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美国

证券交易委员会

华盛顿特区，邮编：20549

形式10-Q


☒	根据1934年“证券交易法”第13或15(D)节规定的季度报告

关于截至的季度期间2020年9月30日

或


☐	根据1934年“证券交易法”第13或15(D)节提交的过渡报告

在从日本到日本的过渡期内，日本将从日本过渡到日本，日本将从日本过渡到日本，日本将从中国过渡到日本，日本将从中国过渡到日本，中国将从中国过渡到日本，中国将从中国过渡到日本。

佣金文件编号：001-35707

自由媒体公司

(其章程所指明的注册人的确切姓名)


状态，状态特拉华州		37-1699499
(州或其他司法管辖区) 公司或组织)		(I.R.S.雇主识别号码)

自由大道12300号恩格尔伍德, 科罗拉多州		80112
(主要行政机关地址)		(邮政编码)

注册人的电话号码，包括区号：(720) 875-5400

根据该法第12(B)条登记的证券：


每一类的名称	商品代号	每间交易所的注册名称
Liberty SiriusXM系列普通股	LSXMA	纳斯达克股票市场有限责任公司
B系列Liberty SiriusXM普通股	LSXMB	纳斯达克股票市场有限责任公司
C系列Liberty SiriusXM普通股	LSXMK	纳斯达克股票市场有限责任公司
首轮自由勇士普通股	巴特拉	纳斯达克股票市场有限责任公司
C系列Liberty Braves普通股	BATRK	纳斯达克股票市场有限责任公司
A系列自由方程式一级方程式普通股	FWONA	纳斯达克股票市场有限责任公司
C系列Liberty一级方程式普通股	FWONK	纳斯达克股票市场有限责任公司

用复选标记表示注册人(1)是否在过去12个月内(或注册人被要求提交此类报告的较短时间内)提交了1934年《证券交易法》(Securities Exchange Act)第13节或第15(D)节要求提交的所有报告，以及(2)注册人在过去90天内是否遵守了此类提交要求。是 ⌧*◻

用复选标记表示注册人是否已在过去12个月内(或注册人被要求提交此类文件的较短时间内)以电子方式提交了根据S-T法规(本章232.405节)第405条规定必须提交的每个互动数据文件。是 ⌧*◻

用复选标记表示注册人是大型加速申报公司、加速申报公司、非加速申报公司、较小的报告公司还是新兴的成长型公司。请参阅《交易法》第12b-2条规则中的“大型加速申报公司”、“加速申报公司”、“较小报告公司”和“新兴成长型公司”的定义。


大型加速文件服务器 ☒		加速的文件管理器☐		非加速文件管理器☐		规模较小的新闻报道公司：☐		新兴成长型公司☐

如果是新兴成长型公司，请通过复选标记表明注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守根据“交易法”第13(A)条规定的任何新的或经修订的财务会计准则。 ☐

用复选标记表示注册人是否为《交易法》规则第312b-2条所定义的空壳公司。*是。☐*☒

截至2020年10月31日，Liberty Media Corporation普通股的流通股数量为：


	系列A	B系列	C系列
Liberty SiriusXM普通股	100,671,324	9,803,202	229,890,516
自由勇于普通股	10,312,721	981,778	39,929,761
自由一级方程式普通股	25,835,710	2,446,857	203,497,807


第一部分-财务信息
项目1.财务报表
Liberty Media Corporation及其子公司简明合并资产负债表(未经审计)		I-3
Liberty Media Corporation及其子公司简明合并业务报表(未经审计)		I-5
Liberty Media Corporation及其子公司简明综合全面收益(亏损)报表(未经审计)		I-7
Liberty Media Corporation及其子公司简明合并现金流量表(未经审计)		I-8
Liberty Media Corporation及其子公司简明合并权益报表(未经审计)		I-10
Liberty Media Corporation及其子公司简明合并财务报表附注(未经审计)		I-14

	项目2.管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析	I-46
	项目3.关于市场风险的定量和定性披露	I-67
	项目4.控制和程序	I-68

第II部分-其他信息
	项目1.法律诉讼	II-1
	第二项未登记的股权证券销售和收益的使用	II-1
	项目6.展品	II-2

签名		II-3

I-2

自由传媒公司及其子公司

简明综合资产负债表

(未经审计)


	2020年9月30日		2019年12月31日

	金额以千万美元计
资产
流动资产：
现金和现金等价物	$	1,936	1,222
贸易和其他应收账款净额		771	767
其他流动资产		566	416
流动资产总额		3,273	2,405
对附属公司的投资，使用权益法核算(注7)		1,106	1,625

财产和设备，按成本计算		3,906	3,780
累计折旧		(1,670)	(1,518)
		2,236	2,262
不摊销的无形资产(附注8)：
商誉		19,956	19,939
FCC许可证		8,600	8,600
其他		1,405	1,405
		29,961	29,944
应摊销无形资产净额(附注8)		5,489	5,940
其他资产		1,724	2,013
总资产	$	43,789	44,189

负债和权益
流动负债：
应付账款和应计负债	$	1,403	1,621
债务的当期部分(附注9)		96	60
递延收入		2,242	2,113
其他流动负债		98	94
流动负债总额		3,839	3,888
长期债务，包括#美元3,237百万美元和$3,678分别于2020年9月30日和2019年12月31日按公允价值计量的百万欧元(注9)		15,414	15,416
递延所得税负债		2,065	1,913
其他负债		1,091	1,047
总负债		22,409	22,264

(续)

见简明合并财务报表附注。

I-3

自由传媒公司及其子公司

简明合并资产负债表(续)

(未经审计)


	2020年9月30日		2019年12月31日

	金额以亿美元计，
	除股份外的其他金额
股东权益：
优先股，$.01票面价值。授权50,000,000股份；不是的已发行股份		—	—
系列A Liberty SiriusXM普通股，$.01票面价值。授权2,000,000,000股份；已发布和杰出的 101,026,159股票于2020年9月30日及103,339,0162019年12月31日的股份(附注2)		1	1
系列A Liberty Braves普通股，$.01票面价值。授权200,000,000股份；已发布和杰出的 10,312,685股票于2020年9月30日及10,312,6392019年12月31日的股份(附注2)		—	—
A系列自由一级方程式普通股，$.01票面价值。授权500,000,000股份；已发布和杰出的 25,835,650股票于2020年9月30日及25,834,3342019年12月31日的股份(附注2)		—	—
B系列Liberty SiriusXM普通股，$.01票面价值。授权75,000,000股份；已发布和杰出的 9,803,444股票于2020年9月30日及9,808,6012019年12月31日(注2)		—	—
B系列Liberty Braves普通股，$.01票面价值。授权7,500,000股份；已发布和杰出的 981,814股票于2020年9月30日及981,8602019年12月31日(注2)		—	—
B系列Liberty一级方程式普通股，$.01票面价值。授权18,750,000股份；已发布和杰出的 2,446,917股票于2020年9月30日及2,448,2332019年12月31日的股份(附注2)		—	—
C系列Liberty SiriusXM普通股，$.01票面价值。授权2,000,000,000股份；已发布和杰出的 230,795,109股票于2020年9月30日及203,324,5742019年12月31日的股份(附注2)		2	2
C系列Liberty Braves普通股，$.01票面价值。授权200,000,000股份；已发布和杰出的 39,929,761股票于2020年9月30日及39,894,7842019年12月31日的股份(附注2)		—	—
C系列自由一级方程式普通股，$.01票面价值。授权500,000,000股份；已发布和杰出的 203,497,807股票于2020年9月30日及203,366,4192019年12月31日的股份(附注2)		2	2
额外实收资本		2,943	2,575
累计其他综合收益(亏损)，税后净额		19	(33)
留存收益		13,225	13,748
股东权益总额		16,192	16,295
子公司股权中的非控股权益		5,188	5,630
总股本		21,380	21,925
承付款和或有事项(附注10)
负债和权益总额	$	43,789	44,189

见简明合并财务报表附注。

I-4

自由传媒公司及其子公司

简明合并操作报表

(未经审计)


	截至三个月			截至9个月
	九月三十日，			九月三十日，
	2020		2019	2020	2019

	金额以亿美元计，
	除每股金额外
收入：
天狼星XM控股公司的收入	$	2,025	2,011	5,851	5,732
一级方程式收入		597	633	660	1,499
其他收入		110	212	143	442
总收入		2,732	2,856	6,654	7,673
运营成本和费用，包括基于股票的薪酬(附注4)：
服务成本(不包括下面单独显示的折旧)：
收入份额和特许权使用费		602	592	1,759	1,684
节目和内容		123	116	351	338
客户服务和计费		119	120	359	352
其他		51	52	142	136
一级方程式赛车的收入成本		551	434	610	1,023
订户获取成本		110	101	257	313
其他运营费用		154	223	339	511
销售、一般和行政		423	440	1,221	1,275
收购和重组(附注3)		—	—	24	83
折旧摊销		279	271	812	790
		2,412	2,349	5,874	6,505
营业收入(亏损)		320	507	780	1,168
其他收入(费用)：
利息支出		(153)	(169)	(480)	(495)
关联公司净收益(亏损)份额(注7)		(187)	55	(442)	69
金融工具已实现和未实现收益(亏损)，净额(附注6)		16	14	(163)	(171)
其他，净		(32)	(47)	(1)	(18)
		(356)	(147)	(1,086)	(615)
所得税前收益(亏损)		(36)	360	(306)	553
所得税(费用)福利		(7)	(98)	3	(226)
净收益(亏损)		(43)	262	(303)	327
减去可归因于非控股权益的净收益(亏损)		71	69	213	176
可归因于Liberty股东的净收益(亏损)	$	(114)	193	(516)	151

Liberty股东应占净收益(亏损)：
Liberty SiriusXM普通股	$	12	140	138	368
自由勇于普通股		(31)	12	(16)	(33)
自由一级方程式普通股		(95)	41	(638)	(184)
	$	(114)	193	(516)	151

(续)

见简明合并财务报表附注。

I-5

自由传媒公司及其子公司

简明合并经营报表(续)

(未经审计)


	截至三个月			截至9个月
	九月三十日，			九月三十日，
	2020		2019	2020	2019
每股普通股可归因于Liberty股东的基本净收益(亏损)(附注3和6)：
A、B、C系列Liberty SiriusXM普通股		0.03	0.43	0.42	1.12
A、B和C系列Liberty Braves普通股		(0.61)	0.24	(0.31)	(0.65)
A、B和C系列Liberty一级方程式普通股		(0.41)	0.18	(2.75)	(0.80)
每股可归因于Liberty股东的稀释净收益(亏损) (附注3及6)：
A、B、C系列Liberty SiriusXM普通股		0.03	0.42	0.31	1.11
A、B和C系列Liberty Braves普通股		(0.61)	0.16	(1.57)	(0.65)
A、B和C系列Liberty一级方程式普通股		(0.41)	0.18	(2.75)	(0.80)

见简明合并财务报表附注。

I-6

自由传媒公司及其子公司

全面收益(亏损)简明合并报表

(未经审计)


	截至三个月			截至9个月
	九月三十日，			九月三十日，
	2020		2019	2020	2019

	金额以千万美元计
净收益(亏损)	$	(43)	262	(303)	327
其他综合收益(亏损)，税后净额：
外币换算调整		12	(8)	(10)	11
公允价值债务工具的信用风险损益		(151)	(23)	86	(26)
期内产生的未实现持有收益(亏损)		(1)	1	(7)	4
股权关联公司其他综合收益(亏损)份额		6	(8)	(20)	(8)
综合收益(亏损)		(177)	224	(254)	308
可归因于非控股权益的较不全面的收益(亏损)		74	67	210	180
可归因于Liberty股东的综合收益(亏损)	$	(251)	157	(464)	128

Liberty股东的综合收益(亏损)：
Liberty SiriusXM普通股	$	(102)	132	119	374
自由勇于普通股		(32)	13	(24)	(29)
自由一级方程式普通股		(117)	12	(559)	(217)
	$	(251)	157	(464)	128

见简明合并财务报表附注。

I-7

自由传媒公司及其子公司

简明现金流量表合并表

(未经审计)


	截至9个月
	九月三十日，
	2020		2019

	金额以千万美元计
来自经营活动的现金流：
净收益	$	(303)	327
将净收益与经营活动提供的净现金进行调整：
折旧摊销		812	790
以股票为基础的薪酬		180	238
关联公司净亏损(收益)份额		442	(69)
金融工具已实现和未实现(收益)损失，净额		163	171
递延所得税费用(福利)		(43)	196
其他，净		85	68
经营性资产和负债变动情况
流动资产和其他资产		(148)	(61)
应付账款和其他负债		(132)	110
经营活动提供(使用)的现金净额		1,056	1,770
投资活动的现金流量：
对权益法关联公司以及债务和权益证券的投资		(94)	(25)
权益法关联公司的投资回报		105	—
出售投资所得现金收益		13	389
收购收到的现金(已支付)，扣除获得的现金		(28)	313
用于房地产和设备的资本，包括内部使用的软件和网站开发		(316)	(338)
出售短期投资和其他有价证券		—	73
其他投资活动，净额		11	(2)
投资活动提供(使用)的现金净额		(309)	410
筹资活动的现金流量：
债务借款		3,038	5,018
偿还债务		(2,595)	(4,345)
Liberty SiriusXM股票回购		(204)	(374)
附属公司购回的附属公司股份		(870)	(1,959)
Liberty SiriusXM普通股发行收益		754	—
子公司支付的现金股利		(49)	(52)
为基于股票的薪酬而支付的代替发行的股票的税款		(86)	(101)
其他融资活动，净额		(66)	(41)
融资活动提供(使用)的现金净额		(78)	(1,854)
外汇汇率变动对现金、现金等价物和限制性现金的影响		(1)	(5)
现金、现金等价物和限制性现金净增(减)额		668	321
期初现金、现金等价物和限制性现金		1,306	452
期末现金、现金等价物和限制性现金	$	1,974	773

I-8

下表将我们简明合并资产负债表中报告的现金和现金等价物以及限制性现金与我们简明合并现金流量表中显示的总金额进行了核对：


	九月三十日，		十二月三十一号，
	2020		2019

	金额以千万美元计
现金和现金等价物	$	1,936	1,222
包括在其他流动资产中的受限现金		10	57
包括在其他资产中的受限现金		28	27
期末现金及现金等价物和限制性现金总额	$	1,974	1,306

见简明合并财务报表附注。

I-9

自由传媒公司及其子公司

简明合并权益表

(未经审计)

截至2020年9月30日的三个月


	股东权益
													累积		非控制性
												附加	其他		对中国的兴趣
	择优		自由天狼星XM			自由勇士			自由一级方程式			实缴	全面	留用	的股权比例	总计
	股票		系列A	B系列	系列C	系列A	B系列	系列C	系列A	B系列	系列C	资本	收益(亏损)	收益	子公司	权益

	金额以千万美元计
2020年6月30日的余额	$	—	1	—	2	—	—	—	—	—	2	3,110	156	13,339	5,478	22,088
净收益		—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	(114)	71	(43)
其他综合收益(亏损)		—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	(137)	—	3	(134)
以股票为基础的薪酬		—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	56	—	—	17	73
股票薪酬净额结算的预扣税		—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	(40)	—	—	—	(40)
Liberty SiriusXM股票回购		—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	(66)	—	—	—	(66)
子公司回购的股份		—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	(92)	—	—	(394)	(486)
子公司发行的股份		—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	(30)	—	—	30	—
其他，净		—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	5	—	—	(17)	(12)
2020年9月30日的余额	$	—	1	—	2	—	—	—	—	—	2	2,943	19	13,225	5,188	21,380

见简明合并财务报表附注。

I-10

自由传媒公司及其子公司

简明合并权益表

(未经审计)

截至2020年9月30日的9个月


	股东权益
													累积		非控制性
												附加	其他		对中国的兴趣
	择优		自由天狼星XM			自由勇士			自由一级方程式			实缴	全面	留用	的股权比例	总计
	股票		系列A	B系列	系列C	系列A	B系列	系列C	系列A	B系列	系列C	资本	收益(亏损)	收益	子公司	权益

	金额以千万美元计
2020年1月1日的余额	$	—	1	—	2	—	—	—	—	—	2	2,575	(33)	13,748	5,630	21,925
净收益		—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	(516)	213	(303)
其他综合收益(亏损)		—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	52	—	(3)	49
以股票为基础的薪酬		—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	144	—	—	49	193
股票薪酬净额结算的预扣税		—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	(86)	—	—	—	(86)
Liberty SiriusXM股票回购		—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	(204)	—	—	—	(204)
子公司回购的股份		—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	(184)	—	—	(710)	(894)
子公司发行的股份		—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	(58)	—	—	58	—
根据C系列Liberty SiriusXM普通股发行的普通股		—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	754	—	—	—	754
其他，净		—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	2	—	(7)	(49)	(54)
2020年9月30日的余额	$	—	1	—	2	—	—	—	—	—	2	2,943	19	13,225	5,188	21,380

见简明合并财务报表附注。

I-11

自由传媒公司及其子公司

简明合并权益表

(未经审计)

截至2019年9月30日的三个月


	股东权益
													累积		非控制性
												附加	其他		对中国的兴趣
	择优		自由天狼星XM			自由勇士			自由一级方程式			实缴	全面	留用	的股权比例	总计
	股票		系列A	B系列	系列C	系列A	B系列	系列C	系列A	B系列	系列C	资本	收益(亏损)	收益	子公司	权益

	金额以千万美元计
2019年6月30日的余额	$	—	1	—	2	—	—	—	—	—	2	3,016	(25)	13,600	5,885	22,481
净收益		—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	193	69	262
其他综合收益(亏损)		—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	(36)	—	(2)	(38)
以股票为基础的薪酬		—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	60	—	—	19	79
Liberty SiriusXM股票回购		—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	(68)	—	—	—	(68)
子公司回购的股份		—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	(127)	—	—	(337)	(464)
子公司发行的股份		—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	(35)	—	—	43	8
其他，净		—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	(66)	—	—	(16)	(82)
2019年9月30日的余额	$	—	1	—	2	—	—	—	—	—	2	2,780	(61)	13,793	5,661	22,178

见简明合并财务报表附注。

I-12

自由传媒公司及其子公司

简明合并权益表

(未经审计)

截至2019年9月30日的9个月


	股东权益
													累积		非控制性
												附加	其他		对中国的兴趣
	择优		自由天狼星XM			自由勇士			自由一级方程式			实缴	全面	留用	的股权比例	总计
	股票		系列A	B系列	系列C	系列A	B系列	系列C	系列A	B系列	系列C	资本	收益(亏损)	收益	子公司	权益

	金额以千万美元计
2019年1月1日的余额	$	—	1	—	2	—	—	—	—	—	2	2,984	(38)	13,644	5,103	21,698
净收益		—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	151	176	327
其他综合收益(亏损)		—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	(23)	—	4	(19)
会计变更的累积影响		—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	(2)	—	(2)
以股票为基础的薪酬		—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	186	—	—	61	247
Liberty SiriusXM股票回购		—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	(374)	—	—	—	(374)
子公司收购中作为代价发行的子公司股份		—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	657	—	—	1,698	2,355
子公司回购的股份		—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	(499)	—	—	(1,467)	(1,966)
子公司发行的股份		—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	(69)	—	—	77	8
其他，净		—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	(105)	—	—	9	(96)
2019年9月30日的余额	$	—	1	—	2	—	—	—	—	—	2	2,780	(61)	13,793	5,661	22,178

见简明合并财务报表附注。

I-13

自由传媒公司及其子公司

简明合并财务报表附注

(未经审计)

(一)陈述依据

随附的简明合并财务报表包括Liberty Media Corporation及其控制的子公司(“Liberty”、“公司”、“我们”、“我们”或“我们”，除非上下文另有要求)的所有账户。所有重要的公司间账户和交易都已取消。

Liberty公司通过拥有子公司和其他公司的权益，在全球主要从事媒体、通信和娱乐行业。Liberty的重要子公司包括Sirius XM控股公司(“Sirius XM Holdings”)、Delta Topco Limited(一级方程式的母公司)(“Delta Topco”)和Braves Holdings，LLC(“Braves Holdings”)。在权益法下，我们最重要的投资是Live Nation Entertainment，Inc.(“Live Nation”)。他说：

随附的(A)截至2019年12月31日的简明综合资产负债表，该表乃根据经审核财务报表编制而成；及(B)中期未经审核简明综合财务报表乃根据美国中期财务资料公认会计原则(“GAAP”)及美国证券交易委员会颁布的10-Q及S-X规则第10条的编制指引编制。因此，它们不包括GAAP要求的完整财务报表的所有信息和脚注。管理层认为，为公平列报该等期间的业绩所需的所有调整(包括正常经常性应计项目)均已包括在内。任何中期的经营业绩不一定代表全年的业绩。此外，某些前期金额已重新分类，以便与本期列报具有可比性。这些简明的合并财务报表应与Liberty公司截至2019年12月31日的年度报告10-K表格中包含的合并财务报表及其注释一起阅读。

按照公认会计原则编制财务报表要求管理层作出估计和假设，这些估计和假设会影响财务报表日期的资产和负债报告金额以及报告期内报告的收入和费用金额。实际结果可能与这些估计不同。本公司认为(I)非金融工具的公允价值计量、(Ii)所得税的会计处理及(Iii)天狼星XM Holdings的广播/传输系统使用年限的厘定是其最重要的估计。

2019年12月，中国官方报告了一起新型冠状病毒暴发(名为“新冠肺炎”)。自那以后，新冠肺炎已经在国际上传播开来。2020年3月11日，世界卫生组织评估新冠肺炎为全球性流行病，导致世界上许多国家采取激进行动，包括实施旅行限制和在家呆着的命令，关闭公共景点和餐馆，并强制社会疏远做法。因此，2020年一级方程式赛程和美国职业棒球大联盟赛季的开始时间分别推迟到2020年7月初和2020年7月底。此外，2020年3月中旬，Live Nation因新冠肺炎事件暂停了所有大型直播娱乐活动。

我们目前不知道新冠肺炎疫情引发的任何事件或情况需要我们更新我们的估计或判断，或修订我们资产或负债的账面价值。尽管我们的估计可能会发生变化，但随着新事件的发生和获得更多信息，任何此类变化都将在财务报表中确认。实际结果可能与预期不同，任何此类差异都可能对我们的财务报表产生重大影响。

Liberty持有使用权益法入账的投资。Liberty不控制这些附属公司的决策过程或业务管理实践。因此，Liberty依靠这些附属公司的管理层向其提供根据公认会计原则编制的准确财务信息，该公司在应用权益法时使用这些信息。此外，Liberty还依赖关联公司的独立审计师对这些关联公司的财务报表提供的审计报告。然而，该公司不知道其股权关联公司提供的财务信息中有任何错误或可能的错误陈述，这将对Liberty公司的简明综合财务报表产生重大影响。

I-14

自由传媒公司及其子公司

简明合并财务报表附注(续)

(未经审计)

Liberty已经与Qurate Retail，Inc.(Qurate Retail)，Liberty TripAdvisor Holdings，Inc.(TripCo)，Liberty Broadband Corporation(Liberty Broadband)，Liberty Expedia Holdings，Inc.(2019年7月之前)和GCI Liberty，Inc.(GCI Liberty)签订了某些协议，所有这些公司都是，或者曾经是(就Liberty Expedia Holdings，Inc.而言)独立的上市公司除了GCI Liberty公司拥有Liberty Broadband公司C系列无投票权普通股以外，这些公司中没有一家拥有任何其他公司的股份，无论是否受益。这些协议包括重组协议(仅适用于Qurate Retail和Liberty Broadband)、服务协议、设施共享协议和税收共享协议(仅适用于Liberty宽带)。此外，由于某些公司交易，Liberty和Qurate Retail可能在某些与税收有关的事项上对彼此负有义务。

除其他事项外，重组协议还规定了管理Liberty公司和适用的交易对手之间关系的条款，包括某些交叉赔偿。根据服务协议，Liberty向适用的交易对手提供一般和行政服务，包括法律、税务、会计、财务和投资者关系支持。Liberty由每一交易对手报销Liberty在提供这些服务时发生的直接自付费用，对于Qurate Retail，Qurate Retail根据向Qurate Retail提供服务的估计百分比，可分摊与任何共享服务或人员相关的成本部分。其余的服务协议规定向Liberty支付提供这些服务的年费。根据设施共享协议，Liberty与其他公司共享其公司总部的办公空间和相关设施。根据这些不同的协议，大约有$6百万美元和$23在截至2020年9月30日和2019年9月30日的三个月里，这些分配的费用中有100万分别偿还给Liberty，以及#22百万美元和$39在截至2020年9月30日和2019年9月30日的9个月里，分别有100万人获得了报销。

2019年12月，TripCo、Liberty Broadband、GCI Liberty和Qurate Retail(统称为服务公司)各自与Liberty就Liberty与Liberty总裁兼首席执行官格雷戈里·B·马菲(Gregory B.Maffei)签订了一项新的雇佣安排，对各自的服务协议进行了修订。根据修订后的服务协议，马菲先生的部分补偿要么由每家服务公司直接支付给他，要么根据修订后的服务协议中规定的Liberty和服务公司之间的分配向Liberty支付。

季节性

一级方程式确认其大部分收入和支出与全年在世界各地不同国家举行的世界锦标赛赛事(“赛事”)有关。以往的活动一般发生在每年的3月至11月之间。因此，与全年其他季度相比，一级方程式赛车在第一季度确认的收入和支出通常较低。

Braves Holdings的收入是季节性的，大部分收入确认在第二季度和第三季度，这与棒球赛季保持一致。

由于新冠肺炎导致他们各自2020赛季的延迟，勇士控股的大部分收入都在第三季度确认，一级方程式的大部分收入已经并将分别在第三季度和第四季度确认。

(2)跟踪股票

跟踪股票是一种普通股，发行公司打算反映或“跟踪”特定企业或“集团”的经济表现，而不是整个公司的经济表现。虽然Liberty SiriusXM Group、Braves Group和Formula One Group拥有独立的业务、资产和负债集合，但没有一个集团是独立的法人实体，因此不能拥有资产、发行证券或签订具有法律约束力的协议。因此，Liberty SiriusXM集团、勇士集团和一级方程式集团没有

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(未经审计)

代表独立的法人实体，但代表归属于各自集团的那些业务、资产和负债。跟踪股票的持有者对该集团的股票或资产没有直接索取权，因此，由于他们拥有Liberty跟踪股票，因此不拥有上市公司(如天狼星XM控股公司或Live Nation公司)的任何股权或投票权。在这些公司中，Liberty持有权益，并归因于Liberty跟踪股票集团，如Liberty SiriusXM集团。跟踪股票的持有者也没有单独的董事会代表。相反，跟踪股票的持有者是母公司的股东，只有一个董事会，承担母公司的所有风险和责任。

2020年4月22日，公司董事会批准一级方程式赛车集团和Liberty SiriusXM集团之间的某些资产和负债立即重新归属(统称为重新归属)。

从一级方程式赛车集团重新划归Liberty SiriusXM集团的资产价值为#美元。2.810亿美元，包括：

●

Liberty的全部Live Nation股份，包括大约69.6100万股Live Nation普通股；

●

新成立的一级方程式集团集团权益，由大约5.3100万股自由一级方程式普通股名义股份(见注5)，以弥补自由一级方程式下的风险敞口1.375%2023年到期的现金可转换优先票据(以下简称“可转换票据”)；

●

与可转换票据相关的债券套期保值和认股权证；

●

Liberty SiriusXM集团的整个集团间权益，由大约1.9100万股Liberty SiriusXM普通股名义股份，从而消除Liberty SiriusXM集团的集团间权益；以及

●

一部分，由大约2.3作为一级方程式赛车集团在勇士集团的集团间权益的名义股份，Liberty Braves普通股(见注5)将用于支付可转换票据项下的风险敞口。

重新归类的负债，价值#美元。1.310亿美元，包括：

●

可转换票据；

●

利伯蒂的2.25%2048年到期的可交换优先债券；以及

●

由Live Nation股票担保的Liberty保证金贷款(“Live Nation保证金贷款”)。他说：

同样，$1.520亿美元的资产净值已从Liberty SiriusXM集团重新归入一级方程式集团，包括：

●

一级方程式赛车和Liberty SiriusXM赛车之间关于34.8被重新归属于Liberty SiriusXM集团的Live Nation股票中的100万股；以及

●

现金支付净额为$1.4从Liberty SiriusXM集团向一级方程式集团捐赠10亿美元，资金来自(X)手头现金，(Y)额外$400从公司现有以天狼星XM控股公司普通股为抵押的保证金贷款中提取的百万美元，导致总计未偿还余额为$750(Z)从Liberty SiriusXM集团向一级方程式集团设立集团间贷款义务，本金为#$750百万美元，外加利息，用LSXMK配股所得款项偿还(“集团间贷款”)，具体情况如下：LSXMK供股所得款项(“集团间贷款”)。

这一重新归属反映在公司的财务报表中，并以预期为基础。

Liberty SiriusXM普通股旨在跟踪和反映归属Liberty SiriusXM集团的业务、资产和负债的单独经济表现。截至2020年9月30日，Liberty SiriusXM集团由Liberty在Sirius XM Holdings和Live Nation的权益、公司现金、Liberty1.375现金百分比

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(未经审计)

2023年到期的可转换票据和相关金融工具，Liberty‘s2.1252048年到期的可交换高级债券百分比，Liberty‘s2.252048年到期的可交换高级债券百分比，Liberty‘s2.752049年到期的可交换高级债券和Liberty全资拥有的特殊目的子公司产生的保证金贷款义务的百分比。截至2020年9月30日，Liberty SiriusXM集团持有一级方程式赛车和勇士赛车的集团间权益。截至2020年9月30日，Liberty SiriusXM集团的现金和现金等价物约为$137百万美元，其中包括$33百万的附属现金。在截至2020年9月30日的9个月中，天狼星XM控股公司每季度宣布现金股息，并以现金支付总额为$175100万美元，其中Liberty获得了$126百万2020年10月6日，天狼星XM控股公司董事会宣布其普通股季度股息为1美元。0.014641每股普通股应于2020年11月30日支付给截至2020年11月6日收盘登记在册的股东。

Liberty Braves普通股旨在跟踪和反映归因于Braves Group的业务、资产和负债的单独经济表现。截至2020年9月30日，勇敢集团主要由勇敢控股公司(Braves Holdings)组成，后者间接拥有亚特兰大勇敢职业棒球大联盟(ANLBC)，以及与ANLBC的体育场和混合用途开发项目相关的某些资产和负债以及公司现金。一级方程式赛车集团和Liberty SiriusXM集团保留了勇士集团的集团间权益。截至2020年9月30日，勇敢者集团的现金和现金等价物约为$213百万美元，其中包括$136百万的附属现金。

Liberty一级方程式普通股旨在跟踪和反映一级方程式集团业务、资产和负债的单独经济表现。截至2020年9月30日，一级方程式赛车集团由Liberty的所有业务、资产和负债组成，但具体归属于Braves Group或Liberty SiriusXM Group的业务、资产和负债除外，包括Liberty在一级方程式的权益、在Braves Group的集团间权益、Liberty的12023年到期的现金可转换票据百分比和Liberty2.252046年到期的可交换优先债券的百分比。截至2020年9月30日，一级方程式赛车集团的现金和现金等价物约为1美元。1,586百万美元，其中包括$139百万的附属现金。

一级方程式赛车集团持有的代表勇士集团集团间权益的名义股份数量为6,792,903，代表一个11.3截至2020年9月30日的集团间利息为%。Liberty SiriusXM集团持有的代表集团间权益的名义股份数量为2,292,037，代表一个3.8截至2020年9月30日的集团间利息为%。由Liberty SiriusXM集团持有的代表一级方程式赛车集团集团间权益的名义股份数量为5,271,475，代表一个2.2截至2020年9月30日的集团间利息为%。集团间权益代表的是不以已发行普通股代表的准股权；相反，一级方程式赛车集团和Liberty SiriusXM集团在Braves Group拥有归属权益，一般以Liberty Braves普通股的数量表示，Liberty SiriusXM集团也在一级方程式集团拥有归属权益，一般以Liberty一级方程式普通股的数量表示。根据公司董事会(“董事会”)的决定，集团间的利益可以通过将Liberty Braves公司新发行的普通股和Liberty F1一级方程式公司的普通股、现金和/或其他资产分别转让给各自的跟踪股票集团来解决。因此，一级方程式赛车集团和Liberty SiriusXM集团的勇敢者集团间权益分别作为一级方程式赛车集团和Liberty SiriusXM集团的资产列示，并作为勇敢者集团的负债列示。同样，可归因于Liberty SiriusXM集团的一级方程式集团间权益被列为Liberty SiriusXM集团的资产，并被列为一级方程式集团的负债。在合并中消除跟踪股票组之间的抵销金额。集团间权益将保持未偿还状态，直至由董事会酌情通过将证券、现金和/或其他资产从勇敢者集团或一级方程式集团转移至各自的跟踪股票集团赎回未偿还权益为止。

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(未经审计)

2020年4月22日，公司董事会授权公司管理层行使认购权(“C系列Liberty SiriusXM权利”)，以面值购买C系列Liberty SiriusXM普通股$0.01每股(“LSXMK”)，在配股发行(“LSXMK配股”)中，将分配给系列A Liberty SiriusXM普通股，面值$0.01每股，B系列Liberty SiriusXM普通股，面值$0.01每股，以及LSXMK. 在LSXMK配股中，Liberty分发0.0939购买截至2020年5月13日纽约市时间下午5点持有的A系列、B系列或C系列Liberty SiriusXM普通股每股股票的C系列Liberty SiriusXM权利。小数系列C Liberty SiriusXM权利被四舍五入为最接近的整数。每项完整的C系列Liberty SiriusXM权利使持有人有权根据基本认购特权，以以下认购价购买一股LSXMK股票$25.47，这等于一个近似值20%折让LSXMK的成交量加权平均价3天交易期截止于2020年5月8日(包括该日)。每项C系列Liberty SiriusXM权利还使持有人有权认购根据超额认购特权在LSXMK配股发行中被取消认购的LSXMK额外股票。LSXMK配股开始于2020年5月18日，这一天也是C系列Liberty SiriusXM配股的除股息日。LSXMK配股于下午5点到期。纽约时间，2020年6月5日，并被全额订阅29,594,089向行使基本和(如果适用)超额认购特权的权利持有人发行的LSXMK股票。LSXMK配股的收益，总计约为$754100万美元用于偿还集团间贷款的未偿还余额和应计利息。

有关Liberty跟踪股票组的未经审计的归属财务信息，请参阅本季度报告10-Q表中的附件99.1。

(3)收购重组

天狼星XM控股公司收购潘多拉

2019年2月1日，天狼星XM控股公司以#美元收购了Pandora Media，Inc.(“Pandora”)的全部流通股。2.410亿美元，通过将潘多拉普通股的每股流通股转换为1.44天狼星XM控股公司的普通股，并取消天狼星XM控股公司对潘多拉优先股的投资，公允价值为#美元。524百万美元，总代价约为$2.9十亿。天狼星XM控股公司收购的净现金为#美元313百万潘多拉运营着一个基于互联网的音乐发现平台，为听众提供个性化的体验。

下表显示了与此次收购相关的对价价值(单位：百万，不包括天狼星XM控股公司普通股的交换比率和每股价格)：


2019年1月31日发行的潘多拉普通股		272
兑换率		1.44
天狼星XM控股公司发行普通股		392
截至2019年1月31日天狼星XM控股普通股每股价格	$	5.83
根据交易向潘多拉股东发行的天狼星XM控股普通股价值		2,285
天狼星XM控股公司可归因于合并前服务的置换股权奖励价值		70
天狼星XM控股公司Pandora优先股投资取消		524
总对价	$	2,879

天狼星XM控股公司确认$83在截至2019年9月30日的9个月内，与收购潘多拉相关的成本为100万美元。

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(未经审计)

自收购之日起，潘多拉公司的收入和净亏损包括在Liberty公司的简明综合经营报表中。447百万美元和$47截至2019年9月30日的三个月分别为百万美元和1,139百万美元和$225在截至2019年9月30日的9个月中，分别为100万美元。

Liberty未经审计的预计收入和净收益是利用潘多拉公司的历史财务报表编制的，在收购时进行了与收购会计相关的调整，就好像上述收购潘多拉的交易发生在2019年1月1日一样，如下所示：


	截至三个月		截至9个月
	2019年9月30日		2019年9月30日

	以百万为单位的金额
营业收入	$	2,858	7,793
净收益(亏损)	$	260	346
可归因于Liberty股东的净收益(亏损)	$	191	164

预计结果主要包括与已收购无形资产摊销、财产和设备折旧、购置成本、潘多拉投资的公允价值损益以及相关税收影响有关的调整。备考信息并不代表公司未来的经营业绩，也不能反映如果之前收购了潘多拉，并且公司在整个报告期间合并了潘多拉，公司的经营结果会是什么。

天狼星XM控股收购Simplecast

2020年6月16日，天狼星XM控股公司(Sirius XM Holdings)以1美元收购了Simplecast28一百万现金。Simplecast是一个播客管理和分析平台。关于此次收购，天狼星XM控股公司确认商誉为#美元。17百万美元，无形资产需摊销$12百万美元，其他资产不到$1百万美元和递延所得税负债#美元1百万

天狼星XM控股重组Automatic Labs

2020年5月，天狼星XM控股公司终止了Automatic Labs Inc.(“Automatic”)服务，这是其联网服务业务的一部分。在截至2020年9月30日的9个月中，天狼星XM控股公司录得24与服务终止相关的重组费用为百万美元。自动服务的终止不符合作为中断业务报告的要求，因为服务的终止并不代表将对我们的运营和财务结果产生重大影响的战略转变。

天狼星XM控股收购Stitcher

2020年10月16日，天狼星XM控股公司从E.W.Scripps Company(简称“Scripps”)及其部分子公司手中收购了播客制作、分销和广告销售领域的先驱Stitcher的资产。根据资产购买协议的条款，天狼星XM控股公司支付了$272百万现金，其中包括营运资金调整。该协议规定，天狼星XM控股公司可能会获得高达美元的收入。60根据Stitcher在2020年和2021年实现某些财务指标，向Scripps额外支付100万美元的或有付款。

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(未经审计)

(4)以股票为基础的薪酬

Liberty向其某些董事、员工和子公司员工授予限制性股票、限制性股票单位(“RSU”)和股票期权，以购买其普通股股票(统称为“奖励”)。本公司根据奖励授予日的公允价值(“GDFV”)来计量为换取股权分类奖励(如股票期权和限制性股票)而获得的员工服务成本，并确认员工需要提供服务期间(通常是奖励的获得期)的成本。本公司根据奖励的当前公允价值计量以责任分类奖励换取的员工服务成本，并在每个报告日期重新计量奖励的公允价值。

在附带的简明综合营业报表中包括以下基于股票的补偿金额，如下所述：


	截至三个月			截至9个月
	九月三十日，			九月三十日，
	2020		2019	2020	2019

	金额以千万美元计
服务成本：
节目和内容	$	9	8	24	22
客户服务和计费		1	1	4	3
其他		1	1	4	4
其他运营费用		11	15	31	37
销售、一般和行政		46	51	117	151
	$	68	76	180	217

自由-颁奖典礼

截至2020年9月30日的9个月内颁发的奖项摘要如下：


	截至9个月
	2020年9月30日
	选项	加权
	授与	平均值
	(000's)	GDFV
C系列Liberty SiriusXM普通股，Liberty员工(1)	51	$	10.52
C系列Liberty SiriusXM普通股，Liberty CEO(2)	388	$	8.72
C系列Liberty F1普通股，Liberty员工(1)	45	$	12.38
C系列Liberty一级方程式普通股，Liberty CEO(2)	246	$	7.55
C系列自由一级方程式普通股，一级方程式员工(3)	1,435	$	7.55
C系列Liberty Braves普通股，Liberty员工(1)	27	$	5.71
C系列Liberty Braves普通股，Liberty CEO(2)	137	$	4.67

(1)

授权书在三和四年了.

(2)

赠与悬崖背心，2020年12月31日。拨款是与首席执行官的雇佣协议有关的。

(3)

每月超过一次的拨款背心一年.

该公司没有授予任何选项购买系列 A或系列 B在截至2020年9月30日的9个月里，Liberty SiriusXM、Liberty Braves或Liberty F1普通股。

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(未经审计)

此外，在截至2020年9月30日的9个月内，本公司授予9上千个，3千和7分别为Liberty SiriusXM、Liberty Braves和Liberty Formula One的C系列普通股的1000个基于时间的RSU致我们的首席执行官。RSU的GDFV为$。33.11, $18.17及$24.68分别是2020年12月10日的每股和悬崖背心。这些RSU奖助金是用来代替我们的首席执行官接受50上一次剩余基本工资的%三2020年的四分之一，他已经放弃了接受另一个的权利50%，在每种情况下，鉴于新冠肺炎持续的财务影响。

Liberty使用Black-Scholes模型计算其所有股权分类奖励和随后的负债分类奖励的GDFV。Liberty根据历史演练和没收数据估计了奖项的预期期限。Awards计算中使用的波动率是基于Liberty普通股的历史波动率和公开交易的Liberty期权的隐含波动率。Liberty使用零股息率和国债的无风险利率，期限与主题奖类似。

自由--杰出奖项

下表列出了授予公司某些高级职员、雇员和董事的购买Liberty普通股奖励的数量和加权平均行使价格(“WAEP”)，以及奖励的加权平均剩余寿命和总内在价值。他说：

Liberty SiriusXM


	系列A							系列C
				加权		集料					加权		集料
				平均值		内在性					平均值		内在性
	自由			剩馀		价值		自由			剩馀		价值
	获奖人数(000人)	WAEP		生活		(百万)		获奖人数(000人)	WAEP		生活		(百万)
在2020年1月1日未偿还	22	$	22.62					9,817	$	33.90
授与	—	$	—					439	$	39.29
已行使	(17)	$	20.33					(121)	$	28.50
没收/取消	—	$	—					—	$	—
在2020年9月30日未偿还	5	$	31.00	0.2	年份	$	—	10,135	$	34.20	3.0	年份	$	22
可于2020年9月30日行使	5	$	31.00	0.2	年份	$	—	7,985	$	32.24	2.4	年份	$	21

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(未经审计)

自由勇士


	系列A							系列C
				加权		集料					加权		集料
				平均值		内在性					平均值		内在性
	自由			剩馀		价值		自由			剩馀		价值
	获奖人数(000人)	WAEP		生活		(百万)		获奖人数(000人)	WAEP		生活		(百万)
在2020年1月1日未偿还	2	$	11.89					1,267	$	21.82
授与	—	$	—					164	$	20.06
已行使	—	$	—					(11)	$	16.24
没收/取消	—	$	—					—	$	—
在2020年9月30日未偿还	2	$	11.89	1.7	年份	$	—	1,420	$	21.66	3.9	年份	$	3
可于2020年9月30日行使	2	$	11.89	1.7	年份	$	—	817	$	18.84	2.3	年份	$	2

自由一级方程式


	系列A							系列C
				加权		集料					加权		集料
				平均值		内在性					平均值		内在性
	自由			剩馀		价值		自由			剩馀		价值
	获奖人数(000人)	WAEP		生活		(百万)		获奖人数(000人)	WAEP		生活		(百万)
在2020年1月1日未偿还	1	$	12.63					8,284	$	31.16
授与	—	$	—					1,726	$	28.85
已行使	—	$	—					(360)	$	30.38
没收/取消	—	$	—					—	$	—
在2020年9月30日未偿还	1	$	12.63	2.2	年份	$	—	9,650	$	30.78	4.5	年份	$	59
可于2020年9月30日行使	1	$	12.63	2.2	年份	$	—	7,405	$	30.03	4.1	年份	$	46

截至2020年9月30日，与未归属奖项相关的未确认补偿成本总额约为美元28百万这笔金额将在公司的精简综合经营报表中确认，加权平均期间约为2.4好多年了。

自2020年9月30日起，Liberty保留10.1百万，1.4百万和9.7分别发行Liberty SiriusXM、Liberty Braves和Liberty Formula One的A系列和C系列普通股，以便根据流通股奖励的行使特权发行。

天狼星XM控股公司--股票薪酬

在截至2020年9月30日的9个月里，天狼星XM控股公司向员工颁发了各种类型的股票奖励。截至2020年9月30日，天狼星XM控股公司约有196百万份未偿还期权，其中约154百万可行使，每股WAEP为$4.61及$4.25分别为。截至2020年9月30日，天狼星XM控股公司的未偿还和可行使期权的总内在价值为$206百万美元和$195分别为百万美元。在截至2020年9月30日的9个月内，天狼星XM控股公司

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(未经审计)

33百万未归属RSU，每股GDFV为$6.14。与天狼星XM控股公司相关的股票薪酬支出为#美元。58百万美元和$65截至2020年9月30日和2019年9月30日的三个月分别为百万美元和165百万美元和$171截至2020年9月30日和2019年9月30日的9个月分别为100万美元。此外，天狼星XM控股在截至2019年9月30日的九个月内确认的收购和重组成本包括美元。21百万的股票薪酬。截至2020年9月30日，与未授权的天狼星XM控股公司股票期权和RSU相关的未确认补偿总成本为1美元。418百万天狼星XM控股公司未确认的补偿成本将在公司的精简综合经营报表中确认，加权平均期间约为2.7好多年了。

(5)公布Liberty Media Corporation股东每股普通股应占收益

每股普通股基本收益(亏损)的计算方法是净收益(亏损)除以当期已发行普通股的加权平均数(“WASO”)。摊薄每股收益在每股基础上呈现潜在普通股的摊薄效应，如同它们已在列示期间开始时被转换，包括对股东应占收益(亏损)的任何必要调整。

从截至2020年9月30日的三个月和九个月的稀释每股收益中剔除的部分约为25A系列和C系列Liberty SiriusXM普通股可能稀释的100万股，3A系列和C系列Liberty Braves普通股和6A系列和C系列Liberty一级方程式普通股中可能稀释的100万股，主要是由于与债券对冲交易(定义见附注9)相关发行的认股权证，因为它们的纳入将是反稀释的。经修订的认股权证交易(定义见附注9)可能会对经修订的与认股权证相关的可换股票据(“证券篮子”)所指定的Liberty追踪股票篮子中的股份产生摊薄效果，只要结算价格超过认股权证的行使价，而认股权证是以组成该证券篮子的股份结算的。从2020年4月22日起，认股权证和任何可能的未来和解协议从一级方程式集团重新归入Liberty SiriusXM集团。

A系列、B系列和C系列Liberty SiriusXM普通股

基本每股收益和稀释每股收益的计算基于以下普通股的加权平均流通股。他说：


	截至9月30日的三个月，			截至9月30日的9个月，
	2020		2019 (a)	2020	2019 (a)

		中国股票的数量以千万股计。
基础瓦索		343	327	332	329
潜在稀释股份		1	4	2	4
稀释WASO(B)		344	331	334	333

(a)

如附注2所述，Liberty公司向Liberty SiriusXM普通股持有者分配认购权，以低于市场价值的价格购买C系列Liberty SiriusXM普通股的额外股份。由于折价，LSXMK配股被视为股票股息，并已追溯反映在前几个时期的加权平均流通股中。

(b)

如附注2所述，一级方程式赛车集团在Liberty SiriusXM集团的集团间权益已于2020年4月22日随着重新归属而被取消。代表一级方程式集团持有的集团间权益的Liberty Sirius XM名义股票数量为1,945,491就在重新归因之前。集团间权益是一种准股权，不是由普通股流通股代表的；相反，一级方程式赛车集团在Liberty SiriusXM集团中有归属价值

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(未经审计)

这通常是以一级方程式集团在Liberty SiriusXM集团的权益可发行给一级方程式集团的股票数量表示的。在每个报告期内，代表集团间权益的名义股份均按公允价值计价。由于作为集团间利益基础的名义股票不是由流通股代表，因此这些股票没有被正式指定为A、B或C系列Liberty SiriusXM普通股。然而，Liberty假设名义股票将由C系列Liberty SiriusXM普通股组成，以避免稀释投票权百分比。因此，C系列Liberty SiriusXM普通股的市场价格被用于通过未经审计的归属简明综合经营报表进行按市值计价的季度调整。代表集团间利益的名义股份对基本每股收益加权平均流通股数量没有影响。然而，在Liberty SiriusXM集团有净收益的时期，代表集团间利益的名义股份计入稀释后每股收益，犹如该等股份是在该期间发行和发行的。稀释每股收益计算中的分子也作了如下调整，以计算当期因将集团间权益计入公允价值而产生的未实现损益：


	截至9月30日的三个月，			截至9月30日的9个月，
	2020		2019	2020	2019

		金额以千万美元计
Liberty SiriusXM股东的基本收益(亏损)	$	12	140	138	368
集团间利息的未实现(收益)损失		北美	北美	(35)	北美
Liberty SiriusXM股东的摊薄收益(亏损)	$	12	140	103	368

A系列、B系列和C系列Liberty Braves普通股

基本每股收益和稀释每股收益的计算基于以下普通股的加权平均流通股。他说：


	截至9月30日的三个月，			截至9月30日的9个月，
	2020 (a)		2019	2020 (a)	2019 (a)

		中国股票的数量以千万股计。
基础瓦索		51	51	51	51
潜在稀释股份		9	10	9	10
稀释WASO(B)		60	61	60	61

(a)

在报告亏损期间，潜在稀释股票不计入稀释每股收益的计算，因为结果将是反稀释的。

(b)

在重新归属之前，如附注2所述，代表一级方程式集团在勇士集团的集团间权益的Liberty Braves名义股票数量为9,084,940。集团间权益的一部分于2020年4月22日重新归属Liberty SiriusXM集团。一级方程式赛车集团持有的代表勇士集团集团间权益的名义股份数量为6,792,903Liberty SiriusXM集团持有的代表集团间权益的名义股份数量为2,292,037截至2020年9月30日。

I-24

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简明合并财务报表附注(续)

(未经审计)

集团间权益是准股权，不是由已发行的普通股代表；相反，一级方程式赛车集团和Liberty SiriusXM集团将勇敢者集团的价值归属于勇敢者集团，这些价值通常以一级方程式赛车集团和Liberty SiriusXM集团就其在勇敢者集团的权益可发行的股票数量表示。在每个报告期内，代表集团间权益的名义股份均按公允价值计价。由于与集团间利益相关的名义股票不是由流通股代表，因此这些股票还没有被正式命名为A、B或C系列Liberty Braves普通股。然而，Liberty假设，与一级方程式赛车集团在勇士集团的权益相关的名义股票(如果和当发行时)将由C系列Liberty Braves普通股组成，以便不稀释投票权百分比，而与Liberty SiriusXM集团在勇士集团的权益相关的名义股票(如果和当发行时)将由A系列Liberty Braves普通股组成，因为A系列Liberty Braves普通股是1.375%可转换债券。因此，C系列Liberty Braves和A系列Liberty Braves普通股的市场价格用于通过未经审计的归属简明综合经营报表对一级方程式集团和Liberty SiriusXM集团分别持有的集团间权益进行按季度市值调整。代表集团间利益的名义股份不影响基本的WASO。然而，代表集团间利益的名义股份被计入摊薄后的WASO中，犹如该等股份是在该期间发行和发行的。稀释每股收益计算中的分子也作了如下调整，以计算当期因将集团间权益计入公允价值而发生的未实现损益：


	截至9月30日的三个月，			截至9月30日的9个月，
	2020		2019	2020	2019

		金额以千万美元计
可归因于Liberty Braves股东的基本收益(亏损)	$	(31)	12	(16)	(33)
集团间利益的未实现(收益)损失		10	(2)	(78)	26
可归因于Liberty Braves股东的摊薄收益(亏损)	$	(21)	10	(94)	(7)

A系列、B系列和C系列Liberty一级方程式普通股

基本每股收益和稀释每股收益的计算基于以下普通股的加权平均流通股。他说：


	截至9月30日的三个月，			截至9月30日的9个月，
	2020 (a)		2019	2020 (a)	2019 (a)

		中国股票的数量以千万股计。
基础瓦索		232	231	232	231
潜在稀释股份		6	2	6	2
稀释WASO(B)		238	233	238	233

(a)

在报告亏损期间，潜在稀释股票不计入稀释每股收益的计算，因为结果将是反稀释的。

(b)

如注2所述，代表Liberty SiriusXM集团在一级方程式集团的集团间权益的一级方程式名义股份数量为5,271,475截至2020年9月30日的股票。集团间利益是一种准股权，不是由普通股流通股代表的；相反，

I-25

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(未经审计)

Liberty SiriusXM集团在一级方程式赛车集团中有一个归属价值，它通常以Liberty SiriusXM集团在一级方程式赛车集团的权益中可发行的股票数量来表示。在每个报告期内，代表集团间权益的名义股份均按公允价值计价。由于作为集团间利益基础的名义股票不是由流通股代表，因此这些股票还没有被正式指定为A系列、B系列或C系列Liberty一级方程式普通股。然而，Liberty假设名义股票(如果和当发行时)将由A系列Liberty一级方程式普通股组成，因为A一级方程式普通股是1.375%可转换债券。因此，A系列Liberty F1普通股的市场价格用于通过未经审计的归属浓缩综合经营报表进行按市值计价的季度调整。代表集团间利益的名义股份对基本WASO没有影响。然而，代表集团间利益的名义股份被计入摊薄后的WASO中，犹如该等股份是在该期间发行和发行的。稀释每股收益计算中的分子也作了如下调整，以计算当期因将集团间权益计入公允价值而产生的未实现损益：


	截至9月30日的三个月，			截至9月30日的9个月，
	2020		2019	2020	2019

		金额以千万美元计
一级方程式股东的基本收益(亏损)	$	(95)	41	(638)	(184)
集团间利息的未实现(收益)损失		23	北美	51	北美
一级方程式股东的摊薄收益(亏损)	$	(72)	41	(587)	(184)

(6)资产负债按公允价值计量

对于要求按公允价值报告的资产和负债，公认会计原则提供了一个层次结构，将用于计量公允价值的估值技术的输入划分为三个大的层次。一级投入是指报告实体在计量日期有能力获得的相同资产或负债在活跃市场的市场报价。第2级投入是指除第1级所包括的报价市场价格外，对资产或负债可直接或间接观察到的投入。第三级投入是资产或负债的不可观察的投入。*Liberty没有任何资产或负债需要按被认为是第3级的公允价值计量。

I-26

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(未经审计)

Liberty公司的资产和负债按公允价值计量如下：


	按公允价值计量的公允价值				按公允价值计量的公允价值
	2020年9月30日				2019年12月31日
			引自			引自
			物价			物价
			在非活跃状态下	意义重大		在非活跃状态下	意义重大
			市场	其他		市场	其他
			一模一样的	可观测		一模一样的	可观测
			资产	输入		资产	输入
描述	总计		(一级)	(二级)	总计	(一级)	(二级)

	金额以千万美元计
现金等价物	$	1,668	1,668	—	992	992	—
债务和股权证券	$	231	178	53	353	242	111
金融工具资产	$	214	31	183	498	29	469
债款	$	3,237	—	3,237	3,678	—	3,678
金融工具负债	$	121	—	121	53	—	53

Liberty的二级金融工具大多是债务相关工具和衍生工具。按照公认会计原则的定义，这些资产和负债并不总是在公开交易或不被视为在“活跃市场”交易。这类工具的公允价值是根据典型模型得出的，该模型使用可观察到的市场数据作为重要投入，或利用类似资产或负债的交易价格。因此，该等债务证券、金融工具及债务或债务相关工具在上表中报告为第二级公允价值。上表分类为第一级和第二级的债务和股权证券及金融工具资产计入简明综合资产负债表中的其他资产项目。

金融工具已实现和未实现收益(亏损)净额

金融工具的已实现和未实现收益(亏损)净额由下列公允价值变动构成：


	截至三个月			截至9个月
	九月三十日，			九月三十日，
	2020		2019	2020	2019

	金额以千万美元计
债务和股权证券	$	4	18	(109)	89
按公允价值计量的债务(A)		44	(62)	326	(295)
债券套期保值公允价值变动(B)		(32)	68	(282)	107
其他衍生品		—	(10)	(98)	(72)
	$	16	14	(163)	(171)

(a)

该公司选择使用公允价值期权对其可交换优先债券和现金可转换票据进行会计处理。简明综合经营报表中确认的可交换优先债券和现金可转换票据的公允价值的变化主要是由于市场因素，主要是受债务可交换的标的股份的公允价值变化所驱动。本公司将可归因于该工具特定信用风险变化的未实现收益(亏损)部分分离出来，并在其他全面收益(亏损)中确认该金额。由于工具特定信用风险的变化，可交换优先债券和现金可转换票据的公允价值变动为亏损#美元。193百万美元，亏损$29在截至2020年9月30日和2019年9月30日的三个月里，

I-27

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(未经审计)

和收益分别为1美元和1美元。109百万美元，亏损$33在截至2020年9月30日和2019年9月30日的9个月中分别为100万美元，累计变化为$136截至2020年9月30日，达到100万。

(b)

在发行可转换票据的同时，Liberty进行了私下协商的现金可转换票据对冲，预计这些对冲将抵消Liberty在票据转换时需要支付的超过可转换票据本金的潜在现金付款。债券对冲是根据标的A系列Liberty SiriusXM、Liberty Braves和Liberty F1证券的交易价格以及其他可观察到的市场数据作为重要投入(第2级)按市场计价的。有关债券套期保值的更多讨论，请参见附注9。

(7)使用权益法核算对关联公司的直接投资

Liberty使用权益法核算了各种投资。下表包括本公司于2020年9月30日对关联公司较重大投资的账面金额及所有权百分比，以及截至2019年12月31日的账面金额：


	2020年9月30日						2019年12月31日
	百分比		公允价值		携载		携载
	所有权		(一级)		金额		金额

	美元价值数千万美元
Liberty SiriusXM集团
活生生的民族(A)	33	%	$	3,752	$	289	北美
天狼星XM加拿大	70	%	$	北美		617	636
其他				北美		80	8
Total Liberty SiriusXM集团						986	644

勇士团
其他	五花八门			北美		87	99
总勇士团						87	99

一级方程式赛车组
活生生的民族(A)						北美	746
其他	五花八门			北美		33	136
一级方程式赛车组总数						33	882
统一的自由					$	1,106	1,625

(a)	从2020年4月22日起，Liberty对Live Nation的兴趣从一级方程式集团重新归于Liberty SiriusXM集团。有关截至2020年9月30日根据Live Nation保证金贷款质押作为抵押品的股票数量和公允价值的详细信息，请参阅附注9。

I-28

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(未经审计)

下表为公司在关联公司收益(亏损)中所占份额：


	截至三个月			截至9个月
	九月三十日，			九月三十日，
	2020		2019	2020	2019

	金额以千万美元计
Liberty SiriusXM集团
活生生的民族(A)	$	(177)	北美	(321)	北美
天狼星XM加拿大		—	—	8	2
其他		(6)	(7)	(18)	(20)
Total Liberty SiriusXM集团		(183)	(7)	(331)	(18)

勇士团
其他		(5)	4	(2)	13
总勇士团		(5)	4	(2)	13

一级方程式赛车组
活生生的民族(A)		北美	54	(112)	61
其他		1	4	3	13
一级方程式赛车组总数		1	58	(109)	74
统一的自由	$	(187)	55	(442)	69

(a)

从2020年4月22日起，Liberty对Live Nation的兴趣从一级方程式集团重新归于Liberty SiriusXM集团。

天狼星XM加拿大

截至2020年9月30日，天狼星XM控股公司持有70%股权和33天狼星XM加拿大控股有限公司(“天狼星XM加拿大”)的%投票权。天狼星XM加拿大公司被计入股权方法投资，因为天狼星XM控股公司没有能力指导影响天狼星XM加拿大公司经济表现的最重要的活动。

天狼星XM控股公司向天狼星XM加拿大公司提供了一笔总额为#美元的贷款。117截至2020年9月30日，达到100万。这笔贷款以加元计价，被认为是一项长期投资，任何未实现的收益或损失都在累积的其他综合(亏损)收入中报告。

天狼星XM控股公司还与天狼星XM加拿大公司签订了服务协议和咨询服务协议。每个协议都有一个三十年术语。根据服务协议，天狼星XM加拿大公司目前向天狼星XM控股公司支付25根据咨询服务协议，天狼星XM加拿大公司向天狼星XM控股公司支付5按月占其总收入的%。

天狼星XM控股公司大约有$10截至2020年9月30日的关联方流动资产为100万美元。截至2020年9月30日，天狼星XM控股公司约有1本公司简明综合资产负债表中记入其他流动负债的流动关联方负债100万欧元。天狼星XM控股公司录得约$25截至2020年9月30日和2019年9月30日的三个月的收入均为100万美元，73截至2020年9月30日和2019年9月30日的9个月的收入均为100万美元，与这些不同的协议相关。天狼星XM加拿大公司向天狼星XM控股公司支付了不到#美元的总股息。1在截至2020年9月30日和2019年9月30日的三个月内，1在截至2020年9月20日和2019年9月20日的9个月里，这两个月都有100万人。

I-29

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(未经审计)

声云

2020年2月，天狼星XM控股有限公司(Sirius XM Holdings)完成了一笔75向SoundCloud Holdings，LLC(“SoundCloud”)的G系列会员单位投资100万美元。对SoundCloud的投资被计入股权方法投资，因为天狼星XM控股公司没有能力指导影响SoundCloud经济表现的最重要的活动。

除了天狼星XM控股公司对SoundCloud的投资外，Pandora还与SoundCloud达成了一项协议，将担任其在美国的独家广告销售代表。通过这一安排，Pandora为广告商提供了在美国通过Pandora和SoundCloud收听平台执行宣传活动的能力。天狼星XM控股公司记录了与这项协议相关的收入份额费用为#美元。13在截至2020年9月30日和2019年9月30日的三个月内，36百万美元和$24分别在截至2020年和2019年9月30日的9个月内达到100万。*天狼星XM控股公司也有#美元的关联方负债。18截至2020年9月30日，与本协议相关的百万美元。

(8)管理无形资产

商誉

商誉账面金额变动情况如下：


	天狼星XM控股公司		公式1	其他	总计

	金额以千万美元计
2020年1月1日的余额	$	15,803	3,956	180	19,939
收购(A)		17	—	—	17
2020年9月30日的余额	$	15,820	3,956	180	19,956

(a)	有关天狼星XM控股公司收购Simplecast的更多信息，请参见注释3。

应摊销的无形资产


	2020年9月30日				2019年12月31日
	毛			网	毛		网
	携载		累积	携载	携载	累积	携载
	金额		摊销	金额	金额	摊销	金额

	金额以千万美元计
国际汽联协议	$	3,630	(692)	2,938	3,630	(543)	3,087
客户关系		3,086	(1,355)	1,731	3,086	(1,123)	1,963
许可协议		315	(200)	115	316	(185)	131
其他		1,767	(1,062)	705	1,636	(877)	759
总计	$	8,798	(3,309)	5,489	8,668	(2,728)	5,940

使用年限有限的无形资产摊销费用为#美元。214百万美元和$204截至2020年9月30日和2019年9月30日的三个月分别为百万美元和609百万美元和$593截至9个月的百万美元

I-30

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(未经审计)

2020年9月30日和2019年9月30日。根据截至2020年9月30日的可摊销无形资产，Liberty预计未来五年的摊销费用如下(以百万为单位)：


2020年剩余时间	$	201
2021	$	752
2022	$	658
2023	$	526
2024	$	407

I-31

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(未经审计)

(9)长期债务

债务摘要如下：


	出类拔萃		账面价值
	校长		九月三十日，		十二月三十一号，
	2020年9月30日		2020		2019

	金额以千万美元计
Liberty SiriusXM集团
公司级票据和贷款：
1.3752023年到期的现金可转换票据百分比(1)	$	1,000		1,090	北美
2.1252048年到期的可交换优先债券百分比(1)		400		395	423
2.252048年到期的可交换优先债券百分比(1)		385		415	北美
2.752049年到期的可交换优先债券百分比(1)		604		591	632
天狼星XM控股保证金贷款		750		750	350
Live Nation保证金贷款		—		—	北美
附属票据和贷款：
天狼星XM3.8752022年到期的优先债券百分比		1,000		997	995
天狼星XM4.6252023年到期的优先债券百分比		—		—	498
天狼星XM4.6252024年到期的优先债券百分比		1,500		1,487	1,485
天狼星XM5.3752025年到期的优先债券百分比		—		—	993
天狼星XM5.3752026年到期的优先债券百分比		1,000		993	992
天狼星XM5.02027年到期的优先债券百分比		1,500		1,489	1,488
天狼星XM5.502029年到期的优先债券百分比		1,250		1,237	1,236
天狼星XM4.1252030年到期的优先债券百分比		1,500		1,484	—
潘多拉1.752020年到期的可转换优先票据百分比		1		1	1
潘多拉1.752023年到期的可转换优先票据百分比		193		168	163
天狼星XM高级担保循环信贷安排		—		—	—
递延融资成本				(12)	(11)
Total Liberty SiriusXM集团		11,083		11,085	9,245
勇士团
附属票据和贷款：
票据和贷款		714		714	559
递延融资成本				(4)	(5)
总勇士团		714		710	554
一级方程式赛车组
公司级票据和贷款：
1.3752023年到期的现金可转换票据百分比(1)		北美		北美	1,322
12023年到期的现金可转换票据百分比(1)		450		536	585
2.252046年到期的可交换优先债券百分比(1)		204		210	257
2.252048年到期的可交换优先债券百分比(1)		北美		北美	459
Live Nation保证金贷款		北美		北美	130
其他		76		76	32
附属票据和贷款：
优先贷款安排		2,902		2,905	2,907
递延融资成本				(12)	(15)
一级方程式赛车组总数		3,632		3,715	5,677
债务总额	$	15,429		15,510	15,476
分类为流动的债务				(96)	(60)
长期债务总额			$	15,414	15,416

(1)按公允价值计量

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(未经审计)

1.375%2023年到期的可转换现金票据

2013年10月17日，Liberty发行了$1可转换票据的本金总额为10亿美元。可转换债券将于2023年10月15日到期，除非我们提前回购或转换。可转换票据的利息每半年派息一次，分别于每年4月15日及10月15日派息一次，息率为1.375每年的百分比。所有可转换票据的转换将完全以现金结算，而不是通过交割任何证券。

可换股票据可根据相关契约和证券篮子中规定的换算率的乘积转换为现金。2016年4月15日签订的补充契约修订了契约的转换、调整和其他条款，并规定在转换任何可转换票据时到期的转换对价的确定，应视为契约中对A系列自由媒体公司普通股的一股的引用是对证券篮子的引用，最初包括0.10一股A系列自由勇士的普通股，1.0A系列Liberty SiriusXM普通股和0.25自由一级方程式的一股普通股。证券篮子中的A系列Liberty Braves普通股成分调整为0.1087根据因向Liberty Braves所有持有者分配购买C系列Liberty Braves普通股的认购权而产生的反稀释调整，出售股票。2020年5月，证券篮子中的A系列Liberty SiriusXM普通股成分调整为1.0163根据向Liberty SiriusXM所有持有者分配购买C系列Liberty SiriusXM普通股的认购权所产生的反稀释调整。

在某些情况下，可转换票据的持有人可以在紧接票据到期日前第二个营业日交易结束前的任何时间选择转换票据。Liberty已选择使用公允价值选项对该工具进行核算。有关按公允价值计量的债务未实现收益(亏损)的信息，见附注6。截至2020年9月30日，可转换票据在简明综合资产负债表中被归类为长期负债，因为截至该日期尚未满足转换条件。

此外，在发行可转换票据的同时，Liberty进行了私下协商的现金可转换票据对冲和购买的看涨期权(“债券对冲交易”)。债券对冲交易预计将抵消潜在的现金支付，如果在相关现金结算平均期间或其他相关估值期间的每个交易日，根据现金可转换票据对冲交易计算的A系列Liberty Media Corporation普通股的成交量加权平均价格高于A系列Liberty Media Corporation普通股的执行价格(与可转换票据的转换价格相对应)，Liberty将需要在转换票据时支付超过可转换票据本金的潜在现金支付。2016年4月15日，Liberty对债券对冲交易进行了修改。截至该日，债券对冲交易总计涵盖5,271,475A系列自由一级方程式普通股，21,085,900Liberty SiriusXM系列普通股和2,108,590A系列Liberty Braves普通股，须进行与可转换票据有关的反稀释调整，这相当于当时构成可转换票据基础的证券篮子的股票总数。与债券对冲交易相关的A系列Liberty Braves普通股总数增加到2,292,037根据2016年向Liberty Braves所有持有者分配购买C系列Liberty Braves普通股的认购权而产生的反稀释调整。与债券对冲交易有关的A系列Liberty Sirius XM普通股的股票总数增加到21,429,600根据LSXMK供股产生的反稀释调整。截至2020年9月30日，债券对冲交易基础证券的篮子价格为1美元。44.36每股。这些工具的到期日是2023年10月15日。这些工具的公允价值计入截至2020年9月30日和2019年12月31日的其他资产中的简明综合资产负债表，公允价值变动在随附的简明综合经营报表中记录为金融工具的未实现收益(亏损)。

I-33

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简明合并财务报表附注(续)

(未经审计)

在进行可转换票据和债券对冲交易的同时，Liberty还进行了单独的私下协商的认股权证交易，根据这些交易，Liberty出售了与债券对冲交易所涉及的普通股数量相同的认股权证，但须进行反稀释调整(“认股权证交易”)。认股权证的第一个到期日是2024年1月16日，其余认股权证的到期日包括81天之后。Liberty可以选择以现金结算认股权证交易项下的交付义务。Liberty对与每一期权交易对手的认股权证交易进行了修订(“修订认股权证交易”)。*截至2016年4月15日，修订后的权证交易总计涵盖5,271,475A系列自由一级方程式普通股，21,085,900Liberty SiriusXM系列普通股和2,108,590A系列Liberty Braves普通股的股票，可能会进行反稀释调整。与修订的认股权证交易相关的A系列Liberty Braves普通股的总股票数量增加到2,292,037根据2016年向Liberty Braves所有持有者分配购买C系列Liberty Braves普通股的认购权而产生的反稀释调整。认股权证的执行价调整为1美元。61.16每股。与经修订的认股权证交易有关的A系列Liberty Sirius XM普通股的股票总数增至21,429,600根据LSXMK供股产生的反稀释调整。截至2020年9月30日，经修订的认股权证交易相关证券的一篮子价格为$44.36每股。经修订的认股权证交易可能会对构成认股权证的证券篮子的股份产生摊薄效果，只要结算价超过认股权证的执行价，而认股权证是以组成该证券篮子的股份结算的。

从2020年4月22日起，可转换票据、债券对冲交易和认股权证交易从一级方程式集团重新归入Liberty SiriusXM集团。

1%2023年到期的可转换现金票据

关于2017年1月23日对达美Topco的收购，Liberty发行了$450本金总额为百万美元12023年到期的可现金可转换优先票据百分比，利率为1年利率，在特定情况下，可根据C系列Liberty一级方程式普通股的交易价格转换为现金，于2023年1月30日到期(12023年到期的现金可转换票据百分比)。票据的初始兑换率约为27.11C系列Liberty一级方程式普通股每股1美元1,000票据本金，相当于初始转换价格约为$36.89C系列自由一级方程式普通股的每股收益。的转换12023年到期的现金可转换票据将完全以现金结算，不通过任何证券的交割。

2.25%2046年到期的可交换高级债券

2016年8月17日，Liberty完成了一次约为1美元的非公开募股445百万美元的ITS本金总额2.252046年到期的可交换优先债券百分比(“2.252046年到期的可交换优先债券百分比“)和公司的时代华纳公司(”时代华纳“)普通股是债券的参考股份。2018年6月14日，美国电话电报公司(AT&T)以股票加现金的方式收购了时代华纳。根据管理本协议的契约条款2.252046年到期的可交换优先债券百分比，收购对价的现金部分于2018年6月22日支付，作为对债券持有人的非常额外分配，收购对价的股票部分成为债券应占的参考股份。此外，根据该契据，2.252046年到期的可交换优先债券的减少额相当于额外分配的$229百万，以$计算514.1295每$1,000债券的原始本金金额。此外，就AT&T参考股票支付的任何超额定期季度现金股息都将由公司作为额外分配分配给债券持有人。

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简明合并财务报表附注(续)

(未经审计)

在交换债券时，Liberty可以选择提供AT&T普通股、现金或AT&T普通股和现金的组合。美国电话电报公司(AT&T)普通股可归因于债券的股票数量代表初始交换价格约为#美元。35.35每股。总共大约有6.11美国电话电报公司(AT&T)的普通股中有100万股可归因于这些债券。利息从2016年12月31日开始，每季度在每年的3月31日、6月30日、9月30日和12月31日支付。这些债券可以在2021年10月5日或之后由Liberty全部或部分赎回。债券持有人还有权要求Liberty在2021年10月5日购买他们的债券。赎回和购买价格大致相等。100债券调整本金的%加上应计利息和未付利息。

这些债券以及相关的现金收益归因于一级方程式赛车集团(Formula One Group)。Liberty已选择使用公允价值选项对债券进行核算。有关按公允价值计量的债务未实现收益(亏损)的信息，见附注6。

2.125%2048年到期的可交换高级债券

2018年3月6日，Liberty完成了一次约为1美元的非公开募股400百万美元的ITS本金总额2.1252048年到期的可交换优先债券百分比(“2.1252048年到期的可交换优先债券百分比“)。在债券交换后，Liberty有权提供Sirius XM控股公司普通股、C系列Liberty SiriusXM普通股、现金或Sirius XM控股公司普通股、C系列Liberty SiriusXM普通股和/或现金的组合。天狼星XM控股公司可归因于债券的普通股的数量代表了大约$的初始交换价格。8.02每股。总共大约有49.9天狼星XM控股公司的100万股普通股可归因于这些债券。利息从2018年6月30日开始，每季度在每年的3月31日、6月30日、9月30日和12月31日支付。这些债券可以在2023年4月7日或之后由Liberty全部或部分赎回。债券持有人还有权要求Liberty在2023年4月7日购买他们的债券。赎回和购买价格大致相等。100债券调整本金的%加上应计利息和未付利息。这些债券以及相关的现金收益归Liberty Sirius XM集团所有。Liberty已选择使用公允价值选项对债券进行核算。有关按公允价值计量的债务未实现收益(亏损)的信息，见附注6。

2.25%2048年到期的可交换高级债券

2018年12月，Liberty完成了一次约美元的私募385百万美元的ITS本金总额2.252048年到期的可交换优先债券百分比(“2.252048年到期的可交换优先债券百分比“)。在债券交换后，Liberty可以选择提供Live Nation普通股、现金或Live Nation普通股和现金的组合。可归因于债券的Live Nation普通股的数量代表了大约#美元的初始交换价格。66.28每股。总共大约有5.8Live Nation普通股的100万股可归因于这些债券。利息从2019年3月1日开始，每季度在每年的3月1日、6月1日、9月1日和12月1日支付。这些债券可以在2021年12月1日或之后由Liberty全部或部分赎回。债券持有人还有权要求Liberty在2021年12月1日购买他们的债券。赎回和购买价格大致相等。100债券调整本金的%加上应计利息和未付利息。从2020年4月22日起，这些债券从一级方程式集团重新归属于Liberty SiriusXM集团。Liberty已选择使用公允价值选项对债券进行核算。有关按公允价值计量的债务未实现收益(亏损)的信息，见附注6。

2.75%2049年到期的可交换高级债券

2019年11月26日，Liberty完成了一次私募，募集资金约为美元604百万美元的ITS本金总额2.752049年到期的可交换优先债券百分比(“2.752049年到期的可交换优先债券百分比“)。vt.在.的基础上

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(未经审计)

作为债券交换，Liberty可以选择提供Sirius XM控股公司普通股、C系列Liberty SiriusXM普通股、现金或Sirius XM控股公司普通股、C系列Liberty SiriusXM普通股和/或现金的组合。天狼星XM控股公司可归因于债券的普通股的数量代表了大约$的初始交换价格。8.62每股。总共大约有70天狼星XM控股公司的100万股普通股可归因于这些债券。利息每季度支付一次，分别在每年的3月1日、6月1日、9月1日和12月1日支付，从2020年3月1日开始。这些债券可以在2024年12月1日或之后由Liberty全部或部分赎回。债券持有人还有权要求Liberty在2024年12月1日购买他们的债券。赎回和购买价格大致相等。100债券调整本金的%加上赎回日的应计利息和未付利息，再加上任何最后期限的分派。这些债券以及相关的现金收益归Liberty SiriusXM集团所有。Liberty已选择使用公允价值选项对债券进行核算。有关按公允价值计量的债务未实现收益(亏损)的信息，见附注6。

保证金贷款

天狼星XM控股保证金贷款

2020年3月，Liberty延长了其保证金贷款协议，该协议包括250百万美元定期贷款，一美元500百万美元的循环信贷额度和600100万笔延迟提取的定期贷款，将于2022年3月到期。定期贷款、延期提取定期贷款和左轮手枪的任何提取部分的利率为伦敦银行同业拆借利率加2.05%，未支取的部分收取0.75%。协议的其他条款与之前的安排基本相似。此保证金贷款项下未偿还借款的利息为2.27截至2020年9月30日的年利率。截至2020年9月30日，天狼星XM控股保证金贷款的可获得性为$600百万1,000.0Liberty持有的天狼星XM控股公司普通股100万股，价值#美元5,360截至2020年9月30日，有100万人作为天狼星XM控股保证金贷款的抵押品。保证金贷款包含各种限制借款人活动的肯定和否定契约。保证金贷款不包括任何金融契约。

Live Nation保证金贷款

2018年12月10日，修改了Live Nation保证金贷款协议，将借款能力提高到美元。600百万，将到期日延长至2020年12月10日，利率降至伦敦银行同业拆借利率加1.80%，并将未提取的承诺费增加到0.75%或0.85年利率%(基于未支取金额)。2019年12月10日，融资融券协议修改，将到期日延长至2021年12月10日。2020年3月19日，该公司偿还了保证金贷款的所有未偿还金额。2020年3月27日，对保证金贷款协议进行了修订，将借款能力降至1美元。270百万保证金贷款的利息在每个日历季度的最后一个营业日支付。截至2020年9月30日，Live Nation保证金贷款的可获得性为$270百万如注释7所述，53.7百万股公司Live Nation普通股，价值$2,896截至2020年9月30日，有100万人作为这笔贷款的抵押品。保证金贷款包含各种限制借款人活动的肯定和否定契约。贷款协议不包括任何金融契约。从2020年4月22日起，保证金贷款从一级方程式集团重新划归Liberty SiriusXM集团。

天狼星XM4.125%2030年到期的优先债券

2020年6月，天狼星XM发布$1.530亿美元的本金总额4.125%2030年到期的优先债券(“4.125%注“)。利息每半年支付一次，分别于每年1月1日和7月1日拖欠，利率为4.125%每年。这个4.125%债券将于2030年7月1日到期。天狼星XM控股公司几乎所有的国内全资

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(未经审计)

子公司为天狼星XM控股公司根据票据承担的义务提供担保。天狼星XM控股公司利用此次发行的净收益赎回了其持有的全部股权。4.625%2023年到期的优先债券和5.375%高级债券将于2025年7月到期。

天狼星XM控股公司4.625%2023年到期的优先债券和5.375%2025年到期的优先债券

2020年7月9日，天狼星XM控股公司赎回了全部500未偿还本金总额(百万美元)4.6252023年到期的优先债券百分比，金额为$507百万美元和所有1.0未偿还本金总额(十亿美元)5.3752025年到期的优先债券百分比，金额为$1,039百万这些赎回导致债务清偿损失约为#美元。40到2020年第三季度，这一数字将达到100万。

天狼星XM控股公司高级担保循环信贷安排

天狼星XM控股公司与一个总借款能力为#美元的金融机构银团签订了一项高级担保循环信贷安排(“信贷安排”)。1,750100万美元，将于2023年6月到期。信贷安排由天狼星XM控股公司的若干重要国内子公司提供担保，并以对天狼星XM控股公司几乎所有资产及其重要国内子公司资产的留置权作为担保。信贷安排下的贷款所得款项用于营运资金及其他一般企业用途，包括融资收购、股份回购及派息。借款利息按月支付，累计利率为伦敦银行同业拆借利率外加适用的费率。天狼星XM控股公司还需要为信贷安排的平均每日未使用部分支付浮动费用，截至2020年9月30日，这部分费用是0.25年利率为%，按季度支付。*因为未来可供借款的金额减少了#美元1与潘多拉信用证有关的百万美元，在信贷安排下的可获得性为#美元1,749截至2020年9月30日，达到100万。

勇敢者控股公司票据和贷款

2014年，勇敢控股通过一家全资子公司收购了82一英亩土地，用于建设美国职业棒球大联盟设施和开发棒球场附近的综合用途综合体。Braves Holdings的债务主要与体育场和综合用途综合体有关，概述如下：


	账面价值			截至2020年9月30日
	九月三十日，		12月31日，	借债	加权平均	成熟性
	2020		2019	容量	利率	日期

	以百万为单位的金额
经营性信贷安排	$	165	45	185	1.48%	五花八门
大体资金
定期贷款		47	49	北美	1.77%	2021年8月
高级担保票据		184	190	北美	3.77%	2041年9月
浮动利率票据		61	65	北美	2.01%	2029年9月
混合用途信贷安排和贷款		227	180	307	3.45%	五花八门
春季培训信贷安排		30	30	北美	3.65%	2030年12月
道达尔勇士控股公司	$	714	559

2020年8月，勇敢控股(Braves Holdings)修改了其美元100百万营业信贷安排，将到期日延长至2022年12月。大约$38其中一项综合用途贷款项下未偿还的百万元，根据预期违反契约的情况，在简明综合资产负债表中分类为流动债务。勇敢者控股公司进军

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(未经审计)

正在与对手方进行讨论，以获得豁免和契约修改。有关Braves Holdings债务契约临时变更的更多信息，请参见下文。

一级方程式贷款

2017年8月3日，一级方程式将一笔以美元计价的第一留置权定期贷款(“高级贷款安排”)的未偿还金额从1美元增加到1美元。3.110亿美元至美元3.310亿美元，并将其到期日延长至2024年2月。此外，2017年8月3日，高级贷款机制下的循环信贷安排从#美元增加到#美元。75百万至$500百万

2018年1月31日，F1对高级贷款工具进行了再融资。作为再融资的一部分，一级方程式赛车偿还了1美元。400高级贷款安排，将未偿还金额减少到$2.9十亿。这笔还款是通过借入#美元筹集的。250循环信贷安排下的300万美元和1,300万美元150手头有300万美元的现金。高级贷款工具的利率降至伦敦银行同业拆借利率加2.5每年的百分比。2019年5月23日，一级方程式对循环信贷安排进行了再融资，将定价网格减少了25基点，与降低杠杆率相结合，导致适用的利率为伦敦银行同业拆借利率加2.0在2020年6月30日之前的年利率。随后，由于新冠肺炎对一级方程式的影响，杠杆率增加，导致定价网格的最高水平上升。伦敦银行同业拆借利率加2.5年利率，截至2020年9月30日。循环信贷安排将于2024年5月31日到期，除非高级贷款安排未偿还，在这种情况下，循环信贷安排将于2023年11月3日到期。截至2020年9月30日，美元以下没有未偿还借款。500百万循环信贷安排。高级贷款工具的利率约为3.50截至2020年9月30日。高级贷款机制以股份质押、账户和一级方程式主要运营公司的浮动抵押作为担保，并提供一定的交叉担保。此外，截至2020年9月30日，一级方程式有1美元的利率掉期。2.1其中10亿美元2.9亿优先贷款工具，以管理其利率风险。

债务契约

天狼星XM控股信贷工具包含与天狼星XM控股的杠杆率相关的某些金融契约。Braves Holdings的债务包含与Braves Holdings的偿债覆盖率、固定费用覆盖率、债务收益率、资本支出和流动性相关的某些财务契约。一级方程式高级贷款工具包含某些金融契约，包括杠杆率。此外，天狼星XM控股公司的信贷安排、勇敢者控股公司的债务、一级方程式赛车的债务和其他借款都包含某些非金融契约。截至2020年9月30日，公司、天狼星XM控股公司、一级方程式和勇敢控股公司都遵守了所有债务契约。根据2020年6月26日对高级贷款安排的一项修正案，在一级方程式遵守某些财务条件的情况下，净杠杆财务契约在截至2022年3月31日的季度之前不适用。适用于一级方程式的相关条件包括维持最低流动性(包括不受限制的现金和现金等价物投资以及可用循环信贷安排承诺)#美元。200对股息、其他付款和产生额外债务的某些限制。一级方程式有能力在截至2022年3月31日的季度之前重新承诺遵守净杠杆财务契约的要求，在这种情况下，相关的附加条件将不再适用。正如之前披露的那样，Braves Holdings预计将在2020年12月31日之前违反与其一笔混合用途贷款相关的某些债务契约。Braves Holdings正在与交易对手进行谈判，以获得豁免和契约修改。根据对勇敢者控股公司(Braves Holdings)的一项修正案85在2020年8月20日提供的100万欧元信贷安排下，固定费用覆盖率在截至2022年3月31日的季度之前不适用，但须满足某些条件，包括在整个豁免期内维持最低流动性门槛和某些其他限制。Braves Holdings可以从截至2021年12月31日的季度开始重新提出遵守固定费用覆盖率的要求，在这种情况下，相关的额外条件将不再适用。此外，在2020年8月20日，Braves Holdings修改了与其大致融资相关的债务协议，在截至9月底的季度之前免除了偿债契约

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(未经审计)

30,2021年，在一定条件下，包括维持最低流动性门槛，增加偿债准备金和某些其他条件。

债务公允价值

天狼星XM控股公司未按公允价值报告的公开交易债务证券的公允价值(以相同工具的报价为基础，但不被视为活跃市场(第2级))如下(以百万为单位)：


	2020年9月30日
天狼星XM3.8752022年到期的优先债券百分比	$	1,007
天狼星XM4.6252024年到期的优先债券百分比	$	1,551
天狼星XM5.3752026年到期的优先债券百分比	$	1,044
天狼星XM5.02027年到期的优先债券百分比	$	1,569
天狼星XM5.502029年到期的优先债券百分比	$	1,342
天狼星XM4.1252030年到期的优先债券百分比	$	1,528
潘多拉1.752020年到期的高级债券百分比	$	1
潘多拉1.752023年到期的优先债券百分比	$	212

由于信贷安排、保证金贷款及其他债务的浮动利率性质，本公司相信账面值接近于2020年9月30日的公允价值。他说：

(十)预算承诺额和或有事项

担保

关于本公司或其子公司出售资产的协议，本公司可能保留与其出售前发生的事件有关的责任，例如税务、环境、诉讼和雇佣事宜。如果第三方向购买者提出与本公司保留的责任有关的索赔，本公司一般会对购买者进行赔偿。这些类型的赔偿义务可能会延续数年。本公司无法估计这些类型的赔偿义务的最高潜在责任，因为销售协议可能没有规定最高金额，而金额取决于未来或有事件的结果，而这些事件的性质和可能性目前无法确定。从历史上看，本公司并未根据该等协议支付任何重大赔偿款项，所附简明综合财务报表亦未就该等赔偿担保累计任何金额。

雇佣合同

亚特兰大勇士队和他们的一些球员(现任和前任)、教练和高管已经签订了长期雇佣合同，根据这些合同，这些个人的补偿得到了保证。截至2020年9月30日，根据担保合同到期的金额总计为332百万元，须支付的款额如下：$722020年为100万美元，972021年为100万美元，422022年为100万美元，332023年为100万美元，88此后的百万美元。2020年的保证额已经减少，以反映由于新冠肺炎大流行而缩短的2020赛季。除上述金额外，某些球员、教练员和高管还可以根据他们的雇佣合同条款获得激励性薪酬。

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(未经审计)

新冠肺炎的潜在影响

一级方程式、亚特兰大勇士队和Live Nation的业务运营在新冠肺炎上任之初基本上(如果不是完全的话)暂停，并继续受到影响。这些企业可能被要求举办的活动数量少于最初计划的数量，或者可能无法重新安排之前取消或推迟的活动。本年度的常规赛棒球赛季由以下几个部分组成60玩游戏。方程式%1已安排172020年的活动。此外，这些企业已经并可能继续被禁止在一段不确定的时间内举办球迷出席的活动，从而减少了与球迷出席相关的收入。目前也不清楚新冠肺炎的担忧是否以及在多大程度上会影响这些企业提供的娱乐、活动和服务的使用和/或需求，以及对赞助和广告资产的需求，即使在限制取消后也是如此。在许多情况下，活动取消、场馆关闭和上座率下降的影响将大大减少我们的收入。由于这些收入的减少，这些业务希望减少开支，但可能无法像我们的收入下降那样减少开支，这预计将对我们的运营业绩和现金流产生不利影响。

诉讼

本公司有与法律和税务诉讼有关的或有负债，以及在正常业务过程中出现的其他事项。虽然本公司在该等事项完结后有合理可能蒙受损失，但无法估计任何损失或损失范围。管理层认为，预期应付该等或有事项所需的金额(如有)与随附的简明综合财务报表不会有重大关系。

1972年以前的录音诉讼。他说：2014年10月2日，Flo&Eddie Inc.在加州中心区联邦地区法院对潘多拉提起集体诉讼。起诉书称，在公开表演1972年2月15日之前录制的录音时，违反了加州民法典第980条，不正当竞争、挪用和转换。2014年12月19日，潘多拉根据加州针对公众参与的反战略诉讼法令提交了一项动议，要求撤销这一申诉。在驳回潘多拉的动议后，潘多拉向第九巡回上诉法院提出上诉。2017年3月，第九巡回法院要求加州最高法院就实质性法律问题提供证明。加州最高法院接受了认证。2019年5月，加州最高法院发布命令，驳回对认证问题的考虑，理由是，在奥林·G·哈奇-鲍勃·古德拉特音乐现代化法案(Orrin G.Hatch-Bob Goodlatte Music Modinization Act)颁布后，Pub。国标第115-264号，132号根据第3676(2018)号决议(“MMA”)，解决第九巡回上诉法院提出的问题不再是“必要的”。。。解决一个重要的法律问题。“

MMA对上述诉讼中声称的索赔给予潜在的联邦优先购买权辩护。2019年7月，潘多拉采取措施利用这种先发制人的防御措施，包括根据MMA为其使用1972年前的录音支付所需的费用。基于MMA中包含的联邦优先购买权(以及其他考虑因素)，潘多拉要求第九巡回法院下令驳回Flo&Eddie，Inc.诉Pandora Media，Inc.凯斯。2019年10月17日，第九巡回上诉法院发布了一份备忘录处置书，结论是，MMA是否先发制人，质疑Flo和Eddie挑战潘多拉1972年前录音性能的索赔，这取决于各种悬而未决的事实问题，并将此案发回地区法院进行进一步诉讼。

天狼星XM控股公司认为，它对这起诉讼中的主张有实质性的辩护，并打算为这起诉讼进行有力的辩护。

版权使用费委员会继续厘定法定网上广播费率。*根据《版权法》第112及114条，版权使用费委员会(以下简称版权局)于2019年1月展开诉讼，以厘定网络广播机构可在互联网上以数码传输方式进行录音及制作录音的费率及条款。

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简明合并财务报表附注(续)

(未经审计)

在版权法第112和114条规定的法定许可的授权下，这些录音在2021-2025年期间的短暂复制。天狼星XM控股公司(Sirius XM Holdings)提交了一份请愿书，要求代表其天狼星XM和潘多拉(Pandora)业务参与诉讼，谷歌(Google Inc.)和全美广播协会(National Association Of Broadcast)等其他网络广播公司也是如此。SoundExchange是一家向艺术家和版权所有者收取和分发数字表演版税的集体组织，代表参与诉讼的各种版权所有者，包括索尼音乐娱乐公司(Sony Music Entertainment)、环球音乐集团(Universal Music Group)和华纳音乐集团(Warner Music Group)。由于诉讼程序的重点是设定非互动在线音乐流媒体(通常被称为“网络广播”)的法定费率，因此诉讼程序将设定Pandora在其免费的、由广告支持的级别上为音乐流媒体支付的费率，以及Sirius XM为其订阅互联网广播服务上的流媒体支付的费率。*此程序不会设定Sirius XM Holdings为其其他音乐产品(卫星广播、商业机构服务)支付的费率，或为Pandora Plus和Pandora Premium服务上的互动流媒体支付的费率。

2019年9月，与会者提交了直接书面声明，包括2021-2025年期间的拟议费率和条款。天狼星XM控股公司和其他网络广播公司提出的费率低于现有的法定费率，商业网络广播公司目前的法定费率为#美元。0.0018非订阅传输(如我们的潘多拉广告支持业务提供的服务)的每场演出和$0.0024根据订阅传输(例如由我们的天狼星XM互联网广播服务提供的)的性能。SoundExchange建议将商业网络转播费提高到#美元。0.0028非订阅传输的每一次性能和$0.0031订阅传输的每个性能。

今年夏天，CRB举行了为期数周的听证会，听证会于2020年9月结束。*CRB的初步决定预计将在2021年上半年发布。

(11)更新Liberty运营部门的相关信息

该公司通过其在子公司和其他公司的所有权权益，主要从事媒体、通信和娱乐行业。本公司确认其应申报分部为(A)占其综合年度收入、年度调整后OIBDA(定义见下文)或总资产10%或以上的合并子公司及(B)占本公司年度税前收益10%或以上的权益法关联公司。

该公司根据收入和调整后的OIBDA(定义见下文)等财务指标对业绩进行评估，并作出将资源分配给其经营部门的决定。此外，该公司还审查非财务指标，如订户增长、流失和渗透率。

在截至2020年9月30日的9个月里，该公司已将以下子公司确定为其应报告的部门：

●

天狼星XM控股公司是一家合并的子公司，二互补的音频娱乐业务，天狼星XM和潘多拉。天狼星XM在美国以订阅费的方式提供音乐、体育、娱乐、喜剧、谈话、新闻、交通和天气频道以及信息娱乐服务。二通过专有卫星无线电系统，以及通过移动设备、家用设备和其他消费电子设备的应用程序通过互联网。天狼星XM还提供联网车辆服务和一套车载数据服务。Pandora业务运营着一个音乐、喜剧和播客流媒体发现平台。Pandora提供广告支持的广播服务、名为Pandora Plus的电台订阅服务和名为Pandora Premium的按需订阅服务。天狼星XM

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(未经审计)

2019年2月1日，控股收购了潘多拉，当时它开始整合潘多拉业务的成果。

●

一级方程式赛车是一家全球赛车运动公司，拥有世界锦标赛的独家商业权，每年一次，大约9个月期长期的、以赛车为基础的比赛，参赛队伍争夺建筑商锦标赛，车手争夺车手锦标赛。世界锦标赛在不同的赛道上举行，每个赛季在世界不同的国家举行不同数量的赛事。一级方程式负责世界锦标赛的商业开发和发展，以及它的管理和管理的各个方面。

该公司的部门是战略业务单位，提供不同的产品和服务。它们是分开管理的，因为每个细分市场需要不同的技术、不同的收入来源和营销策略。这些部门的重要会计政策与公司在提交给Form 10-K的年度财务报表中的重要政策摘要中描述的政策相同。

业绩计量

下表按细分市场和来源细分收入：


	截至三个月			截至9个月
	九月三十日，			九月三十日，
	2020		2019	2020	2019

	金额以千万美元计
Liberty SiriusXM集团
天狼星XM控股公司：
订户	$	1,594	1,556	4,757	4,551
广告		345	366	866	933
装备		47	45	113	127
其他		39	44	115	121
Total Liberty SiriusXM集团		2,025	2,011	5,851	5,732
勇士团
公司和其他：
棒球		102	203	119	415
发展		8	9	24	27
总勇士团		110	212	143	442
一级方程式赛车组
公式1：
初等		524	553	549	1,282
其他		73	80	111	217
一级方程式赛车组总数		597	633	660	1,499
统一的自由	$	2,732	2,856	6,654	7,673

我们子公司的客户通常在履行义务之前支付服务费用，因此这些预付款被记录为递延收入。随着服务的提供，递延收入在我们未经审计的简明综合经营报表中确认为收入。在截至2020年9月30日的9个月中，天狼星XM控股公司合同负债余额的变化不受其他因素的实质性影响。截至9个月，我们与一级方程式和勇敢者控股公司有关的递延收入的期初和期初余额

I-42

自由传媒公司及其子公司

简明合并财务报表附注(续)

(未经审计)

2020年9月30日，大约是$184百万美元和$449分别为百万美元。增长的主要原因是在履行我们的业绩义务之前从我们的客户那里收到了现金。

一级方程式和勇敢者控股公司的很大一部分交易价格与未交付的履约义务有关，这些义务是根据超过一年的合同安排的。该公司预计确认来自履行该等履约义务的收入约为$454剩余的百万美元2020, $1,981百万英寸2021, $1,720百万英寸2022, $3,419百万英寸2023到2028年，以及217之后，主要通过以下途径确认2035。这些数字已经进行了调整，以反映已知的预计收入减少，原因是2020年棒球赛季的比赛数量和2020年世界锦标赛的赛事数量因新冠肺炎疫情而减少。我们没有在F1和Braves Holdings的未交付履约义务金额中计入任何与最初预期期限为一年或更短的合同有关的履约义务金额。他说：

就部门报告而言，该公司将调整后的OIBDA定义为收入减去运营支出，以及不包括所有基于股票的薪酬、单独报告的诉讼和解以及重组和减损费用的销售、一般和行政支出。该公司认为，通过确定那些不能直接反映每项业务的业绩或反映正在进行的业务趋势的项目，这一衡量标准是其业务运营实力和业绩的重要指标。此外，此措施还允许管理层查看运营结果，并在业务之间执行分析比较和基准测试，并确定改进业绩的策略。这一业绩衡量标准不包括折旧和摊销、基于股票的补偿、单独报告的诉讼和解以及根据公认会计原则计算营业收入的重组和减损费用。因此，调整后的OIBDA应被视为营业收入、净收入、经营活动提供的现金流以及根据公认会计原则编制的其他财务业绩指标的补充，而不是替代。该公司一般对部门间销售和转让进行会计处理，就好像销售或转让是给第三方的一样，也就是按当前价格计算。

调整后的OIBDA摘要如下：


	截至三个月			截至9个月
	九月三十日，			九月三十日，
	2020		2019	2020	2019

	金额以千万美元计
Liberty SiriusXM集团
天狼星XM控股公司	$	661	659	1,915	1,871
公司和其他		(7)	(4)	(26)	(10)
Total Liberty SiriusXM集团		654	655	1,889	1,861
勇士团
公司和其他		5	45	(49)	73
总勇士团		5	45	(49)	73
一级方程式赛车组
公式1		14	162	(34)	372
公司和其他		(6)	(8)	(26)	(23)
一级方程式赛车组总数		8	154	(60)	349
统一的自由	$	667	854	1,780	2,283

I-43

自由传媒公司及其子公司

简明合并财务报表附注(续)

(未经审计)

其他资料


	2020年9月30日
	总计		投资	资本
	资产		在中国的附属公司	支出

	金额以千万美元计
Liberty SiriusXM集团
天狼星XM控股公司	$	30,517	697	230
公司和其他		1,093	289	—
Total Liberty SiriusXM集团		31,610	986	230
勇士团
公司和其他		1,628	87	69
总勇士团		1,628	87	69
一级方程式赛车组
公式1		8,807	—	7
公司和其他		2,424	33	10
一级方程式赛车组总数		11,231	33	17
淘汰(1)		(680)	—	—
统一的自由	$	43,789	1,106	316

(1)

这一数额主要包括一级方程式赛车集团和Liberty SiriusXM集团之间关于Live Nation股份的催缴差价，这些股份被重新归属给Liberty SiriusXM集团，以及一级方程式赛车集团和Liberty SiriusXM集团持有的勇敢者集团的集团间权益，以及由Liberty SiriusXM集团持有的一级方程式赛车集团的集团间权益，如注2所述。可归因于一级方程式的勇敢者集团集团的集团间权益归属Liberty SiriusXM集团的一级方程式集团间权益作为Liberty SiriusXM集团的资产列示，并在归属财务报表中列示为一级方程式集团的负债。在合并中消除跟踪股票组之间的抵销金额。

I-44

自由传媒公司及其子公司

简明合并财务报表附注(续)

(未经审计)

下表提供了调整后的OIBDA与营业收入(亏损)和所得税前收益(亏损)的对账：


	截至三个月			截至9个月
	九月三十日，			九月三十日，
	2020		2019	2020	2019

	金额以千万美元计
调整后的OIBDA	$	667	854	1,780	2,283
法律和解和保留		—	—	16	(25)
以股票为基础的薪酬		(68)	(76)	(180)	(217)
收购和重组(附注3)		—	—	(24)	(83)
折旧摊销		(279)	(271)	(812)	(790)
营业收入(亏损)		320	507	780	1,168
利息支出		(153)	(169)	(480)	(495)
关联公司净收益(亏损)份额		(187)	55	(442)	69
金融工具已实现和未实现收益(亏损)，净额		16	14	(163)	(171)
其他，净		(32)	(47)	(1)	(18)
所得税前收益(亏损)	$	(36)	360	(306)	553

I-45

第二项：上市公司管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析

本季度报告(Form 10-Q)中的某些陈述属于“1995年私人证券诉讼改革法”所指的前瞻性陈述，包括以下陈述：本新闻稿提及的前瞻性表述包括：本公司预期的现金来源和用途；天狼星XM控股有限公司(“天狼星XM控股”)支付股息的情况；利率和股价的波动；新冠肺炎(定义见下文)的影响；会计政策和声明的影响；以及与法律和税务诉讼相关的某些或有负债以及在日常业务过程中产生的其他事项的预期非实质性影响。在任何前瞻性陈述中，我们表达了对未来结果或事件的期望或信念，该期望或信念是真诚表达的，并相信有合理的基础，但不能保证该预期或信念将会产生或实现或实现。以下包括可能导致实际结果或事件与预期大不相同的部分(但不是全部)因素(与我们的合并子公司和股权附属公司有关)：

●

新型冠状病毒(“新冠肺炎”)大流行以及地方、州和联邦政府对大流行的反应对经济、我们的客户、我们的供应商和我们的企业的总体影响；

●

消费者对我们产品和服务的需求，以及我们适应需求变化的能力；

●

竞争对手对我们业务产品和服务的回应；

●

新业务线和业务战略的开发和整合所固有的不确定性；

●

与产品和服务开发以及市场接受度相关的不确定性，包括卫星无线电和电信技术节目的开发和提供；

●

我们的企业对汽车制造商的严重依赖；

●

我们的业务在未来吸引和留住订户的能力；

●

我们未来的财务表现，包括资金的可获得性、条款和部署；

●

我们有能力成功整合和确认我们收购的企业的预期效率和收益；

●

供应商和供应商交付产品、设备、软件和服务的能力；

●

我们的信息技术和通信系统的中断或故障，包括天狼星XM控股公司的卫星故障，可能会对我们的业绩和品牌产生负面影响；

●

音乐版权的版税已经增加，而且未来可能还会继续增加；

●

任何悬而未决或受到威胁的诉讼或调查的结果；

●

是否有合格的人员；

●

政府法规(包括但不限于联邦通信委员会(Federal Communications Commission)的法规和消费者保护法)的变更或未能或无法遵守，以及监管程序带来的不利后果；

●

与合作伙伴、供应商和合资企业之间关键战略关系性质的变化；

●

总体经济和商业状况以及行业趋势；

●

消费者支出水平，包括个人消费债务的可获得性和金额；

●

快速的技术和行业变革；

●

第三方知识产权减损；

●

我们的负债可能会对运营产生不利影响，并可能限制我们子公司对经济或行业变化的反应能力；

●

未能保护我们企业客户的个人信息安全，使我们的企业面临可能代价高昂的政府执法行动或私人诉讼和声誉损害；

●

我们经营的行业以及我们有利害关系的实体的监管和竞争环境；以及

●

受到威胁的恐怖袭击，国际市场的政治动荡，以及世界各地正在进行的军事行动。

I-46

有关其他风险因素，请参阅第I部分第1A项。本公司截至2019年12月31日的Form 10-K年度报告和第II部分第1A项的风险因素。我们在截至2020年3月31日和2020年6月30日的10-Q表格季度报告中的风险因素。任何前瞻性陈述以及此类风险、不确定性和其他因素仅在本季度报告发布之日发表，我们明确表示不承担任何义务或承诺传播对本文所含任何前瞻性陈述的任何更新或修订，以反映我们对此的预期的任何变化，或任何此类陈述所依据的事件、条件或情况的任何其他变化。

以下讨论和分析提供了有关我们的经营结果和财务状况的信息。本讨论应与我们附带的简明综合财务报表及其附注以及截至2019年12月31日的Form 10-K年度报告一起阅读。

本文中包含的信息涉及Liberty Media Corporation及其控制的子公司(“Liberty”、“公司”、“我们”、“我们”或“我们”，除非上下文另有要求)。

概述

我们拥有广泛的媒体、通信和娱乐公司的控股权和非控股权。我们最大的运营子公司，也是一个需要报告的部门，是天狼星XM控股公司。天狼星XM控股通过其天狼星XM业务提供基于订阅的卫星广播服务，并通过其被天狼星XM控股于2019年2月1日收购的潘多拉业务运营音乐发现平台。*Sirius XM通过其两个专有卫星广播系统，以及通过移动设备、家用设备和其他消费电子设备的应用程序，在美国提供音乐、体育、娱乐、喜剧、谈话、新闻、交通和天气频道以及信息娱乐服务，并收取订阅费。.潘多拉业务运营着音乐、喜剧和播客流媒体发现平台，为每位听众提供随时随地想听的个性化体验，无论是通过移动设备、车载扬声器还是联网设备。一级方程式是一家全资拥有的合并子公司，也是一个可报告的细分市场。一级方程式赛车是一家全球赛车运动企业，拥有世界锦标赛的独家商业权利。世界锦标赛是一项每年一度、长约9个月的基于赛车的比赛，参赛队伍争夺建筑商锦标赛，车手争夺车手锦标赛。世界锦标赛在不同的赛道上举行，每个赛季都会在世界不同的国家举行不同数量的赛事。一级方程式赛车负责世锦赛的商业开发和发展，以及它的管理和管理的各个方面。

我们的“公司和其他”类别包括我们的合并子公司Braves Holdings，LLC(“Braves Holdings”)和公司费用。勇士控股拥有亚特兰大勇士职业棒球大联盟俱乐部(“ANLBC”)、某些亚特兰大勇士小联盟俱乐部以及与ANLBC的体育场和混合用途开发项目(“发展项目”)相关的某些资产和负债。

除上述业务外，我们持有Live Nation Entertainment，Inc.(“Live Nation”)的所有权权益，并通过Sirius XM Holdings，Sirius XM Canada Holdings，Inc.(“Sirius XM Canada”)和SoundCloud Holdings，LLC(“SoundCloud”)持有所有权权益，我们将这些权益记为权益法投资；我们持有AT&T等上市公司的投资和相关金融工具，这些投资和相关金融工具按各自的公平市价计入“公司和其他”。

跟踪股票是一种普通股，发行公司打算反映或“跟踪”特定企业或“集团”的经济表现，而不是整个公司的经济表现。虽然Liberty SiriusXM集团、Liberty Braves Group(“Braves Group”)和F1 Group拥有各自独立的业务、资产和负债集合，但没有一个集团是独立的法人实体，因此不能拥有资产、发行证券或签订具有法律约束力的协议。因此，Liberty SiriusXM集团、勇敢者集团和一级方程式集团并不代表独立的法人实体，而是代表归属于各自集团的业务、资产和负债。跟踪股票的持有者对该集团的股票或资产没有直接索取权，因此，由于他们拥有Liberty跟踪股票，因此不拥有上市公司(如天狼星XM控股公司或Live Nation公司)的任何股权或投票权。在这些公司中，Liberty持有权益，并归因于Liberty跟踪股票集团，如Liberty SiriusXM集团。跟踪股票的持有者也不代表

I-47

独立的董事会。相反，跟踪股票的持有者是母公司的股东，只有一个董事会，承担母公司的所有风险和责任。

2020年4月22日，公司董事会批准一级方程式赛车集团和Liberty SiriusXM集团之间的某些资产和负债立即重新归属(统称为重新归属)。

从一级方程式赛车集团转归Liberty SiriusXM集团的资产价值28亿美元，包括：

●

Liberty的全部Live Nation股份，包括大约6960万股Live Nation普通股；

●

新成立的一级方程式集团集团间权益，包括大约530万股自由一级方程式普通股的名义股份，用于支付自由公司2023年到期的1.375%现金可转换优先票据(“可转换票据”)的风险；

●

与可转换票据相关的债券套期保值和认股权证；

●

整个Liberty SiriusXM集团的集团间权益，包括大约190万股Liberty SiriusXM普通股的名义股份，从而消除Liberty SiriusXM集团的集团间权益；以及

●

一部分，包括大约230万股Liberty Braves普通股，这是一级方程式集团在Braves Group的集团间权益中的一部分，用于支付可转换票据项下的风险。

重新归类的负债价值13亿美元，包括：

●

可转换票据；

●

Liberty的2.25%可交换优先债券，2048年到期；以及

●

由Live Nation股票担保的Liberty保证金贷款(“Live Nation保证金贷款”)。他说：

同样，15亿美元的资产净值已从Liberty SiriusXM集团重新归入一级方程式集团，包括：

●

一级方程式赛车集团和Liberty SiriusXM集团之间关于被重新归属于Liberty SiriusXM集团的3480万股Live Nation股票的呼吁；以及

●

Liberty SiriusXM集团向一级方程式赛车集团支付14亿美元的现金净额，资金来源为：(X)手头现金；(Y)从以天狼星XM控股公司普通股担保的公司现有保证金贷款中额外提取4亿美元，未偿还余额总计7.5亿美元；(Z)Liberty SiriusXM集团向一级方程式赛车集团设立集团间贷款债务，本金7.5亿美元，外加

这一重新归属反映在公司的财务报表中，并以预期为基础。

术语“Liberty SiriusXM Group”并不代表一个单独的法律实体，而是代表归属于该集团的那些业务、资产和负债。截至2020年9月30日，Liberty SiriusXM集团主要由Liberty公司在天狼星XM控股公司和Live Nation的权益、公司现金、Liberty公司2023年到期的1.375%的现金可转换票据和相关金融工具、Liberty公司2048年到期的2.125%可交换优先债券、Liberty公司2048年到期的2.25%可交换优先债券、Liberty公司2049年到期的2.75%可交换优先债券以及全资拥有的特殊用途产生的保证金贷款义务组成。截至2020年9月30日，Liberty SiriusXM集团拥有约1.37亿美元的现金和现金等价物，其中包括约3300万美元的子公司现金。此外，截至2020年9月30日，Liberty SiriusXM集团保留了勇士集团约3.8%的集团间权益和一级方程式集团约2.2%的集团间权益。

天狼星XM控股公司是Liberty SiriusXM集团唯一的运营子公司。如果天狼星XM控股公司破产或申请破产，Liberty的管理层将评估当时的情况，并采取适当措施，以最大限度地保护所有股东的利益，而这可能不符合公司的最佳利益。

I-48

单独考虑时的一个或多个特定群体。在这种情况下，Liberty的管理层和董事会将有几种方法可供选择，包括但不限于，将Liberty SiriusXM普通股转换为Liberty的另一个跟踪股票，在Liberty跟踪股票集团之间重新分配资产和负债，或者重组Liberty的跟踪股票，以创建一个新的跟踪股票结构或完全取消它。2019年2月1日，天狼星XM控股收购潘多拉。有关收购潘多拉的更多信息，请参阅随附的简明合并财务报表附注3。他说：

“勇敢集团”一词并不代表一个独立的法律实体，而是代表归属于该集团的那些业务、资产和负债。截至2020年9月30日，勇敢集团主要由勇敢控股公司(Braves Holdings)组成，后者间接拥有ANLBC以及与ANLBC体育场和开发项目相关的某些资产和负债，以及公司现金。截至2020年9月30日，勇敢者集团拥有约2.13亿美元的现金和现金等价物。此外，Liberty SiriusXM集团和一级方程式集团保留了勇士集团的集团间权益。

“一级方程式赛车集团”一词并不代表一个独立的法律实体，而是代表归属于该赛车集团的那些业务、资产和负债。截至2020年9月30日，一级方程式赛车集团主要由Liberty的所有业务、资产和负债组成，具体不包括Liberty SiriusXM集团或勇士集团的业务、资产和负债，包括Liberty在一级方程式赛车中的权益、勇士集团约11.3%的集团间权益、Liberty 2023年到期的1%现金可转换票据以及Liberty 2046年到期的2.25%可交换高级债券。一级方程式赛车集团拥有现金和现金等价物。

于2020年4月22日，本公司董事会授权本公司管理层安排认购权(“C系列Liberty SiriusXM权利”)购买C系列Liberty SiriusXM普通股，每股面值0.01美元(“LSXMK”)，供配股(“LSXMK权利要约”)分配给股东。A系列Liberty SiriusXM普通股，每股票面价值0.01美元；B系列Liberty SiriusXM普通股，每股票面价值0.01美元，以及LSXMK。在LSXMK配股中，自由公司为截至2020年5月13日纽约时间下午5点持有的A系列、B系列或C系列Liberty SiriusXM普通股每股分配0.0939的C系列Liberty SiriusXM权利。小数系列C Liberty SiriusXM权利被四舍五入为最接近的整数。根据基本认购特权，C系列Liberty SiriusXM的每一项权利都有权让持有者以25.47美元的认购价购买一股LSXMK股票，这相当于在截至2020年5月8日(包括这三天)的3天交易期内，LSXMK的成交量加权平均交易价有大约20%的折扣。C系列Liberty SiriusXM的每项权利还赋予持有人认购LSXMK的额外股份的权利，这些股票在LSXMK中被取消认购。LSXMK配股开始于2020年5月18日，这一天也是C系列Liberty SiriusXM配股的除股息日。LSXMK配股于下午5点到期。纽约时间2020年6月5日，向那些行使基本和(如果适用)超额认购特权的权利持有人发行了29,594,089股LSXMK股票，获得了全额认购。LSXMK配股的收益总计约7.54亿美元，用于偿还集团间贷款的未偿还余额和应计利息。

2019年12月，中国官员报告了一起新型冠状病毒疫情。自那以后，新冠肺炎已经在国际上传播开来。2020年3月11日，世界卫生组织评估新冠肺炎为全球性流行病，导致世界上许多国家采取激进行动，包括实施旅行限制和在家呆着的命令，关闭公共景点和餐馆，并强制社会疏远做法。因此，2020年一级方程式赛程和美国职业棒球大联盟赛季的开始时间分别推迟到2020年7月初和2020年7月底。此外，2020年3月中旬，Live Nation因新冠肺炎事件暂停了所有大型直播娱乐活动。因此，在截至2020年9月30日的三个月和九个月期间，新冠肺炎对公司的经营业绩产生了负面影响。此外，一级方程式、亚特兰大勇士队和Live Nation将继续受到新冠肺炎和当地州以及联邦政府采取的应对行动的实质性影响，这将对我们未来的运营结果和财务状况产生负面影响。

I-49

运营结果-综合

将军。**我们在下表中提供关于我们的综合经营业绩和其他收入和支出的信息，以及关于我们的可报告部门对这些项目的贡献的信息。“公司及其他”类别包括那些不符合独立报告分部资格的资产或业务。有关我们主要的可报告部门的财务结果的更详细的讨论和分析，请参见下面的“经营结果-业务”。

综合经营业绩


	截至三个月			截至9个月
	九月三十日，			九月三十日，
	2020		2019	2020	2019

	金额以千万美元计
营业收入
Liberty SiriusXM集团
天狼星XM控股公司	$	2,025	2,011	5,851	5,732
Total Liberty SiriusXM集团		2,025	2,011	5,851	5,732
勇士团
公司和其他		110	212	143	442
总勇士团		110	212	143	442
一级方程式赛车组
公式1		597	633	660	1,499
一级方程式赛车组总数		597	633	660	1,499
统一的自由	$	2,732	2,856	6,654	7,673

营业收入(亏损)
Liberty SiriusXM集团
天狼星XM控股公司	$	461	459	1,310	1,196
公司和其他		(10)	(5)	(34)	(22)
Total Liberty SiriusXM集团		451	454	1,276	1,174
勇士团
公司和其他		(16)	21	(93)	6
总勇士团		(16)	21	(93)	6
一级方程式赛车组
公式1		(104)	44	(363)	23
公司和其他		(11)	(12)	(40)	(35)
一级方程式赛车组总数		(115)	32	(403)	(12)
统一的自由	$	320	507	780	1,168

调整后的OIBDA
Liberty SiriusXM集团
天狼星XM控股公司	$	661	659	1,915	1,871
公司和其他		(7)	(4)	(26)	(10)
Total Liberty SiriusXM集团		654	655	1,889	1,861
勇士团
公司和其他		5	45	(49)	73
总勇士团		5	45	(49)	73
一级方程式赛车组
公式1		14	162	(34)	372
公司和其他		(6)	(8)	(26)	(23)
一级方程式赛车组总数		8	154	(60)	349
统一的自由	$	667	854	1,780	2,283

I-50

收入。*与去年同期相比，截至2020年9月30日的三个月和九个月，我们的合并收入分别减少了1.24亿美元和10.19亿美元。这一下降是由一级方程式和Braves Holdings的收入下降推动的，但天狼星XM控股公司的收入增加部分抵消了这一下降。有关天狼星XM控股公司、一级方程式赛车和勇敢者控股公司的运营结果的更完整讨论，请参见下文的“运营结果-业务”。

营业收入(亏损)截至2020年9月30日的三个月和九个月，与去年同期相比，我们的综合运营收入分别减少了1.87亿美元和3.88亿美元。截至2020年9月30日的三个月的下降主要是由于一级方程式和Braves Holdings的经营业绩分别减少了1.48亿美元和3800万美元，但天狼星XM控股公司的经营业绩改善了200万美元，部分抵消了这一下降。截至2020年9月30日的9个月的下降主要是由于一级方程式和Braves Holdings的经营业绩分别减少了3.86亿美元和1亿美元，但天狼星XM控股公司的经营业绩改善了1.14亿美元，部分抵消了这一下降。有关天狼星XM控股公司、一级方程式赛车和勇敢者控股公司的运营结果的更完整讨论，请参见下面的“运营结果-业务”。

基于股票的薪酬。基于股票的薪酬包括与以下相关的补偿：(1)授予我们某些高管和员工的普通股股票期权和股票增值权，(2)授予我们子公司天狼星XM控股公司和一级方程式(Formula 1)高管、员工和某些第三方的期权、限制性股票奖励、限制性股票单位和其他基于股票的奖励，(3)根据私募股权计划授予我们子公司Braves Holdings高管和员工的影子股票增值权，以及(4)限制股权的摊销。(3)根据私募股权计划，授予我们子公司Braves Holdings的高管和员工的影子股票增值权，以及(4)摊销受限股票。(3)根据私募股权计划，授予我们子公司Braves Holdings的高管和员工的影子股票增值权，以及(4)摊销受限股票

在截至2020年9月30日和2019年9月30日的9个月里，我们分别录得1.8亿美元和2.17亿美元的股票薪酬支出。股票薪酬支出减少的主要原因是Braves Holdings和Sirius XM Holdings的减少。截至2020年9月30日，与未归属的Liberty股权奖励相关的未确认补偿总成本约为2800万美元。这些金额将在我们的精简综合经营报表中确认，加权平均期限约为2.4年。此外，截至2020年9月30日，与未授予的天狼星XM控股公司股票期权和限制性股票单位相关的未确认补偿总成本为4.18亿美元。*天狼星XM控股公司未确认的补偿成本将在我们的精简综合运营报表中确认，加权平均期限约为2.7年。

调整后的OIBDA。为了向投资者提供有关我们财务业绩的更多信息，我们还披露了调整后的OIBDA，这是一项非GAAP财务指标。我们将调整后的OIBDA定义为营业收入(亏损)加上折旧和摊销、基于股票的补偿、单独报告的诉讼和解、重组、收购和其他相关成本和减损费用。我们的首席运营决策者和管理团队将这一业绩衡量标准与其他衡量标准结合使用，以评估我们的业务，并做出在业务之间分配资源的决策。我们相信，这是我们业务运营实力和业绩的一个重要指标，因为它确定了那些不能直接反映每个业务的业绩或反映持续业务趋势的项目。此外，这一衡量标准还使我们能够查看运营结果，在业务之间进行分析比较和基准比较，并确定改进业绩的策略。因此，调整后的OIBDA应被视为提供的营业收入、净收入、现金流的补充，而不是替代

I-51

根据美国公认会计原则编制的经营活动和其他财务业绩衡量标准。下表提供了调整后的OIBDA的营业收入(亏损)对账：


	截至三个月			截至9个月
	九月三十日，			九月三十日，
	2020		2019	2020	2019

	金额以千万美元计
营业收入(亏损)	$	320	507	780	1,168
折旧摊销		279	271	812	790
以股票为基础的薪酬		68	76	180	217
法律和解和保留		—	—	(16)	25
收购和重组		—	—	24	83
调整后的OIBDA	$	667	854	1,780	2,283

与去年同期相比，截至2020年9月30日的3个月和9个月，合并调整后的OIBDA分别减少1.87亿美元和5.03亿美元。截至2020年9月30日的三个月，调整后的OIBDA减少的主要原因是一级方程式和Braves Holdings调整后的OIBDA分别减少了1.48亿美元和4000万美元。截至2020年9月30日的9个月，调整后OIBDA减少的主要原因是一级方程式和勇敢控股调整后OIBDA分别减少4.06亿美元和1.22亿美元，但被天狼星XM控股调整后OIBDA增加4400万美元部分抵消。有关天狼星XM控股公司、一级方程式赛车和勇敢者控股公司的运营结果的更完整讨论，请参见下面的“运营结果-业务”。

I-52

其他收支

其他收入(费用)的构成见下表。


	截至三个月			截至9个月
	九月三十日，			九月三十日，
	2020		2019	2020	2019

	金额以千万美元计
利息支出
Liberty SiriusXM集团	$	(116)	(115)	(347)	(326)
勇士团		(6)	(6)	(19)	(20)
一级方程式赛车组		(31)	(48)	(114)	(149)
统一的自由	$	(153)	(169)	(480)	(495)

关联公司净收益(亏损)份额
Liberty SiriusXM集团	$	(183)	(7)	(331)	(18)
勇士团		(5)	4	(2)	13
一级方程式赛车组		1	58	(109)	74
统一的自由	$	(187)	55	(442)	69

金融工具已实现和未实现收益(亏损)，净额
Liberty SiriusXM集团	$	(39)	(10)	(228)	6
勇士团		—	(2)	(10)	(6)
一级方程式赛车组		55	26	75	(171)
统一的自由	$	16	14	(163)	(171)

其他，净
Liberty SiriusXM集团	$	(36)	(51)	(19)	(42)
勇士团		(1)	—	(1)	1
一级方程式赛车组		5	4	19	23
统一的自由	$	(32)	(47)	(1)	(18)

	$	(356)	(147)	(1,086)	(615)

利息支出。与去年同期相比，截至2020年9月30日的三个月和九个月的合并利息支出分别减少了1600万美元和1500万美元。在截至2020年9月30日的三个月和九个月里，一级方程式赛车集团的利息支出下降，原因是公司和子公司的平均未偿债务减少。在截至2020年9月30日的9个月里，Liberty SiriusXM集团的利息支出增加，原因是公司和子公司未偿债务的平均金额增加。正如之前披露的那样，从2020年4月22日起，某些债务从一级方程式集团重新归属于Liberty SiriusXM集团。与这类债务相关的利息反映在一级方程式赛车集团在重新归属之前的利息支出和Liberty SiriusXM集团在重新归属之后的利息支出中。

I-53

关联公司的收益(亏损)份额。*下表列出了我们在附属公司的收益(亏损)中所占份额：


	截至三个月			截至9个月
	九月三十日，			九月三十日，
	2020		2019	2020	2019

	金额以千万美元计
Liberty SiriusXM集团
活生生的民族(A)	$	(177)	北美	(321)	北美
天狼星XM加拿大		—	—	8	2
其他		(6)	(7)	(18)	(20)
Total Liberty SiriusXM集团		(183)	(7)	(331)	(18)

勇士团
其他		(5)	4	(2)	13
总勇士团		(5)	4	(2)	13

一级方程式赛车组
活生生的民族(A)		北美	54	(112)	61
其他		1	4	3	13
一级方程式赛车组总数		1	58	(109)	74
统一的自由	$	(187)	55	(442)	69

(a)

从2020年4月22日起，Liberty对Live Nation的兴趣从一级方程式集团重新归于Liberty SiriusXM集团。

金融工具已实现和未实现收益(亏损)，净额。金融工具的已实现和未实现收益(亏损)由下列公允价值变动构成：


	截至三个月			截至9个月
	九月三十日，			九月三十日，
	2020		2019	2020	2019

	金额以千万美元计
债务和股权证券	$	4	18	(109)	89
按公允价值计量的债务		44	(62)	326	(295)
债券套期保值的公允价值变动		(32)	68	(282)	107
其他衍生品		—	(10)	(98)	(72)
	$	16	14	(163)	(171)

债务和股权证券的未实现收益(亏损)的变化是由于市场因素，主要是由这些金融工具相关股票的公允价值变化驱动的。

按公允价值计量的债务未实现收益(亏损)的变化是由于市场因素，主要是由债务可兑换成的标的股份的公允价值变化推动的。

Liberty在2013年10月发行了10亿美元的现金可转换票据，并就相同金额的标的股票进行了债券对冲交易。这些衍生品在经常性的基础上按公允价值计价。公允价值变动计入金融工具净额项目的已实现和未实现收益(亏损)。本期变化的主要驱动因素是标的股票公允价值的变化。他说：

其他衍生品的未实现亏损主要是由一级方程式利率掉期的公允价值变化造成的。

其他，网络。其他方面，与去年同期相比，截至2020年9月30日的三个月和九个月的净支出分别减少了1500万美元和1700万美元。下降的主要原因是

I-54

与天狼星XM控股公司相关的债务清偿损失减少。正如之前披露的那样，从2020年4月22日起，Liberty对Live Nation的投资从一级方程式集团重新归入Liberty SiriusXM集团。因此，我们在Live Nation的投资稀释的任何收益或损失都反映在一级方程式赛车集团在重新归属之前的业绩中，以及Liberty SiriusXM集团在重新归属之后的业绩中。

所得税。*截至2020年9月30日的三个月和九个月，我们的所得税前亏损分别为3600万美元和3.06亿美元，所得税支出和所得税优惠分别为700万美元和300万美元。截至2019年9月30日的三个月和九个月，我们的所得税前收益分别为3.6亿美元和5.53亿美元，所得税支出分别为9800万美元和2.26亿美元。在截至2020年9月30日的三个月中，本公司确认了我们估值免税额变化的额外税费支出，但这部分被某些外国司法管辖区税率变化带来的税收优惠所抵消。在截至2020年9月30日的9个月中，公司确认了由于我们估值免税额的变化和州所得税的影响而产生的额外税收支出，但部分被某些外国司法管辖区税率变化带来的税收优惠和联邦税收抵免的使用所抵消。在截至2019年9月30日的三个月里，公司确认了由于州所得税和我们估值免税额变化的影响而产生的额外税收支出，但这些支出被可扣除的股票薪酬、低于美国21%所得税税率的外国所得税的影响以及联邦所得税抵免部分抵消。在截至2019年9月30日的9个月中，公司确认了额外的税收支出，原因是用于衡量递延税款的有效州税率发生了变化，以及我们的估值免税额的变化，这主要是由于收购了Pandora，这主要是由于随附的简明合并财务报表附注3中讨论的收购Pandora以及州所得税的影响，但被可抵扣的股票薪酬、按低于美国21%的联邦所得税税率征收的外国所得税的影响以及联邦所得税抵免部分抵消。

净收益。截至2020年9月30日的三个月和九个月，我们的净亏损分别为4300万美元和3.03亿美元，截至2019年9月30日的三个月和九个月的净收益分别为2.62亿美元和3.27亿美元。净收益和净亏损的变化是上述收入、费用和其他损益波动的结果。

财务状况的实质性变化

截至2020年9月30日，我们几乎所有的现金和现金等价物都投资于美国国债、其他政府机构的证券、AAA级货币市场基金以及其他评级较高的金融和公司债务工具。

以下是潜在的流动性来源：可用现金余额、子公司经营活动产生的现金(只要该等现金超过子公司的营运资金需求且不受其他限制)、资产出售收益、我们公共投资组合(包括衍生品)的货币化、债务借款和股票发行，以及股息和利息收入。截至2020年9月30日，Liberty拥有2.31亿美元的未担保可销售股本证券。

Liberty没有债务评级。

I-55

截至2020年9月30日，Liberty的现金和现金等价物如下：



	现金流和现金流
	等价物
	金额以千万美元计
Liberty SiriusXM集团
天狼星XM控股公司	$	33
公司和其他		104
Total Liberty SiriusXM集团	$	137
勇士团
公司和其他	$	213
总勇士团	$	213
一级方程式赛车组
公式1	$	139
公司和其他		1,447
一级方程式赛车组总数	$	1,586

只要Liberty确认出售资产的任何应税收益，我们可能会产生税费并被要求支付税款，从而减少任何现金收益。Liberty拥有天狼星XM控股公司的控股权，天狼星XM控股公司拥有大量现金和通过经营活动提供的现金，但由于天狼星XM控股公司是一家独立的上市公司，而且拥有重大的非控股权益，我们无法随时获得他们的现金。Liberty可以使用一级方程式持有的现金，但不符合第一留置权定期贷款和一级方程式循环信贷安排实施的限制性付款(RP)测试的情况除外。然而，正如前面所讨论的，一级方程式赛车在豁免期内不能对Liberty进行RP。根据RP测试，当杠杆率(定义为净债务除以后续12个月的契约利息、税项、折旧和摊销前收益)超过一定门槛时，Liberty将无法获得一级方程式的现金。截至2020年9月30日，RP测试尚未通过。截至2020年9月30日，一级方程式赛车尚未向Liberty发放任何赛车。如果将来进行分发，则必须满足RP测试，即此类分发的形式测试。Liberty认为，它目前已经建立了适当的法律结构，尽可能高效地将外国现金汇回国内，并满足公司的业务需求。截至2020年9月30日，Liberty在Liberty的保证金贷款(由天狼星XM控股公司的股票担保)下有6亿美元，在Liberty的保证金贷款(由Live Nation的股票担保)下有2.7亿美元。

正如随附的简明综合财务报表附注9所述，截至2020年9月30日，公司、天狼星XM控股公司、一级方程式和勇敢控股公司遵守了所有债务契约。Braves Holdings修改了各种协议，如下所述，但预计截至2020年12月31日，将不遵守与其一笔混合用途贷款相关的某些债务契约。Braves Holdings正在与交易对手进行谈判，以获得豁免和契约修改。根据2020年6月26日对一级方程式高级贷款安排的一项修正案，如果一级方程式遵守某些财务条件，净杠杆财务契约在截至2022年3月31日的季度之前不适用。适用于一级方程式的相关条件包括维持2亿美元的最低流动资金(包括不受限制的现金和现金等值投资以及可用的循环信贷安排承诺)，以及对股息、其他付款和产生额外债务的某些限制。一级方程式有能力在截至2022年3月31日的季度之前重新承诺遵守净杠杆财务契约的要求，在这种情况下，相关的附加条件将不再适用。根据2020年8月20日对Braves Holdings 8500万美元信贷安排的修正案，固定费用覆盖率在截至2022年3月31日的季度之前不适用，但须满足某些条件，包括在整个豁免期内维持最低流动性门槛和某些其他限制。Braves Holdings可以从截至2021年12月31日的季度开始重新提出遵守固定费用覆盖率的要求，在这种情况下，相关的额外条件将不再适用。此外，在2020年8月20日，Braves Holdings修改了与其大致融资相关的债务协议，在截至2021年9月30日的季度之前免除偿债覆盖契约，但须满足某些条件，包括维持最低流动性门槛、增加偿债准备金和某些其他条件。

I-56

见项目3.关于市场风险的定量和定性披露，这些披露涉及从伦敦银行间同业拆借利率(LIBOR)转变为确定Liberty保证金贷款利率、Sirius XM Holdings在其信贷安排下的借款以及一级方程式(F1)在其高级贷款安排下借款的基准的预期影响。


	截至9个月
	九月三十日，
	2020		2019

现金流和信息流	金额以千万美元计
Liberty SiriusXM集团经营活动提供(使用)的现金	$	1,379	1,437
勇敢集团经营活动提供(使用)的现金		(56)	57
经营活动提供(使用)的一级方程式集团现金		(267)	276
经营活动提供(使用)的现金净额	$	1,056	1,770
Liberty SiriusXM集团投资活动提供(使用)的现金	$	(339)	508
勇敢集团通过投资活动提供(使用)的现金		(65)	(76)
一级方程式集团投资活动提供(使用)的现金		95	(22)
投资活动提供(使用)的现金净额	$	(309)	410
Liberty SiriusXM集团融资活动提供(使用)的现金	$	(1,399)	(1,903)
勇敢集团融资活动提供(使用)的现金		149	39
一级方程式集团融资活动提供(使用)的现金		1,172	10
融资活动提供(使用)的现金净额	$	(78)	(1,854)

在截至2020年9月30日的9个月中，Liberty的主要现金用途(不包括天狼星XM控股公司、F1方程式公司和Braves Holdings公司使用的现金)是2.04亿美元的A系列和C系列Liberty SiriusXM普通股回购，以及偿还Liberty以Live Nation股票担保的保证金贷款项下的1.3亿美元流通股。这些用途的资金主要来自对权益法关联公司的投资回报和天狼星XM控股公司的股息。在重新归属方面，Liberty通过天狼星XM控股公司的股票担保的保证金贷款借入了4亿美元。LSXMK配股的收益总计约7.54亿美元，用于偿还集团间贷款的未偿还余额和应计利息。

天狼星XM控股公司现金的主要用途是偿还长期债务、回购和注销已发行的天狼星XM控股公司普通股、增加财产和设备、向股东支付股息以及对权益法投资进行投资。天狼星XM控股公司使用现金的资金来自债务借款和经营活动提供的现金。在截至2020年9月30日的9个月里，天狼星XM控股公司每个季度宣布现金股息，并以现金支付总额1.75亿美元，其中Liberty收到1.26亿美元。天狼星XM控股公司董事会于2020年10月6日宣布，将于2020年11月30日向截至2020年11月6日收盘时登记在册的股东支付普通股季度股息，每股普通股股息为0.014641美元。

在截至2020年9月30日的9个月里，一级方程式以循环信贷安排为抵押借款，然后全额偿还了未偿还的余额。

Braves Holdings的主要现金用途是继续扩大综合用途开发项目的运营费用和资本支出，资金主要来自债务净借款。

Liberty公司现金的预计用途(不包括天狼星XM控股公司、一级方程式和勇敢控股公司的现金使用)主要是对现有或新业务的投资、偿债，包括进一步偿还由天狼星XM控股公司的股票担保的保证金贷款，以及根据批准的股票回购计划可能回购普通股。Liberty预计将用手头的现金、保证金贷款和未偿还或新的债务工具下的借款能力，或运营子公司的股息或分配为其预计的现金使用提供资金。Liberty可能被要求净支付所得税债务，以结清与税务机关讨论的项目。

天狼星XM控股公司的现金用途预计将用于资本支出，包括建造替换卫星、营运资金要求、利息支付、税收和未偿债务的预定到期日。自由

I-57

预计天狼星XM控股公司将通过运营提供的现金、手头现金和现有信贷安排下的借款，为其预计的现金使用提供资金。

天狼星XM控股预计新冠肺炎疫情及其相关经济影响不会影响其资本和财务资源，包括其流动性状况。新冠肺炎疫情并未影响天狼星XM控股公司获得其传统资金来源的能力。疫情并没有增加天狼星XM控股公司通过循环信贷安排或债务资本市场获得资本的成本，也没有减少其获得资金的机会，天狼星XM控股公司认为短期内不太可能这样做。此外，天狼星XM控股公司认为，疫情不会影响其持续履行债务工具中的契约的能力，包括其循环信贷安排下的契约。

一级方程式的现金用途预计将是偿债和运营费用。虽然一级方程式的运营现金流预计会因为新冠肺炎的到来而减少，但自由方程式预计一级方程式将用运营提供的现金、手头的现金和其他流动性来源为其预计的现金使用提供资金。

Braves Holdings的现金用途预计将是与混合用途开发相关的支出、偿债支付和运营费用。尽管勇敢控股公司的运营现金流预计会因新冠肺炎事件而减少，但利伯蒂公司预计勇敢控股公司将用手头现金、运营部门提供的现金以及建筑贷款中的借款为其计划使用的现金提供资金。

我们相信，现有的流动资金来源足以支付我们预计的未来现金使用。

经营业绩-企业

天狼星XM控股公司。他说：天狼星XM控股公司经营着两项互补的音频娱乐业务，天狼星XM和潘多拉。

天狼星XM在美国提供音乐、体育、娱乐、喜剧、谈话、新闻、交通和天气频道以及信息娱乐服务，通过其两个专有卫星广播系统收取订阅费，并通过移动设备、家用设备和其他消费电子设备的应用程序通过互联网提供服务。天狼星XM的卫星收音机主要通过汽车制造商、零售商和其网站分发。天狼星XM服务也可通过其名为“360L”的用户界面获得，该界面将天狼星XM的卫星和流媒体服务结合成单一的、连贯的车载娱乐体验。天狼星XM业务的主要收入来源是订阅费，其大多数客户订阅了月度、季度、半年或年度计划。天狼星XM业务还从精选非音乐频道的广告、卫星收音机和配件的直销以及其他辅助服务中获得收入。截至2020年9月30日，天狼星XM业务拥有约3440万订户。

除了音响娱乐业务，天狼星XM还为几家汽车制造商提供联网车辆服务。这些服务旨在提升消费者的安全、保障和驾驶体验。天狼星XM还提供一套数据服务，包括图形天气、燃料价格、体育赛程和比分以及电影列表，一项交通信息服务，包括通过兼容的车载导航系统向消费者提供有关道路封闭、交通流量和事件数据的信息，以及车辆、船只和飞机的实时天气服务。天狼星XM业务还持有天狼星XM加拿大公司70%的股权和33%的投票权。

2020年5月，天狼星XM控股公司终止了Automatic Labs Inc.(“Automatic”)服务，这是其联网服务业务的一部分。Automatic为消费者和汽车经销商提供了一项服务，并提供了自行安装适配器和移动应用程序，将旧车转变为联网车辆。在截至2020年9月30日的9个月内，天狼星XM控股公司记录了与终止服务相关的2400万美元重组费用。他说：

潘多拉业务运营着一个音乐、喜剧和播客流媒体发现平台，随时随地为每个听众提供个性化体验，无论是通过移动设备、汽车扬声器还是联网设备。潘多拉使听众能够创建个性化的电台和播放列表，发现新内容，收听艺术家和专家策划的播放列表、播客和精选天狼星XM内容，以及按需搜索和播放歌曲和专辑。潘多拉提供广告支持的广播服务

I-58

一种名为潘多拉高级版的按需订阅服务。截至2020年9月30日，潘多拉约有640万订户。潘多拉业务的大部分收入来自其广告支持的广播服务上的广告。此外，潘多拉还与SoundCloud达成协议，将担任其在美国的独家广告销售代表。*通过这一安排，Pandora能够为广告商提供在美国通过Pandora和SoundCloud收听平台执行活动的能力。此外，通过AdsWizz公司，潘多拉还提供了一个全面的数字音频广告技术平台，将音频出版商和广告商与各种广告插入、宣传活动、收益优化、程序性购买、市场和播客货币化解决方案联系起来。截至2020年9月30日，潘多拉业务的月度活跃用户约为5860万。

天狼星XM控股公司是一家独立的上市公司，有关天狼星XM控股公司的更多信息可以通过其网站和公开文件获得，这些文件在此不作参考。

运营结果

Liberty于2013年1月18日收购了天狼星XM控股公司的控股权，并应用收购会计并合并了天狼星XM控股公司自该日起的业绩。下面介绍的结果包括Liberty公司收购Sirius XM控股公司在本期和上期的会计调整的影响。

天狼星XM控股于2019年2月1日收购了潘多拉。尽管潘多拉的业绩只包括在天狼星XM控股公司从2019年2月1日开始的财报中，但我们相信，讨论天狼星XM和潘多拉在所有时期的合并业绩有助于更好地理解合并后业务的整体业绩。为了便于比较，我们提供了天狼星XM控股公司截至2019年9月30日的三个月和九个月的形式业绩。备考财务信息是根据天狼星XM控股公司和潘多拉的历史财务信息编制的，并假设收购潘多拉的交易发生在2019年1月1日。预计结果主要包括与潘多拉额外一个月业务、所收购无形资产摊销、财产和设备折旧、收购成本和相关税收影响有关的调整。以下财务信息仅供参考，并不代表天狼星XM控股公司在2019年1月1日进行业务合并时的实际经营业绩，也不代表天狼星XM控股公司或Liberty公司未来任何时期的经营业绩。

截至2020年9月30日，天狼星XM控股拥有约26%的非控股权益，可归因于该等非控股权益的天狼星XM控股的净收益(亏损)已通过随附的简明综合经营报表中的非控股权益项目抵销。

I-59

天狼星XM控股公司的经营业绩如下：


	截至三个月			截至9个月
	九月三十日，			九月三十日，
	2020		2019	2020	2019
	(实际)		(形式上)	(实际)	(形式上)

	金额以千万美元计
天狼星XM：
订户收入	$	1,462	1,424	4,372	4,196
广告收入		39	51	108	149
设备收入		47	45	113	127
其他收入		39	46	115	127
天狼星XM总收入		1,587	1,566	4,708	4,599
潘多拉：
订户收入		132	132	385	401
广告收入		306	315	758	852
潘多拉总收入		438	447	1,143	1,253
总收入		2,025	2,013	5,851	5,852
营业费用(不包括以下基于股票的薪酬)：
天狼星XM服务成本		(610)	(599)	(1,795)	(1,761)
潘多拉服务费(不包括法律准备金)		(274)	(275)	(800)	(815)
订户获取成本		(110)	(101)	(257)	(313)
销售、一般和行政费用(不包括法律和解)		(317)	(318)	(919)	(943)
其他运营费用		(53)	(63)	(165)	(179)
调整后的OIBDA		661	657	1,915	1,841
法律和解和保留		—	—	16	(25)
收购和重组		—	—	(24)	—
以股票为基础的薪酬		(58)	(65)	(165)	(182)
折旧摊销		(142)	(135)	(432)	(411)
营业收入	$	461	457	1,310	1,223

天狼星XM用户收入包括自付和付费的促销订阅、美国音乐版税和其他辅助费用。与去年同期相比，截至2020年9月30日的三个月和九个月的订户收入分别增长了约3%和4%。增加的主要原因是某些订阅计划增加导致的自付收入增加，以及音乐版税费率提高导致的美国音乐版税费用增加，但部分被支付的促销收入减少所抵消。

天狼星XM广告收入包括在天狼星XM的非音乐频道上销售广告。与去年同期相比，截至2020年9月30日的三个月和九个月的广告收入分别下降了约24%和28%。减少的主要原因是新冠肺炎疫情的影响导致广告支出减少，主要是由于体育赛事直播取消，新闻和体育频道的广告支出减少。

天狼星XM设备收入包括销售卫星收音机、组件和配件的收入和特许权使用费。在截至2020年9月30日的三个月里，设备收入同比增长约4%，原因是特许权使用费收入增加，因为汽车制造商努力恢复到新冠肺炎之前的水平，导致新车产量增加。截至2020年9月30日的9个月，设备收入较上年同期下降约11%，原因是特许权使用费收入下降，原因是新车产量因新冠肺炎的影响而减少，以及对客户的直接销售减少。

天狼星XM其他收入包括来自Sirius XM Canada的服务和咨询收入、联网车辆服务以及辅助收入。截至9月份的三个月和九个月，其他收入分别下降了约15%和9%

I-60

与上一年同期相比，这主要是由于联网汽车服务产生的收入减少所致。

潘多拉订户收入包括Pandora Plus和Pandora Premium订阅的费用。与去年同期相比，截至2020年9月30日的三个月和九个月，潘多拉订户收入分别持平和下降4%。在这三个月期间，潘多拉溢价计划增长带来的更高收入被由于与T-Mobile的一年促销订阅于2019年到期以及协议到期而导致的减少所抵消。这9个月的下降主要是由于与T-Mobile的一份到期协议产生的为期一年的促销订阅到期所致。他说：

潘多拉广告收入主要来自平台上和平台外的音频、显示和视频广告。与去年同期相比，截至2020年9月30日的三个月和九个月，潘多拉广告收入分别下降了3%和11%。下降的主要原因是新冠肺炎疫情的影响导致广告支出减少。

天狼星XM服务成本包括收入份额和特许权使用费、节目和内容成本、客户服务和计费费用以及与提供卫星广播服务相关的其他辅助成本。

●

收入份额和特许权使用费包括传输内容的版税，包括流媒体版税，以及汽车制造商、内容提供商和广告收入份额。与去年同期相比，截至2020年9月30日的三个月和九个月的收入份额和特许权使用费均增长了3%。这一增长是由于音乐版税和收入份额带来的整体收入增加。他说：

●

节目和内容包括获取、创建、推广和制作内容的成本。节目和内容的成本都是持平的截至2020年9月30日的三个月和九个月与上一年同期相比。截至2020年9月30日的三个月和九个月的内容许可成本上升，以及截至2020年9月30日的九个月的人员成本上升，被新冠肺炎缩短体育赛季导致的体育节目减少的一次性福利所抵消。

●

客户服务和计费包括与Sirius XM的内部和第三方客户服务中心以及Sirius XM的用户管理系统的运营和管理相关的成本，以及账单和收款成本、坏账费用和交易费。与去年同期相比，截至2020年9月30日的三个月和九个月的客户服务和账单成本相对持平，分别下降了2%。前9个月的下降是由于天狼星XM供应商运营呼叫中心的国家发布的居家订单导致人员减少。

●

其他包括与Sirius XM的地面中继器网络的运营和维护相关的成本；卫星；卫星遥测、跟踪和控制系统；卫星上行链路设施；演播室；提供Sirius XM的互联网流媒体服务和联网车辆服务的成本；以及销售卫星收音机、零部件和配件的成本，以及为在Sirius XM的直接面向消费者分销渠道中转售而购买的产品所产生的库存津贴拨备。与去年同期相比，截至2020年9月30日的三个月和九个月，其他服务成本分别持平和增长4%。这9个月的增长主要是由较高的价格推动的。与Sirius XM的360L平台及其流媒体和联网车辆服务相关的云托管和无线成本，部分被对消费者的直销减少和库存储备减少所抵消。

潘多拉服务成本 (不包括法定储备金)包括收入份额和版税、节目和内容成本、客户服务和账单费用以及其他辅助成本。与去年同期相比，截至2020年9月30日的三个月和九个月的潘多拉服务成本分别持平和下降2%。

I-61

●

收入份额和特许权使用费包括支付给Pandora订户和听众的流媒体音乐或其他内容的许可费，以及支付给第三方广告服务器的收入份额。Pandora在广告印象被传递或点击操作发生期间向第三方广告服务器支付费用，因此，Pandora将其记录为相关期间的服务成本。在截至2020年9月30日的三个月和九个月中，由于收听时间减少，收入份额和版税与上年同期相比分别下降了2%和4%。这九个月的下降也是由于与主要唱片公司的直接许可协议相关的最低担保的成本降低，这些协议于2019年结束。

●

节目和内容包括制作现场听众活动和推广内容的成本。截至2020年9月30日的三个月和九个月，节目和内容较上年同期分别增长300%和111%，主要原因是制作成本和人员相关成本上升。

●

客户服务和计费包括通过移动应用商店购买订阅的交易费和坏账支出。截至2020年9月30日的三个月和九个月，客户服务和账单成本与上年同期持平，分别增长6%，原因是坏账支出增加，交易成本下降部分抵消了这一影响。

●

其他包括与内容流媒体、维护Pandora流媒体广播和点播订阅服务以及通过第三方广告服务器创建和提供广告相关的成本。在截至2020年9月30日的三个月和九个月期间，由于流媒体成本的降低，其他成本与上年同期相比分别下降了13%和7%。

订户获取成本天狼星XM的成本仅与天狼星XM的卫星无线电和联网车辆服务相关，包括支付给无线电制造商、分销商和汽车制造商的硬件补贴；用于制造无线电的芯片组和某些其他组件的补贴；某些无线电和芯片组的设备使用费；产品保修义务；以及运费。大部分订户获取成本都是在获取订户之前发生和花费的。订户获取成本不包括广告费、营销费、向卫星收音机分销商和经销商支付的忠诚度，也不包括向汽车制造商和卫星收音机零售商支付的收入份额。在截至2020年9月30日的三个月和九个月中，与上年同期相比，订户获取成本分别增长了约9%和下降了约18%。这三个月的增长是由OEM安装量增加推动的，因为汽车制造商推动生产新冠肺炎之前的产量，但部分抵消了硬件补贴的减少，因为某些补贴率降低了。前9个月的下降是由于新冠肺炎疫情导致原始设备制造商安装量下降，以及某些补贴率下降导致硬件补贴减少。

销售、一般和行政费用(不包括法律和解)包括营销、广告、媒体和制作成本，包括促销活动和赞助；合作和艺术家营销；人事成本；设施成本、财务、法律、人力资源和信息技术成本。截至2020年9月30日的三个月和九个月，销售、一般和行政费用分别与上年同期持平和下降3%。前9个月的下降主要是由于人员成本下降、差旅和娱乐成本下降以及2020年第二季度销售和使用税审计的解决，但增加的订户通信、留住计划和收购活动以及更高的法律成本部分抵消了这一下降。

其他运营费用包括工程、设计和开发成本，主要包括开发芯片组和新产品及服务的补偿和相关成本，包括流媒体和联网车辆服务、广播信息系统的研发，以及将天狼星XM的收音机安装到汽车制造商制造的新车中的相关成本。在截至2020年9月30日的三个月和九个月中，由于人员成本下降，其他运营费用与上年同期相比分别下降了约16%和8%。他说：

法律和解和保留截至2020年9月30日的9个月，涉及冲销潘多拉收购前1600万美元的特许权使用费储备。此福利包含在收入份额和特许权使用费行项目中

I-62

随附的截至2020年9月30日的9个月的简明综合财务报表。截至2019年9月30日的9个月的法律和解和准备金涉及一次性2500万美元的法律和解准备金，用于不传唤诉讼。这项费用包括在截至2019年9月30日的9个月的简明合并财务报表中的销售、一般和行政费用项目中。由于上述准备金及法律结算并非天狼星XM控股公司正常营运的一部分，亦与业务的持续表现无关，故该等准备金及法律结算已被剔除于相应期间的经调整OIBDA内。

收购和重组截至2020年9月30日的9个月的成本涉及终止自动服务和收购Simplecast的相关成本。

以股票为基础的薪酬与去年同期相比，截至2020年9月30日的三个月和九个月分别下降了11%和9%。减少的主要原因是潘多拉基于股票的薪酬减少。

折旧摊销与去年同期相比，截至2020年9月30日的三个月和九个月的支出均增长了5%。增加的主要原因是与投入使用的更多资产相关的更高的折旧和摊销费用。

方程式1。一级方程式赛车是一家全球赛车运动企业，拥有世界锦标赛的独家商业权利。世界锦标赛是一项每年一度、长约9个月的基于赛车的比赛，参赛队伍争夺建筑商锦标赛，车手争夺车手锦标赛。世界锦标赛在不同的赛道上举行，有各种不同的项目。2020年世界锦标赛日历原计划有22个项目。然而，由于新冠肺炎疫情的爆发，2020年赛季的开始被推迟到7月初，一些活动被取消，另一些活动被重新安排到更晚的日期。2020年世锦赛修订后的日程表由17个项目组成。2019年世界锦标赛日程表由21个项目组成。一级方程式赛车负责世界锦标赛的商业开发和发展，以及管理和管理的各个方面。一级方程式赛车的主要收入来自世界锦标赛的商业开发和开发，通过进入比赛推广、转播和广告以及赞助安排。在赛事推广、广播、广告和赞助合约中，大部分都列明在合约期间须预付的款项，以及每年须支付的费用增幅。

一级方程式的运营结果如下：


	截至三个月			截至9个月
	九月三十日，			九月三十日，
	2020		2019	2020	2019

	金额以千万美元计
一级方程式赛车的主要收入	$	524	553	549	1,282
一级方程式赛车的其他收入		73	80	111	217
一级方程式赛车总收入		597	633	660	1,499
营业费用(不包括以下基于股票的薪酬)：
一级方程式赛车的收入成本		(551)	(434)	(610)	(1,023)
销售、一般和行政费用		(32)	(37)	(84)	(104)
调整后的OIBDA		14	162	(34)	372
以股票为基础的薪酬		(3)	(5)	(11)	(15)
折旧摊销		(115)	(113)	(318)	(334)
营业收入(亏损)	$	(104)	44	(363)	23

活动数量		10	7	10	16

一级方程式赛车的主要收入来自世界锦标赛的商业开发和开发，通过比赛推广费(通过授予世锦赛日程表上每项赛事的主办权、舞台转播权和宣传权赚取)、转播费(从电视转播权获得的转播费赚取)的组合

I-63

其他平台，包括互联网)以及广告和赞助费(通过出售世界锦标赛和与赛事相关的广告和赞助权赚取)。

与去年同期相比，一级方程式赛车在截至2020年9月30日的三个月和九个月内的收入分别减少了2900万美元和7.33亿美元。在截至2020年9月30日的三个月和九个月期间，赛事推广收入与上一年同期相比大幅下降，主要是因为本年度除一项赛事外，球迷被禁止参加所有赛事，这导致修订后的2020年日历上保留的原定赛事的合同条款发生了一次性变化，以及增加的其他赛事的收入有限。此外，根据某些广播协议的合同条款，更改的时间表导致广播费用降低，还导致了其他一次性变化，因为重新谈判了本年度的费用，导致整体广播收入低于最初的合同广播收入。此外，一级方程式被阻止提供典型赞助服务的所有要素，因为与合同赞助库存相关的某些活动被取消，以及由于缺乏球迷和无法运营酒店等服务而导致的活动有限，导致赞助合同一次性更改。尽管这些变化影响了一级方程式赛车收入的不同组成部分，但在截至2020年9月30日的三个月里，转播和赞助收入与上年同期相比有所增加，原因是当期增加三项赛事的季度收入按比例更高地确认，以及2020年确认收入超过较少赛事的影响。, 尽管这些影响被较低的种族推广收入所抵消。在截至2020年9月30日的9个月里，一级方程式赛车的收入与上一年同期相比有所下降，原因是当期减少了6项赛事，对基于季节的收入的确认比例降低，以及新冠肺炎的合同减少导致费用下降，这在前面已经讨论过了。

一级方程式赛车的其他收入这些收入主要来自杂项和辅助来源，主要用于便利汽车和设备往返欧洲以外的赛事、在大多数赛事中销售一级方程式围场俱乐部门票、支持赛事中的比赛(直接运营F1和F1 3系列赛，或者获得其他第三方系列赛或个人赛事的许可)、各种电视制作和后期制作活动、数字和社交媒体服务以及其他辅助业务。在截至2020年9月30日的三个月里，一级方程式赛车的其他收入与上一年同期相比减少了700万美元，这是由于一级方程式围场俱乐部停业和运费收入下降所致，但由于本期内增加了三项赛事，二级方程式和三级方程式系列赛的收入增加，部分抵消了这一下降。在截至2020年9月30日的9个月中，一级方程式赛车的其他收入较上年同期减少1.06亿美元，原因是本年度减少了6项赛事，以及新冠肺炎相关限制的影响，如围场俱乐部不运营、货运服务有限、球迷节和商业论坛不运营以及F1 2和F1 3系列收入下降。他说：

一级方程式赛车的收入成本


	截至三个月			截至9个月
	九月三十日，			九月三十日，
	2020		2019	2020	2019

	金额以千万美元计
团队薪酬	$	(441)	(335)	(441)	(766)
一级方程式赛车收入的其他成本		(110)	(99)	(169)	(257)
一级方程式赛车的收入成本	$	(551)	(434)	(610)	(1,023)

与去年同期相比，在截至2020年9月30日的三个月和九个月里，一级方程式赛车的收入成本分别增加了1.17亿美元和减少了4.13亿美元。

球队薪酬是按比例在世界锦标赛日历上的所有赛事中确认的。在截至2020年9月30日的三个月中，团队薪酬比上年同期有所增加，部分原因是在签署2021年协和协议时向团队支付的一次性费用，以及按比例确认估计的固定和可变奖金基金要素(预计本年度将较低

I-64

由于本年度期间增加了三项活动，以及对总活动较少的成本进行了确认，这两项活动的成本都有所增加。在截至2020年9月30日的9个月中，团队薪酬与上年同期相比有所减少，原因是按比例确认了估计的固定和可变奖金基金要素(预计本年度将会更低)，原因是本年度减少了6项活动，以及在总活动减少的情况下确认成本，但部分被签署2021年协和协议时支付给团队的一次性费用所抵消。

一级方程式赛车收入的其他成本包括招待费，这主要与餐饮和围场俱乐部制作和交付的其他方面有关，以及根据与赛事赞助商达成的各种协议应支付的巡回转播权费用，以在赛事中获得某些商业权利，包括销售广告、招待和支持比赛机会的权利。其他成本包括国际汽车联合会的年度监管费用、广告和赞助佣金以及提供和销售货运、旅行和物流服务、二级方程式和三级方程式赛车、零部件和维护服务、电视制作和后期制作服务、广告制作服务以及数字和社交媒体活动的费用。这些成本在很大程度上是可变的，与收入机会直接相关。与去年同期相比，截至2020年9月30日的三个月和九个月的其他成本分别增加了1100万美元和减少了8800万美元，这主要是因为每个时期的活动数量不同。截至2020年9月30日的三个月，其他成本的增长被较低的酒店和货运成本部分抵消。截至2020年9月30日的9个月，其他成本的减少也归因于新冠肺炎的限制导致招待费、运费和差旅费的减少。

销售、一般和行政费用包括人事费用、法律费用、专业人员费用和其他咨询费、坏账费用、租金费用、信息技术费用、与活动无关的差旅费、保险费、维护和公用事业费用以及其他一般办公室行政费用。在截至2020年9月30日的三个月里，销售、一般和行政费用与上年同期相比减少了500万美元，这主要是由于本年度的外汇收益与上年同期的亏损以及可自由支配的营销支出减少所致。在截至2020年9月30日的9个月中，销售、一般和行政费用与上年同期相比减少了2000万美元，原因是在没有活动的情况下，某些成本削减举措推动了销售、一般和行政费用的减少，导致人员成本、法律和专业费用以及可自由支配的营销支出减少。

以股票为基础的薪酬费用涉及向一级方程式管理层成员授予C系列Liberty F1普通股期权和限制性股票单位所产生的成本。在截至2020年9月30日的3个月和9个月里，股票薪酬支出与上年同期相比分别减少了200万美元和400万美元，原因是未完成奖励的归属以及相关奖励的公允价值减少。

折旧摊销包括固定资产折旧和无形资产摊销。在截至2020年9月30日的三个月中，折旧和摊销比上一年同期增加了200万美元，主要原因是与遗留协和协议相关的权利的摊销按比例增加，这主要是由于本季度在较少的总事件中确认的三项额外事件，部分抵消了与Liberty收购一级方程式赛车收购的某些无形资产相关的摊销费用的减少。在截至2020年9月30日的9个月里，折旧和摊销比上一年同期减少了1600万美元，原因是Liberty收购一级方程式赛车时收购的某些无形资产的摊销费用减少，以及与遗留协和协议相关的权利的摊销按比例减少，这是由于在较少的总事件中本时期确认的事件减少了六项。

勇敢者控股公司。Braves Holdings是我们的全资子公司，间接拥有和运营ANLBC和六家小联盟棒球俱乐部(Gwinnett Stripers，密西西比勇士队，罗马勇士队，Danville勇士队，GCL勇士队和多米尼加夏季联赛)。ANLBC的棒球场位于亚特兰大郊区的科布县。该设施是从科布县、科布-玛丽埃塔体育馆和展览馆管理局租用的，体育场周围区域为球迷提供了一系列活动和餐厅。Braves Holdings及其关联公司参与了新体育场的建设以及毗邻的综合用途开发项目(我们称之为开发项目)的建设。

I-65

由于新冠肺炎的原因，美国职业棒球大联盟将2020年赛季的开始推迟到7月下旬。今年的常规赛有60场比赛，没有球迷在场。2020年的小联盟赛季被取消了。考虑到美国职业棒球大联盟季后赛的结构以适应新冠肺炎的安全协议，勇士队预计不会从勇士队参加2020年季后赛中获得实质性收入，但勇士队将因旅行和其他相关成本而产生适度的费用。

Braves Holdings的经营业绩如下：


	截至三个月			截至9个月
	九月三十日，			九月三十日，
	2020		2019	2020	2019

	金额以千万美元计
棒球收入	$	102	203	119	415
开发收入		8	9	24	27
勇士控股的总收入		110	212	143	442
营业费用(不包括以下基于股票的薪酬)：
其他运营费用		(90)	(145)	(143)	(305)
销售、一般和行政费用		(14)	(21)	(45)	(60)
调整后的OIBDA		6	46	(45)	77
以股票为基础的薪酬		(2)	(3)	11	(11)
折旧摊销		(19)	(20)	(54)	(54)
营业收入	$	(15)	23	(88)	12

主场比赛		30	40	30	81

营业收入包括勇敢控股的棒球和开发业务产生的金额。棒球的收入主要来自三个来源：棒球场运营(门票销售、特许权、公司销售、套房和高级座位费)、地方转播权和全国转播权、许可证和其他共享的美国职业棒球大联盟(Major League Baseball)收入来源。开发收入来自混合用途设施，主要包括租金收入。从历史上看，勇敢者控股公司的大部分收入都是在第二季度和第三季度确认的，这与一个正常的棒球赛季相一致，大约有160场比赛。然而，2020年常规赛完全是在第三节进行的，只有60场比赛。本年度棒球收入减少的主要原因是本年度比赛减少，导致转播收入减少。此外，在没有球迷观看任何比赛的情况下，由于门票和特许权销售减少，棒球场运营收入下降。本年度开发收入减少的主要原因是混合用途设施租金收入的延期。

其他运营费用主要包括与棒球和体育场运营相关的成本。在截至2020年9月30日的3个月和9个月里，与去年同期相比，其他运营费用分别减少了5500万美元和1.62亿美元。本年度减少的主要原因是球员工资下降，因为球员按比例获得了工资的一部分，以及设施和比赛日费用减少，因为本年度的比赛较少，所有比赛都没有球迷到场。他说：

销售、一般和行政费用包括营销、广告、财务和相关人事成本。与去年同期相比，截至2020年9月30日的三个月和九个月的销售、一般和行政费用分别减少了700万美元和1500万美元。在截至2020年9月30日的三个月和九个月期间，收入下降的主要原因是营销费用下降和本年度比赛减少。

以股票为基础的薪酬在截至2020年9月30日的三个月和九个月中，由于杰出勇士控股奖励的估值下降，与去年同期相比，分别减少了100万美元和2200万美元。

I-66

折旧摊销截至2020年9月30日的三个月和九个月，与去年同期相比相对持平。

第三项：披露关于市场风险的定量和定性信息

由于我们正在进行的投资和金融活动，我们在正常的业务过程中面临着市场风险。市场风险是指股票价格和利率的不利变化带来的损失风险。亏损风险可以从公允价值、现金流和未来收益的不利变化角度进行评估。我们已经制定了政策、程序和内部流程，管理我们对市场风险的管理，并使用金融工具来管理我们对此类风险的敞口。

我们面临利率变化的主要原因是我们的借款和投资活动，包括对固定和浮动利率债务工具的投资，以及用于维持流动性和为业务运营提供资金的借款。我们的长期和短期债务的性质和数额预计会因未来的要求、市场状况和其他因素而有所不同。我们通过维持我们认为的固定利率和可变利率债务的适当组合来管理我们对利率的敞口。我们认为，这最能保护我们免受利率风险。我们通过(I)发行我们认为具有低声明利率和重要到期日的固定利率债券，(Ii)发行期限和利率适当的浮动利率债券，以及(Iii)在我们认为合适的时候达成利率互换安排，从而实现了这一组合。截至2020年9月30日，我们的债务由以下金额组成：


	浮动利率和债务				固定利率和债务
	校长		加权平均值		校长		加权平均值
	金额		利率		金额		利率

	美元价值数千万美元
Liberty SiriusXM集团	$	750	2.3	%	$	10,333	3.8	%
勇士团	$	343	1.8	%	$	371	3.7	%
一级方程式赛车组	$	832	3.5	%	$	2,800	4.6	%

Liberty在保证金贷款下的借款、Sirius XM Holdings在其信贷安排下的借款以及一级方程式在其高级贷款安排下的借款以伦敦银行间同业拆借利率(LIBOR)为基准实行浮动利率。伦敦银行间同业拆借利率(Libor)是国家、国际和其他监管指导和改革建议的对象。2017年7月27日，监管伦敦银行间同业拆借利率的英国金融市场行为监管局宣布，打算在2021年底前逐步淘汰伦敦银行间同业拆借利率。目前尚不清楚届时LIBOR是否将不复存在，或者是否会建立新的计算LIBOR的方法，使其在2021年之后继续存在。这些事态发展的后果无法完全预测，但可能包括上述债务工具下的借款成本上升。为准备逐步淘汰伦敦银行间同业拆借利率(LIBOR)，在现有债务协议中不包括替代参考利率的情况下，Liberty、SiriusXM Holdings和Formula 1预计在修改这些安排时，将酌情纳入替代参考利率。

公司主要由于持有大量上市证券而受到股票价格变化的影响。我们不断监测股票市场的总体变化，特别是我们所持股票的股价变化。我们认为，可以预期，股价的变化会因一般市场状况、技术变化、特定行业变化和其他因素而有所不同。我们定期使用股权项圈和其他金融工具来管理与某些投资头寸相关的市场风险。这些工具是根据期权定价模型和其他适当方法按公允价值记录的。

截至2020年9月30日，我们可出售债务和股权证券的公允价值为2.31亿美元。如果此类证券的市场价格在2020年9月30日下跌10%，此类证券的总价值将减少约2300万美元。*此外，我们在Live Nation(我们的股权方法附属公司之一)的股票，一种公开交易的证券，没有在我们的资产负债表中以公允价值反映。这种证券还受到市场风险的影响，这些风险没有直接反映在我们的运营报表中，如果这种证券的市场价格在2020年9月30日降低10%，那么这种证券的总价值将减少3.75亿美元。

I-67

项目4.管理控制和程序

根据修订后的1934年证券交易法(“交易法”)第13a-15和15d-15条规则，公司在包括首席执行官、主要会计和财务官(以下简称“高管”)在内的管理层的监督和参与下，对截至本季度报告所述期间末的披露控制和程序的有效性进行了评估。基于这一评估，高管们得出结论，公司的披露控制和程序截至2020年9月30日是有效的，以提供合理的保证，即根据交易法提交或提交的报告中要求披露的信息在美国证券交易委员会(Securities And Exchange Commission)的规则和表格规定的时间内得到记录、处理、汇总和报告。

在截至2020年9月30日的三个月内，本公司的财务报告内部控制没有发生重大影响或合理地可能对其财务报告内部控制产生重大影响的变化。尽管由于新冠肺炎疫情，我们的大多数员工都在远程工作，但我们的财务报告内部控制没有受到任何实质性的影响。

I-68

第II部分-其他资料

项目1.法律诉讼

我们截至2019年12月31日的Form 10-K年度报告和截至2020年3月31日的季度Form 10-Q季度报告分别在第I部分第3项和第II部分第1项下包括“法律诉讼”。这些表格10-K和10-Q中描述的法律程序没有实质性变化，但如下所述除外。

版权使用费委员会继续厘定法定网上广播费率。*根据版权法第112及114条，版权使用费委员会(“版税委员会”)于2019年1月提出诉讼，以厘定网络广播公司可在2021-2025年期间透过互联网数码传输进行录音的费率及条款，并在根据版权法第112及114条提供的法定许可的授权下，在2021-2025年费率期间制作该等录音的短暂复制品。天狼星XM控股公司(Sirius XM Holdings)提交了一份请愿书，要求代表其天狼星XM和潘多拉(Pandora)业务参与诉讼，谷歌(Google Inc.)和全美广播协会(National Association Of Broadcast)等其他网络广播公司也是如此。SoundExchange是一家向艺术家和版权所有者收取和分发数字表演版税的集体组织，代表参与诉讼的各种版权所有者，包括索尼音乐娱乐公司(Sony Music Entertainment)、环球音乐集团(Universal Music Group)和华纳音乐集团(Warner Music Group)。由于诉讼程序的重点是设定非互动在线音乐流媒体(通常被称为“网络广播”)的法定费率，因此诉讼程序将设定Pandora在其免费的、由广告支持的级别上为音乐流媒体支付的费率，以及Sirius XM为其订阅互联网广播服务上的流媒体支付的费率。*此程序不会设定Sirius XM Holdings为其其他音乐产品(卫星广播、商业机构服务)支付的费率，或为Pandora Plus和Pandora Premium服务上的互动流媒体支付的费率。

2019年9月，与会者提交了直接书面声明，包括2021-2025年期间的拟议费率和条款。天狼星XM控股公司和其他网络广播参与者建议的费率低于现行的法定费率，目前商业网络广播公司的非订阅传输(如我们的潘多拉广告支持业务)的每场演出费率为0.0018美元，订阅传输(如我们的天狼星XM互联网广播服务)的每场演出费率为0.0024美元。SoundExchange建议将非订阅传输的商业网络广播费率提高到每场0.0028美元，订阅传输的商业网络广播费率提高到每场0.0031美元。

今年夏天，CRB举行了为期数周的听证会，听证会于2020年9月结束。CRB的初步决定预计将在2021年上半年发布。

第二项未登记的股权证券销售和收益的使用

共享回购计划

2015年8月，我们的董事会批准了10亿美元的Liberty Media Corporation普通股回购，可用于回购Liberty SiriusXM普通股、Liberty Braves普通股和Liberty一级方程式普通股的A系列和C系列中的任何一种。2019年11月，我们的董事会批准了Liberty SiriusXM普通股、Liberty Braves普通股和Liberty F1普通股回购各10亿美元的A系列和C系列股票。

II-1

截至2020年9月30日的三个月回购活动摘要如下：


	系列A Liberty-SiriusXM普通股			C系列：Liberty和SiriusXM普通股
							(C)总人数	(D)最高人数
							的股份	(或大约1美元)
							按以下方式购买	价值)：中国股票的价值超过了这一点
	(A)中国总人数	(B)平均数字		(A)中国总人数	(B)平均数字		公开声明的第二部分	可能还没有买到
	1%的股份	每个人支付的价格是多少		1%的股份	每个人支付的价格是多少		宣布了新的计划，也就是说	根据这一计划，该计划将继续实施。
期间	购得	分享		购得	分享		节目	计划(单位：百万)
2020年7月1日至31日	—	$	—	—	$	—	—	$	1,230
2020年8月1日至31日	114,317	$	34.99	531,390	$	35.75	645,707	$	1,207
2020年9月1日至30日	286,148	$	34.95	950,594	$	34.45	1,236,742	$	1,164
总计	400,465			1,481,984			1,882,449

在截至2020年9月30日的三个月里，没有回购A系列Liberty Braves普通股或Liberty F1普通股，也没有回购C系列Liberty Braves普通股或Liberty F1普通股。

在截至2020年9月30日的三个月内，我们的高级职员和员工没有交出Liberty F1普通股、Liberty SiriusXM普通股或Liberty Braves普通股，以支付与其限制性股票和限制性股票单位归属相关的预扣税和其他扣除。

项目6.所有展品

(一)三件展品

以下是作为本季度报告的一部分归档的证物(根据S-K法规第601项中分配的编号)：


证物编号：		名字
31.1	规则13a-14(A)/15d-14(A)认证*
31.2	规则13a-14(A)/15d-14(A)认证*
32	第1350节认证**
99.1	用于跟踪股票组的未经审计的归属财务信息*
101.INS	内联XBRL实例文档*-实例文档不会出现在交互式数据文件中，因为它的XBRL标记嵌入在内联XBRL文档中。
101.SCH	内联XBRL分类扩展架构文档*
101.CAL	内联XBRL分类计算Linkbase文档*
101.LAB	内联XBRL分类标签Linkbase文档*
101.PRE	内联XBRL分类演示文稿Linkbase文档*
101.DEF	内联XBRL分类定义文档*
104	封面交互数据文件(格式为内联XBRL，包含在附件101中)

* 随函提交

**随函提供

II-2

签名

根据1934年证券交易法的要求，注册人已正式促使本报告由正式授权的下列签署人代表其签署。


		自由媒体公司
日期：	2020年11月5日	依据：	格雷戈里·B·马菲(Gregory B.Maffei)
			格雷戈里·B·马菲总裁兼首席执行官
日期：	2020年11月5日	依据：	布莱恩·J·温德林(Brian J.Wendling)
			布莱恩·J·温德林首席财务官兼首席财务官

II-3