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ResortMember2020-08-272020-08-270001298946DRH：VailMarriottMountain ResortMemberSRT：ScenarioForecastMember2022-01-012022-12-310001298946DRH：JWMarriottDenverCherryCreekMember2020-08-272020-08-270001298946DRH：西华盛顿DCCityCenter成员2020-08-272020-08-270001298946DRH：WestinSanDiego市中心成员2020-08-272020-08-27

目录

美国
证券交易委员会
华盛顿特区20549
形式10-Q

☑ 根据1934年“证券交易法”第13或15(D)节规定的季度报告
关于截至的季度期间2020年9月30日

或

☐ 根据1934年证券交易所法令第13或15(D)条提交的过渡报告
由_至_的过渡期

佣金档案编号001-32514
钻石石酒店公司(DiamondRock Hotel Co.)公司
(注册人的确切姓名，详见其约章)
马里兰州20-1180098
(法团成立状态)(国际税务局雇主识别号码)
  
2贝塞斯达地铁中心，1400号套房 贝塞斯达马里兰州20814
(主要行政办事处地址)(邮政编码)

(240) 744-1150
(注册人电话号码，包括区号)

根据证券法第12(B)条登记的证券：
每一类的名称交易代码每间交易所的注册名称
普通股，每股面值0.01美元DRH纽约证券交易所
8.250%A系列累计可赎回优先股，每股面值0.01美元DRH Pr A纽约证券交易所
用复选标记表示注册人(1)是否在过去12个月内(或注册人被要求提交此类报告的较短时间内)提交了1934年《证券交易法》(Securities Exchange Act)第F13或15(D)节要求提交的所有报告，以及(2)在过去90天内是否符合此类提交要求。☑ 是☐不是的
用复选标记表示注册人是否已在过去12个月内(或注册人被要求提交此类文件的较短时间内)以电子方式提交了根据S-T法规(本章232.405节)第405条规定必须提交的每个互动数据文件。☑ 是☐不是的
用复选标记表示注册人是大型加速申报公司、加速申报公司、非加速申报公司、较小的报告公司还是新兴的成长型公司。请参阅《交易法》规则第312B-2条中“大型加速申报公司”、“加速申报公司”、“较小报告公司”和“新兴成长型公司”的定义。
大型加速滤波器
☑
加速文件管理器☐非加速文件管理器☐小型报表公司☐
 新兴成长型公司☐

如果是一家新兴的成长型公司，用复选标记表示注册人是否已选择不使用延长的过渡期来遵守交易所法案第13(A)节规定的任何新的或修订的财务会计准则。☐


目录

用复选标记表示注册人是否是空壳公司(如交易法规则第312b-2条所定义)。☐是☑不是的
注册人有199,518,880截至2020年11月6日，其面值0.01美元的流通股普通股。


目录
索引
  
 页码
第一部分财务信息
  
第一项财务报表(未经审计)：
 
  
截至2020年9月30日和2019年12月31日的合并资产负债表
1
 
截至2020年9月30日和2019年9月30日的三个月和九个月的综合营业报表
2
截至2020年和2019年9月30日的三个月和九个月的综合权益表
3
 
截至2020年和2019年9月30日的9个月合并现金流量表
5
 
合并财务报表附注
7
  
第二项：管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析
24
  
第三项关于市场风险的定量和定性披露
40
  
项目4.控制和程序
40
  
第二部分：其他资料
  
项目2.法律诉讼
41
  
项目71A。危险因素
41
  
第二项未登记的股权证券销售和收益的使用
42
  
第293项高级证券的违约情况
43
  
第294项矿山安全信息披露
43
  
项目5.其他信息
43
  
项目6.展品
44
  


目录

第一部分财务信息
第一项。财务报表

DiamondRock酒店公司

综合资产负债表
(以千为单位，不包括每股和每股金额)
2020年9月30日2019年12月31日
资产(未经审计) 
财产和设备，净额$3,013,989 $3,026,769 
使用权资产96,956 98,145 
限制性现金31,478 57,268 
酒店经理的应收账款67,951 91,207 
预付资产和其他资产33,194 29,853 
现金和现金等价物110,555 122,524 
总资产$3,354,123 $3,425,766 
负债和权益  
负债：  
抵押贷款和其他债务，扣除未摊销债务发行成本$601,715 $616,329 
无担保定期贷款，扣除未摊销债务发行成本398,443 398,770 
高级无担保信贷安排99,985 75,000 
债务总额1,100,143 1,090,099 
与关键货币相关的递延收入，净额11,045 11,342 
不利合同负债，净额64,564 67,422 
递延租金55,270 52,012 
租赁负债104,275 103,625 
由于酒店经理94,473 72,445 
已申报和未支付的分配138 25,815 
应付账款和应计费用82,026 81,944 
总负债1,511,934 1,504,704 
权益：  
优先股，$0.01票面价值；10,000,000授权股份：
8.250%系列A累计可赎回优先股(清算优先股$25.00每股)，4,760,000和不是的分别于2020年9月30日和2019年12月31日发行和发行的股票
48 — 
普通股，$0.01票面价值；400,000,000授权股份；199,518,880和200,207,795分别于2020年9月30日和2019年12月31日发行和发行的股票
1,995 2,002 
额外实收资本2,198,376 2,089,349 
累积赤字(366,635)(178,861)
股东权益总额1,833,784 1,912,490 
非控制性利益8,405 8,572 
总股本1,842,189 1,921,062 
负债和权益总额$3,354,123 $3,425,766 
附注是这些合并财务报表的组成部分。
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目录

DiamondRock酒店公司

合并业务报表
(以千为单位，每股金额除外)
(未经审计)
截至9月30日的三个月，截至9月30日的9个月，
2020201920202019
收入：  
房间$33,166 $174,113 $158,066 $492,395 
食品和饮料9,586 50,624 56,529 161,803 
其他7,315 15,542 25,846 46,374 
总收入50,067 240,279 240,441 700,572 
运营费用：  
房间11,792 42,840 54,588 124,581 
食品和饮料10,043 34,262 45,845 103,868 
管理费(755)6,088 2,644 18,745 
特许经营费1,813 6,894 8,402 19,961 
其他酒店费用53,196 85,157 171,759 241,955 
折旧摊销28,514 29,474 87,397 87,805 
公司费用7,267 6,318 19,650 20,785 
业务中断保险收入— — — (8,822)
总运营费用(净额)111,870 211,033 390,285 608,878 
利息和其他(收入)费用，净额(191)(102)58 (510)
利息支出10,818 14,184 43,665 38,264 
提前清偿债务损失— 2,373 — 2,373 
其他费用合计(净额)10,627 16,455 43,723 40,127 
所得税前收入(亏损)(72,430)12,791 (193,567)51,567 
所得税(费用)福利(7,205)(1,217)5,853 (1,939)
净(亏损)收入(79,635)11,574 (187,714)49,628 
减去：可归因于非控股权益的净亏损(收益)43 (45)781 (194)
公司应占净(亏损)收入(79,592)11,529 (186,933)49,434 
分配给优先股股东(845)— (845)— 
普通股股东应占净(亏损)收入$(80,437)$11,529 $(187,778)$49,434 
(亏损)每股收益： 
普通股股东每股净(亏损)收益-基本$(0.40)$0.06 $(0.93)$0.24 
普通股股东每股净(亏损)收益-摊薄$(0.40)$0.06 $(0.93)$0.24 





附注是这些合并财务报表的组成部分。
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目录

DiamondRock酒店公司

合并权益表
(以千为单位，不包括每股和每股金额)
(未经审计)
优先股普通股
股份面值股份面值额外实收资本累计赤字股东权益总额非控制性权益总股本
2019年12月31日的余额— $— 200,207,795 $2,002 $2,089,349 $(178,861)$1,912,490 $8,572 $1,921,062 
股份薪酬— — 154,981 1 189 — 190 238 428 
赎回经营合伙单位— — — — (15)— (15)(186)(201)
回购并注销普通股— — (1,119,438)(11)(9,989)— (10,000)— (10,000)
净额(亏损)— — — — — (34,559)(34,559)(133)(34,692)
2020年3月31日的余额— $— 199,243,338 $1,992 $2,079,534 $(213,420)$1,868,106 $8,491 $1,876,597 
股份薪酬— — 137,616 2 2,054 4 2,060 281 2,341 
在后续发行中出售普通股，扣除配售费用和费用$10
— — 135,481 1 1,013 — 1,014 — 1,014 
净额(亏损)— — — — — (72,782)(72,782)(605)(73,387)
2020年6月30日的余额— $— 199,516,435 $1,995 $2,082,601 $(286,198)$1,798,398 $8,167 $1,806,565 
优先股的分配— — — — — (845)(845)— (845)
股份薪酬— — 2,445 — 1,352 — 1,352 281 1,633 
出售优先股，扣除配售费用和费用$4,529
47,600 48 — — 114,423 — 114,471 — 114,471 
净(亏损)收入— — — — — (79,592)(79,592)(43)(79,635)
2020年9月30日的余额47,600 $48 199,518,880 $1,995 $2,198,376 $(366,635)$1,833,784 $8,405 $1,842,189 












附注是这些合并财务报表的组成部分。



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目录

普通股
股份面值额外实收资本累计赤字股东权益总额非控制性权益总股本
2018年12月31日的余额204,536,485 $2,045 $2,126,472 $(245,620)$1,882,897 $7,696 $1,890,593 
采用ASC 842的累积效果— — — (15,286)(15,286)— (15,286)
普通股/单位分配($0.125每股)
— — 113 (25,483)(25,370)(134)(25,504)
股份薪酬55,916 1 1,073 — 1,074 83 1,157 
回购并注销普通股(3,143,922)(31)(29,967)— (29,998)— (29,998)
净收入— — — 8,945 8,945 35 8,980 
2019年3月31日的余额201,448,479 $2,015 $2,097,691 $(277,444)$1,822,262 $7,680 $1,829,942 
普通股/单位分配($0.125每股)
— — 120 (25,365)(25,245)(134)(25,379)
股份薪酬33,396 1 1,955 — 1,956 249 2,205 
回购并注销普通股(1,004,589)(11)(10,021)— (10,032)— (10,032)
净收入— — — 28,960 28,960 114 29,074 
2019年6月30日的余额200,477,286 $2,005 $2,089,745 $(273,849)$1,817,901 $7,909 $1,825,810 
普通股分配($0.125每股)
— — 122 (25,321)(25,199)(130)(25,329)
股份薪酬— — 866 59 925 173 1,098 
回购并注销普通股(280,436)(3)(2,796)— (2,799)— (2,799)
净收入— — — 11,529 11,529 45 11,574 
2019年9月30日的余额200,196,850 $2,002 $2,087,937 $(287,582)$1,802,357 $7,997 $1,810,354 











附注是这些合并财务报表的组成部分。
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目录

DiamondRock酒店公司

综合现金流量表
(千)
(未经审计)
截至9月30日的9个月，
20202019
来自经营活动的现金流：  
净(亏损)收入$(187,714)$49,628 
对净(亏损)收入与经营活动提供的现金净额(用于)进行的调整：
折旧摊销87,397 87,805 
作为企业费用的企业资产折旧174 170 
提前清偿债务损失— 2,373 
非现金租赁费用和其他摊销3,744 5,247 
非现金利率互换公允价值调整11,329 4,790 
债务发行成本摊销1,480 1,432 
与关键货币相关的递延收入摊销(297)(297)
股份薪酬5,536 4,882 
资产负债变动情况：
预付费用和其他资产(13,927)(5,623)
由于酒店经理的/来自酒店经理的45,084 (18,119)
应付账款和应计费用(7,509)3,420 
经营活动提供的现金净额(用于)(54,703)135,708 
投资活动的现金流量：  
经营酒店的资本支出(39,916)(75,595)
法国人珊瑚礁的资本支出(38,312)(65,208)
收购金普顿海岸度假胜地下的土地权益(1,585)— 
财产保险收益10,663 — 
投资活动所用现金净额(69,150)(140,803)
筹资活动的现金流量：  
预定按揭债务本金支付(10,594)(10,374)
出售普通股所得款项，净额1,015 — 
出售优先股所得款项净额114,471 — 
抵押债务收益48,000 — 
偿还按揭债务(52,517)— 
优先无担保定期贷款的收益— 350,000 
优先无担保定期贷款的偿还— (300,000)
利用高级无担保信贷安排400,000 125,000 
偿还优先无担保信贷安排(375,015)(50,000)
支付债务融资成本(1,410)(4,796)
普通股和单位的分配(25,557)(76,751)
优先股的分配(845)— 
普通股回购(10,000)(42,828)
赎回经营合伙单位(201)— 
赎回股票以满足对既得股票薪酬的预扣税款(1,253)(452)
融资活动提供(用于)的现金净额86,094 (10,201)
现金、现金等价物和限制性现金净减少(37,759)(15,296)
期初现金、现金等价物和限制性现金179,792 91,598 
期末现金、现金等价物和限制性现金$142,033 $76,302 


附注是这些合并财务报表的组成部分。
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目录


DiamondRock酒店公司

合并现金流量表--(续)
(千)
(未经审计)


补充披露现金流量信息：
截至9月30日的9个月，
20202019
支付利息的现金$33,017 $32,604 
支付所得税的现金，净额$32 $1,310 
资本化利息$2,136 $1,119 
采用ASC 842会计准则的非现金累积效应$— $15,286 
非现金投融资活动：
宣布的未支付股息和分配$138 $25,771 

下表将合并资产负债表中报告的现金、现金等价物和限制性现金与合并现金流量表中显示的金额进行对账：
2020年9月30日2019年12月31日
现金和现金等价物$110,555 $122,524 
受限现金(%1)31,478 57,268 
现金总额、现金等价物和限制性现金$142,033 $179,792 
_____________________________

(1)受限现金主要包括酒店经理持有的更换家具和固定装置的准备金，以及根据贷款人要求代管的现金。





























附注是这些合并财务报表的组成部分。
-6-

目录

DiamondRock酒店公司

合并财务报表附注
(未经审计)

1. 组织

DiamondRock酒店公司(“公司”或“我们”)是一家专注于住宿的房地产公司，拥有一系列高级酒店和度假村。我们的酒店集中在主要的门户城市和目的地度假地点，我们的大多数酒店都是以全球领先的住宿品牌公司(万豪国际集团(Marriott International，Inc.)或希尔顿全球(Hilton Worldwide))拥有的品牌运营的。我们是我们投资组合中酒店的所有者，而不是经营者。作为业主，我们在向酒店经理支付费用后，将收到酒店产生的所有营业利润或亏损，这些费用是根据酒店的收入和盈利能力计算的。

截至2020年9月30日，我们拥有31拥有以下设施的酒店：10,102位于以下市场的客房：佐治亚州亚特兰大；马萨诸塞州波士顿(2)、佛蒙特州伯灵顿、南卡罗来纳州查尔斯顿、伊利诺伊州芝加哥(2科罗拉多州丹佛市(2)；佛罗里达州劳德代尔堡；德克萨斯州沃斯堡；加利福尼亚州亨廷顿海滩；佛罗里达州基韦斯特(2)；纽约，纽约(4)；亚利桑那州凤凰城；犹他州盐湖城；加利福尼亚州圣地亚哥；加利福尼亚州旧金山(2亚利桑那州塞多纳市(2)；加利福尼亚州索诺马；加利福尼亚州南太浩湖；华盛顿特区(2)；美属维尔京群岛的圣托马斯；科罗拉多州的维尔。我们的酒店位于美属维尔京群岛圣托马斯、法国礁和晨星万豪海滩度假村(法国礁)，由于2017年9月伊尔玛飓风造成的破坏而关闭。

我们通过传统的伞式合伙房地产投资信托基金(UPREIT)开展业务，其中我们的酒店物业由我们的经营合伙企业DiamondRock Hostitality Limited Partnership或我们经营合伙企业的子公司所有。本公司是我们经营合伙企业的唯一普通合伙人，并拥有99.6我们运营合伙企业中有限合伙单位(“公共运营单位”)的百分比。其余0.4%的公共运营单位由公司的第三方和高管持有。有关常见操作单元的其他披露，请参见注释5。

新冠肺炎疫情与管理层的应对

2020年3月，世界卫生组织(World Health Organization)宣布新型冠状病毒新冠肺炎(CoronaVirus)为全球大流行。从那时起，这种病毒已经在美国和全球范围内传播。由于大流行、政府命令和卫生官员的建议，住宿需求大幅减少。在整个2020年3月和4月，我们暂停了运营，20我们的30之前经营的酒店。截至2020年9月30日，我们已经重新开业17在那些酒店中，离开三我们之前经营的酒店都没有开业。仍然营业的酒店和重新开业的酒店的入住率都处于历史最低水平。因此，新冠肺炎疫情对我们截至2020年9月30日的三个月和九个月的运营和财务业绩产生了实质性的不利影响。目前还无法合理估计新冠肺炎疫情的严重程度和持续时间，但我们预计，到2021年，它将继续对我们的运营业绩、财务状况和现金流产生实质性的不利影响。

我们已经采取了积极的措施，以减轻对我们业务的持续的运营和财务影响。我们从我们的美元中提取了资金400这些措施包括：提供100万美元的高级无担保信贷安排，暂停我们的季度普通股分红，取消或推迟2020年计划的很大一部分资本支出，暂停法国人礁的重建，并通过减少高管薪酬、员工人数和其他费用来减少公司支出。此外，在与酒店运营商的协调下，我们制定并实施了行动计划，以显著降低每家酒店的运营成本。2020年6月9日，我们执行了对我们的美元的信贷协议修正案400百万优先无担保信贷安排和$400数百万无担保定期贷款。修正案规定，从2020年第二季度到2021年第一季度，免除季度测试的金融契约，并对此后到2021年第四季度的契约进行某些其他修改。有关这些修订的更多信息，请参见注释8。我们不能保证我们将来会履行我们的金融契约，也不能保证我们在有需要时能够从贷款人那里获得额外的豁免。此外，在2020年第三季度，我们发布了4,760,000的股份8.250%A系列累计可赎回优先股，净收益为$114.52000万。有关优先股发行的更多信息，请参见附注5。

截至2020年9月30日，公司拥有无限制现金$110.6百万美元和$300.0在我们的高级无担保信贷安排上有数百万的借款能力。

2.重要会计政策摘要

-7-

目录

陈述的基础

根据美国公认会计原则，我们的财务报表包括公司及其子公司的所有账目。所有公司间账户和交易在合并中都已取消。如果公司确定其在财务会计准则委员会(FASB)会计准则编纂(ASC)810所指的可变利益实体中拥有权益，整固，当公司被确定为该实体的主要受益人时，该公司将合并该实体。我们的运营伙伴关系符合可变利益实体的标准。本公司是主要受益者，因此，我们巩固了我们的经营伙伴关系。

在我们看来，随附的未经审计的合并财务报表反映了公平反映我们截至2020年9月30日的财务状况、截至2020年和2019年9月30日的三个月和九个月的运营业绩、截至2020年和2019年9月30日的三个月和九个月的权益表以及截至2019年9月30日、2020年和2019年9月30日的九个月的现金流量所需的所有调整。由于季节性和短期变化的影响，中期业绩不一定代表全年业绩。我们相信所披露的资料足以防止所提供的资料有误导性。然而，未经审计的综合财务报表应与截至2019年12月31日及截至2019年12月31日的年度的经审计综合财务报表及其附注一并阅读，这些报表包括在我们于2020年2月28日提交的Form 10-K年度报告中。

预算的使用

按照美国公认会计原则编制财务报表要求管理层作出估计和假设，这些估计和假设会影响财务报表日期的资产和负债报告金额、或有资产和负债的披露以及报告期内报告的收入和费用金额。实际结果可能与这些估计不同。

风险和不确定性

整体经济状况会显著影响酒店的经营业绩，从而影响我们的财务状况。如果我们的任何一家酒店的经营业绩大幅下降，这可能会影响我们向股东进行分配和偿还债务或履行其他财务义务的能力。

目前，最大的风险和不确定性之一是正在进行的新冠肺炎大流行的潜在持续时间和严重程度。新冠肺炎的大流行减少了旅行，并对整个酒店业造成了不利影响。我们认为，与大流行前的水平相比，新冠肺炎在全球或我们开展业务的地区的实际和威胁传播，或者未来传染病或传染性疾病的广泛爆发，已经并将继续阻碍国内和国际旅行。我们的业务将在多大程度上继续受到新冠肺炎的影响，这在很大程度上将取决于未来的事态发展(我们无法高度自信地预测)及其对客户旅行的影响，包括疫情持续时间、新冠肺炎的持续传播和治疗、可能出现的有关新冠肺炎病情严重程度的新信息和事态发展、政府和个人遏制新冠肺炎或减轻其影响的行动，以及任何放松当前限制的影响等。在美国的旅游活动继续受到新冠肺炎的重大不利影响的情况下，酒店业的整体业务和财务业绩以及公司的业务和财务业绩也将继续受到实质性的不利影响。有关新冠肺炎及其对本公司的影响的其他披露，见附注1。

持续经营的企业

根据与财务报表列报有关的会计指引，在编制每个年度及中期报告期的财务报表时，管理层有责任评估是否有条件或事件(综合考虑)令我们在财务报表发出之日起一年内继续经营下去的能力受到重大质疑。在进行评估时，我们考虑了我们的财务状况和流动性来源，包括预测的未来现金流以及我们履行未来12个月到期或可能到期的合同义务的能力。截至2020年11月6日，我们确定，在未来12个月内，我们作为一家持续经营的企业继续经营的能力是毋庸置疑的。

财产和设备

非业务的酒店物业、土地、土地改善、建筑及家具、固定装置及设备及可识别无形资产的投资购买均计入资产收购，并按收购累计总成本的相对公允价值入账。与收购相关的直接成本被资本化，作为收购资产的一部分。在酒店购置日期之后购买的财产和设备按成本入账。更换和改进是资本化的，而维修和维护是按发生的费用计算的。在出售或退休固定的
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目录

除资产外，成本及相关累计折旧将从本公司账目中扣除，由此产生的任何损益均计入营业报表。

折旧一般是在资产的估计使用年限内使用直线法计算的。5至40五年用于建筑、土地改善和建筑改善，以及1至10家具、固定装置和设备的使用年限。租赁改进按租赁期限或相关资产的使用年限中较短的时间摊销。

当事件或环境变化显示酒店物业的账面价值可能无法收回时，我们会审查我们对酒店物业的投资以计提减值。可能导致审查的事件或情况包括(但不限于)物业住宿需求的不利变化、当前或预计的运营亏损，以及物业在其使用年限结束前更有可能大幅出售的预期。管理层进行分析，以确定来自运营的预计未贴现未来现金流和最终出售酒店的收益(减去出售成本)是否超过其账面价值。如果估计未贴现的未来现金流量少于资产的账面价值，则记录将账面金额减少至相关酒店的估计公平市价的调整，并确认减值亏损。由于新冠肺炎疫情的影响，我们审查了截至2020年9月30日的每个酒店物业的减值情况，得出每个酒店物业的账面价值都是可以收回的结论。然而，由于疫情的持续影响，预计未来的现金流可能会进一步下降，并导致在未来期间确认我们的一个或多个酒店物业的减值费用，包括尚未完全重建的法国人暗礁(Frenchman‘s Reef)。

我们将在我们决定处置酒店期间将酒店归类为待售酒店，并签署了具有约束力的购买该物业的协议，根据该协议，买方承诺了大量不可退还的现金，并且不存在可能导致交易无法及时完成的重大融资或其他意外情况。如果符合这些标准，如果公允价值减去销售成本低于酒店及相关资产的账面价值，我们将记录减值损失，并将停止记录折旧费用。我们将在资产负债表上将资产和相关负债归类为待售资产。

现金和现金等价物

我们将所有原始到期日在三个月或以下的高流动性投资视为现金等价物。

收入确认

酒店经营收入在提供商品或服务时确认。收入包括客房销售、食品和饮料销售，以及其他酒店部门收入，如电话、停车、礼品店销售和度假费。客房收入在客户入住酒店房间的时间长短内确认。食品和饮料收入在向客户提供商品和/或服务的时间点确认，例如餐厅餐饮服务或宴会服务。其他收入在向客户提供商品或服务的时间点或期间确认。某些辅助服务是由第三方提供的，我们会评估我们是这些安排的委托人还是代理人。如果我们是本金，我们会根据销售总价确认收入。

当一位客户或一群客户为我们酒店未来的住宿或宴会活动提供押金时，预付定金将被记录为负债。当向客户提供服务时，或者当预订不可取消的客户未能到达部分或全部预订时，预付押金将转换为收入。相反，如果客人在预订前一段时间内取消相关预订，预付定金一般可以退还。

每股收益(亏损)

每股基本收益(亏损)的计算方法是将普通股股东可获得的净收益(亏损)除以该期间已发行普通股的加权平均数。稀释每股收益的计算方法是将普通股股东可获得的净收入(亏损)除以当期已发行普通股的加权平均数，再加上其他可能稀释的证券，如股票赠与。对于在一段时间内反稀释的股票，不做任何调整。

基于股份的薪酬

我们使用以公允价值为基础的会计方法来核算以股份为基础的员工薪酬。我们根据奖品授予日的公允价值记录服务或市场条件下的奖品成本。这一成本在
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目录

要求员工提供服务以换取奖励的期间。对于雇员未提供必要服务的权益工具，不确认补偿成本。

所得税

我们使用资产负债法核算所得税。递延税项资产及负债按可归因于现有资产及负债账面值与其各自税基之间差额的财务报表的估计未来税项影响确认。递延税项资产及负债以预期收回或结算该等暂时性差额的年度的现行税率计量。税率变动对递延税项资产和负债的影响在新税率颁布期间的收益中确认。然而，递延税项资产只有在考虑到所有现有证据(包括现有应税暂时性差异的未来逆转、未来预计的应税收入和税务筹划战略)后更有可能变现的情况下才予以确认。若根据现有证据的份量，部分或全部递延税项资产极有可能无法变现，则会提供估值免税额。由于新冠肺炎疫情的负面财务影响，我们在2020年每个季度重新评估了递延税项资产的变现能力。由于我们在2020年第三季度的分析，我们记录了1美元的估值津贴。12.4考虑到我们的财务业绩以及我们在未来几年利用净营业亏损结转的能力的不确定性，截至2020年9月30日的三个月，我们的递延税金资产为100万欧元。

我们已选择被视为房地产投资信托基金(“REIT”)，根据1986年修订的“国内收入法”(Internal Revenue Code)的规定，该规定要求我们每年至少将90%的应税收入分配给股东，并遵守某些其他要求。除了为任何留存收入缴纳联邦和州税外，我们还可能对出售某些资产的“内在收益”缴税。我们的应税房地产投资信托基金子公司一般将缴纳联邦、州、地方和/或外国所得税。

为了使我们酒店物业投资的收入在REIT资格所需的毛收入测试中构成“房地产租金”，我们的收入不能来自我们任何酒店的运营。因此，我们将酒店物业出租给我们的应税房地产投资信托基金子公司血石TRS，Inc.的一家全资子公司(“TRS”)，但法国人礁(Frenchman‘s Reef)和卡瓦洛点(Cavallo Point)除外，前者由我们选择被视为TRS的一家维尔京群岛公司所有，后者被出租给本公司的一家全资子公司，我们已选择将其视为TRS。

我们有不是的截至2020年9月30日和2019年12月31日的税收不确定性应计项目。

公允价值计量

在评估公允价值时，美国公认会计原则(GAAP)概述了一个估值框架，并创建了一个公允价值层次，区分基于市场数据的市场假设(可观察到的投入)和报告实体自己对市场数据的假设(不可观察到的投入)。该层次结构对用于确定公允价值的投入的可观测性进行排名，然后将其归类并披露在三个类别中的一个类别中。这三个级别如下：

•级别1-投入品是相同资产或负债在活跃市场上的报价(未经调整)
•第2级-投入包括类似资产和负债在活跃市场的报价，相同或类似资产在非活跃市场的报价，以及投入可观察到的基于模型的估值。
•级别3-模型派生的具有不可观测输入的估值

无形资产和无形负债

无形资产和负债被记录在非市场合同中，作为收购某些酒店的一部分。我们审查与收购酒店相关的协议条款，以确定与收购日估计的市场协议相比，这些条款是有利的还是不利的。有利的合同资产或不利的合同负债在收购日入账，并在协议期限内使用直线法摊销。我们不会摊销使用年限不确定的无形资产，但我们每年或在事件或情况表明资产可能减值的情况下，对这些资产进行减值评估。

综合收益

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目录

除了净收入，我们没有任何综合收入。如果我们在未来期间有任何全面收益，以至于需要一份全面收益表，则该报表将与合并经营报表作为一个报表进行报告。

衍生工具

在正常的商业过程中，我们会受到利率变化的影响。我们可能会签订衍生工具，包括利率掉期和上限，以管理或对冲利率风险。衍生工具在资产负债表日按公允价值入账。我们没有选择对衍生品公允价值变动进行对冲会计处理。衍生工具的公允价值变动于每个期间记录，并计入综合经营报表的利息支出。

非控制性权益

非控股权益是指我们的合并经营合伙企业中不能直接或间接归因于本公司的那部分股权。这些非控股权益在合并资产负债表中以权益形式报告，与公司的权益分开。在合并经营报表中，我们非全资经营合伙企业的收入、费用和净收益或亏损在合并金额内报告，包括公司应占金额和非控股权益。收益或亏损根据非控股权益在适用期间的加权平均所有权百分比分配给非控股权益。合并权益表包括股东权益、非控股权益和总权益的期初余额、当期活动和期末余额。

受限现金

受限现金主要包括更换家具和固定装置的准备金，通常由酒店经理持有，以及根据贷款人要求代管的现金。

发债成本

融资成本按成本计入债务账面金额的一部分，包括贷款费用和与发行债务相关的其他成本。债务发行成本的摊销是使用一种方法计算的，该方法近似于债务剩余寿命的实际利息法，并计入随附的综合经营报表中的利息支出。与我们的循环信贷安排(定义见附注8)相关的债务发行成本包括在随附的综合资产负债表上的预付资产和其他资产中。这些债务发行成本在循环信贷安排的期限内按比例摊销，无论是否有任何未偿还的借款，摊销包括在随附的综合经营报表中的利息支出中。

由于酒店经理的原因/出自酒店经理之手

酒店经理的应收账款包括酒店应收账款、从经理处应收的定期酒店经营分配、酒店经理代表我们持有的预付资产和其他资产。欠酒店经理的债务是指酒店代表我们承担的与酒店运营相关的责任，这是公司的法律义务。

关键资金

与签订酒店管理或特许经营协议或完成特定资本项目相关的关键资金将在酒店管理协议期限、特许经营协议期限或其他系统和合理的期限(如适用)递延和摊销。递延关键资金在随附的合并资产负债表中被归类为递延收入，并作为管理费或特许经营费的抵销摊销。

租约

我们在一开始就确定一项安排是租约还是包含嵌入租约。对于同时包含租赁和非租赁组成部分的协议(例如，公共区域维护成本)，我们不将非租赁组成部分与租赁组成部分分开，而是将这些组成部分作为一个组成部分进行核算。我们在租赁开始时确定租赁分类(运营或融资)。

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目录

使用权资产及租赁负债按开始日期租赁期内未来租赁付款的现值确认。用于确定租赁付款现值的贴现率是我们在租赁开始日的递增借款利率，因为隐含利率不容易确定。使用权资产还包括在生效日期或之前支付的任何初始直接成本和任何租赁付款，并因在生效日期或之前收到的任何不受限制的奖励而减少。

当我们合理确定我们将行使选择权时，延长或终止租约的选择权包括在确认我们的使用权资产和租赁负债中。基于指数或费率的可变付款包括在租赁开始时使用指数或费率确认我们的使用权资产和租赁负债；然而，由于费率或指数更新而导致的这些租赁付款的变化被记录为所发生期间的租金费用。按超过规定金额的销售额百分比计算的或有租金不计入租赁负债和使用权资产的计量，但在发生时将确认为可变租赁费用。包含根据之前发生的与履约相关的可变租赁付款增加固定最低租赁付款的条款的租赁将被重新计量，因为这些付款现在代表着租赁期剩余时间固定最低付款的增加。然而，包含根据参考指数或费率(例如消费物价指数)的变化增加最低租赁付款的条款的租赁将不会被重新计量，因为此类变化不构成应急措施的解决。

信用风险集中

可能使公司面临高度集中信用风险的金融工具主要包括我们的现金和现金等价物。我们与各种金融机构保持现金和现金等价物。我们对这些金融机构的相对信用状况进行定期评估，并限制对任何一家机构的信用敞口。

细分市场报告

我们的每一家酒店都是一个运营部门。我们以个人为基础评估我们的每一处物业，以评估业绩、资本支出水平以及收购或处置交易。我们对个别物业的评估并不侧重于物业类型(例如，城市、郊区或度假村)、品牌、地理位置或行业分类。

我们使用美国公认会计原则(GAAP)建立的标准来汇总我们的运营部门，包括我们提供的产品、客户类型和提供服务的方法的相似性。我们所有的房地产对经济刺激的反应都是相似的，比如商业投资、国内生产总值(GDP)的变化，以及旅行模式的变化。因此，我们的所有运营部门都符合汇总标准，从而形成了一个由我们的合并财务业绩代表的单一可报告部门。

论自然灾害的影响

因自然灾害或其他非自愿事件而毁坏或损坏的资产，按其残值减记或减值。当证明有可能通过保险收益追回全部或部分财产损失或其他承保费用时，应记录应收账款，并将损失或费用抵销至全部损失或费用。在与保险索赔有关的所有意外情况得到解决之前，不会记录任何收益。在所有与保险赔偿有关的意外情况得到解决之前，业务中断保险产生的收入不会被确认。

法国人珊瑚礁自2017年9月以来一直关闭，当时该酒店受到飓风伊尔玛的严重破坏。在截至2019年9月30日的9个月里，我们确认了$8.8数百万的商业中断保险收入与法国人的珊瑚礁有关。我们在2019年12月解决了对飓风伊尔玛的保险索赔，在截至2020年9月30日的9个月里，我们没有确认任何业务中断保险收入。

3.财产和设备

截至2020年9月30日和2019年12月31日的物业和设备包括以下内容(单位：千)：
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目录

2020年9月30日2019年12月31日
土地$618,210 $617,695 
土地改良7,994 7,994 
建筑物和工地改善2,778,571 2,751,590 
家具、固定装置及设备541,810 534,802 
在建166,751 126,464 
 4,113,336 4,038,545 
减去：累计折旧(1,099,347)(1,011,776)
 $3,013,989 $3,026,769 

2020年3月2日，我们收购了剩余的4.5位于加利福尼亚州亨廷顿海滩的金普顿海岸度假酒店(Kimpton ShoreBreak Resort)底层土地的%权益，购买价格为$1.6百万我们现在拥有100酒店底层土地权益的%。

截至2020年9月30日和2019年12月31日，我们累计资本支出为$8.9百万美元和$13.1分别为百万美元。

4. 租约

我们受制于经营性租约，其中最重要的是土地租约。我们是土地租赁权的承租人。八我们的酒店和一停车场截至2020年9月30日。我们经营租赁的租赁负债假设行使所有可用的延期选择权，因为我们相信这些期权是合理肯定会行使的。截至2020年9月30日，我们的经营租赁加权平均剩余租赁期限为。66五年，加权平均贴现率为5.77%.

包括在我们综合经营报表中的其他酒店费用中的经营租赁费用以及为计量租赁负债而支付的现金的组成部分如下(以千计)：
截至9月30日的三个月，截至9月30日的9个月，
 2020201920202019
经营租赁成本$2,760 $2,834 $8,331 $8,417 
可变租赁付款$17 $311 $256 $1,137 
为计入经营租赁负债的金额支付的现金$802 $835 $2,412 $2,421 

租赁负债的到期日如下(单位：千)：
截至十二月三十一日止的年度：截至2020年9月30日
2020年(不包括截至2020年9月30日的九个月)$802 
20213,496 
20223,940 
20233,997 
20243,976 
此后759,124 
租赁付款总额775,335 
扣除的计入利息(671,060)
租赁总负债$104,275 

5. 权益

普通股

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目录

我们被授权发行最多400百万股普通股，$0.01每股面值。普通股的每股流通股使持有者有权一对提交股东投票表决的所有事项进行投票。经董事会授权，我们普通股的持有者有权从合法可用于支付股息的资产中获得股息。

我们有一个“市场”股票发行计划(“ATM计划”)，根据该计划，我们可以不时地发行和出售我们普通股的股票，总发行价最高可达$。200百万2020年6月，我们出售了135,481普通股，平均价格为$7.56每股收益$1.0百万美元，净额约为$10支付给适用的销售代理的千元费用。我们做到了不是的在截至2020年9月30日的三个月里，我不会出售任何股票。截至2020年11月6日，总发行价最高可达美元的普通股199.0根据自动取款机计划，仍有100万台可供销售。

我们的董事会已经批准了一项股份回购计划(“股份回购计划”)，授权我们回购总价高达$的普通股。250百万根据股票回购计划，回购是在联邦证券法和其他法律要求允许的公开市场或私下协商的交易中进行的。这项权力可不时行使，并可按市场情况所需的数额行使，并须视乎监管因素而定。回购股票的时间、方式、价格和实际数量将取决于多种因素，包括股价、公司和监管要求、市场状况以及其他公司流动性要求和优先事项。股票回购计划可随时暂停或终止，恕不另行通知。在2020年第一季度，我们回购了1,119,438我们普通股的平均价格为$8.91每股，总收购价为$10.0百万这些股票都是在2020年3月4日之前回购的。我们在各自的结算日注销了所有回购的股票。吾等已暂停购回股份，并根据吾等经修订的信贷协议(定义见附注8)，在豁免吾等对优先无抵押信贷安排及无担保定期贷款的财务契约要求期间，不得购回股份。股票回购计划于2020年11月5日到期。在到期时，我们有$165.2根据股票回购计划，未使用的回购容量为100万美元。

优先股

我们被授权发行最多10,000,000优先股股票，$0.01每股面值。我们的董事会必须为每一类或每一系列优先股设定条款、优先股、转换或其他权利、投票权、限制、股息或其他分配的限制、资格以及赎回条款或条件。

2020年8月和9月，我们共发布了4,760,000的股份8.250%系列A累计可赎回优先股(“A系列优先股”)，清算优先权为$25.00每股，总收益为$119.0百万与此次发售相关的是，我们招致了$4.5数百万美元的发行成本。在2025年8月31日或之后，A系列优先股将根据公司的选择权在任何时间或不时赎回全部或部分优先股，以现金赎回，赎回价格为$25.00每股，加上截至赎回日(但不包括赎回日)的应计和未支付股息。

运营伙伴单位

在2018年12月收购Cavallo Point的过程中，我们发布了796,684出售给第三方的共同运营单位，否则与公司无关，价格为$11.76每单位。持有者可以选择赎回每个普通操作单元。普通股单位持有人拥有一定的赎回权，这使得他们能够促使我们的经营合伙企业在赎回时以每单位相当于我们普通股市场价格的现金来换取他们的单位，或者根据我们的选择，在赎回时赎回他们的单位，以换取我们普通股的股份。一-以一人为基础，在发生股票拆分、合并、合并或类似的按比例股票交易时进行调整。

长期激励合作伙伴单位(“LTIP单位”)，也称为利润利息单位，可根据2016年计划(定义见下文附注6)向符合条件的参与者发放，用于向我们的经营伙伴关系提供服务或为我们的经营伙伴关系的利益提供服务。LTIP单位是我们经营合伙企业中的一类合伙单位，无论是否归属，都将获得与已发行普通股运营单位相同的单位分配，后者相当于我们普通股的每股股息。最初，LTIP单位的资本账户余额为零，不会获得营业收入(亏损)的分配，在清算分配方面也不能与普通的OP单位完全平价。如果达到这样的平价，归属的LTIP单位将被转换为同等数量的普通股运营单位，此后将拥有普通股运营单位的所有权利和利益，包括在赎回时以每单位现金换取相当于我们普通股市场价格的现金的权利，或者根据我们的选择，在赎回时换取我们普通股的股票。一-以一人为基础，在发生股票拆分、合并、合并或类似的按比例股票交易时进行调整。有关LTIP单位的其他披露，请参见附注6。

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目录

有855,191和792,131截至2020年9月30日和2019年12月31日，本公司非关联第三方和高管分别持有普通运营单位。有243,809和244,366截至2020年9月30日和2019年12月31日，LTIP未偿还单位分别为。所有已授予的LTIP单位已达到与普通OP单位的经济平价，并已转换为普通OP单位。

股息和分配

2020年，我们向普通股持有者支付了以下红利，并向普通股持有者和LTIP单位持有者进行了分配：
付款日期记录日期分红
每股
2020年1月13日2020年1月2日$0.125 

我们的董事会已经暂停了从第一季度股息开始的季度普通股股息，该股息本应在2020年4月底支付。恢复季度普通股分红将由我们的董事会在考虑我们预计的应税收入、根据我们的融资协议承担的义务、预期的资本要求以及影响我们业务的风险之后决定。

2020年，我们向A系列优先股持有者支付了以下股息：
付款日期记录日期分红
每股
2020年9月30日2020年9月20日$0.178 

6. 股票激励计划

我们被授权发行最多6,082,664我们2016年股权激励计划(“2016计划”)下的普通股，我们已经发行或承诺发行的普通股3,053,153截至2020年9月30日的股票。

限制性股票奖

我们向高级职员和员工发放的限制性股票奖励一般超过三年期从授予之日起的一段时间，以连续受雇为基础。我们根据授予之日我们普通股的公平市场价值来衡量限制性股票奖励的补偿费用。薪酬费用在归属期间以直线方式确认，并在随附的综合经营报表中计入公司费用。2020年1月1日至2020年9月30日我们的限售股奖励摘要如下：
数量
股份		加权的-
平均资助金
约会集市
价值
截至2020年1月1日的未归属余额472,999 $10.40 
授与343,410 9.41 
既得(229,664)10.55 
没收(13,683)9.99 
截至2020年9月30日的未归属余额573,062 $9.76 

其余的股票奖励预计将授予如下：8,2022020年间的股票，247,0192021年期间的股票，141,836在2022年和176,005在2023年期间。截至2020年9月30日，与限制性股票奖励相关的未确认薪酬成本为美元。4.0百万美元，未确认赔偿费用的加权平均期间约为25月份。我们记录了$0.7百万美元和$0.6截至2020年9月30日和2019年9月30日的三个月，与限制性股票奖励相关的薪酬支出分别为100万美元。我们记录了$2.0百万美元和$1.9截至2020年9月30日和2019年9月30日的9个月，与限制性股票奖励相关的薪酬支出分别为100万美元。
绩效股票单位

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目录

绩效股票单位(“PSU”)是一种限制性股票单位，三年自授予之日起生效。每名行政官员都会被授予一个目标数量的PSU(“PSU目标奖”)。向每位高管发行的普通股的实际数量是基于公司实现某些业绩目标的情况。五十百分比的PSU是基于股东的相对总回报，50酒店市场占有率提高了%。相对于另一组上市REITs的股东总回报而言，达到一定水平的股东总回报的实现程度是通过三年期演出期。如果我们的股东总回报低于30同业股东总回报的第几个百分位数。向一名高管发行的普通股的最高股数为150%的PSU目标奖励，如果我们的股东总回报等于或大于75同业股东总回报的第几个百分位数。获得的PSU数量限制为100如果公司的股东总回报为负，则为PSU目标奖励的%三年期演出期。我们每家酒店的市场占有率都是通过一年多的时间来衡量的。三年期根据STR Global为每家酒店准备的报告，STR Global是一家公认的、被普遍接受的酒店业基准服务机构。

我们根据授予日奖励的公平市场价值来衡量PSU的补偿费用。薪酬费用是以直线方式确认的三年期在业绩期内计入，并计入随附的综合经营报表中的公司费用。基于我们的相对总股东回报的部分PSU的授予日期公允价值是使用第三方评估公司进行的蒙特卡洛模拟来确定的。基于酒店市场份额提升的部分PSU的公允价值在授予日是我们普通股在授予日的收盘价。

2020年2月25日，我们的董事会批准了352,035向我们的执行官员发送PSU。授予日，根据我们的相对总股东回报计算的部分PSU的公允价值为$。8.52使用波动率的假设21.4%，无风险利率为1.16%。按酒店市场占有率计算的部分承办商于批出日期的公允价值为#元。9.58，这是我们普通股在这个日期的收盘价。

我们在2020年1月1日至2020年9月30日期间的PSU摘要如下：
数量
目标单位		加权的-
平均资助金
约会集市
价值
截至2020年1月1日的未归属余额796,532 $11.16 
授与352,035 9.02 
来自股息的额外单位9,556 10.42 
既得利益(1)(245,937)11.00 
截至2020年9月30日的未归属余额912,186 $9.63 
______________________
(1)2020年授予PSU的普通股收益相当于123.07PSU目标奖的%。

其余未归属的PSU预计将归属如下：290,9272021年，269,2242022年和352,035在2023年期间。归属所赚取的股份数量取决于上述业绩目标的实现情况。截至2020年9月30日，与PSU相关的未确认补偿成本为$4.1百万美元，预计将在加权平均期间以直线方式确认23月份。我们记录了$0.7百万美元和$0.5截至2020年9月30日和2019年9月30日的三个月，与PSU相关的薪酬支出分别为100万美元。我们记录了$2.0百万美元和$1.8截至2020年9月30日和2019年9月30日的9个月，与PSU相关的薪酬支出分别为100万美元。

LTIP单元

LTIP部门旨在为高管提供与限制性股票相当的长期激励，同时允许他们享受更优惠的所得税待遇。每个授予的LTIP单位被视为相当于根据2016年计划保留的一股普通股的奖励。在授予时，LTIP单位并不具有与普通OP单位完全的经济平价，但根据合伙企业的税收规则，随着时间的推移，一旦发生特定事件，LTIP单位就可以达到这种平价。
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目录

2020年2月25日，我们的董事会批准了80,898LTIP单位给我们的某些高级管理人员。公司的其他高级管理人员选择接受限制性股票，而不是LTIP单位。授予日LTIP单位的公允价值是授予日我们普通股的收盘价。

我们的LTIP单位2020年1月1日至2020年9月30日的情况摘要如下：
单位数加权的-
平均资助金
约会集市
价值
截至2020年1月1日的未归属余额244,366 $10.65 
授与80,898 9.58 
既得利益(1)(81,455)10.65 
截至2020年9月30日的未归属余额243,809 $10.29 
______________________
(1)截至2020年9月30日，所有归属的LTIP单位均已转为普通运营单位。

其余未归属的LTIP单位预计将归属如下：108,4212021年，108,4222022年和26,9662023年期间的单位。截至2020年9月30日，325,264LTIP单位已批准，81,455LTIP小组已经授权。

截至2020年9月30日，与LTIP单位奖励相关的未确认薪酬成本为$1.9百万美元，未确认赔偿费用的加权平均期间约为21月份。我们记录了$0.3百万美元和$0.2截至2020年9月30日和2019年9月30日的三个月，与LTIP单位奖励相关的薪酬支出分别为100万美元。我们记录了$0.8百万美元和$0.5截至2020年9月30日和2019年9月30日的9个月，与LTIP单位奖励相关的薪酬支出分别为100万美元。

7. 每股收益(亏损)

基本每股收益的计算方法是将普通股股东可获得的净收入(亏损)除以已发行普通股的加权平均数。稀释每股收益的计算方法是将普通股股东可获得的经稀释证券调整的净收入(亏损)除以包括稀释证券在内的已发行普通股的加权平均数。

包含不可没收的股息或股息等价物权利(无论是否支付)的未归属股票奖励是参与证券，并根据两级法计入每股收益。因此，在适用的情况下，在基本每股收益和稀释每股收益计算中使用的普通股股东可获得的净收入或亏损中，不包括可归因于基于未归属股份的补偿(参与证券)的分配和未分配收益。

以下是基本每股收益和稀释每股收益计算的对账(单位为千，不包括每股和每股数据)：
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目录

 截至9月30日的三个月，截至9月30日的9个月，
2020201920202019
分子：
普通股股东应占净(亏损)收入(80,437)$11,529 $(187,778)$49,434 
以未归属股份为基础的薪酬所宣布的股息— (31)— (101)
普通股股东可获得的净(亏损)收益$(80,437)$11,498 $(187,778)$49,333 
分母：
加权-已发行普通股的平均数量-基本200,978,327 201,448,348 200,994,434 202,218,646 
稀释证券的影响：
未归属限制性普通股— 102,309 — 59,793 
与未归属PSU相关的股票— 441,632 — 404,149 
加权-已发行普通股平均数-稀释200,978,327 201,992,289 200,994,434 202,682,588 
每股收益(亏损)：
普通股股东每股净(亏损)收益-基本$(0.40)$0.06 $(0.93)$0.24 
普通股股东每股净(亏损)收益-摊薄$(0.40)$0.06 $(0.93)$0.24 

在截至2020年和2019年9月30日的3个月和9个月期间，每个月都有不是的被排除在已发行稀释加权平均普通股之外的反稀释证券。

非控股股东持有的普通股运营单位已被排除在稀释后每股收益(亏损)计算的分母之外，因为普通股运营单位的收入或亏损份额也将被加减，从而得出普通股股东可获得的净收益(亏损)，因此不会对金额产生影响。

8. 债款

下表列出了截至2020年9月30日和2019年12月31日公司债务的相关信息(以千美元为单位)：
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目录

截至的本金余额
贷款截至2020年9月30日的利率到期日2020年9月30日2019年12月31日
盐湖城万豪市中心城市小溪抵押贷款(2020年6月25日偿还)4.25%2020年11月$— $53,273 
盐湖城万豪市中心城市小溪抵押贷款
Libor+3.25% (1)
2022年1月(2)47,700 — 
华盛顿特区威斯汀城市中心抵押贷款3.99%2023年1月58,860 60,550 
索诺马文艺复兴度假村和水疗中心的小屋抵押贷款3.96%2023年4月26,502 26,963 
威斯汀圣地亚哥市中心抵押贷款3.94%2023年4月60,668 61,851 
纽约曼哈顿四合院/中城东区抵押贷款4.40%2024年8月79,940 81,107 
沃辛顿文艺复兴沃斯堡酒店抵押贷款3.66%2025年5月79,647 80,904 
JW Marriott Denver在Cherry Creek抵押贷款4.33%2025年7月60,361 61,253 
威斯汀波士顿滨水区抵押贷款4.36%2025年11月187,839 190,725 
新市场税收抵免贷款(3)5.17%2020年12月2,943 2,943 
未摊销债务发行成本(2,745)(3,240)
抵押贷款和其他债务总额，扣除未摊销债务发行成本601,715 616,329 
无担保定期贷款
Libor+2.35% (4)
2023年10月50,000 50,000 
无担保定期贷款
Libor+2.35% (5)
2024年7月350,000 350,000 
未摊销债务发行成本(1,557)(1,230)
无担保定期贷款，扣除未摊销债务发行成本398,443 398,770 
高级无担保信贷安排
Libor+2.40% (6)
2023年7月(7)99,985 75,000 
债务总额，扣除未摊销债务发行成本$1,100,143 $1,090,099 
加权平均利率3.84% 
_______________________

(1)伦敦银行间同业拆借利率(Libor)的下限为1.0%.
(2)在满足某些条件的情况下，贷款可以再延长一年。
(3)假设与2018年3月1日收购凤凰城帕洛玛酒店(Hotel Palomar Phoenix)有关。
(4)我们是一项利率互换协议的缔约方，该协议将伦敦银行间同业拆借利率(LIBOR)固定在2.41到2023年10月。
(5)我们是一项利率互换协议的缔约方，该协议将伦敦银行间同业拆借利率(LIBOR)固定在1.70截至2024年7月的%，费用为$175几百万的贷款。自2020年6月9日起，伦敦银行间同业拆借利率(LIBOR)的下限为0.25%.
(6)自2020年6月9日起，伦敦银行间同业拆借利率(LIBOR)的下限为0.25%.
(7)在支付了适用的费用并满足某些习惯条件后，信贷安排可以再延长一年。

抵押贷款和其他债务

我们招致的追索权有限，特定于物业的抵押债务由我们的某些酒店担保。如果发生违约，贷款人只能取消担保资产的抵押品赎回权；但是，如果发生欺诈、滥用资金或其他惯常追索权条款，贷款人可以向我们要求付款。截至2020年9月30日，八我们的31酒店由抵押贷款债务担保。

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目录

2020年6月25日，我们对我们唯一重要的近期债务到期日进行了再融资，收盘价为1美元。48.0盐湖城万豪市中心位于City Creek的百万抵押贷款。贷款所得款项用于偿还现有的#美元。52.5由位于City Creek的盐湖城万豪市中心(Salt Lake City Marriott Downtown)担保的100万抵押贷款原定于2020年11月到期，其余部分由企业手头现金提供资金。这笔新贷款将于2022年1月到期，并有权将期限延长至2023年1月，但须满足某些条件。这笔新贷款的利息为伦敦银行同业拆借利率加码。3.25%。伦敦银行同业拆借利率的下限为1.0%。这笔贷款需要支付本金#美元。150每月1000英镑，剩余本金到期。

由于新冠肺炎的影响，我们要求对通过商业抵押贷款支持证券(“CMBS”)池提供给我们酒店的银团贷款的某些条件给予减免。除了以威斯汀波士顿海滨酒店为抵押的按揭贷款外，我们没有收到任何所要求的减免。2020年7月16日，我们对威斯汀波士顿海滨银行担保的抵押贷款进行了修订。修订允许本公司使用酒店目前用于更换家具和固定装置的储备余额(“FF&E储备”)，用于偿还2020年8月起三个月到期的债务。在截至2022年6月的12个月期间，本公司必须按比例补充用于贷款到期金额的任何来自FF&E Reserve的资金。

我们的抵押贷款债务包含某些特定于房地产的契约和限制，包括触发“现金陷阱”条款的最低偿债覆盖率或债务收益率，以及在未经贷款人同意的情况下招致额外债务的限制。当酒店的经营业绩低于一定的偿债覆盖率或债务收益率时，就会触发此类现金陷阱条款。当这些拨备被触发时，酒店产生的所有多余现金流将直接存入现金管理账户，以使我们的贷款人受益，直到达到指定的偿债覆盖率或债务收益率，并在一段时间内保持这一水平。此类规定并未向贷款人提供加速偿还标的债务的权利。截至2020年9月30日，我们所有抵押贷款的偿债覆盖率或债务收益率都低于最低门槛，以至于触发了每笔贷款的现金陷阱拨备，位于City Creek的盐湖万豪市中心担保的抵押贷款除外。我们预计这种现金陷阱不会影响我们满足短期流动性需求的能力。

优先无担保信贷安排和无担保定期贷款

我们是信贷协议(“信贷协议”)的缔约方，该协议规定4002023年7月到期的百万优先无担保信贷安排(“循环信贷安排”)3502024年7月到期的百万无担保定期贷款(“贷款定期贷款”)和502023年10月到期的百万无担保定期贷款(“2023年定期贷款”)。循环信贷贷款的到期日在支付了适用的费用并满足某些惯例条件后，可以再延长一年。循环信贷的利率基于伦敦银行间同业拆借利率(LIBOR)，外加基于公司杠杆率的适用保证金。除循环信贷安排项下未偿还款项的应付利息外，我们还须支付等同于0.20循环信贷安排未使用部分的百分比(如果平均使用量大于50%或0.30循环信贷安排未使用部分的百分比(如果平均使用量小于或等于50%。截至2020年9月30日，我们有$100.0循环信贷安排项下未偿还借款100万美元。

我们在循环信贷安排上产生了利息和未使用的费用#美元。1.1在截至2020年9月30日和2019年9月30日的三个月中，每个月都有100万美元。我们在循环信贷安排上产生了利息和未使用的费用#美元。3.6百万美元和$2.8截至2020年和2019年9月30日的9个月分别为100万美元。我们的无担保定期贷款利息为#美元。3.7百万美元和$3.5截至2020年和2019年9月30日的三个月分别为100万美元。我们的无担保定期贷款利息为#美元。9.8百万美元和$10.4截至2020年和2019年9月30日的9个月分别为100万美元。

2020年6月9日，我们签订了《信贷协议》(下称《修订后的信贷协议》)修正案。修订后的信贷协议将在2020年6月9日至2021年第一季度期间放弃季度测试的金融契约，除非我们选择在更早的日期终止豁免(从2020年6月9日到该终止日期与2021年第一季度结束的较早者之间的期间，也就是“契约救济期”)。
在契约救济期内，直至吾等证明遵守契约救济期结束后下一财政季度的财务契约为止(“限制期”)，(I)经修订信贷协议规定，除各种例外情况外，某些债务、股权发行及资产处置所得的现金净额，将用作强制性预付经修订信贷协议下未清偿的款项；(Ii)经修订信贷协议另订契约，规定吾等及我们的附属公司维持最低流动资金，定义为不受限制的现金；(Ii)经修订信贷协议规定，吾等及我们的附属公司须维持最低流动资金，定义为不受限制的现金；(Ii)经修订信贷协议规定，吾等及我们的附属公司须维持最低流动资金(定义为不受限制的现金)。100.0以及(Iii)修订后的信贷协议增加了额外的负面契约，将限制我们招致
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目录

除为维持房地产投资信托基金地位所需者外，所有其他债务、额外债务、派发股息及分派、回购股份、预付其他债务、进行资本开支、进行资产处置或转让及进行投资，均受各种例外情况所规限。在限制期内，允许收购有担保的酒店，但须支付$。300此外，还允许收购无担保酒店，条件是部分偿还循环信贷安排的未偿还余额或由初级资本提供资金。
在《公约》救济期结束后，修订后的信贷协议将某些金融契约修改至2022年1月1日，或除非我们选择在更早的日期终止该期限(“比率调整期”)，如下所示：

•最高杠杆率从60%至65%;
•无约束杠杆率从60%至65%；以及
•未担保隐含债务偿债覆盖率不得低于1.00比率调整期内的前两个测试期为1.00，不低于1.10比率调整期内的第三个测试期为1.00，且不小于1.20之后的所有测试期均为1.00。

于契约救济期内，直至(I)2022年1月1日及(Ii)吾等证明遵守财务契约之日(以较早者为准)，而吾等并未实施契约救济期后连续两个季度于比率调整期内施加的修订，吾等拥有未设押物业的若干附属公司的股权须被质押，以抵押经修订信贷协议项下的债务。

在《公约》救济期和比率调整期内，经修订的信贷协议亦将适用利率定为伦敦银行同业拆息加2.40循环信贷安排和伦敦银行同业拆借利率(LIBOR)为%，保证金为2.35贷款定期贷款和2023年定期贷款的百分比。修订后的信贷协议还增加了伦敦银行间同业拆借利率(LIBOR)下限0.25%到可变利率计算。2020年8月14日，我们对修订后的信贷协议进行了附加修订，允许我们支付最高不超过$1的优先股息。17.5每年百万美元。

9. 公允价值计量与利率互换

截至2020年9月30日和2019年12月31日，某些金融资产负债和其他金融工具的公允价值(以千为单位)如下：
2020年9月30日2019年12月31日
携载
金额(1)		公允价值携载
金额(1)		公允价值
债款$1,100,143 $1,102,892 $1,090,099 $1,110,353 
利率互换负债$13,874 $13,874 $2,545 $2,545 
_______________
(1)债务账面价值是扣除未摊销债务发行成本后的净值。

我们债务的公允价值是公允价值体系下的二级计量(见附注2)。我们通过按估计的市场利率贴现每种工具的未来现金流来估计我们债务的公允价值。我们利率掉期的公允价值是公允价值体系下的二级衡量标准。我们根据利率收益率曲线和隐含的市场波动率作为输入来估计利率互换的公允价值，并根据交易对手的信用风险进行调整。我们得出结论，信用风险估值调整的投入是第3级投入，但这些投入对整个公允价值计量并不重要。由于这些金融工具的短期性质，我们其他金融工具的账面价值接近公允价值。

利率互换

截至2020年9月30日和2019年12月31日，该公司的利率衍生品(未指定或核算为现金流对冲)包括以下内容(以千计)：
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目录

资产(负债)公允价值
对冲债务类型固定费率指数生效日期到期日名义金额2020年9月30日2019年12月31日
$50百万定期贷款
互换2.41 %1个月期伦敦银行同业拆息2019年1月7日2023年10月18日$50,000 $(3,540)$(1,597)
$350百万定期贷款
互换1.70 %1个月期伦敦银行同业拆息2019年7月25日2024年7月25日$175,000 (10,334)(948)
$(13,874)$(2,545)

利率互换协议的公允价值计入截至2020年9月30日和2019年12月31日的合并资产负债表上的应付账款和应计费用。

10. 与经理和特许经营商的关系

2020年8月27日，我们与万豪达成了多项协议，涉及我们的一些物业，如下所述。

我们终止了与万豪现有的管理协议，并与万豪签订了以下酒店的新特许经营协议：

酒店专营权
生效日期		专营权
到期日		特许经营费
亚特兰大万豪Alpharetta2020年9月9日2040年9月9日(1)
6房间销售总额的百分比
3食品和饮料销售总额的百分比(2)
位于City Creek的盐湖城万豪市中心2020年9月3日2040年9月3日(1)
6房间销售总额的百分比
3食品和饮料销售总额的百分比(2)
索诺马文艺复兴度假村和水疗中心的小屋2020年9月1日2035年12月31日
5房间销售总额的百分比(2)
查尔斯顿文艺复兴历史街区酒店2020年9月23日2031年12月31日
5房间销售总额的百分比(3)
纽约曼哈顿庭院/第五大道2020年10月1日2035年12月28日
6房间销售总额的百分比
_______________________

(1)特许经营权协议可以根据万豪集团的选择延长一10-一年期限。
(2)特许经营协议将2020年12月31日之前的特许经营费用总额限制为3毛收入的%。
(3)特许经营协议将2020年12月31日之前的特许经营费用总额限制为3.5毛收入的%。

每一份新特许经营协议的期限通常相当于终止的每一份管理协议的剩余期限，包括万豪的延期选择权。索诺马文艺复兴度假村及温泉小屋的特许经营协议为我们提供了在剩余特许经营期内将酒店改建为签名收藏酒店的选择权，直至2022年7月。关于文艺复兴查尔斯顿历史区酒店经理的变动，我们确认了$1.4加速摊销了百万欧元的不利管理协议责任。加速摊销包括在截至2020年9月30日的三个月和九个月的合并运营报表上作为管理费的减少。

我们签订了一份新的Vail Marriott Mountain Resort特许经营协议，将该品牌转变为一家豪华精品酒店。新的特许经营权协议的期限为20品牌转换将在双方商定的翻新完成后生效。特许经营费在头两年逐步上升，到第三年稳定在5房间销售总额的百分比2之后占食品和饮料销售总额的百分比。

列克星敦酒店的特许经营协议被修订，使该公司有权在2021年4月2日或之后终止该协议，但须支付截至终止日的未摊销关键资金和终止费。

对JW万豪丹佛樱桃溪、威斯汀华盛顿市中心和威斯汀圣地亚哥市中心的特许经营协议进行了修改，将每项协议的期限延长了10好多年了。修订后的JW万豪丹佛樱桃溪特许经营权协议为该公司提供了将酒店改建为豪华收藏酒店的选择权，但须待物业改善计划完成。

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目录

11. 承诺和或有事项

诉讼

我们会受到各种索赔、诉讼和法律程序的影响，包括在正常业务过程中出现的有关我们酒店和公司事务的日常诉讼。虽然无法确定该等事宜的最终结果，但管理层相信，超过保险承保金额的该等负债总额(如有)不会对我们的财务状况或经营业绩造成重大不利影响。然而，对该公司提出的索赔、诉讼和法律程序的结果受到重大不确定性的影响。


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目录

第二项。管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析

本报告包含某些前瞻性陈述，符合修订后的1933年证券法第27A节和修订后的1934年证券交易法第21E节的含义。该公司打算将这类前瞻性陈述纳入1995年“私人证券诉讼改革法案”中有关前瞻性陈述的安全港条款，并将本声明包括在内，以遵守这些安全港条款。这些前瞻性陈述通常可以通过使用“相信”、“预期”、“打算”、“预期”、“估计”、“项目”或类似的表达方式来识别，无论是否定的还是肯定的。前瞻性陈述是基于管理层目前的预期和假设，并不是对未来业绩的保证。可能导致实际结果与当前预期大不相同的因素包括但不限于本文讨论的风险以及我们在提交给美国证券交易委员会的定期报告中不时讨论的风险因素，包括我们截至2019年12月31日的Form 10-K年度报告第I部分1A项“风险因素”，这些风险因素在我们的Form 10-Q季度报告和当前的Form 8-K报告中进行了更新。因此，不能保证公司的期望一定会实现。除非联邦证券法另有要求，否则公司不承担任何义务或承诺公开发布对本报告中包含的任何前瞻性陈述的任何更新或修订，以反映本报告日期之后的事件、情况或预期的变化。

可能导致我们的实际结果、业绩或成就与前瞻性陈述中明示或暗示的大不相同的一些风险和不确定因素包括但不限于：

•经济的负面发展，包括但不限于失业或增长趋势、失业率持续上升或企业收益和投资减少；
•酒店业的竞争加剧，以及在我们拥有物业的市场上，来自替代住宿渠道或第三方互联网中介的竞争加剧；
•未能有效执行我们的长期业务战略，并成功确定和完成收购；
•影响酒店管理、运营和翻新的风险和不确定性(包括但不限于施工延误、建设成本增加、酒店运营中断以及与我们的管理和特许经营协议相关的风险)；
•与融资的可获得性和条件以及利用债务为收购和翻新提供资金或为现有债务再融资有关的风险，包括较高的利率对融资成本和(或)可获得性的影响；
•与我们的负债水平和我们履行债务协议义务的能力相关的风险；
•与整个住宿行业相关的风险，包括但不限于，替代住宿渠道的增加、旅行频率的减少和经营成本的增加；
•与我们在管理协议下的义务相关的风险和不确定性；
•与因新型冠状病毒而暂停营业的酒店重新开业相关的风险(新冠肺炎)；
•与自然灾害和其他不可预见的灾难性事件相关的风险，包括出现大流行或其他广泛的卫生紧急情况；
•新冠肺炎对美国、地区和全球经济、旅游、酒店业的不利影响，以及对我们的财务状况和经营业绩以及我们的酒店的不利影响；
•遵守政府法规的成本，包括但不限于《美国残疾人法》；
•未投保损失和环境污染的潜在责任；
•与网络攻击或其他方式的安全漏洞相关的风险，以及我们和我们酒店经理的信息技术和系统(支持我们和我们酒店经理的运营)的其他重大中断；
•与我们可能无法根据1986年修订的《国内收入法》(Internal Revenue Code Of 1986)获得房地产投资信托基金(REIT)资格相关的风险；
•税收和环境法可能出现的不利变化；以及
•与我们对关键人员的依赖相关的风险，这些关键人员的持续服务得不到保证。

概述

DiamondRock酒店公司是一家专注于住宿的马里兰州公司，以房地产投资信托基金(REIT)的形式运营。截至2020年9月30日，我们拥有31家高档酒店和度假村的投资组合，在北美和美属维尔京群岛的21个不同市场拥有10,102间客房。我们位于美属维尔京群岛的酒店--法式珊瑚礁&晨星万豪海滩度假村(“Frenchman‘s Reef”)，由于2017年9月伊尔玛飓风造成的破坏，目前仍处于关闭状态。

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目录

作为住宿物业的所有者，而不是经营者，我们收到酒店在向酒店经理支付费用后产生的所有运营利润或亏损，这些费用是根据每家酒店的收入和盈利能力计算的。

我们的战略是将积极的资产管理、保守的杠杆和有纪律的资本配置应用于北美城市和度假市场的高质量住宿物业，这些市场具有优越的增长前景和较高的进入门槛。我们的目标是通过分红和持久的资本增值相结合，提供超过同行所产生的长期股东回报。

我们的主要业务是收购、拥有、资产管理和翻新美国的高级酒店物业。我们的投资组合集中在关键的门户城市和目的地度假地点。我们的每家酒店都由第三方管理--要么是独立运营商，要么是品牌运营商，如万豪国际(Marriott International，Inc.)。

我们严格评估每一家酒店，以确保我们拥有的酒店组合符合我们的愿景，支持我们的使命，并与我们的战略相一致。我们定期分析我们的投资组合，以确定向某些项目投资或销售非核心资产的机会，以提高我们的投资组合质量。我们致力于保守的资本结构和审慎的杠杆。我们定期评估资本的可获得性和可负担性，以实现股东价值最大化和企业风险最小化。此外，我们致力于遵循健全的公司治理实践，并在与股东的沟通中保持公开和透明。

财务状况和经营业绩的主要指标

我们使用各种经营和其他信息来评估我们企业的财务状况和经营业绩。这些关键指标包括按照美国公认会计原则(“美国公认会计原则”)编制的财务信息，以及没有按照美国公认会计原则编制的其他财务信息。此外，我们还使用其他可能不属于财务性质的信息，包括统计信息和比较数据。我们使用这些信息来衡量单个酒店、酒店集团和/或我们整个业务的表现。我们定期将历史信息与内部预算以及整个行业的信息进行比较。这些关键指标包括：

•入住率；

•平均每日费率(或ADR)；

•每间可用客房收入(或RevPAR)；

•未计利息、所得税、折旧及摊销前收益(或EBITDA)、房地产未计利息、所得税、折旧及摊销前收益(或EBITDA)回复)和调整后的EBITDA；以及

•运营资金(或FFO)和调整后的FFO。

入住率、ADR和RevPAR是酒店业评估经营业绩的常用指标。RevPAR是ADR和入住率的乘积，是监测单个酒店和整个业务运营业绩的重要统计数据。我们在绝对的基础上评估单个酒店的RevPAR表现，并与预算和前期进行比较，以及在公司范围和地区的基础上进行评估。ADR和RevPAR只包括客房收入。在截至2020年9月30日的9个月里，客房收入约占我们总收入的66%，由需求决定，以入住率衡量，以ADR衡量的定价，以及我们可用的酒店客房供应。

我们的ADR、入住率和RevPAR业绩可能会受到宏观经济因素的影响，如美国总体经济状况、地区和当地就业增长、个人收入和公司收益、写字楼空置率和企业搬迁决定、机场和其他商务和休闲旅行、对住宿替代方案的使用增加、新酒店建设以及我们竞争对手的定价策略。此外，我们的ADR、入住率和RevPAR业绩取决于我们酒店的全球品牌的持续成功。

我们也用EBITDA，EBITDA回复、调整后的EBITDA、FFO和调整后的FFO作为衡量我们业务财务表现的指标。请参阅“非GAAP财务衡量标准”。

新冠肺炎大流行
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目录


2020年3月，世界卫生组织宣布新冠肺炎为全球大流行。这种流行病减少了旅行，并对整个酒店业造成了不利影响。与大流行前的水平相比，我们已经看到，并预计将继续看到住宿需求产生因素的大幅下降，包括全市会议、体育和娱乐活动、商务和休闲旅行以及国内整体空运能力。

针对新冠肺炎，我们在物业和企业层面采取了以下积极措施：

•在与酒店运营商的协调下，我们在整个2020年3月和4月暂停了之前运营的30家酒店中的20家。截至2020年9月30日，我们重新开业了17家酒店，截至2020年11月6日，我们之前运营的30家酒店中有27家开业。
•我们已经与酒店运营商制定并实施了行动计划，以显著降低每家酒店的运营成本，并在可能的情况下培养替代需求。
•我们已经取消或推迟了2020年剩余时间计划的65%以上的资本支出。
•我们暂停了法国人珊瑚礁的重建工作，我们原计划在2020年底将其作为两家独立的酒店开业。
•我们暂停了向普通股股东发放季度普通股股息，从本应在2020年4月支付的股息开始。恢复季度普通股分红将由我们的董事会在考虑我们预计的应税收入、根据我们的融资协议承担的义务、预期的资本要求以及影响我们业务的风险之后决定。
•2020年3月，我们从4亿美元的优先无担保信贷安排中提取资金，以增强我们的流动性。截至2020年9月30日，我们的高级无担保信贷安排有3.00亿美元的借款能力，手头有1.106亿美元的无限制现金。
•2020年6月9日，我们执行了4亿美元优先无担保信贷安排和4亿美元无担保定期贷款的信贷协议修正案。修正案规定，从2020年第二季度到2021年第一季度，免除季度测试的金融契约，并对此后到2021年第四季度的契约进行某些其他修改。
•2020年6月25日，我们完成了由位于City Creek的盐湖城万豪酒店(Salt Lake City Marriott Downtown)(简称盐湖城万豪酒店)担保的4800万美元抵押贷款，为我们唯一的重大近期债务到期日进行了再融资。贷款所得用于偿还盐湖城万豪酒店现有的5,250万美元抵押贷款，这笔贷款原定于2020年11月1日到期。这笔新贷款将于2022年1月到期，在满足某些条件的情况下，可以选择将期限延长至2023年1月。
•于2020年8月及9月，我们共发行了4,760,000股8.250%的A系列累计可赎回优先股(“A系列优先股”)，净收益为114.5美元。

围绕新冠肺炎大流行的局势仍然不稳定。我们酒店住宿的市场需求与酒店附近报告的感染水平、消费者信心以及卫生官员以及联邦、州和地方政府的指导密切相关。

与我们的城市酒店相比，对我们的休闲酒店的需求恢复得更快。。随着需求回升，我们将继续积极进行酒店资产管理。我们继续仔细评估人员需求、清洁和安全协议、业务组合和其他举措。我们预计，新冠肺炎疫情将减少我们运营的市场内新酒店客房的供应渠道，这将进一步稳定每间客房的均价和盈利能力。

另见本报告第二部分第1A项中的“风险因素”。

我们的酒店

下表列出了我们每家酒店截至2020年9月30日的9个月的某些运营信息。该表显示了每家酒店的经营状况，以及截至2020年9月30日的9个月开业时间内每家酒店的入住率、ADR和RevPAR。
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目录

酒店在截至2020年9月30日的9个月内营业
财产定位数量
房间		入住率(%)ADR(美元)RevPAR(美元)%变化
从2019年RevPAR开始
位于City Creek的盐湖城万豪市中心犹他州盐湖城510 22.9 %158.91 36.39 (69.8)%
沃辛顿文艺复兴沃斯堡酒店得克萨斯州沃斯堡504 28.7 %177.91 51.10 (63.6)%
圣地亚哥威斯汀市中心加州圣地亚哥436 39.2 %175.26 68.65 (56.9)%
威斯汀劳德代尔堡海滩度假村佛罗里达州劳德代尔堡433 42.8 %224.57 96.09 (42.5)%
威斯汀华盛顿市中心华盛顿特区。410 23.6 %182.86 43.20 (76.0)%
亚特兰大万豪Alpharetta佐治亚州，亚特兰大318 23.8 %154.29 36.70 (69.8)%
纽约曼哈顿四合院/东中城纽约，纽约321 63.7 %150.19 95.61 (59.1)%
贝塞斯达万豪套房马里兰州贝塞斯达272 23.6 %150.98 35.60 (72.5)%
金普顿海滩度假酒店加利福尼亚州亨廷顿海滩157 54.6 %237.64 129.77 (38.6)%
L‘Auberge de Sedona亚利桑那州塞多纳88 59.1 %585.16 345.92 (26.2)%
开放酒店总数/加权平均数3,449 34.7 %197.62 68.55 (58.6)%
截至2020年9月30日的9个月中，酒店部分关闭
财产(1)
定位关闭日期重新开放日期数量
房间		入住率(%)ADR(美元)RevPAR(美元)%变化
从2019年RevPAR开始
芝加哥万豪市中心富丽堂皇的英里芝加哥，伊利诺斯州4/10/20209/1/20201,200 14.9 %$164.09 $24.42 (85.1)%
威斯汀波士顿海滨波士顿，马萨诸塞州3/25/20209/3/2020793 21.2 %193.59 40.95 (79.2)%
列克星敦酒店纽约，纽约3/29/2020-725 20.4 %183.27 37.42 (82.8)%
波士顿市中心希尔顿酒店/法内尔音乐厅波士顿，马萨诸塞州3/23/20207/31/2020403 25.9 %183.50 47.58 (82.7)%
维尔万豪山庄度假村科罗拉多州维尔市3/20/20206/12/2020344 34.6 %360.76 124.93 (36.1)%
格温酒店芝加哥，伊利诺斯州3/31/20206/10/2020311 28.1 %194.12 54.54 (74.5)%
纽约希尔顿花园酒店/时代广场中心纽约，纽约3/29/2020-282 25.6 %154.35 39.46 (83.0)%
伯灵顿湖尚普兰希尔顿酒店佛蒙特州伯灵顿3/31/20207/16/2020258 20.6 %149.39 30.80 (80.5)%
凤凰城帕洛玛酒店凤凰城，亚利桑那州3/31/20206/21/2020242 34.5 %195.61 67.55 (56.0)%
JW万豪丹佛樱桃溪科罗拉多州丹佛市3/22/20206/1/2020199 34.2 %219.17 75.00 (59.0)%
纽约曼哈顿庭院/第五大道纽约，纽约3/27/2020-189 20.5 %206.17 42.17 (80.4)%
巴尔巴里海滩别墅基韦斯特(前身为基韦斯特喜来登套房) (2)
佛罗里达州基韦斯特3/23/20206/1/2020184 42.2 %283.16 119.54 (42.8)%
索诺马文艺复兴度假村和水疗中心的小屋索诺马，加利福尼亚州3/21/20207/1/2020182 29.9 %240.69 71.94 (68.8)%
丹佛市中心庭院科罗拉多州丹佛市3/20/20206/1/2020177 27.0 %142.27 38.47 (76.4)%
查尔斯顿文艺复兴历史街区酒店南卡罗来纳州查尔斯顿4/6/20205/14/2020166 41.6 %206.83 86.02 (60.7)%
卡瓦洛角，金门小屋索萨利托，加利福尼亚州3/17/20206/24/2020142 24.3 %469.11 114.14 (61.8)%
哈瓦那卡巴纳基韦斯特佛罗里达州基韦斯特3/23/20206/1/2020106 55.5 %221.74 123.12 (35.1)%
旧金山酒店徽章加州旧金山3/23/20206/26/202096 27.3 %235.06 64.22 (66.1)%
太浩湖水疗度假村加利福尼亚州南太浩湖3/23/20206/5/202082 48.4 %405.37 196.06 (6.7)%
赛多纳果园酒店亚利桑那州塞多纳3/31/20205/15/202070 44.7 %204.08 91.22 (52.0)%
已停业酒店的总数/加权平均数6,151 25.4 %218.13 55.34 (72.4)%
总计/加权平均值 9,600 28.7 %$209.23 $60.09 (68.0)%
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目录


____________________

(1)受飓风伊尔玛影响，法国人礁于2017年9月6日关闭，目前仍处于关闭状态。因此，没有截至2020年9月30日的9个月的运营信息。
(2)2020年6月1日，该酒店改建为独立酒店--巴巴里海滩之家基韦斯特酒店。

运营结果

我们截至2020年9月30日的三个月和九个月的运营结果与截至2019年9月30日的三个月和九个月的运营结果的可比性受到新冠肺炎疫情的影响。我们预计，我们在未来时期的经营结果的可比性也将受到同样的影响。

截至2020年9月30日的三个月与截至2019年9月30日的三个月的比较

为了应对新冠肺炎疫情，我们的八家酒店在截至2020年9月30日的三个月里全部或部分暂停运营。其中五家酒店在2020年9月30日之前重新开业。截至2020年9月30日，仍有三家酒店关闭。

营业收入。收入主要来自我们酒店的客房、食品和饮料以及其他运营收入，具体如下(单位：百万美元)：
截至9月30日的三个月，
20202019%变化
房间$33.2 $174.1 (80.9)%
食品和饮料9.6 50.6 (81.0)%
其他7.3 15.6 (53.2)%
总收入$50.1 $240.3 (79.2)%

我们的总收入从截至2019年9月30日的三个月的2.403亿美元下降到截至2020年9月30日的三个月的5010万美元，减少了1.902亿美元。

以下是截至2020年9月30日和2019年9月30日的三个月的关键酒店运营统计数据。
截至9月30日的三个月，
20202019%变化
入住率%18.6 %82.7 %(64.1)%
adr$201.82 $238.50 (15.4)%
RevPAR$37.55 $197.14 (81.0)%

与截至2019年9月30日的三个月相比，食品和饮料收入减少了4100万美元。

其他收入，主要是水疗中心、停车场、度假村费用以及自然减员和取消费用，减少了830万美元。

酒店运营费用。业务费用包括以下费用(百万美元)：
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目录

截至9月30日的三个月，
20202019%变化
客房、部门费用$11.8 $42.8 (72.4)%
餐饮部开支10.0 34.3 (70.8)
其他部门开支1.6 4.0 (60.0)
一般和行政7.3 20.8 (64.9)
公用事业4.2 5.6 (25.0)
维修和保养5.3 8.8 (39.8)
销售及市场推广4.7 17.0 (72.4)
特许经营费1.8 6.9 (73.9)
基地管理费(0.8)4.9 (116.3)
激励性管理费— 1.2 (100.0)
财产税14.9 14.8 0.7 
其他固定收费4.5 4.6 (2.2)
遣散费7.4— 100.0 
与法国人珊瑚礁相关的专业费用和开业前费用0.6 6.4 (90.6)
租赁费2.8 3.1 (9.7)
酒店总运营费用$76.1 $175.2 (56.6)%

我们的酒店运营费用从截至2019年9月30日的三个月的1.752亿美元减少到截至2020年9月30日的三个月的7610万美元，减少了9910万美元。在截至2020年9月30日的三个月里，我们在与新冠肺炎疫情有关的物业中累计了740万美元的遣散费。此外，关于文艺复兴查尔斯顿历史区酒店经理的变动，我们确认在截至2020年9月30日的三个月中，加速摊销了140万美元的不利管理协议债务，这降低了基本管理费。

折旧和摊销。我们的酒店建筑在收购后的40多年里记录了折旧和摊销。酒店家具、固定装置及设备的折旧寿命估计为购置日至酒店家具、固定装置及设备将被更换之日之间的一段时间。与截至2019年9月30日的三个月相比，我们的折旧和摊销费用减少了100万美元，降幅为3.3%。这主要是由于资本支出全额折旧的时机。

公司费用。公司支出主要包括与员工相关的成本，包括基本工资、奖金、限制性股票和遣散费。公司费用还包括公司运营成本、专业费用和董事费用。我们的公司支出比截至三个月的630万美元增加了90万美元，增幅为15.0%2019年9月30日截至2020年9月30日的三个月为730万美元，主要是由于法律费用、保险和某些与员工相关的费用增加，但部分被员工工资、差旅成本和某些专业费用的减少所抵消。

利息支出。在截至2020年9月30日和2019年9月30日的三个月里，我们的利息支出分别为1080万美元和1420万美元，其中包括以下内容(以百万为单位)：
截至9月30日的三个月，
20202019
抵押债务利息$6.5 $6.7 
无担保定期贷款利息3.7 3.5 
信贷安排利息和未使用的费用1.1 1.1 
债务发行成本和债务溢价摊销0.5 0.4 
资本化利息— (0.6)
利率互换按市值计价和净结算(1.0)3.1 
 $10.8 $14.2 

利息支出的减少主要与我们的利率掉期按市值计价有关，但部分被因法国珊瑚礁重建暂停而停止利息资本化所抵消。
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目录


所得税。截至2020年9月30日的三个月，我们记录的所得税支出为720万美元，截至2019年9月30日的三个月，我们记录的所得税支出为120万美元。截至2020年9月30日的三个月的所得税支出包括1,240万美元的估值津贴，这是根据对我们未来几年利用净营业亏损结转的能力的评估确认的。

截至2020年9月30日的9个月与截至2019年9月30日的9个月的比较

为了应对新冠肺炎疫情，在截至2020年9月30日的9个月里，我们暂停了之前运营的30家酒店中20家的部分运营。其中17家酒店在2020年9月30日之前重新开业。截至2020年9月30日，我们之前运营的三家酒店仍然关闭。

营业收入。收入主要来自我们酒店的客房、食品和饮料以及其他运营收入，具体如下(单位：百万美元)：
截至9月30日的9个月，
20202019%变化
房间$158.1 $492.4 (67.9)%
食品和饮料56.5 161.8 (65.1)%
其他25.8 46.4 (44.4)%
总收入$240.4 $700.6 (65.7)%

我们的总收入从截至2019年9月30日的9个月的7.06亿美元减少到截至2020年9月30日的9个月的2.404亿美元。

以下是截至2020年9月30日和2019年9月30日的9个月的关键酒店运营统计数据。
截至9月30日的9个月，
20202019%变化
入住率%28.7 %79.7 %(51.0)%
adr$209.23 $235.89 (11.3)%
RevPAR$60.09 $187.96 (68.0)%

与截至2019年9月30日的9个月相比，食品和饮料收入减少了1.053亿美元。

其他收入，主要是水疗中心、停车场、度假村费用以及自然减员和取消费用，减少了2060万美元。

酒店运营费用。业务费用包括以下费用(百万美元)：
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目录

截至9月30日的9个月，
20202019%变化
客房、部门费用$54.6 $124.6 (56.2)%
餐饮部开支45.8 103.9 (55.9)
其他部门开支6.1 11.6 (47.4)
一般和行政38.7 61.9 (37.5)
公用事业12.0 15.6 (23.1)
维修和保养17.7 26.1 (32.2)
销售及市场推广23.3 49.6 (53.0)
特许经营费8.4 20.0 (58.0)
基地管理费2.6 14.8 (82.4)
激励性管理费— 3.9 (100.0)
财产税44.0 43.2 1.9 
其他固定收费13.2 12.9 2.3 
遣散费7.8— 100.0 
与法国人珊瑚礁相关的专业费用和开业前费用0.4 11.4 (96.5)
租赁费8.6 9.6 (10.4)
酒店总运营费用$283.2 $509.1 (44.4)%

我们酒店的运营费用从截至2019年9月30日的9个月的5.091亿美元减少到截至2020年9月30日的9个月的2.832亿美元，减少了2.259亿美元。在截至2020年9月30日的9个月里，我们确认了与新冠肺炎疫情有关的物业遣散费780万美元。此外，关于文艺复兴查尔斯顿历史区酒店经理的更换，我们确认在截至2020年9月30日的9个月中，加速摊销了140万美元的不利管理协议债务，这降低了基本管理费。

折旧和摊销。我们的酒店建筑在收购后的40多年里记录了折旧和摊销。酒店家具、固定装置及设备的折旧寿命估计为购置日至酒店家具、固定装置及设备将被更换之日之间的一段时间。与截至2019年9月30日的9个月相比，我们的折旧和摊销费用减少了40万美元，降幅为0.5%。这主要是由于资本支出全额折旧的时机。

公司费用。公司支出主要包括与员工相关的成本，包括基本工资、奖金、限制性股票和遣散费。公司费用还包括公司运营成本、专业费用和董事费用。我们的公司开支从截至9个月的2,080万美元减少了110万美元，降幅为5.5%2019年9月30日截至2020年9月30日的9个月为1970万美元，主要原因是员工薪酬、差旅成本和某些专业费用减少，但部分被法律费用的增加所抵消。

业务中断保险收入。2017年9月，飓风伊尔玛对法国珊瑚礁造成重大破坏，导致收入损失和保单额外支出。2019年12月，我们为法国人礁进行了保险理赔。我们没有确认截至2020年9月30日的9个月的任何业务中断保险收入，我们确认了截至9月30日的9个月的880万美元的业务中断保险收入2019年9月30日与法国人珊瑚礁的索赔有关。

利息支出。截至2020年9月30日和2019年9月30日的9个月，我们的利息支出分别为4370万美元和3830万美元，其中包括以下内容(以百万计)：
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目录

截至9月30日的9个月，
20202019
抵押债务利息$19.5 $19.9 
无担保定期贷款利息9.8 10.4 
信贷安排利息和未使用的费用3.6 2.8 
债务发行成本和债务溢价摊销1.6 1.5 
资本化利息(2.1)(1.1)
利率互换按市值计价和净结算11.3 4.8 
 $43.7 $38.3 

利息支出的增加主要与我们的利率掉期按市值计价有关，但被上半年确认的与法国珊瑚礁相关的资本化利息增加部分抵消。自那以后，由于法国人礁重建的暂停，我们停止了利息资本化。

所得税。在截至2020年9月30日的9个月中，我们记录了590万美元的所得税优惠，在截至2019年9月30日的9个月中，我们记录了190万美元的所得税支出。截至2020年9月30日的9个月的所得税优惠是扣除1240万美元的估值津贴后的净额，这是基于对我们在未来几年利用净营业亏损结转的能力的评估而确认的。

流动性与资本资源

我们的短期流动资金需求主要包括支付预定偿债所需的资金，以及与酒店直接相关的运营费用和资本支出。我们已经暂停了季度普通股分红。我们目前预计，我们现有的现金余额和高级无担保信贷安排的可用能力将足以满足我们的短期流动性需求。我们预计在2020年剩余时间内不会支付共同股息。

我们的一些抵押债务协议包含“现金陷阱”条款，当酒店的经营业绩
低于一定的偿债覆盖率。当这些拨备被触发时，酒店产生的所有多余现金流将直接存入现金管理账户，以使我们的贷款人受益，直到达到指定的偿债覆盖率并保持一段时间。这些条款不允许贷款人有权加快偿还标的债务。截至2020年9月30日，我们所有抵押贷款的偿债覆盖率或债务收益率都低于最低门槛，以至于触发了每笔贷款的现金陷阱拨备，位于City Creek的盐湖万豪市中心担保的抵押贷款除外。我们预计这种现金陷阱不会影响我们满足短期流动性需求的能力。

我们的长期流动性需求主要包括支付收购额外酒店、翻新和其他需要定期支付给我们酒店的资本支出所需的资金、预定的债务偿付、债务到期日、赎回有限经营合伙单位(“普通运营单位”)以及向我们的普通股和优先股股东进行分配所需的资金。我们预计将通过各种资本来源满足我们的长期流动性需求，包括运营提供的现金、借款、发行包括普通运营单位在内的额外股本、和/或债务证券和财产处置收益。我们产生额外债务的能力取决于许多因素，包括信贷市场的状况、我们的杠杆程度、我们未受担保的资产的价值以及现有贷款人施加的借款限制。我们是否有能力通过发行额外的股本和/或债务证券筹集资金，也取决于多个因素，包括资本市场的现状、投资者情绪和收益的预期用途。如果我们找到满足我们投资目标的收购机会，并需要超过现有现金余额的流动性，我们可能需要筹集额外的资本。我们通过发行股权证券筹集资金的能力取决于(其中包括)酒店公司和房地产投资信托基金(REITs)的一般市场状况以及市场对本公司的看法。

我们的融资策略

自2004年成立以来，我们一直致力于保守的资本结构和审慎的杠杆。我们的未偿债务包括固定利率抵押债务、无担保定期贷款和我们优先无担保信贷安排的借款。我们倾向于将我们的投资组合中的很大一部分作为未担保资产，以提供资产负债表的灵活性。我们预计，我们的战略将使我们能够保持适当的资产负债表
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目录

在住宿周期的所有阶段的债务数额。我们认为，通过低杠杆资本结构降低高度周期性的基本面因素的内在风险是审慎的。

我们更喜欢相对简单但高效的资本结构。我们一般将酒店收购的结构简单明了，并与我们的资本结构相适应；然而，如果我们认为向股东提供的预期回报将大大超过原本可以获得的回报，我们将考虑进行更复杂的交易，例如发行与收购Cavallo Point(位于Golden Gate的Lodge)相关的普通运营单位。

我们相信，我们的债务数额是合理的。截至2020年9月30日，我们有11亿美元的未偿债务，加权平均利率为3.84%，加权平均到期日约为3.7年。我们没有短期抵押贷款债务到期日，我们的31家酒店中有23家没有抵押贷款债务的负担。我们仍致力于审慎杠杆化的核心战略。

有关我们融资活动的信息可在随附的综合财务报表的附注8中获得。为应对新冠肺炎的影响而采取的措施，详见随附的综合财务报表附注1。

自动柜员机计划

我们与多家销售代理签订了于2018年8月8日签订的股权分配协议(“自动柜员机计划”)，不时发行和出售普通股，每股票面价值0.01美元，总发行价高达2亿美元(“自动柜员机股票”)。自动柜员机股票的销售可以通过私下协商的交易和/或法律允许的任何其他方式进行，包括被视为“按市场”发行的销售，包括直接在纽约证券交易所进行的销售，或通过交易所以外的做市商进行的销售。自动柜员机股票未来的实际销售将取决于各种因素，包括但不限于市场状况、公司普通股的交易价格和公司的资本需求。我们没有义务出售自动柜员机计划下的自动柜员机股票。2020年6月，我们以每股7.56亿美元的平均价格出售了约135,481股普通股，收益为100万美元，扣除向适用销售代理支付的约1万美元的费用。在截至2020年9月30日的三个月里，没有出售任何股票。截至2020年11月6日，根据自动取款机计划，总发行价高达1.99亿美元的普通股仍可出售。
股票回购计划

我们的董事会已经批准了一项股份回购计划(“股份回购计划”)，授权我们回购总价高达2.5亿美元的普通股。有关我们的股票回购计划的信息可在随附的合并财务报表的附注5中找到。在2020年第一季度，我们以每股8.91美元的平均价格回购了1119,438股普通股，总回购价格为1000万美元。这些股票都是在2020年3月4日之前回购的。我们在各自的结算日注销了所有回购的股票。吾等已暂停股份回购，并根据吾等经修订的信贷协议(定义如下)，在豁免吾等的财务契约要求期间，不得回购股份。股票回购计划于2020年11月5日到期。在到期时，根据股票回购计划，我们有1.652亿美元的未使用回购能力。

优先股

2020年8月和9月，我们总共发行了476万股A系列优先股，清算优先权为每股25美元，净收益为114.5美元。在2025年8月31日或之后，A系列优先股将根据公司的选择权在任何时间或不时赎回全部或部分优先股，以每股25.00美元的赎回价格兑换现金，外加截至(但不包括)赎回日的应计和未支付股息。

短期借款

除下文讨论的优先无担保信贷安排下的借款外，我们不利用短期借款来满足流动性要求。

优先无担保信贷安排和无担保定期贷款

我们是2023年7月到期的4亿美元优先无担保信贷安排、2024年7月到期的3.5亿美元无担保定期贷款和2023年10月到期的5000万美元无担保定期贷款的参与方。高年级学生的到期日
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目录

在支付了适用的费用并满足某些习惯条件后，无担保信贷安排可以再延长一年。2020年6月9日，我们执行了对4亿美元优先无担保信贷安排和4亿美元无担保定期贷款的信贷协议(修订后的信贷协议)的修正案。修订后的信贷协议规定，自2020年第二季度至2021年第一季度，免除季度测试的金融契约，并对此后至2021年第四季度的契约进行某些其他修改。有关经修订信贷协议的其他资料，包括经修订信贷协议所施加的限制及其对我们的流动资金、资金来源及产生额外债务的能力的影响，请参阅随附的综合财务报表附注8。截至2020年9月30日，我们的高级无担保信贷安排下有1亿美元的未偿还借款。

现金的来源和用途

我们的主要现金来源是酒店运营的净现金流、普通股销售、债务融资和酒店处置收益。我们现金的主要用途是收购酒店物业、偿债和到期、股票回购、资本支出、运营成本、公司支出以及分配给普通股和单位的持有者。截至2020年9月30日，我们拥有1.106亿美元的非限制性现金和3150万美元的限制性现金。

截至2020年9月30日的9个月，我们在运营中使用的净现金为5470万美元。我们的运营现金通常包括酒店运营的净现金流，被支付给公司费用和其他营运资本变动的现金所抵消。

截至2020年9月30日的9个月，我们在投资活动中使用的现金净额为6920万美元，其中包括我们运营酒店的资本支出3990万美元，重建法国珊瑚礁的资本支出3830万美元，以及用于收购金普顿海岸度假胜地剩余权益的160万美元现金，被我们与受飓风伊尔玛和玛丽亚影响的酒店相关的财产保险单收益1070万美元所抵消。

截至2020年9月30日的9个月，我们的融资活动提供的净现金为8,610万美元，其中包括从我们的高级无担保信贷安排中净提取的2,500万美元，抵押债务收益4,800万美元，自动柜员机计划下出售普通股的100万美元收益，以及出售优先股的净收益1.145亿美元，被盐湖城万豪抵押贷款再融资所偿还的抵押债务5,250万美元和支付给盐湖城万豪酒店的2,560万美元的分配所抵消。1000万美元的股票回购，1060万美元的预定抵押债务本金支付，140万美元用于修订后的信贷协议和盐湖城万豪抵押贷款再融资的融资成本，130万美元用于在授予限制性股票后回购股票以支付预扣税义务，以及20万美元用于赎回普通股单位。

我们预计，在截至2020年12月31日的本年度剩余时间里，我们运营酒店的运营不会获得任何有意义的净现金流。我们预计，在截至2020年12月31日的本年度剩余时间里，我们的现金用途将是定期偿债、资本支出、酒店营运资金需求的潜在资金、向优先股股东的分配以及公司支出。

股利政策

我们打算将至少等于我们的REIT应税收入的股息分配给我们的股东，以避免为我们的收益支付公司所得税和消费税(除了我们的TR的收入，这些收入都要按正常的公司税率纳税)，并有资格享受根据准则给予REIT的税收优惠。为了符合守则规定的房地产投资信托基金(REIT)资格，我们通常每年必须向我们的股东分配至少相当于以下金额的款项：

•我们房地产投资信托基金应纳税所得额的90%，不考虑支付的股息扣除和不包括净资本利得，外加

•取消抵押品赎回权财产的净收入的90%的超额部分，减去法典对这类收入征收的税款

•任何超额的非现金收入。

分配的时间和频率将由我们的董事会授权，并由我们根据各种因素宣布，包括我们的财务业绩、适用法律的限制以及我们目前和未来的贷款。
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目录

本公司的财务状况、本公司的债务偿还要求、资本开支要求、守则对REIT资格的要求，以及本公司董事会不时认为相关的其他因素，均会影响本公司的财务状况。

2020年，我们向普通股持有者支付了以下红利，并向普通股和LTIP单位的持有者支付了以下红利：
付款日期记录日期分红
每股
2020年1月13日2020年1月2日$0.125 

我们的董事会暂停了季度普通股股息，从第一季度股息开始，本应在2020年4月底支付。恢复季度普通股分红将由我们的董事会在考虑我们预计的应税收入、根据我们的融资协议承担的义务、预期的资本要求以及影响我们业务的风险之后决定。

2020年，我们向A系列优先股持有者支付了以下股息：
付款日期记录日期分红
每股
2020年9月30日2020年9月20日$0.178 

资本支出

我们每家酒店的管理和专营权协议都规定设立单独的物业改善基金，以支付酒店更换和维修家具、固定装置和设备的费用，以及其他日常资本支出。对物业改善基金的贡献是按酒店收入的百分比计算的。此外，我们可能须支付某些额外改善工程的费用，而根据适用的管理或专营权协议，这些改善工程是不能由物业改善基金支付的。截至2020年9月30日，我们在物业改善基金中为资本项目预留了2520万美元，这些资金包括在限制性现金中。

在截至2020年9月30日的9个月里，我们在运营酒店的资本改善上花费了约3990万美元。此外，在截至2020年9月30日的9个月里，我们在重建法国人礁上花费了约3830万美元。为了应对新冠肺炎疫情，我们取消或推迟了我们运营酒店的很大一部分资本改善计划，并暂停了法国人礁的重建工作。我们目前预计2020年将花费约5000万美元改善我们运营酒店的资本状况。

表外安排

我们没有任何表外安排对我们的财务状况、财务状况的变化、收入或支出、经营结果、流动性、资本支出或对投资者至关重要的资本资源产生或可能产生当前或未来的影响。

非GAAP财务指标

我们使用以下我们认为对投资者有用的非GAAP财务指标作为衡量我们经营业绩的关键指标：EBITDA、EBITDA回复、调整后的EBITDA、FFO和调整后的FFO。不应孤立地考虑这些衡量标准，也不应将其作为符合美国公认会计原则的绩效衡量标准的替代品。EBITDA，EBITDA回复根据我们的计算，调整后的EBITDA、FFO和调整后的FFO可能无法与其他没有准确定义该等术语的公司相提并论。

非GAAP财务指标的使用及其局限性

我们的管理层和董事会使用EBITDA、EBITDA回复、调整后的EBITDA、FFO和调整后的FFO，以评估我们酒店的表现，并便于将我们与其他住宿REITs、非REITs的酒店业主和其他资本密集型公司进行比较。这些非公认会计准则财务指标的使用有一定的局限性。我们提出的这些非GAAP财务指标可能无法与其他房地产公司计算的非GAAP财务指标相比。这些措施不反映我们已发生和将发生的某些费用或支出，如折旧、利息和资本支出。我们通过单独考虑这些排除项目的影响来弥补这些限制，只要这些项目对我们的运营决策或评估具有重要意义。
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目录

表演。我们与最具可比性的美国公认会计准则(GAAP)财务指标的对账，以及我们的综合经营报表和现金流量，包括利息支出、资本支出和其他排除项目，在评估我们的业绩以及非GAAP财务指标的有用性时，所有这些都应该被考虑在内。

这些非GAAP财务衡量标准是根据美国GAAP提出的结果的补充和结合使用。它们不应被视为营业利润、运营现金流或美国公认会计准则规定的任何其他经营业绩指标的替代品。这些非GAAP财务指标反映了看待我们业务的其他方式，我们认为，与我们的美国GAAP结果以及与相应的美国GAAP财务指标的协调相比，我们认为，与没有这一披露的情况相比，这些非GAAP财务指标能够更全面地了解影响我们业务的因素和趋势。我们强烈鼓励投资者全面审查我们的财务信息，而不是依赖于单一的财务衡量标准。

EBITDA，EBITDA回复和FFO

EBITDA代表净收益(根据美国公认会计原则计算)，不包括：(1)利息支出；(2)所得税准备金，包括适用于出售资产的所得税；以及(3)折旧和摊销。公司计算EBITDA回复根据全美房地产投资信托协会(NAREIT)的指导方针，即2017年9月发布的《房地产利息、税项、折旧及摊销前收益》(EBITDA For Real Estate)白皮书中的定义。EBITDA回复代表净收益(根据美国公认会计原则计算)，其调整因素包括：(1)利息支出；(2)所得税拨备，包括适用于出售资产的所得税；(3)折旧和摊销；(4)折旧财产处置的损益，包括控制权变更的损益；(5)因关联公司折旧财产价值下降而导致的折旧财产减值和对未合并关联公司的投资的减值减值；以及(6)为反映实体而进行的调整。回复未合并的附属公司。

我们相信EBITDA和EBITDA回复对投资者评估我们的经营业绩很有用，因为它们通过消除我们的资本结构(主要是利息支出)和我们的资产基础(主要是折旧和摊销，就EBITDA而言)的影响，帮助投资者评估和比较我们一段时期的经营结果。回复减值和处置折旧财产的损益)从我们的经营业绩中扣除。此外，我们债务协议中包括的契约使用EBITDA作为财务合规性的衡量标准。我们也使用EBITDA和EBITDA回复作为确定酒店收购和处置价值的衡量标准。

该公司根据NAREIT制定的标准计算FFO，NAREIT将FFO定义为根据美国公认会计原则(GAAP)确定的净收入，不包括物业销售的损益和减值损失，以及与房地产相关的折旧和摊销。该公司认为，FFO的列报为投资者提供了有关其经营业绩的有用信息，因为它是对公司经营情况的衡量，而不考虑具体的非现金项目，如与房地产有关的折旧和摊销以及出售资产的损益。该公司还将FFO作为评估其经营业绩的一项指标。

对EBITDARE和FFO的调整

我们调整EBITDA回复在评估我们的业绩时，我们认为不计入下面描述的某些额外项目为投资者提供了有关我们持续经营业绩的有用补充信息，而且调整后EBITDA和调整后FFO的列报与美国GAAP净收入EBITDA结合使用时，也会为投资者提供有用的补充信息回复和FFO，有利于投资者全面了解我们的综合经营业绩。我们调整EBITDA回复以及以下项目的FFO：

•非现金租赁费用和其他摊销：我们不包括从我们的土地租赁和其他合同义务中直线确认的费用以及我们有利和不利合同的非现金摊销所产生的非现金费用，这些费用最初是与某些酒店收购一起记录的。我们不计入这些非现金项目，因为它们不反映当期应付各自出租人的实际现金金额，在评估本期我们的实际业绩时重要性较小。
•会计原则变更的累积效应：财务会计准则委员会颁布新的会计准则，要求或允许合并经营报表反映会计原则变化的累积影响。我们不计入这些调整的影响，其中包括前几个时期的会计影响，因为它们不反映公司本期的实际基本业绩。
•提前清偿债务的得失：我们排除因提前清偿债务而记录的损益的影响，因为这些损益来自与公司资本结构有关的交易活动，我们认为这些交易活动并不能反映公司或我们酒店的持续经营业绩。
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目录

•酒店收购成本：我们不包括在此期间支出的酒店收购成本，因为我们认为这些交易成本不能反映公司或我们酒店的持续业绩。
•遣散费：我们不包括因解雇公司级员工而产生的公司遣散费或其冲销费用，以及我们酒店因租赁终止或结构性遣散费计划而发生的遣散费，因为我们认为这些成本并不反映公司或我们酒店的持续业绩。
•酒店经理交接事项：我们排除了与更换酒店经理相关的过渡项目，因为我们认为这些项目不能反映公司或我们酒店的持续业绩。
•其他项目：我们有时会在正常业务过程之外产生成本或实现收益，我们认为这些成本或收益不能反映公司或我们酒店的持续业绩。这些项目可能包括但不限于：新开发酒店的开业前成本；为准备空置空间进行营销而产生的租赁准备成本；管理或特许经营合同终止费；法律和解的损益；与自然灾害有关的成本；以及财产保险理赔收益(与业务中断保险相关的收入除外)。

此外，为了得出调整后的FFO，我们排除了对衍生工具的任何未实现的公允价值调整。我们不包括这些非现金金额，因为它们不反映公司的基本业绩。

下表是我们的美国公认会计准则净收入与EBITDA、EBITDA的对账回复调整后的EBITDA(千)：
截至9月30日的三个月，截至9月30日的9个月，
2020201920202019
净(亏损)收入$(79,635)$11,574 $(187,714)$49,628 
利息支出10,818 14,184 43,665 38,264 
所得税费用(福利)7,205 1,217 (5,853)1,939 
与房地产相关的折旧和摊销28,514 29,474 87,397 87,805 
EBITDA/EBITDA回复
(33,098)56,449 (62,505)177,636 
非现金租赁费用和其他摊销1,715 1,750 5,172 5,249 
与法国人珊瑚礁相关的专业费用和开业前费用(1)
593 6,378 418 11,445 
酒店经理交接事项(2)
(1,021)582 (460)1,050 
提前清偿债务损失— 2,373 — 2,373 
遣散费(3)
7,367 — 7,760 — 
调整后的EBITDA$(24,444)$67,532 $(49,615)$197,753 
____________________
(1)代表与重新开放法国人礁有关的开业前成本和专业费用，以及因飓风伊尔玛而在法国人礁发生的法律和其他不在保险范围内的费用。
(2)
截至2020年9月30日的三个月包括与索诺马文艺复兴度假村和水疗中心的Lodge、City Creek的盐湖城万豪市中心和文艺复兴查尔斯顿历史区酒店相关的40万美元的经理交接费用，被与文艺复兴查尔斯顿历史区酒店的经理交接相关的不良管理协议债务加速摊销的140万美元所抵消。截至2020年9月30日的9个月包括与L‘Auberge de Sedona、Orchards Inn Sedona、威斯汀波士顿海滨酒店、索诺马文艺复兴度假村和水疗中心的Lodge、位于City Creek的盐湖城万豪市中心和文艺复兴查尔斯顿历史街区酒店相关的150万美元的经理过渡费用，被喜来登套房Key West特许经营协议的终止费下调60万美元和140万美元的加速费用所抵消截至2019年9月30日的三个月包括：(A)与酒店徽章重新开业相关的开业前费用不到10万美元，以及与华盛顿特区威斯汀市中心相关的经理交接费用，以及(B)L‘Auberge de Sedona和Orchards Inn Sedona的经理终止费60万美元。截至2019年9月30日的9个月包括：(A)与酒店徽章重新开业相关的40万美元开业前费用；(B)与华盛顿特区威斯汀市中心相关的10万美元经理过渡费用；以及(C)L‘Auberge de Sedona和Orchards Inn Sedona的60万美元经理终止费。
(3)
截至2020年9月30日的三个月和九个月包括因裁撤酒店职位而产生的遣散费，这些费用在合并运营报表中被归类为其他酒店费用。
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目录


下表是我们的美国GAAP净收入与FFO和调整后FFO的对账(单位：千)：
截至9月30日的三个月，截至9月30日的9个月，
2020201920202019
净(亏损)收入$(79,635)$11,574 $(187,714)$49,628 
与房地产相关的折旧和摊销28,514 29,474 87,397 87,805 
FFO(51,121)41,048 (100,317)137,433 
非现金租赁费用和其他摊销1,715 1,750 5,172 5,249 
与法国人珊瑚礁相关的专业费用和开业前费用 (1)
593 6,378 418 11,445 
酒店经理交接事项(2)
(1,021)582 (460)1,050 
提前清偿债务损失— 2,373 — 2,373 
遣散费 (3)
7,367 — 7,760 — 
利率互换的公允价值调整(983)3,143 11,329 4,790 
调整后的FFO$(43,450)$55,274 $(76,098)$162,340 
____________________
(1)代表与重新开放法国人礁有关的开业前成本和专业费用，以及因飓风伊尔玛而在法国人礁发生的法律和其他不在保险范围内的费用。
(2)
截至2020年9月30日的三个月包括与索诺马文艺复兴度假村和水疗中心的Lodge、City Creek的盐湖城万豪市中心和文艺复兴查尔斯顿历史区酒店相关的40万美元的经理交接费用，被与文艺复兴查尔斯顿历史区酒店的经理交接相关的不良管理协议债务加速摊销的140万美元所抵消。截至2020年9月30日的9个月包括与L‘Auberge de Sedona、Orchards Inn Sedona、威斯汀波士顿海滨酒店、索诺马文艺复兴度假村和水疗中心的Lodge、位于City Creek的盐湖城万豪市中心和文艺复兴查尔斯顿历史街区酒店相关的150万美元的经理过渡费用，被喜来登套房Key West特许经营协议的终止费下调60万美元和140万美元的加速费用所抵消截至2019年9月30日的三个月包括：(A)与酒店徽章重新开业相关的开业前费用不到10万美元，以及与华盛顿特区威斯汀市中心相关的经理交接费用，以及(B)L‘Auberge de Sedona和Orchards Inn Sedona的经理终止费60万美元。截至2019年9月30日的9个月包括：(A)与酒店徽章重新开业相关的40万美元开业前费用；(B)与华盛顿特区威斯汀市中心相关的10万美元经理过渡费用；以及(C)L‘Auberge de Sedona和Orchards Inn Sedona的60万美元经理终止费。
(3)
截至2020年9月30日的三个月和九个月包括因裁撤酒店职位而产生的遣散费，这些费用在合并运营报表中被归类为其他酒店费用。

关键会计政策

我们未经审计的合并财务报表是按照美国公认会计原则编制的。美国公认会计原则要求管理层作出估计和假设，这些估计和假设会影响我们财务报表日期报告的资产和负债额以及报告期内报告的收入和费用。虽然我们不相信报告的金额会有实质性差异，但这些政策的应用涉及对未来不确定性的判断和假设的使用，因此，实际结果可能与这些估计不同。我们在持续的基础上评估我们的估计和判断。我们的估计是基于经验和我们认为在这种情况下合理的各种其他假设。我们的所有重要会计政策，包括某些关键会计政策，都在截至2019年12月31日的年度报告Form 10-K中披露。

对酒店的投资

收购的酒店、土地改善、建筑及家具、固定装置及设备，以及可识别无形资产，一般按资产收购入账，按总成本入账，并按相对公允价值分配。与收购相关的直接成本被资本化，作为收购资产的一部分。物业和设备的增加，包括现有楼房、装修、家具、固定装置和设备，按成本入账。对于建筑物、土地改善和建筑物，财产和设备使用直线法折旧，估计使用年限为5到40年。
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目录

家具和设备需要1到10年的时间才能改进。可识别无形资产通常与按公允价值记录的合同有关，包括土地租赁协议和酒店管理协议。高于市场和低于市场的合同价值是基于根据所获得的合同支付的合同金额与我们对相应合同的公平市场合同费率的估计之间的差额的现值。在市场上获得的合约没有重大价值。我们在收购时签订酒店管理协议，这类协议通常基于市场条款。无形资产在相关协议的剩余不可撤销期限内采用直线法摊销。在为分配购买价格而对公允价值进行估计时，我们可能会利用与物业收购或融资以及其他市场数据相关的一些来源。管理层在估计所收购有形资产和无形资产的公允价值时，也会考虑收购前尽职调查所获得的有关每个物业的信息。

每当事件或环境变化显示我们在酒店的投资的账面价值可能无法收回时，我们就会审查我们在酒店的投资的减值。可能导致我们进行审查的事件或情况包括但不限于，我们物业住宿需求的不利变化，当前或预计的运营亏损，以及物业在其使用寿命结束前更有可能被大幅出售的预期。管理层进行分析，以确定来自经营的估计未贴现未来现金流和最终出售酒店的收益(减去出售成本)是否超过其账面价值。如果估计未贴现的未来现金流量少于资产的账面价值，则记录将账面价值减少至相关酒店的估计公平市价的调整，并确认减值亏损。

虽然随着整体经济状况的改善，我们的酒店在某些关键经营指标上有所改善，但我们某些酒店的经营业绩并未达到我们预期的水平。作为我们整体资本分配战略的一部分，我们评估表现不佳的酒店是否可能被处置，这可能导致这些物业的账面价值下降。

通货膨胀率

一般来说，酒店经营者有能力每天调整房价，以反映通胀的影响。然而，竞争压力可能会限制我们的管理公司提高房价的能力。

季节性

我们酒店收入较高的时期因物业而异，主要取决于地理位置和所服务的客户群。因此，我们希望我们的业务具有一定的季节性。住宿业季节性因素造成的财务业绩波动可能会对我们的财务状况和经营业绩产生不利影响。

新会计公告尚未实施

没有。

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目录

项目3.关于市场风险的定量和定性披露

市场风险包括利率、外币汇率、大宗商品价格、股票价格和其他影响市场敏感工具的市场变化所产生的风险。在执行我们的商业战略时，我们目前面临的主要市场风险，以及我们预计未来将面临的风险，就是利率风险。截至2020年9月30日，我们未偿债务的面值为11亿美元，其中3.23亿美元为浮动利率。如果我们可变利率债务的市场利率波动100个基点，利息支出将根据利率变动、未来收益和现金流的不同，每年增加或减少320万美元。

我们于2019年签订了一项利率互换协议，将我们5,000万美元无担保定期贷款的到期LIBOR固定为2.41%，以及(Ii)于2019年达成一项利率互换协议，将我们3.5亿美元无担保定期贷款中的1.75亿美元的LIBOR在到期日固定为1.70%。关于我们的无担保定期贷款和利率互换协议的信息可以在随附的综合财务报表的附注8中找到。

2017年7月，英国金融市场行为监管局(FCA)宣布，打算在2021年之后停止强制银行提交伦敦银行间同业拆借利率(LIBOR)的计算利率。因此，美国联邦储备委员会(Federal Reserve Board)和纽约联邦储备银行(Federal Reserve Bank Of New York)成立了另类参考利率委员会(Alternative Reference Rate Committee)，确定有担保隔夜融资利率(SOFR)是其首选的美元-伦敦银行同业拆借利率(LIBOR)替代利率。该公司无法预测伦敦银行同业拆借利率何时停止发布，或SOFR将如何计算和发布。FCA或其他理事机构在确定伦敦银行间同业拆借利率(LIBOR)的方法上所采取的任何改变，都可能导致报告的LIBOR突然或长期增加或减少。如果发生这种情况，我们的利息支付可能会发生变化。此外，未来变化的程度和方式的不确定性可能导致利率和/或支付高于或低于伦敦银行间同业拆借利率(LIBOR)保持目前的形式。

该公司拥有与伦敦银行同业拆借利率挂钩的合同，并正在监测和评估相关风险，其中包括我们可变利率债务的利息金额以及我们利率互换的互换利率，如随附的综合财务报表附注8所述。如果伦敦银行间同业拆借利率(LIBOR)终止，利率将基于管理该等债务或掉期的适用文件中指定的备用参考利率，或其他商定的利率。这样的事件不会影响该公司借入或维持已经未偿还的借款或掉期的能力，但替代参考利率可能比伦敦银行同业拆借利率更高，波动性更大。

在将合同过渡到替代参考汇率的过程中会出现某些风险，包括可能发生的任何由此产生的价值转移。如果伦敦银行间同业拆借利率受到限制或停止，与伦敦银行间同业拆借利率挂钩的贷款、证券或衍生品工具的价值也可能受到影响。对于一些票据来说，过渡到替代汇率的方法可能具有挑战性，因为它们可能需要与各自的交易对手进行实质性谈判。

如果合约没有过渡到替代参考利率，而伦敦银行间同业拆借利率(LIBOR)被终止，其影响可能会因合约而异。如果伦敦银行同业拆借利率终止，或者如果计算伦敦银行同业拆借利率的方法与目前的形式不同，我们当前或未来债务的利率可能会受到不利影响。

虽然我们预计在2021年底之前，伦敦银行间同业拆借利率(LIBOR)基本上将以目前的形式提供，但在此之前，LIBOR可能会变得不可用。例如，如果有足够多的银行拒绝向伦敦银行间同业拆借利率(Libor)管理人提交申请，就可能出现这种情况。在这种情况下，与向替代参考利率过渡相关的风险将加速并放大。

项目4.管制和程序

本公司管理层已在公司首席执行官和首席财务官的监督下，在公司首席财务官的参与下，根据《证券交易法》第13a-15和15d-15条(B)段的要求，对披露控制和程序(定义见经修订的1934年《证券交易法》(下称《交易法》)第13a-15(E)和15d-15(E)条)的有效性进行了评估，并得出结论，截至本报告所述期间结束时，公司的披露控制和程序有效地保证了我们在提交给证券交易委员会的报告中披露的信息在证券交易委员会规则和表格规定的时间内被记录、处理、汇总和报告。

本公司的财务报告内部控制在本公司最近一个会计季度没有发生重大影响，或合理地可能对本公司的财务报告内部控制产生重大影响，这与交易法规则13a-15和15d-15(D)段所要求的评估相关。
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第二部分：其他资料

第1项法律程序

我们面临各种索赔、诉讼和法律程序，包括在正常业务过程中出现的有关酒店经营和公司事务的常规诉讼。虽然无法确定该等事宜的最终结果，但管理层相信，超过保险承保金额的该等负债总额(如有)不会对我们的财务状况或经营业绩造成重大不利影响。然而，对该公司提出的索赔、诉讼和法律程序的结果受到重大不确定性的影响。

第1A项危险因素

以下风险因素补充了“第1A项”中描述的风险因素。在截至2019年12月31日的年度Form 10-K年度报告中，风险因素是“风险因素”，应与Form 10-K年度报告中的其他风险因素一起阅读。

新型冠状病毒(新冠肺炎)的爆发已经并可能继续对美国、地区和全球经济、旅游和酒店业造成严重干扰，并已经并可能继续对我们的财务状况和经营业绩产生实质性和负面影响。

2020年3月，世界卫生组织宣布新冠肺炎为全球大流行。新冠肺炎已经并可能继续对美国和全球经济造成广泛的破坏，并造成了金融市场的显著波动和负面压力。*疫情的全球影响不断演变，包括美国在内的许多国家已经采取了隔离措施，限制旅行和/或强制关闭企业。某些州和城市，包括我们酒店所在的州和城市，也采取了隔离措施、旅行限制、“就地避难所”规则、对可能继续经营的业务类型的限制和/或对可能继续进行的建筑项目类型的限制。

新冠肺炎对我们业务的全面影响将取决于未来的事态发展，这些事态发展具有很高的不确定性，无法充满信心地预测，包括疫情的范围、严重程度和持续时间，为遏制疫情或减轻其影响而采取的行动，以及放松当前限制的影响(所有这些都可能因我们酒店所在的地理区域而异)，以及疫情和遏制措施的直接和间接经济影响等等。这种情况的快速发展和流动性排除了对新冠肺炎的全面不利影响的任何预测。然而，新冠肺炎已经并可能继续对我们的业务、财务状况和经营结果以及我们支付股息的能力产生不利影响，它还可能增加我们在截至2019年12月31日的10-K表格年度报告中的以下和“风险因素”部分描述的许多风险，包括：

•政府、第三方酒店经理或特许经营商的行动导致我们的一家或多家酒店完全或部分关闭或重新关闭，或其他运营问题，这可能会对我们的运营产生实质性的不利影响；

•会议、会议、节日、体育赛事、公共活动和其他团体业务的推迟或取消，否则会把个人带到我们酒店所在的城市，这已经并可能继续导致入住率在很长一段时间内下降，并加剧我们酒店的季节性波动；

•面对面商务会议普遍减少，电话会议和视频会议技术的使用增加，这可能导致商务旅行持续减少，并对酒店客房的总体需求产生实质性不利影响；

•一旦我们的酒店重新开业，由于疫情的公共健康风险和社会影响或消费者支出的减少，个人旅行意愿下降，这可能会影响我们的酒店在短期和长期产生足够的收入来满足运营和其他费用的能力；

•影响本公司或我们的第三方酒店经理或特许经营商的业务、财务状况和流动性的经济活动减少，可能导致我们、第三方酒店经理或特许经营商无法遵守适用的管理和特许经营协议下的运营和业绩条件；
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•影响我们酒店零售和餐厅租户的业务、财务状况和流动性的经济活动减少，这可能导致其中一个或多个租户无法全额履行其对我们的义务，或根本无法以其他方式寻求修改该等义务或宣布破产；

•全球金融市场严重混乱和不稳定，或者信贷和融资状况恶化，这可能使我们难以以有吸引力的条件获得债务和股权资本，甚至根本无法获得，并影响我们为商业活动提供资金和及时偿还债务的能力；

•公司可能无法遵守我们的优先无担保信贷安排、无担保定期贷款和其他债务协议下的财务契约，或无法重新谈判这些契约，这可能导致违约和潜在的债务加速，并影响我们未来根据优先无担保信贷安排或其他方式进行更多借款的能力；

•可能缺乏资金、材料或产品供应中断或承包商无法及时或根本无法履行合同，这可能会导致我们酒店正在进行或未来的酒店翻新和资本改善工作延迟完成，包括计划中的法国Reef&Morning Star Marriott海滩度假村的重建；

•在采购和运输经营我们酒店所需的材料或产品(如床单或清洁用品)方面遇到困难，我们酒店缺少足够的人手，这可能会影响我们为客人提供酒店(包括我们优质的全方位服务酒店)所提供的常规服务水平的能力；

•我们的TRS承租人可能无法以优惠的条款续签或签订新的酒店管理协议，或根本无法续签，这可能会导致某些酒店的运营中断；

•商业活动和对房地产交易的需求普遍下降，更具体地说，对酒店物业的需求，这可能会对我们进行战略性收购或处置的能力或意愿产生不利影响；

•对我们人员健康的潜在负面影响，特别是如果我们的大量高级管理人员受到影响，这可能导致我们在中断期间确保业务连续性的能力下降；

•对我们的设施、管理层、特许经营商、支持人员和专业顾问的访问有限，这可能会降低我们对财务报告的披露控制和程序以及内部控制的有效性，增加我们对安全漏洞的敏感性，或者阻碍我们履行监管义务的能力，并导致声誉损害和监管问题或罚款；

•由于主要酒店品牌、疾病控制和预防中心、工会以及州和地方政府要求或建议加强清洁和卫生规定，我们酒店的运营成本增加；以及

•由于与在酒店工作相关的健康风险而要求更高的工资，以及需要更多的员工执行清洁协议，劳动力成本增加。

第二项。未登记的股权证券销售和收益的使用

发行人购买股票证券
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目录

期间(a)
购买的股份总数		(b)
每股平均支付价格		(c)
作为公开宣布的计划或计划的一部分购买的股票总数
(d)
根据计划或计划可能购买的股票的最大近似美元价值(以千为单位)(1)
2020年7月1日-7月31日—$— —$165,179 
2020年8月1日-8月31日—$— —$165,179 
2020年9月1日-9月30日
1,008 (2)
$— —$165,179 
____________________

(1)代表本公司于2018年11月5日宣布的2.5亿美元股份回购计划(“股份回购计划”)下的可用金额。为方便回购，我们根据交易法10b5-1规则下的交易计划进行回购，该交易计划允许我们在根据内幕交易法或由于自我强加的交易禁售期而被阻止回购股票的期间回购股票。股票回购计划可随时暂停或终止，恕不另行通知。股票回购计划于2020年11月5日到期。
(2)反映员工交还给公司的股份，用于支付与归属限制性股票相关的预扣税款义务。



项目3.高级证券违约

不适用。

项目4.矿场安全资料披露

不适用。

第五项。其他资料

没有。
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目录

第6项陈列品

(a)陈列品

以下证物作为本10-Q表的一部分提交：
陈列品
3.1.1
钻石酒店公司章程修订及重述(以2005年3月1日提交给美国证券交易委员会的注册人S-11表格注册说明书(第333-123065号文件)为参考合并)
3.1.2
《关于修改和重述《钻石酒店公司章程》的修正案(以注册人于2007年1月10日向证券交易委员会提交的最新8-K表格报告为参考合并)
3.1.3
《关于修改和重述《钻石酒店公司章程》的修正案(参考注册人于2012年7月9日向美国证券交易委员会提交的最新8-K表格报告合并)
3.1.4
禁止DiamondRock酒店公司在未经股东批准的情况下选择受马里兰州公司法第3-803条约束的补充条款(引用注册人于2014年2月26日向美国证券交易委员会提交的最新8-K表格报告)
3.1.5
《关于修改和重述《钻石酒店公司章程》的修正案(通过参考注册人于2016年5月5日提交给美国证券交易委员会的最新8-K表格报告而并入)
3.1.6
关于修订和重述钻石酒店公司章程的修订细则(通过参考注册人于2019年5月13日提交给美国证券交易委员会的最新8-K表格报告而并入)
3.1.7
指定DiamondRock酒店公司8.250%A系列累计可赎回优先股的补充条款(在2020年8月28日提交给美国证券交易委员会的注册人8-A表格(第001-32514号文件)中引用附件3.7并入)
4.1
证书样本格式钻石石酒店公司8.250%的A系列累计可赎回优先股(在2020年8月28日提交给美国证券交易委员会的注册人8-A表格(第001-32514号文件)中引用附件4.1并入)
10.1
2020年8月28日《钻石酒店有限合伙企业有限合伙协议》第1号修正案(通过引用附件10.1并入注册人于2020年8月31日提交给美国证券交易委员会(Securities And Exchange Commission)的8-K表格)
10.2*
第五次修订和重新签署的信贷协议第二修正案，日期为2020年8月14日
31.1*
交易法第13a-14(A)条和第15d-14(A)条规定的首席执行官证明
31.2*
《交易法》第13a-14(A)条和第15d-14(A)条规定的首席财务官证明
32.1**
根据2002年萨班斯-奥克斯利法案第906节通过的《美国法典》第18编第1350条对首席执行官和首席财务官的认证
101.SCH*内联XBRL分类扩展架构文档
101.CAL*内联XBRL分类扩展计算链接库文档
101.DEF*内联XBRL分类扩展定义Linkbase文档
101.LAB*内联XBRL分类扩展标签Linkbase文档
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目录

陈列品
101.PRE*内联XBRL分类扩展演示文稿Linkbase文档
104*封面交互式数据文件(格式为内联XBRL，包含附件101中包含的适用分类扩展信息。*)
*随函存档
**随信提供
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目录

签名

根据1934年证券交易法的要求，注册人已正式促使本报告由正式授权的下列签名者代表其签署。
钻石石酒店公司
 
2020年11月6日
 
/s/杰弗里·J·唐纳利
杰弗里·J·唐纳利
执行副总裁兼首席财务官
(首席财务官)
/s/Briony R.Quinn
布里奥尼·R·奎恩
高级副总裁兼财务主管
(首席会计官)
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