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美国
证券交易委员会
华盛顿特区20549
形式
(马克·欧内斯特):首席财务官、财务总监、*。
1934年《外汇交易法》
关于截至的季度期间
或
1934年《外汇交易法》
在从中国到日本的过渡期内,中国从中国到日本的过渡期,从中国到日本的过渡期。
委托文件编号:
(章程中规定的注册人的确切姓名)
(州或其他司法管辖区) 公司或组织) | (I.R.S.雇主 标识号) |
(主要行政办事处地址)
(
(注册人电话号码)
用复选标记表示注册人(1)是否在过去12个月内(或在要求注册人提交此类报告的较短期限内)提交了1934年《证券交易法》(Securities Exchange Act)第13节或第15(D)节要求提交的所有报告,以及(2)在过去90天内是否一直符合此类提交要求。
用复选标记表示注册人是否已在过去12个月内(或在注册人被要求提交此类文件的较短时间内)以电子方式提交了根据S-T法规第405条(本章232.405节)要求提交的每个互动数据文件。
用复选标记表示注册人是大型加速申报公司、加速申报公司、非加速申报公司、较小的报告公司还是新兴的成长型公司。请参阅“交易法”第12b-2条中“大型加速申报公司”、“加速申报公司”、“较小报告公司”和“新兴成长型公司”的定义。
☒ | 加速的文件管理器 | ◻ | |||
非加速文件管理器 | ◻ | 规模较小的新闻报道公司 | 新兴市场成长型公司 |
如果是新兴成长型公司,请通过复选标记表明注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守根据“交易法”第13(A)条规定的任何新的或经修订的财务会计准则。☐
用复选标记表示注册人是否是空壳公司(如交易法规则第312b-2条所定义)。
根据该法第12(B)条登记的证券:
每节课的标题 | 商品代号 | 注册的交易所名称 |
截至2020年11月2日,有
目录
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| 页 | |||
第一部分 | 财务信息 | ||||
第(1)项。 | 财务报表 | 4 | |||
截至2020年9月30日和2019年12月31日的简明合并资产负债表(未经审计) | 4 | ||||
截至2020年9月30日和2019年9月30日的三个月和九个月的简明综合经营报表(未经审计) | 5 | ||||
截至2020年9月30日和2019年9月30日的三个月和九个月的简明综合全面收益(亏损)报表(未经审计) | 6 | ||||
截至2020年9月30日和2019年9月30日的三个月和九个月的简明股东权益综合报表(未经审计) | 7 | ||||
截至2020年9月30日和2019年9月30日的9个月简明合并现金流量表(未经审计) | 9 | ||||
简明合并财务报表附注(未经审计) | 10 | ||||
第二项。 | 管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析 | 30 | |||
第三项。 | 关于市场风险的定量和定性披露 | 44 | |||
第四项。 | 管制和程序 | 44 | |||
第二部分 | 其他资料 | ||||
第(1)项。 | 法律程序 | 44 | |||
项目71A。 | 危险因素 | 44 | |||
第二项。 | 未登记的股权证券销售和收益的使用 | 45 | |||
第三项。 | 高级证券违约 | 46 | |||
第四项。 | 矿场安全资料披露 | 46 | |||
第五项。 | 其他资料 | 46 | |||
项目6. | 陈列品 | 46 | |||
展品索引 | |||||
签名 |
2
目录
Trinseo S.A.
表格10-Q季度报告
截至2020年9月30日的季度
除非上下文另有说明或要求,否则本季度报告中使用的10-Q表格(“季度报告”)中使用的术语“Trinseo”指的是根据卢森堡法律成立的上市有限责任公司Trin seo S.A.(纽约证券交易所市场代码:TSE),而不是其子公司。术语“公司”、“我们”、“我们”和“我们”指的是Trinseo及其合并的子公司,作为一个合并的实体。除非另有说明,本季度报告中提供的所有财务数据均为本公司的财务数据。在公司成立之前,我们的业务由陶氏化学公司(连同其他关联公司,“陶氏化学”)全资拥有。
本文中未定义的大写术语的定义出现在我们于2020年2月28日提交给美国证券交易委员会(SEC)的截至2019年12月31日的Form 10-K年度报告(“年度报告”)中。 根据卢森堡法律,公司可以通过偿还股权或分配法定利润向股东分配现金。在2020年之前,根据卢森堡法律,所有分配都被视为股权的偿还。
关于前瞻性陈述的警示说明
本季度报告包含前瞻性陈述,包括但不限于关于计划、目标、目标、预测、战略、未来事件或业绩的陈述,以及基本假设和其他陈述,这些陈述不是历史事实的陈述。前瞻性陈述可以通过使用“预期”、“预期”、“打算”、“预测”、“估计”、“看到”、“展望”、“将会”、“可能”、“目标”、“计划”、“考虑”、“寻求”、“尝试”、“应该”、“可能”、“可能”、“将会”“或意思相近的词句。前瞻性陈述反映了管理层对现有信息的评估,基于我们目前对新冠肺炎疫情、我们的业务、经济和其他未来状况的影响的预期和假设。由于前瞻性陈述涉及未来,它们会受到难以预测的固有不确定性、风险和环境变化的影响。
在许多情况下,但不是所有情况下,可能影响业绩或对未来行动的其他预测的具体因素已与具体的前瞻性陈述联系起来。可能导致这种差异的因素包括但不限于,在我们于2020年2月28日提交给证券交易委员会的年度报告中,在本季度报告的第I部分IA项“风险因素”下,以及在公司不时提交给证券交易委员会的其他文件和陈设中所讨论的那些因素,这些因素包括但不限于我们于2020年2月28日提交给证券交易委员会的年度报告中讨论的那些因素,以及公司不时提交给证券交易委员会的其他文件和材料中讨论的那些因素。
由于这些或其他因素的影响,我们的实际结果可能与前瞻性陈述中预期的大不相同。它们既不是对历史事实的陈述,也不是对未来业绩的保证或保证。因此,我们告诫您不要依赖这些前瞻性陈述。本季度报告中包含的前瞻性陈述仅在本季度报告发布之日作出。除非法律另有要求,否则我们不承担因新信息、未来事件或其他原因而公开更新或修改任何前瞻性陈述的义务。
可用的信息
我们的Form 10-K年度报告、Form 10-Q季度报告和Form 8-K当前报告,以及根据1934年《证券交易法》第13(A)或15(D)节提交或提交的这些报告的修正案,都可以通过我们网站的投资者关系部分免费获得,Www.trinseo.com在报告以电子方式提交给证券交易委员会后,在合理可行的情况下尽快提交。我们提供本网站及其包含或连接的信息,仅供参考。这些信息不是本季度报告的一部分。
3
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第一部分-财务信息
项目1.财务报表
TRINSEO S.A.
简明综合资产负债表
(单位为百万,每股数据除外)
(未经审计)
9月30日,北京 | 2011年12月31日 | ||||||
| 2020 | 2019 | |||||
资产 |
|
| |||||
流动资产 | |||||||
现金和现金等价物 | $ | | $ | | |||
应收账款,扣除坏账准备后的净额(2020年9月30日:$ | | ||||||
盘存 |
| |
| | |||
其他流动资产 |
| |
| | |||
流动资产总额 |
| |
| | |||
对未合并附属公司的投资 |
| |
| | |||
物业、厂房和设备,扣除累计折旧后的净额(2020年9月30日:$ | | | |||||
其他资产 | |||||||
商誉 |
| |
| | |||
其他无形资产,净额 |
| |
| | |||
使用权资产--经营性 | | | |||||
递延所得税资产 |
| |
| | |||
递延费用和其他资产 |
| |
| | |||
其他资产总额 |
| |
| | |||
总资产 | $ | | $ | | |||
负债和股东权益 | |||||||
流动负债 | |||||||
短期借款和长期债务的当期部分 | $ | | $ | | |||
应付帐款 |
| |
| | |||
流动租赁负债--经营 | | | |||||
应付所得税 |
| |
| | |||
应计费用和其他流动负债 |
| |
| | |||
流动负债总额 |
| |
| | |||
非流动负债 | |||||||
扣除未摊销递延融资费用后的长期债务 |
| |
| | |||
非流动租赁负债--经营性负债 | | | |||||
递延所得税负债 |
| |
| | |||
其他非流动债务 |
| |
| | |||
非流动负债总额 |
| |
| | |||
承担和或有事项(附注11) | |||||||
股东权益 | |||||||
普通股,$ | | | |||||
额外实收资本 |
| |
| | |||
库存股,按成本计算(2020年9月30日: | ( | ( | |||||
留存收益 |
| |
| | |||
累计其他综合损失 |
| ( |
| ( | |||
股东权益总额 |
| |
| | |||
总负债和股东权益 | $ | | $ | |
附注是这些简明综合财务报表的组成部分。
4
目录
TRINSEO S.A.
简明合并操作报表
(单位为百万,每股数据除外)
(未经审计)
三个月 | 截至9个月 | |||||||||||||
9月30日,北京 | 9月30日,北京 |
| ||||||||||||
| 2020 |
| 2019 |
| 2020 |
| 2019 |
|
| |||||
净销售额 |
| $ | |
| $ | |
| $ | |
| $ | | ||
销售成本 |
| |
| |
| |
| | ||||||
毛利 |
| |
| |
| |
| | ||||||
销售、一般和行政费用 |
| |
| |
| |
| | ||||||
未合并关联公司收益中的权益 |
| |
| |
| |
| | ||||||
减损费用 | — | — | | — | ||||||||||
营业收入(亏损) |
| |
| |
| ( |
| | ||||||
利息支出,净额 |
| |
| |
| |
| | ||||||
其他费用,净额 |
| |
| |
| |
| | ||||||
所得税前收入(亏损) |
| |
| |
| ( |
| | ||||||
所得税拨备(受益于) |
| ( |
| |
| |
| | ||||||
净收益(亏损) | $ | | $ | | $ | ( | $ | | ||||||
加权平均股价-基本股 | | | | | ||||||||||
每股净收益(亏损)-基本 | $ | | $ | | $ | ( | $ | | ||||||
加权平均股份-稀释 |
| |
| |
| |
| | ||||||
稀释后每股净收益(亏损) | $ | | $ | | $ | ( | $ | |
附注是这些简明综合财务报表的组成部分。
5
目录
TRINSEO S.A.
简明综合全面收益(亏损)表
(单位:百万)
(未经审计)
三个月 | 截至9个月 | ||||||||||||
9月30日,北京 | 9月30日,北京 | ||||||||||||
| 2020 |
| 2019 |
| 2020 |
| 2019 | ||||||
净收益(亏损) |
| $ | | $ | |
| $ | ( |
| $ | |
| |
其他综合收益(亏损),税后净额: |
| ||||||||||||
累计平移调整 | ( | | |
| | ||||||||
现金流量套期保值净收益(亏损) | | | ( | ( | |||||||||
养老金和其他退休后福利计划: | |||||||||||||
期内净收益(亏损)(税后净额:$ | | ( | | ( | |||||||||
从累计其他全面收益中重新分类的金额 | | | | | |||||||||
扣除税后的其他综合收益(亏损)总额 |
| ( |
| |
| |
| ( | |||||
综合收益(亏损) | $ | | $ | | $ | ( | $ | |
附注是这些简明综合财务报表的组成部分。
6
目录
TRINSEO S.A.
股东权益简明合并报表
(单位为百万,每股数据除外)
(未经审计)
| 股份 |
| 股东权益 | |||||||||||||||||||
| 未偿还普通股 |
| 库存股 |
| 普通股 |
| 附加 |
| 库存股 |
| 累计其他综合收益表(亏损) |
| 留存收益 |
| 总计 | |||||||
2019年12月31日的余额 |
| | | $ | | $ | | $ | ( | $ | ( | $ | | $ | | |||||||
净损失 |
| — | — | — | — | — | — | ( |
| ( | ||||||||||||
其他综合收益 |
| — | — | — | — | — | | — |
| | ||||||||||||
基于股份的薪酬活动 |
| — | — | — | | | — | — |
| | ||||||||||||
购买库藏股 | ( | | — | — | ( | — | — | ( | ||||||||||||||
普通股股息(美元) | — | — | — | — | — | — | ( | ( | ||||||||||||||
2020年3月31日的余额 |
| | | $ | | $ | | $ | ( | $ | ( | $ | | $ | | |||||||
净损失 |
| — | — |
| — |
| — |
| — |
| — |
| ( |
| ( | |||||||
其他综合损失 |
| — | — |
| — |
| — |
| — |
| ( |
| — |
| ( | |||||||
基于股份的薪酬活动 |
| | ( |
| — |
| |
| |
| — |
| — |
| | |||||||
普通股股息(美元) | — | — | — | — | — | — | ( | ( | ||||||||||||||
2020年6月30日的余额 |
| | | $ | | $ | | $ | ( | $ | ( | $ | | $ | | |||||||
净收入 |
| — | — | — | — | — | — | |
| | ||||||||||||
其他综合损失 |
| — | — | — | — | — | ( | — |
| ( | ||||||||||||
基于股份的薪酬活动 |
| — | — | — | | | — | — |
| | ||||||||||||
普通股股息(美元) | — | — | — | — | — | — | ( | ( | ||||||||||||||
2020年9月30日的余额 |
| | | $ | | $ | | $ | ( | $ | ( | $ | | $ | |
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目录
| 股份 |
| 股东权益 | |||||||||||||||||||
| 未偿还普通股 |
| 库存股 |
| 普通股 |
| 附加 |
| 库存股 |
| 累计其他综合收益表(亏损) |
| 留存收益 |
| 总计 | |||||||
2018年12月31日的余额 |
| | | $ | | $ | | $ | ( | $ | ( | $ | | $ | | |||||||
净收入 |
| — | — | — | — | — | — | |
| | ||||||||||||
其他综合损失 |
| — | — | — | — | — | ( | — |
| ( | ||||||||||||
基于股份的薪酬活动 |
| | ( | — | ( | | — | — |
| | ||||||||||||
购买库藏股 | ( | | — | — | ( | — | — | ( | ||||||||||||||
普通股股息(美元) | — | — | — | — | — | — | ( | ( | ||||||||||||||
2019年3月31日的余额 |
| | | $ | | $ | | $ | ( | $ | ( | $ | | $ | | |||||||
净收入 |
| — | — | — | — | — | — | |
| | ||||||||||||
其他综合损失 |
| — | — | — | — | — | ( | — |
| ( | ||||||||||||
基于股份的薪酬活动 |
| | ( | — | | | — | — |
| | ||||||||||||
购买库藏股 | ( | | — | — | ( | — | — | ( | ||||||||||||||
普通股股息(美元) | — | — | — | — | — | — | ( | ( | ||||||||||||||
2019年6月30日的余额 |
| | | $ | | $ | | $ | ( | $ | ( | $ | | $ | | |||||||
净收入 |
| — | — |
| — |
| — |
| — |
| — |
| |
| | |||||||
其他综合收益 |
| — | — |
| — |
| — |
| — |
| |
| — |
| | |||||||
基于股份的薪酬活动 |
| — | — |
| — |
| |
| |
| — |
| — |
| | |||||||
购买库藏股 | ( | | — | — | ( | — | — | ( | ||||||||||||||
普通股股息(美元) | — | — | — | — | — | — | ( | ( | ||||||||||||||
2019年9月30日的余额 |
| | | $ | | $ | | $ | ( | $ | ( | $ | | $ | |
附注是这些简明综合财务报表的组成部分。
8
目录
TRINSEO S.A.
简明现金流量表合并表
(单位:百万)
(未经审计)
截至9个月 | |||||||
9月30日,北京 | |||||||
| 2020 |
| 2019 | ||||
经营活动现金流 |
|
|
|
|
| ||
净收益(亏损) | $ | ( | $ | | |||
将净收益(亏损)调整为经营活动提供的现金净额 | |||||||
折旧摊销 |
| |
| | |||
套期保值工具中递延融资费、发行折价和不包括部分的摊销 |
| |
| ( | |||
递延所得税 |
| ( |
| ( | |||
基于股份的薪酬费用 |
| |
| | |||
未合并关联公司扣除股息后的收益 |
| ( |
| ( | |||
外汇远期合约未实现净收益 |
| ( |
| ( | |||
出售企业和其他资产的收益 |
| ( | ( | ||||
减损费用 |
| | — | ||||
养老金结算损失 | | | |||||
资产和负债的变动 | |||||||
应收帐款 |
| |
| | |||
盘存 |
| |
| | |||
应付帐款和其他流动负债 |
| ( |
| | |||
应付所得税 |
| |
| ( | |||
其他资产,净额 |
| ( |
| | |||
其他负债,净额 |
| ( |
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经营活动提供的现金 |
| |
| | |||
投资活动的现金流 | |||||||
资本支出 |
| ( |
| ( | |||
资产和业务收购收到(支付)的现金净额,扣除获得的现金 | | ( | |||||
出售企业和其他资产的收益 |
| |
| | |||
套期保值工具结算所得收益 | | — | |||||
投资活动提供(用于)的现金 |
| |
| ( | |||
融资活动的现金流 | |||||||
短期借款,净额 |
| ( |
| ( | |||
购买库藏股 | ( | ( | |||||
支付的股息 | ( | ( | |||||
行使期权奖励的收益 | | | |||||
限售股缴纳的代扣代缴税款 | ( | ( | |||||
偿还2024年定期贷款B | ( | ( | |||||
从2022年循环贷款中提取的收益 | | — | |||||
偿还2022年循环贷款 | ( | — | |||||
用于融资活动的现金 |
| ( |
| ( | |||
汇率对现金的影响 |
| |
| ( | |||
现金、现金等价物和限制性现金的净变化 |
| |
| | |||
现金、现金等价物和限制性现金-期初 |
| |
| | |||
现金、现金等价物和限制性现金-期末 | $ | | $ | | |||
( | ( | ||||||
现金和现金等价物--期末 | $ | | $ | |
附注是这些简明综合财务报表的组成部分。
9
目录
TRINSEO S.A.
简明合并财务报表附注
(除非另有说明,否则以百万美元为单位)
(未经审计)
注1-陈述依据
截至2020年9月30日及2019年9月30日止期间,Trin seo S.A.及其附属公司(“贵公司”)的未经审核中期简明综合财务报表是根据美国公认会计原则(“GAAP”)编制,并反映所有调整,只包括正常经常性调整,管理层认为这些调整对于公允陈述所列示期间的业绩是必要的。由于这些报表和财务报表的相关附注涵盖中期,因此这些报表并不包括通常在年度财务报表中提供的所有信息,因此,这些报表应与公司于2020年2月28日提交给美国证券交易委员会(SEC)的10-K表格年度报告(“年度报告”)中包含的2019年经审计综合财务报表一并阅读。新冠肺炎疫情的影响对公司2020年的经营业绩、现金流和财务状况产生了负面影响。这些负面影响可能会持续下去,其重要性取决于许多不确定的因素,包括新冠肺炎疫情的持续时间和范围。本公司在此提交的简明综合财务报表反映了管理层作出的最新估计和假设,这些估计和假设影响了截至2020年9月30日和截至2020年9月30日期间的报告金额和相关披露。然而,实际结果可能与这些估计和假设不同。
本文提供的2019年12月31日简明综合资产负债表数据来自本公司2019年12月31日经审计的综合财务报表,但不包括GAAP要求的年度所有披露。
注2--近期会计指引
2018年8月,财务会计准则委员会(FASB)发布了指导意见,将云计算托管安排(服务合同)中产生的实施成本资本化要求与开发或获取内部使用软件所产生的实施成本资本化要求保持一致。该公司前瞻性地采用了这一标准,自2020年1月1日起生效。采用这一指导方针并未对公司的简明综合财务报表产生实质性影响。
2019年12月,FASB发布了简化所得税会计的指导意见。修订后的指导意见包括取消会计准则汇编740、所得税一般原则的某些例外,以及在其他几个领域的简化,如部分基于收入的特许经营税(或类似税)的会计处理。本指南适用于2020年12月15日之后开始的中期和年度报告期间的公共业务实体,并允许提前采用。该公司目前正在评估在其合并财务报表中采用这一指导意见的时机和影响。
2020年3月,FASB发布了一段有限时间的可选指引,以减轻从伦敦银行间同业拆借利率(LIBOR)和其他参考利率过渡到会计上的潜在负担。该公司在发布时采纳了这一指导意见,指出它对公司的简明合并财务报表没有实质性影响。
注3-净销售额
有关公司会计政策的信息以及与净销售额相关的更多背景,请参阅年度报告。
10
目录
下表提供了截至2020年9月30日和2019年9月30日的三个月和九个月,按主要地理市场(基于销售来源地点)、按细分市场向外部客户披露的净销售额:
乳胶 | 合成 | 性能 |
| ||||||||||||||||
三个月 | 粘合料 | 橡胶,橡胶 | 塑料 | 聚苯乙烯 | 原料 | 总计 |
| ||||||||||||
2020年9月30日 | |||||||||||||||||||
美国 | $ | | $ | — | $ | | $ | — | $ | | $ | | |||||||
欧洲 |
| |
| |
| |
| |
| |
| | |||||||
亚太 |
| |
| |
| |
| |
| | | ||||||||
世界其他地区 |
| | — |
| |
| — |
| — |
| | ||||||||
总计 | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | | |||||||
2019年9月30日- | |||||||||||||||||||
美国 | $ | | $ | — | $ | | $ | — | $ | | $ | | |||||||
欧洲 |
| |
| |
| |
| |
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| | |||||||
亚太 |
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| — |
| |
| |
| | | ||||||||
世界其他地区 |
| | — |
| |
| — |
| — |
| | ||||||||
总计 | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | |
乳胶 | 合成 | 性能 |
| ||||||||||||||||
截至9个月 | 粘合料 | 橡胶,橡胶 | 塑料 | 聚苯乙烯 | 原料 | 总计 |
| ||||||||||||
2020年9月30日 | |||||||||||||||||||
美国 | $ | | $ | — | $ | | $ | — | $ | | $ | | |||||||
欧洲 |
| |
| |
| |
| |
| |
| | |||||||
亚太 |
| |
| |
| |
| |
| |
| | |||||||
世界其他地区 |
| | — |
| |
| — |
| — |
| | ||||||||
总计 | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | | |||||||
2019年9月30日- | |||||||||||||||||||
美国 | $ | | $ | — | $ | | $ | — | $ | | $ | | |||||||
欧洲 |
| |
| |
| |
| |
| |
| | |||||||
亚太 |
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| — |
| |
| |
| | | ||||||||
世界其他地区 |
| | — |
| |
| — |
| — |
| | ||||||||
总计 | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | |
注4-对未合并关联公司的投资
本公司在未合并联营公司持有的投资按权益法入账。该公司目前有以下补充
America Styrenics是一家私人持股公司,因此无法获得其股权的市场报价。本公司未合并关联公司的财务信息摘要如下所示。
三个月后结束 | 截至9个月 | ||||||||||||
9月30日,北京 | 9月30日,北京 | ||||||||||||
| 2020 |
| 2019 |
| 2020 |
| 2019 |
| |||||
销货 |
| $ | |
| $ | |
| $ | |
| $ | | |
毛利 | $ | | $ | | $ | | $ | | |||||
净收入 | $ | | $ | | $ | | $ | |
11
目录
美洲Styrenics
截至2020年9月30日和2019年12月31日,公司对America Styrenics的投资为$
注5--库存
库存包括以下内容:
9月30日,北京 | 十二月三十一号, | |||||
| 2020 | 2019 | ||||
成品 |
| $ | |
| $ | |
原材料和半成品 |
| |
| | ||
供应品 |
| |
| | ||
总计 | $ | | $ | |
附注6--债务
有关本文未包括的资本化术语的定义,以及下文讨论的有关公司债务结构的进一步背景,请参阅年度报告。截至2020年9月30日和2019年12月31日,该公司遵守了所有与债务相关的契约。
截至2020年9月30日和2019年12月31日,债务包括:
2020年9月30日 | 2019年12月31日-2019年12月31日 | ||||||||||||||||||||||
| 截至9月1日的利率水平 |
| 到期日 |
| 账面金额 |
| 未摊销递延融资费(1) |
| 债务总额减去未摊销递延融资费 |
| 账面金额 |
| 未摊销递延融资费(1) |
| 债务总额,减少 | ||||||||
高级信贷安排 | |||||||||||||||||||||||
2024年定期贷款B | 2024年9月 | $ | | $ | ( | $ | | $ | | $ | ( | $ | | ||||||||||
2022年循环设施(2) | 五花八门 | 2022年9月 | — | — | — | — | — | — | |||||||||||||||
2025年高级债券 | 2025年9月 | | ( | | | ( | | ||||||||||||||||
应收账款证券化安排(3) | 五花八门 | 2021年9月 | | | | | | | |||||||||||||||
其他债务 | 五花八门 | 五花八门 | | — | | | — | | |||||||||||||||
债务总额 | $ | | $ | ( | $ | | $ | | $ | ( | $ | | |||||||||||
减:当前部分(4) | ( | ( | |||||||||||||||||||||
长期债务总额,扣除未摊销递延融资费用 | $ | | $ | |
(1) | 本标题不包括与公司循环融资有关的递延融资费,这些递延融资费包括在简明综合资产负债表的“递延费用和其他资产”中。 |
(2) | 2020年4月3日,该公司提取了$ |
12
目录
信用)。此外,本公司还须就本贷款项下任何未使用的承诺支付相当于以下金额的季度承诺费 |
(3) | 截至2020年9月30日,该贷款的借款能力为$ |
(4) | 截至2020年9月30日和2019年12月31日,长期债务的当期部分主要与美元相关。 |
附注7-商誉
下表显示了2019年12月31日至2020年9月30日期间按细分市场划分的商誉账面价值变动情况:
乳胶 | 合成 | 性能 | 美洲 |
| |||||||||||||||||||
| 粘合料 |
| 橡胶,橡胶 |
| 塑料 |
| 聚苯乙烯 |
| 原料 |
| 发泡剂 |
| 总计 |
| |||||||||
2019年12月31日的余额 | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | — | $ | — | $ | | |||||||||
外币影响 |
| | | | | — | — |
| | ||||||||||||||
2020年9月30日的余额 | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | — | $ | — | $ | |
附注8-衍生工具
该公司正在进行的业务运营使其面临各种风险,包括汇率波动和利率风险。为了管理这些风险,本公司定期签订衍生金融工具,如外汇远期合约和利率互换协议。本公司并不持有或订立金融工具作交易或投机用途。所有衍生工具均按公允价值计入简明综合资产负债表。
外汇远期合约
某些子公司的资产和负债以各自功能货币以外的货币计价,这就产生了外汇风险。本公司管理外币汇率变动风险的主要策略是自然地将其资产负债表上的外币负债与同种货币的相应资产进行对冲,从而使因汇率波动引起的负债的任何变化被其相应外币资产的变化所抵消。为了进一步降低这一风险,本公司还利用外汇远期合约在经济上对冲汇率波动对某些外币计价的资产和负债的影响。这些衍生品合约不是专门用于对冲会计处理的。
截至2020年9月30日,本公司持有名义美元等值绝对值为#美元的未平仓外汇远期合约。
9月30日,北京 | ||||
买入/买入(卖出): |
| 2020 | ||
欧元 | $ | ( | ||
中国元 | $ | ( | ||
瑞士法郎 | $ | | ||
印度尼西亚Rupiah | $ | ( | ||
墨西哥比索 | $ | ( |
截至2020年9月30日的未平仓外汇远期合约的到期日为
13
目录
外汇现金流对冲
该公司还签订远期合同,目的是通过以下方式管理与预测的以美元计价的原材料采购相关的货币风险
截至2020年9月30日的未平仓外汇现金流对冲的到期日为
利率互换
2017年9月6日,公司发行2024年定期贷款B,目前利率为LIBOR加码
截至2020年9月30日,该公司拥有未平仓利率掉期协议,名义净美元等值于美元
净投资对冲
2017年9月1日,该公司达成了某些固定与固定交叉货币互换(CCS),将其2025年高级票据的美元本金和利息支付交换为欧元计价的支付。根据本CCS(“2017 CCS”)条款,本公司名义上兑换$
自2018年4月1日起,公司选择将2017年CCS重新指定为现货法下的净投资对冲(和任何未来类似的对冲),作为一项会计政策。因此,计入效益评估的2017年度CCS的公允价值变动(因即期汇率变动)计入其他全面收益(“保监处”)内的累计外币换算,并将保留在保监处,直至附属公司出售或基本上完全清盘为止。截止到2020年9月30日,
14
目录
截至2018年4月1日,与2017 CCS相关的初始排除组件值为$
于2020年2月26日,本公司结算其2017年的CCS,并代之以一项新的CCS安排(“2020 CCS”),该安排的条款与2017年的CCS大致相同。在2017年CCS结算时,公司实现现金收益净额为$
截至2020年7月1日,根据公司在某些欧洲子公司的净投资价值,2020年CCS的一部分被确定为不再是一种高效的对冲工具。因此,该公司取消了欧元的指定
衍生工具综述
下表列出了公司衍生工具(包括那些未被指定用于对冲会计处理的工具)对截至2020年9月30日和2019年9月30日的三个月和九个月的简明综合经营报表的影响:
确认的损益(损益)的位置和金额 | |||||||||||||||||||
三个月 | 三个月 | ||||||||||||||||||
2020年9月30日 | 2019年9月30日- | ||||||||||||||||||
| 的成本 | 利息支出,净额 | 其他费用,净额 | 的成本 | 利息支出,净额 | 其他费用,净额 |
| ||||||||||||
在记录衍生工具影响的经营报表中列报的收入和费用细目总额 | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | | |||||||
现金流对冲工具的影响: | |||||||||||||||||||
外汇现金流对冲 | |||||||||||||||||||
从AOCI重新分类为收入的损益金额 | $ | ( | $ | — | $ | — | $ | | $ | — | $ | — | |||||||
利率掉期 | |||||||||||||||||||
从AOCI重新分类为收入的损益金额 | $ | — | $ | ( | $ | — | $ | — | $ | | $ | — | |||||||
净投资对冲工具的影响: | |||||||||||||||||||
交叉货币互换(CCS) | |||||||||||||||||||
从有效性测试中排除的增益量 | $ | — | $ | | $ | — | $ | — | $ | | $ | — | |||||||
在收入中确认的损失金额 (2) | $ | — | $ | — | $ | ( | $ | — | $ | — | $ | — | |||||||
未被指定为对冲工具的衍生品的影响: | |||||||||||||||||||
外汇远期合约 | |||||||||||||||||||
在收入中确认的损益金额 | $ | — | $ | — | $ | ( | $ | — | $ | — | $ | |
15
目录
确认的损益(损益)的位置和金额 | |||||||||||||||||||
截至9个月 | 截至9个月 | ||||||||||||||||||
2020年9月30日 | 2019年9月30日- | ||||||||||||||||||
| 的成本 |
| 利息支出,净额 |
| 其他费用,净额 |
| 的成本 |
| 利息支出,净额 |
| 其他费用,净额 |
| |||||||
在记录衍生工具影响的经营报表中列报的收入和费用细目总额 | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | | |||||||
现金流对冲工具的影响: | |||||||||||||||||||
外汇现金流对冲 | |||||||||||||||||||
从AOCI重新分类为收入的收益金额 | $ | — | $ | — | $ | — | $ | | $ | — | $ | — | |||||||
利率掉期 | |||||||||||||||||||
从AOCI重新分类为收入的损益金额 | $ | — | $ | ( | $ | — | $ | — | $ | | $ | — | |||||||
净投资对冲工具的影响: | |||||||||||||||||||
交叉货币互换(CCS) | |||||||||||||||||||
从有效性测试中排除的增益量(1) | $ | — | $ | | $ | — | $ | — | $ | | $ | — | |||||||
在收入中确认的损失金额 (2) | $ | — | $ | — | $ | ( | $ | — | $ | — | $ | — | |||||||
未被指定为对冲工具的衍生工具的影响: | |||||||||||||||||||
外汇远期合约 | |||||||||||||||||||
在收入中确认的损益金额 | $ | — | $ | — | $ | ( | $ | — | $ | — | $ | |
(1) | 截至2020年9月30日的9个月的金额包括2017年CCS至2020年2月26日和解对AOCI的影响,以及2020年CCS自2020年2月26日生效至2020年9月30日对AOCI的影响。 |
(2) | 金额代表截至2020年9月30日的三个月从对冲会计中取消指定的2020年CCS部分的公允价值变化。 |
下表显示了截至2020年9月30日和2019年9月30日的三个月和九个月现金流和净投资对冲会计对AOCI的影响:
` | 资产负债表上AOCI确认的损益 | |||||||||||
三个月 | 截至9个月 | |||||||||||
9月30日,北京 | 9月30日,北京 | |||||||||||
2020 | 2019 | 2020 | 2019 | |||||||||
指定为现金流对冲 | ||||||||||||
外汇现金流对冲 |
| $ | ( |
| $ | |
| $ | |
| $ | |
利率掉期 | | ( | ( | ( | ||||||||
总计 | $ | | $ | | $ | ( | $ | ( | ||||
被指定为净投资对冲 | ||||||||||||
交叉货币互换(CCS)(1) | $ | ( | $ | | $ | ( | $ | | ||||
总计 | $ | ( | $ | | $ | ( | $ | |
(1) | 截至2020年9月30日的9个月的金额包括2017年CCS至2020年2月26日和解对AOCI的影响,以及2020年CCS自2020年2月26日生效至2020年9月30日对AOCI的影响。 |
该公司录得亏损#美元。
16
目录
截至2019年9月30日的两个月,分别来自未平仓远期合约(未指定为套期保值)的结算和公允价值变化。这些远期合约的损益抵消了净外汇交易收益#美元。
该公司预计在未来12个月内重新分类约$
下表汇总了简明综合资产负债表中记录的未实现衍生工具的毛利和净未实现损益,以及资产负债表分类:
2020年9月30日 |
| |||||||||||||||
外方 | 外方 | |||||||||||||||
兑换 | 兑换 | 利息 | 十字 | |||||||||||||
资产负债表 | 向前 | 现金流量 | 率 | 通货 | ||||||||||||
分类 |
| 合约 | 篱笆 | 掉期 | 掉期 | 总计 | ||||||||||
资产衍生品: | ||||||||||||||||
应收账款,扣除备抵后的净额 | $ | | $ | | $ | — | $ | | $ | | ||||||
递延费用和其他资产 | — | | — | — | | |||||||||||
总衍生资产头寸 | | | — | | | |||||||||||
减去:交易对手净额结算 | ( | — | — | — | ( | |||||||||||
衍生资产净头寸 | $ | | $ | | $ | — | $ | | $ | | ||||||
责任衍生工具: | ||||||||||||||||
应付帐款 | $ | ( | $ | ( | $ | ( | $ | — | $ | ( | ||||||
其他非流动债务 | — | — | ( | ( | ( | |||||||||||
总衍生负债头寸 | ( | ( | ( | ( | ( | |||||||||||
减去:交易对手净额结算 | | — | — | — | | |||||||||||
衍生工具净负债头寸 | $ | ( | $ | ( | $ | ( | $ | ( | $ | ( | ||||||
总净衍生头寸 | $ | | $ | — | $ | ( | $ | ( | $ | ( |
17
目录
2019年12月31日-2019年12月31日 |
| |||||||||||||||
外方 | 外方 |
| ||||||||||||||
兑换 | 兑换 | 利息 | 十字 | |||||||||||||
资产负债表 | 向前 | 现金流量 | 率 | 通货 |
| |||||||||||
分类 |
| 合约 |
| 篱笆 |
| 掉期 |
| 掉期 |
| 总计 |
| |||||
资产衍生品: | ||||||||||||||||
应收账款,扣除备抵后的净额 | $ | | $ | — | $ | — | $ | | $ | | ||||||
递延费用和其他资产 | — | — | — | | | |||||||||||
总衍生资产头寸 | | — | — | | | |||||||||||
减去:交易对手净额结算 | ( | — | — | — | ( | |||||||||||
衍生资产净头寸 | $ | | $ | — | $ | — | $ | | $ | | ||||||
责任衍生工具: | ||||||||||||||||
应付帐款 | $ | ( | $ | ( | $ | ( | $ | — | $ | ( | ||||||
其他非流动债务 | — | — | ( | — | ( | |||||||||||
总衍生负债头寸 | ( | ( | ( | — | ( | |||||||||||
减去:交易对手净额结算 | | — | — | — | | |||||||||||
衍生工具净负债头寸 | $ | ( | $ | ( | $ | ( | $ | — | $ | ( | ||||||
总净衍生头寸 | $ | ( | $ | ( | $ | ( | $ | | $ | |
远期合约、利率互换和交叉货币互换是与有限数量的交易对手签订的,每一种合约都允许在任何一份合同违约或终止的情况下,通过一次单一货币支付来净结算所有合约。因此,根据本公司的会计政策,这些衍生工具按交易对手的净值计入简明综合资产负债表。
有关本公司衍生工具的公允价值及AOCI的相关变动的进一步资料,请参阅简明综合财务报表附注9及17。
附注9-公允价值计量
公允价值被定义为在计量日期在市场参与者之间有序交易中出售资产或支付转移负债所收到的价格。按公允价值计量的资产和负债按以下层次分类,该层次结构基于截至计量日期的估值投入的透明度。
第1级-估值基于活跃市场中相同资产或负债的报价(未经调整)。
第2级-估值基于活跃市场中类似资产和负债的报价,或该资产或负债在基本上整个金融工具期限内直接或间接可观察到的其他投入。
第3级-估值基于对公允价值计量有重要意义的其他不可观察的投入。
下表汇总了截至2020年9月30日和2019年12月31日在简明合并资产负债表中按公允价值经常性计量某些资产和负债的基础:
18
目录
2020年9月30日 |
| ||||||||||||
相同商品在活跃市场上的报价 | 重要的其他可观察到的输入 | 不可观测的重要输入 |
| ||||||||||
资产(负债)按公允价值折算 |
| (一级) |
| (二级) |
| (第三级) |
| 总计 |
| ||||
外汇远期合约-资产 |
| $ | — |
| $ | |
| $ | — |
| $ | | |
外汇远期合约-(负债) |
| — |
| ( |
| — |
| ( | |||||
外汇现金流对冲--资产 | — | | — | | |||||||||
外汇现金流对冲-(负债) | — | (0.7) | — | (0.7) | |||||||||
利率互换-(负债) | — | ( | — | ( | |||||||||
交叉货币互换--资产 | — | | — | | |||||||||
交叉货币互换-(负债) | — | ( | — | ( | |||||||||
总公允价值 | $ | — | $ | ( | $ | — | $ | ( |
2019年12月31日-2019年12月31日 |
| ||||||||||||
相同商品在活跃市场上的报价 | 重要的其他可观察到的输入 | 不可观测的重要输入 |
| ||||||||||
资产(负债)按公允价值折算 |
| (一级) |
| (二级) |
| (第三级) |
| 总计 |
| ||||
外汇远期合约-资产 | $ | — |
| $ | |
| $ | — |
| $ | | ||
外汇远期合约-(负债) | — | ( | — | ( | |||||||||
外汇现金流对冲-(负债) | — | ( | — | ( | |||||||||
利率互换-(负债) | — | ( | — | ( | |||||||||
交叉货币互换--资产 | — | | — | | |||||||||
总公允价值 | $ | — | $ | | $ | — | $ | |
该公司采用收益法对其衍生工具进行估值,利用贴现现金流技术,考虑到合同条款和截至报告日期可观察到的市场信息,如利率收益率曲线以及货币现货和远期汇率。这些衍生工具的估值的重要投入来自经纪商报价或上市或场外市场数据,并在公允价值层次中被归类为第二级。
非经常性公允价值计量
截至2020年9月30日,该公司在非经常性基础上按公允价值计量的金融资产如下:
19
目录
2020年9月30日 | |||||||||||||
相同商品在活跃市场上的报价 | 重要的其他可观察到的输入 | 不可观测的重要输入 | |||||||||||
| (一级) |
| (二级) |
| (第三级) |
| 总计 | ||||||
资产: |
|
|
| ||||||||||
Boehlen苯乙烯单体的性能、装置和设备 | $ | — | $ | — | $ | | $ | | |||||
Schkopau PBR物业、厂房和设备 | — | — | | | |||||||||
总公允价值 | $ | — | $ | — | $ | | $ | |
2020年,公司继续实施其战略,集中力量增加对某些产品的投资,这些产品服务于以下应用领域:乳胶粘合剂领域的涂料、胶粘剂、密封剂和弹性体应用(“CASE”);合成橡胶领域的溶聚丁二烯橡胶(“SSBR”);高性能塑料领域的涂料、胶粘剂、密封剂和弹性体应用(“CASE”)。
由于继续实施这一战略以及其他管理方面的考虑,该公司于2020年3月启动了与德国Trinseo Deutschland经济理事会和劳资理事会就处置其在德国Boehlen的苯乙烯单体资产和在德国Schkopau的聚丁二烯橡胶(“PBR”,特别是镍和钕-PBR)资产的协商程序。
根据本公司对这些资产类别的评估,本公司决定在截至2020年9月30日的9个月内对这两个地点的长期资产进行减值评估。这些评估表明,与运营和潜在处置这些资产的预期未贴现未来现金流相比,每个地点的资产组的账面价值是无法收回的。根据该公司的评估,它得出结论,Boehlen苯乙烯单体和Schkopau PBR资产组的公允价值总计为#美元。
截至2020年9月30日,没有其他金融资产和金融负债在非经常性基础上按公允价值计量,截至2019年12月31日,也没有在非经常性基础上按公允价值计量的金融资产或负债。
债务工具的公允价值
下表列出了截至2020年9月30日和2019年12月31日未按公允价值列账的公司未偿债务的估计公允价值:
| 截至 | 截至 |
| ||||
| 2020年9月30日 |
| 2019年12月31日 |
| |||
2025年高级债券 | $ | | $ | | |||
2024年定期贷款B | | | |||||
总公允价值 | $ | | $ | |
该公司以上债务融资(每一种二级证券)的公允价值是根据场外市场报价和从独立卖家收到的基准收益率确定的。
截至2020年9月30日和2019年12月31日,没有其他重大金融工具未偿还。
20
目录
附注10--所得税拨备
三个月后结束 | 截至9个月 | |||||||||||||
9月30日,北京 | 9月30日,北京 | |||||||||||||
| 2020 |
| 2019 |
| 2020 |
| 2019 |
| ||||||
有效所得税率 | ( | % | % | ( | % | % |
截至2020年9月30日的三个月和九个月的所得税拨备(受益)总额为(
截至2020年9月30日的三个月的有效所得税税率主要是由于该公司预测的管辖范围内的收益组合与上一季度的估计相比发生了变化。这一预测现在预计,在税率较低的司法管辖区产生的收入将比之前估计的更多。
截至2020年9月30日的9个月的有效所得税率主要是由该公司总体预测的辖区收益构成推动的,低税率辖区预期产生的亏损的税收优惠被高税收辖区预期产生的收入的税费抵消,导致基于全年总体预测亏损的负税率。在截至2020年9月30日的9个月中,与本公司在德国博伦和施科波的资产相关的减值费用相关的税收优惠也对税率产生了影响。详情请参阅简明综合财务报表附注9。
截至2020年9月30日,公司在扣除估值津贴前的递延税项净资产约为$
附注11--承付款和或有事项
环境问题
环境事项的应计项目是在很可能已发生负债,且负债金额可以根据现行法律、现有技术和其他信息进行合理估计的情况下记录的。根据与公司成立相关的协议条款,关闭前的环境责任由陶氏化学保留,陶氏化学同意在时间、金钱和其他限制的限制下,向公司赔偿前一时期发生的或与之相关的环境责任。
公司潜在的环境责任存在固有的不确定性,这主要是由于未知的条件、未来的索赔是否会超出赔偿范围、有关责任的政府法规和法律标准的变化,以及处理现场补救和恢复的不断发展的技术。就本公司现有的赔偿而言,环境补救成本在未来12个月对简明综合财务报表产生重大不利影响的可能性被认为微乎其微。
21
目录
购买承诺
在正常业务过程中,本公司有某些原材料采购合同,要求其按当前市场价格购买一定数量的最低数量。这些承诺包括
诉讼事宜
公司可能会不时受到与正常业务行为相关的各种法律索赔和诉讼,这些索赔和诉讼涉及员工、产品责任、反垄断/竞争、过去的废物处理做法和向环境排放化学品等事项。虽然目前无法确定这些例行索赔的最终结果,但公司认为这些索赔的最终解决方案不会对公司的经营业绩、财务状况或现金流产生重大不利影响。法律成本,包括与或有损失相关的预计将产生的法律成本,在发生时计入费用。
欧盟委员会要求提供信息
2018年6月6日,该公司的子公司Trinseo Europe GmbH收到了欧盟委员会竞争总局(下称“欧盟委员会”)的信函,要求提供有关欧洲经济区苯乙烯单体商业活动的信息。该公司随后开始对这些商业活动进行内部调查,并发现了不适当活动的情况。
2019年10月28日,收到欧盟委员会的补充信息请求。此请求仅限于历史雇佣、实体和组织结构,以及某些财务、苯乙烯采购和苯乙烯市场信息,以及某些现货苯乙烯采购合同。该公司提供了这些信息,并将继续与欧盟委员会充分合作。
与欧盟委员会(European Commission)的诉讼仍在继续,其结果仍然悬而未决。根据调查结果,欧盟委员会可能决定:(I)要求提供进一步的信息;(Ii)对公司的办公场所进行突击搜查;(Iii)通过罚款决定,和/或要求公司作出某些行为或结构承诺;或(Iv)鉴于公司的辩护理由,结束诉讼程序。由于上述因素,本公司无法预测此事的最终结果或估计可能发生的合理损失的范围。然而,发生的任何潜在损失都可能对公司的经营业绩、资产负债表和现金流产生重大影响,因为这些损失已经解决或可能变得合理地可估量。
附注12--养老金计划和其他退休后福利
所有重要计划的定期福利净成本构成如下:
三个月后结束 | 截至9个月 | ||||||||||||
9月30日,北京 | 9月30日,北京 | ||||||||||||
| 2020 |
| 2019 |
| 2020 |
| 2019 |
| |||||
固定收益养老金计划 |
| ||||||||||||
服务成本 | $ | | $ | |
| $ | | $ | | ||||
| |
| |
| |
| | ||||||
| ( |
| ( |
| ( |
| ( | ||||||
| ( |
| ( |
| ( |
| ( | ||||||
| |
| |
| |
| | ||||||
| |
| |
| |
| | ||||||
净定期收益成本 | $ | | $ | | $ | | $ | |
22
目录
公司只有不到$
与公司的固定收益养老金计划和其他退休后计划相关的服务成本包括在“销售成本”和“销售、一般和行政费用”内,而定期福利净成本的所有其他组成部分则包括在简明综合经营报表中的“其他费用净额”内。截至2020年9月30日和2019年12月31日,公司的福利义务主要计入简明综合资产负债表中的“其他非流动负债”,金额为$
该公司向资金不足的计划提供了约#美元的现金捐助和福利支付。
注13-以股份为基础的薪酬
请参阅年度报告,了解本文未包括的资本化术语的定义,以及下表中包括的公司基于股票的薪酬计划的进一步背景。
下表汇总了公司截至2020年9月30日和2019年9月30日的三个月和九个月的股份薪酬支出,以及截至2020年9月30日的未确认薪酬成本:
自.起 | |||||||||||||||||
三个月 | 截至9个月 | 2020年9月30日 | |||||||||||||||
9月30日,北京 | 9月30日,北京 | 无法识别 | 加权 | ||||||||||||||
| 2020 |
| 2019 |
| 2020 |
| 2019 | 补偿成本 |
| 平均年限 | |||||||
RSU | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | | |||||||
选项 | | | | | | ||||||||||||
PSU | | | | | | ||||||||||||
以股份为基础的薪酬费用总额 | $ | | $ | | $ | | $ | |
下表汇总了截至2020年9月30日的9个月的获奖情况和各自的加权平均获奖日期公允价值:
截至9个月 | |||||||
2020年9月30日 | |||||||
授予的奖项 | 每个奖项的加权平均授予日期公允价值 | ||||||
RSU | | $ | | ||||
选项 | | | |||||
PSU | | |
期权大奖
以下是Black-Scholes定价模型中对该公司在截至2020年9月30日的9个月内授予的期权奖励所使用的加权平均假设:
截至9个月 | |||
| 2020年9月30日 | ||
预期期限(以年为单位) |
| ||
预期波动率 |
| | % |
无风险利率 |
| | % |
股息率 | | % |
23
目录
预期波动率假设主要是根据本公司公开交易普通股的历史波动性确定的。期权奖励的预期期限代表期权奖励预计未到期的时间段。在截至2020年9月30日的9个月内授予的期权奖励,考虑到公司有限的历史行使数据,采用简化方法计算预期期限。期权授予预期期限内的无风险利率以授予时生效的美国国债收益率曲线为基础。股息率是根据历史和预期的股息活动估计的。
绩效共享单位(PSU)
以下是截至2020年9月30日的9个月内,蒙特卡洛估值模型对PSU的加权平均假设:
截至9个月 | |||
2020年9月30日 | |||
预期期限(以年为单位) | |||
预期波动率 |
| | % |
无风险利率 |
| | % |
股票价格 | $ | |
确定PSU的公允价值需要相当大的判断力,包括估计本公司普通股价格的预期波动率、本公司股价与其同行公司的股价之间的相关性以及预期利率。每项授予的预期波动率是根据公司普通股的历史波动率确定的。PSU的预期期限代表绩效周期的长度。无风险利率基于授予时生效的美国国债收益率曲线,期限相当于履约期。股票价格是本公司普通股在授予日的收盘价。
附注14-收购和资产剥离
收购德国的Latex Binders资产
2019年10月1日,该公司完成了对陶氏化学位于德国莱茵明斯特的乳胶粘合剂生产设施和相关基础设施的收购。这笔交易包括对乳胶生产设施、场地基础设施和服务合同的完全所有权和运营控制权,以及某些从陶氏化学调到Trin seo的员工。此次收购为Trin seo提供了制造资产,支持其在涂料、粘合剂、特种纸和密封剂市场的应用领域发展乳胶粘合剂业务的战略。这笔交易是作为一项业务合并进行的,不需要Trinseo的任何预付现金支出。该公司承担净负债#美元。
该公司根据收购日的估计公允价值,将收购的可识别资产和承担的负债分配给收购的购买价。在2020年第三季度,收购的收购价格分配没有变化。然而,由于公司正在对与计量期间收购的资产和承担的负债的公允价值相关的额外信息进行评估,因此可能需要进一步调整。有关更多信息,请参阅年度报告。
注15-细分
公司在以下条件下运营
24
目录
这些领域包括消费电子、医疗和热塑性弹性体(“TPE”)应用。聚苯乙烯部分包括各种通用聚苯乙烯(“GPPS”)和聚苯乙烯,聚苯乙烯已经用聚丁二烯橡胶(“HIPS”)进行了改性,以提高其抗冲击性能(“HIPS”)。原料股部门包括该公司在北美以外地区生产和采购的苯乙烯单体。苯乙烯单体是该公司许多产品的关键原材料,包括聚苯乙烯、SB乳胶、ABS树脂和SSBR。最后,美洲Styrenics部门仅由公司的
下表提供了本公司截至2020年9月30日和2019年9月30日的三个月和九个月的部门调整EBITDA的披露,该指标用于衡量部门的经营业绩,定义如下。按报告部门划分的资产和部门间销售信息不会定期审查,也不会包括在公司向首席运营决策者提交的报告中。因此,这一信息并未在下文中披露。关于截至2020年9月30日和2019年9月30日的三个月和九个月公司对外部客户的净销售额,请参阅附注3。
乳胶 | 合成 | 性能 | 美洲 |
| |||||||||||||||
三个月(1) | 粘合料 | 橡胶,橡胶 | 塑料 | 聚苯乙烯 | 原料 | 发泡剂 |
| ||||||||||||
2020年9月30日 |
| $ | |
| $ | ( |
| $ | | $ | |
| $ | |
| $ | | ||
2019年9月30日- | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | |
乳胶 | 合成 | 性能 | 美洲 |
| |||||||||||||||
截至9个月 (1) | 粘合料 | 橡胶,橡胶 | 塑料 | 聚苯乙烯 | 原料 | 发泡剂 |
| ||||||||||||
2020年9月30日 |
| $ | | $ | ( | $ | | $ | | $ | ( | $ | | ||||||
2019年9月30日- | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | |
(1) | 该公司衡量部门经营业绩的主要指标是调整后的EBITDA,它被定义为扣除利息支出、所得税拨备、折旧和摊销费用、长期债务清偿损失、资产减损费用、业务和资产处置的损益、重组费用、收购相关成本和福利以及其他项目前的持续经营收入。分部调整后的EBITDA是管理层用来对照预算、预测和上一年财务业绩评估业务业绩的关键指标,管理层认为这一指标消除了不被视为核心业务一部分的交易和事件的影响,从而反映了核心业务业绩。业内其他公司对分部调整EBITDA的定义可能与本公司不同,因此,可能很难使用分部调整EBITDA或类似名称的财务指标,其他公司可能会使用这些指标来比较那些公司的业绩与本公司的分部业绩。 |
所得税前收入与调整后EBITDA的对账如下:
三个月 | 截至9个月 | ||||||||||||
9月30日,北京 | 9月30日,北京 | ||||||||||||
| 2020 |
| 2019 |
| 2020 |
| 2019 |
| |||||
所得税前收入(亏损) | $ | | $ | | $ | ( | $ | | |||||
利息支出,净额 |
| |
| |
| |
| | |||||
折旧摊销 |
| |
| | |
| | ||||||
企业未分配(2) | | | | | |||||||||
调整后的EBITDA Addback(3) |
| |
| |
| |
| | |||||
分段调整后的EBITDA | $ | | $ | | $ | | $ | |
(2) | 公司未分配包括公司间接费用和某些其他收入和费用。 |
(3) | 截至2020年9月30日和2019年9月30日的三个月和九个月的调整后EBITDA地址如下: |
25
目录
三个月 | 截至9个月 | ||||||||||||
9月30日,北京 | 9月30日,北京 | ||||||||||||
2020 |
| 2019 |
| 2020 |
| 2019 |
| ||||||
企业和资产处置净收益 | $ | — | $ | — | $ | ( | $ | ( | |||||
重组及其他收费(附注16) | | | | | |||||||||
收购交易和整合净成本 | — | | ( | | |||||||||
资产减值费用或冲销(附注9) | — | — | | — | |||||||||
其他项目(a) | | | | | |||||||||
调整后EBITDA回拨总额 | $ | | $ | | $ | | $ | |
(a) | 截至2020年9月30日和2019年9月30日的三个月和九个月的其他项目主要涉及与公司的某些战略举措相关的费用,以及与公司从陶氏化学过渡业务服务的举措相关的咨询和专业费用,包括某些行政服务,如应付账款、物流和IT服务。 |
新细分
作为随后的活动,从2020年10月1日起,公司将重新调整其报告部门,以反映新的模式,在这种模式下,业务将被管理,结果将由首席执行官审查,首席执行官是公司的首席运营决策者。随着这一变化,公司将报告以下年度的经营业绩
附注16--重组
有关公司先前宣布的重组活动的更多详情,请参阅年度报告,这些活动包括在下表中。重组费用包括在精简的综合经营报表中的“销售、一般和行政费用”中。
下表提供了截至2020年9月30日和2019年9月30日的三个月和九个月的公司重组费用详情:
26
目录
三个月后结束 | 截至9个月 | 累积 | ||||||||||||||||
9月30日,北京 | 9月30日,北京 | 最新生活 | ||||||||||||||||
2020 |
| 2019 | 2020 |
| 2019 | 收费 |
| 线段 | ||||||||||
企业重组计划 | ||||||||||||||||||
加速折旧 | $ | — | $ | — | $ | | $ | — | $ | | ||||||||
员工离职福利 | ( | — | | — | | |||||||||||||
合同终止 | — | — | | — | | |||||||||||||
退役和其他 | | | | |||||||||||||||
企业计划小计 | $ | ( | $ | — | $ | | $ | — | $ | | 不适用(1) | |||||||
Terneuzen复合重组 | ||||||||||||||||||
资产减值/加速折旧 | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | | ||||||||
员工离职福利 | — | — | — | ( | | |||||||||||||
合同终止 | — | — | — | — | | |||||||||||||
退役和其他 | | | | | | |||||||||||||
Terneuzen小计 | $ | | $ | | $ | | $ | ( | $ | | 高性能塑料(2) | |||||||
利沃诺工厂重组 | ||||||||||||||||||
资产减值/加速折旧 | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | | ||||||||
员工离职福利 | — | — | — | — | | |||||||||||||
合同终止 | — | — | — | — | | |||||||||||||
退役和其他 | — | | | | | |||||||||||||
利沃诺小计 | $ | — | $ | | $ | | $ | | $ | | 乳胶粘结剂(3) | |||||||
其他重组 | | — | | — | 五花八门 | |||||||||||||
重组费用总额 | $ | | $ | | $ | | $ | |
(1) | 2019年11月,公司宣布了一项与公司转向全球职能结构和业务卓越计划相关的公司重组计划,以推动对业务流程优化和效率的更多关注,这一计划一直持续到2020年9月30日的9个月。该公司预计员工离职福利费用将增加不到$ |
(2) | 2017年,该公司宣布计划通过建设一个新的最先进的复合设施来升级其复合树脂的生产能力,以取代其在荷兰Terneuzen的现有复合设施。截至2020年9月30日,新设施以及所有过渡和质量保证活动已经完成。之前的设施于2019年停产,2020年开始拆除活动,预计将持续到2021年上半年。该公司估计,它将招致和支付低于以下的递增拆迁和其他费用$ |
(3) | 2016年,该公司停止了其位于意大利利沃诺的乳胶粘合剂制造工厂的生产活动,并开始退役活动。2018年,本公司签订了一项协议,出售前设施所在的土地。本次土地出让于2020年1月完成,总收购价为$ |
27
目录
下表提供了截至2020年9月30日与公司重组活动相关的负债余额的前滚。员工离职福利和合同终止费用主要记录在简明合并资产负债表中的“应计费用和其他流动负债”中。截至2020年9月30日的负债余额主要代表与公司重组计划相关的活动。截至2020年9月30日,没有其他个人重组活动有实质性负债余额。
| 平衡状态为 |
|
|
| 平衡状态为 |
| |||||||
| 2019年12月31日-2019年12月31日 |
| 费用: |
| 扣减(1) |
| 2020年9月30日 |
| |||||
员工离职福利 | $ | | $ | | $ | ( | $ | | |||||
合同终止 | | — | ( | | |||||||||
退役和其他 |
| — |
| |
| ( |
| — | |||||
总计 | $ | | $ | | $ | ( | $ | |
(1) | 主要包括根据现有应计项目支付的款项,以及外币重新计量的非实质性影响。 |
附注17--累计其他综合收益(亏损)
AOCI的组成部分(扣除所得税后)包括:
| 累积 |
| 养老金和其他 |
| |||||||||
翻译 | 退休后福利 | 现金流量 | |||||||||||
截至2020年和2019年9月30日的三个月 |
| 调整数 |
| 计划,净额 |
| 树篱,网 |
| 总计 |
| ||||
截至2020年6月30日的余额 | $ | ( | $ | ( | $ | ( | $ | ( | |||||
其他综合收益(亏损) |
| ( |
| |
| ( |
| ( | |||||
从AOCI重新分类为净收入的金额(1) | — | | | | |||||||||
截至2020年9月30日的余额 | $ | ( | $ | ( | $ | ( | $ | ( | |||||
截至2019年6月30日的余额 | $ | ( | $ | ( | $ | | $ | ( | |||||
其他综合收益(亏损) |
| |
| ( |
| |
| | |||||
从AOCI重新分类为净收益(亏损)的金额(1) | — | | ( | ( | |||||||||
截至2019年9月30日的余额 | $ | ( | $ | ( | $ | | $ | ( |
| 累积 |
| 养老金和其他 |
| |||||||||
翻译 | 退休后福利 | 现金流量 | |||||||||||
截至2020年和2019年9月30日的9个月 | 调整数 |
| 计划,净额 |
| 树篱,网 |
| 总计 | ||||||
截至2019年12月31日的余额 | $ | ( | $ | ( | $ | | $ | ( | |||||
其他综合收益(亏损) |
| |
| |
| ( |
| ( | |||||
从AOCI重新分类为净收入的金额(1) | — | | | | |||||||||
截至2020年9月30日的余额 | $ | ( | $ | ( | $ | ( | $ | ( | |||||
截至2018年12月31日的余额 | $ | ( | $ | ( | $ | | $ | ( | |||||
其他综合收益(亏损) |
| |
| ( |
| ( |
| | |||||
从AOCI重新分类为净收益(亏损)的金额(1) | — | | ( | ( | |||||||||
截至2019年9月30日的余额 | $ | ( | $ | ( | $ | | $ | ( |
(1) | 以下是截至2020年9月30日和2019年9月30日的三个月和九个月从AOCI重新分类为净收入的金额摘要: |
28
目录
三个月 | 截至9个月 | ||||||||||||||
9月30日,北京 | 9月30日,北京 | 美国运营部声明 | |||||||||||||
AOCI组件 |
| 2020 |
| 2019 |
| 2020 |
| 2019 |
| 分类 | |||||
现金流套期保值项目 | |||||||||||||||
外汇现金流对冲 | $ | | $ | ( | $ | — | $ | ( | 销售成本 | ||||||
利率掉期 | | ( | | ( | 利息支出,净额 | ||||||||||
税前合计 | | ( | | ( | |||||||||||
税收效应 | — | — | — | — | 所得税拨备(受益于) | ||||||||||
合计(扣除税金) | $ | | $ | ( | $ | | $ | ( | |||||||
养老金和其他退休后福利计划项目摊销 | |||||||||||||||
以前的服务积分 | $ | ( | $ | ( | $ | ( | $ | ( | (a) | ||||||
净精算损失 | | | | | (a) | ||||||||||
净结算损失 | | | | | (a) | ||||||||||
税前合计 | | | | | |||||||||||
税收效应 | ( | ( | ( | ( | 所得税拨备(受益于) | ||||||||||
合计(扣除税金) | $ | | $ | | $ | | $ | |
(a) | 这些AOCI组成部分包括在净定期福利成本的计算中(见附注12)。 |
.
注18-每股收益
普通股基本每股收益(“基本每股收益”)的计算方法是将普通股股东可获得的净收入除以适用期间公司已发行普通股的加权平均数。稀释每股普通股收益(“稀释每股收益”)是用普通股股东可获得的净收入除以每期已发行的稀释加权平均普通股计算的,其中包括未归属的每股收益单位、期权奖励和每股收益单位。摊薄每股收益会考虑潜在摊薄证券的影响,但亏损期间除外,因为纳入潜在普通股会产生反摊薄效应。
下表列出了截至2020年9月30日和2019年9月30日的三个月和九个月的基本每股收益和稀释每股收益:
三个月 | 截至9个月 | ||||||||||||
9月30日,北京 | 9月30日,北京 | ||||||||||||
(单位为百万,每股数据除外) |
| 2020 |
| 2019 |
| 2020 |
| 2019 |
| ||||
收益: | |||||||||||||
净收益(亏损) | $ | | $ | | $ | ( | $ | | |||||
股份: | |||||||||||||
加权平均已发行普通股 |
| |
| |
| |
| | |||||
RSU、期权奖励和PSU的稀释效应(1) |
| |
| |
| — |
| | |||||
稀释加权平均已发行普通股 |
| |
| |
| |
| | |||||
每股收益(亏损): | |||||||||||||
每股收益(亏损)-基本 | $ | | $ | | $ | ( | $ | | |||||
每股收益(亏损)-稀释后 | $ | | $ | | $ | ( | $ | |
(1) | 有关授予某些公司董事和员工的RSU、期权奖励和PSU的讨论,请参阅注释13。有 |
29
目录
第二项:管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析
2020年年初至今亮点
在截至2020年9月30日的三个月和九个月中,Trin seo确认的净收益(亏损)分别为1.058亿美元和5880万美元,调整后的EBITDA分别为1.016亿美元和1.503亿美元。今年到目前为止,我们的业绩受到新冠肺炎疫情的负面影响以及不利的净原材料时机的显著影响,而我们的季度业绩反映出需求的强劲复苏,尤其是在汽车、建筑和家电应用领域。这一需求复苏包括包装、保护膜和消费电子产品的持续强劲,这些产品在大流行期间表现得更有弹性。请参阅下面的讨论以了解更多信息,并参考“非GAAP绩效衡量标准”,以讨论我们在评估业绩时使用非GAAP衡量标准以及对这些衡量标准进行协调的情况。本年度的其他亮点如下。
新冠肺炎大流行
本公司指出,由于新冠肺炎疫情的爆发,2020年3月中旬开始出现不利的市场和行业状况,造成了需求创历史新低的环境,主要是在我们的高性能塑料和合成橡胶领域,原因是汽车和轮胎应用的销售减少。管理层估计,上半年新冠肺炎对盈利能力的不利税前影响约为6,500万至7,000万美元,预计下半年可从补充库存量和利润率收益中获得1,000万至1,500万美元的税前收益,全年预期税前影响为5,500万美元。为了减轻新冠肺炎造成的不利条件的影响,我们的管理层采取了行动来降低和控制运营成本,并降低我们的公用事业成本。此外,在第三季度,该公司观察到我们许多终端市场的需求出现了显著复苏。
在整个第三季度,该公司继续在我们所有的制造地点运营,我们的供应链没有经历任何实质性的中断,这使得我们能够继续满足客户的需求。我们的采购和供应链团队在发生重大中断或停机时继续更新应急计划,以便未来的客户需求能够继续得到及时和高质量的满足。公司一直在积极应对这种情况,调整我们的业务运营,并将继续关注事态的发展,并根据需要采取行动。有关新冠肺炎对本公司未来经营及业绩的持续及潜在影响的进一步资料,请参阅下文的“展望”一节。
在资本资源和流动性方面,为应对新冠肺炎,公司继续实施以流动性为重点的行动,包括降低资本支出、运营费用和营运资金。作为这些行动的结果,该公司实现了强劲的现金产生和季度末的流动性。该公司继续保持强劲的资产负债表,拥有可观的流动性来源,我们的债务协议没有维护契约,在2024年9月之前没有重大债务到期。有关更多信息,请参阅下面的“资本资源和流动性”部分。
Boehlen苯乙烯单体和Schkopau聚丁二烯橡胶资产减值
2020年,公司继续我们的战略,如公司2019年年报所述,集中努力并增加对某些产品的投资,这些产品服务于以下应用:乳胶粘结剂领域的涂料、胶粘剂、密封剂和弹性体(“CASE”)应用;高性能塑料领域的工程材料(“工程材料”)应用,包括消费电子、医疗和热塑性弹性体(“TPE”)应用;以及解决方案。由于继续这一战略和其他管理方面的考虑,公司于2020年3月启动了与德国Trinseo Deutschland的经济理事会和劳资理事会的磋商程序,就处置我们在德国博伦的苯乙烯单体资产和我们在德国Schkopau的聚丁二烯橡胶(“PBR”,特别是镍和钕-PBR)资产的事宜进行磋商。根据本公司对该等资产的评估,吾等确定该等资产的全部账面价值不可收回,因此,我们于2020年3月就该等资产记录了约3830万美元的减值费用。这项减值费用计入截至2020年9月30日的9个月简明综合经营报表中的“减值费用”。2020年5月,该公司做出了
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目录
决心封存我们在德国Schkopau的PBR生产资产。这一决定的影响以及该公司采取的措施对我们的财务报表并不重要。2020年10月,该公司签订了博伦苯乙烯单体装置所用原材料的某些长期供应协议。由于这些协议获得了更有利的成本地位和运营灵活性,管理层已决定继续在该设施运营。
运营结果
截至2020年和2019年9月30日的三个月和九个月的运营业绩
三个月后结束 | 九个月后结束。 | ||||||||||||||||||||||||
9月30日,北京 | 9月30日,北京 | ||||||||||||||||||||||||
(百万) |
| 2020 |
| % | 2019 |
| % | 2020 |
| % | 2019 |
| % | ||||||||||||
净销售额 | $ | 752.1 |
| 100 | % | $ | 922.1 |
| 100 | % | $ | 2,175.3 |
| 100 | % | $ | 2,887.0 |
| 100 | % | |||||
销售成本 |
| 648.8 | 86 | % |
| 836.9 | 91 | % |
| 2,009.3 | 92 | % |
| 2,618.1 | 91 | % | |||||||||
毛利 |
| 103.3 | 14 | % |
| 85.2 | 9 | % |
| 166.0 | 8 | % |
| 268.9 | 9 | % | |||||||||
销售、一般和行政费用 |
| 53.7 | 7 | % |
| 67.6 | 7 | % |
| 189.6 | 9 | % |
| 208.0 | 7 | % | |||||||||
未合并关联公司收益中的权益 |
| 18.3 | 2 | % |
| 25.7 | 3 | % |
| 42.5 | 2 | % |
| 98.2 | 3 | % | |||||||||
减损费用 | — | — | % | — | — | % | 38.3 | 2 | % | — | — | % | |||||||||||||
营业收入(亏损) |
| 67.9 | 9 | % |
| 43.3 | 5 | % |
| (19.4) | (1) | % |
| 159.1 | 6 | % | |||||||||
利息支出,净额 |
| 10.0 | 1 | % |
| 9.2 | 1 | % |
| 32.0 | 1 | % |
| 29.3 | 1 | % | |||||||||
其他费用,净额 |
| 1.6 | — | % |
| 2.3 | — | % |
| 4.1 | — | % |
| 7.7 | — | % | |||||||||
所得税前收入(亏损) |
| 56.3 | 7 | % |
| 31.8 | 3 | % |
| (55.5) | (3) | % |
| 122.1 | 4 | % | |||||||||
所得税拨备(受益于) |
| (49.5) | (7) | % |
| 9.3 | 1 | % |
| 3.3 | — | % |
| 35.8 | 1 | % | |||||||||
净收益(亏损) | $ | 105.8 | 14 | % | $ | 22.5 | 2 | % | $ | (58.8) | (3) | % | $ | 86.3 | 3 | % |
截至2020年9月30日的三个月与2019年9月30日
净销售额
在18%的净销售额下降中,19%是由于销售价格下降,主要是由于原材料成本下降的转嫁。在此期间,由于欧元兑美元走强,汇率影响导致的2%的涨幅部分抵消了这一增长。
销售成本
在22%的销售成本下降中,24%是由于原材料成本的降低。在此期间,由于欧元兑美元走强,汇率影响导致的2%的涨幅部分抵消了这一增长。
毛利
毛利增长21%的主要原因是除合成橡胶以外的所有部门的利润率都有所扩大,这主要归因于强劲的需求和紧缩的市场状况,以及公司降低成本的举措的影响。有关详细信息,请参阅下面的部分讨论。
销售、一般和行政费用(SG&A)
SG&A收入减少了1390万美元,降幅为21%,原因有几个。咨询和专业费用下降,主要是因为公司从陶氏化学的业务和技术服务过渡,这一过渡在2020年第一季度基本完成,导致1000万美元的减少。造成这一下降的原因还包括管理层为应对新冠肺炎而采取的各种控制运营成本的措施,包括人员成本的整体降低,但与公司重组活动相关的成本增加部分抵消了这一影响。
31
目录
未合并关联公司收益中的权益
股本收益减少740万美元是由于美洲Styrenics公司的股本收益下降,主要原因是北美苯乙烯利润率下降,以及新冠肺炎带来的与销量相关的影响。
其他费用,净额
截至2020年9月30日的三个月,其他费用净额为160万美元,其中包括与净定期福利成本中的非服务成本部分相关的260万美元费用,但被70万美元的外汇交易收益部分抵消。净海外交易收益包括1390万美元的收益,主要是由于同期美元和欧元汇率的相对变化而对我们以欧元计价的应付款项进行重新计量,但被我们外汇远期合约的1320万美元的亏损所抵消。
截至2019年9月30日的三个月,其他费用净额为230万美元,其中包括与净定期福利成本中的非服务成本部分相关的170万美元费用,以及20万美元的外汇交易损失。净外汇交易损失包括1480万美元的外汇交易损失,这主要是由于在此期间美元和欧元汇率的相对变化导致我们重新计量了以欧元计价的应付款项,但被我们外汇远期合约的1460万美元收益所抵消。
所得税拨备(受益于)
截至2020年9月30日的三个月,所得税受益总额为4950万美元,实际税率为(87.9%)%。截至2019年9月30日的三个月所得税拨备总计930万美元,实际税率为29.3%。
在截至2020年9月30日的三个月中,这一显著的收益主要是由于该公司预测的管辖范围的收益组合与上一季度的估计相比发生了变化。这一预测现在预计,在税率较低的司法管辖区产生的收入将比之前估计的更多。相比之下,在截至2019年9月30日的三个月里,有效税率和所得税拨备更加正常化。
截至2020年9月30日的9个月与2019年9月30日的
净销售额
在净销售额下降25%中,15%的原因是销售价格下降,主要是由于原材料成本下降的转嫁。增长9%的主要原因是合成橡胶、原料和高性能塑料部门的销售量下降,这主要是由于新冠肺炎在上半年对市场造成的不利影响。特别是,我们注意到高性能塑料和合成橡胶部门的销售量大幅下降,这是由于汽车和轮胎应用的销售额下降所致。
销售成本
在23%的销售成本下降中,16%是由于主要来自苯乙烯和丁二烯的原材料成本下降,7%是由于前面提到的合成橡胶、原料和高性能塑料部门的销售量下降。
毛利
毛利减少38%,主要是由于与新冠肺炎有关的销售量下降,以及与上一年相比对净原材料时机不利的影响。有关详细信息,请参阅下面的部分讨论。
销售、一般和行政费用(SG&A)
SG&A收入减少1840万美元,降幅为9%,原因有几个。咨询费和专业服务费较低,主要与公司从陶氏化学过渡业务和技术服务有关,这一过渡在2020年第一季度基本完成,导致费用减少1,430万美元。造成这一下降的原因还有各种不同的因素。
32
目录
管理层为应对新冠肺炎而采取的控制运营成本的措施,包括减少了750万美元的差旅相关费用。坏账支出增加了430万美元,部分抵消了这些下降。
未合并关联公司收益中的权益
股本收益减少5,570万美元是由于美洲苯乙烯公司的股本收益下降,这主要是由于苯乙烯利润率下降、新冠肺炎带来的销量相关影响以及其位于路易斯安那州圣詹姆斯的苯乙烯工厂计划于2020年第一季度扭亏为盈的影响。
减损费用
在截至2020年9月30日的9个月中,该公司记录的Boehlen苯乙烯单体资产和Schkopau PBR资产的减值费用合计为3830万美元。有关详细信息,请参阅注释9。
其他费用,净额
截至2020年9月30日的9个月,其他费用净额为410万美元,其中包括与净定期福利成本中的非服务成本部分相关的540万美元费用,以及110万美元的外汇交易收益。净外汇交易收益包括860万美元的外汇交易收益,主要是由于在此期间美元和欧元汇率的相对变化而对我们以欧元计价的应付款项进行重新计量,但被我们外汇远期合约的750万美元亏损所抵消。
截至2019年9月30日的9个月,其他费用净额为770万美元,其中包括与净定期福利成本中的非服务成本部分相关的520万美元费用,以及40万美元的外汇交易损失。净外汇交易损失包括1530万美元的外汇交易损失,这主要是由于在此期间美元和欧元汇率的相对变化导致我们以欧元计价的应付款重新计量造成的,但部分被我们外汇远期合约的1490万美元收益所抵消。除其他费用外,这一期间的净额还包括230万美元的其他杂项费用。
所得税拨备
截至2020年9月30日的九个月所得税拨备总计330万美元,实际税率为(5.9%)。截至2019年9月30日的9个月所得税拨备总额为3580万美元,实际税率为29.3%。
所得税拨备减少的主要原因是所得税前收入减少了1.776亿美元。这一下降被该公司预测的2020年司法管辖区的收益组合所抵消,预计在税率较低的司法管辖区产生的亏损将被税收较高的司法管辖区预期产生的收入所抵消,导致年初至今的税费损失。截至2020年9月30日的9个月的所得税拨备也受到与该公司在德国Boehlen和Schkopau的资产有关的3830万美元税前减值费用有关的税收优惠的影响。详情请参阅简明综合财务报表附注9。
展望
如上所述,新冠肺炎疫情在全球范围内造成了巨大的波动性、不确定性和干扰,包括对我们的业务和我们运营的终端市场的影响。本文描述了该公司为应对此次疫情所采取的行动,以及我们对运营、需求和流动性的展望。由于新冠肺炎疫情的持续时间、规模、长期经济影响以及对康复的预期存在重大不确定性,我们对未来的预测存在固有的局限性。请参阅“第1A项。有关疫情风险的进一步信息,请参阅下面的“风险因素”一节。
本公司已采取积极措施,将新冠肺炎危机对本公司利益相关者的潜在影响以及对本公司的财务影响降至最低。在这种环境下,我们的主要关注点是为员工和其他利益相关者维护一个安全健康的工作场所,这导致我们成立了新冠肺炎危机应对小组,并实施了流行病应对计划。这些行动使我们能够
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目录
确保工人安全,优化我们工厂的生产计划,保持我们供应链的完整,同时积极制定和维护应急计划,确保我们工厂的安全运行。
我们已经实施了降低成本和提高效率的行动,包括继续我们的卓越商业计划和2019年第四季度宣布的公司重组计划。2020年4月,我们的执行领导班子也宣布改组。我们还采取行动,最大限度地利用我们已经很强大的流动性状况,包括减少资本支出、运营费用和营运资本。
在运营上,该公司继续在我们所有的地点进行生产,我们的供应链没有遇到任何实质性的中断。尽管我们在2020年第二季度经历了历史低位的需求环境,特别是在汽车、轮胎、图形纸和纺织应用推动的高性能塑料、合成橡胶和乳胶粘合剂领域,但我们看到我们的许多业务具有弹性,包括食品包装用聚苯乙烯和乳胶粘合剂、隔离膜用聚碳酸酯和医疗应用工程材料的持续需求。我们观察到,需求在第二季度的后半段出现了显著复苏,终端市场也出现了改善,这种情况一直持续到了第三季度。我们希望需求势头将持续到今年年底,但我们告诫称,复苏速度仍不得而知。
在这种市场波动和不确定性中,本公司继续保持强劲的财务状况,拥有充足的资本资源和流动性,以应对新冠肺炎疫情在可预见的未来对我们业务运营的预期影响。今年4月,作为预防措施,我们从2022年循环贷款中提取了1.00亿美元,鉴于我们对终端市场将继续改善的信心增强,我们在7月份全额偿还了这笔资金。我们预计今年年底将拥有强劲的资产负债表和流动性状况,这将使我们能够继续投资于能够创造股东价值的领域,包括专注于更高的利润率和增长应用,以及聚苯乙烯循环的发展。
有关更多信息,请参阅下面的“资本资源和流动性”部分。
新细分
此外,从2020年10月1日起,公司将重新调整我们的报告部门,以反映新的模式,在这种模式下,业务将得到管理,结果将由首席执行官(公司的首席运营决策者)审查。随着这一变化,我们将报告7个部门的经营业绩,其中5个部门将与公司目前的部门保持不变:乳胶粘合剂、合成橡胶、原料、聚苯乙烯和美洲苯乙烯。我们的高性能塑料部门目前包括各种化合物和混合物,以及我们的丙烯腈-丁二烯-苯乙烯(ABS)、苯乙烯-丙烯腈(SAN)、热塑性弹性体(TPE)和聚碳酸酯(PC)业务,现在将重组为两个独立的报告部门:工程材料和基塑料。新的工程材料部门将包括我们的化合物和混合产品,销售到消费电子和医疗等增长更快、价值更高的应用领域,以及我们的热塑性弹性体(TPE)产品,销售到包括鞋类和汽车在内的各种应用领域。新的基础塑料部门将包含其余业务的结果,包括我们的ABS、SAN和PC业务,以及用于汽车和其他应用的化合物和混合物。这一细分变化将通过将公司销售到工程材料应用中的产品的结果放在一个单一的报告部门中,为投资者提供更清晰的信息,这与公司将我们的努力和投资集中在这些应用上的战略相一致,因为它们往往不那么周期性,提供显著更高的增长和利润率潜力。该公司截至2020年12月31日的10-K表格年度报告将在这一新细分下提交。
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目录
选定的细分市场信息
以下各节介绍了截至2020年9月30日和2019年9月30日的三个月和九个月的净销售额、调整后EBITDA和调整后EBITDA利润率。细分市场间的销售已经被淘汰。请参阅简明合并财务报表中的附注15,了解有关我们部门的进一步信息,以及调整后EBITDA的详细定义以及调整后EBITDA部门的所得税前收入对账。
胶乳粘结剂细分市场
我们的胶乳粘合剂部门主要生产丁苯胶乳(“SB胶乳”)和其他胶乳聚合物和粘合剂,主要用于涂布纸和包装板、地毯和人造草皮背衬,以及一系列高性能胶乳粘合剂产品,包括SB胶乳、苯丙胶乳(“SA胶乳”)和偏氯乙烯胶乳(用于箱体应用)。
三个月 | 截至9个月 | ||||||||||||||||||||||
9月30日,北京 | 9月30日,北京 | ||||||||||||||||||||||
(百万美元) |
| 2020 |
| 2019 |
| %变化 | 2020 |
| 2019 | %变化 | |||||||||||||
净销售额 | $ | 183.2 |
| $ | 229.7 |
| (20) | % | $ | 567.3 |
| $ | 683.8 |
| (17) | % | |||||||
调整后的EBITDA | $ | 19.6 | $ | 21.0 | (7) | % | $ | 58.1 | $ | 59.1 |
| (2) | % | ||||||||||
调整后的EBITDA利润率 |
| 11 | % |
| 9 | % |
| 10 | % |
| 9 | % |
截至2020年9月30日的三个月与2019年9月30日
净销售额下降20%的主要原因是原材料成本降低带来的价格下降。
调整后的EBITDA减少了140万美元,降幅为7%,主要是因为固定成本增加了170万美元,降幅为8%。这一增长部分被50万美元(2%)的增长所抵消,这是由于有利的投资组合以及较低的运费和公用事业成本推动利润率上升,尽管不利的同比净时机影响为260万美元(12%),但总利润率仍增加了310万美元,增幅为15%。
截至2020年9月30日的9个月与2019年9月30日的
在净销售额下降17%的情况下,16%的原因是由于原材料成本降低(主要来自苯乙烯和丁二烯)而导致价格下降。
调整后的EBITDA减少100万美元,或2%,主要是因为负的净时间差异减少了590万美元,或10%,以及由于固定成本增加而减少了330万美元,或6%。这些减幅被增加550万美元(或9%)(主要是由于投资组合)以及增加350万美元(或6%)(归因于运费和公用事业成本降低)部分抵消。
合成橡胶管片
我们的合成橡胶部门生产丁苯橡胶和聚丁二烯橡胶产品,主要用于高性能轮胎、抗冲改性剂和技术橡胶产品,如传送带、软管、密封件和垫圈。我们拥有广泛的合成橡胶技术和产品组合,专注于特种产品,如SSBR,同时也生产核心产品,如乳液丁苯橡胶(“ESBR”)。.
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目录
三个月 | 截至9个月 | |||||||||||||||||||||||
9月30日,北京 | 9月30日,北京 | |||||||||||||||||||||||
(百万美元) |
| 2020 |
| 2019 |
| %变化 | 2020 |
| 2019 | %变化 | ||||||||||||||
净销售额 | $ | 79.5 |
| $ | 104.2 |
| (24) | % | $ | 217.5 |
| $ | 340.9 |
| (36) | % | ||||||||
调整后的EBITDA | $ | (2.2) | $ | 7.4 | (130) | % | $ | (14.7) | $ | 29.1 |
| (151) | % | |||||||||||
调整后的EBITDA利润率 |
| (3) | % |
| 7 | % |
| (7) | % |
| 9 | % |
截至2020年9月30日的三个月与2019年9月30日
在24%的净销售额下降中,24%是由于原材料成本降低(主要来自苯乙烯和丁二烯)而导致价格下降。另外3%的降幅是由于新冠肺炎的影响导致全球轮胎市场需求持续疲软导致销量下降。这些影响因汇率上涨3%而被部分抵消。
调整后EBITDA减少960万美元,或130%,主要是由于利润率较低,包括ESBR现货销售增加的影响,导致减少520万美元,或70%,以及额外减少250万美元,或34%,原因是由于库存削减举措导致固定成本吸收水平较低,导致固定成本增加。此外,如上所述的较低销售量导致了130万美元或18%的下降。
截至2020年9月30日的9个月与2019年9月30日的
在净销售额下降的36%中,22%的原因是由于新冠肺炎的影响,全球轮胎市场需求疲软,导致销售量下降。14%的额外降幅主要是由于原材料成本降低(主要来自苯乙烯和丁二烯)的转嫁导致定价降低。
调整后的EBITDA减少4380万美元,或151%,主要是由于如上所述的销售量下降,导致3320万美元或114%的减少。额外减少1,190万美元,或41%,主要是由于净原材料时机的影响导致利润率下降。由于固定成本降低,增加了230万美元,增幅为8%,部分抵消了这些影响。
高性能塑料细分市场
我们的高性能塑料部门包括各种经过精心设计的化合物和混合物,我们的ABS、SAN和PC业务,以及工程材料应用(包括消费电子、医疗和热塑性弹性体(TPE)应用)。
三个月 | 截至9个月 | |||||||||||||||||||||||
9月30日,北京 | 9月30日,北京 | |||||||||||||||||||||||
(百万美元) |
| 2020 |
| 2019 |
| %变化 | 2020 |
| 2019 | %变化 | ||||||||||||||
净销售额 | $ | 290.1 |
| $ | 324.8 |
| (11) | % | $ | 784.3 |
| $ | 1,041.7 |
| (25) | % | ||||||||
调整后的EBITDA | $ | 50.9 | $ | 36.3 | 40 | % | $ | 82.0 | $ | 106.1 |
| (23) | % | |||||||||||
调整后的EBITDA利润率 |
| 18 | % |
| 11 | % |
| 10 | % |
| 10 | % |
截至2020年9月30日的三个月与2019年9月30日
净销售额下降11%的主要原因是原材料成本降低(主要是苯乙烯)的转嫁导致定价降低。
调整后的EBITDA增长了1480万美元,增幅为41%,主要是因为利润率提高了1250万美元,增幅为34%,同时由于公司整体成本削减举措降低了固定成本,利润增加了350万美元,增幅为10%。销售额的下降部分抵消了这些影响,导致销售额下降200万美元,降幅为6%。
截至2020年9月30日的9个月与2019年9月30日的
在净销售额下降25%的情况下,15%的原因是销量下降,原因是新冠肺炎推动的市场状况疲软。另外9%的降幅是由于原材料成本降低(主要是苯乙烯)的转嫁导致定价降低。
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目录
调整后的EBITDA减少了2410万美元,降幅为23%,这主要是由于上述销售额下降,导致销售额减少4440万美元,降幅为42%。这部分被由于利润率提高而增加的1220万美元(11%),以及由于公司整体降低成本举措实现的固定成本降低而增加的910万美元(9%)所部分抵消。
聚苯乙烯链段
我们在聚苯乙烯领域提供的产品包括各种通用聚苯乙烯(“GPPS”)和聚苯乙烯(已用聚丁二烯橡胶进行改性以提高其抗冲击性能(“HIPS”))。这些产品在电器、包装(包括食品包装和食品服务一次性用品)、消费电子产品以及建筑和建筑材料等应用领域为客户提供低成本的性能和美观。
三个月 | 截至9个月 | |||||||||||||||||||||||
9月30日,北京 | 9月30日,北京 | |||||||||||||||||||||||
(百万美元) |
| 2020 |
| 2019 |
| %变化 | 2020 |
| 2019 | %变化 | ||||||||||||||
净销售额 | $ | 167.3 |
| $ | 197.6 |
| (15) | % | $ | 505.9 |
| $ | 633.2 |
| (20) | % | ||||||||
调整后的EBITDA | $ | 20.7 | $ | 16.3 | 27 | % | $ | 47.4 | $ | 49.3 |
| (4) | % | |||||||||||
调整后的EBITDA利润率 |
| 12 | % |
| 8 | % |
| 9 | % |
| 8 | % |
截至2020年9月30日的三个月与2019年9月30日
在净销售额15%的降幅中,25%是由于苯乙烯成本降低转嫁给我们的客户而导致价格下降。这一增长被欧洲和亚洲从销售到包装和家用电器等基本应用的销售量增加8%所部分抵消。
调整后的EBITDA增加了440万美元,增幅为27%,这主要是由于有利的净原材料时机提高了利润率,主要是由于亚洲市场状况趋紧,导致利润增加了240万美元,增幅为15%。此外,销售量的增加导致了230万美元的增长,增幅为14%。
截至2020年9月30日的9个月与2019年9月30日的
在净销售额下降20%的情况下,22%的原因是由于苯乙烯成本降低转嫁给我们的客户,导致价格降低。这一影响被销售量增加带来的2%的增长部分抵消。
调整后的EBITDA减少190万美元,或4%,主要是由于1060万美元,或21%的不利的净时间差异。这在很大程度上被定价举措带来的更高利润率和紧缩的市场状况所抵消,这些利润率增加了980万美元(20%),以及由于销售量增加而增加了240万美元(5%)。
原料段
原料股部门包括该公司在北美以外地区生产和采购的苯乙烯单体,这些单体被用作生产聚苯乙烯、可膨胀聚苯乙烯、SAN树脂、SA乳胶、SB乳胶、ABS树脂、不饱和聚乙烯树脂和丁苯橡胶的关键原材料。
三个月 | 截至9个月 | |||||||||||||||||||||||
9月30日,北京 | 9月30日,北京 | |||||||||||||||||||||||
(百万美元) |
| 2020 |
| 2019 |
| %变化 | 2020 |
| 2019 | %变化 | ||||||||||||||
净销售额 | $ | 32.0 |
| $ | 65.8 |
| (51) | % | $ | 100.3 |
| $ | 187.4 |
| (46) | % | ||||||||
调整后的EBITDA | $ | 10.8 | $ | 0.1 | 10,700 | % | $ | (8.9) | $ | 16.7 |
| (153) | % | |||||||||||
调整后的EBITDA利润率 |
| 34 | % |
| 0 | % |
| (9) | % |
| 9 | % |
截至2020年9月30日的三个月与2019年9月30日
在净销售额下降51%的情况下,28%的原因是由于苯乙烯价格下降导致价格下降,25%的原因是与苯乙烯相关的销售量下降。
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目录
调整后的EBITDA增加了1070万美元,这主要是因为强劲的苯乙烯需求带来了更高的利润率,以及欧洲苯成本持续较低,导致增加了940万美元。此外,较低的固定成本导致了140万美元的增长。
截至2020年9月30日的9个月与2019年9月30日的
在46%的净销售额降幅中,25%是由于苯乙烯价格下降带来的价格下降,22%是由于与苯乙烯相关的销售量下降所致。
经调整EBITDA减少2,560万美元,主要是由于不利的2,100万美元的净时间差异以及2020年上半年欧洲苯乙烯利润率下降,导致利润率减少3040万美元或182%。这部分被公司整体成本削减措施导致的固定成本下降所抵消,这导致增加了460万美元.
美洲Styrenics细分市场
这一部分仅由我们拥有50%股权的合资企业America Styrenics的股权收益组成,America Styrenics是北美苯乙烯单体和聚苯乙烯的生产商。苯乙烯单体是塑料的基本构件,是公司许多产品的关键原料,也是生产聚苯乙烯的关键原材料。America Styrenics生产的聚苯乙烯产品的主要应用包括家用电器、食品包装、食品服务一次性用品、消费电子产品以及建筑和建筑材料。
三个月 | 截至9个月 | |||||||||||||||||||||||
9月30日,北京 | 9月30日,北京 | |||||||||||||||||||||||
(百万美元) |
| 2020 |
| 2019 |
| %变化 | 2020 |
| 2019 | %变化 | ||||||||||||||
调整后的EBITDA* | $ | 18.3 | $ | 25.7 | (29) | % | $ | 42.5 | $ | 98.2 |
| (57) | % |
*这一部门的业绩完全由我们的权益法投资America Styrenics的收益组成。因此,与这一部门相关的调整后EBITDA包括在简明综合经营报表中的“未合并关联公司收益权益”中。
截至2020年9月30日的三个月与2019年9月30日
调整后EBITDA的减少主要是由于北美苯乙烯利润率下降以及新冠肺炎的影响导致销售量下降。
截至2020年9月30日的9个月与2019年9月30日的
调整后EBITDA的减少主要是由于北美苯乙烯利润率下降,新冠肺炎的产量相关影响,以及其位于路易斯安那州圣詹姆斯的苯乙烯工厂计划于2020年第一季度扭亏为盈的影响.
非GAAP业绩衡量标准
我们将调整后的EBITDA作为一项非GAAP财务业绩衡量指标,我们将其定义为扣除利息支出、所得税拨备、折旧和摊销费用、长期债务清偿损失、资产减损费用、企业和资产处置损益、重组费用、收购相关成本和其他项目前的持续经营收入。通过这样做,我们为管理层、投资者和信用评级机构提供了我们持续业绩和业务趋势的指标,消除了我们不认为是我们核心业务一部分的交易和事件的影响。
使用调整后的EBITDA等财务业绩衡量标准是有局限性的。这一业绩衡量标准并不是要代表净收入或其他财务绩效衡量标准。因此,它不应被用作净利润的替代品,作为经营业绩的指标。我们行业中的其他公司对调整后EBITDA的定义可能与我们不同。因此,可能很难使用其他公司可能使用的这种或类似名称的财务指标来比较那些公司的业绩和我们的业绩。我们
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目录
通过将这一业绩衡量标准与我们的净收入(根据公认会计准则确定)进行核对,来弥补这些限制。
调整后的EBITDA在截至2020年9月30日和2019年9月30日的三个月和九个月计算如下:
三个月 | 截至9个月 | |||||||||||||
9月30日,北京 | 9月30日,北京 |
| ||||||||||||
(百万) |
| 2020 |
| 2019 |
| 2020 |
| 2019 |
| |||||
净收益(亏损) | $ | 105.8 |
| $ | 22.5 |
| $ | (58.8) |
| $ | 86.3 | |||
利息支出,净额 |
| 10.0 |
| 9.2 |
| 32.0 |
| 29.3 | ||||||
所得税拨备(受益于) |
| (49.5) |
| 9.3 |
| 3.3 |
| 35.8 | ||||||
折旧摊销 |
| 30.7 |
| 33.0 |
| 101.8 |
| 101.7 | ||||||
EBITDA(a) | $ | 97.0 | $ | 74.0 | $ | 78.3 | $ | 253.1 | ||||||
企业和资产处置净收益 |
| — |
| — | (0.4) | (0.2) | ||||||||
重组和其他费用(b) |
| 2.0 |
| 0.2 | 10.1 | 0.3 | ||||||||
收购交易和整合净成本 | — | 0.6 | (0.3) | 1.3 | ||||||||||
资产减值费用或注销(c) | — | — | 38.3 | — | ||||||||||
其他项目(d) |
| 2.6 |
| 13.3 | 24.3 | 38.4 | ||||||||
调整后的EBITDA | $ | 101.6 | $ | 88.1 | $ | 150.3 | $ | 292.9 |
(a) | EBITDA是我们在做出经营决策时参考的非GAAP财务业绩衡量标准,因为我们相信它为我们的管理层以及我们的投资者和信贷机构提供了有关公司经营业绩的有意义的信息。我们相信,使用EBITDA作为衡量标准有助于我们的董事会、管理层和投资者在一致的基础上比较我们的经营业绩。我们行业中的其他公司对EBITDA的定义可能与我们不同。因此,可能很难使用EBITDA或其他公司可能使用的类似名称的财务指标来比较这些公司的业绩与我们的业绩。我们通过提供EBITDA结果与净收入的对账来弥补这些限制,净收入是根据公认会计原则(GAAP)确定的。 |
(b) | 截至2020年9月30日的三个月和九个月的重组和其他费用主要涉及员工离职福利费用以及与公司2019年第四季度宣布的公司重组计划相关的合同终止费用,以及其他重组计划产生的费用。截至2019年9月30日的三个月和九个月的重组和其他费用主要涉及与升级和更换我们位于荷兰Terneuzen的复合工厂相关的退役和员工离职福利费用,以及我们决定停止我们位于意大利利沃诺的乳胶粘合剂制造工厂的制造活动。有关重组活动的进一步信息,请参阅简明综合财务报表中的附注16。 |
(c) | 截至2020年9月30日的9个月的资产减值费用或注销涉及公司在德国博伦的苯乙烯单体资产和在德国Schkopau的PBR资产的减值。详情请参阅简明综合财务报表附注9。 |
(d) | 截至2020年9月30日和2019年9月30日的三个月和九个月的其他项目主要涉及与公司的某些战略举措相关的费用,以及与我们从陶氏化学过渡业务服务的举措相关的咨询和专业费用,包括某些行政服务,如应付账款、物流和IT服务。 |
流动性与资本资源
现金流
下表汇总了截至2020年9月30日和2019年9月30日的9个月我们的主要现金来源和使用情况。我们从未经审计的财务报表中得出了汇总的现金流信息。
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目录
截至9个月 | |||||||
9月30日,北京 | |||||||
(百万) |
| 2020 |
| 2019 |
| ||
现金净额由(用于): |
| ||||||
经营活动 | $ | 127.7 | $ | 274.9 | |||
投资活动 |
| 2.7 | (76.9) | ||||
融资活动 |
| (85.1) | (161.8) | ||||
汇率对现金的影响 |
| 1.3 | (4.0) | ||||
现金、现金等价物和限制性现金的净变化 | $ | 46.6 | $ | 32.2 |
经营活动
截至2020年9月30日的9个月中,经营活动提供的净现金总额为1.277亿美元。截至2020年9月30日的9个月,营业资产和负债提供的净现金总额为8600万美元,这是由于公司在此期间采取的以流动性为重点的行动,包括减少资本支出、运营费用和营运资本。由于这些举措以及原材料价格和销售量下降的影响,库存减少了1.326亿美元,应收账款减少了4820万美元。这些影响被应付账款和其他流动负债减少6610万美元部分抵消,这归因于上述原材料价格和销售量下降以及供应商付款的时间安排。
截至2019年9月30日的9个月中,运营活动提供的净现金总计2.749亿美元,其中包括America Styrenics的7750万美元股息。截至2019年9月30日的9个月,经营性资产和负债提供的现金净额总计1.053亿美元,其中库存减少5160万美元,应收账款减少3470万美元,应付账款和其他流动负债增加1610万美元。应付所得税减少960万美元,部分抵消了这一活动。库存减少的主要原因是原材料价格下降。第三季度末的应收账款与2018年底相比有所下降,主要原因是原材料价格下降以及销量下降。应付帐款的增加是由于供应商付款的时间安排,而应付所得税的减少主要是由于所得税前收益的整体减少。
投资活动
截至2020年9月30日的9个月内,投资活动提供的现金净额总计270万美元,主要来自对冲工具结算收益5160万美元(见附注8),以及出售业务和其他资产(主要是我们在意大利利沃诺的土地-见附注16)的收益1190万美元。这些影响被6,090万美元的资本支出部分抵消,管理层已采取具体行动控制和减少新冠肺炎的影响。
截至2019年9月30日的9个月中,投资活动中使用的净现金总额为7690万美元,主要来自7120万美元的资本支出和640万美元的资产收购支付的现金。
筹资活动
在截至2020年9月30日的9个月中,用于融资活动的净现金总额为8510万美元。这一活动主要是由于与回购普通股相关的2500万美元的支付,支付了4650万美元的股息,820万美元的短期借款净偿还,以及与我们的2024年定期贷款B相关的520万美元的本金净支付。
在截至2019年9月30日的9个月中,用于融资活动的净现金总额为1.618亿美元。这一活动主要是由于与回购普通股相关的9870万美元的支付,支付了5000万美元的股息,在此期间与我们的2024年定期贷款B相关的530万美元的本金净支付,以及480万美元的短期借款净偿还。此外,在融资活动中使用的现金净额包括在此期间支付的与某些RSU归属有关的预扣税390万美元,由行使期权奖励收到的90万美元收益部分抵消。
40
目录
自由现金流
我们使用自由现金流量作为非GAAP衡量标准来评估和讨论公司的流动性状况和结果。自由现金流的定义是经营活动产生的现金减去资本支出。我们认为,自由现金流是公司通过核心业务产生现金的持续能力的一个指标,因为它排除了各种融资交易的现金影响,以及不被认为是有机的业务合并的现金流。我们还相信,自由现金流为管理层和投资者提供了有用的分析指标,表明我们有能力偿还债务、支付股息(在申报时)以及履行我们正在进行的现金义务。
自由现金流并不是指GAAP定义的运营现金流,因此不应用作该指标的替代指标。我们行业中的其他公司对自由现金流的定义可能与我们不同。因此,可能很难使用其他公司可能使用的这种或类似名称的财务指标,将这些公司的流动性和现金创造与我们自己的进行比较。我们通过对经营活动提供的现金进行对账来弥补这些限制,这是根据公认会计准则确定的。
截至9个月 | |||||||
9月30日,北京 | |||||||
(百万) |
| 2020 |
| 2019 |
| ||
经营活动提供的现金 | $ | 127.7 | $ | 274.9 | |||
资本支出 | (60.9) | (71.2) | |||||
自由现金流 | $ | 66.8 | $ | 203.7 |
有关截至2020年9月30日和2019年9月30日的9个月的经营活动对现金的重大影响,请参阅上面的讨论。
资本资源与流动性
我们需要现金,主要用于日常运营,为资本投资和其他活动提供资金,购买材料,偿还未偿债务,并在适当时通过股息支付和普通股回购为向股东返还资本提供资金。我们的流动资金来源包括手头现金、运营现金流,以及高级信贷安排和应收账款证券化安排(下文进一步讨论)下的可用金额。
截至2020年9月30日和2019年12月31日,我们的未偿债务分别为11.902亿美元和11.947亿美元,营运资金分别为9.054亿美元和9.635亿美元。此外,截至2020年9月30日和2019年12月31日,我们的资产负债表上分别有7940万美元和1.535亿美元的外国现金和现金等价物,这些现金和现金等价物都位于卢森堡住所所在的国家之外,所有这些现金都可以很容易地兑换成其他外币,包括美元。我们的意图不是永久性地将我们的外国现金和现金等价物再投资。因此,我们记录了与子公司未汇出收益相关的递延所得税负债。
下表概述了我们截至2020年9月30日和2019年12月31日的未偿债务以及相关利息支出,包括递延融资费用和债务折扣的摊销。下表所列借款的实际利率不包括递延融资费用摊销的影响、计入利息支出的某些其他费用(例如期内未使用的承诺费的费用)以及被指定为对冲工具的衍生品的影响。有关本文未包括的大写术语的定义,请参阅我们的年度报告。
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截至及截至前九个月 | 截至上一年度的收支平衡表。 |
| |||||||||||||||
2020年9月30日 | 2019年12月31日-2019年12月31日 |
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有效 | 有效 |
| |||||||||||||||
利息 | 利息 | 利息 | 利息 |
| |||||||||||||
(百万美元) |
| 天平 |
| 率 |
| 费用 |
| 天平 | 率 |
| 费用 |
| |||||
高级信贷安排 | |||||||||||||||||
2024年定期贷款B | $ | 679.1 | 2.8 | % | $ | 18.1 | $ | 684.3 | 4.3 | % | $ | 31.5 | |||||
2022年循环设施 | — | 2.7 | % | 3.1 | — | — | 3.2 | ||||||||||
2025年高级债券 | 500.0 | 5.4 | % | 14.0 | 500.0 | 5.4 | % | 12.1 | |||||||||
应收账款证券化安排 |
| — | — |
| 1.2 |
| — | — |
| 1.5 | |||||||
其他债务* |
| 11.1 | 3.8 | % |
| — |
| 10.4 | 2.1 | % |
| 0.1 | |||||
总计 | $ | 1,190.2 | $ | 36.4 | $ | 1,194.7 | $ | 48.4 |
*在截至2020年9月30日的9个月里,“其他债务”的利息支出总计不到10万美元。
我们的高级信贷安排包括2022年循环安排,该安排将于2022年9月到期,借款能力为3.75亿美元。2020年4月3日,公司从2022年循环贷款中提取了1亿美元,我们于2020年7月24日偿还了这笔贷款。截至2020年9月30日,根据2022年循环贷款,该公司有3.601亿美元的资金可供借款(扣除1490万美元的未偿还信用证)。此外,截至2020年9月30日,本公司须就2022年循环贷款项下任何未使用的承诺额支付相当于每年0.375%的季度承诺费。2022年循环融资包含一项弹性契约,该契约适用于从该融资中提取30%(1.125亿美元)或更多的资金,并将要求公司在每个财务季度末满足不超过2.0倍的第一留置权净杠杆率。截至2020年9月30日,第一留置权净杠杆率(根据我们的担保信贷协议中的定义)为0.8倍。
我们的高级信贷安排还包括我们的2024年定期贷款B(原始本金为7.0亿美元,2024年9月到期),它要求按计划每季度支付一次,金额相当于原始本金的0.25%。我们2024年定期贷款B的规定利率是LIBOR加2.00%(以0.00%的LIBOR下限为准)。在截至2020年9月30日的9个月中,公司为2024年定期贷款B支付了520万美元的净本金,另外还有700万美元的预定未来付款被归类为截至2020年9月30日的公司压缩综合资产负债表上的流动债务。
我们的2025年优先债券是根据契约发行的,其中包括本金总额为5.375%的2025年9月1日到期的优先债券。2025年优先债券的利息每半年支付一次,分别于每年的5月3日和11月3日支付,由2018年5月3日开始支付。在某些情况下,该等票据可由本公司选择在到期前按特定赎回价格赎回。有关更多信息,请参阅我们的年度报告。
我们继续维持我们的应收账款证券化工具,该工具的借款能力为1.5亿美元,将于2021年9月到期。截至2020年9月30日,该贷款项下没有未偿还金额,根据符合条件的应收账款池,该公司约有1.267亿美元的应收账款可用于支持该贷款。
我们筹集额外融资的能力和我们的借款成本可能会受到独立评级机构给予的短期和长期债务评级的影响,这些评级在很大程度上基于我们的表现,这些评级是以利息覆盖率和杠杆率等某些信用指标来衡量的。
我们和我们的子公司、联属公司或大股东可能会不时通过在公开市场购买现金、私下协商交易、交换交易或其他方式寻求注销或购买我们的未偿债务。此类回购或交换(如果有的话)将取决于当时的市场状况、我们的流动性要求、合同限制和其他因素。涉及的金额可能很大。
Trin seo Materials Operating S.C.A.和Trin seo Materials Finance,Inc.(我们2025年高级票据的“发行者”和我们高级信贷机制下的“借款人”)依赖于现金的产生以及从我们的子公司和合资企业获得分配和股息或其他付款,以履行他们的债务义务。目前尚无已知的第三方对本公司子公司向发行人和借款人支付或分红资金以履行这些义务的能力作出重大限制。然而,由于公司的
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虽然我们的子公司位于不同的司法管辖区,但公司不能保证我们的子公司未来不会因为我们无法控制的监管或其他原因而面临转让限制。
高级信贷安排和Indenture还分别限制借款人和发行人向Trin seo S.A.支付股息或进行其他分配的能力,这些股息或其他分配可用于向股东进行分配。在截至2020年9月30日的9个月内,公司宣布派发每股普通股1.2美元的股息,总额为4650万美元,其中包括股息等价物在内的1,640万美元截至2020年9月30日应计,其中大部分于2020年10月支付。根据高级信贷安排和契约所载限制性契约的条款,这些股息在可用能力范围内。此外,根据这些公约的条款,如果公司继续宣布预期的未来股息,将继续提供额外的产能,以支持向股东派发预期的未来股息。
该公司近年来的现金流产生一直很强劲,尽管新冠肺炎的经济状况极其疲软带来了挑战,但预计正现金流将持续到2020年全年。在截至2020年9月30日的9个月内,根据我们董事会的授权,公司通过公开市场交易从我们的股东手中购买了大约80万股普通股,总购买价为2500万美元。我们相信,运营部门提供的资金、我们现有的现金、现金等价物、有限的现金余额、可用的借款根据我们的2022年循环融资和我们的应收账款证券化融资,在目前的运营条件下,至少在未来12个月内,我们的应收账款证券化融资将足以满足计划中的运营和资本支出。
此外,我们还相信,我们的财力将使我们能够在可预见的未来管理新冠肺炎疫情对我们业务运营的预期影响,这些影响可能包括需求下降、收入减少或客户和其他第三方延迟付款。我们从业务中产生现金以偿还债务和满足其他流动性需求的能力受到本文所述的某些风险的制约,也受制于本公司第一部分第1A项“风险因素”项下的某些风险。年度报告。截至2020年9月30日,我们遵守了债务协议中的所有契约和违约条款。请参阅我们的年度报告有关更多信息,请参阅关于公约要求细节的信息。
合同义务和商业承诺
在2020年第二季度,本公司签订了一份长期合同,直接从陶氏位于博伦、特尔纽岑和其他地点的现有丁二烯提取设施购买丁二烯。这份合同的期限为五年,自动续签两年,并包含年度最低购买量和最高销售量承诺。2020年10月,该公司签订了两份长期合同,直接从陶氏化学位于Boehlen和Ternuezen的乙烯设施购买乙烯。博伦乙烯的合同期限为两年,包括自动续签一年的条款,并包含年度最低购买量和最大销售量承诺。Terneuzen乙烯的合同期限为三年,包括自动续签两年的条款,并包含年度最低购买量和最大销售量承诺。除了签订这些合同外,在我们的年度报告中,除了签订这些合同外,没有对我们的合同义务进行实质性修改,这在我们年度报告中的“管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析--合同义务和商业承诺”中有描述。
关键会计政策和估算
我们未经审计的中期简明综合财务报表是基于重大会计政策的选择和应用。根据公认会计原则编制未经审计的中期简明合并财务报表要求管理层作出估计和假设,这些估计和假设会影响报告日期及期间报告的资产和负债以及收入和费用的报告金额。实际结果可能与这些估计不同。然而,我们目前还不知道有任何合理可能的事件或情况会导致重大不同的结果。
我们在年报中包含的合并财务报表附注中的附注2《重要会计政策的列报基础和摘要》中介绍了我们的重要会计政策,并在年报中的《管理层对财务状况和经营结果的讨论与分析》中讨论了我们的关键会计政策和估计。本公司年报所载的重要会计政策或关键会计政策及估计并无重大修订。
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表外安排
我们没有任何表外安排。
近期会计公告
我们在简明合并财务报表的附注2中描述了最近会计声明的影响,这些附注包括在本季度报告的其他部分。
第三项关于市场风险的定量和定性披露
正如我们年报中的“关于市场风险的定量和定性披露”中所讨论的,我们面临利率和外币汇率的变化以及我们在生产中使用的某些商品的价格变化。根据我们年报中提供的信息,我们对市场风险的敞口没有发生实质性变化。
项目4.控制和程序
对披露控制和程序的评价
我们的管理层负责建立和维护内部控制,旨在提供合理的保证,确保我们根据《1934年证券交易法》(修订后的《证券交易法》第13a-15(E)和15d-15(E)条的规定)提交或提交的报告中要求披露的信息在SEC规则和表格规定的时间内得到记录、处理、汇总和报告,并在适当的情况下,在我们的首席执行官和首席财务官的参与下,积累这些信息并将其传达给我们的管理层,以便及时做出决定我们的管理层在首席执行官和首席财务官的参与下,评估了截至2020年9月30日公司披露控制和程序的有效性。基于这一评估,首席执行官和首席财务官得出结论,截至本季度报告涵盖的期末,我们的披露控制和程序有效地提供了上述合理水平的保证。
财务报告内部控制的变化
在截至2020年9月30日的季度内,我们对财务报告的内部控制(根据《外汇法案》第13a-15(F)和15d-15(F)条的定义)没有发生重大影响或合理地可能对我们的财务报告内部控制产生重大影响的变化。
第II部分-其他资料
项目2.法律诉讼
我们可能会不时受到与正常业务行为相关的各种法律索赔和诉讼,这些索赔和诉讼涉及产品责任、反垄断、竞争、废物处理做法、向环境排放化学品以及我们在正常业务过程中可能出现的其他事项。我们目前认为,不存在可能对我们的业务产生实质性不利影响的未决诉讼。无论结果如何,由于辩护和和解费用、管理资源转移和其他因素,法律程序可能会对我们产生不利影响。
项目71A。危险因素
我们的业务面临各种风险。某些重要因素可能会对我们的业务前景、财务状况和经营业绩产生实质性的不利影响,您应该慎重考虑。因此,在评估我们的业务时,我们鼓励您考虑与我们的普通股相关的风险因素,以及我们之前在截至2019年12月31日的年度报告第1部分第1A项中披露的与我们的业务和行业相关的风险因素。我们包括以下附加风险因素,它更新了我们在截至2019年12月31日的财年的Form 10-K年度报告中披露的风险因素。我们鼓励您在参考中包含或并入的其他信息之外,全面考虑这些风险
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在这份季度报告和我们提交给证券交易委员会的其他公开文件中。我们目前没有预料到或认为无关紧要的其他事件也可能影响我们的业务、前景、财务状况和经营结果。
新型冠状病毒(“新冠肺炎”)疫情对我们的业务、财务状况和经营业绩的不利影响程度是高度不确定的,无法预测,但可能是重大的。
新冠肺炎疫情在世界范围内造成了严重的波动、不确定性和破坏。新冠肺炎疫情导致商业活动大幅减少。大量企业关闭,生产和商业活动暂停或延迟,政府规定的“原地避难”和旅行限制,以及我们所在国家疲软的经济状况.
新冠肺炎疫情最终将在多大程度上对我们的业务、流动性、财务状况和经营业绩产生负面影响,这些影响可能是实质性的,取决于许多高度不确定且目前无法预测的因素。这些因素包括新冠肺炎疫情的持续时间和范围,包括“第二波”或感染传播增加;延长或延长旅行限制和“就地避难”指令;客户需求的变化;我们与客户和供应商的关系以及财务和运营能力;原材料和原料价格的影响影响我们业务相对于其他地区类似业务的成本竞争力;我们员工的健康和安全,以及在保持持续业务的同时确保员工安全的成本,包括我们调整生产计划的能力;未来可能的重组、损害和以及总体上对经济活动的影响,包括全球或全国经济衰退,或其他持续的不利市场状况。
不确定或低迷的经济状况、持续的高失业率或大流行导致的消费者信心下降可能会对我们的产品和客户的产品的需求产生不利影响,或者以其他方式不利地改变客户的需求模式,从而可能对我们的业务、流动性、财务状况和经营业绩产生负面影响。
新冠肺炎疫情,包括“第二波”的影响以及新的或延长的旅行限制,也可能扰乱我们的供应链、运输和物流网络,包括我们的第三方供应商或物流和运输服务提供商履行对我们义务的能力,这可能会对我们的运营产生负面影响。港口和其他入境通道可能关闭或仅以部分运力运营,在我们运营的地区或国家内运输产品的方式可能会受到限制。
虽然公司一直保持着强大的流动性状况,但新冠肺炎疫情的影响可能会带来与我们的流动性和财务业绩相关的额外风险,包括与我们的负债相关的风险,包括可用产能、财务契约的遵守情况;与我们现金流和收益的充分性有关的风险,以及可能影响我们流动性的其他条件;以及与我们持续以先前水平支付季度股息的能力相关的风险。
我们通过节约成本和其他措施来管理和减轻这些因素和风险的努力可能不会成功,并受到上述因素的影响,其中许多因素是不确定的或不在我们的控制范围之内。与新冠肺炎疫情相关的业务中断,包括“第二波”的影响以及新的或持续的旅行限制可能会对我们所在国家的经济造成负面影响,这将对我们的业务和运营业绩产生不利影响。
第二项未登记的股权证券销售和收益的使用
(a) | 最近出售的未登记证券 |
没有。
(b) | 登记证券所得收益的使用 |
没有。
(c) | 发行人和关联购买人购买股权证券 |
在我们于2020年6月9日召开的年度股东大会上,我们的股东授权公司终止2019年股份回购授权,代之以新的授权,可以在未来两年以不低于1.00美元但不超过1,000.00美元的每股价格回购最多360万股普通股。在截至2020年9月30日的三个月里,没有股票回购。确实有
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截至2020年9月30日,根据2020年股份回购授权,可回购360万股普通股。
第293项高级证券的违约情况
没有。
第294项矿山安全信息披露
不适用。
项目5.其他信息
没有。
项目6.展品
请参阅展品索引。
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展品索引
展品: 不是的。 | 描述 |
3.1 | 经修订和重新修订的Trin seo S.A.公司章程(通过参考2018年8月3日提交的截至2018年6月30日的Form 10-Q季度报告的附件3.1并入本文) |
4.1 | Trinseo S.A.股份证书样本格式(参考2014年5月16日提交的S-1表格第333-194561号文件中登记声明修正案3的附件4.1并入本文) |
4.2 | Trin seo Materials Operating S.C.A.、Trin seo Materials Finance,Inc.和纽约梅隆银行(Bank Of New York Mellon)作为受托人之间的契约,日期为2017年8月29日(本文通过参考2017年9月5日提交的当前8-K表格报告的附件4.1并入本文) |
10.1* | Dow Europe GmbH和Trinseo Europe GmbH之间的乙烯销售合同(Boehlen),日期为2020年10月30日(通过引用附件10.1并入2020年10月30日提交的当前8-K表格中) |
10.2* | Dow Europe GmbH和Trin seo Europe GmbH之间的乙烯销售合同(Terneuzen),日期为2020年10月30日(通过引用附件10.2并入2020年10月30日提交的当前8-K表格中) |
31.1† | 根据2002年“萨班斯-奥克斯利法案”第302条对首席执行官的认证 |
31.2† | 根据2002年“萨班斯-奥克斯利法案”第302条认证首席财务官 |
32.1† | 根据2002年萨班斯-奥克斯利法案第906条通过的《美国法典》第18编第1350条对首席执行官的证明 |
32.2† | 根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第906节通过的《美国法典》第18编第1350条对首席财务官的证明 |
101.INS† | XBRL实例文档-实例文档不会显示在交互数据文件中,因为它的XBRL标记嵌入在内联XBRL文档中 |
101.SCH† | XBRL分类扩展架构文档 |
101.CAL† | XBRL分类扩展计算链接库文档 |
101.DEF† | XBRL分类扩展定义Linkbase文档 |
101.LAB† | XBRL分类扩展标签Linkbase文档 |
101.PRE† | XBRL分类扩展演示文稿链接库文档 |
104† | 封面交互数据文件(格式为内联XBRL,包含在附件101中) |
† 在此提交申请。
* 本展览的某些部分已根据S-K条例第601(B)(10)(Iv)项进行编辑。遗漏的信息(I)不是实质性的,(Ii)如果公开披露,可能会对我们的竞争造成损害。我们同意应美国证券交易委员会的要求,向其提供一份未经编辑的展品副本,但公司可根据修订后的1934年《证券交易法》第24b-2条要求对该展品进行保密处理。
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签名
根据1934年证券交易法的要求,注册人已正式促使本报告由以下签署人正式授权代表其签署。
日期:2020年11月6日
TRINSEO S.A. | ||
依据: | /s/Frank Bozich | |
姓名: | 弗兰克·博齐奇 | |
标题: | 总裁、首席执行官 | |
(首席行政主任) | ||
依据: | /s/David Stasse | |
姓名: | 大卫·斯塔斯 | |
标题: | 执行副总裁兼首席财务官 | |
(首席财务官) | ||