目录
美国
证券交易委员会
华盛顿特区20549
______________________
形式
1934年证券交易法
截至本季度的季度报告
佣金档案编号
(章程中规定的注册人的确切姓名)
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(成立为法团或组织的州或其他司法管辖区) | (国际税务局雇主识别号码) |
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( | |
(主要执行机构地址,包括邮政编码) | (注册人电话号码,包括区号) |
根据该法第12(B)条登记的证券:
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每一类的名称 | 商品代号 | 每间交易所的注册名称 |
勾选标记表示注册人(1)是否在过去12个月内(或注册人被要求提交此类报告的较短期限内)提交了1934年《证券交易法》第13条或第15(D)条要求提交的所有报告,以及(2)在过去90天内是否符合此类提交要求。
x
用复选标记表示注册人是否在过去12个月内(或在注册人被要求提交此类文件的较短时间内)以电子方式提交了根据S-T规则第405条(本章232.405节)要求提交的所有互动数据文件。
x
用复选标记表示注册人是大型加速申报公司、加速申报公司、非加速申报公司、较小的报告公司或新兴成长型公司。见“交易法”第12b-2条中“大型加速申报公司”、“加速申报公司”、“较小报告公司”和“新兴成长型公司”的定义。
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大型加速滤波器o | |
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非加速文件管理器o | |
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小型报表公司 | 新兴成长型公司 |
如果是新兴成长型公司,请通过复选标记表明注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守根据“交易法”第13(A)条规定的任何新的或经修订的财务会计准则。o
用复选标记表示注册人是否是空壳公司(如交易法第12b-2条所定义)。
o是
截至2020年11月2日,普通股数量,每股票面价值0.001美元,已发行
目录
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常用定义术语
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第一部分-财务信息 | ||
第1项 | 财务报表 | 3 |
合并资产负债表 | 3 | |
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| 合并运营报表 | 4 |
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| 综合全面收益表 | 5 |
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| 合并现金流量表 | 6 |
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| 合并财务报表附注 | 8 |
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第二项。 | 管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析 | 38 |
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项目3. | 关于市场风险的定量和定性披露 | 54 |
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项目4. | 管制和程序 | 55 |
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第II部分-其他资料 | ||
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第1项 | 法律程序 | 57 |
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第1A项 | 危险因素 | 57 |
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第二项。 | 未登记的股权证券销售和收益的使用 | 59 |
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项目3. | 高级证券违约 | 59 |
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项目4. | 矿场安全资料披露 | 59 |
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第五项。 | 其他资料 | 59 |
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第6项 | 陈列品 | 60 |
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签名 | 61 |
目录
通常使用定义的术语
本季度报告中使用的缩写、首字母缩写和行业术语定义如下:
Green Plains Inc.、子公司和合作伙伴:
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绿色平原(Green Plains);该公司 | Green Plains Inc.及其子公司 |
生物处理藻类 | 生物处理藻类有限责任公司 |
绿色平原牛 | 绿色平原牛公司有限责任公司 |
绿色平原商品管理 | 绿平原商品管理有限责任公司 |
绿色平原粮食 | 绿色平原粮食有限责任公司 |
Green Plains Partners;合作伙伴关系 | Green Plains Partners LP |
谢南多阿绿色平原 | Green Plains Sherandoah LLC |
绿色平原贸易 | 绿色平原贸易集团有限责任公司 |
绿色平原伍德河;伍德河 | 绿平原伍德河有限责任公司 |
会计定义术语:
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ASC | 会计准则编码 |
EBITDA | 未计利息、所得税、折旧及摊销前收益 |
易办事 | 每股收益 |
《交换法》 | 经修订的1934年证券交易法 |
公认会计原则 | 美国公认会计原则 |
伦敦银行同业拆借利率 | 伦敦银行间同业拆借利率 |
LTIP | 长期激励计划 |
研发积分 | 研发税收抵免 |
证交会 | 证券交易委员会 |
行业和其他定义的术语:
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Bgy | 每年10亿加仑 |
咖啡厅 | 企业平均燃油经济性 |
《关爱法案》 | 冠状病毒援助、救济和经济安全法 |
新冠肺炎 | 冠状病毒病2019年 |
华盛顿特区。 | 哥伦比亚特区 |
无名氏 | 能源部 |
E10 | 汽油中掺入的乙醇按体积计算最高可达10% |
E15 | 汽油中掺入的乙醇按体积计最高可达15% |
E85 | 汽油中掺入的乙醇按体积计最高可达85% |
环评 | 美国能源情报署 |
环境保护局 | 美国环保署 |
关贸总协定 | 关税与贸易总协定 |
MMBtu | 百万英热单位 |
MMG | 百万加仑 |
MTBE | 甲基叔丁基醚 |
MVC | 最小容量承诺 |
RFS II | 可再生燃料标准II |
林恩 | 可更新的识别码 |
RVO | 可再生容量债务 |
SRE | 小型炼油厂免税 |
美国 | 美国 |
美国农业部 | 美国农业部 |
世贸组织 | 世界贸易组织 |
目录
第1部分-财务信息
第1项财务报表。
绿色平原公司(Green Plains Inc.)及附属公司
综合资产负债表
(单位为千,份额除外)
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| 九月三十日, |
| 十二月三十一号, | ||
| (未经审计) |
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资产 | |||||
流动资产 |
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现金和现金等价物 | $ | |
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限制性现金 |
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应收账款,扣除津贴净额#美元 |
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应收所得税 |
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盘存 |
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预付费用和其他费用 |
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衍生金融工具 |
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流动资产总额 |
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财产和设备,扣除累计折旧后的净额 和摊销美元 |
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经营性租赁使用权资产 |
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权益法投资对象 |
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其他资产 |
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总资产 | $ | |
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负债和股东权益 | |||||
流动负债 |
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应付帐款 | $ | |
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应计负债和其他负债 |
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衍生金融工具 |
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经营租赁流动负债 |
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短期应付票据和其他借款 |
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长期债务的当期到期日 |
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流动负债总额 |
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长期债务 |
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经营租赁长期负债 |
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其他负债 |
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总负债 |
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承担和或有事项(附注14) |
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股东权益 |
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普通股,$ |
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额外实收资本 |
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留存收益 |
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累计其他综合损失 |
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国库股, |
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绿原市股东权益总额 |
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非控制性利益 |
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股东权益总额 |
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总负债和股东权益 | $ | |
| $ | |
见合并财务报表附注。
目录
绿色平原公司(Green Plains Inc.)及附属公司
合并业务报表
(未经审计,单位为千,每股金额除外)
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| 三个月 |
| 截至9个月 | ||||||||
| 2020 |
| 2019 |
| 2020 |
| 2019 | ||||
营业收入 |
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产品收入 | $ | |
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服务收入 |
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总收入 |
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成本和开支 |
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销货成本(不包括以下反映的折旧和摊销费用) |
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运维费用 |
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销售、一般和行政费用 |
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商誉减值 |
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出售资产的收益 |
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| - |
折旧及摊销费用 |
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总成本和费用 |
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持续经营造成的营业亏损 |
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其他收入(费用) |
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利息收入 |
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利息支出 |
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其他,净 |
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其他费用合计 |
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所得税前持续经营亏损和权益法被投资人收入 |
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| ( |
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所得税优惠(费用) |
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权益法被投资人扣除所得税后的收入 |
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包括非控股权益在内的持续经营净亏损 |
| ( |
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| ( |
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非持续经营的净收益,扣除所得税后的净收益 |
| - |
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| - |
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净损失 |
| ( |
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| ( |
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| ( |
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| ( |
可归因于非控股权益的净收入 |
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可归因于Green Plains的净亏损 | $ | ( |
| $ | ( |
| $ | ( |
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每股收益--基本收益和稀释后收益 |
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持续经营净亏损 | $ | ( |
| $ | ( |
| $ | ( |
| $ | ( |
非持续经营的净收益 |
| - |
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| - |
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可归因于Green Plains的净亏损 | $ | ( |
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加权平均流通股: |
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基本型 |
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稀释 |
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见合并财务报表附注。
目录
绿色平原公司(Green Plains Inc.)及附属公司
综合综合报表收入
(未经审计,以千计)
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| 三个月 |
| 截至9个月 | ||||||||
| 2020 |
| 2019 |
| 2020 |
| 2019 | ||||
净损失 | $ | ( |
| $ | ( |
| $ | ( |
| $ | ( |
其他综合收益(亏损),税后净额: |
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期内衍生工具的未实现收益(亏损),扣除税收优惠(费用)净额#美元。 |
| ( |
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对衍生品已实现收益重新分类,扣除税费净额#美元 |
| - |
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| ( |
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| ( |
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| ( |
其他综合收益(亏损),税后净额 |
| ( |
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权益法投资期间产生的其他综合收益(亏损),扣除税收优惠(费用)净额#美元。 |
| ( |
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| ( |
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| ( |
扣除税后的其他综合收益(亏损)总额 |
| ( |
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综合损失 |
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| ( |
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可归因于非控股权益的全面收益 |
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可归因于绿色平原的综合损失 | $ | ( |
| $ | ( |
| $ | ( |
| $ | ( |
见合并财务报表附注。
目录
绿色平原公司(Green Plains Inc.)及附属公司
综合现金流量表
(未经审计,以千计)
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| 截至9个月 | ||||
| 2020 |
| 2019 | ||
来自经营活动的现金流: |
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包括非控股权益在内的持续经营净亏损 | $ | ( |
| $ | ( |
非持续经营的净收益,扣除所得税后的净收益 |
| - |
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净损失 |
| ( |
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| ( |
对净亏损与经营活动提供(用于)的现金净额进行调整: |
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折旧摊销 |
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债务发行成本摊销和债务贴现 |
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商誉减值 |
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出售资产收益,净额 |
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递延所得税 |
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以股票为基础的薪酬 |
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权益法被投资人扣除所得税后的收入 |
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权益法投资分配 |
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其他 |
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业务合并和处置前营业资产和负债的变化: |
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应收帐款 |
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盘存 |
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衍生金融工具 |
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预付费用和其他资产 |
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应付账款和应计负债 |
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现行所得税 |
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| ( |
其他 |
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| ( |
经营活动提供(用于)的现金净额--持续经营 |
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经营活动提供的现金净额--非持续经营 |
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经营活动提供(用于)的现金净额 |
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投资活动的现金流量: |
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购置财产和设备,净额 |
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出售非持续经营业务的收益,扣除剥离的现金后的净额 |
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出售资产所得,净额 |
| - |
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其他投资活动 |
| ( |
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| ( |
投资活动提供(用于)的现金净额--持续经营 |
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用于投资活动的现金净额--非持续经营 |
| - |
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| ( |
投资活动提供(用于)的现金净额 |
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筹资活动的现金流量: |
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发行长期债券所得款项 |
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支付长期债务本金 |
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短期借款收益 |
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偿还短期借款 |
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普通股回购付款 |
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现金股利和分配的支付 |
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| ( |
返还股东短期利润所得收益 |
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贷款费用的支付 |
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与股票薪酬预扣税款相关的支付 |
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用于筹资活动的现金净额--持续经营 |
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| ( |
用于筹资活动的现金净额--非连续性业务 |
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用于融资活动的现金净额 |
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现金、现金等价物和限制性现金净变化 |
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期初现金、现金等价物和限制性现金 |
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以上包括的停产业务现金活动: |
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新增:期初计入停产流动资产的现金余额 |
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现金、现金等价物和受限现金,期末 | $ | |
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目录
绿色平原公司(Green Plains Inc.)及附属公司
综合现金流量表
(未经审计,以千计)
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| 截至9个月 | ||||
| 2020 |
| 2019 | ||
现金总额、现金等价物和限制性现金的对账: |
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现金和现金等价物 | $ | |
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限制性现金 |
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现金总额、现金等价物和限制性现金 | $ | |
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出售中处置的资产 | $ | - |
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减去:已处置的负债 |
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处置净资产 | $ | - |
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补充披露现金流: |
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缴纳(退还)所得税的现金 | $ | ( |
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为持续经营的利息支付的现金 | $ | |
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为停产业务利息支付的现金 | $ | - |
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见合并财务报表附注。
目录
绿色平原公司(Green Plains Inc.)及附属公司
合并财务报表附注
(未经审计)
对公司的提述
在合并财务报表和本附注中提到的“Green Plains”或“公司”指的是爱荷华州的Green Plains公司及其子公司。
合并财务报表包括公司的账目,所有重大的公司间余额和交易都被冲销。未合并实体按权益基准计入财务报表。T这家公司拥有一家
GPCC之前是Green Plains的全资子公司,在2019年第三季度被处置。关闭后,GPCC不再合并到公司的合并财务报表中,GPCC的投资采用权益会计方法核算。此外,该公司得出结论认为,GPCC的处置符合ASC 205-20的要求。财务报表列报--非持续经营(“ASC 205-20”)应作为非连续运营提交。因此,GPCC在处置前的业绩在上期合并财务报表中被归类为非持续经营。看见附注3-处置和停产业务和注17-后续事件 了解更多细节。
该公司还拥有一家
随附的未经审计综合财务报表是根据美国公认会计准则(GAAP)的中期财务信息以及表格10-Q和S-X规则第10条的指示编制的。由于合并财务报表不包括GAAP要求的所有信息和注释,因此综合财务报表应与该公司于2020年2月20日提交给SEC的截至2019年12月31日的Form 10-K年度报告一并阅读。
未经审计的财务信息反映的是调整,管理层认为,这些调整对于公平列报所列期间的经营结果、财务状况和现金流量是必要的。除非另有说明,否则这些调整是正常的和重复的。中期业绩不一定代表全年的预期业绩。
重新分类
上一年度的某些金额已重新分类,以符合本年度的列报方式。这些重新分类不影响总收入、成本和支出、净收入或股东权益。
目录
修订以前发布的财务报表
在2020年第三季度,该公司发现了一个无关紧要的问题,导致销售商品的收入和成本都被夸大了#美元。
按照公认会计原则编制合并财务报表要求管理层作出某些估计和假设,这些估计和假设会影响合并财务报表日期的资产和负债额、或有资产和负债的披露,以及报告期内的收入和费用的报告金额。该公司根据历史经验和它认为在这种情况下适当和合理的假设进行估计,并定期评估其估计和假设的适当性。实际结果可能与这些估计不同。主要会计政策,包括但不限于与收入确认、经营租赁、长期资产和商誉减值、衍生金融工具和所得税会计有关的政策,受到编制综合财务报表时使用的判断、假设和估计的重大影响。
该公司在
现金和现金等价物包括银行存款,以及原始到期日为3个月或更短的短期、高流动性投资。
该公司对现金进行了限制,这些现金只能用于为信用证提供资金,或者用于支付循环信贷协议。受限现金还包括现金保证金和质押给商品交易所票据交换所的证券,有时还包括代管资金。与收购和处置有关活动。在这些独立的余额是现金和现金等价物的程度上,它们被认为是合并资产负债表上的限制性现金。
该公司确认收入。在履行与客户的合同条款下的义务时。通常情况下,这会随着产品或服务控制权的转移而发生。收入是指通过转让货物或提供服务而预期收到的对价金额。公司在进行创收活动的同时收取的销售额、增值税和其他税收不包括在收入中。
公司营销业务对乙醇、酒糟、玉米油、天然气等商品的销售予以确认在履行与客户的合同条款下的义务时。一般来说,这是在产品或服务的控制权转移时发生的。由于公司在向最终客户销售产品之前对产品进行控制,取得产品所有权,并存在库存风险,因此与第三方营销相关的收入是以毛利为基础列报的。当公司收到付款,但控制权尚未转移到客户手中时,未赚取的收入会被记录在运输途中的货物上。接收、储存、转移和运输乙醇和其他燃料的收入在产品交付给客户时确认。
目录
该公司经常签订实物交割能源商品购销协议。有时,该公司通过将其债务转移给其他交易对手而不是交付实物商品来结算这些交易。能源交易交易作为收入的一个组成部分报告为净额。收入包括与销售产品相关的衍生品的净收益或亏损,而销售商品的成本包括与购买的大宗商品相关的衍生品的净收益或亏损。收入还包括相关衍生金融工具的已实现损益,以及现金流量套期的已实现损益从累积的其他全面收益或亏损中重新分类。
产品(包括农产品)的销售在产品控制权移交给客户时确认,这取决于商定的装运或交付条款。与粮食销售有关的收入显示为毛收入,包括运输和搬运,这也是销售商品成本的一个组成部分。随着服务的提供,粮食仓储的收入会随着时间的推移而确认。
合作伙伴关系的很大一部分收入来自仓储、码头或运输服务的固定费用商业协议。合伙企业确认收入在产品控制权从ITS储油罐和燃料终端,当提供轨道车容量时,以及执行卡车运输服务时。在前四个季度与最低销量承诺相关的短缺仍然存在的情况下,超过最低销量承诺的销量将用于弥补这些缺口。产生经营租赁收入的剩余超额量确认为已发生。
该公司将与客户合同相关的运输和搬运活动作为履行相关产品转让承诺的成本进行核算。因此,该公司将与运输和搬运成本相关的客户付款记录为收入的一个组成部分,并将此类成本归类为销售商品成本的一个组成部分。
销售商品的成本包括直接人工成本、材料成本、运输成本和工厂管理成本。直接劳动包括涉及乙醇生产的非管理人员的所有薪酬和相关福利。粮食收购和接收成本,不包括粮食收购商和规模经营者的人工成本,也包括在销售商品成本中。原料包括玉米原料、变性剂和加工化学品的成本。玉米原料成本包括未被指定为现金流对冲的相关衍生金融工具的损益、入境运费、检验成本和转移成本,以及现金流对冲的损益从累计其他综合收益或亏损中重新分类。工厂管理费用主要包括工厂公用事业、维修和维护以及出站运费。该公司发生的运输成本,包括火车车厢成本,也反映在销售商品的成本中。
该公司使用交易所交易的期货和期权合约以及远期买卖合约,试图将价格变化对乙醇、谷物和天然气的影响降至最低。交易所交易的期货和期权合约按市场报价估值,主要以现金结算。当交易对手在远期买卖合同上违约时,该公司就会蒙受损失。持有的待售粮食库存和远期购销合同按市价估值,或根据交易所交易市场和合同条款所在地方市场之间的差异(主要是运输方面的差异)进行调整的其他市场报价。远期购买合约和交易所交易的期货和期权合约的变动被确认为销售商品成本的一个组成部分。
在伙伴关系领域,运输费用是运营和维护费用的主要组成部分。运输费用包括火车车厢租赁,该公司乙醇和副产品的运费和运输,以及在目的地终端储存乙醇的费用。
该公司使用各种衍生品金融工具,包括交易所交易的期货以及交易所交易和场外期权合约,试图将风险和大宗商品价格变化的影响降至最低,包括但不限于玉米、乙醇、天然气和原油。该公司监控和管理这一风险敞口,作为其整体风险管理政策的一部分,以减少市场波动可能对其经营业绩产生的不利影响。该公司可能会对这些大宗商品进行套期保值,以此作为降低风险的一种方式;然而,在某些情况下,这些套期保值活动本身可能会导致亏损。
目录
通过使用衍生品对冲大宗商品价格变化的风险敞口,该公司面临信贷和市场风险。该公司面临的信用风险包括交易对手未能履行衍生品合同条款下的履约义务。该公司通过与高质量的交易对手进行交易,限制与每个交易对手的财务敞口,并监控他们的财务状况,将其信用风险降至最低。市场风险是指金融工具的价值可能受到商品价格或利率变化的不利影响的风险。该公司通过将监测风险敞口的参数纳入其风险管理战略来管理市场风险,该战略限制了公司可以使用的衍生工具和策略的类型,以及使用衍生工具可以承担的市场风险程度。
该公司评估其实物交付合同,以确定它们是否有资格获得正常的购买或销售豁免,预计这些合同将在正常业务过程中的一段合理时期内使用或销售。不符合正常购买或销售标准的合同按公允价值记录。公允价值变动计入营业收入,除非合同符合现金流量套期保值会计处理条件,且公司选择现金流量套期保值会计处理。
某些合资格的衍生工具与乙醇生产和农业综合企业及能源服务相关的业务被指定为现金流对冲。该公司在兑现之前对衍生工具进行评估,以确定其有效性。流量对冲。未实现损益反映在累计的其他全面收益或亏损中,直至相关套期交易的损益实现并完成实物交易。当预测的交易很可能不会发生时,现金流对冲处理就会终止,这会影响收益。这些衍生金融工具按公允价值在流动资产或流动负债中确认。
有时,该公司会对冲其对存货价值变化的敞口,并将符合条件的衍生品指定为公允价值对冲。套期保值存货的账面金额在本期内根据公允价值的变化进行调整。在存货公允价值变动不被衍生工具公允价值变动抵消的范围内,套期保值的无效在当期确认。
2019年12月,美国财务会计准则委员会(FASB)发布了修订后的ASC 740指南。所得税--简化所得税的会计核算。该法案通过取消《中华人民共和国税法》中一般原则的某些例外,简化了所得税的会计处理。ASC 740。修正案还改进和简化了美国公认会计准则在其他领域的应用。ASC 740 通过澄清和修改现有的指导意见。这些修正案适用于2021年12月15日之后的财政年度,以及2022年12月15日之后的财政年度内的过渡期。修正案可以尽早通过。该公司正在评估这一标准对其合并财务报表的影响。
2020年3月,美国财务会计准则委员会(FASB)发布了修订后的ASC 848指南。参考汇率改革--促进参考汇率改革对财务报告的影响它为美国GAAP关于合同修改和对冲会计的指导提供了可选的权宜之计和例外,以减轻与预期的市场从LIBOR和其他银行间同业拆借利率向替代参考利率过渡相关的财务报告负担。修订后的指导意见提供的权宜之计和例外情况不适用于2022年12月31日之后签订或评估的合同修改和套期保值关系,但截至2022年12月31日存在的套期保值关系除外,即实体已为其选择了某些可选的权宜之计,并在套期保值关系结束时保留。该指南自发布之日起生效,并将在2020年3月12日至2022年12月31日期间的任何日期内预期适用。修订后的指引预计不会对该公司的综合财务报表产生实质性影响。
目录
收入确认
收入在履行与客户签订的合同条款下的义务时确认。通常情况下,这会随着产品或服务控制权的转移而发生。收入是指通过转让货物或提供服务而预期收到的对价金额。公司在进行创收活动的同时收取的销售额、增值税和其他税收不包括在收入中。
按来源划分的收入
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| 截至2020年9月30日的三个月 | ||||||||||||||||
| 乙醇生产 |
| 农业综合企业和能源服务 |
| 食品与配料 |
| 伙伴关系 |
| 淘汰 |
| 总计 | ||||||
收入: |
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根据ASC 606与客户签订合同的收入: |
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乙醇 | $ | - |
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酒糟 |
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玉米油 |
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服务收入 |
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其他 |
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部门间收入 |
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与客户签订合同的总收入 |
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根据ASC 815,合同收入作为衍生品入账(1): |
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乙醇 |
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酒糟 |
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玉米油 |
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谷粒 |
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| - |
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其他 |
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部门间收入 |
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| - |
合同总收入作为衍生品入账 |
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| - |
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| ( |
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ASC 842项下的租赁收入(2): |
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总收入 | $ | |
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| 截至2020年9月30日的9个月 | ||||||||||||||||
| 乙醇生产 |
| 农业综合企业和能源服务 |
| 食品与配料 |
| 伙伴关系 |
| 淘汰 |
| 总计 | ||||||
收入: |
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根据ASC 606与客户签订合同的收入: |
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乙醇 | $ | - |
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| $ | - |
酒糟 |
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玉米油 |
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| - |
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服务收入 |
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其他 |
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部门间收入 |
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与客户签订合同的总收入 |
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| ( |
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根据ASC 815,合同收入作为衍生品入账(1): |
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乙醇 |
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| - |
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| - |
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酒糟 |
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| - |
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| - |
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| - |
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玉米油 |
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谷粒 |
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| - |
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| - |
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| - |
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其他 |
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| - |
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| - |
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| - |
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部门间收入 |
| - |
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| - |
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| ( |
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| - |
合同总收入作为衍生品入账 |
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| ( |
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ASC 842项下的租赁收入(2): |
| - |
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| - |
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| - |
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| ( |
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总收入 | $ | |
| $ | |
| $ | - |
| $ | |
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目录
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| 截至2019年9月30日的三个月 | ||||||||||||||||
| 乙醇生产 |
| 农业综合企业和能源服务 |
| 食品与配料 |
| 伙伴关系 |
| 淘汰 |
| 总计 | ||||||
收入: |
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根据ASC 606与客户签订合同的收入: |
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乙醇 | $ | - |
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| $ | - |
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酒糟 |
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服务收入 |
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其他 |
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部门间收入 |
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与客户签订合同的总收入 |
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根据ASC 815,合同收入作为衍生品入账(1): |
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乙醇 |
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酒糟 |
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玉米油 |
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谷粒 |
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其他 |
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部门间收入 |
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| ( |
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| - |
合同总收入作为衍生品入账 |
| |
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| - |
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| ( |
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ASC 842项下的租赁收入(2): |
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总收入 | $ | |
| $ | |
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| $ | |
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| 截至2019年9月30日的9个月 | ||||||||||||||||
| 乙醇生产 |
| 农业综合企业和能源服务 |
| 食品与配料 |
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| 淘汰 |
| 总计 | ||||||
收入: |
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根据ASC 606与客户签订合同的收入: |
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乙醇 | $ | |
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酒糟 |
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| - |
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服务收入 |
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其他 |
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部门间收入 |
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与客户签订合同的总收入 |
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根据ASC 815,合同收入作为衍生品入账(1): |
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乙醇 |
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酒糟 |
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玉米油 |
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| - |
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谷粒 |
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| - |
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| - |
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其他 |
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部门间收入 |
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合同总收入作为衍生品入账 |
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| ( |
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ASC 840下的租赁收入(2): |
| - |
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| - |
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| - |
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| ( |
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总收入 | $ | |
| $ | |
| $ | |
| $ | |
| $ | ( |
| $ | |
(1)
(2)
主要客户
目录
性情
绿原牛有限责任公司的处置
2019年9月1日,公司Tgam Agribusiness Fund Holdings-B LP(简称TGAM)和StepStone Atlantic Fund,L.P.(简称StepStone)成立了一家合资企业,并签订了有限责任公司协议。GPCC之前是Green Plains的全资子公司。Green Plains还与TGAM和StepStone签订了证券购买协议,据此TGAM和StepStone购买了总计
根据有限责任公司协议,Green Plains拥有若干权利及义务,包括但不限于:(I)指定两名经理加入GPCC董事会(“董事会”),或在董事会人数增加时,将相当于董事会五分之二的经理人数四舍五入,及(Ii)在Green Plains、TGAM及Stepstone双方同意下,根据彼等的百分比权益为额外出资提供资金。此外,TGAM和StepStone都有权利或义务指定一名经理,或者在董事会规模扩大的情况下,将相当于董事会五分之一的经理人数四舍五入。每名在董事会任职的经理有一票投票权,在董事会任职的经理的过半数构成处理董事会事务的法定人数。Green Plains在有限责任公司协议下的分配将受到某些调整。
截至2019年9月1日收盘时,GPCC的资产和负债如下(单位:千):
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处置可识别资产和放弃负债的金额 | ||||
现金 |
| $ | ||
应收帐款,净额 |
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盘存 |
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衍生金融工具 |
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财产和设备 |
|
| ||
其他资产 |
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| ||
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流动负债 |
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| ( | |
短期应付票据和其他借款 |
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| ( | |
长期债务的当期到期日 |
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| ( | |
长期债务 |
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| ( | |
其他负债 |
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| ( | |
| 处置的可识别净资产总额 | $ |
2020年9月30日之后,该公司出售了其在GPCC的剩余权益。参考注17-后续事件以供进一步讨论。
停产经营
GPCC不再合并在公司的合并财务报表中,GPCC的投资采用权益会计方法记账。此外,该公司得出结论认为,GPCC的处置符合ASC 205-20的要求。. 因此,GPCC在处置前的结果在所有适用期间均被归类为非持续经营。GPCC的财务业绩之前记录在食品和配料部门。
目录
停产结果汇总
下表显示了我们停止运营的结果(单位:千)。
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| 截至2019年9月30日的三个月(1) |
| 截至2019年9月30日的9个月(1) | ||
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产品收入 | $ | |
| $ | |
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成本和开支 |
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销货成本(不包括以下反映的折旧和摊销费用) |
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销售、一般和行政费用 |
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折旧及摊销费用 |
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总成本和费用 |
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营业收入 |
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其他收入(费用) |
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利息收入 |
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利息支出 |
| ( |
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| ( |
其他费用合计 |
| ( |
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| ( |
所得税前收入 |
| |
|
| |
所得税费用 |
| ( |
|
| ( |
净收入 | $ | |
| $ | |
在估算公司金融工具的公允价值时,使用了以下方法、假设和估值技术:
级别1-公司在测量日期可获得的相同资产或负债在活跃市场的未调整报价。
第二级-直接或间接可观察到的输入,例如活跃市场中类似资产或负债的报价(第一级中包含的报价除外)、不活跃市场中相同或类似资产的报价,以及通过相关或其他方式可观察到或可由可观察到的市场数据实质上证实的其他输入。农业综合企业和能源服务部门持有的待售谷物库存的估值为附近的期货价值,加上或减去附近的基础。
第三级-市场活动很少或没有市场活动支持的不可观察的投入,构成资产或负债公允价值的重要组成部分。该公司目前没有任何经常性的3级金融工具。
衍生品合约包括交易所交易的商品期货和期权合约,以及远期商品买卖合约。交易所交易的期货和期权合约的估值基于活跃市场上未经调整的报价,并被归类为一级。该公司的大多数交易所交易的期货和期权合约每天都以现金结算。
目录
计量公允价值时使用的估值技术和投入没有变化。
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| 2020年9月30日的公允价值计量 | |||||||
| 报价在 |
| 重要的其他人 |
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| (1级) |
| (2级) |
| 总计 | |||
资产: |
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现金和现金等价物 | $ | |
| $ | - |
| $ | |
限制性现金 |
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| - |
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在市场上结转的库存 |
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衍生品未实现收益 |
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其他资产 |
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按公允价值计量的总资产 | $ | |
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负债: |
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应付帐款(1) | $ | - |
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衍生品未实现亏损 |
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按公允价值计量的负债总额 | $ | - |
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| 2019年12月31日的公允价值计量 | |||||||
| 报价在 |
| 重要的其他人 |
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| (1级) |
| (2级) |
| 总计 | |||
资产: |
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现金和现金等价物 | $ | |
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| $ | |
限制性现金 |
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在市场上结转的库存 |
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衍生品未实现收益 |
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其他资产 |
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按公允价值计量的总资产 | $ | |
| $ | |
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负债: |
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应付帐款(1) | $ | - |
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衍生品未实现亏损 |
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| |
|
| |
按公允价值计量的负债总额 | $ | - |
| $ | |
| $ | |
(1)
该公司债务的公允价值约为1美元。
目录
该公司报告了以下四个经营部门的财务和经营业绩:(1)乙醇生产,包括生产乙醇,包括工业级酒精、蒸馏谷物、超高蛋白和玉米油;(2)农业综合企业和能源服务,包括谷物处理和储存、商品营销和商家交易,包括公司生产的和第三方乙醇、蒸馏谷物、玉米油、天然气和其他商品;(3)食品和配料,包括食品级玉米油;(4)合作伙伴关系,包括燃料储存和运输服务。
公司活动包括销售一般和行政费用,主要包括薪酬、专业费用和与特定业务部门没有直接关系的间接费用。
在正常的业务过程中,各运营部门之间进行业务往来。例如,农业综合企业和能源服务部门采购谷物和天然气,并销售产品,包括乙醇、酒糟和玉米油,用于乙醇生产部门。合作部门为乙醇生产部门提供燃料储存和运输服务。这些部门间活动被视为第三方交易,按估计市场价值收取始发、营销和仓储费用。因此,这些交易会影响部门业绩;但是,它们不会影响公司的综合业绩,因为收入和相应的成本已被抵消。
下表列出了该公司运营部门的某些财务数据(以千为单位):
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| 三个月 |
| 截至9个月 | ||||||||
| 2020 |
| 2019 |
| 2020 |
| 2019 | ||||
收入: |
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乙醇生产: |
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来自外部客户的收入 | $ | |
| $ | |
| $ | |
| $ | |
部门间收入 |
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部门总收入 |
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农业综合企业和能源服务: |
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来自外部客户的收入 |
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部门间收入 |
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| |
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| |
部门总收入 |
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食物和配料: |
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来自外部客户的收入 |
| - |
|
| - |
|
| - |
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| |
部门间收入 |
| - |
|
| - |
|
| - |
|
| - |
部门总收入 |
| - |
|
| - |
|
| - |
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伙伴关系: |
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来自外部客户的收入 |
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部门间收入 |
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部门总收入 |
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包括部门间活动在内的收入 |
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段间剔除 |
| ( |
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| ( |
|
| ( |
|
| ( |
总收入 | $ | |
| $ | |
| $ | |
| $ | |
参考注2-收入,用于按经营部门进一步细分收入。
目录
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| 三个月 |
| 截至9个月 | ||||||||
| 2020 |
| 2019 |
| 2020 |
| 2019 | ||||
销售商品成本: |
|
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乙醇生产 | $ | |
| $ | |
| $ | |
| $ | |
农业综合企业和能源服务 |
| |
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| |
食物和配料 |
| - |
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| |
|
| - |
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段间剔除 |
| ( |
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| ( |
|
| ( |
|
| ( |
| $ | |
| $ | |
| $ | |
| $ | |
|
|
|
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|
| 三个月 |
| 截至9个月 | ||||||||
| 2020 |
| 2019 |
| 2020 |
| 2019 | ||||
营业收入(亏损): |
|
|
|
|
|
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乙醇生产 (1) | $ | ( |
| $ | ( |
| $ | ( |
| $ | ( |
农业综合企业和能源服务 |
| |
|
| ( |
|
| |
|
| |
食物和配料 |
| - |
|
| ( |
|
| - |
|
| ( |
伙伴关系 |
| |
|
| |
|
| |
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| |
段间剔除 |
| ( |
|
| |
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| ( |
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| |
企业活动 |
| ( |
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| ( |
|
| ( |
|
| ( |
| $ | ( |
| $ | ( |
| $ | ( |
| $ | ( |
(1)
|
|
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|
|
|
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|
| 三个月 |
| 截至9个月 | ||||||||
| 2020 |
| 2019 |
| 2020 |
| 2019 | ||||
折旧和摊销: |
|
|
|
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乙醇生产 | $ | |
| $ | |
| $ | |
| $ | |
农业综合企业和能源服务 |
| |
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| |
|
| |
|
| |
伙伴关系 |
| |
|
| |
|
| |
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| |
企业活动 |
| |
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| $ | |
| $ | |
| $ | |
| $ | |
下表列出了按运营部门划分的总资产(以千为单位):
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| 2020年9月30日 |
| 2019年12月31日 | ||
总资产(1): |
|
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|
乙醇生产 | $ | |
| $ | |
农业综合企业和能源服务 |
| |
|
| |
伙伴关系 |
| |
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| |
企业资产 |
| |
|
| |
段间剔除 |
| ( |
|
| ( |
| $ | |
| $ | |
目录
存货以成本或可变现净值中较低者入账,但持有待售粮食和公允价值套期保值存货除外。持有待售的商品按市值报告。有
库存的构成如下(以千为单位):
|
|
|
|
|
|
| 2020年9月30日 |
| 2019年12月31日 | ||
成品 | $ | |
| $ | |
持有待售商品 |
| |
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| |
原料 |
| |
|
| |
在制品 |
| |
|
| |
供应品和零部件 |
| |
|
| |
| $ | |
| $ | |
该公司有
2020年上半年,合伙企业股价下跌导致合伙企业市值缩水。因此,该公司确定发生了触发事件,需要对截至2020年3月31日的三个月以及截至2020年6月30日的三个月进行中期减值评估。商誉减值测试的估值方法中固有的重大假设被采用,包括但不限于市值、预期财务信息、增长率、折现率、通胀因素和资本成本。根据截至2020年6月30日的合作伙伴关系的量化评估,确定了该合作伙伴关系的公允价值伙伴关系报告股超过其账面价值,合伙企业得出结论,商誉没有受损,但可能面临未来减值的风险。在截至2020年9月30日的三个月里,合作伙伴关系没有发现任何触发事件,因此,减损评估被认为是必要的。
各业务部门的商誉账面价值变动情况如下(以千计):
|
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|
|
|
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|
|
|
| 乙醇 |
|
|
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| |||
| 生产 |
| 伙伴关系 |
| 总计 | |||
余额,2019年12月31日(1) | $ | |
| $ | |
| $ | |
减损费用 |
| ( |
|
|
|
|
| ( |
平衡,2020年9月30日(1) | $ |
|
| $ | |
| $ | |
目录
截至2020年9月30日,该公司的合并资产负债表反映了未实现亏损$
衍生工具的公允价值
公司衍生金融工具的公允价值及其在综合资产负债表中列报的项目的公允价值如下(单位:千):
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| 资产衍生品 |
| 负债衍生品 | ||||||||
|
| 公允价值 |
| 公允价值 | ||||||||
|
| 九月三十日, |
| 十二月三十一号, |
| 九月三十日, |
| 十二月三十一号, | ||||
衍生金融工具 |
| $ | | $ | | (1) | $ | | (2) | $ | | |
其他资产 |
|
| |
| - |
| - |
|
| - | ||
总计 |
| $ | |
| $ | |
| $ | |
| $ | |
(1)
(2)
参考注4-公允价值披露,包含与衍生金融工具相关的公允价值信息。
衍生工具对合并资产负债表、合并经营表和合并全面收益表的影响
在与公司衍生金融工具相关的收益和其他全面收益中确认的损益及其报告的合并财务报表项目如下(以千计):
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|
| 从累计其他全面收入中重新归类为收入的损益金额 | ||||||||||
从累计其他重新分类的损益位置 |
| 三个月 |
| 截至9个月 | ||||||||
全面收益转化为收益 |
| 2020 |
| 2019 |
| 2020 |
| 2019 | ||||
营业收入 |
| $ | - |
| $ | - |
| $ | |
| $ | - |
销货成本 |
|
| - |
|
| - |
|
| ( |
|
| - |
非持续经营净亏损,扣除所得税后的净亏损 |
|
| - |
|
| |
|
| - |
|
| |
所得税前确认亏损的净收益 |
| $ | - |
| $ | |
| $ | |
| $ | |
|
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|
|
|
|
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|
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|
| 在衍生工具其他全面收益中确认的损益金额 | ||||||||||
在其他全面收益中确认的损益 |
| 三个月 |
| 截至9个月 | ||||||||
衍生物 |
| 2020 |
| 2019 |
| 2020 |
| 2019 | ||||
商品合约 |
| $ | ( |
| $ | |
| $ | |
| $ | |
目录
|
|
|
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|
| 得(损)额 | ||||||||||
|
|
|
| 在衍生工具收益中确认 | ||||||||||
衍生品未指定 |
| 损益位置 |
| 三个月 |
| 截至9个月 | ||||||||
作为套期保值工具 |
| 浅谈导数 |
| 2020 |
| 2019 |
| 2020 |
| 2019 | ||||
商品合约 |
| 营业收入 |
| $ | ( |
| $ | |
| $ | |
| $ | ( |
商品合约 |
| 售出货物的成本 |
|
| |
|
| |
|
| |
|
| ( |
商品合约 |
| 非持续经营净亏损,扣除所得税后的净亏损 |
|
| - |
|
| ( |
|
| - |
|
| ( |
所得税前确认亏损的净收益(亏损) |
| $ | ( |
| $ | |
| $ | |
| $ | ( |
合并资产负债表中记录了与公允价值套期保值项目的累计基础调整相关的以下金额(以千计):
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| 2020年9月30日 |
| 2019年12月31日 | ||||||||
合并资产负债表中包含对冲项目的行项目 |
| 套期保值资产的账面价值 |
| 计入套期资产账面金额的公允价值套期保值调整累计金额 |
| 套期保值资产的账面价值 |
| 计入套期资产账面金额的公允价值套期保值调整累计金额 | ||||
盘存 |
| $ | |
| $ | |
| $ | |
| $ | ( |
目录
现金流量和公允价值套期保值会计对经营报表的影响
现金流量和公允价值套期保值以及列项对报告的合并经营报表的影响如下(以千计):
|
|
|
|
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|
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|
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|
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| 确认的损益(损益)的位置和金额 | ||||||||||||||||
| 现金流量收益与公允价值套期保值关系 | ||||||||||||||||
| 截至9月30日的三个月, | ||||||||||||||||
|
| 2020 |
|
| 2019 | ||||||||||||
| 营业收入 |
| 的成本 |
| 非持续经营的净收益,扣除所得税后的净收益 |
|
| 营业收入 |
| 的成本 |
| 非持续经营的净收益,扣除所得税后的净收益 | |||||
现金流套期保值关系的收益(亏损): |
|
|
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|
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商品合约: |
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|
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|
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|
|
从累积的其他综合收益中重新归类为收入的收益数额 | $ | - |
| $ | - |
| $ | - |
| $ | - |
| $ | - |
| $ | |
|
|
|
|
|
|
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|
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|
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|
|
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|
公允价值套期保值关系损益: |
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商品合约: |
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|
套期保值项目 |
| - |
|
| |
|
| - |
|
| - |
|
| |
|
| - |
指定为对冲工具的衍生工具 |
| - |
|
| ( |
|
| - |
|
| - |
|
| ( |
|
| - |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
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|
|
|
|
|
|
营业报表中列示的收入和费用细目总额,其中记录了现金流量或公允价值套期保值的影响。 | $ | - |
| $ | ( |
| $ | - |
| $ | - |
| $ | ( |
| $ | |
目录
|
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|
| 确认的损益(损益)的位置和金额 | ||||||||||||||||
| 现金流量收益与公允价值套期保值关系 | ||||||||||||||||
| 在截至9月30日的9个月里, | ||||||||||||||||
|
| 2020 |
|
| 2019 | ||||||||||||
| 营业收入 |
| 的成本 |
| 非持续经营的净收益,扣除所得税后的净收益 |
| 营业收入 |
| 的成本 |
| 非持续经营的净收益,扣除所得税后的净收益 | ||||||
现金流套期保值关系的收益(亏损): |
|
|
|
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商品合约: |
|
|
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|
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|
|
|
|
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|
|
|
|
从累计其他综合收益中重新归类为收入的损益金额 | $ | |
| $ | ( |
| $ | - |
| $ | - |
| $ | - |
| $ | |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
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|
|
|
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|
公允价值套期保值关系损益: |
|
|
|
|
|
|
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|
|
|
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|
|
|
|
|
|
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|
商品合约: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
套期保值项目 |
| - |
|
| ( |
|
| - |
|
| - |
|
| |
|
| - |
指定为对冲工具的衍生工具 |
| - |
|
| |
|
| - |
|
| - |
|
| |
|
| - |
|
|
|
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|
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|
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|
|
|
|
|
|
|
营业报表中列示的收入和费用细目总额,其中记录了现金流量或公允价值套期保值的影响。 | $ | |
| $ | ( |
| $ | - |
| $ | - |
| $ | |
| $ | |
有
目录
截至2020年9月30日的未平仓大宗商品衍生品头寸如下(单位:千):
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| ||||||||||
|
| 交易所交易(1) |
| 非交易所交易(2) |
|
|
|
| ||
导数 |
| 净多头& |
| 长 |
| (短) |
| 单位: |
| 商品 |
期货 |
| |
|
|
|
|
| 蒲式耳 |
| 玉米和大豆 |
期货 |
| | (3) |
|
|
|
| 蒲式耳 |
| 玉米 |
期货 |
| ( | (4) |
|
|
|
| 蒲式耳 |
| 玉米 |
期货 |
| ( |
|
|
|
| 加仑 |
| 乙醇 | |
期货 |
| ( | (3) |
|
|
|
| 加仑 |
| 乙醇 |
期货 |
| ( |
|
|
|
| MMBtu |
| 天然气 | |
期货 |
| ( | (4) |
|
|
|
| MMBtu |
| 天然气 |
期货 |
| |
|
|
|
| 吨 |
| 豆粕 | |
选项 |
| |
|
|
|
|
| 吨 |
| 豆粕 |
选项 |
| ( |
|
|
|
|
| 蒲式耳 |
| 玉米 |
选项 |
| ( |
|
|
|
|
| 加仑 |
| 乙醇 |
选项 |
| ( |
|
|
|
|
| MMBtu |
| 天然气 |
远期 |
|
|
| |
| ( |
| 蒲式耳 |
| 玉米和大豆 |
远期 |
|
|
| |
| ( |
| 加仑 |
| 乙醇 |
远期 |
|
|
| |
| ( |
| 吨 |
| 酒糟 |
远期 |
|
|
| |
| ( |
| 磅 |
| 玉米油 |
远期 |
|
|
| |
| ( |
| MMBtu |
| 天然气 |
(1)
(2)
(3)
(4)
长期债务的构成如下(以千计):
|
|
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|
| 2020年9月30日 |
| 2019年12月31日 | ||
公司: |
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$ | $ | |
| $ | |
$ |
| |
|
| |
Green Plains合作伙伴: |
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$ |
| |
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| |
绿色平原伍德河和绿色平原谢南多阿: |
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$ |
| |
|
| - |
其他 |
| |
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| |
长期债务账面总价值 |
| |
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| |
未摊销债务发行成本 |
| ( |
|
| ( |
减去:长期债务的当前到期日 |
| ( |
|
| ( |
长期债务总额 | $ | |
| $ | |
(1)
(2)
(3)
(4)
目录
短期应付票据和其他借款的构成如下(单位:千):
|
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| 2020年9月30日 |
| 2019年12月31日 | ||
绿色平原贸易: |
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$ | $ | |
| $ | |
绿色平原谷物: |
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$ |
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| |
$ |
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| - |
绿色平原商品管理公司(Green Plains Commodity Management): |
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$ |
| |
|
| |
| $ | |
| $ | |
企业活动
2019年,该公司发行了总计美元的
在2022年7月1日及之后、到期日之前,公司可赎回所有(但不少于全部)
2016年8月,该公司发行了美元
公司可以赎回所有,但不少于全部
农业综合企业和能源服务部门
绿色平原贸易公司(Green Plains Trade)有一美元
目录
至每日伦敦银行同业拆息加
这些条款对绿色平原贸易施加了肯定和否定的契约,包括维持最低固定费用覆盖率为
绿色平原谷物公司(Green Plains Grain)有一美元
贷款人对Green Plains Grain拥有的某些现金、库存、应收账款和其他资产享有优先留置权。这些条款对绿色平原谷物施加了肯定和否定的契约,包括维持最低标准营运资金以(I)$中较大者为准
青原粮已与一家金融机构达成短期库存融资协议。在2020年9月30日,
绿平原商品管理公司(Green Plains Commodity Management)有一笔未承诺的美元
乙醇生产部门
2020年9月3日,公司全资子公司Green Plains Wood River和Green Plains Sherandoah与大都会人寿房地产贷款有限责任公司签订延迟提取贷款协议。$
延期提取的贷款按固定利率计息,利率为
目录
该公司还提供小额设备融资贷款、设备或设施融资租赁以及其他形式的债务融资。
合作伙伴细分市场
Green Plains Partners拥有$
定期贷款余额和左轮手枪上的任何预付款是适用于以年利率为基础的浮动利率
合伙企业在信贷安排下的义务以以下各项为优先留置权:(I)合伙企业现有和未来子公司的股权;(Ii)合伙企业现有和未来的所有个人财产,如投资财产、一般无形资产和合同权利,包括与Green Plains Trade的任何协议项下的权利;(Iii)合伙企业现有和未来子公司及其个人财产股权的所有收益和产品,以及(Iv)合伙企业的几乎所有不动产和实物租赁。这些条款施加了肯定和否定的契约,包括对合伙企业产生额外债务、收购和出售资产、创建留置权、投资资本、支付分配以及实质性修改合伙企业与绿色平原贸易公司(Green Plains Trade)的商业协议的能力的限制。信贷安排还要求合伙企业在任何财政季度末保持最高综合杠杆率不超过
根据修订后的信贷安排条款,合伙企业可按季度支付分派款项,总额不超过$。
遵守契约情况
该公司是遵守其截至2020年9月30日的债务契约。
受限净资产
目录
该公司有一项2009年的股权激励计划,该计划总共保留了
限制性股票奖励和递延股票单位
这个截至2020年9月30日的9个月的非既得股票奖励和递延股票单位活动如下:
|
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| 非既得利益者 |
| 加权的- |
| 加权平均 | |
截至2019年12月31日未归属 | |
| $ |
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授与 | |
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没收 | ( |
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既得 | ( |
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截至2020年9月30日的未归属资产 | |
| $ |
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业绩份额
2020年3月18日,董事会向该计划的某些参与者授予了以普通股形式奖励的绩效股票。这些业绩股票基于某些业绩目标的实现程度,包括从公司的高蛋白计划、年产量水平和投资回报(ROI)中获得的增量价值。2020年授予的业绩股票不包含需要蒙特卡洛估值模型的基于市场的因素。这个业绩股票的授予目标是
2019年2月19日和2018年3月19日,董事会向该计划的某些参与者授予了以普通股形式奖励的履约股份。这些业绩股票基于公司的平均净资产回报率(RONA)和公司的总股东回报率(TSR),如本文进一步描述的那样。如果达到RONA和TSR标准,然后参与者被公司聘用,绩效股票将在授予的三周年时授予。
业绩股票的授予目标是
目录
对于包含基于市场因素的业绩股份,公司使用蒙特卡洛估值模型来估计业绩股份在授予日的公允价值。 下表说明了该公司在应用蒙特卡罗估值模型进行业绩股票授予和相关估值时使用的加权平均假设:
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| 2019财年 表现奖 |
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| 2018财年绩效大奖 |
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无风险利率 |
| | % |
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| | % |
股息率 |
| | % |
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| | % |
预期波动率 |
| | % |
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| | % |
蒙特卡罗估值 |
| | % |
|
| | % |
授出日的收市价 | $ | |
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| $ | |
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截至2020年9月30日的9个月的非既得业绩股票奖励活动如下:
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| 性能 |
| 加权的- |
| 加权平均 | |
截至2019年12月31日未归属 | |
| $ |
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授与 | |
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截至2020年9月30日的未归属资产 | |
| $ |
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股票期权
股票期权的公允价值在授予之日使用黑色评估。-斯科尔斯选项-定价模型,根据公认会计准则可接受的定价模型。期权的预期寿命是期权预计未偿还的时间段。公司就是这么做的
截至2020年9月30日的9个月,与可行使股票期权有关的活动如下:
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| 股份 |
| 加权平均 |
| 加权平均 |
| 聚合内在价值 | ||
在2019年12月31日未偿还 | |
| $ | |
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| $ | - | |
过期 | ( |
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| |
| - |
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| - |
在2020年9月30日未偿还 |
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| $ |
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| - |
| $ | - |
可于2020年9月30日行使 |
|
| $ |
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| - |
| $ | - |
Green Plains合作伙伴
Green Plains Partners有一项长期激励计划(LTIP),旨在通过向员工、顾问和董事提供基于单位的激励薪酬奖励,以鼓励业绩优异,从而促进合伙企业、其普通合伙人和附属公司的利益。LTIP储备
目录
截至2020年9月30日的9个月,以非既得单位为基础的奖励活动如下:
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| 非既得利益者 |
| 加权的- |
| 加权平均 | |
截至2019年12月31日未归属 | |
| $ | |
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授与 | |
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既得 | ( |
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截至2020年9月30日的未归属资产 | |
| $ | |
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基于股票和基于单位的薪酬费用
基本每股收益(EPS)的计算方法是将普通股股东可获得的净收入除以该期间已发行普通股的加权平均数。
该公司计算稀释每股收益的方法是,在如果转换的基础上,将净收益除以当期已发行普通股的加权平均数(调整后减去与可转换债务工具相关的净利息支出),调整后的加权平均数包括可转换债务工具转换为普通股时将发行的股票,以及任何已发行稀释证券的影响。此外,由于将GPCC列报为非持续经营,该公司公布了持续经营和非持续经营的基本每股收益和稀释后每股收益。
基本每股收益和稀释后每股收益计算如下(除每股金额外,以千计):
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| 三个月 |
| 截至9个月 | ||||||||
| 2020 |
| 2019 |
| 2020 |
| 2019 | ||||
分子: |
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持续经营净亏损(1) | $ | ( |
| $ | ( |
| $ | ( |
| $ | ( |
非持续经营的净收益 |
| - |
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| - |
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可归因于Green Plains的净亏损 | $ | ( |
| $ | ( |
| $ | ( |
| $ | ( |
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分母: |
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加权平均流通股-基本 |
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可转债与股权补偿的稀释效应(2) |
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| - |
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| - |
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| - |
加权平均流通股-稀释 |
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EPS-基本和稀释: |
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持续运营的每股收益 | $ | ( |
| $ | ( |
| $ | ( |
| $ | ( |
来自停产运营的每股收益 |
| - |
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| - |
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易办事 | $ | ( |
| $ | ( |
| $ | ( |
| $ | ( |
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反稀释加权平均可转债和股权补偿 (2) |
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(1)
目录
股东权益构成截至2020年和2019年9月30日的三个月和九个月具体如下(以千为单位):
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| 阿卡姆。 |
| 总计 |
|
| ||||||||
|
| 附加 |
|
| 其他 |
| 绿色平原 | 非 | 总计 | |||||||||
| 普通股 | 实缴 | 留用 | 公司。 | 库存股 | 股东的 | 控管 | 股东的 | ||||||||||
| 股份 | 金额 | 资本 | 收益 | 收入 | 股份 | 金额 | 权益 | 利益 | 权益 | ||||||||
|
|
|
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平衡,2020年1月1日 | | $ | | $ | | $ | | $ | ( | | $ | ( | $ | | $ | | $ | |
净收益(亏损) | - |
| - |
| - |
| ( |
| - | - |
| - |
| ( |
| |
| ( |
已宣布的分配 | - |
| - |
| - |
| - |
| - | - |
| - |
| - |
| ( |
| ( |
其他综合损失 | - |
| - |
| - |
| - |
| | - |
| - |
| |
| - |
| |
从以下项目重新分类的金额 | - |
| - |
| - |
| - |
| ( | - |
| - |
| ( |
| - |
| ( |
其他综合收益, | - |
| - |
| - |
| - |
| | - |
| - |
| |
| - |
| |
权益法投资期间发生的其他综合亏损,扣除税金后的净额。 | - |
| - |
| - |
| - |
| | - |
| - |
| |
| - |
| |
普通股回购 | - |
| - |
| - |
| - |
| - | |
| ( |
| ( |
| - |
| ( |
以股票为基础的薪酬 | |
| - |
| |
| - |
| - | - |
| - |
| |
| |
| |
平衡,2020年3月31日 | |
| |
| |
| |
| | |
| ( |
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| |
净收益(亏损) | - |
| - |
| - |
| ( |
| - | - |
| - |
| ( |
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| ( |
已宣布的分配 | - |
| - |
| - |
| - |
| - | - |
| - |
| - |
| ( |
| ( |
其他综合损失 | - |
| - |
| - |
| - |
| ( | - |
| - |
| ( |
| - |
| ( |
从以下项目重新分类的金额 | - |
| - |
| - |
| - |
| ( | - |
| - |
| ( |
| - |
| ( |
其他综合收益, | - |
| - |
| - |
| - |
| ( | - |
| - |
| ( |
| - |
| ( |
权益法投资期间发生的其他综合亏损,扣除税金后的净额。 | - |
| - |
| - |
| - |
| ( | - |
| - |
| ( |
| - |
| ( |
以股票为基础的薪酬 | |
| - |
| |
| - |
| - | - |
| - |
| |
| |
| |
平衡,2020年6月30日 | |
| |
| |
| |
| | |
| ( |
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| |
净收益(亏损) | - |
| - |
| - |
| ( |
| - | - |
| - |
| ( |
| |
| ( |
已宣布的分配 | - |
| - |
| - |
| - |
| - | - |
| - |
| - |
| ( |
| ( |
其他综合损失 | - |
| - |
| - |
| - |
| ( | - |
| - |
| ( |
| - |
| ( |
从以下项目重新分类的金额 | - |
| - |
| - |
| - |
| - | - |
| - |
| - |
| - |
| - |
其他综合收益, | - |
| - |
| - |
| - |
| ( | - |
| - |
| ( |
| - |
| ( |
权益法投资期间发生的其他综合亏损,扣除税金后的净额。 | - |
| - |
| - |
| - |
| ( | - |
| - |
| ( |
| - |
| ( |
以股票为基础的薪酬 | - |
| - |
| |
| - |
| - | - |
| - |
| |
| |
| |
平衡,2020年9月30日 | | $ | | $ | | $ | | $ | ( | | $ | ( | $ | | $ | | $ | |
目录
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|
|
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|
|
|
| 阿卡姆。 |
| 总计 |
|
| ||||||||
|
| 附加 |
|
| 其他 |
| 绿色平原 | 非 | 总计 | |||||||||
| 普通股 | 实缴 | 留用 | 公司。 | 库存股 | 股东的 | 控管 | 股东的 | ||||||||||
| 股份 | 金额 | 资本 | 收益 | 收入 | 股份 | 金额 | 权益 | 利益 | 权益 | ||||||||
|
|
|
|
|
|
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|
|
|
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余额,2019年1月1日 | | $ | | $ | | $ | | $ | ( | | $ | ( | $ | | $ | | $ | |
净收益(亏损) | - |
| - |
| - |
| ( |
| - | - |
| - |
| ( |
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| ( |
现金股利和 | - |
| - |
| - |
| ( |
| - | - |
| - |
| ( |
| ( |
| ( |
其他综合损失 | - |
| - |
| - |
| - |
| ( | - |
| - |
| ( |
| - |
| ( |
从以下项目重新分类的金额 | - |
| - |
| - |
| - |
| | - |
| - |
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| - |
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其他综合收益, | - |
| - |
| - |
| - |
| | - |
| - |
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| - |
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股东返还收益短期周转利润净额 (1) | - |
| - |
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| - |
| - | - |
| - |
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| - |
| |
以股票为基础的薪酬 | |
| - |
| |
| - |
| - | - |
| - |
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余额,2019年3月31日 | |
| |
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| ( | |
| ( |
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净收益(亏损) | - |
| - |
| - |
| ( |
| - | - |
| - |
| ( |
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| ( |
现金股利和 | - |
| - |
| - |
| ( |
| - | - |
| - |
| ( |
| ( |
| ( |
其他综合损失 | - |
| - |
| - |
| - |
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| - |
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| - |
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从以下项目重新分类的金额 | - |
| - |
| - |
| - |
| | - |
| - |
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| - |
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其他综合收益, | - |
| - |
| - |
| - |
| | - |
| - |
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| - |
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发放 | - |
| - |
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| - |
| - | - |
| - |
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| - |
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安家落户 | - |
| - |
| ( |
| - |
| - | - |
| - |
| ( |
| - |
| ( |
普通股回购 | - |
| - |
| - |
| - |
| - | |
| ( |
| ( |
| - |
| ( |
以股票为基础的薪酬 | ( |
| - |
| |
| - |
| - | - |
| - |
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| |
| |
余额,2019年6月30日 | |
| |
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| | |
| ( |
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净收益(亏损) | - |
| - |
| - |
| ( |
| - | - |
| - |
| ( |
| |
| ( |
现金股利和 | - |
| - |
| - |
| - |
| - | - |
| - |
| - |
| ( |
| ( |
其他综合损失 | - |
| - |
| - |
| - |
| | - |
| - |
| |
| - |
| |
从以下项目重新分类的金额 | - |
| - |
| - |
| - |
| ( | - |
| - |
| ( |
| - |
| ( |
其他综合收益, | - |
| - |
| - |
| - |
| ( | - |
| - |
| ( |
| - |
| ( |
权益法投资期间发生的其他综合亏损,扣除税金后的净额。 | - |
| - |
| - |
| - |
| ( | - |
| - |
| ( |
| - |
| ( |
发放 | - |
| - |
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| - |
| - | - |
| - |
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| - |
| |
普通股回购 | - |
| - |
| - |
| - |
| - | |
| ( |
| ( |
|
|
| ( |
以股票为基础的薪酬 | ( |
| - |
| |
| - |
| - | - |
| - |
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余额,2019年9月30日 | | $ | | $ | | $ | | $ | ( | | $ | ( | $ | | $ | | $ | |
(1)
目录
从累计其他综合收益中重新归类的金额如下(单位:千):
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| 三个月 |
| 截至9个月 |
| 的声明 | ||||||||
| 2020 |
| 2019 |
| 2020 |
| 2019 |
| 分类 | ||||
现金流套期保值的收益(亏损): |
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商品衍生品 | $ | - |
| $ | - |
| $ | |
| $ | - |
| (1) |
商品衍生品 |
| - |
|
| - |
|
| ( |
|
| - |
| (2) |
持续经营现金流对冲的总收益 |
| - |
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| - |
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| - |
| (3) |
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非持续经营的现金流对冲收益,扣除所得税后的净额 |
| - |
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| - |
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| (4) |
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|
|
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所得税费用 |
| - |
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| - |
|
| ( |
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| - |
| (5) |
从累计其他综合收益(亏损)中重新分类的金额 | $ | - |
| $ | |
| $ | |
| $ | |
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(1)
(2)
(3)
(4)
(5)
公司在中期内记录实际所得税、费用或福利,而不是按年度有效税率法记录。某些项目被给予离散期间处理,该等项目的税收影响在相关的过渡期内予以全面报告。Green Plains Partners是一家有限合伙企业,出于联邦所得税的目的,它被视为直通实体,不缴纳联邦所得税。因此,合并财务报表不反映可归因于合伙企业非控股权益的税前收益或亏损的所得税。
CARE法案于2020年3月27日签署成为法律。CARE法案包括几项重要的营业税条款,包括取消某些净营业亏损(NOL)的应税限额,允许企业将2018、2019年和2020年产生的NOL结转到前五个纳税年度,从而加快了先前产生的企业AMT抵免的退款,以及将第163(J)条下的商业利益限制从
该公司记录了所得税。费用$
目录
租赁费
该公司租赁某些设施、地块和设备,剩余期限从不到
租赁费用的构成如下(以千为单位):
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| 三个月 |
| 截至9个月 | ||||||||
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| 2020 |
| 2019 |
| 2020 |
| 2019 | ||||
租赁费 |
|
|
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经营租赁费用 |
| $ | |
| $ | |
| $ | |
| $ | |
可变租赁费用(1) |
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| |
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| |
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| |
租赁总费用 |
| $ | |
| $ | |
| $ | |
| $ | |
(1)
与经营租赁相关的补充现金流信息如下(以千计):
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| 三个月 |
| 截至9个月 | ||||||||
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| 2020 |
| 2019 |
| 2020 |
| 2019 | ||||
为计量租赁负债所包括的金额支付的现金: |
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来自营业租赁的营业现金流 |
| $ | |
| $ | |
| $ | |
| $ | |
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以租赁义务换取的使用权资产: |
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经营租赁 |
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因租赁修改而取消确认的使用权资产和租赁义务: |
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经营租赁 |
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与经营租赁相关的补充资产负债表信息如下:
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| 2020年9月30日 |
| 2019年12月31日 | ||
加权平均剩余租期 |
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| ||
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加权平均贴现率 |
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目录
根据经营租赁协议,2020年剩余时间和未来几年的最低租赁支付总额如下(以千计):
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截至十二月三十一日止的年度: |
| 金额 | |
2020 |
| $ | |
2021 |
|
| |
2022 |
|
| |
2023 |
|
| |
2024 |
|
| |
此后 |
|
| |
总计 |
|
| |
减去:现值折扣 |
|
| ( |
租赁负债 |
| $ | |
该合伙企业还有额外的轨道车运营租赁,将于2020年第四季度和2021年上半年开始,以取代即将到期的租赁,估计未来的最低租赁承诺约为美元。
租赁收入
如下文所述注2-收入此外,该合作伙伴的大部分部门收入是通过与Green Plains Trade签订的仓储和吞吐量服务以及铁路运输服务协议产生的,并作为租赁收入入账。租赁收入不代表根据ASC 606从与客户的合同中确认的收入,并且根据ASC 842进行会计处理。租约。与绿色平原贸易公司(Green Plains Trade)协议相关的租赁收入在合并后被剔除。剩余的租赁收入对公司来说并不重要。参考注2-收入关于租赁收入的进一步讨论。
商品
截至2020年9月30日,该公司已签订了未来粮食、玉米油、天然气、乙醇和酒糟的采购合同,价值约为美元。
法务
绿色平原牛公司有限责任公司
该公司与GPCC进行某些关联方交易。该公司为GPCC提供各种共享服务,包括会计和财务、工资和人力资源、信息技术、法律、通信和财务活动。由该公司提供并向GPCC收费的共享服务为$
该公司的子公司绿原贸易集团(Green Plains Trade Group)在正常业务过程中与GPCC签订了某些销售合同。收入为$
目录
先生。该公司董事会成员埃纳尔·克努森(Ejnar Knudsen)拥有GPCC的间接所有权权益
飞机租赁
自2015年1月1日起,公司签订
绿色平原牛公司有限责任公司
2019年9月1日,Green Plains、TGAM和StepStone签订了GPCC第二次修订和重新签署的有限责任公司协议。GPCC之前是Green Plains的全资子公司。Green Plains还与TGAM和StepStone签订了证券购买协议,据此TGAM和StepStone购买了总计
GPCC的投资采用权益会计方法核算。GPCC经营合资企业的业务,包括(I)拥有和经营牛饲养业务(定义见下文),以及(Ii)GPCC董事会批准的任何其他活动。GPCC继续有能力支持
本公司不合并其权益法被投资人的任何资产或负债或经营成果的任何部分。公司在被投资人中的净收益或亏损份额会增加或减少投资的账面价值(视情况而定)。关于GPCC,公司认定该实体不代表可变利益实体,不需要合并。此外,尽管公司有能力通过董事会代表和投票权对合资企业施加重大影响,但所有重大决定都需要其他投资者的同意,而不考虑经济利益。
2020年9月30日之后,该公司出售了其在GPCC的剩余权益。参考注17-后续事件以供进一步讨论。
财务信息摘要
我们的权益法投资汇总如下(以千为单位):
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| 截至2020年9月30日的所有权 |
| 2020年9月30日 |
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该公司在合并经营报表中报告其权益法投资收益(亏损)的比例份额。公司在权益法投资期间产生的其他全面收益的份额计入随附的资产负债表中的累计其他全面亏损。
下表提供了GPCC的汇总信息。
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第二项。管理层的财务状况和经营成果的讨论与分析。
一般信息
以下讨论和分析提供了我们认为与了解我们的综合财务状况和经营结果相关的信息。本讨论应与本报告中包含的合并财务报表和合并财务报表附注以及我们截至2019年12月31日的Form 10-K年度报告一起阅读。
有关前瞻性陈述的警示信息
前瞻性陈述是根据1995年“私人证券诉讼改革法”的安全港条款作出的。这些陈述基于涉及许多风险和不确定性的当前预期,与历史或当前事实无关,而是与未来业务的计划和目标有关。这些表述可以通过诸如“预期”、“相信”、“继续”、“估计”、“预期”、“打算”、“展望”、“计划”、“预测”、“可能”、“应该”、“将”和类似的表述,以及有关未来经营或财务业绩或指导、业务战略、环境、主要趋势和实际或计划收购的好处的表述来识别。
可能导致实际结果与前瞻性表述中明示或暗示的结果不同的因素包括但不限于,在截至2019年12月31日的10-K表格年度报告第I部分第1A项-风险因素中讨论的因素,或在本报告中通过引用并入本报告的第II部分第1A项风险因素中讨论的因素。具体地说,我们未来的经营业绩可能会因一些经济状况而出现波动,包括:健康流行病造成的干扰,如新冠肺炎疫情;乙醇行业和我们经营的其他行业的竞争;大宗商品市场风险,包括天气条件可能导致的风险;金融市场风险;交易对手风险;与政府政策或法规变化相关的风险,包括税法变化;与收购和处置活动相关的风险以及实现预期结果的风险;与商家交易相关的风险;与我们的股权方法被投资人相关的风险,以及提交给我们的报告中详细描述的其他因素。与Green Plains Partners LP相关的其他风险包括遵守商业合同义务、与我们在合伙企业中的投资相关的潜在税收后果,以及合伙企业向美国证券交易委员会(SEC)提交的文件中披露的与合伙企业作为独立的上市实体运营相关的风险。
我们相信,我们对未来事件的预期是基于合理的假设;然而,这些假设可能并不准确,也不能解释所有的风险和不确定性。因此,前瞻性陈述不能得到保证。实际结果可能与我们的前瞻性陈述中明示或暗示的结果大不相同。此外,我们没有义务也不打算因为新的信息而更新我们的前瞻性陈述,除非适用的证券法。我们告诫投资者不要过度依赖前瞻性陈述,这些前瞻性陈述代表了截至本报告发表之日管理层的观点或通过引用纳入的文件。
概述
随着我们最近出售了在GPCC的剩余所有权,我们继续从商品加工企业转型为增值农业技术公司,专注于创造多样化、非周期性、高利润率的产品。此外,我们目前正在进行一些项目倡议,以提高利润率。通过我们的Project 24计划,我们预计非ICM工厂的每加仑运营成本将会降低,同时我们的高蛋白计划将进一步提高每加仑的利润率,从而生产各种超高蛋白饲料配料。
我们的第一台超高蛋白装置已于2020年第一季度在谢南多工厂完成,干燥产品将于2020年4月开始发货。我们伍德河工厂的安装工作于2020年第三季度开始,预计将于2021年第二季度开始发货。我们预计,随着我们继续向真正的生物精炼平台迈进,未来几年还会有更多的地点落成。
我们继续是世界领先的玉米加工商之一,通过我们邻近的业务,专注于超高蛋白的生产和出口增长机会。Green Plains Partners LP是我们主要的下游物流供应商,负责储存和运送我们生产的乙醇。我们拥有48.9%的有限合伙人权益、2.0%的普通合伙人权益以及合伙企业的所有激励性分配权。公众拥有剩余49.1%的有限合伙人权益。这种伙伴关系在我们的财务报表中得到了巩固。此外,在2020年10月1日处置之前,Green Plains拥有Green Plains牛公司50%的权益。
目录
近期发展
的股权处置绿色平原牛公司有限责任公司
于2020年10月9日,根据证券购买协议,吾等向AGR Special Opportunities Fund I,LP、TGAM Agribusiness Fund LP及StepStone(“买方”)出售我们于GPCC余下的50%合资权益,现金为8,050万美元,另加成交调整。该交易于2020年10月1日生效,并将因剔除对GPCC的权益法投资而导致其他资产减少6970万美元,并因剔除我们在权益法被投资人累积的其他全面亏损中的份额而导致累计其他综合收益减少1070万美元。与出售相关的交易费并不重要。这笔交易没有记录任何实质性的收益或损失。证券购买协议包含某些盈利条款,如果达到某些EBITDA门槛,将支付给买家或从买家那里收取。当金额可能且合理确定或实现对价时,公司将在合并财务报表中记录任何或有金额。
新冠肺炎的影响与石油需求下滑
我们继续密切关注新冠肺炎对我们业务各个方面的影响,包括它将如何影响我们的员工、客户、供应商和业务合作伙伴。虽然在截至2020年9月30日的三个月和九个月内,我们没有受到新冠肺炎的重大干扰,但由于众多不确定性,我们无法预测新冠肺炎将对我们未来的财务状况和经营业绩产生的影响。
新冠肺炎疫情及其相关的经济影响在能源行业造成了巨大的波动、不确定性和动荡。围绕新冠肺炎的形势继续迅速演变,疫情的最终持续时间和影响以及石油需求的持续下降仍然高度不确定,可能会发生变化。
这对我们维持运营的能力(包括我们的财务报告系统、我们对财务报告的内部控制或我们的披露控制和程序)没有实质性的不利影响。另外,到目前为止,我们还没有发生任何与新冠肺炎有关的重大突发事件。
关于新冠肺炎的影响和石油需求下降对公司的进一步影响,请参阅本报告第二部分第1A项“风险因素”,该报告并入本文作为参考。
运营结果
在2020年第三季度,我们继续经历乙醇利润率疲软的环境。我们保持了约66.8%的平均产能利用率,导致2020年第三季度乙醇产量为189.2毫微克,而去年同期为238.4毫微克,占产能的84.2%。平均使用率下降的主要原因是利润率持续较低,部分原因是新冠肺炎疫情导致机动车燃料需求减少。我们的运营战略是通过我们的Project 24计划降低运营费用、能源使用和水资源消耗,同时提高利用率以实现更高的利润率。然而,在目前的环境下,我们可能会行使行动自由裁量权,从而导致减产。此外,由于各种项目的建设,以及在获得运营我们设施所需的必要许可证方面的延误,我们可能会遇到运行率较低的情况。未来产量可能低于最低产量承诺,这取决于推动每个生物炼油厂可变贡献利润率的各种因素,包括未来的驾驶和该行业的汽油需求。
美国乙醇供需状况
根据EIA的数据,2020年第三季度国内乙醇日均产量为92万桶,比去年同期的102万桶下降了10%。2020年第三季度,炼油厂和搅拌机的投入量下降了10%,至每日85万桶,而去年同期为每日94万桶。2020年第三季度的汽油需求比去年同期减少了87万桶/日,降幅为9%。2020年第三季度,美国国内乙醇期末库存减少了约350万桶,至1,970万桶,降幅为15%。2019年5月底,EPA最终敲定了适用于E10的规定,该规定适用于夏季月份适用于E10的每平方英寸1磅里德蒸气压力(RVP),也适用于E15。这消除了E15在夏季几个月更广泛销售的一个重大障碍,从而扩大了运输燃料中的乙醇市场。根据Prime the Pump的数据,截至2020年9月30日,在30个州大约有2250个零售站销售E15,高于年初的2080个,以及203个管道终端地点,现在向批发客户提供E15。
目录
全球乙醇供需状况
根据美国农业部对外农业局的数据,国内乙醇出口截至2020年8月31日,产量约为0.9桶,比2019年同期的1.00桶下降了10%。加拿大超越巴西成为美国乙醇的最大出口目的地,巴西占国内乙醇出口量的22%。巴西、印度和韩国分别占美国乙醇出口的20%、16%和8%。
在……上面2018年4月1日,中国宣布将在此前对从美国和巴西进口的乙醇征收30%关税的基础上,再加征15%的关税。随着贸易战升级,中国后来进一步提高关税至70%。2020年1月,中美两国达成了一项“第一阶段”贸易协定,其中包括对农产品采购的承诺。乙醇、玉米和酒糟被纳入协议的潜在购买范围。中国一直在大量购买玉米,这提高了用于我们乙醇生产过程的这种原料的国内价格。此外,中国已经开始购买比去年更多的酒糟,并在2020年10月宣布,中国自2018年3月以来首次购买了一批美国乙醇。
用每蒲式耳3.50美元的玉米生产等量的糖中淀粉的成本是每磅7美分。2020年第三季度,食糖的平均价格约为每磅12.4美分。我们目前估计,2020年乙醇净出口将在12亿至14亿加仑之间,不包括对中国的任何重大出口,这是基于多个国家和某些国家的历史需求,这些国家寻求改善空气质量,并从自己的燃料供应中消除MTBE。
根据美国农业部外国农业局(USDA Foreign Agriculture Service)的数据,截至2020年8月31日,今年迄今美国酒糟出口量为710万吨,比去年同期下降3.1%。墨西哥、韩国、越南、泰国、印度尼西亚和土耳其约占美国蒸馏酒总出口量的64.3%。
立法和监管
我们对影响乙醇和其他燃料供需的政府计划和政策很敏感,这反过来可能会影响我们处理的乙醇和其他燃料的数量。参众两院已经提出了各种法案和修正案,这些法案和修正案将完全取消RFS II,取消任务中以玉米为基础的乙醇部分,并使销售含有更高水平乙醇的燃料变得更加困难。我们认为,这些法案中的任何一项都不太可能在本届国会成为法律。此外,环境保护局管理RFS II和相关法规的方式可能会对混合到家庭燃料供应中的乙醇的实际数量产生重大影响。
支持使用可再生燃料的联邦命令和州级清洁燃料计划是美国乙醇需求的重要驱动力。乙醇政策受到对环境的担忧、燃料供应多样化以及减少国家对外国石油的依赖的影响。消费者可能有必要接受弹性燃料汽车和非弹性燃料汽车中乙醇的更高乙醇混合物,然后乙醇才能在美国市场份额进一步增长。此外,其他州清洁燃料计划的扩大,或者国家低碳燃料标准,可能会增加对乙醇的需求,这取决于乙醇的结构。
美国国会于1975年首次颁布了CAFE法案,旨在通过提高轿车和轻型卡车的燃油经济性来降低能源消耗。灵活燃料汽车(FFV)被设计为使用混合燃料,包括E85等乙醇含量更高的混合燃料,它们以CAFE积分的形式获得优惠待遇。目前,美国大约有2100万辆FFV在路上行驶,其中1600万辆是轻型卡车。FFV信用额度自2014年以来一直在减少,并将在2020年完全取消。如果没有CAFE的偏好,汽车制造商可能不愿生产灵活燃料汽车,这有可能减缓E85市场的增长。然而,加州的低碳燃料标准计划(LCFS)推动了E85使用量的增长,其他州/地区的LCFS计划也有可能做到这一点。
2019年5月延长了一英镑的豁免期,允许E15全年销售给2001年及以后的所有车型,但这一豁免正在华盛顿特区巡回联邦地区法院提起的诉讼中受到挑战。然而,1英镑的免税额仍然有效,E15在多个州全年销售。
RFS II一直是美国乙醇使用量增长的驱动因素。当RFS II在2010年成立时,与汽油混合的“常规”或玉米乙醇的需求量每年都在增加,直到2015年达到150亿加仑,这让EPA不得不解决现有的供应(乙醇生产)和需求(在旧车中使用乙醇混合物)方面的限制。2019年12月19日,美国环保署宣布了2020年常规乙醇的最终RVO,达到了国会设定的150亿加仑的目标。美国环保署还没有
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发布了2021年卷的RVO规则草案。他们通常在6月或7月这样做,目标是在每年11月30日之前敲定规则。目前尚不清楚他们将于何时发布2021年的RVO,如果有的话。
如果国内可再生燃料供应不足,或者这一要求严重损害了国内经济或环境,EPA有权放弃全部或部分生物燃料授权。根据RFS II,如果强制性可再生燃料数量连续两年减少至少20%,EPA需要修改或重新设置法定数量,直至2022年-这一年法定规定的数量将持续到2022年。虽然传统乙醇保持了150亿加仑,但2019年是连续第二年提议的RVO总量比法定产量水平低20%以上。因此,预计EPA将启动重置规则制定,并在2022年之前修改法定卷,并基于他们将在2022年后设定RVO时使用的相同因素来这样做。这些因素包括环境影响、国内能源安全、预期产量、基础设施影响、消费成本、创造就业机会、农产品价格、食品价格和农村经济发展。然而,2019年12月19日,美国环保署宣布,将不会在2020年推进重置规则制定。目前尚不清楚他们何时或是否会提议重新制定规则。
美国环保署根据其占国内运输燃料销售总额的百分比,向炼油商、混合商和进口商分配他们有义务使用的可再生燃料的数量。义务各方使用RIN来显示符合RFS II规定的卷。乙醇生产商将RIN分配给可再生燃料,当可再生燃料与国内运输燃料混合时,RIN被分离。市场参与者可以在公开市场交易独立的RIN。独立RIN的市场价格会影响某些市场的乙醇价格,并可能影响义务各方的购买决定。
2020年4月15日,由于新冠肺炎的旅行限制导致需求下降,五位州长致函环保局,要求RFS全面豁免。他们辩称,合规成本-即购买RIN的成本-是繁重的,可能会导致一些炼油厂倒闭。美国环保署有90天的时间做出回应,截至提交本文件时,他们只表示正在“密切关注形势,并审查州长的信件”。
2020年10月21日,15名参议院共和党人致函环保局,要求RFS全面豁免减少2021年RVO,这一提议尚未提出,理由是新冠肺炎导致燃料需求减少。信中还要求忽略法院下令的5亿加仑还押,以及之前通过小型炼油厂豁免获得豁免的任何加仑汽油都不能在义务方之间重新分配。
根据RFS II,小型炼油厂的定义是每天加工不到7.5万桶石油的炼油厂。小型炼油厂可以向EPA申请SRE,如果获得批准,就可以免除他们那部分的年度RVO要求。EPA通过与美国能源部和美国农业部协商,可以给予他们全部或部分豁免,或者在提交后90天内直接拒绝。与过去相比,EPA在2016年、2017年和2018年批准了更多的豁免,2016年合规年度总计免除了790 MMG的要求,2017年为18.2亿加仑,2018年为14.3亿加仑。在这样做的过程中,EPA有效地将那些合规年份的RFS II强制数量分别减少了这些数额,结果,RIN值显著下降。
生物燃料集团已向华盛顿特区巡回上诉法院(Court Of Appeals For The DC Circuit)提起诉讼,挑战2019年RVO规则,原因是EPA未能在规则制定中解决小型炼油厂的豁免问题。这是自豁免的扩大使用曝光以来,RFS II首次制定规则;然而,EPA拒绝限制其批准的豁免数量,在2019年末之前,一直拒绝改变其在年度数量计算中如何解释追溯豁免。环境保护局有一个法定授权来确保满足数量要求,这是通过为义务各方设定百分比标准来实现的。美国环保署最近的做法却适得其反。即使所有有义务的各方都遵守了各自在2019年的百分比义务,该国的可再生燃料总供应量也无法满足EPA设定的总量要求。这破坏了国会在国内运输燃料供应中增加可再生燃料消费的意图。因此,生物燃料组织辩称,EPA必须调整其百分比标准计算,以弥补过去有追溯力的豁免,并调整标准,以考虑到它合理预期未来可能给予的任何豁免。
在2020年RVO规则的补充规则制定中,EPA改变了他们的方法,首次解释了他们预计将由于小型炼油厂豁免而免除混合要求的加仑。为了实现这一点,他们正在增加美国能源部建议免除的过去三年平均加仑汽油,实际上是在预期有资格获得豁免的某些炼油厂全部或部分免除义务的情况下,全面提高调和量。尽管EPA在过去几年经常无视美国能源部的建议,但他们在规则中表示,他们打算在未来遵守这些建议,包括给予部分豁免,而不是采取要么全有要么全不的方法。美国环保署将裁决2020年合规年度的小型炼油厂豁免
目录
2021年初申请,但已表示他们也将遵守美国能源部关于2019年合规年申请的建议,该建议应在2020年做出裁决。
2020年1月24日,美国第十巡回上诉法院对RFA ET做出裁决。艾尔以两个不同的理由推翻了EPA给予三家炼油厂的炼油厂豁免。法院同意,根据清洁空气法,炼油厂只有在特定的RVO年度有资格获得SRE,才有资格获得此类豁免,前提是此类豁免是前几个RVO年度授予的豁免的延长。在这种情况下,有争议的三家炼油厂在EPA批准它们的前一年没有资格获得SRE。因此,他们没有资格获得额外的SRE减免,因为之前没有SRE可以延长。此外,最高法院同意,特别代表资格所涉及的不成比例的经济困难问题,应完全根据遵守第二次框架协议是否造成这种困难来确定,而不应仅根据遵守规定加上其他问题是否造成不成比例的经济困难来确定。因此,最高法院撤销了环境保护局对某些年份的特别环保企业的拨款,并将拨款退还给环境保护局。炼油商上诉要求重审,但遭到拒绝。其中两家炼油商向美国最高法院提起上诉。如果最高法院维持对环境保护局不利的决定,环境保护局将如何提出补救措施还不确定。
根据这10个国家的情况根据巡回裁决,一些炼油厂已经申请了“间隔年”SRE,以努力建立一系列连续的救济措施,并确保它们有资格在未来获得SRE资格。共有64份间隔年申请提交给环境保护局,并由能源部进行审查。2020年9月14日,EPA宣布,他们将拒绝美国能源部(DoE)评分并退回的54项间隔年申请,无论这些申请是如何评分的。我们相信,他们将采用同样的标准,拒绝剩余的10个间隔年申请。如果没有一系列连续的SRE批准,几乎每一家小型炼油厂都将无法再以这种方式申请困难救济,除非最高法院受理并推翻第10巡回法庭的裁决,我们认为这是不太可能的。
2019年10月,白宫指示美国农业部和环境保护局推进规则制定,以扩大获得更高混合生物燃料的机会。这包括为基础设施提供资金,对标签进行更改,并允许通过E10基础设施销售E15。美国农业部于2020年夏天推出了更高混合基础设施激励计划,为燃料终端和零售商提供有竞争力的赠款,用于安装分配乙醇和生物柴油混合程度更高的设备。美国环保署表示,它可能很快就会收到关于E15标签改革拟议规则制定的通知。2020年9月12日,特朗普总统宣布,他支持修改联邦法规,允许通过E10泵销售E15,但联邦机构尚未对这一指令采取正式行动。
2017年,华盛顿特区巡回法院做出了有利于生物燃料集团的裁决,反对EPA决定将2016年的产量要求降低500毫微克。因此,最高法院发回环境保护局,以弥补500 MMG的损失。尽管如此,在2019年7月发布的拟议的2020年RVO规则制定中,EPA表示,它不打算像法院指示的那样弥补500 MMG,理由是可能会给义务各方带来负担。美国环保署曾表示,它计划在2021年RVO规则制定的同时解决法院下令还押的问题,然而,由于政治原因,规则制定已被无限期推迟。
为了应对新冠肺炎健康危机,并试图抵消随后造成的经济损失,国会通过了多项救济措施,其中最引人注目的是2020年3月通过的CARE法案,该法案创建并资助了多个已经影响或可能影响我们行业的项目。美国农业部获得了商品信贷公司(CCC)的额外资源,他们正在利用这些资金向农民提供直接付款,包括玉米农民,我们从他们那里购买了大部分用于乙醇生产的原料。与美国农业部过去两年支付的贸易援助款项类似,对农民的这笔现金注入可能会导致他们推迟营销决定,并提高我们购买玉米必须支付的价格。截至本申请,美国农业部没有包括任何用于支持乙醇工厂的CCC计划资金。
CARE法案规定小企业管理局(SBA)帮助员工少于500人的公司,并规定一些北美行业分类系统(NAICS)的代码为1000名员工,并防止他们裁员。Paycheck Protection Program(PPP)被创建,并向许多员工不到1000人的农民和乙醇工厂付款。这可能会在市场上造成竞争失衡,对于像CCC基金这样的农民来说,这会激励他们推迟销售玉米。PPP的授权在4月份增加了3210亿美元。
CARE法案还指示财政部制定计划,支持雇员不到1万人的中型企业。“普通民众”计划为符合条件的公司提供低息贷款,但根据财政部最新的指导意见,我们并不符合条件。
工业级乙醇是洗手液的主要成分。CARE法案规定,用于生产洗手液的未变性乙醇的运输可以免税。美国食品药品监督管理局提供了更多的指导意见
目录
允许更多变性剂用于生产手用消毒剂的乙醇,并扩大了公共卫生危机期间允许的乙醇等级,美国卫生与公众服务部部长于2020年7月25日将这一期限延长了90天。我们认为,公共卫生危机宣言很可能会再次延期。
政府在国外的行动可能会对美国乙醇的需求产生重大影响。2017年9月,中国国家发改委、国家能源局和其他15个国家部门发布了一份联合计划,计划到2020年扩大乙醇含量不超过10%的生物燃料的使用和生产。中国是2016年美国乙醇的第三大进口国,由于对美国乙醇征收30%的关税,中国在2018年至2019年期间的进口量可以忽略不计,2018年初这一关税提高到了70%。不能保证中国将混合比例扩大到10%的联合计划会实现,也不能保证它会在短期内导致美国乙醇进口量增加。在与中国的“第一阶段”协议中,乙醇被列为一种农产品,根据该协议,中国将在2020年和2021年从美国购买超过400亿美元的农产品。到2020年为止,中国还没有实质性地购买美国乙醇。
在巴西,外贸部长发布了一项正式的书面决议,于2017年9月对超过1.5亿升的美国乙醇进口征收20%的关税配额,即每季度39.6MMG。最初的裁决有效期为两年;然而,它在2019年8月底被延长了一年。巴西现在每年将允许7.5亿升免税公升进入巴西,按季度分配如下:9月至11月1亿公升,12月至2月1亿公升,3月至5月2.75亿公升,6月至8月2.75亿公升。在2020年9月1日短暂到期后,关税税率配额于2020年9月14日延长了90天。
我们的出口产品还在欧盟、印度、秘鲁、哥伦比亚和其他地方面临关税、税率配额、反补贴税和其他障碍,这限制了我们在一些市场的竞争能力。一些国家以新冠肺炎危机为借口,要求提高进口美国乙醇的关税,或者完全阻止我们的进口。
2017年6月,墨西哥能源管理委员会(CRE)批准使用10%的乙醇混合物,这受到多起诉讼的挑战,其中几起诉讼被驳回。剩下的四个案件遵循以下两个轨道之一:1)确定CRE法规的合宪性,或2)确定将E10引入墨西哥的好处或缺乏好处。2017年10月发布了一项禁令,禁止混合和销售E10,但在2018年6月被一家更高级别的法院推翻,规定墨西哥国家石油公司在墨西哥各地混合和销售E10是合法的,但墨西哥三个最大的大都市除外。2020年1月15日,墨西哥最高法院裁定,加快CRE法规的程序是违宪的,180天后,该国允许的最高乙醇混合比例将恢复到5.8%。目前正在努力通过完整的监管程序,在全国范围内允许10%的混合,包括在三个主要大都市地区。由于新冠肺炎的原因,180天的窗口被延长了,新的截止日期是2021年3月26日。2019年,美国对墨西哥的乙醇出口总额为31.2 MMG。
2020年1月29日,特朗普总统签署了更新的北美自由贸易协定(North American Free Trade Agreement),即美国墨西哥加拿大协定(United States墨西哥Canada Agreement,简称USMCA),使之成为法律。该协定维持了包括乙醇在内的美国农产品进入加拿大和墨西哥的免税准入。USMCA于2020年7月1日生效。
哥伦比亚禁止进口美国燃料乙醇两个月,并于6月30日将禁令延长一个月。哥伦比亚总统以新冠肺炎为理由下令颁布这一紧急法令。根据关贸总协定第20条,这一行动是符合WTO的。2019年,美国向哥伦比亚运送了80.2毫微克乙醇。
我们财务业绩的可比性
我们报告了以下四个经营部门的财务和经营业绩:(1)乙醇生产,包括生产乙醇,包括工业级酒精、蒸馏谷物、超高蛋白和玉米油;(2)农业综合企业和能源服务,包括谷物处理和储存、商品营销和商家交易,包括公司生产的和第三方乙醇、蒸馏谷物、玉米油、天然气和其他商品;(3)食品和配料,包括食品级玉米油;(4)合作伙伴关系,包括燃料储存和运输服务。
2019年第三季度,我们将GPCC总计50%的会员权益出售给了TGAM和StepStone。关闭后,GPCC不再合并到公司的合并财务报表中,GPCC的投资采用权益会计方法核算。该公司的结论是,GPCC的处置符合ASC 205-20的要求。所以呢, 截至2019年9月30日的三个月和九个月的GPCC结果被归类为非持续运营。
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在正常的业务过程中,我们的运营部门之间进行业务往来。例如,我们的农业综合企业和能源服务部门采购谷物和天然气,并销售产品,包括乙醇生产部门的乙醇、酒糟和玉米油。我们的合作部门为我们的农业综合企业和能源服务部门提供燃料储存和运输服务。这些部门间活动被视为第三方交易,按估计市场价值收取始发、营销和仓储费用。因此,这些交易会影响部门业绩;但是,它们不会影响我们的综合业绩,因为收入和相应的成本已被消除。
公司活动包括销售一般和行政费用,主要包括薪酬、专业费用和与特定业务部门没有直接关系的间接费用。当我们评估部门业绩时,我们审查以下部门信息以及扣除利息、所得税、折旧和摊销前的收益(不包括利息、所得税、折旧和摊销前收益)。经营性租赁使用权资产摊销和债务发行成本摊销S或EBITDA。
该公司还拥有成立于2008年的合资企业BioProcess藻类90.0%的股份。我们合并了BioProcess藻类公司的财务结果,并记录了在由他人持有的合资企业中的经济利益的非控股权。
截至2020年9月30日,我们连同子公司在合伙企业中拥有48.9%的有限合伙人权益和2.0%的普通合伙人权益,并拥有合伙企业的全部激励分配权,其余49.1%的有限合伙人权益由公众普通股持有人拥有。我们合并了合伙企业的财务结果,并记录了公众普通股持有者在合伙企业中的经济利益的非控制性权益。
细分结果
选定的运营部门财务信息如下(以千为单位):
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| 三个月 |
| % |
| 截至9个月 |
| % | ||||||||
| 2020 |
| 2019 |
| 方差 |
| 2020 |
| 2019 |
| 方差 | ||||
收入: |
|
|
|
|
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乙醇生产: |
|
|
|
|
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|
|
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|
来自外部客户的收入 | $ | 332,953 |
| $ | 484,382 |
| (31.3%) |
| $ | 1,099,170 |
| $ | 1,206,107 |
| (8.9%) |
部门间收入 |
| 25 |
|
| 24 |
| 4.2 |
|
| 75 |
|
| 75 |
| * |
部门总收入 |
| 332,978 |
|
| 484,406 |
| (31.3) |
|
| 1,099,245 |
|
| 1,206,182 |
| (8.9) |
农业综合企业和能源服务: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
来自外部客户的收入 |
| 90,074 |
|
| 146,650 |
| (38.6) |
|
| 342,078 |
|
| 488,687 |
| (30.0) |
部门间收入 |
| 5,354 |
|
| 7,293 |
| (26.6) |
|
| 17,030 |
|
| 19,432 |
| (12.4) |
部门总收入 |
| 95,428 |
|
| 153,943 |
| (38.0) |
|
| 359,108 |
|
| 508,119 |
| (29.3) |
食物和配料: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
来自外部客户的收入 |
| - |
|
| - |
| - |
|
| - |
|
| 1,451 |
| * |
部门间收入 |
| - |
|
| - |
| - |
|
| - |
|
| - |
| - |
部门总收入 |
| - |
|
| - |
| - |
|
| - |
|
| 1,451 |
| * |
伙伴关系: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
来自外部客户的收入 |
| 1,035 |
|
| 1,318 |
| (21.5) |
|
| 3,707 |
|
| 5,315 |
| (30.3) |
部门间收入 |
| 20,347 |
|
| 18,836 |
| 8.0 |
|
| 58,327 |
|
| 56,751 |
| 2.8 |
部门总收入 |
| 21,382 |
|
| 20,154 |
| 6.1 |
|
| 62,034 |
|
| 62,066 |
| (0.1) |
包括部门间活动在内的收入 |
| 449,788 |
|
| 658,503 |
| (31.7) |
|
| 1,520,387 |
|
| 1,777,818 |
| (14.5) |
段间剔除 |
| (25,726) |
|
| (26,153) |
| (1.6) |
|
| (75,432) |
|
| (76,258) |
| (1.1) |
报告的收入 | $ | 424,062 |
| $ | 632,350 |
| (32.9%) |
| $ | 1,444,955 |
| $ | 1,701,560 |
| (15.1%) |
目录
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| 三个月 |
| % |
| 截至9个月 |
| % | ||||||||
| 2020 |
| 2019 |
| 方差 |
| 2020 |
| 2019 |
| 方差 | ||||
销售商品成本: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
乙醇生产 | $ | 330,162 |
| $ | 512,527 |
| (35.6%) |
| $ | 1,103,486 |
| $ | 1,289,366 |
| (14.4%) |
农业综合企业和能源服务 |
| 87,027 |
|
| 150,465 |
| (42.2) |
|
| 339,332 |
|
| 486,305 |
| (30.2) |
食物和配料 |
| - |
|
| 3 |
| * |
|
| - |
|
| 1,526 |
| * |
段间剔除 |
| (23,256) |
|
| (30,866) |
| (24.7) |
|
| (70,761) |
|
| (76,716) |
| (7.8) |
| $ | 393,933 |
| $ | 632,129 |
| (37.7%) |
| $ | 1,372,057 |
| $ | 1,700,481 |
| (19.3%) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| 三个月 |
| % |
| 截至9个月 |
| % | ||||||||
| 2020 |
| 2019 |
| 方差 |
| 2020 |
| 2019 |
| 方差 | ||||
营业收入(亏损): |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
乙醇生产(1) | $ | (21,351) |
| $ | (49,289) |
| (56.7%) |
| $ | (100,924) |
| $ | (147,366) |
| (31.5%) |
农业综合企业和能源服务 |
| 4,296 |
|
| (461) |
| * |
|
| 7,207 |
|
| 9,184 |
| (21.5) |
食物和配料 |
| - |
|
| (6) |
| * |
|
| - |
|
| (76) |
| * |
伙伴关系 |
| 12,986 |
|
| 12,322 |
| 5.4 |
|
| 37,641 |
|
| 38,029 |
| (1.0) |
段间剔除 |
| (2,447) |
|
| 4,738 |
| * |
|
| (4,597) |
|
| 533 |
| * |
企业活动 |
| (7,689) |
|
| (9,669) |
| (20.5) |
|
| (27,228) |
|
| (27,952) |
| (2.6) |
| $ | (14,205) |
| $ | (42,365) |
| (66.5%) |
| $ | (87,901) |
| $ | (127,648) |
| (31.1%) |
(1)乙醇生产的运营亏损包括截至2020年9月30日的9个月的商誉减值费用2410万美元。
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| 三个月 |
| % |
| 截至9个月 |
| % | ||||||||
| 2020 |
| 2019 |
| 方差 |
| 2020 |
| 2019 |
| 方差 | ||||
折旧和摊销: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
乙醇生产 | $ | 17,493 |
| $ | 15,547 |
| 12.5% |
| $ | 50,575 |
| $ | 46,324 |
| 9.2% |
农业综合企业和能源服务 |
| 655 |
|
| 541 |
| 21.1 |
|
| 1,764 |
|
| 1,642 |
| 7.4 |
伙伴关系 |
| 940 |
|
| 991 |
| (5.1) |
|
| 2,867 |
|
| 2,747 |
| 4.4 |
企业活动 |
| 665 |
|
| 749 |
| (11.2) |
|
| 2,002 |
|
| 2,250 |
| (11.0) |
| $ | 19,753 |
| $ | 17,828 |
| 10.8% |
| $ | 57,208 |
| $ | 52,963 |
| 8.0% |
*百分比差异被认为没有意义。
我们使用EBITDA和调整后的EBITDA作为盈利能力的部门衡量标准,以比较我们可报告部门的财务表现,并对这些部门进行管理。EBITDA定义为利息支出、所得税支出前的收益,包括权益法投资、折旧和摊销的相关税费,不包括使用权资产和债务发行成本的变化。经调整的EBITDA包括与GPCC处置前的经营业绩相关的调整,这些调整被记录为非持续业务、我们在权益法被投资人EBITDA调整中的比例以及非现金商誉减值。我们相信,EBITDA和调整后的EBITDA是比较我们与其他公司业绩的有用指标。EBITDA和调整后的EBITDA不应被视为净收益的替代品,也不应被视为比净收益更有意义的选择,净收益是根据公认会计准则编制的。EBITDA和调整后的EBITDA计算可能因公司而异。因此,我们对EBITDA和调整后的EBITDA的计算可能无法与其他公司的类似名称衡量标准进行比较。
目录
下表对包括非控股权益在内的持续经营净亏损与调整后的EBITDA(以千计)进行了核对:
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| 三个月 |
| 截至9个月 | ||||||||
| 2020 |
| 2019 |
| 2020 |
| 2019 | ||||
包括非控股权益在内的持续经营净亏损 | $ | (30,733) |
| $ | (38,884) |
| $ | (46,554) |
| $ | (114,507) |
利息支出 |
| 10,169 |
|
| 10,548 |
|
| 29,536 |
|
| 31,528 |
所得税费用(福利),扣除权益法所得税费用净额 |
| 7,518 |
|
| (12,530) |
|
| (41,957) |
|
| (40,692) |
折旧摊销(1) |
| 19,753 |
|
| 17,828 |
|
| 57,208 |
|
| 52,963 |
EBITDA |
| 6,707 |
|
| (23,038) |
|
| (1,767) |
|
| (70,708) |
与停产业务相关的EBITDA调整 |
| - |
|
| 8,469 |
|
| - |
|
| 17,703 |
权益法被投资人EBITDA调整比例份额 |
| 2,071 |
|
| 1,186 |
|
| 7,049 |
|
| 1,827 |
非现金商誉减值 |
| - |
|
| - |
|
| 24,091 |
|
| - |
调整后的EBITDA | $ | 8,778 |
| $ | (13,383) |
| $ | 29,373 |
| $ | (51,178) |
(1)不包括经营租赁、使用权资产和债务发行成本摊销的变动。
下表将部分EBITDA与合并调整后的EBITDA(单位:千)进行了核对:
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| 三个月 |
| % |
| 截至9个月 |
| % | ||||||||
| 2020 |
| 2019 |
| 方差 |
| 2020 |
| 2019 |
| 方差 | ||||
调整后的EBITDA: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
乙醇生产 | $ | (3,856) |
| $ | (33,787) |
| 88.6% |
| $ | (49,588) |
| $ | (101,027) |
| 50.9% |
农业综合企业和能源服务 |
| 4,950 |
|
| (75) |
| * |
|
| 9,115 |
|
| 10,686 |
| (14.7) |
食物和配料 |
| - |
|
| (7) |
| * |
|
| - |
|
| (76) |
| * |
伙伴关系 |
| 14,082 |
|
| 13,594 |
| 3.6 |
|
| 40,996 |
|
| 41,382 |
| (0.9) |
段间剔除 |
| (2,447) |
|
| 4,738 |
| * |
|
| (4,597) |
|
| 533 |
| * |
企业活动(1) |
| (6,022) |
|
| (7,501) |
| 19.7 |
|
| 2,307 |
|
| (22,206) |
| 110.4 |
EBITDA |
| 6,707 |
|
| (23,038) |
| 129.1 |
|
| (1,767) |
|
| (70,708) |
| 97.5 |
与停产业务相关的EBITDA调整 |
| - |
|
| 8,469 |
| * |
|
| - |
|
| 17,703 |
| * |
权益法被投资人EBITDA调整比例份额 |
| 2,071 |
|
| 1,186 |
| * |
|
| 7,049 |
|
| 1,827 |
| * |
非现金商誉减值 |
| - |
|
| - |
| * |
|
| 24,091 |
|
| - |
| * |
调整后的EBITDA | $ | 8,778 |
| $ | (13,383) |
| 165.6% |
| $ | 29,373 |
| $ | (51,178) |
| 157.4% |
(1)包括公司支出,分别被截至2020年9月30日的三个月和九个月的股权方法投资收益60万美元和2040万美元所抵消。
*百分比差异被认为没有意义。
截至2020年9月30日的三个月与截至2019年9月30日的三个月
合并结果
与2019年同期相比,截至2020年9月30日的三个月的合并收入减少了2.083亿美元,主要原因是乙醇、酒糟和玉米油的产量下降,以及我们农业综合业务和能源服务部门的交易收入减少。
与去年同期相比,截至2020年9月30日的三个月的营业亏损减少了2820万美元,调整后的EBITDA增加了2220万美元,这主要是由于乙醇生产利润率的提高。与2019年同期相比,截至2020年9月30日的三个月的利息支出减少了40万美元。与所得税相比,截至2020年9月30日的三个月所得税支出为730万美元
目录
2019年同期收益1,250万美元,这是由于记录了截至2020年9月30日的三个月期间产生的税收NOL的估值津贴,以及2019年同期税前亏损的减少。
以下讨论提供了有关我们的第三季度业绩。
乙醇生产部门
我们乙醇生产部门的主要运营数据如下:
|
|
|
|
|
|
|
|
| 三个月 |
|
| ||
|
| 2020 |
| 2019 |
| %差异 |
|
|
|
|
|
|
|
售出乙醇 |
|
|
|
|
|
|
(数千加仑) |
| 189,202 |
| 238,473 |
| (20.7) |
酒糟售出 |
|
|
|
|
|
|
(千吨当量干吨) |
| 479 |
| 617 |
| (22.4) |
玉米油售出 |
|
|
|
|
|
|
(数千英镑) |
| 50,953 |
| 60,607 |
| (15.9) |
玉米消耗量 |
|
|
|
|
|
|
(千蒲式耳) |
| 65,284 |
| 82,730 |
| (21.1) |
与2019年同期相比,截至2020年9月30日的三个月,我们乙醇生产部门的收入减少了1.514亿美元,主要原因是乙醇、酒糟和玉米油的产量下降。
在截至2020年9月30日的三个月里,我们乙醇生产部门的销售成本与去年同期相比下降了1.824亿美元,这主要是由于产量下降以及生产成本降低所致。与2019年同期相比,截至2020年9月30日的三个月营业亏损减少了2790万美元,EBITDA增加了2990万美元,这主要是由于利润率提高,主要与工业级酒精和超高蛋白的销售有关。在截至2020年9月30日的三个月里,乙醇生产部门的折旧和摊销费用为1750万美元,而去年同期为1550万美元。
农业综合企业和能源服务部门
与2019年同期相比,截至2020年9月30日的三个月,我们农业综合业务和能源服务部门的收入减少了5850万美元,营业收入增加了480万美元,EBITDA增加了500万美元。收入下降的主要原因是乙醇、酒糟和玉米油的交易活动因产量下降以及乙醇的平均实现价格下降而减少。营业收入和EBITDA的增长主要是因为利润率提高。
食品和配料细分市场
食品和配料部门,现在代表食品级玉米油生产,在截至2020年9月30日的三个月里没有活动。
合作伙伴细分市场
我们的合作伙伴部门产生的收入与2019年同期相比,截至2020年9月30日的三个月增加了120万美元。存储和吞吐量服务收入增加了70万美元,原因是从2020年7月1日开始,绿色平原贸易公司(Green Plains Trade)提高了每加仑汽油的费率。轨道车辆运输服务收入增加了50万美元,主要是因为提供的平均运力增加和收取的平均运力费用增加。与2019年同期相比,截至2020年9月30日的三个月,营业收入增加了70万美元,EBITDA增加了50万美元。
段间消除
与2019年同期相比,截至2020年9月30日的三个月,部门间收入抵销减少了40万美元。
目录
企业活动
营业收入受到公司活动运营费用减少的影响,这主要是因为在截至2020年9月30日的三个月里,确认了与最初出售GPCC相关的200万美元的盈利拨备。
所得税
在截至2020年9月30日的三个月里,我们记录的所得税支出为730万美元,而2019年同期的所得税优惠为1250万美元。与2019年同期相比,截至2020年9月30日的三个月的税收优惠金额减少了这是由于第三季度记录了针对递延税项资产增加而计提的估值拨备。
权益法被投资人的收益
在截至2020年9月30日的三个月里,权益法被投资人的收入比去年同期增加了30万美元,这主要是由于我们的GPCC合资企业当期收益增加所致。
非持续经营的净收益
如前所述,我们在2019年第三季度将GPCC总计50%的会员权益出售给了TGAM和StepStone。关闭后,GPCC不再合并到公司的合并财务报表中,GPCC的投资采用权益会计方法核算。截至2019年9月30日的三个月,GPCC的业绩被归类为非持续运营。截至2019年9月30日的三个月,非持续运营的净收入(扣除所得税)为340万美元。
截至2020年9月30日的9个月与截至2019年9月30日的9个月
合并结果
与2019年同期相比,截至2020年9月30日的9个月的合并收入减少2.566亿美元,主要原因是我们乙醇生产部门的乙醇和酒糟产量下降,以及我们的农业综合业务和能源服务部门的交易收入减少。
与去年同期相比,截至2020年9月30日的9个月的营业亏损减少了3970万美元,这主要是由于工业级酒精和超高蛋白饲料配料的销售,被乙醇生产部门商誉的税前冲销所抵消。调整后的EBITDA增加了8060万美元,原因是我们乙醇生产部门的收益增加,不包括商誉减值。驱动工业级酒精和高蛋白动物饲料产品的销售,以及GPCC合资企业的股权收益。与2019年同期相比,截至2020年9月30日的9个月的利息支出减少了200万美元。截至2020年9月30日的9个月,所得税优惠为4850万美元,而2019年同期为4070万美元。所得税优惠的增加主要是由于在最近颁布的CARE法案的条款允许的情况下,在截至2020年9月30日的9个月期间使用了以前记录的税收NOL。
目录
以下讨论提供了有关我们的年初至今细分市场表现。
乙醇生产部门
我们乙醇生产部门的主要运营数据如下:
|
|
|
|
|
|
|
|
| 截至9个月 |
|
| ||
|
| 2020 |
| 2019 |
| %差异 |
|
|
|
|
|
|
|
售出乙醇 |
|
|
|
|
|
|
(数千加仑) |
| 579,540 |
| 617,536 |
| (6.2) |
酒糟售出 |
|
|
|
|
|
|
(千吨当量干吨) |
| 1,504 |
| 1,601 |
| (6.1) |
玉米油售出 |
|
|
|
|
|
|
(数千英镑) |
| 153,001 |
| 148,630 |
| 2.9 |
玉米消耗量 |
|
|
|
|
|
|
(千蒲式耳) |
| 201,075 |
| 214,734 |
| (6.4) |
与2019年同期相比,截至2020年9月30日的9个月,我们乙醇生产部门的收入减少了1.069亿美元,主要原因是乙醇和酒糟的生产量下降。
在截至2020年9月30日的9个月里,我们乙醇生产部门的销售成本与去年同期相比下降了1.859亿美元,这主要是由于产量下降。与2019年同期相比,截至2020年9月30日的9个月营业亏损减少4640万美元,EBITDA增加5140万美元,这主要是由于利润率提高以及工业级酒精和超高蛋白的销售。营业收入和EBITDA也受到2020年第一季度确认的2410万美元商誉减值费用的影响。截至2020年9月30日的9个月,乙醇生产部门的折旧和摊销费用为5060万美元,而去年同期为4630万美元。
农业综合企业和能源服务部门
与2019年同期相比,截至2020年9月30日的9个月,我们的农业综合业务和能源服务部门的收入减少了1.49亿美元,营业收入减少了200万美元,EBITDA减少了160万美元。收入下降的主要原因是乙醇和酒糟交易活动减少,以及乙醇的平均实现价格下降。营业收入和EBITDA下降的主要原因是第一季度利润率下降。
食品和配料细分市场
食品和配料部门,现在代表食品级玉米油生产,在截至2020年9月30日的9个月里没有活动。
合作伙伴细分市场
在截至2020年9月30日的9个月里,我们的合作伙伴部门产生的收入是可比的2019年同期。由于绿色平原贸易公司(Green Plains Trade)从2020年7月1日起提高了每加仑汽油的费率,存储和吞吐量服务收入增加了70万美元。由于绿色平原贸易的运输量增加,卡车运输和其他收入增加了20万美元。终端服务收入减少了90万美元,主要是因为与最低数量承诺相关的费用减少。来自有轨电车运输服务的收入减少了10万美元,主要原因是转租收入减少,但部分被收取的平均运力费用增加带来的收入增加所抵消。截至2020年9月30日的9个月,营业收入和EBITDA与2019年同期相比减少了40万美元。
段间消除
与2019年同期相比,截至2020年9月30日的9个月,部门间收入抵销减少了80万美元。
目录
企业活动
截至2020年9月30日的9个月,公司活动的运营费用与2019年同期相比减少了70万美元,这主要是由于首次出售GPCC与2020年确认的盈利拨备相关的200万美元收益,但主要是由于人员成本导致的销售、一般和行政费用略有增加,这对营业收入造成了影响。
所得税
截至2020年9月30日的9个月,我们录得4850万美元的所得税优惠,而2019年同期为4070万美元。与2019年同期相比,截至2020年9月30日的9个月录得的税收优惠金额有所增加,这是由于根据新颁布的CARE Act,将2019年产生的税收NOL结转至2014纳税年度,导致2020年税收优惠增加,但被释放之前记录的针对2019年NOL和其他递延税项资产的估值免税额所抵消。
权益法被投资人的收益
在截至2020年9月30日的9个月里,由于我们GPCC合资企业的收益,权益法被投资人的收入比去年同期增加了2040万美元。
非持续经营的净收益
如前所述,我们在2019年第三季度将GPCC总计50%的会员权益出售给了TGAM和StepStone。关闭后,GPCC不再合并到公司的合并财务报表中,GPCC的投资采用权益会计方法核算。截至2019年9月30日的9个月,GPCC的业绩被归类为非持续运营。截至2019年9月30日的9个月,非持续运营的净收入(扣除所得税)为100万美元.
流动性与资本资源
我们的主要流动性来源包括经营活动产生的现金和银行信贷安排。我们主要通过运营现金流为运营费用和偿债提供资金。用于维持和增长支出的资本资源来自各种来源,包括经营活动产生的现金、银行信贷安排下的借款,或者发行优先票据或股票。我们能否以合理的条件进入资本市场进行债务融资,取决于我们的财务状况、信用评级和市场状况。我们相信,我们能够以合理的利率获得融资,以及从经营活动中获得持续的现金流的历史,为满足我们未来的流动性和资本资源需求提供了坚实的基础。
截至2020年9月30日,我们拥有1.504亿美元的现金和等价物(不包括限制性现金),其中7050万美元存放在母公司,其余的存放在子公司。此外,截至2020年9月30日,我们有3190万美元的限制性现金。根据我们承诺的循环信贷和定期贷款协议,我们还有3.498亿美元可用,其中包括合伙企业循环信贷安排下的430万美元,其中一些受到限制或其他贷款条件的限制。某些子公司的资金通常需要满足其持续的运营需要,并受到分配的限制。截至2020年9月30日,我们的子公司有大约6750万美元的净资产是我们无法获得的以股息、贷款或垫款的形式,由于其信贷安排的限制。
此外,随着我们在2020年10月以8050万美元出售我们在GPCC的剩余股权、7500万美元延迟提取贷款的剩余可用资金和5600万美元的预期退税收入,我们将拥有充足的流动性来支持我们的长期目标,即建立一个专注于技术的生物精炼平台,生产可持续的、高价值的超高蛋白饲料配料。
截至2020年9月30日的9个月,持续运营的运营活动提供的净现金为7640万美元,而2019年同期持续运营的运营活动使用的净现金为1780万美元。与上年同期相比,营业活动主要受到营业亏损、商誉减值和营运资本变化的影响。截至2020年9月30日的9个月,用于持续运营投资活动的净现金为8950万美元,而2019年同期持续运营投资活动提供的净现金为3720万美元。与上一年相比,投资活动主要受到2020年资本支出增加的影响。
目录
与截至2019年9月30日的9个月部分出售GPCC的收益相比。在截至2020年9月30日的9个月里,用于持续运营融资活动的净现金为7,460万美元,而2019年同期为4,640万美元,这主要是由于借款活动的变化,股票回购的减少,以及2020年现金股息和分配的减少。
此外,Green Plains Trade、Green Plains Grain和Green Plains Commodity Management使用循环信贷安排为营运资金需求提供资金。我们经常从这些贷款中提取并偿还这些贷款,这导致了大量现金流动,在融资活动中反映为短期借款的收益和付款。
在截至2020年9月30日的9个月中,我们发生了8730万美元的资本支出,主要用于各乙醇工厂的项目24运营费用削减和高蛋白扩建项目,以及各种维护项目。预计2020年剩余时间的资本支出将在3000万至3500万美元之间,用于各种项目。包括伍德河(Wood River)的高蛋白扩建项目,预计将由经营活动提供的现金提供资金,以及我们最近获得的7500万美元基于项目的融资项下的借款。
我们的业务对大宗商品价格高度敏感,尤其是玉米、乙醇、酒糟、玉米油和天然气。我们使用衍生金融工具来降低与大宗商品价格波动相关的市场风险。大宗商品价格的突然变化可能需要向经纪商存入现金以支付追加保证金通知,或者在几乎没有提前通知的情况下获得大量流动性,以满足追加保证金要求,这取决于我们的未平仓衍生品头寸。我们不断监测我们对追加保证金通知的风险敞口,并相信我们将继续保持充足的流动性,以覆盖我们的经营业绩和借款带来的追加保证金通知。
对于从截至2015年9月30日的季度开始的每个日历季度,合作协议要求合伙企业在每个日历季度结束后45天内,按照定义将所有可用现金分配给包括我们在内的合作伙伴。可用现金一般指该季度末手头的所有现金和现金等价物减去普通合伙人建立的现金储备,包括用于未来资本支出、未来收购和预期未来偿债需求的现金储备,加上该季度末之后营运资本借款产生的全部或部分手头现金。2020年10月15日,合伙企业普通合伙人董事会宣布,对已发行的普通单位和下属单位进行每单位0.12美元的现金分配。分配将于2020年11月13日支付给2020年11月6日收盘时登记在册的单位持有人。
我们的董事会批准了一项高达200美元的股票回购计划。百万股我们的普通股。根据该计划,我们可以在公开市场交易、私下协商的交易、加速股票回购计划、要约收购或其他方式中回购股票。回购交易的时间和金额由我们的管理层根据市场状况、股价、法律要求和其他因素来决定。本计划可随时暂停、修改或中止,恕不另行通知。。我们在2020年第三季度没有回购任何股票。到目前为止,根据该计划,我们已经回购了7396,936股普通股,回购金额约为9280万美元。
我们相信我们有足够的营运资金来支持我们现有的业务。然而,持续一段时间的无利可图的运营可能会给我们的流动性带来压力。我们可能会出售额外的资产或股权或借入资本,以改善或保持我们的流动性,扩大我们的业务或收购业务。我们不能保证我们能够以合理的条件获得额外营运资金或这些项目所需的资金(如果有的话)。
债款
有关我们债务的更多信息,请参见附注9--债务作为合并财务报表附注的一部分附注12--债务作为合并财务报表附注的一部分,包括在我们截至2019年12月31日的年度报告Form 10-K中。
截至2020年9月30日,我们遵守了债务契约。根据我们的预测,我们相信我们将在未来12个月内保持每家子公司的合规状态,或者在合并的基础上拥有足够的流动性来解决违规问题。我们不能保证实际结果与我们的预测相若,也不能保证我们会向一家子公司注资,以维持其遵守各自的公约。如果子公司无法履行其债务契约,子公司的贷款人可以确定违约事件已经发生,并在发出通知后,贷款人可以终止承诺,并宣布未偿还余额到期和应付。
如中所述附注9--债务,我们使用伦敦银行同业拆借利率作为某些循环信贷安排的参考利率。伦敦银行间同业拆借利率(Libor)目前计划在2021年底逐步取消。目前,无法预测这一变化或替代方案的影响。
目录
要使用的参考率。我们将需要重新谈判某些信贷安排,以确定用已建立的新标准取代伦敦银行同业拆借利率(Libor)的利率。因此,目前还不能确定任何此类事件对利息支出的潜在影响。
企业活动
在2019年,我们发行了1.15亿美元的4.00%可转换优先债券,即2024年到期的4.00%债券。4.00%的票据是优先无担保债务,从2020年1月1日开始,每年1月1日和7月1日支付利息,年利率为4.00%。初始兑换率为每1,000美元4.00%债券本金持有64.1540股我们的普通股,即相当于我们普通股的初始转换价格约为每股15.59美元。转换率会在某些事件发生时作出调整。此外,我们可能有义务提高与某些公司活动相关的任何转换的转换率,包括我们赎回4.00%债券的转换率。我们可以用现金、普通股或现金和普通股的组合来结算4.00%的票据。截至2020年9月30日,4.00%债券的未偿还本金余额为8770万美元。
2016年8月,我们发行了170.0美元2022年到期的4.125可转换优先票据,即4.125%的票据,这是优先无担保债务,利息在每年的3月1日和9月1日到期。在2022年3月1日之前,除非满足某些条件,否则4.125%的票据不能转换。初始转换率为每1,000美元本金35.7143股普通股,相当于每股约28美元的转换价。转换率可能会在某些事件发生时进行调整,包括季度现金股息超过每股0.12美元。我们可以用现金、普通股或现金和普通股的组合来结算4.125%的票面利率。截至2020年9月30日,4.125%债券的未偿还本金余额为154.6美元。
农业综合企业和能源服务部门
Green Plains Trade拥有300.0美元的基于优先担保资产的循环信贷安排,用于为营运资金提供资金,最高可达基于合格抵押品的最高承诺,抵押品将于2022年7月底到期。在代理商批准的情况下,这项设施最高可增加7000万美元。预付款适用浮动利率,相当于每日伦敦银行同业拆借利率加2.25%或基本利率加1.25%。信贷安排中未使用的部分还需缴纳每年0.375%的承诺费。截至2020年9月30日,该贷款的未偿还本金余额为7950万美元,利率为2.40%。
Green Plains Grain拥有100.0美元的基于优先担保资产的循环信贷安排,用于为营运资金提供资金,最高可达基于合格抵押品的最高承诺,抵押品将于2022年6月到期。经代理商批准,这项贷款最高可增加7,500万美元,季节性借款最高可增加5,000万美元。该安排下未偿还的承诺总额不能超过225.0美元。截至2020年9月30日,该贷款的未偿还本金余额为4000万美元,利率为4.22%。
青原粮已与一家金融机构达成短期库存融资协议。截至2020年9月30日,根据这些协议,130万蒲式耳玉米被指定为抵押品,初始价值总计560万美元。该公司将这些协议计入短期票据,而不是销售,并选择了公允价值选项,以抵消库存市场价格的波动。截至2020年9月30日,应付短期票据价值590万美元,我们的利率为2.99%。
Green Plains Commodity Management有一项3000万美元的未承诺循环信贷安排,将于2023年4月30日到期,为其对冲计划相关的利润率提供资金。预付款支付的浮动利率等于伦敦银行同业拆借利率(LIBOR)加1.75%。截至2020年9月30日,该贷款的未偿还本金余额为2,120万美元,利率为1.85%。
乙醇生产部门
2020年9月3日,该公司的全资子公司Green Plains Wood River和Green Plains Sherandoah签订了一项7500万美元的延迟提取贷款协议,该贷款将于2035年9月1日截至2020年9月30日,这笔贷款的未偿还本金余额为1,000万美元,利率为6.52%。
我们也有小额设备融资贷款,设备或设施的融资租赁,以及其他形式的债务融资。
目录
合作伙伴细分市场
Green Plains Partners通过一家全资子公司拥有一项信贷安排,为营运资金、收购、分销、资本支出和其他一般合伙目的提供资金。信贷安排于2020年6月4日修订,可用总金额从2.0亿美元降至1.35亿美元。修订后的信贷安排包括一笔1.3亿美元的定期贷款和一笔500万美元的循环信贷安排,将于2021年12月31日到期。在截至2020年9月30日的三个月和九个月里,支付了1250万美元的定期贷款本金。这笔定期贷款需要每月偿还250万美元的本金,从2021年5月15日开始到到期,每月偿还320万美元。截至2020年9月30日,该笔定期贷款余额为1.175亿美元,利率为6.00%,还有70万美元未偿还的回旋额度贷款,利率为7.25%。
在某些情况下,我们需要提前支付信贷安排的未偿还本金余额。如果我们的现金余额在任何时候连续超过五个工作日超过250万美元,我们需要预付相当于多余现金的未偿还本金。我们还被要求用任何资产处置或追回事件的100%净现金收益来预付信贷安排的未偿还本金。定期贷款的任何提前还款都将以与到期日相反的顺序用于剩余本金余额,包括最后一笔付款。
合同义务
截至2020年9月30日的合同义务如下(以千计):
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| 按期到期付款 | ||||||||||||
合同义务 |
| 总计 |
| 少于 |
| 1-3年 |
| 3-5年 |
| 多过 | ||||
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长期和短期债务义务(1) | $ | 575,826 |
| $ | 180,992 |
| $ | 257,811 |
| $ | 118,623 |
| $ | 18,400 |
债务利息和费用(2) |
| 51,411 |
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| 23,502 |
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| 17,551 |
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| 4,433 |
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| 5,925 |
经营租赁义务(3) |
| 71,859 |
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| 16,822 |
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| 24,426 |
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| 13,880 |
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| 16,731 |
其他 |
| 22,404 |
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| 4,311 |
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| 4,246 |
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| 5,469 |
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| 8,378 |
购买义务: |
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远期粮食收购合同(4) |
| 99,945 |
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| 97,571 |
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| 2,232 |
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| 142 |
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| - |
其他商品采购合同(5) |
| 87,918 |
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| 70,440 |
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| 17,449 |
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| 29 |
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| - |
其他 |
| 348 |
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| 204 |
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| 144 |
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| - |
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| - |
合同义务总额 | $ | 909,711 |
| $ | 393,842 |
| $ | 323,859 |
| $ | 142,576 |
| $ | 49,434 |
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(1)包括长期债务的当前部分和未来融资租赁义务,不包括任何债务贴现和发行成本的影响。
(2)假设按照债务协议支付预定本金和利息,利息金额按贷款条款按当前利率计算。包括债务的管理费和/或承诺费。
(3)运营租赁成本主要用于有轨电车和办公空间,不包括尚未开始的租赁,未贴现的未来租赁付款约为2570万美元。
(4)采购合同分为指数定价合同和固定价格合同。指数购买合约按当前季度末价格估值。
(5)包括固定价格的乙醇、干酒糟和天然气采购合同。
关键会计政策和估算
主要会计政策,包括与收入确认、长期资产和商誉减值、衍生金融工具以及所得税会计有关的政策,受到编制综合财务报表时使用的判断、假设和估计的重大影响。有关我们的关键会计政策和估计的信息包含在我们截至2019年12月31日的年度报告Form 10-K中。
表外安排
我们没有任何表外安排。
目录
第三项关于市场风险的定量和定性披露。
我们使用各种金融工具来管理和减少对各种市场风险的敞口,包括大宗商品价格和利率的变化。我们所有的业务都是以美元进行的,目前没有面临外币风险。
利率风险
我们的贷款以浮动利率计息,因此我们面临利率风险。我们浮动利率债券的利率是基于贷款人最优惠利率或LIBOR的市场利率。利率每增加10%,我们的利息成本就会增加大约110万美元。年。在九月2020年30日,我们有5.26亿美元的债务,其中2.62亿美元有可变利率。
有关我们债务的更多信息,请参见附注9--债务作为合并财务报表附注的一部分附注12--债务作为合并财务报表附注的一部分,包括在我们截至2019年12月31日的年度报告Form 10-K中。
商品价格风险
我们的业务对大宗商品价格风险高度敏感,尤其是乙醇、玉米、酒糟、玉米油和天然气。乙醇价格对全球原油供需、原油、汽油和玉米价格、替代燃料价格、炼油产能和利用率、政府监管以及消费者对替代燃料的需求非常敏感。玉米价格受到天气状况、产量、国内和全球供需变化以及政府计划和政策的影响。酒糟价格受到饲料牲畜数量、饲料替代品价格和供应(与乙醇工厂生产相关)的影响。天然气价格受到夏季和冬季恶劣天气以及春季、夏季和秋季飓风的影响。其他因素包括北美能源勘探和生产,以及注入和开采季节地下储气库中的天然气数量。
为了降低与乙醇、玉米、酒糟、玉米油和天然气价格波动相关的风险,我们有时会使用远期固定价格实物合约和衍生金融工具,如芝加哥期货交易所(Chicago Board Of Trade)、纽约商品交易所(New York Mercantile Exchange)和芝加哥商品交易所(Chicago Mercantile Exchange)执行的期货和期权。我们专注于锁定有利的营业利润率(如果有),使用一种模式,持续监测玉米、天然气和其他投入的市场价格,相对于我们每个生产设施的乙醇和酒糟的价格。我们使用远期固定价格买入、卖出合约和衍生金融工具的组合来建立抵销头寸。因此,我们经常在衍生金融工具上获得收益,而远期固定价格实物合约或库存的亏损抵消了这些收益,反之亦然。我们的业绩受到报告期内与衍生工具相关的损益错配的影响,当时实物商品的买卖尚未发生。在截至9月30日的三个月和九个月内,2020年,营收分别包括净亏损2,110万美元和净收益1,750万美元,销售成本分别包括与衍生金融工具相关的净亏损120万美元和净收益1,100万美元。
乙醇生产部门
在乙醇生产部门,结算衍生工具的净损益被实物商品购买或销售所抵消,以实现预期的营业利润率。为了降低由市场波动引起的商品价格风险,我们签订了交易所交易的期货和期权合约,作为经济对冲。
目录
我们对市场风险的敞口,包括我们的固定价格买卖合同和衍生品对我们风险管理活动的影响,是基于从2020年9月30日开始的未来12个月假设价格变化10%所产生的估计净收入效应,如下(以千计):
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商品 |
| 预计总成交量 |
| 单位: |
| 的净收入效应 | |
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乙醇 |
| 1,123,000 |
| 加仑 |
| $ | 109,250 |
玉米 |
| 387,000 |
| 蒲式耳 |
| $ | 105,714 |
酒糟 |
| 2,900 |
| 吨(2) |
| $ | 30,262 |
玉米油 |
| 292,000 |
| 磅 |
| $ | 5,195 |
天然气 |
| 31,200 |
| MMBtu |
| $ | 6,430 |
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(1)预计产量假设满负荷生产。
(2)酒糟数量以等值干吨计。
农业综合企业和能源服务部门
在农业综合企业和能源服务领域,我们的库存、实物购销合同和衍生品均按市价计价。为了降低粮食和库存粮食购销承诺市场波动带来的商品价格风险,我们签订了交易所交易的期货和期权合约,作为经济套期保值。
用于套期保值的交易所交易期货和期权的市值与粮食库存和相关粮食买卖合约的基础市场价值高度相关。库存与买卖合同市场价值相关性较小的部分,即基差,比交易所交易期货的整体市场价值波动小得多,往往遵循历史模式。我们通过不断监测我们相对于市场价格变化的头寸来管理这种波动性较小的风险。库存价值受到期货市场月度价差的影响。与我们库存的整体市场价值相比,这些价差的波动性也较小,往往遵循历史模式,但不能直接缓解。我们对期货和期权以及为买卖合同持有的基础库存的会计政策是反映其当前市场价值,并在综合经营报表中计入损益。
我们每日的商品净头寸包括与买卖合约和交易所交易合约相关的库存。。截至2020年9月30日,我们仓位的粮食公允价值约为110万美元。我们在那个日期的市场风险,基于假设价格变化10%所产生的估计净收入影响,大约为8万美元。
项目4.控制和按下海洋。
对披露控制和程序的评价
我们维持披露控制和程序,旨在确保我们根据《交易所法案》提交或提交的报告中必须披露的信息在SEC规则和表格规定的时间段内得到记录、处理、汇总和报告,并在适当的情况下积累这些信息并传达给管理层,以便及时做出有关所需财务披露的决定。在设计和评估披露控制和程序时,管理层认识到,任何控制和程序,无论设计和操作多么良好,都只能为实现预期的控制目标提供合理的保证。要求管理层在评估可能的控制和程序的成本-效益关系时运用其判断。
在我们首席执行官和首席财务官的监督和参与下,管理层对截至2020年9月30日我们的披露控制和程序的设计和运行的有效性进行了评估,这符合交易所法案第13a-15(E)和15d-15(E)规则的定义,并得出结论,我们的披露控制和程序是有效的。
目录
财务报告内部控制的变化
管理层负责建立和维持对财务报告的有效内部控制,以合理保证我们财务报告的可靠性,并根据美国公认会计原则为外部目的编制我们的综合财务报表。本报告所涵盖期间,我们对财务报告的内部控制没有发生重大变化,这些变化对我们的财务报告内部控制没有重大影响,或有合理的可能性对我们的财务报告内部控制产生重大影响。
目录
第II部分-其他资料
项目1。法律诉讼。
我们目前卷入的诉讼是在正常业务过程中发生的。我们不认为这起诉讼会对我们的财务状况、经营业绩或现金流产生实质性的不利影响。
第1A项。风险因素。
投资者应仔细考虑我们截至2019年12月31日的年度报告Form 10-K中关于风险和其他信息的讨论,以及本报告第一部分第1A项“风险因素”中关于风险和其他信息的讨论,以及本报告“关于前瞻性陈述的警示信息”下第一部分第二项“管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析”中关于风险和其他信息的讨论。投资者还应仔细考虑在截至2019年12月31日的年度报告中,在Form 10-K表格中,与该合伙企业的风险讨论,标题为“风险因素”和其他信息。尽管我们试图讨论关键因素,但我们的投资者需要意识到,其他风险可能会在未来被证明是重要的。任何时候都可能出现新的风险,我们无法预测这些风险,也无法估计它们可能对我们的财务业绩造成多大程度的影响。以下风险因素是对先前披露的风险因素的补充和/或更新,应与本10-Q表格季度报告中包含的或通过引用并入本季度报告中的其他信息一起考虑。
我们的业务继续受到新冠肺炎疫情的不利影响。
被世界卫生组织(World Health Organization)宣布为大流行的冠状病毒新冠肺炎(CoronaVirus)的爆发已经蔓延到全球,并继续影响全球经济活动。新冠肺炎对我们业务的方方面面都构成了风险,包括它将如何影响我们的员工、客户、供应商和业务合作伙伴。由于诸多不确定性,我们无法预测新冠肺炎对我们未来财务状况和经营业绩的影响。这些不确定性包括但不限于:
病毒的严重性;
疫情持续的时间;
联邦、州或地方政府法规或其他可能包括对我们业务的限制的行动;
对客户需求的影响,导致对我们产品的需求下降;
对我们供应链的影响和我们原料供应的潜在限制;
我们的分销系统中断,产品交付延迟;
关闭或延长关闭一个或多个主要牛只加工厂,导致牛只价格低迷或在极端情况下无法加工这类牛只;
我们工作人口的健康状况,以及我们是否有能力应付对我们的运作至为重要的人手需求;以及
信贷和金融市场的波动性。
新冠肺炎疫情及其相关的经济影响在能源行业造成了巨大的波动、不确定性和动荡。我们无法预测这些事件对我们未来财务状况和运营的整体影响。
我们继续与客户、政府官员、团队成员和业务合作伙伴合作,积极管理我们的应对措施,评估对我们未来财务状况和经营业绩的潜在影响,以及我们业务的不利发展。我们无法预测是否会有额外的政府强制要求的原地避难所和类似的政府命令,这可能会影响我们的业务,现有的命令将持续多久,以及这些措施将如何影响我们的运营。
目录
欧佩克和其他石油出口国设定和维持产量水平的能力或意愿对石油和天然气大宗商品价格有重大影响。
石油输出国组织(Organization of Petroleum Exporting Countries,简称OPEC+),是一个寻求管理全球能源市场石油价格和供应的政府间组织。欧佩克+成员国采取的行动,包括与其他石油出口国一起采取的行动,对全球石油供应和定价产生了重大影响。例如,OPEC+和其他某些石油出口国此前已同意采取包括减产在内的措施来支撑原油价格。2020年3月,石油输出国组织(OPEC+)成员国曾考虑延长并可能增加这些减产措施,但这些谈判没有成功。因此,沙特宣布立即下调出口价格,俄罗斯宣布之前达成的所有石油减产协议将于2020年4月1日到期。这些行动导致油价立即大幅下跌。不能保证OPEC+成员国和其他石油出口国会同意未来的减产或其他支撑和稳定油价的行动,也不能保证他们不会进一步降低油价或增加产量。欧佩克+成员国或其他石油出口国未来将采取的行动的不确定性可能会导致油价波动加剧,这可能会对我们的业务、未来的财务状况和运营结果产生不利影响。
未来对乙醇的需求是不确定的,联邦命令、公众看法、消费者接受度和消费者对交通燃料的总体需求的变化可能会影响需求。
虽然许多贸易团体、学者和政府机构支持乙醇作为一种燃料添加剂,以促进更清洁的环境,但其他人则声称,乙醇生产消耗的能源要多得多,比其他燃料排放更多的温室气体,并消耗水资源。虽然我们不同意,但一些研究表明,从玉米生产的乙醇的效率低于从道岔草或小麦谷物生产的乙醇。其他人声称,玉米乙醇会导致食用玉米牲畜的肉类和其他食品价格上涨,从而对消费者产生负面影响。乙醇批评人士还认为,该行业将玉米供应从国际粮食市场转向国内燃料市场,并对国内外土地利用的变化做出了贡献。
除了联邦授权之外,乙醇的市场有限。我们认为,在乙醇市场份额大幅增长之前,消费者可能有必要进一步接受E15和E85燃料。自由支配和E85混合是重要的二级市场。随意混合通常取决于乙醇相对于汽油的价格,以及消费者的可获得性。当随意混合在财务上不具吸引力时,对乙醇的需求可能会减少。
对乙醇的需求也受到运输燃料总体需求的影响,运输燃料的总体需求受到成本、行驶里程和车辆燃油经济性的影响。与假期旅行相关的春夏两个月的旅行里程通常会增加,紧随其后的是假期旅行,紧随其后的是秋季。像新冠肺炎这样的全球性事件极大地减少了旅行里程,进而减少了对乙醇的需求。消费者对汽油的需求可能会受到新兴交通趋势的影响,比如电动汽车或拼车。此外,乙醇供应过剩等因素可能会继续对我们的业务产生负面影响,这种情况已经存在一段时间了。乙醇需求的减少可能会压低我们产品的价值,侵蚀其利润率,并降低我们创造收入或盈利运营的能力。
我们的保单并不涵盖我们可能遇到的所有损失、成本或债务,目前为能源行业公司提供保险的保险公司可能会停止承保或大幅提高保费。
我们在财产、责任和业务中断保单下投保,受这些保单下的免赔额和限额的限制。我们已投保了我们认为足以防止重大可预见风险造成的损失的保险。但是,可能会发生没有保险的事件或不能以可接受的条款提供保险的事件。事件造成的损失,例如但不限于战争、暴乱、流行病、恐怖主义或其他风险,可能不会投保,此类损失可能会对我们的运营、现金流和财务状况产生实质性的不利影响。
我们的某些乙醇生产厂和相关储罐,以及我们的某些燃料终端设施都位于公认的地震和洪泛区内。我们认为,这些设施的设计已经修改,以加强它们,以满足该国这些地区的结构要求。我们还为适用的工厂和燃料码头购买了针对地震和洪水风险的额外保险。然而,不能保证如果发生地震或洪水事件,任何这样的设施都会继续运行。
此外,我们获得和维持足够保险的能力可能会受到我们无法控制的保险市场状况的不利影响。此外,如果我们遇到可投保的事件,我们的年度保费可能会进一步增加,或者可能根本就没有保险。如果乙醇行业的保险承保人数量或财务偿付能力发生重大变化,我们可能无法获得并维持足够的保险。
目录
合理的成本。我们不能向我们的单位持有人保证,我们将能够以可接受的条件续保我们的保险(如果有的话),或者我们将能够在不续保的情况下安排足够的替代保险。保险未完全覆盖的事件的发生、一个或多个保险公司未能履行其对保险事件的承诺或保险覆盖范围的损失都可能对我们的财务状况、经营结果、现金流以及合伙企业向其单位持有人进行分配的能力产生实质性的不利影响。
第二项股权证券的未登记销售和收益使用。
当限制性股票授予被授予以满足法定最低要求的工资税预扣义务时,员工将放弃股份。2020年第三季度没有授予限制性股票,因此没有股份交出。
我们的董事会批准了一项高达2亿美元的普通股回购计划。根据这一计划,我们可以在公开市场交易、私下协商的交易、加速回购计划、要约收购或其他方式中回购股票。交易的时机和金额由管理层根据其对市场状况、股价、法律要求和其他因素的评估而决定。本计划可随时暂停、修改或中止,恕不另行通知。我们在2020年第三季度没有回购任何股票。自成立以来,根据该计划,该公司已回购了7396,936股普通股,回购金额约为9280万美元。
项目3。高级证券违约。
没有。
项目4。矿山安全信息披露。
不适用。
项目5。其他信息。
没有。
目录
项目6.陈列品.
展品索引
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证物编号: | 展品说明 |
2.1 | 于2020年10月9日由Green Plains Inc.、Green Plains Bulls Company LLC、AGR Special Opportunities Fund I,LP、TGAM Agribusiness Fund LP及StepStone Atlantic Fund,LP之间订立的证券购买协议(本文引用本公司于2020年10月13日提交的8-K表格的现行报告附件2.1并入)(证券购买协议的若干附表已略去。公司将应美国证券交易委员会的要求向美国证券交易委员会提供此类时间表)
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3.1 | 《Green Plains Inc.第三次修订和重新修订的章程》,日期为2020年10月1日(本文引用该公司于2020年10月5日提交的当前8-K表格报告的附件3.1)
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10.1 | 由Green Plains Wood River LLC和Green Plains Sherandoah LLC作为借款人,以及MetLife Real Estate Lending LLC作为贷款人,于2020年9月3日签订的贷款协议(在此合并,参考公司于2020年9月8日提交的当前8-K报表的附件10.1)
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10.2 | 日期为2020年9月3日的延迟支取定期本票,借款人为Green Plains Wood River LLC和Green Plains Sherandoah LLC,贷款人为大都会人寿房地产贷款有限公司(本文引用该公司于2020年9月8日提交的当前8-K报表的附件10.2)
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10.3 | 由作为担保人的Green Plains Inc.和作为贷款人的大都会人寿房地产贷款有限责任公司(MetLife Real Estate Lending LLC)于2020年9月3日签署的贷款担保协议(合并于此,参考该公司于2020年9月8日提交的当前8-K报表的附件10.3),该协议由Green Plains Inc.担任担保人,大都会人寿房地产贷款有限责任公司(MetLife Real Estate Lending LLC)作为贷款人。
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10.4 | 信托契约、担保协议、由作为委托人的Green Plains Wood River LLC和作为受益人的大都会人寿房地产贷款有限责任公司(MetLife Real Estate Lending LLC)于2020年9月3日提交的租赁和租金转让以及固定装置备案(本文通过参考该公司于2020年9月8日提交的当前8-K表格报告的附件10.4并入本文件),该文件由绿平原伍德河有限责任公司(Green Plains Wood River LLC)作为委托人,大都会人寿房地产贷款有限公司(MetLife Real Estate Lending LLC)作为受益人。
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10.5 | 抵押、担保协议、由Green Plains Sherandoah LLC(借款人)和MetLife Real Estate Lending LLC(大都会人寿房地产贷款有限公司)于2020年9月3日提交的租赁和租金转让以及固定装置备案(本文引用该公司于2020年9月8日提交的当前8-K报表的附件10.5)
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31.1 | 根据2002年萨班斯-奥克斯利法案第13a-14(A)条和第302条对首席执行官的认证
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31.2 | 根据2002年萨班斯-奥克斯利法案第13a-14(A)条和第302条认证首席财务官
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32.1 | 依据“2002年萨班斯-奥克斯利法案”第906条通过的“美国法典”第18编第1350条对首席执行官的证明
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32.2 | 根据2002年“萨班斯-奥克斯利法案”第906条通过的“美国法典”第18编第1350条对首席财务官的证明
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101 | 以下信息来自Green Plains Inc.截至2020年9月30日的季度报告Form 10-Q,格式为内联可扩展商业报告语言(IXBRL):(I)合并资产负债表,(Ii)合并经营报表,(Iii)合并全面收益表,(Iv)合并现金流量表,(V)合并财务报表附注
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104 | 绿色平原公司(Green Plains Inc.)截至2020年9月30日的季度报告Form 10-Q的封面,采用iXBRL格式。
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目录
标牌ATU分辨率
根据1934年证券交易法的要求,注册人已正式促使本报告由正式授权的下列签名人代表其签署。
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| 绿色平原公司(Green Plains Inc.) (注册人)
依据: /s/托德·A·贝克尔(Todd A.Becker)_ 托德·A·贝克尔 (首席行政主任)
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依据: 小帕特里希·辛普金斯(Patrich Simpkins Jr.) _ 小帕特里希·辛普金斯(G.Patrich Simpkins Jr.) (首席财务官)
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