美国
证券交易委员会
华盛顿特区20549

表格10-Q
(马克一)

根据1934年“证券交易法”第13或15(D)节规定的季度报告

截至2020年9月30日的季度
 
或
 
☐
根据1934年证券交易所法令第13或15(D)条提交的过渡报告
 
由_至_的过渡期

委员会档案编号：000-51371

林肯教育服务公司
(章程中规定的注册人的确切姓名)

新泽西
  
57-1150621
(成立为法团或组织的州或其他司法管辖区)
  
(税务局雇主身分证号码)

行政大道200号，套房340
  
07052
新泽西州西奥兰治
  
(邮政编码)
(主要行政机关地址)
    

(973) 736-9340
(注册人电话号码，包括区号)

根据交易法第12(B)条登记的证券：

每一类的名称
交易
符号
每间交易所的注册名称
普通股，每股无面值
林肯
纳斯达克股票市场有限责任公司

勾选标记表示注册人(1)是否已在过去12个月内(或在要求注册人提交此类报告的较短时间内)提交了1934年《证券交易法》第13条或第15(D)节要求提交的所有报告，以及(2)在过去90天内一直符合此类提交要求。是，不是☐

用复选标记表示注册人是否已在过去12个月内(或注册人被要求提交此类文件的较短时间内)以电子方式提交了根据S-T规则第405条(本章232.405节)要求提交的每个互动数据文件。*是，否☐

用复选标记表示注册人是大型加速申报公司、加速申报公司、非加速申报公司、较小的申报公司或新兴成长型公司。请参阅《交易法》第12b-2条规则中对“大型加速申报公司”、“加速申报公司”、“较小申报公司”和“新兴成长型公司”的定义。

大型加速文件服务器☐
加速文件服务器☐
   
非加速文件服务器☐
小型报表公司
   
新兴成长型公司☐
  
 
如果是新兴成长型公司，请用复选标记表示注册人是否已选择不使用延长的过渡期来遵守根据《交易法》第13(A)节提供的任何新的或修订的财务会计准则。-☐

用复选标记表示注册人是否是空壳公司(如交易法第12b-2条所定义)。是，☐不是
 
截至2020年11月9日，注册人共有26,476,329股普通股流通股
 
林肯教育服务公司及其子公司

表格10-Q的索引

截至2020年9月30日的季度

第一部分：
财务信息
  
第1项
财务报表(未经审计)
1
 
截至2020年9月30日和2019年12月31日的简明合并资产负债表
1
 
截至2020年9月30日和2019年9月30日的三个月和九个月的简明综合运营报表
 2
 
截至2020年9月30日和2019年9月30日的三个月和九个月的简明综合全面收益(亏损)报表
 5
 
截至2020年和2019年9月30日的三个月和九个月的可转换优先股和股东权益简明综合变动表
 6
 
截至2020年和2019年9月30日的9个月简明现金流量表
 7
 
未经审计的简明合并财务报表附注
 8
第二项。
管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析
 25
项目4.
管制和程序
 41
第二部分。
其他信息
 41
第1项
法律程序
 41
第6项
陈列品
 41
 
签名
 42

中国指数
第一部分-财务信息

第1项
财务报表

林肯教育服务公司及其子公司
压缩合并资产负债表
(单位为千，不包括份额)
(未经审计)

   
九月三十日，
2020
    
十二月三十一号，
2019
  
资产
            
流动资产：
            
现金和现金等价物
  
$
26,520
    
$
23,644
  
限制性现金
    
1,073
      
-
  
应收账款，分别减去2020年9月30日和2019年12月31日的24,502美元和18,107美元
    
33,553
      
20,652
  
盘存
    
2,866
      
1,608
  
预付所得税和应收所得税
    
111
      
383
  
预付费用和其他流动资产
    
2,721
      
4,190
  
流动资产总额
    
66,844
      
50,477
  
                 
财产、设备和设施-按成本计算，截至2020年9月30日和2019年12月31日，扣除累计折旧和摊销后的净额分别为174,966美元和172,408美元
    
49,199
      
49,345
  
                 
其他资产：
                
非流动限制性现金
    
-
      
15,000
  
非流动应收账款，分别在2020年9月30日和2019年12月31日减去3420美元和2260美元的备用金
    
16,690
      
15,337
  
经营性租赁使用权资产
    
57,579
      
49,065
  
商誉
    
14,536
      
14,536
  
其他资产，净额
    
968
      
1,003
  
其他资产总额
    
89,773
      
94,941
  
总资产
  
$
205,816
    
$
194,763
  

见未经审计的简明合并财务报表附注。

1
中国指数
林肯教育服务公司及其子公司
压缩合并资产负债表
(单位为千，不包括份额)
(未经审计)
(续)

   
九月三十日，
2020
    
十二月三十一号，
2019
  
负债、A系列可转换优先股和股东权益
            
流动负债：
            
信贷协议的当前部分
  
$
2,000
    
$
2,000
  
未付学费
    
19,354
      
23,411
  
应付帐款
    
17,580
      
14,584
  
应计费用
    
12,532
      
7,869
  
CARE法案学生基金责任
    
1,073
      
-
  
CARE法案机构资金责任
    
10,387
      
-
  
经营租赁负债的当期部分
    
8,323
      
9,142
  
其他短期负债
    
29
      
199
  
流动负债总额
    
71,278
      
57,205
  
                 
非流动负债：
                
长期信贷协议和定期贷款
    
15,667
      
32,028
  
养老金计划负债
    
3,767
      
4,015
  
递延所得税，净额
    
153
      
153
  
经营租赁负债的长期部分
    
55,239
      
46,018
  
其他长期负债
    
2,435
      
214
  
总负债
    
148,539
      
139,633
  
                 
承诺和或有事项
                
                 
A系列可转换优先股
                
优先股，无面值-10,000,000股授权股，A系列可转换优先股，12,700股，于2020年9月30日和2019年12月31日发行和发行
    
11,982
      
11,982
  
                 
股东权益：
                
普通股，无面值-授权：2020年9月30日和2019年12月31日的1亿股；2020年9月30日的已发行和已发行股票：2020年9月30日的32,386,870股和2019年12月31日的31,142,251股 股
    
141,377
      
141,377
  
额外实收资本
    
30,113
      
30,145
  
按成本价计算的库存股-2020年9月30日和2019年12月31日的5910,541股
    
(82,860
)
    
(82,860
)
累积赤字
    
(39,513
)
    
(42,058
)
累计其他综合损失
    
(3,822
)
    
(3,456
)
股东权益总额
    
45,295
      
43,148
  
总负债，A系列可转换优先股和权益
  
$
205,816
    
$
194,763
  

见未经审计的简明合并财务报表附注。

2
中国指数
林肯教育服务公司及其子公司
简明合并操作报表
(以千为单位，每股金额除外)
(未经审计)

   
三个月
九月三十日，
    
截至9个月
九月三十日，
  
   
2020
    
2019
    
2020
    
2019
  
                         
收入
  
$
78,792
    
$
72,594
    
$
211,303
    
$
199,427
  
成本和费用：
                                
教育服务和设施
    
34,251
      
33,211
      
90,733
      
92,940
  
销售、一般和行政
    
40,700
      
37,451
      
117,011
      
111,512
  
处置资产损失(收益)
    
1
      
(211
)
    
(96
)
    
(211
)
总成本和费用
    
74,952
      
70,451
      
207,648
      
204,241
  
营业收入(亏损)
    
3,840
      
2,143
      
3,655
      
(4,814
)
其他：
                                
利息收入
    
-
      
1
      
-
      
7
  
利息支出
    
(278
)
    
(754
)
    
(960
)
    
(2,141
)
所得税前收入(亏损)
    
3,562
      
1,390
      
2,695
      
(6,948
)
所得税拨备
    
50
      
50
      
150
      
244
  
净收益(亏损)
  
$
3,512
    
$
1,340
    
$
2,545
    
$
(7,192
)
优先股股息
    
1,074
      
-
      
1,074
      
-
  
普通股股东可得收益(亏损)
  
$
2,438
    
$
1,340
    
$
1,471
    
$
(7,192
)
基本型
                                
每股普通股净收益(亏损)
  
$
0.08
    
$
0.05
    
$
0.05
    
$
(0.29
)
稀释
                                
每股普通股净收益(亏损)
  
$
0.08
    
$
0.05
    
$
0.05
    
$
(0.29
)
已发行普通股加权平均数：
                                
基本型
    
24,822
      
24,563
      
24,721
      
24,551
  
稀释
    
24,822
      
24,608
      
24,721
      
24,551
  

见未经审计的简明合并财务报表附注。

3
中国指数
林肯教育服务公司及其子公司
简明综合全面收益表(亏损)
(单位：千)
(未经审计)

   
三个月
九月三十日，
    
截至9个月
九月三十日，
  
   
2020
    
2019
    
2020
    
2019
  
净收益(亏损)
  
$
3,512
    
$
1,340
    
$
2,545
    
$
(7,192
)
其他综合收益(亏损)
                                
有资格作为现金流对冲的衍生工具，税后净额(零)
    
57
      
-
      
(786
)
    
-
  
员工养老金计划调整，税后净额(零)
    
140
      
154
      
420
      
462
  
综合收益(亏损)
  
$
3,709
    
$
1,494
    
$
2,179
    
$
(6,730
)

见未经审计的简明合并财务报表附注。

4
中国指数
林肯教育服务公司及其子公司
简明合并可转换优先股和股东权益变动表
(单位为千，不包括份额)
(未经审计)

   
股东权益
        
   
普通股
    
附加
实缴
    
财务处
    
累积
    
累积
其他
综合
          
系列A
敞篷车
优先股
  
   
股份
    
金额
    
资本
    
股票
    
赤字
    
损失
    
总计
    
股份
    
金额
  
余额-2020年1月1日
    
31,142,251
    
$
141,377
    
$
30,145
    
$
(82,860
)
  
$
(42,058
)
  
$
(3,456
)
  
$
43,148
      
12,700
    
$
11,982
  
净损失
    
-
      
-
      
-
      
-
      
(1,750
)
    
-
      
(1,750
)
    
-
      
-
  
员工养老金计划调整
    
-
      
-
      
-
      
-
      
-
      
140
      
140
      
-
      
-
  
衍生品作为现金流对冲的资格
    
-
      
-
      
-
      
-
      
-
      
(748
)
    
(748
)
    
-
      
-
  
基于股票的薪酬费用
                                                                        
限制性股票
    
1,191,262
      
-
      
291
      
-
      
-
      
-
      
291
      
-
      
-
  
股权薪酬净额结算
    
(58,451
)
    
-
      
(172
)
    
-
      
-
      
-
      
(172
)
    
-
      
-
  
余额-2020年3月31日
    
32,275,062
      
141,377
      
30,264
      
(82,860
)
    
(43,808
)
    
(4,064
)
    
40,909
      
12,700
      
11,982
  
净收入
    
-
      
-
      
-
      
-
      
783
      
-
      
783
      
-
      
-
  
员工养老金计划调整
    
-
      
-
      
-
      
-
      
-
      
140
      
140
      
-
      
-
  
衍生品作为现金流对冲的资格
    
-
      
-
      
-
      
-
      
-
      
(95
)
    
(95
)
    
-
      
-
  
基于股票的薪酬费用
                                                                        
限制性股票
    
111,376
      
-
      
325
      
-
      
-
      
-
      
325
      
-
      
-
  
股权薪酬净额结算
    
-
      
-
      
-
      
-
      
-
      
-
      
-
      
-
      
-
  
余额-2020年6月30日
    
32,386,438
    
$
141,377
    
$
30,589
    
$
(82,860
)
  
$
(43,025
)
  
$
(4,019
)
  
$
42,062
      
12,700
    
$
11,982
  
净收入
    
-
      
-
      
-
      
-
      
3,512
      
-
      
3,512
      
-
      
-
  
优先股股息
    
-
      
-
      
(1,074
)
    
-
      
-
      
-
      
(1,074
)
    
-
      
-
  
员工养老金计划调整
    
-
      
-
      
-
      
-
      
-
      
140
      
140
      
-
      
-
  
衍生品作为现金流对冲的资格
    
-
      
-
      
-
      
-
      
-
      
57
      
57
      
-
      
-
  
基于股票的薪酬费用
                                                                        
限制性股票
    
17,096
      
-
      
670
      
-
      
-
      
-
      
670
      
-
      
-
  
股权薪酬净额结算
    
(16,664
)
    
-
      
(72
)
    
-
      
-
      
-
      
(72
)
    
-
      
-
  
余额-2020年9月30日
    
32,386,870
    
$
141,377
    
$
30,113
    
$
(82,860
)
  
$
(39,513
)
  
$
(3,822
)
  
$
45,295
      
12,700
    
$
11,982
  

   
股东权益
   
         
     
普通股
    
附加
实缴
    
财务处
    
累积
    
累积
其他
综合
            
系列A
敞篷车
优先股
  
   
股份
    
金额
    
资本
    
股票
    
赤字
    
损失
    
总计
    
股份
    
金额
  
余额-2019年1月1日
    
30,552,333
    
$
141,377
    
$
29,484
    
$
(82,860
)
  
$
(44,073
)
  
$
(4,062
)
  
$
39,866
      
-
    
$
-
  
净损失
    
-
      
-
      
-
      
-
      
(5,467
)
    
-
      
(5,467
)
    
-
      
-
  
员工养老金计划调整
    
-
      
-
      
-
      
-
      
-
      
154
      
154
      
-
      
-
  
基于股票的薪酬费用
                                                                        
限制性股票
    
478,853
      
-
      
52
      
-
      
-
      
-
      
52
      
-
      
-
  
股权薪酬净额结算
    
(5,518
)
    
-
      
(18
)
    
-
      
-
      
-
      
(18
)
    
-
      
-
  
余额-2019年3月31日
    
31,025,668
      
141,377
      
29,518
      
(82,860
)
    
(49,540
)
    
(3,908
)
    
34,587
      
-
      
-
  
净损失
    
-
      
-
      
-
      
-
      
(3,064
)
    
-
      
(3,064
)
    
-
      
-
  
员工养老金计划调整
    
-
      
-
      
-
      
-
      
-
      
154
      
154
      
-
      
-
  
基于股票的薪酬费用
                                                                        
限制性股票
    
116,583
      
-
      
191
      
-
      
-
      
-
      
191
      
-
      
-
  
股权薪酬净额结算
    
-
      
-
      
-
      
-
      
-
      
-
      
-
      
-
      
-
  
余额-2019年6月30日
    
31,142,251
      
141,377
      
29,709
      
(82,860
)
    
(52,604
)
    
(3,754
)
    
31,868
      
-
      
-
  
净收入
    
-
      
-
      
-
      
-
      
1,340
      
-
      
1,340
      
-
      
-
  
员工养老金计划调整
    
-
      
-
      
-
      
-
      
-
      
154
      
154
      
-
      
-
  
基于股票的薪酬费用
                                                                        
限制性股票
    
-
      
-
      
218
      
-
      
-
      
-
      
218
      
-
      
-
  
股权薪酬净额结算
    
-
      
-
      
-
      
-
      
-
      
-
      
-
      
-
      
-
  
余额-2019年9月30日
    
31,142,251
    
$
141,377
    
$
29,927
    
$
(82,860
)
  
$
(51,264
)
  
$
(3,600
)
  
$
33,580
      
-
    
$
-
  

见未经审计的简明合并财务报表附注。

5
中国指数
林肯教育服务公司及其子公司
简明合并现金流量表
(单位：千)
(未经审计)

   
截至9个月
九月三十日，
  
   
2020
    
2019
  
             
来自经营活动的现金流：
            
净收益(亏损)
  
$
2,545
    
$
(7,192
)
对净收益(亏损)与经营活动提供(用于)的现金净额进行调整：
                        
折旧摊销
    
5,546
      
5,972
  
递延财务费用摊销
    
136
      
354
  
递延所得税
    
-
      
424
  
资产处置收益
    
(96
)
    
(211
)
固定资产捐赠
    
(334
)
    
(893
)
坏账拨备
    
21,692
      
15,157
  
基于股票的薪酬费用
    
1,286
      
460
  
(增加)资产减少：
                
应收帐款
    
(35,946
)
    
(21,034
)
盘存
    
(1,258
)
    
(448
)
预付所得税和应收所得税
    
272
      
(180
)
预付费用和流动资产
    
1,296
      
554
  
其他资产，净额
    
(77
)
    
(1,003
)
负债增加(减少)：
                
应付帐款
    
1,656
      
4,197
  
应计费用
    
4,663
      
(33
)
CARE法案学生基金责任
    
1,073
      
-
  
CARE法案机构资金责任
    
10,387
      
-
  
未付学费
    
(4,057
)
    
356
  
递延所得税
    
-
      
93
  
其他负债
    
1,438
      
(1,466
)
调整总额
    
7,677
      
2,299
  
经营活动提供(用于)的现金净额
    
10,222
      
(4,893
)
投资活动的现金流：
                
资本支出
    
(3,554
)
    
(3,272
)
保险收益
    
97
      
211
  
投资活动所用现金净额
    
(3,457
)
    
(3,061
)
融资活动的现金流：
                
偿还借款
    
(27,501
)
    
(27,167
)
借款收益
    
11,000
      
5,045
  
向A系列优先股支付的股息
    
(1,074
)
    
-
  
贷记(支付)递延财务费用
    
3
      
(98
)
股权薪酬净额结算
    
(244
)
    
(18
)
用于融资活动的现金净额
    
(17,816
)
    
(22,238
)
现金、现金等价物和限制性现金净减少
    
(11,051
)
    
(30,192
)
现金、现金等价物和限制性现金-期初
    
38,644
      
45,946
  
现金、现金等价物和限制性现金-期末
  
$
27,593
    
$
15,754
  

见未经审计的简明合并财务报表附注。

6
中国指数
林肯教育服务公司及其子公司
简明合并现金流量表
(单位：千)
(未经审计)
(续)

   
截至9个月
九月三十日，
  
   
2020
    
2019
  
             
现金流量信息的补充披露：
            
支付的现金：
            
利息
  
$
845
    
$
1,638
  
所得税
  
$
121
    
$
113
  
非现金投融资活动补充日程表：
                
固定资产应计负债或非现金购买
  
$
1,847
    
$
1,679
  

见未经审计的简明合并财务报表附注。

7
中国指数
林肯教育服务公司及其子公司
未经审计的简明合并财务报表附注
截至2020年和2019年9月30日的三个月和九个月
(单位：千，不包括股票和每股金额，除非另有说明)
(未经审计)

1.
业务描述和呈报依据

商业活动-林肯教育服务公司及其子公司(统称为“公司”、“我们”、“我们”和“我们”)为应届高中毕业生和在职成年人提供多元化的以职业为导向的大专教育。该公司目前在14个州经营22所学校，提供汽车技术、熟练贸易(包括暖通空调、焊接和电脑化数字控制和电子系统技术等项目)、医疗服务(包括护理、牙科助理和医疗行政助理)等专业。该公司目前在14个州经营22所学校，提供汽车技术、熟练贸易(包括暖通空调、焊接、电脑化数控和电子系统技术等项目)、医疗服务(包括护理、牙科助理和医疗行政助理)。在其他项目中，招待服务(包括烹饪、治疗按摩、美容和美学)和信息技术。这些学校隶属于林肯技术学院、林肯理工学院、林肯烹饪学院、美容艺术与科学学院和相关品牌。大多数校区服务于主要的大都市市场，每个校区通常提供多个学习领域的课程。其中五个校区是目的地学校，吸引着来自全美和美国各地的学生。该公司的其他校区主要吸引当地社区和周边地区的学生。所有校区均经国家或地区认证 ，并有资格参加由美国教育部(“DOE”或“教育部”)以及适用的州教育机构和认证委员会提供的联邦资助计划，这些机构和认证委员会允许学生申请和获得联邦学生贷款以及其他形式的资助。

该公司的业务分为三个可报告的业务部门：(A)运输和熟练贸易，(B)医疗保健和其他行业(“HOP”)，以及(C)过渡性业务，指的是我们已经关闭的校园业务。

新冠肺炎大流行-2020年第一季度，冠状病毒病(“新冠肺炎”)开始在全球蔓延，给美国和世界经济造成了 重大破坏。*2020年3月初，本公司开始看到新冠肺炎大流行对我们业务的影响。影响主要与 课程从面授、动手学习过渡到在线、远程学习有关。*作为这一过渡的一部分，公司产生了额外费用。*此外，一些学生因无法完成他们的 外部培训而被停课，一些学生选择不参加在线学习。此外，由于对外派地点和课堂实验室准入的限制，某些项目被延长。*由于州和地方的规定，我们的学校从2020年5月到8月分阶段重新开学。*目前，我们所有的学校都已重新开学，大多数休学或推迟项目的学生都在积极努力，以便在接下来的几个月内完成他们的项目。*由于新冠肺炎继续影响许多州，其进程不可预测，对公司合并财务报表的全面影响仍不确定

2020年3月27日，冠状病毒援助、救济和经济安全法案(“CARE法案”)签署成为法律，其中包括2万亿美元的联邦经济救济计划，为受新冠肺炎疫情影响的个人和企业提供经济援助和其他救济。CARE法案包括让学生及其大专院校受益的财政援助和其他监管减免条款。*本公司已经并将继续 评估CARE法案对公司运营结果和现金流的影响。有关CARE法案的其他讨论，请参阅本季度报告中其他部分的附注12-新冠肺炎流行病和CARE法案(表格10-Q)。

流动性-截至2020年9月30日，公司拥有现金、现金等价物和限制性现金2,760万美元，其中包括根据CARE法案收到的现金1,150万美元。截至2020年9月30日，公司的现金净余额为990万美元，以现金、现金等价物和限制性现金计算，减去公司信贷安排(定义如下)的短期和长期部分。 不包括CARE法案的现金存款1,150万美元。本公司的净债务余额为150万美元。截至2020年9月30日，本公司还可以根据其信贷安排额外借款2100万美元。截至2019年12月31日，本公司的现金净余额为460万美元。*本公司相信其可能的现金来源应足以为未来12个月及之后可预见的 未来的运营提供资金。但是，与新冠肺炎和他的演变有关的情况是不可预测的，如果围绕新冠肺炎的情况以一种非常不利的方式发展，我们的流动性可能会受到实质性的不利影响。

列报基础-本公司根据美国证券交易委员会(SEC)的规则和规定，并根据美国中期财务报表公认的会计原则(GAAP)，编制了随附的未经审计的简明合并财务报表。这些财务报表通常包括在年度财务报表中的某些信息和脚注披露已根据该规定被省略或浓缩。这些财务报表应与12月31日一并阅读。公司在截至2019年12月31日的财年的Form 10-K年度报告中包含的2019年合并财务报表和相关的 披露反映了所有调整，包括为公平呈现这些时期的合并财务 状况、运营结果和现金流所需的正常经常性调整。截至2020年9月30日的三个月和九个月的运营结果不一定代表截至2020年12月31日的整个财年的预期结果。

8
中国指数
未经审计的简明综合财务报表包括本公司及其子公司的账目，所有重大的公司间账目和交易均已注销。

在编制财务报表时使用估计-根据GAAP 编制财务报表要求管理层作出估计和假设，这些估计和假设影响合并财务报表之日报告的资产和负债额、或有资产和负债的披露以及期间收入和费用的报告金额。*本公司持续评估估计和假设，包括用于确定增量借款率以计算租赁负债和使用权(“ROU”)资产、租赁期限以计算租赁成本的估计和假设。减值、固定资产的使用年限、所得税、福利计划和某些应计项目。实际结果可能与估计的不同。
 
新的会计公告--2020年8月，财务会计准则委员会(FASB)发布了会计准则更新(ASU)第2020-06号，“实体自有股权中可转换工具和合同的会计处理”。本会计准则简化了某些具有负债和权益特征的金融工具的会计处理，包括可转换工具和实体自有权益合同。ASU取消了(1)具有现金转换功能的可转换债券和(2)具有有益转换功能的可转换工具的分离模式，因此大多数 工具将作为单一模式(债务或股权)入账。ASU还表示，实体必须将IF转换法应用于所有计算稀释每股收益的可转换工具，而库存股方法已不再适用。实体可以使用完整的或修改后的回溯性方法来采用ASU的指导。作为一家较小的报告公司，ASU第2020-06号在2023年12月15日之后的财年和这些财年内的过渡期内有效。对于包含倒圆角特征的可转换票据，如果实体在ASU 2017-11年度尚未采用适用于倒圆角特征的修正案，则它们可以提前采用适用于倒圆角特征的修正案。 公司目前正在评估这一ASU将对其简明合并财务报表和相关披露产生的影响。
 
2020年3月，美国财务会计准则委员会发布了ASU 2020-03“金融工具的编纂改进”(“ASU 2020-03”)。ASU 2020-03改进并澄清了各种金融工具 主题。ASU 2020-03包括七个不同的问题，描述了GAAP的改进领域和相关修正案。本公司于发布时采用ASU 2020-03，对本公司的简明综合财务报表及相关披露并无重大影响。
 
2019年12月，FASB发布了ASU 2019-12《简化所得税会计处理》，通过删除ASC 740《所得税》总则的某些例外，简化了所得税的会计核算。ASU 2019-12还澄清和修正了主题740的其他领域的GAAP。此ASU在2020年12月15日之后的财年有效，并允许提前 采用。根据修正案的不同，领养可以追溯、修改后的追溯或未来的基础上实施。该公司目前正在评估这一ASU将对其简明合并财务报表和相关披露产生的影响。

2018年8月，FASB发布了ASU 2018-14年度的《薪酬-退休福利-定义的福利计划-一般(子主题715-20)：披露框架-对定义的 福利计划的披露要求的更改》。本ASU增加、修改和澄清了对赞助固定福利养老金或其他退休后计划的雇主的几项披露要求。本指南适用于2020年12月15日之后的财年。 允许提前收养。该公司目前正在评估这一ASU将对其简明合并财务报表和相关披露产生的影响。
 
2016年6月，美国财务会计准则委员会发布了ASU 2016-13年度《金融工具-信贷损失(主题326)：金融工具信用损失的计量》，随后发布了修改ASU 2016-13年度的补充指导意见。ASU 2016-13及其后续修订被确认为会计准则编纂(“ASC”)326。 该准则要求实体将其在确定某些金融工具(包括应收贸易账款)减值时的会计方法从“已发生损失”改为“当前预期信用损失”模式。此外，FASB发布了ASU编号2019-04、ASU编号2019-05和ASU 2019-11，以提供有关信贷损失标准的额外指导。2019年11月，美国会计准则委员会发布了美国会计准则委员会第2019-10号《金融工具-信贷损失(主题326)，衍生工具和对冲(主题815)和租赁(主题842)》。该美国会计准则将美国证券交易委员会定义为较小报告公司的上市公司的ASU 2016-13年生效日期推迟到2022年12月15日之后的财年，包括这些财年内的过渡期。此外，2020年2月和3月。“Financial 工具-信贷损失(话题326)和租赁(话题842)：根据证券交易委员会工作人员会计公告第119号对证券交易委员会段落的修订，以及对证券交易委员会关于会计准则更新第2016-02号生效日期的更新, 租赁 (主题842)“ASU 2020-02根据SEC工作人员会计公告第119号关于贷款损失的发布向FASB编码主题326添加了SEC段落，并针对主题842生效日期的变化更新了 编码的SEC部分。允许提前收养。我们目前正在评估这些ASU将对我们的简明合并财务报表和相关披露产生的影响。
 
9
中国指数
所得税-公司按照美国会计准则第740主题“所得税”核算所得税。该报表要求采用资产负债法，根据每个资产负债表日存在的资产和负债的财务报表和税基之间的临时差异，使用预计应缴纳或收回税款的年度制定税率来计量递延税金。
 
根据ASC 740，本公司评估我们的递延税项资产，以确定该资产的全部或任何部分是否更有可能无法变现。如果根据目前可获得的信息，递延税项资产的全部或部分很可能无法变现，则需要建立或维持估值拨备。根据美国会计准则第740条，我们的评估考虑最近几年是否有足够的收入，以及 未来几年是否预期有足够的收入来利用递延税项资产。在评估递延所得税资产的可变现能力时，本公司考虑了(其中包括)历史收入水平、预期的未来收入、现有临时报告差异逆转的预期时间，以及为防止未来所得税优惠的潜在损失而可能实施的税务筹划策略的预期影响。在确定已在我们的合并财务报表和/或纳税申报表中确认的事件的未来税收后果时，需要做出重大判断。这些未来税收后果的预期结果和实际结果之间的差异可能会对公司的综合财务状况或运营结果产生重大影响。所得税法规、法定所得税税率或未来收入水平等方面的变化可能会对公司所得税资产和负债的估值产生重大影响，并可能导致我们的所得税拨备在不同的财务报告期之间有很大差异。
 
在截至2020年9月30日和2019年9月30日的三个月和九个月内，本公司没有确认与不确定的税收状况相关的任何利息和罚款费用。
 
有关CARE法案对税收的影响的更多讨论，请参见本季度报告中的附注12-新冠肺炎流行病和CARE法案(表格10-Q)。
 
衍生工具-公司在资产负债表上将衍生工具的公允价值记录为资产或负债。公允价值变动产生的损益的会计处理取决于衍生品的使用，以及该衍生品是否被指定并有资格进行套期保值会计。
 
所有符合条件的套期保值活动在套期保值开始时都有记录，必须符合高度有效地抵消未来现金变化的定义。本公司采用可变现金流变动法对套期保值 效果进行季度评估。我们将合格套期保值的公允价值记录在其他长期负债(对于衍生负债)和其他资产(对于衍生资产)。所有被指定并符合对冲会计资格的衍生品的未实现损益均在其他全面收益(亏损)中报告，并在基础对冲交易影响收益时予以确认。这些衍生品的公允价值变动在其他全面收益 (亏损)中确认。*本公司将来自现金流对冲的现金流归类为与被套期保值项目的现金流相同的类别。
 
2019年1月1日，公司通过了ASU 2017-12，衍生品和对冲(主题815)：有针对性地改进对冲活动的会计处理，改变了对冲会计的确认和列报要求 ，包括取消单独衡量和报告对冲无效的要求，并将所有影响收益的项目列示在与对冲项目相同的损益表项目中。ASU还提供了新的替代方案，用于将套期保值会计应用于额外的套期保值策略，在利率风险的公允价值套期保值中衡量被套期保值项目，通过放宽有效性测试、套期保值文档和关键条款匹配法的应用要求 来降低应用套期保值会计的成本和复杂性，并在公司不适当地应用捷径方法的情况下降低重大错误纠正的风险。采用ASU 2017-12对公司的合并财务报表没有 影响。
 
2.
每股普通股净收益(亏损)

本公司采用两级法列报每股普通股的基本和摊薄收益(亏损)，该方法要求所有包含不可没收股息权利并因此与普通股股东分享未分配收益的A系列未偿还优先股和未归属限制性股票计入计算每股普通股收益(亏损)。在两类方法下，净收益减去每类普通股和参与证券在 期间宣布的股息额。然后，剩余的未分配收入将根据普通股和参股证券各自获得股息的权利分配给普通股和参股证券。A系列优先股和未归属的 限制性股票分别包含不可没收的股息权(基于转换后的股息权和与普通股相同的股息权)，并被视为参与证券。A系列优先股和未归属限制性股票不包括在我们出现净亏损期间的每股普通股基本收益(亏损)计算中，因为A系列优先股和未归属限制性股票在合同上没有义务分担我们的净亏损。然而，当期优先股的累计股息减少了分配给普通股股东的收入或增加了分配给普通股股东的净亏损，除非股息在当期支付。每股普通股基本收益(亏损)的计算方法是将分配给普通股股东的净收益(亏损)除以已发行普通股的加权平均数量。

10
中国指数
由于潜在稀释证券的净亏损和反稀释影响，截至2019年9月30日的9个月的基本和稀释净亏损金额相同。截至2019年9月30日的3个月和 9个月的每股普通股收益(亏损)采用库存股方法计算。稀释性潜在普通股包括流通股期权、未授予的限制性股票和A系列优先股。 公司采用稀释程度较高的方法计算每股稀释收益，方法是在计算每股普通股稀释收益(亏损)时采用(A)库存股票法、IF-转换法或(B)两级法中稀释程度较高的一种方法。潜在摊薄股份是通过对已发行股票期权的假定行使和限制性股票的假定归属应用库存股方法确定的。A系列优先股转换后可发行的潜在稀释股份使用IF转换方法计算。

以下是以下各期稀释后每股净收益(亏损)计算的分子和分母的对账：

   
三个月
九月三十日，
    
截至9个月
九月三十日，
  
(单位为千，共享数据除外)
  
2020
    
2019
    
2020
    
2019
  
分子：
                        
净收益(亏损)
  
$
3,512
    
$
1,340
    
$
2,545
    
$
(7,192
)
减去：优先股股息
    
(1,074
)
    
-
      
(1,074
)
    
-
  
减去：分配给优先股股东
    
(433
)
    
-
      
(259
)
    
-
  
减去：分配给受限股东
    
(120
)
    
-
      
(65
)
    
-
  
分配给普通股股东的净收益(亏损)
  
$
1,885
    
$
1,340
    
$
1,147
    
$
(7,192
)
                                 
每股基本收益(亏损)：
                                
分母：
                                
加权平均已发行普通股
    
24,821,665
      
24,563,038
      
24,720,817
      
24,550,999
  
每股基本收益(亏损)
  
$
0.08
    
$
0.05
    
$
0.05
    
$
(0.29
)
                                 
每股摊薄收益(亏损)：
                                
分母：
                                
加权平均数：
                                
已发行普通股
    
24,821,665
      
24,563,038
      
24,720,817
      
24,550,999
  
稀释潜在流通股：
                                
A系列优先股
    
-
      
-
      
-
      
-
  
未归属限制性股票
    
-
      
44,466
      
-
      
-
  
股票期权
    
-
      
-
      
-
      
-
  
已发行稀释股
    
24,821,665
      
24,607,504
      
24,720,817
      
24,550,999
  
每股摊薄收益(亏损)
  
$
0.08
    
$
0.05
    
$
0.05
    
$
(0.29
)

11
中国指数
下表汇总了潜在的普通股加权平均股票，这些股票由于具有反摊薄性质而被排除在我们已发行稀释股票的确定之外：

   
三个月
九月三十日，
    
截至9个月
九月三十日，
  
(单位为千，共享数据除外)
  
2020
    
2019
    
2020
    
2019
  
A系列优先股
    
-
      
-
      
-
      
-
  
未归属限制性股票
    
767,056
      
-
      
566,370
      
93,654
  
     
767,056
      
-
      
566,370
      
93,654
  

3.
收入确认

我们几乎所有的收入都被认为是与学生签订合同的收入。相关应收账款余额在我们的资产负债表中记录为学生应收账款。我们没有 从前几期履行的绩效义务中确认的重大收入，除未付学费外，我们没有任何交易价格分配给未履行的绩效义务。“我们只记录退学学生的收入，前提是已确认的累计收入很可能不会发生重大逆转。未付学费代表主要与我们的 学费收入相关的合同责任。如果原始合同期限不到一年，或者如果我们有权从 中的学生那里获得与根据ASC 606迄今已完成的绩效义务提供给该学生的价值直接对应的金额，我们选择不披露分配给未履行的绩效义务的交易价格。我们已经评估了与学生签订合同所产生的成本，并认为这些成本无关紧要。

截至2020年9月30日和2019年12月31日，1,940万美元和2,340万美元的未赚取学费分别记录在随附的简明合并资产负债表的流动负债部分 。在截至2020年9月30日的9个月期间，此合同负债余额的变化是在履行履约义务之前收到的付款被在此期间确认的收入抵消的结果。 年初包括在合同负债余额中的截至2020年9月30日的9个月确认的收入为2340万美元。

下表描述了收入确认的时间安排：

   
截至2020年9月30日的三个月
    
截至2020年9月30日的9个月
  
   
交通运输
技术娴熟
行业细分
    
医疗保健
以及其他
专业
线段
    
固形
    
交通运输
技术娴熟
行业细分
    
医疗保健
以及其他
专业
线段
    
固形
  
收入确认的时间安排
                                    
在某个时间点传输的服务
  
$
5,520
    
$
1,466
    
$
6,986
    
$
10,056
    
$
3,479
    
$
13,535
  
随时间转移的服务
    
51,308
      
20,498
      
71,806
      
138,743
      
59,025
      
197,768
  
总收入
  
$
56,828
    
$
21,964
    
$
78,792
    
$
148,799
    
$
62,504
    
$
211,303
  

   
截至2019年9月30日的三个月
    
截至2019年9月30日的9个月
  
   
交通运输
技术娴熟
行业细分
    
医疗保健
以及其他
专业
线段
    
固形
    
交通运输
技术娴熟
行业细分
    
医疗保健
以及其他
专业
线段
    
固形
  
收入确认的时间安排
                                                
在某个时间点传输的服务
  
$
4,792
    
$
1,308
    
$
6,100
    
$
9,360
    
$
3,541
    
$
12,901
  
随时间转移的服务
    
47,860
      
18,634
      
66,494
      
131,646
      
54,880
      
186,526
  
总收入
  
$
52,652
    
$
19,942
    
$
72,594
    
$
141,006
    
$
58,421
    
$
199,427
  

12
中国指数
4.
租契

该公司在一开始就确定一项安排是否为租赁。在确定合同是否包含租赁时，公司会考虑存在已确定资产且有权控制该资产使用的任何合同。经营租赁ROU资产代表公司在租赁期内使用标的资产的权利，租赁负债代表其支付租赁所产生的租赁款项的义务。经营租赁ROU 资产和负债应在开始之日根据租赁期内租赁付款的现值确认。由于本公司的所有经营租赁均未提供隐含利率，因此本公司在确定租赁付款现值时，使用基于采用日可用信息的递增 借款利率。我们根据收益率曲线分析估算增量借款利率，利用信贷工具的公允价值分析得出的利率，并根据适当反映预期租赁期内担保借款情况的因素对其进行调整。运营租赁ROU资产包括在租金 开始日期之前支付的任何租赁款项，不包括租赁奖励。我们的租约还有一年到11年的剩余租期。租赁条款可能包括在合理确定 公司将行使该选择权时延长租赁义务所使用的租赁期限的选项。-租赁付款的租赁费用在经营租赁的租赁期限内以直线方式确认。

在截至2020年和2019年9月30日的三个月中，我们的运营租赁成本分别为390万美元和360万美元。在截至2020年和2019年9月30日的九个月中，我们的运营租赁成本分别为1140万美元和1090万美元 。在截至2020年9月30日的三个月和九个月中，我们的可变租赁成本分别为零和60万美元。在截至九个月的压缩合并现金流中，ROU资产和租赁负债的净变化包括在 其他资产中。

在截至2020年9月30日的三个月和九个月期间，由于公司寻求重新谈判付款条款，公司扣留了部分和/或延迟向某些业主付款，以在其设施暂时关闭的情况下进一步 维持流动性。在某些情况下，与房东的谈判已经导致与房东就租金减免或租金延期达成协议，而在其他情况下，谈判仍在进行中。截至2020年9月30日，扣留或延期支付的总金额约为60万美元，并计入流动负债。

根据财务会计准则委员会最近关于新冠肺炎疫情影响的租金优惠的工作人员问答，本公司已选择对业主同意的优惠进行核算，但该等优惠并未导致业主的权利或公司作为承租人的义务 大幅增加，犹如该等优惠的可强制执行的权利和义务存在于原始租赁协议中，并且公司已选择不重新计量相关的租赁负债和使用权资产。对于符合条件的减租优惠，本公司在宽免期内为减让额记录了负租赁费用，对于符合条件的延迟支付租金，公司确认了一笔可支付的现金，而不是确认根据租赁协议的原始条款支付的租赁付款的现金减少，当未来支付延期付款 时，现金将会减少。在截至2020年9月30日的三个月和九个月内，公司分别确认了与租金减免优惠相关的负租赁费用10万美元和60万美元。

与我们的经营租赁相关的补充现金流信息和非现金活动如下：

   
三个月
九月三十日，
    
截至9个月
九月三十日，
  
   
2020
    
2019
    
2020
    
2019
  
营业现金流信息：
                        
为计入经营租赁负债的金额支付的现金
  
$
3,894
    
$
3,674
    
$
11,537
    
$
11,277
  
非现金活动：
                                
取得使用权资产所产生的租赁负债
  
$
6,311
    
$
2,811
    
$
15,092
    
$
51,445
  

截至2020年9月30日，重新租赁的金额为1500万美元。

我们经营租赁的加权平均剩余租期和折扣率如下：

   
九月三十日，
  
   
2020
    
2019
  
加权平均剩余租期
  
6.29年
    
5.75年
  
加权平均贴现率
    
11.38
%
    
14.34
%

13
中国指数
截至2020年9月30日，我们的经营租赁按财年计算的租赁负债到期日如下：

截至十二月三十一日止的一年，
      
2020年(不包括截至2020年9月30日的九个月)
  
$
3,860
  
2021
    
14,791
  
2022
    
14,838
  
2023
    
13,526
  
2024
    
12,305
  
2025
    
10,748
  
此后
    
18,381
  
租赁付款总额
    
88,449
  
减去：推定利息
    
(24,887
)
租赁负债现值
  
$
63,562
  

5.
商誉和长期资产

每当事件或环境变化显示长期资产的账面价值可能无法收回时，本公司便会审核长期资产的可回收性。*分别于截至2020年9月30日及2019年9月30日止九个月内并无长期资产减值。

当存在减值指标时，本公司评估商誉减值。本公司每年评估商誉减值，必要时更频繁地评估商誉减值，由此产生的任何减值反映为运营费用。本公司的结论是，截至2020年9月30日，没有潜在减值指标，因此，本公司没有测试商誉减值。

2020年、2019年9月30日商誉账面金额如下：

   
毛
商誉
天平
    
累积
损损
损失
    
网
商誉
天平
  
截至2020年1月1日的余额
  
$
117,176
    
$
(102,640
)
  
$
14,536
  
调整数
    
-
      
-
      
-
  
截至2020年9月30日的余额
  
$
117,176
    
$
(102,640
)
  
$
14,536
  

   
毛
商誉
天平
    
累积
损损
损失
    
网
商誉
天平
  
截至2019年1月1日的余额
  
$
117,176
    
$
(102,640
)
  
$
14,536
  
调整数
    
-
      
-
      
-
  
截至2019年9月30日的余额
  
$
117,176
    
$
(102,640
)
  
$
14,536
  

截至2020年9月30日和2019年9月30日，商誉余额与运输和技能贸易部门有关。

14
中国指数
6.
长期债务

长期债务由以下部分组成：

   
九月三十日，
2020
    
十二月三十一号，
2019
  
信贷协议
  
$
18,333
    
$
34,833
  
递延融资费
    
(666
)
    
(805
)
     
17,667
      
34,028
  
较短的当前到期日
    
(2,000
)
    
(2,000
)
   
$
15,667
    
$
32,028
  

与英镑国家银行的信贷安排

于2019年11月14日，本公司与其贷款人Sterling National Bank(“贷款人”)订立新的优先担保信贷协议(“信贷协议”)，规定本金总额最高达6,000万美元的借款(“信贷安排”)。

信贷安排由四项贷款组成：(1)2,000万美元于2024年12月1日到期的优先担保定期贷款(“定期贷款”)，每月利息及本金付款以120个月摊销为基础 ，未偿还余额于到期日到期 ；(2)1,000万美元优先担保延迟提取定期贷款(“延迟提取定期贷款”)，于2024年12月1日到期，首18个月按月支付利息，其后按月按月支付利息及本金(以120为基准)。(3)1,500万美元的优先担保承诺循环信贷额度，为2022年11月13日到期的备用信贷提供最高1,000万美元的升华(“循环贷款”)，每月只支付利息；以及(4)于2021年1月31日到期的1,500万美元优先担保不可恢复信用额度(“信用额度贷款”)。信用 协议使公司有权永久终止循环贷款或信用额度贷款，或永久减少循环贷款或信用额度贷款下可供借款的金额。公司于2020年4月终止信用额度贷款。 2020年4月，本公司终止信用额度贷款。 协议赋予本公司永久终止循环贷款或信用额度贷款或永久减少循环贷款或信用额度贷款可借款金额的权利。 2020年4月，本公司终止信用额度贷款。

信贷贷款以贷款人对本公司拥有的几乎所有个人财产的优先留置权、本公司在科罗拉多州、田纳西州和德克萨斯州(本公司的三所学校所在的科罗拉多州、田纳西州和德克萨斯州)拥有的房地产地块的股票和其他股权的质押以及本公司在康涅狄格州拥有的一处前学校财产作为抵押。

在信贷安排结束时，贷款人向本公司预付了定期贷款，扣除贷款人30万美元的发放费和其他贷款人费用以及此类贷款的惯例偿还给贷款人的其他费用后，贷款净收益为1970万美元。本公司将定期贷款的净收益与手头现金一起用于偿还现有的信贷安排和交易费用。

根据信贷协议的条款，在循环贷款项下签发的信用证减少了循环贷款项下的美元对美元的可获得性。根据信用额度贷款 项下的借款将由现金抵押品担保。

根据信贷协议，延迟提取定期贷款下的借款有效期至2021年5月31日，但2020年11月10日签订的信贷协议修正案将期限延长至2022年5月31日。

信贷安排下每笔贷款的应计利息将按月支付。定期贷款和延迟提取的定期贷款按当时一个月伦敦银行间同业拆借利率(LIBOR)加3.50%的浮动利率计息。*在信贷安排结束时，本公司与贷款人达成了一项互换交易，100%的定期贷款本金余额将于定期贷款的同一天到期。* 在贷款可用期结束时，根据本公司与贷款人或贷款人关联公司之间的互换协议，公司须与贷款人就延迟提取定期贷款本金余额的100%进行掉期交易，延迟提取定期贷款将在与延迟提取定期贷款相同的 日期到期。如果没有掉期 协议，则延迟提取定期贷款和延迟提取定期贷款的LIBOR利率下限为0.25%。

循环贷款按当时的伦敦银行同业拆借利率(LIBOR)加上信贷协议中定义的公司杠杆率确定的指示性利差计算浮动利率，如果要在借款后30天内偿还循环贷款，循环贷款将按贷款人的最优惠利率加0.50%计息，最低利率为4.0%。信用额度贷款将按贷款人的最优惠利率 浮动利率计息。循环贷款的利息上限为4%。循环贷款将按贷款人的最优惠利率加0.50%计息，最低利率为4.0%。循环贷款将按贷款人的最优惠利率 浮动利率计息。此外，循环贷款将按贷款人的最优惠利率加0.50%计息，下限为4.0%。

15
中国指数
信用证的年费相当于(I)由本公司杠杆率确定的适用保证金减去(Ii).25%，每季度支付欠款，外加贷款人开具、修改和其他标准费用的惯常费用。在现有信贷安排下未偿还的总计400万美元的信用证被视为循环贷款项下的信用证。

根据信贷协议的条款，本公司可全额或部分预付定期贷款和/或延迟提取定期贷款，但补偿贷款人任何掉期破坏或与此类预付款相关的其他成本所需的任何金额除外。贷款人将收到每年0.50%的未使用融资费，按季度支付循环贷款和信用额度贷款的未使用部分。

除上述规定外，信贷协议还包含惯例陈述、担保以及肯定和否定的契约(包括金融契约，这些契约(I)限制资本支出，(Ii)限制杠杆，(Iii)要求保持最低有形净值，(Iv)要求维持最低固定费用覆盖率，以及(V)要求贷款人的季度平均总存款余额至少维持500万美元，如果不维持，将导致季度费用评估为12,500美元)。在此基础上，《信贷协议》还包括：(I)限制资本支出；(Ii)限制杠杆作用；(Iii)要求保持最低有形净值；(Iv)要求维持最低固定费用覆盖率；(V)要求保持至少500万美元的季度平均总存款余额，如果不维持，将产生12,500美元的季度费用评估。截至2020年9月30日，本公司遵守了所有债务契约。信贷协议还将协议前24个月的现金股息支付限制为170万美元，但2020年11月10日签订的信贷协议修正案将这24个月期间的现金股息上限提高到230万美元。

截至2020年9月30日和2019年12月31日，公司在信贷安排下的未偿还本金分别为1,830万美元和3,480万美元，分别抵销了70万美元和80万美元的递延融资费用。公司于2020年1月偿还了信用额度贷款上的1,500万美元未偿还贷款。截至2020年9月30日和2019年12月31日，信贷安排下的未偿还信用证本金总额分别为400万美元和400万美元。

截至2020年9月30日的长期债务预定到期日如下：

截至十二月三十一日止的一年，
      
2020
  
$
500
  
2021
    
2,000
  
2022
    
2,000
  
2023
    
2,000
  
2024
    
11,833
  
   
$
18,333
  

7.
股东权益

普通股

我们普通股的持有者有权在董事会宣布时获得股息，并在所有需要股东批准的事项上有权每股一票。自公司董事会于2015年2月终止我们的季度现金股利计划以来，公司没有宣布或支付任何现金 普通股股息。*公司目前无意在可预见的未来恢复向普通股持有人支付现金股息。

优先股
 
2019年11月14日，公司通过出售新指定的12,700股A系列可转换优先股(“A系列优先股”)筹集了1,270万美元的总收益(“A系列优先股”)。A系列优先股是由公司董事会根据公司修订和重述的公司注册证书(“章程修正案”)指定的。于2019年12月31日，与A系列优先股相关的清算优先权为每股1,000美元。*A系列优先股发行时，每股普通股(可根据宪章修正案调整，“转换价格”)可转换为423,729股普通股(A系列优先股可随时转换成的股份数量，称为“转换股份”)。-作为本次交易的一部分，公司产生了70万美元的发行成本。
 
16
中国指数
下面的描述汇总了A系列优先股的某些重要条款：
 
证券购买协议。
 
A系列优先股由本公司、Juniper Target Opportunity Fund，L.P.和Juniper Target Opportunities，L.P.(统称为“Juniper买方”)和Talanta Investment，Inc.(“Talanta”，连同Juniper买方(“投资者”)于2019年11月14日签订的证券购买协议(“SPA”)出售。除其他事项外，SPA还包括有关任命一名董事进入公司 董事会的契诺，该董事会由A系列优先股的持有者单独挑选。
 
红利。A系列优先股的股息(“A系列股息”)，初始年利率为9.6%，自每年12月31日、3月31日、6月30日和9月30日每季度发行之日起拖欠，2020年9月30日为第一个股息支付日。可支付股息(A)现金或(B)通过增加转换股数除以转换价格的美元 。*股息率在A系列优先股发行五周年时每年增加2.4%(B)每年增加2%，但在任何情况下都不会超过14% 如果公司未能履行宪章修正案下的某些义务，A系列优先股目前不可赎回，也可能不会成为优先股。*A系列优先股目前不可赎回，也可能不会成为优先股。*A系列优先股目前不可赎回，也可能不会成为优先股，但在任何情况下都不能超过14% 如果公司未能履行宪章修正案下的某些义务，则股息率将每年增加2.4%，也可能不会成为优先股因此，本公司不需要重新计量A系列优先股，也不伴随赎回价值的变化。截至2020年9月30日，我们向A系列优先股的流通股支付了110万美元的现金股息，而不是增加转换 股的数量。
 
A系列优先股持有者转换为普通股的权利。*A系列优先股的每股股票在任何时候都可以转换为数量相等的普通股 等于(A)1,000美元(可根据宪章修正案进行调整)加上(B)任何已宣布的非现金支付的A系列股息的美元金额除以(Ii)截至适用转换日期(根据宪章的定义)的转换价格(每股2.36美元，经反稀释调整 )然而，在任何时候，可向任何A系列优先股持有人发行的转换股份数量都不会导致该持有人及其 关联公司在实施转换后拥有超过已发行普通股总数的19.99%(“硬性上限”)，除非事先获得股东批准或本公司普通股交易所在的主要证券交易所的规则不再要求这样做。
 
强制转换。如果在2022年11月14日之后的任何时间，公司普通股的成交量加权平均价连续20个交易日等于或超过转换价格 (目前为每股5.31美元)的2.25倍，且在每个交易日至少有20,000股普通股成交，本公司可根据其选择权并在硬性上限的约束下，要求将A系列优先股当时的任何或全部流通股自动转换为转换股份。
 
救赎。自2024年11月14日起，本公司可赎回全部或任何A系列优先股，现金价格相等于(“清盘优先股”)(I)1,000美元(可按宪章修正案规定作出调整)加任何已宣示的非现金支付的A系列股息的美元金额(以较大者为准)；及(Ii)转换股份的价值为经转换的A系列优先股(如宪章修正案所厘定)，而不考虑硬性上限。
 
控制权变更。如果发生某些控制权变更(其中一些不在公司控制范围内)，如《宪章修正案》所定义的“根本变更”或 “清算”(如《章程修正案》所定义)，A系列优先股持有人应有权获得清算优先权，除非此类根本变更是满足某些价值和数量要求的股票合并 。在这种情况下，A系列优先股将转换为与此类股票合并相关的普通股。本公司已根据可能不在本公司控制范围内的控制权变更条款，将A系列优先股在综合资产负债表上归类为夹层股权。
 
投票。A系列优先股的持有者将有权在公司任何年度或特别股东大会上与普通股持有人一起投票，而不是作为一个单独的类别，在所有情况下，按折算后的基础投票。此外，A系列优先股的多数投票权必须批准本公司的某些重大行动，包括(I) 宣布股息或以其他方式赎回或回购任何普通股和其他初级证券(如有)。除若干准许负债外，及(Iii)设立并非全资附属公司的 附属公司。
 
附加条款。A系列优先股是永久性的，因此没有到期日。如果公司影响股票拆分、股票分红、细分、普通股的重新分类或组合以及某些其他经济稀释事件，A系列优先股的转换价格受 反稀释保护。
 
17
中国指数
注册权协议。该公司也是与A系列优先股投资者签订的注册权协议(RRA)的一方。RRA 规定了无限的需求注册权，其中可以有两次承销发行，每一次的总收益至少为500万美元，以及与转换股票相关的搭载注册权。此外，RRA 规定本公司有义务通过提交注册声明(“转售货架登记声明”)来登记转售换股股份，并在不迟于2020年11月14日由美国证券交易委员会(“SEC”)宣布该转售货架注册声明生效。美国证券交易委员会宣布转售货架注册声明于2020年10月16日生效。

限制性股票

公司目前有三个股票激励计划：长期激励计划(“LTIP”)、非雇员董事限制性股票计划(“非雇员董事计划”)和林肯教育服务公司2020年激励薪酬计划(“2020计划”)。

2020年计划

2020年3月26日，董事会通过了2020计划，通过授予股权奖励，激励本公司的某些董事、高级管理人员、员工和顾问将他们在本公司成功中的利益与其 股东的利益保持一致。2020年6月16日，本公司股东批准了2020计划。2020计划由董事会薪酬委员会或董事会任命的其他合格委员会管理，除其他职责外，该委员会将完全有权采取所有行动并作出2020计划所要求或规定的所有决定。根据2020年计划，公司可以授予期权、股票增值权、限制性股票、限制性股票单位、激励性股票期权和不合格股票期权。该计划期限为10年。

根据2020计划的调整，根据2020计划可供发行的普通股总数为200万股。截至2020年9月30日，已向授予日一周年的非雇员董事发行了111,376股限制性股票。

2020年8月7日，两名非雇员董事被任命为公司董事会成员，并向每名非雇员董事授予17,096股限制性股票。这些限制性股票于2021年6月16日归属。

同样在2020年8月7日，一名非雇员董事从公司董事会的职位上退休。因此，12,762股股票加速授予，自2020年8月7日起生效。

LTIP

根据LTIP，某些员工根据服务和业绩获得普通股限制性股票奖励。授予每位员工的股票数量取决于奖励金额和授予日普通股的公允市值。《2020年计划》明确，自股东批准之日(即2020年6月16日)起，LTIP下将不再有新的授予。《2020年计划》还规定，《2020计划》下的可用股数为200万股，外加LTIP下剩余的可用股数。由于LTIP下没有剩余的股份可供使用，因此LTIP下不能再有额外的授予。LTIP下的赠款根据其条款仍然有效。因此，这些赠款受与其相关的特定奖励协议和LTIP的约束，前提是先前的计划提供了与这些赠款相关的规则。LTIP仅在该范围内保持有效。

2020年2月20日，公司向某些员工授予了基于业绩的限制性股票。在截至2020年12月31日、2021年和2022年的每个财年中，根据分别在截至2020年12月31日、2021年和2022年的每个财年实现财务目标的情况，这些股票分别在一周年、二周年和三周年日归属20%、30%和50%。*对任何此类限制性股票的投票权或获得股息的权利没有限制。截至9月30日的三个月和九个月内，这些股票分别归属于20%、30%和50%。*在截至9月30日的三个月和九个月内，对任何此类限制性股票的投票权或获得股息的权利没有任何限制。截至9月30日的三个月和九个月内，股票分别授予20%、30%和50%该公司分别记录了20万美元和50万美元的支出，因为很可能实现目标。

2019年2月28日，公司向某些员工授予了限制性股票，该公司的股票在三年内按比例归属。对于任何此类限制性股票，投票权或获得 股息的权利没有任何限制。在截至2020年9月30日和2019年9月30日的9个月中，该公司分别记录了40万美元和30万美元与这笔赠款相关的费用。

18
中国指数
非雇员董事计划

根据非雇员董事计划，本公司每位非雇员董事于本公司股东周年大会当日获颁授限制性普通股年度奖励。授予每位非雇员董事的股份数目 以当日普通股的公平市价为基准。*受限股份于授出日期一周年时归属。*就任何此等限制性股份的投票权或收取股息的权利并无限制(br})。(注：非雇员董事计划于本公司股东周年大会当日授予每位非雇员董事每年一次的普通股限售股奖励。)授予每位非雇员董事的股份数目以该日普通股的公平市价为基准。*限售股于授出日期一周年时归属。*对任何此等限售股的投票权或收取股息的权利并无限制。

于截至2020年及2019年9月30日止九个月内，本公司根据LTIP的条款，分别代表参与LTIP的若干员工完成75,115股及5,518股限售股的股份净交收。*股份净交收与2019年及/或2018年归属及转让给员工的限售股份所产生的所得税有关，为员工创造 应纳税所得额。应员工要求，本公司将代表员工支付这些税款，以换取员工向本公司返还等值的限制性股票。这些交易导致截至2020年9月30日和2019年9月30日的9个月中每个月分别减少20万美元和不到10万美元，因为支付税款的现金实际上是对前几年授予的限制性股票的 回购。

以下是与限制性股票有关的交易摘要：

   
股份
    
加权
平均资助金
日期公允价值
每股
  
截至2019年12月31日已发行的未归属限制性股票
    
595,436
    
$
3.15
  
授与
    
1,319,734
      
2.68
  
取消
    
-
      
-
  
既得
    
(343,011
)
    
3.40
  
                 
截至2020年9月30日已发行的未归属限制性股票
    
1,572,159
      
2.77
  

截至2020年9月30日和2019年9月30日的三个月，限制性股票支出分别为70万美元和20万美元。截至2020年9月30日和2019年9月30日的9个月，限制性股票支出分别为130万美元和50万美元。截至2020年9月30日和2019年12月31日的未确认限制性股票支出分别为360万美元和120万美元。截至2020年9月30日，LTIP下的已发行限制性股票的内在价值总计为870万美元。

股票期权

用于计算基于股票的薪酬的股票期权的公允价值是使用Black-Scholes期权定价模型在授予之日的估计现值。以下是与股票期权有关的交易摘要 ：

   
股份
    
加权
平均值
行权价格
每股
  
加权
平均值
剩馀
合同
术语
  
集料
内在价值(千)
  
在2019年12月31日未偿还
    
116,000
    
$
10.56
  
1.83年
  
$
-
  
授予/归属
    
-
      
-
        
-
  
取消
    
(35,000
)
    
16.95
        
-
  
                           
截至2020年9月30日未偿还
    
81,000
      
7.79
  
1.42年
    
-
  
                           
截至2020年9月30日
    
81,000
      
7.79
  
1.42年
    
-
  
                           
自2020年9月30日起可行使
    
81,000
      
7.79
  
1.42年
    
-
  

截至2020年9月30日，没有未确认的税前补偿费用。

19
中国指数
8.
所得税

截至2020年和2019年9月30日的三个月，所得税拨备分别不到10万美元或税前收入的1.4%，以及10万美元或税前亏损的3.6%。截至2020年9月30日和2019年9月30日的9个月的所得税拨备分别为20万美元，占税前收入的5.6%，以及20万美元，或税前亏损的3.5%。

本公司评估现有的正面及负面证据，以评估未来是否会产生足够的应课税收入以收回现有的递延税项资产。在这方面，一个重要的客观负面证据是本公司近年累计亏损。*根据这项评估，本公司的递延税项资产变现的可能性并不高，因此，本公司于2020年9月30日对其递延税项净值资产维持全额估值免税额 。

有关CARE法案对税收的影响，请参阅本季度报告中的表格10-Q中包含的未经审计简明合并财务报表附注12-新冠肺炎流行病和CARE法案。 有关CARE法案对税收的影响的更多讨论。

9.
承诺和或有事项

在日常业务中，本公司会受到某些诉讼、调查和索赔的影响，包括但不限于涉及学生或毕业生的索赔和日常就业事宜。 虽然本公司不能确切地预测针对其的诉讼、调查和索赔的最终解决方案，但本公司不认为其所属的任何目前悬而未决的法律诉讼将对本公司的业务、财务状况、运营结果或现金流产生重大不利影响。

有关本公司涉及的某些具体法律诉讼的信息，载于本公司截至2019年12月31日的年度报告 Form 10-K中包含的第一部分第3项以及简明综合财务报表附注15中。除非本报告另有说明，否则截至2020年9月30日，前一份报告中讨论的所有未被指明为已结案的诉讼仍未结案。 截至2020年9月30日，前一份报告中讨论的所有诉讼仍未结案。 截至2020年9月30日，本公司的年度报告(Form 10-K)中包含的所有诉讼仍未结案，除非本报告另有说明。

10.
细分市场

我们在三个可报告的部门运营我们的业务：(A)运输和技术贸易部门；(B)医疗保健和其他行业部门；以及(C)过渡细分市场。我们的可报告细分市场是根据我们现在评估绩效和分配资源的方法确定的。*每个可报告细分市场代表一组提供各种学位和非学位学术课程的高等教育提供者。*这些细分市场由关键市场细分市场组织，以增强每个细分市场内部的运营一致性，从而更有效地执行我们的战略计划。*公司的每一所学校都是一个报告单位和一个运营细分市场。我们的运营细分市场如下所述。

运输和技能贸易-运输和技能贸易部分主要提供以职业为导向的运输和技术贸易专业(例如汽车、柴油、暖通空调、焊接和制造)的学术课程。

医疗保健和其他职业-医疗保健和其他职业部分提供以职业为导向的健康科学、酒店、商业和信息技术(例如牙科助理、医疗助理、实用护理、烹饪艺术和美容学)等学科的学术课程。

过渡期-过渡期指的是我们已经关闭的校园运营。过渡期 部分的学校采用了循序渐进的教学过程，使学校能够继续运营，允许现有学生完成他们的学业。

公司持续评估每个校区的盈利能力、盈利潜力和客户满意度。此次评估考虑了多个因素，包括校园的地理位置和项目内容，以及潜在雇主对学生的技能要求。此评估的目的是确保我们的项目为学生提供在市场上取得成功的最佳机会，目标是吸引更多的学生加入我们的项目，并最终实现这一目标。我们的项目旨在吸引更多的学生加入我们的项目，并最终吸引更多的学生加入我们的项目。我们的评估旨在确保我们的项目为我们的学生提供尽可能好的在市场上取得成功的机会，目标是吸引更多的学生加入我们的项目，并最终吸引更多的学生加入我们的项目为我们的股东提供最大的投资回报。所有被归入过渡期的校区都经过了这一流程，并已被战略确定为 关闭。截至2020年9月30日、2020年9月30日、2019年12月31日和2019年12月31日，还没有被归类到过渡期的校区。

我们根据经营业绩评估分部业绩。将分部业绩与合并业绩相协调的调整包括在“公司”标题下，该标题主要包括未分配的公司活动。

20
中国指数
按报告细分的财务信息汇总如下：

   
截至9月30日的三个月，
  
   
营业收入
    
营业收入(亏损)
  
   
2020
    
所占百分比
总计
    
2019
    
所占百分比
总计
    
2020
    
2019
  
运输和技术贸易
  
$
56,828
      
72.1
%
  
$
52,652
      
72.5
%
  
$
9,138
    
$
6,752
  
医疗保健和其他行业
    
21,964
      
27.9
%
    
19,942
      
27.5
%
    
1,654
      
1,403
  
公司
    
-
              
-
              
(6,952
)
    
(6,012
)
总计
  
$
78,792
      
100.0
%
  
$
72,594
      
100.0
%
  
$
3,840
    
$
2,143
  

   
截至9月30日的9个月内，
  
   
营业收入
    
营业收入(亏损)
  
     
2020
    
所占百分比
总计
      
2019
    
所占百分比
合计
      
2020
      
2019
  
运输和技术贸易
  
$
148,799
      
70.4
%
  
$
141,005
      
70.7
%
  
$
18,848
    
$
11,051
  
医疗保健和其他行业
    
62,504
      
29.6
%
    
58,422
      
29.3
%
    
6,388
      
4,214
  
公司
    
-
              
-
              
(21,581
)
    
(20,079
)
总计
  
$
211,303
      
100.0
%
  
$
199,427
      
100.0
%
  
$
3,655
    
$
(4,814
)

   
总资产
  
   
2020年9月30日
    
2019年12月31日
  
运输和技术贸易
  
$
138,123
    
$
121,611
  
医疗保健和其他行业
    
34,628
      
27,945
  
公司
    
33,065
      
45,207
  
总计
  
$
205,816
    
$
194,763
  

21
中国指数
11.
公允价值

公司金融工具资产和负债的账面价值和估计公允价值在简明综合资产负债表上未按公允价值计量，详见下表：

   
2020年9月30日
  
   
携载
金额
    
报价在
活跃的市场
对于相同的
资产
(1级)
    
重要的其他人
可观测输入
(2级)
    
意义重大
看不见的
输入量
(3级)
    
总计
  
金融资产：
                              
现金和现金等价物
  
$
26,520
    
$
26,520
    
$
-
    
$
-
    
$
26,520
  
限制性现金
    
1,073
      
1,073
      
-
      
-
      
1,073
  
预付费用和其他流动资产
    
2,721
      
-
      
2,721
      
-
      
2,721
  
                                         
财务负债：
                                        
应计费用
  
$
12,532
    
$
-
    
$
12,532
    
$
-
    
$
12,532
  
其他短期负债
    
29
      
-
      
29
      
-
      
29
  
衍生品合格现金流对冲
    
960
      
-
      
960
      
-
      
960
  
信贷安排
    
17,667
      
-
      
14,904
      
-
      
14,904
  

   
2019年12月31日
  
   
携载
金额
    
报价在
活跃的市场
对于相同的
资产
(1级)
    
重要的其他可观察到的输入
(2级)
    
意义重大
看不见的
输入量
(3级)
    
总计
  
金融资产：
                                        
现金和现金等价物
  
$
23,644
    
$
23,644
    
$
-
    
$
-
    
$
23,644
  
限制性现金
    
15,000
      
15,000
      
-
      
-
      
15,000
  
预付费用和其他流动资产
    
4,190
      
-
      
4,190
      
-
      
4,190
  
                                         
财务负债：
                                        
应计费用
  
$
7,869
    
$
-
    
$
7,869
    
$
-
    
$
7,869
  
其他短期负债
    
199
      
-
      
199
      
-
      
199
  
衍生品合格现金流对冲
    
174
      
-
      
174
      
-
      
174
  
信贷安排
    
34,028
      
-
      
34,028
      
-
      
34,028
  

截至2020年9月30日，我们基于现值分析，利用从类似金融工具的独立定价来源获得的总市场收益率，估计了信贷安排的公允价值。截至2019年12月31日，我们估计信贷安排的账面价值接近公允价值，因为信贷安排是在非常接近的情况下签订的。

综合资产负债表中报告的现金和现金等价物、限制性现金和非流动限制性现金的账面价值接近公允价值，因为它们具有很高的流动性。

由于该等项目的短期性质，综合资产负债表中报告的预付费用及其他流动资产、应计费用及其他短期负债的账面值接近公允价值。

合格的对冲衍生品

如上所述，2019年11月14日，本公司就这笔名义金额为2000万美元的定期贷款签订了利率互换协议，于2024年12月1日到期。这笔贷款为10年期直线摊销，本金为 $20万，按月支付。此利率互换将浮动利率定期贷款转换为固定利率，外加借款利差。该利率是基于LIBOR加3.50%的浮动利率，公司的固定利率为5.36%。 公司将此次利率互换指定为现金流对冲。

22
中国指数
本公司签订这项利率互换协议，以对冲因利率风险而产生的风险。这种对冲的目的是降低基于伦敦银行间同业拆借利率(LIBOR)的利率的可变性。该公司通过使用衍生品，在 指定的指导方针内管理这些风险敞口。我们所有的衍生品工具都用于风险管理目的，本公司不使用衍生品进行投机交易。

以下汇总了未偿还衍生品的公允价值：

   
2020年9月30日
    
2019年12月31日
  
   
负债(1)
    
负债(1)
  
   
概念上的
    
公允价值
    
概念上的
    
公允价值
  
衍生工具作为套期保值工具：
                        
利率互换
  
$
18.3
    
$
1.0
    
$
19.8
    
$
0.1
  


(1)
本公司的衍生负债按公允价值计量，使用可观察到的市场输入(如利率和我们自己的信用风险)以及对交易对手信用风险的评估。*根据这些输入，衍生负债被归类在估值层次的第二级。该负债计入压缩综合资产负债表中的其他长期负债。

以下汇总了在套期保值工具上确认的财务报表分类和利息支出金额：

   
三个月
    
截至9个月
  
   
2020年9月30日
  
   
利息支出
  
利率互换
  
$
0.1
    
$
0.1
  

以下总结了衍生工具在其他全面收益/(亏损)中被指定为对冲工具的效果：

   
2020年9月30日
  
   
三个月
    
截至9个月
  
衍生品作为现金流对冲的资格
            
利率互换(收益)损失
  
$
(0.1
)
  
$
0.8
  

12.
新冠肺炎大流行与关怀法案

本公司从3月初开始看到全球新冠肺炎疫情对其业务的影响，而且这种影响还在持续。新冠肺炎疫情的蔓延对包括我们学校在内的全国高等教育机构产生了前所未有的影响，并导致校区关闭，学术项目从现场授课转向在线授课。对 公司的影响主要与课堂从面授、动手学习转变为在线远程学习有关。*作为这种转变的一部分，公司产生了额外的费用。与此 过渡相关的是，一些学生因无法完成外部培训而被停课，一些学生选择不参加在线学习。此外，由于对外部站点和课堂实验室的访问受到限制，某些项目被延长，这对我们的简明合并财务报表没有实质性影响。*根据各州分阶段重新开学的规定，我们所有的学校现在都已重新开学，我们预计大多数休学或推迟项目的学生将完成他们的项目。本公司预计将继续受到新冠肺炎的影响，因为情况仍然动态和不断变化，并可能迅速和可能地受到影响。 本公司预计将继续受到新冠肺炎的影响，因为情况仍然动态、不断变化，并可能受到快速和可能的影响，因此我们预计大多数休学或推迟项目的学生将继续完成他们的项目。 本公司预计将继续受到新冠肺炎的影响，因为情况仍然动态、不断变化，并可能受到快速和可能的影响可能会出现本公司目前尚未意识到的其他影响。此类影响的性质和程度将取决于未来的事态发展，这些事态发展高度不确定，无法预测。

2020年3月27日，CARE法案签署成为法律，其中包括一项2万亿美元的联邦经济救助计划，为受新冠肺炎传播影响的个人和企业提供经济援助和其他救济。CARE法案包括让学生及其大专院校受益的经济援助和其他监管救济条款。

23
中国指数
除其他事项外，CARE法案还包括一笔140亿美元的高等教育紧急救济基金(“HEERF”)，供美国能源部直接分配给高等院校。高等院校必须将HEERF资金的至少一半用于向学生提供紧急补助金，用于支付与校园运营中断相关的费用(例如，食物、住房等)。高等教育机构被允许将剩余资金用于向 学生额外发放紧急补助金，或用于支付因新冠肺炎事件导致教学内容发生重大变化而产生的机构成本。前提是这些费用不包括向承包商支付的招生前费用 与体育、宗派指导或宗教崇拜相关的设施相关的招聘活动、捐赠或资本支出。法律要求接受资金的机构在与新冠肺炎紧急事件有关的任何中断或关闭期间，在可行的最大限度内继续向其员工和承包商支付工资。

美国能源部根据CARE法案中包含的公式向每所高等教育机构分配资金。该公式对佩尔助学金获得者数量较多的机构有很大影响。美国能源部向我们的学校拨款2740万美元，分两次平均分配，必须在4月30日之前使用。2021年。公司在第一期收到了1370万美元，用于向 名学生发放紧急补助金。*公司已经向学生分发了1260万美元，预计将在未来几个月内分发剩余的110万美元。剩余的110万美元包括在公司精简的合并资产负债表上的限制性现金中。截至2020年9月30日，公司从第二期收到了1370万美元，用于支付机构成本和向学生提供额外的紧急补助金。截至2020年9月30日，公司已经从第二期收到了1370万美元，用于支付机构成本和向学生提供额外的紧急助学金。截至2020年9月30日，公司已从第二期收到1370万美元，用于支付机构成本和向学生提供额外的紧急补助金。 公司已将这些资金中的330万美元用于许可费用，这些费用已从简明综合运营报表的销售、一般和管理费用中扣除。美国能源部还发布了关于允许和禁止使用这些资金的指导意见，以及报告这些资金使用情况的要求。如果这些资金没有按照适用的 要求使用或入账，我们可能会被要求退还资金或受到其他制裁。

CARE法案还包含单独的教育条款，免除了学校和学生在学生因新冠肺炎事件而退学后偿还第四章资金的要求。通常情况下，当学生退学时，学校(在某些情况下，学生)可能被要求退还在此期间发放的第四章助学金和贷款资金的未赚取部分。这些机构将被要求 向美国能源部报告由于豁免而未退还的助学金和贷款资金总额。CARE法案还指示美国能源部取消借款人偿还与相关期间相关的任何直接贷款的义务。CARE法案还扩大了避免学生因停学而退学的选择范围，方法是让学生休一次批准的旷课假，并免除通常适用于旷课的某些要求。CARE法案还允许院校在计算学生令人满意的学业进步时，不计入因新冠肺炎事件而未完成的任何尝试学分。

该公司还被允许将FICA工资税的支付推迟到2021年1月1日。该公司必须在2021年12月31日之前偿还50%的延期付款，并在2022年12月31日之前偿还剩余的50%。截至2020年9月30日，公司已延期付款300万美元。

13.
后续事件

2020年11月10日，本公司对其信贷协议进行了修订，将延迟提取可用期延长一年至2022年5月31日，并将本公司在信贷协议的前24个月内可支付的A系列优先股的允许现金股息金额从170万美元增加到230万美元。

24
中国指数
第二项。
管理层对财务状况和经营成果的探讨与分析
 
本季度报告中对“我们”、“我们”、“我们”和“公司”的所有引用都是指林肯教育服务公司及其子公司，除非上下文另有说明，否则本季度报告中提到的“我们”、“我们”、“我们”和“公司”均指林肯教育服务公司及其子公司。

以下讨论可能包含有关公司、我们的业务、前景和经营结果的前瞻性陈述，这些陈述受许多因素和事件构成的某些风险和不确定因素的影响，这些因素和事件可能会导致我们的实际业务、前景和经营结果与前瞻性陈述中预期的大不相同。这些陈述可以通过使用“预期”、“ ”、“估计”、“假设”、“相信”、“预期”、“可能”、“将”等词汇来识别，这些风险和不确定因素和事件可能会导致我们的实际业务、前景和经营结果与前瞻性陈述中预期的大不相同。这些陈述可以通过使用诸如“预期”、“估计”、“假设”、“相信”、“预期”、“可能”、“将会”等词语来识别。“预测”、“展望”、“计划”、“项目”或类似词汇，包括但不限于有关未来招生、收入、每名学生收入、收益增长、 运营费用、资本支出以及新冠肺炎疫情对公司业务和业绩的最终影响的陈述。这些陈述是基于公司目前的预期，受许多假设、风险和 不确定性的影响。其他可能导致或导致我们的实际结果与预期结果之间存在差异的因素包括但不限于，我们在提交给证券交易委员会的截至2019年12月31日的10-K表格年度报告中的“风险因素”一节中所描述的那些因素，以及我们在提交给证券交易委员会的其他文件中所描述的那些因素。提醒读者不要过度依赖这些前瞻性陈述。, 我们不承担修改任何前瞻性陈述以反映随后可能发生的事件或情况的义务。我们敦促读者仔细审阅和考虑我们在本季度报告和我们提交给证券交易委员会的其他报告中所做的各种披露，这些报告向相关方提供可能影响我们业务的风险和因素的建议。(br}我们没有义务修改任何前瞻性声明，以反映随后可能发生的事件或情况。)我们恳请读者仔细审阅和考虑我们在本季度报告和我们提交给证券交易委员会的其他报告中披露的各种信息，这些信息向相关方提供了可能影响我们业务的风险和因素。

本Form 10-Q季度报告中其他部分的中期财务报表及其相关附注以及本文中的讨论内容应与我们提交给SEC的Form 10-K年度报告(包括截至2019年12月31日的三个财年的经审计合并财务报表)中包含的年度财务报表 和附注一起阅读。

一般信息

该公司为应届高中毕业生和在职成年人提供多样化的以职业为导向的大专教育。该公司提供汽车技术、技能行业(包括暖通空调、焊接和电脑化数字控制以及电气和电子系统技术等课程)、医疗服务(包括护理、牙科助理和医疗行政助理等课程)、招待服务(包括烹饪、治疗按摩、美容和美学)以及信息技术课程。这些学校目前由14个州的22所学校组成，林肯技术学院下属的operate 、林肯理工学院、林肯烹饪学院和Ephoria美容艺术与科学学院以及相关品牌。大多数校区服务于主要的大都市市场，每个校区通常提供多个学习领域的课程。其中五个校区是目的地学校，吸引了来自全美各地的学生，在某些情况下，还吸引了来自国外的学生。该公司的其他校区主要吸引当地社区及周边地区的学生。所有校区均获得国家或地区认证，并有资格参加美国能源部以及适用的州教育机构和认证委员会提供的联邦资助项目，这些项目允许学生申请和获得联邦助学贷款以及其他形式的资助。

我们的业务分为三个可报告的业务部门：(A)运输和技能贸易，(B)医疗保健和其他职业或“Hop”，以及(C)过渡期，指的是已经关闭的校园运营。

新冠肺炎对公司的影响

2020年第一季度，新冠肺炎开始在全球范围内传播，并对美国和世界经济造成了重大破坏。从2020年3月初，本公司开始看到新冠肺炎疫情对我们业务的影响。2020年3月11日，世界卫生组织宣布新冠肺炎疫情为大流行。2020年3月13日，国家宣布进入紧急状态，这使得联邦资金可以用于应对危机。从二零二零年三月十五号开始，全美许多企业关闭或缩短营业时间，以抗击新冠肺炎的传播。所有50个州都报告了新冠肺炎的病例，各州都采取了各种遏制措施，包括禁止非必要的业务。与新冠肺炎有关的情况是史无前例的、动态的、不断变化的，目前是不可预测的。“随着新冠肺炎疫情对经济的影响继续发生变化，我们可以看到我们的业务发生了重大变化。”

到目前为止，新冠肺炎的影响主要与课堂从面授、动手学习转变为在线远程学习有关。但作为这一转变的一部分，公司产生了额外的费用。 与这一转变相关的是，一些学生因无法完成外部培训而被停课，一些学生选择不参加在线学习。

25
中国指数
此外，由于对外部培训站点和课堂实验室的访问受到限制，某些项目被延长。为了应对新冠肺炎，我们还实施了 计划，以在这一危机时刻保护我们的学生和员工。由于在各州的基础上分阶段重新开学，我们的学校自2020年5月以来一直重新开学。截至2020年9月30日，我们所有的学校都重新开学了，我们现在预计大多数被停课或推迟课程的学生都能完成学业。

以下讨论强调了我们如何应对不断变化的环境以及目前预期的新冠肺炎对我们业务的影响。由于与新冠肺炎相关的不断变化的形势以及 情况的不可预测性，下面的信息应与我们的新冠肺炎流行病风险因素一起阅读。见第II部第1A项。在本季度报告的10-Q表格中列出“风险因素--新冠肺炎大流行”，以了解新冠肺炎事件对我们的业务造成的风险 。另见第I部，第1A项。在截至2019年12月31日的10-K表格年度报告(“2019年10-K表格”)中列出了“风险因素”，以了解与我们公司和行业相关的其他风险因素。此外，请参阅 上面讨论的前瞻性和警告性声明。前瞻性陈述受风险、不确定性、假设和其他因素的影响，这些风险、不确定性、假设和其他因素可能导致实际结果与此类前瞻性陈述中反映的结果大不相同。这些因素除其他外包括项目1A所列的风险和不确定因素。“风险因素”以及2019年Form 10-K和本季度报告中截至2020年9月30日的Form 10-Q中的其他内容。

过渡到远程学习

在第一季度和第二季度，该公司迅速将其所有项目从面对面的亲身实践学习过渡到在线远程学习。*公司获得了美国能源部、某些州和 机构的批准，可以过渡到远程学习。*公司与其图书供应商合作，为学生购买电子书。*公司确保所有学生都收到了笔记本电脑或平板电脑，或者他们已经拥有了设备。( 公司通过软件计划增强了在线学习的教育平台。)与学校一样，公司也确保所有学生都收到了笔记本电脑或平板电脑，或者他们已经拥有了设备。* 公司已经通过软件计划增强了在线学习的教育平台。*就像学校一样，公司已经确保所有学生都收到了笔记本电脑或平板电脑，或者他们已经拥有了设备。我们遵守社会距离协议，根据实际情况和其他因素，学校之间的距离可能会有所不同 以及其他因素，我们正在限制一次在校学生人数。所有学校继续通过远程学习教授每个项目的一部分，实验室通常是面授的。

雇员

我们的员工在很多方面都受到新冠肺炎的影响，包括因意外的学校和托儿所停课、家庭就业不足或失业造成的中断，以及学习如何远程工作，在某些情况下，使用新的工具和技术来学习和支持这项工作。我们的目标一直是在当前的不确定性中支持我们的员工，同时仍然专注于满足我们学生的需求和业务连续性。在危机早期，我们向员工提供了关于防止新冠肺炎和其他病毒和疾病传播的最佳做法的信息。我们建议非学生互动员工在家工作，我们降低了密度，并为我们提供了 物理空间，以便为需要在我们办公室工作的员工实施社交距离协议。后来，我们实现了几乎所有员工的远程工作。此外，我们只有有限的面对面会议、 非员工访问我们的地点，以及非必要的商务旅行。

为了进一步保护我们员工的健康和福利，我们还鼓励可能接触新冠肺炎的员工自我隔离14天，同时我们继续支付他们的工资。为方便获得医疗救助，我们将免除参加我们医疗保险计划的员工的新冠肺炎测试和远程医疗的共同费用。*公司的休假政策在2020年第二季度得到了改进，包括对讲师未使用的假期最多两周的支付。

社区

我们理解，我们的员工生活、工作和服务的社区也因为新冠肺炎而遭受痛苦。由于邻国日益增长的需求，医疗保健提供者和许多提供援助的组织负担过重。2020年3月，三州(NY，NJ&CT)地区的几个校区向该地区的主要医疗机构捐赠了医疗用品和个人防护设备。

运筹学

我们有健全的流行病和业务连续性计划，其中包括我们的业务部门和技术环境。当新冠肺炎大流行时，我们启动了我们的业务连续性计划(“连续性计划”)。作为连续性计划的一部分，我们启动了我们的健康沟通响应小组(“HCRT”)，这是一个由企业高级管理人员组成的小组，他们领导了一系列活动，以解决我们员工的健康和安全问题， 帮助学生，维持业务运营，协调沟通，并解决我们对其他持续的流行病活动的管理。

26
中国指数
如上所述，为了应对全美日益增长的感染人口，我们在我们的设施中执行了疏远社会的计划，并实施了在家工作的应急措施。随着病毒的传播， 我们为员工创建了远程工作功能。我们还完成了一系列额外的步骤，以适当确保遵守我们的远程办公政策。该政策旨在 创建安全的在家工作环境，保护学生的信息和交易，同时提供必要的技术功能，使我们的员工能够进行有效的远程工作。

某些部门的生产力有轻微下降，因为我们的人员一直在适应这种工作环境的重大变化。我们目前相信，我们的技术基础设施在可预见的未来足以为我们的绝大多数员工维持远程工作环境，随着我们的员工适应工作环境的这一重大变化，工作效率应该会提高。然而，我们员工继续在家工作的水平和能力可能会发生变化，因为新冠肺炎周围的情况会发生变化，如果感染增加，或者我们员工居住的互联网基础设施出现中断，或者我们的互联网服务提供商受到其他方面的不利影响。

返回面对面运营

由于分阶段重新开学的问题已经在各州得到解决，我们重新开学了，我们继续遵循我们学校所在的每个州和市发布的指导方针。*HCRT继续密切关注我们学校所在的每个州和市发布的指导方针是否有任何变化。作为重新开学的一部分，我们购买了个人防护装备， 限制了教室里的学生人数，学生之间至少分开了6英尺，关闭/限制了学生的数量。*作为重新开学的一部分，我们购买了个人防护装备，限制了教室里的学生人数，学生之间至少分开了6英尺，关闭/限制了学生人数。*作为重新开学的一部分，我们购买了个人防护装备，限制了教室里的学生人数，学生之间至少分开了6英尺，关闭/限制了学生人数我们已经加强了设施的卫生，要求学校的每个人都戴上布面口罩， 每天记录在校人员，并通过非接触式温度计监测在校人员的体温。我们也以类似的方式轮换员工的时间表，以限制/控制员工在空间的数量。

学生人数和财务结果

截至2020年9月30日，本公司有104名学生因新冠肺炎原因请假。截至2020年6月30日，因新冠肺炎请假的学生人数近700人，这一数字持续下降。这些学生中的大多数都是在项目结束时无法完成的外教。*本公司预计，这些学生中的大多数将在年底前重返学校或参加外教。

该公司已经延长了几个项目的期限和毕业日期，因为这些项目中只有一小部分可以通过远程学习来教授。

本公司有学生住在本公司自营宿舍、大学宿舍或其他住房选择的校园。大多数学生已经回国，他们的宿费已被取消。此外，在学生有用餐计划的校园，本公司的自助餐厅已经关闭，所有用餐计划的收费都已取消。对于仍住在宿舍的学生，请注意，如果学生仍住在宿舍里，请不要使用本公司的食堂，并取消所有用餐计划的收费。对于仍住在宿舍的学生，请注意，如果学生仍住在宿舍，公司的自助餐厅已经关闭，所有用餐计划的收费都已取消。对于仍留在宿舍的学生，该公司已经向学生们赠送了礼物 卡片，以帮助他们更换用餐计划。随着学生们返回校园，宿舍已经重新开放，学校也限制了宿舍的学生数量，以坚持社交距离。

机构助学贷款

新冠肺炎对个人、企业乃至整个经济都产生了深远的负面影响。具体地说，新冠肺炎严重扰乱了商业运营，导致失业或就业不足的比例明显上升。因此，我们预计我们的许多学生都将经历经济困难，如果没有临时的 援助，他们很难(如果不是不可能)履行他们对我们的付款义务。

由于新冠肺炎对就业的负面影响，我们观察到学生的经济困难程度更高，我们预计这将导致更高的忍耐率、违约率和违约率。 我们预计，在经济和就业恢复到相对正常的水平之前，这种忍耐率、违约率和违约率的恶化将持续到经济和就业恢复到相对正常的水平。

我们预计，随着新冠肺炎的经济影响的发展，我们将继续评估我们在这一前所未有的挑战中为帮助我们的学生所采取的措施。我们将继续调整和发展我们的 收藏实践，以满足学生的需求。

27
中国指数
流动资金

正如之前报道的那样，在2019年期间，我们大幅增加了整体流动性头寸。由于这些努力，我们目前相信我们的流动性状况是稳定的，我们预计 能够在2020年剩余时间为我们的业务运营提供资金，我们相信我们有足够的资本来承受我们业务的潜在低迷。监管机构还因下面讨论的危机而向机构提供了 监管资本减免。然而，如果新冠肺炎周围的情况发生重大不利变化，我们的流动资金可能会受到重大不利影响 ，这可能会对我们的业务运营和我们的整体财务状况产生重大不利影响。

监管

2020年3月27日，CARE法案签署成为法律，其中包括一项2万亿美元的联邦经济救助计划，为受新冠肺炎传播影响的个人和企业提供经济援助和其他救济。*新冠肺炎的传播对全国各地的高等教育机构(包括我们的学校)产生了前所未有的影响，并导致校园关闭，学术项目从现场交付过渡到 在线交付。CARE法案包括经济援助和其他监管减免条款，使学生及其大专院校受益。

除其他事项外，CARE法案还包括一笔140亿美元的高等教育紧急救济基金(“HEERF”)，供美国能源部直接分配给高等院校。高等院校必须将HEERF资金的至少一半用于向学生提供紧急补助金，用于支付与校园运营中断相关的费用(例如，食物、住房等)。高等教育机构被允许将剩余资金用于向 学生额外发放紧急补助金，或用于支付因新冠肺炎事件导致教学内容发生重大变化而产生的机构成本。前提是这些费用不包括向承包商支付的招生前费用 与体育、宗派指导或宗教崇拜相关的设施相关的招聘活动、捐赠或资本支出。法律要求接受资金的机构在与新冠肺炎紧急事件有关的任何中断或关闭期间，在可行的最大限度内继续向其员工和承包商支付工资。

美国能源部根据CARE法案中包含的公式向每所高等教育机构分配资金。该公式主要针对佩尔助学金获得者较多的机构。“ 美国能源部向我们的学校拨款2,740万美元，分两次平均分配。*公司在第一期收到了1,370万美元，原本打算用于向学生发放紧急助学金。”公司已经向学生分配了1,260万美元，预计将在未来几个月内分配剩余的110万美元。剩余的110万美元包括在公司的合并资产负债表上的限制性现金中。 2020年，公司已从第二期收到1370万美元，用于机构成本和向学生提供额外的紧急助学金。截至2020年9月30日，公司已将这些 资金中的330万美元用于许可费用，这些费用已从销售中包括的原始费用中扣除。关于简明综合经营报表的一般和行政管理。美国能源部还发布了关于允许和禁止使用这些资金的指导意见，以及报告这些资金使用情况的要求。*如果资金没有按照适用的要求使用或入账，我们可能被要求退还资金 或受到其他制裁。

CARE法案还包含单独的教育条款，免除了学校和学生在学生因新冠肺炎事件而退学后偿还第四章资金的要求。通常情况下，当学生退学时，学校(在某些情况下，学生)可能被要求退还在此期间发放的第四章助学金和贷款资金的未赚取部分。这些机构将被要求 向美国能源部报告由于豁免而未退还的助学金和贷款资金总额。CARE法案还指示美国能源部取消借款人偿还与相关期间相关的任何直接贷款的义务。CARE法案还扩大了避免学生因停学而退学的选择范围，方法是让学生休一次批准的旷课假，并免除通常适用于旷课的某些要求。CARE法案还允许院校在计算学生令人满意的学业进步时，不计入因新冠肺炎事件而未完成的任何试图完成的学分。“CARE法案”还指示美国能源部取消借款人偿还与相关期间相关的任何直接贷款的义务。该法案还扩大了避免因学生休学假而导致学生退学的选择范围，并免除了通常适用于请假的某些要求。

该公司还被允许将FICA工资税的支付推迟到2021年1月1日。公司必须在2021年12月31日之前偿还50%的延期付款，并在2022年12月31日之前偿还剩余的50%。截至2020年9月30日，该公司已延期付款300万美元。

其他

根据对ASC 350和ASC 360的分析，在截至2020年9月30日的三个月和九个月内，我们目前不知道我们的商誉、无限期无形资产或有限寿命资产有任何重大减值。*公司将继续根据最新的现金流和市场假设按季度评估相关标准。现金流或市场假设的不利变化可能导致这些资产在未来期间减值。

28
中国指数
关键会计政策和估算

有关我们的关键会计政策和估计的说明，请参阅“管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析--关键会计政策和估计”和我们截至2019年12月31日财年的Form 10-K年度报告中包含的简明合并财务报表的附注1 ，以及本公司截至2020年9月30日的季度报告Form 10-Q中包含的简明合并财务报表的附注1 。

此外，由于新冠肺炎事件的爆发，我们重新评估了我们的会计政策，这些政策的应用对管理层的判断提出了最重要的要求，例如收入确认、可疑账户拨备、商誉和长期资产拨备、股票薪酬、衍生工具和套期保值活动、借款、与ROU资产相关的假设、租赁成本、所得税以及与员工福利计划相关的资产和义务 。这种重新评估对我们的经营业绩和报告期间的现金流没有产生重大影响。

通货膨胀的影响

通货膨胀并没有对我们的经营产生实质性影响。

截至2020年9月30日的三个月和九个月的持续经营业绩

下表列出了选定的综合业务报表数据，以所示每一时期收入的百分比表示：

   
三个月
九月三十日，
    
截至9个月
九月三十日，
  
   
2020
    
2019
    
2020
    
2019
  
营业收入
    
100.0
%
    
100.0
%
    
100.0
%
    
100.0
%
成本和费用：
                                
教育服务和设施
    
43.5
%
    
45.7
%
    
42.9
%
    
46.6
%
销售、一般和行政
    
51.7
%
    
51.6
%
    
55.4
%
    
55.9
%
(收益)出售资产的损失
    
0.0
%
    
-0.3
%
    
0.0
%
    
-0.1
%
总成本和费用
    
95.2
%
    
97.0
%
    
98.3
%
    
102.4
%
营业收入(亏损)
    
4.8
%
    
3.0
%
    
1.7
%
    
-2.4
%
利息支出，净额
    
-0.4
%
    
-1.1
%
    
-0.5
%
    
-1.1
%
所得税前营业收入(亏损)
    
4.4
%
    
1.9
%
    
1.2
%
    
-3.5
%
所得税拨备
    
0.1
%
    
0.0
%
    
0.1
%
    
0.1
%
净收益(亏损)
    
4.3
%
    
1.9
%
    
1.1
%
    
-3.6
%

截至2020年9月30日的三个月与截至2019年9月30日的三个月

综合运营结果

收入。截至2020年9月30日的三个月，收入增长了620万美元，增幅为8.5%，达到7880万美元，而去年同期为7260万美元 。同比增长的主要原因是，在开学人数增加15.3%的推动下，平均学生人数增加了8.1%。由于新冠肺炎在本季度的持续影响，收入增长低于学生人数增长。由于对外部培训网站和课堂实验室的访问受到限制，某些项目的毕业日期延长了，这导致40万美元的收入推迟到第四季度，同时非学费收入减少了50万美元。

15.3%的生源增长得益于我们持续的市场投资以及对招生流程的持续评估和改进。效率的提高体现在获取生源的总体成本下降的同时继续增长。林肯现在经历了三年的持续增长，唯一的例外是2020年第一季度受到新冠肺炎的影响。

有关我们学生入学趋势的一般讨论，请参阅下面的“季节性和展望”。

29
中国指数
教育服务和设施费用。在截至2020年9月30日的三个月里，我们的教育服务和设施费用增加了100万美元，增幅为3.1%，从上年同期的3320万美元增至3420万美元。*费用同比增长的原因是学生人数增加导致的额外教学费用以及书籍和工具费用，以及第二季度末或第三季度我们所有校园恢复面授。

教育服务和设施支出占收入的比例分别从截至2020年9月30日和2019年9月30日的三个月的45.7%降至43.5%。

销售、一般和行政费用。在截至2020年9月30日的三个月里，我们的销售、一般和行政费用增加了320万美元，增幅为8.5%，从去年同期的3750万美元增至4070万美元。增长主要是由额外的坏账支出和营销投资推动的，销售和学生服务方面的成本节约部分抵消了这一增长。

坏账支出增加的主要原因是与应收账款增加和历史还款率降低相关的坏账准备金增加。导致应收账款增加的主要因素包括： 新开工量增加，以及在新冠肺炎导致校园关闭期间，以及由于学生在校时间减少而重新开学期间，我们在接触学生方面面临的挑战。此外，在最初过渡到远程学习的过程中，某些学生遇到了适应新学习环境的困难，这导致不及格率上升。这些学生没有达到第四标题的年级标准，因此推迟了第四标题的支付 。然而，我们的团队专注于推动第四季度的改善。

营销投资逐年增加，以继续利用更高转换渠道中经济高效的潜在客户机会，同时投资于提升品牌知名度。尽管在营销方面的投资有所增加，但我们在第三季度和全年的每次启动成本都比上年有所下降。我们的投资获得了强劲的回报，开工数同比增长15.3%就是明证。此外，由于新冠肺炎的努力，广告制作成本从第二季度转移到第三季度，这也是营销支出增加的原因之一。

销售费用的减少是新冠肺炎疫情实施的旅行限制的结果，而学生服务费用的下降是学生巴士和交通服务暂停的结果。

销售、一般和行政费用占收入的比例分别从截至2020年9月30日和2019年9月30日的三个月的51.6%小幅上升至51.7%。

净利息支出。截至2020年9月30日的三个月，净利息支出减少了50万美元，降幅为63.1%，从上年同期的80万美元降至30万美元。*费用同比下降是因为我们上一次信贷安排的再融资(发生在2019年11月)提供了更优惠的条款，以及本年度未偿还贷款余额减少。

所得税。在截至2020年9月30日和2019年9月30日的三个月里，我们的所得税拨备基本上保持在不到10万美元的水平。 由于确认了全额估值免税额，这两个时期的损失都没有确认联邦或州所得税优惠。所得税支出是由各种最低州税引起的。

截至2020年9月30日的9个月与截至2019年9月30日的9个月

综合运营结果

收入。截至2020年9月30日的9个月，收入为1190万美元，同比增长6.0%，至2.113亿美元，而去年同期为1.994亿美元。 可比时期。这一同比增长的主要原因是平均学生人数增加了5.9%，其中开学人数增加了9.8%。由于新冠肺炎在本季度的持续影响，收入增长低于学生人数增长。由于对外部实习网站和课堂实验室的访问受到限制，某些项目的毕业日期延长，导致40万美元的收入推迟到第四季度，非学费收入减少120万美元。

9.8%的生源增长得益于我们持续的市场投资以及对招生流程的持续评估和改进。效率的提高体现在获取生源的总体成本下降的同时继续增长。林肯现在经历了三年的持续增长，唯一的例外是2020年第一季度受到新冠肺炎的影响。

30
中国指数
有关我们学生入学趋势的一般讨论，请参阅下面的“季节性和展望”。

教育服务和设施支出。截至9月30日的9个月，我们的教育服务和设施支出减少了220万美元，降幅为2.4%，降至9070万美元。2020年为9,290万美元。成本的降低是因为新冠肺炎在第一季度和第二季度关闭了设施，并成功地重新谈判了某些校区的租赁条款，从而减少了校园关闭期间的租金费用。部分抵消了成本降低的是，学生人数增加导致的额外教学费用以及书籍和工具费用，以及第二季度末或第三季度我们所有校区恢复面授的情况。成本的降低是由于第一季度和第二季度因设施关闭而节省的成本，以及在第二季度末或第三季度期间某些校区成功地重新谈判租赁条款，从而降低了成本。由于学生人数增加， 学生人数增加导致的额外教学费用以及书籍和工具费用，以及我们所有校区在第二季度末或第三季度恢复面授，部分抵消了成本的降低

教育服务和设施支出占收入的比例分别从截至2020年9月30日和2019年9月30日的9个月的46.6%降至42.9%。

销售、一般和管理费用。在截至2020年9月30日的9个月中，我们的销售、一般和管理费用增加了550万美元，或4.9%，达到1.17亿美元，而去年同期为1.115亿美元。这一增长主要是由额外的坏账支出和营销投资推动的，但销售和学生服务方面的成本节约部分抵消了这一增长。

坏账支出增加的主要原因是与应收账款增加和历史还款率降低相关的坏账准备金增加。导致应收账款增加的主要因素包括： 新开工量增加，以及在新冠肺炎导致校园关闭期间，以及由于学生在校时间减少而重新开学期间，我们在接触学生方面面临的挑战。此外，在最初过渡到远程学习的过程中，某些学生遇到了适应新学习环境的困难，这导致不及格率上升。这些学生没有达到第四标题的年级标准，因此推迟了第四标题的支付 。然而，我们的团队专注于推动第四季度的改善。

营销投资逐年增加，以继续利用更高转换渠道的经济实惠的商机，同时投资以提升品牌知名度。尽管在营销方面的投资有所增加，但我们全年的每次启动成本与上年相比有所下降，这表明我们正在实现强劲的投资回报，开工量同比增长9.8%就是明证。

销售费用的减少是新冠肺炎疫情实施的旅行限制的结果，而学生服务费用的下降是学生巴士和交通服务暂停的结果。

销售、一般和行政费用占收入的比例分别从截至2020年9月30日和2019年9月30日的9个月的55.9%降至55.4%。

净利息支出。截至2020年9月30日的9个月，净利息支出减少120万美元，降幅55.0%，从上年同期的210万美元 降至90万美元。*同比下降是由于几个因素，包括我们之前的信贷安排的再融资条款更优惠，本年度未偿还贷款余额减少，以及前一年注销了一些非现金递延融资费用。

所得税。我们的所得税拨备在截至2020年9月30日和2019年9月30日的9个月里基本保持不变，分别为20万美元 。由于确认了全额估值免税额，这两个时期的亏损都没有确认联邦或州所得税优惠。所得税支出是各种最低国家税费支出的结果。
 
细分市场的运营结果
 
我们在三个可报告的部门运营我们的业务：(A)运输和技术贸易部门；(B)医疗保健和其他行业(“啤酒花”)部门；以及(C)过渡细分市场。我们的可报告细分市场是根据我们现在评估绩效和分配资源的方法确定的。*每个可报告细分市场代表一组提供各种学位和非学位学术课程的大专教育提供者。这些细分市场由关键市场细分市场组织，以增强每个细分市场内部的运营一致性，从而更有效地执行我们的战略计划。*公司的每一所学校都是一个报告单位和一个运营细分市场。我们的运营细分市场如下所述 。

运输和技能贸易-运输和技能贸易部分主要提供以职业为导向的运输和技术贸易专业(例如汽车、柴油、暖通空调、焊接和制造)的学术课程。

医疗保健和其他职业-医疗保健和其他职业部分提供以职业为导向的健康科学、酒店、商业和信息技术(例如牙科助理、医疗助理、实用护理、烹饪艺术和美容学)等学科的学术课程。

过渡期-过渡期是指已经关闭的校园运营。

公司持续评估每个校园的盈利能力、盈利潜力和客户满意度。此次评估考虑了多个因素，包括校园的地理位置和项目内容，以及潜在雇主对学生的技能要求。此评估的目的是确保我们的项目为学生提供在市场上取得成功的最佳机会，目标是吸引更多的 学生加入我们的项目，并最终为股东提供最大的投资回报。从2020年9月30日起，这项评估的目的是确保我们的项目为我们的学生提供尽可能好的市场成功机会，并最终为我们的股东提供最大的投资回报。

我们根据经营业绩评估分部业绩。将分部业绩与合并业绩相协调的调整包括在“公司”标题下，该标题主要包括未分配的公司活动。

31
中国指数
下表显示了截至2020年9月30日和2019年9月30日的三个月我们两个可报告细分市场的结果(因为没有校园被归入过渡期细分市场)：

   
截至9月30日的三个月，
  
   
2020
    
2019
    
%变化
  
收入：
                  
运输和技术贸易
  
$
56,828
    
$
52,652
      
7.9
%
跳数
    
21,964
      
19,942
      
10.1
%
总计
  
$
78,792
    
$
72,594
      
8.5
%
                         
营业收入(亏损)：
                        
运输和技术贸易
  
$
9,138
    
$
6,752
      
35.3
%
医疗保健和其他行业
    
1,654
      
1,403
      
17.9
%
公司
    
(6,952
)
    
(6,012
)
    
-15.6
%
总计
  
$
3,840
    
$
2,143
      
-79.2
%
                         
开始：
                        
运输和技术贸易
    
3,982
      
3,398
      
17.2
%
医疗保健和其他行业
    
1,528
      
1,381
      
10.6
%
总计
    
5,510
      
4,779
      
15.3
%
                         
平均人口：
                        
运输和技术贸易
    
8,349
      
7,635
      
9.4
%
《离别》--新冠肺炎
    
(333
)
    
-
      
100.0
%
运输和技术行业(不包括请假)-新冠肺炎
    
8,016
      
7,635
      
5.0
%
                         
医疗保健和其他行业
    
4,286
      
3,619
      
18.4
%
《离别》--新冠肺炎
    
(137
)
    
-
      
100.0
%
医疗保健和其他行业(不包括休假)--新冠肺炎
    
4,149
      
3,619
      
14.6
%
                         
总计
    
12,635
      
11,254
      
12.3
%
总计不包括请假-新冠肺炎
    
12,165
      
11,254
      
8.1
%
                         
期末人口：
                        
运输和技术贸易
    
8,811
      
8,055
      
9.4
%
《离别》--新冠肺炎
    
(67
)
    
-
      
100.0
%
运输和技术行业(不包括请假)-新冠肺炎
    
8,744
      
8,055
      
8.6
%
                         
医疗保健和其他行业
    
4,462
      
3,960
      
12.7
%
《离别》--新冠肺炎
    
(37
)
    
-
      
100.0
%
医疗保健和其他行业(不包括休假)--新冠肺炎
    
4,425
      
3,960
      
11.7
%
                         
总计
    
13,273
      
12,015
      
10.5
%
总计不包括请假-新冠肺炎
    
13,169
      
12,015
      
9.6
%

32
中国指数
截至2020年9月30日的三个月与截至2019年9月30日的三个月

运输和技术贸易
 
截至2020年9月30日的三个月，营业收入从去年同期的680万美元增加到910万美元，同比增长230万美元。但同比增长主要是由以下因素推动的：
 

 ●
收入从上一年的5,270万美元增加到5,680万美元，增幅为410万美元，增幅为7.9%。这一增长主要是由于平均学生人数增加了5.0%，这是由于开学人数增加了17.2%。尽管新冠肺炎的影响持续存在，但收入仍在增长，导致非学费收入减少了40万美元。
 

 ●
截至2020年9月30日和2019年9月30日的三个月，教育服务和设施支出基本持平，分别为2390万美元和2370万美元。
 

 ●
截至2020年9月30日的三个月，销售、一般和行政费用增加了140万美元，增幅为6.4%，从上年同期的2240万美元增至2380万美元。*增加的原因包括坏账费用和营销投资增加，部分被销售费用和学生服务方面实现的节省所抵消，所有这些都在综合运营业绩中讨论。
 
医疗保健和其他行业
 
截至2020年9月30日的三个月，营业收入从去年同期的140万美元增加到170万美元，同比增长主要由以下因素推动：
 

 ●
收入增加了210万美元，增幅为10.1%，从去年的1990万美元增加到2200万美元。季度环比增长的主要原因是平均学生人数增加了14.6%。受开学人数增长10.6%的推动。尽管新冠肺炎在第三季度继续造成影响，但由于某些项目延长了毕业日期，以及非学费收入减少了10万美元，收入仍在增长，将40万美元的收入推迟到了第四季度。
 

 ●
在截至2020年9月30日的三个月里，教育服务和设施支出增加了90万美元，增幅为9.4%，从上年同期的950万美元增至1040万美元。支出的增长 是由于学生人数增加以及我们所有校区在第二季度末或第三季度恢复面对面教学而导致的额外教学费用以及书籍和工具费用的推动。


●
在截至2020年9月30日的三个月里，销售、一般和行政费用增加了90万美元，增幅为9.8%，从去年同期的900万美元增加到990万美元。增加的原因是坏账费用增加，以及营销费用增加，以上两项都在综合经营业绩中进行了讨论。

过渡性
在截至2020年9月30日和2019年9月30日的三个月里，没有任何校园被归类到过渡部分。

公司和其他
这一类别包括代表整个公司发生的未分配费用。公司和其他费用为690万美元，比上年的6.0美元增加了90万美元。 其他费用是几个因素的结果，包括因财务业绩而应计的激励性薪酬增加，由于新冠肺炎疫情向所有员工提供的津贴，以及非现金股票费用的增加

33
中国指数
下表显示了截至2020年9月30日和2019年9月30日的9个月我们两个可报告细分市场的业绩：

   
截至9月30日的9个月，
  
   
2020
    
2019
    
%变化
  
收入：
                  
运输和技术贸易
  
$
148,799
    
$
141,005
      
5.5
%
跳数
    
62,504
      
58,422
      
7.0
%
总计
  
$
211,303
    
$
199,427
      
6.0
%
                         
营业收入(亏损)：
                        
运输和技术贸易
  
$
18,848
    
$
11,051
      
70.6
%
医疗保健和其他行业
    
6,388
      
4,214
      
51.6
%
公司
    
(21,581
)
    
(20,079
)
    
-7.5
%
总计
  
$
3,655
    
$
(4,814
)
    
175.9
%
                         
开始：
                        
运输和技术贸易
    
8,004
      
7,247
      
10.4
%
医疗保健和其他行业
    
3,651
      
3,368
      
8.4
%
总计
    
11,655
      
10,615
      
9.8
%
                         
平均人口：
                        
运输和技术贸易
    
7,651
      
7,169
      
6.7
%
《离别》--新冠肺炎
    
(260
)
    
-
      
100.0
%
运输和技术行业(不包括请假)-新冠肺炎
    
7,391
      
7,169
      
3.1
%
                         
医疗保健和其他行业
    
4,176
      
3,581
      
16.6
%
《离别》--新冠肺炎
    
(188
)
    
-
      
100.0
%
医疗保健和其他行业(不包括休假)--新冠肺炎
    
3,988
      
3,581
      
11.4
%
                         
总计
    
11,827
      
10,750
      
10.0
%
总计不包括请假-新冠肺炎
    
11,379
      
10,750
      
5.9
%
                         
期末人口：
                        
运输和技术贸易
    
8,811
      
8,055
      
9.4
%
《离别》--新冠肺炎
    
(67
)
    
-
      
100.0
%
运输和技术行业(不包括请假)-新冠肺炎
    
8,744
      
8,055
      
8.6
%
                         
医疗保健和其他行业
    
4,462
      
3,960
      
12.7
%
《离别》--新冠肺炎
    
(37
)
    
-
      
100.0
%
医疗保健和其他行业(不包括休假)--新冠肺炎
    
4,425
      
3,960
      
11.7
%
                         
总计
    
13,273
      
12,015
      
10.5
%
总计不包括请假-新冠肺炎
    
13,169
      
12,015
      
9.6
%

34
中国指数
截至2020年9月30日的9个月与截至2019年9月30日的9个月

运输和技术贸易
 
截至2020年9月30日的9个月，营业收入同比增长780万美元，增幅为70.6%，达到1880万美元。*同比增长主要由以下因素推动：


 ●
收入从上一年的1.41亿美元增加到1.488亿美元，增幅为780万美元，增幅为5.5%。收入增长的主要原因是，在开学人数增加10.4%的推动下，平均学生人数增加了3.1%。尽管新冠肺炎的影响持续存在，导致非学费收入减少了90万美元，但收入仍在增长。
 

 ●
在截至2020年9月30日的9个月里，教育服务和设施支出较上年同期的6,480万美元下降了280万美元，降幅为4.3%，降至6,200万美元。成本下降的主要原因是新冠肺炎在第一季度和第二季度因设施关闭而节省了设施费用。此外，在临时关闭校园期间，管理层成功地在某些校区协商了更优惠的租赁条款，从而减少了设施关闭期间的租金支出。


●
截至2020年9月30日的9个月，销售、一般和行政费用从上年同期的6540万美元增加到6800万美元，增幅为260万美元，增幅为4.0%。 同比增长主要是由于坏账支出和额外的营销投资，但上述综合运营业绩中实现的销售费用和学生服务费用节省的成本部分抵消了这一增长。

医疗保健和其他行业
 
截至2020年9月30日的9个月，营业收入从去年同期的420万美元增加到640万美元，增幅为51.6%。*增长主要是由以下 因素推动的：


 ●
收入从上年的5840万美元增加到6250万美元，增幅为410万美元，增幅为7.0%。收入同比增长的主要原因是平均学生人数增加了11.4%。受开学人数增长8.4%的推动。尽管新冠肺炎在第三季度继续造成影响，但由于某些项目延长了毕业日期，非学费收入减少了30万美元，收入仍在增长，将40万美元的收入推迟到了第四季度。
 

 ●
在截至9月30日的9个月里，教育服务和设施支出增加了50万美元，增幅为2.0%，至2870万美元。从上年同期的2,820万美元增加到2020年的2,820万美元。费用的同比增长 是由于学生人数增加以及我们所有校区在第二季度末或第三季度重新开始面授而导致的额外教学费用和书籍和工具费用的增加。但部分抵消了这些增长的是，新冠肺炎和新冠肺炎的成功导致第一季度和第二季度设施关闭导致的成本节省 重新协商某些校区的租赁条款，以减少校区关闭期间的租金支出。


●
截至2020年9月30日的9个月，销售、一般和行政费用增加了140万美元，增幅为5.2%，从去年同期的2600万美元增至2740万美元。*增加的主要原因是坏账支出，这一点在综合经营业绩中已经讨论过。

过渡性
截至2020年9月30日和2019年9月30日的9个月里，没有任何校园被归类到过渡部分。

公司和其他
这一类别包括代表整个公司发生的未分配费用。公司和其他费用为2,160万美元，比上年的20.1美元增加了150万美元。 其他费用是几个因素的结果，包括因财务业绩而应计的激励性薪酬增加，由于新冠肺炎疫情向所有员工提供的津贴，以及非现金股票费用的增加

35
中国指数
流动性和资本资源
我们的主要资本需求是维护和扩建我们的设施，以及开发新的项目。我们的主要流动性来源是我们信贷安排下的经营活动和借款提供的现金 。下面的图表分别汇总了截至2020年9月30日和2019年9月30日的9个月中每个月我们现金流的主要要素：

   
截至9个月
九月三十日，
  
   
2020
    
2019
  
经营活动提供(用于)的现金净额
  
$
10,222
    
$
(4,893
)
投资活动所用现金净额
    
(3,457
)
    
(3,061
)
用于融资活动的现金净额
    
(17,816
)
    
(22,238
)

截至2020年9月30日，公司拥有现金、现金等价物和限制性现金2,760万美元，其中包括根据CARE法案收到的现金1,150万美元。截至2020年9月30日，公司的现金净余额为990万美元(按现金、现金等价物和限制性现金计算)，减去公司信贷安排的短期和长期部分。不包括CARE法案1,150万美元的现金存款，公司的已调节净债务为150万美元。截至2020年9月30日，公司还可以根据其信贷安排额外借款2,100万美元。现金头寸的增加主要归因于2020年第二季度和第三季度产生的净收入。

于第三季度，本公司根据于2019年11月14日签订的证券购买协议及本公司修订及重订的《公司注册证书》，向其A系列优先股股东支付110万美元现金股息。该股息涵盖2019年11月14日至9月30日。2020年。本公司有权选择以现金或通过增加优先股的规定价值来支付优先股股息。由于公司的流动性状况增强，而且股票价格明显高于支付时的转换价格，因此选择以现金支付股息。(br}公司选择以现金支付优先股股息。 公司选择以现金支付股息，因为其流动性状况增强，而且股票价格明显高于支付时的换股价格。)

为了给我们的商业计划提供资金，包括任何预期的未来亏损、购买承诺、资本支出以及借款的本金和利息支付，我们利用了自己的房地产。除了我们目前提供短期流动性的资金来源外，我们还将继续 采取行动，根据学生人口调整成本结构，以改善现金流。

我们的主要资金来源是从学生那里收取的学费。在我们学校注册的大多数学生依靠政府资助的各种学生资助项目获得的资金来支付他们很大一部分学费和其他与教育相关的费用。最重要的学生资金来源是Title IV项目，约占我们2019年与收入相关的现金收入的78%。根据 适用规定，学生必须为每个学年申请新贷款。联邦法规规定了根据Title IV项目支付资金的时间，贷款资金通常由贷款人在每个学年分两次支付。第一笔付款通常在学生学年开始后大约31天收到，第二笔付款通常在学生学年开始后的第16周开始收到。某些类型的助学金和其他资助不受31天延迟的限制。*在某些情况下，如果学生在指定日期之前退学，任何已支付但未支付的学费或按比例分配的Title IV计划的助学金将根据联邦、州和认证机构的标准退还。

由于我们的学生获得了大量的第四章项目资金，我们高度依赖这些资金来运营我们的业务。我们的 学生有资格获得的Title IV计划资金水平的任何降低或对我们获得Title IV计划资金资格的任何限制都将对我们的运营和我们的财务状况产生重大影响。请参阅公司截至2019年12月31日的年度报告中的 Form 10-K中的第1A项“风险因素”。

经营活动

在截至2020年9月30日的9个月里，经营活动提供的净现金为1,020万美元，而去年同期经营活动中使用的净现金为490万美元。-Included 在2020年9月30日的净现金余额是根据CARE法案收到的补贴剩余的1,150万美元联邦资金，该法案旨在补偿学生在校园运营中中断的相关费用(例如，食物，房屋等)如果允许使用这笔资金来支付因新冠肺炎突发事件导致教学内容发生重大变化的机构成本，但这些成本不包括支付给承包商的招生前招募活动、捐赠或与体育、宗派指导或宗教崇拜相关设施相关的资本支出。如果不包括收到的联邦资金，我们将报告运营使用的净现金为120万美元。在截至9月30日的9个月中，运营活动中使用的净现金减少。2020年与截至2019年9月30日的9个月相比，主要是由于2020年第二季度和第三季度产生的净收入。

36
中国指数
投资活动

与截至2019年9月30日的9个月相比，截至2020年9月30日的9个月，用于投资活动的净现金增加了40万美元，达到350万美元。

我们在投资活动中现金的主要用途之一是与培训技术、教室家具和新项目建设人员投资相关的资本支出。

我们目前租用了大部分校园。我们在德克萨斯州的大草原、田纳西州的纳什维尔和科罗拉多州的丹佛拥有房产，我们以前的学校房产位于康涅狄格州的萨菲尔德。

资本支出在2019年占收入的2%，预计到2020年约占收入的2%。我们预计未来的资本支出将用我们信贷安排下的运营活动和借款产生的现金来提供资金。

筹资活动

截至2020年9月30日的9个月，用于融资活动的净现金为1780万美元，而去年同期为2220万美元。减少440万美元的主要原因是，截至2020年9月30日的9个月，借款净支付减少了1650万美元，而去年同期为2210万美元。

借款净额包括：(A)本公司迄今在担保信贷安排下的借款总额1,100万美元；(B)本公司已偿还的款项总额2,750万美元。有关与新冠肺炎相关的风险，请参阅本季度报告中第II部分第1A项。 “风险因素--新冠肺炎大流行”。

与英镑国家银行的信贷安排

于2019年11月14日，本公司与其贷款人Sterling National Bank(“贷款人”)订立新的优先担保信贷协议(“信贷协议”)，据此本公司获得本金总额高达6,000万美元的新信贷 融资(“信贷融资”)。

信贷安排由四项贷款组成：(1)2,000万美元于2024年12月1日到期的优先担保定期贷款(“定期贷款”)，每月利息及本金付款以120个月摊销为基础 ，未偿还余额于到期日到期 ；(2)1,000万美元优先担保延迟提取定期贷款(“延迟提取定期贷款”)，于2024年12月1日到期，首18个月按月支付利息，其后按月按月支付利息及本金(以120为基准)。(3)1,500万美元的优先担保承诺循环信贷额度，为2022年11月13日到期的备用信贷提供最高1,000万美元的升华(“循环贷款”)，每月只支付利息；以及(4)于2021年1月31日到期的1,500万美元优先担保不可恢复信用额度(“信用额度贷款”)。信用 协议使公司有权永久终止循环贷款或信用额度贷款，或永久减少循环贷款或信用额度贷款下可供借款的金额。公司于2020年4月终止信用额度贷款。 2020年4月，本公司终止信用额度贷款。 协议赋予本公司永久终止循环贷款或信用额度贷款或永久减少循环贷款或信用额度贷款可借款金额的权利。 2020年4月，本公司终止信用额度贷款。

信贷贷款以贷款人对本公司拥有的几乎所有个人财产的优先留置权、本公司在科罗拉多州、田纳西州和德克萨斯州(本公司的三所学校所在的科罗拉多州、田纳西州和德克萨斯州)拥有的房地产地块的股票和其他股权的质押以及本公司在康涅狄格州拥有的一处前学校财产作为抵押。

在信贷安排结束时，贷款人向本公司预付了定期贷款，扣除贷款人30万美元的发放费和其他贷款人费用以及此类贷款的惯例偿还给贷款人的其他费用后，贷款净收益为1970万美元。本公司将定期贷款的净收益与手头现金一起用于偿还现有的信贷安排和交易费用。

根据信贷协议的条款，在循环贷款项下签发的信用证减少了循环贷款项下的美元对美元的可获得性。根据信用额度贷款 项下的借款将由现金抵押品担保。

根据信贷协议，延迟提取定期贷款下的借款有效期至2021年5月31日，但2020年11月10日签订的信贷协议修正案将期限延长至2022年5月31日。

37
中国指数
信贷安排项下每笔贷款的应计利息按月支付。定期贷款和延迟提取定期贷款按当时一个月伦敦银行间同业拆借利率(“LIBOR”)加3.50%的浮动利率计息。*在信贷安排结束时，本公司与贷款人就定期贷款本金余额的100%达成掉期交易，定期贷款与定期贷款于同一日期到期。根据公司与贷款人之间的互换协议。在延迟提取期限贷款的借款可用期结束时，公司须与贷款人达成互换交易，以换取延迟提取期限贷款的100%本金余额，该贷款将与延迟提取期限贷款在同一天到期。根据本公司与贷款人或贷款人关联公司之间的掉期协议，如果没有掉期协议，定期贷款和延迟提取定期贷款的利率下限为LIBOR 0.25%。

循环贷款按当时的伦敦银行同业拆借利率(LIBOR)加上信贷协议中定义的公司杠杆率确定的指示性利差计算浮动利率，如果要在借款后30天内偿还循环贷款，循环贷款将按贷款人的最优惠利率加0.50%计息，最低利率为4.0%。信用额度贷款将按贷款人的最优惠利率 浮动利率计息。循环贷款的利息上限为4%。循环贷款将按贷款人的最优惠利率加0.50%计息，最低利率为4.0%。循环贷款将按贷款人的最优惠利率 浮动利率计息。此外，循环贷款将按贷款人的最优惠利率加0.50%计息，下限为4.0%。

信用证的年费将相当于(I)由公司杠杆率确定的适用保证金减去(Ii).25%，每季度支付一次欠款，再加上贷款人开具、修改和其他标准费用的惯例费用。在现有信贷安排下未偿还的总计400万美元的信用证将被视为循环贷款项下的信用证。

根据信贷协议的条款，本公司可全额或部分预付定期贷款和/或延迟提取定期贷款，但补偿贷款人任何掉期破坏或与此类预付款相关的其他成本所需的任何金额除外。贷款人将收到每年0.50%的未使用融资费，按季度支付循环贷款和信用额度贷款的未使用部分。

除上述规定外，信贷协议还包含惯例陈述、担保以及肯定和否定的契约(包括金融契约，这些契约(I)限制资本支出，(Ii)限制杠杆，(Iii)要求保持最低有形净值，(Iv)要求维持最低固定费用覆盖率，以及(V)要求贷款人的季度平均总存款余额至少维持500万美元，如果不维持，将导致季度费用评估为12,500美元)。在此基础上，《信贷协议》还包括：(I)限制资本支出；(Ii)限制杠杆作用；(Iii)要求保持最低有形净值；(Iv)要求维持最低固定费用覆盖率；(V)要求保持至少500万美元的季度平均总存款余额，如果不维持，将产生12,500美元的季度费用评估。以及此类设施惯常发生的违约事件。截至2020年9月30日，公司遵守了所有债务契约。截至2020年9月30日和2019年12月31日，公司在信贷安排下的未偿还金额分别为1,830万美元和3,480万美元；分别抵销了70万美元和80万美元的递延融资费用。在2020年1月， 公司偿还了信用额度贷款上未偿还的1500万美元。截至2020年9月30日和2019年12月31日，信用证的未偿还本金总额分别为400万美元和400万美元。信贷安排项下未偿还的现金股息 。信贷协议还将协议前24个月的现金股息支付限制为170万美元，但2020年11月10日签订的信贷协议修正案将这24个月期间的现金股息上限提高到230万美元。 信贷协议还限制在协议的前24个月内支付现金股息不得超过170万美元，但于2020年11月10日签订的信贷协议修正案将这24个月期间的现金股息上限提高到230万美元。

下表列出了我们的长期债务(以千为单位)：

     
九月三十日，
2020
      
十二月三十一号，
2019
   
信贷协议
  
$
18,333
    
$
34,833
  
递延融资费
    
(666
)
    
(805
)
     
17,667
      
34,028
  
较短的当前到期日
    
(2,000
)
    
(2,000
)
   
$
15,667
    
$
32,028
  

38
中国指数
合同义务

长期债务、长期债务和租赁承诺的当前部分。截至2020年9月30日，我们的长期债务和长期债务的当前部分 由我们的信贷安排下的借款组成。我们以基本的年租金(不包括税收、保险和 某些租赁项下的其他费用)在2031年之前的不同时期租赁办公室、教育设施和各种设备。

下表包含有关截至2020年9月30日我们的总合同义务的补充信息(以千为单位)：

   
按期到期付款
  
   
总计
    
不足1年
    
1至3年
    
3-5年
    
5年以上
  
信贷安排*
  
$
18,333
    
$
2,000
    
$
4,000
    
$
12,333
    
$
-
  
经营租赁
    
90,230
      
15,276
      
29,632
      
23,850
      
21,472
  
定期贷款利息**
    
3,273
      
946
      
1,567
      
760
      
-
  
合同现金债务总额
  
$
111,836
    
$
18,222
    
$
35,199
    
$
36,943
    
$
21,472
  

*不包括70万美元的递延财务费用。
**包括因现金流对冲而产生的固定利率利息支付。

截至2020年9月30日，我们对在校学生的未偿还贷款本金承诺为2000万美元。这些都是机构贷款，不会向学生预付现金。除非学生完成项目，否则不能保证全部贷款金额 。机构贷款被认为是承诺，因为学生被打包用这些资金资助他们的教育，而我们的财务状况并没有报告他们的情况。

表外安排

截至2020年9月30日，除担保债券外，我们没有任何表外安排。截至2020年9月30日，我们发布了总额约为1,240万美元的担保债券。*我们被要求代表我们的校园和教育代表在多个州发布 担保债券，以维持开展我们业务的授权。这些表外安排不会对我们的流动性或资本资源造成负面影响。

季节性

我们的收入和经营业绩通常会随着业务的季节性变化而波动，主要是由于学生总数的变化。学生人数因新生入学人数、毕业人数和学生自然减员而有所不同 。从历史上看，我们的学校在第一季度和第二季度的学生人数较少，第三季度开课人数较多，上半年的学生流失率较高 。我们下半年的增长在很大程度上取决于一个成功的高中招生季节。我们比预定的开学日期提前几个月招收高中生，因此，虽然我们了解表示有兴趣就读我们学校的学生人数 ，但我们无法确切预测实际的新生入学人数及其对收入的相关影响。然而，我们的费用通常不会随着学生人数和收入的变化而在一年中发生显著变化。

今年，由于新冠肺炎的原因而不是季节性问题，这不是一个典型的年份，费用变化更大。今年上半年，我们在市场营销、员工、 计划和设施方面进行了大量投资，以实现下半年的目标，因此，这些支出在季度基础上不会有太大波动。如果下半年的新生入学人数和相关收入低于我们的预期，我们的运营业绩可能会受到负面影响。我们预计，由于季节性注册模式，运营业绩的季度波动将持续下去。此类模式可能会因新学校的开设、新课程的引入以及成人学生入学人数的增加和/或收购而发生变化。

财务责任更新

所有参与第四章项目的机构必须满足特定的财务责任标准。美国能源部每年根据机构的年度经审计财务报表，以及在所有权变更导致机构控制权变更后，评估机构是否遵守这些标准。最重要的财务责任衡量标准是机构的综合得分， 由能源部计算。请参阅公司在截至2019年12月31日的财政年度的Form 10-K年度报告中的披露，标题为“监管环境-财务责任标准”。

39
中国指数
我们最初被要求在2020年6月30日之前向美国能源部提交我们2019年财年的经审计财务报表，但美国能源部在新冠肺炎疫情的影响下发布的指导意见中将机构提交经审计财务报表的截止日期延长了 6个月。我们最初预计我们2019年财年的综合得分为1.6，这取决于美国能源部基于对我们2019年综合经审计财务报表的审查而做出的决定。

我们于2020年7月2日向美国能源部提交了2019财年经审计的财务报表，这比美国能源部于2020年5月15日发布的修订截止日期 提前了近6个月，但比正常的提交截止日期晚了近6个月。随后，美国能源部于2020年10月1日发布了一份通知，指出提交的报告不完整，因为它没有包括所需的补充明细表，不符合公认的确认租赁资产和租赁负债的会计原则。在《条例》规定的综合得分计算中，没有坚持正确处理长期债务。这些要求中的每一项都与2020年7月1日生效的综合得分计算的技术修订有关。我们认为这些修订预计不会适用于2019年财务报表，因为修订直到2020年7月1日才生效，而提交2019年财务报表的原定截止日期是2020年6月30日。然而，财务报表是在2020年6月30日之后两天提交的。美国能源部的立场是，延长提交截止日期 并未导致延长当时现有的计算综合分数的程序。美国能源部要求我们在45个历日内审查并更正我们的提交。

我们根据商务部的通知准备了最新的提交和综合得分计算，并于2020年11月13日重新提交了2019财年的财务报表。我们重新计算了我们的综合得分为1.3，这将导致我们的机构仍符合财务责任法规的区域要求。请参阅公司在截至 12月31日的财年的Form 10-K年度报告中披露的信息。2019年，标题为“监管环境-财务责任”。*我们目前在“区域替代方案”下运营，如果部门 确定我们在该区域内，预计将选择继续参与区域替代方案。

我们最终的综合得分取决于教育部的决定。如果触发事件发生并导致需要根据规定重新计算 综合得分的情况，我们的综合得分也会根据规定被降低。*如果一家机构的综合得分低于1.0，美国能源部认为该机构缺乏财务责任。如果美国能源部根据其综合得分和其他因素确定一家机构不符合能源部的财务责任标准，则该机构可以通过提交信用证或其他形式的财务保护，其金额由能源部确定，从而确定其有资格参加第四章项目。遵守区域要求，并可能接受其他条件或限制。请参阅 该公司在截至2019年12月31日的财政年度Form 10-K年报中“监管环境-财务责任”的披露。

封闭学校贷款的清偿

美国能源部可能会根据符合条件的学生的申请，对关闭的学校免除联邦助学贷款。美国能源部还可以对那些在关闭后三年内没有重新注册另一所符合第四标题计划(Title IV Program)资格的学校、就读于2013年11月1日或之后关闭的校区的学生自行免除贷款，我们的一些旧校区也是如此。如果美国能源部解除部分或全部贷款，美国能源部可能会寻求 收回我们的贷款费用。2020年9月3日，我们收到了最终审计决定函，信中提出了与某些校区关闭相关的关闭学校贷款支出的责任。我们随后 向司法部提供了额外的文件，支持减少责任金额，并等待司法部的最终裁决。我们无法预测能源部可能批准的任何额外贷款发放的时间或金额，也无法预测能源部可能向我们寻求的责任。我们有权根据美国能源部的行政上诉程序对任何被认定的责任提出上诉。我们也无法预测任何此类责任的行政上诉的时间或潜在结果。

法规更新-协商制定规则

2020年4月2日，美国能源部公布了主要与远程教育有关的拟议法规，以及在2019年初举行的谈判规则制定委员会会议上讨论的议题。请参阅该公司在截至2019年12月31日的财政年度的Form 10-K年度报告中披露的内容，标题为“监管环境-谈判规则制定”。这些拟议法规涉及的主题包括函授课程、直接评估计划、外国机构、与不符合条件的机构或组织的书面安排，以提供美国能源部对某些头衔IV资格申请迅速采取行动的要求 ，与教育项目年限和职业入门要求相关的要求，计时到学分转换公式，退还未完成教育项目的学生收到的未赚取的头衔IV项目资金的要求，以及衡量学生令人满意的学业进步的要求。2020年9月2日，美国能源部公布了最终规定，并进行了一些修改，一般 生效日期为7月1日。2021年，我们正在分析拟议中的法规及其对我们和我们的机构的潜在影响。

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项目4.
控制和程序

(a)  对披露控制和程序的评估。我们的首席执行官和首席财务官在评估了截至本报告涵盖的季度末我们的披露控制和程序(如证券交易法规则13a-15(E)所定义)的有效性后，得出结论认为，我们的披露控制和程序是足够和有效的，可以合理地确保我们根据交易法提交或提交的报告中要求我们披露的重大信息得到记录、处理、在证券交易委员会的规则和表格规定的时间内汇总和报告这些信息，并将这些信息收集并传达给我们的管理层，包括我们的首席执行官和首席财务官(视情况而定)，以便及时决定需要披露的信息。

(b) 财务报告内部控制的变化。在我们最近完成的财季中，我们的财务报告内部控制没有发生任何变化，这些变化对我们的财务报告内部控制产生了重大影响，或有合理的可能性对财务报告内部控制产生重大影响。

受新冠肺炎疫情影响，公司部分员工于2020年3月开始远程办公，但工作环境的这些变化并未对公司财务报告的内部控制产生实质性影响。在截至2020年9月30日的9个月内，本公司财务报告内部控制并无其他重大影响或合理地可能对本公司财务报告内部控制产生重大影响的变化。

第二部分。
其他信息

第1项
法律程序

在我们的日常业务中，我们会定期受到诉讼、调查和索赔的影响，包括但不限于涉及学生或毕业生的索赔以及日常就业事宜。尽管我们 无法确切预测针对我们的诉讼、调查和索赔的最终解决方案，但我们不相信我们所参与的任何目前悬而未决的法律诉讼会对我们的业务、财务状况、运营结果或现金流产生实质性的不利影响。有关本公司涉及的某些具体法律诉讼的信息载于本公司截至2019年12月31日的财政年度的Form 10-K年度报告中的第一部分第3项以及简明综合财务报表附注15中。除非本报告另有说明，否则截至2020年9月30日，前一份报告中讨论的所有未指明为 已结案的诉讼仍未结案。

第6项
展品

陈列品
数
 
描述
3.1
本公司于2005年6月7日提交的修订及重订的公司注册证书(参照本公司的S-1/A表格注册说明书(注册号：333-123644)合并而成)。
   
3.2
修订后的公司注册证书(参考公司于2020年10月6日提交的S-3/A表格注册说明书附件3.2)的修订证书(日期为2019年11月14日)。
   
10.1*
公司、林肯技术学院公司及其子公司和英镑国家银行之间的信贷协议第一修正案，日期为2020年11月10日。
   
31.2
根据2002年萨班斯-奥克斯利法案第302条认证首席财务官。
   
32
根据2002年萨班斯-奥克斯利法案第906节通过的《美国法典》第18编第1350条对首席执行官和首席财务官的认证。
   
101**
以下财务报表摘自林肯教育服务公司截至2020年9月30日的季度报告Form 10-Q，格式为XBRL：(I)简明合并资产负债表，(Ii)简明的 综合经营报表，(Iii)简明的全面(亏损)损益表，(Iv)简明的股东权益变动表，(V)简明的现金流量表 和(


*
谨此提交。
**
根据S-T条例第406T条的规定，本信息是为1933年证券法第11和12节以及1934年证券交易法第18节的目的而提供的，而不是为了存档。

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签名

根据1934年证券交易法的要求，注册人已正式促使本报告由正式授权的下列签名人代表其签署。

   
林肯教育服务公司
     
日期：2020年11月11日
依据：
/s/Brian Meyers
  
   
布莱恩·迈耶斯
   
执行副总裁、首席财务官兼财务主管

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展品索引

3.1
本公司于2005年6月7日提交的修订及重订的公司注册证书(参照本公司的S-1/A表格注册说明书(注册号：333-123644)合并而成)。
   
3.2
本公司于2019年11月14日修订及重订的公司注册证书(以本公司于2020年10月6日提交的S-3/A表格的注册说明书附件3.2为参考而合并)。
   
10.1*
公司、林肯技术学院公司及其子公司和英镑国家银行之间的信贷协议第一修正案，日期为2020年11月10日。
   
31.1
根据2002年萨班斯-奥克斯利法案第302节颁发的首席执行官证书。
   
31.2
根据2002年萨班斯-奥克斯利法案第302条认证首席财务官。
   
32
根据2002年萨班斯-奥克斯利法案第906节通过的《美国法典》第18编第1350条对首席执行官和首席财务官的认证。
   
101**
以下财务报表摘自林肯教育服务公司截至2020年9月30日的季度报告Form 10-Q，格式为XBRL：(I)简明合并资产负债表，(Ii)简明的 综合经营报表，(Iii)简明的全面(亏损)损益表，(Iv)简明的股东权益变动表，(V)简明的现金流量表 和(标记为文本块，并详细说明。


*
谨此提交。

**
根据S-T法规第406T条的规定，本信息是为1933年证券法第11和12节以及1934年证券法第18节的目的而提供的，而不是为了存档。


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