ENB-202009300000895728错误十二月三十一日2020Q3美国-GAAP:会计标准更新201613成员美国-GAAP:会计标准更新201613成员19.80.810.7380.254580.253050.167790.254580.159750.167790.246130.2750.190190.2750.186440.186440.2750.275一年一年两年10.0364一年3003.10203004.133.202.442.903.654.533.984.454.016.099.904.57236后续事件00008957282020-01-012020-09-300000895728美国-GAAP:CommonStockMember2020-01-012020-09-300000895728Enb:A6.375FixedtoFloatingRateSubordinatedNotesSeries2018BDue2078Member2020-01-012020-09-30Xbrli:共享00008957282020-10-30ISO 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美国
证券交易委员会
华盛顿特区20549
| | | | | | | | |
☒ | | 根据《条例》第13或15(D)条提交的季度报告 1934年证券交易法 |
关于截至的季度期间2020年9月30日
或
| | | | | | | | |
☐ | | 根据“基本法”第13或15(D)条提交的过渡报告 1934年证券交易法 |
在从日本向日本过渡的过渡期内,日本将从日本过渡到日本。
佣金档案编号1-10934
| | | | | | | | |
| | |
Enbridge Inc. |
(注册人的确切姓名,详见其约章) |
| | | | | | | | |
加拿大 | | 98-0377957
|
(述明或其他司法管辖权 公司或组织) | | (I.R.S.雇主 识别号码) |
200,425-第一街西南
卡尔加里, 艾伯塔省, 加拿大 T2P 3L8
(主要行政办事处地址)(邮政编码)
(403) 231-3900
(注册人电话号码,包括区号)
_______________________________
根据该法第12(B)条登记的证券:
| | | | | | | | | | | | | | |
每一类的名称 | | 交易代码 | | 每间交易所的注册名称 |
普通股 | | ENB | | 纽约证券交易所 |
6.375厘固定利率至浮动利率的次级债券系列2018年至B,2078年到期 | | 恩巴 | | 纽约证券交易所 |
根据该法第12(G)条登记的证券:无
勾选标记表示注册人是否:(1)在过去12个月内(或注册人需要提交此类报告的较短期限内)提交了1934年《证券交易法》第13或15(D)条要求提交的所有报告,以及(2)在过去90天内一直符合此类提交要求。是 x 不是的 o
用复选标记表示注册人是否在过去12个月内(或在注册人被要求提交此类文件的较短时间内)以电子方式提交了根据S-T规则第405条(本章232.405节)要求提交的所有互动数据文件。是 x 不是的 o
用复选标记表示注册人是大型加速申报公司、加速申报公司、非加速申报公司、较小的报告公司还是新兴的成长型公司。请参阅“交易法”第12b-2条中“大型加速申报公司”、“加速申报公司”、“较小报告公司”和“新兴成长型公司”的定义。
| | | | | | | | | | | | | | |
大型加速滤波器 | x | | 加速文件管理器 | ☐ |
非加速文件管理器 | ☐ | | 小型报表公司 | ☐ |
新兴成长型公司 | ☐ | | | |
如果是新兴成长型公司,请通过复选标记表明注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守根据“交易法”第13(A)条规定的任何新的或经修订的财务会计准则。 o
用复选标记表示注册人是否是空壳公司(如交易法第12b-2条所定义)。是 ☐不是的 x
注册人有2,025,219,063截至2020年10月30日的已发行普通股。
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| | 页 |
| 第一部分 | |
第1项 | 财务报表 | 6 |
第二项。 | 管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析 | 39 |
项目3. | 关于市场风险的定量和定性披露 | 65 |
项目4. | 管制和程序 | 65 |
| 第二部分 | |
第1项 | 法律程序 | 66 |
第1A项 | 危险因素 | 66 |
第二项。 | 未登记的股权证券销售和收益的使用 | 69 |
项目3. | 高级证券违约 | 69 |
项目4. | 矿场安全资料披露 | 69 |
第五项。 | 其他资料 | 69 |
第6项 | 陈列品 | 69 |
| 签名 | 70 |
术语表
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AOCI | 累计其他综合收益/(亏损) |
陆军兵团 | 美国陆军工程兵团 |
ASC | 会计准则编码 |
ASU | 会计准则更新 |
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平均汇率 | 加拿大对美元的平均汇率 |
CER | 加拿大能源监管机构 |
CPP投资 | 加拿大养老金计划投资委员会 |
DCP中游 | DCP Midstream,LLC |
EBITDA | 扣除利息、所得税和折旧及摊销前收益 |
| |
EEP | Enbridge Energy Partners,L.P. |
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电动势 | 法国爱丽安海事集团(Eolien Marine France SAS) |
Enbridge | Enbridge Inc. |
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《交换法》 | 经修订的1934年美国证券交易法 |
FERC | 联邦能源管理委员会 |
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IJT | 国际联合关税 |
Kbpd | 每天数千桶 |
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材料 | 蒙大拿州-艾伯塔省联络线 |
NGL | 天然气液体 |
9月 | SPECTRUM能源合作伙伴,LP |
保监处 | 其他综合收益/(亏损) |
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德克萨斯东部 | 德克萨斯州东部变速箱,LP |
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约定
本报告中使用的术语“我们”、“我们”、“我们”和“Enbridge”统称为Enbridge Inc.,除非上下文另有说明。这些术语仅用于方便使用,并不是对Enbridge内部任何独立法律实体的准确描述。
除非另有说明,否则所有美元金额均以加元表示,所有提及“美元”、“$”或“C$”的均指加元,所有提及“美元”的均指美元。除非另有说明,否则所有金额都是在税前基础上提供的。
前瞻性信息
前瞻性信息或前瞻性陈述已包含在这份Form 10-Q季度报告中,以提供有关我们和我们的子公司及附属公司的信息,包括管理层对我们和我们子公司未来计划和运营的评估。此信息可能不适合用于其他目的。前瞻性陈述通常由诸如“预期”、“相信”、“估计”、“预期”、“预测”、“打算”、“可能”、“计划”、“项目”、“目标”等词语以及暗示未来结果或关于展望的陈述的类似词语来识别。本文中引用的前瞻性信息或表述包括但不限于以下表述:我们的公司愿景和战略,包括战略优先事项和推动因素;新冠肺炎疫情及其持续时间和影响;原油、天然气、天然气液体、液化天然气和可再生能源的预期供求和价格;我们现有资产的预期利用;扣除利息、所得税和折旧及摊销前的预期收益(EBITDA);预期收益/(亏损);预期未来现金流量。预期债务与EBITDA之比;财务实力和灵活性;对流动性来源和资金充足性的预期;液体管道、天然气输送和中游、天然气分配和储存的预期战略重点和业绩, 可再生能源发电和能源服务业务;与已宣布的项目和在建项目相关的预期成本;已宣布的项目和在建项目的预期启用日期;预期的资本支出;我们的商业担保增长计划的预期股权融资需求;预期的未来增长和扩张机会;对我们的合资伙伴完成和资助在建项目的能力的预期;预计完成收购和处置的可能性及其时机;交易的预期好处,包括实现效率和协同效应;监管机构预期的未来行动以及相关的法院诉讼和其他诉讼;预期的竞争;美国3号线更换计划(达科他州输油管道的现状;预计的未来股息;我们的股息支付政策;股息增长和股息支付预期;以及对我们对冲计划影响的预期。
尽管我们认为这些前瞻性陈述基于这些陈述发表之日所掌握的信息以及准备这些信息的过程是合理的,但这些陈述并不能保证未来的表现,我们告诫读者不要过度依赖前瞻性陈述。就其性质而言,这些陈述涉及各种假设、已知和未知的风险、不确定因素和其他因素,这些因素可能导致实际结果、活动水平和成就与这些陈述明示或暗示的大不相同。重大假设和风险包括:新冠肺炎疫情及其持续时间和影响;原油、天然气、液化天然气和可再生能源的预期供需;原油、天然气、液化天然气和可再生能源的价格,包括这些价格目前的疲软和波动;我们现有资产的预期利用;汇率;通货膨胀;利率;劳动力和建筑材料的可用性和价格;操作的可靠性;客户和监管机构的批准;对我们项目的支持和监管批准的维持;预计的使用日期;天气;交易的预期收益和协同效应的实现;政府立法;我们的股息政策对我们未来现金流的影响;我们的信用评级;资本项目资金;预期的EBITDA;预期的收益/(亏损);预期的未来现金流;预期的可分配现金流;以及估计的未来股息。有关原油、天然气、天然气和可再生能源的预期供需以及这些商品的价格的假设是所有前瞻性陈述的重要依据。, 因为它们可能会影响目前和未来对我们服务的需求水平。同样,汇率、通货膨胀和利率会影响我们所处的经济和商业环境,并可能影响对我们服务的需求水平和投入成本,因此在所有前瞻性表述中都是固有的。由于这些宏观经济因素的相互依存和相互关联,任何一种假设对前瞻性陈述的影响都不能确定,特别是关于预期EBITDA、预期收益/(亏损)、预期未来现金流、预期可分配现金流或估计未来红利。
与已宣布的项目和在建项目(包括预计完工日期和预期的资本支出)有关的前瞻性表述中最相关的假设包括:劳动力和建筑材料的供应和价格;通货膨胀和汇率对劳动力和材料成本的影响;利率对借款成本的影响;天气和客户、政府和监管部门批准的项目对工程和在建项目的影响;风险因素对建筑和在职时间表及成本回收制度的影响;新冠肺炎疫情及其持续时间和影响。
我们的前瞻性声明会受到风险和不确定性的影响,这些风险和不确定性与我们的战略重点、经营业绩、监管参数、适用于我们业务的法规的变化、收购、处置和其他交易、我们的股息政策、项目审批和支持、路权续签、天气、经济和竞争条件、舆论、税法和税率的变化、贸易协议、汇率、利率、大宗商品价格、政治决定、大宗商品供求、新冠肺炎疫情及其持续时间和影响(包括但不限于)有关。在本季度报告Form 10-Q以及我们提交给加拿大和美国证券监管机构的其他文件中讨论的风险和不确定性。任何一种风险、不确定性或因素对特定前瞻性陈述的影响都不能确定,因为它们是相互依存的,我们未来的行动取决于管理层对相关时间可获得的所有信息的评估。除非适用法律要求,否则Enbridge Inc.不承担公开更新或修改本季度报告中以Form 10-Q或其他形式作出的任何前瞻性陈述的义务,无论是由于新信息、未来事件或其他原因。所有前瞻性陈述,无论是书面的还是口头的,归因于我们或代表我们行事的人,都明确地受到这些警告性声明的全部限制。
第一部分-财务信息
项目1.财务报表
Enbridge Inc.
合并损益表
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至三个月 九月三十日, | | 截至9个月 九月三十日, |
| 2020 | 2019 | | 2020 | 2019 |
(未经审计;数百万加元,不包括每股金额) | | | | | |
营业收入 | | | | | |
商品销售 | 4,595 | | 7,396 | | | 14,920 | | 22,444 | |
运输和其他服务 | 4,075 | | 3,748 | | | 11,609 | | 12,188 | |
配气销售 | 440 | | 454 | | | 2,550 | | 3,085 | |
营业总收入(注3) | 9,110 | | 11,598 | | | 29,079 | | 37,717 | |
运营费用 | | | | | |
商品成本 | 4,443 | | 7,216 | | | 14,464 | | 21,910 | |
配气成本 | 83 | | 104 | | | 1,188 | | 1,623 | |
运营和管理 | 1,554 | | 1,741 | | | 4,955 | | 5,061 | |
折旧摊销 | 935 | | 844 | | | 2,766 | | 2,526 | |
长期资产减值 | — | | 105 | | | — | | 105 | |
业务费用共计 | 7,015 | | 10,010 | | | 23,373 | | 31,225 | |
营业收入 | 2,095 | | 1,588 | | | 5,706 | | 6,492 | |
股权投资收益 | 315 | | 333 | | | 805 | | 1,159 | |
股权投资减值(注9) | (615) | | — | | | (2,351) | | — | |
其他收入/(费用) | | | | | |
净外币收益/(亏损) | 173 | | (43) | | | (257) | | 311 | |
其他 | 85 | | 81 | | | (8) | | 192 | |
利息支出 | (718) | | (644) | | | (2,105) | | (1,966) | |
所得税前收益 | 1,335 | | 1,315 | | | 1,790 | | 6,188 | |
所得税费用(注11) | (231) | | (255) | | | (273) | | (1,275) | |
收益 | 1,104 | | 1,060 | | | 1,517 | | 4,913 | |
可归因于非控股权益的收益 | (20) | | (15) | | | (25) | | (50) | |
可归因于控股权益的收益 | 1,084 | | 1,045 | | | 1,492 | | 4,863 | |
优先股股息 | (94) | | (96) | | | (284) | | (287) | |
普通股股东应占收益 | 990 | | 949 | | | 1,208 | | 4,576 | |
普通股股东应占每股收益(注5) | 0.49 | | 0.47 | | | 0.60 | | 2.27 | |
普通股股东应占稀释后每股收益(注5) | 0.49 | | 0.47 | | | 0.60 | | 2.27 | |
见中期合并财务报表附注。
Enbridge Inc.
综合全面收益表
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至三个月 九月三十日, | | 截至9个月 九月三十日, |
| 2020 | 2019 | | 2020 | 2019 |
(未经审计;数百万加元) | | | | | |
收益 | 1,104 | | 1,060 | | | 1,517 | | 4,913 | |
其他综合收益/(亏损),税后净额 | | | | | |
现金流套期保值未实现损益变动 | 29 | | (170) | | | (532) | | (597) | |
净投资套期保值的未实现收益/(亏损)变化 | 154 | | (74) | | | (221) | | 147 | |
股权投资的其他综合收益/(亏损) | (14) | | 2 | | | 6 | | 19 | |
公允价值套期保值的除外成分 | (1) | | — | | | 7 | | — | |
现金流量套期保值损失收益的重新分类 | 58 | | 28 | | | 138 | | 74 | |
重新分类为养老金和其他退休后福利金额的收入 | 3 | | 1 | | | 10 | | 44 | |
外币换算调整 | (1,119) | | 704 | | | 1,817 | | (1,898) | |
其他综合收益/(亏损),税后净额 | (890) | | 491 | | | 1,225 | | (2,211) | |
综合收益 | 214 | | 1,551 | | | 2,742 | | 2,702 | |
可归因于非控股权益的综合(收益)/亏损 | 16 | | (41) | | | (79) | | 23 | |
控股权益应占综合收益 | 230 | | 1,510 | | | 2,663 | | 2,725 | |
优先股股息 | (94) | | (96) | | | (284) | | (287) | |
普通股股东应占全面收益 | 136 | | 1,414 | | | 2,379 | | 2,438 | |
见中期合并财务报表附注。
Enbridge Inc.
合并权益变动表
| | | | | | | | | | | | | | |
| 截至三个月 九月三十日, | 截至9个月 九月三十日, |
| 2020 | 2019 | 2020 | 2019 |
(未经审计;数百万加元,不包括每股金额) | | | | |
优先股 (注5) | | | | |
期初和期末余额 | 7,747 | | 7,747 | | 7,747 | | 7,747 | |
普通股 (注5) | | | | |
期初余额 | 64,763 | | 64,732 | | 64,746 | | 64,677 | |
因行使股票期权而发行的股票 | 1 | | 3 | | 18 | | 58 | |
期末余额 | 64,764 | | 64,735 | | 64,764 | | 64,735 | |
额外实收资本 | | | | |
期初余额 | 207 | | 194 | | 187 | | — | |
以股票为基础的薪酬 | 6 | | 7 | | 25 | | 28 | |
行使的选项 | (1) | | (2) | | (19) | | (51) | |
互惠利益的变化 | 54 | | — | | 66 | | 109 | |
回购非控制性权益 | — | | — | | — | | 65 | |
其他 | (1) | | 7 | | 6 | | 55 | |
期末余额 | 265 | | 206 | | 265 | | 206 | |
赤字 | | | | |
期初余额 | (7,797) | | (3,392) | | (6,314) | | (5,538) | |
可归因于控股权益的收益 | 1,084 | | 1,045 | | 1,492 | | 4,863 | |
优先股股息 | (94) | | (96) | | (284) | | (287) | |
支付给互惠股东的股息 | 4 | | 5 | | 14 | | 14 | |
宣布普通股股息 | (1,640) | | (1,493) | | (3,281) | | (2,993) | |
修改后的追溯采用ASU 2016-13年度金融工具-信贷损失(注2) | — | | — | | (66) | | — | |
其他 | 1 | | (1) | | (3) | | 9 | |
期末余额 | (8,442) | | (3,932) | | (8,442) | | (3,932) | |
累计其他综合收益/(亏损)(注8) | | | | |
期初余额 | 1,753 | | 124 | | (272) | | 2,672 | |
普通股股东应占税后其他综合收益/(亏损) | (854) | | 465 | | 1,171 | | (2,138) | |
其他 | — | | (7) | | — | | 48 | |
期末余额 | 899 | | 582 | | 899 | | 582 | |
互惠持股 | | | | |
期初余额 | (47) | | (51) | | (51) | | (88) | |
互惠利益的变化 | 18 | | — | | 22 | | 37 | |
期末余额 | (29) | | (51) | | (29) | | (51) | |
总Enbridge Inc.股东权益 | 65,204 | | 69,287 | | 65,204 | | 69,287 | |
非控制性利益 | | | | |
期初余额 | 3,315 | | 3,451 | | 3,364 | | 3,965 | |
可归因于非控股权益的收益 | 20 | | 15 | | 25 | | 50 | |
可归因于非控股权益的扣除税后的其他综合收益/(亏损) | | | | |
现金流套期保值未实现亏损变动 | — | | (1) | | (3) | | (6) | |
外币换算调整 | (36) | | 27 | | 57 | | (67) | |
| | | | |
| (36) | | 26 | | 54 | | (73) | |
可归因于非控股权益的综合收益/(亏损) | (16) | | 41 | | 79 | | (23) | |
捐款 | 1 | | 1 | | 21 | | 10 | |
分布 | (68) | | (94) | | (232) | | (194) | |
回购非控制性权益 | — | | — | | — | | (65) | |
赎回子公司持有的优先股 | — | | — | | — | | (300) | |
其他 | (1) | | (10) | | (1) | | (4) | |
期末余额 | 3,231 | | 3,389 | | 3,231 | | 3,389 | |
总股本 | 68,435 | | 72,676 | | 68,435 | | 72,676 | |
每股普通股支付的股息 | 0.810 | | 0.738 | | 2.430 | | 2.214 | |
普通股股东应占每股收益(注5) | 0.49 | | 0.47 | | 0.60 | | 2.27 | |
普通股股东应占稀释后每股收益(注5) | 0.49 | | 0.47 | | 0.60 | | 2.27 | |
见中期合并财务报表附注。
Enbridge Inc.
综合现金流量表
| | | | | | | | | | | |
| | | 截至9个月 九月三十日, |
| | | | 2020 | 2019 |
(未经审计;数百万加元) | | | | | |
经营活动 | | | | | |
收益 | | | | 1,517 | | 4,913 | |
对收益与经营活动提供的现金净额进行调整: | | | | | |
折旧摊销 | | | | 2,766 | | 2,526 | |
递延所得税(回收)/费用 | | | | (82) | | 983 | |
衍生工具未实现(损益)/亏损变动,净额(注10) | | | | 200 | | (1,005) | |
股权投资收益 | | | | (805) | | (1,159) | |
股权投资分配 | | | | 1,145 | | 1,442 | |
股权投资减值(注9) | | | | 2,351 | | — | |
长期资产减值 | | | | — | | 105 | |
| | | | | |
其他 | | | | 222 | | 51 | |
经营性资产和负债变动情况 | | | | 213 | | (451) | |
经营活动提供的净现金 | | | | 7,527 | | 7,405 | |
投资活动 | | | | | |
资本支出 | | | | (3,790) | | (3,928) | |
长期投资和限制性长期投资 | | | | (413) | | (1,018) | |
超过累计收益的股权投资分配 | | | | 438 | | 285 | |
无形资产的附加 | | | | (154) | | (136) | |
处置收益 | | | | 265 | | — | |
联属公司贷款,净额 | | | | 10 | | (232) | |
投资活动所用现金净额 | | | | (3,644) | | (5,029) | |
融资活动 | | | | | |
短期借款净变化 | | | | 71 | | 245 | |
商业票据和信贷安排提款的净变化 | | | | 231 | | 3,365 | |
债券和定期票据发行,扣除发行成本 | | | | 4,834 | | 2,553 | |
债券和定期票据的偿还 | | | | (3,517) | | (2,994) | |
非控股权益的贡献 | | | | 21 | | 10 | |
对非控股权益的分配 | | | | (232) | | (194) | |
已发行普通股 | | | | 3 | | 18 | |
优先股股息 | | | | (284) | | (287) | |
普通股分红 | | | | (4,920) | | (4,480) | |
赎回子公司持有的优先股 | | | | — | | (300) | |
其他 | | | | (52) | | (60) | |
用于融资活动的现金净额 | | | | (3,845) | | (2,124) | |
外币现金、现金等价物和限制性现金的换算效果 | | | | (22) | | (17) | |
现金及现金等价物和限制性现金净增加 | | | | 16 | | 235 | |
期初现金及现金等价物和限制性现金 | | | | 676 | | 637 | |
期末现金及现金等价物和限制性现金 | | | | 692 | | 872 | |
见中期合并财务报表附注。
Enbridge Inc.
合并财务状况表
| | | | | | | | |
| 九月三十日, 2020 | 十二月三十一号, 2019 |
(未经审计;数百万加元;股票数量以百万为单位) | | |
资产 | | |
流动资产 | | |
现金和现金等价物 | 657 | | 648 | |
限制性现金 | 35 | | 28 | |
应收账款及其他 | 4,333 | | 6,781 | |
联属公司应收账款 | 31 | | 69 | |
盘存 | 1,368 | | 1,299 | |
| 6,424 | | 8,825 | |
财产、厂房和设备、净值 | 95,990 | | 93,723 | |
长期投资 | 14,513 | | 16,528 | |
限制性长期投资 | 527 | | 434 | |
递延金额和其他资产 | 8,089 | | 7,433 | |
无形资产,净额 | 2,122 | | 2,173 | |
商誉 | 33,832 | | 33,153 | |
递延所得税 | 991 | | 1,000 | |
总资产 | 162,488 | | 163,269 | |
| | |
负债和权益 | | |
流动负债 | | |
短期借款 | 969 | | 898 | |
应付帐款和其他 | 6,381 | | 10,063 | |
应付给附属公司的帐款 | 4 | | 21 | |
应付利息 | 628 | | 624 | |
长期债务的当期部分 | 3,616 | | 4,404 | |
| 11,598 | | 16,010 | |
长期债务 | 62,967 | | 59,661 | |
其他长期负债 | 9,253 | | 8,324 | |
递延所得税 | 10,235 | | 9,867 | |
| 94,053 | | 93,862 | |
偶然事件(注13) | | |
权益 | | |
股本 | | |
优先股 | 7,747 | | 7,747 | |
普通股(2,0252020年9月30日和2019年12月31日未偿还) | 64,764 | | 64,746 | |
额外实收资本 | 265 | | 187 | |
赤字 | (8,442) | | (6,314) | |
累计其他综合收益/(亏损)(注8) | 899 | | (272) | |
互惠持股 | (29) | | (51) | |
总Enbridge Inc.股东权益 | 65,204 | | 66,043 | |
非控制性利益 | 3,231 | | 3,364 | |
| 68,435 | | 69,407 | |
负债和权益总额 | 162,488 | | 163,269 | |
见中期合并财务报表附注。
中期合并财务报表附注
(未经审计)
1. 陈述的基础
随附的Enbridge公司(“我们”、“我们”、“我们”和“Enbridge”)未经审计的中期综合财务报表是根据美国公认会计原则(美国公认会计原则)和关于中期综合财务信息的S-X条例编制的。它们不包括美国公认会计准则(GAAP)要求的年度合并财务报表的所有信息和附注,因此应与我们截至2019年12月31日的年度经审计的合并财务报表和附注一起阅读。管理层认为,中期综合财务报表包含所有必要的正常经常性调整,以公平地列报所报告中期的财务状况、经营业绩和现金流量。这些中期合并财务报表遵循的重要会计政策与我们截至2019年12月31日的经审计综合财务报表中的会计政策相同,只是采用了新的准则。(注2)。除非另有说明,否则金额以加元表示。
我们中期的运营和收益可能会受到天然气分销公用事业业务的季节性波动以及原油和天然气供求等其他因素的影响,可能不能反映年度业绩。
2. 会计政策的变化
采用新会计准则
参考汇率改革
自2020年7月1日起,我们前瞻性地采用了会计准则更新(ASU)2020-04。新标准于2020年3月发布,旨在为参考汇率改革提供临时可选的会计指导。新的指导方针提供了可选的权宜之计和例外,在满足某些标准的前提下,在对合同修改、套期保值关系和其他受利率改革影响的交易进行核算时,可以应用普遍接受的会计原则。ASU 2020-04的有效期至2022年12月31日。采用这一ASU并没有对我们的合并财务报表产生实质性影响。
澄清协作安排与客户合同收入之间的互动关系
自2020年1月1日起,我们在追溯的基础上采用了ASU 2018-18。新准则于2018年11月发布,以明确协作安排中的实体之间的交易何时应根据新的收入准则会计准则编码(ASC)606核算。在确定合作安排中的交易是否应根据收入标准进行核算时,更新规定,实体应应用会计单位指导,以确定不同的商品或服务,以及此类商品和服务是否可与合同中的其他承诺分开识别。ASU 2018-18还禁止实体与合作伙伴提交不在新收入标准范围内的交易,以及与客户签订合同的收入。采用这一ASU并没有对我们的合并财务报表产生实质性影响。
披露效力
从2020年1月1日起,我们根据变化在追溯和预期的基础上采用了ASU 2018-13。发布新准则是为了提高公允价值计量的披露要求,取消和修改一些披露,同时增加新的披露。采用这一ASU并没有对我们的合并财务报表产生实质性影响。
信用损失的会计核算
自2020年1月1日起,我们在修改后的追溯基础上采用了ASU 2016-13。
新准则于2016年6月发布,旨在为财务报表使用者提供有关金融工具的预期信贷损失的更有用信息,以及在每个报告日期延长报告实体持有的信贷的其他承诺。以前的会计处理采用已发生损失法来确认信贷损失,这种方法推迟了确认,直到很可能发生了损失。会计更新增加了一个新的减值模型,被称为当前预期信用损失模型,该模型基于预期损失,而不是已发生的损失。在新的指导方针下,一家实体将其对预期信贷损失的估计确认为一项津贴,财务会计准则委员会(FASB)认为,这将导致更及时地确认此类损失。
此外,ASU 2018-19于2018年11月发布,澄清经营租赁应收账款应根据新的租赁标准ASC 842核算,不在ASC 326,金融工具-信贷损失的范围内。
对于应收账款,使用损失准备矩阵来衡量终身预期信用损失。该矩阵考虑了按应收账款年龄划分的历史信用损失,并根据任何前瞻性信息和管理层预期进行了调整。新准则范围内的其他应收贷款和表外承诺采用贴现现金流量法,根据与交易对手信用评级和贷款或承诺的相关期限相关的历史违约概率计算当前预期信贷损失,并根据前瞻性信息和管理层预期进行调整。
在2020年1月1日,我们记录了66本公司财务状况表上因采用《财务报表》而增加的百万美元赤字亚利桑那州立大学2016-13年度。采用这一ASU并未对期内的综合收益表、全面收益表或现金流量表产生实质性影响。
未来会计政策变化
可转换票据和合同在实体自有权益中的会计处理
ASU 2020-06于2020年8月发布,以简化某些金融工具的会计处理。ASU取消了当前需要将受益转换和现金转换功能与可转换工具分开的模式,并简化了与实体自有股权合同的股权分类有关的衍生品范围例外指导。ASU还为可转换债务和独立工具引入了额外的披露,这些工具与实体的自有股本挂钩并以其结算。ASU修改了稀释后每股收益指引,包括要求所有可转换工具使用IF转换方法,并对可以现金或股票结算的工具进行更新。ASU 2020-06将于2022年1月1日生效,应在全面或修改的追溯基础上实施,并允许在2021年1月1日提前采用。我们目前正在评估新准则对我们合并财务报表的影响。
澄清股权证券、权益法投资和衍生工具之间的相互作用
ASU 2020-01于2020年1月发布,并澄清在紧接应用权益会计方法之前或在终止权益会计方法时,应考虑可观察交易,以便根据ASC 321应用计量替代方案。此外,ASU澄清,权益证券的远期合同或购买的期权并不超出ASC 815指南的范围,这仅仅是因为在合同行使时,权益证券可以按照权益会计或公允价值期权的方法进行会计核算。ASU 2020-01将于2021年1月1日生效,允许提前采用,并有望应用。采用ASU 2020-01预计不会对我们的合并财务报表产生实质性影响。
所得税会计核算
ASU 2019-12于2019年12月发布,旨在简化所得税的会计处理。会计更新删除了ASC 740中一般原则的某些例外,并通过澄清和修改现有指南进行了简化。ASU 2019-12将于2021年1月1日生效,实体被允许提前采用该标准。我们目前正在评估新准则对我们合并财务报表的影响。
披露效力
ASU 2018-14于2018年8月发布,旨在提高对发起固定福利养老金或其他退休后计划的雇主的披露要求。修正案修改了现行的指导方针,增加和删除了几项披露要求,同时也澄清了关于现行披露要求的指导意见。ASU 2018-14将于2021年1月1日生效,允许实体提前采用该标准。预计采用ASU 2018-14年度不会对我们的合并财务报表产生实质性影响。
3. 收入
与客户签订合同的收入
主要产品和服务
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 液体管道 | 输气与中游 | 气体分配和储存 | 可再生能源发电 | 能源服务 | 淘汰和其他 | 固形 |
截至三个月 2020年9月30日 |
(百万加元) | | | | | | | |
运输收入 | 2,234 | | 1,077 | | 128 | | — | | — | | — | | 3,439 | |
存储和其他收入 | 22 | | 64 | | 51 | | — | | — | | — | | 137 | |
天然气收集和加工收入 | — | | 7 | | — | | — | | — | | — | | 7 | |
配气收入 | — | | — | | 448 | | — | | — | | — | | 448 | |
电力和输电收入 | — | | — | | — | | 46 | | — | | — | | 46 | |
| | | | | | | |
与客户签订合同的总收入 | 2,256 | | 1,148 | | 627 | | 46 | | — | | — | | 4,077 | |
商品销售 | — | | — | | — | | — | | 4,595 | | — | | 4,595 | |
其他收入1,2 | 360 | | 14 | | (8) | | 80 | | (3) | | (5) | | 438 | |
部门间收入 | 157 | | — | | 2 | | — | | 4 | | (163) | | — | |
总收入 | 2,773 | | 1,162 | | 621 | | 126 | | 4,596 | | (168) | | 9,110 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 液体管道 | 输气与中游 | 气体分配和储存 | 可再生能源发电 | 能源服务 | 淘汰和其他 | 固形 |
截至三个月 2019年9月30日 |
(百万加元) | | | | | | | |
运输收入 | 2,305 | | 1,073 | | 135 | | — | | — | | — | | 3,513 | |
存储和其他收入 | 31 | | 69 | | 48 | | — | | — | | — | | 148 | |
天然气收集和加工收入 | — | | 98 | | — | | — | | — | | — | | 98 | |
配气收入 | — | | — | | 470 | | — | | — | | — | | 470 | |
电力和输电收入 | — | | — | | — | | 46 | | — | | — | | 46 | |
| | | | | | | |
与客户签订合同的总收入 | 2,336 | | 1,240 | | 653 | | 46 | | — | | — | | 4,275 | |
商品销售 | — | | — | | — | | — | | 7,396 | | — | | 7,396 | |
其他收入1,2 | (156) | | 23 | | (21) | | 82 | | (1) | | — | | (73) | |
部门间收入 | 88 | | 1 | | 3 | | — | | 8 | | (100) | | — | |
总收入 | 2,268 | | 1,264 | | 635 | | 128 | | 7,403 | | (100) | | 11,598 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 液体管道 | 输气与中游 | 气体分配和储存 | 可再生能源发电 | 能源服务 | 淘汰和其他 | 固形 |
截至9个月 2020年9月30日 |
(百万加元) | | | | | | | |
运输收入 | 6,815 | | 3,458 | | 494 | | — | | — | | — | | 10,767 | |
存储和其他收入 | 72 | | 209 | | 154 | | — | | — | | — | | 435 | |
天然气收集和加工收入 | — | | 19 | | — | | — | | — | | — | | 19 | |
配气收入 | — | | — | | 2,551 | | — | | — | | — | | 2,551 | |
电力和输电收入 | — | | — | | — | | 150 | | — | | — | | 150 | |
| | | | | | | |
与客户签订合同的总收入 | 6,887 | | 3,686 | | 3,199 | | 150 | | — | | — | | 13,922 | |
商品销售 | — | | — | | — | | — | | 14,920 | | — | | 14,920 | |
其他收入1,2 | (59) | | 35 | | (1) | | 279 | | 1 | | (18) | | 237 | |
部门间收入 | 424 | | 1 | | 8 | | — | | 22 | | (455) | | — | |
总收入 | 7,252 | | 3,722 | | 3,206 | | 429 | | 14,943 | | (473) | | 29,079 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 液体管道 | 输气与中游 | 气体分配和储存 | 可再生能源发电 | 能源服务 | 淘汰和其他 | 固形 |
截至9个月 2019年9月30日 |
(百万加元) | | | | | | | |
运输收入 | 6,749 | | 3,323 | | 555 | | — | | — | | — | | 10,627 | |
存储和其他收入 | 83 | | 168 | | 154 | | — | | — | | — | | 405 | |
天然气收集和加工收入 | — | | 329 | | — | | — | | — | | — | | 329 | |
配气收入 | — | | — | | 3,080 | | — | | — | | — | | 3,080 | |
电力和输电收入 | — | | — | | — | | 139 | | — | | — | | 139 | |
商品销售 | — | | 3 | | — | | — | | — | | — | | 3 | |
与客户签订合同的总收入 | 6,832 | | 3,823 | | 3,789 | | 139 | | — | | — | | 14,583 | |
商品销售 | — | | — | | — | | — | | 22,441 | | — | | 22,441 | |
其他收入1,2 | 383 | | 43 | | 5 | | 278 | | (2) | | (14) | | 693 | |
部门间收入 | 280 | | 4 | | 9 | | — | | 55 | | (348) | | — | |
总收入 | 7,495 | | 3,870 | | 3,803 | | 417 | | 22,494 | | (362) | | 37,717 | |
1包括我们的套期保值计划在截至2020年9月30日和2019年9月30日的三个月中按市值计价的收益/(亏损)$276百万美元收益和美元236分别亏损100万美元和截至2020年9月30日和2019年9月30日的9个月298百万亏损和美元148分别获得百万美元的收益。
2包括截至2020年9月30日和2019年9月30日的三个月的租赁合同收入为#美元144百万美元和$143分别为100万美元和截至2020年9月30日和2019年9月30日的9个月459百万美元和$458分别为百万美元。
我们将收入分解为代表我们在每个业务部门的主要业绩义务的类别,因为这些收入类别代表着每个部门中最重要的收入来源,因此被认为是管理层在评估业绩时要考虑的最相关的收入信息。
合同余额
| | | | | | | | | | | |
| 应收账款 | 合同资产 | 合同责任 |
(百万加元) | | | |
截至2019年12月31日的余额 | 2,099 | | 216 | | 1,424 | |
截至2020年9月30日的余额 | 1,499 | | 236 | | 1,691 | |
合同应收账款是指从与客户签订的合同中获得的应收账款金额。
合同资产是指在我们已经履行(或部分履行)的履约义务付款之前、在我们无条件获得付款的时间点之前确认的收入金额。当我们无条件获得对价的权利时,合同资产中包含的金额将转移到应收账款中。
合同负债是指因未履行履约义务而收到的付款。合同负债主要涉及补充权和递延收入。在截至2020年9月30日的三个月和九个月内确认的收入在期初计入合同负债为#美元。22百万美元和$129分别为百万美元。在截至2020年9月30日的三个月和九个月中,从收到的现金中增加的合同负债,扣除确认为收入的金额后,增加了#美元。189百万美元和$369分别为百万美元。
履行义务
在截至2020年9月30日的三个月和九个月里,没有确认来自前几个时期履行的业绩义务的实质性收入。
未履行履约义务应确认的收入
预计未来期间将履行的履约义务的总收入为#美元。63.0亿美元,其中1.810亿美元和6.6预计将有10亿美元的资金在三个月分别截至2020年12月31日和截至2021年12月31日的一年。
根据ASC 606规定的可选豁免,从上述金额中剔除的收入占我们总收入和与客户签订的合同收入的很大一部分,如下所述。向托运人收取的某些收入,如直通运营成本,将按我们有权向客户开具发票的金额确认,并从上述未履行的履约义务中排除在未来确认的收入金额中。由于相关对价的不确定性,可变对价不包括在上述金额中,这通常在确定实际数量和价格时解决。例如,我们认为可中断运输服务收入是可变收入,因为运量是无法估计的。此外,由於不能可靠地估计未来的通胀率,上述数额并未反映某些通行费因通胀而合约上升的影响。由于未来的通行费仍未知,监管机构定期重置通行费的受监管合约超过当前费率结算期的期间的收入将不包括在上述金额中。最后,与客户签订的合同最初预期期限为一年或更短时间的收入不包括在上述金额中。
收入的确认和计量
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 液体管道 | 输气与中游 | 气体分配和储存 | 可再生能源发电 | 能源服务 | 固形 |
截至三个月 2020年9月30日 |
(百万加元) | | | | | | |
在某个时间点转移的产品的收入 | — | | — | | 15 | | — | | — | | 15 | |
随时间转移的产品和服务的收入1 | 2,256 | | 1,148 | | 612 | | 46 | | — | | 4,062 | |
与客户签订合同的总收入 | 2,256 | | 1,148 | | 627 | | 46 | | — | | 4,077 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 液体管道 | 输气与中游 | 气体分配和储存 | 可再生能源发电 | 能源服务 | 固形 |
截至三个月 2019年9月30日 |
(百万加元) | | | | | | |
在某个时间点转移的产品的收入 | — | | — | | 17 | | — | | — | | 17 | |
随时间转移的产品和服务的收入1 | 2,336 | | 1,240 | | 636 | | 46 | | — | | 4,258 | |
与客户签订合同的总收入 | 2,336 | | 1,240 | | 653 | | 46 | | — | | 4,275 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 液体管道 | 输气与中游 | 气体分配和储存 | 可再生能源发电 | 能源服务 | 固形 |
截至9个月 2020年9月30日 |
(百万加元) | | | | | | |
在某个时间点转移的产品的收入 | — | | — | | 45 | | — | | — | | 45 | |
随时间转移的产品和服务的收入1 | 6,887 | | 3,686 | | 3,154 | | 150 | | — | | 13,877 | |
与客户签订合同的总收入 | 6,887 | | 3,686 | | 3,199 | | 150 | | — | | 13,922 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 液体管道 | 输气与中游 | 气体分配和储存 | 可再生能源发电 | 能源服务 | 固形 |
截至9个月 2019年9月30日 |
(百万加元) | | | | | | |
在某个时间点转移的产品的收入 | — | | 3 | | 51 | | — | | — | | 54 | |
随时间转移的产品和服务的收入1 | 6,832 | | 3,820 | | 3,738 | | 139 | | — | | 14,529 | |
与客户签订合同的总收入 | 6,832 | | 3,823 | | 3,789 | | 139 | | — | | 14,583 | |
1.原油和天然气管道运输、储存、天然气收集、压缩和处理、天然气分销、天然气储存服务和电力销售的收入。
4. 分段信息
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 液体管道 | 输气与中游 | 气体分配和储存 | 可再生能源发电 | 能源服务 | 淘汰和其他 | 固形 |
截至三个月 2020年9月30日 |
(百万加元) | | | | | | | |
营业收入 | 2,773 | | 1,162 | | 621 | | 126 | | 4,596 | | (168) | | 9,110 | |
商品和天然气分销成本 | (5) | | — | | (87) | | — | | (4,613) | | 179 | | (4,526) | |
运营和管理 | (811) | | (432) | | (243) | | (57) | | (15) | | 4 | | (1,554) | |
股权投资的收益/(亏损) | 118 | | 191 | | (13) | | 22 | | (3) | | — | | 315 | |
股权投资减值 | — | | (615) | | — | | — | | — | | — | | (615) | |
其他收入 | 15 | | 28 | | 20 | | 2 | | 1 | | 192 | | 258 | |
扣除利息、所得税、折旧和摊销前的收益/(亏损) | 2,090 | | 334 | | 298 | | 93 | | (34) | | 207 | | 2,988 | |
折旧摊销 | | | | | | | (935) | |
利息支出 | | | | | | | (718) | |
所得税费用 | | | | | | | (231) | |
收益 | | | | | | | 1,104 | |
资本支出1 | 442 | | 642 | | 339 | | 11 | | 1 | | 22 | | 1,457 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 液体管道 | 输气与中游 | 气体分配和储存 | 可再生能源发电 | 能源服务 | 淘汰和其他 | 固形 |
截至三个月 2019年9月30日 |
(百万加元) | | | | | | | |
营业收入 | 2,268 | | 1,264 | | 635 | | 128 | | 7,403 | | (100) | | 11,598 | |
商品和天然气分销成本 | (12) | | — | | (132) | | — | | (7,287) | | 111 | | (7,320) | |
运营和管理 | (815) | | (550) | | (267) | | (55) | | (19) | | (35) | | (1,741) | |
长期资产减值 | — | | (105) | | — | | — | | — | | — | | (105) | |
| | | | | | | |
股权投资的收益/(亏损) | 205 | | 135 | | (11) | | 5 | | — | | (1) | | 333 | |
其他收入/(费用) | — | | 28 | | 27 | | 4 | | (6) | | (15) | | 38 | |
扣除利息、所得税、折旧和摊销前的收益/(亏损) | 1,646 | | 772 | | 252 | | 82 | | 91 | | (40) | | 2,803 | |
折旧摊销 | | | | | | | (844) | |
利息支出 | | | | | | | (644) | |
所得税费用 | | | | | | | (255) | |
收益 | | | | | | | 1,060 | |
资本支出1 | 442 | | 436 | | 247 | | 2 | | — | | 32 | | 1,159 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 液体管道 | 输气与中游 | 气体分配和储存 | 可再生能源发电 | 能源服务 | 淘汰和其他 | 固形 |
截至9个月 2020年9月30日 |
(百万加元) | | | | | | | |
营业收入 | 7,252 | | 3,722 | | 3,206 | | 429 | | 14,943 | | (473) | | 29,079 | |
商品和天然气分销成本 | (13) | | — | | (1,213) | | — | | (14,877) | | 451 | | (15,652) | |
运营和管理 | (2,458) | | (1,377) | | (761) | | (144) | | (72) | | (143) | | (4,955) | |
股权投资的收益/(亏损) | 463 | | 284 | | 2 | | 59 | | (3) | | — | | 805 | |
股权投资减值 | — | | (2,351) | | — | | — | | — | | — | | (2,351) | |
其他收入/(费用) | 36 | | (48) | | 51 | | 32 | | (3) | | (333) | | (265) | |
扣除利息、所得税、折旧和摊销前的收益/(亏损) | 5,280 | | 230 | | 1,285 | | 376 | | (12) | | (498) | | 6,661 | |
折旧摊销 | | | | | | | (2,766) | |
利息支出 | | | | | | | (2,105) | |
所得税费用 | | | | | | | (273) | |
收益 | | | | | | | 1,517 | |
资本支出1 | 1,503 | | 1,462 | | 765 | | 41 | | 2 | | 63 | | 3,836 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 液体管道 | 输气与中游 | 气体分配和储存 | 可再生能源发电 | 能源服务 | 淘汰和其他 | 固形 |
截至9个月 2019年9月30日 |
(百万加元) | | | | | | | |
营业收入 | 7,495 | | 3,870 | | 3,803 | | 417 | | 22,494 | | (362) | | 37,717 | |
商品和天然气分销成本 | (25) | | — | | (1,740) | | (2) | | (22,125) | | 359 | | (23,533) | |
运营和管理 | (2,392) | | (1,626) | | (829) | | (137) | | (53) | | (24) | | (5,061) | |
长期资产减值 | — | | (105) | | — | | — | | — | | — | | (105) | |
| | | | | | | |
股权投资收益 | 606 | | 525 | | 2 | | 23 | | 3 | | — | | 1,159 | |
其他收入/(费用) | 26 | | 69 | | 68 | | (1) | | (1) | | 342 | | 503 | |
扣除利息、所得税、折旧和摊销前的收益 | 5,710 | | 2,733 | | 1,304 | | 300 | | 318 | | 315 | | 10,680 | |
折旧摊销 | | | | | | | (2,526) | |
利息支出 | | | | | | | (1,966) | |
所得税费用 | | | | | | | (1,275) | |
收益 | | | | | | | 4,913 | |
资本支出1 | 1,984 | | 1,254 | | 643 | | 18 | | 2 | | 71 | | 3,972 | |
1%包括建设期间使用的股权资金的津贴。
5. 普通股每股收益和每股股息
基本型
普通股每股收益的计算方法是将普通股股东应占收益除以已发行普通股的加权平均数。已发行普通股的加权平均数已按比例减去我们自己普通股的按比例加权平均权益。5截至2020年9月30日的三个月和九个月6截至2019年9月30日的三个月和九个月,我们对Noverco Inc.(Noverco)进行了互惠投资。
稀释
库存股方法被用来确定股票期权的稀释影响。这一方法假设行使股票期权的任何收益将用于在此期间以平均市场价格购买普通股。
用于计算基本每股收益和稀释后每股收益的加权平均流通股如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至三个月 九月三十日, | | 截至9个月 九月三十日, |
| 2020 | 2019 | | 2020 | 2019 |
(普通股数量(百万股)) | | | | | |
加权平均流通股 | 2,021 | | 2,018 | | | 2,020 | | 2,017 | |
稀释期权的影响 | — | | 2 | | | 1 | | 3 | |
稀释加权平均流通股 | 2,021 | | 2,020 | | | 2,021 | | 2,020 | |
截至2020年9月30日和2019年9月30日的三个月,34.1百万和21.9分别有100万份加权平均行权价为#美元的反稀释股票期权。50.55及$52.75分别被排除在稀释后每股普通股收益的计算之外。
在截至2020年9月30日和2019年9月30日的9个月里,28.5百万和17.9分别有100万份加权平均行权价为#美元的反稀释股票期权。51.85及$53.48分别被排除在稀释后每股普通股收益的计算之外。
每股股息
2020年11月3日,我们的董事会宣布了以下季度股息。所有股息将于2020年12月1日支付给2020年11月13日登记在册的股东。
| | | | | |
| 每股股息 |
普通股1 | $0.81000 | |
优先股,A系列 | $0.34375 | |
优先股,B系列 | $0.21340 | |
优先股,C系列2 | $0.15975 | |
优先股,D系列 | $0.27875 | |
优先股,F系列 | $0.29306 | |
优先股,H系列 | $0.27350 | |
优先股,J系列 | 美元0.30540 | |
优先股,系列1 | 美元0.30993 | |
优先股,N系列 | $0.31788 | |
优先股,系列P | $0.27369 | |
优先股,R系列 | $0.25456 | |
优先股,系列1 | 美元0.37182 | |
优先股,系列3 | $0.23356 | |
优先股,系列5 | 美元0.33596 | |
优先股,系列7 | $0.27806 | |
优先股,系列9 | $0.25606 | |
优先股,系列113 | $0.24613 | |
优先股,系列134 | $0.19019 | |
优先股,系列155 | $0.18644 | |
优先股,系列17 | $0.32188 | |
优先股,系列19 | $0.30625 | |
从2020年3月1日起,每股普通股季度股息从0.738美元增加到0.81美元,增幅为9.8%。
2由于C系列优先股发行后的季度重置,C系列的季度股息从2020年3月1日的0.25305美元增加到0.25458美元,从2020年6月1日的0.25458美元减少到0.16779美元,从2020年9月1日的0.16779美元减少到0.15975美元。
3由于2020年3月1日年度股息重置,11系列每股季度股息从2020年3月1日的0.275美元降至0.24613美元,此后每五年派息一次。
4月4日,由于2020年6月1日年度股息重置,13系列每股支付的季度股息从2020年6月1日的0.275美元降至0.19019美元,此后每五年派息一次。
5由于2020年9月1日年度股息重置,以及此后每五年派息一次,第15系列支付的季度股息从2020年9月1日的0.275美元降至0.18644美元。
6. 收购和处置
10号线原油管道
2018年第一季度,我们满足了我们出售10号线原油管道(10号线)的协议中规定的条件,这条管道始发于安大略省汉密尔顿附近,终点是纽约州西塞涅卡(West Seneca)。我们的子公司Enbridge Pipeline Inc.和Enbridge Energy Partners,L.P.(EEP)分别拥有10号线的加拿大和美国部分,相关资产包括在我们的液体管道部分。这笔交易于2020年6月1日完成。不是的处置的收益或损失被记录下来。
蒙大拿州-艾伯塔省联络线
2019年第四季度,我们承诺了一项出售蒙大拿州-艾伯塔省联络线(MATL)输电资产的计划,这是一条从蒙大拿州大瀑布到艾伯塔省莱斯布里奇的345公里输电线路。其相关资产包括在我们的可再生能源发电部门。这份买卖协议是在2020年1月签署的。2020年5月1日,我们完成了对MATL的出售,获得了大约美元的现金收益。189百万结账调整后,处置收益为#美元4在截至2020年9月30日的9个月的综合收益表中,100万美元包括在其他收入/(支出)中。
欧扎克输气系统
2020年第一季度,我们同意出售我们的Ozark天然气传输和Ozark天然气收集资产(Ozark Assets)。Ozark的资产包括一个从俄克拉何马州东南部经阿肯色州延伸到密苏里州东南部的590公里传输系统,以及一个进入费耶特维尔页岩和阿科马州生产的330英里收费收集系统。这些资产包括在我们的天然气输送和中游部门。
2020年4月1日,我们完成了Ozark资产的出售,现金收益约为$63百万(美元)45百万)。结账调整后,处置收益为#美元1百万(美元)1(百万美元)计入截至2020年9月30日的9个月的综合收益表中的其他收入/(支出)。
7. 债务
信贷安排
下表提供了截至2020年9月30日我们承诺的信贷安排的详细信息:
| | | | | | | | | | | | | | |
| 成熟性 | 总计 设施 | 拉线1 | 可用 |
(百万加元) | | | | |
Enbridge Inc. | 2021-2024 | 11,980 | | 6,420 | | 5,560 | |
Enbridge(美国)公司 | 2022-2024 | 7,347 | | 995 | | 6,352 | |
Enbridge管道公司 | 20222 | 3,000 | | 1,938 | | 1,062 | |
Enbridge Gas Inc. | 20222 | 2,000 | | 969 | | 1,031 | |
承诺信贷额度合计 | | 24,327 | | 10,322 | | 14,005 | |
1包括由信贷安排支持的贷款提款和商业票据发行。
2到期日包括为期一年的退出选择权。
2020年2月24日,Enbridge Inc.签订了一项为期两年的非循环信贷安排,金额为1.010亿美元与贷款方组成的银团合作。
2020年2月25日,Enbridge Inc.二, 一年,非循环的双边信贷安排,总额为美元500百万
2020年3月31日,Enbridge Inc.签订了一项一年、循环、银团信贷安排,金额为$1.7十亿。2020年4月9日,Enbridge Inc.行使了一项手风琴条款,并将设施增加到1美元3.0十亿。
2020年7月23日和24日,我们将364天可延长信贷安排中的约100亿美元延长至2022年7月,其中包括一年期限的退出条款。
除了上述承诺的信贷安排外,我们还维持$861百万未承诺的即期信贷安排,其中524截至2020年9月30日,有100万人未被利用。截至2019年12月31日,我们有$916百万未承诺的信贷安排,其中476有100万人没有得到利用。
我们的信贷安排的加权平均备用费为0.3未使用部分的年利率为1%,并按市场利率收取熊利。某些信贷安排是商业票据计划的后盾,我们可以选择延长此类安排,目前这些安排计划从2021年到期到2024年。
截至2020年9月30日和2019年12月31日,扣除一年内到期的短期借款和非循环信贷安排后,商业票据和信贷安排提取的资金为#美元。8.710亿美元和9.010亿美元分别得到了长期承诺信贷安排的支持,因此被归类为长期债务。
长期债务发行
在截至2020年9月30日的9个月内,我们完成了以下长期债务发行,总额为$2.510亿美元1.810亿:
| | | | | | | | | | | | | | |
公司 | 发行日期 | | | 本金金额 |
(除非另有说明,否则以百万加元计) | | |
Enbridge Inc. | | | |
| 2020年2月 | 浮动利率票据 | | 美元750 |
| 2020年5月 | 3.20%中期票据 | | $750 |
| 2020年5月 | 2.44%中期票据 | | $550 |
| 2020年7月 | 固定对固定的次级定期票据 | | 美元1,000 |
Enbridge Gas Inc. | | | |
| 2020年4月 | 2.90%中期票据 | | $600 |
| 2020年4月 | 3.65%中期票据 | | $600 |
2020年10月1日,Spectra Energy Partners LP(SEP)的全资运营子公司德克萨斯东方传输有限公司(Texas East Transfer,LP)发行了3亿美元的3.10%20年期优先票据,每半年支付一次,并赎回了3亿美元2020年12月1日到期的4.13%优先票据。新发行的票据将于2040年10月1日到期。
长期偿债
在截至2020年9月30日的9个月内,我们完成了以下长期债务偿还,总额为$1.210亿美元1.710亿:
| | | | | | | | | | | | | | | |
公司 | 还款日 | | | 本金金额 | |
(除非另有说明,否则以百万加元计) | | | |
Enbridge Inc. | | | |
| | | |
| 2020年1月 | 浮动利率票据 | | 美元700 | |
| 2020年3月 | 4.53%中期票据 | | $500 | |
| 2020年6月 | 浮动利率票据 | | 美元500 | |
Enbridge管道(南光)有限责任公司 | | | |
| 2020年6月 | 3.98%优先债券 | | 美元26 | |
Enbridge管道公司 | | | | |
| 2020年4月 | 4.45%中期票据 | $350 | |
Enbridge Southern Lights LP | | | | |
| 2020年6月 | 4.01%优先债券 | | $7 | |
SPECTRUM能源合作伙伴,LP | | | |
| | | | |
| 2020年1月 | 6.09%高级担保票据 | | 美元111 | |
| 2020年6月 | 浮动利率票据 | | 美元400 | |
西海岸能源公司 | | | | |
| | | | |
| 2020年1月 | 9.90%债券 | | $100 | |
| 2020年7月 | 4.57%中期票据 | $250 | |
附属定期票据
截至2020年9月30日和2019年12月31日,我们的固定至浮动和固定至固定次级定期票据的本金价值为$8.010亿美元和6.6分别为10亿美元。
公允价值调整
截至2020年9月30日,收购Spectra Energy承担的总债务的公允价值净调整为1美元。783百万截至2020年9月30日止三个月及九个月内,公允价值调整摊销(在综合收益表中记为利息支出减少额)为#美元。13百万美元和$42分别为百万美元。
债务契约
我们的信贷安排协议和定期债务契约包括标准违约事件和契约条款,根据这些条款,如果我们违约或违反某些契约,可能会导致加速偿还和/或终止协议。截至2020年9月30日,我们遵守了所有债务公约。
8. 累计其他综合收益构成
截至2020年和2019年9月30日的9个月,我们普通股股东应占累计其他全面收益(AOCI)的变化如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 现金流: 篱笆 | 公允价值对冲的排除成分 | 网 投资 篱笆 | 累积 翻译 调整,调整 | 权益 被投资人 | 退休金及 OPEB 调整,调整 | 总计 |
(百万加元) | | | | | | | |
截至2020年1月1日的余额 | (1,073) | | — | | (317) | | 1,396 | | 67 | | (345) | | (272) | |
留存在AOCI的其他综合收益/(亏损) | (696) | | 7 | | (228) | | 1,760 | | 8 | | — | | 851 | |
其他全面(收益)/亏损重新分类为收益 | | | | | | | |
利率合约1 | 179 | | — | | — | | — | | — | | — | | 179 | |
商品合约2 | (1) | | — | | — | | — | | — | | — | | (1) | |
外汇合约3 | 3 | | — | | — | | — | | — | | — | | 3 | |
其他合同4 | (1) | | — | | — | | — | | — | | — | | (1) | |
养老金和其他退休后福利摊销(OPEB)精算损失和先前服务费用5
| — | | — | | — | | — | | — | | 13 | | 13 | |
| (516) | | 7 | | (228) | | 1,760 | | 8 | | 13 | | 1,044 | |
税收影响 | | | | | | | |
对保留在AOCI的金额征收所得税 | 167 | | — | | 7 | | — | | (2) | | — | | 172 | |
对重新归类为收入的金额征收所得税 | (42) | | — | | — | | — | | — | | (3) | | (45) | |
| 125 | | — | | 7 | | — | | (2) | | (3) | | 127 | |
| | | | | | | |
截至2020年9月30日的余额 | (1,464) | | 7 | | (538) | | 3,156 | | 73 | | (335) | | 899 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 现金流量 篱笆 | 网 投资 篱笆 | 累积 翻译 调整,调整 | 权益 被投资人 | 退休金及 OPEB 调整,调整 | 总计 |
(百万加元) | | | | | | |
截至2019年1月1日的余额 | (770) | | (598) | | 4,323 | | 34 | | (317) | | 2,672 | |
留存在AOCI的其他综合收益/(亏损) | (845) | | 167 | | (1,831) | | 26 | | — | | (2,483) | |
其他全面(收益)/亏损重新分类为收益 | | | | | | |
利率合约1 | 108 | | — | | — | | — | | — | | 108 | |
| | | | | | |
外汇合约3 | 4 | | — | | — | | — | | — | | 4 | |
其他合同4 | (4) | | — | | — | | — | | — | | (4) | |
摊销养恤金和OPEB精算损失和先前服务费用5
| — | | — | | — | | — | | 59 | | 59 | |
| (737) | | 167 | | (1,831) | | 26 | | 59 | | (2,316) | |
税收影响 | | | | | | |
对保留在AOCI的金额征收所得税 | 254 | | (20) | | — | | (7) | | — | | 227 | |
对重新归类为收入的金额征收所得税 | (34) | | — | | — | | — | | (15) | | (49) | |
| 220 | | (20) | | — | | (7) | | (15) | | 178 | |
其他 | — | | — | | — | | (7) | | 55 | | 48 | |
截至2019年9月30日的余额 | (1,287) | | (451) | | 2,492 | | 46 | | (218) | | 582 | |
1在合并损益表中列报利息支出。
2在运输和其他服务收入、商品销售收入、商品成本以及运营和
合并损益表中的行政费用。
3%的公司在综合收益表中报告了运输和其他服务收入和净外币收益/(亏损)。
4在合并损益表中列报营业和行政费用。
5这些组成部分包括在计算定期福利净成本中,并在综合收益表的其他收入/(费用)中报告。
9. 股权投资减值
Steckman Ridge,LP
Steckman Ridge,LP(Steckman)是一家从事天然气储存的公司,拥有50%,并记录为权益法投资。在本季度,斯特克曼公司的预测业绩进行了调整,以适应未来可用产能将以低于预期的速度重新收缩的预期,以及我们投资的暂时性减值损失以外的美元。221截至2020年9月30日的三个月和九个月的3.8亿欧元是基于贴现现金流分析记录的。截至2020年9月30日和2019年12月31日,这项投资的账面价值为$96300万美元和300万美元222分别为2000万人。
东南供电箱,L.L.C.
东南供应头公司(SESH)提供从德克萨斯州东部和路易斯安那州北部到墨西哥湾东南部市场的天然气输送服务。SESH是拥有的50%由Enbridge投资,并记录为权益法投资。SESH本季度的预测业绩被修正,以反映未来谈判费率的下调以及高于预期的可用产能水平,这主要是由于合同大量到期造成的。除暂时性减值损失外,我们的投资损失为$394截至2020年9月30日的三个月和九个月的3.8亿欧元是基于贴现现金流分析记录的。截至2020年9月30日和2019年12月31日,这项投资的账面价值为$87300万美元和300万美元484分别为2000万人。
DCP Midstream,LLC
DCP中流、LLC(DCP中流)、a50Enbridge的%股权方法投资,持有DCP Midstream,LP的股权。DCP Midstream,LP的上市单位的市场价格在2020年第一季度下降,导致我们在DCP Midstream的投资出现暂时性减值损失零及$1.7分别为截至2020年9月30日的三个月和九个月的10亿美元。此外,我们还蒙受了#美元的损失。324通过我们的股权收益,与DCP Midstream,LP记录的资产和商誉减值损失相关的600万美元。截至2020年9月30日和2019年12月31日,我们在DCP Midstream投资的账面价值为$340300万美元和300万美元2.2分别为200亿美元。
我们在Steckman、SESH和DCP Midstream的投资构成了我们天然气传输和中游业务的一部分。减值损失在综合收益表的股权投资减值项下入账。
10. 风险管理和金融工具
市场风险
我们的收益、现金流和其他综合收益(OCI)受汇率、利率、大宗商品价格和我们的股价(统称为市场风险)变动的影响。正式的风险管理政策、流程和系统旨在减轻这些风险。
下面总结了我们面临的市场风险的类型,以及用来缓解这些风险的风险管理工具。我们结合使用合格和非合格衍生工具来管理下面提到的风险。
外汇风险
我们创造了一定的收入,产生了费用,并持有许多以加元以外的货币计价的投资和子公司。因此,我们的收益、现金流和保险费都会受到汇率波动的影响。
我们使用金融衍生工具来对冲外币计价的收益敞口。合格现金流、公允价值和非合格衍生工具的组合用于对冲预期的外币收入和支出,并管理现金流的可变性。我们使用外币衍生品和美元计价债务对美元计价投资和子公司的某些净投资进行对冲。
利率风险
由于我们的可变利率债务(主要是商业票据)的定期重新定价,我们的收益和现金流受到短期利率波动的影响。我们监控我们的固定利率和可变利率债务工具的债务组合,以管理董事会批准的政策限制范围内的浮动利率债务的合并组合,最高限额为30浮动利率债务占未偿债务总额的百分比。我们主要使用合格的衍生工具来管理利率风险。支付固定收益浮动利率掉期可能被用来对冲未来利率变动的影响。我们实施了一项计划,通过执行浮动利率到固定利率的掉期交易,显著缓解短期利率波动对利息支出的影响,平均掉期利率为3.0%.
由于市场利率的变化,我们面临固定利率债务公允价值的变化。支付浮动收受固定利率掉期(如适用)用于对冲固定利率债务公允价值未来的变动,以通过执行固定利率至浮动利率掉期来减轻固定利率债务公允价值波动的影响。截至2020年9月30日,我们没有任何未偿还的薪酬浮动接收固定利率掉期。
在预期的固定利率定期债券发行之前,我们的收益和现金流也会受到长期利率变化的影响。远期起始利率掉期被用来对冲未来利率变动的影响。我们已经在我们的一些子公司中建立了一个计划,通过执行浮动利率到固定利率的掉期交易,减轻我们在选定的预测期限债务发行中面临的长期利率波动的风险,平均掉期利率为2.3%.
商品价格风险
由于我们在某些资产和投资中的所有权权益,以及我们能源服务子公司的活动,我们的收益和现金流受到大宗商品价格变化的影响。这些大宗商品包括天然气、原油、电力和天然气。我们使用金融和实物衍生品工具来确定涉及这些商品的实物交易产生的部分可变价格风险敞口。我们主要使用不合格的衍生工具来管理大宗商品价格风险。
股权价格风险
股票价格风险是指由于我们股价的变化而引起的收益波动的风险。我们通过发行各种形式的基于股票的薪酬,对我们自己的普通股价格有敞口,这些薪酬会通过每个时期对已发行单位进行重估来影响收益。我们使用股票衍生品来管理收益的波动性一股权补偿形式,限售股。我们结合使用合格和非合格衍生工具来管理股票价格风险。
新冠肺炎大流行风险
新冠肺炎疫情的蔓延在加拿大、美国和国际市场造成了很大的波动。虽然我们已采取积极措施在此次疫情期间安全可靠地输送能源,但考虑到围绕新冠肺炎的持续动态性质,此次疫情对我们业务的影响仍不确定。
总衍生工具
我们通常有一个政策,即与我们的大多数金融衍生品交易对手签订单独的国际掉期和衍生品协会、国际公司协议或其他类似的衍生品协议。这些协议规定,在发生破产或其他重大信用事件时,对与特定交易对手未偿还的衍生工具进行净结算,并降低我们在该等情况下与特定交易对手未偿还的金融衍生资产头寸的信用风险敞口。
下表汇总了在这些特定情况下的最大潜在和解金额
环境。所有金额均在合并财务状况表中以毛数列示。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
2020年9月30日 | 导数 仪器 用作 现金流对冲 | 导数 仪器 用作网 投资对冲 | 用作公允价值对冲的衍生工具 | 非 排位赛 衍生工具 | 总收入 导数 提交的仪器 | | 金额 可用于抵销 | 总净值 衍生工具 |
(百万加元) | | | | | | | | |
应收账款及其他 | | | | | | | | |
外汇合约 | — | | — | | 4 | | 52 | | 56 | | | (23) | | 33 | |
| | | | | | | | |
商品合约 | 1 | | — | | — | | 158 | | 159 | | | (82) | | 77 | |
| 1 | | — | | 4 | | 210 | | 215 | | 1 | (105) | | 110 | |
递延金额和其他资产 | | | | | | | | |
外汇合约 | 19 | | — | | 23 | | 184 | | 226 | | | (111) | | 115 | |
利率合约 | 8 | | — | | — | | — | | 8 | | | (3) | | 5 | |
商品合约 | 2 | | — | | — | | 64 | | 66 | | | (29) | | 37 | |
| | | | | | | | |
| 29 | | — | | 23 | | 248 | | 300 | | | (143) | | 157 | |
应付帐款和其他 | | | | | | | | |
外汇合约 | (5) | | — | | (2) | | (376) | | (383) | | | 23 | | (360) | |
利率合约 | (167) | | — | | — | | (5) | | (172) | | | — | | (172) | |
商品合约 | — | | — | | — | | (160) | | (160) | | | 82 | | (78) | |
其他合同 | — | | — | | — | | (2) | | (2) | | | — | | (2) | |
| (172) | | — | | (2) | | (543) | | (717) | | 2 | 105 | | (612) | |
其他长期负债 | | | | | | | | |
外汇合约 | — | | — | | — | | (1,140) | | (1,140) | | | 111 | | (1,029) | |
利率合约 | (566) | | — | | — | | (23) | | (589) | | | 3 | | (586) | |
商品合约 | — | | — | | — | | (80) | | (80) | | | 29 | | (51) | |
其他合同 | (4) | | — | | — | | (5) | | (9) | | | — | | (9) | |
| (570) | | — | | — | | (1,248) | | (1,818) | | | 143 | | (1,675) | |
衍生工具净资产/(负债)总额 | | | | | | | | |
外汇合约 | 14 | | — | | 25 | | (1,280) | | (1,241) | | | — | | (1,241) | |
利率合约 | (725) | | — | | — | | (28) | | (753) | | | — | | (753) | |
商品合约 | 3 | | — | | — | | (18) | | (15) | | | — | | (15) | |
其他合同 | (4) | | — | | — | | (7) | | (11) | | | — | | (11) | |
| (712) | | — | | 25 | | (1,333) | | (2,020) | | | — | | (2,020) | |
1截至2020年9月30日,美元215在应收账款和其他零在合并财务状况表上来自关联公司的应收账款内。
2截至2020年9月30日,美元716据报告,应付账款和其他款项中有100万美元。1在合并财务状况表上应支付给关联公司的账款中有600万美元。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
2019年12月31日 | 导数 仪器 用作 现金流对冲 | 导数 仪器 用作网 投资对冲 | 非 排位赛 衍生工具 | 总收入 导数 提交的仪器 | | 金额 可用于抵销 | 总净值 衍生工具 |
(百万加元) | | | | | | | |
应收账款及其他 | | | | | | | |
外汇合约 | — | | — | | 161 | | 161 | | | (78) | | 83 | |
商品合约 | — | | — | | 163 | | 163 | | | (47) | | 116 | |
其他合同 | 1 | | — | | 3 | | 4 | | | — | | 4 | |
| 1 | | — | | 327 | | 328 | | 1 | (125) | | 203 | |
递延金额和其他资产 | | | | | | | |
外汇合约 | 10 | | — | | 71 | | 81 | | | (42) | | 39 | |
商品合约 | — | | — | | 17 | | 17 | | | (2) | | 15 | |
其他合同 | 2 | | — | | 1 | | 3 | | | — | | 3 | |
| 12 | | — | | 89 | | 101 | | | (44) | | 57 | |
应付帐款和其他 | | | | | | | |
外汇合约 | (5) | | (13) | | (392) | | (410) | | | 78 | | (332) | |
利率合约 | (353) | | — | | — | | (353) | | | — | | (353) | |
商品合约 | — | | — | | (173) | | (173) | | | 47 | | (126) | |
| (358) | | (13) | | (565) | | (936) | | 2 | 125 | | (811) | |
其他长期负债 | | | | | | | |
外汇合约 | — | | — | | (934) | | (934) | | | 42 | | (892) | |
利率合约 | (181) | | — | | — | | (181) | | | — | | (181) | |
商品合约 | (5) | | — | | (60) | | (65) | | | 2 | | (63) | |
| (186) | | — | | (994) | | (1,180) | | | 44 | | (1,136) | |
衍生工具净资产/(负债)总额 | | | | | | | |
外汇合约 | 5 | | (13) | | (1,094) | | (1,102) | | | — | | (1,102) | |
利率合约 | (534) | | — | | — | | (534) | | | — | | (534) | |
商品合约 | (5) | | — | | (53) | | (58) | | | — | | (58) | |
其他合同 | 3 | | — | | 4 | | 7 | | | — | | 7 | |
| (531) | | (13) | | (1,143) | | (1,687) | | | — | | (1,687) | |
1截至2019年12月31日,$327在应收账款和其他款项中报告了百万美元和#美元。1在合并财务状况表上从关联公司应收账款中的百万美元。
2截至2019年12月31日,$920据报告,应付账款和其他款项中有100万美元。16在合并财务状况表上应付给关联公司的账款中有100万美元。
下表汇总了与我们的衍生工具相关的到期日和名义本金或未偿还数量。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
2020年9月30日 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 此后 | | 总计 | | | |
外汇合约-美元远期-买入(百万美元) | 1,117 | | 500 | | 1,750 | | — | | — | | — | | | 3,367 | | | | |
外汇合约-美元远期-抛售(百万美元) | 1,593 | | 5,631 | | 5,703 | | 3,784 | | 1,856 | | — | | | 18,567 | | | | |
外汇合约-英镑(GBP)远期-抛售(百万英镑) | 70 | | 27 | | 28 | | 29 | | 30 | | 90 | | | 274 | | | | |
| | | | | | | | | | | |
外汇合约-欧元远期-卖出(百万欧元) | 23 | | 94 | | 94 | | 92 | | 91 | | 514 | | | 908 | | | | |
外汇合约-日元远期-买入(百万日元) | — | | — | | 72,500 | | — | | — | | — | | | 72,500 | | | | |
利率合同-短期支付固定利率(百万加元) | 1,265 | | 4,129 | | 407 | | 48 | | 35 | | 121 | | | 6,005 | | | | |
利率合约-长期债务支付固定利率(百万加元) | 508 | | 1,584 | | 2,035 | | 1,368 | | — | | — | | | 5,495 | | | | |
股权合同(百万加元) | 19 | | 44 | | 7 | | 11 | | — | | — | | | 81 | | | | |
商品合约--天然气(数十亿立方英尺)3 | 25 | | 60 | | 31 | | 18 | | 10 | | 10 | | | 154 | | | | |
大宗商品合约--原油(百万桶)3 | 4 | | 12 | | 1 | | — | | — | | — | | | 17 | | | | |
| | | | | | | | | | | |
商品合约--权力(兆瓦/小时)(兆瓦/小时) | 65 | | (3) | | (43) | | (43) | | (43) | | (43) | | 1 | (30) | | 2 | | |
此后的1%包括平均净买入/(卖出)电力(43) 2025年的兆瓦/小时。
2%的总电力是电力的平均净买入/(卖出)。
3合计是对基础商品的净买入/(卖出)。
公允价值衍生工具
对于被指定并符合公允价值套期保值的外汇衍生工具,衍生工具的损益以及套期保值项目因套期保值风险造成的抵销损失或收益计入综合收益表的外币净收益/(亏损)。任何被排除的组成部分都包括在综合全面收益表中。
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至三个月 九月三十日, | | 截至9个月 九月三十日, |
| 2020 | 2019 | | 2020 | 2019 |
(百万加元) | | | | | |
衍生工具未实现损益 | (60) | | — | | | 25 | | — | |
套期保值项目的未实现损益 | 59 | | — | | | (6) | | — | |
衍生产品已实现亏损 | — | | — | | | (12) | | — | |
衍生工具对损益表和全面收益表的影响
下表列出了现金流对冲、公允价值对冲和净投资对冲对我们的综合收益和综合综合收益(未计所得税)的影响:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至三个月 九月三十日, | | 截至9个月 九月三十日, |
| 2020 | 2019 | | 2020 | 2019 |
(百万加元) | | | | | |
在保险公司确认的未实现收益/(亏损)金额 | | | | | |
现金流对冲 | | | | | |
外汇合约 | — | | 2 | | | 6 | | (11) | |
利率合约 | 41 | | (231) | | | (709) | | (812) | |
商品合约 | (1) | | (1) | | | 8 | | (22) | |
其他合同 | — | | 1 | | | (6) | | 6 | |
公允价值套期保值 | | | | | |
外汇合约 | (1) | | — | | | 7 | | — | |
净投资对冲 | | | | | |
外汇合约 | 17 | | (1) | | | 13 | | 1 | |
| 56 | | (230) | | | (681) | | (838) | |
从AOCI重新分类为收益的(损益)金额 | | | | | |
外汇合约1 | 1 | | 2 | | | 3 | | 4 | |
利率合约2 | 76 | | 36 | | | 179 | | 108 | |
商品合约 | (1) | | — | | | (1) | | — | |
其他合同3 | (1) | | (1) | | | (1) | | (4) | |
| 75 | | 37 | | | 180 | | 108 | |
1%的公司在综合收益表中报告了运输和其他服务收入和净外币收益/(亏损)。
2%的公司在合并收益表中报告利息支出。
3%在综合收益表中的运营和行政费用内报告。
我们估计会有1美元的损失。99与未实现现金流对冲相关的100万AOCI将在未来12个月重新归类为收益。重新分类为收益的实际金额取决于当前未偿还衍生品合约到期时的汇率、利率和大宗商品价格。对于所有预测交易,我们对冲现金流变化风险的最长期限为39截至2020年9月30日。
不合格的衍生品
下表列出了与我们的非合格衍生品公允价值变化相关的未实现损益:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至三个月 九月三十日, | | 截至9个月 九月三十日, |
| 2020 | 2019 | | 2020 | 2019 |
(百万加元) | | | | | |
外汇合约1 | 571 | | (179) | | | (186) | | 849 | |
利率合约2 | (13) | | — | | | (28) | | 178 | |
商品合约3 | 69 | | 73 | | | 25 | | (26) | |
其他合同4 | (3) | | (1) | | | (11) | | 4 | |
未实现衍生工具公允价值净收益/(亏损)总额 | 624 | | (107) | | | (200) | | 1,005 | |
在运输和其他服务收入内报告的截至9个月的各自季度增长1%(2020-美元)87百万亏损;2019年-$366百万美元收益)和净外币收益/(亏损)(2020-$99百万亏损;2019年-$483百万收益)在合并收益表中。
2%在综合收益表中报告为利息支出内的(增加)/减少。
在运输和其他服务收入内报告的截至9个月的各自季度增长3%(2020-美元)8百万美元收益;2019年-$15百万亏损),商品销售额(2020-$176百万亏损;2019年-$418百万亏损),商品成本(2020-$195百万美元收益;2019年-$382百万美元收益)以及运营和管理费用(2020-美元2百万亏损;2019年-$25百万收益)在合并收益表中。
4%在综合收益表中的运营和行政费用内报告。
流动性风险
流动性风险是指我们将无法履行到期的金融义务(包括承诺和担保)的风险。为了降低这一风险,我们预测未来一年的现金需求12-一个月的滚动时间段,以确定是否有足够的资金可用,并在我们承诺的银行信贷额度下保持相当大的能力,以应对任何突发事件。我们的流动性和资本资源的主要来源是运营产生的资金、商业票据的发行以及承诺信贷安排和长期债务(包括债券和中期票据)项下的提取。我们还与证券监管机构保持现有的公开招股说明书,这使我们能够根据市场状况随时进入加拿大或美国的公开资本市场。此外,我们透过与多间银行及机构的承诺信贷安排,维持充裕的流动资金。如有需要,我们可为所有预期需求提供约一年而不进入资本市场。截至2020年9月30日,我们遵守了我们承诺的信贷安排协议和定期债务契约的所有条款和条件。因此,我们可以获得所有的信贷安排,银行有义务为我们提供资金,而且根据贷款条款,银行一直在为我们提供资金。
信用风险
签订衍生工具可能导致信用风险,因为交易对手有可能违约其合同义务。为了减轻这种风险,我们主要与拥有高投资级信用评级的机构进行风险管理交易。与衍生工具交易对手有关的信贷风险,可透过维持及监察信贷敞口限额及合约要求、净额结算安排,以及使用外部信用评级服务及其他分析工具持续监察交易对手信贷敞口而减低。
我们在以下交易对手领域有衍生品工具的信用集中和信用敞口:
| | | | | | | | |
| 九月三十日, 2020 | 十二月三十一号, 2019 |
(百万加元) | | |
加拿大金融机构 | 190 | | 146 | |
美国金融机构 | 79 | | 40 | |
欧洲金融机构 | 25 | | 3 | |
亚洲金融机构 | 91 | | 92 | |
其他1 | 114 | | 113 | |
| 499 | | 394 | |
一家由大宗商品清算机构以及实物天然气和原油交易对手组成。
截至2020年9月30日,我们提供的信用证共计零而不是根据相关国际掉期和衍生品协会协议的条款向我们的交易对手提供现金抵押品。我们举行了不是的截至2020年9月30日和2019年12月31日衍生品资产敞口的现金抵押品。
毛衍生品余额已列报,不受抵押品的影响。衍生品资产根据交易对手的信用违约互换利差对其不良表现风险进行调整,并按公允价值反映。对于衍生负债,我们的不履行风险被考虑在估值中。
信用风险也来自贸易和其他长期应收账款,并通过信用敞口限额和合同要求、信用评级评估和净额结算安排来缓解。在Enbridge Gas Inc.(Enbridge Gas)内部,由于公用事业公司庞大而多样化的客户基础,以及通过制定差饷过程收回可疑账户估计的能力,信用风险得到了缓解。我们积极监察大型工业客户的财务实力,在某些情况下,我们已获得额外的保证,以尽量减低应收账款违约的风险。一般来说,我们对早于以下时间的应收账款进行分类和拨备。30过期天数。与非衍生金融资产相关的最大信用风险敞口是其账面价值。
公允价值计量
我们的金融资产和负债按公允价值按经常性基础计量,包括衍生工具。我们还披露了未按公允价值计量的其他金融工具的公允价值。金融工具的公允价值反映了我们基于普遍接受的估值技术或模型对市场价值的最佳估计,并得到可观察到的市场价格和利率的支持。当这些价值不可用时,我们使用基于可观察到的市场投入的适用收益率曲线的贴现现金流分析来估计公允价值。
金融工具的公允价值
我们根据计量投入的可观测性,将按公允价值计量的衍生工具分为三个不同水平之一。
1级
第1级包括按公允价值计量的衍生品,其基础是在计量日可获得的活跃市场上相同资产和负债的未经调整报价。活跃的衍生品市场被认为是交易发生的频率和数量足以持续提供定价信息的市场。我们的一级工具主要由交易所交易的衍生品组成,用于缓解原油价格波动的风险。
2级
第2级包括使用直接或间接可观察输入而非第1级所包括的报价厘定的衍生工具估值。该类别的衍生工具采用模型或其他源自可观察市场数据的行业标准估值技术进行估值。此类估值技术包括在衍生品整个存续期内可以在市场上观察或证实的报价远期价格、时间价值、波动性因素和经纪商报价等信息。使用二级投入估值的衍生品包括非交易所交易的衍生品,如场外外汇远期和交叉货币掉期合约、利率掉期、实物远期商品合约,以及可以获得可观察到的投入的商品掉期和期权。
我们还将持有至到期日优先股投资和长期债务的公允价值归类为2级。我们持有至到期日优先股投资的公允价值主要基于某些加拿大政府债券的收益率。我们长期债务的公允价值是基于类似收益率、信用风险和期限的工具的市场报价。
第3级
级别3包括基于较少可观察、不可获得或可观察数据不支持衍生工具公允价值的重要部分的投入的衍生产品估值。一般来说,3级衍生品是期限较长的交易,发生在不太活跃的市场,发生在定价信息不可用或没有支持2级分类的具有约束力的经纪商报价的地点。我们已经制定了以行业标准为基准的方法,根据可观察到的未来价格和利率的推断来确定这些衍生品的公允价值。使用3级投入估值的衍生品主要包括长期衍生品电力、原油、天然气和天然气合约、基差掉期、大宗商品掉期和能源掉期。我们没有任何其他被归类为第三级的金融工具。
我们使用最可观察到的投入来估计我们衍生品的公允价值。在可能的情况下,我们会根据市场报价估算衍生品的公允价值。如果无法获得报价的市场价格,我们会使用第三方经纪商的估计值。对于第2级和第3级的非交易所交易衍生品,我们使用标准估值技术来计算估计公允价值,包括远期和掉期的贴现现金流。根据衍生工具的类型和基础风险的性质,我们使用可观察到的市场价格(利息、外汇、商品和股价)作为这些估值技术的主要输入。最后,我们在估计公允价值时会考虑我们自己的信用违约互换利差,以及与我们的交易对手相关的信用违约互换利差。
我们已将按公允价值计量的衍生资产和负债分类如下:
| | | | | | | | | | | | | | |
2020年9月30日 | 1级 | 2级 | 第3级 | 总收入 导数 仪器 |
(百万加元) | | | | |
金融资产 | | | | |
流动衍生资产 | | | | |
外汇合约 | — | | 56 | | — | | 56 | |
| | | | |
商品合约 | 16 | | 47 | | 96 | | 159 | |
| 16 | | 103 | | 96 | | 215 | |
长期衍生资产 | | | | |
外汇合约 | — | | 226 | | — | | 226 | |
利率合约 | — | | 8 | | — | | 8 | |
商品合约 | 13 | | 47 | | 6 | | 66 | |
| | | | |
| 13 | | 281 | | 6 | | 300 | |
金融负债 | | | | |
流动衍生负债 | | | | |
外汇合约 | — | | (383) | | — | | (383) | |
利率合约 | — | | (172) | | — | | (172) | |
商品合约 | (16) | | (28) | | (116) | | (160) | |
其他合同 | — | | (2) | | — | | (2) | |
| (16) | | (585) | | (116) | | (717) | |
长期衍生负债 | | | | |
外汇合约 | — | | (1,140) | | — | | (1,140) | |
利率合约 | — | | (589) | | — | | (589) | |
商品合约 | (11) | | (19) | | (50) | | (80) | |
其他合同 | — | | (9) | | — | | (9) | |
| (11) | | (1,757) | | (50) | | (1,818) | |
金融净资产/(负债)总额 | | | | |
外汇合约 | — | | (1,241) | | — | | (1,241) | |
利率合约 | — | | (753) | | — | | (753) | |
商品合约 | 2 | | 47 | | (64) | | (15) | |
其他合同 | — | | (11) | | — | | (11) | |
| 2 | | (1,958) | | (64) | | (2,020) | |
| | | | | | | | | | | | | | |
2019年12月31日 | 1级 | 2级 | 第3级 | 总收入 导数 仪器 |
(百万加元) | | | | |
金融资产 | | | | |
流动衍生资产 | | | | |
外汇合约 | — | | 161 | | — | | 161 | |
利率合约 | — | | 33 | | 130 | | 163 | |
商品合约 | — | | 4 | | — | | 4 | |
| — | | 198 | | 130 | | 328 | |
长期衍生资产 | | | | |
外汇合约 | — | | 81 | | — | | 81 | |
商品合约 | — | | 12 | | 5 | | 17 | |
其他合同 | — | | 3 | | — | | 3 | |
| — | | 96 | | 5 | | 101 | |
金融负债 | | | | |
流动衍生负债 | | | | |
外汇合约 | — | | (410) | | — | | (410) | |
利率合约 | — | | (353) | | — | | (353) | |
商品合约 | (5) | | (23) | | (145) | | (173) | |
| (5) | | (786) | | (145) | | (936) | |
长期衍生负债 | | | | |
外汇合约 | — | | (934) | | — | | (934) | |
利率合约 | — | | (181) | | — | | (181) | |
商品合约 | — | | (6) | | (59) | | (65) | |
| — | | (1,121) | | (59) | | (1,180) | |
金融净资产/(负债)总额 | | | | |
外汇合约 | — | | (1,102) | | — | | (1,102) | |
利率合约 | — | | (534) | | — | | (534) | |
商品合约 | (5) | | 16 | | (69) | | (58) | |
其他合同 | — | | 7 | | — | | 7 | |
| (5) | | (1,613) | | (69) | | (1,687) | |
| | | | |
在第三级衍生工具的公允价值计量中使用的重大不可观察的投入如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
2020年9月30日 | 公平 价值 | 看不见的 输入 | 最小 价格 | 极大值 价格 | 加权 平均价格 | 单位: 量测 |
(公允价值以百万加元为单位) | | | | | | |
商品合约--金融1 | | | | | | |
天然气 | (5) | | 远期天然气价格 | 2.00 | | 5.51 | | 3.53 | | $/Mmbtu2 |
粗品 | 13 | | 远期原油价格 | 24.11 | | 54.70 | | 39.72 | | $/桶 |
| | | | | | |
权力 | (49) | | 远期电价 | 21.76 | | 65.93 | | 53.79 | | $/MW/H |
商品合约-实物合约1 | | | | | | |
天然气 | 4 | | 远期天然气价格 | 1.04 | | 6.77 | | 3.52 | | $/Mmbtu2 |
粗品 | (29) | | 远期原油价格 | 35.01 | | 57.60 | | 42.50 | | $/桶 |
NGL | 2 | | 远期NGL价格 | 0.26 | | 1.32 | | 0.61 | | $/加仑 |
| (64) | | | | | | |
1%的金融和实物远期大宗商品合约使用市场方法估值技术进行估值。
2百万英热单位(Mmbtu)。
若调整,上表所披露的重大不可观察到的投入将对我们的3级衍生工具的公允价值产生直接影响。在第三级衍生工具的公允价值计量中使用的重大不可观察的投入包括远期商品价格。远期商品价格的变化可能会导致我们3级衍生品的公允价值大不相同。
在公允价值层次中归类为第三级的衍生资产和负债的公允净值变动如下:
| | | | | | | | |
| 截至9个月 九月三十日, |
| 2020 | 2019 |
(百万加元) | | |
期初第3级衍生负债净额 | (69) | | (11) | |
未实现的总收益/(亏损) | | |
包括在收益中1 | (40) | | 67 | |
包括在保险业保监处 | 7 | | (22) | |
安置点 | 38 | | (98) | |
第三级期末衍生负债净额 | (64) | | (64) | |
1 在综合收益表中报告运输和其他服务收入、商品成本以及经营和行政费用。
截至2020年9月30日或2019年12月31日,没有调入或调出3级。
其他金融工具的公允价值
没有积极报价的其他实体的某些长期投资被归类为公允价值计量替代投资(FVMA),并以减去成本计入减值。FVMA投资的账面价值总计为#美元。56百万美元和$99截至2020年9月30日和2019年12月31日分别为100万。
两项权益法投资,SESH和STECKMAN,按其估计公允价值列账#美元。87300万美元和300万美元96于2020年9月30日,分别因本期录得的暂时性减值损失以外的其他原因而产生的减值损失(注9)。公允价值是根据贴现现金流模型使用市场上不可观察到的投入确定的,因此代表3级计量。我们应用了一个8加权平均资本成本百分比和长期收入增长率0.5%来估计SESH的公允价值,而a9加权平均资本成本百分比和长期收入增长率1%估计斯特克曼的公允价值。
我们已经限制了以信托形式持有的长期投资,总额为$527百万美元和$434截至2020年9月30日和2019年12月31日分别为100万欧元,按公允价值确认。
我们有一项持有至到期的优先股投资,其摊销成本为#美元。566百万美元和$580截至2020年9月30日和2019年12月31日分别为100万。这些优先股有权获得基于以下收益的累积优先股息10-加拿大政府债券,保证金为4.38%。这项优先股投资的公允价值为$566百万美元和$580截至2020年9月30日和2019年12月31日分别为100万。
截至2020年9月30日和2019年12月31日,我们的长期债务账面价值为$66.910亿美元和64.4债券发行成本前分别为10亿美元和公允价值为1美元74.110亿美元和70.5分别为10亿美元。
在综合财务状况表中,我们有非流动应收票据按账面价值列账,并在递延金额和其他资产中记录。截至2020年9月30日和2019年12月31日,非现期应收票据的账面价值为美元。1.110亿美元和1.010亿美元,这也接近它们的公允价值。
上述衍生工具、长期投资、限制性长期投资、长期债务和非流动应收票据以外的金融资产和负债的公允价值因到期日较短而接近其账面价值。
净投资对冲
我们目前已指定一部分美元计价债务,以及前期外汇远期合约组合,作为我们对美元计价投资和子公司的净投资的对冲。
在截至2020年9月30日和2019年9月30日的9个月内,我们确认了未实现汇兑损失1美元。226百万美元,并获得$166分别用于折算美元计价债务和未实现收益#美元13百万美元,并获得$1分别就保监处未平仓外汇远期合约的公允价值变动作出赔偿。在截至2020年9月30日和2019年9月30日的9个月中,我们确认了已实现亏损美元15百万和零,分别于保监处与远期外汇合约的结算及确认的已实现亏损零,在保监处,与结算在此期间到期的美元计价债务有关。
11. 所得税
截至2020年9月30日和2019年9月30日的三个月的实际所得税税率为17.3%和19.4%,截至2020年和2019年9月30日的9个月分别为15.3%和20.6%。
实际所得税税率的期间变化是由于所得税的税率调整会计的影响,以及外国税率差异的好处被较高的美国最低税率相对于收益期间的变化部分抵消。
12. 养老金和其他退休后福利
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至三个月 九月三十日, | | 截至9个月 九月三十日, |
| 2020 | 2019 | | 2020 | 2019 |
(百万加元) | | | | | |
服务成本 | 50 | | 50 | | | 150 | | 152 | |
利息成本 | 44 | | 51 | | | 131 | | 152 | |
计划资产的预期收益 | (90) | | (84) | | | (270) | | (252) | |
精算损失和先前服务费用摊销 | 9 | | 7 | | | 28 | | 22 | |
定期净收益成本 | 13 | | 24 | | | 39 | | 74 | |
在截至2020年9月30日的9个月中,我们产生了236与我们的自愿裁员计划相关的遣散费为100万美元。遣散费包括在合并损益表的经营和行政费用中。
13. 或有事件
我们和我们的子公司参与了在正常业务过程中出现的各种法律和监管行动和程序,包括干预监管程序以及对监管批准和许可的挑战。虽然这类诉讼和诉讼的最终结果无法确切预测,但管理层相信,此类诉讼和诉讼的解决不会对我们的中期综合财务状况或经营业绩产生实质性影响。
税务事宜
我们和我们的子公司维持着与不确定的税收状况相关的纳税义务。虽然我们认为这些税务立场是完全可以支持的,但如果受到税务机关的质疑,经审查后,这些立场可能不会完全持续下去。
项目2.管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析
引言
以下对我们的财务状况和经营结果的讨论和分析是基于我们的中期合并财务报表以及第一部分中的附注,并应结合其阅读。财务报表请参阅本Form 10-Q季度报告和我们截至2019年12月31日的Form 10-K年度报告。
截至2019年第二季度末,根据修订后的《1934年美国证券交易法》(Exchange Act),我们已获得外国私人发行人资格。我们打算继续向美国证券交易委员会(SEC)提交Form 10-K年度报告、Form 10-Q季度报告和Form 8-K当前报告,而不是向外国私人发行人提交报告表格。我们还打算保留我们的S-3表格注册声明。
最近的发展
新冠肺炎疫情、原油需求下降与大宗商品价格
新冠肺炎疫情以及加拿大、美国和世界各国政府采取的应急措施,对许多企业造成了实质性的破坏,导致加拿大、美国和全球经济严重放缓,导致全球金融市场波动加剧,某些商品的需求减少。尽管包括石油输出国组织(Organization of Petroleum Exporting Countries,简称欧佩克)和其他产油国(OPEC+)在内的多个全球产油国达成了在2020年第二季度和第三季度削减原油产量的协议,但大宗商品价格的下行压力仍在继续,而且在可预见的未来可能会持续下去,特别是考虑到对原油库存的担忧。受此影响,原油、天然气、天然气液体等价格与原油关联度较高的大宗商品价格有所下降,并保持波动。
新冠肺炎疫情期间,我们采取积极措施,安全可靠地输送能量。我们启动了我们的危机管理团队,将重点放在一些优先事项上,包括:(I)我们员工和公众的健康和安全;(Ii)我们客户和市场的运营可靠性;(Iii)确定必要的人员和程序;以及(Iv)广泛的利益相关者沟通和拓展,包括向我们的董事会通报最新情况。我们正在遵循公共卫生部门和医学专家的建议,并已采取措施帮助防止我们的员工接触新冠肺炎的传播,包括在可行的情况下,于2020年3月颁布的在家工作计划和实施业务连续性计划,以确保我们运营的完整性,并保护我们在管道控制职能部门和服务中心、我们的外地代表和其他基本职能部门的员工的健康。
就设施的安全运行而言,我们继续在正常过程中采用所有安全流程和程序。我们的业务连续性计划旨在使我们能够在新冠肺炎相关的业务发展展开时对其进行管理。我们在北美提供基本服务。我们的客户和我们运营的社区依赖我们安全可靠地提供他们所需的能源,为他们的家庭供暖和为他们的生活提供燃料。
新冠肺炎大流行对我们所在的社区产生了深刻的影响。我们继续在我们的社区提供支持,为最脆弱的人提供响应和救济的资金。我们在运营地区的团队正在与我们的非营利性社区合作伙伴、我们最亲密的土著和部落邻居以及当地政府密切合作,以确定哪里最需要资源。
新冠肺炎疫情、原油需求减少和大宗商品价格下跌给我们的业务带来了潜在的新的或更高的风险。3月下旬,我们开始看到我们的管道运输的原油和其他液态碳氢化合物的供应和需求都受到了影响。我们原油管道上的几家发货商从2020年第二季度开始减少运量,以应对新冠肺炎疫情导致的需求大幅下降、存储可用性和炼油厂利用率下降以及大宗商品价格下跌。2020年第三季度,主线系统产量开始小幅回升,与上一季度相比增加了约11.5万桶/天(Kbpd)。在2020年的剩余时间里,我们预计随着#年经济活动的恢复,需求将持续但逐步复苏。北美。这一观点得到了我们的预期的支持,即鉴于其规模、复杂性和成本竞争力,在我们的核心主线系统市场(即美国中西部、加拿大东部和美国墨西哥湾沿岸)运营的炼油厂将继续经历更高的利用率。我们继续预计,2020年第四季度,主线系统的日使用量将不足100-300kbpd,并将在2021年恢复充分利用。我们主线系统的日产量每增加或减少100 kbpd,扣除电力节约后,我们的收入预计将每季度增加或减少约3500万美元。
在我们的美国中游业务中,我们的股权关联公司DCP Midstream LP对大宗商品价格的大幅下跌做出了回应,将对我们的分配减少了50%(从2020年5月支付的第一季度分配开始),从而略微减少了我们的现金流。作为大宗商品价格大幅下跌的进一步结果,根据截至2020年3月31日DCP Midstream,LP上市单位的市场价格下跌,我们在2020年第一季度对我们在DCP Midstream的股权方法投资记录了17亿美元的减值。
此外,这些情况还导致我们一些客户和供应商的信用状况恶化。到目前为止,客户或供应商尚未发生重大违约,但我们将继续监测这一风险,并在适当情况下采取信用风险缓解措施。
围绕新冠肺炎疫情、原油需求减少和大宗商品价格下跌的形势正在演变,我们对风险的评估包括在第二部分1A项。危险因素.
虽然目前能源需求减少的持续时间和深度及其影响很难估计,但我们已经完成了几项行动,以进一步加强我们对未来的弹性和地位,同时确保我们运营的安全性和可靠性仍然是我们的首要任务。我们已经采取行动,在2020年削减约3亿美元的运营成本,包括削减员工和董事会薪酬,自愿裁员计划,以及供应链节省。我们还执行了4亿美元的资产出售,并将可用流动性增加到140亿美元以上。鉴于新冠肺炎以及联邦和地方政府实施的健康和安全措施,我们正在经历2020年资本支出的自然放缓。此外,我们认为以下因素进一步证明了我们低风险业务模式的弹性:
•我们的资产是高度签约的,并以长期的按需付费和服务成本协议为商业基础;
•2020年前9个月,我们大约95%的收入来自提供信用提升的投资级客户或非投资级客户;
•2017年收购Spectra Energy为我们提供了更大的多元化,进入嵌入低风险商业结构的天然气领域。我们目前大约有40个不同的现金流来源,按地理位置和不同客户群划分;
•强大的财务状况,拥有超过140亿美元的可用净流动资金,使我们有能力为我们所有的资本项目和2021年之前的任何债务到期日提供资金,而不需要进入资本市场;以及
•我们通过全面的长期经济对冲计划,限制直接市场价格风险可能造成的最大现金流损失。
我们将继续积极监控我们的商业环境,并可能采取我们认为最符合Enbridge、我们的员工、客户、合作伙伴和利益相关者的最佳利益的进一步行动,或应联邦、州或省级当局的要求采取进一步行动。目前,新冠肺炎疫情的持续时间和深度还存在诸多悬而未决的问题,加上当前大宗商品价格低迷的环境,对我们的影响尚不确定,但有可能继续对我们的业务和经营业绩产生不利影响。
主线系统承包
2019年12月19日,我们向加拿大能源监管机构(CER)提交了一份申请,要求在我们的主线系统上实施合同。合同服务和未承诺服务的申请包括每项服务的相关条款、条件和通行费,这些条款、条件和通行费将在经CER批准后在开放季节提供。
2020年2月24日,CER发布了公开听证会通知,概述了参加听证会的过程,并确定了程序中需要讨论的问题清单。2020年3月,一群潜在的干预者向CER提交了信函,要求CER推迟确定与我们的主线系统合同备案相关的听证日期。随后,经济、社会和文化权利委员会发布了一封信,要求就诉讼程序可能出现的拖延发表意见。
我们于2020年5月1日向CER提交了回应,2020年5月19日,CER宣布,我们提议在主线系统提供合同运输服务的监管过程将分阶段进行,在应对新冠肺炎疫情相关挑战的需要和CER适当迅速做出裁决的授权之间取得平衡。
我们目前正在进行监管过程,预计口头听证会将在2021年4月之后的某个时候举行,但听证会日期尚未确定。如果到2021年6月30日还没有达成替代协议,竞争性收费和解协议规定,收费将暂时继续。
天然气输送与中游运价研究进展
德克萨斯东部
2020年2月25日,德克萨斯东方获得了联邦能源管理委员会(FERC)的批准,与客户就其无争议的费率案达成和解。2020年第一季度,德克萨斯东部确认了追溯至2019年6月1日的结算汇率收入,并于2020年4月1日生效。
阿尔冈琴
2020年7月2日,阿尔冈昆天然气传输有限责任公司(Algonquin Gas Transport,LLC)获得了美国联邦能源管制委员会(FERC)的批准,就其与客户达成的无争议费率案达成和解。2020年第三季度,Algonquin确认了追溯至2020年6月1日的结算汇率收入,并于2020年9月1日生效。
BC管道
2020年7月,与西海岸能源公司(WestCoast Energy Inc.)BC管道托运人达成的2020-2021年费率结算协议获得了CER的批准。在和解协议获得批准后,西海岸于2020年8月12日申请并获得CER的批准,最终确定临时通行费,包括2020年1月1日至2020年3月31日的临时通行费,以及自2020年4月1日起生效的修订后的临时通行费。
田纳西州东部、马里泰姆、东北和联盟管道
东田纳西天然气公司(East Tennessee Natural Gas)、有限责任公司(LLC)和联盟管道(Alliance Pipeline)和马里泰斯&东北管道(Maritime&东北Pipeline)的美国部分于2020年第二季度提起费率诉讼,客户和解谈判于2020年第四季度开始。
气体分配和储气率应用
2020年费率申请
Enbridge Gas的费率申请分两个阶段提交。作为安大略省能源局(OEB)2019年12月发布的决定和命令的一部分,2020年费率申请的第一阶段,不包括通过增量资本模块(ICM)机制请求的2020年离散增量资本投资的资金,从2020年1月1日起获得批准。通过随后于2020年6月11日发布的OEB费率命令,2020年费率申请的第二阶段(包括要求的2020年ICM金额)获得批准,自2020年10月1日起生效,2020年1月1日至2020年9月30日的临时费率最终确定。2020年的费率申请是根据Enbridge Gas的OEB批准的价格上限激励法规(IR)费率设定机制的参数提交的,这是五年任期的第二年。
2021年费率申请
2020年6月30日,Enbridge Gas向英国国税局提交了2021年费率设定申请的第一阶段申请。2021年的费率申请是根据Enbridge Gas的OEB批准的价格上限IR费率设定机制的参数提交的,代表着为期五年的第三年。2020年10月6日,Enbridge Gas向OEB提交了一份第一阶段和解提案,并起草了临时费率命令。Enbridge Gas的第一阶段申请预计将在2020年第四季度做出决定。解决2021年ICM资金需求的申请的第二阶段于2020年10月15日提交。
财务更新
2020年2月20日,我们在美国债务资本市场筹集了7.5亿美元的两年期浮动利率票据,2020年4月1日,Enbridge Gas在加拿大债务资本市场完成了12亿美元的10年期和30年期两批债券的发行。2020年5月12日,我们在加拿大债务资本市场通过发行5年期和7年期两批债券筹集了13亿美元。2020年7月8日,我们在美国债务资本市场增发了10亿美元的60年期混合次级票据。通过这些资本市场活动,我们完成了2020年的债务融资计划,增强了我们的财务状况。
2020年2月,我们关闭了三个新的非循环信贷安排,总额为15亿美元;2020年3月31日,我们设立了一个新的一年期银团循环信贷安排,金额为17亿美元。2020年4月9日,我们将新的循环贷款额度增加了13亿美元,使总金额达到30亿美元,大大增强了我们的可用流动性。
2020年7月,我们将364天可延期信贷安排中的约100亿美元延长至2022年7月,其中包括为期一年的退出条款。
2020年10月1日,我们完成了德克萨斯东部3亿美元20年期优先债券的私募,并提前赎回了原本于2020年12月到期的3亿美元优先债券。
这些融资活动与下面提到的资产货币化活动相结合,提供了大量的流动性,使我们能够在2021年之前无需进入资本市场就能为我们目前的资本项目组合提供资金,如果市场准入受到限制或定价缺乏吸引力的话。参考流动性与资本资源.
资产货币化
欧扎克输气与欧扎克集气
2020年4月1日,我们完成了Ozark资产的出售,现金收益约为6300万美元。
蒙大拿州-艾伯塔省联络线
2020年5月1日,我们完成了对MATL变速器资产的出售,获得了约1.89亿美元的现金收益。
法国爱丽安海事集团(Eolien Marine France SAS)
2020年5月1日,我们签署协议,将持有我们在Eolien Marine France SAS(EMF)50%权益的实体49%的股份出售给加拿大养老金计划投资委员会(CPP Investments),初始收益超过1亿美元。CPP投资公司将为他们在所有正在进行的未来发展资本中的49%份额提供资金。这笔交易的完成还有待监管部门的惯常批准,预计将在2020年第四季度完成。参考增长项目-商业担保项目-可再生发电和其他已宣布的正在开发中的项目.
费坎普海上风电项目建设
2020年6月2日,我们宣布费坎普海上风能项目开工建设,并最终敲定项目融资协议。这是我们在法国的第二个海上风力发电项目,该项目将由71台风力涡轮机组成,预计发电能力约为500兆瓦。参考增长项目-商业担保项目-可再生发电.
太阳能自力发电项目
兰贝维尔压缩站
2020年10月,我们宣布完成美国第一座太阳能发电站的项目开发和建设,该发电站旨在直接为州际天然气管道压缩机站供电。这个2.25兆瓦的太阳能项目位于新泽西州的西安威尔镇,将为德克萨斯州东部兰贝维尔压缩机站提供太阳能。
艾伯塔省太阳能一号
2020年10月,我们宣布在艾伯塔省的第一个太阳能发电设施开工建设。这个10.5兆瓦的太阳能项目位于阿尔伯塔省伯德特市附近,将用太阳能满足我们加拿大干线电力需求的一部分。该项目预计在2021年第一季度实现商业运营。
德克萨斯州东部管道恢复服务
2020年5月4日,肯塔基州弗莱明县的德克萨斯州东部天然气管道系统中的一条30英寸长的天然气管道10号线发生破裂。目前还没有因破裂而造成人员伤亡或建筑物受损的报道。我们在执行了计划中的完整性工作后,及时在冬季供暖季节解除了对德克萨斯州东部系统与东行服务相关的压力限制。我们继续优先执行我们的天然气传输完整性计划,并计划在下个月内恢复南向服务。德克萨斯州东部天然气管道系统从德克萨斯州和路易斯安那州的墨西哥湾沿岸地区延伸到俄亥俄州、宾夕法尼亚州、新泽西州和纽约州,绵延约1700英里。
行动结果
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至三个月 九月三十日, | | 截至9个月 九月三十日, |
| 2020 | 2019 | | 2020 | 2019 |
(百万加元,每股除外) | | | | | |
未计利息、所得税和折旧及摊销前的分部收益/(亏损) | | | | | |
液体管道 | 2,090 | | 1,646 | | | 5,280 | | 5,710 | |
输气与中游 | 334 | | 772 | | | 230 | | 2,733 | |
气体分配和储存 | 298 | | 252 | | | 1,285 | | 1,304 | |
可再生能源发电 | 93 | | 82 | | | 376 | | 300 | |
能源服务 | (34) | | 91 | | | (12) | | 318 | |
淘汰和其他 | 207 | | (40) | | | (498) | | 315 | |
扣除利息、所得税和折旧及摊销前收益 | 2,988 | | 2,803 | | | 6,661 | | 10,680 | |
折旧摊销 | (935) | | (844) | | | (2,766) | | (2,526) | |
利息支出 | (718) | | (644) | | | (2,105) | | (1,966) | |
所得税费用 | (231) | | (255) | | | (273) | | (1,275) | |
可归因于非控股权益的收益 | (20) | | (15) | | | (25) | | (50) | |
优先股股息 | (94) | | (96) | | | (284) | | (287) | |
普通股股东应占收益 | 990 | | 949 | | | 1,208 | | 4,576 | |
普通股股东应占每股收益 | 0.49 | | 0.47 | | | 0.60 | | 2.27 | |
普通股股东应占稀释后每股收益 | 0.49 | | 0.47 | | | 0.60 | | 2.27 | |
普通股股东应占收益
截至2020年9月30日的三个月,而截至2019年9月30日的三个月
由于某些不寻常的、罕见的或其它非运营因素,普通股股东应占收益受到2.04亿美元的积极影响,主要原因如下:
•2020年非现金、未实现衍生品公允价值收益5.69亿美元(税后4.27亿美元),而2019年亏损1.7亿美元(税后1.3亿美元),反映出用于管理外汇风险的衍生品金融工具按市值计价的变化;
•2020年,与我们的股权被投资人DCP Midstream的资产减记和商誉减值损失有关的2019年亏损6200万美元(税后4700万美元);以及
•2020年没有出现2019年1.05亿美元(税后7900万美元)的亏损,这是由于注销了与东北管道项目相关的项目成本。
上述因素部分被我们在SESH和Steckman的权益法投资账面价值减值导致的2020年合计亏损6.15亿美元(税后4.52亿美元)部分抵消,请参阅第一部分第一项。财务报表-附注9股权投资减值
上述非现金、未实现衍生工具公允价值损益通常是为缓解外汇和大宗商品价格风险而实施的全面长期经济对冲计划的结果。该计划通过确认用于对冲这些风险的金融衍生工具的未实现非现金收益和亏损,造成报告的短期收益的波动性。从长远来看,我们相信我们的套期保值计划支持可靠的现金流和股息增长,而我们的投资者价值主张正是基于这些现金流和股息增长的。
考虑到上述因素后,普通股股东应占收益剩余的1.63亿美元减少主要是由以下重要的商业因素造成的:
•我们能源服务部门的收益减少,原因是某些市场的位置和质量差异大大压缩,以及能源服务公司承担运力义务的设施实现有利可图的运输利润率的机会减少;
•由于新冠肺炎疫情对原油和相关产品供需的影响导致产量需求下降,我们的液体管道部门的收益减少;
•我们加拿大天然气收集和加工业务的联邦监管部分于2019年12月31日出售,2020年没有盈利;以及
•由于新资产在2019年全年和2020年上半年投入使用,主要是加拿大3号线更换(L3R)计划,导致折旧和摊销费用增加。
上述业务因素被以下积极因素部分抵消:
•由于国际联合收费(IJT)基准通行费的提高,我们的液体管道部门的贡献更大;
•我们的天然气分销和储存部门的收益增加,原因是费率和客户基础增加导致分销费用增加;
•我们的天然气传输和中游业务的收益增加,原因是德克萨斯州东部和阿尔冈昆的费率增加,这是由于2020年费率结算的结果;
•在2019年和2020年上半年投入使用的新液体管道、输气和中游以及可再生发电资产的收益增加;
•通过成本控制行动降低2020年的运营和行政成本。
截至2020年9月30日的9个月,而截至2019年9月30日的9个月
由于某些不寻常的、罕见的或其他非运营因素,普通股股东应占收益受到了30亿美元的负面影响,主要原因如下:
•与我们在DCP Midstream的权益法投资相关的21亿美元(税后16亿美元)的合计亏损,原因是我们投资的账面价值减值造成的亏损17亿美元(税后13亿美元),以及2020年3.24亿美元(税后2.44亿美元)的亏损,而2019年由于进一步的资产和商誉减值损失而亏损6200万美元(税后4700万美元),请参阅第一部分项目1。财务报表-附注9.股权投资减值;
•2020年,由于我们在SESH和Steckman的权益法投资的账面价值减值导致的合计亏损6.15亿美元(税后4.52亿美元),请参阅第一部分项目1。财务报表-附注9.股权投资减值;
•2020年非现金、未实现衍生品公允价值亏损2.01亿美元(税后1.51亿美元),而2019年收益8.54亿美元(税后6.26亿美元),反映出用于管理外汇风险的衍生品金融工具按市值计价的变化;
•2020年亏损1.59亿美元(税后1.19亿美元),原因是2020年2月德克萨斯东部汇率和解重新确立了之前于2018年12月取消的超额累积递延所得税(EDIT)监管负债;以及
•2020年员工遣散费、过渡和转型成本为3.18亿美元(税后2.4亿美元),而2019年为8800万美元(税后7800万美元),主要与我们在2020年第二季度提供的自愿裁员计划有关。
上述因素在2020年被部分抵消,因为没有出现2019年因注销与东北管道项目相关的项目成本而产生的1.05亿美元(税后7900万美元)的亏损。
考虑到上述因素后,普通股股东应占收益剩余的3.51亿美元的减少主要是由以下重要的商业因素造成的:
•我们能源服务部门的收益减少,原因是某些市场的位置和质量差异大大压缩,以及我们承担运力义务的设施实现有利可图的运输利润率的机会减少;
•由于我们的特许经营地区天气转暖,我们的天然气分销和储存部门的收益减少;
•我们加拿大天然气收集和加工业务的联邦监管部分于2019年12月31日出售,2020年没有盈利;以及
•由于新资产在2019年全年和2020年上半年投入使用,主要是加拿大L3R计划,导致折旧和摊销费用增加。
上述业务因素被以下积极因素部分抵消:
•由于更高的IJT基准通行费,我们的液体管道部门贡献更大;
•我们的天然气传输和中游业务的收益增加,原因是德克萨斯州东部和阿尔冈昆的费率增加,这是由于2020年费率结算的结果;
•2019年全年和2020年上半年投入使用的新建液体管道、输气中游和可再生发电资产收益增加;
•通过成本控制行动,在2020年降低运营和行政成本;以及
•将美元息税折旧摊销前利润(EBITDA)以较高的加拿大汇率折算为美元的净有利影响
2020年美元平均汇率(Average Exchange Rate)为1.35美元,而2019年为1.33美元。
业务细分
液体管道
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至三个月 九月三十日, | | 截至9个月 九月三十日, |
| 2020 | 2019 | | 2020 | 2019 |
(百万加元) | | | | | |
扣除利息、所得税和折旧及摊销前收益 | 2,090 | | 1,646 | | | 5,280 | | 5,710 | |
截至2020年9月30日的三个月,而截至2019年9月30日的三个月
由于某些不寻常、罕见或其他非运营因素,EBITDA受到5.38亿美元的积极影响,主要原因是2020年非现金未实现收益3.6亿美元,而2019年亏损1.8亿美元,反映了用于管理外汇风险的衍生金融工具按市值计价的净公允价值收益和亏损。
考虑到上述因素后,剩余的9400万美元的减少主要是由以下重要的商业因素造成的:
•主线系统(不含格雷特纳)2020年日产量为2555桶,低于2019年的2714桶,原因是新冠肺炎疫情对原油及相关产品供需的影响导致需求减少;以及
•由于原油价格下跌和新冠肺炎疫情对原油和相关产品的供需造成重大影响,我们的巴肯管道系统和Seaway原油管道系统的输油量下降。
上述业务因素被以下积极因素部分抵消:
•2020年,我们主线系统的IJT基准通行费更高,为4.27美元,而2019年为4.21美元;
•加拿大L3R计划的贡献,该计划于2019年12月1日投入使用,对IJT基准通行费收取每桶0.20美元的主线系统临时附加费;以及
•更高的弗拉纳根南管道输油量,以及从提名但未发货的数量上收取收入。
截至2020年9月30日的9个月,而截至2019年9月30日的9个月
由于某些不寻常、罕见或其他非运营因素,EBITDA受到5.04亿美元的负面影响,主要原因是2020年非现金未实现亏损9000万美元,而2019年收益为3.9亿美元,反映了用于管理外汇风险的衍生金融工具按市值计价的净公允价值收益和亏损。
考虑到上述因素后,剩余的7,400万美元增长主要是由以下重要的商业因素造成的:
•2020年,我们主线系统的IJT基准通行费更高,为4.23美元,而2019年为4.17美元;
•加拿大L3R计划的贡献,该计划于2019年12月1日投入使用,对IJT基准通行费收取每桶0.20美元的主线系统临时附加费;
•增加弗拉纳根南部输油管道的输油量,并从提名但未发运的输油量中收取收入;以及
•2020年,以较高的平均汇率折算美元EBITDA的净有利影响为1.35美元,而2019年为1.33美元。
上述积极的商业因素被以下因素部分抵消:
•主线系统(不含格雷特纳)2020年日产量为2612kbpd,而2019年为2698kbpd,原因是新冠肺炎疫情对原油及相关产品供需的影响导致需求减少;
•由于原油价格下跌和新冠肺炎疫情对原油和相关产品的供求造成重大影响,我们的巴肯管道系统和Seaway原油管道系统的输油量减少;以及
•具有补充权的合同的地区油砂产量较低,导致在补充权到期或使用之前确认的收入较低。
输气中游
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至三个月 九月三十日, | | 截至9个月 九月三十日, |
| 2020 | 2019 | | 2020 | 2019 |
(百万加元) | | | | | |
扣除利息、所得税和折旧及摊销前收益 | 334 | | 772 | | | 230 | | 2,733 | |
截至2020年9月30日的三个月,而截至2019年9月30日的三个月
EBITDA因某些不寻常、罕见或其他非营业因素而受到4.39亿美元的负面影响,主要原因是我们在SESH和Steckman的权益法投资的账面价值减值导致2020年合计亏损6.15亿美元。
上述因素被以下积极因素部分抵消:
•2020年,与我们的股权被投资人DCP Midstream的资产减记和商誉减值损失相关的2019年亏损6200万美元;以及
•2020年没有出现2019年因核销与东北管道项目相关的项目成本而造成的1.05亿美元损失。
考虑到上述因素后,其余100万美元的增长主要是由以下重要的商业因素造成的:
•德克萨斯州东部和阿尔冈昆的税率增加带来的更高收入,这是由于2020年的税率和解所致;以及
•大西洋大桥项目二期项目的贡献,该项目于2019年第四季度投入使用。
上述积极的商业因素被以下因素部分抵消:
•我们加拿大天然气收集和加工业务的联邦监管部分于2019年12月31日出售,2020年没有盈利;
•由于对德克萨斯东部的压力限制,我们的美国天然气传输资产的收入减少;以及
•较低的商品价格影响了我们的AUX Sable合资企业。
截至2020年9月30日的9个月,而截至2019年9月30日的9个月
由于某些不寻常、罕见或其他非运营因素,EBITDA受到26亿美元的负面影响,主要原因如下:
•2020年亏损17亿美元,原因是我们在DCP Midstream的股权方法投资的账面价值减值,这与LP的上市部门DCP Midstream的市场价格下跌有关;
•2020年亏损3.24亿美元,而2019年亏损6200万美元,原因是我们的权益法被投资人DCP Midstream内进一步的资产和商誉减值损失;
•2020年,由于我们在SESH和Steckman的权益法投资的账面价值减值,合计亏损6.15亿美元;以及
•2020年2月德克萨斯州东部汇率和解协议重新确立了之前于2018年12月取消的编辑监管责任,导致2020年亏损1.59亿美元。
上述因素被2020年没有因核销东北管道项目相关项目费用而在2019年亏损1.05亿美元而部分抵消。
在考虑上述因素后,余下的9,700万元增幅主要是由下列重要的商业因素所解释:
•德克萨斯州东部和阿尔冈昆的税率增加带来的更高收入,这是由于2020年的费率结算所致;
•分别于2019年第二季度和第四季度投入使用的Stratton Ridge项目和大西洋大桥二期项目的捐款;以及
•2020年,以较高的平均汇率折算美元EBITDA的净有利影响为1.35美元,而2019年为1.33美元。
上述积极的商业因素被以下因素部分抵消:
•我们加拿大天然气收集和加工业务的联邦监管部分于2019年12月31日出售,2020年没有盈利;
•由于对德克萨斯东部的压力限制,我们的美国天然气传输资产的收入下降;
•在我们的联盟管道合资企业中缩小了AECO-芝加哥的基础;以及
•较低的商品价格影响了我们的AUX Sable合资企业。
气体分配和储存
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至三个月 九月三十日, | | 截至9个月 九月三十日, |
| 2020 | 2019 | | 2020 | 2019 |
(百万加元) | | | | | |
扣除利息、所得税和折旧及摊销前收益 | 298 | | 252 | | | 1,285 | | 1,304 | |
截至2020年9月30日的三个月,而截至2019年9月30日的三个月
由于某些不寻常、罕见和其他非运营因素,EBITDA受到了1400万美元的负面影响,原因是2020年的过渡和转型成本为2800万美元,而2019年的过渡和转型成本为400万美元,主要与Enbridge Gas Distribution Inc.(EGD)和Union Gas Limited(Union Gas)的合并有关。这一因素被2020年1100万美元的非现金未实现收益部分抵消,相比之下,2019年Noverco衍生金融工具按市值计价的未实现收益为100万美元。
在考虑上述因素后,其余6,000万元的增长主要是由以下重要的商业因素造成的:
•由于费率和客户基础增加而导致的分销费用增加;以及
•通过EGD和联合燃气的合并实现协同捕获。
Enbridge Gas New Brunswick(EGNB)和St.Lawrence Gas Company,Inc.(St.Lawrence Gas)分别于2019年10月1日和2019年11月1日出售,部分抵消了上述积极的商业因素。
截至2020年9月30日的9个月,而截至2019年9月30日的9个月
由于某些不寻常、罕见和其他非运营因素,EBITDA受到1100万美元的负面影响,主要原因是2020年非现金未实现收益200万美元,而2019年Noverco衍生金融工具按市值计价的未实现收益为900万美元。
考虑到上述因素后,剩余的800万美元的减少主要是由以下重要的商业因素造成的:
•与2019年相比,我们的特许经营服务区在2020年经历了更温暖的天气,比正常天气更冷。与费率中包含的正常天气预测相比,2020年天气转暖对2020年EBITDA产生了约1800万美元的负面影响,而2019年较冷的天气对2019年EBITDA产生了约5100万美元的积极影响;以及
•分别于2019年10月1日和2019年11月1日出售的EGNB和圣劳伦斯天然气公司(St.Lawrence Gas)2020年没有盈利。
上述业务因素被以下积极因素部分抵消:
•由于费率和客户基础增加而导致的分销费用增加;以及
•通过EGD和联合燃气的合并实现协同捕获。
可再生能源发电
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至三个月 九月三十日, | | 截至9个月 九月三十日, |
| 2020 | 2019 | | 2020 | 2019 |
(百万加元) | | | | | |
扣除利息、所得税和折旧及摊销前收益 | 93 | | 82 | | | 376 | | 300 | |
截至2020年9月30日的三个月,而截至2019年9月30日的三个月
EBITDA受到1,100万美元的积极影响,主要原因是河西离岸风力项目(Hohe See Offshore Wind Project)和信天翁扩建项目(Albatros Expansion)的贡献,该项目于2019年10月达到全部运营能力,并于2020年1月投入使用。这一积极的商业因素部分被美国某些风能设施的机械维修成本上升所抵消。
截至2020年9月30日的9个月,而截至2019年9月30日的9个月
由于某些不寻常、罕见和其他非运营因素,EBITDA受到2000万美元的积极影响,主要原因是出售收益400万美元和对我们的MATL变速器资产的公允价值进行了900万美元的进一步修订。
在考虑上述因素后,余下的5,600万元增幅主要是由以下重要的商业因素所解释:
•来自河西近海风能项目(2019年10月达到满负荷运行能力)和信天翁扩建项目(2020年1月投入使用)的贡献;
•美国风力设施的更强风力资源;以及
•加拿大某些风电设施因更换运营商而收到的补偿。
上述积极的商业因素被美国某些风能设施的机械维修成本上升所部分抵消。
能源服务
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至三个月 九月三十日, | | 截至9个月 九月三十日, |
| 2020 | 2019 | | 2020 | 2019 |
(百万加元) | | | | | |
扣除利息、所得税和折旧及摊销前的收益/(亏损) | (34) | | 91 | | | (12) | | 318 | |
能源服务的EBITDA取决于市场状况,一个时期取得的业绩可能不代表未来时期将取得的成果。
截至2020年9月30日的三个月,而截至2019年9月30日的三个月
EBITDA受到1200万美元的积极影响,原因是某些不寻常的、罕见的或其他非运营因素,原因如下:
•2020年的非现金未实现收益为7300万美元,而2019年的收益为6600万美元,反映出用于管理运输和储存交易的盈利能力以及管理大宗商品价格变动风险敞口的衍生品的重新估值;以及
•2020年原油和天然气库存的非现金净正调整为300万美元,而2019年净负调整为200万美元。
考虑到上述因素后,剩余的1.37亿美元减少反映了某些市场的位置和质量差异的显著压缩,以及在能源服务公司承担运力义务的设施上实现有利可图的运输利润率的机会减少。
截至2020年9月30日的9个月,而截至2019年9月30日的9个月
由于某些不寻常、罕见或其他非运营因素,EBITDA受到200万美元的负面影响,原因是2020年原油和天然气库存的非现金净正调整为100万美元,而2019年的净正调整为8300万美元。这一负面因素被2020年2400万美元的非现金未实现收益部分抵消,而2019年亏损5600万美元,反映出用于管理运输和仓储交易盈利能力以及管理大宗商品价格变动敞口的衍生品的重新估值。
考虑到上述因素后,剩余的3.28亿美元减少反映了某些市场的位置和质量差异的显著压缩,以及能源服务公司承担运力义务的设施实现有利可图运输利润率的机会减少,但被有利的储存机会部分抵消。2019年第一季度异常强劲,得益于有利的地理位置和质量差异,这增加了实现利润率的机会。
淘汰和其他
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至三个月 九月三十日, | | 截至9个月 九月三十日, |
| 2020 | 2019 | | 2020 | 2019 |
(百万加元) | | | | | |
扣除利息、所得税和折旧及摊销前的收益/(亏损) | 207 | | (40) | | | (498) | | 315 | |
抵销和其他包括运营和行政成本以及外汇对冲结算的影响,这些影响不分配给业务部门。淘汰和其他措施还包括新业务开发活动和公司投资的影响。
截至2020年9月30日的三个月,而截至2019年9月30日的三个月
由于某些不寻常、罕见和其他非运营因素,EBITDA受到1.99亿美元的积极影响,主要原因是2020年非现金未实现收益1.98亿美元,而2019年收益为900万美元,反映了用于管理外汇风险的衍生品金融工具按市值计价的变化。
在考虑上述因素后,剩余的4,800万美元增长主要是由于成本控制行动以及收回分配给各业务部门的某些运营管理成本的时间安排导致2020年运营和行政成本降低所致。
截至2020年9月30日的9个月,而截至2019年9月30日的9个月
由于某些不寻常、罕见和其他非运营因素,EBITDA受到9.09亿美元的负面影响,主要原因如下:
•2020年非现金、未实现亏损1.15亿美元,而2019年收益为4.53亿美元,反映了用于管理外汇风险的衍生金融工具按市值计价的变化;
•2020年员工遣散费、过渡和转型成本为2.62亿美元,而2019年为4500万美元,主要与我们在2020年第二季度提供的自愿裁员计划有关;
•2020年因公司担保义务的非现金变化而亏损7400万美元;以及
•2020年,新兴能源和其他技术的某些投资减记造成4300万美元的亏损。
在考虑上述因素后,剩余的9,600万美元增长主要是由于成本控制行动以及收回分配给各业务部门的某些运营管理成本的时间安排导致2020年运营和行政成本降低所致。
增长项目-商业担保项目
下表汇总了我们按业务部门组织的商业担保项目的状况:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | Enbridge的所有权权益 | 估计数 资本 成本1 | 支出 到目前为止2 | 状态 | 预期 服务中 日期 |
(除非另有说明,否则为加元) | | | | |
液体管道 | | | | | |
1. | 美国3号线更换计划 | 100 | % | 29亿美元 | 17亿美元 | 各个阶段 | 正在审查3 |
2. | 南向通道扩建 | 100 | % | 5亿美元 | 5亿美元 | 在建 | 正在审查4 |
3. | 其他-美国 | 100 | % | 1亿美元 | 1亿美元 | 在建 | 1H - 2021 |
输气中游 | | | | |
4. | T-South可靠性与扩展计划 | 100 | % | 10亿美元 | 7亿美元 | 在建 | 2H - 2021 |
5. | 云杉岭项目5 | 100 | % | 5亿美元 | 2亿美元 | 在建 | 2H - 2021 |
6. | 其他-美国6 | 五花八门 | 10亿美元 | 4亿美元 | 各个阶段 | 2020 - 2023 |
气体分配和储存 | | | | |
7. | 系统现代化-温莎和欧文音响 | 100 | % | 2亿美元 | 1亿美元 | 在建 | Q4 - 2020 |
8. | 伦敦线更换工程 | 100 | % | 2亿美元 | 到目前为止还没有重大支出 | 施工前 | 2H - 2021 |
9. | 公用事业增长资本和存储增强 | 100 | % | 3亿美元 | 到目前为止还没有重大支出 | 施工前 | 2021 - 2023 |
可再生能源发电 | | |
10. | 东西联络线 | 25.0 | % | 2亿美元 | 1亿美元 | 在建 | 1H - 2022 |
11. | 法国圣纳泽尔海上风电项目7 | 25.5 | % | 9亿美元 | 1亿美元 | 在建 | 2H - 2022 |
(6亿欧元) | (1亿欧元) |
12. | 费坎普离岸风能项目8 | 17.9 | % | 7亿美元 | 到目前为止还没有重大支出 | 在建 | 2023 |
(5亿欧元) |
1这些数字是估计数字,可能会因应不同因素而向上或向下调整。在适当的情况下,这些金额反映了我们在合资项目中所占的份额。
2迄今的支出反映了从项目开始到2020年9月30日发生的累计支出总额。
3在收到完成施工所需的所有许可证之前更新到启用日期。
4预计启用日期将调整为与美国L3R计划的启用日期一致。
5由于范围修改,2020年第二季度修订了支出。
6包括耗资1亿美元的Sabal Trail二期项目,该项目于2020年5月1日投入使用。
7反映了将持有我们在EMF 50%权益的实体49%的股份出售给CPP Investments,预计将于2020年第四季度完成。完成交易后,我们的股权贡献将为1.5亿美元,项目的其余部分将通过无追索权的项目级债务融资。
8反映了将持有我们在EMF 50%权益的实体49%的股份出售给CPP Investments,预计将于2020年第四季度完成。完成交易后,我们的股权贡献将为1亿美元,项目的其余部分将通过无追索权的项目级债务融资。
我们的年度报告Form 10-K提供了我们每个项目的详细说明。自提交申请之日起发生的重大更新如下所述。
输气中游
•萨巴尔步道第二期-通过在佐治亚州奥尔巴尼和佛罗里达州邓内隆增加两个新的绿地压缩机站来扩展我们现有的Sabal Trail管道。扩建工程于2020年4月获得FERC批准,并于2020年5月1日投入使用。
气体分配和储存
•黎明大道扩建-扩建现有的黎明至百威天然气输送系统,提供从安大略省黎明到大多伦多地区的运输服务。 2020年10月,由于需求变化和新冠肺炎疫情带来的不确定性,Enbridge Gas撤回了向英国国家统计局申请建设的许可。Enbridge Gas将继续评估扩建的需求需求,并在未来根据需要重新提交文件。
•伦敦线更换项目-该项目将取代目前统称为伦敦线的两条管道,并包括在安大略省南部建设约90.5公里长的天然气管道和附属设施。
•公用事业增长资本和存储增强-公用事业增长资本支出,包括监管费率基础系统的加强和我们位于安大略省道恩的不受监管的存储设施的增强。
可再生能源发电
•东西结合线-该输电项目将与一条现有的双回路230千伏输电线路平行,该线路将Wawa变压器站与安大略省桑德湾附近的莱克黑德变压器站连接起来,包括在安大略省马拉松中途的连接。由于新冠肺炎疫情导致的建筑停工,修订后的预计服役日期为2022年上半年。
•FéCamp离岸风能项目-这是一个海上风力发电项目,将由位于法国西北海岸外的71台风力涡轮机组成,预计将产生约500兆瓦的电力。项目收入由一份为期20年的固定电价购电协议支撑。
2020年5月1日,我们签署协议,将持有我们在EMF中50%权益的实体49%的股份出售给CPP Investments,包括FéCamp离岸风能项目和圣纳泽尔法国离岸风能项目。CPP投资公司将为他们在所有正在进行的未来发展资本中的49%份额提供资金。这笔交易的完成还有待监管部门的惯常批准,预计将在2020年第四季度完成。
增长项目-监管事项
美国3号线更换计划
2020年2月3日,明尼苏达州公用事业委员会(MNPUC)通过其随后于2020年5月1日发布的命令,认为第二次修订后的最终环境影响报告书(EIS)已经足够,并恢复了需要证明和路线许可证,允许在发放所需许可证后开始管道建设。2020年5月21日,各方向MNPUC提交了重新审议的请愿书,质疑环境影响报告书的充分性和MNPUC恢复发放的需要证明和路线许可证。2020年6月1日,Enbridge和各支持党派对那些提交的请愿书提出了复议回应。2020年6月25日,MNPUC拒绝了所有要求复议的请愿书,重申了它在所有三个案卷中之前的决定。
在环境许可方面,明尼苏达州污染控制局(MPCA)于2020年2月发布了修订后的401号水质证书草案。经过一段公开评议期后,MPCA于2020年6月3日宣布,将就401水质证书举行有争议的案件听证会。在行政法法官(ALJ)被指派到此案后,有争议的案件听证时间表于2020年6月23日确定。MPCA有争议的案件听证现在已经结束,2020年10月16日,MPCA收到了ALJ对所考虑的所有五个问题的有利建议。这一建议将告知MPCA专员对401号水质证书的决定,我们预计该决定将在2020年11月14日的法定截止日期之前做出。
在第三季度,MPCA发放了必要的建筑雨水许可,在第三季度之后,我们从明尼苏达州自然资源部(DNR)获得了两项所需的许可。其余的美国陆军工程兵团(陆军军团)和DNR许可进程正在进行中,并继续同步进行。
目前,我们无法确定何时会发出所有开工所需的许可证。一旦我们从MNPUC获得所有必要的许可和建设授权,我们预计明尼苏达州的建设将需要6到9个月的时间。目前,美国3号线更换计划明尼苏达州部分的总成本估算正在审查中。
其他已宣布的在建项目
我们已经宣布了以下项目,但尚未满足我们被归类为商业担保的标准:
可再生能源发电
•埃利安海事法国公司(Eolien Marine France SAS)-2020年5月1日,我们签署协议,将持有我们在EMF中50%权益的实体49%的股份出售给CPP Investments。这笔交易的完成还有待监管部门的惯常批准,预计将在2020年第四季度完成。CPP投资公司将为他们在所有正在进行的未来发展资本中的49%份额提供资金。交易完成后,通过我们对EMF的投资,我们将拥有三个法国海上风电项目的股权,包括Saint-Nazaire(25.5%)、FéCamp(17.9%)和Courseulles(21.7%)。圣纳泽尔法国离岸风能项目在2019年达成了积极的最终投资决定,费坎普离岸风能项目于2020年6月达成了积极的最终投资决定,现在这两个项目都被认为是商业担保的。剩下的项目Courseulles预计将在2021年做出最终投资决定。
我们还有一系列正在开发中的其他项目,这些项目还没有进展到安全的地步。
流动性和资本资源
保持财政实力和灵活性对我们的增长策略至关重要,特别是考虑到目前已落实或正在开发的资本项目的数量和规模都很大。从资本市场获得及时融资可能受到我们无法控制的因素的限制,包括但不限于北美内外的经济和政治事件导致的金融市场波动。为了减轻此类风险,我们积极管理财务计划和战略,以确保我们保持足够的流动性,以满足日常运营和未来的资本需求。在短期内,我们通常预计将利用业务现金以及商业票据发行和/或信贷安排提取以及资本市场发行的收益,为到期的负债提供资金,为资本支出提供资金,为债务偿还提供资金,并支付普通股和优先股股息。我们的目标是通过担保与多元化银行和金融机构的承诺信贷安排来保持充足的流动性,使我们能够在大约一年的时间内为所有预期需求提供资金,而不需要进入资本市场。
我们的融资计划会定期更新,以反映不断变化的资本要求和金融市场状况,并确定各种潜在的债务和股权融资替代来源。我们目前的融资计划不包括发行任何额外的普通股,是2018年11月暂停我们的股息再投资和购股计划的主要考虑因素。
正如在最新发展-融资更新由于新冠肺炎疫情及其对资本市场的相应影响,我们选择通过额外的信贷安排来增加流动性,以确保在2021年之前,如果市场准入受到限制或定价缺乏吸引力,我们将不必进入资本市场为我们目前的资本项目组合提供资金。
资本市场准入
我们根据市场情况,通过维持搁置招股说明书,在市场条件具有吸引力时,允许发行长期债务、股权和其他形式的长期资本,以确保随时进入资本市场。
信贷安排和流动性
为了确保持续的流动性和减轻资本市场中断的风险,我们通过承诺的银行信贷安排保持随时获得资金的能力,并积极管理我们的银行资金来源,以优化定价和其他条款。下表提供了截至2020年9月30日我们承诺的信贷安排的详细信息:
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| 成熟性 日期 | 总计 设施 | 拉线1 | 可用 |
(百万加元) | | | | |
Enbridge Inc. | 2021-2024 | 11,980 | | 6,420 | | 5,560 | |
Enbridge(美国)公司 | 2022-2024 | 7,347 | | 995 | | 6,352 | |
Enbridge管道公司 | 20222 | 3,000 | | 1,938 | | 1,062 | |
Enbridge Gas Inc. | 20222 | 2,000 | | 969 | | 1,031 | |
承诺信贷额度合计 | | 24,327 | | 10,322 | | 14,005 | |
1包括由信贷安排支持的贷款提款和商业票据发行。
2到期日包括为期一年的退出选择权。
2020年2月24日,Enbridge Inc.与一个贷款人组成的银团签订了一项为期两年的10亿美元非循环信贷安排。
2020年2月25日,Enbridge Inc.签署了两项为期一年的非循环双边信贷安排,总额为5亿美元。
2020年3月31日,Enbridge Inc.签订了一项为期一年的循环银团信贷安排,金额为17亿美元。2020年4月9日,Enbridge Inc.行使了一项手风琴条款,将设施规模增加到30亿美元。
2020年7月23日和24日,我们将364天可延长信贷安排中的约100亿美元延长至2022年7月,其中包括一年期限的退出条款。
除了上述已承诺的信贷安排外,我们还维持8.61亿美元的未承诺即期信贷安排,其中5.24亿美元截至2020年9月30日尚未使用。截至2019年12月31日,我们有9.16亿美元的未承诺信贷安排,其中4.76亿美元未使用。
截至2020年9月30日,我们的可用净流动资金为147亿美元,包括综合财务状况表中报告的6.57亿美元的无限制现金和现金等价物。
我们的信贷安排协议和定期债务契约包括标准违约事件和契约条款,根据这些条款,如果我们违约或违反某些契约,可能会导致加速偿还和/或终止协议。截至2020年9月30日,我们遵守了所有债务公约,我们预计将继续遵守这些公约。
长期债务发行
在截至2020年9月30日的9个月内,我们完成了以下长期债务发行,总额分别为25亿美元和18亿美元:
| | | | | | | | | | | | | | |
公司 | 发行日期 | | | 本金金额 |
(除非另有说明,否则以百万加元计) | | |
Enbridge Inc. | | |
| 2020年2月 | 浮动利率票据 | | 750美元 |
| 2020年5月 | 3.20%中期票据 | | $750 |
| 2020年5月 | 2.44%中期票据 | | $550 |
| 2020年7月 | 固定对固定的次级定期票据 | | 1,000美元 |
Enbridge Gas Inc. | | | |
| 2020年4月 | 2.90%中期票据 | | $600 |
| 2020年4月 | 3.65%中期票据 | | $600 |
2020年10月1日,SEP的全资运营子公司德州东方发行了3亿美元的3.10%20年期优先票据,每半年到期一次,并赎回了3亿美元2020年12月1日到期的4.13%优先票据。新发行的票据将于2040年10月1日到期。
长期偿债
在截至2020年9月30日的9个月内,我们完成了以下总计12亿美元和17亿美元的长期偿债:
| | | | | | | | | | | | | | | |
公司 | 还款日 | | | 本金金额 | |
(除非另有说明,否则以百万加元计) | | | |
Enbridge Inc. | | | |
| | | |
| 2020年1月 | 浮动利率票据 | 700美元 | |
| 2020年3月 | 4.53%中期票据 | $500 | |
| 2020年6月 | 浮动利率票据 | | 500美元 | |
Enbridge管道(南光)有限责任公司 | | | |
| 2020年6月 | 3.98%优先债券 | | 26美元 | |
Enbridge管道公司 | | | | |
| 2020年4月 | 4.45%中期票据 | | $350 | |
Enbridge Southern Lights LP | | | | |
| 2020年6月 | 4.01%优先债券 | | $7 | |
SPECTRUM能源合作伙伴,LP | | | |
| | | | |
| 2020年1月 | 6.09%高级担保票据 | | 111美元 | |
| 2020年6月 | 浮动利率票据 | | 400美元 | |
西海岸能源公司 | | | | |
| | | | |
| 2020年1月 | 9.90%债券 | | $100 | |
| 2020年7月 | 4.57%中期票据 | $250 | |
强劲的内部现金流、非核心资产处置的收益、从多元化来源获得的流动资金以及稳定的商业模式使我们能够管理我们的信用状况。我们积极监控和管理关键财务指标,以维持主要信用评级机构的投资级信用评级,并持续以有吸引力的条款获得银行融资和定期债务资本。受到密切管理的财务实力的关键衡量标准包括从运营现金流偿还债务的能力以及债务与EBITDA的比率。
我们的现金没有实质性的限制。综合财务状况表中报告的限制性现金总额为3500万美元,主要包括现金抵押品和与特定托运人承诺有关的收到金额。某些子公司持有的现金和现金等价物可能无法随时用于我们的其他用途。
不包括当前的长期债务到期日,截至2020年9月30日,我们的营运资金头寸为负。造成负营运资本状况的主要因素是我们的增长资本计划的持续资金。
为了解决这一负营运资金状况,我们以承诺信贷安排和其他来源的形式保持了大量流动性,如前所述,这使得在负债到期时能够提供资金。
现金的来源和用途
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| | | 截至9个月 九月三十日, |
| | | | 2020 | 2019 |
(百万加元) | | | | | |
经营活动 | | | | 7,527 | | 7,405 | |
投资活动 | | | | (3,644) | | (5,029) | |
融资活动 | | | | (3,845) | | (2,124) | |
外币现金、现金等价物和限制性现金的换算效果 | | | | (22) | | (17) | |
现金及现金等价物和限制性现金净增加 | | | | 16 | | 235 | |
截至2020年9月30日和2019年9月30日的9个月的主要现金来源和使用摘要如下:
经营活动
•经营活动提供的现金增加的主要原因是经营资产和负债的变化。我们的营业资产和负债在正常过程中会因各种因素而波动,包括大宗商品价格和活动水平的波动对我们业务部门营运资金的影响、缴税时间以及一般现金收付的时间。
•上述因素被某些不寻常的、不常见的或其他非运营因素的影响部分抵消,如下文所述。运营结果.
投资活动
•用于投资活动的现金减少主要是由于2020年第二季度出售资产所得收益以及对灰色橡树控股有限责任公司股权投资的贡献减少。
•我们将继续执行我们的增长资本计划,详情请参见增长项目-商业担保项目. 项目审批、建设和启用日期的时间影响现金需求的时间。
筹资活动
•用于融资活动的现金增加的主要原因是长期债务偿还增加以及商业票据和信贷安排提取减少。
•与2019年同期相比,长期债务发行量增加,以及西海岸能源公司(WestCoast Energy Inc.)2020年没有赎回所有已发行的Series 7和Series 8优先股,部分抵消了上述因素。
•我们的普通股红利支付比去年同期有所增加,这主要是因为我们的普通股红利比率增加了9.8%。
汇总财务信息
于2019年1月22日,Enbridge与其全资附属公司SEP及EEP(合伙企业)订立补充契据,据此,Enbridge按优先无抵押基准全面及无条件担保合伙企业就各自合伙企业契约项下发行的未偿还系列票据的付款责任。同时,合伙企业签订了一项附属担保协议,根据该协议,他们在优先无担保的基础上全面和无条件地担保Enbridge的未偿还系列优先票据。合伙企业还与Enbridge签订了补充契约,据此,合伙企业对Enbridge在2019年1月22日之后发行的优先票据提供了优先无担保的全额无条件担保。作为担保的结果,合伙企业的任何未偿还担保票据(担保合伙人票据)的持有人在Enbridge的净资产、收入和现金流方面与Enbridge的未偿还担保票据(担保Enbridge票据)的持有人处于相同的地位,反之亦然。除合伙公司外,Enbridge的附属公司(包括合伙公司的附属公司,统称为附属非担保人)并非附属担保协议的订约方,亦没有以其他方式为Enbridge的任何未偿还优先票据系列提供担保。
同意担保的SEP票据和EEP票据
| | | | | |
9月笔记1 | EEP备注2 |
4.600厘优先债券,2021年到期 | 2021年到期的4.200厘债券 |
4.750厘优先债券,2024年到期 | 2025年到期的5.875厘债券 |
3.500厘高级债券,2025年到期 | 2033年到期的5.950厘债券 |
3.375厘优先债券,2026年到期 | 2034年到期的6.300厘债券 |
5.950厘优先债券,2043年到期 | 2038年到期的7.500厘债券 |
4.500厘优先债券,2045年到期 | 2040年到期的5.500厘债券 |
| 2045年到期的7.375厘债券 |
1截至2020年9月30日,SEP票据的未偿还本金总额约为35亿美元。
2截至2020年9月30日,EEP票据的未偿还本金总额约为30亿美元。
Enbridge有担保的票据
| | | | | |
美元计价1 | CAD计价2 |
2022年到期的浮息票据 | 4.850厘高级债券,2020年到期 |
高级债券2022年到期,利率2.900厘 | 4.260厘优先债券,2021年到期 |
高级债券2023年到期,利率4.000厘 | 3.160厘优先债券,2021年到期 |
3.500厘优先债券,2024年到期 | 高级债券2022年到期,利率4.850厘 |
2.500厘高级债券,2025年到期 | 高级债券2022年到期,利率3.190厘 |
4.250厘优先债券,2026年到期 | 高级债券2022年到期,利率3.190厘 |
高级债券2027年到期,利率3.700厘 | 高级债券2023年到期,利率3.940厘 |
3.125厘优先债券,2029年到期 | 高级债券2023年到期,利率3.940厘 |
4.500厘优先债券,2044年到期 | 3.950厘优先债券,2024年到期 |
5.500厘优先债券,2046年到期 | 2.440厘高级债券,2025年到期 |
4.000厘优先债券,2049年到期 | 高级债券2027年到期,利率3.200厘 |
| 高级债券2027年到期,利率3.200厘 |
| 6.100厘优先债券,2028年到期 |
| 2.990厘优先债券,2029年到期 |
| 7.220厘优先债券,2030年到期 |
| 7.200厘优先债券,2032年到期 |
| 5.570厘优先债券,2035年到期 |
| 5.750厘优先债券,2039年到期 |
| 5.120厘优先债券,2040年到期 |
| 4.240厘优先债券,2042年到期 |
| 4.240厘优先债券,2042年到期 |
| 4.570厘优先债券,2044年到期 |
| 4.570厘优先债券,2044年到期 |
| 4.870厘优先债券,2044年到期 |
| 4.560厘高级债券,2064年到期 |
1截至2020年9月30日,Enbridge美元计价票据的未偿还本金总额约为75亿美元。
2截至2020年9月30日,Enbridge加元计价票据的未偿还本金总额约为84亿美元。
美国证券交易委员会(SEC)S-X法规第3-10条对担保证券的完全合并子公司发行人和子公司担保人免除了交易所法案的报告要求,并允许汇总财务信息,而不是为每一家合伙企业提交单独的财务报表。
2020年3月2日,SEC发布了最终规则,修订了规则3-10的披露要求。最终规则的目的是简化披露,减少注册人的合规成本和负担。最终规则将于2021年1月1日生效,但允许在2021年1月1日之前自愿遵守最终规则。
我们选择提前通过最终规则,并根据新规则13-01的要求编制了汇总财务信息,其中规定母公司或担保人的报告不应包括对非担保人子公司的投资,将需要汇总财务信息的期间缩短至最近的年度期间和年初至今的中期,并允许在合并的基础上列报。
以下汇总综合收益表和汇总综合财务状况表综合了EEP、SEP和Enbridge Inc.的余额。
汇总合并收益表
| | | | | | | | |
| 截至2020年9月30日的9个月 |
(百万加元) | |
| |
营业亏损 | (70) | |
收益 | 956 | |
普通股股东应占收益 | 672 | |
合并财务状况汇总报表
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| 2020年9月30日 | 2019年12月31日 |
(百万加元) | |
联属公司应收账款 | 811 | | 741 | |
从关联公司应收的短期贷款 | 5,107 | | 5,652 | |
其他流动资产 | 278 | | 487 | |
从关联公司应收的长期贷款 | 50,790 | | 49,745 | |
其他长期资产 | 4,631 | | 4,615 | |
应付给附属公司的帐款 | 1,574 | | 1,171 | |
应付给关联公司的短期贷款 | 4,710 | | 4,416 | |
其他流动负债 | 3,861 | | 5,854 | |
应付给关联公司的长期贷款 | 37,233 | | 36,798 | |
其他长期负债 | 40,718 | | 37,094 | |
担保Enbridge债券及担保合伙债券在结构上从属于附属非担保人就该等附属非担保人的资产而欠下的债务。
根据美国破产法和州欺诈性转让法的类似条款,担保可以无效,或者债权可以从属于担保人的所有其他债务,条件包括:担保人在其担保所证明的债务时,或者在一些州,当根据担保到期付款时:
•因担保的发生而收到的低于合理等值或公平对价,并因该担保的发生而资不抵债或资不抵债的;
•从事一项业务或交易,而对该业务或交易而言,担保人的剩余资产构成不合理的小资本;或
•打算招致或相信它将招致超出其到期偿债能力的债务。
有担保的Enbridge票据的担保包含限制合伙企业可能承担的最大责任的条款,而不会导致担保项下的义务根据美国联邦或州法律成为欺诈性转让或欺诈性转让。
每一合伙企业都有权从另一合伙企业获得出资的权利,支付该合伙企业在履行担保Enbridge票据担保义务时发生的所有付款、损害和费用的50%。
根据担保协议和适用的补充契约的条款,任何有担保的Enbridge票据的任何一种合伙关系的担保将无条件解除,并在发生以下任何事件时自动解除:
•以合并、出售或转让股权或其他方式直接或间接出售、交换或转让Enbridge的任何直接或间接有限合伙企业的任何其他股权给不是Enbridge关联公司的任何人士,致使该合伙企业不再是Enbridge的合并子公司;
•将该合伙企业合并为Enbridge或另一合伙企业,或清算和解散该合伙企业;
•按照适用的契约或担保协议的规定,全额偿还或解除或作废该等担保的Enbridge票据;
•就EEP而言,如上所述的每一张同意的EEP票据的全额偿还或解除或失效;
•就SEP而言,如上所述的每一份同意的SEP票据的全额偿还或解除或失效;或
•就任何系列的有担保Enbridge票据而言,在持有该系列有担保Enbridge票据的至少大部分未偿还本金的持有人同意下。
对于任何一系列担保合伙票据,如果该系列票据被清偿或失败,Enbridge的担保义务将终止。
合作伙伴关系还保证Enbridge的某些其他义务。2020年9月6日,这两家合伙企业就Enbridge在某些信贷安排下的义务达成了一项担保协议。
法律和其他更新
液体管道
达科他州接入管道
2017年2月,Standing Rock苏族部落和夏延河苏族部落向美国哥伦比亚特区法院(地区法院)提出动议,质疑陆军兵团对达科他州管道(DAPL)的地役权的合法性,包括陆军兵团环境审查和部落协商程序的充分性。奥格拉拉苏族和扬克顿苏族部落也提起了诉讼,指控他们提出了类似的指控。
2017年6月14日,地区法院发现陆军兵团的环境审查存在缺陷,命令陆军兵团对DAPL泄漏风险进行进一步研究。2018年8月,陆军总队完成了地区法院下令的进一步环境审查,并重申了DAPL地役权的发放。所有四个原告部落随后都修改了他们的起诉书,包括质疑陆军兵团2018年8月还押决定的充分性的索赔。
2020年3月25日,作为对部落争辩的回应,地方法院发现陆军兵团对还押的环境审查存在缺陷,命令陆军兵团准备一份环境影响报告书,以解决有关DAPL潜在泄漏影响的悬而未决的争议。2020年7月6日,地方法院发布命令,取消陆军兵团对DAPL的地役权,并下令在2020年8月5日之前关闭这条管道。达科他州Access,LLC和陆军兵团对这一决定提出上诉,并向美国华盛顿特区巡回上诉法院提交了暂缓上诉的动议。2020年8月5日,美国上诉法院搁置了地区法院7月6日要求在8月5日前关闭和清空输油管道的命令,但没有搁置地区法院3月25日要求陆军兵团准备环境影响报告书的命令,也没有搁置地区法院7月6日发布的腾出DAPL地役权的命令。
此案目前正在两条不同的战线上向前推进。在地方法院,原告部落要求地方法院禁止DAPL运作,直到陆军完成其环境影响报告书并重新发放DAPL地役权。达科他州Access,LLC和陆军兵团都反对部落的禁令请求。区域法院就应否禁止DAPL行动的简报会将于2020年12月18日完成。在美国上诉法院,关于陆军军团是否需要准备一份环境影响报告书,以及在此期间是否应该腾出DAPL地役权的所有简报现在都已经完成。2020年11月4日,美国上诉法院听取了口头辩论。
5号线双线管道-隧道工程
2019年6月6日,我们向密歇根法院提出申诉,要求确认密歇根州法律PA 359的宪法有效性,以及我们与密歇根州(州)就5号线双管道隧道项目(隧道项目)建设达成的各种协议的可执行性。2019年10月31日,最高法院裁定密歇根州第359号法律有效,不违宪。2019年11月5日,密歇根州总检察长向密歇根州上诉法院提起上诉。2020年6月11日,密歇根州上诉法院维持了该法院的裁决,即密歇根州第359号法律是有效的,不违宪。该州没有在必要的期限内向密歇根州最高法院申请上诉许可,因此这起诉讼已经结束。
2019年6月27日,密歇根州总检察长向密歇根州英厄姆县巡回法院提起申诉,要求法院宣布我们对麦基纳克海峡(海峡)双管道运营的地役权无效,并禁止海峡双管道在合理通知期后尽快继续运营,以便受影响各方有序调整。2019年9月16日,我们提交了简易处理动议,要求驳回该州的全部申诉。同一天,该州就其关于地役权自成立之日起无效的主张提出了部分即决处分和判决动议。
该案于2020年5月22日进行了辩论,关于联邦优先购买权问题的补充简报于2020年7月6日完成。动议交由法院裁决。
在2020年第一季度,我们提交了所有主要的环境许可,包括与密歇根州环境、五大湖和能源部以及陆军兵团的联合许可申请。此外,我们还向密歇根州公共服务委员会提交了一份独立申请。这些机构正在处理我们的许可证申请,并在过去几个月举行了听证会,征求公众意见。
我们预期在收到所有所需的许可证后,便可展开隧道工程。
5号线双管道-临时关闭
2020年6月18日,在5号线季节性检修工作中,我们发现一个螺旋锚杆支架偏离了原来的位置。我们立即关闭了这条管道,并通知了州政府和我们的联邦监管机构--管道和危险材料安全管理局(PHMSA)。螺丝锚的问题被隔离在5号线东段,对5号线西段的检查证实,该段的锚结构或管道没有问题或损坏。2020年6月20日,5号线西段恢复正常运营,5号线东段开始排查。
2020年6月22日,密歇根州总检察长代表该州向密歇根州英厄姆县巡回法院提出临时限制令,要求停止5号线西段的继续运营,并确保5号线东段不恢复运营。此外,临时限制令是为了迫使国家分享“法律要求的信息”,以确定通过海峡的5号线运营是安全的。2020年6月25日,发布了一项命令,禁止5号线运营,等待2020年6月30日国家初步禁令动议的听证。2020年7月1日,听证会结束后,临时限制令被修改,允许5号线西段重新启动,以便进行在线检查(ILI),这再次确认了该线路可以安全运营,因为管道没有损坏,西段恢复了服务。在其他信息,包括提交给PHMSA的ILI检查结果证实东段可以安全运营后,法院于2020年9月9日签署了Enbridge和州政府同意的命令,允许东段恢复服务。东段于2020年9月10日恢复运营。2020年9月24日,法院签署了全面解决临时限制令和初步禁制令的规定令。
其他诉讼
我们和我们的子公司参与了在正常业务过程中出现的各种其他法律和监管行动和程序,包括干预监管程序以及对监管批准和许可的挑战。虽然这类诉讼和诉讼的最终结果无法确切预测,但管理层相信,此类诉讼和诉讼的解决不会对我们的综合财务状况或经营结果产生实质性影响。
资本开支承担
我们已经签署了购买服务、管道和其他材料的合同,总额约为29亿美元,预计将在未来5年内支付。
税务事宜
我们和我们的子公司维持着与不确定的税收状况相关的纳税义务。虽然我们认为这些税务立场是完全可以支持的,但如果受到税务机关的质疑,经审查后,这些立场可能不会完全持续下去。
会计政策的变化
请参阅第一部分第1项。财务报表--附注2.会计政策的变化
项目3.关于市场风险的定量和定性披露
我们的市场风险敞口在第II部分第7A项中有说明。关于市场风险的定量和定性披露截至2019年12月31日的Form 10-K年度报告。除下文所述外,该等有关市场风险的量化及定性披露并无重大修改。
新冠肺炎大流行风险
新冠肺炎疫情的蔓延在加拿大、美国和国际市场造成了很大的波动。虽然我们已采取积极措施在此次疫情期间安全可靠地输送能源,但考虑到围绕新冠肺炎的持续动态性质,此次疫情对我们业务的影响仍不确定。
项目4.控制和程序
对披露控制和程序的评价
披露控制和程序是控制和其他程序,旨在确保我们在根据《交易法》提交或提交的报告中要求披露的信息在美国证券交易委员会(SEC)的规则和表格指定的时间段内得到记录、处理、汇总和报告。披露控制和程序包括但不限于旨在提供合理保证的控制和程序,确保我们根据交易所法案提交或提交的报告中需要披露的信息已累积并传达给管理层,包括首席执行官和首席财务官(视情况而定),以便及时做出有关要求披露的决定。
在包括首席执行官和首席财务官在内的管理层(包括首席执行官和首席财务官)的监督下,我们评估了截至2020年9月30日,我们的披露控制和程序(该词在《交易法》下的规则13a-15(E)和15d-15(E)中定义)的有效性,根据这一评估,首席执行官和首席财务官得出结论,这些控制和程序有效地确保了我们在提交给美国证券交易委员会(SEC)和加拿大的报告中要求披露的信息在规定的时间内汇总和报告。
财务报告内部控制的变化
在包括首席执行官和首席财务官在内的管理层(包括首席执行官和首席财务官)的监督下,我们评估了截至2020年9月30日的财政季度内发生的财务报告内部控制变化(该术语在外汇法案下的规则13a-15(F)和15d-15(F)中定义),未发现对财务报告内部控制产生重大影响或合理可能产生重大影响的变化。
第II部分-其他资料
项目1.法律程序
我们参与了在正常业务过程中出现的各种法律和监管行动和程序。虽然这类诉讼和诉讼的最终结果无法确切预测,但管理层相信,此类诉讼和诉讼的解决不会对我们的综合财务状况或经营结果产生实质性影响。请参阅第一部分第二项。管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析-法律和其他更新和增长项目-监管事项讨论其他法律程序。
第1A项。危险因素
除本报告列出的其他信息外,还应认真考虑第一部分第1A项中讨论的因素。危险因素我们对截至2019年12月31日的Form 10-K年度报告以及截至2020年3月31日和2020年6月30日的Form 10-Q季度报告的不确定性表示怀疑,这可能会对我们的财务状况或未来业绩产生重大影响。除下文所述外,该等风险因素并无重大修改。
新冠肺炎疫情已经并可能继续对本地和全球经济以及我们的业务、财务状况、经营业绩和现金流产生不利影响。
世界卫生组织于2020年3月11日宣布新冠肺炎为流感大流行。为了应对新冠肺炎在全球的迅速传播,各国政府已经制定了紧急措施来抗击病毒的传播。这些措施包括对商业活动和旅行的限制,以及隔离或隔离的要求,这些要求可能会继续或扩大。我们的某些业务和项目被认为是关键基础设施领域的基本服务,目前不受某些商业活动限制;然而,不能保证这种豁免将继续下去。这些行动中断了商业活动和供应链,扰乱了旅行,加剧了金融和商品市场的剧烈波动,导致股票价格普遍下跌和利率下降,影响了社会状况,并对国家和国际经济状况产生了不利影响。包括大宗商品价格和能源需求,以及劳动力市场。
鉴于新冠肺炎大流行的持续和动态性质,很难预测这场大流行(包括应对措施)将对北美或全球经济或我们的业务产生多大影响,也很难预测中断可能持续多久。这种影响的程度将取决于未来的事态发展和我们无法控制的因素,这些情况高度不确定,变化迅速,无法预测,包括可能出现的关于这次大流行的严重程度和持续时间的新信息,以及各国政府和其他方面为遏制新冠肺炎大流行或其影响而采取的行动。这些事态发展已经或可能对我们的客户、供应商、监管机构、业务、财务状况、运营结果和现金流产生不利影响,其中包括以下方面的中断:
•对大宗商品价格和能源供求等市场基本面造成不利影响,减少了我们系统的传输量,增加了我们面临的资产利用风险,并对我们的业绩产生了不利影响;
•对我国液体管道的增长速度和业绩产生了不利影响;然而,这种不利影响的全面程度仍不确定;
•可能使我们的一个或多个担保资本项目无法进行、延迟完成或增加预期成本;
•对我们的第三方供应商、服务提供商或客户的运营或财务状况产生不利影响,并增加我们对合同相关风险或客户信用风险的风险敞口;
•对全球资本市场造成不利影响,这可能会对我们以有效利率进入资本市场的能力、对我们证券或信贷安排的评级产生不利影响;
•增加了与采取紧急措施(包括远程工作、远程操作和额外的个人防护设备)相关的风险,包括网络安全风险增加、成本增加以及员工或第三方承包商或服务提供商的可用性或生产率降低的可能性;
•对我们准确预测用于持续评估扩张项目、收购和资产剥离或用于我们财务指导的假设的能力产生了不利影响;
•对我们在DCP Midstream的权益法投资的账面价值产生不利影响,并可能对未来资产减值测试的结果产生负面影响,表明该等资产的账面价值可能会减值。
•可能对加拿大和美国当前和未来贸易政策的执行产生不利影响;以及
•可能导致未来的业务中断损失,而我们的保险覆盖范围可能不足以覆盖这些损失。
不能保证我们应对潜在中断的战略将减轻这些风险或对我们的业务、财务状况、运营结果和现金流的不利影响。未来对我们的业务、财务状况、经营结果和现金流的不利影响可能会成为现实,这些影响尚不清楚。此外,与新冠肺炎疫情有关的干扰还可能增加第一部分第1A项所述的许多其他风险。危险因素包括在我们的Form 10-K年度报告中。新冠肺炎疫情最显著加剧的风险是大宗商品价格疲软和波动对我们的液体管道、天然气输送以及中游和能源服务业务的影响,详见下面的风险因素。即使在新冠肺炎疫情消退后,我们的业务仍可能受到全球影响的不利影响,包括任何相关的衰退,以及对原油、天然气、液化天然气、液化天然气和可再生能源的供求和价格的挥之不去的影响,甚至可能会继续对我们的业务造成负面影响,包括任何相关的衰退,以及对原油、天然气、天然气液体、液化天然气和可再生能源的供求和价格的挥之不去的影响。.
大宗商品价格的疲软和波动加剧我们的资产存在使用风险,已经并可能对我们的经营业绩产生不利影响。
新冠肺炎疫情和对全球经济增长的担忧导致原油、天然气和其他大宗商品市场存在相当大的不确定性,下调了需求预期。这一点,以及欧佩克+成员国之间不断变化的关系动态,给油价带来了严重的下行压力。加拿大、美国和国外的经济环境恶化,全球对石油产品的需求减少。2020年,原油、天然气和天然气等价格与原油高度相关的大宗商品价格大幅下跌。2019年12月,西德克萨斯中质原油基准价格一直在每桶60美元左右,2020年3月跌至每桶14美元,2020年4月跌至负值。原油价格在2020年第二季度和第三季度开始回升,西德克萨斯中质原油(West Texas Intermediate)基准价格达到40美元,主要原因是2020年4月和2020年6月宣布原油减产。原油价格可能会再次下跌,也可能会在复苏过程中停顿下来。
关于我们的液体管道资产,根据加拿大主线上的竞争性收费和解协议以及某些适用于其他液体管道资产的收费协议,我们面临吞吐量风险,例如湖头系统。运输量的减少可能会对我们的收入和收益产生直接和不利的影响。目前的大宗商品价格环境对我们管道运输的原油和其他液态碳氢化合物的供求都产生了影响。这导致2020年第二季度和第三季度的主线系统日产量分别减少了约400 kbpd和300 kbpd,而2020年第一季度的平均主线系统日产量为2842 kbpd,与我们的预期一致或更强。目前,由于目前市场的不可预测性以及新冠肺炎造成的需求影响的预计持续时间,很难预测2020年剩余时间对主线系统吞吐量的影响程度。我们继续预计,2020年第四季度,主线系统的日使用量将不足100-300kbpd,并在2021年恢复充分利用。我们主线系统的日产量每增加或减少100 kbpd,扣除电力节约后,我们的收入预计将每季度增加或减少约3500万美元。
虽然需求减少影响了主线系统的吞吐量和收入,但由于存在按需付费的合同,我们的上游区域管道和下游市场延伸管道的吞吐量减少对财务的影响在很大程度上得到了缓解。通过与信用良好的交易对手或不是投资级但以信用证或其他工具形式提供信贷支持的交易对手达成服务成本安排,也可以减轻财务影响。目前的市场环境将强调许多此类交易对手的信誉,我们将继续持续评估这一情况。到目前为止,我们没有发生任何交易对手违约的情况,根据这些合同,我们没有义务维持信贷支持或支付通行费,目前,我们预计我们的财务业绩不会受到实质性影响。
托运人还减少了对2020年勘探和开发计划的投资。油价下跌也导致一些油砂开发项目的发起人重新考虑之前宣布的上游开发项目的时机。取消或推迟这些项目将影响加拿大西部沉积盆地的长期供应增长。
就我们的天然气输送和中游资产而言,大宗商品价格低迷对我们在美国和加拿大的长途天然气输送资产运输天然气的需求影响有限。这些资产主要由服务成本和按需付费的合同安排组成,不受商品价格波动的直接影响。
在我们的美国中游资产中,我们在DCP中游的投资以及在较小程度上的AUX硫化液体产品厂从事天然气和天然气液体的收集、处理和加工业务。鉴于大宗商品价格大幅下跌,DCP Midstream决定将对我们的分销减少50%(从2020年5月支付的第一季度分销开始),从而减少了我们的现金流。这些较低的大宗商品价格也将对Aux Sable的业绩产生负面影响。
关于我们的能源服务业务,我们通过利用质量、时间和地理位置的差异在机会出现时创造利润率。最近大宗商品价格的波动可能会限制保证金机会,并阻碍我们履行产能承诺的能力。
在这一点上,鉴于当前大宗商品价格低迷环境的广度和深度还存在许多悬而未决的问题,对我们的影响还不确定,但它可能会对我们的业务和我们的经营业绩产生不利影响。
第二项未登记的股权证券销售和收益的使用
没有。
项目3.高级证券违约
没有。
项目4.矿山安全披露
不适用。
第5项其他资料
没有。
项目6.展品
下面列出的每个展品都是本季度报告的一部分。本文件中包含的展品以星号(“*”)表示;所有未如此指定的展品均参考先前的文件进行合并。
| | | | | | | | |
证物编号: | | 描述 |
3.1 | | 证书和修订条款,日期为2020年7月6日(通过引用Enbridge于2020年7月8日提交的当前8-K表格报告的附件3.1并入) |
4.1 | | Enbridge Inc.和德意志银行信托公司美洲公司之间的第七份Indenture补充契约,日期为2020年7月8日(通过引用Enbridge于2020年7月8日提交的Form 8-K当前报告的附件4.1并入) |
31.1* | | 根据2002年萨班斯-奥克斯利法案第302条的认证。 |
31.2* | | 根据2002年萨班斯-奥克斯利法案第302条的认证。 |
32.1* | | 根据2002年萨班斯-奥克斯利法案第906条的认证。 |
32.2* | | 根据2002年萨班斯-奥克斯利法案第906条的认证。 |
101.INS* | | XBRL实例文档。 |
101.SCH* | | 内联XBRL分类扩展架构文档。 |
101.CAL* | | 内联XBRL分类扩展计算链接库文档。 |
101.DEF* | | 内联XBRL分类扩展定义Linkbase文档。 |
101.LAB* | | 内联XBRL分类扩展标签Linkbase文档。 |
101.PRE* | | 内联XBRL分类扩展演示文稿Linkbase文档。 |
104 | | 封面交互数据文件-封面XBRL标签嵌入内联XBRL文档(包含在附件101中) |
签名
根据1934年证券交易法的要求,注册人已正式促使本报告由正式授权的下列签名者代表其签署。
| | | | | | | | | | | |
| | Enbridge Inc. |
| | (注册人) |
| | |
日期: | 2020年11月6日 | 作者: | /s/阿尔摩纳哥 |
| | 阿尔摩纳哥 总裁兼首席执行官 |
| | | |
日期: | 2020年11月6日 | 作者: | /s/Colin K.Gruending |
| | | 科林·K·格鲁丁格 执行副总裁兼首席财务官 (首席财务官) |