SCHW-20200930嘉信理财(Schwab Charles 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证券交易委员会
华盛顿特区：20549
形式10-Q
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| ☒ | 根据1934年“证券交易法”第13或15(D)节规定的季度报告 |
关于截至的季度期间2020年9月30日
或
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| ☐ | 根据1934年证券交易所法令第13或15(D)条提交的过渡报告 |
由_至_的过渡期
委托文件编号：1-9700
董事长查尔斯·施瓦布领导的嘉信理财公司(Schwab International Corporation)
(章程中规定的注册人的确切姓名)
| | | | | | | | | | | |
特拉华州 | | 94-3025021 |
(成立为法团或组织的州或其他司法管辖区) | | (国际税务局雇主识别号码) |
主街211号, 旧金山, 钙 94105
(主要执行机构地址和邮政编码)
注册人电话号码，包括区号：(415) 667-7000
根据该法第12(B)条登记的证券：
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| 每一类的名称 | 交易代码 | 每间交易所的注册名称 |
| 普通股--每股面值0.01美元 | 舒尔 | 纽约证券交易所 |
| 存托股份，每股相当于6.00%非累积优先股股份的1/40所有权权益，C系列 | 舒尔中国 | 纽约证券交易所 |
| 存托股份，每股相当于5.95%非累积优先股股份的1/40所有权权益，D系列 | SCW PRD | 纽约证券交易所 |
用复选标记表示注册人(1)是否在过去12个月内(或注册人被要求提交此类报告的较短时间内)提交了1934年《证券交易法》(Securities Exchange Act)第F13或15(D)节要求提交的所有报告，以及(2)在过去90天内是否符合此类提交要求。是*☒-No.☐
用复选标记表示注册人是否在过去12个月内(或在注册人被要求提交此类文件的较短时间内)以电子方式提交了根据S-T规则第405条(本章232.405节)要求提交的所有互动数据文件。
是美国航空公司(☒)：不是美国航空公司(☐)
用复选标记表示注册人是大型加速申报公司、加速申报公司、非加速申报公司、较小的报告公司还是新兴的成长型公司。请参阅“交易法”第12b-2条中“大型加速申报公司”、“加速申报公司”、“较小报告公司”和“新兴成长型公司”的定义。(勾选一项)：
大型加速滤波器☒*加速文件管理器☐
非加速申报公司☐收购了美国上市公司、中国上市公司和规模较小的报告公司。☐
新兴成长型公司☐
如果是新兴成长型公司，请通过复选标记表明注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守根据“交易法”第13(A)条规定的任何新的或经修订的财务会计准则。☐
用复选标记表示注册人是否是空壳公司(如交易法第12b-2条所定义)。是☐不是☒
注明截至最后实际可行日期，发行人所属各类普通股的流通股数量。
1,797,212,229面值0.01美元的普通股和79,293,695 面值0.01美元的无投票权普通股于2020年10月31日发行
嘉信理财公司
Form 10-Q季度报告
截至该季度的 2020年9月30日
指数
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第一部分-财务信息 | | |
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| 第1项 | 简明合并财务报表(未经审计)： | | |
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| | 损益表 | | 28 |
| | 全面收益表 | | 29 |
| | 资产负债表 | | 30 |
| | 股东权益表 | | 31 |
| | 现金流量表 | | 32-33 |
| | 注意事项 | | 34-70 |
| | | | |
| 第二项。 | 管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析 | | 1-26 |
| | | | |
| 项目3. | 关于市场风险的定量和定性披露 | | 27 |
| | | | |
| 项目4. | 管制和程序 | | 71 |
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第II部分-其他信息 | | |
| | | | |
| 第1项 | 法律程序 | | 72 |
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| 第1A项 | 危险因素 | | 72 |
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| 第二项。 | 未登记的股权证券销售和收益的使用 | | 73 |
| | | | |
| 项目3. | 高级证券违约 | | 73 |
| | | | |
| 项目4. | 矿场安全资料披露 | | 73 |
| | | | |
| 第五项。 | 其他资料 | | 73 |
| | | | |
| 第6项 | 陈列品 | | 74-75 |
| | | | |
签名 | | 76 |
| | |
第一部分-财务信息
嘉信理财公司
管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析
(表格中的金额以百万为单位，比率除外，或如上所述)
第二项：管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析
引言
嘉信理财是一家储蓄和贷款控股公司，通过其子公司从事财富管理、证券经纪、银行、资产管理、托管和金融咨询服务。
除非另有说明，否则“嘉信理财”、“本公司”或“本公司”指的是截至2020年9月30日的CSC及其合并子公司。
证金公司的主要业务子公司包括：
•嘉信理财(Charles Schwab&Co.，Inc.)，一家证券经纪交易商；
•嘉信理财，SSB(CSB)，我们的主要银行实体；以及
•嘉信理财投资管理公司(CSIM)，嘉信理财自营共同基金(嘉信理财基金)的投资顾问®)和嘉信理财交易所交易基金(嘉信理财ETF™)。
2020年9月30日之后，公司完成了之前宣布的对TD ameritrade Holding Corporation及其合并子公司(统称为TD ameritrade或TDA)的收购，从2020年10月6日起生效。收购完成后，TD ameritrade Holding Corporation(TDA Holding)成为证金公司的全资子公司，以下成为证金公司的主要业务子公司：
•TD ameritrade，Inc.，一家介绍证券经纪交易商的公司；以及
•TD ameritrade Clearing，Inc.(TDAC)是一家证券经纪交易商，在完全披露的基础上向TD ameritrade，Inc.提供交易执行和清算服务。
除非另有说明，否则本管理层的讨论和分析不包括TD ameritrade的运营结果和财务状况。有关我们收购TD ameritrade的更多信息，请参见概述和项目1-附注3和17。
施瓦布通过投资者服务和顾问服务两个部门向个人和机构客户提供金融服务。投资者服务部门向个人投资者提供零售经纪和银行服务，向企业及其员工提供退休计划服务以及其他企业经纪服务。顾问服务部门为独立注册投资顾问(RIA)、独立退休顾问和记录保管人提供托管、交易、银行和支持服务，以及退休业务服务。
施瓦布的创立基于这样一种信念，即所有美国人都应该获得更好的投资体验。尽管这几年发生了很大的变化，但我们的目标依然明确--以热情和诚信捍卫每一位客户的目标。在这一宗旨和我们打造最值得信赖的投资服务领导者的愿景的指引下，管理层采取了一种被描述为“通过客户的眼睛”的战略。
这一战略强调把客户的观点、需求和愿望放在首位。由于投资在构建金融安全方面起着至关重要的作用，我们努力为我们的客户-个人投资者以及为他们服务的个人和机构-提供更好的投资体验，代表他们打破长期的行业惯例，提供一流的服务。我们还致力于提供广泛的产品和解决方案，以满足客户的需求，重点放在透明度、价值和信任上。此外，管理层致力于将施瓦布的规模和资源与持续的费用纪律结合起来，以保持较低的成本，并确保产品和解决方案是负担得起的，以及对客户需求的响应。综上所述，这些都是我们为投资者服务的“不取舍”方式的关键要素。我们相信，随着时间的推移，遵循这一战略是最大化我们的市场估值和股东回报的最佳方式。
管理层估计，美国(U.S.)的可投资财富(包括固定缴款资产、零售财富管理和经纪业务、注册投资顾问渠道以及银行存款)目前超过45万亿美元，这意味着施瓦布和TD ameritrade的客户资产总额约为6万亿美元，留下了巨大的增长机会。我们的战略基于这样一个原则，即发展可信赖的关系将转化为
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管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析
(表格中的金额以百万为单位，比率除外，或如上所述)
来自新客户和现有客户的更多资产，最终推动更多收入，再加上费用纪律和周到的资本管理，将产生收益增长，并建立长期股东价值。
本管理层的讨论和分析应与我们截至2019年12月31日的财年Form 10-K年度报告(2019年Form 10-K)一起阅读。
在我们的网站上，Https://www.aboutschwab.com在以电子方式提交给或提交给美国证券交易委员会(SEC)后，我们将公布以下文件：Form 10-K年度报告、Form 10-Q季度报告、Form 8-K当前报告，以及根据1934年“证券交易法”第13(A)或15(D)节提交或提交的报告的任何修正案。此外，该网站还包括多德-弗兰克(Dodd-Frank)压力测试结果、我们基于巴塞尔III的监管资本披露，以及我们的季度平均流动性覆盖率(LCR)。美国证券交易委员会维护着一个网站，网址是Https://www.sec.gov其中包含报告、委托书和我们以电子方式提交给他们的其他信息。
前瞻性陈述
除历史信息外，这份Form 10-Q季度报告还包含证券法第27A节和1934年证券交易法第21E节所指的“前瞻性陈述”。前瞻性陈述由诸如“相信”、“预期”、“预期”、“打算”、“计划”、“将会”、“可能”、“估计”、“似乎”、“可能”、“将会”、“扩展”、“目标”、“维护”以及其他类似表述来识别。此外，任何提及对未来事件或环境的预期、预测或其他描述的陈述都是前瞻性陈述。
这些前瞻性陈述反映了截至本文发布之日管理层的信念、目标和期望，是基于施瓦布高级管理层的最佳判断做出的估计。这些陈述除其他事项外，还涉及以下内容：
•随着时间的推移，最大化我们的市场估值和股东回报；我们相信，发展可信赖的关系将转化为更多的客户资产，从而推动收入，并与费用纪律和周到的资本管理一起，产生收益增长和股东价值(见第一部分第2项的介绍)；
•与冠状病毒(新冠肺炎)大流行有关的影响；推进战略目标，以推动规模化、货币化和细分(见概览)；
•最近完成的交易的预期收益；TD ameritrade整合的预期时间；银行存款账户手续费收入；(见概述，风险管理，业务收购，第一部分，项目1，财务信息-简明合并财务报表附注(项目1)-附注3，以及项目1-附注17中的后续事件)；
•最终净稳定筹资比率规则的预期影响(见当前监管环境和其他发展)；
•美联储超额准备金存款的目标(见操作结果)；
•净息差压缩和净利息收入；免除货币市场基金手续费(见经营结果)；
•2020年资本支出(见经营业绩)；
•逐步停止使用伦敦银行间同业拆借利率(见风险管理)；
•资金来源；一级杠杆率经营目标(见资本管理)；
•尚未采用新会计准则的预期影响(见重要会计政策摘要 第1项--附注2)；
•赔偿和担保付款义务的可能性(见第1项--附注10中的承诺和或有事项)；以及
•法律程序和监管事项的影响(见项目1--注10中的承诺和或有事项以及第二部分第1项中的法律程序)。
这些声明中表述的信念、目标和期望的实现受到某些风险和不确定性的影响，这些风险和不确定性可能导致实际结果与表述的信念、目标和预期大相径庭。提醒读者不要过度依赖这些前瞻性陈述，这些前瞻性陈述仅说明截至本季度报告10-Q表格的日期，或者，对于通过引用并入的文件，仅说明截至这些文件的日期。
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管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析
(表格中的金额以百万为单位，比率除外，或如上所述)
可能导致实际结果不同的重要因素包括但不限于：
•一般市场状况，包括股票估值、交易活动, 利率水平--这可能影响货币市场基金的手续费减免和信贷利差；
•我们吸引和留住客户、发展值得信赖的关系和增加客户资产的能力；
•客户使用我们的咨询解决方案和其他产品和服务；
•客户资产水平，包括现金余额；
•定价方面的竞争压力，包括存款利率；
•客户对利率的敏感度；
•监管指导；
•资本和流动性需求及管理；
•我们管理开支的能力；
•我们有能力及时和成功地开发和推出新的和增强的产品、服务和能力，以及加强我们的基础设施；
•我们将客户资产货币化的能力；
•新冠肺炎疫情的范围和持续时间，以及政府当局采取的遏制病毒传播和经济影响的行动；
•公司支持客户活动水平的能力；
•预期的收入和支出协同效应以及近期收购带来的其他好处可能没有完全实现，或者可能需要比预期更长的时间才能实现的风险；
•投资于美国联邦储备委员会(Federal Reserve)超额准备金的时机和能力，投资于该公司银行证券投资组合中的高收益投资；
•抵押贷款和其他资产支持证券和贷款的提前还款水平的变化；
•客户现金分配；
•伦敦银行间同业拆借利率走势；
•外部融资的可获得性和条款；
•校园扩建工作和技术项目的时间安排；
•诉讼或监管事项的不利发展以及任何相关指控；以及
•可能违反合同条款，我们对此负有赔偿和担保义务。
其中某些因素以及影响本公司的一般风险因素将在2019年10-K表格中的第I项第1A项-风险因素中进行更详细的讨论。
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管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析
(表格中的金额以百万为单位，比率除外，或如上所述)
概述
在评估施瓦布的财务状况和经营业绩时，管理层将重点放在几个客户活动和财务指标上。2020和2019年第三季度和前九个月的业绩如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 三个月
9月30日， | | 百分比
变化 | | 截至9个月
9月30日， | 百分比
变化 |
| 2020 | | 2019 | | | 2020 | | 2019 |
| 客户端指标 | | | | | | | | | | |
净新客户资产增加(以十亿计) (1) | $ | 51.2 | | | $ | 56.6 | | | (10) | % | | $ | 261.8 | | | $ | 145.5 | | 80 | % |
| 核心净新客户资产(以十亿计) | $ | 42.7 | | | $ | 56.6 | | | (25) | % | | $ | 162.5 | | | $ | 145.5 | | 12 | % |
| 客户资产(季度末以十亿美元计) | $ | 4,395.3 | | | $ | 3,768.4 | | | 17 | % | | | | | |
| 平均客户资产(以十亿计) | $ | 4,331.5 | | | $ | 3,736.1 | | | 16 | % | | $ | 4,033.3 | | | $ | 3,611.0 | | 12 | % |
新经纪账户(单位：千)(2) | 592 | | | 363 | | | 63 | % | | 2,853 | | | 1,135 | | 151 | % |
| 活跃的经纪账户(季度末以千为单位) | 14,393 | | | 12,118 | | | 19 | % | | | | | |
接受持续咨询服务的资产(以十亿计，
(季度末) | $ | 2,231.3 | | | $ | 1,977.9 | | | 13 | % | | | | | |
| 客户现金占客户资产的百分比(季度末) | 12.8 | % | | 11.4 | % | | | | | | | |
| 公司财务信息和指标 | | | | | | | | | | |
| 总净收入 | $ | 2,448 | | | $ | 2,711 | | | (10) | % | | $ | 7,515 | | | $ | 8,115 | | (7) | % |
| 总费用(不含利息) | 1,559 | | | 1,475 | | | 6 | % | | 4,691 | | | 4,379 | | 7 | % |
| 所得税税前收入 | 889 | | | 1,236 | | | (28) | % | | 2,824 | | | 3,736 | | (24) | % |
| 所得税 | 191 | | | 285 | | | (33) | % | | 660 | | | 884 | | (25) | % |
| 净收入 | 698 | | | 951 | | | (27) | % | | 2,164 | | | 2,852 | | (24) | % |
| 优先股股息和其他 | 83 | | | 38 | | | 118 | % | | 171 | | | 127 | | 35 | % |
| 普通股股东可获得的净收入 | $ | 615 | | | $ | 913 | | | (33) | % | | $ | 1,993 | | | $ | 2,725 | | (27) | % |
| 每股普通股收益-稀释后 | $ | .48 | | | $ | .70 | | | (31) | % | | $ | 1.54 | | | $ | 2.05 | | (25) | % |
| 净收入同比增长 | (10) | % | | 5 | % | | | | (7) | % | | 9 | % | |
| 税前利润率 | 36.3 | % | | 45.6 | % | | | | 37.6 | % | | 46.0 | % | |
| 平均普通股股东权益回报率(年化) | 10 | % | | 20 | % | | | | 12 | % | | 20 | % | |
费用(不含利息)占平均客户的百分比
资产(年化) | 0.14 | % | | 0.16 | % | | | | 0.16 | % | | 0.16 | % | |
| 综合一级杠杆率(季度末) | 5.7 | % | | 7.3 | % | | | | | | | |
非GAAP财务指标(3) | | | | | | | | | | |
调整后的总费用(4) | $ | 1,492 | | | $ | 1,465 | | | | | $ | 4,488 | | | $ | 4,351 | | |
| 调整后稀释每股收益 | $ | .51 | | | $ | .70 | | | | | $ | 1.66 | | | $ | 2.07 | | |
| 有形普通股权益回报率 | 12 | % | | 21 | % | | | | 14 | % | | 22 | % | |
(1) 2020年第三季度和前九个月包括与收购Wasmer，Schroeder&Company，LLC相关的85亿美元资金流入。2020年前九个月还包括与收购USAA旗下投资管理公司(USAA-IMCO)资产相关的799亿美元，以及来自一家共同基金清算服务客户的109亿美元资金流入。
(2) 2020年前九个月包括与从USAA-IMCO收购资产相关的110万个新经纪账户。
(3)请参阅非GAAP财务衡量标准了解更多细节，以及此类衡量标准与GAAP报告结果的对账。
(4)调整后总费用是一种非公认会计准则的财务措施，用于调整不包括利息的总费用。请参阅非GAAP财务衡量标准。
虽然新冠肺炎疫情和充满挑战的宏观经济状况持续了整个2020年第三季度和前九个月，但公司的商业模式和我们对客户需求的持续关注帮助推动了业务的持续增长。施瓦布继续在没有重大客户中断的情况下运营，推进了公司的战略目标，即以有利于客户的方式推动规模、货币化和细分。最值得注意的是，在2020年9月30日之后，施瓦布完成了对TD ameritrade的收购，收购于2020年10月6日完成，具体内容如下所述。
在整个2020年第三季度，股市普遍上涨，而短期和长期利率仍面临压力。第三季度净新增资产总计512亿美元，尽管7月份因延迟报税截止日期而出现季节性税收外流。除了与完成对Wasmer，Schroeder&Company，LLC的收购有关的Advisor Services业务流入85亿美元外，2020年第三季度核心净新资产总计427亿美元，使今年迄今的核心净新资产达到1625亿美元，年化增长率为5%。2020年第三季度，新增经纪账户总数为59万2千个，期末账户数量为1440万个，比2019年9月30日增长19%。我们的客户继续高度投入他们的投资，日均交易量为150万笔。
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管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析
(表格中的金额以百万为单位，比率除外，或如上所述)
2020年第三季度和前九个月，分别比2019年同期增长103%和109%。在此背景下，第三季度末客户总资产为4.40万亿美元，较2019年9月30日增长17%。
我们在2020年第三季度和前九个月的运营业绩反映了我们的业务模式和财务管理的实力，尽管当前的宏观经济环境仍然具有挑战性。施瓦布在2020年第三季度和前九个月的净收入分别为6.98亿美元和22亿美元，比2019年同期分别下降了27%和24%。2020年第三季度和前九个月，稀释后每股普通股收益(EPS)分别为0.48美元和1.54美元，同比下降31%和25%。调整后稀释每股收益(1)不包括收购和整合相关成本、收购的无形资产摊销和相关所得税影响，2020年第三季度和前九个月分别为0.51美元和1.66美元，同比下降27%和20%。
2020年第三季度和前九个月的总净收入分别为24亿美元和75亿美元，同比分别下降10%和7%，主要原因是净利息收入下降。净利息收入得益于2020年第三季度和前九个月生息资产水平的上升，尽管与2019年同期相比，净利息收入仍分别减少了2.88亿美元和6.17亿美元。净利息收入的下降主要是由于美联储(Federal Reserve)货币宽松政策推动的短期和长期利率的整体下降，以及我们投资证券组合中抵押贷款支持证券提前还款速度的相关加快。2020年第三季度和前九个月，资产管理和行政费用总计8.6亿美元和25亿美元，同比分别增长4%和5%。资产管理和行政费用的增长主要是因为咨询解决方案的余额增加，抵消了货币市场基金费用减免增加的影响。与去年同期相比，2020年第三季度和前九个月的交易收入分别下降了12%和11%，因为我们2019年10月的定价行动抵消了2020年前九个月交易量的增加。
不计利息的总支出在2020年第三季度和前九个月分别为16亿美元和47亿美元，与2019年同期相比分别增长了6%和7%。在2020年第三季度和前九个月，扣除利息的总支出分别反映了与收购和整合相关的支出4,200万美元和1.6亿美元，以及对收购的无形资产的摊销分别为2,500万美元和4,300万美元。不包括这些项目(1)与2019年同期相比，2020年第三季度和前九个月调整后的总支出分别增长了2%和3%。
在2020年前9个月，该公司保持了其严谨的资本管理方式，帮助维持持续的资产负债表增长。截至2020年9月30日，资产负债表总资产增至4194亿美元，较第二季度末增长5%，较2019年12月31日增长43%。资产负债表总资产的增长是由于我们客户基础的增长，以及由于低利率环境下固定收益和其他现金选择的吸引力下降而导致客户现金配置持续增加。在第二季度，我们发行了25亿美元的G系列优先股，初始固定利率为5.375%，使优先股总额达到53亿美元，约占截至2020年9月30的一级资本的23%。截至2020年9月30日，该公司的一级杠杆率为5.7%。
2020年第三季度和前九个月，普通股平均股本回报率分别为10%和12%，低于2019年第三季度和前九个月的20%。有形普通股权益回报率(1) 2020年第三季度和前九个月(RoTCE)分别为12%和14%，低于2019年同期的21%和22%。平均普通股股本回报率和ROTCE的下降都反映了净收入的下降以及由于我们的可供出售(AFS)投资证券组合的未实现收益而导致的平均累积其他综合收益(AOCI)余额显著增加。
(1)调整后的稀释每股收益、调整后的总支出和有形普通股权益回报率是非GAAP财务指标。请参阅非GAAP财务衡量标准以了解更多细节，以及此类衡量标准与GAAP报告结果的对账。
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管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析
(表格中的金额以百万为单位，比率除外，或如上所述)
企业和资产收购
除了在2020年10月6日收购TD ameritrade外，在截至2020年9月30日的9个月中，该公司还完成了几项收购。2020年5月26日，公司以16亿美元现金完成了对USAA-IMCO资产的收购。除了资产购买协议，两家公司还签订了一项长期转介协议，使施瓦布成为为USAA成员提供财富管理和投资经纪服务的独家提供商。USAA-IMCO的收购增加了110万个经纪和管理的投资组合账户，在收购之日拥有约800亿美元的客户资产，从而扩大了公司的运营规模。这笔交易还为施瓦布提供了进一步扩大我们客户基础的机会，通过长期转介协议为USAA的成员提供服务。有关USAA-IMCO收购的更多信息，请参见项目1-附注3。
此外，在2020年第二季度，该公司完成了对金融科技公司Motif的技术和知识产权的收购。Motif资产帮助我们建立在现有能力的基础上，并帮助我们加快为施瓦布的散户投资者和RIA客户开发主题和直接指数投资。2020年7月1日，公司完成了对Wasmer，Schroeder&Company，LLC的收购，在我们现有的固定收益产品阵容中增加了既定的战略和新的单独管理账户产品。
后续事件
收购TD ameritrade Holding Corporation
自2020年10月6日起，该公司完成了先前宣布的对TD ameritrade的收购。TD ameritrade通过其经纪-交易商子公司提供证券经纪服务，包括交易执行、清算服务和保证金贷款；通过其期货佣金商人(FCM)和外汇交易商会员(FDM)子公司提供期货和外汇交易执行服务。TDA还通过第三方关系提供现金清扫和存款账户产品。
TDA的主要证券经纪交易商TD ameritrade，Inc.和TDAC是美国证券交易委员会的注册经纪交易商，也是金融业监管机构(FINRA)的成员。TD ameritrade，Inc.也是美国证券交易委员会的注册投资顾问。TD ameritrade Futures&Forex LLC(TDAFF)在商品期货交易委员会(CFTC)注册为FCM和FDM，是美国国家期货协会(NFA)的成员。
TDA主要通过互联网、全国性分支网络以及与RIA的关系向个人散户投资者和交易商以及RIA提供服务。在收购时，TD ameritrade大约有1万名员工。TD ameritrade的净收入来源主要包括佣金和交易费、银行存款账户费用、净利息收入和投资产品费用。
•TDA的佣金和交易费包括从某些证券和衍生品交易中赚取的佣金，以及订单流收入。
•TDA的银行存款账户费用是通过TD ameritrade与TD Bank USA、National Association和TD Bank National Association(统称为TD托管机构)的保险存款账户协议以及与其他第三方托管机构的银行存款账户协议产生的，根据该协议，TDA的某些经纪客户持有的未投资现金将被扫入联邦存款保险公司(FDIC)担保(不超过指定限额)的TD托管机构和其他第三方托管机构的货币市场存款账户。TDA在这些存款机构的客户现金收入是基于浮动利率和固定利率名义投资的回报，减去支付给客户的利息和某些其他费用。
•TDA的净利息收入主要来自保证金贷款、证券借贷活动，以及分离和运营的现金和投资。计息负债主要包括支付给经纪客户的计息应付款项。
•TDA的投资产品手续费收入包括投资于货币市场基金、其他共同基金和某些投资项目的客户资产所赚取的收入。投资产品费用还包括由利用TDA交易和投资平台的独立RIA管理的客户资产的转介和基于资产的项目费用。
嘉信理财公司
管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析
(表格中的金额以百万为单位，比率除外，或如上所述)
在执行日期为2019年11月24日(经修订)的协议及合并计划(合并协议)的同时，证金公司与多伦多道明银行(TD Bank)订立股东协议、与TD Bank及嘉信理财(Charles R.Schwab)订立登记权协议，以及与TD存托机构订立经修订及重述的担保存款户口协议(IDA协议)。这些协议在合并后生效，并在我们2019年Form 10-K的第I部分-第1项中进一步详细说明。
合并后，托德·M·里基茨、布莱恩·M·莱维特和巴拉特·B·马斯拉尼当选为证金公司董事会成员。Ricketts先生由TD ameritrade根据合并协议条款指定，Levitt先生和Masrani先生由TD Bank根据合并协议条款和嘉信理财与TD Bank之间的股东协议指定。
集成概述
我们预计，收购TD ameritrade将显著扩大我们的规模，以帮助支持公司不断努力改善客户体验，为个人投资者和RIA提供更深层次的资源，并继续提高我们的运营效率。截至交易结束时，施瓦布和TD ameritrade的客户资产总额约为6万亿美元，经纪账户总数为2900万个，我们预计我们扩大的规模将降低总支出占客户资产的比例。将施瓦布和TD ameritrade各自的优势结合起来，将使公司能够投资于增强的客户体验能力，并进一步推动我们的财务成功，使客户、员工和股东受益。
施瓦布和TD ameritrade的业务整合预计将在收购之日起18至36个月内完成，尽管自2019年11月25日宣布收购以来，整合计划一直在进行中。今年10月，该公司开始努力减少两家公司的重叠或多余角色，并对嘉信理财和TDA的分支机构位置进行合理化。这些和其他融合活动预计将在整个融合过程中继续进行。在整合完成之前，施瓦布和TD ameritrade将继续运营独立的经纪自营商，为各自的客户提供服务。从2020年第四季度开始，TD ameritrade将并入我们现有的两个可报告部门。
修订IDA协议和银行存款账户手续费收入
根据经修订的IDA与TD存托机构的协议，TD ameritrade的合资格客户账户中持有的现金将继续被扫入TD存托机构的货币市场存款账户。施瓦布将就货币市场存款账户向TD存托机构提供营销、记录保存和支持服务，施瓦布每月收取的总费用是参考某些收益率减去TD存托机构持有的客户现金存款的服务费、FDIC存款评估以及支付给客户的存款利息。根据经修订的国际开发协会，存入TD存管机构的客户现金存款的服务费调低40%，在协议有效期内由25个基点减至15个基点。根据TDA之前的IDA协议，TDA设有下限，使他们能够在特定的低利率环境下，从适用的服务费中分出高达200亿美元的浮动利率投资。根据修订后的国际开发协会协议，15个基点的服务费将适用于所有指定的固定和浮动国际开发协会余额。
从2020年第四季度开始，我们预计将根据经修订的IDA与TD托管机构的协议以及TDA与其他第三方托管机构的现有协议，开始确认大量银行存款账户手续费收入。嘉信理财根据这些安排赚取的净手续费将计入我们合并损益表中一个新的收入项目，名为银行存款账户手续费。此外，作为我们利率风险管理的一部分，施瓦布将开始对我们的银行存款账户手续费收入进行利率敏感性分析。
从2021年7月1日开始，施瓦布将可以选择在每12个月内开始减少扫入TD存托机构的存款余额，最多减少100亿美元，但要受到一定的限制和调整，转而将这些存款转移到施瓦布的资产负债表中。我们是否有能力将这些余额转移到我们的资产负债表上，取决于某些约束性限制，包括施瓦布有义务在该日转移所有未投保的IDA清除余额，以及施瓦布只能移动浮动IDA余额的要求。施瓦布最初的减持也将受到IDA协议生效之日至2021年6月30日之间IDA清扫余额净变化的影响。此外，施瓦布还必须在2031年6月之前保持至少500亿美元的IDA清偿余额，并且在2026年6月之前，至少80%的IDA清扫余额必须被指定为固定利率债务。
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(表格中的金额以百万为单位，比率除外，或如上所述)
关于收购TD ameritrade和相关事项的更多信息，见项目1-附注3和17以及风险管理、表外安排和合同义务。
计划中的中证金总部变更
在2020年9月30日之后，在完成对TD ameritrade的收购之际，证金公司董事会批准了对公司第四次重新修订的附例第1.02节的修订，从2021年1月1日起将我们的公司总部从旧金山改为德克萨斯州的韦斯特莱克。西湖分店于2019年末开业，鉴于我们在全国各地的分支机构和运营中心网络，西湖分店为公司提供了一个更中心的枢纽。
当前的监管环境和 其他发展
从2020年3月20日起，CSB和嘉信理财(Charles Schwab Premier Bank，SSB)转变为德克萨斯州特许的州储蓄银行。CSB和CSPB成为美联储成员，并接受美联储和德克萨斯州储蓄和抵押贷款部门的监管、监督和审查。
2020年9月，美联储(Federal Reserve)发布了一份拟议中的规则制定通知，其中包括修改担保储蓄和贷款控股公司的压力测试规则，规定它们的资本分配假设将与可比银行控股公司的假设相符。 该规则提案还就大型储蓄和贷款控股公司(SLHC)是否应遵守适用于大型银行控股公司的资本规划和压力资本缓冲要求征求反馈意见。拟议规则和SLHC问题的评议期将于2020年11月20日结束。
2020年10月，美联储(Federal Reserve)、货币监理署(Office Of The Comptroller Of The Currency)和联邦存款保险公司(FDIC)发布了最终的净稳定资金比率(NSFR)规则，要求某些合并资产在1000亿美元或以上的银行组织在一年的时间范围内，根据该银行组织的资产、承诺和衍生品敞口的流动性特征，保持最低水平的稳定资金。NSFR将表示为银行组织的可用稳定资金与其所需稳定资金的比率。受到全面要求的银行组织必须持续保持至少等于1.0的NSFR。作为一家受第三类标准约束、平均加权短期批发融资低于750亿美元的银行组织，证金公司将被降低相当于全部要求85%的NSFR要求。该规定将于2021年7月1日生效，从2023年开始，受美联储监管的控股公司将被要求每半年公开披露其NSFR水平。公司预计NSFR规则不会对公司的业务、财务状况或经营结果产生实质性影响。
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(表格中的金额以百万为单位，比率除外，或如上所述)
行动结果
总净收入
下表列出了按类别划分的收入比较：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 2020 | | 2019 |
| 截至9月30日的三个月， | 百分比
变化 | | 金额 | | 所占百分比
净资产总额
营业收入 | | 金额 | | 所占百分比
净资产总额
营业收入 |
| 净利息收入 | | | | | | | | | |
| 利息收入 | (24) | % | | $ | 1,432 | | | 59 | % | | $ | 1,892 | | | 70 | % |
| 利息支出 | (66) | % | | (89) | | | (4) | % | | (261) | | | (10) | % |
| 净利息收入 | (18) | % | | 1,343 | | | 55 | % | | 1,631 | | | 60 | % |
| 资产管理费和行政费 | | | | | | | | | |
共同基金、交易所交易基金(ETF)和集合信托
基金(CTF) | (5) | % | | 423 | | | 17 | % | | 445 | | | 16 | % |
| 建议解决方案 | 22 | % | | 373 | | | 15 | % | | 305 | | | 11 | % |
| 其他 | (15) | % | | 64 | | | 3 | % | | 75 | | | 3 | % |
| 资产管理费和行政费 | 4 | % | | 860 | | | 35 | % | | 825 | | | 30 | % |
| 交易收入 | | | | | | | | | |
| 佣金 | (32) | % | | 108 | | | 4 | % | | 159 | | | 6 | % |
| 主体交易 | (54) | % | | 6 | | | — | | | 13 | | | — | |
订单流收入(1) | 97 | % | | 67 | | | 3 | % | | 34 | | | 2 | % |
交易收入(1) | (12) | % | | 181 | | | 7 | % | | 206 | | | 8 | % |
其他(1) | 31 | % | | 64 | | | 3 | % | | 49 | | | 2 | % |
| | | | | | | | | |
| 总净收入 | (10) | % | | $ | 2,448 | | | 100 | % | | $ | 2,711 | | | 100 | % |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 2020 | | 2019 |
| 截至9月30日的9个月， | 百分比
变化 | | 金额 | | 所占百分比
净资产总额
营业收入 | | 金额 | | 所占百分比
净资产总额
营业收入 |
| 净利息收入 | | | | | | | | | |
| 利息收入 | (20) | % | | $ | 4,626 | | | 61 | % | | $ | 5,817 | | | 72 | % |
| 利息支出 | (64) | % | | (322) | | | (4) | % | | (896) | | | (11) | % |
| 净利息收入 | (13) | % | | 4,304 | | | 57 | % | | 4,921 | | | 61 | % |
| 资产管理费和行政费 | | | | | | | | | |
| 共同基金、ETF和CTF | 1 | % | | 1,300 | | | 17 | % | | 1,287 | | | 16 | % |
| 建议解决方案 | 14 | % | | 999 | | | 13 | % | | 878 | | | 11 | % |
| 其他 | (6) | % | | 189 | | | 3 | % | | 201 | | | 2 | % |
| 资产管理费和行政费 | 5 | % | | 2,488 | | | 33 | % | | 2,366 | | | 29 | % |
| 交易收入 | | | | | | | | | |
| 佣金 | (30) | % | | 332 | | | 4 | % | | 477 | | | 6 | % |
| 主体交易 | (33) | % | | 36 | | | 1 | % | | 54 | | | 1 | % |
订单流收入(1) | 96 | % | | 194 | | | 3 | % | | 99 | | | 1 | % |
交易收入 (1) | (11) | % | | 562 | | | 8 | % | | 630 | | | 8 | % |
其他(1) | (19) | % | | 161 | | | 2 | % | | 198 | | | 2 | % |
| | | | | | | | | |
| 总净收入 | (7) | % | | $ | 7,515 | | | 100 | % | | $ | 8,115 | | | 100 | % |
(1)从2020年第一季度开始，订单流收入从其他收入重新分类为交易收入。上期金额已重新分类，以反映这一变化。
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(表格中的金额以百万为单位，比率除外，或如上所述)
净利息收入
生息资产的收入受多种因素影响，例如资产组合、发行或购买时的当时利率及息差、浮动利率证券及贷款利率的变动，以及按揭支持证券及其他资产支持证券及贷款的提前还款水平的变动。
2020年第一季度末，美联储(Federal Reserve)两次下调联邦基金隔夜目标利率，总计150个基点，降至接近零的水平；在曲线的较长端，10年期美国国债利率下降了120个基点以上。从第一季度末到2020年第三季度，不同期限的利率持续走低，同时信贷利差也在压缩。此外，新冠肺炎疫情导致的整个2020年前9个月的经济环境变化，推动客户现金清扫余额大幅上升。由于这些余额在2020年第一季度迅速积累，该公司最初在美联储存放了大量超额准备金，随后在第二季度和第三季度部署了大量现金积累，作为AFS证券购买总额分别为739亿美元和452亿美元的一部分。由于目前的低利率环境，这些购买的利率低于现有AFS投资组合的平均收益率。截至2020年9月30日，公司持有219亿美元的超额准备金，占总存款的6.8%，在我们约5%-7%的长期目标范围内结束了本季度。
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(表格中的金额以百万为单位，比率除外，或如上所述)
下表显示了与简明综合资产负债表上的生息资产和资金来源相对应的净利息收入信息：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2020 | | 2019 |
| 截至9月30日的三个月， | 平均余额 | | 利息收入/费用 | | 平均产量/比率 | | 平均余额 | | 利息收入/费用 | | 平均产量/比率 |
| 生息资产 | | | | | | | | | | | |
| 现金和现金等价物 | $ | 32,628 | | | $ | 8 | | | 0.10 | % | | $ | 22,288 | | | $ | 123 | | | 2.16 | % |
| 现金和投资分开 | 33,214 | | | 14 | | | 0.16 | % | | 16,140 | | | 92 | | | 2.25 | % |
与经纪人相关的应收账款 (1) | 754 | | | — | | | 0.05 | % | | 216 | | | 2 | | | 2.34 | % |
| 经纪客户应收账款 | 21,242 | | | 125 | | | 2.31 | % | | 19,438 | | | 205 | | | 4.13 | % |
可供出售的证券 (2,3) | 276,081 | | | 1,103 | | | 1.59 | % | | 53,487 | | | 366 | | | 2.71 | % |
持有至到期的证券 (3) | — | | | — | | | — | | | 136,880 | | | 906 | | | 2.63 | % |
| 银行贷款 | 21,668 | | | 134 | | | 2.46 | % | | 16,724 | | | 146 | | | 3.49 | % |
| 生息资产总额 | 385,587 | | | 1,384 | | | 1.43 | % | | 265,173 | | | 1,840 | | | 2.75 | % |
| 其他利息收入 | | | 48 | | | | | | | 52 | | | |
| 生息资产总额 | $ | 385,587 | | | $ | 1,432 | | | 1.47 | % | | $ | 265,173 | | | $ | 1,892 | | | 2.82 | % |
| 资金来源 | | | | | | | | | | | |
| 银行存款 | $ | 310,685 | | | $ | 12 | | | 0.02 | % | | $ | 208,592 | | | $ | 166 | | | 0.32 | % |
| 给经纪客户的应付款项 | 40,169 | | | 1 | | | 0.01 | % | | 25,080 | | | 21 | | | 0.33 | % |
短期借款(1) | 5 | | | — | | | 0.12 | % | | 21 | | | — | | | 2.48 | % |
| 长期债务 | 7,992 | | | 69 | | | 3.46 | % | | 7,425 | | | 67 | | | 3.58 | % |
| 有息负债总额 | 358,851 | | | 82 | | | 0.09 | % | | 241,118 | | | 254 | | | 0.42 | % |
| 无息资金来源 | 26,736 | | | | | | | 24,055 | | | | | |
| 其他利息支出 | | | 7 | | | | | | | 7 | | | |
| 总资金来源 | $ | 385,587 | | | $ | 89 | | | 0.09 | % | | $ | 265,173 | | | $ | 261 | | | 0.39 | % |
| 净利息收入 | | | $ | 1,343 | | | 1.38 | % | | | | $ | 1,631 | | | 2.43 | % |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2020 | | 2019 |
| 截至9月30日的9个月， | 平均余额 | | 利息收入/费用 | | 平均产量/比率 | | 平均余额 | | 利息收入/费用 | | 平均产量/比率 |
| 生息资产 | | | | | | | | | | | |
| 现金和现金等价物 | $ | 40,410 | | | $ | 112 | | | 0.37 | % | | $ | 24,506 | | | $ | 432 | | | 2.33 | % |
| 现金和投资分开 | 30,162 | | | 128 | | | 0.56 | % | | 14,771 | | | 264 | | | 2.36 | % |
| 与经纪人相关的应收账款 | 638 | | | 2 | | | 0.60 | % | | 225 | | | 4 | | | 2.21 | % |
| 经纪客户应收账款 | 19,442 | | | 404 | | | 2.73 | % | | 19,279 | | | 636 | | | 4.35 | % |
可供出售的证券(2,3) | 236,204 | | | 3,434 | | | 1.93 | % | | 58,738 | | | 1,203 | | | 2.72 | % |
持有至到期的证券(3) | — | | | — | | | — | | | 134,031 | | | 2,721 | | | 2.70 | % |
| 银行贷款 | 20,248 | | | 411 | | | 2.70 | % | | 16,621 | | | 443 | | | 3.56 | % |
| 生息资产总额 | 347,104 | | | 4,491 | | | 1.72 | % | | 268,171 | | | 5,703 | | | 2.82 | % |
| 其他利息收入 | | | 135 | | | | | | | 114 | | | |
| 生息资产总额 | $ | 347,104 | | | $ | 4,626 | | | 1.77 | % | | $ | 268,171 | | | $ | 5,817 | | | 2.88 | % |
| 资金来源 | | | | | | | | | | | |
| 银行存款 | $ | 275,860 | | | $ | 81 | | | 0.04 | % | | $ | 213,089 | | | $ | 616 | | | 0.39 | % |
| 给经纪客户的应付款项 | 36,001 | | | 10 | | | 0.04 | % | | 23,443 | | | 68 | | | 0.39 | % |
短期借款(1) | 16 | | | — | | | 0.29 | % | | 18 | | | — | | | 2.49 | % |
| 长期债务 | 8,014 | | | 212 | | | 3.53 | % | | 7,122 | | | 192 | | | 3.59 | % |
| 有息负债总额 | 319,891 | | | 303 | | | 0.13 | % | | 243,672 | | | 876 | | | 0.48 | % |
| 无息资金来源 | 27,213 | | | | | | | 24,499 | | | | | |
| 其他利息支出 | | | 19 | | | | | | | 20 | | | |
| 总资金来源 | $ | 347,104 | | | $ | 322 | | | 0.13 | % | | $ | 268,171 | | | $ | 896 | | | 0.45 | % |
| 净利息收入 | | | $ | 4,304 | | | 1.64 | % | | | | $ | 4,921 | | | 2.43 | % |
(1) 在报告的一个或多个期间，利息收入或支出不到50万美元。
(2) 金额是根据摊销成本计算的。
(3) 2020年1月1日，本公司将其所有指定为持有至到期日(HTM)的投资证券转移到AFS类别，如第1项所述- 注5.
嘉信理财公司
管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析
(表格中的金额以百万为单位，比率除外，或如上所述)
与2019年同期相比，2020年第三季度和前九个月的净利息收入分别下降了2.88亿美元和6.17亿美元，降幅为18%和13%，主要原因是平均投资收益率下降，部分被生息资产的增长所抵消。2020年第三季度和前九个月债务证券溢价摊销的加速也是导致净利息收入减少的原因之一，因为2020年前九个月长期利率的下降导致抵押贷款相关债务证券的预付款增加。
与2019年同期相比，2020年第三季度和前九个月的平均生息资产分别增长了45%和29%。平均可赚取利息资产的增长主要是由于银行存款和应付给经纪客户的客户现金余额增加。
我们的净息差在2020年第三季度和前九个月分别为1.38%和1.64%，低于2019年第三季度和前九个月的2.43%。这些下降的主要原因是创息资产的收益率较低，这主要是由于美联储(Federal Reserve)2019年和2020年的降息以及抵押贷款相关债务证券溢价摊销的增加。净息差进一步压缩的金额和由此产生的净利息收入取决于许多因素，包括伦敦银行间同业拆借利率(LIBOR)的变化、溢价摊销以及客户现金余额的增长。
资产管理费和行政费
下表列出了资产管理和行政费用、平均客户资产和平均费用收益率：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的三个月， | 2020 | | 2019 |
平均值
客户端
资产 | | 营业收入 | | 平均值
收费 | | 平均值
客户端
资产 | | 营业收入 | | 平均值
收费 |
| 施瓦布货币市场基金免收手续费前 | $ | 199,822 | | | $ | 153 | | | 0.30 | % | | $ | 177,892 | | | $ | 133 | | | 0.30 | % |
| 免收费用 | | | (44) | | | | | | | — | | | |
| 嘉信理财货币市场基金 | $ | 199,822 | | | 109 | | | 0.22 | % | | $ | 177,892 | | | 133 | | | 0.30 | % |
| 嘉信理财股票和债券基金、ETF和CTF | 306,899 | | | 75 | | | 0.10 | % | | 274,005 | | | 75 | | | 0.11 | % |
共同基金OneSource®和其他非交易手续费基金 | 197,809 | | | 154 | | | 0.31 | % | | 192,409 | | | 153 | | | 0.32 | % |
其他第三方共同基金和ETF(1) | 469,822 | | | 85 | | | 0.07 | % | | 486,285 | | | 84 | | | 0.07 | % |
共同基金、ETF和CTF合计(2) | $ | 1,174,352 | | | 423 | | | 0.14 | % | | $ | 1,130,591 | | | 445 | | | 0.16 | % |
建议解决方案(2) | | | | | | | | | | | |
| 收费 | $ | 307,983 | | | 373 | | | 0.48 | % | | $ | 251,591 | | | 305 | | | 0.48 | % |
| 不收费 | 73,850 | | | — | | | — | | | 71,195 | | | — | | | — | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| 全面咨询解决方案 | $ | 381,833 | | | 373 | | | 0.39 | % | | $ | 322,786 | | | 305 | | | 0.37 | % |
其他按余额收费的费用(3) | 443,929 | | | 51 | | | 0.05 | % | | 421,241 | | | 56 | | | 0.05 | % |
其他(4) | | | 13 | | | | | | | 19 | | | |
| 资产管理费和行政费合计 | | | $ | 860 | | | | | | | $ | 825 | | | |
嘉信理财公司
管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析
(表格中的金额以百万为单位，比率除外，或如上所述)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2020 | | 2019 |
| 截至9月30日的9个月， | 平均值
客户端
资产 | | 营业收入 | | 平均值
收费 | | 平均值
客户端
资产 | | 营业收入 | | 平均值
收费 |
| 施瓦布货币市场基金免收手续费前 | $ | 205,544 | | | $ | 469 | | | 0.30 | % | | $ | 166,053 | | | $ | 378 | | | 0.30 | % |
| 免收费用 | | | (59) | | | | | | | — | | | |
| 嘉信理财货币市场基金 | $ | 205,544 | | | 410 | | | 0.27 | % | | $ | 166,053 | | | 378 | | | 0.30 | % |
| 嘉信理财股票和债券基金、ETF和CTF | 290,759 | | | 219 | | | 0.10 | % | | 260,034 | | | 219 | | | 0.11 | % |
共同基金OneSource®和其他非交易手续费基金 | 187,153 | | | 436 | | | 0.31 | % | | 190,847 | | | 452 | | | 0.32 | % |
其他第三方共同基金和ETF(1) | 446,007 | | | 235 | | | 0.07 | % | | 469,901 | | | 238 | | | 0.07 | % |
共同基金、ETF和CTF合计 (2) | $ | 1,129,463 | | | 1,300 | | | 0.15 | % | | $ | 1,086,835 | | | 1,287 | | | 0.16 | % |
建议解决方案 (2) | | | | | | | | | | | |
| 收费 | $ | 277,297 | | | 999 | | | 0.48 | % | | $ | 241,678 | | | 878 | | | 0.49 | % |
| 不收费 | 71,438 | | | — | | | — | | | 69,136 | | | — | | | — | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| 全面咨询解决方案 | $ | 348,735 | | | 999 | | | 0.38 | % | | $ | 310,814 | | | 878 | | | 0.38 | % |
其他按余额收费的费用(3) | 428,191 | | | 150 | | | 0.05 | % | | 407,762 | | | 162 | | | 0.05 | % |
其他(4) | | | 39 | | | | | | | 39 | | | |
| 资产管理费和行政费合计 | | | $ | 2,488 | | | | | | | $ | 2,366 | | | |
(1)从2019年第四季度开始，由于取消了在美国和加拿大上市的ETF的在线交易佣金，嘉信理财OneSourceETF™停产。
(2) 咨询解决方案的平均客户资产可能还包括上述共同基金和/或ETF类别中包含的资产余额。
(3)包括各种与资产相关的费用，如信托费、401(K)记录保管费、共同基金清算费和其他服务费。
(4)包括与不以余额为基础的共同基金和ETF相关的杂项服务和交易费。
与2019年同期相比，2020年第三季度和前九个月的资产管理和行政费用分别增加了3500万美元(4%)和1.22亿美元(5%)。这些增长的主要原因是，与2019年同期相比，2020年第三季度和前9个月咨询解决方案(包括USAA的管理账户资产)以及购买的货币市场基金的余额增加。这些增幅被货币市场基金因投资组合收益率下降而免除手续费的影响部分抵消。未来几个季度的手续费减免幅度取决于多种因素，包括短期利率水平和我们所有货币市场基金产品的客户偏好。
下表显示了嘉信理财货币市场基金、嘉信理财股票和债券基金、ETF和CTF以及共同基金OneSource的客户资产前滚。® 以及其他非交易费(NTF)基金。2020年第三季度和前九个月，这些基金分别产生了39%和43%的资产管理和行政费用，而2019年第三季度和前九个月的资产管理和行政费用分别占44%：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 施瓦布的钱
市场资金 | | 嘉信理财(Schwab Equity)和
债券基金、ETF和CTF | | 共同基金OneSource®
和其他NTF基金 |
| 截至9月30日的三个月， | 2020 | | 2019 | | 2020 | | 2019 | | 2020 | | 2019 |
| 期初余额 | $ | 211,558 | | | $ | 168,064 | | | $ | 273,346 | | | $ | 254,460 | | | $ | 192,999 | | | $ | 197,777 | |
| 净流入(流出) | (21,280) | | | 18,044 | | | 3,564 | | | 7,408 | | | (2,504) | | | (5,586) | |
| 净市场收益(亏损)和其他 | 34 | | | 843 | | | 17,539 | | | 1,296 | | | 13,098 | | | 2,482 | |
| 期末余额 | $ | 190,312 | | | $ | 186,951 | | | $ | 294,449 | | | $ | 263,164 | | | $ | 203,593 | | | $ | 194,673 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 施瓦布的钱
市场资金 | | 嘉信理财(Schwab Equity)和
债券基金、ETF和CTF | | 共同基金OneSource®
和其他NTF基金 |
| 截至9月30日的9个月， | 2020 | | 2019 | | 2020 | | 2019 | | 2020 | | 2019 |
| 期初余额 | $ | 200,826 | | | $ | 153,472 | | | $ | 286,275 | | | $ | 209,471 | | | $ | 202,068 | | | $ | 180,532 | |
| 净流入(流出) | (11,665) | | | 30,735 | | | 8,679 | | | 20,789 | | | (17,557) | | | (16,729) | |
| 净市场收益(亏损)和其他 | 1,151 | | | 2,744 | | | (505) | | | 32,904 | | | 19,082 | | | 30,870 | |
| 期末余额 | $ | 190,312 | | | $ | 186,951 | | | $ | 294,449 | | | $ | 263,164 | | | $ | 203,593 | | | $ | 194,673 | |
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管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析
(表格中的金额以百万为单位，比率除外，或如上所述)
交易收入
下表列出了交易收入和相关信息：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的三个月， | | 百分比
变化 | | 截至9个月
9月30日， | | 百分比
变化 |
| 2020 | | 2019 | | | 2020 | | 2019 | |
| | | | | | | | | | | |
交易收入(1) | $ | 181 | | | $ | 206 | | | (12) | % | | $ | 562 | | | $ | 630 | | | (11) | % |
| 客户每日平均交易量(DAT)(千) | 1,460 | | | 718 | | | 103 | % | | 1,539 | | | 737 | | | 109 | % |
| 交易日天数 | 64.0 | | | 63.5 | | | 1 | % | | 189.0 | | | 187.5 | | | 1 | % |
每个行业的收入(2) | $ | 1.94 | | | $ | 4.52 | | | (57) | % | | $ | 1.93 | | | $ | 4.56 | | | (58) | % |
注：自2019年10月7日起，CS&Co取消了在美国和加拿大上市的股票和ETF的在线交易佣金，以及期权的基本费用。
(1)从2020年第一季度开始，订单流收入从其他收入重新分类为交易收入。上期金额已重新分类，以反映这一变化。
(2)每笔交易的交易营收为交易营收除以DAT乘以交易日天数。
与2019年同期相比，2020年第三季度和前九个月的交易收入分别下降了2500万美元和6800万美元，降幅分别为12%和11%，这主要是由于我们2019年10月的定价行动，抵消了客户每日平均交易和订单流收入的显著增长。2020年和2019年第三季度的订单流收入分别为6700万美元和3400万美元，2020年和2019年前9个月的订单流收入分别为1.94亿美元和9900万美元。订单流收入的增长是由于整个第三季度和2020年前9个月的交易量比2019年同期有所增加。
其他收入
其他收入包括兑换手续费、某些服务费、软件费和非经常性收益。与2019年第三季度相比，2020年第三季度其他收入增加了1500万美元，增幅为31%，这主要是由于交易所手续费和其他服务费的增加。
与2019年同期相比，2020年前9个月的其他收入下降了3700万美元，降幅为19%，主要原因是向Tamarac Inc.出售了2019年第二季度确认的用于顾问的投资组合管理和报告软件解决方案的收益，2019年第一季度确认的租赁办公空间转让带来的收益，以及2020年第一季度银行贷款信贷损失拨备的增加。与2019年同期相比，2020年前9个月的这些下降被贸易量增加导致的更高的外汇处理费部分抵消。
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(表格中的金额以百万为单位，比率除外，或如上所述)
总费用(不含利息)
下表显示了不含利息的费用比较：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 三个月
9月30日， | | 百分比
变化 | | 截至9个月
9月30日， | | 百分比
变化 |
| 2020 | | 2019 | | | 2020 | | 2019 | |
| 薪酬和福利 | | | | | | | | | | | |
| 薪金和工资 | $ | 532 | | | $ | 546 | | | (3) | % | | $ | 1,557 | | | $ | 1,498 | | | 4 | % |
| 激励性薪酬 | 179 | | | 183 | | | (2) | % | | 587 | | | 597 | | | (2) | % |
| 员工福利和其他 | 129 | | | 128 | | | 1 | % | | 412 | | | 419 | | | (2) | % |
| 总薪酬和福利 | $ | 840 | | | $ | 857 | | | (2) | % | | $ | 2,556 | | | $ | 2,514 | | | 2 | % |
| 专业服务 | 194 | | | 168 | | | 15 | % | | 574 | | | 516 | | | 11 | % |
| 入住率和设备 | 155 | | | 144 | | | 8 | % | | 449 | | | 408 | | | 10 | % |
| 广告与市场开发 | 66 | | | 71 | | | (7) | % | | 203 | | | 217 | | | (6) | % |
| 通信 | 73 | | | 63 | | | 16 | % | | 226 | | | 187 | | | 21 | % |
折旧摊销(1) | 97 | | | 82 | | | 18 | % | | 284 | | | 235 | | | 21 | % |
已取得无形资产的摊销(1) | 25 | | | 6 | | | N/M | | 43 | | | 20 | | | 115 | % |
| 监管费用和评估 | 36 | | | 30 | | | 20 | % | | 106 | | | 92 | | | 15 | % |
| 其他 | 73 | | | 54 | | | 35 | % | | 250 | | | 190 | | | 32 | % |
| 总费用(不含利息) | $ | 1,559 | | | $ | 1,475 | | | 6 | % | | $ | 4,691 | | | $ | 4,379 | | | 7 | % |
| 费用占总净收入的百分比 | | | | | | | | | | | |
| 薪酬和福利 | 34 | % | | 32 | % | | | | 34 | % | | 31 | % | | |
| 广告与市场开发 | 3 | % | | 3 | % | | | | 3 | % | | 3 | % | | |
| 相当于全职雇员(千人) | | | | | | | | | | | |
| 在季度末 | 22.1 | | 19.8 | | 12 | % | | | | | | |
| 平均值 | 22.1 | | 20.2 | | 9 | % | | 21.1 | | 20.1 | | 5 | % |
(1)从2020年第三季度开始，收购无形资产的摊销从折旧和摊销中重新分类。以前的期间已重新分类，以反映这一变化。
N/M没有意义。
不含利息的费用 与2019年同期相比，2020年第三季度和前九个月分别增长了6%和7%。调整后的总支出(不包括收购和整合相关成本以及收购无形资产的摊销)在2020年第三季度和前九个月分别增长了2%和3%。请参阅非GAAP财务衡量标准了解更多细节，以及此类衡量标准与GAAP报告结果的对账。
与2019年同期相比，2020年第三季度和前九个月的总薪酬和福利相对持平。2020年员工人数的增加，以支持我们不断扩大的客户基础以及收购和整合相关活动，包括与USAA-IMCO收购相关的大约400名前USAA员工的招聘，但被2019年第三季度产生的遣散费和2020年较低的公司奖金应计部分抵消。年初至今的增长还反映出本公司于2020年3月向所有非公职人员支付了1,000美元，以帮助他们支付因新冠肺炎疫情而产生的成本。
与2019年同期相比，2020年第三季度和前九个月的专业服务费用有所增加，主要是由于与收购和整合相关活动相关的费用。
与2019年同期相比，2020年第三季度和前9个月的入住率和设备费用有所增加，主要原因是与客户交易量增加和业务整体增长相关的技术设备成本增加。
与2019年同期相比，2020年第三季度和前九个月的通信费用有所增加，这主要是由于客户交易量增加以及我们业务和客户基础的整体增长。
与2019年同期相比，2020年第三季度和前九个月的折旧和摊销费用有所增长，这主要是因为购买和内部开发的软件的摊销较高，以及与2019年和2020年我们在美国的校园扩张相关的建筑和设备折旧增加。由于2020年第二季度和第三季度完成的收购，收购的无形资产的摊销有所增长。
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管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析
(表格中的金额以百万为单位，比率除外，或如上所述)
与2019年同期相比，2020年第三季度和前九个月的其他费用有所增加，主要原因是收购和整合相关成本，以及由于客户交易量增加和市场波动导致加工费和相关费用增加。这些增长被旅行和娱乐支出的下降部分抵消。
2020年第三季度和前九个月的资本支出分别为1.22亿美元和5.41亿美元，而2019年第三季度和前九个月的资本支出分别为1.9亿美元和5.44亿美元。与2019年同期相比，2020年第三季度和前九个月的资本支出有所下降，主要原因是2020年的建筑扩张低于2019年前九个月，但资本化软件成本的上升在很大程度上抵消了这一影响。我们预计2020年全年的资本支出约占总净收入的5%-6%。
所得税
2020年第三季度和2019年第三季度的所得税分别为1.91亿美元和2.85亿美元，导致税前收入的有效所得税税率分别为21.5%和23.1%。2020和2019年前九个月的所得税分别为6.6亿美元和8.84亿美元，导致税前收入的有效所得税税率分别为23.4%和23.7%。与2019年同期相比，2020年第三季度和前九个月的有效税率有所下降，主要是由于本期确认的联邦税收优惠，包括结算美国国税局对2011-2014纳税年度的审查，以及低收入住房税收抵免(LIHTC)优惠的增加。部分抵消了这些项目实际税率下降的是不可扣除的收购成本和FDIC保险费免税额的增加，以及这9个月期间股权补偿减税福利的减少。
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(表格中的金额以百万为单位，比率除外，或如上所述)
段信息
我们各部门的财务信息如下表所示：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 投资者投资服务 | | 顾问服务 | | 总计 |
| 截至9月30日的三个月， | 百分比变化 | | 2020 | | 2019 | | 百分比变化 | | 2020 | | 2019 | | 百分比变化 | | 2020 | | 2019 |
| 净收入 | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 净利息收入 | (20) | % | | $ | 948 | | | $ | 1,182 | | | (12) | % | | $ | 395 | | | $ | 449 | | | (18) | % | | $ | 1,343 | | | $ | 1,631 | |
| 资产管理费和行政费 | 10 | % | | 643 | | | 586 | | | (9) | % | | 217 | | | 239 | | | 4 | % | | 860 | | | 825 | |
交易收入(1) | (1) | % | | 139 | | | 140 | | | (36) | % | | 42 | | | 66 | | | (12) | % | | 181 | | | 206 | |
其他(1) | 42 | % | | 51 | | | 36 | | | — | | | 13 | | | 13 | | | 31 | % | | 64 | | | 49 | |
| 总净收入 | (8) | % | | 1,781 | | | 1,944 | | | (13) | % | | 667 | | | 767 | | | (10) | % | | 2,448 | | | 2,711 | |
| 不含利息的费用 | 9 | % | | 1,167 | | | 1,070 | | | (3) | % | | 392 | | | 405 | | | 6 | % | | 1,559 | | | 1,475 | |
| 所得税税前收入 | (30) | % | | $ | 614 | | | $ | 874 | | | (24) | % | | $ | 275 | | | $ | 362 | | | (28) | % | | $ | 889 | | | $ | 1,236 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
新客户净资产(以十亿计)(2) | (26) | % | | $ | 18.9 | | | $ | 25.4 | | | 4 | % | | $ | 32.3 | | | $ | 31.2 | | | (10) | % | | $ | 51.2 | | | $ | 56.6 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 投资者投资服务 | | 顾问服务 | | 总计 |
| 截至9月30日的9个月， | 百分比变化 | | 2020 | | 2019 | | 百分比变化 | | 2020 | | 2019 | | 百分比变化 | | 2020 | | 2019 |
| 净收入 | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 净利息收入 | (14) | % | | $ | 3,028 | | | $ | 3,531 | | | (8) | % | | $ | 1,276 | | | $ | 1,390 | | | (13) | % | | $ | 4,304 | | | $ | 4,921 | |
| 资产管理费和行政费 | 9 | % | | 1,826 | | | 1,679 | | | (4) | % | | 662 | | | 687 | | | 5 | % | | 2,488 | | | 2,366 | |
交易收入(1) | (6) | % | | 396 | | | 421 | | | (21) | % | | 166 | | | 209 | | | (11) | % | | 562 | | | 630 | |
其他(1) | 6 | % | | 122 | | | 115 | | | (53) | % | | 39 | | | 83 | | | (19) | % | | 161 | | | 198 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 总净收入 | (7) | % | | 5,372 | | | 5,746 | | | (10) | % | | 2,143 | | | 2,369 | | | (7) | % | | 7,515 | | | 8,115 | |
| 不含利息的费用 | 9 | % | | 3,489 | | | 3,189 | | | 1 | % | | 1,202 | | | 1,190 | | | 7 | % | | 4,691 | | | 4,379 | |
| 所得税税前收入 | (26) | % | | $ | 1,883 | | | $ | 2,557 | | | (20) | % | | $ | 941 | | | $ | 1,179 | | | (24) | % | | $ | 2,824 | | | $ | 3,736 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
新客户净资产(以十亿计)(2) | 131 | % | | $ | 167.2 | | | $ | 72.5 | | | 30 | % | | $ | 94.6 | | | $ | 73.0 | | | 80 | % | | $ | 261.8 | | | $ | 145.5 | |
(1)从2020年第一季度开始，订单流收入从其他收入重新分类为交易收入。上期金额已重新分类，以反映这一变化。
(2) 在2020年第三季度和前九个月，Advisor Services包括与收购Wasmer，Schroeder&Company，LLC相关的85亿美元资金流入。同样在2020年前9个月，投资者服务公司包括与收购USAA-IMCO资产有关的799亿美元资金流入，以及来自共同基金清算服务客户的109亿美元资金流入。
投资者服务
总净收入 与2019年同期相比，2020年第三季度和前九个月分别下降了8%和7%，这主要是由于净利息收入和交易收入下降，但资产管理和行政费用的增加部分抵消了这一下降。净利息收入下降的主要原因是平均投资收益率下降，但部分被赚取利息的资产增长所抵消。交易收入下降的主要原因是我们2019年的定价行动，抵消了2020年更高的交易量。资产管理和行政费用增加的主要原因是咨询解决方案的余额增加，包括USAA的管理账户资产，以及购买的货币市场基金余额增加，但部分被货币市场基金费用减免所抵消。
与2019年同期相比，2020年第三季度和前九个月不含利息的费用均增长了9%，主要是由于薪酬和福利、专业服务、折旧和摊销、已获得无形资产的摊销以及其他费用的增加。薪酬和福利增加的主要原因是员工人数增加，以支持我们不断扩大的客户基础以及收购和整合相关活动，以及公司2020年3月向所有非高级员工支付1,000美元，以帮助他们弥补新冠肺炎疫情造成的成本，但被2019年第三季度产生的遣散费和2020年企业奖金应计减少部分抵消。专业服务增加的主要原因是与收购和整合相关的活动。折旧和摊销增加的主要原因是2019年和2020年与扩建校园相关的采购和内部开发软件的摊销增加，以及建筑物和设备的折旧增加。由于我们2020年的收购，收购的无形资产的摊销增加了。其他费用增加的主要原因是收购和整合-
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管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析
(表格中的金额以百万为单位，比率除外，或如上所述)
相关成本，以及因客户交易量增加和市场波动而产生的汇兑手续费和相关费用，但因差旅和娱乐费用减少而部分抵消。
顾问服务
总净收入 减少 与2019年同期相比，2020年第三季度和前九个月分别下降了13%和10%，主要原因是净利息收入、资产管理和行政费用、交易收入和其他收入下降。净利息收入下降的主要原因是平均投资收益率下降，但部分被赚取利息的资产增长所抵消。资产管理和行政费用下降主要是由于共同基金OneSource降低®余额。交易收入下降的主要原因是公司2019年的定价行动，但交易量上升部分抵消了这一影响。今年到目前为止，其他收入的下降主要是由于向Tamarac Inc.出售2019年第二季度确认的用于顾问的投资组合管理和报告软件解决方案的收益，以及2019年第一季度确认的租赁办公空间转让的收益。
扣除利息的费用相对持平，与2019年同期相比，2020年第三季度和前九个月分别下降了3%和增长了1%。薪酬和福利减少主要是由于2019年第三季度遣散费和2020年企业奖金应计减少，但被员工人数增加和公司2020年3月向所有非公职人员支付1,000美元以帮助他们支付新冠肺炎疫情所产生的成本部分抵消。专业服务、折旧和摊销以及通信方面的增长在很大程度上抵消了这一下降。专业服务的增长是由与我们的收购相关的费用和业务的整体增长推动的。折旧和摊销增加的原因是购买和内部开发的软件的摊销增加，以及与扩建校园相关的建筑物和设备的折旧增加。由于客户交易量增加以及我们业务和客户群的整体增长，通信费用增加。
风险管理
施瓦布的业务活动使我们面临各种风险，包括运营风险、信用风险、市场风险、流动性风险和合规风险。该公司有一套全面的风险管理计划，以识别和管理这些风险及其对财务和声誉的潜在影响。有关我们风险管理计划的讨论，请参阅2019年10-K表格中的第7项-风险管理。
净利息收入模拟
对于我们的净利息收入敏感性分析，我们使用净利息收入模拟建模技术来评估和管理利率变化的影响。这些模拟包括所有对利率敏感的资产和负债。主要假设包括具有利率下限的利率情景预测、抵押贷款相关投资的提前还款速度、金融工具的重新定价以及到期或已偿还证券和贷款的再投资。
净利息收入受到各种因素的影响，如生息资产和有息负债的分布和构成，生息资产收益率与有息负债利率之间的利差(可能在不同的时间或不同的数额重新定价)，以及短期和长期利率之间的利差。生息资产主要包括投资证券、保证金贷款和银行贷款。这些资产对利率和提前还款水平的变化非常敏感，这些变化往往会在利率下降的环境下增加，在利率上升的环境下减少。由于我们确定了某些经纪客户现金余额和银行存款的利率，以及某些保证金和银行贷款的利率，并控制了我们投资证券的构成，因此我们有一定的能力管理我们的净息差，这取决于竞争因素和市场状况。
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管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析
(表格中的金额以百万为单位，比率除外，或如上所述)
净利息收入敏感度分析假设综合资产负债表的资产和负债结构不会因模拟的利率变化而改变。随着我们积极管理综合资产负债表和利率敞口，我们很可能会采取措施管理利率环境变化可能导致的额外利率敞口。下表显示了从2020年9月30日至2019年12月31日开始的未来12个月内模拟的净利息收入变化，即在每个报告期末，市场利率相对于现行市场利率逐步上调或下调100个基点：
| | | | | | | | | | | |
| 2020年9月30日 | | 2019年12月31日 |
| 加息100个基点 | 13.9 | % | | 4.8 | % |
| 降息100个基点 | (4.8) | % | | (7.4) | % |
截至2020年9月30日，净利息收入敏感度的变化反映出，由于新冠肺炎疫情对全球经济的影响，利率曲线较2019年第四季度大幅下降。较高的短期利率将对净利息收入产生积极影响，因为预计生息资产收益率的上升速度将快于融资来源的成本。利率下降对公司投资和贷款组合的收益的负面影响可能比资金来源利息支出的任何抵消性减少更大，从而压缩净利差。
除了衡量当前利率逐步上调或下调100个基点的效果外，我们还定期模拟更大规模的平行和非平行利率变动对净利息收入的影响。
股权模拟的经济价值
管理层还使用经济权益价值(EVE)模拟来衡量利率风险。EVE敏感度衡量利率变动对资产和负债净现值的长期影响。EVE是通过让资产负债表受到假设的利率水平瞬间变化的影响来计算的。这种分析高度依赖于基于历史行为的资产和负债假设，以及我们对经济环境的预期。EVE计算中的关键假设包括利率下限的利率情景预测、抵押贷款相关投资的提前还款速度、利率的期限结构模型、无到期日存款行为以及定价假设。
由于2020年第三季度和前九个月的低利率环境，我们截至2020年9月30日的净利息收入和EVE模拟的向下评估反映了非负投资收益率的假设。
通过我们的IDA协议，以及我们收购TD ameritrade后与其他第三方存款机构达成的银行存款账户协议，我们预计从2020年第四季度开始，我们将开始赚取可观的银行存款账户手续费收入。虽然银行存款账户手续费收入与净利息收入分开核算和列报，但它对利率很敏感。因此，从2020年第四季度开始，管理层将通过建模和模拟分析，评估银行存款账户手续费收入，作为施瓦布全面管理我们的利率风险敞口的一部分。
有关公司收购TD ameritrade和修订的IDA协议的更多信息，请参见概述和项目1-附注3和17。
预计将逐步淘汰伦敦银行间同业拆借利率(LIBOR)
该公司已经建立了一个全公司的团队，以解决可能停止实施伦敦银行间同业拆借利率(LIBOR)的问题。作为努力的一部分，我们评估了我们的伦敦银行间同业拆借利率(LIBOR)敞口，其中最大的是某些投资证券和贷款。在购买新的投资证券时，我们确保在LIBOR不可用或被认为不可靠的情况下，证券的招股说明书中有适当的备用语言，并且我们出售了某些缺乏适当备用语言的证券。我们正在更新贷款协议，以确保基于libor的新贷款能够充分提供libor以外的另一种选择。此外，我们计划在2021年12月前逐步取消在新贷款产品中使用伦敦银行同业拆息作为参考利率。在伦敦银行间同业拆借利率(LIBOR)过渡过程中，与我们的“通过客户视角”战略一致，我们的重点是确保客户在金融市场发生这一重大变化时得到公平和一致的对待。市场过渡过程尚未发展到可以估计伦敦银行间同业拆借利率(LIBOR)终止对公司合并财务报表的影响的程度。
嘉信理财公司
管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析
(表格中的金额以百万为单位，比率除外，或如上所述)
流动性风险
资金来源
施瓦布的主要资金来源是客户活动产生的现金，包括银行存款和客户经纪账户中的现金余额。这些资金用于购买投资证券和向客户发放贷款。
其他资金来源可能包括来自运营的现金流、投资证券的到期日和销售、贷款偿还、客户经纪账户中持有的资产的证券借贷、回购协议以及外部融资提供的现金。
为了满足日常资金需求，我们以隔夜现金存款和短期投资的形式维持流动性。对于意想不到的流动性需求，我们还保持了高流动性投资的缓冲，包括美国国债。
除了内部流动性来源，施瓦布还可以获得外部资金。下表描述了截至2020年9月30日可用的外债安排：
| | | | | | | | | | | |
| 描述 | 借款人 | 出类拔萃 | 可用 |
联邦住房贷款银行担保信贷安排(1) | 银行子公司 | $ | — | | $ | 45,461 | |
美联储贴现窗口(2) | 银行子公司 | — | | 7,552 | |
| 与多家外部银行的未承诺、无担保的信贷额度 | CSC，CS&Co | — | | 1,522 | |
| 无担保商业票据 | CSC | — | | 750 | |
| 向多家外部银行提供承诺的、无担保的信贷安排 | CSC | — | | 700 | |
| | | |
| | | |
| | | |
(1) 可用金额取决于第一留置权住宅房地产抵押贷款(第一抵押贷款)的金额、房屋净值信用额度(HELOC)以及某些被质押为抵押品的投资证券的公允价值。
(2) 可用金额取决于作为抵押品质押的某些投资证券的公允价值。
CSC对商业票据的评级为：穆迪投资者服务公司(Moody‘s)的P1评级，标准普尔评级集团(Standard&Poor’s)的A1评级，惠誉评级有限公司(Fitch Ratings，Ltd)于2020年9月30日和2019年12月31日的F1评级。
证金公司还向美国证券交易委员会(SEC)提交了一份通用的自动货架登记声明，使其能够发行债务、股权和其他证券。
流动性覆盖率
根据2019年机构间监管资本和流动性规则，从2020年第一季度开始，施瓦布开始遵守一项减少的LCR规则，要求公司持有高质量流动资产(HQLA)的金额至少相当于公司在每个工作日计算的预期30个日历日严重流动性压力期间预计现金净流出的85%。有关详细信息，请参阅2019年表格10-K中的第I部分-第1项-法规。截至2020年9月30日，该公司遵守了减少的LCR规则。下表列出了我们每天的平均LCR信息：
| | | | | | | |
| 年平均水平
三个月
2020年9月30日 | | |
|
| 符合条件的优质流动资产总额 | $ | 70,021 | | | |
| 现金净流出 | $ | 64,595 | | | |
| LCR | 108 | % | | |
嘉信理财公司
管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析
(表格中的金额以百万为单位，比率除外，或如上所述)
借款
以下为高级债券的详情：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2020年9月30日 | 帕尔
出类拔萃 | 成熟性 | 加权平均
利率 | 穆迪(Moody‘s) | 标准
&Poor‘s | 惠誉 |
| 中证金高级票据 | $ | 7,881 | | 2021 - 2030 | 3.27% | A2 | A | A |
| | | | | | |
| | | | | | |
2020年债务发行
施瓦布在2020年发行的债券是优先无担保债务，每半年支付一次利息。其他详情如下：
| | | | | | | | | | | |
| 发行日期 | 发行量 | 到期日 | 利率，利率 |
| 03/24/20 | $ | 600 | | 03/24/25 | 4.200 | % |
| 03/24/20 | $ | 500 | | 03/22/30 | 4.625 | % |
2020年股权发行
截至2020年9月30日的9个月，证金公司已发行优先股及净收益如下：
| | | | | | | | |
| 发行和销售日期 | 净收益 |
| G系列 | 2020年4月30日 | $ | 2,470 | |
关于证金公司债务和股权的进一步讨论，见项目1-附注9和13。
TD ameritrade收购
在2020年9月30日之后，公司完成了对TD ameritrade的收购，从2020年10月6日起生效。TDA Holding有36亿美元的未偿还面值无担保优先债券(TDA高级债券)，该等债券于收购日按临时公允价值确认，现有条款不变。有关我们收购TD ameritrade的更多信息以及TDA高级票据的条款，请参阅项目1-附注3和9。
TD ameritrade信贷额度和循环信贷安排
TDAC利用有担保的未承诺信贷额度进行短期流动性，在这种情况下，TDAC以活期或短期为基础借款，并将客户保证金证券质押为抵押品。截至2020年10月6日收购生效时，有担保的未承诺信贷额度下没有未偿还的借款。
TDAC可以获得两项本金总额为14.5亿美元的优先无担保承诺循环信贷安排，其中包括8.5亿美元的优先循环信贷安排和6亿美元的优先循环信贷安排，分别于2021年4月20日和2022年4月21日到期。截至2020年10月6日收购生效时间，TDAC高级循环融资项下没有未偿还借款。
TDA Holding可以获得本金总额3亿美元的优先无担保承诺循环信贷安排。TDA持有循环信贷安排的到期日为2022年4月21日。截至2020年10月6日，施瓦布签订了一项担保补充协议，以担保TD ameritrade在本信贷协议下的义务。施瓦布提供的担保补充是在信贷协议中修改某些财务契约和报告义务的条件。截至2020年10月6日收购生效时，TDA Holding循环信贷安排下没有未偿还的借款。
嘉信理财公司
管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析
(表格中的金额以百万为单位，比率除外，或如上所述)
资本管理
施瓦布寻求将资本管理到足以支持我们业务战略执行的水平和构成，包括预期的资产负债表增长，为我们的子公司提供财务支持，并持续进入资本市场，同时满足我们的监管资本要求，并成为我们银行子公司的财务实力来源。嘉信理财的主要资金来源是中国证金公司在资本市场的子公司运营和证券发行所产生的资金。为了确保施瓦布有足够的资本来吸收意外的损失或资产价值的下降，我们采取了一项政策，即使在压力很大的情况下也要保持充足的资本。
由于2020年前9个月客户现金的大量流入，我们的综合一级杠杆率从2019年底的7.3%下降到2020年9月30日的5.7%，低于我们6.75%-7.00%的长期运营目标，但远高于4.00%的监管最低水平。随着时间的推移，我们回归长期经营目标的速度取决于许多因素，包括公司资产负债表的总体规模、收益以及资本发行和部署。我们将继续按照上述政策和战略管理我们的资本状况，并在2019年10-K表格中进一步详细说明。
监管资本要求
证金公司和证金公司须遵守监管机构设定的各种资本金要求，详情请参阅2019年Form 10-K和项目1-备注15。截至2020年9月30日，证金公司和证金公司被视为资本充足。
下表详细介绍了证金公司截至2020年9月30日和2019年12月31日的合并资本比率和中证证券资本充足率：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2020年9月30日(1) | | 2019年12月31日(1) |
| CSC | | CSB | | | | CSC | | CSB | | |
| 股东权益总额 | $ | 31,331 | | | $ | 21,606 | | | | | $ | 21,745 | | | $ | 14,832 | | | |
| 更少： | | | | | | | | | | | |
| 优先股 | 5,263 | | | — | | | | | 2,793 | | | — | | | |
| 监管调整前普通股一级资本 | $ | 26,068 | | | $ | 21,606 | | | | | $ | 18,952 | | | $ | 14,832 | | | |
| 更少： | | | | | | | | | | | |
| 商誉，扣除相关递延税项负债后的净额 | $ | 1,694 | | | $ | 13 | | | | | $ | 1,184 | | | $ | 13 | | | |
| 其他无形资产，扣除相关递延税项负债后的净额 | 1,234 | | | — | | | | | 104 | | | — | | | |
| 递延税项资产，扣除估值免税额和递延税项负债后的净额 | 16 | | | 11 | | | | | 4 | | | — | | | |
AOCI调整(1) | 5,686 | | | 4,934 | | | | | — | | | — | | | |
| 普通股一级资本 | $ | 17,438 | | | $ | 16,648 | | | | | $ | 17,660 | | | $ | 14,819 | | | |
| 一级资本 | $ | 22,701 | | | $ | 16,648 | | | | | $ | 20,453 | | | $ | 14,819 | | | |
| 总资本 | 22,735 | | | 16,680 | | | | | 20,472 | | | 14,837 | | | |
| 风险加权资产 | 109,364 | | | 87,019 | | | | | 90,512 | | | 71,521 | | | |
| 总杠杆敞口 | 408,295 | | | 302,520 | | | | | 286,813 | | | 216,582 | | | |
| 普通股一级资本/风险加权资产 | 15.9 | % | | 19.1 | % | | | | 19.5 | % | | 20.7 | % | | |
| 一级资本/风险加权资产 | 20.8 | % | | 19.1 | % | | | | 22.6 | % | | 20.7 | % | | |
| 总资本/风险加权资产 | 20.8 | % | | 19.2 | % | | | | 22.6 | % | | 20.7 | % | | |
| 第1级杠杆率 | 5.7 | % | | 5.6 | % | | | | 7.3 | % | | 7.1 | % | | |
| 补充杠杆率 | 5.6 | % | | 5.5 | % | | | | 7.1 | % | | 6.8 | % | | |
(1) 在2019年10月通过的机构间监管资本和流动性规则中，证金公司等三类银行组织被赋予了选择不将AOCI纳入监管资本的能力，证金公司于2020年1月1日做出了这一选择。因此，AOCI被排除在截至2020年9月30日的金额和比率之外。2019年，证金公司和证金公司被要求将AOCI的所有组成部分计入监管资本；2019年12月31日的金额和比率在此基础上列出。
CSB还受到限制和管理关联交易条款的监管要求。此外，公务员事务局必须向美联储发出通知，并可能需要获得美联储的批准，才能向证金公司宣布股息。
作为经纪自营商，CS&Co须遵守《统一净资本规则》的监管要求。截至2020年9月30日，CS&Co遵守了净资本要求。
嘉信理财公司
管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析
(表格中的金额以百万为单位，比率除外，或如上所述)
除上述资本金要求外，嘉信理财的子公司还须遵守旨在确保财务稳健和流动性的其他监管要求。见项目1-附注15，了解关于股东权益构成的补充信息和关于重要子公司资本要求的信息。
分红
2020年1月30日，公司董事会宣布将季度现金股息增加1美分，即6%，至每股普通股0.18美元。
2020和2019年前9个月支付的现金股息和每股金额如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2020 | | 2019 |
| 截至9月30日的9个月， | 支付的现金 | | 每股
金额 | | 支付的现金 | | 每股
金额 |
| 普通股 | $ | 700 | | | $ | .54 | | | $ | 679 | | | $ | .51 | |
A系列优先股(1) | 28 | | | 70.00 | | | 28 | | | 70.00 | |
C系列优先股(2) | 27 | | | 45.00 | | | 27 | | | 45.00 | |
D系列优先股(2) | 33 | | | 44.64 | | | 33 | | | 44.64 | |
E系列优先股(3) | 28 | | | 4,625.00 | | | 28 | | | 4,625.00 | |
F系列优先股(4) | 13 | | | 2,500.00 | | | 13 | | | 2,500.00 | |
G系列优先股(5) | 45 | | | 1,806.60 | | | 不适用 | | 不适用 |
(1) 股息在2022年2月1日之前每半年支付一次，此后每季度支付一次。
(2) 每季度支付股息。
(3) 在2022年3月1日之前每半年支付一次股息，此后每季度支付一次股息。
(4)从2018年6月1日至2027年12月1日，每半年支付一次股息，此后每季度支付一次股息。
(5)G系列优先股于2020年4月30日发行。每季度分红一次，第一次分红是在2020年9月1日。
不适用。
股份回购
2019年1月30日，证金公司公开宣布，董事会授权回购至多40亿美元普通股。授权没有到期日。在2020年第三季度和前九个月期间，根据这一授权，证金公司没有回购普通股。截至2020年9月30日，我们现有的授权剩余18亿美元。
其他
国外曝险
截至2020年9月30日，施瓦布在外国的非主权金融和非金融机构以及外国政府机构有敞口。截至2020年9月30日，这些持股的公允价值总计101亿美元，其中对法国、德国和加拿大的发行人和交易对手的风险敞口分别为61亿美元、9.5亿美元和7.94亿美元。此外，截至2020年9月30日，施瓦布向外国居民提供的保证金贷款余额为11亿美元。
表外安排
施瓦布在日常业务过程中进行各种表外安排，主要是为了满足我们客户的需求。这些安排包括提供信贷的坚定承诺。此外，施瓦布还在正常业务过程中作出担保和其他类似安排。有关这些安排的信息，请参阅2019年表格10-K中的项目1-附注6、7、9、10和11以及项目8-附注14。
在2020年9月30日之后，在完成对TD ameritrade的收购并于2020年10月6日生效的同时，本公司与TD银行托管机构签订了IDA协议。根据IDA协议，TD ameritrade，Inc.和TDAC经纪客户的某些存款必须被清缴到TD银行存放处。
嘉信理财公司
管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析
(表格中的金额以百万为单位，比率除外，或如上所述)
机构。TD ameritrade还保留了一些协议，根据这些协议，客户经纪业务的现金存款将被扫到其他第三方存款机构。关于国际开发协会协定的更多信息，见项目1-附注17。
合同义务
TD ameritrade截至2020年10月6日(收购生效日期)的合同义务主要由长期债务的本金和利息组成。截至收购日，TDA Holding的长期债务面值为36亿美元。下表汇总了截至2020年10月6日TDA Holding长期债务的预计未来利息和本金支付情况。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2020年10月6日 | | 低于
1年 | | 1-3
年数 | | 3-5
年数 | | 超过
5年 | | 总计 |
长期债务(1) | | $ | 99 | | | $ | 1,509 | | | $ | 1,015 | | | $ | 1,395 | | | $ | 4,018 | |
(1)包括TDA高级债券到2029年的本金和预计未来利息支付。利息支付是根据TDA优先债券的合约条款估计的。金额不包括采购会计产生的公允价值调整。
TD ameritrade的其他合同义务包括在正常业务过程中就商品和服务(如专业服务、软件、员工薪酬和福利、电信、市场信息以及广告和营销)订立的租赁和购买义务。
关键会计估计
我们的某些会计政策涉及较高的判断力和复杂性，我们将在第二部分--第7项--管理层在2019年中期报表10-K中对财务状况和经营成果的讨论和分析--关键会计估计中进行讨论。2020年前9个月，关键会计估计没有变化。
嘉信理财公司
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(表格中的金额以百万为单位，比率除外，或如上所述)
非公认会计准则财务指标
除了根据公认会计原则披露财务结果外，管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析还包括以下非公认会计原则财务衡量标准的参考。我们相信，这些非GAAP财务指标为公司的财务业绩提供了有用的补充信息，并有助于将施瓦布公司当期业绩与历史和未来业绩进行有意义的比较。这些非GAAP衡量标准不应被视为替代或优于根据GAAP计算的财务衡量标准，也不能与其他公司提出的非GAAP财务衡量标准相比较。
施瓦布使用非GAAP衡量标准反映了对GAAP财务衡量标准进行的某些调整，如下所述。
| | | | | | | | |
| 非GAAP调整或衡量 | 定义 | 对管理层和投资者的有用性 |
| 收购和整合相关成本以及收购无形资产的摊销 | 施瓦布调整了某些GAAP财务措施，以排除因公司收购、已收购无形资产摊销而产生的收购和整合相关成本的影响，以及在适用的情况下这些支出的所得税影响。
扣除购入无形资产摊销的调整反映了所有购入无形资产，这些无形资产作为购入会计的一部分入账。这些收购的无形资产为公司创造了收入。已购入无形资产的摊销将在其剩余使用年限内继续进行。 | 为了计算某些非GAAP指标，我们剔除了与收购和整合相关的成本以及已收购无形资产的摊销，因为我们认为这样做增加了施瓦布正在进行的业务的透明度，可能有助于评估业务的经营业绩，并有助于将业绩与之前和未来的业绩进行比较。
与收购和整合相关的成本根据收购和整合活动的时间而波动，从而限制了不同时期结果的可比性，并不能代表公司持续经营业务的成本。收购的无形资产的摊销不包括在内，因为管理层认为这不能反映公司的基本经营业绩。 |
| 有形普通股权益回报率 | 有形普通股权益回报率是指普通股股东可获得的年化调整后净收入占平均有形普通股权益的百分比。有形普通股权益代表普通股权益减去商誉、已获得的无形资产净值和相关递延税项负债。 | 收购通常会导致确认大量商誉和收购的无形资产。我们认为，有形普通股权益回报率对投资者可能是有用的，作为一种补充措施，有助于评估资本效率和相对于嘉信理财资产负债表构成的回报。 |
下表显示了GAAP衡量标准与非GAAP衡量标准的对账情况：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的三个月， | | 截至9月30日的9个月， |
| 2020 | 2019 | | 2020 | 2019 |
| 不含利息的总费用(GAAP) | $ | 1,559 | | | $ | 1,475 | | | | $ | 4,691 | | | $ | 4,379 | | |
与收购和整合相关的成本(1) | (42) | | | (4) | | | | (160) | | | (8) | | |
| 已取得无形资产的摊销 | (25) | | | (6) | | | | (43) | | | (20) | | |
| 调整后总费用(非GAAP) | $ | 1,492 | | | $ | 1,465 | | | | $ | 4,488 | | | $ | 4,351 | | |
(1)与收购和整合相关的成本主要包括专业服务、薪酬和福利以及其他费用。
嘉信理财公司
管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析
(表格中的金额以百万为单位，比率除外，或如上所述)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的三个月， | | 截至9月30日的9个月， |
| 2020 | 2019 | | 2020 | 2019 |
| 金额 | 稀释每股收益 | 金额 | 稀释每股收益 | | 金额 | 稀释每股收益 | 金额 | 稀释每股收益 |
普通股股东可用净收入(GAAP)，
稀释后每股普通股收益(GAAP) | $ | 615 | | $ | .48 | | $ | 913 | | $ | .70 | | | $ | 1,993 | | $ | 1.54 | | $ | 2,725 | | $ | 2.05 | |
| 与收购和整合相关的成本 | 42 | | .03 | | 4 | | — | | | 160 | | .12 | | 8 | | .01 | |
| 已取得无形资产的摊销 | 25 | | .02 | | 6 | | — | | | 43 | | .03 | | 20 | | .02 | |
所得税效应(1) | (16) | | (.02) | | (3) | | — | | | (49) | | (.03) | | (7) | | (.01) | |
普通股股东可获得的调整后净收益
(非GAAP)，调整后稀释每股收益(非GAAP) | $ | 666 | | $ | .51 | | $ | 920 | | $ | .70 | | | $ | 2,147 | | $ | 1.66 | | $ | 2,746 | | $ | 2.07 | |
(1)非GAAP调整的所得税影响是使用反映排除不可抵扣收购成本的有效税率确定的，并用于在税后基础上列报收购和整合相关成本以及收购无形资产的摊销。
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的三个月， | | 截至9月30日的9个月， |
| 2020 | 2019 | | 2020 | 2019 |
| 平均普通股股东权益回报率(GAAP) | 10 | % | 20 | % | | 12 | % | 20 | % |
| 普通股平均权益 | $ | 25,810 | | $ | 18,544 | | | $ | 22,511 | | $ | 18,219 | |
| 减去：平均商誉 | (1,735) | | (1,227) | | | (1,482) | | (1,227) | |
| 减去：平均收购无形资产-净值 | (1,268) | | (137) | | | (693) | | (143) | |
| 另外：与商誉和收购的无形资产相关的平均递延税项负债-净额 | 67 | | 67 | | | 67 | | 67 | |
| 平均有形普通股权益 | $ | 22,874 | | $ | 17,247 | | | $ | 20,403 | | $ | 16,916 | |
普通股股东可获得的调整后净收益(1) | $ | 666 | | $ | 920 | | | $ | 2,147 | | $ | 2,746 | |
| 有形普通股权益回报率(非公认会计准则) | 12 | % | 21 | % | | 14 | % | 22 | % |
(1)普通股股东可获得的净收入与普通股股东可获得的调整后净收入(非公认会计准则)的对账见上表。
项目3.关于市场风险的定量和定性披露
有关市场风险的定量和定性披露的讨论，请参见第2项中的风险管理。
第一部分-财务信息
项目1.简明合并财务报表
嘉信理财公司
简明合并损益表
(单位：百万，每股除外)
(未经审计)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 三个月
9月30日， | | 截至9个月
9月30日， |
| 2020 | | 2019 | | 2020 | | 2019 |
| 净收入 | | | | | | | |
| 利息收入 | $ | 1,432 | | | $ | 1,892 | | | $ | 4,626 | | | $ | 5,817 | |
| 利息支出 | (89) | | | (261) | | | (322) | | | (896) | |
| 净利息收入 | 1,343 | | | 1,631 | | | 4,304 | | | 4,921 | |
| 资产管理费和行政费 | 860 | | | 825 | | | 2,488 | | | 2,366 | |
交易收入(1) | 181 | | | 206 | | | 562 | | | 630 | |
其他(1) | 64 | | | 49 | | | 161 | | | 198 | |
| | | | | | | |
| 总净收入 | 2,448 | | | 2,711 | | | 7,515 | | | 8,115 | |
| 不含利息的费用 | | | | | | | |
| 薪酬和福利 | 840 | | | 857 | | | 2,556 | | | 2,514 | |
| 专业服务 | 194 | | | 168 | | | 574 | | | 516 | |
| 入住率和设备 | 155 | | | 144 | | | 449 | | | 408 | |
| 广告与市场开发 | 66 | | | 71 | | | 203 | | | 217 | |
| 通信 | 73 | | | 63 | | | 226 | | | 187 | |
折旧摊销(2) | 97 | | | 82 | | | 284 | | | 235 | |
已取得无形资产的摊销(2) | 25 | | | 6 | | | 43 | | | 20 | |
| 监管费用和评估 | 36 | | | 30 | | | 106 | | | 92 | |
| 其他 | 73 | | | 54 | | | 250 | | | 190 | |
| 总费用(不含利息) | 1,559 | | | 1,475 | | | 4,691 | | | 4,379 | |
| 所得税税前收入 | 889 | | | 1,236 | | | 2,824 | | | 3,736 | |
| 所得税 | 191 | | | 285 | | | 660 | | | 884 | |
| 净收入 | 698 | | | 951 | | | 2,164 | | | 2,852 | |
优先股股息和其他(3) | 83 | | | 38 | | | 171 | | | 127 | |
| 普通股股东可获得的净收入 | $ | 615 | | | $ | 913 | | | $ | 1,993 | | | $ | 2,725 | |
| 加权平均未偿还普通股： | | | | | | | |
| 基本型 | 1,289 | | | 1,300 | | | 1,288 | | | 1,320 | |
稀释(4) | 1,294 | | | 1,308 | | | 1,294 | | | 1,329 | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| 未偿还普通股每股收益： | | | | | | | |
| 基本型 | $ | .48 | | | $ | .70 | | | $ | 1.55 | | | $ | 2.06 | |
稀释(4) | $ | .48 | | | $ | .70 | | | $ | 1.54 | | | $ | 2.05 | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
(1)从2020年第一季度开始，订单流收入从其他收入重新分类为交易收入。上期金额已重新分类，以反映这一变化。
(2) 从2020年第三季度开始，收购无形资产的摊销从折旧和摊销中重新分类。以前的期间已重新分类，以反映这一变化。
(3) 包括优先股股息和分配给非既得限制性股票单位的未分配收益和股息。
(4) 反稀释股票期权和限制性股票单位不包括在稀释每股收益合计的计算中19百万和172020年第三季度和2019年第三季度分别为100万股，以及20百万和182020年前9个月和2019年前9个月分别为100万股。
请参阅精简合并财务报表附注。
嘉信理财公司
简明综合全面收益表
(单位：百万)
(未经审计)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 三个月
9月30日， | | 截至9个月
9月30日， |
| 2020 | | 2019 | | 2020 | | 2019 |
| 净收入 | $ | 698 | | | $ | 951 | | | $ | 2,164 | | | $ | 2,852 | |
| 税前其他全面收益(亏损)： | | | | | | | |
| 可供出售证券的未实现净收益(亏损)变动： | | | | | | | |
| 未实现净收益(亏损) | 97 | | | 51 | | | 7,361 | | | 496 | |
| | | | | | | |
| 包括在其他收入中的其他重新定级 | (3) | | | (1) | | | (3) | | | (5) | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
在转移至持有至到期日时以前记录的金额摊销
从可供出售的 | — | | | 10 | | | — | | | 30 | |
| 其他 | — | | | — | | | 1 | | | — | |
| 税前其他综合收益(亏损) | 94 | | | 60 | | | 7,359 | | | 521 | |
| 所得税效应 | (19) | | | (15) | | | (1,761) | | | (125) | |
| 其他综合收益(亏损)，税后净额 | 75 | | | 45 | | | 5,598 | | | 396 | |
| 综合收益 | $ | 773 | | | $ | 996 | | | $ | 7,762 | | | $ | 3,248 | |
请参阅精简合并财务报表附注。
嘉信理财公司
简明综合资产负债表
(单位：百万，不包括每股和每股金额)
(未经审计)
| | | | | | | | | | | |
| 2020年9月30日 | | 2019年12月31日 |
| 资产 | | | |
| 现金和现金等价物 | $ | 27,465 | | | $ | 29,345 | |
出于监管目的，将现金和投资分开存放(包括转售 签署了价值美元的协议。13,711在2020年9月30日和$9,0282019年12月31日) | 29,579 | | | 20,483 | |
| | | |
| 经纪客户应收账款-净额 | 25,441 | | | 21,767 | |
| | | |
可供出售的证券(摊销成本为#美元296,199在2020年9月30日和 $61,1552019年12月31日) | 303,758 | | | 61,422 | |
| 持有至到期的证券 | — | | | 134,706 | |
| 银行贷款-净额 | 22,286 | | | 18,212 | |
| 设备、办公设施和财产网 | 2,346 | | | 2,128 | |
| 商誉 | 1,737 | | | 1,227 | |
收购的无形资产-净额(1) | 1,258 | | | 128 | |
其他资产(1) | 5,485 | | | 4,587 | |
| 总资产 | $ | 419,355 | | | $ | 294,005 | |
| 负债与股东权益 | | | |
| 银行存款 | $ | 320,717 | | | $ | 220,094 | |
| | | |
| 给经纪客户的应付款项 | 52,006 | | | 39,220 | |
| 应计费用和其他负债 | 7,465 | | | 5,516 | |
| | | |
| 长期债务 | 7,836 | | | 7,430 | |
| 总负债 | 388,024 | | | 272,260 | |
| 股东权益： | | | |
优先股--$.01每股票面价值；总清算优先权为美元5,350 美元和美元2,850分别于2020年9月30日和2019年12月31日 | 5,263 | | | 2,793 | |
普通股-3授权股数为10亿股；$.01每股面值；1,487,543,446 新发行的股票 | 15 | | | 15 | |
| | | |
| 额外实收资本 | 4,797 | | | 4,656 | |
| 留存收益 | 21,261 | | | 19,960 | |
库存股，按成本价计算-198,123,876股票于2020年9月30日及201,818,100 股票于2019年12月31日发行 | (5,691) | | | (5,767) | |
| 累计其他综合收益(亏损) | 5,686 | | | 88 | |
| 股东权益总额 | 31,331 | | | 21,745 | |
| 总负债和股东权益 | $ | 419,355 | | | $ | 294,005 | |
(1)从2020年第二季度开始，收购的无形资产净值从其他资产中重新分类。以前的期间已重新分类，以反映这一变化。
请参阅精简合并财务报表附注。
嘉信理财公司
股东简明合并报表’权益
(单位：百万)
(未经审计)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | 累计其他综合收益(亏损) | |
| 优先股 | 普通股 | | 额外实收资本 | 留存收益 | 国库股，
按成本计算 | 总计 |
| 股份 | | 金额 | | | |
| 2019年6月30日的余额 | $ | 2,793 | | 1,488 | | | $ | 15 | | | | | $ | 4,599 | | $ | 18,680 | | $ | (4,866) | | $ | 99 | | $ | 21,320 | |
| 净收入 | — | | — | | | — | | | | | — | | 951 | | — | | — | | 951 | |
| 其他综合收益(亏损)，税后净额 | — | | — | | | — | | | | | — | | — | | — | | 45 | | 45 | |
| | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | |
| 优先股宣布的股息 | — | | — | | | — | | | | | — | | (34) | | — | | — | | (34) | |
普通股宣布的股息-$.17每股 | — | | — | | | — | | | | | — | | (223) | | — | | — | | (223) | |
| 普通股回购 | — | | — | | | — | | | | | — | | — | | (771) | | — | | (771) | |
| 股票期权行使及其他 | — | | — | | | — | | | | | (2) | | — | | 19 | | — | | 17 | |
| 股份薪酬 | — | | — | | | — | | | | | 33 | | — | | — | | — | | 33 | |
| 其他 | — | | — | | | — | | | | | 10 | | — | | 6 | | — | | 16 | |
| 2019年9月30日的余额 | $ | 2,793 | | 1,488 | | | $ | 15 | | | | | $ | 4,640 | | $ | 19,374 | | $ | (5,612) | | $ | 144 | | $ | 21,354 | |
| | | | | | | | | | | | |
| 2020年6月30日的余额 | $ | 5,263 | | 1,488 | | | $ | 15 | | | | | $ | 4,760 | | $ | 20,876 | | $ | (5,710) | | $ | 5,611 | | $ | 30,815 | |
| | | | | | | | | | | | |
| 净收入 | — | | — | | | — | | | | | — | | 698 | | — | | — | | 698 | |
| 其他综合收益(亏损)，税后净额 | — | | — | | | — | | | | | — | | — | | — | | 75 | | 75 | |
| | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | |
| 优先股宣布的股息 | — | | — | | | — | | | | | — | | (79) | | — | | — | | (79) | |
普通股宣布的股息-$0.18每股 | — | | — | | | — | | | | | — | | (234) | | — | | — | | (234) | |
| | | | | | | | | | | | |
| 股票期权行使及其他 | — | | — | | | — | | | | | (3) | | — | | 9 | | — | | 6 | |
| 股份薪酬 | — | | — | | | — | | | | | 32 | | — | | — | | — | | 32 | |
| 其他 | — | | — | | | — | | | | | 8 | | — | | 10 | | — | | 18 | |
| 2020年9月30日的余额 | $ | 5,263 | | 1,488 | | | $ | 15 | | | | | $ | 4,797 | | $ | 21,261 | | $ | (5,691) | | $ | 5,686 | | $ | 31,331 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | 累计其他综合收益(亏损) | |
| 优先股 | 普通股 | | 额外实收资本 | 留存收益 | 国库股，
按成本计算 | 总计 |
| 股份 | | 金额 | | | |
| 2018年12月31日的余额 | $ | 2,793 | | 1,488 | | | $ | 15 | | | | | $ | 4,499 | | $ | 17,329 | | $ | (3,714) | | $ | (252) | | $ | 20,670 | |
| | | | | | | | | | | | |
| 净收入 | — | | — | | | — | | | | | — | | 2,852 | | — | | — | | 2,852 | |
| 其他综合收益(亏损)，税后净额 | — | | — | | | — | | | | | — | | — | | — | | 396 | | 396 | |
| | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | |
| 优先股宣布的股息 | — | | — | | | — | | | | | — | | (115) | | — | | — | | (115) | |
普通股宣布的股息-$.51每股 | — | | — | | | — | | | | | — | | (679) | | — | | — | | (679) | |
| 普通股回购 | — | | — | | | — | | | | | — | | — | | (1,991) | | — | | (1,991) | |
| 股票期权行使及其他 | — | | — | | | — | | | | | (15) | | — | | 80 | | — | | 65 | |
| 股份薪酬 | — | | — | | | — | | | | | 121 | | — | | — | | — | | 121 | |
| 其他 | — | | — | | | — | | | | | 35 | | (13) | | 13 | | — | | 35 | |
| 2019年9月30日的余额 | $ | 2,793 | | 1,488 | | | $ | 15 | | | | | $ | 4,640 | | $ | 19,374 | | $ | (5,612) | | $ | 144 | | $ | 21,354 | |
| | | | | | | | | | | | |
| 2019年12月31日的余额 | $ | 2,793 | | 1,488 | | | $ | 15 | | | | | $ | 4,656 | | $ | 19,960 | | $ | (5,767) | | $ | 88 | | $ | 21,745 | |
| | | | | | | | | | | | |
| 净收入 | — | | — | | | — | | | | | — | | 2,164 | | — | | — | | 2,164 | |
| 其他综合收益(亏损)，税后净额 | — | | — | | | — | | | | | — | | — | | — | | 5,598 | | 5,598 | |
| 发行优先股，净额 | 2,470 | | — | | | — | | | | | — | | — | | — | | — | | 2,470 | |
| | | | | | | | | | | | |
| 优先股宣布的股息 | — | | — | | | — | | | | | — | | (160) | | — | | — | | (160) | |
普通股宣布的股息-$.54每股 | — | | — | | | — | | | | | — | | (700) | | — | | — | | (700) | |
| | | | | | | | | | | | |
| 股票期权行使及其他 | — | | — | | | — | | | | | (13) | | — | | 48 | | — | | 35 | |
| 股份薪酬 | — | | — | | | — | | | | | 123 | | — | | — | | — | | 123 | |
| 其他 | — | | — | | | — | | | | | 31 | | (3) | | 28 | | — | | 56 | |
| 2020年9月30日的余额 | $ | 5,263 | | 1,488 | | | $ | 15 | | | | | $ | 4,797 | | $ | 21,261 | | $ | (5,691) | | $ | 5,686 | | $ | 31,331 | |
| 请参阅合并财务报表附注。 | | | | | | | | | | |
嘉信理财公司
简明现金流量表合并表
(单位：百万)
(未经审计)
| | | | | | | | | | | |
| 截至9个月
9月30日， |
| 2020 | | 2019 |
| 经营活动的现金流 | | | |
| 净收入 | $ | 2,164 | | | $ | 2,852 | |
| 将净收入与经营活动提供(用于)的现金净额进行调整： | | | |
| 股份薪酬 | 124 | | | 131 | |
| 折旧摊销 | 284 | | | 235 | |
| | | |
| 已取得无形资产的摊销 | 43 | | | 20 | |
| 溢价摊销，净额，可供出售并持有至到期的证券 | 1,012 | | | 282 | |
| 其他 | 250 | | | 127 | |
| 净变化： | | | |
| 出于监管目的，分开投资和以存款形式投资 | (14,431) | | | (858) | |
| 经纪客户应收账款 | (3,609) | | | 576 | |
| 其他资产 | (556) | | | (742) | |
| 给经纪客户的应付款项 | 8,314 | | | 2,896 | |
| 应计费用和其他负债 | — | | | (498) | |
| 经营活动提供(用于)的现金净额 | (6,405) | | | 5,021 | |
| 投资活动的现金流 | | | |
| 购买可供出售的证券 | (146,865) | | | (20,744) | |
| 出售可供出售证券的收益 | 2,895 | | | 21,710 | |
| 可供出售证券的本金支付 | 42,681 | | | 18,374 | |
| 购买持有至到期的证券 | — | | | (18,861) | |
| 持有至到期证券的本金支付 | — | | | 13,653 | |
| 银行贷款净变动 | (4,103) | | | (338) | |
| 收购中获得的现金，扣除支付的现金 | 2,756 | | | — | |
| 购买设备、办公设施和物业 | (465) | | | (515) | |
| 购买联邦住房贷款银行股票 | (12) | | | (2) | |
| | | |
| 购买美联储股票 | (190) | | | — | |
| 其他投资活动 | (142) | | | (18) | |
| 投资活动提供(用于)的现金净额 | (103,445) | | | 13,259 | |
| 融资活动的现金流 | | | |
| 银行存款净变动 | 100,623 | | | (22,096) | |
| | | |
| | | |
| 发行长期债券 | 1,089 | | | 593 | |
| 偿还长期债务 | (700) | | | — | |
| 优先股发行净收益 | 2,470 | | | — | |
| 支付的股息 | (874) | | | (808) | |
| 行使股票期权所得收益 | 35 | | | 65 | |
| 普通股回购 | — | | | (1,964) | |
| 其他融资活动 | (8) | | | (13) | |
| 融资活动提供(用于)的现金净额 | 102,635 | | | (24,223) | |
| 增加(减少)现金和现金等价物，包括限制金额 | (7,215) | | | (5,943) | |
| 现金和现金等价物，包括期初限制的金额 | 45,577 | | | 38,227 | |
| 现金和现金等价物，包括期末限制金额 | $ | 38,362 | | | $ | 32,284 | |
请继续阅读下一页。
嘉信理财公司
简明现金流量表合并表
(单位：百万)
(未经审计)
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| | | | | | | | | | | |
| 截至9个月
9月30日， |
| 2020 | | 2019 |
| 补充现金流信息 | | | |
| 非现金投资活动： | | | |
| 按公允价值从持有到到期转移到可供出售的证券 | $ | 136,099 | | | $ | 8,771 | |
| | | |
| 增加设备、办公设施和物业 | $ | 76 | | | $ | 29 | |
| 非现金融资活动： | | | |
| 通过转让协议解除融资租赁义务 | $ | — | | | $ | 52 | |
| 期内回购但期末结清的普通股 | $ | — | | | $ | 27 | |
| 其他补充现金流信息 | | | |
| 期内支付的现金： | | | |
| 利息 | $ | 361 | | | $ | 922 | |
| 所得税 | $ | 609 | | | $ | 907 | |
| 计入租赁负债的金额 | $ | 113 | | | $ | 99 | |
| 以租赁资产换取新的经营租赁负债 | $ | 152 | | | $ | 87 | |
| | | |
| 2020年9月30日 | | 2019年9月30日 |
核对资产负债表内报告的现金、现金等价物和金额 (1) | | | |
| 现金和现金等价物 | $ | 27,465 | | | $ | 20,252 | |
限制现金和现金等价物金额，包括在分开的现金和投资中
和存款用于监管目的 | 10,897 | | | 12,032 | |
现金和现金等价物总额，包括
现金流量表 | $ | 38,362 | | | $ | 32,284 | |
(1)有关限制现金和现金等价物限制的性质的更多信息，请参见附注15。
请参阅精简合并财务报表附注。
嘉信理财公司
简明合并财务报表附注
(表格金额以百万为单位，每股数据、比率或特别注明除外)
(未经审计)
1. 介绍和陈述的基础
嘉信理财是一家储蓄和贷款控股公司，通过其子公司从事财富管理、证券经纪、银行、资产管理、托管和金融咨询服务。
除非另有说明，否则“嘉信理财”、“本公司”或“本公司”指的是截至2020年9月30日的CSC及其合并子公司。
证金公司的主要业务子公司包括：
•嘉信理财(Charles Schwab&Co.，Inc.)，一家证券经纪交易商；
•嘉信理财，SSB(CSB)，我们的主要银行实体；以及
•嘉信理财投资管理公司(CSIM)，嘉信理财自营共同基金(嘉信理财基金)的投资顾问®)和嘉信理财交易所交易基金(嘉信理财ETF™)。
2020年9月30日之后，公司完成了之前宣布的对TD ameritrade Holding Corporation及其合并子公司(统称为TD ameritrade或TDA)的收购，从2020年10月6日起生效。收购完成后，TD ameritrade Holding Corporation(TDA Holding)成为证金公司的全资子公司，以下成为证金公司的主要业务子公司：
•TD ameritrade，Inc.，一家介绍证券经纪交易商的公司；以及
•TD ameritrade Clearing，Inc.(TDAC)是一家证券经纪交易商，在完全披露的基础上向TD ameritrade，Inc.提供交易执行和清算服务。
除非另有说明，否则这些精简合并财务报表不包括TD ameritrade的经营结果和财务状况。有关我们收购TD ameritrade的更多信息，请参见附注3和17。
这些未经审计的简明综合财务报表是根据公认会计准则编制的，该准则要求管理层作出某些估计和假设，这些估计和假设会影响随附的财务报表和相关披露中报告的金额。这些估计是基于截至简明合并财务报表之日可获得的信息。虽然管理层做出了最好的判断，但实际金额或结果可能与这些估计不同。管理层认为，所有正常的经常性调整都已包括在内，以便公平地陈述这一中期财务信息。
这些简明的合并财务报表应与施瓦布2019年表格10-K中包含的合并财务报表及其附注一并阅读。
重新分类：某些前期金额已重新分类，以符合本期列报。从2020年第一季度开始，订单流量收入在精简的综合收益表中从其他收入重新分类为交易收入。从2020年第二季度开始，收购的无形资产净值从其他资产中重新分类，并在精简的合并资产负债表中单独列示。从2020年第三季度开始，收购无形资产的摊销从折旧和摊销中重新分类，并在简明综合损益表中单独列报。上期金额已重新分类，以反映这些变化。
重要会计政策包含在2019年10-K表格的附注2中。除下文附注2所述外，该等会计政策于2020年前九个月并无重大变动。
2. 重要会计政策摘要
出于监管目的，将现金和投资分开并存入
根据1934年《证券交易法》第15c3-3条和其他适用规定，施瓦布将现金或合格证券存入单独的准备金账户，专供客户使用。出于监管目的，分开存放的现金和投资包括转售协议，这些协议由美国政府和机构证券担保。
嘉信理财公司
简明合并财务报表附注
(表格金额以百万为单位，每股数据、比率或特别注明除外)
(未经审计)
转售协议被记为抵押融资交易，按合同金额加上应计利息记录。公司获得的抵押品的市场价值等于或超过本金。 转售协议项下的贷款和应计利息。该公司每天对抵押品进行估值，并获得额外的抵押品，以确保完全抵押品。分开的现金和投资还包括存单和美国政府证券。存单和美国政府证券按公允价值记录。
施瓦布根据会计准则编纂准则(ASC)第326条中的抵押品维护条款实施了实际的权宜之计。金融工具--信贷损失，在估计转售协议的信贷损失拨备时。这一实用的权宜之计可以适用于具有抵押品维护条款的金融资产，该条款要求借款人因抵押品的公允价值变化而不断调整抵押品的金额，以确保金融资产的安全。根据实际权宜之计，当本公司合理预期借款人(或交易对手，视情况而定)将按要求补充抵押品时，当抵押品的公允价值大于金融资产的摊销成本时，不存在信贷损失的预期。如果摊销成本超过抵押品的公允价值，那么信贷损失只估计在无担保部分。
经纪客户应收账款
来自经纪客户的应收账款包括向证券经纪客户提供的保证金贷款和来自客户的其他交易应收账款。保证金贷款以客户证券为抵押，按扣除信用损失准备后的应收金额计提。抵押品必须始终保持在规定的最低水平。该公司监控保证金水平，并要求客户提供额外的抵押品，或减少保证金头寸，以满足抵押品的公允价值发生变化时的最低抵押品要求。施瓦布运用基于抵押品维护条款的实际权宜之计，估算保证金贷款的信用损失拨备。经纪客户的无担保或部分担保应收账款的信贷损失拨备是根据该等应收账款的账龄估算的。由于确认欺诈而导致的无担保余额将立即保留。本公司的政策是不迟于逾期90天冲销任何拖欠的保证金贷款，包括该等贷款的应计利息。应计利息注销确认为信贷损失费用，并计入简明综合损益表中的其他费用。拥有保证金贷款的客户已同意允许施瓦布根据联邦法规质押担保证券。抵押品不反映在合并财务报表中。在列报的所有期间，经纪客户应收账款和相关活动的信贷损失拨备都是无关紧要的。
AFS投资证券
AFS投资证券按公允价值记录，未实现损益(不包括与信用因素有关的损失)在计入股东权益的AOCI中扣除税金后报告。出售AFS投资证券的已实现收益和亏损是在特定的确认基础上确定的，并计入其他收入。
如果AFS投资证券的实际公允价值低于其摊余成本基础，则该证券的公允价值低于其摊销成本基础。管理层对有未实现损失的AFS债务投资证券进行评估，以确定证券减损是由信用损失还是其他因素造成的。该评估以个人安全为基础，每季度执行一次。
对信用缺失是否存在的评价，本质上是带有判断性的。这一评估考虑了多个因素，包括：发行人的财务状况；证券的支付结构；外部信用评级；我们的内部信用评级；证券的市场隐含信用利差；对于资产支持证券，证券结构提供的信贷支持金额，以吸收标的抵押品的信用损失；最近发生的特定于发行人和发行人所在行业的事件；以及是否已收到所有预定的本金和利息支付。
如果管理层确定AFS债务投资证券的减值(或部分减值)与信贷损失有关，则将通过计入收益为该证券计入信贷损失拨备。信贷损失拨备以摊余成本与预期现金流现值之间的差额计量，以摊余成本与证券公允价值之间的差额为限。该公司使用证券的实际利率在贴现现金流的基础上估计信贷损失。信贷损失准备的变化将通过变化期间的收益来记录。
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(未经审计)
若确定本公司有意出售减值证券，或若本公司更有可能须在预期收回摊余成本基准前出售该证券，则该证券的任何信贷损失拨备将予以注销，而该证券的摊销成本基准将减记至公允价值，并透过盈利记录任何增量减值。
本公司不计入AFS债务投资证券的公允价值和摊余成本基础的应计利息，以识别和计量该证券的减值。AFS债务投资证券及时被置于非应计状态，任何应计应收利息都通过利息收入冲销。
借入证券和借出证券
证券借贷交易要求施瓦布向贷款人交付现金以换取证券；这些交易的应收账款包括在压缩的合并资产负债表上的其他资产中。对于借出的证券，施瓦布以现金形式收到的抵押品的金额等于或大于借出的证券的市值；这些交易的应付款项包括在压缩的综合资产负债表上的应计费用和其他负债中。借入和借出的证券的市值受到监控，并获得或退还额外的抵押品，以确保完全抵押。收取或支付的费用记入利息收入或利息支出。施瓦布运用基于抵押品维护条款的实际权宜之计，估算证券借款应收账款的信用损失准备金。
银行贷款及相关信贷损失拨备
银行贷款按合同本金入账，包括未摊销的直接融资成本或净购买折扣或保费。直接发起成本以及溢价和折扣在利息收入中使用实际利息方法在贷款的合同期限内确认，并根据实际预付款进行调整。此外，管理层估计了一笔信贷损失准备金，从贷款的摊销成本基础上扣除，以达到预期收回的金额。银行贷款组合包括三个投资组合：住宅房地产、质押资产额度(PAL)和其他贷款。我们使用这些部分来开发和记录我们确定信贷损失拨备的方法。为了监测和评估信用风险，住宅房地产投资组合部分分为两类融资应收账款：第一抵押贷款和HELOC。
施瓦布根据我们对现有投资组合当前预期信贷损失的估计，通过计入收益计入信贷损失拨备。我们会按季检讨信贷损失拨备，并会考虑当前的经济状况、合理和可支持的预测、现有贷款组合的组合、过往的亏损经验，以及投资组合所固有的任何其他风险，以确保信贷损失拨备维持在适当的水平。
朋友是以具有流动性的市场的有价证券为抵押的。信贷额度被过度抵押，借款人被要求在任何时候都将抵押品维持在指定的水平。所需的抵押品水平是根据所质押的担保类型确定的。此外，抵押品的市场价值每天都受到监控，如果抵押品有跌破指定水平的危险，借款人的信贷额度可能会被降低，或者抵押品可能被清算。因此，这个投资组合固有的信用损失是有限的。施瓦布将基于抵押品维护条款的实际权宜之计应用于评估PAL的信贷损失拨备。
为住宅房地产投资组合部门建立信贷损失拨备的方法利用统计模型，这些模型根据部门内个人贷款的预测行为估计该投资组合部门的提前还款、违约和预期损失。该方法还评估了融资应收账款类别的集中度，包括这些类别中的贷款产品、发起年份和抵押品的地理分布。
预期的信贷损失是使用贷款水平模拟贷款在贷款期限内的拖欠状态来预测的。模拟从当前的相关风险指标开始，包括每笔贷款的当前违约状态、每笔贷款的估计当前LTV比率(估计当前LTV)、每笔贷款的期限和结构、当前关键利率(包括美国国债和LIBOR利率)以及借款人的FICO评分。模拟中更重要的变量包括拖欠率、损失严重程度、房价、利率和失业率。拖欠率(即贷款通过拖欠期并最终导致亏损的比率)是根据我们根据当前趋势和市场信息(包括当前和预测条件)调整后的历史损失经验估计的。损失严重性(即违约情况下的损失)估计是基于我们的历史损失经验和市场趋势，包括当前和
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(未经审计)
天气预报。债务抵押贷款信用损失准备方法中使用的损失严重程度估计高于第一抵押贷款方法中使用的损失严重程度估计。房价趋势是根据历史房价指数和对未来房价的计量经济学预测得出的。影响房价指数的因素包括房屋库存、失业率、利率和通胀预期。利率预测是根据当前的利率期限结构和历史波动来预测未来各种可能的利率路径。失业率预测通常基于最近定期发布的经济调查的共识。线性插值法用于在合理和可支持的预测期之后恢复到长期趋势。
上述方法产生的损失因数适用于贷款的摊余成本基础(不包括应计应收利息)，以确定第一抵押贷款和债务抵押贷款的信贷损失拨备。
管理层还估计，该公司承诺发放与未使用的HELOC有关的信贷，以及购买第一抵押贷款的承诺，将承担预期的信贷损失。有关这些承诺的更多信息，请参见附注10。负债是通过将上述亏损系数应用于预期将获得资金的承诺来计算的，并计入简明综合资产负债表的应计费用和其他负债。这些承诺和相关活动的预期信贷损失的责任在提出的所有期间都是无关紧要的。
施瓦布考虑贷款修改，即它向经历财务困难的借款人做出经济让步，以进行陷入困境的债务重组(TDR)。
非应计项目和不良贷款
第一抵押贷款、HELOC、PAL和其他贷款被认为是逾期的，当一笔款项到期并在30天内未偿还时。贷款在利息或本金逾期90天后(除非贷款担保良好且正在收回)，或当利息或本金的全部及时收回变得不确定时(包括向已申请破产的借款人的贷款)，被置于非应计状态。由第二留置权担保的HELOC贷款，如果相关的第一留置权拖欠90天或更长时间，则被置于非应计状态，无论HELOC的付款状态如何。当贷款处于非权责发生制状态时，应计应收利息通过转回利息收入予以注销，贷款按现金或成本回收法入账，直至有资格恢复权责发生制状态。一般来说，当所有拖欠的利息和本金得到偿还，借款人表现出持续的履约期，或者当贷款既有良好的担保，又处于收回和收回过程中，则非权责发生制贷款可以恢复权责发生制状态。非权责发生状态的贷款和拥有的其他房地产被视为不良资产。
贷款冲销
公司在贷款被认为无法收回的期间注销贷款，并记录信用损失准备和贷款余额的减少。我们对第一按揭和HELOC贷款的撇账政策是，在贷款拖欠180天或在破产程序中被解除时，不论物业是否丧失抵押品赎回权，都会评估物业的价值，并撇除超过相关物业估计现值的贷款余额减去出售的估计成本。公司对PAL的政策是不迟于逾期90天冲销任何拖欠贷款。
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新会计准则
新会计准则的采纳
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| 标准 | 描述 | 领养日期 | 对财务报表或其他重大事项的影响 |
| 会计准则更新(ASU)2016-13，“金融工具--信用损失(主题326)：金融工具信用损失的计量” | 为确认以摊销成本计量的大多数债务工具(包括贷款和HTM债务证券)的减值提供指导。要求根据有关过去事件、当前状况和合理预测的相关信息，估计具有类似风险特征的工具或工具组合剩余寿命内的当前预期信用损失(CECL)。CECL的初始估计和随后的变化将通过当期收益确认为信贷损失费用，并将反映为抵销资产负债表上金融工具账面价值的信贷损失拨备。修正了AFS债务证券的非临时性减值(OTTI)模型，要求使用拨备，而不是直接降低证券的账面价值，并取消将此类证券处于未实现亏损状态的时间长度作为判断是否存在信用损失的一个因素。
采用新指引需要通过累积效应调整对截至该实体应用新指引的第一个报告期开始的留存收益进行修正的追溯过渡，但对于在生效日期之前已确认OTTI的AFS债务证券，则需要进行预期过渡。 | 2020年1月1日 | 本公司自2020年1月1日起采用CECL，采用修改后的追溯法。采用CECL导致公司的信贷损失拨备非实质性增加，并增加了主要与第一抵押贷款和HELOC有关的信贷承诺的预期信贷损失负债。领养的影响被记录为对截至领养之日的留存收益的调整。 |
| ASU 2018-15，“无形资产-商誉和其他-内部使用软件(子主题350-40)：客户对作为服务合同的云计算安排中发生的实施成本的核算(FASB新兴问题特别工作组的共识)” | 统一云计算安排(CCA)实施成本的标准，CCA是与开发或购买的内部使用软件签订的服务合同，以及包括内部使用软件许可证的CCA。本指导意见要求在CCA服务合同期间确认资本化实施成本，并持续进行减值评估。
指导意见规定了资本化实施成本和相关摊销费用的资产负债表、损益表和现金流量表分类，并要求额外进行定量和定性披露。
采用规定追溯或预期适用于自采用之日起发生的所有实施成本。
| 2020年1月1日 | 该公司于2020年1月1日前瞻性地采纳了这一指导意见。因此，采用对本公司的财务报表没有影响。从历史上看，施瓦布的实施成本是由作为服务合同的CCA产生的。因此，采用这一指导意见将改变公司未来对这类实施成本的会计处理方式。 |
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(未经审计)
尚未采用的新会计准则
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| 标准 | 描述 | 所需的领养日期 | 对财务报表或其他重大事项的影响 |
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ASU 2020-4，“参考汇率改革(主题848)：促进参考汇率改革对财务报告的影响”
| 提供可选的权宜之计和例外，用于将现有会计指导应用于合同、套期保值关系和其他受参考汇率改革影响的交易(如果满足某些标准)，包括简化合同修改的会计分析。
本指引仅适用于上述项目，如果它们参考了LIBOR或其他因参考汇率改革而预计将停止的参考利率，且仅适用于有限的一段时间。当选后，合同修改的可选权宜之计必须一致地适用于所有符合条件的合同或符合条件的交易，但必须遵守本应适用的相同会计准则。
一旦当选，这些修正案必须具有前瞻性地实施。 | 不适用，有效期为2020年3月12日至2022年12月31日 | 自2020年10月1日起，该公司前瞻性地采用了这一指导方针。最初采用时对公司的合并财务报表没有影响。 |
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3. 商业收购
阿梅里特
在2020年9月30日之后，施瓦布完成了之前宣布的对TD ameritrade的收购，从2020年10月6日起生效。收购的结果是，TDA Holding成为证金公司的全资子公司。TD ameritrade通过其经纪-交易商子公司提供证券经纪服务，包括交易执行、清算服务和保证金贷款，并通过其FCM和FDM子公司提供期货和外汇交易执行服务。TD ameritrade还通过IDA协议提供现金清扫和存款账户产品，以及与其他第三方存款机构的银行存款账户协议。该公司预计这笔交易将扩大规模，帮助支持公司不断努力提高客户体验，为个人投资者和RIA提供更深层次的资源，并继续提高其运营效率。此次收购的总金额约为美元。6客户总资产达万亿美元，29在关闭时，有100万个经纪账户。
以每股TD ameritrade普通股换取TD ameritrade股东1.0837证金公司普通股，但道明银行及其关联公司获得部分无投票权普通股除外。关于这笔交易，施瓦布发布了大约586600万股普通股给TD ameritrade股东，由大约509百万股普通股和77百万股无投票权普通股，如下所述。有关新类别的无投票权普通股的更多细节，请参见附注17。
以下提供了自2020年10月6日以来在有限时间内获得的有关此次收购的临时信息。由于采集结束的定时，在ASC 805中描述的某些信息，业务合并目前还无法获得，并将在随后的几个时期披露。
收购完成后转让的收购价的公允价值包括向TD ameritrade股东发行的CSC普通股和无投票权普通股的公允价值，以及可归因于合并前服务的假定TD ameritrade股权奖励的公允价值。临时购买价格计算如下：
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| TD ameritrade已发行普通股的公允对价价值 | | $ | 21,664 | |
可归因于合并前服务的替换TD ameritrade股权奖励的公允价值(1) | | 94 | |
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| 暂定购进价格 | | $ | 21,758 | |
(1)TD ameritrade员工在收购日期前持有的基于股票的奖励由施瓦布承担，并在实施以下交换比例后转换为关于CSC普通股的基于股票的奖励1.0837。该等以股份为基础的奖励，在其他方面须受紧接合并前适用的相同条款及条件所规限，但以业绩为基础的限制性股票单位除外，该等单位已转换为以时间为基础的限制性股票单位。以股份为基础的奖励中与员工在收购日期前提供的服务有关的公允价值部分包括在收购价格中。
本公司根据公认会计原则将TD ameritrade收购作为一项业务合并进行会计处理，因此，收购价格是根据其估计公允价值分配给收购的资产和承担的负债，但收购会计确认原则的某些例外，如租赁、基于股份的付款和所得税，截至收购之日。公允价值的确定要求管理层做出重大估计和假设。收购的资产和承担的负债的估计公允价值被认为是临时的，并基于目前可获得的信息。本公司相信，现有资料为估计收购资产及承担负债的公允价值提供合理基础；然而，该等临时估计可能会在可获得有关收购日期存在的事实及情况的新资料后作出调整。本公司期望在实际可行的情况下尽快完成资产和负债的估值，但不迟于收购日期起计一年。对所假设的收购资产和负债的公允价值初始估计的任何调整都将记录为对相应资产和负债的调整，剩余金额将分配给商誉。
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下表汇总了截至2020年10月6日收购日的临时信息，包括收购价格、收购资产和承担的负债的公允价值和估计，以及由此产生的商誉。
| | | | | |
| 购货价格 | $ | 21,758 | |
| |
| 收购资产的公允价值： | |
| 现金和现金等价物 | 3,484 | |
| 出于监管目的，将现金和投资分开并存入 | 14,236 | |
| |
| 经纪客户应收账款 | 28,009 | |
| |
| 可供出售的证券 | 1,779 | |
| 收购的无形资产 | 8,880 | |
| 设备、办公设施和物业 | 466 | |
| 其他资产 | 3,061 | |
| 收购的总资产 | 59,915 | |
| 承担负债的公允价值： | |
| |
| 给经纪客户的应付款项 | 37,602 | |
| 应计费用和其他负债 | 6,990 | |
| |
| 长期债务 | 3,829 | |
| 承担的总负债 | 48,421 | |
| 取得的可确认净资产的公允价值 | 11,494 | |
| 商誉 | $ | 10,264 | |
临时可确认有形和无形资产#美元466300万美元和300万美元8.9200亿美元分别需要折旧和摊销。下表汇总了主要类别的临时有形资产和无形资产及其各自的加权平均估计使用寿命：
| | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 估计公允价值 | | 加权平均估计使用寿命(年) | | |
| 设备、办公设施和物业 | | | | | | |
不动产(1) | | $ | 226 | | | 37 | | |
个人财产(2) | | 162 | | | 2 | | |
| 在建 | | 49 | | | 不适用 | | |
| 土地 | | 29 | | | 不适用 | | |
| 总设备、办公设施和物业 | | $ | 466 | | | | | |
| | | | | | |
| 收购的无形资产 | | | | | | |
| 客户关系 | | $ | 8,700 | | | 20 | | |
| 现有技术 | | 165 | | | 2 | | |
| 商品名称 | | 15 | | | 2 | | |
| 收购的无形资产总额 | | $ | 8,880 | | | | | |
(1) 主要由建筑物组成。
(2) 主要包括设备和租赁方面的改进。
不适用。
不动产、动产、在建工程和土地的估计公允价值是采用销售比较法和成本法确定的，其中考虑了功能和经济上的陈旧问题。本公司根据资产的当前状况和预期未来使用情况，估算了资产的加权平均使用寿命。客户关系、现有技术和商号的估计公允价值分别使用多期超额收益法、成本法和特许权使用费减免法进行估计。多期超额收益法首先预测与资产相关的所有预期未来净现金流，而特许权使用费减免法从预测公司因拥有资产而节省的特许权使用费开始。然后，通过应用反映与现金流相关的风险的适当贴现率，将预测调整为现值。成本法使用重置成本作为公允价值的指标。
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$商誉10.310亿美元主要归因于可以利用的规模、技能集、运营和协同效应，使合并后的公司能够建立更强大的企业，并且将不能因税收目的而扣除。
在收购TD ameritrade的过程中，该公司产生了各种专业费用和其他成本，如咨询、法律和会计费用。该公司总共产生了与收购和整合相关的成本$42300万美元和300万美元103截至2020年9月30日的三个月和九个月分别为3.6亿美元和3.8亿美元1截至2019年9月30日的9个月，主要包括专业服务以及精简综合损益表上的薪酬和福利支出。在2020年10月6日完成收购后，公司还确认了专业服务费用$26收到的交易咨询服务费用为100万美元。
有关收购TD ameritrade的更多信息，请参见附注9、10、13、15和17。
USAA-IMCO
2020年5月26日，公司完成了对USAA-IMCO资产的收购，价格为#美元。1.6200亿美元现金。除了资产购买协议，两家公司还签订了一项长期转介协议，使施瓦布成为为USAA成员提供财富管理和投资经纪服务的独家提供商。对USAA-IMCO的收购增加了公司的运营规模，增加了超过一百万经纪和管理的投资组合账户约为$80在收购之日的客户资产为200亿美元。这笔交易还为施瓦布提供了进一步扩大我们客户基础的机会，通过长期转介协议为USAA的成员提供服务。
该公司根据公认会计原则将USAA-IMCO收购作为一项业务合并进行会计处理，因此，收购价格根据收购日的估计公允价值分配给收购的资产和承担的负债。公允价值的确定要求管理层做出重大估计和假设。收购的资产和承担的负债的估计公允价值被认为是临时的，并基于目前可获得的信息。本公司相信，现有资料为估计收购资产及承担负债的公允价值提供合理基础；然而，该等临时估计可能会在可获得有关收购日期存在的事实及情况的新资料后作出调整。本公司期望在实际可行的情况下尽快完成资产和负债的估值，但不迟于收购日期起计一年。在截至2020年9月30日的三个月里，我们赚了一美元43成交后对购买价格的调整，导致减少了$9300万美元和300万美元34我们对所收购无形资产的公允价值的初步估计和商誉的公允价值分别增加了1000万美元。
下表汇总了截至2020年5月26日收购日期的收购价格、收购资产和承担的负债的临时公允价值以及由此产生的商誉，并对上述交易结束后的调整进行了调整。
| | | | | |
| 购货价格 | $ | 1,581 | |
| |
| 收购资产的公允价值： | |
| 出于监管目的，将现金分开并存入银行 | 4,392 | |
| 经纪客户应收账款 | 80 | |
| 收购的无形资产 | 1,109 | |
| 收购的总资产 | 5,581 | |
| 承担负债的公允价值： | |
| 给经纪客户的应付款项 | 4,472 | |
| 承担的总负债 | 4,472 | |
| 取得的可确认净资产的公允价值 | 1,109 | |
| 商誉 | $ | 472 | |
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(未经审计)
暂定可确认无形资产#美元1.1200亿美元需要摊销。下表汇总了收购的主要无形资产类别及其各自的加权平均估计使用寿命。
| | | | | | | | | | | |
| 估计公允价值 | | 加权平均估计使用寿命(年) |
| 客户关系 | $ | 962 | | | 18 |
经纪推荐协议(1) | 142 | | | 20 |
| 免版税许可 | 5 | | | 7 |
| 收购的无形资产总额 | $ | 1,109 | | | |
(1) 经纪推荐协议的初始期限为5年，并可自动续订一-此后每年递增。
客户关系的估计公允价值、经纪推荐协议和免版税许可分别使用多期超额收益、有无超额收益和免收特许权使用费的方法进行估计。多期超额收益法首先预测与资产相关的所有预期未来净现金流，而特许权使用费减免法从预测公司因拥有资产而节省的特许权使用费开始。有无方法量化了有资产预测现金流和无资产预测现金流之间的差异。然后，通过应用反映与现金流相关的风险的适当贴现率，将预测调整为现值。
商誉记录为$472主要归因于USAA-IMCO收购带来的额外规模和预期的协同效应，这笔收入被分配给投资者服务部门，并将在税收方面扣除。
公司的简明综合损益表包括可归因于收购美国航空公司和IMCO公司的净收入总额和净亏损#美元。99百万美元和$4在截至2020年9月30日的三个月中，分别为138百万美元和$41分别为2020年5月26日至2020年9月30日期间的100万美元。
关于此次收购，该公司同意向USAA偿还由USAA产生的某些合同终止费和遣散费。这些费用总计为$。20经收盘后调整后，截至2020年9月30日的9个月为100万欧元，并计入简明综合损益表的其他费用。此外，该公司还发生了与USAA-IMCO收购相关的各种专业费用和其他成本，如咨询费、法律费用和会计费。该公司总共产生了与收购和整合相关的成本$4在截至2019年9月30日的三个月中，521000万美元和300万美元7经收盘后调整后，截至2020年9月30日和2019年9月30日的9个月分别为3.6亿欧元，主要计入简明综合损益表上的其他费用、薪酬和福利以及专业服务。截至2020年9月30日的三个月，收购和整合相关成本微不足道。
备考财务信息(未经审计)
下表显示了未经审计的备考财务信息，就好像USAA-IMCO收购发生在2019年1月1日一样。未经审计的预计结果反映了收购和整合相关成本、收购无形资产摊销及其相关所得税影响的调整，并未反映收购可能实现的潜在收入增长或成本节约。截至2020年9月30日的9个月的预计净收入不包括税后收购和整合相关成本#美元。39百万这些成本，以及与税后收购和整合相关的成本为#美元102019年发生的百万美元，包括在截至2019年9月30日的9个月的预计净收入中。未经审计的备考财务信息仅供参考，并不一定表明USAA-IMCO收购在2019年1月1日完成后的未来运营或结果。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 三个月
9月30日， | | 截至9个月
9月30日， |
| 2020 | | 2019 | | 2020 | | 2019 |
| 总净收入 | $ | 2,448 | | | $ | 2,796 | | | $ | 7,618 | | | $ | 8,369 | |
| 净收入 | $ | 613 | | | $ | 906 | | | $ | 1,949 | | | $ | 2,631 | |
嘉信理财公司
简明合并财务报表附注
(表格金额以百万为单位，每股数据、比率或特别注明除外)
(未经审计)
4. 收入确认
分类收入
嘉信理财的主要收入来源如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 三个月
9月30日， | | 截至9个月
9月30日， |
| 2020 | 2019 | | 2020 | 2019 |
| 净利息收入 | | | | | | |
| 利息收入 | $ | 1,432 | | | $ | 1,892 | | | $ | 4,626 | | $ | 5,817 | |
| 利息支出 | (89) | | | (261) | | | (322) | | (896) | |
| 净利息收入 | 1,343 | | | 1,631 | | | 4,304 | | 4,921 | |
| 资产管理费和行政费 | | | | | | |
| 共同基金、ETF和CTF | 423 | | | 445 | | | 1,300 | | 1,287 | |
| 建议解决方案 | 373 | | | 305 | | | 999 | | 878 | |
| 其他 | 64 | | | 75 | | | 189 | | 201 | |
| 资产管理费和行政费 | 860 | | | 825 | | | 2,488 | | 2,366 | |
| 交易收入 | | | | | | |
| 佣金 | 108 | | | 159 | | | 332 | | 477 | |
| 主体交易 | 6 | | | 13 | | | 36 | | 54 | |
订单流收入(1) | 67 | | | 34 | | | 194 | | 99 | |
交易收入(1) | 181 | | | 206 | | | 562 | | 630 | |
其他(1) | 64 | | | 49 | | | 161 | | 198 | |
| | | | | | |
| 总净收入 | $ | 2,448 | | | $ | 2,711 | | | $ | 7,515 | | $ | 8,115 | |
(1)从2020年第一季度开始，订单流收入从其他收入重新分类为交易收入。上期金额已重新分类，以反映这一变化。
关于我们的可报告部门提供的收入摘要，请参阅附注16。收入的确认不受产生收入的运营部门的影响。
合同余额
在ASC 606范围内从与客户的合同中获得的应收账款，与客户签订合同的收入(ASC 606)为$3572020年9月30日为百万美元，356于2019年12月31日录得百万元，并记入简明综合资产负债表的其他资产。截至2020年9月30日或2019年12月31日，施瓦布没有任何其他重大合同资产或合同负债余额。
未履行的履约义务
我们没有任何未履行的履约义务，但受ASC 606规定的任选实际权宜之计约束的义务除外。实际的权宜之计适用于我们有权为所提供的服务开具发票的合同，也适用于我们确认收入的合同。
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5. 投资证券
本公司投资证券的摊余成本、未实现损益总额和公允价值如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2020年9月30日 | | 摊销
成本 | | 毛
未实现
收益 | | 毛
未实现
损失 | | 公平
价值 |
| 可供出售的证券 | | | | | | | | |
| 美国机构抵押贷款支持证券 | | $ | 251,323 | | | $ | 7,223 | | | $ | 280 | | | $ | 258,266 | |
资产支持证券(1) | | 19,320 | | | 177 | | | 176 | | | 19,321 | |
公司债务证券(2) | | 13,192 | | | 388 | | | — | | | 13,580 | |
| 美国国债 | | 7,871 | | | 31 | | | — | | | 7,902 | |
| 美国州和市政证券 | | 1,548 | | | 142 | | | — | | | 1,690 | |
| 非机构商业抵押贷款支持证券 | | 1,214 | | | 52 | | | — | | | 1,266 | |
| 存单 | | 500 | | | 1 | | | — | | | 501 | |
| | | | | | | | |
| 外国政府机构证券 | | 1,209 | | | 2 | | | 1 | | | 1,210 | |
| 其他 | | 22 | | | — | | | — | | | 22 | |
| 可供出售的证券总额 | | $ | 296,199 | | | $ | 8,016 | | | $ | 457 | | | $ | 303,758 | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2019年12月31日 | | | | | | | | |
| 可供出售的证券 | | | | | | | | |
| 美国机构抵押贷款支持证券 | | $ | 45,964 | | | $ | 312 | | | $ | 121 | | | $ | 46,155 | |
公司债务证券(2) | | 5,427 | | | 57 | | | — | | | 5,484 | |
资产支持证券(1) | | 4,970 | | | 30 | | | 13 | | | 4,987 | |
| 美国国债 | | 3,387 | | | 3 | | | 6 | | | 3,384 | |
| 存单 | | 1,000 | | | 4 | | | — | | | 1,004 | |
| | | | | | | | |
商业票据(2,3) | | 394 | | | 1 | | | — | | | 395 | |
| | | | | | | | |
| 非机构商业抵押贷款支持证券 | | 13 | | | — | | | — | | | 13 | |
| 可供出售的证券总额 | | $ | 61,155 | | | $ | 407 | | | $ | 140 | | | $ | 61,422 | |
| 持有至到期的证券 | | | | | | | | |
| 美国机构抵押贷款支持证券 | | $ | 109,325 | | | $ | 1,521 | | | $ | 280 | | | $ | 110,566 | |
资产支持证券(1) | | 17,806 | | | 50 | | | 85 | | | 17,771 | |
公司债务证券(2) | | 4,661 | | | 57 | | | — | | | 4,718 | |
| 美国州和市政证券 | | 1,301 | | | 103 | | | — | | | 1,404 | |
| 非机构商业抵押贷款支持证券 | | 1,119 | | | 22 | | | — | | | 1,141 | |
| 美国国债 | | 223 | | | 5 | | | — | | | 228 | |
| 存单 | | 200 | | | — | | | — | | | 200 | |
| 外国政府机构证券 | | 50 | | | — | | | — | | | 50 | |
| 其他 | | 21 | | | — | | | — | | | 21 | |
| 持有至到期证券总额 | | $ | 134,706 | | | $ | 1,758 | | | $ | 365 | | | $ | 136,099 | |
(1) 大致49%和43截至2020年9月30日和2019年12月31日持有的资产支持证券中，分别有30%是联邦家庭教育贷款计划资产支持证券。以信用卡应收账款为抵押的资产担保证券约占37%和42分别为截至2020年9月30日和2019年12月31日持有的资产支持证券的比例。
(2) 截至2020年9月30日，大约47占AFS总数的%，截至2019年12月31日约32在AFS和HTM对公司债务证券和商业票据的投资总额中，有%是由金融服务业的机构发行的。
(3)包括在简明综合资产负债表的现金和现金等价物中，但不包括在本表中。2.5截至2019年12月31日的AFS商业票据(无截至2020年9月30日)。这些股份的到期日不超过三个月，总市值等于摊销成本。
2019年10月，美联储发布了最终的增强审慎标准规则，美联储、货币监理署和FDIC联合发布了最终的监管资本和流动性规则。合并资产总额为$294.02019年12月31日，根据最终规则建立的框架，证金公司被指定为III类公司。因此，本公司选择从2020年1月1日起，根据监管资本和流动性规则的允许，将AOCI排除在监管资本之外。根据ASC 320，截至2020年1月1日，公司将其所有被指定为HTM的投资证券转移到AFS类别，而不影响我们持有其他债务证券至到期日的意图。在转让之日，这些证券的摊销总成本为#美元。134.710亿美元，未实现净收益总额为$1.4十亿。
截至2020年9月30日，我们的银行子公司已质押了公允价值为#美元的证券。36.930亿美元作为抵押品，以获得联邦住房贷款银行(FHLB)担保信贷安排的借款能力(见附注9)。我们的银行子公司还将投资证券质押为抵押品，以确保以美联储的折扣获得借款能力。
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窗口，并已质押公允价值为#美元的证券。7.6截至2020年9月30日，这笔贷款的抵押品为10亿美元。该公司还质押联邦机构发行的证券，以确保某些信托存款的安全。这些质押证券的公允价值为$。1.32020亿美元。
未实现亏损证券，按连续未实现亏损类别和期间汇总如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 少于12个月 | | 12个月或更长时间 | | 总计 |
| | |
| 2020年9月30日 | 公平
价值 | | 未实现
损失 | | 公平
价值 | | 未实现
损失 | | 公平
价值 | | 未实现
损失 |
| 可供出售的证券 | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| 资产支持证券 | $ | 4,053 | | | $ | 83 | | | $ | 3,993 | | | $ | 93 | | | $ | 8,046 | | | $ | 176 | |
| 美国机构抵押贷款支持证券 | 41,247 | | | 266 | | | 5,852 | | | 14 | | | 47,099 | | | 280 | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| 外国政府机构证券 | 658 | | | 1 | | | — | | | — | | | 658 | | | 1 | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| 总计 | $ | 45,958 | | | $ | 350 | | | $ | 9,845 | | | $ | 107 | | | $ | 55,803 | | | $ | 457 | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2019年12月31日 | | | | | | | | | | | |
| 可供出售的证券 | | | | | | | | | | | |
| 美国机构抵押贷款支持证券 | $ | 16,023 | | | $ | 94 | | | $ | 6,592 | | | $ | 27 | | | $ | 22,615 | | | $ | 121 | |
| 资产支持证券 | 960 | | | 6 | | | 298 | | | 7 | | | 1,258 | | | 13 | |
| 美国国债 | 510 | | | — | | | 1,243 | | | 6 | | | 1,753 | | | 6 | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| 总计 | $ | 17,493 | | | $ | 100 | | | $ | 8,133 | | | $ | 40 | | | $ | 25,626 | | | $ | 140 | |
| 持有至到期的证券 | | | | | | | | | | | |
| 美国机构抵押贷款支持证券 | $ | 16,183 | | | $ | 100 | | | $ | 18,910 | | | $ | 180 | | | $ | 35,093 | | | $ | 280 | |
| 资产支持证券 | 7,507 | | | 63 | | | 2,898 | | | 22 | | | 10,405 | | | 85 | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| 总计 | $ | 23,690 | | | $ | 163 | | | $ | 21,808 | | | $ | 202 | | | $ | 45,498 | | | $ | 365 | |
| 未实现亏损的证券总额 | $ | 41,183 | | | $ | 263 | | | $ | 29,941 | | | $ | 242 | | | $ | 71,124 | | | $ | 505 | |
截至2020年9月30日，投资组合中几乎所有评级证券都是投资级证券。美国机构抵押贷款支持证券没有明确的信用评级；然而，鉴于美国政府或美国政府支持的企业对本金和利息的担保，管理层认为这些证券具有最高的信用质量和评级。
有关管理层对未实现亏损部位的AFS证券的季度评估的说明，请参见附注2。不是的金额确认为信用损失费用和不是的截至2020年9月30日的9个月，证券通过收益减记为公允价值。无截至2020年9月30日，公司持有的AFS证券中有一部分有信贷损失准备金。不是的在截至2019年12月31日的年度内，金额在收益或其他全面收益中确认为OTTI，截至2019年12月31日，施瓦布没有持有任何之前确认为OTTI的证券。
该公司有$597截至2020年9月30日，AFS证券的应计应收利息为百万美元，471截至2019年12月31日，AFS和HTM证券的应计应收利息为100万美元。这些金额不包括在AFS和HTM证券的摊余成本基础上，而包括在压缩的综合资产负债表上的其他资产中。有不是的注销截至2020年9月30日的9个月的AFS证券应收利息，或注销截至2019年12月31日的AFS证券或HTM证券的应计利息。
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(未经审计)
在下表中，抵押贷款支持证券和其他资产支持证券已根据最终合同到期日被分配到到期日分组。由于借款人可能有权赎回或预付我们投资证券相关的某些债务，实际到期日可能与下文列出的预定合同到期日不同。
AFS证券的到期日如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2020年9月30日 | 在.内
1年 | | 一年后
穿过
5年 | | 五年后
穿过
10年 | | 事后
10年 | | 总计 |
| 可供出售的证券 | | | | | | | | | |
| 美国机构抵押贷款支持证券 | $ | 1,437 | | | $ | 21,995 | | | $ | 60,619 | | | $ | 174,215 | | | $ | 258,266 | |
| 资产支持证券 | 10 | | | 6,402 | | | 4,469 | | | 8,440 | | | 19,321 | |
| 公司债务证券 | 4,262 | | | 7,000 | | | 2,318 | | | — | | | 13,580 | |
| 美国国债 | 7,559 | | | 343 | | | — | | | — | | | 7,902 | |
| 美国州和市政证券 | — | | | 104 | | | 765 | | | 821 | | | 1,690 | |
| 非机构商业抵押贷款支持证券 | — | | | — | | | — | | | 1,266 | | | 1,266 | |
| 存单 | 501 | | | — | | | — | | | — | | | 501 | |
| | | | | | | | | |
| 外国政府机构证券 | 125 | | | 1,085 | | | — | | | — | | | 1,210 | |
| 其他 | — | | | — | | | — | | | 22 | | | 22 | |
| 总公允价值 | $ | 13,894 | | | $ | 36,929 | | | $ | 68,171 | | | $ | 184,764 | | | $ | 303,758 | |
| 摊销总成本 | $ | 13,820 | | | $ | 35,591 | | | $ | 65,043 | | | $ | 181,745 | | | $ | 296,199 | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
出售AFS证券的收益和已实现损益总额如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 三个月
9月30日， | | 截至9月30日的9个月， |
| |
| 2020 | | 2019 | | 2020 | | 2019 |
| 收益 | $ | 2,825 | | | $ | 5,436 | | | $ | 2,895 | | | $ | 21,710 | |
| 已实现毛利 | 4 | | | 5 | | | 4 | | | 15 | |
| 已实现亏损总额 | 1 | | | 4 | | | 1 | | | 10 | |
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(未经审计)
6. 银行贷款及相关信贷损失拨备
按资产组合分类和应收融资类别划分的银行贷款构成和拖欠情况分析如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2020年9月30日 | | 电流 | | 30-59天
逾期 | | 60-89天
逾期 | | >90天前
到期和其他
非权责发生制贷款(3) | | 逾期合计
及其他
非权责发生制贷款 | | 总计
贷款 | | 津贴
学分
损失 | | 总计
银行
贷款-净额 |
| 住宅房地产： | | | | | | | | | | | | | | | | |
第一按揭(1,2) | | $ | 14,294 | | | $ | 19 | | | $ | 1 | | | $ | 26 | | | $ | 46 | | | $ | 14,340 | | | $ | 21 | | | $ | 14,319 | |
HELOCs(1,2) | | 898 | | | 1 | | | — | | | 15 | | | 16 | | | 914 | | | 6 | | | 908 | |
| 住宅房地产总量 | | 15,192 | | | 20 | | | 1 | | | 41 | | | 62 | | | 15,254 | | | 27 | | | 15,227 | |
| 质押资产额度 | | 6,875 | | | 4 | | | 6 | | | — | | | 10 | | | 6,885 | | | — | | | 6,885 | |
| 其他 | | 176 | | | — | | | — | | | 1 | | | 1 | | | 177 | | | 3 | | | 174 | |
| 银行贷款总额 | | $ | 22,243 | | | $ | 24 | | | $ | 7 | | | $ | 42 | | | $ | 73 | | | $ | 22,316 | | | $ | 30 | | | $ | 22,286 | |
| 2019年12月31日 | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 住宅房地产： | | | | | | | | | | | | | | | | |
第一按揭(1,2) | | $ | 11,665 | | | $ | 24 | | | $ | 4 | | | $ | 11 | | | $ | 39 | | | $ | 11,704 | | | $ | 11 | | | $ | 11,693 | |
HELOCs(1,2) | | 1,105 | | | 2 | | | 1 | | | 9 | | | 12 | | | 1,117 | | | 4 | | | 1,113 | |
| 住宅房地产总量 | | 12,770 | | | 26 | | | 5 | | | 20 | | | 51 | | | 12,821 | | | 15 | | | 12,806 | |
| 质押资产额度 | | 5,202 | | | 4 | | | — | | | — | | | 4 | | | 5,206 | | | — | | | 5,206 | |
| 其他 | | 201 | | | — | | | — | | | 2 | | | 2 | | | 203 | | | 3 | | | 200 | |
| 银行贷款总额 | | $ | 18,173 | | | $ | 30 | | | $ | 5 | | | $ | 22 | | | $ | 57 | | | $ | 18,230 | | | $ | 18 | | | $ | 18,212 | |
(1) 第一抵押贷款和HELOC包括未摊销保费和折扣以及直接发端成本#美元。75百万美元和$742020年9月30日和2019年12月31日分别为100万。
(2) 2020年9月30日和2019年12月31日，45First Mortgage和HELOC投资组合中有30%集中在加州。这些贷款的表现与整个投资组合的表现一致。
(3) 有不是的在2020年9月30日或2019年12月31日合同逾期90天或更长时间的应计利息贷款。
截至2020年9月30日，公务员事务局已承诺提供13.6数十亿美元的第一抵押贷款和HELOC作为抵押品，以确保在FHLB的担保信贷安排上的借款能力(见附注9)。
银行贷款信贷损失准备变动情况如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2020年9月30日 | | 2019年9月30日 |
| 三个月 | 第一按揭 | | HELOCs | | 住宅房地产总量 | | 其他 | | 总计(1) | | 第一按揭 | | HELOCs | | 住宅房地产总量 | | 其他 | | 总计(1) |
| 期初余额 | $ | 22 | | | $ | 4 | | | $ | 26 | | | $ | 4 | | | $ | 30 | | | $ | 12 | | | $ | 5 | | | $ | 17 | | | $ | 2 | | | $ | 19 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 信贷损失准备金 | (1) | | | 2 | | | 1 | | | (1) | | | — | | | (2) | | | (1) | | | (3) | | | 1 | | | (2) | |
| 期末余额 | $ | 21 | | | $ | 6 | | | $ | 27 | | | $ | 3 | | | $ | 30 | | | $ | 10 | | | $ | 4 | | | $ | 14 | | | $ | 3 | | | $ | 17 | |
嘉信理财公司
简明合并财务报表附注
(表格金额以百万为单位，每股数据、比率或特别注明除外)
(未经审计)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2020年9月30日 | | 2019年9月30日 |
| 截至9个月 | 第一按揭 | | HELOCs | | 住宅房地产总量 | | 其他 | | 总计(1) | | 第一按揭 | | HELOCs | | 住宅房地产总量 | | 其他 | | 总计 (1) |
期初余额
周期 | $ | 11 | | | $ | 4 | | | $ | 15 | | | $ | 3 | | | $ | 18 | | | $ | 14 | | | $ | 5 | | | $ | 19 | | | $ | 2 | | | $ | 21 | |
采用ASU
2016-13 | 1 | | | — | | | 1 | | | — | | | 1 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 恢复 | 1 | | | — | | | 1 | | | — | | | 1 | | | 1 | | | 1 | | | 2 | | | — | | | 2 | |
信贷拨备
损失 | 8 | | | 2 | | | 10 | | | — | | | 10 | | | (5) | | | (2) | | | (7) | | | 1 | | | (6) | |
| 期末余额 | $ | 21 | | | $ | 6 | | | $ | 27 | | | $ | 3 | | | $ | 30 | | | $ | 10 | | | $ | 4 | | | $ | 14 | | | $ | 3 | | | $ | 17 | |
注：截至2019年12月31日，几乎所有银行贷款都进行了集体减值评估。
(1) 所有的PAL都完全以公允价值超过借款的证券为抵押，截至每个提交的期间，这些证券的公允价值都超过了借款。
尽管由于持续的新冠肺炎疫情，围绕经济前景的不确定性依然存在，但银行贷款组合的信贷质量指标和整体表现依然强劲。管理层的合理和可支持的预测期将持续到2024年，预计近期房价将有限增长，预计要到2024年才能恢复充分就业。在2020年第三季度，持续强劲的信贷质量指标以及与2020年6月30日相比略有改善的宏观经济前景，产生了对损失率的稳定预测。从2020年1月1日到2020年9月30日，ACL有所增加，主要是由于持续的低利率环境推动了2020年前9个月抵押贷款发放的增长。
银行贷款相关不良资产和问题债务重组摘要如下：
| | | | | | | | | | | |
| 2020年9月30日 | | 2019年12月31日 |
非权责发生制贷款(1) | $ | 42 | | | $ | 22 | |
拥有的其他房地产(2) | 1 | | | 1 | |
| 不良资产总额 | 43 | | | 23 | |
| 问题债务重组 | 1 | | | 2 | |
| 不良资产总额和问题债务重组 | $ | 44 | | | $ | 25 | |
(1)非应计贷款包括非应计问题债务重组。
(2)包括在简明综合资产负债表的其他资产中。
信用质量
除了监控违约率外，施瓦布还通过按以下方式对投资组合进行分层，监控第一抵押贷款和HELOC的信用质量：
•创始年份；
•借款人FICO在发起时得分(Origination FICO)；
•更新的借款人FICO分数(更新的FICO)；
•贷款发放时的按揭成数(贷款成数)；以及
•估计当前LTV比率(估计当前LTV)。
借款人的FICO评分由独立的第三方信用报告服务提供，并每季度更新一次。HELOC的初始LTV和估计当前LTV包括在HELOC发起时同一物业的任何未偿还的第一留置权抵押贷款。每笔贷款的估计当前LTV都会根据房价升值指数按月更新。
嘉信理财公司
简明合并财务报表附注
(表格金额以百万为单位，每股数据、比率或特别注明除外)
(未经审计)
本公司银行贷款组合的信用质量指标详述如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 首次按揭按起始年度摊销成本计算 | | | | |
| 2020年9月30日 | 2020 | 2019 | 2018 | 2017 | 2016 | 2016年前 | 首次抵押贷款总额 | 循环HELOCs摊销成本法 | HELOC转换为定期贷款 | HELOC总量 |
| 起源FICO | | | | | | | | | | |
| $ | — | | $ | — | | $ | — | | $ | — | | $ | — | | $ | 2 | | $ | 2 | | $ | — | | $ | — | | $ | — | |
| 620 – 679 | 22 | | 14 | | 4 | | 11 | | 17 | | 17 | | 85 | | 1 | | 3 | | 4 | |
| 680 – 739 | 626 | | 405 | | 132 | | 214 | | 200 | | 287 | | 1,864 | | 91 | | 88 | | 179 | |
| ≥740 | 5,443 | | 2,837 | | 582 | | 1,058 | | 1,249 | | 1,220 | | 12,389 | | 406 | | 325 | | 731 | |
| 总计 | $ | 6,091 | | $ | 3,256 | | $ | 718 | | $ | 1,283 | | $ | 1,466 | | $ | 1,526 | | $ | 14,340 | | $ | 498 | | $ | 416 | | $ | 914 | |
| 始发LTV | | | | | | | | | | |
| ≤70% | $ | 5,064 | | $ | 2,552 | | $ | 506 | | $ | 967 | | $ | 1,243 | | $ | 1,081 | | $ | 11,413 | | $ | 368 | | $ | 294 | | $ | 662 | |
| >70% – ≤90% | 1,027 | | 704 | | 212 | | 316 | | 223 | | 442 | | 2,924 | | 130 | | 118 | | 248 | |
| >90% – ≤100% | — | | — | | — | | — | | — | | 3 | | 3 | | — | | 4 | | 4 | |
| 总计 | $ | 6,091 | | $ | 3,256 | | $ | 718 | | $ | 1,283 | | $ | 1,466 | | $ | 1,526 | | $ | 14,340 | | $ | 498 | | $ | 416 | | $ | 914 | |
加权平均
更新后的FICO | | | | | | | | | | |
| $ | 6 | | $ | 4 | | $ | 2 | | $ | 3 | | $ | 1 | | $ | 18 | | $ | 34 | | $ | 3 | | $ | 11 | | $ | 14 | |
| 620 – 679 | 47 | | 37 | | 18 | | 24 | | 20 | | 38 | | 184 | | 15 | | 22 | | 37 | |
| 680 – 739 | 514 | | 300 | | 92 | | 148 | | 129 | | 196 | | 1,379 | | 65 | | 61 | | 126 | |
| ≥740 | 5,524 | | 2,915 | | 606 | | 1,108 | | 1,316 | | 1,274 | | 12,743 | | 415 | | 322 | | 737 | |
| 总计 | $ | 6,091 | | $ | 3,256 | | $ | 718 | | $ | 1,283 | | $ | 1,466 | | $ | 1,526 | | $ | 14,340 | | $ | 498 | | $ | 416 | | $ | 914 | |
估计当前LTV(1) | | | | | | | | | | |
| ≤70% | $ | 5,198 | | $ | 2,802 | | $ | 650 | | $ | 1,251 | | $ | 1,457 | | $ | 1,512 | | $ | 12,870 | | $ | 478 | | $ | 400 | | $ | 878 | |
| >70% – ≤90% | 893 | | 454 | | 68 | | 32 | | 9 | | 13 | | 1,469 | | 20 | | 13 | | 33 | |
| >90% – ≤100% | — | | — | | — | | — | | — | | — | | — | | — | | 2 | | 2 | |
| >100% | — | | — | | — | | — | | — | | 1 | | 1 | | — | | 1 | | 1 | |
| 总计 | $ | 6,091 | | $ | 3,256 | | $ | 718 | | $ | 1,283 | | $ | 1,466 | | $ | 1,526 | | $ | 14,340 | | $ | 498 | | $ | 416 | | $ | 914 | |
的贷款百分比
非权责发生制状态 | 0.09 | % | 0.05 | % | 0.01 | % | 0.15 | % | 0.17 | % | 0.99 | % | 0.18 | % | 0.63 | % | 2.74 | % | 1.64 | % |
(1) 表示循环HELOC的全部信用额度(已提取和未提取)的LTV。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2020年9月30日 | | 天平 | | 加权平均更新后的FICO | | 非权责发生状态贷款的百分比 |
| 质押资产行 | | | | | | |
加权平均LTV(1) | | | | | | |
| =70% | | $ | 6,885 | | | 772 | | | — | |
(1) 表示整个信贷额度(已提取和未提取)的LTV。
嘉信理财公司
简明合并财务报表附注
(表格金额以百万为单位，每股数据、比率或特别注明除外)
(未经审计)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 首次按揭按起始年度摊销成本计算 | | | | |
| 2019年12月31日 | 2019 | 2018 | 2017 | 2016 | 2016年前 | 首次抵押贷款总额 | 循环HELOCs摊销成本法 | HELOC转换为定期贷款 | HELOC总量 |
| 起源FICO | | | | | | | | | |
| $ | — | | $ | — | | $ | — | | $ | — | | $ | 3 | | $ | 3 | | $ | — | | $ | — | | $ | — | |
| 620 – 679 | 12 | | 6 | | 14 | | 20 | | 25 | | 77 | | 1 | | 4 | | 5 | |
| 680 – 739 | 478 | | 220 | | 304 | | 290 | | 421 | | 1,713 | | 114 | | 105 | | 219 | |
| ≥740 | 3,512 | | 1,058 | | 1,593 | | 1,839 | | 1,909 | | 9,911 | | 496 | | 397 | | 893 | |
| 总计 | $ | 4,002 | | $ | 1,284 | | $ | 1,911 | | $ | 2,149 | | $ | 2,358 | | $ | 11,704 | | $ | 611 | | $ | 506 | | $ | 1,117 | |
| 始发LTV | | | | | | | | | |
| ≤70% | $ | 3,104 | | $ | 906 | | $ | 1,427 | | $ | 1,812 | | $ | 1,679 | | $ | 8,928 | | $ | 444 | | $ | 354 | | $ | 798 | |
| >70% – ≤90% | 898 | | 378 | | 484 | | 337 | | 676 | | 2,773 | | 167 | | 147 | | 314 | |
| >90% – ≤100% | — | | — | | — | | — | | 3 | | 3 | | — | | 5 | | 5 | |
| 总计 | $ | 4,002 | | $ | 1,284 | | $ | 1,911 | | $ | 2,149 | | $ | 2,358 | | $ | 11,704 | | $ | 611 | | $ | 506 | | $ | 1,117 | |
加权平均
更新后的FICO | | | | | | | | | |
| $ | 5 | | $ | 4 | | $ | 5 | | $ | 3 | | $ | 25 | | $ | 42 | | $ | 6 | | $ | 15 | | $ | 21 | |
| 620 – 679 | 45 | | 36 | | 32 | | 26 | | 68 | | 207 | | 18 | | 22 | | 40 | |
| 680 – 739 | 474 | | 153 | | 213 | | 199 | | 307 | | 1,346 | | 92 | | 80 | | 172 | |
| ≥740 | 3,478 | | 1,091 | | 1,661 | | 1,921 | | 1,958 | | 10,109 | | 495 | | 389 | | 884 | |
| 总计 | $ | 4,002 | | $ | 1,284 | | $ | 1,911 | | $ | 2,149 | | $ | 2,358 | | $ | 11,704 | | $ | 611 | | $ | 506 | | $ | 1,117 | |
估计当前LTV(1) | | | | | | | | | |
| ≤70% | $ | 3,125 | | $ | 1,018 | | $ | 1,790 | | $ | 2,119 | | $ | 2,330 | | $ | 10,382 | | $ | 578 | | $ | 478 | | $ | 1,056 | |
| >70% – ≤90% | 877 | | 265 | | 121 | | 30 | | 27 | | 1,320 | | 33 | | 23 | | 56 | |
| >90% – ≤100% | — | | 1 | | — | | — | | 1 | | 2 | | — | | 3 | | 3 | |
| >100% | — | | — | | — | | — | | — | | — | | — | | 2 | | 2 | |
| 总计 | $ | 4,002 | | $ | 1,284 | | $ | 1,911 | | $ | 2,149 | | $ | 2,358 | | $ | 11,704 | | $ | 611 | | $ | 506 | | $ | 1,117 | |
的贷款百分比
非权责发生制状态 | 0.04 | % | 0.04 | % | 0.04 | % | 0.08 | % | 0.25 | % | 0.09 | % | 0.19 | % | 1.57 | % | 0.83 | % |
(1) 表示循环HELOC的全部信用额度(已提取和未提取)的LTV。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2019年12月31日 | | 天平 | | 加权平均更新后的FICO | | 非权责发生状态贷款的百分比 |
| 质押资产行 | | | | | | |
加权平均LTV (1) | | | | | | |
| =70% | | $ | 5,206 | | | 766 | | | — | |
(1) 表示整个信贷额度(已提取和未提取)的LTV。
截至2020年9月30日，第一按揭贷款为$12.610亿美元的利率是可调整的。基本上所有这些抵押贷款的初始固定利率都是三至十年以及此后每年调整的利率。大致26在这些按揭贷款余额中，有%是只带利息付款条款的贷款。大约有几年的利率76这些只收利息的贷款余额的%不计划重置为三或者更多年。施瓦布的抵押贷款不包括被描述为低于当前市场利率的临时介绍性利率的利率条款。
在2020年9月30日和2019年12月31日，施瓦布拥有45百万美元和$46银行贷款的应计利息，不计入银行贷款的摊余成本，计入简明综合资产负债表的其他资产。
嘉信理财公司
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(未经审计)
HELOC产品有一个30-贷款期限为一年，初始提款期为十年从发货之日起算。在最初的提款期过后，此时未偿还的余额将转换为20-一年摊销贷款。最初提款期间的利率和20-年摊销期限是基于最优惠利率加保证金的浮动利率。
下表列出了在所列每个时期内转换为摊销贷款的HELOC：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的三个月， | | 截至9月30日的9个月， |
| 2020 | | 2019 | | 2020 | | 2019 |
| HELOC转换为摊销贷款 | $ | 9 | | | $ | 13 | | | $ | 25 | | | $ | 41 | |
下表列出了当前未偿还的HELOC何时将转换为摊销贷款：
| | | | | | | | |
| 2020年9月30日 | | 天平 |
| 在期末转换为摊销贷款 | | $ | 416 | |
| 1年内 | | 37 | |
| >1年-3年 | | 83 | |
| >3年-5年 | | 112 | |
| >5年 | | 266 | |
| 总计 | | $ | 914 | |
在2020年9月30日，$731HELOC投资组合中的100万美元由相关物业的第二留置权担保。第二留置权抵押贷款通常具有更高的信用风险，因为在违约情况下，抵押贷款从属于第一留置权持有人。除了上述信用监测活动外，施瓦布还通过审查相关物业的第一笔留置权贷款的拖欠状况来监测信用风险。在2020年9月30日左右，借款人大约53HELOC未偿还贷款余额的百分比只支付了到期的最低金额。
7. 可变利息实体
截至2020年9月30日和2019年12月31日，施瓦布与可变利益实体(VIE)的所有参与都是通过CSB的社区再投资法案(CRA)相关的投资，其中大部分与LIHTC投资有关。作为公务员事务局社区再投资计划的一部分，公务员事务局投资于基金，这些基金对多户经济适用房进行股权投资，并因这些投资获得税收抵免和其他税收优惠。
总资产、负债和最大亏损风险
下表汇总了施瓦布持有可变权益但不是主要受益人的VIE的总资产、负债和最大损失敞口：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2020年9月30日 | | 2019年12月31日 |
| | 集料
资产 | | 集料
负债 | | 极大值
曝露
走向亏损 | | 集料
资产 | | 集料
负债 | | 极大值
曝露
走向亏损 |
力拓投资(1) | | $ | 583 | | | $ | 292 | | | $ | 583 | | | $ | 516 | | | $ | 275 | | | $ | 516 | |
其他CRA投资(2) | | 116 | | | — | | | 151 | | | 120 | | | — | | | 154 | |
| 总计 | | $ | 699 | | | $ | 292 | | | $ | 734 | | | $ | 636 | | | $ | 275 | | | $ | 670 | |
(1) 在简明综合资产负债表中，总资产和总负债分别计入其他资产和应计费用及其他负债。
(2)其他CRA投资按摊销成本、权益法投资、AFS证券或使用调整成本法计入贷款。总资产计入AFS证券、银行贷款净额或压缩综合资产负债表上的其他资产。
施瓦布面临的最大损失将来自投资的损失，包括任何承诺的金额。公务员事务局对这些剩余承诺的资助取决于某些条件的发生，公务员事务局预计在2020年至2023年期间基本上支付所有这些承诺。在截至2020年9月30日的9个月内
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(表格金额以百万为单位，每股数据、比率或特别注明除外)
(未经审计)
截至2019年12月31日，施瓦布没有或打算向VIE提供合同未要求提供的财务或其他支持。
8. 银行存款
银行存款包括有息存款和无息存款，具体如下：
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 2020年9月30日 | | 2019年12月31日 |
| 有息存款： | | | | |
| 从经纪账户冲走的存款 | | $ | 298,344 | | | $ | 201,531 | |
| 查证 | | 15,508 | | | 12,650 | |
| 储蓄和其他 | | 6,131 | | | 5,168 | |
| 有息存款总额 | | 319,983 | | | 219,349 | |
| 无息存款 | | 734 | | | 745 | |
| 银行存款总额 | | $ | 320,717 | | | $ | 220,094 | |
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(未经审计)
9. 借款
证金公司的优先票据是无担保债务。证金公司可在到期前赎回每个系列的部分或全部高级债券，但须受某些限制，并在某些情况下支付适用的补足溢价。固定利率优先债券每半年支付一次利息，浮动利率优先债券每季度支付一次利息。下表列出了截至2020年9月30日和2019年12月31日未偿工具的长期债务。
| | | | | | | | | | | |
| 日期 | 未偿还本金 |
| 发行 | 2020年9月30日 | 2019年12月31日 |
| 定息优先债券： | | | |
4.450%将于2020年7月22日到期 (1) | 07/22/10 | $ | — | | $ | 700 | |
3.2502021年5月21日到期的百分比 | 05/22/18 | 600 | | 600 | |
3.2252022年9月1日到期% | 08/29/12 | 256 | | 256 | |
2.6502023年1月25日到期% | 12/07/17 | 800 | | 800 | |
3.5502024年2月1日到期% | 10/31/18 | 500 | | 500 | |
3.0002025年3月10日到期% | 03/10/15 | 375 | | 375 | |
4.2002025年3月24日到期% | 03/24/20 | 600 | | — | |
3.8502025年5月21日到期% | 05/22/18 | 750 | | 750 | |
3.4502026年2月13日到期% | 11/13/15 | 350 | | 350 | |
3.2002027年3月2日到期% | 03/02/17 | 650 | | 650 | |
3.2002028年1月25日到期% | 12/07/17 | 700 | | 700 | |
4.0002029年2月1日到期% | 10/31/18 | 600 | | 600 | |
3.2502029年5月22日到期% | 05/22/19 | 600 | | 600 | |
4.6252030年3月22日到期% | 03/24/20 | 500 | | — | |
| 浮动利率优先债券： | | | |
三个月期LIBOR+0.322021年5月21日到期的百分比 | 05/22/18 | 600 | | 600 | |
| 高级债券总数 | | 7,881 | | 7,481 | |
0.610融资租赁义务百分比 | 07/01/20 | 7 | | — | |
| 未摊销折价净额 | | (12) | | (14) | |
| 发债成本 | | (40) | | (37) | |
| 长期债务总额 | | $ | 7,836 | | $ | 7,430 | |
(1) 于2020年7月22日到期。
截至2020年9月30日，所有长期未偿债务的年度到期日如下：
| | | | | |
| 到期日 |
| 2020 | $ | — | |
| 2021 | 1,200 | |
| 2022 | 256 | |
| 2023 | 807 | |
| 2024 | 500 | |
| 此后 | 5,125 | |
| 总到期日 | 7,888 | |
| 未摊销折价净额 | (12) | |
| 发债成本 | (40) | |
| 长期债务总额 | $ | 7,836 | |
嘉信理财公司
简明合并财务报表附注
(表格金额以百万为单位，每股数据、比率或特别注明除外)
(未经审计)
短期借款：我们的银行子公司与FHLB保持有担保的信贷安排。这些贷款的可用金额取决于我们的第一笔抵押贷款(HELOC)的金额，以及他们作为抵押品质押的某些投资证券的公允价值。截至2020年9月30日和2019年12月31日，质押的抵押品提供的总借款能力为美元。45.510亿美元和34.2分别为10亿美元，其中不是的在这两个时期结束时，都有未偿还的金额。
作为FHLB借款的一项条件，我们必须持有FHLB股票，这些股票记录在简明综合资产负债表上的其他资产中。对FHLB的投资为#美元。47百万美元和$352020年9月30日和2019年12月31日分别为100万。
此外，我们的银行子公司可以通过美联储贴现窗口获得资金。可用金额取决于作为抵押品质押的某些投资证券的公允价值。截至2020年9月30日和2019年12月31日，质押的抵押品提供了总计美元的借款能力。7.610亿美元和8.5分别为10亿美元，其中不是的在这两个时期结束时，都有未偿还的金额。
在2020年第一季度，CSB和CSPB成为美联储成员。作为美国联邦储备委员会成员资格的一项条件，我们必须持有联邦储备委员会的股票，总额为$。190截至2020年9月30日，为100万人。
TDA高级债券
截至2020年10月6日，也就是我们收购TD ameritrade的生效日期，TD ameritrade的未偿债务按临时公允价值确认，现有条款没有变化。TD ameritrade在收购日的未偿债务包括#美元。3.620亿TDA高级债券的面值。这些票据是无担保债务。TDA Holding可在每个系列的TDA高级债券到期前赎回部分或全部TDA优先债券，但须受某些限制，并在某些情况下支付适用的全额溢价。固息TDA优先债券每半年支付一次利息，浮息TDA优先债券每季度支付一次利息。
下表详细说明了截至2020年10月6日未偿还的TDA高级债券。
| | | | | | | | | | | |
| 发行日期 | | 未偿还本金 |
| 固息TDA高级债券： | | | |
2.9502022年4月1日到期% | 03/09/15 | | $ | 750 | |
3.7502024年4月1日到期% | 11/01/18 | | 400 | |
3.6252025年4月1日到期% | 10/22/14 | | 500 | |
3.3002027年4月1日到期% | 04/27/17 | | 800 | |
2.7502029年10月1日到期% | 08/16/19 | | 500 | |
| 浮息TDA优先债券： | | | |
三个月期LIBOR+0.432021年11月1日到期% | 11/01/18 | | 600 | |
| | | |
未偿还TDA高级债券本金总额(1) | | | $ | 3,550 | |
(1)TDA高级债券于2020年10月6日收购之日按公允价值记录。见附注3.
嘉信理财公司
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(未经审计)
10. 承诺和或有事项
贷款组合：CSB与Quicken Loans，Inc.(Quicken Loans，Inc.)为CSB客户提供联合品牌贷款发放计划(该计划®)。根据该计划，速贷公司为中证证券客户发起并提供第一抵押贷款和HELOC服务。根据该计划，CSB购买某些第一抵押贷款和HELOC，这些抵押贷款和HELOC是由速贷公司发起的。公务员事务局购买了第一笔抵押贷款，金额为$1.610亿美元和842分别在2020年第三季度和2019年第三季度达到100万美元，以及6.530亿美元和370亿美元2.0分别在2020年前9个月和2019年前9个月达到10亿美元。公务员事务局收购HELOC，承诺金额为#美元122百万美元和$52分别在2020年第三季度和2019年第三季度达到100万美元，以及362百万美元和$1802020年前9个月和2019年前9个月分别为300万美元。
该公司承诺以银行信贷额度提供信贷，并购买第一抵押贷款，具体如下：
| | | | | | | | | | | |
| 2020年9月30日 | | 2019年12月31日 |
| 承诺提供与未使用的HELOC、PAL和其他信用额度相关的信贷 | $ | 8,784 | | | $ | 10,753 | |
| 购买首套按揭贷款的承诺 | 2,238 | | | 1,521 | |
| 总计 | $ | 11,022 | | | $ | 12,274 | |
担保和赔偿：嘉信理财的客户出售(即承销)上市期权合约，这些合约由期权清算公司(Options Clearing Corporation)清算，期权清算公司是一家为这些交易设定保证金要求的清算机构。我们通过安排无担保备用信用证协议(LOC)部分满足了保证金要求，该协议由几家银行发行，以期权清算公司为受益人。截至2020年9月30日，这些LOC的总面值为$152000万。有不是的截至2020年9月30日，在任何这些LOC下提取的资金。与其证券借贷活动相关的是，施瓦布被要求向某些经纪客户提供抵押品。公司通过提供现金作为抵押品来满足抵押品要求。
施瓦布还根据标准会员协议向证券清算机构和交易所提供担保，该协议要求会员保证其他会员的表现。根据协议，如果另一成员无法履行其对结算所和交易所的义务，其他成员将被要求弥补不足之处。根据这些安排，嘉信理财的负债是不可量化的，可能会超过其作为抵押品公布的现金和证券。截至2020年9月30日，在此类结算所和交易所作为抵押品的金额包括#美元。242百万美元的美国国债，这些证券包括在压缩的综合资产负债表上的其他资产中。根据这些安排，该公司可能需要付款的可能性微乎其微。因此，不是的这些担保的责任已得到确认。
法律或有事项：施瓦布在正常业务过程中面临索赔和诉讼，包括仲裁、集体诉讼和其他诉讼，其中一些诉讼包括对实质性或未指明的损害赔偿的索赔。该公司也是监管机构和其他政府机构调查、调查和诉讼的对象。
预测诉讼或监管事项的结果本来就很困难，需要大量判断和评估各种因素，其中包括案件的程序地位及最近的任何事态发展；以前的经验以及在类似案件中其他人的经验；现有的抗辩理由，包括可能有机会根据案情或审判前的程序性理由(例如驳回动议或即决判决)处理案件；事实发现的进展；律师和专家对潜在损害的意见；潜在的和解机会以及任何和解讨论的状况。在问题更接近解决之前，可能无法合理地估计一系列潜在的责任-例如，等待进一步的诉讼程序、关键动议或上诉的结果，或各方之间的讨论。可能需要开发许多问题，例如发现重要的事实事项和确定门槛法律问题，其中可能包括新的或悬而未决的法律问题。准备金被建立或调整或进一步披露，并随着事件的进展和可获得的更多信息提供潜在损失的估计。
施瓦布认为，它在目前悬而未决的所有重大问题上都有强有力的辩护，并正在对责任和任何索赔提出异议。然而，其中一些问题可能会导致不利的判决或裁决，包括惩罚、禁令或其他救济，公司也可能因为诉讼的不确定性和风险而决定解决问题。以下所述事项存在发生重大损失的合理可能性，或者该事项可能与股东有重大利益关系。除非特别注明，否则考虑到该事件的诉讼阶段，本公司无法提供任何潜在责任的合理估计。关于所有其他悬而未决的问题，根据目前的信息
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(未经审计)
经与法律顾问磋商后，任何该等事宜的结果似乎不可能对本公司的财务状况、经营业绩或现金流有重大影响。
Crago Order Routing诉讼：2016年7月13日，美国加州北区地区法院提起证券集体诉讼，代表一类通过CS&Co执行股票订单的假定客户。诉讼将CS&Co和CSC列为被告，并指控CS&Co在2011年7月13日至2014年12月31日期间将订单转给瑞银证券有限责任公司(UBS Securities LLC)的协议违反了CS&Co寻求最佳执行的义务。原告寻求未指明的损害赔偿、利息、禁令和公平救济，以及律师费和费用。在第一次修改后的申诉被驳回并获得修改许可后，原告于2017年8月14日提交了第二次修改后的申诉。被告再次提出驳回动议，在2017年12月5日发布的裁决中，法院驳回了这项动议。被告已经回复了申诉，否认了所有指控，并正在积极抗辩这起诉讼。
TD ameritrade收购诉讼：正如之前披露的那样，施瓦布和TD ameritrade一直在回应2020年5月12日向特拉华州衡平法院提起的挑战这笔收购的诉讼(Hawkes诉Bettino等人案)。代表建议类别的TD ameritrade股东，其中不包括TD银行。起诉书将收购获得批准时TD ameritrade董事会的每一名成员，以及TD Bank和嘉信理财(Schwab)列为被告。2020年6月11日，原告驳回了一项要求对收购进行投票或完成收购的请求。在TD ameritrade董事会(TD Bank)某些成员违反受托责任的起诉书中，以及针对施瓦布协助和教唆这类违规行为的起诉书中，还有另外一些指控悬而未决，指控称，TD Bank与施瓦布直接谈判的保险存款账户协议修正案允许TD Bank转移TD ameritrade少数公众股东对合并的考虑。原告寻求追回金钱损害赔偿、费用和律师费。施瓦布和其他被告认为这些指控完全没有道理，正在对诉讼中的其余指控提出异议。
收购TD ameritrade
自2020年10月6日起，该公司收购了TD ameritrade。TD ameritrade在收购时的合同义务主要包括TDA高级票据，详情见附注9。TD ameritrade的经纪交易商和FCM/FDM子公司的业务包括各种客户证券、期权、期货和外汇交易的执行、结算和融资。如果客户无法履行合同义务，这些活动可能会使TD ameritrade面临信用风险和损失。
与嘉信理财类似，TD ameritrade也是证券清算机构和交易所的会员，并根据标准会员协议向它们提供担保。TD ameritrade还聘请第三方公司对其客户的期货和期货交易期权进行清算，并为客户的外汇交易提供便利。TD ameritrade已同意赔偿这些公司在TD ameritrade介绍给他们的客户交易中可能遭受的任何损失。
截至收购生效日期，TD ameritrade的法律或有事项包括各种诉讼索赔和要求以及监管调查和其他政府诉讼，其中包括以下讨论的关于客户订单发送的假定集体诉讼。
福特订单传送诉讼：2014年9月15日，TDA Holding，TD ameritrade，Inc.及其前首席执行官Frederick J.Tomczyk代表TD ameritrade，Inc.的一类假定客户被起诉，指控被告未能寻求最佳执行，并就其订单传送做法做出失实陈述和遗漏。原告寻求未指明的损害赔偿、禁令和其他救济。2018年9月14日，区法院批准了原告的等级认证动议，被告上访，要求立即对区法院的等级认证决定提出上诉。2018年12月18日，美国第八巡回上诉法院批准了被告的请愿书，关于被告上诉的裁决正在等待中。被告正在激烈地抗辩这起诉讼，公司无法预测结果或可能造成的损失(如果有的话)。
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11. 面临表外信用风险的金融工具
转售协议：施瓦布主要与其他经纪自营商签订担保转售协议，如果交易对手未能购买作为预付现金抵押品持有的证券，证券的公允价值下降，可能会导致损失。为了降低这一风险，施瓦布要求交易对手将证券交付给托管人，作为抵押品，以转售价格或高于转售价格的公允价值持有。施瓦布还为交易对手的信用质量设定标准，监督标的证券相对于相关应收账款的公允价值，包括应计利息，并在被认为合适的情况下要求额外的抵押品。根据这些转售协议提供的抵押品用于履行经纪-交易商客户保护规则下的义务，这些规则限制了我们获得此类独立证券的能力。要让嘉信理财补充或出售这一抵押品，我们将被要求将等额的现金和/或证券存入我们的单独储备银行账户，以满足我们单独的现金和投资要求。施瓦布的转售协议不受主净额结算安排的约束。
证券借贷：施瓦布贷款经纪公司将客户证券暂时交给其他经纪商和结算所，与其证券借贷活动相关，并收取现金作为所借证券的抵押品。证券价格的上涨可能会导致借出证券的公允价值超过作为抵押品收到的现金金额。如果这些交易的交易对手没有归还所借证券或提供额外的现金抵押品，我们可能面临以当前市场价格收购证券以履行我们的客户义务的风险。施瓦布通过要求交易对手获得信贷批准，监控借出证券的公允价值，并在必要时要求额外的现金作为抵押品，缓解了这一风险。我们还从其他经纪自营商那里借入证券，以完成经纪客户的卖空交易，并将现金交付给贷款人，以换取这些证券。这些借入证券的公允价值为$。503百万美元和$719分别为2020年9月30日和2019年12月31日。我们的大多数证券借贷交易都是通过与清算组织的一个计划进行的，该计划保证向我们返还现金。我们的证券借贷交易受到与其他经纪自营商之间可强制执行的总净额结算安排的约束，但我们不会净额结算证券借贷交易。因此，借出的证券和借入的证券在压缩的综合资产负债表中以毛数列示。
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(未经审计)
下表提供了有关我们的转售协议和证券借贷活动的信息，描述了这些公认资产和公认负债之间的抵销权的潜在影响。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 毛
资产/
负债 | | 总金额
中的偏移量
凝缩
固形
资产负债表 | | 净额
在
凝缩
固形
资产负债表 | | 未在
压缩合并
资产负债表 | | 网
金额 |
| | | | 交易对手
偏移量 | | 抵押品 | |
| 2020年9月30日 | | | | | | | | | | | | | |
| 资产 | | | | | | | | | | | | | |
转售协议(1) | | $ | 13,711 | | | $ | — | | | $ | 13,711 | | | $ | — | | | $ | (13,711) | | (2) | | $ | — | |
借入的证券(3) | | 516 | | | — | | | 516 | | | (507) | | | (8) | | | | 1 | |
| 总计 | | $ | 14,227 | | | $ | — | | | $ | 14,227 | | | $ | (507) | | | $ | (13,719) | | | | $ | 1 | |
| 负债 | | | | | | | | | | | | | |
借出证券(4,5) | | $ | 1,432 | | | $ | — | | | $ | 1,432 | | | $ | (507) | | | $ | (789) | | | | $ | 136 | |
| 总计 | | $ | 1,432 | | | $ | — | | | $ | 1,432 | | | $ | (507) | | | $ | (789) | | | | $ | 136 | |
| | | | | | | | | | | | | |
| 2019年12月31日 | | | | | | | | | | | | | |
| 资产 | | | | | | | | | | | | | |
转售协议(1) | | $ | 9,028 | | | $ | — | | | $ | 9,028 | | | $ | — | | | $ | (9,028) | | (2) | | $ | — | |
借入的证券(3) | | 735 | | | — | | | 735 | | | (730) | | | (5) | | | | — | |
| 总计 | | $ | 9,763 | | | $ | — | | | $ | 9,763 | | | $ | (730) | | | $ | (9,033) | | | | $ | — | |
| 负债 | | | | | | | | | | | | | |
借出证券(4,5) | | $ | 1,251 | | | $ | — | | | $ | 1,251 | | | $ | (730) | | | $ | (445) | | | | $ | 76 | |
| 总计 | | $ | 1,251 | | | $ | — | | | $ | 1,251 | | | $ | (730) | | | $ | (445) | | | | $ | 76 | |
(1)包括于简明综合资产负债表内为监管目的而分开及存放于现金及投资内的现金及投资。
(2)实际抵押品大于或等于相关资产的价值。截至2020年9月30日和2019年12月31日，与可供补充或出售的转售协议相关而收到的抵押品的公允价值为#美元。13.910亿美元和9.2分别为10亿美元。
(3)包括在简明综合资产负债表中的其他资产。
(4)计入简明综合资产负债表的应计费用和其他负债。根据证券借贷交易从交易对手处收到的现金抵押品等于或大于于2020年9月30日和2019年12月31日借出的证券的市值。
(5)借出的证券主要由客户经纪账户中持有的隔夜和持续剩余合同到期日的股权证券组成。
保证金贷款：拥有保证金贷款的客户已同意允许施瓦布根据联邦法规在其经纪账户中质押担保证券。下表汇总了根据这些规定可以用作抵押品的客户证券的公允价值，以及我们根据这些规定质押的证券和从证券借款交易中获得的公允价值：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2020年9月30日 | | 2019年12月31日 |
| 可供质押的客户证券的公允价值 | | $ | 31,828 | | | $ | 26,685 | |
| 质押证券的公允价值： | | | | |
满足期权结算公司的要求(1) | | $ | 4,808 | | | $ | 2,171 | |
| 履行客户卖空义务 | | 2,964 | | | 2,293 | |
| 向其他经纪自营商借出证券 | | 1,119 | | | 1,017 | |
| 质押抵押品总额 | | $ | 8,891 | | | $ | 5,481 | |
注：不包括全额支付客户证券中可用于证券借贷和质押的金额。可用和质押的全额支付客户证券的公允价值为#美元。162截至2020年9月30日的百万美元和142截至2019年12月31日，100万。
(1) 证券承诺满足与期权结算公司(Options Clearing Corporation)建立的未平仓期权合约的客户保证金要求。
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12. 资产和负债的公允价值
按公允价值经常性计量的资产和负债
施瓦布的资产和负债在经常性基础上按公允价值计量，包括：某些现金等价物、出于监管目的而分离和存入的某些投资、AFS证券和某些其他资产。本公司采用市场法确定资产和负债的公允价值。当可用时，该公司使用活跃市场的报价来衡量资产和负债的公允价值。交易所交易证券投资的报价是指交易所公布的当日收盘价。货币市场基金和其他共同基金的报价代表报告的资产净值。在利用市场数据和买卖价差时，公司使用最能代表公允价值的买卖价差内的价格。当活跃市场不存在报价时，本公司使用从独立第三方定价服务获得的价格来衡量投资资产的公允价值。对于按公允价值记录的资产，我们通常从三个独立的第三方定价来源获得价格。
我们的主要独立定价服务为我们的固定收益投资提供价格，如商业票据、存单、美国政府和机构证券、州和市政证券、公司债务证券、资产担保证券、外国政府机构证券和非机构商业抵押贷款支持证券。此类价格基于可观察交易、经纪商/交易商报价以及包含可观察信息的贴现现金流，例如类似类型证券的收益率(基准利率加上可见利差)以及相同或类似“待发行”证券的加权平均到期日。我们将从主要独立定价服务获得的价格与从附加独立定价服务获得的价格进行比较，以确定从主要独立定价服务获得的价格是否合理。施瓦布不会调整从独立第三方定价服务收到的价格，除非此类价格与公允价值的定义不一致，并导致记录的金额出现重大差异。
有关公允价值层次和施瓦布公允价值方法的说明，请参见2019年10-K表格中的第8项-附注2。本公司未于2020年9月30日或2019年12月31日调整从主要独立第三方定价服务收到的价格。
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资产负债按公允价值经常性计量
下表列出了按公允价值经常性计量的资产的公允价值层次。按公允价值记录的负债并不重要，因此不包括在下表中：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2020年9月30日 | 1级 | | 2级 | | 第3级 | | 平衡点：
公允价值 |
| 现金等价物： | | | | | | | |
| 货币市场基金 | $ | 3,757 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 3,757 | |
| | | | | | | |
| 现金等价物合计 | 3,757 | | | — | | | — | | | 3,757 | |
| 出于监管目的，分开投资和存款投资： | | | | | | | |
| 存单 | — | | | 901 | | | — | | | 901 | |
| 美国政府证券 | — | | | 13,173 | | | — | | | 13,173 | |
| 出于监管目的，分开存放的总投资 | — | | | 14,074 | | | — | | | 14,074 | |
| 可供出售的证券： | | | | | | | |
| 美国机构抵押贷款支持证券 | — | | | 258,266 | | | — | | | 258,266 | |
| 资产支持证券 | — | | | 19,321 | | | — | | | 19,321 | |
| 公司债务证券 | — | | | 13,580 | | | — | | | 13,580 | |
| 美国国债 | — | | | 7,902 | | | — | | | 7,902 | |
| 美国州和市政证券 | — | | | 1,690 | | | — | | | 1,690 | |
| 非机构商业抵押贷款支持证券 | — | | | 1,266 | | | — | | | 1,266 | |
| 存单 | — | | | 501 | | | — | | | 501 | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| 外国政府机构证券 | — | | | 1,210 | | | — | | | 1,210 | |
| 其他 | — | | | 22 | | | — | | | 22 | |
| 可供出售的证券总额 | — | | | 303,758 | | | — | | | 303,758 | |
| 其他资产： | | | | | | | |
| 股票和债券共同基金 | 352 | | | — | | | — | | | 352 | |
| 美国政府证券 | — | | | 276 | | | — | | | 276 | |
| 州和市政债务义务 | — | | | 22 | | | — | | | 22 | |
| 股权、公司债和其他证券 | 94 | | | 37 | | | — | | | 131 | |
| 其他资产总额 | 446 | | | 335 | | | — | | | 781 | |
| 总计 | $ | 4,203 | | | $ | 318,167 | | | $ | — | | | $ | 322,370 | |
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| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2019年12月31日 | 1级 | | 2级 | | 第3级 | | 平衡点：
公允价值 |
| 现金等价物： | | | | | | | |
| 货币市场基金 | $ | 5,179 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 5,179 | |
| 商业票据 | — | | | 2,498 | | | — | | | 2,498 | |
| 现金等价物合计 | 5,179 | | | 2,498 | | | — | | | 7,677 | |
| 出于监管目的，分开投资和存款投资： | | | | | | | |
| 存单 | — | | | 1,351 | | | — | | | 1,351 | |
| 美国政府证券 | — | | | 7,276 | | | — | | | 7,276 | |
| 出于监管目的，分开存放的总投资 | — | | | 8,627 | | | — | | | 8,627 | |
| 可供出售的证券： | | | | | | | |
| 美国机构抵押贷款支持证券 | — | | | 46,155 | | | — | | | 46,155 | |
| 公司债务证券 | — | | | 5,484 | | | — | | | 5,484 | |
| 资产支持证券 | — | | | 4,987 | | | — | | | 4,987 | |
| 美国国债 | — | | | 3,384 | | | — | | | 3,384 | |
| 存单 | — | | | 1,004 | | | — | | | 1,004 | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| 商业票据 | — | | | 395 | | | — | | | 395 | |
| | | | | | | |
| 非机构商业抵押贷款支持证券 | — | | | 13 | | | — | | | 13 | |
| 可供出售的证券总额 | — | | | 61,422 | | | — | | | 61,422 | |
| 其他资产： | | | | | | | |
| 股票和债券共同基金 | 442 | | | — | | | — | | | 442 | |
| 美国政府证券 | — | | | 202 | | | — | | | 202 | |
| 州和市政债务义务 | — | | | 47 | | | — | | | 47 | |
| 股权、公司债和其他证券 | 5 | | | 22 | | | — | | | 27 | |
| 其他资产总额 | 447 | | | 271 | | | — | | | 718 | |
| 总计 | $ | 5,626 | | | $ | 72,818 | | | $ | — | | | $ | 78,444 | |
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(未经审计)
其他金融工具的公允价值
下表列出了其他金融工具的公允价值层次：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2020年9月30日 | 携载
金额 | | 1级 | | 2级 | | 第3级 | | 余额为
公允价值 |
| 资产 | | | | | | | | | |
| 现金和现金等价物 | $ | 23,708 | | | $ | 23,708 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 23,708 | |
现金和投资分开并存入
监管目的 | 15,494 | | | 1,772 | | | 13,722 | | | — | | | 15,494 | |
| | | | | | | | | |
| 经纪客户应收账款-净额 | 25,438 | | | — | | | 25,438 | | | — | | | 25,438 | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
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| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| 银行贷款-净额： | | | | | | | | | |
| 第一按揭 | 14,319 | | | — | | | 14,733 | | | — | | | 14,733 | |
| HELOCs | 908 | | | — | | | 900 | | | — | | | 900 | |
| 质押资产额度 | 6,885 | | | — | | | 6,885 | | | — | | | 6,885 | |
| 其他 | 174 | | | — | | | 174 | | | — | | | 174 | |
| 银行贷款总额-净额 | 22,286 | | | — | | | 22,692 | | | — | | | 22,692 | |
| 其他资产 | 1,617 | | | — | | | 1,617 | | | — | | | 1,617 | |
| | | | | | | | | |
| 负债 | | | | | | | | | |
| 银行存款 | $ | 320,717 | | | $ | — | | | $ | 320,717 | | | $ | — | | | $ | 320,717 | |
| | | | | | | | | |
| 给经纪客户的应付款项 | 52,006 | | | — | | | 52,006 | | | — | | | 52,006 | |
| 应计费用和其他负债 | 2,208 | | | — | | | 2,208 | | | — | | | 2,208 | |
| | | | | | | | | |
| 长期债务 | 7,829 | | | — | | | 8,717 | | | — | | | 8,717 | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2019年12月31日 | 携载
金额 | | 1级 | | 2级 | | 第3级 | | 余额为
公允价值 |
| 资产 | | | | | | | | | |
| 现金和现金等价物 | $ | 21,668 | | | $ | 21,668 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 21,668 | |
现金和投资分开并存入
监管目的 | 11,807 | | | 2,792 | | | 9,015 | | | — | | | 11,807 | |
| | | | | | | | | |
| 经纪客户应收账款-净额 | 21,763 | | | — | | | 21,763 | | | — | | | 21,763 | |
| 持有至到期的证券： | | | | | | | | | |
| 美国机构抵押贷款支持证券 | 109,325 | | | — | | | 110,566 | | | — | | | 110,566 | |
| 资产支持证券 | 17,806 | | | — | | | 17,771 | | | — | | | 17,771 | |
| 公司债务证券 | 4,661 | | | — | | | 4,718 | | | — | | | 4,718 | |
| 美国州和市政证券 | 1,301 | | | — | | | 1,404 | | | — | | | 1,404 | |
| 非机构商业抵押贷款支持证券 | 1,119 | | | — | | | 1,141 | | | — | | | 1,141 | |
| 美国国债 | 223 | | | — | | | 228 | | | — | | | 228 | |
| 存单 | 200 | | | — | | | 200 | | | — | | | 200 | |
| 外国政府机构证券 | 50 | | | — | | | 50 | | | — | | | 50 | |
| 其他 | 21 | | | — | | | 21 | | | — | | | 21 | |
| 持有至到期证券总额 | 134,706 | | | — | | | 136,099 | | | — | | | 136,099 | |
| 银行贷款-净额： | | | | | | | | | |
| 第一按揭 | 11,693 | | | — | | | 11,639 | | | — | | | 11,639 | |
| HELOCs | 1,113 | | | — | | | 1,153 | | | — | | | 1,153 | |
| 质押资产额度 | 5,206 | | | — | | | 5,206 | | | — | | | 5,206 | |
| 其他 | 200 | | | — | | | 200 | | | — | | | 200 | |
| 银行贷款总额-净额 | 18,212 | | | — | | | 18,198 | | | — | | | 18,198 | |
| 其他资产 | 1,014 | | | — | | | 1,014 | | | — | | | 1,014 | |
| | | | | | | | | |
| 负债 | | | | | | | | | |
| 银行存款 | $ | 220,094 | | | $ | — | | | $ | 220,094 | | | $ | — | | | $ | 220,094 | |
| | | | | | | | | |
| 给经纪客户的应付款项 | 39,220 | | | — | | | 39,220 | | | — | | | 39,220 | |
| 应计费用和其他负债 | 1,882 | | | — | | | 1,882 | | | — | | | 1,882 | |
| | | | | | | | | |
| 长期债务 | 7,430 | | | — | | | 7,775 | | | — | | | 7,775 | |
| | | | | | | | | |
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13. 股东权益
2020年4月30日，本公司发行并出售2,500,000存托股份，每股相当于1/100股股份的所有权权益5.375固定利率重置百分比非累积永久优先股，G系列，$0.01每股面值，清算优先权为$100,000每股(相当于$)1,000每股存托股份)。此次发行的净收益约为$。2.4710亿美元，扣除承销折扣和发行费用后。
2019年1月30日，证金公司公开宣布，其董事会批准了一项股份回购计划，回购金额最高可达美元。4.01000亿股普通股。股份回购授权没有到期日。有不是的在截至2020年9月30日的9个月内，根据这一授权回购证金公司普通股。在截至2019年9月30日的三个月和九个月内，证金公司回购201000万美元，49根据这项授权，其普通股为$2000万股。771300万美元和300万美元2.0分别为200亿美元。
该公司已发行和已发行的优先股如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 每股清算优先权 | | | | 2020年9月30日的有效股息率 | 最早赎回日期 | 股息率浮动或重置的日期 | 三个月期伦敦银行同业拆借利率/五年期国债加浮动年利率(2): |
| 已发行和未偿还的股票(以千股为单位) | 账面价值为 | |
| 九月三十日，
2020 (1) | 2019年12月31日(1) | 2020年9月30日 | 2019年12月31日 | 发行日期 |
| 固定费率： | | | | | | | | | | |
| C系列 | 600 | | 600 | | $ | 1,000 | | $ | 585 | | $ | 585 | | 08/03/15 | 6.000 | % | 12/01/20 | 不适用 | 不适用 |
| D系列 | 750 | | 750 | | 1,000 | | 728 | | 728 | | 03/07/16 | 5.950 | % | 06/01/21 | 不适用 | 不适用 |
| 固定到浮动利率/固定利率重置： | | | | | | | | | |
| 系列A | 400 | | 400 | | 1,000 | | 397 | | 397 | | 01/26/12 | 7.000 | % | 02/01/22 | 02/01/22 | 4.820 | % |
| E系列 | 6 | | 6 | | 100,000 | | 591 | | 591 | | 10/31/16 | 4.625 | % | 03/01/22 | 03/01/22 | 3.315 | % |
| F系列 | 5 | | 5 | | 100,000 | | 492 | | 492 | | 10/31/17 | 5.000 | % | 12/01/27 | 12/01/27 | 2.575 | % |
| G系列 | 25 | | — | | 100,000 | | 2,470 | | — | | 04/30/20 | 5.375 | % | 06/01/25 | 06/01/25 | 4.971 | % |
| 总优先股 | 1,786 | | 1,761 | | | $ | 5,263 | | $ | 2,793 | | | | | | |
(1)以存托股份为代表，但A系列除外。
(2) G系列股息率分别重置五-2025年6月1日开始的周年纪念，基于五-年期国库券利率；G系列仅在重置日期可赎回。所有其他系列优先股的股息率将基于伦敦银行间同业拆借利率(LIBOR)浮动。
不适用。
公司宣布的优先股股息如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至9月30日的三个月， | | 截至9月30日的9个月， |
| | 2020 | | 2019 | | 2020 | | 2019 |
| | 总计
宣布 | | 每股
金额 | | 总计
宣布 | | 每股
金额 | | 总计
宣布 | | 每股
金额 | | 总计
宣布 | | 每股
金额 |
| 系列A | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 14.0 | | | $ | 35.00 | | | $ | 14.0 | | | $ | 35.00 | |
| C系列 | | 9.0 | | | 15.00 | | | 9.0 | | | 15.00 | | | 27.0 | | | 45.00 | | | 27.0 | | | 45.00 | |
| D系列 | | 11.2 | | | 14.88 | | | 11.2 | | | 14.88 | | | 33.5 | | | 44.64 | | | 33.5 | | | 44.64 | |
| E系列 | | 13.8 | | | 2,312.50 | | | 13.8 | | | 2,312.50 | | | 27.7 | | | 4,625.00 | | | 27.7 | | | 4,625.00 | |
| F系列 | | — | | | — | | | — | | | — | | | 12.5 | | | 2,500.00 | | | 12.5 | | | 2,500.00 | |
G系列(1) | | 45.2 | | | 1,806.60 | | | — | | | — | | | 45.2 | | | 1,806.60 | | | — | | | — | |
| 总计 | | $ | 79.2 | | | | | $ | 34.0 | | | | | $ | 159.9 | | | | | $ | 114.7 | | | |
(1)G系列优先股于2020年4月30日发行。每季度分红一次，第一次分红是在2020年9月1日。
在2020年9月30日之后，该公司从2020年10月6日起收购TD ameritrade，导致大量股票发行。有关收购TD ameritrade的更多信息，请参见附注3和17。
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14. 累计其他综合收益
其他综合收益(亏损)的构成如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2020 | | 2019 |
| 截至9月30日的三个月， | 在此之前
税收 | | 税收
效应 | | 净额，净额
税收 | | 在此之前
税收 | | 税收
效应 | | 净额，净额
税收 |
| 可供出售证券的未实现净收益(亏损)变动： | | | | | | | | | | | |
| 未实现净收益(亏损) | $ | 97 | | | $ | (20) | | | $ | 77 | | | $ | 51 | | | $ | (12) | | | $ | 39 | |
| | | | | | | | | | | |
| 包括在其他收入中的其他重新定级 | (3) | | | 1 | | | (2) | | | (1) | | | — | | | (1) | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
转移至持有时以前记录的金额摊销
可供出售的到期日 | — | | | — | | | — | | | 10 | | | (3) | | | 7 | |
| | | | | | | | | | | |
| 其他综合收益(亏损) | $ | 94 | | | $ | (19) | | | $ | 75 | | | $ | 60 | | | $ | (15) | | | $ | 45 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2020 | | 2019 |
| 截至9月30日的9个月， | 在此之前
税收 | | 税收
效应 | | 净额，净额
税收 | | 在此之前
税收 | | 税收
效应 | | 净额，净额
税收 |
| 可供出售证券的未实现净收益(亏损)变动： | | | | | | | | | | | |
| 未实现净收益(亏损) | $ | 7,361 | | | $ | (1,762) | | | $ | 5,599 | | | $ | 496 | | | $ | (119) | | | $ | 377 | |
| | | | | | | | | | | |
| 包括在其他收入中的其他重新定级 | (3) | | | 1 | | | (2) | | | (5) | | | 1 | | | (4) | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
转移至持有时以前记录的金额摊销
可供出售的到期日 | — | | | — | | | — | | | 30 | | | (7) | | | 23 | |
| 其他 | 1 | | | — | | | 1 | | | — | | | — | | | — | |
| 其他综合收益(亏损) | $ | 7,359 | | | $ | (1,761) | | | $ | 5,598 | | | $ | 521 | | | $ | (125) | | | $ | 396 | |
AOCI余额如下：
| | | | | |
| AOCI合计 |
| 2019年6月30日的余额 | $ | 99 | |
| 可供出售的证券： | |
| 未实现净收益(亏损)，不包括从持有到到期可供出售的转账 | 39 | |
| |
| 包括在其他收入中的其他重新定级 | (1) | |
| 持有至到期的证券： | |
| 从可供出售转移到持有到到期日时以前记录的金额的摊销 | 7 | |
| 2019年9月30日的余额 | $ | 144 | |
| |
| 2020年6月30日的余额 | $ | 5,611 | |
| 可供出售的证券： | |
| 未实现净收益(亏损)，不包括从持有到到期可供出售的转账 | 77 | |
| 包括在其他收入中的其他重新定级 | (2) | |
| |
| 2020年9月30日的余额 | $ | 5,686 | |
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简明合并财务报表附注
(表格金额以百万为单位，每股数据、比率或特别注明除外)
(未经审计)
| | | | | |
| AOCI合计 |
| 2018年12月31日的余额 | $ | (252) | |
| |
| 可供出售的证券： | |
| 未实现净收益(亏损)，不包括从持有到到期可供出售的转账 | 358 | |
转让给可供出售证券从持有到到期的未实现净收益(1) | 19 | |
| 包括在其他收入中的其他重新定级 | (4) | |
| 持有至到期的证券： | |
| 从可供出售转移到持有到到期日时以前记录的金额的摊销 | 23 | |
| |
| 2019年9月30日的余额 | $ | 144 | |
| |
| 2019年12月31日的余额 | $ | 88 | |
| |
| 可供出售的证券： | |
| 未实现净收益(亏损)，不包括从持有到到期可供出售的转账 | 4,542 | |
转让给可供出售证券从持有到到期的未实现净收益 (2) | 1,057 | |
| 包括在其他收入中的其他重新定级 | (2) | |
| |
| |
| 其他 | 1 | |
| 2020年9月30日的余额 | $ | 5,686 | |
(1)2019年第一季度，公司选择将其HTM证券的一部分转让给AFS，作为采用ASU 2017-12的一部分, “衍生工具和套期保值(主题815)：有针对性地改进套期保值活动的会计核算”。这一转移导致AOCI的税收净增加#美元。19百万
(2) 2020年1月1日，公司将其所有被指定为HTM的投资证券转移到AFS类别。这一转移导致AOCI的税收净增加#美元。1.1十亿。有关2020年将HTM证券转让给AFS的其他讨论，请参见附注5。
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(未经审计)
15. 监管要求
截至2020年9月30日，证金公司和中证金公司满足了各自的全部资本金要求。证金公司(合并)和中证证券的监管资本和监管比例如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 实际(1) | | 最低要求是
资本充足 | | 最低资本金要求 |
| 2020年9月30日 | | 金额 | | 比率 | | 金额 | | 比率 | | 金额 | | 比率(2) |
| CSC | | | | | | | | | | | | |
| 普通股一级风险资本 | | $ | 17,438 | | | 15.9 | % | | 不适用 | | | | $ | 4,921 | | | 4.5 | % |
| 基于风险的第一级资本 | | 22,701 | | | 20.8 | % | | 不适用 | | | | 6,562 | | | 6.0 | % |
| 基于风险的资本总额 | | 22,735 | | | 20.8 | % | | 不适用 | | | | 8,749 | | | 8.0 | % |
| 第1级杠杆 | | 22,701 | | | 5.7 | % | | 不适用 | | | | 16,071 | | | 4.0 | % |
| 补充杠杆率 | | 22,701 | | | 5.6 | % | | 不适用 | | | | 12,249 | | | 3.0 | % |
| CSB | | | | | | | | | | | | |
| 普通股一级风险资本 | | $ | 16,648 | | | 19.1 | % | | $ | 5,656 | | | 6.5 | % | | $ | 3,916 | | | 4.5 | % |
| 基于风险的第一级资本 | | 16,648 | | | 19.1 | % | | 6,962 | | | 8.0 | % | | 5,221 | | | 6.0 | % |
| 基于风险的资本总额 | | 16,680 | | | 19.2 | % | | 8,702 | | | 10.0 | % | | 6,962 | | | 8.0 | % |
| 第1级杠杆 | | 16,648 | | | 5.6 | % | | 14,813 | | | 5.0 | % | | 11,850 | | | 4.0 | % |
| | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | |
| 补充杠杆率 | | 16,648 | | | 5.5 | % | | 不适用 | | 不适用 | | 9,076 | | | 3.0 | % |
| | | | | | | | | | | | |
| 2019年12月31日 | | | | | | | | | | | | |
| CSC | | | | | | | | | | | | |
| 普通股一级风险资本 | | $ | 17,660 | | | 19.5 | % | | 不适用 | | | | $ | 4,073 | | | 4.5 | % |
| 基于风险的第一级资本 | | 20,453 | | | 22.6 | % | | 不适用 | | | | 5,431 | | | 6.0 | % |
| 基于风险的资本总额 | | 20,472 | | | 22.6 | % | | 不适用 | | | | 7,241 | | | 8.0 | % |
| 第1级杠杆 | | 20,453 | | | 7.3 | % | | 不适用 | | | | 11,189 | | | 4.0 | % |
| 补充杠杆率 | | 20,453 | | | 7.1 | % | | 不适用 | | | | 8,604 | | | 3.0 | % |
| CSB | | | | | | | | | | | | |
| 普通股一级风险资本 | | $ | 14,819 | | | 20.7 | % | | $ | 4,649 | | | 6.5 | % | | $ | 3,218 | | | 4.5 | % |
| 基于风险的第一级资本 | | 14,819 | | | 20.7 | % | | 5,722 | | | 8.0 | % | | 4,291 | | | 6.0 | % |
| 基于风险的资本总额 | | 14,837 | | | 20.7 | % | | 7,152 | | | 10.0 | % | | 5,722 | | | 8.0 | % |
| 第1级杠杆 | | 14,819 | | | 7.1 | % | | 10,486 | | | 5.0 | % | | 8,389 | | | 4.0 | % |
| 补充杠杆率 | | 14,819 | | | 6.8 | % | | 不适用 | | 不适用 | | 6,497 | | | 3.0 | % |
| | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | |
(1) 在2019年10月通过的机构间监管资本和流动性规则中，证金公司等三类银行组织被赋予了选择不将AOCI纳入监管资本的能力，证金公司于2020年1月1日做出了这一选择。因此，AOCI被排除在截至2020年9月30日的金额和比率之外。2019年，证金公司和证金公司被要求将AOCI的所有组成部分计入监管资本；2019年12月31日的金额和比率在此基础上列出。
(2) 根据《巴塞尔协议III》的资本规定，证金公司和中证金公司还必须保持资本保护缓冲和逆周期资本缓冲高于监管机构基于风险的最低资本比率。这两个时期的资本保值缓冲和反周期资本缓冲分别为2.5%和零。如果其中一个缓冲低于最低要求，公司将受到资本分配和向高管支付酌情奖金的限制。截至2020年9月30日，普通股一级风险资本、一级风险资本和总风险资本比率的最低资本要求加上保本缓冲和逆周期资本缓冲分别为7.0%、8.5%和10.5%。
不适用。
根据其在2020年9月30日的监管资本比率，根据各自的监管资本规则，中证被认为资本充足(最高类别)。管理层认为，自2020年9月30日以来，没有任何条件或事件改变了中证综指的资本类别。
截至2020年9月30日，CSPB和嘉信理财(Trust Bank)的资产负债表主要由投资证券组成，两家实体持有的总资产为#美元。28.310亿美元和11.7分别为10亿美元。基于他们的监管
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资本比率，根据各自的监管资本规则，CSPB和信托银行在2020年9月30日被认为资本充足。
2020年7月1日，CS&Co在CFTC注册为FCM。2020年7月26日，证金公司全资子公司嘉信理财期货有限公司将其期货业务及其全部资产和负债转让给CS&Co，本次转让作为共同控制交易入账，对简明合并财务报表没有影响。
CS&Co的净资本和净资本要求如下：
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 2020年9月30日 | | 2019年12月31日 |
| 净资本 | | $ | 2,166 | | | $ | 3,700 | |
| 所需最低净资本 | | 1.000 | | | 0.250 | |
| 总借方余额的2% | | 595 | | | 446 | |
| 净资本超过要求的净资本 | | $ | 1,571 | | | $ | 3,254 | |
根据1934年证券交易法第15c3-3条和其他适用法规，施瓦布于2020年9月30日将现金和投资分开，专为客户谋取利益。美国证交会客户保护规则(SEC Customer Protection Rule)要求经纪自营商将客户全额支付的证券和现金余额分开，不抵押保证金头寸，也不会被扫入货币市场基金或银行存款账户。出于监管目的，包括在现金和投资中的金额分别为存款和存款，代表存款的实际余额。现金和现金等价物包括在现金和投资中，用于监管目的，在简明综合现金流量表中作为施瓦布现金余额的一部分列报。
TD ameritrade的某些子公司也必须遵守监管资本要求，包括TD ameritrade的主要证券经纪交易商TD ameritrade，Inc.和TDAC，以及其FCM和FDM实体TDAFF。截至2020年10月6日，也就是收购的生效日期，TD ameritrade，Inc.、TDAC和TDAFF符合各自的监管资本要求。有关我们收购TD ameritrade的更多信息，请参见附注3和17。
16. 段信息
施瓦布‘s二需要报告的部门包括投资者服务和顾问服务。施瓦布根据其客户和向这些客户提供的服务来构建运营部门。投资者服务部门向个人投资者提供零售经纪和银行服务，向企业及其员工提供退休计划服务以及其他企业经纪服务。顾问服务部门为独立的RIA、独立的退休顾问和记录保管员提供托管、交易、银行和支持服务，以及退休业务服务。收入和支出归因于二根据为客户提供服务的细分市场进行细分。
管理层在税前基础上评估各部门的业绩。分部资产和负债不用于评估分部业绩或决定如何将资源分配给分部。这两个部门之间的交易没有收入。
嘉信理财公司
简明合并财务报表附注
(表格金额以百万为单位，每股数据、比率或特别注明除外)
(未经审计)
各部门的财务信息如下表所示：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 投资者投资服务 | | 顾问服务 | | 总计 |
| 截至9月30日的三个月， | 2020 | | 2019 | | 2020 | | 2019 | | 2020 | | 2019 |
| 净收入 | | | | | | | | | | | |
| 净利息收入 | $ | 948 | | | $ | 1,182 | | | $ | 395 | | | $ | 449 | | | $ | 1,343 | | | $ | 1,631 | |
| 资产管理费和行政费 | 643 | | | 586 | | | 217 | | | 239 | | | 860 | | | 825 | |
交易收入(1) | 139 | | | 140 | | | 42 | | | 66 | | | 181 | | | 206 | |
其他(1) | 51 | | | 36 | | | 13 | | | 13 | | | 64 | | | 49 | |
| | | | | | | | | | | |
| 总净收入 | 1,781 | | | 1,944 | | | 667 | | | 767 | | | 2,448 | | | 2,711 | |
| 不含利息的费用 | 1,167 | | | 1,070 | | | 392 | | | 405 | | | 1,559 | | | 1,475 | |
| 所得税税前收入 | $ | 614 | | | $ | 874 | | | $ | 275 | | | $ | 362 | | | $ | 889 | | | $ | 1,236 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 投资者投资服务 | | 顾问服务 | | 总计 |
| 截至9月30日的9个月， | 2020 | | 2019 | | 2020 | | 2019 | | 2020 | | 2019 |
| 净收入 | | | | | | | | | | | |
| 净利息收入 | $ | 3,028 | | | $ | 3,531 | | | $ | 1,276 | | | $ | 1,390 | | | $ | 4,304 | | | $ | 4,921 | |
| 资产管理费和行政费 | 1,826 | | | 1,679 | | | 662 | | | 687 | | | 2,488 | | | 2,366 | |
交易收入(1) | 396 | | | 421 | | | 166 | | | 209 | | | 562 | | | 630 | |
其他(1) | 122 | | | 115 | | | 39 | | | 83 | | | 161 | | | 198 | |
| | | | | | | | | | | |
| 总净收入 | 5,372 | | | 5,746 | | | 2,143 | | | 2,369 | | | 7,515 | | | 8,115 | |
| 不含利息的费用 | 3,489 | | | 3,189 | | | 1,202 | | | 1,190 | | | 4,691 | | | 4,379 | |
| 所得税税前收入 | $ | 1,883 | | | $ | 2,557 | | | $ | 941 | | | $ | 1,179 | | | $ | 2,824 | | | $ | 3,736 | |
(1)从2020年第一季度开始，订单流收入从其他收入重新分类为交易收入。上期金额已重新分类，以反映这一变化。
17. 后续事件
根据合并协议，公司于2020年10月6日完成了对TD ameritrade的收购。收购的结果是，TDA Holding成为证金公司的全资子公司。该公司发行了大约586在此次收购中向TD ameritrade股东出售100万股普通股，包括一种新的、无投票权的CSC普通股类别的股票。就在收购之前，2020年10月6日，该公司修改了公司注册证书，创建了无投票权的普通股类别，3005,000万股授权发行的股份，并将法定股本的数量增加同等数额。此外，随着2020年10月6日的收购，与TD Bank的股东协议、与TD Bank和Charles R.Schwab的注册权协议以及与TD存托机构的修订和重述的IDA协议生效，详情请参阅我们2019年10-K表格的第一部分-第1项。
修订后的IDA协议取代了先前TD存托机构和TD ameritrade之间的IDA协议，TD存管机构向施瓦布客户提供FDIC保险(不超过指定限额)的货币市场存款账户。施瓦布向TD存托机构提供有关货币市场存款账户的营销、记录保存和支持服务，施瓦布收到的月费总额是参考某些收益率减去TD存托机构持有的客户现金存款的服务费、FDIC存款评估以及支付给客户的存款利息(按净额计算，即“清扫安排费用”)。尽管可能性不大，但如果任何一个月的清扫安排费用计算结果为负值，施瓦布将被要求向TD存托机构支付费用。根据经修订的IDA协议条款，存入TD托管机构的客户现金存款的服务费降至15从伦敦银行间同业拆借利率25TD ameritrade根据其之前的IDA协议支付了基点。此外，之前的IDA协议有下限，这使得TD ameritrade能够瓜分高达美元的资金。20在特定的低利率环境下，从适用的服务费中提取指定为浮息投资的200亿国际开发协会存款。根据修订后的国际开发协会协议，重新谈判的15基点税率将适用于所有指定的国际开发协会固定和浮动余额。
嘉信理财公司
简明合并财务报表附注
(表格金额以百万为单位，每股数据、比率或特别注明除外)
(未经审计)
施瓦布根据修订后的IDA协议收到的清扫安排费用，以及与其他第三方存款机构达成的银行存款账户协议，将计入我们合并损益表中一个新的收入项目，名为银行存款账户手续费。
根据经修订的IDA协议，将有一个初步期限，在此期间，扫入TD托管机构的金额将完全由TD ameritrade子公司经纪自营商的客户资金组成。在这一初始阶段之后，证金公司的子公司经纪自营商可以将客户资金扫入TD存托机构的货币市场存款账户，但有一定的限制。从2021年7月1日开始，证金公司的子公司经纪-交易商，包括TD ameritrade经纪-交易商，将有权将扫入TD存托机构的存款余额减少至多$。10在每12个月的时间里增加200亿美元，但要受到一定的限制和调整。此类限制和调整包括施瓦布有义务将2021年7月1日所有未投保的IDA清查余额转移到其资产负债表或其他第三方存托机构，这将计入可选的减少量，以及施瓦布只能转移浮动IDA余额的要求。施瓦布最初的减持还将受到修订后的IDA协议生效日期至2021年6月30日之间IDA清扫余额净变化的影响。此外，施瓦布还被要求维持最低美元。50截至2031年6月的10亿国际开发协会余额，至少80到2026年6月，国际开发协会余额的%必须指定为固定利率债务。
修改后的IDA协议的初始到期日为2031年7月1日，但须自动续签五-如果CSC或TD托管机构未终止，期限为一年两年在到期日之前。有关修订后的IDA协议的更多细节，请参见我们的2019年Form 10-K的第I部分-第1项。
根据合并协议，证金公司发行了约1772000万股普通股和大约772020年10月6日，向道明银行及其附属公司出售100万股无投票权普通股。这些普通股和无投票权普通股的发行依赖于证券法第4(A)(2)条规定的免注册。在此次发行之后，道明银行总共兑换了大约2300万股证金公司普通股换取同等数量的证金公司无投票权普通股，持有约79截至2020年10月31日，持有2000万股无投票权普通股。道明银行及其附属公司持有的股份不得超过9.9中证金普通股的百分比。这一限额是根据美联储的适用规则解释的，包括被视为由道明银行及其关联公司直接或间接实益拥有的证金公司普通股。
有关收购TD ameritrade的更多信息，请参见附注3、9、10、13和15。
项目4.管理控制和程序
对披露控制和程序的评估：公司管理层在公司首席执行官和首席财务官的参与下，评估了截至2020年9月30日公司的披露控制和程序(如1934年《证券交易法》第13a-15(E)条规定)的有效性。基于这一评估，公司首席执行官和首席财务官得出结论，截至2020年9月30日，公司的披露控制和程序是有效的。
财务报告内部控制的变化：在截至2020年9月30日的季度内，公司对财务报告的内部控制(根据1934年证券交易法规则第13a-15(F)条的定义)没有发现对公司财务报告的内部控制产生重大影响或有合理可能产生重大影响的变化。
第二部分：其他相关信息。
项目1.提起法律诉讼
关于法律程序的讨论，见第一部分--第1项--附注10。
第1A项影响风险因素的因素
2020年前九个月，除下文所述外，2019年10-K表格第I项第1A项风险因素没有实质性变化。以下描述的风险因素更新了我们2019年年度报告Form 10-K中第I部分-第1A项-风险因素中披露的风险因素，并应与之一并阅读。
新冠肺炎疫情引发的严峻经济环境已经并将继续影响我们的业务、经营业绩和财务状况。
新冠肺炎疫情对经济环境产生了不利影响，导致利率全线下降，金融市场波动加剧。这些发展已经并可能继续对我们的净利息收入以及资产管理和行政费用产生负面影响。此外，2020年3月，我们在银行和经纪自营商子公司持有的客户现金余额大幅增加，导致我们的一级杠杆率下降到我们的长期经营目标和监管要求之间的缓冲水平。这将限制我们将多余资本返还给股东的能力，包括通过股票回购，直到比率回到更高的水平。此外，我们的许多员工和外包服务提供商的员工都在远程工作。由于客户参与度非常高，我们的员工远程工作，以及我们的一些外包服务提供商暂时失去服务，我们的某些客户服务响应和处理时间有所增加。信贷市场受到不利影响，既是因为对疫情的经济影响存在不确定性，也是因为预计高失业率将对零售信贷和商业房地产的承受力和违约率产生重大影响。我们可能会在第一抵押贷款和房屋净值信用额度的投资组合上经历更高水平的拖欠。在我们的投资证券组合中，某些部门的信用利差也可能会更高。, 尤其是那些对零售贷款和商业房地产有敞口的资产支持证券和商业抵押贷款支持证券。新冠肺炎疫情的这些影响和其他影响可能会增加我们截至2019年12月31日的年度报告(Form 10-K)“风险因素”一节中描述的许多其他风险，并在此引用作为参考。新冠肺炎疫情对我们的业务、运营结果和财务状况的影响程度将取决于未来的事态发展，这些事态具有高度的不确定性，包括疫情的范围和持续时间、政府当局为遏制疫情和新冠肺炎疫情的金融和经济影响而采取的行动、信用质量和利差的进一步变化。以及金融市场的反应。
第二项：禁止未登记的股权证券销售和收益使用
发行人购买股票证券
2019年1月30日，证金公司公开宣布，董事会授权回购至多40亿美元普通股。授权没有到期日。在2020年第三季度，没有根据这一授权进行股票回购。
下表汇总了证金公司或代表证金公司在2020年第三季度每个日历月购买其普通股的情况(单位为百万股，但股票数量为千股，以及每股金额)：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 月份 | | 购买的股份总数 | | 每股平均支付价格 | | 作为公开宣布的计划的一部分购买的股票总数 | | 根据公开宣布的计划可能尚未购买的股票的大约美元价值 |
| 七月： | | | | | | | | |
| 股份回购计划 | | — | | | $ | — | | | — | | | $ | 1,780 | |
员工交易记录(1) | | 2 | | | $ | 33.75 | | | 不适用 | | 不适用 |
| 8月： | | | | | | | | |
| 股份回购计划 | | — | | | $ | — | | | — | | | $ | 1,780 | |
员工交易记录(1) | | 2 | | | $ | 33.21 | | | 不适用 | | 不适用 |
| 九月： | | | | | | | | |
| 股份回购计划 | | — | | | $ | — | | | — | | | $ | 1,780 | |
员工交易记录(1) | | 11 | | | $ | 35.84 | | | 不适用 | | 不适用 |
| 共计： | | | | | | | | |
| 股份回购计划 | | — | | | $ | — | | | — | | | $ | 1,780 | |
员工交易记录(1) | | 15 | | | $ | 35.22 | | | 不适用 | | 不适用 |
(1)包括被扣留的限制性股票(根据员工股票激励计划授予的条款)，以抵消在归属和释放限制性股票时发生的预扣税款义务。证金公司可以收到为支付行权价和/或履行员工行使根据员工股票激励计划授予的股票期权的预扣税款义务而交付或证明的股票，这通常被称为股票互换。
不适用。
第三项高级证券的债务违约
没有。
第四项：煤矿安全信息披露
不适用。
项目5.报告和其他信息
没有。
项目6.所有展品
以下展品作为本季度报告的一部分提交给10-Q表格：
| | | | | | | | |
陈列品
数 | 陈列品 | |
| 3.11 | 注册人的第五份重新注册证书，2001年5月7日生效，作为注册人表格10-K截至2016年12月31日年度的附件3.11提交，并通过引用并入本文。 | |
| | |
| 3.11(i) | 注册人第五次注册证书修正案，于2020年10月6日生效，于2020年10月2日作为注册人表格8-K的附件3.1提交，并通过引用并入本文。 | |
| | |
| 3.14 | 注册人2010年1月27日修订的第四次重述章程，作为注册人表格10-K截至2016年12月31日年度的附件3.14提交，并通过引用并入本文。 | |
| | |
| 3.14(i) | 注册人第四次重述章程修正案，将于2021年1月1日生效，于2020年10月2日作为注册人表格8-K的附件3.2提交，并通过引用并入本文。 | |
| | |
| 10.412 | 嘉信理财2013年股票激励计划及后续计划下非雇员董事的通知表格和聘任股票期权协议(取代附件10.397)。 | (1), (2) |
| | |
| 10.413 | 嘉信理财2013年股票激励计划及后续计划下针对非雇员董事的通知表格和聘任限制性股票单位协议(取代附件10.398)。 | (1), (2) |
| | |
| 10.414 | 嘉信理财董事递延薪酬计划II及后续计划下非雇员董事的通知表格及股票期权协议(取代附件10.399)。 | (1), (2) |
| | |
| 10.415 | 嘉信理财董事递延薪酬计划II及后续计划下非雇员董事的通知表格及限制性股份协议(取代附件10.401)。 | (1), (2) |
| | |
| 10.416 | 作为银团代理的TD ameritrade Holding Corporation(贷款方)、美国银行全国协会(U.S.Bank National Association)作为银团代理，巴克莱银行(Barclays Bank PLC)、道明证券(美国)有限责任公司(TD Securities(USA)LLC)和富国银行(Wells Fargo Securities，LLC)作为共同文件代理，摩根大通银行(JPMorgan Chase Bank，N.A.)作为行政代理，于2017年4月21日作为附件10.1提交给TD ameritrade Holding Corporation于2017年4月21日提交给TD ameritrade Holding Corporation的8-K表格，以供参考。 | |
| | |
| 10.417 | TD ameritrade Holding Corporation(TD Ameritrade Holding Corporation)、贷款方TD ameritrade Holding Corporation和作为行政代理的摩根大通银行(JP Morgan Chase Bank，N.A.)于2020年8月3日提交的TD ameritrade Holding Corporation(TD Ameritrade Holding Corporation)8-K表格的第一修正案(截至2020年8月3日)，作为附件10.1提交给TD ameritrade Holding Corporation(TD Ameritrade Holding Corporation)，并通过引用并入本文。 | |
| | |
| 10.418 | 贷款机构TD ameritrade Clearing，Inc.(贷款方TD ameritrade Clearing，Inc.)、美国银行全国协会(U.S.Bank National Association)作为辛迪加代理，巴克莱银行(Barclays Bank PLC)、TD Securities(USA)LLC和富国银行(Wells Fargo Securities，LLC)作为共同文件代理，摩根大通银行(JPMorgan Chase Bank，N.A.)作为行政代理，于2017年4月21日向TD ameritrade Holding Corporation提交的8-K表格作为附件10.2提交给TD ameritrade Holding Corporation，以供参考。 | |
| | |
| 10.419 | 《信贷协议》第一修正案，日期为2018年5月17日，日期为2017年4月21日，贷款人TD ameritrade Clearing，Inc.、美国银行全国协会(U.S.Bank Association)作为银团代理，巴克莱银行(Barclays Bank PLC)、道明证券(美国)有限责任公司(TD Securities(USA)LLC)、富国证券(Wells Fargo Securities，LLC)和中国工商银行纽约分行(ICBC)作为共同文件代理，摩根大通银行(JPMorgan Chase Bank，N.A.)作为行政代理，向TD ameritrade提交了附件10.2 | |
| | |
| 10.420 | TD ameritrade Clearing，Inc.(贷款方TD ameritrade Clearing，Inc.)与作为行政代理的摩根大通银行(JP Morgan Chase Bank，N.A.)于2020年8月3日提交的TD ameritrade Holding Corporation(TD Ameritrade Holding Corporation)8-K表格的第二修正案(截至2020年8月3日)作为附件10.2提交给TD ameritrade Holding Corporation(TD Ameritrade Holding Corporation)，并通过引用并入本文。 | |
| | |
| 10.421 | 信贷协议，日期为2019年5月16日，由TD ameritrade Clearing，Inc.、贷款方、富国银行(Wells Fargo Securities，LLC)、巴克莱银行(Barclays Bank PLC)、花旗银行(Citibank，N.A.)、摩根大通银行(JPMorgan Chase Bank，N.A.)、美国银行协会(U.S.Bank National Association)、道明证券(美国)有限责任公司(TD Securities(USA)LLC)、美林(Merrill Lynch)、皮尔斯、芬纳史密斯公司(Fenner&Smith Inc.)和摩根士丹利高级融资公司(Morgan Stanley Advanced Funding，Inc.)作为联合簿记管理人和联合牵头安排人，以及富国银行 | |
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陈列品
数 | 陈列品 | |
| 10.422 | TD ameritrade Clearing，Inc.(贷款方TD ameritrade Clearing，Inc.)与富国银行(Wells Fargo Bank，National Association)作为行政代理签订的2019年5月16日信贷协议的第一修正案，日期为2020年4月21日，作为附件10.1提交给TD ameritrade Holding Corporation于2020年4月21日提交的Form 8-K，并通过引用并入本文。 | |
| | |
| 31.1 | 根据2002年萨班斯-奥克斯利法案第302节通过的第13a-14(A)/15d-14(A)条的认证。 | |
| | |
| 31.2 | 根据2002年萨班斯-奥克斯利法案第302节通过的第13a-14(A)/15d-14(A)条的认证。 | |
| | |
| 32.1 | 根据2002年萨班斯-奥克斯利法案(Sarbanes-Oxley Act)第906节通过的《美国法典》第18编第1350节的认证。 | (1) |
| | |
| 32.2 | 根据2002年萨班斯-奥克斯利法案(Sarbanes-Oxley Act)第906节通过的《美国法典》第18编第1350节的认证。 | (1) |
| | |
| 101.INS | 内联XBRL实例文档-实例文档不显示在交互数据文件中，因为其XBRL标记嵌入在内联XBRL文档中。 | (3) |
| | |
| 101.SCH | 内联XBRL分类扩展架构 | (3) |
| | |
| 101.CAL | 内联XBRL分类扩展计算 | (3) |
| | |
| 101.DEF | 内联XBRL扩展定义 | (3) |
| | |
| 101.LAB | 内联XBRL分类扩展标签 | (3) |
| | |
| 101.PRE | 内联XBRL分类扩展演示文稿 | (3) |
| | |
| 104 | 封面交互数据文件(格式为内联XBRL，包含在附件101中) | |
| | |
| (1) | 以10-Q表格作为本季度报告的证物。 | |
| | |
| (2) | 管理合同或补偿计划。 | |
| | |
| (3) | 以下资料以XBRL(可扩展商业报告语言)格式以内联XBRL(可扩展商业报告语言)格式作为本季度报告附件101附于截至2020年9月30日的季度报告：(一)简明合并损益表，(二)简明综合全面收益表，(三)简明综合资产负债表，(四)简明股东权益综合报表，(五)简明股东权益综合报表，(四)简明股东权益综合报表，(四)简明股东权益综合报表，(五)简明股东权益综合报表，(四)简明股东权益综合报表，(四)简明股东权益综合报表，(五)简明全面收益表，(三)简明综合资产负债表，(四)简明股东权益综合报表，(五)简明股东权益综合报表。 | |
签名
根据1934年证券交易法的要求，注册人已正式促使本报告由正式授权的下列签名人代表其签署。
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| | | 嘉信理财公司 |
| | | (注册人) |
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| 日期： | 2020年11月9日 | | /s/彼得·克劳福德 |
| | | 彼得·克劳福德 |
| | | 执行副总裁兼首席财务官 |