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美国

证券交易委员会

华盛顿特区20549

形式10-Q

每季度一次报告根据至本条例第(13)或(15)(D)条

1934年“证券交易法”

关于截至的季度期间2020年9月30日

西蒙地产集团(Simon Property Group，Inc.)

西蒙地产集团，L.P.

(章程中规定的注册人的确切姓名)

特拉华州 (Simon Property Group，Inc.) 特拉华州 (Simon Property Group，L.P.)(注册成立国家或组织)	001-14469 (Simon Property Group，Inc.) 001-36110 (Simon Property Group，L.P.)(委员会档案号)	04-6268599 (Simon Property Group，Inc.) 34-1755769 (Simon Property Group，L.P.)(I.R.S.雇主识别号码)
西华盛顿大街225号印第安纳波利斯, 印第安纳州46204(主要行政机关地址)
(317) 636-1600(注册人电话号码，包括区号)

根据该法第12(B)条登记的证券：


	每一类的名称	交易符号	每间交易所的注册名称
西蒙地产集团(Simon Property Group，Inc.)	普通股，面值0.0001美元	SPG	纽约证券交易所
西蒙地产集团(Simon Property Group，Inc.)	8³/₈%系列J累计可赎回优先股，面值0.0001美元	SPGJ	纽约证券交易所

用复选标记表示注册人(1)是否已在过去12个月内(或注册人被要求提交此类报告的较短时间内)提交了1934年《证券交易法》(Securities Exchange Act)第(13)或15(D)节要求提交的所有报告，以及(2)注册人在过去90天内一直遵守此类提交要求。


西蒙地产集团(Simon Property Group，Inc.)是 ⌧不是的◻	西蒙地产集团，L.P.是 ⌧不是的◻

用复选标记表示注册人是否已在过去12个月内(或注册人被要求提交此类文件的较短时间内)以电子方式提交了根据S-T规则第405条(本章232.405节)要求提交的每个互动数据文件。


西蒙地产集团(Simon Property Group，Inc.)是 ⌧不是的◻	西蒙地产集团，L.P.是 ⌧不是的◻

用复选标记表示注册人是大型加速申报公司、加速申报公司、非加速申报公司、较小的报告公司或新兴成长型公司。请参阅《交易法》规则第312b-2条中的“大型加速申报公司”、“加速申报公司”、“较小报告公司”和“新兴成长型公司”的定义：

Simon Property Group，Inc.：
大型加速滤波器 ⌧	加速文件管理器◻	非加速文件管理器◻	规模较小的报告公司。◻
			新兴成长型公司◻

西蒙地产集团(Simon Property Group，L.P.)：
大型加速滤波器◻	加速文件管理器◻	非加速文件管理器 ⌧	小型报表公司◻
			新兴成长型公司◻

如果是新兴成长型公司，请用勾号表示注册人是否已选择不使用延长的过渡期来遵守根据“交易所法案”第13(A)节提供的任何新的或修订的财务会计准则。他说：

西蒙地产集团(Simon Property Group，Inc.)◻

西蒙地产集团，L.P.◻

用复选标记表示注册人是否是空壳公司(根据《交易所法案》第12b-2条的定义)。

西蒙地产集团，Inc.是的。◻不是的⌧

西蒙地产集团，L.P.是的。◻不是的⌧

截至2020年9月30日，Simon Property Group，Inc.305,945,363普通股，面值$0.0001每股，以及8,000B类普通股，面值$0.0001每股，流通股。西蒙地产集团(Simon Property Group，L.P.)没有流通股。

解释性注释

本报告综合了特拉华州西蒙地产集团有限公司和特拉华州有限合伙企业西蒙地产集团有限公司在截至2020年9月30日的季度中以Form 10-Q格式提交的季度报告。除非另有说明或文意另有所指，否则提及的“Simon Property Group，Inc.”指的是Simon Property Group，Inc.，提及的“Operating Partnership”指的是Simon Property Group，L.P.。提及的“我们”、“Us”和“Our”统称为Simon、Operating Partnership以及由Simon和/或Operating Partnership拥有或控制的那些实体/子公司。

Simon是一家房地产投资信托公司，或称房地产投资信托基金(REIT)，根据1986年修订的美国国税法(Internal Revenue Code Of 1986)或国税法(Internal Revenue Code)。我们的结构是伞式合伙房地产投资信托基金(REIT)，根据这一结构，我们几乎所有的业务都是通过西蒙持有多数股权的合伙子公司运营合伙公司(Operating Partnership)进行的，西蒙是该子公司的普通合伙人。截至2020年9月30日，西蒙拥有运营合伙公司约86.8%的所有权权益，其余13.2%的所有权权益由有限合伙人拥有。作为运营合伙公司的唯一普通合伙人，西蒙独家控制着运营合伙公司的日常管理。

我们把西蒙和运营合伙公司作为一家公司来经营。西蒙的管理层与运营合伙企业的管理层由相同的成员组成。作为控制运营合伙企业的普通合伙人，Simon Of出于财务报告目的合并了运营合伙企业，除了在运营合伙企业的投资外，Simon没有其他重大资产或负债。因此，Simon和Operating Partnership的资产和负债在各自的财务报表上是相同的。

我们认为，将Simon和The Operating Partnership的Form 10-Q季度报告合并到这份单一报告中可以带来以下好处：

●

通过使投资者能够以与管理层相同的方式来看待企业和运营企业，从而提高投资者对Simon和Operating Partnership的理解；

●

消除重复披露，并提供更精简的陈述，因为本报告中的几乎所有披露都适用于Simon和Operating Partnership；以及

●

通过编制一份合并报告而不是两份单独的报告来提高时间和成本效益。

我们认为，在我们作为一家合并公司如何运营的背景下，了解Simon和Operating Partnership之间的一些区别对投资者来说是很重要的。主要的不同之处在于，Simon本身并不经营业务，只是担任运营合伙企业的普通合伙人，并不时发行股权或与股权相关的工具。此外，Simon本身不会产生任何债务，因为所有债务都是由运营合伙企业或由运营合伙企业拥有或控制的实体/子公司承担的。

经营合伙企业直接或间接持有我们几乎所有的资产，包括我们在合资企业中的所有权权益。运营合伙经营我们几乎所有的业务，其结构是一种没有公开交易股权的合伙企业。除Simon发行股权所得款项净额贡献给营运合伙企业的资本外，在Simon发行普通股的情况下，以换取营运合伙企业的普通合伙权益单位，或就Simon发行优先股、营运合伙企业的优先合伙权益单位或优先单位而言，营运合伙企业直接或间接产生本公司业务所需的资本、产生债务、处置某些财产及合资企业所得收益，以及发行

股东权益、合伙人权益和非控股权益的列报是西蒙公司的合并财务报表与经营合伙公司合并财务报表的主要不同之处。股东权益和合伙人权益之间的差异是由于西蒙和运营合伙企业层面发行的股权不同造成的。经营合伙公司有限合伙人持有的单位在经营合伙公司的财务报表中作为合伙人权益入账，在西蒙公司的财务报表中作为非控股权益入账。经营合伙企业财务报表中的非控股权益包括非关联合伙人在各种合并合伙企业中的权益。西蒙公司财务报表中的非控制性权益包括经营合伙企业层面的相同非控制性权益，以及如前所述，由经营合伙企业的有限合伙人持有的单位。虽然分类不同，但Simon和Operating Partnership的总股本是相同的。

为了帮助投资者了解Simon和Operating Partnership之间的区别，本报告提供了：

●

西蒙和业务伙伴关系的单独合并财务报表；

●

这类合并财务报表的一套简明说明，包括对非控股权益、股东权益或合伙人权益、累计其他全面收益(亏损)以及每股和单位数据的单独讨论(视情况而定)；

●

综合管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析部分，还包括与每个实体相关的离散信息；以及

●

第二部分，第二项，未登记的股权证券销售和与各实体有关的收益使用部分。

本报告还包括单独的第一部分，第(4)项：控制和程序部分，以及针对每个Simon和运营合伙企业的31和32个证书的单独附件，以确定已进行必要的认证，并且Simon和运营合伙企业均符合1934年《证券交易法》规则第13a-14(A)条或规则第15d-14(A)条以及《美国法典》第18编第1350节。本报告中关于Simon和Operating Partnership的单独讨论应相互结合阅读，以了解我们在综合基础上的业绩以及管理层如何运营我们的业务。

为了突出Simon和Operating Partnership之间的区别，本报告中关于Simon和Operating Partnership的单独章节特别提到了Simon和Operating Partnership。在结合披露Simon和Operating Partnership的章节中，本报告将Simon和Operating Partnership的行动或持股称为“我们”的行动或持股。虽然营运合伙一般是直接或间接订立合约及合资企业、持有资产及招致债务的实体，但我们相信在此情况下提及“我们”、“我们”或“我们”是恰当的，因为该企业是一家企业，而我们实质上所有的业务都是透过营运合伙经营的。

西蒙地产集团(Simon Property Group，Inc.)

西蒙地产集团(Simon Property Group，L.P.)

表格10-Q

索引

			页
第一部分：金融信息

	第(1)项。	Simon Property Group，Inc.合并财务报表(未经审计)
		截至2020年9月30日和2019年12月31日的合并资产负债表	5
		三个年度的合并营业和全面收益表ND 9截至2020年和2019年9月30日的月份	6
		截至2020年和2019年9月30日的9个月合并现金流量表	7
		截至2020年9月30日和2019年9月30日的合并权益表	8

		Simon Property Group，L.P.合并财务报表(未经审计)
		截至2020年9月30日和2019年12月31日的合并资产负债表	10
		三个年度的合并营业和全面收益表ND 9截至2020年和2019年9月30日的月份	11
		截至2020年和2019年9月30日的9个月合并现金流量表	12
		截至2020年9月30日和2019年9月30日的合并权益表	13

		合并财务报表的简明附注	15
	第二项。	管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析	36
	第三项。	关于市场风险的定性和定量披露	51
	第四项。	管制和程序	51

第II部分：其他信息

	第(1)项。	法律程序	52
	项目71A。	危险因素	52
	第二项。	未登记的股权证券销售和收益的使用	55
	第三项。	高级证券违约	55
	第四项。	矿场安全资料披露	55
	第五项。	其他资料	55
	项目6.	陈列品	57

签名			58

西蒙地产集团(Simon Property Group，Inc.)

未经审计的综合资产负债表

(千美元，股票除外)


	9月30日--		2011年12月31日
	2020		2019
资产：
投资物业，按成本价计算	$	38,074,281	$	37,804,495
减去累计折旧		14,692,374		13,905,776
		23,381,907		23,898,719
现金和现金等价物		1,082,313		669,373
租户应收账款和应计收入净额		1,452,295		832,151
对未合并实体的股权投资		2,449,335		2,371,053
对KléPierre的投资，按股权计算		1,641,680		1,731,649
使用权资产，净额		515,004		514,660
递延成本和其他资产		1,139,041		1,214,025
总资产	$	31,661,575	$	31,231,630
负债：
抵押贷款和无担保债务	$	25,139,682	$	24,163,230
应付账款、应计费用、无形资产和递延收入		1,299,062		1,390,682
未合并实体的现金分配和权益损失		1,565,642		1,566,294
应付股息		458,144		—
租赁负债		517,454		516,809
其他负债		478,182		464,304
总负债		29,458,166		28,101,319
承诺和或有事项
有限合伙人在经营合伙中的优先权益及物业的非控制性可赎回权益		187,193		219,061
股本：
股东权益
股本(850,000,000授权股份总数，$0.0001票面价值，238,000,000超额普通股的股份，100,000,000优先股授权股份)：
JJ系列赛8^3/8%累计可赎回优先股，1,000,000授权股份，796,948已发行和杰出的清算价值为$39,847		42,173		42,420
普通股，$0.0001票面价值，511,990,000授权股份，320,613,247和320,435,256 已发布和杰出的，分别		32		32
B类普通股，$0.0001票面价值，10,000授权股份，8,000已发行和杰出的		—		—
超出票面价值的资本		9,761,978		9,756,073
累积赤字		(5,953,166)		(5,379,952)
累计其他综合损失		(180,468)		(118,604)
国库持有的普通股，按成本价计算14,667,884和13,574,296分别为股票		(1,917,698)		(1,773,571)
股东权益总额		1,752,851		2,526,398
非控制性利益		263,365		384,852
总股本		2,016,216		2,911,250
负债和权益总额	$	31,661,575	$	31,231,630

附注是这些声明不可分割的一部分。

西蒙地产集团(Simon Property Group，Inc.)

未经审计的合并经营报表和全面收益表

(千美元，每股除外)


	在截至的三个月内				在结束的9个月里
	9月30日--				9月30日--
	2020		2019		2020		2019
收入：
租赁收入	$	993,831	$	1,308,908	$	3,269,572	$	3,887,532
管理费和其他收入		21,345		27,976		71,545		83,768
其他收入		45,498		79,670		134,957		295,274
总收入		1,060,674		1,416,554		3,476,074		4,266,574
费用：
物业经营		91,236		121,735		267,479		339,404
折旧摊销		333,755		334,944		986,157		1,016,193
房地产税		112,311		118,031		347,075		349,404
维修和保养		18,971		23,979		57,482		73,752
广告和促销		14,751		36,583		60,967		109,128
家庭和地区办公室成本		39,960		45,865		130,420		144,892
一般和行政		3,016		8,032		17,206		27,528
其他		42,650		22,083		99,527		75,318
业务费用共计		656,650		711,252		1,966,313		2,135,619
未计其他项目的营业收入		404,024		705,302		1,509,761		2,130,955
利息支出		(201,858)		(202,382)		(586,545)		(599,541)
收入和其他税收(费用)福利		(2,779)		(6,197)		3,065		(23,309)
非合并实体收入		61,823		119,706		156,610		316,691
权益工具公允价值未实现(亏损)收益		(1,279)		2,154		(20,125)		(4,846)
(亏损)出售、处置或收回未合并实体中的资产和权益的收益和减值净额		(91,285)		10,141		(98,168)		12,822
合并净收入		168,646		628,724		964,598		1,832,772
可归因于非控股权益的净收入		21,886		83,636		124,351		242,216
优先股息		834		834		2,503		2,503
普通股股东应占净收益	$	145,926	$	544,254	$	837,744	$	1,588,053
普通股基本收益和稀释后每股收益：
普通股股东应占净收益	$	0.48	$	1.77	$	2.74	$	5.15

合并净收入	$	168,646	$	628,724	$	964,598	$	1,832,772
衍生工具套期保值协议的未实现(亏损)收益		(49,175)		12,907		(51,034)		15,227
净(利)损从累计其他综合亏损重新分类为收益		(477)		1,087		(1,435)		3,261
货币换算调整		20,525		(6,288)		(18,983)		(14,656)
可供出售证券及其他证券的变动		(27)		468		245		1,151
综合收益		139,492		636,898		893,391		1,837,755
可归因于非控股权益的全面收益		18,074		84,662		115,008		242,778
普通股股东应占综合收益	$	121,418	$	552,236	$	778,383	$	1,594,977

附注是这些声明不可分割的一部分。

西蒙地产集团(Simon Property Group，Inc.)

未经审计的现金流量表合并报表

(千美元)


	在结束的9个月里
	9月30日--
	2020		2019
来自经营活动的现金流：
合并净收入	$	964,598	$	1,832,772
对合并净收入与经营活动提供的现金净额进行调整
折旧摊销		1,017,517		1,055,107
出售或处置未合并实体的资产和权益或收回资产和权益的损失(收益)和减值净额		98,168		(12,822)
权益工具公允价值未实现亏损		20,125		4,846
直线租赁损失(收益)		6,539		(49,680)
非合并实体收入权益		(156,610)		(316,691)
未合并实体的收入分配		152,712		334,625
资产负债变动
租户应收账款和应计收入净额		(625,107)		25,720
递延成本和其他资产		(87,027)		(33,340)
应付帐款、应计费用、无形资产、递延收入和其他负债		40,706		7,659
经营活动提供的净现金		1,431,621		2,848,196
投资活动的现金流：
收购		(107,797)		(12,800)
向关联方提供贷款的资金		(6,393)		—
资本支出净额		(396,004)		(622,687)
物业合并带来的现金影响		—		1,045
出售资产的净收益		—		6,776
对未合并实体的投资		(172,598)		(42,353)
购买股权工具		(30,427)		(134,372)
主要股权工具的销售收入		30,000		—
财产修复的保险收益		8,746		3,787
来自未合并实体和其他实体的资本分配		214,389		214,541
投资活动所用现金净额		(460,084)		(586,063)
融资活动的现金流：
出售普通股和其他股票的收益，扣除交易成本		(247)		(246)
购买与股票授予接受者预扣税款有关的股票		(854)		(2,955)
赎回有限责任合伙人单位		(16,087)		(4,549)
购买库存股		(152,589)		(359,773)
物业中对非控股权益持有人的分配		(5,766)		(5,931)
来自房地产的非控股股东的出资		28		106
经营伙伴关系的优先分配		(1,436)		(1,436)
对股东的分配和优先股利		(1,044,591)		(1,913,666)
分配给有限合伙人		(158,650)		(290,262)
发行债券的收益，扣除交易成本		11,363,272		10,893,698
偿还债务		(10,541,677)		(7,444,224)
融资活动提供的现金净额(用于)		(558,597)		870,762
现金及现金等价物增加		412,940		3,132,895
期初现金和现金等价物		669,373		514,335
期末现金和现金等价物	$	1,082,313	$	3,647,230

附注是这些声明不可分割的一部分。

西蒙地产集团(Simon Property Group，Inc.)

未经审计的合并权益报表

(千美元)


					累积						普普通通
					其他		资本流入				股票
	择优		普普通通		综合		过量使用		累积		被扣留在		非控制性		总计
	股票		股票		收入(亏损)		面值		赤字		财务处		利益		权益
2020年1月1日	$	42,420	$	32	$	(118,604)	$	9,756,073	$	(5,379,952)	$	(1,773,571)	$	384,852	$	2,911,250
有限合伙人单位交换(132,946普通股，附注8)								1,076						(1,076)		—
J系列优先股溢价摊销		(82)														(82)
股票激励计划(1,081普通股被没收)								—								—
赎回有限合伙人单位(116,072单位)								(15,127)						(940)		(16,067)
股权激励摊销								1,891								1,891
国库股购买计划(1,245,654股份)												(152,589)				(152,589)
长期激励绩效单位														4,987		4,987
单位当量和其他单位当量的发放								29		3,287				26		3,342
套期保值活动的未实现收益						19,510								2,963		22,473
货币换算调整						(20,505)								(3,099)		(23,604)
可供出售证券及其他证券的变动						715								109		824
从累计其他综合亏损中获得的净收益重新归类为收益						(417)								(63)		(480)
其他综合收益						(697)								(90)		(787)
对有限合伙人利益的调整，以适应经营合伙人所有权的变化								24,233						(24,233)		—
分配给普通股股东和有限合伙人，不包括经营合伙优先权益										(645,259)				(98,099)		(743,358)
向其他非控股股东分配权益														(3,167)		(3,167)
净收入，不包括$479可归因于于经营合伙企业的优先权益及$608可归因于物业中非控制可赎回权益的损失										438,439				67,094		505,533
2020年3月31日	$	42,338	$	32	$	(119,301)	$	9,768,175	$	(5,583,485)	$	(1,926,160)	$	329,354	$	2,510,953
J系列优先股溢价摊销		(82)														(82)
股票激励计划(155,610普通股，净额)								(9,317)				9,317				—
股权激励摊销								4,969								4,969
长期激励绩效单位														3,229		3,229
单位等价物和其他(15,561(回购普通股)								1		23,753		(855)		(2)		22,897
套期保值活动未实现亏损						(21,116)								(3,216)		(24,332)
货币换算调整						(13,815)								(2,088)		(15,903)
可供出售证券及其他证券的变动						(479)								(73)		(552)
从累计其他综合亏损中获得的净收益重新归类为收益						(415)								(63)		(478)
其他综合收益						(35,825)								(5,440)		(41,265)
对有限合伙人利益的调整，以适应经营合伙人所有权的变化								(769)						769		—
分配给普通股股东和有限合伙人，不包括经营合伙优先权益										(398,499)				(60,510)		(459,009)
向其他非控股股东分配权益														(244)		(244)
净收入，不包括$478可归因于于经营合伙企业的优先权益及$3,921可归因于物业中非控制可赎回权益的损失										255,048				38,943		293,991
2020年6月30日	$	42,256	$	32	$	(155,126)	$	9,763,059	$	(5,703,183)	$	(1,917,698)	$	306,099	$	2,335,439
有限合伙人单位交换(61,968普通股，附注8)								403						(403)		—
J系列优先股溢价摊销		(83)														(83)
股票激励计划(3,825普通股被没收)								—								—
赎回有限合伙人单位(586单位)								(36)						16		(20)
股权激励摊销								2,594								2,594
长期激励绩效单位														(4,004)		(4,004)
单位当量和其他单位当量的发放								1		1,830				5		1,836
套期保值活动未实现亏损						(42,683)								(6,492)		(49,175)
货币换算调整						17,778								2,746		20,524
可供出售证券及其他证券的变动						(23)								(4)		(27)
从累计其他综合亏损中获得的净收益重新归类为收益						(414)								(63)		(477)
其他综合收益						(25,342)								(3,813)		(29,155)
对有限合伙人利益的调整，以适应经营合伙人所有权的变化								(4,043)						4,043		—
分配给普通股股东和有限合伙人，不包括经营合伙优先权益										(398,573)				(60,447)		(459,020)
向其他非控股股东分配权益														(43)		(43)
净收入，不包括$479可归因于于经营合伙企业的优先权益及$505可归因于物业中非控制可赎回权益的损失										146,760				21,912		168,672
2020年9月30日	$	42,173	$	32	$	(180,468)	$	9,761,978	$	(5,953,166)	$	(1,917,698)	$	263,365	$	2,016,216

附注是这些声明不可分割的一部分。

西蒙地产集团(Simon Property Group，Inc.)

未经审计的合并权益报表

(千美元)


					累积						普普通通
					其他		资本流入				股票
	择优		普普通通		综合		过量使用		累积		被扣留在		非控制性		总计
	股票		股票		收入(亏损)		面值		赤字		财务处		利益		权益
2019年1月1日	$	42,748	$	32	$	(126,017)	$	9,700,418	$	(4,893,069)	$	(1,427,431)	$	500,275	$	3,796,956
有限合伙人单位交换(24,000普通股，附注8)								253						(253)		—
J系列优先股溢价摊销		(82)														(82)
赎回有限合伙人单位(774单位)								(127)						(8)		(135)
股权激励摊销								1,309								1,309
国库股购买计划(46,377股份)												(7,628)				(7,628)
长期激励绩效单位														3,701		3,701
单位等价物和其他(1,483(回购普通股)								1		(1,507)		(250)		(2)		(1,758)
套期保值活动的未实现收益						8,115								1,227		9,342
货币换算调整						(4,130)								(614)		(4,744)
可供出售证券及其他证券的变动						125								19		144
净亏损从累计其他综合亏损重新分类为收益						945								143		1,088
其他综合收益						5,055								775		5,830
对有限合伙人利益的调整，以适应经营合伙人所有权的变化								4,167						(4,167)		—
分配给普通股股东和有限合伙人，不包括经营合伙优先权益										(634,222)				(96,010)		(730,232)
向其他非控股股东分配权益														(552)		(552)
净收入，不包括$479可归因于于经营合伙企业的优先权益及$1,065可归因于物业中非控制可赎回权益的损失										549,309				83,224		632,533
2019年3月31日	$	42,666	$	32	$	(120,962)	$	9,706,021	$	(4,979,489)	$	(1,435,309)	$	486,983	$	3,699,942
J系列优先股溢价摊销		(82)														(82)
股票激励计划(89,368普通股，净额)								(16,340)				16,340				—
股权激励摊销								5,098								5,098
国库股购买计划(1,046,580股份)												(173,630)				(173,630)
长期激励绩效单位														7,721		7,721
单位等价物和其他(14,853(回购普通股)								11		(5,265)		(2,706)		70		(7,890)
套期保值活动未实现亏损						(6,113)								(909)		(7,022)
货币换算调整						(3,078)								(545)		(3,623)
可供出售证券及其他证券的变动						468								71		539
净亏损从累计其他综合亏损重新分类为收益						942								144		1,086
其他综合收益						(7,781)								(1,239)		(9,020)
对有限合伙人利益的调整，以适应经营合伙人所有权的变化								28,588						(28,588)		—
分配给普通股股东和有限合伙人，不包括经营合伙优先权益										(633,686)				(95,977)		(729,663)
向其他非控股股东分配权益														(455)		(455)
净收入，不包括$478可归因于于经营合伙企业的优先权益及$28可归因于物业中非控制可赎回权益的损失										496,159				75,492		571,651
2019年6月30日	$	42,584	$	32	$	(128,743)	$	9,723,378	$	(5,122,281)	$	(1,595,305)	$	444,007	$	3,363,672
J系列优先股溢价摊销		(82)														(82)
股票激励计划(1,534普通股，净额)								(249)				249				—
赎回有限合伙人单位(27,214单位)								(4,160)						(254)		(4,414)
股权激励摊销								3,042								3,042
国库股购买计划(1,154,117股份)												(178,515)				(178,515)
长期激励绩效单位														4,664		4,664
单位当量和其他单位当量的发放								7		(143)				35		(101)
套期保值活动的未实现收益						11,186								1,721		12,907
货币换算调整						(5,388)								(901)		(6,289)
可供出售证券及其他证券的变动						406								62		468
净亏损从累计其他综合亏损重新分类为收益						943								144		1,087
其他综合收益						7,147								1,026		8,173
对有限合伙人利益的调整，以适应经营合伙人所有权的变化								26,237						(26,237)		—
分配给普通股股东和有限合伙人，不包括经营合伙优先权益										(645,757)				(98,275)		(744,032)
向其他非控股股东分配权益														(495)		(495)
净收益，不包括#美元479可归因于营运合伙公司的优先权益及$5可归因于物业的非控制性可赎回权益										545,088				83,152		628,240
2019年9月30日	$	42,502	$	32	$	(121,596)	$	9,748,255	$	(5,223,093)	$	(1,773,571)	$	407,623	$	3,080,152

附注是这些声明不可分割的一部分。

西蒙地产集团，L.P.

未经审计的综合资产负债表

(千美元，单位金额除外)


	9月30日--		2011年12月31日
	2020		2019
资产：
投资物业，按成本价计算	$	38,074,281	$	37,804,495
减去累计折旧		14,692,374		13,905,776
		23,381,907		23,898,719
现金和现金等价物		1,082,313		669,373
租户应收账款和应计收入净额		1,452,295		832,151
对未合并实体的股权投资		2,449,335		2,371,053
对KléPierre的投资，按股权计算		1,641,680		1,731,649
使用权资产，净额		515,004		514,660
递延成本和其他资产		1,139,041		1,214,025
总资产	$	31,661,575	$	31,231,630
负债：
抵押贷款和无担保债务	$	25,139,682	$	24,163,230
应付账款、应计费用、无形资产和递延收入		1,299,062		1,390,682
未合并实体的现金分配和权益损失		1,565,642		1,566,294
应付分配		458,144		—
租赁负债		517,454		516,809
其他负债		478,182		464,304
总负债		29,458,166		28,101,319
承诺和或有事项
优先股，各种系列，以清算价值计算，以及物业中不可控制的可赎回权益		187,193		219,061
股本：
合伙人权益
首选单位，796,948单位很出色。清盘价值$39,847		42,173		42,420
普通合伙人，305,953,363和306,868,960未完成的单位分别为		1,710,678		2,483,978
有限合伙人，46,464,797和46,740,117未完成的单位分别为		259,797		378,339
合伙人权益总额		2,012,648		2,904,737
不可赎回的非控制性财产权益，净额		3,568		6,513
总股本		2,016,216		2,911,250
负债和权益总额	$	31,661,575	$	31,231,630

附注是这些声明不可分割的一部分。

西蒙地产集团，L.P.

未经审计的合并经营报表和全面收益表

(千美元，单位金额除外)


	在截至的三个月内				在结束的9个月里
	9月30日--				9月30日--
	2020		2019		2020		2019
收入：
租赁收入	$	993,831	$	1,308,908	$	3,269,572	$	3,887,532
管理费和其他收入		21,345		27,976		71,545		83,768
其他收入		45,498		79,670		134,957		295,274
总收入		1,060,674		1,416,554		3,476,074		4,266,574
费用：
物业经营		91,236		121,735		267,479		339,404
折旧摊销		333,755		334,944		986,157		1,016,193
房地产税		112,311		118,031		347,075		349,404
维修和保养		18,971		23,979		57,482		73,752
广告和促销		14,751		36,583		60,967		109,128
家庭和地区办公室成本		39,960		45,865		130,420		144,892
一般和行政		3,016		8,032		17,206		27,528
其他		42,650		22,083		99,527		75,318
业务费用共计		656,650		711,252		1,966,313		2,135,619
未计其他项目的营业收入		404,024		705,302		1,509,761		2,130,955
利息支出		(201,858)		(202,382)		(586,545)		(599,541)
收入和其他税收(费用)福利		(2,779)		(6,197)		3,065		(23,309)
非合并实体收入		61,823		119,706		156,610		316,691
权益工具公允价值未实现(亏损)收益		(1,279)		2,154		(20,125)		(4,846)
(亏损)出售、处置或收回未合并实体中的资产和权益的收益和减值净额		(91,285)		10,141		(98,168)		12,822
合并净收入		168,646		628,724		964,598		1,832,772
可归因于非控股权益的净(亏损)收入		(753)		337		(4,551)		(181)
首选单位要求		1,313		1,313		3,939		3,939
可归因于单位持有人的净收入	$	168,086	$	627,074	$	965,210	$	1,829,014
可归因于单位持有人的净收入可归因于：
普通合伙人	$	145,928		544,254	$	837,744	$	1,588,053
有限合伙人		22,158		82,820		127,466		240,961
可归因于单位持有人的净收入	$	168,086	$	627,074	$	965,210	$	1,829,014
单位基本收益和摊薄收益：
可归因于单位持有人的净收入	$	0.48	$	1.77	$	2.74	$	5.15

合并净收入	$	168,646	$	628,724	$	964,598	$	1,832,772
衍生工具套期保值协议的未实现(亏损)收益		(49,175)		12,907		(51,034)		15,227
净(利)损从累计其他综合亏损重新分类为收益		(477)		1,087		(1,435)		3,261
货币换算调整		20,525		(6,288)		(18,983)		(14,656)
可供出售证券及其他证券的变动		(27)		468		245		1,151
综合收益		139,492		636,898		893,391		1,837,755
可归因于非控股权益的全面收益		(246)		333		483		907
单位持有人应占综合收益	$	139,738	$	636,565	$	892,908	$	1,836,848

附注是这些声明不可分割的一部分。

西蒙地产集团，L.P.

未经审计的现金流量表合并报表

(千美元)


	在结束的9个月里
	9月30日--
	2020		2019
来自经营活动的现金流：
合并净收入	$	964,598	$	1,832,772
对合并净收入与经营活动提供的现金净额进行调整
折旧摊销		1,017,517		1,055,107
出售或处置未合并实体的资产和权益或收回资产和权益的损失(收益)和减值净额		98,168		(12,822)
权益工具公允价值未实现亏损		20,125		4,846
直线租赁损失(收益)		6,539		(49,680)
非合并实体收入权益		(156,610)		(316,691)
未合并实体的收入分配		152,712		334,625
资产负债变动
租户应收账款和应计收入净额		(625,107)		25,720
递延成本和其他资产		(87,027)		(33,340)
应付帐款、应计费用、无形资产、递延收入和其他负债		40,706		7,659
经营活动提供的净现金		1,431,621		2,848,196
投资活动的现金流：
收购		(107,797)		(12,800)
向关联方提供贷款的资金		(6,393)		—
资本支出净额		(396,004)		(622,687)
物业合并带来的现金影响		—		1,045
出售资产的净收益		—		6,776
对未合并实体的投资		(172,598)		(42,353)
购买股权工具		(30,427)		(134,372)
出售股权工具所得收益		30,000		—
财产修复的保险收益		8,746		3,787
来自未合并实体和其他实体的资本分配		214,389		214,541
投资活动所用现金净额		(460,084)		(586,063)
融资活动的现金流：
单位和其他单位的发行		(247)		(246)
购买与股票赠与接受者预扣税款有关的单位		(854)		(2,955)
赎回有限责任合伙人单位		(16,087)		(4,549)
购买普通合伙人单位		(152,589)		(359,773)
物业中对非控股权益持有人的分配		(5,766)		(5,931)
非控股权益持有人对物业的贡献		28		106
合作伙伴关系分配		(1,204,677)		(2,205,364)
扣除交易成本后的抵押和无担保债务收益		11,363,272		10,893,698
抵押贷款和无担保债务本金支付		(10,541,677)		(7,444,224)
融资活动提供的现金净额(用于)		(558,597)		870,762
现金及现金等价物增加		412,940		3,132,895
期初现金和现金等价物		669,373		514,335
期末现金和现金等价物	$	1,082,313	$	3,647,230

附注是这些声明不可分割的一部分。

西蒙地产集团(Simon Property Group，L.P.)

未经审计的合并权益报表

(千美元)


	择优		Simon(管理		有限		非控制性		总计
	单位		普通(合伙人)		伙伴		利益		权益
2020年1月1日	$	42,420	$	2,483,978	$	378,339	$	6,513	$	2,911,250
J系列优先股溢价和摊销		(82)								(82)
有限合伙人单位交换为普通单位(132,946单位)				1,076		(1,076)				—
股票激励计划(1,081共同单位被没收)				—						—
股权激励摊销				1,891						1,891
赎回有限合伙人单位(116,072单位)				(15,127)		(940)				(16,067)
国库单位购买(1,245,654单位)				(152,589)						(152,589)
长期激励绩效单位						4,987				4,987
单位等价物和其他(38,148公共单位)				3,316				26		3,342
套期保值活动的未实现收益				19,510		2,963				22,473
货币换算调整				(20,505)		(3,099)				(23,604)
可供出售证券及其他证券的变动				715		109				824
从累计其他综合亏损中获得的净收益重新归类为收益				(417)		(63)				(480)
其他综合收益				(697)		(90)				(787)
经营合伙企业所有权变更对有限合伙人利益的调整				24,233		(24,233)				—
分配给有限责任合伙人，不包括归类为临时股权的优先权益		(834)		(644,425)		(98,099)		(3,167)		(746,525)
净收入，不包括对以下临时股权优先股的优先分配$479和一个$608可归因于物业中非控制可赎回权益的损失		834		437,605		66,658		436		505,533
2020年3月31日	$	42,338	$	2,139,261	$	325,546	$	3,808	$	2,510,953
J系列优先股溢价和摊销		(82)								(82)
股票激励计划(155,610常用单位，净额)				—						—
股权激励摊销				4,969						4,969
长期激励绩效单位						3,229				3,229
单位等价物和其他(1,264单位和15,561公共单位)				22,899		(2)				22,897
套期保值活动未实现亏损				(21,116)		(3,216)				(24,332)
货币换算调整				(13,815)		(2,088)				(15,903)
可供出售证券及其他证券的变动				(479)		(73)				(552)
从累计其他综合亏损中获得的净收益重新归类为收益				(415)		(63)				(478)
其他综合收益				(35,825)		(5,440)				(41,265)
经营合伙企业所有权变更对有限合伙人利益的调整				(769)		769				—
分配给有限责任合伙人，不包括归类为临时股权的优先权益		(835)		(397,664)		(60,510)		(244)		(459,253)
净收入，不包括对以下临时股权优先股的优先分配$478和一个$3,921可归因于物业中非控制可赎回权益的损失		835		254,213		38,650		293		293,991
2020年6月30日	$	42,256	$	1,987,084	$	302,242	$	3,857	$	2,335,439
J系列优先股溢价和摊销		(83)								(83)
有限合伙人单位交换为普通单位(61,968单位)				403		(403)				—
股票激励计划(3,825共同单位被没收)				—						—
股权激励摊销				2,594						2,594
赎回有限合伙人单位(586单位)				(36)		16				(20)
长期激励绩效单位						(4,004)				(4,004)
单位等价物和其他(632单位)				1,831		5				1,836
套期保值活动未实现亏损				(42,683)		(6,492)				(49,175)
货币换算调整				17,778		2,746				20,524
可供出售证券及其他证券的变动				(23)		(4)				(27)
从累计其他综合亏损中获得的净收益重新归类为收益				(414)		(63)				(477)
其他综合收益				(25,342)		(3,813)				(29,155)
经营合伙企业所有权变更对有限合伙人利益的调整				(4,043)		4,043				—
分配给有限责任合伙人，不包括归类为临时股权的优先权益		(834)		(397,739)		(60,447)		(43)		(459,063)
净收入，不包括临时股权优先股的优先分配$479和一美元505可归因于物业中非控制可赎回权益的损失		834		145,926		22,158		(246)		168,672
2020年9月30日	$	42,173	$	1,710,678	$	259,797	$	3,568	$	2,016,216

附注是这些声明不可分割的一部分。

西蒙地产集团(Simon Property Group，L.P.)

未经审计的合并权益报表

(千美元)


	择优		Simon(管理		有限		非控制性		总计
	单位		普通(合伙人)		伙伴		利益		权益
2019年1月1日	$	42,748	$	3,253,933	$	492,877	$	7,398	$	3,796,956
J系列优先股溢价和摊销		(82)								(82)
有限合伙人单位交换为普通单位(24,000单位)				253		(253)				—
股权激励摊销				1,309						1,309
赎回有限合伙人单位(774单位)				(127)		(8)				(135)
国库单位购买(46,377单位)				(7,628)						(7,628)
长期激励绩效单位						3,701				3,701
单位等价物和其他(1,483公共单位)				(1,756)		(2)				(1,758)
套期保值活动的未实现收益				8,115		1,227				9,342
货币换算调整				(4,130)		(614)				(4,744)
可供出售证券及其他证券的变动				125		19				144
净亏损从累计其他综合亏损重新分类为收益				945		143				1,088
其他综合收益				5,055		775				5,830
经营合伙企业所有权变更对有限合伙人利益的调整				4,167		(4,167)				—
分配给有限责任合伙人，不包括归类为临时股权的优先权益		(834)		(633,388)		(96,010)		(552)		(730,784)
净收入，不包括对以下临时股权优先股的优先分配$479和一个$1,065可归因于物业中非控制可赎回权益的损失		834		548,475		83,076		148		632,533
2019年3月31日	$	42,666	$	3,170,293	$	479,989	$	6,994	$	3,699,942
J系列优先股溢价和摊销		(82)								(82)
股票激励计划(89,368常用单位，净额)				—						—
股权激励摊销				5,098						5,098
国库单位购买(1,046,580单位)				(173,630)						(173,630)
长期激励绩效单位						7,721				7,721
单位等价物和其他(14,853单位)				(7,960)		1		69		(7,890)
套期保值活动未实现亏损				(6,113)		(909)				(7,022)
货币换算调整				(3,078)		(545)				(3,623)
可供出售证券及其他证券的变动				468		71				539
净亏损从累计其他综合亏损重新分类为收益				942		144				1,086
其他综合收益				(7,781)		(1,239)				(9,020)
经营合伙企业所有权变更对有限合伙人利益的调整				28,588		(28,588)				—
分配给有限责任合伙人，不包括归类为临时股权的优先权益		(835)		(632,851)		(95,977)		(455)		(730,118)
净收入，不包括对以下临时股权优先股的优先分配$478和一个$28可归因于物业中非控制可赎回权益的损失		835		495,324		75,066		426		571,651
2019年6月30日	$	42,584	$	2,877,081	$	436,973	$	7,034	$	3,363,672
J系列优先股溢价和摊销		(82)								(82)
股票激励计划(1,534常用单位，净额)				—						—
股权激励摊销				3,042						3,042
赎回有限合伙人单位(27,214单位)				(4,160)		(254)				(4,414)
国库单位购买(1,154,117单位)				(178,515)						(178,515)
长期激励绩效单位						4,664				4,664
单位当量和其他单位当量的发放				(136)				35		(101)
套期保值活动的未实现收益				11,186		1,721				12,907
货币换算调整				(5,388)		(901)				(6,289)
可供出售证券及其他证券的变动				406		62				468
净亏损从累计其他综合亏损重新分类为收益				943		144				1,087
其他综合收益				7,147		1,026				8,173
经营合伙企业所有权变更对有限合伙人利益的调整				26,237		(26,237)				—
分配给有限责任合伙人，不包括归类为临时股权的优先权益		(834)		(644,923)		(98,275)		(495)		(744,527)
净收入，不包括临时股权优先股的优先分配$479及$5可归因于物业的非控制性可赎回权益		834		544,254		82,819		333		628,240
2019年9月30日	$	42,502	$	2,630,027	$	400,716	$	6,907	$	3,080,152

附注是这些声明不可分割的一部分。

西蒙地产集团(Simon Property Group，Inc.)
西蒙地产集团(Simon Property Group，L.P.)
合并财务报表的简明附注
(未经审计)
(千美元，不包括股票、每股、单位和单位金额
以及以百万或数十亿为单位的位置)

1.组织机构

Simon Property Group，Inc.是特拉华州的一家公司，根据1986年修订后的《美国国税法》(Internal Revenue Code Of 1986)或《国税法》(Internal Revenue Code)，以自营和自营房地产投资信托基金(REIT)的形式运营。只要REITs分配的应纳税所得额不低于其应纳税所得额的100%，REITs一般就不需要缴纳美国联邦企业所得税。西蒙地产集团(Simon Property Group，L.P.)是我们特拉华州合伙企业的多数股权子公司，拥有我们所有的房地产和其他资产。*根据营运合伙公司的合伙协议，营运合伙公司须支付西蒙的所有费用。*在综合财务报表的这些简明附注中，除非另有说明或文意另有所指外，提及的“Simon”指Simon Property Group，Inc.，提及的“Operating Partnership”指Simon Property Group，L.P.提及的“我们”、“我们”及“Our”，统称为Simon、Operating Partnership及由Simon和/或Operating Partnership拥有或控制的实体/附属公司。*除非另有说明，否则这些合并财务报表的简明附注同时适用于Simon和Operating Partnership。

我们拥有、开发和管理一流的购物、餐饮、娱乐和混合用途目的地，主要由购物中心、高级奥特莱斯组成。^®，和磨坊^®。截至2020年9月30日，我们拥有或持有204美国的创收房产，包括99购物中心，69高级奥特莱斯，14米尔斯四生活方式中心，还有18香港的其他零售物业37各州和波多黎各。在国际上，截至2020年9月30日，我们拥有31主要位于亚洲、欧洲和加拿大的高端奥特莱斯和名牌奥特莱斯酒店。截至2020年9月30日，我们还拥有22.4KléPierre SA或KléPierre的%股权，KléPierre是一家总部位于巴黎的上市房地产公司，拥有位于巴黎的购物中心或拥有其权益15欧洲的国家。

2.陈述依据

随附的未经审计的合并财务报表包括所有受控子公司的账目，所有重大的公司间金额均已冲销。由于某些经营活动的季节性，截至2020年9月30日的中期业绩不一定代表全年的预期业绩。

这些合并财务报表是根据形成10-Q报表的说明编制的，包括美国公认会计原则(GAAP)中期报告所要求的所有信息和披露。因此，它们不包括GAAP要求的完整财务报表的所有披露。管理层认为，公允列报所需的所有调整(包括正常的经常性应计项目)都已包括在内。本表格10-Q中的合并财务报表应与西蒙和经营伙伴关系2019年合并年度报告中包含的经审计的合并财务报表和相关附注一起阅读。为了符合本年度的列报方式，对上期财务报表进行了某些被认为是公平列报所必需的重新分类。这些重新分类并没有改变行动的结果。

截至2020年9月30日，我们整合了133全资物业及18不是全资拥有，但由我们控制或我们是主要受益人的其他财产。剩下的我们都占了84本公司不会使用权益会计方法，或合资物业，以及我们在克莱皮埃尔、正宗品牌集团，有限责任公司，或ABG，Forever 21，HBS Global Properties，或HBS，Rue Gilt Groupe，或Rue Gilt Groupe，或SPARC Group(前身为Aéropostale)的投资，使用权益会计方法，因为我们已确定我们对他们的运营具有重大影响力。我们负责管理以下公司的日常运营57中的84我们已确认我们的一名或多名合作伙伴对这些合资物业的资产和运营拥有实质性的参与权，但已确定我们的合作伙伴对这些合资物业的资产和运营拥有实质性的参与权。我们在日本、韩国、墨西哥、马来西亚、德国、泰国、加拿大、西班牙和英国的合资企业包括23剩下的27财产。这些国际物业由我们共同控制的合资企业管理。

经营合伙企业的优先分配在申报时应计，代表未偿还的合伙企业权益优先单位或优先单位的分配，并计入应占非控股权益的净收入。我们根据合伙人在经营合伙企业中各自的加权平均所有权权益，在优先分配后将经营合伙企业的净经营业绩分配给有限合伙人和西蒙。有限合伙人应占经营合伙企业的净经营业绩反映在非控股权益应占净收益中。西蒙的

经营合伙企业的加权平均所有权权益为86.8截至2020年9月30日和2019年9月30日的9个月的增长率。截至2020年9月30日和2019年12月31日，Simon在运营合伙企业中的所有权权益为86.8%。我们会在每个期末调整非控股有限合伙人的权益，以反映他们在经营合伙企业净资产中的权益。

经营合伙企业随附的综合经营报表和全面收益中的优先股要求代表未偿还优先股的分配，并在申报时记录。

3.重大会计政策

现金和现金等价物

我们认为所有购买的原始到期日在90天或更短的高流动性投资都是现金和现金等价物。现金等价物按成本列账，接近公允价值。现金等价物通常包括商业票据、银行承兑汇票、欧洲美元、回购协议和货币市场存款或证券。可能使我们面临集中信用风险的金融工具包括我们的现金和现金等价物以及我们的贸易应收账款。我们将现金和现金等价物存放在信用质量较高的机构。然而，在某些时候，这样的现金和现金等价物超过了联邦存款保险公司和证券投资者保护公司的保险限额。

股权工具和债务证券

股权工具和债务证券主要包括股权工具、我们的递延补偿计划投资、我们专属保险子公司的债务证券，以及为满足以前由投资物业担保的债务的偿债要求而持有的某些投资。在2020年9月30日和2019年12月31日，我们拥有可随时确定公允价值为美元的股权工具。38.7百万美元和$68.2分别为百万美元。这些权益工具的公允价值变动计入收益。与我们持有的上市房地产投资信托单位的投资相关的非现金按市值计价的调整包括在我们的综合经营报表和全面收益表中的权益工具公允价值的未实现(亏损)收益中。截至2020年9月30日和2019年9月30日的三个月和九个月，与公允价值易于确定的其他非房地产证券相关的非现金按市值计价的调整在每个时期均为零。在2020年9月30日和2019年12月31日，我们有股权工具，但公允价值不是很容易确定的美元。306.0百万美元和$295.4我们已经选择了替代测量方法。我们定期评估这些投资的估计公允价值减值，以及同一发行人相同或类似股权工具的任何可观察到的价格变化，并确定截至2020年9月30日和2019年9月30日的三个月或九个月不需要对账面价值进行重大调整。

我们的递延薪酬计划权益工具是根据市场报价进行估值的。这些投资有相应的负债，因为这些金额是全额支付给赚取补偿的雇员的。这些证券的价值变化和对员工的配套负债的变化都在收益中确认，因此对合并净收入没有影响。

截至2020年9月30日和2019年12月31日，我们持有的债务证券为38.0百万美元和$52.8在我们的专属自保保险子公司中，分别为100万美元。我们的专属自保保险子公司的投资组合中包括的证券类型通常是美国国债或其他美国政府证券，以及期限从一年至十年。这些证券被归类为可供出售，并根据报价市场价格或其他可观察到的投入(当没有报价市场价格时)进行估值。我们专属保险子公司持有的债务证券的摊销成本(接近公允价值)根据保费摊销和到期时增加的折扣进行了调整。这些证券的价值变动在累计其他全面收益(亏损)中确认，直至损益实现或任何未实现亏损被视为非暂时性损失。我们审查这些证券的任何非暂时性减值的价值下降，并考虑任何价值下降的严重性和持续时间。发送到

若非暂时性减值被视为已发生，则计入减值并建立新的成本基础。

我们的专属自保子公司必须保持法定的最低资本和盈余，以及维持最低的流动性比率。因此，我们获得这些证券的机会可能是有限的。

公允价值计量

一级公允价值投入是指在活跃、流动和有形的市场(如证券交易所)对相同项目的报价。二级公允价值投入是活跃或不活跃市场中类似项目的可观察信息，并在估值中适当考虑交易对手资信。第3级公允价值投入反映了我们对市场参与者在计量日期为资产或负债定价时将使用的投入和假设的最佳估计。*这些投入在市场上是看不到的，对估值估计很重要。我们有不是的公允价值使用第3级投入以经常性方式计量的投资。

我们在2020年9月30日和2019年12月31日持有的公允价值随时可确定的权益工具主要被归类为具有一级公允价值投入和二级公允价值投入。此外，我们还有被归类为二级投入的衍生工具，主要包括外币远期合约和利率互换协议，总资产余额为#美元。10.4百万美元和$17.5分别于2020年9月30日和2019年12月31日为100万美元，总负债余额为$18.3300万美元和300万美元3.82020年9月30日和2019年12月31日分别为100万。

附注7包括对使用第2级投入计量的债务公允价值的讨论。我们购买会计和减值分析的第三级输入包括我们对物业净运营结果、资本化率和贴现率的估计。

非控制性权益

西蒙

我们非控股权益的账面金额详情如下：


	自.起		自.起
	9月30日--		2011年12月31日
	2020		2019
有限责任合伙人在经营合伙企业中的权益	$	259,797	$	378,339
不可赎回的非控制性财产权益，净额		3,568		6,513
反映在股权中的非控股权益总额	$	263,365	$	384,852

应占非控股权益的净收入(包括综合物业中不可赎回及可赎回的非控股权益、有限合伙人在经营合伙企业中的权益，以及经营合伙企业就其未偿还优先股应付的优先分派)是综合净收入的组成部分。此外，其他全面收益(亏损)的各个组成部分合计列示为控股权益和非控股权益，非控股权益部分从普通股股东应占综合收益中扣除。

《运营伙伴关系》

我们对西蒙和运营合伙人的有限合伙人在永久股权中持有的运营合伙的共同合伙利益单位(单位)进行分类的适当性评估考虑了几个重要因素。首先，作为一家有限合伙企业，所有与运营合伙企业的运营和分配有关的决定都是由西蒙做出的，他是运营合伙企业的唯一普通合伙人。普通合伙人的决定由西蒙的董事会或管理层作出。运营伙伴关系没有其他治理结构。其次，中国唯一的资产

西蒙是它在运营伙伴关系中的利益所在。因此，西蒙的普通股，或普通股，如果由运营合伙公司拥有，最好被描述为类似于库存股，因此不是运营合伙公司的资产。

经营合伙公司的有限合伙人有权根据经营合伙公司的合伙协议，将他们的单位换成普通股或现金，由西蒙选定为唯一的普通合伙人。因此，我们将有限合伙人持有的单位归类为永久股权，因为西蒙可能会选择向行使交换权的有限合伙人发行普通股，而不是使用现金。根据运营合伙公司的合伙协议，只有在西蒙回购了普通股后，运营合伙公司才需要赎回西蒙持有的单位。我们对西蒙以永久股权持有的单位进行分类，因为赎回这些单位的决定将由西蒙做出。

应占非控股权益(包括合并物业中不可赎回和可赎回的非控股权益)的净收入是合并净收入的组成部分。

累计其他综合收益(亏损)

西蒙

与西蒙的货币换算调整相关的累计其他综合收益(亏损)总额为(美元)。176.9)和($160.4)分别截至2020年9月30日和2019年12月31日。

累计其他综合收益(亏损)中的重新分类包括以下内容：


	在截至的三个月内				在结束的9个月里
	9月30日--				9月30日--
	2020		2019		2020		2019		受影响的每行项目，其中列出了净利润。
累计衍生收益(亏损)净额	$	477	$	(1,087)	$	1,435	$	(3,261)	利息支出
		(63)		144		(189)		431	净利润可归因于非控股股东权益
	$	414	$	(943)	$	1,246	$	(2,830)

《运营伙伴关系》

与营运合伙企业的货币换算调整有关的累计其他全面收益(亏损)总额为(美元)。203.8)和($184.8)分别截至2020年9月30日和2019年12月31日。

累计其他综合收益(亏损)中的重新分类包括以下内容：


	在截至的三个月内				在结束的9个月里
	9月30日--				9月30日--
	2020		2019		2020		2019		受影响的每行项目，其中列出了净利润。
累计衍生收益(亏损)净额	$	477	$	(1,087)	$	1,435	$	(3,261)	利息支出

衍生金融工具

我们在合并资产负债表上以公允价值记录所有衍生品。衍生工具公允价值变动的会计处理取决于衍生工具的预期用途、我们是否已将衍生工具指定为对冲，以及套期保值关系是否符合应用对冲会计所需的标准。我们可以使用多种衍生金融工具。

在正常业务过程中有选择地管理或对冲与我们的债务和利息支付相关的部分风险的工具。我们使用利率衍生工具的目的是增加利息支出的稳定性，并管理我们对利率变动的风险敞口。为了实现这一目标，我们主要使用利率互换和上限。我们要求对冲衍生品工具在降低它们被指定对冲的风险敞口方面非常有效。我们正式指定任何符合这些套期保值标准的工具在衍生品合约开始时作为套期保值工具。我们有不是的与信用风险相关的对冲或衍生活动。

截至2020年9月30日和2019年12月31日，我们拥有不是的未偿还利率衍生品。我们通常不将对冲会计应用于利率上限，因为截至2020年9月30日和2019年12月31日，利率上限的名义价值。

我们可能会签订国库锁定协议，作为预期债务发行的一部分。债务发行完成后，这些工具的公允价值计入累计其他全面收益(亏损)，并在债务协议有效期内摊销为利息支出。

在累计其他综合收益(亏损)中记录的国库锁和终止套期保值的未摊销收益为#美元。9.1截至2020年9月30日的100万美元，相比之下，未摊销收益为美元10.6截至2019年12月31日，达到100万。在未来一年内，我们预计将重新分类为收入约为$1.0累计其他综合收益(亏损)中与终止利率掉期相关的收益百万美元。

我们在某些海外业务的融资上也面临外币风险。我们的意图是抵消发生在基础风险敞口上的损益，通过衍生品合约的损益对冲这些风险敞口。我们不会为投机目的而订立利率保障或外币汇率保障协议。

我们还面临以外币(主要是日元和欧元)计价的金融工具汇率波动的风险。我们使用货币远期合约、交叉货币掉期合约和外币计价债务来管理某些日元和欧元计价的应收账款和净投资的外汇汇率变化的风险敞口。货币远期合约涉及固定日元：美元或欧元：美元的汇率，以便在指定的日期交割一定数量的外币。货币远期合约通常是以美元现金结算的，在结算日或接近结算日时的公允价值。

我们有以下欧元：在2020年9月30日和2019年12月31日被指定为净投资对冲的美元远期合约(单位：百万)：


			截至的资产(负债)价值
			9月30日--		2011年12月31日
名义价值		到期日	2020		2019
€	50.0	2020年3月20日		—		(0.5)
€	50.0	2020年3月20日		—		(0.5)
€	50.0	2020年3月20日		—		(0.5)
€	50.0	2020年5月15日		—		1.5
€	100.0	2020年6月18日		—		(0.6)
€	90.0	2020年6月18日		—		(0.5)
€	50.0	2020年12月18日		(2.1)		—
€	100.0	2020年12月18日		(3.4)		(0.6)
€	100.0	2020年12月18日		(3.4)		(0.6)
€	100.0	2021年3月24日		0.8		—
€	100.0	2021年3月24日		0.9		—
€	50.0	2021年3月24日		0.1		—
€	50.0	2021年3月24日		0.1		—
€	50.0	2021年5月14日		0.1		—
€	50.0	2021年5月14日		0.1		—
€	41.0	2021年5月14日		0.1		—
€	20.0	2021年5月14日		(0.8)		—
€	50.0	2021年5月14日		0.2		1.3
€	50.0	2021年5月14日		(4.0)		—
€	30.0	2021年5月14日		(1.1)		—
€	60.0	2021年12月20日		(1.4)		—
€	60.0	2021年12月20日		(1.3)		—
€	30.0	2021年12月20日		(0.8)		—

上表资产余额计入递延成本和其他资产。上表中的负债余额包括在其他负债中。

我们使用欧元计价的交叉货币互换协议，通过互换美元来管理我们对外汇汇率变化的敞口。150.0百万美元4.38固定利率美元计价债务至1.37欧元计价的固定利率债务的百分比121.6百万该交叉货币互换将于2020年12月1日到期。我们的交叉货币互换协议在2020年9月30日和2019年12月31日的公允价值为$8.0百万美元和$14.7分别为100万欧元，并计入递延成本和其他资产。

我们已将某些货币远期合约和交叉货币互换指定为净投资对冲。因此，我们在其他全面收益(亏损)中报告公允价值变动。这些远期合同价值的变化被以欧元计价的基础对冲合资投资的变化所抵消。

与Simon的衍生活动相关的累计其他综合收益(亏损)总额，包括我们在未合并实体的其他综合收益(亏损)中的份额，为($4.3)百万元及$41.2分别截至2020年9月30日和2019年12月31日。与经营有关的累计其他综合收益(亏损)总额

合伙企业的衍生活动，包括我们在未合并实体的其他全面收益(亏损)中的份额，为($5.0)300万美元和300万美元47.5分别截至2020年9月30日和2019年12月31日。

新会计公告

2016年6月，美国财务会计准则委员会(FASB)发布了2016-13年度会计准则更新(ASU)，名为“金融工具-信贷损失”，其中引入了新的指导方针，采用基于预期损失的方法来估计某些类型金融工具的信贷损失。它还修改了可供出售债务证券的减值模型，并为购买的金融资产自产生以来出现信用恶化的情况提供了简化的会计模型。范围内的工具包括贷款、持有至到期的债务证券、租赁净投资以及再保险和贸易应收账款。2018年11月，FASB发布了ASU 2018-19，澄清了运营租赁应收账款不在新标准的范围内。本标准自2020年1月1日起对我们生效。采用时对我们的合并财务报表没有影响。

2020年3月，FASB发布了ASU 2020-04《参考利率改革》，为美国GAAP关于合同修改和对冲会计的指导提供了临时可选的权宜之计和例外，以减轻预期的市场从伦敦银行间同业拆借利率(LIBOR)和其他银行间同业拆借利率向替代参考利率过渡带来的财务报告负担。*该指导意见自发布之日起生效，一般适用于2022年12月31日之前的任何合同修改或现有和新的对冲关系。我们目前正在评估预期中的市场从伦敦银行间同业拆借利率(LIBOR)向另类参考利率(Alternative Reference Rate)的过渡将对我们的财务报表产生的影响，以及ASU 2020-04中提供的上述权宜之计和例外情况的适用性。

4.房地产收购和处置

除另有注明外，物业交易的损益计入所附综合经营报表及全面收益的出售或处置损益，或收回未合并实体的资产及权益的损益及减值净额。我们对与业务合并相关的资产收购成本和费用成本以及与处置相关的成本进行资本化。在截至2020年9月30日和2019年9月30日的9个月里，我们产生的交易费用最低。

2019年9月19日，我们收购了剩余的50酒店毗邻酒店的%权益，现金对价为$12.8百万截至成交时，该物业的价格为$。21.5百万，4.02%浮动利率抵押贷款。我们将这笔交易视为一项资产收购，我们的几乎所有投资都与投资性房地产有关。

5.每股和单位数据

吾等根据期内已发行普通股或单位之加权平均数(视何者适用而定)厘定基本每股盈利及基本单位盈利，并考虑任何参与证券以应用两类法。吾等根据已发行普通股或单位之加权平均数(视乎适用而定)，以及假设所有潜在摊薄证券已于最早日期转换为普通股或单位(视何者适用而定)之已发行股份或单位增量加权平均数(视何者适用)而厘定摊薄每股盈利及单位摊薄盈利。下表列出了基本和摊薄每股收益以及基本和摊薄单位收益的构成。

西蒙


	截至9月30日的三个月，				截至9月30日的9个月内，
	2020		2019		2020		2019
普通股股东应占净收益-基本收益和稀释收益	$	145,926	$	544,254	$	837,744	$	1,588,053
加权平均未偿还股票-基本和稀释		305,913,431		307,275,230		306,099,266		308,314,456

对于三个和九个截至的月份九月三十日, 2020潜在稀释证券包括可转换为普通股的单位，以及根据我们的长期激励绩效计划授予的可转换为单位和可交换为普通股的长期激励绩效单位，或LTIP单位。没有任何证券对三个或九个截至2020年9月30日和2019年9月30日的月份。我们没有将普通股股东的净收入和加权平均流通股分别调整为可分配给有限合伙人或单位的收入，因为这样做不会产生摊薄影响。我们在宣布红利时就会获得红利。*2020年9月29日，西蒙董事会宣布2020年第三季度季度现金股息为$1.30每股。*截至2020年9月30日，我们应计第三季度股息美元458.1100万欧元，记录在随附的合并资产负债表中的应付股息中，于2020年10月23日以现金支付。

《运营伙伴关系》


	截至9月30日的三个月，				截至9月30日的9个月内，
	2020		2019		2020		2019
可归因于单位持有人的净收入-基本和稀释	$	168,086	$	627,074	$	965,210	$	1,829,014
加权平均单位优秀单位--基本单位和稀释单位		352,420,845		354,038,110		352,673,474		355,096,211

对于三个和九个截至的月份九月三十日, 2020，潜在的稀释证券包括LTIP部门。没有任何证券对三个或九个截至2020年9月30日和2019年9月30日的月份。当他们被宣布时，我们就会累积分配。*2020年9月29日，西蒙董事会宣布2020年第三季度的季度现金分配为$1.30每单位。*截至2020年9月30日，我们应计第三季度分派为$458.1百万美元，记录在随附的综合资产负债表中的应付分配中，于2020年10月23日以现金支付。

6.对未合并实体和国际投资的投资

房地产合资企业与投资

合资企业在房地产行业很常见。我们利用合资企业为房地产融资，开发新的房地产，并分散我们在特定房地产或房地产投资组合中的风险。*如附注2所述，我们在84截至2020年9月30日的物业。

我们的某些合资物业受各种优先购买权、买卖条款、认购和赎回权利或合作伙伴的其他销售或营销权利的约束，这些权利是房地产合资协议和行业中的惯例。我们和我们在这些合资企业中的合作伙伴可能会启动这些条款(受任何适用的锁定或类似限制的约束)，这可能导致出售我们的权益，或者使用可用现金或借款，或者使用有限合伙企业在经营合伙企业中的权益，从我们的合作伙伴那里获得合资企业的权益。

我们可以主要以计息建设贷款的形式为合资物业提供融资。截至2020年9月30日和2019年12月31日，我们向这些关联方提供的建设贷款和其他垫款总额为1美元。86.4百万美元和$78.41000万美元，分别计入随附的合并资产负债表中的递延成本和其他资产。

未合并实体交易记录

在2020年第三季度，我们记录了非临时性减值费用$55.2百万，代表我们的权益法投资余额三合营物业，已计入出售或处置未合并实体的资产及权益的(亏损)收益，或收回未合并实体的资产及权益，并在随附的综合经营报表及全面收益中计入减值净额。

2020年2月19日，我们和一群共同投资者收购了破产的服装和配饰零售商Forever 21的某些资产和负债。这些权益是通过二一家独立的合资企业，一家许可企业和一家运营企业。我们在每个零售运营合资企业和许可合资企业中的非控股权益是37.5%。我们在这些企业中的总投资额为$67.6百万在收购我们的权益方面，Forever 21合资公司在第二季度录得非现金的讨价还价购买收益，其中我们的份额为#美元。35.0百万美元的税前收入计入综合经营和全面收益表中未合并实体的收入。

2020年6月10日，我们行使合同权利终止了与Taubman Centers，Inc.(密歇根州一家上市公司)签订的2020年2月10日合并协议和计划，或合并协议。我们还向密歇根州奥克兰第六司法巡回法庭提起诉讼，起诉陶布曼中心公司(Taubman Centers，Inc.)和陶布曼房地产集团有限合伙企业(Taubman Realty Group Limited Partnership)(统称陶布曼)，要求宣布陶布曼在合并协议下遭遇重大不利事件，并违反了合并协议中的契约和陈述。陶布曼随后提出反诉，要求具体履行合并协议，或者要求损害赔偿。

在2019年10月16日，我们捐赠了大约$276.8百万美元，包括现金和商店高级折扣(SPO)资产，45%的RGG非控股权益，创建一家致力于数字价值购物的新的多平台合资企业。我们几乎所有的投资都归因于商誉以及某些摊销和非摊销的无形资产。

2019年9月19日，如附注4所述，我们收购了剩余的50我们的合资伙伴在与我们的物业相邻的一家酒店中拥有%的权益。由于这次收购，我们现在拥有100此属性的%。

在2019年第一季度，我们处置了我们在多户住宅投资中的权益。我们在毛收入中的份额是#美元。17.3百万美元的收益15.6百万美元包括在随附的综合经营报表和全面收益中的其他收入中。

截至2020年9月30日和2019年12月31日，我们有11.7哈德逊湾公司(Hudson‘s Bay Company)与哈德逊湾公司(Hudson’s Bay Company)组建的合资企业HBS的非控股股权。在2020年第三季度，我们记录了非临时性减值费用$36.1出售或处置未合并实体之资产及权益，或收回未合并实体之资产及权益之(亏损)收益及减值净额，以及所附综合经营报表及全面收益之净额，以将吾等于HBS之投资减至其估计公允价值。扣除超额投资摊销后，我们在扣除减值费用前的净收益(亏损)份额为#美元。0.9百万美元和(美元)5.2)分别为2020年9月30日和2019年9月30日止的三个月，以及$1.9百万美元和(美元)13.3)，分别在截至2020年和2019年9月30日的9个月内。

2016年9月15日，我们和一群共同投资者从破产中收购了服装和配饰零售商Aéropostale的某些资产和负债，随后更名为SPARC Group。二独立的合资企业，一家授权企业和一家运营企业。在2018年4月，我们将我们在授权合资企业中的全部权益贡献出来，以换取ABG(一家品牌开发、营销和娱乐公司)的额外权益。直到2020年1月，我们获得了ABG的额外权益5.05%和1.37%在SPARC Group和ABG中，分别针对$6.7百万和$33.5分别为百万美元。*在2020年第三季度，SPARC收购了Brooks Brothers的某些资产和业务

和幸运品牌走出破产泥潭。*截至2020年9月30日，我们在SPARC Group运营合资企业和ABG的非控股股权方法权益为50.0%和6.8%分别为。

欧洲投资

在2020年9月30日，我们拥有63,924,148股票，或大约22.4%，KléPierre的市场报价为$14.06每股，低于我们的账面价值。我们已经对这项投资进行了评估，并认为减值不是暂时性的。扣除超额投资摊销后，我们在净收入中的份额为#美元。4.3百万美元和$35.4分别为截至2020年9月30日和2019年9月30日的三个月的百万美元和13.7百万美元和$74.4截至2020年9月30日和2019年9月30日的9个月分别为100万美元。根据适用的欧元：美元汇率以及我们将KléPierre的业绩转换为GAAP后，KléPierre的总收入、扣除其他项目前的营业收入和合并净收入约为#美元882.0百万，$195.2300万美元和300万美元123.2在截至2020年9月30日的9个月中，分别为100万美元和800万美元1.1亿美元481.0300万美元和300万美元415.9在截至2019年9月30日的9个月中，分别为300万美元。

在截至2020年9月30日的9个月中，我们录得7.8与KléPierre某些资产的减值和处置有关的净亏损100万欧元。在截至2019年9月30日的9个月内，克莱皮埃尔完成了其在某些购物中心的权益出售，我们录得#美元的收益。12.8百万这些交易计入出售或处置未合并实体的资产和权益或收回资产和权益的(亏损)收益和减值，净额计入随附的综合经营报表和全面收益。

我们对一家欧洲被投资方感兴趣，该被投资方在十截至2020年9月30日的设计师奥特莱斯物业九设计师奥特莱斯物业截至2019年12月31日，在每种情况下，六其中一些是由我们来巩固的。截至2020年9月30日，我们在这些物业的法定所有权百分比权益范围为45%至94%.

此外，我们还有一个50.0在一家为设计师奥特莱斯物业提供服务的欧洲物业管理和开发公司中拥有%的非控股权益。

我们还拥有Value Retail PLC及其附属实体的少数股权，这些实体拥有或拥有权益并运营九奢侈品门店遍布欧洲，我们还直接拥有三这些插座中的一家。在2020年9月30日和2019年12月31日，这些公允价值难以确定的股权工具的账面价值为#美元。140.82000万美元，包括在递延成本和其他资产中。

亚洲合资企业

我们通过与三菱置业株式会社的合资企业在日本开展国际名牌直销业务。我们有40在这家合资企业中拥有%的非控股股权。我们在这家合资企业的投资账面价值为$。203.9300万美元和300万美元212.1分别截至2020年9月30日和2019年12月31日，包括累计其他综合收益(亏损)的所有相关组成部分。我们通过与新世国际贸易有限公司的合资企业在韩国开展国际高端直销业务。我们有50在这家合资企业中拥有%的非控股股权。我们在这家合资企业的投资账面价值为$。176.4300万美元和300万美元173.9分别截至2020年9月30日和2019年12月31日，包括累计其他综合收益(亏损)的所有相关组成部分。

财务信息摘要

以下是不包括克莱皮埃尔、ABG、HBS、RGG、Forever 21和SPARC Group的权益法投资的综合资产负债表和运营报表以及此类投资的收入份额。

合并资产负债表


	9月30日--		2011年12月31日
	2020		2019
资产：
投资物业，按成本价计算	$	19,841,675	$	19,525,665
减去累计折旧		7,802,948		7,407,627
		12,038,727		12,118,038
现金和现金等价物		973,669		1,015,864
租户应收账款和应计收入净额		808,702		510,157
使用权资产，净额		181,713		185,302
递延成本和其他资产		391,025		384,663
总资产	$	14,393,836	$	14,214,024
负债和合作伙伴赤字：
按揭	$	15,505,554	$	15,391,781
应付帐款、应计费用、无形资产和递延收入		909,616		977,112
租赁负债		184,473		186,594
其他负债		407,147		338,412
总负债		17,006,790		16,893,899
首选单位		67,450		67,450
合作伙伴赤字		(2,680,404)		(2,747,325)
总负债和合伙人赤字	$	14,393,836	$	14,214,024
我们在以下方面的份额：
合作伙伴赤字	$	(1,154,758)	$	(1,196,926)
添加：超额投资		1,414,067		1,525,903
我们对未合并实体的净投资(按股权计算)	$	259,309	$	328,977

“超额投资”是指我们的投资相对于我们在合资企业基础净资产或其他投资中所占份额的未摊销差额，已确定与投资物业、包括商誉在内的无形资产以及债务溢价和折扣的公允价值有关。我们在收购资产的相关折旧部分的使用期限内摊销多余投资，通常不超过40年、适用租赁条款、有限存续无形资产的估计使用年限以及适用债务期限。摊销包括在报告的未合并实体收入中。

综合业务报表


	对于三个人来说截至的月份				为九个人服务截至的月份
	9月30日--				9月30日--
	2020		2019		2020		2019
收入：
租赁收入	$	601,522	$	766,740	$	1,919,618	$	2,285,848
其他收入		94,630		79,025		215,349		234,337
总收入		696,152		845,765		2,134,967		2,520,185
运营费用：
物业经营		129,024		149,759		383,363		434,742
折旧摊销		175,716		171,407		512,705		512,070
房地产税		68,464		64,172		197,487		200,698
维修和保养		16,457		20,729		49,661		61,938
广告和促销		9,901		19,831		42,669		63,852
其他		41,857		45,747		107,822		142,806
业务费用共计		441,419		471,645		1,293,707		1,416,106
未计其他项目的营业收入		254,733		374,120		841,260		1,104,079
利息支出		(154,579)		(159,971)		(463,629)		(473,914)
出售或处置未合并实体的资产和权益所得，净额		—		—		—		21,587
净收入	$	100,154	$	214,149	$	377,631	$	651,752
第三方投资者在净利润中的份额	$	46,785	$	108,792	$	193,633	$	332,078
我们在净收入中的份额		53,369		105,357		183,998		319,674
超额投资摊销		(20,543)		(20,846)		(62,144)		(62,413)
我们在合并财务报表中出售或处置资产和其他收入的权益所占的份额		—		—		—		(9,156)
非合并实体收入	$	32,826	$	84,511	$	121,854	$	248,105

我们在上表中来自未合并实体的收入份额，与我们在KléPierre、ABG、HBS、RGG、Forever 21和SPARC集团在随附的合并经营报表和全面收益表中以未合并实体的收入列示。*除另有注明外，吾等出售或处置非综合实体资产及权益所占收益净额反映在所附综合经营报表及全面收益表内出售或处置非综合实体资产及权益或收回资产及权益所得(亏损)收益及减值内。

7.债务

无担保债务

截至2020年9月30日，我们的无担保债务包括17.0经营合伙企业的优先无担保票据，200亿美元625.0运营伙伴关系项下未偿还的300万美元4.010亿美元的无担保循环信贷安排或信贷安排，以及622.7运营合伙企业的全球无担保商业票据计划(即商业票据计划)下的未偿还金额为1.3亿美元。

2020年3月16日，运营伙伴关系全部取代了现有的美元4.010亿美元的无担保循环信贷安排，签订一项无担保信贷安排，包括(I)修订和延长信贷安排和(Ii)$2.010亿美元延迟提取定期贷款安排或定期贷款安排，或与信贷安排和运营伙伴关系的美元一起提供3.510亿无担保循环信贷安排，或补充贷款，这些安排。信贷安排和定期贷款可按信贷安排下的额外承担或定期安排下的增量定期贷款的形式增加，所有此类增加的总额不超过#美元。1.0亿美元，总规模为$7.0在每种情况下，都需要获得额外的贷款人承诺，并满足某些惯例条件。这些借款可能以美元、欧元、日元、英镑、加元和澳元计价。美元以外货币的借款限制为95定义的最大循环信贷金额的%。定期贷款和信贷贷款的初始到期日分别为2022年6月30日和2024年6月30日。每一项定期贷款和信贷贷款都可以延长到二附加六个月期期限分别至2023年6月30日和2025年6月30日，在满足某些惯例条件的前提下，由我们自行选择。该条款可通过一次抽奖的方式在九个月期2020年3月16日之后的一段时间。

信贷安排下的借款在经营合伙公司的选择下计息，利率为(I)伦敦银行同业拆借利率(LIBOR)加上由经营合伙公司的公司信用评级确定的保证金：0.650%和1.400%或(Ii)基本利率(该利率等于最优惠利率中最大的一个，即联邦基金实际利率加0.500%或LIBOR加1.000%)(“基本利率”)，外加由经营合伙企业的公司信用评级确定的利润率0.000%和0.400%。信贷安排包括由运营合伙企业的公司信用评级确定的信贷费，范围为0.100%和0.300信贷安排项下总循环承诺额的%。信贷安排包含一个货币市场竞争性投标选择权计划，允许运营合作伙伴举行拍卖，以实现短期借款的较低定价。贷款条款下的借款在经营合伙企业选择时计入利息，利率为(I)伦敦银行同业拆借利率(LIBOR)加上基于经营合伙企业信用评级确定的保证金：0.725%和1.600%或(Ii)基本利率(等于最优惠利率中的最大者，即联邦基金实际利率加0.500%或LIBOR加1.000%)加上由运营合伙企业的公司信用评级确定的保证金0.000%和0.600%。*术语融资包括相当于以下金额的自动收费费0.100定期贷款项下未使用的定期贷款承诺额的%，计时费用将于下列日期开始累算45天在定期融资结束后。

补充贷款的初始借款能力为#美元。3.530亿美元可能会增加到5000亿美元4.5200亿美元，并提供以美元、欧元、日元、英镑、加元和澳元计价的借款。补充贷款的初始到期日是2022年6月30日，如果我们继续遵守条款，可以根据我们的唯一选择再延长一年至2023年6月30日。补充贷款的基准利率为伦敦银行同业拆借利率(LIBOR)加77.5基点，手续费为10基点。

截至2020年9月30日，我们的总可用借款能力为8.2这些设施下有20亿美元。截至二零二零年九月三十日止九个月内，贷款项下的未偿还余额总额上限为$。3.9亿美元，加权平均未偿还余额为$2.0十亿。金额为$的信用证12.3截至2020年9月30日，这些设施下的未偿还贷款为1.8亿美元。

运营伙伴关系还提供了一项商业票据计划，费用为#美元。2.010亿美元，或相当于非美元的等价物。*运营伙伴关系可以发行无担保商业票据，以美元、欧元和其他货币计价。以非美国货币发行的纸币可以由经营合伙企业的一家或多家子公司发行，并且

由运营伙伴关系担保。票据在美国和欧元商业票据市场按惯例出售，并与运营合伙公司的其他无担保优先债务享有同等地位(无论是它们自己还是由于上述担保)。商业票据计划由信用证融资支持，如有必要或适当，我们可以在任何一项信贷融资下进行一次或多次提取，以支付商业票据计划不时未偿还的金额。在2020年9月30日，我们有一笔622.7商业票据计划下未偿还的百万美元，全部由美元计价的票据组成，加权平均利率为0.19%。这些借款的加权平均到期日为2020年11月21日，减少了贷款工具下的其他可用金额。

2020年7月9日，运营伙伴关系完成了以下高级无担保票据的发行：500.0百万美元，固定利率为3.500%, $750百万美元，固定利率为2.650%和$750百万美元，固定利率为3.800债券到期日分别为2025年9月、2030年6月及2050年6月。2025年的纸币是作为附加纸币在一份契约下发行的，根据该契约，经营伙伴关系先前发行了$600百万本金3.5002025年9月将于2015年8月17日到期的%优先债券。发售无抵押票据所得款项用于在2020年7月和8月按面值选择性赎回优先无抵押票据，如下所述，并偿还了贷款项下的部分债务。

2020年7月10日，运营伙伴关系偿还了$1.75在信贷安排下的10亿美元和750.0补充基金项下的100万美元。

2020年7月22日，运营伙伴关系按其面值的美元完成了可选的赎回500百万2.500%的债券将于2020年9月1日到期。

2020年8月6日，运营伙伴按其欧元面值完成了可选的赎回375百万2.3752020年10月2日到期的%债券。

抵押贷款债务

按揭贷款总额为$。6.92019年9月30日和2019年12月31日。

契诺

我们的无担保债务协议包含金融契约和其他非金融契约。这些贷款包含与总和担保杠杆与资本价值之比、利息、税项、折旧和摊销前最低收益(EBITDA)以及未受约束的EBITDA覆盖要求有关的持续契约。如果运营合伙企业或Simon面临破产程序或发生某些其他事件，这些贷款的支付速度可以加快。如果我们未能遵守这些公约，在适用的治疗期届满后，贷款人可以加快债务到期日，或寻求其他补救措施，包括调整适用的利率。截至2020年9月30日，我们遵守了我们无担保债务的所有契约。

于二零二零年九月三十日，我们的合并附属公司为下列借款人46抵押担保的无追索权抵押票据50财产和其他资产，包括二不同的交叉违约和交叉抵押抵押贷款池，总共拖累了五财产。根据这些交叉违约条款，交叉违约集合中包括的任何抵押贷款的违约可能构成该集合内所有抵押贷款的违约，并可能导致该集合内每一物业的到期债务加速。我们的某些担保债务工具包含金融和其他非金融契约，这些契约专门针对作为债务抵押品的财产。如果这些无追索权抵押票据的适用借款人未能遵守这些契约，贷款人可以加速偿还债务，并以其抵押品为抵押强制执行其权利。于二零二零年九月三十日，该等无追索权按揭票据下的适用借款人已遵守所有公约，而个别或整体不遵守条款，使适用的交叉违约条款生效，对本公司的财务状况、流动资金或经营业绩造成重大不利影响。

债务公允价值

我们的可变利率抵押贷款和其他贷款的账面价值接近其公允价值。我们使用按当前借款利率折现的现金流和按当前市场利率折现的现金流估计合并固定利率抵押贷款的公允价值。我们使用报价市场价格估计合并固定利率无担保票据的公允价值，如果没有报价市场价格，我们对类似条款和到期日的证券使用报价市场价格。我们的综合固定利率按揭和无担保债务(包括商业票据)的账面价值为$。23.710亿美元和23.2分别截至2020年9月30日和2019年12月31日。这些金融工具截至2020年9月30日和2019年12月31日的公允价值及相关贴现率假设摘要如下：


	9月30日--			2011年12月31日
	2020			2019
合并固定利率抵押贷款和无担保债务的公允价值	$	25,018		$	23,231
计算固定利率抵押贷款公允价值时假定的加权平均贴现率		2.33	%		3.75	%
计算无担保债务公允价值时假定的加权平均贴现率		2.53	%		3.67	%

8.权益

在截至2020年9月30日的9个月里，西蒙发布了194,914普通股股份转至六经营合伙企业的有限合伙人根据经营合伙企业的合伙协议换取同等数量的单位。在截至2020年9月30日的9个月内，运营伙伴关系赎回116,658单位来源四有限合伙人，收费$16.1百万这些交易增加了西蒙在运营伙伴关系中的所有权权益。

2017年2月13日，西蒙董事会授权两年制延长先前授权的$2.0截至2019年3月31日的10亿普通股回购计划。*2019年2月11日，西蒙董事会批准了一项新的普通股回购计划。*根据新计划，西蒙可能会回购至多美元2.010亿美元的普通股两年制截至2021年2月11日的期间，在公开市场或在市场条件允许的情况下私人谈判的交易中。*在截至2020年9月30日的9个月内，西蒙购买了1,245,654平均价格为$1美元的股票122.50每股。*在截至2019年9月30日的9个月内，西蒙购买了2,247,074平均价格为$1美元的股票160.11每股，其中46,377平均价格为$1美元的股票164.49作为之前计划的一部分购买了每股。随着西蒙根据这些计划回购股票，运营伙伴关系从西蒙手中回购了同等数量的单位。

我们支付了1美元的普通股股息。1.30年第三季度每股收益2020 及$3.40截至9月30日的9个月，2020。*我们支付了#美元的普通股股息2.10截至9月30日的三个月的每股收益，2019及$6.20截至本年度首九个月的每股盈利2019年9月30日。*运营伙伴关系按单位支付相同金额的分配。*2020年9月29日，西蒙董事会宣布2020年第三季度季度现金股息为$1.30每股，于2020年10月23日支付给2020年10月9日登记在册的股东。单位分派率等于普通股股息率。

临时股权

西蒙

西蒙将那些可能被要求西蒙赎回证券以换取现金的证券归类为临时股权，而不管这种可能性的可能性有多大。因此，西蒙将一经营合伙企业中的一系列优先股和临时股权中物业的非控股可赎回权益。下面将进一步讨论这些证券中的每一种。

有限合伙人在经营合伙企业中的优先权益与物业的非控制性可赎回权益。*营运合伙的优先单位的赎回功能包含条款，可要求营运合伙以现金支付赎回。因此，经营伙伴关系中的这一系列优先股仍被归类为永久股权以外的类别。*物业或物业组合中可由持有人选择赎回的剩余权益或在可能不在西蒙控制范围内的情况下可赎回的权益，计入临时权益。假设该工具在资产负债表日可赎回，非控股权益的账面价值将调整为赎回金额。基础非控股权益赎回价值的变动计入发行单位等价物和其他综合权益表的累计亏损。有几个人不是的截至2020年9月30日和2019年12月31日，可赎回的非控股权益的金额超过公允价值。*下表汇总了经营合伙企业中的首选单位和物业中非控股可赎回权益的金额如下：


	截至		截至
	9月30日--		2011年12月31日
	2020		2019
7.50%累计可赎回优先股260,000授权单位，255,373已发行和杰出的	$	25,537	$	25,537
其他不受控制的物业可赎回权益		161,656		193,524
有限合伙人在经营合伙中的优先权益及物业的非控制性可赎回权益	$	187,193	$	219,061

《运营伙伴关系》

运营合伙公司将那些可能需要运营合伙公司赎回证券以换取现金的证券归类为临时股权，而不管这种可能性的可能性有多大。因此，运营伙伴关系将一一系列优先股和临时股本中物业的非控制可赎回权益。*下表汇总了物业的首选单位和非控制性可赎回权益的金额如下：


	截至		截至
	9月30日--		2011年12月31日
	2020		2019
7.50%累计可赎回优先股260,000授权单位，255,373已发行和杰出的	$	25,537	$	25,537
其他不受控制的物业可赎回权益		161,656		193,524
按清盘价值计算的优先股总数，以及物业的非控制可赎回权益	$	187,193	$	219,061

基于股票的薪酬

我们基于股票的薪酬计划下的奖励主要采取LTIP单位和限制性股票授予的形式。LTIP计划下的限制性股票和奖励是以市场或业绩为基础的，并基于各种个人、公司和业务部门的业绩衡量标准，如下所述。与这些项目相关的费用，减去资本化的金额，计入家庭和地区办事处成本，以及附带的运营和全面收益报表中的一般和行政成本。

LTIP计划。*薪酬委员会已经批准了针对某些高级员工的长期、基于绩效的激励薪酬计划，或LTIP计划。LTIP计划下的奖励采用LTIP单位的形式，这是运营合伙企业发行的有限合伙权益的一种形式，参与者必须在适用的奖励协议中描述的特定日期和其他条件下保持与我们的雇佣关系。未按照适用奖励协议规定的条件获得的LTIP奖励单位将被没收。挣得的，全额的

既得的LTIP单位相当于运营合伙企业的单位。在表演期间，参赛者有权获得奖励给他们的LTIP单位的分配，等同于10经营合伙企业的一个单位定期支付的季度分配的百分比。因此，在计算每股收益的两级法下，我们将这些LTIP单位计入参与证券。

2018年，薪酬委员会根据重新设计的LTIP计划(2018 LTIP计划)设立并颁发了奖项。根据2018年LTIP计划颁发的奖项于#年颁发二部分、A部分LTIP单位和B部分LTIP单位。-如果且仅在适用奖励协议中定义的基于运营资金或FFO、每股FFO或相对TSR目标绩效标准的各自目标在适用的奖励协议期间实现时，A档LTIP单位和B档LTIP单位中的每一个都将被视为赚取的两年制和三年期A档LTIP单位和B档LTIP单位的使用期限。他说：一半在获得的部分LTIP单位中，A个LTIP单位将于2021年1月1日归属于另一个一半归属于2022年1月1日。所有赚取的B部分LTIP单位将于2022年1月1日归属。

基于达到目标FFO绩效标准的部分LTIP单位的授予日期公允价值为$6.1百万美元，用于A期LTIP单位和B档LTIP单位，总计$12.1百万*2018年LTIP计划规定，基于FFO的奖励的价值可以根据公司相对于目标FFO绩效标准的表现进行上调或下调，最高潜在公允价值为$18.2百万

2019年，薪酬委员会根据重新设计的LTIP计划(即2019年LTIP计划)设立并颁发了奖项。*2019年LTIP计划下的奖励只有在适用的奖励协议中定义的各自业绩条件(基于运营资金或每股FFO和客观标准目标)和市场条件(基于相对TSR业绩)在适用的奖励协议期间实现时，才被视为已获得奖励三年期测算期，以接受者持续受雇至归属日期为准。*2019年LTIP计划下所有赚取的LTIP单位将于2023年1月1日授予。*2019年LTIP计划规定，根据绩效部分获得的奖励金额取决于Simon与某些标准相比的表现，发行时的最高潜在公允价值为$22.1百万他说：

任何基于市场的奖励的LTIP单位的授予日期公允价值都是使用蒙特卡洛模型估算的，无论是否达到了所需服务的市场条件标准，都会记录由此产生的固定费用。授予日期市场奖励的公允价值将在授予日期至奖励获得之日这段时间内摊销为费用。-绩效奖励的费用将根据我们对在适用的绩效期间是否有可能达到绩效标准的评估，在从授予之日起到奖励(如果获得)的归属之日的一段时间内记录。

薪酬委员会批准了LTIP单位拨款，如下表所示。LTIP单位的赚取程度和总授予日期公允价值如下：


LTIP计划	LTIP-单位年收入	授予日期：TSR奖的公允价值	绩效奖励的授予日期目标值
2018 LTIP计划-A档	38,148	$6.1百万	$6.1百万
2018 LTIP计划-B档	2021年8月，具体时间待定。	$6.1百万	$6.1百万
2019 LTIP计划	2022年下半年将确定具体日期。	$9.5百万	$14.7百万

我们记录了与这些LTIP计划相关的净资本补偿费用约为$3.2300万美元和300万美元12.2截至2020年9月30日和2019年9月30日的9个月分别为100万美元。

限制性股票。他说：薪酬委员会判给135,140在截至2020年9月30日的9个月内，向员工出售限制性股票，加权平均公平市值为1美元。54.86每股。在截至2020年9月30日的9个月中，我们的非雇员董事被授予32,487加权平均公平市值为#美元的限制性股票58.57每股。这些股份代表我们支付给非雇员董事的薪酬的一部分，所有股份都被存入我们维持的非雇员董事递延补偿账户。授予日员工限制性股票奖励的公允价值被确认为三年期归属服务期。授予日非雇员董事限制性股票奖励的公允价值被确认为一年期归属服务期。根据运营合伙公司的合伙协议，运营合伙公司向Simon发行了同等数量的单位，这些单位受到与限制性股票相同的归属条件的约束。

我们记录了与限制性股票相关的净资本补偿费用约为$8.2百万美元和$8.3截至2020年9月30日和2019年9月30日的9个月分别为100万美元。

其他补偿安排。*2011年7月6日，关于执行雇佣协议，薪酬委员会授予西蒙公司董事长、首席执行官兼总裁大卫·西蒙以以下形式的留任奖励：1,000,000LTIP单位，或奖项，以表彰他一直服务到2019年7月5日。自2013年12月31日起，该奖项被修改，或当前的奖项，因此，除了原始奖项中包括的基于服务的归属要求外，LTIP单位将变得有收入，并有资格根据基于公司的业绩目标的实现情况进行授予。目前的奖项不包括西蒙先生有机会获得超过最初奖项的额外LTIP单位，如果我们的表现超过了绩效标准的更高端。*本届奖项的业绩标准是基于达到特定的每股FFO目标。由于已满足性能标准，因此最多360,000LTIP单位，或A单位，360,000LTIP单元，或B单元，以及280,000LTIP单位，或C单位，分别于2015年12月31日、2016年12月31日和2017年12月31日获得收入。如果没有达到相关的表现标准，当前奖项的全部或部分将被取消。2018年1月1日归属的赚取A单位，2019年1月1日归属的赚取B单位，2019年6月30日归属的赚取C单位。授予日期保留奖励的公允价值为$120.3300万美元被确认为过去一年的费用八年制根据A单位、B单位和C单位的适用归属期限，以直线为基础确定其雇佣协议期限。

9.租赁收入

我们经营租赁下的固定租赁收入包括固定最低租赁对价和固定公共区域维护(CAM)，这是以直线方式记录的报销。可变租赁收入包括基于销售的对价，以及房地产税、公用事业、营销和某些其他项目的报销，包括下文讨论的负可变租赁收入。


	在截至的三个月内				在结束的9个月里
	9月30日--				9月30日--
	2020		2019		2020		2019
固定租赁收入	$	929,335	$	1,067,381	$	2,939,257	$	3,196,202
可变租赁收入		64,496		241,527		330,315		691,330
租赁总收入	$	993,831	$	1,308,908	$	3,269,572	$	3,887,532

随附的综合资产负债表中的租户应收账款和应计收入包括直线应收账款#美元。611.6百万美元和$618.42020年9月30日和2019年12月31日时为100万。

2020年4月，财务会计准则委员会的工作人员发布了关于新冠肺炎影响租约修改指引在会计准则编纂(ASC842)“租赁”中应用的特许权处理的指导意见。当租赁变更导致类似或更低的未来对价时，该指南提供了放弃ASC 842所要求的相关重估的实际便利。*我们已选择一般将租金减免作为负可变租赁对价计入

准予的期限，或在我们确定的期限内，我们期望批准减税。未来进一步发放减税将减少我们在发放期间的租赁收入，或者确定我们预计将发放减税。

我们已经同意与我们的一些租户达成延期或减价的安排。我们正与租户商讨，并可能根据每个租户独特的财务及营运情况，按个别情况认为适当的情况，进一步延期租金、修订租约、减免及/或终止租约。此外，我们某些租户未收回的租金可能会受到持续诉讼的影响，诉讼结果可能会影响我们全额收回相关应收账款余额的能力。

就延迟租金或其他应计未付租金而言，如吾等确定有可能收取租金，吾等将继续以直线方式确认租赁期内的租赁收入及相关租户应收款项。然而，若吾等确定该等递延租金付款或其他应计但未支付的租金付款不可能收取，则租赁收入将按现金收付制入账，而相应的租客应收及递延应收租金余额将在吾等的应收能力厘定变动期间直接注销租赁收入。此外，我们对可收集性的评估包括从现有财务数据中获得的有关租户财务状况的信息，合同纠纷和其他事项的预期结果，以及我们与租户的沟通和谈判。

当租户试图通过破产程序重组其业务时，我们会评估应收账款余额的可收回性。我们正在进行的评估包括(其中包括)租户申请破产的时间，以及我们对租户在破产程序中对本公司物业租赁条款基本相似的假设的预期。他说：

10.承担和或有事项

诉讼

我们不时参与日常业务过程中出现的各种法律和监管程序，包括但不限于商业纠纷、环境问题以及与收购和资产剥离等交易相关的诉讼。我们相信，目前的诉讼程序不会对我们的财务状况、流动性或经营结果产生实质性的不利影响。当损失被认为是可能的，并且损失金额可以合理估计时，我们记录负债。

2019年第一季度，我们与前保险经纪人怡安风险服务中心公司(Aon Risk Services Central Inc.)就2010年5月奥普里磨坊(Opry Mills)遭受的重大洪水破坏达成和解。根据之前与Opry Mills之前的共同投资者达成的协议，和解协议的一部分汇给了共同投资者。我们在和解协议中的份额大约是$。68.0这笔收入在随附的综合经营报表和全面收益表中作为其他收入入账。

租赁承诺额

截至2020年9月30日，共有23我们的综合物业中，有一半是以土地租赁的形式进行的。*这些土地租约的终止日期从2021年到2090年不等，包括合理保证行使延期选择权的期限。这些土地契约一般要求我们支付固定的年度租金，或固定的年度租金支付加上基于物业收入或总销售额的百分比租金部分。此外，我们还有几个地区性办公地点，它们的租约终止日期从2020年到2028年不等。这些写字楼租赁通常要求我们支付固定的年度租金，外加我们应分担的公共区域、房地产税和水电费。-我们的一些土地和写字楼租约包括升级条款。*我们所有的租赁安排都被归类为经营性租赁。我们发生了土地租赁费用和写字楼租赁费用，分别计入其他费用和家庭办公和区域费用，如下所示：


	在截至的三个月内				在结束的9个月里
	9月30日--				9月30日--
	2020		2019		2020		2019
运营租赁成本
固定租赁成本	$	8,015	$	7,937	$	23,161	$	23,045
可变租赁成本		3,130		4,183		10,217		12,513
转租收入		(187)		(208)		(560)		(542)
营业租赁总成本	$	10,958	$	11,912	$	32,818	$	35,016


	在结束的9个月里
	9月30日--
	2020		2019
其他资料
为计入租赁负债的金额支付的现金
来自营业租赁的营业现金流	$	33,301	$	36,268

加权平均剩余租赁期限-经营租赁		34.6年份		35.8年份
加权平均贴现率-营业租赁		4.86%		4.87%

根据这些租约，截至12月31日的年度到期的最低租赁付款如下，不包括适用的延期选择权和续签选择权，除非有合理确定的行使和任何转租收入：


2020	$	32,706
2021		32,697
2022		32,721
2023		32,863
2024		32,997
此后		914,286
	$	1,078,270
折扣的影响		(560,816)
经营租赁负债	$	517,454

债务担保

合资企业债务是合资企业的债务，通常由合资企业的财产担保，这对我们来说是没有追索权的。于2020年9月30日及2019年12月31日，经营合伙企业担保合营企业相关按揭债务$201.01000万美元，$214.8分别为百万美元. 经营合伙企业担保的抵押由合资企业的财产担保，该合资企业的财产可以出售以偿还未偿债务，而且估计公允价值超过担保金额。

信用风险集中

我们的美国购物中心、高级奥特莱斯和米尔斯依靠主播租户来吸引客户；然而，主播对我们的财务业绩没有实质性贡献，因为许多主播拥有自己的空间。所有物资业务都在美国境内，没有客户或租户5占我们合并收入的%或更多。

飓风影响

在2017年第三季度，我们的二由于飓风玛丽亚，位于波多黎各的全资财产遭受财产损失和业务中断。*自损失之日起，我们已收到$80.2从第三方承运商获得的与二位于波多黎各的房产，其中#美元47.2100万美元用于财产恢复和补救，并减少了应收保险追回。*在截至2020年9月30日的三个月和九个月内，我们录得$1.9百万美元和$4.6亿元，分别作为业务中断收入。在截至2019年9月30日的三个月和九个月内，我们录得1.6百万美元和$9.2亿元，分别作为业务中断收入。这些数额在随附的综合业务表和全面收益表中记入其他收入。

在2020年第三季度，我们位于德克萨斯州的一处物业因飓风汉娜而遭受财产损失和业务中断。*我们注销的资产约为$9.6100万美元，并记录了一笔应收保险追回款项，并已收到#美元7.0从第三方承运商那里获得了数百万美元的保险收入。*收益用于财产修复和补救，并减少了应收保险追回。

在2020年第三季度，我们位于路易斯安那州的一处物业因飓风劳拉而遭受财产损失和业务中断。*我们注销的资产约为$11.1100万美元，并记录了一笔应收保险追回款项。

新冠肺炎

2020年3月11日，世界卫生组织宣布新型冠状病毒新冠肺炎株为全球大流行，并建议在全球范围内采取控制和缓解措施。新冠肺炎疫情已经对2020年前三季度的全球经济和市场状况产生了重大影响，并继续对零售房地产的经济活动产生不利影响。新冠肺炎疫情的影响在继续发展，政府和其他当局，包括我们拥有或持有房产权益的地方，已经实施了旨在控制其传播的措施，包括限制行动自由、团体集会和商业活动，如旅行禁令、边境关闭、企业关闭、隔离、呆在家里、原地安置令、密度限制和社会疏远措施。政府和其他当局正处于取消或修改其中一些措施的不同阶段，但某些政府和其他当局已经被迫，如果与新冠肺炎疫情相关的风险，或者租户和消费者对风险的看法随时恶化，其他政府和其他当局可能会在未来恢复这些措施或实施新的、更具限制性的措施。鉴于消费者的人口结构和对疫情的反应不同，以及某些房产的特点和布局，新冠肺炎和这些措施对一些房产的影响已经并将继续比其他房产更大。由于新冠肺炎疫情和这些措施的影响，公司可能会受到重大影响，包括确认收入的能力发生变化，这是因为我们对收取租赁收入和资产减值费用的可能性的评估发生了变化，这是我们物业产生的现金流发生变化的结果。他说：

截止到2020年9月30日，203我们的国内物业和某些零售商的投资已经重新开放。截至10月7日，我们所有的国内物业都重新开业了。他说：

3月份，作为一项预防措施，以最大限度地提高流动性和增加手头可用现金，该公司提取了#美元3.75该公司在其设施上支付了10亿美元，并已偿还了附注7中讨论的某些未偿还金额。

第二项：管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析

以下讨论应与本报告所列合并财务报表及其附注一并阅读。

概述

Simon Property Group，Inc.是特拉华州的一家公司，根据1986年修订后的美国国税法(Internal Revenue Code)或国税法(Internal Revenue Code)，以自我管理和自我管理的房地产投资信托基金(REIT)的形式运营。只要REITs分配的应纳税所得额不低于其应纳税所得额的100%，REITs一般就不需要缴纳美国联邦企业所得税。Simon Property Group，L.P.是我们特拉华州合伙企业的多数股权子公司，拥有我们所有的房地产和其他资产。*根据营运合伙公司的合伙协议，营运合伙公司须支付西蒙的所有费用。除非另有说明或文意另有所指，否则提及的“Simon Property Group，Inc.”指的是Simon Property Group，Inc.，提及的“Operating Partnership”指的是Simon Property Group，L.P.。提及的“我们”、“Us”和“Our”统称为Simon、Operating Partnership以及由Simon和/或Operating Partnership拥有或控制的那些实体/子公司。

我们拥有、开发和管理一流的购物、餐饮、娱乐和混合用途目的地，主要由购物中心、高级奥特莱斯组成。^®，和磨坊^®。截至2020年9月30日，我们在美国拥有或持有204个创收物业的权益，其中包括99个购物中心、69个高级奥特莱斯、14个Mills、4个生活方式中心，以及37个州和波多黎各的18个其他零售物业。此外，我们在美国、加拿大、亚洲和欧洲的物业正在进行重新开发和扩建项目，包括增加主播、大型包厢租户和餐厅。在国际上，截至2020年9月30日，我们拥有31家主要位于亚洲、欧洲和加拿大的高端奥特莱斯和设计师奥特莱斯物业。我们还有一处国际奥特莱斯酒店正在开发中。截至2020年9月30日，我们还持有KléPierre SA或KléPierre 22.4%的股权，KléPierre是一家总部位于巴黎的上市房地产公司，拥有或拥有位于欧洲15个国家的购物中心。

我们的大部分租赁收入来自零售租户，包括从以下方面收到的对价：

●

固定最低租赁对价和固定公共区域维护(CAM)报销，以及

●

可变租赁对价主要基于租户的销售额，以及房地产税、公用事业、营销和某些其他项目的报销。

我们管理公司的收入，在公司间剔除后，主要由管理费组成，管理费通常基于被管理物业的收入。

我们投资房地产是为了最大化总的财务回报，包括运营现金流和资本增值。我们通过提高物业和投资的盈利能力和运营能力，寻求收益、运营资金或FFO以及现金流的增长。我们寻求通过以下方式实现这一增长：

●

吸引和留住优质租户，利用规模经济降低运营费用；

●

以极具竞争力的租金扩大和重新租赁现有的高生产率地点，

●

有选择地收购或增加我们在优质房地产资产或资产组合中的权益，

●

通过营销活动和战略企业联盟在我们的零售物业中创造消费者流量，以及

●

出售精选的非核心资产。

我们还通过以下活动产生补充收入来实现增长：

●

使我们的购物中心成为零售商和其他企业以及以消费者为中心的企业联盟的领先市场资源提供商，包括支付系统(如与银行发行的预付卡销售相关的手续费)、全国性营销联盟、静态和数字媒体倡议、业务发展、赞助和活动。

●

为我们的租户和其他人提供物业运营服务，包括废物处理和设施服务，以及提供能源服务。

●

出售或租赁毗邻我们物业的土地，通常称为“外地块”或“外地块”，以及

●

产生现金存款和贷款投资的利息收入，包括向相关实体发放的贷款。

我们专注于零售房地产领域的高品质房地产。当我们相信我们的资本投资符合我们的风险回报标准时，我们会扩大或重新开发物业，以提高现有资产的盈利能力和市场份额。我们有选择地在我们认为现有零售物业无法提供足够服务的市场上开发新物业。

我们经常根据收购机会增强我们投资组合的能力来审查和评估收购机会。我们的国际战略包括与成熟的房地产公司合作，用当地货币为国际投资融资，以将外汇风险降至最低。

为了支持我们的增长，我们采用了三重资本战略：

●

为经济增长提供必要的资金，

●

保持足够的灵活性，以获取多种形式的资本，包括公共和私人资本，以及

●

以保持投资级信用评级的方式管理我们的整体财务结构。

我们认为，FFO、净营业收入(NOI)和投资组合NOI是衡量经营业绩的关键指标，美国公认的会计原则(GAAP)没有具体定义这些指标。我们在内部使用这些衡量标准来评估我们投资组合的经营业绩，并提供与其他房地产公司进行比较的基础。下面的讨论包括这些衡量标准与最具可比性的公认会计原则(GAAP)衡量标准的协调。

新冠肺炎

2020年3月11日，世界卫生组织宣布新型冠状病毒新冠肺炎株为全球大流行，并建议在全球范围内采取控制和缓解措施。新冠肺炎疫情已经对2020年前三季度的全球经济和市场状况产生了重大影响，并继续对零售房地产的经济活动产生不利影响。新冠肺炎疫情的影响在继续发展，政府和其他当局，包括我们拥有或持有房产权益的地方，已经实施了旨在控制其传播的措施，包括限制行动自由、团体集会和商业活动，如旅行禁令、边境关闭、企业关闭、隔离、呆在家里、原地安置令、密度限制和社会疏远措施。政府和其他当局正处于取消或修改其中一些措施的不同阶段，但某些政府和其他当局已经被迫，如果与新冠肺炎疫情相关的风险，或者租户和消费者对风险的看法随时恶化，其他政府和其他当局可能会在未来恢复这些措施或实施新的、更具限制性的措施。鉴于消费者人口结构和对疫情的反应不同，以及某些房产的特点和布局，新冠肺炎和这些措施对一些房产的影响已经并将继续比其他房产更大。由于新冠肺炎疫情和这些措施的影响，公司可能会受到重大影响，包括确认收入的能力发生变化，这是因为我们对收取租赁收入和资产减值费用的可能性的评估发生了变化，这是我们物业产生的现金流发生变化的结果。他说：

截至2020年9月30日，我们的203家国内物业和某些零售商投资已经重新开业。自10月7日起，我们所有的国内零售物业都重新开业。，但我们不确定未来是否不需要额外的关闭。平均而言，该公司的零售物业关闭了51天，约占第二季度的56%。

在我们制定和实施应对新冠肺炎疫情的影响和旨在防止其蔓延到我们业务的限制措施时，我们的主要关注点一直是我们员工、购物者和我们服务的社区的健康和安全。鉴于疫情的经济影响，我们采取了一系列行动来降低成本和增加流动性，包括：

●

大幅削减了所有非必要的企业支出，

●

显著降低了物业运营费用，包括可自由支配的营销支出，

●

由于政府“留在家中”的命令而关闭了公司在美国的物业，因此对某些公司和现场员工实施了临时休假；减少了某些公司和现场人员，并暂时冻结了公司的招聘工作。

●

暂停了超过10亿美元的重建和新开发项目，

●

公司董事长、首席执行官兼总裁大卫·西蒙(David Simon)决定将基本工资降至零，并推迟他批准的2019年奖金，直到公司运营的市场状况有所改善。

●

根据每个员工的薪酬水平，对我们部分受薪员工实行了10%到30%的临时基本工资下调，

●

公司董事会同意暂停向独立董事支付董事会服务现金预聘费，以及

●

在我们的循环信贷安排下提取了37.5亿美元。他说：

结果概述

2020年前9个月，稀释后每股收益和稀释后每股收益从去年同期的5.15美元下降到2.74美元，降幅为2.41美元。每股摊薄收益和单位摊薄收益减少的主要原因是：

●

2019年与我们的前保险经纪人达成和解的收益与2010年5月奥普里磨坊(Opry Mills)遭受的重大洪水破坏有关，为6800万美元，或每股稀释后0.19美元。

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2019年的收益与处置我们在一项1560万美元的多户住宅投资中的权益有关，或每股稀释后收益0.04美元。

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合并租赁收入减少6.18亿美元，或每股稀释后收益减少1.75亿美元，包括固定租赁收入减少2.57亿美元和可变租赁收入减少3.61亿美元，这主要是由于新冠肺炎的中断。

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不包括上述2019年项目的其他收入减少7,670万美元，或每股稀释后收益0.22美元，主要原因是西蒙品牌风险投资公司(Simon Brand Ventures)和礼品卡收入因新冠肺炎的中断而减少。

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来自未合并实体的收入减少1.601亿美元，或每股稀释后收益0.45美元，主要原因是不利的国内和国际房地产业务，以及零售商投资810万美元，或每股稀释后收益0.02美元的同比业绩，以及不利的国内和国际业务，所有这些都受到新冠肺炎事件的影响。

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2020年与克莱皮埃尔(KléPierre)、我们在哈佛商学院的投资以及三家合资物业相关的减值费用总额为9820万美元，或每股稀释后0.28美元，以及

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权益工具公允价值的未实现不利变化为1,530万美元，或每股稀释后股份/单位0.04美元，部分被

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合并总运营费用减少1.693亿美元，或每股稀释后收益0.48美元，这主要与新冠肺炎事件造成的成本削减有关。

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税费减少2640万美元，或每股稀释后收益0.07美元

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2020年利息支出减少1300万美元，或每股稀释后收益0.04美元。

在2020年的9个月期间，投资组合NOI比去年同期下降了14.6%。截至2020年9月30日，美国购物中心和高端奥特莱斯的平均基本最低租金从2019年9月30日的54.55美元上涨至56.13美元，涨幅为2.9%。截至2020年9月30日，我们美国购物中心和高级奥特莱斯的租赁价差降至开放/关闭租赁价差(基于租户总付款-基本最低租金加上公共区域维护)为2.53 PSF(开业61.28美元，收盘63.81美元)，与2019年9月30日相比下降了4.0%。截至2020年9月30日，我们美国购物中心和优品折扣店的最终入住率从2019年9月30日的94.7%下降到91.4%，降幅为3.3%，主要原因是2019年租户破产活动，部分被租赁活动抵消。

截至2020年9月30日，我们合并债务的有效整体借款利率下降了9个基点，从2019年9月30日的3.21%降至3.12%。这一下降主要是由于浮动利率债务的有效整体借款利率下降了154个基点(2020年9月30日为1.25%，而2019年9月30日为2.79%)。截至2020年9月30日和2019年12月31日，我国合并债务的加权平均到期年限分别为7.9年和7.4年。

截至2020年9月30日的9个月，我们的融资活动包括：

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全部修订和取代营运合伙企业现有的40亿美元无担保循环信贷安排，或信贷安排，订立无担保信贷安排，包括(I)修订和延长信贷安排及(Ii)20亿美元延迟提取定期贷款安排，或定期贷款安排，

●

将我们在运营合伙企业的全球无担保商业票据计划(即商业票据计划)下的借款减少7.044亿美元。

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在信贷安排下借款31亿元，其后在信贷安排下偿还26亿元；以及

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根据经营合伙企业的35亿美元无抵押循环信贷安排(或补充贷款)借款8.75亿美元，连同信贷安排和定期贷款(即贷款)，并随后偿还8.75亿美元。

●

于2020年7月9日完成营运合伙公司发行以下优先无抵押票据：5,000万美元，固定利率为3.500厘；7.5亿美元，固定利率为2.650厘；7.5亿美元，固定利率为3.800厘，到期日分别为2025年9月(以下简称“2025年”票据“”)、2030年6月及2050年6月。2025年债券是作为一项契约下的额外票据发行的，根据该契约，运营伙伴先前发行了本金为6亿美元、利率为3.500的优先债券，将于2025年9月17日到期。发售无抵押票据所得款项用于在2020年7月和8月按面值选择性赎回优先无抵押票据，如下所述，并偿还了贷款项下的部分债务。

●

于2020年7月22日按面值选择性赎回营运合伙公司将于2020年9月1日到期的5亿美元2.500%债券。

●

2020年8月6日，运营伙伴公司按面值可选择赎回将于2020年10月2日到期的3.75亿欧元2.375%债券。

美国投资组合数据

本概述中讨论的投资组合数据包括以下关键运营统计数据：结束入住率和每平方英尺平均基本最低租金。我们从收购当年开始将收购的财产包括在此数据中，并在处置年份删除处置的财产。为了便于比较，我们将与工厂相关的信息与我们在美国的其他业务分开。我们也不包括任何位于美国以外的房产的信息。

下表列出了美国购物中心和优品折扣店合并后的这些关键运营统计数据：

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在我们的合并财务报表中合并的财产，

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我们按照权益会计方法作为合资企业核算的财产，以及

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以上两类物业按总投资组合计算。


	9月30日，		9月30日，			%/基点
	2020		2019			变化：(1)
美国购物中心和高级奥特莱斯：
结束入住率
固形		91.5%			95.1%		-360 bps
未整合		91.1%			93.8%		-270 bps
总投资组合		91.4%			94.7%		-330 bps
每平方英尺平均基本最低租金
固形	$	54.33		$	52.97		2.6%
未整合	$	61.22		$	58.73		4.2%
总投资组合	$	56.13		$	54.55		2.9%
磨坊：
结束入住率		94.5%			97.2%		-270 bps
每平方英尺平均基本最低租金	$	33.83		$	32.88		2.9%

(1)	由于四舍五入，百分比可能无法重新计算。百分比和基点的变化代表了与上一季度相比的变化。

结束入住率水平和每平方英尺平均基本最低租金。最终入住率是指截至报告期最后一天租赁的总可租赁面积(GLA)的百分比。我们将所有公司拥有的空间都包括在计算中，除了商场主播、商场主打、商场独立式和商场外空地。每平方英尺基本最低租金是报告期内所有有资格计入期末入住率的租户的平均基本最低租金。

每平方英尺报告的总销售额。*鉴于我们在美国的所有零售物业都因新冠肺炎疫情而关闭了一段时间，我们没有公布每平方英尺的零售租户销售额，因为我们认为这段时间的趋势不能预示未来的经营业绩。

当前租赁活动

在截至2020年9月30日的9个月中，我们签署了327份新租约和648份续签租约(不包括商场主播和大型购物中心、新开发、再开发和一年或更短期限的租约)，我们的美国购物中心和尊享奥特莱斯产品组合的固定最低租金约为340万平方英尺，其中250万平方英尺与综合物业有关。于2019年同期，我们签订了780份新租约和796份具有固定最低租金的续签租约，约530万平方英尺，其中380万平方英尺与综合物业有关。2020年和2019年，新租约的平均年度初始基本最低租金分别为59.88美元/平方英尺和58.08美元/平方英尺，新租约的平均租户津贴分别为51.07美元/平方英尺和60.83美元/平方英尺。

日本数据

以下是我们在日本的高级专卖店的精选运营统计数据。用于准备这些统计数据的信息已由管理风险合伙人提供。


	9月30日--			9月30日--			%/基点
	2020			2019			变化
结束入住率		99.3	%		99.7	%	-40 bps
每平方英尺平均基本最低租金	¥	5,390		¥	5,241		2.85	%

运营结果

以下合并物业的收购和处置影响了我们在比较期间的合并业绩：

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2019年9月19日，我们从合资伙伴手中收购了一家酒店的剩余50%权益，该酒店毗邻我们的一处物业。

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2019年第三季度，我们处置了两处零售物业。

在比较期间，以下权益法投资和物业的收购和开放影响了我们来自非合并实体的收入：

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2020年6月23日，我们在泰国曼谷开了一家面积为26.4万平方英尺的中心--暹罗名牌折扣店。我们拥有这个中心50%的权益。

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2020年2月19日，我们和一群共同投资者收购了破产的服装和配饰零售商Forever 21的某些资产和负债。这些权益是通过两家独立的合资企业获得的，一家许可企业和一家运营企业。我们在每个零售经营合资企业和许可合资企业中的非控股权益为37.5%。

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2020年2月13日，通过我们的欧洲投资方，我们在西班牙马拉加开设了马拉加设计师奥特莱斯(Malaga Designer Outlet)，这是一个19.1万平方英尺的中心。我们拥有这个中心46%的权益。

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2020年1月，我们分别以670万美元和3350万美元收购了SPARC Group 5.05%和1.37%的额外权益。SPARC Group前身为Aéropostale和Authentiate Brands Group，LLC或ABG。

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2019年10月16日，我们出资约2.768亿美元(包括现金和Shop Premium Outlet(SPO)资产)收购了Rue Gilt Groupe(RGG)45%的非控股权益，以创建一家致力于数字超值购物的新的多平台企业。

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2019年5月22日，我们在墨西哥圣地亚哥德奎太罗开设了溢价折扣店Querétaro，这是一个27.48万平方英尺的中心。我们拥有这个中心50%的权益。

就以下截至2020年9月30日和2019年9月30日的三个月和九个月的比较而言，上述交易称为物业交易。在以下有关我们经营业绩的讨论中，“可比”是指我们在两个比较期间拥有或持有权益并经营的物业。

截至2020年9月30日的三个月与截至三个月的2019年9月30日

租赁收入减少3.151亿美元，其中物业交易减少50万美元。可比租赁收入减少3.146亿美元，降幅24.0%。*租赁总收入下降的主要原因是固定最低租赁和按直线计算的CAM对价减少1.381亿美元，可变租赁收入减少1.77亿美元，主要原因是基于租户销售和负可变租赁收入的对价降低。他说：

其他总收入减少3420万美元，主要原因是与Simon Brand Venture和礼品卡收入相关的减少2020万美元，利息收入减少460万美元，投资分配减少260万美元，租赁结算收入减少250万美元，但与出售外围包裹有关的120万美元收益部分抵消了这一减少。

物业运营费用减少3,050万美元，主要原因是新冠肺炎疫情，以及之前讨论过的旨在防止疫情蔓延和降低成本的持续限制措施的影响。

广告和促销减少了2,180万美元，主要原因是新冠肺炎疫情以及之前讨论过的旨在防止其传播和降低成本的持续限制措施的影响。

由于人员、薪酬和非必要公司支出的减少，家庭和地区办公室成本支出减少了590万美元。

由于高管薪酬下降，一般和行政费用减少了500万美元。

其他费用增加了2060万美元，主要与律师费和开支增加有关。

来自未合并实体的收入减少5,790万美元，主要是由于我们零售商投资的经营业绩以及不利的国内和国际业务，这两项业务都受到新冠肺炎业务中断的影响，但被出售非零售资产的收益部分抵消，其中我们的份额为1,780万美元。

在2020年，我们记录了9130万美元的亏损，这与我们在三个合资物业的股权投资的非临时性减值有关，并将我们对HBS的投资减少到其估计公允价值。在2019年，我们记录了1010万美元的收益，这与克莱皮埃尔对某些购物中心的处置有关。

由于经营合伙公司的净收入减少，西蒙公司非控股权益的净收入减少了6180万美元。

截至2020年9月30日的9个月与截至9月30日的9个月2019年9月30日

租赁收入减少6.18亿美元，其中物业交易减少280万美元。可比租赁收入减少6.152亿美元，或15.8%。总租赁收入减少的主要原因是固定最低租赁和基于直线记录的CAM对价减少了2.57亿美元，可变租赁收入减少了3.61亿美元，这主要是由于基于租户销售和负的可变租赁收入的对价减少所致。他说：

其他收入总额减少1.603亿美元，主要原因是与我们的前保险经纪人在2019年与我们的前保险经纪人达成的和解协议增加了6800万美元，这与2010年5月奥普里磨坊遭受的严重洪水破坏有关，减少了4640万美元，与Simon Brand Venture和礼品卡收入有关，2019年出售我们在多户住宅物业的权益获得了1560万美元，减少了580万美元，这是因为2019年我们的两个物业(A)我们在波多黎各的两处物业因飓风损失收到的业务中断保险收入减少了460万美元，投资分配减少了750万美元，但与出售外卖包裹相关的560万美元收益部分抵消了这一减少。

物业运营费用减少7,190万美元，主要原因是新冠肺炎疫情导致物业关闭，以及旨在防止疫情蔓延和降低成本的限制措施，如前所述。

广告和促销减少了4,820万美元，主要原因是新冠肺炎疫情导致物业关闭，以及如前所述旨在防止疫情蔓延和降低成本的限制措施。

由于人员、薪酬和非必要公司支出的减少，家庭和地区办公室成本支出减少了1450万美元。

由于高管薪酬下降，一般和行政费用减少了1030万美元。

其他费用增加了2420万美元，主要与律师费和开支的增加有关。

收入和其他税收支出变化2640万美元，主要是由于与2019年相比，我们在SPARC集团零售运营合资企业的运营业绩份额亏损更大，导致税收优惠增加，以及与我们的某些国际投资相关的预扣和所得税减少，部分被收购我们在Forever 21的权益而记录的廉价购买收益的税收支出所抵消。

来自未合并实体的收入减少1.601亿美元，主要原因是国内和国际房地产业务同比不利，以及我们零售商投资的运营业绩，这两项都受到新冠肺炎干扰的影响，但被因收购我们在Forever21的权益而录得的4,170万美元税前非现金便宜货购买收益和出售一项非零售资产的收益(其中我们的份额为1,780万美元)部分抵消。

在2020年，我们记录了9130万美元的亏损，涉及我们在三个合资物业的股权投资的非临时性减值，以及将我们在HBS的投资减少到估计公允价值的减值费用，以及与KléPierre减值和处置某些资产相关的780万美元净亏损，被我们的一项合资投资出售购物中心带来的100万美元收益所抵消。在2019年，我们记录了1280万美元的收益，这与克莱皮埃尔对某些购物中心的处置有关。

由于经营合伙公司的净收入减少，西蒙公司非控股权益的净收入减少了1.179亿美元。

流动性与资本资源

由于我们拥有长期的创收资产，我们的融资策略主要依赖于长期固定利率债务。截至2020年9月30日，浮动利率债务占我们合并债务总额的5.4%。我们还不时签订利率保障协议，以管理我们的利率风险。在截至2020年9月30日的9个月里，我们的大部分流动性来自来自未合并实体的运营和资本分配的正现金流，总计16亿美元。这些贷款和商业票据计划为我们提供了另一种流动性来源，因为我们的现金需求随时都在变化。如下面进一步讨论的，这些来源下的借款能力可能会增加。

我们的现金和现金等价物余额在2020年前9个月增加了412.9美元，截至2020年9月30日达到11亿美元，这主要是由于融资机制下的新借款，作为一项预防措施，以最大限度地提高流动性，并增加手头可用现金，如前所述。

截至2020年9月30日，我们在信贷安排下的总可用借款能力约为82亿美元，扣除6.25亿美元的未偿还借款和6.227亿美元的商业票据计划下的未偿还金额以及1230万美元的信用证。截至二零二零年九月三十日止九个月，信贷安排项下的未偿还余额总额最高为39亿美元，加权平均未偿还余额为20亿美元。截至2020年9月30日的九个月加权平均利率为1.05%。

Simon历来可以进入公开股权市场，运营伙伴关系历来可以进入私人和公共长期和短期无担保债务市场，并从房地产一级的机构投资者那里获得担保债务和私募股权。

我们的商业模式和Simon作为房地产投资信托基金的地位要求我们定期进入债务市场，为收购、开发和再开发活动筹集资金，并为即将到期的债务进行再融资。Simon还可能不时进入股权资本市场，以实现我们的业务目标。我们相信，在信贷安排和商业票据计划下，我们手头有足够的现金和可获得性，以满足我们到2020年的债务到期日和资本需求。

现金流

截至2020年9月30日的9个月，我们来自经营活动和来自未合并实体的资本分配的净现金流总计16亿美元。此外，2020年我们的债务融资和偿还活动的净收益为8.216亿美元。这些活动将在下面的“融资和债务”一节中进一步讨论。2020年前9个月，我们还：

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为收购收购Forever 21的某些资产并获得SPARC Group和ABG的额外权益的合资企业提供了资金，这些合资企业的总现金部分为1.078亿美元。

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支付的股东股息和单位持有人分配总额约为12亿美元，优先股分配总额为390万美元。

●

提供资金的合并资本支出为3.96亿美元(包括2350万美元的开发和其他费用，3.335亿美元的重新开发和扩建费用，以及3900万美元的租户费用和其他业务资本支出)。

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对未合并实体的资金投资为1.726亿美元；

●

对股权工具的资金投资为3040万美元，

●

出售股权工具所得收益3,000万美元，以及

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出资回购了1.526亿美元的西蒙普通股，并以1610万美元赎回了运营伙伴关系的单位。

总体而言，我们预计运营产生的现金将足以支付运营费用、每月偿债、经常性资本支出以及向股东分红和/或向合伙人分配长期维持Simon REIT资格所需的红利。但目前，我们预计新冠肺炎的影响不会影响我们在可预见的未来为这些需求提供资金的能力；但其最终影响很难预测。此外，我们预计能够从以下方面为非经常性资本支出(如收购、重大建筑重建和扩建)以及未偿债务的预定本金到期日产生或获得资本，然而，全球金融市场(包括债务和股权资本市场)的严重和长期中断和不稳定可能会影响我们获得必要资本的能力：

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经营业绩和营运资本储备产生的超额现金；

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信贷便利和商业票据计划的借款，

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其他担保或无担保债务融资，或

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在公开或非公开市场筹集的额外股本。

我们预计2020年运营将产生正现金流，我们将这些预计现金流考虑到我们的现金来源和使用中。这些现金流主要来自我们租户支付的租金。预计运营现金流的显著恶化，包括新冠肺炎疫情的影响和旨在限制其蔓延的限制，可能会导致我们更多地依赖信贷便利和商业票据计划的可用资金，进一步削减计划的资本支出，或寻求其他额外的融资来源。

融资和债务

无担保债务

截至2020年9月30日，我们的无担保债务包括经营伙伴关系170亿美元的优先无担保票据，经营伙伴关系40亿美元无担保循环信贷安排(即信贷安排)下的625.0美元未偿还债务，以及经营伙伴关系全球无担保商业票据计划(商业票据计划)下的622.7美元未偿还债务。

于二零二零年三月十六日，营运合伙企业全部取代其现有的40亿美元无抵押循环信贷安排，订立一项无抵押信贷安排，包括(I)修订及延长信贷安排及(Ii)20亿美元延迟提取定期贷款安排或定期贷款安排，或连同信贷安排及补充贷款安排。信贷安排和定期贷款可以信贷安排下的额外承诺或定期安排下的增量定期贷款的形式增加，所有此类增加的总额不超过10亿美元，每种情况下的总规模为70亿美元，前提是获得额外的贷款人承诺并满足某些惯例条件。这些借款可能以美元、欧元、日元、英镑、加元和澳元计价。根据规定，美元以外货币的借款不得超过最高循环信贷额度的95%。定期贷款和信贷贷款的初始到期日分别为2022年6月30日和2024年6月30日。每项定期贷款和信贷贷款都可以根据我们的唯一选择再延长两个六个月的期限，分别至2023年6月30日和2025年6月30日，前提是必须满足某些惯例条件。在2020年3月16日之后的9个月期间，可以通过一次抽奖获得定期贷款。

信贷安排项下的借款在营运合伙选择时，以(I)伦敦银行同业拆息加由营运合伙的企业信用评级(0.650%至1.400%)厘定的保证金或(Ii)基本利率(该利率等于最优惠利率中最高者，联邦基金实际利率加0.500%或伦敦银行同业拆息加1.000%)(“基本利率”)，加上由营运合伙的企业信用评级厘定的保证金(0.000%至0.400%)计算利息。信贷安排包括一项由营运合伙企业对信贷安排下的循环承担总额给予0.100%至0.300%的企业信用评级所厘定的贷款费用。信贷安排包含一个货币市场竞争性投标选择权计划，允许运营合作伙伴举行拍卖，以实现短期借款的较低定价。在经营合伙企业选择时，定期贷款项下的借款按(I)伦敦银行同业拆借利率加基于经营合伙企业信用评级0.725%至1.600%确定的保证金或(Ii)基本利率(等于最优惠利率中的最大者，联邦基金实际利率加0.500%或伦敦银行同业拆借利率加1.000%)加由经营合伙企业企业信用评级确定的保证金加0.000%至0.600%的保证金计息。*定期贷款包括一笔相当于定期贷款项下未使用定期贷款承诺的0.100的勾选费用，该勾选费用将于定期贷款结束后45天开始累算。

补充贷款最初的借款能力为35亿美元，在期限内可能增加到45亿美元，并提供以美元、欧元、日元、英镑、加元和澳元计价的借款。补充贷款的初始到期日是2022年6月30日，如果我们继续遵守条款，可以根据我们的唯一选择再延长一年至2023年6月30日。补充贷款的基本利率为LIBOR加77.5个基点，贷款手续费为10个基点。

截至2020年9月30日，我们在这些安排下的总可用借款能力为82亿美元。截至2020年9月30日的9个月内，贷款项下的未偿还余额总额最高为39亿美元，加权平均未偿还余额为20亿美元。截至2020年9月30日，这些贷款项下的未偿还信用证为1230万美元。

运营伙伴关系还提供了20亿美元的商业票据计划，或相当于非美元的商业票据计划。*运营伙伴关系可以发行无担保商业票据，以美元、欧元和其他货币计价。以非美国货币发行的票据可以由运营合伙公司的一家或多家子公司发行，并由运营合伙公司提供担保。票据在美国和欧元商业票据市场按惯例出售，并与运营合伙公司的其他无担保优先债务享有同等地位(无论是它们自己还是由于上述担保)。商业票据计划由信用证融资支持，如有必要或适当，我们可以在任何一项信贷融资下进行一次或多次提取，以支付商业票据计划不时未偿还的金额。截至2020年9月30日，我们在商业票据计划下的未偿还金额为6.227亿美元，全部由加权平均利率为0.19%的美元计价票据组成。这些借款的加权平均到期日为2020年11月21日，减少了贷款工具下的其他可用金额。

于2020年7月9日，营运合伙公司完成发行以下优先无抵押票据：5,000万美元，固定利率为3.500厘；7.5亿美元，固定利率为2.650厘；7.5亿美元，固定利率为3.800厘，到期日分别为2025年9月(“2025年”票据“”)、2030年6月及2050年6月。2025年债券是作为一项契约下的额外票据发行的，根据该契约，运营伙伴先前发行了本金为6亿美元、利率为3.500的优先债券，将于2025年9月17日到期。发售无抵押票据所得款项用于在2020年7月和8月按面值选择性赎回优先无抵押票据，如下所述，并偿还了贷款项下的部分债务。

2020年7月10日，运营伙伴关系在信贷安排下偿还了17.5亿美元，在补充安排下偿还了7.5亿美元。

2020年7月22日，运营合伙公司完成了2020年9月1日到期的5亿美元2.500%债券的可选赎回。

2020年8月6日，运营伙伴公司(Operating Partnership)完成了2020年10月2日到期的3.75亿欧元2.375%债券的可选赎回。

抵押贷款债务

截至2020年9月30日和2019年12月31日，抵押贷款债务总额为69亿美元。

契诺

截至2020年9月30日，我们的合并子公司是46张无追索权抵押票据的借款人，这些票据由50处房产和其他资产的抵押担保，其中包括两个独立的交叉违约和交叉抵押抵押贷款池，总共有5处房产。根据这些交叉违约条款，交叉违约集合中包括的任何抵押贷款的违约可能构成该集合内所有抵押贷款的违约，并可能导致该集合内每一物业的到期债务加速。我们的某些担保债务工具包含金融和其他非金融契约，这些契约专门针对作为债务抵押品的财产。如果这些无追索权抵押票据的适用借款人未能遵守这些契约，贷款人可以加速偿还债务，并以其抵押品为抵押强制执行其权利。于二零二零年九月三十日，该等无追索权按揭票据下的适用借款人已遵守所有公约，而个别或整体不遵守条款，使适用的交叉违约条款生效，对本公司的财务状况、流动资金或经营业绩造成重大不利影响。

融资摘要

我们的合并债务(经调整以反映未偿还衍生品工具)以及截至2020年9月30日和2019年12月31日的有效加权平均利率包括以下内容(以千美元为单位)：


			有效			有效
	调整后的国际收支		加权	调整后的价格		加权
	截至		平均值	截止日期的余额		平均值
债务受制于	2020年9月30日		利率⁽¹⁾	2019年12月31日-2019年12月31日		利率⁽¹⁾
固定费率	$	23,761,475	3.52%	$	23,298,167	3.46%
可变利率		1,378,207	1.25%		865,063	2.61%
	$	25,139,682	3.12%	$	24,163,230	3.16%

(1)	有效加权平均利率剔除净贴现和发债成本的影响。

合同义务

我们之前在Simon and the Operating Partnership的Form 10-K合并2019年年度报告中披露的未偿还资本支出和租赁承诺没有实质性变化。

关于长期债务安排，下表汇总了截至2020年9月30日我们的合并债务的未来债务的实质性方面，假设债务在初始到期日仍未偿还，包括可用延期选择的适用行使，2020年剩余时间和随后几年的这些债务(以千美元为单位)：


	2020		2021 - 2022		2023 - 2024		2024年之后		总计
长期债务(1)(2)	$	1,032,423	$	4,444,200	$	4,757,403	$	14,970,867	$	25,204,893
利息支付情况(3)		199,686		1,456,525		1,173,957		4,363,847		7,194,015

(1)	仅代表本金到期日，因此不包括净贴现和发债成本。

(2)	2020年到期的金额包括商业票据计划下的6.227亿美元未偿还款项。

(3)	浮动利率支付是根据2020年9月30日的LIBOR利率估算的。

表外安排

我们的表外安排主要包括我们对合资企业的投资，这些投资在房地产行业很常见，并在我们综合财务报表的简明附注6中进行了描述。我们的合资企业通常通过合资实体获得并以其名义获得的担保债务融资来满足其现金需求。合营债务以第一抵押权为抵押，对合营合伙人没有追索权，不构成合营合伙人的责任，但合营合伙人或其关联方明确担保合营债务的除外。截至2020年9月30日，经营合伙企业担保的合资企业相关抵押贷款债务为201.0美元。由经营合伙企业担保的抵押由合资企业的财产担保，该合资企业的财产可以出售以偿还未偿债务，其估计公允价值超过担保金额。我们可以选择通过股权出资(通常根据我们的所有权权益比例)、垫款或合作伙伴贷款为合资企业的现金需求提供资金，尽管此类资金通常不是合同上或其他方面所要求的。

飓风影响

2017年第三季度，我们在波多黎各的两处全资物业因飓风玛丽亚而遭受财产损失和业务中断。*自损失发生之日起，我们从第三方承运人那里收到了与位于波多黎各的两处房产相关的8020万美元的保险收益，其中4720万美元用于财产修复和补救，并减少了应收保险追回。*在截至2020年9月30日的三个月和九个月内，我们分别录得190万美元和460万美元的业务中断收入。在截至2019年9月30日的三个月和九个月内，我们分别录得160万美元和920万美元的业务中断收入。这些数额在随附的综合业务表和全面收益表中记入其他收入。

在2020年第三季度，我们位于德克萨斯州的一处物业因飓风汉娜而遭受财产损失和业务中断。*我们注销了约960万美元的资产，并记录了应收保险追回，并从第三方承运人获得了700万美元的保险收益。*收益用于财产修复和补救，并减少了应收保险追回。

在2020年第三季度，我们位于路易斯安那州的一处物业因飓风劳拉而遭受财产损失和业务中断。*我们注销了约1110万美元的资产，并记录了应收保险追回。

收购和处置

买卖、营销权和其他退出机制在房地产合伙协议中很常见。我们的合作伙伴大多是机构投资者，他们有直接投资零售房地产的历史。我们和我们合资物业的合作伙伴可以启动这些条款(受任何适用的锁定或类似限制的约束)。如果我们认为购买合资公司权益符合我们股东的最佳利益，并且我们相信我们有足够的流动性在不阻碍我们现金流的情况下执行购买，那么我们可以启动这些条款或选择购买我们合作伙伴的权益。如果我们决定出售我们的任何合资企业权益，我们预计将利用净收益减少未偿债务，或再投资于开发、再开发或扩张机会。

收购。2020年1月，我们分别以670万美元和3350万美元收购了SPARC Group和ABG 5.05%和1.37%的额外权益。*在2020年第三季度，SPARC收购了布鲁克斯兄弟(Brooks Brothers)和幸运品牌(Lucky Brands)破产的某些资产和业务。截至2020年9月30日，我们在SPARC集团运营合资企业和ABG的非控股股权方法权益分别为50.0%和6.8%。

2019年9月19日，我们以1280万美元的现金对价，从合资伙伴手中收购了与我们的一处物业相邻的一家酒店剩余50%的权益。截至成交时，该房产的浮动利率抵押贷款为2,150万美元，利率为4.02%。

性情。他说：我们可能会继续处理不再符合我们的战略标准的物业，或在其贸易区域内不是主要零售场所的物业。

2019年前9个月，我们处置了一项多户住宅投资的权益。我们在这笔交易的总收益中的份额为1730万美元。我们在1560万美元收益中的份额包括在随附的综合经营报表和全面收益中的其他收入中。

合资企业组建及其他投资活动

2020年2月19日，我们和一群共同投资者收购了破产的服装和配饰零售商Forever 21的某些资产和负债，这些权益是通过两家独立的合资企业获得的，一家授权企业和一家运营企业。我们在每个零售经营合资企业和许可合资企业中的非控股权益为37.5%。我们在这些合资企业中的总投资额为6760万美元。在收购吾等权益方面，Forever 21合资公司录得一项非现金讨价还价收购收益，其中吾等应占的3,500万美元税前收益计入综合经营及全面收益表中来自未合并实体的收入。

2020年6月10日，我们行使合同权利终止了与Taubman Centers，Inc.(密歇根州一家上市公司)签订的2020年2月10日合并协议和计划，或合并协议。我们还向密歇根州奥克兰第六司法巡回法庭提起诉讼，起诉陶布曼中心公司(Taubman Centers，Inc.)和陶布曼房地产集团有限合伙企业(Taubman Realty Group Limited Partnership)(统称陶布曼)，要求声明陶布曼在合并协议下遭遇重大不利事件，违反了管理陶布曼业务运营的合并协议中的契约和代表权。陶布曼随后提出反诉，要求具体履行合并协议，或者要求损害赔偿。

发展活动

我们经常发生与我们物业重大重新开发和扩建项目的建设相关的成本。美国、加拿大、欧洲和亚洲的房产正在进行重新开发和扩建项目，包括增加主播、大盒子租户、餐厅，以及办公空间和住宅用途。

该公司已经暂停了超过10亿美元的开发项目资本。*随着时间的推移，公司将重新评估所有暂停的项目。建筑公司继续在美国和国际上进行某些即将完工的重新开发和新的开发项目。*我们在所有目前在建的新发展、重建和扩建项目的成本中所占的份额约为7.6亿美元。-Simon在完成目前在建的新开发和重建项目所需的剩余净现金资金中的份额约为1.4亿美元。我们预计将用运营现金流为这些资本项目提供资金。我们为所有新的发展、扩建和重建项目寻求稳定的投资资本回报率在8%至10%之间。他说：

国际发展活动。我们通常将国际合资企业的净现金流进行再投资，为未来的国际开发活动提供资金。我们相信，这一策略减轻了我们初始投资的部分风险，以及我们对外币变动的风险敞口。我们还通过本币计价的借款为我们的大部分外国投资提供资金，这些借款对汇率波动起到了天然的对冲作用。我们对欧元、日元、比索、韩元和其他外币波动的综合净收益敞口并不大。我们预计，在2020年或2021年完成的国际开发项目预计承诺资本中，我们的份额为1.12亿美元，主要通过再投资合资企业现金流和建设贷款筹集。他说：

下表描述了这些新的开发和扩建项目，以及我们在截至2020年9月30日的预计总成本中所占的份额(单位：百万)：

毛

我们的

我们的主要份额是

预计

可出租

所有权

预计净资产成本

开场

财产

定位

面积(平方英尺)

百分比

(人民币本币)

(单位：美元)(1)

日期

新开发项目：

马拉加设计师专卖店

马拉加，西班牙

191,000

46%

欧元

50.3

59.0

2月至2020年开放

泰国曼谷暹罗名品折扣店

泰国曼谷

264,000

50%

THB

1,654

52.3

6月至2020年开业

西米德兰兹郡设计师专卖店

坎诺克(西米德兰兹郡)，英格兰

197,000

23%

英镑

30.3

39.0

2月至2021年

扩展：

贡坦巴名牌奥特莱斯第四期

日本千手场

178,000

40%

日圆

7,476

70.8

6月至2020年开业

林库名牌奥特莱斯第五期

出水(大阪)，日本

110,000

40%

日圆

3,219

30.5

开业时间：2020年8月

(1)	以2020年9月30日外币汇率计算的美元等值.

股息、分配和股票回购计划

西蒙在2020年第三季度支付了每股1.30美元的普通股股息，在截至2020年9月30日的9个月中支付了每股3.40美元的普通股股息。西蒙在2019年第二季度支付了每股2.10美元的普通股股息，在截至2019年9月30日的9个月中支付了每股6.20美元的普通股股息。*运营伙伴关系按单位支付相同金额的分配。-2020年9月29日，西蒙董事会宣布2020年第三季度每股1.30美元的季度现金股息，2020年10月23日支付给2020年10月9日登记在册的股东。单位分派率等于普通股股息率。“为了保持REIT的地位，Simon必须支付最低股息。Simon的未来股息和运营合伙公司的未来分配将由Simon董事会根据实际和预期的财务状况、流动性和运营结果、可用于股息和有限合伙人分配的现金、资本和运营支出所需的现金储备、融资契约(如果有)以及维持Simon作为房地产投资信托基金(REIT)的地位所需的金额，自行决定。

2017年2月13日，西蒙董事会授权将之前批准的20亿美元普通股回购计划延长两年，至2019年3月31日。*2019年2月11日，西蒙董事会批准了一项新的普通股回购计划。*根据新计划，西蒙可能会在截至2021年2月11日的两年内，在公开市场或在市场条件允许的情况下，在私人谈判的交易中回购至多20亿美元的普通股。*在截至2020年9月30日的9个月里，西蒙以每股122.50美元的平均价格购买了1245,654股票。*在截至2019年9月30日的9个月里，西蒙以每股160.11美元的平均价格购买了2247,074股票，其中46,377股是前一计划的一部分，平均价格为每股164.49美元。随着西蒙根据这些计划回购股票，运营伙伴关系从西蒙手中回购了同等数量的单位。

前瞻性陈述

本节或本季度报告中关于Form 10-Q的某些陈述可能被视为1995年“私人证券诉讼改革法案”所指的“前瞻性陈述”。尽管我们相信任何前瞻性陈述中反映的预期都是基于合理的假设，但我们不能保证我们的预期一定会实现，而且由于各种风险、不确定性和其他因素，我们的实际结果可能与这些前瞻性陈述中显示的结果大不相同。这些因素包括但不限于：

不确定因素包括：新冠肺炎疫情的影响以及政府旨在防止其蔓延到租户业务的影响、财务状况、经营业绩、现金流和流动性以及我们进入资本市场、履行偿债义务和向股东进行分配的能力；由于租户破产或资不抵债或其他原因而无法收取租金的不确定性；可能对总体零售环境产生不利影响的经济和市场条件的变化；零售业竞争激烈的市场环境；适用法律或法规的变化或其解释；与物业的收购、发展、重新发展、扩建、租赁和管理有关的风险；无法以优惠条件租赁新开发的物业以及续租和重新出租现有物业的空间；可能失去锚店或主要租户；市场租金下降；我们的巨额债务对我们未来业务的影响；金融市场的任何混乱，可能对我们获得资本以实现增长和满足我们持续的偿债要求的能力产生不利影响；我们信用评级的任何变化；市场利率和外币汇率的变化；一般风险。, 这些风险包括：房地产投资的流动性不足；可能危及我们的信息技术或基础设施的安全漏洞；与我们合资物业相关的风险；我们继续保持REIT地位的能力；导致不利税收后果的税收法律或法规的变化；我们在外国实体的投资价值的变化；我们对冲利率和汇率风险的能力；保险成本的变化；全面保险覆盖范围的可用性；自然灾害；潜在的恐怖活动；环境责任；关键管理人员的流失；以及LIBOR向替代参考利率的过渡。我们在Simon and the Operating Partnership的2019年年度报告(Form 10-K)和本报告中，在“风险因素”的标题下讨论了这些和其他风险和不确定性。我们可能会在随后的其他定期报告中更新这一讨论，但除非法律要求，否则我们没有义务或义务更新或修订这些前瞻性陈述，无论是由于新信息、未来发展或其他原因。

非GAAP财务指标

行业惯例是，评估房地产的部分依据是业绩指标，如FFO、每股稀释FFO、NOI和投资组合NOI。我们认为，这些非GAAP指标对投资者是有帮助的，因为它们是公认的衡量REITs表现的指标，并为REITs之间的比较提供了相关基础。我们还在内部使用这些指标来衡量我们投资组合的运营表现。

我们根据全美房地产投资信托协会(NAREIT)资金来自运营白皮书-2018年重述的定义确定FFO。我们的主要业务包括收购、拥有、运营、开发和再开发房地产，以及房地产租赁。我们主营业务附带的资产损益计入FFO。*我们确定FFO为我们根据GAAP计算的综合净收入份额：

●

不包括与房地产相关的折旧和摊销，

●

不包括非常项目的损益，

●

不包括出售、处置或财产保险收回的折旧零售经营物业的损益，或与折旧的零售经营物业有关的任何减值。

●

加上基于经济所有权利益的非合并合资企业FFO的可分配部分，以及

●

所有这些都是根据公认会计准则在一致的基础上确定的。

您应该明白，我们对这些非GAAP衡量标准的计算可能无法与其他REITs报告的类似衡量标准相比较，并且这些非GAAP衡量标准：

●

不代表GAAP定义的运营现金流，

●

不应被视为根据公认会计原则确定的净收入的替代方案，作为衡量经营业绩的指标；以及

●

不能替代现金流来衡量流动性。

以下时间表将FFO总额与合并净收入进行核对，对Simon而言，将稀释后每股净收入与稀释后每股FFO进行核对。


	在截至的三个月内						在结束的9个月里
	9月30日--						9月30日--
	2020			2019			2020			2019

	(千)						(千)
运营资金	$	723,219		$	1,080,561		$	2,450,324		$	3,226,887
FFO较上一时期的变化		(33.1)	%		(0.5)	%		(24.1)	%		1.7	%
合并净收入	$	168,646		$	628,724		$	964,598		$	1,832,772
调整以达到FFO：
合并物业的折旧和摊销		331,252			332,456			978,998			1,008,439
我们在未合并实体(包括克莱皮尔和哈佛商学院)的折旧和摊销中所占份额		136,471			138,116			402,488			412,018
出售或处置未合并实体的资产和权益或收回资产和权益的损失(收益)和减值净额		91,285			(10,141)			98,168			(12,822)
权益工具公允价值未实现亏损(收益)		1,279			(2,154)			20,125			4,846
物业非控股股东应占净亏损(收益)		753			(337)			4,551			181
折旧及摊销中的非控制性权益部分		(5,154)			(4,790)			(14,665)			(14,608)
优先分配和分红		(1,313)			(1,313)			(3,939)			(3,939)
经营伙伴关系的FFO	$	723,219		$	1,080,561		$	2,450,324		$	3,226,887
可分配给有限合伙人的FFO		95,426			142,727			323,591			425,123
可分配给普通股股东的稀释性FFO	$	627,793		$	937,834		$	2,126,733		$	2,801,764
稀释后每股净收入与稀释后每股FFO对账：
稀释后每股净收益	$	0.48		$	1.77		$	2.74		$	5.15
合并物业的折旧和摊销，以及我们在非合并实体(包括KléPierre和HBS)的折旧和摊销中的份额，扣除折旧和摊销的非控制权益部分		1.30			1.32			3.87			3.97
出售或处置未合并实体的资产和权益或收回资产和权益的损失(收益)和减值净额		0.26			(0.03)			0.28			(0.04)
权益工具公允价值未实现亏损(收益)		0.01			(0.01)			0.06			0.01
稀释后每股FFO	$	2.05		$	3.05		$	6.95		$	9.09
基本和稀释加权平均流通股		305,913			307,275			306,099			308,314
加权平均未清偿有限合伙单位		46,507			46,763			46,574			46,782
基本和稀释加权平均已发行股份和单位		352,420			354,038			352,673			355,096

以下明细表将合并净收入与NOI进行核对。


	在截至的三个月内					在结束的9个月里
	9月30日--					9月30日--
	2020			2019		2020			2019

	(千)					(千)
合并实体的NOI对账：
合并净收入	$	168,646		$	628,724	$	964,598		$	1,832,772
收入和其他税费(福利)		2,779			6,197		(3,065)			23,309
利息支出		201,858			202,382		586,545			599,541
非合并实体收入		(61,823)			(119,706)		(156,610)			(316,691)
权益工具公允价值未实现亏损(收益)		1,279			(2,154)		20,125			4,846
出售或处置未合并实体的资产和权益或收回资产和权益的损失(收益)和减值净额		91,285			(10,141)		98,168			(12,822)
未计其他项目的营业收入		404,024			705,302		1,509,761			2,130,955
折旧摊销		333,755			334,944		986,157			1,016,193
家庭和地区办公室成本		39,960			45,865		130,420			144,892
一般和行政		3,016			8,032		17,206			27,528
合并实体的噪声	$	780,755		$	1,094,143	$	2,643,544		$	3,319,568
未合并实体的NOI对账：
净收入	$	100,154		$	214,149	$	377,631		$	651,752
利息支出		154,579			159,971		463,629			473,914
出售或处置非合并实体的资产和权益，或收回资产和权益的收益，净额		—			—		—			(21,587)
未计其他项目的营业收入		254,733			374,120		841,260			1,104,079
折旧摊销		175,716			171,407		512,705			512,070
未合并实体的噪声	$	430,449		$	545,527	$	1,353,965		$	1,616,149
加上：我们在克莱皮尔商学院、哈佛商学院和其他企业投资中的NOI份额		80,130			83,176		174,138			208,973
组合噪声	$	1,291,334		$	1,722,846	$	4,171,647		$	5,144,690
更少：企业和其他噪声来源(1)		39,414			123,917		200,126			435,965
更少：我们在零售商投资中的NOI份额		30,543			15,883		(8,681)			22,515
更少：我们在投资中的NOI份额(2)		47,215			70,508		145,407			193,591
投资组合噪声	$	1,174,162		$	1,512,538	$	3,834,795		$	4,492,619
投资组合噪声变化		(22.4)	%				(14.6)	%

(1)	包括从投资组合NOI(国内租赁终止收入、利息收入、土地销售收益、直线租赁收入、高于/低于市场租赁调整)、非房地产相关股权工具的未实现和已实现收益/亏损、Northgate、Simon管理公司收入和其他资产中剔除的收入部分。

(2)	包括我们在克莱皮埃尔(按不变货币计算)和哈佛商学院。他说：

第三项：关于市场风险的定性和定量披露

灵敏度分析

我们在管理层对财务状况和运营结果的讨论和分析中披露了对市场风险的定性和定量分析，这些讨论和分析包括在Simon和运营伙伴关系的Form 10-K的合并2019年年度报告中。自2019年12月31日以来，有关市场风险的假设或结果没有实质性变化。

第四项：安全控制和程序

西蒙

管理层对信息披露控制和程序的评估

Simon维持披露控制和程序(如1934年修订的《证券交易法》(下称《交易法》)下的规则13a-15(E)所定义)，旨在提供合理保证，确保我们根据交易法提交或提交的报告中要求披露的信息在证券交易委员会或SEC的规则和表格规定的时间内得到记录、处理、汇总和报告，并在适当的情况下积累并传达给Simon的管理层，包括其首席执行官和首席财务官。由於固有的限制，披露管制和程序，无论设计和运作如何完善，都只能提供合理而非绝对的保证，确保披露管制和程序的目标得以达致。

我们的管理层在西蒙公司首席执行官和首席财务官的参与下，评估了截至2020年9月30日西蒙公司信息披露控制和程序的设计和运作的有效性。基于这一评估，西蒙公司的首席执行官和首席财务官得出结论，截至2020年9月30日，西蒙公司的披露控制和程序在合理的保证水平下是有效的。

财务报告内部控制的变化

在截至2020年9月30日的季度内，Simon对财务报告的内部控制(定义见《交易法》第13a-15(F)条)没有发生任何对Simon的财务报告内部控制产生重大影响或合理地可能对其产生重大影响的变化。

《运营伙伴关系》

管理层对信息披露控制和程序的评估

经营合伙企业维持披露控制和程序(定义见交易所法案下的规则13a-15(E))，旨在提供合理保证，确保我们根据交易所法案提交或提交的报告中要求披露的信息在美国证券交易委员会的规则和表格中指定的时间段内得到记录、处理、汇总和报告，并在适当情况下积累此类信息并传达给我们的管理层，包括Simon的首席执行官和首席财务官，以便及时做出有关所需披露的决定。由於固有的限制，披露管制和程序，无论设计和运作如何完善，都只能提供合理而非绝对的保证，确保披露管制和程序的目标得以达致。

我们的管理层在西蒙的首席执行官和首席财务官的参与下，评估了截至2020年9月30日运营伙伴关系的披露控制和程序的设计和运营的有效性。基于这一评估，Simon的首席执行官和首席财务官得出结论，截至2020年9月30日，运营合伙公司的披露控制和程序在合理的保证水平下是有效的。

财务报告内部控制的变化

于截至2020年9月30日的季度内，营运合伙企业对财务报告的内部控制(定义见交易所法案第13a-15(F)条)并无发生任何对营运合伙企业的财务报告内部控制产生重大影响或合理地可能对其产生重大影响的变化。

第II部分：其他信息

第一项：法律诉讼

我们不时参与日常业务过程中出现的各种法律和监管程序，包括但不限于商业纠纷、环境问题以及与收购和资产剥离等交易相关的诉讼。我们相信，我们目前的诉讼程序不会对我们的财务状况、流动性或经营结果产生实质性的不利影响。当损失被认为可能发生时，我们会记录负债，并且可以合理地估计损失金额。

第1A项危险因素

在本报告所述期间，除下文所述外，项目1A项下披露的风险因素没有发生实质性变化。西蒙和经营伙伴关系2019年合并年度报告Form 10-K第一部分中的风险因素。

与零售业务相关的风险

持续不断的新型冠状病毒(新冠肺炎)大流行和政府旨在防止其传播的限制措施，以及未来的其他流行病、流行病或公共卫生危机，可能会对我们的业务、财务状况、经营业绩、现金流和流动性以及我们进入资本市场、履行偿债义务和向股东进行分配的能力产生重大负面影响。

新冠肺炎疫情已经对2020年三个季度的全球经济和市场状况产生了重大负面影响，并继续对零售房地产的经济活动产生不利影响。新冠肺炎疫情的影响在继续发展，政府和其他当局，包括我们拥有或持有房产权益的地方，已经实施了旨在控制其传播的措施，包括限制行动自由、团体集会和商业活动，如旅行禁令、边境关闭、企业关闭、隔离、呆在家里、原地安置令、密度限制和社会疏远措施。各国政府和其他当局正处于取消或修改其中一些措施的不同阶段。然而，考虑到消费者人口结构和对疫情的反应不同，以及某些房产的特点和布局，新冠肺炎和这些措施对一些房产的影响已经并将继续比其他房产更大。如果与新冠肺炎疫情相关的风险，或者租户和消费者对风险的看法随时恶化，某些政府和其他当局已经被迫重新实施这些措施或实施新的、更具限制性的措施，其他政府和当局可能在未来也会这样做。

截至2020年9月30日，我们在美国37个州和波多黎各拥有或持有204处创收物业的权益。在国际上，截至2020年9月30日，我们拥有主要位于亚洲、欧洲和加拿大的31个物业的所有权权益，还有一个国际奥特莱斯物业正在开发中。我们对一家在10个名牌奥特莱斯物业拥有权益的欧洲投资者感兴趣，这一点在我们最近提交的Form 10-K年度报告中有更全面的描述。截至2020年9月30日，我们还持有KléPierre SA或KléPierre 22.4%的股权，KléPierre是一家总部位于巴黎的上市房地产公司，拥有或拥有位于欧洲15个国家的购物中心。

对零售空间的需求和物业的盈利能力，在一定程度上取决于租户签订和履行租约义务的能力和意愿。2020年3月18日，在与联邦、州和地方官员进行了广泛讨论后，并意识到有必要应对新冠肺炎的传播，我们关闭了在美国的所有零售物业。我们从5月1日开始逐步重新开放零售物业。^ST在地方和州政府取消了关闭命令、放松了零售限制的市场。截至2020年9月30日，我们在美国的204家零售酒店中已有203家全面重新开放，社交距离措施影响了入住酒店的游客数量。截至10月7日我们所有的国内零售物业都已重新开业，但我们不确定未来是否不需要额外的关闭。此外，一些租户尚未在我们的物业重新开业，我们也不确定所有租户都会重新开业。此外，即使取消或减少了一些旨在防止新冠肺炎传播的限制，客户参观我们酒店的意愿可能会降低，我们的租户的业务可能会受到不利影响，这取决于许多因素，包括新冠肺炎传播的次数是否大幅减少，预防或减轻新冠肺炎严重程度的疫苗是否随时可用，或者治愈或治疗方法是否已确定并随时可用。此外，由于对新冠肺炎或其他相关疾病传播风险的高度敏感，需求可能会继续下降。此外，我们的一些物业位于旅游目的地或附近，因此，由于旅行禁令或限制导致旅行和旅游业减少，以及公众对旅行风险的普遍关注，这些物业和租户的业务受到严重和不利的影响。

在所有零售物业关闭期间，我们的现金租金收入大幅减少，这种情况可能会持续一段不确定的时期。至于我们没有收到付款的租户，我们已与差不多所有租户进行商讨。我们已同意与多个租户达成延期或减租安排，导致与租户的租金延迟(我们预计其中绝大多数将在2020年剩余时间和2021年期间收到)，以及与租户的租金减免，这些租户总共不到我们2020年第二季度和第三季度合同综合租赁收入的15.0%。与租户的讨论正在进行中，可能会导致进一步的延期租金、租约重组、减租和/或终止租约，我们会根据每个租户独特的财务和运营状况，视具体情况而定。

就延迟租金(或其他应计未付租金)而言，虽然我们不会如期收到现金租金付款，但如果我们确定有可能收取租金，我们将继续以直线方式确认租赁期内的租赁收入及相关租户应收款项，直至支付为止。然而，如果我们确定该等递延租金支付(或其他应计但未支付的租金支付)不可能收回，租赁收入将记录为直线确认的金额或从租户收到的现金中的较小者，任何租户应收和递延应收租金余额将在我们的可收集性确定发生变化期间直接从租金收入中注销。因此，我们可能会受到重大影响，包括但不限于，由于收取概率的变化导致确认收入的能力发生变化，以及与注销租户应收和递延应收租金余额相关的租金收入减少。此外，我们已批出以及将来可能批出的任何减租措施，都会在批出期间作为负的可变租约代价入账，从而减少租约收入。

新冠肺炎疫情对我们的业务、财务状况、经营结果、现金流、流动性以及履行偿债义务和向股东分配的能力的影响可能取决于其他因素，包括：

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租户的经济状况和生存能力，以及他们全额支付租金的能力或意愿；

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州、地方、联邦和行业发起的租户救济努力，可能会对包括我们在内的房东以及他们收取租金和/或执行拖欠租金的补救措施的能力产生不利影响；

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我们有能力以优惠的条款续签租约或重新租赁我们物业中的可用空间，包括由于我们拥有物业的市场的经济和市场状况恶化，或者由于旨在防止新冠肺炎传播的限制，包括任何阻碍我们租赁活动的政府强制关闭企业的额外规定；

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全球金融市场(包括债务和股权资本市场)的严重和长期中断和不稳定，所有这些都已经经历过，可能会继续影响我们或我们的租户获得为我们或他们各自的业务运营提供资金所需的资本的能力，或者以有吸引力的条款及时偿还、再融资或续期到期债务的能力，甚至可能对金融资产和负债的估值产生不利影响，其中任何一项都可能影响我们和我们的租户满足流动性和资本支出要求的能力；

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在我们的信贷安排下，一个或多个贷款人拒绝或未能为各自对我们的融资承诺提供资金，可能会影响我们获得为我们的业务运营提供资金以及满足我们的流动性和资本支出要求所需的资本的能力；

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我们物业产生的现金流和物业价值的减少，可能导致减值或限制我们以有吸引力的价格处置它们或获得物业担保的债务融资的能力；

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租户的一个或多个制造设施或配送中心全部或部分关闭，本地和国际供应商的租户供应链暂时或长期中断，和/或租户库存交付延迟，任何这些都可能减少或消除租户的销售额，导致租户的业务暂时关闭，和/或导致他们破产或资不抵债；

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高失业率、经济活动减少或严重或长期衰退对消费者可自由支配支出造成的负面影响；

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我们和我们的租户管理我们各自业务的能力受到新冠肺炎疫情的严重影响，或者我们和他们的管理人员或人员(包括现场员工)因其他原因不愿意、可用或不被允许进行工作，包括对我们向我们提供做出有效决策所需的及时信息的能力的任何影响；以及

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我们和我们的租户在以下情况下确保业务连续性的能力：(I)我们或我们的租户的运营连续性计划无效或实施或部署不当，或者(Ii)由于新冠肺炎疫情期间网络和远程访问活动增加而受损。

如果这些风险和不确定性以上述或其他方式对我们产生不利影响，它们还可能增加本公司和经营伙伴关系在截至2019年12月31日的10-K表格年度报告中题为“第I部分，第1A项.风险因素”一节中描述的许多其他风险，并在此进行描述。

不利影响总体零售环境的条件可能会对我们产生实质性的不利影响。

我们专注于零售房地产市场-我们的主要收入来源是零售租户-这意味着我们可能会受到对零售环境产生实质性和负面影响的条件的实质性和负面影响，包括但不限于：

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消费者支出水平、消费者信心的变化、收入水平以及美国和国际上季节性支出的波动；

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消费者对我们酒店的安全性、便利性和吸引力的看法；

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零售商和消费者越来越多使用互联网对零售租户和物业零售空间需求的影响；

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零售租户的信誉和新的信誉租户的可获得性，以及对我们的入住率和租赁收入的相关影响；

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本地房地产状况，如零售空间或零售商品供过于求或需求减少，租金下降，房地产价值下降；

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零售商愿意以诱人的租金出租我们物业中的空间，或者根本不愿意；

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国际贸易争端、外债危机、外汇波动、自然灾害、战争、流行病和流行病等全球性事件、对传染病蔓延的恐惧、内乱和恐怖主义，以及政府政策和法规、关税、能源价格、市场动态、利率上升、通货膨胀和消费者收入增长有限等国内问题可能导致的国内和国际经济状况的实际或可预见的变化，这些变化可能是国际贸易争端、外债危机、外汇波动、自然灾害、战争、流行病和流行病蔓延、内乱和恐怖主义等全球性事件以及政府政策和法规、关税、能源价格、市场动态、利率上升、通货膨胀和消费者收入增长有限等国内问题造成的；

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地区和地方经济的变化，可能受到失业率上升、丧失抵押品赎回权的增加、税收增加、旅游业减少、行业放缓、不利天气条件和其他因素的影响；

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经营成本和资本支出增加，无论是来自重建、更换租户还是其他方面；

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更改适用的法律和法规，包括税收、环境、安全和分区；以及

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新冠肺炎大流行的影响，以及旨在防止其蔓延的限制措施，这些措施是通过州、地方和联邦命令和条例相结合的方式实施的，这些法令和条例以前所未有的速度到位，公民没有机会质疑其合法性。

此外，我们的租赁收入的一部分来自超额租金，该租金基于超过规定的基本金额的销售，这直接取决于我们零售租户的销售额。因此，租户销售业绩的下降可能会减少我们物业的收入。

我们面临着广泛的竞争，这些竞争可能会影响我们盈利运营的能力，包括电子商务。

我们的物业与其他形式的零售竞争，如纯在线零售网站，以及其他零售物业，如单用户独立折扣店(Costco、沃尔玛和塔吉特)。此外，我们的许多租户都是全渠道零售商，他们也通过在线销售来分销产品。我们的业务目前主要依赖于消费者对实体店购物的需求，如果我们不能成功地使我们的业务适应不断变化的消费者购买习惯，我们可能会受到实质性的不利影响。数字和移动技术的日益普及加速了一定比例的市场份额从实体店购物向网络购物的转变，而正在进行的新冠肺炎疫情以及旨在防止其蔓延的限制措施大大提高了电子商务的利用率，特别是在某些细分市场，可能会加速纯在线零售的长期渗透，这种零售已经能够销售

新冠肺炎疫情期间的必需品。不仅我们的零售物业暂时关闭以及州、地方和联邦官员实施的限制导致原本会从我们物业的零售商那里购买的消费者增加了他们对纯在线零售网站的使用率，而且之前在线零售使用率较低或根本不存在的消费者最近由于无法访问我们的物业以及无法从这些纯在线零售商那里购买非必需品而转向纯在线零售。此外，纯网购使用率的提高可能会导致零售商关闭表现不佳的商店，这可能会影响我们的入住率和租户愿意支付的租金。

影响我们业务的其他因素

陶布曼诉讼

2020年6月10日，Simon Property行使合同权利终止了其与陶布曼中心公司(Taubman Centers，Inc.)和陶布曼房地产集团有限合伙企业(Taubman Realty Group Limited Partnership)于2020年2月9日达成的合并协议(合并协议)。Simon Property还在密歇根州奥克兰县第六司法巡回法院(该法院)对陶布曼提起诉讼，要求声明陶布曼在合并协议下遭受了重大不利影响，违反了合并协议中的契约和陈述，并要求对陶布曼的违规行为进行赔偿。陶布曼随后提出反诉，要求具体履行合并协议，或者要求损害赔偿。*如果法院做出不利裁决，并在用尽所有上诉权利后，我们可能被要求完成合并协议下的交易或支付损害赔偿金，这可能会对我们的业务、运营结果和财务状况产生负面影响。他说：

第二项：股权证券的未登记销售和收益的使用

西蒙

未登记的股权证券销售

在截至2020年9月30日的季度内，Simon向运营合伙人的两个有限合伙人发行了61,968股普通股，以根据运营合伙人的合伙人协议换取同等数量的单位。*根据修订后的1933年证券法第4(A)(2)条，普通股的发行免予登记。

发行人购买股票证券

在截至2020年9月30日的季度里，西蒙没有未经登记购买股权证券。

《运营伙伴关系》

未登记的股权证券销售

在截至2020年9月30日的季度内，运营合伙公司没有进行未经登记的股权证券销售。

发行人购买股票证券

在截至2020年9月30日的季度里，运营伙伴关系从两个有限合伙人手中赎回了586个单位，赎回金额为40万美元。

第三项高级证券违约

不适用。

第二项第四项：煤矿安全信息披露

不适用。

第五项：其他信息

在本报告所涵盖的季度内，西蒙董事会审计委员会批准了某些审计、审计相关和非审计税务合规和税务咨询服务，由我们的独立律师事务所安永会计师事务所(Ernst&Young&LLP)提供。

注册会计师事务所。本披露是根据2002年萨班斯-奥克斯利法案第10A(I)(2)节增加的《交易所法案》第10A(I)(2)节作出的。

项目6.展品

陈列品数		展品说明
31.1		Simon Property Group，Inc.-首席执行官根据2002年萨班斯-奥克斯利法案第302节通过的交易法第13a-14(A)/15d-14(A)条的认证。
31.2		Simon Property Group，Inc.-首席财务官根据2002年萨班斯-奥克斯利法案第302节通过的交易法第13a-14(A)/15d-14(A)条的认证。
31.3		西蒙地产集团(Simon Property Group，L.P.)-首席执行官根据2002年萨班斯-奥克斯利法案(Sarbanes-Oxley Act)第302节通过的交易法第13a-14(A)/15d-14(A)条的认证。
31.4		西蒙地产集团(Simon Property Group，L.P.)-首席财务官根据2002年萨班斯-奥克斯利法案(Sarbanes-Oxley Act)第302节通过的交易法第13a-14(A)/15d-14(A)条的认证。
32.1		Simon Property Group，Inc.-首席执行官和首席财务官根据美国法典第18编第1350节的认证，该认证是根据2002年萨班斯-奥克斯利法案第906节通过的。
32.2		西蒙地产集团(Simon Property Group，L.P.)-首席执行官和首席财务官根据美国法典第18编第1350节的认证，该认证是根据2002年萨班斯-奥克斯利法案(Sarbanes-Oxley Act)第906节通过的。
101.INS		XBRL实例文档-实例文档不会出现在交互式数据文件中，因为它的XBRL标记嵌入在内联XBRL文档中。
101.SCH		内联XBRL分类扩展架构文档
101.CAL		内联XBRL分类扩展计算链接库文档
101.LAB		内联XBRL分类扩展标签Linkbase文档
101.PRE		内联XBRL分类扩展演示文稿Linkbase文档
101.DEF		内联XBRL分类扩展定义Linkbase文档
104		封面交互文件(格式为内联XBRL，包含在附件101中)

签名

根据1934年证券交易法的要求，每个注册人都已正式促使本报告由其正式授权的签署人代表其签署。

	西蒙地产集团(Simon Property Group，Inc.)

	/s/ 布莱恩·J·麦克达德
	布莱恩·J·麦克达德
	首席财务执行副总裁
	高级职员兼司库
	日期：2020年11月9日

	西蒙地产集团(Simon Property Group，L.P.)

	/s/ 布莱恩·J·麦克达德
	布莱恩·J·麦克达德
	执行副总裁、首席财务官和
	西蒙地产集团(Simon Property Group，Inc.)财务主管，普通合伙人
	日期：2020年11月9日