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美国证券交易委员会

华盛顿特区20549

表格：10-Q

(马克一)

☒根据1934年《证券交易法》第13或15(D)节规定的季度报告

关于截至的季度期间2020年9月30日

或

☐根据1934年《证券交易法》第13节或第15(D)节提交的过渡报告

从开始的过渡期从现在到现在

佣金档案编号 1-37836-1

国际海运公司

(章程中规定的注册人的确切姓名)


马绍尔群岛		98-0467117
(公司或组织的州或其他司法管辖区)		(国际税务局雇主识别号码)

第三大道600号, 39地板, 纽约, 纽约		10016
(主要行政机关地址)		(邮政编码)

注册人的电话号码，包括区号：212-578-1600

用复选标记表示注册人(1)是否在过去12个月内(或注册人被要求提交此类报告的较短时间内)提交了1934年《证券交易法》(Securities Exchange Act)第(13)或15(D)节要求提交的所有报告，以及(2)在过去90天内是否符合此类提交要求。是 ☒“不是”，不是“我”。☐

用复选标记表示注册人是否已在过去12个月内(或注册人被要求提交此类文件的较短时间内)以电子方式提交了根据S-T规则第405条(本章232.405节)要求提交的每个互动数据文件。是 ☒没有问题。☐

用复选标记表示注册人是大型加速申请者、加速申请者、非加速申请者还是较小的报告公司。见《交易所法案》规则第312B-2条中的“加速申报公司”、“大型加速申报公司”和“较小申报公司”的定义。



大型加速滤波器☐	加速文件管理器☒	新兴成长型公司☒

非加速文件管理器☐	小型报表公司☐

如果是新兴成长型公司，请用复选标记表示注册人是否已选择不使用延长的过渡期来遵守根据交易所法案第2913(A)节提供的任何新的或修订的财务会计准则。☒

用复选标记表示注册人是否是空壳公司(如交易法规则第312b-2条所定义)。是☐没有问题。☒

根据该法第12(B)条登记的证券：


每一类的名称	交易代码	每间交易所的注册名称
普通股(无面值)	INSW	纽约证券交易所
优先债券2023年到期，息率8.5%	INSW-PA	纽约证券交易所

前姓名、前地址和前会计年度(如果自上次报告以来发生更改)

只适用于公司发行人

注明截至最新实际发行日期，发行人所属各类普通股的流通股数量。截至2020年11月3日发行人普通股流通股数量：普通股，无面值27,984,807分享。

国际海运公司(International Seaways，Inc.)
压缩合并资产负债表
千美元
(未经审计)


	九月三十日，		十二月三十一号，
	2020		2019
资产
流动资产：
现金和现金等价物	$	137,340	$	89,671
航次应收账款，扣除信用损失准备金#美元46及$1,245
包括未开票的$67,089及$74,355		71,431		83,845
其他应收账款		4,702		3,938
盘存		1,400		3,896
预付费用和其他流动资产		5,372		5,994
流动资产总额		220,245		187,344
限制性现金		16,314		60,572
船只和其他财产减去累计折旧$317,249及$364,868		1,262,469		1,292,516
延期干船坞支出净额		28,785		23,125
经营性租赁使用权资产		24,013		33,718
对关联公司的投资和垫款		156,589		153,292
长期衍生资产		973		—
其他资产		2,925		2,934
总资产	$	1,712,313	$	1,753,501

负债和权益
流动负债：
应付账款、应计费用和其他流动负债	$	27,355	$	27,554
经营租赁负债的当期部分		9,949		12,958
长期债务的本期分期付款		61,483		70,350
衍生负债的当期部分		4,035		3,614
流动负债总额		102,822		114,476
长期经营租赁负债		11,593		17,953
长期债务		489,194		590,745
长期衍生负债		6,200		6,545
其他负债		15,986		1,489
负债共计		625,795		731,208

承诺和或有事项

权益：
资本-100,000,000无面值授权股份；27,984,807和29,274,452
股票已发布和杰出的		1,280,811		1,313,178
累积赤字		(158,957)		(270,315)
		1,121,854		1,042,863
累计其他综合损失		(35,336)		(20,570)
总股本		1,086,518		1,022,293
负债和权益总额	$	1,712,313	$	1,753,501

见简明合并财务报表附注

国际海运公司(International Seaways，Inc.)
简明合并操作报表
千美元，每股除外
(未经审计)


	截至9月30日的三个月，				截至9月30日的9个月，
		2020		2019		2020		2019
运输收入：
池收入，包括$36,977, $30,224, $178,934及$98,115
来自权益法核算的公司	$	49,217	$	46,278	$	250,485	$	158,628
定期和光船租赁收入		31,294		7,638		66,553		19,699
航次租船收入		19,372		17,362		47,907		63,835
		99,883		71,278		364,945		242,162

运营费用：
航程费用		5,851		5,470		15,893		19,838
船费		31,501		30,350		94,739		91,634
租船费用		6,442		14,381		24,213		44,599
折旧摊销		19,014		18,961		56,161		56,708
一般和行政		7,422		6,449		21,550		19,519
信贷损失准备金，净额		(13)		(18)		(80)		1,259
第三方债务修改费		—		—		232		30
处置船只和其他财产的损失/(收益)，包括减值		12,834		(1,472)		14,164		28
业务费用共计		83,051		74,121		226,872		233,615
船舶营运损益		16,832		(2,843)		138,073		8,547
关联公司收入权益		5,356		8,474		15,672		24,559
营业收入		22,188		5,631		153,745		33,106
其他(费用)/收入		(208)		284		(13,497)		2,159
扣除利息、费用和所得税前的收入		21,980		5,915		140,248		35,265
利息支出		(7,999)		(17,010)		(28,889)		(51,986)
所得税前收益/(亏损)		13,981		(11,095)		111,359		(16,721)
所得税拨备		—		—		(1)		—
净收益/(亏损)	$	13,981	$	(11,095)	$	111,358	$	(16,721)

已发行普通股加权平均数：
基本型		27,932,928		29,249,233		28,517,037		29,217,188
稀释		28,026,005		29,249,233		28,665,961		29,217,188

每股金额：
每股基本净收入/(亏损)	$	0.50	$	(0.38)	$	3.90	$	(0.57)
稀释后净收益/每股亏损	$	0.50	$	(0.38)	$	3.88	$	(0.57)

见简明合并财务报表附注

国际海运公司(International Seaways，Inc.)
简明综合全面收益表/(损益表)
千美元
(未经审计)


	截至9月30日的三个月，				截至9月30日的9个月，
		2020		2019		2020		2019
净收益/(亏损)	$	13,981	$	(11,095)	$	111,358	$	(16,721)
其他综合收益/(亏损)，税后净额：
现金流套期保值未实现亏损净变化		1,119		(3,469)		(15,049)		(13,850)
固定收益养老金和其他退休后福利计划：
未确认的先前服务费用的净变化		(46)		35		34		39
未确认精算损失净变化		(328)		232		249		256
其他综合收益/(亏损)，税后净额		745		(3,202)		(14,766)		(13,555)
综合收益/(亏损)	$	14,726	$	(14,297)	$	96,592	$	(30,276)

见简明合并财务报表附注

国际海运公司(International Seaways，Inc.)
简明合并现金流量表
千美元
(未经审计)


	截至9月30日的9个月，
		2020		2019
来自经营活动的现金流：
净收益/(亏损)	$	111,358	$	(16,721)
净收入/(亏损)不影响现金流的项目：
折旧摊销		56,161		56,708
船舶和其他资产减记损失		17,136		—
摊销债务贴现和其他递延融资成本		2,338		5,373
递延融资成本核销		13,073		343
股票薪酬，非现金		3,993		2,912
关联公司收益		(15,566)		(24,945)
通过收益记录的利率下限的公允价值变化		1,271		—
其他-网络		904		538
与投资和融资活动有关的净收益/(亏损)项目：
(收益)/处置船只和其他财产的损失，净额		(2,972)		28
债务清偿损失		1,195		100
关联公司的现金分配		8,500		10,214
干船坞的费用		(15,825)		(13,539)
保险索赔与船舶操作有关的收益		4,706		967
营业资产和负债变动情况：
应收账款减少		12,414		19,165
递延收入增加/(减少)		1,622		(25)
存货、预付费用和其他流动资产、账户的净变化
应付、应计费用及其他流动和长期负债		(1,517)		2,238
经营活动提供的净现金		198,791		43,356
投资活动的现金流：
船舶和船舶改装的支出		(46,449)		(9,797)
处置船只和其他财产所得收益		13,564		15,762
其他财产支出		(493)		(406)
对关联公司的投资和垫款，净额		2,347		2,104
偿还关联公司垫款		—		4,836
净现金(用于投资活动)/由投资活动提供		(31,031)		12,499
融资活动的现金流：
债务发行，扣除发行和递延融资成本后的净额		362,989		—
债项的清偿		(422,699)		(10,000)
债务清偿的保费及费用		(163)		(100)
偿还债务		(66,636)		(38,531)
对包含非微不足道融资元素的衍生品的支付		(1,331)		—
支付的现金股息		(5,091)		—
普通股回购		(29,997)		—
授予股权补偿时支付给税务机关的现金		(1,272)		(369)
其他-网络		(149)		(277)
用于融资活动的现金净额		(164,349)		(49,277)
现金、现金等价物和限制性现金净增加		3,411		6,578
年初现金、现金等价物和限制性现金		150,243		117,644
期末现金、现金等价物和限制性现金	$	153,654	$	124,222

见简明合并财务报表附注

国际海运公司(International Seaways，Inc.)
简明合并权益变动表
千美元
(未经审计)


					累积
					其他
			累积		综合
	资本		赤字		损失		总计
在截至的9个月内
2020年1月1日的余额	$	1,313,178	$	(270,315)	$	(20,570)	$	1,022,293
净收入		—		111,358		—		111,358
其他综合损失		—		—		(14,766)		(14,766)
宣布和支付的股息		(5,091)		—		—		(5,091)
既得限制性股票奖励的没收		(1,272)		—		—		(1,272)
与限制性股票奖励有关的补偿		711		—		—		711
与限制性股票单位奖励有关的补偿		2,489		—		—		2,489
与股票期权奖励有关的薪酬		793		—		—		793
普通股回购		(29,997)		—		—		(29,997)
2020年9月30日的余额	$	1,280,811	$	(158,957)	$	(35,336)	$	1,086,518

2019年1月1日的余额	$	1,309,269	$	(269,485)	$	(29,929)	$	1,009,855
净损失		—		(16,721)		—		(16,721)
其他综合损失		—		—		(13,555)		(13,555)
既得限制性股票奖励的没收		(369)		—		—		(369)
与限制性股票奖励有关的补偿		667		—		—		667
与限制性股票单位奖励有关的补偿		1,462		—		—		1,462
与股票期权奖励有关的薪酬		783		—		—		783
2019年9月30日的余额	$	1,311,812	$	(286,206)	$	(43,484)	$	982,122

在截至的三个月内
2020年7月1日的余额	$	1,281,072	$	(172,938)	$	(36,081)	$	1,072,053
净收入		—		13,981		—		13,981
其他综合收益		—		—		745		745
宣布和支付的股息		(1,679)		—		—		(1,679)
既得限制性股票奖励的没收		(72)		—		—		(72)
与限制性股票奖励有关的补偿		305		—		—		305
与限制性股票单位奖励有关的补偿		900		—		—		900
与股票期权奖励有关的薪酬		285		—		—		285
普通股回购		—		—		—		—
2020年9月30日的余额	$	1,280,811	$	(158,957)	$	(35,336)	$	1,086,518

2019年7月1日的余额	$	1,310,731	$	(275,111)	$	(40,282)	$	995,338
净损失		—		(11,095)		—		(11,095)
其他综合损失		—		—		(3,202)		(3,202)
既得限制性股票奖励的没收		(10)		—		—		(10)
与限制性股票奖励有关的补偿		233		—		—		233
与限制性股票单位奖励有关的补偿		579		—		—		579
与股票期权奖励有关的薪酬		279		—		—		279
2019年9月30日的余额	$	1,311,812	$	(286,206)	$	(43,484)	$	982,122

见简明合并财务报表附注

国际海运公司
简明合并财务报表附注
(未经审计)

注1-陈述的基础：

随附的未经审计的简明综合财务报表包括马绍尔群岛的国际海运公司(“INSW”)及其全资子公司的账目。该公司拥有并运营着一支39远洋船舶，包括三根据营运租约租入的船舶，租期在开业时超过一年，二本公司通过其合资企业拥有权益的船舶，主要通过其全资子公司从事国际船旗贸易中的原油和成品油运输。在2020年9月30日之后，该公司签订了销售2002年建造的VLCC、2003年建造的VLCC和2001年建造的Aframax的协议备忘录(见附注5，“船只”)。除非上下文另有说明，否则所指的“INSW”、“公司”、“我们”、“我们”或“我们”是指International Seaways，Inc.及其子公司。

随附的未经审核简明综合财务报表乃根据中期财务资料的公认会计原则及形成财务报表10-Q及S-X规则第10条的指示编制。它们不包括美国公认会计原则所要求的所有信息和附注。管理层认为，所有被认为是公平陈述结果所必需的调整(包括正常经常性应计项目)都已包括在内。截至2020年9月30日的三个月和九个月的经营业绩不一定代表截至2020年12月31日的财年可能预期的业绩。

截至2019年12月31日的简明综合资产负债表来源于当日经审计的财务报表，但不包括美国公认会计原则要求的所有信息和附注，以完成财务报表。有关详情，请参阅本公司截至2019年12月31日止年度的年报10-K表格所载的综合财务报表及其附注。

INSW内部的所有公司间余额和交易均已注销。对拥有50%或以下股份的关联公司的投资，如果INSW对其有重大影响，则按权益法入账。

注2-重要会计政策：

有关公司所有重要会计政策的说明，请参阅公司年报10-K表中包含的截至2019年12月31日及截至2019年12月31日止年度的公司合并财务报表附注2《重大会计政策摘要》。以下是公司本期重要会计政策的任何变化或更新的摘要：

现金、现金等价物 和受限现金 —有息存款是高流动性的投资，购买时期限不超过三个月的存款包括在现金和现金等价物中。受限现金：$16.3截至2020年9月30日，本公司的Sinosure信贷安排(见附注9，“债务”)的法定限制现金为百万欧元。受限现金：$60.6截至2019年12月31日的百万美元，代表与公司2017年定期贷款安排、中国信保信贷安排、荷兰银行定期贷款安排有关的法律限制现金，以及10.75%无担保从属票据。此类受限现金储备计入压缩综合资产负债表的非流动资产部分。

信用风险集中 —我们面临集中的信用风险，主要来自现金和现金等价物以及本公司参与的承租人和联营公司应付的航次应收账款。我们通过评估交易对手的信誉来管理我们的信用风险敞口。现金等价物主要由定期存款和货币市场基金组成。我们把现金和现金等价物放在我们认为有信用的金融机构。我们的货币市场基金是按公平市价持有的。航次应收账款包括(I)与根据ASC 842入账的租赁收入相关的经营租赁应收账款。租约(Ii)与根据ASC 606核算的服务收入相关的已开单和未开单的非经营性租赁应收账款，与客户签订合同的收入(ASC 606)，一年内到期。我们进行持续评估以确定客户信用，并限制我们发放的信用额度。我们维持对估计的信贷损失的拨备，这些损失通常在我们的预期之内。

国际海运公司
简明合并财务报表附注
(未经审计)

关于非经营性租赁应收账款，本公司根据美国会计准则委员会第326条将其预期信贷损失估计确认为备抵。金融工具--信贷损失(ASC 326)，基于问题账户、历史经验、其他目前可用的证据，以及对未来的合理和可支持的预测。本公司作出重大判断和假设以估计其预期亏损。我们根据持续的信用评估对客户的信誉做出判断，包括分析交易对手的既定信用评级，或基于我们在信用评级不可用时对客户财务报表的分析，交易对手的国家和政治风险，以及他们的业务战略。我们使用违约率作为关键的信用质量指标来管理我们的非经营性租赁应收资产组合。本公司在估计预期亏损时执行以下步骤：(I)收集历史亏损5年；(Ii)假设未付账单金额超过180天作为额外的预期亏损；及(Iii)通过比较一段时间内重要客户的信用违约互换利率，对预期亏损作出前瞻性调整，以反映未来的经济状况。此外，公司还对与其他客户没有共同风险特征的客户(例如破产客户或存在已知纠纷或可收回性问题的客户)进行个人评估。

信用损失备抵被确认为备抵或抵销资产，反映了我们对航次应收账款余额中固有的可能损失的最佳估计。与航次应收账款相关的信贷损失准备金计入简明综合经营报表的信贷损失准备金。信贷损失拨备活动摘要如下：


(千美元)		信贷损失拨备- 航次应收账款
2018年1月1日的余额	$	—
预期信贷损失拨备		—
2018年12月31日的余额		—
预期信贷损失拨备		1,245
2019年12月31日的余额		1,245
预期信贷损失拨备		49
从津贴中扣除的冲销		(1,119)
追讨先前注销的款额		(129)
2020年9月30日的余额	$	46

我们还面临与合资企业债务担保相关的表外风险敞口造成的信贷损失。有关这些表外敞口的更多信息，请参见注释6，“权益法投资”(Equity Method Investments)。

在截至2020年9月30日和2019年9月30日的三个月和九个月内，除参与的池外，公司没有任何个人客户占其收入的10%或更多。本公司参与的资金池合计占92%和88分别为2020年9月30日和2019年12月31日的合并航次应收账款的百分比。

递延财务费用 —导致债务变更的安排和/或修订所产生的融资费用(不包括原始发行折扣)将在相关债务期限内以有效利息法或直线法递延并摊销为利息支出。未摊销递延融资费用#美元0.9截至2020年9月30日与核心循环贷款有关的百万美元(见附注9，“债务”)和#美元0.3截至2019年12月31日，分别与2017年Revolver Facility相关的100万欧元计入简明合并资产负债表中的其他资产。未摊销递延融资费用#美元7.4百万美元和$16.3与本公司于2020年9月30日及2019年12月31日的未偿债务融资相关的百万美元，分别计入简明综合资产负债表的长期债务。与摊销递延融资费用有关的利息支出为#美元。0.6百万美元和$2.2截至2020年9月30日的三个月和九个月分别为百万美元和1.3百万美元和$3.7截至2019年9月30日的三个月和九个月分别为100万美元。

最近采用的会计准则-2016年6月，FASB发布了ASU 2016-13，金融工具--信贷损失(ASC 326)，对金融工具减值指引进行了修正。该标准增加了一个减值模型，称为当前预期信用损失(CECL)模型，该模型基于预期损失，而不是已发生的损失。在新的指导方针下，一家实体被要求将其对预期信贷损失的估计确认为一项津贴，FASB认为这将导致更多的信贷损失。

国际海运公司
简明合并财务报表附注
(未经审计)

及时确认此类损失。信用减值将被确认为备抵或抵销资产，而不是直接减记金融资产的摊销成本基础。然而，被视为无法收回的金融资产的账面价值将按照现行标准进行冲销。此外，对于ASC 326范围内的担保，除了确认ASC 460下担保的非或有方面的负债外，实体还必须衡量CECL模式下因或有方面产生的预期信用损失。担保。或有方面需要一个独立的负债，代表一个实体预计为与预期信贷损失相关的担保支付的金额。按公允价值通过净收入计量的金融资产的范围不在CECL范围内。2018年11月，FASB发布了ASU 2018-19，金融工具--信贷损失(ASC 326)，澄清经营租赁应收账款不在ASC 326的范围内，而应根据租赁标准ASC 842进行会计处理。ASU要求对指导意见生效的第一个报告期开始时的留存收益进行累积效果调整。领养日期之前的期间如用于比较目的，则不作调整。2020年1月1日采用ASC 326并未对我们的合并财务报表产生实质性影响，因为我们的大部分航次应收账款是经营性租赁应收账款，不在ASC 326的范围内。该公司确定，截至2020年1月1日对累计赤字的累积影响调整是由于(I)我们增加了与服务收入相关的可疑账户拨备和(Ii)确认与我们当前财务担保义务的或有方面相关的担保负债，这是无关紧要的。(I)增加了与服务收入相关的可疑账户拨备；(Ii)确认了与我们当前财务担保义务的或有方面相关的担保负债。

2018年8月，FASB发布了ASU 2018-13，公允价值计量(ASC 820)，它改变了公允价值计量披露要求。新的披露要求是：(1)报告期末经常性第3级公允价值计量的其他全面收益中包含的未实现损益的变化；以及(2)用于为第3级公允价值计量产生重大不可观察投入的范围和加权平均值。取消的披露要求为：(1)公允价值层次的第1级和第2级之间的转移；以及(2)与估值过程和公允价值层次之间的转移时间相关的政策。根据ASU 2018-13年度，实体不再需要估计和披露按公允价值计量的投资的流动性事件的时间。相反，披露此类事件的要求只适用于被投资方已传达给报告实体或已公开宣布的情况。该标准自2019年12月15日起在年度期间内的第一个中期报告期内生效。采用这一会计政策对本公司的综合财务报表没有影响，因为在截至2020年9月30日的9个月中，我们没有进行第3级公允价值计量。

近期发布的会计准则 — 2020年5月20日，SEC发布了一项最终规则这修改了企业收购和处置的财务报表要求。在其他变化中，最终规则修改了(I)已收购或将被收购企业、(Ii)房地产业务、(Iii)形式财务信息和(Iv)权益法被投资人的重要性测试和披露要求。最终规则中的主要修订将：(I)将投资测试改为使用注册人普通股的全球总市值。当注册人评估企业的重要性时(Ii)改变收入标准，以(1)持续经营的税前收入或(2)收入为基础，使用较低的重要性衡量标准。新规则要求使用五年收入的绝对值，而不是亏损年份的零。然而，修正案还将收入平均法的使用限制在收入测试不适用的情况下(即注册人或被收购方在最近完成的两个会计年度中的每一个都没有实质性收入)。因为过去两年我们确实有实质性的收入，所以我们不能使用五年平均数。最终规则适用于注册人在2020年12月31日之后开始的财政年度，并允许提前申请。采用这一最终规则可能会对以下信息披露要求产生影响我们的合资企业采用权益法核算。该公司正在评估收入重要性测试变化的影响。

2020年3月，FASB发布了ASU 2020-04，参考汇率改革(ASC 848)，这为准备停止利率的公司提供了缓解，比如伦敦银行间同业拆借利率(LIBOR)。如果满足以下所有标准，合同修改有资格适用任选减免来说明修改是现有合同的延续，并认为嵌入的特征与东道国合同明确而密切相关，无需重新评估：(I)合同引用将被终止的汇率；(Ii)修改后的条款直接取代(或有可能取代)该参考汇率；以及(Iii)改变(或有可能改变)现金流金额和时间的任何其他条款的变化必须与参考汇率的替换有关。(Ii)修改后的条款直接取代(或有可能取代)该参考汇率；以及(Iii)改变(或有可能改变)现金流金额和时间的任何其他条款的变化必须与参考汇率的替换有关。此外，本指南还免除了某些对冲会计要求。当关键条款因参考汇率改革而发生变化时，套期保值会计可以不间断地继续进行。对于现金流对冲，实体可以(I)在评估被对冲的预期利息支付是否可能发生时忽略参考利率的潜在中断；(Ii)在对冲风险发生变化时继续进行套期保值会计，只要对冲仍然非常有效；(Iii)评估套期保值关系的有效性，其方式基本上忽略了套期保值工具和被套期保值项目之间的可变利率指数的潜在不匹配；以及(Iv)

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(未经审计)

无视这样一项要求，即个别对冲交易必须在预测交易的投资组合的对冲中分担相同的风险敞口，这些投资组合参考的是受参考汇率改革影响的汇率。本亚利桑那州立大学提供的救济是可选的，截止日期为2022年12月31日。本公司已确定其对LIBOR的主要风险与其作为一方的浮动利率债务融资及利率衍生品有关。*通过审核本公司的债务协议及利率衍生工具合约，本公司相信该等协议内已有足够的条文，就本公司及其在该等协议下的交易对手将如何处理当LIBOR不再可用时所发生的情况提供指引。根据今天获得的信息，公司目前的观点是，随着2021年日落日期的临近，有担保隔夜融资利率(SOFR)将成为公司基于伦敦银行间同业拆借利率(LIBOR)的协议将过渡到的替代参考利率。

2018年8月，FASB发布了ASU 2018-14，固定福利计划(ASC 715)，它修订了ASC 715，以添加、删除和澄清与固定福利养老金和其他退休后计划相关的披露要求。ASU 2018-14增加了对实体披露以下信息的要求：(1)实体现金余额养老金计划和其他类似计划中使用的加权平均利率；(2)对影响该期间福利义务的重大损益原因的叙述性说明；以及(3)对福利义务或计划资产的任何其他重大变化的解释，这些变化在ASC 715要求的其他披露中并不明显。此外，ASU取消了要求披露以下信息的指导意见：(1)预计将在下一年确认为净定期福利成本一部分的累积其他全面收益中的金额；(2)关于将返还给实体的计划资产的信息，包括金额和预期时间；(3)关于关联方保险和年金合同覆盖的福利以及计划与相关方之间重大交易的信息；以及(4)假设医疗保健成本变化1个百分点的影响以及这种费率变化对服务成本、利息成本的影响。该标准将在2020年12月15日之后的年度期间内的第一个中期报告期内生效，并允许提前采用。管理层预计，采用这一会计准则不会对公司的合并财务报表产生实质性影响。

注3-每股普通股收益：

每股普通股基本收益的计算方法是，扣除股息和分配给参与证券的未分配收益，除以当期已发行普通股的加权平均数。

稀释每股收益的计算假设为所有潜在稀释股票期权和未归类为参与证券的限制性股票单位发行普通股。参与证券由ASC 260定义，每股收益，作为包含不可没收的股息或股息等价物权利的未归属股份支付奖励，并根据两级法计入每股收益。

被视为参与证券的未归属限制性普通股的加权平均股份合计51,561和47,269分别截至2020年9月30日的三个月和九个月，以及51,107和46,972分别为截至2019年9月30日的三个月和九个月。在两级法下，此类参与证券将获得收益的一部分，但不会获得损失。截至2020年9月30日，有317,834限售股单位股份及670,624已发行且被视为潜在稀释证券的股票期权。

基本每股收益和稀释后每股收益的计算构成如下：


	截至9月30日的三个月，				截至9月30日的9个月，
(千美元)		2020		2019		2020		2019
净收益/(亏损)	$	13,981	$	(11,095)	$	111,358	$	(16,721)

加权平均已发行普通股：
基本型		27,932,928		29,249,233		28,517,037		29,217,188
稀释		28,026,005		29,249,233		28,665,961		29,217,188

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(未经审计)

基本每股收益和稀释后每股收益计算的分子对账如下：


	截至9月30日的三个月，				截至9月30日的9个月，
(千美元)		2020		2019		2020		2019
净收益/(亏损)分配给：
普通股股东	$	13,955	$	(11,095)	$	111,176	$	(16,721)
参与证券		26		—		182		—
	$	13,981	$	(11,095)	$	111,358	$	(16,721)

在截至2020年9月30日的三个月和九个月里，每股收益计算如下93,077和148,924分别未偿还的稀释股权奖励。在截至2019年9月30日的三个月和九个月里，每股收益计算如下不是的未偿还的稀释股权奖励。奖989,269和924,562分别截至2020年9月30日的三个月和九个月，以及753,373和686,606在截至2019年9月30日的三个月和九个月，分别不包括在稀释后每股收益的计算中，因为纳入这些奖励将是反稀释的。

注4-业务和分部报告：

本公司拥有二需要报告的部分：原油油轮和成品油运输船。本公司于合营公司的投资及收益中的权益二浮式储油船和卸货服务船包括在原油油轮部分。本公司于合营公司的投资及收益中的权益四2019年10月出售的液化天然气运输船也包括在其他项目中。就分部目的而言，船舶营运的调整收益/(亏损)被定义为扣除一般和行政费用、信贷损失拨备、第三方债务修改费以及处置船舶和其他财产(包括减值)的收益/(亏损)的收益/(亏损)，包括一般和行政费用、信贷损失拨备、第三方债务修改费和处置船舶和其他财产(包括减值)的收益/(亏损)。须报告分部所遵循的会计政策与本公司编制简明综合财务报表时所遵循的会计政策相同。

关于截至2020年9月30日和2019年9月30日的三个月和九个月的公司可报告部门的信息如下：


	粗品		产品
(千美元)	油轮		承运商		其他		总计
截至2020年9月30日的三个月：
航运收入	$	83,636	$	16,247	$	—	$	99,883
定期租船等值收入		79,799		14,233		—		94,032
折旧摊销		14,864		4,127		23		19,014
处置船只和其他财产的损失，包括减值		12,834		—		—		12,834
调整后的船舶经营收益/(亏损)		35,967		1,131		(23)		37,075
关联公司收入权益		5,356		—		—		5,356
截至2020年9月30日对关联公司的投资和预付款		149,293		7,296		—		156,589
截至2020年9月30日的调整后总资产		1,241,979		311,796		—		1,553,775

截至2019年9月30日的三个月：
航运收入	$	54,869	$	16,409	$	—	$	71,278
定期租船等值收入		49,446		16,362		—		65,808
折旧摊销		15,079		3,856		26		18,961
处置船只和其他财产的损失/(收益)		12		(1,484)		—		(1,472)
调整后的船舶经营收益/(亏损)		2,722		(579)		(27)		2,116
关联公司收入权益		5,031		—		3,443		8,474
截至2019年9月30日对关联公司的投资和预付款		140,307		10,933		120,415		271,655
2019年9月30日调整后总资产		1,273,363		306,039		120,415		1,699,817

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(未经审计)


	粗品		产品
(千美元)	油轮		承运商		其他		总计
截至2020年9月30日的9个月：
航运收入	$	287,720	$	77,225	$	—	$	364,945
定期租船等值收入		274,543		74,509		—		349,052
折旧摊销		43,841		12,250		70		56,161
处置船只和其他财产的损失，包括减值		14,164		—		—		14,164
调整后的船舶经营收益/(亏损)		142,791		31,218		(70)		173,939
关联公司收入权益		15,672		—		—		15,672
船舶和船舶改装的支出		26,217		20,232		—		46,449
干船坞的费用		15,295		530		—		15,825

截至2019年9月30日的9个月：
航运收入	$	186,715	$	55,447	$	—	$	242,162
定期租船等值收入		167,016		55,308		—		222,324
折旧摊销		44,351		12,268		89		56,708
处置船只和其他财产的损失		28		—		—		28
调整后的船舶经营收益/(亏损)		25,136		4,357		(110)		29,383
关联公司收入权益		14,404		—		10,155		24,559
船舶和船舶改装的支出		9,096		701		—		9,797
干船坞的费用		11,945		1,594		—		13,539

各部门的定期租船当量(“TCE”)收入与简明经营报表中报告的运输收入的对账如下：


	截至9月30日的三个月，				截至9月30日的9个月，
(千美元)		2020		2019		2020		2019
定期租船等值收入	$	94,032	$	65,808	$	349,052	$	222,324
添加：航程费用		5,851		5,470		15,893		19,838
航运收入	$	99,883	$	71,278	$	364,945	$	242,162

与航运业的惯例一致，该公司使用定期租赁等值收入，即运输收入减去航程费用，作为比较航次租赁收入和定期租赁收入的一种衡量标准。定期租赁等值收入是一种非GAAP衡量标准，它与航运收入(GAAP最直接的可比性衡量标准)一起提供了额外的有意义的信息，因为它帮助公司管理层做出有关其船只部署和使用的决策，并评估其财务业绩。

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(未经审计)

各部门船舶运营的调整收入与所得税前收益/(亏损)的对账，如简明综合运营报表中所报告的那样如下：


	截至9月30日的三个月，				截至9月30日的9个月，
(千美元)		2020		2019		2020		2019
各分部船舶经营调整收入合计	$	37,075	$	2,116	$	173,939	$	29,383
一般和行政费用		(7,422)		(6,449)		(21,550)		(19,519)
信贷损失准备金，净额		13		18		80		(1,259)
第三方债务修改费		—		—		(232)		(30)
(损失)/处置船只和其他财产的收益，包括减值		(12,834)		1,472		(14,164)		(28)
船舶经营综合收益/(亏损)		16,832		(2,843)		138,073		8,547
关联公司收入权益		5,356		8,474		15,672		24,559
其他(费用)/收入		(208)		284		(13,497)		2,159
利息支出		(7,999)		(17,010)		(28,889)		(51,986)
所得税前收益/(亏损)	$	13,981	$	(11,095)	$	111,359	$	(16,721)

各部门总资产与简明综合资产负债表中包含的金额的对账如下：


(千美元)	2020年9月30日		2019年9月30日
所有细分市场调整后的总资产	$	1,553,775	$	1,699,817
公司无限制现金和现金等价物		137,340		68,383
限制性现金		16,314		55,839
其他未分配金额		4,884		4,510
合并总资产	$	1,712,313	$	1,828,549

注5-船舶：

血管损伤

于截至二零二零年九月三十日止九个月内，本公司按季考虑自2019年12月31日以来是否发生事件或情况变化，显示本公司船队内船只之账面价值可能无法收回。考虑的因素包括某些大小和船龄的船只估值下降，预测的近期租赁费有任何负面变化，以及公司在某些船只的预计使用寿命结束前出售的可能性增加，这与公司的船队更新计划有关。此外，新型冠状病毒(新冠肺炎)的经济影响并未立即对我们的船舶市场产生重大负面影响，我们的船队在2020年第一季度后期至2020年第二季度期间完成的固定设备的费率环境非常强劲，这主要是由于石油产量的暂时增加和浮动存储需求的增长。然而，从2020年第二季度末开始，随着新冠肺炎在全球范围内的影响开始缓和，石油减产得到有效实施，石油需求增加，随着陆上和海上石油库存的减少，浮式储油需求开始下降，这对油轮需求产生了负面影响。这将在多大程度上继续对油轮运价环境产生负面影响，将取决于石油需求复苏的时机、幅度和地区。本公司的结论是：(I)在各自使用年限结束前出售的可能性增加，构成截至6月30日的减值触发事件, 2020年建造的2002年和2003年建造的VLCC，以及(Ii)2020年10月期间签订的销售这些项目的协议备忘录二较旧的VLCC对其构成进一步的损伤触发事件2020年9月30日。关于本公司船队中目前尚未出售的船只，本公司认定，截至2020年9月30日，上述负面市场发展没有上升到引发减值事件的水平。如果这种下降持续很长一段时间或恶化，我们将重新评估这些行业状况的变化是否构成公司船队中更多船只的减值触发因素。

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在对截至2020年6月30日执行减值测试第一步的未贴现未来现金流进行估计时，本公司使用了分配给每项可能结果的加权概率二确定存在损伤触发事件的船只。由于该公司正在考虑出售二作为其舰队更新计划的一部分，25%的概率被分配给二VLCC将在其各自的使用寿命结束之前出售。的账面价值一中的二在第一步测试中，估计VLCC是无法恢复的。在为减值测试的第二步的目的估计船舶的公允价值时，本公司利用市场方法进行了公允价值估计，该方法考虑了二从第三方评估专家那里获得的船舶评估。根据所进行的测试，减损费用总计为$5.5在2002年建造的VLCC上记录了100万欧元，以将其账面价值减记至2020年6月30日的估计公允价值。

二零二零年六月三十日后，市场对旧式超低碳管储存库的兴趣和活跃程度显著增加，本公司亦签订了出售超低碳储存库的协议备忘录。二VLCC将于2020年10月初投入使用。因此，a100%的概率归因于二在使用寿命结束前出售的VLCC，用于制定截至2020年9月30日执行减值测试第一步的未贴现未来现金流估计。的账面价值二在第一步测试中，估计VLCC是无法恢复的。在为减值测试的第二步的目的估计船舶的公允价值时，本公司考虑了市场法，使用协议备忘录的销售价格。根据所进行的测试，减损费用总计为$11.7一百万美元被记录在二VLCC将于2020年9月30日将其账面价值减记至估计公允价值。

船舶购置和交付

2019年12月，本公司签订了一份协议备忘录，收购2009年建造的LR1，收购价为$18.8100万，这是在2020年第一季度交付的。

船只及其他财产的处置/出售

在2019年第四季度，该公司签订了销售2002年制造的Aframax和2001年制造的Aframax的协议备忘录。2002年制造的Aframax于2020年1月交付给买家。买方在2020年6月取消了出售2001年建造的Aframax的协议备忘录。该公司确认的总收益约为$4.1在这些交易中，包括确认一笔不可退还的押金$1.4根据2001年建造的Aframax销售协议备忘录的修正案，在6月份销售取消之前，应买方的要求，延长了该船的交付窗口，并于2020年3月向该公司支付了100万英镑。

在2020年10月，该公司签订了销售2002年制造的VLCC、2003年制造的VLCC和2001年制造的Aframax的协议备忘录在2020年11月至2021年1月期间交付给买家。

该公司还确认了总亏损约为$1.2在截至2020年9月30日的三个月和九个月内，由于终止了本公司三个Panamaxes压载水处理系统的采购和安装合同，该公司的净资产为670亿欧元。合同终止的原因是，美国海岸警卫队批准该公司将在这三个巴拿马型船舶上安装压载水处理系统的要求延长至2022年。

注6-权益法投资：

对关联公司的投资包括采用权益法核算的合资企业。截至2020年9月30日，公司拥有50%的权益二合资企业-TI Africa Limited(“TI Africa”)和TI Asia Limited(“TI Asia”)，运营二由两艘超大型货轮改装而成的浮式储油及卸货服务船(统称为“FSO合营公司”)。

2020年10月，FSO合资公司签署了一项10年期延长与北方石油公司(“NOC”)的每一份现有服务合同，涉及二FSO服务船。这类延期应开始直接延续原定于2022年第三季度到期的现有合同。延期期间的租赁费，尽管

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低于目前有效的租费率，为FSO服务船只剩余经济寿命内的现金流提供了相对确定性。

FSO合营公司是一些合同的一方：(A)根据截至2017年7月14日的担保安排协议，FSO合营公司是债务人，其中包括FSO合营公司ING比利时NV/SA作为发行银行，以及Euronav和INSW作为担保人(“担保安排”)；(B)FSO合营公司是以下合同的一方：(A)FSO合营公司是以下合同的一方：(A)FSO合营公司是以下合同的一方：(A)FSO合营公司是由FSO合资公司作为发行银行的ING比利时NV/SA以及作为担保人的Euronav和INSW二与国家奥委会签订的服务合约(下称“国家奥委会服务合约”)及(三)FSO合营公司的借款方为一美元以下的借款人。220TI Africa和TI Asia作为联合和几个借款人，荷兰银行(ABN AMRO Bank N.V.)和荷兰国际集团(ING比利时SA/NV)作为贷款人，委托牵头安排人和掉期银行，荷兰国际银行(ING Bank N.V.)作为代理人和证券托管人。INSW根据担保机制分别为FSO合资企业的义务提供担保。

FSO合资企业减少了1美元2202018年4月信贷额度为100万。该公司为这笔美元提供了担保。110该贷款的100万FSO定期贷款部分，在2022年7月和2022年9月到期的NOC服务合同剩余期限内摊销。INSW对FSO定期贷款的担保有金融契约，规定(I)INSW的流动资产不得低于$50百万和5INSW总负债的%，(Ii)INSW应至少有现金$30(Iii)INSW应遵守贷款价值比测试(该资本化条款在公司担保中定义)。截至2020年9月30日，INSW可能被要求就其股权方法投资的担保银行债务和利率互换义务支付的未来潜在付款(未贴现)的最高总额为$。52.9百万美元，公司担保在随附的简明综合资产负债表中的账面价值为#美元。0.1百万他说：

截至2020年9月30日的简明综合资产负债表中反映的对关联公司的投资和对关联公司的预付款包括：FSO合资公司：$143.8百万美元和其他12.8100万美元，主要涉及本公司为其参与的商业池维持的营运资金存款。

合营企业经营成果的简明摘要，其中包括大致的50在一家运营的合资企业中拥有%的权益四2019年期间的液化天然气运输船如下：


	截至9月30日的三个月，				截至9月30日的9个月，
(千美元)		2020		2019		2020		2019
航运收入	$	26,392	$	58,210	$	78,535	$	163,995
船舶运营费		(14,333)		(32,003)		(42,814)		(86,330)
船舶营运收入		12,059		26,207		35,721		77,665
其他(费用)/收入		(18)		462		22		1,358
利息支出		(1,570)		(9,816)		(5,165)		(30,205)
所得税拨备		(955)		(882)		(2,822)		(2,551)
净收入	$	9,516	$	15,971	$	27,756	$	46,267

注：7个可变利息实体(“VIE”)：

自2020年9月30日起，本公司参与五商业泳池和二合资企业。二所有的泳池和二FSO合资企业被确定为VIE。该公司不被认为是联营或合资企业的主要受益者。

下表列出了截至2020年9月30日与VIE相关的简明综合资产负债表中资产和负债的账面价值：


(千美元)	凝缩合并资产负债表
对关联公司的投资	$	149,682

国际海运公司
简明合并财务报表附注
(未经审计)

根据会计指引，本公司通过假设本公司在这些VIE的投资完全亏损，评估了与这些VIE相关的最大亏损风险。下表将公司在简明综合资产负债表中的负债与截至2020年9月30日的最大亏损风险进行了比较：


(千美元)		凝缩合并资产负债表	最大暴露于损失
其他负债	$	82	$	202,604

此外，截至2020年9月30日，该公司约有14.9百万美元的应收贸易账款二被确定为VIE的池。这些贸易应收账款包括在随附的简明综合资产负债表中的航次应收账款中，已从以上表格和INSW最大亏损风险的计算中剔除。该公司没有将最大亏损风险记录为负债，因为它认为截至2020年9月30日，这种亏损不太可能发生。

注8-金融工具、衍生品和公允价值披露的公允价值：

公司金融工具的估计公允价值(不按公允价值经常性计量的衍生品除外)按公允价值等级分类如下：


(千美元)	公允价值		1级		2级
2020年9月30日：
现金和现金等价物⁽¹⁾	$	153,654	$	153,654	$	—
核心定期贷款安排		(281,048)		—		(281,048)
中国信保信贷安排		(252,021)		—		(252,021)
8.5高级注释百分比		(25,500)		(25,500)		—

2019年12月31日：
现金和现金等价物⁽¹⁾	$	150,243	$	150,243	$	—
2017年定期贷款安排		(333,177)		—		(333,177)
荷兰银行定期贷款安排		(23,248)		—		(23,248)
中国信保信贷安排		(269,705)		—		(269,705)
8.5高级注释百分比		(26,120)		(26,120)		—
10.75%从属附注		(32,649)		—		(32,649)

(1)	包括非流动受限现金$16.3百万和$60.6分别于2020年9月30日和2019年12月31日达到100万。

衍生物

该公司使用利率上限、利率上限和利率互换来管理与其信贷安排到期的伦敦银行间同业拆借利率(LIBOR)支付变化相关的利率风险敞口。关于其于2020年1月28日签订的核心定期贷款安排(见附注9，“债务”)，本公司在一项无现金交易中将美元350百万名义利率上限变成摊销美元250百万名义支付-固定，收到-3个月期伦敦银行同业拆借利率掉期受0%地板。新对冲安排的期限获延长，以配合核心定期贷款安排于二零二五年一月二十三日到期，固定利率为1.97%。*利率互换协议已被重新指定，符合现金流对冲条件，不包含杠杆功能。在2020年1月28日重新指定利率下限之前，通过2020年第一季度的收益记录的利率下限的公允价值变化总计亏损1美元。1.3百万他说：

于二零二零年四月，本公司与一家主要金融机构订立利率互换协议，名义金额为$25 百万中的核心定期贷款工具，有效地将公司的利率敞口从3%-

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简明合并财务报表附注
(未经审计)

一个月伦敦银行同业拆息浮动利率改为固定利率0.50截止到期日2025年1月23日，自2020年6月30日起生效。利率互换协议不包含杠杆功能，被指定为现金流对冲。

本公司亦与一家主要金融机构订立浮动至固定利率掉期协议，涵盖信保信贷安排下的未偿还余额，该协议有效地将本公司在信保信贷安排下的利率风险，由以三个月期伦敦银行同业拆息为基础的浮动利率，转换为以三个月期伦敦银行同业拆息为基准的固定利率。2.76截止到2025年3月21日的终止日期。利率互换协议是指定的，符合现金流对冲条件，不包含杠杆特征。2020年7月，公司将利率互换到期日由2025年3月21日延长至2027年12月21日，并将固定的3个月期伦敦银行同业拆借利率(LIBOR)从2.76%至2.35%，2020年6月21日生效。新的利率互换协议并不完全符合衍生工具的定义，因为其最初的场外固定利率，并被视为具有融资组成部分和嵌入市场衍生工具的混合工具。这种嵌入的衍生工具与我们的其他衍生工具一样，被分成两部分并单独核算。融资部分按摊余成本计入合并资产负债表的流动和非流动其他负债。由于该混合工具的一部分存在非重大融资因素，与该混合工具相关的现金流量在综合现金流量表中被归类为融资活动。

当法定抵销权存在时，衍生品由交易对手按净额记录。截至2020年9月30日和2019年12月31日，公司在随附的未经审计的简明综合资产负债表中按交易总额记录了以下与公司使用衍生品有关的金额：


(千美元)	长期衍生品资产		衍生负债的当期部分		长期衍生品责任		应付账款、应计费用和其他流动负债		其他负债
2020年9月30日：
被指定为现金流对冲的衍生品：
利率掉期	$	973	$	(4,035)	$	(6,200)	$	—	$	—

衍生品的融资元素不是微不足道的：
利率掉期⁽¹⁾		—		—		—		(3,013)		(14,788)
总计	$	973	$	(4,035)	$	(6,200)	$	(3,013)	$	(14,788)

2019年12月31日：
被指定为现金流对冲的衍生品：
利率掉期	$	—	$	(2,384)	$	(5,968)	$	—	$	—

未被指定为现金流对冲的衍生品：
利率项圈		—		(1,230)		(577)		—		—
总计	$	—	$	(3,614)	$	(6,545)	$	—	$	—

(1)	代表上述混合工具的融资要素，按摊销成本入账。

下表列出了简明综合经营报表或简明综合全面收益表中反映的衍生品头寸损益信息。

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简明合并财务报表附注
(未经审计)

在截至2020年和2019年9月30日的三个月和九个月，在其他全面收益/(亏损)中确认的现金流对冲关系(不包括从累积的其他全面亏损中重新分类的金额，包括权益法被投资人的对冲)的影响如下：


	截至9月30日的三个月，				截至9月30日的9个月，
(千美元)		2020		2019		2020		2019
被指定为现金流对冲的衍生品：
利率掉期	$	(1,126)	$	(2,796)	$	(20,075)	$	(15,722)
利率上限/下限		—		(2,786)		—		(3,795)

衍生品的融资元素不是微不足道的：
利率掉期		(883)		—		(883)		—
其他综合损失合计	$	(2,009)	$	(5,582)	$	(20,958)	$	(19,517)

现金流套期保值关系对简明合并经营报表的影响不包括权益法被投资人的套期。本公司现金流套期保值关系对截至2020年9月30日和2019年9月30日的三个月和九个月的精简综合经营报表的影响如下：


	截至9月30日的三个月，				截至9月30日的9个月，
(千美元)		2020		2019		2020		2019
被指定为现金流对冲的衍生品：
利率掉期	$	1,055	$	480	$	3,367	$	838
利率上限/下限		—		—		—		99

未被指定为现金流对冲的衍生品：
利率项圈		—		—		1,352		—

衍生品的融资元素不是微不足道的：
利率掉期		1,698		—		1,698		—
利息支出总额	$	2,753	$	480	$	6,417	$	937

有关衍生工具对累积其他全面亏损的影响的披露，请参阅附注12，“累积其他全面亏损”。

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(未经审计)

下表列出了按经常性基础(不包括在关联公司的投资)计量的资产和负债的税前公允价值：


(千美元)	公允价值		1级		2级
截至2020年9月30日的资产/(负债)：
衍生资产(利率互换)	$	973	$	—	$	973	⁽¹⁾
衍生负债(利率互换)		(10,235)		—		(10,235)	⁽¹⁾

截至2019年12月31日的资产/(负债)：
衍生资产(利率互换和下限)	$	—	$	—	$	—	⁽¹⁾
衍生负债(利率互换和下限)		(10,159)		—		(10,159)	⁽¹⁾

(1)	对于利率上限、掉期和项圈，公允价值是使用利用收益估值方法的估值模型得出的。这些估值模型考虑了合同条款，如到期日，以及其他输入，如利率收益率曲线和交易对手和公司的信誉。

下表汇总了截至2020年9月30日的9个月确认减值费用的资产的公允价值：


(千美元)		公允价值		2级		总减损收费
资产：
原油油轮.等待使用的船只⁽¹⁾⁽²⁾	$	80,910	$	80,910	$	(17,136)

(1)	税前减值费用为$5.5与一艘VLCC油轮有关的百万美元$11.7与以下项目相关的百万美元二原油油轮领域的VLCC油轮分别在截至2020年6月30日和2020年9月30日的三个月内记录在案。

(2)	的公允价值计量$30.4百万美元，用于确定一个超低成本在2020年6月30日的减值和公允价值计量$50.5在2020年9月30日用于确定两艘VLCC减值的100万欧元是基于市场方法，该方法考虑了从船只评估中获得的船只的预期销售价格，并签署了附注5“船只”中讨论的出售每艘船只的协议备忘录。由于船舶销售比较少见，因此预期销售价格被认为是2级。

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(未经审计)

注9-债务：

债务由以下部分组成：


	九月三十日，		十二月三十一号，
(千美元)	2020		2019
核心定期贷款安排，2025年到期，扣除未摊销递延融资成本$4,486	$	276,562	$	—
中国信保信贷安排，2027-2028年到期，扣除未摊销递延融资成本$1,976及$2,262		250,045		267,443
8.52023年到期的高级票据，扣除未摊销递延融资成本$930及$1,142		24,070		23,858
2017年定期贷款安排，2022年到期，扣除未摊销贴现和递延融资成本$11,211		—		320,309
荷兰银行定期贷款安排，2023年到期，扣除未摊销递延融资成本$610		—		22,638
10.752023年到期的次级票据，扣除未摊销递延融资成本$1,084		—		26,847
		550,677		661,095
较少电流部分		(61,483)		(70,350)
长期部分	$	489,194	$	590,745

2020年1月28日，除中国信保信贷安排和8.5如上表所示，截至2019年12月31日，本公司所有其他债务安排的未偿还本金已偿还或回购，相关信贷协议或契约根据各自的条款终止或解除，同时本公司结束2020年债务安排，如下所述。

下文使用的资本化术语的含义与这些精简合并财务报表或下文提及的各个交易文件(包括随后的修订)中所给出的含义相同。

2020年债务融资

2020年1月23日，International Seaways，Inc.、International Seaways Operating Corporation(“借款人”)及其若干子公司签订了一份信贷协议(“信贷协议”)，金额为#美元。390作为受托牵头安排行和簿记行，Nordea Bank ABP纽约分行(下称“Nordea”)、荷兰银行资本美国有限公司(ABN AMRO Capital USA LLC)、法国农业信贷银行(Crédit Agricole Corporate&Investment Bank)、DNB Capital LLC和Skandinaviska Enskilda Banken AB(Publ)或其各自关联公司作为受托牵头安排行和簿记行，以及法国巴黎银行(BNP Paribas)和丹麦船舶金融A/S公司(DNP Ship Finance A/S)作为牵头安排行，提供了数百万欧元的担保债务安排(“2020债务安排”)。根据信贷协议，Nordea将担任行政代理、抵押品代理和安全受托人，荷兰银行将担任可持续性协调员。

2020年债务安排包括：(一)五年期高级担保定期贷款安排，本金总额为#美元300百万元(“核心定期贷款安排”)；。(Ii)a。五年期循环信贷安排，本金总额为#美元40(Iii)一项本金总额为2022年6月30日、到期日为2022年6月30日的高级有担保定期贷款信贷安排(“核心循环贷款”)；及(Iii)一项本金总额为1,000万美元的优先担保定期贷款信贷安排。50100万欧元(“过渡期贷款安排”)。核心定期贷款工具包含一个未承诺的手风琴功能，在最长期限内18个月截止日期后，根据该条款提供的贷款金额最高可增加至$。100100万美元用于购买额外的船只，但须符合某些条件。

核心定期贷款贷款和核心循环贷款以以下项目的第一留置权为抵押14公司2009年或以后建造的船舶(“核心抵押品船舶”)及其收益、保险和某些其他资产，而过渡期贷款机制则以以下项目的第一留置权为抵押：12公司2006年或更早建造的船舶(“过渡抵押品船舶”)及其收益、保险和某些其他资产。此外，这两项安排都以2020年其他债务安排相关抵押品的留置权以及借款人的某些额外资产为担保。

2020年1月28日，核心定期贷款安排和过渡定期贷款安排下的可用资金已全部提取，20其中百万美元40核心循环贷款项下可用的百万美元也被提取。这些收益连同可用现金被用来(I)偿还#美元。331.52017年债务融资项下的未偿还本金余额，(Ii)偿还

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(未经审计)

$23.2在荷兰银行定期贷款安排下的未偿还本金余额，(Iii)回购美元27.9本公司未偿还本金百万美元10.75根据2018年6月13日与Glas Trust Company LLC(经修订)订立的契约于2023年到期的附属票据百分比，并(Iv)支付与再融资有关的若干开支，包括若干结构及安排费用、承诺、法律及行政费用。

2020年3月4日，美元20核心循环贷款项下未清偿的百万美元余额已用手头可用现金全额偿还。

2020年8月10日，美元40过渡定期贷款机制下的未偿还本金余额为100万英镑，已用手头可用现金全额偿还。

2020年3月12日，本公司与2020年债务融资贷款人就Seaways Mulan号的抵押贷款达成了一项附带信函协议。Seaways Mulan号是一艘2002年建造的VLCC，自2020年2月8日以来一直由印尼当局持有，等待他们完成对船长在等待下一次航行订单时非法停泊在印尼领海的指控的调查。该抵押权要求船舶所有人保证释放在法律授权范围内被扣押或扣押的船舶。30天该船最初被扣留的情况，并给予船东额外的30天此后，在根据信贷协议的条款被视为违约之前，纠正船舶不放行的情况。如果船舶的状态在2020年4月8日之前没有得到治愈或放弃，根据信贷协议的条款，该公司将违约。因此，根据附函协议的条款，贷款人向本公司提供了额外的60天从最初的日期开始，确保在2020年5月8日之前将Seaways Mulan从印尼当局手中释放，之后该公司将有额外的30天(即至2020年6月7日)，在根据信贷协议的条款被视为违约之前，纠正船舶不放行的情况。2020年5月15日，贷款人更新了附函，并授予公司额外的60天从2020年5月8日起，确保印尼当局在2020年7月8日之前释放Seaways Mulan号，之后该公司将有额外的30天(即至2020年8月7日)，在根据信贷协议的条款被视为违约之前，纠正船舶不放行的情况。海路木兰号于2020年6月9日获释，并被允许驶离印尼领海，最终于2020年6月28日被送回油轮国际池。

2020年4月27日，本公司对2020年债务安排进行了第一次修订(“第一次修订”)。第一修正案除其他事项外，(I)更正了“调整后的伦敦银行同业拆借利率”的定义，以反映各方先前商定的零%LIBOR下限；(Ii)澄清了“许可宪章”的定义，指出其中规定的期限不包括超过初始租船期限的任何特定或实际还款期，以及(Iii)允许以电子方式签署与信贷协议有关的文件。

债务契约

截至2020年9月30日，该公司遵守了其所有债务安排下的财务契约。

2020年债务融资包含适用于本公司、借款人和附属担保人(在某些情况下，还包括其他附属公司)的惯常陈述、担保、限制和契约，包括要求本公司(I)维持最低流动资金水平(以较大者为准)的金融契约。50百万和5公司合并负债的%；(Ii)确保公司及其合并子公司的最高杠杆率不超过0.60(Iii)确保流动资产超过流动负债(其定义是不包括综合负债的流动部分)；(Iv)确保核心抵押品的总公平市价不低于135核心定期贷款和循环贷款的未偿还本金总额的百分比和过渡抵押品的公平市场价值总额将不低于175(V)确保综合EBITDA与综合现金利息开支的比率不低于(A)2.25：1.00，截至2020年6月30日的期间及(B)2.50：在此之后的任何时间：1.00。

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(未经审计)

根据信保信贷机制，债务人(定义见信保信贷机制)必须遵守各种抵押品维护和金融契约，包括以下方面：

(i)

最低安全覆盖范围，不得低于135% 中国信保信贷安排项下未偿还贷款本金总额。任何不遵守最低担保范围的行为不应构成违约事件，只要在不遵守规定的三十天内，Seaways子公司vii，Inc.已提供额外抵押品或预付未偿还贷款余额的一部分，以纠正此类不符合规定的情况。;

(Ii)

最高综合杠杆率，不得大于0.60在任何测试日期至1.00；

(三)

最低合并流动资金，不受限制的合并现金和现金等价物不得低于$25及合并现金及现金等价物总额(包括根据信保信贷机制限制的现金)不得少于较大者$50百万或5.0%总负债(定义见信保信贷安排)或$9百万(即，$1.5获得Sinosure信贷安排的每个VLCC每百万美元)；以及

(四)

Seaways Holding Corporation的利息支出覆盖率不得低于2.00自2018年7月1日至2019年6月30日期间至1.00，将分别从2018年12月31日、2019年3月31日和2019年6月30日起按往绩6个月、9个月和12个月计算。对公司而言，利息费用覆盖率不得低于2.25至1.00，自2019年7月1日起至2020年6月30日止2.50自2020年7月1日起至1.00，并应按往绩12个月计算。如果不遵守规定的情况可以补救，并且在设施代理通知公司或(如果更早)任何债务人意识到不遵守规定后三十天内得到补救，则不会发生本公约项下的违约事件，并且(I)如果该行动是针对测试日期在2020年12月31日或之前采取的，则不会发生本公约项下的违约事件，并在设施代理向公司或(如果在更早的情况下)任何债务人发出通知后三十天内得到补救，以及(I)如果测试日期是在2020年12月31日或之前，则该补救措施应采取现金和现金等价物的形式，由Seaways Holding Corporation在上述30天内按上述方式和金额存入受限制的最低流动资金账户，以补救在Seaways Holding Corporation层面测试的违约行为；(Ii)如果该行动是针对2021年1月1日或之后的测试日期采取的，则任何此类补救措施及其形式应由Sinosure Credit Facility下的贷款人根据其绝对价值进行考虑和决定。(Ii)如果该等补救措施是针对2021年1月1日或之后的测试日期采取的，则任何此类补救措施及其形式均应由Sinosure Credit Facility项下的贷款人根据其绝对价值予以考虑和决定。.

这个8.5高级票据契约包含某些限制性契约，包括契约，在某些例外和限制的情况下，如果契约下的违约已经发生，并且正在持续或将会导致违约，我们限制我们支付某些款项的能力，并要求我们限制我们产生的债务金额，保持一定的最低净值，并提供某些报告。契约还规定了某些习惯违约事件(在某些情况下，须受收到违约通知和/或习惯宽限期或治疗期的约束)。

根据借款契约的限制，公司不得允许借款总额(在契约中定义)等于或超过70总资产的百分比(如契约中所定义)。公司还应确保净值(定义为总资产减去无形资产和借款总额，如契约所定义)超过#美元。600根据最低净值公约，100万美元。

该公司的信贷安排还要求其遵守一些契约，包括交付季度和年度财务报表、预算和年度预测；维持必要的保险；遵守法律(包括环境)；遵守1974年“雇员退休收入保障法”(“ERISA”)；维持抵押品船只的旗帜和类别；限制合并、合并或出售资产；限制留置权；限制发行某些股权；限制与关联公司的交易；以及其他习惯契约和相关规定。

利息支出

截至2020年9月30日的三个月和九个月，公司所有债务安排的利息支出总额，包括发行摊销和递延融资成本(有关递延融资成本的更多信息，请参阅附注2，“重要会计政策”)、承诺费、行政费和其他费用为$7.8百万美元和$28.4分别为100万美元，截至2019年9月30日的三个月和九个月为16.7百万美元和$51.1分别为百万美元。截至2020年9月30日的三个月和九个月，公司债务融资支付的利息为#美元。6.8百万美元和$24.1分别为百万美元，以及

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(未经审计)

截至2019年9月30日的三个月和九个月是$17.9百万美元和$44.2分别为百万美元。

债务修改、回购和清偿

于2020年第一季度，本公司产生的债务发行成本总计为$7.3与2020年债务融资相关的100万美元。支付给贷款人的发行成本和与核心循环安排相关的第三方费用，总计为#美元。0.8100万美元被资本化为递延财务费用。支付给贷款人的发行成本以及与核心定期贷款安排和过渡定期贷款安排相关的第三方费用总计为#美元。6.5百万美元，其中$6.3百万美元被资本化为递延财务费用和#0.2与已支付的被视为修改的第三方费用相关的100万欧元已支出，并包括在随附的精简综合经营报表中的第三方债务修改费用中。作为递延融资费用发生并资本化的发行成本被视为债务收益的减少。

与以下内容相关公司债务融资的回购和清偿，本公司确认净亏损合计为$0.8百万美元和$14.3在截至2020年9月30日的三个月和九个月期间，分别为300万美元和600万美元，这些收入/(支出)包括在随附的简明综合经营报表中的其他收入/(支出)中。净亏损反映(一)预付费$1.0百万美元与10.75附属票据百分比和注销$12.5未摊销原始发行贴现和递延融资成本，与偿还2017年定期贷款、荷兰银行定期贷款安排和10.752020年第一季度被视为灭火的附属票据的百分比，以及(Ii)的预付费$0.2100万美元，并注销了$0.6百万未摊销递延融资成本与过渡期贷款安排的偿还有关2020年8月，这被视为一场灭顶之灾。

注：10个税项：

该公司几乎所有的毛收入都来自在国际商业中使用和运营船只。该公司拥有和运营船舶的实体主要在马绍尔群岛注册，不对航运业务征收所得税。该公司还在不同司法管辖区拥有或曾经拥有执行行政、商业或技术管理职能的子公司。这些子公司根据其办事处所在国家提供的服务缴纳所得税；相应地记录当期所得税和递延所得税。

公司收入的很大一部分无需缴纳所得税。至于在其各自注册国家不须缴纳所得税的附属公司，为税务及会计目的，并无就相关资产及负债基数的暂时性差异拨备递延税项。

根据修订后的《1986年美国国税法》(以下简称《准则》)883节和2020年美国财政部规定，本公司有资格免除美国联邦所得税，因为在2020年的大半时间里，持有本公司股票5%或以上的一个或多个股东持有本公司股票总价值的不到50%。

马绍尔群岛征收吨位税，该税是根据该公司某些船只的吨位评估的。这些吨位税包括在随附的简明综合经营报表中的船舶费用中。

注11-资本股票和股票薪酬：

本公司按ASC 718要求的公允价值法核算股票薪酬费用。薪酬-股票薪酬。这种公允价值法要求以股份为基础的支付交易按已发行股权工具的公允价值计量。

自2020年6月22日起，INSW采用了新的激励性薪酬计划，并预留了额外的1,400,000根据其管理层激励计划发行的股票以及400,000根据其非雇员董事奖励薪酬计划发行的股份，以便利向董事、雇员(包括行政人员)及顾问授予股权及现金奖励。

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(未经审计)

本公司及其若干联属公司，并使本公司及其若干联属公司能够获得并保留这些人士的服务，这对我们的长期成功至为重要。

董事薪酬-限制性普通股

本公司共授予57,317在截至2020年9月30日的9个月内，向其非雇员董事出售限制性普通股。在该等奖励的计量日期，INSW股票的加权平均公允价值为#美元。16.05每股。此类限制性股票奖励将于下一次股东年会或2021年6月26日(以较早者为准)全额授予，但每位董事须在该日期之前继续向INSW提供服务。授予的限制性股票奖励在归属前不得转让、质押、转让或以其他方式转让。在归属日期之前，限制性股票奖励持有人在其他方面拥有INSW股东的所有权利，包括对该等股份的投票权，以及与普通股股东同时获得就该等股份支付的股息的权利。

2020年7月8日，格雷戈里·A·赖特先生辞去董事会职务。赖特先生的辞职并不是因为他与公司在任何有关公司经营、政策或做法的问题上存在分歧。6,230之前授予赖特先生的股票(价值约为$0.1百万)于2020年7月8日全部归属。此外，考虑到赖特先生辞职后至2021年第二季度末，公司和董事会向他征求意见的能力，公司向赖特先生支付了大约美元。0.1到2020年7月，这一数字将达到100万。

管理层薪酬-限制性股票单位和股票期权

于截至二零二零年九月三十日止九个月内，本公司授予58,258以时间为基础的限制性股票单位(“RSU”)授予某些高级官员。这些奖励的加权平均授予日公允价值为$。21.93每个RSU。每个RSU代表一项或有权利，可在归属时获得INSW的一股普通股。每个RSU奖将在授予日的前三个周年纪念日的每一天等额分期付款。

在截至2020年9月30日的9个月内，本公司授予58,258向其某些高级官员提供以绩效为基础的响应股。每个绩效股票单位代表一项或有权利，可根据被覆盖员工在衡量绩效目标的期间结束时连续受雇获得RSU，并应授予如下权利：(I)一-目标RSU的一半将于2022年12月31日授予，取决于INSW在2022年12月31日的投资资本回报率(ROIC)表现三年期与授标协议中规定的目标比率(“ROIC目标”)相关的ROIC履约期；及(Ii)一-目标RSU的一半将在2022年12月31日归属，取决于INSW的三年期总股东回报(“TSR”)相对于业绩同级组在过去一年中的业绩三年期绩效期限(“TSR目标”)。在每种情况下，授予均须经公司董事会人力资源和薪酬委员会出具不迟于2023年3月15日的业绩衡量和目标实现证明。有绩效条件的奖励的加权平均授予日公允价值被确定为$。17.83每个RSU。具有市场条件的基于TSR的绩效奖励的加权平均授予日期公允价值是使用蒙特卡罗概率模型估计的，并确定为#美元。17.59每个RSU。

截至2020年9月30日止九个月内，本公司授予若干高级职员合共131,992股票期权。每个股票期权代表一个期权，购买INSW的一股普通股，行权价为#美元。21.93每股。每个股票期权将在奖励日期的前三个周年纪念日的每一天等额分期付款。期权的加权平均授出日期公允价值为#美元。9.68每个选项。期权的公允价值是使用Black-Scholes期权定价模型输入包括INSW股价、INSW行权价格和以下加权平均假设：0.44%，股息率为1.02%，预期股价波动系数为.52，和开始时的预期寿命六年了。股票期权在授予前不得转让、质押、转让或以其他方式转让。股票期权在奖励日期前十周年的前一个工作日到期。如果股票期权承授人的雇佣因某种原因被终止(如适用的授予协议表格所定义)，股票期权(无论当时是否已授予或可行使)将失效，且不能行使。如果股票期权受让人因非原因被终止雇佣，期权接受者可以行使股票期权的既得部分，但只能在下列情况中较早发生的期限内行使：(一)90期权接受者终止雇佣后的第4天，以及(Ii)期权到期之日，前提是

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(未经审计)

如果受权人因死亡或残疾而终止雇佣，期权的既得部分可以行使，直至(A)雇佣终止一周年和(B)期权到期日期中较早者为止。

分红

在……上面2020年2月26日, 2020年5月20日，及2020年8月4日，公司董事会宣布定期季度现金股息为#美元。0.06每股。根据这些声明，公司支付了总计#美元的股息。1.7分别于2020年3月30日、2020年6月22日和2020年9月23日向截至2020年3月17日, 2020年6月8日，及2020年9月9日分别为。公司董事会宣布定期季度现金股息为#美元。0.06每股普通股2020年10月28日。股息将于2020年12月23日支付给在以下时间收盘时登记在册的股东2020年12月8日.

股份回购

与既得限制性股票单位的结算有关，本公司回购4,544和61,498分别在截至2020年9月30日的三个月和九个月内发行普通股，平均成本为$15.97及$20.69每股(根据归属日的市场价格)分别从某些管理层成员那里收取，以支付预扣税款。同样，当公司回购时587和21,589分别在截至2019年9月30日的三个月和九个月内发行普通股，平均成本为$15.97及$17.07每股(根据归属日的市场价格)分别从某些管理层成员那里收取，以支付预扣税款。

2019年3月5日，公司董事会通过决议，重新授权公司30百万另一家公司的股票回购计划24个月期间结束2021年3月5日按管理层决定符合本公司最佳利益的方式及条款及条件，在公开市场或其他地方以符合本公司最佳利益的数量、价格、方式及条款及条件出售。未经董事会进一步授权，本公司员工、董事和其他关联公司持有的股票没有资格根据本计划进行回购。截至2020年6月30日止六个月内，本公司回购及退役1,417,292在公开市场购买的普通股，平均价格为1美元。21.16每股，总成本为$30.0百万2020年8月4日，公司董事会批准延长股份回购计划，金额为$30.0百万换另一个24个月截至2022年8月4日的期间。随后，在2020年10月28日，公司董事会批准将股票回购计划从1美元增加到1美元。30.0百万至$50.0百万不是的股票是在截至2020年9月30日的三个月内，也不是在截至2019年9月30日的三个月和九个月期间根据回购计划收购的。

注12-累计其他全面亏损：

简明综合资产负债表中扣除相关税项的累计其他综合亏损的组成部分如下：


	九月三十日，		十二月三十一号，
(千美元)	2020		2019
衍生工具的未实现亏损	$	(26,781)	$	(11,732)
尚未确认为定期福利净成本组成部分的项目(养老金计划)		(8,555)		(8,838)
	$	(35,336)	$	(20,570)

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(未经审计)

在截至2020年9月30日和2019年9月30日的三个月和九个月期间，累计其他综合亏损的各个组成部分的余额(扣除相关税项)的变化如下：


(千美元)	现金流套期保值的未实现亏损		尚未确认为定期净收益成本组成部分的项目		总计
截至2020年6月30日的余额	$	(27,900)	$	(8,181)	$	(36,081)
本期变动，不包括从累计其他综合亏损中重新分类的金额		(2,009)		(374)		(2,383)
从累计其他全面亏损中重新分类的金额		3,128		—		3,128
截至2020年9月30日的余额	$	(26,781)	$	(8,555)	$	(35,336)

截至2019年6月30日的余额	$	(31,901)	$	(8,381)	$	(40,282)
本期变动，不包括从累计其他综合亏损中重新分类的金额		(5,582)		267		(5,315)
从累计其他全面亏损中重新分类的金额		2,113		—		2,113
截至2019年9月30日的余额	$	(35,370)	$	(8,114)	$	(43,484)


(千美元)	现金流套期保值的未实现亏损		尚未确认为定期净收益成本组成部分的项目		总计
截至2019年12月31日的余额	$	(11,732)	$	(8,838)	$	(20,570)
本期变动，不包括从累计其他综合亏损中重新分类的金额		(20,958)		283		(20,675)
从累计其他全面亏损中重新分类的金额		5,909		—		5,909
截至2020年9月30日的余额	$	(26,781)	$	(8,555)	$	(35,336)

截至2018年12月31日的余额	$	(21,520)	$	(8,409)	$	(29,929)
本期变动，不包括从累计其他综合亏损中重新分类的金额		(19,517)		295		(19,222)
从累计其他全面亏损中重新分类的金额		5,667		—		5,667
截至2019年9月30日的余额	$	(35,370)	$	(8,114)	$	(43,484)

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(未经审计)

从累计其他综合亏损的每个组成部分中重新分类的金额如下：


	截至9月30日的三个月，				截至9月30日的9个月，
(千美元)		2020		2019		2020		2019
现金流套期保值损失的重新分类：
按公司权益法签订的利率互换
合资企业被投资方	$	375	$	1,633	$	763	$	4,730
本公司子公司签订的利率互换协议		1,055		480		3,367		838
本公司附属公司订立的利率上限/上限		—		—		—		99

衍生工具停产后损失的重新分类
对冲会计：
本公司子公司设定的利率上限		—		—		81		—

非重大融资损失的重新分类
衍生工具的要素：
本公司子公司签订的利率互换协议		1,698		—		1,698		—
	$	3,128	$	2,113	$	5,909	$	5,667

在2020年9月30日，该公司预计将重新分类$9.9未来十二个月衍生工具净亏损(税后毛利及净额)由累计其他综合亏损转为盈利，原因是支付与INSW权益法投资对象的浮动利率债务有关的浮动利率债务及本公司持有的利率掉期。

有关衍生工具的额外披露，请参阅附注8，“金融工具、衍生工具和公允价值披露的公允价值”。

注13-收入：

收入确认

根据ASC 842，该公司的大部分合同收入、定期和光船租赁收入以及航程租赁收入都作为租赁收入入账。该公司与Pools的合同最多可取消90天‘通知。自2020年9月30日起，本公司是与客户签订定期包租合同的一方一巴拿马型，一LR2和四VLCC有效期为2020年11月至2023年3月。二的五Panamaxes在第三季度重新交付给公司，用于预定的干船坞，于2020年10月交还给承租人，另一艘三预计将在2020年第四季度的某个时候发还给承租人。本公司也是一项一年期利润分享协议将于2021年3月到期参与25由本公司参与的池进行商业管理的包租MR产生的利润和亏损的%。公司从这份利润分享协议中分得的收益和租船费用分别包括在附带的简明综合经营报表中的航次租船收入和租船费用中。该公司与客户签订的航次租赁合同是短期的，根据每次航程的持续时间不同，合同的长度也有所不同。非可变租赁付款的租赁收入按直线法在租赁期内确认，而可变租赁付款(例如滞期费)的租赁收入则在可变租赁付款所依据的事实和情况发生变化的期间确认。

公司原油油轮照明业务提供的照明服务，以及不符合租赁定义的航次租赁合同，均根据ASC 606作为服务收入入账。根据ASC 606，收入在客户获得对承诺的服务的控制权或消费时确认。确认的收入金额反映了该公司预期有权获得的对价，以换取这些服务。

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(未经审计)

下表列出了在截至2020年和2019年9月30日的三个月和九个月中，公司在ASC 842项下的租赁收入和在ASC 606项下的服务收入：


	粗品		产品
(千美元)	油轮		承运商		其他		总计
截至2020年9月30日的三个月：
租赁收入
池收入	$	38,302	$	10,915	$	—	$	49,217
定期和光船租赁收入		31,294		—		—		31,294
航程租船收入来自不变租赁费		7,153		4,935		—		12,088
航次租船的可变租金收入		4		397		—		401
服务收入
航次租船收入
照明服务		6,883		—		—		6,883
航运总收入	$	83,636	$	16,247	$	—	$	99,883

截至2019年9月30日的三个月：
租赁收入
池收入	$	29,893	$	16,385	$	—	$	46,278
定期和光船租赁收入		7,638		—		—		7,638
航程租船收入来自不变租赁费		4,985		24		—		5,009
航次租船的可变租金收入		365		—		—		365
服务收入
航次租船收入
照明服务		11,988		—		—		11,988
航运总收入	$	54,869	$	16,409	$	—	$	71,278


	粗品		产品
(千美元)	油轮		承运商		其他		总计
截至2020年9月30日的9个月：
租赁收入
池收入	$	180,998	$	69,487	$	—	$	250,485
定期和光船租赁收入		66,553		—		—		66,553
航程租船收入来自不变租赁费		17,196		7,341		—		24,537
航次租船的可变租金收入		1,174		397		—		1,571
服务收入
航次租船收入
照明服务		21,799		—		—		21,799
航运总收入	$	287,720	$	77,225	$	—	$	364,945

截至2019年9月30日的9个月：
租赁收入
池收入	$	103,643	$	54,985	$	—	$	158,628
定期和光船租赁收入		19,609		90		—		19,699
航程租船收入来自不变租赁费		17,496		372		—		17,868
航次租船的可变租金收入		1,555		—		—		1,555
服务收入
航次租船收入
照明服务		44,412		—		—		44,412
航运总收入	$	186,715	$	55,447	$	—	$	242,162

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(未经审计)

合同余额

下表提供了与客户签订的合同的应收账款、合同资产和合同负债，以及合同资产和负债余额的重大变化，这些都与ASC 606项下入账的服务收入有关。在ASC 842项下入账的与租赁收入相关的余额不包括在下表中。


(千美元)	航次应收账款--开票应收账款		合同资产(未开单航次应收款)		合同负债(递延收入和停工)

截至2020年1月1日的期初余额	$	2,727	$	—	$	—
截至2020年9月30日的期末余额		2,328		123		—

我们根据合同中规定的配送时间表从客户那里获得付款。合同资产与我们在合同项下完成履约的有条件对价权利有关，当对价权利变得无条件或收到付款时，合同资产就会减少。合同负债包括根据合同在履行之前收到的付款，并在各自合同下的履行完成时予以确认。分配给未履行履约义务的递延收入将随着服务的履行而随着时间的推移而确认。

履行义务

随着时间的推移，公司的所有业绩义务和相关收入通常都会转移给客户。预计服务期限不到一年。在截至2020年9月30日的三个月和九个月内确认的前几个时期已履行的履约义务的收入调整为正#美元。32千美元和正数美元47分别为1000人，而零和负数$481在截至2019年9月30日的三个月和九个月内，分别为1000个。对收入的这些调整与与航次包租有关的履约债务估计数的变化有关。

获得或履行合同的费用

截至2020年9月30日，有不是的获得或履行合同的未摊销递延成本。

注：14份租约：

根据ASC 842的许可，本公司已选择不将ASC 842的规定适用于短期租赁，其中包括：(I)租来的油轮--租期最初为一年或以下的油轮；(Ii)在原油油轮照明业务中雇用的可在以下情况下取消的工作船180天“通知；及。(Iii)办公室及其他地方的短期租约。

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(未经审计)

本公司作为承租人的合同

公司目前拥有二租赁的主要类别是租入的船只和租赁的办公及其他空间。在截至2020年9月30日和2019年9月30日的三个月和九个月期间，这些租约的租赁部分确认的费用如下：


	截至9月30日的三个月，				截至9月30日的9个月，
(千美元)		2020		2019		2020		2019
经营租赁成本
船舶资产
租船费用	$	2,478	$	3,940	$	9,183	$	11,029

办公室和其他空间
一般和行政		265		249		771		747
航程费用		42		42		126		126

短期租赁成本
船舶资产⁽¹⁾
租船费用		832		2,976		3,758		7,922

办公室和其他空间
一般和行政		—		29		29		87
航程费用		—		—		—		52
船费		—		—		—		8
总租赁成本	$	3,617	$	7,236	$	13,867	$	19,971

(1)	不包括根据经营租赁现货租入的船舶，并受雇于原油油轮照明业务，租期不超过一个月每个，总计$0.7百万和$1.0截至2020年9月30日的三个月和九个月分别为100万美元，而$1.8百万和$10.2截至2019年9月30日的三个月和九个月分别为包括租赁和非租赁组件。

与租赁有关的补充现金流量信息如下：

与租赁有关的补充资产负债表信息如下：


(千美元)	2020年9月30日		2019年12月31日
经营性租赁使用权资产	$	24,013	$	33,718

经营租赁负债的当期部分	$	(9,949)	$	(12,958)
长期经营租赁负债		(11,593)		(17,953)
经营租赁负债总额	$	(21,542)	$	(30,911)

加权平均剩余租赁期--经营租赁		2.92年		3.24年
加权平均贴现率--营业租赁		7.20%		7.16%

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1.船舶资产的租入：

在2020年3月期间，二2007年由本公司包租的Time女士被第三方逮捕，原因是第三方与船只的最终所有者之间存在法律纠纷。由于逮捕，将这些船只租给INSW的实体不再能够履行定期租船协议规定的义务，实际上终止了定期租船协议。因此，本公司不再确认与这些协议相关的租赁负债和使用权资产。

截至2020年9月30日，INSW已承诺在二最大的恐惧，一LR1和一受雇于原油油轮照明业务的工作船。所有包机，其中二Aframax是到期日期从2023年12月到2024年3月的光船租赁，其他是到期日期从2021年6月到2021年8月的定期租赁，被视为经营租赁。该公司的光船租赁包含从2021年第一季度开始的购买选择权。截至2020年9月30日，本公司已确定购买选择权尚未合理确定是否会被行使。与定期包租船只相关的租赁责任不包括由于干船坞而无法使用船只的预计天数，因为当定期包租船只无法使用时，本公司不支付租船费。

截至2020年9月30日，这些经营租赁项下的租赁负债和相关营业天数的支付情况如下：

光船包机-在：


(千美元)	金额		营业天数
2020	$	1,582	184
2021		6,278	730
2022		6,278	730
2023		4,532	556
租赁付款总额		18,670	2,200
扣除利息		(1,907)
经营租赁负债总额	$	16,763

Time Chartered-In：


(千美元)	金额		营业天数
2020	$	890	184
2021		2,170	408
租赁支付总额(仅限租赁部分)		3,060	592
扣除利息		(85)
经营租赁负债总额	$	2,975

2.办公室及其他地方：

该公司有办公室和轻便工作船码头空间的经营租赁。这些租约的到期日从2021年8月到2024年12月不等。工作船码头空间的租约包含本公司可执行的续签选项，期限至2027年12月。吾等已确定截至2024年12月的期权可合理确定由本公司执行，因此计入该等租赁的租赁负债及使用权资产计算。

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截至2020年9月30日，办公和其他空间租赁负债的支付情况如下：


(千美元)		金额
2020	$	316
2021		936
2022		273
2023		229
2024		178
租赁付款总额		1,932
扣除利息		(128)
经营租赁负债总额	$	1,804

公司作为出租人的合同

有关该公司根据ASC 842核算的营业租赁收入的讨论，请参见附注13，“收入”。

未来的最低收入，在经纪佣金减少之前，预计将以不可取消的定期包机形式收到三Panamaxes，一LR2和四VLCC及截至2020年9月30日的相关营收天数如下：


(千美元)	金额		营收天数
2020	$	20,492	450
2021		25,395	723
2022		16,425	365
2023		3,195	71
未来最低收入	$	65,507	1,609

未来最低收入不包括(I)本公司在其参与的联营公司订立的定期租船合约中所占的份额，以及(Ii)本公司在合资企业订立的定期租船合约中所占的份额，该等合约是本公司按权益法入账的。定期租赁的收入通常不会在船舶停租时收到，包括船舶正常定期维护所需的时间。在得出未来最低租船收入时，已扣除每艘船进行定期维护的估计停租时间，尽管不能保证这一估计会反映未来的实际停租情况。

注：15个月-或有事件：

INSW记录与或有事项相关的法律费用的政策是在发生时支出此类法律费用。

多雇主计划

商船海军军官养老基金(“MNOPF”)是一项多雇主固定福利养老金计划，涵盖在INSW船只(以及其他船东的船只)上担任军官的英国船员。该计划的受托人表示，根据2005年高等法院裁决的条款，如果出现额外的精算赤字，或者如果其他对供款负有责任的雇主将来无法支付自己的份额，则可能需要进一步供款。该裁决规定，过去的雇主有责任为MNOPF 1978年后部分的赤字提供资金。由于目前无法合理估计任何此类评估的金额，不是的截至2020年9月30日，INSW的合并财务报表中已记录了这一意外情况的准备金。下一次赤字估值是截至2021年3月31日。

商船海军评级养老基金(MNRPF)是一项多雇主固定福利养老金计划，覆盖英国船员，在INSW的船只(以及其他船东的船只)上担任超过20年就在之前。参与的雇主包括现任雇主、自愿缴费的历史雇主，以及INSW等没有赤字缴费的历史雇主。如果出现额外的精算赤字，或在以下情况下，可能需要缴款

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其他对供款负有责任的雇主将来无法支付自己的份额。由于任何此类评估的金额都不能合理估计，不是的截至2020年9月30日，储备已记录在INSW的合并财务报表中。下一次赤字估值将于2020年3月31日公布，精算估值将于2021年6月30日发布。

加尔维斯顿事故

2017年9月下旬，德克萨斯州加尔维斯顿的一个码头设施发生工业事故，导致本公司一家子公司的两名临时员工(“死者”)死亡。职业安全卫生总局和当地执法部门依法对事故进行了调查。子公司配合向调查人员提供所要求的信息，到目前为止，还没有向子公司发出传票或采取其他不利的执法行动，和/或对子公司采取任何不利的执法行动。

此外，还有两起与事故有关的不当死亡诉讼(“诉讼”)，每起诉讼的赔偿金都超过了#美元。25数百万人被提交给德克萨斯州法院(哈里斯县地区法院)，并将该子公司确定为几个被告之一。除子公司外，大部分原被告的诉讼都已了结，其余纠纷已于2018年1月转移至德克萨斯州休斯敦(南区)的联邦法院审理。该子公司已提交了对这些投诉的答复，总体上否认了这些指控，并提出了某些积极的辩护理由。该子公司已提出即决判决动议，要求驳回诉讼中对其提出的所有索赔，理由是该子公司是被继承人的借款雇主，因此根据《长岸和港口工人补偿法》(《美国法典》第33篇，第900-950节)，该子公司享有侵权豁免权。2020年5月14日，地方法院以偏见驳回了针对该子公司的索赔。

此外，不当死亡/人身伤害诉讼中的某些其他原告(“T&T被告”)向子公司及其保险公司提出要求，要求对因该事件对T&T被告提出的所有索赔(包括T&T被告为了结这些索赔而支付的所有金额)及其辩护费用进行合同辩护、赔偿和额外的保险承保。该子公司及其超额保险公司向德克萨斯州(南区)的联邦法院提起诉讼，要求作出宣告性判决，寻求判决他们不欠T&T被告的合同赔偿义务。2018年7月，监督宣告性判决行动的联邦法院发布了驳回该案的命令，理由是该案缺乏审理争端的主题管辖权。这不是根据潜在合同纠纷的是非曲直做出的决定。该子公司及其超额保险公司就这一决定向美国第五巡回上诉法院提起上诉。与此同时，T&T的被告向德克萨斯州的一家法院提起了新的诉讼，要求维护他们对该子公司及其保险公司的合同索赔，然后被告将这些索赔转移到德克萨斯州休斯顿的联邦法院。2019年初，T&T被告对子公司及其保险公司的索赔达成和解，子公司的保险公司已为此提供资金。根据和解协议的条款，所有与这些索赔有关的诉讼都已被驳回。

最终，在2018年2月，该子公司及其保险公司就一艘租给子公司的船只上的船员提出的三项“旁观者”索赔达成和解，这些索赔涉及精神和其他人身伤害。子公司已在德克萨斯州休斯敦对旁观者的雇主提起仲裁，要求根据子公司与雇主之间的宪章中的赔偿条款全额追回这笔款项。仲裁小组于2019年8月发布了裁决，规定追回一部分赔偿款项，并支付相关费用，这笔费用是为子公司的保险公司的利益而支付的。

剥离相关协议

2016年11月30日，INSW作为一家独立的上市公司从OSG剥离出来。关于剥离，INSW和OSG签订了几项协议，包括分离和分配协议、员工事务协议和过渡服务协议。虽然后来履行了这些协议下的大部分义务，但某些条款(特别包括离职和分配协议以及雇员事宜协议下的相互赔偿条款)继续有效。

在正常业务过程中出现的法律诉讼

本公司作为原告或被告，在日常业务过程中为主要因人身伤害、不当死亡、碰撞或其他伤亡而要求金钱救济的各种诉讼的当事人，以及根据租船合同和其他方式提出的索赔的当事人。

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简明合并财务报表附注
(未经审计)

合同纠纷。针对本公司的人身伤害、非正常死亡、碰撞或其他伤亡索赔中的绝大部分都由保险公司承保(受免赔额不是很大的限制)。每项索赔涉及的金额，管理层认为对公司的财务状况、经营业绩和现金流不应是实质性的。

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管理层对财务状况和经营成果的探讨与分析

前瞻性陈述

这份Form 10-Q季度报告包含前瞻性陈述。此类前瞻性陈述代表公司基于各种因素对未来事件或情况的合理预期，受与公司运营、财务结果、财务状况、业务、前景、增长战略和流动性有关的各种风险和不确定性及假设的影响。因此，存在或将会有一些重要因素，其中许多因素不是本公司所能控制的，可能导致本公司的实际结果与这些陈述中指出的大不相同。不应过分依赖任何前瞻性陈述，在审查任何此类陈述时应考虑以下因素。这些因素包括但不限于：

●

INSW行业的高度周期性；

●

船舶市场价值的波动；

●

租赁费下降，包括现货租赁费或其他市场恶化；

●

船只供应增加，但需求却没有相应增加；

●

不利天气和自然灾害的影响；

●

INSW的保险是否足以弥补其损失，包括与海上事故或漏油事件有关的损失；

●

对资本可获得性的限制；

●

不断变化的美国和(或)国外的经济、政治和政府状况以及石油和天然气行业的总体状况；

●

燃料价格变化的影响，特别是对2020年海事组织的影响；

●

远洋船舶上的海盗行为；

●

恐怖袭击、国际敌对行动和不稳定；

●

公共卫生威胁和其他高传染性疾病爆发的影响，包括当前新冠肺炎大流行的影响；

●

公司负债对其未来融资、寻求理想商机和成功经营的能力的影响；

●

公司产生足够现金偿还债务和遵守债务契约的能力；

●

公司有能力进行资本支出，以扩大其船队中的船只数量，维护其所有船只，并遵守现有和新的监管标准；

●

第三方服务提供商对公司船队进行技术和商业管理的可用性和成本；

●

合营企业对公司损益贡献的波动；

●

本公司在定期租船合同到期时续签或签订新定期租船合同的能力；

●

终止或改变公司与其参与的任何商业联营公司的关系的性质，以及这些商业联营公司实施有利可图的包租战略的能力；

●

公司行业内的竞争，以及INSW与拥有更多资源的公司有效竞争特许经营权的能力；

●

失去大客户或重要的商业关系；

●

公司从过去的收购或收购或未来可能进行的其他战略交易中实现收益的能力；

●

随着公司船舶使用年限的增加，运营成本和资本支出增加，包括由于有限的造船保修或供应商合并而增加；

●

本公司是否有能力以优惠条件或根本不以优惠条件更换其经营租约；

●

本公司合同对手方的信用风险变化；

●

合同对手方未履行义务；

●

伦敦银行间同业拆借利率在2021年后终止对我们参考伦敦银行间同业拆借利率的债务利率和公司基于伦敦银行间同业拆借利率的协议过渡到的替代参考利率的影响；

●

公司吸引、留住和激励关键员工的能力；

●

INSW或其他相关行业公司员工的停工或其他劳动中断；

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●

出乎意料的干船坞费用；

●

技术创新降低公司船舶价值和由此产生的租赁收入的潜力；

●

公司信息技术和通信系统中断或故障对公司运营能力的影响；

●

INSW收入的季节性变化；

●

在战争或紧急情况下，政府征用公司船只；

●

本公司遵守复杂的法律、法规，特别是环境法律和法规，包括与压载水处理、温室气体和空气污染物(包括船用发动机)排放有关的法律和法规；

●

任何不遵守1977年美国《反海外腐败法》或其他有关贿赂或腐败的适用法规的行为；

●

诉讼、政府问询和调查的影响；

●

政府对该公司的索赔；

●

海事索赔人扣押INSW的船只；

●

修改法律、条约或法规，包括与环境和安全事项有关的法律、条约或法规；以及

●

全球贸易状况的变化，包括关税和其他贸易限制的影响，以及英国退欧可能对全球贸易各方造成的影响。

公司不承担更新或修改任何前瞻性陈述的义务。本季度报告(Form 10-Q)中的前瞻性陈述，以及本季度报告(Form 10-Q)之后公司或其代表的书面和口头前瞻性陈述，完全受本段以及公司随后提交给美国证券交易委员会(Securities And Exchange Commission)的其他报告中警告性陈述的限制。

一般：

我们是一家提供原油和成品油海运服务的公司。我们在国际旗帜市场经营我们的船只。我们的业务包括两个可报告的部门：原油油轮和成品油运输船。截至2020年9月30日的三个月和九个月，我们TCE收入的85%和79%分别来自原油油轮部门，而截至2019年9月30日的三个月和九个月的这一比例为75%。我们产品运营商部门的收入构成了我们2020和2019年期间TCE收入的余额。

截至2020年9月30日，我们拥有或运营一支由39艘船组成的国际旗舰船队，总载重量为680万载重吨(“载重吨”)，其中包括3艘在开业之初以经营租赁方式租入的船舶，租期超过一年。我们的船队包括VLCC、Suezmax、Aframax和Panamax原油油轮以及LR1、LR2和MR成品油运输船。通过合资企业，我们拥有两艘FSO服务船(“合资船”)的所有权权益。在2020年9月30日之后，该公司签订了销售2002年建造的VLCC、2003年建造的VLCC和2001年建造的Aframax的协议备忘录。

该公司的收入对该公司拥有和运营的船舶的大小和设计配置的供求模式以及这些船舶所从事的行业高度敏感。该公司大部分收入来自原油和精炼石油产品的运输费率，由市场力量决定，例如石油的供求情况、货物必须运输的距离，以及需要运输该等货物时预计可供使用的船只数量。对石油运输的需求受到全球经济状况、美国国内和国际产量水平以及欧佩克出口的重大影响。船舶数量受到新船交付和现有船舶退役的影响，主要是通过储存、回收或改装。该公司的收入还受到其船舶雇佣战略的影响，该战略寻求实现现货(航次租赁)和长期(定期或光船租赁)的最佳组合。由于航运收入和航程费用受航次包机和定期包机的组合影响很大，因此该公司根据TCE收入衡量其船队的表现。管理层根据预期的TCE费率做出经济决策，并根据实现的TCE费率评估财务业绩。为了利用市场条件和优化经济表现，管理层雇用了大部分

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该公司的LR1成品油运输船目前参与巴拿马型国际油轮运输原油货物。除合资船舶外，我们的收入主要来自现货市场航程租赁，我们的船舶主要通过市场领先的商业池在现货市场使用。截至2020年9月30日的前三个月和九个月，我们分别在现货市场获得了约67%和81%的TCE总收入，而截至2019年9月30日的三个月和九个月的这一比例分别为89%和91%。2020年现货市场风险敞口的减少反映出我们决定在2020年第二季度与主要石油生产和贸易公司以7个月至36个月的高费率机会性锁定我们的四艘VLCC，期限从7个月到36个月不等。

以下是对我们截至2020年9月30日的财务状况以及截至2020年9月30日和2019年9月30日的三个月和九个月的运营结果的讨论和分析。在审核简明合并财务报表以及本讨论和分析时，您应考虑上述因素。你应该阅读这一节和简明的合并财务报表，包括附注。这份Form 10-Q季度报告包括我们根据从行业出版物和调查中获得的信息准备的行业数据和预测。第三方行业出版物、调查和预测一般声明，其中包含的信息是从据信可靠的来源获得的。此外，本报告中有关我们市场地位的某些陈述是基于来自内部市场研究和研究报告的信息。除非我们另有说明，否则本报告中关于公司相对竞争地位的陈述是基于我们管理层的信念、内部研究和管理层对行业趋势的了解。

运营和油轮市场：

国际能源署(IEA)估计，2020年第三季度全球石油日消费量为9360万桶，比2019年同期减少720万桶，降幅为7.1%。对2020年全球石油消费量的预估为9,170万桶/日，较2019年减少8.4%。OECD 2020年需求预估减少10.3%至4,280万桶/日，非OECD需求预估减少6.5%至4,890万桶/日。

2020年第三季度全球石油产量为9100万桶/日，比2019年第三季度减少9.5%。2020年第三季度，欧佩克原油日平均产量为2380万桶，比2020年第二季度减少180万桶，比2019年第三季度减少550万桶。与2019年第三季度相比，2020年第三季度非欧佩克石油日产量减少380万桶，至6210万桶。与2020年第二季度相比，美国2020年第三季度的石油日产量为1200万桶，下降了8.5%，比2019年第三季度下降了7.1%。

2020年第三季美国炼厂产能较2020年第二季增加150万桶/日，至1,480万桶/日。与2019年第三季度相比，2020年第三季度美国原油进口量减少100万桶/日，至590万桶/日，其中从欧佩克国家的进口量减少30万桶/日，从非欧佩克国家的进口量减少70万桶/日。

2020年9月，中国原油进口量为1,180万桶/日，今年迄今较2019年增长12.7%。

在2020年第三季度，10,000载重吨以上的油轮船队增加了470万载重吨，原油船队增加了380万载重吨，VLCC和Suezmax分别增加了180万和200万载重吨，Aframax部分收缩了10万载重吨。产品运输船船队增加了100万载重吨，LR1和MRS分别增加了0.1和80万载重吨。与去年同期相比，油轮船队的规模增加了2140万载重吨，其中VLCC、Suezmax和MR部门的增幅最大，而Aframax和LR1的船队规模仅略有增长。

2020年第三季度，油轮订单总体减少了270万载重吨。原油油轮订单减少了220万载重吨，VLCC、Suezmax和Aframax部门分别减少了30万、150万和30万载重吨。成品油油轮订单减少了50万载重吨，LR1减少了40万载重吨，MRS减少了10万载重吨。油轮订单的减少反映出第三季度新建筑的交付，几乎没有新的订单活动。

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与去年同期相比，油轮订单总量减少了550万载重吨，其中VLCC、LR1和MRS分别减少了4.6、1.1和200万载重吨。在此期间，Suezmax和Aframax的订单量分别增长了130万和100万载重吨。这种普遍的下降似乎至少在一定程度上是由于船东不愿在当前技术上投入资本，而航运业的目标是大幅减少碳排放，以及围绕新冠肺炎疫情的普遍经济担忧。

原油油轮运价从2020年第三季度开始，从第二季度的强劲环境中延续了一些强势。然而，由于产量过剩和石油期货溢价，第二季度出现的大规模库存积累，给第三季度的油轮运费带来了压力。在基准航线上，所有类型的油轮目前都处于或低于行业平均现金盈亏平衡水平。

目前涉及新型冠状病毒(新冠肺炎)的大流行已经对公司的业务、运营和财务业绩造成了不利影响，而且这种情况可能会继续下去。请参阅我们2020年3月31日表格10-Q-中的项目1A，风险因素-目前涉及新型冠状病毒(新冠肺炎)的大流行已经对公司的业务、运营和财务业绩造成了不利影响，而且这种情况可能会继续下去.

关键会计政策更新：

公司的综合财务报表是根据美国公认的会计原则编制的，该原则要求公司在应用其会计政策时根据管理层的最佳假设、判断和意见进行估计。有关公司所有重要会计政策的说明，请参阅公司年报10-K表中包含的截至2019年12月31日及截至2019年12月31日止年度的公司合并财务报表附注2《重大会计政策摘要》。有关公司当期关键会计政策的任何变化或更新，请参阅随附的简明合并财务报表的附注2，“重要会计政策”。

船舶作业结果：

2020年第三季度，船舶运营收入从2019年第三季度的亏损280万美元增加到1680万美元，增加了1960万美元。这一增长主要是由于TCE收入显著增加，以及租赁租金费用下降，这是由于原油油轮照明业务中租用的船只减少，以及本公司在2019年8月至2020年7月期间在MRS交还了四艘定期租用的船只。处置船只和其他财产的损失增加了1430万美元，包括减值，部分抵消了这一增加。

2020年第三季度TCE收入从上年同期的6,580万美元增加到9,400万美元，增幅为2,820万美元，增幅为43%，这主要反映了INSW几乎所有船队部门的日均费率增加，占基于费率的净增长约3,280万美元。这一增长部分被原油油轮照明业务活动减少所抵消，原油油轮照明业务导致TCE收入减少320万美元。

2020年前9个月，船舶运营收入从2019年前9个月的850万美元增加到1.38亿美元，增幅为1.295亿美元。这种增长主要是由导致上述季度环比增长的相同因素推动的。

2020年前九个月TCE收入从上年同期的2.223亿美元增长至3.49亿美元，增幅为1.267亿美元，增幅为57%，这主要反映了INSW所有船队部门的日均费率上升，增加了约1.533亿美元。2019年8月开始为期两年的LR1定期包租和2020年2月购买LR1也导致2020年前9个月TCE收入总计增加1030万美元。这些增长被以下因素部分抵消：(I)VLCC船队当期营收天数减少，主要原因是船舶在安装洗涤器时停租；(Ii)6艘MRS、1艘LR1和1艘MRS的销售和交付

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Aframax在2019年6月至2020年7月期间下降，以及(Iii)原油油轮照明业务活动量下降，抵消了TCE收入分别下降510万美元、1310万美元和1480万美元的影响。

有关公司各部门的更多信息，请参阅随附的简明综合财务报表附注4“业务和分部报告”，其中包括关联公司收入的股本，以及(I)定期租船收入与航运收入的等值和(Ii)各分部船舶运营的调整收入与所得税前收入的对账，如简明综合经营报表中所报告的。


原油油轮	截至9月30日的三个月，				截至9月30日的9个月，
(美元以千为单位，但每天的美元金额除外)		2020		2019		2020		2019
TCE收入	$	79,799	$	49,446	$	274,543	$	167,016
船费		(24,276)		(23,520)		(73,256)		(69,141)
租船费用		(4,692)		(8,125)		(14,655)		(28,388)
折旧摊销		(14,864)		(15,079)		(43,841)		(44,351)
调整后的船舶经营收入^(a)	$	35,967	$	2,722	$	142,791	$	25,136
日均TCE费率	$	36,010	$	19,866	$	43,066	$	22,577
平均拥有船舶数量^(b)		24.0		25.0		24.1		25.0
根据经营租赁租入的船舶的平均数量		2.0		3.5		2.2		4.2
营收天数：^(c)		2,216		2,489		6,375		7,398
船舶营运天数：^(d)
自有船只		2,208		2,300		6,604		6,825
以经营租赁方式租用的光船		184		184		548		546
根据营运租约租入的定期租入船只^(e)		—		90		44		268
根据营运租约现货租入的船只^(e)		—		46		—		326

(a)	按分部划分的船舶营运经调整收入/(亏损)未计及一般及行政开支、信贷损失拨备、第三方债务修改费，以及处置船舶及其他财产(包括减值)的收益。

(b)	该平均数的计算是为了反映在此期间船只的增加和处置情况。

(c)	营收天数是指船舶运营天数减去船舶因维修、干船坞或搁置而无法就业的天数。营收按天数进行加权，以反映该公司对包租船只的兴趣。

(d)	船舶运营日代表日历日。

(e)	在截至2019年9月30日的9个月期间，该公司的原油油轮照明业务时间在一艘船和现货租用的29艘船舶中进行，在不同的地点进行运营租赁，以提供全面服务的照明工作。在截至2020年9月30日的9个月期间，只有一艘船被按时租入。

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下表提供了截至2020年9月30日和2019年9月30日的三个月和九个月实现的TCE费率，包括现货和固定收益以及相关收入天数。这些表格中的信息部分基于该部门船只参与的商业水池提供的信息，不包括截至2020年9月30日的三个月和九个月平均每天约635美元和744美元的商业水池费用/佣金，以及截至2019年9月30日的三个月和九个月平均每天约822美元和863美元的商业水池费用/佣金，以及该公司根据其租金损失保单记录的回收的原油油轮照明业务的活动和收入和收入天数。


	2020				2019
	现货收益		固定收益		现货收益		固定收益
截至9月30日的三个月，
VLCC：
平均费率	$	35,740	$	73,399	$	22,434	$	—
营收天数		810		362		1,068		—
Suezmax：
平均费率	$	28,246	$	—	$	18,470	$	—
营收天数		180		—		184		—
Aframax：
平均费率	$	10,860	$	—	$	15,342	$	—
营收天数		368		—		368		—
巴拿马航空公司：
平均费率	$	15,508	$	15,790	$	7,846	$	13,772
营收天数		118		269		92		551

截至9月30日的9个月，
VLCC：
平均费率	$	56,459	$	70,772	$	24,972	$	—
营收天数		2,322		623		3,267		—
Suezmax：
平均费率	$	40,028	$	—	$	22,687	$	—
营收天数		541		—		546		—
Aframax：		—	$	—
平均费率	$	24,107		—	$	16,855	$	—
营收天数		1,063	$	—		1,083		—
巴拿马航空公司：		—		—
平均费率	$	29,508	$	16,021	$	11,277	$	13,146
营收天数		300		1,348		238		1,482

2020年第三季度，原油油轮部门的TCE收入增加了3040万美元，增幅为61%，从2020年第三季度的4940万美元增至7980万美元，主要原因是VLCC、Suezmax和Panamax部门的平均混合率大幅上升，总计约3390万美元。VLCC船队增加的差饷占根据差饷增加的总差饷总额的3,100万元。Aframax机队费率下降导致的150万美元的减少，部分抵消了这一增长。在2020年第一季度后期和2020年第二季度的大部分时间里，原油油轮固定装置的运价环境非常强劲，这在很大程度上是由于石油产量增加和浮动储存需求的增长。在2020年第二季度，公司的四家VLCC开始以诱人的费率签订期限从7个月到36个月不等的定期租约。从2020年第二季度下半年开始，石油产量下降，因此对浮动储存的需求也在下降。这一发展对油轮需求产生了负面影响。目前与新冠肺炎有关的市场状况将在多大程度上继续对运价环境产生负面影响，这将取决于(I)石油需求破坏期间积累的过剩原油库存在多大程度上满足了石油需求，(Ii)世界各地石油需求复苏的时间和幅度，以及(Iii)这些时期的石油产量水平。

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TCE收入增加的另一个原因是VLCC收入天数增加了214天，总计460万美元。这一增长反映了本公司与Seaways Mulan停租期相关的110天的雇佣损失保险单所涵盖的天数，因为Seaways Mulan在2020年2月8日至2020年6月8日期间由印度尼西亚当局持有，直到2020年6月28日才归还给油轮国际池(详情请参阅附带的简明合并财务报表附注9“债务”)。这一复苏导致该公司在2020年第三季度从其保险提供商那里获得了410万美元的部分和解，并将这笔金额记录在TCE收入中。VLCC收入天数的剩余增长与当期干船坞和维修天数减少有关。

由于本季度干船坞和维修天数增加，Panamax公司的营收天数减少了257天，总计330万美元；(Ii)原油油轮照明业务本季度的收入减少了320万美元，这部分抵消了上述TCE收入的增加。

到目前为止，该公司已经完成了7艘现代VLCC的洗涤器安装。由于新冠肺炎对原计划提出的挑战，其最后三艘现代VLCC上的洗涤器安装被重新安排到2020年12月和2021年。较晚的日期现在与船只的自然停靠日期一致。

由于新冠肺炎已经并可能继续对国际旅行和人员流动以及其他日程安排变化产生影响，整个机队的预期休假天数可能会增加。

2020年第三季度，船舶费用从2019年第三季度的2350万美元增加到2430万美元，增加了80万美元。这一增长反映了Panamax船队发生的成本增加了130万美元，这主要与干船坞偏离成本有关，但这在很大程度上被该公司在2020年1月出售2002年制造的Aframax飞机所抵消，这导致本季度的船只费用减少了80万美元。本季度的包机租赁费用从上一季度的810万美元减少到470万美元，减少了340万美元。这一下降反映了由于2020年第三季度没有提供全方位服务的船舶活动，原油油轮照明业务的现货和短期定期包租船舶大幅减少。

不包括折旧和摊销、信贷损失拨备以及一般和行政费用，原油油轮照明业务在2020年第三季度产生了100万美元的营业收入，在2019年第三季度产生了50万美元的营业亏损。与上一年季度相比，本年度营业收入的增长主要反映了包机租赁费用的大幅减少。此外，在上一年的季度，原油油轮照明业务在四个现货航次中使用了某些包租的Aframax。租来的Aframax都是在2020年第一季度初重新交付的，因此在2020年第三季度没有进行过这样的现货航行。2019年第三季度，美国海湾Aframax市场疲软，导致这些航次实现了平均低于这些船只租入费率的TCE结果。在本季度，提供了零次全面服务和88次仅提供服务支持的打灯，而去年同期提供了14次全面服务和102次仅提供服务支持的打灯。

2020年前九个月，原油油轮部门的TCE收入增加1.075亿美元或64%，从2019年前九个月的1.67亿美元增至2.745亿美元，主要是由于上述市场因素导致VLCC、Aframax、Suezmax和Panamax部门的平均混合率大幅上升，总计约1.288亿美元。部分抵消了基于费率的增长的是，VLCC和Panamax营收天数减少了285天，总计600万美元，以及本季度原油油轮照明业务的收入减少了1480万美元。VLCC和Panamax营收天数的减少(如上所述，在2020年第三季度的业绩讨论中提到)是由于本季度干船坞和维修天数增加，主要原因是VLCC停工天数(主要是在2020年前六个月)包括409天，在此期间VLCC停止服务，无法安装洗涤器。

截至2020年9月30日的9个月中，船舶费用增加了410万美元，从2019年同期的6910万美元增至7320万美元。这一增长反映了当期发生的技术管理过渡成本、干船坞偏差成本的增加以及上文讨论的Seaways Mulan号在印度尼西亚举行期间的停租燃料成本，但上述与出售2002年制造的Aframax相关的230万美元的减少部分抵消了这一增加。包机租赁费用从上年同期的2840万美元减少到1470万美元，减少了1370万美元。与季度环比下降的情况一样

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如上所述，这一下降主要是由于原油油轮照明业务的现货和短期租用船舶减少所致。

不包括折旧和摊销、信贷损失拨备以及一般和行政费用，原油油轮照明业务的营业收入在2020年前9个月为550万美元，在2019年前9个月为380万美元。与去年同期相比，当期营业收入的增长主要反映了包租费用的减少，被本年度提供全方位服务的照明活动减少所抵消。在本期间，提供全面服务的次数为零，仅提供服务支持的次数为290次，而只提供服务的次数为52次全套服务和303项服务仅支持上一年期间的打火机。此外，在上一年期间，原油油轮照明业务利用其包租的Aframax进行了15个现货航次。2020年第一季度，受雇于原油油轮照明业务的两架包租Aframax在退货前进行了四次高费率的现货航行，在此期间贡献了约240万美元的收入。


产品承运商	截至9月30日的三个月，				截至9月30日的9个月，
(美元以千为单位，但每天的美元金额除外)		2020		2019		2020		2019
TCE收入	$	14,233	$	16,362	$	74,509	$	55,308
船费		(7,226)		(6,829)		(21,483)		(22,471)
租船费用		(1,749)		(6,256)		(9,558)		(16,212)
折旧摊销		(4,127)		(3,856)		(12,250)		(12,268)
调整后的船舶经营收益/(亏损)	$	1,131	$	(579)	$	31,218	$	4,357
日均TCE费率	$	14,009	$	12,934	$	22,716	$	14,154
平均拥有船舶数量		10.0		9.0		9.8		10.3
根据经营租赁租入的船舶的平均数量		1.3		4.9		2.4		4.4
营收天数		1,016		1,265		3,280		3,908
船舶营运天数：
自有船只		920		829		2,691		2,802
根据营运租约租入的定期租入船只		115		453		648		1,213

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下表提供了截至2020年9月30日的三个月和九个月实现的TCE费率的细目，包括现货收益和固定收益以及相关收入天数。这些表格中的信息部分基于该部门船只参与的商业池提供的信息，不包括截至2020年9月30日的三个月和九个月平均每天约681美元和606美元的商业池费用/佣金，截至2019年9月30日的三个月和九个月平均每天约508美元和488美元的费用/佣金，以及本公司根据其租金损失保险单记录的收入和收入天数。


	2020				2019
	现货收益		固定收益		现货收益		固定收益
截至9月30日的三个月，
LR2：
平均费率	$	21,505	$	—	$	17,253	$	—
营收天数		92		—		87		—
LR1⁽¹⁾:
平均费率	$	14,900	$	—	$	15,475	$	—
营收天数		534		—		506		—
先生：
平均费率	$	14,368	$	—	$	11,430	$	—
营收天数		390		—		673		—

截至9月30日的9个月，
LR2：
平均费率	$	29,724	$	—	$	19,140	$	—
营收天数		274		—		249		—
LR1⁽¹⁾:
平均费率	$	27,835	$	—	$	18,388	$	—
营收天数		1,567		—		1,232		—
先生：
平均费率	$	17,898	$	—	$	12,230	$	—
营收天数		1,440		—		2,409		—

(1)

于2020年及2019年期间，除本公司于2020年2月购买的2009年建造的LR1目前正在运输成品油货物外，本公司的每艘LR1均参与Panamax International Pool并专门运输原油货物。

2020年第三季度，产品运营商部门的TCE收入减少了210万美元，降幅为13%，从2019年第三季度的1630万美元降至1420万美元。我们的MRS赚取的平均税率的逐期增加使TCE收入增加了大约100万美元。这被TCE收入以260万天为基础的下降所抵消，这主要是由于本季度MR收入天数减少了283天，这主要是因为在2019年第三季度至2020年7月期间向其所有者重新交付了四个定期包租的MRS。

与2019年第三季度相比，2020年第三季度的船舶费用增加了40万美元，这主要是由于购买了2009年制造的LR1，该LR1于2020年2月交付。包租费用从2019年第三季度的620万美元下降到2020年第三季度的170万美元，这是由于上述MR的返还，以及2019年11月向其所有者归还了一架为期六个月的包租LR1，但这部分被2019年8月签订的为期两年的LR1定期包租所抵消。

2020年前9个月，产品运营商部门的TCE收入增加了1920万美元，增幅为35%，从2019年前9个月的5530万美元增至7450万美元。其中约2450万美元的增长归因于所有Product Carrier船队平均每日混合费率的增加。这一增长被TCE收入530万美元的下降部分抵消，下降的主要原因是：(I)MR收入天数减少了969天，原因是

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上述重新交付以及2019年6月至7月期间两架2004年制造的MRS的销售，以及(Ii)LR1收入日增加317天，反映了上述机队的增加。

与2019年同期相比，截至2020年9月30日的9个月内船舶费用和租赁费用减少，主要是由于上文讨论的船舶交易。

一般和行政费用：

2020年第三季度，一般和行政费用从2019年第三季度的640万美元增加到740万美元，增加了100万美元。该等增长的主要驱动因素是(I)薪酬及福利成本增加约110万美元，其中40万美元与非现金股票薪酬有关，但被(Ii)因新冠肺炎相关的旅行限制而减少约30万美元的差旅及娱乐成本部分抵销。

在截至2020年9月30日的9个月中，一般和行政费用从2019年同期的1,950万美元增加到2,150万美元。这一增长的主要驱动因素是(I)薪酬和福利成本增加了约230万美元，其中110万美元与非现金股票薪酬有关，但被(Ii)差旅和娱乐成本减少了约50万美元所部分抵消。

关联公司收入权益：

在截至2020年9月30日的三个月和九个月内，关联公司的股本收入分别减少了310万美元至540万美元和890万美元至1570万美元，而2019年同期分别为850万美元和2460万美元。该等减少主要是由于本公司于2019年10月出售于液化天然气合资公司的权益所致。在截至2019年9月30日的三个月和九个月里，液化天然气合资企业分别为收益贡献了340万美元和1020万美元。在截至2020年9月30日的3个月和9个月里，两家FSO合资企业的收益分别增加了30万美元和120万美元，这部分抵消了这些减少，这主要是由于2020年前9个月平均未偿债务余额减少导致利息支出减少。

在2020年10月，FSO合资公司与北方石油公司(“NOC”)签署了一份与两艘FSO服务船有关的现有服务合同，每份延长10年。这类延期应开始直接延续原定于2022年第三季度到期的现有合同。延长期间的租赁费虽然低于目前有效的租赁费，但对FSO服务船只剩余经济寿命内的现金流提供了相对确定性。基于该公司在FSO合资企业中50%的所有权权益，延长10年的合同预计将为该公司带来超过3.22亿美元的合同收入。

其他收入/(支出)：

截至2020年9月30日的三个月，其他支出为20万美元，而截至2019年9月30日的三个月的其他收入为30万美元。季度环比减少主要是由于(I)利率下降，以及截至2019年9月30日止三个月至2020年9月30日止三个月期间本公司现金存款所赚取的利息收入相应减少，以及(Ii)预付费0.2美元百万与预付4,000万元过渡性定期贷款安排2020年8月减记0.6美元百万与偿还过渡性定期贷款安排相关的未摊销递延融资成本。截至2020年9月30日的9个月，其他支出为1350万美元，而截至2019年9月30日的9个月的其他收入为220万美元。除了上面讨论的第三季度交易，截至2020年9月30日的9个月包括预付费1美元百万与回购10.75%附属债券核销12.5美元百万扣除与偿还2017年定期贷款相关的未摊销原始发行贴现和递延融资成本，荷兰银行定期贷款安排和10.75%次级债券的回购，被视为灭火。所有期间的其他收入/(支出)还包括与联合王国退休福利义务有关的净精算收益和货币损益。

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利息支出：

截至2020年和2019年9月30日的三个月，利息支出分别为800万美元和1700万美元，截至2020年和2019年9月30日的九个月，利息支出分别为2890万美元和5200万美元。截至2020年9月30日止三个月及九个月的利息开支分别减少900万美元及2310万美元，原因是本年度的平均未偿债务余额较2019年同期减少，主要是由于于2019年下半年就2017年定期贷款安排预付本金1.1亿美元，于2020年8月偿还过渡定期贷款安排的4,000万美元，以及于2020年1月进行再融资时使用现金，以及本公司于二零一零年下半年订立的债务再融资部分的平均利润率及利率下降。与2019年同期相比，2020年第三季度和前9个月的平均伦敦银行同业拆借利率(LIBOR)有所下降。有关公司债务安排的更多信息，请参见附带的简明综合财务报表中的附注9，“债务”。

税费：

根据修订后的《1986年美国国税法》(以下简称《准则》)883节和美国财政部2020历年规定，本公司有资格免除美国联邦所得税，因为在2020年的大半时间里，持有本公司股票5%或以上的一个或多个股东持有本公司股票总价值的不到50%。目前还不能保证INSW在2020日历年之后仍有资格获得883条款的豁免。如果该公司未来没有资格获得豁免，INSW将被征收美国联邦税收，按其美国来源航运收入的4%计算，不享受扣除的好处。在美国，可归因于运输开始或结束，但不是同时开始和结束的运输收入将被视为50%来自美国境内的来源。可归因于从美国开始和结束的运输的运输收入将被视为100%来自美国境内的来源，但INSW不从事也不能从事产生此类收入的运输。

EBITDA和调整后的EBITDA：

EBITDA代表扣除利息费用、所得税、折旧和摊销费用前的净收益/(亏损)。调整后的EBITDA包括根据某些项目的影响调整后的EBITDA，我们认为这些项目不能反映我们持续的经营业绩。EBITDA和调整后的EBITDA是为了向投资者提供有意义的额外信息，管理层利用这些信息来监测持续的经营业绩，并评估比较期间的趋势。EBITDA和调整后的EBITDA不代表，也不应被视为替代根据公认会计原则确定的业务的净收入或现金流量。EBITDA和调整后的EBITDA作为分析工具有局限性，不应单独考虑，也不应替代根据GAAP报告的我们结果的分析。其中一些限制是：

●

EBITDA和调整后的EBITDA不反映我们的现金支出，或未来对资本支出或合同承诺的需求；

●

EBITDA和调整后的EBITDA不反映我们营运资金需求的变化或现金需求；以及

●

EBITDA和调整后的EBITDA没有反映我们债务的重大利息支出，或者支付利息或本金所需的现金需求。

虽然EBITDA和调整后的EBITDA经常被公司用来衡量经营结果和业绩，但由于计算方法的不同，公司编制的这两个项目都不一定能与其他公司的其他类似标题标题相比较。

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下表对简明合并营业报表中反映的净收入/(亏损)与EBITDA和调整后EBITDA进行了核对：


	截至9月30日的三个月，				截至9月30日的9个月，
(千美元)		2020		2019		2020		2019
净收益/(亏损)	$	13,981	$	(11,095)	$	111,358	$	(16,721)
所得税拨备		—		—		1		—
利息支出		7,999		17,010		28,889		51,986
折旧摊销		19,014		18,961		56,161		56,708
EBITDA		40,994		24,876		196,409		91,973
第三方债务修改费		—		—		232		30
处置船只和其他财产的损失/(收益)，包括减值		12,834		(1,472)		14,164		28
递延融资成本的核销		572		343		13,073		343
债务清偿损失		181		100		1,195		100
调整后的EBITDA	$	54,581	$	23,847	$	225,073	$	92,474

流动性和资金来源：

我们的业务是资本密集型的。我们能否成功实施我们的战略，有赖于以有吸引力的条件继续获得资本。此外，我们成功运营业务以履行短期和长期偿债义务的能力取决于保持充足的流动性。

流动资金

截至2020年9月30日和2019年12月31日的营运资本分别约为1.17亿美元和7300万美元。流动资产具有很高的流动性，主要由现金、有息存款和应收账款组成。在截至2020年9月30日的9个月里，该公司的现金总额增加了340万美元。这一增长反映了经营活动提供的现金1.988亿美元、债务发行收益、发行和递延融资成本净额3.63亿美元以及出售船只和其他财产收益1360万美元。这些现金流入被以下支出部分抵消：4690万美元的船只和其他财产支出，4.227亿美元与公司2017年定期贷款安排、荷兰银行定期贷款安排、10.75%次级票据和过渡定期贷款安排的清偿有关的支出，总计6660万美元的公司债务安排的预定本金摊销，其中包括偿还核心循环安排下最初与2020年1月再融资有关的未偿还余额2000万美元，510万美元的现金股息，以及3370万美元的现金股息。

我们的现金和现金等价物余额通常超过联邦存款保险公司的保险限额。我们把现金和现金等价物放在我们认为有信用的金融机构。此外，我们的某些货币市场账户投资于美国国债或由美国政府或其机构发行或担保的其他债务、美国和外国公司的浮动利率和可变活期票据、穆迪投资者服务公司(Moody‘s Investor Services)和标准普尔(Standard&Poor’s)评级最高的商业票据、存单和定期存款、资产担保证券以及回购协议。

截至2020年9月30日，我们在合并基础上的总流动资金为1.937亿美元，其中包括1.537亿美元的现金(包括1630万美元的限制性现金)和4000万美元的未提取左轮手枪能力。

截至2020年9月30日的1,630万美元限制性现金是与Sinosure Credit Facility相关的法律限制性现金，该机制规定，应保留现金账户，其用途受到限制，以支付与偿还债务融资相关的费用。

截至2020年9月30日，我们的未偿债务总额(扣除原始发行折扣和递延融资成本)为5.507亿美元，净债务占总市值的比例为26.8%，而2019年12月31日为33.3%。

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资本的来源、使用和管理

我们一直保持着强劲的资产负债表，这使我们能够在油轮周期的低端利用有吸引力的战略机遇，我们保持了我们认为在油轮周期的当前时刻合理的财务杠杆，以及上市公司航运行业最低的贷款价值比之一。

除了未来的运营现金流，我们未来的其他资金来源是发行股票证券的收益，我们的贷款协议允许的额外借款，以及机会性出售我们的船只的收益。我们目前的资金用途是为营运资金需求提供资金，保持我们的船舶质量，购买船舶，遵守国际航运标准和环境法律法规，回购我们的流通股，偿还或回购我们的未偿还贷款安排。

以下是公司在2020年前三个季度执行的重大资本分配活动的摘要、公司可供未来使用的资本来源，以及公司目前对未来资本使用的承诺：

2020年1月23日，International Seaways，Inc.、International Seaways Operating Corporation(“借款人”)及其若干子公司与Nordea Bank ABP纽约分行、荷兰银行资本美国有限责任公司(ABN)、法国农业信贷银行企业与投资银行、DNB Capital LLC和Skandinaviska签订了一项由3.9亿美元担保债务融资(“2020债务融资”)组成的信贷协议(“信贷协议”)，该协议包含3.9亿美元的担保债务融资(以下简称“2020债务融资”)：Nordea Bank ABP纽约分行(“Nordea”)、荷兰银行资本美国有限公司(ABN AMRO Capital USA LLC)、法国农业信贷银行(Crédit Agricole Corporate&Investment Bank)、DNB Capital LLC和Skandinaviska。根据信贷协议，Nordea将担任行政代理、抵押品代理和安全受托人，荷兰银行将担任可持续性协调员。

2020年1月28日提取2020年债务融资所得款项主要用于(I)偿还2017年债务融资项下2022年到期的未偿还本金余额3.315亿美元和荷兰银行定期贷款融资项下2023年到期的未偿还本金余额2320万美元，以及(Ii)回购本公司根据日期为2018年6月13日的经修订的Glas Trust Company LLC发行的10.75%次级票据于2023年到期的未偿还本金金额2790万美元。

2020年债务安排包括(I)本金总额为30000万美元的五年期优先担保定期贷款安排(“核心定期贷款安排”)；(Ii)本金总额为4,000万美元的五年期循环信贷安排(“核心循环贷款安排”)；及(Iii)本金总额为5,000万美元的于2022年6月30日到期日的优先担保定期贷款信贷安排(“过渡期贷款安排”)。核心定期贷款机制包含一项未承诺的手风琴功能，根据该功能，在截止日期后长达18个月的时间内，根据该机制提供的贷款金额最高可增加至1亿美元，用于购买额外的船只，但须符合某些条件。

核心定期贷款安排从2020年6月30日开始分19个季度摊销，约950万美元，2025年1月23日到期，到期时将有约1.2亿美元的气球付款。核心循环基金也将于2025年1月23日到期。过渡期贷款安排计划从2020年3月31日开始，分10个季度摊销500万美元，2022年6月30日到期。如信贷协议所述，一旦发生某些事件，2020年债务融资的到期日可能会加快。

加入2020年债务安排预计将减少约1500万美元的年度现金利息支出，因为我们债务再融资部分的平均利率降低了350个基点，整体平均利率降低了200个基点。

2020年3月4日，核心循环贷款项下的2000万美元未偿还余额已用手头可用现金全额偿还。

2020年8月10日，过渡定期贷款机制下的4,000万美元未偿还本金余额已用手头可用现金全额偿还，这将进一步减少利息支出。

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有关再融资交易和2020年债务安排条款的进一步细节，请参阅随附的简明合并财务报表的附注9“债务”。

2020年1月，该公司出售并交付了一架2002年制造的Aframax，净收益为1220万美元。在2020年10月，该公司签订了销售2002年制造的VLCC、2003年制造的VLCC和2001年制造的Aframax的协议备忘录在2020年11月至2021年1月期间交付买家，出售这些船只的总收益约为6200万美元。

2020年2月26日、2020年5月20日和2020年8月4日，公司董事会宣布定期季度现金股息为每股0.06美元。根据这些声明，公司在2020年3月30日、2020年6月22日和2020年9月23日分别支付了总计170万美元的股息。公司董事会于2020年10月28日宣布了普通股每股0.06美元的定期季度现金股息。红利将于2020年12月23日支付给2020年12月8日收盘时登记在册的股东。

2020年2月，公司根据2019年12月签订的协议备忘录，接受了2009年制造的LR1的交付，购买价格为1880万美元，其中10%之前在2019年支付。

在2020年前六个月，该公司在公开市场购买中回购和注销了1,417,292股普通股，总成本为3,000万美元。2020年8月4日，公司董事会批准将价值3,000万美元的股票回购计划续期至2022年8月4日，为期24个月。随后，在2020年10月28日，公司董事会批准将股票回购计划从3000万美元增加到5000万美元。

本公司与我们的销售代理Evercore Group L.L.C.和Jefferies LLC签订了与本公司普通股有关的股权分销协议(“分销协议”)。根据分销协议的条款，吾等可不时透过销售代理发售总发行价最高达2,500万美元的普通股。销售代理无需出售任何具体数量或金额的普通股，但作为我们的代理，在符合分销协议条款的情况下，销售代理将按照我们的指示，尽其商业上合理的努力出售已发售的普通股。在扣除销售代理佣金和我们的发售费用后，我们打算将此次发行的净收益用于一般公司用途。这可能包括增加营运资本，偿还或再融资现有债务或其他公司债务，为资本支出和收购融资，以及对现有和未来项目的投资。截至2020年9月30日，本公司并无根据分销协议出售或承诺出售任何股份。

截止到2020年9月30日，该公司还有剩余的合同承诺，将在其10台现代VLCC中的3台上购买和安装洗涤器，这些洗涤器计划在2020年第四季度或2021年安装。该公司还有未履行的合同承诺，将在九艘船舶上购买和安装压载水处理系统，并有权再购买和安装一个压载水处理系统。截至2020年9月30日，该公司对船舶改装的购买承诺总额约为7.5美元百万(见下表合同债务总额)。总承诺额可能增加约2.1美元。百万如果使用附加压载水处理系统装置的剩余选项。这样的期权将于2020年12月到期。这些系统的资金来源是可用流动资金和船舶销售收益。

展望

我们认为，2020年第四季度和日历年2021年，油轮的运价环境可能会弱于2020年前九个月，原因是(I)原油供应过剩的后遗症导致船舶需求恶化，以及由此导致的对原油和成品油海运储存的需求增加，目前这一需求正在减少，以及(Ii)新冠肺炎的影响导致石油需求减少。

正如上文运营和油轮市场部分所讨论的，尽管大型油轮仍在经历健康的运价，但随着石油市场复苏和油价期货溢价下降，第二季度经历的强劲运价环境在第三季度开始减弱。我们继续预计，每日石油供需将开始

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在2020年第四季度和2021年恢复平衡，这可能会对油轮产生负面影响，因为陆上和海上石油库存的减少将取代对油轮运输的需求。因此，为了利用活跃的油轮市场，最大限度地增加短期现金收入并降低风险，在2020年第二季度和第三季度，我们机会性地与主要的石油生产和贸易公司签订了7个月至36个月的定期包租合同，锁定了我们的四艘VLCC和LR2。

我们相信，我们的资产负债表加上上述定期包机的覆盖范围，使我们能够产生足够的现金来支持我们在未来12个月的运营，因为我们继续推进我们纪律严明的资本分配战略，并为我们提供灵活性，继续寻求我们经营的不同行业可能出现的潜在战略机会。

表外安排

截至2020年9月30日，FSO合资企业的未偿银行债务总额为1.028亿美元，其中5140万美元对该公司没有追索权。

FSO合资公司是一系列合同的一方：(A)根据截至2017年7月14日的担保安排协议，FSO合资公司是债务人，其中包括FSO合资公司、作为发行银行的荷兰国际集团比利时NV/SA以及作为担保人的Euronav和INSW(“担保安排”)；(B)FSO合营公司是与NOC签订的两份服务合同(“NOC服务合同”)的订约方。(C)FSO合营公司是国际电信非洲公司和国际电信亚洲公司作为联合和几个借款人、荷兰银行和荷兰国际集团比利时分行作为贷款人、委托牵头安排行和掉期银行以及荷兰国际集团银行作为代理人和证券托管人的2.2亿美元担保信贷安排下的借款人。INSW根据担保机制分别为FSO合资企业的义务提供担保。

FSO合资企业在2018年4月动用了2.2亿美元的信贷安排。该公司为该贷款的1.1亿美元FSO定期贷款部分提供担保，该部分将在2022年7月和2022年9月到期的NOC服务合同剩余期限内摊销。INSW对FSO定期贷款的担保有财务契约，规定(I)INSW的流动资产不得低于INSW总负债的5000万美元和5%之间的较高者，(Ii)INSW应拥有至少3000万美元的现金，以及(Iii)INSW应遵守贷款价值比测试(该等资本化条款在公司担保中定义)。截至2020年9月30日，INSW可能需要就其股权方法投资的担保银行债务和利率互换义务支付的未来付款(未贴现)的最高潜在金额为5290万美元，公司担保在附带的精简综合资产负债表中的账面价值为10万美元。他说：

此外，根据INSW与OSG Ship Management(UK)Ltd.退休福利计划(“该计划”)受托人之间的协议，INSW担保INSW的子公司INSW Ship Management UK Ltd.向该计划付款的义务。

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合同总债务

以下是该公司截至2020年9月30日的长期合同义务摘要：


												超越
(千美元)		2020		2021		2022		2023		2024		2024		总计
核心定期贷款安排-浮动利率⁽¹⁾	$	12,337	$	48,418	$	46,880	$	45,322	$	43,834	$	120,277	$	317,068
信保信贷安排-浮动利率⁽²⁾		8,664		34,035		32,996		31,957		30,938		168,233		306,823
高级债券-固定利率8.5%		531		2,125		2,125		26,063		—		—		30,844
经营租赁义务⁽³⁾
光船租赁		1,582		6,278		6,278		4,532		—		—		18,670
时间包机		1,437		4,660		—		—		—		—		6,097
办公室和其他空间		316		936		273		229		178		—		1,932
船舶改进承诺⁽⁴⁾		1,747		5,659		118		—		—		—		7,524
其他⁽⁵⁾		337		225		—		—		—		—		562
总计	$	26,951	$	102,336	$	88,670	$	108,103	$	74,950	$	288,510	$	689,520

(1)	显示的金额包括根据以下公式估算的浮动利率债务的合同利息义务核心定期贷款工具的适用保证金为2.40%，外加(I)相关浮动至固定利率掉期中所述的1.97%的固定利率，名义金额为2.342亿美元利率互换涵盖的名义金额为2500万美元，利率为0.50%(Ii)截至2020年9月30日，剩余余额的3个月期伦敦银行同业拆借利率为0.22%.

(2)	显示的金额包括根据以下公式估算的浮动利率债务的合同利息义务信保信贷工具的适用保证金为2.00%，外加(I)相关浮动至固定利率掉期2.35%至2027年12月21日到期日的固定利率(如下文风险管理部分所述)，或(Ii)掉期到期日之后的三个月期伦敦银行同业拆借利率(LIBOR)截至2020年9月30日的有效利率为0.23%.

(3)	截至2020年9月30日，该公司有三艘船和一艘工作船的租入承诺，这些船舶和工作船以租赁方式受雇于原油油轮照明业务，这些租赁被计入经营租赁。其中某些租约为该公司提供了各种购买选择。未来定期租船的最低承诺已经减少，以反映船只由于干船坞而无法就业的估计天数，以及任何提前支付的天数。根据光船租赁、写字楼和其他空间租赁到期的全部金额，以及长期定期租赁到期金额中的租赁部分，作为租赁负债和相应使用权资产余额在本公司的综合简明资产负债表中进行贴现和反映。

(4)	代表该公司承诺在九艘船舶上购买和安装压载水处理系统，并在其三艘VLCC油轮上购买和安装洗涤器。此外，该公司签署了一项协议，授予INSW购买额外压载水处理系统的选择权，以便在2020年12月之前安装。如果行使该选择权，该公司的承诺额将增加约2.1美元百万.

(5)	代表该公司根据2020年3月签订的一项为期12个月的利润分享协议应支付的租船租金份额的承诺。

风险管理：

该公司面临利率变化带来的市场风险，这可能会影响其经营业绩和财务状况。本公司通过其日常经营和融资活动以及在被认为适当时通过使用衍生金融工具来管理这种对市场风险的敞口。为以具成本效益的方式管理其利率风险，本公司不时订立利率互换或上限协议，同意根据商定的名义金额交换固定及可变利率的各种组合，或在浮动利率高于指定上限利率时收取款项。本公司将此类衍生金融工具用作风险管理工具，不用于投机或交易目的。此外，衍生金融工具是与多家主要金融机构签订的，目的是管理交易对手在此类工具上的不良风险敞口。

国际海运公司

该公司使用利率上限、利率上限和利率互换来管理与其信贷安排到期的伦敦银行间同业拆借利率(LIBOR)支付变化相关的利率风险敞口。关于2020年1月28日签订的核心定期贷款安排，该公司在一项无现金交易中将3.5亿美元的名义利率上限转换为2.5亿美元的名义固定支付、3个月期伦敦银行同业拆借利率掉期(LIBOR)，下限为0%。新对冲安排的期限获延长，以配合核心定期贷款安排于2025年1月23日到期，固定息率为1.97%。*利率互换协议被重新指定，符合现金流对冲的条件，不包含杠杆功能。在2020年1月28日重新指定利率上限之前，通过2020年第一季度的收益记录的利率上限公允价值变化总计亏损130万美元。他说：

2020年4月16日，本公司与一家主要金融机构签订了名义金额为25美元的利率互换协议百万中的核心定期贷款工具，有效地将公司的利率敞口从三个月期LIBOR浮动利率转换为0.50%的固定利率，截止到期日为2025年1月23日，自2020年6月30日起生效。利率互换协议不包含杠杆功能，被指定为现金流对冲。

该公司还与一家主要金融机构签订了浮动至固定利率互换协议，涵盖Sinosure信贷安排下的未偿还余额，该协议有效地将公司的利率敞口从基于三个月期伦敦银行间同业拆借利率(LIBOR)的浮动利率转换为截至2025年3月21日终止日期的2.76%的固定利率。利率互换协议是指定的，符合现金流对冲条件，不包含杠杆特征。2020年7月，公司将利率互换到期日由2025年3月21日延长至2027年12月21日，并将3个月期LIBOR固定利率由2.76%降至2.35%，自2020年6月21日起生效。新的利率互换协议并不完全符合衍生工具的定义，因为其最初的场外固定利率，并被视为一种包含融资部分和嵌入市场衍生工具的混合工具。这种嵌入的衍生工具与我们的其他衍生工具一样，被分成两部分并单独核算。融资部分在合并资产负债表上分类为流动和非流动其他负债。由于这一混合工具的一部分存在非微不足道的融资因素，与该混合工具相关的现金流量在综合现金流量表中被归类为融资活动。这一混合衍生工具的损益表影响的分类没有变化(即，这种影响继续在综合经营报表的利息支出中分类)，该工具的特征将与本公司其他用于债务契约的利率掉期衍生工具保持一致。

鉴于预期在2021年12月31日之后停止使用LIBOR，本公司对预期向替代参考利率过渡相关的风险进行了评估，并确定其对LIBOR的主要敞口涉及其浮动利率债务安排及其参与的利率衍生品。通过对本公司债务协议和利率衍生合约的审查，本公司认为，该等协议中有足够的条款，为本公司及其在该等协议下的交易对手如何处理当伦敦银行间同业拆借利率(LIBOR)不再可用时发生的情况提供指导。根据今天获得的信息，公司目前的观点是，随着2021年日落日期的临近，有担保隔夜融资利率(SOFR)将成为公司基于伦敦银行间同业拆借利率(LIBOR)的协议将过渡到的替代参考利率。

可用的信息

公司在以电子方式向美国证券交易委员会(SEC)提交或提交这些材料后，在合理可行的范围内，尽快通过其互联网网站www.intlsean.com、Form 10-K年度报告、Form 10-Q季度报告、Form 8-K当前报告以及根据1934年证券交易法(以下简称“交易法”)第13(A)或15(D)节提交或提交的这些报告的修订案，免费提供这些报告。

公众还可以在美国证券交易委员会的公共资料室阅读和复制该公司向证券交易委员会提交的任何材料，地址为华盛顿特区东北部F街100F Street，地址为20549(有关公共资料室的运作信息，请致电1-800-SEC-0330获取)。证交会还维护一个网站，其中包含报告、委托书和信息声明，以及其他有关以电子方式向证交会提交文件的发行人的信息，网址为https://www.sec.gov.。

国际海运公司

本公司还在其网站上公布了公司治理准则、商业行为和道德准则、内幕交易政策、反贿赂和腐败政策以及董事会审计委员会、人力资源和薪酬委员会以及公司治理和风险评估委员会的章程。本公司须披露对其商业行为和道德准则条款的任何修订。在适用的证券交易委员会规则允许的情况下，公司打算将其网站作为传播本披露信息的一种方式。任何该等披露将于任何该等修订日期后四个营业日内张贴于本公司网站。我们的网站或该网站上包含的信息或与该网站相关的信息都不会以引用的方式并入本季度报告的Form 10-Q中。

管制和程序

截至本季度报告Form 10-Q所涵盖的期末，在包括首席执行官(“CEO”)和首席财务官(“CFO”)在内的公司管理层的监督和参与下，对根据“交易法”第13a-15(E)和15d-15(E)条规定的公司披露控制程序和程序的设计和操作的有效性进行了评估。基于这一评估，公司管理层(包括首席执行官和首席财务官)得出结论，公司目前的披露控制和程序自2020年9月30日起生效，以确保公司根据交易法提交或提交的报告中要求披露的信息：(I)在美国证券交易委员会(Securities And Exchange Commission)的规则和表格规定的时间内记录、处理、汇总和报告；(Ii)积累并酌情传达给包括首席执行官和首席财务官在内的公司管理层，以便及时做出有关披露要求的决定。

财务报告内部控制的变化

截至2020年9月30日止三个月内，本公司财务报告内部控制并无重大影响，或合理地可能对本公司财务报告内部控制产生重大影响。

第二部分--其他资料

第(1)项。法律程序

有关当前法律诉讼的说明，请参阅所附简明合并财务报表附注15“或有”，该附注通过引用并入本第二部分第2.1项。

项目71A。危险因素

除了本季度报告中列出的其他信息外，您还应仔细考虑第一部分第1A项中讨论的因素。我们2019年的Form 10-K和2020年3月31日的Form 10-Q中的“风险因素”。这些文件中描述的风险并不是我们面临的唯一风险。我们目前不知道或我们目前认为无关紧要的其他风险和不确定因素也可能对我们的业务、财务状况和/或经营业绩产生重大不利影响。与我们2019年的Form 10-K和2020年3月31日的Form 10-Q中披露的风险因素相比，我们的风险因素没有实质性的变化。

第二项。未登记的股权证券销售和收益的使用

公司董事会于2020年8月授权将公司价值3000万美元的股票回购计划续签24个月，直至2022年8月4日。随后，在2020年10月28日，公司董事会批准将股票回购计划从3000万美元增加到5000万美元。在截至2020年9月30日的三个月内，除为支付与归属某些管理层成员持有的已发行限制性股票单位有关的预扣税款责任而预扣的股份外，没有进行任何股票回购。. 此外，2019年1月，公司启动了一项市场股权分配计划，但在截至2020年9月30日的三个月和九个月期间，没有根据该计划执行任何销售。见附注11，“股本和股票薪酬”和“管理层对财务状况的讨论和分析”。

国际海运公司

和经营结果-资本的来源、使用和管理“，分别获得有关股票回购计划和股权分配计划的更多信息。

有关预扣股份的说明，请参阅随附的简明合并财务报表附注11“资本股票和股票补偿”，以支付与将先前授予的股权奖励授予某些管理层成员有关的预扣税款责任，该部分通过引用并入本部分第二部分第2项。

第四项。矿场安全资料披露

不适用。

第五项。其他资料

不适用。

项目6. 陈列品



31.1		根据经修订的规则第13a-14(A)条和第15d-14(A)条颁发首席执行官证书。

31.2		根据经修订的细则第13a-14(A)条和第15d-14(A)条对首席财务官进行认证。

32		根据2002年萨班斯-奥克斯利法案(Sarbanes-Oxley Act)第906节通过的美国法典第18编第1350节对首席执行官和首席财务官的认证。

EX-101.INS		内联XBRL实例文档

EX-101.SCH		内联XBRL分类扩展架构

EX-101.CAL		内联XBRL分类扩展计算链接库

EX-101.DEF		内联XBRL分类扩展定义链接库

EX-101.LAB		内联XBRL分类扩展标签Linkbase

EX-101.PRE		内联XBRL分类扩展演示文稿链接库

EX-104		封面交互数据文件(格式为内联XBRL，包含在附件101中)

国际海运公司

签名

根据1934年证券交易法的要求，注册人已正式促使本报告由正式授权的下列签署人代表其签署。



	国际海运公司(International Seaways，Inc.)
	(注册人)

日期：2020年11月6日	/s/露易丝·K·扎布洛基
	露易丝·K·扎布洛基
	首席执行官

日期：2020年11月6日	/s/Jeffrey D.Pribor
	杰弗里·D·普里博
	首席财务官

截至9月30日的9个月，

为计入租赁负债的金额支付的现金

用于经营租赁的经营现金流