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美国
证券交易委员会
华盛顿特区20549
形式10-Q
|
| |
☑ | 根据1934年“证券交易法”第13或15(D)节规定的季度报告 |
关于截至的季度期间2020年9月30日
或
|
| |
☐ | 根据1934年证券交易所法令第13或15(D)条提交的过渡报告 |
由_的过渡期
委托文件编号:001-35972
Braemar Hotels&Resorts Inc.
(章程中规定的注册人的确切姓名)
|
| | |
马里兰州 | | 46-2488594 |
(成立为法团或组织的州或其他司法管辖区) | | (美国国税局雇主识别号码) |
| | |
达拉斯大道14185号 | | |
1100套房 | | |
达拉斯 | | |
德克萨斯州 | | 75254 |
(主要行政机关地址) | | (邮政编码) |
(972) 490-9600
(注册人电话号码,包括区号)
勾选标记表示注册人(1)是否在过去12个月内(或注册人被要求提交此类报告的较短期限内)提交了1934年《证券交易法》第13条或第15(D)条要求提交的所有报告,以及(2)在过去90天内是否符合此类提交要求。☑ 是 ☐不是的
用复选标记表示注册人是否在过去12个月内(或在注册人被要求提交此类文件的较短时间内)以电子方式提交了根据S-T规则第405条(本章232.405节)要求提交的所有互动数据文件。☑ 是 ☐不是的
用复选标记表示注册人是大型加速申报公司、加速申报公司、非加速申报公司、较小的报告公司还是新兴的成长型公司。请参阅《交易法》第12b-2条规则中“大型加速申报公司”、“加速申报公司”、“小型报告公司”和“新兴成长型公司”的定义。
|
| | | |
大型加速滤波器 | ☐ | 加速文件管理器 | ☑ |
非加速文件管理器 | ☐ | 小型报表公司 | ☑ |
| | 新兴成长型公司 | ☐ |
如果是新兴成长型公司,请通过复选标记表明注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守根据“交易法”第13(A)条规定的任何新的或经修订的财务会计准则。☐
用复选标记表示注册人是否是空壳公司(如交易法第12b-2条所定义)。☐是☑不是的
根据该法第12(B)节登记的证券: |
| | | | |
每一类的名称 | | 交易代码 | | 每间交易所的注册名称 |
普通股 | | BHR | | 纽约证券交易所 |
优先股,B系列 | | BHR-PB | | 纽约证券交易所 |
优先股,D系列 | | BHR-PD | | 纽约证券交易所 |
注明截至最后实际可行日期,发行人所属各类普通股的流通股数量。
|
| | |
普通股,每股面值0.01美元 | | 36,686,729 |
(班级) | | 在2020年11月5日未偿还 |
Braemar Hotels&Resorts Inc.
表格10-Q
截至本季度的2020年9月30日
目录
|
| |
第一部分财务信息 | |
项目1.财务报表(未经审计) | |
截至2020年9月30日和2019年12月31日的简明合并资产负债表 | 2 |
截至2020年和2019年9月30日的三个月和九个月的简明综合运营报表 | 3 |
截至2020年和2019年9月30日的三个月和九个月的简明综合全面收益(亏损)表 | 4 |
截至2020年和2019年9月30日的三个月和九个月的简明综合权益报表 | 5 |
截至2020年和2019年9月30日的9个月简明现金流量表 | 8 |
简明合并财务报表附注 | 10 |
项目2.管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析 | 35 |
项目3.关于市场风险的定量和定性披露 | 61 |
项目4.控制和程序 | 62 |
第二部分:其他资料 | |
项目1.法律程序 | 62 |
第1A项。危险因素 | 63 |
第二项未登记的股权证券销售和收益的使用 | 68 |
项目3.高级证券违约 | 69 |
项目4.矿山安全披露 | 69 |
第5项其他资料 | 69 |
项目6.展品 | 70 |
签名 | 71 |
第一部分财务信息
第一项:报告财务报表(未经审计)
Braemar Hotels&Resorts Inc.及附属公司
浓缩合并资产负债表
(未经审计,单位为千,不包括每股和每股金额)
|
| | | | | | | |
| 2020年9月30日 | | 2019年12月31日 |
资产 | | | |
酒店物业投资总额 | $ | 1,780,556 |
| | $ | 1,791,174 |
|
累计折旧 | (343,877 | ) | | (309,752 | ) |
酒店物业投资,净额 | 1,436,679 |
| | 1,481,422 |
|
现金和现金等价物 | 88,227 |
| | 71,995 |
|
限制性现金 | 34,658 |
| | 58,388 |
|
应收账款,分别扣除196美元和153美元的备用金 | 17,335 |
| | 19,053 |
|
盘存 | 2,396 |
| | 2,794 |
|
预付费用 | 4,298 |
| | 4,992 |
|
对未合并实体的投资 | 1,787 |
| | 1,899 |
|
衍生资产 | 777 |
| | 582 |
|
经营性租赁使用权资产 | 81,588 |
| | 82,596 |
|
其他资产 | 14,356 |
| | 13,018 |
|
无形资产,净额 | 4,735 |
| | 5,019 |
|
关联方应收账款,净额 | 993 |
| | 551 |
|
第三方酒店经理的应收账款 | 14,315 |
| | 16,638 |
|
总资产 | $ | 1,702,144 |
| | $ | 1,758,947 |
|
负债和权益 | | | |
负债: | | | |
负债,净额 | $ | 1,132,987 |
| | $ | 1,058,486 |
|
应付账款和应计费用 | 64,931 |
| | 94,919 |
|
应付股息和分派 | 3,208 |
| | 9,143 |
|
归功于阿什福德公司(Ashford Inc.)。 | 1,662 |
| | 4,344 |
|
由于第三方酒店经理 | 1,439 |
| | 1,685 |
|
经营租赁负债 | 60,956 |
| | 61,118 |
|
其他负债 | 17,314 |
| | 17,508 |
|
总负债 | 1,282,497 |
| | 1,247,203 |
|
承付款和或有事项(附注15) |
| |
|
5.50%B系列累计可转换优先股,面值0.01美元,在2020年9月30日和2019年12月31日发行和发行的5,031,473股和5,008,421股 | 107,352 |
| | 106,920 |
|
经营合伙中可赎回的非控股权益 | 29,713 |
| | 41,570 |
|
权益: | | | |
优先股,价值0.01美元,授权股份80,000,000股: | | | |
D系列累计优先股,于2020年9月30日和2019年12月31日发行和发行160万股 | 16 |
| | 16 |
|
普通股,面值0.01美元,授权股份250,000,000股,分别于2020年9月30日和2019年12月31日发行和发行32,599,843股和32,885,217股 | 365 |
| | 329 |
|
额外实收资本 | 533,641 |
| | 519,551 |
|
累积赤字 | (237,813 | ) | | (150,629 | ) |
公司股东权益总额 | 296,209 |
| | 369,267 |
|
合并实体中的非控股权益 | (13,627 | ) | | (6,013 | ) |
总股本 | 282,582 |
| | 363,254 |
|
负债和权益总额 | $ | 1,702,144 |
| | $ | 1,758,947 |
|
请参阅精简合并财务报表附注。
Braemar Hotels&Resorts Inc.及附属公司
浓缩合并运营说明书
(未经审计,单位为千,每股金额除外) |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的三个月, | | 截至9月30日的9个月, |
| 2020 | | 2019 | | 2020 | | 2019 |
收入 | | | | | | | |
房间 | $ | 28,118 |
| | $ | 76,808 |
| | $ | 105,119 |
| | $ | 228,660 |
|
食品和饮料 | 8,537 |
| | 26,422 |
| | 39,417 |
| | 84,326 |
|
其他 | 8,099 |
| | 15,652 |
| | 30,633 |
| | 52,920 |
|
酒店总收入 | 44,754 |
| | 118,882 |
| | 175,169 |
| | 365,906 |
|
其他 | — |
| | 2 |
| | — |
| | 7 |
|
总收入 | 44,754 |
| | 118,884 |
| | 175,169 |
| | 365,913 |
|
费用 | | | | | | | |
酒店运营费用: | | | | | | | |
房间 | 7,975 |
| | 18,265 |
| | 29,300 |
| | 52,080 |
|
食品和饮料 | 7,994 |
| | 20,721 |
| | 35,544 |
| | 62,325 |
|
其他费用 | 20,516 |
| | 36,201 |
| | 75,585 |
| | 111,431 |
|
管理费 | 1,321 |
| | 3,960 |
| | 5,664 |
| | 12,542 |
|
酒店总运营费用 | 37,806 |
| | 79,147 |
| | 146,093 |
| | 238,378 |
|
财产税、保险和其他 | 6,929 |
| | 7,690 |
| | 21,833 |
| | 20,356 |
|
折旧摊销 | 18,507 |
| | 16,831 |
| | 55,398 |
| | 51,991 |
|
咨询服务费 | 4,575 |
| | 5,158 |
| | 14,545 |
| | 15,579 |
|
交易成本 | — |
| | — |
| | — |
| | 704 |
|
公司一般和行政部门 | 1,405 |
| | 1,575 |
| | 4,850 |
| | 3,633 |
|
总费用 | 69,222 |
| | 110,401 |
| | 242,719 |
| | 330,641 |
|
保险结算损益及资产处置 | 10,149 |
| | (1,163 | ) | | 10,149 |
| | (1,154 | ) |
营业收入(亏损) | (14,319 | ) | | 7,320 |
| | (57,401 | ) | | 34,118 |
|
未合并实体收益(亏损)中的权益 | (58 | ) | | (48 | ) | | (138 | ) | | (149 | ) |
利息收入 | 12 |
| | 249 |
| | 165 |
| | 898 |
|
其他收入(费用) | (3,604 | ) | | (114 | ) | | (3,806 | ) | | (370 | ) |
贷款成本的利息支出和摊销 | (8,859 | ) | | (13,646 | ) | | (38,167 | ) | | (41,894 | ) |
贷款成本和退出费的核销 | (1,335 | ) | | (335 | ) | | (3,572 | ) | | (647 | ) |
投资于Ashford Inc.的未实现收益(亏损)。 | — |
| | (1,471 | ) | | — |
| | (5,390 | ) |
衍生品未实现损益 | 3,561 |
| | (754 | ) | | 3,748 |
| | (972 | ) |
所得税前收入(亏损) | (24,602 | ) | | (8,799 | ) | | (99,171 | ) | | (14,406 | ) |
所得税(费用)福利 | 1,545 |
| | (155 | ) | | 4,622 |
| | (1,493 | ) |
净收益(亏损) | (23,057 | ) | | (8,954 | ) | | (94,549 | ) | | (15,899 | ) |
可归因于合并实体非控股权益的(收益)亏损 | 1,999 |
| | (1,899 | ) | | 4,975 |
| | (1,750 | ) |
可归因于经营合伙企业中可赎回的非控股权益的净(收益)亏损 | 2,381 |
| | 1,465 |
| | 10,036 |
| | 2,770 |
|
公司应占净收益(亏损) | (18,677 | ) | | (9,388 | ) | | (79,538 | ) | | (14,879 | ) |
优先股息 | (2,554 | ) | | (2,533 | ) | | (7,664 | ) | | (7,597 | ) |
普通股股东应占净收益(亏损) | $ | (21,231 | ) | | $ | (11,921 | ) | | $ | (87,202 | ) | | $ | (22,476 | ) |
每股收益(亏损)-基本情况: | | | | | | | |
普通股股东应占净收益(亏损) | $ | (0.63 | ) | | $ | (0.37 | ) | | $ | (2.63 | ) | | $ | (0.71 | ) |
加权平均已发行普通股-基本 | 33,923 |
| | 32,347 |
| | 33,103 |
| | 32,259 |
|
每股收益(亏损)-稀释后: | | | | | | | |
普通股股东应占净收益(亏损) | $ | (0.63 | ) | | $ | (0.37 | ) | | $ | (2.63 | ) | | $ | (0.71 | ) |
加权平均已发行普通股-稀释后 | 33,923 |
| | 32,347 |
| | 33,103 |
| | 32,259 |
|
请参阅精简合并财务报表附注。
Braemar Hotels&Resorts Inc.及附属公司
浓缩合并全面收益表(损益表)
(未经审计,以千计)
|
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的三个月, | | 截至9月30日的9个月, |
| 2020 | | 2019 | | 2020 | | 2019 |
净收益(亏损) | $ | (23,057 | ) | | $ | (8,954 | ) | | $ | (94,549 | ) | | $ | (15,899 | ) |
其他综合收益(亏损),税后净额 | | | | | | | |
其他全面收益(亏损)合计 | — |
| | — |
| | — |
| | — |
|
综合收益(亏损)总额 | (23,057 | ) | | (8,954 | ) | | (94,549 | ) | | (15,899 | ) |
可归因于合并实体非控股权益的综合(收益)亏损 | 1,999 |
| | (1,899 | ) | | 4,975 |
| | (1,750 | ) |
可归因于经营合伙企业中可赎回的非控股权益的综合(收益)亏损 | 2,381 |
| | 1,465 |
| | 10,036 |
| | 2,770 |
|
公司应占综合收益(亏损) | $ | (18,677 | ) | | $ | (9,388 | ) | | $ | (79,538 | ) | | $ | (14,879 | ) |
请参阅注释压缩合并财务报表。
Braemar Hotels&Resorts Inc.及附属公司
浓缩合并权益表
(未经审计,除每股金额外,以千计)
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 8.25%D系列累计优先股 | | 普通股 | | 附加 实缴 资本 | | 累计赤字 | | 合并实体中的非控股权益 | | 总计 | | 5.50%B系列累计可转换 优先股 | | 经营合伙中可赎回的非控制性权益 |
| 股份 | | 金额 | | 股份 | | 金额 | | | | | 股份 | | 金额 | |
2020年6月30日的余额 | 1,600 |
| | $ | 16 |
| | 33,528 |
| | $ | 335 |
| | $ | 525,846 |
| | $ | (216,574 | ) | | $ | (11,628 | ) | | $ | 297,995 |
| | 5,031 |
| | $ | 107,352 |
| | $ | 31,589 |
|
购买普通股 | — |
| | — |
| | (1 | ) | | — |
| | (2 | ) | | — |
| | — |
| | (2 | ) | | — |
| | — |
| | — |
|
基于股权的薪酬 | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | 1,465 |
| | — |
| | — |
| | 1,465 |
| | — |
| | — |
| | 541 |
|
发行普通股 | | | | | 3,046 |
| | 30 |
| | 6,380 |
| | — |
| | | | 6,410 |
| | — |
| | — |
| | — |
|
发行限制性股票/单位 | — |
| | — |
| | 29 |
| | — |
| | (48 | ) | | — |
| | — |
| | (48 | ) | | — |
| | — |
| | (44 | ) |
没收受限普通股 | — |
| | — |
| | (2 | ) | | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
|
宣布的股息-优先股-B系列(0.34美元/股) | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | (1,729 | ) | | — |
| | (1,729 | ) | | — |
| | — |
| | — |
|
宣布的股息-优先股-D系列(0.52美元/股) | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | (825 | ) | | — |
| | (825 | ) | | — |
| | — |
| | — |
|
净收益(亏损) | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | (18,677 | ) | | (1,999 | ) | | (20,676 | ) | | — |
| | — |
| | (2,381 | ) |
赎回价值调整 | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | (8 | ) | | — |
| | (8 | ) | | — |
| | — |
| | 8 |
|
2020年9月30日的余额 | 1,600 |
| | $ | 16 |
| | 36,600 |
| | $ | 365 |
| | $ | 533,641 |
| | $ | (237,813 | ) | | $ | (13,627 | ) | | $ | 282,582 |
| | 5,031 |
| | $ | 107,352 |
| | $ | 29,713 |
|
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 8.25%D系列累计优先股 | | 普通股 | | 附加 实缴 资本 | | 累计赤字 | | 合并实体中的非控股权益 | | 总计 | | 5.50%B系列累计可转换 优先股 | | 经营合伙中可赎回的非控制性权益 |
| 股份 | | 金额 | | 股份 | | 金额 | | | | | 股份 | | 金额 | |
2019年12月31日的余额 | 1,600 |
| | $ | 16 |
| | 32,885 |
|
| $ | 329 |
| | $ | 519,551 |
| | $ | (150,629 | ) | | $ | (6,013 | ) | | $ | 363,254 |
| | 5,008 |
| | $ | 106,920 |
| | $ | 41,570 |
|
购买普通股 | — |
| | — |
| | (36 | ) | | — |
| | (126 | ) | | — |
| | — |
| | (126 | ) | | — |
| | — |
| | — |
|
基于股权的薪酬 | — |
| | — |
| | — |
|
| — |
| | 4,388 |
| | — |
| | — |
| | 4,388 |
| | — |
| | — |
| | 1,651 |
|
发行普通股 | — |
| | — |
| | 3,046 |
| | 30 |
| | 6,380 |
| | — |
| | | | 6,410 |
| | — |
| | — |
| | — |
|
发行优先股 | — |
| | — |
| | — |
|
| — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | 23 |
| | 432 |
| | — |
|
发行限制性股票/单位 | — |
| | — |
| | 375 |
| | 3 |
| | (3 | ) | | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
|
没收受限普通股 | — |
| | — |
| | (9 | ) | | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
|
宣布的股息-优先股-B系列(1.03美元/股) | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | (5,189 | ) | | — |
| | (5,189 | ) | | — |
| | — |
| | — |
|
宣布的股息-优先股-D系列(1.55美元/股) | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | (2,475 | ) | | — |
| | (2,475 | ) | | — |
| | — |
| | — |
|
对非控股权益的分配 | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | (2,639 | ) | | (2,639 | ) | | — |
| | — |
| | — |
|
赎回/转换经营合伙单位 | — |
| | — |
| | 339 |
| | 3 |
| | 3,451 |
| | — |
| | — |
| | 3,454 |
| | — |
| | — |
| | (3,454 | ) |
净收益(亏损) | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | (79,538 | ) | | (4,975 | ) | | (84,513 | ) | | — |
| | — |
| | (10,036 | ) |
赎回价值调整 | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | 18 |
| | — |
| | 18 |
| | — |
| | — |
| | (18 | ) |
2020年9月30日的余额 | 1,600 |
| | $ | 16 |
| | 36,600 |
| | $ | 365 |
| | $ | 533,641 |
| | $ | (237,813 | ) | | $ | (13,627 | ) | | $ | 282,582 |
| | 5,031 |
| | $ | 107,352 |
| | $ | 29,713 |
|
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 8.25%D系列累计优先股 | | 普通股 | | 附加 实缴 资本 | | 累计赤字 | | 合并实体中的非控股权益 | | 总计 | | 5.50%B系列累计可转换 优先股 | | 经营合伙中可赎回的非控制性权益 |
| 股份 | | 金额 | | 股份 | | 金额 | | | | | 股份 | | 金额 | |
2019年6月30日的余额 | 1,600 |
| | $ | 16 |
| | 32,880 |
| | $ | 329 |
| | $ | 516,700 |
| | $ | (137,775 | ) | | $ | (5,540 | ) | | $ | 373,730 |
| | 4,966 |
| | $ | 106,123 |
| | $ | 42,075 |
|
基于股权的薪酬 | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | 1,604 |
| | — |
| | — |
| | 1,604 |
| | — |
| | — |
| | 755 |
|
发行限制性股票/单位 | — |
| | — |
| | 23 |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | 1 |
|
没收受限普通股 | — |
| | — |
| | (3 | ) | | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
|
宣布的股息-普通股(0.16美元/股) | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | (5,339 | ) | | — |
| | (5,339 | ) | | — |
| | — |
| | — |
|
宣布的股息-优先股-B系列(0.34美元/股) | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | (1,708 | ) | | — |
| | (1,708 | ) | | — |
| | — |
| | — |
|
宣布的股息-优先股-D系列(0.52美元/股) | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | (825 | ) | | — |
| | (825 | ) | | — |
| | — |
| | — |
|
对非控股权益的分配 | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | (2,654 | ) | | (2,654 | ) | | — |
| | — |
| | (771 | ) |
净收益(亏损) | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | (9,388 | ) | | 1,899 |
| | (7,489 | ) | | — |
| | — |
| | (1,465 | ) |
赎回价值调整 | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | 11 |
| | — |
| | 11 |
| | — |
| | — |
| | (11 | ) |
2019年9月30日的余额 | 1,600 |
| | $ | 16 |
| | 32,900 |
| | $ | 329 |
| | $ | 518,304 |
| | $ | (155,024 | ) | | $ | (6,295 | ) | | $ | 357,330 |
| | 4,966 |
| | $ | 106,123 |
| | $ | 40,584 |
|
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 8.25%D系列累计优先股 | | 普通股 | | 附加 实缴 资本 | | 累计赤字 | | 合并实体中的非控股权益 | | 总计 | | 5.50%B系列累计可转换 *优先股 | | 经营合伙中可赎回的非控制性权益 |
| 股份 | | 金额 | | 股份 | | 金额 | | | | | 股份 | | 金额 | |
2018年12月31日的余额 | 1,600 |
| | $ | 16 |
| | 32,512 |
| | $ | 325 |
| | $ | 512,545 |
| | $ | (115,410 | ) | | $ | (5,391 | ) | | $ | 392,085 |
| | 4,966 |
| | $ | 106,123 |
| | $ | 44,885 |
|
采用新会计准则的影响 | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | (103 | ) | | — |
| | (103 | ) | | — |
| | — |
| | — |
|
购买普通股 | — |
| | — |
| | (30 | ) | | — |
| | (384 | ) | | — |
| | — |
| | (384 | ) | | — |
| | — |
| | — |
|
基于股权的薪酬 | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | 3,959 |
| | — |
| | — |
| | 3,959 |
| | — |
| | — |
| | 1,949 |
|
优先股发行成本 | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | (13 | ) | | — |
| | — |
| | (13 | ) | | — |
| | — |
| | — |
|
发行限制性股票/单位 | — |
| | — |
| | 260 |
| | 2 |
| | (2 | ) | | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | 8 |
|
没收受限普通股 | — |
| | — |
| | (7 | ) | | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
|
宣布的股息-普通股(0.48美元/股) | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | (16,004 | ) | | — |
| | (16,004 | ) | | — |
| | — |
| | — |
|
宣布的股息-优先股-B系列(1.03美元/股) | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | (5,122 | ) | | — |
| | (5,122 | ) | | — |
| | — |
| | — |
|
宣布的股息-优先股-D系列(1.55美元/股) | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | (2,475 | ) | | — |
| | (2,475 | ) | | — |
| | — |
| | — |
|
对非控股权益的分配 | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | (2,654 | ) | | (2,654 | ) | | — |
| | — |
| | (2,318 | ) |
赎回/转换经营合伙单位 | — |
| | — |
| | 165 |
| | 2 |
| | 2,199 |
| | — |
| | — |
| | 2,201 |
| | — |
| | — |
| | (2,201 | ) |
净收益(亏损) | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | (14,879 | ) | | 1,750 |
| | (13,129 | ) | | — |
| | — |
| | (2,770 | ) |
赎回价值调整 | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | (1,031 | ) | | — |
| | (1,031 | ) | | — |
| | — |
| | 1,031 |
|
2019年9月30日的余额 | 1,600 |
| | $ | 16 |
| | 32,900 |
| | $ | 329 |
| | $ | 518,304 |
| | $ | (155,024 | ) | | $ | (6,295 | ) | | $ | 357,330 |
| | 4,966 |
| | $ | 106,123 |
| | $ | 40,584 |
|
请参阅注释压缩合并财务报表。
Braemar Hotels&Resorts Inc.及附属公司
浓缩合并现金流量表
(未经审计,以千计)
|
| | | | | | | |
| 截至9月30日的9个月, |
| 2020 |
| 2019 |
经营活动的现金流 | | | |
净收益(亏损) | $ | (94,549 | ) | | $ | (15,899 | ) |
对净收益(亏损)与经营活动提供(用于)的净现金流量进行调整: | | | |
折旧摊销 | 55,398 |
| | 51,991 |
|
基于股权的薪酬 | 6,039 |
| | 5,908 |
|
坏账费用 | 574 |
| | 307 |
|
摊销贷款成本和资本化违约利息 | 1,458 |
| | 3,248 |
|
贷款成本和退出费的核销 | 3,572 |
| | 647 |
|
无形资产摊销 | 621 |
| | 366 |
|
不可退还的会员费摊销 | (285 | ) | | (117 | ) |
可退还的会员卡押金利息支出增加 | 616 |
| | 651 |
|
(收益)保险结算和资产处置损失 | (10,149 | ) | | 1,154 |
|
投资于Ashford Inc.的未实现(收益)亏损。 | — |
| | 5,390 |
|
衍生品已实现和未实现(收益)损失 | (133 | ) | | 1,162 |
|
衍生品交易净结算额 | 30 |
| | (1,074 | ) |
未合并实体的权益(收益)亏损 | 138 |
| | 149 |
|
递延所得税费用(福利) | (844 | ) | | 816 |
|
不包括酒店收购影响的营业资产和负债变化: | | | |
应收账款和存货 | 7,271 |
| | (5,886 | ) |
预付费用和其他资产 | (67 | ) | | (2,672 | ) |
应付账款和应计费用 | (7,912 | ) | | 13,856 |
|
经营性租赁使用权资产 | 387 |
| | 398 |
|
由于关联方的原因/来自关联方的原因,净额 | (442 | ) | | (1,041 | ) |
归因于/来自第三方酒店经理 | 2,077 |
| | (6,378 | ) |
由于/来自Ashford Inc. | (802 | ) | | (345 | ) |
经营租赁负债 | (162 | ) | | (144 | ) |
其他负债 | 1,535 |
| | (3,521 | ) |
经营活动提供(用于)的现金净额 | (35,629 | ) | | 48,966 |
|
| | |
|
|
投资活动的现金流 | | | |
财产保险收益 | 2,528 |
| | — |
|
收购酒店财产,扣除所获得的现金和限制性现金 | — |
| | (111,751 | ) |
对未合并实体的投资 | (26 | ) | | (332 | ) |
处置资产的净收益 | — |
| | 10,300 |
|
酒店物业的改善和增建 | (21,451 | ) | | (108,182 | ) |
投资活动提供(用于)的现金净额 | (18,949 | ) | | (209,965 | ) |
| | | |
融资活动的现金流 | | | |
负债借款 | 109,317 |
| | 329,500 |
|
偿还债务 | (46,033 | ) | | (257,086 | ) |
贷款成本和退出费的支付 | (6,478 | ) | | (4,447 | ) |
支付衍生品费用 | (92 | ) | | (89 | ) |
购买普通股 | (260 | ) | | (384 | ) |
支付股息和分红 | (13,599 | ) | | (24,931 | ) |
发行优先股所得款项 | 474 |
| | — |
|
优先股发行成本 | — |
| | (110 | ) |
发行普通股 | 6,390 |
| | — |
|
分配给合并实体中的非控股权益 | (2,639 | ) | | — |
|
其他 | — |
| | 8 |
|
融资活动提供(用于)的现金净额 | 47,080 |
| | 42,461 |
|
现金、现金等价物和限制性现金净变化 | (7,498 | ) | | (118,538 | ) |
期初现金、现金等价物和限制性现金 | 130,383 |
| | 258,488 |
|
期末现金、现金等价物和限制性现金 | $ | 122,885 |
| | $ | 139,950 |
|
| | | |
|
| | | | | | | |
| 截至9月30日的9个月, |
| 2020 |
| 2019 |
补充现金流信息 | | | |
已付利息 | $ | 20,969 |
| | $ | 38,221 |
|
已缴纳(退还)的所得税 | 898 |
| | (490 | ) |
补充披露非现金投融资活动 | | | |
普通股购买应计但未支付 | $ | 2 |
| | $ | — |
|
已宣布但未支付的股息和分配 | 3,208 |
| | 9,502 |
|
已应计但未支付的资本支出 | 7,380 |
| | 18,815 |
|
非现金贷款收益 | 2,229 |
| | — |
|
与违约利息和滞纳金相关的非现金贷款本金 | 9,859 |
| | — |
|
应计普通股发行费用 | 223 |
| | — |
|
未结清普通股发行收益 | 243 |
| | — |
|
补充披露现金、现金等价物和限制性现金 | | | |
期初现金及现金等价物 | $ | 71,995 |
| | $ | 182,578 |
|
期初受限现金 | 58,388 |
| | 75,910 |
|
期初现金、现金等价物和限制性现金 | $ | 130,383 |
| | $ | 258,488 |
|
| | | |
期末现金和现金等价物 | $ | 88,227 |
| | $ | 82,583 |
|
期末受限现金 | 34,658 |
| | 57,367 |
|
期末现金、现金等价物和限制性现金 | $ | 122,885 |
| | $ | 139,950 |
|
请参阅注释压缩合并财务报表。
目录
Braemar Hotels&Resorts Inc.及附属公司
简明合并财务报表附注
(未经审计)
1. 业务的组织和描述
Braemar Hotels&Resorts Inc.及其子公司(“Braemar”)是马里兰州的一家公司,主要投资于高收入每间可用客房(“RevPAR”)豪华酒店和度假村。在我们的投资战略中,高RevPAR意味着所有酒店的RevPAR至少是当时美国全国平均水平RevPAR的两倍(由Smith Travel Research确定)。Braemar已选择以房地产投资信托基金(“REIT”)的身份根据1986年修订后的“国内收入法”(下称“准则”)征税。Braemar通过其运营合伙企业Braemar Hotitality Limited Partnership(“Braemar OP”)开展业务并拥有几乎所有资产。在本报告中,术语“公司”、“我们”、“我们”或“我们”是指Braemar Hotels&Resorts Inc.,并根据上下文可能需要,指其浓缩合并财务报表。
我们由Ashford Hotitality Advisors LLC(“Ashford LLC”或“Advisor”)通过咨询协议提供建议。Ashford LLC是Ashford Inc.的子公司。我们投资组合中的所有酒店物业目前都是由Ashford LLC进行资产管理的。我们没有任何员工。所有可能由员工提供的服务都是由Ashford LLC提供给我们的。
我们并不直接经营酒店物业,而是聘请酒店管理公司根据管理合约为我们经营酒店物业。雷明顿酒店(Remington Hotels)是阿什福德公司(Ashford Inc.)2019年11月6日之后的子公司,管理着三我们的十三酒店物业。剩下的酒店物业由第三方管理公司管理。
阿什福德公司还通过阿什福德公司拥有所有权权益的某些实体向我们或我们的酒店物业提供其他产品和服务。这些产品和服务包括但不限于项目管理服务、债务配售服务、经纪-交易商和分销服务、视听服务、房地产咨询服务、保险理赔服务、低过敏性保费房间、水上运动活动、旅行/运输服务和移动关键技术。
随行的浓缩合并财务报表包括Braemar OP的全资子公司和多数股权子公司的账户,截至2020年9月30日,拥有十三酒店物业位于六美国、哥伦比亚特区和美属维尔京群岛(“USVI”)。该投资组合包括十一全资拥有的酒店物业和二通过合伙企业拥有的酒店物业,Braemar OP在该合伙企业中拥有控股权。这些酒店物业代表3,722总客房数,或3,487净客房,不包括属于我们合作伙伴的客房。作为房地产投资信托基金(REIT),Braemar必须遵守美国国税法(Internal Revenue Code)对经营酒店的限制。自.起2020年9月30日, 十二我们的十三酒店物业由全资或持有多数股权的附属公司租赁,就联邦所得税而言,该等附属公司被视为应课税房地产投资信托基金附属公司(“TRS”)(统称为“Braemar TRS”)。一酒店物业位于美属维尔京群岛,归我们的美属维尔京群岛所有。Braemar TRS然后聘请第三方或附属酒店管理公司根据管理合同运营酒店物业。与酒店物业相关的酒店经营业绩包括在浓缩合并运营说明书。
自.起2020年9月30日, 十中的十三酒店物业由Braemar的全资拥有的TRS和二通过合并合伙持有多数股权的酒店物业被出租给由该合并合伙全资拥有的TRS。每一家租赁的酒店都是按百分比租赁的,规定每个承租人在每个日历月支付基本租金,外加每个日历季度基于酒店收入的百分比租金(如果有的话)。Braemar TRS的租赁收入在整合中被剔除。酒店物业由万豪国际(Marriott International,Inc.)、希尔顿全球(Hilton Worldwide)、雅高管理美国公司(Accor Management US Inc.)、凯悦酒店集团(Hyatt Hotels Corporation)、万豪(Ritz-Carlton)子公司丽思卡尔顿(Ritz-Carlton,Inc.)和雷明顿酒店(Remington Hotels)签订管理合同经营,这些酒店都是美国国税法(Internal Revenue Code)规定的合格独立承包商。
新冠肺炎,管理层的计划和流动性
2019年12月,新冠肺炎在中国武汉被确认身份,随后蔓延到世界其他地区,并导致美国每个州的大量旅行限制和大量企业长时间关闭。2020年3月,世界卫生组织宣布新冠肺炎为全球大流行。从2020年2月下旬开始,我们的入住率和与新冠肺炎相关的租金收入大幅下降,因为我们经历了大量的预订取消以及新预订的大幅减少。这种病毒的长期存在导致卫生和其他政府部门对旅行和其他业务施加了广泛的限制。酒店业和我们的投资组合经历了大量商务会议和类似活动的推迟或取消。根据政府的要求和2020年3月卫生官员的命令,该公司在11ITS13并大幅减少了仍在运营的酒店的人员配备和开支。到目前为止,新冠肺炎对公司的经营和财务业绩产生了重大的负面影响。该计划的全部财务影响
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Braemar Hotels&Resorts Inc.及附属公司
简明合并财务报表附注(续)
(未经审计)
由于疫情的严重性和持续时间的不确定性,目前无法合理估计疫情和公司酒店暂停运营造成的酒店需求减少。此外,可能出现的“第二波”或新冠肺炎病例的再次出现,可能会导致商务和个人旅行进一步减少,并可能导致州和地方政府恢复旅行限制。该公司预计,新冠肺炎疫情将对公司的经营业绩、财务状况和现金流产生重大负面影响,至少在2020年剩余时间和2021年,甚至可能更长时间内。因此,在2020年3月,本公司的$75百万有担保的循环信贷安排(后来转换为定期贷款)暂停了普通股的季度现金股息,减少了计划资本支出,并与酒店经理密切合作,大幅降低了酒店的运营费用。请参阅注释6有关定期贷款的详细信息。
该公司所有的财产级债务都是无追索权的。从2020年4月1日开始,我们几乎所有的贷款协议都没有支付一次利息,这构成了适用贷款文件中定义的“违约事件”。此外,由于本公司拖欠抵押贷款和夹层贷款,本金总额超过1,000美元,公司触发了“违约事件”,这一事件在有担保循环信贷融资协议中被定义为“违约事件”(Event Of Default)。$200百万。根据适用贷款文件的条款,该违约事件导致我们的未偿还贷款余额的利率在该违约事件仍未清偿期间自动增加。在违约事件发生后,我们的贷款人通常可以选择加快所有根据适用贷款协议未偿还的本金和应计利息的支付,并取消作为此类贷款担保的适用酒店物业的抵押品赎回权。高级循环信贷安排协议下的此类违约事件已被日期为2020年6月8日的第二次修订和重新启动信贷协议第一修正案消除,该修正案规定,抵押贷款和夹层贷款项下的违约本金总额超过$200百万不要触发优先循环信贷协议下的违约,除非此类抵押贷款或夹层贷款也被加速,并且不包括在$200百万门槛、本金总额为以下金额的特定按揭和夹层贷款下的任何违约和加速$435百万并由万豪西雅图海滨酒店、索菲特芝加哥宏伟英里酒店、公证酒店和克兰西酒店提供保障。在2020年第二季度和第三季度,我们与贷款人就码头屋度假村(Pier House Resort)、萨拉索塔丽思卡尔顿酒店(Ritz-Carlton Sarasota)、太浩湖丽思卡尔顿酒店(Ritz-Carlton Lake Tahoe)、扬特维尔酒店(Hotel Yantville)、巴德索诺酒店(Bardessono Hotel)、索菲特芝加哥宏伟英里酒店(Sofitel Chicago Magnality Mile)、公证酒店(The Notary Hotel)、克兰西酒店(Clancy)、万豪酒店(Marriott Seattle Waterfront)、首都希尔顿酒店(Capital Hilton)和希尔顿拉荷亚托里松酒店(Hilton La Jolla Tor该公司还修改了其担保循环信贷安排,将其转换为$65百万该等条款包括豁免本公司根据有担保循环信贷安排须遵守的至2021年3月31日的综合固定费用覆盖比率(定义见修订)。自.起2020年9月30日,没有贷款违约。
此外,该公司没有在以下项目下支付租金二土地租约按月支付;然而,本公司与Bardessono酒店的业主签订了忍耐协议,并与La Jolla Torrey Pines希尔顿酒店的业主签署了延期租金函,每一封信都暂时解决了因拖欠租金而可能发生的任何违约事件。自.起2020年9月30日,该公司目前正在支付租金。
此外,公司还采取了保护流动性和降低公司费用的措施。该公司还大幅削减了本财年计划的资本支出,约为$25百万并暂停其普通股股息,$6百万每季度。
在为每个年度和中期报告期编制财务报表时,管理层有责任评估是否存在一些条件或事件(综合考虑),使人对公司在财务报表发布之日起一年内继续经营下去的能力产生重大怀疑。在应用会计指引时,本公司会考虑其目前的财务状况及流动资金来源,包括目前的可用资金、预测的未来现金流及其在未来12个月到期的无条件债务。
自.起2020年9月30日,公司保持不受限制的现金$88.2百万和受限制的现金$34.7百万。在截至以下三个月的期间内2020年9月30日,我们利用现金、现金等价物和受限现金$21.1百万。绝大多数受限现金由贷款人和经理持有的准备金组成。该公司目前正在与其物业经理和贷款人合作,以利用贷款人和经理持有的准备金来弥补运营缺口。在季度末,还出现了$14.3百万由于公司从第三方酒店经理那里获得的现金,这是公司的一名物业经理持有的现金,也可用于支付酒店运营成本。截止到2020年9月30日,12公司的13酒店开业了,克兰西酒店于2020年10月1日开业。
我们无法预测在疫情影响消退后,酒店运营水平何时会恢复到正常化水平,我们的酒店是否会被迫停业,或者未来是否会有一个或多个政府实体因新冠肺炎病例死灰复燃而实施额外的旅行限制。
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Braemar Hotels&Resorts Inc.及附属公司
简明合并财务报表附注(续)
(未经审计)
在大流行期间,我们无法确定地估计未来的财务表现。然而,基于我们已完成的信贷安排贷款修订和忍耐及其他协议、我们目前手头的无限制和受限现金、我们目前的现金使用情况以及自本报告日期起未来12个月的未来经营业绩预测,以及我们为改善流动性而采取的行动,本公司得出的结论是,管理层目前的计划缓解了人们对其是否有能力继续经营下去的重大怀疑。未来,管理层无法控制的事实和情况可能会发生变化,比如政府命令的第二阶段、卫生官员的命令、旅行限制以及因新冠肺炎而延长的业务停摆。
2. 重大会计政策
列报依据和合并原则-随附的未经审计的浓缩合并财务报表已根据中期财务信息公认会计原则(“GAAP”)以及表格10-Q和规则S-X第10条的说明编制。因此,它们不包括GAAP要求的完整财务报表的所有信息和脚注。管理层认为,所有被认为是公平列报所必需的调整(包括正常的经常性应计项目)都已包括在内。这些浓缩合并财务报表包括Braemar Hotels&Resorts Inc.(Braemar Hotels&Resorts Inc.)、其持有多数股权的子公司以及它拥有控股权的多数股权实体的账户。所有重要的公司间账户和合并实体之间的交易都已在这些浓缩合并财务报表。我们已浓缩或遗漏了某些信息和脚注披露,这些信息和脚注通常包括在根据美国公认会计原则(GAAP)呈报的财务报表中(随附的未经审计的浓缩合并财务报表。我们相信,在此披露的信息足以防止所提供的信息具有误导性。然而,财务报表应与我们最初于2020年3月13日提交给美国证券交易委员会(SEC)的2019年年度报告Form 10-K中包含的合并财务报表及其附注一起阅读。
根据权威会计指引的定义,Braemar OP被认为是可变权益实体(“VIE”)。如果报告实体是VIE的主要受益者,则VIE必须由报告实体合并,因为它(I)有权指导VIE的活动,这些活动对VIE的经济表现影响最大;(Ii)VIE有义务承担VIE的损失或有权从VIE获得利益。与Braemar OP有关、对其经济表现影响最大的所有重大决策,包括但不限于与业务相关的操作程序以及与卖方、买方、贷款人、经纪人、代理和其他适用代表的任何收购、处置、融资、重组或其他交易,均须得到我们的全资子公司Braemar OP General Partner LLC(其普通合伙人)的批准。因此,我们整合了Braemar op。
以下因素会影响我们的历史报告可比性浓缩合并财务报表:
| |
• | 我们一些酒店的历史季节性模式会导致我们整体经营业绩的波动。因此,三个和九个截至的月份2020年9月30日,并不一定能反映出本年度的预期结果。2020年12月31日及 |
| |
• | 2019年1月15日,我们收购了太浩湖丽思卡尔顿酒店。截至收购日,酒店物业的经营业绩已包括在经营业绩中。 |
预算的使用-这些项目的准备工作浓缩合并根据美国普遍接受的会计原则编制的财务报表要求管理层作出估计和假设,以影响财务报表日期的资产和负债报告金额、或有资产和负债的披露以及报告期内报告的收入和费用金额。实际结果可能与这些估计不同。
所得税-2020年3月27日,冠状病毒援助、救济和经济安全法案(“CARE法案”)签署成为法律,其中包括与企业相关的某些所得税条款。本公司须确认该法律颁布期间对合并财务报表的影响。对于截至9个月 2020年9月30日CARE法案并未对公司的合并财务报表产生实质性影响。目前,公司预计CARE法案不会对公司截至2020年12月31日的年度综合财务报表产生实质性影响。
近期采用的会计准则-2016年6月,财务会计准则委员会(FASB)发布了更新后的会计准则(ASU)2016-13年,美国财务会计准则委员会(FASB)发布了2016-13年更新的会计准则(ASU)。金融工具--信用损失(主题326):金融工具信用损失的衡量(“亚利桑那州立大学2016-13年”)。美国会计准则提出了“预期信用损失”减值模型,以取代目前确认信用损失的“已发生损失”方法。该标准要求对持有的大多数金融资产的预期信贷损失进行衡量和确认。ASU在2019年12月15日之后的财年内有效,包括临时
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简明合并财务报表附注(续)
(未经审计)
在这些会计年度内的期间。允许在2018年12月15日之后的一段时间内提前采用。2018年11月,FASB发布了ASU 2018-19,对主题326“金融工具--信贷损失”的编纂改进(“亚利桑那州立大学2018-19年“).ASU 2018-19澄清,经营性租赁产生的应收账款不在第326-20分主题的范围内。相反,经营性租赁产生的应收账款减值应按照主题842入账,租约。2019年11月,FASB发布了ASU 2019-10,金融工具-信用损失(主题326)、衍生工具和对冲(主题815)和租赁(主题842):生效日期(“ASU 2019-10”)。ASU 2019-10更新了ASU 2016-13年度的生效日期,但上市公司的生效日期没有变化。2019年11月,FASB发布了ASU 2019-11,对主题326“金融工具--信贷损失”的编纂改进(“亚利桑那州立大学2019-11”)。ASU 2019-11,澄清了ASU 2016-13修正案中的具体问题。我们采用了自2020年1月1日起生效的准则,该准则的采用并未对我们的合并财务报表产生实质性影响。
近期发布的会计准则-2020年1月,FASB发布了ASU 2020-01,投资-股权证券(主题321)、投资-股权方法和合资企业(主题323)、衍生品和对冲(主题815)-澄清主题321、主题323和主题815之间的互动(新兴问题特别工作组的共识)美国会计准则(“ASU 2020-01”)明确了权益证券会计、权益法投资和某些衍生工具之间的相互作用。除其他事项外,美国会计准则还澄清,公司应考虑要求公司适用或终止权益会计方法的可观察交易。主题323,投资-股权方法和合资企业用于紧接在应用权益法之前或在停止使用权益法之后根据主题321应用计量备选方案的目的。ASU 2020-01在2020年12月15日之后的财年生效,并在这些财年的过渡期内生效,应前瞻性应用。允许提前收养。我们目前正在评估ASU 2020-01年度可能对我们的合并财务报表和相关披露产生的影响。
2020年3月,FASB发布了ASU 2020-04,参考汇率改革(话题848)(“亚利桑那州立大学2020-04”)。ASU 2020-04包含了影响债务、租赁、衍生品和其他合同的参考汇率改革相关活动的实际权宜之计。ASU 2020-04中的指导意见是可选的,可能会随着参考汇率改革活动的进行而逐渐选出。该公司继续评估指导的影响,并可能在市场发生变化时适用选举。
2020年8月,FASB发布了ASU 2020-06,债务-可转换债务和其他期权(分主题470-20)和衍生工具和套期保值-实体自有股权的合同(分主题815-40):实体自有股权的可转换工具和合同的会计(“ASU 2020-06”),简化了某些具有负债和权益特征的金融工具的会计处理。本ASU(1)通过取消ASC 470-20中的现有指导,简化了可转换债务工具和可转换优先股的会计处理。债务:具有转换性和其他选项的债务(2)修改ASC 815-40中关于独立金融工具和嵌入特征的衍生会计的范围例外,这些金融工具和嵌入特征既被索引到发行人自己的股票中,又被归类到股东权益中,删除了股权分类所需的某些标准;以及(3)修改了ASC 260中的指导方针;以及(3)修改了ASC 260中的指导方针,这些特征既被索引到发行人自己的股票中,又被归类到股东权益中;以及(3)修改了ASC 260中的指南,每股收益(E)要求实体使用IF-转换法计算可转换工具的稀释每股收益(EPS)。此外,当一项票据可以现金或股票结算时,实体必须假定股票结算是为了计算稀释每股收益。对于SEC提交人,不包括较小的报告公司,这一ASU在2021年12月15日之后开始的财年有效,包括这些财年内的过渡期。允许提前采用,但不得早于2020年12月15日之后开始的财年。各实体应在通过的财政年度开始时采用该指南,不能在中期报告期内采用该指南。我们目前正在评估ASU 2020-06年度可能对我们的合并财务报表和相关披露产生的影响。
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Braemar Hotels&Resorts Inc.及附属公司
简明合并财务报表附注(续)
(未经审计)
3. 收入e
下表列出了我们按地理区域分类的收入(以千为单位):
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至2020年9月30日的三个月 |
初级地理市场 | | 酒店数量 | | 房间 | | 食品和饮料 | | 其他酒店 | | 其他 | | 总计 |
加利福尼亚 | | 5 | | $ | 11,504 |
| | $ | 2,895 |
| | $ | 1,536 |
| | $ | — |
| | $ | 15,935 |
|
科罗拉多州 | | 1 | | 1,688 |
| | 692 |
| | 1,659 |
| | — |
| | 4,039 |
|
弗罗里达 | | 2 | | 7,103 |
| | 3,175 |
| | 3,262 |
| | — |
| | 13,540 |
|
伊利诺伊州 | | 1 | | 1,706 |
| | 240 |
| | 127 |
| | — |
| | 2,073 |
|
宾州 | | 1 | | 1,088 |
| | 9 |
| | 58 |
| | — |
| | 1,155 |
|
华盛顿 | | 1 | | 1,056 |
| | 3 |
| | 118 |
| | — |
| | 1,177 |
|
华盛顿特区。 | | 1 | | 331 |
| | 4 |
| | 292 |
| | — |
| | 627 |
|
USVI | | 1 | | 3,642 |
| | 1,519 |
| | 1,047 |
| | — |
| | 6,208 |
|
总计 | | 13 | | $ | 28,118 |
| | $ | 8,537 |
| | $ | 8,099 |
| | $ | — |
| | $ | 44,754 |
|
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至2019年9月30日的三个月 |
初级地理市场 | | 酒店数量 | | 房间 | | 食品和饮料 | | 其他酒店 | | 其他 | | 总计 |
加利福尼亚 | | 5 | | $ | 32,070 |
| | $ | 9,190 |
| | $ | 4,441 |
| | $ | — |
| | $ | 45,701 |
|
科罗拉多州 | | 1 | | 3,086 |
| | 3,615 |
| | 2,368 |
| | — |
| | 9,069 |
|
弗罗里达 | | 2 | | 8,234 |
| | 4,124 |
| | 3,308 |
| | — |
| | 15,666 |
|
伊利诺伊州 | | 1 | | 7,501 |
| | 2,250 |
| | 466 |
| | — |
| | 10,217 |
|
宾州 | | 1 | | 6,675 |
| | 1,474 |
| | 310 |
| | — |
| | 8,459 |
|
华盛顿 | | 1 | | 10,361 |
| | 1,649 |
| | 382 |
| | — |
| | 12,392 |
|
华盛顿特区。 | | 1 | | 8,889 |
| | 3,688 |
| | 378 |
| | — |
| | 12,955 |
|
USVI | | 1 | | (8 | ) | | 432 |
| | 3,999 |
| | — |
| | 4,423 |
|
法人实体 | | — | | — |
| | — |
| | — |
| | 2 |
| | 2 |
|
总计 | | 13 | | $ | 76,808 |
| | $ | 26,422 |
| | $ | 15,652 |
| | $ | 2 |
| | $ | 118,884 |
|
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至2020年9月30日的9个月 |
初级地理市场 | | 酒店数量 | | 房间 | | 食品和饮料 | | 其他酒店 | | 其他 | | 总计 |
加利福尼亚 | | 5 | | $ | 37,401 |
| | $ | 10,936 |
| | $ | 6,474 |
| | $ | — |
| | $ | 54,811 |
|
科罗拉多州 | | 1 | | 9,955 |
| | 4,974 |
| | 4,898 |
| | — |
| | 19,827 |
|
弗罗里达 | | 2 | | 24,401 |
| | 12,535 |
| | 10,292 |
| | — |
| | 47,228 |
|
伊利诺伊州 | | 1 | | 4,638 |
| | 1,129 |
| | 490 |
| | — |
| | 6,257 |
|
宾州 | | 1 | | 6,088 |
| | 1,215 |
| | 377 |
| | — |
| | 7,680 |
|
华盛顿 | | 1 | | 4,821 |
| | 794 |
| | 540 |
| | — |
| | 6,155 |
|
华盛顿特区。 | | 1 | | 6,857 |
| | 3,482 |
| | 1,174 |
| | — |
| | 11,513 |
|
USVI | | 1 | | 10,958 |
| | 4,352 |
| | 6,388 |
| | — |
| | 21,698 |
|
总计 | | 13 | | $ | 105,119 |
| | $ | 39,417 |
| | $ | 30,633 |
| | $ | — |
| | $ | 175,169 |
|
目录
Braemar Hotels&Resorts Inc.及附属公司
简明合并财务报表附注(续)
(未经审计)
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至2019年9月30日的9个月 |
初级地理市场 | | 酒店数量 | | 房间 | | 食品和饮料 | | 其他酒店 | | 其他 | | 总计 |
加利福尼亚 | | 5 | | $ | 88,533 |
| | $ | 27,311 |
| | $ | 11,893 |
| | $ | — |
| | $ | 127,737 |
|
科罗拉多州 | | 1 | | 14,059 |
| | 9,867 |
| | 7,762 |
| | — |
| | 31,688 |
|
弗罗里达 | | 2 | | 34,674 |
| | 18,811 |
| | 12,311 |
| | — |
| | 65,796 |
|
伊利诺伊州 | | 1 | | 19,053 |
| | 5,796 |
| | 1,168 |
| | — |
| | 26,017 |
|
宾州 | | 1 | | 18,169 |
| | 3,187 |
| | 793 |
| | — |
| | 22,149 |
|
华盛顿 | | 1 | | 23,378 |
| | 5,070 |
| | 1,189 |
| | — |
| | 29,637 |
|
华盛顿特区。 | | 1 | | 29,960 |
| | 12,679 |
| | 1,196 |
| | — |
| | 43,835 |
|
USVI | | 1 | | 834 |
| | 1,605 |
| | 16,608 |
| | — |
| | 19,047 |
|
法人实体 | | — | | — |
| | — |
| | — |
| | 7 |
| | 7 |
|
总计 | | 13 | | $ | 228,660 |
| | $ | 84,326 |
| | $ | 52,920 |
| | $ | 7 |
| | $ | 365,913 |
|
对于三个和九个截至的月份2020年9月30日,公司记录了与#年伊尔玛飓风造成的利润损失有关的业务中断损失的收入。$0和$4.0百万分别为。对于美国人来说三个和九个截至12月底的4个月2019年9月30日,该公司记录了与2011年伊尔玛飓风造成的利润损失相关的业务中断损失的收入。$4.0百万和$16.6百万分别为。
4. 酒店物业投资,净额
对酒店物业的投资,净额包括以下(以千计):
|
| | | | | | | |
| 2020年9月30日 | | 2019年12月31日 |
土地 | $ | 455,298 |
| | $ | 455,298 |
|
建筑物及改善工程 | 1,187,947 |
| | 1,173,151 |
|
家具、固定装置及设备 | 127,553 |
| | 129,595 |
|
在建 | 9,758 |
| | 33,130 |
|
总成本 | 1,780,556 |
| | 1,791,174 |
|
累计折旧 | (343,877 | ) | | (309,752 | ) |
酒店物业投资,净额 | $ | 1,436,679 |
| | $ | 1,481,422 |
|
减值费用和保险赔偿
对于三个和九个截至的月份2020年9月30日,公司记录了与#年伊尔玛飓风造成的利润损失有关的业务中断损失的收入。$0和$4.0百万分别为。对于美国人来说三个和九个截至12月底的4个月2019年9月30日,该公司记录了与2011年伊尔玛飓风造成的利润损失相关的业务中断损失的收入。$4.0百万和$16.6百万分别为。这些收入包括在我们的“其他”酒店收入中。浓缩合并运营说明书。
2020年9月,该公司与其保险公司就飓风伊尔玛达成最终和解。结算时,本公司录得以下收益:$10.1百万因为收到的收益超过了损失时酒店财产的账面价值。自.起2020年9月30日,公司有一笔应收账款$6.5百万与保险承运人的最终结算有关,包括在我们的“应收账款净额”中。浓缩合并财务报表。
对于三个和九个截至的月份2020年9月30日,公司收到以下收益$650,000和$8.0百万分别向我们的保险公司索赔因飓风伊尔玛造成的财产损失和业务中断。对于三个和九个截至2015年底的12个月2019年9月30日,公司收到以下收益$6.6百万和$14.9百万分别向我们的保险公司索赔因飓风伊尔玛造成的财产损失和业务中断。
在这两个三个和九个截至的月份2020年9月30日和2019, 不是的减损费用已记录在案。
5. 对未合并实体的投资
OpenKey是一个专注于酒店服务的移动钥匙平台,它提供通用的智能手机应用程序以及相关的硬件和软件,以便无钥匙进入酒店客房。2018年,公司进行了初步的$2.0百万对OpenKey的投资
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Braemar Hotels&Resorts Inc.及附属公司
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(未经审计)
该公司由Ashford Inc.控制和整合,最初8.2%所有权权益。一项额外的投资$26,000是在截至9个月 2020年9月30日。所有投资均由我们的关联方交易委员会推荐,并由我们的独立董事会成员一致批准。自.起2020年9月30日,该公司已对OpenKey进行了总计$2.4百万.
我们的投资被记录为“对未合并实体的投资”。浓缩合并由于吾等根据适用的会计指引被视为对实体有重大影响,故按资产负债表并按权益会计方法入账。我们在每个报告期根据适用的权威会计指导审查我们对OpenKey的投资以计提减值。当一项投资的估计公允价值低于该投资的账面价值时,该投资即为减值。任何减值都在未合并实体的收益(亏损)中计入权益。本年度没有记录任何此类减值。三个和九个截至的月份2020年9月30日和2019.
下表汇总了我们在OpenKey中的账面价值和所有权权益:
|
| | | | | | | |
| 2020年9月30日 | | 2019年12月31日 |
OpenKey投资的账面价值(千) | $ | 1,787 |
| | $ | 1,899 |
|
OpenKey的所有权权益 | 8.2 | % | | 8.6 | % |
下表汇总了我们在OpenKey中的收益(亏损)股本(单位:千):
|
| | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至9月30日的三个月, | | 截至9月30日的9个月, |
行项目 | | 2020 | | 2019 | | 2020 | | 2019 |
未合并实体收益(亏损)中的权益 | | $ | (58 | ) | | $ | (48 | ) | | $ | (138 | ) | | $ | (149 | ) |
6. 负债,净额
负债,净额由以下部分组成(以千计):
|
| | | | | | | | | | | | | | |
负债 | | 抵押品 | | 成熟性 | | 利率,利率 | | 2020年9月30日 | | 2019年12月31日 |
有担保循环信贷安排(3) | | 权益 | | 2022年10月 | | 基本费率 (2) +1.25%至2.50%或LIBOR(1)*+2.25%至3.50% | | $ | — |
| | $ | — |
|
抵押贷款(4) | | 柏悦海狸溪 | | 2021年4月 | | 伦敦银行同业拆借利率(1) + 2.75% | | 67,500 |
| | 67,500 |
|
抵押贷款(5) | | 公证酒店 | | 2021年6月 | | 伦敦银行同业拆借利率(1) + 2.16% | | 435,000 |
| | 435,000 |
|
| | 克兰西 | | | | | | | | |
| | 索菲特芝加哥宏伟英里酒店 | | | | | | | | |
| | 万豪西雅图海滨酒店 | | | | | | | | |
抵押贷款(6) | | 丽思卡尔顿,圣托马斯 | | 2021年8月 | | 伦敦银行同业拆借利率(1) + 3.95% | | 42,500 |
| | 42,500 |
|
抵押贷款(7) | | 扬特维尔酒店 | | 2022年5月 | | 伦敦银行同业拆借利率(1) + 2.55% | | 51,000 |
| | 51,000 |
|
抵押贷款(7) | | 巴德索诺酒店 | | 2022年8月 | | 伦敦银行同业拆借利率(1) + 2.55% | | 40,000 |
| | 40,000 |
|
定期贷款(3)
| | 权益 | | 2022年10月 | | 基本费率 (2) +1.25%至2.50%或LIBOR(1)*+2.25%至3.50% | | 63,284 |
| | — |
|
抵押贷款(7) | | 萨拉索塔丽思卡尔顿 | | 2023年4月 | | 伦敦银行同业拆借利率(1) + 2.65% | | 100,000 |
| | 100,000 |
|
抵押贷款(7) | | 太浩湖丽思卡尔顿酒店 | | 2024年1月 | | 伦敦银行同业拆借利率(1) + 2.10% | | 54,000 |
| | 54,000 |
|
抵押贷款 (8) | | 首府希尔顿 | | 2024年2月 | | 伦敦银行同业拆借利率(1) + 1.70% | | 197,229 |
| | 195,000 |
|
| | 希尔顿·拉荷亚·托里·派恩斯 | | | | | | | | |
抵押贷款(7) | | 码头别墅度假村 | | 2024年9月 | | 伦敦银行同业拆借利率(1) + 1.85% | | 80,000 |
| | 80,000 |
|
| | | | | | | | 1,130,513 |
| | 1,065,000 |
|
资本化违约利息和滞纳金 | | | | | | | | 8,610 |
| | — |
|
递延贷款成本,净额 | | | | | | | | (6,136 | ) | | (6,514 | ) |
负债,净额 | | | | | | | | $ | 1,132,987 |
| | $ | 1,058,486 |
|
__________________
| |
(1) | 伦敦银行间同业拆借利率0.148%和1.763%在…2020年9月30日和2019年12月31日分别为。 |
| |
(2) | 根据有担保定期贷款协议的定义,基本利率是(I)美国银行设定的最优惠利率或(Ii)联邦基金利率+中较大的一个。0.5%,或(Iii)LIBOR+1.0%. |
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(未经审计)
| |
(3) | 从2020年6月8日起,我们修改了我们的担保循环信贷安排,总额为$75百万,这是总借款能力。与修正案一起,我们偿还了$10百万并将贷款转换为本金余额为$65百万。修订后的定期贷款只有2021年3月之前的利息,按基本利率+计息。1.25% - 2.50%或LIBOR+2.25% - 3.5%,伦敦银行间同业拆借利率(LIBOR)下限为0.50%. |
| |
(4) | 这笔抵押贷款有三 一-延长一年的选择权,但须满足某些条件,其中第二项于2020年4月行使。 |
| |
(5) | 从2020年6月9日起,我们签署了这笔抵押贷款的FF&E住宿协议。协议条款包括,银行持有的准备金将用于支付物业运营费用,并在2021年1月之前免除每月的FF&E托管保证金。这笔抵押贷款有五 一-延长一年的选择权,但须满足某些条件,其中第一次于2020年6月行使。 |
| |
(6) | 这笔按揭贷款的利差从4.95%截至2019年12月31日,至3.95%截至2020年3月31日,根据2019年8月5日贷款修正案收到的评估。这笔抵押贷款的伦敦银行同业拆借利率下限为1.00%。这笔抵押贷款有三 一-延长一年的选择权,取决于某些条件的满足。 |
| |
(7) | 从2020年5月1日起,我们签署了这笔抵押贷款的忍耐协议。协议条款包括增加伦敦银行间同业拆借利率(LIBOR)下限0.25%推迟支付#年的利息三个月可以选择将利息支付再延期一次三个月2020年8月行使,所有延期付款到期;提供贷款人持有的准备金,为物业运营费用提供资金;免除了截至2020年12月的每月FF&E托管存款。 |
| |
(8) | 从2020年9月24日起,我们签署了这笔抵押贷款的忍耐协议。协议的条款包括推迟6个月支付利息,银行持有的准备金可用于支付物业层面的运营费用,以及免除每月FF&E托管存款至2020年12月。与忍耐协议一起,延期支付的利息$2.2百万都被资本化到本金余额中,并将在12从2021年1月开始按月分期付款。 |
于2020年4月,本公司若干附属公司根据根据CARE法案设立的薪资保障计划(“PPP”)向纽约州Key Bank申请并获得贷款。在购买力平价计划下借入的所有资金总额$34.3百万于2020年5月7日或之前退还。
于2020年6月8日,本公司签订了第二次修订和重新签署的信贷协议的第一修正案(下称“修正案”)。该修正案将$75百万于2019年10月25日第二次修订和重新签署的信贷协议(“信贷安排”),是一种有担保的循环信贷安排,$65百万有担保的定期贷款。该公司已经借入了全部借款能力,$75百万在信贷安排下并已偿还$10百万2020年6月8日,与《修正案》的签署有关。根据《修正案》的条款,借款将按LIBOR加利率计息。3.50%或基本费率加2.50%直到2021年6月30日。在该日期之后,定价将恢复到信贷安排的原始条款。修正案还增加了本金摊销$5百万从2021年3月31日开始每季度。该修订改变了本公司在信贷安排下须遵守的若干财务契诺的条款。修正案的到期日为2022年10月25日,但删除了二 一--延长一年的选择权,并使公司无法再借入已偿还的款项。
根据我们的担保定期贷款,我们需要保持一定的财务比率。如果我们违反任何债务协议中的约定,我们可能被要求在到期前偿还全部或部分债务,而此时我们可能无法以有吸引力的条款为此类偿还安排融资(如果有的话)。我们若干附属公司的资产以无追索权债务方式质押,不能用来偿还合并集团的债务和其他义务。从2020年4月1日开始,我们几乎所有的贷款协议都没有支付一次利息,这构成了适用贷款文件中定义的“违约事件”。此外,由于本公司拖欠抵押贷款和夹层贷款,本金总额超过1,000美元,公司触发了“违约事件”,这一事件在有担保循环信贷融资协议中被定义为“违约事件”(Event Of Default)。$200百万。根据适用贷款文件的条款,该违约事件导致我们的未偿还贷款余额的利率在该违约事件仍未清偿期间自动增加。在违约事件发生后,我们的贷款人通常可以选择加快所有根据适用贷款协议未偿还的本金和应计利息的支付,并取消作为此类贷款担保的适用酒店物业的抵押品赎回权。高级循环信贷安排协议下的此类违约事件已被2020年6月8日的第二次修订和重新修订信贷协议第一修正案消除,该协议规定,抵押贷款和夹层贷款下的违约本金总额超过$200百万不得触发高级循环信贷协议下的违约,除非此类违约抵押贷款或夹层贷款也加快了速度,不包括在$200百万门槛、本金总额为以下金额的特定按揭和夹层贷款下的任何违约和加速$435百万并由万豪西雅图海滨酒店、索菲特芝加哥宏伟英里酒店、公证酒店和克兰西酒店提供保障。
在2020年第二季度和第三季度,我们与贷款人就码头屋度假村(Pier House Resort)、萨拉索塔丽思卡尔顿酒店(Ritz-Carlton Sarasota)、太浩湖丽思卡尔顿酒店(Ritz-Carlton Lake Tahoe)、扬特维尔酒店(Hotel Yantville)、巴德索诺酒店(Bardessono Hotel)、索菲特芝加哥宏伟英里酒店(Sofitel Chicago Magnality Mile)、公证酒店(The Notary Hotel)、克兰西酒店(Clancy)、万豪酒店(Marriott Seattle Waterfront)、首都希尔顿酒店(Capital Hilton)和希尔顿拉荷亚托里松酒店(Hilton La Jolla Tor自.起2020年9月30日,没有贷款违约。请参阅注释14与Lismore Capital LLC(“Lismore”)讨论贷款修改协议。
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(未经审计)
自.起2020年9月30日公司认定,所有评估的忍耐和其他协议都被视为问题债务重组,因为条款允许递延利息以及违约利息和滞纳金的宽恕。不是的由于原始贷款的账面价值不大于修改后贷款的未贴现现金流,因此在截至2020年9月30日的三个月和九个月内确认了损益。此外,作为问题债务重组的结果,所有应计违约利息和滞纳金都被资本化到适用的贷款余额中,并将使用有效利息法在贷款剩余期限内摊销。截至,资本化为负债的违约利息和滞纳金的金额2020年9月30日vt.,是.$9.9百万。截至2020年9月30日的三个月和九个月的本金摊销金额为$937,000和$1.2百万分别为。
7. 衍生工具
利率衍生品-我们的业务运作、经济状况和金融市场都面临风险。为了管理这些风险,我们主要使用利率衍生品来对冲我们的债务和现金流。利率衍生品包括利率上限和利率下限,它们受到总的净额结算安排的约束。所有衍生品均按公允价值记录。
下表汇总了我们在适用期间达成的利率衍生品:
|
| | | | | | | |
| 截至9月30日的9个月, |
利率上限: | 2020 | | 2019 |
名义金额(以千为单位) | $ | 602,500 |
| | $ | 348,500 |
|
击球率区间低端 | 3.00 | % | | 3.00 | % |
投篮命中率区间高端 | 4.00 | % | | 7.80 | % |
生效日期范围 | 2020年3月-2020年6月 |
| | 2019年1月-2019年9月 |
|
终止日期范围 | 2021年4月至2021年6月 |
| | 2020年3月至2021年10月 |
|
利率上限的总成本(以千为单位) | $ | 92 |
| | $ | 89 |
|
| | | |
利率下限: | | | |
名义金额(以千为单位) | $ | — |
| | $ | 2,000,000 |
|
罢工率 |
|
| | 1.63 | % |
生效日期 | | | 2019年1月 |
|
终止日期 | | | 2020年3月 |
|
利率下限的总成本(以千为单位) | $ | — |
| | $ | 75 |
|
_______________
年内并无任何工具被指定为现金流对冲工具。九截至的月份2020年9月30日和2019.
利率衍生品包括以下内容:
|
| | | | | | | |
利率上限: (1) | 2020年9月30日 | | 2019年12月31日 |
名义金额(以千为单位) | $ | 779,000 |
| | $ | 968,000 |
|
击球率区间低端 | 3.00 | % | | 3.00 | % |
投篮命中率区间高端 | 4.00 | % | | 7.80 | % |
终止日期范围 | 2021年2月至2021年10月 |
| | 2020年1月至2021年10月 |
|
相应按揭贷款的总结本金余额(单位:千) | $ | 779,000 |
| | $ | 870,000 |
|
| | | |
利率下限: (1) (2) | | | |
名义金额(以千为单位) | $ | — |
| | $ | 5,000,000 |
|
击球率区间低端 | | | (0.25 | )% |
投篮命中率区间高端 | | | 1.63 | % |
终止日期范围 | | | 2020年3月-2020年7月 |
|
_______________
| |
(2) | 现金抵押品是由我们和我们的交易对手提交的。我们抵消衍生品的公允价值和返还/收回现金抵押品的义务/权利。 |
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(未经审计)
信用违约互换衍生品-我们使用与CMBX指数挂钩的信用违约互换(CDS)来对冲金融和资本市场风险。信用违约互换(CDS)是一种衍生品合约,其功能类似于针对实体或债务的信用风险的保险单。保单卖方承担来自保单买方(美国)的参照义务的信用风险,以换取年度保险费支付。如果按照信用违约互换协议(CDS)的定义,标的债券发生违约或亏损,那么购买保险的人就不会遭受这些损失。作为买方,我们唯一的责任是CMBX指数的年度溢价和任何价值变化(如果交易在到期前终止)。对于到目前为止完成的所有CMBX交易,我们都是保护的买家。信用违约互换(CDS)受主净额结算安排和信贷支持附件的约束。自.起2020年9月30日,我们持有名义金额为$50.0百万,生效日期为2017年8月和预期到期日2026年10月。假设标的债券在剩余平均寿命内按面值偿还,我们估计这些交易的总敞口约为。$1.2百万截至2010年2020年9月30日。现金抵押品是由我们和我们的交易对手提交的。我们抵消衍生品的公允价值和返还/收回现金抵押品的义务/权利。信用违约互换(CDS)的市值变动是通过在我们和我们的交易对手之间张贴现金抵押品或回收现金抵押品来净结算的,当这种市值变动结束时。$250,000.
8. 公允价值计量
公允价值层次-我们的金融工具按公允价值在经常性或非经常性基础上进行分类,以便于披露,根据市场投入的可观测性,分为三个级别,如下所述:
| |
• | 第1级:公允价值计量是指我们有能力获得相同资产或负债的活跃市场的报价(未经调整)。市场价格数据一般从交易所或交易商市场获得。 |
| |
• | 第2级:公允价值计量,基于第1级中包括的可直接或间接观察到的资产或负债的报价以外的投入。二级投入包括活跃市场中类似资产和负债的报价,以及资产或负债可观察到的报价以外的投入,如按通常报价间隔可观察到的利率和收益率曲线。 |
| |
• | 第三级:基于估值技术的公允价值计量,这些估值技术使用不可观察到的重大投入。使用这些计量的情况包括资产或负债几乎没有市场活动(如果有的话)的情况。 |
信用违约互换(CDS)的公允价值是从发布各种信息的第三方那里获得的,这些信息包括指数构成和价格数据(第2级输入)。信用违约互换(CDS)的公允价值不包含与信用风险相关的调整,因为公允价值变动是通过在我们和我们的交易对手之间过账现金抵押品或回收现金抵押品来净额结算的。
当用于评估衍生品价值的大部分投入落在公允价值层次的第二级时,衍生品的整体估值被归类到公允价值层次的第二级。然而,当与我们的衍生品相关的估值调整利用第三级输入,例如对当前信用利差的估计,来评估我们和我们的交易对手违约的可能性,我们认为这是重要的(10%对于我们的衍生产品的整体估值,衍生产品的整体估值被归类于公允价值层次的第三级。各级别之间的投入转移是在每个报告期结束时确定的。在确定我们衍生品的公允价值时。2020年9月30日,伦敦银行间同业拆借利率远期曲线(第2级投入)假设从5月份开始呈下降趋势。0.148%从现在到现在0.129%用于我们衍生品的剩余期限。用于确定公允价值衍生品的信用利差(3级投入)假定我们和我们所有交易对手在到期日期间的不履行风险呈上升趋势。
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(未经审计)
资产负债按公允价值经常性计量
下表列出了我们按公允价值计量的资产和负债,这些资产和负债按公允价值体系中的计量水平汇总而成(以千计),并以经常性为基础进行计量:
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 市场报价(一级) | | 重要的其他人 可观测输入 (2级) | | 不可观测的重要输入 (3级) | | 交易对手和现金抵押品净额结算(1) | | 总计 | |
2020年9月30日 | | | | | | | | | | |
资产 | | | | | | | | | | |
衍生资产: | | | | | | | | | | |
信用违约互换(CDS) | $ | — |
| | $ | (323 | ) | | $ | — |
| | $ | 1,100 |
| | $ | 777 |
| |
| $ | — |
| | $ | (323 | ) | | $ | — |
| | $ | 1,100 |
| | $ | 777 |
| (2) |
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 市场报价(一级) | | 重要的其他人 可观测输入 (2级) | | 不可观测的重要输入 (3级) | | 交易对手和现金抵押品净额结算(1) | | 总计 | |
2019年12月31日 | | | | | | | | | | |
资产 | | | | | | | | | | |
衍生资产: | | | | | | | | | | |
利率衍生工具-下限 | $ | — |
| | $ | 1 |
| | $ | — |
| | $ | 52 |
| | $ | 53 |
| |
利率衍生工具-上限 | — |
| | 1 |
| | — |
| | — |
| | 1 |
| |
信用违约互换(CDS) | — |
| | (550 | ) | | — |
| | 1,078 |
| | 528 |
| |
| $ | — |
| | $ | (548 | ) | | $ | — |
| | $ | 1,130 |
| | $ | 582 |
| (2) |
__________________
| |
(1) | 代表我们和我们的交易对手之间的净现金抵押品。 |
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(未经审计)
公允价值计量的资产和负债对压缩合并运营报表
下表汇总了公允价值计量的资产和负债对我们浓缩合并运营报表(以千为单位):
|
| | | | | | | | | | | | | | | | |
| 收入中确认的损益。 | |
| 截至9月30日的三个月, | | 截至9月30日的9个月, | |
| 2020 | | 2019 | | 2020 | | 2019 | |
资产 | | | | | | | | |
衍生资产: | | | | | | | | |
利率衍生工具-下限 | $ | — |
| | $ | (717 | ) | | $ | — |
| | $ | (51 | ) | |
利率衍生工具-上限 | (30 | ) | | (26 | ) | | (93 | ) | | (107 | ) | |
信用违约互换(CDS) | 51 |
| (1) | (61 | ) | (1) | 226 |
| (1) | (1,004 | ) | (1) |
衍生资产总额 | $ | 21 |
| | $ | (804 | ) | | $ | 133 |
| | $ | (1,162 | ) | |
| | | | |
|
| |
|
| |
非衍生资产: | | | | | | | | |
对阿什福德公司(Ashford Inc.)的投资。 | $ | — |
| | $ | (1,471 | ) | | $ | — |
| | $ | (5,390 | ) | |
总计 | $ | 21 |
| | $ | (2,275 | ) | | $ | 133 |
| | $ | (6,552 | ) | |
合计 | | | | | | | | |
利率衍生工具-下限 | $ | 3,540 |
| | $ | (667 | ) | | $ | 3,615 |
| | $ | 139 |
| |
利率衍生工具-上限 | (30 | ) | | (26 | ) | | (93 | ) | | (107 | ) | |
信用违约互换(CDS) | 51 |
| | (61 | ) | | 226 |
| | (1,004 | ) | |
衍生品未实现损益 | 3,561 |
| | (754 | ) | | 3,748 |
| | (972 | ) | |
利率下限的已实现收益(亏损) | (3,540 | ) | (2) | (50 | ) | (2) | (3,615 | ) | (2) | (190 | ) | (2) |
投资于Ashford Inc.的未实现收益(亏损)。 | — |
| | (1,471 | ) | | — |
| | (5,390 | ) | |
网 | $ | 21 |
| | $ | (2,275 | ) | | $ | 133 |
| | $ | (6,552 | ) | |
_______________
| |
(1) | 不包括与以下项目的信用违约互换相关的成本$64对于每个截至2020年9月30日的三个月和2019,以及$191和$190为.截至9个月 2020年9月30日和2019,分别包含在我们的“其他收入(费用)”中。浓缩合并运营说明书。 |
| |
(2) | 包括在我们的“其他收入(费用)”中。浓缩合并运营说明书。 |
9. 金融工具公允价值概述
确定某些金融工具(如负债)的估计公允价值需要相当大的判断力来解读市场数据。使用不同的市场假设及/或估计方法可能会对估计公允价值金额产生重大影响。因此,提出的估计不一定表明这些工具可以购买、出售或结算的金额。
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(未经审计)
金融工具的账面价值和估计公允价值如下(单位:千):
|
| | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2020年9月30日 | | 2019年12月31日 |
| | 携载 价值 | | 估计数 公允价值 | | 携载 价值 | | 估计数 公允价值 |
按公允价值计量的金融资产和负债: | | | | | | | | |
衍生资产 | | $ | 777 |
| | $ | 777 |
| | $ | 582 |
| | $ | 582 |
|
未按公允价值计量的金融资产: | | | | | | | | |
现金和现金等价物 | | $ | 88,227 |
| | $ | 88,227 |
| | $ | 71,995 |
| | $ | 71,995 |
|
限制性现金 | | 34,658 |
| | 34,658 |
| | 58,388 |
| | 58,388 |
|
应收帐款,净额 | | 17,335 |
| | 17,335 |
| | 19,053 |
| | 19,053 |
|
关联方应收账款,净额 | | 993 |
| | 993 |
| | 551 |
| | 551 |
|
第三方酒店经理的应收账款 | | 14,315 |
| | 14,315 |
| | 16,638 |
| | 16,638 |
|
未按公允价值计量的金融负债: | | | | | | | | |
负债 | | $ | 1,130,513 |
| | 884,893美元至978,040美元 |
| | $ | 1,065,000 |
| | 1,003,863美元至1,109,532美元 |
|
应付账款和应计费用 | | 64,931 |
| | 64,931 |
| | 94,919 |
| | 94,919 |
|
应付股息和分派 | | 3,208 |
| | 3,208 |
| | 9,143 |
| | 9,143 |
|
归功于阿什福德公司(Ashford Inc.)。 | | 1,662 |
| | 1,662 |
| | 4,344 |
| | 4,344 |
|
由于第三方酒店经理 | | 1,439 |
| | 1,439 |
| | 1,685 |
| | 1,685 |
|
现金、现金等价物和限制性现金。这些金融资产的到期日不到90几天后,大多数人都以市场利率计息。由于其短期性质,账面价值接近公允价值。这被认为是一种1级估值技术。
应收账款,净额,应收账款,净额,应收账款和应计费用,股息和分派,应付阿什福德公司和第三方酒店经理的应收账款,净额,应收账款和应计费用,股息和分配。由于这些金融工具的短期性质,其账面价值接近其公允价值。这被认为是一种1级估值技术。
衍生资产。信用违约互换(CDS)的公允价值是从发布CMBX指数构成和价格数据的第三方那里获得的。请参阅注释7和8有关确定公允价值所使用的方法和假设的完整说明。
负债,净额。负债的公允价值是使用按这些工具的当前重置汇率折现的未来现金流量来确定的。现金流是使用远期利率收益率曲线来确定的。目前的替代率是通过使用美国国债收益率曲线或这些金融工具所关联的指数来确定的,并根据信贷利差进行调整。信用利差考虑了一般的市场状况、期限和抵押品。我们估计总债务的公允价值大约为78.3%至86.5%的账面价值$1.1十亿在…2020年9月30日,大约94.3%至104.2%的账面价值$1.1十亿在…2019年12月31日。这些公允价值估计被认为是一种二级估值技术。
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(未经审计)
10. 每股收益(亏损)
下表对计算每股基本收益(亏损)和稀释收益(亏损)时使用的金额进行了核对(单位为千,每股金额除外):
|
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的三个月, | | 截至9月30日的9个月, |
| 2020 | | 2019 | | 2020 | | 2019 |
普通股股东应占净收益(亏损)-基本和稀释后: | | | | | | | |
公司应占净收益(亏损) | $ | (18,677 | ) | | $ | (9,388 | ) | | $ | (79,538 | ) | | $ | (14,879 | ) |
减去:优先股股息 | (2,554 | ) | | (2,533 | ) | | (7,664 | ) | | (7,597 | ) |
减去:普通股股息 | — |
| | (5,177 | ) | | — |
| | (15,508 | ) |
减去:未归属业绩股票单位的股息 | — |
| | (74 | ) | | — |
| | (224 | ) |
减去:未归属限制性股票的股息 | — |
| | (88 | ) | | — |
| | (272 | ) |
分配给普通股股东的未分配净收益(亏损) | (21,231 | ) | | (17,260 | ) | | (87,202 | ) | | (38,480 | ) |
加回:普通股股息 | — |
| | 5,177 |
| | — |
| | 15,508 |
|
已分配和未分配净收益(亏损)--基本和摊薄 | $ | (21,231 | ) | | $ | (12,083 | ) | | $ | (87,202 | ) | | $ | (22,972 | ) |
| | | | | | | |
加权平均已发行普通股: | | | | | | | |
加权平均已发行普通股-基本普通股和稀释普通股 | 33,923 |
| | 32,347 |
| | 33,103 |
| | 32,259 |
|
| | | | | | | |
每股收益(亏损)-基本情况: | | | | | | | |
每股分配给普通股股东的净收益(亏损) | $ | (0.63 | ) | | $ | (0.37 | ) | | $ | (2.63 | ) | | $ | (0.71 | ) |
每股收益(亏损)-稀释后: | | | | | | | |
每股分配给普通股股东的净收益(亏损) | $ | (0.63 | ) | | $ | (0.37 | ) | | $ | (2.63 | ) | | $ | (0.71 | ) |
由于其反摊薄作用,每股摊薄收益(亏损)的计算不反映以下项目的调整(以千计):
|
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的三个月, | | 截至9月30日的9个月, |
| 2020 | | 2019 | | 2020 | | 2019 |
分配给普通股股东的净收入(亏损)不根据以下因素进行调整: | | | | | | | |
分配给未归属限制性股票的收益(亏损) | $ | — |
| | $ | 88 |
| | $ | — |
| | $ | 272 |
|
分配给未归属绩效股票单位的收益(亏损) | — |
| | 74 |
| | — |
| | 224 |
|
可在经营合伙企业中赎回的非控股权益的收益(亏损) | (2,381 | ) | | (1,465 | ) | | (10,036 | ) | | (2,770 | ) |
优先股股息-B系列 | 1,729 |
| | 1,708 |
| | 5,189 |
| | 5,122 |
|
总计 | $ | (652 | ) | | $ | 405 |
| | $ | (4,847 | ) | | $ | 2,848 |
|
加权平均稀释股票不会针对以下因素进行调整: | | | | | | | |
未归属限制性股份的效力 | — |
| | 19 |
| | 25 |
| | 53 |
|
未归属绩效股票单位的影响 | — |
| | 165 |
| | — |
| | 206 |
|
假定转换经营合伙单位的效果 | 3,863 |
| | 4,162 |
| | 3,940 |
| | 4,229 |
|
假设转换优先股的效果-B系列 | 6,728 |
| | 6,569 |
| | 6,728 |
| | 6,569 |
|
咨询服务奖励费份额的效果 | 269 |
| | 73 |
| | 288 |
| | 73 |
|
或有发行股份的效力 | 10 |
| | — |
| | 3 |
| | — |
|
总计 | 10,870 |
| | 10,988 |
| | 10,984 |
| | 11,130 |
|
11. 经营合伙中可赎回的非控制性权益
经营合伙中的可赎回非控股权益代表有限合伙人在Braemar OP损益中的比例权益及其可分配权益份额,该权益是根据有限合伙人在经营合伙中有限合伙权益的共同单位(“共同单位”)和根据我们的长期激励计划(“长期激励计划”)发行的单位的加权平均所有权百分比,对普通股持有人应占的净收益/亏损进行的分配,该净收益/亏损是基于这些有限合伙人在经营合伙企业中的有限合伙权益共同单位(以下简称“共同单位”)和根据我们的长期激励计划(以下简称“长期激励计划”)发行的单位的加权平均所有权百分比计算的。
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(未经审计)
“LTIP单位”)。每个普通股均可由持有人以现金赎回,或由我们自行决定最多赎回1股我们的REIT普通股,这些普通股可以是:(I)根据有效的登记声明发行的;(Ii)包括在规定转售该普通股的有效登记声明中;或(Iii)在符合登记权协议的情况下发行的普通股。
LTIP部门作为薪酬发放给Ashford LLC的某些高管和员工,通常有三年。此外,某些独立的董事会成员已经选择接受LTIP单位作为他们薪酬的一部分,这些单位在授予时完全授予他们。在达到与普通单位的经济平价时,持有者可以将每个归属的LTIP单位转换为一个普通单位,然后可以赎回现金,或者根据我们的选择,以我们的普通股结算。当我们的股票交易价格高于LTIP发行之日的交易价格时,LTIP单位将在出售或被视为出售我们经营合伙企业的全部或几乎所有资产时与普通单位平价。更具体地说,LTIP单位将在以下方面实现与普通单位的完全经济平价:(I)实际出售我们经营合伙企业的全部或几乎所有资产,或(Ii)假设出售此类资产,这是由于合伙企业协议中定义的资本账户重估所致。2020年3月,83,000LTIP单位,公允价值约为$364,000和一个归属期限为三年都被批准了。在2020年5月15日,大约17,000LTIP单位发行给独立董事,公允价值约为$37,000,在授予后立即授予。
2020年3月16日,本公司公告称,鉴于新冠肺炎的影响带来的不确定性,本公司董事会每位独立董事的年度现金预留金将临时下调。25%并将继续有效,直至董事会酌情决定新冠肺炎的影响消退为止。本公司当时还披露,根据降低费用而放弃的任何金额可能会在未来支付,这由董事会酌情决定。2020年8月6日,公司宣布,在2020财年,独立董事将获得其年度现金预留金的全部价值(不减少)。这笔现金预付金的全部价值都将付清。25%普通股或LTIP单位的完全归属股份(在每位董事的选举中)以及75%现金;然而,每位独立董事也可以选择接受全部或部分75%在普通股或LTIP单位的完全既得利益股份中。这类预聘金的剩余季度分期付款将进行调整,以便在2020财年,每位独立董事将收到现金和如此选择的完全既得普通股(或LTIP单位)混合的年度现金预聘金的全部价值。这一安排不适用于任何额外的现金预留金,用于委员会服务或担任首席董事的服务,或会议费用,这些费用将继续以现金支付。
在2020年5月22日和2020年9月28日,大约17,000和8,000LTIP单位分别发行给独立董事,公允价值约为$44,000和$20,000分别在授予后立即归属,并在截至9个月的时间内支出。2020年9月30日。这些赠款相当于公司董事会每位独立董事每年现金预付金的一部分。
公司董事会薪酬委员会可以不定期授权向某些高管和董事发放绩效长期薪酬单位。授标协议规定,在绩效和服务期结束后,如果、何时和在一定程度上达到适用的归属标准,将授予一定数量的绩效LTIP单位,这些单位将以Braemar OP的公共单位结算。通常情况下,绩效和服务期结束后,绩效LTIP单位将达到适用的归属标准。三年从授予之日起。实际获得的性能LTIP单位的数量可能在0%至200%根据授予日公司薪酬委员会确定的公式实现特定的相对股东总回报。自.起2020年9月30日,大约有431,000性能LTIP单位,表示200%在目标中表现出色。绩效LTIP单位的绩效标准是基于相关文献中的市场条件,绩效LTIP单位是授予非员工的。2020年3月,160,000性能LTIP单位,公允价值约为$281,000和一个归属期限为三年都被批准了。
自.起2020年9月30日,我们总共发行了1.3百万LTIP单位(包括性能LTIP单位),扣除取消后,除约208,000LTIP单元和220,0002015年3月至2020年9月发行的绩效LTIP单位,已达到与普通单位完全经济平等的水平,并可转换为普通单位。
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(未经审计)
下表列出了赎回的常用单位和赎回时的公允价值(以千为单位):
|
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的三个月, | | 截至9月30日的9个月, |
| 2020 | | 2019 | | 2020 | | 2019 |
转换为普通股的普通单位 | — |
| | — |
| | 339 |
| | 165 |
|
换算公允价值 | $ | — |
| | $ | — |
| | $ | 390 |
| (1) | $ | 2,201 |
|
____________________________________
| |
(1) | 赎回价值以历史成本或公允价值中较大者为准。转换后单位的历史成本为$3.5百万. |
下表显示了Braemar OP中可赎回的非控股权益(单位:千),以及我们经营伙伴关系中相应的大致所有权百分比:
|
| | | | | | | |
| 2020年9月30日 | | 2019年12月31日 |
Braemar OP中可赎回的非控股权益 | $ | 29,713 |
| | $ | 41,570 |
|
对可赎回的非控股权益的调整(1) | $ | 47 |
| | $ | 65 |
|
经营合伙企业的持股比例 | 10.08 | % | | 10.96 | % |
____________________________________
我们将净收益(亏损)分配给可赎回的非控制性权益,并宣布向普通股持有人和LTIP单位的持有者分配现金总额,这些净收入(亏损)被记录为经营合伙企业中可赎回的非控制性权益的减少额,如下表所示(以千计):
|
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的三个月, | | 截至9月30日的9个月, |
| 2020 |
| 2019 | | 2020 | | 2019 |
可归因于经营合伙企业中可赎回的非控股权益的净(收益)亏损 | $ | 2,381 |
| | $ | 1,465 |
| | $ | 10,036 |
| | $ | 2,770 |
|
向普通单位、长期计价单位和绩效长期计价单位的持有者申报的分配 | — |
| | 771 |
| | — |
| | 2,318 |
|
12. 股权和基于股票的薪酬
普通股分红—下表汇总了在此期间宣布的普通股股息(以千为单位):
|
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的三个月, | | 截至9月30日的9个月, |
| 2020 | | 2019 | | 2020 | | 2019 |
宣布普通股股息 | $ | — |
| | $ | 5,339 |
| | $ | — |
| | $ | 16,004 |
|
绩效股票单位-公司董事会薪酬委员会可授权不时向某些高管和董事发放绩效股票单位(“PSU”)。奖励协议规定,在绩效和服务期结束后,如果、何时和在一定程度上达到适用的归属标准,将授予一定数量的PSU,这些PSU将以公司普通股的股份结算。通常情况下,绩效和服务期结束后,目标数量的PSU将以公司普通股的形式结算。三年从授予之日起。实际获得的PSU数量可能在以下范围内0%至200%根据授予日公司薪酬委员会确定的公式实现特定的相对股东总回报。PSU的业绩标准是根据相关文献中的市场状况制定的,PSU是授予非雇员的。无论市场状况的实际结果如何,相应的补偿成本在提供奖励的服务期内根据奖励的公允价值按比例确认,而不是根据股票在每个季度衡量日期的市场价格按公允价值计入。2020年3月,225,000公允价值约为$790,000和一个归属期限为三年都被批准了。
限售股单位-我们因授予Ashford LLC及其附属公司某些员工的限制性股票单位而产生基于股票的薪酬支出。我们还向我们的某些独立董事发行普通股,这些普通股在发行后立即授予。2020年3月,311,000公允价值约为$1.4百万
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和一个归属期限为三年都被批准了。在2020年5月15日,大约17,000普通股发行给独立董事,公允价值约为$37,000,在授予后立即授予。
在2020年5月22日和2020年9月28日,大约18,000和9,000普通股分别发行给独立董事,公允价值约为$48,000和$23,000分别在授予时立即归属,并已在截至9月底的9个月内支出。2020年9月30日。这些赠款相当于本公司董事会每位独立董事的年度现金预留金的一部分,原因是新冠肺炎对我们的董事薪酬计划进行了附注11所述的相关修改。
8.25%*D系列累计优先股股息-所有已发行和已发行股票的D系列累积优先股股息定为$2.0625每年每股收益。
下表汇总了宣布的股息(以千为单位):
|
| | | | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的三个月, | | 截至9月30日的9个月, |
| 2020 | | 2019 | | 2020 | | 2019 |
D系列累计优先股 | $ | 825 |
| | 825 |
| | $ | 2,475 |
| | $ | 2,475 |
|
股票回购-2017年12月5日,我们的董事会重新批准了股票回购计划,根据该计划,董事会批准了回购授权,以收购本公司普通股的股份,面值$0.01每股收益和总价值最高可达的优先股$50百万。董事会的授权取代了之前的任何回购授权。
不是的这些股票在年内被回购。三个和九个截至2015年底的几个月2020年9月30日和2019。自.起2020年9月30日, $50百万根据2017年12月5日的批准,它仍然得到董事会的授权。
场内普通股分配方案-2017年12月11日,本公司建立了一项“按市场”的股权分配计划,根据该计划,本公司可不时出售其普通股股票,其总发行价最高可达1,000美元(约合人民币2,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000美元)。$50百万。自.起2020年9月30日, 3.0百万我们的普通股,总发行价为$7.7百万都是在这个计划下出售的。
发行活动摘要如下(以千为单位):
|
| | | | | | | |
| 截至9月30日的三个月, | | 截至9月30日的9个月, |
| 2020 | | 2020 |
已发行普通股 | 3,046 |
| | 3,046 |
|
收到的毛收入 | $ | 7,715 |
| | $ | 7,715 |
|
佣金及其他开支 | 97 |
| | 97 |
|
净收益 | $ | 7,618 |
| | $ | 7,618 |
|
13. 5.50%B系列累计可转换优先股
我们的每一股5.50%B系列累计可转换优先股(“B系列可转换优先股”)可根据持有人的选择,随时转换为若干普通股的完整股份,转换价格为$18.70(表示转换率为1.3372我们普通股的股份,可能会有某些调整)。B系列可转换优先股也可在发生构成控制权变更的某些事件时进行转换。除某些例外情况外,B系列可转换优先股的持有人没有投票权。所有已发行和流通股的B系列可转换优先股股息定为$1.375每年每股收益。
公司可根据其选择,按转换价格按比例将B系列可转换优先股全部或部分转换为公司普通股的全部或部分缴足股款和不可评估的股份,但公司普通股的“收盘价”(见补充条款)应等于或超过该价格。110%前一项的转换价格45连续几个交易日结束三天在转换通知日期之前。
此外,B系列可转换优先股包含现金赎回功能,包括:1)可选赎回,在2020年6月11日或之后,公司可以赎回B系列可转换优先股的股票,在
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全部或部分现金,赎回价格为$25.00每股,加上任何累积的、应计的和未支付的股息;2)特别可选择赎回,在控制权变更(定义)发生时或之前,公司可以赎回B系列可转换优先股的全部或部分股份,赎回价格为$25.00每股;以及3)REIT终止事件和上市事件赎回,在任何时候(I)发生REIT终止事件(定义见下文)或(Ii)公司普通股未能在纽约证券交易所、纽约证券交易所美国证券交易所或纳斯达克上市,或未能在其后续交易所或报价系统(均为“国家交易所”)上市或报价,则B系列累积优先股持有人有权要求本公司赎回B系列累积优先股的任何或全部股票。103%清算优先权($25.00每股,加上任何累积的、应计的和未支付的股息)现金。
房地产投资信托基金终止事件,应指下列事件中最早的一个:
| |
(i) | 公司未按房地产投资信托基金计算收入的,申报所得税; |
| |
(Ii) | 股东对不再具有房地产投资信托基金资格的批准; |
| |
(四) | 董事会根据大律师的意见决定不再具有房地产投资信托基金的资格;或 |
| |
(v) | IRC第1313(A)条所指的终止REIT资格的决定。 |
2019年12月4日,我们与某些销售代理签订了股权分配协议,不时出售我们B系列可转换优先股的股票,总发行价最高可达$40.0百万。我们B系列可转换优先股的股票销售可能通过协商交易或被视为证券法第415条所定义的“场内”发行的交易进行,包括直接在纽约证券交易所、我们B系列可转换优先股的现有交易市场进行的销售,或者向或通过交易所以外的做市商或通过电子通信网络进行的销售。我们将付给每个销售代理一笔佣金,每个佣金不能超过2.0%我们通过此类销售代理出售的B系列可转换优先股股票的销售总价。
发行活动摘要如下(以千为单位):
|
| | | | | | | |
| 截至9月30日的三个月, | | 截至9月30日的9个月, |
| 2020 | | 2020 |
B系列发行的可转换优先股 | — |
| | 23 |
|
收到的毛收入 | $ | — |
| | $ | 439 |
|
佣金及其他开支 | — |
| | 7 |
|
净收益 | $ | — |
| | $ | 432 |
|
B系列可转换优先股不符合权威指引规定的永久股权分类要求,因为某些现金赎回特征不在我们的控制范围之内。因此,B系列可转换优先股被归类在永久股本之外。
下表汇总了宣布的股息(以千为单位):
|
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的三个月, | | 截至9月30日的9个月, |
| 2020 | | 2019 | | 2020 | | 2019 |
B系列可转换优先股 | $ | 1,729 |
| | $ | 1,708 |
| | $ | 5,189 |
| | $ | 5,122 |
|
14. 关联方交易
阿什福德公司(Ashford Inc.)
咨询协议
阿什福德公司(Ashford Inc.)的子公司阿什福德有限责任公司(Ashford LLC)担任我们的顾问。我们的董事长Monty Bennett先生也是Ashford Inc.的董事会主席兼首席执行官。根据我们的咨询协议,我们向Ashford LLC支付咨询费。我们每月支付的基本费相当于1/12 (I)之和0.70%(Ii)上个月咨询协议生效期间最后一天的净资产费调整(如有),但任何月份的基本费用在任何情况下均不得低于咨询协议规定的最低基本费用。(Ii)前一个月的总市值,加上(Ii)在咨询协议生效的上个月的最后一天的净资产费调整(如有);但在任何情况下,任何一个月的基本费用不得低于我们的咨询协议规定的最低基本费用。基本费用是在5日支付的。每个月的营业日。
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Braemar每月的最低基本费用将等于以下两者中的较大者:
| |
(i) | 90%(A)上一年同月支付的基本费用为何;及 |
| |
(Ii) | 1/12 并购比率(定义)乘以Braemar的总市值。 |
我们还需要向Ashford LLC支付每年计算的奖励费用(如果咨询协议在年底以外终止,则支付一段存根期)。每年,如果我们的年度股东总回报超过我们同行群体的平均年度总股东回报,我们将向Ashford LLC支付以下奖励费用三年,受制于咨询协议中定义的固定费用覆盖率(“FCCR”)条件,该条件涉及调整后的EBITDA与固定费用的比率。我们还向Ashford LLC偿还咨询协议中规定的某些可偿还的管理费用和内部审计、风险管理咨询和资产管理服务。我们还记录了与提供咨询服务相关的阿什福德有限责任公司(Ashford LLC)高级管理人员和员工获得普通股和LTIP部门股权的基于股权的补偿费用。
下表汇总了咨询服务费(单位:千):
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| | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的三个月, | | 截至9月30日的9个月, |
| 2020 | | 2019 | | 2020 | | 2019 |
咨询服务费 | | | | | | | |
基地咨询费 | $ | 2,386 |
| | $ | 2,650 |
| | $ | 7,579 |
| | $ | 8,170 |
|
可报销费用(1) | 404 |
| | 645 |
| | 1,360 |
| | 1,906 |
|
基于股权的薪酬(2) | 1,785 |
| | 1,995 |
| | 5,606 |
| | 5,426 |
|
奖励费 | — |
| | (132 | ) | | — |
| | 77 |
|
总计 | $ | 4,575 |
| | $ | 5,158 |
| | $ | 14,545 |
| | $ | 15,579 |
|
________
| |
(1) | 可偿还费用包括管理费用、内部审计、风险管理咨询和资产管理服务。 |
| |
(2) | 基于股权的薪酬与授予Ashford LLC高级管理人员和员工的Braemar普通股、PSU、LTIP单位和绩效LTIP单位的权益授予有关。 |
利斯莫尔咨询费
2020年3月20日,本公司与Ashford Inc.的子公司Lismore签订了一项协议,聘请Lismore对本公司的贷款寻求修改、宽免或再融资(“Lismore协议”)。根据《利斯莫尔协定》,利斯莫尔应在协议期内(自2020年3月20日开始,截止于12月份在生效日期之后,或在不少于以下日期被公司终止时30日数书面通知),协商对本公司酒店和担保循环信贷安排的现有抵押和夹层债务的再融资、修改或承担。
对于利斯莫尔提供的服务,利斯莫尔将获得最高50个基点的咨询费(“咨询费”)(0.50%)公司按揭及夹层债务及其有担保循环信贷安排(“融资”)的修订、宽免或再融资总额,计算及应付如下:(I)12.5个基点(0.125%)签署《利斯莫尔协议》时的潜在融资总额;。(Ii)12.5个基点(0.125%)须于六等额分期付款,自2020年4月20日起至2020年9月20日止;但如果公司因任何原因未能在《里斯莫尔协议》期限内完成等于或大于等于的融资$1,091,250,000,则本公司须将本公司或其联属公司根据咨询协议而欠下的任何费用抵销本公司支付给Lismore的费用的一部分,该部分费用相当于(X)在Lismore协议期限内完成的融资额减去(X)的乘积$1,091,250,000乘以(Y)0.125%;及(Iii)25个基点(0.25%)在适用的贷款人接受任何融资后支付。在与利斯莫尔签订协议后,公司支付了$1.4百万. 不是的这笔款项的金额可以追回。
自.起2020年9月30日,该公司还支付了$1.4百万与其定期分期付款有关的$683,000已按协议支出,且$681,000可能会被协议下有资格追回的未来费用抵消。此外,该公司已经支付了$1.4百万在本协议项下与签署的容忍或其他协议有关的成功费用,其中不是的可以追回的金额是可以追回的。
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(未经审计)
自.起2020年9月30日,公司已向利斯莫尔支付了大约$4.1百万,其中$1.3百万包括在“其他资产”中。对于三个和九个截至的月份2020年9月30日,公司已确认以下费用$1.2百万和$2.7百万分别计入了“贷款成本和退出费用的注销”。
2020年8月25日,鉴于利斯莫尔通过谈判获得了FF&E储备,但没有容忍$435百万由万豪西雅图海滨酒店、索菲特芝加哥宏伟大道酒店、公证酒店和克兰西酒店担保的抵押贷款,Ashford Inc.的独立董事会成员放弃了抵押贷款。$1.6百万与上述(I)和(Ii)项相关的利斯莫尔成功费用。
阿什福德证券
2019年9月25日,阿什福德公司(Ashford Inc.)宣布成立阿什福德证券有限责任公司(Ashford Securities LLC),以筹集零售资本,以扩大其现有和未来的平台。在成立Ashford Securities的同时,Braemar与Ashford Inc.签订了一项出资协议,根据该协议,Braemar同意与Ashford Hotitality Trust,Inc.(“Ashford Trust”)共同出资,最高可达$15.0百万为阿什福德证券的运营提供资金。自.起2020年9月30日,Braemar已经资助了大约$996,000。自.起2020年9月30日和2019年12月31日, $37,000和$520,000的“其他资产”包括在我们的“其他资产”中。浓缩合并资产负债表。
阿什福德证券公司所有由阿什福德信托公司和Braemar公司出资的运营费用将在发生时计入费用。这些费用最初将根据以下分配百分比分配给Ashford Trust和Braemar75%给阿什福德信托公司和25%布雷马。在到达较早的$400百万在2023年6月10日或2023年6月10日募集的非上市优先股发行总额中,Ashford Trust和Braemar之间将会有一个真实的上调(True-up Date),根据该日,每家公司的实际出资将分别基于Ashford Trust和Braemar筹集的实际资本额。在True-Up日期之后,出资将根据通过Ashford Securities筹集的实际资本在Ashford Trust和Braemar之间每季度分配一次。下表汇总了Braemar与阿什福德证券公司已报销的运营费用相关的费用(单位:千):
|
| | | | | | | | |
| | 截至9月30日的三个月, | | 截至9月30日的9个月, |
行项目 | | 2020 | | 2020 |
公司、一般和行政部门 | | $ | 228 |
| | $ | 558 |
|
2019年第四季度,公司支出$314,000阿什福德证券的已报销运营费用。
增强返还资金计划
在2019年1月15日修订与Ashford LLC的第五次修订和重新签署的咨询协议的同时,本公司还与Ashford Inc.签订了增强回报融资计划协议(“ERFP协议”)。我们咨询协议中先前设想的“关键资金投资”概念被ERFP协议取代。第五次修订和重新签署的咨询协议也被修订,指定Ashford Inc.及其子公司为本公司资产管理、项目管理和由Ashford Inc.或其任何子公司提供的其他服务的唯一和独家提供商。我们董事会的独立成员和Ashford Inc.的独立董事会成员在独立和独立的法律顾问的协助下,分别代表Ashford Inc.和Braemar就ERFP协议进行谈判。
ERFP协议一般规定,Ashford LLC将提供资金,以促进Braemar OP收购Ashford LLC推荐的物业,总金额最高可达$50百万(最高可增加至$100百万经双方同意)。每笔资金将等同于10%在物业收购时,或在任何时间(一般在二-自收购之日起一年内,以家具、固定装置和设备(“FF&E”)换取用于所收购物业或Braemar OP拥有的任何其他物业的家具、固定装置和设备(“FF&E”)。
ERFP协议的初始期限为两年(“初始期限”),除非根据ERFP协议的条款提前终止。初始期限结束时,ERFP协议应自动续签连续一-年限(每一期限为“续期”),除非Ashford Inc.或Braemar至少向另一方提供书面通知六十天在初始期限或续订期限(视情况而定)到期之前,通知该通知方不打算续签ERFP协议。
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项目管理协议
关于Ashford Inc.于2018年8月8日收购Remington Lodging的项目管理业务,我们与Ashford Inc.的子公司Premier Project Management LLC(“Premier”)签订了一项项目管理协议,根据该协议,Premier为我们的酒店提供项目管理服务,包括建筑管理、室内设计、建筑服务,以及FF&E安装和相关服务的采购、货运管理和监督。根据项目管理协议,我们向Premier支付:(A)项目管理费,最高可达4%工程费用;及(B)下列服务:(I)建筑(6.5%(Ii)无总承建商的工程的施工管理(10%总建筑成本);(Iii)室内设计(6%由Premier设计或选择的FF&E的购买价格);以及(Iv)FF&E的采购(8%Premier购买的FF&E的收购价;如果收购价超过$2.0百万一年中只有一家酒店,那么购房费就会降低到6%超过以下价格的FF&E购买价格$2.0百万在这样的历年中为这样的酒店提供服务)。2020年3月20日,我们修改了项目管理协议,规定在第三方供应商向公司提供的任何工作完成后,公司应向Premier支付Premier费用。
酒店管理协议
2019年11月6日,Ashford Inc.完成了对Remington Lodging酒店管理业务的收购。收购完成后,阿什福德公司(Ashford Inc.)的子公司雷明顿酒店(Remington Hotels)根据与包括阿什福德信托公司(Ashford Trust)和Braemar在内的每个客户签订的各自酒店管理协议,提供酒店管理服务。
在…2020年9月30日,雷明顿酒店管理公司(Remington Hotels Managed)三我们的十三酒店物业。
我们每月支付的酒店管理费相当于大约$14,000每家酒店(根据消费者物价指数调整后每年增加)或3%如果满足某些业务标准,还将支付毛收入和年度奖励管理费,以及主要与会计服务有关的其他一般和行政费用报销。
根据日期为2020年3月13日的函件协议(“酒店管理函件协议”)的条款,为了让Remington Hotels更好地管理其公司营运资金,并确保我们酒店的持续高效运营,我们同意支付基本费,并按周(而不是按月)偿还前一周的所有费用。酒店管理函件协议于2020年3月13日生效,并将一直持续到我们终止为止。
我们还与Remington Hotels签订了一项相互排他性协议,根据该协议:(I)我们同意聘请Remington Hotels为我们收购或投资的任何酒店提供管理服务,只要我们有权和/或控制该等酒店的管理;以及(Ii)Remington Hotels已同意授予我们优先购买权,以购买它认为符合我们最初投资指导原则的任何开发或建设酒店的机会。然而,在以下情况下,我们没有义务聘用雷明顿酒店:(I)我们的独立董事一致投票聘请不同的经理或开发商;或(Ii)以多数票选择不聘用该关联方,因为存在特殊情况,不聘用该关联方将符合本公司的最佳利益,或者根据关联方以往的表现,相信另一位经理可以更好地履行管理或其他职责。
雷明顿住宿公司(Remington Lodging)(收购Ashford Inc.之前)
在2019年1月1日至2019年11月5日期间,我们每月向Remington Lodging支付的酒店管理费相当于$14,000每家酒店(根据消费者物价指数调整后每年增加)或3%这些费用包括毛收入和年度奖励酒店管理费(如果满足某些运营标准),以及主要与会计服务有关的其他一般和行政费用报销。
15. 承诺和或有事项
受限现金-根据我们酒店现有物业的某些管理和债务协议2020年9月30日,保险、房地产税和偿债都需要第三方托管。此外,对于基于基础债务和管理协议条款的某些物业,我们将代管。4%至5%用于资本改善的毛收入。
管理费-根据我们现有酒店物业的酒店管理协议2020年9月30日,我们每月支付的酒店管理费相当于大约$14,000每家酒店(根据消费者物价指数调整后每年增加)或3%毛收入,或者在某些情况下2.5%至7.0%毛收入,以及年度奖励管理费(如果适用)。这些管理协议的有效期为2023年12月至2065年12月,可续签
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选择。如果我们在管理协议到期前终止,我们可能要承担剩余期限内的预计管理费、违约金,或者在某些情况下,我们可能会以新的管理协议代替。
所得税-我们和我们的子公司在联邦司法管辖区和各州提交所得税申报单。2016至2019年的纳税年度仍需接受某些联邦和州税务当局的潜在审查。
诉讼-2019年10月24日,公司向雅高发出通知,称其实质性违反了雅高对位于伊利诺伊州芝加哥东栗子街20号的索菲特芝加哥宏伟英里酒店(Sofitel Chicago Magneverent Mile)的管理协议规定的责任。2019年11月7日,雅高向纽约州最高法院提起针对Ashford TRS Chicago II的申诉,寻求未发生违规行为的宣告性判决。雅高的申诉在2020年2月27日左右被驳回。2020年1月6日,Ashford TRS Chicago II向纽约州最高法院起诉雅高,指控其违反雅高管理协议,并寻求宣布其终止雅高管理协议的权利。2020年7月20日,雅高对Ashford TRS Chicago II提交了修正的答辩书和反诉。雅高提出了两个诉讼理由:第一,雅高提出反诉,要求声明判断,雅高正确计算了根据管理协议应支付给阿什福德TRS芝加哥II的金额(“补救金额”)。第二,雅高提出了违约反诉,理由是阿什福德TRS芝加哥II违反了管理协议,违反了管理协议。(二)雅高提出了违约反诉,理由是阿什福德TRS芝加哥二号违反了管理协议,违反了管理协议。(二)雅高提出了违约反诉,理由是阿什福德TRS芝加哥二号违反了管理协议。(二)雅高提出了违反合同的反诉,理由是阿什福德TRS芝加哥二号违反了管理协议$1,031,549而不是$535,120.
一该公司的酒店管理公司目前正卷入有关其在加州多家酒店的雇佣政策和做法的诉讼,包括一公司的酒店。本公司认为,诉讼有合理的可能导致不利结果,在这种情况下,本公司可能遭受损失。这起诉讼始于2016年,目前计划在2021年第一季度开庭审理。诉讼可能会在审判前解决,在这种情况下,公司估计公司的潜在损失可能在$300,000并且大约$500,000。如果诉讼在庭审中得到解决,本公司不认为目前潜在损失是合理的可估量的。自.起2020年9月30日, 不是的 已累计金额。
2020年6月,本公司、Ashford Trust、Ashford Inc.和Ashford Inc.的子公司Lismore(与本公司、Ashford Trust、Ashford Inc.和Lismore合称为“Ashford Companies”)都收到了美国证券交易委员会的行政传票。公司的行政传票要求自2018年1月1日起出示文件和其他信息,其中包括(1)阿什福德公司之间的关联方交易(包括公司与利斯莫尔之间的利斯莫尔协议,根据该协议,公司与利斯莫尔就某些抵押债务的再融资、修改或免除进行谈判),或阿什福德公司与阿什福德公司的任何高管、董事或所有者或任何此等人士控制的任何实体之间的文件和其他信息,以及(2)公司的会计政策、程序和与以下内容相关的内部控制此外,在2020年10月,我们的董事会主席Monty J.Bennett先生收到了美国证券交易委员会(SEC)的行政传票,要求提供证词,并提供与Ashford公司收到的传票中的要求基本相似的文件和其他信息。公司和蒙蒂·J·班尼特先生正在回应行政传票。
该公司的一家酒店管理公司已被提起集体诉讼,指控该公司违反了加州的某些劳动法,这一集体诉讼影响到该公司子公司拥有的两家酒店。法院发布了一项命令,授予以下类别的证明:(1)全州范围内的一类非豁免员工,据称由于我们经理之前的政策要求员工在休息时间留在办公场所,他们被剥夺了休息时间;以及(2)衍生类别的非豁免前员工,他们在离职时据称错过了休息时间,但没有拿到报酬。(2)我们经理的一类非豁免员工,据称由于我们经理之前的政策,他们被剥夺了休息时间,因此被剥夺了休息时间;(2)我们经理的一批非豁免前员工在离职时没有拿到工资。给潜在班级成员的通知正在准备中。收到通知后,收件人将获得60日数选择退出这门课。虽然我们认为我们有可能遭受与这起诉讼相关的损失是合理的,因为班级规模尚未确定,而且加州法律对一个重大法律问题存在不确定性,但我们认为目前公司的任何潜在损失都不能合理估计。截止到2020年9月30日,不是的已累计金额。
我们正在进行其他各种法律诉讼,这些诉讼已经出现,但尚未完全判决。这些法律程序造成损失的可能性是基于或有会计文献中的定义。根据对与这些事项相关的潜在损失范围的估计,管理层不认为这些诉讼的最终解决,无论是单独的还是总体的,都不会对我们的综合财务状况或运营结果产生实质性的不利影响。然而,法律诉讼的最终结果无法确切预测,如果我们未能在其中一项或多项法律事务中胜诉,而且相关的已实现亏损超过了我们目前对潜在亏损范围的估计,我们的综合财务状况或经营业绩可能在未来一段时间内受到重大不利影响。
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16. 细分市场报告
我们在一酒店住宿行业的业务领域:酒店直接投资。酒店直接投资是指通过收购或新开发拥有酒店物业。我们综合报告酒店直接投资的经营业绩,因为我们几乎所有的酒店投资都具有相似的经济特征,并表现出类似的长期财务表现。自.起2020年9月30日和2019年12月31日,我们所有的酒店都在美国及其领土上。
17. 纠正非实质性错误
在编制本公司截至2020年9月30日的三个月的简明综合财务报表时,管理层认定其在问题债务重组下对违约利息和滞纳金的会计处理方式不正确。此前,该公司在签署相关忍耐协议期间立即撤销了其问题债务重组中的违约利息和滞纳金;然而,这些金额本应资本化为适用的贷款余额,并使用实际利息法在贷款剩余期限内摊销。截至2020年6月30日的三个月和六个月的误差额为$4.6百万.
管理层评估了错误的严重性,并认定对公司简明合并财务报表的影响不大。已对上期比较合并财务报表进行了修订,以纠正错误。
下表列出了此次修订对此前发布的简明综合资产负债表(未在此列示)的影响(单位:千):
|
| | | | | | | | | | | |
| 2020年6月30日 |
| 正如之前报道的那样 | | 调整数 | | 经修订的 |
负债和权益 | | | | | |
负债: | | | | | |
负债,净额 | $ | 1,123,313 |
| | $ | 4,614 |
| | $ | 1,127,927 |
|
总负债 | 1,280,427 |
| | 4,614 |
| | 1,285,041 |
|
| | | | | |
经营合伙中可赎回的非控股权益 | 32,060 |
| | (471 | ) | | 31,589 |
|
权益: | | | | | — |
|
累积赤字 | (212,431 | ) | | (4,143 | ) | | (216,574 | ) |
公司股东权益总额 | 313,766 |
| | (4,143 | ) | | 309,623 |
|
总股本 | 302,138 |
| | (4,143 | ) | | 297,995 |
|
负债和权益总额 | $ | 1,721,977 |
| | $ | — |
| | $ | 1,721,977 |
|
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(未经审计)
下表列出了修订对以前发布的简明合并业务报表(未在此列出)的影响(单位为千):
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2020年6月30日的三个月 | | 截至2020年6月30日的6个月 |
| 正如之前报道的那样 | | 调整数 | | 经修订的 | | 正如之前报道的那样 | | 调整数 | | 经修订的 |
费用 | | | | | | | | | | | |
贷款成本的利息支出和摊销 | $ | (12,797 | ) | | $ | (4,614 | ) | | $ | (17,411 | ) | | $ | (24,694 | ) | | $ | (4,614 | ) | | $ | (29,308 | ) |
所得税前收入(亏损) | (55,938 | ) | | (4,614 | ) | | (60,552 | ) | | (69,955 | ) | | (4,614 | ) | | (74,569 | ) |
净收益(亏损) | (51,491 | ) | | (4,614 | ) | | (56,105 | ) | | (66,878 | ) | | (4,614 | ) | | (71,492 | ) |
可归因于经营合伙企业中可赎回的非控股权益的净(收益)亏损 | 5,297 |
| | 473 |
| | 5,770 |
| | 7,182 |
| | 473 |
| | 7,655 |
|
公司应占净收益(亏损) | (43,790 | ) | | (4,141 | ) | | (47,931 | ) | | (56,720 | ) | | (4,141 | ) | | (60,861 | ) |
普通股股东应占净收益(亏损) | $ | (46,345 | ) | | $ | (4,141 | ) | | $ | (50,486 | ) | | $ | (61,830 | ) | | $ | (4,141 | ) | | $ | (65,971 | ) |
| | | | | | | | | | | |
每股收益(亏损)-基本和摊薄 | | | | | | | | | | | |
基本: | | | | | | | | | | | |
普通股股东应占净收益(亏损) | $ | (1.41 | ) | | $ | (0.12 | ) | | $ | (1.53 | ) | | $ | (1.89 | ) | | $ | (0.13 | ) | | $ | (2.02 | ) |
加权平均已发行普通股-基本 | 32,907 |
| | — |
| | 32,907 |
| | 32,688 |
| | — |
| | 32,688 |
|
稀释: | | | | | | | | | | | |
普通股股东应占净收益(亏损) | $ | (1.41 | ) | | $ | (0.12 | ) | | $ | (1.53 | ) | | $ | (1.89 | ) | | $ | (0.13 | ) | | $ | (2.02 | ) |
加权平均已发行普通股-稀释后 | 32,907 |
| | — |
| | 32,907 |
| | 32,688 |
| | — |
| | 32,688 |
|
下表列出了修订对以前发布的简明综合全面收益(亏损)表(未在此列示)的影响(单位:千):
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2020年6月30日的三个月 | | 截至2020年6月30日的6个月 |
| 正如之前报道的那样 | | 调整数 | | 经修订的 | | 正如之前报道的那样 | | 调整数 | | 经修订的 |
净收益(亏损) | $ | (51,491 | ) | | $ | (4,614 | ) | | $ | (56,105 | ) | | $ | (66,878 | ) | | $ | (4,614 | ) | | $ | (71,492 | ) |
综合收益(亏损)总额 | (51,491 | ) | | (4,614 | ) | | (56,105 | ) | | (66,878 | ) | | (4,614 | ) | | (71,492 | ) |
可归因于经营合伙企业中可赎回的非控股权益的综合(收益)亏损 | 5,297 |
| | 473 |
| | 5,770 |
| | 7,182 |
| | 473 |
| | 7,655 |
|
公司应占综合收益(亏损) | $ | (43,790 | ) | | $ | (4,141 | ) | | $ | (47,931 | ) | | $ | (56,720 | ) | | $ | (4,141 | ) | | $ | (60,861 | ) |
目录
Braemar Hotels&Resorts Inc.及附属公司
简明合并财务报表附注(续)
(未经审计)
下表列出了修订对以前发布的简明合并权益表(未在此列示)的影响(单位:千):
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2020年6月30日的三个月 | | 截至2020年6月30日的6个月 |
| 和以前一样 报道 | | 调整数 | | 经修订的 | | 和以前一样 报道 | | 调整数 | | 经修订的 |
合并权益表: | | | | | | | | | | | |
净收益(亏损) | (43,790 | ) | | (4,141 | ) | | (47,931 | ) | | (56,720 | ) | | (4,141 | ) | | (60,861 | ) |
赎回价值调整 | 22 |
| | (2 | ) | | 20 |
| | 28 |
| | (2 | ) | | 26 |
|
累积赤字 | (212,431 | ) | | (4,143 | ) | | (216,574 | ) | | (212,431 | ) | | (4,143 | ) | | (216,574 | ) |
公司股东权益总额 | 313,766 |
| | (4,143 | ) | | 309,623 |
| | 313,766 |
| | (4,143 | ) | | 309,623 |
|
总股本 | $ | 302,138 |
| | $ | (4,143 | ) | | $ | 297,995 |
| | $ | 302,138 |
| | $ | (4,143 | ) | | $ | 297,995 |
|
| | | | | | | | | | | |
经营合伙中可赎回的非控股权益: | | | | | | | | | | | |
净收益(亏损) | (5,297 | ) | | (473 | ) | | (5,770 | ) | | (7,182 | ) | | (473 | ) | | (7,655 | ) |
赎回价值调整 | (22 | ) | | 2 |
| | (20 | ) | | (28 | ) | | 2 |
| | (26 | ) |
经营合伙中可赎回的非控股权益: | $ | 32,060 |
| | $ | (471 | ) | | $ | 31,589 |
| | $ | (212,431 | ) | | $ | (471 | ) | | $ | (212,902 | ) |
下表列出了修订对以前发布的简明合并现金流量表(未在此列示)的影响(单位为千):
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| | | | | | | | | | | |
| 截至2020年6月30日的6个月 |
| 正如之前报道的那样 | | 调整数 | | 经修订的 |
经营活动的现金流 | | | | | |
净收益(亏损) | $ | (66,878 | ) | | $ | (4,614 | ) | | $ | (71,492 | ) |
对净收益(亏损)与经营活动提供(用于)的净现金流量进行调整: | | | | | |
摊销贷款成本和资本化违约利息 | $ | 2,018 |
| | $ | (312 | ) | | $ | 1,706 |
|
不包括酒店收购影响的营业资产和负债变化: | | | | | |
应付账款和应计费用 | $ | (16,287 | ) | | $ | 4,926 |
| | $ | (11,361 | ) |
补充披露非现金投融资活动 | | | | | |
与违约利息和滞纳金相关的非现金贷款本金 | $ | — |
| | $ | 4,926 |
| | $ | 4,926 |
|
第二项。管理层对财务状况和经营成果的探讨与分析
正如本季度报告中所使用的10-Q表格,除非上下文另有说明,否则所提及的“我们”、“我们”、“本公司”或“Braemar”指的是马里兰州的Braemar Hotels&Resorts Inc.,根据上下文可能需要,还指其合并的子公司,包括特拉华州的有限合伙企业Braemar Hostitality Limited Partnership,我们将其称为“我们的经营伙伴关系”或“Braemar op”。“我们的TRS”是指我们的应税REIT子公司,包括特拉华州的Braemar TRS Corporation(我们称之为“Braemar TRS”)及其子公司,以及租赁我们在合并合资企业中持有的两家酒店的两家应税REIT子公司,它们由合资企业和拥有圣托马斯丽思卡尔顿酒店的美属维尔京群岛(USVI)应税REIT子公司全资拥有。“Ashford Trust”指的是马里兰州的一家公司Ashford Hoitality Trust,Inc.及其合并子公司,包括Ashford Hoitality Limited Partnership、特拉华州的一家有限合伙企业和Ashford Trust的运营合伙企业,我们称之为“Ashford Trust op”。“Ashford Inc.”指的是阿什福德公司(Ashford Inc.),这是内华达州的一家公司,根据上下文可能需要,还指其合并的子公司。“Ashford LLC”或我们的“顾问”指的是Ashford Hoitality Advisors LLC,这是特拉华州的一家有限责任公司,也是Ashford Inc.的子公司。“Premier”指的是Premier Project Management LLC,这是马里兰州的一家有限责任公司,也是Ashford LLC的子公司。“Remington Lodging”指的是Remington Lodging&Hotel,LLC,一家特拉华州的有限责任公司和一家酒店管理公司,由我们的董事会主席Monty J.Bennett先生和他的父亲,Jr.Archie Bennett先生所有。, 2019年11月6日,阿什福德信托公司被阿什福德公司收购之前,他是阿什福德信托公司的荣誉董事长。“Remington Hotels”指的是收购完成后的同一实体,导致Remington Lodging&Hoitality LLC成为Ashford Inc.的子公司。
本Form 10-Q季度报告(“Form 10-Q”)包含的注册商标是其各自所有者的专有财产,这些所有者是除我们之外的其他公司,包括万豪国际(Marriott International)、希尔顿全球(Hilton Worldwide)、索菲特(Sofitel)、凯悦(Hyatt)和雅高(Accor)。
前瞻性陈述
在本10-Q表格中,我们作出了受风险和不确定性影响的前瞻性陈述。前瞻性陈述一般可以通过使用“可能”、“将会”、“应该”、“潜在”、“打算”、“预期”、“预期”、“估计”、“大约”、“相信”、“可能”、“计划”、“预测”或其他类似的词汇或表达来识别。此外,关于以下主题的陈述具有前瞻性:
| |
• | 新冠肺炎和众多政府旅行限制及其他命令对我们业务的影响,包括可能出现的“第二波”或新冠肺炎案件再次发生,可能导致州和地方政府恢复旅行限制; |
| |
• | 我们获得未来融资安排或重组现有物业债务水平的能力; |
这些前瞻性陈述是基于我们对未来业绩的信念、假设和预期,并考虑到我们目前已知的所有信息。这些信念、假设和期望可能会因为许多潜在的事件和因素而改变,但并非我们都知道这些事情和因素。如果发生变化,我们的业务、财务状况、流动性、经营结果、计划和其他目标可能与我们的前瞻性陈述中表达的大不相同。在您做出有关我们证券的投资决策时,您应该仔细考虑这一风险。此外,以下因素可能会导致实际结果与我们的前瞻性陈述有所不同:
| |
• | 我们在截至年度的10-K表格中讨论的因素2019年12月31日,与最初于3月13日提交给美国证券交易委员会(SEC)的文件一样,2020(“201910-K“),包括标题为”风险因素“、”管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析“、”业务“和”物业“部分所述的内容;以及我们在2020年5月8日提交的当前8-K表格报告、我们随后的季度报告和其他交易法规定的文件中所补充的内容; |
| |
• | 新冠肺炎疫情的不利影响,包括我们酒店所在地区的商务和个人旅行和旅行限制大幅减少,以及新冠肺炎病例可能出现第二波或再次出现 |
导致商务和个人旅行进一步减少,州和地方政府可能恢复旅行限制;
| |
• | 我们有能力筹集足够的资本和/或采取其他行动来改善我们的流动性状况或以其他方式满足我们的流动性要求; |
| |
• | 如果我们无法偿还债务或履行忍耐协议下的其他义务,贷款人采取行动加快贷款余额,并取消作为我们贷款担保的酒店物业的抵押品赎回权; |
| |
• | 资本市场的普遍波动性以及我们普通股和优先股的市场价格; |
| |
• | 我们经营的行业和市场、利率或当地经济状况的变化; |
| |
• | 与Ashford Trust、Ashford Inc.及其子公司(包括Ashford LLC、Remington Hotels和Premier)以及我们的高管和非独立董事之间的实际和潜在利益冲突; |
| |
• | 我们有能力实施有效的内部控制,以解决本报告中指出的重大弱点; |
| |
• | 立法和监管方面的变化,包括对守则和有关REITs征税的相关规则、法规和解释的修改;以及 |
| |
• | 我们的业务和满足复杂规则的能力受到限制,以便我们有资格成为符合美国联邦所得税目的的房地产投资信托基金(REIT)。 |
在考虑前瞻性陈述时,您应牢记“第1A项”中概述的事项。风险因素“在我们的2019正如我们于2020年5月8日提交的当前的Form 8-K报告和本Form 10-Q报告所补充的那样,以及本管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析中的讨论,可能会导致我们的实际结果和表现与我们的前瞻性陈述中包含的大不相同。此外,许多风险和不确定性目前被新冠肺炎疫情以及为应对疫情而实施的众多政府旅行限制所放大,并将继续被放大,或在未来可能被放大。新冠肺炎对我们的影响程度将取决于未来的事态发展,这些事态发展高度不确定,无法有信心地预测,包括疫情的范围、严重程度和持续时间,为遏制疫情或减轻其影响而采取的行动,以及疫情和遏制措施的直接和间接经济影响等。因此,我们不能保证未来的结果或业绩。提醒读者不要过度依赖这些前瞻性陈述中的任何一项,这些前瞻性陈述反映了我们截至本10-Q表日的观点。此外,除非适用法律另有要求,否则我们不打算在本10-Q表格发布之日之后更新我们的任何前瞻性陈述,以使这些陈述与实际结果和业绩相符。
概述
我们是马里兰州的一家公司,成立于2013年4月,主要投资于每间可用客房的高收入(“RevPAR”)、豪华酒店和度假村。在我们的投资战略中,高RevPAR意味着所有酒店的RevPAR至少是当时美国全国平均水平RevPAR的两倍(由Smith Travel Research确定)。是美国全国平均水平的两倍$174截至2019年12月31日的年度。我们已选择以房地产投资信托基金(REIT)的身份根据“房地产投资信托基金守则”征税。我们通过我们的运营合作伙伴Braemar OP开展业务并拥有几乎所有的资产。
我们在酒店住宿行业的酒店直接投资领域开展业务。自.起2020年9月30日,我们拥有13个酒店物业的权益。六美国,哥伦比亚特区和圣托马斯,美属维尔京群岛3,722总客房数,或3,487净客房,不包括属于我们合资伙伴的客房。我们目前投资组合中的酒店物业主要位于美国城市市场和度假胜地,具有良好的增长特征,这是由于多个需求来源造成的。我们直接拥有11家酒店物业,其余两家酒店物业是通过投资于一家拥有多数股权的合并实体而拥有的。
阿什福德公司(Ashford Inc.)的子公司阿什福德有限责任公司(Ashford LLC)通过一项咨询协议为我们提供咨询服务。我们投资组合中的所有酒店目前都是由Ashford LLC进行资产管理的。我们没有任何员工。所有可能由员工提供的服务都是由Ashford LLC提供给我们的。
我们并不直接经营酒店物业,而是聘请酒店管理公司根据管理合约为我们经营酒店物业。自.起2020年9月30日阿什福德公司(Ashford Inc.)的子公司雷明顿酒店(Remington Hotels)管理着我们13家酒店物业中的3家。剩下的酒店物业由第三方管理公司管理。
阿什福德公司还通过阿什福德公司拥有所有权权益的某些实体向我们或我们的酒店物业提供其他产品和服务。这些产品和服务包括但不限于项目管理服务、债务配售服务、经纪-交易商和分销服务、视听服务、房地产咨询服务、保险理赔服务、低过敏性保费房间、水上运动活动、旅行/运输服务和移动关键技术。
Monty J.Bennett先生是Ashford Inc.的董事长兼首席执行官,与小Archie Bennett先生一起,2020年9月30日,拥有约454,117股Ashford Inc.普通股,约占Ashford Inc.约17.9%的所有权权益,并拥有约18,758,600股Ashford Inc.D系列可转换优先股,可行使(行使价为每股117.50美元)为额外约3,991,191股Ashford Inc.普通股,如果截至2020年9月30日这将使贝内特夫妇在Ashford Inc.的所有权权益增加到68.1%,前提是在2023年8月8日之前,Ashford Inc.D系列可转换优先股持有人的投票权限制在Ashford Inc.所有有权就任何给定事项投票的未偿还有表决权证券的总和的40%。由Monty J.Bennett先生和Archie Bennett,Jr.先生拥有的18,758,600股D系列可转换优先股。包括信托公司持有的36万股。
自.起2020年9月30日本公司董事会主席Monty J.Bennett先生及其父亲小Archie Bennett先生合计持有本公司约3,525,484股普通股(包括普通股、长期激励计划(“LTIP”)单位和绩效LTIP单位),约占本公司8.6%的股权。
根据2019年1月15日修订的《与阿什福德有限责任公司的第五次修订和重新签署的咨询协议》的规定,用于计算截至2019年1月15日止12个月净收益(定义)的收入和费用2020年9月30日,如下(单位:千):
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| | | |
营业收入 | $ | 25,229 |
|
费用 | 11,027 |
|
净收益 | $ | 14,202 |
|
近期发展
新冠肺炎,管理层的计划和流动性
2019年12月,新冠肺炎在中国武汉被确认身份,随后蔓延到世界其他地区,并导致美国每个州的大量旅行限制和大量企业长时间关闭。2020年3月,世界卫生组织宣布新冠肺炎为全球大流行。从2020年2月下旬开始,我们的入住率和与新冠肺炎相关的租金收入大幅下降,因为我们经历了大量的预订取消以及新预订的大幅减少。这种病毒的长期存在导致卫生和其他政府部门对旅行和其他业务施加了广泛的限制。酒店业和我们的投资组合经历了大量商务会议和类似活动的推迟或取消。根据政府的要求和2020年3月卫生官员的命令,该公司在11ITS13并大幅减少了仍在运营的酒店的人员配备和开支。到目前为止,新冠肺炎对公司的经营和财务业绩产生了重大的负面影响。由于严重程度和持续时间的不确定性,目前无法合理估计大流行导致的酒店需求减少以及公司酒店暂停运营造成的全部财务影响。此外,可能出现的“第二波”或新冠肺炎病例的再次出现,可能会导致商务和个人旅行进一步减少,并可能导致州和地方政府恢复旅行限制。该公司预计,新冠肺炎疫情将对公司的经营业绩、财务状况和现金流产生重大负面影响,至少在2020年剩余时间和2021年,甚至可能更长时间内。因此,在2020年3月,本公司的7500万美元有担保的循环信贷安排(后来转换为定期贷款)暂停了普通股的季度现金股息,减少了计划资本支出,并与酒店经理密切合作,大幅降低了酒店的运营费用。请参阅注释6我们的简明合并财务报表。
该公司所有的财产级债务都是无追索权的。从2020年4月1日开始,我们几乎所有的贷款协议都没有支付一次利息,这构成了适用贷款文件中定义的“违约事件”。此外,由于本公司拖欠抵押贷款和夹层贷款,本金总额超过1,000美元,公司触发了“违约事件”,这一事件在有担保循环信贷融资协议中被定义为“违约事件”(Event Of Default)。2亿美元。根据适用贷款文件的条款,该违约事件导致我们的未偿还贷款余额的利率在该违约事件仍未清偿期间自动增加。在违约事件发生后,我们的贷款人通常可以选择加快所有根据适用贷款协议未偿还的本金和应计利息的支付,并取消作为此类贷款担保的适用酒店物业的抵押品赎回权。高级循环信贷安排协议下的此类违约事件已被2020年6月8日的第二次修订和重新修订信贷协议第一修正案消除,该修正案规定,抵押贷款和夹层贷款项下的违约本金总额超过2亿美元不要触发优先循环信贷协议下的违约,除非此类抵押贷款或夹层贷款也被加速,并且不包括在2亿美元门槛、本金总额为以下金额的特定按揭和夹层贷款下的任何违约和加速4.35亿美元并由万豪西雅图海滨酒店、索菲特芝加哥宏伟英里酒店、公证酒店和克兰西酒店提供保障。在2020年第二季度和第三季度,我们与贷款人就码头屋度假村(Pier House Resort)、萨拉索塔丽思卡尔顿酒店(Ritz-Carlton Sarasota)、太浩湖丽思卡尔顿酒店(Ritz-Carlton Lake Tahoe)、扬特维尔酒店(Hotel Yantville)、巴德索诺酒店(Bardessono Hotel)、索菲特芝加哥宏伟英里酒店(Sofitel Chicago Magnality Mile)、公证酒店(The Notary Hotel)、克兰西酒店(Clancy)、万豪酒店(Marriott Seattle Waterfront)、首都希尔顿酒店(Capital Hilton)和希尔顿拉荷亚托里松酒店(Hilton La Jolla Tor本公司修订了其有担保循环信贷安排,将其转换为6500万美元有担保定期贷款,并更改了某些金融契约的条款,包括豁免本公司在有担保循环信贷安排下须遵守的至2021年3月31日的综合固定费用覆盖比率(定义见修订)。自.起2020年9月30日,没有贷款违约。
此外,该公司没有在以下项目下支付租金二土地租约按月支付;然而,本公司与Bardessono酒店业主签署了忍耐协议,并与希尔顿La Jolla Torrey Pines酒店业主签署了延期租金信函(符合圣地亚哥市议会于2020年3月25日通过的第O-21177号法令的条款),这两份协议都暂时解决了因拖欠租金而可能发生的任何违约事件。自.起2020年9月30日,该公司目前正在支付租金。
此外,公司还采取了积极主动的行动来保护流动性和降低公司费用。该公司还大幅削减了本会计年度的资本支出计划,降至约2500万美元,并暂停了普通股分红,每季度节省约600万美元。
在为每个年度和中期报告期编制财务报表时,管理层有责任评估是否存在一些条件或事件(综合考虑),使人对公司在财务报表发布之日起一年内继续经营下去的能力产生重大怀疑。在应用会计指引时,本公司会考虑其目前的财务状况及流动资金来源,包括目前的可用资金、预测的未来现金流及其在未来12个月到期的无条件债务。
自.起2020年9月30日,公司保持不受限制的现金8820万美元和受限制的现金3470万美元。在截至以下三个月的期间内2020年9月30日,我们利用现金、现金等价物和受限现金2,110万美元。绝大多数受限现金由贷款人和经理持有的准备金组成。该公司目前正在与其物业经理和贷款人合作,以利用贷款人和经理持有的准备金来弥补运营缺口。在季度末,还出现了1430万美元由于公司从第三方酒店经理那里获得的现金,这是公司的一名物业经理持有的现金,也可用于支付酒店运营成本。截至2020年9月30日,公司13家酒店中有12家开业,克兰西酒店于2020年10月1日开业。
我们无法预测疫情影响消退后,酒店运营水平何时会恢复到正常水平,我们的酒店是否会被迫停业,或者未来是否会有一个或多个政府实体因新冠肺炎病例死灰复燃而实施额外的旅行限制,但由于疫情影响的这些因素,我们无法确定地估计未来的财务表现。然而,基于我们已完成的信贷安排贷款修订和忍耐及其他协议、我们目前手头的无限制和受限现金、我们目前的现金使用情况以及自本报告日期起未来12个月的未来经营业绩预测,以及我们为改善流动性而采取的行动,本公司得出的结论是,管理层目前的计划缓解了人们对其是否有能力继续经营下去的重大怀疑。未来,管理层无法控制的事实和情况可能会发生变化,比如政府命令的第二阶段、卫生官员的命令、旅行限制以及因新冠肺炎而延长的业务停摆。
根据日期为2020年3月13日的函件协议(“酒店管理函件协议”)的条款,为了让雷明顿酒店更好地管理其公司营运资金,并确保我们酒店的持续高效运营,我们同意支付基本费,并按周报销前一周的所有费用,而不是按周报销。
按月支付。酒店管理函件协议于2020年3月13日生效,并将一直持续到我们终止为止。
2020年3月20日,本公司与Ashford Inc.的子公司Lismore Capital LLC(“Lismore”)达成一项协议,聘请Lismore对本公司的贷款进行修改、担保或再融资(“Lismore协议”)。根据利斯莫尔协议,利斯莫尔将在协议期内(自2020年3月20日开始,于生效日期后12个月结束,或在不少于30日的书面通知被本公司终止后)就本公司酒店和担保循环信贷安排的现有抵押和夹层债务的再融资、修改或免除进行谈判。
对于利斯莫尔公司提供的服务,利斯莫尔公司将获得最高50个基点(0.50%)的咨询费(“咨询费”),金额为公司抵押和夹层债务及其担保循环信贷安排(“融资”)的修改、容忍或再融资总额的0.50个基点(“融资”),计算和支付如下:(I)执行“利斯莫尔协议”时潜在融资总额的12.5个基点(0.125%);(Ii)12.5个基点(0.125%),从2020年4月20日开始至2020年9月20日结束,分6次等额支付;但是,如果公司在里斯莫尔协议期限内因任何原因没有完成等于或大于等于的融资,则应支付12.5个基点(0.125%)$1,091,250,000,则本公司须将本公司或其联属公司根据咨询协议而欠下的任何费用抵销本公司支付给Lismore的费用的一部分,该部分费用相当于(X)在Lismore协议期限内完成的融资额减去(X)的乘积$1,091,250,000乘以(Y)0.125%;及(Iii)适用贷款人接受任何融资时须支付的25个基点(0.25%)。在与利斯莫尔签订协议后,公司支付了140万美元. 不是的这笔款项的金额可以追回。自.起2020年9月30日,该公司还支付了140万美元与其定期分期付款有关的$683,000已按协议支出,且$681,000可能会被协议下有资格追回的未来费用抵消。此外,该公司已经支付了140万美元在本协议项下与每个已签署的容忍或其他协议有关的成功费用,其中不是的可以追回的金额是可以追回的。自.起2020年9月30日,公司已向利斯莫尔支付了大约410万美元并持有一笔130万美元,包括在“其他资产”中。对于三个和九个截至的月份2020年9月30日,公司已确认以下费用120万美元和270万美元分别计入了“贷款成本和退出费用的注销”。
于2020年4月,本公司的若干附属公司根据根据CARE法案设立的购买力平价(PPP)向Key Bank,N.A.申请并获得贷款。所有根据购买力平价计划借入的资金都在2020年5月7日或之前归还。
2020年6月8日,该公司签署了一项修正案,将其7500万美元的有担保循环信贷安排转换为6500万美元的有担保定期贷款。本公司已根据信贷安排借入7,500万美元的全部借款能力,并已于2020年6月8日偿还1,000万美元,与签署修正案有关。根据修正案的条款,借款将按LIBOR加3.50%或基准利率加2.50%的利率计息,直至2021年6月30日。在该日期之后,定价将恢复到信贷安排的原始条款。修正案还增加了从2021年3月31日开始的每季度500万美元的本金摊销。该修订改变了本公司在信贷安排下须遵守的若干财务契诺的条款。修正案的到期日为2022年10月25日,但删除了两个一年延期选项,并取消了公司再借款已偿还金额的能力。
2020年7月28日,公司董事会任命公司总裁兼首席执行官理查德·J·斯托克顿为董事会成员,即日起生效,任期至公司2021年股东年会之日止。
2020年3月16日,本公司宣布,鉴于新冠肺炎的影响带来的不确定性,本公司董事会每位独立董事的年度现金预留金将暂时减少25%,并将继续有效,直至董事会酌情决定新冠肺炎的影响已经消退。本公司当时还披露,根据降低费用而放弃的任何金额可能会在未来支付,这由董事会酌情决定。2020年8月6日,公司宣布,在2020财年,独立董事将获得其年度现金预留金的全部价值(不减少)。该现金预留金的全部价值将以普通股或LTIP单位的全部既有股份或LTIP单位支付25%(在每位董事的选举中)和75%的现金;然而,每位独立董事也可选择以普通股或LTIP单位的全部既有股份或LTIP单位支付75%的全部或任何部分。这类预聘金的剩余季度分期付款将进行调整,以便在2020财年,每位独立董事将收到现金和如此选择的完全既得普通股(或LTIP单位)混合的年度现金预聘金的全部价值。这一安排不适用于任何额外的现金预留金,用于委员会服务或担任首席董事的服务,或会议费用,这些费用将继续以现金支付。董事会目前打算将这一安排延续到公司2021年股东年会,届时董事会目前打算重新审查该计划。
2020年8月25日,鉴于利斯莫尔通过谈判获得了FF&E储备,但没有容忍4.35亿美元由万豪西雅图海滨酒店、索菲特芝加哥宏伟大道酒店、公证酒店和克兰西酒店担保的抵押贷款,Ashford Inc.的独立董事会成员放弃了抵押贷款。160万美元利斯莫尔的成功费。
经营业绩的关键指标
我们使用各种运营和其他信息来评估我们业务的运营业绩。这些关键指标包括根据公认会计原则编制的财务信息以及其他非公认会计准则的财务衡量标准。此外,我们还使用其他可能不属于财务性质的信息,包括统计信息和比较数据。我们使用这些信息来衡量我们的单个酒店、酒店集团和/或整个企业的经营业绩。我们还使用这些指标来评估我们投资组合中的酒店和潜在的收购,以确定每家酒店对现金流的贡献及其提供诱人的长期总回报的潜力。这些关键指标包括:
| |
• | 入住率. 入住率是指在给定时期内售出的酒店客房总数除以可用客房总数。入住率衡量的是我们酒店可用容量的利用率。我们使用入住率来衡量特定酒店或一组酒店在给定时期内的需求。 |
| |
• | adr. ADR指的是日均房价,计算方法是将酒店客房总收入除以一定时期内售出的客房总数。ADR衡量一家酒店达到的平均房间价格,ADR趋势提供了有关一家酒店或一组酒店的定价环境和客户群性质的有用信息。我们使用ADR来评估我们能够产生的定价水平。 |
| |
• | RevPAR。 RevPAR指的是每间可用房间的收入,计算方法是用平均每日入住率乘以ADR。RevPAR是酒店业评估酒店经营状况的常用指标之一。RevPAR不包括来自餐饮销售或停车场、电话或其他非客房收入的收入。虽然RevPAR不包括这些辅助收入,但它通常被认为是许多酒店核心收入的领先指标。我们还使用RevPAR来比较不同时期我们酒店的业绩,并分析我们可比酒店的业绩(可比酒店代表我们在整个时期拥有的酒店)。可归因于入住率增加的RevPAR改善通常伴随着大多数类别的可变运营成本的增加。可归因于ADR增加的RevPAR改善通常伴随着有限类别的运营成本的增加,如管理费和特许经营费。 |
主要由入住率变化驱动的RevPAR变化对整体收入和盈利能力的影响与主要由ADR变化驱动的变化不同。例如,酒店入住率的增加将导致额外的可变运营成本(包括客房服务、水电费和客房用品),还可能导致其他运营部门收入和支出的增加。ADR的变化通常对营业利润率和盈利能力有更大的影响,因为它们对可变营业成本没有实质性影响。
入住率、ADR和RevPAR是酒店业评估经营业绩的常用指标。RevPAR是一个重要的统计数据,可以用来监测单个酒店层面和整个业务的经营业绩。我们在绝对的基础上评估单个酒店的RevPAR表现,并与预算和前期进行比较,以及在地区和公司范围内进行评估。ADR和RevPAR只包括客房收入。客房收入取决于需求(以入住率衡量)、定价(以ADR衡量)和我们可提供的酒店客房。
我们还使用运营资金(“FFO”)、调整后的FFO、扣除利息、税项、折旧和摊销前的房地产收益(“EBITDARE”)和调整后的EBITDARE作为衡量我们业务经营业绩的指标。请参阅“非GAAP财务衡量标准”。
本公司于2020年7月30日和2020年10月28日分别发布新闻稿和提供最新的Form 8-K报告,分别公布了截至2020年6月30日的第二季度和截至2020年9月30日的第三季度的财务业绩。在该等新闻稿及报告中,本公司在有关忍让协议签署期间,由于没有支付违约利息及滞纳金的合约义务,立即撤销了其问题债务重组项下的违约利息及滞纳金。在发布该等财务业绩后,本公司更正了其问题债务重组项下的违约利息及滞纳金的入账方式,使所有应累算的违约利息及滞纳金均资本化为适用的贷款余额,并将在贷款剩余期限内摊销。这导致截至2020年6月30日的3个月和6个月的额外利息支出为460万美元,截至2020年9月30日的3个月和9个月的额外利息支出分别为400万美元和860万美元。2020年11月9日,公司提交了对2020年10月28日提交的当前8-K报表的修正案,其中包括针对第二季度和第三季度合并财务报表的上述变化而修正的收益表。见本季度报告简明合并财务报表附注17。
行动结果
三个月2020年9月30日与截至3月底的三个月相比2019年9月30日
下表汇总了我们的浓缩合并截至三个月的营业报表2020年9月30日和2019(除百分比外,以千为单位):
|
| | | | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的三个月, | | 有利(不利) |
| 2020 | | 2019 | | $CHANGE | | %变化 |
营业收入 | | | | | | | |
房间 | $ | 28,118 |
| | $ | 76,808 |
| | $ | (48,690 | ) | | (63.4 | )% |
食品和饮料 | 8,537 |
| | 26,422 |
| | (17,885 | ) | | (67.7 | ) |
其他 | 8,099 |
| | 15,652 |
| | (7,553 | ) | | (48.3 | ) |
酒店总收入 | 44,754 |
| | 118,882 |
| | (74,128 | ) | | (62.4 | ) |
其他 | — |
| | 2 |
| | (2 | ) | | (100.0 | ) |
总收入 | 44,754 |
| | 118,884 |
| | (74,130 | ) | | (62.4 | ) |
费用 | | | | | | | |
酒店运营费用: | | | | | | | |
房间 | 7,975 |
| | 18,265 |
| | 10,290 |
| | 56.3 |
|
食品和饮料 | 7,994 |
| | 20,721 |
| | 12,727 |
| | 61.4 |
|
其他费用 | 20,516 |
| | 36,201 |
| | 15,685 |
| | 43.3 |
|
管理费 | 1,321 |
| | 3,960 |
| | 2,639 |
| | 66.6 |
|
酒店总运营费用 | 37,806 |
| | 79,147 |
| | 41,341 |
| | 52.2 |
|
财产税、保险和其他 | 6,929 |
| | 7,690 |
| | 761 |
| | 9.9 |
|
折旧摊销 | 18,507 |
| | 16,831 |
| | (1,676 | ) | | (10.0 | ) |
咨询服务费 | 4,575 |
| | 5,158 |
| | 583 |
| | 11.3 |
|
公司一般和行政部门 | 1,405 |
| | 1,575 |
| | 170 |
| | 10.8 |
|
总费用 | 69,222 |
| | 110,401 |
| | 41,179 |
| | 37.3 |
|
保险结算损益及资产处置 | 10,149 |
| | (1,163 | ) | | 11,312 |
| | 972.7 |
|
营业收入(亏损) | (14,319 | ) | | 7,320 |
| | (21,639 | ) | | (295.6 | ) |
未合并实体收益(亏损)中的权益 | (58 | ) | | (48 | ) | | (10 | ) | | (20.8 | ) |
利息收入 | 12 |
| | 249 |
| | (237 | ) | | (95.2 | ) |
其他收入(费用) | (3,604 | ) | | (114 | ) | | (3,490 | ) | | (3,061.4 | ) |
贷款成本的利息支出和摊销 | (8,859 | ) | | (13,646 | ) | | 4,787 |
| | 35.1 |
|
贷款成本和退出费的核销 | (1,335 | ) | | (335 | ) | | (1,000 | ) | | (298.5 | ) |
投资于Ashford Inc.的未实现收益(亏损)。 | — |
| | (1,471 | ) | | 1,471 |
| | 100.0 |
|
衍生品未实现损益 | 3,561 |
| | (754 | ) | | 4,315 |
| | 572.3 |
|
所得税前收入(亏损) | (24,602 | ) | | (8,799 | ) | | (15,803 | ) | | (179.6 | ) |
所得税(费用)福利 | 1,545 |
| | (155 | ) | | 1,700 |
| | 1,096.8 |
|
净收益(亏损) | (23,057 | ) | | (8,954 | ) | | (14,103 | ) | | (157.5 | ) |
可归因于合并实体非控股权益的(收益)亏损 | 1,999 |
| | (1,899 | ) | | 3,898 |
| | 205.3 |
|
可归因于经营合伙企业中可赎回的非控股权益的净(收益)亏损 | 2,381 |
| | 1,465 |
| | 916 |
| | 62.5 |
|
公司应占净收益(亏损) | $ | (18,677 | ) | | $ | (9,388 | ) | | $ | (9,289 | ) | | (98.9 | )% |
截至前三个月拥有的所有酒店物业2020年9月30日和2019已计入我们在各自拥有期间的经营业绩中。
下表说明了在所示时期内所有酒店物业的主要绩效指标:
|
| | | | | | | |
| 截至9月30日的三个月, |
| 2020 | | 2019 |
入住率 | 26.88 | % | | 83.21 | % |
日均房费(ADR) | $ | 304.68 |
| | $ | 282.72 |
|
每间可用客房收入(RevPAR) | $ | 81.89 |
| | $ | 235.24 |
|
客房收入(千) | $ | 28,118 |
| | $ | 76,808 |
|
酒店总收入(千) | $ | 44,754 |
| | $ | 118,882 |
|
公司应占净收益(亏损)。公司应占净亏损增加930万美元自940万美元为未来做好准备截至2019年9月30日的三个月(2019年第四季度)1870万美元对于美国人来说截至2020年9月30日的三个月(“2020年第四季度”),这是由于以下讨论的因素造成的。
客房收入.客房收入De折痕4870万美元,或63.4%vt.向,向.2,810万美元在.期间2020季度与2019年第四季度。在.期间2020季度,我们经历了一个5,633基点De入住率的下降和7.8% 在……里面提高房价。客房收入的下降是由于新冠肺炎疫情的影响。客房收入De折痕(I)。1050万美元在克兰西酒店,因为酒店在2020年整个季度都关闭了。克兰西于2020年10月1日重新开放;(Ii)930万美元在万豪西雅图海滨酒店作为一个7,763入住率和入住率下降基点41.2%酒店房价较低;(Iii)860万美元在首府希尔顿因为酒店在2020年这个季度关闭了大约一半;(Iv)580万美元在索菲特芝加哥宏伟英里酒店作为一个6,121入住率和入住率下降基点30.0%酒店房价较低;(V)560万美元在…公证酒店作为一个6,390入住率和入住率下降基点10.0%较低的房价;(Vi)470万美元在希尔顿·拉荷亚·托里·派恩斯作为一个4,062入住率和入住率下降基点36.1%酒店房价较低;(Vii)230万美元在扬特维尔酒店作为一个4,946入住率和入住率下降基点1.1%酒店房价较低;(Viii)170万美元在巴德索诺酒店作为一个3,170入住率和入住率下降基点4.3%酒店房价较低;(Ix)140万美元一开始就是这样的太浩湖丽思卡尔顿酒店作为一个1,819入住率下降基点,部分抵消0.4%酒店房价上涨;(X)140万美元在柏悦海狸溪作为一个3,193入住率下降基点,部分抵消5.0%酒店房价上涨;(Xi)$949,000在码头别墅度假村作为一个1,524入住率和入住率下降基点9.3%酒店房价较低;及(十二)$182,000在萨拉索塔丽思卡尔顿作为一个429入住率下降基点,部分抵消3.8%酒店的房价更高。这些De折痕部分被增加的折痕所抵消360万美元在丽思卡尔顿,圣托马斯由于该酒店在伊尔玛飓风过后因装修而关闭,于2019年第四季度重新开业。
餐饮收入.餐饮收入De折痕1790万美元,或67.7%vt.向,向.850万美元在.期间2020季度与2019年第四季度。这De折痕可归因于一个更大的聚合体De折痕长度1900万美元除了一家酒店外,所有的房产都是新冠肺炎疫情的结果。食品和饮料收入的增长部分抵消了这一下降110万美元一开始就是这样的丽思卡尔顿,圣托马斯,它在2019年第四季度因翻新而关闭。
其他酒店收入.其他酒店收入,主要包括公寓管理费、健康中心费用、度假村费用、高尔夫、电信、停车场和租赁以及营业中断收入。De折痕760万美元,或48.3%vt.向,向.810万美元在.期间2020季度与2019年第四季度。这个DeCRASE可归因于其他酒店收入总计下降。460万美元除了一家酒店物业外,所有酒店都没有,这是由于新冠肺炎疫情的爆发和阿里巴巴业务中断收入的下降400万美元。这些减少被其他酒店收入增加了5%部分抵消。100万美元这是在美国最大的一次丽思卡尔顿,圣托马斯,它在2019年第四季度因翻新而关闭。
在这段时间里2019年第四季度,我们确认由于飓风伊尔玛,圣托马斯丽思卡尔顿酒店(Ritz-Carlton)的业务中断收入为400万美元。在此期间没有业务中断收入。2020季度.
房费. 房费De折痕1030万美元,或56.3%vt.向,向.800万美元在2020季度与2019年第四季度。这De折痕可归因于一个更大的聚合体De折痕长度1110万美元除了一家酒店外,所有的房产都是新冠肺炎疫情的结果。房费的增加部分抵消了这一减少。$795,000一开始就是这样的丽思卡尔顿,圣托马斯,它在2019年第四季度因翻新而关闭。
餐饮费用.餐饮费De折痕1270万美元,或61.4%vt.向,向.800万美元在.期间2020季度与2019年第四季度。这De折痕可归因于一个更大的聚合体De折痕长度1370万美元除了一家酒店外,所有的房产都是新冠肺炎疫情的结果。这一下降被食品和饮料费用增加了#%部分抵消。100万美元一开始就是这样的丽思卡尔顿,圣托马斯,它在2019年第四季度因翻新而关闭。
其他运营费用.其他运营费用De折痕1,570万美元,或43.3%vt.向,向.2050万美元在2020季度与2019年第四季度。酒店运营费用包括与收入流相关部门的直接费用、与支持部门相关的间接费用和奖励管理费。我们经历了一段时间的下降160万美元直接费用减少1400万美元在间接费用和奖励管理费中2020季度与2019年第四季度这是新冠肺炎大流行的结果。直接费用是6.4%占酒店总收入的1/32020季度和3.8%在2019年第四季度。这个De直接费用增加可归因于新冠肺炎疫情导致的除一家酒店外的所有酒店物业,不包括丽思卡尔顿,圣托马斯,它的直接费用增加了43.4万美元,因为它在2019年第四季度。间接费用减少的主要原因是:(I)公司的一般和行政费用减少。580万美元(Ii)市场营销成本510万美元(Iii)维修及保养汽车140万美元;(Iv)租赁费$875,000(V)能源成本$484,000;及。(Vi)奖励管理费。$435,000.
管理费.基地管理费De折痕260万美元,或66.6%vt.向,向.130万美元在2020季度与2019年第四季度我们酒店的所有物业都受到新冠肺炎疫情的影响。
财产税、保险和其他.财产税、保险和其他De折痕$761,000,或9.9%vt.向,向.690万美元在2020季度与2019年第四季度,这主要是由于年内物业税较低,为966,000美元。2020季度与2019年成功的税务上诉有关柏悦海狸溪我们剩余的酒店物业总计增加了20.5万美元,部分抵消了这一增长。
折旧及摊销.折旧摊销在……里面折痕170万美元,或10.0%vt.向,向.1850万美元在2020季度与2019年第四季度.
咨询服务费。咨询服务费De折痕。$583,000,或11.3%vt.向,向.460万美元在2020季度与2019年第四季度由于De基本咨询费上调$264,000,可报销的费用为$241,000,以及基于股权的薪酬$210,000,部分被奖励费用增加所抵消。$132,000,这是2019年第一季度信贷的结果。在2020季度,我们记录的咨询服务费是460万美元,其中包括基本咨询费240万美元,可报销的费用为$404,000和180万美元与我们普通股和LTIP部门的股权授予相关,授予Ashford Inc.的高级管理人员和员工。2019年第四季度,我们记录了520万美元的咨询服务费,其中包括270万美元的基本咨询费,64.5万美元的可报销费用,与授予Ashford Inc.高级管理人员和员工的普通股和LTIP部门股权相关的200万美元,以及13.2万美元的激励费用。
公司总务处及行政部.公司的一般和行政费用被削减。140万美元在2020季度和160万美元在2019年第四季度。公司一般和行政费用减少的原因是$247,000和更低的上市公司成本$180,000;被阿什福德证券(Ashford Securities)较高的报销运营费用部分抵消$228,000以及更高的专业费用。$29,000.
保险结算和资产处置的损益。在2020季度,我们确认了因飓风伊尔玛(Irma)最终敲定保险和解协议而获得的1010万美元收益。在2019年第四季度,我们记录了120万美元的亏损,这主要与公证酒店翻新导致的FF&E的处置有关。
收益(亏损)中的权益 未合并实体的.在2020季度和2019年第四季度,我们记录了与我们在OpenKey的投资相关的未合并实体的亏损权益$58,000和$48,000分别为。
利息收入.利息收入De折痕$237,000,或95.2%vt.向,向.$12,000在2020季度与2019年第四季度.
其他收入(费用). 其他费用增加。350万美元至360万美元在2020季度与2019年第四季度。在2020季度,我们录得利率下限的已实现亏损350万美元,与CMBX溢价和抵押品利息相关的支出6.4万美元。在2019年第四季度,我们记录了与CMBX溢价和抵押品利息相关的6.4万美元的其他费用,以及利率下限的已实现亏损5万美元。
利息支出与贷款成本摊销. 贷款成本的利息支出和摊销De折痕480万美元,或35.1%vt.向,向.890万美元在2020季度与2019年第四季度。这个DeCRASE的主要原因是平均LIBOR利率较低,但部分被与公司定期贷款相关的较高利息支出以及之前违约贷款的违约利息和滞纳金所抵消。伦敦银行间同业拆借利率(LIBOR)2020季度而2019年第四季度是0.16%和2.15%分别为。
贷款成本和退出费用的冲销。贷款成本和退出费的核销被取消。130万美元在2020季度由于与不同贷款人签署了修正案,其中包括推迟偿债付款,并允许使用准备金弥补物业层面的经营缺口和/或支付偿债款项。与这些修订相关的第三方费用总计130万美元,是根据适用的会计准则支出的。2019年第四季度的贷款成本和退场费核销为33.5万美元,原因是与修改我们的4200万美元相关的成本为27.8万美元。
这笔贷款和57,000美元未摊销贷款的冲销成本与我们7,000万美元抵押贷款的再融资有关。这笔抵押贷款是通过2024年9月到期的8000万美元抵押贷款进行再融资的。
投资Ashford Inc.的未实现收益(亏损)。在Ashford Inc.的投资未实现亏损是150万美元在2019年第四季度。对Ashford Inc.的投资已于2019年第四季度处置。
衍生工具未实现收益(亏损). 金融衍生品的未实现收益360万美元在2020季度它由一辆汽车组成。350万美元利率下限未实现收益与确认利率下限到期的已实现亏损相关$51,000CMBX信用违约互换(CDS)的未实现收益被一笔贷款部分抵消$30,000利率上限的未实现亏损。衍生工具的未实现亏损$754,0002019年第四季度,利率下限的未实现亏损为66.7万美元,CMBX信用违约互换(CDS)的未实现亏损为6.1万美元,利率上限的未实现亏损为2.6万美元。利率上限和下限的公允价值主要基于LIBOR远期曲线的变动和时间的推移。信用违约互换(CDS)的公允价值基于CMBX指数的价值变动。
所得税(费用)福利. 所得税(费用)福利更改170万美元的所得税支出。$155,000在2019年第四季度的所得税优惠。150万美元在2020季度。这一变化主要是由于我们的TRS实体在未来几年的盈利能力下降。2020季度与之前相比,2019年第四季度.
(收入)可归因于合并实体非控股权益的亏损。 我们在合并实体中的非控股权益合伙人被分配了200万美元和收入190万美元在2020季度而2019年第四季度分别为。在这两个地方2020年9月30日到2019年,合并实体的非控股权益代表着一个实体持有的两个酒店物业25%的所有权权益。
经营合伙企业中可赎回的非控股权益造成的净(收益)亏损。在经营合伙企业中的非控股权益被分配为净亏损240万美元和150万美元在2020季度而2019年第四季度分别为。Braemar OP中可赎回的非控制权益代表10.08%截止日期为10.95%2020年9月30日和2019分别为。
截至2020年9月30日的9个月与.相比截至9月30日的9个月, 2019
下表汇总了我们的浓缩合并的操作说明书截至9个月 2020年9月30日和2019(除百分比外,以千为单位):
|
| | | | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的9个月, | | 有利(不利) |
| 2020 | | 2019 | | $CHANGE | | %变化 |
营业收入 | | | | | | | |
房间 | $ | 105,119 |
| | $ | 228,660 |
| | $ | (123,541 | ) | | (54.0 | )% |
食品和饮料 | 39,417 |
| | 84,326 |
| | (44,909 | ) | | (53.3 | ) |
其他 | 30,633 |
| | 52,920 |
| | (22,287 | ) | | (42.1 | ) |
酒店总收入 | 175,169 |
| | 365,906 |
| | (190,737 | ) | | (52.1 | ) |
其他 | — |
| | 7 |
| | (7 | ) | | (100.0 | ) |
总收入 | 175,169 |
| | 365,913 |
| | (190,744 | ) | | (52.1 | ) |
费用 | | | | | | | |
酒店运营费用: | | | | | | | |
房间 | 29,300 |
| | 52,080 |
| | 22,780 |
| | 43.7 |
|
食品和饮料 | 35,544 |
| | 62,325 |
| | 26,781 |
| | 43.0 |
|
其他费用 | 75,585 |
| | 111,431 |
| | 35,846 |
| | 32.2 |
|
管理费 | 5,664 |
| | 12,542 |
| | 6,878 |
| | 54.8 |
|
酒店总运营费用 | 146,093 |
| | 238,378 |
| | 92,285 |
| | 38.7 |
|
财产税、保险和其他 | 21,833 |
| | 20,356 |
| | (1,477 | ) | | (7.3 | ) |
折旧摊销 | 55,398 |
| | 51,991 |
| | (3,407 | ) | | (6.6 | ) |
咨询服务费 | 14,545 |
| | 15,579 |
| | 1,034 |
| | 6.6 |
|
交易成本 | — |
| | 704 |
| | 704 |
| | 100.0 |
|
公司一般和行政部门 | 4,850 |
| | 3,633 |
| | (1,217 | ) | | (33.5 | ) |
总费用 | 242,719 |
| | 330,641 |
| | 87,922 |
| | 26.6 |
|
保险结算损益及资产处置 | 10,149 |
| | (1,154 | ) | | 11,303 |
| | 979.5 |
|
营业收入(亏损) | (57,401 | ) | | 34,118 |
| | (91,519 | ) | | (268.2 | ) |
未合并实体收益(亏损)中的权益 | (138 | ) | | (149 | ) | | 11 |
| | 7.4 |
|
利息收入 | 165 |
| | 898 |
| | (733 | ) | | (81.6 | ) |
其他收入(费用) | (3,806 | ) | | (370 | ) | | (3,436 | ) | | (928.6 | ) |
贷款成本的利息支出和摊销 | (38,167 | ) | | (41,894 | ) | | 3,727 |
| | 8.9 |
|
贷款成本和退出费的核销 | (3,572 | ) | | (647 | ) | | (2,925 | ) | | (452.1 | ) |
投资于Ashford Inc.的未实现收益(亏损)。 | — |
| | (5,390 | ) | | 5,390 |
| | 100.0 |
|
衍生品未实现损益 | 3,748 |
| | (972 | ) | | 4,720 |
| | 485.6 |
|
所得税前收入(亏损) | (99,171 | ) | | (14,406 | ) | | (84,765 | ) | | (588.4 | ) |
所得税(费用)福利 | 4,622 |
| | (1,493 | ) | | 6,115 |
| | 409.6 |
|
净收益(亏损) | (94,549 | ) | | (15,899 | ) | | (78,650 | ) | | (494.7 | ) |
可归因于合并实体非控股权益的(收益)亏损 | 4,975 |
| | (1,750 | ) | | 6,725 |
| | 384.3 |
|
可归因于经营合伙企业中可赎回的非控股权益的净(收益)亏损 | 10,036 |
| | 2,770 |
| | 7,266 |
| | 262.3 |
|
公司应占净收益(亏损) | $ | (79,538 | ) | | $ | (14,879 | ) | | $ | (64,659 | ) | | (434.6 | )% |
该酒店拥有的所有酒店物业截至9个月 2020年9月30日和2019已计入我们在各自拥有期间的经营业绩中。根据酒店物业的收购或处置时间,某些酒店物业的经营业绩与截至9个月 2020年9月30日和2019。以下列出的酒店物业在所示时期内不是可比酒店物业,所有其他酒店物业均被视为可比酒店物业。以下收购和处置会影响与我们的浓缩合并财务报表:
|
| | | | | | |
酒店物业 | | 定位 | | 类型 | | 日期 |
太浩湖丽思卡尔顿酒店(1) | | 加利福尼亚州特拉基 | | 采办 | | (2019年1月15日) |
________
| |
(1) | 这家酒店的经营业绩已包含在我们截至收购之日的经营业绩中。 |
下表说明了所有酒店物业在所示时期的主要绩效指标:
|
| | | | | | | |
| 截至9月30日的9个月, |
| 2020 | | 2019 |
入住率 | 31.11 | % | | 79.55 | % |
日均房费(ADR) | $ | 330.77 |
| | $ | 296.62 |
|
每间可用客房收入(RevPAR) | $ | 102.90 |
| | $ | 235.97 |
|
客房收入(千) | $ | 105,119 |
| | $ | 228,660 |
|
酒店总收入(千) | $ | 175,169 |
| | $ | 365,906 |
|
下表说明了全部包括在内的12家可比酒店的主要绩效指标。截至9个月 2020年9月30日和2019:
|
| | | | | | | |
| 截至9月30日的9个月, |
| 2020 | | 2019 |
入住率 | 30.55 | % | | 80.22 | % |
日均房费(ADR) | $ | 310.15 |
| | $ | 285.46 |
|
每间可用客房收入(RevPAR) | $ | 94.74 |
| | $ | 228.98 |
|
客房收入(千) | $ | 92,115 |
| | $ | 211,216 |
|
酒店总收入(千) | $ | 154,133 |
| | $ | 334,282 |
|
公司应占净收益(亏损)。公司应占净亏损增加6470万美元自1490万美元为.截至2019年9月30日的9个月(“2019年期间“),至7950万美元为.截至2020年9月30日的9个月(“2020年期间“),这是以下讨论的因素的结果。
客房收入.客房收入De折痕1.235亿美元,或54.0%vt.向,向.1.051亿美元在.期间2020年期间与2019年期间。在.期间2020年期间,我们经历了一个4,844入住率下降基点,11.5% 在……里面与之前的房价相比,房价上涨了2019年期间。客房收入的下降是由于新冠肺炎疫情的影响。我们12家可比酒店的客房收入De折痕1.191亿美元由于4,967基点De入住率上升,部分抵消了房价上涨的影响。8.6%。客房收入下降(一)440万美元在太浩湖丽思卡尔顿酒店作为一个2,421入住率下降基点,部分被10.9%在2020年期间,由于2019年1月15日的收购,客房收入增加了15天;(Ii)2390万美元在克兰西酒店,因为6,992入住率下降基点,部分抵消1.4%酒店的房价更高。酒店于2020年4月11日关门,2020年10月1日重新开业;(三)2310万美元在首府希尔顿作为.的结果10.4%更低的房价和6,306酒店入住率下降了一个基点。这主要是因为酒店于2020年3月关闭,由于新冠肺炎疫情,直到2020年8月才重新开业。(四)1860万美元在万豪西雅图海滨酒店作为.的结果23.3%更低的房价和6,288酒店入住率下降基点;(V)1440万美元在索菲特芝加哥宏伟英里酒店作为.的结果30.5%更低的房价和5,419酒店入住率下降基点;(Vi)1,230万美元在希尔顿·拉荷亚·托里·派恩斯作为.的结果17.3%更低的房价和4,440酒店入住率下降基点;(Vii)1210万美元在…公证酒店作为.的结果11.8%更低的房价和4,299酒店入住率下降基点;(Viii)560万美元在扬特维尔酒店作为.的结果7.0%更低的房价和4,485酒店入住率下降基点;(Ix)540万美元在码头别墅度假村作为.的结果2.3%更低的房价和2,992酒店入住率下降基点;(X)490万美元在巴德索诺酒店作为.的结果5.4%更低的房价和3,583酒店入住率下降基点;(Xi)$4.8
百万在萨拉索塔丽思卡尔顿作为一个1,889入住率下降基点,部分抵消3.8%酒店房价上涨;以及(十二)410万美元在柏悦海狸溪作为一个2,780入住率下降基点,部分抵消29.4%酒店的房价更高。这些降幅被部分抵消,增加了1010万美元在丽思卡尔顿,圣托马斯由于酒店在年内因装修而关闭2019年期间.
餐饮收入.餐饮收入De折痕4490万美元,或53.3%vt.向,向.3940万美元在.期间2020年期间与2019年期间。这DeCRASE主要归因于新冠肺炎大流行的影响。我们的食品和饮料收入总共下降了5%。4770万美元除了一处酒店物业。这些De折痕部分被增加的折痕所抵消270万美元这是在美国最大的一次丽思卡尔顿,圣托马斯.
其他酒店收入.其他酒店收入,主要包括公寓管理费、健康中心费用、度假村费用、高尔夫、电信、停车场、租赁和营业中断收入。De折痕2230万美元,或42.1%vt.向,向.3060万美元在.期间2020年期间与2019年期间。这个DeCRASE可归因于其他酒店收入合计减少了1210万美元除了一家酒店物业和较低的业务中断收入1260万美元。这些下降被其他酒店收入增加所部分抵消。240万美元在丽思卡尔顿,圣托马斯.
在.期间2020年期间,我们确认由于飓风伊尔玛,圣托马斯丽思卡尔顿酒店(Ritz-Carlton)的业务中断收入为400万美元。在这段时间里2019年期间在圣托马斯丽思卡尔顿酒店,我们确认了1660万美元的业务中断收入。
房费.房费De折痕2,280万美元,或43.7%vt.向,向.2930万美元在2020年期间与2019年期间。这个DeCRASE归因于房费总计减少了2540万美元除了一处酒店物业。这些De折痕部分被增加的折痕所抵消270万美元在丽思卡尔顿,圣托马斯,它在2019年期间因翻新而关闭。
餐饮费用.餐饮费De折痕2680万美元,或43.0%vt.向,向.3550万美元在.期间2020年期间与2019年期间。这个De折痕可归因于总降幅为3020万美元除了一处酒店物业。这些下降被增长部分抵消。340万美元在丽思卡尔顿,圣托马斯,它在2019年期间因翻新而关闭。
其他运营费用.其他运营费用De折痕3580万美元,或32.2%vt.向,向.7560万美元在2020年期间与2019年期间。酒店运营费用包括与收入流相关部门的直接费用、与支持部门相关的间接费用和奖励管理费。我们经历了阿德折痕440万美元在直接开支和3140万美元在间接费用和奖励管理费中2020年期间与2019年期间。直接费用是5.6%占酒店总收入的1/32020年期间和3.9%为.2019年期间。这个De直接费用增加可归因于新冠肺炎疫情导致的除一家酒店外的所有酒店物业,不包括丽思卡尔顿,圣托马斯,它的直接费用增加了140万美元,因为它在2019年期间。这个De间接费用增加可归因于De(I)营销成本增加$1110万,包括净减少1030万美元在我们的12家可比酒店,$808,000在太浩湖丽思卡尔顿酒店(Ii)工程的一般及行政费用。1080万美元,包括净减少1050万美元在我们的12家可比酒店,减少了$387,000在太浩湖丽思卡尔顿酒店(Iii)维修及保养380万美元,包括净减少340万美元在我们的12家可比酒店,$343,000在太浩湖丽思卡尔顿酒店(Iv)奖励管理费$310万,包括减少310万美元在我们的12家可比酒店,部分抵消了$64,000在太浩湖丽思卡尔顿酒店(V)能源成本150万美元,包括净减少140万美元在我们的12家可比酒店,$77,000在太浩湖丽思卡尔顿酒店;及。(Vi)租赁费。110万美元,包括净减少110万美元在我们的12家可比酒店,部分抵消了$50,000在太浩湖丽思卡尔顿酒店.
管理费.基地管理费De折痕690万美元,或54.8%vt.向,向.570万美元在2020年期间与2019年期间。这DeCRASE可以归因于我们所有的酒店物业都是新冠肺炎疫情的结果。
财产税、保险和其他.财产税、保险和其他在……里面折痕150万美元,或7.3%vt.向,向.2180万美元在2020年期间与2019年期间,主要是由于在年内收到了170万元的物业税退税。2019年期间在柏悦海狸溪.
折旧及摊销.折旧摊销在……里面折痕340万美元,或6.6%vt.向,向.5540万美元为.2020年期间与2019年期间由于总计增加了$450万在我们的12家可比酒店,部分被减少了110万美元在太浩湖丽思卡尔顿酒店.
咨询服务费。咨询服务费De折痕。100万美元,或6.6%,以实现以下目标:1450万美元在2020年期间与2019年期间由于基础咨询费下降了$591,000,可报销的费用为$546,000和奖励费用
$77,000,部分被更高的基于股权的薪酬所抵消$180,000。在2020年期间,我们记录的咨询服务费是1450万美元,其中包括基本咨询费760万美元,可报销的费用为140万美元和560万美元与授予Ashford Inc.高级管理人员和员工的普通股和LTIP部门的股权授予相关2019年期间,我们记录了1560万美元的咨询服务费,其中包括基础咨询费820万美元,可报销费用190万美元,奖励费用7.7万美元,以及与授予Ashford Inc.高级管理人员和员工的普通股和LTIP部门股权相关的540万美元。
交易成本。在2019年期间,我们记录了以下项目的交易成本:$704,000这主要与收购萨拉索塔丽思卡尔顿酒店有关。在此期间没有交易成本。2020年期间.
公司总务处及行政部.公司的一般和行政费用是490万美元在2020年期间和360万美元在2019年期间。公司一般和行政费用增加的主要原因是较高的专业费用。$931,000,和更高的阿什福德证券的报销运营费用$558,000,部分被以下较低的上市公司成本所抵消$279,000.
保险结算和资产处置的损益。在2020年期间,我们确认了因飓风伊尔玛(Irma)最终敲定保险和解协议而获得的1010万美元收益。在2019年期间,我们记录了120万美元的亏损,主要与公证酒店翻新导致的FF&E的处置有关。
收益(亏损)中的权益 未合并实体的.在2020年期间和2019年期间,我们将权益计入未合并实体的亏损。$138,000和$149,000分别与我们对OpenKey的投资有关。
利息收入.利息收入De折痕$733,000,或81.6%vt.向,向.$165,000为.2020年期间与2019年期间.
其他收入(费用).其他费用增加。340万美元,或928.6%至380万美元在2020年期间与2019年期间。在2020年期间,我们在利率下限记录了360万美元的已实现亏损,以及与CMBX溢价和抵押品利息相关的19.1万美元的支出。在2019年期间,我们记录了与CMBX溢价和抵押品利息相关的19万美元的其他费用,以及利率下限的已实现亏损19万美元,但被1万美元的其他收入部分抵消。
利息支出与贷款成本摊销.贷款成本的利息支出和摊销De折痕370万美元,或8.9%vt.向,向.3820万美元为.2020年期间与2019年期间。这个DeCRASE的主要原因是平均LIBOR利率较低,但部分被与公司定期贷款相关的较高利息支出以及之前违约贷款的违约利息和滞纳金所抵消。伦敦银行间同业拆借利率(LIBOR)的平均利率2020年期间而2019年期间是0.64%和2.36%分别为。
注销贷款成本和退出费用。贷款成本和退出费的核销被取消。360万美元为未来做好准备2020年期间这是与不同贷款人执行的几项修正案的结果,其中包括推迟偿债付款,并允许使用准备金弥补房地产一级的经营缺口和/或支付偿债款项。与这些修订相关的第三方费用总计360万美元,是根据适用的会计准则支出的。贷款成本和退出费用的注销为64.7万美元。2019年期间这是因为核销了338000美元的未摊销贷款费用和309000美元的与贷款修改和两笔抵押贷款再融资相关的其他费用。
投资Ashford Inc.的未实现收益(亏损)。在Ashford Inc.的投资未实现亏损是540万美元在2019年期间。对Ashford Inc.的投资已于2019年第四季度处置。
衍生工具未实现收益(亏损).金融衍生品的未实现收益370万美元为未来做好准备2020年期间它由一个360万美元利率下限未实现收益与确认利率下限到期的已实现亏损相关$226,000CMBX信用违约互换(CDS)的未实现收益,并被以下项目的未实现亏损部分抵消$93,000关于利率上限。金融衍生品的未实现亏损$972,000为未来做好准备2019年期间包括100万美元的CMBX信用违约互换(CDS)未实现亏损和10.7万美元的利率上限未实现亏损,部分被利率下限13.9万美元的未实现收益所抵消。利率上限和下限的公允价值主要基于libor远期曲线的变动和时间的推移。信用违约互换(CDS)的公允价值基于CMBX指数的价值变动。
所得税(费用)福利.所得税(费用)福利更改610万美元的所得税支出。150万美元在2019年期间的所得税优惠。460万美元在2020年期间。这一变化主要是由于我们的TRS实体在未来几年的盈利能力下降。2020年期间与之前相比,2019年期间.
可归因于合并实体非控股权益的(收益)亏损.我们在合并实体中的非控股权益合伙人被分配了500万美元和收入180万美元为.2020年期间而2019年期间,
分别。在这两个地方2020年9月30日和2019,合并实体的非控股权益代表一个实体持有的两个酒店物业25%的所有权权益。
经营合伙企业中可赎回的非控股权益造成的净(收益)亏损。在经营合伙企业中的非控股权益被分配为净亏损1000万美元和280万美元为.2020年期间而2019年期间分别为。可赎回的非控股权益代表Braemar op的所有权权益,约为10.08%截止日期为10.95%2020年9月30日和2019分别为。
流动性和资本资源
新冠肺炎,管理层的计划和流动性
2019年12月,新冠肺炎在中国武汉被确认身份,随后蔓延到世界其他地区,并导致美国每个州的大量旅行限制和大量企业长时间关闭。2020年3月,世界卫生组织宣布新冠肺炎为全球大流行。从2020年2月下旬开始,我们的入住率和与新冠肺炎相关的租金收入大幅下降,因为我们经历了大量的预订取消以及新预订的大幅减少。这种病毒的长期存在导致卫生和其他政府部门对旅行和其他业务施加了广泛的限制。酒店业和我们的投资组合经历了大量商务会议和类似活动的推迟或取消。根据政府的要求和2020年3月卫生官员的命令,该公司在11ITS13并大幅减少了仍在运营的酒店的人员配备和开支。到目前为止,新冠肺炎对公司的经营和财务业绩产生了重大的负面影响。由于严重程度和持续时间的不确定性,目前无法合理估计大流行导致的酒店需求减少以及公司酒店暂停运营造成的全部财务影响。此外,可能出现的“第二波”或新冠肺炎病例的再次出现,可能会导致商务和个人旅行进一步减少,并可能导致州和地方政府恢复旅行限制。该公司预计,新冠肺炎疫情将对公司的经营业绩、财务状况和现金流产生重大负面影响,至少在2020年剩余时间和2021年,甚至可能更长时间内。因此,在2020年3月,本公司的7500万美元有担保的循环信贷安排(后来转换为定期贷款)暂停了普通股的季度现金股息,减少了计划资本支出,并与酒店经理密切合作,大幅降低了酒店的运营费用。请参阅注释6有关定期贷款的详细信息。
该公司所有的财产级债务都是无追索权的。从2020年4月1日开始,我们几乎所有的贷款协议都没有支付一次利息,这构成了适用贷款文件中定义的“违约事件”。此外,由于本公司拖欠抵押贷款和夹层贷款,本金总额超过1,000美元,公司触发了“违约事件”,这一事件在有担保循环信贷融资协议中被定义为“违约事件”(Event Of Default)。2亿美元。根据适用贷款文件的条款,该违约事件导致我们的未偿还贷款余额的利率在该违约事件仍未清偿期间自动增加。在违约事件发生后,我们的贷款人通常可以选择加快所有根据适用贷款协议未偿还的本金和应计利息的支付,并取消作为此类贷款担保的适用酒店物业的抵押品赎回权。高级循环信贷安排协议下的此类违约事件已被2020年6月8日的第二次修订和重新修订信贷协议第一修正案消除,该修正案规定,抵押贷款和夹层贷款项下的违约本金总额超过2亿美元不要触发优先循环信贷协议下的违约,除非此类抵押贷款或夹层贷款也被加速,并且不包括在2亿美元门槛、本金总额为以下金额的特定按揭和夹层贷款下的任何违约和加速4.35亿美元并由万豪西雅图海滨酒店、索菲特芝加哥宏伟英里酒店、公证酒店和克兰西酒店提供保障。在2020年第二季度和第三季度,我们与贷款人就码头屋度假村(Pier House Resort)、萨拉索塔丽思卡尔顿酒店(Ritz-Carlton Sarasota)、太浩湖丽思卡尔顿酒店(Ritz-Carlton Lake Tahoe)、扬特维尔酒店(Hotel Yantville)、巴德索诺酒店(Bardessono Hotel)、索菲特芝加哥宏伟英里酒店(Sofitel Chicago Magnality Mile)、公证酒店(The Notary Hotel)、克兰西酒店(Clancy)、万豪酒店(Marriott Seattle Waterfront)、首都希尔顿酒店(Capital Hilton)和希尔顿拉荷亚托里松酒店(Hilton La Jolla Tor本公司修订了其有担保循环信贷安排,将其转换为6500万美元有担保定期贷款,并更改了某些金融契约的条款,包括豁免本公司在有担保循环信贷安排下须遵守的至2021年3月31日的综合固定费用覆盖比率(定义见修订)。自.起2020年9月30日,没有贷款违约。
此外,该公司没有在以下项目下支付租金二土地租约按月支付;然而,本公司与Bardessono酒店业主签署了忍耐协议,并与希尔顿La Jolla Torrey Pines酒店业主签署了延期租金信函(符合圣地亚哥市议会于2020年3月25日通过的第O-21177号法令的条款),这两份协议都暂时解决了因拖欠租金而可能发生的任何违约事件。自.起2020年9月30日,该公司目前正在支付租金。
此外,公司还采取了积极主动的行动来保护流动性和降低公司费用。该公司还大幅削减了本会计年度的资本支出计划,降至约2500万美元,并暂停了普通股分红,每季度节省约600万美元。
在为每个年度和中期报告期编制财务报表时,管理层有责任评估是否存在一些条件或事件(综合考虑),使人对公司在财务报表发布之日起一年内继续经营下去的能力产生重大怀疑。在应用会计指引时,本公司会考虑其目前的财务状况及流动资金来源,包括目前的可用资金、预测的未来现金流及其在未来12个月到期的无条件债务。
自.起2020年9月30日,公司保持不受限制的现金8820万美元和受限制的现金3470万美元。在截至以下三个月的期间内2020年9月30日,我们利用现金、现金等价物和受限现金2,110万美元。绝大多数受限现金由贷款人和经理持有的准备金组成。该公司目前正在与其物业经理和贷款人合作,以利用贷款人和经理持有的准备金来弥补运营缺口。在季度末,还出现了1430万美元由于公司从第三方酒店经理那里获得的现金,这是公司的一名物业经理持有的现金,也可用于支付酒店运营成本。截至2020年9月30日,公司13家酒店中有12家开业,克兰西酒店于2020年10月1日开业。
我们无法预测疫情影响消退后,酒店运营水平何时会恢复到正常水平,我们的酒店是否会被迫停业,或者未来是否会有一个或多个政府实体因新冠肺炎病例死灰复燃而实施额外的旅行限制,但由于疫情影响的这些因素,我们无法确定地估计未来的财务表现。然而,基于我们已完成的信贷安排贷款修订和忍耐及其他协议、我们目前手头的无限制和受限现金、我们目前的现金使用情况以及自本报告日期起未来12个月的未来经营业绩预测,以及我们为改善流动性而采取的行动,本公司得出的结论是,管理层目前的计划缓解了人们对其是否有能力继续经营下去的重大怀疑。未来,管理层无法控制的事实和情况可能会发生变化,比如政府命令的第二阶段、卫生官员的命令、旅行限制以及因新冠肺炎而延长的业务停摆。
我们的短期流动资金需求主要包括支付运营费用和与酒店物业直接相关的其他支出所需的资金,包括:
| |
• | 利息支出和未偿债务的预定本金付款,包括我们的担保定期贷款(见“合同义务和承诺”); |
| |
• | 以普通股股息的形式进行的分配(如果有的话),这是有资格作为房地产投资信托基金纳税所必需的; |
我们预计通常通过运营提供的净现金和现有现金余额来满足我们的短期流动性需求。
根据我们和我们的顾问之间的咨询协议,我们必须按月向我们的顾问支付基地管理费,但以最低基地管理费为限。最低基本管理费等于以下两者中较大的一个:(I)上一财年同月支付的基本费用的90%;以及(Ii)最近完成的会计季度“G&A比率”的1/12%乘以我们在提交给证券交易委员会的最新季度报告(Form 10-Q)或年度报告(Form 10-K)中包含的最后一个资产负债表日期的总市值。因此,即使我们的总市值和业绩下降,我们仍将被要求向我们的顾问支付相当于最低基础管理费的款项,这可能会对我们的流动性和财务状况产生不利影响。
我们的长期流动资金需求主要包括购买更多酒店物业和重新开发、翻新、扩建以及需要定期支付酒店物业和预定债务偿还的其他资本支出所需的资金。我们预计将通过各种资本来源满足我们的长期流动性要求,包括未来的股权和优先股发行、现有营运资本、运营提供的净现金、保险索赔收益、酒店抵押债务以及其他担保和无担保借款。然而,有许多因素可能会对我们获得这些资金来源的能力产生实质性的不利影响,包括新冠肺炎目前和正在对我们的业务和酒店业产生的影响,整体股票和信贷市场的状况,我们的杠杆程度,我们的未担保资产基础和贷款人施加的借款限制(包括由于我们现有和未来的债务不遵守金融契约而造成的),房地产投资信托基金的一般市场条件,我们的
经营业绩、流动性和市场对我们的看法。我们商业战略的成功将在一定程度上取决于我们获得这些不同资金来源的能力。虽然管理层不能提供任何保证,但管理层相信,我们的运营现金流和现有现金余额将足以满足未来12个月债务利息和本金支付(不包括任何潜在的最终到期本金支付)、营运资本和资本支出以及保持我们作为REIT的地位所需的股息(出于美国联邦所得税的目的)的预期要求。
我们的酒店需要定期的资本支出和翻新才能保持竞争力。此外,收购、重新开发或扩建酒店物业可能需要巨额资本支出。我们可能无法仅从运营提供的净现金来为此类资本改善提供资金,因为我们必须每年分配至少90%的REIT应税收入,而不考虑支付的股息扣减和不包括净资本利得,以符合并保持我们作为REIT的资格,而且我们必须对任何留存收入和收益征税。因此,我们通过留存收益为资本支出、收购或酒店重建提供资金的能力非常有限。因此,我们预计将在很大程度上依赖债务或股权资本的可用性来实现这些目的。如果我们不能以有利的条件获得必要的资本,或者根本不能,我们的财务状况、流动性、经营业绩和前景可能会受到实质性的不利影响。
我们的某些贷款协议包含现金陷阱条款,如果我们的酒店业绩下降,可能会触发这些条款。当这些条款被触发时,酒店物业获得这类贷款所产生的几乎所有利润都直接存入锁柜账户,然后被扫入现金管理账户,使我们的各个贷款人受益。这可能会影响我们的流动性和我们向股东分配资金的能力,直到这种贷款的现金陷阱不再有效。我们的一些抵押贷款触发了这些现金陷阱条款。
2017年12月5日,我们的董事会批准了股票回购计划,根据该计划,董事会批准了回购授权,以收购本公司普通股、每股面值0.01美元和总价值高达5000万美元。董事会的授权取代了之前的任何回购授权。不是的这些股票在年内被回购。三个和九个截至2015年底的几个月2020年9月30日,根据本授权。
2017年12月11日,我们与某些销售代理签订了股权分配协议,不时出售我们普通股的股票,总发行价最高可达5000万美元。我们普通股的销售(如果有的话)可以通过谈判交易或被视为证券法第415条所定义的“场内”发行的交易进行,包括直接在纽约证券交易所、我们普通股的现有交易市场进行的销售,或者向或通过交易所以外的做市商或通过电子通信网络进行的销售。我们将向每个销售代理支付佣金,在任何情况下,佣金不得超过通过该销售代理销售的普通股销售总价的2.0%。2020年7月7日,我们与销售代理签订了一份附函(“附函”),根据该附函,我们同意支付所有合理的有据可查的自付费用,包括销售代理与股权分销协议预期的持续服务相关的合理费用和律师费支出(以2020年6月发生的某些费用为上限75,000美元为限)。根据附函,如果销售代理以总发行价15,000,000美元的价格出售我们的普通股,销售代理同意偿还我们高达50,000美元的此类费用,并同意补偿我们至多50,000美元的额外费用,前提是销售代理以总发行价30,000,000美元的总发行价出售我们的普通股。自.起2020年9月30日, 300万普通股,总发行价为770万美元都是在这个计划下出售的。
2019年11月13日,我们向美国证券交易委员会提交了经2020年1月24日修订的E系列非交易可赎回优先股(“E系列优先股”)和M系列非交易可赎回优先股(“M系列优先股”)的初步登记声明。注册声明于2020年2月21日生效,并考虑在首次发行中发行和出售最多2000万股E系列优先股或M系列优先股,以及根据股息再投资计划发行最多800万股E系列优先股或M系列优先股。2020年2月25日,我们向美国证券交易委员会提交了招股说明书。阿什福德证券(Ashford Securities)是阿什福德公司(Ashford Inc.)的子公司,是我们E系列优先股和M系列优先股的交易商经理和批发商。自.起2020年11月5日,未发行E系列优先股或M系列优先股。
2019年12月4日,我们与某些销售代理签订了股权分配协议,不时出售我们B系列累积可转换优先股的股票,总发行价最高可达4000万美元。我们B系列累积可转换优先股的股票销售可以通过协商交易或被视为证券法第415条所定义的“场内”发行的交易进行,包括直接在纽约证券交易所、我们B系列累积可转换优先股的现有交易市场进行的销售,或者向或通过交易所以外的做市商或通过电子通信网络进行的销售。我们将向每位销售代理支付佣金,在任何情况下,佣金不得超过通过此类销售代理销售的B系列累积可转换优先股股票销售总价的2.0%。自该计划开始以来,我们发行了大约63,000股B系列股票
通过我们的“按市场”股票发行计划,累计可转换优先股的总收益约为120万美元扣除折扣和佣金给销售代理的金额约为19,000美元。
股利政策. 2019年12月,董事会批准了我们2020年的股息政策,其中规定了我们当时的预期,即2020年我们普通股的季度股息为每股0.16美元。正如之前披露的那样,批准我们的股息政策并不意味着我们的董事会将宣布未来的股息。2020年3月16日,公司及其董事会宣布暂停此前披露的2020年度普通股分红政策。该公司在2020年第一季度、第二季度和第三季度没有支付普通股股息。董事会将继续审查我们的股息政策,并就此做出未来的公告。如果我们的投资营运资金和现金流不足以为所需的分配提供资金,我们可能会产生债务,以满足守则对REITs的分配要求。或者,我们可以选择以现金或现金和证券股票的组合支付普通股股息,这是美国联邦所得税法管理REIT分配要求所允许的。我们支付的股息可能会超过我们的现金流。
有担保循环信贷安排和有担保定期贷款
在2020年6月8日之前,我们有一项高级担保循环信贷安排,金额为7500万美元,包括1500万美元的信用证和1500万美元的Swingline贷款。
有担保循环信贷安排还包括习惯条款、契约、消极契约、违约事件、限制和此类信贷安排的其他条件。除某些例外情况外,我们在产生额外债务、合并和根本改变、出售或其他财产处置、业务性质改变、投资和资本支出方面受到限制。
我们还必须遵守如下所述的某些金融契约,借款人在合并的基础上(扣除我们的合作伙伴在多数股权合并实体中持有的非控股权益的应占金额)对这些契约进行测试,包括但不限于以下内容:
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• | 综合负债(减去现金和现金等价物超过10,000,000美元)与总资产价值之比不超过65%。 |
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• | 除有担保循环信贷安排外的综合追索权债务不得超过50,000,000美元。 |
| |
• | 合并固定费用覆盖率最初不低于1.40倍,从2020年7月1日起提高到1.50倍。 |
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• | 合并方的债务,以浮动利率(有担保循环信贷安排除外)计息,不受“上限”、“下限”或其他类似安排的限制,不得超过合并债务的25%。 |
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• | 合并有形净值不低于2019年6月30日合并有形净值的75%,加上未来任何股权发行净收益的75%。 |
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• | 以不动产担保的债务不得超过该不动产评估价值的70%。 |
所有金融契约都由借款人按季度进行测试和认证。从2020年4月1日开始,该公司几乎所有的抵押贷款和夹层贷款都没有支付至少一次利息,这构成了适用贷款文件中定义的“违约事件”。此外,由于公司拖欠本金总额超过2亿美元的抵押贷款和夹层贷款,该公司触发了根据有担保循环信贷安排协议定义的“违约事件”。高级循环信贷安排协议下的此类违约事件已被日期为2020年6月8日的《第二次修订和恢复信贷协议第一修正案》消除,该修正案规定,本金总额超过2亿美元的抵押贷款和夹层贷款项下的违约不会触发高级循环信贷协议项下的违约,除非此类抵押贷款或夹层贷款也被加速,并且不包括本金总额为4.35亿美元并由高级循环信贷协议担保的某些抵押贷款和夹层贷款项下的任何违约和加速。万豪西雅图海滨酒店索菲特芝加哥宏伟英里酒店、公证酒店和克兰西酒店。
有担保循环信贷安排包括惯例违约事件,违约事件的发生将使贷款人能够终止根据有担保循环信贷安排放贷的承诺,并加快支付其下所有未清偿款项。如果违约发生并仍在继续,我们将被禁止对我们的普通股进行分配(除了那些允许我们获得资格并保持我们作为REIT的地位所需的股票,只要此类违约不是由付款违约或破产事件引起的)。
有担保循环信贷安排项下的借款按指定利息期间的LIBOR加适用保证金或基本利率(如信贷协议中的定义)加适用保证金的利率(由吾等选择)计息。基本利率贷款的有担保循环信贷安排的适用保证金由年息1.25%至2.50%不等,以及
根据LIBOR贷款的有担保循环信贷安排,借款的适用保证金每年从2.25%到3.50%不等,这取决于合并债务与EBITDA的比率,如果比率低于4.0x,适用最低利率,如果比率大于6.0x,适用最高利率。
《美国宪法第一修正案》 第二次修订和重新签署的信贷协议(下称“修正案”)
2020年6月8日,我们达成了一项修正案,将7500万美元的有担保循环信贷安排转换为6500万美元的有担保定期贷款。我们已经在信贷安排下借入了7500万美元的全部借款能力,并于2020年6月8日偿还了1000万美元,与修正案的签署有关。*根据修正案的条款,借款将按LIBOR加3.50%或基本利率加2.50%的利率计息,直至2021年6月30日。在该日期之后,定价将恢复到信贷安排的原始条款。修正案还增加了从2021年3月31日开始的每季度500万美元的摊销。修正案的到期日为2022年10月25日,但删除了两个一年延期选项,并取消了公司再借款已偿还金额的能力。
该修正案更改了该公司在信贷安排下须遵守的若干财务契约的条款,概述如下:
| |
• | 综合固定费用覆盖率(如修正案所定义)不得低于1.40的要求已获豁免,直至2021年3月31日(“公约”豁免期“)为止。在《公约》豁免期结束时,2021年第二季度的综合固定费用覆盖率(根据信贷安排的定义)为1.0,2021年第三和第四季度为1.10,2022年第一季度为1.20,之后又回到1.40。 |
| |
• | 要求公司的综合追索权债务(信贷安排除外)不超过5000万美元的契约永久性地减少到零(0美元),还增加了一项新的契约,要求公司在2021年6月30日之前拥有最低2000万美元的流动性(包括无限制现金),这将每月进行测试。我们的现金和现金等价物是8820万美元在…2020年9月30日. |
修正案增加了对公司在2021年6月30日之前产生或担保额外债务、授予留置权、支付限制性付款(现有优先股息支付除外)或从事资产出售、酌情资本支出或额外投资的能力的限制。修正案还增加了强制性预付款,要求公司提前偿还并减少相当于任何资产出售、股票发行(包括优先股发行)或债务(包括再融资)所得净收益的50%的定期贷款余额,但任何普通股发行(包括根据本公司的“按市场”股权分配计划出售普通股)的前5000万美元必须强制提前偿还,金额相当于净收益的25%。截至2020年9月30日,该公司遵守了所有公约。
现金的来源和用途
我们有大约8820万美元和7200万美元现金和现金等价物2020年9月30日和2019年12月31日分别为。
我们预计,满足我们现金需求的主要资金来源将包括手头现金、运营和资本市场活动产生的正现金流。
经营活动提供(用于)的净现金流量.经营活动提供(用于)的净现金流量为(3560万美元)和4870万美元为.截至9个月 2020年9月30日和2019年。运营现金流受到新冠肺炎疫情、我们12家可比酒店运营变化以及2019年1月15日收购太浩湖丽思卡尔顿酒店的影响。营运资金现金流的时间也受到影响,例如向酒店客人收取应收账款、向供应商付款、与衍生交易对手结算、与关联方结算、与酒店经理结算以及收到业务中断保险索赔收益与确认相关收入之间的时间差异。
投资活动提供(用于)的净现金流量.对于截至9个月 2020年9月30日,用于投资活动的净现金流为1890万美元。这些现金流出主要归因于2150万美元对各种酒店物业进行的资本改善,抵消了250万美元收到的保险收入中有一半与飓风有关。对于美国人来说截至9个月 2019年9月30日,用于投资活动的净现金流为2.1亿美元。这些现金流出主要归因于1.118亿美元收购太浩湖丽思卡尔顿酒店,1.082亿美元对各种酒店物业进行的资本改善以及对OpenKey的额外投资$332,000。现金流出被美元的现金流入部分抵消。1030万美元从根据ERFP出售FF&E所得的收益中提取。
由融资活动提供(用于)的净现金流量。对于截至9个月 2020年9月30日,融资活动提供的净现金流为4710万美元。现金流入主要由#年的负债借款组成。$109.3
百万,净收益为640万美元从“在市场上”发行普通股和$474,000来自发行优先股,部分被偿还的债务所抵消4600万美元, 1360万美元股息和分配支付,650万美元支付贷款成本和与贷款承受力有关的费用,以及分配260万美元转让给合并实体中的非控股权益。
对于美国人来说截至9个月 2019年9月30日,融资活动提供的净现金流为4250万美元。现金流入主要由#年的负债借款组成。3.295亿美元部分偏移量2.571亿美元偿还债务的要求,中国2490万美元支付股息和分派的费用,以及440万美元要求支付贷款成本和退出费用。
季节性
我们酒店的运营历史上一直是季节性的,因为某些酒店在夏季月份保持较高的入住率,有些酒店在冬季月份保持较高的入住率。这种季节性模式可能会导致我们的季度租赁收入在我们的租赁百分比下出现波动。季度收入也可能受到翻新和重新安置、我们的经理在创造业务方面的有效性以及我们无法控制的事件(例如新冠肺炎疫情和政府发布的旅行限制措施)、极端天气条件、自然灾害、恐怖袭击或警报、内乱、政府关门、航空公司罢工或航空公司运力减少、经济因素和其他影响旅行的考虑因素的不利影响。在任何季度,由于租赁收入的暂时或季节性波动,来自运营的现金流不足,我们预计将利用手头现金、借款和普通股为维持我们的REIT地位所需的分配提供资金。然而,我们不能保证我们将在未来进行分销。
合同义务和承诺
从2020年4月1日开始,我们几乎所有的贷款协议都没有支付一次利息,这构成了适用贷款文件中定义的“违约事件”。此外,由于本公司拖欠抵押贷款和夹层贷款,本金总额超过1,000美元,公司触发了“违约事件”,这一事件在有担保循环信贷融资协议中被定义为“违约事件”(Event Of Default)。2亿美元。根据适用贷款文件的条款,该违约事件导致我们的未偿还贷款余额的利率在该违约事件仍未清偿期间自动增加。在违约事件发生后,我们的贷款人通常可以选择加快所有根据适用贷款协议未偿还的本金和应计利息的支付,并取消作为此类贷款担保的适用酒店物业的抵押品赎回权。高级循环信贷安排协议下的此类违约事件已被日期为2020年6月8日的《第二次修订和恢复信贷协议第一修正案》消除,该修正案规定,本金总额超过2亿美元的抵押贷款和夹层贷款项下的违约不会触发高级循环信贷协议项下的违约,除非此类抵押贷款或夹层贷款也被加速,并且不包括本金总额为4.35亿美元并由高级循环信贷协议担保的某些抵押贷款和夹层贷款项下的任何违约和加速。在2020年第二季度和第三季度,我们与贷款人就码头屋度假村(Pier House Resort)、萨拉索塔丽思卡尔顿酒店(Ritz-Carlton Sarasota)、太浩湖丽思卡尔顿酒店(Ritz-Carlton Lake Tahoe)、扬特维尔酒店(Hotel Yantville)、巴德索诺酒店(Bardessono Hotel)、索菲特芝加哥宏伟英里酒店(Sofitel Chicago Magnality Mile)、公证酒店(The Notary Hotel)、克兰西酒店(Clancy)、万豪酒店(Marriott Seattle Waterfront)、首都希尔顿酒店(Capital Hilton)和希尔顿拉荷亚托里松酒店(Hilton La Jolla Tor自.起2020年9月30日,没有贷款违约。
此外,本公司并未根据两份按月支付的土地租约支付租金;然而,本公司与Bardessono酒店的业主签署了忍耐协议,并与希尔顿酒店的业主签署了延期支付租金的信函(符合圣地亚哥市议会于2020年3月25日通过的第O-21177号法令的条款),这两份合同都暂时解决了因拖欠租金而可能发生的任何违约事件。自.起2020年9月30日,该公司目前正在支付租金。
表外安排
在正常的业务过程中,我们可以组建或投资合伙企业或合资企业。我们评估每个合伙企业和合资企业,以确定该实体是否为VIE。如果该实体被确定为VIE,我们将评估我们是否为主要受益者,是否需要合并该实体。有关进一步讨论,请参阅备注2我们的简明合并财务报表。
我们没有其他表外安排。
关键会计政策
根据美国普遍接受的会计原则编制我们的合并财务报表时,我们需要做出影响于财务报表日期报告的资产和负债额、或有资产和负债的披露以及报告期内报告的收入和费用的报告金额的估计和假设。实际结果可能与这些估计不同。我们的会计政策对了解我们的财务状况和经营结果至关重要,并且需要管理层做出最困难的判断,这些会计政策在我们的“管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析”一节中有描述。2019表格10-K这些关键会计政策没有实质性变化。
非GAAP财务指标
以下关于EBITDA、EBITDARE、调整后EBITDARE、运营资金(“FFO”)和调整后FFO的非公认会计准则陈述是为了帮助我们的投资者评估我们的经营业绩。
EBITDA被定义为扣除利息支出和贷款成本摊销、折旧和摊销、所得税、未合并实体的股本(收益)亏损以及在OpenKey公司的EBITDA部分之后的净收益(亏损)。此外,我们从EBITDA中剔除了房地产减值、保险结算和资产处置的(收益)损失以及OpenKey公司在EBITDARE中的份额,以计算房地产的EBITDA,即NAREIT定义的EBITDARE。
然后,我们进一步调整EBITDARE,以排除某些额外项目,如有利(不利)合同资产(负债)的摊销、交易和转换成本、贷款成本和退出费用的注销、法律、咨询和和解成本、咨询服务奖励费用、其他/收入支出、公司在OpenKey EBITDARE调整中的份额,以及非现金项目,如投资的未实现收益/损失、衍生工具的未实现收益/损失和基于股票/单位的薪酬。
我们公布EBITDA、EBITDARE和调整后的EBITDAre是因为我们认为它们更准确地反映了我们酒店资产和其他投资的持续表现,并为投资者提供了更有用的信息,因为它们是我们满足未来债务偿还要求和营运资金要求的能力的指标,它们提供了对我们财务状况的全面评估。我们计算的EBITDA、EBITDARE和调整后EBITDARE可能无法与其他公司报告的EBITDA、EBITDARE和调整后EBITDARE相比,这些公司没有完全按照我们定义的术语定义EBITDA、EBITDARE和调整后EBITDARE。EBITDA、EBITDARE和调整后EBITDAre不代表根据GAAP确定的经营活动产生的现金,不应被视为根据GAAP确定的营业收入或净收入的替代指标,也不应被视为GAAP确定的作为流动性指标的经营活动现金流的替代方案。
公司于2020年7月30日和2020年10月28日分别发布了新闻稿和最新的Form 8-K报告,分别公布了截至2020年6月30日的第二季度和截至2020年9月30日的第三季度的财务业绩。在该等新闻稿及报告中,本公司在有关宽免协议签署期间,立即撤销其问题债务重组项下的违约利息及逾期费用,因为合约上并无支付违约利息及逾期费用的责任。在该等财务业绩公布后,本公司更正了其在其问题债务重组中计入违约利息和滞纳金的方式,使所有应计的违约利息和滞纳金都被资本化为适用的贷款余额,并将使用实际利息法在贷款剩余期限内摊销。这导致截至2020年6月30日的3个月和6个月的额外利息支出为460万美元,截至2020年9月30日的3个月和9个月的额外利息支出分别为400万美元和860万美元。见本季度报告简明合并财务报表附注17。这一条目的影响是,在截至2020年6月30日的3个月和6个月,负FFO和调整后的FFO增加了460万美元,在截至2020年9月30日的3个月和9个月,扣除合并实体中非控股权益的影响,分别增加了280万美元和740万美元。2020年11月9日,该公司提交了对其于2020年10月28日提交的当前8-K报表的修正案,其中包括第二季度和第三季度合并财务报表中上述变化的修正收益表。
下表对净收益(亏损)与EBITDA、EBITDAre和调整后EBITDAre(千)(未经审计)进行了核对:
|
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的三个月, | | 截至9月30日的9个月, |
| 2020 | | 2019 | | 2020 | | 2019 |
净收益(亏损) | $ | (23,057 | ) | | $ | (8,954 | ) | | $ | (94,549 | ) | | $ | (15,899 | ) |
贷款成本的利息支出和摊销 | 8,859 |
| | 13,646 |
| | 38,167 |
| | 41,894 |
|
折旧摊销 | 18,507 |
| | 16,831 |
| | 55,398 |
| | 51,991 |
|
所得税费用(福利) | (1,545 | ) | | 155 |
| | (4,622 | ) | | 1,493 |
|
未合并实体的权益(收益)亏损 | 58 |
| | 48 |
| | 138 |
| | 149 |
|
公司在OpenKey的EBITDA中的份额 | (56 | ) | | (50 | ) | | (135 | ) | | (147 | ) |
EBITDA | 2,766 |
| | 21,676 |
| | (5,603 | ) | | 79,481 |
|
(收益)保险结算和资产处置损失 | (10,149 | ) | | 1,163 |
| | (10,149 | ) | | 1,154 |
|
EBITDARE | (7,383 | ) | | 22,839 |
| | (15,752 | ) | | 80,635 |
|
有利(不利)合同资产(负债)摊销 | 207 |
| | 129 |
| | 621 |
| | 366 |
|
交易和转换成本 | 517 |
| | 506 |
| | 1,128 |
| | 1,183 |
|
其他(收入)支出 | 3,604 |
| | 114 |
| | 3,806 |
| | 370 |
|
贷款成本和退出费的核销 | 1,335 |
| | 335 |
| | 3,572 |
| | 647 |
|
投资于Ashford Inc.的未实现(收益)亏损。 | — |
| | 1,471 |
| | — |
| | 5,390 |
|
衍生品未实现(收益)亏损 | (3,561 | ) | | 754 |
| | (3,748 | ) | | 972 |
|
非现金股票/单位薪酬 | 2,006 |
| | 2,359 |
| | 6,039 |
| | 5,908 |
|
法律、咨询和和解费用 | 142 |
| | 203 |
| | 1,168 |
| | 349 |
|
咨询服务奖励费 | — |
| | (132 | ) | | — |
| | 77 |
|
公司对OpenKey的EBITDARE的调整部分 | 1 |
| | 4 |
| | 6 |
| | 22 |
|
调整后的EBITDAR | $ | (3,132 | ) | | $ | 28,582 |
| | $ | (3,160 | ) | | $ | 95,919 |
|
|
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至6月30日的三个月, | | 截至6月30日的六个月, |
| 2020 | | 2019 | | 2020 | | 2019 |
净收益(亏损) | $ | (56,105 | ) | | $ | (5,623 | ) | | $ | (71,492 | ) | | $ | (6,945 | ) |
贷款成本的利息支出和摊销 | 17,411 |
| | 14,055 |
| | 29,308 |
| | 28,248 |
|
折旧摊销 | 18,553 |
| | 18,474 |
| | 36,891 |
| | 35,160 |
|
所得税费用(福利) | (4,447 | ) | | 411 |
| | (3,077 | ) | | 1,338 |
|
未合并实体的权益(收益)亏损 | 40 |
| | 51 |
| | 80 |
| | 101 |
|
公司在OpenKey的EBITDA中的份额 | (40 | ) | | (48 | ) | | (79 | ) | | (97 | ) |
EBITDA和EBITDARE | (24,588 | ) | | 27,320 |
| | (8,369 | ) | | 57,805 |
|
(收益)资产处置损失 | — |
| | (9 | ) | | — |
| | (9 | ) |
EBITDARE | (24,588 | ) | | 27,311 |
| | (8,369 | ) | | 57,796 |
|
有利(不利)合同资产(负债)摊销 | 207 |
| | 118 |
| | 414 |
| | 237 |
|
交易和转换成本 | 120 |
| | 235 |
| | 611 |
| | 869 |
|
其他(收入)支出 | 64 |
| | 139 |
| | 202 |
| | 256 |
|
贷款成本和退出费的核销 | 2,237 |
| | — |
| | 2,237 |
| | 312 |
|
投资于Ashford Inc.的未实现(收益)亏损。 | — |
| | 4,626 |
| | — |
| | 3,919 |
|
衍生品未实现(收益)亏损 | 969 |
| | (654 | ) | | (187 | ) | | 218 |
|
非现金股票/单位薪酬 | 2,048 |
| | 2,021 |
| | 4,033 |
| | 3,549 |
|
法律、咨询和和解费用 | 413 |
| | 75 |
| | 1,026 |
| | 146 |
|
咨询服务奖励费 | — |
| | (1,105 | ) | | — |
| | 209 |
|
公司对OpenKey的EBITDARE的调整部分 | 2 |
| | 7 |
| | 5 |
| | 18 |
|
调整后的EBITDAR | $ | (18,528 | ) | | $ | 32,773 |
| | $ | (28 | ) | | $ | 67,529 |
|
我们在下表中计算FFO和调整后的FFO。FFO是根据NAREIT定义的基础计算的,即根据公认会计原则计算的普通股股东应占净收益(亏损),不包括保险结算和处置资产的损益,加上房地产减值费用、房地产资产的折旧和摊销,以及在经营合伙企业中的可赎回非控股权益和未合并实体的调整后的净收益(亏损)。NAREIT将FFO发展为股权REIT业绩的相对衡量标准,以认识到创收房地产在历史上没有根据GAAP确定的基础贬值。我们调整后的FFO的计算不包括可转换优先股的红利、交易和转换成本、贷款成本和退出费用的注销、贷款成本的摊销、法律、咨询和和解成本、咨询服务奖励费用、其他收入/支出和非现金项目,如投资的未实现损益、可退还会员俱乐部存款的利息支出、衍生工具的未实现损益、基于股票/单位的薪酬以及公司在OpenKey FFO调整中的份额。FFO和调整后的FFO不包括可归因于第三方拥有的合伙企业部分的金额。我们认为FFO和调整后的FFO是衡量我们作为房地产投资信托基金持续正常化经营业绩的适当指标。我们根据我们对NAREIT制定的标准的解释来计算FFO, 这可能无法与其他房地产投资信托基金(REITs)报告的FFO相提并论,这些房地产投资信托基金要么没有根据当前的NAREIT定义定义这个术语,要么与我们对NAREIT定义的解释不同。FFO和调整后的FFO不代表GAAP确定的经营活动产生的现金,不应被视为GAAP净收入或亏损的替代方案,以表明我们的财务业绩,或作为衡量我们流动性的GAAP经营活动现金流。FFO和调整后的FFO也不代表可用于满足我们现金需求的资金,包括我们分配现金的能力。然而,为了便于更清楚地了解我们的历史经营业绩,我们认为FFO和调整后的FFO应该与我们的简明合并财务报表中报告的净收益或亏损和现金流一起考虑。
下表对净收益(亏损)与FFO和调整后FFO(单位:千)(未经审计)进行了核对:
|
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的三个月, | | 截至9月30日的9个月, |
| 2020 | | 2019 | | 2020 | | 2019 |
净收益(亏损) | $ | (23,057 | ) | | $ | (8,954 | ) | | $ | (94,549 | ) | | $ | (15,899 | ) |
可归因于合并实体非控股权益的(收益)亏损 | 1,999 |
| | (1,899 | ) | | 4,975 |
| | (1,750 | ) |
可归因于经营合伙企业中可赎回的非控股权益的净(收益)亏损 | 2,381 |
| | 1,465 |
| | 10,036 |
| | 2,770 |
|
优先股息 | (2,554 | ) | | (2,533 | ) | | (7,664 | ) | | (7,597 | ) |
普通股股东应占净收益(亏损) | (21,231 | ) | | (11,921 | ) | | (87,202 | ) | | (22,476 | ) |
房地产折旧及摊销(1) | 17,791 |
| | 16,036 |
| | 53,142 |
| | 49,609 |
|
可在经营合伙企业中赎回的非控股权益的净收益(亏损) | (2,381 | ) | | (1,465 | ) | | (10,036 | ) | | (2,770 | ) |
未合并实体的权益(收益)亏损 | 58 |
| | 48 |
| | 138 |
| | 149 |
|
(收益)保险结算和资产处置损失 | (10,149 | ) | | 1,163 |
| | (10,149 | ) | | 1,154 |
|
OpenKey公司的FFO部分 | (57 | ) | | (51 | ) | | (137 | ) | | (151 | ) |
普通股股东和运营单位持有人可使用FFO | (15,969 | ) | | 3,810 |
| | (54,244 | ) | | 25,515 |
|
B系列累计可转换优先股股息 | 1,729 |
| | 1,708 |
| | 5,189 |
| | 5,122 |
|
交易和转换成本 | 517 |
| | 506 |
| | 1,128 |
| | 1,183 |
|
其他(收入)支出 | 3,604 |
| | 114 |
| | 3,806 |
| | 370 |
|
可退还会籍俱乐部福利的利息支出增加 | 201 |
| | 213 |
| | 616 |
| | 651 |
|
贷款成本和退出费的核销 | 1,335 |
| | 335 |
| | 3,572 |
| | 647 |
|
贷款成本摊销(1) | 670 |
| | 1,029 |
| | 2,651 |
| | 3,187 |
|
投资于Ashford Inc.的未实现(收益)亏损。 | — |
| | 1,471 |
| | — |
| | 5,390 |
|
衍生品未实现(收益)亏损 | (3,561 | ) | | 754 |
| | (3,748 | ) | | 972 |
|
非现金股票/单位薪酬 | 2,006 |
| | 2,359 |
| | 6,039 |
| | 5,908 |
|
法律、咨询和和解费用 | 142 |
| | 203 |
| | 1,168 |
| | 349 |
|
咨询服务奖励费 | — |
| | (132 | ) | | — |
| | 77 |
|
公司对OpenKey FFO的调整份额 | 1 |
| | 5 |
| | 6 |
| | 24 |
|
调整后的FFO提供给普通股股东、OP单位持有人和B系列累积可转换优先股股东(按“折算”) | $ | (9,325 | ) | | $ | 12,375 |
| | $ | (33,817 | ) | | $ | 49,395 |
|
____________________
| |
(1) | 扣除合并实体中非控股权益的调整后的净额。下表列出了每个行项目的非控制性权益的调整金额: |
|
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的三个月, | | 截至9月30日的9个月, |
| 2020 | | 2019 | | 2020 | | 2019 |
房地产折旧及摊销 | $ | (716 | ) | | $ | (795 | ) | | $ | (2,256 | ) | | $ | (2,382 | ) |
贷款成本摊销 | (19 | ) | | (18 | ) | | (56 | ) | | (61 | ) |
|
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至6月30日的三个月, | | 截至6月30日的六个月, |
| 2020 | | 2019 | | 2020 | | 2019 |
净收益(亏损) | $ | (56,105 | ) | | $ | (5,623 | ) | | $ | (71,492 | ) | | $ | (6,945 | ) |
可归因于合并实体非控股权益的(收益)亏损 | 2,404 |
| | 248 |
| | 2,976 |
| | 149 |
|
可归因于经营合伙企业中可赎回的非控股权益的净(收益)亏损 | 5,770 |
| | 865 |
| | 7,655 |
| | 1,305 |
|
优先股息 | (2,555 | ) | | (2,532 | ) | | (5,110 | ) | | (5,064 | ) |
普通股股东应占净收益(亏损) | (50,486 | ) | | (7,042 | ) | | (65,971 | ) | | (10,555 | ) |
房地产折旧及摊销(1) | 17,792 |
| | 17,669 |
| | 35,351 |
| | 33,573 |
|
可在经营合伙企业中赎回的非控股权益的净收益(亏损) | (5,770 | ) | | (865 | ) | | (7,655 | ) | | (1,305 | ) |
未合并实体的权益(收益)亏损 | 40 |
| | 51 |
| | 80 |
| | 101 |
|
(收益)资产处置损失 | — |
| | (9 | ) | | — |
| | (9 | ) |
OpenKey公司的FFO部分 | (40 | ) | | (49 | ) | | (80 | ) | | (100 | ) |
普通股股东和运营单位持有人可使用FFO | (38,464 | ) | | 9,755 |
| | (38,275 | ) | | 21,705 |
|
B系列可转换优先股股息 | 1,730 |
| | 1,707 |
| | 3,460 |
| | 3,414 |
|
交易和转换成本 | 120 |
| | 235 |
| | 611 |
| | 869 |
|
其他(收入)支出 | 64 |
| | 139 |
| | 202 |
| | 256 |
|
可退还会籍俱乐部福利的利息支出增加 | 202 |
| | 213 |
| | 415 |
| | 438 |
|
贷款成本和退出费的核销 | 2,237 |
| | — |
| | 2,237 |
| | 312 |
|
贷款成本摊销(1) | 928 |
| | 1,003 |
| | 1,981 |
| | 2,158 |
|
投资于Ashford Inc.的未实现(收益)亏损。 | — |
| | 4,626 |
| | — |
| | 3,919 |
|
衍生品未实现(收益)亏损 | 969 |
| | (654 | ) | | (187 | ) | | 218 |
|
非现金股票/单位薪酬 | 2,048 |
| | 2,021 |
| | 4,033 |
| | 3,549 |
|
法律、咨询和和解费用 | 413 |
| | 75 |
| | 1,026 |
| | 146 |
|
咨询服务奖励费 | — |
| | (1,105 | ) | | — |
| | 209 |
|
公司对OpenKey FFO的调整份额 | 2 |
| | 8 |
| | 5 |
| | 19 |
|
调整后的FFO适用于普通股股东和运营单位持有人 | $ | (29,751 | ) | | $ | 18,023 |
| | $ | (24,492 | ) | | $ | 37,212 |
|
____________________
| |
(1) | 扣除合并实体中非控股权益的调整后的净额。下表列出了每个行项目的非控制性权益的调整金额: |
|
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至6月30日的三个月, | | 截至6月30日的六个月, |
| 2020 | | 2019 | | 2020 | | 2019 |
房地产折旧及摊销 | $ | (761 | ) | | $ | (805 | ) | | $ | (1,540 | ) | | $ | (1,587 | ) |
贷款成本摊销 | (19 | ) | | (18 | ) | | (37 | ) | | (43 | ) |
酒店物业
下表列出了与我们酒店物业相关的某些信息:
|
| | | | | | | | | | | |
酒店物业 | | 定位 | | 总客房数 | | 拥有%的股份 | | 自有客房 |
费用简单属性 | | | | | | | | |
首府希尔顿 | | 华盛顿特区。 | | 550 |
| | 75 | % | | 413 |
|
万豪西雅图海滨酒店 | | 华盛顿州西雅图 | | 361 |
| | 100 | % | | 361 |
|
公证酒店 | | 宾夕法尼亚州费城 | | 499 |
| | 100 | % | | 499 |
|
克兰西 (1) | | 加州旧金山 | | 410 |
| | 100 | % | | 410 |
|
索菲特芝加哥宏伟英里酒店 | | 伊利诺伊州芝加哥 | | 415 |
| | 100 | % | | 415 |
|
码头别墅度假村 | | 佛罗里达州基韦斯特 | | 142 |
| | 100 | % | | 142 |
|
丽思卡尔顿,圣托马斯 | | 美国圣托马斯 | | 180 |
| | 100 | % | | 180 |
|
柏悦海狸溪 | | 科罗拉多州比弗克里克 | | 190 |
| | 100 | % | | 190 |
|
扬特维尔酒店 | | 加利福尼亚州扬特维尔 | | 80 |
| | 100 | % | | 80 |
|
萨拉索塔丽思卡尔顿 | | 佛罗里达州萨拉索塔 | | 266 |
| | 100 | % | | 266 |
|
太浩湖丽思卡尔顿酒店 | | 加利福尼亚州特拉基 | | 170 |
| | 100 | % | | 170 |
|
土地租赁属性 | | | | | | | | |
希尔顿·拉荷亚·托里·派恩斯(2) | | 加利福尼亚州拉荷亚 | | 394 |
| | 75 | % | | 296 |
|
巴德索诺酒店(3) | | 加利福尼亚州扬特维尔 | | 65 |
| | 100 | % | | 65 |
|
总计 | | | | 3,722 |
| | | | 3,487 |
|
________ | |
(1) | 2020年10月1日,该公司宣布开业的克兰西(以前称为“庭院旧金山市中心”)。 |
| |
(2) | 土地租约将于2067年到期。土地租赁包含一个延期选项,期限为10年或20年,具体取决于租赁期内的资本投资支出。 |
| |
(3) | 最初的土地租约将于2065年到期。土地租约包含两个25年的延期选项,由我们选择。 |
我们的一级市场风险敞口包括我们债务工具下借款利率的变化,这些债务工具的利息随市场利率波动而浮动。如果我们在国际司法管辖区收购资产或开展业务,我们也会面临货币兑换风险。为了管理利率和货币波动,我们可能会达成一定的对冲安排。以下分析显示了我们的金融工具的市值对选定的市场利率变化的敏感度。
在…2020年9月30日,我们的全部债务11亿美元是由以下几个部分组成的100%可变利率债务。利率上调25个基点对未偿还浮动利率债务余额的影响2020年9月30日,大约是280万美元每年。
上述金额是基于假设利率对我们借款的影响而确定的,并假设我们的资本结构没有变化。上述信息包括存在于2020年9月30日,但它不考虑在该日期之后可能出现的风险敞口或头寸。因此,本文提供的信息具有有限的预测价值。因此,利率波动的最终实现收益或损失将取决于在此期间出现的风险敞口、当时的对冲策略以及相关的利率。
我们使用与CMBX指数挂钩的信用违约互换(CDS)来对冲金融和资本市场风险。我们已经达成了一项信用违约互换交易,名义金额总计。5,000万美元,对冲金融和资本市场风险。信用违约互换(CDS)是一种衍生品合约,其功能类似于针对实体或债务的信用风险的保险单。保单卖方承担来自保单买方(美国)的参照义务的信用风险,以换取年度保险费支付。如果按照信用违约互换协议(CDS)的定义,标的债券发生违约或亏损,那么购买保险的人就不会遭受这些损失。作为买方,我们唯一的责任是CMBX指数的年度溢价和任何价值变化(如果交易在到期前终止)。对于到目前为止完成的所有CMBX交易,我们都是保护的买家。信用违约互换(CDS)受主净额结算安排和信贷支持附件的约束。假设标的债券在其剩余平均寿命内按票面价值偿还,我们估计这些交易的总风险敞口约为120万美元在…2020年9月30日.
在我们首席执行官和首席财务官的监督和参与下,我们的管理层评估了我们的披露控制和程序的设计和运作的有效性(如交易法下的规则13a-15(E)和15d-15(E)所定义),截至2020年9月30日(“评估日期”))。基于这项评估,我们的首席执行官和首席财务官得出结论,截至评估日期,由于我们对与问题债务重组会计相关的财务报告的内部控制存在重大缺陷,我们的披露控制和程序无效:(I)确保我们根据交易所法案提交或提交的报告中要求披露的信息在证券交易委员会规则和表格指定的时间段内被记录、处理、汇总和报告;(Ii)积累并传达给管理层,包括我们的首席执行官和首席财务官;以及(Ii)积累并传达给包括我们的首席执行官和首席财务官在内的管理层:(I)确保我们根据交易所法案提交或提交的报告中要求披露的信息在SEC规则和表格指定的时间段内被记录、处理、汇总和报告;以及(Ii)积累并传达给管理层,包括我们的首席执行官和首席财务官
除以下所述外,本公司最近一个财政季度的财务报告内部控制并无发生重大影响或合理地可能对财务报告内部控制产生重大影响的变化。
在截至2020年9月30日的财务报表结算过程中,我们发现了一个仅与截至2020年9月30日的问题债务重组会计审查控制有关的重大弱点(“债务会计审查”)。重大缺陷是财务报告内部控制的缺陷或缺陷的组合,使得本公司年度或中期财务报表的重大错报有合理的可能性无法及时防止或发现。作为债务会计审查的一部分,该公司在核算其承受力和其他允许免除违约利息和滞纳金的协议时,不适当地应用了相关的GAAP会计准则。这一错误导致该公司先前在Form 8-K中发布的第二季度和第三季度收益新闻稿有误陈述。
适用控制的执行非常复杂,造成缺陷的事实和情况并不经常发生。由于公司的审核控制没有导致公司在其合并财务报表中正确应用与问题债务重组相关的公认会计原则,因此公司的控制被认为是无效的。
公司此前发布的截至2020年6月30日的三个月和六个月以及截至2020年9月30日的三个月和九个月的财务业绩在本季度报告中进行了更正,以正确反映问题债务重组的会计处理。为防止未来在类似情况下出现重大弱点,本公司实施了一项控制措施,即管理层将聘请第三方会计专家协助管理层评估其合并财务报表中类似交易的会计处理。
我们与董事会的审计委员会一起审查了管理层的评估结果。
尽管存在上述重大弱点,管理层得出的结论是,本季度报告中包含的我们的简明综合财务报表在所有重要方面都按照公认会计原则进行了公平陈述。
见本季度报告简明合并财务报表附注17。
第二部分:其他资料
2019年10月24日,本公司向雅高发出通知,告知雅高在伊利诺伊州芝加哥东栗子街20号的索菲特芝加哥富丽堂皇英里酒店管理协议下实质性违反其责任。2019年11月7日,雅高向纽约州最高法院提起针对Ashford TRS Chicago II的申诉,寻求未发生违规行为的宣告性判决。雅高的申诉在2020年2月27日左右被驳回。2020年1月6日,Ashford TRS Chicago II向纽约州最高法院起诉雅高,指控其违反雅高管理协议,并寻求宣布其终止雅高管理协议的权利。2020年7月20日,雅高对Ashford TRS Chicago II提交了修正答辩书和反诉,雅高主张两个诉因:第一,雅高提出反诉,要求声明性判断,雅高根据管理协议正确计算了应支付给Ashford TRS Chicago II的金额,以“治愈”雅高的业绩测试失败(“治愈金额”)。第二,雅高提出违约反诉,理由是阿什福德TRS芝加哥II违反了管理协议,违反了管理协议。(二)雅高提出了违约反诉,理由是阿什福德TRS芝加哥二期违反了管理协议,违反了管理协议。(二)雅高提出了违约反诉,理由是阿什福德TRS芝加哥二期违反了管理协议,违反了管理协议。
该公司的一家酒店管理公司目前正卷入有关其在加州多家酒店的雇佣政策和做法的诉讼,其中包括该公司的一家酒店。公司相信这是合理可行的
诉讼可能导致不利的结果,在这种情况下,公司可能会遭受损失。这起诉讼始于2016年,目前计划在2021年第一季度开庭审理。诉讼可能会在审判前解决,在这种情况下,公司估计公司的潜在损失可能在30万美元到大约50万美元之间。如果诉讼在庭审中得到解决,本公司不认为目前潜在损失是合理的可估量的。自.起2020年9月30日,没有应计金额。
2020年6月,本公司、Ashford Trust、Ashford Inc.和Ashford Inc.的子公司Lismore(与本公司、Ashford Trust、Ashford Inc.和Lismore合称为“Ashford Companies”)都收到了美国证券交易委员会的行政传票。公司的行政传票要求自2018年1月1日起出示文件和其他信息,其中包括(1)阿什福德公司之间的关联方交易(包括公司与利斯莫尔之间的利斯莫尔协议,根据该协议,公司与利斯莫尔就某些抵押债务的再融资、修改或免除进行谈判),或阿什福德公司与阿什福德公司的任何高管、董事或所有者或任何此等人士控制的任何实体之间的文件和其他信息,以及(2)公司的会计政策、程序和与以下内容相关的内部控制此外,在2020年10月,我们的董事会主席Monty J.Bennett先生收到了美国证券交易委员会(SEC)的行政传票,要求提供证词,并提供与Ashford公司收到的传票中的要求基本相似的文件和其他信息。公司和蒙蒂·J·班尼特先生正在回应行政传票。
该公司的一家酒店管理公司已被提起集体诉讼,指控该公司违反了加州的某些劳动法,这一集体诉讼影响到该公司子公司拥有的两家酒店。法院发布了一项命令,授予以下类别的证明:(1)全州范围内的一类非豁免员工,据称由于我们经理之前的政策要求员工在休息时间留在办公场所,他们被剥夺了休息时间;以及(2)衍生类别的非豁免前员工,他们在离职时据称错过了休息时间,但没有拿到报酬。(2)我们经理的一类非豁免员工,据称由于我们经理之前的政策,他们被剥夺了休息时间,因此被剥夺了休息时间;(2)我们经理的一批非豁免前员工在离职时没有拿到工资。给潜在班级成员的通知正在准备中。在收到通知后,收到通知的人将有60天的时间选择退出课程。虽然我们认为我们有可能遭受与这起诉讼相关的损失是合理的,因为班级规模尚未确定,而且加州法律对一个重大法律问题存在不确定性,但我们认为目前公司的任何潜在损失都不能合理估计。截至2020年9月30日,没有应计金额。
我们还参与了各种已经出现但尚未完全判决的法律程序。这些法律程序造成损失的可能性是基于或有会计文献中的定义。根据对与这些事项相关的潜在损失范围的估计,管理层不相信这些诉讼的最终解决,无论是个别或整体,都不会对我们的综合财务状况或经营业绩产生重大不利影响。然而,法律诉讼的最终结果无法确切预测,如果我们未能在其中一项或多项法律事务中胜诉,而且相关的已实现亏损超过我们目前对潜在亏损范围的估计,我们的综合财务状况或经营业绩在未来可能会受到重大不利影响。
有关本公司业务及营运的讨论,应与本公司截至10-K年度年报第I部分第1a项所载的风险因素一并阅读。2019年12月31日提交给美国证券交易委员会的,以及我们目前提交的2020年5月8日提交的8-K表格的补充报告,该报告描述了我们正在或可能面临的各种风险和不确定性。这些风险和不确定性有可能对我们的业务、财务状况、经营结果、现金流、战略或前景产生重大和不利的影响。以下列出的风险因素更新了我们的年报10-K表中所描述的风险因素,并应与之一并阅读。2019年12月31日,并由我们于2020年5月8日提交的当前表格8-K报告补充。
新冠肺炎的爆发已经并将继续大幅降低我们的入住率和每间可用房收入。
我们的业务已经并将继续受到大流行疾病的影响和公众关注的重大不利影响。2019年12月,新冠肺炎在中国武汉被确认身份,随后蔓延到世界其他地区,并导致美国每个州都加大了旅行限制,延长了某些企业的关闭时间。自2020年2月下旬以来,我们的入住率和每间可用房收入大幅下降,我们预计与新冠肺炎相关的入住率和每间可用房收入的大幅下降将继续下去,因为我们正在经历显著的预订取消以及新预订的大幅减少。这种病毒的长期存在导致卫生和其他政府部门对旅行和其他业务施加了广泛的限制。酒店业和我们的投资组合经历了大量商务会议和类似活动的推迟或取消。目前,这些限制非常不稳定,也在不断演变。我们已经并将继续受到这些限制的负面影响。鉴于目前尚不清楚这些限制的种类、程度和长度,我们无法预测这些限制对我们或整个经济环境的整体影响。即使在限制取消后,人们出行的倾向和企业
举行会议的时间很可能还会低于历史水平,这是很难预测的。此外,可能出现的“第二波”或新冠肺炎病例的再次出现,可能会导致商务和个人旅行进一步减少,并可能导致州和地方政府恢复旅行限制。如果我们的客人或员工因为新冠肺炎而生病,我们也可能面临更大的诉讼风险。
因此,目前无法合理估计这些限制对我们的财务状况、经营业绩和流动性可能产生的全面影响,但影响将是实质性的。此外,公众对大流行风险的看法或媒体对这些疾病的报道,或公众对与地区食品和饮料安全相关的健康风险的看法,都减少了对我们酒店的需求,从而对我们产生了实质性的不利影响。不能保证很快或根本不会研发出有效的疫苗或疗法。如果开发出有效的疫苗或疗法,疫苗或疗法普及所需的时间长短是不确定的。这些事件导致对我们酒店的需求持续大幅下降,并可能对我们产生实质性的不利影响。
我们已经拖欠了我们的物业担保债务,虽然我们已经就我们的物业担保债务达成了容忍或其他协议,但如果我们无法遵守这些协议,贷款人可能会取消我们的酒店的抵押品赎回权。
该公司的所有财产都被质押为各种贷款的抵押品。在2020年3月17日左右,我们向我们所有的贷款人发出通知,通知这些贷款人,新冠肺炎的传播对旅游和酒店业产生了重大负面影响,我们的酒店收入严重下降,对现金流产生了负面影响。虽然我们的贷款协议不包含忍耐权,但我们要求修改贷款条款。具体地说,我们要求在一段时间内,在没有惩罚的情况下,偿债款项出现短缺,并且即使存在任何偿债款项应计,所有延期选择都被视为已被批准。从2020年4月1日开始,我们几乎所有的贷款协议都没有支付一次利息,这构成了适用贷款文件中定义的“违约事件”。此外,由于公司拖欠本金总额超过2亿美元的抵押贷款和夹层贷款,该公司触发了根据有担保循环信贷安排协议定义的“违约事件”。根据适用贷款文件的条款,该违约事件导致我们的未偿还贷款余额的利率在该违约事件仍未清偿期间自动增加。在违约事件发生后,我们的贷款人通常可以选择加快所有根据适用贷款协议未偿还的本金和应计利息的支付,并取消作为此类贷款担保的适用酒店物业的抵押品赎回权。高级循环信贷安排协议下的此类违约事件已被日期为2020年6月8日的《第二次修订和重新修订信贷协议第一修正案》消除。, 该条款规定,本金总额超过2亿美元的抵押贷款和夹层贷款的违约不会触发高级循环信贷协议下的违约,除非此类抵押贷款或夹层贷款也被加速,并不包括本金总额为4.35亿美元并由万豪西雅图海滨酒店、索菲特芝加哥宏伟大道、公证酒店和Clancy担保的某些抵押贷款和夹层贷款下的任何违约和加速。
截至本文件提交之日,我们已经签订了不同条款和条件的忍耐和其他协议,有条件地免除或推迟我们的房地产债务的付款违约。虽然我们打算根据我们各自的容忍协议来偿还我们所有的房地产债务,但不能保证我们能够遵守所有适用的公约和要求。如果我们没有支付任何要求的款项或违反任何公约,我们可能会根据各自的容忍协议触发违约事件。在这种情况下,我们将寻求谈判新的容忍协议。如果我们未能就此类忍耐协议进行谈判,贷款人可能会加快付款或取消我们资产的抵押品赎回权。丧失抵押品赎回权还可能导致贷款人的声誉风险,这可能会使未来获得贷款变得更加困难或成本更高。
任何此类违约、加快付款或资产丧失抵押品赎回权的事件都可能对我们的财务状况、运营结果和现金流以及未来继续运营或向股东分配的能力产生实质性的不利影响。此外,违约事件可能会触发与Ashford Inc.的咨询协议规定的终止费。违约事件可能会极大地限制我们的融资选择,这可能导致我们削减投资活动和/或处置资产。我们也有可能卷入与拖欠贷款有关的诉讼,这类诉讼可能会给我们带来巨额费用。
除了失去适用的财产外,丧失抵押品赎回权还可能导致应税收入的确认。根据该守则,抵押无追索权债务而丧失抵押品赎回权的财产,将被视为以相等于按揭所担保债务的未偿还余额的购买价格出售该财产。如果抵押贷款担保的未偿还债务余额超过了我们在房产中的纳税基础,我们将在丧失抵押品赎回权时确认应税收入,即使我们没有收到任何现金收益。因此,我们可能需要确定和利用其他现金来源来分配给我们的股东。
由于新冠肺炎疫情的影响,我们有能力继续拥有偿还债务所需的流动性,履行我们贷款和宽容协议下的合同付款义务,并为我们的运营提供资金,这取决于许多因素,我们无法确定地估计未来的财务表现。
从2020年4月1日开始,由于我们的一些酒店继续停业,新冠肺炎疫情造成的收入严重下降,我们几乎所有的贷款协议都没有支付至少一次利息,这构成了适用贷款协议中定义的“违约事件”。此外,由于公司拖欠本金总额超过2亿美元的抵押贷款和夹层贷款,该公司触发了根据有担保循环信贷安排协议定义的“违约事件”。高级循环信贷安排协议下的此类违约事件已被日期为2020年6月8日的《第二次修订和恢复信贷协议第一修正案》消除,该修正案规定,本金总额超过2亿美元的抵押贷款和夹层贷款项下的违约不会触发高级循环信贷协议项下的违约,除非此类抵押贷款或夹层贷款也被加速,并且不包括本金总额为4.35亿美元并由高级循环信贷协议担保的某些抵押贷款和夹层贷款项下的任何违约和加速。
如此前于2020年9月24日披露的,本公司就其在首都希尔顿酒店和希尔顿La Jolla Torrey Pines酒店的抵押贷款签署了一份暂缓协议。忍耐协议允许该公司将贷款利息推迟6个月至9月份付款日期。忍耐协议还允许公司利用贷款人和经理持有的储备账户,这些账户包括在公司资产负债表上的限制性现金中,以弥补酒店的运营缺口。
截至本文件提交之日,我们已经签订了不同条款和条件的耐力和其他协议,有条件地免除或推迟我们的财产担保债务的付款违约。如果我们没有支付任何要求的款项或违反任何公约,我们可能会根据各自的容忍协议触发违约事件。在这种情况下,我们将寻求谈判新的容忍协议。如果我们在谈判这类忍耐协议上不成功,贷款人可能会加快付款或取消我们资产的抵押品赎回权。丧失抵押品赎回权还可能导致贷款人的声誉风险,这可能会使未来获得贷款变得更加困难或成本更高。
自.起2020年9月30日,公司保持不受限制的现金8820万美元和受限制的现金3470万美元。在截至以下三个月的期间内2020年9月30日,我们利用现金、现金等价物和受限现金2,110万美元。根据某些情况,该公司有可能在未来12个月内使用其所有现金、现金等价物和受限现金。
我们无法预测疫情影响消退后,酒店运营水平何时会恢复到正常化水平;我们的酒店是否会被迫停业,或者未来是否会有一个或多个政府实体因新冠肺炎病例死灰复燃而实施额外的旅行限制;由于疫情影响产生的这些因素,我们无法确定地估计未来的财务表现。然而,根据我们完成的信贷安排贷款修订和忍耐以及其他协议,我们目前对自本报告日期起未来12个月的经营业绩的预测,以及我们为改善流动性而采取的行动,本公司得出的结论是,它已经消除了人们对我们是否有能力继续作为一家持续经营的企业的怀疑。然而,不能保证我们将来能够及时偿还债务,履行其他合同付款义务或为我们的其他流动性需求提供资金,在这种情况下,我们将需要寻求额外的豁免或修改我们的合同付款义务,减少或推迟预定的资本支出,出售重要资产或寻求替代融资。上述任何情况的发生都可能对我们的流动性、财务状况以及持续经营的能力产生重大不利影响。
我们依赖我们的顾问Ashford Inc.提供的服务,我们的顾问是否有能力继续经营下去存在很大的疑问,特别是如果我们的顾问的主要客户Ashford Trust寻求破产法院保护的话。
我们没有员工。我们的任命人员由我们的顾问提供,我们顾问的员工根据咨询协议和其他协议提供各种服务,使我们能够运营我们的业务,包括收购、资产管理、资本市场、会计、税务、风险管理、法律、再开发和其他公司管理服务和职能。我们的顾问公开披露,截至2020年9月30日,它的营运资金状况为负4,930万美元,由于新冠肺炎疫情对我们顾问的业务和财务状况的影响,我们的顾问是否有能力继续经营下去存在很大的疑问。如果由于我们的顾问的财务状况,我们的顾问提供的服务水平或质量大幅下降,这将损害我们的业务,并可能导致与我们的顾问的纠纷。如果我们的顾问遭遇某些破产事件(包括宣布破产),我们将被允许终止我们的咨询协议,而无需向我们的顾问支付终止费,但与替代顾问签订咨询安排将对我们的运营造成极大的干扰,并可能对我们的业务运营能力产生实质性的不利影响。
此外,如果Ashford Trust寻求破产法院保护,我们的顾问(或其附属公司)与Ashford Trust之间的某些合同可能被终止。此外,我们的顾问可能被禁止从阿什福德信托公司(Ashford Trust)收回破产前的债务。因此,Ashford Trust的破产可能会导致我们的顾问收入的重大损失,推迟我们的顾问收集逾期余额的努力,并最终可能无法完全收回这些金额。如果Ashford Trust破产,我们的顾问可能会收回远低于任何无担保债权的全部价值,包括根据其与Ashford Trust的咨询协议到期的终止费,这将对我们的顾问的财务状况产生不利影响。这样的事件会使我们的顾问分心,并可能导致我们的顾问根据我们的咨询协议给予我们的时间和注意力减少。上述情况将对我们的财务状况产生不利影响,我们可能被要求寻求破产法院保护或其他替代方案,这可能会导致我们的股东失去对我们的部分或全部投资。
我们没有任何员工,我们依靠酒店经理来雇佣运营我们拥有的酒店所需的人员。因此,在新冠肺炎的环境下,我们在酒店裁员的能力低于直接聘用此类人员的能力。
我们没有任何员工。我们与万豪、希尔顿、凯悦、雅高以及我们的附属公司阿什福德公司拥有的雷明顿酒店等酒店经理签订合同,以运营我们的酒店,并雇用运营所需的人员。根据适用的酒店管理协议,每位酒店经理必须确定适当的人员配备水平;我们还需要向适用的酒店经理报销这些员工的费用。因此,我们依赖酒店经理做出适当的人员配备决定,并在市场状况不佳时适当裁员,在新冠肺炎的环境下,我们在酒店裁员的能力低于直接聘用此类人员的能力。因此,我们酒店的员工水平可能会高于我们选择的水平,如果我们聘用运营酒店所需的人员的话。此外,我们可能不太可能采取激进的行动(如推迟支付欠酒店经理的款项),以影响我们的附属公司雷明顿酒店(Remington Hotels)做出的人员配备决定。
我们在2020年第一季度、第二季度或第三季度没有为我们的普通股分红,在可预见的未来也不指望我们的普通股分红,未来我们可能也不会分红我们的优先股。
我们在2020年第一季度、第二季度或第三季度没有为我们的普通股分红,在可预见的未来也不会为我们的普通股分红,未来我们可能也不会分红我们的优先股,特别是考虑到新冠肺炎疫情造成的业务低迷和我们房地产级贷款人的需求。我们的董事会每个季度都会根据我们董事认为相关的各种因素,包括当前的商业环境、总体资金水平、其他合同义务和预期的未来商业条件,来决定是否为我们的普通股或优先股支付股息。如果我们继续不支付普通股或优先股的股息,我们的普通股或优先股的市场价格可能会受到不利影响,我们将(如果不在2020年12月31日之前支付优先股未支付股息的所有应计费用)将不再有资格使用缩写且成本较低的S-3注册声明来注册我们的证券以供出售,这将使我们未来筹集资金的努力复杂化。
我们可能不再有资格使用S-3表格,这将损害我们的筹资活动。
虽然我们已经与贷款人签订了忍耐和其他协议,但不能保证我们能够继续根据忍耐和其他协议支付所有预定的款项。如果我们在2020年12月31日之后出现债务违约,而且这种违约对公司的财务状况有重大影响,那么在我们提交截至2020年12月31日的财年10-K表格之后,我们将无法使用目前有效的S-3表格登记证券的销售。此外,我们将受到限制,不能在表格S-3上提交新的货架登记声明,也不能在生效后对现有表格S-3提交修正案。近年来,我们的融资一直依赖于S-3表格中的货架登记声明,包括我们的“在市场”产品以及我们的E系列优先股和M系列优先股发行,因此,任何此类限制都可能损害我们筹集所需资本的能力。在这种情况下,如果我们没有资格使用我们现有的表格S-3,我们将被要求使用表格S-11的注册声明来向SEC注册证券,这将阻碍我们在融资活动中迅速采取行动以利用市场状况的能力,并将增加我们的融资成本。
鉴于新冠肺炎导致我们的业务和阿什福德公司的业务下滑,我们可能无法实现增强回报基金计划的预期好处。
2019年1月15日,我们与Ashford Inc.和Ashford LLC签订了增强回报融资计划协议和第五次修订和重新签署的咨询协议(“ERFP协议”)的第1号修正案,该协议一般规定Ashford LLC将提供资金,促进我们收购Ashford LLC推荐的物业,总金额最高可达5000万美元(经双方同意,最高可增加至1亿美元)。鉴于新冠肺炎导致我们的业务和阿什福德公司的业务不景气,我们可能没有意识到
ERFP协议。具体地说,截至本文件提交之日,Ashford LLC仍有一项剩余承诺,将根据ERFP协议向我们提供约3970万美元的ERFP资金,作为其最初5000万美元的承诺。然而,Ashford LLC在以下情况下不需要承诺根据ERFP协议提供资金它的在考虑到这类资金所需的现金数额后,不受限制的现金余额将不到1500万美元。鉴于新冠肺炎对阿什福德公司和阿什福德有限责任公司的业务产生的重大负面影响,目前还不确定阿什福德有限责任公司能否为我们提供这笔额外的资金,要么是因为阿什福德有限责任公司的无限制现金余额降至1,500万美元以下,要么是因为阿什福德有限责任公司在财务上无法或不愿提供此类资金。此外,如果Ashford Inc.和Ashford LLC没有根据ERFP协议履行他们的合同义务,我们可能会选择不执行或不那么积极地执行我们的权利,因为我们希望保持与Ashford Inc.和Ashford LLC的持续关系,而对任何一方采取法律行动都可能对这种关系产生负面影响。
此外,根据ERFP协议的条款,我们必须在未来的基础上向我们的顾问Ashford Inc.支付根据ERFP协议资金购买的任何酒店的资产管理费,即使该酒店已被处置,包括由于丧失抵押品赎回权的结果。因此,如果任何一家酒店购买了使用根据ERFP协议提供的资金被取消抵押品赎回权或以其他方式处置,我们仍有义务支付Ashford Inc.的资产管理费,就像我们继续拥有酒店一样。
根据我们的咨询协议,我们必须向我们的顾问Ashford Inc.支付最低基础管理费,即使我们的总市值和业绩下降,也必须支付这笔费用。同样,根据我们与阿什福德公司(Ashford Inc.)子公司雷明顿酒店(Remington Hotels)签订的酒店管理协议,我们必须支付最低基本酒店管理费,即使我们酒店的收入大幅下降,也必须支付这笔费用。
根据我们和顾问之间的咨询协议,我们必须按月向我们的顾问支付基础管理费(基于我们的总市值和业绩),但须支付最低基础管理费。最低基本管理费等于以下两者中较大的一个:(I)上一财年同月支付的基本费用的90%;以及(Ii)最近完成的会计季度“G&A比率”的1/12%乘以我们在提交给证券交易委员会的最新季度报告(Form 10-Q)或年度报告(Form 10-K)中包含的最后一个资产负债表日期的总市值。因此,即使我们的总市值和业绩下降,包括新冠肺炎的影响,我们仍将被要求每月向我们的顾问支付相当于最低基本管理费的款项(我们预计这将相当于上一财年同月支付的基本费用的90%),这可能会对我们的流动性和财务状况产生不利影响。
同样,根据我们与阿什福德公司(Ashford Inc.)子公司雷明顿酒店(Remington Hotels)达成的酒店管理协议,我们每月向雷明顿酒店支付的基本酒店管理费相当于每家酒店约14,000美元(根据消费者物价指数调整后每年增加)或毛收入的3%,两者中的较大者相当于每家酒店的基本酒店管理费。因此,即使我们酒店的收入大幅下降,我们仍将被要求每月向雷明顿酒店支付大约14,000美元的最低金额(根据消费者物价指数调整每年增加),这可能会对我们的流动性和财务状况产生不利影响。
我们的一些酒店受到土地契约的约束;如果我们被发现违反了土地契约或无法续签土地契约,我们的业务可能会受到实质性的不利影响。
我们的一些酒店是在土地上租约的,其中两个租约覆盖了整个物业。因此,我们只拥有这两家酒店的长期租赁权或类似权益,而不是收费简单的权益。我们可能不会继续支付土地租约的到期款项,特别是考虑到新冠肺炎导致我们的业务低迷。如果我们没有支付土地租约的款项,或被发现违反了土地租约,我们可能会失去使用酒店或受土地租约约束的酒店物业部分的权利。此外,除非我们能在土地契约期满前购入有关土地及改善工程的简单权益,或延长这些土地契约的年期,否则我们将失去经营这些物业的权利,以及在土地契约期满后在改善工程中的权益。任何土地租约到期后,我们可能无法续签,或者如果续签,条款可能不太优惠。吾等行使与我们的土地租约有关的任何续期选择权的能力,须视乎我们在行使该等选择权时,根据土地租契的条款并无违约的条件而定。如果我们因违反或不续签地契而失去酒店的使用权,我们将无法从该酒店获得收入,需要购买另一家酒店的权益以试图取代该收入,这可能会对我们的业务、经营业绩和前景产生重大和不利的影响。随着土地租赁到期日的临近,我们为受土地租赁约束的酒店物业进行再融资的能力可能会受到负面影响。
我们面临着与美国证券交易委员会(Securities and Exchange Commission,简称SEC)正在进行的调查相关的风险。
2020年6月,阿什福德的每一家公司都收到了美国证券交易委员会(SEC)的行政传票。公司的行政传票要求自2018年1月1日起出示与以下事项有关的文件和其他信息
其他事项,(1)Ashford公司之间的关联方交易(包括本公司与Lismore之间的Lismore协议,根据该协议,本公司与Lismore就某些抵押债务的再融资、修订或承担进行谈判),或Ashford公司与Ashford公司的任何高级管理人员、董事或所有者或由任何该等人士控制的任何实体之间的关联交易,以及(2)本公司的会计政策、程序和与该等关联交易相关的内部控制。此外,在2020年10月,我们的董事会主席Monty J.Bennett先生收到了美国证券交易委员会(SEC)的行政传票,要求提供证词,并提供与Ashford公司收到的传票中的要求基本相似的文件和其他信息。
“公司”(The Company)蒙蒂·J·班尼特先生回应行政传票。在这一点上,我们无法预测SEC调查的时间或结果,或者SEC的调查可能对公司产生的后果(如果有的话)。然而,SEC的调查可能会导致相当大的法律费用,转移管理层对其他业务关注的注意力,并损害我们的业务。如果SEC认定发生了违法行为,我们可能会被要求支付巨额民事和/或刑事罚款或其他金额,并可能作为任何决议的一部分强加补救措施或条件。对于SEC的调查结果,我们无法提供任何保证。
我们发现,在截至2020年9月30日的一段时间内,我们对财务报告的内部控制存在重大缺陷。如果我们未能妥善弥补这一重大弱点,或未能正确识别或纠正任何未来的弱点或不足,或未能实现并保持有效的内部控制,我们编制准确及时财务报表或遵守适用法律法规的能力可能会受到损害,投资者可能会对我们的财务报表失去信心。
财务报告内部控制是一个旨在为财务报告的可靠性和根据公认会计准则编制财务报表提供合理保证的过程。正如在“项目4.控制和程序”中所讨论的,我们意识到我们的控制的操作有效性存在缺陷,这导致我们的合并财务报表中与问题债务重组的会计相关的错误陈述。我们已经纠正了这一错误陈述;然而,缺乏适当的控制导致了上市公司会计监督委员会审计准则第2201号定义的财务报告内部控制存在重大缺陷。
我们不能保证我们的补救措施足以弥补这一重大缺陷,也不能保证我们对财务报告的内部控制在未来不会受到更多重大缺陷或重大缺陷的影响。如果我们正在采取和未来可能采取的补救措施不足以弥补重大弱点,或者如果在未来发现或发生其他重大弱点或内部控制的重大缺陷,我们的合并财务报表可能包含重大错报,我们可能被要求重述我们的财务业绩,我们进入资本市场的机会可能会受到影响,我们可能无法维持或重新遵守适用的证券法和纽约证券交易所上市要求,我们可能受到监管调查和处罚。此外,我们在实施管理层对财务报告的内部控制做出有利评估所需的任何额外变化时,可能会遇到问题或延误。如果我们不能积极评估我们对财务报告的内部控制的有效性,投资者可能会对我们的财务信息失去信心,我们的普通股或优先股的价格可能会下跌。
发行人购买股权证券
2017年12月5日,我们的董事会重新批准了股票回购计划,根据该计划,董事会批准了回购本公司普通股的授权,每股面值为0.01美元,总价值高达5000万美元。董事会的授权取代了之前的任何回购授权。不是的这些股票在年内被回购。三个和九个截至2015年底的几个月2020年9月30日,根据本授权。
下表提供了年内每个月购买和没收我们普通股的相关信息。第三季度的2020:
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| | | | | | | | | | | | | | |
期间 | | 购买的股份总数 | | 每股平均支付价格 | | 作为公开宣布的计划的一部分购买的股份总数 | | 根据该计划可能尚未购买的股票的最高美元价值 |
普通股: | | | | | | | | |
7月1日至7月31日 | | 519 |
| | $ | — |
| (2) | — |
| | $ | 50,000,000 |
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8月1日至8月31日 | | 1,391 |
| | $ | — |
| (2) | — |
| | $ | 50,000,000 |
|
9月1日至9月30日 | | 1,122 |
| (1) | $ | 2.50 |
| (2) | — |
| | $ | 50,000,000 |
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总计 | | 3,032 |
| | $ | 2.50 |
| | — |
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__________________
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(1) | 包括9月份预扣的801股,用于支付与根据公司股东批准的股票激励计划向顾问员工发行的普通股限制性股票归属有关的预扣税款要求。 |
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(2) | 我们在7月、8月和9月分别没收了519股、1391股和321股限制性普通股,这不涉及任何成本。 |
2020年9月9日,公司与橡子管理合伙公司签订了一项专业关系和咨询协议,以表彰其在协助上市公司战略业务拓展和专业关系服务方面的服务和专业知识。除现金薪酬外,根据协议,公司于2020年9月23日向顾问支付了5万美元的顾问薪酬,这笔薪酬是以公司普通股的限制性股票支付的。股票数量是根据修订后的1933年证券法第4(A)(2)节和/或根据其颁布的D条例以私募方式发行的。将发行的限制性股票数量是通过将5万美元除以截至2020年9月9日前最后一个交易日的公司普通股20天成交量加权平均价来确定的。根据协议条款,将在2021年8月31日之前支付额外款项。2020年9月23日,该公司发行了19841股。
没有。
没有。
没有。
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陈列品 | | 描述 |
3.1 | | Braemar Hotels&Resorts Inc.的修订和重述条款(通过引用附件3.1并入2016年4月29日提交的Form 8-K当前报告中) |
3.2 | | Braemar Hotels&Resorts Inc.的补充条款(通过引用附件3.2并入2015年5月18日提交的当前报告的Form 8-K中) |
3.3 | | Braemar Hotels&Resorts Inc.修订条款(在2016年4月29日提交的Form 8-K当前报告中引用附件3.2) |
3.4 | | Braemar Hotels&Resorts Inc.修订和重述条款的第一修正案(通过参考2017年12月8日提交的当前8-K表格报告的附件3.1并入) |
3.5 | | Braemar Hotels&Resorts Inc.修订和重述条款修正案二(通过参考2018年4月23日提交的当前8-K表格报告的附件3.1并入) |
3.6 | | Braemar Hotels&Resorts Inc.第四次修订和重新修订的附则(通过引用附件3.1并入2018年8月20日提交的当前8-K表格报告中) |
31.1* | | 根据经修订的“1934年证券交易法”第13a-14(A)条及第15d-14(A)条对行政总裁的证明 |
31.2* | | 根据经修订的《1934年证券交易法》第13a-14(A)条和第15d-14(A)条对首席财务官的证明 |
32.1** | | 根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第906节通过的《美国法典》第18编第1350节对首席执行官的认证 |
32.2** | | 根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第906节通过的《美国法典》第18编第1350节对首席财务官的认证 |
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公司截至2020年9月30日的季度报告10-Q表中的以下材料采用XBRL(可扩展商业报告语言)格式:(I)合并资产负债表;(Ii)合并经营报表;(Iii)合并报表全面收益;(Iii)合并权益报表;(Iv)合并现金流量表;(V)合并财务报表附注。根据S-T法规第402条的规定,本季度报告10-Q表格附件101中的XBRL相关信息不应被视为已根据《交易法》第18节的规定或以其他方式承担该节的责任,也不得作为根据1933年《证券法》(经修订)或《交易法》提交的任何登记声明或其他文件的一部分,除非在该申请中有明确的引用明确规定的情况除外,否则不应将其视为已提交的XBRL相关信息,也不得作为根据1933年《证券法》(经修订的《证券法》或《交易法》)提交的任何登记声明或其他文件的一部分,除非在该申请中通过具体引用明确规定的情况除外。 |
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101.INS | | XBRL实例文档-实例文档不会出现在交互式数据文件中,因为它的XBRL标记嵌入在内联XBRL文档中。 | |
101.SCH | | 内联XBRL分类扩展架构文档 | 以电子方式与本报告一起提交。 |
101.CAL | | 内联XBRL分类扩展计算链接库文档 | 以电子方式与本报告一起提交。 |
101.DEF | | 内联XBRL分类扩展定义Linkbase文档 | 以电子方式与本报告一起提交。 |
101.LAB | | 内联XBRL分类扩展标签Linkbase文档。 | 以电子方式与本报告一起提交。 |
101.PRE | | 内联XBRL分类扩展演示文稿Linkbase文档。 | 以电子方式与本报告一起提交。 |
104 | | 封面交互数据文件(格式为内联XBRL,包含在附件101中) | |
___________________________________
*现送交存档。
**随信提供。
签名
根据1934年证券交易法的要求,注册人已正式促使本报告由正式授权的下列签名人代表其签署。
Braemar Hotels&Resorts Inc.
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日期: | 2020年11月9日 | 依据: | /s/理查德·J·斯托克顿(Richard J.Stockton) | |
| | | 理查德·J·斯托克顿 | |
| | | 总裁兼首席执行官 | |
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日期: | 2020年11月9日 | 依据: | /s/德里克·S·尤班克斯 | |
| | | 德里克·S·尤班克斯 | |
| | | 首席财务官 | |