美国
证券交易委员会
华盛顿特区20549
表格10-Q
根据1934年《证券交易法》第13节或第15(D)节的规定,提交季度报告。
截至2020年9月30日的季度
或
☐将根据1934年《证券交易法》第13节或第15(D)节提交过渡报告。
在从日本到日本的过渡期内,美国将从欧洲过渡到亚洲,在这一过渡期内,美国将从欧洲过渡到亚洲。
委托档案编号:001-39315
VRoom,Inc.
(章程中规定的注册人的确切姓名)
特拉华州 |
|
901112566 |
(州或其他司法管辖区) 公司或组织) |
|
(I.R.S.雇主 标识号) |
百老汇大街1375号,11楼
纽约,纽约10018
(主要行政办公室地址)(邮编)
(855) 524-1300
(注册人电话号码,包括区号)
不适用
(前姓名、前地址和前财政年度,如果自上次报告以来发生变化)
根据该法第12(B)条登记的证券:
每一类的名称 |
|
交易代码 |
|
每间交易所的注册名称 |
普通股,面值0.001美元 |
|
电压调节模块 |
|
纳斯达克全球精选 |
用复选标记表示注册人(1)是否已在过去12个月内(或在要求注册人提交此类报告的较短期限内)提交了1934年《证券交易法》(Securities Exchange Act)第13节或第15(D)节要求提交的所有报告,以及(2)是否在过去90天内一直符合此类提交要求。*是,不是☐。
用复选标记表示注册人是否在过去12个月内(或在要求注册人提交此类文件的较短时间内)以电子方式提交了根据S-T规则第405条(本章232.405节)要求提交的每个互动数据文件。是-不是-☐
用复选标记表示注册人是大型加速申报公司、加速申报公司、非加速申报公司、较小的报告公司还是新兴的成长型公司。请参阅《交易法》第12b-2条规则中的“大型加速申报公司”、“加速申报公司”、“较小报告公司”和“新兴成长型公司”的定义。
大型数据库加速文件管理器 |
☐ |
加速的文件管理器 |
☐ |
非加速文件管理器 |
规模较小的新闻报道公司 |
☐ |
|
|
|
新兴市场和成长型公司 |
☐ |
如果是一家新兴的成长型公司,用复选标记表示注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守根据交易法第9.13(A)节提供的任何新的或修订的财务会计准则。-☐
用复选标记表示注册人是否是空壳公司(如《交易法》第12b-2条规则所定义)。*是,☐不是。
截至2020年11月12日,注册人的普通股流通股为130,241,341股。
目录
|
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|
|
|
页 |
第一部分-财务信息 |
5 |
|
第1项 |
财务报表(未经审计) |
5 |
|
截至2019年12月31日和2020年9月30日的简明合并资产负债表(未经审计) |
5 |
|
截至2019年9月30日和2020年9月30日的三个月和九个月的简明综合经营报表(未经审计) |
6 |
|
截至2019年9月30日和2020年9月30日的三个月和九个月可赎回可转换优先股和股东(赤字)股权变动简明合并报表(未经审计) |
7 |
|
截至2019年9月30日和2020年9月30日的9个月简明合并现金流量表(未经审计) |
8 |
|
简明合并财务报表附注(未经审计) |
9 |
第二项。 |
管理层对财务状况和经营成果的探讨与分析 |
26 |
项目3. |
关于市场风险的定量和定性披露 |
51 |
项目4. |
管制和程序 |
51 |
第II部分-其他信息 |
53 |
|
第1项 |
法律程序 |
53 |
第1A项 |
危险因素 |
53 |
第二项。 |
未登记的股权证券销售和收益的使用 |
54 |
项目3. |
高级证券违约 |
55 |
项目4. |
矿场安全资料披露 |
55 |
第五项。 |
其他资料 |
55 |
第6项 |
陈列品 |
56 |
|
签名 |
58 |
2
关于前瞻性陈述的特别说明
本季度报告(Form 10-Q)包含符合1933年“证券法”(经修订)第27A节(“证券法”)和1934年“证券交易法”(经修订)第21E节(“交易法”)定义的前瞻性表述,这些表述与我们和我们的行业有关,涉及重大风险和不确定因素。除本季度报告(Form 10-Q)中包含的有关历史事实的陈述外,其他所有陈述,包括有关我们未来的经营结果和财务状况、业务战略以及未来经营的管理计划和目标的陈述,均为前瞻性陈述。在某些情况下,前瞻性陈述可以用诸如“预期”、“相信”、“设想”、“继续”、“可能”、“设计”、“估计”、“预期”、“打算”、“可能”、“计划”、“潜在”、“预测”、“项目”、“应该”、“目标”、“将会”“或这些条款或其他类似条款或表述的否定,尽管并不是所有前瞻性陈述都包含这些识别词汇。
本季度报告中有关Form 10-Q的前瞻性陈述仅为预测。前瞻性陈述是基于我们管理层的信念和假设以及现有的信息。这些前瞻性陈述会受到许多已知和未知的风险、不确定性、假设和其他重要因素的影响,这些因素可能会导致我们的实际结果、业绩或成就与前瞻性陈述中明示或暗示的任何未来结果、业绩或成就大不相同,包括在题为“风险因素”一节以及本季度报告中10-Q表格的其他部分描述的风险,除其他事项外:
|
• |
新型冠状病毒对新冠肺炎大流行的影响; |
|
• |
我们有亏损的历史,未来可能无法实现或保持盈利; |
|
• |
我们可能无法产生足够的收入来持续产生正现金流,我们的收入增长率可能会下降; |
|
• |
我们的运营历史有限,仍在建设我们的基础系统; |
|
• |
我们最近的快速增长可能并不预示着我们未来的增长,如果我们继续快速增长,我们可能无法有效地管理我们的增长; |
|
• |
我们的业务面临某些风险,涉及德州直销汽车公司的运营以及我们的收入和毛利的集中; |
|
• |
我们已经与与我们的客户体验团队相关的第三方达成了外包安排,在这些安排中遇到的任何困难都可能导致我们销售我们的车辆和增值产品的能力中断; |
|
• |
我们和我们的第三方服务提供商运营我们的专有车辆维修中心面临各种风险,任何风险都可能对我们的业务、财务状况和运营结果产生实质性的不利影响; |
|
• |
我们主要依靠第三方承运商在全美运输我们的车辆库存。因此,我们受制于与此类航空公司和运输业相关的业务风险和成本,其中许多风险和成本不在我们的控制范围之内; |
|
• |
我们正在扩大我们的专有物流业务,这将进一步使我们面临与基础设施所有权和车辆运输相关的更大风险; |
|
• |
我们目前提供翻新服务和库存的地理位置集中,可能会对我们的业务、财务状况和运营结果产生重大和不利的影响,使我们暴露在当地和地区的经济低迷或恶劣天气或灾难性事件的影响之下; |
|
• |
如果我们遭受网络攻击或其他导致安全漏洞的隐私或数据安全事件,我们可能会遭受销售损失和成本增加,面临重大责任、声誉损害和其他负面后果;以及 |
|
• |
我们的实际运营结果可能与我们的指引大不相同。 |
3
本季度报告(Form 10-Q)的其他部分包括可能损害我们的业务和财务业绩的其他因素。此外,我们的运营环境竞争激烈,变化迅速。新的风险因素时有出现,我们的管理层无法预测所有风险因素,也无法评估所有因素对我们业务的影响,也无法评估任何因素或因素组合可能导致实际结果与任何前瞻性陈述中包含或暗示的结果不同的程度。
您不应依赖前瞻性陈述作为对未来事件的预测。我们不能向您保证前瞻性陈述中反映的事件和情况将会实现或发生。尽管我们认为前瞻性陈述中反映的预期是合理的,但我们不能保证未来的结果、活动水平、业绩或成就。这些前瞻性陈述仅代表截至本季度报告(Form 10-Q)的日期。除非法律另有要求,否则我们没有义务在本报告发布之日后以任何理由公开更新任何前瞻性陈述,或使这些陈述与实际结果或我们预期的变化保持一致。您应阅读此Form 10-Q季度报告以及我们在此Form 10-Q季度报告中引用或合并的文件,这些文件已作为本报告的附件存档,并了解我们未来的实际结果、活动水平、业绩和成就可能与我们预期的大不相同。我们通过这些警告性声明来限定我们所有的前瞻性声明。
4
第一部分-财务信息
项目1.财务报表
VRoom,Inc.
压缩合并资产负债表
(以千为单位,不包括每股和每股金额)
(未经审计)
|
|
自.起 |
|
|
自.起 |
|
||
|
|
12月31日, |
|
|
9月30日, |
|
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|
|
2019 |
|
|
2020 |
|
||
资产 |
|
|
|
|
|
|
|
|
流动资产: |
|
|
|
|
|
|
|
|
现金和现金等价物 |
|
$ |
217,734 |
|
|
$ |
1,161,362 |
|
限制性现金 |
|
|
1,853 |
|
|
|
27,961 |
|
应收账款,扣除准备后的净额分别为789美元和1809美元 |
|
|
30,848 |
|
|
|
33,799 |
|
盘存 |
|
|
205,746 |
|
|
|
299,411 |
|
预付费用和其他流动资产 |
|
|
9,149 |
|
|
|
16,257 |
|
流动资产总额 |
|
|
465,330 |
|
|
|
1,538,790 |
|
财产和设备,净额 |
|
|
7,828 |
|
|
|
10,051 |
|
无形资产,净额 |
|
|
572 |
|
|
|
160 |
|
商誉 |
|
|
78,172 |
|
|
|
78,172 |
|
经营性租赁使用权资产 |
|
|
— |
|
|
|
14,337 |
|
其他资产 |
|
|
11,485 |
|
|
|
13,433 |
|
总资产 |
|
$ |
563,387 |
|
|
$ |
1,654,943 |
|
负债,可赎回的可转换优先股 和股东(亏损)权益 |
|
|
|
|
|
|
|
|
流动负债: |
|
|
|
|
|
|
|
|
应付帐款 |
|
$ |
18,987 |
|
|
$ |
29,630 |
|
应计费用 |
|
|
38,491 |
|
|
|
47,641 |
|
车辆平面图 |
|
|
173,461 |
|
|
|
248,967 |
|
递延收入 |
|
|
17,323 |
|
|
|
17,299 |
|
经营租赁负债,流动 |
|
|
— |
|
|
|
4,621 |
|
其他流动负债 |
|
|
11,572 |
|
|
|
16,375 |
|
流动负债总额 |
|
|
259,834 |
|
|
|
364,533 |
|
经营租赁负债,不包括当期部分 |
|
|
— |
|
|
|
10,674 |
|
其他长期负债 |
|
|
3,073 |
|
|
|
1,886 |
|
总负债 |
|
|
262,907 |
|
|
|
377,093 |
|
承付款和或有事项(附注8) |
|
|
|
|
|
|
|
|
可赎回可转换优先股,面值0.001美元;86,123,364股 以及截至2019年12月31日和2020年9月30日授权的1000万股, 分别为83,568,628股和零股,截至 2019年12月31日和2020年9月30日 |
|
|
874,332 |
|
|
|
— |
|
股东(赤字)权益: |
|
|
|
|
|
|
|
|
普通股,面值0.001美元;截至授权的113,443,854股和5亿股 分别为2019年12月31日和2020年9月30日;8,650,922和 截至2019年12月31日和9月,已发行和已发行股票130,230,591股 分别为30、2020 |
|
|
8 |
|
|
|
130 |
|
额外实收资本 |
|
|
— |
|
|
|
1,994,929 |
|
累积赤字 |
|
|
(573,860 |
) |
|
|
(717,209 |
) |
股东(亏损)权益总额 |
|
|
(573,852 |
) |
|
|
1,277,850 |
|
总负债、可赎回可转换优先股和股东(亏损)权益 |
|
$ |
563,387 |
|
|
$ |
1,654,943 |
|
见这些未经审计的简明合并财务报表的附注。
5
VRoom,Inc.
简明合并操作报表
(以千为单位,不包括每股和每股金额)
(未经审计)
|
三个月 9月30日, |
|
|
截至9个月 9月30日, |
|
||||||||||
|
2019 |
|
|
2020 |
|
|
2019 |
|
|
2020 |
|
||||
收入: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
零售车辆,净值 |
$ |
273,743 |
|
|
$ |
249,518 |
|
|
$ |
652,895 |
|
|
$ |
754,380 |
|
批发车 |
|
59,054 |
|
|
|
63,972 |
|
|
|
165,705 |
|
|
|
170,469 |
|
产品,网络 |
|
7,029 |
|
|
|
9,198 |
|
|
|
16,265 |
|
|
|
25,979 |
|
其他 |
|
447 |
|
|
|
317 |
|
|
|
1,364 |
|
|
|
1,043 |
|
总收入 |
|
340,273 |
|
|
|
323,005 |
|
|
|
836,229 |
|
|
|
951,871 |
|
销售成本 |
|
324,602 |
|
|
|
297,560 |
|
|
|
794,701 |
|
|
|
900,432 |
|
毛利总额 |
|
15,671 |
|
|
|
25,445 |
|
|
|
41,528 |
|
|
|
51,439 |
|
销售、一般和行政费用 |
|
50,934 |
|
|
|
61,127 |
|
|
|
131,209 |
|
|
|
167,418 |
|
折旧摊销 |
|
1,517 |
|
|
|
1,191 |
|
|
|
4,551 |
|
|
|
3,239 |
|
运营损失 |
|
(36,780 |
) |
|
|
(36,873 |
) |
|
|
(94,232 |
) |
|
|
(119,218 |
) |
利息支出 |
|
3,797 |
|
|
|
2,259 |
|
|
|
9,903 |
|
|
|
6,382 |
|
利息收入 |
|
(1,190 |
) |
|
|
(1,289 |
) |
|
|
(4,454 |
) |
|
|
(3,960 |
) |
优先股权证的重估 |
|
373 |
|
|
|
— |
|
|
|
515 |
|
|
|
20,470 |
|
其他收入,净额 |
|
(44 |
) |
|
|
(26 |
) |
|
|
(75 |
) |
|
|
(111 |
) |
所得税拨备前亏损 |
|
(39,716 |
) |
|
|
(37,817 |
) |
|
|
(100,121 |
) |
|
|
(141,999 |
) |
所得税拨备 |
|
48 |
|
|
|
33 |
|
|
|
122 |
|
|
|
138 |
|
净损失 |
$ |
(39,764 |
) |
|
$ |
(37,850 |
) |
|
$ |
(100,243 |
) |
|
$ |
(142,137 |
) |
可赎回可转换优先股的增值 |
|
(65,686 |
) |
|
|
— |
|
|
|
(109,529 |
) |
|
|
— |
|
普通股股东应占净亏损 |
$ |
(105,450 |
) |
|
$ |
(37,850 |
) |
|
$ |
(209,772 |
) |
|
$ |
(142,137 |
) |
普通股股东每股净亏损, 基本的和稀释的 |
$ |
(12.24 |
) |
|
$ |
(0.31 |
) |
|
$ |
(24.42 |
) |
|
$ |
(2.65 |
) |
加权-已使用流通股的平均数量 计算可归因于普通股的每股净亏损 基本股东和稀释股东 |
|
8,615,682 |
|
|
|
121,123,472 |
|
|
|
8,591,554 |
|
|
|
53,731,475 |
|
见这些未经审计的简明合并财务报表的附注。
6
VRoom,Inc.
可赎回可转换股票的简明合并变动表
优先股和股东(亏损)权益
(单位为千,不包括份额)
(未经审计)
|
|
可赎回可兑换 优先股 |
|
|
|
普通股 |
|
|
附加 实缴 |
|
|
累积 |
|
|
总计 股东的 |
|
|||||||||||||
|
|
股份 |
|
|
金额 |
|
|
|
股份 |
|
|
金额 |
|
|
资本 |
|
|
赤字 |
|
|
(赤字)公平 |
|
|||||||
2018年12月31日的余额 |
|
|
66,825,300 |
|
|
$ |
519,100 |
|
|
|
|
8,571,386 |
|
|
$ |
8 |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
(296,874 |
) |
|
$ |
(296,866 |
) |
以股票为基础的薪酬 |
|
|
— |
|
|
$ |
— |
|
|
|
|
— |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
869 |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
869 |
|
股票期权的行使 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
101,950 |
|
|
|
— |
|
|
|
347 |
|
|
|
— |
|
|
|
347 |
|
普通股回购 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
(93,186 |
) |
|
|
— |
|
|
|
(1,216 |
) |
|
|
674 |
|
|
|
(542 |
) |
可赎回可转换优先股的增值 |
|
|
— |
|
|
|
17,964 |
|
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
(17,964 |
) |
|
|
(17,964 |
) |
净损失 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
(27,139 |
) |
|
|
(27,139 |
) |
2019年3月31日的余额 |
|
|
66,825,300 |
|
|
$ |
537,064 |
|
|
|
|
8,580,150 |
|
|
$ |
8 |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
(341,303 |
) |
|
$ |
(341,295 |
) |
以股票为基础的薪酬 |
|
|
— |
|
|
$ |
— |
|
|
|
|
— |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
667 |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
667 |
|
普通股回购 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
(667 |
) |
|
|
667 |
|
|
|
— |
|
可赎回可转换优先股的增值 |
|
|
— |
|
|
|
25,879 |
|
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
(25,879 |
) |
|
|
(25,879 |
) |
净损失 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
(33,340 |
) |
|
|
(33,340 |
) |
2019年6月30日的余额 |
|
|
66,825,300 |
|
|
$ |
562,943 |
|
|
|
|
8,580,150 |
|
|
$ |
8 |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
(399,855 |
) |
|
$ |
(399,847 |
) |
以股票为基础的薪酬 |
|
|
— |
|
|
$ |
— |
|
|
|
|
— |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
619 |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
619 |
|
股票期权的行使 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
4,000 |
|
|
|
— |
|
|
|
18 |
|
|
|
— |
|
|
|
18 |
|
限制性股票奖励的归属 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
36,772 |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
普通股回购 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
(637 |
) |
|
|
637 |
|
|
|
— |
|
可赎回可转换优先股的增值 |
|
|
— |
|
|
|
65,686 |
|
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
(65,686 |
) |
|
|
(65,686 |
) |
净损失 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
(39,764 |
) |
|
|
(39,764 |
) |
2019年9月30日的余额 |
|
|
66,825,300 |
|
|
$ |
628,629 |
|
|
|
|
8,620,922 |
|
|
$ |
8 |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
(504,668 |
) |
|
$ |
(504,660 |
) |
|
|
可赎回可兑换 优先股 |
|
|
|
普通股 |
|
|
附加 实缴 |
|
|
累积 |
|
|
总计 股东的 |
|
|||||||||||||
|
|
股份 |
|
|
金额 |
|
|
|
股份 |
|
|
金额 |
|
|
资本 |
|
|
赤字 |
|
|
(赤字)公平 |
|
|||||||
2019年12月31日的余额 |
|
|
83,568,628 |
|
|
$ |
874,332 |
|
|
|
|
8,650,922 |
|
|
$ |
8 |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
(573,860 |
) |
|
$ |
(573,852 |
) |
以股票为基础的薪酬 |
|
|
— |
|
|
$ |
— |
|
|
|
|
— |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
600 |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
600 |
|
股票期权的行使 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
2,774 |
|
|
|
— |
|
|
|
6 |
|
|
|
— |
|
|
|
6 |
|
普通股回购 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
(200,000 |
) |
|
|
— |
|
|
|
(606 |
) |
|
|
(1,212 |
) |
|
|
(1,818 |
) |
发行H系列可赎回可转换优先股,扣除发行成本 |
|
|
1,964,766 |
|
|
|
26,714 |
|
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
净损失 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
(41,059 |
) |
|
|
(41,059 |
) |
2020年3月31日的余额 |
|
|
85,533,394 |
|
|
$ |
901,046 |
|
|
|
|
8,453,696 |
|
|
$ |
8 |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
(616,131 |
) |
|
$ |
(616,123 |
) |
发行普通股 |
|
|
— |
|
|
$ |
— |
|
|
|
|
183,870 |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
2,127 |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
2,127 |
|
可赎回可转换优先股转换为普通股 |
|
|
(85,533,394 |
) |
|
|
(901,046 |
) |
|
|
|
85,533,394 |
|
|
|
86 |
|
|
|
900,960 |
|
|
|
— |
|
|
|
901,046 |
|
可赎回可转换优先股权证转换为普通股权证 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
21,873 |
|
|
|
— |
|
|
|
21,873 |
|
首次公开发行(IPO)中的普通股发行(扣除发行成本) |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
24,437,500 |
|
|
|
24 |
|
|
|
496,486 |
|
|
|
— |
|
|
|
496,510 |
|
以股票为基础的薪酬 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
4,100 |
|
|
|
— |
|
|
|
4,100 |
|
股票期权的行使 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
500 |
|
|
|
— |
|
|
|
7 |
|
|
|
— |
|
|
|
7 |
|
普通股认股权证的行使 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
636,112 |
|
|
|
1 |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
1 |
|
限制性股票单位的归属 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
133,334 |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
为履行员工预扣税金义务而预扣的普通股 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
(41,818 |
) |
|
|
— |
|
|
|
(878 |
) |
|
|
— |
|
|
|
(878 |
) |
净损失 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
(63,228 |
) |
|
|
(63,228 |
) |
2020年6月30日的余额 |
|
|
— |
|
|
$ |
— |
|
|
|
|
119,336,588 |
|
|
$ |
119 |
|
|
$ |
1,424,675 |
|
|
$ |
(679,359 |
) |
|
$ |
745,435 |
|
在后续公开发行中发行普通股; 扣除发售成本后的净额 |
|
|
— |
|
|
$ |
— |
|
|
|
|
10,800,000 |
|
|
$ |
11 |
|
|
|
567,941 |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
567,952 |
|
以股票为基础的薪酬 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
4,230 |
|
|
|
— |
|
|
|
4,230 |
|
股票期权的行使 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
31,100 |
|
|
|
— |
|
|
|
120 |
|
|
|
— |
|
|
|
120 |
|
限制性股票单位的归属 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
104,000 |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
为履行员工预扣税金义务而预扣的普通股 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
(41,097 |
) |
|
|
— |
|
|
|
(2,037 |
) |
|
|
— |
|
|
|
(2,037 |
) |
净损失 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
(37,850 |
) |
|
|
(37,850 |
) |
2020年9月30日的余额 |
|
|
— |
|
|
$ |
— |
|
|
|
|
130,230,591 |
|
|
$ |
130 |
|
|
$ |
1,994,929 |
|
|
$ |
(717,209 |
) |
|
$ |
1,277,850 |
|
见这些未经审计的简明合并财务报表的附注。
7
VRoom,Inc.
简明合并现金流量表
(千)
(未经审计)
|
|
截至9个月 9月30日, |
|
|||||
|
|
2019 |
|
|
2020 |
|
||
经营活动 |
|
|
|
|
|
|
|
|
净损失 |
|
$ |
(100,243 |
) |
|
$ |
(142,137 |
) |
对净亏损与经营活动提供的现金净额(用于)进行的调整: |
|
|
|
|
|
|
|
|
折旧摊销 |
|
|
4,683 |
|
|
|
3,255 |
|
债务发行成本摊销 |
|
|
269 |
|
|
|
656 |
|
基于股票的薪酬费用 |
|
|
2,155 |
|
|
|
8,930 |
|
处置财产和设备的损失 |
|
|
824 |
|
|
|
46 |
|
库存报废拨备 |
|
|
3,872 |
|
|
|
2,917 |
|
优先股权证的重估 |
|
|
515 |
|
|
|
20,470 |
|
其他 |
|
|
226 |
|
|
|
1,285 |
|
营业资产和负债变动情况: |
|
|
|
|
|
|
|
|
应收帐款 |
|
|
(15,029 |
) |
|
|
(4,297 |
) |
盘存 |
|
|
(97,524 |
) |
|
|
(96,582 |
) |
预付费用和其他流动资产 |
|
|
(3,168 |
) |
|
|
(6,639 |
) |
其他资产 |
|
|
(2,389 |
) |
|
|
(2,246 |
) |
应付帐款 |
|
|
8,769 |
|
|
|
10,478 |
|
应计费用 |
|
|
9,995 |
|
|
|
15,679 |
|
递延收入 |
|
|
2,530 |
|
|
|
(24 |
) |
其他负债 |
|
|
4,487 |
|
|
|
5,335 |
|
经营活动中使用的现金净额 |
|
|
(180,028 |
) |
|
|
(182,874 |
) |
投资活动 |
|
|
|
|
|
|
|
|
购置房产和设备 |
|
|
(2,024 |
) |
|
|
(5,057 |
) |
投资活动所用现金净额 |
|
|
(2,024 |
) |
|
|
(5,057 |
) |
融资活动 |
|
|
|
|
|
|
|
|
偿还长期债务 |
|
|
(5,835 |
) |
|
|
— |
|
车辆平面图收益 |
|
|
705,281 |
|
|
|
842,865 |
|
还款车辆楼面平面图 |
|
|
(611,838 |
) |
|
|
(767,359 |
) |
预付车辆平面图承诺费 |
|
|
— |
|
|
|
(1,125 |
) |
发行可赎回可转换优先股所得款项净额 |
|
|
— |
|
|
|
21,694 |
|
普通股回购 |
|
|
(542 |
) |
|
|
(1,818 |
) |
为履行员工预扣税金义务而预扣的普通股 |
|
|
— |
|
|
|
(2,915 |
) |
发行与IPO相关的普通股的收益,扣除承销折扣后的净额 |
|
|
— |
|
|
|
504,023 |
|
支付与IPO相关的费用 |
|
|
— |
|
|
|
(6,791 |
) |
发行与后续公开发行相关的普通股所得收益,扣除承销折扣后的净额 |
|
|
— |
|
|
|
569,471 |
|
支付与后续公开发行相关的费用 |
|
|
— |
|
|
|
(196 |
) |
行使股票期权所得收益 |
|
|
365 |
|
|
|
133 |
|
其他融资活动 |
|
|
221 |
|
|
|
(315 |
) |
融资活动提供的现金净额 |
|
|
87,652 |
|
|
|
1,157,667 |
|
现金、现金等价物和限制性现金净(减)增 |
|
|
(94,400 |
) |
|
|
969,736 |
|
期初现金、现金等价物和限制性现金 |
|
|
163,509 |
|
|
|
219,587 |
|
期末现金、现金等价物和限制性现金 |
|
$ |
69,109 |
|
|
$ |
1,189,323 |
|
补充披露现金流信息: |
|
|
|
|
|
|
|
|
支付利息的现金 |
|
$ |
8,713 |
|
|
$ |
5,340 |
|
缴纳所得税的现金 |
|
$ |
209 |
|
|
$ |
163 |
|
补充披露非现金投资和融资活动: |
|
|
|
|
|
|
|
|
可赎回可转换优先股的增值 |
|
$ |
109,529 |
|
|
$ |
— |
|
与IPO相关的成本计入应计费用和应付账款 |
|
$ |
113 |
|
|
$ |
— |
|
与后续公开发行相关的成本计入应计费用和应付账款 |
|
$ |
— |
|
|
$ |
1,323 |
|
可赎回可转换优先股权证转换为普通股权证 |
|
$ |
— |
|
|
$ |
21,873 |
|
发行普通股作为对非雇员的预付款 |
|
$ |
— |
|
|
$ |
2,127 |
|
应计财产和设备支出 |
|
$ |
342 |
|
|
$ |
55 |
|
见这些未经审计的简明合并财务报表的附注。
8
VRoom,Inc.
简明合并财务报表附注
(未经审计)
1.业务说明及呈报依据
业务和组织描述
VRoom,Inc.及其全资子公司(统称为“本公司”)是一个创新的端到端电子商务平台,通过提供更好的二手车购买和销售方式,正在改变二手车行业。
2015年12月,本公司收购了总部位于休斯顿的Left Gate Property Holding,LLC(d/b/a Texas Direct Auto and Vroom),后者以德州直销汽车品牌(“TDA”)经营本公司唯一的实体零售点。
该公司目前分为三个可报告的部门:电子商务、TDA和批发。电子商务可报告部分代表通过该公司电子商务平台的二手车零售额,以及与这些车辆销售相关的增值产品销售所赚取的费用。TDA可报告部门代表TDA的二手车零售额,以及与这些车辆销售相关的增值产品销售所赚取的费用。可报告批发部分代表通过批发拍卖销售的二手车。
本公司于2012年1月31日在特拉华州注册成立,名称为BCM Partners III,Corp.。2013年6月25日,本公司更名为Auto America,Inc.,2015年7月9日,本公司更名为VRoom,Inc.。
股票分割
就本公司于2020年6月11日首次公开发售(“IPO”)的截止日期,本公司对本公司普通股进行了1股换2股的远期股票分拆,并在首次公开募股完成前立即生效。包括在这些简明综合财务报表中的公司普通股、基于股票的工具和每股数据的所有股票都经过了追溯调整,就好像股票拆分是在公布的所有期间之前完成的一样。
首次公开发行(IPO)
该公司于2020年6月11日完成首次公开募股(IPO),以每股22.00美元的公开发行价出售了24,437,500股普通股,其中包括根据承销商行使购买额外股份选择权而出售的3,187,500股。该公司从首次公开募股(IPO)中获得5.04亿美元的收益,扣除承销折扣后,扣除750万美元的发售费用。此外,根据他们的条款,并与附注10-可赎回可转换优先股和股东(亏损)股权中讨论的转换率一致,本公司已发行可赎回可转换优先股的所有股票在首次公开募股结束时自动转换为普通股。
后续公开发行
该公司于2020年9月15日完成了后续公开发行,以每股54.50美元的公开发行价出售了1080万股普通股。该公司从此次发行中获得5.695亿美元的收益,扣除承销折扣后,扣除150万美元的发售费用。
陈述的基础
公司的中期简明综合财务报表是根据美国公认会计原则(“美国公认会计原则”)以及美国证券交易委员会(“证券交易委员会”)有关中期财务报告的适用规则和条例编制的。本文所包括的截至2019年12月31日的简明综合资产负债表来源于截至该日的经审计综合财务报表。按照美国公认会计原则编制的财务报表中通常包括的某些信息和附注披露已根据此类规则和规定被浓缩或省略。因此,这些临时简明合并财务报表应与日期为2020年9月10日的最终招股说明书(“招股说明书”)中包含的合并财务报表和附注一并阅读,并根据修订后的1933年证券法(“证券法”)第424(B)(4)条于2020年9月11日提交给证券交易委员会(“招股说明书”)。
9
VRoom,Inc.
简明合并财务报表附注
(未经审计)
未经审核的中期简明综合财务报表按经审核综合财务报表的相同基准编制,管理层认为包括所有调整,仅包括公司截至2020年9月30日的简明综合资产负债表的公允报表以及截至2019年和2020年9月30日的三个月和九个月的经营业绩所需的正常经常性调整。截至2020年9月30日的三个月和九个月的业绩不一定代表本财年或未来任何其他时期的预期业绩。上一年度的某些金额已重新分类,以符合本年度的列报方式。
除简明综合财务报表附注2其他部分所述外,本公司的主要会计政策并无如招股说明书所述的重大变动。
巩固原则
随附的简明综合财务报表包括本公司及其全资子公司的账目。所有公司间账户和交易都已在合并中取消。
2.重要会计政策摘要
预算的使用
根据美国公认会计原则编制简明合并财务报表要求管理层作出估计、假设和判断,这些估计、假设和判断会影响资产、负债、收入和费用的报告金额以及相关披露。该公司持续评估其估计,包括(但不限于)与所得税、存货变现、基于股票的补偿、或有事项、与收入相关的准备金、公允价值计量、商誉以及财产和设备以及无形资产的使用寿命等方面的估计。该公司的估计基于历史经验、市场状况和其他各种被认为合理的假设。实际结果可能与这些估计不同。
从2020年第一季度开始,由新型冠状病毒引起的新冠肺炎疫情已经并可能继续对美国和全球的宏观经济环境以及本公司的业务、财务状况和经营业绩产生负面影响。由于新冠肺炎的演变和不确定性,有合理的可能在中短期内对本公司的估计产生重大影响,特别是上文所述需要考虑预测财务信息的估计。最终影响将取决于公司可能无法准确预测的许多不断变化的因素,包括疫情的持续时间和程度、联邦、州、地方和外国政府行动的影响、消费者应对疫情的行为以及公司可能面临的其他经济和运营条件。
综合损失
截至2019年9月30日及2020年9月30日止三个月及九个月,本公司并无任何其他全面收益或亏损。因此,净亏损和综合亏损在列示期间是相同的。
受限现金
限制性现金包括信用证协议要求的现金存款,如附注8--承诺和或有事项所述。截至2020年9月30日,限制性现金还包括公司2020年车辆平面图设施要求的2610万美元现金保证金,如附注7-5车辆平面图设施中所述。
广告
广告成本在发生时计入费用,并计入简明综合经营报表中的“销售、一般和行政费用”。截至2019年和2020年9月30日的三个月,广告费用分别为1,460万美元和1,530万美元;截至2019年和2020年9月30日的9个月,广告费用分别为3,440万美元和4,480万美元。
10
VRoom,Inc.
简明合并财务报表附注
(未经审计)
运输和装卸
该公司与运输其二手车库存相关的物流成本主要包括第三方和运输费用。这些成本中与从采购点到相关翻新设施的入境运输相关的部分,在相关二手车出售时也不包括在销售成本中。未计入销售成本的物流成本计入履行与客户合同的成本,并计入简明综合经营报表中的“销售、一般及行政费用”,截至2019年9月30日及2020年9月30日止三个月分别为430万美元及850万美元,截至2019年9月30日及2020年9月30日止九个月分别为920万美元及1,980万美元。
信用风险集中与大客户
该公司受潜在信用风险集中影响的主要金融工具是无担保的现金和现金等价物以及应收账款。该公司的现金余额保存在各大金融机构。存放在金融机构的存款有时可能超过为此类存款提供的保险金额。一般来说,这些存款可以按需赎回,因此管理层认为它们承担的风险最小。该公司的现金等价物主要由持有高流动性美国国库券投资的货币市场基金组成。与应收账款相关的信用风险集中通常会因庞大的客户群而得到缓解。
截至2019年9月30日及2020年9月30日止三个月及九个月,并无客户占本公司收入的10%或以上,亦无客户占本公司截至2019年12月31日及2020年9月30日的应收账款的10%以上。
流动资金
该公司自成立以来一直有负现金流和运营亏损,主要通过发行普通股和优先股筹集资金。该公司历来通过车辆平面图设施为车辆库存采购提供资金。如附注7-车辆楼面设施所进一步讨论,本公司于2020年3月订立一项新设施,将借款能力提高至4.5亿美元。2020年10月,车辆平面图贷款被修订,将到期日延长至2022年9月。
非员工股份支付
于二零二零年五月十五日,本公司与Rocket Auto LLC及其若干联属公司(统称“Rocket”)订立协议,以“Rocket Auto”品牌推出电子商务平台,直接向消费者营销及销售车辆(“RA协议”)。该公司将在Rocket Auto平台上挂牌出售其二手车库存,但该公司库存的所有销售都将通过该公司的平台进行。Rocket Auto预计将在截至2021年12月31日的年度第一季度公开推出,在RA协议期限内,Rocket已同意确保每月通过该平台出售或租赁的所有二手车中,不低于最低百分比的车辆将成为VRoom库存。签署RA协议后,该公司发行了Rocket 183,870股公司普通股。该公司将向Rocket支付现金和股票的组合,以通过该平台进行汽车销售。基于通过Rocket Auto平台销售VRoom库存的数量,Rocket可能在四年内获得高达8,641,914股普通股。
该公司按照ASC 718“补偿-股票补偿”的规定,根据RA协议发行普通股,包括适用于向非雇员支付货物或服务的基于股票的付款的规定。该公司确定,根据Rocket Auto平台的销售量,已发行预付股票和可能将发行的额外股票的授予日期均为2020年5月15日。该公司普通股在授予日的公允价值被确定为每股11.57美元。已发行预付股份的授出日期公允价值最初于简明综合资产负债表中确认为“其他资产”内的一项资产,其后将于发行日期起计的RA协议期限内于“出售、一般及行政开支”内摊销。将发行的潜在股票的授予日期公允价值将在“销售、一般和行政费用”中确认,因为VRoom与Rocket Auto平台相关的库存发生了出售,并且这些股票已经赚取。
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VRoom,Inc.
简明合并财务报表附注
(未经审计)
采用的会计准则
2016年2月,FASB发布了ASU 2016-02年度租赁(主题842),修订了租赁会计准则。新标准要求承租人在大多数租赁协议的资产负债表上确认使用权、资产和租赁义务。租赁分为经营性租赁和融资性租赁,其分类影响着经营性报表中的费用确认模式。美国财务会计准则委员会随后还发布了对该标准的修正,以提供额外的实用权宜之计和额外的过渡方法选项。
本公司采用了截至2020年1月1日的主题842,采用修改后的回溯法,对期初留存收益(累计亏损)进行累积效应调整,不重述比较期间。采用后,公司确认了1840万美元的经营租赁负债和1740万美元的经营租赁使用权资产。主题842的通过并未导致累积赤字的累积效应调整。
主题842为过渡提供了各种可选的实用权宜之计。该公司选择利用过渡的一揽子实际权宜之计,这使得公司可以不重新评估其先前关于合同是否为租约或包含租约、租约分类和初始直接成本的结论。该公司没有选择事后实际的权宜之计来确定租赁条款。
主题842还为实体正在进行的租赁会计提供了可选的实用权宜之计。本公司为所有符合条件的租约选择了短期租约确认豁免,并选择了实际的权宜之计,不将租约和非租赁部分分开。
2018年8月,FASB发布了ASU 2018-13,公允价值计量(主题820):披露框架-公允价值计量披露要求的变化,与公允价值计量披露的最新要求相关。根据ASU 2018-13年度,公允价值计量的某些披露要求被取消、修改或增加,以便于更好地披露经常性和非经常性公允价值计量。本公司于2020年1月1日采纳该指引,对本公司的综合财务报表及相关披露并无重大影响。
2016年6月,FASB发布了ASU 2016-13年度,关于金融工具,信用损失(话题326):金融工具信用损失的计量,修订了关于金融工具减值的指导意见,要求计量和确认大多数金融资产(包括应收贸易账款)和其他未通过净收入按公允价值计量的工具的预期信用损失。本公司于2020年1月1日采纳该指引,对本公司的综合财务报表及相关披露并无重大影响。
已发布但尚未采用的会计准则
2019年12月,FASB发布了ASU 2019-12,所得税(专题740):简化所得税会计准则,加强和简化了所得税会计指导的各个方面,包括消除与期间税收分配方法、中期所得税计算方法有关的某些例外,以及确认外部基差的递延税收负债。该指导意见将在2020年12月15日之后的财年生效,并允许提前采用。该公司目前正在评估采用这一指导意见将对其合并财务报表和相关披露产生的影响。
3.收入确认
该公司确认将商品或服务控制权转让给客户后的收入,其数额反映了该公司预期有权用来换取这些商品或服务的对价。在销售时,本公司可以代表政府机关向客户征收销售税和其他税费。这些税是按净额计算的,不包括在收入或销售成本中。
该公司的收入在精简的综合经营报表中细分,并从全美各地的客户那里产生。该公司在如下所述的时间点确认收入。
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简明合并财务报表附注
(未经审计)
零售车辆收入
该公司通过其电子商务平台和TDA零售点向其零售客户销售二手车。二手车的交易价格是在销售时客户合同中规定的固定金额。客户经常以旧车折价,以换取二手车的交易价格。以旧换新车辆代表非现金对价,公司根据每辆特定车辆的外部和内部市场数据按公允价值计量。本公司履行其履约义务,并于二手车交付客户进行电子商务销售或由客户提货进行TDA销售时确认二手车销售收入。公司确认的收入包括商定的交易价格,包括客户合同中规定的任何送货费用。收入不包括任何销售税、所有权和注册费,以及从客户那里收取的其他政府费用。
本公司在二手车销售时直接从客户收到付款,如果客户获得融资,则在出售后的短时间内从第三方金融机构收到付款。在交付或提货二手车之前收到的款项在简明综合资产负债表中记为“递延收入”。
该公司为二手车销售提供退货政策,并根据历史信息和当前趋势建立估计退货准备金。估计收益准备金在压缩的综合资产负债表中以毛数列示,一项资产记录在“预付费用和其他流动资产”中,一项退款负债记录在“其他流动负债”中。
批发车辆收入
该公司通过第三方批发拍卖销售不符合其零售销售标准的汽车。在拍卖会上出售的车辆是从向本公司购买车辆时以旧换新的客户、以直接购买交易向本公司出售车辆的客户以及从先前上市进行零售销售的车辆的清算中获得的。批发车辆的交易价格是在拍卖中确定的固定金额。该公司履行其履约义务,并在车辆拍卖时确认批发车辆销售的收入。交易价格通常在汽车销售后的短时间内到期并收取。
产品收入
该公司的产品收入包括销售延长保修合同、担保资产保护(“GAP”)以及车轮和轮胎保险所赚取的费用。本公司根据与提供这些产品的第三方达成的协议销售这些产品,并对这些产品的履行负责。该公司的结论是,它是这些交易的代理人,因为在产品转移到客户手中之前,它不控制产品。该公司在客户签订产品协议时,通常是在二手车销售时,按净额确认产品收入。
客户可以签订零售分期付款销售合同,为购买二手车提供资金。该公司在无追索权的基础上向各种金融机构出售这些合同。本公司根据向购买二手车的客户收取的利率与金融机构设定的利率之间的差额,从金融机构收取费用。这些费用在向金融机构出售和转让分期付款销售合同时确认,分期付款合同与二手车销售同时发生。
如果最终客户提前终止、违约或提前支付合同,这些产品的部分费用将被退还。该公司对这些活动的风险仅限于它收到的费用。从这些产品的销售中确认的收入中估计的退款责任记录在确认相关收入的期间,主要基于公司的历史退款经验。该公司在每个报告日期更新其估计。截至2019年12月31日和2020年9月30日,公司的冲销准备金分别为330万美元和400万美元,其中180万美元和210万美元分别计入“应计费用”,150万美元和190万美元计入“其他长期负债”。
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简明合并财务报表附注
(未经审计)
根据合同,一旦超过要求的索赔期限,公司还有权根据延长保修政策的执行情况获得利润分享收入。该公司确认利润分享收入的程度是,它很可能不会导致重大的收入逆转。该公司根据其客户的历史索赔和取消数据以及其他定性假设来估计收入。该公司在每个报告期重新评估这一估计,并将任何变化反映为对所确定期间的收入的调整。截至2019年12月31日和2020年9月30日,公司分别确认了与其预计有权获得的累计利润分享付款相关的690万美元和940万美元,其中分别有30万美元和80万美元计入“预付费用及其他流动资产”,660万美元和860万美元计入“其他资产”。
其他收入
其他收入主要包括公司在TDA为汽车维修服务赚取的劳动力和零部件收入。
合同费用
作为一种实际的权宜之计,公司选择在发生销售佣金时支出佣金,因为摊销期限不到一年。这些成本被记录在简明的综合经营报表中的“销售、一般和行政费用”中。
4.库存
库存包括以下内容(以千计):
|
|
12月31日, |
|
|
9月30日, |
|
||
|
|
2019 |
|
|
2020 |
|
||
车辆 |
|
$ |
203,290 |
|
|
$ |
297,512 |
|
零部件 |
|
|
2,456 |
|
|
|
1,899 |
|
总库存 |
|
$ |
205,746 |
|
|
$ |
299,411 |
|
截至2019年12月31日和2020年9月30日,“存货”包括分别调整630万美元和920万美元,以成本或可变现净值中较低者记录余额。
5.财产和设备,净值
财产和设备,净值如下(以千计):
|
|
12月31日, |
|
|
9月30日, |
|
||
|
|
2019 |
|
|
2020 |
|
||
装备 |
|
$ |
930 |
|
|
$ |
991 |
|
家具和固定装置 |
|
|
1,725 |
|
|
|
1,646 |
|
公司车辆 |
|
|
1,151 |
|
|
|
1,151 |
|
租赁权的改进 |
|
|
6,556 |
|
|
|
6,431 |
|
内部使用软件 |
|
|
4,406 |
|
|
|
9,234 |
|
其他 |
|
|
2,580 |
|
|
|
2,759 |
|
|
|
|
17,348 |
|
|
|
22,212 |
|
累计折旧和摊销 |
|
|
(9,520 |
) |
|
|
(12,161 |
) |
财产和设备,净额 |
|
$ |
7,828 |
|
|
$ |
10,051 |
|
截至2019年9月30日和2020年9月30日的三个月,折旧和摊销费用分别为60万美元和110万美元,截至2019年9月30日和2020年9月30日的九个月分别为200万美元和280万美元。10万美元的折旧和摊销费用计入了截至2019年9月30日的9个月的精简合并运营报表中的“销售成本”。截至2019年9月30日的三个月,以及截至2020年9月30日的三个月和九个月,计入销售成本的折旧和摊销费用无关紧要。
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简明合并财务报表附注
(未经审计)
6.应计费用和其他流动负债
该公司的应计费用包括以下内容(以千计):
|
|
12月31日, |
|
|
9月30日, |
|
||
|
|
2019 |
|
|
2020 |
|
||
应计营销费用 |
|
$ |
3,158 |
|
|
$ |
7,391 |
|
车辆相关费用 |
|
|
8,923 |
|
|
|
9,522 |
|
销售税 |
|
|
7,455 |
|
|
|
13,180 |
|
应计薪酬和福利 |
|
|
3,386 |
|
|
|
7,030 |
|
应计专业服务 |
|
|
2,964 |
|
|
|
2,403 |
|
应计H系列优先股发行成本 |
|
|
5,020 |
|
|
|
— |
|
其他 |
|
|
7,585 |
|
|
|
8,115 |
|
应计费用总额 |
|
$ |
38,491 |
|
|
$ |
47,641 |
|
该公司的其他流动负债包括以下(以千计):
|
|
12月31日, |
|
|
9月30日, |
|
||
|
|
2019 |
|
|
2020 |
|
||
应付车辆 |
|
$ |
8,904 |
|
|
$ |
13,744 |
|
其他 |
|
|
2,668 |
|
|
|
2,631 |
|
其他流动负债总额 |
|
$ |
11,572 |
|
|
$ |
16,375 |
|
7.车辆平面图设施
2020年3月,本公司与Ally Bank和Ally Financial签订了一项新的车辆平面图设施(“2020车辆平面图设施”),取代了本公司以前的车辆平面图设施。2020年车辆楼层计划安排提供高达450.0,000,000美元的承诺信贷额度,最初将于2021年3月到期。可用信贷额度是根据考虑到本公司在紧接之前三个月期间偿还的平均未偿还借款和车辆单位的计算而按月确定的。该公司可以选择在每年的任何三个月内将其每月可用信贷额度额外增加2500万美元。截至2020年9月30日,2020年车辆楼层计划工具的借款能力为261.1美元,其中1,210万美元未使用。
与2020车辆平面图融资相关的未偿还借款将在融资的车辆出售时到期,或无论如何在到期日到期。2020年车辆楼层计划贷款的利息相当于前一个月适用的1个月期伦敦银行同业拆借利率加上425个基点的利差。2020年车辆楼层计划贷款以公司的车辆库存和某些其他资产为抵押,公司必须遵守契约,要求其在融资的车辆中保持一定水平的股本,保持至少10%的未偿还借款以现金和现金等价物形式存在,保持每月存入Ally银行的信贷额度的10%,并保持最低有形调整后净资产167.0美元,这被定义为股东(赤字)股本加上根据美国法律确定的可赎回可转换优先股。在执行2020年车辆平面图设施时,该公司被要求支付110万美元的预付承诺费。
2020年10月,该公司修订了2020年车辆平面图融资计划,将到期日延长至2022年9月30日。修正案要求,如果上一季度的平均未使用容量超过计算出的楼面平面图津贴的50%,公司必须每季度支付可获得性费用。修正案将以现金和现金等价物维持信贷额度一定百分比的最低流动资金要求从10.0%降至7.5%。该修正案取消了有形调整后净资产的最低约定。该公司须在执行修订后预缴承诺费。
本公司先前于二零一六年四月与Ally Bank及Ally Financial订立车辆平面图(“二零一六年车辆平面图安排”),并于其后修订。截至2019年12月31日,2016年车辆楼层计划贷款由一项循环信贷额度组成,借款能力为220.0美元,可用于为本公司的车辆库存提供资金。
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简明合并财务报表附注
(未经审计)
2016年车辆楼面计划贷款的利率等于前一个月适用的1个月伦敦银行同业拆借利率加425个基点的利差,按月支付。
截至2019年12月31日和2020年9月30日,车辆平面图设施的未偿还借款分别为173.5美元和2.49亿美元。
本公司于截至2019年及2020年9月30日止三个月的车辆平面设施利息开支分别为300万美元及200万美元,截至2019年9月30日及2020年9月30日止九个月的利息开支分别为740万美元及570万美元,于简明综合经营报表的“利息开支”内记录。截至2019年12月31日和2020年9月30日,车辆楼面计划借款加权平均利率分别为6.00%和4.41%。
截至2019年12月31日和2020年9月30日,本公司遵守了与车辆平面图设施相关的所有公约。
关于车辆平面图设施,本公司与Ally Bank和Ally Financial签订了信贷余额协议,允许本公司在银行存入现金,以减少应付的借款利息。本公司于截至2019年及2020年9月30日止三个月的利息抵免分别为120万美元及120万美元,截至2019年9月30日及2020年9月30日止九个月的利息抵免分别为400万美元及360万美元,并记入简明综合经营报表的“利息收入”内。
8.承担和或有事项
诉讼
本公司不时涉及日常业务过程中出现的各种索赔和法律诉讼。当损失被认为是可能的,并且损失金额可以合理估计时,公司应承担责任。当重大损失或有合理可能性但不可能发生时,本公司不记录负债,而是披露索赔的性质和金额,以及损失或损失范围的估计(如果可以这样估计的话)。律师费在发生时计入费用。于2019年12月31日及2020年9月30日,本公司并无参与任何个别或合计合理预期会对本公司综合经营业绩、财务状况或现金流产生重大不利影响的法律程序。然而,这些问题的结果无法确切预测,一个或多个问题的不利解决可能会对公司的综合经营业绩、财务状况或现金流产生重大不利影响。
信用证
该公司已获得总计190万美元的备用信用证,以满足两份租赁协议的条件。本公司须在开具备用信用证的金融机构维持190万美元的现金保证金,分别于2019年12月31日和2020年9月30日在压缩综合资产负债表内归类为“限制性现金”。
其他事项
本公司在正常业务过程中与第三方签订可能包含赔偿条款的协议。如果提出赔偿要求,公司的责任(如果有的话)将受到适用协议条款的限制。从历史上看,该公司没有为诉讼辩护或解决与赔偿条款有关的索赔而产生重大成本。
9.租契
公司的租赁活动主要包括其业务的房地产租赁,包括办公空间、公司的翻新设施、TDA零售点、公司的汽车中心、停车场和其他设施。房地产租约的期限从6个月到8年不等。该公司还租赁各种类型的设备,这些设备既不是实质性的,也不是单独的或整体的。本公司于租赁开始日评估每份租赁是经营性租赁还是融资性租赁。本公司并无任何重大租赁(不论个别或合计)归类为融资租赁安排。
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简明合并财务报表附注
(未经审计)
本公司的租赁协议不包含任何重大剩余价值担保或重大限制性契约。本公司并无任何尚未开始但为本公司带来重大权利及义务的重大租约。
该公司的房地产租约通常要求它支付租金以外的维护费,以及支付房地产税和保险费。维修、房地产税和保险费通常是可变成本,是根据出租人实际发生的费用计算的。因此,在确定使用权资产和租赁负债时,这些金额不包括在合同对价中,而是反映为可变租赁费用。
初始租期为12个月或以下的租约不会记录在本公司的综合资产负债表中,这些租约的费用在租赁期内以直线方式确认。
延长或终止租约的选择
该公司的某些房地产租约包括一个或多个续签选项,续订条款可以将租期从一年延长到五年。本公司可自行决定是否行使租约续期选择权。如果合理确定本公司将行使该等期权,则该等期权所涵盖的期间包括在租赁期内,并确认为本公司使用权资产及租赁负债的一部分。资产折旧年限和租赁改进受到预期租赁期的限制,除非存在所有权转让或购买选择权的合理确定行使。
租期和贴现率
截至2020年9月30日,本公司经营租赁加权平均剩余租期和折扣率分别为3.8年和3.4%,不包括短期经营租赁。
由于本公司经营租赁的隐含利率一般不能轻易确定,因此,用于确定本公司租赁负债现值的贴现率基于本公司在租赁开始日的递增借款利率,并与剩余租赁期相称。租赁的递增借款利率是指在类似经济环境下,公司在类似期限内以抵押方式借款所需支付的利息,其金额相当于租赁付款。该公司根据在第三方专家的协助下开发的综合信用评级来确定其递增借款利率。
租赁成本和活动
本公司截至2020年9月30日的三个月和九个月的租赁成本和活动如下(单位:千):
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|
三个月 9月30日, |
|
|
截至9个月 9月30日, |
|
||
|
|
2020 |
|
|
2020 |
|
||
租赁费 |
|
|
|
|
|
|
|
|
经营租赁成本 |
|
$ |
1,308 |
|
|
$ |
4,075 |
|
短期租赁成本 |
|
|
669 |
|
|
|
2,187 |
|
可变租赁成本 |
|
|
433 |
|
|
|
1,399 |
|
转租收入 |
|
|
(67 |
) |
|
|
(404 |
) |
净租赁成本 |
|
$ |
2,343 |
|
|
$ |
7,257 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
三个月 9月30日, |
|
|
截至9个月 9月30日, |
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||
|
|
2020 |
|
|
2020 |
|
||
其他资料 |
|
|
|
|
|
|
|
|
为计量租赁负债所包括的金额支付的现金: |
|
|
|
|
|
|
|
|
来自营业租赁的营业现金流 |
|
$ |
1,320 |
|
|
$ |
4,146 |
|
用经营性租赁负债换取的使用权资产 |
|
$ |
— |
|
|
$ |
521 |
|
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VRoom,Inc.
简明合并财务报表附注
(未经审计)
租赁负债到期日
截至2020年9月30日,公司租赁负债在未贴现现金流基础上的到期日以及与公司简明综合资产负债表上确认的经营租赁负债的对账情况如下(单位:千):
|
|
|
|
|
2020年剩余时间 |
|
$ |
1,283 |
|
2021 |
|
|
5,034 |
|
2022 |
|
|
3,334 |
|
2023 |
|
|
3,152 |
|
2024 |
|
|
2,872 |
|
此后 |
|
|
724 |
|
租赁付款总额 |
|
|
16,399 |
|
减去:利息 |
|
|
(1,104 |
) |
租赁负债现值 |
|
$ |
15,295 |
|
|
|
|
|
|
经营租赁负债,流动 |
|
$ |
4,621 |
|
非流动经营租赁负债 |
|
|
10,674 |
|
经营租赁负债总额 |
|
$ |
15,295 |
|
根据ASC主题840,截至2019年12月31日,初始期限为一年或更长的不可取消经营租赁下的未来最低付款包括以下内容(以千为单位):
截至十二月三十一日止的一年, |
|
|
|
|
2020 |
|
$ |
5,509 |
|
2021 |
|
|
4,909 |
|
2022 |
|
|
3,204 |
|
2023 |
|
|
3,026 |
|
2024 |
|
|
2,746 |
|
此后 |
|
|
699 |
|
未来最低租赁付款总额 |
|
$ |
20,093 |
|
根据ASC Theme 840,租金支出为180万美元,截至2019年9月30日的三个月和九个月的租金支出为520万美元。本公司的某些租赁协议包含升级条款,因此,本公司以直线方式记录租赁期内的租金支出。ASC主题ASC 840项下的递延租金记录在简明综合资产负债表的“应计费用”中。
10.可赎回可转换优先股和股东(亏损)股权
可赎回可转换优先股
截至2019年12月31日,本公司拥有8个已发行的可赎回可转换优先股系列(统称为“系列优先股”)。本公司于2019年12月31日将其B系列至H系列优先股(统称为“高级优先股”)归类为本公司于2019年12月31日综合资产负债表内的临时权益,因为该等工具包含赎回权。本公司的结论是,高级优先股被认为有可能在2019年11月底前赎回,因此在截至2019年12月31日的年度内,优先股的赎回价值增加了132.8美元。于2019年12月,本公司停止将高级优先股增值至其赎回价值,原因是首次公开募股(IPO)需要将票据转换为普通股的可能性足够高。
截至2019年12月31日,本公司将其A系列优先股归类为本公司综合资产负债表内的临时股权,因为该工具包含清算特征,包括在发生被视为清算事件时的清算优先权,而这些特征并不完全在本公司的控制范围之内。公司没有将A系列优先股的账面价值调整为其赎回价值,因为A系列优先股不太可能成为可赎回的。
18
VRoom,Inc.
简明合并财务报表附注
(未经审计)
2020年1月8日,公司完成了H系列优先股的额外成交,出售并发行了总计1,964,766股H系列优先股,以换取2670万美元的毛收入。所得款项用于一般企业用途和业务发展。
首次公开募股结束后,公司已发行的优先股立即自动转换为总计85,533,394股公司普通股。2020年6月11日,公司修改了公司注册证书,授权发行至多1000万股优先股。截至2020年9月30日,未发行或未发行任何优先股。
截至2019年12月31日,该系列优先股的授权、已发行和流通股、发行价、转换价、清算优先权和账面价值如下:
|
|
截至2019年12月31日 |
|
|||||||||||||||||||||
|
|
(以千为单位,不包括每股和每股金额) |
|
|||||||||||||||||||||
|
|
股份 授权 |
|
|
股份 已发行和 杰出的 |
|
|
发行 价格 |
|
|
每股 转换 价格 |
|
|
清算 偏好 |
|
|
携载 价值 |
|
||||||
系列A |
|
|
3,983,996 |
|
|
|
3,983,996 |
|
|
$ |
1.61 |
|
|
$ |
1.61 |
|
|
$ |
6,419 |
|
|
$ |
6,167 |
|
B系列 |
|
|
4,716,484 |
|
|
|
4,716,484 |
|
|
|
2.48 |
|
|
|
2.48 |
|
|
|
11,709 |
|
|
|
42,425 |
|
C系列 |
|
|
9,134,242 |
|
|
|
9,134,242 |
|
|
|
5.93 |
|
|
|
5.93 |
|
|
|
54,209 |
|
|
|
88,739 |
|
D系列 |
|
|
14,431,136 |
|
|
|
14,431,136 |
|
|
|
6.58 |
|
|
|
6.58 |
|
|
|
95,000 |
|
|
|
142,724 |
|
E系列 |
|
|
6,163,792 |
|
|
|
6,163,792 |
|
|
|
8.11 |
|
|
|
8.11 |
|
|
|
50,000 |
|
|
|
64,042 |
|
F系列 |
|
|
12,705,580 |
|
|
|
12,115,610 |
|
|
|
8.53 |
|
|
|
8.53 |
|
|
|
103,346 |
|
|
|
127,820 |
|
G系列 |
|
|
16,280,040 |
|
|
|
16,280,040 |
|
|
|
8.98 |
|
|
|
8.98 |
|
|
|
146,113 |
|
|
|
174,764 |
|
H系列 |
|
|
18,708,094 |
|
|
|
16,743,328 |
|
|
|
13.60 |
|
|
|
13.60 |
|
|
|
227,651 |
|
|
|
227,651 |
|
|
|
|
86,123,364 |
|
|
|
83,568,628 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
$ |
694,447 |
|
|
$ |
874,332 |
|
普通股
2020年6月11日,公司修改了公司注册证书,将公司已发行普通股的股票按1股换2股的方式拆分,使每股面值0.001美元的普通股变成两股面值为0.001美元的普通股。授权发行的普通股增加到5亿股。普通股每股使股东有权对提交公司股东表决的所有事项投一票。
权证
在发行B系列优先股方面,该公司向一名投资者发行了认股权证,以换取其提供持续的咨询服务(“B系列认股权证”)。B系列认股权证允许投资者以每股0.72美元的行权价购买最多161,136股普通股。B系列认股权证按月等额分期付款,至2017年10月1日止。首次公开募股结束后,所有B系列认股权证均由持有人以无现金方式行使,导致净发行公司普通股155,862股。
2017年8月,公司发行了认股权证(“F系列优先股权证”),允许持有人购买最多589,970股公司F系列优先股,或将公司优先股转换为普通股后的普通股,行使价为每股8.53美元。持有者于2020年6月23日以无现金方式行使认股权证,净发行了480,250股本公司普通股。在将公司的优先股转换为普通股之前,由于F系列优先股的或有赎回特征,F系列优先股权证被归类为负债,并在每个报告日期按公允价值计量。请参阅附注12-金融工具和公允价值计量。--
19
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简明合并财务报表附注
(未经审计)
11.股票薪酬
本公司于2020年5月28日通过2020年度奖励计划(以下简称“2020计划”),授权发行(I)至多3,019,108股本公司普通股,(Ii)自2022年1月1日起至2030年1月1日止的每年第一天每年最多增发4%的本公司普通股,以及(Iii)根据2014年度计划奖励而被没收或失效且在生效日期后未根据本计划发行的任何本公司普通股。本公司于2020年5月28日通过《2020激励奖励计划》(以下简称《2020计划》),授权发行(I)至多3019,108股本公司普通股,(Ii)自2022年1月1日起至2030年1月1日止的每年第一天最多增发4%的本公司普通股。奖励可以采取限售股、限售股、股票增值权、股票期权等形式发放。截至2020年9月30日,根据2020年计划,可供未来发行的股票为3145,828股。
股票期权
下表汇总了截至2020年9月30日的9个月的股票期权活动:
|
|
股份 |
|
|
加权 平均值 行使价格 |
|
|
加权 平均值 剩馀 合同生命周期 |
|
|||
截至2019年12月31日的未偿还债务 |
|
|
6,340,000 |
|
|
$ |
3.92 |
|
|
|
8.22 |
|
授与 |
|
|
420,500 |
|
|
|
10.46 |
|
|
|
|
|
已行使 |
|
|
(34,374 |
) |
|
|
3.90 |
|
|
|
|
|
没收/取消 |
|
|
(474,900 |
) |
|
|
4.37 |
|
|
|
|
|
截至2020年9月30日的未偿还债务 |
|
|
6,251,226 |
|
|
$ |
4.32 |
|
|
|
7.53 |
|
自2019年12月31日起既得和可行使 |
|
|
2,684,160 |
|
|
$ |
3.58 |
|
|
|
7.41 |
|
自2020年9月30日起已授予并可行使 |
|
|
3,643,514 |
|
|
$ |
3.72 |
|
|
|
6.88 |
|
在截至2019年9月30日和2020年9月30日的三个月,公司分别确认了60万美元和50万美元与股票期权相关的股票薪酬支出;在截至2019年9月30日和2020年9月30日的九个月中,公司分别确认了210万美元和170万美元的股票期权相关薪酬支出。截至2019年12月31日和2020年9月30日,公司分别有520万美元和410万美元的未确认股票薪酬支出,预计将分别在2.6年和2.5年的加权平均期间确认。
在截至2020年9月30日的9个月内授予的股票期权的授予日期公允价值是在授予时使用Black-Scholes期权定价模型估计的,并利用了以下加权平均假设:
|
|
截至9个月 9月30日, |
|
|
普通股公允价值(每股) |
|
$ |
10.46 |
|
预期期限(以年为单位) |
|
5.9 — 6.3 |
|
|
无风险利率 |
|
1.7% |
|
|
预期波动率 |
|
36.3% — 36.6% |
|
|
股息率 |
|
—% |
|
在截至2020年9月30日的9个月内授予的股票期权的加权平均公允价值估计为每股3.97美元。截至2020年9月30日止的九个月内,已行使期权的内在价值合计为150万美元,截至2020年9月30日的未偿还期权和可行使期权的内在价值合计分别为2.967亿美元和175.1美元。
20
VRoom,Inc.
简明合并财务报表附注
(未经审计)
RSU
下表汇总了截至2020年9月30日的9个月限制性股票单位(RSU)的活动:
|
|
股份 |
|
|
加权平均 授予日期每股公允价值 |
|
||
截至2019年12月31日未归属和未偿还 |
|
|
408,000 |
|
|
$ |
4.01 |
|
授与 |
|
|
2,042,286 |
|
|
|
11.56 |
|
既得 |
|
|
(237,334 |
) |
|
|
3.86 |
|
没收/取消 |
|
|
(7,000 |
) |
|
|
11.57 |
|
截至2020年9月30日的未归属和未偿还 |
|
|
2,205,952 |
|
|
$ |
10.99 |
|
在截至2019年9月30日和2020年9月30日的三个月,公司分别确认了与RSU相关的1000万美元和370万美元的股票薪酬支出,在截至2019年9月30日和2020年9月30日的九个月中,与RSU相关的股票薪酬支出分别确认了10万美元和700万美元。截至2019年12月31日和2020年9月30日,公司分别有130万美元和1790万美元的未确认股票薪酬支出,预计将分别在2.4年和1.8年加权平均期间确认。
作为2020年6月完成首次公开募股的结果,本公司开始确认510,278个RSU在发生流动性事件(包括首次公开募股)和持续服务(一般为12至48个月)时的补偿费用。
2020年2月,该公司向其首席执行官授予367,782个RSU,这些单位是在基于业绩的条件(包括2022财年的收入和EBITDA目标)以及流动性事件(包括控制权变更或首次公开募股(IPO))实现后授予的。由于2020年6月完成首次公开募股,以及达到业绩条件的可能性,本公司开始确认补偿费用。
该公司的某些RSU赠款在12个月内控制权变更和终止,以及死亡、残疾、退休和某些“良好离职”情况下可能会加速发放。
RSA
于截至2014年及2015年12月31日止年度,本公司授予4,751,874股限制性普通股(“RSA”)。
下表汇总了截至2020年9月30日的9个月与公司RSA相关的活动:
|
|
股份 |
|
|
未授权日期为2019年12月31日 |
|
|
272,868 |
|
既得 |
|
|
(272,868 |
) |
在2020年9月30日未授权 |
|
|
— |
|
在截至2019年9月30日的三个月和九个月里,与RSA相关的费用并不重要。在截至2020年9月30日的三个月和九个月里,与RSA相关的费用分别为0.0美元和20万美元。截至2020年9月30日,没有剩余未确认的与RSA相关的基于股票的薪酬支出。
21
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简明合并财务报表附注
(未经审计)
12.金融工具和公允价值计量
美国公认会计原则(GAAP)将公允价值定义为在计量日市场参与者之间进行有序交易时,在资产或负债的本金或最有利市场上转移负债所获得的价格或支付的价格。这些估计属主观性质,涉及不明朗因素和判断问题,因此不能准确厘定。美国公认会计准则(GAAP)建立了公允价值等级,要求一个实体在计量公允价值时最大限度地利用可观察到的投入,最大限度地减少使用不可观察到的投入,并确定了以下三个可用于计量公允价值的投入水平:
级别1-相同资产或负债在活跃市场的报价
第2级-第1级价格以外的可观察输入,例如类似资产或负债的报价;非活跃市场的报价;或模型衍生的估值或其他可观察到的或可由资产或负债整个期限的可观察市场数据证实的其他输入
第3级-市场活动很少或没有市场活动支持的、对资产或负债的公允价值有重大影响的不可观察的投入。
按公允价值经常性计量的项目
下表列出了该公司按公允价值经常性计量的金融资产和负债:
` |
|
截至2019年12月31日 |
|
|||||||||||||
|
|
1级 |
|
|
2级 |
|
|
第3级 |
|
|
总计 |
|
||||
|
|
(千) |
|
|||||||||||||
金融资产 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
现金和现金等价物: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
货币市场基金 |
|
$ |
70,059 |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
— |
|
金融资产总额 |
|
$ |
70,059 |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
— |
|
金融负债 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
其他长期负债: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
F系列优先股权证 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
1,403 |
|
|
|
1,403 |
|
金融负债总额 |
|
$ |
— |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
1,403 |
|
|
$ |
1,403 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
` |
|
截至2020年9月30日 |
|
|||||||||||||
|
|
1级 |
|
|
2级 |
|
|
第3级 |
|
|
总计 |
|
||||
|
|
(千) |
|
|||||||||||||
金融资产 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
现金和现金等价物: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
货币市场基金 |
|
$ |
490,031 |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
— |
|
金融资产总额 |
|
$ |
490,031 |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
— |
|
下表列出了F系列优先股权证的对账情况,该权证是使用第3级投入按公允价值计量的:
|
|
F型系列优先考虑 股票认股权证 |
|
|
|
|
(千) |
|
|
截至2019年12月31日的余额 |
|
$ |
1,403 |
|
公允价值变动 |
|
|
20,470 |
|
转换为普通股认股权证 |
|
|
(21,873 |
) |
截至2020年9月30日的余额 |
|
$ |
— |
|
22
VRoom,Inc.
简明合并财务报表附注
(未经审计)
在2020年6月11日首次公开募股结束以及公司优先股向普通股的相关转换之前,公司根据Black-Scholes期权定价模型估算F系列优先股权证的公允价值,该模型利用公司最近一次优先股融资中出售的股票价值,并使用期权定价反向求解模型将公司的估计权益价值分配给公司每一类已发行证券。首次公开发行(IPO)结束后,F系列优先股权证转换为普通股认股权证,认股权证负债最后一次以公司上市普通股的报价为基础,按公允价值重新计量。2020年6月23日,持有人行使F系列优先股权证。
金融工具的公允价值
受限制现金、应收账款、应付账款及应计负债的账面金额因其短期性质而接近公允价值。2020年车辆楼面计划融资的账面价值被确定为接近公允价值,因为其期限较短,浮动利率接近于每个报告期的现行利率。
13.细分市场信息
该公司有三个需要报告的部门:电子商务、TDA和批发。尚未汇总任何运营部门以形成可报告的部门。公司根据首席运营决策者(“CODM”)在评估业绩和分配资源时审查公司经营业绩的方式来确定其经营部门。CODM审查每个可报告部门的收入和毛利。毛利的定义是收入减去该部门产生的销售成本。CODM不使用资产信息来评估运营部门,因为这些部门是在整个企业集团的基础上进行管理的。因此,公司不报告分部资产信息。截至2019年12月31日和2020年9月30日,公司没有任何位于美国以外的资产。
电子商务可报告部分代表通过该公司电子商务平台的二手车零售额,以及与这些车辆销售相关的增值产品销售所赚取的费用。TDA可报告部门代表TDA的二手车零售额,以及与这些车辆销售相关的增值产品销售所赚取的费用。可报告批发部分代表通过批发拍卖销售的二手车。
有关该公司可报告部门的信息如下(以千计):
|
|
截至2019年9月30日的三个月 |
|
|||||||||||||
|
|
电子商务 |
|
|
泰达 |
|
|
批发 |
|
|
固形 |
|
||||
来自外部客户的收入 |
|
$ |
178,113 |
|
|
$ |
103,106 |
|
|
$ |
59,054 |
|
|
$ |
340,273 |
|
毛利 |
|
$ |
8,774 |
|
|
$ |
6,650 |
|
|
$ |
247 |
|
|
$ |
15,671 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
截至2020年9月30日的三个月 |
|
|||||||||||||
|
|
电子商务 |
|
|
泰达 |
|
|
批发 |
|
|
固形 |
|
||||
来自外部客户的收入 |
|
$ |
221,761 |
|
|
$ |
37,272 |
|
|
$ |
63,972 |
|
|
$ |
323,005 |
|
毛利 |
|
$ |
19,304 |
|
|
$ |
2,798 |
|
|
$ |
3,343 |
|
|
$ |
25,445 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
截至2019年9月30日的9个月 |
|
|||||||||||||
|
|
电子商务 |
|
|
泰达 |
|
|
批发 |
|
|
固形 |
|
||||
来自外部客户的收入 |
|
$ |
388,921 |
|
|
$ |
281,603 |
|
|
$ |
165,705 |
|
|
$ |
836,229 |
|
毛利 |
|
$ |
21,823 |
|
|
$ |
18,830 |
|
|
$ |
875 |
|
|
$ |
41,528 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
截至2020年9月30日的9个月 |
|
|||||||||||||
|
|
电子商务 |
|
|
泰达 |
|
|
批发 |
|
|
固形 |
|
||||
来自外部客户的收入 |
|
$ |
630,501 |
|
|
$ |
150,901 |
|
|
$ |
170,469 |
|
|
$ |
951,871 |
|
毛利 |
|
$ |
40,789 |
|
|
$ |
9,144 |
|
|
$ |
1,506 |
|
|
$ |
51,439 |
|
23
VRoom,Inc.
简明合并财务报表附注
(未经审计)
应报告部门毛利润与扣除所得税拨备前的综合亏损之间的对账情况如下(单位:千):
|
|
三个月 9月30日, |
|
|
截至9个月 9月30日, |
|
||||||||||
|
|
2019 |
|
|
2020 |
|
|
2019 |
|
|
2020 |
|
||||
部门毛利 |
|
$ |
15,671 |
|
|
$ |
25,445 |
|
|
$ |
41,528 |
|
|
$ |
51,439 |
|
销售、一般和行政费用 |
|
|
50,934 |
|
|
|
61,127 |
|
|
|
131,209 |
|
|
|
167,418 |
|
折旧摊销 |
|
|
1,517 |
|
|
|
1,191 |
|
|
|
4,551 |
|
|
|
3,239 |
|
利息支出 |
|
|
3,797 |
|
|
|
2,259 |
|
|
|
9,903 |
|
|
|
6,382 |
|
利息收入 |
|
|
(1,190 |
) |
|
|
(1,289 |
) |
|
|
(4,454 |
) |
|
|
(3,960 |
) |
优先股权证的重估 |
|
|
373 |
|
|
|
— |
|
|
|
515 |
|
|
|
20,470 |
|
其他收入,净额 |
|
|
(44 |
) |
|
|
(26 |
) |
|
|
(75 |
) |
|
|
(111 |
) |
所得税拨备前亏损 |
|
$ |
(39,716 |
) |
|
$ |
(37,817 |
) |
|
$ |
(100,121 |
) |
|
$ |
(141,999 |
) |
14.所得税
本公司采用负债法计算所得税。这种方法要求确认递延税项资产和负债,以制定的税率衡量,可归因于财务报表和资产和负债的所得税基础之间的暂时性差异。在评估递延税项资产的变现能力时,本公司会考虑某些递延税项资产是否更有可能变现。递延税项资产的最终变现取决于这些特定司法管辖区在此类净营业亏损到期日期之前产生的未来应纳税所得额。本公司对其递延税项净资产维持全额估值准备金,因为本公司已确定,根据目前对预期未来应纳税收入的评估,这些资产更有可能无法完全变现,而本公司处于累计亏损状态。
本公司截至2019年和2020年9月30日止三个月的有效税率分别为(0.12%)%和0.09%。截至2019年9月30日和2020年9月30日的9个月的有效税率分别为(0.12%)和(0.10%)。
该公司在美国以及许多州和地方司法管辖区都要纳税。除某些例外情况外,本公司在2015及之前的纳税年度不再接受美国联邦、州和地方的所得税审查。
美国国税法(IRC)第382条规定,在某些所有权变更(根据IRC第382条的定义)限制了公司利用这些结转的能力后,每年使用净营业亏损和税收抵免结转的限制。该公司完成了第382条的研究,以确定适用的限制(如果有的话)。现已确定,该公司已经历了三次所有权变更。2013年7月、2014年11月和2015年7月发生了所有权变更,大大限制了控制权变更前产生的净营业亏损的使用。
截至2019年12月31日或2020年9月30日,本公司尚未确定任何不确定的税务状况。
24
VRoom,Inc.
简明合并财务报表附注
(未经审计)
15.每股净亏损
下表列出了普通股股东应占基本净亏损和稀释后每股净亏损的计算方法:
|
|
三个月 9月30日, |
|
|
截至9个月 9月30日, |
|
||||||||||
(以千为单位,不包括每股和每股金额) |
|
2019 |
|
|
2020 |
|
|
2019 |
|
|
2020 |
|
||||
净损失 |
|
$ |
(39,764 |
) |
|
$ |
(37,850 |
) |
|
$ |
(100,243 |
) |
|
$ |
(142,137 |
) |
可赎回可转换优先股的增值 |
|
|
(65,686 |
) |
|
|
— |
|
|
|
(109,529 |
) |
|
|
— |
|
普通股股东应占净亏损 |
|
$ |
(105,450 |
) |
|
$ |
(37,850 |
) |
|
$ |
(209,772 |
) |
|
$ |
(142,137 |
) |
加权-用于计算普通股股东应占每股净亏损(基本和稀释后)的流通股平均数 |
|
|
8,615,682 |
|
|
|
121,123,472 |
|
|
|
8,591,554 |
|
|
|
53,731,475 |
|
普通股股东应占每股净亏损,基本亏损和稀释后亏损 |
|
$ |
(12.24 |
) |
|
$ |
(0.31 |
) |
|
$ |
(24.42 |
) |
|
$ |
(2.65 |
) |
以下可能稀释的股票不包括在所述期间的稀释后流通股的计算中,因为其影响将是反稀释的:
|
|
截至9月30日, |
|
|||||
|
|
2019 |
|
|
2020 |
|
||
可赎回可转换优先股 |
|
|
66,825,300 |
|
|
|
— |
|
权证 |
|
|
161,136 |
|
|
|
— |
|
股票期权 |
|
|
6,144,500 |
|
|
|
6,251,226 |
|
限制性股票奖励 |
|
|
3,836,442 |
|
|
|
3,249,382 |
|
限制性股票单位 |
|
|
408,000 |
|
|
|
2,205,952 |
|
总计 |
|
|
77,375,378 |
|
|
|
11,706,560 |
|
16.关联方交易
管理服务协议
于二零一五年七月,本公司与L Catterton(“Catterton”)的联属公司Catterton Management Company,L.L.C.(“Catterton Management”)(“Catterton Management”)订立管理服务协议(“MSA”),Catterton Management持有本公司超过5%的已发行股本,据此,Catterton Management同意就若干业务及财务事宜提供咨询服务。根据MSA,本公司同意向Catterton Management支付30万美元的年费,直至MSA期满(I)经双方同意终止及(Ii)Catterton及/或其联属公司不再是本公司股东之时(以较早者为准)。在截至2019年12月31日和2020年12月31日的年度,免交年费。2020年5月,MSA被终止。
AutoNation重建协议
2019年1月,本公司与AutoNation,Inc.(“AutoNation”)签订了一份供应商协议(“供应商协议”),AutoNation是Auto Holdings,Inc.的附属公司,持有本公司超过5%的已发行股本,根据该协议,AutoNation同意为本公司拥有的车辆提供某些翻新和维修服务。根据供应商协议,AutoNation提供的部件和提供的服务的到期金额将在应计时到期并支付。在截至2019年9月30日的三个月和九个月内,本公司根据供应商协议分别产生了30万美元和70万美元的成本。供应商协议于2020年2月终止。
25
第二项:管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析
以下对我们财务状况和经营结果的讨论和分析应与我们的中期简明综合财务报表和本季度报告10-Q表格中其他部分的相关注释一起阅读。正如在题为“关于前瞻性陈述的特别说明”一节中讨论和分析的那样,以下讨论和分析包含涉及风险和不确定性的前瞻性陈述,以及一些假设,如果这些假设从未实现或被证明是错误的,可能会导致我们的结果与这些前瞻性陈述明示或暗示的结果大不相同。可能导致或导致这些差异的因素包括但不限于以下确定的因素,以及通过引用并入本季度报告10-Q表格第II部分第1A项的“风险因素”一节中的那些因素。此外,我们的历史结果不一定代表未来任何时期可能预期的结果。
概述
VRoom是一个创新的端到端电子商务平台,通过提供更好的购买和销售二手车的方式,正在改变二手车行业。我们坚定地致力于为我们的客户创造非凡的体验。
我们正在全国范围内推动该行业的持久变革。我们采取了垂直整合、轻资产的方式,重塑了汽车买卖流程的所有阶段,从发现到交付,以及介于两者之间的一切。我们的平台包括:
|
• |
电子商务:我们正在为我们的客户提供非凡的电子商务体验。与传统的经销商和P2P市场不同,我们为消费者提供了个性化和直观的电子商务界面,让他们从数千辆完全翻新的汽车中进行研究和选择。我们的平台可以在任何时间通过任何设备访问,并提供透明的定价、实时融资和全国范围内对买家车道的免接触送货权。对于希望出售或以旧换新的消费者,我们提供有吸引力的基于市场的定价、实时报价和方便的非接触式上门取车服务。 |
|
• |
车辆运营:我们相信,我们的可扩展和垂直集成的运营支撑着我们的商业模式。我们从拍卖、消费者、汽车租赁公司、原始设备制造商(“OEM”)和经销商那里策略性地采购库存。我们通过加强所有采购渠道的供应科学来提高我们获得高需求汽车的能力,我们正在扩大我们在全国范围内的营销努力,以推动消费者采购。在我们的翻修和物流业务中,我们部署了轻资产战略,优化了我们与战略第三方合作伙伴对资产的所有权和运营的组合。这种混合方法在不承担不必要的风险和资本投资的情况下提供了灵活性、敏捷性和速度,并提高了单位经济性和运营杠杆。 |
|
• |
数据科学和实验:数据科学和实验是我们所做的一切的核心。我们依靠数据科学、机器学习、A/B和多元测试,在我们的电子商务和车辆运营中持续推动优化和运营杠杆。我们利用数据来提高我们国家品牌和绩效营销的有效性,改善客户体验,在规模上分析市场动态,调整我们的汽车定价,并优化我们的整体库存销售速度。在运营方面,数据科学和实验使我们能够微调我们的供应、采购和物流模式,并简化我们的整修流程。 |
美国二手车市场是最大的消费品类别,2019年销量约为4000万辆,创造了约8410亿美元的收入。该行业高度分散,有超过4.2万家经销商和数百万笔P2P交易。作为一个以消费者不满而臭名昭著的行业,颠覆它的时机也已经成熟,电子商务渗透率仅为0.9%,是全球最低水平之一。行业报告估计,到2030年,电商普及率将增长到所有二手车销量的一半。我们的平台,再加上我们在全国的业务和品牌,提供了相对于缺乏覆盖全国范围和可扩展技术、运营和物流的当地经销商和地区性参与者的显著竞争优势。传统的汽车经销商和P2P市场没有也不能向消费者提供我们提供的产品。
2015年12月,我们收购了总部位于休斯顿的德克萨斯直销汽车公司(Texas Direct Auto,简称TDA),其中包括我们专有的车辆翻新中心(VRoom VRC),这是我们唯一的实体零售点,我们将把你的车卖给我们®中心。自2016年1月我们推出联合业务以来,我们的业务显著增长,因为我们扩大了业务规模,开发了我们的电子商务平台,并利用了我们模式固有的网络效应。
26
截至2020年9月30日的三个月和九个月,我们的总收入分别为3.23亿美元和9.519亿美元,分别比截至2019年9月30日的三个月和九个月的3.403亿美元和8.362亿美元下降5.1%和13.8%。我们的业务在截至2019年和2020年9月30日的三个月中分别净亏损3980万美元和3790万美元,在截至2019年和2020年9月30日的九个月中分别净亏损1.02亿美元和1.421亿美元。我们打算继续投资于增长,以负责任的方式扩大我们的公司规模,并推动实现盈利。
我们的模式
我们通过出售二手车和增值产品来创造收入。我们主要通过电商部门直接向消费者销售汽车。作为我们业务中最大的细分市场,从截至2019年9月30日的三个月到2020年9月30日的三个月,电子商务收入增长了24.5%,从截至2019年9月30日的九个月到2020年9月30日的九个月,电子商务收入增长了62.1%,我们预计电子商务的增长将继续超过我们的其他细分市场,因为它是我们增长战略的核心重点。
我们还通过批发拍卖销售车辆,这为不符合我们VRoom零售销售标准的车辆提供了一个收入来源。此外,我们还通过零售二手车和总部位于休斯顿的德克萨斯直销汽车(TDA)的增值产品来创造收入。
截至2020年9月30日的三个月,我们的电子商务、TDA和批发部门分别占我们总收入的68.7%、11.5%和19.8%。截至2020年9月30日的9个月,我们的电子商务、TDA和批发部门分别占我们总收入的66.2%、15.9%和17.9%。
我们的零售毛利由两部分组成:车辆毛利和产品毛利。车辆毛利是指出售给客户的所有车辆的总零售价,以及从客户那里收到的送货费收入和文件费用,减去购买此类车辆的总成本、将此类车辆运往我们的车辆维修中心(我们称为VRC)的入境运输总成本,以及为销售而对此类车辆进行翻新的总成本。产品毛利包括作为汽车销售的一部分销售的任何增值产品所赚取的费用。因为我们销售的增值产品是收费的,所以我们在这类产品上的毛利等于我们产生的收入。请参阅“-关键运营和财务指标”。
以下是我们如何计算车辆单位毛利和单位产品毛利的说明:
我们的盈利能力主要取决于增加单位销售额和经营杠杆,以及改善单位经济效益。我们部署了轻资产战略,优化了我们与战略第三方合作伙伴对资产的所有权和运营的组合。我们的混合方法也适用于我们向客户销售的第三方增值产品,这使我们能够产生额外的收入流,而不会承担与承保车辆融资或保护产品相关的风险。随着我们的扩张,我们预计将受益于整个业务的效率和运营杠杆,包括我们的营销和技术投资,以及我们的库存采购、物流、翻新和销售流程。
27
库存采购
我们的车辆库存来自各种渠道,包括拍卖、消费者、汽车租赁公司、原始设备制造商和经销商。由于每个渠道的车辆质量和相关毛利情况各不相同,库存来源的组合对我们的盈利能力有影响。我们不断评估采购渠道的最佳组合,以产生最高的销售利润率和最短的库存周转率,这两者都有助于提高单位毛利。我们从市场需求、定价动态、车辆采购和后续销售中生成大量数据,并利用这些数据优化未来的车辆采购。随着规模的扩大,我们预计将继续利用我们掌握的数据来优化和提高库存中的车辆数量和选择,进而推动收入增长和盈利能力。我们还开始提供第三方库存清单,通过第三方卖家扩大我们的采购渠道,同时以轻资产、无债务的结构为我们提供有吸引力的收入模式。见“-影响我们经营业绩的关键因素和趋势--通过以成本效益增加库存中车辆的数量和选择来推动增长的能力。”
车辆改装
在一辆车在我们的平台上挂牌零售之前,它会经过彻底的翻新过程,以满足我们的VRoom零售标准。这一修复过程的效率是我们盈利增长能力的关键因素。要维修车辆,我们依靠我们的VRoom VRC以及由第三方拥有和运营的VRC网络。我们打算继续扩大我们的第三方VRC网络,并打算在未来对更多的VRoom VRC进行资本投资。利用这种混合方式,截至2020年9月30日,我们已将总翻修能力提高到每天约400台,其中一半以上来自我们的第三方VRC。随着我们库存中车辆数量的增加和翻新能力的扩大,我们预计单位翻新成本将会下降,因为我们受益于规模经济和翻修成本的运营杠杆。见“-影响我们经营业绩的关键因素和趋势--扩大和优化我们的翻修能力以满足日益增长的需求的能力。”
物流网络
对于我们的物流业务,我们主要使用了全国性的第三方承运人,这使得我们能够高效地向全美客户交付车辆,同时专注于扩大我们业务的其他关键组成部分,如我们库存中的车辆数量和选择。我们通过与全国运输商发展战略承运人安排,在全国范围内优化了我们的第三方物流网络,并将我们的承运人基地巩固为专门的运营区域。这一战略提高了我们增长的灵活性、敏捷性和速度,同时减少了我们在扩展业务时对额外资本承诺的需求。最近,由于新冠肺炎疫情的持续流行,我们经历了承运人供应减少、航运价格上涨和服务水平恶化的情况。因此,我们正在加快我们的战略,通过扩大我们的专有物流网络来优化我们的混合方法。目前,我们正在优先投资于我们的最后一英里配送业务,在这些业务中,我们可以对客户体验产生最大的影响,并预计随着时间的推移,我们的业务将扩大到包括枢纽到枢纽的发货。在我们继续扩大业务规模的同时,与我们的混合方式一致,我们打算在战略上将我们扩大的专有机队的运营与第三方运营商的使用结合起来,我们预计这将使我们既能适应我们的增长,又能提供最高水平的客户服务。见“-影响我们经营业绩的关键因素和趋势--扩大和发展我们物流网络的能力。”
增值产品
我们通过向客户销售与汽车销售相关的增值产品赚取费用来创造收入。目前,我们的第三方增值产品包括金融和保护产品,包括从第三方贷款人为我们的客户购买车辆提供融资,以及销售延长保修合同、缺口保护和车轮和轮胎保险。随着我们扩大业务规模,我们打算推出更多的增值产品,这些产品将吸引我们的客户,并推动收入和盈利增长。我们预计,扩大产品供应和增加附加值产品销售的附着率都将对我们的盈利能力产生积极影响。见“-影响我们经营业绩的关键因素和趋势--增加增值产品并更好地将其货币化的能力。”
我们的细分市场
我们通过三个可报告的细分市场来管理和报告运营结果:
|
• |
电子商务(截至2020年9月30日的三个月和九个月的收入分别占收入的68.7%和66.2%):电子商务部门代表通过我们的电子商务平台进行的二手车零售,以及与这些汽车销售相关的增值产品销售所赚取的费用。 |
28
|
• |
TDA(截至2020年9月30日的三个月和九个月分别占收入的11.5%和15.9%):TDA部门代表TDA的二手车零售额,以及与这些车辆销售相关的增值产品的销售费用。 |
|
• |
批发(截至2020年9月30日的三个月和九个月分别占收入的19.8%和17.9%):批发部分代表通过批发拍卖销售二手车。 |
毛利的定义是每个部门的收入减去销售成本。以下是截至2019年9月30日和2020年9月30日的三个月和九个月的可报告部门收入和可报告部门毛利润摘要:
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三个月 9月30日, |
|
|
截至9个月 9月30日, |
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||||||||||
|
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2019 |
|
|
2020 |
|
|
2019 |
|
|
2020 |
|
||||
|
|
(单位:万人) |
|
|
(单位:万人) |
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||||||||||
收入: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
电子商务 |
|
$ |
178,113 |
|
|
$ |
221,761 |
|
|
$ |
388,921 |
|
|
$ |
630,501 |
|
泰达 |
|
|
103,106 |
|
|
|
37,272 |
|
|
|
281,603 |
|
|
|
150,901 |
|
批发 |
|
|
59,054 |
|
|
|
63,972 |
|
|
|
165,705 |
|
|
|
170,469 |
|
总收入 |
|
$ |
340,273 |
|
|
$ |
323,005 |
|
|
$ |
836,229 |
|
|
$ |
951,871 |
|
毛利: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
电子商务 |
|
$ |
8,774 |
|
|
$ |
19,304 |
|
|
$ |
21,823 |
|
|
$ |
40,789 |
|
泰达 |
|
|
6,650 |
|
|
|
2,798 |
|
|
|
18,830 |
|
|
|
9,144 |
|
批发 |
|
|
247 |
|
|
|
3,343 |
|
|
|
875 |
|
|
|
1,506 |
|
毛利总额 |
|
$ |
15,671 |
|
|
$ |
25,445 |
|
|
$ |
41,528 |
|
|
$ |
51,439 |
|
关键运营和财务指标
我们定期评估一系列指标,包括以下关键的运营和财务指标,以评估我们的业务、衡量我们的业绩、确定我们业务的趋势、准备财务预测和做出战略决策。我们相信,除了根据美国公认会计原则(即美国公认会计原则)编制的财务业绩外,这些运营指标在评估我们的业绩时也是有用的。您应该在阅读关键的运营和财务指标的同时,结合以下对我们运营结果的讨论,以及我们的精简合并财务报表和本季度报告(Form 10-Q)中其他地方包含的相关注释。我们将重点放在与单位经济相关的指标上,因为提高单位毛利是我们增长和盈利战略的关键要素。
我们的关键运营和财务指标的计算非常简单,不依赖于重大的预测、估计或假设。然而,我们的每个关键运营和财务指标都有局限性,因为每个指标都只关注一个评估我们业务的标准,而没有考虑可以评估我们业务的其他适用标准、业绩衡量标准或运营趋势。因此,任何一项指标都不应被视为衡量我们业务的领头羊。相反,每个关键的运营和财务指标应该与我们的运营结果的其他指标和组成部分一起考虑,例如其他每个关键的运营和财务指标以及我们的收入、库存、运营亏损和部门业绩。
|
|
三个月 9月30日, |
|
|
截至9个月 9月30日, |
|
||||||||||
|
|
2019 |
|
|
2020 |
|
|
2019 |
|
|
2020 |
|
||||
售出的电子商务单位 |
|
|
5,563 |
|
|
|
8,823 |
|
|
|
12,606 |
|
|
|
23,466 |
|
每电商单位汽车毛利 |
|
$ |
929 |
|
|
$ |
1,302 |
|
|
$ |
1,159 |
|
|
$ |
865 |
|
电商单位产品毛利 |
|
|
648 |
|
|
|
886 |
|
|
|
572 |
|
|
|
873 |
|
电子商务单位毛利总额 |
|
$ |
1,577 |
|
|
$ |
2,188 |
|
|
$ |
1,731 |
|
|
$ |
1,738 |
|
月平均独立访问量 |
|
|
777,313 |
|
|
|
928,277 |
|
|
|
605,820 |
|
|
|
958,397 |
|
挂牌车辆 |
|
|
5,256 |
|
|
|
12,302 |
|
|
|
5,256 |
|
|
|
12,302 |
|
电子商务平均销售天数 |
|
|
71 |
|
|
|
52 |
|
|
|
67 |
|
|
|
62 |
|
29
已售出电商单位
电商销量定义为通过我们的电商平台销售和发运给客户的车辆数量,扣除我们VRoom 7天退货政策下的退货。电商销售不包括通过TDA和批发部门销售的汽车。随着我们继续扩大我们的电子商务业务,我们预计销售的电子商务部门将成为我们收入增长的主要驱动力。此外,通过我们的电子商务平台进行的每一次汽车销售也创造了利用此类销售来销售增值产品的机会。电子商务的持续增长还将增加我们从客户那里购买的以旧换新汽车的数量,我们可以对这些汽车进行翻新,增加库存,也可以在批发拍卖中出售。
每电商单位汽车毛利
每电商单位的车辆毛利(我们称为车辆GPPU)在指定期间的定义为通过我们的电子商务部门销售的所有车辆的零售价格和运费合计减去购买这些车辆的合计成本、到VRC的入站运输合计成本和整修这些车辆的合计成本除以在此期间售出的电商单元数量。随着我们继续扩大我们的电子商务业务,我们相信车载GPPU将成为我们长期盈利的关键驱动力。
电商单位产品毛利
在一定时期内,每一电子商务单位的产品毛利,我们称为产品GPPU,定义为该时期增值产品销售所赚取的费用总额,扣除该时期此类产品的按存储容量使用储备金除以该时期售出的电子商务单位的数量。因为我们销售的增值产品是收费的,所以我们的毛利等于我们销售增值产品所产生的收入。我们计划推出措施,提高增值产品的附着率,并扩大我们的增值产品产品,这将增加我们的产品GPPU。
电子商务单位毛利总额
每个电子商务单位的毛利总额,我们称为总GPPU,在一定时期内是以车辆GPPU和产品GPPU的总和来计算的。我们将总GPPU视为衡量我们电子商务部门盈利能力的关键指标。
月平均独立访问量
月平均独立访问者的定义是在一个日历月内访问我们电子商务平台的平均个人数量。我们通过将这段时间内的每月独立访客总数除以这段时间内的月数,来计算这段时间内的每月平均独立访客数量。我们使用每月平均独立访问量来衡量我们客户体验的质量,我们营销活动和客户获取的有效性,以及我们品牌和市场渗透率的实力。
月平均独立访问量是使用谷歌分析提供的数据计算出来的。月平均独立访客的计算不包括在一个日历月内多次访问我们平台的个人,仅计算此类个人一次。如果一个人在一个月内使用不同的设备或同一设备上的不同浏览器访问我们的电子商务平台,通过每个此类设备或浏览器的第一次访问被视为单独的每月唯一访问者。
挂牌车辆
我们将上市车辆定义为在任何给定时间点在我们平台上上市的车辆总数。上市车辆既包括可供出售的车辆,也包括即将上市的车辆。上市车辆是我们业绩的一个关键指标,因为我们相信,我们平台上上市的车辆数量是汽车销售和收入增长的关键驱动力。增加我们平台上列出的车辆数量会为我们的客户带来更多的车辆选择,创造需求并增加转化率。
电子商务平均销售天数
我们将电子商务平均销售天数定义为从购买车辆到通过我们的电子商务平台向客户最终交付车辆之间的平均天数。我们计算一段时间内的平均销售天数,方法是将该期间通过我们的电子商务平台售出的所有车辆从购买到最终交付给客户之间的总天数除以该期间售出的电子商务单位的数量。电子商务平均销售天数不包括通过TDA和批发部门销售的汽车。电子商务平均销售天数是一个重要的衡量标准,因为从购买车辆到交付车辆之间的天数减少,通常会带来更高的单位毛利润。
30
非GAAP财务指标
除了我们根据美国公认会计原则确定的结果外,我们认为以下非GAAP财务指标在评估我们的经营业绩时是有用的:EBITDA、调整后的EBITDA、调整后的运营亏损、非GAAP净亏损、非GAAP每股净亏损以及调整后的非GAAP每股净亏损。这些非GAAP财务指标作为分析工具具有局限性,因为它们不能反映与我们根据美国GAAP确定的经营结果相关的所有金额。由于这些限制,这些非GAAP财务指标应与根据美国GAAP提出的其他经营和财务业绩指标一起考虑。这些非GAAP财务指标的列报并不是孤立地考虑,也不是要替代或优于根据美国GAAP编制和列报的财务信息。我们已经将所有非GAAP财务指标与最直接可比的美国GAAP财务指标进行了协调。
EBITDA和调整后的EBITDA
我们计算EBITDA为扣除利息费用、利息收入、所得税费用和折旧及摊销费用前的净亏损,我们计算调整后的EBITDA为调整后的EBITDA,扣除与IPO相关的非现金股票薪酬支出的一次性加速,以及与IPO相关的优先股权证的一次性非现金重估。EBITDA和调整后的EBITDA是我们的管理层用来评估我们业务的经营业绩和经营杠杆的补充业绩指标。由于EBITDA和调整后的EBITDA便于在更一致的基础上对我们的历史经营业绩进行内部比较,我们将这些衡量标准用于业务规划目的。下表列出了EBITDA和调整后的EBITDA与净亏损的对账,净亏损是美国公认会计原则(GAAP)中最直接的可比性指标:
|
|
三个月 9月30日, |
|
|
截至9个月 9月30日, |
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||||||||||
|
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2019 |
|
|
2020 |
|
|
2019 |
|
|
2020 |
|
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|
|
(千) |
|
|
(千) |
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||||||||||
净损失 |
|
$ |
(39,764 |
) |
|
$ |
(37,850 |
) |
|
$ |
(100,243 |
) |
|
$ |
(142,137 |
) |
调整以排除以下内容: |
|
|
|
|
|
|
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|
|
|
|
|
利息支出 |
|
|
3,797 |
|
|
|
2,259 |
|
|
|
9,903 |
|
|
|
6,382 |
|
利息收入 |
|
|
(1,190 |
) |
|
|
(1,289 |
) |
|
|
(4,454 |
) |
|
|
(3,960 |
) |
所得税拨备 |
|
|
48 |
|
|
|
33 |
|
|
|
122 |
|
|
|
138 |
|
折旧及摊销费用 |
|
|
1,537 |
|
|
|
1,196 |
|
|
|
4,683 |
|
|
|
3,255 |
|
EBITDA |
|
$ |
(35,572 |
) |
|
$ |
(35,651 |
) |
|
$ |
(89,989 |
) |
|
$ |
(136,322 |
) |
与IPO相关的一次性非现金股票薪酬加速 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
1,262 |
|
与IPO相关的一次性优先股权证非现金重估 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
20,470 |
|
调整后的EBITDA |
|
$ |
(35,572 |
) |
|
$ |
(35,651 |
) |
|
$ |
(89,989 |
) |
|
$ |
(114,590 |
) |
调整后的运营亏损
我们将调整后的运营亏损计算为调整后的运营亏损,以剔除与IPO相关的非现金股票薪酬支出的一次性加速。下表列出了运营调整后亏损与运营亏损的对账,运营亏损是美国公认会计准则(GAAP)中最直接的可比性指标:
|
|
三个月 9月30日, |
|
|
截至9个月 9月30日, |
|
||||||||||
|
|
2019 |
|
|
2020 |
|
|
2019 |
|
|
2020 |
|
||||
|
|
(千) |
|
|
(千) |
|
||||||||||
运营损失 |
|
$ |
(36,780 |
) |
|
$ |
(36,873 |
) |
|
$ |
(94,232 |
) |
|
$ |
(119,218 |
) |
新增:与IPO相关的一次性非现金股票薪酬加速 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
1,262 |
|
调整后的运营亏损 |
|
$ |
(36,780 |
) |
|
$ |
(36,873 |
) |
|
$ |
(94,232 |
) |
|
$ |
(117,956 |
) |
31
调整后的非GAAP净亏损、非GAAP每股净亏损和非GAAP每股净亏损
我们将非GAAP净亏损计算为调整后的净亏损,以剔除与IPO相关的一次性非现金股票补偿费用的加速,以及与IPO相关的优先股权证的一次性非现金重估。我们将非GAAP每股净亏损计算为非GAAP净亏损除以加权平均流通股数。下表显示了非GAAP净亏损和非GAAP每股净亏损与净亏损和每股净亏损之间的关系,这是最直接可比的美国GAAP衡量标准:
|
|
三个月 9月30日, |
|
|
截至9个月 9月30日, |
|
||||||||||
|
|
2019 |
|
|
2020 |
|
|
2019 |
|
|
2020 |
|
||||
|
|
(以千为单位,不包括每股和每股金额) |
|
|||||||||||||
净损失 |
|
$ |
(39,764 |
) |
|
$ |
(37,850 |
) |
|
$ |
(100,243 |
) |
|
$ |
(142,137 |
) |
可赎回可转换优先股的增值 |
|
|
(65,686 |
) |
|
|
— |
|
|
|
(109,529 |
) |
|
|
— |
|
普通股股东应占净亏损 |
|
$ |
(105,450 |
) |
|
$ |
(37,850 |
) |
|
$ |
(209,772 |
) |
|
$ |
(142,137 |
) |
新增:与IPO相关的一次性非现金股票薪酬加速 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
1,262 |
|
补充:优先股权证的一次性IPO相关非现金重估 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
20,470 |
|
非GAAP净亏损 |
|
$ |
(105,450 |
) |
|
$ |
(37,850 |
) |
|
$ |
(209,772 |
) |
|
$ |
(120,405 |
) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
加权平均流通股数,用于计算每股净亏损, 基本的和稀释的 |
|
|
8,615,682 |
|
|
|
121,123,472 |
|
|
|
8,591,554 |
|
|
|
53,731,475 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
每股基本和摊薄净亏损 |
|
$ |
(12.24 |
) |
|
$ |
(0.31 |
) |
|
$ |
(24.42 |
) |
|
$ |
(2.65 |
) |
非现金股基薪酬一次性IPO加速的影响 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
0.02 |
|
优先股权证一次性IPO相关非现金重估的影响 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
0.38 |
|
非公认会计准则每股基本和摊薄净亏损 |
|
$ |
(12.24 |
) |
|
$ |
(0.31 |
) |
|
$ |
(24.42 |
) |
|
$ |
(2.25 |
) |
经调整、基本和稀释后的非公认会计准则每股净亏损(a) |
|
$ |
(0.31 |
) |
|
$ |
(0.29 |
) |
|
$ |
(0.77 |
) |
|
$ |
(0.93 |
) |
(a)非GAAP每股净亏损,经调整后已计算,以使(I)与本公司首次公开募股(IPO)相关发行的普通股股份和(Ii)在本公司首次公开募股(IPO)完成时发生的所有可赎回可转换优先股流通股自动转换为普通股股份生效。调整后的非公认会计准则每股净亏损计算如下:
|
|
三个月 9月30日, |
|
|
截至9个月 9月30日, |
|
||||||||||
|
|
2019 |
|
|
2020 |
|
|
2019 |
|
|
2020 |
|
||||
|
|
(以千为单位,不包括每股和每股金额) |
|
|||||||||||||
非GAAP净亏损 |
|
$ |
(105,450 |
) |
|
$ |
(37,850 |
) |
|
$ |
(209,772 |
) |
|
$ |
(120,405 |
) |
新增:增加可赎回可转换优先股 |
|
|
65,686 |
|
|
|
— |
|
|
|
109,529 |
|
|
|
— |
|
调整后的非GAAP净亏损 |
|
$ |
(39,764 |
) |
|
$ |
(37,850 |
) |
|
$ |
(100,243 |
) |
|
$ |
(120,405 |
) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
加权平均流通股数,用于计算每股净亏损, 基本的和稀释的 |
|
|
8,615,682 |
|
|
|
121,123,472 |
|
|
|
8,591,554 |
|
|
|
53,731,475 |
|
新增:未加权调整与IPO相关发行的普通股 |
|
|
24,437,500 |
|
|
|
— |
|
|
|
24,437,500 |
|
|
|
24,437,500 |
|
新增:与IPO相关的可赎回可转换优先股转换的未加权调整 |
|
|
85,533,394 |
|
|
|
— |
|
|
|
85,533,394 |
|
|
|
85,533,394 |
|
新增:与后续公开发行相关的普通股未加权调整 |
|
|
10,800,000 |
|
|
|
10,800,000 |
|
|
|
10,800,000 |
|
|
|
10,800,000 |
|
减去:对上述项目的影响进行调整,这些项目已列入加权平均流通股数量,在本报告所述期间 |
|
|
— |
|
|
|
(1,760,869 |
) |
|
|
— |
|
|
|
(44,897,573 |
) |
加权-用于计算调整后、基本和稀释后每股净亏损的流通股平均数 |
|
|
129,386,576 |
|
|
|
130,162,603 |
|
|
|
129,362,448 |
|
|
|
129,604,796 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
经调整、基本和稀释后的非公认会计准则每股净亏损 |
|
$ |
(0.31 |
) |
|
$ |
(0.29 |
) |
|
$ |
(0.77 |
) |
|
$ |
(0.93 |
) |
32
近期事件
首次公开发行(IPO)
2020年6月11日,我们完成了首次公开募股(IPO),出售了24,437,500股普通股,其中包括3,187,500股因承销商行使超额配售选择权而出售的普通股,公开发行价为每股22.00美元。在IPO中出售我们的股票,扣除承销折扣和扣除750万美元的发售费用之前,我们获得了大约5.04亿美元的收益。在首次公开招股完成之前,我们对我们普通股的所有已发行和流通股进行了一次2比1的远期股票拆分(“股票拆分”)。由于股票拆分和首次公开募股的完成,我们所有已发行的可赎回可转换优先股自动转换为总计85,533,394股我们的普通股。
后续公开发行
2020年9月15日,我们完成了后续公开募股,以每股54.50美元的公开发行价出售了1080万股普通股。扣除承销折扣,在扣除150万美元的发售费用之前,我们从此次发行中获得了大约5.695亿美元的收益。
火箭协议
于二零二零年五月十五日,吾等与Rocket Auto LLC及其若干联属公司(统称“Rocket”)订立协议,以“Rocket Auto”品牌推出电子商务平台,直接向消费者推广及销售车辆(“RA协议”)。我们将在Rocket Auto平台上列出我们的二手车库存出售,但所有库存的销售都将通过我们的平台进行。Rocket Auto预计将于2021年第一季度公开发射,在RA协议期限内,Rocket已同意确保每月通过该平台出售或租赁的所有二手车的最低百分比将是VRoom库存我们在RA协议执行时发行了Rocket 183,870股普通股。我们将向Rocket支付现金和股票的组合,以通过该平台进行汽车销售。基于通过Rocket Auto平台销售VRoom库存的数量,Rocket可能在四年内获得高达8,641,914股普通股。
新冠肺炎的影响
由于新冠肺炎危机的演变,我们将继续密切关注事态发展并评估其对我们业务的影响。我们预计,我们的运营将继续受到负面影响,直至2020年底和2021年,然而,由于以下原因,最终影响的规模和持续时间无法确切预测:
|
• |
关于新冠肺炎疫情的持续时间和新冠肺炎造成的破坏将持续多久的不确定性; |
|
• |
已经实施并可能在未来实施的应对疫情的政府命令和法规的影响; |
|
• |
新冠肺炎对风险投资公司、批发拍卖、国家车管所产权登记服务、第三方车辆承运商以及我们所依赖的其他第三方的影响; |
|
• |
不确定未来变速器的增加可能会对我们的业务部分全面配备员工的能力产生多大影响; |
|
• |
美国经济状况恶化,失业率居高不下,可能对可自由支配的消费支出产生不利影响;以及 |
|
• |
关于新冠肺炎危机未来“浪潮”的可能性、时机、持续时间和严重程度的不确定性;以及 |
|
• |
对于是否以及在多大程度上提供政府经济救济,以减轻新冠肺炎危机以及随之而来的政府命令和限制带来的负面经济影响,存在不确定性。 |
对电子商务运营的影响
在新冠肺炎疫情导致我们的电子商务业务最初中断后,消费者对二手车的需求已恢复到新冠肺炎之前的水平,在截至2020年9月30日的三个月里,消费者对我们的电子商务解决方案和非接触式送货的需求持续强劲。与截至2020年6月30日的三个月相比,电子商务销量增长了31.4%,达到8823台,主要是由于库存水平和营销支出的增加。由于销售了更多的电子商务单元,电子商务收入增长了26.3%,达到2.218亿美元。
33
电子商务毛利及每单位毛利分别录得167.4%至1,930万元及103.5%至2,188元的强劲增长。
对TDA的影响
在截至2020年9月30日的三个月里,TDA和我们在休斯顿的后台设施继续营业。然而,由于新冠肺炎疫情的持续影响,我们看到TDA的客流量大幅减少。尽管与截至2020年6月30日的三个月相比,我们在截至2020年9月30日的三个月的单位销售额增长了约31.8%,但我们在TDA的单位销售额与2020年第一季度相比继续下降51.8%。由于新冠肺炎的中断仍在继续,我们不确定天津市开发区何时能恢复正常运营。
对我们的车辆维修和物流网络的影响
在截至2020年9月30日的三个月里,我们的VRoom VRC和所有第三方VRC仍然开放。然而,由于新冠肺炎疫情,我们整个物流网络继续受到干扰,可供交付车辆的第三方供应商数量减少,这导致提货和交付给我们的VRC的库存以及向客户交付的已售出部件的速度放缓。此外,随着剩下的航空公司涨价,我们的运输成本也增加了。
对我们的行政职能的影响
我们的大多数公司、工程和后台运营都能够成功地维持向远程工作环境的过渡。然而,由于政府下令限制办公室容量,我们某些需要亲自处理文件的后台职能遇到了生产率挑战。新冠肺炎相关的限制也继续在销售给客户的车辆的所有权和登记等领域产生重大影响,原因是美国各地机动车办公室的州部门处理积压和服务能力有限。
管理层应对新冠肺炎事件的行动
针对新冠肺炎事件,我们采取了一系列措施,保障劳动者的健康和安全。这些措施包括限制非必要的商务旅行,在可行的情况下制定在家工作的政策,以及在我们的设施实施工作场所安全战略。我们正在遵循公共卫生官员和政府机构的指导,包括限制我们办公设施的员工数量,实施加强清洁措施,社会距离指南,戴口罩,取消非必要的供应商/客人探访,以及在进入大楼之前要求体温检查和健康证明。增加了座椅、标牌和清洁材料,以确保在此次疫情期间遵守员工健康和安全的最佳实践。在可行的情况下,我们按照轮换的团队时间表进行操作,以减少暴露,并要求任何被诊断或暴露的员工自我隔离长达两周。
我们还继续采取预防措施,在疫情期间改善客户体验,例如在向客户交付之前提高车辆的清洁和卫生水平。此外,我们调整了送货协议,提供非接触式送货和取车服务。
虽然我们的电子商务业务,包括无接触送货,继续在全国范围内运营,但新冠肺炎危机对我们的业务运营产生了重大影响。由于此类中断的程度、持续时间和再次发生的风险存在不确定性,我们无法准确预测新冠肺炎事件对我们未来业务和财务业绩的最终影响。然而,我们相信,我们已经采取并将继续采取的措施将使VRoom摆脱危机,保持健康的财务状况,我们的商业模式以及在电商汽车销售和送货上门方面的多年经验使我们能够高度响应消费者对电子商务解决方案和非接触式送货的日益增长的需求。
影响我们经营业绩的其他关键因素和趋势
我们的财政状况和经营业绩一直并将继续受到多个因素和趋势的影响,这些因素和趋势包括:
能够通过经济高效地增加库存中的车辆数量和选择来推动收入增长
我们的增长主要是由汽车销售推动的。反过来,汽车销量的增长在很大程度上是由库存量和我们平台上上市的汽车的选择推动的。因此,我们认为,拥有适当的车辆库存数量和组合对我们推动增长的能力至关重要。
34
我们汽车库存的持续增长需要许多重要的能力,包括以有竞争力的价格为库存采购融资的能力,在全国范围内通过各种采购渠道采购高质量汽车的能力,确保足够的翻新能力,以及执行有效的营销战略以增加消费者来源的能力。此外,我们准确预测特定类型汽车的定价和消费者需求的能力,对于采购高质量、高需求的汽车至关重要。这一能力得益于我们的数据科学能力,这些能力利用我们可支配的不断增长的数据量,并微调我们的供应和采购模型。随着我们继续投资于我们的运营效率和数据分析,我们预计我们将继续以符合成本效益的方式增加数量,并优化我们电子商务库存的选择。
能够通过数据驱动的营销努力利用购车者不断迁移到电子商务平台的机会
虽然电商在二手车销售中的整体渗透率仍然很低,但在过去的几年里,电商二手车销售经历了显著的增长。消费者的购买模式已经转向更方便、个性化和按需购买,以及对包括二手车市场在内的更多类别的电子商务的需求。我们预计,电商买卖二手车的模式将继续增长,新冠肺炎疫情可能会加速这种增长。我们继续从这一趋势中受益的能力将是我们未来业绩的重要驱动力。
我们寻求通过全国性的营销活动提高我们在消费者中的品牌知名度,以加强我们的客户获取渠道。我们还使用数字绩效营销,如搜索引擎营销、汽车聚合网站和社交媒体,以更具成本效益地获得客户。随着时间的推移,我们的总营销支出有所增加,我们的第一次全国品牌营销活动将于2019年第一季度开始,我们预计将继续投资于全国品牌营销和绩效营销努力。随着我们利用我们的国家品牌,我们相信在营销支出方面的投资将推动额外的需求和销售。我们还相信,我们有能力通过提高营销支出的效率来降低每台销售的采购成本。
能够将我们平台的访问者转化为客户
我们电子商务平台的客户体验质量对我们吸引新访问者、将这些访问者转化为客户和增加回头客的能力至关重要。我们能否推动更高的客户转化率取决于我们是否有能力基于我们的功能和消费者产品,使我们的平台成为消费者的一个有吸引力的选择。
数据分析和实验推动了我们所有转换工作的决策。通过分析我们平台上数以百万计的访问者和数万笔交易产生的数据,并不断测试最大化转化率的策略,我们更好地理解了消费者的偏好,并试图创造更定制的电子商务体验。
更高的转化率还取决于我们是否有能力提供必要的客户服务和销售支持,以应对不断增长的需求。在第四季度,我们打算进一步扩大我们的客户体验团队,同时加强我们的销售支持,以期在2021年实现持续的销售增长。随着我们继续投资于我们的品牌并改善客户体验,我们预计将吸引更多游客,提高转化率,推动更大的销售。
能够优化库存来源的组合,以提高毛利并改善我们的单位经济状况
我们从拍卖、消费者、汽车租赁公司、原始设备制造商(OEM)和经销商那里策略性地采购库存。拍卖、消费者和租车公司代表了我们库存来源的绝大多数,分别占我们截至2020年9月30日的三个月零售库存的51%、36%和13%,占截至2020年9月30日的九个月的52%、32%和15%。由于每个渠道的车辆质量和相关毛利情况各不相同,库存来源的组合对我们的盈利能力有影响。我们不断评估采购渠道的最佳组合,努力以最大化单位平均毛利和提高单位经济效益的方式采购车辆。例如,在第三方拍卖会上购买车辆是有竞争性的,因此,第三方拍卖会上的车辆价格往往高于直接从消费者那里采购的车辆的价格。因此,作为我们采购战略的一部分,我们寻求提高我们从消费者那里采购的汽车销量的百分比。
我们是否有能力提高直接来自消费者的库存比例,将取决于我们电子商务平台的受欢迎程度和成功程度。为了继续提高我们直接采购车辆的百分比
35
在消费者方面,我们正在扩大我们在全国范围内的营销努力,重点是向我们推销您的汽车。®我们相信,这将使更多的客户熟悉我们的平台。我们预计,随着消费者体验到我们平台出售或以旧换新的便利性,我们直接从消费者那里采购的库存比例将继续增长。
我们已经开始提供第三方库存清单,通过第三方卖家扩大我们的采购渠道,同时以轻资产、无债务的结构为我们提供有吸引力的收入模式。
能够扩展和优化我们的修复能力,以满足不断增长的需求
我们有能力将购买的车辆重新调整到我们的质量标准,这是我们业务的关键组成部分。从历史上看,随着业务的增长,我们成功地增加了我们的翻修能力,我们未来的成功将取决于我们扩大和优化我们的翻修能力以满足日益增长的客户需求的能力。我们采用混合方法,结合使用我们的VRoom VRC和第三方VRC,以最好地满足我们的翻修需求。
2019年,我们通过彻底改革我们的运营并应用精益制造技术和其他软件支持的技术进步,显著提高了我们VRoom VRC的翻新能力。随着我们业务的持续增长,我们打算继续投资于通过第三方VRC地点提高翻修能力和运营效率,未来我们预计将投资于额外的专有翻修能力,以提供更大的规模,缩短交付期和更大的灵活性。此外,我们使用第三方VRC对车辆进行整修,使我们能够避免额外的资本支出,快速增加运力,保持更大的运营灵活性,并拓宽我们的地理足迹,从而降低物流成本。我们继续扩大我们的第三方VRC业务,截至本季度报告10-Q表格的日期,目前共有18家。见“-流动性和资本资源”。
我们利用我们的数据分析和深厚的行业经验,在我们认为我们的车辆供需最旺盛的地点战略性地选择VRoom VRC和第三方VRC。我们预计,我们对翻修能力和技术的持续投资将降低我们的单位翻修成本,并推动更高的运营效率、更高的单位毛利和更好的单位经济性。
扩大和发展我们的物流网络的能力
我们主要使用第三方承运人,并通过与全国运输商发展战略承运人安排,并将我们的承运人基地整合为专门的运营区域,在全国范围内优化了我们的第三方物流网络。我们预计,这些增强的物流运营,加上战略位置的VRC的扩张,将提高我们物流运营的效率。我们的VRC还可以作为集合购买车辆的集合点,我们打算开始使用某些VRC作为集结车辆的枢纽,以便向客户交付最后一英里的车辆,我们预计这将为客户提供更好的体验。最近,由于新冠肺炎疫情的持续流行,我们经历了承运人供应减少、航运价格上涨和服务水平恶化的情况。因此,我们正在加快我们的战略,通过扩大我们的专有物流网络来优化我们的混合方法。目前,我们正在优先投资于我们的最后一英里配送业务,在这些业务中,我们可以对客户体验产生最大的影响,并预计随着时间的推移,我们的业务将扩大到包括枢纽到枢纽的发货。随着我们投资于扩大的物流业务,我们预计与购买或租赁车队车辆、租赁配送枢纽空间、雇用合格司机以及运营和维护车队车辆相关的运营费用和资本支出将增加,但这部分被第三方物流费用的减少所抵消。与我们的混合方式一致,我们打算在战略上将我们扩大的专有机队的运营与第三方运营商的使用结合起来,我们预计这将使我们既能适应我们的增长,又能提供最高水平的客户服务。随着时间的推移,随着我们业务的扩展, 我们预计,通过这种混合方法优化我们的物流网络将带来更好的单位经济效益、更高的盈利能力和更好的客户体验。
增加增值产品并更好地将其货币化的能力
我们提供的增值产品是为客户提供无缝购车体验不可或缺的一部分。这些产品为我们提供了额外的收入来源,并为我们的客户提供了便利、保证和效率。我们通过与多家贷款人和其他第三方的战略关系销售我们的第三方增值产品,这些贷款人和其他第三方承担着与金融和保护产品承保相关的增量风险。2019年第四季度和2020年第一季度,我们与大通银行(Chase)和桑坦德银行(Santander)等贷款机构建立了战略合作伙伴关系,为产品GPPU的改善做出了贡献。此外,通过我们正在进行的数据分析、实验和进一步开发我们的电子商务技术,我们预计将提高我们现有增值产品的附着率,同时寻找新的机会,包括更多的金融和保护产品,以及其他增值产品。因为我们销售的增值产品是收费的,所以我们的毛利是相等的。
36
我们从这类销售中获得的收入。因此,这样的销售有助于推动单位毛利润总额的增长。我们预计,随着我们扩大业务规模,我们将增加向客户提供的增值产品的广度和种类,并提高我们汽车销售的依存率,这反过来将增加收入并推动盈利。
季节性
二手车销售是季节性的。二手车行业通常会在年初经历销量增长,并在第一季度末和第二季度初达到最高点。然后,汽车销量在今年剩余时间内趋于平稳,第四季度的销量最低。从历史上看,这种季节性与所得税退税的时间相对应,所得税退税是购买汽车的重要资金来源。此外,二手车在每年最后两个季度的折旧速度较快,在每年前两个季度的折旧速度较慢。与这些宏观趋势一致,我们上半年的单位毛利一直高于下半年。见“风险因素--与我们业务相关的风险--我们的季度运营业绩可能会出现季节性和其他波动,这可能不能完全反映我们业务的潜在表现。”
经营成果的构成要素
营业收入
零售车辆收入
我们通过我们的电子商务平台和TDA销售汽车。车辆销售收入,包括任何送货费用,在车辆交付给客户或在我们的TDA零售点提货时确认,扣除估计回报准备金。销售量和每台的平均售价是影响我们零售收入来源的主要因素。
销量取决于库存量和我们电子商务平台上列出的车辆的选择,我们吸引新客户的能力,我们的品牌知名度,以及我们扩大翻新业务和物流网络的能力。
ASP主要取决于我们的收购和定价策略、二手车零售市场价格、我们的平均销售天数以及我们的翻新和物流成本。
我们已经开始战略性地利用更广泛的二手车市场份额,在我们的库存中增加更多低价汽车。作为一家数据驱动型公司,我们根据数据分析预测的需求获取库存。自新冠肺炎疫情爆发以来,这些数据一直在向更低价格的库存转移,我们预计这将继续导致单位平均售价低于历史水平。
汽车批发收入
我们通过第三方批发拍卖来销售不符合我们VRoom零售销售标准的汽车。在拍卖中出售的车辆是从以旧换新的客户那里购买的,从我们这里购买的车辆,从以直接购买交易方式向我们出售车辆的客户那里购买的,以及从以前上市进行零售销售的车辆的清算中获得的。批发车辆的销售数量和每台车的平均售价是批发收入的主要驱动力。每辆车的平均售价受我们所购车辆的组合及批发市场的一般供求情况影响。
产品收入
我们通过向客户销售与汽车销售相关的增值产品赚取手续费,包括从第三方贷款人为客户提供车辆融资所赚取的手续费,以及销售其他增值产品(如延长保修合同、缺口保护以及车轮和轮胎保险)所赚取的手续费,从而产生收入。我们根据与销售和管理这些产品的第三方的协议赚取这些产品的费用。出于会计目的,我们是这些交易的代理,因此,当客户达成购买这些产品或获得第三方融资的安排时,我们将按净额确认费用,这通常是在车辆销售时。我们产品收入的毛利等于我们创造的收入。
产品收入受售出车辆数量、附加值产品的附着率以及我们在每种产品上收取的费用金额的影响。产品收入还包括我们根据第三方保护产品的性能在所要求的理赔期限过后有权获得的估计利润分成金额。
如果我们的客户提前终止、违约或提前支付合同,我们收到的部分费用将被退还。我们确认产品收入扣除预计退款准备金后的净额。
37
其他收入
其他收入包括我们在TDA为汽车维修服务赚取的劳动力和零部件收入。
请参阅本季度报告Form 10-Q中其他部分包含的精简综合中期财务报表的“附注3-收入确认”。
销售成本
销售成本主要包括购置车辆的成本、入境运输成本以及与准备销售车辆相关的直接和间接翻新成本。购买车辆的成本主要由库存来源、车辆组合和二手车市场的一般供求状况决定。入境运输成本包括将车辆运输到我们的VRC的成本。翻修成本包括直接归因于车辆的零部件、人工和第三方翻修成本以及分配的管理费用。销售成本还包括任何会计调整,以反映成本或可变现净值较低的车辆库存。
毛利总额
毛利总额的定义是总收入减去与此收入相关的成本。
销售、一般和行政费用
我们的销售、一般和行政费用,我们称之为SG&A费用,主要包括广告和营销费用、出境交通费、员工薪酬、设施占用成本以及会计、审计、税务、法律和咨询服务的专业费用。
我们预计未来我们的SG&A费用将随着我们业务的扩大而增加,包括我们计划扩大我们的专有物流业务,雇佣更多的员工,并继续增加我们的营销支出,以建立品牌知名度和增加我们平台上的消费者流量。在第四季度,我们打算进一步扩大我们的客户体验团队,同时加强我们的销售支持,以期在2021年实现持续的销售增长。我们还预计与上市公司相关的费用将增加,包括与遵守SEC和纳斯达克全球精选市场要求相关的会计、审计、法律、监管和税务相关服务的成本,董事和高级管理人员的保险成本,以及投资者和公共关系成本。
折旧摊销
我们的折旧和摊销费用主要包括与租赁改进相关的折旧,以及与TDA收购中收购的无形资产相关的摊销,以及在开发我们的平台和网站应用程序时产生的资本化内部使用软件成本。与我们的VRoom VRC相关的折旧费用包括在合并营业报表的销售成本中。
利息支出
我们的利息支出包括与我们2020车辆楼层计划贷款相关的利息支出(如本文所定义),该贷款用于为我们的库存融资,以及我们定期贷款贷款的利息支出,该贷款已于2019年12月全额偿还。
利息收入
利息收入主要是指与我们2020车辆平面图设施有关的现金存款所赚取的利息抵免。
38
运营结果
下表显示了我们在所示时期的综合运营结果:
|
|
三个月 9月30日, |
|
|
|
|
|
|
截至9个月 9月30日, |
|
|
|
|
|
|||||||||||||
|
|
2019 |
|
|
|
2020 |
|
|
%变化 |
|
|
|
2019 |
|
|
|
2020 |
|
|
%变化 |
|
||||||
|
|
(千) |
|
|
|
|
|
|
|
(千) |
|
|
|
|
|
||||||||||||
收入: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
零售车辆,净值 |
$ |
|
273,743 |
|
|
$ |
|
249,518 |
|
|
|
(8.8 |
)% |
|
$ |
|
652,895 |
|
|
$ |
|
754,380 |
|
|
|
15.5 |
% |
批发车 |
|
|
59,054 |
|
|
|
|
63,972 |
|
|
|
8.3 |
% |
|
|
|
165,705 |
|
|
|
|
170,469 |
|
|
|
2.9 |
% |
产品,网络 |
|
|
7,029 |
|
|
|
|
9,198 |
|
|
|
30.9 |
% |
|
|
|
16,265 |
|
|
|
|
25,979 |
|
|
|
59.7 |
% |
其他 |
|
|
447 |
|
|
|
|
317 |
|
|
|
(29.1 |
)% |
|
|
|
1,364 |
|
|
|
|
1,043 |
|
|
|
(23.5 |
)% |
总收入 |
|
|
340,273 |
|
|
|
|
323,005 |
|
|
|
(5.1 |
)% |
|
|
|
836,229 |
|
|
|
|
951,871 |
|
|
|
13.8 |
% |
销售成本 |
|
|
324,602 |
|
|
|
|
297,560 |
|
|
|
(8.3 |
)% |
|
|
|
794,701 |
|
|
|
|
900,432 |
|
|
|
13.3 |
% |
毛利总额 |
|
|
15,671 |
|
|
|
|
25,445 |
|
|
|
62.4 |
% |
|
|
|
41,528 |
|
|
|
|
51,439 |
|
|
|
23.9 |
% |
销售、一般和行政费用 |
|
|
50,934 |
|
|
|
|
61,127 |
|
|
|
20.0 |
% |
|
|
|
131,209 |
|
|
|
|
167,418 |
|
|
|
27.6 |
% |
折旧摊销 |
|
|
1,517 |
|
|
|
|
1,191 |
|
|
|
(21.5 |
)% |
|
|
|
4,551 |
|
|
|
|
3,239 |
|
|
|
(28.8 |
)% |
运营损失 |
|
|
(36,780 |
) |
|
|
|
(36,873 |
) |
|
|
0.3 |
% |
|
|
|
(94,232 |
) |
|
|
|
(119,218 |
) |
|
|
26.5 |
% |
利息支出 |
|
|
3,797 |
|
|
|
|
2,259 |
|
|
|
(40.5 |
)% |
|
|
|
9,903 |
|
|
|
|
6,382 |
|
|
|
(35.6 |
)% |
利息收入 |
|
|
(1,190 |
) |
|
|
|
(1,289 |
) |
|
|
8.3 |
% |
|
|
|
(4,454 |
) |
|
|
|
(3,960 |
) |
|
|
(11.1 |
)% |
认股权证的重估 |
|
|
373 |
|
|
|
|
— |
|
|
|
(100.0 |
)% |
|
|
|
515 |
|
|
|
|
20,470 |
|
|
|
3,874.8 |
% |
其他收入,净额 |
|
|
(44 |
) |
|
|
|
(26 |
) |
|
|
(40.9 |
)% |
|
|
|
(75 |
) |
|
|
|
(111 |
) |
|
|
48.0 |
% |
所得税拨备前亏损 |
|
|
(39,716 |
) |
|
|
|
(37,817 |
) |
|
|
(4.8 |
)% |
|
|
|
(100,121 |
) |
|
|
|
(141,999 |
) |
|
|
41.8 |
% |
所得税拨备 |
|
|
48 |
|
|
|
|
33 |
|
|
|
(31.3 |
)% |
|
|
|
122 |
|
|
|
|
138 |
|
|
|
13.1 |
% |
净损失 |
$ |
|
(39,764 |
) |
|
$ |
|
(37,850 |
) |
|
|
(4.8 |
)% |
|
$ |
|
(100,243 |
) |
|
$ |
|
(142,137 |
) |
|
|
41.8 |
% |
分段
我们通过三个可报告的细分市场来管理和报告运营结果:
|
• |
电子商务(截至2020年9月30日的三个月和九个月收入的68.7%和66.2%):电子商务部门代表通过我们的电子商务平台进行的二手车零售,以及与这些汽车销售相关的增值产品销售所赚取的费用。 |
|
• |
TDA(截至2020年9月30日的三个月和九个月收入的11.5%和15.9%):TDA部门代表TDA二手汽车的零售额,以及与这些汽车销售相关的增值产品销售所赚取的费用。 |
|
• |
批发(截至2020年9月30日的三个月和九个月收入的19.8%和17.9%):批发部分代表通过批发拍卖销售二手车。 |
39
截至2019年9月30日和2020年9月30日的三个月
电子商务
下表显示了我们电子商务部门在所示时期的运营结果:
|
|
三个月 9月30日, |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||
|
|
2019 |
|
|
2020 |
|
|
|
变化 |
|
|
%变化 |
|
||||||
|
|
(单位除外,以千为单位 数据和平均销售天数) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||
售出的电子商务单位 |
|
|
|
5,563 |
|
|
|
|
8,823 |
|
|
|
|
3,260 |
|
|
|
58.6 |
% |
电子商务收入: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
车辆收入 |
|
$ |
|
174,510 |
|
|
$ |
|
213,943 |
|
|
$ |
|
39,433 |
|
|
|
22.6 |
% |
产品收入 |
|
|
|
3,603 |
|
|
|
|
7,818 |
|
|
|
|
4,215 |
|
|
|
117.0 |
% |
电子商务总收入 |
|
$ |
|
178,113 |
|
|
$ |
|
221,761 |
|
|
$ |
|
43,648 |
|
|
|
24.5 |
% |
电子商务毛利: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
汽车毛利 |
|
$ |
|
5,171 |
|
|
$ |
|
11,486 |
|
|
$ |
|
6,315 |
|
|
|
122.1 |
% |
产品毛利 |
|
|
|
3,603 |
|
|
|
|
7,818 |
|
|
|
|
4,215 |
|
|
|
117.0 |
% |
电子商务毛利总额 |
|
$ |
|
8,774 |
|
|
$ |
|
19,304 |
|
|
$ |
|
10,530 |
|
|
|
120.0 |
% |
电商单位汽车平均售价 |
|
$ |
|
31,370 |
|
|
$ |
|
24,248 |
|
|
$ |
|
(7,122 |
) |
|
|
(22.7 |
)% |
每个电子商务部门的毛利: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
每电商单位汽车毛利 |
|
$ |
|
929 |
|
|
$ |
|
1,302 |
|
|
$ |
|
373 |
|
|
|
40.2 |
% |
电商单位产品毛利 |
|
|
|
648 |
|
|
|
|
886 |
|
|
|
|
238 |
|
|
|
36.7 |
% |
电子商务单位毛利总额 |
|
$ |
|
1,577 |
|
|
$ |
|
2,188 |
|
|
$ |
|
611 |
|
|
|
38.7 |
% |
电子商务平均销售天数 |
|
|
|
71 |
|
|
|
|
52 |
|
|
|
|
(19 |
) |
|
|
(26.8 |
)% |
电子商务单元
电子商务销量从截至2019年9月30日的三个月的5563台增加到截至2020年9月30日的三个月的8823台,增幅为58.6%。这一增长是由于更高的库存水平,我们的全国性广告宣传活动继续加强了我们的国家品牌知名度,以及由于新冠肺炎疫情造成的干扰,消费者对我们的商业模式的接受度更高,以及我们电子商务平台的流程改进。我们网站的月平均独立访问量从截至2019年9月30日的三个月的777,313人增长到截至2020年9月30日的三个月的928,277人,同比增长19.4%。我们预计,随着我们增加库存选择和营销努力,以及提高转化率,未来销售的电子商务单元将继续增长。
车辆收入
电商汽车收入从截至2019年9月30日的三个月的1.745亿美元增加到截至2020年9月30日的三个月的2.14亿美元,增幅为3950万美元,增幅为22.6%。电商汽车收入的增长主要是由于售出的电商单元增加了3260辆,使汽车收入增加了1.023亿美元,但每辆车的ASP下降部分抵消了这一增长,每辆车的平均售价从截至2019年9月30日的三个月的31,370美元下降到截至2020年9月30日的三个月的24,248美元,汽车收入减少了6,280万美元。单位平均售价的下降是由我们的数据分析预测的需求推动的。自新冠肺炎疫情爆发以来,这些数据一直在向更低价格的库存转移,我们预计这将继续导致单位平均售价低于历史水平。我们预计,在电商销量增长的推动下,电商汽车收入将继续增长。
40
产品收入
电商产品营收从截至2019年9月30日的三个月的360万美元增加到截至2019年9月30日的三个月的780万美元,增幅为117.0。电子商务产品收入的增长主要是由于销售的电子商务单元增加了3260个,产品收入增加了210万美元,每单位产品收入增加了238美元,产品收入增加了210万美元。每单位产品收入从截至2019年9月30日的三个月的648美元增加到截至2020年9月30日的三个月的886美元,这主要是由于更高的配售率、我们电子商务平台融资功能的改善以及我们的战略合作伙伴关系。我们预计,未来电子商务产品收入将继续增长,原因是电子商务销量的增加、新产品的推出、提高产品配套率的举措以及单位利润的增加。
汽车毛利
电商汽车毛利从截至2019年9月30日的三个月的520万美元增加到截至2020年9月30日的三个月的1,150万美元,增幅为122.1。汽车毛利的增长主要是由于每单位汽车毛利增加了373美元,使汽车毛利增加了330万美元,电商销量增加了3260美元,使截至2020年9月30日的三个月的汽车毛利增加了300万美元。每辆车的毛利润从截至2019年9月30日的三个月的929美元增加到截至2020年9月30日的三个月的1,302美元,这主要是由于入境物流和翻新成本的改善。
随着我们不断完善我们的基础设施,增加VRC的数量并优化我们的VRC网络,我们预计未来在收购、物流和翻新方面降低成本的推动下,每单位电商车辆的毛利将继续增长。
产品毛利
电子商务产品毛利从截至2019年9月30日的三个月的360万美元增加到截至2020年9月30日的三个月的780万美元,增幅为117.0。电商产品毛利的增长主要是由于销售的电商单元增加了3260个,使产品毛利增加了210万美元,单位产品毛利增加了238美元,使截至2020年9月30日的三个月的产品毛利增加了210万美元。每单位产品毛利的增长主要归因于更高的配套率、我们电子商务平台融资功能的改善以及我们的战略合作伙伴关系。这一增长被较低的单位平均售价部分抵消,这降低了我们在融资产品上赚取的费用。我们预计,未来电子商务产品毛利润将继续增长,原因是电子商务销量的增加、新产品的推出、提高产品配套率的举措以及单位利润的增加。
41
泰达
下表显示了我们TDA部门在所示时期的运营结果:
|
|
三个月 9月30日, |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||
|
|
2019 |
|
|
2020 |
|
|
|
变化 |
|
|
%变化 |
|
||||||
|
|
(单位除外,以千为单位 数据和平均销售天数) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||
TDA销售量 |
|
|
|
3,282 |
|
|
|
|
1,463 |
|
|
|
|
(1,819 |
) |
|
|
(55.4 |
)% |
TDA收入: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
车辆收入 |
|
$ |
|
99,234 |
|
|
$ |
|
35,575 |
|
|
$ |
|
(63,659 |
) |
|
|
(64.2 |
)% |
产品收入 |
|
|
|
3,425 |
|
|
|
|
1,380 |
|
|
|
|
(2,045 |
) |
|
|
(59.7 |
)% |
其他 |
|
|
|
447 |
|
|
|
|
317 |
|
|
|
|
(130 |
) |
|
|
(29.1 |
)% |
TDA总收入 |
|
$ |
|
103,106 |
|
|
$ |
|
37,272 |
|
|
$ |
|
(65,834 |
) |
|
|
(63.9 |
)% |
TDA毛利: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
汽车毛利 |
|
$ |
|
3,053 |
|
|
$ |
|
1,295 |
|
|
$ |
|
(1,758 |
) |
|
|
(57.6 |
)% |
产品毛利 |
|
|
|
3,425 |
|
|
|
|
1,380 |
|
|
|
|
(2,045 |
) |
|
|
(59.7 |
)% |
其他毛利 |
|
|
|
172 |
|
|
|
|
123 |
|
|
|
|
(49 |
) |
|
|
(28.5 |
)% |
TDA毛利总额 |
|
$ |
|
6,650 |
|
|
$ |
|
2,798 |
|
|
$ |
|
(3,852 |
) |
|
|
(57.9 |
)% |
TDA单位车辆平均售价 |
|
$ |
|
30,236 |
|
|
$ |
|
24,316 |
|
|
$ |
|
(5,920 |
) |
|
|
(19.6 |
)% |
每TDA单位毛利: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
TDA单位车辆毛利 |
|
$ |
|
930 |
|
|
$ |
|
885 |
|
|
$ |
|
(45 |
) |
|
|
(4.8 |
)% |
每TDA单位生产毛利 |
|
|
|
1,044 |
|
|
|
|
943 |
|
|
|
|
(101 |
) |
|
|
(9.7 |
)% |
每TDA单位毛利总额 |
|
$ |
|
1,974 |
|
|
$ |
|
1,828 |
|
|
$ |
|
(146 |
) |
|
|
(7.4 |
)% |
TDA平均销售天数 |
|
|
|
50 |
|
|
|
|
32 |
|
|
|
|
(18 |
) |
|
|
(36.0 |
)% |
TDA单位
截至2019年9月30日的三个月,TDA的销量从截至2019年9月30日的3,282台下降到截至2020年9月30日的1,463台,降幅为55.4%。休斯顿地区一直是新冠肺炎在该国的相对热点地区,因此,TDA的客流量继续受到疫情的负面影响。此外,尽管我们大幅增加了总库存,超过了COVID前的水平,但休斯顿的二手车供应并未恢复到COVID前的水平。我们认为,随着该地区最终复苏,售出的TDA单位将出现反弹,但时间尚不确定。
车辆收入
TDA车辆收入从截至2019年9月30日的三个月的9920万美元下降到截至2020年9月30日的三个月的3560万美元,降幅为64.2%。TDA汽车收入下降的主要原因是TDA销量减少了1,819辆,TDA汽车收入减少了5500万美元,每辆车的平均售价也有所下降,从截至2019年9月30日的三个月的30,236美元下降到截至2020年9月30日的三个月的24,316美元,收入减少了860万美元。我们预计我们的TDA汽车收入将继续受到新冠肺炎疫情的负面影响,但目前还不确定影响的最终程度和持续时间。
产品收入
TDA产品收入从截至2019年9月30日的三个月的340万美元下降到截至2020年9月30日的三个月的140万美元,降幅为59.7%。TDA产品收入减少的主要原因是TDA销售量减少了1819台,TDA产品收入减少了190万美元,单位产品收入减少了10万美元。
其他收入
TDA其他收入从截至2019年9月30日的三个月的40万美元下降到截至2020年9月30日的三个月的30万美元,降幅为29.1%。
42
汽车毛利
TDA车辆毛利润从截至2019年9月30日的三个月的310万美元下降到截至2020年9月30日的三个月的130万美元,降幅为57.6%。减少的主要原因是TDA销量减少了1819辆,TDA车辆毛利减少了170万美元,单位TDA车辆毛利减少,车辆毛利减少了10万美元。我们预计我们的TDA车辆毛利将继续受到新冠肺炎疫情的负面影响,但目前影响的最终程度和持续时间尚不确定。
产品毛利
TDA产品毛利润从截至2019年9月30日的三个月的340万美元下降到截至2020年9月30日的三个月的140万美元,降幅为59.7%。TDA产品毛利下降的主要原因是TDA销售量减少1,819台,使TDA产品毛利减少190万美元,单位产品毛利减少,毛利减少10万美元。
其他毛利
TDA其他毛利润从截至2019年9月30日的三个月的20万美元下降到截至2020年9月30日的三个月的10万美元,降幅为28.5%。
批发
下表显示了我们批发部在指定期间的运营结果:
|
|
|
三个月 9月30日, |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||
|
|
2019 |
|
|
2020 |
|
|
|
变化 |
|
|
%变化 |
|
||||||
|
|
(单位数据除外,以千为单位) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||
批发量售出 |
|
|
|
5,420 |
|
|
|
|
6,166 |
|
|
|
|
746 |
|
|
|
13.8 |
% |
批发收入 |
|
$ |
|
59,054 |
|
|
$ |
|
63,972 |
|
|
$ |
|
4,918 |
|
|
|
8.3 |
% |
批发毛利 |
|
$ |
|
247 |
|
|
$ |
|
3,343 |
|
|
$ |
|
3,096 |
|
|
|
1,253.4 |
% |
单位平均售价 |
|
$ |
|
10,896 |
|
|
$ |
|
10,375 |
|
|
$ |
|
(521 |
) |
|
|
(4.8 |
)% |
单位批发毛利 |
|
$ |
|
46 |
|
|
$ |
|
542 |
|
|
$ |
|
496 |
|
|
|
1,078.3 |
% |
批发单位
批发量从截至2019年9月30日的三个月的5420个增加到截至2020年9月30日的三个月的6166个,增幅为13.8%,主要是由于从客户那里购买的批发量增加。
批发收入
批发收入从截至2019年9月30日的三个月的5,910万美元增加到截至2020年9月30日的三个月的6,400万美元,增幅为8.3%。这一增长主要是由于销售的批发单位增加了746个,使批发收入增加了810万美元,但被每个批发单位的平均售价下降所部分抵消,每个批发单位的平均售价从截至2019年9月30日的三个月的10,896美元下降到截至2020年9月30日的三个月的10,375美元,批发收入减少了320万美元。
批发毛利
批发车辆毛利润从截至2019年9月30日的三个月的20万美元增加到截至2020年9月30日的三个月的330万美元。这一增长主要归因于每单位批发毛利增加了496美元,从每单位46美元增加到每单位542美元,这主要是由于有利的二手车价格。
43
销售、一般和行政费用
|
|
|
三个月 9月30日, |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||
|
|
|
2019 |
|
|
|
2020 |
|
|
变化 |
|
|
%的变化 |
|
||||
|
|
|
(千) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||
薪酬福利 |
|
$ |
|
19,050 |
|
|
$ |
|
22,881 |
|
|
$ |
3,831 |
|
|
|
20.1 |
% |
营销费用 |
|
|
|
14,606 |
|
|
|
|
15,341 |
|
|
|
735 |
|
|
|
5.0 |
% |
出境物流 |
|
|
|
4,255 |
|
|
|
|
8,500 |
|
|
|
4,245 |
|
|
|
99.8 |
% |
入住率及相关费用 |
|
|
|
2,770 |
|
|
|
|
2,610 |
|
|
|
(160 |
) |
|
|
(5.8 |
)% |
专业费用 |
|
|
|
3,497 |
|
|
|
|
1,773 |
|
|
|
(1,724 |
) |
|
|
(49.3 |
)% |
其他 |
|
|
|
6,756 |
|
|
|
|
10,022 |
|
|
|
3,266 |
|
|
|
48.3 |
% |
销售、一般和行政费用合计 |
|
$ |
|
50,934 |
|
|
$ |
|
61,127 |
|
|
$ |
10,193 |
|
|
|
20.0 |
% |
销售、一般和行政费用从截至2019年9月30日的三个月的5,090万美元增加到截至2020年9月30日的三个月的6,110万美元,增幅为20.0%。这一增长主要是由于薪酬和福利中包含的基于股票的薪酬增加了360万美元,出境物流成本增加了420万美元,部分原因是销售的电子商务单位增加了250万美元,物流提供商的市场费率增加了170万美元,其他销售、一般和行政费用增加了330万美元,主要与上市公司相关的额外保险成本有关。这些增长被专业服务减少170万美元所抵消,这是由于完成了某些流程改进项目并雇佣了更多员工而减少了咨询费用,主要是财务和整修部门。
我们预计,随着我们扩大业务规模和销售更多的电子商务部门,未来销售、一般和管理费用将会增加。我们还将继续投资并改善我们的客户体验,并投资于扩大我们的专有物流网络,包括我们的最后一英里送货业务。
折旧摊销
折旧和摊销费用从截至2019年9月30日的三个月的150万美元减少到截至2020年9月30日的三个月的120万美元,降幅为21.5%。减少的主要原因是由于某些无形资产已全部摊销,摊销费用减少。
利息支出
利息支出从截至2019年9月30日的三个月的380万美元减少到截至2020年9月30日的三个月的230万美元,降幅为40.5%。减少的主要原因是由于1个月期伦敦银行同业拆借利率下降以及我们于2019年12月偿还定期贷款安排,2020车辆楼层计划贷款利率较低。
利息收入
利息收入从截至2019年9月30日的三个月的120万美元增加到截至2020年9月30日的三个月的130万美元,增幅为8.3%。利息收入的增加主要是由于首次公开募股和后续公开发行导致现金和现金等价物余额增加,但被较低的利率所抵消。
44
截至2019年9月30日和2020年9月30日的9个月
电子商务
下表显示了我们电子商务部门在所示时期的运营结果:
|
|
截至9个月 9月30日, |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||
|
|
2019 |
|
|
2020 |
|
|
|
变化 |
|
|
%变化 |
|
||||||
|
|
(单位除外,以千为单位 数据和平均销售天数) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||
售出的电子商务单位 |
|
|
|
12,606 |
|
|
|
|
23,466 |
|
|
|
|
10,860 |
|
|
|
86.1 |
% |
电子商务收入: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
车辆收入 |
|
$ |
|
381,709 |
|
|
$ |
|
610,008 |
|
|
$ |
|
228,299 |
|
|
|
59.8 |
% |
产品收入 |
|
|
|
7,212 |
|
|
|
|
20,493 |
|
|
|
|
13,281 |
|
|
|
184.2 |
% |
电子商务总收入 |
|
$ |
|
388,921 |
|
|
$ |
|
630,501 |
|
|
$ |
|
241,580 |
|
|
|
62.1 |
% |
电子商务毛利: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
汽车毛利 |
|
$ |
|
14,611 |
|
|
$ |
|
20,296 |
|
|
$ |
|
5,685 |
|
|
|
38.9 |
% |
产品毛利 |
|
|
|
7,212 |
|
|
|
|
20,493 |
|
|
|
|
13,281 |
|
|
|
184.2 |
% |
电子商务毛利总额 |
|
$ |
|
21,823 |
|
|
$ |
|
40,789 |
|
|
$ |
|
18,966 |
|
|
|
86.9 |
% |
电商单位汽车平均售价 |
|
$ |
|
30,280 |
|
|
$ |
|
25,995 |
|
|
$ |
|
(4,285 |
) |
|
|
(14.2 |
)% |
每个电子商务部门的毛利: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
每电商单位汽车毛利 |
|
$ |
|
1,159 |
|
|
$ |
|
865 |
|
|
$ |
|
(294 |
) |
|
|
(25.4 |
)% |
电商单位产品毛利 |
|
|
|
572 |
|
|
|
|
873 |
|
|
|
|
301 |
|
|
|
52.6 |
% |
电子商务单位毛利总额 |
|
$ |
|
1,731 |
|
|
$ |
|
1,738 |
|
|
$ |
|
7 |
|
|
|
0.4 |
% |
电子商务平均销售天数 |
|
|
|
67 |
|
|
|
|
62 |
|
|
|
|
(5 |
) |
|
|
(7.5 |
)% |
电子商务单元
电子商务销售量从截至2019年9月30日的9个月的12,606台增加到截至2020年9月30日的9个月的23,466台,增幅为86.1%,这是由于我们的库存水平增加,我们电子商务平台的流程改进,以及我们的全国性广告宣传活动增强了我们的国家品牌知名度,以及由于新冠肺炎疫情,消费者对我们的商业模式的接受度更高。我们网站的月平均独立访问量从截至2019年9月30日的9个月的605820人增加到截至2020年9月30日的9个月的958,397人。我们预计,随着我们加大库存选择和营销力度,并提高转化率,未来销售的电子商务单元将继续增长。
车辆收入
电商汽车营收从截至2019年9月30日的9个月的3.817亿美元增长至截至2020年9月30日的9个月的6.1亿美元,增幅为2.283亿美元,增幅为59.8%。电商汽车收入的增长主要是由于售出的电商单元增加了10,860辆,收入增加了3.288亿美元,但每辆车的ASP下降部分抵消了这一增长,每辆车的平均售价从截至2019年9月30日的9个月的30,280美元下降到截至2020年9月30日的9个月的25,995美元,收入减少了1.05亿美元。单位平均售价的下降是由于我们的战略决策,即降低车辆定价以在2020年第二季度销售新冠肺炎之前的库存,以及我们的数据分析预测的需求。自新冠肺炎疫情爆发以来,这些数据一直在向更低价格的库存转移,我们预计这将继续导致单位平均售价低于历史水平。我们预计,在电商销量增长的推动下,电商汽车收入将继续增长。
产品收入
电商产品营收从截至2019年9月30日的9个月的720万美元增长至截至2019年9月30日的9个月的2,050万美元,增幅为184.2。这一增长归因于每单位产品收入增加了301美元,产品收入增加了710万美元,销售的电子商务单元增加了10860个,产品收入增加了620万美元。每单位产品收入从截至2019年9月30日的9个月的572美元增加到截至2020年9月30日的9个月的873美元,这主要是由于更高的配售率、我们电子商务平台融资功能的改善以及我们的战略合作伙伴关系。我们预计,未来电子商务产品收入将继续增长,原因是电子商务销量的增加、新产品的推出、提高产品配套率的举措以及单位利润的增加。
45
汽车毛利
电商汽车毛利从截至2019年9月30日的9个月的1,460万美元增长至截至2020年9月30日的9个月的2,030万美元,增幅为38.9%。这一增长是由于售出的10,860个电商单元增加了1,260万美元的汽车毛利,部分被单位汽车毛利下降所抵消,这减少了690万美元的汽车毛利。每单位汽车毛利润从截至2019年9月30日的9个月的1,159美元下降到截至2020年9月30日的9个月的865美元,下降了294美元,这主要是由于我们在新冠肺炎疫情初期降低汽车定价以推动汽车销售的战略决定。
随着我们不断完善我们的基础设施,增加VRC的数量并优化我们的VRC网络,我们预计未来在收购、物流和翻新方面降低成本的推动下,每台电商车的毛利将会增加。
产品毛利
电子商务产品毛利从截至2019年9月30日的9个月的720万美元增加到截至2019年9月30日的9个月的2,050万美元,增幅为184.2。这一增长归因于单位产品毛利增加301美元,使产品毛利增加710万美元,以及售出的电子商务单元增加10860个,使产品毛利增加620万美元。单位产品毛利润从截至2019年9月30日的9个月的572美元增加到截至2020年9月30日的9个月的873美元,这主要是由于更高的配售率、我们电子商务平台融资功能的改善以及我们的战略合作伙伴关系。我们预计,未来电子商务产品毛利润将继续增长,原因是电子商务销量的增加、新产品的推出、提高产品配套率的举措以及单位利润的增加。
泰达
下表显示了我们TDA部门在所示时期的运营结果:
|
|
截至9个月 9月30日, |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||
|
|
2019 |
|
|
2020 |
|
|
|
变化 |
|
|
%变化 |
|
||||||
|
|
(单位除外,以千为单位 数据和平均销售天数) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||
TDA销售量 |
|
|
|
9,444 |
|
|
|
|
5,608 |
|
|
|
|
(3,836 |
) |
|
|
(40.6 |
)% |
TDA收入: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
车辆收入 |
|
$ |
|
271,186 |
|
|
$ |
|
144,372 |
|
|
$ |
|
(126,814 |
) |
|
|
(46.8 |
)% |
产品收入 |
|
|
|
9,053 |
|
|
|
|
5,486 |
|
|
|
|
(3,567 |
) |
|
|
(39.4 |
)% |
其他 |
|
|
|
1,364 |
|
|
|
|
1,043 |
|
|
|
|
(321 |
) |
|
|
(23.5 |
)% |
TDA总收入 |
|
$ |
|
281,603 |
|
|
$ |
|
150,901 |
|
|
$ |
|
(130,702 |
) |
|
|
(46.4 |
)% |
TDA毛利: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
汽车毛利 |
|
$ |
|
9,179 |
|
|
$ |
|
3,313 |
|
|
$ |
|
(5,866 |
) |
|
|
(63.9 |
)% |
产品毛利 |
|
|
|
9,053 |
|
|
|
|
5,486 |
|
|
|
|
(3,567 |
) |
|
|
(39.4 |
)% |
其他毛利 |
|
|
|
598 |
|
|
|
|
345 |
|
|
|
|
(253 |
) |
|
|
(42.3 |
)% |
TDA毛利总额 |
|
$ |
|
18,830 |
|
|
$ |
|
9,144 |
|
|
$ |
|
(9,686 |
) |
|
|
(51.4 |
)% |
TDA单位车辆平均售价 |
|
$ |
|
28,715 |
|
|
$ |
|
25,744 |
|
|
$ |
|
(2,971 |
) |
|
|
(10.3 |
)% |
每TDA单位毛利: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
TDA单位车辆毛利 |
|
$ |
|
972 |
|
|
$ |
|
591 |
|
|
$ |
|
(381 |
) |
|
|
(39.2 |
)% |
每TDA单位生产毛利 |
|
|
|
959 |
|
|
|
|
978 |
|
|
|
|
19 |
|
|
|
2.0 |
% |
每TDA单位毛利总额 |
|
$ |
|
1,931 |
|
|
$ |
|
1,569 |
|
|
$ |
|
(362 |
) |
|
|
(18.8 |
)% |
TDA平均销售天数 |
|
|
|
49 |
|
|
|
|
42 |
|
|
|
|
(7 |
) |
|
|
(14.3 |
)% |
TDA单位
TDA销量从截至2019年9月30日的9个月的9,444台下降到截至2020年9月30日的9个月的5,608台,降幅为3836台,降幅为40.6%。虽然我们的实体店仍然营业,但在第二季度,由于政府强制要求的“居家”订单和其他与新冠肺炎疫情相关的中断,TDA的消费者对汽车的需求大幅下降。此外,尽管我们在第三季度大幅增加了总库存,超过了COVID前的水平,但休斯顿的二手车供应并未恢复到COVID前的水平。我们认为,随着该地区最终复苏,售出的TDA单位将出现反弹,但时间尚不确定。
46
车辆收入
TDA车辆收入从截至2019年9月30日的9个月的2.712亿美元下降到截至2020年9月30日的9个月的1.444亿美元,降幅为46.8%。销量下降的原因是TDA销量减少了3836辆,汽车收入减少了1.102亿美元,单位平均售价下降,从截至2019年9月30日的9个月的28,715美元下降到截至2020年9月30日的9个月的25,744美元,汽车收入减少了1660万美元。
产品收入
TDA产品收入从截至2019年9月30日的9个月的910万美元下降到截至2020年9月30日的9个月的550万美元,降幅为39.4%。这一下降的主要原因是TDA销量减少了3836台。
其他收入
TDA其他收入从截至2019年9月30日的9个月的130万美元下降到截至2020年9月30日的9个月的100万美元,降幅为23.5%。
汽车毛利
TDA车辆毛利润从截至2019年9月30日的9个月的920万美元下降到截至2020年9月30日的9个月的330万美元,降幅为63.9%。减少的原因是TDA销量减少3836辆,使车辆毛利减少370万美元,每单位TDA车辆毛利减少381美元,使车辆毛利减少220万美元。我们预计我们的汽车毛利润将继续受到新冠肺炎疫情的负面影响,但目前还不确定影响的最终程度和持续时间。
产品毛利
TDA产品毛利润从截至2019年9月30日的9个月的910万美元下降到截至2020年9月30日的9个月的550万美元,降幅为39.4%。这一下降的主要原因是TDA销量减少了3836台。
其他毛利
TDA其他毛利润从截至2019年9月30日的9个月的60万美元下降到截至2020年9月30日的9个月的30万美元,降幅为42.3%。
批发
下表显示了我们批发部在指定期间的运营结果:
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|
截至9个月 9月30日, |
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|
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||||||
|
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2019 |
|
|
2020 |
|
|
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变化 |
|
|
%变化 |
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||||||
|
|
(单位数据除外,以千为单位) |
|
|
|
|
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|
|
|
|
|
|||||||
批发量售出 |
|
|
|
16,046 |
|
|
|
|
14,110 |
|
|
|
|
(1,936 |
) |
|
|
(12.1 |
)% |
批发收入 |
|
$ |
|
165,705 |
|
|
$ |
|
170,469 |
|
|
$ |
|
4,764 |
|
|
|
2.9 |
% |
批发毛利 |
|
$ |
|
875 |
|
|
$ |
|
1,506 |
|
|
$ |
|
631 |
|
|
|
72.1 |
% |
单位平均售价 |
|
$ |
|
10,327 |
|
|
$ |
|
12,081 |
|
|
$ |
|
1,754 |
|
|
|
17.0 |
% |
单位批发毛利 |
|
$ |
|
55 |
|
|
$ |
|
107 |
|
|
$ |
|
52 |
|
|
|
94.5 |
% |
批发单位
批发量从截至2019年9月30日的9个月的16,046辆下降到截至2020年9月30日的9个月的14,110辆,降幅为12.1%,主要原因是TDA销量减少导致以旧换新汽车数量减少。
47
批发收入
批发收入从截至2019年9月30日的九个月的1.657亿美元增加到截至2020年9月30日的九个月的1.705亿美元,增幅为2.9%。批发收入的增长是由于每个单位的平均售价较高,从截至2019年9月30日的9个月的103.27亿美元增加到截至2020年9月30日的9个月的12081美元,收入增加了2480万美元,但被批发单位减少1,936个单位所抵消,这导致批发收入减少了2000万美元。单位平均售价的增长主要是由于零售优质汽车通过批发拍卖的销售,因为我们最初降低了库存水平,以应对新冠肺炎疫情导致的消费者需求下降。
批发毛利
批发车辆毛利润从截至2019年9月30日的9个月的90万美元增加到截至2020年9月30日的9个月的150万美元,增幅为72.1%。这一增长主要是由于每单位批发毛利润增加了52美元。
销售、一般和行政费用
|
|
截至9个月 9月30日, |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||
|
|
2019 |
|
|
|
2020 |
|
|
变化 |
|
|
%的变化 |
|
|||||
|
|
(千) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||
薪酬福利 |
|
$ |
|
52,018 |
|
|
$ |
|
63,821 |
|
|
$ |
11,803 |
|
|
|
22.7 |
% |
营销费用 |
|
|
|
34,442 |
|
|
|
|
44,829 |
|
|
|
10,387 |
|
|
|
30.2 |
% |
出境物流 |
|
|
|
9,199 |
|
|
|
|
19,762 |
|
|
|
10,563 |
|
|
|
114.8 |
% |
入住率及相关费用 |
|
|
|
8,041 |
|
|
|
|
7,574 |
|
|
|
(467 |
) |
|
|
(5.8 |
)% |
专业费用 |
|
|
|
9,378 |
|
|
|
|
5,697 |
|
|
|
(3,681 |
) |
|
|
(39.3 |
)% |
其他 |
|
|
|
18,131 |
|
|
|
|
25,735 |
|
|
|
7,604 |
|
|
|
41.9 |
% |
销售、一般和行政费用合计 |
|
$ |
|
131,209 |
|
|
$ |
|
167,418 |
|
|
$ |
36,209 |
|
|
|
27.6 |
% |
销售、一般和行政费用增加了3,620万美元,或27.6%,从截至2019年9月30日的九个月的131.2美元增至截至2020年9月30日的九个月的1.674亿美元。增长的主要原因是薪酬和福利增加了1,180万美元,部分原因是随着我们的业务规模扩大,整个组织的员工人数增加了,薪酬和福利中包括的股票薪酬增加了360万美元,电子商务业务的增长导致出境物流成本增加了1,060万美元,我们扩大全国覆盖范围的广告和营销努力增加了1,040万美元,其他销售、一般和行政费用增加了760万美元。主要原因是随着我们的业务不断扩大,基于批量的订阅费增加,以及与上市公司相关的额外保险成本。由于完成了某些流程改进项目并雇佣了更多员工,咨询费用减少,主要是财务和整修部门的咨询费用减少,专业服务减少了370万美元,部分抵消了增加的费用。
折旧摊销
折旧和摊销费用从截至2019年9月30日的9个月的460万美元下降到截至2020年9月30日的9个月的320万美元,降幅为140万美元,降幅为28.8%。减少的主要原因是由于某些无形资产已全部摊销,摊销费用减少。
利息支出
利息支出减少了350万美元,降幅为35.6%,从截至2019年9月30日的9个月的990万美元降至截至2020年9月30日的9个月的640万美元。减少的主要原因是我们于2019年12月偿还了定期贷款安排,以及由于1个月期伦敦银行同业拆借利率(LIBOR)下降,2020年车辆楼层计划安排的利率降低。
利息收入
利息收入从截至2019年9月30日的九个月的450万美元减少到截至2020年9月30日的九个月的400万美元,降幅为11.1%。利息收入减少的主要原因是Ally Bank存款减少、利率收益率下降以及伦敦银行同业拆借利率(LIBOR)下降。
48
优先股权证的重估
从截至2019年9月30日的9个月到2020年9月30日的9个月,优先股权证重估2000万美元,与购买F系列优先股的权证重估有关,该权证在首次公开募股(IPO)时转换为购买普通股的权证,随后于2020年6月行使。
流动性与资本资源
我们的业务历来主要通过出售可赎回的可转换优先股和我们的车辆平面图设施下的借款来筹集资金。2020年6月11日,我们完成了首次公开募股(IPO),出售了24,437,500股普通股,其中包括3,187,500股根据承销商行使超额配售选择权购买额外股票而出售的股票,扣除承销折扣后的收益为5.04亿美元,扣除750万美元的发售费用。2020年9月15日,我们完成了后续公开发行,出售了1080万股普通股,扣除承销折扣后,扣除150万美元的发售费用,收益为5.695亿美元。截至2020年9月30日,我们拥有11.614亿美元的现金和现金等价物。
我们预计,我们现有的现金和现金等价物以及2020年车辆平面图安排将足以支持我们的营运资本和资本支出需求,至少在本10-Q表格公布之日起的未来12个月内。截至2020年9月30日的9个月,我们的运营现金流为负,约为1.829亿美元。截至2020年9月30日的三个月和九个月,我们分别产生了约3,790万美元和142.1美元的净亏损。自2012年成立以来,我们一直没有盈利,截至2020年9月30日,我们的累计赤字约为7.172亿美元。我们预计未来还会蒙受更多损失。
从历史上看,我们主要通过我们的车辆平面图设施为车辆库存采购提供资金。由于非现金费用或资产负债表账户的变化,我们的经营现金流可能与我们的净亏损有很大不同。由于支付或收到付款的时间不同,我们经营活动的现金流的时间也可能有所不同。我们未来的资本需求将取决于许多因素,包括我们的收入增长率,我们降低单位成本的努力,我们库存以及销售和营销活动的扩大,对我们翻新和物流业务的投资,以及我们电子商务平台的增强。我们未来可能需要寻求额外的股本或债务融资,为我们的运营提供资金,或者为我们的资本支出需求提供资金。如果需要额外的融资,我们可能无法以我们可以接受的条件筹集到资金,或者根本无法筹集到资金。如果我们无法筹集额外资本或产生扩大业务所需的现金流,我们的业务、经营业绩和财务状况可能会受到不利影响。
汽车融资
截至2020年9月30日,我们通过与Ally银行的车辆平面图贷款(“2020车辆平面图基金”)为库存融资,Ally银行提供高达4.5亿美元的承诺信贷额度。
根据2020年车辆楼面计划安排,我们可获得的信贷金额是按月确定的,计算时考虑了我们在紧接之前的三个月内偿还的平均未偿还借款和车辆单位。截至2020年9月30日,该设施下的可用资金约为1210万美元。2020年10月,我们修改了2020年的车辆平面图设施,将到期日延长至2022年9月30日。修正案要求,如果上一季度的平均未使用容量超过计算出的楼面平面图津贴的50%,我们必须支付可用性费用。我们必须遵守金融契约,要求我们对所融资的工具保持一定水平的股本,保持至少7.5%的信贷额度为现金和现金等价物,并保持每月可用信贷额度的10%存放在Ally Bank。我们被要求在执行修正案时预付承诺费。
未偿还借款在融资工具出售时到期,或无论如何在到期日到期。2020年车辆楼面计划贷款的利息相当于前一个月适用的1个月期伦敦银行同业拆借利率加425个基点的利差。
49
经营、投资和融资活动的现金流
下表汇总了我们截至2019年9月30日和2020年9月30日的9个月的现金流:
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|
截至9个月 9月30日, |
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|
|
|
|
|
|
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||||||
|
|
|
2019 |
|
|
|
2020 |
|
|
|
变化 |
|
|
%变化 |
|
||||
|
|
|
(千) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||
经营活动中使用的现金净额 |
|
$ |
|
(180,028 |
) |
|
$ |
|
(182,874 |
) |
|
$ |
|
(2,846 |
) |
|
|
1.6 |
% |
投资活动所用现金净额 |
|
|
|
(2,024 |
) |
|
|
|
(5,057 |
) |
|
|
|
(3,033 |
) |
|
|
149.9 |
% |
融资活动提供的现金净额 |
|
|
|
87,652 |
|
|
|
|
1,157,667 |
|
|
|
|
1,070,015 |
|
|
|
1220.7 |
% |
现金及现金等价物和限制性现金净(减)增 |
|
|
|
(94,400 |
) |
|
|
|
969,736 |
|
|
|
|
1,064,136 |
|
|
|
(1,127.3 |
)% |
期初现金及现金等价物和限制性现金 |
|
|
|
163,509 |
|
|
|
|
219,587 |
|
|
|
|
56,078 |
|
|
|
34.3 |
% |
期末现金及现金等价物和限制性现金 |
|
$ |
|
69,109 |
|
|
$ |
|
1,189,323 |
|
|
$ |
|
1,120,214 |
|
|
|
1620.9 |
% |
经营活动
用于经营活动的净现金流从截至2019年9月30日的9个月的1.8亿美元增加到截至2020年9月30日的9个月的1.829亿美元。这一增长主要是由于截至2020年9月30日的9个月的调整后的1690万美元的增量净亏损,而截至2019年9月30日的9个月的净亏损被营运资金的变化所抵消。
我们几乎所有的库存都是通过2020车辆平面图设施来融资的。根据与现金流量表相关的美国公认会计原则,我们在现金流量表中将所有与2020年车辆规划设施相关的现金流量报告为融资活动。
投资活动
用于投资活动的净现金流增加了310万美元,从截至2019年9月30日的9个月的200万美元增加到截至2020年9月30日的9个月的510万美元,这主要是由于软件开发成本的资本化增加。
筹资活动
融资活动提供的净现金流从截至2019年9月30日的9个月的8770万美元增加到截至2020年9月30日的9个月的11.577亿美元。这一增长主要与IPO完成后收到的4.972亿美元净收益(扣除与IPO相关的发售费用支付的现金)、后续公开发行完成后收到的5.693亿美元净收益(扣除与后续公开发行相关的发售费用支付的现金)以及发行2170万美元的H系列优先股(扣除已支付的发行成本)有关。这些增加被与我们的车辆平面图设施相关的现金净减少1790万美元部分抵消。我们车辆平面图设施的收益和付款从截至2019年9月30日的9个月的净现金流入9340万美元下降到截至2020年9月30日的9个月的7550万美元。
合同义务和承诺
与我们在2020年9月11日根据第424(B)(4)条提交的招股说明书(第333-248655号文件)中所描述的相比,我们在正常业务过程之外的合同义务或承诺没有实质性变化。
表外安排
根据美国证券交易委员会(SEC)适用法规的定义,我们没有任何表外安排,这些安排合理地可能对我们的财务状况、经营业绩、流动性、资本支出或资本资源产生当前或未来的重大影响。
50
关键会计政策和估算
我们对公司财务状况和经营结果的讨论和分析是基于我们的精简合并财务报表,这些报表是根据美国公认会计原则(GAAP)编制的。在编制简明合并财务报表时,我们会做出影响资产、负债、收入和费用的报告金额以及相关披露的估计、假设和判断。我们会持续评估我们的估计,包括(但不限于)与所得税、存货变现、股票薪酬、收入相关准备金以及商誉减值和长期资产减值有关的估计。我们的估计是基于历史经验、市场状况和其他各种被认为合理的假设。实际结果可能与这些估计不同。
反映我们在编制简明综合财务报表时使用的更为重要的判断和估计的关键会计政策包括在本季度报告第一部分10-Q表格第1项以及招股说明书中有关简明综合财务报表附注的“附注2-重要会计政策概要”和“附注3-收入确认”中标题为“-重要会计政策概要”一节中描述的那些政策。
除本公司简明综合财务报表附注2所述外,与招股说明书所披露的重要会计政策及估计相比,本公司的主要会计政策及估计并无重大变动。
近期发布和采纳的会计公告
关于截至本报告日期已通过和尚未采用的新会计公告的讨论,请参阅本季度报告表格10-Q第I部分第1项中的“注2--重要会计政策摘要--采用新的会计准则”。
第三项关于市场风险的定量和定性披露
市场风险是指由于金融市场价格和利率的不利变化而造成经济损失的风险。我们的主要市场风险一直是利率风险。我们没有大宗商品风险的实质性敞口。
利率风险
截至2020年9月30日,我们在2020年车辆平面图融资计划下的未偿还余额为2.49亿美元。2020年车辆楼面计划贷款的利息相当于前一个月适用的1个月期伦敦银行同业拆借利率,外加425个基点的利差。假设在上述期间利率变化10%,将导致截至2020年9月30日的三个月和九个月的利息支出分别变化20万美元和60万美元。
项目4.安全控制和程序
对控制和程序有效性的限制
在设计和评估我们的披露控制和程序时,管理层认识到,任何控制和程序,无论设计和操作多么良好,都只能为实现预期的控制目标提供合理的保证。此外,披露控制和程序的设计必须反映这样一个事实,即存在资源限制,要求管理层在评估可能的控制和程序相对于其成本的益处时作出判断。
对披露控制和程序的评价
在首席执行官和首席财务官的参与下,我们的管理层在本季度报告10-Q表格所涵盖的期间结束时评估了我们的披露控制和程序(如交易法第13a-15(E)和15d-15(E)条所定义)的有效性。基于这一评估,并由于下面描述的重大弱点,我们的首席执行官和首席财务官得出结论,截至2020年9月30日,我们的披露控制和程序并不有效。鉴于这一事实,我们的管理层进行了额外的分析、核对和其他结算后程序,并得出结论,尽管我们对财务报告的内部控制存在重大弱点,但本季度报告10-Q表所涵盖和包括的未经审计的中期简明综合财务报表在所有重要方面都与我们的财务状况、经营成果和现金流量相一致,符合美国公认会计原则(GAAP)。
51
物质弱点
根据美国上市公司会计监督委员会制定的标准,重大缺陷是财务报告内部控制的缺陷或缺陷的组合,使得年度或中期财务报表的重大错报有合理的可能性不能得到及时防止或发现。财务报告内部控制是一个旨在为财务报告的可靠性和根据公认会计准则编制财务报表提供合理保证的过程。在对截至2018年12月31日的年度综合财务报表进行审计时,我们发现财务报告内部控制存在重大缺陷。我们没有设计或维持一个与我们的财务报告要求相称的有效控制环境。具体地说,我们缺乏足够的人员:(I)具备适当水平的会计知识、培训和经验,以便及时、准确地适当分析、记录和披露会计事项;(Ii)具备适当水平的知识和经验,以建立有效的信息技术流程和控制。这一重大弱点导致了以下重大弱点:
|
• |
我们没有设计和保持对某些帐户调节和日记帐分录的准备和审查的充分控制。具体地说,我们没有设计和维护控制措施,以确保(I)在编制和审查账户调节和日记帐分录时适当划分职责,(Ii)以适当的精确度审查账户调节和日记帐分录。 |
|
• |
我们没有设计和保持对与编制合并财务报表相关的信息系统和应用程序的某些信息技术一般控制的有效控制。具体地说,我们没有设计和维护足够的用户和特权访问控制,以确保适当的职责分工和对财务应用程序的充分限制的用户访问;计划变更管理控制,以确保影响金融IT应用程序和基础会计记录的IT程序和数据更改得到适当识别、测试、授权和实施;或计算机操作控制以及程序开发的测试和审批控制。 |
上述控制缺陷并未导致我们年度合并财务报表的错误陈述。然而,上述每个重大弱点,如不加以补救,可能会导致一个或多个账户余额或披露的错报,从而导致年度或中期合并财务报表的重大错报,无法预防或发现,因此,吾等认定这些控制缺陷构成重大弱点。
我们的结论是,这些重大弱点之所以出现,是因为作为一家私营公司,我们没有必要的业务流程、系统、人员和相关的内部控制。在截至2019年12月31日的一年中,我们采取措施解决内部控制的重大薄弱环节。特别是,我们(I)聘请了额外的财务和会计人员,具有编制财务报表和账目核对方面的专业知识;(Ii)进一步制定和记录了我们的会计政策;以及(Iii)聘请了一名负责实施信息技术一般控制的董事。此外,在截至2020年12月31日的一年中,我们继续采取措施弥补这些重大弱点,包括:
|
• |
增聘具有上市公司经验的合格会计、财务报告和信息技术人员; |
|
• |
为我们的人员提供财务报告内部控制方面的额外培训; |
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• |
实施新的财务制度和流程; |
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• |
实施额外的审查控制和程序,并要求及时对账和分析; |
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• |
实施流程和控制,以更好地确定和管理职责分工;以及 |
|
• |
聘请外部顾问协助评估和记录内部控制的设计和操作有效性,并在必要时协助补救缺陷。 |
财务报告内部控制的变化
我们正在采取行动,弥补与财务报告内部控制相关的重大弱点。除本文另有描述外,于截至2020年9月30日止三个月内,吾等对财务报告的内部控制(定义见外汇法案第13a-15(F)及15d-15(F)条)并无重大影响或合理地可能会对财务报告的内部控制产生重大影响。
52
第二部分--其他信息
项目1.法律诉讼
在正常的业务运作过程中,我们不时会受到例行法律程序的约束。虽然诉讼结果本身难以预测,但我们并没有参与任何我们认为有理由预期会对我们的业务、财务状况或经营业绩产生重大不利影响的法律程序。
项目1A:风险因素
本公司于2020年9月11日根据规则424(B)(4)提交的财务招股说明书(第333-248655号文件)中,在风险因素标题下披露的风险因素在此以引用方式并入本季度报告(Form 10-Q)第II部分的第1A项中,以供参考,该招股说明书是根据第424(B)(4)条于2020年9月11日提交的,现将其并入本季度报告(Form 10-Q)的第II部分第1A项中。除了标题为“我们的管理团队将对此次发行的净收益的使用拥有立即和广泛的决定权,可能无法有效使用它们”和“此次发行的投资者将立即遭受每股45.01美元的大幅稀释”的风险因素外,我们的运营和财务业绩受到各种风险和不确定因素的影响,包括其中披露的风险和不确定因素。如果这些风险中的任何一个或其他未指明的风险成为现实,我们的业务、财务状况和经营结果可能会受到实质性的不利影响。在这种情况下,我们普通股的交易价格可能会下跌,你在我们普通股上的投资可能会全部或部分损失。我们在招股说明书中提供了对我们的风险因素的重大变化如下:
由新型冠状病毒引起的非典型肺炎新冠肺炎大流行已经并预计将继续对我们的业务、财务状况和经营业绩产生不利影响。
2020年3月,世界卫生组织宣布新冠肺炎为全球流行病,世界各国政府当局已采取措施减少新冠肺炎的传播。这些措施对劳动力、客户、供应链、消费者情绪、经济和金融市场造成了不利影响,并伴随着消费支出的减少,导致了全球许多经济体的经济低迷。
新冠肺炎流感在美国迅速升级,造成了重大的不确定性和经济混乱,并导致全国失业率达到创纪录的水平。许多州和地方司法管辖区实施了原地避难令、隔离令、非必要企业的关闭,以及类似的政府命令和限制,以控制新冠肺炎疫情的蔓延。虽然某些司法管辖区已经取消了一些此类命令或限制,但其中一些命令已经恢复,但随着新冠肺炎疫情继续在全国范围内蔓延,新的命令已经生效,未来可能还会实施新的命令。这些命令或限制导致工厂暂时关闭(包括我们的某些第三方VRC)、停工、减速和旅行限制等影响,从而对我们的运营产生不利影响。由于新冠肺炎危机的演变,我们将继续密切关注事态发展并评估其对我们业务的影响。我们预计我们的运营将继续受到负面影响,直至2020年底并持续到2021年,然而,由于以下原因,最终影响的规模和持续时间无法确切预测:
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• |
关于新冠肺炎疫情的持续时间和新冠肺炎造成的破坏将持续多久的不确定性; |
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• |
已经实施并可能在未来实施的应对疫情的政府命令和法规的影响; |
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• |
新冠肺炎对风险投资公司、批发拍卖、国家车管所产权登记服务、第三方车辆承运商以及我们所依赖的其他第三方的影响; |
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• |
不确定未来变速器的增加可能会对我们的业务部分全面配备员工的能力产生多大影响; |
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• |
美国经济状况恶化,失业率居高不下,这可能对可自由支配的消费支出产生不利影响; |
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• |
关于新冠肺炎危机未来浪潮的可能性、时机和持续时间以及严重性的不确定性; |
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• |
不确定是否以及在多大程度上会提供政府经济救济,以减轻新冠肺炎危机以及随之而来的政府命令和限制带来的负面经济影响;以及 |
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正在开发的新冠肺炎潜在疫苗和治疗方法的时机、可获得性、有效性和影响。 |
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针对新冠肺炎事件,我们采取了一系列措施,保障劳动者的健康和安全。这些措施包括限制非必要的商务旅行,在可行的情况下制定在家工作政策,以及在我们仍然开放的设施实施工作场所安全战略。我们正在遵循公共卫生官员和政府机构的指导,包括限制我们办公设施的员工数量,实施加强的清洁措施,社交距离指南,戴口罩,取消不必要的供应商/客人探访,以及在进入设施之前要求健康证明和体温检查,每种情况都要符合当地的要求。增加了座椅、标牌和清洁材料,以确保在此次疫情期间遵守员工健康和安全的最佳实践。在可行的情况下,我们按照轮换的团队时间表进行操作,以减少暴露,并要求任何被诊断或暴露的员工在重返工作岗位之前自我隔离长达两周。然而,这些行动可能不足以防止我们的劳动力出现实质性的混乱。
TDA和我们在休斯顿的后台设施在截至2020年9月30日的三个月期间以及截至本10-Q表格之日继续开放。然而,由于新冠肺炎疫情的持续影响,我们看到TDA的客流量大幅减少,我们在TDA的单位销售额下降,尽管整体单位销售额有所上升。我们还经历了物流网络中断和后台运营中的生产率挑战。由于新冠肺炎的业务中断仍在继续,我们不确定天津开发区何时恢复正常运营,以及对我们业务的其他负面影响何时消退。由于这些发展,我们2020财年的业务、经营业绩、现金流和财务状况已经并将受到新冠肺炎事件的重大影响,未来可能会继续受到不利影响。不能保证我们已经采取或未来可能采取的措施会成功管理新冠肺炎先生带来的不确定性。
新冠肺炎事件最终对我们的业务、财务状况和运营结果产生多大影响,将取决于未来的事态发展,这些事态发展具有高度的不确定性和不可预测性,包括可能出现的关于新冠肺炎疫情的严重性和持续时间的新信息,以及为遏制新冠肺炎疫情或治疗其影响而采取的行动的有效性等。新冠肺炎疫情的最终后果无法确切预测,但它可能会对我们的业务、经营业绩、财务状况和前景产生实质性影响。
除了新冠肺炎事件对我们的业务和财务业绩产生不利影响外,这些事件还可能增加“风险因素”中描述的许多其他风险,包括与消费者需求变化有关的风险;我们有限的经营历史;我们产生足够收入以产生正现金流的能力;我们的收入和TDA毛利润的运营和集中;我们与第三方客户体验团队的关系;第三方提供商能否将我们的车辆交付给全国客户;我们和我们的第三方服务提供商运营我们的风险控制中心的情况。我们与单一贷款人达成协议,为我们的车辆库存购买和此类协议到期提供资金;我们获得理想的车辆库存;监管限制;以及传统经销商转向在线销售和交付。
第二项股权证券的未登记销售和收益使用
未登记的股权证券销售
2020年7月1日至2020年9月30日期间,没有出售未注册的股权证券。
普通股公开发行募集资金的使用
2020年6月11日,我们完成了首次公开募股,以每股22.00美元的价格向公众出售了24,437,500股普通股,其中包括与行使承销商购买额外股份选择权相关的3,187,500股。首次公开募股中所有股票的发售和出售都是根据美国证券法(Securities Act)的规定进行登记的,这是根据美国证券交易委员会(SEC)6月8日宣布生效的S-1表格(文件编号:333-238482)修订后的登记声明进行的。在此次发行中,我们以每股22.00美元的价格向公众出售了24,437,500股普通股,其中包括与行使承销商购买额外股份选择权相关的3,187,500股。2020年。在扣除承销折扣和佣金以及扣除750万美元的发售费用之前,我们筹集了5.04亿美元的净收益。我们没有向董事、高级管理人员或拥有我们股本10%或以上的人或他们的合伙人或我们的附属公司支付任何款项,除了在正常业务过程中向高级管理人员支付工资外。我们在6月9日提交给SEC的最终招股说明书中描述的IPO收益的计划用途没有实质性变化。根据规则第424(B)(4)条,我们根据董事会批准的投资政策投资收到的资金。该政策规定投资于货币市场工具和注册货币市场基金。我们IPO的管理承销商包括高盛公司(Goldman Sachs&Co.LLC)、美国银行证券(BofA Securities)、艾伦公司(Allen&Company LLC)和富国银行证券(Wells Fargo Securities)。在出售了与IPO相关的股票后,此次发行终止了。
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第三项高级证券违约
没有。
项目4.煤矿安全信息披露
不适用。
项目5.其他信息
没有。
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项目6.展品
展品索引
展品: 数 |
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展品说明 |
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形式 |
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文件编号 |
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陈列品 |
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归档 日期 |
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在此提交 |
陈设 特此声明 |
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3.1 |
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VRoom,Inc.公司注册证书的修订和重新签署。 |
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10-Q |
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001-39315 |
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3.1 |
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2020年8月13日 |
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3.2 |
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修订和重新制定了VRoom,Inc.的章程。 |
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10-Q |
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001-39315 |
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3.2 |
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2020年8月13日 |
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4.1 |
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证明普通股股份的股票证样本 |
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S-1/A |
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333-238482 |
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4.1 |
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2020年6月1日 |
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10.1 |
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Ally Bank、Ally Financial,Inc.、Left Gate Property Holding,LLC和VRoom,Inc.于2020年10月1日对库存融资和安全协议的第二修正案。 |
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X |
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10.2 |
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提名和赔偿协议,日期为2020年9月1日,由Catterton Management Company,L.L.C.作为CGP2 Lone Star,L.P.、Scott Danke和VRoom,Inc.的投资经理签署。 |
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S-1/A |
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333-248655 |
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10.20 |
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2020年9月8日 |
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10.3 |
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提名和赔偿协议,日期为2020年9月1日,由Catterton Management Company,L.L.C.作为CGP2 Lone Star,L.P.、Michael Farello和VRoom,Inc.的投资经理签署。 |
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S-1/A |
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333-248655 |
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10.21 |
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2020年9月8日 |
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31.1 |
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根据根据2002年萨班斯-奥克斯利法案第302节通过的1934年《证券交易法》第13a-14(A)和15d-14(A)条颁发的首席执行官证书 |
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X |
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31.2 |
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根据根据2002年萨班斯-奥克斯利法案第302节通过的1934年《证券交易法》第13a-14(A)和15d-14(A)条对首席财务官的认证 |
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X |
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32.1 |
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根据2002年萨班斯-奥克斯利法案第906条通过的《美国法典》第18编第1350条规定的首席执行官证书 |
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某某 |
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32.2 |
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根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第906节通过的《美国法典》第18编第1350条对首席财务官的证明 |
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某某 |
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101.INS |
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XBRL实例文档 |
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X |
56
展品: 数 |
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展品说明 |
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形式 |
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文件编号 |
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陈列品 |
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归档 日期 |
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在此提交 |
陈设 特此声明 |
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101.SCH |
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XBRL分类扩展架构文档 |
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X |
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101.CAL |
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XBRL分类扩展计算链接库文档 |
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X |
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101.DEF |
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XBRL分类扩展定义Linkbase文档 |
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X |
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101.LAB |
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XBRL分类扩展标签Linkbase文档 |
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X |
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101.PRE |
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XBRL分类扩展演示文稿链接库文档 |
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X |
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57
签名
根据1934年证券交易法的要求,注册人已正式促使本报告由正式授权的签名人代表其签署。
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VRoom,Inc. |
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日期:2020年11月12日 |
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依据: |
保罗·J·亨尼西(Paul J.Hennessy) |
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保罗·J·轩尼诗 |
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首席执行官 |
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(首席执行官) |
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日期:2020年11月12日 |
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依据: |
戴夫·琼斯 |
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戴夫·琼斯 |
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首席财务官 |
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(首席财务会计官) |
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