联合 国家
证券交易委员会
华盛顿特区20549
形式
(马克一)
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根据1934年《证券交易法》第13或15(D)节的规定，截至该季度的季度报告： |
或
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根据1934年“证券交易法”第13或15(D)条提交的过渡期报告：从_ |
委托文件编号：
(章程中规定的注册人的确切姓名)
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(成立为法团的国家或其他司法管辖区) |
(税务局雇主身分证号码) |
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(主要行政机关地址) |
(邮政编码) |
注册人的电话号码，包括区号：1。
根据该法第12(B)条登记的证券：
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每一类的名称 |
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交易代码 |
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每间交易所的注册名称 |
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用复选标记表示注册人(1)是否已在过去12个月内(或注册人被要求提交此类报告的较短时间内)提交了1934年《证券交易法》第13条或第15(D)条要求提交的所有报告，以及(2)在过去90天内一直符合此类提交要求。
用复选标记表示注册人是否已在过去12个月内(或在注册人被要求提交此类文件的较短时间内)以电子方式提交了根据S-T规则第405条(本章232.405节)要求提交的每个互动数据文件。
用复选标记表示注册人是大型加速申报公司、加速申报公司、非加速申报公司、较小的申报公司或新兴成长型公司。请参阅《交易法》第12b-2条规则中对“大型加速申报公司”、“加速申报公司”、“较小申报公司”和“新兴成长型公司”的定义。
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☒ |
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加速文件管理器 |
☐ |
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非加速文件管理器 |
☐ |
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小型报表公司 |
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新兴成长型公司 |
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如果是新兴成长型公司，请通过复选标记表明注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守根据“交易法”第13(A)条规定的任何新的或经修订的财务会计准则。☐
用复选标记表示注册人是否是空壳公司(如交易法第12b-2条所定义)。*是。
注明截至最后实际可行日期，发行人所属各类普通股的流通股数量。
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已发行股票 |
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班级 |
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2020年11月4日 |
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普通股，面值0.01美元 |
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万宝盛华集团(Manpower Group Inc.)
索引
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页 数 |
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第一部分 |
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财务信息 |
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项目1 |
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财务报表(未经审计) |
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合并后的资产负债表 |
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3-4 |
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合并运营报表 |
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5 |
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综合全面收益表 |
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5 |
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合并现金流量表 |
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6 |
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合并股东权益报表 |
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7-8 |
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|
合并财务报表附注 |
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9-24 |
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项目2 |
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管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析 |
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25-42 |
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项目3 |
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关于市场风险的定量和定性披露 |
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42 |
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项目4 |
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管制和程序 |
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42 |
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第二部分 |
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其他信息 |
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第1A项 |
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危险因素 |
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43 |
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项目2 |
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未登记的股权证券销售和收益的使用 |
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44 |
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项目5 |
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其他资料 |
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44 |
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项目6 |
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陈列品 |
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45 |
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签名 |
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46 |
2
第一部分-财务信息
项目1--财务报表(未经审计)
万宝盛华集团(Manpower Group Inc.)
合并资产负债表(未经审计)
(百万)
资产
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9月30日， 2020 |
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12月31日， 2019 |
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现金和现金等价物 |
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$ |
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$ |
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应收账款，减去坏账拨备 $ |
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预付费用和其他资产 |
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流动资产总额 |
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其他资产： |
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商誉 |
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无形资产，累计摊销较少 $ |
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经营性租赁使用权资产 |
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其他资产 |
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其他资产总额 |
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财产和设备： |
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土地、建筑物、租赁装修和设备 |
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减去：累计折旧和摊销 |
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净资产和设备 |
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总资产 |
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$ |
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$ |
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|
合并财务报表附注是这些报表的组成部分。
3
万宝盛华集团(Manpower Group Inc.)
合并资产负债表(未经审计)
(以百万为单位，不包括每股和每股数据)
负债和股东权益
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9月30日， 2020 |
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12月31日， 2019 |
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流动负债： |
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应付帐款 |
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$ |
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$ |
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应付雇员补偿 |
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应计负债 |
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应计工资税和保险 |
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应缴增值税 |
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短期借款和长期债务的当期到期日 |
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流动负债总额 |
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其他负债： |
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长期债务 |
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长期经营租赁负债 |
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其他长期负债 |
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其他负债总额 |
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股东权益： |
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万宝盛华股东权益 |
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-优先股，$ |
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普通股，$ |
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超出票面价值的资本 |
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留存收益 |
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累计其他综合损失 |
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( |
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国库股按成本价计算， |
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( |
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万宝盛华集团股东权益总额 |
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非控制性利益 |
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股东权益总额 |
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总负债和股东权益 |
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$ |
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|
$ |
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|
合并财务报表附注是这些报表的组成部分。
4
万宝盛华集团(Manpower Group Inc.)
合并业务报表(未经审计)
(单位为百万，每股数据除外)
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三个月 |
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截至9个月 |
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9月30日， |
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9月30日， |
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2020 |
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2019 |
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2020 |
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2019 |
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服务收入 |
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$ |
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$ |
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服务成本 |
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毛利 |
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销售和行政费用，不包括商誉减值费用 |
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商誉减值费用 |
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- |
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*销售和行政费用 |
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营业利润 |
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利息和其他费用(收入)，净额 |
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所得税前收益 |
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所得税拨备 |
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净收益(亏损) |
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$ |
( |
) |
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$ |
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每股净收益(亏损)-基本 |
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$ |
( |
) |
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$ |
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稀释后每股净收益(亏损) |
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$ |
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$ |
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$ |
( |
) |
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$ |
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加权平均股价-基本股 |
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加权平均股份-稀释 |
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|
合并财务报表附注是这些报表的组成部分。
万宝盛华集团(Manpower Group Inc.)
综合全面(亏损)收益表(未经审计)
(百万)
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三个月 |
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截至9个月 |
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9月30日， |
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9月30日， |
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2020 |
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2019 |
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2020 |
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2019 |
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净收益(亏损) |
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$ |
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$ |
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$ |
( |
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其他全面收益(亏损)： |
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外币换算调整 |
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( |
) |
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( |
) |
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对与处置部分持有的股权有关的收入的货币换算调整重新分类 |
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— |
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— |
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( |
) |
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衍生工具的折算调整，扣除所得税(福利)税净额为$( |
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( |
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( |
) |
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公司间长期借款的折算调整 |
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( |
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( |
) |
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( |
) |
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固定福利养老金计划和退休人员医疗保健计划，扣除所得税后净额为#美元 |
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与美国计划相关的养老金和解，扣除所得税净额( |
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— |
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— |
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— |
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其他全面收益(亏损)合计 |
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( |
) |
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( |
) |
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综合(亏损)收益 |
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$ |
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$ |
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$ |
( |
) |
|
$ |
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合并财务报表附注是这些报表的组成部分。
5
万宝盛华集团(Manpower Group Inc.)
合并现金流量表(未经审计)
(百万)
|
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截至9个月 |
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9月30日， |
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2020 |
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2019 |
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来自经营活动的现金流： |
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净(亏损)收益 |
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$ |
( |
) |
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$ |
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*调整以调节净(亏损)收益与经营活动提供的净现金： |
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会计准则包括折旧和摊销。 |
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*出售之前持有的股权获得的非现金收益 |
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— |
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( |
) |
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*出售之前持有的控股权获得的非现金收益 |
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— |
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( |
) |
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**扣除非现金商誉和其他减值费用 |
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*非现金经营性租赁使用权资产减值 |
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*递延所得税 |
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**扣除收购影响的营业资产和负债变动情况： |
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*应收账款 |
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*其他资产 |
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* |
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) |
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公司经营活动提供的现金。 |
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投资活动的现金流： |
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*资本支出 |
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( |
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*收购业务，扣除收购现金后的净额 |
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子公司解除合并对现金的影响 |
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( |
) |
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*出售子公司、投资、物业和设备所得款项 |
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*投资活动中使用的现金 |
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融资活动的现金流： |
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*短期借款净变化 |
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( |
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*长期债务收益 |
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减少长期债务的偿还 |
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( |
) |
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( |
) |
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为收购支付或有对价 |
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( |
) |
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( |
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*以股份为基础的奖励和出售子公司的收益 |
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支付给非控股权益的费用 |
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( |
) |
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( |
) |
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*其他以股份为基础的奖励交易 |
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( |
) |
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( |
) |
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减少普通股回购 |
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( |
) |
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( |
) |
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*已支付的股息 |
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( |
) |
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( |
) |
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在融资活动中使用的现金。 |
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( |
) |
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( |
) |
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|
汇率变动对现金的影响 |
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( |
) |
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现金和现金等价物的变动 |
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期初现金和现金等价物 |
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期末现金和现金等价物 |
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$ |
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|
$ |
|
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补充现金流信息： |
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支付的利息 |
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已缴纳所得税，净额 |
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$ |
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非现金经营活动： 收购以新的经营租赁负债换取的使用权资产 |
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$ |
|
|
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$ |
|
|
合并财务报表附注是这些报表的组成部分。
6
万宝盛华集团(Manpower Group Inc.)
合并股东权益报表(未经审计)
(以百万为单位，不包括每股和每股数据)
|
|
|
万宝盛华股东 |
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普通股 |
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股份 已发布 |
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面值 |
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资本流入 超过 面值 |
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留用 收益 |
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累积 其他 综合 损失 |
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财务处 股票 |
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非 控管 利益 |
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总计 |
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余额，2019年12月31日 |
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$ |
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$ |
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$ |
( |
) |
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( |
) |
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$ |
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$ |
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净收益 |
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其他综合损失 |
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( |
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股权计划下的发行 |
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( |
) |
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( |
) |
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基于股份的薪酬费用 |
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普通股回购 |
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非控制性权益交易 |
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平衡，2020年3月31日 |
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净损失 |
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其他综合收益 |
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股权计划下的发行 |
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基于股份的薪酬费用 |
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分红 |
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非控制性权益交易 |
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平衡，2020年6月30日 |
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净收益 |
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其他综合收益 |
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股权计划下的发行 |
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基于股份的薪酬费用 |
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非控制性权益交易 |
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平衡，2020年9月30日 |
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7
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万宝盛华股东 |
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股份 已发布 |
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面值 |
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资本流入 超过 面值 |
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累积 其他 综合 损失 |
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财务处 股票 |
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非 控管 利益 |
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总计 |
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余额，2018年12月31日 |
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其他综合损失 |
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股权计划下的发行 |
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基于股份的薪酬费用 |
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普通股回购 |
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余额，2019年3月31日 |
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股权计划下的发行 |
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余额，2019年6月30日 |
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非控制性权益交易 |
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余额，2019年9月30日 |
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合并财务报表附注是这些报表的组成部分。
8
关于综合财务的说明内部审计报表(未经审计)
截至2020年和2019年9月30日的三个月和九个月
(以百万为单位，不包括每股和每股数据)
(1) 列报依据和会计政策
陈述的基础
按照美国公认会计原则(“GAAP”)编制的财务报表中通常包含的某些信息和脚注披露已根据美国证券交易委员会(SEC)的规则和规定被精简或遗漏，尽管我们认为披露足以使所提供的信息不具误导性。这些合并财务报表应与我们2019年年度报告Form 10-K中包含的合并财务报表一起阅读。
所提供的信息反映了管理层认为对所列期合并财务报表进行公允陈述所需的所有调整。除非另有披露，否则此类调整属于正常的经常性调整。
新冠肺炎
新冠肺炎于2020年3月被世界卫生组织宣布为全球大流行，它的全球传播造成了巨大的波动性、不确定性和全球宏观经济中断。截至2020年9月30日的三个月和九个月，我们的业务、运营和合并财务报表受到新冠肺炎危机的严重负面影响。截至3月底，我们在欧洲和北美的主要市场以及其他一些国家已经实施了重大的封锁措施。第三季度初，新冠肺炎危机的影响似乎在世界许多地区趋于稳定，经济慢慢重新开放。然而，随着第三季度接近尾声，一些国家开始看到新冠肺炎的病例增加，这些病例导致了新的限制措施的实施，以努力缓解疫情的蔓延。与今年早些时候经历的封锁和限制不同，我们预计不会出现同样的全国范围的封锁，而是更有针对性和地方性的限制。关于这一流行病对全球和地方经济的未来影响，仍然存在不确定性。
我们正在继续监测和评估新冠肺炎疫情的影响，我们预计我们的财务状况、流动性和未来的经营业绩将继续受到不利影响。然而，我们不能肯定地预测这将对未来时期产生什么影响。有关新冠肺炎对我们的业务、经营和财务业绩的影响的更多信息，请参见第一部分第二项：管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析。
坏账准备
我们对被记录为应收账款估算的坏账备抵，这些坏账可能无法收回。这项拨备是在逐个实体的基础上计算的，并考虑了历史冲销经验、应收账款的年龄、市场状况以及对潜在坏账的具体审查。影响应收账款余额的项目主要包括坏账费用和应收账款余额的核销。
我们的坏账准备的前滚如下所示：
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截至2020年9月30日的9个月 |
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余额，2019年12月31日 |
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记入收入的准备金 |
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核销 |
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( |
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翻译调整 |
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重新分类和其他 |
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平衡，2020年9月30日 |
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$ |
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租约
我们在合同开始时就确定合同是租约还是包含租约。使用权(“ROU”)资产和长期租赁负债在我们的综合资产负债表中作为单独的项目列示。目前的经营租赁负债包括在我们综合资产负债表的应计费用中。
9
ROU资产代表我们在租赁期内使用标的资产的权利，租赁负债代表我们支付租赁产生的租赁款项的义务。租赁负债于开始日按租赁期内剩余租赁付款的现值确认。由于租约中隐含的利率在我们的大多数租约中都不是很容易确定的，我们使用的是递增借款利率。我们在开始日期使用我们的无担保借款利率来确定我们的增量借款利率，调整后的利率抵押、租赁期限、经济环境、货币等因素。净收益资产于开始日期按相关租赁负债的价值确认，并根据任何预付款、收到的租赁奖励以及产生的初始直接成本进行调整。我们的租赁条款包括续签或不终止租约的选择权，当我们有理由确定我们将行使该选择权时。
经营租赁的租赁费用在租赁期内按直线法确认，并计入综合经营报表的销售和管理费用。
工资税抵免
2019年4月，我们出售了2018年在法国赚取的部分工资税抵免，净收益为$
商誉减值
根据有关商誉的会计指引，我们于第三季度在我们的报告单位层面进行年度商誉减值测试，或在事件或情况发生变化时更频繁地进行商誉减值测试，这些事件或情况更有可能使我们报告单位的公允价值低于其账面价值。
我们采用收益法评估商誉的可回收性，该方法估计与商誉相关的未来贴现现金流的公允价值。这种方法反映了管理层对报告单位的内部看法，由于管理层对报告单位的洞察力和经验，这被认为是最好的价值决定。我们商誉减值测试中使用的重要假设包括：预期未来收入增长率、运营单位利润率、营运资本水平、贴现率和终端价值倍数。
于2020年第二季度，在编制季度财务报表时，我们评估了本季度发生的情况变化，以确定是否任何报告单位的公允价值低于其账面价值的可能性较大。我们确定了与我们的德国报告部门相关的几个因素，这些因素导致我们得出结论，报告单位的公允价值更有可能低于其账面价值。这些因素包括持续下滑导致的持续运营亏损以及制造业(特别是德国汽车行业)前景的不确定性增加，再加上新冠肺炎的重大影响。
由于我们确定德国报告单位的公允价值极有可能低于其账面价值，我们对该报告单位进行了截至2020年6月30日的中期减值测试。作为中期测试的结果，我们确认了一项非现金减值损失#美元。
我们在2020年第三季度对我们的商誉和无限期无形资产进行了年度减值测试，并确定
于2019年第二季度，我们确定德国报告单位的公允价值极有可能低于其账面价值，并进行了中期商誉减值测试。作为中期测试的结果，我们将德国报告单位的账面价值减记为其估计公允价值，并确认了一项非现金减值费用损失#美元。
10
下表提供了我们报告单位的估计公允价值和账面价值，作为我们在第三季度进行的年度商誉减值测试的一部分，大约代表
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(百万) |
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法国 |
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美国 |
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正确的管理 |
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英国 |
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加拿大 |
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荷兰 |
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估计公允价值 |
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各报告单位的公允价值至少为
当我们的其他报告单位超出公允价值时
(2) 最新会计准则
自2020年1月1日起实施的会计准则
2016年6月，FASB发布了关于金融工具的新会计准则。新的指引要求对某些金融工具应用一种被称为当前预期信用损失(“CECL”)模型的减值模型。使用CECL模型，实体根据历史经验、当前条件和预测信息确认预期信用损失拨备，而不是以前的方法，即推迟确认信用损失，直到很可能发生损失为止。新的指导方针对我们是有效的，从
2018年8月，FASB发布了关于公允价值计量相关披露的新指导意见。该指导意见旨在通过促进更清晰的沟通来提高财务报表附注的有效性，其中包括多项新的、取消的和修改的披露要求。该指导对我们来说是有效的，截止到
2018年8月，FASB发布了关于内部使用软件会计的新指导意见。该指导意见将实施云计算安排(这是一种服务安排)所产生的成本的核算与关于资本化与开发或获取内部使用软件相关的成本的指导意见相一致。该指导对我们来说是有效的，截止到
2018年8月，FASB发布了关于与固定福利计划相关的披露的新指导意见。该指导意见修订了现行的披露要求，增加、删除和澄清了固定收益养老金和其他退休后计划的披露要求。该指导对我们来说是有效的，截止到
近期发布的会计准则
2019年12月，FASB发布了新的所得税指导意见。该指导意见删除了一般所得税会计原则的某些例外情况，并澄清和修订了现有的指导意见，以促进会计原则的一致应用。
11
新的指导意见自2021年1月1日起对我们生效。我们正在评估采用这一指导方针对我们的合并财务报表的影响。
2020年1月，美国财务会计准则委员会(FASB)发布了关于权益法投资的新指导意见。指导意见明确了现行权益证券会计准则、权益法与合资企业、衍生工具与套期保值之间的互动关系。新的指导方针解决了进入和退出权益法的会计问题，并衡量了某些购买的期权和远期合同，以获得投资。新的指导意见自2021年1月1日起对我们生效。我们预计本指导意见的采纳不会对我们的合并财务报表产生实质性影响。
(3) 收入确认
对于我们在一段时间内确认收入的某些客户合同，我们确认我们有权开具发票的金额，这与我们迄今提供给客户的价值直接对应。
我们不披露最初预期期限为一年或更短的客户合同的未履行履行义务的金额，以及我们有权为履行的服务开具发票的金额确认收入的客户合同的未履行履行义务的金额。我们还有其他合同，收入预计将在2020年9月30日之后确认，与剩余的绩效义务相关，这些合同不是实质性的。
当我们的对价权变得无条件时，我们就记录应收账款。合同资产主要涉及我们对服务的对价权利，前提是这些服务以履行未来履约义务为条件。当相关履约义务履行前付款或到期时，我们记录合同负债(递延收入)。我们合同负债的当前部分包括在我们综合资产负债表的应计负债中。我们没有任何实质性的合同资产或长期合同负债。
我们的递延收入是$
12
在下表中，收入按我们每个可报告细分市场的服务类型分类。有关收入服务类型的说明，请参阅我们2019年年报Form 10-K中的合并财务报表附注3。
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截至9月30日的3个月， |
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2020 |
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2019 |
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人员配置 和 过渡时期 |
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人员配置 和 过渡时期 |
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结果- 基座 解决方案 和 咨询 |
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永久 招聘 |
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截至9月30日的9个月， |
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2020 |
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人员配置 和 过渡时期 |
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结果- 基座 解决方案 和 咨询 |
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永久 招聘 |
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其他 |
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人员配置 和 过渡时期 |
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结果- 基座 解决方案 和 咨询 |
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永久 招聘 |
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美洲： |
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在下表中，收入按我们每个可报告部门的收入确认时间分类：
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截至9月30日的3个月， |
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服务 移转 在某一时刻 再过一段时间 |
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服务 移转 在某一时刻 再过一段时间 |
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截至9月30日的9个月， |
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2020 |
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服务 移转 随着时间的推移 |
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服务 移转 在某一时刻 再过一段时间 |
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总计 |
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服务 移转 随着时间的推移 |
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服务 移转 在某一时刻 再过一段时间 |
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总计 |
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美洲： |
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南欧： |
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其他南欧 |
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(4) 基于股份的薪酬计划
在截至2020年9月30日和2019年9月30日的三个月中，我们确认了基于股份的薪酬支出为$
(5) 收购和处置
我们不时地收购和投资世界各地的公司，包括特许经营权。在截至2020年9月30日的9个月中，为收购支付的总现金对价(扣除收购的现金)为$
2020年9月30日，我们处置了
瑞士收购
14
2019年4月3日，我们收购了剩余的
关于业务合并，我们确认了出售之前持有的万宝盛华瑞士公司股权的一次性非现金收益#美元。
不包括万宝盛华(Manpower Swiss)和Experis AG，为收购支付的总现金对价(扣除收购的现金)为#美元
万宝盛华大中华区有限公司处置
2019年7月10日，我们在大中华区的合资公司万宝盛华大中华区有限公司通过首次公开募股(IPO)在香港联合交易所有限公司主板上市。在首次公开募股(IPO)之前，我们拥有一家
(6) 重组成本
我们记录的净重组成本为#美元。
按报告分部及公司划分的重组准备金变动如下所示。
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美洲(1) |
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南国 欧洲(2) |
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北方 欧洲 |
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APME |
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公司 |
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余额，2019年12月31日 |
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平衡，2020年9月30日 |
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$ |
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$ |
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15
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(1) |
相关余额到美国的是$ |
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(2) |
法国有过 |
(7) 所得税
我们记录所得税费用的实际税率为
我们记录所得税费用的实际税率为
截至2020年9月30日，我们有与各个税收管辖区相关的未确认税收优惠总额，包括利息和罚款，为$
我们在不同的国家和地区开展全球业务。我们经常接受我们所在的各个税务管辖区的税务机关的审计。一般来说，可能需要审查的纳税年度是
(8) 每股净收益(亏损)
稀释后每股净收益(亏损)--基本每股收益和每股净收益--的计算如下：
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截至3个月 |
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截至9个月 |
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9月30日， |
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9月30日， |
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2020 |
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2019 |
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2020 |
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普通股股东可获得的净收益(亏损) |
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加权平均已发行普通股(百万股) |
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加权平均已发行普通股-基本 |
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稀释证券的影响--股票期权 |
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其他以股份为基础的奖励的效力 |
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加权平均已发行普通股-稀释 |
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每股净收益(亏损)-基本 |
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稀释后每股净收益(亏损) |
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$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
( |
) |
|
$ |
|
|
由于截至2020年9月30日止九个月的净亏损，假设行使以股份为基础的奖励具有反摊薄作用，因此不计入截至2020年9月30日止九个月每股摊薄净亏损的计算。有
16
(9) 商誉和其他无形资产
我们有商誉、有限寿命的无形资产和无限寿命的无形资产，具体如下：
|
|
|
2020年9月30日 |
|
|
2019年12月31日 |
|
||||||||||||||||||
|
|
|
毛 |
|
|
累积 摊销 |
|
|
网 |
|
|
毛 |
|
|
累积 摊销 |
|
|
网 |
|
||||||
|
商誉(1) |
|
$ |
|
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
|
|
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无形资产： |
|
|
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有限生命： |
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客户关系 |
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$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
其他 |
|
|
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无限期--活着： |
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商号(2) |
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— |
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|
— |
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|
重新获得特许经营权 |
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|
— |
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|
|
|
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|
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— |
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|
— |
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— |
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无形资产总额 |
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$ |
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|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
(1)余额扣除累计减值损失#美元。
(2)余额扣除累计减值损失后为净额。 $
预计2020年剩余时间与无形资产相关的综合摊销费用总额将为#美元。
按报告部门和公司分列的商誉账面价值变动如下：
|
|
|
美洲(1) |
|
|
南国 欧洲(2)(3) |
|
|
北方 欧洲(3) |
|
|
APME |
|
|
公司(4) |
|
|
总计 |
|
||||||
|
余额，2019年12月31日 |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
货币和其他影响 |
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( |
) |
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|
— |
|
|
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|
减损费用 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
平衡，2020年9月30日 |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
(1)与美国有关的余额为#美元
(2)与法国有关的余额为#美元
(3)减值费用$
(4)大部分公司结余与我们收购Right Management的商誉有关($
17
按报告单位分列的商誉余额如下：
|
|
|
9月30日， |
|
|
12月31日， |
|
||
|
|
|
2020 |
|
|
2019 |
|
||
|
美国 |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
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荷兰 |
|
|
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|
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|
|
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英国 |
|
|
|
|
|
|
|
|
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法国 |
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|
正确的管理 |
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德国 |
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|
— |
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其他报告单位 |
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|
|
|
|
总商誉 |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
(10) 退休计划
我们计划的净定期福利成本(积分)的组成部分如下：
|
|
|
固定收益养老金计划 |
|
|||||||||||||
|
|
|
截至3个月 |
|
|
截至9个月 |
|
||||||||||
|
|
|
9月30日， |
|
|
9月30日， |
|
||||||||||
|
|
|
2020 |
|
|
2019 |
|
|
2020 |
|
|
2019 |
|
||||
|
服务成本 |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
利息成本 |
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预期资产回报率 |
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( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
结算损失 |
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|
|
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|
|
|
|
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|
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|
|
其他 |
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|
|
|
|
|
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|
|
|
|
总效益成本 |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
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|
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|
|
|
|
|
|
|
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|
|
|
|
退休人员医疗保健计划 |
|
|||||||||||||
|
|
|
截至3个月 |
|
|
截至9个月 |
|
||||||||||
|
|
|
9月30日， |
|
|
9月30日， |
|
||||||||||
|
|
|
2020 |
|
|
2019 |
|
|
2020 |
|
|
2019 |
|
||||
|
利息成本 |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
以前的服务积分 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
总福利积分 |
|
$ |
— |
|
|
$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
在截至2020年9月30日的三个月和九个月内，对我们养老金计划的缴费为$
18
养老金结算
在截至2020年9月30日的9个月内，我们完全清偿了我们的美国合格退休计划(“该计划”)责任。我们购买了1美元的年金。
(11) 股东权益
累计其他综合亏损(扣除税项)的构成如下：
|
|
|
9月30日， |
|
|
12月31日， |
|
||
|
|
|
2020 |
|
|
2019 |
|
||
|
外币折算 |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
|
衍生工具的折算(亏损)收益，扣除所得税净额$( |
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
公司间长期贷款的折算损失 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
固定收益养老金计划，扣除所得税后的净额为$( |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
退休人员医疗保健计划，扣除所得税后净额为#美元 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
累计其他综合损失 |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
非控制性权益
非控股权益在我们的综合资产负债表中报告为股东权益总额，代表与我们拥有控股财务权益的多数股权子公司相关的金额。可归因于这些非控制权益的净收益在我们的综合营业报表中计入利息和其他费用。我们记录的费用是$
分红
董事会宣布每半年派息一次，股息为#美元。
股份回购
2019年8月，董事会授权回购
19
(12) 利息和其他费用(收入)，净额
利息和其他费用(收入)净额包括：
|
|
|
截至3个月 |
|
|
截至9个月 |
|
||||||||||
|
|
|
9月30日， |
|
|
9月30日， |
|
||||||||||
|
|
|
2020 |
|
|
2019 |
|
|
2020 |
|
|
2019 |
|
||||
|
利息支出 |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
利息收入 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
汇兑损失 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
杂项(收入)费用，净额(1) |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
利息和其他费用(收入)，净额 |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
( |
) |
|
(1) |
截至2020年9月30日的9个月的杂项(收入)费用净额包括1美元 |
(13) 衍生金融工具与公允价值计量
衍生金融工具
我们面临着与我们正在进行的业务运营相关的各种市场风险。利用衍生工具管理的主要市场风险有外币汇率风险和利率风险。在某些情况下，我们订立外币远期外汇合约(“远期合约”)和交叉货币掉期合约，以减低外币汇率波动对以外币计价的现金流的影响。我们因利率变化而面临的市场风险主要与我们的长期债务义务有关。从历史上看，我们通过结合使用固定利率和可变利率借款来管理利率风险。
净投资对冲
我们使用交叉货币掉期、远期合约和一部分外币计价债务(一种非衍生性金融工具)来保护我们在某些外国子公司的净投资价值。对于被指定为我们在境外业务的净投资的对冲的衍生工具，衍生工具的公允价值变动在外币换算(累计其他全面收益(“AOCI”)的一个组成部分)中确认，以抵消被对冲的净投资价值的变动。对于被指定为对外经营净投资套期保值的非衍生金融工具，非衍生金融工具指定部分的账面价值因外币汇率变动而发生的变动计入外币折算调整。
欧元
2019年9月，我们达成了一项交叉货币互换协议，将固定利率的瑞士法郎支付净兑换为固定利率的美元支付。这一掉期被指定为我们境外子公司使用瑞士法郎功能货币进行的净投资对冲。
截至2020年9月30日和2019年9月30日的三个月和九个月，我们的净投资对冲对AOCI的影响如下：
|
|
|
在其他全面收益中确认的损益 |
|
|||||||||||||
|
|
|
截至9月30日的3个月， |
|
|
截至9月30日的9个月， |
|
||||||||||
|
仪表 |
|
2020 |
|
|
2019 |
|
|
2020 |
|
|
2019 |
|
||||
|
欧元纸币 |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
|
|
|
$ |
( |
) |
|
$ |
|
|
|
交叉货币掉期 |
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
|
|
20
现金流对冲
我们使用交叉货币掉期来对冲因外币汇率变化而导致的某些外币计价债务现金流的变化。对于我们的交叉货币掉期，我们记录外币计价债务的账面价值在每个时期因汇率变化而计入收益的变化。交叉货币掉期衍生工具的公允价值变动计入AOCI，并立即重新分类为收益，以计入可归因于外币汇率波动的公允价值变动。
2019年4月，我们达成了一项跨货币互换协议，将我们的公司间固定利率瑞士法郎计价票据(包括每年支付的利息和到期时剩余本金的支付)转换为固定利率的欧元计价票据。互换协议的经济效果是通过将本金固定在欧元来消除与票据相关的瑞士法郎现金流的不确定性。
我们在对冲开始时评估了套期保值关系，以确定套期保值交易中使用的衍生品在抵消被套期保值项目的现金流方面是否非常有效，并将继续持续评估这种关系。我们使用假设的导数方法，结合使用第三方估值的回归分析来衡量我们的交叉货币互换协议的有效性。
下表列出了被指定为现金流对冲的衍生品的公允价值变化对截至2020年9月30日和2019年9月30日的三个月和九个月的其他全面收益(OCI)、AOCI和收益的影响：
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|
|
|
|
|
|
|
(亏损)收益重新分类 |
|
||||||||||
|
|
|
(损失)在OCI中确认的收益 |
|
|
|
|
从AOCI到收入 |
|
||||||||||
|
|
|
截至9月30日的3个月， |
|
|
(损失)收益的位置重新分类 |
|
截至9月30日的3个月， |
|
||||||||||
|
仪表 |
|
2020 |
|
|
2019 |
|
|
从AOCI到收入 |
|
2020 |
|
|
2019 |
|
||||
|
交叉货币掉期 |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
|
|
|
扣除利息和其他费用(收入)，净额 |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
(亏损)收益重新分类 |
|
||||||||||
|
|
|
(损失)在OCI中确认的收益 |
|
|
|
|
从AOCI到收入 |
|
||||||||||
|
|
|
截至9月30日的9个月， |
|
|
(损失)收益的位置重新分类 |
|
截至9月30日的9个月， |
|
||||||||||
|
仪表 |
|
2020 |
|
|
2019 |
|
|
从AOCI到收入 |
|
2020 |
|
|
2019 |
|
||||
|
交叉货币掉期 |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
扣除利息和其他费用(收入)，净额 |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
我们预计，2020年9月30日计入AOCI的税前衍生品收益净额将在未来12个月内重新分类为收益，规模不会很大。未来12个月将重新归类为收益的实际金额将因未来货币汇率的不同而有所不同。
非指定文书
21
我们还使用某些未被指定为对冲工具的衍生品，作为外币和利率敞口的经济对冲。对于我们未被指定为套期保值的远期合约，公允价值变动产生的任何收益或损失都在当期收益中确认。这些收益或损失被与我们外国子公司的应收账款和应付款项相关的风险以及我们欧元计价票据的到期利息所抵消，这些利息每年在6月和9月支付。
|
|
|
增益位置 |
|
在收入中确认的收益数额 |
|
|||||||||||||
|
仪表 |
|
在收入中确认 |
|
截至9月30日的3个月， |
|
|
截至9月30日的9个月， |
|
||||||||||
|
|
|
|
|
2020 |
|
|
2019 |
|
|
2020 |
|
|
2019 |
|
||||
|
外币远期合约 |
|
利息和其他费用(收入)，净额 |
|
$ |
— |
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
下表为截至2020年9月30日和2019年12月31日综合资产负债表中衍生和非衍生资产负债的公允价值：
|
|
|
资产 |
|
|||||||
|
|
|
|
|
9月30日， |
|
|
十二月三十一号， |
|
||
|
|
|
资产负债表位置 |
|
2020 |
|
|
2019 |
|
||
|
被指定为现金流对冲的工具： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
交叉货币掉期 |
|
预付费用和其他资产 |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
仪器总数 |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
|
|
负债 |
|
|||||||
|
|
|
|
|
9月30日， |
|
|
十二月三十一号， |
|
||
|
|
|
资产负债表位置 |
|
2020 |
|
|
2019 |
|
||
|
被指定为净投资对冲的工具： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
欧元纸币 |
|
长期债务 |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
交叉货币掉期 |
|
应计负债 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
仪器总数 |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
||
公允价值计量
长期债务的账面价值接近公允价值，但欧元计价的票据除外，因为利率是可变的，反映了当前的市场利率。欧元计价票据的公允价值，按通常引用的间隔(第2级投入)可见，为#美元。
我们的递延薪酬计划资产为$
我们根据第三方直接或间接可观察到的投入(第2级投入)按价值计量外币远期合约和交叉货币掉期的公允价值。
(14) 租约
租赁费用的构成如下：
|
|
|
截至9月30日的三个月， |
|
|
截至9月30日的9个月， |
|
||||||||||
|
|
|
2020 |
|
|
2019 |
|
|
2020 |
|
|
2019 |
|
||||
|
经营租赁费用 |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
短期租赁费用 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
其他租赁费用(1) |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
租赁总费用 |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
(1) |
其他租赁费用包括可变租赁费用和转租收入。 |
22
有关租约的其他资料如下：
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
截至9月30日的9个月， |
|
|||||
|
补充现金流信息 |
|
|
|
2020 |
|
|
2019 |
|
||
|
为计入经营租赁负债的金额支付的现金 |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
以租赁义务换取的营业ROU资产 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
9月30日， |
|
|
十二月三十一号， |
|
||
|
补充资产负债表信息 |
|
2020 |
|
|
2019 |
|
||
|
经营租约 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
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经营租赁ROU资产 |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
经营租赁负债-流动(1) |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
经营租赁负债--长期 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
经营租赁负债总额 |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
(1) |
经营租赁负债-当前包括在我们综合资产负债表的应计费用中。 |
|
加权平均剩余租期 |
|
|
|
|
|
经营租赁 |
|
|
|
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加权平均贴现率 |
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经营租赁 |
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截至2020年9月30日的经营租赁负债到期日如下：
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(单位：百万) |
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截至2020年9月30日的期间 |
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经营租约 |
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2020年剩余时间 |
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2021 |
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2023 |
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2024 |
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2025 |
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此后 |
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未来未贴现租赁付款总额 |
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扣除的计入利息 |
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经营租赁负债总额 |
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(15) 分段数据
自2020年1月1日起，由于我们的Right Management业务与我们各自的每个国家业务部门合并，我们的部门报告进行了重新调整。因此，我们以前的可报告部门，Right Management，现在在我们各自的可报告部门中进行报告。所有以前报告的结果都进行了重述，以符合本年度的列报方式。
我们主要是根据地理位置来组织和管理的。每个国家和业务部门通常都有自己独特的运营和管理团队，以我们的全球品牌提供服务，并保持自己的财务报告。我们为每个全球品牌都有一个执行赞助商，负责确保在当地交付的完整性和一致性。每项业务都直接或间接地通过区域经理向执行管理层成员汇报。根据这种报告结构，我们使用以下报告部分进行操作：美洲，包括美国和其他美洲；南欧，包括法国、意大利和其他南欧；北欧；以及APME。
这些部门的大部分收入来自我们的人员配备和临时服务。这些细分市场的剩余收入来自我们基于结果的解决方案和咨询服务、永久招聘服务、再就业服务、人才管理服务和其他服务。部门收入代表对外部客户的销售。我们为您提供以下服务
23
客户种类繁多，它们都不是我们整体收入的重要组成部分。由于我们的业务性质，我们一般没有出口销售。
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截至9月30日的3个月， |
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截至9月30日的9个月， |
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2020 |
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2019 |
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2020 |
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2019 |
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服务收入： |
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其他美洲 |
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南欧： |
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法国 |
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意大利 |
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其他南欧 |
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北欧 |
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APME |
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综合(B) |
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营业单位利润(亏损)：(C) |
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美洲： |
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美国 |
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其他美洲 |
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南欧： |
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法国 |
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意大利 |
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其他南欧 |
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北欧 |
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APME |
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公司费用 |
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商誉减值费用 |
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无形资产摊销费用 |
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( |
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营业利润 |
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利息和其他(费用)收入，净额 |
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( |
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( |
) |
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( |
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所得税前收益 |
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$ |
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$ |
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$ |
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(a) |
在美国，服务收入包括从相关特许经营办事处收取的费用#美元。 |
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(b) |
我们的综合服务收入包括从我们的特许经营办事处收取的费用$。 |
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(c) |
我们根据营业单位利润(“OUP”)评估部门业绩，该利润等于部门收入减去服务成本以及分支机构和全国总部运营成本。这一利润指标不包括商誉和无形资产减值费用或与收购、公司费用、利息和其他收入和支出金额或所得税相关的无形资产摊销。 |
24
项目2-管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析
有关不变货币和有机不变货币的非公认会计准则财务衡量的进一步信息，请参见第37-38页的财务衡量部分。
前瞻性陈述
本季度报告中所作的非历史事实陈述为前瞻性陈述。此外，我们和我们的代表可能会不时发表前瞻性声明。所有前瞻性陈述都包含风险和不确定性。第1A项中的信息。-我们截至2019年12月31日的10-K表格年度报告中的风险因素，以及第二部分第1A项中的风险因素。风险因素在我们截至2020年3月31日的季度10-Q表中提供了警告性陈述，这些信息通过引用并入本文中，就1995年私人证券诉讼改革法中的安全港条款而言，这些陈述指出了可能导致我们的实际结果与前瞻性陈述中包含的结果大不相同的重要因素。前瞻性陈述可以通过“预期”、“预期”、“打算”、“计划”、“可能”、“相信”、“寻求”等词语来识别。这些前瞻性陈述可以通过诸如“预期”、“预期”、“打算”、“计划”、“可能”、“相信”、“寻求”等词汇来识别。这些前瞻性陈述可以通过诸如“预期”、“预期”、“打算”、“计划”、“可能”、“相信”、“寻求”等词语来识别。“估计”和其他类似的表述。包括我们年度报告中表格10-K和第二部分第1A项中确定的部分或全部因素。-我们在截至2020年3月31日的季度10-Q表格季度报告中的风险因素可能超出我们的控制。其他风险和不确定性包括但不限于：新冠肺炎疫情的财务和运营影响以及相关的经济状况以及公司应对此类影响的努力。, 这些因素包括：如果冠状病毒加速传播，许多国家在2020年第二季度放松的封锁限制可能会恢复；我们开展业务的地区的税法变化；在某些欧洲市场运营我们的业务面临挑战；未能实施战略性技术投资；以及其他可能在我们提交给美国证券交易委员会(SEC)的文件中不时披露的因素。我们提醒，任何前瞻性陈述仅反映我们在作出该陈述时的信念。我们没有义务更新任何前瞻性陈述，以反映后续事件或情况。
业务概述
我们的业务本质上是周期性的，通常对宏观经济状况很敏感。客户对劳动力解决方案和服务的需求取决于劳动力市场的整体实力，以及我们运营的每个细分市场中提高劳动力灵活性的长期趋势。经济增长的改善通常会导致对劳动力的需求增加，从而导致对我们的人力资源服务的更大需求，而对我们的再就业服务的需求通常会下降。在需求增加期间，我们通常能够提高盈利能力和运营杠杆，因为我们的成本基础可以支持一定程度的业务增长，而不会出现类似的销售和管理费用增加。相比之下，在需求下降期间，正如我们在2020年第三季度所经历的那样，与前一年相比，我们的营业利润通常受到不利影响，因为我们经历了销售和管理费用的去杠杆化，这可能不会与收入同步下降。
我们第三季度的业绩受到新冠肺炎危机的负面影响，收入在该季度下降了12.7%。这场流行病降低了我们几乎所有业务部门对我们服务的需求。我们相信，随着第三季度的进展，我们已经看到了一些全球复苏的迹象，我们的业绩反映了更强劲的市场环境。在本季度初，新冠肺炎危机的影响似乎在世界许多地区企稳，经济慢慢重新开放。然而，随着第三季度接近尾声，一些国家开始看到新冠肺炎的案例增加，这些案例导致了新的限制措施的实施，以努力缓解蔓延。与今年早些时候经历的封锁和限制不同，我们预计不会出现同样的全国范围的封锁，而是更有针对性和地方性的限制。关于这一流行病对全球和地方经济的未来影响，仍然存在不确定性。最终的影响可能取决于多个无法预测的因素，包括公共卫生状况，以及地方和国家政府实施新的商业限制的可能性，这可能会对我们的业务产生不利影响，或者相反，可能会有更多财政刺激方案的前景，这可能是有益的。全球经济和劳动力市场开始突然迅速放缓，预计在全球范围内复苏所需的时间将比我们最初预想的更长。我们目前预计将出现两个层次的复苏，某些行业在短期内复苏得更快，其他行业在中长期内继续受到影响。
除了上文讨论的新冠肺炎的影响外，该季度的业绩还受到货币的影响。在2020年第三季度，美元相对于我们所有市场的货币平均较弱，但其他美洲市场除外，这对我们公布的业绩产生了有利影响，通常可能夸大我们的基础业绩表现。
25
生意场.外币汇率的变化有一个 1.8对来自服务和服务的收入的有利影响百分比不是的对每股净收益的影响-在本季度稀释。我们几乎所有的子公司都是从服务中获得收入，并在同一货币内产生费用，通常没有跨货币交易，因此，除非收益汇回国内，否则外币汇率的变化主要影响报告的收益，而不是我们的实际现金流。为了了解我们基本业务的表现，我们利用不变货币或有机不变货币差异来实现合并和细分业绩。
在截至2020年9月30日的三个月中，我们的业务较第二季度的收入同比趋势有所改善，反映出更强劲的市场环境和全球复苏的初步迹象。本季度我们的合并收入按不变货币计算同比下降14.5%，较2020年第二季度按不变货币计算的28.0%的同比降幅有所改善。经计费天数调整后，我们的有机不变货币收入在2020年第三季度同比下降14.9%，而2020年第二季度同比下降26.6%。尽管收入下降最剧烈的出现在第二季度，但由于欧洲各国政府实施紧急状态和相关的封锁，我们在第三季度继续经历收入同比下降的情况，因为由于新冠肺炎的影响，地区经济仍处于活动减少的水平。我们在2020年第三季度经历了下降速度的逐步改善，7月份、8月份和9月份的月度收入同比下降了18%、16%和9%。本季度营收同比降幅的逐步改善反映出，自5月份经济重新开放以来，随着我们一些最大国家的政府取消了封锁要求，经济活动水平继续上升，这在很大程度上是因为我们一些最大的国家的政府取消了封锁要求。
受新冠肺炎危机影响，与2019年相比，2020年第三季度我们的永久招聘业务减少了25.1%(按不变货币计算为-26.9%，按有机不变货币计算为-27.0%)。总体而言，我们的人才解决方案业务，包括招聘流程外包、TAPFIN管理的服务提供商和我们的Right Management产品，在招聘流程外包活动的推动下，在本季度出现了下滑。*我们经历了RPO活动的急剧减少，因为由于新冠肺炎危机，许多客户项目继续冻结了在第二季度开始的招聘，尽管我们确实看到收入同比下降的速度比第二季度有所改善。但我们的MSP业务在危机期间表现出了弹性在职业过渡服务需求增加的推动下，我们的Right Management业务在本季度实现了增长。
与2019年相比，2020年第三季度，由于新冠肺炎危机，我们大多数市场的收入都出现了下降。我们在南欧的收入下降，主要是由于危机的持续影响导致法国和意大利的收入下降。由于新冠肺炎危机导致我们所有主要市场的下滑，我们在北欧的收入出现了下降。经账单天数调整后，我们在美洲的有机不变货币减少了13.0%，原因是美国因新冠肺炎危机而减少了货币。经帐单天数调整后，由于新冠肺炎危机，亚太地区不变货币收入下降5.4%，但由于对员工/中期收入的需求增加，日本市场收入增加，部分抵消了这一降幅。
与2019年相比，我们2020年第三季度的毛利率有所下降，原因是新冠肺炎危机导致我们的永久招聘业务减少，以及我们的Proservia托管服务业务的利润率下降。这一下降也是由于我们在美洲和北欧的员工/中期利润率下降，这是因为我们的低利润率企业客户业务的比例更高。整体毛利率的下降被我们的Right Management业务中利润率较高的职业过渡服务的增长以及南欧员工/中期利润率的增加部分抵消，这是由于法国与2020年第三季度记录的工资税审计相关的直接成本应计调整的有利影响，以及主要由于日本的改善而在APME产生的有利影响。
2020年第三季度，我们记录了4990万美元的重组成本，其中美洲为1670万美元，南欧为760万美元，北欧为2410万美元，亚太地区为150万美元。重组成本主要与房地产优化和精简我们的业务有关。我们预计将在未来12个月通过节省成本收回重组成本，从2021年第一季度开始全面节省运行率。我们继续密切监控开支，以确保我们保持优化组织和成本结构的努力所带来的好处，同时进行适当的投资，以支持业务未来的增长能力，并增强我们的生产率、技术和数字能力。
26
我们的营业利润下降了71.62020年第三季度(-71.6%以不变货币计算；-71.9%以有机不变货币计算)，而我们的营业利润率下降280与20年第三季度相比，基点19。不包括重组成本，出售我们的塞尔维亚、斯洛文尼亚、保加利亚和克罗地亚业务造成的580万美元的损失在2020年第三季度发生，以及万宝盛华大中华区有限公司解除合并所带来的3,040万美元收益(“解固”)2019年第三季度，我们的营业利润下降38.4营业利润率下降时按不变货币计算的%100与2019年第三季度相比，基点。营业利润率的下降反映了伴随着新冠肺炎事件持续影响收入下降而出现的实质性去杠杆化。危机.
我们在3月底和4月初采取了重大行动，这使得我们能够减少业务中的销售和管理费用。这些削减在2020年第三季度仍然存在，部分抵消了第三季度收入和毛利润的下降。这包括利用政府与失业相关的福利，这使我们能够迅速将未使用的员工和员工转移到这些计划中，这些行动的大部分福利发生在第二季度。第三季度，仍有几个项目仍在实施，主要是在德国和荷兰，我们仍在从中受益。这还包括削减可自由支配成本和缩减运营规模的短期行动。除了这些已实施的措施外，我们还准备采取进一步的成本措施，在经济低迷期间优化我们的业务结构，同时保持我们在市场状况改善时反弹的能力。我们专注于在短期内尽可能有效地管理成本，同时继续推进与我们的战略优先事项相一致的转型行动。
在我们渡过这场危机并为未来的机遇做好准备的同时，我们还想强调以下几点：
|
|
• |
我们的许多领导人都有在经济低迷时期的管理经验，我们的许多高级运营领导人曾在2008-2009年经济低迷期间管理过我们的部分业务。*我们认为这对当前的经济环境是宝贵的经验。*此外，我们近年来加强了企业风险管理框架，我们有在全球、地区和国家层面执行的业务连续性计划。 |
|
|
• |
作为转型活动的一部分，我们过去几年一直在进行的技术投资促进了对新冠肺炎危机的快速反应。截至2020年9月30日，我们大约有[90%]我们的全职相当于远程工作的员工，同时减少潜在的生产力损失。我们还扩展了我们的网络和信息安全能力，以加快我们的一些同事和顾问在家中为我们的客户工作的能力，以减轻潜在的运营或财务损失。我们对相当于全职员工何时重返工作场所的预期将取决于一系列因素，包括这种回归将对我们员工的安全、健康和福祉产生的影响，以及任何政府命令或限制的影响。 |
|
|
• |
我们的业务得益于我们在地理、行业和产品方面的多元化，我们相信这些都使我们能够很好地经受住新冠肺炎危机。我们相信，这种多元化可能同样会使我们处于有利地位，能够利用出现的市场机遇。例如，与2019年相比，2020年第三季度和前九个月，我们看到Experis业务的降幅小于人力业务，我们的很大一部分业务专注于提供专业服务和人才解决方案。我们相信，随着公司加快技术投资，我们通过Experis的增长来提高业务多元化的战略将促进危机后的增长。此外，我们的人才解决方案业务的一部分正在通过定制的解决方案帮助我们的客户渡过这一低迷时期。Bright Management经历了对职业过渡服务的需求增加，历史上一直是一种反周期的业务，有助于抵消经济低迷的影响。 |
27
经营业绩-三个月 2020年9月30日和2019
下表显示了与2019年相比，截至2020年9月30日的三个月的精选综合财务数据。
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(单位为百万，每股数据除外) |
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2020 |
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2019 |
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方差 |
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常量 通货 方差 |
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服务收入 |
|
$ |
4,584.8 |
|
|
$ |
5,248.9 |
|
|
|
(12.7 |
)% |
|
|
(14.5 |
)% |
|
服务成本 |
|
|
3,859.7 |
|
|
|
4,408.6 |
|
|
|
(12.5 |
)% |
|
|
(14.3 |
)% |
|
毛利 |
|
|
725.1 |
|
|
|
840.3 |
|
|
|
(13.7 |
)% |
|
|
(15.4 |
)% |
|
毛利率 |
|
|
15.8 |
% |
|
|
16.0 |
% |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
销售和管理费用 |
|
|
663.5 |
|
|
|
623.3 |
|
|
|
6.5 |
% |
|
|
4.1 |
% |
|
营业利润 |
|
|
61.6 |
|
|
|
217.0 |
|
|
|
(71.6 |
)% |
|
|
(71.6 |
)% |
|
营业利润率 |
|
|
1.3 |
% |
|
|
4.1 |
% |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
利息和其他费用(净额) |
|
|
6.0 |
|
|
|
12.2 |
|
|
|
(51.4 |
)% |
|
|
|
|
|
所得税前收益 |
|
|
55.6 |
|
|
|
204.8 |
|
|
|
(72.8 |
)% |
|
|
(72.7 |
)% |
|
所得税拨备 |
|
|
45.3 |
|
|
|
58.7 |
|
|
|
(22.8 |
)% |
|
|
|
|
|
有效所得税率 |
|
|
81.5 |
% |
|
|
28.6 |
% |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
净收益 |
|
$ |
10.3 |
|
|
$ |
146.1 |
|
|
|
(93.0 |
)% |
|
|
(92.9 |
)% |
|
稀释后每股净收益 |
|
$ |
0.18 |
|
|
$ |
2.42 |
|
|
|
(92.6 |
)% |
|
|
(92.6 |
)% |
|
加权平均股份-稀释 |
|
|
58.5 |
|
|
|
60.3 |
|
|
|
(3.0 |
)% |
|
|
|
|
服务收入同比下降12.7%(不变货币-14.5%，有机不变货币-14.7%)归因于：
|
|
• |
南欧的收入下降了10.4%(按不变货币计算为-14.7%)。这包括在法国的收入下降13.1%(以不变货币计算为-17.3%)，这主要是由于对我们人力资源招聘服务的需求下降以及长期招聘业务下降17.5%(以不变货币计算为-21.6%)，两者都是由于新冠肺炎危机的影响。这一下降还包括意大利的下降6.8%(按不变货币计算为-11.3%)，这主要是由于对我们人力资源服务的需求下降，以及永久招聘业务下降26.1%(按不变货币计算为-29.7%)，这两个因素都是由于新冠肺炎危机的影响，但被大约多一个记账日的有利影响部分抵消了； |
|
|
• |
我们北欧大部分市场的服务需求下降，收入下降18.8%(以不变货币计算为-21.6%)，主要原因是对我们人力资源招聘服务的需求减少以及长期招聘业务下降32.9%(以不变货币计算为-35.9%)，这两个主要原因都是新冠肺炎危机的影响。英国、德国、北欧、荷兰和比利时的收入分别下降了18.3%、28.0%、13.2%、18.6%和25.3%(按不变货币计算，分别为-22.0%、-31.5%、-15.1%、-22.6%和-29.1%)； |
|
|
• |
美国的收入下降了13.1%(有机基础上为-15.2%)，这主要是由于对我们的人员配备/临时服务的需求减少，以及我们的长期招聘业务减少了14.8%(有机基础上为-15.2%)，这两个因素都是由于新冠肺炎危机的影响，但对我们的MSP产品和职业过渡服务的需求增加部分抵消了这一影响；以及 |
|
|
• |
APME的收入下降5.4%(按不变货币计算-6.0%)，原因是对我们的人员/临时服务的需求下降，以及我们的永久招聘业务下降15.8%(按不变货币计算为-18.2%)，这部分被日本收入的增加和人力业务内部对我们基于人才的外包服务需求的增加所抵消； |
|
|
• |
由于货币汇率变动的影响，增长了1.8%。 |
毛利率同比下降20个基点的主要原因是：
|
|
• |
30个基点的不利影响，因为我们的永久招聘业务减少了25.1%(不变货币-26.9%，有机不变货币-27.0%)； |
28
|
|
• |
20个基点的不利影响，原因是美洲和北欧的员工/中期利润率下降，原因是我们的低利润率企业客户业务组合较高; 和 |
|
|
• |
Proservia业务利润率下降10个基点的不利影响，主要与德国顾问利用率降低有关；部分抵消了 |
|
|
• |
我们的Right Management业务中利润率较高的职业过渡服务的增长带来了20个基点的有利影响；以及 |
|
|
• |
南欧员工/中期利润率增加20个基点的有利影响，这是由于法国与2020年第三季度记录的工资税审计相关的直接成本应计调整的有利影响，以及主要由于日本的改善。 |
2020年第三季度销售和行政费用增长6.5%(按不变货币计算为4.1%；按有机不变货币计算为3.9%)主要归因于：
|
|
• |
2020年第三季度发生的4990万美元重组成本； |
|
|
• |
2019年第三季度与解除合并有关的3040万美元收益； |
|
|
• |
2020年第三季度子公司处置亏损580万美元； |
|
|
• |
2019年8月和10月在美国进行特许经营收购所产生的150万美元的额外经常性销售和行政成本；以及 |
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• |
由于货币汇率变动的影响，增长2.4%；部分抵消了 |
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|
• |
人员成本下降6.4%(不变货币-8.3%，有机不变货币-8.6%)，原因是员工人数减少导致与工资相关的成本减少，以及大多数市场的盈利能力下降导致可变激励成本下降；以及 |
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• |
非人事相关成本下降8.2%(不变货币-10.2%，有机不变货币-10.3%)，不包括重组成本、子公司处置亏损和与解除合并相关的收益，原因是所有部门都因收入下降而采取了成本管理行动。 |
与2019年第三季度相比，2020年第三季度销售和行政费用占收入的百分比增加了260个基点，主要原因是：
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|
• |
2020年第三季度重组成本带来的110个基点的不利影响； |
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• |
费用去杠杆化带来的70个基点的不利影响，不包括重组成本、子公司处置的损失和与解除合并相关的收益，因为我们无法以与收入下降相同的速度减少销售和行政费用； |
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|
• |
2019年第三季度与解固相关的收益带来的60个基点的不利影响； |
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• |
2020年第三季度子公司处置亏损带来的10个基点的不利影响；以及 |
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• |
货币汇率变动带来10个基点的不利影响。 |
利息和其他费用，净额包括利息、汇兑损益和包括非控制性权益在内的其他各种营业外收入和费用。利息和其他费用，2020年第三季度净额为600万美元，而2019年第三季度为1220万美元。净利息支出从2019年第三季度的1130万美元减少到2019年第三季度的770万美元，降幅为360万美元，主要原因是现金余额增加导致利息收入增加。2020年第三季度杂项收入为230万美元，而2019年第三季度为320万美元。
29
我们录制了截至2020年9月30日的三个月，所得税支出的有效税率为81.5%，而截至2019年9月30日的三个月的实际税率为28.6%。2020年的税率受到了相对较低的税前收益水平和组合的不利影响，某些国家的税前亏损，我们没有意识到由于估值津贴而获得的相应税收优惠。包括在德国确认离散估值免税额，还有法国营业税。法国营业税在本季度产生了更大的不利影响，因为法国税前收益的降幅大于收入的降幅，而收入是计算税收的主要基础。该项目的实际税率为81.5%。截至2020年9月30日的三个月，这一数字明显高于美国联邦法定税率的21%，这主要是由于上述因素。新冠肺炎危机给预测未来所得税前收益及其对2020年第三季度的影响以及季度有效税率带来了不确定性。为未来几个季度可能是实质性的。
2020年第三季度稀释后每股净收益为0.18美元，而2019年第三季度为2.42美元。2020年第三季度记录的重组成本对每股净收益产生了负面影响-2020年第三季度稀释了约0.72美元。而2020年第三季度出售子公司造成的亏损对每股净收益产生了负面影响-稀释了约0.09美元。万宝盛华大中华区有限公司IPO在2019年第三季度录得的收益对每股净收益产生了积极影响-2019年第三季度每股稀释了约0.50美元。
加权平均稀释股份从2019年第三季度的6030万股减少到2020年第三季度的5850万股。这一减少是由于自2019年第三季度以来完成的股份回购的影响，以及2019年第三季度完成的回购的全部权重，但被2019年第三季度以来因行使和归属基于股份的奖励而发行的股份部分抵消。
经营业绩-截至2020年和2019年9月30日的9个月
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(单位为百万，每股数据除外) |
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2020 |
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2019 |
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方差 |
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常量 通货 方差 |
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服务收入 |
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$ |
12,946.1 |
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$ |
15,666.9 |
|
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(17.4 |
)% |
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|
(16.4 |
)% |
|
服务成本 |
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10,920.3 |
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|
13,151.4 |
|
|
|
(17.0 |
)% |
|
|
(15.9 |
)% |
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毛利 |
|
|
2,025.8 |
|
|
|
2,515.5 |
|
|
|
(19.5 |
)% |
|
|
(18.6 |
)% |
|
毛利率 |
|
|
15.6 |
% |
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|
16.1 |
% |
|
|
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|
|
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|
销售和行政费用，不包括商誉减值费用 |
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1,909.7 |
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1,998.2 |
|
|
|
(4.4 |
)% |
|
|
(3.6 |
)% |
|
商誉减值费用 |
|
|
66.8 |
|
|
|
64.0 |
|
|
|
4.2 |
% |
|
|
4.6 |
% |
|
销售和管理费用 |
|
|
1,976.5 |
|
|
|
2,062.2 |
|
|
|
(4.2 |
)% |
|
|
(3.3 |
)% |
|
营业利润 |
|
|
49.3 |
|
|
|
453.3 |
|
|
|
(89.1 |
)% |
|
|
(88.4 |
)% |
|
营业利润率 |
|
|
0.4 |
% |
|
|
2.9 |
% |
|
|
|
|
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|
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|
利息和其他费用(收入)，净额 |
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32.3 |
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(46.1 |
) |
|
不适用 |
|
|
|
|
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|
|
所得税前收益 |
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17.0 |
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499.4 |
|
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|
(96.6 |
)% |
|
|
(96.0 |
)% |
|
所得税拨备 |
|
|
69.4 |
|
|
|
172.5 |
|
|
|
(59.8 |
)% |
|
|
|
|
|
有效所得税率 |
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|
407.4 |
% |
|
|
34.5 |
% |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
净(亏损)收益 |
|
$ |
(52.4 |
) |
|
$ |
326.9 |
|
|
不适用 |
|
|
不适用 |
|
||
|
稀释后每股净(亏损)收益 |
|
$ |
(0.90 |
) |
|
$ |
5.40 |
|
|
不适用 |
|
|
不适用 |
|
||
|
加权平均股份-稀释 |
|
|
58.4 |
|
|
|
60.6 |
|
|
|
(3.6 |
)% |
|
|
|
|
服务收入同比下降17.4%(不变货币-16.4%，有机不变货币-16.0%)归因于：
|
|
• |
南欧地区的收入下降了19.4%(按不变货币计算为-19.9%；按有机不变货币计算为-21.2%)。这包括在法国的收入下降26.3%(以不变货币计算为-26.6%)，这主要是由于我们的人力资源服务减少和长期招聘业务下降25.5%(以不变货币计算为-25.4%)，两者都是由于新冠肺炎危机的影响。这一下降还包括意大利的下降16.0%(按不变货币计算-16.2%)，这主要是由于对我们人力资源服务的需求下降，以及永久招聘业务下降34.2%(按不变货币计算)，两者都是由于新冠肺炎危机的影响； |
30
|
|
• |
我们在北欧的大部分市场对服务的需求下降，那里的收入下降19.1% (-17.9%(以不变货币计算)；-17.7%(有机不变货币)，主要是由于对人力资源服务的需求减少。和一个32.1下降百分比(-31.3由于新冠肺炎危机的影响，我们在长期招聘业务中所占的比例(按不变货币计算)。我们在英国、德国等地的收入都出现了下降。北欧人，荷兰 和比利时14.9%, 26.1%, 19.1%, 21.9%和27.7%，分别 (-14.7%, -26.0%, -15.3%, -21.9%，并且-27.8%，分别以不变货币计算)； |
|
|
• |
在美国的收入下降了12.2%(有机基础上为-14.5%)，主要是由于对我们人力招聘服务的需求下降和永久招聘业务的下降13.8%(有机基础上为-14.3%)，这都是由于新冠肺炎危机的影响，但被我们人才解决方案业务(主要是我们的MSP产品和职业过渡服务)的增长所部分抵消； |
|
|
• |
由于解除合并，APME的收入下降了14.2%(按不变货币计算为-13.3%；按有机不变货币计算为-2.8%)，但被日本收入的增加和人力资源业务对我们基于人才的外包服务需求的增加部分抵消；以及 |
|
|
• |
受货币汇率变动影响，下降1.0%。 |
毛利率同比下降50个基点的主要原因是：
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• |
30个基点的不利影响，因为我们的永久招聘业务减少了28.1%(不变货币-27.2%，有机不变货币-23.9%)； |
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|
• |
20个基点的不利影响，这是由于我们的Proservia业务的利润率下降，主要是因为德国顾问的利用率较低；以及 |
|
|
• |
我们在美洲、南欧和北欧的员工/中期利润率恶化10个基点的不利影响，原因是我们的低利润率企业客户业务组合较高，某些国家的病假率和缺勤率较高，以及与新冠肺炎危机期间提前终止客户合同相关的直接成本增加。这些不利影响被某些国家由于政府危机应对计划而减少的直接成本部分抵消了；法国与2020年前9个月记录的工资税审计相关的直接成本应计调整；由于新冠肺炎危机，我们执行了各种账单/薪酬收益率倡议；部分抵消了这些负面影响；部分抵消了由于政府危机而导致的直接成本调整；部分抵消了因新冠肺炎危机而实施的各种账单/薪酬收益率倡议；部分抵消了 |
|
|
• |
我们利润率较高的MSP产品和职业过渡服务的增长带来了10个基点的有利影响。 |
在截至2020年9月30日的9个月中，销售和行政费用下降了4.2%(按不变货币计算为-3.3%；按有机不变货币计算为-2.4%)，主要归因于：
|
|
• |
人员成本下降10.7%(按不变货币计算为-9.8%，按有机不变货币计算为-8.8%)，原因是员工人数减少导致薪资相关成本减少，以及大多数市场盈利能力下降导致可变激励成本下降，以及与全职等值员工转变为政府临时失业计划相关的福利(主要发生在2020年第二季度)； |
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• |
非人事相关成本下降6.7%(不变货币-5.8%，有机不变货币-5.0%)，不包括商誉和其他减损费用、重组成本、子公司处置亏损和与非合并相关的收益，原因是所有部门都因收入下降而采取了成本管理行动； |
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• |
2019年7月解除合并后经常性销售和行政成本减少3,650万美元；以及 |
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• |
由于货币汇率变动的影响，下降0.9%；部分抵消了 |
|
|
• |
重组成本从截至2019年9月30日的9个月的3980万美元增加到截至2020年9月30日的9个月的9810万美元； |
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|
• |
在截至2019年9月30日的9个月中，与解除合并有关的3040万美元收益； |
31
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• |
2019年8月和10月在南欧收购瑞士万宝盛华以及在美国进行特许经营收购所产生的1790万美元的额外经常性销售和行政费用； |
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• |
在截至2020年9月30日的9个月中，商誉和其他减值费用从截至2019年9月30日的9个月的6560万美元增加到7280万美元；以及 |
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• |
截至2020年9月30日的9个月中，子公司处置亏损580万美元。 |
与2019年前9个月相比，截至2020年9月30日的9个月，销售和行政费用占收入的百分比增加了210个基点，主要原因是：
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|
• |
费用去杠杆化120个基点的不利影响，不包括商誉和其他减值费用、重组成本、子公司处置亏损以及与解除合并相关的收益，因为我们无法以与收入下降相同的速度减少销售和行政费用； |
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• |
与2019年相比，截至2020年9月30日的9个月重组成本上升的不利影响为50个基点； |
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• |
截至2019年9月30日的9个月，与解固相关的收益产生了20个基点的不利影响； |
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• |
商誉和其他减值费用增加10个基点的不利影响；以及 |
|
|
• |
货币汇率变动带来10个基点的不利影响。 |
利息和其他费用(收入)，净额包括利息、汇兑损益和包括非控制性权益在内的其他各种营业外收入和费用。在截至2020年9月30日的9个月中，利息和其他费用(收入)的净支出为3230万美元，而截至2019年9月30日的9个月的收入为4610万美元。在截至2020年9月30日的9个月中，净利息支出减少了770万美元，从截至2019年9月30日的9个月的3010万美元减少到2240万美元，这主要是由于现金余额增加导致利息收入增加。在截至2020年9月30日的9个月中，其他费用(收入)净额为570万美元，而截至2019年9月30日的9个月的收入为8270万美元。这一变化主要是由于在截至2019年9月30日的9个月中收购万宝盛华瑞士的8040万美元，在截至2020年9月30日的9个月中记录的1020万美元的养老金结算费用，以及由于在德国的一家合资企业收益下降而导致的非控股利息支出的减少。
截至2019年9月30日的9个月，我们记录的所得税支出的实际税率为407.4%，而截至2019年9月30日的9个月的实际税率为34.5%。2020年的税率受到相对较低的税前收益水平和组合、某些国家的税前亏损(由于估值津贴而我们没有确认相应的税收优惠)的不利影响，包括在德国确认离散估值津贴、在德国确认不可抵扣的商誉减值费用以及法国营业税。截至2020年9月30日的9个月的实际税率为407.4%，大大高于美国联邦法定税率的21%，这主要是由于上述因素。
截至2020年9月30日的9个月，稀释后每股净(亏损)收益为亏损0.90美元，而截至2019年9月30日的9个月，每股净(亏损)收益为5.40美元。外汇汇率不利地影响了每股净(亏损)收益-在截至2020年9月30日的9个月中稀释了约0.01美元。在截至2020年和2019年9月30日的9个月中，记录的重组成本对每股净(亏损)收益产生了负面影响-在截至2020年和2019年9月30日的9个月中，每股税后净收益分别稀释了约1.40美元和0.52美元。在截至2020年和2019年9月30日的9个月中记录的商誉和其他减值费用对每股净收益产生了负面影响-在截至2020年和2019年9月30日的9个月中分别稀释了约1.14美元和1.08美元。在截至2020年9月30日的9个月中记录的养老金结算费用对每股净亏损产生了负面影响-在截至2020年9月30日的9个月中稀释了约0.11美元的税后净亏损。在截至2020年9月30日的9个月中，出售子公司造成的亏损对每股净收益产生了负面影响-在截至2020年9月30日的9个月中，每股净收益稀释了约0.09美元(税后净额)。在截至2019年9月30日的9个月中，收购万宝盛华瑞士公司的收益对每股净收益产生了积极影响-在截至2019年9月30日的9个月中，每股净收益稀释了约1.33美元
32
2019年9月30日.从这一事件中获得的收益D截至2019年9月30日的9个月中记录的经济整合对每股净收益产生了积极影响-在截至2019年9月30日的9个月中，每股稀释了约0.50美元。
截至2020年9月30日的9个月，加权平均稀释股份从截至2019年9月30日的9个月的6060万股减少到5840万股。这一减少是由于自2019年9月30日以来完成的股份回购的影响，以及截至2019年9月30日的9个月内完成的回购的全部权重，但部分抵消了自2019年9月30日以来因行使和归属基于股份的奖励而发行的股份。
部门经营业绩
美洲
在美洲，与2019年相比，2020年第三季度来自服务的收入下降了15.1%(按不变货币计算为-11.2%；按有机不变货币计算为-12.5%)。在美国，与2019年相比，2020年第三季度的服务收入下降了13.1%(有机基础上为-15.2%)，这主要是由于我们对员工/临时服务的需求减少以及我们的长期招聘业务减少了14.8%(有机基础上为-15.2%)，这两个因素都是由于新冠肺炎危机的影响。在美国，对MSP服务的需求增加，以及我们的Right Management业务对职业过渡服务的需求增加，部分抵消了这一下降。在其他美洲，2020年第三季度的服务收入与2019年相比下降了18.2%(按不变货币计算为-8.2%)，主要原因是新冠肺炎危机的影响。这一下降是由墨西哥、加拿大、秘鲁、哥伦比亚和巴西分别下降20.0%、11.2%、25.1%、42.8%和12.2%(按不变货币计算分别为-9.1%、-10.4%、-20.6%、-36.1%和增长18.9%)推动的。阿根廷的增长7.9%(按不变货币计算为58.1%)主要是由于通货膨胀，抵消了这些下降。
在美洲，与2019年9月30日相比，截至2020年9月30日的9个月，来自服务的收入下降了13.0%(按不变货币计算为-9.0%，按有机不变货币计算为-10.4%)。在美国，截至2020年9月30日的九个月，服务收入较2019年9月30日下降12.2%(有机基础-14.5%)，这主要是由于对我们人力资源招聘服务的需求下降以及我们的长期招聘业务减少13.8%(有机基础基础上为-14.3%)，两者都是由于新冠肺炎危机的影响。美国的这一下降部分被我们的MSP产品和职业过渡服务需求的增加所抵消。在其他美洲，服务收入在截至2020年9月30日的9个月中比2019年下降14.4%(按不变货币计算为-4.2%)，主要原因是新冠肺炎危机的影响。跌幅是由以下国家带动的：墨西哥、加拿大、阿根廷、秘鲁、哥伦比亚和巴西分别下跌16.6%、4.4%、2.9%、16.3%、34.0%和21.5%(按不变货币计算，分别下跌6.6%、-2.7%、增长48.5%、-13.2%、-24.9%和增长1.9%)。阿根廷货币的持续升值主要是由于通货膨胀。
与2019年相比，截至2020年9月30日的第三季度和前九个月的毛利率都有所上升，这主要是因为我们利润率较高的职业过渡服务和MSP服务的收入增加，导致美国的毛利率增加。这一增长被我们的长期招聘业务分别下降20.0%和17.6%(按不变货币计算分别为-18.6%和-16.2%)以及由于客户组合变化导致的人员/中期利润率下降所部分抵消，因为收入的更高百分比来自我们利润率较低的企业客户。
2020年第三季度，销售和行政费用增长0.8%(按不变货币计算为3.4%，按有机不变货币计算为2.5%)，主要原因是重组成本从2019年第三季度的零增加到2020年第三季度的1670万美元，以及2019年8月和10月在美国进行特许经营收购所产生的额外经常性销售和管理成本。由于员工人数减少，与薪资相关的成本减少，以及可自由支配的费用减少，部分抵消了这些增长。与2019年9月30日相比，截至2020年9月30日的9个月，销售和管理费用增长了0.3%(按不变货币计算为3.0%，按有机不变货币计算为1.9%)，主要原因是2020年前9个月重组成本增至2950万美元，而2019年前9个月为980万美元，2020年前9个月在美国记录的与资本化软件相关的减值费用为600万美元，2020年前9个月发生的坏账支出和州销售税相关费用。以及因在美国进行特许经营收购而产生的额外经常性销售和管理成本。由于员工人数减少，与薪资相关的成本减少，以及可自由支配的费用减少，部分抵消了这些增长。
2020年第三季度和2019年第三季度，美洲的运营单位利润率(OUP)分别为3.4%和5.4%。在美国，OUP利润率从2019年的6.0%下降到2020年第三季度的3.3%，这主要是由于
33
重组成本和费用去杠杆化，因为我们无法以同样的速度降低费用加速的收入下降由于新冠肺炎危机部分被毛利率上升所抵消。其他美洲OUP利润率从2019年第三季度的4.6%降至2020年第三季度的3.5%，主要原因是毛利率下降、重组成本增加和费用去杠杆化。
截至2020年和2019年9月30日的9个月，美洲OUP利润率分别为2.4%和4.6%。在美国，截至2020年9月30日的9个月，OUP利润率从2019年的4.8%降至1.8%，主要原因是重组成本增加、软件减值费用和费用去杠杆化。毛利率的增长部分抵消了这些减少。截至2020年9月30日的9个月，其他美洲OUP利润率从2019年的4.2%降至3.5%，主要原因是毛利率下降和费用去杠杆化。
南欧
在包括法国和意大利业务在内的南欧，2020年第三季度来自服务的收入与2019年相比下降了10.4%(按不变货币计算为-14.7%)。2020年第三季度，服务收入在法国(占南欧收入的57%)和意大利(占南欧收入的17%)分别下降了13.1%(按不变货币计算为-17.3%)和6.8%(按不变货币计算为-11.3%)，随着第三季度的推进，这两个国家的收入下降速度都有所改善。法国的降幅是主要原因是对人力资源人员配置服务的需求减少以及永久招聘业务减少17.5%(按不变货币计算为-21.6%)%s，两者都是由于新冠肺炎危机的影响。意大利的降幅是主要由于新冠肺炎危机的影响，对人力招聘服务的需求下降，永久招聘业务减少了26.1%(按不变货币计算为-29.7%)，但大约多出一个计费日的有利影响部分抵消了这一影响。在其他南欧，2020年第三季度的服务收入与2019年相比下降了6.5%(按不变货币计算为-10.7%)，原因是对我们人力招聘服务的需求下降，我们的永久招聘业务减少了43.2%(按不变货币计算为-45.0%)。都是因为新冠肺炎危机的影响。
与2019年相比，截至2020年9月30日的9个月，来自服务的收入下降了19.4%(按不变货币计算为-19.9%)。在截至2020年9月30日的9个月中，法国的服务收入下降了26.3%(按不变货币计算为-26.6%)，意大利下降了16.0%(按不变货币计算为-16.2%)。在法国的下降是由于对我们人力资源招聘服务的需求下降，以及我们的长期招聘业务减少了25.5%(以不变货币计算为-25.4%)，这两个因素都是由于新冠肺炎危机的影响。在意大利的下降主要是由于对我们人力资源招聘服务的需求下降，以及我们的长期招聘业务下降了34.2%(以不变货币计算为-34.0%)，这两个因素都是由于新冠肺炎危机的影响。在其他南欧，在截至2020年9月30日的九个月内，服务收入较2019年9月30日下降4.3%(按不变货币计算为-5.3%)，原因是对我们人力资源招聘服务的需求下降以及我们的永久招聘业务减少33.7%(按不变货币计算为-33.7%)，这两个因素都是受新冠肺炎危机的影响。
与2019年第三季度和前九个月相比，2020年第三季度和前九个月的毛利率均有所下降，主要原因是永久招聘业务下降了30.5%(按不变货币计算为-33.4%)，但由于2020年第三季度记录的工资税审计在法国进行的直接成本应计调整导致员工/中期毛利率上升，部分抵消了这一下降。与2019年相比，2020年前九个月的毛利率下降，主要是由于长期招聘业务下降30.9%(以不变货币计算为-30.8%)，以及法国、意大利和其他南欧国家的员工/中期毛利率下降，但被法国2020年前九个月录得的直接成本应计调整部分抵消。
与2019年第三季度相比，2020年第三季度的销售和行政费用增长了2.0%(按不变货币计算下降了2.9%)，主要原因是重组成本从2019年第三季度的零增加到2020年第三季度的760万美元，我们塞尔维亚、斯洛文尼亚、保加利亚和克罗地亚业务的处置亏损了580万美元，以及货币汇率变化的不利影响。这些增长被我们可自由支配费用的减少、裁员导致的人员成本下降以及由于大多数市场的盈利能力下降而导致的可变激励成本的减少部分抵消了。
与2019年相比，截至2020年9月30日的9个月，销售和管理费用下降了5.7%(按不变货币计算为-6.2%)。今年3月和4月，我们在法国和意大利采取了重大行动，以降低成本，以帮助抵消2020年前9个月大幅减少的收入。在法国和意大利，我们都将相当于全职的员工转变为
34
政府的临时失业计划和其他举措，并取消了大量可自由支配的支出，以应对新冠肺炎危机。2020年前9个月销售和行政费用减少的主要原因是裁员导致人员成本降低。a 由于大多数市场盈利能力下降，可变激励成本下降，以及与过渡的相当于全职雇员的政府临时失业计划在某些市场这主要发生在2020年第二季度。……减少也是因为我们的可自由支配费用减少了。这些下降被以下因素所抵消重组成本增加至美元20.7百万前九个月与之相比，5.4百万前九个月2019年的，处置子公司的亏损和额外的经常性销售和管理成本从我们收购万宝盛华瑞士的剩余权益中获得。
2020年第三季度，南欧的OUP利润率为3.4%，而2019年为4.9%。在法国，OUP利润率从2019年的5.1%降至2020年第三季度的4.3%，主要原因是费用去杠杆化部分被毛利率的增加所抵消。在意大利，OUP利润率从2019年第三季度的6.2%降至2020年第三季度的4.4%，主要原因是毛利率下降，重组成本从2019年第三季度的零增加到2020年第三季度的180万美元，以及费用去杠杆化。其他南欧的OUP利润率从2019年的3.9%下降到2020年第三季度的0.9%，原因是重组成本从2019年第三季度的零增加到2020年第三季度的580万美元，2020年第三季度处置子公司的亏损，毛利率下降和费用去杠杆化。
截至2020年9月30日的9个月，南欧OUP利润率为2.5%，而2019年为4.8%。在法国，截至2020年9月30日的9个月，OUP利润率降至2.9%，而2019年为4.9%。在意大利，截至2020年9月30日的9个月，OUP利润率降至4.3%，而2019年为6.5%。法国和意大利的下降主要是由于毛利率下降和费用去杠杆化。其他南欧的OUP利润率在截至2020年9月30日的9个月降至0.6%，而2019年的利润率为3.2%，原因是毛利率下降，重组成本从2019年前9个月的310万美元增加到2020年前9个月的1730万美元，2020年前9个月处置子公司的亏损以及费用去杠杆化。
北欧
在北欧，包括在英国、德国、北欧、荷兰和比利时的业务(分别占北欧收入的34%、16%、21%、12%和8%)，2020年第三季度来自服务的收入比2019年第三季度下降了18.8%(按不变货币计算为-21.6%)。我们在英国、德国、北欧、荷兰和比利时的收入分别下降了18.3%、28.0%、13.2%、18.6%和25.3%(按不变货币计算，分别为-22.0%、-31.5%、-15.1%、-22.6%和-29.1%)。北欧收入下降主要是由于对我们人力资源招聘服务的需求减少以及永久招聘业务减少32.9%(按不变货币计算为-35.9%)，这两个主要原因都是由于新冠肺炎危机的影响。
与2019年相比，截至2020年9月30日的9个月，来自服务的收入下降了19.1%(按不变货币计算为-17.9%)。我们在英国、德国、北欧、荷兰和比利时的收入分别下降了14.9%、26.1%、19.1%、21.9%和27.7%(按不变货币计算，分别为-14.7%、-26.0%、-15.3%、-21.9%和-27.8%)。北欧收入下降主要是由于对我们人力资源招聘服务的需求减少以及永久招聘业务减少32.1%(按不变货币计算为-31.3%)，这两个主要原因都是由于新冠肺炎危机的影响。
与2019年相比，2020年第三季度和前九个月的毛利率均有所下降，原因是我们截至2020年9月30日的第三季度和九个月的永久招聘业务与2019年相比有所下降，Experis中期利润率因客户结构变化而下降，因为来自低利润率企业客户的收入占收入的比例更高，以及我们Proservia业务的利润率下降，主要是因为德国顾问的利用率较低。
与2019年相比，2020年第三季度的销售和行政费用增加了1.2%(按不变货币计算减少了-3.2%)，这主要是由于重组成本从2019年第三季度的零增加到2020年第三季度的2410万美元，以及货币汇率变化的不利影响。这些增长被以下因素部分抵消：裁员导致的可自由支配开支和人员成本的减少，多数市场盈利能力下降导致可变激励成本的减少，以及与德国和荷兰政府临时失业计划的全职同等雇员过渡相关的持续福利。
35
与2019年相比，截至2020年9月30日的9个月，销售和行政费用下降了9.7%(按不变货币计算为-8.9%)，这主要是由于裁员导致人员成本下降，a 可变激励成本因下降而减少s在大多数市场的盈利能力, 和与全职等值员工过渡到政府临时失业计划相关的福利在某些市场，主要是在2020年第二季度。这一下降也是由于办公室数量减少导致的与办公相关的费用下降，以及我们的可自由支配费用的减少。这些减少被重组成本从2019年前九个月的1870万美元增加到2020年前九个月的4350万美元，以及2020年前九个月德国商誉减值费用从2019年前九个月的6020万美元增加到6680万美元部分抵消。
北欧的运营单位亏损从2019年第三季度的OUP利润率2.0%下降到2020年第三季度的2.4%，从截至2019年9月30日的9个月的OUP利润率1.4%下降到2020年9月30日的9个月的1.3%。这些下降主要是由于毛利率下降、重组成本增加和费用去杠杆化。截至2020年9月30日的9个月的下降也是由于德国商誉减值费用的增加。
APME
与2019年相比，2020年第三季度来自服务的收入下降了5.4%(按不变货币计算为-6.0%)。在日本(占APME收入的45%)，由于对员工/临时服务的需求增加，服务收入增长了5.7%(按不变货币计算为4.5%)，但永久招聘业务减少了13.0%(按不变货币计算为-14.0%)，以及大约一个计费日减少的不利影响部分抵消了这一增长。在澳大利亚(占APME收入的17%)，服务收入下降4.5%(按不变货币计算为-8.4%)，原因是对我们的员工/临时服务的需求下降，我们的永久招聘业务下降5.0%(按不变货币计算为-8.8%)，这两个因素都是由于新冠肺炎危机的影响，以及大约一个计费日减少的不利影响。而APME其余市场的收入下降是由于对我们员工/临时服务的需求下降，以及我们的永久招聘业务的减少。这都是由于新冠肺炎危机造成的，但部分抵消了人力资源业务对我们基于人才的外包服务需求的增加。
与2019年相比，截至2020年9月30日的9个月，来自服务的收入下降了14.2%(按不变货币计算为-13.3%，按有机不变货币计算为-2.8%)。在日本，服务收入增长8.8%(按不变货币计算为7.2%)，原因是对我们的人员/临时服务的需求增加，我们的人才解决方案业务增加，以及2020年前九个月与2019年相比增加了大约一个计费天数的有利影响。我们的长期招聘业务下降了5.1%(按不变货币计算为-6.5%)，部分抵消了这些增长。在澳大利亚，服务收入下降了20.3%(按不变货币计算为-17.6%)，原因是我们的员工/中期收入减少，原因是我们决定退出某些低利润率业务以提高盈利能力，以及新冠肺炎危机的影响，我们的永久招聘业务下降了8.7%(按不变货币计算为-5.6%)，以及大约一个账单日减少的不利影响。亚太经合组织其余市场的收入减少是由于解除合并，对我们的人员/临时服务的需求下降，以及我们的长期招聘业务的减少，这两者都是由于新冠肺炎危机，但由于我们的人力资源业务对基于人才的外包服务的需求增加，这部分抵消了这一下降。
与2019年第三季度相比，2020年第三季度的毛利率有所上升，原因是我们的员工/中期利润率增加，主要是在日本，但我们的永久招聘业务下降了15.8%(按不变货币计算为-18.2%)，部分抵消了这一增长。与2019年相比，2020年前9个月的毛利率有所下降，原因是我们的永久招聘业务下降了30.3%(按不变货币计算为-28.8%，按有机不变货币计算为-11.6%)，这部分被我们员工/中期利润率的增加(主要是在日本)所抵消。
与2019年第三季度相比，2020年第三季度的销售和行政费用增长了82.3%(按不变货币计算为79.4%)，主要原因是2019年第三季度解除合并带来的收益3040万美元，支持某些市场收入增长的成本增加，以及重组成本从2019年第三季度的零增加到2020年第三季度的1.5美元。
与2019年相比，2020年前9个月的销售和行政费用增长了2.5%(按不变货币计算为3.5%，按有机不变货币计算为22.9%)，这主要是由于2019年前9个月解除合并带来的收益，以及支持某些市场收入增长的成本增加。这些增长被部分抵消，因为减少了
36
由于解除合并和重组成本降低，2020年前9个月的经常性销售和行政成本从2019年前9个月的440万美元降至410万美元。
APME的OUP利润率从2019年第三季度的8.7%下降到2020年第三季度的2.8%，这是由于2019年第三季度解除合并带来的收益，重组成本的增加和费用去杠杆化，部分被毛利率的增加所抵消。由于2019年第三季度解固带来的收益、毛利率下降和费用去杠杆化，2020年前9个月的OUP利润率从2019年前9个月的5.1%降至2.9%。
财务措施
不变货币与有机不变货币对账
我们财务业绩的变化包括外币汇率、收购和处置变化的影响。我们在报告中提供了“不变货币”和“有机不变货币”计算，以消除这些项目的影响。我们将以不变货币和有机不变货币计算的同比差异表示为百分比。
当我们使用术语“恒定货币”时，这意味着我们使用与转换前一时期的财务数据相同的外币汇率将一段时间的财务数据转换为美元。我们认为，这一计算是一个有用的衡量标准，表明了我们业务的实际增长或下降。我们在分析子公司或部门的业绩时使用不变货币结果。在分析我们与竞争对手的业绩时，我们也使用不变货币。我们几乎所有的子公司都是在一个国家内获得收入和产生费用的，因此，通常不会在进行正常业务运营时招致货币风险。外币汇率的变化主要影响报告的收益，而不是我们的实际现金流，除非收益汇回国内。
当我们使用“有机不变货币”一词时，意味着我们在不变货币计算中进一步剔除了本期收购和上期资产处置的影响。我们相信这个计算是有用的，因为它允许我们显示我们正在进行的业务的实际增长或下降。
不变货币和有机不变货币财务指标用于补充符合美国公认会计原则(GAAP)的这些指标。这些非GAAP财务指标可能无法提供与本行业其他公司提供的信息直接可比的信息，因为其他公司可能会以不同的方式计算此类财务结果。这些非GAAP财务指标不是GAAP下的财务业绩衡量标准，也不应被视为根据GAAP提出的指标的替代方案。
37
不变货币和有机不变货币百分比差异，以及这些金额与我们报告的某些结果的对账，如下所示：
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截至2020年9月30日的3个月与2019年相比 |
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报道 金额(a) |
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报道 方差 |
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影响范围： 通货 |
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常量 通货 方差 |
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对.的影响 收购 以及更多的处置权 (恒定 货币) |
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有机 常量 通货 方差 |
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服务收入： |
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美洲： |
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美国 |
|
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578.8 |
|
|
|
(13.1 |
)% |
|
|
— |
|
|
|
(13.1 |
)% |
|
|
2.1 |
% |
|
|
(15.2 |
)% |
|
其他美洲 |
|
|
350.3 |
|
|
|
(18.2 |
)% |
|
|
(10.0 |
)% |
|
|
(8.2 |
)% |
|
|
— |
|
|
|
(8.2 |
)% |
|
|
|
|
929.1 |
|
|
|
(15.1 |
)% |
|
|
(3.9 |
)% |
|
|
(11.2 |
)% |
|
|
1.3 |
% |
|
|
(12.5 |
)% |
|
南欧： |
|
|
|
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|
|
|
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|
|
|
|
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|
|
|
|
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|
|
|
|
法国 |
|
|
1,205.3 |
|
|
|
(13.1 |
)% |
|
|
4.2 |
% |
|
|
(17.3 |
)% |
|
|
— |
|
|
|
(17.3 |
)% |
|
意大利 |
|
|
351.2 |
|
|
|
(6.8 |
)% |
|
|
4.5 |
% |
|
|
(11.3 |
)% |
|
|
— |
|
|
|
(11.3 |
)% |
|
其他南欧 |
|
|
555.9 |
|
|
|
(6.5 |
)% |
|
|
4.2 |
% |
|
|
(10.7 |
)% |
|
|
— |
|
|
|
(10.7 |
)% |
|
|
|
|
2,112.4 |
|
|
|
(10.4 |
)% |
|
|
4.3 |
% |
|
|
(14.7 |
)% |
|
|
— |
|
|
|
(14.7 |
)% |
|
北欧 |
|
|
947.7 |
|
|
|
(18.8 |
)% |
|
|
2.8 |
% |
|
|
(21.6 |
)% |
|
|
— |
|
|
|
(21.6 |
)% |
|
APME |
|
|
595.6 |
|
|
|
(5.4 |
)% |
|
|
0.6 |
% |
|
|
(6.0 |
)% |
|
|
— |
|
|
|
(6.0 |
)% |
|
固形 |
|
|
4,584.8 |
|
|
|
(12.7 |
)% |
|
|
1.8 |
% |
|
|
(14.5 |
)% |
|
|
0.2 |
% |
|
|
(14.7 |
)% |
|
毛利 |
|
|
725.1 |
|
|
|
(13.7 |
)% |
|
|
1.7 |
% |
|
|
(15.4 |
)% |
|
|
0.3 |
% |
|
|
(15.7 |
)% |
|
销售和管理费用 |
|
|
663.5 |
|
|
|
6.5 |
% |
|
|
2.4 |
% |
|
|
4.1 |
% |
|
|
0.2 |
% |
|
|
3.9 |
% |
|
营业利润 |
|
|
61.6 |
|
|
|
(71.6 |
)% |
|
|
— |
|
|
|
(71.6 |
)% |
|
|
0.3 |
% |
|
|
(71.9 |
)% |
|
(a) |
在截至2020年9月30日的三个月里，以百万美元计。 |
|
|
|
截至2020年9月30日的9个月与2019年相比 |
|
|||||||||||||||||||||
|
|
|
报道 金额(a) |
|
|
报道 方差 |
|
|
影响范围： 通货 |
|
|
常量 通货 方差 |
|
|
对.的影响 收购 以及更多的处置权 (恒定 货币) |
|
|
有机 常量 通货 方差 |
|
||||||
|
服务收入： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
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|
|
|
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|
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|
|
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|
|
|
美洲： |
|
|
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|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
美国 |
|
$ |
1,705.6 |
|
|
|
(12.2 |
)% |
|
|
— |
|
|
|
(12.2 |
)% |
|
|
2.3 |
% |
|
|
(14.5 |
)% |
|
其他美洲 |
|
|
1,071.1 |
|
|
|
(14.4 |
)% |
|
|
(10.2 |
)% |
|
|
(4.2 |
)% |
|
|
— |
|
|
|
(4.2 |
)% |
|
|
|
|
2,776.7 |
|
|
|
(13.0 |
)% |
|
|
(4.0 |
)% |
|
|
(9.0 |
)% |
|
|
1.4 |
% |
|
|
(10.4 |
)% |
|
南欧： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
法国 |
|
|
3,035.1 |
|
|
|
(26.3 |
)% |
|
|
0.3 |
% |
|
|
(26.6 |
)% |
|
|
— |
|
|
|
(26.6 |
)% |
|
意大利 |
|
|
947.4 |
|
|
|
(16.0 |
)% |
|
|
0.2 |
% |
|
|
(16.2 |
)% |
|
|
— |
|
|
|
(16.2 |
)% |
|
其他南欧 |
|
|
1,545.4 |
|
|
|
(4.3 |
)% |
|
|
1.0 |
% |
|
|
(5.3 |
)% |
|
|
5.7 |
% |
|
|
(11.0 |
)% |
|
|
|
|
5,527.9 |
|
|
|
(19.4 |
)% |
|
|
0.5 |
% |
|
|
(19.9 |
)% |
|
|
1.3 |
% |
|
|
(21.2 |
)% |
|
北欧 |
|
|
2,881.9 |
|
|
|
(19.1 |
)% |
|
|
(1.2 |
)% |
|
|
(17.9 |
)% |
|
|
(0.2 |
)% |
|
|
(17.7 |
)% |
|
APME |
|
|
1,759.6 |
|
|
|
(14.2 |
)% |
|
|
(0.9 |
)% |
|
|
(13.3 |
)% |
|
|
(10.5 |
)% |
|
|
(2.8 |
)% |
|
固形 |
|
$ |
12,946.1 |
|
|
|
(17.4 |
)% |
|
|
(1.0 |
)% |
|
|
(16.4 |
)% |
|
|
(0.4 |
)% |
|
|
(16.0 |
)% |
|
毛利 |
|
$ |
2,025.8 |
|
|
|
(19.5 |
)% |
|
|
(0.9 |
)% |
|
|
(18.6 |
)% |
|
|
(0.7 |
)% |
|
|
(17.9 |
)% |
|
销售和管理费用 |
|
$ |
1,976.5 |
|
|
|
(4.2 |
)% |
|
|
(0.9 |
)% |
|
|
(3.3 |
)% |
|
|
(0.9 |
)% |
|
|
(2.4 |
)% |
|
营业利润 |
|
$ |
49.3 |
|
|
|
(89.1 |
)% |
|
|
(0.7 |
)% |
|
|
(88.4 |
)% |
|
|
0.4 |
% |
|
|
(88.8 |
)% |
|
(a) |
在截至2020年9月30日的9个月里，以百万美元计。 |
流动性与资本资源
用于为我们的运营提供资金的现金主要通过经营活动产生，并由我们现有的信贷安排提供。我们相信，我们现有的现金和现有的信贷安排足以满足我们在可预见的未来的现金需求。我们在全球评估和监控我们的流动性和资本资源。我们使用全球现金池安排、公司间贷款和一些当地信贷额度来满足资金需求，并在我们的不同实体之间分配我们的资本资源。截至2020年9月30日，我们有13亿美元的现金由外国子公司持有。我们历来都会从某些外国子公司向美国汇回现金，为国内业务提供资金，并预计未来会有这样的资金汇回美国。年，随着美国减税和就业法案的颁布
38
自2017年12月起，我们不再为非美国子公司的未汇出收益记录美国联邦所得税。然而，我们确实记录了与非美国预扣相关的递延税负，以及不被视为永久投资的未汇出收益的其他税收。
在截至2020年和2019年9月30日的9个月里，运营活动提供的现金分别为7.157亿美元和4.954亿美元。在截至2020年9月30日的9个月中，运营资产和负债的变化产生了5.997亿美元的现金，而截至2019年9月30日的9个月产生的现金为1.147亿美元。这些变化主要归因于应收账款减少，这是由于对我们服务的需求减少导致应收账款和应收账款没有在同一水平上被替换，以及作为新冠肺炎危机的一部分引入的某些政府延期付款措施的好处。我们现金流的这些改善被我们工资相关负债的减少部分抵消了，这是因为我们的活动减少了。
截至2020年9月30日，应收账款从截至2019年12月31日的52.731亿美元减少到45.357亿美元。这一下降主要是由于成功的收款努力和收入的下降，但部分被汇率变化的影响所抵消。由于成功的收集努力和有利的组合变化，自2019年12月31日以来，未偿还天数(DSO)减少了约1.0天，因为我们的合并收入中有更高比例来自平均DSO较低的国家/地区。
我们业务的性质是，我们最重要的流动资产是应收账款，根据我们开展业务的市场，平均销售未偿还天数在55至60天之间。我们最重要的流动负债是与薪资相关的成本，通常是按周或按月支付的。随着对我们服务的需求增加，我们通常会看到我们的营运资金需求增加，因为我们继续每周或每月向我们的员工支付工资，而相关应收账款的未偿还时间要长得多，这可能会导致运营现金流下降。
相反，随着对我们服务的需求下降，正如我们看到的那样，由于新冠肺炎危机的影响，我们从3月下旬开始一直持续到2020年第三季度，我们普遍认为我们的营运资金需求减少，因为现有的应收账款被收集，而不是在同一水平上更换，导致我们的应收账款余额下降，由于工资相关项目的周期较短，对流动负债的影响较小。这可能会导致我们的营运现金流增加；然而，如果经济持续低迷很长一段时间，预计任何这种增加都不会持续下去。在2020年第三季度，我们在应收账款方面非常成功，同时由于活动减少而产生了较低的工资成本。我们现金流的改善也得益于政府作为新冠肺炎危机的一部分引入的某些延期付款措施，其中一些好处将于第三季度到期。剩余福利的影响预计将在2020年第四季度和2021年第一季度到期，我们预计2020年第四季度和2021年第一季度的运营现金流水平较低。
截至2020年9月30日的9个月的资本支出为3050万美元，而截至2019年9月30日的9个月的资本支出为3620万美元。这些支出主要包括购买计算机设备、办公家具以及与办公室开放和翻新相关的其他成本，以及资本化的软件成本。与2019年相比，2020年的支出较低，主要是由于新冠肺炎危机导致2020年活动全面缩减，以及一个软件开发项目于2019年完成，以及资本支出的时机。
我们不时地收购和投资世界各地的公司，包括特许经营权。在截至2020年9月30日的9个月中，为收购支付的现金对价总额(扣除收购现金)为170万美元，这是与之前收购相关的递延对价支付。
2020年9月30日，我们以580万美元的价格出售了南欧部门的四项业务(塞尔维亚、克罗地亚、斯洛文尼亚和保加利亚)，但须进行正常的关闭营运资金调整，同时与这些业务的新所有者签订了特许经营协议。在处置方面，我们确认了580万美元的一次性处置亏损，这笔亏损计入了截至2020年9月30日的三个月和九个月的综合运营报表中的销售和行政费用。
2019年4月3日，我们收购了瑞士特许经营权(“万宝盛华”)剩余的51%控股权，以获得该实体的全部所有权。此外，作为购买协议的一部分，我们收购了Experis AG剩余的20%权益。瑞士万宝盛华在#年的四个主要语言地区以我们的万宝盛华品牌提供临时人员配备服务。
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瑞士。据报道，瑞士万宝盛华和Experis AG都在我们的南欧部门。支付的现金代价总额为212.7美元。百万自.起九月三十日, 2019 资金来源是手头的现金。在支付的总代价中，58.3美元百万是为了获得的权益和剩余的154.4美元百万是现金和现金等价物。此次收购的现金影响总额为104.8美元。百万，扣除收购的现金317.5美元后的净额百万. 收购Experis AG的剩余权益被计入股权交易，因为我们之前合并了该实体。
在业务合并方面，我们在出售之前持有的万宝盛华瑞士公司股权时，确认了80.4美元的一次性非现金收益。百万，计入利息和其他费用(收入)，并计入综合经营报表净额。在80.4美元中百万, $32.5百万代表从累积的其他全面收入中重新分类与以前持有的股权相关的外币换算调整。
不包括万宝盛华(Manpower Swiss)和Experis AG，在截至2019年9月30日的9个月里，为收购支付的总现金对价(扣除收购现金)为1,770万美元。这一余额是与以前收购有关的或有对价付款，其中1290万美元在收购日已确认为负债。
2019年7月10日，我们在大中华区的合资公司万宝盛华大中华区有限公司通过首次公开募股(IPO)在香港联合交易所有限公司主板上市。在首次公开募股之前，我们拥有合资公司51%的控股权，并将其财务状况和运营结果合并到我们的合并财务报表中，作为我们APME部门的一部分。万宝盛华大中华区有限公司发行了相当于公司25%股权的新股，作为此次发行的结果，我们的所有权权益被稀释至38.25%，然后随着承销商于2019年8月7日全面行使超额配售选择权，我们的所有权权益进一步稀释至36.87%。因此，于上市日期，吾等将合营公司解除合并，并按权益会计方法计入剩余权益，并将吾等应占权益收入或利息亏损及其他开支(收益)净额记入综合经营报表。关于合资企业的解除合并，我们确认了一笔30.4美元的一次性现金收益，这笔收益计入了截至2019年9月30日的季度的综合运营报表中的销售和管理费用。3040万美元中包括与合资企业相关的外币换算调整损失6.2美元，这些损失来自累积的其他全面收入。
截至2020年9月30日的9个月，净债务偿还为2870万美元，而截至2019年9月30日的9个月，净借款提供的现金为630万美元。
我们的5.0亿欧元票据和4.0亿欧元票据分别于2026年6月和2022年9月到期。当票据到期时，我们计划用可用现金、我们6.00亿美元循环信贷安排下的借款或新的借款来偿还金额。任何替代借款的信贷条件，包括利率和融资费，将视乎当时信贷市场的情况而定。我们目前预计，如果我们决定更换5.0亿欧元或4.0亿欧元的纸币，进入信贷市场不会有任何问题。
截至2020年9月30日，我们在6.00亿美元的循环信贷安排下总共签发了50万美元的信用证。截至2020年9月30日，根据该安排，我们可以获得5.995亿美元的额外借款。
这份6.00亿美元的循环信贷协议要求我们遵守杠杆率(净债务与利息及其他费用前净收益、所得税拨备、无形资产摊销费用、折旧及摊销费用(EBITDA))不大于3.5比1，固定费用覆盖率不低于1.5比1。根据协议的定义，截至目前，我们的净债务与EBITDA比率为(0.24)比1，固定费用覆盖率为3.33比1。根据我们目前的预测，我们预计未来12个月将遵守我们的财务公约。
我们已经评估了新冠肺炎危机对我们截至2020年9月30日和不久的将来的流动性状况产生或可能产生的影响。截至2020年9月30日，我们的现金和现金等价物余额为15.877亿美元。我们还可以使用前面提到的循环信贷安排，该安排可以立即为我们提供高达6亿美元的额外现金，这些现金截至2020年9月30日仍未使用，我们还可以选择请求将循环信贷安排下的总可用现金增加2亿美元，每个贷款人可以自行决定是否参与所要求的增加。此外，我们还可以获得前面提到的最高3亿美元(第三季度为6亿美元)的信贷额度，以满足我们子公司的营运资金需求，截至2020年9月30日，其中2.62亿美元可供使用。截至2020年9月30日，我们的5.00亿欧元票据和4.0亿欧元票据将于2022年和2026年到期，总计10.496亿美元，因此，除了每年的利息支付外，短期内没有任何付款到期。基于以上情况，我们相信我们有充足的流动资金和资金。
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如果新冠肺炎危机导致任何额外的现金流需求，我们将在目前和不久的将来提供资源来满足未来的需求和履行我们的义务。
董事会于2020年5月8日和2019年5月10日宣布半年度股息为每股1.09美元。2020年的股息于2020年6月15日支付给截至2020年6月1日登记在册的股东。2019年股息于2019年6月14日支付给2019年6月3日登记在册的股东。
2019年8月，董事会授权回购600万股我们的普通股，条款与之前的授权一致。这一授权是对2018年8月董事会购买600万股我们普通股的授权之外的。股票回购可以不时通过各种方式进行，包括公开市场购买、大宗交易、私下协商的交易或类似的安排。2020年前9个月，我们总共回购了90万股，其中包括2018年授权的80万股和2019年授权的10万股，总成本为6380万美元。2020年前9个月的回购都发生在2020年第一季度。2019年前9个月，根据2018年的授权，我们总共回购了180万股票，回购成本为1.52亿美元。截至2020年9月30日，在2019年授权下仍有590万股可供回购，在2018年授权下无剩余可供回购的股份。
截至2020年9月30日，我们在债务、运营租赁、遣散费和办公室关闭成本、税法产生的过渡税以及某些其他承诺方面的承诺总额为21.393亿美元，而截至2019年12月31日的承诺总额为22.028亿美元。
截至2020年9月30日和2019年12月31日，我们还签订了担保合同和备用信用证，总额分别约为9.417亿美元和8.45亿美元(截至这两个日期，担保合同和备用信用证分别为8.901亿美元和7.934亿美元，备用信用证为5160万美元)。这些担保主要涉及工作人员许可证要求、经营租赁和债务。备用信用证主要涉及美国的工人补偿。如果根据这些安排满足某些条件，我们将被要求以现金履行我们的义务。*由于这些安排的性质和我们的历史经验，我们预计这些安排下不会有任何重大付款。因此，它们已被排除在我们的总承诺之外。截至9月30日的9个月，这些担保和信用证的成本分别为140万美元和130万美元。
在截至2020年9月30日和2019年9月30日的9个月中，我们记录的净重组成本分别为9810万美元和4250万美元，主要与遣散费和多个国家和地区的办事处关闭和整合有关。由于采用了截至2019年1月1日的新租赁会计准则，截至2020年9月30日的9个月内，2240万美元计入经营租赁使用权资产减值，因此不计入截至2020年9月30日的重组准备金余额。在截至2020年9月30日的9个月中，从我们的重组准备金中支付、使用或转移的成本为5550万美元。我们预计，剩余的4990万美元储备中的大部分将在2020年底之前支付。
关键会计政策的应用
根据商誉会计指引，我们于第三季度在我们的报告单位层面进行年度商誉减值测试，如果事件或情况发生变化，我们的报告单位的公允价值更有可能低于账面价值，则会更频繁地进行商誉减值测试。
预计现金流和商誉在报告单位层面分组，公司已确定这是运营部门的组成部分，这些部门有离散的财务信息，部门管理层定期审查报告结果。
我们采用收益法评估商誉的可回收性，该方法估计与商誉相关的未来贴现现金流的公允价值。这种方法反映了管理层对报告单位的内部看法，由于管理层对报告单位的洞察力和经验，这被认为是最好的价值决定。我们在2020年第三季度的商誉减值测试中使用的重要假设包括：预期的未来收入增长率、运营单位利润率、营运资本水平、贴现率和终端价值倍数。预期的未来收入增长率和运营单位利润率是在考虑了我们的历史收入增长率和运营单位利润率、我们对未来市场潜力的评估以及我们对未来业务表现的预期后确定的。
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我们认为，未来贴现现金流量估值模型基于报告单位对未来经营业绩和现金流的预测，提供了最合理和最有意义的公允价值估计，并与我们关于市场参与者如何在有序交易中对公司报告单位进行估值的观点一致。
如果报告单位的公允价值低于账面价值(包括商誉)，我们将根据报告单位的账面价值超过其公允价值的部分计入减值费用。
于2020年第二季度，在编制季度财务报表时，我们评估了本季度发生的情况变化，以确定是否任何报告单位的公允价值低于其账面价值的可能性较大。我们确定了与我们的德国报告部门相关的几个因素，这些因素导致我们得出结论，报告单位的公允价值更有可能低于其账面价值。这些因素包括持续下滑导致的持续运营亏损以及制造业(特别是德国汽车行业)前景的不确定性增加，再加上新冠肺炎的重大影响。
由于我们确定德国报告单位的公允价值极有可能低于其账面价值，我们对该报告单位进行了截至2020年6月30日的中期减值测试。作为中期测试的结果，我们确认了66.8美元的非现金减值损失，这导致德国报告部门的剩余商誉全额减值。德国报告单位包括在北欧部分。商誉减值费用是由于由于上述因素，与2019年年度商誉减值测试和我们在其间的季度评估的预期相比，我们德国报告部门的估计公允价值因对未来收入、盈利能力和现金流的预期而减少。
我们在2020年第三季度对我们的商誉进行了年度减值测试，我们的商誉没有因年度测试而减值。有关本公司年度商誉减值测试结果，请参阅附注1。
近期发布的会计准则
见合并财务报表附注2。
第3项--关于市场风险的定量和定性披露
我们的Form 10-K 2019年年度报告包含有关影响我们的市场风险的某些披露。*截至本文件提交之日，所提供的信息没有重大变化，需要额外披露。
项目4--控制和程序
我们维持一套披露控制和程序，旨在确保我们根据1934年《证券交易法》(下称《交易法》)提交的报告中要求披露的信息在SEC规则和表格规定的时间内得到记录、处理、汇总和报告，并在适当的情况下将这些信息积累并传达给公司管理层，包括其首席执行官和首席财务官，以便及时做出披露决定。我们在我们管理层的监督和参与下进行了一次评估，并将这些信息传达给公司管理层，包括首席执行官和首席财务官，以便及时做出披露决定。我们在我们管理层的监督下，在管理层的参与下，对这些信息进行了评估，并将这些信息传达给公司管理层，包括首席执行官和首席财务官，以便及时做出披露决定。包括我们的首席执行官、执行副总裁和首席财务官在内，我们的首席执行官和执行副总裁兼首席财务官根据《交易所法》第13a-15条的规定，在合理保证水平下对我们的披露控制和程序的设计和运作的有效性进行了评估。根据评估，我们的首席执行官和执行副总裁兼首席财务官得出的结论是，截至本报告所述期间结束时，我们的披露控制和程序在合理保证水平下是有效的。
我们对财务报告的内部控制没有发生重大影响或合理地可能对我们的财务报告内部控制产生重大影响的变化，这些变化与上文讨论的评估有关，这些变化发生在我们上个财季。
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第II部分-其他资料
项目1A--风险因素
截至本文件提交之日，公司及其运营继续受到之前在截至2020年3月31日的2019年10-K表格年度报告和我们的10-Q表格季度报告中的“风险因素”部分披露的风险因素的影响。
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项目2--未登记的股权销售TY证券及其收益的使用
2019年8月，董事会授权回购600万股我们的普通股。我们不时通过各种方式回购股票，包括公开市场购买、大宗交易、私下协商的交易或类似安排。下表显示了2020年第三季度回购的股票总数。截至2020年9月30日，根据2019年的授权，仍有590万股可供回购。
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发行人购买股权证券 |
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总计 数 的股份 购得 |
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平均价格 按股支付 |
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总数 的股份 购买方式 部分 公开 宣布 平面图 |
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极大值 数量 分享 可能还会是 购得 |
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2020年7月1日至31日 |
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4,164 |
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(1) |
$ |
— |
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— |
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5,879,887 |
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2020年8月1日至31日 |
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1,003 |
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(1) |
$ |
— |
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— |
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5,879,887 |
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2020年9月1日至30日 |
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8,555 |
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(1) |
$ |
— |
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— |
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5,879,887 |
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总计 |
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13,722 |
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$ |
— |
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— |
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5,879,887 |
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(1) |
代表万宝盛华集团为履行某些高级职员在结算限制性股票时收购的股份的预扣税款义务而预扣的普通股。 |
项目5--其他信息
审计委员会批准审计相关和非审计服务
截至2020年，我们董事会的审计委员会已经批准了我们的独立注册会计师事务所德勤会计师事务所及其附属公司为我们提供或将为我们提供的以下审计相关和非审计服务：
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(a) |
准备和/或审查纳税申报单，包括销售税和使用税、消费税、所得税、地方税、财产税和增值税，就适当处理在美国和国际纳税申报单上的项目提供咨询； |
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(b) |
就转让定价事宜提供咨询和协助，并就与特许权使用费和公司间定价相关的要求与各税务机关进行沟通，以及税务审计；以及 |
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(c) |
必要时提供与某些程序和认证相关的审核服务。 |
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项目6--展品
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31.1 |
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根据1934年《证券交易法》第13a-14(A)条，对首席执行官乔纳斯·普瑞斯进行认证。 |
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31.2 |
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根据1934年《证券交易法》第13a-14(A)条，对执行副总裁兼首席财务官约翰·T·麦金尼斯进行认证。 |
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32.1 |
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根据《美国法典》第18条，首席执行官乔纳斯·普赖斯的声明。1350。 |
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32.2 |
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执行副总裁兼首席财务官约翰·T·麦金尼斯根据《美国法典》第18条发表的声明。1350。 |
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101.INS |
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内联XBRL实例文档-实例文档不会出现在交互式数据文件中，因为它的XBRL标记嵌入在内联XBRL文档中。 |
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101.SCH |
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内联XBRL分类扩展架构文档 |
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101.CAL |
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内联XBRL分类扩展计算链接库文档 |
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101.DEF |
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内联XBRL分类扩展定义Linkbase文档 |
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101.LAB |
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内联XBRL分类扩展标签Linkbase文档 |
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101.PRE |
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内联-XBRL分类扩展演示文稿Linkbase文档 |
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104 |
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这个该公司截至2020年9月30日的季度报告10-Q表的封面采用内联XBRL(内联可扩展商业报告语言)格式。 |
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签名
根据1934年证券交易法的要求，注册人已正式促使本报告由正式授权的下列签署人代表其签署。
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万宝盛华集团(Manpower Group Inc.) |
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注册主任(注册人) |
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日期：2020年11月6日 |
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约翰·T·麦金尼斯 |
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约翰·T·麦金尼斯 |
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执行副总裁兼首席财务官 (代表注册人签署并担任首席财务官) |
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/s/唐纳德·蒙达诺 |
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唐纳德·蒙达诺 |
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高级副总裁、全球主计长兼财务主管(首席会计官) |
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