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MemberEgy:ProductionSharingContractSeptember172018ThroughSeptember162028Member2018-09-262018-09-2600008946272020-08-012020-08-3100008946272020-07-012020-09-3000008946272020-04-012020-04-300000894627SRT：最小成员数Egy：ETameMarineBlockMember2020-08-012020-08-310000894627SRT：最大成员数Egy：ETameMarineBlockMember2020-08-012020-08-310000894627SRT：最小成员数Egy：ETameMarineBlockMember2020-08-310000894627SRT：最大成员数Egy：ETameMarineBlockMember2020-08-310000894627Egy:ProductionSharingContractSeptember172018ThroughSeptember162028Member2020-01-012020-09-300000894627Egy:VaalcoEnergyInc.AndOtherEtameMarinBlockOwnersMemberEgy:ProductionSharingContractSeptember172018ThroughSeptember162028Member2020-01-012020-09-300000894627Egy:VaalcoEnergyInc.AndOtherEtameMarinBlockOwnersMemberEgy:ProductionSharingContractAfterSeptember162028Member2020-01-012020-09-300000894627Egy:VaalcoEnergyInc.AndOtherEtameMarinBlockOwnersMemberEgy:PriorProductionSharingContractThroughSeptember172018Member2020-01-012020-09-300000894627Egy：与安哥拉成员共和国联合运营2020-09-300000894627US-GAAP：SegmentDisContinedOperationsMemberEgy：与安哥拉成员共和国联合运营2019-01-012019-09-300000894627US-GAAP：SegmentDisContinedOperationsMemberEgy：与安哥拉成员共和国联合运营2020-01-012020-09-300000894627美国-GAAP：StockAppreationRightsSARM成员2020-01-012020-09-3000008946272019-07-012019-12-310000894627Egy：ETameMarineBlockMember2020-08-012020-08-3100008946272019-07-012019-09-3000008946272019-01-012019-09-300000894627US-GAAP：SegmentDisContinedOperationsMemberEgy：与安哥拉成员共和国联合运营2006-11-012006-11-300000894627US-GAAP：SegmentDisContinedOperationsMemberEgy：与安哥拉成员共和国联合运营2006-11-300000894627Egy：ETameMarineBlockMemberEgy:VaalcoEnergyInc.AndOtherEtameMarinBlockOwnersMember2020-09-300000894627Egy：ETameMarineBlockMember2020-09-3000008946272020-09-3000008946272019-12-3100008946272019-09-3000008946272020-10-3000008946272020-01-012020-09-30Egy：细分市场ISO4217：XAFIso4217：美元Iso4217：美元UTR：BBLUTR：BBLIso4217：美元Xbrli：共享Egy：项目UTR：平方千米Xbrli：纯Iso4217：美元Xbrli：共享

美国

证券交易委员会

华盛顿特区20549

________________________________

形式10-Q

________________________________

(马克一)

x根据1934年《证券交易法》第13或15(D)节提交的季度报告

关于截至的季度期间2020年9月30日

¨根据1934年《证券交易法》第13或15(D)条提交的过渡报告

佣金档案编号1-32167

________________________________

VAALCO能源公司

(章程中规定的注册人的确切姓名)

________________________________


特拉华州		76-0274813
(州或其他司法管辖区) (公司或组织)		(美国国税局雇主) (识别号码)

里士满大街9800号 700套房休斯敦, 德克萨斯州		77042
(向各主要行政长官办公室发表讲话)		(邮政编码)

(713) 623-0801

(注册人电话号码，包括区号)

________________________________

根据该法第12(B)条登记的证券：



每一类的名称	交易代码	每间交易所的注册名称
普通股	艾吉	纽约证券交易所
普通股	艾吉	伦敦证券交易所

用复选标记表示注册人(1)是否已在过去12个月内(或在要求注册人提交此类报告的较短期限内)提交了《交易所法案》第13节或第15(D)节要求提交的所有报告，以及(2)注册人在过去90天内一直遵守此类提交要求。**是的。x*¨

勾选标记表示注册人是否已在过去12个月内(或在注册人被要求提交此类文件的较短时间内)以电子方式提交了根据S-T规则405规定必须提交的每个互动数据文件。x*¨

用复选标记表示注册人是大型加速申报公司、加速申报公司、非加速申报公司、较小的报告公司还是新兴的成长型公司。请参阅“交易法”第12b-2条中“大型加速申报公司”、“加速申报公司”、“较小报告公司”和“新兴成长型公司”的定义。

大型加速文件管理器

加速的文件管理器

非-加速文件管理器

(不要检查是否有规模较小的报告公司)

规模较小的新闻报道公司

新兴成长型公司

如果是新兴成长型公司，请通过复选标记表明注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守根据“交易法”第13(A)条规定的任何新的或经修订的财务会计准则。¨

用复选标记表示注册人是否是空壳公司(如交易法第12b-2条所定义)。是¨*x

截至2020年10月30日，57,456,139注册人的普通股，每股面值0.10美元。

VAALCO Energy，Inc.及附属公司



第一部分财务信息
项目1.简明合并财务报表(未经审计)
简明综合资产负债表
2020年9月30日和2011年12月31日9	3
简明合并操作报表
三和N九截至2020年和2019年9月30日的月份	4
股东权益简明合并报表
截至2020年和2019年9月30日的三个月和九个月	5
简明现金流量表合并表
截至2020年和2019年9月30日的9个月	6
简明合并财务报表附注	8
项目2.管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析	28
项目3.关于市场风险的定量和定性披露	38
项目4.控制和程序	38
第二部分：其他资料	39
项目2.法律程序	39
项目71A。危险因素	39
第二项股权证券的未登记销售	41
项目6.展品	42

除非上下文另有说明，否则本季度报告10-Q表格中提及的“VAALCO”、“本公司”、“我们”、“我们”或“我们”均指VAALCO能源公司，包括其全资子公司。

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第一部分财务信息

项目1.简明合并财务报表

VAALCO Energy，Inc.及附属公司

精简合并资产负债表(未经审计)


	2020年9月30日		2019年12月31日
资产	(千)
流动资产：
现金和现金等价物	$	41,986	$	45,917
限制性现金		82		911
应收款：
贸易		6,080		14,335
与合资企业所有者的帐目，扣除$津贴后的净额0.0百万美元和$0.5分别为百万美元		—		2,714
应收外国所得税		1,124		—
其他		81		1,517
原油库存		781		1,072
提前还款和其他		4,264		3,292
流动资产总额		54,398		69,758

原油和天然气特性、设备和其他.成功的努力方法		38,845		68,258
其他非流动资产：
限制性现金		925		925
增值税和其他应收账款，扣除#美元的免税额2.1百万美元和$1.0分别为百万美元		3,684		3,683
经营性租赁资产使用权		25,700		33,383
递延税项资产		—		24,159
遗弃资金		11,885		11,371
总资产	$	135,437	$	211,537
负债和股东权益
流动负债：
应付帐款	$	4,702	$	15,897
与合资业主的帐目		5,984		—
应计负债及其他		14,426		29,773
经营租赁负债--流动部分		12,696		11,990
应缴外国所得税		—		5,740
流动负债--非持续经营		15		350
流动负债总额		37,823		63,750
资产报废义务		17,105		15,844
经营租赁负债--扣除当期部分		12,993		21,371
递延税项负债		2,802		—
其他长期负债		43		852
总负债		70,766		101,817
承担和或有事项(附注10)
股东权益：
优先股，$25票面价值；500,000授权股份，未发行		—		—
普通股，$0.10票面价值；100,000,000授权股份，67,819,242和67,673,787发行的股票，57,456,139和58,024,571分别发行流通股		6,782		6,767
额外实收资本		74,061		73,549
库存股减少，10,363,103和9,649,216股票分别按成本价计算		(42,419)		(41,429)
留存收益		26,247		70,833
股东权益总额		64,671		109,720
总负债和股东权益	$	135,437	$	211,537

请参阅精简合并财务报表附注。
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VA美国铝业能源公司(Alco Energy，Inc.)及附属公司

精简合并业务报表(未经审计)


	截至9月30日的三个月，				截至9月30日的9个月，
	2020		2019		2020		2019
	(以千为单位，每股金额除外)
收入：
原油和天然气销售	$	18,256	$	17,603	$	54,619	$	62,598
运营成本和费用：
生产费用		8,984		9,836		30,859		27,874
勘探费		16		—		16		—
折旧、损耗和摊销		2,212		1,509		8,116		4,971
已探明原油和天然气性质减损		—		—		30,625		—
一般和行政费用		2,178		4,738		5,951		11,905
坏账费用和其他		151		54		1,140		30
总运营成本和费用		13,541		16,137		76,707		44,780
其他营业收入(费用)，净额		(37)		35		(883)		(4,401)
营业收入(亏损)		4,678		1,501		(22,971)		13,417
其他收入(费用)：
衍生工具净收益		—		2,267		6,583		2,266
利息收入，净额		23		193		150		581
其他，净		147		(138)		163		(521)
其他收入合计(净额)		170		2,322		6,896		2,326
所得税前持续经营所得(亏损)		4,848		3,823		(16,075)		15,743
所得税费用(福利)		(2,759)		7,681		28,470		19,642
持续经营的收入(亏损)		7,607		(3,858)		(44,545)		(3,899)
非持续经营所得(亏损)，税后净额		11		(61)		(41)		5,448
净收益(亏损)	$	7,618	$	(3,919)	$	(44,586)	$	1,549

每股基本净收益(亏损)：
持续经营的收入(亏损)	$	0.13	$	(0.07)	$	(0.77)	$	(0.07)
非持续经营所得(亏损)，税后净额		0.00		0.00		0.00		0.09
每股净收益(亏损)	$	0.13	$	(0.07)	$	(0.77)	$	0.02
基本加权平均流通股		57,456		58,953		57,628		59,457
每股摊薄净收益(亏损)：
持续经营的收入(亏损)	$	0.13	$	(0.07)	$	(0.77)	$	(0.07)
非持续经营所得(亏损)，税后净额		0.00		0.00		0.00		0.09
每股净收益(亏损)	$	0.13	$	(0.07)	$	(0.77)	$	0.02
稀释加权平均流通股		57,741		58,953		57,628		59,457

请参阅精简合并财务报表附注。
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VAALCO Energy，Inc.及附属公司

简明合并股东权益表(未经审计)


	已发行普通股	库存股	普通股		额外实收资本		库存股		留存收益		总计
	(千)
2020年1月1日的余额	67,674	(9,649)	$	6,767	$	73,549	$	(41,429)	$	70,833	$	109,720
已发行股票--以股票为基础的薪酬	125	—		13		(13)		—		—		—
基于股票的薪酬费用	—	—		—		145		—		—		145
库存股	—	(517)		—		—		(652)		—		(652)
净损失	—	—		—		—		—		(52,800)		(52,800)
2020年3月31日的余额	67,799	(10,166)		6,780		73,681		(42,081)		18,033		56,413
已发行股票--以股票为基础的薪酬	20	—		2		(2)		—		—		—
基于股票的薪酬费用	—	—		—		60		—		—		60
库存股	—	(197)		—		—		(338)		—		(338)
净收入	—	—		—		—		—		596		596
2020年6月30日的余额	67,819	(10,363)		6,782		73,739		(42,419)		18,629		56,731
已发行股票--以股票为基础的薪酬	—	—		—		—		—		—		—
基于股票的薪酬费用	—	—		—		322		—		—		322
库存股	—	—		—		—		—		—		—
净收入	—	—		—		—		—		7,618		7,618
2020年9月30日的余额	67,819	(10,363)	$	6,782	$	74,061	$	(42,419)	$	26,247	$	64,671


	已发行普通股	库存股	普通股		额外实收资本		库存股		留存收益		总计
	(千)
2019年1月1日的余额	67,168	(7,572)	$	6,717	$	72,358	$	(37,827)	$	68,579	$	109,827
已发行股票--以股票为基础的薪酬	160	—		16		31		—		—		47
基于股票的薪酬费用	—	—		—		28		—		—		28
库存股	—	(45)		—		—		(105)		—		(105)
净收入	—	—		—		—		—		6,501		6,501
2019年3月31日的余额	67,328	(7,617)		6,733		72,417		(37,932)		75,080		116,298
已发行股票--以股票为基础的薪酬	124	—		12		48		—		—		60
基于股票的薪酬费用	—	—		—		594		—		—		594
库存股	—	(79)		—		—		62		(309)		(247)
净损失	—	—		—		—		—		(1,033)		(1,033)
2019年6月30日的余额	67,452	(7,696)		6,745		73,059		(37,870)		73,738		115,672
已发行股票--以股票为基础的薪酬	27	—		3		23		—		—		26
基于股票的薪酬费用	—	—		—		181		—		—		181
收购库存股	—	(1,190)		—		—		(2,073)		—		(2,073)
净损失	—	—		—		—		—		(3,919)		(3,919)
2019年9月30日的余额	67,479	(8,886)	$	6,748	$	73,263	$	(39,943)	$	69,819	$	109,887

请参阅精简合并财务报表附注。
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VA美国铝业能源公司(Alco Energy，Inc.)及附属公司

简明合并现金流量表(未经审计)


	截至9月30日的9个月，
	2020		2019
	(千)
来自经营活动的现金流：
净收益(亏损)	$	(44,586)	$	1,549
将净收益(亏损)与经营活动提供的现金净额进行调整：
(收入)停业亏损		41		(5,448)
折旧、损耗和摊销		8,116		4,971
已探明原油和天然气性质减损		30,625		—
其他摊销		181		181
递延税金		26,972		12,725
未实现外汇收益		(60)		(46)
以股票为基础的薪酬		(2,097)		2,770
行使股票增值权支付的现金结算		—		(261)
衍生品工具收益		(6,583)		(2,266)
到期衍生品合约收到的现金结算额，净额		7,216		2,056
坏账费用和其他		1,140		30
其他营业亏损，净额		83		37
与设备和其他设备相关的运营费用		1,418		(62)
营业资产和负债变动情况：
贸易应收账款		8,255		4,404
与合资业主的帐目		8,642		12,354
其他应收账款		1,333		219
原油库存		291		10
提前还款和其他		(1,153)		(1,979)
增值税和其他应收账款		(919)		664
应付帐款		(9,318)		(2,154)
应收/应付外国所得税		(6,875)		(122)
应计负债及其他		(3,285)		4,092
持续经营活动提供的现金净额		19,437		33,724
用于非持续经营活动的现金净额		(376)		(4,673)
经营活动提供的净现金		19,061		29,051
投资活动的现金流：
财产和设备支出		(22,317)		(3,382)
用于持续投资活动的净现金		(22,317)		(3,382)
用于非持续投资活动的净现金		—		—
投资活动所用现金净额		(22,317)		(3,382)
融资活动的现金流：
发行普通股所得款项		—		133
库存股		(990)		(2,425)
持续融资活动中使用的净现金		(990)		(2,292)
用于非连续性融资活动的现金净额		—		—
用于融资活动的现金净额		(990)		(2,292)
现金、现金等价物和限制性现金净变化		(4,246)		23,377
期初现金、现金等价物和限制性现金		59,124		46,655
期末现金、现金等价物和限制性现金	$	54,878	$	70,032

请参阅精简合并财务报表附注。
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VAALCO能源公司及附属公司

简明合并现金流量表补充披露(未经审计)


	截至9月30日的9个月，
	2020		2019
	(千)
补充披露现金流信息：
以现金支付的利息费用	$	—	$	—
以现金缴纳的所得税	$	—	$	—
用原油实物缴纳的所得税	$	8,738	$	7,347
补充披露非现金投融资活动：
期末已发生但未支付的财产和设备增加	$	1,360	$	7,042
经营性租赁使用权资产负债确认	$	1,478	$	44,681
经营性租赁使用权负债的确认	$	1,478	$	44,656
资产报废义务	$	359	$	292

请参阅精简合并财务报表附注。

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VAALCO能源公司及附属公司

未经审计简明合并财务报表附注

1.组织机构和会计核算政策

VAALCO Energy，Inc.(及其合并子公司“WE”、“US”、“Our”、“VAALCO”或“公司”)是一家总部位于德克萨斯州休斯顿的独立能源公司，从事原油的收购、勘探、开发和生产。作为运营商，该公司在西非的加蓬有生产业务和勘探活动。该公司还有机会参与西非赤道几内亚的开发和勘探活动。正如下文附注3中进一步讨论的那样，该公司已经停止了与西非安哥拉业务相关的业务。

VAALCO的合并子公司是VAALCO加蓬(Etame)，Inc.，VAALCO Production(加蓬)，Inc.，VAALCO加蓬S.A.，VAALCO安哥拉(宽扎)，Inc.，VAALCO Energy(EG)，Inc.，VAALCO Energy毛里求斯(EG)Limited和VAALCO Energy(USA)，Inc.。

这些简明综合财务报表未经审计，但管理层认为，这些报表反映了公平列报中期业绩所需的所有调整。除非另有披露，否则所有调整都属于正常的经常性性质。中期业绩不一定代表全年的预期业绩。

这些简明综合财务报表是根据美国证券交易委员会(“SEC”)的规则编制的，并不包括美国公认会计原则(“GAAP”)对完整财务报表所要求的所有信息和披露。阅读时应结合公司截至2019年12月31日的10-K表格年度报告中包含的简明综合财务报表及其附注，其中包括重要会计政策的摘要。

2019年12月，一种新的冠状病毒株(即新冠肺炎)首次被发现，随后于2020年3月11日被世界卫生组织宣布为全球大流行。由于疫情的爆发，许多公司的运营和所服务的市场都出现了中断。*公司已经制定了一些临时预防措施，并可能采取额外的临时预防措施，旨在帮助确保员工的福祉，并将业务中断降至最低。这些措施包括社会疏远措施，以及积极筛选和监控进入公司设施的员工和承包商。新冠肺炎疫情的不利经济影响大幅降低了对原油的需求，原因是各国政府采取了限制措施，试图遏制疫情的爆发和消费者行为的改变。这导致全球石油供应严重过剩，从而导致原油价格大幅下跌。

尽管包括石油输出国组织(Organization of Petroleum Exporting Countries，简称OPEC+)和其他产油国在内的全球产油国在2020年4月达成了减产协议，但大宗商品价格的下行压力依然存在，并可能在可预见的未来持续下去，特别是考虑到对原油可用存储能力的担忧。*为了应对原油价格的下降，VAALCO制定了削减成本的措施，包括与供应商谈判降低成本，与运营商分担成本，取消或推迟某些可自由支配的资本支出。此外，关于欧佩克+协议，加蓬碳氢化合物部长要求该公司在2020年12月之前减产。为了响应碳氢化合物部长的这一要求，该公司从2020年7月开始，一直持续到2020年9月30日，暂时减少了Etame Marin区块的产量。对于与截至2020年12月31日的三个月有关的请求，公司计划主要通过自然减产来满足此类请求。

本公司考虑了新冠肺炎疫情和原油价格大幅下跌对编制财务报表所使用的假设和估计的影响。因此，在截至2020年3月31日的三个月中，该公司确认了一些重大费用，包括已探明原油和天然气资产的资本化成本的减值以及递延税项资产的估值扣除。这些内容将在下面的注释中进一步讨论。到2020年9月30日，原油价格有所改善，因此不是的在截至2020年9月30日的三个月内，需要额外的费用或减值。新冠肺炎未来对公司运营的影响有多大尚不确定。长期的疫情爆发可能会对公司的财务业绩和业务运营产生重大不利影响，包括公司完成未来钻探活动的时机和能力，以及推进其原油和天然气资产开发所需的其他努力。

限制现金和放弃资金-受限现金包括合同受限的现金。限制性现金根据其指定的用途和持续时间被分类为流动资产或非流动资产。截至2020年9月30日和2019年9月30日的当前限制性现金金额分别包括一笔代管金额，相当于加蓬清关的银行担保。截至2020年9月30日及2019年9月30日的长期金额包括加蓬离岸浮式、生产、储存及卸载船(“FPSO”)的租赁费托管(见附注10)。本公司将受限制及过剩的现金投资于可随时赎回的货币市场基金。

下表将简明合并资产负债表中报告的现金、现金等价物和限制性现金与简明合并现金流量表中显示的金额进行对账：


	截止到九月三十号，
	2020		2019
	(千)
现金和现金等价物	$	41,986	$	57,227
限制性现金流		82		769
受限现金--非流动现金		925		924
遗弃资金		11,885		11,112
现金总额、现金等价物和限制性现金	$	54,878	$	70,032

该公司定期进行废弃研究，以更新放弃Etame Marin区块海上油井、平台和设施的估计成本。这笔现金资金在压缩的合并资产负债表中作为“放弃资金”反映在“其他非流动资产”项下。预期放弃成本估计的未来变化可能会改变资产报废义务和未来放弃资金支付的金额。有关进一步讨论，请参见附注12。

在……上面2019年2月28日，一家国际商业银行的加蓬分行在一个以美元计价的账户中持有放弃资金，通知银行监管机构要求将资金转移到中部非洲经济和货币共同体(“中央银行”)的中央银行(“中央银行”)。中非经货共同体(CEMAC)，加蓬是六个成员国之一，兑换成当地货币，并以当地货币贷记加蓬分行。该公司与位于加蓬近海的Etame Marin区块(“Etame Marin区块PSC”)有关的产量分享合同规定，这些款项必须以美元计价。新的CEMAC外币规定，在中央银行设立美元账户。虽然我们已经要求设立这样的账户，但中央银行和加蓬有关政府机构还没有发布必要的程序。因此，我们无法在2019年支付年度遗弃资金。2020年7月，央行董事会批准在央行开立外汇托管账户，这使得我们申请这一账户的申请取得了进展；然而，完成账户设立过程的时间表仍不清楚。Etame Marin区块PSC第5号修正案还规定，如果加蓬银行因任何原因未能偿还到期的全部本金和利息，本公司和其他共同利益所有人将不再对因此而出现的资金短缺负责，并承担修复场地的义务。

应收账款与坏账准备-公司的应收账款来自向其共同权益所有人出售原油生产和联息账单，以支付他们在公司经营的合资项目中应分担的费用，以及来自加蓬政府支付可退还的增值税(“增值税”)。追回欠款的努力，包括合同中规定的补救措施，都是为了追回欠下的逾期款项。“公司”(The Company)。部分内容本公司的在加蓬的费用(包括本公司的增值税(应收增值税)是以加蓬当地货币--中非共和国非洲法郎(“XAF”)计价的。这些应收账款的付款期限大多为30天或更短。本公司对交易对手的信誉进行监控，并以父母担保或信用证的形式从部分交易方获得信用提升。根据联合经营协议的条款，共同所有人的应收账款通过现金催缴和其他收款机制获得担保。

本公司定期评估所有应收物资的可回收性，以确定其可回收性。如果根据管理层的判断，应收账款很可能不会收回，并且该准备金的金额可以合理估计，本公司就应收账款计提准备金。当应收账款不能收回时，公司会计入应收账款拨备和相应的坏账收入费用，这些费用出现在简明综合经营报表的“坏账费用和其他”项目中。

截至2020年9月30日，未清偿增值税应收账款余额(不包括坏账准备)约为#美元。12.2百万(美元)4.1百万，净流入VAALCO)。截至2020年9月30日，汇率为XAF560.3=1.00美元。截至2019年12月31日，汇率为XAF585.7 = $1.00. 在简明综合资产负债表的“增值税及其他应收账款”项目中，扣除备抵后的应收账款被列为非流动资产。由于应收增值税和相关津贴均以XAF计价，因此在每个报告期末将这些余额重新估值为美元也会对公司的经营业绩产生影响。这些外币收益(损失)在简明综合经营报表的“其他净额”项目中单独列报。

下表提供了坏账准备总额的前滚：


	截至9月30日的三个月，				截至9月30日的9个月，
	2020			2019	2020		2019
	(千)
坏账准备
期初余额	$	(1,904)	$	(1,876)	$	(1,508)	$	(2,535)
坏账费用		(151)		(54)		(1,140)		(30)
与冲销穆坦巴应收账款备抵相关的调整		—		—		593		—
与海关稽核结算相关的调整		—		—		—		623
外汇收益		—		53		—		65
期末余额	$	(2,055)	$	(1,877)	$	(2,055)	$	(1,877)

衍生工具与套期保值活动-公司本集团不时订立原油对冲安排，以减轻大宗商品价格波动的影响，并提高与销售部分原油产量有关的现金流的可预测性。虽然这些工具缓解了未来大宗商品价格下跌的现金流风险，但它们也可能削减未来大宗商品价格上涨带来的好处。

“公司”(The Company)商品风险管理活动产生的余额在简明综合资产负债表中记录为按公允价值计量的资产或负债。衍生工具公允价值变动及商品衍生工具现金结算的损益列示于简明综合经营报表“其他收益(费用)”内的“衍生工具收益，净额”项目。有关详细讨论，请参见注释8。

公允价值-公允价值被定义为在测量日期出售资产所收到的价格或在市场参与者之间有序交易中转移负债所支付的价格。确定公允价值时使用的投入是根据一种层次结构来描述的，该层次结构根据可观察到的程度对这些投入进行优先排序。公允价值层次的三个投入水平如下：

第1级-投入代表相同资产或负债(例如，交易所交易的商品衍生品)在活跃市场上的报价。

第2级-直接或间接可观察到的资产或负债的第1级报价以外的投入(例如，活跃市场中类似资产或负债的报价，或不被视为活跃的市场中相同资产或负债的报价，资产或负债可观察到的报价以外的投入，或市场证实的投入)。

第3级-无法从客观来源观察到的输入，例如在为资产或负债定价时使用的内部开发假设(例如，对未来现金流的估计本公司的内部开发的未来现金流量现值模型(该模型是公允价值计量的基础)。

以股票为基础的薪酬 –该公司根据授予之日授予股权工具的公允价值来衡量为换取股权工具而获得的员工服务的成本。期权或股票增值权的授予日期公允价值(“SARS”)是采用Black-Scholes或Monte Carlo方法估计的，具体取决于授予条款的复杂性。SARS公允价值于授出日估计，并于其后每个报告日重新计量，直至行使、没收或注销为止。

布莱克-斯科尔斯和蒙特卡洛模型采用假设，基于管理层在授予时的最佳估计，这影响了公允价值的计算，并最终影响了股票期权或特别行政区奖励有效期内确认的费用金额。这些模型使用以下输入：(I)公司普通股在估值日的报价市场价格，(Ii)员工可能获得的最大股价增值，(Iii)基于合同条款的预期期限，(Iv)基于公司股票在与期权或特别行政区奖励的预期期限相对应的一段时间内的历史波动的预期波动率，(I)公司普通股在估值日的报价，(Ii)员工可能获得的最大股价升值，(Iii)基于合同条款的预期期限，(Iv)基于公司股票在与期权或特别行政区奖励的预期期限相对应的一段时间内的预期波动率。(V)基于预期股息支付的预期股息率；及(Vi)基于与期权或特别行政区奖励的预期期限相对应的报告日期有效的美国国债收益率曲线计算的无风险利率。

对于限制性股票，授予日公允价值是根据授予日普通股的市值确定的。

股权奖励的股票补偿支出在必需或派生的服务期内确认，在服务期内对奖励的每个单独归属部分使用直线归属法，就好像奖励实质上是多个奖励一样。

除非奖励包含市场条件，否则以前确认的与没收奖励相关的费用将在没收发生的期间冲销。对于包含市场条件的奖励，当奖励被没收时，以前确认的基于股票的薪酬费用不会冲销。有关进一步讨论，请参见附注14。

金融工具的公允价值 – T他公司的资产和负债包括现金和现金等价物、限制性现金、应收账款、衍生资产、应付账款、特别提款权和担保等金融工具。如上所述，每期衍生资产和负债均按公允价值计量和报告，公允价值变动在净收益中确认。关于…本公司的除流动资产及负债所包括的其他金融工具外，每项金融工具的账面价值接近公允价值，主要是由于该等工具的短期到期日所致。有不是的截至2020年9月30日和2019年9月30日的三个月和九个月的水平之间的转移。


			截至2020年9月30日
	资产负债表项目		1级		2级		第3级		总计
			(千)
负债
非典责任		应计负债	$	—	$	823	$	—	$	823
非典责任		其他长期负债		—		43		—		43
			$	—	$	866	$	—	$	866

			截至2019年12月31日
	资产负债表项目		1级		2级		第3级		总计
			(千)
资产
衍生资产商品掉期		提前还款和其他	$	—	$	636	$	—	$	636
			$	—	$	636	$	—	$	636
负债
非典责任		应计负债	$	—	$	2,638	$	—	$	2,638
非典责任		其他长期负债		—		852		—		852
			$	—	$	3,490	$	—	$	3,490

原油和天然气的性质、设备和其他 – 该公司采用成功努力法对原油和天然气生产活动进行核算。管理层认为，这种方法更可取，因为公司专注于勘探活动，在勘探活动中，存在与未来成功相关的风险，因此，钻探结果最能代表收益。有关详细讨论，请参见注释7。

资本化在……上面-成功油井、开发干井和包含生产储量的租赁的成本按生产单位资本化，并在相关储量的有效期内摊销。其他勘探成本，包括干探井成本、适用于未开发租赁权的地质和地球物理费用、租赁权到期成本和延迟租金，均在产生时计入费用。勘探井的成本最初是资本化的，等待确定是否发现了已探明的储量。在钻探活动完成后，如果确定已发现已探明储量，则探井成本仍为资本化。如果没有发现已探明储量，则将探井成本计入费用。在某些情况下，无法在钻井完成时确定探明储量，这需要对油井进行额外的测试和评估。发现尚未被归类为已探明储量的探井所产生的成本，在以下情况下予以资本化：(I)该油井已找到足够数量的储量，足以证明其作为生产井完工是合理的；及(Ii)在评估储量以及项目的经济和运营可行性方面取得了足够的进展。持续监测暂停油井成本的状况，并每季度进行一次审查。由于某些项目的资本密集型性质和地理特征，可能需要较长的一段时间来评估勘探项目的未来潜力以及与确定其商业可行性相关的经济问题。地质和地球物理成本在发生时计入费用。在已探明储量范围内的开发钻探中使用的地震研究成本被资本化为开发成本。资本化的地震成本仅基于用于确定开发井位置的数据块。只要地震项目同时涵盖开发和勘探钻探领域，这些地震成本就会在开发成本和勘探成本之间按比例分摊。

折旧、损耗和摊销-油井、平台和其他生产设施的耗竭是在已探明开发储量估计的基础上，按照单位产量法逐个油田计算的。根据已探明储量估计，按生产单位法逐个油田计提已开发租赁购置成本的损耗。与原油和天然气生产活动有关的支持设备(设备库存除外)和租赁改进，以及与原油和天然气生产活动无关的财产、厂房和设备，按成本入账，并在资产的估计使用年限内按直线折旧，估计使用年限通常为五年办公室和其他设备以及五至七年了用于改善租赁权。

损损 -公司对原油和天然气生产属性进行减值审查在逐个领域的基础上只要发生的事件或情况的变化表明该等财产的账面价值可能无法追回。如果总和

对于因使用该资产而产生的预期未贴现未来现金流量及其最终处置少于该资产的账面价值，按该资产的公允价值计提减值费用。如果一个油田的储量低于预期，或者如果大宗商品价格跌至对油田预期未来现金流产生重大影响的水平以下，就可能出现这种情况。减值测试中使用的公允价值计量一般采用贴现现金流模型计算，使用基于估计(其中最重要的是净探明储量估计)的几个第三级投入。在估计已探明储量的数量、预测未来的产量和开发支出的时间方面存在许多固有的不确定性，包括许多公司无法控制的因素。储量工程是对无法准确测量的地下原油和天然气储量进行估计的主观过程，任何储量估计的准确性都取决于现有数据的质量以及工程地质解释和判断的质量。最终回收的原油和天然气数量、生产和运营成本、未来开发支出的金额和时间以及未来原油和天然气的销售价格都可能与这些估计中的假设有所不同。定期审查资本化的设备库存是否过时。当未开发的原油和天然气租赁权被视为减值时，应计入勘探费用。未经证实的财产成本包括与加蓬Etame Marin区块和赤道几内亚P区块未开发土地有关的购置成本。

租赁承诺 – 根据不同时间到期的租赁协议，该公司租赁办公场所、海上船只和直升机、仓库和储存设施、设备和公司住房。所有租赁均为经营性租赁，费用计入简明合并财务报表中的“生产费用”或“一般及行政费用”。有关详细讨论，请参见注释11。

资产报废债务(“ARO”) – T和公司有重大义务在原油和天然气生产作业结束时拆除有形设备并恢复陆地或海床。T他移除和修复义务主要与封堵和废弃油井、移除和处置全部或部分海上原油和天然气平台以及封顶管道有关。估计未来的修复和拆除成本是困难的，需要管理层做出估计和判断。资产转移技术和成本在不断变化，监管、政治、环境、安全和公关方面的考虑因素也在不断变化。

如果能够对公允价值作出合理估计，ARO的责任在产生法律义务的期间确认。ARO负债反映了拆除、拆除、场地填海以及与以下项目相关的类似活动的估计现值这个原油和天然气属性。T和公司使用当前的报废成本来估计报废债务的预期现金流出。现值计算中固有的许多假设和判断，包括最终和解金额、通货膨胀因素、信贷调整后的贴现率、结算时间以及法律、法规、环境和政治环境的变化。ARO负债的初始记录被计入原油和天然气资产的资产报废资产的相应资本化所抵消。若该等或其他假设在初步确认负债后有所改变，则修订公允价值估计及调整已确认负债，并视情况对相关资产余额或损益表作出相应调整。资本化资产报废成本的折旧和资产报废债务的增加是随着时间的推移而记录的。对于原油和天然气生产设施，折旧通常是以生产单位为基础确定的，而资产的增值会在资产的使用寿命内逐步增加，以达到结算价值。有关资产报废义务的披露，见附注12。如果ARO向下修正超过相关资产的账面净值，相应的调整仅限于该资产账面净值的金额，剩余金额确认为收益。

收入确认– 与客户签订的合同收入来自根据原油销售和采购协议(“COSPA”)在加蓬的销售。只有一项履约义务(将原油运送到交货点，即与客户的原油油轮相连)在履约义务事件发生时产生收入确认。除了来自客户合同的收入外，该公司还有与Etame Marin区块PSC中的合同条款相关的其他收入。Etame Marin区块PSC不是客户合同。Etame Marin区块PSC包括向加蓬政府支付以下费用的规定：基于以下条件的特许权使用费13按公布价格计算的产量的%和根据日生产率确定的“利润石油”的一部分(定义见Etame Marin区块PSC)，以及7.5% (i增加到10从2026年6月20日开始，所有费用为%)。对于特许权使用费和利润石油，Etame Marin区块PSC规定，加蓬政府可以实物偿还这些义务，即带走原油桶，而不是现金支付。有关详细讨论，请参见注释6。

所得税 – T他公司的税收拨备是基于预期应纳税所得额、法定税率和可获得的税收筹划机会。“公司”(The Company)在不同的司法管辖区“公司”(The Company)运作。第二部分是对中国石油天然气资源的测定和评价。本公司的税收规定和税收状况涉及对不同司法管辖区的税法的解释，这些司法管辖区“公司”(The Company)该计划的运作需要作出重大判断，并使用对未来重大事件的估计和假设，例如收入、扣减和税收抵免的金额、时间和性质。税收法律、法规、协定和税收条约的变更或本公司的每个司法管辖区的运营水平或盈利能力都会受到影响本公司的任何一年的纳税义务。T和公司在与原油和天然气行业相关的税法可以解释的外国司法管辖区，也有业务，这可能导致税务机关主张额外的纳税义务。同时本公司的所得税条款(福利)是基于当时可获得的最佳信息，可能需要几年时间才能最终纳税。

确定了各司法管辖区的责任。我们还将加蓬政府分配的利润石油的价值的增减记为所得税支出，这是由于从最初分配的时间到实际取消分配的时间的价值变化造成的。

在确定递延税项资产将全部或部分变现时，需要作出判断。管理层评估现有的正面和负面证据以评估现有递延税项资产是否会被利用，当估计全部或部分特定递延税项资产(例如净营业亏损结转或外国税收抵免结转)极有可能无法实现时，必须为估计无法变现的递延税项资产金额建立估值拨备。考虑的因素包括以往期间产生的收益、预期收益以及净营业亏损结转或外国税收抵免结转的到期日。

在某些司法管辖区，“公司”(The Company)可能认为变现递延税项资产的可能性微乎其微“公司”(The Company)预计，由于业务结构和适用法律，在这些司法管辖区的业务不会产生未来的税收后果。对于这些司法管辖区，“公司”(The Company)尚未确认递延税项资产。应不应该本公司的对预期的未来税收后果的预期变化，我t 可能需要记录额外的递延税金，这可能会对《公司》的缩写合并后的财务状况和经营业绩。有关进一步讨论，请参见附注15。

每股收益–普通股每股基本收益的计算方法是将普通股股东可获得的收益除以该期间已发行普通股的加权平均数。普通股每股摊薄收益的计算方法是将普通股股东可获得的收益除以已发行的摊薄普通股的加权平均数，其中包括潜在摊薄证券的影响。潜在稀释证券包括未授予的限制性股票奖励和使用国库法的股票期权。在金库法下，与未归属的基于股票的补偿授予相关的未确认补偿支出的金额或行使股票期权将收到的收益被假定用于按平均市场价格回购股票。当存在亏损时，所有可能稀释的证券都是反稀释的，因此不包括在稀释每股收益的计算中。有关详细讨论，请参见注释5。

2.制定新的会计准则

尚未被收养

2019年12月，财务会计准则委员会(“FASB”)发布ASU第2019-12号所得税(主题740：简化所得税的会计处理(“ASU 2019-12”)，其中删除了主题740中一般原则的某些例外。ASU 2019-12在2020年12月15日之后的财年有效，允许提前采用。该公司目前正在评估这一指导意见，以确定它可能对其简明合并财务报表产生的影响。

2016年6月，美国财务会计准则委员会发布了ASU第2016-13号，《金融工具--信贷损失》(专题326)：与计算金融工具信用损失有关的《金融工具信用损失计量》(ASU 2016-13)。所有金融工具未按公允价值入账的公司将受到影响，包括本公司的贸易和合资业主的应收账款。拨备将采用截至报告日期的现行预期信贷损失(“CECL”)模型计量，该模型基于历史经验、当前状况以及合理和可支持的预测。这与目前的模式有很大不同，目前的模式是在可能亏损的情况下提高拨备。最初，ASU 2016-13年度对2019年12月15日以后的所有上市公司有效，包括这些会计年度内的中期，并将在指导意见生效的第一个报告期开始对留存收益进行累积效应调整。FASB随后发布了ASU第2019-04号(“ASU 2019-04”)：对第326主题，金融工具-信用损失，主题815，衍生品，以及主题825，金融工具和ASU进行了编撰改进。ASU 2019-04和ASU 2019-05提供了与实施ASU 2016-13和定向过渡救济相关的某些编纂改进，包括不可撤销地为合格工具选择公允价值选项的选项。*2019年11月，FASB发布了ASU第2019-10号，即金融工具-信贷损失(主题326)、衍生品和对冲(主题815)和租赁(主题842)：生效日期。这项修正案将包括本公司在内的日历年终报告公司的ASU No.2016-13的生效日期从2020年1月1日推迟到2023年1月1日。他说：T该公司计划将ASU 2016-13的实施和相关更新推迟到2023年1月。

2020年3月，美国财务会计准则委员会发布了ASU第2020-03号--金融工具的编码化改进(“ASU 2020-03”)。ASU 2020-03改进和澄清了各种金融工具主题，包括CECL标准。 ASU 2020-03包括七个不同的问题，描述了GAAP的改进领域和相关修订，旨在通过消除不一致和提供澄清，使这些标准更容易理解和应用。ASU 2020-03中的修正案具有不同的生效日期。本指导意见的采纳预计不会对公司的财务报表产生实质性影响。

通过

2018年8月，美国财务会计准则委员会发布了ASU 2018-15，无形资产-商誉和其他-内部使用软件(主题350)：客户对云计算安排(即服务合同)中发生的实施成本的核算，这要求作为服务合同的云计算安排中的客户遵循会计中的内部使用软件指导

标准编纂(“ASC”)350、无形资产-商誉和其他，在决定哪些实施成本将作为资产资本化，哪些成本将作为已发生的费用支出时。新标准适用于2019年12月15日之后的财年和这些财年内的过渡期。本公司于2020年1月1日采纳本指南并未对它的财务状况、经营业绩、现金流及相关披露.

2018年8月，FASB发布了ASU 2018-13，公允价值计量(主题820)：披露框架-公允价值计量披露要求的变化(ASU 2018-13)。本会计准则修改了公允价值计量的披露要求。ASU 2018-13取消了披露(1)公允价值层次的第1级和第2级之间转移的金额和原因、(2)水平之间转移的时间政策以及(3)第3级公允价值计量的估值过程的要求。ASU 2018-13年度要求披露在报告期末计入其他全面收益(亏损)的经常性3级公允价值计量的未实现损益变动，以及用于制定3级公允价值计量的重大不可观察投入的范围和加权平均值。ASU 2018-13适用于所有实体，并在2019年12月15日之后的财年以及这些财年的过渡期内有效。本公司于2020年1月1日采纳本指南并未对它的财务状况、经营业绩、现金流及相关披露.

2020年3月，FASB发布了ASU第2020-04号-参考汇率改革(主题848):促进参考汇率改革对财务报告的影响(“ASU 2020-04”)。ASU 2020-04提供了可选的权宜之计和例外，用于将公认的会计原则应用于合同、套期保值关系和其他受参考汇率改革影响的交易，如果满足某些标准的话。为回应对银行同业拆息(IBOR)结构性风险的担忧，尤其是伦敦银行间同业拆借利率(LIBOR)停止的风险，全球多个司法管辖区的监管机构已采取参考利率改革措施，以确定更易观察或基于交易、较不容易受到操纵的替代参考利率。ASU 2020-04为公司提供了可选的指导，以减轻与从预计将停止的参考利率过渡相关的潜在会计负担。自2020年3月12日，即848主题发布之日起，ASU 2020-04中的修正案可供所有实体采用，848主题中提供的救济将持续到2022年12月31日。由于公司目前没有以伦敦银行间同业拆借利率(LIBOR)为主要合同条款的债务工具或合同，采用这一指导意见并未对公司的财务报表产生实质性影响。

3.性情

停产业务-安哥拉

2006年11月，该公司签署了安哥拉近海第5号区块的产量分享合同(“第5号区块PSA”)。公司的工作利益是40%，公司持有Sonangol P&P，10工作计划的%。2016年9月30日，公司通知Sonangol P&P，公司将退出自2016年10月31日起生效的联合运营协议。2016年11月30日，该公司通知国家特许权公司Sonangol E.P.，它将退出第5区块PSA。在决定撤出安哥拉之后，该公司关闭了在安哥拉的办事处，减少了在安哥拉的活动。作为这一战略转变的结果，该公司将所有相关资产和负债归类为压缩综合资产负债表中非持续业务的资产和负债。安哥拉分部的经营业绩已被归类为本公司简明综合经营报表中列报的所有时期的非持续经营。该公司将安哥拉部门的现金流与公司简明综合现金流量表中列报的所有时期持续经营的现金流分开。下表汇总了截至2020年9月30日和2019年12月31日与安哥拉分公司资产和负债相关的部分财务信息，以及截至2020年9月30日和2019年9月30日的三个月和九个月的运营结果。

停产结果汇总


	截至9月30日的三个月，				截至9月30日的9个月，
	2020		2019		2020		2019
	(千)
运营成本和费用：
钻井债务清偿收益	$	—	$	—	$	—	$	(7,193)
一般和行政费用		(14)		77		47		297
总运营成本、费用和(回收)		(14)		77		47		(6,896)
营业收入(亏损)		14		(77)		(47)		6,896
其他费用：
其他，净		—		—		(5)		—
其他费用合计		—		—		(5)		—
所得税前非持续经营所得(亏损)		14		(77)		(52)		6,896
所得税费用(福利)		3		(16)		(11)		1,448
停业收入(亏损)	$	11	$	(61)	$	(41)	$	5,448

可归因于非持续经营的资产和负债


	截至2020年9月30日		截至2019年12月31日
	(千)
资产
与合资业主的帐目	$	—	$	—
流动资产总额		—		—
总资产	$	—	$	—

负债
流动负债：
应付帐款	$	7	$	8
应计负债及其他		8		342
流动负债总额		15		350
总负债	$	15	$	350

钻探义务

根据第5号区块PSA，本公司和另一参与权益拥有人Sonangol P&P有义务在第5号PSA确定的每个勘探阶段进行勘探活动，包括特定的地震活动和钻探特定数量的油井。指定的地震活动已经完成，并且一金德尔1号井是在2015年钻探的。第五座公共服务协议规定支付#美元。10.0百万美元，每个三该公司表示，根据第5号区块PSA的条款，钻探义务仍然存在，公司的参与权益份额将为#美元。5.0每口井一百万美元。该公司反映的应计项目为#美元。15.0截至2018年12月31日的潜在付款金额为100万英镑。2019年第一季度，公司与Sonangol E.P.达成和解协议，最终敲定了公司在安哥拉第5号区块的权利、债务和未偿义务。根据和解协议，该公司同意支付#美元。4.5100万美元给安哥拉国家石油、天然气和生物燃料局，作为国家特许权公司，并取消$3.3来自Sonangol P&P的应收账款100万美元。应收账款与联合利息账单有关，并反映为2018年年底停产业务的流动资产。因此，该公司调整了以前应计的负债，并确认了非持续业务的税后非现金收益净额为#美元。5.72019年第一季度为100万。2019年7月，在矿产资源和石油部发布行政命令后，该公司支付了1美元4.5根据和解协议到期的100万美元。

4.细分市场信息

该公司的业务总部设在加蓬，在赤道几内亚有一个未开发的区块。每一个本公司的二可报告的运营部门根据地理位置进行组织和管理。T他公司的首席执行官(首席运营决策者)和管理层主要根据营业收入(亏损)分别审查和评估每个地理部门的运营情况。所有部门的业务包括已发现和开发商业储量的碳氢化合物的勘探和生产。收入基于碳氢化合物生产的地点。公司及其他主要是公司及营运支援成本，而该等成本并未分配至须报告的营运分部。

截至2020年9月30日和2019年9月30日的三个月和九个月的持续运营部门活动，以及截至2020年9月30日和2019年12月31日的长期资产和部门资产如下：


	截至2020年9月30日的三个月
(千)	加蓬		赤道几内亚		公司和其他		总计
收入-原油和天然气销售	$	18,256	$	—	$	—	$	18,256
折旧、损耗和摊销		1,946		—		266		2,212
营业收入(亏损)		6,957		(95)		(2,184)		4,678
所得税费用(福利)		(2,464)		1		(296)		(2,759)
增加原油和天然气的性质和设备-应计		(306)		—		(9)		(315)


	截至2020年9月30日的9个月
(千)	加蓬		赤道几内亚		公司和其他		总计
收入-原油和天然气销售	$	54,619	$	—	$	—	$	54,619
折旧、损耗和摊销		7,790		—		326		8,116
已探明原油和天然气性质减损		30,625		—		—		30,625
坏账费用和其他		1,140		—		—		1,140
其他营业费用(净额)		(883)		—		—		(883)
营业亏损		(17,622)		(289)		(5,060)		(22,971)
衍生工具净收益		—		—		6,583		6,583
所得税费用		19,302		1		9,167		28,470
增加原油和天然气的性质和设备-应计		10,305		—		(9)		10,296


	截至2019年9月30日的三个月
(千)	加蓬		赤道几内亚		公司和其他		总计
收入-原油和天然气销售	$	17,603	$	—	$	—	$	17,603
折旧、损耗和摊销		1,437		—		72		1,509
营业收入(亏损)		6,048		(54)		(4,493)		1,501
衍生工具净收益		—		—		2,267		2,267
所得税费用		4,774		—		2,907		7,681
增加原油和天然气的性质和设备-应计		6,112		—		—		6,112


	截至2019年9月30日的9个月
(千)	加蓬		赤道几内亚		公司和其他		总计
收入-原油和天然气销售	$	62,598	$	—	$	—	$	62,598
折旧、损耗和摊销		4,751		—		220		4,971
其他营业费用(净额)		(4,436)		—		35		(4,401)
营业收入(亏损)		24,541		(370)		(10,754)		13,417
衍生工具净收益		—		—		2,266		2,266
利息收入，净额		4		—		577		581
其他，净		(333)		(4)		(184)		(521)
所得税费用		15,134		12		4,496		19,642
增加原油和天然气的性质和设备-应计		8,386		(187)		220		8,419


(千)	加蓬		赤道几内亚		公司和其他		总计
来自持续运营的长期资产：
截至2020年9月30日	$	28,614	$	10,000	$	231	$	38,845
截至2019年12月31日	$	57,930	$	10,000	$	328	$	68,258


(千)	加蓬		赤道几内亚		公司和其他		总计
持续运营的总资产：
截至2020年9月30日	$	87,954	$	10,116	$	37,367	$	135,437
截至2019年12月31日	$	151,686	$	10,087	$	49,764	$	211,537

关于公司最重要客户的信息

“公司”(The Company)目前根据定期合同销售加蓬生产的原油，定价基于解除当月日期为布伦特原油的平均价格，并根据地点和市场因素进行调整。从2015年8月到2019年1月，“公司”(The Company)出售其原油予Glencore Energy UK Ltd.(“Glencore”)，而自2019年2月至2020年1月，原油销售予Mercuria Energy Trading SA(“Mercuria”)。向嘉能可和摩科瑞出售的原油大约100合同期内总收入的%。该公司与埃克森美孚销售和供应有限责任公司(“埃克森美孚”)签署了一份新的合同，涵盖2020年2月至2021年1月的销售，定价基于提货月份的平均日期布伦特原油，并根据地点和市场因素进行调整。在截至2020年9月30日的9个月中，向摩科瑞和埃克森美孚出售原油的收入约为18%和82分别占公司客户总收入的1%。

5. 每股收益

基本每股收益(“EPS”)是根据每期已发行普通股的平均数计算的。对于稀释股份的计算，本公司假设限制性股票在归属之日已发行，本公司假设从以下日期开始发行股票运用库存股方法行使股票期权。

计算每股收益时所报告的净收益(亏损)与净收益(亏损)的对账，以及从基本股份到摊薄股份的对账如下：


	截至9月30日的三个月，				截至9月30日的9个月，
		2020		2019		2020		2019
	(千)
净收益(亏损)(分子)：
持续经营的收入(亏损)	$	7,607	$	(3,858)	$	(44,545)	$	(3,899)
(收益)可归因于未归属股份的持续经营亏损		(121)		—		—		29
BASIC的分子		7,486		(3,858)		(44,545)		(3,870)
(收益)可归因于未归属股份的持续经营亏损		—		—		—		(29)
稀释剂分子	$	7,486	$	(3,858)	$	(44,545)	$	(3,899)

非持续经营所得(亏损)，税后净额	$	11	$	(61)	$	(41)	$	5,448
(收益)可归因于非既得股的非持续经营亏损		—		—		—		(41)
BASIC的分子		11		(61)		(41)		5,407
(收益)可归因于非既得股的非持续经营亏损		—		—		—		41
稀释剂分子	$	11	$	(61)	$	(41)	$	5,448

净收益(亏损)	$	7,618	$	(3,919)	$	(44,586)	$	1,549
可归因于未归属股份的净(收益)亏损		(121)		—		—		(12)
BASIC的分子		7,497		(3,919)		(44,586)		1,537
可归因于未归属股份的净(收益)亏损		—		—		—		12
稀释剂分子	$	7,497	$	(3,919)	$	(44,586)	$	1,549

加权平均份额(分母)：
基本加权平均流通股		57,456		58,953		57,628		59,457
稀释证券的影响		285		—		—		—
稀释加权平均流通股		57,741		58,953		57,628		59,457
股票期权和非既得性限制性股票授予被排除在摊薄计算之外，因为它们是反摊薄的。		1,801		324		3,465		548

6.收入

根据COSPAS，与客户签订合同的收入来自在加蓬的销售。COSPA已经并将不时与当前买家或其他买家续订或更换。见下注4关于公司最重要客户的信息以供进一步讨论。

与客户签订的COSPA将在合同期限接近尾声时重新协商，未来可能会与其他客户或同一客户签订COSPA。除内部费用作为已发生费用外，没有与获得新的COSPA相关的前期费用。

客户销售通常是在客户的油轮抵达FPSO并通过连接将原油运往油轮时按月进行的。只有一项履约义务(将原油运送到交货点，即与客户的原油油轮相连)在履约义务事件发生时产生收入确认。这就是所谓的“提举”。升降机可能需要一至两天完成。举重之间的间隔一般是30天；不过，升降机时间的改变会影响在此期间进行升降机的次数。因此，未来提升中应占销售量的履约义务完全未履行，剩余履约义务没有分配交易价。“公司”(The Company)利用了ASC主题606-10-50-14(A)中的实际权宜之计，该主题规定，如果可变对价完全分配给完全未履行的履约义务，则本公司不需要披露分配给剩余履约义务的交易价格。

该公司将产量失衡归因于储量的减少。销售量可能多于或少于本公司根据该物业的所有权权益而享有的销售量，若现有已探明储量不足以弥补不平衡，本公司将确认负债。

根据COSPA完成的每项吊装，客户以电子转账的方式以美元付款。30天在提单日期之后。对于原油的每一次提价，定价都是基于提货当月的平均布伦特原油价格，并根据地点和市场因素进行调整。

一般而言，对于适用的价格或销售量，截至给定提交日期，不需要做出重大判断或估计，因为所有参数都是与最近完成的日历季度发生的提价有关的确定性信息。因此，该公司认为这种情况属于固定价格情况。

除了来自客户合同的收入外，该公司还有与Etame Marin区块PSC中的合同条款相关的其他收入。Etame Marin区块PSC不是客户合同，因此相关收入不在ASC 606的范围内。Etame Marin区块PSC的条款包括向加蓬政府支付基于以下条件的特许权使用费的条款13按公布价格计算的产量的%，以及根据日生产率确定的“利润油”的一部分，以及总附带工作权益：7.5%(增量vt.正在向.102026年6月20日开始的百分比)支付所有费用。对于特许权使用费和利润石油，Etame Marin区块PSC规定，加蓬政府可以实物偿还这些义务，即带走原油桶，而不是现金支付。

到目前为止，加蓬政府还没有选择以实物形式支付特许权使用费，这一义务是通过每月现金支付的方式解决的。特许权使用费的支付反映为客户收入的减少。如果政府选择接受可归因于其特许权使用费的生产，该公司将不再向与分配给特许权使用费的生产相关的客户销售产品。

关于政府在利润石油公司中的份额，Etame Marin区块PSC规定，企业所得税义务通过支付利润石油公司来履行。在精简的综合经营报表中，政府在利润石油收入中的份额在收入中报告，相应的金额反映在当期所得税支出中。根据客户合同，这些销售不被视为收入，因为该公司不是与这种原油买家签订的合同的一方。然而，与前几个时期的利润石油报告一致，根据Etame Marin区块PSC条款与利润石油相关的金额反映为收入，抵销金额报告为当期所得税支出。所得税费用的支付将在政府获取石油实物利润的期间(即提振原油的期间)报告。实物付款为$1.9百万美元(2020年4月取消)和6.9随着2020年8月的取消，这一数字将达到100万。随着8月份的取消，政府取消的实物石油比欠它的外国税更多；因此，该公司有1美元。1.1截至2020年9月30日，应收外国所得税100万美元。截至2019年12月31日，可归因于这一义务的应付外国所得税为#美元。5.7百万

与上文讨论的Etame Marin区块附带权益相关的某些金额被报告为收入。在这项附带权益安排中，持有方(包括本公司及其他营运权益拥有人)有责任支付所有营运权益成本，否则这些成本将会是被转让方的责任。持有方从附带权益方的收入中收回这些资金。

下表列出了与客户的合同收入以及与Etame Marin区块PSC规定的义务相关的收入。


	截至9月30日的三个月，				截至9月30日的9个月，
	2020		2019		2020		2019
客户合同收入：	(千)
COSPA协议下的销售	$	13,797	$	19,660	$	53,057	$	62,420
与客户合同无关的收入中报告的其他项目：
加蓬政府分享实物石油利润		6,883		—		8,738		7,347
附带权益补偿		280		511		1,273		1,951
版税		(2,704)		(2,568)		(8,449)		(9,120)
总收入，净额	$	18,256	$	17,603	$	54,619	$	62,598

7.评估原油和天然气的性质和设备

该公司的原油和天然气资产和设备包括：


	截至2020年9月30日		截至2019年12月31日
	(千)
原油和天然气的性质和设备.成功的努力方法：
油井、平台和其他生产设施	$	441,915	$	422,651
正在进行的工作		—		7,378
未开发面积		21,476		23,771
设备和其他		10,181		11,157
		473,572		464,957
累计折旧、损耗、摊销和减值		(434,727)		(396,699)
净原油和天然气属性、设备和其他	$	38,845	$	68,258

延长Etame Marin Block PSC的使用期限

2018年9月25日，VAALCO与Etame Marin区块的其他共同业主(“财团”)一起收到了加蓬政府颁发的执行总统令，授权将财团在Etame Marin区块运营的期限再延长数年(“PSC延期”)。T他公司的子公司VAALCO加蓬S.A.拥有33.575%参与Etame Marin区块权益(工作权益包括附带权益所有者的工作权益)。

PSC扩展扩展了每个三在Etame Marin区块开发了一段时间十年自2018年9月17日，也就是PSC延期的生效日期起生效。在PSC延长之前，Etame Marin区块三个开发区的开发期将从2021年6月开始到期。PSC扩展还授予财团以下权利二额外的延展期五年每一个。PSC扩展进一步允许财团探索PSC扩展中定义的每个独家开发授权区域内的资源潜力。

作为延长PSC的代价，财团同意提供#美元的签约奖金。65.0百万(美元)21.8向加蓬政府支付的(“签约奖金”)为100万欧元(VAALCO净额)。该财团支付了$35.0百万(美元)11.8百万美元，VAALCO于2018年9月26日以现金支付)，并支付了$25.0百万(美元)8.4通过商定减少加蓬政府自生效之日起欠财团的增值税应收款项(净额为VAALCO的百万美元)。额外的$5.0百万(美元)1.7在下文所述钻探活动结束后，财团以现金支付了VAALCO的净资产(百万美元，VAALCO净额)。T和公司累计这个 $1.7截至2019年12月31日的剩余付款中的100万份。这笔款项是在2020年2月支付的。通过减征增值税而支付的金额已记录为#美元。4.2应收账款的账面价值，减去截至生效日期的估值拨备后的净额。此外,“公司”(The Company)录得增长$18.6由于账面基准和税基之间的差额受到递延税项影响而产生的百万欧元。相应的$18.6记录了100万递延税项负债，这减少了递延税项净资产。T和公司已分配这个在已探明和未探明的租赁费之间分摊签约红利，使用以前开采区的面积和扩大开采区的额外土地面积，结果是$22.5百万美元归因于已证实的租赁成本和$13.7百万美元归因于未经证实的租赁成本。

根据PSC扩展，财团被要求进行钻探二威尔斯和二并在2020年9月16日之前进行两项技术研究。财团完成了钻探二开发井和二在2019/2020年钻井活动期间进行了评估井眼，最后一次评估井眼于2020年2月完成。在2020年9月期间，财团完成了二技术研究，费用为#美元1.5毛收入(百万美元)0.5百万，净流入VAALCO)。

根据Etame Marin区块PSC的规定，该财团维持着一个“成本账户”，在确定应税利润时，积累资本成本和运营费用，这些成本和运营费用可以从收入中扣除，扣除特许权使用费。在PSC延长之前，财团有权接受最多70生产结束后剩余生产的百分比13特许权使用费百分比(“成本回收百分比”)，只要成本账户中还有余额，就可以收回成本。在PSC扩展下，成本回收百分比提高到80%用于十年期从2018年9月17日至2028年9月16日。2028年9月16日之后，成本回收百分比恢复到70%.

在PSC延长之前，Etame Marin区块PSC为加蓬政府提供了一项7.5财团承担的工作权益总额的百分比。加蓬政府将这一权益转让给了第三方。根据PSC延期协议，加蓬政府将从该财团获得额外的2.5财团持有的工作利息总额的百分比，自2026年6月20日起生效。VAALCO在转让给加蓬政府的这一权益中的份额是0.8%.

已证明的性质

本公司每季度或每当事件或环境变化显示该等资产的账面价值可能无法收回时，对原油及天然气生产物业进行减值审查。当原油和天然气资产的未贴现估计未来净现金流不足以收回其账面价值时，减值费用为

记账以将资产的账面价值降至其公允价值。该资产的公允价值采用贴现现金流模型计量，该模型主要依赖于未贴现的未来净现金流的第三级投入。每个季度末减值评估中使用的未贴现估计未来现金流量是根据最近编制的独立储备工程师报告进行调整，以使用接近每个季度末的远期条带价格曲线的预测价格，并根据钻井和生产业绩的需要进行调整。

2020年第三季度没有任何触发事件让我们相信原油和天然气的生产特性应该受到损害。考虑的因素包括2020年第三季度的未来露天价格略高于2020年第二季度，公司在与Etame Marin区块油田相关的期间没有发生重大资本支出。在2020年第一季度，d报道预测的油价导致该公司进行减值审查。这个减值测试使用2019年底独立编制的储量报告、2020年3月完成的东南Etame 4H井的估计储量和远期价格曲线进行。本公司根据ASC 932和ASC 360的定义进行了回收测试，指出与Etame、Avouma、Ebouri、东南部的Etame和北部的齐巴拉字段小于这些字段的账面值导致该公司记录了$30.6百万美元减值亏损将公司在每个领域的投资减记至其公允价值$15.6在截至2020年3月31日的三个月里，

关于2019年第三季度，由于2019年第三季度的未来露天价格低于2019年第二季度，VAALCO将未贴现的估计未来现金流量净额与原油和天然气资产的账面价值进行了比较。根据这一分析，没有发现减值，也没有指标表明需要对年终储备报告进行调整。

未开发租赁成本

VAALCO被收购a 31工作百分比对区块未开发部分的权益(“P座”)赤道几内亚近海 2012。矿业和碳氢化合物部(“EG MMH”)批准我们的任命为P区块权益的运营者2019年11月12日. 公司收购了一项额外的工作权益： 12% 从阿特拉斯石油公司(Atlas Petroleum)收购，从而将其工作兴趣增加到 43% 2020年，以换取未来可能支付的$3.1百万美元，如果P区块进行商业生产，而EG和MMH在2020年8月27日，批准了对生产分享合同的修订，以批准本公司增加工作利益并任命为经营者的修正案获得了EG MMH的批准。VAALCO正在与Levene Hydro进行商业谈判c根据这项潜在交易，VAALCO将把其在P区块的部分工作权益转让给Levene，以换取Levene承担VAALCO钻探油井的成本。Levene和VAALCO就这些商业讨论签署了一份不具约束力的谅解备忘录；然而，两家公司都没有签署任何具有约束力的协议，交易是否会完成还不确定。此外，批准将这笔交易转让给Levene 在任何交易完成之前，必须获得EG的MMH。自.起2020年9月30日，公司有$10.0百万记录与P区块许可证相关的未开发租赁成本的账面价值。-VAALCO及其现有和潜在的未来合资企业所有者正在评估该区块开发和生产区域下开发和勘探活动的时机和预算，包括批准开发和生产计划。P区块生产分享合同规定开发和生产期限为 25年自开发和生产计划批准之日起。

作为PSC扩展的结果，Etame Marin区块的开发区域扩大到包括以前未开发的面积。该公司分配了$6.7签约奖金中的100万美元和1美元7.1其中百万美元18.6由于账面基准和课税基准之间的差额对未探明租赁成本的递延税金影响(使用以前开发区域的应占面积和扩大的开发区域的额外面积)所产生的递延税项影响。在Etame Marin区块的整个PSC期间，允许开发这一额外区域。由于在2020年3月发现了与钻探东南Etame 4H开发井有关的储量，美元2.3百万美元的成本被转移到已证实的租赁成本中，剩下的$11.5未经证实的租赁成本为100万美元。

资本化设备库存

定期审查资本化的设备库存是否过时。存货陈旧的调整记录在简明合并经营报表的“其他营业费用，净额”行项目上，但对截至2020年9月30日和2019年9月30日的三个月和九个月。

8.衍生工具及公允价值

“公司”(The Company)不时使用衍生金融工具，通过降低原油产量来实现更可预测的现金流本公司的受价格波动的影响。

商品掉期 - 2018年6月，“公司”(The Company)签订了商品以日期为布伦特原油加权平均价格的掉期交易74.002018年6月至2019年6月期间(包括该期间)每桶，数量约为400,000桶。2019年5月6日，“公司”(The Company)以日期为布伦特原油加权平均值1美元的价格签订大宗商品掉期合约66.702019年7月至2020年6月期间(包括该日)每桶，数量约为500,000桶。在截至以下三个月的期间内于2020年9月30日，本公司并无任何未到期商品掉期或其他衍生工具。

虽然这些大宗商品掉期旨在作为一种经济对冲，以减轻原油价格下跌的影响，“公司”(The Company)没有选择对冲会计。这些合同在每个时期都按公允价值计量，公允价值的变化在净收入中确认。T和公司不参与用于投机或交易建议的衍生工具。

原油掉期合约采用收益法按公允价值计量。估值模型中使用的第二级可观察输入包括截至报告日期的市场信息，例如当前的布伦特原油期货价格、布伦特原油期货大宗商品价格波动性和利率。掉期合约公允价值的确定包括交易对手违约风险的影响。

为了减轻交易对手风险，“公司”(The Company)与管理层认为有能力和有竞争力的做市商的信誉良好的金融机构签订此类衍生产品合同。

下表列出了以下衍生工具的收益(亏损)：本公司的简明合并业务报表：


		截至9月30日的三个月，				截至9月30日的9个月，
衍生项目	运营报表行	2020		2019		2020		2019
		(千)
原油掉期	已实现收益-合同结算	$	—	$	493	$	7,216	$	2,056
	未实现损益		—		1,774		(633)		210
	衍生工具净收益	$	—	$	2,267	$	6,583	$	2,266

9.应计负债及其他

应计负债和其他余额由以下各项组成：


	截至2020年9月30日		截至2019年12月31日
	(千)
应计应付账款发票	$	3,947	$	4,650
合资审计结算		—		3,322
加蓬DMO、PID和PIH义务		4,762		3,314
资本支出		1,325		11,792
股票增值权		823		2,638
应计工资和其他补偿		1,797		1,731
其他		1,772		2,326
应计负债总额和其他	$	14,426	$	29,773

10.预算承诺和或有事项

遗弃资金

根据Etame Marin区块PSC的条款，该公司有一项现金融资安排，用于最终放弃Etame Marin区块的所有海上油井、平台和设施。由于PSC延期，年度资金支付将在2018年至2028年期间分摊。已支付的金额将通过成本账户退还，不能退还。为此目的而使用的遗弃估算为大致$61.8百万(美元)19.2VAALCO净收益百万美元)在未打折的基础上。到2020年9月30日, $38.3百万(美元)11.9VAALCO净收益百万美元)在未贴现的基础上已获得资金。这笔现金资金反映在简明合并资产负债表的“放弃资金”项目中的“其他非流动资产”项下。预期放弃成本估计的未来变化可能会改变资产报废义务和未来放弃资金支付的金额。

3月1日2019年5月5日，根据某些外币监管要求，某国际商业银行加蓬分行在一个美元计价账户中持有该笔遗弃资金，并将该资金转至中非经货共同体中央银行，加蓬是其六个成员国之一。美元被骗了兑换成当地货币，贷方回到加蓬分行. Etame Marin区块PSC第5号修正案规定，如果加蓬银行因任何原因未能偿还所有到期本金和利息，本公司及其他合资业主应不再对因此造成的资金短缺负责，也不再承担补救场地的义务。

FPSO租船

关于浮式生产储油船的租船事宜，“公司”(The Company)，作为Etame Marin区块的运营商，在合同期限内保证了租船合同下的所有租船费用。在…本公司的选举时，宪章可延长至二一年期2020年9月以后的时期。这些选举已经进行，宪章已经延长到2022年9月。T和公司从每一家公司获得的担保本公司的合资业主为各自的份额付款。T他公司的租船费用的净份额为31.1%，或大约$9.7每年1000万美元。尽管“公司”(The Company)他认为，根据租船担保履行义务的需要微乎其微，“公司”(The Company)录下来负债$0.4截至9月30日，

2020年前和2020年的美元0.4截至2019年12月31日，100万美元，相当于担保的估计公允价值。加蓬近海FPSO租船的担保金额为$65.1截至2020年9月30日，剩余的最低债务总额为100万美元。

监管和共同利益审计及相关事项

该公司接受加蓬各政府机构的定期例行审计，包括对该公司的石油成本账目、海关、税务和其他业务事项的审计，以及根据该公司的联合经营协议由承包商集团的其他成员进行的审计。

2016年，加蓬政府对本公司的在加蓬的业务，涵盖2013至2014年。T和公司收到本次审计结果，并于2017年1月对审计结果作出回应。由于提供了本公司的对此，加蓬负责审计的官员发生了变动。T和公司正在与新任命的代表合作解决审计结果。T和公司预计此次审计的最终结果不会对本公司的财务状况、经营结果或流动性。

2019年7月，本公司达成一项原则协议，解决与Etame Marin区块合资企业业主2007年至2016年审计结果有关的遗留问题，费用为美元。4.4VAALCO净赚100万美元。因此，该公司应计了#美元。4.4百万，也就是反映在#年的“应计负债和其他”项中。本公司的压缩合并资产负债表并作为2019年第二季度费用记录在简明合并经营报表的行项目“其他营业费用，净额”中。最终和解协议由所有合资业主签署，自2019年9月9日起生效。2019年10月，该公司支付了$1.1其中百万美元4.4百万到期款项的剩余余额已于2020年2月支付。

2019年，Etame合资企业所有者对2017年和2018年进行了审计。2020年6月，该公司同意以一美元0.8为解决Etame Marin区块合资企业所有者之一Addax Petroleum加蓬S.A.提出的索赔，该公司支付了100万美元。现在，没有与合资企业所有者审计相关的悬而未决的事项。

其他合同承诺

2020年8月，本公司签订协议，收购742平方千米三维空间该公司Etame Marin区块的地震数据。此次收购预计将于2020年第四季度开始，耗时约2至3个月从行动一开始就是这样。据估计，VAALCO的净成本约为$4.0百万至$5.0 百万

11.租契

在ASC 842下，租约，有两种类型的租赁：融资租赁和经营性租赁。无论租赁类型如何，对租赁的初始计量将导致按未来租赁付款的现值记录使用权(“ROU”)资产和租赁负债。

实用的权宜之计-ASC 842提供了一套三种实用的便利措施来简化采用。在过渡日期，该实体可选择不重新评估：(1)根据租约的新定义，任何到期的或现有的合同是否为租约或包含租约；(2)截至采用日的到期或现有租约的租约分类；以及(3)截至采用日的任何现有租约的初始直接成本。这三种权宜之计必须是选出来的，或者不是选出来的。选择应用所有三项实际权宜之计的实体实际上将继续根据现行公认会计准则对在采用日期之前开始的租赁进行分类，除非租赁分类在采用日期之后重新评估。如果承租人选择从采用之日起应用所有实际权宜之计，则应遵循ASC 842中随后的测量指南。该公司选择使用这些实用的权宜之计，有效地延续了其先前对截至2019年1月1日存在的租约的识别和分类。此外，承租人可以选择不确认短期租赁产生的净资产和负债，前提是该实体可能不会行使购买选择权。该公司选择了这一短期租赁豁免。采用ASC 842后，本公司的的总资产和总负债本公司的浓缩合并资产负债表它的运营租赁意义重大。此外，由于ROU资产是非流动资产，采用导致营运资本减少，但租赁负债有长期和短期两个部分。对运营结果或现金流没有实质性的整体影响。在现金流量表中，经营租赁仍然是一项经营活动。

该公司目前是租赁海上船只和直升机、仓库和储存设施、设备以及FPSO的多项租赁协议的一方。这些协议的期限从21至45个月。在某些情况下，租赁合同要求“公司”(The Company)支付资产本身的使用费和运维服务费。在计算ROU资产和租赁负债时，只包括与租赁部分相关的资产使用费。运营和维护服务的付款被视为非租赁组成部分，不包括在计算净资产收益率和租赁负债中。对于在联合行动中使用的ROU资产的租赁，运营商通常反映租赁部分的全部金额，包括将由非运营商提供资金的金额。作为Etame Marin区块的运营商，为联合行动中使用的FPSO、海船、直升机、某些设备以及仓库和储存设施记录的ROU资产包括租赁部件的总额。

FPSO租赁包括将租期延长至2022年9月的选项。T和公司认为这些选项的行使是合理肯定的，并将其计入净资产收益率和租赁负债的计算中。对于包含选项的所有其他租约

此外，本公司的结论是，公司并不合理地确定其是否会行使续期选择权，续期期限已不包括在ROU资产和负债的计算中。于2019年第三季度，本公司通知浮式生产储油船出租人其有意以第一方案将浮式生产储油船租赁延长至2021年9月。同样，在2020年第三季度，该公司发出通知，将FPSO的租期延长至2022年9月。

FPSO协议还包含在租赁期内或租赁期结束时购买资产的选择权。T和公司不认为这些期权的行使具有合理的确定性，并已将购买价格从ROU资产和租赁负债的计算中剔除。

浮式生产储油船、直升机、海船和某些设备租赁包括浮动租赁付款条款，根据这些条款，“公司”(The Company)需要根据生产水平或部署资产的天数或小时数，或船上人数支付额外费用。因为“公司”(The Company)不知道在多大程度上“公司”(The Company)将被要求支付此类款项时，它们将被排除在初始ROU资产和租赁负债的计算之外。

用于计算ROU资产和租赁负债的贴现率表示本公司的递增借款利率。T和公司这是通过考虑每份租约的期限和经济环境，并估计由此产生的利率来确定的。“公司”(The Company)将产生借入租赁费的费用。

截至2020年9月30日的三个月和九个月，租赁成本的构成和补充信息如下：


	截至9月30日的三个月，				截至9月30日的9个月，
	2020		2019		2020		2019
租赁费：	(千)
经营租赁成本	$	4,519	$	4,820	$	13,044	$	12,154
短期租赁成本		457		166		908		570
可变租赁成本		1,715		1,652		5,779		4,390
租赁总费用		6,691		6,638		19,731		17,114
租赁成本资本化		11		99		3,470		99
总租赁成本	$	6,702	$	6,737	$	23,201	$	17,213

其他信息：
为计量租赁负债所包括的金额支付的现金：
营业现金流为营业租赁							$	20,564
加权平均剩余租期								2.0几年前
加权平均贴现率								6.09%

下表描述了公司简明综合经营报表中租赁总成本的列报方式。如上所述，本公司的合资业主须向本公司偿还其应分担的某些费用，包括某些租赁费用。


	截至9月30日的三个月，				截至9月30日的9个月，
	2020		2019		2020		2019
	(千)
生产费用	$	2,063	$	1,979	$	6,082	$	5,202
一般和行政费用		49		49		147		147
向合资业主收取的租赁费		4,586		4,610		15,807		11,765
租赁总费用		6,698		6,638		22,036		17,114
租赁成本资本化		4		99		1,165		99
总租赁成本	$	6,702	$	6,737	$	23,201	$	17,213

下表描述了本公司截至2020年9月30日的经营租赁负债的未来到期日：


	租赁义务
年	(千)
2020	$	3,489
2021		13,864
2022		9,685
2023		179
2024		—
		27,217
减去：推定利息		1,528
租赁总负债	$	25,689

根据联合经营协议，其他共同所有者有义务出资#美元。18.8其中百万美元27.2未来的租赁负债为百万美元。

12.资产报废义务

下表汇总了中的更改本公司的资产报废义务：


(千)	截至2020年9月30日的9个月		截至2019年12月31日的年度
期初余额	$	15,844	$	14,816
吸积		664		812
加法		359		595
修订		238		(379)
期末余额	$	17,105	$	15,844

增加额记录在#年的“折旧、损耗和摊销”项中。本公司的精简的合并经营报表。

“公司”(The Company)根据Etame Marin区块，PSC需要定期进行废弃研究，以更新废弃Etame Marin区块海上油井、平台和设施的估计成本。目前的遗弃研究已于2018年11月完成。2019年下半年，本公司录得美元0.6与Etame 9H和Etame 11H开发井相关的额外100万口油井。杜军在2020年上半年，该公司录得0.4百万美元的额外费用，这些费用与东南Etame 4H开发井.

13.股东权益

优先股 – 授权优先股包括500,000面值为$的股票25每股。不是的优先股于2020年9月30日或2019年12月31日发行并发行。

库存股 – 2019年6月20日，董事会批准并批准了一项高达1美元的股票回购计划。10.0在一段时间内，公司普通股中目前已发行的百万股12根据股票回购计划，公司可以根据适用的联邦证券法，包括修订后的1934年证券交易法(下称“交易法”)，通过公开市场购买、私下协商的交易、大宗购买或其他方式回购股票。董事会还授权公司根据交易法10b5-1规则制定书面交易计划。

自计划于2019年6月开始实施至2020年4月13日，本公司购买了2,740,643普通股，平均价格为$1.70每股，总购买价为$4.7计划下的100万美元。2020年4月13日，董事会批准终止股份回购计划，因此，不是的根据该计划，可以回购更多的股票。

对于公司授予的大多数限制性股票奖励，在限制性股票发行之日发行的股票数量
‎奖励归属是扣除为满足适用的预扣税金要求而预扣的股份后的净额。尽管这些被扣留的股份
‎这些股票回购不是根据公司的股票回购计划发行或考虑的普通股回购，而是在我们的财务报表中被视为普通股回购，因为它们减少了归属后发行的股票数量。有关进一步讨论，请参见附注14。

14. 基于股票的薪酬和其他福利计划

本公司的在几个股票激励和长期激励计划下，已经发放了股票薪酬。该计划授权薪酬委员会本公司的董事会发放各类激励性薪酬。T和公司此前根据2014年长期激励计划(“2014计划”)发行了股票期权和限制性股票，并根据2016年股票增值权计划发行了股票增值权。2020年6月25日，公司股东批准了2020

长期激励计划(“2020计划”)5,500,000股票被授权用于未来的授予。在2020年9月30日，3,388,505股票可用于未来的授予。

对于每个授予的股票期权，2020计划下的授权股票数量将在一对一的基础上减少。对于每授予的限制性股票，2014年计划和2020年计划下授权的股票数量将减少两倍于限制性股票数量。T和公司没有为期权授予采购股票的既定政策。从历史上看，根据期权授予发行的股票都是新股。

如下表所示，本公司将与股票薪酬相关的薪酬费用记录为与发行股票期权、限制性股票和股票增值权相关的一般和行政费用。在截至2020年9月30日的9个月内，本公司vbl.没有，没有解决任何基于股票的薪酬。截至2019年9月30日止九个月内，本公司以现金结算$0.3百万美元用于股票增值权，并获得了$0.1百万美元用于股票期权的行使。由于该公司不支付大量的美国联邦所得税，因此没有记录未来的税收优惠金额。


	截至9月30日的三个月，				截至9月30日的9个月，
	2020		2019		2020		2019
	(千)
基于股票的薪酬--股权奖励	$	322	$	180	$	527	$	802
基于股票的薪酬-责任奖励		(570)		970		(2,624)		1,968
股票薪酬总额	$	(248)	$	1,150	$	(2,097)	$	2,770

股票期权和绩效股票

股票期权的行权价格不得低于授予日标的股票的公允市值。一般来说，授予参与者的股票期权将在薪酬委员会决定的一段时间内可行使。本公司的董事会，其服务期限一般最长可达五年并从以下日期过期五至十年自授予之日起生效。

2020年6月，该公司授予了被视为绩效股票期权的期权，以购买总计644,758行权价为$$的股票1.23每股和我的生活十年授予公司员工。对于每个期权奖励，与以下各项相关的期权三分之一于授出日期一周年以及本公司股价(以30日平均数厘定)超过$的日期(以较晚者为准)归属。1.42每股；关于以下事项的选择权三分之一于授出日期两周年以及本公司股价(以30日平均数厘定)超过$的日期(以较晚者为准)归属。1.63每股；以及关于剩余股份的期权三分之一于授出日期三周年以及本公司股价(以30日平均数厘定)超过$的日期(以较晚者为准)归属。1.88每股。这些奖励是包含市场条件的期权奖励。此类奖励的补偿成本在派生服务期内按比例确认，如果本公司认为不可能达到该等绩效标准，或服务提供商(员工或其他)未能达到该等绩效标准，则与市场条件下的奖励相关的补偿成本将不会被逆转。

“公司”(The Company)运用蒙特卡洛模拟方法计算出绩效股票期权奖励授予日的公允价值。这些奖励的公允价值将在期权的派生服务期内摊销为费用。在截至2020年9月30日的9个月内，以下假设用于计算根据2020年计划发行的绩效股票期权奖励的加权平均授予日公允价值。

对于不包含市场或业绩条件的期权，本公司使用Black-Scholes模型计算股票期权奖励的授予日期公允价值。然后，这一公允价值在期权的服务期内摊销为费用。

因为“公司”(The Company)在没有支付现金股息，也不预期在可预见的未来支付普通股现金股利的情况下，布莱克-斯科尔斯(Black-Scholes)或蒙特卡洛(Monte Carlo)模型没有输入任何预期股息率。于截至2020年及2019年9月30日止九个月内，以下所示之加权平均假设用于计算期权授予之加权平均授出日期公允价值。


	截至9月30日的9个月，
	2020			2019
加权平均行权价-(美元/股)	$	1.23		$	2.08
预期寿命(以年为单位)		6.0			3.2
平均预期波动率		74.16	%		72.53	%
无风险利率		0.42	%		2.33	%
加权平均授予日期公允价值-(美元/股)	$	0.79		$	1.06

截至2020年9月30日的9个月的股票期权活动如下：


	标的期权股份数量	每股加权平均行权价		加权平均剩余合同期限		聚合内在价值
	(千)			(以年为单位)		(千)
在2020年1月1日未偿还	2,834	$	1.55
授与	644		1.23
已行使	—		—
没收的未归属股份	(60)		1.83
既得股到期	(347)		2.90
在2020年9月30日未偿还	3,071		1.32	3.38	$	60
可于2020年9月30日行使	1,960		1.22	1.36	$	42

在截至2020年9月30日的9个月内，没有股票因对行使的期权预扣税款而增加国库。在截至2019年9月30日的9个月里，13,875由于对行使的期权预扣税款，股票被增加到国库中。在截至2019年9月30日的9个月里，62,235从国库中授予的股份被行使并从国库中提取。

限售股

授予员工的限制性股票将在薪酬委员会确定的一段时间内授予，通常是三年期在此期间，在授予之日之后的周年纪念日，分成三等份。授予董事的限制性股票将在(I)授予日期一周年和(Ii)授予日期后的第一次股东年会(但不少于授予日期后五十(50)周)之间的较早时间授予。2020年6月，本公司发布710,851和260,164股票分别向员工和董事出售基于服务的限制性股票，授予日期公允价值为$1.23每股。这些股份的归属取决于雇员和董事是否继续为本公司服务。

以下是截至2020年9月30日的9个月的活动摘要：


	限制性股票	加权平均授予日期公允价值
	(千)
截至2020年1月1日已发行的非既得股	343	$	1.52
授予的奖项	971		1.23
已授予的奖励	(145)		1.39
被没收的奖励	—		—
截至2020年9月30日已发行的非既得股	1,169		1.30

在截至2020年9月30日的9个月内，40,432由于对限售股的归属预扣了税款，股票被加进了国库。在截至2019年9月30日的9个月里，30,573由于对限售股的归属预扣了税款，股票被加进了国库。

股票增值权(“非典”)

根据VAALCO Energy，Inc.2016年股票增值权计划和2020年计划，SARS可能会被授予。特区是指在特区行使权力时获得相当于普通股的价差的现金数额的权利。该价差是特区奖励中规定的每股特区行使价格之间的差额(该差额不得低于香港特别行政区的公允市场价值)。本公司的于授出日之普通股)及公司普通股于香港特别行政区行使之日之每股公平市价。授予参赛者的SARS将在补偿委员会确定的一段时间内可以行使本公司的董事会。此外，除非赔偿委员会另有规定，否则非典型肺炎将可在控制权变更时行使。本公司的董事会。

截至2020年9月30日止九个月内，本公司并无向员工或董事发放非典型肺炎。

截至2020年9月30日的9个月的SAR活动如下：


	严重急性呼吸系统综合症相关股份数目	每股加权平均行权价		术语	聚合内在价值
	(千)			(以年为单位)		(千)
在2020年1月1日未偿还	3,418	$	1.30
授与	—		—
已行使	—		—
未获授权的非典型肺炎被没收	(60)		1.83
既得利益非典型肺炎到期	(61)		1.34
在2020年9月30日未偿还	3,297		1.29	2.44	$	234
可于2020年9月30日行使	2,117		1.15	2.17	$	151

其他福利计划

为了提供与控制权变更相关的遣散费，公司对其任命的高管和公司的某些其他高管采取了控制权变更协议的形式，并为其在休斯顿的非执行员工制定了遣散费计划。在控制权变更前三个月或控制权变更后六个月，公司无故终止参与者的雇佣，或参与者有充分理由辞职时，拥有控制权协议变更的高管和高级管理人员以及参与遣散费计划的高管和高级管理人员将有权获得100%和50%, 分别，参赛者的基本工资，以及六个月内继续参加公司为参赛者及其合格配偶和其他受抚养人制定的团体健康计划的情况。此外，某些被点名的高管将收到75他们目标奖金的%。

15.所得税

VAALCO的所得税规定主要包括加蓬和美国的所得税。该公司在其他外国司法管辖区的业务0实际税率%，因为公司在这些国家发生了亏损，并对相应的递延税项净资产享有全额估值津贴。该公司在所有存在此类要求的司法管辖区提交所得税申报单，加蓬和美国是其主要税收管辖区。

在中期报告期，公司通过根据当前和预测的业务结果估计年度有效所得税率，并按季度颁布税法来确定其税费，并将该税率应用于公司的普通收入或亏损，以计算其估计的税费或收益。离散项目的税收影响在其按适用法定税率发生的期间确认。

2020年3月，“冠状病毒援助、救济和经济安全法案”(“CARE法案”)成为法律。除其他事项外，CARE法案还包括获得公司有资格获得的替代最低税收抵免退款的条款。公司分析了CARE法案的不同方面，并执行了适用的条款，这些条款对公司没有实质性影响.

与持续经营所得相关的所得税支出(收益)准备包括以下内容：


	截至9月30日的三个月，				截至9月30日的9个月，
	2020		2019		2020		2019
美国联邦：	(千)
电流	$	147	$	(135)	$	(378)	$	(300)
递延		(442)		3,042		9,546		4,808
外国：
电流		2,393		2,758		1,876		7,217
递延		(4,857)		2,016		17,426		7,917
总计	$	(2,759)	$	7,681	$	28,470	$	19,642

本公司于截至2020年及2019年9月30日止九个月的有效税率(撇除个别项目的影响)为(53%)和101%。在截至2020年9月30日的三个月和九个月，公司的整体有效税率受到与经营相关的不可抵扣项目、扣除外国税而不是抵扣外国税的影响，以及估值津贴的变化的影响。由于全球经济活动下降和石油供应过剩导致原油价格下跌，估值津贴是必要的。这个截至2020年9月30日的三个月和九个月的估值免税额变化总额为$(5.4)百万元及$37.4分别为百万美元。在截至2020年9月30日的9个月里，目前150万美元的税费包括1美元。3.8由于政府分配的价值在石油生产和实物时间之间发生了变化，因此，对石油价格进行了有利的调整，这是因为政府分配的石油价值在生产时间和实物时间之间发生了变化。剔除影响后，当期所得税为530万美元。

截至2020年9月30日，公司拥有不是的重大不确定的税收状况。该公司的政策是将与未确认的税收优惠相关的潜在利息和罚款确认为所得税费用的一个组成部分。

‎

项目2.管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析

关于前瞻性陈述的特别说明

本报告包括《1933年证券法》(下称《证券法》)和《1934年证券交易法》(下称《交易法》)中经修订的1933年《证券法》第27A节和《证券交易法》第21E节所指的前瞻性陈述，这些陈述意在由这些法律创造的避风港所涵盖。这些前瞻性陈述是基于我们目前对未来事件的预期和预测。这些前瞻性陈述包括有关我们业务未来可能或假定结果的信息。本季度报告中包含的涉及我们预期或预期未来可能发生的活动、事件或发展的所有陈述(历史事实陈述除外)，包括但不限于有关我们的财务状况、经营业绩和结果、储备数量和净现值、市场价格、业务战略、衍生活动、资本支出的数额和性质以及未来业务的管理计划和目标的陈述，都是前瞻性陈述。当我们使用诸如“预期”、“相信”、“估计”、“预期”、“打算”、“预测”、“展望”、“目标”、“目标”、“将会”、“可能”、“应该”、“可能”、“可能”等词语时,”“计划”和“可能”，或者这些术语或类似表述的否定，我们都是前瞻性陈述。许多风险和不确定性可能影响我们未来的结果，并可能导致结果与我们的前瞻性陈述中表述的大不相同，这些风险和不确定性包括但不限于：

新冠肺炎疫情的影响，包括全球原油需求急剧下降，导致全球原油供应严重过剩和原油价格大幅下跌，在需要时和如果需要时获得额外流动性的潜在困难，全球供应链中断，我们的劳动力隔离或裁员，以及与疫情有关的其他事项；

作为石油输出国组织(“欧佩克”)成员国的加蓬，由于欧佩克、俄罗斯和其他盟国(统称为“欧佩克+”)就原油产量水平达成协议而实施的生产配额的影响；

原油和天然气价格的波动、下跌和疲软，以及我们利用套期保值交易抵消价格波动的能力；

原油、天然气储量的发现、收购、开发和置换；

我们的原油和天然气资产价值减值；

未来资本需求；

我们有能力保持充足的流动性，以全面实施我们的商业计划；

我们产生现金流的能力，加上我们手头的现金，将足以支持我们的运营和现金需求；

我们吸引资本或获得债务融资安排的能力；

我们有能力支付开发某些物业所需的费用；

原油、天然气勘探、生产过程中存在的经营风险；

原油、天然气勘探生产过程中遇到的困难；

竞争的影响；

我们识别和完成互补性机会性收购的能力；

我们有能力有效地将我们收购的资产和财产整合到我们的业务中；

天气状况；

原油和天然气储量估算的不确定性；

货币汇率和规定；

因不遵守环境法规而产生的意想不到的问题和责任；

最终解决我们与加蓬政府之间的放弃资金义务，以及目前加蓬政府正在对我们在加蓬的业务进行审计；

地震、钻井和其他设备的可用性和成本；

计量、运输和向商业市场输送原油遇到困难；

原油、天然气未来生产的时间和数量；

套期保值决策，包括是否签订衍生金融工具；

总体经济状况，包括未来的任何经济低迷、金融市场的混乱和信贷的可获得性；

我们与客户签订新合同的能力；

消费者需求和生产者供给的变化；

我们开展业务的国家的政府采取的行动和发生的事件；

合资业主的行为；

‎

遵守政府对勘探、生产和完井作业(包括与气候变化有关的作业)的规定或其变化的影响；

任何政府审计的结果；以及

我们原油和天然气资产运营商的行动。

本报告所载信息和标题“项目1A”下的信息。我们在截至2019年12月31日的10-K表格年度报告(“2019年10-K表格”)中的“风险因素”确定了其他因素，这些因素可能导致我们的结果或表现与我们在前瞻性陈述中表述的结果或表现大不相同。尽管我们认为这些前瞻性陈述所依据的假设是合理的，但这些假设中的任何一个以及基于这些假设的前瞻性陈述本身都可能被证明是不准确的。鉴于本报告和2019年10-K表格中包含的前瞻性陈述中固有的重大不确定性，我们包含这些信息并不代表我们或任何其他人表示我们的目标和计划将会实现。当您考虑我们的前瞻性陈述时，您应该牢记这些风险因素和本报告中的其他警示性陈述。

我们的前瞻性陈述仅反映了陈述发表之日的情况，反映了我们根据目前掌握的信息对未来事件和趋势的最佳判断。我们的经营结果可能会受到我们做出的不准确假设或我们已知或未知的风险和不确定性的影响。因此，我们不能保证前瞻性陈述的准确性。实际事件和运营结果可能与我们目前的预期和假设大不相同。我们的前瞻性陈述，无论是明示的还是暗示的，都明确地受到本“关于前瞻性陈述的特别说明”的限制，这构成了警告性声明。这些警告性声明还应与我们或代表我们行事的人可能发布的任何后续书面或口头前瞻性声明一并考虑。

除非适用法律另有要求，否则我们没有义务更新任何前瞻性陈述，以反映本报告日期之后发生的事件或情况，所有这些前瞻性陈述都明确受到本部分陈述的限制。

引言

VAALCO是一家总部位于德克萨斯州休斯顿的独立能源公司，从事原油的收购、勘探、开发和生产。作为运营商，我们在西非的加蓬有生产业务和勘探活动。我们还有机会参与西非赤道几内亚的开发和勘探活动。正如本季度报告Form 10-Q中包含的简明合并财务报表的附注3中进一步讨论的那样，我们已经停止了与我们在西非安哥拉的活动相关的业务。

我们业务结果的一个重要组成部分取决于我们的加蓬近海原油生产收到的价格与发现和生产这些原油的成本之间的差额。从历史上看，原油和天然气价格一直是波动的，并受到基于一些我们无法控制的因素的波动。但最近，由于一系列因素的综合作用，原油和天然气价格出现了前所未有的下跌，其中包括新冠肺炎疫情造成的全球石油需求大幅下降，以及随后的缓解措施。尽管面临这些挑战，我们仍然致力于通过注重资本效率、控制成本和优化生产，为股东创造长期价值。

最近的运营更新

2019年9月，VAALCO开始了2019/2020年度的钻探活动。在2019年剩余时间，公司钻了一口开发井和一口评价井筒，在2020年第一季度，我们钻完了PSC延期所需的剩余开发井和评价井筒。此外，我们还成功完成了东南Etame 4H开发井的钻井工作，并于2020年3月21日投产。

2020年9月30日，我们开始收购和加工新的三维(“3-D”)地震数据。我们预计，全场3-D调查将优化未来的钻井位置，为现有的卫星和加密位置提供更好的成像，并确定更多的上行机会。我们预计，采集和处理地震勘探的总成本在1200万至1500万美元之间，或VAALCO净额在400万至500万美元之间。我们计划用手头的现金和运营的现金来支付成本。

2020年9月，我们实施了一项计划中的全面关闭，耗时5天才完成。除了这次有计划的停工尽管新冠肺炎疫情带来了挑战，但我们在第三季度保持了油田的完整性和原油生产计划，没有任何运营中断或可报告的事故。

纽约证券交易所违规通知

2020年4月22日，我们接到纽约证券交易所(“纽约证券交易所”)的通知，我们的普通股在之前30个交易日的平均收盘价低于每股1.00美元，这是根据纽约证券交易所上市公司手册第802.01C节规定的维持在纽约证券交易所上市所需的最低平均收盘价。2020年7月1日，我们收到通知，我们重新完全符合纽约证交所继续上市的所有标准。

按资产列出的活动

加蓬

近海-Etame Marin区块

开发和生产

我们代表四家公司组成的财团经营Etame、Avouma/South Tchibala、Ebouri、Etame东南和North Tchibala油田。截至2020年9月30日，Etame Marin区块的生产作业包括10口平台井，以及由管道连接的所有油田的3口海底油井，通过立管系统输送原油和相关天然气，以便从停泊在区块海床上的租赁FPSO输送、加工、储存原油，并最终卸载原油。我们目前有13口生产井。FPSO的生产限制为每天约2.5万桶石油和3万桶总液体。在截至2020年9月30日和2019年9月30日的三个月里，该区块的产量分别为1500 Mbls(净产量405 Mbls)和1049 Mbls(净产量283 Mbls)。在截至2020年9月30日和2019年9月30日的9个月内，该区块的产量分别约为4987亿美元(净额1347亿美元)和3448亿美元(净额932亿美元)，如下文所述。运营结果”.

赤道几内亚

VAALCO被收购31%的人在工作对区块未开发部分的权益(“P座”)赤道几内亚近海 2012.赤道几内亚矿业和碳氢化合物部(“EG MMH”)批准我们被任命为P区块的运营商2019年11月12日. 公司收购了一项额外的工作权益： 12% 从阿特拉斯石油公司(Atlas Petroleum)收购，从而将其工作兴趣增加到 43% 2020年，作为交换，如果P区块和EG和MMH进行商业生产，未来可能会向Atlas Petroleum支付310万美元在2020年8月27日，批准了对生产分享合同的修订，以批准本公司增加工作利益并任命为经营者的修正案获得了EG MMH的批准。VAALCO正在与Levene Hydro进行商业谈判cArbon Limited(“Levene”)，VAALCO将把其在P区块的部分工作权益转让给Levene和Levene，这可能会支付VAALCO在P区块钻探油井的全部或几乎所有成本。Levene和VAALCO就这些商业讨论签署了一份不具约束力的谅解备忘录；然而，双方都没有签署任何有约束力的协议，交易是否会完成还不确定。此外，VAALCO还批准将这笔交易转让给Levene。在任何交易完成之前，必须获得EG的MMH。自.起2020年9月30日，公司有1000万美元记录与P区块许可证相关的未开发租赁成本的账面价值。-VAALCO及其现有和潜在的未来合资企业所有者正在评估该区块开发和生产区域下开发和勘探活动的时机和预算，包括批准开发和生产计划。P区块生产分享合同规定开发和生产期限为25年自开发和生产计划批准之日起。他说：

停产业务-安哥拉

安哥拉分公司已被归类为在简明合并财务报表所有提交的期间。见简明综合财务报表附注3以作进一步讨论。

资本资源和流动性

现金流

截至2020年9月30日和2019年9月30日的9个月，我们的现金流如下：


	截至9月30日的9个月，
	2020		2019		2020年比2019年增加(减少)
	(千)
营业活动在营业资产和负债变动前提供的现金净额	$	22,466	$	16,236	$	6,230
营业资产和负债净变动		(3,029)		17,488		(20,517)
持续经营活动提供的现金净额		19,437		33,724		(14,287)
用于非持续经营活动的现金净额		(376)		(4,673)		4,297
经营活动提供的净现金		19,061		29,051		(9,990)

投资活动所用现金净额		(22,317)		(3,382)		(18,935)
用于融资活动的现金净额		(990)		(2,292)		1,302
现金、现金等价物和限制性现金净变化	$	(4,246)	$	23,377	$	(27,623)

与2019年同期相比，在截至2020年9月30日的9个月中，在营业资产和负债发生变化之前，我们的经营活动提供的净现金增加了620万美元，这主要是因为在截至2020年9月30日的9个月里，到期衍生品合约上收到的现金结算被2020至2019年期间收入的下降所抵消，如下所述“行动结果“。前九个月营业资产和负债净减少2,050万美元

截至2020年9月30日，与2019年同期相比，主要与应收账款、应计负债和应收/应付外国所得税减少有关。用于非持续经营活动的现金净额减少420万美元，主要是由于2019年第一季度与我们的安哥拉业务达成和解。有关更多详细信息，请参见注释3。

房地产和设备支出历来是我们在投资活动中对现金的最重要使用。在截至2020年9月30日的9个月中，按现金计算的这些支出为2230万美元，主要与2019/2020年钻探活动和设备采购有关。相比之下，截至2019年9月30日的9个月，这一数字为340万美元，主要用于设备采购。参见“资本支出” 以下内容供进一步讨论。

在截至2020年9月30日的9个月中，用于融资活动的现金净额包括100万美元的库存股购买，主要是根据公司的股票回购计划进行的。在截至2019年9月30日的9个月中，用于融资活动的现金净额包括主要根据本公司的股票回购计划进行的库存股购买240万美元。

资本支出

在截至2020年9月30日的9个月中，我们产生了1030万美元的应计基础资本支出。这些支出主要用于钻探东南Etame 4P评价井，以及钻探和完成东南Etame 4H开发井。财团(VAALCO与Etame Marin区块的其他合资业主)在2019/2020年钻井活动期间完成了PSC延长条款要求的两口开发井和两口评估井的钻井，最后一口评估井筒将于2020年2月完成。

由于目前的原油价格环境和新冠肺炎造成的重大经济混乱，我们已经停止或推迟了一大笔可自由支配的资本支出；然而，正如中所讨论的那样，最近的运营更新“上图中，我们在2020年第四季度开始采集和处理三维地震数据。我们预计，2020年剩余时间内的任何资本支出，包括地震数据采集方面的资本支出，都将由手头现金和运营现金流提供资金。鉴于目前和预期的定价环境，我们打算管理未来的任何资本支出水平。在PSC扩展下，t财团被要求在2020年9月16日之前完成两项技术研究，这两项研究都是按时完成的，费用总额为150万美元(VAALCO净额为50万美元)。

合同义务

有关我们合同义务的讨论，请参阅简明合并财务报表的附注10和11以及我们2019年Form 10-K的附注12和13。在截至2020年9月30日的9个月中，我们的合同义务没有其他重大变化。

监管和联合利益审计

我们接受加蓬各政府机构的定期例行审计，包括对我们的石油成本账户、海关、税收和其他业务事项的审计，以及承包商集团其他成员根据我们的联合业务协议进行的审计。有关详细讨论，请参见注释10。

资本资源

手头现金

截至2020年9月30日，我们拥有42.0美元的无限制现金百万不受限制的现金余额包括600万美元可归因于非经营性合资企业所有者预付款的现金。作为加蓬Etame Marin区块的运营商，我们代表我们的工作利益合资企业所有者参与与项目相关的活动。在做出重大资金承诺之前，我们通常会从合资企业所有者那里获得预付款。

我们目前根据一份从2020年2月开始到2021年1月结束的定期合同出售我们从加蓬生产的原油。合同下的定价基于解除当月日期为布伦特原油的平均价格，并按固定差价进行调整。

流动资金

2020年3月初，原油价格大幅下跌，截至2020年3月31日，布伦特原油价格约为每桶15美元，原因是市场担心欧佩克和俄罗斯是否有能力就实施进一步减产的必要性达成一致，以应对全球需求疲软。尽管欧佩克和俄罗斯能够在2020年4月达成减产协议，但由于新冠肺炎疫情和随后的缓解措施导致全球原油需求大幅下降，布伦特原油价格继续跌至每桶20美元以下。与新冠肺炎相关的担忧导致全球原油供应大幅过剩，实货市场显示出困局迹象，因现货价格因缺乏可用存储容量而受到负面影响。截至2020年9月30日，布伦特原油价格约为每桶40美元。在2020年9月30日，我们还没有大宗商品衍生品工具已经到位，以减轻此类价格下跌的影响。这段时期的极端经济混乱和低原油价格可能会对我们获得流动性来源和财务状况产生重大不利影响。

从历史上看，我们的主要流动性来源一直是运营现金流。尽管布伦特原油价格下跌，根据目前的预期，我们相信，通过我们现有的现金余额和运营现金流，我们有足够的流动性来支持我们到2021年12月的其他现金需求。我们正在继续评估现金的所有用途，以及是否根据持续的经济状况寻求增长机会或保存我们的资源。例如，如上所述，在“近期发展”, 我们有我们停止或推迟了大量可自由支配的资本支出，并采取了一定的成本削减和成本分担措施。. 关于上文讨论的地震勘探的采集和处理，我们估计VAALCO的净成本在400万至500万美元之间。然而，当前的市场环境高度不可预测，我们未来的流动性需求可能会突然而戏剧性地发生变化。

如果我们因资本支出、收购或其他原因需要额外的资本资金，我们可以通过新的信贷安排下的借款、合资企业伙伴关系、生产付款融资、资产出售、发行债务和股权证券或其他方式寻求此类资本。在目前的油价环境下，我们未来的现金流可能会大幅下降，我们以有吸引力的条件借入资金和获得额外资本的能力可能会受到严重限制。此外，由于我们主要生产资产的地理位置，我们以有吸引力的条件获得的资本资源可能是有限的。如果我们无法在需要时或在可接受的条件下获得资金，或无法从运营中获得足够的现金，我们可能会被要求大幅削减运营活动，休假或裁员，并采取其他行动来减少运营费用。此外，我们可能无法完成对我们有利的收购，也无法为维持生产或更换储备所需的资本支出提供资金。

截至2019年12月31日，我们估计净探明储量为5.0亿桶，所有这些储量都与加蓬近海的Etame Marin区块有关。Etame Marin区块储量的当前开采期限将于2028年9月结束，有权延长两个五年的期限。除非我们成功进行勘探或开发活动或收购含有已探明储量的物业，否则我们估计的已探明储量净值一般会随着储量的产生而下降。虽然短期和长期流动性都受到原油价格的影响，但我们的长期流动性还取决于我们发现、开发或获得经济上可开采的额外原油和天然气储量的能力。

表外安排

没有。

关键会计政策

自2019年12月31日以来，我们的关键会计政策没有任何变化。

新会计准则

见简明合并财务报表附注2。

行动结果

截至2020年9月30日的三个月与截至2019年9月30日的三个月相比

截至2020年9月30日的三个月净收益为760万美元，而2019年同期净亏损为390万美元。


	截至9月30日的三个月，
	2020		2019		增加/(减少)
	(除每桶信息外，以千为单位)
原油净销售量(MBbls)		412		279		133
原油平均售价(每桶)	$	43.63	$	61.26	$	(17.63)

原油净收入	$	18,256	$	17,603	$	653

运营成本和费用：
生产费用		8,984		9,836		(852)
勘探费		16		—		16
折旧、损耗和摊销		2,212		1,509		703
一般和行政费用		2,178		4,738		(2,560)
坏账费用		151		54		97
总运营成本和费用		13,541		16,137		(2,596)
其他营业收入(费用)，净额		(37)		35		(72)
营业收入	$	4,678	$	1,501	$	3,177

原油和天然气收入与2019年同期相比，截至2020年9月30日的三个月增加了70万美元，增幅约为3.7%。收入增加归因于销量增加，如下所述，部分被较低的销售价格所抵消。

与2019年同期相比，在截至2020年9月30日的三个月中，由于价格或数量的变化，收入变化如下表所示：


(千)
价格	$	(7,264)
体积		8,148
其他		(231)
	$	653


	截至9月30日的三个月，
	2020		2019
加蓬原油净产量(MBbls)		405		283
加蓬原油净销售量(MBbls)		412		279

已实现原油平均价格(美元/桶)	$	43.63	$	61.26
布伦特原油现货平均日期价格*(美元/桶)		42.91		61.95
*美国能源情报署(US Energy Information Administration)网站上公布的布伦特原油现货日均价格。

原油销售量是FPSO每个季度原油提升量和规模的函数，因此，原油销售量并不总是与任何给定季度的产量一致。在截至2020年9月30日和2019年9月30日的三个月期间，我们分别进行了三次提升。截至2020年9月30日和2019年9月30日，我们在FPSO上的原油库存份额(不包括特许权使用费桶)分别约为36,299桶和23,000桶。截至以下三个月的平均实现价格2020年9月30日反映了上文讨论的原油价格大幅下跌的影响。“近期发展.“截至2020年9月30日的三个月的产量高于2019年同期，主要原因是新开发井投产。.

生产费用与2019年同期相比，截至2020年9月30日的三个月减少了90万美元，降幅约为8.7%。费用下降的主要原因是2020年第三季度的修井费用低于2019年第三季度。在每桶基础上，截至2020年9月30日的三个月，不包括修井费用的生产费用从截至2019年9月30日的三个月的每桶34.01美元降至22.21美元，这主要是由于销售量的增加。虽然我们没有遇到与当前的全球新冠肺炎大流行有关的任何实质性业务中断，但我们因采取积极措施应对这一大流行而增加了大约40万美元的费用。

折旧、损耗和摊销成本增加70万美元，或约46.6%，原因是与2019年第四季度和2020年第一季度上线的新油井相关的可耗尽成本增加。

一般和行政费用与2019年同期相比，截至2020年9月30日的三个月减少了260万美元，降幅约为54.0%。费用减少的主要原因是SARS费用减少了150万美元。非典责任赔偿按公允价值计算。这些奖励的公允价值变化的主要驱动因素是公司股票价格的变化。请参阅我们的简明合并财务报表附注14以作进一步讨论。截至2020年9月30日的三个月，专业、法律、会计和审计费用也低于2019年同期，其中包括与公司在伦敦证券交易所上市相关的费用。

坏账(回收)费用在截至2020年9月30日的三个月至2019年9月30日之间，这一比例较高，主要原因是与增值税免税额相关的坏账支出。

其他营业费用(净额)与2019年同期相比，截至2020年9月30日的三个月增加了10万美元。

利息收入，净额在截至2020年9月30日和2019年9月30日的三个月里，这两个月都与现金余额的利息收入有关。

衍生工具净收益可归因于简明综合财务报表附注8所述的我们的掉期交易。2020年6月以后，我们没有任何衍生品工具来对冲原油价格下跌的风险。在截至2019年9月30日的三个月里，230万美元的收益是同期布伦特原油价格下跌的结果。

其他，净截至2020年9月30日及2019年9月30日止三个月，主要包括简明综合财务报表附注1所述的外币收益(亏损)。

所得税费用(福利)在截至的三个月内2020年9月30日是280万美元。这包括530万美元的递延税收优惠和250万美元的当期税费支出。截至2020年9月30日的三个月的递延所得税支出包括美国和加蓬递延所得税资产估值免税额减少540万美元，由

递延税费10万美元。截至2019年9月30日的三个月的所得税支出包括510万美元的递延税费和260万美元的当期税费。在截至2020年9月30日和2019年9月30日的三个月里，我们的整体有效税率受到与运营和扣除外国税相关的不可抵扣项目的影响，而不是将其计入美国税收。

停业收入(亏损)截至2020年9月30日及2019年9月30日止三个月的盈利，归因于我们的安哥拉分部，详见简明综合财务报表附注3。截至2020年9月30日和2019年9月30日的三个月，停产业务的收入(亏损)主要与安哥拉的行政成本有关。

截至2020年9月30日的9个月与截至2019年9月30日的9个月相比

截至2020年9月30日的9个月净亏损4460万美元，而2019年同期净收益为150万美元。截至2020年9月30日的9个月的经营业绩与2019年同期相比有所下降，主要是由于已探明的原油和天然气资产减值3,060万美元，以及递延税项资产估值津贴增加3,740万美元。造成下降的另一个原因是收入下降，原因是原油价格下降，部分被更高的销售量所抵消。截至2019年9月30日的9个月的净收入包括540万美元的非持续运营收入。

百万


	截至9月30日的9个月，
	2020		2019		增加/(减少)
	(除每桶信息外，以千为单位)
原油净销售量(MBbls)		1,337		933		404
原油平均售价(每桶)	$	39.90	$	65.00	$	(25.10)

原油净收入	$	54,619	$	62,598	$	(7,979)

运营成本和费用：
生产费用		30,859		27,874		2,985
勘探费		16		—		16
折旧、损耗和摊销		8,116		4,971		3,145
已探明原油和天然气性质减损		30,625		—		30,625
一般和行政费用		5,951		11,905		(5,954)
坏账费用		1,140		30		1,110
总运营成本和费用		76,707		44,780		31,927
其他营业费用(净额)		(883)		(4,401)		3,518
营业收入(亏损)	$	(22,971)	$	13,417	$	(36,388)

原油和天然气收入在截至2020年9月30日的9个月中，与2019年同期相比，下降了800万美元，降幅约为12.7%。收入减少的原因是销售价格下降，如下所述，部分被销量增加所抵消。

下表显示了截至2020年9月30日的9个月与截至2019年9月30日的9个月相比的收入变化，这些变化被确定为与价格或数量的变化有关：


(千)
价格	$	(33,559)
体积		26,260
其他		(680)
	$	(7,979)


	截至9月30日的9个月，
	2020		2019
加蓬原油净产量(MBbls)		1,347		932
加蓬原油净销售量(MBbls)		1,337		933

已实现原油平均价格(美元/桶)	$	39.90	$	65.00
布伦特原油现货平均日期价格*(美元/桶)		41.15		64.65
*美国能源情报署(US Energy Information Administration)网站上公布的布伦特原油现货日均价格。

原油销售量是FPSO每个季度原油提升量和规模的函数，因此，原油销售量并不总是与任何给定季度的产量一致。在截至2020年9月30日和2019年9月30日的9个月里，我们分别进行了9次和10次提升。截至2020年9月30日和2019年9月30日，我们在FPSO上的原油库存份额(不包括特许权使用费桶)分别约为36,299桶和23,000桶。这九个人的平均变现价格

截至2020年9月30日的几个月反映了上文中讨论的原油价格大幅下跌的影响。近期发展.“截至2020年9月30日的9个月的产量高于2019年同期，主要原因是新开发井投产。.

生产费用与2019年同期相比，截至2020年9月30日的9个月增加了300万美元，增幅约为10.7%。费用增加的主要原因是，在截至2020年9月30日的9个月里，与两次修井相关的修井费用增加了220万美元，与2019年相比，2020年的FPSO和人员成本略有上升。在每桶基础上，截至2020年9月30日的9个月，不包括修井费用的生产费用从截至2019年9月30日的9个月的每桶29.36美元降至21.10美元，这主要是由于销售量的增加。虽然我们没有遇到任何与当前的全球新冠肺炎大流行相关的重大运营中断，但我们已经因采取积极措施应对大流行而增加了大约120万美元的成本。

折旧、损耗和摊销成本增加310万美元，或约63.3%，原因是与2019年第四季度和2020年第一季度上线的新油井相关的可耗尽成本增加。

已探明原油和天然气性质减损截至2020年9月30日的9个月，3060万美元是预测原油价格下降的结果。有关详细讨论，请参见注释7。

一般和行政费用与2019年同期相比，截至2020年9月30日的9个月减少了600万美元，降幅约为50.0%。费用减少的主要原因是非典费用减少了460万美元，股权奖励的股票补偿减少了30万美元。非典责任赔偿按公允价值计算。这些奖励的公允价值变化的主要驱动因素是公司股票价格的变化。截至2020年9月30日的9个月，专业费用也低于2019年同期，其中包括与公司在伦敦证券交易所上市相关的2019年法律费用。请参阅我们的简明合并财务报表附注14以作进一步讨论。

坏账(回收)费用在截至2020年9月30日的9个月至2019年期间，这一比例较高，主要原因是与增值税免税额相关的坏账支出。

其他营业费用(净额)与2019年同期相比，截至2020年9月30日的9个月减少了350万美元。费用减少的主要原因是，2019年第二季度记录了一笔440万美元的费用，用于原则上达成协议，解决与Etame合资企业所有者2007年至2016年期间审计结果有关的遗留问题。

利息收入(费用)，净额在截至9月30日的9个月里，2020年和2019年都与现金余额的利息收入有关。

衍生工具净收益可归因于简明综合财务报表附注8所述的我们的掉期交易。这个截至2020年9月30日的9个月增加了660万美元，这是由于在截至2020年9月30日的9个月里，过时的布伦特原油价格下降，相比之下，过时的布伦特原油价格下降，导致去年同期增加了230万美元。截至2020年6月，我们的衍生工具只覆盖了我们生产的一部分。我们没有任何衍生品工具来对冲原油价格下跌的风险。

其他，净截至2020年及2019年9月30日止九个月，主要包括简明综合财务报表附注1所述的外币收益(亏损)。

所得税费用在截至的9个月内2020年9月30日是2,850万美元。这包括递延税费2700万美元和当期税费150万美元。截至2020年9月30日的9个月的递延所得税支出包括一笔3740万美元的费用，用于提高美国和加蓬递延税项资产的估值免税额，这笔费用被(1050万美元)的递延税项优惠所抵消。目前150万美元的税收支出包括380万美元的有利原油价格调整，这是由于政府在生产时间和实物时间之间分配的价值发生了变化。剔除影响后，当期所得税为530万美元。截至2019年9月30日的9个月的所得税支出包括1,270万美元递延税项支出和690万美元的当期税金拨备。截至2019年9月30日的9个月的递延所得税支出包括一笔480万美元的费用，用于提高美国递延所得税资产的估值免税额，原因是未来估计的应税收益减少，这主要是由于原油价格下跌。在截至2019年9月30日的9个月中，我们的整体有效税率受到与运营和扣除外国税相关的不可抵扣项目的影响，而不是为美国税收目的抵扣这些项目。此外，在2019年第二季度记录的440万美元的合资业主审计结算费用被视为与该季度无关，只有21%的美国税率下的所得税优惠是提供.

停产收益(亏损)截至2020年及2019年9月30日止九个月的盈利乃归因于我们的安哥拉分部，详见简明综合财务报表附注3所述。截至2019年9月30日的9个月，非持续业务带来的收益与安哥拉最终和解协议的税后收益570万美元有关，这一点在精简合并财务报表附注3中进行了讨论。

伊特M-3.评估有关市场风险的定量和定性披露

市场风险

我们面临着市场风险，包括商品价格、汇率和利率的不利变化的影响，如下所述。

外汇风险

我们的经营业绩和财务状况受到汇率的影响。虽然原油销售是以美元计价的，但我们在加蓬的部分成本是以当地货币(“中非非洲法郎”或“XAF”)计价的，我们在加蓬的应收增值税以及某些债务也是以XAF计价的。美元疲软将导致成本增加，而美元走强将产生降低成本的效果。对于我们在加蓬的应收增值税，美元走强将导致应收账款价值下降，导致汇兑损失，反之亦然。加蓬当地货币与欧元挂钩。历史上，欧元兑美元的汇率会因应国际政治环境、一般经济环境及其他非我们所能控制的因素而波动。截至2020年9月30日，我们拥有以XAF计价的净货币资产680万美元(XAF 38亿美元)(净值为VAALCO)。非洲法郎兑美元汇率每贬值10%，这些净资产的价值就会减少60万美元。截至2020年9月30日的三个月和九个月，我们的支出分别约为290万美元和880万美元(VAALCO净额)，以XAF计价。

商品价格风险

我们的主要市场风险敞口仍然是我们原油生产收到的价格。销售价格主要由适用于我们产品的现行市场价格决定。近年来，原油和天然气的市场价格一直波动不定，而且这种波动可能会持续下去。最近，由于一系列因素的综合作用，原油和天然气价格出现了前所未有的下跌，其中包括新冠肺炎疫情导致的全球原油需求大幅下降，以及随后的缓解措施。我们无法预测这些因素对原油价格的最终长期影响。

原油价格持续低迷可能会对我们的财务状况、我们已探明储量的账面价值、我们未开发的租赁权益以及我们以有吸引力的条款借入资金和获得额外资本的能力产生重大不利影响。如果原油销售量保持不变，最近一个季度的销售量为4.12亿美元，原油价格每下降5美元，预计将导致每季度收入和营业收入减少210万美元(折合成年率为840万美元)，净收入每季度减少190万美元(折合成年率为750万美元)。

截至2020年9月30日，我们没有任何未平仓原油掉期交易。过去，我们曾使用衍生品工具作为应对原油价格下跌的经济对冲工具；然而，出于会计目的，此类工具并未被指定为套期保值工具。截至2020年6月，我们的衍生品工具只覆盖了我们生产的一部分，而且已经到期。

项目4.上海合作组织NTROLS和程序

对披露控制和程序的评价

我们对截至本季度报告10-Q表格所涵盖期间结束时我们的披露控制和程序的有效性进行了评估。在首席执行干事和首席财务官的监督下，在高级管理层的参与下进行了评价。根据截至2020年9月30日的评估，我们的首席执行官和首席财务官得出结论，我们的披露控制和程序是有效的。

财务报告内部控制的变化

内部控制环境受到休斯顿和加蓬工作人员居家要求的影响，这一要求从3月中旬开始，一直持续到本报告日期。虽然对执行控制的方式进行了修改，但这些更改并未对我们对财务报告的内部控制产生实质性影响。在截至2020年9月30日的三个月内，我们对财务报告的内部控制没有发生重大影响，或合理地可能对我们的财务报告内部控制产生重大影响的变化。

第二部分：其他资料

第一项：提起法律诉讼

我们在正常业务过程中会受到诉讼索赔以及政府和监管程序的影响。管理层认为，我们目前涉及的所有索赔和诉讼对我们的业务并不重要。

项目11A：风险因素

我们的业务面临很多风险。本季度报告(Form 10-Q)和我们提交给美国证券交易委员会(SEC)的其他文件中讨论的任何风险都可能对我们的业务、财务状况或运营结果产生实质性影响。我们目前不知道或我们目前认为无关紧要的其他风险和不确定性也可能损害我们的业务运营。

以下风险因素代表项目1A下披露的风险因素的实质性变化。“危险因素“在我们2019年的10-K表格中。有关我们潜在风险和不确定性的更多信息，请参阅我们2019年10-K表格中第1A项“风险因素”中的信息。

石油输出国组织(OPEC)成员国加蓬政府要求的减产可能会对我们的收入、现金流和运营业绩产生不利影响。

在1995年终止欧佩克成员国身份后，加蓬于2016年7月以正式成员身份重新加入欧佩克。历史上和时不时地，欧佩克成员国都会达成协议，以减少全球原油产量，包括欧佩克成员国和其他主要盟国产油国(统称为欧佩克+)在2020年4月达成的协议，以缩小过剩供需之间的差距，以努力稳定国际石油市场。加蓬已采取措施遵守欧佩克+产量配额协议。因此，加蓬的碳氢化合物部长要求我们按照欧佩克+的授权，在2020年12月之前减产，我们已经采取了减产措施。VAALCO原油产量或出口活动的大幅减少可能会对我们的收入、现金流和经营业绩产生重大不利影响。

原油和天然气价格波动很大，低迷的价格机制如果持续下去，可能会对我们的财务业绩产生负面影响。

我们的收入、现金流、盈利能力、原油和天然气储量价值以及未来增长率在很大程度上取决于原油和天然气的现行价格。我们达成债务融资安排和以合理条件获得额外资本的能力，也在很大程度上取决于原油和天然气价格。

从历史上看，世界范围内的原油和天然气价格和市场一直是波动的，未来可能还会继续波动。原油和天然气的供求变化相对较小，市场不确定，以及其他各种我们无法控制的因素，原油和天然气价格都会出现较大幅度的波动。这些因素包括但不限于：美国页岩油供应的增加；国际政治形势(包括中东和非洲的起义和政治动荡)；国内外原油和天然气供应；欧佩克成员国和其他国有控股石油公司就原油价格和产量控制达成一致并保持一致的行动；受经济增长率、天气状况、国内外政府法规和税收影响的消费者需求水平；替代燃料的价格和可获得性；影响能源消费的技术进步；国际经济和能源市场的健康状况；以及受影响的石油输出国组织(OPEC，简称：欧佩克)成员国和其他国有石油公司的行动；受经济增长率影响的消费者需求水平；天气状况；国内外政府法规和税收；替代燃料的价格和可获得性；影响能源消费的技术进步；以及国际经济和环境的健康状况。以及全球或国家卫生流行病和担忧导致的需求水平变化，例如正在发生的新冠肺炎疫情。此外，各种因素，包括联邦、州和外国对生产和运输的监管效果、总体经济状况、其他生产商钻探导致的供应变化以及需求变化，都可能对我们销售原油和天然气产品的能力产生不利影响。此外，我们目前没有任何大宗商品价格对冲安排，以减轻原油和天然气价格波动的影响。

综合因素，包括新冠肺炎疫情导致的全球原油需求大幅下降以及随后的缓解措施，以及市场对欧佩克+是否有能力就实施减产以应对全球需求疲软达成一致的能力的担忧，导致2020年上半年原油和天然气价格出现前所未有的下跌。尽管截至2020年9月30日，布伦特原油价格上涨至每桶约40美元，但新冠肺炎疫情造成的不利经济影响，以及上述各种其他因素，可能会导致油价进一步下跌。

在原油和天然气价格低迷或下跌的时期，例如2020年前六个月的原油和天然气价格，我们面临许多风险，包括但不限于以下风险：

我们的收入、现金流和盈利能力可能大幅下降，这也可能通过减少可用于勘探、钻探和生产的资金数量间接影响预期产量；

第三方对我们勘探和生产原油和天然气的商业或财务能力的信心可能会受到侵蚀，这可能会影响我们执行业务战略的能力；

‎

我们的供应商、对冲交易对手(如果有)、供应商和服务提供商可以重新协商我们安排的条款，终止他们与我们的关系，或要求我们提供财务保证；

我们可能会采取措施保持流动性，例如我们决定在2020年剩余时间停止或推迟可自由支配的资本支出；以及

留住、吸引或替换关键员工可能会变得更加困难。

其中某些事件的发生可能会对我们的业务、经营业绩和财务状况产生重大不利影响。

一些我们无法控制的事件，比如正在发生的新冠肺炎疫情，可能对我们的业务、运营结果、现金流、财务状况和流动性产生不利影响。

我们面临着与流行病、疫情爆发或其他非我们所能控制的公共卫生事件相关的风险。全球或全国范围内爆发的疾病或任何其他传染病，或任何其他公共卫生危机，包括新冠肺炎疫情，都可能严重扰乱我们的业务和运营计划，并对我们的运营业绩、现金流、财务状况和流动性产生不利影响。虽然我们无法列举持续的新冠肺炎疫情给我们的业务带来的所有潜在风险，但我们认为这些风险包括但不限于以下风险：

我们的业务所需材料的供应链可能会受到干扰，包括限制产品的进出口；

我们可能会收到客户、供应商和其他第三方的通知，认为他们因不可抗力或其他原因而无法履行我们与他们签订的合同；

我们可能会面临网络安全问题，因为在当前的远程连接环境中，数字技术可能会变得更加脆弱，网络攻击率可能会更高；

我们可能面临与新冠肺炎及其影响相关的诉讼风险和可能的或有损失，包括商业合同、员工事务和保险安排；

我们可能被要求进行裁员，以适应市场状况，包括遣散费、留任问题，当市场状况改善时，我们可能面临无法招聘员工的问题；

我们可能会招致额外的资产减值；

在我们经营的地区，我们可能会遇到员工和其他第三方的感染和隔离；

我们已经并可能继续面临物流挑战，包括边境关闭和旅行限制造成的挑战，以及如果工人和/或材料无法到达我们的海上平台和FPSO包租船只或我们的交易对手无法从FPSO包租船只上提油，我们继续生产的能力可能会中断、限制或削弱；

我们可能会受到国家、地区和地方政府以及卫生官员为遏制病毒或治疗其影响而采取的行动的影响，包括旅行限制和暂时关闭我们的设施，这可能会导致运营和供应链中断、放缓或无法运营；以及

由于人们工作、旅行和互动方式的改变，或者与全球经济衰退或萧条有关，我们可能会经历全球经济及其对原油和天然气需求的结构性转变。

我们无法合理估计新冠肺炎疫情和相关市场状况将持续多长时间，对我们业务的影响有多大，经营业绩、现金流、财务状况和流动性或随后任何复苏的速度或程度。有关详细信息，请参阅“管理层对财务状况和经营结果的讨论分析--最新动态--对新冠肺炎疫情经营和当前原油价格环境的影响”.

原油和天然气价格的大幅下跌要求我们，未来也可能需要我们对原油和天然气资产的价值进行减记。

可归因于我们已探明净储量的预计未来净收入是根据美国证券交易委员会的现行指导方针编制的，并不打算反映我们储量的公平市场价值。根据美国证券交易委员会的规则，我们的储量估计是根据报告期末前12个月期间每月第一天的平均收盘价，根据收到的原油和天然气的平均价格编制的。然而，为了进行减值分析，可归因于我们已探明净储量的估计未来净收入是根据美国会计准则第932条编制的，并且是使用季度末的预测实现价格进行定价。在2019年、2018年和2017年期间，没有必要减值伊塔梅·马林·布洛克。然而，在2020年第一季度，与Etame、Avouma、Ebouri和东南Etame/North Tchibala气田相关的未贴现现金流低于这些气田的账面价值，导致公司记录了3060万美元的减值亏损，以减记公司在Etame Marin区块的投资。

正如本文其他地方所描述的那样，新冠肺炎疫情及其导致的原油需求大幅下降，加上目前全球原油供应过剩，导致原油价格大幅下跌。如果原油价格进一步下跌，我们预计我们储备的估计数量和现值将会减少，这可能需要进一步减记。目前的低原油价格环境也导致与我们在Etame Marin区块和赤道几内亚P区块的未开发租赁成本相关的项目的估计公允价值和/或经济可行性下降。任何未来的减记或减值都可能对我们的运营业绩产生重大不利影响。

我们第三次修订和重新修订的附则(“附则”)中对法院条款的选择可能会限制我们的股东在与我们的纠纷中获得有利的司法管辖权的能力。

我们的附则规定特拉华州衡平法院(或者，如果衡平法院没有管辖权，则为特拉华州联邦地区法院)应是唯一和排他性的法庭：(I)以公司的名义或权利或代表公司提起的任何派生诉讼或法律程序；(Ii)任何声称公司的任何董事、高级管理人员、雇员、股东或其他代理人违反对公司或公司股东的受托责任的索赔的任何诉讼，(I)以公司的名义或权利或代表公司的名义或权利提起的任何派生诉讼或法律程序；(Ii)声称公司的任何董事、高级管理人员、雇员、股东或其他代理人违反对公司或公司股东的受托责任的任何诉讼。(Iii)依据特拉华州公司法(“DGCL”)或公司经修订的重新注册证书(“宪章”)的任何条文或附例引起或主张申索的任何诉讼，或DGCL赋予特拉华州衡平法院司法管辖权的任何诉讼，或(Iv)主张受内部事务原则管限的申索的任何诉讼，包括但不限于解释、适用、强制执行或裁定宪章的有效性的任何诉讼；及(Iv)根据特拉华州公司法(“DGCL”)或经修订的“公司注册证书”(“宪章”)的任何条文而引起或主张的任何诉讼，或DGCL赋予特拉华州衡平法院司法管辖权的任何诉讼，包括但不限于解释、适用、强制执行或裁定宪章的有效性的任何诉讼尽管如此，根据我们的章程，上述条款不适用于为执行《交易法》规定的义务或责任而提起的诉讼，也不适用于联邦法院拥有专属管辖权的任何其他索赔。我们的章程进一步规定u除非本公司书面同意选择替代法院，否则美国联邦地区法院应是解决根据修订后的1933年证券法(下称“证券法”)提出诉因的任何投诉的独家法院。根据证券法，联邦和州法院对为执行证券法规定的任何义务或责任而提起的所有诉讼拥有同时管辖权，股东不能放弃遵守联邦证券法及其下的规章制度。因此，法院是否会执行与根据证券法提出的索赔有关的书面选择法院条款存在不确定性。任何购买或以其他方式收购本公司股本股份权益的人士或实体，将被视为已知悉并同意本公司附例中有关选择场地的规定。我们的章程中对法院条款的选择可能会限制我们的股东在与我们的纠纷中获得有利的司法法院的能力。此外，其他公司的管理文件中选择法院条款的可执行性已在法律程序中受到挑战，在对我们提起的任何适用诉讼中，法院可能会发现我们的章程中包含的选择法院条款在此类诉讼中不适用或不可执行。如果是这样的话，我们可能会在其他司法管辖区产生与解决此类诉讼相关的额外成本，这可能会损害我们的业务、运营结果和财务状况。

伊特M：6.三件展品

(a) 陈列品


3.1	截至2014年5月7日修订的公司注册证书(作为2014年11月10日提交的公司季度报告FORM 10-Q的附件3.1提交，并通过引用并入本文)。
3.2	第三次修订和重新修订的章程(作为本公司于2020年8月4日提交的8-K表格的当前报告的附件3.1提交，并通过引用并入本文)。
31.1(a)	萨班斯-奥克斯利法案第302条首席执行官证书。
31.2(a)	萨班斯-奥克斯利法案第302条首席财务官证书。
32.1(b)	萨班斯-奥克斯利法案第906条首席执行官证书。
32.2(b)	萨班斯-奥克斯利法案第906条首席财务官证书。
101.INS(A)	内联XBRL实例文档。
101.卫生署署长(A)	内联XBRL分类架构文档。
101.CAL(A)	内联XBRL计算链接库文档。
101.定义(A)	内联XBRL定义Linkbase文档。
101.劳顾会(A)	内联XBRL标签Linkbase文档。
101.PRE(A)	内联XBRL演示文稿Linkbase文档。
104	封面交互数据文件(格式为内联XBRL，包含在附件101中)。

(A)随函提交的文件

(B)随信提供的表格

*管理合同或补偿计划或安排。

‎

签名

根据1934年证券交易法的要求，注册人已正式促使本报告由正式授权的下列签名者代表其签署。

VAALCO能源公司

(注册人)


通过	:	/s/ 伊丽莎白·D·普罗奇诺
		伊丽莎白·D·普罗奇诺
		首席财务官 (正式授权人员和主要财务官)

日期：2020年11月5日