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美国
证券交易委员会
华盛顿特区20549
形式
10-Q
 
_X_
 
根据1934年证券交易法第13或15(D)条规定的季度报告
 
关于截至的季度期间
九月三十日，2020
 
___
 
根据以下规定提交的过渡报告
 
1934年证券交易法第13或15(D)条
 
 
佣金档案编号
1-15731
 
 
珠穆朗玛峰稀土集团有限公司
 
(章程中规定的注册人的确切姓名)
百慕达
98-0365432
(州或其他司法管辖区)
公司或组织)
(I.R.S.雇主
识别号码)
Seon Place-4楼
前街141号
邮政信箱HM 845
哈密尔顿
HM 19
,
百慕达
441
-
295-0006
 
(地址，包括邮政编码和电话号码，
 
包括区号，
注册人的主要行政人员
 
办公室)
 
表示方式
 
复选标记
 
不管是不是
 
注册人：
 
(1)有
 
全部归档
 
需要报告
 
成为
 
提交人
 
第13条
 
或15(D)
 
中的
 
有价证券
《交易所法案》(Exchange Act Of Exchange)
 
1934年在
 
前12个月
 
(或
 
更短的时间
 
注册人是
 
需要提交文件
 
这样的报道)，
(2)在过去的90天内一直受到此类备案要求的约束。
 
是
X
不是的
 
用复选标记表示是否
 
注册人已提交
 
电子化的每一次互动
 
需要数据文件才能
 
根据以下规定提交
《条例》第405条
 
前12年的S-T
 
几个月(或更短的时间
 
注册人的期限
 
被要求提交
 
诸如此类
文件)。
 
是
X
不是的
 
用复选标记表示
 
注册人是否
 
是一个大型加速的
 
文件服务器，一个
 
加速文件管理器，
 
非加速文件管理器，
 
规模较小的报道
公司或
 
一个新兴的
 
成长型公司。
 
请参阅
 
定义
 
“大型加速
 
文件管理器，“
 
加速文件管理器，
 
“规模较小的报道
交易法第12b-2条中的“新兴成长型公司”和“新兴成长型公司”。
 
 
大型加速文件服务器
X
加速文件管理器
非加速文件管理器
小型报表公司
新兴成长型公司
 
表示方式
 
如果出现以下情况，请勾选标记
 
注册人
 
是一种新兴的
 
成长型公司
 
他选择了
 
不能使用
 
延长的过渡期
 
的期限
遵守所提供的任何新的或修订的财务会计准则
 
根据《交易所法案》第13(A)条的规定。
 
 
是
不是的
X
 
用复选标记表示注册人是否是空壳公司
 
(定义见《交易法》第12b-2条)。
 
是
不是的
X
 
根据该法第12(B)条登记的证券：
 
 
班级
商品代号
注册的交易所名称
流通股数量
2020年11月1日
普通股，面值0.01美元
关于
纽约证券交易所
39,965,673
 
 
 
 
 
珠穆朗玛峰RE集团，
 
有限公司
 
目录
表格10-Q
 
 
页
第一部分
 
财务信息
 
第1项
财务报表
2020年9月30日合并资产负债表(未经审计)
和2019年12月31日
1
年度综合经营表和全面收益(亏损)表
截至2020年9月30日和2019年9月30日的三个月和九个月(未经审计)
2
九家公司股东权益变动合并报表
截至2020年9月30日和2019年9月30日的月份(未经审计)
3
截至九个月的综合现金流量表
2020年9月30日和2019年9月30日(未经审计)
4
合并中期财务报表附注(未经审计)
5
第二项。
管理层对财务状况和财务状况的探讨与分析
运营结果
36
项目3.
关于市场风险的定量和定性披露
59
项目4.
管制和程序
60
 
第二部分
 
其他信息
 
 
第1项
法律程序
60
第1A项
危险因素
60
第二项。
未登记的股权证券销售和收益的使用
62
项目3.
高级证券违约
62
项目4.
矿场安全资料披露
62
第五项。
其他资料
62
第6项
陈列品
63
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
1
珠穆朗玛峰RE集团，
 
有限公司
综合资产负债表
 
 
九月三十日，
 
十二月三十一号，
 
(美元和股票金额以千为单位，每股面值除外)
2020
2019
(未经审计)
资产：
固定到期日-可供出售，价格为
 
市场价值
$
17,856,377
$
16,824,944
(摊销成本：2020年，$
17,131,414
; 2019, $
16,473,491
，学分津贴：2020，
$
19,641
; 2019, $
0
)
固定到期日-可供出售，价格为
 
公允价值
3,748
5,826
股权证券，按公允价值计算
1,173,162
931,457
短期投资(成本：
 
2020, $
1,221,198
; 2019, $
414,639
)
1,220,753
414,706
其他投资资产(成本：2020年，$
1,911,757
; 2019, $
1,763,531
)
1,911,757
1,763,531
现金
938,881
808,036
总投资
 
和现金
23,104,678
20,748,500
应计投资收益
132,513
116,804
应收保费
2,611,036
2,259,088
再保险应收账款
 
1,923,012
1,763,471
再保险人持有的资金
548,940
489,901
递延收购成本
601,784
581,863
预付再保险费
455,961
445,716
所得税
77,761
305,711
其他资产
697,342
612,997
共计
 
资产
$
30,153,027
$
27,324,051
负债：
亏损准备金和亏损调整费用
$
15,233,125
$
13,611,313
未来政策福利准备金
40,374
42,592
未到期保费准备金
3,447,455
3,056,735
根据再保险条约持有的资金
15,931
10,668
应付给再保险人的其他净额
364,654
291,660
付款过程中的损失
184,894
51,950
优先票据到期
6/1/2044
397,164
397,074
到期的长期票据
5/1/2067
223,649
236,758
FHLB的进展
90,000
-
债务和借款的应计利息
7,215
2,878
股票指数看跌期权负债
6,632
5,584
应付未结清证券
119,869
30,650
其他负债
430,773
453,264
总负债
20,561,735
18,191,126
承付款和或有事项(附注8)
(零)
(零)
股东权益：
优先股，面值：$
0.01
;
50,000
 
授权股份；
 
不是的
 
已发行及已发行股份
-
-
普通股，面值：$
0.01
;
200,000
 
授权股份；(2020)
69,603
和(2019年)
69,464
 
库存股前已发行股票
696
694
额外实收资本
2,235,378
2,219,660
累计其他综合收益(亏损)，递延净额
 
收入
 
税费(福利)$
74,481
 
2020美元和200美元
30,996
 
2019年
411,598
28,152
库存股，按成本价计算；
29,636
 
股票(2020)和
28,665
 
股票(2019年)
(3,622,172)
(3,422,152)
留存收益
10,565,792
10,306,571
股东总数
 
权益
 
9,591,292
9,132,925
共计
 
负债和股东权益
$
30,153,027
$
27,324,051
附注是综合财务报表的组成部分。
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
2
珠穆朗玛峰RE集团，
 
有限公司
合并报表
 
运营部
 
和综合收益(亏损)
 
 
三个月
 
截至9个月
九月三十日，
九月三十日，
(千美元，每股除外)
2020
2019
2020
2019
(未经审计)
(未经审计)
收入：
赚取的保费
 
$
2,205,811
$
1,905,619
$
6,285,030
$
5,455,615
净投资收益
234,233
181,058
420,116
501,062
已实现资本收益(亏损)净额：
固定期限证券的信用额度
6,196
-
(19,641)
-
固定期限证券非临时性减值
-
(7,314)
-
(15,404)
其他已实现净资本收益(亏损)
104,007
(5,629)
103,904
124,965
已实现资本利得净额
 
(亏损)
110,203
(12,943)
84,263
109,561
导数净损益
2,456
(189)
(1,048)
3,395
其他收入(费用)
57,481
(31,025)
48,354
(52,550)
总收入
2,610,184
2,042,520
6,836,715
6,017,083
索赔和费用：
已发生亏损和亏损调整费用
 
1,736,210
1,371,924
4,574,066
3,515,104
佣金、经纪、税费
445,332
443,076
1,360,170
1,253,500
其他承保费用
 
138,875
118,158
385,865
321,976
公司费用
10,618
8,435
29,184
22,622
利息、费用和债券发行成本摊销费用
6,641
7,907
21,477
23,972
索赔和费用总额
2,337,676
1,949,500
6,370,762
5,137,174
税前收益(亏损)
272,508
93,020
465,953
879,909
所得税费用(福利)
29,451
(11,378)
15,404
88,092
净收益(亏损)
$
243,057
$
104,398
$
450,549
$
791,817
其他综合收益(亏损)，税后净额：
年内产生的证券的未实现增值(折旧)(“市建局(D)”)
这段时期
63,480
93,765
335,835
524,589
净收益中已实现亏损(收益)的重新分类调整
(亏损)
(11,453)
(529)
12,689
(4,220)
总计
 
市建局(D)对期内产生的证券
52,027
93,236
348,524
520,369
外币换算调整
60,628
(3,426)
30,390
(15,206)
计入净(利)损摊销的重新分类调整
收入(亏损)
1,806
1,363
4,532
3,665
期间福利计划净收益(亏损)合计
1,806
1,363
4,532
3,665
扣除税后的其他综合收益(亏损)总额
114,461
91,173
383,446
508,828
综合收益(亏损)
$
357,518
$
195,571
$
833,995
$
1,300,645
普通股每股收益：
基本型
$
6.08
$
2.56
$
11.20
$
19.44
稀释
6.07
2.56
11.18
19.38
附注是综合财务报表的组成部分。
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
3
珠穆朗玛峰RE集团，
 
有限公司
合并报表
 
的
 
股东权益的变动
 
(千美元，每股股息和股息除外)
2020
2019
(未经审计)
普通股(流通股)：
余额，1月1日
40,798,963
40,651,148
期内发行，净额
159,423
194,584
购入库存股
(970,892)
(75,193)
平衡，3月31日
39,987,494
40,770,539
期内发行，净额
(15,849)
9,403
购入库存股
-
(39,440)
余额，6月30日
39,971,645
40,740,502
期内发行，净额
(5,129)
39,967
购入库存股
-
-
平衡，9月30日
39,966,516
40,780,469
普通股(面值)：
余额，1月1日
$
694
$
692
期内发行，净额
2
2
平衡，3月31日
696
694
期内发行，净额
-
-
余额，6月30日
696
694
期内发行，净额
-
-
平衡，9月30日
696
694
额外实收资本：
余额，1月1日
2,219,660
2,188,777
基于股份的薪酬计划
(3,181)
767
平衡，3月31日
2,216,479
2,189,544
基于股份的薪酬计划
9,514
8,917
余额，6月30日
2,225,993
2,198,461
基于股份的薪酬计划
9,385
7,865
平衡，9月30日
2,235,378
2,206,326
累计其他综合收益
 
(损失)，
递延所得税净额：
余额，1月1日
28,152
(462,557)
期内净增(减)
(297,903)
246,446
平衡，3月31日
(269,751)
(216,111)
期内净增(减)
566,888
171,209
余额，6月30日
297,137
(44,902)
期内净增(减)
114,461
91,174
平衡，9月30日
411,598
46,272
留存收益：
余额，1月1日
10,306,571
9,531,433
由于采用最新会计准则2016-13，期初余额发生变化
(4,214)
-
净收益(亏损)
 
16,612
354,551
宣布的股息($
1.55
 
2020年及以后的每股收益
 
$
1.40
 
2019年每股)
(63,277)
(57,137)
平衡，3月31日
10,255,692
9,828,847
净收益(亏损)
 
190,880
332,868
宣布的股息($
1.55
 
2020年及以后的每股收益
 
$
1.40
 
2019年每股)
(61,927)
(56,999)
余额，6月30日
10,384,645
10,104,716
净收益(亏损)
 
243,057
104,398
宣布的股息($
1.55
 
2020年及以后的每股收益
 
$
1.40
 
2019年每股)
(61,910)
(56,995)
平衡，9月30日
10,565,792
10,152,118
按成本价计算的库存股：
余额，1月1日
(3,422,152)
(3,397,548)
购买库藏股
(200,020)
(16,153)
平衡，3月31日
(3,622,172)
(3,413,701)
购买库藏股
-
(8,451)
余额，6月30日
(3,622,172)
(3,422,152)
购买库藏股
-
-
平衡，9月30日
(3,622,172)
(3,422,152)
共计
 
股东权益，
 
九月三十日
$
9,591,292
$
8,983,258
附注是综合财务报表的组成部分。
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
4
珠穆朗玛峰RE集团，
 
有限公司
合并报表
 
现金流
 
 
截至9个月
九月三十日，
(千美元)
2020
2019
(未经审计)
来自经营活动的现金流：
净收益(亏损)
$
450,549
$
791,817
将净收入与经营活动提供的现金净额进行调整：
应收保费减少(增加)
(357,162)
(219,637)
再保险人持有的资金减少(增加)，净额
(53,878)
(17,961)
再保险应收账款减少(增加)
(172,454)
(42,891)
所得税的减少(增加)
184,311
168,360
预付再保险费减少(增加)
(7,963)
(145,846)
增加(减少)亏损准备和调亏费用
1,665,982
553,668
增加(减少)未来政策受益准备金
(2,218)
(2,502)
未到期保费增加(减少)
392,904
388,597
支付给再保险人的其他净额增加(减少)
68,784
160,306
在支付过程中损失的增加(减少)
132,208
(6,438)
有限合伙企业股权调整的变化
(12,475)
(104,987)
有限合伙企业收入的分配
55,576
62,359
其他资产和负债变动(净额)
(131,224)
(37,449)
非现金补偿费用
 
29,337
25,386
债券溢价摊销(债券折价应计)
32,594
23,642
已实现资本(收益)净亏损
 
(84,263)
(109,561)
经营活动提供(用于)的现金净额
2,190,608
1,486,863
投资活动的现金流：
固定期限到期/催缴可供出售的收益，按市值计算
1,781,821
1,631,298
出售固定期限的收益-可供出售，按市值计算
1,390,747
2,589,232
出售固定期限的收益-可供出售，按公允价值计算
2,054
2,706
按公允价值出售股权证券所得收益
329,750
185,157
来自其他投资资产的分配
210,527
215,800
收购的固定到期日成本-可供出售，按市值计算
(3,874,890)
(5,039,728)
收购股权证券的成本，按公允价值计算
(460,953)
(269,969)
取得的其他投资资产的成本
(392,650)
(299,480)
短期投资净变化
(804,744)
(213,048)
未交收证券交易净变动
89,064
(13,770)
投资活动提供(用于)的现金净额
(1,729,274)
(1,211,802)
融资活动的现金流：
扣除费用后，在以股份为基础的薪酬期间发行的普通股
(13,617)
(7,836)
购买库藏股
(200,020)
(24,604)
支付给股东的股息
(187,110)
(171,131)
债务回购成本
(10,647)
-
FHLB预付款(还款)
90,000
-
在以股份为基础的补偿赔偿和解时扣留的股份的成本
(15,298)
(12,473)
融资活动提供(用于)的现金净额
(336,691)
(216,044)
汇率变动对现金的影响
6,203
2,060
现金净增(减)
130,845
61,077
期初现金
808,036
656,095
期末现金
$
938,881
$
717,172
补充现金流信息：
缴纳(追回)所得税
$
(169,149)
$
(80,544)
已付利息
 
16,731
19,078
附注是综合财务报表的组成部分。
 
5
合并后的备注
 
中期财务报表
 
(未经审计)
 
截至2020年和2019年9月30日的三个月和九个月
 
1.
 
一般信息
 
珠穆朗玛峰再保险
 
集团有限公司(“集团”)，
 
一家百慕大公司
 
通过其子公司，主要提供
 
再保险
和保险
 
在
 
美国、百慕大
 
和国际性的
 
市场。
 
根据使用情况
 
在这
 
单据，“公司”指的是
集团及其子公司。
 
 
2.
 
陈述基础
 
未经审计的中期
 
合并财务报表
 
本公司的首席执行官
 
截至9月30日，
 
2020年及以后
2019年12月31日
 
截至2020年和2019年9月30日的9个月包括
 
全
调整，包括
 
正常的经常性应计项目，
 
其中，在
 
对管理层的意见，
 
都是必要的
 
a
公允陈述
 
中的
 
结果显示
 
临时的
 
根据。
 
某些财务上的
 
信息，这些信息
 
通常是
 
包括在
年度财务报表
 
根据
 
会计原则一般
 
在美国被接受
国家/地区
 
美国(“公认会计准则”)，
 
vbl.一直以来，
 
由于以下原因而被省略
 
它是
 
不需要
 
临时
 
报道目的。
 
这个
2019年12月31日合并资产负债表数据来源于
 
经审计的财务报表，但不
包括所有需要披露的信息
 
按公认会计原则。
 
的结果
 
三号和九号
 
截至9月30日的几个月，
 
2020
和2019年并不一定代表着全年的结果。
 
这些财务报表应该入账。
连同经审计的综合财务报表和附注
 
截至十二月底止年度
31、2019年、2018年和2017年包括在公司最近提交的Form 10-K文件中。
 
该公司整合了
 
结果是
 
运营和财务
 
所有人的位置
 
有表决权的权益
 
实体(“VoE”)
其中
 
公司拥有
 
一种控制性的
 
财务利益
 
和所有变量
 
利益主体
 
(“vie”)其中
 
这个
公司是
 
被认为是
 
成为
 
主要受益人。
 
整合
 
评估，包括
 
这个
关于实体是否符合VIE资格的确定
 
或VOE，取决于事实和情况
围绕着每个实体。
 
 
中药制剂的研制
 
财务报表
 
符合
 
公认会计原则需要管理
 
做出估计
 
和
影响的假设
 
报告的金额
 
资产和
 
负债(和披露
 
有条件的
 
资产和
负债)和报告的
 
年度收入和支出
报告期。
 
最终的实际效果
 
可能会有所不同，
 
可能是物质上的，
 
根据这些估计。
 
这是
尤其是考虑到
 
流动的、持续的
 
世界的本质
 
新冠肺炎大流行。
 
这是一个正在进行的
 
事件和
也是如此。
 
公司评估
 
和分析。
 
而本公司的
 
分析认为所有
 
ITS的方方面面
运营，它
 
不
 
考虑到
 
账户合法，
 
监管或
 
立法干预
 
那可能
 
追溯
授权或
 
扩大覆盖范围
 
规定。vt.给出
 
不确定因素
 
在
 
当前公众
 
健康和
 
经济型
环境，可能会对环境产生不利影响
 
财险行业和公司业绩
在今年剩下的时间里。
 
其影响取决于经济复苏的形态和持续时间。
 
最近
 
中的更改
 
执行管理
 
和组织
 
结构、
 
公司管理
 
它的
再保险和保险
 
自主运营
 
单位和密钥
 
战略决策是
 
基于
综合运营
 
结果和
 
对以下项目的预测
 
这些细分市场
 
生意兴隆。
 
相应地，有效的
 
1月1日
2020年，
 
公司修订
 
IT报告
 
目标线段
 
再保险业务
 
和保险业
 
运营部。
 
这
取代了
 
以前的报道
 
分段
 
美国再保险公司，
 
国际(再保险)，
 
百慕达
(再保险)和保险。
 
上一年提供了分部信息
 
已重新格式化为
 
反映这一点
变化。
 
 
所有公司间账户和交易都已取消。
 
 
某些重新分类
 
和格式
 
变化已经发生了
 
被逼到
 
前几年的
 
总额为
 
符合……
 
2020年
演示文稿。
 
 
 
6
 
最近发布的会计准则变更的应用。
 
 
监管现代化
 
S-K披露。
 
在2020年8月，
 
美国证券及期货事务监察委员会
 
外汇委员会
 
(“SEC”)
发布最终版本
 
规则发布
 
#33-10825
 
解决了
 
现代化
 
这一披露
 
对以下各项的要求
商业、法律
 
继续进行和
 
危险因素
 
在以下方面的披露
 
S-K规则
 
文件。
 
规则#33-10825
 
会变成
对以下项目有效
 
所有财务
 
提交的报告
 
11月之后
 
9, 2020
 
(30天
 
在它的
 
发布于
 
联邦政府
注册)和遗嘱
 
被领养
 
该公司在
 
第四季度
 
2020年的
 
在ITS内实施
 
2020
10-K文件。
 
所得税会计
.
 
2019年12月，财务会计准则委员会
 
(“FASB”)颁发的ASU
2019-12年度，
 
提供简化
 
现有的
 
指导意见
 
所得税，
 
包括移除
 
当然，
相关例外
 
承认……
 
递延税金
 
外国债务
 
子公司。指导意见
 
是有效的
 
为
年报
 
从之后开始的期间
 
2020年12月15日
 
和过渡期
 
在那里面
 
年报
句号。公司是
 
目前正在评估
 
领养的影响
 
亚利桑那州立大学2019-12年度
 
它的财务状况
发言。
 
简化
 
披露要求。
 
在8月份
 
2018年，
 
SEC发布
 
最终规则
 
版本#33-10532
 
(“
规则“)，该规则解决了简化问题
 
美国证券交易委员会披露的
 
每季度的要求
 
和年度财务报告
报告。
 
主要变化
 
由
 
规则是
 
适用于
 
公司为1)
 
消除
披露每股股息资料的规定
 
浅谈经营报表的表面
 
和
全面收益(亏损)和2)新的披露要求
 
按分类项目列出的股本变动情况，包括小计
每张
 
中期报告
 
期限为
 
这些报表
 
的变化
 
在股东大会上
 
公平。这个
 
规则变成了
对以下项目有效
 
所有财务
 
提交的报告
 
11月之后
 
5, 2018
 
(30天
 
在它的
 
发布于
 
联邦政府
寄存器)，除
 
为.
 
附加要求
 
为.
 
的声明
 
中的变化
 
股东权益
 
哪一个
是为以下目的而实施的
 
2019年第一季度报告。这个
 
公司已采用以下部分
 
这条规则就是
于2018年11月5日生效。
 
规则中与报表的新要求相关的部分
本公司于2019年第一季度通过了《股东权益变动管理办法》。
 
对云计算的安排进行核算。
 
2018年8月，美国财务会计准则委员会
 
发布了ASU 2018-15，其中概述了
实施成本核算
 
一种云计算安排，该云计算安排
 
是一份服务合同。
 
本指南
需要实施成本
 
一种云计算安排，即
 
服务合同必须是
大写和
 
花费在
 
符合
 
现有的
 
提供的条文
 
在副主题中
 
350-40关于
发展
 
内部使用
 
软件。在……里面
 
此外，任何
 
大写实施
 
成本应该是
 
摊销
在主办安排的期限内。
 
本指导意见对以下年度报告期有效
2019年12月15日和该年度报告期内的中期。该公司采纳了该指导意见。
截至1月份
 
1、2020年。这个
 
采用ASU
 
2018-15年度没有
 
有一种材料
 
对
 
公司财务
发言。
 
长时间记账
 
期限合同。
 
2018年8月，
 
财务会计准则委员会发布
 
亚利桑那州立大学2018-12年度，
 
讨论对
长期合同的确认、计量和列报。
 
本指南的主要规定
地址
 
以下：
 
1)在
 
确定责任
 
面向未来
 
政策福利，
 
公司必须
 
审核现金
 
流动
假设至少每年一次和折扣
 
每次报告的费率假设
 
期间日期2)摊销
延期收购
 
成本有
 
已简化
 
成为
 
恒定
 
水平比例
 
到任何一个
 
毛保费
利润或
 
毛利率
 
3)分类
 
向前滚动
 
开始的时候
 
和结尾
 
对以下项目的负债
 
未来政策
福利是必需的。
 
指导意见是
 
原生效
 
用于年度报告
 
从之后开始的期间
2020年12月15日及其间的过渡期
 
年度报告期。然而，
 
FASB发布ASU 2019-09
2019年11月，这将推迟
 
亚利桑那州立大学2018-12年度生效日期
 
直至年度报告期在以下日期后开始
12月15日，
 
2021年这个
 
公司是
 
目前正在评估
 
其影响
 
中的
 
采用
 
亚利桑那州立大学2018-12年度
 
在ITS上
财务报表。
 
考虑影响
 
论所得税
 
由于税收原因
 
改革。
 
2017年12月，
 
美国证券交易委员会发布的员工
 
会计学
公告(SAB)
 
118，其中
 
提供指导
 
论
 
的应用
 
财务会计准则会计
 
标准编码
 
7
(“ASC”)主题
 
740，所得税，
 
由于
 
制定TCJA。
 
SAB 118成为
 
生效日期
 
释放。
 
这个
公司已经采用了
 
SAB 118的条文
 
关于测量
 
税收效应
 
用于修改
为了下定决心
 
计税基础
 
损失准备金。
 
2018年，
 
公司记录
 
对
 
量
税费
 
它记录了
 
在2017年，
 
尊重
 
TCJA
 
据估计
 
金额是
 
最终敲定，这是
 
vbl.没有，没有
对公司的财务报表有实质性影响。
 
摊销
 
债券溢价。
 
在三月份
 
2017年，财务会计准则委员会
 
颁发的ASU
 
2017-08年度
 
概述指南
 
论
摊销期限为
 
可赎回债券溢价
 
债务证券。
 
新的指导方针
 
要求
 
的溢价
可赎回债务证券
 
通过以下方式摊销
 
最早呼叫日期
 
而不是通过
 
到期日
 
中的
可召唤的保安。
 
指导意见是
 
对以下项目有效
 
年度和中期
 
报告期开始
 
12月以后
15, 2018.
 
公司采用了
 
有效的引导
 
2019年1月1日。
 
采用了
 
亚利桑那州立大学2017-08年度
 
不
对公司的财务报表有实质性影响。
 
金融工具的估值。
 
2016年6月，FASB发布了ASU 2016-13(并已
 
随后发布的相关文件
指导和修订
 
ASU 2019-11和ASU
 
2019年11月，2019-10)
 
其中概述了关于
估值：
 
和会计
 
对于资产
 
测量时间为
 
摊销成本
 
且可用
 
待售
 
债务证券。
 
这个
新指南
 
所需的
 
账面价值
 
资产的价值
 
测量时间为
 
摊销成本，
 
包括再保险
 
和
应收保费
 
成为
 
显示为
 
这张网
 
预期金额
 
成为
 
收集日期
 
金融界
 
资产
(摊销成本
 
较少的AN
 
免税额
 
信用损失
 
估值账户)。
 
零用钱
 
反映预期
 
学分
损失
 
金融
 
资产
 
认为可用
 
信息使用
 
一种组合
 
两者都具有历史意义
信息，当前
 
市况
 
合情合理
 
并且是可以支持的
 
预测。
 
对于可用的
 
-待售债务
证券、
 
修正制导
 
以前的
 
除
 
暂时性损害
 
模特，现在
 
需要一个
估计的免税额
 
信贷相关损失
 
而不是
 
永久性损伤，即
 
将会受到限制
 
致
数额：
 
公允价值是
 
低于摊销成本。
 
指导意见是
 
对以下项目有效
 
年度和中期
 
报告
2019年12月15日之后的期间。
 
公司通过了有效的指导意见
 
2020年1月1日，在
修改后的回顾
 
根据。
 
领养的结果是
 
累计
 
减少$
4,214
 
留存千元
税后净收益，在合并报表中单独披露
 
股东权益。
 
租约
.
 
2016年2月，美国财务会计准则委员会
 
发出ASU 2016-02(及
 
随后发布了ASU 2018-11
 
七月，
 
2018年)
概述新的指导方针
 
浅谈会计
 
为了租约。
 
新的指导方针
 
需要得到认可
 
租赁资产
和租赁
 
上的负债
 
余额
 
用于以下项目的板材
 
大多数租约
 
就是
 
先前被认为
 
经营租约
 
和
只需租赁
 
费用显示在
 
的声明
 
运营部。
 
指导意见是
 
对以下项目有效
 
每年一次
和中期报告期
 
2018年12月15日。
 
公司采用ASU 2016-02生效
2019年1月1日，并选择利用累计
 
-对留存的期初余额的影响调整
的收益
 
年份
 
领养。
 
因此，
 
公司报告
 
为.
 
比较时期
 
在.之前
领养仍在继续
 
成为
 
提交于
 
金融界
 
中的语句
 
符合
 
以前的租约
 
会计学
指导。
 
该公司还选择了
 
要应用程序包，请执行以下操作
 
实事求是的权宜之计
 
适用于本公司
 
在……里面
更新的
 
指导意见
 
过渡到
 
有效租契
 
在领养的时候。
 
“公司”(The Company)
 
没有选举
 
事后诸葛亮
切合实际的权宜之计
 
确定
 
租约
 
任期
 
现有租约
 
(例如
 
公司就是这么做的
 
没有回复
 
-评估租约
续订、终止
 
选项或购买
 
确定的选项
 
租赁条款)。
 
采用了
 
更新的
指导结果是
 
公司认可
 
使用权
 
资产为$
69,869
 
千人为一部分
 
的
其他资产
和租赁责任为
 
$
77,270
 
1,000美元，作为该计划的一部分
其他负债
 
在合并余额中
 
当时的一张纸
领养，
 
也是
 
AS去识别
 
责任
 
对于延期的
 
租那个吧
 
是必需的
 
在.之下
 
上一个
指导。
 
累积效果调整至
 
留存收益的期初余额为
零
。领养
更新的指导意见并未对本公司的
 
经营结果或流动性。
 
 
任何已发行的
 
指导和指导
 
声明，其他
 
比那些
 
直接引用
 
上图为
 
被认为是
 
这个
公司的财务报表要么不适用，要么无关紧要。
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
8
3.
 
投资
 
 
1月生效
 
2020年1月1日
 
被收养的公司
 
亚利桑那州立大学2016-13年度
 
修改了上一个
 
除
暂时性损伤模型
 
对于可用的
 
待售固定
 
到期证券。
 
指导意见要求
 
这个
公司将
 
创纪录的津贴
 
学分
 
因以下原因造成的损失
 
符合以下条件的证券
 
被视为具有
 
估值恶化
由于
 
信用相关
 
各种因素。
 
初始表
 
以下是礼物
 
摊销的
 
成本、津贴
 
学分
 
损失，
未实现总额
 
升值/(折旧)和
 
市场价值
 
固定到期日
 
截至以下日期的证券
 
九月三十日，
2020年，根据ASU 2016-13
 
指导。
 
第二个表显示了
 
摊销成本，未实现毛利
升值/(贬值)，市场
 
价值和
 
非暂时性减损
 
(“OTTI”)
 
AOCI AS
 
的
2019年12月31日，根据之前适用的指导意见。
 
2020年9月30日
摊销
免税额
未实现
未实现
市场
(千美元)
成本
信用损失
赏识
折旧
价值
固定期限证券
 
美国国库券和债务
 
美国政府机构和企业
$
1,387,482
$
-
$
67,544
$
(3,023)
$
1,452,003
美国各州和政治分区的义务
514,787
-
30,939
(2,443)
543,283
公司证券
6,526,127
(17,474)
363,613
(66,917)
6,805,349
资产支持证券
1,326,918
-
23,191
(11,907)
1,338,202
抵押贷款支持证券
商品化
892,998
-
78,298
(1,976)
969,320
代理住宅
2,044,837
-
76,284
(2,468)
2,118,653
非中介机构住宅
2,559
-
-
(39)
2,520
外国政府证券
1,476,092
(119)
86,015
(26,913)
1,535,075
外国公司证券
2,959,614
(2,048)
165,297
(30,891)
3,091,972
固定期限证券总额
$
17,131,414
(19,641)
$
891,181
$
(146,577)
$
17,856,377
 
2019年12月31日
摊销
未实现
未实现
市场
AOCI中的OTTI
(千美元)
成本
赏识
折旧
价值
(a)
固定期限证券
 
美国国库券和债务
 
美国政府机构和企业
$
1,489,660
$
28,357
$
(2,214)
$
1,515,803
$
-
美国各州和政治分区的义务
507,353
29,651
(89)
536,915
-
公司证券
6,227,661
185,052
(37,767)
6,374,946
469
资产支持证券
892,373
6,818
(1,858)
897,333
-
抵押贷款支持证券
商品化
814,570
31,236
(1,249)
844,557
-
代理住宅
2,173,099
36,361
(10,879)
2,198,581
-
非中介机构住宅
5,723
-
(20)
5,703
-
外国政府证券
1,492,315
47,148
(33,513)
1,505,950
71
外国公司证券
2,870,737
107,999
(33,580)
2,945,156
447
固定期限证券总额
$
16,473,491
$
472,622
$
(121,169)
$
16,824,944
$
987
 
(a)
 
表示
 
OTTI在
 
奥奇。
 
金额包括未实现收益
 
以及受损人员的损失
 
与更改有关的证券
 
在价值上
该等证券于减值计量日期后发行。
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
9
摊余成本与市场
 
固定期限价值
 
证券如下所示
 
按合同列出的表格
成熟。
 
抵押贷款支持证券
 
一般来说，更有可能
 
待预付
 
而不是其他固定的
 
成熟度
证券。作为
 
所述的
 
成熟度
 
此类证券
 
不得
 
具有指示性
 
实际的
 
到期日，
 
以下项目的合计
抵押贷款支持证券和资产支持证券
 
单独显示。
 
 
2020年9月30日
2019年12月31日
摊销
市场
摊销
市场
(千美元)
成本
价值
成本
价值
固定到期日证券-可供出售：
 
在一年或更短的时间内到期
$
1,475,335
$
1,483,621
$
1,456,960
$
1,457,919
 
在一年到五年后到期
6,408,491
6,624,753
6,757,107
6,869,359
 
在五年到十年后到期
3,878,019
4,186,765
3,471,370
3,609,816
 
十年后到期
1,102,257
1,132,543
902,289
941,676
资产支持证券
1,326,918
1,338,202
892,373
897,333
抵押贷款支持证券：
商品化
892,998
969,320
814,570
844,557
代理住宅
2,044,837
2,118,653
2,173,099
2,198,581
非中介机构住宅
2,559
2,520
5,723
5,703
固定总额
 
到期证券
$
17,131,414
$
17,856,377
$
16,473,491
$
16,824,944
 
中的变化
 
未实现净额
 
升值(折旧)
 
本公司的
 
投资是
 
派生自
以下是所示时期的消息来源：
 
 
三个月
 
截至9个月
九月三十日，
九月三十日，
(千美元)
2020
2019
2020
2019
在市场价值和成本之间增加(减少)
按市值列账和递延的投资
 
有关税项：
固定期限证券
$
55,587
$
103,173
$
392,640
$
584,333
固定到期日证券，非临时性减值
-
72
-
(1,671)
税前未实现增值(折旧)变动
55,587
103,245
392,640
582,662
递延税收优惠(费用)
(3,560)
(9,984)
(44,116)
(62,415)
递延税收优惠(费用)，非临时性
 
减损
-
(25)
-
122
未实现增值(折旧)的变化，
 
包括在股东权益中的递延税金净额
 
权益
 
$
52,027
$
93,236
$
348,524
$
520,369
 
该公司审查了所有
 
它的固定到期日，
 
可供出售的证券，其
 
公允价值下降
 
低于他们的
摊销成本
 
当时
 
审查的结果。
 
然后是公司
 
评估是否
 
价值下降
 
是由于
 
非-
信用相关或信用相关因素。
 
在进行评估时，该公司对当前市场进行了评估
 
和
利率
 
环境以及
 
具体的发行人信息。
 
一般来说，一个
 
安全措施的变更
 
产生的价值
改变一下
 
在市场上，
 
利率
 
或外汇
 
环境不会
 
构成信用
减值，但与信贷无关
 
市场价值下降。
 
与信贷无关的市场下跌
 
价值
被记录为未实现
 
累计其他综合收益亏损(亏损)。
 
如果公司打算
卖出
 
安全或
 
更多
 
可能比
 
不去
 
卖出
 
安全、
 
公司记录
 
整个
 
公允价值
调整范围
 
已实现净额
 
资本利得
 
(亏损)
 
本公司的
 
合并报表
 
运营部
 
和
综合收益
 
(损失)。
 
如果公司
 
决定了
 
下降的原因是
 
信用相关
 
和公司
没有意图
 
出售证券；而它
 
更有可能比
 
并不是说公司不会
 
不得不卖掉
恢复前的安全
 
在其成本基础上，本公司
 
建立一个相等的信用额度
 
对估计的
信用损失
 
而且是
 
记录在
 
已实现净额
 
资本利得
 
(亏损)
 
本公司的
 
合并报表
 
的
运营和综合收益
 
(损失)。
 
免税额
 
给定的安全性通常是
折扣价和折扣价之间的差额
 
现金流模型和公司的现金流量模型
 
账面价值。
 
公允价值
调整，也就是
 
与信贷无关的IS
 
记录为
 
其他组件
 
综合收益(亏损)，
 
净额，净额
税，并且是
 
包括在累计中
 
其他综合收益
 
(损失)
 
公司合并后的
 
平衡
床单。我们会调整的
 
信用额度账户
 
有关未来的更改，请参阅
 
信贷损失估计
 
安全和
把这个录下来
 
调整通过
 
已实现净额
 
资本利得
 
(亏损)
 
公司合并后的
 
的声明
营业和综合收益(亏损)。
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
10
 
该公司确实是这样做的。
 
而不是创建
 
坏账准备
 
利息。
 
如果利息是
 
在以下情况下未收到
 
到时，
应收利息
 
是立即发生的
 
反转和
 
没有额外的
 
利息是
 
累积起来的。如果
 
未来利益
 
已收到
这还没有应计，它被记录为当时的收入。
 
在.之前
 
领养
 
亚利桑那州立大学
 
2016-13年度生效
 
1月1日
 
预计到2020年
 
信用损失
 
都被记录下来了
 
作为
调整至
 
搬运
 
价值
 
安全措施
 
以及任何
 
后续改进
 
在市场上
 
价值是
通过其他全面收益记录。
 
公司的评估
 
是基于
 
发行人的当前和
 
预期未来财务状况
 
定位、时效性
关于利息和/或本金支付，
 
还款速度和任何适用的信贷
增强功能或盈亏平衡
 
常量默认
 
按揭利率
 
以资产为后盾和以资产为后盾
 
证券也是如此
 
作为
评级机构提供的相关信息
 
机构、投资顾问和分析师。
 
 
追溯调整
 
受雇于
 
重新计算这些值
 
以资产为后盾的
 
证券。
 
所有的
公司的资产担保
 
以及抵押贷款支持
 
证券有一种
 
直通结构。
 
每批采购品
 
是
审阅至
 
重新计算
 
有效收益率。
 
重新计算的
 
有效产量
 
习惯于
 
衍生出一本书
 
价值就好像
应用了新的产量。
 
在收购时。
 
突出的主要因素
 
从收购之日起
致
 
调整日期
 
vt.使用
 
要计算
 
提前还款
 
历史记录
 
全部适用
 
证券。
 
条件性
预付率，
 
用寿命计算
 
截止日期系数
 
历史记录和权重
 
平均到期日，是
 
用于
计算直通安全类型的预计预付款。
 
 
将显示下表
 
综合市场
 
价值和未实现总额
 
固定期限折旧
证券，由
 
安全类型和
 
合同到期日，
 
在每种情况下
 
细分依据
 
至长度
 
时间的长短
个别证券在所示时期内一直处于连续的未实现亏损状态：
 
 
按担保类型划分的2020年9月30日未实现亏损持续时间
少于12个月
超过12个月
总计
毛
毛
毛
未实现
未实现
未实现
(千美元)
市场价值
折旧
市场价值
折旧
市场价值
折旧
固定期限证券-可供出售
美国国库券和债务
美国政府机构和企业
$
69,055
$
(3,023)
$
-
$
-
$
69,055
$
(3,023)
美国各州和政治分区的义务
50,368
(2,278)
4,943
(165)
55,311
(2,443)
公司证券
752,828
(24,799)
196,660
(42,118)
949,488
(66,917)
资产支持证券
328,216
(8,346)
163,014
(3,561)
491,230
(11,907)
抵押贷款支持证券
-
-
商品化
77,850
(1,524)
6,634
(452)
84,484
(1,976)
代理住宅
248,155
(1,256)
65,145
(1,212)
313,300
(2,468)
非中介机构住宅
213
(3)
2,308
(36)
2,521
(39)
外国政府证券
83,267
(4,352)
176,739
(22,561)
260,006
(26,913)
外国公司证券
399,841
(11,117)
193,809
(19,774)
593,650
(30,891)
固定期限证券总额
$
2,009,793
$
(56,698)
$
809,252
$
(89,879)
$
2,819,045
$
(146,577)
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
11
截至2020年9月30日按到期日计算的未实现亏损持续时间
少于12个月
超过12个月
总计
毛
毛
毛
未实现
未实现
未实现
(千美元)
市场价值
折旧
市场价值
折旧
市场价值
折旧
固定期限证券
在一年或更短的时间内到期
$
76,867
$
(2,652)
$
135,762
$
(21,608)
$
212,629
$
(24,260)
在一年到五年内到期
675,450
(22,976)
304,410
(29,003)
979,860
(51,979)
在五年到十年内到期
377,219
(12,287)
69,424
(4,266)
446,643
(16,553)
十年后到期
225,823
(7,654)
62,555
(29,741)
288,378
(37,395)
资产支持证券
328,216
(8,346)
163,014
(3,561)
491,230
(11,907)
抵押贷款支持证券
326,218
(2,783)
74,087
(1,700)
400,305
(4,483)
固定期限证券总额
$
2,009,793
$
(56,698)
$
809,252
$
(89,879)
$
2,819,045
$
(146,577)
 
综合市场
 
价值和总价值
 
相关未实现亏损
 
投资
 
以一种未实现的方式
 
亏损头寸在
2020年9月30日
 
是$
2,819,045
 
千和
 
$
146,577
 
分别是上千个。
 
市场
 
价值
为美国证券公司提供的证券
 
单一发行人，其证券
 
是世界上最大的
 
未实现亏损头寸
 
9月30日，
2020年，没有超过
0.1
占总市值的%
 
该公司的固定到期日证券。
 
此外，由于
指示在
 
以上内容
 
桌子，在那里
 
是不是
 
显著集中
 
未实现的
 
亏损在
 
任何人
 
市场
部门。
 
美元
56,698
 
数以千计的
 
未实现亏损
 
与.有关
 
固定期限
 
有价证券
 
已
 
在一个
未实现亏损
 
职位
 
少于
 
一年
 
一般都是
 
由以下部分组成
 
国内和
 
外国公司
证券、资产支持证券和
 
外国政府证券。
 
在这些未实现亏损中，有#美元。
42,015
数以千计的人
 
与.有关
 
有价证券
 
被评为
 
投资级
 
由At
 
至少一个
 
国家认可
统计评级
 
机构。
 
美元
89,879
 
数以千计的
 
未实现亏损
 
与.有关
 
固定期限
 
美国证券市场
 
一个
未实现亏损
 
定位更多内容
 
不到一年
 
主要涉及
 
国内外
 
公司证券，
外国政府
 
证券和资产担保
 
证券。
 
这些未实现的
 
亏损，$
53,247
 
数以千计的人
与.有关
 
有价证券
 
被评为
 
投资级
 
由At
 
至少一个
 
国家认可
 
统计评级
机构。
 
有
不是的
 
未实现总额
 
的折旧
 
抵押贷款支持证券
 
与.有关
 
次贷和
Alt-A贷款。
 
在所有情况下，
 
有
 
无计划
 
现金流不足
 
要恢复
 
全书
 
的值
投资和
 
相关利益义务。
 
抵押贷款支持证券
 
仍然有过剩
 
学分
承保范围，目前正在支付利息和本金。
 
 
公司，
 
鉴于
 
大小
 
它的投资
 
产品组合和
 
资本状况，
 
不
 
vbl.有
 
意向
 
卖
这些证券；而且该公司更有可能
 
在此之前不必出售证券
 
回收
ITS
 
成本基础。
 
此外,
 
所有证券
 
目前在
 
一个未实现的
 
亏损头寸
 
是最新的
 
怀着敬意
 
至
本金和利息的支付。
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
12
这些桌子
 
下面的显示
 
集合体
 
市场价值
 
和粗俗
 
未实现折旧
 
固定的
 
成熟和
股权证券，按证券分类
 
类型和合同
 
到期日，in
 
每种情况都细分为
 
至长度为
 
时间
个别证券在所示期间内一直处于连续的未实现亏损状态：
 
 
按证券类型划分的2019年12月31日未实现亏损持续时间
 
少于12个月
超过12个月
总计
毛
毛
毛
未实现
未实现
未实现
(千美元)
市场价值
折旧
市场价值
折旧
市场价值
折旧
固定期限证券-可供出售
美国国库券和债务
美国政府机构和企业
$
85,527
$
(1,005)
$
249,371
$
(1,209)
$
334,898
$
(2,214)
美国各州和政治分区的义务
4,600
(38)
5,522
(51)
10,122
(89)
公司证券
547,120
(9,877)
395,369
(27,890)
942,489
(37,767)
资产支持证券
176,222
(1,027)
94,190
(831)
270,412
(1,858)
抵押贷款支持证券
商品化
83,127
(689)
23,063
(560)
106,190
(1,249)
代理住宅
344,267
(1,834)
488,680
(9,045)
832,947
(10,879)
非中介机构住宅
332
-
3,976
(20)
4,308
(20)
外国政府证券
210,766
(4,770)
283,648
(28,743)
494,414
(33,513)
外国公司证券
278,403
(7,553)
365,808
(26,027)
644,211
(33,580)
固定期限证券总额
$
1,730,364
$
(26,793)
$
1,909,627
$
(94,376)
$
3,639,991
$
(121,169)
 
截至2019年12月31日的未实现亏损期限(按到期日计算)
少于12个月
超过12个月
总计
毛
毛
毛
未实现
未实现
未实现
(千美元)
市场价值
折旧
市场价值
折旧
市场价值
折旧
固定期限证券
在一年或更短的时间内到期
$
67,879
$
(1,237)
$
416,583
$
(23,004)
$
484,462
$
(24,241)
在一年到五年内到期
464,753
(7,960)
689,195
(38,138)
1,153,948
(46,098)
在五年到十年内到期
495,741
(12,388)
103,612
(11,100)
599,353
(23,488)
十年后到期
98,043
(1,658)
90,328
(11,678)
188,371
(13,336)
资产支持证券
176,222
(1,027)
94,190
(831)
270,412
(1,858)
抵押贷款支持证券
427,726
(2,523)
515,719
(9,625)
943,445
(12,148)
固定期限证券总额
$
1,730,364
$
(26,793)
$
1,909,627
$
(94,376)
$
3,639,991
$
(121,169)
 
综合市场
 
价值和总价值
 
相关未实现亏损
 
投资
 
以一种未实现的方式
 
亏损头寸在
十二月三十一号，
 
2019年是
 
$
3,639,991
 
千和
 
$
121,169
 
分别是上千个。
 
市场
 
价值
为美国证券公司提供的证券
 
单一发行人，其
 
证券构成了
 
最大未实现
 
亏损头寸在
 
十二月三十一号，
2019年，没有超过
0.8
占总市值的%
 
该公司的固定到期日证券。
 
此外，由于
指示在
 
以上内容
 
桌子，在那里
 
是不是
 
显著集中
 
未实现的
 
亏损在
 
任何人
 
市场
部门。
 
美元
26,793
 
数以千计的
 
未实现亏损
 
与.有关
 
固定期限
 
有价证券
 
已
 
在一个
未实现亏损
 
职位
 
少于
 
一年
 
一般都是
 
由以下部分组成
 
国内和
 
外国公司
证券和
 
外国政府
 
证券。
 
其中有几个
 
未实现亏损，
 
$
23,104
 
数以千计的人
 
与.有关
曾经的证券
 
评级投资
 
评分依据为
 
全国至少有一家
 
公认统计
 
评级机构。
 
这个
$
94,376
 
数以千计的相关未实现亏损
 
固定到期日证券
 
的未实现亏损头寸
 
更多
相关时间超过一年
 
主要面向国内和
 
外国公司
 
证券，外国政府
 
证券和
代理住宅
 
抵押贷款支持证券。
 
其中有几个
 
未实现亏损，
 
$
73,144
 
数以千计的人
 
与.有关
评级为投资的证券
 
至少一个国家认可的等级
 
统计评级机构。
 
那里
曾经是
不是的
 
未实现折旧总额
 
抵押贷款支持证券
 
与次贷和
 
Alt-A贷款。
 
总之
实例中，没有
 
预计现金流短缺
 
收回全部账面价值
 
所有的投资和
相关利益义务。
 
抵押贷款支持证券仍然有
 
超额信贷覆盖率
 
并处于当前状态
利息和本金的支付。
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
13
下表列出了所示期间的净投资收入构成：
 
 
 
三个月
截至9个月
九月三十日，
九月三十日，
(千美元)
2020
2019
2020
2019
固定期限
$
136,104
$
130,139
$
407,946
$
383,440
股权证券
4,402
4,147
11,585
12,250
短期投资和现金
494
3,899
4,356
13,497
其他投资资产
有限合伙企业
88,778
43,758
22,092
100,298
其他
 
14,742
7,286
(1,291)
13,565
以前的总投资收益
 
调整数
244,520
189,229
444,688
523,050
基金持有利息
 
收入(费用)
684
2,325
10,921
9,715
未来政策福利公积金收入(费用)
(291)
(372)
(805)
(965)
总投资收益
244,913
191,182
454,804
531,800
投资费用
(10,680)
(10,124)
(34,688)
(30,738)
净投资收益
$
234,233
$
181,058
$
420,116
$
501,062
 
“公司”(The Company)
 
记录结果
 
从有限的
 
合伙投资
 
论
 
权益法
 
会计学的
 
使用
价值的变化
 
网上举报
 
投资收益。
 
由于
 
接收定时
 
财务信息
从这些
 
合伙企业，
 
结果是
 
普遍报道
 
vt.在.上
 
一个月
 
或四分之一
 
滞后。
 
如果
 
公司
确定已经发生了一次重大的
 
有限合伙企业价值缩水
 
在这段滞后期内，亏损将
应记录在本公司确定下降的期间。
 
 
该公司在合同上承诺
 
最高可额外投资$
1,464,947
 
千元限量
合作伙伴关系和
 
私募
 
贷款金额为
 
九月三十日，
 
2020.
 
这些承诺
 
会是
 
在以下情况下提供资金
叫来的
 
符合
 
合作伙伴关系
 
和贷款
 
协议，其中
 
有投资
 
这两个时期
 
到期，
除非延伸，否则通过
2026
.
 
 
本公司参与
 
私募
 
流动资金清扫机制(下称“清偿机制”
 
设施“)。
 
的主要目的
该设施
 
是为了
 
提升公司的
 
返回时间
 
其短期内
 
投资和
 
现金头寸。
 
该设施
投资于高质量、
 
短期证券和
 
允许每日流动资金。
 
该公司整合了其
参与
 
设施。
 
截至9月
 
30,2020，
 
市场价值
 
投资于
 
该设施
合并在公司资产负债表中的是$
1,101,256
 
一千个。
 
 
已实现资本净收益(亏损)的组成部分如下表所示。
 
这些时期表明：
 
 
三个月
 
截至9个月
九月三十日，
九月三十日，
(千美元)
2020
2019
2020
2019
固定期限证券，市值：
信贷损失拨备
$
6,196
$
-
$
(19,641)
$
-
非暂时性减损
-
(7,314)
-
(15,404)
销售损益
5,398
5,290
941
16,660
固定期限证券，公允价值：
销售损益
(1,968)
-
(1,968)
356
公允价值调整损益
3,339
-
1,944
13
股权证券，公允价值：
销售损益
(1,317)
(1,192)
(12,642)
2,541
公允价值调整损益
96,673
(12,008)
114,364
102,795
其他投资资产
1,084
2,098
50
2,341
短期投资收益
 
(亏损)
798
183
1,215
259
已实现净额总额
 
资本收益(亏损)
$
110,203
$
(12,943)
$
84,263
$
109,561
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
14
信贷损失准备的前滚
截至2020年9月30日的三个月
截至2020年9月30日的9个月
外方
外方
外方
外方
公司
政府
公司
公司
政府
公司
有价证券
有价证券
有价证券
总计
有价证券
有价证券
有价证券
总计
(千美元)
期初余额
$
(22,253)
$
(92)
$
(3,492)
$
(25,837)
$
-
$
-
$
-
$
-
在有信用的证券上的信用损失
以前没有记录过损失。
(6)
-
(144)
(150)
(27,666)
(519)
(4,699)
(32,884)
增加以前的免税额
减值证券
(5,354)
(27)
(181)
(5,562)
(6,136)
(27)
(481)
(6,644)
以前的免税额减少
 
减值证券
159
-
151
310
3,590
212
844
4,646
因处置而减少的免税额
9,980
-
1,618
11,598
12,738
215
2,288
15,241
截至2020年9月30日的余额
$
(17,474)
$
(119)
$
(2,048)
$
(19,641)
$
(17,474)
$
(119)
$
(2,048)
$
(19,641)
 
“公司”(The Company)
 
记录为
 
已实现净额
 
资本利得
 
(亏损)
 
合并报表
 
运营部
 
和
综合收益
 
(损失)公平
 
价值重新测量，
 
免税额
 
信用损失
 
每个ASU
 
2016-13年度及
被视为减记的证券价值的减记
 
前几年在非临时性的基础上受到损害
 
作为
在表格中显示
 
上面。
 
公司没有其他临时的
 
减值证券
减值既有信贷部分，也有非信贷部分。
 
 
收益
 
然后分道扬镳
 
在毛收入之间
 
收益和
 
损失，来自
 
固定产品的销售量
 
成熟和
 
股权证券，是
下表列出了所示期间的情况：
 
 
三个月
截至9个月
九月三十日，
九月三十日，
(千美元)
2020
2019
2020
2019
出售固定期限证券所得款项
$
402,528
$
271,025
$
1,392,801
$
2,591,938
销售毛利
18,721
14,270
54,077
42,316
销售毛损
(15,291)
(8,980)
(55,104)
(25,300)
出售股权证券所得收益
$
116,565
$
35,924
$
329,750
$
185,157
销售毛利
9,512
1,035
30,268
9,286
销售毛损
(10,829)
(2,227)
(42,910)
(6,745)
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
15
4.
 
损失准备金、净资产收益率和未来政策收益准备金
 
 
损失准备金和资产负债准备金中的活动汇总如下：
 
 
截至9个月
 
九月三十日，
(千美元)
2020
2019
期初总储备
$
13,611,313
$
13,119,090
 
再保险可收回金额减少
(1,640,712)
(1,619,641)
 
期初净准备金
11,970,601
11,499,449
招致的费用与以下事项有关：
 
当年
4,572,640
3,559,505
 
前几年
1,426
(44,401)
 
已发生的总金额
 
损失和LAE
4,574,066
3,515,104
付款对象：
 
当年
 
1,015,538
550,724
 
前几年
2,042,712
2,406,753
 
已支付损失总额和LAE
3,058,250
2,957,477
外汇兑换/翻译
 
采用的调整和累计调整
 
ASU
2016-13
(28,024)
(52,125)
期末净储备
13,458,393
12,004,952
 
加上可收回的再保险
1,774,732
1,632,687
 
期末总储备
$
15,233,125
$
13,637,639
(由于四舍五入，某些金额可能无法对帐。)
 
当年
 
已招致损失
 
是$
4,572,640
 
千和
 
$
3,559,505
 
上千元
 
九人组
 
截至的月份
九月三十日，
 
2020年和2019年，
 
分别。这个
 
电流增加
 
发生的年份
 
2020年的亏损
 
与.相比
2019年主要是
 
由于$
434,918
 
数以千计的招致
 
因以下原因造成的损失
 
新冠肺炎也是
 
因为它的冲击力
 
中的
赚取的保费增加。
 
 
5.
 
衍生物
 
 
“公司”(The Company)
 
售出
七
 
股票指数
 
看跌期权
 
合同，基于
 
在……上面
二
 
索引，in
 
2001年和
 
2005.
 
这个
公司出售了这些股权
 
索引看跌期权为
 
具有以下功能的保险产品：
 
的意图
 
实现盈利。
 
这些
股票指数看跌期权
 
期权合约
 
符合定义
 
衍生品的
 
在财务会计准则下
 
指导意见和
 
公司的
位置在
 
这些股权
 
指数看跌期权
 
期权合约
 
没有套期保值。
 
因此，这些
 
股票指数
 
看跌期权
合同是
 
在集市上携带
 
值中的
 
合并资产负债表
 
在发生变化的情况下
 
记录的公允价值
 
在
合并报表
 
运营部
 
全面的
 
收益(亏损)
 
六
 
其中
 
合同上有
 
过期
在.之前
2020年9月30日
同
不是的
 
根据到期合同条款到期的债务。
 
 
该公司拥有
一
 
剩余权益指数看跌期权合约
 
在2020年9月30日，基于
标准和
 
穷人500强
 
(“标准普尔500”)指数
 
基于历史
 
指数波动性
 
以及趋势和
 
九月
2020年30日标准普尔500指数
 
索引值、
 
该公司估计
 
一种可能的可能性，那就是
 
股票指数看跌期权
 
契约
标普500指数
 
500指数下跌
 
在罢工之下
 
上的价格
 
锻炼日期
 
成为
 
少于
0.5
%.
 
理论上的
最高支付额度
 
在这项权益下
 
指数看跌期权
 
合同将会
 
启用时发生
 
这次演习
 
标普500指数的日期
 
500
指标值为
零
.
 
9月30日，
 
2020年，现值
 
理论上的最大值
 
使用
3
%
折扣率
 
是$
146,796
 
一千个。
 
相反，如果
 
这份合同
 
已经过期了
 
9月30日，
 
2020年，
标准普尔指数
3,363.00
如果是这样的话，就会有
不是的
 
结算金额。
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
16
在2020年9月30日和
 
2019年12月31日，公允价值
 
这些股权看跌期权是
 
$
6,632
 
千人
及$
5,584
 
分别是上千个。
 
 
集市
 
价值
 
公平
 
指数看跌期权
 
选项可以
 
被找到
 
在
 
公司合并后的
 
资产负债表
 
作为
以下是：
 
 
(千美元)
衍生品未被指定为
公允价值的位置
在…
在…
套期保值工具
在资产负债表中
2020年9月30日
2019年12月31日
股指看跌期权合约
股票指数看跌期权负债
$
6,632
$
5,584
总计
$
6,632
$
5,584
 
中国的变化
 
公允价值
 
股权的比例
 
指数看跌期权
 
合同可以
 
被找到
 
在公司的
 
的声明
营业和综合收益(亏损)如下：
 
 
(千美元)
在截至的三个月内
 
在过去的9个月里，
衍生品未被指定为
损益在报表中的位置
九月三十日，
九月三十日，
套期保值工具
营业和综合收益(亏损)
2020
2019
2020
2019
股指看跌期权合约
导数净损益
 
$
2,456
$
(189)
$
(1,048)
$
3,395
总计
$
2,456
$
(189)
$
(1,048)
$
3,395
 
6.
 
公允价值
 
 
GAAP关于公允价值计量的指南解决了如何
 
公司应在下列情况下计量公允价值
都是必需的
 
使用
 
公允价值
 
采取的措施
 
认可或
 
披露目的
 
在公认会计原则下
 
并提供
 
a
通用定义
 
公允价值
 
成为
 
在整个GAAP中使用。
 
它定义了公平
 
价值为
 
它的价格是
 
会是
接收至
 
出售资产
 
或付钱给
 
转接为
 
法律责任
 
有条不紊的时尚
 
市场参与者
 
在
测量日期。
 
此外，它还
 
建立一个
 
三级估价
 
的层次结构
 
这一披露
 
公平的
 
价值
测量。
 
估值层次
 
是基于
 
透明度
 
输入的数量
 
的估值
 
资产或
责任。
 
层次结构中的级别
 
在这个范围内，一个给定的公允价值
 
测量落差是根据
 
论
最低水平
 
输入
 
意义重大
 
致
 
测量，带
 
1级
 
成为
 
最高优先级
 
和关卡
 
3
是最低优先级的。
 
 
层次结构中的级别定义如下：
 
级别1：输入
 
对估值的影响
 
方法论是可以观察到的
 
反映以下内容的输入
 
未调整报价
 
价格：
活跃市场中相同的资产或负债；
 
级别2：输入
 
致
 
估值方法
 
包括引用
 
价格：
 
类似资产
 
和负债
 
处于活动状态
市场，以及
 
输入
 
是可以观察到的
 
为.
 
资产或
 
责任，也不是
 
直接或
 
间接地，为了
实质上是该金融工具的完整期限；
 
级别3：输入
 
对估值方法的影响是不可观察的，对公允价值计量具有重要意义。
 
本公司的
 
固定期限
 
和股权
 
证券是
 
主要受管理
 
按三分之一
 
派对投资
 
资产
经理们。
 
投资
 
资产管理公司
 
公开管理
 
交易证券
 
获取价格
 
来自全国各地
公认定价
 
服务。
 
这些服务
 
寻求
 
利用市场
 
数据和
 
观测值在
 
他们的评价
进程。
 
他们使用的定价应用程序各不相同
 
按资产类别分类并合并
 
可获得的市场信息
 
和
当固定期限证券
 
不是每日交易
 
根据提供的服务
 
通过以下途径获取信息
这样的流程
 
作为基准曲线，
 
基准测试
 
就像证券一样，
 
地段分组
 
和矩阵
 
定价。
 
在……里面
另外，他们
 
使用模型
 
流程，如
 
作为
 
调整后的选项
 
扩散模型
 
发展
 
提前还款和
具有以下条件的证券的利率情景
 
预付费功能。
 
 
在有限的情况下
 
价格在哪里？
 
不是由
 
为服务定价或在
 
极少数情况下
 
经理可以
不同意
 
有了这个定价
 
服务、报价
 
关于非约束性的
 
得到了基数
 
从投资中脱颖而出
 
经纪人。
 
 
17
投资
 
资产管理公司就是这么做的
 
不做任何事
 
价格变动
 
从任一方接收
 
定价服务或
投资
 
经纪人。
 
此外,
 
投资
 
资产管理公司
 
有程序
 
就位
 
要复习，请执行以下操作
 
这个
这一点是合理的。
 
价格从
 
服务提供商和
 
可以请求验证
 
价格。
 
此外,
公司持续不断地
 
执行分析审查
 
价格变化和
 
测试价格
 
在随机的基础上
自主定价
 
来源。
 
没有实质性差异
 
在此期间被注意到
 
这些价格验证
 
程序。
 
在……里面
有限的情况下，
 
金融领域
 
市场是
 
非活动或
 
流动性差，
 
公司可
 
使用ITS
 
自己的假设
关于未来
 
现金流
 
和风险调整后
 
贴现率
 
确定
 
公允价值。
 
在九月
 
30, 2020,
$
1,134,535
 
上千个固定的
 
到期日，市值
 
及$
3,748
 
上千个固定的
 
到期日，公允价值
 
是
公允价值
 
使用看不见的输入。
 
大多数
 
固定期限，
 
市场价值，
 
$
805,061
 
上千个，
都是由以下因素来评估的
 
投资经理的估值
 
委员会和许多
 
这些公允价值
 
以及所有的
 
$
3,748
上千个固定的
 
到期日，公平
 
价值是
 
通过以下方式证实
 
估值来自
 
独立第三方
 
派对。
 
这个
公司有自己的程序
 
就位于
 
对这些独立的产品进行评估
 
第三方估值。
 
剩余的水平
 
3
固定到期日为$
329,474
 
上千美元的价值
 
无论是票面成本还是摊销成本，
 
该公司认为
接近公允价值。
 
2019年12月31日，$
772,979
 
上千个固定期限，市值和美元
5,826
上千个固定的
 
到期日，公平
 
价值是
 
公允价值
 
使用看不见的
 
输入。
 
大多数
 
固定的
到期日，市值，美元
610,873
 
上千美元，通过投资来估值
 
经理人估价委员会和一个
这些展会中的大多数
 
价值和所有
 
美元
5,826
 
上千个固定的
 
到期日，公允价值
 
都被证实了
 
通过
来自独立公司的估值
 
第三方。
 
本公司拥有
 
程序到位
 
要查看和
 
请对这些内容进行评估
独立的第三方估值。
 
剩余的3级固定到期日为美元
162,106
 
上千美元的价值
票面成本或摊销成本，公司认为其接近公允价值。
 
 
“公司”(The Company)
 
内部管理
 
公众
 
股票投资组合
 
它有
 
集市
 
价值在以下位置
 
九月三十日，
 
2020年及以后
十二月三十一号，
 
2019年
 
$
591,681
 
千和
 
$
170,888
 
分别是上千个，
 
以及所有
 
价格是
 
获得
来自公开发表的消息来源。
 
 
股权证券
 
以下列单位计价
 
美元
 
带引号
 
年价格
 
活跃的市场
 
对于相同的
 
资产是
分类为
 
1级
 
自.以来
 
报价
 
都是直接
 
看得见。
 
股权证券
 
在网上交易
 
国外
交易所被分类
 
作为2级，由于
 
新增外汇投入额
 
转换率
 
确定
公平或公平
 
市场价值。
 
“公司”(The Company)
 
使用外来语
 
货币兑换
 
公布的差饷
 
在全国范围内
 
公认的
来源。
 
 
所有类别的
 
固定期限证券
 
列在
 
下面的表格是
 
大体分类
 
作为二级，
 
因为一个
特定的证券可能没有交易，但定价服务能够使用估值
 
具有可观测性的模型
市场投入，如
 
利率收益率
 
类似的曲线和价格
 
固定到期日证券
 
发行人条款，
成熟和
 
资历。
 
对于外国用户
 
政府证券
 
和外国的
 
公司证券，
 
集市
 
值
提供
 
第三
 
派对定价
 
服务于
 
当地货币，
 
哪里
 
适用，包括
 
已转换为
 
美国
使用国家货币兑换率的美元
 
公认的消息来源。
 
 
按公允价值分类的固定到期日
 
当价格不可用时，结果为3级
 
从
国家认可的定价服务。
 
 
提出的固定期限类别的构成和估值投入如下：
 
·美国
 
国库券
 
和义务
 
美国
 
政府机构
 
和公司
 
主要是
由美国
 
国债
 
和集市
 
价值是基于
 
论可观察市场
 
输入内容，如
 
引自
价格、报告的交易、类似发行的报价或基准收益率；
 
·义务
 
由美国各州和政治分区组成
 
州和市政债券发行和
集市
 
值为
 
基于
 
可观察市场
 
这样的输入
 
正如所引用的
 
市场价格，
 
报价
 
为
类似的证券、基准收益率和信用利差；
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
18
·企业
 
证券主要由以下几个部分组成
 
美国企业和
 
公用事业债券发行和
 
集市
值为
 
基于
 
可观察市场
 
这样的输入
 
正如所引用的
 
市场价格，
 
报价
 
对于类似的
证券、基准收益率和信用利差；
 
 
·资产担保
 
和抵押贷款
 
支持证券
 
公允价值
 
是基于
 
论可观测性
 
这样的输入
 
正如所引用的
价格，报告的交易，
 
类似产品的报价
 
发行或基准收益率以及
 
现金流模型使用
可观察到的输入，如提前还款速度、抵押品表现和违约利差；
 
·外国
 
政府证券
 
包括
 
全球
 
非美国主权国家
 
债券发行
 
而
 
公平
值为
 
基于
 
可观察市场
 
这样的输入
 
正如所引用的
 
市场价格，
 
报价
 
对于类似的
证券和模型：
 
可观察到的输入，例如
 
基准收益率和信贷
 
传播，然后，在哪里
适用，使用兑换兑换成美元
 
税率来自国家认可的来源；
 
·外国
 
公司证券是
 
由全球
 
非美国公司
 
债券发行和
 
公允价值
是基于
 
论可观测性
 
市场投入
 
比如
 
报价市场
 
报价
 
价格：
 
类似证券
以及具有可观察到的输入的模型，例如基准收益率和信用利差，然后，在适用的情况下，
使用兑换兑换成美元
 
价格来自全国公认的来源。
 
公司的责任
 
对于股票指数
 
看跌期权是
 
分类为
 
3级，自
 
没有
 
活跃的市场
这些股权
 
看跌期权。
 
集市
 
值
 
这些选项
 
是经过计算的
 
由.
 
公司使用
 
一个行业
可接受的定价
 
模特，布莱克-斯科尔斯。
 
模型输入
 
假设是：
 
无风险
 
利率，
 
权益
市场指数值，
 
波动性、股息收益率和持续期。
 
然后对模型结果进行调整
 
为.
公司的信用违约互换利率。
 
所有这些输入和假设都每季度更新一次。
 
 
下表所示
 
在展会上亮相
 
价值衡量水平
 
对于所有资产
 
和负债，它们
 
“公司”(The Company)
已按公允价值(公允和市场)记录
 
值)截至所示期间：
 
公允价值计量使用：
报价
处于活动状态
意义重大
市场：
其他
意义重大
雷同
可观测
看不见的
资产
输入量
输入量
(千美元)
2020年9月30日
(1级)
(2级)
(3级)
资产：
固定期限，市值
美国国库券和债券
 
的
美国政府机构和企业
$
1,452,003
$
-
$
1,452,003
$
-
美国各州的义务和政治
 
细分
543,283
-
543,283
-
公司证券
6,805,349
-
6,081,305
724,044
资产支持证券
1,338,202
-
933,413
404,789
抵押贷款支持证券
商品化
969,320
-
969,320
-
代理住宅
2,118,653
-
2,118,653
-
非中介机构住宅
2,520
-
2,520
-
外国政府证券
1,535,075
-
1,535,075
-
外国公司证券
3,091,972
-
3,086,270
5,702
固定总额
 
到期日，市值
17,856,377
-
16,721,842
1,134,535
固定到期日，公允价值
3,748
-
-
3,748
股权证券，公允价值
1,173,162
1,084,448
88,714
-
负债：
股指看跌期权合约
$
6,632
$
-
$
-
$
6,632
 
有
不是的
 
在级别1和级别2之间传输
 
截至2020年9月30日的9个月。
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
19
下表所示
 
在展会上亮相
 
价值衡量水平
 
对于所有资产
 
和负债，它们
 
“公司”(The Company)
已按公允价值(公允和市场)记录
 
值)截至所示期间：
 
公允价值计量使用：
报价
处于活动状态
意义重大
市场：
其他
意义重大
雷同
可观测
看不见的
资产
输入量
输入量
(千美元)
2019年12月31日
(1级)
(2级)
(3级)
资产：
固定期限，市值
美国国库券和债券
 
的
美国政府机构和企业
$
1,515,803
$
-
$
1,515,803
$
-
美国各州的义务和政治
 
细分
536,915
-
536,915
-
公司证券
6,374,946
-
5,757,358
617,588
资产支持证券
897,333
-
743,692
153,641
抵押贷款支持证券
商品化
844,557
-
844,557
-
代理住宅
2,198,581
-
2,198,581
-
非中介机构住宅
5,703
-
5,703
-
外国政府证券
1,505,950
-
1,505,950
-
外国公司证券
2,945,156
-
2,943,406
1,750
固定总额
 
到期日，市值
16,824,944
-
16,051,965
772,979
固定到期日，公允价值
5,826
-
-
5,826
股权证券，公允价值
931,457
864,584
66,873
-
负债：
股指看跌期权合约
$
5,584
$
-
$
-
$
5,584
 
此外,
 
$
218,821
 
千和
 
$
209,578
 
数以千计的
 
内部投资
 
其他投资
 
上的资产
 
这个
合并余额
 
截止日期的图纸
 
九月三十日，
 
2020年和12月
 
分别为2019年3月31日、
 
不包括在内
在交易会内
 
价值层次
 
表作为
 
资产是经过计量的
 
在NAV
 
作为一个实用的
 
权宜之计
 
确定
公允价值。
 
 
以下各表
 
展示活动
 
在3级以下，
 
公允价值计量
 
使用不可观察到的重要信息
固定到期日的投入，在指定的期间内：
 
 
总固定到期日，市场
 
价值
截至2020年9月30日的三个月
截至2020年9月30日的9个月
公司
资产担保
外方
公司
资产担保
外方
(千美元)
有价证券
有价证券
公司
总计
有价证券
有价证券
公司
总计
期初余额按市值计算的固定到期日
$
721,834
$
295,730
$
6,274
$
1,023,838
$
617,588
$
153,641
$
1,750
$
772,979
总损益(已实现/未实现)
包括在收益中
362
457
26
845
(100)
582
(71)
411
计入其他全面收益(亏损)
(992)
5,028
126
4,162
(4,898)
7,238
86
2,426
购买、发行和结算
(1,349)
103,574
139
102,364
112,060
243,328
3,823
359,211
调入和/或调出级别
 
3
4,189
-
(863)
3,326
(606)
-
114
(492)
期末余额
$
724,044
$
404,789
$
5,702
$
1,134,535
$
724,044
$
404,789
$
5,702
$
1,134,535
当期损益总额
计入收益(或净资产变动)
可归因于未实现收益的变化
 
或与仍持有的资产有关的损失
 
在报告日期
$
-
$
-
$
-
$
-
$
(539)
$
-
$
$
-
$
(539)
(由于四舍五入，某些金额可能无法对帐。)
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
20
总固定到期日，市场
 
价值
截至2019年9月30日的三个月
截至2019年9月30日的9个月
公司
资产担保
外方
公司
资产担保
外方
(千美元)
有价证券
有价证券
公司
总计
有价证券
有价证券
公司
总计
期初余额按市值计算的固定到期日
$
542,878
$
-
$
2,093
$
544,971
$
428,215
$
-
$
7,744
$
435,959
总损益(已实现/未实现)
包括在收益中
1,018
-
-
1,018
3,348
-
(119)
3,229
计入其他全面收益(亏损)
(1,314)
644
-
(670)
1,130
644
-
1,774
购买、发行和结算
42,289
40,000
-
82,289
150,659
40,000
(5,532)
185,127
调入和/或调出级别
 
3
3,176
-
-
3,176
4,695
-
-
4,695
期末余额
$
588,047
$
40,644
$
2,093
$
630,784
$
588,047
$
40,644
$
2,093
$
630,784
当期损益总额
计入收益(或净资产变动)
可归因于未实现收益的变化
 
或与仍持有的资产有关的损失
 
在报告日期
$
-
$
-
$
-
$
-
$
-
$
-
$
-
$
-
(由于四舍五入，某些金额可能无法对帐。)
 
总固定到期日，公允价值
截至2020年9月30日的三个月
截至2020年9月30日的9个月
外方
外方
(千美元)
公司
总计
公司
总计
期初余额按市值计算的固定到期日
$
4,431
$
4,431
$
5,826
$
5,826
总损益(已实现/未实现)
包括在收益中
1,371
1,371
(24)
(24)
计入其他全面收益(亏损)
-
-
-
-
购买、发行和结算
(2,054)
(2,054)
(2,054)
(2,054)
调入和/或调出级别3
-
-
-
-
期末余额
$
3,748
$
3,748
$
3,748
$
3,748
当期损益总额
计入收益(或净资产变动)
可归因于未实现收益的变化
 
或与仍持有的资产有关的损失
 
在报告日期
$
-
$
-
$
-
$
-
(由于四舍五入，某些金额可能无法对帐。)
 
总固定到期日，公允价值
截至2019年9月30日的三个月
截至2019年9月30日的9个月
外方
外方
(千美元)
公司
总计
公司
总计
期初余额按市值计算的固定到期日
$
-
$
-
$
2,337
$
2,337
总损益(已实现/未实现)
包括在收益中
-
-
369
369
计入其他全面收益(亏损)
-
-
-
-
购买、发行和结算
-
-
(2,706)
(2,706)
调入和/或调出级别3
-
-
-
-
期末余额
$
-
$
-
$
-
$
-
当期损益总额
计入收益(或净资产变动)
可归因于未实现收益的变化
 
或与仍持有的资产有关的损失
 
在报告日期
$
-
$
-
$
-
$
-
(由于四舍五入，某些金额可能无法对帐。)
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
21
下表所示
 
展示活动
 
在3级以下，
 
公允价值计量
 
使用不可观察到的重要信息
对股权证券的投入，在所示期间：
 
 
三个月
 
截至9个月
九月三十日，
九月三十日，
(千美元)
2020
2019
2020
2019
普通股
期初余额
$
9,877
$
-
$
-
$
-
总收益(收益)或亏损(已实现/未实现)
包括在收益中
-
-
-
-
计入其他全面收益(亏损)
-
-
-
-
购买、发行和结算
-
-
9,877
-
调入和/或调出级别3
(9,877)
-
(9,877)
-
期末余额
$
-
$
-
$
-
$
-
包括在收益中的当期损益总额
(或净资产变动)可归因于未实现资产变动
截至报告日仍持有的与负债有关的损益
$
-
$
-
$
-
$
-
(由于四舍五入，某些金额可能无法对帐。)
 
这张网
 
转账至/(转账自)
 
三级，
 
公允价值
 
测量使用
 
重大不可察觉
 
输入
 
固定的
到期日，市场
 
价值是
 
$
3,326
 
千和
 
($
492
)千人
 
为.
 
三个和
 
九个月
 
告一段落
九月三十日，
 
2020年，
 
并且我们
 
$
3,176
 
千和
 
$
4,695
 
上千元
 
三个
 
还有九个
截至的月份
 
九月三十日，
 
分别为2019年。
 
转账
 
共$
3,326
 
期间千人
 
三个
 
月份
截至2020年9月30日
 
以前由公认的
 
定价服务，并随后定价
使用投资经理作为
 
2020年9月30日。
 
($)的转账
492
)在这九个月里
截至9月
 
30, 2020
 
是相关的
 
证券
 
就是
 
先前定价
 
利用投资
 
经理
并随后由一家公司为其定价
 
自9月起认可的定价服务
 
30, 2020.
 
美元的转账
3,176
一千美元
4,695
 
2019年1000人
 
是相关的
 
到证券，这些证券
 
之前的定价
 
由一个
公认的定价服务，随后使用投资经理定价，截至2019年9月30日。
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
22
 
这张网
 
转账至/(转账自)
 
三级，
 
公允价值
 
测量使用
 
重大不可察觉
 
输入
 
权益
有价证券，公平
 
价值是
 
($
9,877
)千美元
 
三个都是
 
还有九个
 
截至的月份
 
九月三十日，
 
2020.
 
转账
 
($)
9,877
)千人
 
在这两个过程中
 
三个
 
还有九个
 
截至的月份
 
九月三十日，
 
2020年，
与.有关
 
优先股
 
私下里
 
在此期间购买的实体
 
第二季度
 
到2020年，
 
定价为
截至2020年6月30日的成本，随后根据
 
基础私有实体的账面价值
 
截至2020年9月30日。
 
下表所示
 
展示活动
 
在3级以下，
 
公允价值计量
 
使用不可观察到的重要信息
对股指看跌期权合约的投入，在所示期间：
 
 
三个月
 
截至9个月
九月三十日，
九月三十日，
(千美元)
2020
2019
2020
2019
负债：
期初余额
$
9,088
$
8,374
$
5,584
$
11,958
总收益(收益)或亏损(已实现/未实现)
包括在收益中
(2,456)
189
1,048
(3,395)
计入其他全面收益(亏损)
-
-
-
-
购买、发行和结算
-
-
-
-
调入和/或调出级别3
-
-
-
-
期末余额
$
6,632
$
8,563
$
6,632
$
8,563
包括在收益中的当期损益总额
(或净资产变动)可归因于未实现资产变动
截至报告日仍持有的与负债有关的损益
$
-
$
-
$
-
$
-
(由于四舍五入，某些金额可能无法对帐。)
 
7.
 
普通股每股收益
 
基本收入
 
每股
 
是经过计算的
 
通过除法
 
净收入
 
由.
 
加权平均
 
数量
 
普普通通
流通股。
 
稀释后的每股收益反映了
 
潜在的稀释
 
会在授予期权的情况下发生
在各种份额下
 
-基于薪酬计划
 
都被行使了
 
导致了此次发行
 
普通股
 
那
将分享该实体的收益。
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
23
每股净收益(亏损)
 
普通股一直是
 
按以下方式计算
 
下面，基于
 
按加权平均
 
普普通通
已发行的基本股和稀释股。
 
 
三个月
截至9个月
九月三十日，
九月三十日，
(千美元，每股除外)
2020
2019
2020
2019
每股净收益(亏损)：
分子
净收益(亏损)
 
$
243,057
$
104,398
$
450,549
$
791,817
更少：
 
宣布的股息-普通股和未归属普通股
(61,910)
(56,995)
(187,115)
(171,131)
未分配收益
181,148
47,403
263,435
620,687
百分比
 
分配给普通股股东(1)
98.8
%
98.9
%
98.7
%
98.9
%
178,938
46,869
260,096
613,847
加上：
 
宣布的股息-普通股股东
61,199
56,403
184,836
169,329
普通股基本收益和稀释后每股收益的分子
$
240,138
$
103,273
$
444,931
$
783,176
分母
加权平均普通股基本收益的分母
39,483
40,287
39,711
40,289
稀释证券的影响：
 
 
 
 
选项
74
125
79
131
调整后加权平均普通股稀释收益的分母
39,557
40,411
39,790
40,421
每股普通股净收益(亏损)
基本型
$
6.08
$
2.56
$
11.20
$
19.44
稀释
$
6.07
$
2.56
$
11.18
$
19.38
(1)
基本加权平均已发行普通股
39,483
40,287
39,711
40,289
基本加权平均已发行普通股和未归属普通股
 
普通股预计将归属
39,971
40,746
40,221
40,738
分配给普通股股东的百分比
98.8
%
98.9
%
98.7
%
98.9
%
(由于四舍五入，某些金额可能无法对帐。)
 
有
不是的
 
未偿还的反稀释期权
 
对于三个人来说
 
又过了九个月
 
截至9月30日，
 
2020年及以后
2019.
 
 
所有未平仓期权将在以下日期或其间到期
2021年2月24日
 
和
2022年9月19日
.
 
 
8.
 
承诺和或有事项
 
在
 
普通课程
 
在商业上，
 
“公司”(The Company)
 
牵涉其中
 
在诉讼中，
 
仲裁和
 
其他正式的
 
和
非正式争端解决
 
程序，结果
 
其中将决定
 
公司的权利
 
和
根据以下条款承担的义务
 
保险和再保险
 
协议。
 
在一些纠纷中，
 
公司寻求
 
强制执行
 
它的
协议规定的权利或收取应得资金的权利。
 
在其他方面，该公司正在抵制各种企图
 
通过
其他人
 
募集资金
 
或强制执行
 
所谓的权利。
 
这些纠纷
 
产生于
 
时间到
 
时间和
 
归根结底是
已通过以下两种方式解决
 
非正式和正式的手段，
 
包括协商解决、仲裁
 
和诉讼。
 
在……里面
所有这些事情，公司
 
相信它的立场是合法的
 
而且在商业上也是合理的。
 
“公司”(The Company)
考虑这些状态
 
这些诉讼程序的
 
在确定其
 
未付准备金
 
损失和损失
 
调整，调整
费用。
 
 
除
 
诉讼和
 
相关仲裁
 
对这些人来说
 
保险和
 
再保险协议，
 
“公司”(The Company)
 
是
不参与任何其他重大诉讼或仲裁。
 
 
“公司”(The Company)
 
已经进入
 
分成多个独立的
 
年金协议
 
有了
 
保诚保险
 
美国的
 
(“
保诚集团(Prudential“)和一家
 
其他非附属机构
 
人寿保险
 
公司在
 
该公司
 
已经购买了
年金合同
 
或者成为
 
年金受让人
 
所得收益为
 
注定要安顿下来
 
索赔付款
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
24
在以下方面的义务
 
未来。
 
两全其美
 
实例，则
 
公司会
 
变得偶然
 
在以下情况下承担责任：
 
要么是
保诚集团(Prudential)或
 
无关紧要的生活
 
保险公司
 
我们无法
 
付款
 
与.有关
 
各自的
年金合同。
 
下表所示
 
提供估计的
 
成本
 
替换所有此类
 
年金
 
公司是
对所示期间的或有责任：
 
 
9月30日，
十二月三十一号，
(千美元)
2020
2019
保诚集团(The Prudential)
 
$
141,488
$
141,703
独立人寿保险公司
34,441
35,082
 
9.
 
其他全面收益(亏损)
 
下表列出了
 
综合的构成要素
 
年度收入(亏损)
 
合并报表
所示期间的运营情况：
 
 
截至2020年9月30日的三个月
截至2020年9月30日的9个月
(千美元)
税前
税收效应
税后净额
税前
税收效应
税后净额
证券的未实现增值(折旧)(“市建局(D)”)-非
信用相关
$
68,264
$
(4,784)
$
63,480
$
373,990
$
(38,155)
$
335,835
净收益中包括的已实现净亏损(收益)的重新分类
(亏损)
(12,678)
1,225
(11,453)
18,650
(5,961)
12,689
外币换算调整
64,453
(3,825)
60,628
28,555
1,835
30,390
计入净额的福利计划负债摊销的重新分类
收入(亏损)
2,285
(479)
1,806
5,736
(1,204)
4,532
其他全面收益(亏损)合计
$
122,324
$
(7,863)
$
114,461
$
426,931
$
(43,485)
$
383,446
 
截至2019年9月30日的三个月
截至2019年9月30日的9个月
(千美元)
税前
税收效应
税后净额
税前
税收效应
税后净额
证券的未实现增值(折旧)(“市建局(D)”)-非
信用相关
$
103,247
$
(9,529)
$
93,718
$
587,930
$
(61,792)
$
526,138
市建局(D)有关证券-OTTI
72
(25)
47
(1,671)
122
(1,549)
净收益中包括的已实现净亏损(收益)的重新分类
(亏损)
(74)
(455)
(529)
(3,597)
(623)
(4,220)
外币换算调整
(2,665)
(761)
(3,426)
(13,890)
(1,316)
(15,206)
计入净额的福利计划负债摊销的重新分类
收入(亏损)
1,726
(363)
1,363
4,640
(975)
3,665
其他全面收益(亏损)合计
$
102,306
$
(11,133)
$
91,173
$
573,412
$
(64,584)
$
508,828
 
下表列出了从AOCI重新分类的金额在所示期间的详细情况：
 
三个月
截至9个月
九月三十日，
九月三十日，
报表中受影响的行项目
AOCI组件
2020
2019
2020
2019
营业和综合收益(亏损)
(千美元)
市建局(D)(证券)
$
(12,678)
$
(74)
$
18,650
$
(3,597)
其他已实现净资本收益(亏损)
1,225
(455)
(5,961)
(623)
所得税费用(福利)
$
(11,453)
$
(529)
$
12,689
$
(4,220)
净收益(亏损)
福利计划净收益(亏损)
$
2,285
$
1,726
$
5,736
$
4,640
其他承保费用
(479)
(363)
(1,204)
(975)
所得税费用(福利)
$
1,806
$
1,363
$
4,532
$
3,665
净收益(亏损)
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
25
下表所示
 
显示组件
 
累计其他
 
综合收益(亏损)，
 
扣除税金后，
 
在……里面
各时期的合并资产负债表显示：
 
 
三个月
截至9个月
九月三十日，
九月三十日，
(千美元)
 
2020
2019
2020
2019
市建局(D)在证券方面的期初结余
$
600,922
$
247,741
$
304,425
$
(179,392)
非信贷相关投资的市建局(D)当期变动
52,027
93,190
348,524
521,919
本期投资的URA(D)变动--非信贷OTTI
-
47
-
(1,549)
市建局(D)证券期末结余
652,949
340,978
652,949
340,978
外币折算调整期初余额
(231,955)
(227,527)
(201,717)
(215,747)
外币换算调整的本期变动
60,628
(3,426)
30,390
(15,206)
外币换算调整期末余额
 
(171,327)
(230,953)
(171,327)
(230,953)
福利计划期初余额净收益(亏损)
(71,830)
(65,116)
(74,556)
(67,418)
福利计划本期变动净收益(亏损)
1,806
1,363
4,532
3,665
福利计划期末余额净收益(亏损)
(70,024)
(63,753)
(70,024)
(63,753)
累计其他综合收益(亏损)期末余额
$
411,598
$
46,272
$
411,598
$
46,272
(由于四舍五入，某些金额可能无法对帐。)
 
10.
 
信贷安排
 
“公司”(The Company)
 
vbl.有，有
二
 
主动信用
 
设施
 
总计
 
承诺
 
至.为止
 
$
1,000,000
 
千和
 
一个
额外信贷安排
 
总计
 
承诺最高可达
 
£
52,175
 
1000美元，为
 
信件的发出
信用和/或
 
无担保循环信贷
 
台词。
 
下表所示
 
表示兴趣
 
以及由此产生的费用
 
在……里面
与
二
 
下列期间的信贷安排：
 
 
三个月
截至9个月
九月三十日，
九月三十日，
(千美元)
2020
2019
2020
2019
信贷安排利息和费用
$
105
$
105
$
560
$
315
 
每项贷款的条款和未偿还金额如下：
 
集团信贷安排
 
5月生效
 
2016，26，集团，
 
珠穆朗玛峰再保险
 
百慕大(百慕大)有限公司
 
(“百慕大再保险”)
 
和珠穆朗玛峰
 
国际
再保险有限公司
 
(“珠穆朗玛峰国际”)，
 
两家直属子公司均为
 
集团，已进入
 
a
五年
, $
800,000
千名高级学分
 
设施有一个
 
贷款方财团，
 
修订后的
 
重述于
 
它的全部内容是
 
六月
22, 2012,
四年
, $
800,000
 
千名高级学分
 
设施。
 
无论是五月份，还是五月份
 
26,2016和
 
2012年6月22日
 
资深人士
有类似条款的信贷安排，
 
被称为
 
“集团信贷安排”。
 
富国银行(Wells Fargo Corporation)
(“富国银行
 
银行“)是
 
行政部门
 
代理
 
集团
 
信贷安排，
 
它包括
 
两个中的一个
 
一批一批。
 
第一批
 
提供高达$
200,000
 
数以千计的无担保旋转
 
为流动性和
 
一般公司
目的和目的
 
无担保债券的发行
 
备用信
 
信用的问题。
 
对……的兴趣
 
循环贷款
 
应，
在
 
公司的选择，
 
任选其一
 
(1)
 
基本费率
 
(定义为
 
以下)或
 
(2)
 
调整后的伦敦
 
同业拆借
报价
 
(“伦敦银行同业拆息”)加
 
保证金。
 
基地
 
费率是
 
越高越好
 
(A)
 
素数
 
商业贷款
 
率
创建者
 
富国银行
 
银行，(B)
 
联邦基金
 
费率加成
0.5
年利率%
 
或(C)
 
一个月伦敦银行同业拆息
费率加成
1.0
年利率。
 
保证金的数额和费用
 
本集团应付款项
 
信贷安排取决于
集团高层
 
无担保债务
 
评级。
 
第二批
 
独家提供
 
至.为止
 
$
600,000
 
上千元
 
这个
以抵押方式开立备用信用证
 
根据。
 
集团信用
 
设施需要分组
 
要保持一个
 
债务与资本之比
 
笔记比率
 
大于
0.35
 
设置为1和设置为
保持
 
最低净资产。
 
最低净值
 
是一个数额
 
相等于
 
的总和
 
$
5,370,979
 
千人
加
25
所占百分比
 
合并净值
 
收入用于
 
每一个
 
集团财务
 
25美分，用于
 
哪些陈述
 
可供选择
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
26
于2016年3月31日或之后结束
 
哪个合并净收入是正数，再加上
25
任何增加的百分比
合并净值
 
在该期间内可归因于
 
到发行处
 
平凡而平凡
 
优先股，
 
哪一个
9月30日，
 
2020年，是$
6,372,662
 
一千个。
 
截至9月
 
30,2020，
 
一家公司在
 
遵守
与所有集团信贷工具契约。
 
 
2020年3月25日，集团
 
借入的美元
50,000
 
1,000份以下分期付款
 
其中一项信贷安排
 
作为一个不安全的
循环信用贷款。
 
这笔贷款是
 
全额付清
 
6月26日，
 
2020.
 
有
不是的
 
循环信贷借款
在截至2019年的一年内从该设施撤出。
 
下表汇总了未付信用证和/或
 
下列期间的借款：
 
(千美元)
2020年9月30日
2019年12月31日
银行
承诺
正在使用中
有效期届满日期
承诺
正在使用中
有效期届满日期
富国银行集团信贷安排
第一批
$
200,000
$
99,077
12/31/2020
$
200,000
$
33,737
12/31/2020
第二批
600,000
586,186
12/31/2020
600,000
2,381
7/29/2020
第二批
-
1,649
9/30/2020
第二批
-
573,353
12/31/2020
第二批
-
12,364
1/4/2021
道达尔富国银行(Total Wells Fargo)
 
银行集团信贷安排
$
800,000
$
685,263
$
800,000
$
623,484
 
百慕大再保险信用证安排
 
自2019年12月31日起，百慕大续签
 
其与花旗银行(Citibank N.A.)的信用证发行安排。
提及
 
作为
 
“百慕大再保险
 
信件地址：
 
信贷安排“，
 
哪项承诺
 
再次确认
 
每年与
更新费用。
 
目前的续签
 
百慕大Re字母
 
信用贷款机构提供
 
发行UP
 
至
$
200,000
 
数以千计的保密信
 
将功劳记在
 
抵押再保险
 
作为一名美国公民应尽的义务
 
不能入场
再保险人。
 
提款信函的利息
 
贷方应为(A)
0.35
发行本金的年利率
标准字母
 
信用额度
 
(有效期届满)
 
15个月
 
或更少)
 
及(B)
0.45
%PER
 
年数
 
校长
 
量
发出延长期限的信函
 
信用额度(最长到期时间
 
至
60
 
几个月)。
 
未支取的承诺费
贷方应
0.15
年利率。
 
 
下表汇总了#年的未付信用证。
 
这些时期表明：
 
 
(千美元)
2020年9月30日
2019年12月31日
银行
承诺
正在使用中
有效期届满日期
承诺
正在使用中
有效期届满日期
花旗银行双边信用证协议
$
200,000
$
3,672
11/24/2020
$
200,000
$
4,425
02/29/2020
93,846
12/31/2020
512
09/03/2020
4,425
02/28/2021
3,672
11/24/2020
183
12/16/2021
177
12/16/2020
109
12/20/2021
125
12/20/2020
5,475
12/31/2021
101,404
12/31/2020
777
08/15/2022
559
08/15/2021
37,802
09/30/2024
37,096
12/30/2023
花旗银行双边协议总额
$
200,000
$
146,289
$
200,000
$
147,970
 
珠穆朗玛峰国际信贷安排
 
5月生效
 
2020年12月12日，珠穆朗玛峰
 
国际修订
 
它的信贷安排
 
与劳埃德银行合作
 
PLC(珠穆朗玛峰
国际信贷安排“)。
 
目前对珠穆朗玛峰的修正
 
国际信贷安排提供
 
至.为止
£
52,175
 
上千元
 
发行《美国国税局局长令状》
 
备用信
 
信用额度
 
vt.在.上
 
抵押基础。
 
“公司”(The Company)
 
支付一笔
承诺费
0.1
平均每年百分比
 
每日剩余金额
 
(1)合计
 
金额
在以下条件下可用
 
该设施
 
及(2)
 
集合体
 
量
 
未完成的图纸
 
在.之下
 
设施。
 
这个
公司支付的信贷佣金为
0.35
该设施项下未完成的图纸的年利率。
 
 
珠穆朗玛峰
 
国际信用
 
设施要求
 
分组至
 
保持
 
债务至
 
资本比率
 
不是更大的
 
比
0.35
 
至1
 
而且要.
 
保持
 
最小净值
 
价值。
 
最小净值
 
价值是
 
一笔钱
 
相等于
 
总和
 
的
$
5,532,663
 
千(
70
整合的百分比
 
净值为
 
12月31日，
 
2018)，外加
25
整合的百分比
 
网络
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
27
每个集团的收入
 
财政季度，其报表
 
可在当日或之后结束
 
2019年1月1日
为此，
 
净收入为
 
积极，加上
25
任何
 
合并业务的增长
 
净资产
 
集团在此期间
可归因于
 
普通债券和普通债券的发行
 
优先股，
 
9月30日，
 
2020年，是
$
5,910,400
 
一千个。
 
截止到九月三十号，
 
2020年，公司被
 
遵守所有
 
珠穆朗玛峰国际
信贷安排要求。
 
 
下表汇总了#年的未付信用证。
 
这些时期表明：
 
 
(千美元)
2020年9月30日
2019年12月31日
银行
承诺
正在使用中
有效期届满日期
承诺
正在使用中
有效期届满日期
劳埃德银行(Lloyd‘s Bank Plc)
£
52,175
£
52,175
12/31/2023
£
47,000
£
47,000
12/31/2023
-
-
-
-
总劳合社银行信贷额度
£
52,175
£
52,175
£
47,000
£
47,000
 
联邦住房贷款银行会员资格
 
8月生效
 
2019年15号，珠穆朗玛峰
 
再保险公司(“珠穆朗玛峰”
 
Re“)成为会员
 
联邦之家
贷款银行
 
的新闻
 
约克(“FHLBNY”)，
 
这使得
 
珠穆朗玛峰再保险
 
借钱
 
至.为止
10
所占百分比
 
它的法定
 
收纳
资产。
 
自.起
 
九月三十日，
 
2020年，珠穆朗玛峰
 
我们有过
 
已确认资产
 
大约有
 
$
14,667,099
 
千人
它提供的借款能力最高可达约$
1,466,709
 
一千个。
 
 
8月31日，
 
2020年，珠穆朗玛峰
 
重新借入
 
$
90,000
 
千元以下
 
FHLBNY可用容量。
 
美元
90,000
千人抵押
 
借款有
 
应付利息
 
在.
 
比率
0.35
%和
 
将会成熟
 
在……上面
11月30日
2020
.
 
FHLBNY成员协议
 
要求
4.5
借入资金的百分比
 
被用来获取
 
附加
会员股票。
 
 
11.
 
抵押再保险和信托协议
 
某些附属公司
 
集团的
 
已经建立了
 
信托协议，
 
有效地
 
使用
 
公司的
投资作为抵押品，
 
作为
 
假定应付损失
 
给某些非附属公司
 
割让公司。
 
在…
2020年9月30日，信托账户存款总额为$
1,158,783
 
一千个。
 
 
本公司再保险
 
它的一些功能
 
巨灾风险暴露
 
与被隔离的
 
关于芒特山的记述。
 
洛根再保险公司。
 
MT.
洛根再保险公司
 
三级保险公司
 
在百慕大注册
 
从2月27日起生效，
 
2013年在种族隔离制度下
 
帐目
2000年公司法和
100
共同投票权的百分比
 
拥有股份
 
按组。
 
分开隔离的
占Mt.
 
洛根重新开始
 
建立起有效的
 
2013年7月1日和
 
无投票权，可赎回优先
股票已经被
 
发行以实现资本化
 
独立账户。
 
每一个都是隔离的
 
账户投资占主导地位
在.中
 
多元化设置
 
大灾难
 
曝光，多样化
 
按风险/危险
 
横跨
 
不同的地理位置
 
区域
全球范围内。
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
28
以下内容
 
表摘要
 
保费
 
和损失
 
那些.
 
割让给
 
“公司”(The Company)
 
去山上。
 
洛根再保险公司
独立账户，由公司从Mt.洛根重新隔离
 
帐目。
 
 
 
三个月
 
截至9个月
九月三十日，
九月三十日，
MT.Logan Re隔离帐户
2020
2019
2020
2019
(千美元)
让渡保费
86,712
97,391
245,422
237,841
让渡赚取的保费
71,396
79,560
233,089
220,200
让渡损失和LAE
87,917
79,499
173,968
164,914
假定的书面保费
8,894
9,867
14,448
14,900
假定赚取保费
8,894
9,867
14,448
14,900
假设损失和LAE
-
-
-
-
 
每一个都是隔离的
 
允许使用帐户
 
假设为净额
 
风险敞口相等
 
到那笔钱
 
有多少可用的
 
贴出
抵押品，
 
总而言之
 
是$
806,564
 
一千美元
993,036
 
九月份的千人
 
30、2020和
2019年12月31日
 
分别。
 
在这件事上
 
金额、组
 
有过投资
 
录制于
 
$
66,175
 
千和
$
46,390
 
分别于2020年9月30日和2019年12月31日在独立账户中存入1000美元。
 
 
4月生效
 
1, 2018,
 
“公司”(The Company)
 
签订了
 
有追溯力的
 
再保险交易
 
只有一个
 
中的
 
MT.
洛根重新隔离
 
要退让的帐目
 
$
269,198
 
数以千计的伤亡预备役
 
由百慕大Re相关
到意外
 
年份
2002
 
穿过
2015
.
 
作为对价
 
用于进入
 
协议，
 
“公司”(The Company)
 
移转
现金
 
$
252,000
 
千比一
 
MT.洛根
 
重新隔离
 
帐户。
 
极大值
 
对以下事项负有法律责任
 
被退让
根据协议
 
将是$
319,000
 
一千个。
 
公司将
 
保留责任
 
对任何
 
金额超过
最大责任。
 
4月1日
 
24, 2014,
 
“公司”(The Company)
 
签订了
二
 
抵押再保险
 
与
 
乞力马扎罗山
有限公司(“乞力马扎罗山”)，一个
 
以百慕大为基地的特别服务
 
目的再保险人，
 
提供
 
该公司拥有
 
巨灾
再保险承保范围。
 
这些协议
 
是多年的
 
再保险合同
 
有哪些封面？
 
指定的名称
风暴和地震
 
事件。
 
第一份协议
 
最多可提供
 
$
250,000
 
数千美元的再保险
 
覆盖率
从指定州的命名风暴
 
位于美国东南部。
 
第二个协议提供了最多
$
200,000
 
数以千计的
 
再保险承保范围
 
从指定的
 
暴风雨袭来
 
指定的州
 
中的
 
东南、中部-
大西洋和
 
东北地区
 
中的
 
美国
 
和波多黎各
 
RICO AS
 
井井有条
 
再保险承保范围
 
从…
特定状态的地震
 
东南部，大西洋中部，
 
东北和西部
 
美国各地区，
波多黎各和不列颠哥伦比亚省。
 
这些再保险协议于#年到期。
2018年4月
.
 
 
11月18日，
 
2014年，公司
 
签订了
 
A抵押贷款
 
再保险协议
 
与乞力马扎罗一起
给公司带来灾难
 
再保险承保范围。
 
这份协议是一份为期多年的再保险。
涵盖特定地震事件的合同。
 
该协议提供的资金最高可达美元。
500,000
 
数以千计的
再保险承保范围
 
从日本的地震中脱颖而出
 
美国、波多黎各
 
里科和加拿大。这些再保险
协议已于
2019年11月
.
 
2015年12月1日
 
公司进入
 
vt.进入，进入
二
 
抵押再保险
 
与乞力马扎罗山签订的协议
 
至
提供
 
公司与
 
巨灾再保险
 
覆盖范围。
 
这些协议
 
是多年的
 
再保险
符合以下条件的合同
 
封面命名
 
暴风雨和
 
地震事件。
 
第一
 
协议规定
 
至.为止
 
$
300,000
数千美元的再保险
 
覆盖范围来自
 
命名风暴
 
和地震
 
在美国
 
各州、波多黎各
 
里科和
加拿大。
 
第二个协议规定
 
最高可达$
325,000
 
千元再保险承保范围
 
来自命名风暴
以及美国、波多黎各和加拿大的地震。
 
 
4月1日
 
13, 2017
 
“公司”(The Company)
 
签订了
六
 
抵押再保险
 
与
 
乞力马扎罗山
为公司提供年度聚合灾难
 
再保险承保范围。
 
首字母
三
 
协议是
四年
 
再保险合同，包括指定的风暴和地震
 
事件。
 
这些协议提供了
至$
225,000
 
千美元，
400,000
 
千和
 
$
325,000
 
分别是上千个，
 
每年的
 
集料
 
29
再保险承保范围
 
来自命名风暴
 
和中国的地震
 
美国，
 
波多黎各和
 
加拿大。
 
这个
后继
三
 
协议是
五年
 
再保险合同
 
有哪些封面？
 
命名风暴
 
和地震
事件。
 
这些协议提供了
 
最高可达$
50,000
 
千美元，
75,000
 
一千美元
175,000
 
上千个，
分别为
 
年度合计
 
再保险承保范围
 
从指定的
 
暴风雨和
 
年的地震
 
美国
美国、波多黎各和加拿大。
 
4月1日
 
30, 2018
 
“公司”(The Company)
 
签订了
四
 
抵押再保险
 
与
 
乞力马扎罗山
提供
 
公司与
 
巨灾再保险
 
覆盖范围。
 
这些协议
 
是多年的
 
再保险
涵盖以下名称的合同
 
风暴和地震事件。
 
第一
二
 
协议是
四年
 
再保险
符合以下条件的合同
 
提供
 
至$
62,500
 
千和
 
$
200,000
 
分别是上千个，
 
每年的
 
集料
再保险承保范围
 
从指定的
 
暴风雨和
 
年的地震
 
美国
 
各州、波多黎各
 
里科，那个
 
美国维珍
岛屿和
 
加拿大。
 
其余
二
 
协议是
五年
 
再保险合同
 
它们提供了
 
至.为止
$
62,500
 
一千美元
200,000
 
分别是上千个，
 
年度总量的
 
再保险承保范围
 
从指定的
美国、波多黎各、美属维尔京群岛的暴风雨和地震
 
岛屿和加拿大。
 
 
12月12日，
 
2019年，公司
 
签订了
四
 
抵押再保险
 
与乞力马扎罗山签订的协议
以提供
 
有灾难的公司
 
再保险承保范围。
 
这些协议是
 
多年期再保险
涵盖以下名称的合同
 
风暴和地震事件。
 
第一
二
 
协议是
四年
 
再保险
符合以下条件的合同
 
提供
 
至$
150,000
 
千和
 
$
275,000
 
分别是上千个，
 
每年的
 
集料
再保险承保范围
 
从指定的
 
暴风雨和
 
年的地震
 
美国
 
各州、波多黎各
 
里科，那个
 
美国维珍
岛屿和
 
加拿大。
 
其余
二
 
协议是
五年
 
再保险合同
 
它们提供了
 
至.为止
$
150,000
 
一千美元
275,000
 
分别是每年上千的合计
 
指定的再保险承保范围
美国、波多黎各、美属维尔京群岛的暴风雨和地震
 
岛屿和加拿大。
 
在以下情况下的追讨
 
这些抵押品
 
再保险协议
 
乞力马扎罗
 
主要是
 
依赖于
估计行业
 
保险损失水平
 
从覆盖范围
 
活动也是如此
 
因为，地理位置
 
的位置
 
事件。
 
估计的行业
 
参保水平
 
取得损失
 
根据已公布的估算值
 
由一个独立的
公认的权威机构
 
论投保人
 
财产损失。
 
目前，没有
 
中的
 
公布投保人
 
损失估算
 
为
巨灾事件
 
在适用的
 
覆盖期间
 
在各式各样的
 
协议有
 
超过了
 
单人
事件保留期或合计保留期
 
根据协议条款，这将导致经济复苏。
 
乞力马扎罗资助了
 
各种财产
 
巨灾再保险
 
承保范围(按)
 
发行巨灾
 
债券
不相关的，
 
外部投资者。
 
4月1日
 
24, 2014,
 
乞力马扎罗山发布
 
$
450,000
 
数以千计的
 
附注(“系列”
2014-1年度备注“)。
 
美元
450,000
 
《千部丛书》2014-1
 
音符写得满满的
 
于4月30日赎回，
 
2018年，并且是
不再杰出。
 
11月18日，
 
2014年，乞力马扎罗山发布
 
$
500,000
 
上千张钞票
 
(“2014-2系列
注“)。
 
美元
500,000
 
数以千计的
 
系列2014-2
 
笔记是
 
全额赎回
 
在11月
 
2019年和
 
不是吗？
更长的时间了。
 
在12月
 
1, 2015,
 
乞力马扎罗山发布
 
$
625,000
 
数以千计的
 
附注(“系列”
 
2015-1
注)。
 
2017年4月13日，
 
乞力马扎罗山发行了$
950,000
 
千张音符(“系列”
 
2017-1期附注)及$
300,000
数以千计的
 
附注(“系列”
 
2017-2注)。
 
4月1日
 
30, 2018,
 
乞力马扎罗山发布
 
$
262,500
 
数以千计的
 
注
(“系列2018-1
 
注“)和
 
$
262,500
 
数以千计的
 
附注(“系列”
 
2018-2注“)。
 
在12月
 
12, 2019
乞力马扎罗山发布
 
$
425,000
 
上千张钞票
 
(“系列2019-1注”)
 
及$
425,000
 
音符的数量
 
(“2019-2系列
注“)。
 
这笔交易的收益
 
已上市债券的发行
 
以上活动在以下地点举行：
 
全程再保险信托
 
这个
持续时间
 
适用的再保险
 
协议和投资
 
仅在美国
 
政府资金
 
市场资金
评级至少为“AAAM”
 
标准普尔(Standard&Poor‘s)。
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
30
12.
 
高级笔记
 
下表所示
 
展示珠穆朗玛峰
 
再保险控股(“控股”)
 
未偿还的高级票据。
 
市场价值
 
是
基于报价
 
市场价格，但是
 
由于有限的原因
 
交易活动，
 
这些高级笔记是
 
被认为是2级
 
在……里面
公允价值等级。
 
 
2020年9月30日
2019年12月31日
合并余额
合并余额
(千美元)
发行日期
到期日期
本金金额
单据金额
市场价值
单据金额
市场价值
高级笔记
06-05-2014
06-01-2044
400,000
$
397,164
$
460,252
$
397,074
$
452,848
 
6月5日，
 
2014年，控股发行
 
$
400,000
 
数以千计的
30
 
年份优先票据
 
在…
4.868
%，这将
 
成熟于
2044年6月1日
.
 
利息每半年支付一次，时间为每年的6月1日和12月1日。
 
 
与这些优先票据相关的利息支出如下：
 
三个月
截至9个月
九月三十日，
九月三十日，
(千美元
2020
2019
2020
2019
发生的利息费用
$
4,868
$
4,868
$
14,604
$
14,604
 
除了上述已发行的优先票据外，控股公司还发行了$
1,000,000
 
数以千计的
30年
 
高级笔记
在……上面
2020年10月7日
 
利率为
3.5
%.
 
这些高级票据将于
2050年10月15日
 
并将付出代价
利息每半年一次，分别在每年的4月15日和10月15日。
 
 
13.
 
长期次级票据
 
 
桌子
 
下面显示的内容
 
控股公司的杰出表现
 
固定到
 
浮动汇率
 
长期
 
附属票据。
 
市场
值为
 
基于
 
报价市场
 
价格，但是
 
由于
 
有限交易
 
活动，这些
 
附属票据
 
是
被认为是公允价值等级中的第二级。
 
 
到期日
2020年9月30日
2019年12月31日
原始
固形
天平
固形
天平
(千美元)
发行日期
校长
金额
排定
决赛
单据金额
市场价值
单据金额
市场价值
长期次级票据
04-26-2007
$
400,000
05-15-2037
05-01-2067
$
223,649
$
191,301
$
236,758
$
233,191
 
在固定汇率期间
 
利息期限从
2007年5月3日
 
穿过
2017年5月14日
，利息是
 
以每年的速度
 
的
6.6
%，每半年支付一次，分别于每年11月15日和5月15日拖欠，
 
开始于
十一月十五日
2007
.
 
在浮动利率期间
 
自2017年5月15日至到期日，
 
利息将根据
3个月
 
Libor Plus
238.5
 
基点，
 
每季度重置一次，
 
按季支付
 
拖欠款项
 
在2月
 
5月15日
 
15,
8月15日和11月
 
每年有15天，
 
受制于控股公司的权利
 
推迟计息
 
在……上面
一
 
或更多场合
最高可达
十
 
连续几年。
 
递延利息
 
将积累利息
 
在适用的情况下
 
复合利率
每季度一次，以期为单位
 
从和包括
 
2017年5月15日。
 
重置的季度利息
 
8月份的汇率
 
2020年17月17日至
2020年11月15日是
2.67
%.
 
 
控股公司可赎回长期从属公司
 
5月15日或该日后发出的储税券；
 
2017年，全部或部分在
100
所占百分比
本金加应计利息和未付利息；
 
不过，
 
在预定日期或之后赎回
 
成熟度
日期和之前
 
至
2047年5月1日
 
受
 
替代资本
 
圣约。
 
这一契约是
 
为了利益
 
的
某位高年级学生
 
票据持有人
 
而且它
 
强制要求
 
控股公司收到
 
收益来自
 
这次销售
 
另一个人的
次级债
 
发出日期为
 
最小的相似尺寸，
 
在它之前
 
可以赎回
 
从属音符。
 
生效日期
成熟度
 
公司的
5.40
优先票据百分比
 
在……上面
2014年10月15日
vt.的.
 
公司的
4.868
%高级票据，
到期日期
2044年6月1日
有，有
 
成为
 
公司的长期
 
定期负债
 
排在第一位的是
 
高级至
 
从长远来看
附属票据。
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
31
公司回购
 
和退休的美元
0
 
一千美元
13,183
 
数以千计的ITS
 
长期未偿还贷款
附属票据
 
在这三年中
 
又过了九个月
 
截至9月30日，
 
分别为2020年。
 
“公司”(The Company)
实现了
 
收益$
0
 
一千美元
2,536
 
上千美元
 
回购
 
长期从属关系
 
注
分别为截至2020年9月30日的三个月和九个月。
 
3月19日，
 
2009年，集团宣布
 
开始
 
现金投标
 
报价为
 
任何和所有
 
中的
6.60
%
固定到
 
浮动汇率
 
长期
 
附属票据。
 
到期时
 
中的
 
投标报价，
 
“公司”(The Company)
 
有
将其未偿债务减少了#美元
161,441
 
一千个。
 
 
利息支出
 
发生在
 
与这些产品的联系
 
长期从属关系
 
备注为
 
以下是
 
这些时期
表示：
 
三个月
截至9个月
九月三十日，
九月三十日，
(千美元)
2020
2019
2020
2019
发生的利息费用
$
1,587
$
2,881
$
6,126
$
8,892
 
14.
 
租契
 
从1月1日起生效，
 
2019年，本公司采用
 
亚利桑那州2016-02年度和亚利桑那州立大学
 
2018-11年度概述了新的
 
关于以下方面的指导意见
会计核算
 
租约。
 
公司进入
 
签订租赁协议
 
对于房地产来说
 
那主要是
 
用于
办公空间
 
在
 
普通课程
 
生意兴隆。
 
这些租约是
 
已占比
 
作为操作
 
租约，借此
租赁费用已确认
 
在直道上
 
-期限内的额度基准
 
租约的一部分。
 
大多数租约都包括一个选项
 
至
延长或续订租赁期。
 
续期事宜在本公司的
 
谨慎行事。
 
经营租约
负债包括与延长选择权相关的租赁费
 
或续订租赁期(如果本公司
对锻炼相当肯定
 
那些选项。
 
公司，在
 
确定的现值
 
租赁费
利用以下两种方式中的任一种
 
利率
 
隐含在
 
租约
 
如果是这样的话
 
费率是
 
易于确定
 
或
 
公司的增量
与标的租赁条款相称的担保借款利率。
 
与运营相关的补充信息
 
所示期间的租约如下：
 
三个月
截至9个月
九月三十日，
九月三十日，
(千美元)
2020
2019
2020
2019
发生的租赁费用：
经营租赁成本
$
8,424
$
5,384
$
24,572
$
16,602
 
9月30日，
十二月三十一号，
(千美元)
2020
2019
经营性租赁使用权资产
$
149,206
$
161,435
经营租赁负债
163,329
169,909
 
三个月
截至9个月
九月三十日，
九月三十日，
(千美元)
2020
2019
2020
2019
营业现金流
 
租契
$
(5,047)
$
(5,739)
$
(14,883)
$
(14,665)
 
9月30日，
十二月三十一号，
2020
2019
加权平均
 
剩余经营租赁期
12.3年
12.6年
加权平均
 
经营租赁贴现率
4.11
%
3.91
%
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
32
现有租赁负债的到期日预计如下：
 
 
(千美元)
2020年剩余时间
$
5,235
2021
18,433
2022
20,882
2023
20,110
2024
19,859
2025
16,868
此后
119,204
未贴现的租赁付款
220,591
更少：
 
现值调整
57,262
总运营量
 
租赁责任
$
163,329
 
在七月
 
2, 2019,
 
“公司”(The Company)
 
签订了
 
租约
 
同意
 
将其
 
公司办公室
 
来自自由
角落，新
 
从泽西岛到阿肯色州
 
中国的企业综合体
 
新泽西州沃伦。
 
新的租约，它
 
涵盖的范围约为
315,000
 
平方英尺
 
办公空间，是有效的
 
2019年10月1日及
 
贯穿始终
2036
.
 
初始基本租金
支付
 
租约
 
会是
 
大约$
650
 
每千人
 
月或
 
$
7,800
 
每千人
 
年。
 
这个
公司预计将搬迁
 
现有业务和
 
自由之角的员工们，
 
新泽西州的设施
2021年期间的新企业综合体。
 
 
15.
 
细分市场报告
 
再保险
 
运营部门在全球范围内写入
 
财产和伤亡
 
再保险和专业
 
业务线，
在两个
 
条约和
 
在兼职的基础上，
 
通过再保险
 
经纪人，作为
 
很好，也很直接
 
与正在割让的公司打交道。
 
商业是书面的
 
在美国，
 
百慕大和爱尔兰
 
办公室也是如此
 
作为，通过分支机构
 
在加拿大、新加坡
和美国
 
王国。
 
保险经营
 
写入属性和
 
直接投保意外伤害险
 
并通过
经纪人，盈余
 
航线经纪人
 
和总代理
 
在美国国内，
 
加拿大和欧洲
 
通过其办公室
 
在
美国、加拿大、爱尔兰和一家位于苏黎世的分行。
 
 
这些分段是独立管理的，
 
但要符合公司
 
关于定价、风险的指导方针
管理、控制
 
集合体的
 
灾难的曝光，
 
资本、投资
 
和支持
 
运营部。
 
一般管理
 
监视器和
 
评估
 
财务业绩
 
其中
 
运营细分市场
 
基于
根据他们的承保业绩。
 
 
承保结果包括
 
赚取的保费减去
 
损失和损失
 
调整费用(LAE)
 
招致，
佣金和
 
经纪费用
 
和其他承保
 
费用。
 
我们测量
 
我们的承保业绩
使用比率，在
 
特别损失、佣金和
 
经纪业务和
 
其他承保费用比率，
 
哪一个,
分别除以
 
遭受的损失、佣金
 
和经纪业务
 
及其他承保费用
 
按保费分类
赚来的。
 
 
“公司”(The Company)
 
不
 
保持独立
 
资产负债表
 
以下项目的数据
 
它的运作
 
线段。
 
因此，
公司不审查和评估
 
其经营的财务结果
 
基于资产负债表的细分
数据。
 
 
下表显示了各运营部门在指定期间的承保结果：
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
33
 
三个月
截至9个月
再保险
九月三十日，
九月三十日，
(千美元)
2020
2019
2020
2019
毛保费
$
2,086,961
$
1,736,672
$
5,403,080
$
4,678,310
净书面保费
1,936,851
1,583,713
4,974,034
4,212,952
赚取的保费
$
1,669,257
$
1,420,799
$
4,656,733
$
4,072,078
已发生的损失和LAE
1,335,048
1,050,621
3,361,367
2,605,901
佣金和经纪业务
373,251
371,098
1,130,946
1,039,113
其他承保费用
51,333
43,832
135,170
117,031
承保损益
$
(90,375)
$
(44,752)
$
29,250
$
310,033
 
三个月
截至9个月
保险
九月三十日，
九月三十日，
(千美元)
2020
2019
2020
2019
毛保费
$
704,643
$
666,602
$
2,328,733
$
2,018,727
净书面保费
511,829
484,844
1,693,603
1,491,286
赚取的保费
$
536,554
$
484,820
$
1,628,297
$
1,383,537
已发生的损失和LAE
401,162
321,303
1,212,699
909,203
佣金和经纪业务
72,081
71,978
229,224
214,387
其他承保费用
87,542
74,326
250,695
204,945
承保损益
$
(24,231)
$
17,213
$
(64,321)
$
55,002
 
以下内容
 
表对帐
 
承销
 
结果
 
运营
 
目标线段
 
以前的收入
 
按税制缴税
在《世界新闻报》上报道了
 
合并报表
 
运营与运营的关系
 
综合收益(亏损)
 
在这段时间里
表示：
 
 
三个月
截至9个月
九月三十日，
九月三十日，
(千美元)
2020
2019
2020
2019
承保损益
$
(114,606)
$
(27,539)
$
(35,071)
$
365,035
净投资收益
234,233
181,058
420,116
501,062
已实现资本净收益(亏损)
110,203
(12,943)
84,263
109,561
导数净损益
2,456
(189)
(1,048)
3,395
公司费用
(10,618)
(8,435)
(29,184)
(22,622)
利息、手续费和债券发行成本摊销
 
费用
(6,641)
(7,907)
(21,477)
(23,972)
其他收入(费用)
57,481
(31,025)
48,354
(52,550)
税前收益(亏损)
$
272,508
$
93,020
$
465,953
$
879,909
 
“公司”(The Company)
 
生产业务
 
在
 
美国、百慕大
 
在国际上也是如此。
 
这张网
 
从以下项目获得的收入
 
和
驻留在
 
个别外国人
 
所在国家
 
《公司》写道
 
商业不是
 
可在以下位置识别
公司的财务记录。
 
根据毛保费，
 
下表显示了最大的
 
国家，
除美国(该公司在该地区开展业务)外，在指定的期间内：
 
 
三个月
截至9个月
九月三十日，
九月三十日，
(千美元)
2020
2019
2020
2019
英国毛保费
$
314,502
$
272,297
$
857,310
$
743,294
 
没有其他国家的代表权超过
5
公司收入的%。
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
34
16.
 
基于股份的薪酬计划
 
 
在这三个月里
 
截止到2020年9月30日，
5,590
 
限制性股票奖励
 
已于
九一一，
2020
，公允价值为$
207.5050
.
 
 
对于
 
九个月
 
截至9月
 
30, 2020,
 
总计
 
的
173,419
 
限制性股票
 
获奖的是
 
批准：
 
167,829
 
限制性股票奖励是
 
批准日期：
2020年2月26日
，具有公允价值
 
共$
277.145
 
每股及
5,590
 
在……上面
2020年9月11日
 
以公允价值
 
共$
207.5050
.
 
另外，
16,120
 
业绩分享单位奖
 
是
批准日期：
2020年2月26日
，公允价值为$
277.145
 
每单位。
 
 
 
17.
 
退休福利
 
“公司”(The Company)
 
维护两者
 
合格和不合格
 
固定收益
 
的养老金计划
 
它的美国
 
雇员
在2010年4月1日之前受雇。
 
一般来说，本公司
 
根据平均值计算收益
 
超额收益
规定的期限
 
按计划行事
 
并记入贷方
 
服务年限。
 
本公司的
 
不合格的定义收益
养老金计划为参与者提供补偿性养老金福利
 
他们的福利被削减了
合格的
 
计划到期
 
至内部
 
收入代码
 
限制。
 
1月生效
 
1, 2018,
 
参与者：
 
这个
公司不合格的固定收益养老金计划可能不再获得额外的服务福利。
 
 
在所示期间，美国员工的净定期福利成本包括以下组成部分：
 
养老金福利
三个月
截至9个月
九月三十日，
九月三十日，
(千美元)
2020
2019
2020
2019
服务成本
$
2,040
$
2,064
$
8,092
$
6,616
利息成本
2,562
2,928
7,608
8,788
计划资产的预期收益
(5,197)
(4,492)
(15,591)
(14,523)
净(收益)损失摊销
 
2,462
1,909
6,137
5,111
FAS 88和解费用
871
102
871
309
净定期收益成本
$
2,738
$
2,511
$
7,117
$
6,301
 
其他好处
三个月
截至9个月
九月三十日，
九月三十日，
(千美元)
2020
2019
2020
2019
服务成本
$
311
$
245
$
763
$
818
利息成本
215
245
644
835
先前服务费用摊销
(177)
(144)
(401)
(433)
净(收益)损失摊销
 
-
(39)
-
(39)
净定期收益成本
$
349
$
307
$
1,006
$
1,181
 
服务成本构成
 
净定期收益
 
费用已包括在内
 
在其他承保费用内
 
论
合并业务报表
 
和综合收益(亏损)。
 
根据ASU 2017-07，其他
工作人员报酬费用也主要记录在这一行项目内。
 
 
“公司”(The Company)
 
做
不是的
我不会做的
 
任何贡献
 
致
 
合格养老金
 
福利计划
 
为.
 
三个和
 
九
分别截至2020年和2019年9月30日的月份。
 
 
18.
 
所得税
 
“公司”(The Company)
 
其户籍是
 
在百慕大
 
并已
 
重要子公司
 
和/或分支机构
 
在加拿大，
 
爱尔兰，
新加坡、瑞士、
 
英国，以及
 
美国。
 
公司的百慕大
 
注册地
子公司可获豁免
 
所得税免税
 
根据百慕大法律
 
直到2035年。
 
本公司的
 
非百慕大人
子公司和分支机构按不同的税率缴纳所得税。
 
在他们各自的住所。
 
 
35
本公司一般采用预估
 
年化有效税
 
速率(“AeTR”)
 
智能交通系统(ITS)的计算方法
税收拨备
 
临时
 
订明的期间
 
由ASC 740-270提供，
 
中期报告。
 
在AeTR下
 
接近，
估计折合成年率
 
有效税
 
适用费率
 
至过渡期
 
年初至今税前
 
收益/亏损至
确定
 
所得税
 
费用或
 
受益于
 
年初至今
 
句号。
 
税金
 
费用或
 
受益于
 
这个
季度代表
 
不同于
 
年初至今
 
税费或
 
受益于
 
当前年初至今
期间减去
 
紧随其后的年初至今
 
句号。
 
管理层考虑影响
在所有已知的
 
ITS中的事件
 
对这一现象的估计
 
公司年度预售
 
-税收收入/损失和
 
年化有效
 
税费
费率。
 
 
 
19.
 
后续事件
 
 
该公司拥有
 
评估的已知认可的
 
和不可识别的后续
 
事件。在十月
 
2020,
飓风三角洲
 
还有泽塔
 
影响了加勒比海地区
 
和东南部
 
美国。
 
由于
 
最近的事
 
的
这些事件，
 
“公司”(The Company)
 
是不能
 
估计
 
金额
 
损失惨重
 
在这里
 
时间到了。
 
然而，
 
“公司”(The Company)
预计这些事件造成的损失将对其2020年第四季度财务报表产生不利影响。
 
 
36
项目2.管理层的讨论
 
和分析
 
财务状况
 
以及结果
 
的
操作
 
 
行业状况。
全球再保险
 
和保险业
 
竞争非常激烈，
 
以及
 
周期性副产品
 
和
市场。
 
因此，
 
财务业绩
 
倾向于
 
随时间波动
 
时间段
 
有限的可用性，
 
更高的利率
 
和
更强劲的利润
 
紧随其后的是
 
运力充裕的时期，
 
较低的费率和限制
 
盈利能力。
 
大赛中的竞争
 
再保险的种类
 
和保险业
 
我们
 
承保是基于
 
在许多人身上
 
因素，
包括感知到的整体财务实力
 
再保险人或保险人的
 
再保险人或保险人的评级
上午最佳和/或
 
标准和
 
穷人的承销专长，
 
所在司法管辖区
 
再保险人
 
或承保人是
已获得许可或
 
另有授权，
 
容量和
 
承保范围，
 
收取的保费，
 
其他条款
 
和
条件
 
再保险
 
和保险
 
提供业务，
 
提供的服务，
 
速度
 
索赔付款
 
和
声誉和
 
在以下方面的经验
 
写的台词。
 
此外，
 
市场影响
 
从这些
 
竞争因素
与
 
再保险和
 
保险是
 
一般不会
 
前后一致
 
业务线，
 
国内和
国际地理区域和分销渠道。
 
 
我们在竞争
 
在美国，
 
百慕大和国际
 
再保险和
 
保险市场
 
拥有众多
 
全球
竞争对手。我们的
 
竞争对手包括
 
独立再保险
 
和保险
 
公司、子公司或
的附属公司
 
在世界各地建立
 
保险公司，
 
再保险部门
 
当然，
 
保险
公司，国内和
 
国际承销业务，
 
包括承销团
 
在劳合社
 
的
伦敦和
 
某些政府
 
保荐风险
 
转移车辆。
 
一些
 
这些竞争对手
 
拥有更多
比我们更有财力
 
做并且已经建立了
 
长期和持续的
 
业务关系，这可以
做一个
 
极具竞争力
 
优势。
 
此外,
 
不足之处
 
强大的
 
障碍：
 
进入
 
再保险
商务和
 
最近，
 
资产证券化
 
再保险和
 
保险风险
 
通过资本
 
市场提供
潜在的再保险、保险能力和竞争的其他来源。
 
 
全球保险
 
和再保险
 
市况
 
从历史上看
 
很有竞争力。
 
一般说来，有
是充足的保险和
 
再保险能力相对
 
也是为了要求
 
作为，额外资本来自
 
首都
市场通过
 
关联保险
 
金融工具。
 
这些金融服务
 
工具，如
 
AS侧
 
汽车，
巨灾债券
 
和抵押品
 
再保险基金，提供
 
资本市场
 
有权访问
 
保险和
再保险风险敞口。
 
资本市场
 
对这些产品的需求
 
产品正在被
 
主要由
 
最低点
兴趣环境和
 
追求更大成就的愿望
 
风险分散和潜在的更高回报
 
在他们的
投资。
 
这种加剧的竞争总体上是
 
对…有负面影响
 
费率、条款和条件；
不过，
 
其影响因市场和覆盖范围的不同而有很大不同。
 
这个行业
 
继续
 
vt.处理，处理
 
其影响
 
一种
 
全球大流行，
 
新冠肺炎。
 
在全球范围内，许多
 
各国
要求他们的公民保持在
 
房屋和许多非必需品的生意还在继续。
 
身临其境
关着的不营业的。
 
我们关闭了我们的
 
实体办公室；然而，
 
我们激活了
 
我们的运营弹性
 
在我们的
 
全球
占用空间和
 
所有的
 
我们的关键人物
 
运营是
 
有效运作
 
从远程
 
地点。
 
我们继续
 
至
服务并满足客户的需求，同时确保员工和客户的安全和健康。
 
这场大流行已经
 
引起了很大的波动
 
在全球范围内
 
金融市场。
 
利率
 
暴跌，信用
利差扩大，
 
股票市场
 
失去了价值。
 
我们看到了我们的
 
固定到期日和
 
股票投资组合在
产生以下结果的价值
 
已实现和未实现
 
投资亏损在
 
我们的三月三十一号，
 
2020年财务报表。
 
然而，
 
金融界
 
市场反弹
 
在.期间
 
第二和
 
第三季度
 
而我们
 
在此之后被识别
 
-税收
已实现的收益
 
2.394亿元及
 
未实现的收益
 
5.965亿美元
 
我们的财务报表
 
对这两个人来说
25美分。
 
尽管如此，业务的匮乏
 
活动可能会导致
 
破产数量的增加
 
以及相应的
信用损失。
 
 
届时还将有
 
做一个负面的人
 
对未来的影响
 
行业承销业绩。
 
随着闭幕式的结束
 
非必要的
企业，那里有
 
是一个重要的
 
商业活动减少。
 
发送到
 
保费的范围
 
是基于
商业活动，将会有一个
 
保费金额下降。
 
大流行造成的损失将是
受以下因素影响
 
持续时间
 
中的
 
事件和
 
会有所不同
 
按行
 
商务量的大小
 
和地理位置
 
地点。
 
对于
 
37
截至9月30日的季度，
 
2020年，我们的承保业绩
 
包括1.25亿美元
 
估计相关损失
 
至
大流行和
 
4.35亿美元
 
那九个月
 
截至9月30日，
 
2020.
 
我们预计
 
这场大流行
可能会有
 
一个有意义的
 
对.的影响
 
我们的收入，
 
也是
 
AS网络
 
和运营
 
年收入
 
未来几个季度
 
作为一个
结果
 
再保险和
 
保险索赔
 
由于
 
大流行和
 
结果宏
 
--经济市场化
条件。
 
许多监管机构
 
已经发布了暂缓执行令
 
关于取消
 
的保单
 
不付款
 
保费和
也是开着的
 
不续订。我们
 
都在遵守
 
使用
 
各种监管规定
 
申请
 
住宿到
投保人在这个困难时期
 
句号。
 
暂缓执行与
 
强制关闭
 
的企业可能
导致无法收回的保费费用增加。
 
在.之前
 
大流行，
 
有
 
不断增长的
 
行业共识
 
那边的那个
 
是不是有些
 
加固
 
(再)保险
房租
 
受影响的地区
 
最近的灾难。
 
增加的频率
 
中国的巨灾损失
 
2020
看起来像是
 
进一步向美国政府施压
 
增加差饷。
 
还会显示费率
 
变得更加牢固
 
在一些
 
遇难者
一行行
 
商业，特别是在
 
遇难者
 
这些台词
 
已经看到
 
重大损失
 
比如
 
超额伤亡
 
和
董事和
 
军官的责任。
 
其他伤亡
 
线条是
 
体验谦虚
 
加息，
 
虽然有些人
 
线条
比如工人补偿
 
正在经历更疲软的市场状况。现在还为时过早
 
来告诉我们什么将会是
对定价条件的影响，但可能会根据业务范围和地理位置的不同而变化。
 
当我们在
 
无法预测
 
它的全部影响
 
大流行将会有
 
关于保险的问题
 
持续发展的行业
有负面影响
 
对全球经济的影响，
 
我们已经做好了充分的准备
 
继续为我们的客户服务。
 
我们的
资本头寸
 
仍然是一个
 
出处
 
力量，带着
 
高品质
 
投资资产，
 
显著的流动性
 
和一个
 
低层
营业费用比率。
 
我们多元化的全球
 
具有以下功能的平台
 
广泛的混合
 
产品、分销和
地理位置是有弹性的。
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
38
财务摘要。
我们监控
 
并评估
 
我们的整体表现
 
基于财务数据
 
结果。
 
下表所示
 
显示
所指期间的综合净收益(亏损)、比率和股东权益汇总表。
 
三个月
百分比
e
截至9个月
百分比
e
九月三十日，
增加/
九月三十日，
增加/
(百万美元)
2020
2019
(减少)
2020
2019
(减少)
毛保费
 
$
2,791.6
 
 
$
2,403.3
 
 
16.2
%
 
$
7,731.8
 
 
$
6,697.0
 
 
15.5
%
净书面保费
 
2,448.7
2,068.6
18.4
%
6,667.6
5,704.2
16.9
%
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
收入：
赚取的保费
$
2,205.8
 
 
$
1,905.6
 
 
15.8
%
 
$
6,285.0
 
 
$
5,455.6
 
 
15.2
%
净投资收益
234.2
181.1
29.4
%
420.1
501.1
-16.2
%
已实现资本净收益(亏损)
110.2
 
 
(12.9)
 
 
NM
%
 
84.3
 
 
109.6
 
 
-23.1
%
导数净损益
2.5
(0.2)
NM
%
(1.0)
3.4
-130.9
%
其他收入(费用)
57.5
 
 
(31.0)
 
 
NM
%
 
48.4
 
 
(52.6)
 
 
-192.0
%
总收入
2,610.2
2,042.5
27.8
%
6,836.7
6,017.1
13.6
%
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
索赔和费用：
已发生亏损和亏损调整费用
1,736.2
 
 
1,371.9
 
 
26.6
%
 
4,574.1
 
 
3,515.1
 
 
30.1
%
佣金、经纪、税费
445.3
443.1
0.5
%
1,360.2
1,253.5
8.5
%
其他承保费用
138.9
 
 
118.2
 
 
17.5
%
 
385.9
 
 
322.0
 
 
19.8
%
公司费用
10.6
8.4
25.9
%
29.2
22.6
29.0
%
利息、费用和债券发行成本摊销费用
6.6
 
 
7.9
 
 
-16.0
%
 
21.5
 
 
24.0
 
 
-10.4
%
索赔和费用总额
2,337.7
1,949.5
19.9
%
6,370.8
5,137.2
24.0
%
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
税前收益(亏损)
272.5
93.0
193.0
%
466.0
879.9
-47.0
%
所得税费用(福利)
 
29.5
 
 
(11.4)
 
 
NM
%
 
15.4
 
 
88.1
 
 
-82.5
%
净收益(亏损)
$
243.1
$
104.4
132.8
%
$
450.5
$
791.8
-43.1
%
比率：
点
变化
点
变化
损耗率
78.7
%
72.0
%
6.7
 
72.8
%
64.4
%
8.4
佣金和经纪佣金比率
20.2
%
23.3
%
(3.1)
21.7
%
23.0
%
(1.3)
其他承保费用比率
6.3
%
6.1
%
0.2
 
6.1
%
5.9
%
0.2
合并比率
105.2
%
101.4
%
3.8
100.6
%
93.3
%
7.3
在…
在…
百分比
e
九月三十日，
十二月三十一号，
增加/
(百万美元，每股除外)
2020
2019
(减少)
资产负债表数据：
总投资和现金
$
23,104.7
 
$
20,748.5
 
11.4
%
总资产
30,153.0
27,324.1
10.4
%
亏损和亏损调整费用准备金
15,233.1
 
13,611.3
 
11.9
%
债务总额
710.8
633.8
12.1
%
总负债
20,561.7
 
18,191.1
 
13.0
%
股东权益
9,591.3
9,132.9
5.0
%
每股账面价值
239.98
 
223.85
 
7.2
%
(NM，没有意义)
(由于四舍五入，某些金额可能无法对帐。)
 
收入。
 
保费。
 
毛保费增加
 
增长16.2%至27.916亿美元
 
在这三个月里
 
告一段落
2020年9月30日，相比之下，
 
截至2019年9月30日的三个月，反映
 
a
3.503亿美元，
 
或20.2%，
 
增加
 
我们的Re
 
保险业务
 
和一个
 
3800万美元
 
或5.7%，
 
增加
 
我们的
保险业务。
 
涨幅
 
在再保险方面
 
保费是
 
主要到期
 
到增加
 
在条约中
 
财产性
商业和兼职
 
公事公办。
 
中国经济的崛起
 
保险费是
 
主要是因为
 
在许多方面都有所增加
 
线条
包括伤亡在内的商业活动，
 
专业线和商业写作
 
通过劳埃德夫妇
 
辛迪加。
 
总书面记录
保费增长15.5%
 
至77.318亿美元
 
截至9月底的9个月
 
2020年9月30日，与
 
至
66.97亿美元
 
那九个月
 
截止到2019年9月30日，
 
反映出724.8美元
 
百万美元，增长15.5%
在我们的Re
 
保险业务和
 
3.1亿澳元，
 
增长15.4%
 
在我们的保险里
 
公事公办。
 
增加
再保险费是
 
主要是由于价格上涨
 
在条约财产中
 
商业、意外事件写作和兼职写作
 
 
 
 
39
公事公办。
 
崛起
 
在保险业
 
保费是
 
主要是因为
 
到增加
 
在许多
 
一行行
 
业务，包括
财产，伤亡，
 
通过劳合社撰写的专线、事故和健康以及商业。
 
 
净书面保费
 
增长18.4%
 
至24.487亿美元
 
这三个月
 
截止到2020年9月30日，
相比之下，截至2019年9月30日的三个月为20.686亿美元。
 
净保费增加
增加16.9%至
 
66.676亿美元，用于
 
那九个月
 
截至9月30日，
 
2020年，相比之下
 
57.042亿美元，用于
那九个月
 
截至9月30日，
 
2019.
 
不同之处
 
在这些变化之间
 
以总书面形式
 
保费
与
 
净书面保费的变化主要是由于不同的利用方式。
 
再保险的费用。
 
赚取的保费
 
增加了
 
15.8%至
 
22.058亿美元
 
为.
 
三个月
 
截至9月
 
30, 2020,
相比之下，1,905.6美元
 
三个人的百万美元
 
截至9月30日的几个月，
 
2019.
 
赚取的保费增加了
15.2%至62.85亿美元
 
截至9月份的9个月
 
30,2020，相比之下
 
54.56亿美元
截至2019年9月30日的9个月。
 
相对赚取的保费的变化
 
净保费是
结果
 
时机的选择；
 
保费是
 
按比例赚取
 
在.之上
 
覆盖期
 
而书面的
 
保费是
在覆盖期间开始时记录。
 
 
净投资
 
收入。
 
净投资
 
收入增加
 
增加29.4%
 
至234.2美元
 
百万美元
 
三个
 
月份
截至9月
 
30, 2020,
 
与.相比
 
投资收益
 
181.1美元
 
百万美元
 
三个
 
截至的月份
2019年9月30日。
 
这一增长是
 
主要是因为
 
有限度的增加
 
合伙企业收入，如
 
这个
改进了
 
中国的股票市场
 
第二季度
 
有积极的一面
 
对
 
有限合伙
估值，我们有更高的收入
 
从我们日益增长的固定
 
收入组合。
 
净投资收益
下降16.2%
 
至4.201亿美元
 
九个人的
 
截至9月底的月份
 
30,2020，相比
 
使用
投资收益
 
5.011亿美元
 
九个人的
 
截至9月底的月份
 
30, 2019.
 
这一下降
 
收入
主要是
 
损失的结果
 
从我们有限的
 
全球范围内的合作伙伴关系
 
第二季度，
 
部分偏移量
 
更高
我们的收入来自我们的
 
不断增长的固定
 
到期投资组合。
 
税前净额
 
投资收益，
 
以百分比表示
 
平均的
投资资产，
 
是4.4%
 
为.
 
三个月
 
截至9月
 
30, 2020,
 
与.相比
 
3.7%
 
三个
截至2019年9月30日的几个月。
 
税前净投资收益，如
 
平均值的百分比
 
投资资产，
是2.7%
 
为.
 
九个月
 
截至9月
 
30, 2020,
 
与.相比
 
3.5%用于
 
九人组
 
截至的月份
2019年9月30日。
 
 
已实现净资本收益
 
(亏损)。
 
已实现资本利得净额
 
已实现净收益1.102亿美元
 
资本损失
截至2020年9月30日的三个月为1290万美元
 
分别为2019年。
 
如前所述，
新冠肺炎疫情导致全球金融市场大幅波动。
 
已实现资本利得净额
前三个月1.102亿美元
 
截至2020年9月30日，包括
 
净收益1.00亿美元
从集市
 
价值环
 
-测量，
 
主要原因是
 
增加股本
 
证券估值
 
进一步
从
 
年下降
 
第一
 
四分之一
 
2020, $6.2
 
百万美元来自
 
衰落
 
在网内
 
免税额
 
学分
亏损和400万美元
 
已实现净额的
 
资本利得来自
 
出售投资
 
.
 
实现的网络
 
的资本损失
1290万美元
 
为.
 
三个月
 
截至9月
 
30, 2019
 
都是由
 
12.0美元
 
百万美元
 
净亏损
从公允价值
 
重新测量和730万美元
 
不是暂时性的损伤，
 
被6.5美元部分抵消
从出售投资中获得的净已实现资本收益为百万美元。
 
 
已实现净资本
 
收益为84.3美元
 
100万美元和1.096亿美元
 
截至9月底的9个月
 
2020年9月30日
和2019年。
 
已实现净资本
 
获得8,430万美元的收益
 
截至9月份的9个月
 
30,
2020年是
 
包括116.3美元
 
百万净额
 
受益于
 
公允价值
 
重新测量，部分偏移量
 
增加19.6美元
百万净额
 
学分津贴
 
亏损和1,240万美元
 
已实现净额的
 
因以下原因造成的资本损失
 
销售量
投资。
 
这张网
 
已实现资本
 
利得
 
109.6美元
 
百万美元
 
九人组
 
截至的月份
 
九月三十日，
 
2019
包括1.028亿美元的
 
从公平中获得的净收益
 
价值重估和2,230万美元
 
已实现净额的
出售投资的资本收益，部分被非临时性的1,540万美元抵消
 
损伤。
 
 
净导数
 
得(失)利
 
在2005年
 
以及普赖斯，
 
我们卖出了
 
七大股权
 
指数看跌期权
 
期权合约，
 
其中之一
截至9月30日仍未结清，
 
2020.
 
这些合同符合定义
 
一种衍生品的
在财务会计准则委员会的指导下
 
因此，这是公平的
 
每个季度的估值为
 
记录为
 
净导数收益
 
或
综合经营报表的亏损和
 
综合收益(亏损)
 
由于这些原因，
价值调整，我们
 
已识别净派生
 
250万美元的收益和
 
净派生亏损
 
20万美元
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
40
截至9月30日的三个月，
 
2020年和2019年，
 
衍生工具净亏损100万美元
和净导数
 
收益3.4美元
 
百万美元
 
截至9个月
 
2020年9月30日
 
和2019年。
 
中的变化
 
公允价值
 
这些股票指数
 
看跌期权合约
 
通常表示
 
我对这些变化的看法
 
在……里面
股市和利率结束
 
同样的时期。
 
 
其他收入(费用)。
 
我们录制了
 
的其他收入
 
5750万美元
 
4840万美元
 
三和
 
九
分别截至2020年9月30日的月份。
 
我们录了其他的
 
支出3100万美元和5260万美元
对于三个人来说
 
又过了九个月
 
截至9月30日，
 
分别为2019年。
 
这些变化是
 
主要是结果
外币兑换的波动
 
与差饷、收入有关的差饷、收入
 
MT.Logan Re和延期中的更改
 
利得
与任何
 
追溯再保险
 
交易。
 
我们认识到
 
外币兑换
 
收入61.4美元
截至2020年9月30日的三个月和九个月分别为100万美元和3790万美元。
 
我们认识到
外币
 
汇兑费用
 
26.0美元
 
百万和
 
4450万美元
 
为.
 
三个和
 
九个月
 
告一段落
分别为2019年9月30日。
 
 
索赔和费用。
已招致损失
 
和损失
 
调整费用。
 
以下内容
 
表格显示
 
我们招致的
 
损失和
 
损失
所示期间的调整费用(“LAE”)。
 
 
截至9月30日的三个月，
电流
比率%/
在先
比率%/
总计
比率%/
(百万美元)
年
PT更改
年数
PT更改
招致
PT更改
2020
自然减员
$
1,427.5
64.8
%
$
(1.3)
-0.1
%
$
1,426.2
64.7
%
灾难
310.0
14.0
%
-
-
%
310.0
14.0
%
总计
$
1,737.5
78.8
%
$
(1.3)
-0.1
%
$
1,736.2
78.7
%
2019
 
 
 
自然减员
$
1,128.7
59.2
%
$
(52.2)
-2.7
%
$
1,076.4
56.5
%
灾难
295.5
15.5
%
-
-
%
295.5
15.5
%
总计
$
1,424.2
74.7
%
$
(52.2)
-2.7
%
$
1,371.9
72.0
%
 
 
 
差异2020/2019年
自然减员
$
298.8
5.6
PTS
$
50.9
2.6
PTS
$
349.8
8.2
PTS
灾难
14.5
(1.5)
PTS
-
-
PTS
14.5
(1.5)
PTS
总计
$
313.3
4.1
PTS
$
50.9
2.6
PTS
$
364.3
6.7
PTS
 
截至9月30日的9个月，
电流
比率%/
在先
比率%/
总计
比率%/
(百万美元)
年
PT更改
年数
PT更改
招致
PT更改
2020
自然减员
$
4,217.6
67.1
%
$
1.4
0.1
%
$
4,219.1
67.2
%
灾难
355.0
5.6
%
-
-
%
355.0
5.6
%
总计
$
4,572.6
72.7
%
$
1.4
0.1
%
$
4,574.1
72.8
%
2019
自然减员
$
3,239.0
59.4
%
$
(74.4)
-1.4
%
$
3,164.6
58.0
%
灾难
320.5
5.9
%
30.0
0.5
%
350.5
6.4
%
总计
$
3,559.5
65.3
%
$
(44.4)
-0.9
%
$
3,515.1
64.4
%
差异2020/2019年
自然减员
$
978.6
7.7
PTS
$
75.8
1.5
PTS
$
1,054.5
9.2
PTS
灾难
34.5
(0.3)
PTS
(30.0)
(0.5)
PTS
4.5
(0.8)
PTS
总计
$
1,013.1
7.4
PTS
$
45.8
1.0
PTS
$
1,059.0
8.4
PTS
 
已发生的亏损和LAE增加了26.6%，达到1736.2美元
 
在截至2020年9月30日的三个月里，
相比之下，1,371.9美元
 
百万美元
 
截至三个月
 
2019年9月30日。
 
涨幅是
 
主要是因为
到了一个崛起的
 
当期2.98亿美元
 
一年的自然减损，
 
主要是因为124.9美元
 
百万美元的相关损失
 
致
新冠肺炎大流行与
 
经济衰退的影响
 
保费增加
 
也赚到了
 
作为一种增长
 
1450万美元
本年度
 
巨灾损失。
 
本年度
 
巨灾损失
 
3.1亿美元
 
对于三个人来说
 
月份
截至9月30日，
 
2020年与
 
飓风劳拉(131.0美元)
 
百万)，北方
 
加州野火(52.0美元)
百万)，加利福尼亚州
 
玻璃野火(30.0美元)
 
百万)，飓风萨莉
 
(2,600万美元)，
 
俄勒冈州野火(21.0美元)
百万)，飓风伊萨亚斯
 
(1990万美元)，
 
反回声风暴
 
(1,510万美元)和
 
卡尔加里风暴
 
在加拿大
 
 
 
 
 
 
41
(1500万美元)。
 
这三家公司本年度的巨灾损失为2.955亿美元
 
截至9月30日的几个月，
2019年与飓风多里安(1.645亿美元)和台风法赛(1.31亿美元)相关。
 
 
已发生的损失和LAE
 
增长30.1%至
 
45.741亿美元
 
截至9月的9个月
 
30, 2020,
相比之下，截至2019年9月30日的9个月为35.151亿美元。
 
增加的主要原因是
崛起的
 
9.786亿美元
 
当年
 
自然损耗，
 
主要是因为
 
4.349亿美元
 
相关损失
 
致
新冠肺炎大流行与
 
经济衰退的影响
 
保费增加
 
也赚到了
 
作为一种增长
 
3450万美元
在当前
 
年份灾难
 
损失。
 
海流
 
年份灾难
 
355.0美元的损失
 
百万雾
 
r
 
那九个月
截至9月30日，
 
2020年与
 
飓风劳拉(131.0美元)
 
百万)，北方
 
加州野火(52.0美元)
百万)，加利福尼亚州
 
玻璃野火(30.0美元)
 
百万)，飓风萨莉
 
(2,600万美元)，
 
俄勒冈州野火(21.0美元)
百万)，飓风
 
以赛亚斯(19.9美元)
 
百万)，
 
2020年美国
 
内乱
 
(1740万美元)
 
纳什维尔龙卷风
 
($15.2
百万)，德雷克
 
暴风(1510万美元)，
 
卡尔加里风暴
 
加拿大(15.0美元)
 
百万)，澳大利亚
 
东海岸
风暴(680万美元)
 
到2020年
 
澳大利亚大火
 
(560万美元)。
 
3.205亿美元
 
本年度的
 
巨灾
因以下原因造成的损失
 
九人组
 
截至的月份
 
九月三十日，
 
2019年相关
 
应对飓风
 
多里安(164.5美元)
 
百万)，台风
Faxai(1.31亿美元)和汤斯维尔
 
澳大利亚季风(2500万美元)。
 
 
佣金，经纪业务，
 
赋税
 
还有费用。
 
佣金，经纪业务，
 
税费和
 
费用增加
 
增加0.5%至
 
$445.3
百万美元
 
三个
 
截至的月份
 
九月三十日，
 
2020年，相比
 
至443.1美元
 
百万美元
 
三个
 
月份
截至9月30日，
 
2019.
 
佣金，经纪业务，
 
税费和
 
费用增加
 
增加8.5%至
 
13.602亿美元，用于
那九个月
 
截至9月30日，
 
2020年，相比之下
 
12.535亿美元
 
那九个月
 
告一段落
2019年9月30日。
 
涨幅为
 
主要是因为
 
的影响
 
中国经济的增长
 
赚取的保费和
业务组合的变化。
 
 
其他承保
 
费用。
 
其他承保
 
费用是
 
1.389亿美元
 
和118.2美元
 
百万美元
 
这个
三个月
 
截至9月
 
30, 2020
 
和2019年，
 
分别。
 
其他承保
 
费用是
 
$385.9
3亿2千2百万美元和3.22亿美元
 
2020年9月30日和2019年9月30日。
 
加价
在其他承保业务方面，开支主要是由于保费收入增加所致。
 
 
公司费用。
 
公司开支，
 
其中
 
一般操作
 
这笔费用
 
不是
 
分配给
数据段，
 
1060万美元
 
和8.4美元
 
百万美元
 
三个
 
截至的月份
 
九月三十日，
 
2020年及以后
 
2019,
分别，
 
和29.2美元
 
百万和
 
2260万美元
 
为.
 
九个月
 
截至9月
 
30, 2020
 
和2019年，
分别。
 
这些增长主要是由于与我们美国总部搬迁相关的费用。
 
 
利息、费用
 
还有邦德
 
发行成本
 
摊销费用。
 
利息、费用
 
及其他
 
债券摊销
 
费用
是6.6美元
 
百万和
 
790万美元
 
为.
 
三个月
 
截至9月
 
30, 2020
 
和2019年，
 
分别。
 
利息、费用
 
及其他
 
债券摊销
 
费用是
 
2150万美元
 
和24.0美元
 
百万美元
 
九人组
 
月份
分别于2020年和2019年9月30日结束。
 
费用上的任何差异主要是
 
由于这场运动
在漂浮中
 
利率
 
与.有关
 
从长远来看
 
附属票据，
 
哪一个是重置的
 
每季度按
 
注意事项
协议。
 
截至2020年9月30日，浮动利率为2.67%。
 
 
所得税
 
费用(福利)。
 
我们有过一次
 
所得税费用
 
2950万美元
 
和1,540万美元
 
对于三个人来说
又过了九个月
 
截至9月30日，
 
分别为2020年。
 
我们有
 
所得税
 
11.4美元的收益
 
百万和
所得税
 
费用
 
8810万美元
 
为.
 
三个和
 
九个月
 
截至9月
 
30, 2019,
 
分别。
 
所得税
 
收益或
 
费用是
 
主要是一个
 
功能
 
地理位置
 
的位置
 
本公司的
 
税前
收入和收入
 
法定税种
 
年中的差饷
 
那些司法管辖区。
 
有效的
 
税率
 
(“ETR”)主要是
 
受以下因素影响
免税投资
 
外国收入
 
税收抵免
 
还有红利。
 
中的变体
 
ETR
 
一般结果
 
从…
相对关系的变化
 
PRE级别
 
-税收收入，包括
 
灾难的影响
 
亏损和净资本
 
利得
(损失)，在司法管辖区之间
 
不同
 
税率。
 
中国的变化
 
所得税费用
 
(利益)
 
三
截至2020年9月30日的月份与截至9月30日的三个月的比较
 
2019年9月30日结果
主要来自更高的投资
 
收入和已实现
 
投资收益，部分
 
由估计的
因以下原因而蒙受损失
 
新冠肺炎大流行。
 
收入的变化
 
税费
 
截至9月的9个月
30, 2020
 
相比较而言
 
致
 
九个月
 
截至9月
 
30, 2019
 
主要是
 
由于
 
估计
 
42
因此而蒙受的损失
 
新冠肺炎大流行与
 
有利的税收影响
 
来自冠状病毒
 
援助、救济和
“经济证券法”(“CARE法案”)。
 
 
《关爱法案》
 
从我身边经过
 
国会并签署了
 
通过以下方式成为法律
 
总统在
 
2020年3月27日
 
作为对.的回应
COVID
 
-19大流行。
 
在
 
《条例》的条文
 
那些牵挂
 
这一幕是
 
一份特价菜
 
税收拨备
 
这使得
公司将选择结转五年净运营
 
2018、2019年和/或2020纳税年度发生的亏损。
 
税金
 
削减和
 
就业法案
 
2017年
 
已经淘汰了
 
净运营
 
亏损结转
 
对于大多数人来说
 
公司。这个
公司决定
 
特价5年
 
亏损结转税
 
条款规定：
 
的税收优惠
 
3100万美元
该公司在截至2020年3月31日的季度记录了这一数字。
 
 
净收益(亏损)
 
我们的网
 
收入是
 
2.431亿美元
 
和104.4美元
 
百万美元
 
三个
 
截至的月份
 
九月三十日，
 
2020年及以后
分别为2019年。
 
我们的净收入为4.505亿美元，截至9月的9个月为7.918亿美元
30, 2020
 
和2019年，
 
分别。
 
这些变化
 
主要是
 
驱动
 
金融界
 
成分波动
如上所述。
 
 
比率。
我们的综合比率提高了3.8个百分点。
 
至截至9月底的三个月的105.2%
 
30, 2020,
相比之下，前三个月的增长率为101.4
 
截至2019年9月30日，增长7.3个百分点，至100.6
九人组
 
截至的月份
 
九月三十日，
 
2020年，相比
 
至93.3%
 
为.
 
九个月
 
截至9月
 
30,
2019.
 
损失
 
比率分量
 
增加6.7
 
积分和
 
8.4分
 
为.
 
三个和
 
九个月
 
告一段落
2020年9月30日与去年同期相比
 
主要是由于1.249亿美元和4.349亿美元的
相关的磨损性损失
 
致COVID
 
-19流感大流行
 
三和
 
截至9个月
 
2020年9月30日，
分别。
 
委员会和
 
经纪佣金比率
 
组件减少到
 
20.2%
 
截至三个月
九月三十日，
 
2020年比较
 
至23.3%
 
为.
 
三个月
 
截至9月
 
30, 2019
 
并且减少了
 
至
21.7%
 
截至9个月
 
2020年9月30日
 
相比之下，这一比例为23.0%
 
九个人的
 
截至的月份
2019年9月30日。
 
下降的原因是
 
主要是因为
 
中的更改
 
各行各业。
 
另一项承销
三个月的费用比率略有上升至6.3%
 
截至2020年9月30日，这三家公司的增长率为6.1%
截至的月份
 
九月三十日，
 
2019年和
 
略有增加
 
至6.1%
 
为.
 
九个月
 
截至9月
 
30,
2020年起
 
5.9%
 
那九个月
 
截至9月30日，
 
2019.
 
年的涨幅
 
三和
 
九个月
期间主要是由于员工福利支出。
 
 
股东权益。
股东权益
 
增加了
 
4.584亿美元
 
至9,591.3美元
 
百万美元
 
九月三十日，
 
2020年起
 
$9,132.9
2019年12月31日，主要是4.505亿美元
 
净利润，未实现的3.485亿美元
对……的欣赏
 
投资净值
 
在税收方面，
 
3040万美元
 
净值
 
外币
 
翻译调整，
 
$15.7
百万份额
 
基于薪酬的薪酬
 
交易和
 
450万美元
 
净收益
 
计划义务
 
调整，
部分偏移
 
通过回购
 
共有970,892名普通人
 
的股份
 
2亿美元，187.1美元
 
百万股东
股息，以及2016-13年度采用ASU带来的420万美元累积调整。
 
 
综合投资结果
 
净投资收益。
净投资
 
收入增加了
 
29.4%至234.2美元
 
百万美元
 
截至三个月
 
2020年9月30日，
与.相比
 
投资收益
 
181.1美元
 
百万美元
 
三个
 
截至的月份
 
九月三十日，
 
2019.
 
这
增长主要是因为
 
增加的结果
 
在有限合伙企业的收入中，
 
随着技术水平的提高，
 
公平
期间的市场
 
第二
 
四分之一的人
 
A正面
 
对.的影响
 
有限的
 
合伙企业估值，
 
而我们
 
有
更高的收入来自
 
我们日益增长的固定
 
收入组合。
 
净投资收益
 
下降16.2%
 
至420.1美元
前九个月的百万美元
 
截至2020年9月30日，与
 
投资收益为
 
5.011亿美元
截至2019年9月30日的9个月。
 
收入的减少主要是由于以下原因造成的损失
 
我们的
有限合伙企业
 
在
 
第二季度，
 
部分偏移
 
由更高的
 
收入来源：
 
我们不断成长的
 
固定期限
投资组合。
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
43
下表显示了所示期间的净投资收入的构成部分。
 
 
三个月
截至9个月
九月三十日，
九月三十日，
(百万美元)
2020
2019
2020
2019
固定期限
$
136.1
 
$
130.1
$
407.9
$
383.4
股权证券
 
4.4
4.2
11.6
12.3
短期投资和现金
0.5
 
3.9
4.4
13.5
其他投资资产
有限合伙企业
88.8
 
43.8
22.1
100.3
其他
14.7
7.3
(1.3)
13.6
以前的总投资收益
 
调整数
244.5
 
189.3
444.7
523.1
基金持有利息收入(费用)
0.7
2.3
10.9
9.7
未来政策福利公积金收入(费用)
(0.3)
 
(0.4)
(0.8)
(1.0)
总投资收益
244.9
191.2
454.8
531.8
投资费用
(10.7)
 
(10.1)
(34.7)
(30.7)
净投资收益
$
234.2
$
181.1
$
420.1
$
501.1
(由于四舍五入，某些金额可能无法对帐。)
 
下表显示了所指时期的各种投资收益率的比较。
 
在…
在…
九月三十日，
十二月三十一号，
2020
2019
嵌入现金和投资的税前收益
 
资产
3.1
%
3.4
%
嵌入现金和投资的税后收益
 
资产
2.7
%
3.0
%
 
三个月
截至9个月
九月三十日，
九月三十日，
2020
2019
2020
2019
平均年化税前收益率
 
现金和投资资产
4.4
%
3.7
%
2.7
%
3.5
%
平均年化税后收益率
 
现金和投资资产
3.8
%
3.3
%
2.3
%
3.1
%
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
44
已实现资本净收益(亏损)。
下表列出了所示期间我们已实现净资本收益(亏损)的构成。
 
 
截至9月30日的三个月，
截至9月30日的9个月，
(百万美元)
2020
2019
方差
2020
2019
方差
销售损益：
 
固定期限证券，市值：
 
收益
$
18.7
$
14.3
$
4.4
$
54.1
$
42.0
$
12.1
 
损失
(13.3)
 
(9.0)
 
(4.3)
(53.1)
(25.3)
(27.8)
 
总计
5.4
5.3
0.1
0.9
16.7
(15.8)
 
 
 
 
 
 
固定期限证券，公允价值：
 
收益
$
-
 
$
-
 
$
-
-
0.4
(0.4)
 
损失
(2.0)
-
(2.0)
(2.0)
-
(2.0)
 
总计
(2.0)
 
-
 
(2.0)
(2.0)
0.4
(2.4)
 
股权证券，公允价值：
 
收益
9.5
 
1.0
 
8.5
30.3
9.3
21.0
 
损失
(10.8)
(2.2)
(8.6)
(42.9)
(6.7)
(36.2)
 
总计
(1.3)
 
(1.1)
 
(0.1)
(12.6)
2.6
(15.2)
 
其他投资资产：
 
 
 
 
 
 
收益
1.4
2.6
(1.2)
6.0
2.9
3.1
 
损失
(0.3)
 
(0.5)
 
0.3
(5.9)
(0.6)
(5.3)
 
总计
1.1
2.1
(0.9)
0.1
2.3
(2.2)
 
 
 
 
 
 
短期投资：
 
收益
0.8
 
0.2
 
0.6
1.2
0.3
0.9
 
损失
-
-
-
-
-
-
 
总计
0.8
 
0.2
 
0.6
1.2
0.3
0.9
已实现净额总额
 
销售损益：
 
 
 
 
 
 
收益
30.4
18.2
12.2
91.5
54.9
36.7
 
损失
(26.4)
(11.7)
(14.7)
(103.9)
(32.6)
(71.3)
 
总计
4.0
6.5
(2.4)
(12.4)
22.3
(34.6)
 
 
信贷损失拨备
6.2
-
6.2
(19.6)
-
(19.6)
 
 
非暂时性减损：
-
(7.3)
7.3
-
(15.4)
15.4
 
公允价值调整损益：
 
固定到期日，公允价值
3.3
-
3.3
1.9
-
1.9
 
股权证券，公允价值
96.7
(12.0)
108.7
114.4
102.8
11.6
总计
100.0
(12.0)
112.0
116.3
102.8
13.5
已实现净额总额
 
资本收益(亏损)
$
110.2
$
(12.9)
$
123.1
84.3
109.6
(25.3)
(由于四舍五入，某些金额可能无法对帐。)
 
已实现净额
 
资本利得
 
是110.2美元
 
百万和净额
 
已实现资本
 
损失是
 
1290万美元
 
为.
 
三
分别截至2020年和2019年9月30日的月份。
 
如前所述，
 
新冠肺炎大流行引发了
显著波动
 
在
 
全球金融
 
市场。
 
对于
 
三个月
 
截至9月
 
30, 2020,
 
我们
记录了100.0美元
 
百万美元
 
净收益
 
从集市
 
价值环
 
-测量，
 
结果主要是
 
从增长中脱颖而出
 
在……里面
股票证券估值从第一季度的下跌中进一步反弹
 
2020年季度，620万美元，来自
信贷损失净额和已实现净资本400万美元下降
 
从出售投资中获得的收益。
 
对于
 
三个月
 
截至9月
 
30, 2019,
 
我们录制了
 
1200万美元
 
净亏损
 
从集市
 
价值重现-
测量和
 
730万美元
 
非临时性的
 
部分减损
 
偏移量
 
650万美元
 
净值
已实现资本收益来自
 
出售投资。
 
年的固定到期日和股权销售
 
截止的三个月
 
45
九月三十日，
 
2020年及以后
 
2019年相关
 
主要是为了
 
调整
 
的公文包
 
整体市场
 
更改和
个人信用发生了变化。
 
 
已实现净资本
 
收益为84.3美元
 
100万美元和1.096亿美元
 
截至9月底的9个月
 
2020年9月30日
和2019年。
 
在截至2020年9月30日的9个月里，我们录得1.163亿美元的净收益
从集市
 
价值重新测量，
 
部分偏移量
 
1,960万美元
 
净免税额
 
信贷损失和
 
$12.4
百万净已实现资本
 
出售投资的损失
 
.
 
截至9月底的9个月
 
30, 2019,
我们录制了
 
1.028亿美元
 
净值
 
受益于
 
公允价值
 
重新测量和
 
2230万美元
 
净值
 
实现
资本利得
 
从销售
 
投资，部分
 
偏移量
 
1540万美元
 
非暂时性损害。
 
截至2020年及2019年9月30日止九个月的固定到期日及股权出售主要涉及
根据整体市场变化和个人信贷转移调整投资组合。
 
 
分段结果。
再保险
 
运营部门在全球范围内写入
 
财产和伤亡
 
再保险和专业
 
业务线，
在两个
 
条约和
 
在兼职的基础上，
 
通过再保险
 
经纪人，作为
 
很好，也很直接
 
与正在割让的公司打交道。
 
商业是书面的
 
在美国，
 
百慕大和爱尔兰
 
办公室也是如此
 
作为，通过分支机构
 
在加拿大、新加坡
和美国
 
王国。
 
保险经营
 
写入属性和
 
直接投保意外伤害险
 
并通过
经纪人，盈余
 
航线经纪人
 
和总代理
 
在美国国内，
 
加拿大和欧洲
 
通过其办公室
 
在
美国、加拿大、爱尔兰和一家位于苏黎世的分行。
 
 
这些分段是独立管理的，
 
但要符合公司
 
关于定价、风险的指导方针
管理、控制
 
集合体的
 
灾难的曝光，
 
资本、投资
 
和支持
 
运营部。
 
一般管理
 
监视器和
 
评估
 
财务业绩
 
其中
 
运营细分市场
 
基于
根据他们的承保业绩。
 
 
承保结果包括
 
赚取的保费减去
 
损失和损失
 
调整费用(LAE)
 
招致，
佣金和
 
经纪费用
 
和其他承保
 
费用。
 
我们测量
 
我们的承保业绩
使用比率，在
 
特别损失、佣金和
 
经纪业务和
 
其他承保费用比率，
 
哪一个,
分别除以
 
遭受的损失、佣金
 
和经纪业务
 
及其他承保费用
 
按保费分类
赚来的。
 
 
“公司”(The Company)
 
不
 
保持独立
 
资产负债表
 
以下项目的数据
 
它的运作
 
线段。
 
因此，
公司不审查和评估
 
其经营的财务结果
 
基于资产负债表的细分
数据。
 
 
下面讨论我们每个细分市场在指定期间的承保结果。
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
46
再保险。
以下内容
 
表显示
 
承销
 
结果和
 
以下项目的比率
 
再保险
 
细分市场
 
这些时期
注明。
 
截至9月30日的三个月，
截至9月30日的9个月，
(百万美元)
2020
2019
方差
%变化
2020
2019
方差
%变化
毛保费
$
2,087.0
 
 
$
1,736.7
 
 
$
350.3
 
20.2
%
 
$
5,403.1
 
 
$
4,678.3
 
 
$
724.8
 
15.5
%
净书面保费
1,936.9
1,583.7
353.1
22.3
%
4,974.0
4,213.0
761.1
18.1
%
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
赚取的保费
$
1,669.3
$
1,420.8
$
248.5
17.5
%
$
4,656.7
$
4,072.1
$
584.7
14.4
%
已发生的损失和LAE
1,335.0
 
 
1,050.6
 
 
284.4
 
27.1
%
 
3,361.4
 
 
2,605.9
 
 
755.5
 
29.0
%
佣金和经纪业务
373.3
371.1
2.2
0.6
%
1,130.9
1,039.1
91.8
8.8
%
其他承保费用
51.3
 
 
43.8
 
 
7.5
 
17.1
%
 
135.2
 
 
117.0
 
 
18.1
 
15.5
%
承保损益
$
(90.4)
$
(44.8)
$
(45.6)
101.9
%
$
29.3
$
310.0
$
(280.8)
-90.6
%
点更改
点更改
损耗率
80.0
%
73.9
%
6.1
72.2
%
64.0
%
8.2
佣金和经纪佣金比率
22.3
%
26.1
%
(3.8)
24.3
%
25.5
%
(1.2)
其他承保费用比率
3.1
%
3.1
%
-
2.9
%
2.9
%
-
合并比率
105.4
%
103.1
%
2.3
99.4
%
92.4
%
7.0
(NM，没有意义)
(由于四舍五入，某些金额可能无法对帐。)
 
保费。
 
毛保费增加
 
增长20.2%至20.87亿美元
 
在这三个月里
 
告一段落
2020年9月30日起
 
三人17.367亿美元
 
截至2019年9月30日的几个月，
 
主要是因为
增加
 
条约财产
 
作品和
 
兼职业务
 
净书写
 
保费增加
 
增加22.3%
 
至
19.369亿美元
 
为.
 
三个月
 
截至9月
 
30, 2020
 
与.相比
 
15.837亿美元，用于
 
三个
截至2019年9月30日的几个月。
 
书面毛收入的变化与这两个数字之间的差异
 
保费与
变化
 
在网内
 
书面保费
 
主要是
 
由于
 
不同的利用率
 
再保险公司。
 
赚取的保费
增长17.5%
 
至16.693亿美元
 
这三个月
 
截至9月30日，
 
2020年，相比之下
 
$1,420.8
截至2019年9月30日的三个月为100万。
 
赚取的保费相对于净额的变化
 
成文
保费是
 
主要是
 
vt.结果，结果
 
时机；保费
 
都是挣来的
 
不折不扣地超过
 
报道内容
 
句号：
书面保费在投保开始时记录。
 
句号。
 
 
毛保费
 
增长15.5%至
 
54.031亿美元
 
截至9月的9个月
 
30, 2020
从4,678.3美元起
 
百万美元
 
九人组
 
截至的月份
 
九月三十日，
 
2019年，主要是
 
由于
 
加价
 
在条约中
财产性
 
作品，伤亡
 
商务和
 
兼职业务
 
净书写
 
保费增加
 
增加18.1%
 
至
49.74亿美元
 
为.
 
九个月
 
截至9月
 
30, 2020
 
与.相比
 
42.13亿美元
 
为.
 
九
截至2019年9月30日的几个月。
 
书面毛收入的变化与这两个数字之间的差异
 
保费与
变化
 
在网内
 
书面保费
 
主要是
 
由于
 
不同的利用率
 
再保险公司。
 
赚取的保费
增长14.4%
 
至46.567亿美元
 
九个人的
 
截至9月底的月份
 
30,2020，相比
 
至4,072.1美元
九人一百万
 
截至9月30日的几个月，
 
2019.
 
保费收入的变化
 
相对于网络
 
成文
保费是
 
主要是
 
vt.结果，结果
 
时机；保费
 
都是挣来的
 
不折不扣地超过
 
报道内容
 
句号：
书面保费在投保开始时记录。
 
句号。
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
47
已发生的损失和LAE
.
 
下表所示
 
呈递已招致的
 
的损失和LAE
 
再保险部门
在指定的时间段内。
 
 
截至9月30日的三个月，
电流
比率%/
在先
比率%/
总计
比率%/
(百万美元)
年
PT更改
年数
PT更改
招致
PT更改
2020
自然减员
$
1,063.8
63.8
%
$
(1.3)
-0.1
%
$
1,062.5
63.7
%
灾难
272.5
16.3
%
-
-
%
272.5
16.3
%
总细分市场
$
1,336.3
80.1
%
$
(1.3)
-0.1
%
$
1,335.0
80.0
%
2019
 
 
 
自然减员
$
808.0
56.9
%
$
(52.2)
-3.7
%
755.8
53.2
%
灾难
291.5
20.5
%
3.4
0.2
%
294.9
20.7
%
总细分市场
$
1,099.5
77.4
%
$
(48.8)
-3.5
%
$
1,050.6
73.9
%
 
 
 
差异2020/2019年
自然减员
$
255.8
6.9
PTS
$
50.9
3.6
PTS
306.7
10.5
PTS
灾难
(19.0)
(4.2)
PTS
(3.4)
(0.2)
PTS
(22.4)
(4.4)
PTS
总细分市场
$
236.8
2.7
PTS
$
47.5
3.4
PTS
$
284.4
6.1
PTS
 
截至9月30日的9个月，
电流
比率%/
在先
比率%/
总计
比率%/
(百万美元)
年
PT更改
年数
PT更改
招致
PT更改
2020
自然减员
$
3,067.5
65.9
%
$
(3.1)
-0.1
%
3,064.4
65.8
%
灾难
297.0
6.4
%
-
-
%
297.0
6.4
%
总细分市场
$
3,364.5
72.3
%
$
(3.1)
-0.1
%
$
3,361.4
72.2
%
2019
自然减员
$
2,330.5
57.2
%
$
(74.4)
-1.8
%
2,256.0
55.4
%
灾难
316.5
7.8
%
33.4
0.8
%
349.9
8.6
%
总细分市场
$
2,647.0
65.0
%
$
(41.1)
-1.0
%
$
2,605.9
64.0
%
差异2020/2019年
自然减员
$
737.0
8.7
PTS
$
71.3
1.7
PTS
$
808.3
10.4
PTS
灾难
(19.5)
(1.4)
PTS
(33.4)
(0.8)
PTS
(52.9)
(2.2)
PTS
总细分市场
$
717.5
7.3
PTS
$
37.9
0.9
PTS
$
755.5
8.2
PTS
(由于四舍五入，某些金额可能无法对帐。)
 
发生的损失增加了27.1%，达到
 
首三个月13.35亿元
 
截止到2020年9月30日，
相比之下，这一数字为10.506亿美元
 
对于三个人来说
 
截至9月30日的几个月，
 
2019.
 
增加的主要原因是
 
到期
增加了
 
当期2.558亿美元
 
一年的自然减损，
 
主要与以下内容有关
 
因以下原因造成的1.099亿美元损失
COVID
 
-19大流行
 
而
 
对.的影响
 
涨幅
 
在保费方面
 
赚取的，作为
 
很好，在
 
5090万美元
 
少于
有利发展
 
在前几年
 
磨损性损失
 
2020年相比
 
到2019年。
 
涨幅
 
是部分地
偏移量
 
下降了2%
 
1900万美元
 
当年
 
巨灾损失。
 
海流
 
年份灾难
 
损失
2.725亿美元
 
为.
 
三个月
 
截至9月
 
30, 2020
 
主要涉及
 
应对飓风
 
劳拉(116.0美元)
百万美元，北加州野火(52.0美元)
 
百万美元，加州玻璃野火(30.0美元)
 
百万)，俄勒冈州
野火(2100万美元)，飓风
 
伊萨亚斯(1790万美元)，
 
德雷克风暴(13.1美元)
 
百万)，卡尔加里风暴
在加拿大
 
(1250万美元)
 
和飓风
 
莎莉(10.0美元)
 
百万)。
 
291.5美元
 
百万美元
 
当年
 
巨灾
前三个月的亏损
 
截至2019年9月30日相关
 
飓风多里安(1.605亿美元)和
台风法赛(1.31亿美元)。
 
 
损失增加
 
增长29.0%，至3361.4美元
 
九人一百万
 
截至9月30日的几个月，
 
2020,
相比之下，截至2019年9月30日的9个月为26.059亿美元。
 
增加的主要原因是
本年度自然减员增加7.37亿美元
 
损失，主要与3.51亿美元的损失有关
新冠肺炎疫情的影响和保费收入的增加，以及7130万美元的减少优惠
关于PERE的发展
 
多年自然减员
 
2020年的亏损
 
与2019年相比。
 
涨幅是
 
部分偏移量
 
a
下降19.5美元
 
百万美元(当期)
 
年份灾难
 
亏损和33.4美元
 
百万美元以下
 
有利发展
 
在……上面
上一年的灾难
 
损失。
 
本年度
 
巨灾损失
 
2.97亿美元
 
截至9月底的9个月
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
48
九月三十日，
 
2020年相关
 
主要是为了
 
飓风劳拉
 
(1.16亿美元)
 
北方
 
加州野火
(5200万美元)，加州
 
玻璃野火(3000万美元)，
 
俄勒冈州野火(21.0美元)
 
百万)，飓风伊萨亚斯
(1790万美元)，德雷克风暴
 
(1310万美元)，卡尔加里风暴
 
在加拿大(1250万美元)，飓风
 
萨莉
(1000万美元)，纳什维尔龙卷风
 
(970万美元)，澳大利亚东部
 
海岸风暴(680万美元)，
 
澳大利亚
火灾(560万美元)
 
到2020年
 
美国国内动乱
 
(240万美元)。
 
三亿一千六百五十万美元
 
当年的灾难
截至9月30日的9个月亏损，
 
2019年与飓风多里安有关(160.5美元
 
百万)，
台风法赛(1.31亿美元)和汤斯维尔
 
澳大利亚季风(2500万美元)。
 
 
分部费用。
 
佣金和
 
经纪费用
 
增加了
 
0.6%至
 
3.733亿美元
 
为.
 
三
截至的月份
 
九月三十日，
 
2020年比较
 
至371.1美元
 
百万美元
 
三个
 
截至的月份
 
九月三十日，
2019.
 
佣金和经纪业务
 
费用增加
 
增加8.8%
 
至11.309亿美元
 
为.
 
九个月
 
告一段落
2020年9月30日，而截至9月30日的9个月为10.391亿美元
 
30, 2019.
 
这个
增额
 
主要是
 
由于
 
其影响
 
中的
 
增加了
 
赚取的保费
 
和变化
 
在
 
混合
公事公办。
 
 
其他细分市场
 
承保费用
 
增加到
 
5130万美元
 
为.
 
三个月
 
截至9月
 
30,
2020年从4380万美元起
 
在这三个月里
 
截至2019年9月30日。
 
分部其他承保
截至9个月的支出增至1.352亿美元
 
2020年9月30日，从1.17亿美元
九个月
 
截至9月
 
30, 2019.
 
这些增长
 
主要是
 
由于
 
其影响
 
中的
 
增加
赚取的保费。
 
 
保险。
以下内容
 
表显示
 
承销
 
结果和
 
以下项目的比率
 
保险业
 
细分市场
 
这些时期
注明。
 
截至9月30日的三个月，
截至9月30日的9个月，
(百万美元)
2020
2019
方差
%变化
2020
2019
方差
%变化
毛保费
$
704.6
 
 
$
666.6
 
 
$
38.0
 
5.7
%
 
$
2,328.7
 
 
$
2,018.7
 
 
$
310.0
 
15.4
%
净书面保费
511.8
484.8
27.0
5.6
%
1,693.6
1,491.3
202.3
13.6
%
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
赚取的保费
$
536.6
$
484.8
$
51.7
10.7
%
$
1,628.3
$
1,383.5
$
244.8
17.7
%
已发生的损失和LAE
401.2
 
 
321.3
 
 
79.9
 
24.9
%
 
1,212.7
 
 
909.2
 
 
303.5
 
33.4
%
佣金和经纪业务
72.1
72.0
0.1
0.1
%
229.2
214.4
14.8
6.9
%
其他承保费用
87.5
 
 
74.3
 
 
13.2
 
17.8
%
 
250.7
 
 
204.9
 
 
45.8
 
22.3
%
承保损益
$
(24.2)
$
17.2
$
(41.4)
-240.8
%
$
(64.3)
$
55.0
$
(119.3)
-216.9
%
点更改
点更改
损耗率
74.8
%
66.2
%
8.6
74.6
%
65.8
%
8.8
佣金和经纪佣金比率
13.4
%
14.8
%
(1.4)
14.0
%
15.5
%
(1.5)
其他承保费用比率
16.3
%
15.4
%
0.9
15.4
%
14.7
%
0.7
合并比率
104.5
%
96.4
%
8.1
104.0
%
96.0
%
8.0
(NM没有意义)
(由于四舍五入，某些金额可能无法对帐。)
 
保费。
 
毛保费增加
 
增加5.7%，至7.046亿元
 
截至9月份的三个月
2020年30日，而截至2019年9月30日的三个月为6.666亿美元。
 
这一增长与
到很多行
 
包括伤亡在内的业务，
 
专业线和业务
 
通过劳合社写的
 
辛迪加。
 
网
书面保费增加
 
增长5.6%，至511.8美元
 
三个人的百万美元
 
截至9月30日的几个月，
 
2020
相比之下，
 
截至9月份的三个月
 
30, 2019.
 
这一变化是一致的。
 
与
更改中
 
总书面记录
 
保费。
 
赚取的保费增加
 
10.7%至536.6美元
 
百万美元
 
三个月
截至9月30日，
 
2020年与
 
4.848亿美元，用于
 
这三个月
 
截至9月30日，
 
2019.
 
这个
更改中
 
赚取的保费
 
相对于
 
净书写
 
保费是
 
结果
 
时机的选择；
 
保费是
 
挣来
不折不扣地超过
 
报道内容
 
句号：
 
书面保费
 
都被记录下来了
 
在
 
发起
 
报道内容
句号。
 
 
毛保费
 
增长15.4%至
 
二十三亿二千八百七十万元
 
截至9月的9个月
 
30, 2020
相比之下，截至2019年9月30日的9个月为20.187亿美元。
 
这一增长与大多数
业务范围
 
包括财产，
 
伤残，专科
 
线路、事故和
 
健康与商业
 
写得通篇
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
49
劳埃德财团
 
.
 
净书写
 
保费增加
 
增加13.6%
 
至1,693.6美元
 
百万美元
 
九人组
 
截至的月份
2020年9月30日，而截至2019年9月30日的9个月为14.913亿美元。
 
这个
不同于
 
中国的变化
 
总书面记录
 
保费与
 
中国的变化
 
净书面保费
 
是
主要是由于不同的利用率
 
再保险。
 
保费收入增长17.7%，达到16.283亿美元
 
这个
截至2020年9月30日的9个月，相比之下，截至9月30日的9个月为13.835亿美元，
2019.
 
中国的变化
 
相对赚取的保费
 
以网为单位
 
书面保费
 
就是结果
 
计时的；保费的
 
是
在过去的几年里按比例赚取的
 
承保期，虽然是书面的
 
保费记录在
 
这是一场运动的启动会。
承保期。
 
 
招致损失和LAE。
 
下表列出了发生的
 
年保险部门的损失和LAE
标明的句号。
 
 
截至9月30日的三个月，
电流
比率%/
在先
比率%/
总计
比率%/
(百万美元)
年
PT更改
年数
PT更改
招致
PT更改
2020
自然减员
$
363.7
67.8
%
$
-
-
%
$
363.7
67.8
%
灾难
37.5
7.0
%
-
-
%
37.5
7.0
%
总细分市场
$
401.2
74.8
%
$
-
-
%
$
401.2
74.8
%
2019
 
 
 
自然减员
$
320.7
66.1
%
$
-
-
%
$
320.7
66.1
%
灾难
4.0
0.8
%
(3.4)
-0.7
%
0.6
0.1
%
总细分市场
$
324.7
66.9
%
$
(3.4)
-0.7
%
$
321.3
66.2
%
 
 
 
差异2020/2019年
自然减员
$
43.0
1.7
PTS
$
-
-
PTS
$
43.0
1.7
PTS
灾难
33.5
6.2
PTS
3.4
0.7
PTS
36.9
6.9
PTS
总细分市场
$
76.5
7.9
PTS
$
3.4
0.7
PTS
$
79.9
8.6
PTS
 
截至9月30日的9个月，
电流
比率%/
在先
比率%/
总计
比率%/
(百万美元)
年
PT更改
年数
PT更改
招致
PT更改
2020
自然减员
$
1,150.1
70.7
%
$
4.6
0.3
%
$
1,154.7
71.0
%
灾难
58.0
3.6
%
-
-
%
58.0
3.6
%
总细分市场
$
1,208.1
74.3
%
$
4.6
0.3
%
$
1,212.7
74.6
%
2019
自然减员
$
908.5
65.7
%
$
-
-
%
$
908.6
65.7
%
灾难
4.0
0.3
%
(3.4)
-0.2
%
0.6
0.1
%
总细分市场
$
912.5
66.0
%
$
(3.4)
-0.2
%
$
909.2
65.8
%
差异2020/2019年
自然减员
$
241.6
5.0
PTS
$
4.5
0.3
PTS
$
246.1
5.3
PTS
灾难
54.0
3.3
PTS
3.4
0.2
PTS
57.4
3.5
PTS
总细分市场
$
295.6
8.3
PTS
$
7.9
0.5
PTS
$
303.5
8.8
PTS
(由于四舍五入，某些金额可能无法对帐。)
 
招致的损失和
 
LAE增加了
 
24.9%至401.2美元
 
百万美元
 
截至三个月
 
2020年9月30日
相比之下，这一数字为3.213亿美元
 
在这三个月里
 
截至2019年9月30日。
 
增加的主要原因是
 
到一个
本年度自然减员增加4300万美元
 
损失，主要与1500万美元的损失有关
 
从COVID来看-
19大流行
 
而
 
对.的影响
 
涨幅
 
在保费方面
 
赚取的，作为
 
井井有条
 
加价
 
33.5美元
 
百万英寸
当年
 
巨灾损失。
 
海流
 
年份灾难
 
损失
 
3750万美元
 
为.
 
三个月
截至2020年9月30日，与萨利飓风有关
 
(1600万美元)，劳拉飓风(1500万美元)，卡尔加里号
加拿大的暴风雨
 
(250万美元)，
 
德雷克风暴(2.0美元
 
百万)和飓风
 
伊萨亚斯(200万美元)。
 
4美元
本年度的百万美元
 
巨灾损失
 
截止的三个月
 
2019年9月30日相关
 
应对飓风
多里安(400万美元)。
 
 
 
 
 
50
招致的损失和
 
LAE增加了
 
33.4%至12.127亿美元
 
九个人的
 
截至9月底的月份
 
30, 2020
相比之下，909.2美元
 
百万美元
 
截至9月的9个月
 
30, 2019.
 
涨幅是
 
主要是因为
崛起
 
2.416亿美元
 
在当前
 
年度自然减员
 
损失，主要是
 
与.有关
 
8400万美元
 
损失惨重
 
从
新冠肺炎大流行与
 
经济衰退的影响
 
保费增加
 
也赚到了
 
作为一种增长
 
5400万美元
在当前
 
年份灾难
 
损失。
 
海流
 
年份灾难
 
损失
 
5800万美元
 
为.
 
九个月
截至9月30日，
 
2020年相关
 
飓风萨莉
 
(1600万美元)，飓风
 
劳拉(1500万美元)，
 
2020年
美国公民
 
骚乱(15.0美元)
 
百万)，
 
纳什维尔龙卷风
 
(550万美元)
 
卡尔加里
 
暴风雨袭来
 
加拿大(2.5美元)
百万)，德雷克
 
暴风(200万美元)
 
飓风伊萨亚斯
 
(200万美元)。
 
400万美元
 
本年度的
截至2019年9月30日的9个月，与飓风多里安有关的巨灾损失(400万美元)。
 
 
分部费用。
 
佣金和经纪业务
 
增长0.1%
 
至7210万美元
 
对于三个人来说
 
截至的月份
2020年9月30日
 
相比之下，72.0美元
 
百万美元
 
截至三个月
 
2019年9月30日。
 
选委会
经纪业务增加
 
增长6.9%，至2.292亿美元
 
截至2020年9月30日的9个月
 
与.相比
二亿一千四百四十万元
 
截至9月30日的9个月，
 
2019.
 
涨幅主要是
 
由于
保费收入的增长。
 
 
其他细分市场
 
承保费用
 
增加到
 
8750万美元
 
为.
 
三个月
 
截至9月
 
30,
2020年与
 
7,430万美元，用于
 
这三个月
 
截至2019年9月30日。
 
分部其他承保
费用增加
 
至250.7美元
 
百万美元
 
九人组
 
截至的月份
 
九月三十日，
 
2020年比较
 
至204.9美元
百万美元
 
九人组
 
截至的月份
 
九月三十日，
 
2019.
 
加价
 
主要是
 
由于
 
的影响
 
这个
与继续建设相关的保费收入增加和支出增加
 
走出了
 
保险
公事公办。
 
 
财务状况
 
 
现金和投资
 
资产。
 
投资总额
 
资产，包括现金
 
以及短期投资，
 
是
231.047亿美元
 
在九月
 
30, 2020,
 
加价
 
2,356.2美元
 
百万对比
 
至20,748.5美元
 
百万美元
2019年12月31日。
 
这一增长
 
主要是
 
结果
 
21.906亿美元
 
现金
 
流量来自
 
运营，
税前未实现的3.926亿美元
 
升值，8910万美元未结清
 
证券，8800万美元的公平
 
价值
重新测量，1250万美元
 
我们的股权调整
 
有限合伙投资，
 
1180万美元到期
受外币波动的影响，部分被回购所抵消
 
以200.0美元出售9.708.92亿股普通股
一亿八千七百一十万美元
 
已付清
 
向股东分红，
 
3260万美元
 
摊销债券溢价
 
和
1,960万美元的信贷损失拨备。
 
 
我们的委托人
 
投资目标
 
是要
 
确保资金到位
 
可供选择
 
相见
 
我们的保险
 
和再保险
义务和最大限度地
 
税后投资收益
 
同时保持高质量
 
多元化投资
投资组合。
 
考虑到这些
 
目标，我们
 
查看我们的
 
投资组合
 
作为拥有
 
两个组件：
 
1)
需要的投资
 
满足
 
未偿债务
 
(我们的核心
 
固定期限
 
投资组合)和
 
2)投资
资金来自我们的股东权益。
 
 
对于
 
需要的部分
 
满足全球需求
 
未偿债务，
 
我们一般
 
投资于
 
应课税及
 
税收-
优先固定
 
收益有价证券
 
平均信用质量
 
Aa3。
 
对美国来说。
 
这个投资组合的一部分，
我们的组合
 
应税的
 
和税费
 
-优先投资
 
已调整
 
定期的，始终如一的
 
我们的
 
当前和
预计美国
 
经营业绩，
 
市况
 
而我们的
 
税收状况。
 
这是全球性的
 
固定期限
 
有价证券
投资组合是
 
外部管理
 
由独立的，
 
专业投资
 
经理使用
 
投资组合指南
经内部管理部门批准。
 
 
在过去的几年里，
 
我们已经扩大了分配范围。
 
我们的投资是由股东出资的
 
权益
包括：
 
1) a
 
更高的百分比
 
公开的
 
交易股权
 
证券，2)
 
新兴市场
 
固定期限
通过共同基金结构，
 
以及个人持股，
 
3)固定高产
 
到期日，4)银行和私人
贷款证券
 
和5)
 
私募股权
 
有限合伙
 
投资。
 
目标
 
在这件事上
 
投资组合
多元化是
 
为了增强
 
经风险调整后的
 
总回报
 
中的
 
投资组合
 
通过分配
 
谨慎的人
部分
 
投资组合
 
去更高的地方
 
归还资产
 
类，这些类
 
也是
 
较少的主题
 
为了改变
 
在价值上
 
使用
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
51
移动在
 
利率。
 
我们限制
 
我们的分配
 
对这些人来说
 
资产类别
 
因为.
 
1)
 
潜在的
其价值的波动性以及2)这些投资的影响
 
论监管和评级机构的资本充足性
模特们。
 
我们利用投资
 
经验丰富的经理
 
这些市场和
 
调整我们的分配
 
对这些人来说
以投资为基础
 
在市场上
 
条件。
 
在九月
 
30,2020，
 
市场价值
 
投资的价值
 
在这些
投资市场板块，转载于
 
市场价值和公允价值都接近股东的58.3%
 
公平。
 
 
本公司的
 
有限合伙
 
投资是
 
由以下部分组成
 
有限合伙企业
 
这项投资
 
私下里
股票。
 
一般来说，
 
据报道，有限合伙企业
 
有四分之一的滞后。
 
我们每年都会收到
 
经审计的财务
适用于所有人的报表
 
在有限合伙企业中
 
它们都是事先准备好的
 
使用公允价值会计
 
按照.
财务会计准则委员会的指导。
 
对于季度报告，
 
公司的员工
 
执行以下操作的审核
 
年财务报告
 
任何
账面价值的异常变化。
 
如果公司意识到
 
在滞后期间价值显著下降
在报告期内，损失将计入公司确认下降的期间。
 
 
这些桌子
 
下面是总结
 
作文
 
和特点
 
我们的
 
投资组合
 
自.起
 
日期
注明。
 
 
(百万美元)
2020年9月30日
2019年12月31日
固定期限，市值
$
17,856.4
 
77.3
%
 
$
16,824.9
 
81.1
%
固定到期日，公允价值
3.7
0.0
%
5.8
0.0
%
股权证券，公允价值
1,173.2
 
5.1
%
 
931.5
 
4.5
%
短期投资
1,220.8
5.2
%
414.7
2.0
%
其他投资资产
1,911.8
 
8.3
%
 
1,763.5
 
8.5
%
现金
938.9
4.1
%
808.0
3.9
%
总投资
 
TS和现金
$
23,104.7
 
100.0
%
 
$
20,748.5
 
100.0
%
(由于四舍五入，某些金额可能无法对帐。)
 
在…
在…
2020年9月30日
2019年12月31日
固定收益投资组合期限(年)
3.5
3.5
固定收益综合信用质量
AA3
A1
嵌入期末收益率，税前
3.1
%
3.4
%
嵌入期末收益率，税后
2.7
%
3.0
%
 
下表提供了一种比较
 
按资产计算的总回报率
 
相对于广泛接受的阶级
 
工业
这几个时期的基准：
 
 
截至9个月
截至12个月
2020年9月30日
2019年12月31日
固定收益投资组合总回报
4.4
%
6.2
%
巴克莱资本-美国合计
 
指标
6.8
%
8.7
%
 
 
普通股投资组合总回报
11.0
%
23.8
%
标准普尔500指数
5.6
%
31.5
%
其他投资资产组合合计
 
返回
1.5
%
9.9
%
 
的税前等值总回报
 
债券投资组合分别约为4.5%和6.3%，
 
为.
截至9个月
 
九月三十日，
 
2020年及以后
 
截至12月份的12个月
 
31, 2019.
 
税前
等值回报将免税债券的收益率调整为全额应税
 
等价物。
 
 
我们的固定
 
收入和
 
股票投资组合
 
有不同之处
 
组成大于
 
基准测试
 
索引。
 
我们的固定
收入投资组合的存续期较短。
 
因为我们将我们的投资组合与我们的
 
负债。
 
我们也
持有外国股份
 
与之匹配的证券
 
我们的外国人
 
债务，而
 
索引包含
 
只有美国
 
证券。
 
我们的
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
52
股票投资组合反映了
 
强调分红
 
产量与增长
 
股票，而指数
 
由
市值最大的500只股票。
 
 
应收再保险。
 
再保险应收账款
 
两种
 
已付及可追讨的款项
 
论未偿损失
 
总计1923.0美元
 
百万美元和1763.5美元
在9月30日的时候，
 
2020年和12月31日，
 
分别为2019年。
 
9月30日，
 
2020年，7.162亿美元，或
37.2%，是
 
应收账款来源
 
MT.洛根
 
重新抵押
 
独立账户
 
以及1.531亿美元，
 
或8.0%，
 
曾经是
慕尼黑再保险美国公司(“慕尼黑再保险”)的应收账款。
 
没有其他复辟公司占比更大
超过我们应收账款的5%。
 
 
损失和LAE准备金。
 
毛损和LAE储量
 
总额为152.331亿美元和136.113亿美元
 
在…
2020年9月30日和2019年12月31日。
 
 
以下各表
 
总结未偿债务总额
 
损失和LAE准备金
 
按细分市场分类，按
 
案例保留
和IBNR储备，用于指定的时期。
 
 
2020年9月30日
大案
IBNR
总计
所占百分比
 
(百万美元)
储量
储量
储量
总计
再保险
$
4,847.2
 
$
5,987.0
 
$
10,834.1
 
71.1
%
保险
1,249.4
2,924.1
4,173.5
27.4
%
总计不包括
 
急症室
6,096.5
 
8,911.1
 
15,007.6
 
98.5
%
急症室
181.5
43.9
225.5
1.5
%
总计包括
 
急症室
$
6,278.1
 
$
8,955.0
 
$
15,233.1
 
100.0
%
(由于四舍五入，某些金额可能无法对帐。)
 
2019年12月31日
大案
IBNR
总计
所占百分比
 
(百万美元)
储量
储量
储量
总计
再保险
$
5,050.5
 
$
4,839.4
 
$
9,889.9
 
72.7
%
保险
1,090.4
2,373.2
3,463.5
25.4
%
总计不包括
 
急症室
6,140.9
 
7,212.5
 
13,353.4
 
98.1
%
急症室
203.4
54.5
257.9
1.9
%
总计包括
 
急症室
$
6,344.3
 
$
7,267.0
 
$
13,611.3
 
100.0
%
(由于四舍五入，某些金额可能无法对帐。)
 
保费收入和业务组合的变化、准备金重估、灾难
 
的损失和变化
巨灾损失准备金和理赔活动都影响损失和LAE准备金的分段和总数。
 
我们的损失和LAE准备金
 
代表最优秀的管理层
 
对我们终极目标的估计
 
未付索赔的责任。
 
我们
不断地重新评估
 
我们的储备，包括
 
对先前的重新估计
 
期间准备金，提取
 
考虑到
全部可用
 
信息和，
 
尤其是，
 
最新报道
 
损失和
 
声称有经验。
 
中的变化
 
储量
是由这样的原因造成的
 
-反映评估
 
在发生的损失中
 
重新评估的时间段
 
是制造出来的。
 
我们的分析方法和
 
进程在以下位置运行
 
包括个人在内的多个级别
 
合同、分组
 
喜欢
合同、类别和业务线，
 
内部业务单位、部门、法人实体、
 
总而言之。
 
在……里面
为了设置适当的储备，
 
我们做定性的和定量的
 
对这些不同领域的分析和判断
级别。
 
此外，
 
归因于
 
储备，变化
 
准备金和已发生
 
事故中的损失
 
年份
需要定性的
 
和数量
 
调整和
 
在以下位置分配
 
这些不同的
 
级别。
 
我们利用
 
精算
科学、商业专长和管理判断力，旨在确保
 
精确度和
我们的
 
预约实践。
 
然而，我们的储备是
 
估计值，这些估计值是
 
如有变动，
这可能意义重大。
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
53
有可能
 
没有把握
 
这笔钱是为……预留的，
 
以及因此而蒙受的损失，
 
索赔义务
 
不会增加
 
在未来，
可能是通过
 
一种材料
 
金额。
 
然而，
 
我们相信
 
我们的
 
现有储量
 
和预订
 
方法论
减少
 
有可能
 
任何这样的
 
增加将
 
vbl.有一个
 
实质性不利因素
 
vt.对.的影响
 
我们的财务状况，
经营业绩或现金流。
 
 
石棉和环境暴露。
 
接触急症室代表单独的接触。
 
监测和管理小组
评估储备充足性。
 
下表汇总了
 
关于以下项目的未偿还损失准备金
 
急症室
按毛数和净值计算的上述期间的准备金。
 
 
在…
在…
九月三十日，
十二月三十一号，
(百万美元)
2020
2019
总储备
 
$
227.3
 
$
257.9
应收再保险
(20.0)
(29.2)
净储量
 
$
207.3
 
$
228.7
(由于四舍五入，某些金额可能无法对帐。)
 
关于…
 
只有石棉，
 
9月30日，
 
2020年，我们有
 
石棉净损失
 
203.1美元的储备
 
百万美元，或
97.9%，占急症室总净储备的97.9%，全部用于假定业务。
 
2015年，我们出售了Mt.麦金利打给清水保险公司。
 
在闭幕的同时，我们进入了
光复
 
与……签订条约
 
附属公司
 
清水镇。
 
根据
 
光复条约，
 
我们退让了
 
100%
 
这个
与以下项目相关的负债
 
某山。麦金利
 
政策，这些政策有
 
已投保再保险
 
百慕大再保险公司。
 
作为
对价
 
进入
 
光复
 
百慕大条约
 
已转账
 
现金
 
1.403亿美元，
 
一个
等额
 
致
 
净亏损
 
储备为
 
中的
 
截止日期。
 
中的
 
1.403亿美元
 
净值
 
损失准备金
退让，100.5美元
 
上百万条相关信息
 
到急诊室的生意。
 
最大责任
 
退回到
 
这个
光复条约将
 
等于4.403亿美元，等于
 
转让金加上
 
3.0亿美元。
 
我们将保留
超过光复条约规定的最高赔偿责任的任何数额的赔偿责任。
 
 
2019年12月20日，光复条约被修订，其中包括
 
部分减刑。
 
作为.的结果
本修正案和部分
 
减刑，急症室费用总额
 
准备金和相应的再保险
 
应收账款为
减去
 
4340万美元。
 
此外,
 
最大值
 
准予的责任
 
成为
 
退步增加
 
至450.3美元
百万
 
最终损失
 
对以下项目的预测
 
急症室负债
 
不能是
 
使用
 
标准精算
 
技巧。
 
我们
相信这一点
 
我们的急症室储备
 
代表管理层
 
最佳估计
 
终极的
 
责任；然而，
 
那里
不能保证最终赔付的损失不会超过这样的准备金，可能会超过很大一部分。
 
 
行业分析师
 
使用
 
“存活率”
 
比较
 
急症室储备
 
在拥有以下服务的公司中
 
这样的债务。
 
存活率通常是通过除以一家公司的
 
按三年平均值计算的当前净储备额
 
的
年薪
 
损失。
 
因此，
 
存活率
 
等于
 
数量
 
那几年
 
会的
 
带到
 
耗尽
当前储备，如果
 
未来的损失赔偿
 
会继续下去
 
在历史水平上。
 
使用这种测量方法，
 
我们的网
三年
 
石棉生存
 
比率是
 
5.3年
 
在九月
 
30, 2020.
 
这些指标
 
可
 
倾斜的
个别大型定居点出现
 
在过去的三年里
 
因此，可以
 
不代表…
 
计时
未来的付款。
 
 
股东权益。
 
我们股东的利益
 
股本增加
 
至9,591.3美元
 
百万AS
 
九月的
 
30, 2020
 
从…
截至91.329亿美元
 
2019年12月31日。
 
这一增长是
 
结果是
 
净值4.505亿美元
 
收入，348.5美元
百万美元
 
未实现的增值
 
关于投资
 
净额，净额
 
税，30.4美元
 
百万美元
 
净国外
 
货币换算
调整，1570万美元的基于股票的薪酬交易
 
以及450万美元的净福利计划
债务调整，部分
 
偏移量由
 
回购970,892
 
的普通股
 
2亿美元，187.1美元
股东股息为100万美元，采用ASU 2016-13年度的累计调整为420万美元。
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
54
流动性和资本资源
 
 
资本。
 
九月份的股东权益
 
2020年30日和12月31日，
 
2019年为95.913亿美元，
 
$9,132.9
分别为百万美元。
 
管理的目标是管理
 
资本是为了确保
 
它的整体资本水平，
 
以及
其运营子公司的资本水平超过了要求的数额
 
由监管机构提供，所需的金额
支持我们目前的
 
财务实力评级
 
从评级开始
 
代理机构和我们的
 
自有经济资本
 
模特们。
 
这个
公司的资本在历史上已经超过
 
这些基准水平。
 
 
我们的两家主要运营公司
 
百慕大再保险公司
 
和珠穆朗玛峰再保险受到监管
 
在百慕大河边
 
货币化
当局(“BMA”)
 
而
 
状态，状态
 
特拉华州，部门
 
保险业，
 
分别。
 
两者都是监管部门
 
身体
有他们自己的
 
基于资本充足率模型
 
论法定资本
 
与公认会计原则相反
 
基本权益。
 
未能履行
认识
 
所需的法律法规
 
资本水平
 
可能会导致
 
以各种形式
 
监管限制，
 
包括商业
活动和向母公司支付股息。
 
 
监管目标资本和实际法定资本
 
对于百慕大再保险公司和珠穆朗玛峰再保险公司来说
 
详情如下：
 
百慕大再保险公司
(1)
珠穆朗玛峰再保险
(2)
十二月三十一号，
十二月三十一号，
(百万美元)
2019
2018
2019
2018
监管目标资本
$
2,061.1
 
$
1,753.2
 
$
2,001.2
 
$
2,173.0
实际资本
$
3,197.4
$
3,068.5
$
3,739.1
$
3,650.6
 
(1)
 
监管目标资本代表目标资本水平
 
从适用年度的BSCR计算中扣除。
 
(2)
 
监管目标资本占适用年度加拿大皇家银行授权控制水平计算的200%。
 
 
我们的财务实力评级为
 
由A.M.Best，Standard&Poor‘s确定
 
穆迪和穆迪的重要性在于
 
他们
提供我们的
 
客户和
 
拥有以下资产的投资者
 
无党派人士
 
评估
 
我们的财务
 
强度使用
 
评级
提供相对成本的比例
 
比较。
 
我们继续拥有重要的
 
财务灵活性和获得
债务和股权
 
市场作为
 
一个结果
 
我们的财务状况
 
力量，力量，如
 
这一点从以下几个方面得到了证明
 
财务实力
 
评级为
由独立评级机构指定。
 
 
我们坚持我们的
 
自有经济资本模型
 
监控和投射
 
我们的总资本，
 
此外，
 
资本
在我们的运营子公司。
 
经济模型的一个关键输入是预计收入，这
 
输入是
不断与实际结果进行比较，这可能需要资本战略的改变。
 
 
作为一部分
 
我们的
 
资本战略，
 
我们是模特儿
 
我们的潜力
 
暴露于
 
巨灾损失
 
产生于
 
单曲
事件。
 
预计的巨灾损失一般是
 
以可能的最大损失(“PML”)进行总结。
 
满满当当
浅谈
 
PMLS是
 
包括在
 
我们的十二月
 
31, 2019
 
表格10-K
 
提交申请
 
第一部分，
 
第1项
 
业务、风险
管理
 
承销及
 
再保险安排。
 
我们专注于
 
论
 
投影网
 
经济损失
从某一特定区域的灾难中解脱出来
 
与我们的股东权益相比。
 
经济损失是PML暴露，
扣除第三方再保险，
 
减去估计的恢复
 
续保保费
 
和估计
所得税。
 
在我们2019年12月31日的Form 10-K中，我们
 
据报道，我们预计的经济净额
 
我们的损失
最大的预测100年
 
表示的事件
 
约6%的
 
我们的2019年12月31日
 
股东权益
公平。
 
在2020年前三个季度，作为回应
 
对当前有利的市场
 
条件，我们增加了
我们的净风险敞口
 
为灾难干杯。
 
因此，我们的
 
预计净经济
 
我们最大的损失
 
百年盛事
约占我们2020年6月30日股东权益的7%。
 
下表所示
 
反映了公司的
 
PML曝光率，净值
 
第三方的
 
不同类型的再保险
 
退货期
为了它的顶端
 
三个区域/危险(AS
 
排名依据
 
最大的1
 
100年后
 
经济损失)为基础
 
关于投影数据
 
自.起
2020年7月1日。
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
55
退货期(以年为单位)
1/20
每50人中就有1人
每100人中就有1人
每250人中有1人
每500人中有1人
千分之一
超概率
5.0%
2.0%
1.0%
0.4%
0.2%
0.1%
(百万美元)
区域/危险
加州，地震
$
 
164
$
 
582
$
 
914
$
 
1,135
$
 
1,342
$
 
1,887
美国东南部，风
530
726
891
1,140
1,418
2,170
欧洲风
 
147
 
378
 
632
 
993
 
1,106
 
1,245
 
预测的经济
 
损失，定义为PML
 
曝光量，净额
 
第三方再保险，
 
复职
前三大区域/险种的保费和估计所得税
 
行程安排如下：
 
退货期(以年为单位)
1/20
每50人中就有1人
每100人中就有1人
每250人中有1人
每500人中有1人
千分之一
超概率
5.0%
2.0%
1.0%
0.4%
0.2%
0.1%
(百万美元)
区域/危险
加州，地震
$
130
 
$
443
 
$
689
 
$
853
 
$
1,034
 
$
1,648
美国东南部，风
358
495
635
840
1,068
1,705
欧洲风
122
 
310
 
509
 
815
 
909
 
1,022
 
在第一次
 
四分之三
 
到2020年，我们
 
回购970,892
 
的股份
 
2000万美元
 
公开市场
并支付了187.1美元
 
百万股息
 
要进行调整，请执行以下操作
 
我们的首都
 
定位和增强
 
长期预期
 
返回到
我们的股东。
 
我们也
 
回购13.2美元
 
百万美元
 
我们的长期计划
 
附属票据
 
在
 
前三名
2020年的第四季度。
 
我们认识到了已实现的收益
 
回购250万美元。
 
我们可以
 
继续，从时间开始
 
为了时间，为了时间
 
寻求退休
 
我们未完成的部分
 
债务证券通过
 
现金
公开市场回购，私下回购
 
无论是协商交易还是其他交易。这样的回购，如果有的话，
将会是
 
受制于
 
并依赖于
 
论盛行
 
市况，
 
我们的流动性
 
要求，合同
限制和
 
其他因素。
 
涉及的金额
 
在任何
 
此类交易，单独
 
或在
 
聚集在一起，
可能是实质性的。
 
 
10月7日，
 
2020年，我们发布了
 
额外的1,000.0美元
 
3000万美元
 
年份优先票据
 
在.
 
比率
 
3.5%。这些
优先票据将于2050年10月15日到期，每半年付息一次。
 
2019年，我们在公开市场以2,460万美元的价格回购了114,633股股票，
 
支付了2.343亿美元
红利。
 
我们可以在
 
时间进入了一个
 
规则10b5-1回购计划
 
便利协议
 
回购
分享。
 
5月1日
 
22, 2020,
 
我们现有的
 
董事会授权
 
购买
 
至.为止
 
3000万
 
我们的
 
股票是
修改为授权
 
收购UP
 
至3200万股。
 
截至9月
 
30,2020年，我们有
 
已回购
这项授权下的2960万股。
 
 
流动性。
 
我们的流动性要求
 
一般都是
 
从正面开始相遇
 
现金流来自
 
运营部。
 
正现金
流量结果来自
 
再保险和保险
 
正在收取的保费
 
在付款前
 
对于索赔，这是
一般情况下的支出
 
vbl.发生，发生
 
在一段时间内
 
延长期
 
后
 
集合
 
保费，有时
 
a
很多年的时间。
 
收取的保费一般是
 
投资，在此之前
 
它们在这种情况下的使用
 
支出，以及
投资收益提供
 
为以下项目提供额外资金
 
损失赔偿。
 
我们的净现金
 
来自运营的流量
 
活动
是2190.6美元
 
百万美元和1486.9美元
 
百万美元
 
那九个月
 
截至9月30日，
 
2020年和2019年，
分别。
 
此外，这些
 
现金流
 
反射网
 
巨灾损失
 
支付的款项
 
5.059亿美元
 
和
6.78亿美元
 
那九个月
 
截至2020年9月30日
 
和2019年
 
和净税
 
追讨
截至2020年和2019年9月30日的9个月，分别为1.691亿美元和8050万美元。
 
 
如果为以下项目支付的费用
 
索赔和福利，
 
保单获取成本
 
以及其他操作
 
费用是
 
超
保费流入，现金
 
来自再保险的流量
 
和保险业务
 
会是负面的。
 
效果
 
关于现金
流量来源
 
保险业务
 
会是
 
部分偏移
 
用现金支付
 
流量来源
 
投资收益。
 
此外，
 
56
现金流入
 
从投资中脱颖而出
 
到期日和处分权，
 
都是短期的
 
投资和
 
更长期的
到期日可用于补充其他运营现金流。
 
 
随着时间的推移
 
理赔款项
 
福利不能
 
可以肯定地预言，
 
我们维持投资组合
 
的
长期
 
投资资产
 
有变化的
 
到期日，以及
 
在短期内
 
投资于
 
提供更多信息
支付流动资金
 
索赔的数量。
 
在九月
 
30、2020和
 
2019年12月31日
 
我们持有现金
 
和短期的
投资于
 
21.596亿美元
 
和1,222.7美元
 
分别为百万美元。
 
我们的短期计划
 
投资是
 
一般
适销对路
 
又能
 
被皈依
 
换成现金。
 
此外
 
对这些人来说
 
现金和
 
短期投资，
 
在…
2020年9月30日，
 
我们有14.836亿美元
 
可用于
 
销售固定到期日
 
在一年内到期的证券
年份或
 
更少，66.248亿美元
 
在一个月内成熟
 
到五点
 
年和
 
53.193亿美元到期
 
五点以后
 
好多年了。
 
我们的11.732亿美元
 
股权证券
 
主要包括
 
公开交易的
 
能够
 
易如反掌
被清算了。
 
我们相信
 
这些都是
 
固定期限
 
和股权
 
证券，在
 
与
 
短期内
投资和积极
 
运营现金流，
 
提供充足的资源
 
预期的流动性
支付
 
在美国的损失
 
不久的将来。
 
我们有
 
没有预料到的
 
销售一款重要的
 
量
 
证券或使用
可用信用
 
要提供的设施
 
赔付损失和
 
莱但有
 
有能力
 
这么做吧。
 
证券销售
 
可能会导致
已实现资本利得
 
或者损失。
 
在2020年9月30日，我们
 
税前净额为7.446亿美元
 
未实现
与以下内容相关的增值
 
固定期限证券，
 
包括891.2美元
 
百万美元的Pre
 
--税收未实现增值
以及1.466亿美元的税前未实现折旧。
 
 
一般管理
 
预计每年
 
正现金
 
流量来源
 
运营部。
 
现金流量
 
从运营部
 
可能
下降，并有可能
 
变得消极；
 
不过，
 
如上所述，
 
该公司拥有
 
充裕的流动性
 
解决它的问题
索赔。
 
除了我们的
 
现金流来自
 
操作和液体
 
投资，我们也
 
拥有多个学分
 
具有以下特点的设施
提供高达2亿美元的无担保循环
 
流动资金和信用证信用证
 
信用，但更重要的是
为UP做好准备
 
至6.0亿美元
 
和GB 5220万
 
担保备用
 
信用证
 
支持业务
由我们的百慕大运营子公司撰写。
 
 
5月生效
 
26, 2016,
 
百慕大集团
 
Re和
 
珠穆朗玛峰国际
 
签订了
 
A五
 
年,
 
8.0亿美元
高级信贷安排
 
与一个辛迪加
 
贷款方，这就是
 
修正和重述
 
它的全部内容
 
6月22日，
 
2012,
四年了，
 
8.0亿美元高级信贷
 
设施。
 
无论是五月份，还是五月份
 
2016年6月26日和6月
 
2012年22月22日高级学分
 
设施，
它们有相似的
 
条款，请参阅
 
TO作为
 
“集团信贷安排”。
 
富国银行
 
公司(“富国银行”
 
法戈
银行“)是
 
行政部门
 
代理
 
集团
 
信贷安排，
 
它包括
 
两个中的一个
 
一批一批。
 
第一批
提供高达200.0美元的
 
百万无担保循环信贷
 
对于流动性和一般性
 
公司目的，以及
无担保债券的发行
 
备用信
 
信用的问题。
 
对……的兴趣
 
循环贷款
 
应在
 
公司的
选项，BE
 
(1)基本利率(AS
 
定义如下)
 
或(2)调整后的伦敦银行间同业拆借利率
 
率
(“伦敦银行同业拆借利率”)加一
 
保证金。
 
基本利率
 
是越高
 
(A)
 
黄金时段的商业广告
 
贷款利率
 
创建者
富国银行
 
银行，(B)
 
联邦基金利率
 
另加0.5%的年利率
 
年金或(C)
 
一个月
 
伦敦银行间同业拆借利率加码
 
1.0%
每年。
 
保证金的数额和费用
 
本集团应付款项
 
信贷安排取决于集团
 
资深人士
无担保债务评级。
 
第二批
 
独家提供最多
 
发行6.0亿元债券
 
备用信
在抵押的基础上提供信贷。
 
集团信用
 
设施需要分组
 
要保持一个
 
债务与资本之比
 
笔记比率
 
大于0.35
 
设置为1和设置为
保持最低净资产。
 
最低净资产是53.71亿美元加25%的总和。
合并净值的
 
每个人的收入
 
集团的
 
财政季度，
 
哪些陈述是
 
可用结束日期
 
或
2016年3月31日之后，其合并净值
 
收入是正数，加上合并收入任何增长的25%
在这种情况下的净资产
 
可归因于
 
发行普通股和普通股
 
RRED股票，在
 
九月
2020年30日，为63.727亿美元。
 
截至2020年9月30日，公司符合All Group
 
信用
设施契约。
 
 
在九月
 
30、2020和
 
2019年12月31日
 
该公司拥有
 
没有未平仓的空头
 
-定期借款来自
集团信贷安排循环信贷额度。
 
截至2020年9月30日，集团信贷安排为9910万美元
未完成的信件
 
项下的信用额度
 
第一批和
 
未偿还的5.862亿美元
 
的信件
 
分期付款信贷
 
57
二。
 
在12月
 
31, 2019,
 
集团
 
信贷安排
 
有33.7美元
 
百万未偿债务
 
的信件
 
信贷项下
第一批和第二批项下5.897亿美元的未偿信用证。
 
 
5月生效
 
12 2020,
 
珠穆朗玛峰国际
 
修改了它的信用
 
设施齐全，设备齐全
 
劳埃德银行
 
PLC(珠穆朗玛峰
国际信贷安排“)。
 
目前对珠穆朗玛峰的修正
 
国际信贷安排提供
 
至.为止
GB 5220万GB
 
为.
 
发行
 
备用信
 
信用额度
 
vt.在.上
 
抵押基础。
 
“公司”(The Company)
 
支付一笔
承诺费0.1%
 
平均每年
 
每日剩余金额
 
(1)合计
 
金额
在以下条件下可用
 
该设施
 
及(2)
 
集合体
 
量
 
未完成的图纸
 
在.之下
 
设施。
 
这个
公司每年支付0.35%的信贷佣金，用于支付贷款项下未完成的提款。
 
 
珠穆朗玛峰
 
国际信用
 
设施要求
 
分组至
 
保持
 
债务至
 
资本比率
 
不是更大的
 
比
0.35比1，并保持最低净资产。
 
最低净资产等于5532.7美元
百万美元(占合并总额的70%
 
截至12月的净资产
 
2018年31日)，外加25%的
 
年综合净收入
 
每一个
集团的
 
财政季度，
 
哪些陈述
 
都是可用的结尾
 
在当日或之后
 
2019年1月1日
 
为此，
净利润为正，加上
 
任何增加的25%
 
集团综合净值
 
在这段时间里
归因于
 
此次发行
 
平凡的
 
而且更受欢迎
 
股票，其中
 
在九月
 
30, 2020,
 
是5910.4美元
百万
 
截止到九月三十号，
 
2020年，公司被
 
遵守所有
 
珠穆朗玛峰国际
 
信贷安排
要求。
 
 
在2020年9月30日和
 
2019年12月31日，珠穆朗玛峰
 
国际信贷机构
 
GB 5220万和GB 47.0
分别有百万封未付信件
 
信用的RS。
 
 
所招致的费用
 
在连接中
 
与
 
集团积分
 
设施和
 
珠穆朗玛峰国际
 
信贷安排
 
是0.1美元
百万美元
 
三个
 
截至9月底的月份
 
30、2020和
 
分别为2019年
 
.
 
所招致的费用
 
在连接中
拥有集团证书
 
IT设施和珠穆朗玛峰
 
国际信贷安排
 
是60万美元，
 
30万美元
分别截至2020年和2019年9月30日的9个月。
 
从8月15日起生效，
 
2019年，珠穆朗玛峰Re
 
成为联邦政府的一名成员
 
住房贷款银行(“FHLB”)组织，
允许珠穆朗玛峰再保险公司借入
 
最高可达其法定承认资产的10%。
 
截至2020年9月30日，珠穆朗玛峰
Re承认
 
资产规模约为
 
146.671亿美元
 
提供借款
 
最大容量
 
至
大约14.667亿美元。在……上面
 
2020年8月31日，珠穆朗玛峰
 
重新借入9000万美元
 
在其FHLB下可用
能力。
 
9000万美元
 
抵押借款
 
有应付利息吗？
 
以一定的速度
 
0.35%；
 
将于
2020年11月30日。
 
市场敏感型仪器。
 
美国证券交易委员会的财务报告
 
报告版本#48
 
需要注册者
 
为了澄清和
 
在此基础上展开
 
现有财务
报表披露
 
对以下各项的要求
 
衍生金融
 
衍生工具
 
商品工具
 
和
其他金融工具(统称为，
 
“市场敏感型工具”)。
 
我们一般不会进入
 
市场
用于交易的敏感工具。
 
 
我们目前的投资
 
战略寻求
 
为了最大限度地利用后处理能力
 
-通过以下途径征税所得
 
高质量，
 
多元化、应税
和税费
 
-优先固定
 
到期投资组合，
 
同时保持
 
一个充足的
 
水平
 
流动性。
 
我们的组合
 
的
应课税及
 
税收优惠投资
 
已调整
 
定期的，始终如一的
 
我们的
 
当前和
 
预测
经营业绩，
 
市况
 
而我们的
 
税收状况。
 
固定的
 
到期证券
 
在
 
投资
投资组合是
 
由以下部分组成
 
提供非交易服务
 
待售
 
证券。
 
另外，我们
 
已经投资了
 
在股权方面
证券。
 
 
总投资
 
战略考虑的是
 
目前和目前的范围
 
预期的公司运营。
 
在……里面
具体的估计
 
非投资对财务的影响
 
资产和负债交易，
与我们的
 
资本结构
 
以及其他因素，
 
已经习惯于
 
发展一张网
 
责任分析。
 
这一分析
包括以下项目的估计支付特征
 
我们的投资提供了流动性。
 
这一分析被认为是
在制定具体的投资策略时
 
资产配置、存续期和信贷质量。
 
这一变化
总体而言，市场敏感风险敞口主要反映了发生的资产变动。
 
在这段时间内的排名。
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
58
 
利率，利率
 
冒险。
 
我们的23.1美元
 
十亿美元的投资
 
投资组合，位于
 
九月三十日，
 
2020年，是
 
主要包括
 
的
固定期限
 
证券，它们是
 
一般主题
 
到利息
 
费率风险
 
还有一些外国人
 
货币兑换
利率风险，以及一些股权证券，这些证券受到价格波动的影响，还有一些外国证券
 
汇率风险。
 
整体经济
 
这一事件的影响
 
外汇，外汇
 
面临的风险
 
投资组合
 
在一定程度上得到了缓解
 
通过
中的变化
 
美元价值
 
外国的
 
货币计价
 
负债及
 
他们的关联
 
损益表
冲击力。
 
 
利率，利率
 
风险就是
 
潜在的变化
 
的值
 
固定期限证券
 
投资组合，
 
包括短期
投资，来自
 
一场变革
 
在市场上
 
利率。
 
在.中
 
利息下降
 
评级环境，
 
它包括
提前还款风险
 
论
 
30.95亿美元
 
抵押贷款支持证券
 
在17,860.1美元
 
百万台固定设备
 
成熟度
投资组合。
 
提前还款风险
 
结果
 
潜在加速
 
本金支付
 
这缩短了
 
平均寿命
因此也就是证券的预期收益率。
 
 
将显示下表
 
市场的潜在影响
 
价值波动及之后
 
--税收未实现增值
在我们的
 
固定期限
 
投资组合(包括
 
12.208亿美元
 
短期投资)
 
为.
 
注明的期间
基于
 
向上和
 
向下平行
 
而且立竿见影
 
100和
 
200个基点
 
利益的转移
 
费率。
 
为
法人单位
 
与美国
 
美元功能货币，
 
这个模型是
 
在每个服务器上执行
 
单独的安全措施。
 
生成
 
合适的价格
 
估计
 
抵押贷款支持证券，
 
中的变化
 
提前还款期望值
在不同的情况下
 
利率
 
环境是
 
被纳入
 
帐户。
 
在法律上
 
实体具有
 
非美国人
 
美元
功能货币，
 
有效的
 
持续时间
 
涉案人员
 
产品组合
 
证券是
 
用作
 
委托书
 
为.
不同利率下的市场价值变化
 
改变场景。
 
 
利率变动对基点的影响
2020年9月30日
-200
-100
0
 
100
200
(百万美元)
总市场/交易会
 
价值
$
20,414.9
 
$
19,747.9
 
$
19,080.9
 
$
18,413.9
 
17,746.9
市场/公允价值
 
从基准更改(%)
7.0
%
3.5
%
0.0
%
(3.5)
%
(7.0)
%
未实现增值的变化
税后基数(美元)
$
1,177.3
$
588.6
$
-
$
(588.6)
$
(1,177.3)
 
我们有
 
152.331亿美元
 
136.113亿美元
 
的总储备金
 
损失和LAE
 
截至9月
 
30, 2020
和12月
 
31, 2019,
 
分别。
 
这些金额
 
都被记录下来了
 
在他们的
 
名义价值，
 
与之相对的是
 
至
现值，
 
这将反映出
 
折扣调整
 
反思
 
时间值
 
钱的问题。
 
因为损失是
在一段时间内支付，
 
储备的现值为
 
低于名义价值的。
 
因为利率
站起来，站起来
 
现值
 
中的
 
储量减少
 
反过来说，
 
作为利息
 
利率下降，
 
现在
 
价值
增加。
 
这些运动
 
是
 
与
 
利息
 
费率影响
 
论
 
公允价值
 
投资。
 
虽然不同之处在于
 
现值之间
 
和名义价值
 
不会被反映出来
 
在我们的金融领域
 
声明，我们的
财务业绩
 
将包括
 
投资收益
 
随着时间的推移
 
从
 
投资组合
 
直到.
 
索赔是
付钱了。
 
我们的损失
 
和损失
 
储备义务
 
vbl.有一个
 
预期持续时间
 
大约有
 
3.1年，
 
那就是
合理地与
 
我们的固定收益
 
投资组合。
 
如果我们是
 
给我们的产品打折
 
损失和LAE储备，
 
净额，净额
放弃储备，
 
折扣
 
会是
 
大约1.4美元
 
由此产生的10亿美元
 
以折扣价
 
储备余额
大约12.0美元
 
十亿，代表着
 
约63.2%
 
中的
 
价值
 
固定的
 
到期投资
投资组合基金。
 
 
股权风险。
 
股权风险是潜在的
 
公平和/或市场的变化
 
普通股的价值，
 
优先股
以及因价格变化而产生的共同基金投资组合。
 
我们的股权投资由多元化的投资组合组成。
个人证券
 
以及共同基金，
 
哪些公司投资
 
主要是在高
 
质量通俗易懂
 
优先股
那些.
 
在市场上交易
 
各大交易所，
 
和共同基金
 
投资于
 
新兴市场
 
债务。
 
初级
该计划的目标
 
股票投资组合是
 
获得
 
总数更大
 
相对回报
 
我们的核心
 
债券到期
 
时间流逝
市场增值和收入。
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
59
下表显示了
 
对公允/市场价值的影响
 
公平/市场中的税后变化
 
价值10%，
所示期间股票价格涨跌幅度为20%。
 
 
股权交易会/MA中百分比变化的影响
 
市场价值
2020年9月30日
(百万美元)
-20%
-10%
0%
10%
20%
公允价值/市场价值
 
股票投资组合的
$
938.5
 
$
1,055.8
 
$
1,173.2
 
$
1,290.5
 
$
1,407.8
公平/市场中的税后变化
 
价值
$
(191.3)
$
(95.7)
$
-
$
95.7
$
191.3
 
外汇风险。
 
外币风险
 
是潜在的变化
 
在价值上，收入和
 
产生的现金流
不利变化
 
在国外
 
货币兑换
 
费率。
 
每一个
 
我们的非美国/百慕大
 
(“外国”)业务
保本
 
在
 
货币
 
国家
 
ITS
 
地理位置
 
一致
 
地方监管机构
指导方针。
 
每个外国人
 
操作可以
 
在……开展业务
 
它的当地货币，
 
以及
 
中国的货币
 
其他
中的国家/地区
 
这就是它
 
运作。
 
初级
 
外币
 
暴露于
 
这些外国人
 
运营是
 
这个
加元，
 
新加坡
 
美元，美元
 
英磅
 
英镑和美元
 
欧元。
 
我们减轻了
 
外汇，外汇
一般情况下暴露于
 
匹配货币
 
和持续时间
 
我们的资产转移到我们的
 
相应操作
负债。
 
根据财务会计准则委员会(FASB)
 
指引，对市场的影响
 
可用于的值
 
销售固定
到期日期为
 
国外的变化
 
货币兑换
 
差饷，单位
 
与
 
功能货币，
 
反映为
其他的一部分
 
综合收益。
 
相反，
 
变革的影响
 
外币
 
汇率，
 
在……里面
与功能货币的关系，
 
其他资产和负债是
 
通过净收入反映
 
作为
其他收入(费用)。
 
此外，我们还翻译
 
资产、负债和收入
 
非美元功能
货币法人
 
去了美国。
 
美元。
 
此翻译量
 
据报道为
 
一个组件
 
其他
综合收益。
 
 
在一月份
 
2020年，
 
英国
 
退出
 
欧盟
 
(通常指
 
至AS
 
(“英国退欧”)。
 
这个
该公司拥有伦敦劳合社辛迪加(Lloyd‘s of London Syndicate)
 
百慕大再保险在英国设有分支机构。
 
这个
性质和范围
 
在漫长的岁月里
 
任期影响
 
监管方面的英国退欧
 
利率，
 
货币兑换
 
差饷及
金融市场仍然不确定，可能会对我们的
 
运营部。
 
 
安全港揭秘。
本报告
 
包含转发
 
看起来像是报表
 
在
 
的涵义
 
美国
 
联邦证券
 
法律。
 
我们
以下是前瞻性陈述
 
将由以下项目覆盖
 
提供安全避风港的规定
 
前瞻性
中的语句
 
联邦政府
 
证券法。
 
在一些
 
这些案子
 
语句可以
 
被指认
 
由.
 
使用
这样的前瞻性词汇
 
就像“可能”一样，
 
“将”，“应该”，
 
“可能”，
 
“预期”，
 
“预计”，
 
“期望”，
 
“计划”，
“相信”，
 
“预测”，“潜力”
 
和“打算”。
 
前瞻性陈述
 
包含在
 
本报告
 
包括
关于我们的损失准备金和LAE的信息，以及我们的关注点
 
法案，减税和就业法案的影响，
充分性
 
资本流入
 
与
 
需要监管
 
《资本论》
 
充分性
 
我们的条款
 
对于无法收回的
余额，对我们的灾难风险敞口的估计，
 
灾难性的影响
 
以及大流行事件发生在我们的
财务报表，
 
这种能力
 
珠穆朗玛峰
 
Re，Holdings，
 
爱尔兰控股公司，
 
都柏林控股公司
 
百慕大再保险公司
 
和
珠穆朗玛峰国际
 
支付
 
股息和
 
和解协议
 
的费用
 
我们的专业人员
 
股票指数
 
看跌期权
合同。
 
前瞻性陈述
 
仅反映
 
我们的期望
 
并且是
 
不能保证
 
对表演的影响。
 
这些声明
 
牵涉到风险，
 
不确定性和
 
假设。
 
真实事件
 
或结果
 
可能会有所不同
 
物质上
从我们的期望中脱颖而出。
 
重要的因素是
 
可能会导致我们的真实事件
 
或结果将是实质性的
 
不同
出自我们的期望，包括
 
在标题第1A项“风险因素”下讨论
 
在公司最大的
最近的10-K
 
归档。
 
我们承诺
 
没有义务
 
要更新，请执行以下操作
 
或修改
 
公开的任何
 
前瞻性陈述，
无论是作为新信息、未来事件还是其他方面的结果。
 
 
项目3.数量
 
和定性的
 
关于市场风险的披露
 
市场风险工具(Markets Risk Instruments)。
 
见“流动性和资本资源--市场敏感型工具”的部分内容
 
I-Items
2.
 
 
60
 
 
项目4.控制和程序
 
自.起
 
结束
 
中的
 
涵盖的期间
 
通过这个
 
报道，我们的
 
实施管理
 
出局
 
评估，使用
 
这个
参与的人
 
酋长
 
执行干事
 
和酋长
 
财务总监，
 
中的
 
的有效性
 
我们的披露
控制和程序(AS
 
规则第13a-15(E)条
 
《证券交易法》
 
1934年(“交易所”
行动“))。
 
基于
 
他们的评价，
 
酋长
 
执行干事
 
和酋长
 
财务总监
 
结论是
 
我们的
披露控制和程序
 
是有效的
 
确保所需信息
 
将由我们在
 
这个
有报道称，
 
在以下位置提交文件或提交文件
 
《交易所法案》
 
被录制，处理，
 
摘要和报告
 
在
《证券交易条例》规定的时间段
 
委员会的规则和表格。
 
我们的管理层，
参与的人
 
酋长
 
执行干事
 
和酋长
 
财务总监，
 
还进行了
 
评估
 
我们的
内部控制
 
财务报告以确定是否
 
在此期间发生的任何更改
 
四分之一已覆盖
通过这份对中国产生重大影响的报告，
 
或者有合理的可能会产生实质性的影响，
 
我们的内部控制
财务报告。
 
基于这一评估，
 
在过去的几年里没有发生过这样的变化
 
所覆盖的季度
 
这
报告。
 
 
第二部分
 
项目1.法律诉讼
 
在
 
普通课程
 
在商业上，
 
“公司”(The Company)
 
牵涉其中
 
在诉讼中，
 
仲裁和
 
其他正式的
 
和
非正式争端解决
 
程序，结果
 
其中将决定
 
公司的权利
 
和
根据以下条款承担的义务
 
保险和再保险
 
协议。
 
在一些纠纷中，
 
公司寻求
 
强制执行
 
它的
协议规定的权利或收取应得资金的权利。
 
在其他方面，该公司正在抵制各种企图
 
通过
其他人
 
募集资金
 
或强制执行
 
所谓的权利。
 
这些纠纷
 
产生于
 
时间到
 
时间和
 
归根结底是
已通过以下两种方式解决
 
非正式和正式的手段，
 
包括协商解决、仲裁
 
和诉讼。
 
在……里面
所有这些事情，公司
 
相信它的立场是合法的
 
而且在商业上也是合理的。
 
“公司”(The Company)
考虑这些状态
 
这些诉讼程序的
 
在确定其
 
未付准备金
 
损失和损失
 
调整，调整
费用。
 
 
除
 
诉讼和
 
相关仲裁
 
对这些人来说
 
保险和
 
再保险协议，
 
“公司”(The Company)
 
是
不参与任何其他重大诉讼或仲裁。
 
 
第1A项。危险因素
 
不同于所述
 
下面，那里
 
已经没有什么材料了
 
风险带来的变化
 
先前披露的因素
 
在……里面
公司截至2019年12月31日财年的Form 10-K年度报告。
 
持续的
 
新冠肺炎大流行
 
已经产生了不利的影响
 
受影响，以及
 
可能在物质上
 
也会带来不利的影响
 
影响，我们的
未来的经营业绩、财务状况和流动性。
 
正在进行的COVID
 
-19大流行，包括
 
对以下方面的相关影响
 
美国和
 
对全球经济产生了不利影响
影响了我们的
 
结果
 
运营部。
 
我们预计
 
大流行
 
及其
 
对.的影响
 
我们的业务
 
继续
 
和
可能会变得更糟，
 
但我们不能
 
预测震级
 
或持续时间
 
它的持续影响，
 
特地
鉴于巨大的不确定性
 
与新冠肺炎有关，包括关于
 
美国的重新开放。
 
而且是全球性的
经济与复苏
 
从它的经济和
 
其他影响。
 
它的全面影响
 
新冠肺炎谈我们的结果
 
的
运营、财务
 
位置和
 
流动性是
 
还没
 
已知，并且
 
可能会
 
不是
 
以
 
一段时间后，
 
但
包括以下内容：
 
索赔损失
 
与.有关
 
新冠肺炎·梅
 
超额储备
 
:
 
我们有
 
探明储量
 
对于COVID
 
-19相关
损失。
 
我们的储备代表着
 
最好的管理层
 
估计什么
 
和解和
 
理赔管理
将花费在
 
具有以下特征的索赔
 
是否已发生，是否已报告
 
或者没有上报。
 
鉴于世界上最伟大的
 
不确定性
 
 
 
 
 
 
61
与COVID关联
 
-19及其
 
影响和
 
有限的信息
 
在此基础上，我们的
 
当前的假设和
评估有
 
已经做好了，我们的
 
初步储量和
 
基础估计
 
索赔级别
 
损失和
新冠肺炎产生的成本可能会发生实质性变化。
 
不利的立法和
 
监管行动：
 
立法和监管
 
采取的举措或
 
可能会被取走
 
在……里面
对COVID的响应
 
-19可能会带来不利影响
 
影响我们。
 
例如，我们的
 
业务可能会受到
 
到，某些倡议，
包括但不包括
 
仅限于：立法机构
 
和监管行动
 
它寻求的是
 
追溯授权
 
覆盖范围：
损失：
 
我们的保险
 
政策将会
 
不是别的
 
封面和
 
它们是
 
未定价
 
遮盖；
 
行为
禁止我们取消保险
 
根据我们的政策制定政策
 
条款或非续订保单，请访问
它们自然过期；
 
和/或命令
 
提供保费退款，
 
GRANT EXTENDED
 
宽限期
 
补价
付款，并提供延长的时间
 
支付逾期保费。任何
 
这样的行动可能会增加这两种情况
 
我们的
承保损失和我们的费用，以及对任何此类诉讼的任何法律挑战，都可能需要数年时间才能解决。
 
减少
 
保费：
 
对以下方面的需求
 
保险是
 
极大地影响了
 
一般情况下
 
经济状况。
因此，与以下方面相关的经济活动减少
 
新冠肺炎疫情可能会减少对我们的需求
保险产品和服务，并对我们的保费收入产生负面影响(在某些情况下，可能
 
结果
返还
 
到期保费
 
到一个
 
减少
 
曝光)。这
 
可能会继续
 
为.
 
无限期，
 
与
影响的大小是无法预测的。
 
 
投资：
 
进一步中断
 
在全球
 
金融市场
 
由于
 
持续的
 
对.的影响
 
新冠肺炎可以
因为我们
 
招致
 
额外的未实现
 
和/或实现
 
投资损失，
 
包括信用
 
减损
 
我们的
固定期限投资组合。
 
另外，经济上的
 
由以下因素引起的不确定性
 
新冠肺炎可能会导致
 
在衰落中
在利率上，这可能是负面的
 
影响我们未来的净投资收益。
 
 
信用风险：
 
作为信用风险
 
通常是一个
 
经济的功能，
 
我们面临着更大的挑战
 
信用风险来自
 
我们的
投保人、独立代理人
 
和经纪人
 
关于
 
付款和汇款
 
保费为
这是由于
 
由以下因素造成的经济状况
 
新冠肺炎。
 
同样，我们的信用
 
与
 
报销
从投保人获得的免赔额以及与再保险可追回金额相关的免赔额有所增加。
 
运营中断
 
和成本：
 
我们的业务
 
可能是
 
如果出现以下情况，则中断
 
主要成员
 
我们的
 
资深人士
管理或
 
显著百分比
 
在我们的劳动力中
 
或者是劳动力
 
我们的特工，
 
经纪人、供应商
 
或
其他第三方
 
服务提供商是
 
无法继续
 
去工作是因为
 
疾病，政府
 
指令或
否则的话。此外,
 
我们的经纪人，经纪人，
 
供应商和其他
 
第三方服务
 
提供商，其中
 
我们依赖于
对于我们运营的关键方面，都受到风险和
 
与新冠肺炎大流行有关的不确定性，
可能会干扰
 
与他们的
 
能力
 
履行他们的职责
 
各自的承诺
 
和责任
 
对我们来说
 
在.中
 
适时
举止和方式
 
按照
 
与
 
商定的条款。
 
作为回应
 
致
 
新冠肺炎大流行，
 
我们有
远程实施
 
工作政策：
 
已经导致了
 
在中断的情况下
 
我们的商业惯例，
 
加高
风险：
 
网络安全攻击
 
和数据
 
安全事件
 
以及一个
 
更大的依赖性
 
在互联网上
 
和
电信接入和能力。
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
62
第二项未登记的股权证券销售和收益的使用
 
发行人购买股票证券。
 
发行人购买股票证券
(a)
(b)
(c)
(d)
最大数量(或
总人数
近似美元
股份(或单位)
价值)的股份(或
作为部件购买
单位)，那一年五月还没有
总人数
公开的
在以下条件下购买
股份(或单位)
平均支付价格
已宣布的计划或
计划或
期间
购得
每股(或单位)
节目
节目(1)
2020年7月1日至31日
-
$
 
-
-
357,803
2020年8月1日至31日
-
$-
-
357,803
2020年9月1日至30日
5,435
$
 
205.4490
-
357,803
总计
5,435
$-
-
357,803
 
(1)在
 
五月二十二日
 
2020年，
 
公司高管
 
委员会
 
董事会
 
董事中的一员
 
已批准的
 
修正案
 
该份额
 
回购计划
授权公司
 
和/或其子公司
 
控股，要购买
 
最高可达
 
现汇
 
3200万
 
公司的
 
共享(认识到
 
这个
数量
 
授权股份
 
用于回购
 
vbl.一直以来，
 
减去
 
那些股票
 
那些拥有
 
已经来过了
 
购买)中
 
公开市场
 
私下交易
协商交易或两者兼而有之。
 
目前，本公司和/或其子公司Holdings已回购了2960万股本公司股份。
 
 
项目3.默认设置
 
论高级证券
 
没有。
 
 
项目4.矿山安全信息披露
 
不适用。
 
 
第5项：其他信息
 
没有。
 
 
 
 
 
63
项目6.展品
 
 
展品索引
 
证物编号：
描述
 
31.1
第302节胡安·C·安德拉德的认证
 
31.2
第302节Mark Kociancic的认证
 
32.1
第906节胡安·C·安德拉德和马克·科西西奇的认证
 
 
 
64
珠穆朗玛峰再保险集团有限公司
 
签名
 
根据
 
的要求
 
证券交易法
 
1934年，注册人
 
已经适时地引起了
 
本报告
由正式授权的下列签字人代表其签署。
 
 
 
珠穆朗玛峰再保险集团有限公司
(注册人)
/S/Mark Kociancic
马克·科西安奇(Mark Kociancic)
执行副总裁兼
 
首席财务官
(正式授权人员兼首席财务官)
 
 
日期：
 
2020年11月9日