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美国

证券交易委员会

华盛顿特区20549

形式10-Q

☒	根据1934年“证券交易法”第13或15(D)节规定的季度报告

关于截至的季度期间2020年9月30日

☐	根据1934年“证券交易法”第13或15(D)条提交的关于_过渡期的过渡报告。

佣金档案编号001-37389

苹果酒店房地产投资信托基金(Apple Hotality REIT，Inc.)

(章程中规定的注册人的确切姓名)

维吉尼亚		26-1379210
(州或其他司法管辖区指公司或组织)		(I.R.S.雇主识别号码)

东大街814号里士满, 维吉尼亚		23219
(主要执行办公室地址)**		(邮政编码)

(804) 344-8121

(注册人电话号码，包括区号)

根据该法第12(B)条登记的证券：

每一类的名称		交易代码		每间交易所的注册名称
普通股，没有面值		APLE		纽约证券交易所

勾选标记表示注册人(1)是否在过去12个月内(或注册人被要求提交此类报告的较短期限内)提交了1934年《证券交易法》第13条或第15(D)条要求提交的所有报告，以及(2)在过去90天内是否符合此类提交要求。是☒没有。☐

用复选标记表示注册人是否在过去12个月内(或在注册人被要求提交此类文件的较短时间内)以电子方式提交了根据S-T规则第405条(本章232.405节)要求提交的所有互动数据文件。是☒不是的☐

用复选标记表示注册人是大型加速申报公司、加速申报公司、非加速申报公司、较小的报告公司还是新兴的成长型公司。请参阅“交易法”第12b-2条中“大型加速申报公司”、“加速申报公司”、“较小报告公司”和“新兴成长型公司”的定义。

大型加速滤波器☒	加速申报程序*☐
非加速文件管理器版本☐	小型报表公司☐	新兴成长型公司：☐

如果是新兴成长型公司，请通过复选标记表明注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守根据“交易法”第13(A)条规定的任何新的或经修订的财务会计准则。☐

用复选标记表示注册人是否是空壳公司(如交易法第12b-2条所定义)。☐*☒

截至2020年11月2日已发行的注册人普通股数量：223,266,007

苹果酒店房地产投资信托基金(Apple Hoitality REIT，Inc.)

表格10-Q

指数

			页数
第一部分财务信息

	第1项	财务报表(未经审计)	3

		合并资产负债表--2020年9月30日和2019年12月31日	3

		综合经营报表和全面收益(亏损)-截至2020年和2019年9月30日的三个月和九个月	4

		合并股东权益报表--报载截至2020年和2019年9月30日的三个月和九个月	5

		合并现金流量表--报告截至2020年和2019年9月30日的9个月	6

		合并财务报表附注	7

	第二项。	管理层对财务状况和经营成果的探讨与分析	22

	项目3.	关于市场风险的定量和定性披露	40

	项目4.	管制和程序	40

第二部分：其他资料

	第1项	法律程序	41

	第1A项	危险因素	41

	第五项。	其他资料	43

	第6项	陈列品	43

签名			44

本表格10-Q包括对某些商标或服务标志的引用。The Courtyard by Marriott®、Fairfield by Marriott®、Marriott®Hotels、Renaissance®Hotels、Residence Inn by Marriott®、SpringHill Suites by Marriott®和TownePlace Suites by Marriott®是万豪国际有限公司或其附属公司的财产。Hilton®、Hampton by Hilton®、Hampton Inn by Hilton®、Hampton Inn&Suites by Hilton®、Hilton Garden Inn®、Home2 Suites by Hilton®和Homewood Suites by Hilton®商标是希尔顿全球控股公司或其一个或多个附属公司的财产。Hyatt®、Hyatt House®和Hyatt Place®商标是凯悦酒店集团或其一个或多个附属公司的财产。为方便起见，适用的商标或服务标志已被省略，但将被视为包含在使用上述参考术语的任何位置。

指数

第一部分：财务信息。

项目1.财务报表

苹果酒店房地产投资信托基金(Apple Hoitality REIT，Inc.)

合并资产负债表

(单位为千，共享数据除外)

	9月30日，			12月31日，
	2020			2019
	(未经审计)
资产
房地产投资，扣除累计折旧和摊销 $1,196,245及$1,054,429，分别	$	4,793,945		$	4,825,738
持有待售资产		-			12,093
现金和现金等价物		27,435			-
受限现金-家具、固定装置和其他代管		28,184			34,661
来自第三方经理的应收账款，净额		29,969			26,926
其他资产，净额		36,887			42,993
总资产	$	4,916,420		$	4,942,411

负债
债务，净额	$	1,508,939		$	1,320,407
融资租赁负债		218,935			216,627
应付帐款和其他负债		113,542			114,364
负债共计		1,841,416			1,651,398

股东权益
授权优先股30,000,000股份；无已发行和未偿还		-			-
普通股，无面值，授权800,000,000已发行和已发行的股票 223,230,937和223,862,913分别为股票		4,488,288			4,493,763
累计其他综合损失		(48,320	)		(4,698	)
分配大于净收入		(1,364,964	)		(1,198,052	)
总股东权益		3,075,004			3,291,013

总负债与股东权益	$	4,916,420		$	4,942,411

请参阅合并财务报表附注。

指数

苹果酒店房地产投资信托基金(Apple Hoitality REIT，Inc.)

综合经营表和全面收益表(亏损)

(未经审计)

(单位为千，每股数据除外)

	三个月						截至9个月
	9月30日，						9月30日，
	2020			2019			2020			2019
收入：
房间	$	140,116		$	307,293		$	434,923		$	901,995
食品和饮料		2,235			14,079			14,386			44,786
其他		6,475			10,350			18,605			29,845
总收入		148,826			331,722			467,914			976,626

费用：
酒店运营费用：
操作		33,124			80,717			120,860			236,463
酒店行政管理		16,625			25,991			54,079			78,588
销售及市场推广		13,728			29,764			47,517			88,289
公用事业		9,967			11,635			25,465			31,135
维修保养		8,842			13,430			26,983			39,337
特许经营费		6,603			14,508			20,516			42,371
管理费		4,873			11,548			15,425			34,049
酒店总运营费用		93,762			187,593			310,845			550,232
财产税、保险和其他		20,523			19,611			58,820			58,470
一般和行政		6,726			9,039			22,274			25,484
房地产折旧资产减值损失		-			6,467			4,382			6,467
折旧摊销		50,171			47,887			149,590			143,946
总费用		171,182			270,597			545,911			784,599

房地产销售收益		-			-			8,785			1,052

营业收入(亏损)		(22,356	)		61,125			(69,212	)		193,079

利息和其他费用，净额		(18,531	)		(14,759	)		(52,483	)		(46,110	)

所得税前收入(亏损)		(40,887	)		46,366			(121,695	)		146,969

所得税费用		(61	)		(143	)		(265	)		(505	)

净收益(亏损)	$	(40,948	)	$	46,223		$	(121,960	)	$	146,464

其他全面收益(亏损)：
利率衍生品		2,739			(4,193	)		(43,622	)		(20,357	)

综合收益(亏损)	$	(38,209	)	$	42,030		$	(165,582	)	$	126,107

普通股基本和稀释后净收益(亏损)	$	(0.18	)	$	0.21		$	(0.55	)	$	0.65

加权平均已发行普通股-基本普通股和稀释普通股		223,293			223,901			223,620			223,911

请参阅合并财务报表附注。

指数

苹果酒店房地产投资信托基金(Apple Hoitality REIT，Inc.)

合并股东权益报表

(未经审计)

(单位为千，每股数据除外)

截至2020年和2019年9月30日的三个月

	普通股						累积其他			分布
	数 1%的股份			金额			综合收益(亏损)			大于净收入			总计
2020年6月30日的余额		223,224		$	4,488,034		$	(51,059	)	$	(1,324,016	)	$	3,112,959
基于股份的薪酬，净额		7			591			-			-			591
股票发行成本		-			(337	)		-			-			(337	)
利率衍生品		-			-			2,739			-			2,739
净损失		-			-			-			(40,948	)		(40,948	)
2020年9月30日的余额		223,231		$	4,488,288		$	(48,320	)	$	(1,364,964	)	$	3,075,004

2019年6月30日的余额		223,869		$	4,493,598		$	(6,158	)	$	(1,135,372	)	$	3,352,068
基于股份的薪酬，净额		3			239			-			-			239
回购普通股		(16	)		(239	)		-			-			(239	)
利率衍生品		-			-			(4,193	)		-			(4,193	)
净收入		-			-			-			46,223			46,223
向股东宣布的分配($0.30每 (股票)		-			-			-			(67,162	)		(67,162	)
2019年9月30日的余额		223,856		$	4,493,598		$	(10,351	)	$	(1,156,311	)	$	3,326,936

截至2020年和2019年9月30日的9个月

	普通股						累积其他			分布
	数 1%的股份			金额			综合收益(亏损)			大于净收入			总计
2019年12月31日的余额		223,863		$	4,493,763		$	(4,698	)	$	(1,198,052	)	$	3,291,013
基于股份的薪酬，净额		889			9,198			-			-			9,198
股票发行成本		-			(337	)		-			-			(337	)
回购普通股		(1,521	)		(14,336	)		-			-			(14,336	)
利率衍生品		-			-			(43,622	)		-			(43,622	)
净损失		-			-			-			(121,960	)		(121,960	)
向股东宣布的分配($0.20每 (股票)		-			-			-			(44,952	)		(44,952	)
2020年9月30日的余额		223,231		$	4,488,288		$	(48,320	)	$	(1,364,964	)	$	3,075,004

2018年12月31日的余额		223,997		$	4,495,073		$	10,006		$	(1,096,069	)	$	3,409,010
2016-02年度采用ASU的累积效果与租约有关的条款		-			-			-			(5,201	)		(5,201	)
基于股份的薪酬，净额		149			2,860			-			-			2,860
回购普通股		(290	)		(4,335	)		-			-			(4,335	)
利率衍生品		-			-			(20,357	)		-			(20,357	)
净收入		-			-			-			146,464			146,464
向股东宣布的分配($0.90每 (股票)		-			-			-			(201,505	)		(201,505	)
2019年9月30日的余额		223,856		$	4,493,598		$	(10,351	)	$	(1,156,311	)	$	3,326,936

请参阅合并财务报表附注。

指数

苹果酒店房地产投资信托基金(Apple Hoitality REIT，Inc.)

合并现金流量表

(未经审计)

(千)

	截至9个月
	9月30日，
	2020			2019
来自经营活动的现金流：
净收益(亏损)	$	(121,960	)	$	146,464
对净收益(亏损)与经营活动提供的现金进行调整：
折旧摊销		149,590			143,946
房地产折旧资产减值损失		4,382			6,467
房地产销售收益		(8,785	)		(1,052	)
其他非现金费用(净额)		6,055			2,915
营业资产和负债变动情况：
第三方经理应收款项增加，净额		(3,037	)		(11,356	)
其他资产增加，净额		(1,627	)		(4,387	)
应付帐款和其他负债增加		1,581			8,521
经营活动提供的净现金		26,199			291,518

投资活动的现金流量：
酒店物业收购，净额		(88,687	)		(52,407	)
潜在收购的退款(付款)，净额		585			(1,529	)
资本改善		(44,383	)		(51,608	)
房地产销售净收益		44,385			95,029
投资活动所用现金净额		(88,100	)		(10,515	)

筹资活动的现金流量：
普通股回购		(14,336	)		(4,335	)
回购普通股以满足员工扣缴要求		(1,748	)		(491	)
支付给普通股股东的分配		(67,324	)		(201,497	)
股票发行成本		(247	)		-
循环信贷净收益(支付)		78,800			(117,300	)
定期贷款和优先票据的收益		50,000			75,000
抵押债务和其他贷款的收益		81,520			-
偿还按揭债务和其他贷款		(41,523	)		(30,468	)
融资成本		(2,283	)		(257	)
融资活动提供(用于)的现金净额		82,859			(279,348	)

现金、现金等价物和限制性现金净变化		20,958			1,655

期初现金、现金等价物和限制性现金		34,661			33,632

现金、现金等价物和受限现金，期末	$	55,619		$	35,287

补充现金流信息：
已付利息	$	46,737		$	45,554

补充披露非现金投资和融资活动：
应付票据来源于收购	$	20,551		$	-
应计分配给普通股股东	$	-		$	22,384

现金、现金等价物和限制性现金的对账：
期初现金和现金等价物	$	-		$	-
受限现金-家具、固定装置和其他代管，期初		34,661			33,632
期初现金、现金等价物和限制性现金	$	34,661		$	33,632

期末现金和现金等价物	$	27,435		$	-
受限现金-家具、固定装置和其他托管，期末		28,184			35,287
现金、现金等价物和受限现金，期末	$	55,619		$	35,287

请参阅合并财务报表附注。

指数

苹果酒店房地产投资信托基金(Apple Hoitality REIT，Inc.)

合并财务报表附注

(未经审计)

1.重大会计政策的组织和汇总

该组织负责管理政府部门、政府部门和政府部门。

Apple Hoitality REIT，Inc.及其全资子公司(“本公司”)是弗吉尼亚州的一家公司，出于联邦所得税的目的，该公司已选择被视为房地产投资信托基金(“REIT”)。该公司是一家自营房地产投资信托基金，投资于创收房地产，主要是在美国(“美国”)的酒店业。该公司的财年截止日期为12月31日。该公司没有海外业务或资产，其运营结构仅包括一可报告的段。合并财务报表包括本公司及其子公司的账目。所有公司间账户和交易都已取消。虽然本公司透过其购买承诺拥有潜在可变权益实体的权益，但其并非主要受益人，因为本公司在该等实体的决策过程中并无任何权力因素，因此不会合并该等实体。截至2020年9月30日，公司拥有235酒店的总人数为30,023客房位于34各州。该公司的普通股在纽约证券交易所(“NYSE”)上市，股票代码为“APLE”。

陈述的基础

随附的未经审计的合并财务报表是根据表格10-Q的报告规则和规定编制的。因此，它们不包括美国公认会计原则(“GAAP”)要求的完整财务报表的所有信息。管理层认为，所有被认为是公平列报所必需的调整(由正常经常性应计项目组成)都已包括在内。这些未经审计的财务报表应与本公司在截至2019年12月31日的年度报告Form 10-K(“2019年Form 10-K”)中包含的经审计的综合财务报表一并阅读。截至2020年9月30日的3个月和9个月的经营业绩不一定代表截至2020年12月31日的12个月的预期业绩。

预算的使用

按照公认会计原则编制财务报表要求管理层作出影响合并财务报表和附注中报告金额的估计和假设。实际结果可能与这些估计不同。

新型冠状病毒新冠肺炎大流行

由于目前的新型冠状病毒新冠肺炎(“新冠肺炎”)疫情及其对美国各地的旅行和整体经济的影响，公司的酒店入住率大幅下降，这已经并预计将继续对公司的收入和经营业绩产生重大负面影响。对于酒店的运营何时能恢复到正常水平，仍存在很大的不确定性。截至2020年9月30日，虽然公司的每家酒店都已开业并接受预订，但公司继续有意整合以下业务八将酒店集中在市场集群中，以最大限度地提高运营效率。

现金和现金等价物

现金和现金等价物包括原始到期日为3个月或更短的高流动性投资。现金和现金等价物的公平市场价值接近其账面价值。该公司的现金和现金等价物在几家大银行之间分配，但余额有时可能超过联邦存款保险限额。

房地产投资

本公司透过分析性审核财务表现，持续监察其物业，并个别考虑每项物业，以审核减值指标。本公司将新冠肺炎视为潜在的减值指标，由于该影响对本公司截至2020年9月30日止三个月及九个月的经营业绩造成影响，本公司根据其年度程序对其每项物业进行可回收分析。这些分析将每个物业的账面净值与其估计的营业收入进行了比较，这些假设和估计是基于对物业未来收入、支出和资本支出的假设和估计，这些收入、支出和资本支出是在新冠肺炎和其他颠覆性事件(如翻新或同一市场上新开业的酒店)造成的破坏后恢复的。如果事件或情况发生变化，例如本公司计划持有某项物业，或某项物业的经营表现维持在目前水平或在较长一段时间内大幅下降，则本公司某项物业的账面价值可能无法收回，并将录得减值亏损。减值损失是指资产的公允价值和账面价值之间的差额。本公司的可收回分析并未发现截至2020年9月30日、2020年9月30日及2019年9月30日止三个月及九个月的任何减值亏损。然而，该公司录得减值亏损一截至2020年9月30日的9个月内的房地产总额约为4.4百万美元，如附注3所述。

指数

每股普通股净收益(亏损)

每股普通股的基本净收入(亏损)是根据期内已发行的加权平均股数计算的。每股普通股摊薄净收益(亏损)是在当期所有稀释和已发行的潜在普通股生效后计算的。每股普通股的基本净收益(亏损)和稀释后净收益(亏损)在报告的每个时期都是相同的。

重新分类

合并财务报表中的某些前期金额已重新分类，以符合本期列报，不影响以前报告的净收益或股东权益。

新近采用的会计准则

2018年8月，财务会计准则委员会(FASB)发布了会计准则更新(ASU)第2018-13号，公允价值计量(主题820)，披露框架-公允价值计量披露要求的变化其中删除、修改和增加了公允价值披露要求，包括披露用于制定第3级公允价值计量的重大可观察投入的范围和加权平均值的新要求。某些披露需要追溯应用，而其他披露则要求前瞻性应用。本公司自以下日期起采用本标准2020年1月1日，并未对本公司的综合财务报表和相关披露产生实质性影响。

在……里面2020年3月，FASB发布了ASU第2020-04号，参考汇率改革(主题848)，它在2022年12月31日之前提供可选的指导，以减轻核算或认识到参考汇率改革对财务报告的影响的潜在负担。ASU第2020-04号中的修订适用于取代受参考利率改革影响的参考利率的合同修改，为衡量对冲关系中的对冲有效性提供了可选的权宜之计，这些关系已被修改为取代参考利率。ASU第2020-04号指引自发布之日起生效，ASU的规定对本公司截至2020年9月30日的综合财务报表和相关披露没有实质性影响。

2.房地产投资

该公司在房地产方面的投资包括以下内容(以千计)：

	9月30日，			12月31日，
	2020			2019
土地	$	726,943		$	724,054
建筑和改善		4,542,214			4,458,383
家具、固定装置和设备		503,643			486,386
融资场地租赁资产		203,617			197,617
特许经营费		13,773			13,727
		5,990,190			5,880,167
减去累计折旧和摊销		(1,196,245	)		(1,054,429	)
房地产投资，净额	$	4,793,945		$	4,825,738

截至2020年9月30日，公司拥有235酒店的总人数为30,023客房位于34各州。

根据总酒店租赁协议，本公司将其所有酒店出租给其全资拥有的应税房地产投资信托基金子公司(或其子公司)。

酒店收购

该公司收购了四截至2020年9月30日的9个月内的酒店。下表列出了每家酒店的位置、品牌、经理、收购日期、房间数量和总购买价格(不包括交易成本)。所有的美元金额都是以千为单位的。

城市

状态

品牌

经理

日期

后天

房间

毛

购进

价格

卡纳维拉尔角

汉普顿

LBA

4/30/2020

116

24,102

卡纳维拉尔角

Home2套房

LBA

4/30/2020

108

22,602

坦佩

凯悦酒店

Crestline

8/13/2020

105

26,309

坦佩

凯悦广场

Crestline

8/13/2020

154

38,279

483

111,292

指数

截至2019年12月31日止年度，本公司收购三酒店，包括二截至2019年9月30日的9个月内的酒店。下表列出了每家酒店的位置、品牌、经理、收购日期、房间数量和总购买价格(不包括交易成本)。所有的美元金额都是以千为单位的。

城市

状态

品牌

经理

日期

后天

房间

毛

购进

价格

圣保罗

锰

汉普顿

Vista主机

3/4/2019

160

31,680

奥兰多

Home2套房

LBA

3/19/2019

128

20,736

里士满

独立的

Crestline

10/9/2019

6,875

343

59,291

该公司使用了$25.0百万美元的可用现金，并签订了一份一年期向开发商支付的应付票据，由酒店担保，金额为$21.7100万美元，用于支付佛罗里达州卡纳维拉尔角酒店的收购价。应付票据附有利息，按月支付，年利率浮动相当于伦敦银行同业拆息，期限为一个月(“一个月期伦敦银行同业拆借利率“)外加2.0贷款期限前六个月的%，以及3.0贷款期限的后六个月为%。2020年7月，票据本金减少了约1美元。1.1100万美元，这是开发商为共享建设成本提供的一项信用。该公司利用其循环信贷安排下的借款购买了亚利桑那州坦佩酒店以及2019年收购的每家酒店。对这些酒店物业的收购被计入资产组收购，因此，实现收购的成本(金额不大)被资本化，作为收购资产成本的一部分。对于四在截至2020年9月30日的9个月内收购的酒店，公司自收购之日起至2020年9月30日的综合经营报表中包含的收入和运营亏损金额约为$1.5百万元及$(0.9)分别为100万。对于二在截至2019年9月30日的9个月内收购的酒店，自收购之日起至2019年9月30日止，公司合并经营报表中包含的收入和营业收入约为$6.3百万美元和$1.3分别为百万美元。

酒店采购合同承诺

截至2020年9月30日，公司拥有一2020年之前签订的潜在收购威斯康星州麦迪逊一家酒店的未完成合同，预计收购价格约为美元49.6百万该酒店预计将被命名为希尔顿花园酒店(Hilton Garden Inn)，176房间和一美元0.3已支付100万可退还的合同定金(如果卖方未履行合同规定的义务)。该酒店正在开发中，计划在2020年9月30日起的未来六个月内完工并开业，届时酒店预计将关闭。尽管该公司正在努力收购这家酒店，但仍有许多条件尚未满足，而且不能保证在未完成的购买合同下会关闭这家酒店。如果卖方在成交前满足所有条件，本公司有义务根据本合同具体履行。由于该楼盘正在开发中，目前卖方尚未满足全部成交条件。该公司计划在关闭时利用其可用现金或在其无担保信贷安排下的借款购买合同下的酒店(如果发生关闭的话)。

此外，截至2019年12月31日，该公司有一份购买科罗拉多州丹佛市一家四合院酒店的未完成合同，该合同于2020年5月终止。大约$的可退还押金0.6与合同相关的100万美元已偿还给该公司。

3.处置和酒店销售合同

性情

在截至2020年9月30日的9个月内，公司销售二北京的酒店二与非关联方的交易，总销售总价约为$45.0100万美元，销售收入合计约为美元8.8本公司截至2020年9月30日的9个月的综合经营报表中包含了扣除交易成本后的净额百万欧元。这个二酒店的总账面价值约为$。35.7销售时为百万美元。下表列出了出售的两家酒店：

城市	状态	品牌	销售日期	房间
桑福德	fl	斯普林希尔套房	1/16/2020		105
博伊西	ID号	斯普林希尔套房	2/27/2020		230
总计					335

指数

截至2019年12月31日止年度，本公司出售11北京的酒店三与非关联方的交易，总销售总价约为$121.7100万美元，销售收入合计约为美元5.6百万美元，计入本公司截至2019年12月31日止年度的综合经营报表。这个11酒店的总账面价值约为$。115.1出售时为100万美元。下表列出了出售的11家酒店：

城市	状态	品牌	销售日期	房间
萨拉索塔	fl	霍姆伍德套房	3/28/2019		100
坦帕	fl	城市空间套房	3/28/2019		94
巴吞鲁日	拉	斯普林希尔套房	3/28/2019		119
霍莉·斯普林斯	NC	汉普顿	3/28/2019		124
邓肯维尔	泰克斯	希尔顿花园酒店	3/28/2019		142
特克萨卡纳	泰克斯	院落	3/28/2019		90
特克萨卡纳	泰克斯	城市空间套房	3/28/2019		85
布里斯托尔市	VA	院落	3/28/2019		175
哈里森堡	VA	院落	3/28/2019		125
温斯顿 - 塞勒姆	NC	院落	12/19/2019		122
劳德代尔堡	fl	汉普顿	12/30/2019		109
总计					1,285

不包括房地产销售收益，该公司的综合营业报表包括大约#美元的营业收入(亏损)。0.1百万元及$(2.0)分别为截至2020年9月30日和2019年9月30日的9个月，与13上述酒店(二2020年前9个月售出的酒店和112019年售出的酒店)为拥有期。出售该等物业并不代表对本公司的营运及财务业绩有或将会产生重大影响的战略转变，因此该等物业拥有期的经营业绩计入截至2020年及2019年9月30日止九个月的持续经营收益。出售所得款项净额用于偿还本公司循环信贷安排的借款。

酒店销售合同与房地产折旧资产减值损失

于二零二零年六月，本公司与一名无关连关系人士订立买卖协议，出售其140-田纳西州孟菲斯的Homewood套房，总售价约为美元9.0百万因此，该公司确认了大约#美元的减值损失。4.42020年第二季度，酒店账面价值与合同销售价格之间的差额，减去估计销售成本，这是公允价值层次下的一级投入。该合同于2020年10月终止。

于2019年第三季度，本公司确定了北卡罗来纳州温斯顿-塞勒姆庭院的潜在出售对象，并于2019年8月与一名无关人士签订了一份买卖协议(该协议随后进行了修订)，出售该酒店的销售总价约为$1,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,0006.72000万。因此，该公司确认了大约#美元的减值损失。6.52019年第三季度，根据合同销售价格(公允价值层次下的一级投入)，将酒店的账面价值调整为估计公允价值减去销售成本。该公司于2019年12月完成了对该酒店的出售。

4.债务

摘要：

截至2020年9月30日和2019年12月31日，该公司的债务包括以下内容(以千计)：

	9月30日， 2020		12月31日， 2019
循环信贷安排	$	129,700	$	50,900
定期贷款和优先票据，净额		863,813		813,934
抵押贷款债务，净额		515,426		455,573
债务，净额	$	1,508,939	$	1,320,407

指数

截至2020年9月30日，公司总债务项下的应付本金总额(包括循环信贷安排、定期贷款、优先票据和抵押债务)在2020年9月30日之后的五年及以后的总额如下(单位：千)：

2020年(10月至12月)	$	2,745
2021		70,724
2022		239,531
2023		296,213
2024		338,597
此后		567,405
		1,515,215
承担债务的未摊销公允价值调整		1,850
未摊销债务发行成本		(8,126	)
总计	$	1,508,939

公司使用利率互换来管理其部分可变利率债务的利率风险。在这些利率互换的整个条款中，公司支付固定利率，并获得相当于一个月LIBOR的浮动利率。这些互换旨在有效地固定可变利率债务工具的利息支付。有关利率互换协议的详细资料，请参阅附注5。在2020年9月30日和2019年12月31日生效的利率互换生效后，公司的固定利率和可变利率债务总额如下。所有的美元金额都是以千为单位的。

	9月30日， 2020			百分比			12月31日， 2019			百分比
固定利率债务(1)	$	1,289,964			85	%	$	1,297,467			98	%
可变利率债务		225,251			15	%		28,400			2	%
总计	$	1,515,215					$	1,325,867
债务加权平均利率		3.82	%					3.59	%

(1)	固定利率债务包括在各自的资产负债表日通过利率互换有效固定利息支付的可变利率债务部分。请参阅备注5有关利率互换协议的更多信息。

信贷安排

信贷安排修正案

由于新冠肺炎及其对本公司经营业绩的相关干扰，本公司预计其未来可能无法继续遵守其每项无抵押信贷安排下的若干契诺。因此，本公司于2020年6月5日对每项无担保信贷安排进行了修订。

修正案暂停了在无担保信贷安排下对公司现有财务维护契约的测试，直到要求交付截至2021年6月30日的财政季度的合规性证书之日(除非公司选择更早的日期)(“公约豁免期”)，并在公约豁免期内规定了以下限制：

●

强制性预付本公司无担保信贷安排项下的未偿还金额，包括某些债务和股权发行的现金净收益以及资产处置，但各种例外情况除外。强制性预付款的一部分将可用于循环信贷安排下的未来借款；

指数

●

最低流动资金承诺为#美元100百万；

●

如果任何一个月的平均流动资金低于$，则要求将某些未抵押财产的每个直接或间接所有人的股权质押给行政代理人。275百万美元或循环信贷安排下未偿还的总金额超过$275百万；

●

对公司及其子公司产生额外债务或提前偿还某些现有债务的能力的限制；

●

对公司进行现金分配(除非达到维持房地产投资信托基金地位所需的程度)和股票回购的能力的限制；

●

最高可自由支配资本支出为#美元50百万；

●

对额外投资的限制；以及

●

在《公约》豁免期结束之前，将无担保信贷安排下的适用利率提高至与无担保信贷安排基于杠杆的适用利差的最高水平相对应的利率。

修正案还修改了《公约》豁免期结束后四个季度现有财务契诺的计算方法，将计算出的金额按年率计算，使最近结束的财政季度距离《公约》豁免期结束不少于四个财政季度，并规定将信贷协议下的伦敦银行间同业拆借利率(LIBOR)下限从0至25个基点对于欧洲美元利率贷款，并将基本利率下限设定为1.25循环信贷安排的%，以及信贷协议下任何未对冲的定期贷款。除修正案另有规定外，信贷协议的条款仍然有效。

管理无担保信贷安排的信贷协议包括强制性提前还款要求、惯常的肯定和消极契约、对某些投资的限制和违约事件。信贷协议包含以下金融和限制性契约，每个契约都在《公约》豁免期内暂停(大写术语在信贷协议中定义)。

●

综合总负债与综合EBITDA之比不超过6.50至1.00(在某些情况下以较高的金额为准)；

●

综合有担保负债与综合总资产之比不超过45%;

●

最低合并有形净资产约为$3.2十亿美元(外加相当于75截止日期后发行和出售股权所得现金净额的百分比，可予调整)；

●

调整后合并EBITDA与合并固定费用的比率不低于1.50至1.00，为紧随其后的四个完整季度；

●

合并无担保债务的未担保调整NOI与合并隐含利息支出的比率不低于2.00至1.00，为紧随其后的四个完整季度；

●

合并无担保负债与无担保资产价值之比不超过60%(在某些情况下以较高水平为准)；及

●

综合担保追索权负债与综合总资产之比不超过10%.

截至2020年9月30日，本公司遵守经修订的信贷协议的适用契诺。

指数

8.5亿美元信贷安排

该公司利用无担保的“$850百万美元信贷额度“，包括(I)$425百万循环信贷安排，初始到期日为2022年7月27日及(Ii)$425百万定期贷款安排，包括两个定期贷款：澳元200百万美元定期贷款，到期日为2023年7月27日，和$225百万美元定期贷款，到期日为2024年1月31日(“$425百万定期贷款“)。如果受某些条件(包括遵守公约和额外费用)的限制，425百万循环信贷安排到期日可延长至一年那就是。本公司可在任何时候自愿预付全部或部分款项。850百万元的信贷安排每月到期，除某些例外情况外，利率等于年利率一个月期伦敦银行同业拆借利率外加一笔利润率，范围从1.35%至2.25%，这取决于公司根据信贷协议的条款计算的杠杆率。截至2020年9月30日，公司手头的公司现金为$27.4百万美元和可用金额295.3循环信贷安排下的100万美元。该公司还须按季度支付未使用的设施费用，年费为0.20%或0.254.25亿美元循环信贷安排中未使用的部分，基于本季度未偿还的借款金额。

2.25亿美元定期贷款安排

该公司有一笔无担保的美元225百万美元定期贷款安排，包括(I)$50百万美元定期贷款，到期日为2023年8月2日，该项目的资金来源是2018年8月2日，及(Ii)$175百万美元定期贷款，到期日为2025年8月2日，其中$100100万美元在2018年8月2日获得资金，剩余的美元75百万美元在2019年1月29日获得资金。信贷协议包含类似于该公司8.5亿美元信贷安排的要求和契约。本公司可在符合某些条件的情况下，在任何时间支付全部或部分自愿预付款。支付美元的利息225百万定期贷款安排每月到期，除某些例外情况外，利率等于年利率一个月期伦敦银行同业拆借利率外加一笔利润率，范围从1.35%至2.50%，取决于公司根据信贷协议条款计算的杠杆率。

2017年8500万美元定期贷款安排

2017年7月25日，本公司签订了一项无担保美元85百万美元定期贷款工具，到期日为2024年7月25日，由以下内容组成一在成交时提供资金的定期贷款(“2017美元85百万定期贷款安排“)。经2018年8月修订和重述的信贷协议包含类似于本公司8.5亿美元信贷安排的要求和契诺。本公司可在符合某些条件的情况下，在任何时间支付全部或部分自愿预付款。2017年8500万美元定期贷款安排的利息每月到期。2019年7月，本公司对2017年8500万美元定期贷款安排进行了修订，将利差从1.80% - 2.60%至1.30% - 2.10%，这取决于公司在剩余期限内根据信贷协议条款计算的杠杆率。

2019年8500万美元定期贷款安排

2019年12月31日，本公司签订了一项无担保美元85百万美元定期贷款工具，到期日为2029年12月31日，由以下内容组成一成交时提供的定期贷款(“2019年8500万美元定期贷款安排”)。2019年8500万美元定期贷款安排的净收益用于偿还本公司循环信贷安排的借款。信贷协议包含类似于该公司8.5亿美元信贷安排的要求和契约。本公司可自愿预付全部或部分款项，但须符合某些条件。2019年8500万美元定期贷款安排的利息按月到期，除某些例外情况外，利率等于年利率一个月期伦敦银行同业拆借利率外加一笔利润率，范围从1.70%至2.55%，取决于公司根据信贷协议条款计算的杠杆率。

5000万美元高级债券融资机制

2020年3月16日，本公司签订了一项无担保美元50百万优先票据，到期日为2030年3月31日，由总金额为5,000万美元的优先票据组成(“5,000万美元优先票据融资”，连同8.5亿美元信贷融资、2.25亿美元定期贷款融资、2017年8,500万美元定期贷款融资和2019年8,500万美元定期贷款融资，称为“无担保信贷融资”)。5000万美元优先票据基金的净收益可用于为一般企业用途提供资金。票据协议包含类似于该公司8.5亿美元信贷安排的要求和契约。本公司可在任何时间自愿预付全部或部分款项，但须符合某些条件，包括补足条款。这笔5,000万美元优先票据的利息每季度到期一次，除某些例外情况外，利率从年利率3.60%至4.35%取决于公司根据贷款条款计算的杠杆率。

指数

截至2020年9月30日和2019年12月31日，本公司的无担保信贷安排详情如下。所有金额均以千美元为单位。

			未偿余额
	利率，利率	成熟性日期	9月30日， 2020			12月31日， 2019
循环信贷安排(1)	伦敦银行间同业拆借利率(Libor)+1.40%-2.25%	7/27/2022	$	129,700		$	50,900

定期贷款和优先票据
2亿美元定期贷款	伦敦银行间同业拆借利率(Libor)+1.35%-2.20%	7/27/2023		200,000			200,000
2.25亿美元定期贷款	伦敦银行间同业拆借利率(Libor)+1.35%-2.20%	1/31/2024		225,000			225,000
5000万美元定期贷款	伦敦银行间同业拆借利率(Libor)+1.35%-2.20%	8/2/2023		50,000			50,000
1.75亿美元定期贷款	伦敦银行间同业拆借利率(Libor)+1.65%-2.50%	8/2/2025		175,000			175,000
2017年8500万美元定期贷款	伦敦银行间同业拆借利率(Libor)+1.30%-2.10%	7/25/2024		85,000			85,000
2019年8500万美元定期贷款	伦敦银行间同业拆借利率+1.70%-2.55%	12/31/2029		85,000			85,000
5000万美元优先债券	3.60% - 4.35%	3/31/2030		50,000			-
规定的定期贷款和优先票据投资价值				870,000			820,000
未摊销债务发行成本				(6,187	)		(6,066	)
定期贷款和优先票据，净额				863,813			813,934

信贷安排，净额(1)			$	993,513		$	864,834
加权平均利率(2)				3.61	%		3.14	%

(1)	不包括与循环信贷安排相关的未摊销债务发行成本，总额约为$2.4百万美元和$2.6百万美元，截至2020年9月30日和2019年12月31日分别计入其他资产，净额计入公司综合资产负债表.

(2)	利率是指资产负债表日的加权平均实际年利率，其中包括实际利率掉期对美元的影响。745.0百万美元和$842.5截至的未偿还浮动利率债务(百万美元)2020年9月30日和2019年12月31日分别为。有关利率互换协议的详细资料，请参阅附注5。一个月期伦敦银行同业拆借利率(LIBOR)2020年9月30日和2019年12月31日曾经是0.15%和1.76%。

抵押贷款债务

截至2020年9月30日，该公司约有516以以下方式担保的未偿还抵押贷款债务为百万美元33具有以下属性的属性到期日为2021年4月至2038年5月。抵押贷款由31的物业实行固定的规定利率，利率从3.40%至6.25%，实际利率从3.40%至4.97%。此外，一由银行担保的贷款二新收购的卡纳维拉尔角房产的浮动利率为一个月期伦敦银行同业拆借利率(LIBOR)加2.00截至2020年10月31日一个月期伦敦银行同业拆借利率(LIBOR)加3.00从2020年11月1日到2021年4月30日。这些贷款一般用于按月摊销本金和利息，如果是预付的，则支付失败或提前还款的罚金。由于新冠肺炎疫情对某些酒店的影响，关联贷款人暂时推迟了本金和利息的支付。下表列出了为每笔贷款提供担保的酒店物业、利率、贷款假设或发起日期、到期日、承担或发起的本金金额，以及截至2020年9月30日和2019年12月31日公司每项抵押债务的公允价值调整或债务发行成本之前的未偿还余额。所有的美元金额都是以千为单位的。

指数

定位	品牌	利息费率(1)			贷款假定或起源日期	成熟性日期			校长假设或起源于		出类拔萃平衡自.起九月三十日， 2020			出类拔萃平衡自.起 12月31日， 2019
加利福尼亚州圣胡安·卡皮斯特拉诺	住宅客栈		4.15	%	9/1/2016		(2	)	$	16,210	$	-		$	15,073
佛罗里达州卡纳维拉尔角	汉普顿		(3	)	4/30/2020	4/30/2021				10,852		10,275			-
佛罗里达州卡纳维拉尔角	Home2套房		(3	)	4/30/2020	4/30/2021				10,852		10,275			-
科罗拉多斯普林斯公司	汉普顿		6.25	%	9/1/2016	7/6/2021				7,923		7,357			7,471
田纳西州富兰克林	院落		6.25	%	9/1/2016	8/6/2021				14,679		13,637			13,847
田纳西州富兰克林	住宅客栈		6.25	%	9/1/2016	8/6/2021				14,679		13,637			13,847
德克萨斯州格拉佩文	希尔顿花园酒店		4.89	%	8/29/2012	9/1/2022				11,810		9,522			9,775
科勒格维尔/宾夕法尼亚州费城	院落		4.89	%	8/30/2012	9/1/2022				12,650		10,199			10,471
密西西比州哈蒂斯堡	院落		5.00	%	3/1/2014	9/1/2022				5,732		4,772			4,897
华盛顿州柯克兰	院落		5.00	%	3/1/2014	9/1/2022				12,145		10,110			10,376
兰乔·贝尔纳多/加州圣地亚哥	院落		5.00	%	3/1/2014	9/1/2022				15,060		12,536			12,866
华盛顿州西雅图	住宅客栈		4.96	%	3/1/2014	9/1/2022				28,269		23,509			24,130
阿肯色州安克雷奇	大使馆套房		4.97	%	9/13/2012	10/1/2022				23,230		18,830			19,324
新泽西州萨默塞特	院落		4.73	%	3/1/2014	10/6/2022				8,750		7,246			7,441
华盛顿州图克维拉	霍姆伍德套房		4.73	%	3/1/2014	10/6/2022				9,431		7,810			8,020
亚拉巴马州亨茨维尔	霍姆伍德套房		4.12	%	3/1/2014	2/6/2023				8,306		6,808			6,999
阿拉巴马州普拉特维尔	院落		4.12	%	3/1/2014	2/6/2023				6,596		5,406			5,558
加利福尼亚州圣地亚哥	住宅客栈		3.97	%	3/1/2014	3/6/2023				18,600		15,209			15,640
佛罗里达州迈阿密	霍姆伍德套房		4.02	%	3/1/2014	4/1/2023				16,677		13,668			14,051
新奥尔良，洛杉矶	霍姆伍德套房		4.36	%	7/17/2014	8/11/2024				27,000		22,957			23,513
马萨诸塞州韦斯特福德	住宅客栈		4.28	%	3/18/2015	4/11/2025				10,000		8,674			8,876
丹佛，CO	希尔顿花园酒店		4.46	%	9/1/2016	6/11/2025				34,118		30,623			31,311
加利福尼亚州海滨	院落		4.28	%	9/1/2016	10/1/2025				13,655		12,674			12,812
奥马哈东北	希尔顿花园酒店		4.28	%	9/1/2016	10/1/2025				22,682		21,052			21,280
博伊西号	汉普顿		4.37	%	5/26/2016	6/11/2026				24,000		22,260			22,588
加利福尼亚州伯班克	院落		3.55	%	11/3/2016	12/1/2026				25,564		23,315			23,552
加利福尼亚州圣地亚哥	院落		3.55	%	11/3/2016	12/1/2026				25,473		23,232			23,468
加利福尼亚州圣地亚哥	汉普顿		3.55	%	11/3/2016	12/1/2026				18,963		17,295			17,471
加利福尼亚州伯班克	斯普林希尔套房		3.94	%	3/9/2018	4/1/2028				28,470		27,078			27,317
加利福尼亚州圣安娜	院落		3.94	%	3/9/2018	4/1/2028				15,530		14,770			14,901
弗吉尼亚州里士满	院落		3.40	%	2/12/2020	3/11/2030				14,950		14,811			-
弗吉尼亚州里士满	住宅客栈		3.40	%	2/12/2020	3/11/2030				14,950		14,811			-
波特兰	住宅客栈		3.43	%	3/2/2020	4/1/2030				33,500		33,500			-
加利福尼亚州圣何塞	霍姆伍德套房		4.22	%	12/22/2017	5/1/2038				30,000		27,657			28,092
									$	591,306		515,515			454,967
未摊销公允价值调整他们承担了债务												1,850			2,526
未摊销债务发行成本												(1,939	)		(1,920	)
总计											$	515,426		$	455,573

(1)	利率是指贷款协议规定的利率。对于所承担的贷款，该公司根据贷款协议将利率调整为市场利率，并将在贷款有效期内摊销利息支出的调整。

(2)	贷款已于2020年3月全额偿还。

(3)	利率是根据以下因素而变化的一个月期伦敦银行同业拆借利率(LIBOR)加2.00%截止到2020年10月31日一个月期伦敦银行同业拆借利率(LIBOR)加3.00从2020年11月1日到2021年4月30日。自.起2020年9月30日，利率是2.15%。2020年7月，票据本金减少了约1美元。1.1100万美元，这是开发商为共享建设成本提供的一项信用。

指数

在2020年4月至5月期间，该公司申请并收到了约$18根据CARE法案Paycheck Protection Program提供的百万贷款。由于美国小企业管理局(Small Business Administration)和财政部随后发布了与该计划的预期参与者相关的指导意见，该公司偿还了所有收到的金额。该等贷款所得款项计入“按揭债务及其他贷款所得款项”，偿还该等贷款则计入本公司截至2020年9月30日止九个月综合现金流量表的“按揭债务及其他贷款付款”。公司将继续评估救济措施和刺激方案，包括根据政府刺激计划公司可能或将获得的此类方案对其业务施加的任何随之而来的限制。

5.金融工具的公允价值

除下文所述外，由于该等金融工具的短期性质，本公司金融工具的账面价值接近公允价值。

债款

本公司估计其债务的公允价值，方法是按照与具有类似信用条款和信用特征的债务到期时间一致的估计市场利率对每种工具的未来现金流进行贴现，这些债务是公允价值体系中的第三级投入。市场利率将考虑一般市场条件和期限。截至2020年9月30日，公司债务的账面价值和估计公允价值均约为美元。1.5十亿。截至2019年12月31日，公司债务的账面价值和估计公允价值均约为$1.3十亿。本公司债务的账面价值和估计公允价值(如上所述)均扣除与每一特定年度的定期贷款、优先票据和抵押债务相关的未摊销债务发行成本。

衍生工具

目前，公司使用利率互换来管理其可变利率债务的利率风险。*在这些利率互换的整个条款中，公司支付固定利率，并获得相当于一个月LIBOR的浮动利率。这些互换旨在有效地固定可变利率债务工具的利息支付。这些互换工具按公允价值记录，如果处于资产状况，则计入其他资产净值，如果处于负债状况，则计入公司综合资产负债表中的应付账款和其他负债。*公司利率互换协议的公允价值是使用市场标准方法确定的，即对未来固定现金支付和预期可变现金收入进行折现，这被认为是公允价值层次下的二级计量。可变现金收入是根据观察得出的对未来利率(远期曲线)的预期而确定的。下表列出了本公司截至2020年9月30日和2019年12月31日尚未完成的每项利率互换协议的信息。所有的美元金额都是以千为单位的。

指数

概念上的						公允价值资产(负债)
金额为九月三十日， 2020		起源日期	有效日期	成熟性日期	交换已修复利息率	9月30日， 2020			12月31日， 2019
2020年9月30日指定为现金流对冲的利率互换：
$	50,000	4/7/2016	9/30/2016	3/31/2021	1.09%	$	(235	)	$	317
	100,000	4/7/2016	9/30/2016	3/31/2023	1.33%		(3,023	)		707
	75,000	5/31/2017	7/31/2017	6/30/2024	1.96%		(5,098	)		(1,286	)
	10,000	8/10/2017	8/10/2017	6/30/2024	2.01%		(699	)		(185	)
	50,000	6/1/2018	1/31/2019	6/30/2025	2.89%		(6,422	)		(3,407	)
	50,000	7/2/2019	7/5/2019	7/18/2024	1.65%		(2,864	)		(193	)
	50,000	8/21/2019	8/23/2019	8/18/2024	1.32%		(2,272	)		595
	50,000	8/21/2019	8/23/2019	8/30/2024	1.32%		(2,287	)		603
	85,000	12/31/2019	12/31/2019	12/31/2029	1.86%		(10,474	)		(842	)
	25,000	12/6/2018	1/31/2020	6/30/2025	2.75%		(3,048	)		(1,501	)
	50,000	12/7/2018	5/18/2020	1/31/2024	2.72%		(4,353	)		(2,139	)
	75,000	8/21/2019	5/18/2020	5/18/2025	1.27%		(3,730	)		1,222
	75,000	7/31/2020	8/18/2020	8/18/2022	0.13%		1			-
	75,000	8/21/2019	5/18/2021	5/18/2026	1.30%		(3,816	)		1,309
	820,000						(48,320	)		(4,800	)

2020年9月30日前到期的利率互换：
	212,500	5/19/2015	5/21/2015	5/18/2020	1.58%		-			78
	110,000	7/2/2015	7/2/2015	5/18/2020	1.62%		-			24
	322,500						-			102
$	1,142,500					$	(48,320	)	$	(4,698	)

该公司在开始和持续的基础上评估其合格现金流对冲的有效性。截至2020年9月30日，所有14上述未到期利率互换协议被指定为现金流对冲。本公司指定现金流量对冲的公允价值变动计入累计其他全面收益(亏损)，这是本公司综合资产负债表中股东权益的一个组成部分。在累积的其他全面收益(亏损)中报告的金额将重新分类为利息和其他费用，作为公司可变利率衍生品的利息支付或收到的净额。该公司估计，大约有$11.0截至2020年9月30日，包括在累计其他综合亏损中的未实现净亏损1.8亿美元，将在未来12个月内重新归类为利息和其他费用的增加。

下表为本公司截至2020年9月30日及2019年9月30日止三个月及九个月的综合经营报表及综合收益(亏损)中衍生工具对现金流对冲关系的影响(单位：千)：

	未实现净亏损在其他应用程序中识别综合收益 (亏损)					未实现净收益(亏损)重新分类从积累的数据到其他综合数据收入(亏损)与利息和其他因素有关费用，净额
	截至9月30日的三个月，					截至9月30日的三个月，
	2020		2019			2020			2019
现金流中的利率衍生品 --对冲关系	$	33	$	(3,298	)	$	(2,706	)	$	895

指数

	未实现净收益(亏损) 在其他应用程序中识别综合收益 (亏损)						净资产未实现收益重新归类从积累的数据到其他综合数据收入(亏损)与利息和其他因素有关费用，净额
	截至9月30日的9个月，						截至9月30日的9个月，
	2020			2019			2020			2019
现金流中的利率衍生品 --对冲关系	$	(48,628	)	$	(16,966	)	$	(5,006	)	$	3,391

6.关联方

本公司已经并预期将继续与关联方进行交易。这些交易不能被解释为与非关联方保持距离，如果这些交易是与非关联方进行的，本公司的运营结果可能会有所不同。2019年Form 10-K中讨论的合同和关系没有变化。以下是截至2020年9月30日和2019年9月30日的9个月内有效的重要关联方关系的摘要。

公司执行主席格莱德·M·奈特(Glade M.Knight)拥有苹果房地产集团(Apple Realty Group，Inc.)，该公司接受公司提供的支持服务，并向公司偿还这些服务的费用，如下所述。奈特先生目前也是Energy 11 GP，LLC和Energy Resources 12 GP，LLC的合伙人兼首席执行官，这两家公司分别是Energy 11，L.P.和Energy Resources 12，L.P.的普通合伙人，这两家公司都得到了ARG的支持服务。

公司向ARG提供支持服务，包括使用公司员工和公司办公室，并由ARG报销这些服务的费用。补偿给公司的金额是基于服务的实际成本和对公司员工代表ARG发生的时间比例的善意估计。在截至2020年9月30日和2019年9月30日的9个月里，公司分配给ARG的报销费用总额约为$0.9100万美元，并在公司的综合经营报表中记录为一般和行政费用的减少。

作为成本分摊安排的一部分，某些日常交易可能导致欠本公司和ARG或来自本公司和ARG的款项。为了有效地管理现金支出，公司或ARG可以为另一家公司付款。根据这一现金管理流程，每家公司可以预付或延期最多$1任何时候都有百万美元。每个季度，所有未偿还的金额都会在两家公司之间结算。这一过程使每家公司能够将手头的现金降至最低，并降低了每家公司的成本。任何时间点的未偿还金额对这两家公司中的任何一家都不重要。截至2020年9月30日和2019年12月31日，ARG在成本分担结构下应支付的补偿总额约为$0.3百万美元和$0.5分别为100万欧元，并计入其他资产，净额计入本公司的综合资产负债表。

该公司通过全资子公司Apple Air Holding，LLC拥有一架Learjet飞机，主要用于收购、资产管理、翻新以及投资者和公关目的。该飞机还根据第三方费率租赁给本公司的关联公司，在报告期内租赁活动不多。该公司还利用一架由公司执行主席拥有的实体拥有的飞机进行收购、资产管理、翻新以及投资者和公共关系，并按第三方费率向该实体偿还费用。在截至2020年和2019年9月30日的9个月里，飞机的使用总成本低于$0.1在本公司的综合经营报表中，每一期间的总费用和行政费用均为600万欧元，并计入一般和行政费用。

指数

7.股东权益

分发：

在2020年3月支付分配后，由于新冠肺炎对公司运营现金流的影响，本公司宣布暂停每月分配。在暂停分销之前，该公司按月支付的年分发率为#美元。1.20每股普通股。在截至2020年9月30日和2019年9月30日的9个月里，该公司支付了$0.30及$0.90每股普通股，总计$67.3百万美元和$201.5分别为百万美元。在截至2020年9月30日的9个月内支付的分配包括2020年1月支付的分配，总额为$。22.4这笔款项于2019年12月申报，于2019年12月31日计入本公司综合资产负债表的应付帐款及其他负债。如附注4所述，根据2020年6月5日修订其无抵押信贷安排的规定，本公司在公约豁免期内作出分派的能力受到限制，但维持房地产投资信托基金地位所需者除外。

发行股份

于2020年8月12日，本公司订立股权分派协议，根据该协议，本公司可不时出售总额高达$300根据市场发售计划(“自动柜员机计划”)，其普通股将达到400万股。截至2020年9月30日，公司尚未根据自动取款机计划出售任何普通股。该公司计划用出售这些股份的净收益来偿还其循环信贷安排的借款，并在某些情况下，按比例偿还公司每项循环信贷安排、定期贷款和优先票据项下的金额。本公司计划将循环信贷融资项下相应增加的可用资金用于一般企业用途，其中可能包括收购额外物业、偿还其他未偿债务、资本支出、改善其投资组合中的物业和营运资本。

股份回购

2020年5月，公司董事会批准延长现有的股份回购计划(“股份回购计划”)，授权股份回购总额不超过美元。3452000万。公司可随时暂停或终止股票回购计划，并将在2021年7月如果不早点终止的话。于2020至2019年首九个月内，本公司根据其股份回购计划，购入约1.5百万和0.3分别以加权平均市场收购价约为美元的价格出售其普通股。9.42及$14.92每股普通股，包括佣金在内的总收购价约为$14.3百万美元和$4.3分别为百万美元。不是的股票是在2020年第二季度和第三季度回购的。股票回购计划下的回购已经获得资金，该公司打算用手头的现金或其无担保信贷安排下的可用资金，为未来的回购提供资金。这些股票是根据一项书面交易计划回购的，该计划规定在公开市场交易中进行股票回购，旨在遵守1934年修订后的《证券交易法》(Securities Exchange Act)下的10b5-1规则。2020年3月，该公司终止了其书面交易计划。如附注4所述，股份回购在《公约》豁免期内受若干限制，作为2020年6月5日修订本公司无抵押信贷安排的条件。

8.补偿计划

本公司每年为其执行管理层制定一项激励计划。根据2020年激励计划(“2020激励计划”)，参与者有资格根据2020年某些业绩指标的完成情况获得奖金，包括运营业绩指标(包括每股运营的目标修改资金、可比酒店每间可用客房收入增长和调整后酒店EBITDA利润率增长)和股东回报指标(包括一年、两年和三年期间相对于同业集团的股东回报和股东总回报)。运营绩效指标具有相同的权重，并考虑到50目标激励薪酬总额的%。股东回报指标是加权的75相对股东回报指标和25%作为股东总回报指标，并占50目标激励性薪酬总额的%。截至2020年9月30日，2020年激励计划下的潜在总支出范围为$0 - $13.9百万美元。2020年奖励计划的支付范围反映出自愿减少#美元。0 - $5.2为应对新冠肺炎导致的公司经营业绩下滑，公司向首席执行官支付的潜在股息中，有100万美元用于支付可能支付给公司首席执行官的股息，以应对公司经营业绩因新冠肺炎造成的下滑。根据截至2020年9月30日的业绩，该公司已累计约美元4.0作为2020年激励计划下潜在高管奖金支付的负债，该奖励计划包括在公司截至2020年9月30日的综合资产负债表中的应付账款和其他负债中。公司根据2020年奖励计划确认的薪酬支出计入公司综合经营报表中的一般和行政费用，总额约为$1.5百万美元和$4.0截至2020年9月30日的三个月和九个月为100万。大致252020年激励计划下目标奖励的百分比(如果有)将以现金支付，以及75%将根据公司2014年综合激励计划以股票形式发行，大约三分之二其中将于2020年12月授予三分之一其中一项将于2021年12月授予。根据公司截至2020年9月30日的经营和股票表现，与2020年激励计划相关的应计负债基本上全部基于相对股东回报。如果有获奖的话，100%将以股票形式支付，其中50%将在2020年12月授予，502021年12月。根据2019年激励计划

指数

(“2019年激励计划”)，公司记录了大约$3.1百万美元和$7.8年度综合经营报表中的一般费用和行政费用为百万美元截至2019年9月30日的三个月和九个月.

截至2020年9月30日止九个月内，本公司应计与二大约#美元的分居协议1.25每人100万美元，总额约为$2.5本公司前执行副总裁兼首席运营官以及本公司前执行副总裁兼首席财务官已于2020年10月退休。应计费用计入公司截至2020年9月30日的综合资产负债表中的应付帐款和其他负债，以及公司截至2020年9月30日的9个月的综合经营报表中的一般和行政费用。

截至2019年9月30日止九个月内，本公司产生一次性离职付款$0.5根据于2019年3月签署的离职及全面离职协议，已于2019年4月支付与本公司执行副总裁兼首席法务官退休有关的总费用及行政费用，并计入本公司截至2019年9月30日止九个月的综合营运报表内的一般及行政开支。

以股份为基础的薪酬奖励

下表列出了根据2019年激励计划和2018年激励计划(“2018年激励计划”)发放的股权薪酬的相关信息。

	2019年奖励计划平面图			2018年激励措施平面图
期间发行的普通股	2020年第一季度			2019年第一季度

在每一项下赚取的普通股一项激励计划		665,552			156,926
普通股在发行时上缴履行预扣税款义务的日期		60,616			24,999
在以下条件下赚取和发行的普通股每项奖励计划的费用，扣除普通股 **股票于发行日投降至政府履行预扣税款义务		604,936			131,927
发行日收盘价	$	13.01		$	16.49
基于股份的总薪酬赚来的钱，包括投降的人新股(百万股)	$	8.7	(1)	$	2.6	(2)
所赚取的普通股总数和首次发行，普通股总数在发行时不受限制		426,553			105,345
所赚取的普通股总数和首次发行，普通股总数在发行时受到限制		178,383			26,582

受限普通股归属日期	2020年12月11日			2019年12月13日
归属时交出的普通股满足预扣税金要求的日期归属权所产生的其他要求限制性普通股	不适用				5,502

(1)	在2019年基于股票的薪酬总额中，约为1美元7.5百万美元被记录为负债，截至2019年12月31日并计入本公司综合资产负债表的应付帐款及其他负债2019年12月31日。剩下的$1.2百万股将于2020年12月11日归属，不包括在该日期之前没收或归属的任何限制性股票，将在2020年按比例确认为基于股份的薪酬支出。在截至2020年9月30日的三个月和九个月，公司确认了大约0.3百万美元和$0.9分别有100万股基于股票的薪酬支出与限制性股票奖励有关。

(2)	在2018年基于股票的薪酬总额中，约为美元0.22019年12月13日归属的百万美元，在整个2019年被按比例确认为基于股份的薪酬支出。截至2019年9月30日的三个月和九个月，公司确认了大约0.04百万美元和$0.1与限制性股票奖励相关的基于股票的薪酬支出分别为100万欧元。

指数

此外，在任命五本公司新任高级职员2020年4月1日起，本公司向新上任高级职员组下达的合计约200,000合计授予日公允价值约为$的限制性普通股1.8百万对于每个受让人，限制性股票将归属于2023年3月31日如果该个人在归属之日仍在本公司任职。与奖励相关的费用将在3-年限制期。对于截至2020年9月30日的3个月和9个月，公司确认了大约$0.1百万美元和$0.3与这些奖励相关的基于股份的薪酬支出分别为100万英镑。

9.后续活动

于二零二零年十月，本公司与一名无关连关系人士订立买卖协议，出售其118-北卡罗来纳州夏洛特市Homewood Suites房间，总售价约为美元10.3百万虽然该公司正在努力出售该酒店，但仍有许多尚未满足的条件尚未满足，而且不能保证根据未完成的买卖协议，该酒店将被关闭。如果交易完成，本次出售预计将在2020年9月30日后的三至六个月内完成，公司预计在出售完成后确认收益。该公司预计，出售的净收益将用于偿还公司循环信贷安排的借款。

指数

项目2.管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析

前瞻性陈述

本季度报告包含符合修订后的1933年证券法第27A节和修订后的1934年证券交易法第21E节的前瞻性陈述。前瞻性陈述通常使用“可能”、“相信”、“预期”、“预期”、“打算”、“估计”、“项目”、“目标”、“目标”、“计划”、“应该”、“将”、“预测”、“潜在”、“展望”、“战略”等表述，以及表达未来事件或结果不确定性的类似表述。此类陈述涉及已知和未知的风险、不确定性和其他因素，这些风险、不确定性和其他因素可能导致公司的实际结果、业绩或成就与此类前瞻性陈述明示或暗示的未来结果、业绩或成就大不相同。

目前，可能导致实际结果与公司前瞻性陈述大不相同的最重要因素之一是新冠肺炎对公司的业务、财务业绩和状况、经营结果和现金流、特别是房地产市场和酒店业，以及整个全球经济和金融市场的不利影响，包括可能的复发。新冠肺炎疫情对公司造成的影响的重要性、程度和持续时间将取决于未来的事态发展，这些事态发展高度不确定，目前无法充满信心地预测，包括疫情的范围、严重程度和持续时间，为遏制疫情或减轻其影响而采取的行动的范围和有效性，可能要求或建议的更多酒店关闭/整合的可能性，无论是基于新冠肺炎病例增加还是其他因素，某些州“重新开业”的放缓或潜在回落，以及疫情的直接和间接经济影响。其中包括。此外，敬请投资者将公司2019年10-K报表中“风险因素”一节中确定的许多风险解读为新冠肺炎持续和众多不利影响的结果。这些额外因素包括但不限于，公司有效收购和处置物业的能力；公司成功整合未决交易并实施其经营战略的能力；总体政治、经济和竞争状况以及特定市场状况的变化；由于与旅行有关的健康问题而减少的商务和休闲旅行。, 这些风险包括：新冠肺炎疫情的广泛爆发或新冠肺炎病例在美国或国外的增加；房地产和房地产资本市场的不利变化；融资风险；诉讼风险；监管诉讼或查询；以及影响本公司业务、资产或归类为房地产投资信托基金的法律或法规的变化或现行法律法规的解释。尽管公司认为本文中包含的前瞻性陈述所依据的假设是合理的，但任何假设都可能是不准确的，因此不能保证本季度报告中包含的此类陈述将被证明是准确的。鉴于本文中包含的前瞻性陈述中固有的重大不确定性，包含此类信息不应被视为公司或任何其他人士表示此类陈述中描述的结果或条件或公司的目标和计划将会实现。此外，该公司作为房地产投资信托基金(REIT)的资格涉及应用高度技术性和复杂的国内收入法(Internal Revenue Code)条款。读者应仔细阅读公司提交给美国证券交易委员会(SEC)的文件中描述的风险因素，包括但不限于2019年Form 10-K中题为“风险因素”一节和本Form 10-Q第II部分第1A项中讨论的风险因素。本公司所作的任何前瞻性陈述仅代表截至本季度报告发布之日的情况。除非法律另有要求，否则公司不承担因新信息、未来事件或其他原因而公开更新或修改任何前瞻性陈述或警示因素的义务。

以下讨论和分析应与本Form 10-Q季度报告中其他部分的公司未经审计的合并财务报表及其附注以及2019年Form 10-K中包含的信息一起阅读。

概述

该公司是弗吉尼亚州的一家公司，出于联邦所得税的目的，该公司已选择被视为房地产投资信托基金(REIT)。该公司是自我建议的，投资于创收房地产，主要是在美国的酒店业。截至2020年9月30日，该公司拥有235家酒店，总客房数为30023间，分布在34个州的城市、高端郊区和发展中市场。该公司几乎所有酒店都以万豪或希尔顿品牌运营。这些酒店是根据与18家酒店管理公司(截至2020年11月1日)签订的单独管理协议运营和管理的，这些公司均不隶属于本公司。该公司的普通股在纽约证券交易所上市，股票代码为“APLE”。

新冠肺炎和公司为减轻其影响而采取的行动

自2019年12月首次报道以来，新冠肺炎已经在全球蔓延，包括美国的每个州。2020年3月11日，世界卫生组织宣布新冠肺炎为流行病，2020年3月13日，美国宣布新冠肺炎为全国紧急状态。

指数

新冠肺炎的爆发不仅具体减少了出行，还对地区和全球经济和金融市场造成了不利影响。疫情的全球、国家和地方影响迅速演变，包括美国在内的许多国家以及州和地方政府采取了各种措施来控制疫情的蔓延，包括紧急状态、强制隔离、执行“呆在家里”的命令、关闭企业、关闭边境以及限制旅行和大型集会。这些措施包括：紧急状态、强制隔离、执行“呆在家里”的命令、企业关闭、边境关闭以及对旅行和大型集会的限制。这些措施包括：紧急状态、强制隔离、执行“呆在家里”的命令、企业关闭、边境关闭以及对旅行和大型集会的限制。vbl.有，有导致，并可能继续导致，取消活动，包括体育赛事、会议和会议。疫情引发了一段时间的全球经济大幅放缓，美国国家经济研究局(National Bureau Of Economic Research)宣布，自2020年2月以来，美国一直处于衰退之中。虽然公司的经营业绩和美国的整体经济已经显示出循序渐进由于公司经济复苏，公司目前无法确定新冠肺炎对公司、其业务、酒店业和经济的整体运营和财务影响的程度或持续时间，或者经济复苏是否会继续？.

此次疫情对酒店业的影响是史无前例的。新冠肺炎颠覆了行业，其后果是商务和休闲旅行大幅减少，这对公司的业务、财务业绩和状况、经营业绩和现金流产生了重大不利影响，管理层预计新冠肺炎将继续对公司的业务、财务业绩和状况、经营业绩和现金流产生重大不利影响和干扰。虽然经济已经显示出复苏的迹象，因为2020年上半年实施的一些初步限制已经放松，但入住率和日均房价(ADR)仍明显低于2019年的水平。该公司预计，与新冠肺炎有关的收入的大幅下降以及美国经济的整体下滑将在很长一段时间内对公司的收入和经营业绩产生负面影响。在与新冠肺炎和经济相关的风险相关的商务旅行和一般消费者信心改善，以及政府对旅行和商业运营的限制普遍取消之前，本公司预计业绩不会出现实质性改善。

以下是该公司、其管理公司及其品牌为保持稳健的流动性状况而采取的将成本和现金流出降至最低的一些措施的简要摘要：

●

从2020年3月开始，公司的品牌和第三方管理公司通过降低劳动力成本、减少或取消某些便利设施以及根据各种服务合同降低费率，在公司的每一家酒店实施了成本削减和提高效率的举措。截至2020年9月30日，公司继续有意在市场集群中整合8家酒店的业务，低于截至2020年5月的38家酒店，以最大限度地提高运营效率。该公司主要以客房为主的酒店的成本结构使它们即使在入住率很低的情况下也能有效地运营。

●

本公司与其第三方管理公司一道，通过在某些市场关注新冠肺炎特定的需求机会，并根据现有需求，如休闲、政府、建筑、制造和维修业务，战略性地瞄准和最大化业绩，从而加强了销售努力。

●

该公司推迟了计划于2020年实施的所有非必要资本改善项目，并预计本年度原计划的资本改善将减少约5000万美元。

●

该公司暂停了每月的分销，最后一次分销是在2020年3月16日支付的。公司董事会在与管理层协商后，将继续监督酒店运营，并打算恢复每月分配，恢复的时间和水平与公司的其他现金需求有关，并符合公司修订后的无担保信贷安排(如下所述)所允许的时间和水平。

●

本公司于2020年3月终止其股票回购计划下的书面交易计划。

●

公司执行主席自愿同意放弃6个月的工资，首席执行官自愿将他的目标薪酬降低60%，董事会中的非雇员董事作为一个集体自愿将他们的年度董事费用降低15%以上。

●

该公司对其无担保信贷安排进行了修订，暂时免除财务契约测试，直至2021年6月30日。见本公司未经审计的综合财务报表及其附注中题为“债务”的附注4的进一步讨论，这些附注出现在本季度报告10-Q表的其他部分。

尽管上文讨论了降低成本的举措，但本公司预计不能完全或甚至实质性地抵消新冠肺炎的收入损失。新冠肺炎效应的重要性、程度和持续时间目前尚不清楚，这些不确定性使得很难预测该公司酒店在2020年剩余时间和2021年的经营业绩。因此，不能保证该公司的酒店收入或酒店收益不会进一步下降。

2020酒店产品组合活动

以下有关公司收购和处置方法的讨论反映了公司的历史战略。虽然该公司预计，从长远来看，它将继续以类似的方式收购和处置酒店

指数

任期、新冠肺炎对公司和整个酒店业的不利影响具有和可能继续到限制公司有效收购或处置酒店的能力，直至行业复苏。

该公司不断监测市场状况，并试图通过投资于其认为能长期提供更高价值的物业来实现股东价值最大化。根据这一战略和公司专注于投资客房酒店的战略，2018年，公司签订了合同，购买了将在佛罗里达州卡纳维拉尔角建造的总共224间客房的汉普顿双品牌酒店套房和Home2套房建筑群，以及将在亚利桑那州坦佩建造的总共259间客房的凯悦酒店和凯悦广场建筑群。酒店的建设于2020年完成，公司收购了酒店。这些酒店的总收购价约为1.113亿美元，资金来自手头8960万美元的现金和一年期担保票据(2170万美元于2021年4月支付)，本金在2020年7月减少了110万美元，这是开发商为共享建筑成本节省的信用。此外，截至2020年9月30日，本公司还有一份2020年前签订的未完成合同，可能购买一家正在开发的酒店，预计总收购价格约为4960万美元，计划在2020年9月30日起的未来6个月内完工并开业，届时该酒店预计将关闭。还有许多条件尚未满足，不能保证根据未完成的购买合同，这家酒店将被关闭。如果卖方在成交前满足所有条件，本公司有义务根据本合同具体履行。该公司计划利用其在成交时可用的无担保信贷安排下的可用现金或借款进行这项额外的收购。

对于现有的资产组合，公司监控每个物业的盈利能力、市场状况和资本要求，并试图在其认为出售物业可以提供更高价值的情况下，通过处置物业来最大化股东价值。因此，在2020年第一季度，公司以4500万美元的总销售总价出售了两家酒店，并在2020年第一季度确认了约880万美元的销售收益。此外，截至2020年10月31日，该公司还有一份未完成的合同，将以大约1030万美元的销售总价出售其旗下的一家酒店。虽然该公司正在努力出售该酒店，但仍有许多尚未满足的条件尚未满足，而且不能保证根据未完成的买卖协议，该酒店将被关闭。如果成交，这笔交易预计将在2020年9月30日后的三到六个月内完成。该公司预计，出售的净收益将用于偿还公司循环信贷安排的借款。

有关这些交易的更多信息，请参阅公司未经审计的综合财务报表及其附注中题为“房地产投资”的附注2和题为“处置和酒店销售合同”的附注3。这些附注出现在本季度报告10-Q表的其他地方。

自2020年1月20日起，该公司将其位于纽约的万丽酒店改建为独立精品酒店。正如预期的那样，该酒店在2020年第一季度(新冠肺炎之前)的经营业绩较2019年第一季度有所下降，因为管理团队努力取代历史上来自文艺复兴品牌体系的收入，并因新冠肺炎而进一步下降。

酒店运营部门负责管理酒店。

截至2020年9月30日，该公司拥有235家酒店，客房总数为30023间，而截至2019年9月30日，该公司拥有234家酒店，客房总数为30046间。经营业绩只包括在本报告所述期间和上一年收购或处置的酒店的所有权期间。截至2020年9月30日止九个月内，公司于2020年4月30日收购两家新建酒店，于2020年8月13日收购两家新建酒店，并于2020年1月16日及2020年2月28日分别出售一家酒店及一家酒店。2019年期间，本公司于2019年3月19日收购一家新开发酒店及两家现有酒店(一家于2019年3月4日及一家于2019年10月9日)，并出售11家酒店(于2019年3月28日收购九家，于2019年12月19日收购一家，于2019年12月30日收购一家)，因此，以下所述截至2020年9月30日、2020年9月30日及2019年9月30日止三个月及九个月的业绩可比性，除受新冠肺炎自2020年3月开始的影响外，亦受这些交易影响。

在评估财务状况和经营业绩时，公司关注的最重要指标是收入指标，如平均入住率、ADR和每间可用房间收入(“RevPAR”)，以及费用，如酒店运营费用、一般和行政费用以及下文所述的其他费用。

指数

以下为本公司旗下酒店在各自拥有期内的经营业绩摘要：

	截至9月30日的三个月，															截至9月30日的9个月，
(单位：千，统计数据除外)	2020			百分比的营业收入			2019			百分比的营业收入			百分比变化			2020			百分比的营业收入			2019			百分比的营业收入			百分比变化
总收入	$	148,826			100.0	%	$	331,722			100.0	%		-55.1	%	$	467,914			100.0	%	$	976,626			100.0	%		-52.1	%
酒店运营费用		93,762			63.0	%		187,593			56.6	%		-50.0	%		310,845			66.4	%		550,232			56.3	%		-43.5	%
财产税、保险和其他这是一笔不计成本的费用。		20,523			13.8	%		19,611			5.9	%		4.7	%		58,820			12.6	%		58,470			6.0	%		0.6	%
一般和行政费用		6,726			4.5	%		9,039			2.7	%		-25.6	%		22,274			4.8	%		25,484			2.6	%		-12.6	%

折旧减值损失投资房地产资产		-						6,467					不适用				4,382						6,467					不适用
折旧摊销这是一笔不计成本的费用。		50,171						47,887						4.8	%		149,590						143,946						3.9	%
房地产销售收益		-						-					不适用				8,785						1,052					不适用
利息和其他费用，净额		18,531						14,759						25.6	%		52,483						46,110						13.8	%
所得税费用		61						143						-57.3	%		265						505						-47.5	%

净收益(亏损)		(40,948	)					46,223						-188.6	%		(121,960	)					146,464						-183.3	%
调整后的酒店EBITDA⁽¹⁾		34,688						124,596						-72.2	%		98,689						368,159						-73.2	%

末尾拥有的酒店数量期间的最后一段时间		235						234						0.4	%		235						234						0.4	%
adr	$	104.78					$	139.21						-24.7	%	$	116.16					$	139.13						-16.5	%
入住率		48.6	%					79.9	%					-39.2	%		45.9	%					78.4	%					-41.5	%
RevPAR	$	50.94					$	111.17						-54.2	%	$	53.33					$	109.02						-51.1	%

(1)	见下文“非公认会计准则财务措施”中调整后酒店EBITDA与净收益(亏损)的对账。

下表重点列出了与截至2019年9月30日的三个月相比，新冠肺炎在截至2020年9月30日的三个月内对公司的ADR、入住率、RevPAR和调整后的酒店房地产利息、所得税、折旧及摊销前收益(“调整后酒店EBITDA”)的影响(单位：千，除统计数据外)：

										三												三
	七月			八月			九月			截至的月份			七月			八月			九月			截至的月份
	2020			2020			2020			2020年9月30日			2019			2019			2019			2019年9月30日
adr	$	107.40		$	104.58		$	102.63		$	104.78		$	143.05		$	137.65		$	136.69		$	139.21
入住率		45.0	%		49.3	%		51.7	%		48.6	%		81.7	%		80.7	%		77.1	%		79.9	%
RevPAR	$	48.32		$	51.51		$	53.02		$	50.94		$	116.82		$	111.12		$	105.37		$	111.17
调整后的酒店EBITDA⁽¹⁾	$	10,676		$	12,796		$	11,216		$	34,688		$	45,699		$	41,818		$	37,079		$	124,596

(1)	见下文“非公认会计准则财务措施”中调整后酒店EBITDA与净收益(亏损)的对账。

从2020年3月开始，新冠肺炎在全美范围内导致商务旅行和休闲旅行的大范围取消，导致公司整个酒店产品组合和整个酒店业的每间可用房收入大幅下降。由于新冠肺炎在美国的寿命总体上存在不确定性，以及由此导致的经济衰退，很难预测该行业和本公司的收入下滑持续时间；然而，本公司目前预计，与2019年相比，收入和经营业绩的下滑将持续到2020年剩余时间和2021年。虽然本公司于2020年4月的经营业绩较2019年4月经历了最显著的下滑，但自那以来入住率和平均入住率呈现连续改善，到9月平均入住率达到50%，到2020年6月导致每月调整后酒店息税前利润为正，到2020年7月为正调整后的运营资金。虽然本公司预计这一趋势将逐步延续，但如果新冠肺炎案件继续增加，州和地方政府和企业恢复紧缩，未来的收入和经营业绩可能会受到负面影响

指数

可比酒店经营业绩

下表反映了截至2020年9月30日该公司拥有的235家酒店(“可比酒店”)的某些运营统计数据。该公司将可比酒店的指标定义为截至报告期末拥有的235家酒店产生的结果。对于在当前报告期和上一年收购的酒店，本公司利用收购时物业前所有人提供的、未经本公司调整的信息，在适用的情况下计入了这些酒店在公司所有权之前一段时间的业绩。无论是在公司拥有期间还是在公司拥有之前，这些信息都没有经过审计。在处置方面，公司所有权期间的结果已被排除在外。

	截至9月30日的三个月，									截至9月30日的9个月，
	2020			2019			百分比变化			2020			2019			百分比变化
adr	$	104.78		$	139.78			-25.0	%	$	116.17		$	139.85			-16.9	%
入住率		48.6	%		79.9	%		-39.2	%		45.9	%		78.5	%		-41.5	%
RevPAR	$	50.94		$	111.66			-54.4	%	$	53.30		$	109.78			-51.4	%

同店经营业绩

下表反映了截至2019年1月1日该公司拥有的228家酒店的某些运营统计数据，以及在整个报告期内的统计数据(“同一家门店酒店”)。这些信息没有经过审计。

	截至9月30日的三个月，									截至9月30日的9个月，
	2020			2019			百分比变化			2020			2019			百分比变化
adr	$	104.86		$	139.92			-25.1	%	$	116.19		$	139.90			-16.9	%
入住率		49.0	%		79.9	%		-38.7	%		46.1	%		78.5	%		-41.3	%
RevPAR	$	51.41		$	111.79			-54.0	%	$	53.51		$	109.87			-51.3	%

如上所述，酒店业绩受到许多因素的影响，包括美国的经济状况以及每个地区的经济状况。自2020年3月以来，新冠肺炎一直对美国酒店业产生负面影响。由于新冠肺炎的影响，本公司于截至2020年9月30日的三个月及九个月的收入及经营业绩较截至2019年9月30日的三个月及九个月有所下降，这与整体酒店业的情况一致。与2019年相比，本公司预计收入和经营业绩的下滑将持续到2020年剩余时间，但由于对新冠肺炎的反应以及政府和消费者的反应存在持续时间和长期影响的不确定性，本公司无法保证下滑的金额或期限。

营业收入

该公司的主要收入来源是酒店收入，包括客房、食品和饮料以及其他相关收入。截至2020年和2019年9月30日的三个月，该公司的总收入分别为1.488亿美元和3.317亿美元。截至2020年和2019年9月30日的9个月，公司总收入分别为4.679亿美元和9.766亿美元。在截至2019年9月30日、2020年和2019年9月30日的三个月里，可比酒店的综合平均入住率分别为48.6%和79.9%，平均每日房价分别为104.78美元和139.78美元，平均平均房价分别为50.94%和111.66美元。在截至2019年9月30日、2020年和2019年9月30日的9个月中，可比酒店的综合平均入住率分别为45.9%和78.5%，平均平均房价分别为116.17美元和139.85美元，平均平均房价为53.3美元和109.78美元。ADR的计算方法是房间收入除以已售出的房间数量，RevPAR的计算方法是入住率乘以ADR。

与2019年同期相比，在截至2020年9月30日的三个月和九个月内，本公司经历了ADR和入住率的下降，导致可比酒店的RevPAR分别下降了54.4%和51.4%。在2020年3月，酒店业和本公司开始看到入住率大幅下降，因为美国各地都实施了强制和自愿的旅行限制。对于可比酒店，平均入住率在4月份下降到17.7%，然后在6月份、9月份和10月份分别回升至38.2%、51.7%和约53%，这主要是由于夏季几个月休闲需求的增加，这主要是由于消费者对旅游的信心增强，以及一些新冠肺炎缓解限制的取消，但也来自各种需求来源，如政府、医疗保健、建筑、灾后恢复、保险教育以及当地和地区与商务有关的旅行。本公司预计这一趋势将逐渐持续，然而，如果新冠肺炎案件继续增加，州和地方政府收紧或实施新的缓解限制或消费者情绪恶化，未来的收入可能会受到负面影响。

指数

酒店运营费用

该公司、其管理公司和该公司的酒店特许经营品牌都积极努力降低与在低入住率环境下运营酒店相关的成本和现金使用，并正在深思熟虑地为酒店定位，以适应未来可能发生的客人偏好的变化。这种情况的影响各不相同，而且将因市场和酒店而异。在旗下品牌和第三方管理公司的支持下，公司将根据情况的发展继续评估和实施额外的措施。

酒店运营费用包括直接客房运营费用、酒店管理费用、销售和营销费用、水电费、维修和维护费用、特许经营费和管理费。截至2020年和2019年9月30日的三个月，酒店运营费用分别为9380万美元和1.876亿美元，占各自时期总收入的63.0%和56.6%，截至2020年和2019年9月30日的九个月分别为3.108亿美元和5.502亿美元。分别占同期总收入的66.4%和56.3%。在截至2020年9月30日的三个月和九个月的酒店运营费用中，由于上述入住率下降，酒店员工的离职和休假费用分别约为100万美元和280万美元。该公司已经并将继续与其管理公司合作，以优化人员配备模式，整合拥有多个物业的市场的业务，调整食品和饮料供应以及其他便利设施，以及其他提高效率的举措，以减轻收入下降对其运营业绩的影响。举例来说，在一些市场，煤气公司将酒店“集群化”，将同一市场的多个物业合并，以提高效率；降低某些品牌的标准；以及成功地降低各种服务合约的收费。虽然酒店的某些运营成本在性质上较为固定，例如基本公用事业和维护成本，但公司已经并将继续努力降低所有非必要成本，包括服务合同、未使用地区的公用事业和某些维护成本。然而，由于公司因新冠肺炎事件而调整运营，并解决了与其有关的担忧，, 该公司预计，由于为员工和客人提供个人防护设备，以及卫生设施、社会距离和其他措施的增加，运营成本将增加。

财产税、保险费和其他费用

截至2020年和2019年9月30日的三个月财产税、保险和其他费用分别为2,050万美元和1,960万美元，占同期总收入的13.8%和5.9%；截至2020年和2019年9月30日的九个月分别为5,880万美元和5,850万美元，占同期总收入的12.6%和6.0%。虽然本公司将因新冠肺炎事件继续积极上诉评估及监察地方性指引，但目前并不预期2020年物业税较2019年大幅减少，因为很多评估是在每个历年开始时作出的。

一般和行政费用

截至2020年和2019年9月30日的三个月，一般和行政费用分别为670万美元和900万美元，占各自时期总收入的4.5%和2.7%。截至2020年和2019年9月30日的九个月，一般和行政费用分别为2,230万美元和2,550万美元，占各自期间总收入的4.8%和2.6%。一般费用和行政费用的主要组成部分是工资和相关福利费用、律师费、会计费和报告费。与2019年同期相比，截至2020年9月30日的三个月的费用减少，主要是因为与2019年同期相比，与经营业绩下降相关的潜在激励计划付款的应计项目减少。在截至2020年9月30日的9个月里，这些减少被公司先前宣布的前首席运营官和前首席财务官于2020年3月31日退休而应计的大约250万美元的离职福利部分抵消。截至2019年9月30日止九个月的一般及行政开支包括约50万美元与本公司前首席法务官退休有关的离职付款。

如上所述，为了在2020年将成本降至最低，公司执行主席自愿同意放弃六个月的工资，首席执行官自愿将他的目标薪酬降低60%，董事会中的非雇员董事作为一个集体自愿将他们的年度董事费用降低15%以上。此外，鉴于新冠肺炎导致的收入和经营业绩下降，以及对2020年激励计划中当前的运营和股东回报指标的相关影响(详情请参阅本公司未经审计的综合财务报表及其附注中的附注8“薪酬计划”，详见本季度报告Form 10-Q中的其他部分)，本公司预计无法达到某些最初确立的业绩指标。

指数

房地产折旧资产减值损失

截至2020年9月30日的9个月，可折旧房地产资产减值亏损为440万美元，其中包括2020年第二季度田纳西州孟菲斯Homewood Suites的减值亏损440万美元。截至2019年9月30日的三个月和九个月，可折旧房地产资产的减值亏损为650万美元，其中包括2019年第三季度北卡罗来纳州温斯顿-塞勒姆庭院(Winston-Salem Courtyard)的减值费用。有关这一减值损失的更多信息，请参见本季度报告10-Q表中其他部分的公司未经审计的综合财务报表及其附注中题为“处置和酒店销售合同”的附注3。

折旧及摊销费用

截至2020年和2019年9月30日的三个月，折旧和摊销费用分别为5020万美元和4790万美元。截至2020年和2019年9月30日的9个月，折旧和摊销费用分别为1.496亿美元和1.439亿美元。折旧和摊销费用主要是指公司酒店建筑和相关装修的费用，以及相关个人财产(家具、固定装置和设备)在各自拥有的时期的费用。截至2020年和2019年9月30日的三个月的折旧和摊销费用还分别包括公司融资地面租赁资产的160万美元和70万美元的摊销。截至2020年和2019年9月30日的9个月，折旧和摊销还分别包括公司融资地面租赁资产的480万美元和290万美元的摊销。除了融资地面租赁摊销增加外，截至2020年和2019年9月30日的三个月和九个月，剩余的分别增加约140万美元和380万美元，主要是由于整个2019年和2020年前九个月完成的酒店收购和翻新。

利息和其他费用(净额)

截至2020年和2019年9月30日的三个月，利息和其他费用净额分别为1850万美元和1480万美元。截至2020年和2019年9月30日的9个月，利息和其他费用净额分别为5,250万美元和4610万美元，分别扣除与翻新项目相关的资本化利息净额约90万美元和70万美元。此外，截至2020年和2019年9月30日的三个月的利息和其他费用净额分别包括公司融资租赁负债的利息净额约280万美元和150万美元。截至2020年和2019年9月30日的9个月，利息和其他费用净额分别包括约850万美元和540万美元的本公司融资租赁负债利息。

与截至2019年9月30日的九个月相比，与截至2019年9月30日的九个月相比，与本公司债务工具相关的利息支出增加，这是因为与截至2019年9月30日的九个月相比，由于平均利率降低，本公司的实际利率与2019年同期相比有所下降，这部分抵消了与本公司债务工具相关的利息支出。然而，与2019年同期相比，本公司预计2020年剩余时间的利息支出将高于2019年同期，原因是平均利率上升，以及循环信贷安排下的借款与2019年同期相比有所增加。于二零二零年三月，本公司提取其循环信贷安排项下的剩余可用款项作为预防措施，以增加其现金状况及保持财务灵活性，以因应新冠肺炎引发的金融市场不确定性。截至2020年9月30日，公司已偿还约2.953亿美元，用于修订其无担保信贷安排(讨论如下)，以及2020年第三季度营业现金流的改善。有关公司经修订的无担保信贷安排的进一步讨论，请参阅本季度报告10-Q表其他部分的本公司未经审计的综合财务报表及其附注中题为“债务”的附注4。除了本公司无担保信贷安排带来的利息增加外，在截至2020年9月30日的9个月中，由于其中一份租约要求增加，与截至2019年9月30日的9个月相比，本公司融资租赁的利息增加了约310万美元。在截至2019年9月30日的9个月中，本公司的融资租赁利息比截至2019年9月30日的9个月增加了约310万美元。

非GAAP财务指标

该公司认为以下非GAAP财务指标对投资者有用，可以作为其经营业绩的主要补充指标：运营资金(“FFO”)、MFFO、扣除利息、所得税、折旧及摊销前的收益(“EBITDA”)、扣除利息、所得税、折旧及摊销前的房地产收益(“EBITDARE”)、调整后的EBITDARE和调整后的酒店EBITDA。这些非GAAP财务指标应与净收益(亏损)、运营现金流或任何其他运营GAAP指标一起考虑，但不能作为替代。FFO、MFFO、EBITDA、EBITDARE、调整后EBITDARE和调整后酒店EBITDA不一定代表可用于满足公司现金需求(包括现金分配能力)的资金。虽然本公司计算的FFO、MFFO、EBITDA、EBITDARE、调整后EBITDARE和调整后酒店EBITDA可能无法与其他公司报告的FFO、MFFO、EBITDA、调整后EBITDARE和调整后酒店EBITDA相比，但公司认为这些补充措施对投资者在比较公司期间和其他期间的业绩时是有用的

指数

FFO和MFFO

该公司根据全美房地产投资信托协会(“NAREIT”)制定的标准计算和列报FFO。NAREIT将FFO定义为净收益(亏损)(根据GAAP计算)，不包括出售某些房地产资产的损益(包括控制权变动的损益)、GAAP定义的非常项目以及会计原则变化的累积影响，加上与房地产相关的折旧、摊销和减值，以及对未合并附属公司的调整。房地产资产的历史成本会计隐含地假设房地产资产的价值随着时间的推移而可预测地递减。由于房地产价值在历史上是随着市场状况而上升或下降的，因此大多数房地产行业投资者认为FFO有助于评估房地产公司的运营。本公司进一步认为，通过剔除这些项目的影响，FFO对于投资者比较其在不同时期和不同REITs之间的经营表现是有用的，这些REITs使用NAREIT定义报告FFO。本公司提出的FFO只适用于其普通股股东，但不代表普通股股东直接应计的金额。

本公司通过进一步调整FFO来计算MFFO，以排除融资地面租赁资产的摊销、有利和不利经营租赁的摊销、净现金和非现金直线经营地面租赁费用，因为这些费用不反映相关酒店的基本业绩。本公司在评估其业绩时列报MFFO，因为它认为它为投资者提供了关于其持续经营业绩的进一步有用的补充信息。

下表对公司截至2020年9月30日和2019年9月30日的三个月和九个月的GAAP净收益(亏损)与FFO和MFFO进行了核对(单位：千)：

	三个月 9月30日，					截至9个月 9月30日，
	2020			2019		2020			2019
净收益(亏损)	$	(40,948	)	$	46,223	$	(121,960	)	$	146,464
自有房产折旧		48,307			46,910		144,019			140,288
房地产销售收益		-			-		(8,785	)		(1,052	)
房地产折旧资产减值损失		-			6,467		4,382			6,467
运营资金		7,359			99,600		17,656			292,167
融资地面租赁资产摊销		1,612			725		4,816			2,915
有利和不利经营摊销租赁，净额		103			31		305			93
非现金直线运营场地租赁费用		44			47		135			142
修改后的运营资金	$	9,118		$	100,403	$	22,912		$	295,317

EBITDA、EBITDAre、调整后EBITDAre和调整后酒店EBITDA

EBITDA是许多行业常用的业绩衡量标准，定义为不包括利息、所得税、折旧和摊销的净收益(亏损)。公司相信EBITDA对投资者是有用的，因为它通过消除资本结构(主要是利息支出)和资产基础(主要是折旧和摊销)的影响，帮助公司及其投资者评估公司目前的经营业绩。此外，管理公司债务的协议中包括的某些契约使用特定信贷协议中定义的EBITDA作为财务合规性的衡量标准。

除EBITDA外，本公司还根据NAREIT制定的标准计算和列报EBITDARE，NAREIT将EBITDARE定义为EBITDA，不包括出售某些房地产资产的损益(包括控制权变更的损益)，加上与房地产相关的减值，并进行调整以反映实体在未合并关联公司的EBITDARE中所占份额。该公司公布EBITDARE是因为它相信，它为投资者提供了进一步有用的信息，用于比较不同时期和不同REITs之间的经营表现，这些REITs使用NAREIT定义报告EBITDARE。

该公司还认为，将非现金直线经营地面租赁费用从EBITDAre中剔除是有用的，因为这项费用并不反映相关酒店的基本表现。

公司还从调整后的EBITDARE(调整后的酒店EBITDA)中剔除了公司实际的公司层面的一般和行政费用，以隔离公司的酒店运营商直接控制的物业层面的经营业绩。该公司认为，调整后的酒店EBITDA为投资者提供了有关经营业绩的有用补充信息，管理层用它来衡量公司酒店的业绩以及酒店经营者的效率。

指数

下表对公司的GAAP净收益(亏损)与EBITDA、EBITDAre、调整后EBITDAre和调整后酒店EBITDA进行了核对截至2020年和2019年9月30日的三个月和九个月(以千为单位)：

	三个月 9月30日，					截至9个月 9月30日，
	2020			2019		2020			2019
净收益(亏损)	$	(40,948	)	$	46,223	$	(121,960	)	$	146,464
折旧摊销		50,171			47,887		149,590			143,946
有利和不利经营摊销租赁，净额		103			31		305			93
利息和其他费用，净额		18,531			14,759		52,483			46,110
所得税费用		61			143		265			505
EBITDA		27,918			109,043		80,683			337,118
房地产销售收益		-			-		(8,785	)		(1,052	)
房地产折旧资产减值损失		-			6,467		4,382			6,467
EBITDARE		27,918			115,510		76,280			342,533
非现金直线运营场地租赁费用		44			47		135			142
调整后的EBITDAR		27,962			115,557		76,415			342,675
一般和行政费用		6,726			9,039		22,274			25,484
调整后的酒店EBITDA	$	34,688		$	124,596	$	98,689		$	368,159

拥有的酒店

截至2020年9月30日，该公司在34个州拥有235家酒店，总客房数为30023间。下表汇总了按品牌和州划分的酒店和客房数量：

按品牌划分的酒店和客房数量
	数量	数量
品牌	酒店	房间
希尔顿花园酒店	41		5,667
汉普顿	40		5,072
院落	36		4,948
住宅客栈	33		3,939
霍姆伍德套房	33		3,731
斯普林希尔套房	13		1,705
费尔菲尔德	11		1,300
Home2套房	10		1,146
城市空间套房	9		931
万豪	2		619
大使馆套房	2		316
独立的	2		263
凯悦广场	2		281
凯悦酒店	1		105
总计	235		30,023

指数

按州划分的酒店和客房数量
	数量		数量
状态	酒店		房间
阿拉巴马州		15		1,434
阿拉斯加州		2		304
亚利桑那州		14		1,903
阿肯色州		3		336
加利福尼亚		27		3,807
科罗拉多州		4		567
弗罗里达		23		2,922
佐治亚州		6		672
爱达荷州		1		186
伊利诺伊州		8		1,420
印第安纳州		4		479
爱荷华州		3		301
堪萨斯		4		422
路易斯安那州		3		422
缅因州		1		179
马里兰州		2		233
马萨诸塞州		4		466
密西根		1		148
明尼苏达		3		405
密西西比		2		168
密苏里		4		544
内布拉斯加州		4		621
新泽西		5		629
纽约		4		554
北卡罗莱纳州		10		1,091
俄亥俄州		2		252
俄克拉荷马州		4		545
宾州		3		391
南卡罗来纳州		5		538
田纳西州		13		1,502
德克萨斯州		31		3,755
犹他州		3		393
维吉尼亚		13		1,825
华盛顿		4		609
总计		235		30,023

指数

下表汇总了每个酒店的位置、品牌、经理、购置或完工日期以及房间数量235截至日前，公司拥有的酒店2020年9月30日.

城市

状态

品牌

经理

日期

收购或

已完成

房间

锚地

大使馆套房

石桥

4/30/2010

169

锚地

Home2套房

石桥

12/1/2017

135

奥本

艾尔

希尔顿花园酒店

LBA

3/1/2014

101

伯明翰

艾尔

院落

LBA

3/1/2014

伯明翰

艾尔

希尔顿花园酒店

LBA

9/12/2017

104

伯明翰

艾尔

Home2套房

LBA

9/12/2017

106

伯明翰

艾尔

霍姆伍德套房

麦基本

3/1/2014

多森

艾尔

希尔顿花园酒店

LBA

6/1/2009

104

多森

艾尔

住宅客栈

LBA

3/1/2014

亨茨维尔

艾尔

汉普顿

LBA

9/1/2016

亨茨维尔

艾尔

希尔顿花园酒店

LBA

3/1/2014

101

亨茨维尔

艾尔

Home2套房

LBA

9/1/2016

亨茨维尔

艾尔

霍姆伍德套房

LBA

3/1/2014

107

莫比尔县

艾尔

汉普顿

麦基本

9/1/2016

101

蒙哥马利

艾尔

希尔顿花园酒店

LBA

3/1/2014

蒙哥马利

艾尔

霍姆伍德套房

LBA

3/1/2014

普拉特维尔

艾尔

院落

LBA

3/1/2014

罗杰斯

汉普顿

雷蒙德

8/31/2010

122

罗杰斯

霍姆伍德套房

雷蒙德

4/30/2010

126

罗杰斯

住宅客栈

雷蒙德

3/1/2014

钱德勒

院落

中北部

11/2/2010

150

钱德勒

费尔菲尔德

中北部

11/2/2010

110

凤凰城

院落

中北部

11/2/2010

164

凤凰城

院落

中北部

9/1/2016

127

凤凰城

汉普顿

中北部

9/1/2016

125

凤凰城

汉普顿

中北部

5/2/2018

210

凤凰城

霍姆伍德套房

中北部

9/1/2016

134

凤凰城

住宅客栈

中北部

11/2/2010

129

斯科茨代尔

希尔顿花园酒店

中北部

9/1/2016

122

坦佩

凯悦酒店

Crestline

8/13/2020

105

坦佩

凯悦广场

Crestline

8/13/2020

154

图森

希尔顿花园酒店

西式

7/31/2008

125

图森

住宅客栈

西式

3/1/2014

124

图森

城市空间套房

西式

10/6/2011

124

阿古拉山

钙

霍姆伍德套房

维数

3/1/2014

125

伯班克

钙

院落

亨廷顿

8/11/2015

190

伯班克

钙

住宅客栈

万豪

3/1/2014

166

伯班克

钙

斯普林希尔套房

万豪

7/13/2015

170

克洛维斯

钙

汉普顿

维数

7/31/2009

克洛维斯

钙

霍姆伍德套房

维数

2/2/2010

柏木

钙

院落

维数

3/1/2014

180

柏木

钙

汉普顿

维数

6/29/2015

110

海旁

钙

院落

万豪

9/1/2016

142

海旁

钙

住宅客栈

万豪

3/1/2014

125

兰乔·贝纳多/圣地亚哥

钙

院落

InnVentures

3/1/2014

210

萨克拉门托

钙

希尔顿花园酒店

维数

3/1/2014

153

圣贝纳迪诺

钙

住宅客栈

InnVentures

2/16/2011

圣迭戈

钙

院落

亨廷顿

9/1/2015

245

圣迭戈

钙

汉普顿

维数

3/1/2014

177

圣迭戈

钙

希尔顿花园酒店

InnVentures

3/1/2014

200

指数

城市

状态

品牌

经理

日期

收购或

已完成

房间

圣迭戈

钙

住宅客栈

维数

3/1/2014

121

圣何塞

钙

霍姆伍德套房

维数

3/1/2014

140

圣胡安·卡皮斯特拉诺

钙

住宅客栈

万豪

9/1/2016

130

圣安娜

钙

院落

维数

5/23/2011

155

圣克拉里塔

钙

院落

维数

9/24/2008

140

圣克拉里塔

钙

费尔菲尔德

维数

10/29/2008

圣克拉里塔

钙

汉普顿

维数

10/29/2008

128

圣克拉里塔

钙

住宅客栈

维数

10/29/2008

图拉雷

钙

汉普顿

InnVentures

3/1/2014

塔斯丁

钙

费尔菲尔德

万豪

9/1/2016

145

塔斯丁

钙

住宅客栈

万豪

9/1/2016

149

科罗拉多泉

公司

汉普顿

查特维尔

9/1/2016

101

丹佛

公司

希尔顿花园酒店

石桥

9/1/2016

221

高地牧场

公司

希尔顿花园酒店

维数

3/1/2014

128

高地牧场

公司

住宅客栈

维数

3/1/2014

117

博卡拉顿

希尔顿花园酒店

尺寸(1)

9/1/2016

149

卡纳维拉尔角

汉普顿

LBA

4/30/2020

116

卡纳维拉尔角

霍姆伍德套房

LBA

9/1/2016

153

卡纳维拉尔角

Home2套房

LBA

4/30/2020

108

劳德代尔堡

汉普顿

LBA

6/23/2015

156

劳德代尔堡

住宅客栈

LBA

9/1/2016

156

盖恩斯维尔

希尔顿花园酒店

麦基本

9/1/2016

104

盖恩斯维尔

霍姆伍德套房

麦基本

9/1/2016

103

杰克逊维尔

霍姆伍德套房

麦基本

3/1/2014

119

杰克逊维尔

凯悦广场

Crestline

12/7/2018

127

莱克兰

院落

LBA

3/1/2014

迈阿密

院落

维数

3/1/2014

118

迈阿密

汉普顿

白色住宿

4/9/2010

121

迈阿密

霍姆伍德套房

维数

3/1/2014

162

奥兰多

费尔菲尔德

万豪

7/1/2009

200

奥兰多

Home2套房

LBA

3/19/2019

128

奥兰多

斯普林希尔套房

万豪

7/1/2009

200

巴拿马城

汉普顿

LBA

3/12/2009

巴拿马城

城市空间套房

LBA

1/19/2010

103

彭萨科拉

城市空间套房

麦基本

9/1/2016

塔拉哈西

费尔菲尔德

LBA

9/1/2016

塔拉哈西

希尔顿花园酒店

LBA

3/1/2014

坦帕

大使馆套房

白色住宿

11/2/2010

147

奥尔巴尼

镓

费尔菲尔德

LBA

1/14/2010

亚特兰大/市中心

镓

汉普顿

麦基本

2/5/2018

119

亚特兰大/周长邓伍迪

镓

汉普顿

LBA

6/28/2018

132

亚特兰大

镓

Home2套房

麦基本

7/1/2016

128

梅肯

镓

希尔顿花园酒店

LBA

3/1/2014

101

萨凡纳

镓

希尔顿花园酒店

纽波特市

3/1/2014

105

雪松急流

汉普顿

艾姆布里奇

9/1/2016

103

雪松急流

霍姆伍德套房

艾姆布里奇

9/1/2016

达文波特

汉普顿

艾姆布里奇

9/1/2016

103

博伊西

ID号

汉普顿

雷蒙德

4/30/2010

186

德普莱恩斯

伊

希尔顿花园酒店

雷蒙德

9/1/2016

252

霍夫曼庄园

伊

希尔顿花园酒店

白色住宿

9/1/2016

184

梅塔瓦

伊

希尔顿花园酒店

白色住宿

11/2/2010

170

梅塔瓦

伊

住宅客栈

白色住宿

11/2/2010

130

指数

城市

状态

品牌

经理

日期

收购或

已完成

房间

罗斯蒙特

伊

汉普顿

雷蒙德

9/1/2016

158

肖姆堡

伊

希尔顿花园酒店

白色住宿

11/2/2010

166

斯柯基

伊

汉普顿

雷蒙德

9/1/2016

225

沃伦维尔

伊

希尔顿花园酒店

白色住宿

11/2/2010

135

印第安纳波利斯

在……里面

斯普林希尔套房

白色住宿

11/2/2010

130

梅里维尔

在……里面

希尔顿花园酒店

白色住宿

9/1/2016

124

米沙瓦卡

在……里面

住宅客栈

白色住宿

11/2/2010

106

南本德

在……里面

费尔菲尔德

白色住宿

9/1/2016

119

陆上公园

费尔菲尔德

雷蒙德(2)

3/1/2014

110

陆上公园

住宅客栈

雷蒙德(2)

3/1/2014

120

陆上公园

斯普林希尔套房

雷蒙德(2)

3/1/2014

102

威奇托

院落

艾姆布里奇

3/1/2014

拉斐特

拉

希尔顿花园酒店

LBA

7/30/2010

153

拉斐特

拉

斯普林希尔套房

LBA

6/23/2011

103

新奥尔良

拉

霍姆伍德套房

维数

3/1/2014

166

安多弗

马英九

斯普林希尔套房

万豪

11/5/2010

136

马尔伯勒

马英九

住宅客栈

Crestline(2)

3/1/2014

112

韦斯特福德

马英九

汉普顿

Crestline(2)

3/1/2014

110

韦斯特福德

马英九

住宅客栈

Crestline(2)

3/1/2014

108

安纳波利斯

国防部

希尔顿花园酒店

Crestline

3/1/2014

126

银泉

国防部

希尔顿花园酒店

Crestline(1)

7/30/2010

107

波特兰

我

住宅客栈

Crestline

10/13/2017

179

诺维

米

希尔顿花园酒店

白色住宿

11/2/2010

148

枫树林

锰

希尔顿花园酒店

中北部

9/1/2016

121

罗切斯特

锰

汉普顿

雷蒙德

8/3/2009

124

圣保罗

锰

汉普顿

雷蒙德(1)

3/4/2019

160

堪萨斯城

钼

汉普顿

雷蒙德

8/31/2010

122

堪萨斯城

钼

住宅客栈

雷蒙德(2)

3/1/2014

106

圣路易斯

钼

汉普顿

雷蒙德

8/31/2010

190

圣路易斯

钼

汉普顿

雷蒙德

4/30/2010

126

哈蒂斯堡

女士

院落

LBA

3/1/2014

哈蒂斯堡

女士

住宅客栈

LBA

12/11/2008

卡罗莱纳海滩

院落

Crestline

3/1/2014

144

夏洛特

费尔菲尔德

纽波特市

9/1/2016

夏洛特

霍姆伍德套房

麦基本

9/24/2008

118

达勒姆

霍姆伍德套房

麦基本

12/4/2008

122

费耶特维尔

Home2套房

LBA

2/3/2011

118

费耶特维尔

住宅客栈

LBA

3/1/2014

格林斯博罗

斯普林希尔套房

纽波特市

3/1/2014

杰克逊维尔

Home2套房

LBA

9/1/2016

105

威尔明顿

费尔菲尔德

Crestline

3/1/2014

122

温斯顿 - 塞勒姆

汉普顿

麦基本

9/1/2016

奥马哈

院落

万豪

3/1/2014

181

奥马哈

汉普顿

白色住宿

9/1/2016

139

奥马哈

希尔顿花园酒店

白色住宿

9/1/2016

178

奥马哈

霍姆伍德套房

白色住宿

9/1/2016

123

克兰福德

霍姆伍德套房

维数

3/1/2014

108

马哈瓦

霍姆伍德套房

维数

3/1/2014

110

月桂山

霍姆伍德套房

纽波特市

1/11/2011

118

萨默塞特

院落

纽波特市

3/1/2014

162

西橙

院落

纽波特市

1/11/2011

131

伊斯利普/隆孔科马

纽约

希尔顿花园酒店

Crestline

3/1/2014

166

纽约

独立的

海格特

3/1/2014

208

指数

城市

状态

品牌

经理

日期

收购或

已完成

房间

锡拉丘兹

纽约

院落

Crestline

10/16/2015

102

锡拉丘兹

纽约

住宅客栈

Crestline

10/16/2015

梅森

噢

希尔顿花园酒店

雷蒙德

9/1/2016

110

特温斯堡

噢

希尔顿花园酒店

州际

10/7/2008

142

俄克拉荷马城

好的

汉普顿

雷蒙德

5/28/2010

200

俄克拉荷马城

好的

希尔顿花园酒店

雷蒙德

9/1/2016

155

俄克拉荷马城

好的

霍姆伍德套房

雷蒙德

9/1/2016

100

俄克拉荷马城(西部)

好的

霍姆伍德套房

查特维尔

9/1/2016

科勒格维尔/费城

帕

院落

纽波特(1)

11/15/2010

132

马尔文/费城

帕

院落

纽波特(1)

11/30/2010

127

匹兹堡

帕

汉普顿

纽波特市

12/31/2008

132

查尔斯顿

Home2套房

LBA

9/1/2016

122

哥伦比亚

希尔顿花园酒店

纽波特市

3/1/2014

143

哥伦比亚

城市空间套房

纽波特市

9/1/2016

格林维尔

住宅客栈

麦基本

3/1/2014

希尔顿海德

希尔顿花园酒店

麦基本

3/1/2014

104

查塔努加

全氮

霍姆伍德套房

LBA

3/1/2014

富兰克林

全氮

院落

查特维尔

9/1/2016

126

富兰克林

全氮

住宅客栈

查特维尔

9/1/2016

124

杰克逊

全氮

汉普顿

纽波特(1)

12/30/2008

约翰逊市

全氮

院落

LBA

9/25/2009

诺克斯维尔

全氮

霍姆伍德套房

麦基本

9/1/2016

103

诺克斯维尔

全氮

斯普林希尔套房

麦基本

9/1/2016

103

诺克斯维尔

全氮

城市空间套房

麦基本

9/1/2016

孟菲斯

全氮

汉普顿

Crestline

2/5/2018

144

孟菲斯

全氮

霍姆伍德套房

希尔顿

3/1/2014

140

纳什维尔

全氮

希尔顿花园酒店

尺寸(1)

9/30/2010

194

纳什维尔

全氮

Home2套房

尺寸(1)

5/31/2012

119

纳什维尔

全氮

城市空间套房

LBA

9/1/2016

101

艾迪生

泰克斯

斯普林希尔套房

万豪

3/1/2014

159

艾伦

泰克斯

汉普顿

州际

9/26/2008

103

艾伦

泰克斯

希尔顿花园酒店

州际

10/31/2008

150

阿灵顿

泰克斯

汉普顿

西式

12/1/2010

奥斯汀

泰克斯

院落

白色住宿

11/2/2010

145

奥斯汀

泰克斯

费尔菲尔德

白色住宿

11/2/2010

150

奥斯汀

泰克斯

汉普顿

尺寸(1)

4/14/2009

124

奥斯汀

泰克斯

希尔顿花园酒店

白色住宿

11/2/2010

117

奥斯汀

泰克斯

霍姆伍德套房

尺寸(1)

4/14/2009

奥斯汀/圆石

泰克斯

汉普顿

尺寸(1)

3/6/2009

奥斯汀/圆石

泰克斯

霍姆伍德套房

尺寸(1)

9/1/2016

115

博蒙特

泰克斯

住宅客栈

西式

10/29/2008

133

Burleson/Fort Worth

泰克斯

汉普顿

LBA

10/7/2014

达拉斯

泰克斯

霍姆伍德套房

西式

9/1/2016

130

丹顿

泰克斯

霍姆伍德套房

查特维尔

9/1/2016

107

埃尔帕索

泰克斯

希尔顿花园酒店

西式

12/19/2011

145

埃尔帕索

泰克斯

霍姆伍德套房

西式

3/1/2014

114

沃斯堡

泰克斯

院落

LBA

2/2/2017

124

沃斯堡

泰克斯

城市空间套房

西式

7/19/2010

140

弗里斯科

泰克斯

希尔顿花园酒店

西式

12/31/2008

102

葡萄藤

泰克斯

希尔顿花园酒店

西式

9/24/2010

110

休斯敦

泰克斯

院落

LBA

9/1/2016

124

休斯敦

泰克斯

万豪

西式

1/8/2010

206

休斯敦

泰克斯

住宅客栈

西式

3/1/2014

129

休斯敦

泰克斯

住宅客栈

西式

9/1/2016

120

指数

城市

状态

品牌

经理

日期

收购或

已完成

房间

欧文

泰克斯

霍姆伍德套房

西式

12/29/2010

路易斯维尔

泰克斯

希尔顿花园酒店

州际

10/16/2008

165

圣安东尼奥

泰克斯

城市空间套房

西式

3/1/2014

106

谢南多

泰克斯

院落

LBA

9/1/2016

124

斯塔福德

泰克斯

霍姆伍德套房

西式

3/1/2014

特克萨卡纳

泰克斯

汉普顿

艾姆布里奇

1/31/2011

普罗沃

住宅客栈

维数

3/1/2014

114

盐湖城

住宅客栈

亨廷顿

10/20/2017

136

盐湖城

斯普林希尔套房

白色住宿

11/2/2010

143

亚历山德里亚

院落

万豪

3/1/2014

178

亚历山德里亚

斯普林希尔套房

万豪

3/28/2011

155

夏洛茨维尔

院落

Crestline

3/1/2014

139

马纳萨斯

住宅客栈

Crestline

2/16/2011

107

里士满

独立的

Crestline

10/9/2019

里士满

院落

白色住宿

12/8/2014

135

里士满

万豪

白色住宿

3/1/2014

413

里士满

住宅客栈

白色住宿

12/8/2014

里士满

斯普林希尔套房

麦基本

9/1/2016

103

萨福克

院落

Crestline

3/1/2014

萨福克

城市空间套房

Crestline

3/1/2014

弗吉尼亚海滩

院落

Crestline

3/1/2014

141

弗吉尼亚海滩

院落

Crestline

3/1/2014

160

柯克兰

瓦

院落

InnVentures

3/1/2014

150

西雅图

瓦

住宅客栈

InnVentures

3/1/2014

234

图克维拉

瓦

霍姆伍德套房

维数

3/1/2014

106

温哥华

瓦

斯普林希尔套房

InnVentures

3/1/2014

119

总计

30,023

________

(1)所注明的经理自2020年10月1日起生效。

(2)经理备注自2020年11月1日起生效。

关联方：

本公司已经并预期将继续与关联方进行交易。这些交易不能被解释为与非关联方保持距离，如果这些交易是与非关联方进行的，本公司的运营结果可能会有所不同。有关公司关联方交易的更多信息，请参阅本季度报告10-Q表其他部分的本公司未经审计的综合财务报表及其附注中题为“关联方”的注释6。

流动性与资本资源

资本资源

公司的主要短期流动资金来源是公司物业产生的营运现金流及其循环信贷安排下的可获得性。该公司可能定期从战略性额外担保和无担保债务融资、出售其酒店资产(例如在2020年第一季度出售两家酒店，获得上文在“2020年酒店投资组合活动”中讨论的大约4500万美元的收益)以及发行公司普通股获得收益。由于新冠肺炎引起的入住率下降，本公司预计在美国旅行增加之前，运营现金将大幅减少。为了增加随时可用的流动资金，本公司于2020年3月提取了4.25亿美元循环信贷安排下的剩余可用资金。由于对其每一项无担保信贷安排(下文讨论)进行了修订，并由于2020年第三季度经营现金流的改善，截至2020年9月30日，该公司已偿还了其循环信贷安排下约2.953亿美元的借款。该公司已经采取了额外的措施来保存资本和增加流动性，包括推迟大约5000万美元的非必要资金

指数

资本改善，暂停每月分配，并签订合同潜力处置s。此外，由于新冠肺炎对经济环境的影响，对于某些酒店，关联按揭贷款的贷款人已经批准了本公司暂时推迟支付本金和利息的要求。该公司预计将通过以下方式为其近期现金需求提供资金公司物业产生的营运现金流其循环信贷安排下的手头现金和可获得性。

截至2020年9月30日，该公司的未偿债务总额为15亿美元，其中包括5.155亿美元的抵押债务和10亿美元的无担保信贷安排下的未偿债务，不包括未摊销债务发行成本和公允价值调整。截至2020年9月30日，该公司手头的可用公司现金约为2740万美元，其循环信贷安排下的未使用借款能力约为2.953亿美元。短期内，新冠肺炎对全球经济的影响，包括本公司业绩的任何持续下滑，可能会使本公司筹集债务或股权资本以满足长期流动资金需求的难度或成本增加。管理无抵押信贷安排的信贷协议载有强制性提前还款要求、惯常的正面和负面契诺以及违约事件。信贷协议要求本公司遵守各种契约，其中包括(其中包括)最低有形净值、最高债务限额、最低利息和固定费用覆盖率以及对某些投资的限制。*由于新冠肺炎及其对本公司经营业绩的相关干扰，本公司预计未来可能无法继续遵守其中某些契约。因此，本公司于2020年6月5日对每项无担保信贷安排进行了修订。修正案暂停了在无担保信贷安排下对公司现有财务维护契约的测试，直到要求交付截至2021年6月30日的财政季度的合规性证书之日(除非公司选择更早的日期)(“公约豁免期”)，并在公约豁免期内规定了以下限制：

●

强制性预付公司无担保信贷安排项下的未偿还金额、某些债务和股权发行的现金净收益以及资产处置，但各种例外情况除外。强制性预付款的一部分将可用于循环信贷安排下的未来借款；

●

最低流动资金承诺1亿美元；

●

要求在任何一个月的平均流动资金低于2.75亿美元或循环信贷安排下的未偿债务总额超过2.75亿美元的情况下，将某些未担保财产的每个直接或间接所有人的股权质押给行政代理人；

●

对公司及其子公司产生额外债务或提前偿还某些现有债务的能力的限制；

●

对公司进行现金分配(除非达到维持房地产投资信托基金地位所需的程度)和股票回购的能力的限制；

●

最高可自由支配资本支出为5000万美元；

●

对额外投资的限制；以及

●

在《公约》豁免期结束之前，将无担保信贷安排下的适用利率提高至与无担保信贷安排基于杠杆的适用利差的最高水平相对应的利率。

修正案还修改了《公约》豁免期结束后四个季度现有金融契诺的计算方法，以按年计算计算的金额，以使最近结束的财政季度距离《公约》豁免期结束不到四个财政季度，并规定将信贷协议下的欧洲美元利率贷款的伦敦银行同业拆借利率下限从0个基点提高到25个基点，并在循环信贷安排上确立1.25%的基本利率下限，以及信贷协议下任何未对冲的定期贷款。除修正案另有规定外，信贷协议的条款仍然有效。

该公司预计在《公约》豁免期结束后遵守适用的公约，尽管不能保证。

有关本公司截至2020年9月30日的债务工具的描述，请参阅本季度报告10-Q表其他部分的本公司未经审计的综合财务报表及其附注中题为“债务”的附注4。

于2020年8月12日，本公司订立股权分派协议，根据该协议，本公司可不时根据市场发售计划(“自动柜员机计划”)出售总额高达3亿美元的普通股。截至2020年9月30日，公司尚未根据自动取款机计划出售任何普通股。本公司计划利用出售这些股份所得款项净额偿还其循环信贷安排的借款，并在某些情况下

指数

按比例偿还本公司循环信贷安排、定期贷款和优先票据项下的每笔金额。本公司计划将循环信贷融资项下相应增加的可用资金用于一般企业用途，其中可能包括收购额外物业、偿还其他未偿债务、资本支出、改善其投资组合中的物业和营运资本。本公司亦可利用所得款项净额收购另一家房地产投资信托基金或其他投资于创收物业的公司。

在2020年4月至5月期间，该公司根据CARE法案Paycheck Protection Program申请并获得了约1800万美元的贷款。由于美国小企业管理局(Small Business Administration)和财政部随后发布了与该计划的预期参与者相关的指导意见，该公司偿还了所有收到的金额。公司将继续评估救济措施和刺激方案，包括根据政府刺激计划公司可能或将获得的此类方案对其业务施加的任何随之而来的限制。

资本使用

虽然不能保证，但本公司预计，截至2020年9月30日，其循环信贷安排下的可用现金和可用资金将足以弥补可能因新冠肺炎、偿债、酒店收购和资本支出的影响而产生的近期潜在运营现金流赤字。虽然不是预期的，但如果公司不能按目前的计划满足近期预期的资本使用，它可能会通过处置资产、发行股票或发行债务来筹集资金，这在目前的环境下可能会让公司付出更高的成本。

分布

为了保持其REIT地位，公司需要分配至少90%的普通收入。在截至2020年9月30日的9个月内支付的分配总额约为6730万美元，或每股普通股0.30美元。*同期，公司运营产生的现金净额约为2620万美元。这一差额包括资本回报，资金主要来自本公司循环信贷安排的借款。*由于新冠肺炎事件及其对其业务的影响，本公司于2020年3月暂停每月分派，预计2020年剩余时间不会支付分派，除非确定需要额外分派，以便本公司出于联邦所得税的目的维持其房地产投资信托基金地位。在《公约》豁免期内，根据上述作为2020年6月5日对公司无担保信贷安排修正案的条件进行的分销限制，公司董事会将与管理层协商，继续监督酒店运营，并打算在确定为与公司其他现金需求相关的审慎的时间和水平恢复分销。

股份回购

2020年5月，公司董事会批准延长现有的股票回购计划，授权股票回购总额高达3.45亿美元。本公司可随时暂停或终止股份回购计划，如果不提前终止，该计划将于2021年7月结束。于2020及2019年首九个月，本公司根据其股份回购计划，分别以加权平均市场收购价每股约9.42美元及14.92美元购入约150万股及30万股普通股，包括佣金在内的总收购价分别约为1,430万美元及430万美元。2020年第二季度和第三季度没有回购股票。股票回购计划下的回购已经获得资金，该公司打算用手头的现金或其无担保信贷安排下的可用资金，为未来的回购提供资金。这些股票是根据一项书面交易计划回购的，该计划规定在公开市场交易中进行股票回购，旨在遵守1934年修订后的《证券交易法》(Securities Exchange Act)下的10b5-1规则。本公司于2020年3月终止其股份回购计划下的书面交易计划。股票回购的时间和根据股票回购计划回购的普通股数量将取决于当时的市场状况、监管要求和其他因素。如上所述，作为2020年6月5日修订本公司无担保信贷安排的条件，股份回购在《公约》豁免期内受到某些限制。

资本改善

该公司有持续的资本承诺，为其资本改善提供资金。为了保持和提高每家物业在其市场上的竞争地位，该公司已投资于酒店，并计划在经营业绩改善的情况下继续对其酒店进行再投资。根据某些贷款和管理协议，公司需要根据毛收入的一定比例拨出代管资金，用于家具、固定装置和设备的维修、更换和翻新，前提是这笔金额可用于公司与酒店相关的资本支出。截至2020年9月30日，公司持有与这些物业相关的2460万美元储备。在截至2020年9月30日的9个月中，该公司的资本支出约为3460万美元，并预计在2020年剩余时间内再支出500万美元。这一估计比2020年全年的原定计划少了约5,000万美元，原因是公司推迟了所有计划中的非必要资本改善，以保持新冠肺炎的稳健流动性状况。本公司目前并无任何现有或计划中的新物业发展项目。

指数

酒店合同承诺

截至2020年9月30日，该公司有一份未完成的合同，该合同是在2020年之前签订的，可能购买一家新开发的酒店，预期总收购价格约为4960万美元。该酒店正在开发中，计划在2020年9月30日起的未来六个月内完工并开业，届时酒店预计将关闭。虽然该公司正在努力收购这家酒店，但仍有许多条件尚未满足，而且不能保证在未完成的购买合同下会关闭这家酒店。如果卖方在成交前满足所有条件，本公司有义务根据本合同具体履行。由于该楼盘正在开发中，目前卖方尚未满足全部成交条件。该公司计划在关闭时利用其可用现金或在其无担保信贷安排下的借款购买合同下的酒店(如果发生关闭的话)。

现金管理活动

作为公司未经审计的综合财务报表及其附注中题为“关联方”的附注6中讨论的成本分摊安排的一部分，该附注出现在本10-Q表格季度报告的其他地方，某些日常交易可能导致应付或来自公司和ARG的金额。为了有效地管理现金支出，公司或ARG可以为另一家公司付款。根据现金管理程序，每家公司随时可以预付或延期最多100万美元。每个季度，所有未偿还的金额都会在两家公司之间结算。这一过程使每家公司能够将手头的现金降至最低，并降低了每家公司的成本。任何时间点的未偿还金额对这两家公司中的任何一家都不重要。

业务中断

作为房地产行业的一员，该公司面临着地方性和全国性的自然灾害。尽管管理层相信有足够的保险来弥补这一风险，但不能保证此类事件不会对公司的财务状况或经营业绩产生重大不利影响。

季节性

从历史上看，酒店业一直是季节性的。该公司酒店入住率的季节性变化可能导致其收入的季度波动。一般来说，第二季度和第三季度的入住率和酒店收入都高于第一季度和第四季度，然而，由于新冠肺炎的影响，这些典型的季节性模式没有出现，也可能不会在2020年剩余时间出现。由于收入的暂时性或季节性波动，在任何季度运营现金流不足的情况下，公司预计将利用手头的现金或可用的融资来源来满足现金需求。

新会计准则

有关2020年1月1日采用新的公允价值计量会计准则和2020年3月生效的参考汇率改革会计准则的指导意见，请参阅本公司未经审计的综合财务报表及其附注中题为“重大会计政策的组织和摘要”的附注1(见本季度报告10-Q表其他部分)。

后续事件

2020年10月，该公司与一家非关联方签订了一项买卖协议，出售其位于北卡罗来纳州夏洛特的有118个房间的Homewood Suite，销售总价约为1030万美元。虽然该公司正在努力出售该酒店，但仍有许多尚未满足的条件尚未满足，而且不能保证根据未完成的买卖协议，该酒店将被关闭。如果交易完成，此次出售预计将在2020年9月30日后的3至6个月内完成，公司预计将在出售完成后确认收益。该公司预计，出售的净收益将用于偿还公司循环信贷安排的借款。

指数

项目3.关于市场风险的定量和定性披露

截至2020年9月30日，本公司的金融工具未因外币汇率风险、大宗商品价格风险或股权价格风险而面临重大市场风险。然而，由于本公司在投资其现金或在其循环信贷安排上借款时短期利率可能发生变化，以及由于其浮动利率债务的一部分不是通过利率掉期固定的，本公司面临利率风险。截至2020年9月30日，在如下所述的利率掉期生效后，约2.253亿美元，或受到浮动利率的影响。根据本公司截至2020年9月30日的未偿浮动利率债务，利率每变动100个基点将对本公司的年度净收入造成约230万美元的影响(受本公司未经审计的综合财务报表及其附注中附注4题为“债务”的伦敦银行同业拆借利率下限(见本季度报告10-Q表其他部分所述))，所有其他因素保持不变。*除利率掉期交易外，本公司未从事衍生金融工具或衍生商品工具交易。

截至2020年9月30日，公司的可变利率债务包括其无担保信贷安排，包括4.25亿美元循环信贷安排下的未偿还借款和8.2亿美元定期贷款，以及由其两个物业担保的2060万美元贷款。目前，公司使用利率互换来管理其部分可变利率债务的利率风险。截至2020年9月30日，该公司有14项利率互换协议，有效地解决了约7.45亿美元未偿可变利率债务的利息支付问题，互换到期日为2021年3月至2029年12月。此外，该公司还签署了一项利率互换协议，从2021年5月18日开始，该协议将有效地确定其额外7500万美元可变利率债务的利率。根据公司所有利率互换的条款，公司支付固定利率，并获得相当于一个月伦敦银行同业拆借利率(LIBOR)的浮动利率。有关本公司截至2020年9月30日的利率掉期的描述，请参阅本季度报告10-Q表其他部分的本公司未经审计的综合财务报表及其附注中题为“金融工具公允价值”的附注5。

除了上面讨论的可变利率债务和利率互换，公司还承担或发起了根据永久融资安排向贷款人支付的固定利率抵押贷款，以及一项5000万美元的固定利率优先票据安排。下表汇总了截至2020年9月30日，公司抵押债务和无担保信贷安排下未偿还借款的年到期日和平均利率。所有美元金额以千美元为单位。

	10月1日- 12月31日， 2020			2021			2022			2023			2024			此后			总计		公平市场价值
总债务：
到期日	$	2,745		$	70,724		$	239,531		$	296,213		$	338,597		$	567,405		$	1,515,215	$	1,468,165
平均利率⁽¹⁾		3.8	%		3.8	%		3.8	%		4.0	%		4.2	%		4.3	%

可变利率债务：
到期日	$	-		$	20,551		$	129,700		$	250,000		$	310,000		$	260,000		$	970,251	$	923,215
平均利率⁽¹⁾		3.6	%		3.6	%		3.7	%		4.0	%		4.4	%		4.7	%

固定利率债务：
到期日	$	2,745		$	50,173		$	109,831		$	46,213		$	28,597		$	307,405		$	544,964	$	544,950
平均利率		4.3	%		4.3	%		4.1	%		4.0	%		4.0	%		4.0	%

(1)	在适用的情况下，平均利率会使利率互换生效。

项目4.控制和程序

包括首席执行官、首席财务官和首席会计官在内的高级管理层评估了截至本报告所述期间结束时公司披露控制和程序的有效性。根据这一评估过程，首席执行官、首席财务官和首席会计官得出的结论是，截至2020年9月30日，公司的披露控制程序是有效的。上个会计季度，公司财务报告的内部控制没有发生任何变化，这些变化对公司的财务报告内部控制产生了重大影响，或有合理的可能性对其产生重大影响。

指数

第二部分：其他资料

项目1.法律诉讼程序

本公司是或可能是在正常业务过程中出现的各种法律程序的一方。本公司目前并未涉及任何诉讼，据管理层所知，亦无任何针对本公司的诉讼受到威胁，而根据管理层根据本公司目前掌握的资料作出的判断，诉讼结果会对本公司的综合财务状况或经营业绩造成重大不利影响。

第1A项风险因素：

“第1A项。公司2019年Form 10-K的“风险因素”包括对公司潜在风险和不确定性的讨论。以下信息更新了公司2019年Form 10-K中披露的风险因素和信息，应与之一并阅读。除下文所述外，本公司2019年10-K表格中描述的风险因素没有发生实质性变化。

目前广泛爆发的新冠肺炎疫情已对本公司的业务、财务业绩和状况、经营业绩和现金流产生重大不利影响和干扰，并预计将继续对本公司产生重大不利影响和干扰，未来再爆发另一种高传染性或传染性疾病也可能造成严重影响和干扰。

新冠肺炎疫情的爆发已经对地区和全球经济和金融市场造成了不利影响，未来再次爆发疫情也可能同样影响到这些地区和全球的经济和金融市场。疫情的全球、国家和地方影响正在迅速演变，包括美国在内的许多国家以及州和地方政府已经采取了各种措施来控制疫情的传播，包括任何增加新冠肺炎病例的措施，这些措施包括进入紧急状态、强制隔离、执行“呆在家里”的命令、企业关闭、边境关闭以及限制旅行和大型集会，这些措施已导致包括体育赛事和会议在内的活动取消。疫情引发了一段时间的全球经济大幅放缓，美国国家经济研究局(National Bureau Of Economic Research)宣布，自2020年2月以来，美国一直处于衰退之中。

此次疫情对酒店业的影响是史无前例的。新冠肺炎扰乱了行业，其后果导致差旅大幅减少，产生了重大不利影响，管理层预计新冠肺炎将继续对本公司的业务、财务业绩和状况、经营业绩和现金流产生重大不利影响和扰乱。自2020年3月以来，公司整个投资组合的收入都出现了大幅下降，公司预计这种情况将持续很长一段时间。该公司几乎所有物业目前的运营水平都大幅下降，公司已经减少了某些服务和便利设施。虽然本公司所有酒店目前均已营业，但本公司未来可能需要或选择暂停所有物业的营运，视乎新冠肺炎的时间长短、严重程度及相关影响，包括新冠肺炎个案的任何增加。如果本公司旗下酒店暂停营业，本公司不能保证其将于何时全面或减速恢复营业。

可能对公司在新冠肺炎或另一场疫情期间或之后成功运营的能力产生负面影响，或可能对其业务、财务业绩和状况、经营结果和现金流产生重大不利影响的其他因素包括：

●

持续的负面消费，或商业情绪或持续的商务旅行政策限制，包括新冠肺炎去世后，这可能会进一步对住宿需求产生不利影响；

●

增加推迟和取消的活动数量，包括体育赛事、会议和会议；

●

公司及时重新开放临时关闭的酒店的能力，以及当酒店能够重新开业时吸引顾客的能力；

●

全球金融市场严重混乱或不稳定，或者信贷和融资状况恶化；

●

维持酒店的成本持续增加，可能难以获得用品，包括已停业的酒店，以及卫生设施、社会距离和其他缓解措施的增加，如酒店的个人防护设备；

指数

●

续由于感知到接触新冠肺炎的风险，以及如果酒店员工通过工作场所接触新冠肺炎，工人索赔可能会增加，从而增加了吸引员工的劳动力成本；以及

●

(其中包括)新冠肺炎对本公司业务的财务影响，或因涉嫌暴露于本公司物业而与新冠肺炎签约的个人的诉讼，增加了对诉讼的敏感性。

这些因素的结果可能包括：

●

需求持续减少导致酒店物业收入不足以支付运营费用，这可能会对公司酒店物业的价值产生不利影响，可能需要公司确认重大的非现金减值费用或其他重大的意外现金或非现金成本；

●

进一步缩减和推迟公司计划的大量资本支出，包括计划中的翻新项目，这可能对公司财产的价值产生不利影响；

●

对公司完成酒店资产收购和处置的能力产生重大不利影响；

●

当公司恢复支付分配时，继续暂停每月分配或更改分配金额或频率；

●

债务增加，经营业绩持续或进一步下降，这可能会增加公司在贷款协议或其他长期合同下的违约风险；

●

公司股价波动加大；

●

公司供应链中断，这可能会增加基本资本改善的成本，或可能影响正在开发中的酒店，公司预计将在完成后收购这些酒店；

●

区域和地方经济下滑，减少了往返地方的旅行；

●

增加了根据现有合同要求公司完成对新开发酒店的收购的风险，在新开发酒店中，由于新冠肺炎缓解措施导致的临时规定，酒店在法律上不允许开业；

●

公司留住人员的能力以及人员(包括公司高级领导班子和关键现场人员，如总经理)的持续服务和可用性方面的风险增加，以及公司招聘、吸引和留住技术人员的能力增加，前提是其管理层或人员受到大流行或流行病爆发的影响，无法或不允许开展工作；

●

公司员工远程工作造成的中断，包括网络安全事件和内部控制程序中断的风险；以及

●

难以以有吸引力的条款获得债务和股权资本，或根本无法获得本公司担保和无担保债务下的债务和股权资本，或为业务运营提供资金或处理到期债务所需的资本。

此外，本公司2019年10-K表格中列出的许多风险因素应被解读为由于新冠肺炎持续和众多不利影响而导致的风险增加。

新冠肺炎对公司业务造成的影响(包括财务状况、经营业绩和现金流)的重要性、程度和持续时间在很大程度上仍然不确定，取决于未来的发展，这些发展具有很高的不确定性，目前无法准确预测，例如新冠肺炎在美国的持续严重程度、持续时间、传播率和地理传播，为遏制疫情或减轻其影响而采取的行动的程度和有效性，减少或取消遏制努力的时机和方式，以及整体经济、金融市场和人口的反应，特别是在以下领域因此，本公司无法估计新冠肺炎对其业务的整体影响，或本公司何时或是否能够恢复新冠肺炎之前的经营水平。新冠肺炎对公司的业务、财务业绩和状况、经营业绩和现金流提出了重大不确定性和风险。

指数

新冠肺炎疫情的蔓延已经严重扰乱了美国和全球经济和金融市场，并可能造成广泛的业务连续性问题，其规模和持续时间尚不清楚。

新冠肺炎已经并可能继续在世界范围内造成严重的经济、市场和其他方面的混乱。公司无法预测银行贷款、资本和其他金融市场的状况是否会因疫情而继续恶化，或者公司获得资本和其他资金来源是否会受到限制，这可能会对未来借款、续订或再融资的可用性和条款产生不利影响。

此外，长期的经济衰退，包括国内生产总值(GDP)增长、企业收益、消费者信心、就业率、收入水平和个人财富的下降，可能会导致团体和暂住游客的住宿需求大大低于平均水平，这种需求在旅行和其他政府限制取消后以及新冠肺炎基本上消退后仍将持续。此外，也不能保证住宿需求以及消费者对旅游的信心会像其他行业一样迅速复苏。所有上述因素都可能对公司的业务、财务业绩和状况、经营业绩和现金流产生重大负面影响。

项目5.其他信息

正如之前披露的那样，本公司前执行副总裁兼首席财务官布莱恩·F·佩里(Bryan F.Peery)已于2020年3月31日从本公司的高级管理人员职位上退休。根据Peery先生与本公司于二零二零年三月四日订立并于二零二零年三月三十日修订的离职协议条款(其中包括)，Peery先生同意继续受雇于本公司担任顾问职务，以支持其职责移交。由于新冠肺炎疫情，Peery先生在公司应对新冠肺炎疫情的过程中向公司提供了实质性的额外援助，使其超越了最初设想的3月31日之后的预期过渡活动。鉴于这些意外贡献，公司董事会薪酬委员会于2020年11月2日批准向Peery先生一次性授予35,070股全额归属普通股。这笔赠款是根据Peery先生的离职协议应支付的金额之外的额外款项。

第六项：展品及展览。

陈列品数		文件说明
3.1		修订后的公司公司章程(参照公司2018年8月6日提交的10-Q表(SEC档案号001-37389)第三季度报告附件3.1合并)

3.2		第三，修订和重新制定公司章程(在2020年5月18日提交的公司第三季度报告Form 10-Q(SEC档案号：001-37389)中引用附件3.2并入)

31.1		根据2002年萨班斯-奥克斯利法案第302条对公司首席执行官的认证(谨此提交)

31.2		根据2002年萨班斯-奥克斯利法案第302条认证公司首席财务官(谨此提交)

31.3		根据2002年萨班斯-奥克斯利法案第302条认证公司首席会计官(谨此提交)

32.1		根据2002年萨班斯-奥克斯利法案第906节通过的《美国法典》第18编第1350条对公司首席执行官、首席财务官和首席会计官的证明(随函提供)

101		以下材料摘自公司截至2020年9月30日的季度报告Form 10-Q，格式为iXBRL(内联可扩展商业报告语言)：(I)合并资产负债表，(Ii)合并经营报表和全面收益(亏损)，(Iii)合并股东权益报表，(Iv)合并现金流量表，以及(V)这些财务报表的相关附注，以文本块和详细标记。(谨此提交)
104		本公司截至2020年9月30日季度的Form 10-Q季度报告的封面，格式为内联XBRL，包含在附件101中。

*	表示管理合同或薪酬计划

指数

签名

根据1934年证券交易法的要求，注册人已正式促使本报告由正式授权的下列签名人代表其签署。

苹果酒店房地产投资信托基金(Apple Hoitality REIT，Inc.)

依据：	*	日期：2020年11月5日
	贾斯汀·G·奈特
	首席执行官 (首席行政主任)

依据：	/s/美国女演员伊丽莎白·S·珀金斯(Elizabeth S.Perkins)。	日期：2020年11月5日
	伊丽莎白·S·珀金斯
	首席财务官 (首席财务官)

依据：	/s/雷切尔·S·拉布里克(Rachel S.Labrecque)：	日期：2020年11月5日
	瑞秋·S·拉布里克
	首席会计官 (首席会计官)