rprx-20200930
000180276812 月 31 日2020Q3假的美国公认会计准则：201613 年会计准则更新美国公认会计准则：201613 年会计准则更新200150150200200120200200200180180200美国公认会计准则：201613 年会计准则更新与传统投资者伙伴关系偿还的RPIFT未偿债务中按比例分摊的部分有关与我们的首次公开募股相关但尚未支付的资本化发行成本有关00018027682020-01-012020-09-30xbrli: 股票00018027682020-11-10iso421:USD00018027682020-09-3000018027682019-12-31iso421:USDxbrli: 股票0001802768US-GAAP：普通阶级成员2020-09-300001802768US-GAAP：普通阶级成员2019-12-310001802768US-GAAP：B类普通会员2019-12-310001802768US-GAAP：B类普通会员2020-09-30iso421:gbpxbrli: 股票0001802768rprx：ClassR可赎回股票会员2019-12-310001802768rprx：ClassR可赎回股票会员2020-09-300001802768RPRX：金融特许资产会员2020-07-012020-09-300001802768RPRX：金融特许资产会员2019-07-012019-09-300001802768RPRX：金融特许资产会员2020-01-012020-09-300001802768RPRX：金融特许资产会员2019-01-012019-09-300001802768rprx：IntingibleRoyaltyAssets 会员2020-07-012020-09-300001802768rprx：IntingibleRoyaltyAssets 会员2019-07-012019-09-300001802768rprx：IntingibleRoyaltyAssets 会员2020-01-012020-09-300001802768rprx：IntingibleRoyaltyAssets 会员2019-01-012019-09-300001802768rprx：RoyaltyIncome 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会员2019-12-310001802768美国公认会计准则：无担保债务成员2020-09-300001802768美国公认会计准则：有担保债务成员2019-12-310001802768美国公认会计准则：无担保债务成员rprx：the Notes 成员2020-09-020001802768美国公认会计准则：无担保债务成员rprx：the Notes 成员美国公认会计准则：一个成员的债务工具赎回期2020-09-022020-09-020001802768美国公认会计准则：无担保债务成员US-GAAP：债务工具赎回期三成员rprx：the Notes 成员2020-09-022020-09-020001802768美国公认会计准则：无担保债务成员US-GAAP：循环信贷机制成员RPRX：资深无抵押的反叛信贷机制成员2020-09-182020-09-180001802768美国公认会计准则：无担保债务成员US-GAAP：循环信贷机制成员RPRX：资深无抵押的反叛信贷机制成员2020-09-180001802768美国公认会计准则：无担保债务成员US-GAAP：循环信贷机制成员RPRX：资深无抵押的反叛信贷机制成员2020-09-300001802768美国公认会计准则：无担保债务成员US-GAAP：循环信贷机制成员RPRX：资深无抵押的反叛信贷机制成员US-GAAP：联邦基金收购成员2020-09-182020-09-180001802768美国公认会计准则：无担保债务成员US-GAAP：循环信贷机制成员RPRX：隔夜银行融资利率会员RPRX：资深无抵押的反叛信贷机制成员2020-09-182020-09-180001802768美国公认会计准则：无担保债务成员US-GAAP：循环信贷机制成员US-GAAP：伦敦同业银行向LIBOR成员提供利率RPRX：资深无抵押的反叛信贷机制成员2020-09-182020-09-180001802768RPRX：RPI 中级富时银行高级担保信贷额度 ranchea1 会员美国公认会计准则：有担保债务成员2020-02-110001802768美国公认会计准则：有担保债务成员RPRX：RPI 中介 FTS 高级担保信贷额度 rancheb1 会员2020-02-110001802768RPRX：RPI 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成员2020-01-012020-09-300001802768US-GAAP：累计未实现投资收益损失净额2019-12-310001802768US-GAAP：累积收益亏损现金流对冲包括非控股权益成员2019-12-310001802768US-GAAP：累积的其他综合收入成员2019-12-310001802768US-GAAP：累计未实现投资收益损失净额2020-01-012020-09-300001802768US-GAAP：累积收益亏损现金流对冲包括非控股权益成员2020-01-012020-09-300001802768US-GAAP：累计未实现投资收益损失净额2020-09-300001802768US-GAAP：累积收益亏损现金流对冲包括非控股权益成员2020-09-300001802768US-GAAP：累积的其他综合收入成员2020-09-300001802768SRT：管理成员RPRX：前运营和人事付款成员2020-01-012020-09-300001802768SRT：管理成员RPRX：前运营和人事付款成员2019-07-012019-09-300001802768SRT：管理成员RPRX：前运营和人事付款成员2019-01-012019-09-300001802768RPRX：运营和人事付款会员SRT：管理成员2020-09-300001802768RPRX：运营和人事付款会员SRT：管理成员2020-01-012020-09-300001802768RPRX：运营和人事付款会员SRT：管理成员2020-07-012020-09-300001802768RPRX：应支付给传统投资者伙伴关系成员的特许权使用费分配SRT: 附属机构身份会员2020-09-300001802768rprx：应付特许权分配 torpselect 金融信托会员SRT: 附属机构身份会员2020-09-300001802768SRT: 附属机构身份会员rprx：bristolmyerssQuibb 会员RPRX：转让协议PaymentStream成员的权益2017-12-082017-12-080001802768RPRX：转让协议资金义务会员SRT: 附属机构身份会员rprx：bristolmyerssQuibb 会员2017-12-082017-12-080001802768RPRX：转让协议资金义务会员SRT: 附属机构身份会员rprx：bristolmyerssQuibb 会员2020-09-300001802768RPRX：转让协议资金义务会员SRT: 附属机构身份会员rprx：bristolmyerssQuibb 会员2019-12-310001802768SRT: 首席执行官成员RPRX：购买和捐赠呼吸机会员2020-01-012020-09-300001802768SRT: 附属机构身份会员RPRX：收购关联成员的有限合伙权益2020-01-012020-09-300001802768RPRX：与BiohavenPharmaceuticals成员签订的长期购买承诺资金协议2020-08-072020-08-070001802768RPRX：长期购买承诺购买 ofeisai Royalties 会员2019-11-012019-11-300001802768RPRX：长期购买承诺购买 ofeisai Royalties 会员2020-01-012020-01-310001802768RPRX：长期购买承诺购买 ofeisai Royalties 会员SRT: 场景预测成员2020-11-012020-11-300001802768RPRX：长期购买承诺购买 ofeisai Royalties 会员SRT: 场景预测成员2021-11-012021-11-300001802768RPRX：长期购买承诺购买 ofeisai Royalties 会员2020-01-012020-09-30iso421:EUR0001802768Rprx：对特许权会员多付的款项进行退款2015-12-310001802768Rprx：对特许权会员多付的款项进行退款2019-01-212019-01-210001802768US-GAAP：后续活动成员US-GAAP：普通阶级成员RPRX：二级优惠会员2020-10-012020-10-310001802768US-GAAP：后续活动成员US-GAAP：普通阶级成员RPRX：二级优惠会员2020-10-310001802768US-GAAP：后续活动成员US-GAAP：普通阶级成员RPRX：IPO 持续投资者合伙企业会员RPRX：二级优惠会员2020-10-012020-10-310001802768US-GAAP：后续活动成员US-GAAP：普通阶级成员RPRX：二级优惠会员RPRX：投资者伙伴关系的持续成员2020-10-012020-10-310001802768US-GAAP：后续活动成员US-GAAP：B类普通会员RPRX：二级优惠会员RPRX：投资者伙伴关系的持续成员2020-10-012020-10-310001802768US-GAAP：后续活动成员rprx：rphOldings会员2020-11-012020-11-010001802768US-GAAP：后续活动成员RPRX：投资者伙伴关系的持续成员rprx：rphOldings会员2020-11-010001802768US-GAAP：后续活动成员2020-10-012020-10-31

美国
证券交易委员会
华盛顿特区 20549
表单 10-Q
（Mark One）
☒
根据1934年《证券交易法》第13条或第15（d）条提交的季度报告
在截至的季度期间 2020年9月30日
或者
☐
根据1934年《证券交易法》第13条或第15（d）条提交的过渡报告
在从到的过渡期内
委员会档案编号 001-39329
皇家制药有限公司
（注册人的确切姓名如其章程所示）
英格兰和威尔士
不适用
（公司或组织的州或其他司法管辖区）
（美国国税局雇主识别号）
110 East 59第四街
纽约, 纽约10022
(212) 883-0200
（注册人的电话号码，包括区号）

根据该法第12（b）条注册的证券：
每个班级的标题交易品种注册的每个交易所的名称
A 类普通股RPRX纳斯达克全球精选市场

用勾号指明注册人是否：(1) 在过去 12 个月内提交了 1934 年《证券交易法》第 13 条或第 15 (d) 条要求提交的所有报告（或注册人必须提交此类报告的较短期限）；以及（2）在过去 90 天内一直遵守此类申报要求。    是的  ☒    没有  ☐ 
用勾号指明注册人在过去 12 个月（或者在要求注册人提交和发布此类文件的较短时间内）是否以电子方式提交和发布了根据第 S-T 法规（本章第 232.405 节）第 405 条要求提交和发布的所有交互式数据文件。     是的  ☒  没有  ☐

用复选标记指明注册人是大型加速申报人、加速申报人、非加速申报人、小型申报公司还是新兴成长型公司。参见《交易法》第12b-2条中 “大型加速申报人”、“加速申报公司”、“小型申报公司” 和 “新兴成长型公司” 的定义。
大型加速过滤器
☐
加速过滤器
☐
非加速过滤器  
☒
规模较小的申报公司
☐
新兴成长型公司
☐
                
如果是新兴成长型公司，请用复选标记表明注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守根据《交易法》第13（a）条规定的任何新的或修订后的财务会计准则。
用勾号指明注册人是否为空壳公司（定义见该法第 12b-2 条）。是的  ☐     没有  ☒

截至2020年11月10日，Royalty Pharma plc已经 388,132,400已发行的A类普通股。




特许权制药有限公司及其子公司

索引

第一部分财务信息
1
第 1 项。简明合并财务报表
1
截至2020年9月30日（未经审计）和2019年12月31日的简明合并资产负债表
1
截至2020年9月30日和2019年9月30日的三个月和九个月的简明合并综合收益表（未经审计）
2
截至2020年9月30日和2019年9月30日的三个月和九个月的简明合并股东权益表（未经审计）
3
截至2020年9月30日和2019年9月30日的九个月的简明合并现金流量表（未经审计）
6
简明合并财务报表附注（未经审计）
7
第 2 项。管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析
34
第 3 项。关于市场风险的定量和定性披露
63
第 4 项。控制和程序
65
第二部分。其他信息
65
第 1 项。法律诉讼
65
第 1A 项。风险因素
65
第 2 项。未注册的股权证券销售和所得款项的使用
65
第 3 项。优先证券违约
66
第 4 项。矿山安全披露
66
第 5 项。其他信息
66
第 6 项。展品
66























关于前瞻性陈述的特别说明

这份10-Q表季度报告包含反映我们对未来业绩看法的陈述，这些陈述构成1995年《私人证券诉讼改革法》所指的 “前瞻性陈述”。在某些情况下，您可以通过前瞻性词语来识别这些陈述，例如 “可能”、“可能”、“将”、“应该”、“计划”、“预期”、“相信”、“估计”、“预测”、“潜力” 或 “继续”，这些术语的负面含义和其他类似术语。这些前瞻性陈述不是历史事实，而是基于当前对我们、我们的当前和潜在资产、我们的行业、我们的信念和我们的假设的预期、估计和预测。这些陈述不能保证未来的表现，受风险、不确定性和其他因素的影响，其中一些因素超出了我们的控制范围，难以预测，可能导致实际结果与前瞻性陈述中表达或预测的结果存在重大差异。有些重要因素可能导致我们的实际业绩、活动水平、业绩或成就与前瞻性陈述（包括第二部分第1A项下讨论的因素）所表达或暗示的结果、活动水平、业绩或成就存在重大差异。风险因素 您应特别考虑我们在2020年6月17日根据经修订的1933年《证券法》第424（b）（4）条向美国证券交易委员会提交的最终招股说明书（“招股说明书”）中，在 “风险因素” 下概述的众多风险。

这些风险和不确定性包括与以下因素有关的因素：
•我们获得特许权使用费的生物制药产品的销售风险；
•RP Management, LLC（“经理”）寻找合适资产供我们收购的能力；
•与收购开发阶段生物制药候选产品的权益相关的不确定性，以及我们在产品组合中增加开发阶段候选产品和后期融资机会的策略；
•我们商业模式所依据的假设；
•我们成功执行特许权使用费收购战略的能力；
•我们利用竞争优势的能力；
•与经理及其关联公司的实际和潜在利益冲突；
•经理或其关联公司吸引和留住才华横溢的专业人员的能力；
•税收立法变更和我们的税收状况的影响；以及
•我们在本10-Q表季度报告和向美国证券交易委员会提交的其他文件中的其他部分确定的风险、不确定性和其他因素。

尽管我们认为前瞻性陈述中反映的预期是合理的，但这些预期中的任何一个都可能被证明是不准确的，因此，基于这些预期的前瞻性陈述也可能不准确。鉴于这些和其他不确定性，在本10-Q表季度报告中包含预测或前瞻性陈述不应被视为我们表示我们的计划和业务目标将得到实现。此外，我们和任何其他人均不对这些前瞻性陈述的准确性和完整性承担任何责任。在本10-Q表季度报告发布之日之后，我们没有义务更新任何这些前瞻性陈述，以使我们先前的陈述与实际业绩或修订后的预期保持一致。





第 1 部分。财务信息
第 1 项。简明合并财务报表

特许权制药有限公司及其子公司
简明的合并资产负债表
（以千计，面值除外）截至9月30日截至12月31日，
20202019
资产（未经审计）
流动资产
现金和现金等价物$1,552,802 $246,199 
有价证券579,527 94,455 
金融特许权使用费资产556,856 452,560 
应收特许权使用费32,372 33,525 
可供出售债务证券43,507 — 
其他应收特许权使用费收入4,389 5,241 
其他流动资产14,398 92 
流动资产总额2,783,851 832,072 
金融特许权使用费资产，净额11,927,576 10,842,052 
无形特许权使用费资产，净额34,462 51,724 
股权证券637,411 380,756 
可供出售债务证券155,019 131,280 
衍生金融工具7,629 42,315 
对非合并关联公司的投资439,839 124,061 
其他资产4,891 45,635 
总资产$15,990,678 $12,449,895 
负债和权益
流动负债
应付给非控股权益的分配$135,595 $31,041 
应付账款和应计费用24,388 11,177 
应计购买债务110,000 — 
长期债务的当前部分— 281,984 
衍生金融工具— 9,215 
流动负债总额269,983 333,417 
长期债务5,812,047 5,956,138 
衍生金融工具— 18,902 
其他负债110,000 — 
负债总额6,192,030 6,308,457 
承付款和意外开支
股东/单位持有人权益
股东的捐款— 3,282,516 
A 类普通股，$0.0001面值； 370,002和 0分别已发放和未决
37 — 
B 类股票，$0.000001面值； 237,108和 0分别已发放和未决
— — 
R 类可赎回股份，英镑1面值； 50和 0分别已发放和未决
63 — 
递延股份，$0.000001面值， 298,275和 0分别已发放和未决
— — 
额外的实收资本2,611,976 — 
留存收益1,807,146 2,825,212 
非控股权益5,346,835 35,883 
累计其他综合收益34,746 2,093 
国库权益(2,155)(4,266)
股东/单位持有人权益总额9,798,648 6,141,438 
负债总额和股东/单位持有人权益$15,990,678 $12,449,895 
见这些未经审计的简明合并财务报表的附注。
1



特许权制药有限公司及其子公司
综合收益的简明合并报表
（未经审计）
（以千计，每股金额除外）在已结束的三个月中
9月30日		在结束的九个月里
9月30日
2020201920202019
总收入和收入
来自金融特许权使用费资产的收入$498,515 $430,084 $1,435,536 $1,229,245 
来自无形特许权使用费资产的收入34,550 32,038 102,978 110,760 
其他特许权使用费收入5,334 2,155 11,696 16,763 
总收入和其他收入538,399 464,277 1,550,210 1,356,768 
运营费用
研发资金支出5,096 22,718 18,510 67,166 
为金融特许权使用费资产的预期现金流变动准备金(33,792)(122,338)101,498 (100,161)
无形资产的摊销5,796 5,796 17,262 18,128 
一般和管理费用50,732 25,603 131,596 80,378 
运营费用总额，净额27,832 (68,221)268,866 65,511 
营业收入510,567 532,498 1,281,344 1,291,257 
其他（收入）/支出
非合并关联公司的权益（收益）/亏损(13,743)8,042 (33,961)21,715 
利息支出31,444 68,796 119,217 205,230 
衍生金融工具的未实现亏损7,088 13,522 39,886 78,776 
股票证券的未实现（收益）/亏损(160,226)6,924 (200,955)(10,020)
利息收入(1,587)(4,581)(7,169)(19,082)
其他非营业费用/（收入），净额23,337 (232)29,000 (253)
其他（收入）/支出总额，净额(113,687)92,471 (53,982)276,366 
税前合并净收益624,254 440,027 1,335,326 1,014,891 
所得税支出— — — — 
合并净收益624,254 440,027 1,335,326 1,014,891 
减去：归属于非控股权益的净收益(333,622)(31,045)(531,380)(86,752)
归属于控股权益的净收益290,632 408,982 803,946 928,139 
其他综合收入
净收入中包含的利率互换亏损的重新分类— 1,622 4,066 4,811 
可供出售债务证券的未实现变动变化7,571 (2,900)67,245 39 
其他综合收入7,571 (1,278)71,311 4,850 
综合收入298,203 407,704 875,257 932,989 
减去：归属于非控股权益的其他综合收益(3,768)— (15,064)— 
归属于控股权益的全面收益$294,435 $407,704 $860,193 $932,989 
每股A类普通股收益 (1)：
基本$0.79 不适用$0.88 不适用
稀释$0.79 不适用$0.88 不适用
A类已发行普通股的加权平均值 (1)：
基本369,999 不适用367,753 不适用
稀释370,002 不适用367,756 不适用
(1) 代表我们首次公开募股之后的2020年6月16日至2020年9月30日期间A类普通股的每股收益和A类普通股的加权平均流通量（见附注13）。


见这些未经审计的简明合并财务报表的附注。
2



特许权制药有限公司及其子公司
简明的股东权益合并报表
（未经审计）
A 类普通股B 类普通股R 类可赎回股份递延股份额外的实收资本留存收益累计其他综合收益非控股权益国库权益权益总额
（以千计）股份金额股份金额股份金额股份金额
截至2020年6月30日的余额365,899 $37 241,207 $— 50 $63 294,176 $— $2,557,237 $1,571,399 $30,515 $5,237,829 $(2,119)$9,394,961 
捐款— — — — — — — — — — — 2,105 — 2,105 
分布— — — — — — — — — — — (175,348)— (175,348)
基于股份的薪酬及相关发行A类普通股4 — — — — — — — 848 — — — — 848 
其他交易所4,099 — (4,099)— — — 4,099 — 54,414 428 (54,806)(36)— 
分红— — — — — — — — — (54,885)— — — (54,885)
首次公开募股发行成本— — — — — — — — (523)— — (335)— (858)
净收入— — — — — — — — — 290,632 — 333,622 — 624,254 
其他综合收入：
可供出售债务证券的未实现变动变化— — — — — — — — — — 3,803 3,768 — 7,571 
截至2020年9月30日的余额370,002 $37 237,108 $— 50 $63 298,275$— $2,611,976 $1,807,146 $34,746 $5,346,835 $(2,155)$9,798,648 

（以千计）单位持有人的供款留存收益累计其他综合收益/（亏损）非控股权益国库权益权益总额
截至2019年6月30日的余额$3,282,516 $1,339,061 $(4,127)$39,992 $(4,228)$4,653,214 
分布— (167,988)— (28,751)— (196,739)
净收入— 408,982 — 31,045 — 440,027 
其他综合收益/（亏损）：
可供出售债务证券的未实现变动变化— — (2,900)— — (2,900)
利率互换亏损的重新分类— — 1,622 — — 1,622 
截至2019年9月30日的余额$3,282,516 $1,580,055 $(5,405)$42,286 $(4,228)$4,895,224 
见这些未经审计的简明合并财务报表的附注.







3



特许权制药有限公司及其子公司
简明的股东权益合并报表
（未经审计）
A 类普通股B 类普通股R 类可赎回股份递延股份额外的实收资本股东的捐款留存收益累计其他综合收益/（亏损）非控股权益国库权益权益总额
（以千计）股份金额股份金额股份金额股份金额
截至2019年12月31日的余额— $— — $— — $— — $— $— $3,282,516 $2,825,212 $2,093 $35,883 $(4,266)$6,141,438 
捐款— — — — — — — — — 307,646 — — 1,142,424 — 1,450,070 
权益转移— — — — — — — — — (1,037,161)— — 1,037,161 — — 
2016-13 年度采用亚利桑那州立大学的累积调整— — — — — — — — — — (192,705)— — — (192,705)
分布— — — — — — — — — — (313,408)— (551,624)— (865,032)
Royalty Pharma plc注册后的首次股票发行— — — — 50 63 — — — — — — — — 63 
首次公开募股前的净收入— — — — — — — — — — 479,842 — 145,043 — 624,885 
向持续投资者合伙企业发行B类股票— — 535,383 1 — — — — — — — — — — 1 
持续投资者将B类股票兑换为A类普通股以及重新分配历史权益的影响294,176 30 (294,176)(1)— — 294,176 — 1,402,762 (2,553,001)(1,261,014)(24,022)2,433,098 2,147 (1)
发行在首次公开募股中出售的A类普通股，扣除发行成本71,652 7 — — — — — — 1,150,212 — — — 758,255 — 1,908,474 
基于股份的薪酬及相关发行A类普通股75 — — — — — — — 4,588 — — — — — 4,588 
其他交易所4,099 — (4,099)— — — 4,099 — 54,414 — — 428 (54,806)(36)— 
分红— — — — — — — — — — (54,885)— — — (54,885)
首次公开募股后的净收益— — — — — — — — — — 324,104 — 386,337 — 710,441 
其他综合收入：
可供出售债务证券的未实现变动变化— — — — — — — — — — — 52,181 15,064 — 67,245 
利率互换亏损的重新分类— — — — — — — — — — — 4,066 — — 4,066 
截至2020年9月30日的余额370,002$37 237,108$— 50$63 298,275$— $2,611,976 $— $1,807,146 $34,746 $5,346,835 $(2,155)$9,798,648 

见这些未经审计的简明合并财务报表的附注.







4



特许权制药有限公司及其子公司
简明的股东权益合并报表
（未经审计）

（以千计）单位持有人的供款留存收益累计其他综合收益/（亏损）非控股权益国库权益权益总额
截至2018年12月31日的余额$3,282,516 $1,215,953 $(10,255)$63,865 $— $4,552,079 
分布— (564,037)— (108,331)— (672,368)
净收入— 928,139 — 86,752 — 1,014,891 
其他综合收益/（亏损）：
可供出售债务证券的未实现变动变化— — 39 — — 39 
利率互换亏损的重新分类— — 4,811 — — 4,811 
购买国库权益— — — — (4,228)(4,228)
截至2019年9月30日的余额$3,282,516 $1,580,055 $(5,405)$42,286 $(4,228)$4,895,224 


见这些未经审计的简明合并财务报表的附注.
5



特许权制药有限公司及其子公司
简明的合并现金流量表
（未经审计）
（以千计）在结束的九个月里
9月30日
20202019
来自经营活动的现金流：
从金融特许权使用费资产中收取的现金$1,549,211 $1,402,054 
从无形特许权使用费资产中收取的现金104,131 107,695 
其他特许权使用费现金收款12,614 24,636 
收到的利息7,476 18,262 
收到的掉期抵押品45,252 360 
已发布互换抵押品— (45,630)
互换解雇补助金(35,448)— 
来自非合并子公司的分配36,041 14,059 
开发阶段的资金付款-正在进行中(18,510)(67,166)
支付运营和专业费用(129,382)(70,125)
支付的利息(102,429)(195,335)
经营活动提供的净现金1,468,956 1,188,810 
来自投资活动的现金流：
来自非合并子公司的分配15,084 — 
购买可供出售的债务证券— (125,121)
购买股权证券(50,000)— 
可供出售债务证券的收益— 150,000 
购买有价证券(1,095,259)(750,014)
出售和到期有价证券的收益609,604 161,535 
对非合并关联公司的投资(29,262)(22,685)
收购金融特许权使用费资产(1,377,085)(1,254,523)
里程碑付款— (250,000)
用于投资活动的净现金(1,926,918)(2,090,808)
来自融资活动的现金流：
向股东/单位持有人分配(285,353)(564,038)
对非控股权益的分配(400,893)(117,057)
向非控股权益分配-其他(74,231)— 
向股东分红(54,885)— 
来自非控股权益的捐款——研发6,221 — 
来自非控股权益的捐款——其他29,985 — 
定期偿还长期债务(94,200)(220,500)
偿还长期债务(11,116,196)— 
发行长期债务的收益11,891,030 — 
债务发行成本和其他(46,564)— 
购买国库权益— (4,228)
首次公开募股时发行A类普通股的收益，扣除发行成本1,909,651 — 
融资活动提供/（用于）的净现金1,764,565 (905,823)
现金和现金等价物的净变化1,306,603 (1,807,821)
现金和现金等价物，期初246,199 1,924,211 
现金和现金等价物，期末$1,552,802 $116,390 

见这些未经审计的简明合并财务报表的附注。

6
特许权制药有限公司及其子公司
简明合并财务报表附注
（未经审计）



1. 组织和宗旨

Royalty Pharma plc是一家根据英格兰和威尔士法律注册成立的英国上市有限公司，成立的目的是整合我们的前身实体并促进我们的A类普通股的首次公开募股（“IPO”），该发行已于2020年6月完成（详见下文首次公开募股）。首次公开募股后，我们运营和控制Royalty Pharma Holdings Ltd（“RP Holdings”）的业务事务，该公司是一家根据英格兰和威尔士法律注册成立的私人有限公司，也是英国纳税居民。通过我们对RP Holdings的A类普通股（“RP Holdings A类权益”）和RP Holdings的B类普通股（“RP Holdings B类权益”）的控股所有权，我们通过RP Holdings及其子公司开展业务，并将RP Holdings及其子公司纳入我们的简明合并财务报表。RP Holdings是2019年Royalty Pharma Investments的唯一所有者，ICAV是一家爱尔兰集体资产管理实体，旨在促进我们的交易所要约交易（定义见下文），也是出于会计和财务报告目的的爱尔兰单位信托基金Royalty Pharma Investments（“旧零售物价指数”）的继任者。RP Holdings由2019年RPI US Partners、特拉华州有限合伙企业LP、2019年RPI International Holdings LP（合称 “持续投资者合伙企业”）和Royalty Pharma plc直接拥有。Old RPI是根据爱尔兰法律于2011年8月成立的单位信托，由爱尔兰中央银行根据1990年《单位信托法》授权。在交易所要约交易之前，Old RPI由各种合伙企业（“传统投资者合伙企业”）拥有。

“Royalty Pharma”、“Royalty Pharma Investments”、“RPI”、“公司”、“我们” 和 “我们的” 是指Royalty Pharma plc及其合并子公司。在重组交易（定义见下文）完成之后和首次公开募股完成之前，“Royalty Pharma”、“公司”、“我们” 和 “我们的” 是指2019年Royalty Pharma Investments ICAV。在重组交易之前，“Royalty Pharma”、“公司”、“我们” 和 “我们的” 是指旧的零售物价指数。
我们是生物制药特许权使用费的最大买家，也是整个生物制药行业创新的领先资助者。我们直接和间接地为生物制药行业的创新提供资金——直接是当我们与公司合作共同资助后期临床试验和新产品发布以换取未来的特许权使用费时，以及当我们从原始创新者那里获得现有特许权使用费时，则间接提供资金。我们以多种方式收取特许权使用费，这些方式可以根据合作伙伴的需求量身定制。我们根据以下结构对收购进行分类：
    第三方特许权使用费-特许权使用费是被许可人使用产品、技术或知识产权获得一定比例的收入的合同权利。我们目前的投资组合中的大部分由我们收购之前由其他方产生的特许权使用费组成。
    合成/混合版税-合成特许权使用费是获得疗法开发商和/或营销商为换取资金而创造的一定比例的收入的合同权利。在许多综合特许权使用费收购中，我们还投资于公司的公募股权，其中公司的主要价值驱动力是我们同时获得特许权使用费的产品。
    研发资金-我们为研发（“研发”）提供资金，通常用于大型生物制药公司，如果我们资助的产品或适应症获得批准，则以换取未来的特许权使用费和/或里程碑。
    收购公司-我们收购与并购交易相关的特许权使用费，通常是生物制药公司的买家在收购完成后出售目标公司的非战略资产时收取的。我们还寻求与公司合作，收购其他拥有大量特许权使用费的生物制药公司。我们还可能寻求收购拥有大量特许权使用费或可以在后续交易中产生特许权使用费的生物制药公司。

特拉华州的一家有限责任公司RP Management, LLC（“经理”）是外部顾问，负责Royalty Pharma的管理。RP Management（爱尔兰）有限公司（“RP Ireland”）是Old RPI的经理，相当于公司的董事会或合伙企业的普通合伙人，负责Old RPI的日常运营。它的职能可以委托给第三方。RP Ireland根据旧零售物价指数的投资目标和政策，将原零售物价指数的投资管理责任委托给了其母公司经理人。




7
特许权制药有限公司及其子公司
简明合并财务报表附注
（未经审计）



重组交易

关于我们的首次公开募股，我们在2020年2月11日（“交易日”）完成了交易所要约。通过交易所报价，投资者代表 82传统投资者合伙企业中有限合伙企业总额的百分比将其在传统投资者合伙企业中的有限合伙权益交换为持续投资者合伙企业中的有限合伙权益。交易所要约交易以及（i）根据我们的新信贷额度同时产生的负债以及（ii）发行持续投资者合伙企业额外权益以支付在首次公开募股之日之前收购的资产的应付履约款项被称为 “交易所要约交易”。

由于交易所要约交易，我们通过全资子公司RPI 2019中级融资信托拥有特拉华州法定信托（“RPI 中级金融信托”）， 82旧零售物价指数的经济利益百分比。通过我们的 82我们依法有权获得的旧零售物价指数的间接所有权百分比 82Old RPI全资子公司RPI Finance Trust、特拉华州法定信托（“RPIFT”）和爱尔兰私人有限公司RPI Acquisitions（爱尔兰）有限公司（“RPI收购”）的经济百分比，以及 66特拉华州法定信托（“RPCT”）的特许权医药收款信托的百分比。剩下的 34RPCT的百分比归传统投资者合伙企业和Royalty Pharma Select Finance Trust所有，后者是特拉华州的法定信托基金（“RPSFT”），由爱尔兰单位信托基金（“RPS”）Royalty Pharma Select全资拥有。从交易日到2020年6月30日传统投资者合伙企业的投资期到期（“遗产日期”），传统投资者合伙企业获准按比例参与Old RPI进行的任何投资。继遗产日期之后，旧的零售物价指数已停止进行新的投资，旧的零售物价指数和传统投资者伙伴关系均成为传统实体。继传统日期之后，我们将通过子公司（连同RPI，简称 “RPI 集团”）进行新的投资，包括RPI中期基金。
作为交易所要约交易的一部分，传统投资者合伙企业和RPI中间金融时报签订了金额为美元的新信贷额度1.3十亿和美元6.0分别为十亿美元，其收益用于偿还美元6.3RPIFT的10亿美元未偿债务，就零售物价指数中期金融交易而言，也将用于为未来的投资提供资金。作为新信贷额度的一部分, RPI中级金融时报偿还了美元5.2亿美元，这是RPIFT未偿债务和应计利息的按比例分配的部分。RPIFT还终止了与债务再融资有关的所有未偿利率互换。
在完成首次公开募股之前，作为先决条件，各种重组交易生效，包括：
•交易所要约交易（如上所述）；以及
•与经理签订新的管理协议（“新管理协议”）。

我们将这些交易统称为 “重组交易”。

由于旧零售物价指数是我们在财务报告方面的前身，因此我们按截至交易日旧零售物价指数资产负债表上反映的账面价值记录了旧零售物价指数的资产和负债。以下附注中提及的交易日之前各期的财务业绩是指旧零售物价指数同期的财务业绩。
IPO

我们的首次公开募股于2020年6月18日完成，并据此发行了 89,333,920向公众发行的A类普通股股票，向公众出售的价格为美元28.00每股，其中 71,652,250和 17,681,670股票分别由公司和卖出股东发行。收盘时发行的A类普通股数量包括承销商全部行使购买权 11,652,250本公司额外发行的A类普通股。该公司获得的净收益约为 $1.9扣除约为美元的承保折扣和佣金后，从首次公开募股中获得数十亿美元86.3百万。A类普通股于2020年6月16日开始在纳斯达克全球精选市场上市，股票代码为 “RPRX”。首次公开募股完成后不久，我们使用首次公开募股的净收益收购了RP Holdings A类权益。因此，我们拥有 100RP Holdings A类权益的百分比。

8
特许权制药有限公司及其子公司
简明合并财务报表附注
（未经审计）



关于首次公开募股，根据与持续投资者合伙企业达成的协议，某些持续投资者同意在首次公开募股完成后交换以其所有权为代表的持续投资者合伙企业的权益 294,175,555RP Holdings B 类权益合计为 294,175,555本公司的A类普通股。交易完成后，Royalty Pharma plc间接拥有 294,175,555RP Holdings B 类权益。持续投资者合伙企业中未选择兑换成所持有的A类普通股的其余投资者 241,207,425Royalty Pharma新发行的B类普通股。因此，持续投资者合伙企业持有的B类股票数量等于他们当时间接持有的RP Holdings B类权益的数量，这些股份可兑换成Royalty Pharma plc的A类普通股。我们的B类股票不会公开交易，B类股票的持有人在公司清盘、解散或清盘时获得等于其名义价值的分配的权利有限。但是，RP Holdings的B类权益将有权从RP Holdings获得股息和分配。除非适用法律另有要求，否则我们的A类普通股和B类股票将作为一个单独的类别共同投票表决，除非适用法律另有要求，否则每股股票有权获得一票。

2. 重要会计政策摘要

编制和使用估计数的基础

随附的未经审计的简明合并财务报表是根据美利坚合众国普遍接受的会计原则（“美国公认会计原则”）编制的。管理层认为，为公允列报过渡期的结果而认为必要的所有调整都已包括在内，仅包括正常和经常性的调整。根据美国公认会计原则，某些信息和脚注披露已被压缩或省略。因此，本10-Q表季度报告中包含的信息应与截至2019年12月31日止年度的经审计的合并财务报表及其相关附注一起阅读，这些附注包含在公司根据经2020年6月17日修订的1933年《证券法》（“招股说明书”）第424（b）（4）条向美国证券交易委员会提交的最终招股说明书中。

根据美国公认会计原则编制未经审计的简明合并财务报表要求管理层做出影响未经审计的简明合并财务报表和附注中报告的金额的估算和假设。当前的新型冠状病毒（COVID-19）的爆发可能会对我们的经营业绩、财务状况和现金流产生重大不利影响。COVID-19 疫情造成的全部影响将取决于高度不确定的未来发展，包括可能出现的有关 COVID-19 的新信息、为遏制或治疗 COVID-19 而采取的行动以及经济影响。鉴于与当前 COVID-19 疫情相关的未来潜在传播或缓解措施的范围和时间尚不确定，目前无法合理估计财务影响。实际结果可能与这些估计值不同。过渡期的结果不一定代表全年的业绩。

整合的基础

未经审计的简明合并财务报表包括Royalty Pharma及其持有多数股权和控股的子公司的账目。我们在可变利息实体中持有权益，在某些情况下，我们评估自己不是主要受益人，因此不合并这些实体；在其他情况下，如果我们确定自己是主要受益人，我们会合并此类实体。对于我们拥有或持有少于100％的经济股权的合并实体，我们在未经审计的简明综合收益表中记录归属于非控股权益的净（收益）/亏损，等于相应非控股方在这些实体中保留的经济或所有权权益的百分比。

在管理层确定零售物价指数在交易日之前和之后都存在高度的共同所有权之后，RPI按截至交易日旧零售物价指数资产负债表上反映的账面价值确认了旧零售物价指数的资产和负债。

在交易所要约交易之前，我们唯一的历史非控股权益归因于RPSFT持有的RPCT的最低限度权益。由于2020年2月的交易所要约交易，产生了一种新的非控股权益，该权益与传统投资者合伙企业拥有的约所有权有关 18以旧零售物价指数计算的百分比。

9
特许权制药有限公司及其子公司
简明合并财务报表附注
（未经审计）



由于2020年6月的首次公开募股， 二设立了新的非控股权益：（1）与持续投资者合伙企业约所有权相关的非控股权益 39通过截至2020年9月30日持有的RP HoldingsB类权益，以及（2）管理人子公司EPA Holdings持有的归属于RP HoldingsC类特殊权益的非控股权益，持有RP Holdings的百分比。在满足某些条件之前，收入不会分配给后一种非控股权益，我们预计这种情况在几年内都不会出现。

合并中删除了所有公司间往来业务和余额。

对前一期列报方式的调整

我们调整了先前在C内持有的某些短期投资现金和现金等价物以适当反映诸如此类的短期投资 有价证券以原始到期日为基准，列于截至2019年12月31日的合并资产负债表上。与本次调整有关，我们对其中记录的某些金额进行了重新分类 购买有价证券和 出售和到期有价证券的收益根据我们之前披露的截至2020年9月30日和2019年9月30日的九个月的现金流量表。

信用风险的集中程度

使我们面临严重集中信用风险的金融工具主要包括现金和现金等价物、有价证券、金融特许权使用费资产、应收账款和衍生品。我们的现金管理和投资政策将投资工具限制为投资级证券，目的是保护资本并保持流动性，直到需要资金用于运营。截至2020年9月30日和2019年12月31日，我们的现金和现金等价物以及有价证券余额由道富银行和信托、德意志银行和美国银行持有。我们的主要运营账户大大超过了联邦存款保险公司的限额。

我们的大部分特许权使用费资产和应收账款来自合同特许权使用费协议，这些协议使公司有权获得在美国、欧洲和世界其他地区销售基础生物制药产品的特许权使用费，而由于负责向我们支付特许权使用费的营销人员范围广泛，而且我们的产品销售特许权使用费来自不同地区，因此信用风险的集中度有限。向我们支付这些产品的特许权使用费的营销人员并不总是提供按地域划分的产品销售明细，也不一定需要提供。我们持有特许权使用费的产品由领先的行业参与者销售，包括雅培、艾伯维、安进、百时美施贵宝、Celgene、吉利德、强生、礼来、默沙东、辉瑞、诺华、Biogen、Roche/Genentech和Vertex等。作为囊性纤维化特许权产品特许权使用费的营销者和支付者，Vertex占了比例 28% 和 17占我们当前份额的百分比 金融特许权使用费资产 分别截至2020年9月30日和2019年12月31日。

最近通过并发布了会计准则

在 2020 年 1 月 1 日通过后 ASU 2016-13, 金融工具-信贷损失（主题326）：衡量金融工具信贷损失 （“亚利桑那州立大学 2016-13”），我们记录了累计调整至 留存收益的 $192.7百万美元，用于确认我们金融特许权使用费资产组合中存在信用风险的部分的当前预期信贷损失备抵金。

重要会计政策

所描述的公司重要会计政策没有变化 在我们2019年经审计的合并财务报表中包括 在招股说明书中，除下文所述外，对公司未经审计的简明合并财务报表和相关附注产生了重大影响。

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特许权制药有限公司及其子公司
简明合并财务报表附注
（未经审计）



当前预期信贷损失备抵金

由于采用了ASU 2016-13，我们现在确认了金融特许权使用费资产组合中当前预期的信贷损失备抵金。信用损失补贴是使用给定违约方法的违约和损失概率估算的。信用评级主要基于公开数据，每季度更新一次，是主要的信用质量指标，用于确定负责支付我们的特许权使用费的营销人员的违约概率以及因违约而造成的损失。当期预期信贷损失备抵额在非流动部分内列报 金融特许权使用费资产，净额在简明的合并资产负债表上。信贷损失备抵中随后的任何变动均作为信贷损失备抵的一部分入账 为金融特许权使用费资产的预期未来现金流变化做好准备在简明的综合收益表上。

有关更多信息，请参阅注释 7。

每股收益

每股基本收益（“EPS”）的计算方法是将归属于Royalty Pharma plc的净收益除以该期间已发行的A类普通股的加权平均数。摊薄后每股收益的计算方法是将归属于Royalty Pharma plc的净收益（包括潜在摊薄证券的影响）除以该期间已发行的A类普通股的加权平均数，包括发行潜在摊薄证券后本应流通的A类普通股数量。潜在稀释证券包括根据我们2020年独立董事股权激励计划（“股权激励计划”）发行的已发行的B类普通股和限制性股票单位（“RSU”）。我们使用 “如果兑换” 法来确定B类普通股的潜在稀释作用，并使用库存股法来确定未归属限制性股票的潜在稀释作用。

2020年6月16日之前没有已发行的A类或B类普通股；因此，在该日期之前的任何时期均未公布每股收益信息。

3. 公允价值计量和金融工具

公允价值测量

以下摘要提供了有关截至2020年9月30日和2019年12月31日经常按公允价值计量的资产和负债的信息，以及我们用来确定此类公允价值的估值技术。

•级别1：活跃市场中未调整的报价，在计量日可以获得的相同的、不受限制的资产或负债的报价。我们的1级资产包括具有可随时确定的公允价值的股票证券和货币市场基金。
•第 2 级：非活跃市场的报价或可直接或间接观察到所有重要投入的金融工具。我们的二级资产通常包括可供出售的债务证券的有价证券、认股权证、衍生品，以及可能处于资产或负债状况的利率互换合约。
•第 3 级：需要输入对公允价值衡量既重要又不可观察的价格或估值。从历史上看，我们的三级资产包括我们对A系列Biohaven优先股的投资。有关我们对Biohaven优先股投资的描述，请参阅附注5。

对于按公允价值计量的金融工具，公允价值层次结构中的级别以对整个公允价值计量具有重要意义的最低投入水平为基础。

公允价值层次结构

以下是截至2020年9月30日和2019年12月31日用于对我们的金融资产和负债进行估值的投入摘要，以公允价值计量：
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简明合并财务报表附注
（未经审计）



截至2020年9月30日
第 1 级第 2 级第 3 级总计
（以千计）
资产：
现金等价物
货币市场基金$1,550 $— $— $1,550 
商业票据— 18,994 — 18,994 
存款证— 9,402 — 9,402 
有价证券
公司债务证券— 34,012 — 34,012 
商业票据— 211,841 — 211,841 
存款证— 333,674 — 333,674 
可供出售债务证券— 43,507 — 43,507 
流动资产总额$1,550 $651,430 $— $652,980 
股权证券637,411 — — 637,411 
可供出售债务证券— 155,019 — 155,019 
认股权证 (1)— 7,629 — 7,629 
非流动资产总额$637,411 $162,648 $— $800,059 
(1)与附注4中所述的Epizyme交易有关，记录在非流动资产部分中 衍生金融工具在截至2020年9月30日的简明合并资产负债表中。
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（未经审计）



截至2019年12月31日
第 1 级第 2 级第 3 级总计
（以千计）
资产：
现金等价物
货币市场基金$222,326 $— $— $222,326 
存款证— 4,000 — 4,000 
有价证券
美国政府证券— 12,877 — 12,877 
商业票据— 21,367 — 21,367 
存款证60,211 60,211 
流动资产总额$222,326 $98,455 $— $320,781 
股权证券380,756 — — 380,756 
可供出售债务证券— — 131,280 131,280 
认股权证 (1)— 30,815 — 30,815 
远期购买合同 (1)— 11,500 — 11,500 
非流动资产总额$380,756 $42,315 $131,280 $554,351 
负债：
利率互换— (9,215)— (9,215)
流动负债总额$— $(9,215)$— $(9,215)
利率互换— (18,902)— (18,902)
非流动负债总额$— $(18,902)$— $(18,902)
(1)与附注4中描述并记录在非流动资产部分中的Epizyme认股权证和看跌期权有关 衍生金融工具在截至2019年12月31日的简明合并资产负债表中。

下表汇总了三级金融工具账面价值的变化，这完全与我们对A系列Biohaven优先股的投资有关。A系列Biohaven优先股已于2020年2月从3级金融工具转移至2级金融工具，如下所述。
在结束的三个月里
9月30日
20202019
（以千计）
可供出售债务证券
期初余额$— $128,060 
购买— — 
未实现变动的变化— (2,900)
期末余额$— $125,160 
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（未经审计）



在结束的九个月里
9月30日
20202019
（以千计）
可供出售债务证券
期初余额$131,280 $— 
购买— 125,121 
未实现变动的变化52,725 39 
转移到第 2 级(184,005)— 
期末余额$— $125,160 

估值投入

以下是对公允价值层次结构中被归类为2级和3级衡量标准的金融工具所使用的估值输入的讨论。

投资Biohaven系列优先股

截至2020年9月30日，A系列Biohaven优先股的公允价值基于实现某些合同条款（即2020年2月美国食品药品监督管理局（“FDA”）批准Nurtec ODT（rimegepant）所产生的固定现金流，因此应向Royalty Pharma支付相当于A系列Biohaven优先股原始购买价格的两倍（2倍）在美国食品和药物管理局批准后每季度分期付款，从美国食品和药物管理局批准一年后开始，直至2024年12月31日。固定的付款金额为 $250.0百万美元导致名义季度付款为美元15.6在此期间为百万。使用Biohaven的加权平均资本成本为 10.5% 从公开的第三方来源获得，管理层得出的公允价值为 $198.5截至2020年9月30日，Biohaven的A系列优先股为百万股，记录为 可供出售债务证券(见注5), 由于上述原因, 该日被归类为2级计量标准.

截至2019年12月31日，A系列Biohaven优先股的公允价值是根据市场上看不到的重要投入（称为3级投入）确定的。估值是使用Black-Derman-Troy（“BDT”）格子模型进行的，该模型考虑了购买条款以及影响投资回报率的各种概率加权赎回和投资回报情景。最值得注意的是，BDT模型的关键输入包括（1）Biohaven的管道产品rimegepant在特定日期之前获得美国食品药品管理局批准的可能性，（2）在特定日期之前发生控制权变更事件的可能性，以及（3）Biohaven将选择一次性赎回Biohaven优先股的概率，而不是随着时间的推移获得回报。上述考虑因素的概率由我们的研究团队确定，他们拥有丰富的医疗保健和金融专业知识，可以进行此类评估。截至2019年12月31日，影响我们的A系列Biohaven优先股估值的最关键假设是rimegepant有可能获得美国食品药品管理局的批准。如果获得美国食品药品管理局批准的可能性降低了 20％，截至2019年12月31日，我们的A系列Biohaven优先股的价值不会发生重大变化。

截至2019年12月31日，估值模型中使用的假设包括以下重要的不可观察输入：
•每季度控制权变更概率 (0%)
•获得 FDA 批准的可能性 (0%-86%)
•到2024年12月31日，美国食品和药物管理局在任何给定季度末获得批准的可能性（范围： 0%-59%).

其他金融工具

我们对用于估值现金等价物和短期投资的二级投入使用第三方定价服务，该服务持续提供文档，包括与参考数据、方法、按资产类别汇总的输入有关的定价信息、定价申请和证实信息等。认股权证使用Black-Scholes期权定价模型进行估值，该模型考虑了可观察和不可观察的投入。二级利率互换通常使用交易对手确认、伦敦银行同业拆借利率收益率曲线和信用估值调整进行估值。
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简明合并财务报表附注
（未经审计）




未按公允价值计量的金融资产

金融特许权使用费资产采用实际利息法，按摊销成本在简明的合并资产负债表上进行计量和结算。金融特许权使用费资产的流动部分接近公允价值。金融特许权使用费资产的公允价值由管理层根据卖方股票研究分析师估计的所有特许权使用费产品的预计产品销售额计算得出，我们预计将获得的特许权使用费。然后，使用适当的个人折扣率，将这些按资产分列的预计特许权使用费折现为现值。我们的金融特许权使用费资产的公允价值在公允价值层次结构中被归类为第三级，因为它是根据既重要又不可观察的投入确定的。 下文列出了根据截至2020年9月30日和2019年12月31日我们的金融特许权使用费资产非流动部分的第三级投入和相关账面价值估算的公允价值。

（以千计）2020年9月30日2019年12月31日
公允价值净账面价值公允价值净账面价值
金融特许权使用费资产，净额$17,820,007 $11,927,576 $16,501,819 $10,842,052 

4. 衍生工具

我们历来通过各种金融工具来管理外币汇率和利率风险的影响，包括利率互换合约和外币远期合约等衍生工具。我们的政策是战略性地使用衍生品来对冲现有的利率敞口，并最大限度地减少因我们面临的利率风险和外币风险而产生的现金流波动。我们还可能收购其他被归类为衍生品的金融工具。我们不会出于交易或投机目的订立衍生工具。

利率互换

截至2020年9月30日，我们没有持有任何利率互换合约。关于附注1中描述的交易所要约交易，RPIFT于2020年2月终止了所有未偿还的利率互换。我们付了 $35.4百万美元用于终止我们的互换并收回美元45.3各自的交易对手持有的数百万笔抵押品。

截至2019年12月31日，RPIFT持有利率互换合约，以将其部分浮动利率债务有效地转换为固定利率债务。 互换合约的名义价值和固定应付利率如下表所示。
名义价值
（单位：百万）		固定利率到期日
$6002.019 %2020年11月9日
$2502.094 %2023年3月27日
$5002.029 %2023年3月27日
$2502.113 %2023年3月27日
$5002.129 %2023年3月27日

我们不采用套期保值会计，也不会通过收益确认公允价值的所有变动。所有未偿还的利率互换均于2020年2月终止；因此，有 不在截至2020年9月30日的三个月中，相关的未实现收益或亏损。在截至2019年9月30日的三个月中，我们的收益未实现亏损为美元13.5综合收益简明合并报表中的利率互换为百万美元。在截至2020年9月30日和2019年9月30日的九个月中，我们的收益未实现亏损为美元10.9百万和美元78.8在简明合并的综合收益表中，利率互换分别为百万美元。

截至2019年12月31日，掉期的公允价值为净负债为美元28.1百万（流动负债为 $9.2百万美元，非流动负债为美元18.9百万）并包含在内 衍生金融工具在简明的合并资产负债表上。

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（未经审计）



RPIFT与其衍生工具交易对手签订了国际掉期和衍生品协会（“ISDA”）主协议，规定在ISDA协议违约或终止的情况下，与交易对手对所有头寸进行最终平仓净额结算。根据这些协议，RPIFT拥有与同一个交易对手的抵消权，但选择不在简明的合并资产负债表中抵消此类衍生工具的公允价值。

RPIFT通常根据其与每个场外交易（“场外交易”）衍生品交易对手维持的ISDA执行了信贷支持附件（“CSA”），该附录要求以现金或高质量证券的形式存放和接受抵押品。这些CSA是双边协议，要求一方 “价外” 或处于净衍生负债头寸的当事人出具抵押品。对净负债头寸的抵押金额和时间适用不同的阈值。RPIFT选择不将任何未偿衍生品的公允价值金额与简明合并资产负债表上由这些衍生工具产生的相关应收或应付现金抵押品确认的公允价值金额进行抵消。

只有2023年到期的掉期有抵押品要求。截至2019年12月31日，RPIFT的应收账款为美元45.6先前向交易对手过账的百万美元现金抵押品，记录在 其他资产 在简明的合并资产负债表上。截至2019年12月31日，RPIFT没有义务向交易对手返还任何现金抵押品，因为当时它没有持有任何现金抵押品。

Epizyme 看跌期权和认股证

2019年11月，RPIFT对Epizyme Inc.（“Epizyme”）进行了美元的股权投资100.0百万。根据与Epizyme的协议条款，RPIFT预先支付了美元100.0百万美元购买 (1) Epizyme 普通股，(2) 增购认股权证 2.5百万股Epizyme普通股，价格为美元20每股超过 a 三年期限，以及（3）Epizyme在日本销售Tazemetostat的特许权使用费，由卫材有限公司（“卫材”）支付。此外，Epizyme 还有 18月度看跌期权可额外卖出美元50.0按当时的现行价格向RPIFT提供100万股普通股, 不超过美元20每股。

Epizyme于2019年12月31日通知该公司打算行使看跌期权。结果，我们记录了一份远期购买合约，等于市场价值和行使价之间的差额（美元）11.5的非流动资产部分为百万美元 衍生金融工具在截至2019年12月31日的合并资产负债表上。看跌期权的行使已于2020年2月结算。

认股权证的公允价值为美元7.6百万和美元30.8百万美元在非流动资产部分中 衍生金融工具分别在截至2020年9月30日和2019年12月31日的简明合并资产负债表上。我们记录的衍生品合约未实现亏损为美元7.1百万和美元23.2百万美元分别与截至2020年9月30日的三个月和九个月的简明合并综合收益表的公允价值变化有关。

Biohaven 写入看跌期

我们确定存在与2019年4月签订的A系列Biohaven优先股协议第二部分（定义见下文）相关的衍生品。与Biohaven期权相关的衍生品，可在内部行使 12从美国食品药品管理局接受Nurtec ODT的保密协议进行优先审查几个月后，要求Royalty Pharma最多额外购买一美元75.0百万股A系列Biohaven优先股（“第二批”），价格和条件与第一批相同，交易金额不低于美元25.0百万。截至2019年12月31日，管理层确定第二批资金的价值为 p但选择并不重要，因此在简明的合并资产负债表上没有确认任何负债。Biohaven写入看跌期权的行使期已于截至 2020 年 9 月 30 日的三个月，因此，截至2020年9月30日，Biohaven的书面看跌期权没有任何价值。有关我们对A系列Biohaven优先股投资的描述，请参阅附注5。

衍生品和重新分类摘要

下表汇总了截至2020年9月30日和2019年9月30日的三个月和九个月中衍生品公允价值的变化，以及简明合并综合收益报表中记录这些衍生品（亏损）的细列项目。
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简明合并财务报表附注
（未经审计）




在截至9月30日的三个月中简明综合收益表所在地
20202019
套期保值关系中的衍生品 (1)（以千计）
利率互换：
从AOCI重新归类为收入的损失金额$— $(1,622)衍生金融工具的未实现亏损
利率互换公允价值的变化— (2,453)衍生金融工具的未实现亏损
利息收入— 2,304 利息支出
未指定为对冲工具的衍生品
利率互换：
利率互换公允价值的变化— (9,447)衍生金融工具的未实现亏损
利息收入— 608 利息支出
搜查令：
认股权证公允价值的变化(7,088)— 衍生金融工具的未实现亏损
在结束的九个月里
9月30日		简明综合收益表所在地
20202019
套期保值关系中的衍生品 (1)（以千计）
利率互换：
从AOCI重新归类为收入的损失金额$(4,066)$(4,811)衍生金融工具的未实现亏损
利率互换公允价值的变化73 (16,760)衍生金融工具的未实现亏损
利息（支出）/收入(114)9,192 利息支出
未指定为对冲工具的衍生品
利率互换：
利率互换公允价值的变化(6,908)(57,205)衍生金融工具的未实现亏损
利息（支出）/收入(408)3,640 利息支出
搜查令：
认股权证公允价值的变化(23,185)— 衍生金融工具的未实现亏损
远期购买合同：
远期购买合同公允价值的变化(5,800)— 衍生金融工具的未实现亏损
(1) 某些较早的利率互换以前被指定为现金流套期保值。由于2013年至2016年间进行了债务再融资，这些互换变得无效。由于2020年2月终止了利率互换，所有与先前被指定为现金流套期保值并记录在AOCI中的利率互换相关的金额都已计入收益。

5. 可供出售债务和其他债务证券

截至2020年9月30日和2019年12月31日，我们按公允价值记录的可供出售债务证券摘要如下所示：
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简明合并财务报表附注
（未经审计）



成本未实现的收益公允价值 (1)
截至2020年9月30日（以千计）
A系列Biohaven优先股$125,121 $73,405 $198,526 
可供出售的债务证券总额$125,121 $73,405 $198,526 
截至2019年12月31日
A系列Biohaven优先股$125,121 $6,159 $131,280 
可供出售的债务证券总额$125,121 $6,159 $131,280 
(1)截至2020年9月30日，美元43.5百万和美元155.0百万美元记作流动和非流动资产部分 可供出售债务证券分别在简明的合并资产负债表中。截至2019年12月31日，A系列Biohaven优先股的全部余额被记为非流动资产。

可供出售的债务证券（Biohaven系列优先股）

2019 年 4 月 5 日，RPIFT 出资收购了 2,495Biohaven 制药控股有限公司（“Biohaven”）发行的A系列Biohaven优先股，价格为美元50,100.00每股优先股，共计 $125.0百万美元，根据优先股协议。根据A系列Biohaven优先股协议，Biohaven可以向RPIFT发行和出售，RPIFT将从Biohaven手中收购第二批股票，最高金额为美元75.0总计 100 万（且不低于 $25.0每增加一笔（收盘时，Biohaven优先股将获得百万股），前提是FDA对瑞美吉潘片剂配方和瑞美吉潘口服分解片剂配方的新药申请（“NDA”）的接受。作为发行第二批的条件，必须根据优先审查指定途径接受一项保密协议。第二批的发行受惯例成交条件的约束，完全由Biohaven选择。第二部分的行使期在截至2020年9月30日的三个月内到期。

A系列Biohaven优先股向RPIFT提供了在以下情况下要求Biohaven赎回其股票的权利：

•如果在2019年10月5日当天或之前宣布控制权变更，则Biohaven可以选择在控制权变更结束时将A系列Biohaven优先股兑换为A系列Biohaven优先股原始购买价格的1.5倍。如果Biohaven在控制权变更结束时没有选择以原始购买价格的1.5倍赎回A系列Biohaven优先股，则Biohaven必须以原始收购价格的2倍赎回A系列Biohaven优先股，在控制权变更结束后按季度等额分期支付，直至2024年12月31日。
•如果在2019年10月5日之后宣布控制权变更，而A系列Biohaven优先股此前从未被赎回，则Biohaven必须将A系列Biohaven优先股兑换为A系列Biohaven优先股原始购买价格的2倍，在控制权变更结束时一次性支付，或者在控制权变更结束后至2024年12月31日按季度分期支付。
•如果到2021年12月31日未批准rimegepant的保密协议，则RPIFT可以选择在此后的任何时候要求Biohaven以A系列Biohaven优先股原始购买价格的1.2倍赎回A系列Biohaven优先股。
•如果未宣布控制权变更，则A系列Biohaven优先股此前未被赎回，并且（i）rimegepant在获得批准后于2024年12月31日当天或之前获得批准，则Biohaven必须以原始收购价格的2倍赎回A系列Biohaven优先股，在2024年12月31日之前一次性支付或按季度等额分期支付（前提是如果 rimepgeppant 2024 年获得批准，全部赎回金额必须在 2024 年 12 月 31 日之前支付）或（ii）rimegepant 未获得批准2024年12月31日，Biohaven必须在2024年12月31日以原始收购价的2倍兑换A系列Biohaven优先股。
•Biohaven可以随时选择赎回A系列Biohaven优先股，价格为原始购买价格的2倍，赎回价格可以在2024年12月31日之前一次性支付，也可以按季度等额分期支付。如果Biohaven在需要时没有履行任何赎回A系列优先股的义务，则赎回金额的应计利息为 18每年百分比。如果有这样的违约行为至少持续一段时间 一年，在遵守某些限制的前提下，RPIFT将有权将此类A系列Biohaven优先股转换为普通股，但不放弃其赎回权。
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（未经审计）



•Biohaven必须在2024年12月31日之前赎回A系列Biohaven优先股。

Nurtec ODT（rimegepant）于2020年2月获得美国食品药品管理局的批准，这意味着向Royalty Pharma支付的款项是A系列Biohaven优先股原始购买价格的2倍，在批准后每季度等额支付，从批准后的一年开始，直到2024年12月31日。有关我们对A系列Biohaven优先股投资估值的讨论，请参阅附注3。

B 系列 Biohaven 优先股

2020年8月7日，我们与Biohaven签订了B系列Biohaven优先股购买协议（“B系列Biohaven优先股协议”），最多可购买 3,992B系列Biohaven优先股股票，价格为美元50,100每股优先股（“商业发行优先股权”），总计美元200百万美元在2021年3月31日至2024年12月31日期间按季度支付。作为回报，Biohaven将被要求在2025年3月31日至2030年12月31日之间以一系列等额的季度固定付款方式赎回B系列Biohaven优先股。

B系列Biohaven优先股使我们有权要求Biohaven在以下情况下赎回其股份：

•如果Biohaven影响任何控制权变更事件，那么我们可以选择让Biohaven以大约等于B系列每股原始发行价格的1.8倍的价格赎回任何已发行的B系列Biohaven优先股。
•Biohaven可以选择以大约等于B系列原始发行价格1.8倍的价格赎回任何已发行的B系列Biohaven优先股。
•如果Biohaven没有履行任何赎回B系列Biohaven优先股的义务，则赎回金额应按适用的原始发行价格计入利息，利率为 18每年百分比，直到此类未赎回的B系列Biohaven优先股的赎回价格全额支付，但须遵守适用法律。如果有这样的违约行为至少持续一段时间 一年，我们将有权将任何或所有未赎回的B系列Biohaven优先股转换为普通股，等于赎回价格加上应计利息除以转换日前5天成交量加权交易价格。
•Biohaven必须在2030年12月31日之前全部赎回B系列Biohaven优先股。

B系列Biohaven优先股将在融资时入账，融资预计将于2021年3月开始。截至2020年9月30日，我们尚未确认与B系列Biohaven优先股相关的资产。

6. 金融特许权使用费资产，净额

金融特许权使用费净资产包括与销售受专利保护的生物制药产品的特许权使用费相关的现金流的合同权利，这些特许权使用费使公司及其子公司有权从非关联公司出售这些产品中获得部分收入。

截至2020年9月30日和2019年12月31日归类的金融特许权使用费资产中流动和非流动部分的总账面价值、预期现金流量变动的累计备抵额（不包括信贷损失备抵额）以及净账面价值如下。
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（未经审计）



2020年9月30日预计特许权使用期限 (a)总账面价值预期现金流量变动的累计备抵金（注7）账面净值 (d)
（以千计）
囊性纤维化特许经营权(b)$4,683,538 $— $4,683,538 
Tysabri(c)2,044,672 (161,594)1,883,078 
Imbruvica20291,390,216 (34,664)1,355,552 
Xtandi20281,161,965 (166,263)995,702 
Promacta2026713,685 — 713,685 
Evrysdi2036661,458 — 661,458 
其他2020- 20362,988,555 (465,684)2,522,871 
总计$13,644,089 $(828,205)$12,815,884 
减去：累计信贷损失备抵额（附注7）(331,452)
金融特许权使用费资产总额，净额$12,484,432 
a)显示的日期基于专利期限或管理层对公司有权获得特许权使用费的日期的最佳估计。由于授予额外专利、专利无效和其他原因，特许权使用期限可能会发生变化。
b)囊性纤维化特许权使用费的预计期限基于Trikafta的专利到期日期，Trikafta是一种特许经营产品，于2019年10月在美国获得批准。管理层估计，大多数材料专利在2037年之前都能提供保护。
c)根据协议条款，RPIFT收购了Tysabri净销售额的永久特许权使用费。管理层已将截止日期定为2031年，以便在特许权使用期内增加收入。
d)按资产分列的账面净值在信贷损失备抵之前列报。有关其他信息，请参阅注释 7。
2019年12月31日预计特许权使用期限 (a)总账面价值预期现金流量变动的累计备抵金（注7）净账面价值
（以千计）
囊性纤维化专营权 (d)(b)$4,639,045 $— $4,639,045 
Tysabri(c)2,131,272 (71,789)2,059,483 
Imbruvica20291,332,077 — 1,332,077 
Xtandi20281,193,918 (332,624)861,294 
Promacta2026776,555 — 776,555 
Crysvita2032321,234 — 321,234 
其他2019-20361,768,929 (464,005)1,304,924 
总计$12,163,030 $(868,418)$11,294,612 
a)显示的日期基于专利期限或管理层对公司有权获得特许权使用费的日期的最佳估计。由于授予额外专利、专利无效和其他原因，特许权使用期限可能会发生变化。
b)囊性纤维化特许权使用费的预计期限基于Trikafta的专利到期日期，Trikafta是一种特许经营产品，于2019年10月在美国获得批准。管理层估计，大多数材料专利在2037年之前都能提供保护。
c)根据协议条款，RPIFT收购了Tysabri净销售额的永久特许权使用费。管理层已将截止日期定为2031年，以便在特许权使用费期限内增加收入，管理层会定期对其进行审查。
d)Vertex三联疗法Trikafta于2019年10月获得美国食品药品管理局的批准。卖方股票研究分析师的共识预测有所提高，这要归因于新批准的囊性纤维化特许经营产品的预期销售，并导致2019年第四季度与该特许权使用费资产相关的预期现金流变化的全部累计补贴出现逆转。

囊性纤维化特许经营权回扣

2019年11月，Vertex宣布与法国当局就Orkambi的全国补偿协议达成协议。因此，管理层预计2020年的特许权使用费收入将减少约美元35.0百万到美元45.0百万美元，以反映与前几个时期相关的真实增长，当时我们在法国以更高的销售价格出售Orkambi时收取了特许权使用费。我们认识到，目前的部分有所减少金融特许权使用费资产的 $41.0截至2019年12月31日，百万人。在截至2020年3月31日的三个月中，我们收到特许权使用费后，没有确认任何与回扣估计相关的重大调整。

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（未经审计）



7. 累积补贴和金融特许权使用费资产预期现金流变动准备金

金融特许权使用费资产预期未来现金流变化的累计备抵在非流动部分内列报 金融特许权使用费资产，净额 在简明的合并资产负债表上，包括以下活动：
•累计补贴的变动与我们根据卖方股票研究分析师估计的特许权使用费产品的预计产品销售额预计将获得的特许权使用费变动有关，以及
•当前预期信贷损失累计备抵的变动。

累积津贴的定期变动在简明的综合收益合并报表中列报为 为金融特许权使用费资产的预期未来现金流变化做好准备.
在 2020 年 1 月 1 日通过后 ASU 2016-13，我们记录了累积调整 留存收益的 $192.7百万美元，用于确认我们金融特许权使用费资产组合中当前预期的信贷损失备抵金。本期金融特许权使用费资产预期现金流变化的准备金反映了该期间的活动，这些活动与计算信贷损失备抵额时适用的估计值的变化有关，即营销人员信用评级低于投资等级的任何新的金融特许权使用费资产，以及在有效利率模型中用于衡量我们的金融特许权使用费资产收入的基础现金流预测的变化。 有关更多信息，请参阅注释 2。
下表列出了截至所示日期金融特许权使用费资产预期现金流变化的累计备抵活动，包括信贷损失累计备抵额：
（以千计）该期间的活动
截至2019年12月31日的余额$(868,418)
2016-13 年度采用亚利桑那州立大学的累积调整(192,705)
增加金融特许权使用费资产预期现金流变动的累积备抵额(457,009)
减少金融特许权使用费资产预期现金流变动的累积备抵额494,258 
累积补贴的逆转 (a)2,964 
本期信贷损失准备金，净额(138,747)
截至2020年9月30日的余额$(1,159,657)
(a) 涉及在特许权使用费资产寿命结束时从备抵中冲出的金额，使账户余额降至零。冲销仅影响资产账户和备抵账户，对综合收益简明合并报表没有影响。

8. 无形特许权使用费资产，净额

以下无形特许权使用费资产附表列出了截至2020年9月30日和2019年12月31日的成本、累计摊销额和净账面价值。
截至2020年9月30日成本累计摊销净账面价值
（以千计）
DPP-IV 抑制剂$606,216 $571,754 $34,462 
无形特许权使用费资产总额$606,216 $571,754 $34,462 
截至2019年12月31日成本累计摊销净账面价值
（以千计）
DPP-IV 抑制剂$606,216 $554,492 $51,724 
无形特许权使用费资产总额$606,216 $554,492 $51,724 

与无形特许权使用费资产相关的专利将在2022年之前的不同日期终止。无形特许权使用费资产的加权平均剩余寿命为 1.5年份。预计摊销费用为 $5.8百万，美元23.0百万，以及 $5.7在2020年、2021年和2022年的剩余时间内，分别为百万美元。

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（未经审计）



我们的收入与不同被许可方其他受专利保护的DPP-IV产品的基础销售息息相关。此类特许权使用费资产收入来自主要在美国和欧洲的销售；但是，我们无法根据基础销售的地理位置将特许权使用费收入从被许可人那里分列，因为提供给公司的特许权使用费报告中并不总是包含这一级别的信息。个人被许可人占无形特许权使用费资产收入的10％或以上的比例 96% 和 89在截至2020年9月30日和2019年9月30日的三个月中，我们分别占无形特许权使用费资产收入的百分比。超过特许权使用费资产收入的10％或以上的个人被许可人 96% 和 91在截至2020年9月30日和2019年9月30日的九个月中，我们分别占无形特许权使用费资产收入的百分比。

9. 非合并关联公司

传统的 SLP 利益

就交易所要约而言，我们收购了传统投资者合伙企业的特殊有限合伙权益（“传统SLP权益”），价值为美元303.7百万美元以换取发行公司股份。因此，我们成为了传统投资者合伙企业的特殊有限合伙人。Legacy SLP利息使我们有权获得相当于本应支付给传统投资者合伙企业普通合伙人的绩效分配款项，并在类似基础上获得收入分配。我们的收入分配等于普通合伙人以前对传统投资者合伙企业收入的合同权利。遗产SLP利息被视为权益法投资，因为我们的经理也是传统投资者合伙企业的经理，有能力施加重大影响。从2020年6月30日起，传统投资者合伙企业不再参与投资机会，因此，随着时间的推移，传统SLP利息的价值预计将下降。传统投资者合伙企业还拥有旧零售物价指数的非控股权益。

传统SLP利息的收入分配基于估计，因为传统投资者合伙企业是私人合伙企业，预计将在本季度报告发布之日后报告延迟情况。管理层对本期遗留SLP利息收益净值的估计将根据下一时期的历史业绩进行更新。在截至2020年9月30日的三个月中，我们收到了美元的现金分配4.2来自传统投资者合伙企业的百万美元，收入分配为美元24.2百万以内非合并关联公司的权益（收益）/亏损。在截至2020年9月30日的九个月中，我们收到了美元的现金分配16.4来自传统投资者合伙企业的百万美元，收入分配为美元47.6百万以内 非合并关联公司的权益（收益）/亏损.

阿维利恩实体

我们将我们在Avillion Financing I、LP（“Avillion I”）和BaV Financing II、LP（“Avillion II”，或统称为 “Avillion Entities”）中的合伙权益视为权益法投资，因为RPIFT有能力对这些实体施加重大影响。我们记录的亏损分配为 $10.5百万和美元13.6百万以内非合并关联公司的权益（收益）/亏损在截至2020年9月30日的三个月和九个月中。我们记录的亏损分配为 $8.0百万和美元21.7百万以内非合并关联公司的权益（收益）/亏损在截至2019年9月30日的三个月和九个月中。

2017年12月19日，Avillion Entities宣布，美国食品药品管理局批准了辉瑞博苏利夫（bosutinib）的补充新药申请。在此批准的基础上，Avillion I有资格从辉瑞获得固定付款。资产出售后，Avillion I的唯一业务是收取现金并解除辉瑞到期的一系列固定年度付款的折扣。我们收到了$的分配13.4百万和美元14.1在截至2020年9月30日和2019年9月30日的九个月中，Avillion I分别获得百万美元，这与Avillion I收到根据与辉瑞的共同开发协议到期的固定年度付款有关。

2017年3月，RPIFT签订了一项协议，投资约美元15.0百万美元用于资助大约 50使用默沙东 kGaA 的抗 il 17 纳米体 M1095（“默沙东资产”）治疗牛皮癣以换取某些里程碑和特许权使用费的二期临床试验费用的百分比。2018年5月，RPIFT签订了额外协议，最多投资美元105.0在多年内向Avillion II提供百万美元，用于资助大约 44通过治疗哮喘的全球临床开发计划推进Pearl Therapeutics, Inc.的产品 PT-027（“AZ Asset”）的二期和三期临床试验成本的百分比，以换取一系列延期付款和基于成功的里程碑。
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（未经审计）




2019年12月，对Avillion II协议进行了修订，将RPIFT的融资承诺额外增加了1美元4.0默沙东资产的百万美元，总融资上限为美元19.0百万。我们收到了 $ 的分配21.3在截至2020年9月30日的九个月中，来自Avillion II的百万美元用于默沙东资产，该资产的开发已停止。

RPIFT 有 $41.5百万和美元70.8截至2020年9月30日和2019年12月31日，分别有100万笔与Avillion实体相关的未到位承诺款项。我们在任何特定报告日期的最大亏损风险仅限于投资的当前账面价值加上未注资的承付款。

10. 研发资金支出

在截至2020年9月30日的九个月中，我们没有达成任何新的研发资金安排。2020年前九个月产生的研发资金支出与正在进行的开发阶段资金支付有关，主要根据我们的赛诺菲协议。2019年的研发资金支出主要与与赛诺菲和辉瑞的融资协议有关。根据与辉瑞的协议，我们在2019年第四季度完成了融资承诺。

我们认出了 $4.6百万和美元17.0根据我们的赛诺菲协议，截至2020年9月30日的三个月和九个月的研发资金支出分别为百万美元。我们认出了 $22.7在截至2019年9月30日的三个月中，研发资金支出为百万美元，其中美元4.8百万和美元17.5百万美元分别与我们与赛诺菲和辉瑞的融资协议有关。我们认出了 $67.2在截至2019年9月30日的九个月中，研发资金支出为百万美元，其中美元11.9百万和美元53.8百万美元分别与我们与赛诺菲和辉瑞的融资协议有关。

截至2020年9月30日，我们的剩余承诺额为美元17.3百万美元与赛诺菲的研发资助协议有关。

11. 借款

截至2020年9月30日和2019年12月31日，我们的借款包括以下内容：

（以千计）
借款类型成熟度利率2020年9月30日2019年12月31日
高级无抵押票据：
优先无抵押票据（发行于 99.322面值的百分比）
9/20230.75 %$1,000,000 $— 
优先无抵押票据（发行于 98.875面值的百分比）
9/20251.20 %1,000,000 — 
优先无抵押票据（发行于 98.284面值的百分比）
9/20271.75 %1,000,000 — 
优先无抵押票据（发行于 97.760面值的百分比）
9/20302.20 %1,000,000 — 
优先无抵押票据（发行于 95.556面值的百分比）
9/20403.30 %1,000,000 — 
优先无抵押票据（发行于 95.306面值的百分比）
9/20503.55 %1,000,000 — 
高级无抵押循环信贷额度— — 
RPIFT 高级担保信贷额度 (1)：
定期贷款 B 融资(2)
LIBOR + 200bps
— 4,123,000
定期贷款 A 融资(2)
LIBOR + 150bps
— 2,150,000
未摊销的债务折扣和发行成本(187,953)(34,878)
债务账面价值总额5,812,047 6,238,122
减去：长期债务的流动部分—(281,984)
长期债务总额$5,812,047 $5,956,138 
(1) 我们的优先有担保定期贷款的账面价值，包括流动部分，近似于其公允价值。
(2) 2020年2月，我们使用优先担保信贷额度的净收益全额偿还了定期贷款额度的未偿本金，随后我们在2020年9月使用票据净收益和手头可用现金全额偿还了这些款项。

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高级无抵押票据

2020 年 9 月 2 日，我们发行了 $6十亿张优先无抵押票据（“票据”）。Royalty Pharma plc在票据下的义务由Royalty Pharma plc的非全资子公司RP Holdings提供全额无条件的担保。每个系列票据的利息每年按相应的利率累计，从2021年3月2日开始，每半年在每年的3月2日和9月2日拖欠一次。这些票据的发行总折扣为美元149.0百万。我们资本化了大约 $40.7百万美元的债务发行成本主要由承保费组成。折扣和资本化债务发行成本作为直接扣除我们简明合并资产负债表上票据的账面金额入账，并在从发行到期的这段时间内使用有效利率法作为额外利息支出进行摊销。票据的加权平均票面利率和加权平均有效利率为 2.125% 和 2.50分别为％。

我们的票据可以选择以等于 (i) 中较高者的赎回价格兑换 100待赎回票据本金的百分比以及 (ii) 待赎回票据剩余的本金和利息（不包括赎回之日的应计利息）的现值之和，每半年按美国国库利率折现至赎回日，外加契约中定义的整体溢价。我们的2023年后到期的票据还具有看涨功能，可由我们选择行使，可在到期前一至六个月内按面值全部或部分赎回票据。在每种情况下，还要求将应计和未付利息兑换至赎回之日。

当三家信贷机构中的两家发生控制权变更触发事件并下调我们的票据评级时，持有人可能会要求我们以等于的价格回购其全部或部分票据 101待回购票据本金总额的百分比，加上截至回购之日的应计和未付利息（如果有）。

我们必须遵守我们的《附注》中的某些契约，以及 截至2020年9月30日，我们遵守了所有适用的契约。

我们使用票据发行的净收益以及手头的可用现金来全额偿还优先担保信贷额度。

高级无抵押循环信贷额度

2020年9月18日，我们的子公司RP Holdings作为借款人签订了 五年无抵押循环信贷额度（“循环信贷额度”），其借贷能力最高为美元1.5十亿美元用于一般公司用途。我们资本化了大约 $6.2与循环信贷额度相关的百万美元债务发行成本，记入其中 其他流动资产对于当前部分和 其他资产截至2020年9月30日的非流动部分。截至2020年9月30日，循环信贷额度下没有未偿还的借款。

循环信贷额度的利率由我们选择，即 (a) 基准利率，参照 (1) 行政机构的最优惠利率，(2) 联邦基金有效利率和隔夜银行融资利率中的最高者确定，以及 0.5% 和 (3) 经调整后一个月的伦敦银行同业拆借利率，再加 1年利率（“ABR”）或（b）调整后的伦敦银行同业拆借利率，加上每种情况下的适用利润。循环信贷额度的适用利润率因我们的合并杠杆率而异。因此，循环信贷额度的利率在贷款期限内会根据ABR、LIBOR的变化以及我们合并杠杆率的未来变化而波动。

管理循环信贷额度的循环信贷协议（“信贷协议”）包含某些惯例契约，除其他外，要求我们将（i）合并杠杆率维持在或以下 4.00到 1.00（或等于或以下） 4.50至1.00（在符合条件的重大收购后）合并融资债务占合并息税折旧摊销前利润，每项的定义和计算均按信贷协议中规定的进一步调整后的比率水平计算；（ii）合并承保比率等于或以上 2.50将合并息税折旧摊销前利润的1.00％转换为合并费用，每项费用均按信贷协议中规定的进一步调整进行定义和计算。循环信贷额度下的所有债务均由我们无条件担保。截至目前 2020年9月30日，RP Holdings遵守了这些契约。

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高级担保信贷设施

2020年2月11日，与交易所要约交易（如注1所述）以及使用RPI中期金融时报和传统投资者合伙企业出资的资金，RPIFT偿还了未偿债务和应计利息，并终止了所有未偿利率互换。作为借款人，RPI Intermediate FT与作为管理代理人的北卡罗来纳州美国银行、贷款人不时签订了定期贷款信贷协议（“优先担保信贷协议”），贷款人不时与该协议的其他当事方签订了定期贷款信贷协议（“优先担保信贷协议”）。优先担保信贷协议中包含的优先担保信贷额度包括金额为美元的定期贷款A（“A-1部分”）和定期贷款B（“B-1部分”）3.20十亿和美元2.84分别为十亿。A-1 部分的利率为 1.50% 高于伦敦银行同业拆借利率，并于 2025 年 2 月到期。B-1 部分的利率为 1.75% 高于伦敦银行同业拆借利率，将于2027年2月到期。2020年9月，公司使用票据净收益和手头可用现金全部偿还了受优先担保信贷协议管辖的优先担保信贷额度下的定期贷款的未偿本金。我们记录的债务清偿亏损为美元25.1百万作为其中的一部分 其他非营业费用/（收入），净额其中主要包括未摊销的贷款发行成本和与我们在还款时注销的优先担保信贷额度有关的原始发行折扣。

RPIFT 高级担保信贷额度

与交易所要约相关的RPIFT优先担保信贷额度（“旧信贷额度”）已于2020年2月全额偿还。截至2019年12月31日，旧信贷额度包括 二定期贷款、定期贷款 A 和定期贷款 B 部分 A-4 要求每年摊还 5.9每年百分比，B-6部分要求的年度摊销额为 3.2每年百分比。旧信贷额度由RPIFT提供的几乎所有个人财产的担保权益以及RPIFT提供的RPIFT股份的担保权益作为担保（80RPCT 中所有存款金额的百分比’的银行账户。

旧信贷额度包含以下按季度计量的契约：（i）最大总杠杆比率为 4:00 至 1:00；(ii) 债务覆盖比率大于 3.50到 1.00。截至2019年12月31日，RPIFT遵守了这些契约。

票据的本金付款

截至2020年9月30日，公司未来五年及以后借款的本金支付额如下：

（以千计）
年总计
2020 年的剩余时间$— 
2021— 
2022— 
20231,000,000 
2024— 
此后5,000,000 
总计 (1)$6,000,000 
(1) 不包括美元长期债务的未摊销折扣和贷款发行成本188.0百万，通过基础债务剩余期限的利息支出进行摊销。

截至2020年9月30日，我们未偿还票据的公允价值约为美元5.9十亿，代表了公允价值层次结构中的第二级衡量标准。

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（未经审计）



12. 股东权益

资本结构

如附注1所述，我们的首次公开募股完成后，我们的资本结构没有实质性变化。截至2020年9月30日，我们的未偿还款项 370,002千股 A 类普通股和 237,108千股 B 类普通股。已发行的A类普通股包括 4,099尚未发行股票的千股A类普通股实益发行。

此外，我们还有问题 50一千股R类可赎回股票，这些股票不赋予持有人投票权或股息权。根据英国《公司法》的要求，R类可赎回股票的目的是确保Royalty Pharma Limited在Royalty Pharma plc重新注册为上市有限公司时拥有足够的以英镑计价的股本。R类可赎回股票将来可以由公司选择赎回。任何此类赎回都将按英镑的名义价值计算1每。

根据我们、RP Holdings、持续投资者合伙企业、RPI International Partners 2019、LP和EPA Holdings签订的交易所协议，RP Holdings的B类权益可以一对一地兑换我们的A类普通股，该协议适用于将持续投资者合伙企业持有的RP Holdings的B类权益兑换为A类普通股。每次此类交易所还导致我们相同数量的B类普通股被重新指定为递延股份。截至2020年9月30日，我们的已发行递延股份为 298,275千。

非控股权益

在上一年度中，唯一与RPSFT相关的非控股权益，其相关变动在股东权益变动的历史报表中列报。 在截至2020年9月30日的三个月和九个月中，我们四种非控股权益余额的净变化如下：

（以千计）RPSFT传统投资者伙伴关系持续投资者伙伴关系 (1)环保局控股公司总计
2020年6月30日$26,918 $1,986,511 $3,224,400 $— $5,237,829 
捐款—2,105——2,105
分布(27,455)(101,716)(46,177)—(175,348)
其他交易所——(54,806)—(54,806)
首次公开募股发行成本——(335)—(335)
首次公开募股后的净收益21,909125,414186,299333,622
其他综合收入：
可供出售债务证券的未实现变动变化—1,3312,437—3,768
2020年9月30日$21,372 $2,013,645 $3,311,818 $— $5,346,835 

(1) 与持续投资者合伙企业拥有的约所有权有关 39截至2020年9月30日，通过持有RP Holdings的B类权益持有RP Holdings的百分比. Royalty Pharma plc 拥有剩余 61截至2020年9月30日，通过持有RP Holdings的A类和B类权益，持有RP Holdings的百分比。

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（未经审计）



（以千计）RPSFT传统投资者伙伴关系持续投资者伙伴关系 (1)环保局控股公司总计
2019年12月31日$35,883 $— $— $— $35,883 
捐款— 1,142,424 — — 1,142,424 
权益转移— 1,037,161 — — 1,037,161 
分布(81,971)(423,476)(46,177)— (551,624)
首次公开募股前的净收入42,151 102,892 — — 145,043 
持续投资者将B类股票兑换为A类普通股以及重新分配历史权益的影响— (750)2,433,848 — 2,433,098 
发行在首次公开募股中出售的A类普通股，扣除发行成本— — 758,255 — 758,255 
其他交易所— — (54,806)(54,806)
首次公开募股后的净收益25,309 143,170 217,858 — 386,337 
其他综合收入：
可供出售债务证券的未实现变动变化— 12,224 2,840 — 15,064 
2020年9月30日$21,372 $2,013,645 $3,311,818 $— $5,346,835 

(1) 与持续投资者合伙企业拥有的约所有权有关 39截至2020年9月30日，通过持有RP Holdings B类权益持有RP Holdings的百分比。Royalty Pharma plc 拥有剩余 61截至2020年9月30日，通过持有RP Holdings A类权益持有的RP Holdings的百分比。

股权激励计划

2020年6月，我们的股权激励计划获得批准并于2020年6月15日生效。根据股权激励计划， 800已预留数千股A类普通股供将来发行。

限制性股票单位活动和股票补偿

公司根据其股权激励计划的规定向独立董事授予限制性股份。基于股份的薪酬支出根据授予日奖励的估计公允价值进行确认，并在必要的服务期内按直线摊销。我们确认的股票薪酬约为 $1.0百万和美元4.7在截至2020年9月30日的三个月和九个月中，分别为百万美元，记作其中的一部分 一般和管理费用在简明的综合收益表中。

有 不首次公开募股之前的时段基于股份的奖励或相关的股票薪酬。

13. 每股收益

每股基本收益（“EPS”）的计算方法是将归属于Royalty Pharma plc的净收益除以该期间已发行的A类普通股的加权平均数。摊薄后每股收益的计算方法是将归属于Royalty Pharma plc的净收益（包括潜在摊薄证券的影响）除以该期间已发行的A类普通股的加权平均数，包括发行潜在摊薄证券后本应流通的A类普通股数量。潜在的稀释证券包括根据我们的股权激励计划发行的已发行的B类普通股和未归属限制性股份。我们使用 “如果兑换” 法来确定我们的B类普通股的潜在稀释作用，并使用库存股法来确定未归属限制性股票的潜在稀释作用。

在首次公开募股之前，我们的资本结构主要包括单位持有人权益。我们分析了首次公开募股前各期每笔利息收益的计算，并确定所得值对这些未经审计的简明合并财务报表的用户没有意义。因此，截至2019年9月30日的三个月和九个月的每股收益信息尚未公布。
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（未经审计）




我们的B类普通股、R类可赎回股票和递延股票不分享归属于Royalty Pharma plc的收益或亏损，因此不是参与证券。因此，尚未单独列报B类普通股、R类可赎回股票和两类股下递延股票的基本和摊薄后每股收益。但是，我们的B类普通股被视为A类普通股的潜在摊薄股，因为B类普通股的股票以及相关的RP Holdings B类权益可以一对一地兑换成A类普通股。根据if转换法对B类普通股进行了评估，以确定其潜在的稀释效应，并被确定为反稀释作用。

截至2020年9月30日的九个月中，每股基本收益和摊薄后的每股收益仅适用于2020年6月16日至2020年9月30日期间，这段时间是我们发行A类普通股的时期。我们有 607,110截至2020年9月30日，已发行的1,000股经过全面摊薄的A类普通股。 下表列出了用于计算A类普通股基本和摊薄后每股收益的对账表。

（以千计，每股金额除外）截至2020年9月30日的三个月截至2020年9月30日的九个月
每股基本收益：
分子
合并净收益 $624,254 $1,335,326 
减去：首次公开募股前归属于持续投资者合伙企业的净收益 (1)— 479,842 
减去：归属于非控股权益的净收益——发行后的B类186,299 217,858 
减去：归属于非控股权益的净收益——传统投资者合伙企业和RPSFT147,323 313,522 
归属于皇家制药公司的净收益$290,632 $324,104 
分母
加权平均已发行A类普通股——基本369,999 367,753 
每股 A 类普通股的收益-基本$0.79 $0.88 
摊薄后的每股收益：
分子
归属于皇家制药公司的净收益$290,632 $324,104 
分母
加权平均已发行A类普通股——基本369,999 367,753 
未归属限制单位的稀释效果3 3 
已发行A类普通股的加权平均值——摊薄370,002 367,756 
A类普通股每股收益——摊薄$0.79 $0.88 

(1) 在未经审计的简明综合收益表中列为归属于控股权益的净收益


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（未经审计）



14. 间接现金流

为协调合并净收入与经营活动提供的净现金而进行的调整汇总如下。
（以千计）在结束的九个月里
9月30日
20202019
经营活动产生的现金流：
合并净收益$1,335,326 $1,014,891 
为将合并净收益与经营活动提供的净现金进行对账而进行的调整：
为金融特许权使用费资产的预期现金流变动准备金101,498 (100,161)
无形资产的摊销17,262 18,128 
贷款发行的摊销和长期债务的折扣6,869 9,129 
衍生品合约的未实现亏损39,886 78,776 
股权证券的未实现收益(200,955)(10,020)
非合并关联公司的权益（收益）/亏损(33,961)21,715 
来自非合并子公司的分配36,041 14,059 
债务消灭造成的损失30,272 — 
基于股份的薪酬4,588 — 
其他8,163 (370)
运营资产（增加）/减少：
金融特许权使用费资产(1,435,536)(1,229,245)
从金融特许权使用费资产上收取的现金1,549,211 1,402,054 
可供出售债务证券— (150,000)
应收特许权使用费1,153 1,884 
其他应收账款— 150,000 
其他应收特许权使用费收入852 7,573 
其他流动资产(12,935)4,502 
其他资产44,770 (45,481)
营业负债增加/（减少）：
应付账款和应计费用11,404 1,376 
衍生金融工具(34,952)— 
经营活动提供的净现金$1,468,956 $1,188,810 

非现金投资和融资活动概述如下。
（以千计）在结束的九个月里
9月30日
20202019
非现金投资/融资活动补充时间表：
对传统投资者伙伴关系的投资贡献（注9）$303,679 $— 
Epizyme远期购买合同的结算（注4）5,700 — 
应计购买债务——Tazverik（附注 17）220,000 — 
通过非控股权益出资偿还长期债务 (1)1,103,774 — 
应计资本化发行成本 (2)1,177 — 
(1) 与传统投资者合伙企业偿还的RPIFT未偿债务中按比例分摊的部分有关
(2) 与我们的首次公开募股相关但尚未支付的资本化发行成本有关

15. 累计其他综合收益（亏损）

综合收益由净收入和其他综合收益/（亏损）组成。我们将可供出售债务证券的未实现收益和亏损以及被指定为现金流套期保值的利率互换的未实现收益/（亏损）计入其他综合收益/（亏损）。
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（未经审计）




按组成部分分列的累计其他综合收益/（亏损）变化如下：
可供出售债务证券的未实现收益/（亏损）利率互换的未实现收益/（亏损）累计其他综合收益总额/（亏损）
（以千计）
截至2019年12月31日的余额$6,159 $(4,066)$2,093 
重新归类为收入— 4,066 4,066 
该期间的活动52,181 — 52,181 
重新归类为非控股权益(24,022)— (24,022)
从非控股权益中重新归类428 — 428 
截至2020年9月30日的余额$34,746 $— $34,746 

16. 关联方交易

经理

该经理是RP Ireland的子公司，也是RPIFT和RPI 2019中级融资信托的管理人（“RPI 中级 FT”）并且是零售物价指数的投资经理。该经理的唯一成员持有本公司的权益，担任本公司的首席执行官兼董事会主席，以及RP Holdings董事会的董事。

从历史上看，经理收到的运营和人事补助金按季度等额分期支付，并增加了 5根据与Old RPI和传统投资者合伙企业签订的管理协议条款，每年按复合计算％。根据传统投资者合伙企业的有限合伙协议条款，RP Ireland收取由Old RPI提前支付的年度管理费，按季度等额分期支付。在截至2019年9月30日的三个月和九个月中，产生的运营和人员费用为美元15.0百万和美元45.0分别为百万并在其中得到认可 一般和管理费用在简明的综合收益表上。

关于交易所要约交易（在注释1中讨论），管理人已与RPI及其子公司、持续投资者合伙企业以及传统投资者合伙企业签订了新的管理协议。根据新的管理协议，RPI按季度向经理或其关联公司支付运营和人事开支的运营和人事补助金，金额等于 6.5该季度调整后现金收入（两者均在新管理协议中定义）的百分比以及 0.25截至该季度末，我们证券投资的GAAP价值的百分比。旧零售物价指数的运营和人事补助金是传统投资者合伙企业作为旧零售物价指数的非控股权益承担的债务，其费用反映在我们的损益表中，按季度等额分期支付，并增加了 5每年百分比，按复合计算。在截至2020年9月30日的三个月和九个月中，产生的运营和人事补助金为美元30.6百万和美元77.9分别是百万。

应付给非控股权益的分配

这个 应付给非控股权益的分配的 $135.6截至2020年9月30日的百万美元包括以下内容：(1) $107.7旧零售物价指数应付给传统投资者合伙企业的百万份特许权使用费收入，这些收入与重组交易中产生的传统投资者合伙企业在旧零售物价指数中的非控股权益有关，以及 (2) 美元27.9RPCT应向RPSFT支付的与其在RPCT的非控股权益有关的数百万张特许权使用费收入。那个 应付给非控股权益的分配的 $31.0截至2019年12月31日，百万美元代表RPCT应向RPSFT支付的特许权使用费收入。

应计金额根据该期间的估计特许权使用费收入入账，这些收入来自分析师对每种产品的共识预测得出的估计，将拖欠四分之一，并根据收款账户控制协议的条款支付给非控股权益所有者，根据该协议的规定，RPCT和Old RPI必须按其所有权权益的比例将收取的特许权使用费收入分散给少数所有者。

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从 Epizyme 收购

2019年11月，与对Epizyme Inc.的1美元股权投资有关100.0Royalty Pharma首席执行官Pablo Legorreta赚了100万美元，被任命为Epizyme的董事，他将为此获得现金和股票报酬，所有这些报酬都将捐给经理，用于减少本应向公司或其关联公司收取的成本和支出。

收购百时美施贵宝

2017年11月，RPI Acquisitions与百时美施贵宝（“BMS”）签订了收购协议，从百时美施贵宝（“收购协议”）收购其未来全球销售的Onglyza、Farxiga和相关糖尿病产品的部分特许权使用费。我们同意从2018年第一季度开始，根据产品在八个季度的销售额向BMS付款，以换取2020年至2025年产品全球销售的高额个位数特许权使用费。

2017年12月8日，RPI Acquisitions与该公司子公司BioPharma Credit PLC（“BPCR”）的全资子公司签订了购买、销售和转让协议（“转让协议”）。BPCR是关联实体，因为投资经理的唯一成员对这两个实体都具有重大影响力。根据转让协议的条款，RPI Accustions分配的利益是 50BPCR 会议考虑从房舍管理处获得的付款流的百分比 50根据购买协议欠BMS的资金义务的百分比。

我们在2018年第二季度开始向BMS分期付款，并在2020年第一季度完成了融资。在将资金从BPCR转移到RPI收购以履行对BMS的季度融资义务后，RPI收购被取消承认 50金融特许权使用费资产的百分比。从BPCR收到的每项融资义务的现金等于转让的利息转移的账面金额，因此在转账时不确认损益。美元的金融特许权使用费资产155.3百万和美元150.3截至2020年9月30日和2019年12月31日，金融特许权使用费资产净额分别包含在简明合并资产负债表上的百万美元，仅代表公司对从BMS收购的未来支付流的权利。

我们累计资助金额为 $162.4百万美元，扣除分配的供资义务。分期付款义务完成后，我们开始确认该资产的收入，并于2020年第二季度收到了该资产的第一笔特许权使用费。

其他交易

在截至2020年9月30日的九个月中，公司向Royalty Pharma首席执行官巴勃罗·莱戈雷塔偿还了约1美元1.0百万美元，用于代表Royalty Pharma向医院购买和捐赠呼吸机的费用。

RPIFT 拥有 27,210持续投资者合伙企业中的有限合伙权益，其唯一的实质性业务是其对我们子公司的投资。总投资额为 $4.3百万美元记为国库利息，其中$2.1截至2020年9月30日，百万美元由合并资产负债表中的非控股权益持有。

根据RP Holdings相对于公司的所有权百分比，每个持续投资者合伙企业按比例支付与公司及其任何子公司的构想、成立、上市和持续运营相关的任何成本和支出，包括管理公司和公司任何子公司的任何第三方费用，例如会计、审计、法律、报告、合规、管理（包括董事费）、财务咨询、咨询、投资者关系和保险费用与本公司及本公司任何附属公司的事务有关。

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17. 承付款和或有开支

在其正常业务过程中，我们可能会签订包含与保密协议以及对公司存在和签订合同权限的陈述等方面的惯常赔偿的合同或协议。在提出索赔（如果有）之前，此类协议下的最大风险是无法确定的。但是，迄今为止，尚未有人对Royalty Pharma提出此类索赔，我们认为将来提起此类诉讼的可能性很小。

2020年8月7日，我们与Biohaven签订了一项融资协议，包括B系列Biohaven优先股协议，最高金额为美元450.0百万美元用于资助zavegepant的开发和Nurtec ODT的商业化，以换取特许权使用费和基于成功的里程碑。Biohaven 收到了 $150.0收盘时为百万美元，将获得 $100.0口服 zavegepant 第 3 阶段计划开始时就达到了数百万美元。根据B系列Biohaven优先股协议，我们还将通过以总额为美元的价格购买承诺的、非条件的商业发行优先股权，为Nurtec ODT的持续推出提供进一步支持200.0百万美元在2021年3月31日至2024年12月31日期间按季度支付。作为回报，Biohaven将被要求在2025年3月31日至2030年12月31日之间以一系列等额的季度固定付款方式赎回B系列Biohaven优先股。

2019 年 11 月，RPIFT 同意支付 $330.0百万美元用于购买卫材未来在全球销售Tazverik（tazemetostat）的特许权使用费。Tazemetostat 是一种处于后期临床开发阶段的新型靶向疗法，于2020年1月获得美国食品药品管理局的批准，用于上皮样肉瘤，并有可能被批准用于多种癌症适应症。根据与卫材的协议条款，RPIFT收购了卫材公司Epizyme在日本以外的净销售额的未来全球特许权使用费，预付金额为美元110.0百万加上最多额外的 $220.0在FDA批准Tazverik的某些适应症后，剩余的特许权使用费为百万美元。2020年1月，美国食品药品管理局批准了Tazverik，这触发了我们为第二美元提供资金的义务110.02020 年 11 月的百万笔贷款。2020年6月，美国食品药品管理局批准了塔兹维里克的其他适应症，这触发了我们为最后一美元提供资金的义务110.02021 年 11 月的百万笔贷款。第二个也是最后一个 $110.0截至2020年9月30日，简明合并资产负债表上分别记录了百万笔流动负债和长期负债。

我们承诺通过对Avillion实体和研发安排的投资向交易对手预付资金。有关这些安排的详情，请分别参阅附注9和10。如附注16所述，我们还要求在管理协议有效期内支付运营和人事补助金，这些补助金是可变的，基于预计的现金收入。

法律诉讼

我们是各种法律诉讼的当事方。其中最重要的描述如下。除非另有说明，否则无法确定这些问题的结果，我们也无法合理估计最大潜在风险或可能的损失范围。截至2020年9月30日和2019年12月31日，我们的简要合并资产负债表中没有任何与下述事项有关的重大应计账款。

2015年12月，勃林格殷格翰国际有限公司（“BI”）通知Royalty Pharma，（a）BI修改了对BI与Royalty Pharma之间许可协议的解释，（b）因此，BI认为它在2015年之前的时期内超额支付了DPP-IV Tradjenta、Jentadueto和Glyxambi的销售特许权使用费欧元7.7百万，而且（c）BI 正在寻求该金额的退款。管理层不同意BI对许可协议的解释，并已与BI进行了广泛讨论，以期就该争议达成友好解决方案。2019年1月21日，RPCT在英格兰对BI提起诉讼，要求追回欧元23.1百万少付的特许权使用费。我们打算大力追究这一主张，但无法保证我们会在这场争端中获胜。由于目前的不确定性，我们尚未累计与此事有关的任何款项，任何法律费用都将在发生时记为支出。

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18. 后续事件

2020 年 10 月，我们完成了二次发行 17,343,037我们的A类普通股，价格为美元42.0每股。本次发行中出售的所有股票均由某些持续投资者（“卖出股东”）发行。我们没有从出售股东发行的A类普通股中获得任何收益，也没有支付任何与出售股东发行的A类普通股相关的承保费用。本次发行中出售的股票包括 (i) 4,137,358持续投资者持有的现有A类普通股以及 (ii) 13,205,679新发行的与赎回有关的A类普通股 13,205,679参与本次发行的持续投资者合伙企业RP Holdings的B类权益。二次发行完成后，我们拥有大约 62RP Holdings和持续投资者合伙企业拥有剩余股份的百分比 38RP Holdings 的百分比。

2020年10月，我们收购了囊性纤维化基金会拥有的Vertex囊性纤维化特许经营治疗的剩余特许权使用费。该协议包括预付款 $575百万美元，潜在的里程碑补助金为美元75百万。

33


第 2 项。管理’S 对财务状况和经营业绩的讨论和分析

以下管理层对财务状况和经营业绩的讨论与分析（“MD&A”）旨在帮助读者了解我们的经营业绩和财务状况。MD&A是对我们经审计的合并财务报表和合并财务报表附注的补充，这些附注包含在根据经修订的1933年《证券法》第424（b）（4）条于2020年6月17日向美国证券交易委员会提交的最终招股说明书（“招股说明书”）以及截至2020年6月30日的季度期间的10-Q表季度报告中。本讨论可能包含基于当前预期的前瞻性陈述，这些陈述涉及风险和不确定性。由于各种因素，包括第二部分第1A项中列出的因素，我们的实际业绩可能与这些前瞻性陈述中的预期存在重大差异。有关前瞻性陈述的风险因素和特别说明包含在本10-Q表季度报告和招股说明书的其他地方。

Royalty Pharma plc是一家根据英格兰和威尔士法律注册成立的英国上市有限公司，成立的目的是整合我们的前身实体并促进我们的A类普通股的首次公开募股（“首次公开募股”），该发行已于2020年6月完成。“Royalty Pharma”、“Royalty Pharma Investments”、“RPI”、“公司”、“我们” 和 “我们的” 是指Royalty Pharma plc及其合并子公司。在重组交易完成之后和首次公开募股完成之前，“Royalty Pharma”、“公司”、“我们” 和 “我们的” 是指2019年Royalty Pharma Investments ICAV。在重组交易之前，“Royalty Pharma”、“公司”、“我们” 和 “我们的” 是指爱尔兰单位信托Royalty Pharma Investments（“旧零售物价指数”）。

业务概述

我们是生物制药特许权使用费的最大买家，也是整个生物制药行业创新的领先资助者。自1996年成立以来，我们一直是特许权使用费市场的先驱，与学术机构、研究型医院和非营利组织、中小型生物技术公司以及全球领先制药公司的创新者合作。我们已经组建了一套特许权使用费组合，使我们有权直接根据许多行业领先疗法（包括Imbruvica、Januvia、Kalydeco、Trikafta、Truvada、Tysabri和Xtandi）的收入获得付款。我们直接和间接地为生物制药行业的创新提供资金——直接是当我们与公司合作共同资助后期临床试验和新产品发布以换取未来的特许权使用费时，以及当我们从原始创新者那里获得现有特许权使用费时，则间接提供资金。

我们的资本效率型商业模式使我们能够从生物制药行业许多最具吸引力的特征中受益，包括较长的产品生命周期、巨大的进入壁垒和非周期性收入，但同时大幅减少了面临许多常见行业挑战的风险，例如早期开发风险、治疗领域的限制、较高的研发（“研发”）成本以及较高的固定制造和营销成本。我们采用高度灵活的方法，不分治疗领域和治疗方式，这使我们能够获得整个生物制药行业中最具吸引力的疗法的特许权使用费。我们业务的成功源于一项有针对性的战略，即积极识别和跟踪关键新疗法的开发和商业化，这使我们能够在机会出现时迅速采取行动进行收购。我们通常在获批产品的商业发布初期阶段收取特许权使用费，以及具有强大概念验证数据的开发阶段候选产品，从而降低了开发风险并扩大了我们的机会范围。

我们根据收购时疗法的批准状态对我们的特许权使用费收购进行分类：

•批准的产品— 我们收购经批准产品的特许权使用费，这些产品可产生可预测的现金流，并可能从未经批准的适应症中提供上行潜力。自1996年成立至2019年，我们已经使用了120亿美元的现金来收取批准产品的特许权使用费。从2012年到2019年，我们已经为批准的产品获得了70亿美元的特许权使用费。

•开发阶段候选产品— 我们收取已证明有力临床概念验证的开发阶段候选产品的特许权使用费。从2012年我们开始收取开发阶段候选产品的特许权使用费到2019年，我们已经部署了61亿美元来收取开发阶段候选产品的特许权使用费。

34

尽管我们将收购分为这两大部分，但我们对批准产品的特许权使用费的收购中有几项是由这些产品在其他未经批准的适应症中的长期潜力推动的。同样，我们在开发阶段候选产品中收购的一些特许权使用费是针对在其他适应症中获得批准的产品。

我们以多种方式收取特许权使用费，这些方式可以根据合作伙伴的需求量身定制。我们根据以下结构对收购进行分类：

•第三方特许权使用费— 特许权使用费是被许可人使用产品、技术或知识产权获得一定比例的收入的合同权利。我们目前的投资组合中的大部分由我们收购之前由其他方产生的特许权使用费组成。

•合成/混合版税— 合成特许权使用费是获得疗法开发商和/或营销商为换取资金而创造的收入的一定比例的合同权利。在许多综合特许权使用费收购中，我们还投资于公司的公募股权，其中公司的主要价值驱动力是我们同时获得特许权使用费的产品。

•研发资金— 如果我们资助的产品或适应症获得批准，我们会为研发提供资金，通常是针对大型生物制药公司的研发，以换取未来的特许权使用费和/或里程碑。

•并购— 我们收购与并购（“并购”）交易相关的特许权使用费，通常是生物制药公司的买家在收购完成后出售目标公司的非战略资产时收购的。我们还寻求与公司合作，收购其他拥有大量特许权使用费的生物制药公司。我们还可能寻求收购拥有大量特许权使用费或可以在后续交易中产生特许权使用费的生物制药公司。

演示的背景和格式

Royalty Pharma plc是一家根据英格兰和威尔士法律注册成立的英国上市有限公司，成立的目的是整合我们的前身实体并促进我们的A类普通股于2020年6月完成的首次公开募股。首次公开募股完成后，我们以每股28美元的价格向公众发行了89,333,920股A类普通股，其中71,652,250股和17,681,670股分别由我们和卖出股东发行。收盘时发行的A类普通股数量包括全部行使承销商向我们额外购买11,652,250股A类普通股的选择权。扣除约8,630万美元的承保折扣和佣金后，我们从首次公开募股中获得了约19亿美元的净收益。我们的A类普通股于2020年6月16日开始在纳斯达克全球精选市场上市，股票代码为 “RPRX”。首次公开募股后，我们通过对RP Holdings的A类普通股（“RP Holdings A类权益”）和RP Holdings的B类普通股（“RP Holdings B类权益”）的控股所有权，运营和控制Royalty Pharma Holdings（“RP Holdings B类权益”）的业务事务。我们在简明的合并财务报表中包括了RP Holdings及其子公司。RP Holdings是2019年Royalty Pharma Investments的唯一所有者，ICAV是一家爱尔兰集体资产管理实体，旨在促进我们的交易所要约交易。

根据交易所要约交易，某些通过传统投资者合伙企业投资旧零售物价指数的投资者将其在传统投资者合伙企业中的有限合伙权益换成了持续投资者合伙企业中的有限合伙权益。交易所要约交易的结果是，RPI通过其全资子公司RPI Intermediate FT拥有旧零售物价指数82％的经济权益。通过对Old RPI的82％的间接所有权，RPI在法律上有权获得Old RPI全资子公司RPIFT和RPI收购的82％的经济权，以及RPIFT拥有的RPCT80％的股份。

从交易日到传统投资者合伙企业的投资期在传统日期到期，传统投资者合伙企业可以选择按比例参与Old RPI进行的任何投资。继遗产日期之后，旧的零售物价指数已停止进行新的投资，而旧的零售物价指数和传统投资者伙伴关系均成为传统实体。继遗产日期之后，我们已经并将继续仅通过我们的全资子公司进行新的投资，包括RPI Meditial FT。

在管理层确定零售物价指数在交易日之前和之后都存在高度的普通所有权之后，RPI按截至交易日旧零售物价指数资产负债表上反映的账面价值确认了旧零售物价指数的资产和负债。出于财务报告目的，旧的零售物价指数是我们的前身。以下讨论中提及截至2019年9月30日的三个月和九个月是指旧零售物价指数同期的财务业绩。
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了解我们的财务报告

根据美国公认的会计原则（“GAAP”），我们收购的大多数特许权使用费被视为对现金流的投资，因此被归类为金融资产。这些投资的收益部分与根据有效利息会计方法按摊余成本计量的贷款最为相似。在这种会计方法下，我们使用金融特许权使用费资产生命周期内相对于初始收购价格的预期现金流的预测，来计算每种金融特许权使用费资产的有效利率。收益率在每个报告期结束时计算并进行前瞻性应用，然后通过在金融特许权使用费资产预期寿命内的有效回报率增加到我们的收入中进行确认。

以这种方式编制财务报表需要使用影响我们申报的资产和负债以及收入和支出的估计、判断和假设。管理层应用的最重要的判断和估计与衡量我们的金融特许权使用费资产所得收入有关，包括管理层在预测基础特许权使用费的预期未来现金流和金融特许权使用费资产的预期期限方面的判断。我们的现金流预测是在每个报告期内通过手动汇编卖方股票研究分析师对我们拥有特许权使用费的每种产品的共识估计来生成和更新的。然后，我们使用这些共识预测来计算预期的特许权使用费现金流。在任何给定的报告期内，与金融特许权使用费资产相关的预期未来现金流的任何下降均被确认为准备金，该准备金作为非现金费用在损益表中列为支出。

由于与应用实际利息法会计方法相关的非现金费用，我们的许多特许权使用费的损益表活动可能不稳定且不可预测。尽管适用的现金流入将在未来许多年内无法实现，但卖方股票研究分析师的共识预测在很长一段时间内略有下降，这可能会导致非现金损益表支出立即得到确认。例如，在2014年底，我们收购了囊性纤维化特许经营权的金融特许权使用费资产。从2015年第二季度开始，卖方股票研究分析师的短期销售预测下降，促使我们为这种特许权使用费资产积累了准备金。在10个季度中，我们确认了由于这些预测变化而产生的损益表中的非现金费用，最终在2017年9月30日之前累积了13亿美元的峰值累计非现金准备金，其中包括2016年与该金融特许权使用费资产相关的7.432亿美元的非现金准备金支出。随着2019年10月Vertex三联疗法Trikafta获得批准，卖方股票研究分析师的共识预测有所提高，以反映更大的潜在市场和Trikafta预期期限的延长。尽管在2017年和2018年确认囊性纤维化特许经营权的累计准备金略有减少，但由于卖方股票研究分析师与Trikafta批准相关的共识预测增加，2019年该准备金的11亿美元信贷额度仍有11.0亿美元的累计准备金余额，完全抵消了这一余额。这个例子说明了我们的会计模型造成的波动。因此，管理层认为，投资者不应将特许权使用费收入和相关未来现金流变化的准备金视为衡量我们短期财务业绩或预测未来收入或增长趋势的来源。

从历史上看，我们的运营主要由特许权使用费产生的现金流提供资金。由于我们金融特许权使用费资产会计方法的性质，我们的特许权使用费收入与特许权使用费收入之间没有直接关系。如上所述，根据实际利息会计方法，此类特许权使用费的收入按摊余成本计量。鉴于现金流对管理层业务运营的重要性及其可预测性，管理层使用特许权使用费收入作为衡量我们经营业绩的主要指标。特许权使用费收入是指我们的 GAAP 现金流量表中以下细列项目的总和： 从金融特许权使用费资产中收取的现金，从无形特许权使用费资产中收取的现金, 其他特许权使用费现金收款和 来自非合并子公司的分配（该细列项目包含在经营活动提供的净现金和用于投资活动的净现金中）。

除了在公认会计原则基础上分析我们的业绩外，管理层还根据非公认会计原则审查我们的业绩。与管理层审查的每项非公认会计准则指标最接近的可比GAAP指标是 经营活动提供的净现金。我们关注的关键非公认会计准则指标是调整后的现金收入、调整后的息税折旧摊销前利润和调整后的现金流，标题为 “非公认会计准则财务业绩” 的部分进一步讨论了所有这些指标。

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管理层使用调整后的现金收入和调整后的现金流作为评估我们从运营中产生现金的能力的关键流动性指标。这两项衡量标准都表明了公司的实力和业务表现。管理层使用调整后的现金流将其业绩与生物制药行业公司使用的非公认会计准则调整后的净收入进行比较。调整后的息税折旧摊销前利润来自调整后的现金收入，供我们的贷款机构用来评估我们履行财务契约的能力。

有关管理层使用非公认会计准则指标作为补充财务指标的更多讨论，请参阅标题为 “非公认会计准则对账” 的部分。

投资组合概述

我们的产品组合包括超过45种上市疗法的特许权使用费和三种处于开发阶段的候选产品。我们产品组合中的疗法涉及罕见病、肿瘤学、神经病学、传染病、心脏病学和糖尿病等治疗领域，并提供给初级和专科护理机构的患者。下表包括截至2020年9月30日和2019年9月30日的三个月和九个月的特许权使用费现金收入，按成长型产品和成熟产品分组。“成长型产品” 被定义为期限在2020年12月31日之后到期的特许权使用费。我们将所有其他特许权使用费定义为 “成熟产品”。

（以千计）三个月已结束
9月30日		九个月已结束
9月30日
营销人员治疗区2020201920202019
成长产品
囊性纤维化专营权 (1)顶点罕见疾病$156,952 $115,738 $392,474 $308,422 
TysabriBioge神经病学76,617 83,473 252,941 248,093 
ImbruvicaAbbvie/强生公司癌症77,816 67,348 237,038 194,697 
HIV 专营权 (2)吉利德等传染病66,869 63,090 215,448 191,666 
Xtandi辉瑞、安斯泰来癌症38,498 31,793 107,406 86,401 
Januvia、Janumet、其他 DPP-IV (3)默沙东等糖尿病34,485 33,875 104,132 107,695 
Promacta诺华血液学39,734 31,114 102,135 50,449 
Farxiga/Onglyza 阿斯利康糖尿病8,290 — 16,547 — 
Prevymis默克传染病6,786 — 13,199 — 
EmgalityEli Lilly神经病学2,598 1,019 6,811 1,019 
CrysvitaUltragenyx、协和麒麟罕见疾病3,384 — 6,004 — 
Erleada强生公司癌症2,104 1,614 5,314 1,614 
Trodelvy吉利德癌症833 — 833 — 
塔兹韦里克Epizyme肿瘤学166 — 262 — 
Nurtec ODT生物港神经病学227 — 227 — 
其他成长产品 (4)59,228 52,067 204,061 144,913 
特许权使用费收入总额-成长型产品$574,587 $481,131 $1,664,832 $1,334,969 
成熟产品
Tecfidera (5)Bioge神经病学$— $— $— $150,000 
Letairis吉利德心脏病学8,762 29,409 31,037 90,326 
Lyrica辉瑞公司神经病学4,855 32,067 17,412 96,806 
Remicade强生公司，默沙东免疫学— — — 6,068 
其他成熟产品 (6)256 2,352 3,800 20,275 
特许权使用费收入总额-成熟产品$13,873 $63,828 $52,249 $363,475 

(1) 囊性纤维化系列包括以下经批准的产品：Kalydeco、Orkambi、Symdeko、Symkevi、Trikafta和Kaftrio。
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(2) HIV 特许经营权包括以下经批准的产品：Atripla、Truvada、Emtriva、Complera、Stribild、Genvoya、Descovy、Odefsey、Symtuza 和 Biktarvy。HIV系列由吉利德、百时美施贵宝和默沙东销售。
(3) Januvia、Janumet、其他 DPP-IV 包括以下经批准的产品：Tradjenta、Onglyza、Kombiglyze、Galvus、Eucreas 和 Nesina。其他 DPP-IV 由勃林格殷格翰、阿斯利康、诺华和武田销售。
(4) 其他成长型产品包括以下产品的特许权使用费：Bosulif（由我们的合资投资方Avillion共同开发的产品，其收据列示为 来自非合并子公司的分配在现金流量表上）、Cimzia、Conbriza/Fablyn/Viviant、Entyvio、IDHIFA、Lexiscan、Mircera、Myozyme、Nesina、Priligy 和 Soliqua。其他增长产品还包括来自传统SLP利息的捐款，以及Avillion对默沙东KGaA的抗IL 17纳米体 M1095（“默沙东资产”）的分配，该公司的开发已于2020年停止，收据列报为 来自非合并子公司的分配在现金流量表的运营和投资部分中。
(5) Tecfidera 里程碑付款的收据显示为 可供出售债务证券的收益在现金流量表上。
(6) 其他成熟产品主要包括以下产品的特许权使用费：Prezista、Rotateq、Savella和Thalomid。

财务概览

财务要闻

•截至2020年9月30日和2019年9月30日的九个月中，经营活动提供的净现金总额分别为15亿美元和12亿美元。经营活动提供的净现金是与随后的补充非公认会计准则流动性指标最具可比性的GAAP财务指标。
•截至2020年9月30日和2019年9月30日的九个月中，调整后的现金收入（非公认会计准则指标）总额分别为13亿美元和16亿美元。
•截至2020年9月30日和2019年9月30日的九个月中，调整后的息税折旧摊销前利润（非公认会计准则指标）总额分别为12亿美元和15亿美元。
•截至2020年9月30日和2019年9月30日的九个月中，调整后的现金流（非公认会计准则指标）总额分别为11亿美元和12亿美元。

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了解我们的运营业绩

在我们的首次公开募股中，Royalty Pharma plc成为控股公司，其主要资产是Royalty Pharma Investments 2019 ICAV的唯一股权所有者，并包含在我们的简明合并财务报表中。我们报告了与第三方持有的子公司的四个少数股权相关的非控股权益。

1.     第一笔少数股权归因于传统投资者合伙企业在Old RPI中的18％所有权。随着旧零售物价指数中资产的到期，这种非控股权益的价值将随着时间的推移而下降。

2。第二笔少数股权归属于EPA Holdings持有的RP Holdings C类特殊权益，详见我们的招股说明书中 “某些关系和关联方交易——股权绩效奖”。在满足某些条件之前，不会将收入分配给这种非控股权益，我们预计这种情况在几年内都不会出现。

3。第三个少数股权归属于持续投资者间接持有的RP Holdings B类权益，截至2020年9月30日，RP Holdings约占39％的所有权，在承销商与首次公开募股相关的封锁协议到期后可兑换为A类普通股。如果间接拥有RP Holdings B类权益的投资者将这些股票换成我们的A类普通股，则这种非控股权益的价值将随着时间的推移而下降。

4。第四个少数股权归因于某些传统投资者在RPCT中持有的微量权益，这是2011年重组交易创建先前遗留实体的结果。随着RPCT资产的到期，这种非控股权益的价值将随着时间的推移而下降，预计将在2022年底之前被大幅消除。

与RPSFT在RPCT的所有权相关的第四个非控股权益是重组交易之前存在的唯一非控股权益，反映在我们截至2019年12月31日的历史财务报表中，并在本MD&A中进行了讨论。与传统投资者合伙企业在旧RPI中的18％所有权相关的非控股权益自交易日起存在，并反映在我们2020年第一季度的财务报表中。另外两项非控股权益反映在我们首次公开募股之日起和之后的财务报表中。RP Holdings、Old RPI和RPCT的所有经营业绩均合并到我们的财务报表中。

重组交易完成后，经理有权获得运营和人事补助金，而EPA Holdings有权在首次公开募股后通过其RP Holdings C类特殊权益获得股票绩效奖励。欠给EPA Holdings的股票绩效奖励将在债务到期时被确认为股权交易，并将影响当时分配给与RP HoldingsC类特殊权益相关的非控股权益的收入。

总收入和其他收入

总收入和其他收入主要包括来自我们的金融特许权使用费资产的收入、来自无形特许权使用费资产的特许权使用费收入以及通过联合研发资金安排成功实现产品商业化所产生的特许权使用费收入。由于我们的所有权本质上通常是被动的，因此我们获得批准的产品和开发阶段候选产品的大多数特许权使用费都被归类为金融资产。如果我们收购的使用费资产确实包括基础知识产权的更实质性权利或所有权，我们会将此类特许权使用费资产归类为无形资产。

我们的大部分特许权使用费被记为金融资产，我们为此确认利息收入。特许权使用费收入仅涉及我们的DPP-IV专利财产的收入，这些专利权已被许可给各个交易对手。在截至2020年9月30日和2019年9月30日的三个月和九个月中，在任何一个时期内占我们总收入和其他收入10％以上的特许权使用费付款人如下表所示：

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对总收入和其他收入的贡献
三个月已结束
9月30日		九个月已结束
9月30日
特许权使用费支付人特许权使用费资产2020201920202019
顶点囊性纤维化特许经营权27 %23 %28 %23 %
艾伯维Imbruvica19 %19 %19 %19 %
吉利德HIV 系列、Letairis、Trodelvy13 %19 %14 %19 %
BiogeTysabri10 %12 %11 %13 %

来自金融特许权使用费资产的收入

我们的金融特许权使用费资产代表对现金流的投资，其收益成分与在有效利率法下以摊余成本计量的贷款最为相似。我们使用特许权使用费资产生命周期内相对于初始收购价格的预测预期现金流来计算有效利率。可计收益率按资产预期寿命内的有效回报率计入收入，该回报率在每个报告期结束时计算，并有前瞻性地应用。随着卖方股票研究分析师共识估计值的变化每季度更新一次，有效回报率也会发生变化。例如，如果卖方股票研究分析师的共识预测增加，则特许权使用费资产获得收入的收益率将增加，并导致后续时期的收入增加。

影响根据实际利息法确认单个产品的金融特许权使用费资产的利息收入的变量包括以下任何一项：（1）额外收购，（2）标的药品预期现金流的变化，主要来自卖方股票研究分析师的共识预测，（3）监管部门批准导致新现金流的其他迹象，（4）特许权使用费期限（即专利到期日）的变化以及 (5) 特许权使用费的金额和时间收据。我们的特许权使用费被归类为金融资产，与标的药品的销售直接相关，这些药品的生命周期通常在某个时间点达到顶峰，然后由于仿制药竞争的进入而出现销售趋势的下降，导致特许权使用费有效期内的资产余额和定期利息收入自然下降。确认特许权使用费收入要求管理层围绕许多因素做出估计和假设，包括那些影响上述变量的因素。

来自无形特许权使用费资产的收入

来自无形特许权使用费资产的收入来自我们的Januvia、Janumet和其他被归类为无形资产的DPP-IV专利。

其他特许权使用费收入

其他特许权使用费收入主要包括来自资产余额已完全耗尽的前特许权使用费收入，以及来自研发资金安排产生的合成特许权使用费的特许权使用费收入。有时，由于可收取性问题，特许权使用费资产可能会加速耗尽，如果这一问题得到解决，将来可能会在没有金融资产的情况下收取现金。同样，在金融资产已全部摊销的预计专利到期日之后，我们可能会继续收取特许权使用费资产的特许权使用费。在金融资产已不复存在的每种情况下，此类特许权使用费资产的收入均被确认为其他特许权使用费收入。

研发资金支出

研发资金支出包括（1）我们为获得开发阶段候选产品的特许权使用费而向交易对手支付的预付研发款项，以及（2）我们在产品成功开发和商业化后为与合作伙伴共同资助正在进行临床试验的开发阶段候选产品以换取特许权使用费而产生的款项。这些支出与我们的交易对手为开发和测试新产品、测试现有产品以适应新适应症以及在上市前确保产品功效和监管合规性而开展的活动有关。

以下是截至2020年9月30日和2019年9月30日的三个月和九个月中签订的研发协议和相关的研发资金支出的摘要：

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（以千计）三个月已结束
9月30日		九个月已结束
9月30日
合作伙伴/交易对手产品目前的发展阶段2020201920202019
辉瑞公司palbociclib/ Ibrance已停止用于辅助乳腺癌的 III 期临床试验；获准用于其他适应症$— $17,463 $— $53,800 
其他各种各样各种各样5,096 5,255 18,510 13,366 
研发资金支出总额$5,096 $22,718 $18,510 $67,166 

为金融特许权使用费资产的预期现金流变动准备金

为金融特许权使用费资产的预期未来现金流变化准备金包括以下活动：

•因预期未来现金流变化而产生的累积备抵金的变动，以及
•2020年1月1日亚利桑那州立大学通过2016-13年度后的信贷损失补贴变动。

应对预期现金流变化的准备金是本期活动，该活动源于对预期现金流变化的累计备抵进行调整，预期现金流是与我们的资产负债表对账账户 金融特许权使用费资产, 网 简明合并资产负债表上的余额。如上所述，收入使用实际利息法计入我们的金融特许权使用费资产。当我们定期更新预测的现金流并重新计算剩余未来现金流的现值时，与金融特许权使用费资产账面价值相比的任何短缺都将通过该细列项目直接记录到损益表中 为金融特许权使用费资产的预期未来现金流变化做好准备。如果在随后的某个时期，预期的现金流显著增加，或者如果实际现金流明显高于先前的预期，我们会减少先前为金融特许权使用费资产设定的累计备金，以补偿预计收取的现金流现值的增量增长。这会将贷记到准备金支出中。

影响我们金融特许权使用费资产利息收入确认的大多数相同变量和管理层的估计也会影响准备金。在任何时期，我们都将确认准备金收入（即拨备抵免）或支出，原因如下：（1）标的药品预期现金流的变化，主要来自卖方股票研究分析师的共识预测；（2）监管部门批准导致新现金流的其他适应症，（3）特许权使用费期限（即专利到期日）的变化，以及（4）金额以及特许权使用费的发放时间。

2020年1月1日亚利桑那州立大学通过2016-13号法案后， 金融工具——信用损失（主题 326）：衡量金融工具的信用损失（“亚利桑那州立大学 2016-13”），我们记录了累计调整至 留存收益1.927亿美元，用于确认我们金融特许权使用费资产组合当前预期信贷损失的备抵金。金融特许权使用费资产预期现金流变化的准备金反映了该期间的活动，这些活动与计算当前预期信用损失备抵额时适用的估计值变化有关，即营销人员信用评级低于投资等级的任何新的金融特许权使用费资产，以及在有效利率模型中用于衡量我们金融特许权使用费资产收入的基础现金流预测的变化。

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一般和管理费用

一般和管理（“G&A”）费用包括运营和人事支出、坏账支出、法律储备金、其他专业服务费用和基于股份的薪酬。

从2020年开始，支付给我们经理的运营和人事补助金已大大高于历史时期。在重组交易之前，运营和人员薪酬是固定的，每年增长5％，与任何财务细列项目无关。根据自交易日起生效的新管理协议，零售物价指数的运营和人员补助金按每季度调整后现金收入的6.5％和截至每个季度末证券投资GAAP价值的0.25％计算，经调整以反映我们证券投资的实际GAAP价值。旧零售物价指数的运营和人事补助金是传统投资者合伙企业作为旧零售物价指数的非控股权益的债务，其费用反映在我们的净收入中，按季度等额分期支付，并在遗产日期之前每年复合增长5％，之后将按新管理协议中定义的每季度100万美元和特许权使用费投资的0.3125％中较高者计算。预计与运营和人员付款有关的费用将在2020年持续构成并购支出中最重要的组成部分。

非合并子公司的权益（收益）亏损

传统 SLP 利息

就交易所要约而言，我们以传统投资者合伙企业的特殊有限合伙权益（“传统SLP权益”）的形式收购了新的权益法投资，以换取发行公司股份。Legacy SLP利息使我们有权获得相当于本应支付给传统投资者合伙企业普通合伙人的绩效分配款项，并在类似基础上获得绩效收入分配。归属于我们的绩效收入分配等于普通合伙人以前对传统投资者合伙企业收入的合同权利。

由于传统投资者合伙企业不再参与投资机会，Legacy SLP利息的价值预计将随着时间的推移而下降。截至交易日，我们的权益法投资方传统投资者合伙企业也拥有旧零售物价指数的非控股权益。

Avillion Entities

2014年，我们与股权法投资方（“Avillion I”）签订了一项协议，将在三年内投资高达4,600万美元，为辉瑞博苏利夫（bosutinib）的一项关键III期研究的部分费用提供资金，该研究旨在将其标签扩展到一线慢性粒细胞白血病。美国食品药品管理局于2017年12月批准了辉瑞博苏利夫（bosutinib）的补充新药申请（“sNDa”），这触发了辉瑞在10年内向Avillion I进行了一系列合同定期付款，我们通过在现金流量表上收到非合并子公司的分配予以确认。

2018 年，我们同意在多年内提供高达约 1.05 亿美元的资金，以资助我们的权益方法投资方（“Avillion II”，或与 Avillion I，“Avillion Entities”）进行三期临床试验的部分费用，后者同时与阿斯利康签订了共同开发协议，通过一项治疗哮喘的全球临床开发计划推进 PT027，以换取一系列延期付款，以及基于成功的里程碑。

2017 年 3 月，通过 2019 年 12 月的修正案，我们达成了一项协议，将投资1,900万美元，为使用默沙东资产治疗牛皮癣的二期临床试验的约 50% 的费用提供资金，以换取某些里程碑和特许权使用费。默沙东资产的开发已于 2020 年停止，我们预计未来不会出现与这项投资相关的重大收益或亏损。

Avillion Entities的商业模式包括与全球生物制药公司合作进行研发，以换取产品商业化后基于成功的里程碑和/或特许权使用费。

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其他（收入）支出，净额

其他（收入）支出净额主要包括衍生品的未实现收益或亏损、股权证券公允市场价值的变化、债务清偿的亏损和利息收入。

归属于非控股权益的净收益

在交易所日之前，归属于非控股权益的净收益与RPSFT在RPCT中20％的收益份额有关，RPCT是Old RPI的合并子公司。

截至交易日及之后，归属于非控股权益的净收益还包括传统投资者合伙企业’在旧零售物价指数中，收益份额约为18％。由于传统投资者合伙企业不再参与零售物价指数的投资机会，因此归属于该非控股权益的相关净收益预计将随着时间的推移而下降。

与我们的首次公开募股有关，该细列项目还包括归属于持续投资者合伙企业持有的RP Holdings B类权益的净收益，并将包括EPA Holdings在满足某些条件后持有的C类特殊权益。如果间接拥有RP Holdings B类权益的投资者将这些股票换成我们的A类普通股，则归属于持续投资者合伙企业持有的与RP Holdings B类权益相关的非控股权益的净收益将随着时间的推移而下降。

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运营结果

在截至2020年9月30日和2019年9月30日的三个月和九个月中

截至2020年9月30日和2019年9月30日的三个月和九个月中，我们的历史经营业绩比较如下：

（以千计）三个月已结束
9月30日		改变九个月已结束
9月30日		改变
20202019$ % 20202019$ %
收入和其他收入：
来自金融特许权使用费资产的收入 $498,515 $430,084 $68,431 15.9 %$1,435,536 $1,229,245 $206,291 16.8 %
来自无形特许权使用费资产的收入 34,550 32,038 2,512 7.8 %102,978 110,760 (7,782)(7.0)%
其他特许权使用费收入 5,334 2,155 3,179 147.5 %11,696 16,763 (5,067)(30.2)%
总收入和其他收入 538,399 464,277 74,122 16.0 %1,550,210 1,356,768 193,442 14.3 %
运营费用：
研发资金支出 5,096 22,718 (17,622)(77.6)%18,510 67,166 (48,656)(72.4)%
为金融特许权使用费资产的预期现金流变化做好准备 (33,792)(122,338)88,546 (72.4)%101,498 (100,161)201,659 (201.3)%
无形特许权使用费资产的摊销 5,796 5,796 — — %17,262 18,128 (866)(4.8)%
一般和管理费用 50,732 25,603 25,129 98.1 %131,596 80,378 51,218 63.7 %
运营费用总额 27,832 (68,221)96,053 (140.8)%268,866 65,511 203,355 310.4 %
营业收入 510,567 532,498 (21,931)(4.1)%1,281,344 1,291,257 (9,913)(0.8)%
其他（收入）/支出：
非合并关联公司的权益（收益）/亏损 (13,743)8,042 (21,785)(270.9)%(33,961)21,715 (55,676)(256.4)%
利息支出 31,444 68,796 (37,352)(54.3)%119,217 205,230 (86,013)(41.9)%
其他（收入）支出，净额 (131,388)15,633 (147,021)(940.5)%(139,238)49,421 (188,659)(381.7)%
其他（收入）支出总额，净额 (113,687)92,471 (206,158)(222.9)%(53,982)276,366 (330,348)(119.5)%
合并净收益 624,254 440,027 184,227 41.9 %1,335,326 1,014,891 320,435 31.6 %
减去：归属于非控股权益的净收益 (333,622)(31,045)(302,577)974.6 %(531,380)(86,752)(444,628)512.5 %
归属于控股权益的净收益 $290,632 $408,982 $(118,350)(28.9)%$803,946 $928,139 $(124,193)(13.4)%


总收入和收入

来自金融特许权使用费资产的收入

截至2020年9月30日和2019年9月30日的三个月和九个月中，我们的顶级产品按产品分列的金融特许权使用费资产收入按占截至2020年9月30日的九个月收入的贡献顺序排列如下：

（以千计）三个月已结束
9月30日		改变九个月已结束
9月30日		改变
20202019$ % 20202019$ %
囊性纤维化特许经营权$147,924 $107,207 $40,717 38.0 %$436,968 $312,785 $124,183 39.7 %
Imbruvica99,709 88,726 10,983 12.4 %295,176 255,824 39,352 15.4 %
艾滋病专营权59,338 65,368 (6,030)(9.2)%188,840 188,172 668 0.4 %
Tysabri56,111 56,125 (14)— %166,341 169,831 (3,490)(2.1)%
Xtandi26,217 23,652 2,565 10.8 %75,453 75,747 (294)(0.4)%
Promacta12,876 11,393 1,483 13.0 %39,265 24,604 14,661 59.6 %
其他96,340 77,613 18,727 24.1 %233,493 202,282 31,211 15.4 %
金融特许权使用费资产的总收入$498,515 $430,084 $68,431 15.9 %$1,435,536 $1,229,245 $206,291 16.8 %

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截至2020年9月30日和2019年9月30日的三个月

在截至2020年9月30日的三个月中，来自金融特许权使用费资产的收入与截至2019年9月30日的三个月相比增加了6,840万美元，这主要是受Trikafta批准后囊性纤维化特许经营权的强劲表现以及Imbruvica的强劲表现所推动，但HIV特许经营权的表现略有下降部分抵消了这一点。此外，在截至2020年9月30日的三个月中，我们录得4,630万美元的收入，这些收入与截至2019年9月30日的三个月后收购的新资产有关，主要包括塔兹维里克、克里斯维塔、普雷维米斯和埃夫里斯迪，但Lyrica和Letairis等到期资产的下降部分抵消了这一收入。

截至2020年9月30日和2019年9月30日的九个月

在截至2020年9月30日的九个月中，来自金融特许权使用费资产的收入与截至2019年9月30日的九个月相比增加了2.063亿美元，这主要是受囊性纤维化特许经营权和Imbruvica强劲表现的推动。此外，在截至2020年9月30日的九个月中，我们录得8,510万美元的收入，这些收入与截至2019年9月30日的九个月后收购的新资产有关，主要包括塔兹韦里克、克里斯维塔、普雷维米斯和埃夫里斯迪，但Lyrica和Letairis等到期资产的下降部分抵消了这一收入。

来自无形特许权使用费资产的收入

截至2020年9月30日和2019年9月30日的三个月

在截至2020年9月30日的三个月中，来自无形特许权使用费的收入与截至2019年9月30日的三个月相比相对持平。

截至2020年9月30日和2019年9月30日的九个月

在截至2020年9月30日的九个月中，来自无形特许权使用费的收入与截至2019年9月30日的九个月相比下降了780万美元，这主要是由于Januvia、Janumet和其他接近到期的DPP-IV特许权使用费的推动。

其他特许权使用费收入

截至2020年9月30日和2019年9月30日的三个月

在截至2020年9月30日的三个月中，其他特许权使用费收入增加了320万美元，这主要是由于来自Soliqua和其他特许权使用费的特许权使用费收入增加。

截至2020年9月30日和2019年9月30日的九个月

在截至2020年9月30日的九个月中，其他特许权使用费收入与之相比减少了510万美元 截至2019年9月30日的九个月这主要是由于Remicade的特许权使用费收入的损失，Remicade已于2018年到期，但在截至2019年3月31日的三个月中，我们继续收取特许权使用费，而且我们的Prezista特许权使用费也已到期 截至2019年9月30日的九个月，在截至2020年9月30日的九个月中，来自Soliqua和其他特许权使用费的特许权使用费收入的增加所抵消。

研发资金支出

截至2020年9月30日和2019年9月30日的三个月

在截至2020年9月30日的三个月中，研发资金支出与截至2019年9月30日的三个月相比有所下降，这是因为根据我们与辉瑞的协议，我们在截至2019年12月31日的三个月中履行了融资承诺。

45

截至2020年9月30日和2019年9月30日的九个月

在截至2020年9月30日的九个月中，研发资金支出与截至2019年9月30日的九个月相比有所下降，这是因为根据我们与辉瑞的协议，我们在截至2019年12月31日的三个月中完成了资金需求。

为金融特许权使用费资产的预期现金流变动准备金

我们为预期现金流变化准备金的细目包括
(1) 为当前预期的信贷损失准备金，以及
(2) 金融特许权使用费资产的收入和支出活动，这些资产的现金流预测与前一时期相比发生了变化。
由于后一项活动是收入和支出项目的组合，因此根据每个时期收入或支出的最大贡献者，按产品分列的准备金细目如下，其中不包括当期预期信贷损失准备金：

（以千计）
三个月已结束
9月30日		三个月已结束
9月30日
产品2020产品2019
囊性纤维化特许经营权$(98,381)囊性纤维化特许经营权$(97,537)
Xtandi(53,142)Tysabri(48,999)
Crysvita(44,263)Xtandi(27,598)
阿格列汀(19,900)索利瓜29,842 
Tysabri127,241 阿格列汀25,882 
其他24,589 其他(3,928)
准备金总额，不包括信贷损失准备金(63,856)准备金总额，不包括信贷损失准备金(122,338)
当前预期信贷损失准备金，净额30,064 当前预期信贷损失准备金，净额— 
拨备总额$(33,792)拨备总额$(122,338)

（以千计）
九个月已结束
9月30日		九个月已结束
9月30日
产品2020产品2019
Tysabri$89,805 囊性纤维化特许经营权$(179,455)
Imbruvica34,664 Tysabri(31,961)
索利瓜25,977 Xtandi66,494 
Xtandi(166,361)索利瓜31,798 
阿格列汀(25,593)Promacta21,016 
其他4,259 其他(8,053)
准备金总额，不包括信贷损失准备金(37,249)准备金总额，不包括信贷损失准备金(100,161)
当前预期信贷损失准备金，净额138,747 当前预期信贷损失准备金，净额— 
拨备总额$101,498 拨备总额$(100,161)

46

截至2020年9月30日和2019年9月30日的三个月

在 截至 2020 年 9 月 30 日的三个月，我们记录的准备金收入为 3,380 万美元 与1.223亿美元的准备金收入相比，预期的现金流发生了变化 截至 2019 年 9 月 30 日的三个月。的准备金收入 截至 2020 年 9 月 30 日的三个月 这主要是由于卖方股票研究分析师的共识预测增加，囊性纤维化特许经营权Xtandi、Crysvita和Alogliptin的累计补贴大幅逆转。Tysabri记录的准备金支出抵消了准备金收入，这主要是由卖方股票研究分析师共识预测的下降推动的。

在截至2019年9月30日的三个月中，我们确认的准备金收入为 1.223亿美元，主要是由累计津贴的大幅逆转推动的那个 c囊性纤维化特许经营权Tysabri和Xtandi归因于卖方股票研究分析师的共识预测增加。抵消准备金收入的是记录的准备金支出 Soliqua 和 Alogliptin，主要由 d 驱动卖方股票研究分析师的共识预测下降。

在2020年1月1日通过亚利桑那州立大学2016-13年时，我们确认当前预期信贷损失的准备金支出为3,010 万美元 在 截至 2020 年 9 月 30 日的三个月我们在这方面没有类似的活动 截至 2019 年 9 月 30 日的三个月。本期准备金支出的主要驱动因素与金融特许权使用费资产余额的增加和关联营销人员的信用评级有关。

截至2020年9月30日和2019年9月30日的九个月

在截至2020年9月30日的九个月中，由于预期现金流的变化，我们记录的准备金支出为1.015亿美元，而准备金收入为1.002亿美元 截至2019年9月30日的九个月。截至2020年9月30日的九个月中，准备金支出主要是由于 当前预期信贷损失的准备金支出为 千美元为1.387亿美元e 截至2020年9月30日的九个月在截至2019年9月30日的九个月中，我们没有类似的活动，这笔费用主要是由于金融特许权使用费资产余额增加，相关营销人员的信用评级也有所提高。3,720万美元的准备金收入抵消了准备金支出，这主要是由于卖方研究分析师的共识预测增加，Xtandi和Alogliptin的累计准备金出现逆转。

在 截至2019年9月30日的九个月,我们确认的准备金收入为1.002 亿美元 主要由由于卖方研究分析师的共识预测增加，囊性纤维化特许经营权和泰萨布里累计补贴大幅逆转，但由于卖方股票研究分析师共识预测的下降，Xtandi、Soliqua和Promacta记录的准备金支出被抵消。

G&A 费用

截至2020年9月30日和2019年9月30日的三个月

在截至2020年9月30日的三个月中，并购费用与截至2019年9月30日的三个月相比增加了2510万美元，这主要是由于2020年2月执行新管理协议后运营和人事补助金增加，以及与首次公开募股签订的新董事和高级职员责任保险单相关的整整四分之一的费用。

截至2020年9月30日和2019年9月30日的九个月

在截至2020年9月30日的九个月中，并购费用与截至2019年9月30日的九个月相比增加了5,120万美元，这主要是由于运营和人事补助金的增加以及与首次公开募股签订的董事和高级职员责任保险单相关的整整四分之一的支出。此外，股权薪酬支出以及与重组交易和我们的首次公开募股相关的非经常性专业服务成本的增加也推动了这一增长，包括在截至2020年3月31日的三个月中与债务再融资相关的费用。

47

非合并关联公司的权益（收益）/亏损

截至2020年9月30日和2019年9月30日的三个月

就交易所要约而言，我们收购了价值3.037亿美元的Legacy SLP利息，以换取发行公司股票。在截至2020年9月30日的三个月中，我们的净收益为2420万美元，这归因于我们在传统投资者伙伴关系中的收入分配。

Avillion实体的亏损净值相对持平 截至 2020 年 9 月 30 日的三个月与 截至 2019 年 9 月 30 日的三个月.

截至2020年9月30日和2019年9月30日的九个月

在截至2020年9月30日的九个月中，我们记录的净资产收益为4,760 万美元 a这要归因于我们在传统投资者伙伴关系中的收入分配，而在截至2019年9月30日的九个月中，我们没有这样的收入分配。

在截至2020年9月30日和2019年9月30日的九个月中，我们记录了与Avillion实体相关的Avillion实体的权益亏损分别为1,360万美元和2170万美元。在截至2020年9月30日的九个月中，Avillion Entities的收益净值与截至2019年9月30日的九个月相比有所增加，这主要是受与默沙东开发计划在2020年第二季度完成相关的收益的推动，这触发了截至2020年9月30日的九个月中获得的分配。

利息支出

截至2020年9月30日和2019年9月30日的三个月

在截至2020年9月30日的三个月中，利息支出与截至2019年9月30日的三个月相比下降了3,740万美元，这是由于重组交易以及随后在2020年2月对RPIFT先前的信贷额度进行再融资，我们的子公司以较低的利率发行了60亿美元的优先担保信贷额度。2020年9月，我们完成了60亿美元的票据发行，但没有对截至2020年9月30日的三个月的利息支出产生有意义的影响。

有关票据和再融资优先担保信贷额度的更多讨论，请参阅 “流动性和资本资源” 部分。

截至2020年9月30日和2019年9月30日的九个月

在截至2020年9月30日的九个月中，利息支出与截至2019年9月30日的九个月相比下降了8,600万美元，这是由于重组交易以及随后通过发行较低利率的优先担保信贷额度对RPIFT先前的信贷额度进行再融资，于2020年2月进行了再融资。2020年9月，我们完成了60亿美元的票据发行，但没有对截至2020年9月30日的九个月的利息支出产生有意义的影响。

其他（收入）支出，净额

截至2020年9月30日和2019年9月30日的三个月

在截至2020年9月30日的三个月中，其他收入为1.314亿美元，而其他支出为1,560万美元他 截至 2019 年 9 月 30 日的三个月。我们在股票证券中记录了未实现的收益 截至 2020 年 9 月 30 日的三个月1.602亿美元，这主要是由于增加了 在吉利德宣布拟议收购Immunomedics普通股后，我们投资Immunomedics普通股的股价。此外，我们的债务清偿亏损为2,510万美元，主要包括未摊销的贷款发行成本和与我们在9月份完成的再融资后注销的优先担保信贷额度相关的原始发行折扣 2020.

在截至2019年9月30日的三个月中，我们记录了与利率互换相关的1,350万美元未实现亏损和690万美元的与股权证券相关的未实现亏损，这部分被460万美元的利息收入所抵消。
48


截至2020年9月30日和2019年9月30日的九个月

在截至2020年9月30日的九个月中，其他收入为1.392亿美元，而在截至2019年9月30日的九个月中，其他支出为4,940万美元。在截至2020年9月30日的九个月中，我们记录了2.01亿美元的股票证券未实现收益，这主要是因为 增加了 吉利德宣布拟议收购Immunomedics普通股后，普通股的股价被我们对Epizyme普通股投资的股价下跌所部分抵消。我们还记录了3,990万美元的衍生品合约未实现亏损，这主要与我们的利率互换未实现亏损以及与Epizyme认股权证相关的公允价值下降有关。我们还确认了由于在2004年完成的再融资而产生的2510万美元的额外支出 2020 年 9 月。

在截至2019年9月30日的九个月中，我们记录了与利率互换相关的衍生品合约的7,880万美元未实现亏损，但被1,910万美元的利息收入和1,000万美元的股票证券未实现收益所抵消。

归属于非控股权益的净收益

截至2020年9月30日和2019年9月30日的三个月

交易所要约交易的结果是，存在与传统投资者合伙企业对旧零售物价指数的所有权有关的新非控股权益，约占18％。由于首次公开募股，我们的B类普通股的持有人还通过各自持有人在RP Holdings的B类权益代表非控股权益。

在截至2020年9月30日的三个月中，我们记录了归属于传统投资者合伙企业和持续投资者合伙企业的净收益分别为1.254亿美元和1.863亿美元。由于与重组交易和首次公开募股相关的所有权变动，2020年每个时期归属于非控股权益的净收益都高于上一年度同期。我们现在有四个不同的组成部分，即非控股权益，非控股权益的总所有权为55％，而去年同期仅与RPSFT相关的非控股权益的所有权不到1％。

在截至2020年9月30日和2019年9月30日的三个月中，我们记录了归属于RPSFT的净收入分别为2190万美元和3,100万美元。随着RPCT持有的资产到期，预计归属于RPSFT的净收益将继续下降。

截至2020年9月30日和2019年9月30日的九个月

在截至2020年9月30日的九个月中，我们记录了归属于传统投资者合伙企业和持续投资者合伙企业的净收益分别为2.461亿美元和2.179亿美元。

在截至2020年9月30日和2019年9月30日的九个月中，我们记录了归属于RPSFT的净收益分别为6,750万美元和8,680万美元。随着RPCT持有的资产到期，预计归属于RPSFT的收入将继续下降。

2019-2020年与我们的投资组合有关的主要进展

下文讨论了影响我们的现金收入以及特许权使用费权益收入的主要事态发展：

•囊性纤维化特许经营权。2019 年 10 月，Vertex 三联疗法 Trikafta 获得美国食品药品管理局批准，用于治疗囊性纤维化跨膜电导调节剂 F508del 突变的 12 岁及以上患者的囊性纤维化（“CFTR”) 基因。该批准极大地扩大了Vertex囊性纤维化产品可以治疗的潜在市场，所有这些产品均享有特许权使用费，还将我们的特许权使用期限延长至2037年。

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2019年11月，Vertex宣布与法国医疗保健产品经济委员会就Orkambi的全国报销协议达成协议。因此，我们在2020年的特许权使用费收入减少了约4,100万美元，这反映了与前几个时期相关的调整，当时我们在法国以更高的销售价格收取了Orkambi的销售特许权使用费。2019年10月，Vertex宣布与英格兰国家卫生局达成协议，根据该协议，符合条件的患者将获得Orkambi和Symkevi的访问权限，并将扩大获得Kalydeco的机会。

2020年6月，Vertex宣布，欧洲药品管理局人用药品委员会对与Kalydeco联合使用三联疗法的积极评价，该疗法适用于12岁及以上具有最常见基因型的囊性纤维化患者。如果获得上市许可，欧洲有一次F508del突变和一个微小功能突变的12岁及以上人群将首次能够从治疗该疾病根本原因的药物中受益，而有两次F508del突变的12岁及以上人群也将有资格使用新的三联疗法。

2020年6月，Vertex宣布已扩大与NHS England的囊性纤维化药物的报销协议，将Kaftrio纳入与Kalydeco的联合疗法，此前该药物预计将获得欧盟委员会的批准。新的扩大协议包括有偿获得Vertex目前许可的药物，以及获得批准的三联疗法，以及所有这些药物将来的任何其他许可适应症。

2020年8月，Vertex宣布，欧盟委员会已批准Kaftrio与ivacaftor联合使用该疗法治疗12岁及以上的囊性纤维化患者。 f508del 突变和一个最小功能突变，或者 CFTR 基因中的两个 F508del 突变。

•Imbruvica。2019年1月，美国食品药品管理局批准将Imbruvica与obinutuzumab联合使用，作为针对未接受治疗的慢性淋巴细胞白血病（“CLL”）患者的第一种非化疗抗CD20联合疗法。2019年8月，欧洲药品管理局扩大了Imbruvica的标签，增加了两种新用途：与奥比努妥珠单抗联合用于以前未接受过治疗的CLL的成年患者，以及与利妥昔单抗联合用于治疗WM的成年患者。2020年4月，Imbruvica获准与利妥昔单抗联合治疗先前未接受治疗的CLL或小淋巴细胞淋巴瘤患者。这个里程碑标志着 11第四自从Imbruvica于2013年首次获得批准以来，美国食品药品管理局就批准了它，在CLL中排名第六。

•塔兹韦里克。2019年12月，美国食品药品管理局肿瘤药物咨询委员会投票赞成使用他泽美司他作为不符合治疗性手术条件的转移性或局部晚期上皮样肉瘤（“ES”）患者的疗法。2020年1月23日，美国食品药品管理局批准了Tazverik（tazemetostat）在西班牙的加速批准。

此外，2019年12月，Epizyme向美国食品药品管理局提交了新药上市协议，要求加快批准他泽美司他用于治疗复发或难治性滤泡淋巴瘤（“rrfL”）的患者，无论有或没有EZH2激活突变，这些患者之前至少接受过两线全身治疗。

2020年2月，美国食品药品管理局接受了Epizyme的监管申请，要求加快批准RrfL中的Tazverik，并于2020年6月制定了《处方药使用费法》（“PDUFA”）。2020年6月，Epizyme宣布，美国食品药品管理局批准了用于RrfL的Tazverik（tazemetostat）的SnDa。

2020年6月，Epizyme, Inc.宣布，美国食品药品管理局加速批准Tazverik的SnDa用于两种不同的滤泡性淋巴瘤（FL）适应症，包括复发或难治性淋巴瘤（FDA）批准的检测检测呈EZH2突变阳性的成人患者，以及没有令人满意的替代方案的成年复发或难治性淋巴瘤患者治疗选项。

•Trodelvy（sacituzumab govitecan-hziy）。2019年12月，Immunomedics宣布重新提交生物制剂许可申请，要求加快批准sacituzumab govitecan用于治疗先前在2019年12月接受过至少两种转移性疾病疗法的转移性三阴性乳腺癌患者。此次重新提交是在2019年1月收到美国食品药品管理局的完整回复信之后提交的。

50

2020年4月，Immunomedics宣布，美国食品药品管理局加速批准Trodelvy（sacituzumab govitecan-hziy），用于治疗先前接受过至少两种转移性疾病疗法的转移性三阴性乳腺癌（“TNBC”）患者。Trodelvy是美国食品药品管理局批准的第一种专门用于TNBC的抗体药物偶联物（“ADC”）。

2020年9月，Immunomedics公布了确认性3期ASCENT研究的结果，该研究表明，与之前接受过至少两种转移性疾病疗法的转移性三阴性乳腺癌脑转移阴性患者的首选标准单药化疗相比，Trodelvy显著延长了总存活率，提高了总体反应率和临床受益率。Immunomedics还宣布，在Trodelvy对转移性尿路上皮癌（muC）的关键2期TROPHY U-01研究中，符合顺铂条件的患者第1组获得了阳性结果。结果证实了中期发现和先前的1/2期研究结果，表明Trodelvy具有显著的活性，对经过大量预处理且同时使用铂基化疗和检查点抑制剂（CPI）进展的muC患者是安全的。

2020年9月，吉利德和Immunomedics宣布，吉利德将以每股88.00美元的现金收购Immunomedics，这使Immunomedics估值约为210亿美元。2018年，我们与Immunomedics建立了合作伙伴关系，以1.75亿美元的价格收购了Trodelvy（sacituzumab govitecan-hziy）的分级销售特许权使用费，并以7,500万美元的价格收购了4,373,178股Immunomedics普通股。此次收购于10月完成，总现金收益约为3.848亿美元。

•Nurtec ODT（rimegepant）和 zavegepant。 2019年第二季度，Biohaven使用优先审查凭证向美国食品药品管理局提交了两份瑞美吉潘配方的新药申请（“NDA”），以加快监管审查期。2020年2月，Biohaven宣布，美国食品药品管理局批准了Nurtec ODT（rimegepant）用于成人偏头痛的急性治疗。9月，Biohaven口服的第三代CGRP受体拮抗剂zavegepant获得了美国食品药品管理局的授权进入临床试验，并实现了首次人体给药。2020年10月，Biohaven宣布，美国食品药品管理局已将其最近提交的用于偏头痛预防治疗的Nurtec ODT的SnDa提交并接受审查。

•Ibrance。2020年5月，辉瑞报告称，PALLAS试验的独立数据监测委员会在最近的中期分析后得出结论，PALLAS试验 “不太可能在侵入性无病生存的主要终点方面显示出统计学上的显著改善”。2020年10月，辉瑞宣布，PENELOPE-B的3期试验未达到提高激素受体阳性（HR+）、人类表皮生长因子阴性（HER2-）早期乳腺癌（eBC）且在完成新辅助化疗后患有残留侵袭性疾病的女性的侵袭性无病存活率（IDF）的主要终点。因此，我们将无权从该研发资金安排中获得任何特许权使用费或里程碑付款。

•Omecamtiv mecarbil。2020年10月8日，安进、Cytokinetics和Servier公布了GALACTIC-HF的初步结果，这是一项针对心力衰竭患者的omecamtiv mecarbil的3期试验。该试验达到了减少心血管死亡或心力衰竭事件的主要综合终点，但没有达到减少心血管死亡的次要终点。包括分组分析在内的详细结果将在2020年AHA科学会议上公布。

•Evrysdi（risdiplam）：2020年8月，Evrysdi获得美国食品药品管理局的批准，这是第一款批准用于所有脊髓性肌萎缩症（SMA）类型的婴儿、儿童和成人的口服疗法。随后，由罗氏销售的Evrysdi于2020年8月开始商业上市。

•Tecfidera。 在整个2018年，我们继续每季度收取里程碑收入；但是，我们涵盖Tecfidera累计销售里程碑的合同协议已于2018年结束，因此，在2019年第一季度收取最后一个里程碑之后，Tecfidera的收入停止了。

51

非公认会计准则财务业绩

除了根据公认会计原则分析我们的业绩外，管理层还会在非公认会计准则的基础上审查我们的业绩。由于适用于金融特许权使用费资产的会计方法的性质，金融特许权使用费资产的收入与特许权使用费收入之间没有直接的相关性。此外，来自金融特许权使用费资产的收入以及应对与这些金融特许权使用费资产相关的预期现金流变化的准备金可能具有波动性和不可预测性。因此，管理层非常重视特许权使用费收入，因为它们是可预测的，我们用它们来衡量我们的运营业绩。请参阅标题为” 的部分非公认会计准则对账” 用于进一步讨论管理层使用非公认会计准则指标作为补充财务指标以及与最直接的GAAP可比指标的对账情况 经营活动提供的净现金.

调整后的现金收入是根据现金流量表的直接输入计算得出的衡量标准，包括 (1) 按特许权使用费资产分列的特许权使用费收入：(i) 从特许权使用费资产（金融资产和无形资产）中收取的现金，(ii) 其他特许权使用费现金收款，(iii) 来自非合并子公司的分配和 (iv) 可供出售债务证券的收益； 少对非控股权益的分配，这代表了对我们历史非控股权益的分配，该权益归因于某些传统投资者持有的RPCT微量权益，以及由于2020年2月交易所要约交易而产生的新非控股权益，该非控股权益与传统投资者合伙企业持有旧零售物价指数约18％的所有权有关。调整后的现金收入与公认会计原则的衡量标准最直接相似 经营活动提供的净现金.

调整后的息税折旧摊销前利润和调整后的现金流是类似的非公认会计准则流动性指标，两者都与公认会计准则指标最为接近， 经营活动提供的净现金。调整后的息税折旧摊销前利润对我们的贷款人很重要，根据信贷协议，调整后的息税折旧摊销前利润被定义为调整后的现金收入减去运营和专业成本的付款。运营和专业成本包括 运营成本和专业服务的付款和 回扣付款来自现金流量表。

调整后现金流定义为调整后息税折旧摊销前利润减去 (1) 开发阶段的资金支付 –正在进行的，(2) 已付利息，净额,(3) 交换抵押品（已过账）或收到的净抵押品, (4) 互换解雇补助金，和 (5) 投资非合并子公司，再加上 (1) 来自非控股权益的捐款——研发，均可直接与现金流量表对账。

管理层使用调整后的现金收入和调整后的现金流作为评估我们从运营中产生现金的能力的关键流动性指标。这两项衡量标准都表明了公司的实力和业务表现。管理层还使用调整后的现金流将其业绩与生物制药行业公司使用的非公认会计准则调整后的净收入进行比较。我们的贷款机构使用调整后的息税折旧摊销前利润来自调整后的现金收入，来评估我们履行财务契约的能力。

下表包括按特许权使用费分列的截至2020年9月30日和2019年9月30日的三个月和九个月的特许权使用费收入（如上文 “—投资组合概述” 中所定义），以及截至2020年9月30日和2019年9月30日的九个月的比较。
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（以千计）三个月已结束
9月30日		九个月已结束
9月30日		九个月的年初至今变化
2020201920202019$ %
成长产品
囊性纤维化特许经营权$156,952 $115,738 $392,474 $308,422 $84,052 27.3 %
Tysabri76,617 83,473 252,941 248,093 4,848 2.0 %
Imbruvica77,816 67,348 237,038 194,697 42,341 21.7 %
艾滋病专营权66,869 63,090 215,448 191,666 23,782 12.4 %
Xtandi38,498 31,793 107,406 86,401 21,005 24.3 %
Januvia、Janumet、其他 DPP-IV34,485 33,875 104,132 107,695 (3,563)(3.3)%
Promacta39,734 31,114 102,135 50,449 51,686 102.5 %
Farxiga/Onglyza8,290 — 16,547 — 16,547 — 
Prevymis6,786 — 13,199 — 13,199 — 
Emgality2,598 1,019 6,811 1,019 5,792 568.4 %
Crysvita3,384 — 6,004 — 6,004 — %
Erleada2,104 1,614 5,314 1,614 3,700 229.2 %
Trodelvy833 — 833 — 833 — 
塔兹韦里克166 — 262 — 262 — 
Nurtec ODT227 — 227 — 227 — 
其他成长产品 (1)59,228 52,067 204,061 144,913 59,148 40.8 %
特许权使用费收入总额-成长型产品$574,587 $481,131 $1,664,832 $1,334,969 $329,863 24.7 %
成熟产品
Tecfidera (2)$— $— $— $150,000 $(150,000)(100.0)%
Letairis8,762 29,409 31,037 90,326 (59,289)(65.6)%
Lyrica4,855 32,067 17,412 96,806 (79,394)(82.0)%
Remicade— — — 6,068 (6,068)(100.0)%
其他成熟产品 (3)256 2,352 3,800 20,275 (16,475)(81.3)%
特许权使用费收入总额-成熟产品$13,873 $63,828 $52,249 $363,475 $(311,226)(85.6)%
对非控股权益的分配(116,347)(39,200)(400,893)(117,057)(283,836)242.5 %
调整后的现金收入（非公认会计准则）$472,113 $505,759 $1,316,188 $1,581,387 $(265,199)(16.8)%
支付运营和专业费用(59,398)(22,980)(129,382)(70,125)(59,257)84.5 %
调整后的息税折旧摊销前利润（非公认会计准则）$412,715 $482,779 $1,186,806 $1,511,262 $(324,456)(21.5)%
开发阶段的资金付款-正在进行中(5,095)(22,719)(18,510)(67,166)48,656 (72.4)%
已支付的利息，净额(15,119)(61,266)(94,953)(177,073)82,120 (46.4)%
收到的掉期抵押品或（已过账），净额— (18,960)45,252 (45,270)90,522 (200.0)%
互换解雇补助金— — (35,448)— (35,448)— %
投资非合并子公司— (4,001)(29,262)(22,685)(6,577)29.0 %
来自非控股权益的捐款——研发1,107 — 6,221 — 6,221 — %
调整后的现金流（非公认会计准则）$393,608 $375,833 $1,060,106 $1,199,068 $(138,962)(11.6)%
已全面摊薄的已发行股份607,110 不适用607,110 不适用

(1) 其他成长型产品包括以下产品的特许权使用费：Bosulif（由我们的合资投资方Avillion共同开发的产品，其收据列示为 来自非合并子公司的分配在现金流量表上）、Cimzia、Conbriza/Fablyn/Viviant、Entyvio、IDHIFA、Lexiscan、Mircera、Myozyme、Nesina、Priligy 和 Soliqua。其他成长型产品还包括来自传统SLP利息的出资以及Avillion对默沙东资产的分配，该资产的开发已于2020年停止，收据列报为 来自非合并子公司的分配在现金流量表的运营和投资部分中。
(2) 我们的 Tecfidera 里程碑付款收据显示为 可供出售债务证券的收益在现金流量表上。
(3) 其他成熟产品主要包括以下产品的特许权使用费：Prezista、Rotateq、Savella和Thalomid。

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调整后的现金收入（非公认会计准则）

截至2020年9月30日和2019年9月30日的九个月

在截至2020年9月30日的九个月中，调整后的现金收入与截至2019年9月30日的九个月相比下降了2.652亿美元，至13亿美元，这主要是由于产生了与传统投资者合伙公司约所有权相关的新非控股权益，非控股权益的分配增加 18继2020年2月我们的交易所要约交易之后，旧零售物价指数的百分比。调整后现金收入的下降进一步归因于与成熟产品相关的特许权使用费收入的下降，其中最重要的是Tecfidera。在截至2020年9月30日的九个月中，我们的成长型产品的特许权使用费收入与截至2019年9月30日的九个月相比增加了3.299亿美元，抵消了这一下降，这主要是受囊性纤维化特许经营权表现的推动, Imbruvica 以及 2019 年对 Promacta 的收购。下面我们将讨论增长产品特许权使用费收入的关键驱动因素。

成长产品

•囊性纤维化特许经营权— 囊性纤维化系列（包括Kalydeco、Orkambi、Symdeko、Symkevi、Trikafta和Kaftrio）的特许权使用费收入在截至2020年9月30日的九个月中，与截至2019年9月30日的九个月相比增加了8,410万美元，这主要是受Trikafta在美国成功推出的推动。

•Tysabri— 由Biogen销售的用于治疗多发性硬化的Tysabri的特许权使用费在截至2020年9月30日的九个月中，与截至2019年9月30日的九个月相比增加了480万美元。

•Imbruvica— 受慢性淋巴细胞白血病患者持续渗透的推动，艾伯维和强生公司销售的用于治疗血液癌和慢性移植物抗宿主病的Imbruvica的特许权使用费在截至2020年9月30日的九个月中比截至2019年9月30日的九个月增加了4,230万美元。

•艾滋病专营权— 基于吉利德销售的含有恩曲他滨的产品（包括Biktarvy、Genvoya和Truvada等）的HIV特许权使用费收入在截至2020年9月30日的九个月中，与截至2019年9月30日的九个月相比增加了2380万美元。这一增长是由Biktarvy的强劲表现所推动的，这被其他组合产品销售的下降所抵消。

•Januvia、Janumet、其他 DPP-IV— 由默沙东销售的DPP-IV（包括Januvia和Janumet）的2型糖尿病特许权使用费收入略有下降，这主要是受美国持续定价压力的推动。

•Xtandi— 辉瑞和安斯泰来销售的用于治疗前列腺癌的Xtandi的特许权使用费收入在截至2019年9月30日的九个月中与截至2019年9月30日的九个月相比增加了2100万美元，这得益于对各种前列腺癌适应症的需求。

•Promacta— 诺华销售的用于治疗慢性免疫性血小板减少症（“ITP”）和再生障碍性贫血的Promacta的特许权使用费在截至2020年9月30日的九个月中，与截至2019年9月30日的九个月相比增加了5170万美元。我们在2019年3月收购了Promacta的特许权使用费，直到2019年第二季度才记录Promacta的特许权使用费收入。Promacta在全球的整体增长进一步解释了这一增长，这得益于ITP的使用量增加以及美国作为严重再生障碍性贫血的一线治疗药物的进一步普及。

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成熟产品

我们成熟产品特许权使用费收入的下降主要与Tecfidera有关。我们的合同协议涵盖了Tecfidera累计销售额高达200亿美元的里程碑，于2018年结束，因此，在2019年第一季度收到了最后一个里程碑之后，Tecfidera的收入停止了。我们还看到，由于Lyrica和Letairis的独家经营权流失，收入有所下降。

向非控股权益分配

与截至2019年9月30日的九个月相比，截至2020年9月30日的九个月中，对非控股权益的分配增加了2.838亿美元，至4.09亿美元，这对调整后的现金收入产生了负面影响。这一增长是由于在交易所要约中产生的传统投资者合伙企业额外持有的18％的合同非控股权益。RPCT持有的包括Humira和Remicade在内的几笔特许权使用费到期后，与RPSFT相关的分配减少部分抵消了与传统投资者合伙企业相关的分配额的增加。

调整后的息税折旧摊销前利润（非公认会计准则）

截至2020年9月30日和2019年9月30日的九个月

由于上述 “调整后现金收入（非公认会计准则）” 中提到的因素，截至2020年9月30日的九个月中，调整后的息税折旧摊销前利润与截至2019年9月30日的九个月相比下降了3.245亿美元，至12亿美元。此外，运营和专业成本的支付是调整后现金收入与调整后息税折旧摊销前利润之间的唯一调整，在2020年有所增加，这是我们新管理协议条款下的运营和人员付款成本增加，以及为2020年9月的重组交易、首次公开募股和票据发行而支付的专业服务成本增加。

调整后的现金流（非公认会计准则）

截至2020年9月30日和2019年9月30日的九个月

在截至2020年9月30日的九个月中，调整后的现金流与截至2019年9月30日的九个月相比下降了1.39亿美元，至11亿美元，这主要是出于与上述 “调整后现金收入（非公认会计准则）” 中提到的原因相同。2020年，我们支付了3540万美元，终止了与重组交易相关的利率互换，但抵押品的返还、正在进行的开发阶段融资支付的减少以及2020年9月票据发行再融资的优先担保信贷额度的降低抵消了这笔利息支付。

非公认会计准则对账

调整后的现金收入、调整后的息税折旧摊销前利润和调整后的现金流是作为我们公认会计准则财务业绩的补充指标列报的非公认会计准则指标。这些非公认会计准则财务指标不包括某些项目的影响，因此未根据公认会计原则进行计算。在每种情况下，由于我们的经营业绩取决于我们的流动性，因此管理层使用的非公认会计准则指标均列出并定义为补充流动性指标。我们提醒读者，根据我们对调整后现金收入、调整后息税折旧摊销前利润和调整后现金流的定义列报的金额可能与其他公司使用的类似指标不同。并非所有公司和分析师都以相同的方式计算我们使用的非公认会计准则指标。我们通过使用非公认会计准则财务指标作为公认会计准则财务指标的补充，以及提供非公认会计准则财务指标与其最具可比性的公认会计准则财务指标的对账表来弥补这些限制，每种情况都是 经营活动提供的净现金.

我们认为，调整后的现金收入和调整后的现金流为我们的经营业绩提供了有意义的信息，因为该业务严重依赖其产生持续现金流的能力，而这些指标反映了构成我们经营业绩的核心现金收缴和现金支出。管理层坚信，我们可观的运营现金流是吸引潜在投资者加入我们业务的属性之一。

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此外，我们认为，调整后的现金收入和调整后的现金流有助于确定业务的潜在趋势，并使投资者能够更全面地了解管理层如何评估公司的业绩，包括对未来时期的规划和预测。管理层使用调整后的现金收入和调整后的现金流作为评估公司从运营中产生现金的能力的关键流动性指标。这两项衡量标准都表明了公司的实力和业务表现。管理层在考虑可用现金时使用调整后的现金收入和调整后的现金流，包括用于与收购融资、自愿偿还债务、分红和其他全权投资相关的决策目的。此外，这些非公认会计准则财务指标有助于管理层、审计委员会和投资者评估公司通过经营活动创造流动性的能力。

管理层认为，调整后的息税折旧摊销前利润是分析我们流动性的重要非公认会计准则指标，也是公司信贷协议中某些重大契约的关键组成部分。不遵守信贷协议下的利息覆盖率和杠杆比率契约可能会导致我们的贷款机构要求公司立即偿还所有借款。如果我们无法履行这些财务契约，我们的信贷协议将禁止我们从事某些活动，例如承担额外债务、支付股息、支付某些款项以及收购和处置资产。因此，调整后的息税折旧摊销前利润对于评估我们的流动性至关重要。

管理层使用调整后的现金流来评估其产生现金和业务业绩的能力，并评估公司与同行相比的业绩。管理层还使用调整后的现金流将其业绩与生物制药行业许多公司使用的非公认会计准则调整后的净收益指标进行比较，尽管每家公司可以自定义自己的计算方法，因此一家公司的指标可能无法直接与另一家公司的指标进行比较。我们认为，证券分析师、投资者和其他利益相关方经常使用包括调整后的现金流在内的非公认会计准则财务指标来评估我们行业的公司。

本财报中使用的非公认会计准则财务指标作为分析工具存在局限性，您不应孤立地考虑它们，也不能替代对根据公认会计原则报告的业绩的分析。我们提供了每种非公认会计准则财务指标与最直接可比的公认会计准则财务指标的对账表，在每种情况下都是经营活动提供的净现金下面。

要得出调整后的现金收入，我们从公认会计原则细列项目开始， 经营活动提供的净现金，并根据现金流量表中的以下项目进行调整：向后添加 (1)可供出售债务证券的收益（Tecfidera 里程碑付款），管理层认为这些现金流来自特许权使用费，是我们核心业务战略的一部分，（2） 来自非合并子公司的分配归类为用于投资活动的现金，(3) 支付的利息，扣除了已收到利息, (4) 开发阶段的资金付款-正在进行中，（5）专业服务付款，（6）回扣付款，以及（7） 互换解雇补助金，并扣除 (1)对非控股权益的分配，它代表了对我们历史非控股权益的分配，这些权益归因于某些传统投资者持有的RPCT微量权益，以及由于2020年2月交易所要约交易而产生的新非控股权益，这些权益与Legacy Investors Partnerships持有旧零售物价指数约18％的所有权以及（2）已过账或（收到）净额的掉期抵押品，在管理层通过现金收取评估其经营业绩时，这两者均不包括在内，或者，调整后的现金收入。

为了得出调整后的息税折旧摊销前利润，我们首先从 经营活动提供的净现金并根据现金流量表中的以下项目进行调整:向后添加 (1) 可供出售债务证券的收益（Tecfidera 里程碑付款），（2） 来自非合并子公司的分配归类为用于投资活动的现金，(3)支付的利息，扣除了 已收到利息以及 (4) 旨在在未来产生特许权使用费的开发阶段资金支付，以及 (5)互换解雇补助金，并扣除 (1) 对非控股权益的分配以及 (2) 交换已过账或（收到的）净抵押品。

要得出调整后的现金流，我们首先从 经营活动提供的净现金并根据现金流量表中的以下项目进行调整:向后添加 (1) 可供出售债务证券的收益（Tecfidera 里程碑付款），（2）来自非合并子公司的分配归类为用于投资活动的现金，(3) 开发阶段的资金支付——预付，以及 (4) 来自非控股权益的捐款——研发，并扣除 (1) 对非控股权益的分配和 (2)投资非合并子公司。这旨在提出调整后的现金流衡量标准，该指标代表收购可用于再投资和自由裁量用途的特许权使用费产生资产的更广泛业务战略所产生的现金。

56

（以千计）在结束的三个月里
9月30日		在结束的九个月里
9月30日
2020201920202019
经营活动提供的净现金（GAAP）$508,848 $419,034 $1,468,956 $1,188,810 
调整：
Tecfidera 里程碑付款 (1)— — — 150,000 
来自非合并子公司的分配-投资 (2)— — 15,084 — 
已付利息，净额 (2)15,119 61,266 94,953 177,073 
开发阶段的资金支付——正在进行中 (3)5,095 22,719 18,510 67,166 
运营成本和专业费用的付款59,398 22,980 129,382 70,125 
互换解雇补助金— — 35,448 — 
向非控股权益分配 (2)(116,347)(39,200)(400,893)(117,057)
过账或收到的掉期抵押品，净额 (2)—18,960 (45,252)45,270 
调整后的现金收入（非公认会计准则）$472,113 $505,759 $1,316,188 $1,581,387 
运营活动提供的净现金（GAAP） $508,848 $419,034 $1,468,956 $1,188,810 
调整：
Tecfidera 里程碑付款 (1)— — — 150,000 
来自非合并子公司的分配-投资 (2)— — 15,084 — 
已付利息，净额 (2)15,119 61,266 94,953 177,073 
开发阶段的资金支付——正在进行中 (3)5,095 22,719 18,510 67,166 
互换解雇补助金— — 35,448 — 
向非控股权益分配 (2)(116,347)(39,200)(400,893)(117,057)
过账或收到的掉期抵押品，净额 (2)— 18,960 (45,252)45,270 
调整后的息税折旧摊销前利润（非公认会计准则）$412,715 $482,779 $1,186,806 $1,511,262 
运营活动提供的净现金（GAAP） $508,848 $419,034 $1,468,956 $1,188,810 
Tecfidera 里程碑付款 (1)— — — 150,000 
来自非合并子公司的分配-投资 (2)— — 15,084 — 
向非控股权益分配 (2)(116,347)(39,200)(400,893)(117,057)
投资非合并子公司 (2)、(4)— (4,001)(29,262)(22,685)
来自非控股权益的出资-研发 (2)1,107 — 6,221 — 
调整后的现金流（非公认会计准则）$393,608 $375,833 $1,060,106 $1,199,068 

(1) 我们的Tecfidera里程碑付款的收入在现金流量表中作为可供出售债务证券的收益列报。
(2) 下表显示了每次调整的行项目以及该行项目在现金流量表上的直接位置。
对账调整现金流量表分类
对非合并关联公司的投资投资活动
对非控股权益的分配筹资活动
已支付的利息，净额经营活动（已付利息减去收到的利息）
掉期抵押品已过账或（已收到），净额经营活动（收到的掉期抵押品减去过账的掉期抵押品）
来自非控股权益的捐款——研发筹资活动
来自非合并子公司的分配-投资投资活动
(3) 我们的贷款人认为，为支持处于后期开发阶段的产品研发活动而支付的所有款项与资产收购类似，因为这些资金有望在未来产生运营回报。所有开发阶段的资金支付，无论是持续的还是预付的，均来自净收入中的研发资金支出，并汇总到运营活动提供的净现金中，得出调整后的息税折旧摊销前利润。因此，调整后的息税折旧摊销前利润反映了研发资金支付的全部回扣，而调整后的现金流仅反映了开发阶段资金付款前期部分的追加部分，因为开发阶段的持续资金支付被视为持续的业务支出。
(4) 我们认为所有用于资助我们的运营合资企业的款项，这些合资企业正在为处于后期开发阶段的产品进行研发活动，类似于资产收购，因为这些资金预计将在未来产生运营回报。因此，通过我们的权益法被投资方（Avillion实体）筹集的资金将被扣除以得出调整后的现金流，但不会在调整后的息税折旧摊销前利润中扣除。


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投资概述

对新的特许权使用费的持续投资对我们业务的长期前景至关重要。新的投资为我们的特许权使用费收入提供了增长来源，补充了我们现有投资组合的增长，并抵消了投资组合中失去市场排他性的产品的下滑。我们持续评估一系列特许权使用费收购机会，并预计将在正常业务过程中继续进行收购。我们的团队在识别、评估和投资与跨治疗领域和治疗方式的领先产品相关的特许权使用费方面建立了良好的记录。我们投资于已获批准的产品和开发阶段的候选产品，这些产品已经生成了强大的概念验证数据。我们通过购买特许权使用费、进行混合投资以及收购拥有大量现有特许权使用费资产或有可能创造此类资产的企业来投资这些疗法。

在截至2020年9月30日的三个月中，我们在特许权使用费和相关资产上投资了8.076亿美元，其中包括三项新投资。在截至2020年9月30日的九个月中，我们在特许权使用费和相关资产上投资了15亿美元，其中包括七项新投资。尽管由于新投资机会出现的时间不可预测，我们新收购的数量逐年波动，但从多年来看，我们一直在部署大量现金。我们的方法植根于高度纪律的评估流程，该流程不受最低年度投资门槛的限制。

特许权使用费收购活动摘要

•2020年10月，我们收购了囊性纤维化基金会拥有的Vertex囊性纤维化特许经营治疗的剩余特许权使用费。该协议包括5.75亿美元的预付款和7,500万美元的潜在里程碑付款。

•2020年8月，我们与Biohaven Pharmicals签订了高达4.5亿美元的扩大协议，为zavegepant的开发和Nurtec ODT的商业化提供资金。Biohaven获得了1.5亿美元的预付款，并将在口服zavegepant第三阶段计划启动后额外获得1亿美元的付款。Royalty Pharma将获得Nurtec ODT和zavevepant的特许权使用费，并根据zavegepant监管部门的批准获得基于成功的里程碑付款。我们还将通过购买承诺的、非条件的商业发行优先股权为Nurtec ODT的持续推出提供进一步支持，总额为2亿美元，将在2021年至2024年之间支付。作为回报，Biohaven将在2025年至2030年之间支付一系列等额的固定付款。

•2020年7月，我们从PTC Therapeutics, Inc.手中收购了risdiplam的特许权使用费，这是一款用于治疗1、2和3型脊髓性肌萎缩症 (SMA) 的开发阶段产品，以换取6.5亿美元的预付款。随后，Evrysdi（risdiplam）于2020年8月获得美国食品药品管理局的批准，这是第一款批准用于所有SMA类型的婴儿、儿童和成人的口服疗法。

•2020年第二季度，我们从AiCuris Anti-Infective Cures GmbH手中收购了（1）Prevymis（一种经批准的预防干细胞移植中巨细胞病毒（CMV）感染的产品，以换取2.2亿美元的预付款，以及（2）IDHIFA，一款经批准用于治疗复发或难治性急性髓系白细胞的成年患者的特许权使用费来自Agios Pharmicals, Inc.的异柠檬酸脱氢酶-2（IDH2）突变血症（AML），以换取2.55亿美元的预付款。

•2020年第一季度，我们从综合医院公司手中收购了Entyvio的特许权使用费，这是一款经批准的用于治疗溃疡性结肠炎和克罗恩氏病的产品，以换取8,660万美元的预付款。

•2019年第一季度，我们与Biohaven签订了优先股购买协议，通过该协议，我们购买了1.25亿美元的优先股，这为我们提供了固定的赎回回报率，相当于FDA批准Biohaven用于偏头痛治疗的管道产品Nurtec ODT后投资的两倍。2020年2月，美国食品药品管理局批准Nurtec ODT用于成人偏头痛的急性治疗。

•在2019年第一季度，我们从Ligand Pharmicals收购了Promacta（一种经批准用于治疗慢性免疫性血小板减少症和再生障碍性贫血的产品）的特许权使用费，以换取8.27亿美元的预付款；（2）以2.6亿美元的价格从阿特拉斯风险投资公司和Orbimed获得礼来公司的Eli Lilly's Emgality的特许权使用费以及（3）加州大学摄政官以105.4美元的价格向强生公司的Erleada支付特许权使用费，该产品是经批准用于治疗前列腺癌的产品百万和未来潜在的里程碑。

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流动性和资本资源

概述

我们的主要流动性来源是运营提供的现金。在截至2020年9月30日和2019年9月30日的九个月中，我们分别创造了15亿美元和12亿美元的收入 经营活动提供的净现金。我们认为，我们现有的资本资源、运营活动提供的现金以及五年期无抵押循环信贷额度（“循环信贷额度”）下的可用现金将继续使我们能够满足运营和营运资金需求，为计划中的战略收购和研发融资安排提供资金，并在可预见的将来履行我们的偿债义务。我们历来以较低的固定运营成本运营。除研发资金承诺外，我们的主要现金运营支出将包括利息支出、我们的运营和人员付款以及法律和专业费用。

我们可以从资本市场获得大量资金来源，我们可能会不时通过额外的债务或股权融资相结合来寻求额外的资本。2020年6月，我们完成了首次公开募股，在扣除约8,630万美元的承保折扣和佣金后，从首次公开募股中获得了约19亿美元的净收益。2020年9月，我们使用优先无抵押票据为银团定期贷款再融资。此外，我们在2020年9月签订了15亿美元的循环信贷额度。截至2020年9月30日，循环信贷额度仍未提取，可供我们使用。我们满足营运资金需求、偿债和其他义务以及遵守融资协议下的财务契约的能力取决于我们未来的经营业绩和现金流，而这些业绩和现金流反过来又受当前经济状况和其他因素的影响，其中许多因素是我们无法控制的。
历史上，我们通过自由现金流、股权出资和债务为收购计划提供资金。我们的低运营成本，加上缺乏资本支出和低税收，促成了我们强劲的财务状况，从而提高了运营杠杆率，并将调整后的现金收入转化为调整后的现金流。我们预计将继续主要通过运营现金流和收购计划通过现金流和股票和债务发行为我们当前和计划中的运营成本（不包括收购）提供资金。过去，我们用有吸引力的债务资本补充了手头的可用现金和现金等价物，为某些战略收购提供资金。

截至2020年9月30日，我们的未偿长期债务总额为58亿美元。截至2019年12月31日，我们的未偿长期债务总额为60亿美元。2020年2月，在交易所要约交易方面，我们全额偿还了RPIFT持有的未偿债务，并在RPI Intermedial FT发行了新的长期债务。2020年9月，除了手头现金外，我们还使用票据的收益全额偿还了2020年2月签订的优先担保信贷额度。

现金流

下表汇总了我们的现金流活动：

（以千计）九个月已结束
9月30日
20202019
提供的现金（用于）：
运营活动$1,468,956 $1,188,810 
投资活动$(1,926,918)$(2,090,808)
筹资活动$1,764,565 $(905,823)

现金流变化分析

经营活动

在截至2020年9月30日的九个月中，经营活动提供的现金与截至2019年9月30日的九个月相比增加了2.801亿美元。主要驱动因素是金融特许权使用费收入增加了1.472亿美元，与终止互换相关的现金增加了1.48亿美元，在再融资的优先担保信贷额度下支付的利息减少以及票据的支付时间表改为半年度利息支付。

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投资活动

在截至2020年9月30日的九个月中，用于投资活动的现金与截至2019年9月30日的九个月相比减少了1.639亿美元。在截至2019年9月30日的九个月中，由于购买了可供出售的债务证券并支付了Tysabri里程碑，我们在2020年没有可比的活动，使用了更多的现金。在截至2019年9月30日的九个月中，我们还向Tecfidera收取了最后一笔里程碑款项。

筹资活动

在截至2020年9月30日的九个月中，我们的现金由融资活动提供，而在截至2019年9月30日的九个月中，融资活动使用的现金有所不同。扣除已支付的发行成本，我们在2020年6月首次公开募股时发行A类普通股的收益为19亿美元。RPIFT在2020年2月偿还未偿债务，包括通过非控股权益缴纳的款项，以及随后的票据发行，净收益为7.283亿美元。在截至2020年9月30日的九个月中，由于重组交易中产生的传统投资者合伙企业持有新的合同非控股权益，非控股权益分配增加了3.581亿美元，抵消了这一点。

资本来源

截至2020年9月30日，我们的现金和现金等价物总额为16亿美元。截至2019年12月31日，我们的现金及现金等价物总额为2.462亿美元。我们打算通过现金和现金等价物、出售短期有价证券、未来运营现金流或发行额外债务，为到期的短期和长期财务债务提供资金。如果我们持有特许权使用费的标的药品的销售出现实质性下降，我们的关键财务比率或信用评级恶化，或者业务状况发生其他重大不利变化，我们通过运营创造现金流、发行债务或以可接受的条件达成融资安排的能力可能会受到不利影响。目前，我们认为我们有足够的财务灵活性来发行债务，签订其他融资安排并以可接受的条件吸引长期资本，以支持我们的增长目标。

借款

高级无抵押票据

2020年9月2日，我们发行了60亿美元的优先无抵押票据（“票据”）。本说明包括以下内容：
•2023年到期的0.750％优先票据本金10亿美元，按面值的99.322％发行；
•2025年到期的1.200％优先票据本金10亿美元，按面值的98.875％发行；
•2027年到期的1.750％优先票据本金10亿美元，按面值的98.284％发行；
•2030年到期的2.200％优先票据本金10亿美元，按面值的97.760％发行；
•2040年到期的3.300％优先票据本金10亿美元，按面值的95.556％发行；以及
•2050年到期的3.550％优先票据本金为10亿美元，按面值的95.306％发行。

契约包含某些契约截至2020年9月30日，我们遵守了规定。 我们使用票据发行的净收益以及手头的可用现金来全额偿还优先担保信贷额度。

循环信贷额度

2020年9月18日，作为借款人的RP Holdings签订了一份协议 提供借贷能力的五年期无抵押循环信贷额度（“循环信贷额度”）最多 15 亿美元用于一般公司用途。我们的循环信贷协议包括截至2020年9月30日我们遵守的某些惯例财务契约。 截至2020年9月30日，循环信贷额度仍未提取，可供我们使用。

60

高级担保信贷设施

2020年2月11日，与交易所要约交易有关并使用RPI中期金融时报和传统投资者合伙企业出资的资金，RPIFT偿还了未偿债务和应计利息，并终止了所有未偿利率互换。RPI Intermedial FT作为借款人与作为管理代理人的北卡罗来纳州美国银行签订了定期贷款信贷协议（“优先担保信贷协议”），贷款人不时与该协议的其他各方签订了定期贷款信贷协议（“优先担保信贷协议”）。2020年9月，我们使用票据的净收益全部偿还了受优先担保信贷协议管辖的优先担保信贷额度下的定期贷款的未偿本金。
截至2020年9月30日和2019年12月31日，我们有以下未偿债务：


（以千计）成熟度利率2020年9月30日2019年12月31日
高级无抵押票据：
优先无抵押票据（按面值的99.322％发行）9/20230.750%$1,000,000 $— 
优先无抵押票据（按面值的98.875％发行）9/20251.200%1,000,000 — 
优先无抵押票据（按面值的98.284％发行）9/20271.750%1,000,000 — 
优先无抵押票据（按面值的97.760％发行）9/20302.200%1,000,000 — 
优先无抵押票据（按面值的95.556％发行）9/20403.300%1,000,000 — 
优先无抵押票据（按面值的95.306％发行）9/20503.550%1,000,000 — 
RPIFT 高级担保信贷额度：
定期贷款 B 贷款(1)伦敦银行同业拆借利率 + 200 基点— 4,123,000 
定期贷款 A 设施(1)伦敦银行同业拆借利率 + 150 基点— 2,150,000 
优先担保债务总额6,000,000 6,273,000 
未摊销的债务折扣和发行成本(187,953)(34,878)
长期债务总额，包括流动部分$5,812,047 $6,238,122 

(1) 2020年2月，我们使用优先担保信贷额度的净收益全额偿还了定期贷款额度的未偿本金，随后我们在2020年9月使用票据净收益和手头可用现金全额偿还了这些款项。

RPIFT 高级担保信贷额度

RPIFT高级担保信贷额度（“旧信贷额度”）由我们的全资子公司RPIFT发行，评级为投资级。RPIFT使用利率互换协议来修复其部分浮动利率债务。2020年2月，与交易所要约交易相关的旧信贷额度获得全额偿还，新的长期债务由RPI Intermedial FT发行。

资本的用途

收购特许权使用费

我们通过多种方式获得产品特许权使用费，这些方式可以根据合作伙伴的需求量身定制。我们按以下结构对产品特许权使用费收购进行分类：

•第三方特许权使用费— 特许权使用费是被许可人使用产品、技术或知识产权获得一定比例的收入的合同权利。我们目前的投资组合中的大部分由第三方特许权使用费组成。
•合成/混合版税— 合成特许权使用费是获得疗法所有者为换取资金而创造的收入的一定比例的合同权利。在许多综合特许权使用费中，我们还投资于公司的公募股权，其中公司的主要价值驱动力是我们同时收取特许权使用费的产品。

•研发资金— 如果我们资助的产品或适应症获得批准，我们会为研发提供资金，通常是针对大型生物制药公司的研发，以换取未来的特许权使用费和/或里程碑。
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•并购-我们收购与并购交易相关的特许权使用费，通常是生物制药公司的买家在收购完成后出售目标公司的非战略资产时收购的。我们还寻求与公司合作，收购其他拥有大量特许权使用费的生物制药公司。我们还可能寻求收购拥有大量特许权使用费或可以在后续交易中产生特许权使用费的生物制药公司。

向股东/单位持有人分配

在2020年首次公开募股之前，我们向股东分配了2.854亿美元。我们向A类普通股的持有人支付了5,490万美元的股息 截至 2020 年 9 月 30 日的三个月。有关首次公开募股后的股息政策的描述，请参阅招股说明书的 “股息政策”。

在截至2019年9月30日的九个月中，我们向单位持有人分配了5.640亿美元。

还本付息

截至2020年9月30日，我们的票据在未来五年及以后的未来本金支付额如下：

（以千计）
年总计
2020 年的剩余时间$— 
2021— 
2022— 
20231,000,000 
2024— 
此后5,000,000 
总计 (1)$6,000,000 

(1) 不包括1.88亿美元长期债务的未摊销贴现和贷款发行成本，这些成本通过标的债务剩余期限内的利息支出进行摊销。

承诺、或有事项和担保

我们目前正在参与正常业务过程中产生的某些法律诉讼，并根据需要估算出解决可能发生损失且金额可以合理估计的索赔可能产生的费用。一般而言，估算值是与律师协商后得出的，并基于对潜在结果的分析，假设诉讼和和解策略相结合。但是，任何特定时期的未来经营业绩都可能受到我们假设或与这些诉讼相关的战略有效性的变化的重大影响。与或有里程碑付款相关的金额不被视为合同义务，因为它们取决于某些开发、监管部门批准或商业里程碑的成功实现。截至2020年12月31日的财年，支付给第三方的未来或有里程碑最高为4亿美元。

在招股说明书中包含的截至2019年12月31日止年度的经审计的合并财务报表中，我们披露的合同义务没有重大变化，但是在2020年9月发行票据后的未来各期的预定本金和利息支付以及我们在截至2020年9月30日的三个月中签订的承诺的、非条件的商业发行优先股融资协议除外，汇总如下：

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（以千计）
总计2020 年的剩余时间1-3 年3-5 年此后
商业发行优先股融资$200,000 $— $128,800 $71,200 $— 
长期债务：
票据的本金支付6,000,000 — — 1,000,000 5,000,000 
票据的利息支付2,150,000 — 255,000 247,500 1,647,500 
总计$8,350,000 $— $383,800 $1,318,700 $6,647,500 

其他资产负债表外安排

我们与为促进资产负债表外安排而成立的结构性融资或特殊目的实体没有关系。因此，如果我们建立了此类关系，我们不会面临任何融资、流动性、市场或信用风险。当我们是主要受益人时，我们会整合可变利息实体。

关键会计政策和估算值的使用

根据美国公认的会计原则编制财务报表需要使用影响报告的资产和负债金额以及报告的收入和支出金额的估计、判断和假设。其中某些政策被认为是至关重要的，因为它们对我们的财务状况和经营业绩的影响最大，需要做出最困难、最主观或最复杂的判断，这通常是因为需要对本质上不确定性的问题的影响做出估计。我们会持续评估我们的估计，这些估计基于历史经验和其他各种假设，这些假设在当时情况下被认为是合理的。这些评估的结果为判断资产和负债的账面价值以及报告的支出金额提供了依据，而这些从其他来源看不出来。由于无法确定未来事件及其影响，因此实际结果可能与我们的假设和估计有所不同，这种差异可能是重大的。

我们最重要的会计政策与我们的特许权使用费有关。同样，管理层应用的最重要的判断和估计与衡量我们被归类为金融资产的特许权使用费资产有关。如招股说明书中所述，我们的关键会计政策和估算没有重大变化。

最近的会计公告

有关最近发布的会计准则的更多信息，请参阅我们的合并财务报表附注2。

第 3 项。关于市场风险的定量和定性披露

市场风险

我们面临某些风险，这些风险可能会影响我们的经营业绩、现金流以及资产和负债的公允价值，包括外币汇率的波动、利率的波动。我们面临的主要市场风险是利率敏感度，利率敏感度受美国总体利率水平变化的影响，特别是因为我们的现金等价物主要存放在短期货币市场基金中，而且我们的有价证券的性质通常是短期的。尽管我们目前没有任何利率互换或外币远期合约，但我们历来通过各种金融工具和衍生工具来管理外币汇率和利率风险的影响。我们仅策略性地使用衍生品来对冲现有的利率敞口，并最大限度地减少因外汇风险敞口而产生的现金流和收益的波动。我们不会出于交易或投机目的订立衍生工具。这些合同的交易对手都是主要的金融机构。

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外币兑换风险

我们的经营业绩面临外币兑换风险，交易风险源于我们确认特许权使用费收入或特许权使用费收入与交易结算或收到特许权使用费之间的汇率变动。的当前部分 金融特许权使用费资产，净额和 应收特许权使用费是最常见的交易风险类型。由于我们有权就各种产品的全球销售获得特许权使用费，因此当营销人员使用季度平均汇率将付款金额从当地货币转换为美元时，存在潜在的外币风险。因此，根据币值波动，收到的现金可能与估计的应收账款有所不同。此外，某些产品以美元以外的货币支付特许权使用费，这也带来了外币风险，主要涉及欧元、加元、瑞士法郎和日元，因为我们的功能和报告货币是美元。为了管理外币兑换风险，我们定期使用不可交割的远期外汇合约。我们目前没有任何外汇合约。

利率风险

通过投资于货币市场账户和有价证券，我们面临利率波动风险，其中大多数都采用浮动利率。截至2020年9月30日，我们持有16亿美元的现金及现金等价物，其中15亿美元为现金，2,840万美元投资于商业票据和存款证，160万美元投资于计息货币市场基金。截至2020年9月30日，我们还持有5.795亿美元的有价证券，投资于公司债务证券、商业票据和存款证。

截至2019年12月31日，我们的现金及现金等价物为2.462亿美元，其中1,990万美元为现金，400万美元投资于存款证，2.223亿美元投资于计息货币市场基金。此外，截至2019年12月31日，我们在美国政府证券、商业票据和存款证上投资了9,450万美元。
我们投资政策的目标是保护资本和满足流动性需求。为了在不承担重大市场风险的情况下实现收益最大化，我们将多余的现金和现金等价物维持在货币市场基金和有价证券中，主要由投资级别、短期至中期固定收益和债务证券组成。由于我们的现金等价物的短期到期日以及有价证券的短期性质，我们认为降低利率不会对我们的现金等价物或有价证券的公允价值产生任何重大的负面影响。

我们的债务投资组合在合并基础上进行管理，管理层做出融资决策以实现最低的债务资本成本并最大限度地提高投资组合目标。2020年9月票据发行后，截至2020年9月30日，我们100％的未偿债务已修复，总加权平均票面利率为2.125％。2020年9月，我们还签订了为期五年的15亿美元循环信贷额度，其浮动利率截至2020年9月30日仍未支付。如果提取，我们将面临与循环信贷额度相关的利率波动风险。截至2019年12月31日，我们33％的债务已得到有效修复，整个投资组合的总加权平均利率为3.69％。 关于重组交易，我们终止了所有利率互换，目前没有任何衍生品对冲我们的债务。

信用和交易对手风险

我们的信用风险通常与我们有业务往来的交易对手有关。我们面临来自特许权使用费资产、应收账款和衍生合约的信用风险。我们的大部分特许权使用费资产和应收账款来自合同特许权使用费协议，这些协议为在美国、欧洲和世界其他地区的基础药品的销售支付特许权使用费，由于负责向我们支付特许权使用费的营销人员范围广泛，而且我们的产品销售特许权使用费来自不同的地区，因此信用风险的集中度受到限制。我们持有特许权使用费的产品由领先的生物制药行业参与者销售，包括艾伯维、安进、百时美施贵宝、Celgene、吉利德、强生、礼来、默沙东、辉瑞、诺华、Biogen、Roche/Genentech和Vertex等。在我们目前的部分中，个人营销人员构成了最大的余额 金融特许权使用费资产，净额 截至2020年9月30日为Vertex，截至2019年12月31日为Biogen，分别占28％和18％。有关截至2020年9月30日和2019年9月30日止期间占我们总收入和其他收入10％以上的营销人员或特许权使用费付款人的讨论，请参阅本MD&A中的 “——了解我们的经营业绩”。

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我们监控特许权使用费协议和衍生品合约交易对手的财务表现和信誉，以便我们能够正确评估和应对其信用状况的变化。迄今为止，在特许权使用费资产的收入或收入的收取或衍生品合约的结算方面，我们尚未遭受任何重大损失。在截至2019年12月31日生效的21亿美元名义利率互换协议中，任何单一交易对手的最大风险敞口占我们总利率互换投资组合的29％。如果交易对手因财务困难而破产或以其他方式未能履行其在衍生合约下的义务，则在破产或其他重组程序中，我们在获得衍生合约规定的任何追偿方面可能会遇到严重延迟。

第 4 项控制和程序

评估披露控制和程序

在提交本10-Q表季度报告之前，我们的管理层在首席执行官和首席财务官的参与下，评估了我们的披露控制和程序（定义见经修订的1934年《证券交易法》第13a-15（e）条）。根据该评估，我们的首席执行官兼首席财务官得出结论，截至本10-Q表季度报告所涉期末，我们的披露控制和程序在设计和操作上都有效到了合理的保障水平。

财务报告内部控制的变化

我们的管理层，包括首席执行官和首席财务官，已经评估了截至2020年9月30日的三个月中财务报告内部控制发生的任何变化，得出的结论是，该季度没有任何变化对我们的财务报告内部控制产生重大影响或合理可能产生重大影响。

财务报告有效性的内在限制

控制系统，无论构思和操作多么良好，都只能为控制系统目标的实现提供合理而非绝对的保证。由于所有控制系统的固有局限性，任何控制评估都无法绝对保证公司内部的所有控制问题（如果有）都已被发现。因此，我们的披露控制和程序旨在为实现披露控制系统的目标提供合理而非绝对的保证。如上所述，我们的首席执行官兼首席财务官根据截至本报告所涉期末的评估，得出结论，我们的披露控制和程序是有效的，可以合理地保证我们的披露控制体系的目标得以实现。

第二部分。其他信息

第 1 项。法律诉讼

有关我们未决的重要法律诉讼的描述，请参阅附注17。本10-Q表季度报告第一部分第一项中包含的简明合并财务报表附注的承付款和意外开支。

第 1A 项。风险因素

招股说明书中披露的风险因素没有重大变化。

我们目前不知道或我们目前认为不重要的其他风险和不确定性也可能对我们的业务、财务状况和经营业绩产生不利影响。

第 2 项。未注册的股权证券销售和所得款项的使用

近期未注册证券的销售

没有。

65


我们普通股首次公开募股所得款项的用途

2020年6月15日，美国证券交易委员会宣布我们在S-1表格（文件编号333-238632）上的注册声明对我们首次公开募股的A类普通股生效，根据该声明，我们以每股28美元的价格向公众发行和出售了总计89,333,920股A类普通股，其中71,652,250股和17,681,670股由公司发行以及分别出售股东。收盘时发行的A类普通股数量包括全部行使承销商从公司额外购买11,652,250股A类普通股的选择权。摩根大通证券有限责任公司、摩根士丹利律师事务所有限责任公司、美银证券有限公司、高盛公司有限责任公司、花旗集团环球市场公司和瑞银证券有限责任公司担任首次公开募股的承销商代表。

扣除约8,630万美元的承保折扣和佣金后，我们从首次公开募股中获得了约19亿美元的净收益。首次公开募股完成后不久，我们使用首次公开募股的净收益收购了RP Holdings A类权益。承保折扣和佣金或其他费用均未直接或间接支付给我们的任何董事、高级管理人员或普通合伙人或其关联公司、拥有我们任何类别股权证券的百分之十或以上的个人或我们的任何关联公司。

第 3 项。优先证券违约

不适用。

第 4 项矿山安全披露

不适用。

第 5 项其他信息

不适用。

第 6 项。展品

以下证物作为本10-Q表季度报告的一部分提交：

展品编号
展品描述
31.1*
根据1934年《证券交易法》第13a-14条对注册人的首席执行官进行认证
31.2*
根据1934年《证券交易法》第13a-14条对注册人的首席财务官进行认证
32*
根据根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第906条通过的《美国法典》第18章第1350条对注册人的首席执行官和首席财务官进行认证
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* 随函归档或提供
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签名

根据经修订的1934年《证券交易法》的要求，注册人已正式促成由经正式授权的下列签署人代表其签署本报告。

皇室制药有限公司
（注册人）

日期：2020 年 11 月 12 日/s/Pablo Legoreta
巴勃罗·勒戈雷塔
首席执行官
日期：2020 年 11 月 12 日//Terrance Coyne
Terrance Coyne
首席财务官
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