依据第424(B)(3)条提交
注册号码333-236011
招股章程副刊第18号
(截至2020年3月23日的招股说明书)
AdaptHealth Corp.
主要产品
9,601,909股A类普通股
可在行使认股权证时发行
二次发售
75,053,512股A类普通股
4333333份认股权证将购买A类普通股
本招股说明书是对日期为2020年3月23日的招股说明书(“招股说明书”)的补充,招股说明书是本公司S-1表格注册声明(第333-236011号)的一部分。现提交本招股说明书附录,以更新和补充招股说明书中的信息,包括我们于2020年11月6日提交给美国证券交易委员会(“该委员会”)的10-Q表格季度报告(“季度报告”)中包含的信息。因此,我们将季度报告附在本招股说明书附录中。
招股说明书及本招股说明书补充资料涉及(I)吾等发行最多9,601,909股A类普通股,每股面值0.0001美元(“A类普通股”),其中包括(A)5,268,576股可于根据2月15日宣布生效的注册声明于首次公开发售(IPO)中发行的认股权证而发行的股份,其中包括:(I)本公司发行最多9,601,909股A类普通股,每股面值0.0001美元(“A类普通股”)。2018年(“公开认股权证”)及(B)4,333,333股可在行使最初向Deerfield/RAB Ventures LLC(我们的“保荐人”)发行的认股权证时发行的股份,该等认股权证与我们的首次公开发售(“私人配售认股权证”及与公开认股权证统称为“认股权证”)同时进行,而该等认股权证已由保荐人分发给其成员,及(Ii)不时以一次或一次以上的发售方式发售及售出认股权证,该等认股权证最初为Deerfield/RAB Ventures LLC(吾等的“保荐人”),与本公司的首次公开发售(IPO)同时进行。
我们的A类普通股在纳斯达克资本市场(“纳斯达克”)上市,交易代码为“AHCO”。*2020年11月5日,我们A类普通股的收盘价为30.00美元。我们的公开认股权证之前在纳斯达克上市,代码为“AHCOW”,并于2019年12月6日在纳斯达克暂停交易,原因是公开认股权证不符合上市的最低300轮持有者要求,届时认股权证有资格以交易代码“AHCOW”进行“场外交易”。纳斯达克于2020年1月21日提交了关于公开认股权证的25-NSE表格,公开认股权证的正式退市在10天后生效。私募认股权证并未在任何交易所上市。
本招股说明书附录应与招股说明书一并阅读,招股说明书将与本招股说明书附录一起交付。除本招股说明书增刊中的信息更新和取代招股说明书中包含的信息外,本招股说明书附录中的信息受招股说明书的参考而有保留。
本招股说明书副刊在没有招股说明书的情况下是不完整的,除非与招股说明书相关,否则不得交付或使用。
__________________
请参阅招股说明书第5页开始的题为“风险因素”的部分,以及任何适用的招股说明书附录中包含的任何类似部分,以了解您在购买我们的证券之前应考虑的因素。
根据证券法第2(A)节的定义,我们是一家“新兴成长型公司”,上市公司的报告要求有所降低。我们也是交易所法案第12b-2条规定的“较小的报告公司”,并受到上市公司报告要求的降低。请参阅“风险因素”。
美国证券交易委员会(Securities And Exchange Commission)和任何州证券委员会都没有批准或不批准这些证券,也没有就本招股说明书附录或随附的招股说明书的充分性或准确性发表意见。任何与此相反的陈述都是刑事犯罪。
__________________
本招股说明书增刊日期为2020年11月6日
- 2 -
目录
美国
证券交易委员会
华盛顿特区20549
表格10-Q
根据1934年《证券交易法》第13节或第15(D)节的规定,该公司将提交季度报告。
截至2020年9月30日的季度
或
☐根据1934年《证券交易法》第13或15(D)节编写了过渡报告。
委托档案编号:001-38399
AdaptHealth Corp.
(章程中规定的注册人的确切姓名)
特拉华州 | 82-3677704 |
(成立为法团或组织的其他司法管辖区的州) | (国际税务局雇主识别号码) |
| |
220西日耳曼敦派克套房250,宾夕法尼亚州普利茅斯会议 | 19462 |
(主要行政机关地址) | (邮政编码) |
注册人电话号码,包括区号:(610)630-6357
根据该法第12(B)款登记的证券:
|
| |
| 每个交易所的名称 |
每节课的标题 | | 交易代码 | | 注册在其上的 |
A类普通股,每股票面价值0.0001美元 | | AHCO | | 纳斯达克股票市场有限责任公司 |
| | | | |
根据该法第12(G)条登记的证券:无
用复选标记表示注册人是否:(1)在过去12个月内(或注册人被要求提交此类报告的较短期限内)提交了1934年证券交易法第13条或第15(D)节要求提交的所有报告,以及(2)在过去90天内一直遵守此类提交要求。是,否,☐
用复选标记表示注册人是否已在过去12个月内(或注册人被要求提交此类文件的较短时间内)以电子方式提交了根据S-T规则第405条(本章232.0405节)要求提交的每个互动数据文件。*是不是☐
用复选标记表示注册人是大型加速申报公司、加速申报公司、非加速申报公司、较小的报告公司还是新兴的成长型公司。请参阅“交易法”第12b-2条中“大型加速申报公司”、“加速申报公司”、“较小报告公司”和“新兴成长型公司”的定义。
大型加速文件服务器☐ | 加速文件管理器 | 非加速文件服务器☐ | 小型报表公司 |
| | 新兴成长型公司 |
如果是一家新兴的成长型公司,用复选标记表示注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守根据交易所法案第2913(A)节提供的任何新的或修订的财务会计准则。☐
用复选标记表示注册人是否是空壳公司(如交易法规则第312b-2条所定义)。是,☐否
截至2020年11月4日,注册人发行和流通的A类普通股有63,882,204股,注册人发行和流通的B类普通股有25,751,706股。
目录
ADAPTHEALTH公司
表格10-Q
目录
| 页码 |
第一部分财务信息 | |
| |
项目1.合并中期财务报表(未经审计) | |
| |
截至2020年9月30日和2019年12月31日的合并资产负债表 | 5 |
| |
截至2020年9月30日和2019年9月30日的三个月和九个月的综合营业报表 | 6 |
| |
截至2020年9月30日和2019年9月30日的三个月和九个月的综合全面收益(亏损表) | 7 |
| |
截至2020年9月30日和2019年9月30日的三个月和九个月股东权益(赤字)变动表 | 8 |
| |
截至2020年和2019年9月30日的9个月合并现金流量表 | 10 |
| |
合并中期财务报表附注 | 11 |
| |
第二项:管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析 | 36 |
| |
项目3.关于市场风险的定量和定性披露 | 52 |
| |
项目4.控制和程序 | 52 |
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第二部分其他信息 | 53 |
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项目1.法律诉讼 | 53 |
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第1A项危险因素 | 53 |
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第二项未登记的股权证券销售和收益的使用 | 78 |
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项目3.高级证券违约 | 79 |
| |
项目4.矿山安全信息披露 | 79 |
| |
项目5.其他信息 | 79 |
| |
项目6.展品 | 79 |
| |
签名 | 82 |
1
目录
某些定义的术语
在本季度报告10-Q表中,除非另有说明或上下文另有要求,否则:
“拦截者“指Access Point Medical,Inc.,一家特拉华州的公司;
“卖百视达的人“指英属维尔京群岛有限合伙公司Clifton Bay Offshore Investments L.P.;
“A&R AdaptHealth Holdings LLC协议“指AdaptHealth Holdings的第五份修订和重新签署的有限责任公司协议,日期为2019年11月8日;
“AdaptHealth Holdings“指美国特拉华州有限责任公司AdaptHealth Holdings LLC;
“AdaptHealth单元“指AdaptHealth Holdings的单位;
“拦截者公司“指A BLOCKER和BM BLOCKER;
“拦截者卖家“指BLOCKER卖家和蓝山实体;
“蓝山实体“指BM AH Holdings,LLC,BlueMountain Summit Opportunities Fund II(US)L.P.,BMSP L.P.,BlueMountain Foinaven Master Fund,L.P.,以及BlueMountain Fursan Fund,L.P.;
“黑石拦截器“指BM AH Holdings,LLC,一家特拉华州的有限责任公司;
“BM备注统称为AdaptHealth Holdings为蓝山资本管理有限责任公司关联公司发行的日期为2019年11月8日的期票,以及修订和重述日期为2019年3月20日的本票,由AdaptHealth Holdings为蓝山资本管理有限责任公司的关联公司发行的修正和重述日期为2019年3月20日的本票;
“业务合并指我们与AdaptHealth Holdings的业务合并,我们于2019年11月8日完成;
“A类普通股“指我们的A类普通股,每股票面价值0.0001美元,在收盘时设立;
“B类普通股“指我们在收盘时发行的B类普通股,每股票面价值0.0001美元;
“闭幕式“指企业合并的结束;
“普通股“是指我们的A类普通股和我们的B类普通股,统称为A类普通股和B类普通股;
“对价单位“指一个AdaptHealth单位连同一股B类普通股;
“Deerfield私人设计基金IV“指Deerfield Private Design Fund(Deerfield Private Design Fund)IV,L.P.,特拉华州的一家有限合伙企业;
“Deerfield认购协议“指DFB、Deerfield Private Design Fund IV和RAB Ventures(DFB)LLC之间的修订和重新签署的认购协议,日期为2019年10月15日;
“交换协议“指AdaptHealth、AdaptHealth Holdings和AdaptHealth Units持有者之间于2019年11月8日签署的交换协议;
2
目录
“OEP采购员“指特拉华州有限责任公司OEP AHCO Investment Holdings,LLC;
“看跌期权/看涨期权协议“指本公司、AdaptHealth Holdings、BlueMountain Foinaven Master Fund L.P.、BMSB L.P.、BlueMountain Fursan Fund L.P.和BlueMountain Summit Opportunities Fund II(US)L.P.签订并于2020年10月16日修订的看跌/看涨期权和同意协议,日期为2020年5月25日;
“注册权协议“指AdaptHealth、AdaptHealth Holdings及其某些投资者之间于2019年11月8日签署并于2020年6月24日修订的《注册权协议》;
“系列A优先股指指定为“A系列可转换优先股”的公司优先股系列,每股票面价值0.0001美元;
“系列B-1优先股指指定为“B-1系列可转换优先股”的公司优先股系列,每股票面价值0.0001美元;
“系列B-2优先股指指定为“B-2系列可转换优先股”的公司优先股系列,每股票面价值0.0001美元;
“索拉拉“指特拉华州有限责任公司Solara Holdings,LLC;
“保证人“指Deerfield/RAB Ventures LLC;
“应收税金协议“指AdaptHealth、AdaptHealth Holdings和AdaptHealth Units持有者之间于2019年11月8日签订的应收税款协议;以及
“手令”指根据注册声明于2018年2月15日宣布生效并于2020年9月2日赎回的首次公开发行(“IPO”)中发行的认股权证(以下简称“IPO”)。公开认股权证“)和最初以私募方式向我们的保荐人发行的认股权证,与我们的IPO同时进行(”私募认股权证“),哪些私募认股权证已从保荐人分发给其成员。
3
目录
警示声明
在这份关于Form 10-Q的季度报告中,包括第一部分第二项中的“管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析”,以及本文引用的文件,我们作出了符合1995年“私人证券诉讼改革法案”的前瞻性陈述。这些前瞻性陈述涉及对未来财务业绩的预期、业务战略或对我们业务的预期。这些陈述可以在“可能”、“可能”、“将”、“可能的结果”、“应该”、“估计”、“计划”、“项目”、“预测”、“打算”、“预期”、“预期”、“相信”、“寻求”、“继续”、“目标”或类似的表述之前、之后或包括在内。
这些前瞻性陈述是基于截至发布之日我们掌握的信息,涉及许多风险和不确定性,可能导致这些陈述被证明是错误的。因此,前瞻性陈述不应被视为代表我们在任何后续日期的观点,我们不承担任何义务来更新前瞻性陈述,以反映它们作出之后的事件或情况,无论是由于新信息、未来事件或其他原因,除非适用的证券法可能要求这样做。由于许多已知和未知的风险和不确定性,我们的实际结果或表现可能与这些前瞻性陈述中明示或暗示的大不相同。可能导致实际结果不同的一些因素包括:
● | 维持我们A类普通股在纳斯达克上市的能力; |
● | 竞争和我们业务增长和管理盈利增长的能力; |
● | 适用法律、法规的变更; |
● | 美国和/或全球股市的波动; |
● | 我们可能会受到其他经济、商业和/或竞争因素的不利影响; |
● | 冠状病毒(新冠肺炎)疫情的影响及我们的应对措施;及 |
● | 本表格10-Q中陈述的其他风险和不确定性,以及通过引用并入本文的所有文件。 |
4
目录
第一部分-财务信息
项目1.合并中期财务报表
ADAPTHEALTH公司及附属公司
综合资产负债表
(单位为千,不包括每股和每股数据)
(未经审计)
| | 9月30日-- | | 十二月三十一号, | ||
| | 2020 | | 2019 | ||
资产 | | | | | | |
流动资产: | | |
| | |
|
现金和现金等价物 | | $ | 272,318 | | $ | 76,878 |
应收帐款 | |
| 147,335 | |
| 78,619 |
盘存 | |
| 46,477 | |
| 13,239 |
预付和其他流动资产 | |
| 18,255 | |
| 12,679 |
流动资产总额 | |
| 484,385 | |
| 181,415 |
设备和其他固定资产净额 | |
| 101,656 | |
| 63,559 |
商誉 | |
| 810,480 | |
| 266,791 |
可识别无形资产净额 | | | 94,725 | | | — |
其他资产 | |
| 6,466 | |
| 6,851 |
递延税项资产 | |
| 51,114 | |
| 27,505 |
总资产 | | $ | 1,548,826 | | $ | 546,121 |
负债和股东权益(赤字) | |
| | |
| |
流动负债: | |
| | |
| |
应付账款和应计费用 | | $ | 192,337 | | $ | 102,728 |
资本租赁义务的当期部分 | |
| 19,699 | |
| 19,750 |
长期债务的当期部分 | |
| 8,479 | |
| 1,721 |
合同责任 | |
| 13,231 | |
| 9,556 |
其他负债 | |
| 81,059 | |
| 17,139 |
流动负债总额 | |
| 314,805 | |
| 150,894 |
长期债务,减少流动部分 | |
| 722,730 | |
| 395,112 |
其他长期负债 | |
| 71,576 | |
| 29,364 |
负债共计 | |
| 1,109,111 | |
| 575,370 |
承付款和或有事项(附注14) | |
| | |
| |
股东权益(亏损) | |
| | |
| |
A类普通股,每股票面价值0.0001美元,授权发行2.1亿股;截至2020年9月30日和2019年12月31日分别发行和发行了62,680,967股和40,816,292股 | | | 6 | | | 4 |
B类普通股,每股票面价值0.0001美元,授权发行3500万股;截至2019年9月30日和2019年12月31日分别发行和发行25,874,704股和31,563,799股 | | | 3 | | | 3 |
优先股,每股面值0.0001美元,授权发行500万股;截至2019年9月30日和2019年12月31日分别发行和发行了183,560股和0股 | | | 1 | | | — |
额外实收资本 | | | 476,861 | | | 11,252 |
累积赤字 | | | (23,130) | | | (27,210) |
累计其他综合(亏损)收入 | |
| (5,111) | |
| 1,431 |
可归因于AdaptHealth Corp.的股东权益(赤字)总额。 | |
| 448,630 | |
| (14,520) |
子公司的非控股权益 | |
| (8,915) | |
| (14,729) |
股东权益总额(亏损) | |
| 439,715 | |
| (29,249) |
总负债和股东权益(赤字) | | $ | 1,548,826 | | $ | 546,121 |
| | | | | | |
见未经审计综合中期财务报表附注。
5
目录
ADAPTHEALTH公司及附属公司
合并业务报表
(单位为千,每股数据除外)
(未经审计)
| | 截至9月30日的三个月。 | | 截至9月30日的9个月。 | ||||||||
| | 2020 |
| 2019 |
| 2020 |
| 2019 | ||||
净收入 | | $ | 284,405 | | $ | 136,451 | | $ | 707,960 | | $ | 380,103 |
成本和费用: | |
|
| |
|
| |
| | |
| |
净收入成本 | |
| 240,720 | |
| 114,797 | |
| 604,777 | |
| 317,174 |
一般和行政费用 | |
| 26,306 | |
| 12,090 | |
| 57,745 | |
| 31,508 |
折旧和摊销,不包括患者设备折旧 | |
| 4,120 | |
| 840 | |
| 6,398 | |
| 2,439 |
总成本和费用 | |
| 271,146 | |
| 127,727 | |
| 668,920 | |
| 351,121 |
营业收入 | |
| 13,259 | |
| 8,724 | |
| 39,040 | |
| 28,982 |
利息支出,净额 | |
| 12,406 | |
| 10,756 | |
| 27,826 | |
| 31,651 |
债务清偿损失 | |
| 5,316 | |
| — | |
| 5,316 | |
| 2,121 |
所得税前收入(亏损) | |
| (4,463) | |
| (2,032) | |
| 5,898 | |
| (4,790) |
所得税费用(福利) | |
| (636) | |
| 1,027 | |
| 2,290 | |
| 5,444 |
净收益(亏损) | | | (3,827) | | | (3,059) | | | 3,608 | | | (10,234) |
可归因于非控股权益的收益(亏损) | |
| (1,338) | |
| 627 | |
| 2,222 | |
| 1,336 |
可归因于AdaptHealth Corp.的净收益(亏损) | | $ | (2,489) | | $ | (3,686) | | $ | 1,386 | | $ | (11,570) |
| | | | | | | | | | | | |
加权平均已发行普通股-基本 | | | 57,372 | | | 21,721 | | | 47,986 | | | 19,130 |
加权平均已发行普通股-稀释后 | | | 57,372 | | | 21,721 | | | 50,848 | | | 19,130 |
| | | | | | | | | | | | |
每股基本收益(亏损)(1) | | $ | (0.04) | | $ | (0.17) | | $ | 0.03 | | $ | (0.60) |
稀释后每股收益(亏损)(1) | | $ | (0.04) | | $ | (0.17) | | $ | 0.02 | | $ | (0.60) |
(1) | 本公司的优先股被视为参与证券,因此不计入按两级法计算的每股收益(见未经审核综合中期财务报表附注11)。 |
见未经审计综合中期财务报表附注。
6
目录
ADAPTHEALTH公司及附属公司
综合全面收益表(损益表)
(单位:千)
(未经审计)
| | 截至9月30日的三个月。 | | 截至9月30日的9个月。 | | ||||||||
| | 2020 | | 2019 | | 2020 | | 2019 | | ||||
净收益(亏损) | | $ | (3,827) | | $ | (3,059) | | $ | 3,608 | | $ | (10,234) | |
其他全面亏损: | |
|
| |
|
| |
| | |
| | |
利率互换协议,包括重新分类调整 | |
| 925 | |
| 850 | |
| (11,558) | |
| 850 | |
综合收益(亏损) | |
| (2,902) | |
| (2,209) | |
| (7,950) | |
| (9,384) | |
| | | | | | | | | | | | | |
可归因于非控股权益的收益(亏损) | |
| (1,338) | |
| 627 | |
| 2,222 | |
| 1,336 | |
可归因于AdaptHealth Corp.的全面收益(亏损) | | $ | (1,564) | | $ | (2,836) | | $ | (10,172) | | $ | (10,720) | |
| | | | | | | | | | | | | |
见未经审计综合中期财务报表附注。
7
目录
ADAPTHEALTH公司及附属公司
合并股东权益变动表(亏损)
(单位:千)
(未经审计)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | 控管 | | | | | 累积 | | | | | | | ||
| | | | | | | | | | | | | | | | | 附加 | | | | | 利息 | | | | | 其他 | | 非控制性 | | | | ||||
| | A类普通股 | | B类普通股 | | 优先股 | | 付清 | | 委员的 | | 委员的 | | 累积 | | 全面 | | 在以下项目中的权益 | | | | |||||||||||||||
|
| 股份 |
| 金额 |
| 股份 |
| 金额 |
| 股份 |
| 金额 |
| 资本 |
| 利息 |
| 赤字 |
| 赤字 |
| 收入(亏损) |
| 子公司 |
| 总计 | ||||||||||
余额,2019年12月31日 | | 40,816 | | $ | 4 | | 31,564 | | $ | 3 | | — | | $ | — | | $ | 11,252 | | $ | — | | $ | — | | $ | (27,210) | | $ | 1,431 | | $ | (14,729) | | $ | (29,249) |
发行A类普通股进行收购 | | 387 | | | — | | — | | | — | | — | | | — | | | 6,248 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 6,248 |
B类普通股换A类普通股 | | 1,000 | | | — | | (1,000) | | | — | | — | | | — | | | (361) | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 361 | | | — |
认股权证的行使 | | 1,092 | | | — | | — | | | — | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — |
基于股权的薪酬 | | 59 | | | — | | — | | | — | | — | | | — | | | 2,223 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 2,223 |
净收益(亏损) | | — | | | — | | — | | | — | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (158) | | | — | | | 424 | | | 266 |
应收税金协议产生的股权活动 | | — | | | — | | — | | | — | | — | | | — | | | 2,482 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 2,482 |
利率互换公允价值变动,包括重新分类调整 | | — | | | — | | — | | | — | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (6,570) | | | (4,847) | | | (11,417) |
平衡,2020年3月31日 | | 43,354 | | $ | 4 | | 30,564 | | $ | 3 | | — | | $ | — | | $ | 21,844 | | $ | — | | $ | — | | $ | (27,368) | | $ | (5,139) | | $ | (18,791) | | $ | (29,447) |
B类普通股换A类普通股 | | 2,055 | | | — | | (2,055) | | | — | | — | | | — | | | (1,580) | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 1,580 | | | — |
认股权证的行使 | | 1,034 | | | 1 | | — | | | — | | — | | | — | | | 11,882 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 11,883 |
基于股权的薪酬 | | 32 | | | — | | — | | | — | | — | | | — | | | 3,244 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 3,244 |
A类普通股换取B-1系列优先股 | | (15,810) | | | (2) | | — | | | — | | 158 | | | 1 | | | 1 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — |
对非控股权益的分配 | | — | | | — | | — | | | — | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (800) | | | (800) |
净收入 | | — | | | — | | — | | | — | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 4,033 | | | — | | | 3,136 | | | 7,169 |
应收税金协议产生的股权活动 | | — | | | — | | — | | | — | | — | | | — | | | 2,223 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 2,223 |
利率互换公允价值变动,包括重新分类调整 | | — | | | — | | — | | | — | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (656) | | | (410) | | | (1,066) |
平衡,2020年6月30日 | | 30,665 | | $ | 3 | | 28,509 | | $ | 3 | | 158 | | $ | 1 | | $ | 37,614 | | $ | — | | $ | — | | $ | (23,335) | | $ | (5,795) | | $ | (15,285) | | $ | (6,794) |
发行A类普通股进行收购 | | 4,344 | | | 1 | | — | | | — | | — | | | — | | | 83,280 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 83,281 |
出售A类普通股和A系列优先股,扣除发售成本1,639美元 | | 10,930 | | | 1 | | — | | | — | | 75 | | | — | | | 223,360 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 223,361 |
发行A类普通股,扣除发行成本9,558美元 | | 9,200 | | | 1 | | — | | | — | | — | | | — | | | 133,041 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 133,042 |
B类普通股换A类普通股 | | 2,634 | | | — | | (2,634) | | | — | | — | | | — | | | (7,467) | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 7,467 | | | — |
认股权证的行使 | | 1,979 | | | — | | — | | | — | | — | | | — | | | 12,612 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 12,612 |
基于股权的薪酬 | | 35 | | | — | | — | | | — | | — | | | — | | | 5,502 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 5,502 |
B-2系列优先股向B-1系列优先股的转换 | | — | | | — | | — | | | — | | (9) | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — |
A系列优先股转换为A类普通股 | | 2,888 | | | — | | — | | | — | | (40) | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — |
与员工购股计划相关发行的A类普通股 | | 6 | | | — | | — | | | — | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — |
净损失 | | — | | | — | | — | | | — | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (2,489) | | | — | | | (1,338) | | | (3,827) |
应收税金协议产生的股权活动 | | — | | | — | | — | | | — | | — | | | — | | | 2,236 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 2,236 |
所有权和递延税金的其他变化的影响导致的股权活动 | | — | | | — | | — | | | — | | — | | | — | | | (10,623) | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (10,623) |
看跌/看涨协议产生的股权活动 | | — | | | — | | — | | | — | | — | | | — | | | (2,694) | | | — | | | — | | | 2,694 | | | — | | | — | | | — |
利率互换公允价值变动,包括重新分类调整 | | — | | | — | | — | | | — | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 684 | | | 241 | | | 925 |
平衡,2020年9月30日 | | 62,681 | | $ | 6 | | 25,875 | | $ | 3 | | 184 | | $ | 1 | | $ | 476,861 | | $ | — | | $ | — | | $ | (23,130) | | $ | (5,111) | | $ | (8,915) | | $ | 439,715 |
8
目录
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | 控管 | | | | | 累积 | | | | | | | ||
| | | | | | | | | | | | | | | | | 附加 | | | | | 利息 | | | | | 其他 | | 非控制性 | | | | ||||
| | A类普通股 | | B类普通股 | | 优先股 | | 付清 | | 委员的 | | 委员的 | | 累积 | | 全面 | | 在以下项目中的权益 | | | | |||||||||||||||
|
| 股份 |
| 金额 |
| 股份 |
| 金额 |
| 股份 |
| 金额 |
| 资本 |
| 利息 |
| 赤字 |
| 赤字 |
| 收入(亏损) |
| 子公司 |
| 总计 | ||||||||||
余额,2018年12月31日 | | — | | $ | — | | — | | $ | — | | — | | $ | — | | $ | — | | $ | 113,274 | | $ | (13,371) | | $ | — | | $ | — | | $ | 2,865 | | $ | 102,768 |
发行会员利息,扣除发售成本837美元 |
| — | | | — | | — | | | — | | — | | | — | | | — | | | 19,163 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 19,163 |
赎回会员权益 |
| — | | | — | | — | | | — | | — | | | — | | | — | | | (2,112) | | | (1,601) | | | — | | | — | | | — | | | (3,713) |
基于股权的薪酬 |
| — | | | — | | — | | | — | | — | | | — | | | — | | | 5,223 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 5,223 |
分发给会员 |
| — | | | — | | — | | | — | | — | | | — | | | — | | | — | | | (250,000) | | | — | | | — | | | — | | | (250,000) |
净收益(亏损) | | — | | | — | | — | | | — | | — | | | — | | | — | | | — | | | (5,801) | | | — | | | — | | | 348 | | | (5,453) |
余额,2019年3月31日 |
| — | | $ | — | | — | | $ | — | | — | | $ | — | | $ | — | | $ | 135,548 | | $ | (270,773) | | $ | — | | $ | — | | $ | 3,213 | | $ | (132,012) |
基于股权的薪酬 |
| — | | | — | | — | | | — | | — | | | — | | | — | | | 183 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 183 |
对非控股权益的分配 |
| — | | | — | | — | | | — | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (1,338) | | | (1,338) |
净收益(亏损) | | — | | | — | | — | | | — | | — | | | — | | | — | | | — | | | (2,083) | | | — | | | — | | | 361 | | | (1,722) |
余额,2019年6月30日 | | — | | $ | — | | — | | $ | — | | — | | $ | — | | $ | — | | $ | 135,731 | | $ | (272,856) | | $ | — | | $ | — | | $ | 2,236 | | $ | (134,889) |
基于股权的薪酬 | | — | | | — | | — | | | — | | — | | | — | | | — | | | 400 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 400 |
净收益(亏损) | | — | | | — | | — | | | — | | — | | | — | | | — | | | — | | | (3,686) | | | — | | | — | | | 627 | | | (3,059) |
利率互换公允价值变动,包括重新分类调整 | | — | | | — | | — | | | — | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 850 | | | — | | | 850 |
余额,2019年9月30日 |
| — | | $ | — | | — | | $ | — | | — | | $ | — | | $ | — | | $ | 136,131 | | $ | (276,542) | | $ | — | | $ | 850 | | $ | 2,863 | | $ | (136,698) |
见未经审计综合中期财务报表附注。
9
目录
ADAPTHEALTH公司及附属公司
综合现金流量表
(单位:千)
(未经审计)
| | 截至9月30日的9个月。 | ||||
| | 2020 | | 2019 | ||
来自经营活动的现金流: | | | | | | |
净收益(亏损) | | $ | 3,608 | | $ | (10,234) |
将净收益(亏损)与经营活动提供的现金净额进行调整: | |
| | |
| |
折旧和摊销,包括患者设备折旧 | |
| 55,186 | |
| 45,077 |
基于股权的薪酬 | |
| 10,969 | |
| 5,806 |
递延所得税(福利)费用 | |
| (564) | |
| 2,115 |
利率互换公允价值变动,扣除重新分类调整后的净额 | | | (2,130) | | | 12,141 |
或有对价公允价值变动 | | | (2,900) | | | — |
支付与收购有关的或有代价 | | | (1,000) | | | — |
无形资产摊销 | | | 2,675 | | | — |
递延融资成本摊销 | |
| 1,189 | |
| 830 |
债券折价摊销 | | | 128 | | | — |
估算利息支出 | | | 46 | | | — |
递延融资成本的核销 | |
| 5,316 | |
| 2,121 |
出售投资的收益 | | | (591) | | | — |
扣除收购影响后的营业资产和负债变化: | |
| | |
| |
应收帐款 | |
| (19,251) | |
| (17,250) |
盘存 | |
| (10,166) | |
| (2,388) |
预付资产和其他资产 | |
| (1,459) | |
| (2,381) |
应付帐款、应计费用和其他流动负债 | |
| 104,231 | |
| 7,337 |
经营活动提供的净现金 | |
| 145,287 | |
| 43,174 |
投资活动的现金流量: | |
| | |
| |
为企业收购支付的款项,扣除所获得的现金 | |
| (605,309) | |
| (47,946) |
购买设备和其他固定资产 | |
| (22,834) | |
| (14,453) |
对成本法公司的投资付款 | | | (1,000) | | | — |
出售投资所得收益 | | | 2,046 | | | — |
投资活动所用现金净额 | |
| (627,097) | |
| (62,399) |
筹资活动的现金流量: | |
| | |
| |
长期债务借款收益和信用额度 | |
| 536,275 | |
| 345,500 |
偿还长期债务和信用额度 | |
| (545,584) | |
| (156,062) |
出售A类普通股和A系列优先股所得款项 | | | 225,000 | | | — |
发行A类普通股所得款项 | | | 142,600 | | | — |
发行优先无担保票据所得款项,扣除相关贴现 | | | 343,875 | | | — |
行使认股权证所得收益 | | | 24,495 | | | — |
资本租赁费 | |
| (29,710) | |
| (28,660) |
支付股票发行成本 | |
| (11,197) | |
| (837) |
递延融资成本的支付 | |
| (6,754) | |
| (9,028) |
对非控股权益的分配 | |
| (800) | |
| (1,338) |
支付与收购有关的或有代价 | |
| (200) | |
| (13,000) |
与收购有关的延期购买价款的支付 | | | (750) | | | — |
发行应付本票所得款项 | |
| — | |
| 100,000 |
发行会员权益所得款项 | |
| — | |
| 20,000 |
分发给会员 | |
| — | |
| (250,000) |
赎回会员权益的付款 | |
| — | |
| (3,713) |
融资活动提供的现金净额 | |
| 677,250 | |
| 2,862 |
现金及现金等价物净增(减)额 | |
| 195,440 | |
| (16,363) |
期初现金及现金等价物 | |
| 76,878 | |
| 25,186 |
期末现金和现金等价物 | | $ | 272,318 | | $ | 8,823 |
补充披露: | |
| | |
| |
支付利息的现金 | | $ | 22,788 | | $ | 15,769 |
缴纳所得税的现金 | | | 3,062 | | | 492 |
非现金投资和融资活动: | | | | | | |
根据资本租赁义务购置的设备 | | $ | 28,888 | | $ | 29,565 |
期末未付设备和其他固定资产购买 | | | 8,452 | | | 8,483 |
与收购相关而发行的股权代价 | | | 89,529 | | | — |
与收购相关的或有购买价格 | | | 6,464 | | | 6,425 |
与收购相关出具的卖方票据 | | | — | | | 2,000 |
与收购相关的延期收购价格 | | | 33 | | | 1,500 |
见未经审计综合中期财务报表附注。
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ADAPTHEALTH公司及附属公司
合并中期财务报表附注(未经审计)
(一)*一般信息
AdaptHealth Corp.及其子公司(AdaptHealth或本公司)f/k/a DFB Healthcare Acquisition Corp.(DFB)是美国家庭保健设备、家庭医疗用品和相关服务的领先供应商。公司主要致力于向阻塞性睡眠呼吸暂停(OSA)患者提供(I)睡眠治疗设备、用品和相关服务(包括CPAP和bi PAP服务),(Ii)治疗糖尿病患者的医疗设备和用品(包括连续血糖监测仪和胰岛素泵),(Iii)为急诊出院患者和其他设施出院的患者提供家庭医疗设备(HME),(Iv)在家中提供氧气和相关的慢性治疗服务,以及(V)代表接受伤口护理的慢性病患者提供其他HME医疗设备和用品。该公司为医疗保险、医疗补助和商业保险付款人提供服务。
2019年7月8日,AdaptHealth Holdings LLC(AdaptHealth Holdings)与DFB签订了经2019年10月15日修订的合并协议和计划(合并协议),根据该协议,AdaptHealth Holdings与DFB合并(业务合并)。业务合并于2019年11月8日完成。请参阅附注3,重大交易,了解有关业务合并的其他信息。
除文意另有所指外,“本公司”、“我们”、“我们”和“我们”在业务合并结束前指AdaptHealth Holdings及其子公司,在业务合并结束后或之后指AdaptHealth Corp.及其子公司,包括AdaptHealth Holdings及其子公司。
合并中期财务报表未经审计,但反映了管理层认为公平列报本文所载信息所必需的所有正常经常性调整。中期综合财务报表应与本公司截至2019年12月31日止年度的Form 10-K年报所载经审核综合财务报表及相关附注一并阅读。中期业绩不一定代表全年业绩。
与截至2019年12月31日的公司年度报告Form 10-K中描述的重大会计政策相比,公司的重大会计政策没有重大变化。
(A)陈述的基础是什么、什么是什么?
本公司的综合中期财务报表是根据美国公认会计原则(美国公认会计原则)编制的。管理层认为,综合中期财务报表包括所有必要的调整,以便公平地列报所列示期间的财务状况和经营业绩。
出于财务报告的目的,此次业务合并被视为反向资本重组,DFB被视为被收购公司,AdaptHealth Holdings被视为收购方。因此,股权结构已重述为本公司的股权结构。
根据修订后的《1933年证券法》第2(A)节(《证券法》)(《证券法》)的定义,本公司是一家“新兴成长型公司”,该《证券法》经2012年《Jumpstart Our Business Startups Act》(《JOBS法案》)修订后,可以利用适用于其他非新兴成长型公司的各种报告要求的某些豁免,包括但不限于,不必遵守《萨班斯-奥克斯利法案》第404条的审计师认证要求,减少披露
(二)建立在巩固的基础上。
随附的合并财务报表包括本公司及其全资子公司的账目。所有公司间余额和交易已在合并中冲销。
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ADAPTHEALTH公司及附属公司
合并中期财务报表附注(未经审计)
(三)提高信用风险集中度,降低信用风险
可能使公司面临集中信用风险的金融工具主要包括现金和贸易应收账款。该公司将现金存入银行存款账户,有时可能会超过联邦保险的限额。该公司在这类账户中没有出现任何亏损,相信它在现金和现金等价物方面不会面临任何重大的信用风险。
(D)提供财务报表、财务报表、会计报表预估
按照美国公认会计原则编制合并财务报表要求管理层作出估计和假设,以影响在合并财务报表之日报告的资产和负债额、或有资产和负债的披露,以及报告期内报告的收入和费用。管理层根据历史经验、现有和已知情况、权威会计声明以及管理层认为合理的其他因素作出这些估计和假设。需要使用管理层估计的重要领域涉及收入确认和应收账款估值(隐含价格优惠)、所得税、或有对价、股权薪酬、利率互换和包括商誉在内的长期资产。实际结果可能与这些估计不同。
(E)评估商誉和无形资产的价值
该公司的资产负债表上有大量的商誉,这些商誉是该公司近年来进行的业务收购的结果。商誉不摊销,每年在发生表明可能出现减值的触发事件或情况变化时进行减值测试。这些情况的变化可能包括法律环境、报销环境、经营业绩和/或未来前景的变化。该公司在每年第四季度对商誉进行年度减值审查。损伤测试可以在定量或定性的基础上进行。公司首先评估定性因素,以确定是否需要进行商誉减值量化测试。如确定有必要,本公司将应用量化减值测试来识别和衡量减值金额(如有)。
固定存在的无形资产包括付款人合同、发达的技术和商号。这些资产在其估计使用年限内采用直线法进行摊销,这反映了资产的经济效益预计将被消耗的模式。这些资产的减值测试与公司的长期资产一致。下表汇总了所购入无形资产的使用年限:
付款人合同 | 10 | | 年份 |
发达的技术 | 5 | | 年份 |
商号 | 5至10 | | 年份 |
(F)将业务细分为业务部门、业务部门、业务部门和业务部门
公司的首席运营决策者是首席执行官和总裁,他们根据汇总的财务信息做出资源分配决定和评估业绩。没有部门经理被首席运营决策者或其他任何人要求对有关运营的任何规划、战略和关键决策负责。公司办公室负责与供应商和付款人进行合同谈判,公司遵守医疗法律法规,以及收入周期管理。因此,公司有一个单一的可报告部门和经营部门结构。
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ADAPTHEALTH公司及附属公司
合并中期财务报表附注(未经审计)
(G)美国财政部最近发布了会计公告
2016年2月,财务会计准则委员会(FASB)发布了会计准则更新(ASU)第2016-02号,租赁(主题842)(ASU 2016-02),修订了关于租赁会计的权威指南。新的规定要求经营性租赁的承租人确认支付租赁款项的责任和代表其在租赁期内使用标的资产的权利的使用权资产。公司必须在2022年1月1日开始的年度报告期和2023年1月1日开始的中期报告期采用新的标准。采用这一标准预计将对公司的财务状况产生重大影响。该公司仍在评估对其经营业绩的影响,预计采用这一标准不会对流动性产生影响。
2017年1月,FASB发布了ASU 2017-04,无形资产-商誉和其他(ASC主题350):简化商誉减损测试,这将取消计算商誉隐含公允价值的要求,这在目前的商誉减值测试中通常被称为“第二步”。实体仍可选择对报告单位进行定性评估,以确定是否有必要进行量化减损测试。本公司于2020年1月1日采用本准则,对本公司合并财务报表没有任何影响。
2019年12月,FASB发布了ASU 2019-12,简化所得税的核算“。该指导意见旨在简化所得税的会计核算,改变某些所得税交易的会计核算,并对法规进行了细微的改进。该指南适用于2020年12月15日之后的财年以及这些财年内的过渡期,并允许提前采用。指南中的具体修订应在追溯或修改的追溯基础上实施,而其他修订应在前瞻性的基础上实施。本公司已选择在2020年第三季度提前采纳这一指导意见。采用这一标准并未对公司的合并财务报表产生实质性影响。
2016年6月,FASB发布了ASU 2016-13,金融工具.信用损失:金融工具信用损失的测量旨在通过要求提前确认某些金融资产的信贷损失来改善财务报告。该标准取代了目前的已发生损失减值模型,该模型在满足一个可能的门槛时,要求在金融资产产生或购买时立即确认终身预期信贷损失,从而确认损失。此外,FASB发布了ASU 2019-04和ASU 2019-05,为信贷损失标准提供了额外的指导。该标准适用于2022年12月15日之后开始的财年,适用于规模较小的报告公司,包括这些年度内的过渡期,并允许提前采用。该公司目前正在评估这一标准将对其合并财务报表和相关披露产生的影响。
2020年3月,FASB发布了ASU第2020-04号,参考汇率改革(话题848)它提供了可选的指导,以减轻会计(或认识到)参考汇率改革对财务报告的影响的潜在负担。具体地说,该指南允许实体在满足某些标准时,考虑修改为符合参考汇率改革而制定的合同,以符合公认会计原则下的修改定义。它还允许维持对冲会计,并一次性转让或出售符合条件的持有至到期证券。修正案提供的权宜之计和例外允许在2022年12月31日之前的任何时间采用,不适用于在2022年12月31日之后签订或评估的合同修改和套期保值关系,但为截至2022年12月31日存在的某些套期保值关系选择的某些可选权宜之计除外。该公司目前正在评估这一标准将对其合并财务报表和相关披露产生的影响。
..
(二)会计核算、收入确认和应收账款
收入确认
该公司为患者提供的家用医疗设备、相关用品和其他物品的服务和相关产品产生收入。该公司的收入在#年期间确认。
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ADAPTHEALTH公司及附属公司
合并中期财务报表附注(未经审计)
向客户提供哪些服务和相关产品,并在销售用品和一次性用品的时间点或设备的固定月度服务期内记录这些服务和相关产品。
收入在承诺的商品或服务的控制权转移给客户时确认,数额反映了公司预期从患者那里获得的对价,或者根据与联邦医疗保险、医疗补助和第三方付款人的补偿安排,以换取这些商品和服务。
销售收入在将产品或服务的控制权转让给客户时确认,金额反映了公司预期从这些产品或服务中获得的对价。销售耐用医疗设备和相关用品(包括氧气设备、呼吸机、轮椅、病床和输液泵)的收入在交付时确认。
本公司向患者提供某些设备,只要患者仍在使用这些设备且医疗需要持续,这些设备就会定期按月付款报销(在某些情况下,每月固定付款有一定的上限)。提供给患者的设备基于医疗需要,如从患者医生处收到的处方和其他文件所记录的那样。患者一般不会就其医生开出并由公司交付的设备的制造商或型号进行协商或提供意见。一旦将该设备初始交付给患者进行初始设置,就会根据初始设置服务日期建立月度计费流程。公司在服务期内按比例将固定月度收入确认为已赚取的减去估计调整,并推迟每月账单中未赚取部分的收入。初始设置过程不会产生单独的收入。固定月度收入包括截至期末已满足收入确认标准但尚未向付款人开具账单的未开账单金额。已确认的未开单固定月收入净额的估计是基于历史趋势和对未来可收款性的估计。
该公司按付款人类型和核心服务项目对与客户签订的合同的净收入进行分类。该公司认为,将净收入分成这些类别,可以说明收入和现金流的性质、数量、时间和不确定性如何受到经济因素的影响。公司创收合同中的付款条款和条件因付款人类型和付款人来源而异。
截至2020年9月30日和2019年9月30日的三个月和九个月,按支付者类型划分的净收入构成如下(单位:千):
| | 截至9月30日的三个月。 | | 截至9月30日的9个月。 | ||||||||
| | 2020 |
| | 2019 |
| 2020 | | 2019 | |||
保险 | | $ | 175,418 | | $ | 77,136 | | $ | 438,034 | | $ | 213,762 |
政府 | | | 81,967 | | | 43,679 | | | 193,725 | | | 122,358 |
病人付费 | |
| 27,020 | |
| 15,636 | |
| 76,201 | |
| 43,983 |
净收入 | | $ | 284,405 | | $ | 136,451 | | $ | 707,960 | | $ | 380,103 |
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ADAPTHEALTH公司及附属公司
合并中期财务报表附注(未经审计)
截至2020年9月30日和2019年9月30日的三个月和九个月,按核心服务线划分的净收入构成如下(单位:千):
| | 截至9月30日的三个月。 | | 截至9月30日的9个月。 | ||||||||
| | 2020 |
| | 2019 |
| 2020 | | 2019 | |||
净销售收入: | | | | | | | | | | | | |
沉睡 | | $ | 74,655 | | $ | 59,117 | | $ | 227,970 | | $ | 156,677 |
糖尿病 | | | 52,887 | | | — | | | 64,566 | | | — |
给家里的补给 | | | 44,579 | | | 1,966 | | | 100,479 | | | 5,910 |
呼吸性 | |
| 5,152 | |
| 1,397 | |
| 26,034 | |
| 4,121 |
HME | | | 14,998 | | | 10,873 | | | 39,304 | | | 31,598 |
其他 | | | 14,869 | | | 9,711 | | | 38,725 | | | 26,710 |
销售净收入总额 | | $ | 207,140 | | $ | 83,064 | | $ | 497,078 | | $ | 225,016 |
| | | | | | | | | | | | |
每月固定设备报销的净收入: | | | | | | | | | | | | |
沉睡 | | $ | 24,971 | | $ | 20,761 | | $ | 70,284 | | $ | 57,762 |
糖尿病 | | | 946 | | | — | | | 946 | | | — |
呼吸性 | |
| 32,269 | |
| 19,646 | |
| 88,132 | |
| 60,084 |
HME | | | 14,256 | | | 11,088 | | | 39,695 | | | 31,533 |
其他 | | | 4,823 | | | 1,892 | | | 11,825 | | | 5,708 |
每月固定设备报销的净收入总额 | | $ | 77,265 | | $ | 53,387 | | $ | 210,882 | | $ | 155,087 |
| | | | | | | | | | | | |
净收入总额: | | | | | | | | | | | | |
沉睡 | | $ | 99,626 | | $ | 79,878 | | $ | 298,254 | | $ | 214,439 |
糖尿病 | | | 53,833 | | | — | | | 65,512 | | | — |
给家里的补给 | | | 44,579 | | | 1,966 | | | 100,479 | | | 5,910 |
呼吸性 | |
| 37,421 | |
| 21,043 | |
| 114,166 | |
| 64,205 |
HME | | | 29,254 | | | 21,961 | | | 78,999 | | | 63,131 |
其他 | | | 19,692 | | | 11,603 | | | 50,550 | | | 32,418 |
总净收入 | | $ | 284,405 | | $ | 136,451 | | $ | 707,960 | | $ | 380,103 |
为了应对新冠肺炎疫情和2020年3月13日的国家紧急状态声明,本公司增加了现金流动性,其中包括寻求医疗保险和医疗补助服务中心(CMS)根据2020年4月收到的冠状病毒援助、救济和经济安全法(CARE法案)立法提供的4580万美元的可退还预付款。CMS预计将在2021年开始退还这笔款项,并将适用于退款期间提供的服务和确认的收入。此外,2020年4月,该公司从CARE法案提供者那里获得了1720万美元的救济资金,旨在抵消与新冠肺炎疫情有关的收入和支出损失。救助基金受到一定的限制,如果没有用于指定的目的,将被退还。该公司目前正在根据该计划的条款和条件(包括美国卫生与公众服务部(US Department Of Health And Human Services)最近于2020年10月发布的指导意见)确定它将有权获得多少CARE Act提供者救济资金。截至2020年9月30日,可收回的预付款和CARE法案提供者救济基金的总额6300万美元计入合并资产负债表中的其他流动负债。
应收帐款
由于医疗保健行业和第三方报销环境的持续变化,某些估计需要以应收账款的可变现净值记录应收账款。这些估算固有的风险是,随着获得更多信息,它们将不得不进行修订或更新。第三方的复杂性
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ADAPTHEALTH公司及附属公司
合并中期财务报表附注(未经审计)
账单安排以及管理联邦医疗保险和医疗补助的法律法规可能会导致对最初记录的金额进行调整。
该公司定期进行分析,以审查应收账款的估值和未偿余额的可收回性。管理层的评估考虑了历史坏账经历、商业和经济状况、医疗保险的趋势、其他收款指标以及有关特定应收账款的信息等因素。该公司的评估还考虑了未偿还金额的年龄和构成,以确定其估计的可变现净值。
应收账款包括应收账款,但未开票应收账款。帐单延迟可能从几天到几周不等,原因是公司的政策是在对其提供的服务进行计费之前编制所需的付款人特定文件。截至2020年9月30日和2019年12月31日,该公司分别录得1850万美元和860万美元的未账单收入。
(3)中国政府和中国政府达成了重大交易。
收购
在截至2020年9月30日和2019年9月30日的9个月内,该公司完成了几次收购,以加强其在现有市场的现有市场份额,或向新市场扩张。这些收购产生的商誉归因于预期的增长和成本协同效应,以及每笔收购对公司整体战略的预期贡献。预计在截至2020年9月30日的九个月期间记录的商誉中,大部分可为税收目的抵扣。下文所述被收购企业净资产的估计公允价值可能会因收购后营运资金调整等项目而发生变化。因此,某些被收购企业的收购会计可能会在随后的期间发生变化,从而在最终敲定后对商誉进行调整。
截至2020年9月30日的9个月
2020年1月2日,该公司收购了McKesson Corporation子公司患者护理解决方案业务(PCS)的100%股权。个人电脑是一家家用医疗设备用品企业。该公司将支付的对价分配给临时收购的净资产的估计公允价值,包括1740万美元的应收账款,50万美元的设备和其他固定资产,10万美元的商誉,以及400万美元的其他营运资本账户的净负债。
2020年3月2日,该公司收购了Advanced Home Care,Inc.(Advanced)耐用医疗设备业务的某些资产。该公司将支付的对价分配给临时收购的净资产的估计公允价值,包括2100万美元的设备和其他固定资产,270万美元的存货,60万美元的可识别无形资产,3580万美元的商誉,以及160万美元的其他营运资本账户的净负债。收购Advanced还包括一笔潜在的或有付款,根据交易完成后的某些条件,最高可达900万美元。本公司正在厘定该等或有付款的公允价值,因此,估计公允价值并未计入作为本公司初步收购会计的一部分而支付的代价内。这种或有对价的估值预计将在2020年第四季度完成。
2020年7月1日,公司收购了Solara Medical Supplies,LLC(Solara)100%的股权。Solara是美国连续血糖监测仪(“CGM”)的独立分销商,向全国各地的患者提供一整套直接针对患者的糖尿病治疗用品,包括CGM、胰岛素泵和其他糖尿病用品。该公司将支付的代价分配给临时收购的净资产的估计公允价值,包括现金1,210万美元,应收账款1,510万美元,存货1,500万美元,设备和其他固定资产440万美元,可识别无形资产8,570万美元,商誉3.471亿美元,应付账款和应计费用2,240万美元,以及其他营运资金账户的净负债300万美元。
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ADAPTHEALTH公司及附属公司
合并中期财务报表附注(未经审计)
2020年7月1日,公司收购了ActivStyle,Inc.(ActivStyle)100%的股权。ActivStyle是一家领先的直接面向消费者的供应公司,向全美的患者提供大小便失禁和泌尿外科产品。该公司将支付的对价分配给临时收购的净资产的估计公允价值,包括500万美元的现金、410万美元的应收账款、50万美元的存货、100万美元的设备和其他固定资产、1010万美元的可识别无形资产、5120万美元的商誉、730万美元的应付账款和应计费用,以及90万美元的其他营运资金账户的资产。
此外,在此期间,本公司完成了对某些个别非实质性业务的收购,其结果对本公司截至2020年9月30日的三个月和九个月的业绩并不重要。
下表汇总了截至2020年9月30日的9个月内为所有收购支付的对价(单位:千):
现金对价 | | $ | 623,107 |
股权对价 | |
| 89,529 |
或有对价 | | | 6,464 |
延期付款 | |
| 33 |
总计 | | $ | 719,133 |
本公司根据估计收购日期的公允价值将支付的对价分配给收购的净资产。该公司仍在评估记录了暂定金额的某些资产和负债的公允价值,预计将在2020年剩余时间或2021年上半年完成评估。根据管理层的初步评估,在截至2020年9月30日的9个月中,支付的对价分配如下(以千计):
现金 | | $ | 17,798 |
应收帐款 | |
| 49,464 |
盘存 | |
| 23,073 |
预付和其他流动资产 | |
| 4,254 |
设备和其他固定资产 | |
| 42,852 |
商誉 | |
| 543,689 |
无形资产 | | | 97,400 |
应付账款和应计费用 | |
| (47,759) |
合同责任 | | | (3,675) |
其他流动负债 | | | (5,069) |
其他长期负债 | | | (1,186) |
资本租赁义务 | |
| (1,708) |
获得的净资产 | | $ | 719,133 |
截至2019年9月30日的9个月
2019年1月2日,公司收购了古尔德折扣医疗有限责任公司(Goulds)100%的股权。Goulds是一家家用医疗设备和用品企业。该公司将支付的对价分配给临时收购的净资产的估计公允价值,包括370万美元的应收账款,240万美元的存货,170万美元的设备和其他固定资产,1910万美元的商誉,以及260万美元的其他营运资本账户的净负债。支付的总代价包括潜在或有代价付款,总额最高达150万美元(基于交易完成后的若干条件),该金额被确定为该等负债在收购日的估计公允价值。
2019年7月5日,该公司收购了与SleepMed Treaties,Inc.(SleepMed)耐用医疗设备业务相关的某些资产。SleepMed提供气道正压设备和相关用品
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ADAPTHEALTH公司及附属公司
合并中期财务报表附注(未经审计)
客户在家中或其他替代现场护理设施。该公司将支付的对价分配给临时收购的净资产的估计公允价值,包括30万美元的存货,130万美元的设备和其他固定资产,1410万美元的商誉,以及30万美元的其他营运资本账户的净负债。支付的总代价包括潜在或有代价付款,总额最高达400万美元(基于交易完成后的若干条件),该金额被确定为该等负债在收购日的估计公允价值。
此外,本公司于期内完成对若干个别非重大业务的收购,收购结果对本公司截至2019年9月30日止三个月及九个月的业绩并无重大影响。
下表汇总了截至2019年9月30日的9个月内为所有收购支付的对价(单位:千):
现金对价 | $ | 47,763 |
卖方票据 |
| 2,000 |
或有对价 |
| 6,425 |
延期付款 | | 1,500 |
总计 | $ | 57,688 |
本公司根据估计收购日期的公允价值将支付的对价分配给收购的净资产。根据管理层的初步评估,在截至2019年9月30日的9个月内,支付的对价分配如下(以千计):
| | 总计 |
现金 | $ | 117 |
应收帐款 |
| 3,404 |
盘存 |
| 4,173 |
预付和其他流动资产 |
| 12 |
设备和其他固定资产 |
| 10,238 |
商誉 |
| 43,883 |
合同责任 | | (1,512) |
应付账款和应计费用 |
| (2,627) |
获得的净资产 | $ | 57,688 |
该公司最终确定了2019年剩余时间内为这些收购收购的净资产的公允价值估值。在截至2019年9月30日的9个月内,本公司支付了30万美元的现金净额,用于与2018年收购的业务相关的营运资本调整,在此期间记录为商誉的增加。
备考信息
下文提供的未经审计的备考财务信息是通过调整公司的历史业绩编制的,以包括上述重大收购的历史结果。未经审计的备考财务信息仅供说明之用,可能不能反映实际发生的经营结果。此外,未来的结果可能与预计信息中反映的结果大不相同。未经审计的备考财务信息不反映未来事件的影响。
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ADAPTHEALTH公司及附属公司
合并中期财务报表附注(未经审计)
这可能发生在收购之后,例如这些收购可能带来的成本节约或其他协同效应的影响,但不包括与为收购融资而产生的债务相关的利息支出。
| | | | | | | | | | | | | |
(千) | | 截至9月30日的三个月。 | | 截至9月30日的9个月。 | | ||||||||
| | 2020 |
| 2019 |
| 2020 |
| 2019 | | ||||
净收入 | | $ | 284,405 | | $ | 255,731 | | $ | 835,177 | | $ | 732,999 | |
营业收入 | | $ | 13,259 | | $ | 12,785 | | $ | 53,600 | | $ | 33,921 | |
由于上述发生在此期间的重大收购的收购日期,截至2020年9月30日的三个月的预计结果与同期的实际结果相同。
收购企业的业绩
下表列出了自上述重大收购的各自收购日期以来的净收入和营业收入(亏损)金额,这些收购包括在公司截至2020年9月30日和2019年9月30日的三个月和九个月的综合经营报表中:
(千) | | 截至9月30日的三个月。 | | 截至9月30日的9个月。 | | ||||||||
| | 2020 |
| 2019 |
| 2020 |
| 2019 | | ||||
净收入 | | $ | 115,077 | | $ | 16,137 | | $ | 208,803 | | $ | 33,732 | |
营业收入(亏损) | | $ | 4,637 | | $ | 1,872 | | $ | (2,984) | | $ | 5,285 | |
截至2020年9月30日的9个月的营业亏损主要是由于与PCS相关的营业亏损。
业务合并
如注1所述,一般资料,2019年7月8日,AdaptHealth Holdings与DFB签订了经2019年10月15日修订的合并协议,根据协议,AdaptHealth Holdings与DFB合并。业务合并(结束)于2019年11月8日完成。AdaptHealth Holdings是业务合并中的会计收购方,该合并被视为反向资本重组。因此,为了会计目的,合并被视为等同于AdaptHealth Holdings为DFB的净资产发行股票,并伴随着资本重组。关于业务合并,合并后公司的名称改为AdaptHealth Corp.
在业务合并结束后,A类普通股的持有者拥有大约56%的直接控制权益,其余44%的直接非控制权益由AdaptHealth Holdings的前所有者以普通股的形式拥有,这些单位代表有限责任公司在合并后在AdaptHealth Holdings的权益(新的AdaptHealth Units),在合并财务报表中作为非控制性权益列示。这些成员持有AdaptHealth Holdings的共同单位权益和相应数量的非经济B类普通股,这使得持有者每股有一票投票权。新的AdaptHealth单位和相应数量的B类普通股可以在一对一的基础上交换为A类普通股。截至2020年9月30日,新AdaptHealth单位的持有者拥有AdaptHealth Holdings约24%的直接非控制性经济权益。随着新的AdaptHealth单位和相应数量的B类普通股换成A类普通股,这种直接非控股权益将继续减少。
其他投资
在截至2020年9月30日的9个月中,该公司总共支付了100万美元收购某些公司的股权和债务权益。这些投资按照成本法核算。
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合并中期财务报表附注(未经审计)
(四)维修维修设备和其他固定资产
截至2020年9月30日和2019年12月31日的设备和其他固定资产情况如下(单位:千):
|
| 9月30日-- | | 十二月三十一号, | ||
| | 2020 |
| 2019 | ||
病人医疗设备 | | $ | 151,634 |
| $ | 112,071 |
送货车辆 | |
| 7,150 |
|
| 4,461 |
其他 | |
| 25,023 |
|
| 15,474 |
| |
| 183,807 | |
| 132,006 |
减去累计折旧 | |
| (82,151) | |
| (68,447) |
| | $ | 101,656 | | $ | 63,559 |
(五)包括资产管理、商誉和可识别无形资产
商誉是一种资产,代表在企业合并中收购的其他资产产生的未来经济利益,这些资产没有单独确认和单独确认。截至2020年9月30日的9个月商誉账面金额变动情况如下(单位:千):
2019年12月31日的余额 | | $ | 266,791 |
期内所得商誉 | | | 543,689 |
2020年9月30日余额 | | $ | 810,480 |
截至2020年9月30日及2019年9月30日止三个月及九个月内,本公司并无录得任何商誉减值费用。
可分离且可确定使用年限的可识别无形资产分别进行估值,并在一段期间内摊销,这反映了资产的经济利益预计将被消耗的模式。截至2019年12月31日,尚无可识别的无形资产。截至2020年9月30日,可识别无形资产包括以下内容(单位:千):
| | | |
| 加权平均 |
| | | | | 剩余寿命(年) |
付款人合同,累计摊销净额1,500美元 | | $ | 58,500 | | 9.8 |
开发技术,累计摊销净额345美元 | | | 6,655 | | 4.8 |
商号,累计摊销净额830美元 | | | 29,570 | | 9.5 |
可识别无形资产净额 | | $ | 94,725 | | |
在截至2020年9月30日的三个月和九个月里,与可识别无形资产相关的摊销费用(不包括患者设备折旧)均包括在折旧和摊销中,为270万美元。截至2019年9月30日的三个月和九个月,没有与可识别无形资产相关的摊销费用。
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合并中期财务报表附注(未经审计)
与可识别无形资产相关的未来摊销费用估计如下(以千计):
截至9月30日的12个月。 |
| | |
2021 | | $ | 10,650 |
2022 | |
| 10,596 |
2023 | |
| 10,596 |
2024 | |
| 10,596 |
2025 | |
| 10,124 |
此后 | |
| 42,163 |
总计 | | $ | 94,725 |
在截至2020年9月30日和2019年9月30日的三个月和九个月期间,公司没有记录与可识别无形资产相关的减值费用。
(六)评估资产负债的公允价值。
FASB ASC主题820,公允价值计量和披露美国会计准则(ASC 820)创建了公允价值的单一定义,建立了美国公认会计原则(GAAP)中公允价值计量的框架,并扩大了公允价值计量的披露范围。在资产负债表中调整为公允价值的资产和负债根据与用于计量其公允价值的投入相关的判断水平进行分类。ASC 820定义的电平输入如下:
电平输入 | | 输入定义 |
1级 | | 在计量日期,投入是活跃市场上相同资产或负债的未经调整的报价。 |
2级 | | 投入,但第1级所包括的报价除外,该报价是通过与计量日期的市场数据进行佐证而可观察到的资产或负债的价格。 |
第3级 | | 无法观察到的输入,反映了管理层对市场参与者在计量日期将使用什么来为资产或负债定价的最佳估计。 |
下表列出了本公司截至2020年9月30日和2019年12月31日的金融资产和负债的估值,按公允价值经常性计量。这些估计并不一定代表该公司最终可能实现的金额。
(千) |
| 1级 |
| 2级 |
| 第3级 |
| 公允价值 | ||||
2020年9月30日 | | | | | | | | | | | | |
资产 |
| |
|
| |
|
| |
|
| |
|
货币市场账户 | | $ | 198,919 | | $ | — | | $ | — | | $ | 198,919 |
按公允价值计量的总资产 | | $ | 198,919 | | $ | — | | $ | — | | $ | 198,919 |
| | | | | | | | | | | | |
负债 | |
|
| |
|
| |
|
| |
|
|
与收购相关的或有对价--短期 | | $ | — | | $ | — | | $ | 3,789 | | $ | 3,789 |
与收购相关的或有对价--长期 | |
| — | |
| — | |
| 13,346 | |
| 13,346 |
利率互换协议-短期 | | | — | | | 5,890 | | | — | | | 5,890 |
利率互换协议-长期 | |
| — | |
| 11,877 | |
| — | |
| 11,877 |
按公允价值计量的负债总额 | | $ | — | | $ | 17,767 | | $ | 17,135 | | $ | 34,902 |
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ADAPTHEALTH公司及附属公司
合并中期财务报表附注(未经审计)
(千) |
| 1级 |
| 2级 |
| 第3级 |
| 公允价值 | ||||
2019年12月31日-2019年12月31日 | | | | | | | | | | | | |
资产 |
| |
|
| |
|
| |
|
| |
|
货币市场账户 | | $ | 54,015 | | $ | — | | $ | — | | $ | 54,015 |
按公允价值计量的总资产 | | $ | 54,015 | | $ | — | | $ | — | | $ | 54,015 |
| | | | | | | | | | | | |
负债 | |
|
| |
|
| |
|
| |
|
|
与收购相关的或有对价--短期 | | $ | — | | $ | — | | $ | 4,825 | | $ | 4,825 |
与收购相关的或有对价--长期 | |
| — | |
| — | |
| 9,900 | |
| 9,900 |
利率互换协议-短期 | | | — | | | 2,157 | | | — | | | 2,157 |
利率互换协议-长期 | |
| — | |
| 6,182 | |
| — | |
| 6,182 |
按公允价值计量的负债总额 | | $ | — | | $ | 8,339 | | $ | 14,725 | | $ | 23,064 |
利率互换
本公司按公允价值在随附的综合资产负债表中确认其利率互换为资产或负债。这些衍生工具的估值是使用被广泛接受的估值技术来确定的,包括对每种衍生工具的预期现金流进行贴现现金流分析。这一分析反映了衍生品的合同条款,包括到期日,并使用了可观察到的基于市场的投入,包括利率曲线和隐含波动率。本公司截至2020年9月30日和2019年12月31日持有的利率互换被归类为公允价值等级的第二级。请参阅附注7,衍生工具与套期保值活动,了解有关该公司衍生工具的更多信息。
或有对价
本公司采用概率加权贴现现金流模型,采用收益法估算与收购相关的或有对价负债的公允价值。这种公允价值计量是基于市场上没有观察到的重大投入,因此属于第三级计量。第三级工具的估值基于市场活动很少或没有市场活动支持的不可观察的投入,并反映了公司在计量公允价值时的假设。截至2020年9月30日,或有对价负债分别为380万美元和1330万美元。100万美元分别计入随附的综合资产负债表中的其他流动负债和其他长期负债。截至2019年12月31日,或有对价负债480万美元和990万美元分别计入随附的合并资产负债表中的其他流动负债和其他长期负债。
截至2020年9月30日和2019年9月30日的9个月,公司与收购相关的或有对价负债对账如下(单位:千):
截至2020年9月30日的9个月 | | 期初余额 |
| 加法 |
| 付款 |
| 公允价值变动 |
| 其他活动 |
| 期末余额 | ||||||
或有对价--3级负债 | | $ | 14,725 | | $ | 6,464 | | $ | (1,200) | | $ | (2,900) | | $ | 46 | | $ | 17,135 |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | |
截至2019年9月30日的9个月 | | 期初余额 |
| 加法 |
| 付款 |
| 公允价值变动 |
| 其他活动 |
| 期末余额 | ||||||
或有对价--3级负债 | | $ | 15,250 | | $ | 6,425 | | $ | (13,000) | | $ | (625) |
| $ | — | | $ | 8,050 |
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ADAPTHEALTH公司及附属公司
合并中期财务报表附注(未经审计)
下表列出了公司在非经常性基础上按公允价值计量的非金融资产的层次结构(以千为单位):
|
| 9月30日-- | | 十二月三十一号, | ||
| | 2020 |
| 2019 | ||
资产: |
| |
| | |
|
商誉(3级) | | $ | 810,480 | | $ | 266,791 |
可识别无形资产,净额(3级) | | | 94,725 | | | — |
与本公司收购相关的公允价值分配采用贴现现金流量法或重置成本法确定,该方法基于重大不可观察到的投入(第3级)。本公司采用收益法(这是一种贴现现金流量法)或成本法估计公允价值。这些估值方法要求管理层做出各种假设,包括但不限于未来的盈利能力、现金流、重置成本和贴现率。该公司的估计是基于历史趋势、管理层的知识和经验以及整体经济因素,包括对未来收益潜力的预测。
在应用收益法时,发展贴现的未来现金流要求公司评估其中长期战略,包括但不限于对收入增长、营业利润率、资本需求、通货膨胀和营运资本管理的估计。制定适当的利率以贴现估计的未来现金流需要选择风险溢价,这可能会对未来现金流的现值产生重大影响。
该公司使用贴现现金流技术估计收购无形资产的公允价值,其中包括对未来现金流的估计,这与用来确定为收购企业支付的购买价格的整体现金流预测一致,并以反映现金流相对风险的回报率进行贴现。本公司以成本法为基础,采用与历史经验一致的估计成本,对某些收购的无形资产的公允价值进行了估算。本公司相信估值方法中使用的估计和假设是合理的。
(7)监管金融衍生品和对冲活动
该公司将所有衍生品按公允价值记录在其综合资产负债表中。截至2020年9月30日和2019年12月31日,公司与第三方有未偿还的利率衍生品,在这些衍生品中,公司支付固定利率,并获得相当于一个月伦敦银行同业拆借利率(LIBOR)的利率。截至2020年9月30日和2019年12月31日,与掉期协议相关的名义金额为2.5亿美元,到期日为2024年3月。在2019年8月22日之前,利率互换协议未被指定为用于会计目的的现金流对冲工具,因此利率互换协议的公允价值变动计入收益。2019年8月22日,该公司将其掉期指定为利率风险的有效现金流对冲。因此,在2019年8月22日之后,利率掉期的公允价值变动被记录为股东权益内累计其他全面收益(亏损)的一部分,随后重新分类为对冲交易影响收益期间的同期利息支出。
下表为本公司于2020年9月30日和2019年12月31日被指定为对冲工具的衍生品的公允价值及其在综合资产负债表中的分类(单位:千):
| | | | | 2020年9月30日 |
| | 2019年12月31日-2019年12月31日 |
| | 资产负债表位置 | | 资产负债(负债) | ||||
利率互换协议 | | 其他流动负债 | | $ | (5,890) | | $ | (2,157) |
利率互换协议 | | 其他长期负债 | |
| (11,877) | |
| (6,182) |
总计 | | | | $ | (17,767) | | $ | (8,339) |
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ADAPTHEALTH公司及附属公司
合并中期财务报表附注(未经审计)
在截至2020年9月30日的三个月和九个月期间,由于现金流对冲会计的影响,公司分别确认了160万美元的收入和940万美元的其他全面收益(亏损)。此外,在截至2020年9月30日的三个月和九个月中,分别有70万美元和210万美元从其他全面收益(亏损)中重新分类,并在附带的综合经营报表中确认为利息支出净额的减少。在截至2019年9月30日的三个月和九个月期间,由于现金流量对冲会计的影响,公司确认了110万美元的其他全面收益(亏损)。此外,在截至2019年9月30日的三个月和九个月期间,20万美元从其他全面收益(亏损)中重新分类,并在随附的合并运营报表中确认为利息支出净额的减少。在截至2019年9月30日的三个月和九个月期间,由于本公司的衍生金融工具未被指定为对冲工具的影响,本公司在随附的综合经营报表中分别确认了290万美元和1240万美元的利息支出净额。
(八)财务会计核算应付账款和应计费用
截至2020年9月30日和2019年12月31日的应付帐款和应计费用包括以下内容(单位:千):
| | 9月30日-- | | 十二月三十一号, | ||
| | 2020 | | 2019 | ||
应付帐款 | | $ | 144,804 |
| $ | 79,237 |
员工相关应计项目 | |
| 17,550 | |
| 12,320 |
应计利息 | |
| 10,294 | |
| 4,022 |
其他 | |
| 19,689 | |
| 7,149 |
总计 | | $ | 192,337 | | $ | 102,728 |
(9)偿还债务、偿还债务、偿还债务
以下为截至2020年9月30日和2019年12月31日的长期债务摘要(单位:千):
| | 9月30日-- | | 十二月三十一号, | ||
| | 2020 | | 2019 | ||
有担保的定期贷款 | | $ | 250,000 |
| $ | 246,250 |
循环信贷安排 | | | — | | | 12,000 |
优先无担保票据 | | | 350,000 | | | — |
应付票据 | |
| 143,500 | |
| 143,500 |
其他 | |
| 666 | |
| 1,725 |
优先无担保票据的未摊销折扣 | | | (5,997) | | | — |
未摊销递延融资费 | |
| (6,960) | |
| (6,642) |
| |
| 731,209 | |
| 396,833 |
当前部分 | |
| (8,479) | |
| (1,721) |
长期部分 | | $ | 722,730 | | $ | 395,112 |
2020年7月,本公司对其债务借款进行再融资,并与一家新的银行集团签订了新的信贷协议(信贷协议)。信贷协议包括一笔2.5亿美元的定期贷款(定期贷款)和2亿美元的循环信用贷款承诺,其中1,500万美元的信用证升华(The Revolver),两者的到期日均为2025年7月。定期贷款项下的借款按季计息,按浮动利率计算,其基准为(A)调整后LIBOR利率(以下限为准)等于适用利息期的LIBOR(定义见信贷协议),加上(B)根据综合总杠杆率(定义见信贷协议)每年2.50%至3.75%不等的适用保证金。根据综合总杠杆率,转债人在信贷协议期限内每年收取转债人平均每日未支取部分的0.25%至0.50%不等的承诺费。关于信用证
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ADAPTHEALTH公司及附属公司
合并中期财务报表附注(未经审计)
根据协议,公司支付了270万美元的递延融资成本;这些成本将在相关债务期限内摊销,并计入利息支出,净额计入随附的综合经营报表。
根据信贷协议,本公司须受若干限制性契诺所规限,其中包括对本公司施加经营及财务限制。财务契约包括信贷协议所界定的综合总杠杆率及综合固定费用覆盖率。信贷协议还包含某些习惯性违约事件,其中包括未能在到期时付款、未能遵守或履行某些契约,以及不遵守医保法律。信贷协议项下的任何借款均可于任何时间及不时全部或部分偿还,而无须支付溢价或罚金(惯常违约费用除外),而已偿还的任何金额亦可再借入。如未能符合某些杠杆测试,则须按信贷协议的定义,就不再投资的资产处置、不允许的债务交易及超额现金流,强制预付款项。截至2020年9月30日,该公司遵守了所有债务契约。
2019年3月,本公司签订了多项协议、修正案和新的信贷安排(以下简称2019年3月资本重组交易)。2019年3月的资本重组交易包括4.25亿美元的新信贷安排,其中包括3亿美元的初始定期贷款、5000万美元的延迟提取定期贷款和7500万美元的循环信贷安排,这里统称为2019年信贷安排。根据2019年信贷安排借入的款项按季度收取浮动利率,利率基于(A)该利息期的LIBOR利率加上(B)基于本公司综合总杠杆率(定义见信贷协议)的适用保证金之和。2020年7月,该公司修订了2019年信贷安排,借入2.163亿美元;这些收益被部分用于收购。与这一修订相关,该公司支付了180万美元的递延融资成本。本公司使用定期贷款及发行高级无抵押票据(见下文讨论)项下借款所得款项净额的一部分,全额偿还2019年信贷安排下合共5.239亿美元的未偿还本金余额,并支付相关的应计利息、手续费及开支。此外,就执行上述信贷协议而言,本公司注销了与2019年信贷安排相关的未摊销递延融资成本530万美元,该成本已计入所附截至2020年9月30日的三个月和九个月的综合经营报表中的债务清偿亏损。
2019年3月资本重组交易的收益用于(1)偿还公司当时现有信贷安排下未偿还的1.519亿美元的现有金额,(2)支付与完成协议项下预期的交易相关的交易成本、手续费和开支(参见下文讨论的注释和单位购买协议),(3)向AdaptHealth Holdings的成员支付2.5亿美元的分派,以及(4)赎回某些成员的利益,包括累计优先股息370万美元。此外,公司还支付了900万美元的递延融资成本;这些成本的摊销包括利息支出,净额包括在所附的综合经营报表中。此外,本公司注销了210万美元的未摊销递延融资成本,这些成本包括在截至2019年9月30日的9个月的合并运营报表中的债务清偿亏损中。
有担保的定期贷款
定期贷款下的借款需要从2020年9月30日到2022年6月30日每季度偿还160万美元的本金,从2022年9月30日到2025年6月30日增加到310万美元,未偿还的本金余额将于2025年7月到期。截至2020年9月30日,定期贷款下有2.5亿美元未偿还。截至2020年9月30日,定期贷款的利率为3.69%。
循环信贷安排
根据Revolver,还没有借到任何金额。根据Revolver的借款可用于营运资金和其他一般公司目的,包括用于资本支出和信贷协议允许的收购。在考虑了400万美元的未偿还备用信用证后,根据Revolver,截至2020年9月30日,剩余的最高可用借款为1.96亿美元。
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合并中期财务报表附注(未经审计)
高级无担保票据
2020年7月,该公司发行了本金总额为3.5亿美元、2028年到期的本金为6.125的优先无担保票据(以下简称票据),并获得了3.439亿美元的收益。票据折价610万美元将在相关债务期限内摊销,并计入利息支出,净额计入随附的综合经营报表。该批债券将於二零二八年八月一日期满。该批债券的利息将由二零二一年二月一日开始,分别於每年二月一日及八月一日支付。这些债券可由公司选择在2023年8月1日或之后的任何时间赎回全部或部分债券,如果在以下日期开始的12个月内赎回债券,赎回价格分别为:(I)2023年8月1日为103.063%,(Ii)2024年8月1日为102.042%,(Iii)2025年8月1日为101.021%,(Iv)2026年8月1日及以后为100.000%,连同应计和未付利息。公司亦可在2023年8月1日前赎回部分或全部债券,赎回价格为债券本金的100%,另加“整笔”溢价,连同应计及未付利息。此外,公司可能会在2023年8月1日前赎回债券原来本金总额的40%,赎回某些股票所得款项,赎回价格相当于债券本金的106.125%,连同应计及未付利息。此外,该公司可能须在出售某些资产或特定种类的控制权变更时提出购买债券的要约。与票据有关,公司支付了230万美元的递延融资成本;这些成本将在相关债务期限内摊销,并计入利息支出,净额计入随附的综合经营报表。
应付票据
关于2019年3月的资本重组交易,该公司与一名投资者签署了一份票据和单位购买协议。根据协议,公司发行了本金为1亿美元的本金本票(本票),公司还收到了2000万美元的收益,用于购买成员的权益。关于作为业务合并的一部分完成的交易,本票被一张本金为1亿美元的新修订和重述的本票取代,投资者将其某些成员的权益转换为4350万美元的本票。新的1亿美元的本票,连同4350万美元的本票,在这里统称为新的本票。新承付票项下的未偿还本金余额应于业务合并结束日十周年时到期,并按以下利率计息:(A)自完成日起至七周年止的期间,年利率为12%;及(B)自完成日起至到期日止的期间,利率等于(I)年利率15%或(Ii)12个月伦敦银行同业拆息加年利率中较大者。根据新的期票,公司可以选择以现金支付6%的利息和6%的实物付款(PIK)。该公司选择在所有期间以现金支付PIK利息。在2021年9月20日之后的任何时候,公司都可以预付全部(但不是部分)未偿还本金,以及所有应计和未付利息。如果公司选择在2023年9月21日之前预付新本票, 那么,到期和应付的金额应支付相当于截至预付款之日未偿还本金和应计利息总额的一个百分比的补足保费。2021年9月21日至2022年9月20日期间的整体保费百分比为10%,2022年9月21日至2023年9月20日期间的整体保费百分比为5%。此外,如果公司希望在未经投资者同意的情况下完成任何符合条件的收购(定义见新本票),如果新本票在收购结束时已预付,本公司可继续进行该收购。如果收购发生在2023年9月21日之前,那么到期和应付的金额将支付相当于截至预付款之日未偿还本金和应计利息总额的一个百分比的全额溢价。2020年9月21日至2021年9月20日期间的整体保费百分比为15%,2021年9月21日至2022年9月20日期间的整体保费百分比为10%,2022年9月21日至2023年9月20日期间的整体保费百分比为5%。此外,如果出售本公司(定义见新本票)发生在到期日之前,则在紧接该交易完成前生效且视交易完成而定,未偿还本金连同所有应计及未付利息均应到期及应付。如果这种交易发生在2023年9月21日之前,那么到期和应付的金额将支付相当于截至预付款之日未偿还本金和应计利息总额的一定百分比的全额溢价。2019年11月8日至2022年9月20日期间的整体溢价百分比为10%,2022年9月21日至2023年9月20日期间的整体溢价百分比为5%。
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合并中期财务报表附注(未经审计)
在企业合并方面,投资者在交换其成员的利益时产生了应税收入和目前590万美元的联邦和州所得税负担。根据合并协议的条款,所有投资者赔偿本公司在业务合并截止日期之前或截止日期期间应缴纳的所有税款。因此,本公司于2019年12月31日在随附的综合资产负债表中记录了该金额的赔偿资产(包括预付资产和其他流动资产)和相应的流动负债(包括其他负债)。截至2020年9月30日,这一金额已不再未偿还。
于2020年5月,本公司与投资者订立认沽/认购期权及同意协议(认沽/认购协议),据此,双方就投资者持有的A类普通股、B类普通股及AdaptHealth Holdings的普通股(每个该等普通股连同一股B类普通股为代价单位)授予若干认沽及赎回权利。根据认沽/认购协议,在本公司收购Solara的交易完成至2020年10月31日(其后根据双方于2020年10月签署的认沽/认购协议修订后延至2020年12月31日)期间,投资者可要求本公司购买最多1,898,967股由投资者持有的A类普通股及/或代价单位(A类普通股及代价单位的股份,统称为A类普通股及代价单位)。A类普通股或每个代价单位的每股价格相当于(X)14.50美元和(Y)公司A类普通股30日成交量加权平均价的85%(Y)两者中较大者(X)14.50美元和(Y)85%(X)14.50美元和(Y)85%的A类普通股在行使通知交付之日的每股成交量加权平均价。在期权期间,公司还可能要求投资者以每股A类普通股或每股代价单位15.76美元的价格向公司出售最多1,898,967股投资者持有的权益。此外,根据认沽/赎回协议,投资者放弃新本票项下的若干同意权,本公司不可撤销地同意在收购Solara完成后以现金支付新本票项下应付的所有实收利息,而不是以增加票据本金的方式支付。关于看跌期权/看涨期权协议, 该公司记录了额外实收资本的减少和270万美元的累计亏损,这是相关看涨和认沽期权的估计公允价值净值。
(十)增持股东权益
业务合并于2019年11月8日结束,参见附注3。重大交易,了解有关业务合并的更多详细信息。
2020年7月,公司根据私募交易出售1090万股A类普通股和39706股A系列优先股,获得1.9亿美元的总收益。此外,2020年7月,该公司根据私募交易出售了3.5万股B-2系列优先股,获得了3500万美元的毛收入。与这些交易相关,该公司支付了160万美元的发售费用。2020年9月,39,706股A系列优先股被转换为290万股A类普通股。此外,在2020年9月,35,000股B-2系列优先股被转换为25,454.55股B-1系列优先股(关于公司已发行的B-1系列优先股的讨论见下文)。
2020年7月,该公司根据包销公开发行,以每股15.50美元的价格发行了920万股A类普通股,获得了1.426亿美元的毛收入。在这笔交易中,该公司支付了960万美元的发行成本,包括承销折扣。
优先股
于2020年6月,本公司与一名投资者订立交换协议(“交换协议”),根据该协议,投资者以15,810,547股本公司A类普通股换取158,105.47股B-1系列优先股,每股票面价值0.0001美元。B-1系列优先股清算优先权限于每股0.0001美元的票面价值。B-1系列优先股将在转换后的基础上与A类普通股的持有者平等和按比例分享A类普通股支付的所有现金红利。B-1系列优先股没有投票权。持有者可根据其选择将B-1系列优先股每股转换为100股A类普通股(须经某些反稀释调整),但在下列情况下除外:
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合并中期财务报表附注(未经审计)
转换后,该股东及其关联公司持有的A类普通股数量超过公司已发行A类普通股的4.9%。
权证
在业务合并结束时,该公司有1270万份未偿还认股权证。每份认股权证可按每股11.50美元的价格转换为一股A类普通股。行使认股权证后可发行的A类普通股的行权价格和股票数量在某些情况下可能会调整,包括股票分红或资本重组、重组、合并或合并。不过,对于以低于行使价的价格发行普通股,认股权证将不会进行调整。在截至2020年9月30日的9个月中,在无现金交易中行使了620万份认股权证,发行了200万股A类普通股,其中包括赎回公开认股权证(见下文)。此外,在截至2020年9月30日的9个月中,以2450万美元的现金收益行使了210万份认股权证,发行了210万股A类普通股。截至2020年9月30日,该公司有430万份未平仓认股权证。
赎回权证
于2020年8月4日,本公司宣布有意赎回本公司与大陆股票转让信托公司(权证代理)根据日期为2018年2月15日的认股权证协议(认股权证协议)发行的所有已发行认股权证(公开认股权证),以购买本公司A类普通股,作为本公司首次公开发售(IPO)中出售的单位的一部分,赎回价格为每份公共认股权证0.01美元。在首次公开招股的同时,根据认股权证协议以私募方式发行并仍由初始持有人或其获准受让人持有的普通股的认股权证不受此赎回限制。
根据认股权证协议的条款,如果本公司A类普通股的最后销售价格在截至赎回通知发出日期前第三个交易日的任何30个交易日内的每个交易日至少为每股18.00美元,则本公司有权赎回所有已发行的公共认股权证。在本公司的指示下,认股权证代理向每位未偿还认股权证的登记持有人递交赎回通知。
此外,根据认股权证协议,本公司选择要求,在递交赎回通知后,所有公共认股权证只能在“无现金基础”下行使。因此,持有者不再能够行使公共认股权证和获得普通股,以换取以现金支付每份认股权证11.50美元的行权价。相反,行使公共认股权证的持有人被视为支付每份认股权证行使价格11.50美元,即交出该持有人在行使公共认股权证现金时有权获得的0.6144股普通股(如下所述比例)。因此,由于公共认股权证的无现金行使,行使认股权证的持有人每交出一份公共认股权证就可获得0.3856股普通股。任何于赎回日仍未行使的公共认股权证均会作废,不再可行使,持有人将无权就该等公共认股权证行使任何权利,但收取赎回价格除外。
每名行使认股权证持有人因无现金行使而获得的A类普通股数量(而不是支付每股公开认股权证现金行使价11.5美元)是根据认股权证协议的条款计算的,等于(X)该认股权证持有人持有的公开认股权证相关股份数量乘以(X)乘以截至2020年7月29日的10个交易日公司A类普通股的平均最后销售价格18.7175美元之间的差额所得的商数。赎回通知日期前第三个交易日(公平市价)及11.50美元,按(Y)公平市价计算。如果任何公开认股权证持有人在考虑到所有该等持有人同时行使的公开认股权证后,有权获得普通股的零碎权益,则该持有人有权获得的股份数目将四舍五入至最接近的整数。在截至以下日期的九个月内
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ADAPTHEALTH公司及附属公司
合并中期财务报表附注(未经审计)
2020年9月30日,230万份公共认股权证被赎回,发行了90万股A类普通股。作为这些交易的结果,没有未发行的公有权证。
或有代价股份
根据合并协议,获得与业务合并相关的B类普通股的AdaptHealth Holdings的前所有者有权获得以新的AdaptHealth单位形式支付的股权分类收益对价(以及相应数量的B类普通股),而获得与业务合并相关的A类普通股的AdaptHealth Holdings的前所有者有权获得以A类普通股形式支付的收益对价,前提是#月公司A类普通股的平均价格。AdaptHealth Holdings的前所有者可能会在2020年12月31日、2021年和2022年(每个衡量日期都是一个衡量日期)额外获得100万股,作为盈利对价的一部分,每个衡量日期的平均股价障碍分别为15美元、18美元和22美元,总计300万股。
股权薪酬
2019年11月7日,公司股东批准了AdaptHealth Corp.2019年股票激励计划(2019年计划),该计划将于业务合并结束时生效。在2019年计划方面,公司提供基于股权的薪酬以吸引和留住员工,同时也使员工的利益与股东的利益保持一致。2019年计划允许向选定的员工和董事授予各种基于股权的奖励。2019年计划允许授予最多800万股A类普通股,但须受某些调整和限制。
在截至2020年9月30日的三个月中,公司记录的基于股权的薪酬支出为550万美元,其中370万美元和180万美元分别包括在随附的综合营业报表中的一般和行政费用以及净收入成本。在截至2020年9月30日的9个月中,公司记录的基于股权的薪酬支出为1100万美元,其中700万美元和400万美元分别包括在随附的综合经营报表中的一般和行政费用以及净收入成本。于截至2019年9月30日止三个月及九个月内,本公司分别录得40万美元及580万美元的股权薪酬开支,并在随附的综合经营报表中计入一般及行政开支。截至2019年9月30日的9个月的支出包括490万美元,与加快某些2018年激励单位的归属和修改下文讨论的此类奖励有关。截至2020年9月30日,与股权薪酬奖励相关的未确认薪酬支出为3280万美元,预计将在2.9年的加权平均期限内确认。截至2020年9月30日,根据2019年计划,公司可发行150万股A类普通股。
2020年8月,公司向部分新聘员工授予10,755股A类普通股。这些立即归属的股票的公允价值为20万美元,在截至2020年9月30日的三个月和九个月内被确认为补偿成本。2020年5月,公司向某些新聘用的员工授予了11,625股A类普通股。这些立即归属的股票的公允价值为20万美元,在截至2020年9月30日的9个月中被确认为补偿成本。此外,本公司于2020年5月就新冠肺炎留任奖金计划向若干面向患者的一线员工发放了16,329股A类普通股。这些立即归属的股票的公允价值为20万美元,在截至2020年9月30日的9个月中被确认为补偿成本。
股票期权
2019年11月,本公司授予若干高管3,416,666份购买本公司A类普通股的期权,行使价为每股11.50美元。使用Black-Scholes期权定价模型,授予日奖励的公允价值为720万美元,被确认为
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根据管理层对授予此类奖励的概率的估计,在员工必需的服务期内按直线计算。2020年4月,公司授予一名员工47335份购买公司A类普通股的期权,行权价为每股16.25美元。根据布莱克-斯科尔斯期权定价模型,这些奖励在授予日的公允价值为30万美元,在员工必需的服务期内以直线方式确认为费用,具体取决于管理层对此类奖励获得的可能性的估计。根据确定的业绩条件,所有未偿还期权的一部分有资格在2020年12月31日、2021年和2022年12月31日授予,条件是员工在适用的归属日期之前连续受雇。截至2020年9月30日,该公司没有其他未偿还的选择权。
用于确定在截至2020年9月30日的9个月期间授予的股票期权的授予日期公允价值的假设如下:
| | | |
预期波动率 |
| 40.7 | % |
无风险利率 |
| 0.4 | % |
预期期限 |
| 6.0 | 年份 |
股息率 | | 不适用 | |
限制性股票
于截至二零二零年九月三十日止三个月内,本公司向各员工授予450,369股限制性股票,该等股份主要于授出日期后三年及四年期间按比例归属,但须视乎员工持续受雇至适用归属日期为止。截至授予日,这些奖励的公允价值为900万美元,这是在雇员必需的服务期内以直线方式确认的费用。
在截至2020年9月30日的三个月内,本公司向各员工授予840,219股限制性股票,这些股票是根据某些业绩条件授予的,但员工必须持续受雇至适用的归属日期。截至授予日,这些奖励的公允价值总额为1,610万美元,在员工必需的服务期内以直线方式确认为费用,但取决于管理层对此类奖励授予的可能性的估计。
在截至2020年9月30日的三个月里,公司向其非雇员董事授予了37198股限制性股票,这些股票在公司2021年年度股东大会之前授予。截至授予日,这些奖励的公允价值为80万美元,这是在适用的归属期间以直线方式确认的费用。
于截至二零二零年六月三十日止三个月内,本公司向若干员工授予77,896股限制性股票,该等股份于授出日期后四年内归属,但须以员工持续受雇至适用归属日期为准。截至授予日,这些奖励的公允价值为120万美元,这是在雇员必需的服务期内以直线方式确认的费用。
2020年4月,该公司向一名员工发放了20656股限制性股票。于2020年12月31日、2020年12月31日、2021年12月31日及2022年12月31日,根据归属日(视为市况)前十个交易日内本公司股票的累计年增长率,有三分之一的股份有资格归属,条件是员工在归属日之前连续受雇于本公司。通过蒙特卡洛模拟分析,授予日奖励的公允价值为30万美元,这是在员工必需的服务期内以直线方式确认的费用。
2020年3月,该公司在进行收购的同时,向一名员工授予了30万股限制性股票。在已授予的全部股份中,250,000股有资格根据某些业绩条件进行归属,前提是员工在适用的归属日期之前连续受雇。剩余的50,000股股票在2020年12月31日至2023年期间每年归属25%,前提是员工在适用的归属日期之前连续受雇。截至授予日,该奖项的公允价值总额为490万美元,这笔钱被确认为
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根据管理层对授予此类奖励(与绩效奖励有关)的概率的估计,在员工必需的服务期内按直线计算。
2020年3月,公司向全体员工发放了323,510股限制性股票。在已授出的全部股份中,15,417股于授出日归属,其余股份于授出日的每个周年日归属25%,但须视乎雇员持续受雇至适用归属日期。奖励截至授予日的公允价值为530万美元,其中30万美元在授予日确认为费用,500万美元在员工必需的服务期内以直线方式确认为费用。
截至2020年9月30日的9个月,与公司非既得性限制性股票授予有关的活动如下(除每股数据外,以千计):
| | 的股份数目 | | | 加权平均授予日期 |
| | 限制性股票 | |
| 每股公允价值 |
截至2020年1月1日的非既有余额 | | 901 |
| $ | 5.83 |
授与 | | 2,050 | | $ | 18.32 |
既得 | | (44) | | $ | 12.04 |
没收 | | (39) | | $ | 10.85 |
截至2020年9月30日的非既得余额 | | 2,868 | | $ | 14.54 |
激励单位
AdaptHealth Holdings于2019年6月(2019年激励单位)和2018年4月(2018年4月)向某些管理层成员授予激励单位。关于2019年奖励单位,50%的奖励在协议定义的归属开始日期(2019年5月20日)的前四个周年纪念日的每一天以相等的年度分期付款方式授予。其余50%的股份根据业绩条件制定了既得条款。关于业务合并,2019年激励单位的这一部分的归属条件在业务合并结束后的一年期间改为季度归属。根据期权定价方法计算,2019年奖励单位的授予日期公允价值为450万美元,根据上述归属条件,这笔费用将确认为员工必要服务期内的费用。结合2019年3月的资本重组交易,2018年激励单位的某些归属加快了,2018年激励单位的所有持有者都收到了未来分配的预付款,这被视为出于会计目的对奖励的修改。与业务合并相结合,2018年未归属激励单位的大部分归属工作加快。
(11)*每股盈余
这项业务合并被视为反向资本重组,AdaptHealth控股公司在进行资本重组的同时,发行了公司净资产的股票。所有历史时期的每股收益(EPS)都进行了重新计算,以反映公司在所有比较时期的资本结构。
每股收益(EPS)的计算方法是将净收益(亏损)除以在基本摊薄基础上当期已发行普通股的加权平均数。在所有潜在摊薄普通股生效后,本公司采用库存股稀释程度较高的方法和两级法中稀释程度较大的方法计算稀释后每股收益。
该公司的潜在摊薄证券包括与已发行认股权证相关的潜在普通股(附注10)、或有对价股份(附注10)、未归属限制性股票和已发行优先股(附注10)。
稀释每股收益考虑潜在稀释证券的影响,除非潜在普通股具有反稀释效果。该公司已发行的优先股被视为参与证券,因此需要采用两级法计算每股收益。根据两级法计算每股收益时,分子不包括参与证券支付或欠下的任何股息,以及被认为应归属于参与证券的任何未分配收益。相关的参与证券同样被排除在分母之外。
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基本每股收益和稀释后每股收益的计算如下(单位为千,每股数据除外):
| | 截至9月30日的三个月。 | | 截至9月30日的9个月。 | ||||||||
| | 2020 | | 2019 |
| 2020 | | 2019 | ||||
分子 | | | | | | | | | | | | |
可归因于AdaptHealth Corp.的净收益(亏损) | | $ | (2,489) | | $ | (3,686) | | $ | 1,386 | | $ | (11,570) |
减去:分配给参与证券的收益(1)(2) | | | — | | | — | | | 184 | | | — |
基本和稀释收益-分配给参与证券后的AdaptHealth Corp.应占净收益(亏损) | | $ | (2,489) | | $ | (3,686) | | $ | 1,202 | | $ | (11,570) |
| | | | | | | | | | | | |
分母(1) | | | | | | | | | | | | |
基本加权平均已发行普通股 | | | 57,372 | | | 21,721 | | | 47,986 | | | 19,130 |
新增:认股权证(见附注10) | | | — | | | — | | | 1,438 | | | — |
新增:或有对价股份(见附注10) | | | — | | | — | | | 700 | | | — |
新增:未归属限制性股票 | | | — | | | — | | | 724 | | | — |
稀释加权平均已发行普通股(2) | | | 57,372 | | | 21,721 | | | 50,848 | | | 19,130 |
| | | | | | | | | | | | |
每股基本收益(亏损) | | $ | (0.04) | | $ | (0.17) | | $ | 0.03 | | $ | (0.60) |
稀释后每股收益(亏损) | | $ | (0.04) | | $ | (0.17) | | $ | 0.02 | | $ | (0.60) |
(1) | 该公司的优先股被视为参与证券。根据两级法计算每股收益时,分子不包括参与证券支付或欠下的任何股息,以及被认为应归属于参与证券的任何未分配收益。相关的参与证券同样被排除在分母之外。截至2020年9月30日的3个月和9个月,有未偿还的参与证券。截至2019年9月30日的三个月和九个月没有未偿还的参与证券。 |
(2) | 截至2020年9月30日的三个月没有分配给参与证券的收益,截至2020年9月30日的三个月以及截至2019年9月30日的三个月和九个月的稀释每股亏损计算中的股份数量与由于这些时期的净亏损而在计算基本每股亏损时使用的股份数量相同。 |
(12)提供租赁服务、租赁服务和租赁服务
资本租赁
该公司通过多次资本租赁收购了患者医疗设备和用品,以及办公设备。资本租赁责任代表各自协议下最低租赁付款的现值,按各种利率按月支付。截至2020年9月30日的三个月和九个月,与资本租赁相关的利息支出每月不到10万美元,截至2019年9月30日的三个月和九个月,每个月的利息支出不到10万美元。截至2020年9月30日,租赁义务规定的未来年度最低付款如下(以千为单位):
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截至9月30日的12个月。 |
| | |
2021 | | $ | 19,845 |
2022 | |
| 1,241 |
总计 | |
| 21,086 |
较少的代表利息的金额 | |
| (218) |
| |
| 20,868 |
当前部分 | |
| (19,699) |
长期部分 | | $ | 1,169 |
于2020年9月30日及2019年12月31日,资本租赁项下的设备包括患者设备,成本基准分别为3860万美元和3910万美元,累计折旧分别约为1160万美元和1170万美元。根据资本租赁购买的设备的折旧费用主要计入随附的综合经营报表中的净收入成本。
经营租约
该公司根据不可撤销的租赁协议租赁其办公设施和办公设备,这些租赁协议将在不同日期到期,直至2033年3月。其中一些租赁协议包括在期限结束时续签的选择权。该公司还租赁某些患者医疗设备,这些租赁将在不同的日期到期,直至2021年11月。公司还按月租赁某些办公设施。在某些情况下,该公司还被要求按比例支付与房产相关的房地产税和公用事业成本。其中一些租约包含固定的年度最低租金增长。因此,本公司采用直线法确认租金支出,并将确认的租金支出与租赁项下应付金额之间的差额记录为递延租金。截至2020年9月30日和2019年12月31日,合并资产负债表中记录的应付账款和应计费用中的递延租金分别为130万美元和110万美元。该公司在截至2020年和2019年9月30日的三个月分别录得460万美元和290万美元的租金支出,在截至2020年和2019年9月30日的九个月分别录得1190万美元和760万美元的租金支出。这些金额主要包括在随附的综合经营报表中的净收入成本中。
截至2020年9月30日,初始或剩余期限超过一年的不可取消租赁的最低年度租赁承诺如下(以千为单位):
截至9月30日的12个月。 |
| | |
2021 | | $ | 17,914 |
2022 | |
| 13,945 |
2023 | |
| 11,515 |
2024 | |
| 9,187 |
2025 | |
| 6,181 |
此后 | |
| 16,854 |
所需最低付款总额(A) | | $ | 75,596 |
(a) | 最低还款额并未因未来在不可撤销分租下到期的210万美元的最低分租租金而降低。 |
(十三)增税、减税、减征所得税
该公司在AdaptHealth Holdings的任何应税收入或损失中的可分配份额需缴纳美国联邦、州和地方所得税。出于美国所得税的目的,AdaptHealth Holdings被视为合伙企业,在大多数司法管辖区通常不缴纳所得税。相反,AdaptHealth Holdings的应税收入或亏损将转嫁给其成员,包括本公司。此外,该公司还需要为AdaptHealth集团中的基本C-公司的应税收入或损失缴纳美国联邦、州和地方所得税,这些公司的税款是在实体层面上缴纳的。
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在截至2020年9月30日和2019年9月30日的三个月中,该公司分别录得60万美元的所得税优惠和100万美元的所得税支出。在截至2020年9月30日和2019年9月30日的9个月中,该公司分别记录了230万美元和540万美元的所得税支出。
截至2020年9月30日和2019年12月31日,公司没有需要在合并中期财务报表中确认或披露的不确定税务状况。
应收税金协议
AdaptHealth Corp.与AdaptHealth Holdings的某些现任和前任成员签订了应收税金协议(TRA)。TRA规定AdaptHealth Corp.支付AdaptHealth Corp.实现(或在某些情况下被视为实现)的85%的节税,原因是:(I)由于交换新的AdaptHealth单位和B类普通股导致的某些税基增加;(Ii)在交换之前存在的相应卖家的某些税收属性;(Iii)AdapthHealth Corp.根据TRA支付的推算利息;以及(Iv)某些增加。
在截至2020年9月30日的9个月中,该公司通过额外交换新的AdaptHealth单位和B类普通股,总共减少了2670万美元的额外实收资本,从而增加了其TRA负债。相应地,在截至2020年9月30日的9个月中,该公司通过这些交换带来的额外实收资本增加以及AdaptHealth Corp.在AdaptHealth Holdings的所有权权益的其他增加,使其递延税金资产增加了2300万美元。
于2020年9月30日及2019年12月31日,本公司与TRA有关的负债分别约为3,810万美元及1,080万美元,并计入随附的综合资产负债表中的其他长期负债。
(十四)预算、预算、承诺和或有事项
在正常业务过程中,该公司会受到或有亏损的影响,例如因其业务而引起的法律诉讼和索偿,涉及范围广泛。当可能已发生负债且损失金额可合理估计时,本公司记录该等或有损失的应计项目。要确定概率和估计金额,需要做出重大判断。该公司至少每季度审查一次,并进行相应调整,以反映谈判、和解、裁决、法律顾问建议和最新信息的影响。目前,公司没有与诉讼、索赔、调查和诉讼相关的应计项目。
就本公司于2018年5月收购PPS HME Holdings LLC(PPS)一事,本公司在PPS的子公司Braden Partners L.P./b/a太平洋肺服务公司(BP)承担了一项企业诚信协议(CIA)。中情局是与美国卫生与公众服务部(OIG)监察长办公室签订的。中情局的任期为五年,将于2022年4月到期。关于AdaptHealth对PPS的收购和整合,OIG证实,CIA对BP的要求只适用于BP的业务,因此在收购之后,AdaptHealth附属公司的任何其他业务都不受CIA的要求。
(十五)交易记录:交易记录;关联方交易记录
该公司有一笔本金余额为1.435亿美元的应付票据,其投资者也拥有该公司的股权。
该公司及其两名高管和股东拥有该公司一家提供自动订单接收软件的供应商的股权。每个人的股权持有率不到1%。截至2020年和2019年9月30日的三个月,与该供应商相关的费用分别为60万美元和60万美元,截至2020年和2019年9月30日的九个月,与该供应商相关的费用分别为170万美元和150万美元。
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合并中期财务报表附注(未经审计)
分别。本公司根据其股权水平的成本会计方法对这项投资进行会计处理。
(16)北京奥运会开幕式及后续活动
2020年10月1日,公司收购了顶峰医疗解决方案公司(Pinnacle Medical Solutions,Inc.)100%的股权。顶峰公司主要从事在美国分销胰岛素泵、胰岛素泵供应品、连续血糖监测系统和糖尿病试纸的业务。总代价包括(I)成交时现金支付8150万美元,(Ii)成交时发行100万股公司A类普通股,(Iii)未来可能发行最多20万股被扣留的公司A类普通股,以及(Iv)根据成交后的某些条件,可能最多支付1500万美元的或有溢价。成交时支付的现金包括代管扣留的260万美元,用于资助某些潜在的赔偿事项。截至综合中期财务报表发布之日,本公司正在确定支付代价的公允价值与收购净资产的公允价值的分配。
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第二项:管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析
以下讨论应与AdaptHealth Corp.(“AdaptHealth”或“本公司”)的合并中期财务报表以及本报告中包含的附注一起阅读。除另有说明外,所有列报的金额均符合美国公认会计原则(“美国公认会计原则”)。除历史信息外,本次讨论还包含前瞻性陈述,涉及风险、不确定性和假设,这些风险、不确定性和假设可能导致实际结果与管理层的预期大不相同。
AdaptHealth Corp.概述
AdaptHealth是美国领先的家庭保健设备、家庭医疗用品和相关服务供应商。公司主要致力于向阻塞性睡眠呼吸暂停(OSA)患者提供(I)睡眠治疗设备、用品和相关服务(包括CPAP和bi PAP服务),(Ii)治疗糖尿病患者的医疗设备和用品(包括连续血糖监测仪和胰岛素泵),(Iii)为急诊出院患者和其他设施出院的患者提供家庭医疗设备(HME),(Iv)在家中提供氧气和相关的慢性治疗服务,以及(V)代表接受伤口护理的慢性病患者提供其他HME医疗设备和用品。该公司为医疗保险、医疗补助和商业保险付款人提供服务。截至2020年9月30日,AdaptHealth通过其在41个州的269个地点组成的网络,每年为所有50个州的约180万名患者提供服务。该公司的主要执行办事处位于西日耳曼敦派克220号,套房250,普利茅斯会议,邮编:宾夕法尼亚州19462。
新冠肺炎疫情的影响
在新冠肺炎疫情期间,AdaptHealth的首要任务仍然是保护员工(包括提供呼吸和其他服务的面向患者的员工)的健康和安全,最大限度地提供服务和产品以支持患者的健康需求,以及业务的运营和财务稳定。
为了应对新冠肺炎疫情和2020年3月13日的国家紧急状态声明,AdaptHealth启动了某些业务中断协议,包括向面向患者的员工采购和分发个人防护用品(PPE),加快某些产品的资本支出,以及将大部分员工转移到“在家工作”状态。AdaptHealth还通过寻求CMS根据2020年4月收到的CARE法案立法提供的约4600万美元的可退还预付款等方式增加了现金流动性。此外,在2020年4月,AdaptHealth收到了CARE法案提供者救济资金约1,700万美元的分配,旨在抵消与新冠肺炎疫情有关的收入和支出损失。救助基金受到一定的限制,如果没有用于指定的目的,将被退还。由于采取了这些行动,而且尽管新冠肺炎疫情肆虐,但到目前为止,其供应商的产品供应能力没有受到影响,AdaptHealth基本上能够维持其运营。美国卫生与公众服务部(HHS)表示,CARE法案的提供者救济资金将受到持续报告和条款和条件的更改的影响。AdaptHealth目前正在根据该计划的条款和条件,包括HHS最近于2020年10月发布的指导意见,确定它将有权获得多少CARE Act提供者救济资金。如果报告要求、条款和条件被修改,可能会影响AdaptHealth的遵守能力,并可能要求退还资金。此外,卫生和公众服务部已经表示,它将密切监测和, 与监察长办公室(美国)(OIG)一起,审计提供者,以确保受助人遵守救济计划的条款和条件,并防止欺诈和滥用。所有提供者都将因故意遗漏、失实陈述或伪造向HHS提供的任何信息而受到民事和刑事处罚。
虽然新冠肺炎疫情、《国家紧急状态宣言》以及各州和地方政府实施的居家限制的影响没有对AdaptHealth截至2020年3月31日的三个月的综合经营业绩产生实质性影响,但在截至2020年6月30日的三个月里,AdaptHealth开始出现与选择性医疗程序相关的某些服务(如开始新的CPAP服务以及与设施出院相关的医疗设备和整形外科供应)的净收入下降。
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在新冠肺炎大流行期间,这种下降可能会继续下去。为了应对这些下降,以及与最近收购相关的某些人员配备问题,AdaptHealth进行了劳动力评估,并于2020年4月实施了裁员,导致其员工人数减少了约6%。在裁员方面,AdaptHealth产生了大约160万美元的一次性遣散费和相关费用。
由于对某些呼吸产品(如氧气)的需求增加,其再补给业务的销售额增加(主要是由于州和地方政府实施的居家医嘱提高了联系家庭患者的能力),以及向医院和地方卫生机构一次性销售某些呼吸设备(主要是呼吸机、双水平PAP设备和氧气浓缩器),抵消了这些净收入的下降,AdaptHealth的净收入出现了增长,这主要是由于对某些呼吸产品(如氧气)的需求增加,其再补给业务的销售增加(主要是州和地方政府实施的居家订单提高了联系患者的能力)。此外,在2020年12月31日之前暂停联邦医疗保险封存(导致向所有提供商支付的联邦医疗保险增加2%),以及CMS最近在紧急时期扩大远程医疗并减少文件要求的监管指导,预计将导致某些产品和服务的净收入增加。
新冠肺炎疫情对AdaptHealth的业务、运营和财务业绩的全面影响程度将取决于它可能无法准确预测的众多不断演变的因素。有关可能影响AdaptHealth结果的风险因素的更多信息,请参阅本表格10-Q第II部分第1A项中的“风险因素”。
经营业绩的关键组成部分
净收入。净收入是AdaptHealth为患者提供的家庭医疗设备、家庭医疗用品和相关服务的服务。AdaptHealth的主要服务项目是:(I)为阻塞性睡眠呼吸暂停综合征患者提供睡眠治疗设备、用品和相关服务(包括CPAP和bi PAP服务);(Ii)治疗糖尿病患者的医疗设备和用品(包括连续血糖监测仪和胰岛素泵);(Iii)为急性护理和其他设施出院的患者提供的家庭医疗设备;(Iv)在家中提供氧气和相关慢性治疗服务;以及(V)为慢性疾病患者提供伤口护理、泌尿系统、大小便失禁、造口等方面的其他HME医疗设备和用品。收入记录在(X)销售用品和一次性用品的时间点,或(Y)设备租赁的服务期内(包括但不限于CPAP机器、病床、轮椅和其他设备),估计从患者那里收到的金额,或根据与联邦医疗保险(Medicare)、医疗补助(Medicaid)和包括私人保险公司在内的其他第三方付款人的补偿安排,记录的收入是指(X)销售用品和一次性用品的时间点,或(Y)设备租赁(包括但不限于CPAP机器、病床、轮椅和其他设备)的服务期内的收入。
净收入成本。净收入成本主要包括非资本化医疗设备和用品的成本、分销费用、人工成本、设施租赁成本、第三方收入周期管理成本和资本化患者设备的折旧。分销费用是指协调和向患者提供产品和服务所产生的成本。分配费用包括车队的租赁、维护、许可和燃料费用;与司机和派遣人员有关的工资、福利和其他费用;以及支付给信使的金额。
一般和行政费用。一般和行政费用包括公司支持成本,包括信息技术、人力资源、财务、合同、法律、合规领导、基于股权的薪酬、交易费用和其他行政成本。
折旧和摊销,不包括病人设备折旧。折旧费用包括患者设备以外的资本资产的折旧费(作为净收入成本的一部分)。摊销费用包括可识别无形资产的摊销。
影响AdaptHealth经营业绩的因素
AdaptHealth的经营业绩和财务业绩在本文讨论的期间受到某些独特事件的影响,包括以下事件:
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收购
AdaptHealth根据FASB ASC主题805说明其收购,业务合并,被收购实体的运营包括在收购结束后一段时间的AdaptHealth历史结果中。在这些收购中,对AdaptHealth截至2020年9月30日的三个月和九个月的经营业绩与上年同期相比影响最大的是2019年7月收购的SleepMed Treaties,Inc.(“SleepMed”),2019年10月收购的Choice Medical Healthcare,Inc.(“Choice”),2020年1月从McKesson Corporation收购的Patient Care Solutions业务(“PCS”),Healthline Medical Equipment,LLC(“Healthline Medical Equipment,LLC”)和ActivStyle,Inc.(“ActivStyle”),于2020年7月被收购。请参阅附注3,重大交易,包括在本报告中包含的截至2020年9月30日的三个月和九个月的综合中期财务报表中,以了解有关AdaptHealth收购的更多信息。
债务和资本重组
2020年7月,AdaptHealth对其债务借款进行了再融资,并与一家新的银行集团签订了新的信贷协议(“信贷协议”)。信贷协议包括一笔2.5亿美元的定期贷款(“定期贷款”)和2亿美元的循环信贷贷款承诺,以及一笔1,500万美元的升华信用证(“Revolver”),两者的到期日均为2025年7月。定期贷款项下的借款按季计息,按浮动利率计算,其基准为(A)调整后LIBOR利率(以下限为准)等于适用利息期的LIBOR(定义见信贷协议),加上(B)根据综合总杠杆率(定义见信贷协议)每年2.50%至3.75%不等的适用保证金。
2020年7月,AdaptHealth发行了本金总额为3.5亿美元、2028年到期的本金为6.125的优先无担保票据(“票据”)。该批债券的利息将由二零二一年二月一日开始,分别於每年二月一日及八月一日支付。
2019年3月,AdaptHealth重组了当时的现有债务借款,其中包括4.25亿美元的信贷安排,包括3亿美元的初始定期贷款、5000万美元的延迟提取定期贷款和7500万美元的循环信贷安排。此外,2019年3月,AdaptHealth与一家投资者签订了Note and Unit购买协议。与该协议相关的是,AdaptHealth Holdings的会员权益以2000万美元购买,AdaptHealth还签署了本金为1亿美元的本票协议(“本票”)。与2019年3月债务重组和票据和单位购买协议有关的交易完成,以下称为“2019年资本重组”。2019年11月,该公司偿还了5000万美元的初始定期贷款。
关于企业合并的结束,期票被一张本金为1.0亿美元的新修订和重述的期票所取代。此外,该投资者还将其成员的某些股权转换为4350万美元的期票。新的1.0亿美元的本票,连同4350万美元的本票,在这里统称为“新的本票”。新承付票的未偿还本金余额将于2029年11月8日到期,利息如下:(A)自结算日起至七周年止的期间,年利率为12%;(B)自结算日翌日起至到期日止的期间,利率为(I)年利率15%或(Ii)12个月伦敦银行同业拆息加12%,两者以较大者为准。
季节性
AdaptHealth的业务对季节性波动有些敏感。由于共同保险、共同支付和免赔额,该公司的患者通常在今年头几个月承担更大比例的治疗或治疗费用,因此可能会推迟某些疗法的治疗和服务,直到达到每年的免赔额。此外,雇主保险覆盖范围的变化通常在每个日历年初生效,这可能会影响资格要求,并推迟或推迟治疗。这些因素可能导致今年上半年的净收入和现金流低于下半年。此外,冬季呼吸道感染的发病率增加可能会导致启动额外的呼吸系统服务,例如
38
目录
针对特定患者群体的氧疗。根据这些和其他因素,AdaptHealth的季度运营业绩在未来可能会有很大波动。
关键业务指标
AdaptHealth在审查其业绩时,重点关注净收入、EBITDA、调整后的EBITDA和调整后的EBITDA较少的患者设备资本支出。净收入总额由净销售收入和每月固定设备报销净收入减去坏账拨备和隐性价格优惠构成。净销售收入包括在某一时间点确认的销售用品和一次性用品的收入。每月固定设备报销的净收入包括服务期间确认的设备收入(包括但不限于CPAP机器、病床、轮椅和其他设备)。
| | 截至9月30日的三个月。 | |||||||||
| | 2020 | | 2019 | | ||||||
净收入 | | | | | 营业收入 | | | | | 营业收入 | |
(除百分比外,以千为单位) | | 美元 |
| 百分比 | | 美元 |
| 百分比 | | ||
| | (未经审计) | |||||||||
净销售收入: | | | | | | | | | | | |
沉睡 | | $ | 74,655 |
| 26.2 | % | $ | 59,117 |
| 43.3 | % |
糖尿病 | | | 52,887 | | 18.6 | % | | — | | — | % |
给家里的补给 | | | 44,579 | | 15.7 | % | | 1,966 | | 1.4 | % |
呼吸性 | | | 5,152 |
| 1.8 | % | | 1,397 |
| 1.0 | % |
HME | | | 14,998 |
| 5.3 | % | | 10,873 |
| 8.0 | % |
其他 | | | 14,869 |
| 5.2 | % | | 9,711 |
| 7.1 | % |
销售净收入总额 | | $ | 207,140 |
| 72.8 | % | $ | 83,064 |
| 60.8 | % |
| | | | | | | | | | | |
每月固定设备报销的净收入: | | | | | | | | | | | |
沉睡 | | $ | 24,971 |
| 8.8 | % | $ | 20,761 |
| 15.2 | % |
糖尿病 | | | 946 | | 0.3 | % | | — | | — | % |
呼吸性 | | | 32,269 |
| 11.3 | % | | 19,646 |
| 14.4 | % |
HME | | | 14,256 |
| 5.0 | % | | 11,088 |
| 8.1 | % |
其他 | | | 4,823 |
| 1.8 | % | | 1,892 |
| 1.5 | % |
每月固定设备报销的净收入总额 | | $ | 77,265 | | 27.2 | % | $ | 53,387 | | 39.2 | % |
| | | | | | | | | | | |
净收入总额: | | | |
| | | | |
| | |
沉睡 | | $ | 99,626 |
| 35.0 | % | $ | 79,878 |
| 58.5 | % |
糖尿病 | | | 53,833 | | 18.9 | % | | — | | — | % |
给家里的补给 | | | 44,579 | | 15.7 | % | | 1,966 | | 1.4 | % |
呼吸性 | | | 37,421 |
| 13.1 | % | | 21,043 |
| 15.4 | % |
HME | | | 29,254 |
| 10.3 | % | | 21,961 |
| 16.1 | % |
其他 | | | 19,692 |
| 7.0 | % | | 11,603 |
| 8.6 | % |
总净收入 | | $ | 284,405 | | 100.0 | % | $ | 136,451 | | 100.0 | % |
39
目录
| | 截至9月30日的9个月。 | |||||||||
| | 2020 | | 2019 | | ||||||
净收入 | | | | | 营业收入 | | | | | 营业收入 | |
(除百分比外,以千为单位) | | 美元 |
| 百分比 | | 美元 |
| 百分比 | | ||
| | (未经审计) | |||||||||
净销售收入: | | | | | | | | | | | |
沉睡 | | $ | 227,970 |
| 32.2 | % | $ | 156,677 |
| 41.2 | % |
糖尿病 | | | 64,566 | | 9.1 | % | | — | | — | % |
给家里的补给 | | | 100,479 | | 14.2 | % | | 5,910 | | 1.6 | % |
呼吸性 | | | 26,034 |
| 3.7 | % | | 4,121 |
| 1.1 | % |
HME | | | 39,304 |
| 5.6 | % | | 31,598 |
| 8.3 | % |
其他 | | | 38,725 |
| 5.5 | % | | 26,710 |
| 7.0 | % |
销售净收入总额 | | $ | 497,078 |
| 70.3 | % | $ | 225,016 |
| 59.2 | % |
| | | | | | | | | | | |
每月固定设备报销的净收入: | | | | | | | | | | | |
沉睡 | | $ | 70,284 |
| 9.9 | % | $ | 57,762 |
| 15.2 | % |
糖尿病 | | | 946 | | 0.1 | % | | — | | — | % |
呼吸性 | | | 88,132 |
| 12.4 | % | | 60,084 |
| 15.8 | % |
HME | | | 39,695 |
| 5.6 | % | | 31,533 |
| 8.3 | % |
其他 | | | 11,825 |
| 1.7 | % | | 5,708 |
| 1.5 | % |
每月固定设备报销的净收入总额 | | $ | 210,882 | | 29.7 | % | $ | 155,087 | | 40.8 | % |
| | | | | | | | | | | |
净收入总额: | | | |
| | | | |
| | |
沉睡 | | $ | 298,254 |
| 42.1 | % | $ | 214,439 |
| 56.4 | % |
糖尿病 | | | 65,512 | | 9.2 | % | | — | | — | % |
给家里的补给 | | | 100,479 | | 14.2 | % | | 5,910 | | 1.6 | % |
呼吸性 | | | 114,166 |
| 16.1 | % | | 64,205 |
| 16.9 | % |
HME | | | 78,999 |
| 11.2 | % | | 63,131 |
| 16.6 | % |
其他 | | | 50,550 |
| 7.2 | % | | 32,418 |
| 8.5 | % |
总净收入 | | $ | 707,960 | | 100.0 | % | $ | 380,103 | | 100.0 | % |
40
目录
运营结果
截至2020年9月30日的三个月和截至2019年9月30日的三个月的比较。
下表汇总了AdaptHealth截至2020年9月30日和2019年9月30日的三个月的综合运营结果:
| | 截至9月30日的三个月。 | | | | | | | ||||||||
| | 2020 | | 2019 | | | | | | | ||||||
| | | | | 营业收入 | | | | | 营业收入 | | 增加/(减少) | | |||
(除百分比外,以千为单位) |
| 美元 |
| 百分比 |
| 美元 |
| 百分比 |
| 美元 |
| 百分比 | | |||
|
| (未经审计) | | |||||||||||||
净收入 | | $ | 284,405 |
| 100.0 | % | $ | 136,451 |
| 100.0 | % | $ | 147,954 |
| 108.4 | % |
成本和费用: | |
|
|
|
| |
|
|
|
| |
|
|
|
| |
净收入成本 | |
| 240,720 |
| 84.6 | % |
| 114,797 |
| 84.1 | % |
| 125,923 |
| 109.7 | % |
一般和行政费用 | |
| 26,306 |
| 9.2 | % |
| 12,090 |
| 8.9 | % |
| 14,216 |
| 117.6 | % |
折旧和摊销,不包括患者设备折旧 | |
| 4,120 |
| 1.4 | % |
| 840 |
| 0.6 | % |
| 3,280 |
| 390.5 | % |
总成本和费用 | |
| 271,146 |
| 95.2 | % |
| 127,727 |
| 93.6 | % |
| 143,419 |
| 112.3 | % |
营业收入 | |
| 13,259 |
| 4.8 | % |
| 8,724 |
| 6.4 | % |
| 4,535 |
| 52.0 | % |
利息支出,净额 | |
| 12,406 |
| 4.4 | % |
| 10,756 |
| 7.9 | % |
| 1,650 |
| 15.3 | % |
债务清偿损失 | |
| 5,316 |
| 1.9 | % |
| — |
| — | % |
| 5,316 |
| NM | % |
所得税前收入(亏损) | |
| (4,463) |
| (1.5) | % |
| (2,032) |
| (1.5) | % |
| (2,431) |
| 119.6 | % |
所得税费用(福利) | |
| (636) |
| (0.2) | % |
| 1,027 |
| 0.8 | % |
| (1,663) |
| NM | |
净收益(亏损) | |
| (3,827) |
| (1.3) | % |
| (3,059) |
| (2.3) | % |
| (768) |
| 25.1 | % |
可归因于非控股权益的收益(亏损) | |
| (1,338) |
| (0.5) | % |
| 627 |
| 0.5 | % |
| (1,965) |
| (313.4) | % |
可归因于AdaptHealth Corp.的净收益(亏损) | | $ | (2,489) |
| (0.8) | % | $ | (3,686) |
| (2.8) | % | $ | 1,197 |
| (32.5) | % |
净收入。截至2019年9月30日的三个月,净营收为2.844亿美元,与截至2019年9月30日的三个月的1.365亿美元相比,增长了1.479亿美元,增幅为108.4%。净收入的增长主要来自(I)收购,净收入增加了1.462亿美元,(Ii)CPAP再补给销售强劲以及核心市场人口增长带来的有机增长,以及(Iii)推荐合作伙伴和医疗机构的净收入约为430万美元,以支持他们对新冠肺炎患者的通风和氧气设备的迫切需求。这些增长被某些与冠状病毒大流行相关的选择性医疗服务相关产品需求减少所部分抵消,例如CPAP新开始、矫形器和某些其他HME产品,而随着冠状病毒危机的持续,这一趋势预计将继续存在。然而,该公司的CPAP再补给和其他补给业务仍然健康,因为该业务的大多数患者都在家里,很容易联系到他们更新补给。此外,冠状病毒大流行导致对呼吸机和氧气浓缩器等呼吸设备的需求增加。
在截至2020年9月30日的三个月中,销售收入(在某个时间点确认)占总净收入的73%,而在截至2019年9月30日的三个月中,销售收入占总净收入的61%。销售收入的增长主要是由对PCS、Solara和ActivStyle的收购推动的,这些收购是供应业务,以及对Choice的收购,主要是CPAP再补给业务。在截至2020年9月30日的三个月中,来自每月固定设备报销的收入占总净收入的27%,而在截至2019年9月30日的三个月中,来自固定月度设备报销的收入占总净收入的39%。
41
目录
净收入成本。
下表汇总了截至2020年9月30日和2019年9月30日的三个月的净收入成本:
| | 截至9月30日的三个月。 | | | | | | | ||||||||
| | 2020 | | 2019 | | | | | | | ||||||
| | | | | 营业收入 | | | | | 营业收入 | | 增加/(减少) | | |||
(除百分比外,以千为单位) |
| 美元 |
| 百分比 |
| 美元 |
| 百分比 |
| 美元 |
| 百分比 | | |||
|
| (未经审计) | | |||||||||||||
净收入成本: | |
|
|
|
| |
|
|
|
| |
|
|
|
| |
产品和用品成本 | | $ | 117,249 |
| 41.2 | % | $ | 41,395 |
| 30.3 | % | $ | 75,854 |
| 183.2 | % |
工资、劳工和福利 | |
| 69,479 |
| 24.4 | % |
| 39,399 |
| 28.9 | % |
| 30,080 |
| 76.3 | % |
患者设备折旧 | | | 18,627 | | 6.5 | % | | 16,030 | | 11.7 | % | | 2,597 | | 16.2 | % |
租金和入住率 | | | 6,053 | | 2.1 | % | | 3,501 | | 2.6 | % | | 2,552 | | 72.9 | % |
其他运营费用 | | | 26,416 | | 9.3 | % | | 14,287 | | 10.5 | % | | 12,129 | | 84.9 | % |
交易成本 | | | 280 | | 0.1 | % | | — | | — | % | | 280 | | NM | % |
基于股权的薪酬 | | | 1,757 | | 0.6 | % | | — | | — | % | | 1,757 | | NM | % |
遣散费 | | | 859 | | 0.3 | % | | 22 | | — | % | | 837 | | NM | % |
其他非经常性(收入)支出 | |
| — |
| — | % |
| 163 |
| 0.1 | % |
| (163) |
| NM | % |
净收入总成本 | | $ | 240,720 |
| 84.5 | % | $ | 114,797 |
| 84.1 | % | $ | 125,923 |
| 109.7 | % |
截至2020年9月30日的三个月的净收入成本为2.407亿美元,而截至2019年9月30日的三个月的净收入成本为1.148亿美元,增加1.259亿美元或109.7%,这主要与收购增长有关。产品和用品的成本增加了7590万美元,这主要是由于采购量增加、CPAP再补给销售增加以及与冠状病毒大流行相关的开支(包括个人防护设备采购增加)所致。工资、劳动力和福利增加了3010万美元,主要是由于收购的增长和员工人数的增加。租金和入住率、其他运营费用、交易成本和基于股权的薪酬的增加与收购增长有关,主要来自对PCS、Solara和ActivStyle的收购。
截至2020年9月30日的三个月,净收入成本占净收入的84.5%,而截至2019年9月30日的三个月为84.1%。2020年期间,产品和用品成本占净收入的41.2%,而2019年为30.3%,而患者设备折旧占净收入的6.5%,2019年为11.7%。这些变化是产品结构变化的结果,因为与2019年相比,2020年期间的销售收入更高,主要来自对PCS、Solara和ActivStyle的收购。
一般和行政费用。截至2019年9月30日的三个月,一般和行政费用为2,630万美元,而截至2019年9月30日的三个月为1,210万美元,增幅为1,420万美元或117.6%。这一增长主要是因为与员工数量增加相关的劳动力成本增加、与收购增长相关的专业费用和其他交易成本增加、与信息技术相关的费用增加、基于股权的薪酬费用增加以及与上市公司运营相关的增量成本。截至2020年9月30日的三个月,一般和行政费用占净收入的百分比为9.2%,而截至2019年9月30日的三个月为8.9%。在截至2020年9月30日的三个月里,一般和行政费用包括370万美元的股权薪酬费用,990万美元的交易成本和10万美元的遣散费。截至2019年9月30日的三个月的一般和行政费用包括40万美元的股权薪酬费用和510万美元的交易成本。剔除这些费用的影响,截至2020年和2019年9月30日的三个月,一般和行政费用占净收入的百分比分别为4.4%和4.8%。
折旧和摊销,不包括病人设备折旧。截至2020年9月30日的三个月,不包括患者设备折旧在内的折旧和摊销为410万美元,而截至2019年9月30日的三个月为80万美元,增加了330万美元。这一增长主要与与可识别无形资产相关的270万美元的摊销费用有关。
42
目录
利息支出。截至2020年9月30日的三个月的利息支出为1240万美元,而截至2019年9月30日的三个月的利息支出为1080万美元。在2020年期间,长期债务的利息支出较高,这是因为在此期间未偿还的长期债务较高。非现金利息开支即本公司于截至2019年9月30日止三个月录得的利率掉期协议公允价值变动290万美元,部分抵销了该增幅;该等款项只会在利率掉期协议终止的情况下支付。2019年8月22日,该公司将其掉期指定为有效现金流对冲。因此,在2019年8月22日之后,其利率互换的公允价值变动被记录为其他全面权益收益(亏损)的组成部分,而不是利息支出。因此,在截至2020年9月30日的三个月内,不存在与本公司利率掉期协议公允价值变化相关的非现金利息支出。
债务清偿损失。截至2020年9月30日的三个月,债务清偿亏损为530万美元,这是2020年7月与AdaptHealth再融资有关的递延融资成本注销的结果。在截至2019年9月30日的三个月里,没有这样的金额。
所得税优惠/费用。截至2020年9月30日的三个月的所得税优惠为60万美元,而截至2019年9月30日的三个月的所得税支出为100万美元。与2019年期间的支出相比,2020年期间录得的收益主要与与纳税实体相关的税前收入减少有关。
截至2020年9月30日的9个月和截至2019年9月30日的9个月的比较。
下表汇总了AdaptHealth截至2020年9月30日和2019年9月30日的9个月的综合运营结果:
| | 截至9月30日的9个月。 | | | | | | | ||||||||
| | 2020 | | 2019 | | | | | | | ||||||
| | | | | 营业收入 | | | | | 营业收入 | | 增加/(减少) | | |||
(除百分比外,以千为单位) |
| 美元 |
| 百分比 |
| 美元 |
| 百分比 |
| 美元 |
| 百分比 | | |||
|
| (未经审计) | | |||||||||||||
净收入 | | $ | 707,960 |
| 100.0 | % | $ | 380,103 |
| 100.0 | % | $ | 327,857 |
| 86.3 | % |
成本和费用: | |
|
|
|
| |
|
|
|
| |
|
|
|
| |
净收入成本 | |
| 604,777 |
| 85.4 | % |
| 317,174 |
| 83.4 | % |
| 287,603 |
| 90.7 | % |
一般和行政费用 | |
| 57,745 |
| 8.2 | % |
| 31,508 |
| 8.3 | % |
| 26,237 |
| 83.3 | % |
折旧和摊销,不包括患者设备折旧 | |
| 6,398 |
| 0.9 | % |
| 2,439 |
| 0.6 | % |
| 3,959 |
| 162.3 | % |
总成本和费用 | |
| 668,920 |
| 94.5 | % |
| 351,121 |
| 92.3 | % |
| 317,799 |
| 90.5 | % |
营业收入 | |
| 39,040 |
| 5.5 | % |
| 28,982 |
| 7.7 | % |
| 10,058 |
| 34.7 | % |
利息支出,净额 | |
| 27,826 |
| 3.9 | % |
| 31,651 |
| 8.3 | % |
| (3,825) |
| (12.1) | % |
债务清偿损失 | |
| 5,316 |
| 0.8 | % |
| 2,121 |
| 0.6 | % |
| 3,195 |
| NM | % |
所得税前收入(亏损) | |
| 5,898 |
| 0.8 | % |
| (4,790) |
| (1.2) | % |
| 10,688 |
| (223.1) | % |
所得税费用(福利) | |
| 2,290 |
| 0.3 | % |
| 5,444 |
| 1.4 | % |
| (3,154) |
| NM | |
净收益(亏损) | |
| 3,608 |
| 0.5 | % |
| (10,234) |
| (2.6) | % |
| 13,842 |
| (135.3) | % |
可归因于非控股权益的收益(亏损) | |
| 2,222 |
| 0.3 | % |
| 1,336 |
| 0.4 | % |
| 886 |
| 66.3 | % |
可归因于AdaptHealth Corp.的净收益(亏损) | | $ | 1,386 |
| 0.2 | % | $ | (11,570) |
| (3.0) | % | $ | 12,956 |
| (112.0) | % |
净收入。截至2020年9月30日的9个月的净收入为7.08亿美元,而截至2019年9月30日的9个月的净收入为3.801亿美元,增长3.279亿美元或86.3%。净收入的增长主要来自(I)收购,净收入增加2.85亿美元,(Ii)CPAP再补给销售强劲和核心市场人口增长带来的有机增长,以及(Iii)推荐合作伙伴和医疗机构的净收入约3390万美元,以支持他们对新冠肺炎患者的通风和氧气设备的迫切需求。这些增长被与选择性医疗服务相关的某些产品需求减少导致的净收入减少部分抵消,这可归因于
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冠状病毒大流行,如CPAP新开始、矫形器和某些其他HME产品,在冠状病毒危机持续期间,这一趋势预计将继续存在。然而,该公司的CPAP再补给和其他补给业务仍然健康,因为该业务的大多数患者都在家里,很容易联系到他们更新补给。此外,冠状病毒大流行导致对呼吸机和氧气浓缩器等呼吸设备的需求增加。
在截至2020年9月30日的9个月中,销售收入(在某个时间点确认)占总净收入的70%,而在截至2019年9月30日的9个月中,销售收入占总净收入的59%。销售收入的增长主要是由PCS、Solara和ActivStyle的收购推动的,这些收购是供应业务,以及SleepMed和Choice的收购,主要是CPAP的再供应业务。在截至2020年9月30日的9个月中,来自每月固定设备报销的收入占总净收入的30%,而在截至2019年9月30日的9个月中,来自固定月度设备报销的收入占总净收入的41%。
净收入成本。
下表汇总了截至2020年9月30日和2019年9月30日的9个月的净收入成本:
| | 截至9月30日的9个月。 | | | | | | | ||||||||
| | 2020 | | 2019 | | | | | | | ||||||
| | | | | 营业收入 | | | | | 营业收入 | | 增加/(减少) | | |||
(除百分比外,以千为单位) |
| 美元 |
| 百分比 |
| 美元 |
| 百分比 |
| 美元 |
| 百分比 | | |||
|
| (未经审计) | | |||||||||||||
净收入成本: | |
|
|
|
| |
|
|
|
| |
|
|
|
| |
产品和用品成本 | | $ | 283,355 |
| 40.0 | % | $ | 111,776 |
| 29.4 | % | $ | 171,579 |
| 153.5 | % |
工资、劳工和福利 | |
| 182,595 |
| 25.8 | % |
| 111,708 |
| 29.4 | % |
| 70,887 |
| 63.5 | % |
患者设备折旧 | | | 51,463 | | 7.3 | % | | 42,637 | | 11.2 | % | | 8,826 | | 20.7 | % |
租金和入住率 | | | 15,772 | | 2.2 | % | | 9,949 | | 2.6 | % | | 5,823 | | 58.5 | % |
其他运营费用 | | | 65,592 | | 9.3 | % | | 39,881 | | 10.5 | % | | 25,711 | | 64.5 | % |
交易成本 | | | 1,135 | | 0.2 | % | | — | | — | % | | 1,135 | | NM | % |
基于股权的薪酬 | | | 3,960 | | 0.6 | % | | — | | — | % | | 3,960 | | NM | % |
遣散费 | | | 2,896 | | 0.4 | % | | 649 | | 0.2 | % | | 2,247 | | 346.2 | % |
其他非经常性(收入)支出 | |
| (1,991) |
| (0.3) | % |
| 574 |
| 0.1 | % |
| (2,565) |
| NM | % |
净收入总成本 | | $ | 604,777 |
| 85.5 | % | $ | 317,174 |
| 83.4 | % | $ | 287,603 |
| 90.7 | % |
截至2020年9月30日的9个月的净收入成本为6.048亿美元,而截至2019年9月30日的9个月的净收入成本为3.172亿美元,增加2.876亿美元或90.7%,这主要与收购增长有关。产品和用品的成本增加了1.716亿美元,主要原因是采购量增加、CPAP再补给销售增加以及与冠状病毒大流行相关的开支,包括个人防护设备采购的增加。工资、劳动力和福利增加了7090万美元,主要是由于收购的增长和员工人数的增加。租金和入住率、其他运营费用、交易成本和基于股权的薪酬的增加与收购增长有关,主要来自对PCS、Solara和ActivStyle的收购。截至2020年9月30日的9个月的净收入成本包括支出减少200万美元,包括与收购相关的或有对价负债公允价值减少290万美元,与出售投资有关的收益60万美元,被与PCS过渡服务协议相关的150万美元支出所抵消。
截至2020年9月30日的9个月,净收入成本占净收入的85.5%,而截至2019年9月30日的9个月,这一比例为83.4%。2020年期间,产品和用品成本占净收入的40.0%,而2019年为29.4%,而患者设备折旧占净收入的7.3%,2019年为11.2%。这些变化是产品结构变化的结果,因为与2019年相比,2020年期间的销售收入更高,主要来自对PCS、Solara和ActivStyle的收购。
一般和行政费用。截至2020年9月30日的9个月的一般和行政费用为5770万美元,而截至2019年9月30日的9个月为3150万美元,增加了2620万美元或83.3%。这一增长主要是由于与增加的劳动力成本相关的更高的劳动力成本。
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与收购增长相关的员工人数、更高的专业费用和其他交易成本、更高的信息技术相关费用、更高的股权薪酬费用以及与上市公司运营相关的增量成本。截至2020年9月30日的9个月,一般和行政费用占净收入的百分比为8.2%,而截至2019年9月30日的9个月为8.3%。截至2020年9月30日的9个月中,一般和行政费用包括700万美元的股权薪酬费用,1550万美元的交易成本和30万美元的遣散费。截至2019年9月30日的9个月,一般和行政费用包括580万美元的股权薪酬费用,780万美元的交易成本和10万美元的遣散费。剔除这些费用的影响,截至2020年和2019年9月30日的九个月,一般和行政费用占净收入的百分比分别为4.9%和4.7%。
折旧和摊销,不包括病人设备折旧。截至2020年9月30日的9个月,不包括患者设备折旧在内的折旧和摊销为640万美元,而截至2019年9月30日的9个月为240万美元,增加了400万美元。这一增长主要与与可识别无形资产相关的270万美元的摊销费用有关。
利息支出。截至2020年9月30日的9个月的利息支出为2780万美元,而截至2019年9月30日的9个月的利息支出为3170万美元。在2020年期间,长期债务的利息支出较高,这是因为在此期间未偿还的长期债务较高。2019年期间整体较高的利息开支主要与非现金利息开支有关,非现金利息开支代表本公司于截至2019年9月30日止九个月录得的1,230万美元利率掉期协议的公允价值变动;只有在利率掉期协议终止的情况下,才会支付该等款项。2019年8月22日,AdaptHealth将其掉期指定为有效现金流对冲。因此,在2019年8月22日之后,其利率互换的公允价值变动被记录为其他全面权益收益(亏损)的组成部分,而不是利息支出。因此,在截至2020年9月30日的9个月内,不存在与本公司利率掉期协议公允价值变化相关的非现金利息支出。
债务清偿损失。截至2020年9月30日的9个月,债务清偿亏损为530万美元,这是2020年7月与AdaptHealth再融资有关的递延融资成本注销的结果。截至2019年9月30日的9个月,债务清偿亏损为210万美元,这是与2019年资本重组相关的递延融资成本注销的结果。
所得税支出。截至2020年9月30日的9个月的所得税支出为230万美元,而截至2019年9月30日的9个月的所得税支出为540万美元。所得税支出减少的主要原因是与纳税实体相关的税前收入减少。
EBITDA、调整后的EBITDA和调整后的EBITDA减少患者设备资本支出
截至2020年9月30日的三个月,调整后的EBITDA为5320万美元,而截至2019年9月30日的三个月为3170万美元。
截至2020年9月30日的三个月,调整后的EBITDA减去患者设备资本支出为3590万美元,而截至2019年9月30日的三个月为1870万美元。
截至2020年9月30日的9个月,调整后的EBITDA为1.263亿美元,而截至2019年9月30日的9个月为8940万美元。
截至2020年9月30日的9个月,调整后的EBITDA减去患者设备的资本支出为8400万美元,而截至2019年9月30日的9个月为5380万美元。
AdaptHealth使用EBITDA、调整后的EBITDA和调整后的EBITDA较少患者设备资本支出(这些是没有按照美国公认会计原则或美国GAAP准备的财务指标)来分析其财务结果,并认为它们对投资者是有用的,作为美国GAAP措施的补充。此外,AdaptHealth能够招致额外的债务,并在以下条件下进行投资
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它现有的信贷协议在一定程度上受到其满足基于调整后EBITDA较少患者设备资本支出变化的测试的能力的制约。
AdaptHealth将EBITDA定义为可归因于AdaptHealth Corp.的净收入(亏损),加上可归因于非控股权益、利息支出(收入)、所得税支出(收益)以及折旧和摊销的净收入(亏损)。
AdaptHealth将调整后的EBITDA定义为EBITDA(如上所述),加上债务清偿损失、基于股权的补偿费用、交易成本、遣散费和类似的费用(收入)项目。
AdaptHealth将调整后EBITDA减去患者设备资本支出定义为调整后EBITDA(如上所述)减去在此期间获得的患者设备,而不管设备是购买的还是通过租赁交易融资的。
AdaptHealth认为,调整后的EBITDA减少患者设备资本支出有助于投资者评估AdaptHealth的财务表现。AdaptHealth的业务需要在设备采购方面进行大量投资,以维持其患者设备库存。一些设备的所有权在规定的固定月度付款后转移到患者手中。不能转移的设备会磨损,或者在患者终止使用设备后往往无法恢复。AdaptHealth在其具有盈利能力的激励薪酬计划中使用这一指标作为盈利能力的衡量标准,并评估收购机会,在或有对价安排中,这一指标最常被用于或有对价安排。此外,AdaptHealth的债务协议包含使用调整后EBITDA减去患者设备资本支出的变体来确定债务契约遵守情况的契约。就本指标而言,患者设备资本支出按会计期间收到的患者设备的价值计量,而不考虑该设备是通过租赁交易购买的还是通过租赁交易融资的。
根据美国公认会计原则,EBITDA、调整后的EBITDA和调整后的EBITDA减去患者设备资本支出不应被视为衡量财务业绩的指标,EBITDA、调整后的EBITDA和调整后的EBITDA减去患者设备资本支出之外的项目是理解和评估财务业绩的重要组成部分。因此,这些关键业务指标作为分析工具具有局限性。它们不应被视为根据美国公认会计原则(GAAP)得出的净收入或任何其他业绩衡量标准的替代方案,也不应被视为作为AdaptHealth流动性衡量标准的经营活动现金流的替代方案。
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下表列出了在截至2020年9月30日和2019年9月30日的三个月和九个月中,可归因于AdaptHealth、EBITDA、调整后EBITDA和调整后EBITDA减去患者设备资本支出的净收益(亏损)的对账:
| | 截至9月30日的三个月。 | | 截至9月30日的9个月。 |
| ||||||||
(千) |
| 2020 |
| 2019 |
| 2020 |
| 2019 |
| ||||
|
| | | | | | | (未经审计) | | ||||
可归因于AdaptHealth Corp.的净收益(亏损) | | $ | (2,489) | | $ | (3,686) | | $ | 1,386 | | $ | (11,570) | |
可归因于非控股权益的收益(亏损) | |
| (1,338) | |
| 627 | |
| 2,222 | |
| 1,336 | |
不包括利率掉期公允价值变动的利息支出 | |
| 12,406 | |
| 7,834 | |
| 27,826 | |
| 19,292 | |
利息支出--利率掉期公允价值变动 | |
| — | |
| 2,922 | |
| — | |
| 12,359 | |
所得税(福利)费用 | |
| (636) | |
| 1,027 | |
| 2,290 | |
| 5,444 | |
折旧和摊销,包括患者设备折旧 | |
| 22,747 | |
| 16,871 | |
| 57,861 | |
| 45,077 | |
EBITDA | |
| 30,690 | |
| 25,595 | |
| 91,585 | |
| 71,938 | |
清偿债务损失(A) | |
| 5,316 | |
| — | |
| 5,316 | |
| 2,121 | |
股权薪酬费用(B) | |
| 5,502 | |
| 400 | |
| 10,969 | | | 5,806 | |
交易成本(C) | |
| 10,213 | |
| 5,282 | |
| 16,612 | |
| 8,232 | |
遣散费(D) | |
| 921 | |
| 33 | |
| 3,245 | |
| 721 | |
其他非经常性(收入)支出(E) | |
| 518 | |
| 346 | |
| (1,473) | |
| 534 | |
调整后的EBITDA | |
| 53,160 | |
| 31,656 | |
| 126,254 | |
| 89,352 | |
减去:患者设备资本支出(F) | |
| (17,248) | |
| (12,941) | |
| (42,283) | |
| (35,589) | |
调整后的EBITDA减少患者设备资本支出 | | $ | 35,912 | | $ | 18,715 | | $ | 83,971 | | $ | 53,763 | |
| | | | | | | | | | | | | |
(a) | 代表与债务再融资相关的递延融资成本的注销。 |
(b) | 代表对员工和非员工董事的股权薪酬摊销。2020年期间支出较高的原因是,2019年末授予的奖励的整个季度和年初至今的支出,以及2020年股权补偿奖励活动的整体增加。2019年迄今包括在此期间加速授予和修改某些奖励所产生的费用。 |
(c) | 代表与收购和2019年资本重组相关的交易成本。 |
(d) | 代表与收购、整合、内部AdaptHealth重组和裁员活动相关的遣散费。 |
(e) | 在截至2020年9月30日的9个月中,与收购相关的或有对价负债的公允价值减少了290万美元,与出售成本法投资相关的60万美元的收益被与PCS过渡服务协议相关的150万美元的支出和50万美元的其他非经常性支出所抵消。 |
(f) | 表示在相应期间获得的患者设备的价值,无论设备是通过租赁交易购买的还是通过租赁交易融资的。 |
流动性与资本资源
AdaptHealth的主要流动性来源是运营现金流、信贷协议和其他债务安排下的借款以及股票发行收益。AdaptHealth利用这些资金来满足其资本需求,其中包括工资、劳动力、福利和其他与员工相关的成本、产品和供应成本、第三方客户服务、账单和托收以及物流成本、包括患者设备在内的资本支出、收购和偿债。AdaptHealth未来的资本支出要求将取决于许多因素,包括患者数量和收入增长率。
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AdaptHealth的资本支出是在患者开始服务之前进行的。某些运营成本是在设备服务期开始时和患者初始设置期间发生的。
AdaptHealth可能需要寻求与其业务增长相关的额外股权或债务融资。此外,新冠肺炎疫情扰乱了资本市场,这可能会使融资变得更加困难和/或昂贵。如果需要从外部来源获得额外资金,AdaptHealth可能无法以可接受的条款或根本无法筹集到资金。如果需要时无法获得额外资金,AdaptHealth的业务、运营结果和财务状况将受到实质性的不利影响。
AdaptHealth认为,其预期的运营现金流,加上现有的现金、现金等价物和信贷协议下的可用金额,至少在未来12个月将继续足以为其运营和增长战略提供资金。
截至2020年9月30日,AdaptHealth拥有2.723亿美元的现金和现金等价物。为了补充现金流动性,2020年4月,AdaptHealth收到了CMS根据CARE法案提供的4580万美元的可退还预付款。CMS预计将在2021年开始退还这笔款项,并将适用于退款期间提供的服务和确认的收入。此外,在2020年4月,AdaptHealth收到了CARE法案提供者救济资金1,720万美元的分配,旨在抵消与新冠肺炎大流行相关的收入和支出损失。救助基金受到一定的限制,如果没有用于指定的目的,将被退还。AdaptHealth目前正在根据该计划的条款和条件,包括美国卫生与公众服务部(US Department Of Health And Human Services)最近发布的指导意见,确定它将有权获得多少CARE Act提供者救济资金。此外,在截至2020年9月30日的三个月内的一项收购中,AdaptHealth承担了与被收购公司之前收到的CMS可退还预付款和CARE法案提供者救济基金相关的370万美元和110万美元的债务。截至2020年9月30日,CMS可收回预付款和CARE Act提供者救济资金总计6780万美元计入合并资产负债表中的其他流动负债。2020年3月,AdaptHealth根据当时的现有信贷安排借了2000万美元,作为新冠肺炎疫情的预防措施,这笔钱已于2020年4月偿还。此外,根据CARE法案的允许,, AdaptHealth已选择将雇主支付的FICA税款的某些部分从2020年3月27日推迟到2021年1月1日,这些税款将在2021年12月31日和2022年12月31日分两次等额支付。在2020年9月30日递延的580万美元包括在截至2020年9月30日的合并资产负债表中的其他长期负债中。
截至2020年9月30日,AdaptHealth的信贷安排下有2.5亿美元未偿还。2020年7月,AdaptHealth对其债务借款进行了再融资,并与一家新的银行集团签订了新的信贷协议。信贷协议包括一笔2.5亿美元的定期贷款和2亿美元的循环信贷贷款承诺,再加上1,500万美元的信用证升华,这两笔贷款的到期日都是2025年7月。定期贷款下的借款需要从2020年9月30日到2022年6月30日每季度偿还160万美元的本金,从2022年9月30日到2025年6月30日增加到310万美元,未偿还的本金余额在到期时到期。根据Revolver,还没有借到任何金额。根据Revolver的借款可用于营运资金和其他一般公司目的,包括用于资本支出和信贷协议允许的收购。定期贷款项下的借款按季计息,按浮动利率计算,其基准为(A)调整后LIBOR利率(以下限为准)等于适用利息期的LIBOR(定义见信贷协议),加上(B)根据综合总杠杆率(定义见信贷协议)每年2.50%至3.75%不等的适用保证金。根据综合总杠杆率,转债人在信贷协议期限内每年收取转债人平均每日未支取部分的0.25%至0.50%不等的承诺费。
根据信贷协议,AdaptHealth受到几个限制性契约的约束,其中包括对AdaptHealth施加运营和财务限制。财务契约包括信贷协议所界定的综合总杠杆率及综合固定费用覆盖率。信贷协议还包含某些习惯性违约事件,其中包括未能在到期时付款、未能遵守或履行某些契约,以及不遵守医保法律。信贷协议项下的任何借款均可于任何时间及不时全部或部分偿还,而无须支付溢价或罚金(惯常违约费用除外),而已偿还的任何金额亦可再借入。强制性提前还款是
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在未达到某些杠杆测试的情况下,在不再投资、不允许的债务交易和超额现金流(定义见信贷协议)的范围内处置资产所需的费用。截至2020年9月30日,AdaptHealth遵守了所有债务契约。
2020年7月,该公司发行了本金总额为3.5亿美元、2028年到期的本金为6.125的优先无担保票据,并获得了3.439亿美元的收益。该批债券的折让金额为610万元,将在有关债项的年期内摊销。该批债券将於二零二八年八月一日期满。该批债券的利息由2021年2月1日开始,每年2月1日及8月1日支付。这些债券可由公司选择在2023年8月1日或之后的任何时间赎回全部或部分债券,如果在(I)2023年8月1日开始的12个月内赎回债券,赎回价格为103.063%;(Ii)2024年8月1日赎回债券的赎回价格为102.042%;(Iii)2025年8月1日和(Iv)2026年8月1日之后,赎回价格分别为101.021%和100.000%,连同应计利息和未付利息。公司亦可在2023年8月1日前赎回部分或全部债券,赎回价格为债券本金的100%,另加“整笔”溢价,连同应计及未付利息。此外,公司可能会在2023年8月1日前赎回债券原来本金总额的40%,赎回某些股票所得款项,赎回价格相当于债券本金的106.125%,连同应计及未付利息。此外,该公司可能须在出售某些资产或特定种类的控制权变更时提出购买债券的要约。
2020年7月,AdaptHealth根据承销的公开发行计划,以每股15.50美元的价格发行了920万股A类普通股,获得了1.426亿美元的毛收入。此外,2020年7月,AdaptHealth因出售1,090万股A类普通股和39,706股A系列优先股而获得1.9亿美元的毛收入,还根据一项私募交易获得与出售35,000股B-2系列优先股有关的毛收入3,500万美元。
2019年3月,AdaptHealth与一家投资者签署了Note and Unit购买协议。根据协议,AdaptHealth签署了本金为1.00亿美元的本票协议。2019年11月,关于作为业务合并的一部分完成的交易,本票被一张本金为1.0亿美元的新修订和重述的本票取代,投资者将其部分成员的股权转换为4350万美元的本票。新承付票项下的未偿还本金余额应于业务合并结束日十周年时到期,并按以下利率计息:(A)自完成日起至七周年止的期间,年利率为12%;及(B)自完成日起至到期日止的期间,利率等于(I)年利率15%或(Ii)12个月伦敦银行同业拆息加年利率中较大者。新本票项下的利息须以现金支付。在2021年9月20日之后的任何时候,AdaptHealth可能会预付全部(但不是部分)未偿还本金,以及所有应计和未付利息。如果AdaptHealth选择在2023年9月21日之前预付新的本票,那么到期和应付的金额将支付相当于截至预付款之日未偿还本金和应计利息总额的一定百分比的全额溢价。2021年9月21日至2022年9月20日期间的整体保费百分比为10%,2022年9月21日至2023年9月20日期间的整体保费百分比为5%。此外, 如果AdaptHealth希望在未经投资者同意的情况下完成任何合格收购(见新本票的定义),如果新本票在收购结束时已预付,AdaptHealth可以继续进行此类收购。如果收购发生在2023年9月21日之前,那么到期和应付的金额将支付相当于截至预付款之日未偿还本金和应计利息总额的一个百分比的全额溢价。2020年9月21日至2021年9月20日期间的整体保费百分比为15%,2021年9月21日至2022年9月20日期间的整体保费百分比为10%,2022年9月21日至2023年9月20日期间的整体保费百分比为5%。此外,如果出售本公司(定义见新本票)发生在到期日之前,则在紧接该交易完成前生效且视交易完成而定,未偿还本金连同所有应计及未付利息均应到期及应付。如果这种交易发生在2023年9月21日之前,那么到期和应付的金额将支付相当于截至预付款之日未偿还本金和应计利息总额的一定百分比的全额溢价。2019年11月8日至2022年9月20日期间的整体溢价百分比为10%,2022年9月21日至2023年9月20日期间的整体溢价百分比为5%。
于二零二零年五月,AdaptHealth与新本票投资者订立认沽/认购期权及同意协议,据此向各方授予有关以下股份的若干认沽及认购权利
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投资者持有的A类普通股和对价单位。根据认沽/认购协议,在AdaptHealth收购Solara的交易完成至2020年10月31日(随后根据双方于2020年10月16日签署的认沽/认购协议修正案延长至2020年12月31日)期间,投资者可要求AdaptHealth购买投资者持有的最多1,898,967股A类普通股和/或对价单位(A类普通股和对价单位的股份,统称为A类普通股和对价单位)。A类普通股或每个对价单位的每股价格等于在行使通知送达之日AdaptHealth A类普通股30天成交量加权平均价格的(X)$14.50和(Y)85%,两者中的较大者为每股价格(X)$14.50和(Y)85%。在期权期间,AdaptHealth还可能要求投资者以每股A类普通股的价格或每个代价单位15.76美元的价格向AdaptHealth出售投资者持有的最多1,898,967份权益。此外,根据看跌/赎回协议,投资者放弃了新本票项下的某些同意权,AdaptHealth不可撤销地同意在完成对Solara的收购后,以现金而不是通过增加票据本金的方式支付根据新本票应付的所有PIK利息。
截至2020年9月30日和2019年12月31日,AdaptHealth的营运资金分别为1.696亿美元和3050万美元。AdaptHealth的很大一部分资产由第三方付款人的应收账款组成,第三方付款人负责为AdaptHealth提供的设备和服务付款。
现金流。下表显示了AdaptHealth截至2020年9月30日和2019年9月30日的9个月的合并现金流量表中的精选数据:
| | 截至9月30日的9个月。 | ||||
(单位:万人) | | 2020 | | 2019 | ||
| | (未经审计) | ||||
经营活动提供的净现金 | | $ | 145,287 | | $ | 43,174 |
投资活动所用现金净额 | | | (627,097) | |
| (62,399) |
融资活动提供的现金净额 | | | 677,250 | |
| 2,862 |
现金及现金等价物净增(减)额 | |
| 195,440 | |
| (16,363) |
期初现金及现金等价物 | |
| 76,878 | |
| 25,186 |
期末现金和现金等价物 | | $ | 272,318 | | $ | 8,823 |
| | | | | | |
截至2020年9月30日的9个月,运营活动提供的净现金为1.453亿美元,而截至2019年9月30日的9个月为4320万美元,增加了1.021亿美元。这一增长的原因是:(1)净收益(亏损)增加1380万美元,(2)非现金费用净增加120万美元,主要来自折旧、摊销、与公司利率互换有关的非现金利息支出、股权薪酬支出、递延融资成本的注销和或有对价公允价值的变化,(3)或有对价支付100万美元,(4)从CMS收到与护理有关的4580万美元可收回预付款。(5)根据CARE法案获得1720万美元的提供者救济资金;(6)由于经营资产和负债的变化,现金净增加2510万美元,这主要是由于这一时期应收账款和应付账款以及应计费用的变化。
截至2020年9月30日的9个月,用于投资活动的净现金为6.271亿美元,而截至2019年9月30日的9个月为6240万美元。在截至2020年9月30日的9个月中,资金的使用包括6.053亿美元用于商业收购,主要来自Solara、ActivStyle和Advanced收购,2280万美元用于设备和其他固定资产购买,100万美元用于购买成本法投资,200万美元被出售投资的现金收益所抵消。截至2019年9月30日的9个月中,资金使用包括4790万美元用于收购,主要来自古尔德和SleepMed的收购,以及1450万美元用于设备和其他固定资产购买。
截至2020年9月30日的9个月,融资活动提供的净现金为6.773亿美元,而截至2019年9月30日的9个月,融资活动提供的净现金为290万美元。截至2020年9月30日的9个月,融资活动提供的现金净额包括长期债务和信用额度借款所得5.363亿美元,发行债券所得3.439亿美元,出售与私募交易有关的A类普通股和优先股所得2.25亿美元,发行A类普通股所得1.426亿美元。
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与公开承销发行有关,行使认股权证所得款项2,450万美元被长期债务和资本租赁债务偿还总额5.753亿美元、股票发行成本支付1,120万美元、债务发行成本支付680万美元、向非控股权益分配80万美元、支付与收购有关的递延购买价格70万美元以及支付20万美元或有对价所抵消。截至2019年9月30日的9个月,用于融资活动的现金净额主要与2019年资本重组有关,包括长期债务和信贷额度借款收益3.455亿美元,出售会员权益收益2000万美元,发行应付票据收益1.0亿美元,被长期债务偿还总额1.848亿美元、信贷额度和资本租赁义务偿还总额1.848亿美元、支付债务融资成本900万美元、支付80万美元所抵消。支付370万美元用于赎回成员权益,支付1300万美元用于与收购有关的或有代价,向成员分配2.5亿美元,以及支付130万美元用于非控股权益。
关键会计政策和重大估计
对公司财务状况和经营结果的讨论和分析以公司的合并财务报表为基础,合并财务报表是根据美国公认会计原则编制的。本公司综合财务报表的编制要求其管理层作出影响资产、负债、收入和费用的报告金额以及或有资产和负债的相关披露的估计和判断。本公司管理层的估计、假设和判断是基于历史经验和各种其他被认为在当时情况下是合理的因素,这些因素的结果构成了对资产和负债的账面价值作出判断的基础,这些资产和负债的账面价值从其他来源看起来并不容易显现。不同的假设和判断将改变公司编制合并财务报表时使用的估计,这反过来又可能改变报告的结果。此外,实际结果可能与这些估计不同,这种差异可能会对公司的财务状况和经营结果产生重大影响。
关键会计政策和重大估计是公司管理层认为对描述公司财务状况和经营结果最重要的政策,因为它们需要管理层做出最困难、最主观或最复杂的判断,这往往是因为需要对本质上不确定的事项的影响作出估计。该公司与其合并财务报表有关的关键会计政策和重大估计包括与收入确认、应收账款、业务合并和商誉估值有关的政策。与截至2019年12月31日的公司年度报告Form 10-K中描述的关键会计政策相比,公司的关键会计政策没有重大变化。
近期会计公告
附注1(G)概述了最近发布的可能与公司经营有关但尚未采纳的会计声明。最近发布的会计公告其合并中期财务报表包括在本报告的其他部分。
表外安排
截至2020年9月30日,本公司没有任何表外安排,如S-K条例第303(A)(4)(Ii)项所定义。
承诺和或有事项
在正常业务过程中,该公司会受到或有亏损的影响,例如因其业务而引起的法律诉讼和索偿,涉及范围广泛。当可能已发生负债且损失金额可合理估计时,本公司记录该等或有损失的应计项目。本公司管理层相信,其决议最终可能导致的任何责任不会对本公司的财务状况或经营业绩产生重大不利影响。
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正常业务过程中出现的其他或有事项涉及收购以及相关的或有购买价格和延期付款。
项目3.关于市场风险的定量和定性披露
本项不适用于较小的申报公司。
项目4.控制和程序
对披露控制和程序的评价
在我们管理层(包括首席执行官和首席财务会计官)的监督和参与下,我们对截至2020年9月30日的财季末我们的披露控制和程序(如《交易法》第13a-15(E)和15d-15(E)条所定义)的有效性进行了评估。基于这一评估,我们的首席执行官和首席财务官得出结论,在本季度报告所涵盖的期间,由于财务报告的内部控制存在两个重大缺陷,导致我们的披露控制和程序无效,这两个缺陷涉及(1)我们对非例行交易的审查控制的及时性,这在我们截至12月31日的财政年度Form 10-K年度报告的第II部分第9A项中披露。(2)在截至2020年6月30日的季度报告中披露的与编制财务报表相关的某些信息系统和应用程序的某些信息技术(“IT”)一般控制的设计和维护(“IT重大弱点”);以及(2)在截至2020年6月30日的季度报告中披露的我们的“2019年年报”(“我们的2019年年报”)(“非常规交易重大弱点”)和(2)某些信息系统和应用程序的某些信息技术(“IT”)一般控制的设计和维护。尽管发现了重大弱点,包括我们的首席执行官和首席财务官在内的管理层认为,本季度报告中包含的10-Q表格中的合并财务报表在所有重要方面都公平地反映了我们在美国公认会计原则所列期间的财务状况、经营结果和现金流量。
披露控制和程序旨在确保我们在交易所法案报告中需要披露的信息在美国证券交易委员会的规则和表格中指定的时间段内被记录、处理、汇总和报告,并且这些信息被积累并传达给我们的管理层,包括我们的首席执行官、首席财务和会计官或执行类似职能的人员(视情况而定),以便及时做出关于所需披露的决定。
物质劣势补救
关于非常规交易的重大缺陷,管理层继续积极采取措施纠正这一重大缺陷,包括(1)实施程序以提高会计的整体效率和准确性,(2)雇用专门和有经验的技术资源(包括聘用一名新的首席会计官和聘请第三方顾问协助管理层),以加强对与复杂会计事项相关的财务报告和控制的公司监督。虽然我们已取得重大进展,但在加强管制措施有效运作一段足够时间之前,我们不能认为这项重大弱点已得到补救。
关于IT的重大缺陷,具体地说,我们没有维护用户访问控制,以确保适当的职责分工,从而充分限制适当的公司人员对财务应用程序、程序和数据的用户和特权访问。因此,依赖于来自这些IT应用程序、程序和数据的信息的流程级控制也被确定为无效。我们已经开始弥补这一重大弱点,方法是雇佣专门和经验丰富的信息技术技术资源,修改系统访问权限,将特权访问权限重新分配给非业务用户IT人员,并限制通用ID的使用,特别是在这些ID拥有特权访问权限的情况下,以及对用户系统访问和用户重新认证进行例行审查。
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财务报告内部控制的变化
除了与实施上述弥补重大弱点的举措相关的变化外,在截至2020年9月30日的会计季度内,公司财务报告的内部控制没有发生任何变化,这些变化对公司的财务报告内部控制产生了重大影响,或有合理的可能对其产生重大影响。尽管由于新冠肺炎疫情,我们的许多员工都在远程工作,但我们的财务报告内部控制没有受到任何实质性的影响。我们正在持续监测和评估新冠肺炎在内部控制方面的情况,以最大限度地减少对内部控制设计和运营有效性的影响。
第二部分:其他资料
项目1.法律诉讼
AdaptHealth涉及其正常业务过程中出现的调查、索赔、诉讼和其他程序。这些事项涉及人事和雇佣问题、监管事宜、人身伤害、合同和其他在正常业务过程中出现的诉讼程序,迄今尚未造成任何重大损失。尽管AdaptHealth预计这些诉讼的结果不会对其财务状况或运营结果产生实质性的不利影响,但这些事情本质上是不可预测的。因此,AdaptHealth可能会招致对其财务状况或运营结果产生重大影响的判决、和解或索赔。
此外,2017年7月25日,美国宾夕法尼亚州东区地区法院联邦检察官办公室根据《美国法典》第18篇第3486节向AdaptHealth Holdings发出传票,要求其提供有关呼吸机账单的某些审计记录和内部通信。调查似乎集中在一个付款人签约为某些呼吸机捆绑付款的账单做法上。AdaptHealth Holdings已与调查人员合作,并通过与EDPA达成的协议,提交了所有要求提供的信息。AdaptHealth Holdings保留了一个独立的第三方,负责确定与付款人相关的呼吸机账单的多付和少付,并发送汇款对该账户进行核对。AdaptHealth Holdings已经配合并完全遵守了传票。2019年10月3日,AdaptHealth收到EDPA的后续民事调查要求,涉及之前提交给EDPA的一份文件和独立第三方审查中的患者。AdaptHealth已经对EDPA做出了回应,并应要求补充了其生产。目前,AdaptHealth Holdings无法保证EDPA是否会寻求更多信息或进一步调查此事。
第1A项危险因素
提供以下风险因素是为了更新本公司截至2019年12月31日的10-K表格年报中先前在“风险因素”标题下披露的风险因素。这些因素中的任何一个都可能对我们的经营业绩或财务状况造成重大或实质性的不利影响。我们目前不知道或我们目前认为无关紧要的其他风险因素也可能损害我们的业务或经营结果。
与我们的工商业有关的风险
最近的冠状病毒(新冠肺炎)大流行和全球遏制它的努力可能会损害我们的业务、运营结果和执行我们商业计划的能力。
冠状病毒(新冠肺炎)的全球传播以及遏制它的各种努力造成了严重的波动性、不确定性和经济混乱。为了响应政府的命令、医疗保健建议以及其他对员工、客户和供应商的担忧,我们改变了运营的某些方面。我们的劳动力不得不花大量时间在家工作,这影响了他们的生产率。虽然我们的许多操作都可以远程执行,但不能保证我们在远程工作时也同样有效,因为我们的团队分散了,许多员工可能有额外的个人需求需要照顾(例如,由于学校停课或家人生病而需要照顾孩子),员工可能会生病。
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他们自己也不能工作,不能工作。我们的供应商和供应商也同样改变了他们的经营方式。在由此造成的严重经济混乱的程度上,我们可能会看到一些供应商倒闭,导致供应受限,增加成本或延误满足患者的需求。
新冠肺炎疫情及其各种应对措施对我们的业务、运营和财务业绩的全面影响程度,将取决于我们可能无法准确预测的许多其他不断变化的因素,包括:
● | ;大流行的持续时间和范围 |
● | 政府、企业和个人已经并将继续采取的应对;大流行的行动 |
● | 进入资本市场;的可获得性和成本 |
● | 我们追求、勤奋、融资和整合收购的能力, |
● | 我们在债务和经营租赁协议中遵守财务和经营契约的能力; |
● | 潜在的商誉减值费用; |
● | 我们有能力遵守必要的要求,以保留我们收到的CARE法案提供者救济资金; |
● | ;对患者、医生和机构转诊来源、医疗服务需求和支付能力的影响 |
● | 干扰或限制我们员工的出差和工作能力,包括由于他们的健康和福祉; |
● | 第三方供应商的可用性,我们将我们的部分内部业务职能外包给他们,包括与收入周期管理相关的记账和行政职能;以及 |
● | 远程工作环境增加了网络安全风险。 |
在新冠肺炎危机期间,我们可能无法提供患者、医生和机构转介来源所习惯的同等水平的服务和产品,这可能会对他们对我们产品或服务的认知产生负面影响。此外,考虑到与新冠肺炎的回应相关的政府支出增加,我们可以看到政府义务的增加,这可能会对我们的运营业绩产生负面影响。
我们将继续积极关注新冠肺炎疫情引发的问题,并可能根据联邦、州或地方当局的要求或我们认为最符合员工、客户和股东利益的情况,采取进一步行动改变我们的业务运营。目前尚不清楚任何此类变更或修改可能对我们的业务产生什么潜在影响,包括对我们的客户、供应商或供应商的影响,或对我们的财务业绩的影响。
新冠肺炎的潜在影响也可能增加我们在2019年年报第I部分第1A项风险因素中披露的许多风险因素,包括但不限于上述因素的结果。由于新冠肺炎的情况是史无前例的,而且还在不断演变,我们在2019年年报中进一步描述的对我们风险因素的其他潜在影响是不确定的。见我们2019年年报中的第1A项,风险因素。
AdaptHealth的大部分患者服务设备和用品依赖于相对较少的供应商,这可能会对AdaptHealth的运营能力产生不利影响。
AdaptHealth目前依赖数量相对较少的供应商为其提供大部分患者服务设备和用品。价格的大幅上涨,或者从现有供应商获得此类设备和用品的能力受到干扰,可能会迫使AdaptHealth使用替代供应商。此外,对某些医疗设备制造商征收的任何新消费税都可能转嫁给客户,比如AdaptHealth。这些制造商可能会被迫对其产品或制造流程做出AdaptHealth无法接受的其他更改,从而需要更换供应商。AdaptHealth使用的供应商的任何变化都可能
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导致此类产品延迟交付,并可能造成收入损失,这可能会对AdaptHealth的运营结果产生不利影响。此外,可能没有替代供应商,或者可能无法以类似或优惠的价格提供其产品和服务。如果AdaptHealth无法获得其目前使用的患者服务设备和用品,或者无法以类似或优惠的价格获得替代产品,AdaptHealth提供此类产品的能力可能会受到严重影响,这可能会对其业务、财务状况、运营结果、现金流、资本资源和流动性产生不利影响。2019年12月,新型冠状病毒株开始影响中国人口,随后与该病毒相关的新冠肺炎疫情影响了AdaptHealth供应商生产产品的所有地区的制造业。虽然与新冠肺炎有关的全球关闭和行动限制预计是暂时的,虽然这种关闭、限制和相关影响并没有实质性扰乱AdaptHealth的供应链,但这种供应链中断仍然是可能的,目前无法估计任何此类中断的财务影响。如果这种关闭和行动限制持续很长一段时间,对我们供应链的影响可能会对我们的业务和运营结果产生实质性的不利影响。
AdaptHealth的收入可能会受到联邦和州政府对报销和其他医疗补助和医疗保险政策的改变的影响。
AdaptHealth在截至2019年12月31日的一年中,营收的32%来自联邦医疗保险(Medicare)和各种基于州的医疗补助计划,在截至2020年9月30日的三个月和九个月中,分别有29%和27%的营收来自联邦医疗保险(Medicare)和各种基于州的医疗补助计划。这些计划可能会受到影响总支出、基本费率或支付基础、追溯费率调整、限制向联邦医疗保险受益人提供康复治疗服务的金额(包括免赔额和共同保险额)的年度上限、行政或行政命令以及政府资金限制的法规和法规的影响,所有这些都可能对这些计划向AdaptHealth报销的费率和频率产生实质性的不利影响。例如,医疗补助诚信计划(Medicaid Integrity Program)正在加强对医疗补助支付的审查,并可能导致收回所谓的多付款项。医疗保健提供者、供应商和付款人面临着越来越大的降低医疗成本的压力, 最近联邦和州两级的预算提案和立法都呼吁削减医疗保险和医疗补助报销费率。制定和实施减少或推迟报销或整体医疗保险或医疗补助支出的措施可能会导致AdaptHealth的收入和盈利能力大幅下降。付款人可以基于以下原因拒绝AdaptHealth的报销请求:由于没有提供足够或额外的文件,或者因为某些服务不在保险范围内或被认为是医疗必要的,所以某些费用不能报销或不合理。第三方付款人的收入可以在理赔过程中进行重新审查后追溯调整,也可以作为付款后审计的结果进行追溯调整。由于负面审计结果或其他第三方付款人决定,AdaptHealth还可能对某些服务线或设备部门进行预付款审查,这可能导致索赔处理的重大延误,并可能对其收入造成实质性影响。
根据《公共卫生紧急状态宣言》、《国家紧急状态宣言》,并根据CARE法案的规定(其中包括),CMS发布了监管指南,表明在由AdaptHealth等耐用医疗设备、假肢、矫形器和用品(DMEPOS)供应商提供物品和服务方面具有执法自由裁量权和灵活性。这些规定是通过《社会保障法》(Social Security Act)第1135条的全面豁免、两项临时最终规则(分别于2020年4月6日和2020年5月8日征求意见)以及多种形式的次监管指导宣布的。这些条款包括修改CMS法规以及Medicare和Medicaid计划规则下的各种要求,这些规则旨在扩大医疗保健提供者和供应商提供医疗服务的能力,同时将病毒暴露的风险降至最低。然而,许多关于文档、覆盖范围和灵活性的条款仍有待CMS和医疗保险行政承包商(“MAC”)等机构的进一步指导和解释。由于本指南发布的速度,CMS和互委会都没有完全解决本指南对索赔或审计的医疗审查的影响。CMS和Mac通过其网站和其他媒体继续更新有关承保标准、文档要求和耐用医疗设备(“DME”)面对面接触要求的指南。CMS的变化包括对某些国家和地区适用于AdaptHealth提供的某些物品和用品的覆盖决定所要求的临床条件和面对面接触要求行使执法自由裁量权。然而, 由于这些豁免和灵活性可能不能完全描述豁免或执行裁量权的确切范围,CMS、Mac和其他Medicare或Medicaid审计师可能会在预付款或付款后审计中质疑个人索赔的文档。此外,在新冠肺炎大流行期间,合作医疗或互委会可能会继续修改或澄清这一指导意见。
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影响AdaptHealth运营或现金流的方式。由于发布的指南经常更改,AdaptHealth可能需要修改其合规流程和操作以保持遵守此类指南。
CARE法案还规定暂时暂停AdaptHealth提供的项目和服务的减价。根据现行规定,CMS对在农村或非连续非竞争性竞标地区提供的二甲醚适用混合付款率。根据CARE法案的规定,在2020年12月31日或突发公共卫生事件结束之前(以较晚发生者为准),混合费率将基于调整后费用计划金额的50%(根据竞争性投标价格调整)和未调整DMEPOS费用计划金额的50%。根据先前的法律,在非农村或毗邻地区提供的二甲醚没有资格享受这一混合费率,相反,许多DMEPOS供应商可能会经历反映竞争性投标价格的付款减少。CARE法案为在非农村或毗连的非竞争性竞标地区提供的二甲醚引入了一种新的混合费率,其基础是调整后费用日程表金额的75%和未调整费用日程表金额的25%。对于非农村或毗连的非竞争性招标地区,如果突发公共卫生事件在2020年12月31日前结束,混合费率将在突发公共卫生事件结束时恢复到医保收费时间表的100%。2020年10月27日,CMS提议将过渡性混合费率延长至2021年4月1日或公共卫生突发事件结束,以较晚的时间为准。
2020年10月27日,CMS提出的规则还提出了2020年4月1日之后或公共卫生突发事件结束后(以较晚的为准)的不同支付模式。拟议的规则根据患者的位置规定了不同的混合费率。CMS表示,它正在考虑延长对未在DMEPOS竞争性招标计划中获奖的产品类别的费用时间表的过渡性调整。在10月27日的拟议规则中,CMS还提议在DME福利下增加附属或非治疗性连续血糖监测仪(即医疗保险受益人使用的连续血糖监测仪,他们必须通过血糖监测仪核实血糖水平)的覆盖范围。虽然AdaptHealth无法预测未来几年将生效的医疗保险支付率或覆盖范围确定,但支付率或福利覆盖范围的变化可能会对其财务状况和运营结果产生实质性影响。
CARE法案暂时暂停了目前适用于所有医疗保险服务收费索赔的2%的支付调整,原因是自动减支。暂停适用于服务日期为2020年5月1日至2020年12月31日的索赔。但是,CMS和MACS可能会以限制CARE法案中这一条款的范围的方式发布指导或解释法律,这可能会对AdaptHealth产生不利影响。此外,暂时暂停Medicare Advantage自动减支的影响可能取决于AdaptHealth个人与Medicare Advantage组织签订的具体合同。
AdaptHealth的业务可能会受到医疗改革努力的不利影响,包括废除或重大修改ACA。
近年来,美国国会和某些州立法机构审议并通过了一些法律,这些法律旨在给医疗保健行业带来重大变化。然而,《患者保护和平价医疗法案》(ACA)的未来仍存在很大的不确定性,这是这些改革努力中最突出的。这项法律一直受到立法和监管方面的修改以及法院的挑战,现任总统政府和某些国会议员已经表示,他们打算废除或对ACA、其实施或解释做出额外的重大改变。2017年,减税和就业法案颁布,从2019年1月1日起,取消了对不遵守ACA个人购买医疗保险规定的处罚。由于与个人强制令相关的处罚被取消,德克萨斯州的一名联邦法官于2018年12月裁定,整个ACA是违宪的。2019年12月18日,美国第五巡回上诉法院维持了下级法院关于个人强制令违宪的裁决,并将案件发回下级法院,重新考虑早先宣布的全面ACA无效。2020年3月2日,美国最高法院批准了要求移审令审查此案的请愿书,尽管目前尚不清楚最高法院将在何时以及如何做出裁决。这些和其他挑战、废除或取代ACA的努力可能会导致州医疗补助计划的资金减少,投保个人的数量减少,投保个人的覆盖范围也会减少。关于ACA是否、何时以及如何进一步修改,将制定哪些替代条款(如果有的话),还存在不确定性, 以及替代条款对提供者和其他医疗保健行业参与者的影响。政府废除或改变ACA或实施替代改革措施的努力可能会导致AdaptHealth的收入减少,其程度取决于此类立法降低医疗补助和/或医疗保险报销费率的程度。
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AdaptHealth受到私人第三方付款人控制成本的持续努力的影响。如果由于私人第三方付款人的定价压力,AdaptHealth同意降低偿还率,AdaptHealth的财务状况和运营业绩可能会恶化。
AdaptHealth在截至2019年12月31日的一年中约有57%的收入来自第三方私人付款人,在截至2020年9月30日的三个月和九个月中约有62%的收入来自第三方私人支付者。这些付款人不断寻求通过与医疗服务提供者签订直接合同、加强监督以及让更多患者参加管理式医疗计划和首选提供者组织来控制提供医疗服务的成本。这些私人付款人越来越多地要求折扣收费结构,包括根据联邦医疗保险(Medicare)费用时间表设定报销费率,或者要求医疗保健提供者或供应商承担与患者护理相关的更大程度的财务风险。私人支付者计划下的报销费率可能不会保持在目前的水平,可能不足以支付参加此类计划的患者的护理成本,AdaptHealth可能会经历定价灵活性的恶化、支付者组合的变化以及运营费用的增长超过私人第三方支付者支付的增长。由于定价压力增加,AdaptHealth可能被迫降低价格,这可能会对AdaptHealth的财务状况和运营业绩产生不利影响。
政府或私人支付者补给计划的变化可能会对AdaptHealth产生不利影响。
AdaptHealth在截至2019年12月31日的一年中创造了约42%的收入,在截至2020年9月30日的三个月和九个月中分别创造了约26%和32%的收入。通过销售与使用CPAP设备的患者相关的面罩、管子和其他辅助产品。联邦医疗保险(Medicare)、医疗补助(Medicaid)和私人付款人限制了患者每年购买此类用品的次数。如果任何政府或私人付款人修改他们的再补给指导方针,以减少购买此类补给的次数,这种减少可能会对AdaptHealth的收入、财务状况和运营结果产生不利影响。
AdaptHealth的很大一部分收入来自向患者提供睡眠治疗设备和用品,因此AdaptHealth的成功在很大程度上取决于它提供这些设备的能力。
在截至2019年12月31日的一年中,AdaptHealth约58%的收入来自为患者提供睡眠治疗设备和用品,在截至2020年9月30日的三个月和九个月中,AdaptHealth的收入分别约为35%和42%。因此,AdaptHealth执行其增长战略的能力取决于患者、医生和睡眠中心等采用AdaptHealth的睡眠治疗设备和用品来治疗患有阻塞性睡眠呼吸暂停综合征(OSA)的患者。不能保证AdaptHealth将继续在医生和患者中保持广泛的接受度。AdaptHealth未能满足医生或患者的需求,或未能保持有意义的市场接受度,都将损害其业务和未来前景。
AdaptHealth可能会受到健康保险公司和其他行业参与者之间整合的不利影响。
近年来,一些医疗保险公司与其他非政府付款人合并或加大了整合力度。保险公司也越来越多地寻求与医疗保健提供商结盟的举措。医疗保险行业内部的整合可能会导致保险公司拥有更大的谈判筹码和竞争优势,比如更多地获得业绩和定价数据。AdaptHealth在某些市场与健康保险公司谈判价格和优惠条款的能力可能会因为这一整合而受到负面影响。此外,如果较大的保险公司(包括从事合并活动的保险公司)发现这些模式在财务上是有利的,那么向基于价值的支付模式的转变可能会加速。不能保证AdaptHealth将能够与付款人谈判有利的条款,并以其他方式有效地应对付款人行业加强整合或垂直整合努力的影响。
AdaptHealth的付款人合同可能会重新谈判或终止,这可能会导致AdaptHealth的收入或利润减少。
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AdaptHealth的大多数付款人合同可由任何一方在30至90天前书面通知后单方面终止。这样的合同通常会被修改(有时是付款人就支付政策采取单方面行动),重新谈判,与AdaptHealth的竞争对手进行投标程序,或者完全终止。有时在重新谈判过程中,某些业务线可能无法续签,或者付款人可能会扩大其提供商网络或以其他方式改变其经营业务的方式,从而对AdaptHealth的收入造成不利影响。在其他情况下,付款人可以减少其供应商网络,以换取更低的付款率。如果付款人改变其使用管理预期和/或支付和审计的行政程序,改变其向其推荐业务的供应商之间的优先顺序,或强制第三方管理员、网络经理或其他中介机构,AdaptHealth从付款人那里获得的收入也可能受到不利影响。由于这些或其他因素,AdaptHealth预计的家庭呼吸治疗/家庭医疗设备收入的任何减少都可能导致AdaptHealth的收入减少。不能保证AdaptHealth的付款人合同不会因重新谈判或此类管理变化而以对AdaptHealth不利的方式终止或更改。付款人可以决定将业务转介给他们拥有的供应商子公司,例如由付款人或第三方管理公司拥有的专业制药公司和/或HME网络。这些活动可能会大幅减少AdaptHealth从这些付款人那里获得的收入。
如果AdaptHealth未能管理复杂而漫长的报销流程,其收入、财务状况和运营结果可能会受到影响。
由于AdaptHealth的大部分收入依赖于联邦医疗保险(Medicare)、医疗补助(Medicaid)和第三方付款人的报销,因此AdaptHealth的收入、财务状况和运营结果可能会受到报销流程的影响,在医疗保健行业,报销流程很复杂,可能涉及提供服务和支付报销金额之间的长时间延迟。根据付款人的不同,AdaptHealth可能需要从医生和其他医疗保健提供者那里获得特定于付款人的文件,然后才能提交报销申请。某些付款人有提交截止日期,不会支付在截止日期之后提交的索赔。AdaptHealth不能确保它能够有效地管理报销流程,并迅速收取设备和服务的付款。
如果CMS需要事先授权或对AdaptHealth产品所需的文件进行更改,AdaptHealth的收入、财务状况和经营结果可能会受到负面影响。
CMS已经建立并维护了一份经常受到不必要使用的物品的总清单,这些物品被确定为受到不必要使用的某些DMEPOS物品。此列表标识CMS已确定可能需要事先授权作为联邦医疗保险支付条件的项目。自2012年以来,CMS还维护了一份DMEPOS项目类别清单,在DMEPOS供应商向受益人提供这些项目之前,需要与从业者面对面接触并提交书面订单。在2019年发布的最终规则中,CMS合并并协调了这两份名单,创建了单一的统一名单(“总名单”)。CMS还降低了列入总名单的财务门槛。除某些降低支付门槛的例外情况外,自项目添加到主列表之日起,该项目将在主列表中保留十年。主列表上的项目并不自动意味着需要事先授权。根据2019年的最终规则,CMS从主列表中选择项目,并将其列入“所需的事前授权列表”(Required Prior Authorization List)。扩大的主清单将增加DMEPOS项目的数量,这些项目可能有资格被选为事先授权、面对面接触和在交付要求之前书面订购,作为付款条件。CMS已将AdaptHealth产品线的某些项目添加到主列表中,并且CMS可能会将该公司的产品包括在所需的优先授权列表中。如果CMS将更多产品添加到主列表中,扩展需要事先授权的项目列表,或扩展面对面接触要求或要求在交付前提交书面订单的条款,这些变化可能会对AdaptHealth的收入、财务状况和运营结果产生不利影响。
报销申请不时受到各种政府和私人付款人实体的审计,这种审计可能会对AdaptHealth的收入、财务状况和运营结果产生负面影响。
AdaptHealth的很大一部分收入来自联邦医疗保险计划。医疗保健提供者(包括HME提供者)提出的联邦医疗保险报销申请不时受到政府付款人及其代理人的审核,例如处理和支付联邦医疗保险报销申请的Mac、CMS签约的审计员和保险承运人,以及卫生与公众服务部监察长办公室(OIG-HHS)、CMS和州医疗补助计划。这些要求包括
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耐久医疗设备联邦医疗保险管理承包商(“DME MAC”)供应商手册、联邦医疗保险DMEPOS登记要求和联邦医疗保险DMEPOS供应商标准。为确保符合联邦医疗保险、医疗补助和其他法规,政府机构或其承包商,包括Mac、恢复审计承包商(RAC)、统一计划完整性承包商(UPIC)和区域计划完整性承包商(ZPIC),通常进行审计,并要求客户记录和其他文件来支持我们提交的索赔,以支付所提供的服务并遵守政府计划索赔提交要求。一些承包商从追回的多付款项中拿到一定比例的报酬。负面审计结果或欺诈或滥用指控可能会使AdaptHealth或其个别子公司承担责任,如多付责任、退款或退还之前支付的索赔、暂停付款或取消政府医疗保健计划中的账单或付款特权。如果CMS或州医疗补助机构确定本公司或附属子公司的某些行为存在欺诈、浪费或滥用的不当风险,他们可以暂停实体的账单或付款特权,拒绝实体参加联邦医疗保险或医疗补助的登记或重新验证,并有可能拒绝其他共同所有实体的重新登记。如果对本公司或其子公司采取此类行动,可能会对本公司的收入、财务状况和经营业绩产生重大不利影响。
在许多情况下,只有有限的公开可用的指导方针和方法可用于确定某些审计中的错误。因此,在所需的文档和审计方法方面可能严重缺乏清晰度。每个患者的医疗档案(其中一些是AdaptHealth没有雇用的医生的工作成果)的清晰度和完整性对于成功挑战任何拒绝付款是至关重要的。例如,CMS指南手册、当地覆盖范围确定和DME MAC供应商手册中的某些条款规定,需要来自“患者病历”的临床信息来证明提供DME的最初和持续的医疗必要性是合理的。一些DME Mac、CMS工作人员和其他政府承包商已经采取了这样的立场,即“患者的医疗记录”不是指由DME供应商保存的文档,而是指由患者的医生、医疗机构或其他临床医生维护的文档,并且由DME供应商的人员创建并经患者的医生确认的临床信息不足以确定医疗必要性。如果治疗医生没有充分记录他们的诊断和护理计划等,公司接受审计和拒绝付款的风险可能会增加。此外,审计师对这些政策的解释是不一致的,并受到个人解释的影响,导致个别供应商和整个行业的感知错误率显著增加。高错误率可能导致进一步的审计活动和监管负担,并可能导致AdaptHealth向联邦医疗保险和其他政府计划支付大量退款和其他款项。相应地, AdaptHealth未来来自政府医疗保健项目的收入和现金流可能会减少。私人付款人也可以进行审计,并可能采取法律行动追回所谓的多付款项。如果审计付款人声称,由于编码错误或缺乏支持医疗必要性确定的文件,AdaptHealth向AdaptHealth支付了大量款项,那么AdaptHealth在其运营的一些市场可能会受到不利影响。AdaptHealth目前无法预测这些措施可能对其财务状况和运营结果产生的不利影响,但这种影响可能是实质性的。
此外,CMS实施的ACA条款要求,多付款项须在“确认”多付款项之日起60天内申报并退还。根据“虚假申报法”的规定,任何在截止日期后多付的款项都可能被视为“义务”,其责任可能导致巨额罚款和处罚。CMS目前要求有六年的“回头期”,用于报告和退还多付的款项。
2020年6月26日,AdaptHealth(2019年11月收购)的一家子公司收到了CMS UPIC针对西部司法管辖区暂停医疗保险支付特权的通知。通知指出,暂停是基于这样一种确定,即这种子公司,即单一供应商实体,为没有提供和/或在医疗上没有必要的服务收费,并不当征求受益人的意见。在拒绝了本公司的暂停通知反驳之后,本公司收到了UPIC的审计请求,并于2020年10月下旬提交了相应的审计文件。该公司预计在2021年第一季度之前不会收到UPIC的审计结果。如前所述,在取消暂停之前,子公司将不会就提供给联邦医疗保险受益人的项目付款,也不能保证公司将成功恢复这种付款特权。供应商实体占公司年收入的不到2%(2%)。本公司并不认为是次停牌会对本公司造成重大不利影响。
AdaptHealth目前无法预测这些审计、决定、方法和解释可能对其财务状况和运营结果产生的不利影响(如果有的话)。
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大幅减少报销和/或将其排除在市场或产品线之外可能会对AdaptHealth产生不利影响。
所有Medicare DMEPOS竞标计划合同已于2018年12月31日到期,因此,整个DMEPOS竞标计划存在临时缺口,CMS声明该计划将持续到2020年12月31日,取而代之的是名为“2021轮”的单轮竞争,该轮竞标整合了2017轮和第二轮重新竞争DMEPOS竞标计划中包括的竞标领域(“CBA”)。2021年左右的合同原定于2021年1月1日生效,并将延长至2023年12月31日。CMS在2021年回合中包括16个产品类别。2020年4月10日,CMS宣布,由于新冠肺炎疫情,它将无创呼吸机产品类别从2021年DMEPOS竞争性招标计划中删除。
2020年10月27日,CMS宣布,由于未能实现预期的节约,将不会授予剩余15个产品类别中的13个产品类别的竞争性投标合同,合同只授予现成的(OTS)膝盖和背部支架。截至2019年12月31日的年度和截至2020年9月30日的9个月,与提供OTS膝盖和背部支架有关的收入(不包括非农村和农村非投标地区产生的收入)并不重要。AdaptHealth预计将获得OTS膝盖和背部支架的合同,并预计CMS根据此类合同规定的一次性付款金额不会对公司产生实质性影响。
竞争性招标过程(预计每三年重新招标一次)历来对AdaptHealth在其存在的市场以及不受DMEPOS竞争性招标计划约束的地区的报销金额构成压力。赢得未来竞争性投标所需的费率可能会继续压低报销费率。AdaptHealth将继续关注有关DMEPOS竞争性投标计划的进展。虽然AdaptHealth无法预测未来DMEPOS竞争性投标计划对其业务的结果,也无法预测未来几年接受竞争性投标的项目的医疗保险付款率,但该计划可能会对其财务状况和运营结果产生重大不利影响。
AdaptHealth未能维持对账单和收款的控制和流程,或者AdaptHealth付款人的财务状况恶化,或者与第三方发生纠纷,都可能对其财务状况和运营结果产生重大负面影响。
应收账款的收取需要管理层持续关注和参与,并不断改进信息系统和计费中心的操作程序。不能保证AdaptHealth将能够改善或保持其目前的可收藏性和未来未偿还天数的销售天数。此外,AdaptHealth的一些付款人和/或患者可能会遇到财务困难,或者在到期时可能无法支付应收账款,从而导致核销增加。如果AdaptHealth不能对其应收账款进行适当的开票和收款,其财务状况和经营业绩将受到不利影响。此外,AdaptHealth不时与各方(包括付款人及其中间人)就履行各种合同或监管义务发生纠纷。这些纠纷有时会导致法律和其他诉讼,并导致AdaptHealth产生费用或遇到收款延迟、应收账款增加或收入损失。此外,如果此类纠纷得不到对AdaptHealth有利的解决,或导致AdaptHealth终止与此类各方的关系,可能会对其财务状况和运营结果造成不利影响。
如果AdaptHealth无法维持或发展与患者转介来源的关系,其增长和盈利能力可能会受到不利影响。
AdaptHealth的成功在很大程度上取决于来自AdaptHealth所服务社区的急性护理医院、睡眠实验室、肺科医生办公室、熟练护理机构、临终关怀操作员和其他患者转介来源的转介。根据法律,转诊来源没有合同义务将患者转介给任何特定的提供者。此外,AdaptHealth与转介来源的关系受联邦和州医疗法律的约束,如联邦反回扣法规和斯塔克法律,只要这些服务为潜在转介来源提供经济利益或减轻其财务负担,或随后被发现不符合公平市场价值。请参阅“Risk Faces - Risks与我们的商业和工业 - AdaptHealth相关的风险”医疗保健直接或间接受到美国联邦和州医疗欺诈、滥用和虚假索赔法律法规的约束。根据这类法律提出的检控
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近年来有所增加,AdaptHealth可能会成为此类诉讼的对象。如果AdaptHealth不能或没有完全遵守这类法律,它可能会面临实质性处罚。然而,不能保证其他市场参与者不会试图将患者引导到与之竞争的急性后提供者,或者以其他方式限制AdaptHealth获得潜在转介的机会。在转介来源(如急性护理医院)和其他急性后提供者之间建立合资企业或网络可能会阻碍患者转诊到AdaptHealth。AdaptHealth的增长和盈利取决于其与患者转介来源建立和保持密切工作关系的能力,以及提高转介来源及其患者对住院康复、家庭健康和临终关怀好处的认识和接受的能力。不能保证AdaptHealth将能够维持其现有的推荐来源关系,也不能保证它将能够在现有或新的市场中发展和维持新的关系。AdaptHealth失去或未能维持现有的关系,或未能开发新的关系,可能会对其业务增长和盈利运营的能力产生不利影响。
AdaptHealth未能成功设计、修改和实施基于技术的和其他流程更改,以最大限度地提高生产率并确保合规性,最终可能对AdaptHealth的财务状况、声誉和运营结果产生重大负面影响。
AdaptHealth在其整个运营过程中确定了许多领域,包括收入周期管理和履行物流,它打算在这些领域集中和/或修改当前的流程或系统,以实现更高水平的生产率或确保合规性。如果不能实现成功设计和实施此类计划所预期的成本节约或加强质量控制,可能会对AdaptHealth的财务状况和运营结果产生不利影响。此外,联邦医疗保险(Medicare)和医疗补助(Medicaid)经常更改有关索赔提交的文档要求。医疗保健交易、代码集和唯一标识符的标准和规则也在继续发展,例如ICD 10和HIPAA 5010以及其他数据安全要求。此外,政府项目和/或商业付款人可能难以管理医疗保健交易的新标准和规则,这可能会对付款时间表或付款错误率产生不利影响。DMEPOS竞争性投标计划还对合同提供商提出了新的报告要求。AdaptHealth未能成功设计和实施系统或流程修改,可能会对其运营和财务状况产生重大影响。AdaptHealth某些信息系统功能的外包承包商(如Bright tree LLC和Parachant Health LLC)可能会不时做出可能影响AdaptHealth计划和成本节约目标的运营、领导或其他变化。许多新标准和规则的实施将需要AdaptHealth进行大量投资。此外,这些系统或流程更改的实施可能会对相关事务处理和操作产生破坏性影响。如果AdaptHealth与系统开发相关的实施工作不成功, AdaptHealth可能需要注销与系统开发项目相关的资本化金额。此外,如果不实施系统开发,AdaptHealth可能需要产生额外的成本来支持其现有系统。
AdaptHealth的业务依赖于其信息系统,包括从第三方授权的软件,这些系统的任何故障或重大中断、安全漏洞或数据丢失都可能对我们的业务、运营结果和财务状况产生重大影响。
AdaptHealth的业务依赖于其计算机系统和网络的正常运行和可用性。AdaptHealth依赖外部服务提供商为其运营需求提供持续维护、升级和增强AdaptHealth的主要信息系统。AdaptHealth授权第三方软件,这些软件支持招聘、人员排班和其他人力资源功能、办公室临床以及综合数据库中的集中账单和应收账款管理,使AdaptHealth能够标准化其各个地点网络提供的护理,并监控其绩效和消费结果。AdaptHealth还为其订单处理和库存管理平台使用第三方软件提供商。如果其第三方提供商未能支持、维护和升级此类软件或系统,或者如果AdaptHealth失去与第三方提供商的许可证,AdaptHealth的运营效率可能会中断或降低。
随着来自世界各地的未遂攻击和入侵的数量、强度和复杂性增加,安全漏洞或破坏的风险普遍增加,特别是通过网络攻击或网络入侵(包括计算机黑客、外国政府和网络恐怖分子)。此外,访问机密信息的移动设备的普遍使用增加了数据安全漏洞的风险,这可能导致机密信息或其他知识产权的损失。由于新冠肺炎疫情,AdaptHealth可能会面临更大的网络安全风险,因为它依赖互联网技术,而且它的员工数量
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远程工作,这可能会为网络罪犯利用漏洞创造更多机会。AdaptHealth不能保证其当前的信息技术系统或其所依赖的第三方系统完全免受网络安全威胁。AdaptHealth或其第三方供应商可能会遇到在很长一段时间内未被检测到的网络安全和其他入侵事件。即使检测到安全漏洞,也可能无法立即确定漏洞的全部程度。如果AdaptHealth的信息系统的性能、可靠性或可用性下降,其运营和处理交易并生成及时准确报告的能力可能会受到不利影响。如果AdaptHealth在信息系统的转换和集成方面遇到困难,或者无法正确实施、维护或扩展其系统,AdaptHealth可能会遭受运营中断、延迟、停止服务、监管问题、管理费用增加以及对其业务和竞争地位的其他损害等问题。
不能保证AdaptHealth及其第三方软件提供商的安全措施和灾难恢复计划能够防止其信息系统和运营受到损害、中断或破坏。由于用于获取未经授权的访问、禁用或降低服务或破坏系统的技术经常变化且可能难以检测,因此AdaptHealth可能无法预见这些技术或实施充分的预防措施。此外,AdaptHealth开发或从第三方采购的硬件、软件或应用程序可能包含设计或制造方面的缺陷或其他可能意外危及其信息系统安全的问题。未经授权的各方可能试图通过欺诈或其他形式欺骗其员工或承包商,访问AdaptHealth的系统或设施,或与AdaptHealth有业务往来的第三方的系统或设施。有时,AdaptHealth还会通过业务收购获得更多信息系统。AdaptHealth已经升级和扩展了其信息系统能力,并投入了大量资源来维护、保护、增强现有系统和开发新系统,以跟上技术的持续变化、行业和监管标准的发展以及客户偏好的变化。此外, 与实施新的或升级的系统和技术或维护或充分支持现有系统相关的成本、潜在问题和中断也可能扰乱或降低AdaptHealth的运营效率。绕过AdaptHealth信息系统安全的网络安全攻击或其他事件可能导致安全漏洞,这可能导致其信息系统基础设施或业务的实质性中断,并可能涉及业务或患者健康信息的重大损失。如果网络安全攻击或其他未经授权访问AdaptHealth系统或设施的企图得逞,可能会导致机密信息或知识产权被盗、破坏、丢失、挪用或泄露,并可能导致运营或业务延迟,这可能会对AdaptHealth提供各种医疗服务的能力造成实质性影响。
例如,2019年6月28日,Solara确定未经授权的第三方从2019年4月到2019年4月开始访问有限数量的员工Microsoft Office账户,这是钓鱼电子邮件活动的结果。Solara对这些账户进行了全面审查,以确定账户中存储了哪些个人信息,以及这些信息与谁有关。关于这一事件,索拉拉通知了可能受到影响的个人,并将这一事件报告给了执法部门和相关的州和联邦监管机构。适用监管机构的调查正在进行中,索拉拉正在联邦法院为有关这起事件的集体诉讼辩护。目前,我们无法预测任何此类调查或诉讼的结果,尽管对这些问题的回应或与此相关的任何不利结果可能会对AdaptHealth的财务状况和收购Solara完成后的运营结果产生不利影响。
任何成功的网络安全攻击或其他未经授权尝试访问AdaptHealth或其收购目标的系统或设施也可能导致负面宣传,这可能损害其在患者、转介来源、付款人或其他第三方中的声誉或品牌,并可能根据HIPAA和其他联邦和州数据保护法对AdaptHealth进行实质性处罚,此外还可能与受影响的人提起私人诉讼。未能维护AdaptHealth信息系统和相关软件的安全和功能,或未能防御网络安全攻击,或其他试图未经授权访问AdaptHealth或其收购目标的系统、设施或患者健康信息的行为,都可能使AdaptHealth面临一系列不利后果,其中绝大多数不能投保,包括但不限于AdaptHealth运营中断、监管和其他民事和刑事处罚、罚款、调查和执法行动(包括但不限于SEC、联邦贸易委员会(SEC)、联邦贸易委员会(Federal Trade)与那些受到数据泄露、客户流失、与付款人的纠纷和运营费用增加影响的公司提起私人诉讼,这可能会对AdaptHealth的财务状况和运营业绩产生不利影响。
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AdaptHealth面临着来自众多其他家庭呼吸和移动设备供应商的竞争,这种竞争可能会对其收入和业务产生不利影响。
家庭呼吸和移动设备市场竞争激烈,包括大量供应商,其中一些是国家供应商,但大多数要么是地区供应商,要么是地方供应商,包括医院系统、内科专家和睡眠实验室。主要的竞争因素是质量因素,如反应速度、获得付款人合同的机会、专业人员的技术能力以及提供全面服务的能力。这些市场非常分散。AdaptHealth的一些竞争对手现在或将来可能比AdaptHealth拥有更多的财务或营销资源。此外,在某些市场,竞争对手可能会有更有效的销售和营销活动。AdaptHealth公司最大的全国性家庭呼吸/家庭医疗设备提供商的竞争对手包括AeroCare Holdings,Inc.、Apria Healthcare Group Inc.、Lincare Holdings Inc.和Rotech Healthcare Inc.。美国的其余家庭医疗设备市场由地区性提供商和产品特定提供商以及众多当地组织组成。医院和卫生系统通常希望提供急性后医疗服务的覆盖范围和更好的控制,包括AdaptHealth提供的那种家庭护理服务。随着新的支付模式的发展,这些趋势可能会继续下去,包括捆绑支付模式、共享储蓄计划、基于价值的购买和其他支付系统。
当地家庭医疗保健市场的准入门槛相对较低,家庭呼吸/家庭医疗设备市场的新进入者可能会对AdaptHealth的业务、运营业绩和财务状况产生重大不利影响。一些家用呼吸设备制造商目前在有限的基础上直接向患者提供设备。这些制造商有能力以低于AdaptHealth收取的价格提供他们的设备,而且不能保证这种直接面向患者的销售努力在未来不会增加,也不能保证这些制造商不会直接与AdaptHealth的第三方付款人签订补偿合同,后者可能寻求直接从制造商那里向患者提供设备。此外,药房福利经理,包括CVS Health Corporation和UnitedHealth Group Inc.的OptomRx业务,可以进入HME市场,与AdaptHealth竞争。亚马逊(Amazon.com,Inc.)和Alphabet Inc.等大型科技公司已经扰乱了其他供应业务,并公开表示有兴趣进入医疗保健市场。如果这些公司进入HME市场,AdaptHealth可能会失去推荐或收入。
医疗设备技术的变化和新疗法的开发可能会导致AdaptHealth目前的设备或服务过时。
AdaptHealth持续评估家庭医疗设备技术和治疗的变化,以确定更换或补充目前包括在AdaptHealth向患者提供的患者服务设备库存和服务中的项目的可行性。AdaptHealth对医疗设备和服务的选择是基于各种因素制定的,包括整体质量、功能可靠性、供应可用性、付款人报销政策、产品特点、与技术相关的劳动力成本、采购、维修和拥有成本、总体患者和转诊来源需求,以及患者治疗和生活方式方面的好处。制造商继续投资研发,将新产品推向市场。与这些变化相关的现有技术、付款人福利或覆盖政策的重大变化,或者患者和转诊来源的偏好,可能会导致AdaptHealth当前的产品变得不那么有竞争力或过时,因此有必要适应这些变化。意想不到的变化可能导致AdaptHealth增加资本支出和加速设备注销,并可能迫使AdaptHealth改变其销售、运营和营销战略。
AdaptHealth的操作涉及压缩氧和液氧的运输,这本身就有破裂或其他事故的风险,有可能造成重大损失。
AdaptHealth的运营受到医疗气体产品以及压缩和液氧运输过程中固有的许多危险的影响,包括破裂、泄漏和起火。这些风险可能因人身伤害或生命损失、财产和设备的严重损坏和破坏以及污染或其他环境破坏而造成重大损失,并可能导致AdaptHealth相关业务的缩减或暂停。如果发生重大事故或事件,可能会对AdaptHealth的业务、财务状况和运营结果产生不利影响。此外,监管压缩氧或液氧等危险材料运输的政府监管机构可能会征收纠正行动计划、罚款或其他制裁。
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AdaptHealth为相当数量的患者提供氧基治疗,而且AdaptHealth还不时地在几个州运营医疗气体设施,这些设施受到联邦和州监管要求的约束。AdaptHealth的医疗气体设施和运营受到食品和药物管理局(FDA)以及其他联邦和州当局的广泛监管。FDA根据联邦食品、药物和化妆品法案的授权,对包括医用氧气在内的医疗气体进行监管。在其他要求中,FDA现行的良好制造规范(“cGMP”)规定对医疗气体的接收、处理和分发提出了一定的质量控制、文件和记录保存要求。此外,在每个这样的州,其医疗气体设施将受到州健康和安全法律的监管,各州的法律有所不同。FDA和州当局对医疗气体设施进行定期的突击检查,以评估对cGMP和其他法规的遵守情况,AdaptHealth花费了大量的时间、金钱和资源,以努力在其每个医疗气体设施实现对cGMP法规和其他联邦和州法律要求的实质性遵守。AdaptHealth还符合FDA要求医疗气体供应商在该机构注册其网站的要求。然而,不能保证这些努力会成功,也不能保证AdaptHealth的医疗气体设施将继续遵守联邦和州的法律法规。AdaptHealth未能维持其医疗气体设施的监管合规性,可能会导致执法行动,包括警告信、罚款、产品召回或扣押、临时或永久禁令,或暂停一个或多个地点的运营, 对其业务、财务状况、经营成果、现金流、资金来源和流动性造成重大损害的民事、刑事处罚。
AdaptHealth直接或间接受到美国联邦和州医疗欺诈、滥用和虚假索赔法律法规的约束。近年来,根据这类法律提起的诉讼有所增加,AdaptHealth可能会成为此类诉讼的对象。如果AdaptHealth不能或没有完全遵守这些法律,它可能面临巨额处罚。
AdaptHealth的运营受到各种州和联邦欺诈和滥用法律的约束,包括但不限于联邦反回扣法令、联邦斯塔克法和联邦虚假申报法。这些法律可能会影响AdaptHealth的销售、营销和教育计划等。
联邦反回扣条例禁止任何人在知情的情况下直接或间接地索取、提供、接受或提供报酬,以换取或诱使他人推荐个人,或提供或安排商品或服务,这些报酬可根据联邦医疗保健计划(如联邦医疗保险和医疗补助计划)进行支付。在联邦医疗保健计划(如联邦医疗保险和医疗补助计划)下,任何人都不得在知情的情况下索取、提供、接受或提供报酬,以换取或诱使他人推荐个人,或提供或安排商品或服务。几家法院将该法规的意图要求解释为,如果涉及薪酬的安排的任何一个目的是诱导转介联邦医疗保险覆盖的业务,那么该法规就被违反了。此外,个人或实体不需要实际了解法规或违反法规的具体意图即可实施违规。《反回扣条例》内容广泛,尽管有一系列狭隘的避风港,但禁止许多在医疗保健行业以外的业务中合法的安排和做法。违反联邦反回扣法规的处罚包括刑事处罚和民事制裁,如罚款、监禁,以及可能被排除在联邦医疗保险、医疗补助和其他联邦医疗保健计划之外。许多州也通过了类似于联邦反回扣法令的法律,其中一些适用于转介患者接受任何来源报销的医疗项目或服务,不仅仅是医疗保险和医疗补助计划。
1989年的联邦病人转介道德法案,通常被称为“斯塔克法”,除某些例外情况外,禁止将医疗保险的医生转介给提供某些“指定健康服务”的实体,如果医生或直系亲属与该实体有任何财务关系,则根据州法律,医疗补助患者也可以转介到该实体。斯塔克法还禁止接受转介的实体对根据非法转介提供的任何商品或服务开具账单。各州都有斯塔克法的必然法律,包括要求医生在将患者转介给医疗保健提供者时,向患者披露他们可能与该医疗保健提供者存在的任何经济利益的法律。这类法律的范围和例外情况因州而异。
联邦虚假申报法禁止任何人在知情的情况下提交或导致提交虚假索赔,或明知使用虚假陈述从联邦政府获得付款。“虚假申报法”将“明知”定义为包括实际知情、故意无视信息真实或虚假的行为或故意无视信息真实或虚假的行为。虚假索赔法责任包括因逃避或减少向政府支付或转移资金的义务而反向虚假索赔的责任。这包括在多付款项被“识别”之日起60天内未报告多付退款的虚假索赔责任。
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根据虚假索赔法案,处罚可能包括将其排除在医疗保险计划之外。此外,政府可以断言,根据《虚假索赔法》,包括因违反联邦反回扣法规而产生的物品或服务的索赔构成虚假或欺诈性索赔。根据《虚假索赔法案》(False Claims Act)提起的诉讼,也就是所谓的Qui tam诉讼,可以由任何个人代表政府提起诉讼,这些个人,也就是通常所说的“举报人”,可以分担该实体在罚款或和解时支付给政府的任何金额。近年来,提起Qui Tam诉讼的频率大幅增加,导致更多的医疗器械、制药和医疗保健公司不得不为虚假索赔法案(False Claims Act)的诉讼辩护。当一个实体被确定违反了联邦虚假索赔法案时,它可能被要求支付高达政府实际损失的三倍,外加对每个单独的虚假索赔的民事处罚。各州也以联邦虚假申报法为蓝本制定了法律。
HIPAA及其实施条例还制定了额外的联邦刑法,禁止明知和故意执行或企图执行诈骗任何医疗福利计划的计划,或通过虚假或欺诈性的借口、陈述或承诺,获得任何医疗福利计划拥有或保管或控制的任何金钱或财产,而不论付款人(例如公共或私人),以及明知和故意伪造、隐瞒或掩盖任何诡计或装置的重要事实或制造任何与联邦反回扣法规类似,个人或实体不需要对该法规有实际了解,也不需要有违反该法规的具体意图,即可实施违规行为。
AdaptHealth不时地参与并参与与其运营相关的各种政府审计、调查和审查。审查和调查可能导致政府采取行动,从而评估损害赔偿、民事或刑事罚款或处罚,或其他制裁,包括限制或改变AdaptHealth的经营方式、丧失执照或被排除在参加联邦医疗保险、医疗补助或其他政府计划之外。此外,作为这些调查的结果,医疗保健提供者和实体可能面临诉讼或不得不同意和解,这些和解可能包括罚款和繁重的合规和报告要求,作为同意法令或公司诚信协议或公司诚信协议(“CIA”)的一部分。如果AdaptHealth未能遵守适用的法律、法规和规则,其财务状况和运营结果可能会受到不利影响。此外,成为这些政府调查、审计和审查的对象可能会导致巨额成本,并转移管理层对业务的注意力,因为AdaptHealth与政府当局合作,无论特定的调查、审计或审查是否导致发现潜在问题。
AdaptHealth无法预测它是否会根据这些法律中的任何一项受到诉讼,或者这些行动的影响。如果AdaptHealth被发现违反了上述任何法律或其他适用的州和联邦欺诈和滥用法律,AdaptHealth可能会受到惩罚,包括民事和刑事处罚、损害赔偿、罚款、被排除在联邦医疗保险、医疗补助和其他政府医疗保险报销计划之外,以及削减或重组其业务。
AdaptHealth未能保持所需的许可证和认证可能会影响其运营。
AdaptHealth需要为其运营和设施维护大量的州和/或联邦许可证。某些员工被要求在他们执业的州保持执照。AdaptHealth集中管理设备许可功能。此外,临床员工个人负责获取、维护和续签他们的专业执照,AdaptHealth制定了专门用于通知分支机构或药房经理他们监督下的临床员工的续签日期的流程。州和联邦的许可要求很复杂,往往会受到各种监管机构的主观解释。准确的许可证也是医疗保险登记和医疗保险竞争性投标计划的关键门槛问题。由于立法或法规要求的发展或业务的变化,AdaptHealth也可能不时受到新的或不同的许可要求的约束,这些发展可能会导致AdaptHealth进一步改变其业务,其结果可能是实质性的。尽管AdaptHealth认为它已经建立了适当的系统来监控执照发放情况,但可能会发生违反执照要求的情况,AdaptHealth未能获得或保持其运营、设施和临床医生的适当执照可能会导致其运营中断、向州和/或联邦付款人退款、制裁或罚款,或者无法在竞争性投标市场为联邦医疗保险受益人提供服务,这可能会对AdaptHealth的财务状况和运营结果产生不利影响。
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认证是AdaptHealth的大多数管理型医疗付款人所必需的,也是所有Medicare DMEPOS提供者的强制性要求。如果AdaptHealth或其任何分支机构失去认证,或者其任何新分支机构无法获得认证,这种未能保持认证或获得认证的情况可能会对AdaptHealth的财务状况和运营结果产生不利影响。
实际或预期未能遵守适用的数据保护、隐私和安全以及消费者保护法律、法规、标准和其他要求,可能会对我们的业务、运营结果和财务状况产生不利影响。
许多涉及患者隐私和消费者隐私的联邦和州法律法规,包括HIPAA和HITECH法案,都对患者可识别的健康信息或个人信息的收集、传播、安全、使用和保密进行管理。这些与隐私、数据保护、营销和广告以及消费者保护相关的法律法规正在演变,可能会有不同的解释。这些要求的解释和适用可能因司法管辖区的不同而有所不同,和/或可能与其他法律或法规相冲突。因此,AdaptHealth的做法可能不符合或未来可能不符合所有此类法律、法规、要求和义务。AdaptHealth或其任何第三方合作伙伴或服务提供商未能或被认为未能遵守隐私政策或联邦或州隐私或消费者保护相关法律、法规、行业自律原则、行业标准或行为准则、监管指南、他们可能服从的命令或其他与隐私或消费者保护相关的法律义务,都可能对AdaptHealth的声誉、品牌和业务造成不利影响,并可能导致政府实体、消费者、用户、供应商或其他人对AdaptHealth提出索赔、诉讼或诉讼。这些诉讼可能导致财务责任,或可能要求AdaptHealth改变其业务,包括停止使用或共享某些数据集。
HIPAA和HITECH法案及其实施条例要求AdaptHealth遵守AdaptHealth内部和第三方使用和披露健康信息的标准。HIPAA和HITECH法案还包括通用医疗电子交易和代码集的标准,例如索赔信息、计划资格、支付信息以及个人可识别健康信息的隐私和安全。
HIPAA要求医疗保健提供者,包括AdaptHealth,除了健康计划和信息交换所外,还必须制定和维护与使用或披露的受保护健康信息有关的政策和程序。HITECH法案包括对泄露患者可识别的健康信息的通知要求,限制某些患者可识别的健康信息的披露和销售,并为违反HIPAA的民事罚款提供分级制度。HIPAA还规定了刑事处罚。
此外,各个联邦和州立法和监管机构或自律组织可以扩展现有法律或法规,制定新的法律或法规,或发布有关隐私、数据保护和消费者保护的修订规则或指南。例如,加州消费者隐私法(CCPA)于2020年1月1日生效。CCPA赋予加州居民更多的权利来访问和删除他们的个人信息,选择退出某些个人信息共享,并通过要求覆盖的公司向加州消费者提供新的披露(如该术语的广义定义),并为这些消费者提供选择退出某些个人信息销售的新方式,获得有关其个人信息如何被使用的详细信息。CCPA规定了对违规行为的民事处罚,以及对数据泄露的私人诉权,预计这将增加数据泄露诉讼。尽管受保护的健康信息有有限的豁免,而且在可预见的未来,CCPA的实施标准和执法做法可能仍然不确定,但CCPA可能会增加AdaptHealth的合规成本和潜在责任。联邦政府和其他州也提出了许多类似的隐私法。
此外,联邦贸易委员会和许多州总检察长正在解释现有的联邦和州消费者保护法,以实施不断演变的标准,以在线收集、使用、传播和安全与健康有关的信息和其他个人信息。法院还可以采用联邦贸易委员会颁布的公平信息做法标准,这些标准涉及消费者的通知、选择、安全和获取。消费者保护法要求AdaptHealth发布声明,说明它如何处理个人信息,以及个人可能对AdaptHealth处理其个人信息的方式有何选择。如果AdaptHealth发布的这些信息被认为是不真实的,它可能会受到政府对不公平或欺骗性贸易行为的指控,这可能会导致重大责任和
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后果。此外,根据联邦贸易委员会的规定,侵犯消费者隐私权或未能采取适当措施保护消费者的个人信息安全,可能构成违反联邦贸易委员会法第五条的不公平行为或做法,或影响商业。
根据联邦CAN-Spam法案、1991年电话消费者保护法(TCPA)以及电话营销销售规则和医疗保险条例,AdaptHealth通过电子邮件、短信或电话营销来营销和服务其产品和服务的方式受到限制。实际或被认为不恰当地发送短信可能会使我们面临潜在风险,包括与消费者保护法有关的责任或索赔。近年来,根据联邦和州法律,针对进行短信程序的公司提起了大量集体诉讼,其中许多诉讼导致原告获得数百万美元的和解。未来任何针对我们的此类诉讼都可能是昂贵和耗时的辩护。例如,TCPA是一项联邦法规,旨在保护消费者免受不必要的电话、传真和短信的影响,它限制电话营销和在未经适当同意的情况下使用自动短信。此外,州监管机构可能会决定,打给AdaptHealth患者的电话受州电话营销法规的约束。如果AdaptHealth不遵守与电话联系人或患者健康信息相关的现有或新的法律法规,它可能会受到刑事或民事制裁。新的医疗信息标准,无论是根据HIPAA、HITECH法案、国会行动或其他方面实施的,都可能对AdaptHealth处理医疗相关数据和与付款人沟通的方式产生重大影响,遵守这些标准的成本可能会很高。适用于或可能适用于消费者电话、电子邮件和短信传递的法律的范围和解释正在不断演变和发展。如果我们不遵守这些法律或法规,或者如果我们根据这些法律或法规承担责任, 我们可能面临直接责任,可能被要求改变部分业务模式,可能面临负面宣传,我们的业务、财务状况和运营结果可能会受到不利影响。即使我们的消费者、监管机构或其他第三方对我们的电话、电子邮件或短信做法提出的挑战失败,也可能导致负面宣传,并可能要求我们做出代价高昂的回应和辩护。
AdaptHealth高度依赖高级管理层;AdaptHealth未能吸引和留住高级管理层的关键成员,可能会对AdaptHealth的财务状况和运营结果产生不利影响。
AdaptHealth高度依赖其高级管理团队的表现和持续努力。AdaptHealth未来的成功取决于它能否继续吸引和留住合格的高管和高级管理层。如果不能有效地管理AdaptHealth的运营,可能会对其财务状况和运营结果产生不利影响。
AdaptHealth涉及收购其他公司的战略增长计划可能不会成功。
AdaptHealth的战略计划要求在未来几年内通过增加其在选定市场的密度以及向新市场扩张其地理足迹,使其业务大幅增长。这一增长将对AdaptHealth的管理团队、系统、内部控制以及财务和专业资源提出重大要求。因此,AdaptHealth可能会被要求产生费用,用于雇佣更多合格的人员,留住专业人员协助开发适当的控制系统,以及扩大AdaptHealth的信息技术基础设施。如果AdaptHealth不能有效地管理增长,其财务业绩可能会受到不利影响。
AdaptHealth的战略计划还考虑了未来对家庭医疗设备供应商的收购带来的持续增长。AdaptHealth可能面临对有吸引力的收购候选者的日益激烈的竞争,这可能会限制AdaptHealth可获得的收购机会数量,或者导致其收购支付更高的价格。如果收购不成功,AdaptHealth未来的增长率可能会下降。此外,AdaptHealth不能保证未来的任何收购,如果完成,都会带来进一步的增长。
AdaptHealth的战略计划考虑将被收购的家用医疗设备供应商与AdaptHealth的现有业务成功整合,包括减少与被收购公司有关的运营费用。整合收购可能既昂贵又耗时,可能会扰乱AdaptHealth正在进行的业务,对现金流产生负面影响,并分散管理层和其他关键人员的日常运营精力。AdaptHealth可能无法成功地将最近收购的公司的业务与其业务结合起来,即使完成了这样的整合,AdaptHealth也可能永远不会意识到这种收购的潜在好处。
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收购的整合需要管理层的高度重视,可能会对AdaptHealth的运营或其他项目提出实质性要求,并可能给我们带来挑战,包括但不限于业务标准、程序、政策和商业文化的一致性。不能保证未来的任何收购,如果完成,都会带来进一步的增长。
与AdaptHealth收购其他公司相关的特定整合风险可能包括:
● | 与将以前分开的业务合并为一个单位有关的困难,包括患者过渡、产品和服务、分销和运营能力以及商业文化; |
● | 融资是否达到为收购提供资金所需的程度; |
● | 客户流失和其他一般业务中断; |
● | 管理整合过程,同时完成其他独立收购或处置; |
● | 转移管理层对日常运营的注意力; |
● | 承担被收购企业的负债,包括不可预见的或有负债或超出估计金额的负债; |
● | 未能实现预期效益和协同效应,如节省成本和增加收入; |
● | 与收购和处置相关的潜在巨额成本和费用; |
● | 未能留住和激励关键员工; |
● | 协调研发活动,促进新产品和新服务的推出; |
● | 在建立和应用AdaptHealth对被收购企业的财务报告和披露控制程序的内部控制方面存在困难; |
● | 获得必要的监管许可证和特定付款人的批准,这可能会影响AdaptHealth为所提供的服务开具账单和收取费用的时间; |
● | AdaptHealth及时转移患者的能力可能会影响AdaptHealth为所提供的服务收取费用的能力; |
● | 随着患者信息转换的最终完成,AdaptHealth对整合收购期间的收入应计收入的估计可能需要在未来一段时间内进行调整;以及 |
● | 延迟获得被收购分支机构的新的政府和商业付款人识别码,导致相关收入放缓和/或损失。 |
此外,AdaptHealth面临收购候选者的竞争,这可能会限制AdaptHealth可获得的收购机会数量,或者导致其收购支付更高的价格。不能保证AdaptHealth在未来能够找到合适的收购机会,也不能保证任何这样的机会,如果找到了,是否会以有利的条件完成(如果有的话)。如果收购不成功,AdaptHealth未来的增长率可能会下降。
虽然AdaptHealth对任何收购机会进行尽职调查,但可能存在此类尽职调查工作未能发现、未向AdaptHealth披露或AdaptHealth评估不足的风险或责任。未能及时确定与任何收购相关的任何重大负债可能会对AdaptHealth的财务状况和运营结果产生不利影响。
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如果AdaptHealth被要求减记全部或部分商誉,其净利润和净值可能会受到重大不利影响。
商誉占AdaptHealth资产的很大一部分。商誉是指在企业合并中获得的净资产的成本超过其公平市场价值的部分。例如,如果我们的市值大幅低于我们资产负债表上记录的净股本,这可能表明我们的公允价值下降,并要求我们进一步评估我们的商誉是否受到了损害。作为我们年度商誉评估的一部分,如果我们被要求减记AdaptHealth的全部或很大一部分商誉,我们的净收益和净值可能会受到实质性的不利影响,这可能会影响我们获得额外融资的灵活性。此外,如果我们在为减值测试准备估值时使用的假设与未来实际结果存在重大差异,我们可能会在未来记录减值费用,我们的财务业绩可能会受到重大不利影响。AdaptHealth在2020年9月30日和2019年12月31日的合并资产负债表上分别记录了8.105亿美元和2.668亿美元的商誉。目前无法确定未来是否会有任何减损费用,或者如果有,这类费用是否会是实质性的。
AdaptHealth可能无法产生足够的现金流来支付所需的款项,或满足其长期债务和长期运营租赁下的运营契约。
如果不能产生足够的现金流来满足AdaptHealth长期债务和长期运营租赁规定的支付要求或履行运营契约,可能会导致此类协议下的违约,以及其他债务或运营租赁安排下的交叉违约,这可能会损害其运营子公司。AdaptHealth可能无法从运营中产生足够的现金流来支付所需的利息、本金和租赁费用。此外,AdaptHealth的未偿还信贷安排包含限制性条款,并要求AdaptHealth维持或满足特定的覆盖范围测试。这些限制和经营契约包括对总杠杆率和固定费用覆盖率的要求等。这些限制,加上BM票据中包含的限制性契约,可能会干扰AdaptHealth在现有信贷安排下获得额外预付款的能力,或获得新的融资或从事其他商业活动的能力,这可能会抑制AdaptHealth增长其业务和增加收入的能力。此外,AdaptHealth未能遵守这些限制性公约可能导致违约,如果不治愈或放弃违约,可能导致其债务加速。
AdaptHealth可能需要额外的资本为其运营子公司提供资金,并为其增长提供资金,AdaptHealth可能无法以可接受的条件获得,或者根本无法获得,这可能会限制其增长能力。
AdaptHealth要维持和增强其运营子公司和设备以达到监管标准、高效运营并在其市场上保持竞争力的能力,需要AdaptHealth投入大量资源继续投资于其附属设施和设备。此外,通过收购现有设施、扩建现有设施和建设新设施来继续扩大业务可能需要额外的资本,特别是如果AdaptHealth要加快收购和扩张计划的话。融资可能无法获得,或者可能只有在不有利的条款下才能获得融资。此外,AdaptHealth的一些未偿债务限制了它产生额外债务的能力。如果AdaptHealth无法筹集额外资金或以可接受的条件获得额外资金,它可能不得不推迟或放弃部分或全部增长战略。此外,如果通过发行额外的股权证券筹集更多资金,我们股东的股权比例将被稀释。任何新发行的股权证券都可能拥有优先于普通股的权利、优惠或特权。
改变确定伦敦银行间同业拆借利率(LIBOR)的方法,或以替代参考利率取代LIBOR,可能会对AdaptHealth的未偿还浮动利率债务的利率产生不利影响。
AdaptHealth的某些债务,包括其信贷安排下的LIBOR利率贷款,以LIBOR作为基准利率的浮动利率计息。伦敦银行间同业拆借利率(Libor)是最近改革提案的主题,2017年7月27日,英国金融市场行为监管局(FCA)宣布,打算在2021年之后停止强制银行提交伦敦银行间同业拆借利率(LIBOR)的计算利率。纽约联邦储备银行(Federal Reserve Bank Of New York)已开始发布有担保的隔夜融资利率(SOFR),旨在取代美元伦敦银行间同业拆借利率(LIBOR),以及其他几家央行
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司法管辖区还宣布了其他货币替代参考汇率的计划。这些改革可能导致LIBOR表现与以往不同,或者完全消失。这些发展对伦敦银行间同业拆借利率的影响不能完全预测,但可能会导致AdaptHealth的可变利率债务的利息成本增加。如果未来LIBOR不再作为参考利率或被SOFR取代,AdaptHealth的信贷安排允许其贷款人出于善意单方面暂停维持信贷安排下的LIBOR利率贷款,并采用新的利率,如SOFR。因此,AdaptHealth可能需要重新谈判其未偿债务或产生其他债务,逐步取消LIBOR可能会对此类债务的条款产生负面影响。此外,伦敦银行同业拆借利率(LIBOR)的逐步淘汰或替换可能会扰乱整个金融市场。金融市场的混乱可能会对我们的业务、财务状况和经营业绩产生实质性的不利影响。
政治和经济状况,包括不受AdaptHealth控制的经济和政治事件、国际冲突、自然灾害和公共卫生危机等重大全球或地区事态发展,可能会对其收入、财务状况和运营结果产生不利影响。
AdaptHealth的业务可能受到一些其无法控制的因素的影响,例如一般的地缘政治、经济和商业状况、金融服务市场状况以及一般的政治和经济发展,包括经济增长放缓、金融市场中断、以受控或普遍衰退形式出现的经济衰退、通货膨胀、高失业率、缓慢或不平衡的经济复苏、影响贸易协定的政府行动(包括实施贸易限制,如关税和报复性反制措施)、政府赤字削减、自然灾害和其他灾害以及公共卫生危机。新冠肺炎的大流行可能会加剧其中的许多情况。由于这些因素导致的任何联邦医疗保险、医疗补助或第三方付款人报销减少都可能对AdaptHealth的业务、财务状况、运营结果、现金流、资本资源和流动性产生不利影响。金融市场的动荡,包括资本和信贷市场的动荡,以及其广度、深度和持续时间的任何不确定性,都可能给全球经济带来压力,并可能对AdaptHealth的业务产生负面影响。此外,历史性的全球金融和信贷动荡可能会减少流动性和信贷的可获得性,从而为全球业务的继续和扩张提供资金。流动性和信贷的短缺,再加上全球股市的巨大损失,可能会导致美国或世界范围内的经济衰退。如果美国、欧洲和亚洲的金融市场经历极端的破坏,其中包括证券价格的极端波动、流动性和信贷供应的严重减少, 随着某些投资的评级下调和其他投资的估值下降,各国政府可能会采取前所未有的行动,以应对可能包括严格限制信贷和房地产价值下跌在内的极端市场状况。如果全球经济、美国经济或其他关键垂直或地理市场的状况疲软或不确定,AdaptHealth可能会对其收入、财务状况和运营结果产生实质性的不利影响。
如果AdaptHealth的子公司未能遵守其公司诚信协议的条款,它可能会受到巨额罚款,或被暂停或终止参加联邦医疗保险和医疗补助计划的资格。
Braden Partners,L.P.(“BP”),d/b/a太平洋肺服务公司(“PPS”)于2018年5月被AdaptHealth收购,与OIG-HHS签订了为期五年的CIA协议,自2017年3月31日起生效,同时通过美国司法部并代表OIG-HHS执行与美国的和解协议。中情局规定了英国石油公司必须遵守的某些合规、审计(包括由独立审查组织进行)、自我报告和培训要求。如果英国石油公司未能遵守其中央情报局的条款,它可能会受到巨额罚款和/或暂停或被排除在联邦医疗保健项目的参与之外。任何此类暂停、排除或终止都将导致合同和/或许可证的撤销或终止,并可能对BP的运营结果产生重大不利影响。对英国石油公司施加罚款和/或终止合同可能会对AdaptHealth的盈利能力和财务状况产生不利影响。中情局的任期为五年,预计将于2022年4月1日到期。关于AdaptHealth收购和整合PPS,OIG-HSS证实,CIA的风险调整要求和独立索赔审查将仅适用于BP的运营,因此AdaptHealth或任何其他附属公司的运营在收购后不受这些CIA要求的约束。
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AdaptHealth目前的保险计划可能会使其面临意想不到的成本,并对其业务、财务状况和运营结果产生负面影响,特别是如果它发生了保险不覆盖的损失,或者如果索赔或损失与其估计的不同。
提供医疗服务存在固有的责任风险。作为医疗保健行业的参与者,AdaptHealth可能会定期受到诉讼,其中一些可能涉及巨额索赔和巨额辩护成本,例如大规模侵权或其他集体诉讼。尽管AdaptHealth的保险范围反映了免赔额、自我保险的扣除额、责任限额以及它认为基于其运营情况是合理的类似条款,但其保险计划的覆盖范围可能不足以在所有情况下为其提供保护。AdaptHealth的保险单包含可能对AdaptHealth根据这些条款获得赔偿的能力产生重大不利影响的排除和条件,以及针对特定类型损失的惯常分项限制。此外,目前承保AdaptHealth行业公司的保险公司可能会停止这样做,可能会改变提供的保险范围,或者可能在未来大幅提高保费。因此,超出AdaptHealth可覆盖范围的损失和负债可能会对其业务、财务状况和经营结果产生重大不利影响。
AdaptHealth目前自行承保其工人补偿、汽车责任和员工健康保险计划下的很大一部分预期损失,为了抵消负面保险市场趋势,AdaptHealth可能选择增加其自我保险覆盖范围,接受更高的免赔额或减少承保金额。任何适用的精算假设和管理估计的意外变化可能导致与这些计划下的预期大不相同的开支,这可能会对AdaptHealth的财务状况和经营结果产生重大不利影响。此外,如果AdaptHealth遭受的这些损失比预期的要多,可能会对其业务、财务状况和运营结果产生实质性的不利影响。
AdaptHealth目前将其内部业务功能的一部分外包给第三方提供商,未来可能还会不时外包。外包这些功能有很大的风险,AdaptHealth如果不能成功地管理这些风险,可能会对其业务、运营结果和财务状况产生实质性的不利影响。
AdaptHealth目前和未来可能会将其内部业务职能的一部分外包给印度、菲律宾和中美洲的第三方提供商,包括与收入周期管理相关的记账和行政职能。这些第三方提供商可能不能及时满足AdaptHealth的所有要求,或者不能为AdaptHealth提供可接受的服务级别。此外,AdaptHealth对第三方供应商的依赖可能会产生重大负面后果,包括其运营受到严重干扰,运营成本大幅增加,这两种情况都可能损害AdaptHealth与客户的关系。此外,AdaptHealth的外包职能可能会受到许多因素的负面影响,包括政治动荡、社会动荡、恐怖主义、战争、破坏公物、汇率波动、印度、菲律宾、美国或AdaptHealth开展业务或外包业务的任何邦或其他司法管辖区的法律变更、或印度、菲律宾、中美洲或AdaptHealth外包任何其他司法管辖区劳动力和用品成本的增加。AdaptHealth的外包业务也可能受到贸易限制的影响,比如关税或其他贸易管制。由于外包活动,AdaptHealth在任何时候都可能更难招聘和留住符合业务需求的合格员工。AdaptHealth未能成功地将某些业务职能外包出去,可能会对其业务、运营结果和财务状况产生重大不利影响。
与我们的证券相关的风险
我们唯一重要的资产是拥有AdaptHealth Holdings的多数股权,这种所有权可能不足以产生履行我们的财务义务或支付我们A类普通股任何股息所需的资金。
除了拥有AdaptHealth Holdings的多数经济和投票权权益外,我们没有直接业务,也没有重大资产。我们依赖AdaptHealth Holdings及其子公司进行分配、贷款和其他付款,以产生履行我们的财务义务或支付与我们的A类普通股有关的任何股息所需的资金。管理债务的协议中的法律和合同限制
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AdaptHealth Holdings及其子公司可能会限制我们从AdaptHealth Holdings获得现金的能力。AdaptHealth Holdings及其子公司的收益或其他可用资产可能不足以让我们履行财务义务或支付A类普通股的任何股息。AdaptHealth Holdings出于美国联邦所得税的目的被归类为合伙企业,因此通常不需要缴纳实体级别的美国联邦所得税。取而代之的是,应税收入被分配给AdaptHealth单位的持有者,包括我们。因此,我们通常会为AdaptHealth Holdings产生的任何应纳税净收入中的可分配份额缴纳税款。根据A&R AdaptHealth Holdings LLC协议的条款,AdaptHealth Holdings有义务向包括我们在内的AdaptHealth单位的持有者进行税收分配,除非这种分配会导致AdaptHealth Holdings破产或受到法律或AdaptHealth信贷安排条款的禁止。除了我们的纳税义务,我们还产生与我们的业务和我们在AdaptHealth Holdings的利益相关的费用,包括作为一家上市公司的成本和费用,所有这些都可能是相当可观的。如果我们需要资金,而AdaptHealth Holdings或其子公司根据适用的法律或法规或其融资安排的条款被限制进行分配,或者无法提供此类资金,这可能会对我们的流动性和财务状况产生重大不利影响,包括我们到期缴纳所得税的能力。
我们证券价格的波动可能会导致您的全部或部分投资损失。
随着我们A类普通股的活跃市场继续发展,我们A类普通股的交易价格可能会随着各种因素的变化而波动,并受到广泛波动的影响,其中一些因素是我们无法控制的。下面列出的任何因素都可能对您对我们A类普通股的投资产生实质性的不利影响,我们A类普通股的交易价格可能会大大低于您支付的价格。在这种情况下,我们A类普通股的交易价格可能不会回升,可能会进一步下跌。
影响我们A类普通股交易价格的因素可能包括:
● | 新冠肺炎大流行; |
● | 我们季度财务业绩的实际或预期波动,或被认为与我们相似的公司的季度财务业绩波动; |
● | 市场对我们经营业绩预期的变化; |
● | 竞争对手的成功; |
● | 经营业绩在一定时期内未能达到证券分析师或投资者的预期; |
● | 证券分析师对AdaptHealth或整个家庭医疗设备行业的财务估计和建议的变化; |
● | 投资者认为与我们相当的其他公司的经营业绩和股价表现; |
● | 我们有能力及时销售新的和增强的产品; |
● | 影响我们业务的法律法规的变化; |
● | 我们满足合规要求的能力; |
● | 开始或卷入涉及我们的诉讼; |
● | 资本结构的变化,例如未来发行证券或产生额外债务; |
● | 本公司A类普通股可供公开发售的股票数量; |
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● | 董事会或管理层发生重大变动; |
● | 我们的董事、高管或大股东出售大量普通股,或认为可能发生此类出售;以及 |
● | 一般经济和政治条件,如经济衰退、利率、燃料价格、国际货币波动和战争或恐怖主义行为。 |
无论我们的经营业绩如何,广泛的市场和行业因素都可能对我们证券的市场价格造成实质性损害。整个股票市场,尤其是纳斯达克,经历了价格和成交量的波动,这些波动往往与受影响的特定公司的经营业绩无关或不成比例。这些股票的交易价格和估值,以及我们A类普通股的交易价格和估值可能无法预测。如果投资者对零售股票或投资者认为与我们相似的其他公司的股票失去信心,无论我们的业务、前景、财务状况或经营业绩如何,都可能压低我们的股价。我们A类普通股的市场价格下跌也可能对我们未来发行额外证券和获得额外融资的能力产生不利影响。
我们可能无法及时有效地实施适用于我们的《萨班斯-奥克斯利法案》第404条所要求的控制和程序。
作为一家上市公司,我们必须遵守SEC实施萨班斯-奥克斯利法案(Sarbanes-Oxley Act)第302和404节的规定,这些规定要求管理层在我们的季度和年度报告中证明财务和其他信息,并提供关于财务报告内部控制有效性的年度管理报告。为了符合上市公司的要求,我们需要对内部控制进行认证,我们可能需要采取各种行动,例如实施额外的内部控制和程序,以及增聘会计或内部审计人员。根据萨班斯-奥克斯利法案(Sarbanes-Oxley Act)第404条,上市公司所需的标准比AdaptHealth Holdings作为私人持股公司所要求的标准严格得多。管理层可能无法有效和及时地实施控制和程序,以充分响应业务合并后适用于我们的更高的法规遵从性和报告要求。如果我们不能及时或充分遵守第404节的额外要求,我们可能无法评估我们对财务报告的内部控制是否有效,这可能会使我们受到不利的监管后果,并可能损害投资者信心和我们A类普通股的市场价格。此外,作为一家新兴成长型公司,我们的独立注册会计师事务所无需根据第404节正式证明我们对财务报告的内部控制的有效性,直到我们不再是一家新兴成长型公司之日为止。在这个时候,我们的独立注册会计师事务所可能会出具一份不利的报告,如果它对我们的控制记录的水平不满意的话。, 设计的或运行的
我们的某些主要股东对我们有重大影响。
截至2020年9月30日,根据2020年1月9日提交给证券交易委员会的附表13D中报告的所有权信息,珠穆朗玛峰信托实益拥有我们约17.9%的A类普通股,假设(I)将25,874,704个AdaptHealth单位连同相同数量的B类普通股换取A类普通股,以及(Ii)行使Clifton Bay Offshore Investments L.P.持有的665,628份私募认股权证和41,473份私募认股权证只要珠穆朗玛峰信托和/或OEP买方拥有或控制我们相当大比例的未完成投票权,他们就有能力显著影响所有需要股东批准的公司行动,包括选举和罢免董事以及我们董事会的规模,对我们的公司注册证书或章程的任何修订,或者批准任何合并或其他重大公司交易,包括出售我们几乎所有的资产。
珠穆朗玛峰信托和/或OEP买方的利益可能与我们其他股东的利益不一致。珠穆朗玛峰信托和OEP买方均从事对公司进行投资的业务,并可能收购和持有与我们直接或间接竞争的业务的权益。珠穆朗玛峰信托和OEP买家中的每一位也可能寻求可能与我们的业务互补的收购机会,因此,
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我们可能无法获得这些收购机会。我们的第二次修订和重述的公司注册证书规定,我们的股东和董事,包括我们的任何股东指定的任何人,除了我们或我们的任何子公司的雇员外,没有任何义务在向他们可能关联的其他实体提供该等机会之前,向我们提供他或她可能知道的任何公司机会,但某些有限的例外情况除外。
作为一家上市公司,我们将继续招致显著增加的费用和行政负担,这可能会对我们的业务、财务状况和运营结果产生实质性的不利影响。
作为一家上市公司,我们将继续面临更多的法律、会计、行政和其他成本和开支,而AdaptHealth Holdings作为一家私营公司并没有产生这些成本和开支。萨班斯-奥克斯利法案(Sarbanes-Oxley Act),包括第404节的要求,以及SEC后来实施的规则和法规,多德-弗兰克华尔街改革和消费者保护法案(Dodd-Frank Wall Street Reform and Consumer Protection Act)以及根据该法案颁布和即将颁布的规则和法规,上市公司会计监督委员会和证券交易所要求上市公司承担额外的报告和其他义务。遵守上市公司的要求会增加成本,并使某些活动更加耗时。其中许多要求要求我们执行AdaptHealth在业务合并之前没有进行的活动。此外,与证券交易委员会报告要求相关的额外费用将继续产生。此外,如果在遵守这些要求方面发现任何问题(例如,如果审计师发现财务报告的内部控制存在重大缺陷或重大缺陷),我们可能会产生纠正这些问题的额外成本,而这些问题的存在可能会对我们的声誉或投资者对我们的看法产生不利影响。购买董事和高级管理人员责任保险的成本也可能更高。与我们上市公司地位相关的风险可能会使我们更难吸引和留住合格的人进入董事会或担任高管。这些规则和条例规定的额外报告和其他义务将增加法律和财务合规成本以及相关法律成本。, 会计和行政活动。这些增加的成本将要求我们转移大量资金,否则这些资金本可以用于扩大业务和实现战略目标。股东和第三方的倡导努力可能还会促使治理和报告要求发生更多变化,这可能会进一步增加成本。
AdaptHealth的管理层在运营上市公司方面经验有限。
AdaptHealth的高管和某些董事在管理上市公司方面的经验有限。AdaptHealth的管理团队可能无法成功或有效地管理其向一家受联邦证券法规定的重大监管监督和报告义务约束的上市公司的过渡。他们在处理与上市公司有关的日益复杂的法律方面的经验有限,这可能是一个重大的劣势,因为他们可能会有越来越多的时间投入到这些活动中,这将导致用于公司管理和发展的时间更少。有可能我们将被要求扩大我们的员工基础,并雇用更多的员工来支持我们作为一家上市公司的运营,这将增加我们未来的运营成本。
我们成功运营业务的能力在很大程度上取决于AdaptHealth某些关键人员的努力,包括AdaptHealth的关键人员,他们在业务合并后一直留在我们这里。这些关键人员的流失可能会对我们的运营和财务业绩产生负面影响。
我们成功运营业务的能力有赖于AdaptHealth某些关键人员的努力。AdaptHealth可能会失去一些关键人员,这些人员的流失可能会对我们的运营和盈利能力产生负面影响。此外,AdaptHealth的某些关键人员可能不熟悉运营一家受SEC监管的公司的要求,这可能导致我们不得不花费时间和资源帮助他们熟悉这些要求。
由于我们目前没有计划在可预见的未来对我们的A类普通股支付现金股息,除非你以高于你购买价格的价格出售你的A类普通股,否则你可能不会获得任何投资回报。
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我们可能会保留未来的收益(如果有的话),用于未来的运营、扩张和偿还债务,目前没有在可预见的未来支付任何现金股息的计划。未来宣布和支付股息的任何决定都将由我们的董事会酌情决定,并将取决于我们的经营结果、财务状况、现金需求、合同限制和董事会认为相关的其他因素。此外,我们支付股息的能力可能会受到我们或我们的子公司产生的任何现有和未来未偿债务的契约的限制。因此,除非您以高于支付价格的价格出售我们的A类普通股,否则您可能无法从投资我们的A类普通股中获得任何回报。
根据应收税金协议,我们需要为我们可能要求的某些税收优惠付款,而这类付款的金额可能会很大。
我们在收盘时与Blocker Sellers和Blocker公司以外的AdaptHealth单位所有者(统称为TRA持有人)签订的应收税款协议,一般规定我们向Blocker Sellers支付美国联邦、州和地方所得税净节省的85%(如果有的话),我们在收盘后的一段时间内实际实现(或在某些情况下被视为实现),其原因是:(I)以下某些税收属性:(I)在以下情况下,我们实际实现(或在某些情况下被视为实现)的美国联邦、州和地方所得税净节余的85%由我们支付给Blocker Sellers:(I)在以下情况下,我们将实际实现(或在某些情况下被视为实现)美国联邦、州和地方所得税净额的85%(Ii)因更换AdaptHealth单位而导致的若干税基增加;(Iii)因吾等根据应收税款协议付款而被视为由吾等支付的推算利息;及(Iv)因吾等根据应收税款协议付款而导致的若干税基增加。我们将保留剩余15%现金节省的好处。根据应收税款协议,我们可能需要支付的现金金额可能很大,这取决于未来的重大事件和假设,包括AdaptHealth单位交换的时间、我们A类普通股在每次交换时的价格、此类交换是应税交易的程度以及交换TRA持有人在相关交换时其AdaptHealth单位的税基金额。此类现金支付的金额还基于以下假设:我们未来产生的应税收入的金额和时间、当时适用的美国联邦所得税税率以及我们根据应收税金协议支付的构成利息或产生可折旧或可摊销税基的部分。更有甚者, 应收税金协议项下的付款将基于我们确定的纳税申报头寸,这些纳税申报头寸可能受到税务机关的质疑。我们依赖AdaptHealth Holdings的分配来支付应收税金协议项下的款项,我们不能保证此类分配会有足够的金额或在我们根据应收税金协议支付所需款项所需的时间进行,或者根本不能保证。我们根据应收税金协议向TRA持有人支付的任何款项通常会减少我们本来可以获得的整体现金流金额。如果我们因任何原因不能根据应收税金协议及时付款,未支付的款项将被延期,并将计息,直到我们支付为止。在特定期限内不付款可能构成违反应收税金协议项下的重大义务,因此可能加速应收税金协议项下的到期付款。应收税金协议项下的付款也不以TRA持有人继续持有AdaptHealth Holdings或US的所有权为条件。
在某些情况下,应收税金协议项下的支付可能会加速和/或大大超过吾等根据应收税金协议实现的有关税项属性的实际利益(如有)。
应收税金协议规定,倘若吾等违反应收税金协议项下的任何重大责任、若吾等发生控制权变更或如吾等在任何时间选择提前终止应收税项协议,则应收税项协议将终止,而吾等或吾等的继承人根据应收税项协议支付款项的责任将会加速,并立即到期及应付。于该等情况下到期及应付之金额乃根据若干假设厘定,包括假设吾等将有足够应课税收入以充分利用受应收税项协议约束之所有潜在未来税项优惠。我们可能需要产生债务来支付应收税金协议项下的款项,只要我们的现金资源因时间差异或其他原因不足以履行应收税金协议项下的义务。
由于上述原因,(I)我们可能被要求向TRA持有人支付大于我们最终实现的实际收益的指定百分比的现金,这些收益受应收税款协议的约束,以及(Ii)我们将被要求支付相当于预期未来税收优惠的现值的现金,该现金优惠是应收税款协议的标的,支付的金额可能是以下几个方面的:(I)我们可能被要求向TRA持有人支付大于我们最终实现的实际收益(受应收税款协议约束的税收优惠)的现金支付,以及(Ii)我们将被要求支付相当于作为应收税款协议标的的预期未来税收优惠的现值的现金支付
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在实际实现这种未来的税收优惠(如果有的话)之前做出了重大贡献。在这些情况下,我们在应收税金协议下的义务可能会对我们的流动资金产生重大负面影响,并可能产生延迟、推迟或阻止某些合并、资产出售、其他形式的业务合并或其他控制权变更的效果,因为潜在收购方可能会因履行该等义务而产生额外的交易成本。我们不能保证我们将能够根据应收税金协议为我们的义务提供资金。
在任何税收优惠被拒绝的情况下,我们将不会退还根据应收税金协议向TRA持有人支付的任何款项。
如果我们最初申请的任何税收优惠后来被税务机关质疑并最终被拒绝,我们将不会退还之前根据应收税款协议向TRA持有人支付的任何现金。相反,我们向TRA持有人支付的任何超出的现金款项将被扣除,否则根据应收税款协议的条款,我们可能需要支付的任何未来现金款项将被扣除。然而,我们最初声称的任何税收优惠在最初付款后的几年内可能不会出现挑战,或者,即使提前提出质疑,该等超额现金支付可能会超过根据应收税款协议条款我们可能被要求支付的未来现金支付金额,因此,可能没有未来的现金支付来进行净额抵销。适用的美国联邦所得税规则本质上是复杂和事实的,不能保证国税局或法院不会不同意我们的纳税申报立场。因此,我们有可能根据应收税金协议支付的现金大大超过我们实际节省的现金税款。
某些TRA持有者对我们有很大的控制权,他们的利益以及其他TRA持有者在我们业务中的利益可能会与我们股东的利益发生冲突。
TRA持有人可以在其AdaptHealth单位的任何赎回或交换(包括在任何此类赎回或交换时发行我们的A类普通股)时根据应收税款协议从我们获得付款。因此,TRA持有人的利益可能与我们A类普通股持有人的利益冲突。例如,TRA持有人可能与我们有不同的税务立场,这可能会影响他们关于是否和何时处置资产、是否以及何时产生新的债务或为现有债务进行再融资的决定,特别是考虑到应收税金协议的存在,以及我们是否应该以及何时终止应收税金协议并加快我们在该协议下的义务。此外,未来交易的结构可能会考虑TRA持有人的税收或其他考虑因素,即使在与我们没有类似考虑的情况下也是如此。
不能保证我们将能够继续遵守纳斯达克的持续上市标准。
我们的A类普通股目前在纳斯达克上市。不能保证我们将继续能够满足纳斯达克关于我们A类普通股的上市要求。如果我们的A类普通股退市,A类普通股的市场报价可能会有限,交易中的流动性也会减少。我们的公开认股权证之前是在纳斯达克上市的;然而,在2019年11月,我们收到了纳斯达克的一封信,信中指出我们的公开认股权证未能满足纳斯达克资本市场(Nasdaq Capital Market)的轮回持有者要求。我们的公开认股权证于2019年12月在纳斯达克暂停交易,随后退市。在纳斯达克暂停交易后,我们的公共认股权证在2020年9月赎回之前开始在场外交易市场交易。尽管我们预计,如果我们的A类普通股从纳斯达克退市,将有资格在场外交易市场进行报价和交易,但不能保证我们的A类普通股将在场外交易市场开始或维持交易。
此外,如果我们未能满足纳斯达克关于我们的A类普通股的上市要求,除了流动性减少外,我们和我们的股东可能面临重大的重大后果,包括:
● | 确定我们的A类普通股是“细价股”,这将要求在我们A类普通股交易的经纪商遵守更严格的规则,并可能导致我们证券在二级交易市场的交易活动水平降低; |
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● | 有限的新闻和分析师报道;以及 |
● | 未来发行更多证券或获得更多融资的能力下降。 |
1996年的《全国证券市场改善法案》是一项联邦法规,它阻止或先发制人各州监管某些证券的销售,这些证券被称为“担保证券”。因为我们的A类普通股在纳斯达克上市,所以是备兑证券。尽管各州被优先监管我们A类普通股的销售,但如果我们不再在纳斯达克上市,我们的A类普通股将不是担保证券,我们将受到每个我们提供A类普通股的州的监管。
我们的权证可能会对我们的A类普通股的市场价格产生不利影响。
在IPO结束的同时,我们以私募方式发行了总计4,333,333份私募认股权证,每份可行使的认股权证可按每股11.50美元购买一股A类普通股。在行使此类认股权证的情况下,我们将发行额外的A类普通股,这将导致我们的股东被稀释,并增加有资格在公开市场转售的A类普通股的数量。在公开市场出售大量此类股票或可能行使此类认股权证的事实可能会对我们A类普通股的市场价格产生不利影响。
就业法案允许像我们这样的“新兴成长型公司”利用适用于其他非新兴成长型公司的上市公司的各种报告要求的某些豁免。
我们符合《证券法》第2(A)(19)节的定义,并经《就业法案》修订,是一家“新兴成长型公司”。因此,我们计划利用某些适用于其他非新兴成长型公司的上市公司的各种报告要求的豁免,只要我们继续是一家新兴成长型公司,包括(I)根据萨班斯-奥克斯利法案(Sarbanes-Oxley Act)第404条,免除关于财务报告的内部控制的审计师认证要求,(Ii)免除薪酬发言权、频率发言权和黄金降落伞投票要求,以及(Iii)减少关于高管薪酬的披露义务。我们将一直是一家新兴的成长型公司,直到(I)截至该财年6月30日我们非关联公司持有的A类普通股市值超过7亿美元的财年的最后一天,(Ii)我们在该财年的总毛收入达到10.7亿美元或更多的财年的最后一天,(I)在该财年的最后一天,我们由非关联公司持有的A类普通股的市值超过7亿美元的财年的最后一天,(Ii)我们在该财年的总毛收入达到或超过10.7亿美元的财年的最后一天,(Iii)在之前三年内我们发行了超过10亿美元的不可转换债券的日期,或(Iv)在首次公开募股(IPO)中首次出售我们的普通股之日五周年后本财年的最后一天,即2023年12月31日。AdaptHealth在截至2019年12月31日的财年净收入约为529.6美元,截至2020年9月30日的9个月的净收入为7.08亿美元。如果我们继续通过收购扩大业务和/或继续有机增长收入,或者如果我们继续发行债券,包括为此类收购融资,我们可能在2023年12月31日之前不再是一家新兴的成长型公司。例如, 由于对Solara、ActivStyle和其他潜在收购的收购,我们在截至2020年12月31日的财年的收入可能超过10.7亿美元,这意味着从2020年12月31日起,我们将不再是一家新兴的成长型公司。
此外,就业法案第107节还规定,新兴成长型公司只要是新兴成长型公司,就可以利用证券法第277(A)(2)(B)节规定的豁免遵守新的或修订后的会计准则。因此,新兴成长型公司可以推迟采用某些会计准则,直到这些准则适用于私营公司。我们选择利用这一延长的过渡期,这意味着当一项标准发布或修订时,如果该标准对上市公司或私营公司有不同的适用日期,我们作为一家新兴的成长型公司,可以在私营公司采用新的或修订的标准的同时采用新的或修订的标准。投资者可能会发现我们的A类普通股不那么有吸引力,因为我们将依赖这些豁免,这可能会导致我们A类普通股的交易市场不那么活跃,其股价可能会更加波动。
我们目前也是一家“规模较小的报告公司”。如果我们仍然被认为是一家“较小的报告公司”,在我们不再是一家“新兴成长型公司”的时候,我们在提交给美国证券交易委员会(SEC)的文件中需要披露的信息将会增加,但仍将少于如果我们既不被视为一家报告公司,也不被视为一家报告公司的情况。
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“新兴成长型公司”或“规模较小的报告公司”。具体地说,与“新兴成长型公司”类似,“规模较小的报告公司”能够在其提交的文件中提供简化的高管薪酬披露;不受萨班斯-奥克斯利法案第404(B)节要求独立注册会计师事务所提供财务报告内部控制有效性的证明报告的规定的约束;在提交给美国证券交易委员会(SEC)的文件中,有某些其他减少的披露义务。由于我们是一家“新兴成长型公司”或“规模较小的报告公司”,我们向美国证券交易委员会提交的文件中披露的信息减少了,这可能会使投资者更难分析我们的运营结果和财务前景。
我们的第二份修订和重述的公司注册证书要求特拉华州衡平法院和美利坚合众国联邦地区法院(在可强制执行的范围内)成为我们和我们的股东之间基本上所有争议的独家论坛,这些争议可能会阻止针对我们的董事和高级管理人员的诉讼。
我们第二次修订和重述的公司注册证书要求,在法律允许的最大范围内,除强制执行《交易法》规定的义务或责任的任何索赔或联邦法院拥有专属管辖权的其他索赔外,以我们的名义提起的派生诉讼、针对董事、高级管理人员和员工的违反受托责任的诉讼以及其他类似诉讼只能在特拉华州的衡平法院提起,如果在特拉华州以外提起,提起此类诉讼的股东将被视为同意就此类诉讼送达法律程序文件。我们第二次修订和重述的公司注册证书进一步规定,美利坚合众国联邦地区法院是解决根据证券法提出的任何诉因的独家论坛。这些规定可能会起到阻止对我们的董事和高级职员提起诉讼的作用。如果法院发现我们第二份修订和重述的公司证书中的任何一项排他性法院条款在诉讼中不适用或不可执行,我们可能会产生与在其他司法管辖区解决争议相关的额外费用,这可能会严重损害我们的业务。虽然特拉华州最高法院最近裁定,美国联邦地区法院关于解决任何根据证券法提出的诉讼因由的申诉的专属论坛条款在表面上是有效的,但其他司法管辖区的法院可能会发现此类条款无法强制执行。
第二项未登记的股权证券销售和收益的使用
除以下内容外,在本报告所述期间,我们没有出售未登记的股本证券,这些证券以前没有在当前的Form 8-K报告中报告。
收购
作为对我们在截至2020年9月30日的三个月内完成的某些收购的部分对价,我们向被收购公司的某些前股权持有人发行了437,819股A类普通股。A类普通股是根据证券法第4(A)(2)节所载的免登记规定发行的。
单位交换
自业务合并完成以来,截至2020年9月30日,我们已根据交换协议向AdaptHealth Units的某些持有人发行了6,239,095股A类普通股,以换取同等数量的B类普通股和AdaptHealth Units的股份。A类普通股是根据证券法第4(A)(2)节规定的豁免登记发行的。
与图则有关的发布
自业务合并结束以来,公司已向其若干高级管理人员和董事授予504,186股A类普通股的限制性股票。A类普通股的发行是根据证券法第3(B)节规定的第D条所载豁免登记的规定发行的。
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项目3.高级证券违约
没有。
项目4.矿山安全披露
不适用。
项目5.其他信息
没有。
项目6.展品
在此提交或提供并通过引用并入本文的文件,请参见附件索引(Exhibit Index)。
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展品索引
陈列品数 |
| 描述 |
3.1 | | 第二次修订和重新修订的公司注册证书(通过参考公司于2019年11月14日提交给证券交易委员会的当前8-K表格报告的附件3.1合并而成)。 |
3.2 | | 修订和重新修订的章程(通过参考公司于2019年11月14日提交给证券交易委员会的当前8-K表格报告的附件3.2并入)。 |
3.3 | | 第二次修订和重新修订的公司注册证书的更正证书(通过引用本公司于2020年3月6日提交给证券交易委员会的10-K表格年度报告的附件10.3并入)。 |
3.4 | | B-1系列可转换优先股的优先权、权利和限制指定证书(通过引用本公司于2020年6月26日提交给证券交易委员会的8-K表格中的附件3.1并入)。 |
3.5 | | A系列可转换优先股的优先股、权利和限制指定证书(通过引用本公司于2020年7月2日提交给证券交易委员会的8-K表格中的附件3.1并入)。 |
3.6 | | B-2系列可转换优先股的优先权、权利和限制指定证书(通过引用本公司于2020年7月2日提交给证券交易委员会的8-K表格中的附件3.2并入)。 |
4.1 | | 由本公司、OEP AHCO Investment Holdings,LLC、Deerfield Partners,L.P.、Deerfield Private Design Fund IV,L.P.以及签名页上列出的其他人士修订和重新签署的《注册权协议》,日期为2020年7月1日(通过引用本公司于2020年7月2日提交给美国证券交易委员会的当前8-K报表的附件4.1并入本公司的报告中),该协议由本公司、OEP AHCO Investment Holdings,LLC,Deerfield Partners,L.P.,Deerfield Private Design Fund IV,L.P.以及签名页上列出的其他人士修订和重新签署。 |
4.2 | | 该契约日期为2020年7月29日,由AdaptHealth LLC、其担保方和作为受托人的纽约梅隆银行信托公司(通过引用该公司于2020年8月4日提交给证券交易委员会的当前8-K表格中的附件4.1合并而成),并由其担保方AdaptHealth LLC和作为受托人的纽约梅隆银行信托公司(Bank of New York Mellon Trust Company,N.A.)共同签署。 |
10.1 | | CIT Finance LLC作为行政代理、贷款方、AdaptHealth LLC和其中指名的担保人(通过引用本公司于2020年7月2日提交给证券交易委员会的当前8-K表格报告的附件10.1),对截至2020年7月1日的第三份修订和重新签署的信贷和担保协议进行了增额定期贷款修正案(该修正案由CIT Finance LLC作为行政代理、贷款方、AdaptHealth LLC和其中指名的担保人组成)。 |
10.2 | | 信贷协议,日期为2020年7月29日,由其担保方AdaptHealth LLC和地区银行作为行政代理(通过引用本公司于2020年8月4日提交给证券交易委员会的当前8-K表格报告的附件10.1并入)。 |
10.3† | | 公司与格雷格·霍尔斯特之间于2020年8月10日签署的“过渡、分离和释放协议”(该协议通过引用本公司于2020年8月21日提交给证券交易委员会的8-K表格中的附件10.1合并而成)。 |
10.4 | | 本公司、AdaptHealth Holdings LLC、BlueMountain Foinaven Master Fund L.P.、BMSB L.P.、BlueMountain Fursan Fund L.P.和BlueMountain Summit Opportunities Fund II(US)L.P.对截至2020年10月16日的看跌/看涨期权和同意协议进行了修订(合并内容参考本公司于2020年10月22日提交给证券交易委员会的当前8-K表格报告的附件10.1)。 |
31.1* | | 根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第302节通过的《证券交易法》第13a-14(A)和15(D)-14(A)条规定的首席执行官认证。 |
31.2* | | 根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第302节通过的《证券交易法》第13a-14(A)和15(D)-14(A)条规定的首席财务官认证。 |
32** | | 根据2002年萨班斯-奥克斯利法案(Sarbanes-Oxley Act)第906节通过的《美国法典》第18编第1350条规定的首席执行官和首席财务官证书。 |
| | |
101.INS* | | XBRL实例文档-实例文档不会出现在交互式数据文件中,因为它的XBRL标记嵌入在内联XBRL文档中。 |
101.SCH* | | XBRL分类扩展架构文档 |
101.CAL* | | XBRL分类扩展计算链接库文档 |
101.DEF* | | XBRL分类扩展定义Linkbase文档 |
101.LAB* | | XBRL分类扩展标签Linkbase文档 |
101.PRE* | | XBRL分类扩展演示文稿链接库文档 |
80
目录
附件104* | | 封面交互数据文件-封面交互数据文件不会显示在交互数据文件中,因为其XBRL标记嵌入在内联XBRL文档中 |
*现送交存档。
**随信提供。
*XBRL(eXtensible Business Reporting Language,可扩展商业报告语言)信息是根据1933年证券法第11或12条的规定提供的,也不是登记声明或招股说明书的一部分,根据修订后的1934年证券交易法第18条的规定,该信息被视为未提交,否则不承担这些条款下的责任。
†管理合同或补偿计划或安排。
+本展品的部分内容(由“[***]“)已按照S-K规则第601(B)(10)(Iv)项省略。
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签名
根据1934年《证券交易法》第13或15(D)款的要求,注册人已正式授权以下签名者代表其签署本报告。
| AdaptHealth Corp. | |
| | |
2020年11月6日 | 依据: | /s/卢克·麦基 |
| | 卢克·麦基 |
| | 首席执行官兼董事 |
| | (首席行政主任) |
2020年11月6日 | 依据: | /s/Jason Clemens |
| | 杰森·克莱门斯 |
| | 首席财务官 |
| | (首席财务官) |
2020年11月6日 | 依据: | /s/弗兰克·马伦 |
| | 弗兰克·马伦 |
| | 首席会计官 |
| | (首席会计官) |
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