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错误--12-31Q320200000912752540000001680000004000009000000P8Y10000002000000400000060000004000000P11Y80000004000000460000003520000000.20.20.60.60.20.20.60.60.200.20.600.60.200.20.600.60.010.010.010.01500000000140000000500000000140000000668301102472768249170850247276826683011024727682491708502472768220000000.127500.051250.055000.05625P5YP5Y00P1Y10000005000000650000000100000010000003000002000007000001000001110000001000000000009127522020-01-012020-09-300000912752美国-GAAP：公共类别成员2020-11-050000912752US-GAAP：CommonClassBMember2020-11-050000912752Us-gaap:VariableInterestEntityPrimaryBeneficiaryMember2020-09-300000912752Us-gaap:VariableInterestEntityPrimaryBeneficiaryMember2019-12-3100009127522019-12-3100009127522020-09-300000912752美国-GAAP：公共类别成员2020-09-300000912752美国-GAAP：其他无形资产成员2019-12-310000912752US-GAAP：CommonClassBMember2020-09-300000912752美国-GAAP：公共类别成员2019-12-310000912752US-GAAP：客户关系成员2019-12-310000912752美国-GAAP：其他无形资产成员2020-09-300000912752US-GAAP：客户关系成员2020-09-300000912752US-GAAP：CommonClassBMember2019-12-3100009127522019-07-012019-09-3000009127522019-01-012019-09-300000912752SBGi：MediaMember2019-07-012019-09-3000009127522020-07-012020-09-300000912752SBGi：非媒体成员2020-01-012020-09-300000912752SBGi：非媒体成员2019-01-012019-09-300000912752SBGi：MediaMember2019-01-012019-09-300000912752SBGi：非媒体成员2019-07-012019-09-300000912752SBGi：MediaMember2020-07-012020-09-300000912752SBGi：MediaMember2020-01-012020-09-300000912752SBGi：非媒体成员2020-07-012020-09-300000912752US-GAAP：CommonClassBMember美国-GAAP：CommonStockMember2019-09-300000912752美国-GAAP：公共类别成员美国-GAAP：CommonStockMember2019-06-300000912752美国-GAAP：RetainedEarningsMember2018-12-310000912752US-GAAP：非控制性利益成员2019-07-012019-09-300000912752US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2019-06-300000912752Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2019-06-300000912752美国-GAAP：公共类别成员美国-GAAP：CommonStockMember2019-09-300000912752US-GAAP：CommonClassBMember美国-GAAP：CommonStockMember2018-12-3100009127522019-06-3000009127522018-12-310000912752美国-GAAP：RetainedEarningsMember2019-06-300000912752美国-GAAP：RetainedEarningsMember2019-09-300000912752美国-GAAP：公共类别成员美国-GAAP：CommonStockMember2019-01-012019-09-300000912752US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2019-01-012019-09-3000009127522019-09-300000912752美国-GAAP：RetainedEarningsMember2019-07-012019-09-300000912752美国-GAAP：RetainedEarningsMember2019-01-012019-09-300000912752US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2019-09-300000912752US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2019-07-012019-09-300000912752美国-GAAP：公共类别成员美国-GAAP：CommonStockMember2018-12-310000912752Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2018-12-310000912752US-GAAP：CommonClassBMember美国-GAAP：CommonStockMember2019-01-012019-09-300000912752US-GAAP：非控制性利益成员2019-01-012019-09-300000912752US-GAAP：CommonClassBMember美国-GAAP：CommonStockMember2019-06-300000912752US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2018-12-310000912752Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2019-09-300000912752US-GAAP：非控制性利益成员2019-09-300000912752US-GAAP：非控制性利益成员2019-06-300000912752美国-GAAP：公共类别成员美国-GAAP：CommonStockMember2019-07-012019-09-300000912752US-GAAP：非控制性利益成员2018-12-310000912752美国-GAAP：公共类别成员美国-GAAP：CommonStockMember2020-06-300000912752美国-GAAP：RetainedEarningsMember2020-01-012020-09-300000912752美国-GAAP：公共类别成员美国-GAAP：CommonStockMember2020-01-012020-09-300000912752US-GAAP：CommonClassBMember美国-GAAP：CommonStockMember2020-09-300000912752Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2019-12-310000912752Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2020-09-300000912752US-GAAP：CommonClassBMember美国-GAAP：CommonStockMember2020-06-300000912752美国-GAAP：RetainedEarningsMember2019-12-310000912752美国-GAAP：RetainedEarningsMember2020-06-300000912752美国-GAAP：公共类别成员美国-GAAP：CommonStockMember2020-09-300000912752美国-GAAP：RetainedEarningsMember2020-09-300000912752US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2020-07-012020-09-300000912752美国-GAAP：RetainedEarningsMember2020-07-012020-09-300000912752Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2020-01-012020-09-300000912752美国-GAAP：公共类别成员美国-GAAP：CommonStockMember2020-07-012020-09-300000912752US-GAAP：非控制性利益成员2020-06-300000912752US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2020-09-300000912752US-GAAP：非控制性利益成员2020-01-012020-09-300000912752US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2020-06-300000912752美国-GAAP：公共类别成员美国-GAAP：CommonStockMember2019-12-310000912752US-GAAP：非控制性利益成员2020-07-012020-09-300000912752US-GAAP：CommonClassBMember美国-GAAP：CommonStockMember2019-12-310000912752US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2019-12-310000912752US-GAAP：非控制性利益成员2020-09-3000009127522020-06-300000912752US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2020-01-012020-09-300000912752Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2020-06-300000912752US-GAAP：非控制性利益成员2019-12-310000912752美国-GAAP：公共类别成员2019-01-012019-09-300000912752US-GAAP：CommonClassBMember2019-07-012019-09-300000912752美国-GAAP：公共类别成员2020-07-012020-09-300000912752美国-GAAP：公共类别成员2020-01-012020-09-300000912752US-GAAP：CommonClassBMember2020-07-012020-09-300000912752美国-GAAP：公共类别成员2019-07-012019-09-30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LoanMember2020-09-300000912752SBGi：VariablePaymentObligationsMemberUS-GAAP：公允价值输入级别3成员US-GAAP：FairValueMeasurementsRecurringMember2020-01-012020-09-300000912752SBGi：VariablePaymentObligationsMemberUS-GAAP：公允价值输入级别3成员US-GAAP：FairValueMeasurementsRecurringMember2020-06-300000912752SBGi：VariablePaymentObligationsMemberUS-GAAP：公允价值输入级别3成员US-GAAP：FairValueMeasurementsRecurringMember2020-07-012020-09-300000912752SBGi：VariablePaymentObligationsMemberUS-GAAP：公允价值输入级别3成员US-GAAP：FairValueMeasurementsRecurringMember2020-09-300000912752SBGi：VariablePaymentObligationsMemberUS-GAAP：公允价值输入级别3成员US-GAAP：FairValueMeasurementsRecurringMember2019-12-310000912752SBGi：VariablePaymentObligationsMemberUS-GAAP：公允价值输入级别3成员US-GAAP：度量输入折扣率成员2020-09-300000912752Sbgi:STGSeniorUnsecuredNotes5.625PercentDue2024Member美国-GAAP：老年人注意事项成员2020-09-300000912752Sbgi:STGSeniorUnsecuredNotes5.125PercentDue2027Member美国-GAAP：老年人注意事项成员2020-09-300000912752Sbgi:STGSeniorUnsecuredNotes5.500PercentDue2030Member美国-GAAP：老年人注意事项成员2020-09-300000912752SRT：替补成员Sbgi:STGSeniorUnsecuredNotes5.500PercentDue2030Member美国-GAAP：老年人注意事项成员2020-09-300000912752SRT：担保人替补成员Sbgi:SeniorUnsecuredNotes5.375PercentDue2021Member美国-GAAP：老年人注意事项成员2020-09-300000912752SRT：担保人替补成员Sbgi:SeniorUnsecuredNotes5.625PercentDue2024Member美国-GAAP：老年人注意事项成员2020-09-300000912752SRT：替补成员Sbgi:SeniorUnsecuredNotes5.875PercentDue2026Member美国-GAAP：老年人注意事项成员2020-09-300000912752SRT：担保人替补成员Sbgi:SeniorUnsecuredNotes6.125PercentDue2022Member美国-GAAP：老年人注意事项成员2020-09-300000912752SRT：替补成员Sbgi:SeniorUnsecuredNotes5.625PercentDue2024Member美国-GAAP：老年人注意事项成员2020-09-300000912752SRT：替补成员Sbgi:SeniorUnsecuredNotes6.125PercentDue2022Member美国-GAAP：老年人注意事项成员2020-09-300000912752SRT：替代发行者成员2020-09-300000912752SRT：替补成员Sbgi:SeniorUnsecuredNotes5.625PercentDue2021Member美国-GAAP：老年人注意事项成员2020-09-300000912752SRT：替补成员Sbgi:SeniorUnsecuredNotes5.375PercentDue2021Member美国-GAAP：老年人注意事项成员2020-09-300000912752SRT：替补成员Sbgi:SeniorUnsecuredNotes5.125PercentDue2027Member美国-GAAP：老年人注意事项成员2020-09-300000912752SRT：担保人替补成员Sbgi:SeniorUnsecuredNotes5.125PercentDue2027Member美国-GAAP：老年人注意事项成员2020-09-300000912752SRT：担保人替补成员Sbgi:SeniorUnsecuredNotes5.875PercentDue2026Member美国-GAAP：老年人注意事项成员2020-09-300000912752SRT：担保人替补成员Sbgi:STGSeniorUnsecuredNotes5.500PercentDue2030Member美国-GAAP：老年人注意事项成员2020-09-300000912752SRT：整合消除成员2020-09-300000912752SRT：担保人替补成员SRT：可报告法律实体成员2020-09-300000912752SRT：替代发行者成员SRT：可报告法律实体成员2020-09-300000912752SRT：ParentCompanyMemberSRT：可报告法律实体成员2020-09-300000912752SRT：非担保人替代成员SRT：可报告法律实体成员2020-09-300000912752SRT：整合消除成员2019-12-310000912752SRT：ParentCompanyMemberSRT：可报告法律实体成员2019-12-310000912752SRT：担保人替补成员SRT：可报告法律实体成员2019-12-310000912752SRT：替代发行者成员SRT：可报告法律实体成员2019-12-310000912752SRT：非担保人替代成员SRT：可报告法律实体成员2019-12-310000912752SRT：整合消除成员2020-07-012020-09-300000912752SRT：替代发行者成员SRT：可报告法律实体成员2020-07-012020-09-300000912752SRT：担保人替补成员SRT：可报告法律实体成员2020-07-012020-09-300000912752SRT：非担保人替代成员SRT：可报告法律实体成员2020-07-012020-09-300000912752SRT：ParentCompanyMemberSRT：可报告法律实体成员2020-07-012020-09-300000912752SRT：ParentCompanyMemberSRT：可报告法律实体成员2019-07-012019-09-300000912752SRT：替代发行者成员SRT：可报告法律实体成员2019-07-012019-09-300000912752SRT：非担保人替代成员SRT：可报告法律实体成员2019-07-012019-09-300000912752SRT：担保人替补成员SRT：可报告法律实体成员2019-07-012019-09-300000912752SRT：整合消除成员2019-07-012019-09-300000912752SRT：ParentCompanyMemberSRT：可报告法律实体成员2020-01-012020-09-300000912752SRT：非担保人替代成员SRT：可报告法律实体成员2020-01-012020-09-300000912752SRT：整合消除成员2020-01-012020-09-300000912752SRT：担保人替补成员SRT：可报告法律实体成员2020-01-012020-09-300000912752SRT：替代发行者成员SRT：可报告法律实体成员2020-01-012020-09-300000912752SRT：担保人替补成员SRT：可报告法律实体成员2019-01-012019-09-300000912752SRT：非担保人替代成员SRT：可报告法律实体成员2019-01-012019-09-300000912752SRT：整合消除成员2019-01-012019-09-300000912752SRT：ParentCompanyMemberSRT：可报告法律实体成员2019-01-012019-09-300000912752SRT：替代发行者成员SRT：可报告法律实体成员2019-01-012019-09-300000912752SRT：替代发行者成员SRT：可报告法律实体成员2019-09-300000912752SRT：非担保人替代成员SRT：可报告法律实体成员2018-12-310000912752SRT：担保人替补成员SRT：可报告法律实体成员2019-09-300000912752SRT：非担保人替代成员SRT：可报告法律实体成员2019-09-300000912752SRT：整合消除成员2018-12-310000912752SRT：ParentCompanyMemberSRT：可报告法律实体成员2019-09-300000912752SRT：替代发行者成员SRT：可报告法律实体成员2018-12-310000912752SRT：整合消除成员2019-09-300000912752SRT：ParentCompanyMemberSRT：可报告法律实体成员2018-12-310000912752SRT：担保人替补成员SRT：可报告法律实体成员2018-12-31SBGi：国家篮球协会队SBGi：频道SBGi：品牌Xbrli：纯SBGi：细分市场SBGi：车站SBGi：客户Xbrli：共享SBGi：地区体育网络Iso4217：美元SBGi：国家曲棍球联盟球队SBGI：美国职业棒球大联盟SBGi：专业团队Iso4217：美元Xbrli：共享SBGi：市场SBGi：请愿SBGi：诉讼SBGi：续订

美国

证券交易委员会

华盛顿特区20549

表格：10-Q

(马克一)

☒ 根据1934年《证券交易法》第13或15(D)节规定的季度报告

关于截至的季度期间2020年9月30日

或

☐ 根据1934年《证券交易法》第13节或第15(D)节提交的过渡报告

对于从日本到日本的过渡期，日本政府和日本政府之间的过渡期，日本政府和日本政府之间的过渡期，中国政府和日本政府之间的过渡期，中国政府和中国政府之间的过渡期，中国政府和中国政府之间的过渡期，中国政府和中国政府之间的过渡期，中国政府和中国政府之间的过渡期。

委托文件编号：000-26076

辛克莱广播集团(Sclair Broadcast Group，Inc.)

(其章程所指明的注册人的确切姓名)



马里兰州		52-1494660
(法人团体或组织的州或其他司法管辖区)		(国际税务局雇主识别号码)

海狸坝路10706号

猎人谷, 马里兰州 21030

(主要行政办公室地址，邮政编码)

(410) 568-1500

(注册人电话号码，包括区号)

无

(前姓名、前地址和前财政年度，如果自上次报告以来发生变化)

根据该法第12(B)条登记的证券：



每个班级的头衔是什么	商品代号	注册的每个交易所的名称。
A类普通股，每股票面价值60.01美元	SBGi	纳斯达克股票市场有限责任公司

勾选标记表示注册人(1)是否在过去12个月内(或注册人被要求提交此类报告的较短期限内)提交了1934年《证券交易法》(Securities Exchange Act)第(13)或15(D)节要求提交的所有报告，以及(2)注册人在过去90天内是否符合此类提交要求。



是	☒	不是的	☐

用复选标记表示注册人是否已在过去12个月内(或在注册人被要求提交该文件的较短时间内)以电子方式提交了根据S-T规则第405条(本章232.405节)要求提交的每个互动数据文件。



是	☒	不是的	☐

用复选标记表示注册人是大型加速申报公司、加速申报公司、非加速申报公司还是较小的申报公司。请参阅《交易法》规则第312b-2条中对“大型加速申报公司”、“加速申报公司”和“较小申报公司”以及“新兴成长型公司”的定义。

大型加速滤波器

☒

加速文件管理器

☐

非加速文件管理器

☐

小型报表公司

☐

新兴成长型公司

☐

如果是新兴成长型公司，请通过复选标记表明注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守根据“交易法”第13(A)条规定的任何新的或经修订的财务会计准则。☐

用复选标记表示注册人是否是空壳公司(如交易法规则第312b-2条所定义)。



是	☐	不是的	☒

注明截至最后实际可行日期发行人所属各类普通股的流通股数量。



		截至日前，流通股数量为股
每个班级的头衔是什么		2020年11月5日
A类普通股		49,252,898
B类普通股		24,727,682

辛克莱广播集团(Sclair Broadcast Group，Inc.)

表格10-Q

截至本季度的2020年9月30日



第一部分：财务信息	3

项目1.财务报表(未经审计)	3

综合资产负债表	4

合并业务报表	5

综合全面收益表	6

合并权益和可赎回非控股权益报表	7

综合现金流量表	9

未经审计的合并财务报表附注	10

项目2.管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析	44

项目3.关于市场风险的定量和定性披露	60

项目4.控制和程序	61

第二部分：其他信息	63

项目1.法律程序	63

第1A项。危险因素	63

第二项未登记的股权证券销售和收益的使用	65

项目3.高级证券违约	65

项目4.矿山安全披露	65

第5项其他资料	65

项目6.展品	66

签名	67

第一部分财务信息

项目1.财务报表

辛克莱广播集团公司。

综合资产负债表

(百万，不包括每股和每股数据)(未经审计)



	截至9月30日， 2020			截至12月31日， 2019
资产
流动资产：
现金和现金等价物	$	632		$	1,333
应收账款，扣除坏账准备后的净额分别为4美元和8美元	1,108			1,132
应收所得税	248			103
预付费体育转播权	335			113
预付费用和其他流动资产	218			232
流动资产总额	2,541			2,913
财产和设备，净额	814			765
经营性租赁资产	206			223
递延税项资产	259			—
限制性现金	1			—
商誉	2,092			4,716
活生生的无限无形资产	163			158
客户关系，网络	4,384			5,979
其他已确定寿命的无形资产，净额	1,363			1,998
其他资产	660			618
总资产(A)	$	12,483		$	17,370

负债、可赎回的非控股权益和股权
流动负债：
应付账款和应计负债	$	466		$	782
应付票据、融资租赁和商业银行融资的当期部分	72			71
经营租赁负债的当期部分	38			38
应付计划合同的当前部分	111			88
其他流动负债	287			155
流动负债总额	974			1,134
应付票据、融资租赁和商业银行融资，减去流动部分	12,391			12,367
经营租赁负债，减去流动部分	203			217
应付计划合同，减去当前部分	34			39
递延税项负债	—			407
其他长期负债	364			434
总负债(A)	13,966			14,598
承付款和或有事项(见附注5)
可赎回的非控股权益	194			1,078
股东权益：
A类普通股，面值0.01美元，授权发行5亿股，已发行和已发行股票分别为49,170,850股和66,830,110股	1			1
B类普通股，面值0.01美元，授权股份1.4亿股，分别发行和发行24,727,682股和24,727,682股，可转换为A类普通股	—			—
额外实收资本	711			1,011
留存(亏损)收益	(2,438		)	492
累计其他综合损失	(11		)	(2		)
辛克莱广播集团股东(赤字)权益总额	(1,737		)	1,502
非控制性利益	60			192
总(赤字)股本	(1,677		)	1,694
总负债、可赎回的非控股权益和权益	$	12,483		$	17,370

附注是这些未经审计的合并财务报表的组成部分。


(a)	我们的合并总资产截至2020年9月30日和2019年12月31日包括可变利息实体(VIE)总资产$237百万和$228百万它们只能用来偿还VIE的义务。截至我们的合并总负债2020年9月30日和2019年12月31日包括VIE的总负债$53百万和$27百万VIE的债权人对我们没有追索权。看见注8.可变利息实体.

辛克莱广播集团公司。

合并业务报表

(百万，不包括每股和每股数据)(未经审计)



	截至3月30日的三个月。 9月30日，						截至9月底的9个月。 9月30日，
	2020			2019			2020			2019
收入：
媒体收入	$	1,519		$	1,070		$	4,353		$	2,465
非媒体收入	20			55			78			153
总收入	1,539			1,125			4,431			2,618

运营费用：
媒体节目和制作费用	1,077			560			2,288			1,215
媒体销售、一般和行政费用	212			185			608			510
项目合同费用摊销	19			22			63			68
非媒体费用	18			42			69			120
财产和设备折旧	25			24			75			69
公司一般和行政费用	30			237			111			317
确定寿命的无形资产和其他资产的摊销	149			96			449			183
商誉减值和定期无形资产减值	4,264			—			4,264			—
资产处置和其他收益，减值净额	(39		)	(35		)	(99		)	(57		)
业务费用共计	5,755			1,131			7,828			2,425
营业(亏损)收入	(4,216		)	(6		)	(3,397		)	193

其他收入(费用)：
利息支出，包括债务摊销、贴现和递延融资成本	(157		)	(129		)	(502		)	(237		)
清偿债务收益	—			—			5			—
权益法投资损失	(10		)	(12		)	(23		)	(38		)
其他收入，净额	169			3			169			12
其他收入(费用)合计(净额)	2			(138		)	(351		)	(263		)
所得税前亏损	(4,214		)	(144		)	(3,748		)	(70		)
所得税优惠	847			95			805			88
净(亏损)收益	(3,367		)	(49		)	(2,943		)	18
可赎回非控股权益的净收入	(19		)	(11		)	(51		)	(11		)
可归因于非控股权益的净亏损(收益)	130			—			113			(3		)
可归因于辛克莱广播集团的净(亏损)收入	$	(3,256	)	$	(60	)	$	(2,881	)	$	4

可归因于辛克莱广播集团的每股普通股收益：
基本每股收益	$	(43.53	)	$	(0.65	)	$	(35.17	)	$	0.05
稀释后每股收益	$	(43.53	)	$	(0.65	)	$	(35.17	)	$	0.05
已发行基本加权平均普通股(千股)	74,810			92,086			81,922			92,050
稀释加权平均已发行普通股和等值普通股(千股)	74,810			92,086			81,922			93,271

附注是这些未经审计的综合财务报表的组成部分。

辛克莱广播集团公司。

综合全面收益表

(百万)(未经审计)



	截至3月30日的三个月。 9月30日，						截至9月底的9个月。 9月30日，
	2020			2019			2020			2019
净(亏损)收入	$	(3,367	)	$	(49	)	$	(2,943	)	$	18
权益法其他综合损失法投资份额	—			—			(9		)	—
综合(亏损)收益	(3,367		)	(49		)	(2,952		)	18
可赎回非控股权益的综合收益	(19		)	(11		)	(51		)	(11		)
可归因于非控股权益的综合损失(收益)	130			—			113			(3		)
辛克莱广播集团的综合(亏损)收入	$	(3,256	)	$	(60	)	$	(2,890	)	$	4

附注是这些未经审计的综合财务报表的组成部分。

辛克莱广播集团(Sclair Broadcast Group，Inc.)

合并权益和可赎回非控股权益报表

(百万，不包括每股和每股数据)(未经审计)



	截至2019年9月30日的9个月
				辛克莱广播集团股东
	可赎回的非控股权益			A类普通股				B类普通股				附加实缴资本			留存收益			累积其他综合损失			非控制性利益			总股本
	可赎回的非控股权益			股份		值		股份		值		附加实缴资本			留存收益			累积其他综合损失			非控制性利益			总股本
平衡，2018年12月31日	$	—		68,897,723		$	1	25,670,684		$	—	$	1,121		$	518		$	(1	)	$	(39	)	$	1,600
发行可赎回子公司优先股，扣除发行成本	985			—		—		—		—		—			—			—			—			—
宣布和支付的A类和B类普通股股息(每股0.60美元)	—			—		—		—		—		—			(55		)	—			—			(55		)
B类普通股转换为A类普通股	—			643,002		—		(643,002	)	—		—			—			—			—			—
A类普通股回购	—			(3,993,194	)	—		—		—		(125		)	—			—			—			(125		)
根据员工福利计划发行的A类普通股	—			1,515,606		—		—		—		32			—			—			—			32
在企业合并中获得的非控制性权益	380			—		—		—		—		—			—			—			231			231
分配给非控股权益，净额	(14		)	—		—		—		—		—			—			—			(15		)	(15		)
净收入	11			—		—		—		—		—			4			—			3			7
平衡，2019年9月30日	$	1,362		67,063,137		$	1	25,027,682		$	—	$	1,028		$	467		$	(1	)	$	180		$	1,675


	截至2019年9月30日的三个月
				辛克莱广播集团股东
	可赎回的非控股权益			A类普通股				B类普通股				附加实缴资本			留存收益			累积其他综合损失			非控制性利益			总股本
	可赎回的非控股权益			股份		值		股份		值		附加实缴资本			留存收益			累积其他综合损失			非控制性利益			总股本
平衡，2019年6月30日	$	—		67,032,088		$	1	25,027,682		$	—	$	1,024		$	545		$	(1	)	$	(40	)	$	1,529
发行可赎回子公司优先股，扣除发行成本	985			—		—		—		—		—			—			—			—			—
宣布和支付的A类和B类普通股股息(每股0.20美元)	—			—		—		—		—		—			(18		)	—			—			(18		)
根据员工福利计划发行的A类普通股	—			31,049		—		—		—		4			—			—			—			4
在企业合并中获得的非控制性权益	380			—		—		—		—		—			—			—			231			231
分配给非控股权益，净额	(14		)	—		—		—		—		—			—			—			(11		)	(11		)
净(亏损)收入	11			—		—		—		—		—			(60		)	—			—			(60		)
平衡，2019年9月30日	$	1,362		67,063,137		$	1	25,027,682		$	—	$	1,028		$	467		$	(1	)	$	180		$	1,675

附注是这些未经审计的综合财务报表的组成部分。

辛克莱广播集团(Sclair Broadcast Group，Inc.)

合并权益和可赎回非控股权益报表

(百万，不包括每股和每股数据)(未经审计)



	截至2020年9月30日的9个月
				辛克莱广播集团股东
	可赎回的非控股权益			A类普通股				B类普通股			附加实缴资本			留存收益			累积其他综合损失			非控制性利益			总股本
	可赎回的非控股权益			股份		值		股份	值		附加实缴资本			留存收益			累积其他综合损失			非控制性利益			总股本
平衡，2019年12月31日	$	1,078		66,830,110		$	1	24,727,682	$	—	$	1,011		$	492		$	(2	)	$	192		$	1,694
宣布和支付的A类和B类普通股股息(每股0.60美元)	—			—		—		—	—		—			(49		)	—			—			(49		)
A类普通股回购	—			(19,418,934	)	—		—	—		(343		)	—			—			—			(343		)
根据员工福利计划发行的A类普通股	—			1,759,674		—		—	—		43			—			—			—			43
已发行的非控股权益	22			—		—		—	—		—			—			—			—			—
分配给非控股权益，净额	(32		)	—		—		—	—		—			—			—			(19		)	(19		)
分配给可赎回的非控股权益	(378		)	—		—		—	—		—			—			—			—			—
赎回可赎回的非控制权益	(547		)	—		—		—	—		—			—			—			—			—
其他综合损失	—			—		—		—	—		—			—			(9		)	—			(9		)
净收益(亏损)	51			—		—		—	—		—			(2,881		)	—			(113		)	(2,994		)
平衡，2020年9月30日	194			49,170,850		$	1	24,727,682	$	—	$	711		$	(2,438	)	$	(11	)	$	60		$	(1,677	)


	截至2020年9月30日的三个月
				辛克莱广播集团股东
	可赎回的非控股权益			A类普通股				B类普通股			附加实缴资本			留存收益			累积其他综合损失			非控制性利益			总股本
	可赎回的非控股权益			股份		值		股份	值		附加实缴资本			留存收益			累积其他综合损失			非控制性利益			总股本
平衡，2020年6月30日	$	510		53,342,336		$	1	24,727,682	$	—	$	787		$	832		$	(11	)	$	202		$	1,811
宣布和支付的A类和B类普通股股息(每股0.20美元)	—			—		—		—	—		—			(14		)	—			—			(14		)
A类普通股回购	—			(4,274,004	)	—		—	—		(82		)	—			—			—			(82		)
根据员工福利计划发行的A类普通股	—			102,518		—		—	—		6			—			—			—			6
已发行的非控股权益	22			—		—		—	—		—			—			—			—			—
分配给非控股权益，净额	(7		)	—		—		—	—		—			—			—			(12		)	(12		)
赎回可赎回的非控制权益	(350		)	—		—		—	—		—			—			—			—			—
净收益(亏损)	19			—		—		—	—		—			(3,256		)	—			(130		)	(3,386		)
平衡，2020年9月30日	194			49,170,850		$	1	24,727,682	$	—	$	711		$	(2,438	)	$	(11	)	$	60		$	(1,677	)

附注是这些未经审计的综合财务报表的组成部分。

辛克莱广播集团(Sclair Broadcast Group，Inc.)

综合现金流量表

(百万)(未经审计)



	截至9月30日的9个月，
	2020			2019
来自经营活动的现金流：
净(亏损)收入	$	(2,943	)	$	18
将净(亏损)收入与经营活动的净现金流量进行调整：
商誉减值和定期无形资产减值	4,264			—
财产和设备折旧	75			69
确定寿命的无形资产和其他资产的摊销	449			183
项目合同费用摊销	63			68
体育节目转播权的摊销	1,028			193
以股票为基础的薪酬	39			26
递延税金优惠	(660		)	(51		)
资产处置和其他收益，减值净额	(101		)	(50		)
权益法投资损失	23			38
来自投资的分配	26			4
体育节目转播权支付	(1,124		)	(118		)
清偿债务收益	(5		)	—
可变支付义务的计量调整收益	(168		)	—
资产和负债变动(扣除收购因素)：
应收账款减少	24			63
预付费用和其他流动资产的减少(增加)	4			(56		)
(减少)应付账款、应计账款和其他流动负债增加	(106		)	210
应付/应收所得税净变化净额	(145		)	(73		)
应付项目合同减少	(70		)	(72		)
其他长期负债增加	120			3
其他，净	46			39
经营活动的净现金流	839			494
用于投资活动的现金流：
购置财产和设备	(130		)	(96		)
收购业务，扣除收购现金后的净额	(7		)	(9,006		)
*Spectrum重新打包报销	72			50
出售资产所得收益	36			—
购买投资	(85		)	(431		)
其他，净	16			6
用于投资活动的净现金流量	(98		)	(9,477		)
融资活动的现金流(用于)：
应付票据收益和商业银行融资	947			9,453
偿还应付票据、商业银行融资和融资租赁	(945		)	(715		)
发行可赎回子公司优先股所得款项净额	—			985
回购已发行的A类普通股	(343		)	(125		)
A类普通股和B类普通股支付的股息	(49		)	(55		)
可赎回子公司优先股股息	(32		)	(10		)
赎回可赎回附属公司优先股	(547		)	—
发债成本	(7		)	(182		)
分配给非控股权益，净额	(19		)	(30		)
分配给可赎回的非控股权益	(378		)	—
其他，净	(68		)	1
融资活动产生的净现金流(用于)	(1,441		)	9,322
现金、现金等价物和限制性现金净(减)增	(700		)	339
期初现金、现金等价物和限制性现金	1,333			1,060
期末现金、现金等价物和限制性现金	$	633		$	1,399

附注是这些未经审计的综合财务报表的组成部分。

辛克莱广播集团(Sclair Broadcast Group，Inc.)

未经审计的合并财务报表附注

1. 经营性质和重要会计政策摘要：

业务性质

辛克莱广播集团(本公司)是一家多元化的电视媒体公司，业务遍及全国，专注于在我们的地方电视台、地区性体育网络和数字平台上提供高质量的内容。这些内容通过我们的广播平台和第三方平台发布，包括由第三方网络和辛迪加提供的节目、当地新闻、大学和职业体育，以及我们制作的其他原创节目。此外，我们还拥有数字媒体产品，这些产品与我们广泛的电视台相关数字资产组合相辅相成。在我们与媒体相关的业务之外，我们经营着技术服务公司，专注于广播传输系统的供应和维护，以及为促进广播技术进步而进行的研发，我们还管理着其他与媒体相关的投资。

自.起2020年9月30日，我们有过二出于会计目的可报告的段，广播式和地方体育。这个广播式细分市场主要由我们的190中国广播电视台88我们拥有的市场根据通常称为本地营销协议(LMA)的协议提供节目编排和运营服务，或根据其他外包协议(如联合销售协议(JSA)和共享服务协议(SSA))提供销售服务和其他非节目编排运营服务。这些电台在广播627频道截止日期2020年9月30日。就本报告而言，这些190车站和627频道被称为“我们的”电台和频道。这个地方体育细分市场主要包括21区域体育网络品牌获取的RSN)，Marquee体育网络(Marquee)合资企业，以及20%扬基娱乐和体育网络(Yankee Entertainment and Sports Network，LLC)的股权(T.N：行情)是，网络)。我们将收购的RSN和Marquee称为“RSN”。RSN和YES Network拥有独家转播权，在其他体育赛事中，还有职业运动队的比赛。

巩固原则

综合财务报表包括我们的账目以及我们全资和控股子公司的账目，包括于2019年8月23日收购的RSN的经营业绩，详见附注2.资产收购和处置，以及我们是主要受益者的VIE。非控制性权益代表少数股东在我们某些合并实体中按比例持有的股权。可由持有者赎回且赎回不在我们控制范围内的非控制性权益作为可赎回的非控制性权益列示。所有公司间交易和账户余额都已在合并中冲销。

当我们是主要受益者时，我们会合并VIE。我们是VIE的主要受益者，当我们有权指导VIE的活动，这些活动对VIE的经济表现产生最重大的影响，并有义务吸收损失或有权获得对VIE意义重大的回报时，我们就是VIE的主要受益者。看见注8.可变利息实体有关我们的VIE的更多信息。

对我们有重大影响但没有控制权的实体的投资，采用权益会计方法核算。权益法投资的收入代表我们在权益法被投资人产生的净收入中的比例份额。

中期财务报表

年度综合财务报表截至三个月和九个月 2020年9月30日和2019管理层认为，该等财务报表的呈列基准与经审核的综合财务报表相同，并包括所有调整，只包括公平编制综合资产负债表、综合经营表、综合全面收益表、综合权益表及可赎回非控制权益表所需的正常经常性调整，以及就采纳下文讨论的最新会计声明作出调整的该等期间的综合现金流量表。

在美国证券交易委员会(SEC)适用的规则和法规允许的情况下，合并财务报表不包括通常包括在经审计的综合财务报表中的所有披露，因此，应与经审计的综合财务报表及其附注一起在截至本年度的10-K表格年度报告中阅读。2019年12月31日在提交给证券交易委员会的文件中，随附的合并财务报表中提供的合并经营报表不一定代表全年的经营情况。

股权投资

我们按公允价值计量我们的投资(不包括权益法投资)，或在公允价值不容易确定的情况下，我们可以选择按成本加上可见的价值变化减去减值来对投资进行估值。使用计量替代方案的投资包括$26百万，净额$7百万累计减值，截至2020年9月30日和$28百万，净额$7百万累计减值，截至2019年12月31日。有不是的对投资账面金额的调整，这一调整是利用该公司的计量替代方案进行的。截至2020年9月30日的3个月和9个月而截至2019年9月30日的三个月。我们录制了一段$2百万与以下内容相关的损害一投资于截至2019年9月30日的9个月，计入其他收入，净额在我们的综合运营报表中.

是的，网络投资。2019年8月29日，钻石体育集团(Diamond Sports Group，LLC)的间接子公司(DSG)，本公司的间接全资附属公司20%的股权是，网络以现金代价$346百万作为由扬基环球企业牵头的财团的一部分。我们将我们对YES网络的投资记为权益法投资，计入其他资产。在我们的综合资产负债表中，而我们在投资所产生的净收入中的比例份额包括在权益法投资损失在我们的综合运营报表中.在.期间截至2020年9月30日的3个月和9个月，我们录制了一次损失的$3百万和收入$3百万分别与我们的投资有关。在这两个截至2019年9月30日的三个月和九个月，我们记录的收入为$1百万与我们的投资有关。在截至2020年9月30日的季度，我们对YES网络投资进行的中期减值评估没有产生任何减值费用。

预算的使用

根据美国普遍接受的会计原则编制财务报表，要求管理层作出影响合并财务报表和或有资产和负债披露中资产、负债、收入和费用报告金额的估计和假设。实际结果可能与这些估计不同。

新型冠状病毒(新冠肺炎)爆发的影响继续给全球经济和金融市场带来重大不确定性和混乱。这些不确定性有可能进一步实质性地影响我们与收入确认、商誉和无形资产、节目合同成本、体育节目转播权和所得税相关的估计，但不限于此。因此，我们的许多估计和假设需要更高的判断力，并带有更高程度的可变性和波动性。随着新事件的发生和更多信息的出现，我们的估计可能会发生变化，这些变化在我们的合并财务报表中得到确认或披露。

近期会计公告

2016年6月，美国财务会计准则委员会(FASB)发布了关于金融工具信贷损失会计的修订指导意见。除其他规定外，本指导意见对大多数金融资产和某些其他工具引入了新的减值模式。对于应收账款和其他应收款、持有至到期的债务证券、贷款和其他工具，实体将被要求使用前瞻性的“预期损失”模式，该模式将取代目前的“已发生损失”模式，这种模式通常会导致提前确认损失拨备。我们在2020年第一季度采纳了这一指导方针。这一采用的影响并未对我们的合并财务报表产生实质性影响。

2018年8月，财务会计准则委员会发布了指导意见，将作为服务合同的托管安排中发生的实施成本资本化的要求与为开发或获取内部使用软件而发生的实施成本资本化的要求与作为托管安排期限内支出的服务合同的资本化实施成本保持一致。我们在2020年第一季度采纳了这一指导方针。这一采用的影响并未对我们的合并财务报表产生实质性影响。

2018年10月，FASB发布了关于确定决策费是否为可变利息的指导意见。修正案要求组织按比例考虑通过共同控制的关联方持有的间接利益，而不是像公认会计原则(GAAP)目前要求的那样，将其等同于全部直接利益。我们在2020年第一季度采纳了这一指导方针。这一采用的影响并未对我们的合并财务报表产生实质性影响。

2019年3月，财务会计准则委员会发布了指导意见，要求在920-350分主题范围内的电影或许可协议主要通过其他电影和/或许可协议货币化的情况下，实体在电影集团层面对该电影或许可协议进行减损测试。我们在2020年第一季度采纳了这一指导方针。这一采用的影响并未对我们的合并财务报表产生实质性影响。看见广播电视节目以下是关于我们电视节目合同会计的更多信息。

2019年12月，FASB发布了指导意见，旨在简化与所得税会计相关的各个方面。ASU 2019-12删除了主题740中一般原则的某些例外，还澄清和修改了现有指南，以改进一致性应用。ASU 2019-12将在2020年12月15日之后的中期和年度期间生效。允许提前收养。我们早在2020年第三季度就采纳了这一指导方针。这一采用的影响并未对我们的合并财务报表产生实质性影响。

2020年3月，FASB发布了指导意见，为将GAAP应用于合约、对冲关系和其他受伦敦银行间同业拆借利率(LIBOR)或其他预计将被终止的参考利率影响的交易提供了可选的权宜之计和例外。该指南在更新发布后立即对所有实体生效，并可能前瞻性地适用于自通过之日起至2022年12月31日期间存在或签订的适用交易。我们目前正在评估这一指导方针的影响，如果当选，但预计不会对我们的合并财务报表产生实质性影响。

广播电视节目

我们与版权持有者就合同期内的电视节目权利达成了协议，合同期通常从一年到一年不等。七年了。合同付款在通常等于或短于合同期的期限内分期支付。根据广播业会计准则，当每个节目的成本已知或可合理确定、节目素材已被被许可方根据许可协议的条件接受，并且该节目可用于首次放映或电视转播时，在资产负债表上报告根据许可协议获得的权利和产生的义务的资产和负债。计划合同中在一年内到期的部分将作为流动负债反映在所附的合并资产负债表中。

该节目的权利以未摊销成本或公允价值中的较低者反映在随附的合并资产负债表中。项目合同成本按直线摊销，但合同金额大于三年这些债务是用加速方法摊销的。管理层估计将在下一年摊销的项目合同成本被归类为流动资产。项目合同债务的支付通常按计划进行，不受摊销或公允价值调整的影响。

公允价值是利用贴现现金流模型确定的，该模型基于管理层对未来广告收入(减去销售佣金)的预期，这些收入将由节目材料产生。我们每季度评估我们的节目合同成本，以确保成本记录在未摊销成本或公允价值中的较低者.

体育节目制作权

我们有多年的节目转播权协议，为公司提供了在指定地区内制作和转播专业现场体育比赛的权利，以换取转播权费用。在支付合同费用后，为获得的与未来游戏相关的权利记录预付资产。根据比赛预计播出的时间，为获得的转播权记录的资产被分类为流动或非流动。对于期末已发生但尚未支付的任何节目权利义务，将记录负债。我们将这些节目转播权摊销为每一季的费用。合同规定的费率。如果权利协议期限内规定的合同率导致费用确认模式与合同期内收入的预期增长不一致，则加速摊销。

3月12日，由于新冠肺炎疫情的影响，美国国家篮球协会、美国国家曲棍球联盟和美国职业棒球大联盟暂停或推迟了赛季的开始。在那一天，该公司暂停确认与这些联盟内球队的预付费计划权利协议相关的摊销费用。NBA、NHL和MLB在2020年第三季度比赛开始时的修改赛季恢复了摊销费用。

与职业球队签订的某些转播权协议包含的条款要求，如果没有提供合同规定的最低数量的现场比赛，该公司支付的转播费将被退还。在确认费用之前支付的转播权费用，包括应付给公司的任何合同回扣，都包括在预付费体育转播权中在我们的综合资产负债表中.

非现金投融资活动

与融资租赁义务相关的非现金交易$6百万在.期间截至2020年9月30日的9个月。为换取新的经营租赁负债而获得的租赁资产$10百万在这两个过程中截至2020年9月30日的9个月和2019。与体育权利有关的非现金交易$22百万在.期间截至2020年9月30日的9个月.

收入确认

下表列出了我们按类型和细分市场分类的收入(单位：百万)：



截至2020年9月30日的三个月	广播式		地方体育		其他		淘汰			总计
分销收入	$	356	$	597	$	50	$	—		$	1,003
广告收入	344		124		31		1			500
其他媒体、非媒体和公司间收入	34		6		24		(28		)	36
总收入	$	734	$	727	$	105	$	(27	)	$	1,539

截至2019年9月30日的三个月	广播式		地方体育		其他		淘汰			总计
分销收入	$	340	$	306	$	33	$	—		$	679
广告收入	302		43		32		(1		)	376
其他媒体、非媒体和公司间收入	19		3		64		(16		)	70
总收入	$	661	$	352	$	129	$	(17	)	$	1,125

截至2020年9月30日的9个月	广播式		地方体育		其他		淘汰			总计
分销收入	$	1,059	$	1,959	$	150	$	—		$	3,168
广告收入	861		182		92		—			1,135
其他媒体、非媒体和公司间收入	106		14		96		(88		)	128
总收入	$	2,026	$	2,155	$	338	$	(88	)	$	4,431

截至2019年9月30日的9个月	广播式		地方体育		其他		淘汰			总计
分销收入	$	995	$	306	$	97	$	—		$	1,398
广告收入	904		43		78		(1		)	1,024
其他媒体、非媒体和公司间收入	40		3		179		(26		)	196
总收入	$	1,939	$	352	$	354	$	(27	)	$	2,618

分配收入。我们通过从多频道视频节目分销商(MVPD)和虚拟MVPD(vMVPD，以及与MVPD一起称为“分销商”)收取的费用来获得分销我们的电台、RSN和其他资产的权利，从而产生分销收入。分销安排通常由多年合同管理，基础费用基于每个订户的合同月费率。这些安排代表知识产权许可；收入被确认为信号或网络编程被提供给我们的客户(当使用发生时)，这与我们履行履行义务的程度相一致。收入是根据合同费率乘以估计的订户数量来计算的。我们的客户将在一个月结束后的短时间内根据实际用户汇款，一般不超过120几天。订户估计的历史调整并不重要。

我们的某些分销安排包含一些条款，要求公司在规定的时间内(通常与日历年相对应)提供最低数量的现场直播职业体育比赛或锦标赛。如果没有达到最低限额，如果在规定的时间内不能弥补不足，我们可能有义务退还收到的部分分销费用。我们满足这些要求的能力主要是由职业体育联盟提供的比赛推动的。本公司历来没有根据这些合同条款支付任何重大回扣，因为发生重大事件足以阻止本公司达到或超过这些门槛的情况并不常见。新冠肺炎疫情严重扰乱了职业体育联盟的正常运营，导致定期排定的比赛出现延误和不确定性。联盟做出的决定2020年第二季度关于修订后的2020赛季的时间和形式，在某些情况下，在……里面我们无法满足这些最低要求，并且需要根据我们分销客户的估计返点减少收入。这些估计的回扣将是公认的在截至2020年12月31日的年度返点测算期内。对于截至2020年9月30日的3个月和9个月，我们收入减少了累计对应对以下产品的总代理商的返点$128百万和$252百万分别为。看见后续事件在注1.业务性质和主要会计政策摘要.

广告收入。我们的广告收入主要来自在我们的广播电视、RSN和数字平台内销售广告位/印象。

根据ASC 606，我们不会披露(I)最初预期期限为一年或以下的合同以及(Ii)作为基于销售/使用的特许权使用费入账的分销安排的未履行履约义务的价值。

递延收入。我们在业绩之前收到或到期的现金付款时记录递延收入，包括可退还的金额。递延收入是$75百万和$54百万自.起2020年9月30日和2019年12月31日分别为。期间确认的递延收入截至2020年9月30日的9个月和2019，包括在截至的递延收入余额中2019年12月31日和2018vt.，是.$45百万和$65百万分别为。

对于截至2020年9月30日的三个月, 三客户占了17%, 15%，及12%分别占我们总收入的一半。为截至2020年9月30日的9个月, 三客户占了19%, 17%，及12%分别占我们总收入的一半。对于截至2019年9月30日的三个月, 三客户占了17%, 14%，及11%分别占我们总收入的一半。为截至2019年9月30日的9个月, 二客户占了14%和12%分别占我们总收入的一半。自.起2020年9月30日, 三客户占了18%, 16%，及13%，分别为我们应收账款的净额。为了本公开的目的，单个客户可以包括处于共同控制下的多个实体。

商誉减值与固定存续无形资产

我们的RSN包括在地方体育由于最近失去了两家分销商，该部门受到了负面影响。此外，我们现有的分销商正在经历订户流失的加剧，我们认为这在一定程度上是受到媒体碎片化、当前经济环境、COVID 19大流行和相关不确定性导致的消费者行为转变的影响。这些因素中的大多数预计也会对我们的RSN未来的预期收入和利润率产生负面影响。由于这些因素，我们进行了一项损伤测试RSN报告单位截至2020年9月30日的季度，商誉和长期资产组。

长期资产减值测试要求将资产组在使用年限内预期产生的未贴现现金流与资产组的账面价值进行比较。资产按可识别现金流在很大程度上独立于其他资产和负债组的现金流的最低水平进行分组。我们得出的结论是，我们的每个RSN都有资格单独作为一个资产组，因此测试是在每个RSN级别上执行的。我们估计了每一资产组剩余使用年限内预计的未贴现现金流。在确定我们对预计现金流的估计时，更重要的投入包括未来的收入增长和预计利润率。我们确认了10这些注册资产的账面价值超过了未来的未贴现现金流；因此，对于这些注册资产，减值亏损是按每个资产组的账面价值超过每个资产组的公允价值的金额来计量的。然后，根据相对公允价值，将计算的减值分配给资产组内的长期资产，这些资产主要由确定的长期无形资产组成。

资产组、报告单位和确定的活体无形资产的公允价值是根据使用预计现金流量现值的贴现现金流量分析确定的。预计的现金流是基于我们对未来收入和利润率的估计，以及其他投入。估值中使用的贴现率是基于加权平均资本成本，该加权平均资本成本是根据相关市场比较确定的，并考虑了与我们的资产组和标的资产具体相关的风险。最终价值是根据预计现金流的最后一年确定的，这反映了我们对稳定永久增长的估计。贴现现金流分析中使用的较为敏感的输入包括预计收入和利润率，以及用于计算未来现金流现值的贴现率。预计收入是基于对业务的历史经验、有关订户预测和广告增长的市场数据、我们留住现有客户的能力以及我们获得新客户的能力的考虑。我们的收入预测可能会受到以下因素的负面影响：关键经销商的进一步流失、无法以与即将到期的经销商类似的条款获得新的经销商或保留现有经销商、消费者从传统线性经销商的迁移超过预期，或者我们无法成功开发替代收入来源等因素。我们未来的利润率也可能受到我们无法以对我们有利的条款续签体育转播权协议的影响。

在.期间截至2020年9月30日的三个月，我们在客户关系上记录了一笔非现金减值费用$1,218百万和其他有固定寿命的无形资产$431百万，包含在商誉减值和定期无形资产减值在我们的综合运营报表中。自.起2020年9月30日，客户关系无形资产的余额为$3,756百万其他已确定存续的无形资产余额合计为$673百万。于确认该等减值后，并无资产组别因个别资产组别的预计未贴现现金流大幅高于其账面值而有更高的进一步减值风险。然而，上述因素的显著恶化可能会导致未来的重大损失。

剩余的客户关系和其他确定寿命的无形资产都将在剩余的加权平均使用年限内摊销。11年份在直线的基础上。

我们临时测试了RSN报告单位的减值商誉，方法是将每个RSN报告单位的公允价值与其在与资产组减值相关的调整后的修订账面价值进行比较，如上所述。若各报告单位之账面值超过公允价值，则计入商誉减值费用。如上所述，报告单位的公允价值是根据折现现金流分析确定的。

截至2020年9月30日的季度，账面价值超过了所有报告单位的公允价值。我们记录了一笔非现金商誉减值费用$2,615百万，包含在商誉减值和定期无形资产减值在我们的综合运营报表中。自.起2020年9月30日，那里有不是的在我们的公司内部保持良好的信誉地方体育片段。

基于这些事件，我们进行了与我们的广播报道部门相关的定性损害评估，得出的结论是存在损害的可能性并不大。

所得税

我们所有时期的所得税拨备包括联邦所得税和州所得税。截至2020年9月30日和2019年9月30日的三个月和九个月的所得税拨备是基于在考虑了离散税目和非控股利益的影响后适用的全年估计有效税率。如果我们确定部分或全部递延税项资产很有可能无法变现，我们就会为递延税项资产提供估值津贴。在评估我们实现递延税项净资产的能力时，我们会考虑所有可用的证据，包括我们过去的经营业绩、税务筹划策略和对未来应税收入的预测。在考虑这些应税收入来源时，我们必须根据用于长期管理基础业务的计划和估计做出某些判断。我们已经为递延税项提供了估值免税额。以及某些状态净营业亏损(NOL)结转和其他状态属性。在截至2020年9月30日的三个月和九个月内，我们将估值额度提高了$215百万和$219百万分别为。估值拨备的增加主要是由于某些递延税项资产的变现判断发生了变化，这与下调未来应纳税所得额的预测有关。请参阅下面的进一步讨论商誉减值与固定存续无形资产在……下面附注1.本公司合并财务报表的业务性质和主要会计政策摘要.

截至2020年9月30日的三个月和九个月，我们的有效所得税税率接近法定税率。在截至2020年9月30日的三个月和九个月内，我们录得$68百万和一个$83百万分别是由于CARE法案的结果而产生的离散收益，该法案允许将估计的2020年联邦净营业亏损追溯到2018年前，当时联邦税率是35%.

我们在截至2019年9月30日的三个月的有效所得税税率高于法定税率，主要原因是$34百万与改变对出售某些广播频谱所得收益的处理方式有关的利益，这些收益与广播奖励拍卖和$16百万与释放某些国家净营业亏损的估值津贴有关的福利。我们截至2019年9月30日的9个月的有效所得税税率高于法定税率，主要原因是$34百万与改变对与广播奖励拍卖有关的某些广播频谱的销售收益的处理有关的利益，$18百万与可持续发展倡议投资相关的联邦税收抵免，以及$16百万与释放某些国家净营业亏损的估值津贴有关的福利。

我们相信，我们与持续经营相关的未确认税收优惠的责任有可能减少高达$6百万在接下来的12个月里，由于诉讼时效预期到期，现有州行政惯例例外情况下限制的适用，以及审查问题的解决以及与联邦和某些州税务当局的和解，这些都将成为我们未来12个月面临的挑战。2020年8月，我们获得了税务联合委员会(Joint Committee On Taxation)的批准，同意与美国国税局(Internal Revenue Service)就2013-2015年联邦所得税申报单的审计达成和解协议。这项和解对我们的财务报表没有实质性影响。

股票回购计划

2020年8月4日，董事会批准了另外一项$500百万除之前的回购授权之外的股份回购授权$1十亿。目前还没有到期日，管理层也没有终止该计划的计划。在.期间截至2020年9月30日的3个月和9个月，我们大约回购了4百万的股份$82百万和19百万的股份$343百万分别为。自.起2020年9月30日，剩余的购买授权总额为$880百万.

随后的事件接踵而至。

2020年11月，我们的董事会宣布季度股息为$0.20每股，于2020年12月15日支付给2020年12月1日收盘时的登记持有者。

该公司正在密切关注新冠肺炎疫情对其业务各个方面的影响，包括它已经并将如何影响其广告商、分销商以及与职业体育联盟的协议。虽然NBA、NHL和MLB能够在2020年完成修改后的赛季时间表，但不能保证MLB、NBA或NHL将在未来完成完整或缩短的赛季。截至2020年11月9日，NBA和NHL都宣布2020-2021年赛季目前被搁置，推迟开赛可能会在今年晚些时候宣布。联盟比赛次数的任何减少都可能对我们的运营和现金流产生不利影响。该公司目前无法预测新冠肺炎疫情对其未来期间的财务状况、经营结果和现金流由于许多不确定因素.

重新分类

对前几年的合并财务报表进行了某些重新分类，以符合本年度的列报方式。

2. 资产收购和处置：

收购

RSN采集.2019年5月，DSG签订了一项最终协议，以获得……的控股权21区域体育网络品牌与福克斯大学体育(统称获取的RSN),来自华特迪士尼公司(迪士尼)$9.6十亿加上一定的调整。2019年8月23日，我们以初步收购总价(包括收购的现金)完成了收购，并根据营运资金、净债务和其他调整的最终结果进行了调整。$9,817百万，在会计收购法下作为企业合并入账。此次收购扩大了我们的优质体育节目，包括独家地区发行权42由以下人员组成的专业团队14MLB球队，16NBA球队，还有12全美曲棍球联盟球队。这个获取的RSN在我们的地方体育片段。看见注7.分段数据.

这笔交易的资金来自DSG和辛克莱电视集团(Sclair Television Group，Inc.)筹集的债务融资，以及可赎回子公司优先股.

下表汇总了收购资产、承担的负债和非控股权益的公允价值。获取的RSN(单位：百万)：



现金和现金等价物	$	824
应收帐款，净额	606
预付费用和其他流动资产	175
财产和设备，净额	25
客户关系，网络	5,439
其他已确定寿命的无形资产，净额	1,286
其他资产	52
应付账款和应计负债	(181		)
其他长期负债	(396		)
商誉	2,615
取得的可确认净资产的公允价值	$	10,445
可赎回的非控股权益	(380		)
非控制性利益	(248		)
采购总价	$	9,817
购入价格，扣除购入现金后的净额	$	8,993

上述最终收购价分配是基于管理层使用包括收入和成本法在内的估值技术对收购资产、假定负债和非控制性权益的公允价值的估计。公允价值估计基于但不限于预计收入、预计利润率和用于呈现未来现金流价值的贴现率。对初始分配进行的调整是基于获得的有关收购的具体资产和承担的负债的更详细信息，并没有导致前几个季度记录的摊销费用发生重大变化。

的无形资产，这些无形资产都是有生之年的。$6,725百万主要由客户关系组成，客户关系代表现有的广告客户关系和与分销商的合同关系$5,439百万，与运动队签订的合同的公允价值$1,271百万、和的商号/商标$15百万。无形资产将在加权平均使用年限内摊销。2年份对于商标名/商标，13年份对于客户关系，以及12年份与运动队签订直线合同。运动队合同的公允价值将在各自的合同期限内摊销。购置的财产和设备将在各自的预计剩余使用年限内直线折旧。商誉按转让对价超过收购的可识别净资产的公允价值计算，代表收购的其他不符合单独确认资格的无形资产预期产生的未来经济利益，以及预期的未来协同效应。我们估计$2.4十亿商誉，这代表了我们在获取的RSN，将可在税收方面予以扣除。参考商誉减值与固定存续无形资产在注1.业务性质和主要会计政策摘要讨论2020年第三季度已取得商誉和已确定存续无形资产的减值问题。

关于此次收购，我们认识到$0.4百万和$4百万为.截至2020年9月30日的3个月和9个月、和$85百万和$94百万为.截至2019年9月30日的三个月和九个月分别为我们已发生的交易费用和归类为公司一般和行政费用的交易费用在我们的综合运营报表中。收入和营业亏损(不包括公司间费用的影响)获取的RSN包括在我们的综合运营报表中是$673百万和$4,435百万，分别用于截至2020年9月30日的三个月。收入和营业亏损(不包括公司间费用的影响)获取的RSN包括在我们的综合运营报表中是$2,076百万和$3,830百万，分别用于截至2020年9月30日的9个月。收入和营业收入，不包括公司间费用和上述交易成本的影响获取的RSN包括在我们的综合运营报表中是$352百万和$46百万，分别针对这两个截至2019年9月30日的三个月和九个月.

备考信息。下表列出了未经审计的预计运营结果，假设RSN收购以及为收购融资所需的交易发生在本报告所述期间开始时(除每股数据外，以百万计)：



	截至3月30日的三个月。 2019年9月30日			截至9月底的9个月。 2019年9月30日
总收入	$	1,632		$	5,067
净收入	$	9		$	434
辛克莱广播集团的净(亏损)收入	$	(41	)	$	274
可归因于辛克莱广播集团的每股基本收益	$	(0.44	)	$	2.98
可归因于辛克莱广播集团的稀释后每股收益	$	(0.44	)	$	2.94

该备考财务信息基于经营的历史结果，并根据收购价格的分配和其他收购会计调整进行了调整，并不表明如果我们在本报告所述期间运营收购的RSN，我们的结果将会是什么，因为备考结果没有反映预期的协同效应。预计调整反映了与收购资产的公允价值相关的无形资产的折旧费用和摊销，以及为反映交易的债务融资(如果适用)而对利息费用进行的任何调整。由于购进会计中记录的公允价值调整，折旧和摊销费用高于被收购方历史财务报表中记录的金额。

其他收购。在此期间截至2020年9月30日的9个月，我们完成了对一家广播电台的许可资产和某些非许可资产的收购，$7百万，在我们的广播式片段。这笔收购是用手头的现金完成的。2020年6月，我们签订了一项协议，收购的许可资产和某些非许可资产二电视台为$9百万。这笔交易是在2020年第四季度完成的，使用手头的现金完成，并将在我们的广播式片段。

性情

广播销售。2020年1月，我们同意出售肯塔基州列克星敦的WDKY-TV的许可和非许可资产，以及与德克萨斯州哈林根的KGBT-TV相关的某些非许可资产，总收购价为$36百万。KGBT-TV交易在2020年第一季度完成，我们录得$8百万这包括在资产处置收益和其他减值净额内在我们的综合运营报表中。WDKY-TV交易在2020年第三季度完成，我们录得$21百万它包含在资产处置和其他收益，减值净额在我们的综合运营报表中.

广播奖励拍卖。国会授权联邦通信委员会(FCC)进行所谓的“奖励拍卖”，拍卖广播电视频谱，并将其重新用于移动宽带使用。根据拍卖，电视广播公司提交投标，要求获得放弃其提供全面服务和A类电台的全部或部分电视频谱权利的补偿。这些低功率电台没有资格参加拍卖，不受保护，因此可能会因为拍卖后的重新打包过程而被取代或被迫停播。

在与拍卖相关的重新打包过程中，FCC已经将一些电视台重新分配到新的拍卖后频道。我们预计重新分配到新频道不会对我们的报道产生实质性影响。我们收到联邦通信委员会的通知，100我们的许多台都被分配到了新的频道。立法为联邦通信委员会提供了$3十亿用于报销重新打包中重新分配到新频道的电台所发生的合理费用的基金。我们预计，基金的报销将支付我们与重新包装有关的大部分费用。我们记录了与报销频谱重新打包成本相关的收益$20百万和$72百万为.截至2020年9月30日的3个月和9个月、和$28百万和$50百万为.截至2019年9月30日的三个月和九个月，它们分别包含在资产处置和其他收益，减值净额在我们的综合运营报表中。与频谱重组相关的资本支出包括$13百万和$54百万为.截至2020年9月30日的3个月和9个月、和$16百万和$41百万为.截至2019年9月30日的三个月和九个月分别为。

3. 应付票据、融资租赁和商业银行融资：

银行信贷协议

STG和DSG的每个银行信贷协议(银行信贷协议)都提供$650百万5年期循环信贷安排，STG的循环信贷安排(STG循环信贷安排)定价为LIBOR加2.00%DSG的循环信贷安排(DSG循环信贷安排，以及STG循环信贷安排，以及STG循环信贷安排)的定价为LIBOR加3.00%，如果指定的第一留置权杠杆率(在各自的银行信贷协议中定义)小于或等于某些水平，则以降低为准。*2020年3月17日，我们抽签$648百万和$225百万鉴于新冠肺炎疫情的流行，政府将分别在STG循环信贷机制和DSG循环信贷机制下采取预防措施。*在截至2020年6月30日的季度内，本公司全额偿还了每项循环信贷安排项下的未偿还金额。

每项银行信贷协议都包括一项财务维持契约，即第一留置权杠杆率(在各自的银行信贷协议中定义)，它要求适用的比率不得超过4.5X和6.25X，分别针对STG和DSG，截至每个财季末。只有在以下情况下，才适用各自的财务赡养费公约35%根据每个季度最后一天计算的相应循环信贷安排下的能力(占总承诺额的百分比)，在该日期根据该循环信贷安排使用的能力(占总承诺额的百分比)或更多。因为当时有不是的其中一项循环信贷安排下的使用率，截至2020年9月30日，根据适用的银行信贷协议，STG和DSG均不受各自财务维持契约的约束。自.起2020年9月30日，STG第一留置权杠杆率低于4.5X和DSG第一留置权杠杆率超过6.25我们预计DSG的第一留置权杠杆率将保持在较高水平6.25X至少在未来12个月内，这将限制我们利用全额DSG循环信贷安排的能力。*我们目前预计不会超过35%于未来12个月内，于任何季度衡量日期，DSG循环信贷安排的未偿还能力均不受影响，因此，我们预计DSG将不受财务维系契约的约束。*银行信贷协议包含各自实体截至时遵守的其他限制和契约2020年9月30日.

STG注释

2020年5月21日，我们购买了$2.5百万STG本金总额5.875%2026年到期的票据(特别提款权5.875%备注)，以供考虑$2.3百万。STG5.875%2020年5月收购的票据在收购后立即被取消。我们认识到扑灭STG取得了进展5.875%备注：$0.2百万为截至2020年9月30日的9个月。自.起2020年9月30日，STG的平衡5.875%扣除递延融资成本后的票据$344百万.

DSG备注

在2020年3月和2020年6月，我们总共购买了$15百万DSG的本金总额6.625%2027年到期的票据(DSG6.625%备注)，以供考虑$10百万。DSG6.625%在2020年3月和2020年6月收购的票据在收购后立即被取消。我们认识到在扑灭DSG方面有所收获6.625%备注：$5百万为截至2020年9月30日的9个月.

2020年6月10日，我们交换了$66.5百万DSG的本金总额6.625%现金支付的附注$10百万，包括应计但未付的利息，以及$31百万新发行的高级担保票据的本金总额，利率为12.750%年息及于2026年12月1日到期(12.750%担保票据，并与DSG一起6.625%备注和DSG5.375%2026年到期的高级担保票据，DSG备注)。自.起2020年9月30日，DSG的余额6.625%扣除递延融资成本后的票据$1,709百万以及DSG的余额12.750%担保票据是$55百万，包括$24百万高级的。

在2022年8月15日之前，我们可以兑换DSG12.750%在任何时间或不时发行全部或部分有担保的票据，价格相当于100%适用的特别提款权的本金金额12.750%有担保票据加上赎回日为止的应计及未付利息(如有的话)，另加一笔“全额”溢价(为计算该等“全额”溢价的目的，假设应计利息为DSG12.750%担保票据，利率为相当于5.375%每年)。从2022年8月15日开始，我们可以赎回DSG12.750%在任何时间或不时以某些赎回价格支付全部或部分担保票据，另加到赎回日为止的应计及未付利息(如有)。此外，在2022年8月15日或之前，我们最多可以兑换40%DSG的12.750%使用某些股票发行所得的担保票据。如果在2022年8月15日、2023年8月15日、2023年8月15日和2024年8月15日开始的12个月期间及之后赎回票据，则DSG的赎回价格12.750%担保票据是102.688%, 101.344%，及100%分别为。

DSG在DSG下的义务12.750%担保票据由DSG的直接母公司钻石体育中介控股有限公司(DSIH)和钻石体育中介控股有限公司的某些全资子公司共同和各自担保。DSG12.750%担保票据不由本公司、STG或STG的任何子公司担保。

应收账款证券化融资

于2020年9月23日(截止日期)，本公司及DSG该公司的间接全资子公司钻石体育金融(Diamond Sports Finance SPV，LLC)(T.N：行情)DSPV)，签订了一份$250百万应收账款证券化工具(应收账款设施)，将于2023年9月23日到期，以实现DSG为满足持续的业务需求筹集增量资金DSG及其子公司。

应收账款是根据贷款和担保协议(The Loan And Security Agreement)签订的贷款协议)，日期为2020年9月23日，其中DSPV，作为借款人，不时作为贷款人的当事人(贷款人)，以及福克斯体育网有限责任公司(FOX Sports Net，LLC)(FSN)，一家全资拥有的直属子公司DSG，作为初始服务机构，瑞士信贷股份公司(Credit Suisse AG)纽约分行作为行政代理，威尔明顿信托公司(Wilmington Trust)作为抵押品代理、付款代理和开户银行。贷款人将提供某些贷款，这些贷款将由以下公司购买的某些应收账款(Pool Receivables)作为担保DSPV根据《买卖协议》(采购协议，并与贷款协议vt.的.应收协议)，日期为2020年9月23日，其中FSN，某些间接全资附属公司DSG其中确认为发起人(发起人)和DSPV作为买方，据此发起人将某些应收账款出售给DSPV和FSN将继续为此类应收账款服务。

该计划下的最高可用资金应收账款设施是$250百万，受借款基数和某些其他限制的约束。项下的实际可用数量应收账款设施可能会根据该公司出售的合格应收账款水平而发生变化发起人至DSPV以及一定的储备。应收账款的资格取决于多种因素，包括但不限于应收账款的信用评级。发起人客户、客户集中度以及被转让应收账款的某些特征。此外，在2020年11月1日之后，应收账款设施将以较小者为准$250百万以及自2020年11月1日以来的最低总贷款余额之和$50百万.

本条例下的借款应收账款设施一般以相当于伦敦银行同业拆借利率的年利率计息，利率下限为0%年薪，外加4.97%或者，如果未偿还贷款本金总额低于$125百万在2020年11月1日或之后，5.47%。我们需要为未使用的承诺支付承诺费。应收账款设施.

我们可以自愿提前偿还未偿还贷款或终止应收账款设施除与伦敦银行同业拆借利率贷款有关的惯常违约成本外，任何时候均不收取溢价或罚款，但以下情况除外：(1)任何应收账款池的发起人根据购买协议在截止日期后18个月或之前根据购买协议从自愿回购所得款项中提取的任何自愿预付款，或(Y)从由以下公司签订的新应收账款融资所得款项中支付的任何自愿预付款DSPV或其关联公司，并要求从以下位置购买应收账款池(Pool Receivables)DSPV在截止日期后18个月但在截止日期后36个月之日或之前，或者(2)在截止日期后18个月或之前某些承诺终止，在每种情况下都应缴纳#%的预付款保险费。1.00%预付贷款或终止承诺的本金金额(视属何情况而定)。

DSPV, FSN，而发起人提供惯常的申述和契诺应收协议。应收账款应收账款设施都受到一定的资格标准、浓度限制和储备的约束。这个贷款协议规定了某些违约事件，一旦发生，行政代理可以宣布贷款的终止日期已经发生，并宣布未偿还贷款和所有其他义务DSPV到期并支付。这个采购协议提供某些早期摊销事件，一旦发生DSPV可终止出售及出资应收账款及相关资产，包括在根据DSG银行信贷协议对DSIH及其受限制附属公司进行综合EBITDA(定义见当时生效的DSG银行信贷协议)时发生的提前摊销事件，减去DSIH及其受限制附属公司在DSG银行信贷协议下的综合利息支出(定义见当时有效的DSG银行信贷协议)，截至任何财政季度最后一天(计量)的综合利息支出(定义见当时有效的DSG银行信贷协议)小于零

自.起2020年9月30日项下的贷款余额。应收账款设施曾经是$74百万持有的应收账款余额DSPV作为应收账款设施曾经是$124百万，计入应收账款，净额在我们的综合资产负债表中。2020年10月22日，应收账款设施提供了额外的资金$122百万，将未偿还贷款余额归入应收账款设施至$196百万.

演奏家的表演发起人两国在《公约》项下各自承担的义务应收账款设施由FSN根据FSN向瑞士信贷股份公司纽约分行提供的履约担保，作为贷款协议下的行政代理。

付给关联公司的应付票据和融资租赁

应付票据、融资租赁和商业银行融资的当期部分在我们的综合资产负债表中包括对以下附属公司的融资租赁：$2百万从两个版本开始2020年9月30日和2019年12月31日。应付票据、融资租赁和商业银行融资，减去流动部分。在我们的综合资产负债表中包括对以下附属公司的融资租赁$7百万和$9百万自.起2020年9月30日和2019年12月31日分别为。

可变利息实体债务和第三方债务担保

STG共同、单独、无条件和不可撤销的担保$51百万和$57百万某些第三方的债务截至2020年9月30日和2019年12月31日分别在其中$17百万和$20百万，扣除递延融资成本，与纳入的合并VIE相关在我们的综合资产负债表中自.起2020年9月30日和2019年12月31日分别为。这些担保主要涉及坎宁安广播公司(坎宁安)的债务，如下文所述。坎宁安广播公司在一周内完成注9.关联人交易。我们已确定，自2020年9月30日，我们不太可能必须在任何这些保证下履行义务。

4. 可赎回的非控股权益：

我们根据ASC 480对可赎回的非控股权益进行核算。区分负债与股权，并将其归类为夹层股权在我们的综合资产负债表中因为他们可能的赎回不在公司的控制范围之内。我们可赎回的非控股权益包括以下各项：

可赎回子公司优先股。2019年8月23日，钻石体育控股有限公司(DIX.N：行情)DSH)，间接的母公司DSG及本公司的间接全资附属公司，发行优先股(可赎回子公司优先股).

2020年1月21日，我们赎回了200,000单位：可赎回子公司优先股总计赎回价格等于$200百万加上应计和未付股息，相当于100%有关赎回单位的未退还出资额，加上截至赎回日(但不包括赎回日)及实施任何适用回扣后有关赎回单位的应计及未付股息。

2020年8月，我们赎回了350,000单位：可赎回子公司优先股总计赎回价格等于$350百万，代表100%就赎回的单位而言，未退还的出资额，加上$4百万在应计和未支付股息中，关于赎回至(但不包括)赎回日的单位，赎回总额为$354百万.

本年度应计股息截至2020年9月30日的3个月和9个月是$7百万和$32百万分别在截至2019年9月30日的三个月和九个月内$10百万并反映在可赎回非控股权益的净收入中在我们的综合运营报表中。以现金形式支付的股息以相当于1个月期伦敦银行同业拆借利率(含1个月期伦敦银行同业拆借利率)的利率应计。0.75%楼层)加7.5%，即0.5%低于本季度以实物支付股息的应付利率。第三季度应计股息于2020年9月以现金支付。截至2020年3月31日的三个月内应计股息$13百万都是实物支付的，并被添加到清算优先权中。在2020年6月，我们赎回了可赎回子公司优先股总计赎回价格等于$13百万.

两国之间的平衡可赎回子公司优先股自.起2020年9月30日曾经是$170百万，扣除发行成本。

子公司股权拨权。我们其中一家子公司的非控股股东有权以公平的市场销售价值将其权益出售给本公司。$376百万，加上任何未分配的收入，这些收入已于2020年1月行使并结算。

本公司任何一家附属公司的非控股股东有权在上市期间的任何时间将其权益出售给本公司。30-2025年9月30日之后的一天。这项可赎回的非控股权益的初始价值记录为#美元。22百万.

5. 承诺额和或有事项：

体育节目制作权

根据合同，我们有义务支付购买体育节目转播权的费用。下表列出了我们与我们的地方体育SECTION的体育节目转播权协议2020年9月30日。这些承诺假设运动队完全履行合同承诺的比赛，而不反映预期由球队支付的回扣的影响。



(百万)
2020(剩余)	$	515
2021	1,820
2022	1,575
2023	1,525
2024	1,457
2025年及其后	8,281
总计	$	15,173

其他负债

关于收购RSN，我们承担了某些固定付款义务，这些义务将在2027年之前支付。我们在购进会计中按估计公允价值记录了这些债务。自.起2020年9月30日, $57百万记录在其他流动负债内，$100百万记录在其他长期负债内在我们的综合资产负债表中。利息支出$2百万和$6百万是为截至2020年9月30日的3个月和9个月，分别和$0.5百万都是为这两个节目录制的截至2019年9月30日的三个月和九个月.

关于对RSN的收购，我们承担了某些可变支付义务，这些义务将在2030年之前支付。这些合同义务基于某些RSN的超额现金流。我们在购进会计中按估计公允价值记录了这些债务。自.起2020年9月30日, $20百万记录在其他流动负债内，$44百万记录在其他长期负债内在我们的综合资产负债表中。这些债务是根据合同条款计算的，如果它们在每个报告日期结算，将支付的现金金额。的总测量调整增益$168百万对于这两个截至2020年9月30日的3个月和9个月记录在其他收入中，净额在我们的综合运营报表中。计量调整收益是相关RSN预计超额现金流减少的结果，见商誉减值与固定存续无形资产在……下面注1.业务性质和主要会计政策摘要 . 有关更多信息，请参见附注10.公允价值计量.

诉讼

在正常业务过程中，我们时不时地参与诉讼、索赔和监管事宜。目前悬而未决的诉讼正处于不同阶段，听证委员会或法院尚未就此类诉讼作出实质性判决或裁决。除下文所述外，我们不相信这些事项的结果，无论是个别的或整体的，都不会对本公司的财务报表产生重大影响。“

FCC诉讼事项

2017年12月21日，FCC发布了一份表面没收责任通知(NAL)，提出了一项$13百万因公司及其某些子公司涉嫌违反FCC的赞助商识别规则而被罚款。我们提交了一份回应，对欧盟委员会的调查结果和拟议的罚款提出异议。

2018年7月19日，FCC发布了听证指定令(HDO)，开始就公司拟议中的收购论坛报(Tribune)在行政法法官(ALJ)面前进行听证会。HDO要求行政法法官确定(I)辛克莱是否是出售WGN-TV、KDAF(TV)和Kiah(TV)的真正利害关系方，(Ii)如果是，公司在向FCC提出的申请中是否存在虚假陈述和/或缺乏坦诚，以及(该公司坚持认为，整个交易和拟议的资产剥离符合FCC的规定，并强烈否认任何有关虚假陈述或缺乏坦诚的指控。合并协议于2018年8月9日由论坛公司终止，公司随后于同一天向FCC提交了一封信，要求撤回合并申请，并在有偏见的情况下驳回合并申请，并向ALJ提交了撤回申请的通知和终止听证的动议(Motion)。2018年8月10日，FCC执法局向ALJ提交了一份答辩状，声明它不反对驳回合并申请并同时终止听证程序。ALJ批准了这项动议，并于2019年3月5日终止了听证会。作为该公司为回应HDO中提出的指控而发起的讨论的一部分，FCC的媒体局向该公司发出了一封问询函。

2020年5月22日，FCC发布了一项命令和同意法令，根据该法令，公司同意支付$48百万以解决FCC对HDO中提出的指控的调查，NAL所涵盖的事项，以及与转播相关的事项。该公司提交了$48百万付款日期为2020年8月19日。作为同意法令的一部分，该公司还同意实施4-年合规计划。二请愿书于2020年6月8日提交，要求重新考虑该命令和同意法令。该公司于2020年6月18日对请愿书提出异议，请愿书仍在审理中。为截至2020年9月30日的9个月，我们记录了一笔费用$2.5百万上述法律事务，反映在销售、一般和行政费用中在我们的综合运营报表中.

2020年9月1日，申请重新考虑该命令和同意法令的个人之一提交了一份请愿书，要求拒绝马里兰州巴尔的摩WBFF(TV)的执照续签申请，以及本公司与之有JSA或LMA的另外两个马里兰州巴尔的摩电视台(Deerfield Media Station Wutb(TV)和Cunningham Station WNUV(TV))的执照续签申请。该公司于2020年10月1日对请愿书提出异议，请愿书仍在审理中。

2020年9月2日，联邦通信委员会针对与公司有LMA、JSA和/或SSA的几个电台的持牌人就转播同意谈判提出的投诉，通过了一份关于这些电台的表面没收责任(NAL)的备忘录、命令和通知。NAL提出了一项$0.5百万每个车站的罚金，总计$9百万。持牌人于2020年10月15日向NAL提交了一份答复，要求欧盟委员会驳回诉讼，或者将拟议的没收减少到$25,000每个车站。该公司不是该诉讼的一方，无法预测该诉讼是否或如何影响本公司的财务报表。然而，我们在年内为上述法律事务累积了一笔费用。截至2020年9月30日的三个月，因为我们将这些站点合并为VIE。

其他诉讼事项

2018年11月6日，该公司同意与司法部(DoJ)达成一项拟议的同意法令。该同意法令解决了司法部对某些当地市场某些站点之间共享起搏信息的调查。司法部于2018年11月13日向美国哥伦比亚特区地区法院提交了同意法令和相关文件。美国哥伦比亚特区地区法院于2019年5月22日签署了同意法令。同意法令并不是承认公司有任何不当行为，也不会使辛克莱受到任何金钱上的损害或处罚。该公司相信，即使如所称的那样共享了步调信息，也不会影响广告的定价或市场的竞争性质。同意法令要求公司采取某些反垄断合规措施，包括任命一名反垄断合规官员，这与司法部在其他行业之前的同意法令中的要求是一致的。同意法令还要求公司的电台不得与当地市场的其他电台交换步调和某些其他信息，公司管理层已经指示他们不要这样做。

本公司已知悉二十二岁在美国司法部对该行业内的起搏数据交换进行调查的报道发表后，针对该公司提起的可能的集体诉讼。2018年10月3日，这些诉讼在伊利诺伊州北区合并。合并诉讼声称，本公司和十三其他广播公司合谋操纵在美国各地广播电视台播出的商业广告的价格，并参与非法信息共享，这违反了谢尔曼反垄断法(Sherman Anti Trust Act)。这起合并诉讼寻求损害赔偿、律师费、费用和利息，以及禁止采用原告所称的限制竞争的做法或计划的禁令。这起诉讼的被告提交了一项动议，要求驳回合并后的诉讼，但该动议被驳回。该公司认为这些诉讼是没有根据的，并打算对所有此类指控进行有力的辩护。

2018年8月9日，公司潜在股东Edward Komito向美国马里兰州地区法院提起集体诉讼，起诉公司Christopher Ripley和Lucy Rutishauser，该诉讼现已在Re Sclair Broadcast Group，Inc.证券诉讼(案件编号1：18-CV-02445-CCB)中说明。2019年3月1日，证券诉讼的首席律师提交了经修订的指控被告违反联邦证券法，发布关于(A)合并终止前的虚假或误导性披露；以及(B)美国司法部对据称交换起搏信息的调查。证券诉讼寻求宣告性救济、数额待定的金钱损害赔偿以及律师费和费用。2019年5月3日，被告提出驳回修改后的起诉书的动议，该动议遭到首席原告的反对。2020年2月4日，最高法院发布了一项裁决，部分批准了驳回动议，部分驳回了驳回动议。2020年2月18日，原告提交了复议动议，或者证明解雇是最终的和可上诉的。被告对这项动议提出了反对意见。2020年7月20日，最高法院发布裁决，驳回原告的动议，并驳回剩余的索赔(法院此前在2020年2月4日的裁决中没有驳回这些索赔)，理由是缺乏法律地位。原告没有对这一决定提出上诉，因此证券诉讼已经结束。

此外，从2018年7月下旬开始，辛克莱收到了两名可能的公司股东的信件，要求公司董事会调查公司是否有任何高管和董事在(I)寻求监管机构批准论坛报业合并和(Ii)HDO及其所载指控方面犯下了不可原谅的违反受托责任的行为，或存在严重的管理不善：(I)寻求监管部门批准论坛报业合并和(Ii)HDO，以及其中包含的指控。为回应这些要求，成立了一个由独立董事会成员组成的委员会(“特别诉讼委员会”)。特别诉讼委员会的成员是马丁·R·莱德、拉里·E·麦坎纳和尊敬的本森·埃弗雷特·莱格，马丁·莱德担任该委员会的指定主席。

2018年11月29日，圣安东尼奥假定公司股东消防和警察退休人员保健基金在马里兰州地区对公司董事会成员Ripley先生和公司(作为名义被告)提起股东派生诉讼，诉讼标题为圣安东尼奥消防和警察退休人员保健基金，圣安东尼奥诉史密斯等人，案件编号1：18-cv-03670-rdb(“圣安东尼奥行动”)。2018年12月26日，假定公司股东Teamsters Local 677 Health Services&Insurance Plan向巴尔的摩县马里兰州巡回法院(“巡回法院”)提起股东派生诉讼，起诉公司董事会成员Ripley先生和公司(名义被告)，诉讼标题为Teamsters Local 677 Health Services&Insurance Plan诉Friedman等人，案件编号03-C-18-12119(“卡车司机诉讼”)。卡车司机诉讼中的一名被告将卡车司机诉讼移至马里兰州地区，该案的原告已将案件发回巡回法院。该动议已得到充分通报，正在等待决定。2018年12月21日，公司假定股东诺福克县退休系统公司在马里兰州地区对公司董事会成员雷普利先生和公司(作为名义被告)提起股东派生诉讼，诉讼标题为诺福克县退休系统诉史密斯等人案，案件编号1：18-cv-03952-rdb(“诺福克诉讼”，连同圣安东尼奥诉讼和卡车司机诉讼，称为“派生诉讼”)。每宗衍生诉讼的原告均指控被告违反受托责任，涉及(I)寻求监管机构批准论坛报业合并及(Ii)房屋发展条例, 以及其中包含的指控。衍生诉讼中的原告寻求宣告性救济、将判给本公司的金额将在审判中确定的金钱损害赔偿、公司治理改革、衡平法或禁制令救济以及律师费和费用。此外，卡车司机和诺福克诉讼中的原告声称，鉴于被告违反受托责任的指控，被告以公司董事和/或高级管理人员的补偿形式不公正地致富，并要求赔偿给公司。如上所述，这些指控是特别诉讼委员会正在进行的审查的主题。2019年4月30日，特别诉讼委员会采取行动，驳回并搁置圣安东尼奥和诺福克的诉讼，这一动议遭到了原告的反对。该公司和其余的个别被告加入了这项动议。2019年10月23日，法院批准了卡车司机诉讼中原告的动议，将该诉讼发回巡回法院。2019年12月9日，法院驳回了被告驳回圣安东尼奥和诺福克诉讼的动议，或者在没有偏见的情况下搁置圣安东尼奥和诺福克的诉讼，但在有限的发现后可能会续签。

于二零二零年七月二十日，衍生诉讼各方签署和解、妥协及解除协议(“和解规定”)，以反映衍生诉讼的和解条款(“和解”)，和解尚待马里兰州地方法院最终批准。关于和解，(A)公司董事会同意实施一系列公司治理措施(如和解规定附件A所述)；(B)被告的保险公司将支付$20.5百万拨入和解基金，在扣除支付给原告律师的费用和开支后，支付给公司的金额由法院决定；(C)董事会将指定一笔总额为$5百万在一段时间内，将使用的和解基金五年(D)公司执行主席大卫·D·史密斯(David D.Smith)将放弃、取消或退还授予638,2982020年2月授予他的辛克莱A类普通股。作为上述对价的交换，并经法院最终批准，衍生品诉讼将被驳回，被告将被释放与论坛合并或HDO有关的任何索赔(前提是发布将不包括证券诉讼)。2020年7月23日，根据和解协议，卡车司机行动被自愿驳回。同样在2020年7月23日，诺福克诉讼和圣安东尼奥诉讼的原告向马里兰州地区提交了和解文件，并动议初步批准和解协议，认为和解协议是公平、合理和充分的，并规定向股东发出和解通知。2020年8月6日，法院作出了初步批准和解的命令，并规定将于2020年10月27日举行最终和解听证会的通知。2020年10月27日，法院举行了最终和解听证会，并表示法院将审查提交的意见书并发布书面裁决。被告没有承认与和解有关的任何责任或不当行为，并已达成和解，以避免持续诉讼的成本、风险、分心和不确定性。

6. 每股收益：

下表对我们在计算所列期间的基本每股收益和稀释后每股收益时使用的收入(分子)和股份(分母)进行了核对(以百万为单位，但以千为单位的股份除外)：



	截至3月30日的三个月。 9月30日，						截至9月底的9个月。 9月30日，
	2020			2019			2020			2019
收入(分子)
净(亏损)收入	$	(3,367	)	$	(49	)	$	(2,943	)	$	18
可赎回非控股权益的净收入	(19		)	(11		)	(51		)	(11		)
可归因于非控股权益的净亏损(收益)	130			—			113			(3		)
普通股股东每股基本收益和稀释后每股收益的分子	$	(3,256	)	$	(60	)	$	(2,881	)	$	4

股份(分母)
基本加权平均已发行普通股	74,810			92,086			81,922			92,050
股权分置增值权与未偿还股票期权的稀释效应	—			—			—			1,221
稀释加权平均普通股和普通股等值流通股	74,810			92,086			81,922			93,271

下表显示了加权平均股票结算增值权和已发行股票期权(以千计)，这些股票不包括在普通股稀释收益的计算中，因为纳入此类股票将是反稀释的：



	截至3月30日的三个月。 9月30日，		截至9月底的9个月。 9月30日，
	2020	2019	2020	2019
加权平均股票结算增值权和未偿还股票期权除外	3,456	1,349	3,406	317

7. 段数据：

我们根据营业收入(亏损)来衡量部门业绩。二可报告的细分市场：广播式和地方体育。我们的广播式Segment，以前称为我们的本地新闻和营销服务部门，向电视观众提供免费的空中节目，包括88市场遍布美国大陆。我们的地方体育SECTION，以前称为我们的体育部分，为观众提供现场直播的专业体育内容，包括23区域体育网络品牌。其他业务和公司业务不属于需要报告的部分，但出于对账目的而包括在内。其他业务主要包括原创网络和内容，包括网球、非广播数字和互联网解决方案、技术服务以及其他非媒体投资。公司成本主要包括我们作为一家上市公司运营的成本和我们公司总部所在地的运营成本。我们所有的业务都位于美国境内。

各分部的财务信息包含在下表所列各期间(以百万为单位)：



截至2020年9月30日	广播式		地方体育		其他和公司		淘汰			固形
资产	$	4,673	$	6,211	$	1,641	$	(42	)	$	12,483



截至2020年9月30日的三个月	广播式			地方体育			其他和公司			淘汰				固形
营业收入	$	734		$	727		$	105		$	(27	)	(b)	$	1,539
财产和设备折旧及定期无形资产和其他资产摊销	60			109			6			(1		)		174
体育节目转播权摊销(A)	—			632			—			—				632
项目合同费用摊销	19			—			—			—				19
公司一般和行政费用	25			3			2			—				30
(收益)扣除减值后的资产处置和其他损失	(41		)	—			2			—				(39		)
商誉减值和定期无形资产减值	—			4,264			—			—				4,264
营业收入(亏损)	221			(4,450		)	10			3				(4,216		)
利息支出，包括债务摊销、贴现和递延融资成本	2			111			48			(4		)		157
权益法投资损失	—			(2		)	(8		)	—				(10		)



截至2019年9月30日的三个月	广播式			地方体育			其他和公司			淘汰				固形
营业收入	$	661		$	352		$	129		$	(17	)	(b)	$	1,125
财产和设备折旧及定期无形资产和其他资产摊销	61			54			6			(1		)		120
体育节目转播权摊销(A)	—			193			—			—				193
项目合同费用摊销	22			—			—			—				22
公司一般和行政费用	23			92			123			(1		)		237
资产处置和其他收益，减值净额	(29		)	—			(6		)	—				(35		)
营业收入(亏损)	154			(56		)	(102		)	(2		)		(6		)
利息支出，包括债务摊销、贴现和递延融资成本	1			73			58			(3		)		129
权益法投资收益(亏损)	—			1			(13		)	—				(12		)



截至2020年9月30日的9个月	广播式			地方体育			其他和公司			淘汰				固形
营业收入	$	2,026		$	2,155		$	338		$	(88	)	(b)	$	4,431
财产和设备折旧及定期无形资产和其他资产摊销	178			328			19			(1		)		524
体育节目转播权摊销(A)	—			1,028			—			—				1,028
项目合同费用摊销	63			—			—			—				63
公司一般和行政费用	95			7			9			—				111
(收益)扣除减值后的资产处置和其他损失	(101		)	—			2			—				(99		)
商誉减值和定期无形资产减值	—			4,264			—			—				4,264
营业收入(亏损)	455			(3,885		)	38			(5		)		(3,397		)
利息支出，包括债务摊销、贴现和递延融资成本	4			351			156			(9		)		502
权益法投资收益(亏损)	—			6			(29		)	—				(23		)



截至2019年9月30日的9个月	广播式			地方体育			其他和公司			淘汰				固形
营业收入	$	1,939		$	352		$	354		$	(27	)	(b)	$	2,618
财产和设备折旧及定期无形资产和其他资产摊销	183			54			16			(1		)		252
体育节目转播权摊销(A)	—			193			—			—				193
项目合同费用摊销	68			—			—			—				68
公司一般和行政费用	82			92			144			(1		)		317
资产处置和其他收益，减值净额	(51		)	—			(6		)	—				(57		)
营业收入(亏损)	384			(56		)	(128		)	(7		)		193
利息支出，包括债务摊销、贴现和递延融资成本	4			73			170			(10		)		237
权益法投资收益(亏损)	—			1			(39		)	—				(38		)


(a)	体育节目权利的摊销包括在我们综合经营报表的媒体节目和制作费用中。由于新冠肺炎的爆发和职业体育联赛的推迟，我们在2020年3月和截至2020年6月30日的三个月内没有记录我们的体育合同的摊销。在截至2020年9月30日的三个月里，当奥运会开始时，摊销费用恢复了。


(b)	包括$26百万和 $75百万为.截至2020年9月30日的3个月和9个月、和$9百万对于这两个截至2019年9月30日的三个月和九个月提供的服务的收入广播式至地方体育以及其他，这些都在整合中被淘汰了。

8. 可变利息实体：

我们的某些电视台通过协议向同一市场中的其他电视台所有者提供服务，例如LMA(我们提供编程、销售、运营和管理服务)以及JSA和SSA(我们提供非编程、销售、运营和管理服务)。在某些情况下，我们还签订了购买协议或期权，以购买被许可人的许可相关资产。我们通常拥有电视台的大部分非许可证资产，在某些情况下，当被许可人在我们收购电视台非许可证资产的同时获得许可证资产时，我们为被许可人的收购融资向银行提供担保。虽然协议条款各有不同，但通常都有初步的终止条款。五年有几个可选的续订条款。根据协议的条款和我们对电台的投资的重要性，如果在受持牌人最终控制的情况下，我们有权通过我们提供的服务指导对VIE的经济表现产生重大影响的活动，我们将承担对VIE有重大影响的损失和回报，我们是主要受益者。我们和持牌人之间根据这些安排支付的费用在合并中被取消。

我们是与Marquee有关联的合资企业的一方。Marquee是一项长期转播权协议的一方，该协议提供了我们保证的某些比赛直播和其他内容的转播权。在收购RSN的过程中，我们成为了一家合资企业的一方，该合资企业与另一家地区性体育网络有关联。我们积极参与经济活动，并有权指导对这些区域体育网络的经济表现产生重大影响的活动，包括销售和某些运营服务。我们整合这些区域体育网络，因为它们是可变利益实体，我们是主要受益者。

上述VIE的资产和负债的账面金额和分类，已包括在内在我们的综合资产负债表中截至提交的日期，数字如下(以百万为单位)：



	截至9月30日， 2020		截至12月31日， 2019
资产
流动资产：
现金和现金等价物	$	37	$	39
应收帐款，净额	89		39
预付费体育转播权	10		10
其他流动资产	7		6
流动资产总额	143		94

财产和设备，净额	17		15
经营性租赁资产	6		8
商誉与无限期无形资产	15		15
活着的无形资产净值	55		93
其他资产	1		3
总资产	$	237	$	228

负债
流动负债：
其他流动负债	$	35	$	19

应付票据、融资租赁和商业银行融资，减去流动部分	11		15
经营租赁负债，减去流动部分	5		6
应付计划合同，减去当前部分	4		7
其他长期负债	14		1
总负债	$	69	$	48

上述金额代表上述VIE的综合资产和负债，我们是这些VIE的主要受益人。*与某些VIE的某些外包协议和购买选择权相关的总负债不包括在上述范围内$130百万和$127百万自.起2020年9月30日和2019年12月31日这些合并后的VIE的资产只能用于偿还VIE的债务。自.起2020年9月30日，除某些VIE的债务外，所有债务对我们都没有追索权。看见可变利息实体债务和第三方债务担保在……下面附注3.应付票据、融资租赁和商业银行融资以供进一步讨论。VIE的风险和回报特征相似。

其他VIE

我们在被视为VIE的实体中有几项投资。然而，我们不参与这些实体的管理，包括日常运营决策或其他允许我们控制该实体的决策，因此，我们不被视为这些VIE的主要受益者。

我们在这些不是主要受益者的VIE投资的账面价值是$78百万和$71百万自.起2020年9月30日和2019年12月31日分别为。我们的最大风险敞口等于我们投资的账面价值。与权益法投资和其他投资有关的收益和亏损分别计入权益法投资损失和其他收益净额。在我们的综合运营报表中*我们录得以下损失$7百万和$29百万为.截至三个月和九个月 2020年9月30日和损失。$13百万和$38百万为.截至三个月和九个月 2019年9月30日分别为。

9. 关联人交易：

与控股股东的交易

大卫、弗雷德里克、J·邓肯和罗伯特·史密斯(统称为控股股东)是兄弟，他们几乎持有我们所有的B类普通股和部分A类普通股。我们与他们和/或他们拥有重大利益的实体进行了以下交易：

租约。我们和我们的运营子公司使用的某些资产是从控股股东拥有的实体租赁的。支付给这些实体的租金是$1百万对于这两个截至三个月 2020年9月30日和2019和$4百万两种截至2020年9月30日的9个月和2019。有关更多信息，请参见附注3.应付票据、融资租赁和商业银行融资.

包机。*我们租赁某些控股股东拥有的飞机。对于所有租约，我们产生了以下费用不到100万美元对于这两个截至2020年9月30日的3个月和9个月。对于所有租约，我们产生了以下费用$1百万为.截至2019年9月30日的三个月和$2百万为截至2019年9月30日的9个月.

坎宁安广播公司

坎宁安拥有一系列电视台，包括：WNUV-TV巴尔的摩，马里兰州；WRGT-TV代顿，俄亥俄州；WVAH-TV查尔斯顿，西弗吉尼亚州；WMYA-TV安德森，南卡罗来纳州；WTTE-TV哥伦布，俄亥俄州；WDBB-TV，阿拉巴马州伯明翰；WBSF-TV弗林特，密歇根州；WGTU-TV/WGTQ-TV Traverse City/CCTV和KRNV-DT/KENV-DT雷诺，内华达州/盐湖城，犹他州(统称为坎宁安站)。我们的一些车站根据LMA或JSA和SSA向坎宁安车站提供服务。看见注8.可变利息实体，进一步讨论在这类安排下提供的服务范围。自.起2020年9月30日，我们共同地、各地、无条件地、不可撤销地保证$42百万坎宁安的债务，其中$8百万，净额$0.4百万递延融资成本，与我们整合的坎宁安VIE有关。

坎宁安的有表决权股票属于一个无关的一方。所有无投票权的股票都由信托公司所有，以造福于我们控股股东的子女。我们通过与坎宁安车站相关的各种安排，整合了坎宁安的某些子公司，我们与这些子公司拥有不同的利益。

向WNUV-TV、WMYA-TV、WTTE-TV、WRGT-TV和WVAH-TV提供的服务受主协议管辖，该主协议的当前期限将于2023年7月1日到期二附加5-续订期限剩余一年，最终到期日期为2033年7月1日。我们还签署了购买协议，从坎宁安获得这些电台的许可证相关资产，授予我们收购的权利，并授予坎宁安要求我们在符合适用的FCC规则和法规的情况下，100%坎宁安这些独立子公司的股本或资产。根据本协议的条款，我们有义务向坎宁安支付相当于(I)较大者的电视台年费。3%每家电视台每年的净广播收入或(Ii)$5百万。这些电视台的收购总价增加了6%每年一次。费用的一部分被要求适用于购买价格，在一定程度上6%增加。根据这些采购协议支付的累计预付款为$53百万和$51百万自.起2020年9月30日和2019年12月31日分别为。这两个电视台在扣除预付款后的剩余购买总价2020年9月30日和2019年12月31日，大约是$54百万。此外，我们根据2025年4月22日到期的LMA向WDBB-TV提供服务，并有购买选择权$0.2百万。根据这些协议，我们向坎宁安支付了费用，$2百万对于这两个截至三个月 2020年9月30日和2019和$6百万两种截至2020年9月30日的9个月和2019.

与KBVU-TV/KCVU-TV、KRNV-DT/KENV-DT、WBSF-TV、WEMT-TV、WGTU-TV/WGTQ-TV、WPFO-TV和WYDO-TV的协议在2020年12月至2025年8月到期，某些电视台有续签条款八-年周期。

当我们将持牌人合并为VIE时，我们在安排下赚取或支付的金额将在合并中取消，并报告电台的毛收入。在我们的综合运营报表中。我们的综合收入包括$39百万和$38百万截至2020年9月30日的三个月和2019、和$111百万两种截至2020年9月30日的9个月和2019，与坎宁安车站有关。

我们与坎宁安签署了一项协议，为宾夕法尼亚州约翰斯敦的一个站点提供主控设备和主控服务，坎宁安与该站点的LMA将于2022年6月到期。根据协议，坎宁安向我们支付了$1百万并付钱给我们$0.2百万每年用于主控服务，外加设备维护和维修费用。此外，我们还与坎宁安签订了一项协议，向宾夕法尼亚州约翰斯敦电视台提供新闻分享服务，年费为$1百万这一期限将于2021年10月到期。

大西洋汽车公司

我们向拥有汽车经销商和汽车租赁公司的控股公司大西洋汽车公司(Atlantic Automotive)出售广告时间。我们的执行主席大卫·D·史密斯拥有大西洋汽车公司的控股权，也是该公司的董事会成员。我们收到的广告费用总额不到$0.1百万对于这两个截至2020年9月30日的3个月和9个月和$0.2百万对于这两个截至2019年9月30日的三个月和九个月.

房地产企业租赁物业

我们的某些房地产企业已经与史密斯家族成员拥有的实体签订了租约。根据这些租约收到的租金总额为$0.3百万对于这两个截至三个月 2020年9月30日和2019和$0.7百万两种截至2020年9月30日的9个月和2019.

权益法被投资人

是，网络. 2019年8月，股权法被投资方YES Network与本公司签订管理服务协议，根据协议，本公司提供若干服务，初始期限于2025年8月29日届满。该协议将自动续订二 2-续订期限为一年，最终到期日期为2029年8月29日。根据协议条款，YES Network向我们支付了#%的管理服务费。$1百万和$4百万为.截至2020年9月30日的3个月和9个月、和$0.4百万对于这两个截至2019年9月30日的三个月和九个月.

在2019年8月23日收购RSN的同时，如中所述附注2.资产收购和处置，我们假设拥有某些移动制作公司的少数股权，我们将其计入权益法投资。我们向这些实体支付了生产服务费$7百万和$16百万为.截至2020年9月30日的3个月和9个月、和$4百万对于这两个截至2019年9月30日的三个月和九个月.

体育节目制作权

公司支付了$15百万和$221百万，扣除回扣后，截至2020年9月30日的3个月和9个月、和$38百万对于这两个截至2019年9月30日的三个月和九个月，根据涉及转播常规赛的体育节目转播权协议，六在我们的某些RSN中拥有非控股股权的专业团队。这些协议在截止财年的不同日期到期。2025穿过2032.

10. 公允价值计量：

会计指引规定了估值方法，如市场法(可比市场价格)、收益法(未来收入或现金流的现值)和成本法(替换资产服务能力或重置成本的成本)。使用三个大的水平的公允价值层次将用于计量公允价值的估值技术的投入区分优先顺序。以下是对这三个级别的简要描述：


•	第一级：可观察到的投入，例如相同资产或负债在活跃市场的报价(未经调整)。


•	第2级：直接或间接可观察到的资产或负债的报价以外的投入。这些报价包括活跃市场中类似资产或负债的报价，以及非活跃市场中相同或相似资产或负债的报价。


•	第3级：反映报告实体自身假设的不可观察的输入。

下表列出了本公司各期金融资产和负债的账面价值和公允价值(单位：百万)：



	截至2020年9月30日				截至2019年12月31日
	账面价值		公允价值		账面价值		公允价值
1级：
STG：
货币市场基金	$	239	$	239	$	354	$	354
递延补偿资产	37		37		36		36
递延补偿负债	32		32		33		33
DSG：
货币市场基金	47		47		559		559

第2(A)级：
STG：
2026年到期的5.875%高级无担保票据	348		342		350		368
2024年到期的5.625%高级无担保票据	550		547		550		566
2030年到期的5.500%高级无担保票据	500		464		500		511
2027年到期的5.125%高级无担保票据	400		373		400		411
定期贷款B	1,319		1,282		1,329		1,326
定期贷款B-2	1,287		1,252		1,297		1,300
DSG：
2026年到期的12.750%高级担保票据(B)	31		25		—		—
2027年到期的6.625%高级无抵押票据(B)	1,744		908		1,825		1,775
2026年到期的5.375厘高级担保票据	3,050		2,158		3,050		3,085
定期贷款	3,267		2,597		3,292		3,284
应收账款证券化安排(C)	74		74		—		—
可变利息实体的债务	18		18		21		21
非媒体子公司的债务	18		18		18		18

第3级
DSG：
可变支付义务(D)	64		64		239		239


(a)	金额已结转在我们的综合资产负债表中扣除债务贴现、溢价和递延融资成本(不包括在上表中)，$182百万和$231百万自.起2020年9月30日和2019年12月31日分别为。


(b)	2020年6月10日，我们交换了$66.5百万DSG的本金总额6.625%现金支付的附注$10百万，包括应计但未付的利息，以及$31百万新发行的DSG本金总额12.750%担保票据。看见附注3.应付票据、融资租赁和商业银行融资以获取更多信息。


(c)	我们进入了应收账款设施2020年9月23日。自.起2020年9月30日项下的贷款余额。应收账款设施曾经是$74百万。看见附注3.应付票据、融资租赁和商业银行融资以获取更多信息。

(d)

本公司按公允价值经常性记录其可变支付义务。有关这些负债的进一步描述，请参见其他负债在附注5.承付款和或有事项。公允价值计量中使用的重大不可观察的投入是预计未来折旧及摊销前的营业收入，以及加权平均折现率。10%。预计未来营业收入的大幅增加(减少)通常会导致公允价值计量大幅提高(降低)。贴现率的显著增加(减少)将导致公允价值计量显著(降低)。

下表汇总了按公允价值经常性计量的金融负债变动，这些变动在公允价值层次结构下被归类为第三级。截至2020年9月30日的3个月和9个月(单位：百万)：



	可变支付义务
2020年6月30日的公允价值	$	235
付款	(6		)
测量调整	(165		)
2020年9月30日的公允价值	$	64

	可变支付义务
2019年12月31日的公允价值	$	239
付款	(16		)
测量调整	(159		)
2020年9月30日的公允价值	$	64

11. 简明合并财务报表：

辛克莱电视集团(STG)是辛克莱广播集团(SBG)的全资子公司和电视运营子公司，是辛克莱广播集团(SBG)的主要债务人。STG银行信贷协议, 5.625%备注：5.875%备注：5.125%备注和5.500%附注(统称为“附注”)STG注释“)，而且，在他们被赎回之前，STG的5.375%备注和6.125%笔记。STG的5.625%票据在S-3ASR表格(第333-203483号)的注册说明书上公开注册，自2015年4月17日起生效，在赎回之前，STG的6.125%票据已在表格S-4(第333-187724号)的登记说明书上公开登记，自2013年4月16日起生效。截至目前，我们的A类普通股和B类普通股2020年9月30日，是SBG的义务或证券，而不是STG的义务或证券。STG银行信贷协议, 5.625%备注：5.875%备注：5.125%备注：5.500%在它们被赎回之前，STG的钞票5.375%备注和6.125%笔记。自.起2020年9月30日，我们的合并总债务，扣除递延融资成本和债务折扣后，为$12,463百万包括$4,415百万与SBG担保的STG及其子公司有关$4,375百万.

SBG、KDSM、SBG的全资子公司SBG、KDSM、LLC和STG的全资子公司(担保人子公司)在遵守某些惯常的自动解除条款的情况下，对STG的所有义务进行了全面和无条件的担保。这些担保是连带的。SBG、STG或KDSM，LLC以股息或贷款的形式从子公司获得资金的能力受到一定的合同限制。

以下简明合并财务报表显示了SBG、STG、KDSM、LLC和担保子公司、SBG的直接和间接非担保子公司的综合资产负债表、综合经营表和全面收益表，以及在综合基础上得出我们信息所需的剔除。

这些陈述是根据美国证券交易委员会S-X规则第3-10条的披露要求提交的。

精简合并资产负债表

截至2020年9月30日

(百万)(未经审计)



	辛克莱广播式集团(Group，Inc.)			辛克莱电视集团(Group，Inc.)		担保人子公司而在KDSM，有限责任公司		非担保人子公司			淘汰			辛克莱固形
现金和现金等价物	$	—		$	262	$	4	$	366		$	—		$	632
应收帐款，净额	—			—		510		598			—			1,108
其他流动资产	9			55		403		416			(82		)	801
流动资产总额	9			317		917		1,380			(82		)	2,541

财产和设备，净额	1			32		704		104			(27		)	814

对合并子公司的股权投资	331			3,516		—		—			(3,847		)	—
限制性现金	—			—		—		1			—			1
商誉	—			—		2,082		10			—			2,092
活生生的无限无形资产	—			—		149		14			—			163
活着的无形资产净值	—			—		1,299		4,491			(43		)	5,747
其他长期资产	84			1,768		282		1,225			(2,234		)	1,125
总资产	$	425		$	5,633	$	5,433	$	7,225		$	(6,233	)	$	12,483

应付账款和应计负债	$	15		$	61	$	262	$	210		$	(82	)	$	466
长期债务的当期部分	—			27		5		41			(1		)	72
其他流动负债	1			1		192		242			—			436
流动负债总额	16			89		459		493			(83		)	974

长期债务	700			4,331		35		8,363			(1,038		)	12,391
合并子公司亏损投资	1,434			—		—		—			(1,434		)	—
其他长期负债	12			121		1,427		457			(1,416		)	601
总负债	2,162			4,541		1,921		9,313			(3,971		)	13,966

可赎回的非控股权益	—			—		—		194			—			194
辛克莱广播集团(赤字)总股本	(1,737		)	1,092		3,512		(2,338		)	(2,266		)	(1,737		)
合并子公司中的非控股权益	—			—		—		56			4			60
总负债、可赎回的非控股权益和权益	$	425		$	5,633	$	5,433	$	7,225		$	(6,233	)	$	12,483

精简合并资产负债表

截至2019年12月31日

(百万)



	辛克莱广播式集团(Group，Inc.)		辛克莱电视集团(Group，Inc.)		担保人子公司而在KDSM，有限责任公司		非担保人子公司		淘汰			辛克莱固形
现金和现金等价物	$	—	$	357	$	3	$	973	$	—		$	1,333
应收帐款，净额	—		—		561		571		—			1,132
其他流动资产	5		41		264		188		(50		)	448
流动资产总额	5		398		828		1,732		(50		)	2,913

财产和设备，净额	1		31		659		96		(22		)	765

对合并子公司的投资	2,270		3,558		—		—		(5,828		)	—
商誉	—		—		2,091		2,625		—			4,716
活生生的无限无形资产	—		—		144		14		—			158
活着的无形资产净值	—		—		1,426		6,598		(47		)	7,977
其他长期资产	82		1,611		279		618		(1,749		)	841
总资产	$	2,358	$	5,598	$	5,427	$	11,683	$	(7,696	)	$	17,370

应付账款和应计负债	$	142	$	109	$	286	$	296	$	(51	)	$	782
长期债务的当期部分	—		27		4		41		(1		)	71
其他流动负债	—		1		133		147		—			281
流动负债总额	142		137		423		484		(52		)	1,134

长期债务	700		4,348		32		8,317		(1,030		)	12,367
其他长期负债	13		53		1,418		547		(934		)	1,097
总负债	855		4,538		1,873		9,348		(2,016		)	14,598

可赎回的非控股权益	—		—		—		1,078		—			1,078
辛克莱广播集团总股本	1,503		1,060		3,554		1,069		(5,684		)	1,502
合并子公司中的非控股权益	—		—		—		188		4			192
总负债、可赎回的非控股权益和权益	$	2,358	$	5,598	$	5,427	$	11,683	$	(7,696	)	$	17,370

简明合并经营表和全面收益表

在截至去年12月底的三个月内2020年9月30日

(百万)(未经审计)



	辛克莱广播式集团(Group，Inc.)			辛克莱电视集团(Group，Inc.)			担保人子公司而在KDSM，有限责任公司			非担保人子公司			淘汰			辛克莱固形
净收入	$	—		$	25		$	774		$	786		$	(46	)	$	1,539

媒体节目和制作费用	—			—			322			772			(17		)	1,077
销售、一般和行政费用	2			27			160			77			(24		)	242
商誉减值和定期无形资产减值	—			—			—			4,264			—			4,264
折旧、摊销及其他营业费用	1			1			40			133			(3		)	172
业务费用共计	3			28			522			5,246			(44		)	5,755

营业(亏损)收入	(3		)	(3		)	252			(4,460		)	(2		)	(4,216		)

合并子公司权益(亏损)收益	(3,252		)	302			—			—			2,950			—
利息支出	(3		)	(45		)	(1		)	(114		)	6			(157		)
其他收入(费用)	1			5			(11		)	168			(4		)	159
其他(费用)收入合计	(3,254		)	262			(12		)	54			2,952			2

所得税优惠	1			55			64			727			—			847
净(亏损)收入	(3,256		)	314			304			(3,679		)	2,950			(3,367		)
可赎回非控股权益的净收入	—			—			—			(19		)	—			(19		)
非控股权益应占净亏损	—			—			—			130			—			130
辛克莱广播集团的净(亏损)收入	$	(3,256	)	$	314		$	304		$	(3,568	)	$	2,950		$	(3,256	)
综合(亏损)收益	$	(3,256	)	$	314		$	304		$	(3,679	)	$	2,950		$	(3,367	)

简明合并经营表和全面收益表

在截至去年12月底的三个月内2019年9月30日

(百万)(未经审计)



	辛克莱广播式集团(Group，Inc.)			辛克莱电视集团(Group，Inc.)			担保人子公司而在KDSM，有限责任公司			非担保人子公司			淘汰			辛克莱固形
净收入	$	—		$	9		$	702		$	445		$	(31	)	$	1,125

媒体节目和制作费用	—			—			312			262			(14		)	560
销售、一般和行政费用	122			24			162			124			(10		)	422
折旧、摊销及其他营业费用	—			(6		)	55			104			(4		)	149
业务费用共计	122			18			529			490			(28		)	1,131

营业(亏损)收入	(122		)	(9		)	173			(45		)	(3		)	(6		)

合并子公司收益中的权益	35			202			—			—			(237		)	—
利息支出	(1		)	(55		)	(1		)	(76		)	4			(129		)
其他收入(费用)	1			(2		)	(12		)	6			(2		)	(9		)
其他收入(费用)合计	35			145			(13		)	(70		)	(235		)	(138		)

所得税优惠	27			4			43			21			—			95
净(亏损)收入	(60		)	140			203			(94		)	(238		)	(49		)
可赎回非控股权益的净收入	—			—			—			(11		)	—			(11		)
辛克莱广播集团的净(亏损)收入	$	(60	)	$	140		$	203		$	(105	)	$	(238	)	$	(60	)
综合(亏损)收益	$	(60	)	$	140		$	203		$	(94	)	$	(238	)	$	(49	)

简明合并经营表和全面收益表

对于截至9个月 2020年9月30日

(百万)(未经审计)



	辛克莱广播式集团(Group，Inc.)			辛克莱电视集团(Group，Inc.)			担保人子公司而在KDSM，有限责任公司			非担保人子公司			淘汰			辛克莱固形
净收入	$	—		$	74		$	2,140		$	2,350		$	(133	)	$	4,431

媒体节目和制作费用	—			—			962			1,371			(45		)	2,288
销售、一般和行政费用	8			97			479			207			(72		)	719
商誉减值和定期无形资产减值	—			—			—			4,264			—			4,264
折旧、摊销及其他营业费用	1			6			143			416			(9		)	557
业务费用共计	9			103			1,584			6,258			(126		)	7,828

营业(亏损)收入	(9		)	(29		)	556			(3,908		)	(7		)	(3,397		)

合并子公司权益(亏损)收益	(2,866		)	542			—			—			2,324			—
利息支出	(10		)	(147		)	(3		)	(361		)	19			(502		)
其他收入(费用)	—			11			(30		)	180			(10		)	151
其他(费用)收入合计	(2,876		)	406			(33		)	(181		)	2,333			(351		)

所得税优惠	4			75			24			702			—			805
净(亏损)收入	(2,881		)	452			547			(3,387		)	2,326			(2,943		)
可赎回非控股权益的净收入	—			—			—			(51		)	—			(51		)
非控股权益应占净亏损	—			—			—			113			—			113
辛克莱广播集团的净(亏损)收入	$	(2,881	)	$	452		$	547		$	(3,325	)	$	2,326		$	(2,881	)
综合(亏损)收益	$	(2,881	)	$	452		$	547		$	(3,396	)	$	2,326		$	(2,952	)

简明合并经营表和全面收益表

对于截至9个月 2019年9月30日

(百万)(未经审计)



	辛克莱广播式集团(Group，Inc.)			辛克莱电视集团(Group，Inc.)			担保人子公司而在KDSM，有限责任公司			非担保人子公司			淘汰			辛克莱固形
净收入	$	—		$	9		$	2,064		$	616		$	(71	)	$	2,618

媒体节目和制作费用	—			—			931			325			(41		)	1,215
销售、一般和行政费用	143			82			481			133			(12		)	827
折旧、摊销及其他营业费用	—			(3		)	203			193			(10		)	383
业务费用共计	143			79			1,615			651			(63		)	2,425

营业(亏损)收入	(143		)	(70		)	449			(35		)	(8		)	193

合并子公司收益中的权益	116			410			—			—			(526		)	—
利息支出	(2		)	(160		)	(2		)	(85		)	12			(237		)
其他收入(费用)	2			3			(35		)	5			(1		)	(26		)
其他收入(费用)合计	116			253			(37		)	(80		)	(515		)	(263		)

所得税优惠	31			33			3			21			—			88
净收益(亏损)	4			216			415			(94		)	(523		)	18
可赎回非控股权益的净收入	—			—			—			(11		)	—			(11		)
归属于非控股权益的净收入	—			—			—			(3		)	—			(3		)
可归因于辛克莱广播集团的净收益(亏损)	$	4		$	216		$	415		$	(108	)	$	(523	)	$	4
综合收益(亏损)	$	4		$	216		$	415		$	(94	)	$	(523	)	$	18

简明合并现金流量表

对于截至9个月 2020年9月30日

(百万)(未经审计)



	辛克莱广播式集团(Group，Inc.)			辛克莱电视集团(Group，Inc.)			担保人子公司而在KDSM，有限责任公司			非担保人子公司			淘汰			辛克莱固形
经营活动现金流量净额(单位)	$	(115	)	$	(39	)	$	481		$	510		$	2		$	839

用于投资活动的净现金流量
购置财产和设备	—			(7		)	(110		)	(19		)	6			(130		)
收购业务，扣除收购的现金后的净额	—			—			(7		)	—			—			(7		)
频谱重新打包报销	—			—			72			—			—			72
出售资产所得收益	—			—			36			—			—			36
购买投资	(2		)	(30		)	(33		)	(20		)	—			(85		)
其他，净	1			—			(2		)	17			—			16
用于投资活动的净现金流量	(1		)	(37		)	(44		)	(22		)	6			(98		)

融资活动的净现金流量(用于)
应付票据收益和商业银行融资	—			648			—			299			—			947
偿还应付票据、商业银行融资和融资租赁	—			(670		)	(3		)	(272		)	—			(945		)
回购已发行的A类普通股	(343		)	—			—			—			—			(343		)
A类普通股和B类普通股支付的股息	(49		)	—			—			—			—			(49		)
可赎回子公司优先股股息	—			—			—			(32		)	—			(32		)
赎回可赎回附属公司优先股	—			—			—			(547		)	—			(547		)
发债成本	—			—			—			(7		)	—			(7		)
分配给非控股权益，净额	—			—			—			(19		)	—			(19		)
分配给可赎回的非控股权益	—			—			—			(378		)	—			(378		)
公司间应付款增加(减少)	507			3			(433		)	(69		)	(8		)	—
其他，净	1			—			—			(69		)	—			(68		)
融资活动产生的净现金流(用于融资活动)	116			(19		)	(436		)	(1,094		)	(8		)	(1,441		)

现金、现金等价物和限制性现金净(减)增	—			(95		)	1			(606		)	—			(700		)
期初现金、现金等价物和限制性现金	—			357			3			973			—			1,333
期末现金、现金等价物和限制性现金	$	—		$	262		$	4		$	367		$	—		$	633

简明合并现金流量表

对于截至9个月 2019年9月30日

(百万)(未经审计)



	辛克莱广播式集团(Group，Inc.)			辛克莱电视集团(Group，Inc.)			担保人子公司而在KDSM，有限责任公司			非担保人子公司			淘汰			辛克莱固形
经营活动现金流量净额(单位)	$	(4	)	$	(188	)	$	538		$	157		$	(9	)	$	494

用于投资活动的净现金流量
购置财产和设备	—			(2		)	(99		)	(4		)	9			(96		)
收购业务，扣除收购的现金后的净额	—			—			—			(9,006		)	—			(9,006		)
频谱重新打包报销	—			—			50			—			—			50
购买投资	(2		)	(36		)	(42		)	(351		)	—			(431		)
其他，净	—			2			—			4			—			6
用于投资活动的净现金流量	(2		)	(36		)	(91		)	(9,357		)	9			(9,477		)

融资活动的净现金流量(用于)
应付票据收益和商业银行融资	—			1,294			—			8,159			—			9,453
偿还应付票据、商业银行融资和融资租赁	—			(706		)	(3		)	(26		)	20			(715		)
发行可赎回子公司优先股所得款项净额	—			—			—			985			—			985
回购已发行的A类普通股	(125		)	—			—			—			—			(125		)
A类普通股和B类普通股支付的股息	(55		)	—			—			—			—			(55		)
可赎回子公司优先股股息	—			—			—			(10		)	—			(10		)
发债成本	—			(15		)	—			(167		)	—			(182		)
对非控股权益的分配	—			—			—			(30		)	—			(30		)
公司间应付款增加(减少)	186			(1,074		)	(454		)	1,362			(20		)	—
其他，净	—			1			—			—			—			1
融资活动产生的净现金流(用于融资活动)	6			(500		)	(457		)	10,273			—			9,322

现金、现金等价物和限制性现金净(减)增	—			(724		)	(10		)	1,073			—			339
期初现金、现金等价物和限制性现金	—			962			19			79			—			1,060
期末现金、现金等价物和限制性现金	$	—		$	238		$	9		$	1,152		$	—		$	1,399

第二项：管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析

前瞻性陈述

本报告包括或纳入了修订后的1933年证券法第27A节、1934年修订后的证券交易法(交易法)第21E节以及1995年美国私人证券诉讼改革法所指的前瞻性陈述。我们基于对未来事件的当前预期和预测做出这些前瞻性陈述。这些前瞻性陈述可能会受到有关我们的风险、不确定性和假设的影响，包括但不限于以下风险：

新冠肺炎风险


•	要求我们的地方体育协会向职业运动队支付最低转播费，但此后无法从运动队那里获得比赛次数较少的回扣；


•	需要报销与取消的职业体育赛事相关的经销商加盟费；


•	因职业体育赛事推迟或者取消造成的广告收入损失；


•	广告收入损失，因为广告商可能更不愿意购买广告位，原因是消费者支出减少，原因是避难所和在家订购的订单减少，或者观众参与度降低；


•	广告收入损失，因为由于供应链中断，广告商可能不太可能为某些供应不足的商品或服务做广告；


•	广告主可能倒闭造成的广告收入损失；


•	我们的劳动力可能会感染新冠肺炎，这可能会影响运营并增加医疗成本；


•	新冠肺炎对国家和地区经济、信贷和资本市场的整体影响；


•	新冠肺炎对职业体育联盟的运作和宏观经济造成的重大干扰，可能会导致对我们的商誉和固定存在的无形资产进一步确认减值费用；以及


•	在家办公带来的网络安全和运营风险。

一般风险


•	国家和区域经济以及信贷和资本市场变化的影响；


•	消费者信心丧失；


•	税法变化的潜在影响；


•	我们竞争对手的活动；


•	暴力、战争和其他地缘政治事件的恐怖主义行为；


•	影响我们的广告商、我们的电视台和网络的自然灾害和流行病；以及


•	网络安全漏洞。

行业风险


•	我们广告商的商业状况，特别是在政治、汽车和服务类别；


•	与同一市场中的其他广播电视台、广播电台、分销商、互联网和宽带内容提供商以及其他印刷和媒体渠道竞争；


•	向我们提供节目内容的网络和辛迪加的表现，以及来自内部的节目的表现；


•	内容分发平台碎片化导致订户流失；


•	我们的体育节目失去吸引力，这可能是不可预测的，运动员和体育联盟之间的集体谈判导致的罢工的影响，以及节目成本的增加，可能会对我们的业务和我们的经营业绩产生实质性的负面影响；


•	网络和辛迪加提供的节目的可用性和费用，以及内部制作节目的费用；


•	我们与电视网的关系以及它们通过当地电视分支机构以外的方式发布节目的策略，例如Over-the-top(OTT)或直接面向消费者的内容；


•	FCC的国家宽带计划的效果，我们的广播频谱重新打包的影响，作为奖励拍卖的结果，在有限的时间框架内和分配的资金；


•	政府对广播进行额外监管的可能性，或这些法规的变化以及解释这些法规的法院行动，包括限制无线电视有效竞争能力的所有权法规(包括与JSA、SSA、交叉所有权规则和国家所有权上限有关的法规)，是武断的

执行猥亵法规、转播同意法规以及政治或其他广告限制，如薪酬规则；


•	联邦通信委员会和国会可能限制电视台转播同意谈判的影响；


•	FCC规则的影响是要求广播电台在网上发布政治广告费率等信息；


•	外国政府有关数字和在线资产的规定的影响；


•	与电影、表演、写作等行业协会和职业体育联盟有关的劳资纠纷、立法和其他工会活动；


•	广播界开发和采用可行的移动数字广播电视(移动DTV)策略和平台的能力，例如采用下一代广播标准(NextGen TV)，以及消费者对移动电视的需求；


•	网络根据其与要求对网络节目进行补偿的广播公司的从属协议收取节目费用的影响；


•	取消禁止四大电视网合并的规定可能带来的影响；


•	通过收视率系统报道的现场/预约收视率下降的影响，以及地方电视台采取和接受当天收看和此后点播收看的积分的努力；


•	电视收视率测量方法的改变，可能会对收视率结果产生负面影响；


•	当地分销商作为联合体协调和确定当地广告费率的能力；


•	能够与经销商和其他人协商至少与现有条款一样优惠的条款；


•	车站所在地区人口构成的变化；


•	广播频谱中低功率设备的运行，这可能会干扰我们的广播信号；


•	OTT技术及其对绳索切割的潜在影响；


•	分销商的影响，以及OTTS提供的可能不包括电视台、地区性体育网络或我们分发的其他节目的“瘦身”节目捆绑包；


•	订阅总代理商服务的用户数量可能减少的影响；


•	广告费率和库存供应的波动；


•	其他人在未经我们同意的情况下转发我们的信号的能力；以及


•	与不同的职业运动队续签媒体权利协议的能力，这些球队有不同的期限和条款，至少与现有的一样优惠。

特定于我们的风险


•	我们管理的有效性；


•	我们有能力吸引和保持地方、全国和网络广告，并通过商业合作伙伴关系和技术开发成功参与新的销售渠道，如程序性和可寻址广告；


•	我们在融资协议中包含的限制下偿还债务和经营业务的能力；


•	我们有能力成功实施我们自己的内容管理系统(CMS)并将其货币化，该系统旨在通过互联网和其他数字平台向我们的观众提供显著改进的内容；


•	我们有能力成功地为我们现有和收购的业务重新谈判转播、同意和分销协议；


•	我们巩固但不代表其进行谈判的电台成功重新谈判转播同意和从属费用(有线网络费用)协议的能力；


•	我们确保将我们的节目分发给广大观众的能力；


•	我们续签FCC执照的能力；


•	我们有能力在未来的任何收购中获得FCC的批准，在某些情况下，还可以为任何未来的收购获得惯例的反垄断审批；


•	我们对公司外部任何不当行为的风险敞口，但这可能会影响我们的业务或即将进行的收购；


•	我们发现媒体业务投资机会并成功整合任何收购业务的能力，以及我们的新内容和发行计划在竞争环境中的成功，包括Charge！、TBD、Comet、Stirr、Marquee、其他原创节目、移动DTV，以及我们最近对RSN的收购和投资；


•	我们有能力维持与我们的网络和节目服务提供商的联系和节目服务协议，并在续签时，以有利的条款成功谈判这些协议；


•	我们与地区体育网络相关的合资安排面临许多运营风险，这些风险可能会对我们的业务、运营结果和财务状况产生实质性的不利影响；


•	我们产生协同效应和利用新的收入机会的能力；


•	我们有能力及时成功地从我们收购的资产卖家提供的各种过渡服务中迁移出来，包括提供我们自己的服务；


•	我们与联赛和运动队续签合同的能力；


•	我们有能力有效地应对影响我们行业的技术以及来自其他媒体提供商日益激烈的竞争；


•	我们在全国部署下一代电视的能力；


•	本地新闻广播的收视率，包括我们的新闻分享安排；以及


•	税务机关上一年度税务审计结果。

本报告阐述的其他事项，包括危险因素载于本季度报告(Form 10-Q)及本公司截至年度报告(Form 10-K)第1A项2019年12月31日这也可能导致未来的实际结果与前瞻性陈述中描述的大不相同。然而，我们目前不知道或我们目前认为无关紧要的其他因素和风险也可能导致未来的实际结果与前瞻性陈述中描述的结果大不相同。请注意，不要过度依赖任何前瞻性陈述，因为这些前瞻性陈述只反映了它们作出之日的情况。我们没有义务更新或修改任何前瞻性陈述，无论是由于新信息、未来事件或其他原因。鉴于这些风险、不确定性和假设，前瞻性陈述中描述的事件。我们没有义务更新或修改任何前瞻性陈述，无论是由于新信息、未来事件还是其他原因。鉴于这些风险、不确定性和假设，请注意不要过度依赖前瞻性陈述中描述的事件。我们没有义务更新或修改任何前瞻性陈述，无论是由于新信息、未来事件还是其他原因。鉴于这些风险、不确定性和假设，请注意不要过度依赖前瞻性陈述中所描述的事件

下表列出了所示期间的某些运行数据：

运营数据报表

(单位：百万，每股数据除外)(未经审计)



	截至3月30日的三个月。 9月30日，						截至9月底的9个月。 9月30日，
	2020			2019			2020			2019
运营报表数据：
媒体收入(A)	$	1,519		$	1,070		$	4,353		$	2,465
非媒体收入	20			55			78			153
总收入	1,539			1,125			4,431			2,618

媒体节目和制作费用	1,077			560			2,288			1,215
媒体销售、一般和行政费用	212			185			608			510
折旧和摊销费用(B)	174			120			524			252
项目合同费用摊销	19			22			63			68
非媒体费用	18			42			69			120
公司一般和行政费用	30			237			111			317
商誉减值和定期无形资产减值	4,264			—			4,264			—
资产处置和其他收益，减值净额	(39		)	(35		)	(99		)	(57		)
营业(亏损)收入	(4,216		)	(6		)	(3,397		)	193

利息支出，包括债务摊销、贴现和递延融资成本	(157		)	(129		)	(502		)	(237		)
清偿债务收益	—			—			5			—
权益法投资损失	(10		)	(12		)	(23		)	(38		)
其他收入，净额	169			3			169			12
所得税前亏损	(4,214		)	(144		)	(3,748		)	(70		)
所得税优惠	847			95			805			88
净(亏损)收入	$	(3,367	)	$	(49	)	$	(2,943	)	$	18
可赎回非控股权益的净收入	(19		)	(11		)	(51		)	(11		)
可归因于非控股权益的净亏损(收益)	130			—			113			(3		)
辛克莱广播集团的净(亏损)收入	$	(3,256	)	$	(60	)	$	(2,881	)	$	4

辛克莱广播集团的基本和稀释后每股普通股收益：
基本每股收益	$	(43.53	)	$	(0.65	)	$	(35.17	)	$	0.05
稀释后每股收益	$	(43.53	)	$	(0.65	)	$	(35.17	)	$	0.05



	截至2020年9月30日			截至2019年12月31日
资产负债表数据:
现金和现金等价物	$	632		$	1,333
总资产	$	12,483		$	17,370
债务总额(C)	$	12,463		$	12,438
可赎回的非控股权益	$	194		$	1,078
总(赤字)股本	$	(1,677	)	$	1,694


(a)	媒体收入被定义为发行收入、广告收入和其他媒体收入。


(b)	折旧和摊销费用包括财产和设备的折旧以及固定寿命的无形资产和其他资产的摊销。


(c)	总债务被定义为当期和长期应付票据、融资租赁和商业银行融资，包括关联公司的融资租赁。

以下管理层的讨论和分析提供了有关我们的财务业绩和状况的定性和定量信息，应与我们的合并财务报表以及这些报表的附注一起阅读。本讨论由以下部分组成：

重大事件摘要-年内的金融事件截至2020年9月30日的三个月截止到这份10-Q表格的报告提交之日为止。

运营结果-年度收入和支出分析截至三个月和九个月 2020年9月30日和2019，包括季度与截至三个月的预期的比较2020年12月31日.

流动性与资本资源-讨论我们的主要流动资金来源，并分析我们在年内来自经营活动、投资活动和融资活动的现金流或用于经营活动、投资活动和融资活动的现金流截至三个月和九个月 2020年9月30日.

重大事件摘要和财务亮点

内容和分发


•	2020年7月，本公司与康卡斯特就康卡斯特旗下所有辛克莱电视台和RSN(包括Marquee和YES Network)签订了多年内容传输协议，并继续发行网球频道。


•	2020年9月，该公司投资了PlayFly Sports，这是一家在管理全美独家大学和高中体育和体育多媒体版权方面处于领先地位的公司。


•	2020年8月，堪萨斯城皇家队和该公司签订了一份为期多年的媒体转播权协议，从2020年棒球赛季开始，福克斯体育堪萨斯城(FSKC)将继续作为皇家队的电视之家。根据这项协议，皇室成员获得了FSKC的少数股权。


•	自2020年9月1日起，Frontier Communications不再承载公司的RSN。


•	2020年9月，该公司报告称，YouTube TV将不再播放该公司的RSN。


•	2020年10月，该公司报告称，Hulu将不再搭载该公司的21个RSN、YES Network和Marquee。


•	今年到目前为止，辛克莱的新闻编辑部总共赢得了305个新闻奖，其中包括1个国家RTDNA Edward。默罗奖、28个地区RTDNA爱德华·R·默罗奖和72个地区艾美奖。

下一代电视


•	截至10月底，该公司与其他广播公司合作，已经在8个市场部署了由ATSC 3.0驱动的NextGen TV，并计划在年底前再部署几个市场。

融资、资本配置与股东回报


•	2020年8月，董事会批准了另外一项5亿美元股份回购授权。


•	2020年8月，我们赎回了350,000单位：可赎回子公司优先股总计赎回价格等于3.5亿美元，代表100%就赎回的单位而言，未退还的出资额，加上400万美元在应计和未支付股息中，关于赎回至(但不包括)赎回日的单位，赎回总额为3.54亿美元.


•	2020年9月，公司和DSG的间接全资子公司，DSPV，签订了2.5亿美元的应收账款证券化安排，将于2023年9月23日到期。


•	在截至2020年9月30日的季度内，我们回购了大约400万A类普通股8200万美元。今年到目前为止，公司已经回购了1900万或21%其流通股。


•	2020年8月和2020年11月，我们宣布季度现金股息为每股0.20美元。

其他活动


•	自3月以来，该公司与救世军合作开展了许多辛克莱关怀救援行动，为受西部野火、爱荷华州德雷科和新冠肺炎疫情影响的人们筹集了120多万美元。


•	2020年7月，该公司宣布，斯科特·夏皮罗(Scott Shapiro)除了目前的首席开发官外，还将担任新设立的首席战略官/体育主管。


•	2020年8月，该公司宣布入围《巴尔的摩商业日报》2020年最佳工作场所奖决赛。


•	2020年9月，拥有30多年经验的广播业高管史蒂夫·罗森伯格(Steve Rosenberg)就任当地体育主席。


•	2020年9月，该公司宣布聘用J.R.麦凯布担任新设立的D2C/游戏化首席商务官。


•	2020年9月，该公司获得了地方广播成就奖，这是明日电视年度互动和多平台电视领导者奖的一部分。该奖项表彰辛克莱广播集团是过去一年在本地广播领域取得最大成就的公司，表彰其全资子公司One Media 3.0是广播业推动下一代电视从研发到部署的先锋。


•	2020年10月，该公司执行副总裁兼首席财务官露西·鲁蒂肖瑟(Lucy Rutishauser)被评为巴尔的摩太阳报2020年度值得关注的女性之一。


•	2020年11月，该公司宣布聘用约翰·齐格勒(John Zeigler)担任新设立的首席营销官。

行动结果

任何对第一、第二或第四季度为截至三个月的季度3月31日、6月30日或12月31日，分别为正在讨论的年份。我们有两个需要报告的细分市场。广播式“和”地方体育，“这些信息是与我们的其他和公司活动分开披露的。

季节性/周期性

我们的经营业绩广播式政治广告通常会产生周期性波动。在偶数年，由于地方和全国选举前的广告支出，政治支出通常明显高于奇数年。此外，每隔四年，由于总统选举前的广告支出，政治支出通常会进一步增加。此外，第二季度和第四季度的经营业绩通常高于第一季度和第三季度，因为预计消费者将在某些季节性和假日支出中增加广告支出。

我们的经营业绩地方体育根据职业棒球、篮球和曲棍球赛季的时间和重叠，分部通常会受到周期性波动的影响。通常情况下，第二季度和第三季度的经营业绩高于第一季度和第四季度。

除了政治广告，我们通常的季节性和周期性，如上所述，在2020年可能不会出现在任何一个细分市场，因为新冠肺炎疫情。

运行数据

下表列出了我们在报告期间的综合运营数据(以百万为单位)：



	截至3月30日的三个月。 9月30日，						截至9月底的9个月。 9月30日，
	2020			2019			2020			2019
媒体收入	$	1,519		$	1,070		$	4,353		$	2,465
非媒体收入	20			55			78			153
总收入	1,539			1,125			4,431			2,618
媒体节目和制作费用	1,077			560			2,288			1,215
媒体销售、一般和行政费用	212			185			608			510
折旧及摊销费用	174			120			524			252
项目合同费用摊销	19			22			63			68
非媒体费用	18			42			69			120
公司一般和行政费用	30			237			111			317
商誉减值和定期无形资产减值	4,264			—			4,264			—
资产处置和其他收益，减值净额	(39		)	(35		)	(99		)	(57		)
营业(亏损)收入	$	(4,216	)	$	(6	)	$	(3,397	)	$	193
辛克莱广播集团的净(亏损)收入	$	(3,256	)	$	(60	)	$	(2,881	)	$	4

新冠肺炎对我们经营业绩的影响

概述

2020年3月11日，世界卫生组织宣布新冠肺炎为流感大流行到第二天结束时，MLB、NBA和NHL都暂停了赛季。2020年3月13日，美国宣布全国进入紧急状态。此后，遏制新冠肺炎传播的力度加大。包括美国在内的几个国家已经采取措施，限制旅行，暂时关闭企业，并发布隔离令，目前尚不清楚这些措施将在该地区持续多久。

广播式线段

广告收入在第二季度和第一季度末受到负面影响，原因是当地和全国净销售额下降。在截至2020年9月30日的9个月中，与前一年相比，我们看到某些广告类别有所下降，尤其是7700万美元汽车销量下降，2000万美元娱乐性下降，1600万美元家具的减少，一个1200万美元服务的减少，以及1100万美元医疗费用减少，主要是由于新冠肺炎大流行的影响。这些下降被部分抵消了1.52亿美元政治广告收入增加，主要是由于第三季度需求强劲。分销收入受到新冠肺炎等因素造成的某些分销商的订户流失的负面影响。

地方体育线段

MLB、NBA和NHL在截至2020年9月30日的三个月内恢复运营，并能够在2020年第四季度初完成修改后的赛季。由于中断和季节修改，2020年第二季度的广告收入比2020年第一季度有所下降。然而，随着2020年第三季度一些活动的恢复，广告收入增加到1.24亿美元在这段期间内，与300万美元在2020年第二季度。分销收入受到新冠肺炎等因素造成的某些分销商的订户流失的负面影响。截至2020年11月9日，NBA和NHL都已经宣布，他们的2020-2021年赛季目前被搁置，推迟开赛可能会在今年晚些时候宣布。不能保证MLB、NBA或NHL在未来会完成完整或缩短的赛季。联赛实际比赛次数的任何减少都可能对我们的运营和本地体育部门的现金流产生不利影响。看见分配收入在……里面收入确认和体育节目制作权在……下面注1.业务性质和主要会计政策摘要在我们的合并财务报表关于新冠肺炎如何分别影响分销收入和体育转播权支出的进一步讨论，包括我们是否需要向我们的分销商提供回扣，以及从某些运动队寻求回扣或减少未来对某些运动队的支付。

于截至二零二零年九月三十日止三个月内，我们于本地体育业务录得总减值亏损42.64亿美元与商誉和确定存续的无形资产有关26.15亿美元和16.49亿美元分别为。请参阅下面的进一步讨论商誉减值与固定存续无形资产在……下面注1.业务性质和主要会计政策摘要在我们的合并财务报表。

业务连续性

在美国，我们的业务被指定为基本业务，这使我们能够继续为客户服务，然而，新冠肺炎疫情扰乱了我们的运营。由于新冠肺炎疫情，我们的某些设施已经经历了暂时的中断，我们无法预测我们的设施未来是否会经历更严重的中断，以及这些中断将持续多久。新冠肺炎疫情增加了我们很大一部分劳动力患病或因其他原因无法工作的风险。此外，由于新冠肺炎疫情导致我们的业务下滑，我们可能需要裁员。如果我们采取这样的行动，我们不能保证一旦我们的业务复苏，我们就能够重新雇用我们的劳动力。

广播式细分市场

下表列出了我们的收入和支出。广播式部门，以前称为我们的本地新闻和营销服务部门，在所述期间(以百万为单位)：



	截至9月30日的三个月，						百分比变化增加/(减少)	截至9月30日的9个月，						百分比变化增加/(减少)
	2020			2019			百分比变化增加/(减少)	2020			2019			百分比变化增加/(减少)
收入：
分销收入	$	356		$	340		5%	$	1,059		$	995		6%
广告收入	344			302			14%	861			904			(5)%
其他媒体收入(A)	34			19			79%	106			40			165%
媒体收入	$	734		$	661		11%	$	2,026		$	1,939		4%

运营费用：
媒体节目和制作费用	$	313		$	294		6%	$	935		$	875		7%
媒体销售、一般和行政费用	137			136			1%	401			398			1%
折旧及摊销费用	60			61			(2)%	178			183			(3)%
项目合同费用摊销	19			22			(14)%	63			68			(7)%
公司一般和行政费用	25			23			9%	95			82			16%
资产处置和其他收益，减值净额	(41		)	(29		)	41%	(101		)	(51		)	98%
营业收入	$	221		$	154		44%	$	455		$	384		18%


(a)	包括2600万美元和7500万美元为.截至2020年9月30日的3个月和9个月、和900万美元对于这两个截至2019年9月30日的三个月和九个月与提供给以下公司的某些服务相关的公司间收入地方体育以及其他管理服务协议项下的业务，这些业务在合并中被取消。

营业收入

分销收入。分销收入，包括分销商为我们的广播信号支付的费用，增额 1600万美元和6400万美元为.截至三个月和九个月 2020年9月30日与去年同期相比，2019，主要是由于费率增加，但部分被订户减少所抵消。

广告收入。广告收入增额 4200万美元为.截至2020年9月30日的三个月与#年同期相比2019，主要是因为政治广告收入增加了9900万美元因为2020年是一个政治年。某些类别的减少部分抵消了这一增长，特别是2600万美元汽车销量下降，700万美元娱乐性下降，500万美元家具的减少，以及300万美元餐馆、医疗、零售和杂货食品分别减少，主要是由于新冠肺炎疫情的影响。我们预计，随着我们进入政治旺季，截至2020年12月31日的三个月的政治收入将比截至2020年9月30日的三个月有所增长。与2019年10月相比，2020年10月的广告收入增长了53%。由于政治收入增加，我们预计截至2020年12月31日的第四季度广告总收入将高于2019年同期。

广告收入减少 4300万美元为.截至2020年9月30日的9个月与#年同期相比2019。减少的主要原因是某些类别的减少，尤其是7700万美元汽车销量下降，2000万美元娱乐性下降，1600万美元家具的减少，一个1200万美元服务的减少，以及1100万美元医疗费用减少，主要是由于新冠肺炎大流行的影响。政治广告收入的增加部分抵消了这一下降。1.52亿美元因为2020年是一个政治年。

下表列出了我们的主要节目类型，以及它们在各时段的广告收入(不包括数字收入)中所占的大约百分比：



	年广告收入(不包括数字)的百分比
	截至9月30日的三个月，		截至9月30日的9个月，
	2020	2019	2020	2019
地方新闻	36%	34%	35%	34%
辛迪加/其他节目	28%	30%	29%	30%
网络编程	25%	23%	25%	25%
体育节目编排	8%	10%	8%	8%
付费节目	3%	3%	3%	3%

下表列出了我们的代销商在所述期间广告收入中所占的百分比：



		全年广告收入的10%
		截至9月30日的三个月，		截至9月30日的9个月，
	#频道数量	2020	2019	2020	2019
农行	41	29%	29%	29%	30%
狐狸	58	23%	25%	25%	24%
哥伦比亚广播公司	29	22%	19%	21%	20%
全国广播公司	24	16%	14%	15%	13%
连续波	48	5%	7%	5%	6%
图坦卡蒙	39	4%	5%	4%	5%
其他(A)项	388	1%	1%	1%	2%
总计	627


(a)	我们在我们的频道上播放来自以下提供商的其他节目，包括：天线电视、阿兹特卡、弹跳网络、Charge！、Comet、Dabl、Estrella TV、Get TV、GRIT、Me TV、Movies！、Stadium、TBD、Telemundo、This TV、UniMas、Univision和Weather。

其他媒体收入。对于截至三个月和九个月 2020年9月30日，其他媒体收入增额 1500万美元和6600万美元与去年同期相比，2019，主要是因为2600万美元和7500万美元，分别在公司间的收入中地方体育以及其他与根据管理服务协议提供某些服务有关的服务，这些服务在合并中被取消。

费用

媒体节目和制作费用。*媒体节目和制作费用增额 1900万美元为.截至2020年9月30日的三个月与#年同期相比2019。这一增长主要是由于2800万美元根据网络附属协议增加的费用，部分由400万美元广告成本的降低和300万美元降低员工薪酬成本和差旅费用。媒体节目和制作费用增额 6000万美元为.截至2020年9月30日的9个月与#年同期相比2019，这主要与7600万美元根据网络附属协议增加的费用，部分由1000万美元广告成本的降低和300万美元降低员工薪酬成本和差旅费用。

媒体销售、一般和行政费用。*媒体销售、一般和行政费用增额 100万美元为.截至2020年9月30日的三个月与#年同期相比2019。这一增长主要是由于400万美元全国销售佣金增加，部分抵消了200万美元员工差旅费用减少，100万美元降低我们数字业务的第三方实施成本。媒体销售、一般和行政费用增额 300万美元为.截至2020年9月30日的9个月与#年同期相比2019，主要是由于400万美元全国销售佣金的增加和300万美元信息技术成本增加，但被100万美元减少员工薪酬成本和差旅费用，100万美元降低我们数字业务的第三方实施成本。

项目合同费用摊销。项目合同成本的摊销减少 300万美元和500万美元为.截至2020年9月30日的3个月和9个月与去年同期相比，2019，主要与长期合同的摊销时间和减少的续订成本有关。

公司一般和行政费用。请参阅下面的说明公司费用和未分配费用。

资产处置和其他扣除减值后的收益。对于截至2020年9月30日的3个月和9个月，我们录得的收益为2000万美元和7200万美元，分别与频谱重新打包的报销有关。对于截至2020年9月30日的9个月，我们录得了2900万美元，与KGBT-TV和WDKY-TV的销售有关。对于截至2019年9月30日的三个月和九个月，我们录得的收益为2800万美元和5000万美元，分别与频谱重新打包的报销有关。看见性情在……下面附注2.资产收购和处置在我们的合并财务报表以供进一步讨论。

地方体育细分市场

我们的地方体育分部，以前称为我们的体育分部，反映了我们的21区域体育网络品牌，Marquee，以及YES Network 20%的股权。RSN和YES Network拥有独家转播权，在其他体育赛事中，还有职业运动队的比赛。

下表列出了我们的收入和支出。地方体育所列期间的分部(以百万为单位)：



	截至9月30日的三个月，						截至9月30日的9个月，
	2020			2019			2020			2019
收入：
分销收入	$	597		$	306		$	1,959		$	306
广告收入	124			43			182			43
其他媒体收入	6			3			14			3
*媒体收入下降	$	727		$	352		$	2,155		$	352

运营费用：
媒体节目和制作费用	$	732		$	234		$	1,260		$	234
媒体销售、一般和行政费用(A)	69			28			181			28
折旧及摊销费用	109			54			328			54
公司一般和行政部门	3			92			7			92
商誉减值和定期无形资产减值	4,264			—			4,264			—
营业亏损(A)	$	(4,450	)	$	(56	)	$	(3,885	)	$	(56	)
权益法投资(亏损)收益	$	(2	)	$	1		$	6		$	1


(a)	包括2500万美元和7300万美元为.截至2020年9月30日的3个月和9个月、和900万美元对于这两个截至2019年9月30日的三个月和九个月与公司提供的某些服务相关的公司间费用广播式管理服务协议下的部门，这在合并中被取消。

媒体收入。媒体收入是7.27亿美元和21.55亿美元为.截至2020年9月30日的3个月和9个月、和3.52亿美元对于每个截至2019年9月30日的三个月和九个月主要来自分销和广告收入。期间的增加主要是由于收购的RSN于2019年8月23日完成，因此被收购的RSN的结果被计入本年度的全部三个月和九个月期间，而上一年为部分期间。分销收入来自分销商为分销我们的RSN的权利而收取的费用。如下面讨论的分配收入在……里面收入确认在……下面注1.业务性质和主要会计政策摘要在我们的合并财务报表,为.截至2020年9月30日的3个月和9个月，我们收入减少，累计对应对以下产品的总代理商的返点1.28亿美元和2.52亿美元分别为。看见后续事件在……下面注1.业务性质和主要会计政策摘要在我们的合并财务报表。我们预计，与截至2020年9月30日的三个月相比，截至2020年12月31日的三个月的分销收入将有所下降，主要原因是最近失去了两家分销商，以及订户流失水平上升。广告收入主要来自地区体育网络节目中商业时间的销售。由于中断和季节修改，2020年第二季度的广告收入比2020年第一季度有所下降。然而，随着2020年第三季度一些活动的恢复，广告收入增加到1.24亿美元在这段期间内，与300万美元在2020年第二季度。我们预计，与截至2020年9月30日的三个月相比，截至2020年12月31日的三个月的广告收入将有所下降，这主要是由于NBA和NHL 2020-2021年赛季的延迟。这一下降的程度将取决于比赛的次数和其他与新冠肺炎疫情相关的宏观经济因素。请参阅下面的讨论新冠肺炎对我们经营业绩的影响以供进一步讨论。

媒体节目和制作费用。媒体节目和制作费用7.32亿美元和12.6亿美元为.截至2020年9月30日的3个月和9个月、和2.34亿美元对于这两个截至2019年9月30日的三个月和九个月主要涉及我们与MLB、NBA和NHL球队的体育节目编排权利的摊销，以及为我们的品牌制作和分发内容(包括现场比赛、赛前和赛后节目以及背景节目)的成本。期间的增加主要是由于收购的RSN于2019年8月23日完成，因此被收购的RSN的结果被计入本年度的全部三个月和九个月期间，而上一年为部分期间。体育节目转播权的摊销是6.32亿美元和10.28亿美元为.截至2020年9月30日的3个月和9个月、和1.93亿美元对于这两个截至2019年9月30日的三个月和九个月。我们预计，与截至2020年9月30日的三个月相比，截至2020年12月31日的三个月的媒体节目和制作费用将有所下降，这主要是由于NBA和NHL 2020-2021年赛季的延迟。这一下降的程度将取决于比赛的次数和其他与新冠肺炎疫情相关的宏观经济因素。请参阅下面的讨论新冠肺炎对我们经营业绩的影响以供进一步讨论。

媒体销售、一般和行政费用。媒体销售、一般和管理费用6900万美元和1.81亿美元为.截至2020年9月30日的3个月和9个月，并且主要与以下内容有关2500万美元和7300万美元管理服务协议费中分别包括员工补偿费、广告费和咨询费。媒体销售、一般和管理费用2800万美元对于这两个截至2019年9月30日的三个月和九个月并且主要与以下内容有关900万美元包括管理服务协议费、员工补偿费、广告费和咨询费。

折旧和摊销费用。折旧和摊销费用为1.09亿美元和3.28亿美元为.截至2020年9月30日的3个月和9个月、和5400万美元对于这两个截至2019年9月30日的三个月和九个月并与固定寿命资产和其他资产的折旧有关。

商誉减值和定期无形资产减值. 于截至2020年9月30日止三个月内，我们录得总减值亏损42.64亿美元与商誉和确定存续的无形资产有关26.15亿美元和16.49亿美元分别为。请参阅下面的进一步讨论商誉减值与固定存续无形资产在……下面注1.业务性质和主要会计政策摘要在我们的合并财务报表。

公司一般和行政费用。请参阅下面的说明公司费用和未分配费用。

(亏损)权益法投资的收入。对于截至2020年9月30日的三个月我们确认了权益法投资的亏损。200万美元，主要与我们在YES的投资有关。对于截至2020年9月30日的9个月和2019，权益法投资的收益是600万美元和100万美元，主要与我们在YES的投资有关。

其他

下表列出了我们自有网络和内容、非广播数字和互联网解决方案、技术服务和非媒体投资(合计为其他)在本报告所述期间的收入和支出(以百万为单位)：



	截至9月30日的三个月，						百分比变化增加/(减少)	截至9月30日的9个月，						百分比变化增加/(减少)
	2020			2019			百分比变化增加/(减少)	2020			2019			百分比变化增加/(减少)
收入：
分销收入	$	50		$	33		52%	$	150		$	97		55%
广告收入	31			32			(3)%	92			78			18%
其他媒体收入	2			2			—%	5			9			(44)%
媒体收入	$	83		$	67		24%	$	247		$	184		34%
非媒体收入(A)	$	22		$	62		(65)%	$	91		$	170		(46)%

运营费用：
媒体费用(C)	$	66		$	62		6%	$	195		$	200		(3)%
非媒体费用(B)	$	19		$	46		(59)%	$	75		$	128		(41)%
营业收入	$	11		$	13		(15)%	$	46		$	8		N/m
权益法投资损失	$	(8	)	$	(13	)	(38)%	$	(29	)	$	(39	)	(26)%

N/M-没有意义


(a)	的非媒体收入截至2020年9月30日的3个月和9个月包括200万美元和1300万美元，以及用于截至2019年9月30日的三个月和九个月包括700万美元和1700万美元，分别为与向公司提供的某些服务和销售相关的公司间收入广播式分段，这些分段在合并中被淘汰。


(b)	非媒体费用截至2020年9月30日的3个月和9个月包括100万美元和600万美元，以及用于截至2019年9月30日的三个月和九个月包括400万美元和800万美元，分别列出与本公司提供的某些服务及销售有关的公司间开支广播式分段，这些分段在合并中被淘汰。


(c)	媒体花销截至2020年9月30日的3个月和9个月包括100万美元和200万美元公司间费用主要与公司提供的某些服务有关广播式管理服务协议下的部门，这在合并中被取消。

收入。媒体收入增额 1600万美元和6300万美元为.截至2020年9月30日的3个月和9个月与去年同期相比，2019，主要与与我们自己的网络相关的分销增加有关。非媒体收入减少 4000万美元和7900万美元为.截至2020年9月30日的3个月和9个月与去年同期相比，2019这主要是由于FCC的国家宽带计划重新包装过程逐步结束，导致广播设备销量下降。

费用。媒体费用增额 400万美元为.截至2020年9月30日的三个月与#年同期相比2019主要与我们拥有的网络有关。我们的非广播数字计划部分抵消了这一增长。媒体费用减少 500万美元为.截至2020年9月30日的9个月与#年同期相比2019主要与我们拥有的网络和内容有关。非媒体费用减少 2700万美元和5300万美元为.截至2020年9月30日的3个月和9个月与去年同期相比，2019，这主要与我们广播设备销售成本的降低有关。

公司费用和未分配费用

下表显示了我们在报告期间的公司费用和未分配费用(以百万为单位)：



	截至9月30日的三个月，						百分比变化增加/(减少)	截至9月30日的9个月，						百分比变化增加/(减少)
	2020			2019			百分比变化增加/(减少)	2020			2019			百分比变化增加/(减少)
公司一般和行政费用	$	30		$	237		(87)%	$	111		$	317		(65)%
利息支出，包括债务摊销、贴现和递延融资成本	$	157		$	129		22%	$	502		$	237		112%
所得税优惠	$	847		$	95		N/m	$	805		$	88		N/m
可赎回非控股权益的净收入	$	(19	)	$	(11	)	73%	$	(51	)	$	(11	)	N/m
可归因于非控股权益的净亏损(收益)	$	130		$	—		N/m	$	113		$	(3	)	N/m

N/M-没有意义

公司一般和行政费用。上表和下面的解释涵盖了合并后的公司一般和行政费用总额。公司一般和行政费用减少总计为2.07亿美元为.截至三个月 2020年9月30日，与去年同期相比2019，主要是由于2.08亿美元降低法律、咨询和监管成本，主要与下面讨论的诉讼有关附注5.承付款和或有事项在我们的合并财务报表以及收购收购的RSN。

公司一般和行政费用减少总计为2.06亿美元为截至2020年9月30日的9个月，与去年同期相比2019，主要是由于2.23亿美元降低法律、咨询和监管成本，主要与下面讨论的诉讼有关附注5.承付款和或有事项在我们的合并财务报表以及所获取的RSN的获取，部分抵消1500万美元增加员工薪酬成本。

我们预计公司的一般和行政费用将在第四四分之一2020.

利息支出包括债务摊销、贴现和递延融资成本。上表和下面的说明涵盖了合并利息支出总额。利息支出增额通过2800万美元为.截至三个月 2020年9月30日，与去年同期相比2019，主要是因为3800万美元与我们收购的RSN相关的利息支出，部分抵消了1100万美元由于对现有债务进行再融资以及伦敦银行同业拆借利率(LIBOR)下降，STG利息支出减少。利息支出增额通过2.65亿美元为截至2020年9月30日的9个月，与去年同期相比2019，主要是因为2.78亿美元与我们收购的RSN相关的利息支出被现有债务再融资导致的STG利息支出净减少和伦敦银行同业拆借利率(LIBOR)下降部分抵消。

我们预计年内利息支出将持平。第四四分之一2020.

所得税优惠。截至2020年9月30日的三个月的有效税率为20.1%，而2019年同期为66.2%。与2019年同期相比，截至2020年9月30日的三个月的有效税率有所下降，主要原因是2019年与广播奖励拍卖相关的出售某些广播频谱的收益的处理方式改变带来的3400万美元的好处，以及2019年与释放某些国家净营业亏损估值津贴有关的1600万美元的好处。

截至2019年9月30日的9个月，实际税率为21.5%，而2019年同期为126.2%。与2019年同期相比，截至2020年9月30日的9个月的有效税率下降，主要是因为2019年与广播奖励拍卖相关的出售某些广播频谱的收益的处理方式发生了变化，2019年因释放某些州净运营亏损的估值津贴而带来的1600万美元的好处，以及2019年与可持续发展计划投资相关的联邦税收抵免对2019年的更大好处影响。

可赎回非控股权益的净收入。可赎回非控股权益的净收入为1900万美元和5100万美元为.截至2020年9月30日的3个月和9个月、和1100万美元对于每个截至2019年9月30日的三个月和九个月，主要与我们的可赎回子公司优先股相关的应计和分配股息有关。

可归因于非控股权益的净亏损(收益)。非控股权益应占净亏损为1.3亿美元和1.13亿美元为.截至2020年9月30日的3个月和9个月非现金减值费用主要与应占非控股权益的非现金减值费用部分、客户关系、其他确定存在的无形资产及商誉有关，但非控股权益的应占收入部分抵销了该等非现金减值费用。

流动性和资本资源

自.起2020年9月30日，我们的净营运资金约为15.67亿美元，包括6.32亿美元现金和现金等价物余额。手头现金、业务产生的现金以及银行信贷协议下的借款能力被用作我们的主要流动资金来源。

2020年9月23日，本公司和DSG的间接全资子公司，DSPV，签订了应收账款设施，将于2023年9月23日到期，以实现DSG为满足持续的业务需求筹集增量资金DSG及其子公司。该计划下的最高可用资金应收账款设施是2.5亿美元，受借款基数和某些其他限制的约束。项下的实际可用数量应收账款设施可能会根据该公司出售的合格应收账款水平而发生变化发起人至DSPV以及一定的储备。应收账款的资格取决于多种因素，包括但不限于应收账款的信用评级。发起人客户、客户集中度以及被转让应收账款的某些特征。此外，在2020年11月1日之后，应收账款设施将以较小者为准2.5亿美元以及自2020年11月1日以来的最低总贷款余额之和5000万美元。自.起2020年9月30日项下的贷款余额。应收账款设施曾经是7400万美元。2020年10月22日，应收账款设施提供了额外的资金1.22亿美元，将未偿还贷款余额归入应收账款设施至1.96亿美元.

2020年3月17日，我们抽签6.48亿美元和2.25亿美元鉴于新冠肺炎疫情的流行，政府将分别在STG循环信贷机制和DSG循环信贷机制下采取预防措施。*在截至2020年6月30日的季度内，本公司全额偿还了每项循环信贷安排项下的未偿还金额。

每项银行信贷协议都包括财务维持契约，即第一留置权杠杆率(在各自的银行信贷协议中定义)，它要求STG和DSG的适用杠杆率在每个财季结束时分别不得超过4.5倍和6.25倍。只有在每个季度最后一天各自循环信贷安排下35%或以上的能力(作为总承诺额的百分比)在该日期被用于该循环信贷安排的情况下，相应的财务维持契约才适用。由于在这两项循环信贷安排下均未使用2020年9月30日，根据适用的银行信贷协议，STG和DSG均不受各自财务维持契约的约束。自.起2020年9月30日，STG第一留置权杠杆率低于4.5倍，DSG第一留置权杠杆率超过6.25倍。我们预计，至少在未来12个月内，DSG第一留置权杠杆率将保持在6.25倍以上，这将限制我们充分利用DSG循环信贷安排的能力。*我们目前预计，在未来12个月内，截至任何季度衡量日期，DSG循环信贷安排的未偿还能力不会超过35%，因此我们预计DSG不会受到财务维护契约的约束。银行信贷协议包含各自实体截至以下日期遵守的其他限制和契约2020年9月30日.

2020年6月，我们交换了6650万美元债券本金总额为6.625厘，于2027年到期。3100万美元2026年到期的DSG 12.750%担保票据的本金总额和现金支付总额1000万美元，包括应计但未付的利息。

2020年5月，我们购买了300万美元特别提款权本金总额5.875%公开市场交易中供考虑的附注200万美元。在2020年3月和2020年6月，我们总共购买了1500万美元DSG的本金总额6.625%公开市场交易中供考虑的附注1000万美元.

在2020年1月，我们赎回了200,000可赎回子公司优先股单位，总赎回价格等于2亿美元加上应计和未付股息，相当于100%有关赎回单位的未退还出资额，加上截至赎回日(但不包括赎回日)及实施任何适用回扣后有关赎回单位的应计及未付股息。第二季度和第三季度的应计股息分别于2020年6月和2020年9月以现金支付。截至2020年3月31日的三个月内累积的1300万美元股息以实物形式支付，并增加了清算优先权。2020年6月30日，我们赎回了可赎回子公司优先股的单位，赎回总价相当于1300万美元，外加应计和未支付股息。2020年8月，我们赎回了350,000单位：可赎回子公司优先股总计赎回价格等于3.5亿美元，代表100%就赎回的单位而言，未退还的出资额，加上400万美元在应计和未支付股息中，关于赎回至(但不包括)赎回日的单位，赎回总额为3.54亿美元可赎回附属公司优先股余额2020年9月30日曾经是1.7亿美元，扣除发行成本。

2020年1月，我们其中一家RSN的少数合伙人行使其权利，将其全部非控股权益出售给本公司，由本公司购买3.76亿美元.

我们预计现有的现金和现金等价物、我们业务的现金流以及银行信贷协议和应收账款设施将足以满足我们未来12个月的偿债义务、资本支出要求和营运资金需求。然而，某些因素(包括但不限于新冠肺炎疫情的严重程度和持续时间以及由此对经济、我们的广告商、分销商及其订阅者的影响)可能会影响我们的流动性和我们的第一留置权杠杆率，从而影响我们根据银行信贷协议获得全部借款能力的能力。对于我们的长期流动性需求，除了上述来源外，我们可能依赖于发行长期债务、发行股权或其他可转换为股权或可交换为股权的工具，或出售非核心资产。然而，不能保证我们的非核心资产将获得额外的融资或资本或买家，也不能保证任何交易的条款对我们来说是可接受的或有利的。

现金的来源和用途

下表列出了我们在报告期间的现金流(以百万为单位)：



	截至9月30日的三个月，						截至9月30日的9个月，
	2020			2019			2020			2019
经营活动的净现金流	$	505		$	271		$	839		$	494

投资活动中使用的现金流：
购置财产和设备	$	(33	)	$	(34	)	$	(130	)	$	(96	)
收购业务，扣除收购的现金后的净额	—			(9,006		)	(7		)	(9,006		)
出售资产所得收益	18			—			36			—
购买投资	(37		)	(384		)	(85		)	(431		)
频谱重新打包报销	20			28			72			50
其他，净	5			1			16			6
用于投资活动的净现金流量	$	(27	)	$	(9,395	)	$	(98	)	$	(9,477	)

融资活动产生的现金流(用于)：
应付票据收益和商业银行融资	$	74		$	9,452		$	947		$	9,453
偿还应付票据、商业银行融资和融资租赁	(17		)	(606		)	(945		)	(715		)
发债成本	(7		)	(182		)	(7		)	(182		)
发行可赎回子公司优先股所得款项净额	—			985			—			985
A类普通股和B类普通股支付的股息	(14		)	(18		)	(49		)	(55		)
可赎回子公司优先股股息	(7		)	(10		)	(32		)	(10		)
回购已发行的A类普通股	(82		)	—			(343		)	(125		)
赎回可赎回附属公司优先股	(350		)	—			(547		)	—
分配给可赎回的非控股权益	—			—			(378		)	—
其他，净	(64		)	(26		)	(87		)	(29		)
融资活动产生的净现金流(用于)	$	(467	)	$	9,595		$	(1,441	)	$	9,322

经营活动

经营活动的净现金流在年内有所增加。截至2020年9月30日的3个月和9个月与#年同期相比2019这一增长主要与RSN整整九个月的业绩相比上年同期的部分业绩有关，但部分被收购相关债务利息支出的相应增加所抵消。

投资活动

用于投资活动的净现金流在年内下降。截至2020年9月30日的三个月与#年同期相比2019。减幅主要与收购RSN及持有该公司的股权有关。是，网络2019年第三季度，部分被我们列克星敦电视台(WDKY-TV)在2020年第三季度的出售所抵消。用于投资活动的净现金流在年内下降。截至2020年9月30日的9个月与#年同期相比2019。减少的主要原因是收购了注册资产管理公司和是，网络2019年第三季度，被2020年第三季度的WDKY-TV和2020年第一季度的KGBT-TV的销售部分抵消2020以及更高的频谱重新打包报销。

在第四四分之一 2020，我们预计资本支出Es将从第三四分之一2020。中讨论过的附注2.资产收购和处置在我们的合并财务报表，我们的某些渠道已在FCC重新打包过程中重新分配。我们预计，这些支出中的很大一部分将从FCC管理的基金中偿还。

筹资活动

截至2020年9月30日的三个月和九个月期间，融资活动的净现金流与2019年同期相比有所下降。减少的主要原因是上一年与发行债务相关的融资流入，以及用于收购收购的RSN的可赎回子公司优先股计划。在截至2020年9月30日的三个月和九个月期间，用于主要与赎回可赎回子公司优先股和回购A类普通股有关的融资活动的净现金流量被应收账款贷款的收益部分抵消。看见股票回购计划在……下面注1.业务性质和主要会计政策摘要, 附注3.应付票据、融资租赁和商业银行融资，及注4：可赎回非控股权益在我们的合并财务报表以供进一步讨论。

在……里面八月和十一月 2020，我们的董事会宣布季度股息为每股0.20美元。我们普通股的未来分红(如果有的话)将由我们的董事会自行决定，并将取决于几个因素，包括我们的经营业绩、现金需求和盈余、财务状况、契约限制以及董事会可能认为相关的其他因素。

合同现金义务

在.期间截至2020年9月30日的9个月，我们签订了协议，增加了剩余时间内欠计划权利和内容的估计合同金额2020、2021-2022年、2023-2024年和2025年，此后1400万美元, 1.64亿美元, 1.71亿美元，及8800万美元，分别截至2020年9月30日.

自.起2020年9月30日，我们的合同现金义务没有其他实质性变化。

关键会计政策和估算

除以下讨论外，关键会计政策和估计与以下所披露的相比没有变化。关键会计政策和估算在……下面第二部分第七项管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析在截至年终的Form 10-K年度报告中2019年12月31日.

看见近期会计公告在……下面注1.业务性质和主要会计政策摘要在我们的合并财务报表讨论新的会计准则。看见广播电视节目在……下面注1.业务性质和主要会计政策摘要在我们的合并财务报表有关电视节目合同会计的更详细讨论。

新型冠状病毒(新冠肺炎)爆发的影响继续给全球经济和金融市场带来重大不确定性和混乱。这些不确定性有可能继续影响我们与收入确认、商誉和无形资产、体育节目转播权和所得税相关的估计，但不限于此。因此，我们的许多估计和假设需要更高的判断力，并带有更高程度的可变性和波动性。看见分配收入在……里面收入确认、体育节目版权、和商誉减值与固定存续无形资产在……下面注1.业务性质和主要会计政策摘要在我们的合并财务报表进一步讨论新冠肺炎如何分别影响发行收入、体育转播权支出以及商誉和固定寿命无形资产的价值。随着新冠肺炎疫情的持续、新事件的发生和更多信息的出现，我们的估计在未来可能会进一步变化，这些变化在我们的合并财务报表中得到确认或披露。

第三项：关于市场风险的定量和定性披露

与我们之前在年报10-K表格中披露的关于市场风险的定量和定性讨论相比，没有实质性的变化。2019年12月31日.

项目4.安全控制和程序

财务报告披露控制程序与内部控制评价

我们的管理层在我们的首席执行官和首席财务官的监督下，在首席财务官和首席财务官的参与下，评估了我们的披露控制和程序以及我们对财务报告的内部控制的设计和有效性，截至2020年9月30日.

根据《交易法》第13a-15(E)和15d-15(E)条规则的定义，“披露控制和程序”一词是指公司的控制和其他程序，旨在提供合理的保证，确保公司在根据“交易法”提交或提交的报告中要求披露的信息在SEC的规则和表格规定的期限内得到记录、处理、汇总和报告。披露控制和程序包括但不限于，旨在提供合理保证的控制和程序，确保公司根据交易所法案提交或提交的报告中要求披露的信息已累积并传达给我们的管理层，包括其主要高管和主要财务官(视情况而定)，以便及时做出有关要求披露的决定。管理层认识到，任何控制和程序，无论设计和操作多么良好，都只能为实现其目标提供合理的保证，并且管理层必须在评估可能的控制和程序的成本-效益关系时运用其判断。

根据《交易法》第13a-15d-15(F)条规则的定义，“财务报告内部控制”一词是指由我们的首席执行官和首席财务官设计或在其监督下，由我们的董事会、管理层和其他人员实施的一种程序，旨在根据公认会计原则(GAAP)对财务报告的可靠性和为外部目的编制财务报表提供合理保证，包括符合以下条件的政策和程序：


•	与保存合理、详细、准确和公平地反映我们资产的交易和处置的记录有关；


•	提供合理的保证，保证交易记录是必要的，以便根据公认会计原则编制财务报表，并且我们的收入和支出是按照管理层或董事会的授权进行的；以及


•	提供合理保证，防止或及时发现可能对我们的财务报表产生重大不利影响的未经授权获取、使用或处置我们的资产。

信息披露控制和程序的有效性评估

基于对我们的信息披露控制和程序的评估，截至2020年9月30日，我们的首席执行官和首席财务官得出的结论是，截至该日期，我们的披露控制和程序在合理的保证水平下是有效的。

财务报告内部控制的变化

在截至本季度的季度内，我们对财务报告的内部控制没有变化(根据《交易法》第13a-15(F)和15d-15(F)条规则的定义)。2020年9月30日对我们的财务报告内部控制产生重大影响或有合理的可能性产生重大影响。

2019年8月23日，中国DSG收购了被收购的RSN。看见RSN采集在……下面附注2.资产收购和处置在我们的合并财务报表有关更多信息，请访问。我们为被收购的公司整合了政策、流程、人员、技术和运营。

对控制措施有效性的限制

管理层，包括我们的首席执行官和首席财务官，不希望我们的披露控制和程序或我们对财务报告的内部控制能够防止所有错误和所有欺诈。无论控制系统的设计和操作有多好，都只能提供合理的保证，而不是绝对的保证，以确保控制系统的目标得以实现。此外，控制系统的设计必须反映这样一个事实，即存在资源约束，并且控制的好处必须相对于其成本来考虑。由于所有控制系统的固有限制，任何控制评估都不能绝对保证我们公司内的所有控制问题和欺诈(如果有的话)都已被检测到。这些固有的限制包括这样的现实，即决策中的判断可能是错误的，并且可能因为简单的错误或错误而发生故障。此外，控制可以通过某些人的个人行为来规避，或者通过以下方式来规避：任何控制系统的设计在一定程度上也是基于对未来事件可能性的某些假设，并且不能保证任何设计在所有潜在的未来条件下都能成功地实现其规定的目标；(2)任何控制系统的设计也部分基于对未来事件可能性的某些假设，并且不能保证任何设计在所有潜在的未来条件下都能成功地实现其规定的目标；随着时间的推移，控制可能会因为条件的变化而变得不充分，或者对政策或程序的遵守程度可能会恶化。*由于具有成本效益的控制系统的固有限制，由于错误或欺诈而导致的错误陈述可能会发生，而不会被发现。

第二部分：其他信息

项目1.法律程序

我们在正常业务过程中不时参与诉讼和索赔。目前悬而未决的诉讼正处于不同阶段，听证委员会或法院尚未就此类诉讼做出实质性判决或决定。

看见诉讼在……下面附注5.承付款和或有事项在我们的合并财务报表与某些悬而未决的诉讼有关的讨论。

第1A项。危险因素

除下文所述外，截至本报告日期，我们先前在截至本年度的10-K表格年度报告中披露的风险因素没有发生重大变化。2019年12月31日.

新冠肺炎疫情或未来任何其他高度传染性或传染性疾病的爆发或大流行，都可能对我们的业务或财务状况、经营业绩和现金流、经济、我们的广告商、分销商及其订阅者造成实质性的不利影响或造成中断。

2020年3月11日，世界卫生组织宣布新冠肺炎为流行病，2020年3月13日，美国宣布全国进入紧急状态。因此，新冠肺炎疫情对几乎所有行业都产生了直接或间接的负面影响。此后，遏制新冠肺炎传播的力度加大。包括美国在内的几个国家已经采取措施，限制旅行，暂时关闭企业，并发布隔离令，目前尚不清楚这些措施将在该地区持续多久。

因此，新冠肺炎疫情对几乎所有行业都产生了直接或间接的负面影响。新冠肺炎疫情引发了一段时间的全球经济放缓。这个新冠肺炎对2020年剩余时间及以后的影响将在很大程度上取决于健康危机的持续时间和潜在的周期性，以及联邦、州和地方政府为限制全球经济放缓的持续时间和严重程度而采取的相关公共政策行动。新冠肺炎(或未来的疫情)可能会对我们的业务或财务状况、经营业绩和现金流产生实质性的不利影响或造成中断，原因包括：


•	暂停或可能取消部分或全部MLB、NBA和NHL赛季；


•	要求我们的RSN支付职业运动队的最低转播费，无论一个赛季打了多少场比赛；


•	需要偿还与取消的职业体育赛事相关的经销商从属费用；


•	因职业体育赛事推迟或者取消造成的广告收入损失；


•	广告收入的损失，因为广告商可能更不愿意购买广告位，因为避难所和居家订单导致消费者支出减少；


•	缺乏流动性和资金来源，可能导致一个或多个分销商或广告商无法履行其对我们的义务或以其他方式寻求修改该等义务；


•	新冠肺炎对职业体育联盟的运作和宏观经济造成的重大干扰，可能会导致对我们的商誉和确定的无形资产的减值费用进行确认；


•	我们可能无法以优惠的条件获得债务和股权资本(如果有的话)，或者全球金融市场的严重混乱和不稳定，或者信贷和融资条件的恶化可能会影响我们获得为业务运营提供资金、寻求收购和发展机会、为现有债务进行再融资以及增加未来利息支出所需的资本；


•	新冠肺炎的财务影响可能会对我们未来遵守银行信贷协议的财务和其他契约以及管理STG注释而DSG备注，而不遵守这些公约可能会导致违约，从而加速偿还这类债务；以及


•	新冠肺炎造成的全球供应链中断可能会影响我们摆脱收购资产卖家提供的各种过渡服务的能力，我们依赖这些服务在中国开展业务。地方体育细分市场；以及


•	这可能会对我们的高管、员工或董事会的健康产生负面影响，特别是如果有相当数量的人受到影响，或者政府行为或限制的影响，包括居家命令，限制进入我们位于马里兰州猎人谷的总部，这可能会导致我们在中断期间确保业务连续性的能力下降。

新冠肺炎对我们的运营以及我们的运动队合作伙伴、分销商和广告商的影响程度将取决于未来的事态发展，这些事态发展高度不确定，无法有信心地预测，包括疫情的范围、严重程度和持续时间，为遏制疫情或减轻其影响而采取的行动，以及疫情和遏制措施的直接和间接经济影响等。

长期强制关闭或其他与社会疏远的指导方针可能会对我们的运动队合作伙伴、分销商和广告商产生足够收入的能力产生不利影响，并可能迫使他们拖欠对我们的义务，或导致他们破产或资不抵债。大流行的迅速发展和流动性排除了对我们的最终不利影响的任何预测。然而，新冠肺炎对我们的业绩、业务或财务状况、运营结果和现金流提出了重大不确定性和风险。

我们与不同职业运动队签订的媒体转播权协议的期限和条款各不相同，我们可能无法以可接受的条款续签这些协议，或者这些转播权可能会因其他原因而丧失。

我们创造收入的能力取决于与职业运动队签订的媒体权利协议。截至2020年9月30日，根据我们的独家媒体权利协议，我们的加权平均剩余寿命为10年。到期后，我们可能会寻求续签这些协议，如果我们这样做了，我们可能会在竞标这些协议时被竞争对手的节目电视网或其他公司出价更高，或者续订成本可能会大大超过我们在当前协议下的成本。即使我们续签这样的协议，如果体育节目转播权成本的增长超过会员费用和广告收入的增长，我们的运营结果也可能受到不利影响。此外，一支或多支这样的运动队可能会寻求建立自己的节目网络，或加入我们的竞争对手的网络或区域体育网络，在某些情况下，我们可能没有机会竞标媒体权利。此外，某些权利可能会通过数字权利进行分发，而RSN不会对这些权利进行同样的货币化。

此外，这些协议的价值也可能受到各种联盟决定和/或联盟协议的影响，这些决定可能是我们无法控制的，包括改变一个赛季的比赛数量的决定。MLB、NBA和NHL的管理机构已经并可能在未来实施各种规则、法规、指导方针、公告、指令、政策和协议(统称为“联盟规则”)，这些规则、规定、指导方针和协议(统称为“联盟规则”)可能会对我们的业务和运营结果产生实质性的负面影响。例如，联盟规则定义了我们可以在适用的联盟中分配球队比赛的地区。联赛规则的改变或采用新的联赛规则可能会影响我们与各个球队的媒体权利协议，从而对我们的业务和运营结果产生实质性的负面影响。例如，联盟可能会将数字版权授予其他分销商，可能会为国家馈送或其他分销商分配更多的比赛，和/或激励参与联盟控制的体育网络。

这些媒体权利的价值也可能会受到影响，或者我们可能会完全失去这些权利，如果一个团队被清算，进行破产重组，或者搬迁到一个我们不可能或在商业上无法继续为该团队分发节目的地区。权利价值的任何损失或减少都可能影响我们提供的体育报道的范围，并可能对我们和我们的运营结果产生实质性的负面影响。此外，我们与分销商的合作协议通常包括某些补救措施，以防我们的网络未能满足最低数量的专业赛事转播，因此，任何权利的丧失都可能对我们的业务和我们的运营结果产生实质性的负面影响。

第二项未登记的股权证券销售和收益使用

下表汇总了截至本季度的股票回购情况。2020年9月30日:



期间	购买股份总数(A)	每股平均价格		作为公开宣布的计划的一部分购买的股票总数	根据该计划可能尚未购买的股票的大约美元价值(以百万为单位)
A类普通股：(B)
07/01/20 – 07/31/20	3,505,478	$	18.88	3,505,478	$	462
08/01/20 – 08/31/20	768,526	$	20.72	768,526	$	880
09/01/20 – 09/30/20	—	$	—	—	$	—


(a)	所有回购都是在公开市场交易中进行的。


(b)	2020年8月4日，董事会批准了另外一项5亿美元除之前的回购授权之外的股份回购授权10亿美元。目前还没有到期日，管理层也没有终止这一计划的计划。2020年9月30日，该计划下剩余的授权是8.8亿美元.

第三项优先证券违约

没有。

第四项--煤矿安全信息披露

没有。

第五项：其他信息

没有。

项目6.展品



陈列品数		描述

10.1		贷款和担保协议日期为2020年9月23日，由钻石体育金融公司(Diamond Sports Finance SPV，LLC)(借款人)、不时当事人(贷款人)、福克斯体育网(Fox Sports Net，LLC)(初始服务商)、瑞士信贷(Credit Suisse AG)纽约分行(行政代理)和威尔明顿信托公司(Wilmington Trust，National Association)(抵押品代理、付款代理和账户银行)签订。

10.2		截至2020年9月23日的买卖协议由福克斯体育网有限责任公司(Fox Sports Net，LLC)、其中确认为发起人的某些人以及钻石体育金融公司(Diamond Sports Finance SPV，LLC)之间签订。

10.3		性能担保，日期为2020年9月23日，由Fox Sports Net，LLC作为行政代理，支持瑞士信贷股份公司(Credit Suisse AG)纽约分行。

10.4*		钻石体育集团有限责任公司和史蒂夫·罗森伯格之间的雇佣协议，日期为2020年7月20日。

31.1**		克里斯托弗·S·里普利(Christopher S.Ripley)根据《交易法》(《美国法典》第15编第7241节)第13a-14(A)条规定，担任辛克莱广播集团首席执行官的证书。

31.2**		根据《交易法》(《美国法典》第15编第7241节)第13a-14(A)条规定，由Lucy Rutishauser担任辛克莱广播集团首席财务官。

32.1**		克里斯托弗·S·里普利(Christopher S.Ripley)根据《交易法》第13a-14(B)条和2002年《萨班斯-奥克斯利法案》(Sarbanes-Oxley Act)第906条(美国法典第18编第1350节)，担任辛克莱广播集团首席执行官。

32.2**		根据《交易法》第13a-14(B)条和2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第906条(美国法典第18编第1350节)，由Lucy Rutishauser担任辛克莱广播集团首席财务官。

101*		本季度报告10-Q表格中的公司截至2020年9月30日的综合财务报表和相关注释，格式为iXBRL(内联可扩展商业报告语言)。*

104		封面交互数据文件(包含在附件101中)。

*现送交存档。

**根据S-K法规第601(B)(32)项的规定，本展品不被视为根据交易法第18条的目的进行了“存档”，也不受该条规定的责任的约束。除非注册人通过引用明确将此类认证纳入证券法或交易法下的任何文件中，否则此类认证不会被视为通过引用并入任何文件中。

签名

根据1934年《证券交易法》的要求，注册人已正式安排这份表格10-Q的报告由以下经正式授权的签名人代表注册人在第九年月日十一月 2020.



	辛克莱广播集团(Sclair Broadcast Group，Inc.)


	依据：	/s/David R.Bochenek
		大卫·R·博切内克
		高级副总裁/首席会计官/公司总监
		(获授权人员及总会计师)