月1日的第四季度进行年度商誉减值审查。此外，我们还定期评估是否发生了可能表明商誉可回收性发生变化的事件和情况。如果发生了某些事件和情况，包括总体经济状况恶化、竞争环境加剧、管理层、关键人员、战略或客户发生变动、市值发生重大或异常变化、现金流为负或下降、实际或计划收入或收益与相关前期的实际和预期结果相比下降，我们将在年度审查之间进行中期商誉减值评估。于截至二零二零年三月三十一日止三个月内，吾等将冠状病毒(“新冠肺炎”)疫情的影响及由此带来的经济影响视为触发事件，并进行商誉减值评估。在截至2020年9月30日的三个月内，没有任何事件表明商誉的可恢复性可能发生变化。
在评估减值商誉时，公司可能会首先评估定性因素，以评估报告单位的公允价值是否更有可能低于其账面价值，或者选择绕过此类评估。如果确定报告单位的公允价值极有可能低于其账面价值，或本公司选择绕过此类评估，则本公司将确定每个报告单位的公允价值。对每个报告单位的公允价值的估计是基于预测的贴现现金流模型，该模型包括重要的假设和估计，包括公司的贴现率、增长率和未来的财务表现，以及基于市场类似交易的市场倍数模型。有关贴现率的假设是基于适用于该公司的各种利率成分形成的加权平均资本成本。对报告单位增长率和未来财务业绩的假设是基于公司的预测、业务计划、经济预测和预期的未来现金流。市盈率是从规模和行业相似的企业最近的交易中得出的。各报告单位的公允价值与报告单位的账面价值进行比较。如果报告单位的账面价值超过公允价值，则就差额确认减值损失。截至2020年3月31日的三个月，本公司确定不是的商誉减值。截至2020年9月30日和2019年12月31日，商誉余额为美元。1.7百万这一善意反映在我们的房地产服务部门。
无形资产包括摊销期限为四年了。在截至2020年9月30日的三个月和九个月内，17一千美元50数以千计的无形资产摊销记录在‘一般和行政合并营业报表的费用。
九月三十日，
2020		十二月三十一号，
2019
无形资产
$268 $268 
减去：累计摊销
(215)(165)
$53 $103 
截至2020年9月30日，与这些无形资产相关的未来预计摊销费用为：
摊销
费用
2020年(截至2020年12月31日的3个月)$13 
202140 
总计
$53 
6. 租契
2019年1月1日，本公司采用修订后的追溯法，采用会计准则更新(ASU)2016-2租赁，后编码为会计准则编纂(ASC)842(以下简称ASC 842)。
有关安排是否包含租赁及租赁分类(如适用)的决定于租赁开始时作出，届时本公司亦会计量及确认代表本公司使用权的ROU资产及代表本公司根据安排条款支付租赁款项的租赁负债。为了确认与本公司租赁相关的ROU资产和租赁负债，本公司选择了实际的权宜之计，不确认期限为12个月或以下的短期租赁的ROU资产或租赁负债。租赁期被定义为租赁期的不可撤销部分加上延长租期的选择权所涵盖的任何期限，如果有合理确定该选择权将被行使的话。
10
目录
净收益资产及负债于租赁开始日根据租赁期内租赁付款的现值确认。该公司租约内隐含的利率一般无法厘定；因此，该公司的递增借款利率为6.5在采用时，%被用来确定租赁付款的现值。公司递增借款利率的确定需要判断。增量借款利率在租赁开始时确定，对于采用ASC 842后存在的经营租赁，自2019年1月1日起确定。
租约可以包含各种续订和终止选项。受延长租约选择权制约的期限，如果合理地确定该选择权将被行使，则包括在租赁期内。在合理确定不会行使选择权的情况下，受终止租约选择权制约的期限也包括在内。与本公司经营租赁有关的租赁成本一般确认为租赁期内的单一应课差饷租赁费。
2020年8月1日，该公司终止了一份写字楼租约，此前该公司曾确定该租约将合理地持续到2022年。该公司随后签署了办公空间的按月租赁协议。该公司预计新的按月租赁不会持续超过12个月。因此，本公司选择了实际的权宜之计，不遵循本协议主题842的确认要求，而是在租赁期内以直线基础将租赁付款确认为租赁成本。
该公司确实是这样做的。不是的截至2020年9月30日，我没有任何尚未开始的租赁负债。2020年10月31日，该公司位于弗吉尼亚州莱斯顿的公司总部的现行租约在延长一个月后到期。2020年11月1日，该公司签订了一份新租约，将其公司总部迁至弗吉尼亚州莱斯顿的新办公空间，租期为10年。请参阅附注20-后续事件以进行进一步讨论。
7. 收入
该公司的收入主要包括
•资产管理；
•物业管理；
•资本市场；
•租赁；
•项目与发展服务；以及
•环境咨询和工程服务。
资产管理
资产管理主要为CDS投资组合(定义见下文)提供全面的房地产资产管理服务，代表一系列随着时间推移而交付的日常业绩义务。定价包括成本加管理费或可变对价的市场费率费用形式。本公司的收入以较高者为准。请参阅附注15-关联方交易。
由于我们控制了员工提供的服务，因此确认的收入是按员工提供的任何服务的毛数列示的。我们对他们的表现负有义务，我们有能力指导和改变他们的工作方向，并就此类服务的价值进行谈判，这就证明了这一点。在我们不控制交付给客户的第三方服务的情况下，我们报告扣除第三方报销后的收入。与将不同的日常服务控制权移交给客户相一致，收入通常会在每个期间结束时确认与所执行服务相关的费用。
物业管理
我们为写字楼、工业、零售、多户住宅和各种其他类型物业的业主提供现场日常管理服务，代表着随着时间的推移而履行的一系列日常绩效义务。定价通常是以每月管理费的形式，基于物业水平的现金收入、管理下的平方英尺或其他一些可变指标。项目管理收入还可能包括支付提供服务人员的工资和相关费用，以及分包供应商费用。项目管理服务代表随着时间推移提供的一系列不同的日常服务。与将不同的日常服务控制权移交给客户相一致，收入通常会在每个期间结束时确认与所执行服务相关的费用。确认的收入金额为
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对于我们员工提供的任何服务，我们都是在总的基础上提出的，因为我们控制着员工提供的服务。我们对他们的表现负有义务，我们有能力指导和改变他们的工作方向，并就此类服务的价值进行谈判，这就证明了这一点。在我们不控制交付给客户的第三方服务的情况下，我们报告扣除第三方报销后的收入。
资本市场
我们为客户提供商业抵押贷款和结构性融资服务。我们通过从第三方贷款人获得成功的商业融资所支付的费用来补偿我们的服务。赚取的费用取决于贷款的资金，这意味着将服务控制权转移给客户。因此，我们通常在贷款提供资金的时间点履行我们的履约义务，此时有当前的偿还权。
租赁
我们为业主、投资者和房地产占有者提供与写字楼、工业和零售场所租赁相关的战略咨询和执行服务。我们的服务是以佣金的形式得到补偿的。我们的佣金在租客签订租约时支付。我们在某个时间点履行我们的履约义务；通常是在合同事件发生时，也就是当前有权获得付款的地方。
项目与施工管理
我们为房地产业主和占用者提供与办公、工业和零售空间的管理和租赁相关的项目和建设管理服务。我们赚取的费用通常是根据项目成本的百分比而变化的。我们的服务以管理费的形式得到补偿。项目和施工管理服务代表着随着时间的推移而交付的一系列绩效义务，收入随着时间的推移而确认。
环境咨询与工程
我们为房地产业主提供环境咨询和工程服务。补救服务通常由康斯托克环境公司签约并执行。我们的服务以及用于执行补救服务的分包商的服务都会得到补偿。赚取的费用通常基于员工花费的时间以及所用分包商的成本加成安排。一般来说，环境咨询和工程服务代表着随着时间的推移而交付的一系列绩效义务，收入是随着时间的推移而确认的。
合同费用
租赁和资本市场交易产生的费用，主要是员工佣金，几乎代表了我们获得收入合同的所有增量成本。当摊销期限为一年或更短时，我们适用ASC主题606“收入”提供的适用的实际权宜之计，因此，当这些成本发生时，我们将其确认为运营费用。
下表列出了该公司与客户签订的合同销售额，这些合同按类别分类，最能反映销售的性质、数量、时间和不确定性如何受到经济因素的影响。
截至9月30日的三个月，截至9月30日的9个月，
2020201920202019
按客户划分的收入
关联方
$5,957 $4,673 $16,030 $13,469 
商品化
1,373 1,007 4,730 2,430 
按客户划分的总收入
$7,330 $5,680 $20,760 $15,899 
按合同类型划分的收入
固定价格
$1,771 $1,103 $3,797 $2,077 
成本加成
3,779 2,800 10,867 10,686 
时间和材料
1,780 1,777 6,096 3,136 
按合同类型划分的总收入
$7,330 $5,680 $20,760 $15,899 
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截至2020年9月30日的三个月和九个月，7.3百万美元和$20.2我们分别有100万的收入是通过合同赚取的，这些合同的收入是随着时间的推移而确认的。截至2019年9月30日的三个月和九个月，美元5.6百万美元和$15.6我们分别有100万的收入是通过合同赚取的，这些合同的收入是随着时间的推移而确认的。
截至2020年9月30日的9个月，美元0.6我们的收入中有100万是通过在某个时间点确认收入的合同赚取的。截至2019年9月30日的三个月和九个月，美元0.1百万美元和$0.3在某个时间点确认收入的合同分别赚取了100万美元的收入。
8. 债务
截至2020年9月30日，应付票据包括以下内容：
九月三十日，
2020		十二月三十一号，
2019
担保融资
$— $694 
应付票据-应付关联方，无担保，净额$27截至2019年12月31日的千笔贴现和未摊销递延融资费用
5,500 5,706 
无担保融资
22 595 
应付票据总额
$5,522 $6,995 
截至2020年9月30日，所有借款的净到期日和/或削减义务如下：
2020$16 
20216 
2022— 
20235,500 
总计
$5,522 
担保融资
截至2019年12月31日，公司拥有二与康斯托克环境公司相关的担保贷款。第一笔贷款用于为收购康斯托克环境公司提供资金，固定利率为6.5%，到期日为2022年10月17日。截至2019年12月31日，这笔融资的未偿还余额为1美元。667一千个。这笔贷款在截至2020年6月30日的三个月内报废。康斯托克环境公司有一笔额外的担保贷款，未偿还余额为#美元。27截至2019年12月31日，用于为购买业务中使用的一项资产提供资金的1000美元。这笔贷款在截至2020年3月31日的三个月内报废。这些融资由康斯托克环境公司的资产担保，并由我们的首席执行官担保。
无担保融资
截至2019年12月31日，公司拥有一无担保卖方融资的本票，未偿还余额为#美元595一千个。这笔融资的年利率为伦敦银行间同业拆借利率(LIBOR)加码。3%，到期日为2022年7月17日。这笔贷款有$501000英镑在贷款第三和第四个周年日到期，其余的在到期时到期。2019年12月31日，利率为5.0%。在截至2020年9月30日的三个月内，本公司注销了这张期票。此外，在截至2020年9月30日的9个月内，公司通过以下方式为董事和高级职员的保险单提供资金一年定期贷款。截至2020年9月30日，这笔贷款的余额为美元。22一千个。
应付票据，应付联属公司-无担保
康姆斯托克增长基金
2014年10月17日，公司与Comstock Growth Fund(“CGF”)签订了一份无担保本票，CGF向公司提供了一笔初始本金为#美元的贷款。10.0百万美元，最高可借款金额不超过$20.0百万美元，三年期学期。2014年12月18日，贷款协议被修改和重述，规定最高限额为$25百万于2018年5月23日，本公司订立会员权益交换及认购协议(“会员权益交换协议”)，连同经修订的本票协议，其中一张本金及应计利息余额为#美元的本票(“CGF票据”)7.7一百万美元被兑换成1,482,300公司C系列不可转换优先股的股票，票面价值$0.01每股和声明的清算
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价值$5.00每股(“C系列优先股”)，由公司向Comstock Development Services，LC(“CDS”)发行。公司将优先股交换为91.5CGF本票中CDS会员权益的%。同时，CGF本票票面金额降至#美元。5.7百万美元，截至生效日期。CGF票据以固定利率计息，利率为10年利率。利息是按月拖欠的。本公司是CGF的行政经理，但不拥有任何会员权益。该公司大约有$5.7截至2019年12月31日，CGF票据项下未偿还借款和应计利息(扣除折扣后)为100万。CGF票据的到期日为2020年4月16日。在截至2020年9月30日的9个月内，CGF票据在到期前得到偿还。
循环资本信用额度
2020年3月19日，本公司与CDS签订了循环资本信用额度协议(“贷款文件”)，根据该协议，本公司获得了一笔美元的贷款。10.0百万资本信用额度(Revolver)。根据贷款文件的条款，Revolver规定初始浮动利率为华尔街日报最优惠利率加1.00根据Revolver支付的预付款的年利率，每月支付欠款。五年期定期贷款允许期中提款的到期日为12从最初付款之日起数月，除非CDS同意更长的初始期限。*2020年3月27日，该公司借入了$5.5《左轮车》下的百万美元。美元5.5借款百万的到期日是2023年4月30日。
截至2020年9月30日止三个月及九个月，本公司为所有债务安排支付利息$0.1百万美元和$0.3分别为百万美元。截至2019年9月30日止三个月及九个月，本公司为所有债务安排支付利息$0.2百万美元和$0.4分别为2000万人。
在截至2020年9月30日的9个月内，公司停用了5.7CGF票据的百万未偿还借款，并做到了不是的Idon‘我不会为这辆左轮车支付本金。在截至2019年9月30日的三个月和九个月内，该公司不是的Idon‘我不会为CGF票据支付本金。
9.缓解冠状病毒艾滋病和经济安全法案
工资保障计划贷款
为了应对新冠肺炎疫情，支付支票保护计划(Paycheck Protection Program)根据CARE法案成立，由美国小企业管理局(SBA)管理。符合购买力平价规定的资格要求的公司可以获得当地贷款人提供的购买力平价贷款，这些贷款用于支付工资、租金和水电费(“合格费用”)。如果按照购买力平价的进一步定义，贷款收益被完全用于支付覆盖期间的合格费用，则购买力平价贷款的全部本金可能有资格获得贷款减免，但可能会根据该组织在覆盖期间维持的全职员工数量与基准期间相比有所减少。
2020年4月，该公司收到的收益为#美元。1.95根据MainStreet Bank(“贷款人”)提供的购买力平价贷款(“购买力平价贷款”)，贷款总额为300万美元。根据贷款协议的条款和条件，PPP贷款的期限为两年，年利率为1%，贷款期限的前六个月将推迟本息支付，该贷款期限已根据2020年《支付保障计划灵活性法案》(《灵活性法案》)进行了更新。
2020年6月，《灵活性法案》签署成为法律，修订了《关爱法案》。灵活性法案改变了PPP的主要条款，包括但不限于(I)与PPP贷款到期日有关的条款，(Ii)涵盖PPP贷款付款的延期期限，以及(Iii)衡量贷款宽免的过程。更具体地说，灵活性法案规定在灵活性法案颁布之日(“2020年6月5日”)或之后发放的所有购买力平价贷款的最短期限为五年，并允许贷款人和借款人通过双方协议延长较早的购买力平价贷款的到期日。截至本文件提交之日，本公司尚未与贷款人接洽，要求将目前的到期日从两年延长至五年。灵活性法案还规定，如果借款人在测算期最后一天(“承保期”)后10个月内没有申请免除贷款，购买力平价贷款不再延期，借款人必须开始支付本金和利息。因此，根据贷款协议的条款和条件，公司的本金和利息支付延期期限从6个月更新为10个月。此外，灵活性法案将承保期限从收到收益之日起8周延长至24周，同时允许2020年6月5日之前获得PPP贷款的借款人自行决定承保期限为8周或24周。
在审阅了灵活性法案的适用条款和条件后，本公司选择从(I)符合条件的费用等于贷款收益或(Ii)24周中较短的时间起延长承保期的长度。公司已根据SBA贷款的条款和条件对PPP贷款免赔额进行了初步计算
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宽恕申请(2020年6月16日修订)，基于这样的计算，预计PPP贷款将在不到24周的时间内得到全额免除。此外，本公司已确定本公司很可能会满足购买力平价贷款减免的所有条件。因此，该公司决定，购买力平价贷款应作为政府赠款入账，类似于国际会计准则(“IAS”)第20号“政府赠款会计和政府援助披露”。根据“国际会计准则”第20条的规定，“如果有合理的保证，实体将满足免除贷款的条件，来自政府的可免除贷款将被视为政府赠款。”国际会计准则第20号没有定义“合理保证”；然而，根据某些解释，它类似于FASB ASC 450-20-20下的GAAP下的“可能”，这是该公司在其对PPP贷款豁免的预期中应用的定义。此外，根据国际会计准则第20号的规定，政府赠款应在公司确认赠款用于补偿的成本(即合格费用)期间系统地确认为损益。因此，该公司确认购买力平价资金是发生合格费用期间的一项抵销费用。截至2020年9月30日，PPP贷款相关余额和活动情况如下。
2020年9月30日
购买力平价贷款收益$1,954 
有资格获得宽恕的合格费用(1,954)
购买力平价贷款余额$— 
该公司计划在近期提交PPP贷款豁免申请。根据灵活性法案的条款和条件，贷款人在收到完整的申请后有60天的时间向SBA发出决定。如果贷款人确定借款人有权免除根据法规和适用法规申请的部分或全部金额，贷款人必须在贷款人向SBA发出决定时要求SBA付款。在SBA对贷款或贷款申请进行任何审查后，SBA将在贷款人向SBA发出决定后90天内，将适当的宽恕金额连同截至付款日期应累算的任何利息汇给贷款人。虽然本公司相信购买力平价贷款有可能获得豁免，但本公司目前不能提供任何客观保证，保证其将获得全部或部分豁免。该公司的借款金额在小企业管理局的“安全港”限制之内。SBA发布了常见问题46，指出如果贷款本金低于200万美元，借款人将被视为已善意地就贷款请求的必要性做出了必要的证明。
根据灵活性法案，公司的购买力平价贷款协议将在不免除或少于全部购买力平价贷款的情况下进行修改。此外，从2021年8月开始，该公司将被要求支付总计#美元的本金和利息。82,671每个月或在购买力平价贷款的剩余期限内基于贷款修改的调整金额，直到贷款全部结清。本公司可随时预付购买力平价贷款，无需支付罚款，而证明购买力平价贷款的贷款协议包含与拖欠款项、违反陈述和担保或贷款协议的其他条款有关的习惯性违约事件。违约事件的发生可能会触发立即偿还所有未清偿的金额，收回所有欠本公司的款项，和/或贷款人提起诉讼并获得对本公司不利的判决。
推迟缴纳社会保障税
根据CARE法案第2302(A)(1)和(A)(2)条，本公司已选择推迟支付其在“工资税延期期间”到期的社会保障税份额。工资税递延期从2020年8月1日开始，到2020年12月31日结束。截至2020年9月30日，此类延期的总金额为#美元。661,000美元，反映在我们合并资产负债表上的“应计人事成本”中。根据延期计划的条款，延期金额的50%将于2021年12月31日到期，其余50%将于2022年12月31日到期，利率为0%。
10. 承诺和或有事项
诉讼
目前，我们没有受到任何实质性法律程序的影响。在我们的正常业务活动所引起的法律诉讼中，我们不时被列为被告。虽然我们无法准确预测因针对我们的法律诉讼而可能产生的负债金额(如果有的话)，但我们认为此类负债不可能对我们的财务状况、经营业绩和现金流产生重大不利影响。我们相信，我们已经获得了足够的保险范围、获得赔偿的权利，或者在适当的情况下，已经为任何此类法律程序建立了适当的准备金。
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11. 公允价值披露
综合资产负债表中报告的现金等价物、应收账款和应付账款的账面价值是基于其短期到期日对其公允价值的合理估计。固定利率和浮动利率债务的公允价值是基于不可观察到的市场利率(3级投入)。固定利率和浮动利率债务的公允价值是通过对公司目前可用于类似条款贷款的混合借款人利率进行贴现现金流分析来估计的。下表汇总了固定利率和浮动利率债务的账面金额和相应的公允价值。
九月三十日，
2020		十二月三十一号，
2019
账面金额
$5,522 $6,995 
公允价值
$5,213 $6,820 
公允价值估计是根据有关金融工具的相关市场信息在特定时间点作出的。这些估计属主观性质，涉及不明朗因素和重大判断事项，因此无法准确厘定。假设的变化可能会对估计产生重大影响。
以公允价值投资房地产企业
我们以公允价值报告我们在房地产企业中的两项投资。对于这类投资，我们在每个报告期内根据公允价值的变化增加或减少我们的投资，并在综合经营报表中报告这些公允价值调整。
对于我们以公允价值进行的房地产投资，我们使用第三级收益法或销售可比法来估计公允价值，以确定公允价值。公允价值估计的关键投入包括各种3级投入，如基础房地产资产和借款的估值，其中纳入了特定于投资的假设，如贴现率、资本化率、租金和费用增长率以及特定于资产的市场借款利率。截至2020年9月30日和2019年12月31日，这些房地产企业的公允价值投资约为美元。7.0百万美元和$8.4分别为百万美元。
非经常性公允价值计量
如确定已发生减值，本公司亦可按公允价值对其非金融资产及负债(包括长期资产等项目)进行非经常性估值。此类公允价值计量使用重大的不可观察的投入，并被归类为3级。
12. 限制性股票、股票期权和其他股票计划
在截至2020年9月30日的三个月和九个月内，本公司发行了不是的股票期权。在截至2020年9月30日的三个月和九个月内，本公司发行了14,500和644,852分别对员工进行限制性股票奖励。在截至2019年9月30日的三个月和九个月内，本公司发行了114,431股票期权和12,085和254,336分别对员工进行限制性股票奖励。
与限制性股票和股票期权相关的基于股票的补偿费用是根据授予日期在其归属期间的奖励的公允价值确认的。下表反映了所列期间基于库存的报酬的业务明细项目报表：
截至9月30日的三个月，截至9月30日的9个月，
2020201920202019
销售成本-房地产服务
$— $23 $— $61 
费用--一般费用和行政费用
177 111 594 279 
$177 $134 $594 $340 
根据目前适用于我们针对员工的未偿还限制性股票奖励的净结算程序，在每个结算日和员工选择时，限制性股票奖励将被预扣，以支付所需的预扣税，这是基于结算日限制性股票奖励的价值，该价值由我们的A类普通股在紧接适用结算日前一个交易日的收盘价确定。剩余的金额作为我们A类普通股的股份交付给接受者。
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截至2020年9月30日，未行使股票期权的加权平均剩余合约期限为7好多年了。截至2020年9月30日和2019年12月31日，1.3百万美元和$0.6与股票期权和限制性股票奖励相关的未确认补偿成本分别为100万美元。
该公司打算在授予限制性股票或行使股票期权后发行其A类普通股的新股。
13. 每股收益(亏损)
用于计算截至2020年9月30日和2019年9月30日的三个月和九个月的持续运营的基本和稀释(亏损)收入，以及截至2019年9月30日的三个月和九个月的非持续运营的每股加权平均股份和股份等价物，载于随附的综合运营报表。截至2020年9月30日、2020年和2019年9月30日的三个月和九个月的限制性股票奖励、股票期权和权证被计入使用库存股方法计算的稀释每股收益(亏损)和期间的平均市场价格，除非它们的纳入将是反稀释的。
以下股份等价物已被排除在截至2019年9月30日、2020年和2019年9月30日的三个月和九个月的持续运营稀释股份计算中，因为纳入这些股份等价物将是反稀释的。
截至9月30日的三个月，截至9月30日的9个月，
2020201920202019
限制性股票奖励
— 148 3 148 
股票期权
118 295 159 268 
权证
449 616 589 575 
567 1,059 751 991 
以下股份等价物已被排除在截至2019年9月30日的三个月和九个月的非持续运营稀释股份计算中，因为纳入这些股份等价物将是反稀释的。
截至9月30日的三个月，截至9月30日的9个月，
2020201920202019
限制性股票奖励
— 148 — 148 
股票期权
— 295 — 268 
权证
— 616 — 575 
— 1,059 — 991 
14. 可变利益主体的合并
营业报表中的综合亏损
在截至2019年9月30日的三个月和九个月的税后净亏损中，包括被确定为VIE的房地产实体的活动。这些实体的成立是为了拥有和经营房地产，主要是基于风险股权投资不足以允许实体在没有额外财务支持的情况下为其活动提供资金的事实而被视为VIE。由于公司拥有这些实体的多数投票权和完全的运营控制权，公司确定它是这些VIE的主要受益者。
在2019年4月30日之前，本公司对投资者X进行了评估，确定风险股权投资不足以让实体在没有额外财务支持的情况下为其活动提供资金，本公司是VIE的主要受益者，因为本公司完全控制了对经济表现影响最大的活动，并承担了吸收亏损或接受收益的义务。根据本公司与CDS于2019年4月30日订立的总转让协议(“MTA”)，本公司决定投资者X被视为自2019年4月30日起持有待售，而投资者X活动在随附的综合财务报表中被重新分类为非持续经营。见附注15-关联方交易以获取更多信息。
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15. 关联方交易
北京公司总部租赁合同
该公司之前从一家由我们的首席执行官及其家族控制和拥有的附属公司租用了公司总部。本租约将于2020年10月31日到期，未来最低租金为$。52一千个。
截至2020年9月30日的三个月和九个月，支付的租金总额为$155一千美元459分别是上千个。截至2019年9月30日的三个月和九个月，支付的租金总额为$153一千美元452分别是上千个。
2020年11月1日，公司根据与我们的首席执行官及其家族作为房东控制和拥有的一家关联公司签订的租赁协议，将公司总部迁至新的办公空间。请参阅附注20-后续事件以进行进一步讨论。
资产管理协议
2018年3月30日，本公司全资拥有的实体CAM与CDS签订了该AMA。AMA的生效日期为2018年1月2日。根据资产管理协议，CDS已聘请CAM管理和管理CDS的商业地产组合，以及CDS和CDS旗下拥有物业的各附属公司的日常运作(下称“CDS组合”)。根据AMA的条款，CAM将提供建设、稳定和管理某些资产所需的投资咨询、开发和资产管理服务。
根据资产管理协议，CDS将每年向CAM支付一笔成本加成费用(“年费”)，总金额相当于(I)根据AMA专门为CDS投资组合提供服务的人员的雇佣费用，(Ii)本公司与维持其股票在证券交易所上市以及履行作为上市公司的监管和报告义务有关的成本和开支，以及(Iii)每年固定支付$#。1,000,000.
2019年修订的资产管理协议
2019年4月30日，CAM与CDS签订了2019年AMA，CDS对AMA进行了整体修正和重述。根据2019年AMA，CDS将聘请CAM来管理和管理锚定投资组合以及CDS和CDS的每个拥有物业的子公司(统称为CDS实体)的日常运营。“Anchor Portfolio”由我们目前管理的大部分物业组成。
根据2019年AMA，公司提供与锚投资组合的建设、租赁和稳定以及管理相关的资产管理服务。CDS向本公司及其附属公司支付的年费相当于以下两者中较大的一项：(I)相当于(A)等于以下两项中较大者的资产管理费之和2.5锚定资产组合所含物业收入的%；(B)相当于以下数额的建筑管理费4与正在开发的锚定组合项目相关的所有成本的%；(C)相当于以下金额的物业管理费1%的锚定投资组合收入，(D)相当于以下金额的收购费0.5收购资产收购价的%；(F)相当于以下金额的处置费0.5资产出售价格的%；或(Ii)相当于(X)根据2019年资产管理协议(AMA)专门为锚定投资组合提供服务的人员的雇佣费用，(Y)公司与维持其股票公开上市和遵守相关监管和报告义务有关的成本和支出，以及(Z)每年固定支付的金额之和：(X)根据2019年资产管理协议(AMA)专门为锚定投资组合提供服务的人员的雇佣费用，(Y)公司与维持其股票公开上市和遵守相关监管和报告义务有关的成本和支出，以及(Z)每年固定支付$1,000,000.  
除每年支付市场费率费用或成本加费用(定义见2019年AMA)中较大者外，本公司还有权每年获得以下额外费用：(I)相当于10在计算复合优先收益后，构成锚定投资组合的每项房地产资产的自由现金流的百分比8CDS投资资本的%；(Ii)相当于1筹集资本的%；(Iii)相当于#美元的租赁费1.00/SF(新租约)和$0.50/SF用于续签；以及(Iv)与Anchor投资组合相关的双方同意的贷款发放费。
2019年的AMA将于2027年12月31日(“初始期限”)终止，这是原终止日期2022年12月31日的延期，并将自动续订后续的附加条款一年除非CDS至少提交2019年AMA不续签的书面通知，否则本协议条款(每个条款均为“延期条款”)180在初始期限或任何延期期限终止日期的前几天。二十四个月在2019年AMA生效日期后，CDS有权在无理由的情况下终止2019年AMA180提前几天向CAM发出书面通知。在发生此类终止的情况下，除了支付截至2019年AMA终止日到期和应付的任何应计年费外，CDS还需要支付相当于(I)终止前一个历年向CAM支付的市场费率费用或成本加费用，以及(Ii)一次性支付激励费(如2019年AMA所定义)，就像CDS投资组合在终止日以公平市场价值清算一样；或继续支付激励费。
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住宅、商业和停车场物业管理协议
公司与CDS实体拥有的物业签订了单独的住宅物业管理协议，根据这些协议，公司收取管理和运营物业的费用，包括租户通信、公寓租赁、收取租金、大楼维护和日常运营、聘用和监督为大楼提供服务的承包商和供应商，以及预算编制和监督。
公司与CDS实体拥有的物业签订了单独的商业物业和停车场管理协议，根据这些协议，公司收取管理和运营物业写字楼和零售部分的费用，包括租户通信、收取租金、大楼维护和日常运营、聘用和监督为大楼提供服务的承包商和供应商，以及预算编制和监督。
这些物业管理协议分别适用于一年初始术语为连续的、自动的一年续订条款，除非提前终止。根据这些协议，除报销特定费用(包括公司在每个物业的管理和运营中雇用的人员的雇佣费用)外，本公司通常根据被管理的建筑物部分租金收入总额的百分比收取基本管理费。
施工管理协议
公司与CDS实体拥有的物业签订了建设管理协议，根据这些协议，公司收取费用，以提供某些建设管理和监督服务，包括对某些租户的建筑进行施工监督和管理。*公司根据适用租户租约中规定的建设管理费或监理费，就工程授权下的每次聘用收取单位建设管理费，该费用一般为1%至4承租人改善房屋的总成本(或总硬成本)的百分比，或双方另有约定的。
企业管理协议
于2019年4月30日，CAM与投资者X订立业务管理协议(“BMA”)，根据该协议，CAM将向投资者X提供与本公司剥离的房屋建设业务的结束以及与本公司剥离的土地开发活动相关的服务的资产和专业服务。根据管理协议，投资者X向CAM支付的费用总额为$937,500，须于十五每季度分期付款$62,500每一个。
哈特福德投资公司
2019年12月30日，本公司进行了一项与购买Hartford相关的投资，Hartford是一座位于弗吉尼亚州阿灵顿县克拉伦登地区威尔逊大道3101号的稳定商业写字楼。该公司与购买哈特福德酒店有关的初始投资为#美元。1.2百万
在这项投资的同时，该公司与Comstock Partners，LC(“Partners”)签订了一项经营协议(“原始经营协议”)，组建Comstock 3101 Wilson，LC(“Hartford Owner”)，以购买哈特福德酒店。根据原来的经营协议，本公司持有哈特福德所有者的少数成员权益，而哈特福德所有者的剩余成员权益由合伙人持有，合伙人也是哈特福德所有者的经理。在完成对哈特福德的收购时，公司收到了一笔#美元的收购费。500根据哈特福德业主或其联营公司与本公司或其联营公司之间的单独协议，哈特福德业主或其联营公司有权就其物业管理收取资产管理、物业管理、建筑管理及租赁费。该公司还有权获得与投资业绩相关的奖励费用。
2020年2月7日，本公司、合作伙伴和DWF VI 3101 Wilson Member，LLC(“DWF”)(哈特福德的独立第三方股权投资者)签订了一份有限责任公司协议(“DWC运营协议”)，成立DWC 3101 Wilson Venture，LLC(“DWC”)，其中包括收购、拥有和持有Hartford所有者的所有权益。为此，在2020年2月7日，哈特福德所有者的原始运营协议被修订和重述(“A&R运营协议”)，以纪念公司和合作伙伴将100将其在哈特福德所有者中的会员权益的%转让给DWC。因此，DWC是Hartford所有者的唯一成员。公司和合伙人分别持有DWC的少数会员权益，DWF持有DWC的多数会员权益。该公司在哈特福德的所有权权益仍为2.5%.
私募和期票
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2020年3月19日，本公司与CDS签订了循环资本信用额度协议(“贷款文件”)，根据该协议，本公司获得了一笔美元的贷款。10.0百万资本信用额度(Revolver)。根据贷款文件的条款，Revolver规定的初始浮动利率为华尔街日报最优惠利率加1.00根据Revolver支付的预付款的年利率，每月支付欠款。五年期定期贷款允许期中提款的到期日为12从最初付款之日起数月，除非CDS同意更长的初始期限。2020年3月27日，该公司借入美元5.5《左轮车》下的百万美元。2020年4月10日，革命者提供给公司的资本被用来报废公司的所有10欠CGF的2020年到期的企业债务的百分比。
见注8-债款为进一步描述CGF私募和左轮车。
关联方收入
下表详细说明了从关联方获得的收入。
截至9月30日的三个月，截至9月30日的9个月，
2020201920202019
按客户划分的收入
关联方
$5,957 $4,673 $16,030 $13,469 
商品化
1,373 1,007 4,730 2,430 
总收入$7,330 $5,680 $20,760 $15,899 
16. 未合并的合资企业
本公司使用权益会计方法核算其在其产权保险合资企业中的权益，并调整其在收益、亏损和分配中的比例份额的账面价值。在未合并的合资企业中的投资额为$。11一千美元125截至2020年9月30日和2019年12月31日分别为1000欧元，并计入随附的合并资产负债表中的“预付资产和其他资产净额”。
该公司在截至2020年9月30日的三个月和九个月中从这家未合并的合资企业中获得的收益份额为$11万5千美元161,000美元分别计入随附的综合经营报表中的“其他收入，净额”。在截至2020年9月30日的三个月和九个月内，本公司收集和记录了22一千美元130从这家合资企业中拿出几千美元作为投资回报。
该公司在截至2019年9月30日的三个月和九个月中从这家未合并的合资企业中获得的收益份额为$481万5千美元1151,000美元分别计入随附的综合经营报表中的“其他收入，净额”。在截至2019年9月30日的三个月和九个月内，本公司收集和记录了10千和124分别从这家合资企业获得1000英镑作为投资回报。
未合并的合资企业的财务信息摘要如下：
截至9月30日的三个月，截至9月30日的9个月，
2020201920202019
运营说明书：
总净收入
$30 $122 $125 $318 
总费用
28 27 94 88 
净收入$2 $95 $31 $230 
Comstock Holding Comstock，Inc.净收益份额$1 $48 $16 $115 
17. 所得税
截至2020年9月30日的三个月和九个月，公司确认递延所得税支出为$1一千美元13分别为1万人。截至2019年9月30日止三个月及九个月，本公司确认不是的由于估值拨备的原因，持续经营产生的递延所得税支出。截至2020年和2019年9月30日的九个月的实际税率为(0.11)%和%19.99%。
该公司目前约有$144在联邦和州的NOL中有100万美元。如果不使用，这些NOL将于2027年开始到期。根据美国国税法第382条(“第382条”)，如果所有权变更被触发，公司的NOL资产和可能的某些其他递延税项资产可能会受损。
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本公司根据美国会计准则740-10评估不确定的税务状况。所得税中的不确定性会计。该公司拥有不是的T记录了截至2020年9月30日和2019年9月30日与不确定税收头寸相关的任何应计项目。我们在不同限制法规的司法管辖区提交美国和州所得税申报单。2016至2019年的纳税年度仍需接受联邦和大多数州税务机关的审查。
18. 分部披露
2019年7月23日之后，我们通过二细分市场：资产管理和房地产服务。
在我们的资产管理部门，我们专注于为广泛的房地产业主和企业提供管理服务，包括各种商业房地产用途，包括公寓、酒店、写字楼、商业车库、租赁土地、零售店、混合用途开发项目和以城市交通为导向的开发项目。我们目前管理的物业和业务主要位于费尔法克斯和劳登县的华盛顿特区地铁银线沿线，但我们也管理包括马里兰州和弗吉尼亚州在内的其他司法管辖区的项目。
在我们的房地产服务部门，我们经验丰富的管理团队在战略企业规划、资本市场、经纪服务以及基于环境和设计的服务领域提供广泛的房地产服务。我们的环境服务团队提供咨询和工程服务、环境研究、补救服务，并为任何可能对环境产生影响的项目提供现场解决方案，从环境尽职调查到现场评估和补救。房地产服务部门在大西洋中部地区运营。
下表包括公司的二资产管理和房地产服务的可报告部门，不包括停产业务，截至2020年9月30日和2019年9月30日的三个月和九个月。
资产
管理
房地产
服务
总计
截至2020年9月30日的三个月
毛收入
$5,891 $1,439 $7,330 
毛利825 809 1,634 
净收入411 12 423 
总资产
14,687 3,681 18,368 
截至2019年9月30日的三个月
毛收入
$4,733 $947 $5,680 
毛利536 85 621 
净损失(353)(208)(561)
总资产
12,131 3,784 15,915 
截至2020年9月30日的9个月
毛收入$15,466 $5,294 $20,760 
毛利2,551 2,185 4,736 
净收入1,112 479 1,591 
总资产14,687 3,681 18,368 
截至2019年9月30日的9个月
毛收入$13,326 $2,573 $15,899 
毛利1,522 308 1,830 
净收益(亏损)364 (547)(183)
总资产12,131 3,784 15,915 
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19. 停产经营
2019年4月30日，本公司与CDS(本公司首席执行官Christopher Clemente全资拥有的实体)和FR54，LC(FR54，LC)(也由Clemente先生控制的实体)签订了MTA，规定了若干交易，以完成本公司先前宣布的退出住房和土地开发业务，支持向资产管理模式迁移。请参阅附注14-可变利益主体的合并以进一步讨论与停产业务相关的会计问题。
公司就是这么做的不是的截至2020年9月30日和2019年12月31日，不在合并资产负债表上计入停产业务的任何资产或负债。
在非持续经营的净收益(亏损)内反映在合并经营报表上的非持续经营的经营结果如下：
截至2019年9月30日的三个月截至2019年9月30日的9个月
营业收入
营收-住宅建设
$1,305 $14,919 
总收入
1,305 14,919 
费用
销售成本-住宅建设
1,281 14,901 
销售及市场推广
89 270 
一般和行政
1 21 
营业(亏损)
(66)(273)
所得税费用
— 10 
停产(亏损)净额
(66)(283)
可归因于非控股权益的净收入
— 313 
可归因于Comstock Holding Companies，Inc.的净(亏损)
$(66)$(596)
20. 后续事件
2020年10月31日，该公司位于弗吉尼亚州莱斯顿的公司总部的现行租约在延长一个月后到期。2020年11月1日，公司同意签订新的租约，将公司总部迁至弗吉尼亚州莱斯顿的新办公空间，为期一年。十年学期。自2020年11月1日起，公司负责支付新的每月基本租金，外加公司按比例分摊的办公空间运营费用、房地产税和保险的每月支付，这些费用根据2019年AMA可予报销。
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Comstock Holding Companies，Inc.
第二项：公司管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析
以下对我们财务状况和经营结果的讨论和分析应与本报告其他部分的综合财务报表和相关附注一并阅读。本讨论和分析包含涉及风险和不确定性的前瞻性陈述。有关更多信息，请参阅“有关前瞻性陈述的告诫说明”。由于各种因素的影响，我们的实际结果可能与这些前瞻性陈述中预期的结果大不相同，这些因素包括但不限于本报告下文和其他部分讨论的因素，特别是在“有关前瞻性陈述的告诫”标题下。除每股数据或另有说明外，对美元金额的引用以千为单位。
关于前瞻性陈述的注意事项
本报告包括根据1995年“私人证券诉讼改革法”的安全港条款作出的前瞻性陈述。这些前瞻性陈述可以通过使用诸如“预期”、“相信”、“估计”、“可能”、“可能”、“打算”、“预期”、“将会”、“应该”、“寻求”或其他类似的词语或表达来识别。前瞻性陈述在很大程度上是基于我们的预期，涉及固有的风险和不确定性，其中许多风险和不确定性是我们无法控制的。您不应过分依赖任何前瞻性陈述，因为这些陈述仅反映了所作陈述的日期。一些可能影响前瞻性陈述准确性的因素一般适用于房地产行业，而其他因素则具体适用于我们。许多重要因素都可能导致实际结果与前瞻性陈述中的结果大不相同，这些因素包括但不限于：总体经济和市场状况，包括利率水平；我们偿还债务的能力；房地产投资的内在风险；我们在经营的市场中竞争的能力；我们经营的市场的经济风险，包括与政府支出有关的行动；我们项目的政府审批和/或土地开发活动的延误；监管行动；我们保持遵守股票上市规则和标准的能力；经营业绩的波动；我们预期的增长。这些因素包括：自然灾害；我们筹集债务和股权资本并在盈利的基础上扩大业务的能力；以及我们与附属公司的持续关系。
2010年1月30日，世界卫生组织宣布进入全球卫生紧急状态，原因是一种源自中国武汉的新型冠状病毒株(“新冠肺炎疫情”)，以及该病毒在全球范围内蔓延至发源地以外给国际社会带来的风险。2020年3月，世界卫生组织根据全球疫情迅速增加的情况，将新冠肺炎疫情列为大流行。
目前，我们无法预测新冠肺炎疫情是否会得到有效遏制，也无法预测其影响的严重程度和持续时间。如果新冠肺炎疫情不能得到有效和及时的控制，我们的业务运营和财务状况可能会由于我们经营的细分市场和市场前景恶化、地区和国家经济增长放缓、客户流动性和财务状况减弱或其他我们无法预见的因素而受到重大不利影响。与新冠肺炎直接相关的一些与公司运营相关的不确定性包括但不限于病毒的严重程度、疫情持续时间、政府、商业或其他行动及其对公司和我们客户的影响，以及消费者需求的短期和长期影响，这些影响可能会影响我们的客户的财务状况，从而导致我们的业务需要改变。*如附注15所述，本公司很大一部分收入来自与房地产相关的各种关联方实体。上述任何因素和其他我们无法控制的因素都可能对整体商业环境产生不利影响，并导致我们的业务以我们目前无法预测的方式受到影响，这可能会对我们的业务、财务状况和运营结果产生实质性的不利影响。虽然到目前为止，我们还没有看到新冠肺炎对我们的业绩产生重大影响，但如果病毒继续对经济状况或消费者信心造成重大负面影响，我们的收入(包括物业管理收入、应收贸易账款、关联方应收账款、商誉和我们对投资者X的公允价值投资)、经营业绩、财务状况和流动性可能会受到不利影响。
我们的实际结果可能与前瞻性陈述中预测或暗示的结果大不相同。除非法律要求，否则公司没有义务根据新信息或未来事件公开更新或修改任何前瞻性陈述。
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我们在向美国证券交易委员会提交或提交这些表格后，在合理可行的情况下，尽快在我们的网站上免费提供我们的10-K表格年度报告、10-Q表格季度报告、8-K表格当前报告以及根据1934年证券交易法(经修订)第13(A)或15(D)节提交或提交的这些报告的修正案。我们网站上的信息或可通过我们的网站访问的信息，Www.comstockcompanies.com，并未以引用方式并入本Form 10-Q季度报告中。
概述
Comstock Holding Companies，Inc.(以下简称“CHCI”或“本公司”)是大华盛顿特区大都会地区混合用途和以交通为导向的开发物业的开发商、运营商和资产管理公司，我们主要专注于选定的高增长城市和转型的“郊区”市场。我们为我们管理的房地产业主提供广泛的房地产资产管理服务，包括开发、建设管理、租赁和物业管理服务。我们代表我们的资产管理客户和机构房地产投资者向写字楼、零售、住宅和综合用途物业投入资金，总体上为公司保留经济利益，并为该等物业提供管理服务，使公司能够增加其管理资产(“AUM”)，以实现规模竞争优势，提高我们的整体回报。该公司还为公司管理资产组合中的物业以及美国大西洋中部地区的其他客户提供额外的收费房地产服务，包括公司规划、资本市场、经纪、业权保险、设计、环境咨询和工程服务。
作为一家垂直整合的房地产运营和投资公司，我们从多种来源获得收入，包括我们代表资产管理客户向我们管理的房地产资产组合提供的资产管理服务产生的费用，以及额外房地产相关服务的费用，包括向我们管理的物业和中大西洋地区无关的第三方客户提供的环境咨询和工程服务。此外，公司还希望通过与我们的合作伙伴共同投资于某些物业收购，以及从我们管理的投资组合中的某些资产获得基于业绩的激励薪酬来获得收入。一旦发生某些与交易相关的事件，或者当主题物业的表现达到规定的绩效标准时，公司就可以赚取这些基于奖励的费用。
根据涵盖我们AUM物业的资产管理协议，我们提供的服务因物业而异，包括物业管理、开发和建设管理、租赁管理、收购和处置管理、债务和股权融资的发起和谈判、风险管理以及各种其他针对物业的服务。我们管理的资产组合中包含的几乎所有物业都由全面服务资产管理协议涵盖，这些协议基本上涵盖了与主题物业相关的开发、建设和运营管理的所有方面。我们管理的资产组合中有限数量的物业由特定于服务的资产管理合同涵盖，这些合同将我们的服务集中在定义的运营关键要素上，例如营销、租赁和施工管理，在这些运营要素中，物业所有者继续管理其他运营职能。我们Anchor投资组合的全面服务资产管理协议如下所定义，是一份原始期限为10年的长期合同，规定在资产所有者提前终止的情况下向Comstock支付大量款项。以下所述于2019年12月收购的Hartford是本公司最初的共同投资资产，其资产管理协议的期限为中期协议，共同投资资产管理协议的期限一般与适用的共同投资业务计划的期限一致。共同投资的商业计划是特定于房地产的，因此预期期限各不相同，但通常预计为4至7年。我们的有限服务资产管理协议通常预计是短期的，不包括重大的提前终止处罚。目前, 除了涉及我们Anchor投资组合的管理协议外，目前只有一项共同投资管理协议和一项有限服务管理协议。
公司资产管理服务平台的支柱是与公司首席执行官克里斯托弗·克莱门特(Christopher Clemente)的一家关联公司签订的长期全面服务资产管理协议(“2019年资产管理协议”)，其中包括Anchor投资组合。
2019年AMA根据一个通用公式向本公司提供基于费用的收入，该一般公式收取(I)本公司的定义运营成本加上每年1,000,000美元的基本费用和各种补充费用或(Ii)2019年AMA规定的市场费率费用中较大者。
雷斯顿站-莱斯顿站位于泰森斯角和杜勒斯国际机场之间的战略位置，是华盛顿特区最大的混合用途、以过境为导向的开发项目之一。莱斯顿站位于地铁银线一期的终点站，占地近40英亩，横跨杜勒斯收费公路和莱斯顿的第一个地铁站，已经有1000多名居民和众多企业，包括多家零售店和受欢迎的餐厅。有100多万平方英尺的建成和稳定的建筑，大约400万平方英尺的额外开发在不同的权利，开发和建设阶段，
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以及一个3500个停车位的地下停车场和公交系统 莱斯顿地铁站毗邻威勒-莱斯顿-东地铁站，莱斯顿站附近的街区引领着杜勒斯走廊的城市转型。
娄敦站-位于地铁银线终点站，距离杜勒斯国际机场几分钟车程，娄敦站是娄敦县第一个(也是目前唯一一个)与地铁连接的开发项目。娄敦车站已建成约60万平方英尺的综合用途开发项目，其中包括数百套出租公寓，约12.5万平方英尺的零售、餐馆和娱乐场所，5万平方英尺的甲级写字楼，以及一个1500多平方米的通勤停车库。大约200万平方英尺的额外开发计划将用于娄敦车站。娄敦站毗邻Metro的阿什伯恩站，代表着娄敦县开始转型为交通连接社区，可直接连接杜勒斯国际机场、莱斯顿、泰森斯角和华盛顿市中心。
我们的业务战略
2018年初，公司将我们的业务战略和运营平台从专注于住宅开发和销售转变为目前主要在大华盛顿特区地区专注于商业和混合用途房地产的收费服务模式。*我们通过提供广泛的房地产资产管理服务，包括开发、建设管理、租赁和物业管理服务，以及收购和处置服务，产生基本费、激励费和利润分享，利用我们在授权、设计、开发和管理各种物业方面的丰富经验。虽然我们的Anchor投资组合主要集中在弗吉尼亚州北部快速增长的杜勒斯走廊(Dulles Corridor)沿线，根据2019年AMA提供了一个稳定的成本加费用结构基础，但我们的业务战略包括通过确定大华盛顿特区地区的高质量写字楼、零售、住宅和混合用途物业，以及确定在此类房地产资产中寻求投资机会但缺乏管理此类物业所需的运营或当地专业知识的机构房地产投资者，扩大我们的总资产管理规模。这一方法使公司能够通过管理Anchor投资组合产生收益，并通过额外的收购和相关的管理协议，提供通过扩大我们管理的物业投资组合来增加收益的机会。我们的收购战略目前专注于增值、核心和核心+机会以及其他机会性资产收购。除了我们的资产管理服务，我们还为我们管理的房地产投资组合和更多的第三方客户提供一整套与房地产相关的服务，我们可能会寻求通过有机增长来扩大我们提供的服务。
我们相信，我们有几个优势使我们的新业务重点和战略与众不同：
•收入基础。我们的收入主要来自经常性资产管理费和额外的房地产服务费。我们的资产管理协议提供了一个高度可见和可靠的收入来源，并使公司能够随着公司锚定投资组合和其他管理资产的扩大而提高底线业绩。
•管理事务-近年来，随着我们将运营平台从住宅住宅建筑转向商业房地产和资产管理，我们对管理团队进行了几次调整。作为这一努力的结果，我们目前的管理团队在管理大规模房地产资产组合方面拥有丰富的经验，包括租赁公寓、写字楼、酒店、商业车库、租赁土地、零售物业、混合用途开发项目以及以交通为导向的开发项目。
•地理焦点-我们目前管理的Anchor投资组合中包括的物业主要位于杜勒斯走廊(Dulles Corridor)，这里是银线(Silver Line)的所在地，这是近20年来华盛顿特区地铁系统增加的第一条新铁路线，服务于或将服务于弗吉尼亚州的阿灵顿、费尔法克斯和劳登县。我们与机构合作伙伴的房地产收购计划专注于整个华盛顿特区地区的多个高增长地区，我们的第一笔此类收购于2019年12月完成，位于弗吉尼亚州阿灵顿县。我们还在从华盛顿特区到费城、宾夕法尼亚和新泽西地区的更大范围内提供环境咨询和工程服务。
•房地产服务-除了与AUM相关的资产管理服务外，我们还在战略企业规划、资本市场和金融咨询、商业抵押贷款经纪、业权、设计和环境咨询和工程服务以及工业卫生服务领域提供各种补充房地产服务。我们的环境服务集团为可能需要或受益的物业提供咨询和工程服务、环境研究、补救管理服务和特定地点的解决方案。
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环境尽职调查、特定地点评估和工业卫生服务。我们的房地产服务业务平台使我们能够从我们高素质的人员那里获得正的手续费收入，并成为合资和战略收购机会的潜在催化剂。
•公司的各个业务部门齐心协力，充分利用我们组织的集体技能-我们人员的才华和经验允许灵活的工作流程和多任务方法来管理各种项目。我们相信，我们的关注点和我们在华盛顿特区市场的业务网络为我们在寻找和执行投资机会方面提供了竞争优势。虽然该公司此前在美国东南部多个关键市场开发了大量物业，我们的管理团队拥有管理大型国家投资组合的经验，但我们相信，大华盛顿特区市场为我们的业务提供了令人信服的增长机会。
•长期记录-该公司及其管理团队自1985年以来一直活跃在华盛顿特区大都市地区，并在该地区和美国其他主要市场开发、收购和管理了数千套住宅单元和数百万平方英尺的综合用途物业。
•多种公私伙伴关系-该公司的附属公司已被多个地方政府(包括费尔法克斯县、劳登县和弗吉尼亚州赫恩顿镇)选定，通过公私合作伙伴关系开发和管理大规模的混合用途和交通设施开发，而此时地方司法管辖区正专注于公私合作伙伴关系，以此作为利用私营部门能力满足公共基础设施发展需求的一种手段。
•经济驱动力-政府部门以及私营部门对网络安全和其他技术服务需求的显著增长趋势带来了大幅增长，并吸引了微软、谷歌和亚马逊等北弗吉尼亚州大型科技公司。2018年，北弗吉尼亚州被亚马逊选为其大张旗鼓的第二总部所在地，亚马逊曾表示，这将在未来几年创造数万个新的就业机会。多年来，北弗吉尼亚州市场占据了华盛顿特区大都市区创造的大部分新工作岗位，包括公司搬迁和扩张，以及众多初创企业。此外，北弗吉尼亚州重要的数据基础设施能够满足联邦政府及其国防和信息承包商的需求，这促使包括联邦调查局(FBI)、中央情报局(CIA)、国家安全局(NSA)以及海关和边境巡逻局在内的几个联邦政府机构扩张和/或搬迁到杜勒斯走廊(Dulles Corridor)。杜勒斯走廊因其庞大的数据中心网络而被誉为“世界互联网之都”，主要位于美国弗吉尼亚州劳敦县，位于杜勒斯走廊的西部。近年来，洛敦县在数据中心发展方面取得了巨大的增长，已成为全球数据中心空间的领先者，同时占全国数据中心空间吸纳量的40%以上。
•就业基础多元化-大华盛顿特区地区多样化和受过良好教育的就业基础，加上靠近联邦政府和成熟的政府承包商的存在，有助于该地区对科技公司的吸引力。
•地铁的银线-地铁银线一期于2014年开通，将泰森角和莱斯顿连接到弗吉尼亚州的阿灵顿和华盛顿特区的市中心。二期计划于2020年底或2021年初开通，并将服务从位于公司莱斯顿站开发中心的一期的终点站延伸到赫恩登、杜勒斯国际机场和弗吉尼亚州的劳顿县，终点站是公司的劳顿站。
•区域土地利用规划-费尔法克斯县和娄敦县的综合土地利用计划最近的变化鼓励在新的银线地铁站附近进行高密度和混合用途的开发，为公司及其管理的投资组合带来了引人注目的增长机会。
•对以交通为导向的综合用途发展的需求增加-最近的趋势表明，商业租户越来越多地寻求将办公室设(或搬迁)到北弗吉尼亚州杜勒斯走廊(Dulles Corridor)等“郊区”市场的城市综合用途开发项目，并表示愿意为地铁可到达地点的商业空间支付溢价租金，这些地点是公司管理资产组合中的重要组成部分。
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此外，过去十年来，以交通为导向的混合用途社区的住房需求稳步增长，而住房拥有率下降，对高质量租赁住房的需求增加。二十多年来，公司一直专注于这些新兴趋势，通过2019年的AMA，公司控制着一个重要的知名资产组合的开发和资产管理，这些资产组合处于杜勒斯走廊(Dulles Corridor)城市转型的前沿。公司拥有稳定的投资组合和开发管道，包括位于杜勒斯走廊主要地铁站的数百万平方英尺的混合用途和交通导向型物业，公司处于有利地位，能够充分利用我们相信将塑造未来商业地产格局的趋势，并为公司提供显著增长和诱人回报的机会。
资产管理服务
2019年AMA
自2019年1月1日起，本公司与CDS(由本公司首席执行官拥有和控制的实体)签订了经修订和重新签署的主资产管理协议，该协议向本公司提供与CDS关联公司拥有的商业和住宅混合用途房地产Anchor投资组合的开发、营销和运营相关的大量费用。2019年AMA涵盖了杜勒斯走廊(Dulles Corridor)的两个大型、以交通为导向的综合用途开发项目：弗吉尼亚州的莱斯顿车站(Reston Station)和劳登车站(Loudoun Station)，以及位于弗吉尼亚州赫恩登(Herndon)的一个综合用途开发资产，以及不时根据该资产指定的其他物业。另外，该公司还与无关的第三方签订收费管理服务协议，涵盖弗吉尼亚州泰森斯角和马里兰州罗克维尔的物业。
根据2019年AMA，公司提供与锚投资组合的建设、租赁和稳定以及管理相关的资产管理服务。CDS向公司及其子公司支付的年费等于(I)相当于(A)Anchor投资组合物业收入的2.5%的资产管理费总额；(B)相当于与正在开发的Anchor投资组合项目相关的所有成本的4%的建筑管理费；(C)相当于Anchor投资组合收入的1%的物业管理费；(D)相当于收购资产购买价格0.5%的收购费用之和；(C)等于Anchor投资组合收入的1%的物业管理费；(D)相当于收购资产收购价0.5%的收购费；(C)相当于Anchor投资组合收入的1%的物业管理费；(D)相当于收购资产收购价0.5%的收购费；(F)相当于被处置资产销售价格的0.5%的处置费(统称为“市场费率费”)；或(Ii)相当于(X)根据2019年资产管理协议专门为锚定投资组合提供服务的人员的雇佣费用，(Y)本公司与维持其股票公开上市和遵守相关监管机构和报告义务有关的成本和开支，以及(Z)每年1,000,000美元的固定付款(统称为“成本加费用”)的总和；以及(F)相当于被处置资产销售价格的0.5%的处置费(统称为“市场费率费”)；或(Ii)相当于(X)根据2019年资产管理协议专门为锚定投资组合提供服务的人员的雇佣费用，本公司相信，2019年AMA的成本加费用功能提供了稳定的收入基础，使本公司能够进一步扩大其资产管理业务和AUM。
除每年支付市价费用或成本加费用中较大者外，本公司每年还有权获得以下额外费用：(I)在计算CDS投资资本的8%的复利优先回报率后，相当于锚定投资组合中每项房地产资产自由现金流10%的奖励费用(“奖励费用”)；(Ii)相当于募集资本1%的投资发起费；(Iii)相当于1.00美元/SF的租赁费；(Ii)相当于募集资本1%的投资发起费；(Iii)相当于1.00美元/sf的租赁费；(Ii)相当于募集资本1%的投资发起费；(Iii)相当于1.00美元/sf的租赁费。以及(Iv)与Anchor投资组合相关的双方同意的贷款发放费。
2019年AMA是一项长期协议，初始期限至2027年12月31日(“初始期限”)，除非CDS在初始期限或任何延期期限终止前至少180天发出书面通知，否则将自动续签连续的额外一年期限(每个“延期期限”)。在2019年4月30日生效日期后的24个月内，CDS有权在向公司发出180天书面通知后无故终止2019年AMA。如果发生此类终止，除支付截至2019年AMA终止日到期和应付的任何应计年费外，CDS还需向本公司支付相当于(I)市场费率费用或支付的成本加费用的终止费。(I)如果发生此类终止，CDS必须向本公司支付相当于(I)市场费率费用或向本公司支付的成本加费用的终止费用。(I)如果发生此类终止，CDS必须向本公司支付相当于(I)市场费率费用或向本公司支付的成本加费用的终止费用。以及(Ii)一次性支付奖励费用，犹如锚定投资组合在终止日或在CDS选举时按公平市价清算一样，继续支付奖励费用，犹如未发生终止一样。(Ii)支付奖励费用，就像锚定投资组合在终止日以公平市值清算一样，或在CDS选举时，继续支付奖励费用，就像没有发生终止一样。
其他资产管理协议。我们的收费服务协议的期限各不相同。除了2019年AMA的长期性质外，我们针对共同投资机会的其他资产管理协议旨在涵盖所管理的投资组合物业的预期投资周期的持续时间，通常预计持续四至七年。然而，这些安排通常不包含重大 提前解约处罚。我们还管理许多不同的特定任务的有限服务资产管理协议。 一般的短期安排 可以随意终止。
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哈特福德资产管理协议
2019年12月30日，本公司进行了一项与购买位于弗吉尼亚州阿灵顿县克拉伦登地区威尔逊大道3101号(“哈特福德”)的稳定商业写字楼相关的投资。该公司将保留该资产2.5%的股权，成本约为120万美元。本公司已就哈特福德酒店订立管理安排，根据该安排，本公司将收取本公司管理及营运该物业的资产管理、物业管理及建筑管理费，以及与投资表现有关的若干奖励费用。
住宅、商业和停车场物业管理协议
在2017年12月至2020年4月期间(包括2020年4月)，本公司与我们Anchor投资组合中的物业签订了单独的住宅物业管理协议，根据该协议，本公司收取管理和运营物业的费用，包括租户通信、公寓租赁、收取租金、大楼维护和日常运营、聘用和监督为大楼提供服务的承包商和供应商，以及预算编制和监督。
在2019年5月至2020年4月期间(包括2020年4月)，公司与我们Anchor投资组合中的物业签订了单独的商业物业和停车场管理协议，根据这些协议，公司收取管理和运营物业的写字楼、零售和停车场部分的费用，包括租户通信、收取租金、大楼维护和日常运营、聘用和监督为大楼提供服务的承包商和供应商，以及预算编制和监督。
这些物业管理协议的初始期限均为一年，除非提前终止，否则将自动续订一年。根据这些协议，除报销特定费用(包括公司在每个物业的管理和运营中雇用的人员的雇佣费用)外，本公司通常根据被管理的建筑物部分租金收入总额的百分比收取基本管理费。
施工管理协议
本公司已与我们Anchor产品组合中的物业订立建筑管理协议，根据该协议，本公司收取费用以提供某些施工管理及监督服务，包括对某些承租人物业的建筑进行施工监督及管理。*本公司根据适用租户租约所载的建筑管理费或监理费，就工程授权下的每项合约收取单位建筑管理费，该费用一般为承租人改善其物业的总成本(或总硬成本)的1%至4%，或经双方另有协议。
房地产服务
除了公司提供与Anchor投资组合和其他管理资产相关的资产管理服务外，公司的全资子公司Comstock Real Estate Services和Comstock Environmental Services LC(“Comstock Environmental”)还向我们的资产管理客户和第三方客户提供与房地产相关的服务。这些服务包括美国大西洋中部地区的环境咨询和工程服务、工业卫生服务以及其他咨询服务。
运营结果
截至2020年9月30日的三个月和九个月与截至2019年9月30日的三个月和九个月相比
收入-资产管理
截至2020年和2019年9月30日的三个月，资产管理营收分别为590万美元和470万美元。与上年相比，这一数字增加了120万美元，增幅为24.5%。收入增加主要是因为根据2019年AMA，可从CDS报销的员工和其他成本增加，并确认为收入，以及我们物业管理业务和包括BMA在内的其他资产管理费用流的增长。
截至2020年和2019年9月30日的9个月，资产管理收入分别为1,550万美元和1,330万美元。与上年相比，这一数字增加了210万美元，增幅为16.1%。收入增加主要是因为根据2019年AMA，可从CDS报销的员工和其他成本增加，并确认为收入，以及我们物业管理业务和包括BMA在内的其他资产管理费用流的增长。
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收入增长被PPP贷款的收益部分抵消。购买力平价贷款的收益主要用于支付未转嫁给客户的员工成本。PPP贷款收益中的120万美元本应向客户收取，但被确认为反向工资支出，导致工资成本和应收帐单收入减少。
收入-房地产服务
截至2020年和2019年9月30日的三个月，房地产服务收入分别为140万美元和90万美元。这意味着本季度的收入比上一季度增加了50万美元，增长了52%。截至2020年和2019年9月30日的9个月，房地产服务收入分别为530万美元和260万美元。这意味着今年到目前为止的收入增加了270万美元，增长了106%。截至2020年9月30日的三个月和九个月，房地产服务收入的增长主要归因于正在进行的工作数量继续有机增长，而每个工作岗位的平均收入保持相对持平。
直接成本--资产管理
直接成本-截至2020年和2019年9月30日的三个月，资产管理分别为510万美元和420万美元。这20.7%的增长相当于增加了90万美元的直接成本-资产管理。与2019年9月30日相比，截至2020年9月30日的三个月的成本增加主要是由于人员支出的增加，主要来自员工人数的增加，以及我们资产管理业务的持续增长
直接成本-截至2020年和2019年9月30日的9个月，资产管理分别为1290万美元和1180万美元。这9.4%的增长相当于增加了110万美元的直接成本-资产管理。这一增长主要是由于人员开支的增加，主要来自员工人数的增加，以及我们资产管理业务的持续增长。购买力平价贷款被确认为政府赠款，部分抵消了增加的成本。这笔赠款在第二季度被确认为相关的工资成本，该公司遵守了购买力平价贷款的所有附加条件。
直接成本--房地产服务
直接成本-截至2020年和2019年9月30日的三个月，房地产服务分别为60万美元和90万美元。直接成本-截至2020年和2019年9月30日的9个月，房地产服务分别为310万美元和230万美元。在截至2020年和2019年9月30日的9个月里，直接成本-房地产服务分别增加了80万美元。这一增长主要是由于我们在房地产、咨询和环境研究领域不断扩大的足迹导致的雇佣成本增加，部分抵消了PPP贷款被确认为政府赠款所抵消的影响。这笔赠款在本季度被确认为相关的工资成本，公司遵守了购买力平价贷款的所有附加条件。
一般和行政
截至2020年和2019年9月30日的三个月，一般和行政费用分别为102.9万美元和35.3万美元。截至2020年和2019年9月30日的9个月，一般和行政费用分别为230万美元和100万美元。在截至2020年9月30日和2019年9月30日的三个月和九个月里，一般和行政成本分别增加了67.6万美元和130万美元。这一增长主要是由于员工人数增加以及相关的股权薪酬和人员成本增加所致，这些费用不应向我们资产管理和房地产服务部门的客户支付。
销售和市场营销
截至2020年9月30日的三个月和九个月的销售和营销费用分别为12.7万美元和50.7万美元。截至2019年9月30日的三个月和九个月没有销售和营销费用。这一增长归因于我们的环境业务部门为发展业务而推出的销售发展计划的增加。
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利息支出
截至2020年和2019年9月30日止三个月，公司的利息支出分别为6.3万美元和17万美元。利息支出按季减少62.9%，总额达10.7万美元。利息支出的减少主要与康斯托克增长基金贷款在截至2020年6月30日的三个月中注销有关。
截至2020年和2019年9月30日止九个月，公司的利息支出分别为32万美元和13.4万美元。今年到目前为止，利息支出增加了138.8%，相当于利息支出增加了18.6万美元。这主要是由2019年4月30日生效的MTA推动的。在MTA之前，某些利息支出被资本化为住房建设项目，并在项目出售时支出。在MTA之后，这笔利息支出不再用于住房建设项目。
所得税
截至2020年9月30日的三个月和九个月，公司确认递延所得税支出分别为1,000美元和15,000美元。截至2019年9月30日的三个月和九个月，公司没有确认持续运营的递延所得税费用。
流动性与资本资源
我们的资产管理和房地产服务业务、资本支出和业务收购都使用内部产生的资金、信贷工具的借款和长期债务进行融资。根据MTA，该公司将其在投资者X的A类会员权益转让给CDS管理层，该实体拥有公司剩余的房屋建设业务，以换取剩余现金流。相关债务也被转移到CDS。有关我们的债务和信贷安排的更多细节，请参阅随附的合并财务报表中的附注8。
2020年3月19日，公司与CDS签订了循环资本信用额度协议(“贷款文件”)，根据该协议，公司获得了1,000万美元的资本信用额度(“Revolver”)。根据贷款文件的条款，Revolver的初始浮动利率为华尔街日报最优惠利率加根据Revolver支付的预付款的年利率1.00%，每月支付欠款。此外，这项为期5年的贷款安排允许到期日为2020年3月27日，该公司根据Revolver借款550万美元。这笔550万美元的借款的到期日是2023年4月30日。2020年4月10日，Revolver向本公司提供的资本用于清偿本公司欠Comstock Growth Fund，L.C.的所有于2020年到期的10%的公司债务。
2020年4月20日，根据2020年3月27日颁布的《关注法》(CARE Act)下的购买力平价(PPP)，本公司获得了总计195万美元的购买力平价贷款。根据购买力平价计划的条款，只要借款人将贷款所得用于符合条件的用途，包括工资、福利、租金和水电费，并保持其工资水平，24周后购买力平价贷款和累算利息就可以免除。如果借款人在宽免期内解雇员工或减薪，贷款宽免额将减少。
截至2020年9月30日，该公司已将全部贷款所得资金用于支付工资和租金费用。因此，本公司相信它已符合购买力平价的宽恕资格标准，并得出结论认为，这笔贷款实质上代表着一笔预计将被宽恕的政府赠款。因此，根据国际会计准则第20号“政府补助金的会计处理和政府援助的披露”，本公司已确认全部贷款金额为截至2020年9月30日的相关费用的减少额。
本公司预计不会采取任何行动，导致购买力平价贷款的任何部分没有资格获得宽恕。然而，如果任何金额被认为是不可原谅的，这笔金额将在2至5年内支付，利率为1%，前6个月将延期付款。
现金流量
我们的资产管理和房地产服务业务、资本支出和业务收购都使用内部产生的资金、信贷工具的借款和长期债务进行融资。
截至2020年9月30日的9个月，经营活动提供的净现金为270万美元。经营活动提供的现金净额主要与在此期间赚取的收入以及截至2019年12月31日的应收账款的收取有关。业务活动提供的现金净额被应计人事费和应付帐款的支付部分抵消。截至2019年9月30日的9个月，运营活动提供的净现金为690万美元，主要与非持续运营提供的740万美元有关。
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在截至2020年9月30日和2019年9月30日的9个月里，投资活动中使用的净现金是无关紧要的。
截至2020年9月30日的九个月，用于融资活动的净现金为160万美元。这主要是因为偿还了债务，部分由“转轨”项下550万美元的收益抵销。在截至2019年9月30日的9个月里，用于持续运营融资活动的净现金无关紧要。
关键会计政策和估算
在截至2020年9月30日的三个月内，我们的关键会计政策和估计与我们在截至2019年12月31日的10-K表格年度报告中披露的那些相比没有其他重大变化。
近期发布的会计准则
见注1-陈述的组织和基础请参阅本季度报告中所附的10-Q表格合并财务报表。
表外安排
没有。
第三项：披露关于市场风险的定量和定性信息
不适用。
第四项：管理控制和程序
对披露控制和程序的评价
在我们首席执行官和首席财务官的参与下，我们评估了截至2020年9月30日我们的披露控制和程序(如交易所法案第13a-15(E)和15d-15(E)条所定义)的有效性。基于这一评估，我们的首席执行官和首席财务官得出结论，截至2020年9月30日，我们的披露控制和程序是有效的。
对控制措施有效性的限制
我们不期望我们的披露控制和内部控制能够防止所有错误和所有欺诈。一个控制系统，无论构思和操作如何完善，都只能提供合理的保证，而不是绝对的保证，以确保控制系统的目标得以实现。此外，控制系统的设计必须反映这样一个事实，即存在资源限制，并且控制的好处必须相对于其成本来考虑。由于其固有的局限性，对财务报告的内部控制可能无法防止或发现错报。此外，对未来期间的任何有效性评估的预测也存在这样的风险，即由于条件的变化，控制可能会变得不充分，或者对政策或程序的遵守程度可能会恶化。
任何控制系统的设计，在一定程度上也是基于对未来事件可能性的某些假设，不能保证任何设计在所有潜在的未来条件下都能成功实现其规定的目标；随着时间的推移，控制可能会因为条件的变化而变得不充分，或者对政策或程序的遵守程度可能会恶化。由于具有成本效益的控制系统的固有限制，由于错误或欺诈导致的错误陈述可能会发生，也可能无法检测到。
财务报告内部控制的变化
在截至2020年9月30日的季度内，我们对财务报告的内部控制(根据《交易法》第13a-15(F)和15d-15(F)条的定义)没有发生任何变化，这些变化对我们的财务报告内部控制产生了重大影响，或有合理的可能性对我们的财务报告内部控制产生重大影响。
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第二部分--其他信息
第一项：继续进行法律诉讼
有关法律程序的资料以引用方式并入附注10-承诺和或有事项请参阅本季度报告第I部分的表格10-Q所附的合并财务报表。
项目6.所有展品
3.1
修订和重新发布的公司注册证书(以2015年11月16日提交给证监会的10-Q表格，通过引用注册人季度报告的证物并入公司)。
3.2
修订和重新修订的附例(通过引用2005年3月31日提交给证监会的注册人年度报告表格10-K的附件3.2并入)。
3.3
本公司于2015年3月26日向特拉华州州务卿提交的A系列初级参与优先股注销证书(通过引用注册人于2015年3月27日向委员会提交的当前8-K表格报告的一份证物而并入)。
3.4
本公司于2015年3月26日向特拉华州州务卿提交的A系列初级参与优先股指定证书(通过引用注册人于2015年3月27日向委员会提交的当前8-K表格报告的一份证物而并入)。
3.5
公司于2015年12月29日向特拉华州州务卿提交的B系列不可转换优先股指定证书(通过参考注册人于2016年1月4日提交的当前8-K表格报告的一份证物而并入)。
3.6
Comstock Holding Comstock Holding，Inc.C系列不可转换优先股指定证书，于2017年3月22日提交给特拉华州国务卿(通过引用注册人于2017年3月28日提交给委员会的当前8-K表格报告的一份证物纳入)。
3.7
2019年2月15日提交给特拉华州州务卿的Comstock Holding公司C系列不可转换优先股指定证书修正案证书(合并内容参考了注册人于2019年3月29日提交给委员会的当前10-K表格报告的一份证物)。
3.8
修订和重新修订的康姆斯托克控股公司公司注册证书(通过引用注册人于2019年3月29日提交给证监会的当前10-K表格报告的一份证物而合并)。
4.1
样品库存证书(通过引用注册人注册声明的附件4.1并入，表格S-1经修订，最初于2004年8月13日提交给欧盟委员会(档案号：第333-118193号))。
31.1*
根据2002年萨班斯-奥克斯利法案第302节对行政总裁的认证
31.2*
根据2002年萨班斯-奥克斯利法案第302节对首席财务官的认证
32.1*
根据2002年萨班斯-奥克斯利法案第906条认证首席执行官和首席财务官
101*
以下材料摘自公司截至2020年9月30日的季度10-Q表格，格式为可扩展商业报告语言(XBRL)：(I)合并资产负债表，(Ii)合并经营报表，(Iii)合并现金流量表和(Iv)合并财务报表附注。
*在此提交的文件。
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签名
根据1934年证券交易法的要求，注册人已正式促使本报告由正式授权的签名人代表其签署。
Comstock Holding Companies，Inc.
日期：2020年11月16日
依据：
克里斯托弗·克莱门特
克里斯托弗·克莱门特
董事长兼首席执行官
(首席行政主任)
日期：2020年11月16日
依据：
克里斯托弗·格思里
克里斯托弗·格思里
首席财务官
(首席财务官和首席会计官)
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