目录
美国
证券交易委员会
华盛顿特区20549
_______________________________
表格10-Q
_______________________________
(马克一)
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根据1934年“证券交易法”第13或15(D)节规定的季度报告 |
截至2020年9月30日的季度
或
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☐ |
根据1934年证券交易所法令第13或15(D)条提交的过渡报告 |
适用于从到的过渡期。
委托档案编号：001-38046
国际商会控股公司
(章程中规定的注册人的确切姓名)
_______________________________
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宾州 (州或 公司或组织的其他司法管辖区)
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81-3359409 (税务局雇主身分证号码 )
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伊利诺伊州罗克岛第20街225号 (主要行政机关地址)
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61201 (邮政编码)
|
(309) 793-1700
(注册人电话号码，包括区号)
_______________________________
根据该法第12(B)条登记的证券：
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每一类的名称 |
交易 个符号 |
每间交易所的注册名称 |
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普通股，每股面值0.01美元 |
ICCH |
纳斯达克股票市场有限责任公司 |
勾选标记表示注册人是否：(1)在过去12个月内(或注册人需要提交此类报告的较短期限内)提交了1934年《证券交易法》第13或15(D)条要求提交的所有报告，以及(2)在过去90天内一直符合此类提交要求。是，否，☐
用复选标记表示注册人是否在过去12个月内(或在注册人被要求提交此类文件的较短时间内)以电子方式提交了根据S-T规则第405条(本章232.405节)要求提交的每个互动数据文件。是，否，☐
用复选标记表示注册人是大型加速申报公司、加速申报公司、非加速申报公司、较小的报告公司还是新兴的成长型公司。请参阅《交易法》第12b-2条规则中“大型加速申报公司”、“加速申报公司”、“较小申报公司”和“新兴成长型公司”的定义。
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大型加速文件服务器☐ |
加速文件服务器☐ |
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非加速文件管理器 |
小型报表公司 |
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新兴成长型公司 |
如果是新兴成长型公司，请通过复选标记表明注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守根据“交易法”第13(A)条规定的任何新的或经修订的财务会计准则。☐
用复选标记表示注册人是否是空壳公司(如交易法第12b-2条所定义)。是，☐否
截至2020年11月6日，注册人发行的普通股数量为3,293,325股。
目录
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页 |
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第一部分 |
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第1项 |
财务报表 |
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截至2020年9月30日(未经审计)和2019年12月31日的简明合并资产负债表 |
3 |
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截至2020年9月30日和2019年9月30日三个月的简明综合收益和全面收益报表(未经审计) |
4 |
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截至2020年9月30日和2019年9月30日的九个月简明综合收益和全面收益报表(未经审计) |
5 |
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截至2020年9月30日和2019年9月30日的9个月股东权益简明合并报表(未经审计) |
6 |
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截至2020年9月30日和2019年9月30日的9个月现金流量表简明综合报表(未经审计) |
7 |
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|
未经审计的简明合并财务报表附注 |
8 |
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第二项。 |
管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析 |
19 |
|
项目3. |
关于市场风险的定量和定性披露 |
34 |
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项目4. |
管制和程序 |
35 |
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|
第二部分 |
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第1项 |
法律程序 |
36 |
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第1A项 |
危险因素 |
36 |
|
第二项。 |
未登记的股权证券销售和收益的使用 |
36 |
|
项目3. |
高级证券违约 |
36 |
|
项目4. |
矿场安全资料披露 |
36 |
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第五项。 |
其他资料 |
36 |
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第6项 |
陈列品 |
37 |
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签名 |
38 |
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第一部分-财务信息
项目1.财务报表
国际商会控股公司及其子公司
简明综合资产负债表
|
自.起 |
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九月三十日， |
十二月三十一号， |
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2020 |
2019 |
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|
(未经审计) |
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资产 |
||||||||
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投资和现金： |
||||||||
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固定到期日证券(成本或摊销成本-2020年9月30日为96,725,639美元，2019年12月31日为88,348,415美元) |
$ | 103,318,485 | $ | 92,087,572 | ||||
|
公允价值普通股 |
12,596,635 | 14,448,773 | ||||||
|
公允价值优先股 |
1,638,453 | — | ||||||
|
其他投资资产 |
1,779,060 | 877,900 | ||||||
|
持有以供投资的财产，按成本计算，2020年9月30日的累计折旧为438,720美元，2019年12月31日的累计折旧为332,218美元 |
5,515,676 | 4,353,713 | ||||||
|
现金和现金等价物 |
6,598,640 | 6,626,585 | ||||||
|
总投资和现金 |
131,446,949 | 118,394,543 | ||||||
|
应计投资收益 |
719,389 | 646,504 | ||||||
|
应收保费和再保险余额，扣除截至2020年9月30日和2019年12月31日的10万美元坏账准备 |
22,737,615 | 22,368,526 | ||||||
|
放弃未赚取的保费 |
839,718 | 822,818 | ||||||
|
未偿损失和和解费用的可收回再保险余额，扣除2020年9月30日和2019年12月31日的坏账拨备后的净额 |
13,844,420 | 11,036,170 | ||||||
|
联邦所得税 |
717,862 | 192,559 | ||||||
|
递延保单购置成本(净额) |
5,267,470 | 5,269,256 | ||||||
|
按成本计算的财产和设备，2020年9月30日和2019年12月31日的累计折旧分别为5949,933美元和5,619,706美元 |
2,851,235 | 3,033,348 | ||||||
|
其他资产 |
1,559,179 | 1,239,794 | ||||||
|
总资产 |
$ | 179,983,837 | $ | 163,003,518 | ||||
|
负债和权益 |
||||||||
|
负债： |
||||||||
|
未付损失和和解费用 |
$ | 61,943,244 | $ | 56,838,307 | ||||
|
未赚取的保费 |
29,921,669 | 30,392,817 | ||||||
|
应付再保险余额 |
728,674 | 374,998 | ||||||
|
公司债务 |
15,097,960 | 3,475,088 | ||||||
|
应计费用 |
3,093,882 | 4,216,988 | ||||||
|
所得税--递延 |
214,674 | 39,213 | ||||||
|
其他负债 |
950,858 | 1,324,273 | ||||||
|
总负债 |
111,950,961 | 96,661,684 | ||||||
|
权益： |
||||||||
|
普通股1 |
35,000 | 35,000 | ||||||
|
库存股，按成本计算2 |
(3,112,656 | ) | (3,146,576 | ) | ||||
|
额外实收资本 |
32,717,495 | 32,703,209 | ||||||
|
累计其他综合收益，税后净额 |
5,208,657 | 2,953,936 | ||||||
|
留存收益 |
35,821,408 | 36,608,750 | ||||||
|
减去：不劳而获的员工持股计划按成本计算的股份3 |
(2,637,028 | ) | (2,812,485 | ) | ||||
|
总股本 |
68,032,876 | 66,341,834 | ||||||
|
负债和权益总额 |
$ | 179,983,837 | $ | 163,003,518 | ||||
1面值0.01美元；授权：2020-1,000万股和2019-1,000万股；已发行：2020-3,500,000股和2019-3,500,000股；已发行：2020-3,030,522股和2019年-3,014,941股。
22020-205,775股和2019-203,811股
32020年-263,703股和2019-281,248股
见合并财务报表附注.
国际商会控股公司及其子公司
简明综合收益表和综合收益表(未经审计)
|
在截至以下日期的三个月内 |
||||||||
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九月三十日， |
||||||||
|
2020 |
2019 |
|||||||
|
净保费收入 |
$ | 12,532,967 | $ | 13,679,746 | ||||
|
净投资收益 |
900,950 | 811,462 | ||||||
|
已实现投资(亏损)净收益 |
(59,333 | ) | 141,481 | |||||
|
股权证券未实现净收益(亏损) |
981,779 | (7,603 | ) | |||||
|
其他(亏损) |
(36,333 | ) | (112,763 | ) | ||||
|
合并收入 |
14,320,030 | 14,512,323 | ||||||
|
损失和和解费用 |
8,863,053 | 9,609,347 | ||||||
|
保单购置成本和其他运营费用 |
4,722,485 | 4,733,206 | ||||||
|
债务利息支出 |
58,724 | 32,458 | ||||||
|
一般公司费用 |
171,860 | 164,378 | ||||||
|
总费用 |
13,816,122 | 14,539,389 | ||||||
|
所得税前收益(亏损) |
503,908 | (27,066 | ) | |||||
|
所得税总支出(福利) |
99,919 | (13,150 | ) | |||||
|
净收益(亏损) |
$ | 403,989 | $ | (13,916 | ) | |||
|
其他综合收益，税后净额 |
440,838 | 703,220 | ||||||
|
综合收益 |
$ | 844,827 | $ | 689,304 | ||||
|
每股收益： |
||||||||
|
基本： |
||||||||
|
每股基本净收益(亏损) |
$ | 0.13 | $ | (0.00 | ) | |||
|
稀释： |
||||||||
|
稀释后每股净收益(亏损) |
$ | 0.13 | $ | (0.00 | ) | |||
|
已发行普通股加权平均数： |
||||||||
|
基本型 |
3,030,571 | 3,011,034 | ||||||
|
稀释 |
3,039,658 | 3,015,038 | ||||||
见合并财务报表附注
国际商会控股公司及其子公司
简明综合收益表和综合收益表(未经审计)
|
截至前九个月 |
||||||||
|
九月三十日， |
||||||||
|
2020 |
2019 |
|||||||
|
净保费收入 |
$ | 36,921,702 | $ | 39,219,882 | ||||
|
净投资收益 |
2,644,900 | 2,406,965 | ||||||
|
已实现投资(亏损)净收益 |
(402,320 | ) | 741,123 | |||||
|
股权证券未实现净收益 |
2,195 | 1,716,124 | ||||||
|
其他收入(亏损) |
82,934 | (43,838 | ) | |||||
|
合并收入 |
39,249,411 | 44,040,256 | ||||||
|
损失和和解费用 |
25,913,619 | 28,117,369 | ||||||
|
保单购置成本和其他运营费用 |
13,741,725 | 14,541,986 | ||||||
|
债务利息支出 |
150,773 | 96,353 | ||||||
|
一般公司费用 |
471,616 | 444,829 | ||||||
|
总费用 |
40,277,733 | 43,200,537 | ||||||
|
(亏损)所得税前收益 |
(1,028,322 | ) | 839,719 | |||||
|
所得税(福利)费用总额 |
(240,980 | ) | 122,796 | |||||
|
净(亏损)收益 |
$ | (787,342 | ) | $ | 716,923 | |||
|
其他综合收益，税后净额 |
2,254,721 | 3,423,233 | ||||||
|
综合收益 |
$ | 1,467,379 | $ | 4,140,156 | ||||
|
每股收益： |
||||||||
|
基本： |
||||||||
|
每股基本净(亏损)收益 |
$ | (0.26 | ) | $ | 0.24 | |||
|
稀释： |
||||||||
|
稀释后每股净(亏损)收益 |
$ | (0.26 | ) | $ | 0.24 | |||
|
已发行普通股加权平均数： |
||||||||
|
基本型 |
3,023,794 | 3,004,887 | ||||||
|
稀释 |
3,032,881 | 3,008,891 | ||||||
请参阅合并财务报表附注。
国际商会控股公司及其子公司
股东权益简明合并报表(未经审计)
|
普通股 |
库存股 |
未赚取的员工持股计划 |
额外实收资本 |
留存收益 |
累计其他综合收益(亏损) |
总股本 |
||||||||||||||||||||||
|
平衡，2020年1月1日 |
$ | 35,000 | $ | (3,146,576 | ) | $ | (2,812,485 | ) | $ | 32,703,209 | $ | 36,608,750 | $ | 2,953,936 | $ | 66,341,834 | ||||||||||||
|
购买库存股 |
— | (109,460 | ) | — | — | — | — | (109,460 | ) | |||||||||||||||||||
|
净(亏损) |
— | — | — | — | (787,342 | ) | — | (787,342 | ) | |||||||||||||||||||
|
其他综合收益，税后净额 |
— | — | — | — | — | 2,254,721 | 2,254,721 | |||||||||||||||||||||
|
限制性股票单位费用 |
— | 143,380 |
1 |
— | (16,792 | ) | — | — | 126,588 | |||||||||||||||||||
|
员工持股薪酬费用 |
— | — | 175,457 | 31,078 | — | — | 206,535 | |||||||||||||||||||||
|
平衡，2020年9月30日 |
$ | 35,000 | $ | (3,112,656 | ) | $ | (2,637,028 | ) | $ | 32,717,495 | $ | 35,821,408 | $ | 5,208,657 | $ | 68,032,876 | ||||||||||||
1金额表示在该期间内已完全归属的限制性股票单位
|
普通股 |
库存股 |
未赚取的员工持股计划 |
额外实收资本 |
留存收益 |
累计其他综合收益(亏损) |
总股本 |
||||||||||||||||||||||
|
余额，2019年1月1日 |
$ | 35,000 | $ | (2,999,995 | ) | $ | (3,046,855 | ) | $ | 32,505,423 | $ | 33,680,702 | $ | (1,580,976 | ) | $ | 58,593,299 | |||||||||||
|
从亚利桑那州立大学2016-01年度开始的累积效果调整1 |
— | — | — | — | (1,366,297 | ) | 1,366,297 | — | ||||||||||||||||||||
|
购买库存股 |
— | (102,855 | ) | — | — | — | — | (102,855 | ) | |||||||||||||||||||
|
净收益 |
— | — | — | — | 716,923 | — | 716,923 | |||||||||||||||||||||
|
其他综合收益，税后净额 |
— | — | — | — | — | 3,423,233 | 3,423,233 | |||||||||||||||||||||
|
限制性股票单位费用 |
— | — | — | 78,226 | — | — | 78,226 | |||||||||||||||||||||
|
员工持股薪酬费用 |
— | — | 175,296 | 57,839 | — | — | 233,135 | |||||||||||||||||||||
|
余额，2019年9月30日 |
$ | 35,000 | $ | (3,102,850 | ) | $ | (2,871,559 | ) | $ | 32,641,488 | $ | 33,031,328 | $ | 3,208,554 | $ | 62,941,961 | ||||||||||||
1见《关于2019年采用2016-01年度会计准则更新的讨论》10-K，注1-重要会计政策摘要
请参阅合并财务报表附注。
国际商会控股公司及其子公司
现金流量表简明合并报表(未经审计)
|
截至9月30日的9个月期间， |
||||||||
|
2020 |
2019 |
|||||||
|
来自经营活动的现金流： |
||||||||
|
净(亏损)收益 |
$ | (787,342 | ) | $ | 716,923 | |||
|
将净(亏损)收益调整为经营活动提供的净现金 |
||||||||
|
已实现投资净亏损(收益) |
402,320 | (741,123 | ) | |||||
|
股权证券的未实现净收益 |
(2,195 | ) | (1,716,124 | ) | ||||
|
折旧 |
508,152 | 613,916 | ||||||
|
递延所得税 |
(423,896 | ) | 360,009 | |||||
|
债券溢价和折价摊销 |
175,114 | 172,691 | ||||||
|
基于股票的薪酬费用 |
333,123 | 311,361 | ||||||
|
更改位置： |
||||||||
|
应计投资收益 |
(72,885 | ) | (2,371 | ) | ||||
|
应收保费和应收再保险余额 |
(369,089 | ) | (1,847,981 | ) | ||||
|
放弃未赚取的保费 |
(16,900 | ) | (65,406 | ) | ||||
|
应付再保险余额 |
353,676 | (897,013 | ) | |||||
|
可收回的再保险余额 |
(2,808,250 | ) | (5,530,517 | ) | ||||
|
递延保单收购成本 |
1,786 | (278,207 | ) | |||||
|
未付损失和和解费用 |
5,104,937 | 6,875,171 | ||||||
|
未赚取的保费 |
(471,148 | ) | 1,642,978 | |||||
|
应计费用 |
(1,123,106 | ) | (1,376,476 | ) | ||||
|
现行联邦所得税 |
(525,303 | ) | (18,097 | ) | ||||
|
其他 |
(692,009 | ) | (570,277 | ) | ||||
|
净现金(用于经营活动) |
(413,015 | ) | (2,350,543 | ) | ||||
|
投资活动的现金流量： |
||||||||
|
购买： |
||||||||
|
固定期限证券，可供出售 |
(20,946,699 | ) | (19,060,848 | ) | ||||
|
普通股 |
(3,356,465 | ) | (5,252,095 | ) | ||||
|
优先股 |
(1,718,782 | ) | — | |||||
|
其他投资资产 |
(901,500 | ) | (738,300 | ) | ||||
|
持有以供投资的财产 |
(1,268,464 | ) | (332,393 | ) | ||||
|
财产和设备 |
(231,291 | ) | (321,704 | ) | ||||
|
以下项目的销售、到期和催缴所得收益： |
||||||||
|
固定期限证券，可供出售 |
12,813,180 | 19,522,461 | ||||||
|
普通股 |
4,247,936 | 5,998,276 | ||||||
|
优先股 |
221,990 | — | ||||||
|
财产和设备 |
11,753 | 31,137 | ||||||
|
净现金(用于)投资活动 |
(11,128,342 | ) | (153,466 | ) | ||||
|
筹资活动的现金流量： |
||||||||
|
贷款收益 |
11,629,800 | — | ||||||
|
偿还借款资金 |
(6,928 | ) | (7,020 | ) | ||||
|
购买库存股 |
(109,460 | ) | (102,855 | ) | ||||
|
融资活动提供(用于)的现金净额 |
11,513,412 | (109,875 | ) | |||||
|
现金及现金等价物净额(减少) |
(27,945 | ) | (2,613,884 | ) | ||||
|
年初现金及现金等价物 |
6,626,585 | 4,644,784 | ||||||
|
期末现金和现金等价物 |
$ | 6,598,640 | $ | 2,030,900 | ||||
|
补充信息： |
||||||||
|
已缴纳(追回)的联邦所得税 |
$ | — | $ | (164,543 | ) | |||
|
已付利息 |
135,800 | 96,700 | ||||||
请参阅合并财务报表附注。
未经审计的简明合并财务报表附注
|
1. |
重要会计政策摘要 |
|
A. |
业务说明 |
ICC控股公司是宾夕法尼亚州的一家公司，成立于2016年。在本10-Q表格中使用的“公司”、“我们”、“我们”和“我们”是指合并后的集团。在独立的基础上，ICC Holdings，Inc.被称为“母公司”。合并后的集团包括控股公司ICC Holdings，Inc.；房地产服务和控股公司ICC Realty，LLC；非保险子公司Beverage Insurance Agency，Inc.；外包公司Estrella Innovation Solutions，Inc.；以及经营保险公司伊利诺伊州意外伤害公司(Illinois Casualty Company，ICC)，后者是一家房地产系列有限责任公司ICC Properties，LLC的母公司。ICC和ICC Properties，LLC都是在伊利诺伊州注册的公司。
我们是一家专业保险公司，主要通过我们的子公司ICC承保食品和饮料行业的商业综合险、酒类责任险、工伤赔偿险和伞形责任险。ICC在亚利桑那州、科罗拉多州、伊利诺伊州、印第安纳州、爱荷华州、堪萨斯州、密歇根州、明尼苏达州、密苏里州、俄亥俄州、宾夕法尼亚州和威斯康星州开展业务，并通过独立代理进行市场营销。截至2020年9月30日和2019年9月30日的三个月，约22.7%和22.3%的保费分别在伊利诺伊州承保。在截至2020年9月30日和2019年9月30日的9个月里，约25.0%和25.8%的保费分别在伊利诺伊州承保。该公司作为一个单一部门运营。
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B. |
合并原则和列报依据 |
未经审计的简明综合中期财务报表是根据美国中期财务报告公认会计原则(GAAP)和10-Q报表说明编制的。因此，它们不包括GAAP要求的完整财务报表的所有披露。因此，该等未经审核的简明综合中期财务报表应与本公司截至2019年12月31日止年度的Form 10-K年度报告(“2019年10-K年度报告”)一并阅读。管理层相信，所披露的信息足以使所呈报的信息不具误导性，并且为公平地呈报2020年9月30日的财务状况以及本公司及其子公司在所有呈报期间的经营业绩所需的所有正常和经常性调整都已作出。任何中期的经营业绩不一定代表全年的经营业绩。
编制未经审核简明综合中期财务报表时，管理层须就未经审核简明综合中期财务报表日期的已呈报资产及负债额、或有资产及负债的披露以及期内已呈报的收入及开支作出估计及假设。这些数额本身可能会发生变化，实际结果可能与这些估计值大不相同。
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C. |
重大会计政策 |
公司在2019年10-K年度报告了其重要的会计政策。
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D. |
预期会计准则 |
有关公司尚未采用的会计准则的信息，请参阅《预期会计准则》中的《预期会计准则》。注1-主要会计政策摘要在2019年的10-K根据2012年的Jumpstart Our Business Startups Act(“JOBS法案”)的定义，公司保持其作为“新兴成长型公司”的地位。我们利用了《就业法案》第107条规定的延长过渡期。我们决定稍后根据《就业法案》第107(B)(2)和(3)条的要求，遵守适用于新兴成长型公司的财务会计准则的生效日期。这样的决定是不可撤销的。
|
E. |
财产和设备 |
该公司每年都会审查为减值而持有的财产和设备的主要资产类别。截至2020年9月30日和2019年12月31日止期间，本公司未确认减值。财产和设备概述如下：
|
自.起 |
||||||||
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九月三十日， |
十二月三十一号， |
|||||||
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2020 |
2019 |
|||||||
|
汽车 |
$ | 530,722 | $ | 505,788 | ||||
|
家具和固定装置 |
474,401 | 457,218 | ||||||
|
计算机设备和软件 |
3,917,136 | 3,823,416 | ||||||
|
家庭办公室 |
3,878,909 | 3,866,632 | ||||||
|
总成本 |
8,801,168 | 8,653,054 | ||||||
|
累计折旧 |
(5,949,933 | ) | (5,619,706 | ) | ||||
|
净资产和设备 |
$ | 2,851,235 | $ | 3,033,348 | ||||
|
F. |
综合收益 |
综合收益(亏损)包括净收益(亏损)加上可供出售投资证券的未实现(收益)亏损(扣除税后)。在损益表中以净额为基础报告综合收益的组成部分时，该公司使用了21%的税率。其他全面收益，如合并收益表和综合收益表所示，分别扣除截至2020年9月30日和2019年9月30日的9个月的税费净额343,316美元和771,697美元。
下表显示了可供出售证券的未实现损益的累计其他综合收益的变化：
|
九个月期末 |
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| 九月三十日， | ||||||||
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2020 |
2019 |
|||||||
|
期初余额 |
$ | 2,953,936 | $ | (1,580,976 | ) | |||
|
2016-01年度采用ASU的累积效果 |
- | 1,366,297 | ||||||
|
调整后的期初余额 |
2,953,936 | (214,679 | ) | |||||
|
重新分类前的其他综合收益 |
2,579,925 | 3,611,573 | ||||||
|
从累计其他综合收益中重新分类的金额 |
(325,204 | ) | (188,340 | ) | ||||
|
本期净其他综合收益 |
2,254,721 | 3,423,233 | ||||||
|
期末余额 |
$ | 5,208,657 | $ | 3,208,554 | ||||
下表说明了简明综合中期财务报表中列报的各期间其他全面收益的组成部分。
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截至9月30日的三个月期间， |
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2020 |
2019 |
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|
税前 |
税收 |
税后 |
税前 |
税收 |
税后 |
|||||||||||||||||||
|
其他综合收益，税后净额 |
||||||||||||||||||||||||
|
AFS投资的未实现损益： |
||||||||||||||||||||||||
|
期内产生的未实现持有收益 |
$ | 551,140 | $ | (57,292 | ) | $ | 493,848 | $ | 890,152 | $ | (116,415 | ) | $ | 773,737 | ||||||||||
|
净收益中包含的(收益)的重新分类调整 |
(67,102 | ) | 14,092 | (53,010 | ) | (89,262 | ) | 18,745 | (70,517 | ) | ||||||||||||||
|
其他综合收益合计 |
$ | 484,038 | $ | (43,200 | ) | $ | 440,838 | $ | 800,890 | $ | (97,670 | ) | $ | 703,220 | ||||||||||
|
截至9月30日的9个月期间， |
||||||||||||||||||||||||
|
2020 |
2019 |
|||||||||||||||||||||||
|
税前 |
税收 |
税后 |
税前 |
税收 |
税后 |
|||||||||||||||||||
|
其他综合(亏损)收益，税后净额 |
||||||||||||||||||||||||
|
AFS投资的未实现损益： |
||||||||||||||||||||||||
|
期内产生的未实现持有收益 |
$ | 2,836,794 | $ | (256,869 | ) | $ | 2,579,925 | $ | 4,333,205 | $ | (721,632 | ) | $ | 3,611,573 | ||||||||||
|
净收益中包含的(收益)的重新分类调整 |
(411,651 | ) | 86,447 | (325,204 | ) | (238,405 | ) | 50,065 | (188,340 | ) | ||||||||||||||
|
其他综合收益合计 |
$ | 2,425,143 | $ | (170,422 | ) | $ | 2,254,721 | $ | 4,094,800 | $ | (671,567 | ) | $ | 3,423,233 | ||||||||||
下表提供了所列期间累计其他综合收益的重新分类：
|
从以下项目重新分类的金额 |
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|
累计其他综合收益 |
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|
三个月期末 |
九个月期末 |
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|
累计其他详细信息 |
九月三十日， |
九月三十日， |
报表中受影响的行项目 |
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|
综合收益构成部分 |
2020 |
2019 |
2020 |
2019 |
显示净收益的位置 |
||||||||||||
|
AFS投资的未实现(收益)亏损： |
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| $ | (67,102 | ) | $ | (89,262 | ) | $ | (411,651 | ) | $ | (238,405 | ) |
已实现投资(收益)净亏损 |
|||||
| 14,092 | 18,745 | 86,447 | 50,065 |
所得税费用(福利) |
|||||||||||||
|
总重分类调整，税后净额 |
$ | (53,010 | ) | $ | (70,517 | ) | $ | (325,204 | ) | $ | (188,340 | ) | |||||
|
G. |
风险和不确定性 |
某些风险和不确定性是我们日常运营固有的。经济的不利变化可能会降低对我们保险产品的需求或对我们的投资结果产生负面影响，这两者都可能对我们业务的收入和盈利产生不利影响。新冠肺炎疫情已经并预计将继续导致经济活动和金融市场的重大中断。新冠肺炎对公司的累积影响，以及任何内乱或其他公共卫生事件的影响，目前无法预测，但可能会减少对我们保单的需求，导致损失水平、和解费用或其他运营成本增加，或降低公司持有的投资资产的市值。
|
2. |
投资 |
该公司的投资主要由固定收益债务证券以及普通股和优先股股本证券组成。我们以公允价值持有我们的股权证券，并将我们所有的固定到期日债务证券归类为可供出售(AFS)，这些证券以公允价值计价。当可用时，将获得报价市场价格，以确定公司投资的公允价值。如果没有报价市场价格，则使用二级定价来源或使用类似证券的报价市场价格来估计公允价值。本公司并无公允价值采用下述定义的第3级投入厘定的投资证券注3-公允价值披露。处置投资的已实现损益以结算日出售的投资的具体标识为基础，这与交易日会计没有太大区别。
可供出售的固定到期日和股票证券
下表汇总了AFS固定到期日和股权证券的销售、到期日和催缴所得收益以及相关的已实现损益总额。
|
截至9月30日的三个月， |
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|
已实现净额 |
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|
收益 |
收益 |
损失 |
损益 |
|||||||||||||
|
2020 |
||||||||||||||||
|
固定期限证券 |
$ | 3,428,951 | $ | 67,102 | $ | — | $ | 67,102 | ||||||||
|
普通股 |
986,939 | 93,984 | (226,398 | ) | (132,414 | ) | ||||||||||
|
优先股 |
76,500 | 5,979 | — | 5,979 | ||||||||||||
|
2019 |
||||||||||||||||
|
固定期限证券 |
$ | 5,771,988 | $ | 99,445 | $ | (10,183 | ) | $ | 89,262 | |||||||
|
普通股 |
1,320,803 | 185,319 | (133,100 | ) | 52,219 | |||||||||||
|
在截至9月30日的9个月里， |
||||||||||||||||
|
已实现净额 |
||||||||||||||||
|
收益 |
收益 |
损失 |
损益 |
|||||||||||||
|
2020 |
||||||||||||||||
|
固定期限证券 |
$ | 12,813,180 | $ | 412,577 | $ | (926 | ) | $ | 411,651 | |||||||
|
普通股 |
4,247,936 | 470,406 | (1,282,423 | ) | (812,017 | ) | ||||||||||
|
优先股 |
221,990 | 8,808 | (10,762 | ) | (1,954 | ) | ||||||||||
|
2019 |
||||||||||||||||
|
固定期限证券 |
$ | 19,522,461 | $ | 264,737 | $ | (26,332 | ) | $ | 238,405 | |||||||
|
普通股 |
5,998,276 | 960,420 | (457,702 | ) | 502,718 | |||||||||||
截至2020年9月30日，按合同到期日计算的固定收益证券的摊销成本和估计公允价值如下：
|
摊销成本 |
公允价值 |
|||||||
|
在一年或更短的时间内到期 |
$ | 1,275,943 | $ | 1,305,900 | ||||
|
在一年到五年后到期 |
18,436,788 | 19,612,776 | ||||||
|
在五年到十年后到期 |
16,366,929 | 18,431,137 | ||||||
|
10年后到期 |
21,586,567 | 23,678,509 | ||||||
|
无特定到期日的资产和抵押贷款支持证券 |
38,843,607 | 40,057,464 | ||||||
|
可赎回优先股 |
215,805 | 232,699 | ||||||
|
固定期限证券总额 |
$ | 96,725,639 | $ | 103,318,485 | ||||
由于一些现有证券的赎回条款，预期到期日可能不同于合同到期日。
下表是2020年9月30日和2019年12月31日分类为可供出售的证券投资的成本或摊余成本和估计公允价值明细表：
|
成本或 |
未实现总额 |
|||||||||||||||
|
摊销成本 |
公允价值 |
收益 |
损失 |
|||||||||||||
|
2020 |
||||||||||||||||
|
固定期限证券： |
||||||||||||||||
|
美国财政部 |
$ | 1,352,935 | $ | 1,390,344 | $ | 37,491 | $ | (82 | ) | |||||||
|
MBS/ABS/CMBS |
38,843,607 | 40,057,464 | 1,354,537 | (140,680 | ) | |||||||||||
|
公司 |
38,295,706 | 42,339,992 | 4,141,760 | (97,474 | ) | |||||||||||
|
市政 |
18,017,586 | 19,297,986 | 1,288,389 | (7,989 | ) | |||||||||||
|
可赎回优先股 |
215,805 | 232,699 | 16,894 | — | ||||||||||||
|
固定期限证券总额 |
$ | 96,725,639 | $ | 103,318,485 | $ | 6,839,071 | $ | (246,225 | ) | |||||||
|
未实现总额 |
||||||||||||||||
|
摊销成本 |
公允价值 |
收益 |
损失 |
|||||||||||||
|
2019 |
||||||||||||||||
|
固定期限证券： |
||||||||||||||||
|
美国财政部 |
$ | 800,462 | $ | 800,219 | $ | 684 | $ | (927 | ) | |||||||
|
MBS/ABS/CMBS |
33,802,911 | 34,290,995 | 540,743 | (52,659 | ) | |||||||||||
|
公司 |
39,442,202 | 41,915,103 | 2,482,378 | (9,477 | ) | |||||||||||
|
市政 |
14,302,840 | 15,081,255 | 808,081 | (29,666 | ) | |||||||||||
|
固定期限证券总额 |
$ | 88,348,415 | $ | 92,087,572 | $ | 3,831,886 | $ | (92,729 | ) | |||||||
本公司所有担保证券均获得一家或多家主要评级机构AA+的平均信用评级，并继续按照合同条款付款。包括在MBS/ABS/CMBS中，定义见注3-公允价值披露，截至2020年9月30日和2019年12月31日，住房抵押贷款支持证券的公允价值分别为13,590,690美元和9,909,462美元，商业抵押贷款支持证券的公允价值分别为13,811,945美元和13,408,898美元。
分析
以下表格也被用作减值分析的一部分，并显示了截至2020年9月30日和2019年12月31日处于未实现亏损头寸的证券的总价值。这些表格根据证券类型进行分类，注明公允价值、成本或摊销成本，以及每类投资的未实现亏损以及总亏损。该表还根据证券处于未实现亏损状态的时间长短对证券进行了进一步分类。
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2020年9月30日 |
2019年12月31日 |
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|
12个月 |
12个月 |
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|
|
&更大 |
总计 |
|
&更大 |
总计 |
|||||||||||||||||||
|
固定期限证券： |
||||||||||||||||||||||||
|
美国财政部 |
||||||||||||||||||||||||
|
公允价值 |
$ | 300,000 | $ | — | $ | 300,000 | $ | — | $ | 699,391 | $ | 699,391 | ||||||||||||
|
摊销成本 |
300,082 | — | 300,082 | — | 700,318 | 700,318 | ||||||||||||||||||
|
未实现亏损 |
(82 | ) | — | (82 | ) | — | (927 | ) | (927 | ) | ||||||||||||||
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MBS/ABS/CMBS |
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|
公允价值 |
11,438,192 | 2,014,666 | 13,452,858 | 6,398,581 | 5,056,732 | 11,455,313 | ||||||||||||||||||
|
摊销成本 |
11,556,312 | 2,037,226 | 13,593,538 | 6,420,488 | 5,087,484 | 11,507,972 | ||||||||||||||||||
|
未实现亏损 |
(118,120 | ) | (22,560 | ) | (140,680 | ) | (21,907 | ) | (30,752 | ) | (52,659 | ) | ||||||||||||
|
公司 |
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|
公允价值 |
1,075,259 | — | 1,075,259 | 1,396,706 | — | 1,396,706 | ||||||||||||||||||
|
摊销成本 |
1,172,733 | — | 1,172,733 | 1,406,183 | — | 1,406,183 | ||||||||||||||||||
|
未实现亏损 |
(97,474 | ) | — | (97,474 | ) | (9,477 | ) | — | (9,477 | ) | ||||||||||||||
|
市政 |
||||||||||||||||||||||||
|
公允价值 |
491,160 | — | 491,160 | 1,969,468 | — | 1,969,468 | ||||||||||||||||||
|
摊销成本 |
499,149 | — | 499,149 | 1,999,134 | — | 1,999,134 | ||||||||||||||||||
|
未实现亏损 |
(7,989 | ) | — | (7,989 | ) | (29,666 | ) | — | (29,666 | ) | ||||||||||||||
|
总计 |
||||||||||||||||||||||||
|
公允价值 |
13,304,611 | 2,014,666 | 15,319,277 | 9,764,755 | 5,756,123 | 15,520,878 | ||||||||||||||||||
|
摊销成本 |
13,528,276 | 2,037,226 | 15,565,502 | 9,825,805 | 5,787,802 | 15,613,607 | ||||||||||||||||||
|
未实现亏损 |
$ | (223,665 | ) | $ | (22,560 | ) | $ | (246,225 | ) | $ | (61,050 | ) | $ | (31,679 | ) | $ | (92,729 | ) | ||||||
截至2020年9月30日，固定收益投资组合包含22种未实现亏损的证券。在这22种证券中，有4种连续12个月或更长时间处于未实现亏损状态，未实现亏损为22,560美元。投资组合中的所有固定收益证券继续根据证券的合同条款支付预期的息票支付。我们不打算出售的固定收益证券的信贷相关减值，以及我们不太可能被要求出售的固定收益证券的信贷相关减值，在净收益中确认。任何与信贷相关的减值都在综合收益中确认。根据管理层的分析，固定收益投资组合的信用质量很高，相信它将收回固定收益证券的摊余成本基础。管理层监控固定收益投资的信用质量，以评估本公司是否有可能以本金和利息的形式收到其合同或预计现金流。
在截至2020年9月30日的9个月中，除暂时性减值损失外，净收益中没有确认其他减值损失。对于截至2020年9月30日所有亏损的固定收益证券，管理层认为，公司很可能会以本金和利息的形式收到所有合同付款。此外，公司不需要，也不打算在收回可能到期的每种证券的全部摊销成本基础之前出售这些投资。截至2020年9月30日和2019年12月31日，处于未实现亏损状态的固定收益证券并未暂时减值。
股权证券的未实现损益
截至2020年9月30日的三个月和九个月，截至2020年9月30日持有的股权证券的未实现净收益分别为981779美元和2195美元。截至2019年9月30日的三个月和九个月，截至2019年9月30日持有的股权证券的未实现(亏损)净收益分别为7603美元和1716,124美元。
其他投资资产
其他投资资产包括2018年2月发生的芝加哥联邦住房贷款银行(FHLBC)的会员资格。我们对FHLBC股票的20万美元投资是按成本计价的。由于我们FHLBC成员的性质，账面价值接近公允价值。
此外，其他投资资产包括私人持有的30.5万美元投资，以及分别于2019年7月30日和2020年1月28日发行的62.5万美元和65万美元的票据。这两种债券的利息都是6.5%，都在20年内摊销，2029年7月30日到期的气球付款。
|
3. |
公允价值披露 |
公允价值被定义为在计量日为促进市场参与者之间的有序交易而在主要市场上收到的资产价格。某些金融工具的公允价值是根据其基本特征和市场上的相关交易确定的。GAAP准则要求一个实体在计量公允价值时最大限度地利用可观察到的投入，最大限度地减少使用不可观察到的投入。该指南还描述了可用于衡量公允价值的三个层面的投入。
以下是公允价值层次结构的级别以及用于确定每个级别的估值输入类型的简要说明：
|
● |
第1级适用于基于活跃市场上相同资产的现成、未经调整的报价进行的估值。 |
|
● |
第2级适用于基于活跃市场中类似资产的报价、相同或类似资产在非活跃市场中的报价的估值；或基于重大投入可观察到的模型(例如利率、收益率曲线、提前还款速度、违约率、损失严重程度)或可由可观察市场数据证实的模型的估值。 |
|
● |
第三级适用于从技术中得出的估值，在这些技术中，一个或多个重要的投入是不可观察的。金融资产根据用于确定公允价值的重大投入的最低水平进行分类。 |
作为确定公允价值过程的一部分，管理层利用公认的第三方定价来源来确定公允价值。管理层已经了解了第三方定价来源的估值方法和投入。以下是对按公允价值计量的金融资产所使用的估值技术的说明，包括根据公允价值等级对这类资产进行的一般分类。
公司债券、机构债券和市政债券-定价供应商采用多维模型，使用标准输入，包括(按使用优先级顺序列出)基准收益率、报告的交易、经纪商/交易商报价、发行人利差、双边市场、基准证券、市场买卖和其他参考数据。定价供应商还监测市场指标，以及行业和经济事件。所有使用这些技术估值的债券都被归类为2级。所有公司、机构和市政证券都被认为是2级。
抵押支持证券(MBS)、抵押抵押债券(CMO)、商业抵押支持证券(CMBS)和资产支持证券(ABS)-定价供应商评估方法主要包括利率变动和新发行数据。对部分(非易失性、易失性或信用敏感性)的评估基于定价供应商对公认的建模和定价约定的解释。然后，这些信息被用来确定每一批的现金流、基准收益率、预付款假设，并纳入抵押品业绩。为了评估CMO的波动性，期权调整价差模型与模拟利率路径的模型相结合来确定市场价格信息。这一过程允许定价供应商以一种反映收益率曲线、指数利率、隐含波动率、抵押贷款利率和最近交易活动变化的方式获得对广泛证券的评估。MBS、CMBS、CMO和ABS被认为是二级。所有持有的MBS、CMBS、CMO和ABS都被认为是二级。
美国国债、普通股和交易所交易基金(ETF)-美国国债和交易所交易股票的价格水平很容易观察到，并被归类为1级(基于市场报价的公允价值)。所有普通股持有量均被视为一级。
优先股-优先股没有容易观察到的价格，但有活跃市场中类似资产或负债的报价；非活跃市场中相同或相似资产的报价；以及报价以外的投入，被归类为第二级。所有优先股持有量都被视为第二级。
由于现金及现金等价物的相对短期性质，其账面值是对公允价值的合理估计。其他投资资产以及债务均按面值列账，鉴于没有现成的交易市场，管理层认为面值准确反映了公允价值。
截至2020年9月30日，按公允价值经常性计量的资产摘要如下：
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意义重大 |
||||||||||||||||
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有效报价 |
其他 |
意义重大 |
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市场： |
可观测 |
看不见的 |
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|
相同的资产 |
输入量 |
输入量 |
||||||||||||||
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(1级) |
(2级) |
(3级) |
总计 |
|||||||||||||
|
AFS证券 |
||||||||||||||||
|
固定期限证券 |
||||||||||||||||
|
美国财政部 |
$ | 1,390,344 | $ | — | $ | — | $ | 1,390,344 | ||||||||
|
MBS/ABS/CMBS |
— | 40,057,464 | — | 40,057,464 | ||||||||||||
|
公司 |
— | 42,339,992 | — | 42,339,992 | ||||||||||||
|
市政 |
— | 19,297,986 | — | 19,297,986 | ||||||||||||
|
可赎回优先股 |
— | 232,699 | — | 232,699 | ||||||||||||
|
固定期限证券总额 |
1,390,344 | 101,928,141 | — | 103,318,485 | ||||||||||||
|
股权证券 |
||||||||||||||||
|
普通股 |
12,596,635 | — | — | 12,596,635 | ||||||||||||
|
永久优先股 |
— | 1,638,453 | — | 1,638,453 | ||||||||||||
|
总股本证券 |
12,596,635 | 1,638,453 | — | 14,235,088 | ||||||||||||
|
按公允价值计量的有价证券投资总额 |
$ | 13,986,979 | $ | 103,566,594 | $ | — | $ | 117,553,573 | ||||||||
截至2019年12月31日，按公允价值经常性计量的资产摘要如下：
|
意义重大 |
||||||||||||||||
|
有效报价 |
其他 |
意义重大 |
||||||||||||||
|
市场： |
可观测 |
看不见的 |
||||||||||||||
|
相同的资产 |
输入量 |
输入量 |
||||||||||||||
|
(1级) |
(2级) |
(3级) |
总计 |
|||||||||||||
|
AFS证券 |
||||||||||||||||
|
固定期限证券 |
||||||||||||||||
|
美国财政部 |
$ | 800,219 | $ | — | $ | — | $ | 800,219 | ||||||||
|
MBS/ABS/CMBS |
— | 34,290,995 | — | 34,290,995 | ||||||||||||
|
公司 |
— | 41,915,103 | — | 41,915,103 | ||||||||||||
|
市政 |
— | 15,081,255 | — | 15,081,255 | ||||||||||||
|
固定期限证券总额 |
800,219 | 91,287,353 | — | 92,087,572 | ||||||||||||
|
股权证券 |
||||||||||||||||
|
普通股 |
14,448,773 | — | — | 14,448,773 | ||||||||||||
|
按公允价值计量的有价证券投资总额 |
$ | 15,248,992 | $ | 91,287,353 | $ | — | $ | 106,536,345 | ||||||||
如上表所示，截至2020年9月30日和2019年12月31日，本公司没有使用重大不可观察到的投入(第3级)按公允价值经常性计量的任何资产。此外，在截至2020年9月30日和2019年9月30日的9个月期间，没有证券调入或调出1级或2级。
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4. |
债务 |
债务义务
ICC Holdings，Inc.于2017年3月从一家商业银行获得了一笔350万美元的贷款，并将所得资金用于偿还ICC的员工持股计划借款。贷款期限为五年，利息为3.65%。该公司质押了股票和100万美元的有价证券作为这笔贷款的抵押品。
该公司还从芝加哥联邦住房贷款银行(FHLBC)的会员资格中获得总计约3300万美元的借款能力。
2020年3月，世界卫生组织宣布了与迅速蔓延的冠状病毒(新冠肺炎)疫情有关的大流行，这导致了全球卫生紧急状态。作为本公司对新冠肺炎的回应的一部分，本公司于2020年3月从FHLBC获得了600万美元的贷款，作为一项预防措施，以增加其现金状况，并弥补可能减少的保费应收账款。贷款期限为五年，利息为1.4%。该公司质押了680万美元的固定收益证券作为这笔贷款的抵押品。本公司还于2020年5月从FHLBC获得400万美元0%一年期利息贷款，作为额外的预防措施，以增加其现金状况，并弥补因本公司于2020年3月宣布暂停所有保险费收费30天而可能导致的应收保费收入的减少。该公司还质押了740万美元的固定收益证券作为两笔FHLBC贷款的抵押品。
2020年4月，公司根据联邦授权的小企业管理局(SBA)管理的Paycheck保护计划(Program)从一家商业银行获得了160万美元的贷款(PPP贷款)。这笔PPP贷款将于2022年第二季度到期，年利率为1.0%。从2020年第四季度开始，我们将开始发放贷款。如果我们在贷款批准后60天内(但不晚于120天)提出申请，并根据SBA的要求记录支出，SBA可以免除全部或部分PPP贷款。根据2020年支付保护计划灵活性法案(PPP灵活性法案)，(I)PPP贷款的第一个付款日期将是(A)“承保期”(根据该计划确定)结束后10个月或(B)银行从SBA收到豁免金额汇款的日期较早的日期，以及(Ii)PPP贷款的期限从2年延长至5年。根据PPP灵活性法案，我们可以获得贷款人的同意，同意将PPP贷款期限延长至2025年第二季度(从2022年起)，并将PPP贷款项下的第一个付款日期延长，如上一句第(I)款所述。
截至2020年9月30日和2019年12月31日，债务协议的总余额分别为15097,960美元和3475,088美元。截至2020年9月30日，剩余债务平均利率为1.5%，截至2019年12月31日，平均利率为3.7%。
2020年7月30日，公司通过FHLBC为未来400万美元的贷款获得了固定的0.74%的借款利率，该贷款将于2021年5月3日在现有的400万美元的FHLBC贷款到期时生效。这笔远期预付款没有抵押品。
循环信贷额度
我们与一家商业银行保持了循环信贷额度，允许本金总额达到175万美元。该设施最初于2013年签订，2020年8月5日到期。信贷额度定价为30天期LIBOR加2%，下限为3.5%。为了确保尽可能低的利率，该公司承诺，在公司动用信贷额度的情况下，有价证券不得超过500万美元。在截至2020年9月30日和2019年9月30日的9个月里，信贷额度没有支付利息。这项协议没有金融契约。
自2020年8月3日起，该公司与另一家商业银行以200万美元的循环信贷额度取代了即将到期的信贷额度，该商业银行每年续签一次，目前的到期日为2021年8月3日。这项新的信贷额度定价为优惠加0.5%。公司质押了200万美元的商业资产，以防公司动用信贷额度。没有金融契约来管理这一信贷额度。
|
5. |
再保险 |
在正常业务过程中，本公司承担和让渡保费，并与其他保险公司选择保险风险，称为再保险。很大一部分再保险是根据被称为条约的合同生效的，在某些情况下，还通过就每个单独的风险进行谈判(称为兼职再保险)来实施。此外，还有几种类型的条约，包括配额份额、超额损失和巨灾再保险合同，这些合同针对任何一起事件或事件造成的超过规定金额的损失提供保护。这些安排使公司能够追求更大的业务多元化，并将最大净亏损限制在单一事件，如灾难。通过量化每个地区暴露的政策限制并广泛使用计算机辅助建模技术，管理层监测暴露在灾难性事件中的风险的集中度。
通过购买再保险，该公司一般还将任何个人风险的净亏损限制在意外伤害业务最高100万美元、财产50万美元和工伤补偿50万美元以内，尽管某些条约规定了在再保险适用之前每年可扣除的总金额。
所列期间发生的保费、保费和赚取的保费以及发生的损失和结算费用汇总如下：
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截至9月30日的三个月期间， |
||||||||
|
2020 |
2019 |
|||||||
|
写的 |
||||||||
|
直接 |
$ | 14,534,058 | $ | 16,305,222 | ||||
|
假设再保险 |
51,551 | 70,200 | ||||||
|
放弃再保险 |
(2,328,734 | ) | (2,410,170 | ) | ||||
|
网 |
$ | 12,256,875 | $ | 13,965,252 | ||||
|
赚到的 |
||||||||
|
直接 |
$ | 14,825,942 | $ | 16,007,232 | ||||
|
假设再保险 |
51,108 | 64,863 | ||||||
|
放弃再保险 |
(2,344,083 | ) | (2,392,349 | ) | ||||
|
网 |
$ | 12,532,967 | $ | 13,679,746 | ||||
|
发生的损失和结算费 |
||||||||
|
直接 |
$ | 10,536,397 | $ | 13,034,216 | ||||
|
假设再保险 |
6,073 | 36,297 | ||||||
|
放弃再保险 |
(1,679,417 | ) | (3,461,166 | ) | ||||
|
网 |
$ | 8,863,053 | $ | 9,609,347 | ||||
|
截至9月30日的9个月期间， |
||||||||
|
2020 |
2019 |
|||||||
|
写的 |
||||||||
|
直接 |
$ | 44,240,437 | $ | 48,349,466 | ||||
|
假设再保险 |
114,924 | 178,446 | ||||||
|
放弃再保险 |
(7,921,708 | ) | (7,730,458 | ) | ||||
|
网 |
$ | 36,433,653 | $ | 40,797,454 | ||||
|
赚到的 |
||||||||
|
直接 |
$ | 44,710,106 | $ | 46,710,351 | ||||
|
假设再保险 |
116,404 | 174,583 | ||||||
|
放弃再保险 |
(7,904,808 | ) | (7,665,052 | ) | ||||
|
网 |
$ | 36,921,702 | $ | 39,219,882 | ||||
|
发生的损失和和解费用 |
||||||||
|
直接 |
$ | 37,370,896 | $ | 37,778,378 | ||||
|
假设再保险 |
44,409 | 119,498 | ||||||
|
放弃再保险 |
(11,501,686 | ) | (9,780,507 | ) | ||||
|
网 |
$ | 25,913,619 | $ | 28,117,369 | ||||
|
6. |
未付损失和和解费用 |
下表为公司未清偿损失与和解费用的对账：
|
在截至以下日期的三个月内 |
||||||||
|
九月三十日， |
||||||||
|
(单位：千) |
2020 |
2019 |
||||||
|
未付损失和结算费用--期初： |
||||||||
|
毛 |
$ | 66,415 | $ | 61,264 | ||||
|
少：割让 |
19,463 | 13,974 | ||||||
|
网 |
46,952 | 47,290 | ||||||
|
发生的损失和和解费用的增加： |
||||||||
|
当年 |
9,298 | 9,092 | ||||||
|
往年 |
(435 | ) | 517 | |||||
|
已发生的总金额 |
8,863 | 9,609 | ||||||
|
扣除：已发生索赔的损失和结算费用付款： |
||||||||
|
当年 |
4,885 | 6,064 | ||||||
|
往年 |
2,831 | 4,778 | ||||||
|
已支付总额 |
7,716 | 10,842 | ||||||
|
未偿净损失和结算费用--期末 |
48,099 | 46,057 | ||||||
|
另外：未付损失的再保险是可以追回的 |
13,844 | 12,266 | ||||||
|
未偿损失总额和结算费用--期末 |
$ | 61,943 | $ | 58,323 | ||||
|
截至前九个月 |
||||||||
|
九月三十日， |
||||||||
|
(单位：千) |
2020 |
2019 |
||||||
|
未付损失和结算费用--期初： |
||||||||
|
毛 |
$ | 56,838 | $ | 51,447 | ||||
|
少：割让 |
11,036 | 6,736 | ||||||
|
网 |
45,802 | 44,711 | ||||||
|
发生的损失和和解费用的增加： |
||||||||
|
当年 |
23,838 | 25,779 | ||||||
|
往年 |
2,076 | 2,338 | ||||||
|
已发生的总金额 |
25,914 | 28,117 | ||||||
|
扣除：已发生索赔的损失和结算费用付款： |
||||||||
|
当年 |
10,534 | 10,455 | ||||||
|
往年 |
13,083 | 16,316 | ||||||
|
已支付总额 |
23,617 | 26,771 | ||||||
|
未偿净损失和结算费用--期末 |
48,099 | 46,057 | ||||||
|
另外：未付损失的再保险是可以追回的 |
13,844 | 12,266 | ||||||
|
未偿损失总额和结算费用--期末 |
$ | 61,943 | $ | 58,323 | ||||
与2019年同期相比，截至2020年9月30日的9个月，净未偿损失和和解费用增加了2042,000美元，增幅为4.4%。在截至2020年9月30日和2019年9月30日的9个月里，我们分别经历了207.6万美元和233.8万美元的不利发展。截至2020年9月30日的三个月和九个月的不利发展主要是由企业主责任和企业主财产业务线推动的。企业主责任和酒类责任业务线是截至2019年9月30日的三个月和九个月期间不利发展的主要驱动因素。
|
7. |
所得税 |
在截至2020年9月30日的三个月和九个月期间，公司的有效税率分别为19.8%和23.4%，而2019年同期分别为48.6%和14.6%。实际税率取决于税前收益的组成部分和相关的税收影响。
截至2020年9月30日和2019年9月30日的三个月和九个月的所得税支出，不同于对持续运营的税前收入适用21%的美国联邦税率计算的金额，如下表所示：
|
在截至以下日期的三个月内 |
||||||||
|
九月三十日， |
||||||||
|
2020 |
2019 |
|||||||
|
按法定联邦税率计提所得税拨备 |
$ | 105,820 | $ | (5,684 | ) | |||
|
因以下原因而增加(减少)的税收： |
||||||||
|
收到的股息扣除 |
(7,871 | ) | (8,955 | ) | ||||
|
免税利息收入 |
(15,531 | ) | (16,433 | ) | ||||
|
按比例扣除免税利息和股息 |
5,715 | 5,939 | ||||||
|
不可扣除的费用 |
11,523 | 8,404 | ||||||
|
公务员人寿保险，净值 |
263 | 3,579 | ||||||
|
总计 |
$ | 99,919 | $ | (13,150 | ) | |||
|
截至前九个月 |
||||||||
|
九月三十日， |
||||||||
|
2020 |
2019 |
|||||||
|
按法定联邦税率计提所得税拨备 |
$ | (215,948 | ) | $ | 176,341 | |||
|
因以下原因而增加(减少)的税收： |
||||||||
|
收到的股息扣除 |
(21,567 | ) | (28,482 | ) | ||||
|
免税利息收入 |
(46,795 | ) | (60,249 | ) | ||||
|
按比例扣除免税利息和股息 |
16,683 | 21,775 | ||||||
|
不可扣除的费用 |
25,751 | 24,450 | ||||||
|
公务员人寿保险，净值 |
896 | (11,039 | ) | |||||
|
总计 |
$ | (240,980 | ) | $ | 122,796 | |||
管理层认为，所有递延税项资产更有可能在未来的运营中收回，这将产生足够的应税收入来实现递延税项资产。
截至2020年9月30日及2019年12月31日，本公司并无任何资本或经营亏损结转。仍需接受美国国税局审计的期间包括2016年至本年度。目前没有公开的税务考试。
|
8. |
员工福利 |
员工持股计划
关于我们的转换和公开发行，我们设立了员工持股计划。员工持股计划向该公司借款，在此次发行中购买了35万股。向员工持股计划发行股份导致在资产负债表的权益部分为未分配股份设立一个冲销账户，金额相当于其每股10.00美元的收购价。
公司可酌情向员工持股计划缴款，并向员工持股计划支付未分配股份的股息。国际商会每年向员工持股计划缴纳的资金足以偿还贷款。在支付贷款时，员工持股计划的股票将根据相对薪酬分配给参与者。在截至2020年9月30日和2019年9月30日的9个月里，没有向员工持股计划做出任何贡献。
对于当年承诺分配给参与者的股票，补偿费用将在每年的每个月计入，该费用是根据分配股票的承诺应计和确认时我们股票的公平市值确定的。在截至2020年9月30日的9个月里，我们确认了206535美元的补偿费用，这与我们承诺在2020年12月31日发放到参与者账户的17546股普通股有关。在承诺发行的17,546股中，有1,921股是在2020年9月30日承诺发行的，对截至2020年9月30日的3个月和9个月的已发行加权平均普通股没有影响。在截至2019年9月30日的9个月里，我们确认了233,135美元的补偿费用，这些费用与我们承诺于2019年12月31日释放到参与者账户的17,530股普通股有关。在承诺于2019年12月31日发行的17,530股中，1,926股于2019年9月30日承诺发行，对截至2019年9月30日的三个月和九个月的已发行加权平均普通股没有影响。
限制性股票单位
2018年2月首次授予限制性股票单位(RSU)，2019年3月和2020年4月又授予了额外的RSU。RSU的授予日期价值等于公司股票在授予股票之日的收盘价。自授予之日起，RSU将在三年内授予1/3。
截至2020年9月30日，已分别以11.03美元、13.70美元和15.10美元的公平市场价值授予了18,040、13,071和11,700个RSU。在截至2020年9月30日和2019年9月30日的9个月里，我们确认了这些单位的支出分别为126,588美元和78,226美元。截至2020年9月30日，与未偿还和未归属RSU相关的未确认补偿支出总额为269,359美元，将在三年归属期的剩余时间内确认。
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9. |
后续事件 |
自财务报表发布之日起，对后续事件进行了评估。
第二项：管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析
1995年“私人证券诉讼改革法”(“改革法”)为国际商会控股公司或其代表所作的前瞻性陈述提供了安全港。国际商会控股公司及其代表可以不时作出书面或口头的前瞻性陈述，包括国际商会控股公司提交给证券交易委员会(SEC)的文件及其提交给股东的报告中的陈述。一般而言，包括“预期”、“相信”、“估计”、“预期”、“未来”、“打算”、“估计”、“可能”、“计划”、“寻求”、“将”或此类术语和类似表述的否定词，即可识别构成1933年“证券法”第27A节和1934年“证券交易法”第21E节所指的“前瞻性陈述”的陈述，这些陈述旨在符合这些条款提供的避风港保护。所有涉及国际商会控股公司预期或预期未来的经营业绩、事件或发展的陈述，包括与销售增长、每股收益或每股收益增长以及市场份额有关的陈述，以及对未来经营结果表示乐观或悲观的陈述，均属“改革法案”所指的前瞻性陈述。前瞻性陈述现在和将来都是基于管理层当时对未来事件和经营业绩的信念和假设，以及管理层目前掌握的信息，并且仅适用于这些陈述发布之日。
前瞻性陈述涉及风险、不确定性和假设，除其他外，包括在标题“项目1A”下讨论的因素。国际商会控股公司的Form 10-K年度报告中的“风险因素”以及以下列出的因素。虽然我们不会做出前瞻性陈述，除非我们认为我们有合理的基础这样做，但我们不能保证它们的准确性。由于几个不确定因素和风险，实际结果可能与这些前瞻性陈述中表达的大不相同，包括本季度报告中描述的10-Q表格风险和其他不可预见的风险。读者不应过分依赖任何前瞻性陈述。这些声明仅说明截至本Form 10-Q季度报告的日期，即使随后由我们在我们的网站上或以其他方式提供，我们也没有义务更新或修改这些声明，以反映在本Form 10-Q季度报告日期之后发生的事件或情况。
所有这些因素都很难预测，而且很多都超出了我们的控制范围。这些重要因素包括在“项目1A”中讨论的因素。国际商会控股公司(ICC Holdings，Inc.)2019年年度报告Form 10-K的风险因素如下：
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• |
欺诈、操作错误、系统故障或网络安全事件的潜在影响； |
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• |
我们参与竞争的市场未来的经济状况不如预期； |
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• |
我们在地理上扩张的能力； |
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• |
与天气有关的事件和其他灾难性事件的影响，包括与突发卫生事件以及传染病和流行病传播有关的事件； |
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• |
在我们开展业务的司法管辖区发生的立法、司法、经济、人口和监管事件的影响，特别是与酒类责任有关的法律、法规和司法裁决的变化； |
|
|
• |
我们有能力成功进入新市场，并通过收购或扩大我们的生产商网络来利用增长机会； |
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• |
金融市场状况，包括但不限于利率和股票市场的变化导致投资收入或投资收益减少，以及我们投资组合的价值缩水； |
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• |
竞争加剧，具体包括价格竞争加剧，新竞争者进入，新竞争者或现有竞争者开发新产品，导致对我们产品的需求减少； |
| • | 实际索赔可能会超过我们对截至2020年9月30日的最终保险损失的最佳估计，这是新冠肺炎疫情和随之而来的经济危机直接造成的； | |
| • | 我们截至2020年9月30日的外汇储备可能会发生变化，其中包括针对新冠肺炎采取的立法或监管行动的影响； | |
| • | 新冠肺炎的持续影响和相关风险，包括原地安置订单、失业和金融市场波动，可能继续对我们的业绩产生不利影响，包括保费和投资收入； | |
| • | 感染率、流行病(包括新冠肺炎)的严重程度、内乱及其对我们的业务运营和索赔活动的影响，以及对我们的投保人、经纪人、代理人和员工的任何不利影响； | |
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• |
恐怖主义行为和战争行为的影响； |
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• |
与恐怖主义有关的保险立法和法律的影响； |
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• |
总体经济状况的变化，包括通胀、失业、利率、股市和信贷市场的波动、潜在衰退的深度和持续时间以及其他因素； |
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• |
再保险的成本、可获得性和可收集性； |
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• |
损失准备金的估计和充分性以及损失和结算费用的趋势； |
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保险客户选择的保险条款的变化，包括更高的限额； |
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我们无法获得监管机构的批准，或无法实施保费上调； |
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我们有能力以合理的价格或充分保障我们的条款获得再保险； |
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采用上市公司会计监督委员会或财务会计准则委员会或其他准则制定机构发布的未来审计或会计准则可能对我们报告的净收入产生的潜在影响； |
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国家认可评级机构分配的行业趋势和评级的意外变化； |
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不利的诉讼或者仲裁结果； |
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诉讼策略和发展，包括与业务中断索赔有关的诉讼策略和发展；以及 |
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管理保险控股公司和保险公司的适用法律、法规或规则的不利变化，以及环境、税收或会计事项，包括对保费水平的限制、提高最低资本和准备金以及其他财务可行性要求，以及影响我们产品成本或需求的变化。 |
由于前瞻性信息受各种风险和不确定性的影响，实际结果可能与前瞻性信息明示或暗示的结果大不相同。
ICC Holdings，Inc.或代表我们行事的任何人随后提供的所有书面和口头前瞻性信息，其全部内容均明确符合本部分所含或提及的警示声明。
概述
ICC是一家地区性财产和意外伤害保险公司，成立于伊利诺伊州，专注于食品和饮料行业。在相互转换为上市公司的生效日期，国际商会成为国际商会控股公司的全资子公司。
在截至2020年9月30日的9个月里，我们的直接保费为44,240,000美元，净保费收入为36,922,000美元，净亏损为78.7万美元。在截至2019年9月30日的9个月里，我们的直接保费为48,349,000美元，净保费收入为39,220,000美元，净收益为717,000美元。截至2020年9月30日，我们的总资产为179,984,000美元，股本为68,032,000美元。截至2019年12月31日，我们的总资产为163,004,000美元，股本为66,342,000美元。为了应对持续不断的新型冠状病毒(新冠肺炎)大流行，我们在2020年3月宣布，我们将暂停所有保费收费至少30天。自2020年8月10日起，我们所在的所有州均已恢复正常计费。
我们是JOBS法案中定义的“新兴成长型公司”，我们可以利用适用于其他非“新兴成长型公司”的上市公司的各种报告要求的某些豁免，包括但不限于：不需要遵守萨班斯-奥克斯利法案第404条的审计师认证要求；在我们的定期报告和委托书中减少关于高管薪酬的披露义务；免除就高管薪酬举行年度非约束性咨询投票的要求，以及不具约束力的股东批准任何黄金降落伞付款的要求。
此外，就业法案第107条还规定，“新兴成长型公司”可以利用证券法第7(A)(2)(B)条规定的延长过渡期来遵守新的或修订后的会计准则。换句话说，“新兴成长型公司”可以推迟采用某些会计准则，直到这些准则适用于私营公司。我们利用了《就业法案》第107条规定的延长过渡期。我们决定稍后根据《就业法案》第107(B)(2)和(3)条的要求，遵守适用于新兴成长型公司的财务会计准则的生效日期。这样的决定是不可撤销的。
本金收支项目
我们的收入主要来自赚取的保费、净投资收入以及来自投资的已实现和未实现净收益(亏损)。
毛保费和净保费
承保的毛保费等于再保险分保生效前的直接保费和假定保费。净保费是指毛保费与分给或支付给再保险人的保费(分给保费)之间的差额。
净保费收入
赚取的保费是我们的净保费中赚取的部分。毛保费包括保险公司在特定保单期间记录的所有保费。财产和意外伤害保险合同的保险费是根据保险的基本风险按比例确认的，并在保单期限内按比例赚取。在每个会计期间结束时，尚未赚取的保费部分包括在未赚取保费中，并在保单剩余期限内作为后续期间的收入变现。我们的保单通常有12个月的期限。例如，对于2020年7月1日的保单，一半的保费将在2020年赚取，另一半的保费将在2021年赚取。
投资净收益和投资已实现净收益(亏损)
我们将盈余和支持保险责任的资金(包括未到期保费和未付损失和损失调整费用)投资于现金、现金等价物、股票、固定期限证券和房地产。投资收益包括投资资产赚取的利息和股息，以及投资物业的租金收入。投资资产的净已实现损益与净投资收益分开报告。当投资资产以高于其成本或摊销成本(就固定到期日证券而言)的金额出售时，我们确认已实现收益；当投资证券因非临时性减值而减记或以低于其成本或摊销成本的金额出售(视适用情况而定)时，我们确认已实现亏损。当我们的权益证券的交易金额分别高于或低于其成本时，我们在收益中确认权益证券的未实现收益和亏损的变化。截至2020年9月30日的三个月和九个月，截至2020年9月30日持有的股权证券的未实现收益分别为98.2万美元和2000美元。截至2019年9月30日的三个月和九个月，截至2019年9月30日持有的股权证券的未实现(亏损)收益分别为8000美元和171.6万美元。我们的投资证券组合由两个独立的第三方管理，经理们专门从事保险行业。
国际商会的费用主要包括：
损失和和解费用
损失和和解费用是最大的费用项目，包括：(1)索赔付款，(2)未来索赔付款的估计数和前期估计数的变化，以及(3)与调查、辩护和调整索赔有关的费用。
递延保单收购成本和其他营业费用摊销
承保风险所产生的费用称为保单收购费用。可变保单收购成本包括佣金费用、保费税和某些其他承保费用，这些费用随着新业务和续订业务的撰写和收购而变化，并且主要与这些费用有关。这些保单收购成本在相关保单的有效期内递延和摊销。固定保单购置成本在发生时计入费用。这些成本包括工资、租金、办公用品和折旧。其他运营费用主要包括信息技术成本、会计和内部控制工资以及审计和法律费用。
所得税
我们使用资产负债法来核算所得税。递延所得税产生于确认财务报表账面金额与我们资产和负债的计税基础之间的暂时性差异。当递延税项资产的某一部分很可能无法变现时，会提供估值津贴。税率变动的影响在制定之日起确认。
关键财务措施
我们通过监控某些衡量增长和盈利能力的关键指标来评估我们的保险业务。除了根据按照美国公认会计原则(GAAP)确定的结果来评估我们的财务业绩外，我们还使用某些我们认为对管理我们的业务以及与我们的同行进行比较有价值的运营财务指标。这些经营指标是综合比率、承保保费、承保收入、亏损及和解费用比率、费用比率、净承保保费与法定盈余的比率，以及平均股本回报率。
我们通过监测毛保费和净保费的变化来衡量增长。我们通过检查损失和结算费用、承保费用和综合比率来衡量承保盈利能力。我们还通过检查承保收入(亏损)和净收益(亏损)来衡量盈利能力。
损失和结算费用比率
损失和和解费用比率是损失和和解费用占净保费收入的比率(以百分比表示)。我们在事故年和历年损失的基础上衡量损失和结算费用比率，以衡量承保盈利能力。事故年损失率衡量的是特定年份发生的保险事件的损失和和解费用，无论这些事件是在什么时候报告的，占该年度保费收入的百分比。历年损失率衡量的是某一特定年度发生的保险事件的损失和结算费用，以及损失准备金占该年度保费收入的百分比。
费用比率
承保费用比率是递延保单收购成本和其他营业费用摊销与所赚取保费的比率(以百分比表示)，衡量我们在生产、承保和管理保险业务方面的运营效率。
GAAP合并比率
我们的公认会计准则综合比率是损失和结算费用比率与费用比率之和，并衡量我们的整体承保利润。如果GAAP综合比率低于100%，我们将获得承保利润。如果我们的综合比率在100%或以上，我们没有投资收益就无法盈利，如果投资收益不足，也可能无利可图。
按法定盈余比率计算的净保费
按法定盈余比率计算的净保费，表示分保后的净保费与法定盈余的比率。这一比率衡量了我们在当前业务账簿中对定价错误的敞口。这一比率越高，如果定价不充分，对盈余的影响就越大。
承保收益(亏损)
承保收入(亏损)衡量我们保险业务的税前盈利能力。它是从净赚取的保费中减去损失和结算费用，摊销递延保单收购成本，以及承保和行政费用得出的。这些项目中的每一项都在我们的收益表中作为标题列示。
净收益(亏损)和平均股本回报率
我们使用净收益(亏损)来衡量我们的利润和平均股本回报率，来衡量我们利用股本产生净收益的有效性。在确定某一年的平均股本回报率时，净收益(亏损)除以该年度期初和期末股本的平均值。
关键会计政策
管理层认为对编制和理解本公司财务报表和相关披露至关重要的会计政策和估计，在截至2019年12月31日的本公司年报10-K表格的《管理层对财务状况和经营业绩的讨论与分析》一节中介绍。
运营结果
我们的经营业绩受到财产和意外伤害保险业总体影响因素的影响。由于竞争、天气、灾难性事件、监管、总体经济状况、司法趋势、利率波动和投资环境的其他变化，美国财产和意外伤害保险业的经营业绩会受到重大变化的影响。为了应对持续不断的新型冠状病毒(新冠肺炎)大流行，我们在2020年3月宣布，我们将暂停所有保费收费30天。自2020年8月10日起，我们所在的所有州均已恢复正常计费。
我们的保费和承保业绩一直并将继续受到市场状况的影响。从历史上看，财产和意外伤害保险行业的定价是周期性的。在软性市场周期中，价格竞争比硬性市场周期更为激烈，这使得吸引和留住价格合理的商业业务变得困难。硬市场通常会对保费增长产生积极影响。
截至2020年9月30日的9个月与截至2019年9月30日的9个月
营业收入和净收益的主要组成部分如下：
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截至前九个月 |
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九月三十日， |
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(单位：千) |
2020 |
2019 |
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营业收入 |
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总保费收入 |
$ | 36,922 | $ | 39,220 | ||||
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投资收益，扣除投资费用后的净额 |
2,645 | 2,407 | ||||||
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已实现投资(亏损)收益，净额 |
(402 | ) | 741 | |||||
|
股权证券未实现净收益 |
2 | 1,716 | ||||||
|
其他收入(亏损) |
83 | (44 | ) | |||||
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总收入 |
$ | 39,250 | $ | 44,040 | ||||
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净收益的汇总组成部分 |
||||||||
|
承保(亏损)？ |
$ | (2,734 | ) | $ | (3,439 | ) | ||
|
投资收益，扣除投资费用后的净额 |
2,645 | 2,407 | ||||||
|
已实现投资(亏损)收益，净额 |
(402 | ) | 741 | |||||
|
股权证券未实现净收益 |
2 | 1,716 | ||||||
|
其他收入(亏损) |
83 | (44 | ) | |||||
|
一般公司费用 |
471 | 445 | ||||||
|
利息支出 |
151 | 96 | ||||||
|
(亏损)所得税前收益 |
(1,028 | ) | 840 | |||||
|
所得税(福利)费用 |
(241 | ) | 123 | |||||
|
净(亏损)收益 |
$ | (787 | ) | $ | 717 | |||
|
其他综合收益合计 |
2,255 | 3,423 | ||||||
|
综合收益 |
$ | 1,468 | $ | 4,140 | ||||
1计算方法是从赚取的净保费中减去损失和和解费用(2020年-25,914美元和2019年-28,117美元)以及保单和收购成本以及其他运营费用(2020年-13,742美元和2019年-14,542美元)(2020年-36,922美元和2019年-39,220美元)。
|
截至前九个月 |
||||||||
| 九月三十日， | ||||||||
|
2020 |
2019 |
|||||||
|
运营比率： |
||||||||
|
损失和结算费用比率1 |
70.19 | % | 71.69 | % | ||||
|
费用比率2 |
37.22 | % | 37.08 | % | ||||
|
合并比率3 |
107.40 | % | 108.77 | % | ||||
1计算方法是将损失和结算费用除以赚取的净保费。
2计算方法是将获得保单的成本和运营费用之和除以净赚取保费。
3损失和结算费用比率与费用比率之和。综合比率低于100%表示承保利润。综合比率超过100%表示承保亏损。
以下是我们截至2020年9月30日和2019年9月30日的9个月的业绩摘要：
保险费
截至2020年9月30日的9个月，直接保费下降了4,109,000美元，降幅为8.5%，从2019年同期的48,349,000美元降至44,240,000美元。截至2020年9月30日的9个月，净保费从2019年同期的40,797,000美元下降至36,433,000美元，降幅为4,364,000美元，降幅为10.7%。与截至2019年9月30日的9个月相比，截至2020年9月30日的9个月的净保费收入减少了2,298,000美元，降幅为5.9%，这主要是由于州政府强制关闭餐厅和酒馆导致的政策敞口减少，以及与明尼阿波利斯、明尼苏达州和伊利诺伊州大芝加哥地区发生的内乱和抗议活动相关的恢复成本增加。
在截至2020年9月30日的9个月里，我们向再保险公司让出了790.5万美元的赚取保费，而截至2019年9月30日的9个月，我们的赚取保费为766.5万美元。让出赚取的保费占承保直接保费的比例从截至2020年9月30日和2019年9月30日的9个月的15.9%上升至17.9%，这主要是由于与明尼苏达州和伊利诺伊州发生的内乱和抗议活动相关的恢复保费成本增加。
保费是在保单期限内按比例赚取的，而书面保费则反映在保单生效日期。
投资收益
截至2020年9月30日的9个月，净投资收入增加了23.8万美元，增幅为9.9%，达到264.5万美元，而2019年同期的净投资收入为2407000美元，原因是我们持有的投资物业增加。
其他收入
其他收入来自我们承保的保单，代表向投保人收取保费以外的服务的额外费用，如分期付款或保单签发成本。在截至2020年9月30日的9个月内，由于审计保费下降，其他收入增加了127,000美元，增幅为288.6%，导致与2019年同期相比减记较少。
未付损失和和解费用
下表详细说明了我们的未付损失和和解费用。
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截至前九个月 |
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九月三十日， |
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(单位：千) |
2020 |
2019 |
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未付损失和结算费用--期初： |
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毛 |
$ | 56,838 | $ | 51,447 | ||||
|
少：割让 |
11,036 | 6,736 | ||||||
|
网 |
45,802 | 44,711 | ||||||
|
发生的损失和和解费用的增加： |
||||||||
|
当年 |
23,838 | 25,779 | ||||||
|
往年 |
2,076 | 2,338 | ||||||
|
已发生的总金额 |
25,914 | 28,117 | ||||||
|
扣除：已发生索赔的损失和结算费用付款： |
||||||||
|
当年 |
10,534 | 10,455 | ||||||
|
往年 |
13,083 | 16,316 | ||||||
|
已支付总额 |
23,617 | 26,771 | ||||||
|
未偿净损失和结算费用--期末 |
48,099 | 46,057 | ||||||
|
另外：未付损失的再保险是可以追回的 |
13,844 | 12,266 | ||||||
|
未偿损失总额和结算费用--期末 |
$ | 61,943 | $ | 58,323 | ||||
与2019年同期相比，截至2020年9月30日的9个月，净未偿损失和和解费用增加了2042,000美元，增幅为4.4%。在截至2020年9月30日和2019年9月30日的9个月里，我们分别经历了207.6万美元和233.8万美元的不利发展。2020年的不利发展主要是由企业主责任和企业主财产业务线推动的。企业主责任和酒类责任业务线是截至2019年9月30日的9个月不利发展的主要驱动因素。
损失和和解费用
截至2020年9月30日的9个月，损失和和解费用减少了2203,000美元，降幅为7.8%，从2019年同期的28,117,000美元降至25,914,000美元。截至2020年9月30日的9个月，损失和和解费用下降，主要原因是州政府强制关闭餐馆和酒馆造成的损失减少，以及与2020年5月底和6月初明尼苏达州和伊利诺伊州发生的内乱和骚乱相关的损失增加所抵消的损失。
保单购置成本和其他运营费用以及费用比率
保单获取成本是我们在开具保单时产生的成本，包括佣金、保费税、承保报告和承保人补偿成本。该公司用从再保险公司获得的让渡佣金来抵消其支付的直接佣金。其他运营费用主要包括信息技术成本、会计和内部控制工资以及审计和法律费用。截至2020年9月30日的9个月，保单收购成本和其他运营费用从2019年同期的14,542,000美元下降至13,742,000美元，降幅为80万美元，降幅为5.5%，原因是保费承保减少，以及或有佣金支出相应减少。
我们的费用比率是通过将保单购买成本和运营费用之和除以净赚取保费来计算的。我们使用费用比率来评估我们合并业务的运营效率。不能轻易确定为产品线直接成本的成本仍留在公司和其他部门。与2019年相比，截至2020年9月30日的9个月，我们的费用比率从37.08%增加到37.22%，增幅为14个基点。
一般公司费用
一般公司费用主要包括租住成本，如房租和水电费。这些成本在很大程度上是固定的，因此不会随着保费金额的变化而显著变化，但会随着公司持有的投资物业的变化而变化。与2019年同期相比，截至2020年9月30日的9个月，我们的一般企业支出增加了2.6万美元，增幅为5.8%。
利息支出
截至2020年9月30日的9个月，利息支出从2019年同期的96,000美元增加到151,000美元。这一增长主要是由于2020年3月FHLBC借款600万美元的利息支出为4.6万美元。
所得税费用
在截至2020年和2019年9月30日的9个月里，我们分别报告了24.1万美元的所得税优惠和12.3万美元的所得税支出。与2019年同期的税前收益相比，2020年所得税优惠的增加与截至2020年9月30日的9个月的税前亏损有关。截至2020年9月30日的9个月，我们的有效税率为23.4%，而2019年同期为14.6%。实际税率取决于税前(亏损)或收益的组成部分以及相关的税收影响。
本公司并未就任何递延税项净资产设立估值拨备。
截至2020年9月30日的三个月与截至2019年9月30日的三个月
营业收入和净收益的主要组成部分如下：
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在截至以下日期的三个月内 |
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九月三十日， |
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(单位：千) |
2020 |
2019 |
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营业收入 |
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总保费收入 |
$ | 12,533 | $ | 13,680 | ||||
|
投资收益，扣除投资费用后的净额 |
901 | 811 | ||||||
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已实现投资(亏损)收益，净额 |
(59 | ) | 141 | |||||
|
股权证券未实现净收益(亏损) |
982 | (8 | ) | |||||
|
其他(亏损) |
(36 | ) | (112 | ) | ||||
|
总收入 |
$ | 14,321 | $ | 14,512 | ||||
|
净收益(亏损)的汇总组成部分 |
||||||||
|
承保(亏损)？ |
$ | (1,052 | ) | $ | (662 | ) | ||
|
投资收益，扣除投资费用后的净额 |
901 | 811 | ||||||
|
已实现投资(亏损)收益，净额 |
(59 | ) | 141 | |||||
|
股权证券未实现净收益(亏损) |
982 | (8 | ) | |||||
|
其他(亏损) |
(36 | ) | (112 | ) | ||||
|
一般公司费用 |
173 | 164 | ||||||
|
利息支出 |
59 | 32 | ||||||
|
所得税前收益(亏损) |
504 | (26 | ) | |||||
|
所得税费用(福利) |
100 | (13 | ) | |||||
|
净收益(亏损) |
$ | 404 | $ | (13 | ) | |||
|
其他综合收益合计 |
441 | 703 | ||||||
|
综合收益 |
$ | 845 | $ | 690 | ||||
1计算方法是从赚取的净保费中减去损失和和解费用(2020年-8,863美元和2019年-9,609美元)以及保单和收购成本以及其他运营费用(2020年-4,722美元和2019年-4,733美元)(2020年-12,533美元和2019年-13,680美元)。
|
在截至以下日期的三个月内 |
||||||||
| 九月三十日， | ||||||||
|
2020 |
2019 |
|||||||
|
运营比率： |
||||||||
|
损失和结算费用比率1 |
70.72 | % | 70.24 | % | ||||
|
费用比率2 |
37.68 | % | 34.60 | % | ||||
|
合并比率3 |
108.39 | % | 104.84 | % | ||||
1计算方法是将损失和结算费用除以赚取的净保费。
2计算方法是将获得保单的成本和运营费用之和除以净赚取保费。
3损失和结算费用比率与费用比率之和。综合比率低于100%表示承保利润。综合比率超过100%表示承保亏损。
以下是我们截至2020年9月30日和2019年9月30日的三个月的业绩摘要：
保险费
截至2020年9月30日的三个月，直接保费从2019年同期的16,305,000美元下降至14,534,000美元，降幅为1,771,000美元，降幅为10.9%。截至2020年9月30日的三个月，净保费从2019年同期的13,965,000美元下降到12,257,000美元，降幅为1,708,000美元，降幅为12.2%。与截至2019年9月30日的三个月相比，截至2020年9月30日的三个月净保费收入下降了114.7万美元，降幅为8.4%，主要是由于国家强制关闭餐厅和酒馆导致保单敞口减少。
在截至2020年9月30日的三个月里，我们向再保险公司让出了2344,000美元的赚取保费，而截至2019年9月30日的三个月，我们的赚取保费为2392,000美元。在截至2020年9月30日的三个月里，让出赚取的保费占直接保费的比例从截至2019年9月30日的三个月的14.7%上升到16.1%。
保费是在保单期限内按比例赚取的，而书面保费则反映在保单生效日期。
投资收益
截至2020年9月30日的一段时间里，净投资收入增加了9万美元，增幅为11.1%，达到901,000美元，而2019年同期为811,000美元。
其他收入
其他收入(损失)来自我们承保的保单，代表向投保人收取保费以外的服务的额外费用，如分期付款或保单签发成本。在截至2020年9月30日的三个月内，其他(亏损)减少了76,000美元，降幅为67.9%，原因是与2019年同期相比，保费下降导致行政账单费用减少。
损失和和解费用
截至2020年9月30日的三个月，损失和和解费用减少了746,000美元，降幅为7.8%，从2019年同期的9,609,000美元降至8,863,000美元。在截至2020年9月30日的三个月里，损失和和解费用有所下降，这主要是因为在截至2020年9月30日的三个月里，上一年报告的索赔取得了有利的发展。
保单购置成本和其他运营费用以及费用比率
保单获取成本是我们在开具保单时产生的成本，包括佣金、保费税、承保报告和承保人补偿成本。该公司用从再保险公司获得的让渡佣金来抵消其支付的直接佣金。其他运营费用主要包括信息技术成本、会计和内部控制工资以及审计和法律费用。在截至2020年9月30日的三个月里，保单收购成本和其他运营费用从2019年同期的473.3万美元下降到472.2万美元，降幅为1.1万美元，降幅为0.2%。
我们的费用比率是通过将保单购买成本和运营费用之和除以净赚取保费来计算的。我们使用费用比率来评估我们合并业务的运营效率。不能轻易确定为产品线直接成本的成本仍留在公司和其他部门。与2019年相比，截至2020年9月30日的三个月，我们的费用比率增加了308个基点，从34.60%上升到37.68%。这一增长主要是由本季度书面和赚取的保费下降推动的。
一般公司费用
一般公司费用主要包括租住成本，如房租和水电费。这些成本在很大程度上是固定的，因此不会随着保费金额的变化而显著变化，但会随着公司持有的投资物业的变化而变化。与2019年同期相比，截至2020年9月30日的三个月，我们的一般企业支出增加了9000美元，增幅为5.5%。
利息支出
截至2020年9月30日的三个月，利息支出从2019年同期的3.2万美元增加到5.9万美元。这一增长是由于截至2020年9月30日的三个月的利息支出为2.4万美元，与2020年9月30日FHLBC借款的600万美元有关。
所得税费用
在截至2020年9月30日和2019年9月30日的三个月里，我们分别报告了10万美元的所得税支出和1.3万美元的所得税优惠。2020年所得税支出的增加与截至2020年9月30日的三个月的税前收益比2019年同期的税前收益增加有关。截至2020年9月30日的三个月，我们的有效税率为19.8%，而2019年同期为48.6%。实际税率取决于税前(亏损)或收益的组成部分以及相关的税收影响。
本公司并未就任何递延税项净资产设立估值拨备。
财务状况
我们的资产和负债的主要组成部分如下：
|
自.起 |
||||||||
|
九月三十日， |
十二月三十一号， |
|||||||
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2020 |
2019 |
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(单位：千) |
(未经审计) |
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|
资产 |
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|
投资和现金： |
||||||||
|
固定到期日证券(摊销成本-2020年9月30日为96,726美元，2019年12月31日为88,348美元) |
$ | 103,318 | $ | 92,087 | ||||
|
公允价值普通股 |
12,597 | 14,449 | ||||||
|
公允价值优先股 |
1,638 | — | ||||||
|
其他投资资产 |
1,779 | 878 | ||||||
|
持有以供投资的财产，按成本计算，2020年9月30日的累计折旧为439美元，2019年12月31日的累计折旧为332美元。 |
5,516 | 4,354 | ||||||
|
现金和现金等价物 |
6,599 | 6,627 | ||||||
|
总投资和现金 |
131,447 | 118,395 | ||||||
|
应计投资收益 |
720 | 646 | ||||||
|
应收保费和再保险余额，扣除截至2020年9月30日和2019年12月31日的100美元坏账准备 |
22,738 | 22,369 | ||||||
|
放弃未赚取的保费 |
840 | 823 | ||||||
|
未偿损失和和解费用的可收回再保险余额，扣除2020年9月30日和2019年12月31日的坏账拨备后的净额 |
13,844 | 11,036 | ||||||
|
联邦所得税 |
718 | 193 | ||||||
|
递延保单购置成本(净额) |
5,267 | 5,269 | ||||||
|
按成本计算的财产和设备，2020年9月30日累计折旧5950美元，2019年12月31日累计折旧5620美元 |
2,851 | 3,033 | ||||||
|
其他资产 |
1,559 | 1,240 | ||||||
|
总资产 |
$ | 179,984 | $ | 163,004 | ||||
|
负债和权益 |
||||||||
|
负债： |
||||||||
|
未付损失和和解费用 |
$ | 61,943 | $ | 56,838 | ||||
|
未赚取的保费 |
29,922 | 30,393 | ||||||
|
应付再保险余额 |
729 | 375 | ||||||
|
公司债务 |
15,098 | 3,475 | ||||||
|
应计费用 |
3,094 | 4,217 | ||||||
|
所得税--递延 |
215 | 39 | ||||||
|
其他负债 |
951 | 1,325 | ||||||
|
总负债 |
111,952 | 96,662 | ||||||
|
权益： |
||||||||
|
普通股1 |
35 | 35 | ||||||
|
库存股，按成本计算2 |
(3,113 | ) | (3,147 | ) | ||||
|
额外实收资本 |
32,717 | 32,703 | ||||||
|
累计其他综合收益，税后净额 |
5,209 | 2,954 | ||||||
|
留存收益 |
35,821 | 36,609 | ||||||
|
减去：未赚取的员工持股(按成本计算)3 |
(2,637 | ) | (2,812 | ) | ||||
|
总股本 |
68,032 | 66,342 | ||||||
|
负债和权益总额 |
$ | 179,984 | $ | 163,004 | ||||
1面值0.01美元；授权：2020-10,000股和2019-10,000股；已发行：2020-3,500股和2019-3,500股；流通股：2020-3,031股和2019-3,015股。
22020-206股和2019-204股
32020-264股和2019-281股
未付损失和和解费用
我们的未付损失准备金和结算费汇总如下：
|
截止到九月三十号， |
截至12月31日， |
|||||||
|
(单位：千) |
2020 |
2019 |
||||||
|
案例保留 |
$ | 27,533 | $ | 24,370 | ||||
|
IBNR储量 |
20,566 | 21,432 | ||||||
|
净未付损失和结算费用 |
48,099 | 45,802 | ||||||
|
对未付损失和和解费用可追回的再保险 |
13,844 | 11,036 | ||||||
|
未付损失准备金和和解费用 |
$ | 61,943 | $ | 56,838 | ||||
截至2020年9月30日，本公司共收到与新冠肺炎有关的业务中断索赔1,283件。基于保单语言，本公司预计这些需要赔付的财产索赔不会被触发承保范围。
精算范围
最终损失的选择是基于每个行业和事故年份的独特信息，以及我们精算师和管理层的判断和专业知识。
下表提供了截至2020年9月30日和2019年12月31日的CASE和IBNR亏损和亏损调整费用准备金。
截至2020年9月30日
|
(单位：千) |
案例保留 |
IBNR储量 |
总储量 |
|||||||||
|
商业责任 |
$ | 18,556 | $ | 18,312 | $ | 36,868 | ||||||
|
财产 |
4,394 | (423 | ) | 3,971 | ||||||||
|
其他 |
4,583 | 2,677 | 7,260 | |||||||||
|
总净储量 |
27,533 | 20,566 | 48,099 | |||||||||
|
再保险可追回款项 |
6,732 | 7,112 | 13,844 | |||||||||
|
总储备 |
$ | 34,265 | $ | 27,678 | $ | 61,943 | ||||||
截至2019年12月31日
|
(单位：千) |
案例保留 |
IBNR储量 |
总储量 |
|||||||||
|
商业责任 |
$ | 18,406 | $ | 18,249 | $ | 36,655 | ||||||
|
财产 |
2,706 | (178 | ) | 2,528 | ||||||||
|
其他 |
3,258 | 3,361 | 6,619 | |||||||||
|
总净储量 |
24,370 | 21,432 | 45,802 | |||||||||
|
再保险可追回款项 |
4,488 | 6,548 | 11,036 | |||||||||
|
总储备 |
$ | 28,858 | $ | 27,980 | $ | 56,838 | ||||||
我们的精算师确定了一系列合理的准备金估算，反映了损失准备金过程中固有的不确定性。这个范围并不代表所有可能结果的范围。我们认为，精算确定的范围代表损失和结算费用估计的合理可能变化，但实际结果可能与这些估计大不相同。这一范围是在审查了所使用的各种精算方法产生的产出后，按行业和意外年份确定的。精算师审查了围绕每种精算方法的选定损失准备金估计数的方差，并根据他的知识和判断选择了合理的低估计数和高估计数。在做出这些判断时，精算师通常根据他的经验假设，准备金越大，波动性就越小，财产准备金的波动性也会比伤亡准备金小。此外，在选择这些最低和最高估计值时，精算师考虑了以下因素：
|
• |
在我们的业务线上有丰富的行业发展经验； |
|
|
• |
有公司历史发展经验； |
|
• |
法院判决对保险覆盖范围问题的影响，这可能会影响解决索赔的最终成本； |
|
|
• |
内部索偿处理政策和程序的改变；以及 |
|
• |
索赔成本的趋势和风险，例如医疗成本通胀可能增加的风险。 |
我们的精算师在分析我们的损失和结算费用准备金以及相关的预期损失范围时，必须在评估所有这些和其他因素时做出相当程度的判断。由于影响估算过程的不确定性程度，不同的精算师可能会得出不同的结论。厘定准备金范围的方法并没有改变，而我们的精算师所计算的准备金范围，与过去几年我们观察到的损失准备金的发展情况是一致的。
准备金范围的扩大主要是由于特定亏损可能在一段时间内无法获知和报告，以及与已知亏损相关的最终已支付亏损和产生的亏损调整费用可能大于目前的估计。这些索赔的最终频率或严重程度可能与我们在估计这些风险敞口的最终准备金时所使用的假设截然不同。
具体地说，以下因素可能会影响索赔的频率和严重程度，从而影响支付的最终损失金额和和解费用：
| • |
作为投保风险基础的人工成本、医疗成本和材料成本的增长率； |
|
|
• |
与我们不断扩大的生产商关系相关的风险的发展，以及我们在目前市场份额较小的新州或州的增长；以及 |
|
• |
法律或法规变化的影响。 |
确定未付损失和和解费用负债的估算过程必然导致每年对前几年已发生(但未支付)的索赔进行调整。报告的与前几年相关的索赔金额为负，是由于索赔金额低于最初估计(有利的发展)而结清的。与前几年发生的索赔有关的正金额是由于索赔金额高于最初估计(不利的发展)而得到解决的结果。在截至2020年9月30日和2019年9月30日的9个月里，我们分别经历了207.6万美元和233.8万美元的不利发展。
这一发展证明了我们的储备可能会发生变化。为了进一步说明准备金的可变性，我们最初估计，截至2019年底，扣除再保险的未偿损失和结算费用净额为45,802,000美元。截至2020年9月30日，这一准备金被重新估计为47,878,000美元，比最初估计的高出2,076,000美元，即4.5%。
我们对储备的估计是基于几种精算方法，每一种方法都包含了许多量化的假设。精算师的判断在选择各种损失发展因素以及选择合适的方法或方法组合用于特定事故年时起着重要作用。上述范围代表精算确定的中央估计数周围的预期变化。围绕我们精算确定的估计的总范围从(6.0%)到7.5%不等。如下表所示，自2015年以来，截至2020年9月30日，我们最初估计的事故年选择的差异从(2.6%)不足到9.0%冗余。
最近发生的损失和结算费用的变动，扣除再保险后的净额
|
事故年份数据 |
||||||||||||||||||||
|
(单位：千) |
2015 |
2016 |
2017 |
2018 |
2019 |
|||||||||||||||
|
正如最初估计的那样 |
24,293 | 25,619 | 29,801 | 29,762 | 33,563 | |||||||||||||||
|
据估计，截至2020年9月30日 |
22,108 | 25,695 | 30,258 | 28,451 | 34,427 | |||||||||||||||
|
净累积(不足)冗余 |
$ | 2,185 | $ | (76 | ) | $ | (456 | ) | $ | 1,311 | $ | (864 | ) | |||||||
|
%(不足)冗余 |
9.0 | % | (0.3 | )% | (1.5 | )% | 4.4 | % | (2.6 | )% | ||||||||||
下表汇总了净未偿亏损和结算费用估计的变化对扣除税后的股本的影响：
|
十二月三十一号， |
||||||||
|
2019 |
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|
(单位：千) |
总损失和结算准备金 |
股权变动百分比 |
||||||
|
未偿损失和结算费用的准备金范围 |
||||||||
|
低端 |
$ | 41,371 | 5.3 | % | ||||
|
录下来 |
45,802 | 0.0 | % | |||||
|
高端 |
47,312 | (1.8 | )% | |||||
如果截至2019年12月31日，净损失和结算费用准备金记录在精算确定的范围的高端，则损失和结算费用准备金将增加150万美元税前。准备金的增加将导致截至2019年12月31日的净收益和股本减少120万美元。如果截至2019年12月31日的损失和结算费用准备金记录在精算确定的范围的低端，2019年12月31日的净损失和结算费用准备金将减少440万美元，净收益和权益相应增加350万美元。
投资
我们的投资主要由固定期限债务证券、普通股和优先股权益证券组成。我们将我们所有的债务证券归类为可供出售证券(AFS)，这些证券是管理层根据市场报价(如果有)在公平的时候确定的。如果没有报价市场价格，则使用二级定价来源或使用类似证券的报价市场价格来估计公允价值。我们AFS证券未实现投资收益或亏损的变化(扣除适用所得税)直接反映在股本中，作为综合收益(亏损)的组成部分，因此对净收益(亏损)没有影响。股权证券按公允价值列账，随后的公允价值变动计入净收益(亏损)。投资收益在赚取时确认，资本收益和损失在投资出售或非暂时性减值时确认。
我们暂时减值的证券的公允价值和未实现亏损如下：
|
2020年9月30日 |
||||||||||||||||||||||||
|
不到12个月 |
12个月或更长时间 |
总计 |
||||||||||||||||||||||
|
(单位：千) |
公允价值 |
未实现亏损 |
公允价值 |
未实现亏损 |
公允价值 |
未实现亏损 |
||||||||||||||||||
| 美国财政部 | 300 | — | — | — | 300 | — | ||||||||||||||||||
|
MBS/ABS/CMBS |
$ | 11,438 | $ | (118 | ) | $ | 2,015 | $ | (23 | ) | $ | 13,453 | $ | (141 | ) | |||||||||
|
公司 |
1,075 | (97 | ) | — | — | 1,075 | (97 | ) | ||||||||||||||||
|
市政 |
491 | (8 | ) | — | — | 491 | (8 | ) | ||||||||||||||||
|
临时减值固定到期日证券总额 |
$ | 13,304 | $ | (223 | ) | $ | 2,015 | $ | (23 | ) | $ | 15,319 | $ | (246 | ) | |||||||||
|
2019年12月31日 |
||||||||||||||||||||||||
|
不到12个月 |
12个月或更长时间 |
总计 |
||||||||||||||||||||||
|
(单位：千) |
公允价值 |
未实现亏损 |
公允价值 |
未实现亏损 |
公允价值 |
未实现亏损 |
||||||||||||||||||
|
美国财政部 |
$ | — | $ | — | $ | 699 | $ | (1 | ) | $ | 699 | $ | (1 | ) | ||||||||||
|
MBS/ABS/CMBS |
6,399 | (22 | ) | 5,057 | (31 | ) | 11,456 | (53 | ) | |||||||||||||||
|
公司 |
1,397 | (9 | ) | — | — | 1,397 | (9 | ) | ||||||||||||||||
|
市政 |
1,969 | (30 | ) | — | — | 1,969 | (30 | ) | ||||||||||||||||
|
临时减值固定到期日证券总额 |
$ | 9,765 | $ | (61 | ) | $ | 5,756 | $ | (32 | ) | $ | 15,521 | $ | (93 | ) | |||||||||
公司债券
公司债券投资组合的未实现净收益从2019年底的247.3万美元增加到2020年9月30日的404.4万美元，增加了约160万美元。未实现收益的增加是由美国国债的强劲反弹推动的，由于新冠肺炎的担忧以及随后的联邦政策变化，导致收益率曲线下降了约125个基点。尽管公司债利差全年走势震荡，但总体回到年底时的水平，因此利差对2020年迄今未实现收益的影响有限。
市政债券
市政投资组合的未实现净收益从2019年底的77.8万美元增加到2020年9月30日底的128万美元，增加了50.2万美元。与企业一样，市政府也受益于国债市场的强劲反弹，这导致市政价格走高。
我们监控我们的投资组合，并审查公允价值低于成本的证券，以评估这种下降是否是暂时的。在评估证券的摊余成本基础是否会收回时，我们基于对所有与证券的可收集性相关的现有信息的评估，将可能收取的现金流量的现值与证券的摊余成本基础进行比较。按照摊余成本计算，预计将收取的现金流的现值与摊销成本相比的差额被称为“信用损失”。如果出现信用损失，减值不是暂时性的。如果我们发现发生了非暂时性减值损失，我们就会决定是否打算出售证券，或者我们更有可能被要求在收回摊销成本基础减去任何本期信贷损失之前出售证券。如果我们确定我们不打算出售，而且我们被要求出售证券的可能性也不大，与信贷损失相关的减值损失金额将记录在收益中，而非临时性减值损失的剩余部分将在扣除税后的其他全面收益(亏损)中确认。如果我们确定我们打算出售证券，或者我们更有可能被要求在收回摊销成本基础之前出售证券，减去任何本期信贷损失，非临时性减值(OTTI)的全部金额将在收益中确认。
在截至2020年9月30日的9个月内，公司并未对其持有的任何证券计入减值费用。不利的投资市况，或标的投资的经营业绩不佳，可能导致未来产生减值费用。
我们使用独立定价服务提供的报价和其他数据来确定我们投资的公允价值。这种定价服务的评估代表了退出价格，以及市场上的买家愿意为当前销售中的证券支付多少的善意意见。这项定价服务为我们提供每个工具一个报价。对于在活跃市场报价的固定期限证券，提供市场报价。对于非每日交易的固定期限证券，独立定价服务使用一系列可观察到的信息(包括相关市场信息、基准曲线、同类证券的基准、行业分组和矩阵定价)来准备公允价值估计。我们的独立定价服务使用的可观察到的市场输入可能包括(按使用优先级顺序列出)基准收益率、报告的交易、经纪-交易商报价、发行人价差、双边市场、基准证券、市场买卖，以及有关市场、行业和经济的其他参考数据。此外，独立定价服务使用期权调整价差模型来开发提前还款和利率情景。定价服务没有使用经纪人报价来确定我们投资的公允价值。
如果独立定价服务无法提供公允价值估计，我们将尝试从多家经纪自营商那里获得非约束性公允价值估计，并结合独立商业新闻服务或其他来源报道的公允价值估计来审查该估计。在只有一家经纪自营商为固定到期日证券提供公允价值的情况下，我们使用该估计。在可从多个经纪交易商处获得公允价值估计的情况下，我们将审查估计的范围，并根据事实和情况选择最合适的价值。如果独立定价服务和经纪自营商都没有提供公允价值估计，我们将基于现金流分析和其他利用某些不可观察的输入的估值技术来制定公允价值估计。因此，我们会将这种证券归类为3级投资。
独立定价服务分别在2020年9月30日和2019年12月31日为我们的投资提供的公允价值估计，以及其他资源被用于得出我们投资的公允价值的结论。
管理层通过使用各种分析程序来审查独立定价服务提供的定价的合理性。我们审查所有证券，以找出最近的降级、定价的重大变化，以及个别证券相对于其他类似证券的定价异常。这将包括在共同行业、存续期和信用评级中寻找证券的相对一致性。此次评估还将包括所有被穆迪或标普评为“A”级的固定期限证券。如果在此次评估之后，管理层不相信任何证券的定价是对公允价值的合理估计，那么它将寻求通过与定价服务机构的讨论来解决差异。在我们的审查中，我们没有发现截至2020年9月30日和2019年9月30日的9个月以及截至2019年12月31日的年度存在任何此类差异，也没有对定价服务提供的估计进行任何调整。然后，基于定价审查的最终结论，确认会计准则编码(ASC)主题820(公允价值计量)的公允价值层次内的分类。
延期保单收购成本
若干收购成本包括直接及让渡佣金、保费税及若干其他直接承保费用，该等费用随业务的产生而变化，并主要与业务的产生有关，在相关保单的有效期内递延及摊销，以赚取相关保单保费。截至2020年9月30日和2019年12月31日，递延收购成本和相关未到期保费准备金如下：
|
(单位：千) |
2020年9月30日 |
2019年12月31日 |
||||||
|
递延收购成本 |
$ | 5,267 | $ | 5,269 | ||||
|
未到期保费准备金 |
29,922 | 30,393 | ||||||
递延收购成本的计算方法将递延成本的金额限制为其估计可变现价值，这影响了将赚取的溢价、相关投资收入、亏损和亏损调整费用，以及预期在赚取溢价时产生的某些其他成本。未来估计的变化，其中最重要的是预期亏损和亏损调整费用，可能需要对递延保单收购成本进行调整。如果对可变现净值的估计表明递延收购成本不可收回，则它们将被注销。
所得税
我们使用资产负债法来核算所得税。递延所得税产生于确认财务报表账面金额与我们资产和负债的计税基础之间的暂时性差异。当递延税项资产的某一部分很可能无法变现时，会提供估值津贴。税率变动的影响在制定之日起确认。
我们在评估由此产生的税务负债和资产的金额和确认时间时作出重大判断。这些判断要求我们对未来的应税收入进行预测。我们在确定递延税项资产时作出的判断和估计本质上是主观的，随着监管和商业因素的变化，我们会持续审查这些判断和估计。预计未来应纳税所得额的任何减少都可能需要我们针对递延税项资产记录额外的估值免税额。
截至2020年9月30日和2019年12月31日，我们没有重大的未确认税收优惠或应计利息和罚款。2016年至本年度的联邦税收年度将接受审查。
其他资产
截至2020年9月30日和2019年12月31日，其他资产总额分别为155.9万美元和124万美元。综合资产负债表上的其他资产余额主要由公司所有的人寿保险资产价值以及预付费用组成。其他资产的增加与截至2020年9月30日的29.8万美元应收证券有关。
未偿债务
截至2020年9月30日和2019年12月31日，未偿债务余额分别为1509.8万美元和347.5万美元。截至2020年9月30日的剩余债务平均利率为1.5%，截至2019年12月31日的平均剩余债务利率为3.7%。
债务义务
ICC Holdings，Inc.于2017年3月从一家商业银行获得了一笔350万美元的贷款，并将所得资金用于偿还ICC的员工持股计划借款。贷款期限为五年，利息为3.65%。该公司质押了股票和100万美元的有价证券作为这笔贷款的抵押品。
该公司还拥有总计约3300万美元的借款能力，这是因为它是FHLBC的成员。
2020年3月，世界卫生组织宣布了与迅速蔓延的冠状病毒(新冠肺炎)疫情有关的大流行，这导致了全球卫生紧急状态。作为本公司对新冠肺炎的回应的一部分，本公司于2020年3月从芝加哥联邦住房贷款银行(FHLBC)获得了600万美元的贷款，作为一项预防措施，以增加其现金状况，并弥补可能减少的保费应收账款。贷款期限为五年，利息为1.4%。该公司质押了680万美元的固定收益证券作为这笔贷款的抵押品。本公司还于2020年5月从FHLBC获得了400万美元的贷款，作为额外的预防措施，以增加其现金状况，并弥补由于本公司于2020年3月宣布暂停所有保险费账单30天而可能导致的应收保费收入的减少。该公司还质押了740万美元的固定收益证券作为两笔FHLBC贷款的抵押品。
2020年4月，公司根据联邦授权的小企业管理局(SBA)管理的Paycheck保护计划(Program)从一家商业银行获得了160万美元的贷款(PPP贷款)。这笔PPP贷款将于2022年第二季度到期，年利率为1.0%。从2020年第四季度开始，我们将开始发放贷款。如果我们在贷款批准后60天内(但不晚于120天)提出申请，并根据SBA的要求记录支出，SBA可以免除全部或部分PPP贷款。根据2020年支付保护计划灵活性法案(PPP灵活性法案)，(I)PPP贷款的第一个付款日期将是(A)“承保期”(根据该计划确定)结束后10个月或(B)银行从SBA收到豁免金额汇款的日期较早的日期，以及(Ii)PPP贷款的期限从2年延长至5年。根据PPP灵活性法案，我们可以获得贷款人的同意，同意将PPP贷款期限延长至2025年第二季度(从2022年起)，并将PPP贷款项下的第一个付款日期延长，如上一句第(I)款所述。
循环信贷额度
我们还与另一家商业银行保持循环信贷额度，允许本金总额不超过200万美元的借款。这个设施最初是在2020年8月初建成的。信贷额度的定价是优惠加0.5%。为了确保尽可能低的利率，公司承诺在公司动用信贷额度的情况下，业务资产不超过200万美元。在截至2020年9月30日和2019年9月30日的9个月里，没有未偿还的借款，信贷额度也没有支付利息。没有金融契约来管理这一信贷额度。
其他负债
截至2020年9月30日和2019年12月31日，其他负债总额分别为95.1万美元和132.5万美元。其他负债的减少与截至2020年9月30日的应付帐款和预付保费的减少有关。
员工持股计划
关于我们的转换和公开发行，员工持股计划以3,500,000美元的价格购买了此次发行中发行的10.0%的普通股，并在发售到期前从ICC获得贷款所得。国际商会每年向员工持股计划缴纳的资金足以偿还这笔贷款。看见附注8-雇员福利在本10-Q表格中，以及公司截至2019年12月31日的10-K表格年度报告中的“管理-福利计划和雇佣协议-员工持股计划”部分。
股权激励计划
根据国际商会控股公司2016年股权激励计划，我们为发行预留了49万股普通股。其中，35万股普通股可以采取限制性股票和以股票结算的限制性股票单位奖励方式授予，14万股普通股可以股票期权方式授予股权激励计划。用于限制性股票和限制性股票单位奖励的任何普通股在授予日的公允价值将代表不劳而获的补偿。由于我们应计补偿费用以反映该等股份的归属，因此未赚取的补偿将相应减少。我们在授予股票单位时，根据这些期权在授予之日的公允价值来计算补偿费用。这笔补偿费用在适当的服务期内确认。2018年2月首次授予限制性股票单位(RSU)，2019年3月和2020年4月又授予了额外的RSU。自授予之日起，RSU将在三年内授予1/3。看见附注8-雇员福利表格10-Q以及公司2019年年度报告表格10-K中的“管理福利计划和雇佣协议”部分。
流动性与资本资源
我们从我们的业务中获得足够的资金，并在我们的投资组合中保持高度的流动性，以满足理赔和运营费用的需求。资金的主要来源是溢价收藏、投资收益和到期投资。与2019年同期相比，截至2020年9月30日的9个月投资活动中使用的现金增加，与购买固定到期日证券和优先股有关。与2019年同期相比，截至2020年9月30日的9个月融资活动提供的现金增加，与2020年前6个月从FHLBC和SBA获得的1160万美元贷款有关。看见附注4--债务有关更多信息，请参见10-Q表格。
我们维持投资和再保险计划，旨在提供足够的资金来履行我们的义务，而不强制出售投资。我们将一部分投资组合保持在相对短期和高流动性的资产上，以确保资金的可用性。
截至2020年和2019年9月30日的9个月，持续运营的现金流如下：
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截至9月30日的9个月， |
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(单位：千) |
2020 |
2019 |
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净现金(用于经营活动) |
$ | (413 | ) | $ | (2,351 | ) | ||
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净现金(用于)投资活动 |
(11,128 | ) | (153 | ) | ||||
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融资活动提供(用于)的现金净额 |
11,513 | (110 | ) | |||||
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现金及现金等价物净额(减少) |
$ | (28 | ) | $ | (2,614 | ) | ||
国际商会控股公司(ICC Holdings，Inc.)的主要流动资金来源将是从国际商会及其其他子公司获得的股息和其他费用。国际商会受到伊利诺伊州保险法的限制，即它可能向我们支付的股息或其他分配金额。根据伊利诺伊州的法律，国际刑事法院在任何12个月内支付的金额都是有上限的。ICC可在向伊利诺伊州保险部发出通知(但未经其事先批准)后向我们支付股息，金额“不得超过”(I)在提交给伊利诺伊州保险部的最新年度报表中报告的有关ICC投保人的盈余的10%，或(Ii)ICC在该年度报表所涵盖期间的法定净收入，金额“不得超过”(I)该年度报表所报告的有关ICC投保人的盈余的10%，或(Ii)ICC在该年度报表所涵盖期间的法定净收入。超过这一数额的股息被认为是“非常”的，需要得到伊利诺伊州保险局的批准。
根据该保险公司2019年的年度报表，在未经伊利诺伊州保险部事先批准的情况下，2020年可从ICC支付股息的金额约为550万美元。在支付任何股息之前，国际商会必须向伊利诺伊州保险部提供股息通知。本通知必须在非常股息支付前30天和普通股息支付前10天提交给伊利诺伊州保险部。如果ICC违反任何法律或法规，伊利诺伊州保险部有权限制或禁止股息支付。这些限制或其后施加的任何限制，可能会影响我们未来的流动资金。2020年3月，ICC向ICC Holdings，Inc.支付了50万美元的股息。
下表汇总了截至2020年9月30日我们在合同义务项下的未来付款，以及估计的索赔和持续运营的索赔相关付款。截至2020年9月30日，本公司共收到与新冠肺炎有关的业务中断索赔1,283件。基于保单语言，本公司预计这些需要赔付的财产索赔不会被触发承保范围。
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按期到期付款 |
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(单位：千) |
总计 |
不足1年 |
1至3年 |
3-5年 |
5年以上 |
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预计毛损和结算费用付款 |
$ | 61,944 | $ | 21,313 | $ | 22,265 | $ | 12,482 | $ | 5,884 | ||||||||||
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债务义务 |
15,758 | 307 | 9,346 | 6,105 | — | |||||||||||||||
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经营租赁义务 |
411 | 286 | 125 | — | — | |||||||||||||||
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总计 |
$ | 78,113 | $ | 21,906 | $ | 31,736 | $ | 18,587 | $ | 5,884 | ||||||||||
总亏损和亏损调整费用付款的时间是基于历史经验和对未来付款模式的预期而做出的估计。然而，这些付款的时间可能与上述金额不同。
表外安排
我们没有表外安排对我们的财务状况、财务状况的变化、收入或支出、经营结果、流动性、资本支出或资本储备产生当前或未来的影响。
项目3.关于市场风险的定量和定性信息
市场风险
市场风险是指我们将因金融工具公允价值的不利变化而蒙受损失的风险。通过我们的投资活动，我们面临着三种主要类型的市场风险：利率风险、信用风险和股权风险。我们的主要市场风险敞口是利率变化。我们没有、也不打算出于对冲、交易或投机的目的进行任何衍生金融工具的交易。
利率风险
利率风险是指由于利率的不利变化而造成经济损失的风险。我们对利率变化的敞口主要是因为我们持有大量固定利率投资。利率波动对这些证券的公允价值有直接影响。
截至2020年9月30日，我们投资组合中债务证券的平均期限为8.15年。我们的债务证券投资包括美国政府债券、政府机构发行的证券、州和地方政府以及政府当局的义务，以及公司债券，这些债券大多受到当前利率变化的影响，可能会因利率变化而出现公允价值的适度波动。我们将这些投资作为可供出售的资产。这使我们能够通过管理层和董事会积极审查我们的投资组合，并咨询我们的第三方投资经理，来管理与利率波动相关的风险敞口。
短期利率的波动可能会对我们的运营业绩和现金流产生影响。其中某些证券可能具有赎回功能。在利率下降的环境下，这些证券可能会被发行者赎回，取而代之的是利率较低的证券。如果我们被要求在利率上升的环境下出售这些证券，我们可能会确认损失。
一般来说，我们会尝试将资产的期限与负债的期限相匹配。我们的投资目标包括保持充足的流动性以满足我们的运营需求，优化我们的税后投资收入，以及我们的税后总回报，所有这些都取决于我们的风险容忍度。
下表显示了我们固定期限投资的利率敏感度，以公允价值衡量(等于我们所有受利率变化影响的投资证券的账面价值)：
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2020年9月30日 |
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假设利率变化(单位：千) |
公允价值估计变动 |
公允价值 |
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上调200个基点 |
$ | (10,528 | ) | $ | 92,790 | |||
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加息100个基点 |
(5,414 | ) | 97,904 | |||||
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无变动 |
— | 103,318 | ||||||
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下调100个基点1 |
3,337 | 106,655 | ||||||
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下调200个基点1 |
4,370 | 107,688 | ||||||
1假设美国利率跌至0%。
信用风险
信用风险是指潜在的经济损失，主要是由于特定债务发行人的财务状况发生不利变化而造成的。我们主要通过投资于评级为投资级的固定期限证券来解决这一风险，我们至少70%的投资证券必须至少获得穆迪或同等评级质量的A级评级。我们还独立地并通过我们独立的第三方投资经理，监测投资组合中所有固定期限证券发行人的财务状况。为了限制我们的风险敞口，我们采用了多元化规则，将信贷敞口限制在任何单一发行人或资产类别。
股权风险
股票价格风险是指由于股票价格的不利变化而造成经济损失的风险。
通货膨胀的影响
通货膨胀增加了我们的客户对财产和意外伤害保险的需求，因为保险财产的价值增加了，而且任何潜在的责任敞口都会增加。随着财产维修、更换和医疗费用的增加，通货膨胀也增加了财产和意外伤害保险公司的索赔。这些成本增加使利润率下降，以致未能在适当和及时的基础上增加差饷。我们在知道损失和损失费用的数额，或通货膨胀可能影响这些费用的程度之前，确定财产和意外伤害保险的保费水平。因此，我们试图在制定利率时预测通货膨胀的潜在影响。由于近年来通胀保持在相对较低的水平，财务业绩并未受到明显影响。
项目4.控制和程序
一个控制系统，无论构思和操作如何完善，都只能提供合理的保证，而不是绝对的保证，以确保控制系统的目标得以实现。此外，控制系统的设计必须反映这样一个事实，即存在资源限制，并且控制的好处必须相对于其成本来考虑。由于所有控制系统的固有限制，任何控制评估都不能绝对保证公司内部的所有控制问题和舞弊事件(如果有的话)都已被检测到。
披露控制和程序
公司维持披露控制和程序(如1934年修订的《证券交易法》(下称《交易法》)第13a-15(E)和15d-15(E)条所定义)，旨在确保所需信息在美国证券交易委员会的规则和表格规定的规定时间内被记录、处理、汇总和报告。我们的披露控制和程序也旨在确保需要披露的信息被积累并传达给公司管理层，包括我们的首席执行官和首席财务官，以便及时做出关于需要披露的决定。
在编制这份Form 10-Q季度报告时，我们在包括首席执行官和首席财务官在内的管理层(包括首席执行官和首席财务官)的监督和参与下，对我们的披露控制和程序的设计和运行的有效性进行了评估，截至2020年9月30日。基于这一评估，首席执行官和首席财务官得出结论，截至2020年9月30日，我们的披露控制和程序是有效的。
财务报告内部控制的变化
在2020年第三季度，我们对财务报告的内部控制(定义见外汇法案第13a-15(F)和15d-15(F)条)没有发生重大影响或合理地可能对本公司财务报告内部控制产生重大影响的变化。
第二部分--其他信息
项目1.法律诉讼
没有实质性的变化需要报告。
第1A项危险因素
与我们的业务、财务状况和经营结果相关的风险描述载于我们截至2019年12月31日的财政年度Form 10-K年度报告的第1A项，并于2020年3月30日提交给SEC，以及我们的Form 10-Q季度报告于2020年3月31日提交给SEC，并于2020年5月15日提交给SEC。
第二项未登记的股权证券销售和收益的使用
发行人和关联购买人购买股权证券
下表汇总了根据董事会授权的股票回购计划进行的普通股回购。
购买股票证券
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期间 |
(A)购买的股份(或单位)总数 |
(B)每股(或单位)平均支付价格 |
(C)作为公开宣布的计划或计划的一部分而购买的股份(或单位)总数 |
(D)根据计划或方案可购买的股份(或单位)的最高数目(或近似美元价值)(1) |
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2020年7月1日-7月31日 |
3,672 | $ | 11.66 | 3,672 | $ | 2,833,779 | ||||||||||
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2020年8月1日-8月31日 |
1,100 | 11.35 | 1,100 | 2,832,679 | ||||||||||||
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2020年9月1日-9月30日 |
3,283 | 11.64 | 3,283 | 2,829,396 | ||||||||||||
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总计 |
8,055 | $ | 11.61 | 8,055 | ||||||||||||
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(1) |
2018年8月，公司宣布设立300万美元的股份回购计划，没有到期日。 |
项目3.高级证券违约
不适用。
项目4.矿山安全披露
不适用。
项目5.其他信息
不适用。
项目6.展品
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展品 数 |
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描述 |
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3.1 |
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国际商会控股公司修订及重订公司章程表格(参考2016年12月23日提交的注册人注册说明书第2号修正案附件3.1(第333-214081号文件)) |
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3.2 |
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国际商会控股公司修订和重新修订的章程表格(参考2016年12月23日提交的注册人注册说明书第2号修正案附件3.2(第333-214081号文件)) |
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31.1 |
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根据2002年萨班斯-奥克斯利法案第302条的认证 |
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31.2 |
|
根据2002年萨班斯-奥克斯利法案第302条的认证 |
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32.1 |
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根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第906节通过的《美国法典》第18编第1350条的认证 |
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32.2 |
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根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第906节通过的《美国法典》第18编第1350条的认证 |
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101.INS |
XBRL实例文档 |
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101.SCH |
XBRL分类扩展架构文档 |
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101.CAL |
XBRL分类扩展计算文档 |
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101.DEF |
XBRL分类扩展定义链接库 |
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101.LAB |
XBRL分类扩展标签Linkbase文档 |
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101.PRE |
XBRL分类扩展演示文稿链接文档 |
签名
根据1934年《证券交易法》的要求，注册人已于2020年11月12日正式授权以下签署人代表其签署本报告。
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国际商会控股公司 |
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依据： |
/s/亚伦·K·萨瑟兰(Arron K.Sutherland) |
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亚伦·K·萨瑟兰 总裁、首席执行官兼董事 (首席行政主任) |
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依据： |
/s/迈克尔·R·史密斯 |
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迈克尔·R·史密斯 首席财务官 (首席财务会计官) |