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美国
证券交易委员会
华盛顿特区20549
形式10-Q
(马克一)
| | | | | |
☒ | 根据1934年“证券交易法”第(13)或(15)(D)节规定的季度报告 |
关于截至的季度期间2020年9月30日
或
| | | | | |
☐ | 根据1934年“证券交易法”第13或15(D)节提交的过渡报告 |
从到的过渡期
佣金档案编号001-34950
Sabra Health Care REIT,Inc.
(注册人的确切姓名,详见其约章)
| | | | | | | | |
马里兰州 | | 27-2560479 |
(法团成立状态) | | (国际税务局雇主识别号码) |
冯·卡曼大道18500号,550号套房
欧文, 钙92612
(888) 393-8248
(注册人地址、邮政编码和电话号码)
根据该法第12(B)条登记的证券:
| | | | | | | | |
每一类的名称 | 交易代码 | 每间交易所的注册名称 |
普通股,面值0.01美元 | SBRA | 纳斯达克股票市场有限责任公司 |
用复选标记表示注册人(1)是否在过去12个月内(或在要求注册人提交此类报告的较短期限内)提交了1934年《证券交易法》(Securities Exchange Act)第13节或第15(D)节要求提交的所有报告,以及(2)是否在过去90天内一直遵守此类提交要求。是 ☒*☐
用复选标记表示注册人是否已在过去12个月内(或在注册人被要求提交此类文件的较短时间内)以电子方式提交了根据S-T规则第405条(本章232.405节)要求提交的每个互动数据文件。是 ☒*☐
用复选标记表示注册人是大型加速申报公司、加速申报公司、非加速申报公司、较小的报告公司还是新兴的成长型公司。请参阅“交易法”第12b-2条中“大型加速申报公司”、“加速申报公司”、“较小报告公司”和“新兴成长型公司”的定义。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
大型加速滤波器 | | ☒ | | 加速的文件管理器 | | ☐ |
非加速文件管理器 | | ☐ | | 规模较小的新闻报道公司 | | ☐ |
| | | | 新兴成长型公司 | | ☐ |
如果是新兴成长型公司,请通过复选标记表明注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守根据“交易法”第13(A)条规定的任何新的或经修订的财务会计准则。☐
用复选标记表示注册人是否是空壳公司(如交易法第12b-2条所定义)。☐*☒
截至2020年10月29日,有206,928,325注册人发行的面值为0.01美元的普通股。
Sabra Health Care REIT,Inc.及附属公司
指数
| | | | | | | | |
| 页 数字 |
第一部分财务信息 | |
| | |
第(1)项。 | 财务报表: | |
| | |
| 简明综合资产负债表 | 4 |
| | |
| 简明合并损益表 | 5 |
| | |
| 简明综合全面收益(亏损)表 | 6 |
| | |
| 简明合并权益表 | 7 |
| | |
| 简明现金流量表合并表 | 9 |
| | |
| 简明合并财务报表附注 | 10 |
| | |
第二项。 | 管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析 | 28 |
| | |
项目3. | 关于市场风险的定量和定性披露 | 45 |
| | |
项目4. | 管制和程序 | 46 |
| |
第二部分:其他资料 | |
| | |
第1项 | 法律程序 | 47 |
| | |
项目1a。 | 危险因素 | 47 |
| | |
第6项 | 陈列品 | 47 |
| |
签名 | 49 |
本文中提及的“Sabra”、“我们”和“我们”指的是Sabra Health Care REIT,Inc.及其直接和间接合并子公司,而不是任何其他人。
关于前瞻性陈述的陈述
本季度报告中关于Form 10-Q(本“10-Q”)的某些陈述包含根据1995年“私人证券诉讼改革法案”定义的“前瞻性”信息。任何与历史或当前事实或事项无关的陈述都是前瞻性陈述。前瞻性陈述的例子包括有关我们预期的未来财务状况、经营结果、现金流、流动性、融资计划、业务战略、租户、股息和其他分配的预期金额和时间、预计的开支和资本支出、竞争地位、增长机会、潜在投资、潜在处置、未来经营的计划和目标以及遵守和改变政府法规的所有陈述。您可以通过使用“预期”、“相信”、“计划”、“估计”、“预期”、“打算”、“应该”、“可能”等前瞻性词汇来识别某些前瞻性表述,尽管并非所有前瞻性表述都包含这些标识性词汇。
由于各种因素,包括以下因素,我们的实际结果可能与我们的前瞻性陈述中预测或预期的结果大不相同:
•持续的新冠肺炎疫情和旨在防止其蔓延的措施,包括对我们的租户、运营商和老年住房管理社区(定义如下)的影响;
•我们对租户经营成功的依赖;
•2019年1月1日采用主题842(定义如下)后,我们报告的租金和相关收入的潜在变异性;
•与我们的老年住房管理社区相关的操作风险;
•我们的租户宣布破产或资不抵债的影响;
•我们寻找替代租户的能力,以及购置新物业的不可预见成本的影响;
•诉讼和保险费上涨对租户业务的影响;
•Sabra可能不会获得Enlivant合资企业剩余的多数股权(定义如下);
•与我们在合资企业中的投资相关的风险;
•医疗监管和政治或经济条件的变化;
•医疗保健财产转让所需的监管审批的影响;
•本行业的竞争环境;
•我们专注于医疗保健房地产行业,特别是在熟练的护理/过渡护理设施和老年住房社区,这使得我们的盈利能力更容易受到特定行业低迷的影响,而不是投资于多个行业;
·提高了我们的巨额债务和偿还债务的能力;
•债务协议中的契约,可能会限制我们支付股息、进行投资、产生额外债务和以优惠条件为债务进行再融资的能力;
•提高市场利率;
•2021年后可能逐步取消伦敦银行间同业拆借利率(LIBOR)基准;
•我们通过股权和债务融资筹集资金的能力;
•外币汇率变动情况;
•房地产投资的流动性相对较差;
•关键管理人员流失;
•影响我们财产的未投保或投保不足的损失,以及环境合规成本和责任的可能性;
•信息技术故障或安全漏洞对我们运营的影响;
•我们有能力根据联邦税法维持我们作为房地产投资信托基金(“REIT”)的地位;
•影响REITs的税收法律法规的变化(包括减税和就业法案的潜在影响);
•遵守房地产投资信托基金的要求,以及与我们的房地产投资信托基金地位有关的某些税收和税务监管事项;以及
•我们的管理文件和马里兰州法律中的所有权限制和收购抗辩,可能会限制控制权的变更或企业合并的机会。
我们敦促您慎重考虑这些风险,并审阅我们就可能对前瞻性陈述的结果以及我们未来的业务和经营业绩产生重大影响的风险和其他因素所做的额外披露,包括在截至2019年12月31日的Form 10-K年度报告(我们的“2019年Form 10-K年度报告”)第I部分第1A项“风险因素”以及在截至3月31日的Form 10-Q季度报告第II部分第1A项“风险因素”中所做的披露,这些风险和其他因素可能对我们的前瞻性陈述的结果以及我们未来的业务和经营业绩产生重大影响,包括在截至2019年12月31日的Form 10-K年度报告(“Form 10-K年度报告”)第I部分第1A项“风险因素”中所作的披露。
通过我们向美国证券交易委员会(“证券交易委员会”)提交的其他报告,包括随后的Form 10-K年度报告和Form 10-Q季度报告。我们提醒您,本10-Q季度报告中所作的任何前瞻性陈述都不能保证未来的业绩、事件或结果,您不应过度依赖这些前瞻性陈述,它们仅说明截至本报告发布之日的情况。我们不打算、也没有义务更新任何前瞻性信息,以反映10-Q之后的事件或情况,或反映意外事件的发生,除非法律要求这样做。
第一部分财务信息
Sabra Health Care REIT,Inc.
压缩合并资产负债表
(千美元,每股数据除外)
| | | | | | | | | | | |
| 2020年9月30日 | | 2019年12月31日 |
| (未经审计) | | |
资产 | | | |
房地产投资,扣除累计折旧$640,214及$539,213分别截至2020年9月30日和2019年12月31日 | $ | 5,306,272 | | | $ | 5,341,370 | |
应收贷款和其他投资净额 | 103,820 | | | 107,374 | |
对未合并的合资企业的投资 | 293,801 | | | 319,460 | |
现金和现金等价物 | 35,034 | | | 39,097 | |
限制性现金 | 6,815 | | | 10,046 | |
| | | |
租赁无形资产,净额 | 85,943 | | | 101,509 | |
应收账款、预付费用和其他资产净额 | 159,933 | | | 150,443 | |
总资产 | $ | 5,991,618 | | | $ | 6,069,299 | |
| | | |
负债 | | | |
担保债务,净额 | $ | 78,975 | | | $ | 113,070 | |
循环信贷安排 | 56,000 | | | — | |
定期贷款,净额 | 1,039,685 | | | 1,040,258 | |
高级无担保票据,净额 | 1,248,324 | | | 1,248,773 | |
| | | |
应付账款和应计负债 | 143,742 | | | 108,792 | |
租赁无形负债净额 | 60,552 | | | 69,946 | |
| | | |
总负债 | 2,627,278 | | | 2,580,839 | |
| | | |
承担和或有事项(附注12) | | | |
| | | |
权益 | | | |
优先股,$0.01票面价值;10,000,000授权股份,零截至2020年9月30日和2019年12月31日发行和发行的股票 | — | | | — | |
普通股,$0.01票面价值;500,000,000授权股份,206,928,325和205,208,018分别截至2020年9月30日和2019年12月31日发行和发行的股票 | 2,069 | | | 2,052 | |
额外实收资本 | 4,101,269 | | | 4,072,079 | |
超过净收入的累计分配 | (689,828) | | | (573,283) | |
累计其他综合损失 | (49,170) | | | (12,388) | |
| | | |
| | | |
总股本 | 3,364,340 | | | 3,488,460 | |
负债和权益总额 | $ | 5,991,618 | | | $ | 6,069,299 | |
见简明合并财务报表附注。
Sabra Health Care REIT,Inc.
简明合并损益表
(千美元,每股数据除外)
(未经审计)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的三个月, | | 截至9月30日的9个月, |
| 2020 | | 2019 | | 2020 | | 2019 |
收入: | | | | | | | |
租金及相关收入 | $ | 100,612 | | | $ | 110,104 | | | $ | 319,851 | | | $ | 339,291 | |
利息和其他收入 | 3,299 | | | 3,325 | | | 8,756 | | | 77,145 | |
住宿费和服务 | 39,341 | | | 36,405 | | | 117,908 | | | 89,537 | |
| | | | | | | |
总收入 | 143,252 | | | 149,834 | | | 446,515 | | | 505,973 | |
| | | | | | | |
费用: | | | | | | | |
折旧摊销 | 44,209 | | | 43,092 | | | 132,579 | | | 137,517 | |
利息 | 24,904 | | | 29,255 | | | 75,900 | | | 99,181 | |
三重净资产组合运营费用 | 5,249 | | | 5,611 | | | 15,481 | | | 17,140 | |
高级住房管理投资组合运营费用 | 27,745 | | | 23,979 | | | 82,976 | | | 60,258 | |
一般和行政 | 7,216 | | | 8,709 | | | 24,650 | | | 24,952 | |
| | | | | | | |
(收回)贷款损失准备金和其他准备金 | (90) | | | 57 | | | 706 | | | 1,457 | |
房地产减值 | 3,154 | | | 13,966 | | | 3,154 | | | 119,102 | |
| | | | | | | |
总费用 | 112,387 | | | 124,669 | | | 335,446 | | | 459,607 | |
| | | | | | | |
其他收入(费用): | | | | | | | |
债务清偿损失 | (139) | | | (644) | | | (531) | | | (10,763) | |
其他收入 | 115 | | | 215 | | | 2,308 | | | 385 | |
房地产销售净收益(亏损) | 2,715 | | | (19) | | | 2,828 | | | 1,216 | |
| | | | | | | |
其他收入(费用)合计 | 2,691 | | | (448) | | | 4,605 | | | (9,162) | |
| | | | | | | |
未合并合资企业的未合并收入(亏损)和所得税优惠(费用) | 33,556 | | | 24,717 | | | 115,674 | | | 37,204 | |
| | | | | | | |
未合并合资企业的收入(亏损) | 2,766 | | | (605) | | | (13,037) | | | (5,635) | |
所得税优惠(费用) | 138 | | | (826) | | | (1,337) | | | (2,292) | |
| | | | | | | |
净收入 | 36,460 | | | 23,286 | | | 101,300 | | | 29,277 | |
| | | | | | | |
可归因于非控股权益的净收入 | — | | | (4) | | | — | | | (22) | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
普通股股东应占净收益 | $ | 36,460 | | | $ | 23,282 | | | $ | 101,300 | | | $ | 29,255 | |
| | | | | | | |
普通股股东的净收入,PER: | | | | | | | |
| | | | | | | |
基本普通股 | $ | 0.18 | | | $ | 0.12 | | | $ | 0.49 | | | $ | 0.16 | |
| | | | | | | |
稀释后普通股 | $ | 0.18 | | | $ | 0.12 | | | $ | 0.49 | | | $ | 0.16 | |
| | | | | | | |
加权-已发行普通股的平均数,基本 | 205,791,699 | | | 190,650,400 | | | 205,592,806 | | | 183,578,254 | |
| | | | | | | |
加权-已发行普通股的平均数,稀释后 | 206,727,167 | | | 191,952,389 | | | 206,442,674 | | | 184,698,411 | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
见简明合并财务报表附注。
Sabra Health Care REIT,Inc.
简明综合全面收益表(亏损)
(千)
(未经审计)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的三个月, | | 截至9月30日的9个月, |
| 2020 | | 2019 | | 2020 | | 2019 |
| | | | | | | |
净收入 | $ | 36,460 | | | $ | 23,286 | | | $ | 101,300 | | | $ | 29,277 | |
其他全面收益(亏损): | | | | | | | |
未实现(亏损)收益,税后净额: | | | | | | | |
外币折算(亏损)收益 | (359) | | | 917 | | | 814 | | | 924 | |
现金流套期保值的未实现收益(亏损) | 6,830 | | | (9,376) | | | (37,596) | | | (32,620) | |
| | | | | | | |
其他全面收益(亏损)合计 | 6,471 | | | (8,459) | | | (36,782) | | | (31,696) | |
| | | | | | | |
综合收益(亏损) | 42,931 | | | 14,827 | | | 64,518 | | | (2,419) | |
| | | | | | | |
可归因于非控股权益的综合收益 | — | | | (4) | | | — | | | (22) | |
| | | | | | | |
可归因于Sabra Health Care REIT,Inc.的全面收益(亏损) | $ | 42,931 | | | $ | 14,823 | | | $ | 64,518 | | | $ | (2,441) | |
见简明合并财务报表附注。
Sabra Health Care REIT,Inc.
简明合并权益表
(千美元,每股数据除外)
(未经审计)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | 截至2019年9月30日的三个月 |
| | | | 普通股 | | 附加 实收资本 | | 超过净收入的累计分配 | | 累计其他综合损失 | | 总计 股东的 权益 | | 非控股权益 | | 总股本 |
| | | | | | 股份 | | 金额 | | | | | | |
余额,2019年6月30日 | | | | | | 189,515,024 | | | $ | 1,895 | | | $ | 3,725,971 | | | $ | (460,832) | | | $ | (10,936) | | | $ | 3,256,098 | | | $ | 4,278 | | | $ | 3,260,376 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
净收入 | | | | | | — | | | — | | | — | | | 23,282 | | | — | | | 23,282 | | | 4 | | | 23,286 | |
其他综合损失 | | | | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (8,459) | | | (8,459) | | | — | | | (8,459) | |
买断非控股权益 | | | | | | — | | | — | | | 4,039 | | | — | | | — | | | 4,039 | | | (4,239) | | | (200) | |
对非控股权益的分配 | | | | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (43) | | | (43) | |
基于股票的薪酬摊销 | | | | | | — | | | — | | | 3,930 | | | — | | | — | | | 3,930 | | | — | | | 3,930 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
普通股发行,净额 | | | | | | 4,181,877 | | | 42 | | | 89,644 | | | — | | | — | | | 89,686 | | | — | | | 89,686 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
普通股股息($0.45每股) | | | | | | — | | | — | | | — | | | (86,159) | | | — | | | (86,159) | | | — | | | (86,159) | |
余额,2019年9月30日 | | | | | | 193,696,901 | | | $ | 1,937 | | | $ | 3,823,584 | | | $ | (523,709) | | | $ | (19,395) | | | $ | 3,282,417 | | | $ | — | | | $ | 3,282,417 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | 截至2020年9月30日的三个月 |
| | | | 普通股 | | 附加 实收资本 | | 超过净收入的累计分配 | | 累计其他综合收益(亏损) | | 总计 股东的 权益 | | 非控股权益 | | 总股本 |
| | | | | | 股份 | | 金额 | | | | | | |
平衡,2020年6月30日 | | | | | | 205,560,680 | | | $ | 2,056 | | | $ | 4,078,737 | | | $ | (663,901) | | | $ | (55,641) | | | $ | 3,361,251 | | | $ | — | | | $ | 3,361,251 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
净收入 | | | | | | — | | | — | | | — | | | 36,460 | | | — | | | 36,460 | | | — | | | 36,460 | |
其他综合收益 | | | | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 6,471 | | | 6,471 | | | — | | | 6,471 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
基于股票的薪酬摊销 | | | | | | — | | | — | | | 1,625 | | | — | | | — | | | 1,625 | | | — | | | 1,625 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
普通股发行,净额 | | | | | | 1,367,645 | | | 13 | | | 20,907 | | | — | | | — | | | 20,920 | | | — | | | 20,920 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
普通股股息($0.30每股) | | | | | | — | | | — | | | — | | | (62,387) | | | — | | | (62,387) | | | — | | | (62,387) | |
平衡,2020年9月30日 | | | | | | 206,928,325 | | | $ | 2,069 | | | $ | 4,101,269 | | | $ | (689,828) | | | $ | (49,170) | | | $ | 3,364,340 | | | $ | — | | | $ | 3,364,340 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
见简明合并财务报表附注。
Sabra Health Care REIT,Inc.
简明合并权益表(续)
(千美元,每股数据除外)
(未经审计)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | 截至2019年9月30日的9个月 |
| | | | 普通股 | | 附加 实收资本 | | 超过净收入的累计分配 | | 累计其他综合收益(亏损) | | 总计 股东的 权益 | | 非控股权益 | | 总股本 |
| | | | | | 股份 | | 金额 | | | | | | |
余额,2018年12月31日 | | | | | | 178,306,528 | | | $ | 1,783 | | | $ | 3,507,925 | | | $ | (271,595) | | | $ | 12,301 | | | $ | 3,250,414 | | | $ | 4,333 | | | $ | 3,254,747 | |
主题842采用的累积效果 | | | | | | — | | | — | | | — | | | (32,502) | | | — | | | (32,502) | | | — | | | (32,502) | |
净收入 | | | | | | — | | | — | | | — | | | 29,255 | | | — | | | 29,255 | | | 22 | | | 29,277 | |
其他综合损失 | | | | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (31,696) | | | (31,696) | | | — | | | (31,696) | |
买断非控股权益 | | | | | | — | | | — | | | 4,039 | | | — | | | — | | | 4,039 | | | (4,239) | | | (200) | |
对非控股权益的分配 | | | | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (116) | | | (116) | |
基于股票的薪酬摊销 | | | | | | — | | | — | | | 10,474 | | | — | | | — | | | 10,474 | | | — | | | 10,474 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
普通股发行,净额 | | | | | | 15,390,373 | | | 154 | | | 301,146 | | | — | | | — | | | 301,300 | | | — | | | 301,300 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
普通股股息($1.35每股) | | | | | | — | | | — | | | — | | | (248,867) | | | — | | | (248,867) | | | — | | | (248,867) | |
余额,2019年9月30日 | | | | | | 193,696,901 | | | $ | 1,937 | | | $ | 3,823,584 | | | $ | (523,709) | | | $ | (19,395) | | | $ | 3,282,417 | | | $ | — | | | $ | 3,282,417 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | 截至2020年9月30日的9个月 |
| | | | 普通股 | | 附加 实收资本 | | 超过净收入的累计分配 | | 累计其他综合损失 | | 总计 股东的 权益 | | 非控股权益 | | 总股本 |
| | | | | | 股份 | | 金额 | | | | | | |
余额,2019年12月31日 | | | | | | 205,208,018 | | | $ | 2,052 | | | $ | 4,072,079 | | | $ | (573,283) | | | $ | (12,388) | | | $ | 3,488,460 | | | $ | — | | | $ | 3,488,460 | |
主题326采用的累积效果 | | | | | | — | | | — | | | — | | | (167) | | | — | | | (167) | | | — | | | (167) | |
净收入 | | | | | | — | | | — | | | — | | | 101,300 | | | — | | | 101,300 | | | — | | | 101,300 | |
其他综合损失 | | | | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (36,782) | | | (36,782) | | | — | | | (36,782) | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
基于股票的薪酬摊销 | | | | | | — | | | — | | | 7,582 | | | — | | | — | | | 7,582 | | | — | | | 7,582 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
普通股发行,净额 | | | | | | 1,720,307 | | | 17 | | | 21,608 | | | — | | | — | | | 21,625 | | | — | | | 21,625 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
普通股股息($1.05每股) | | | | | | — | | | — | | | — | | | (217,678) | | | — | | | (217,678) | | | — | | | (217,678) | |
平衡,2020年9月30日 | | | | | | 206,928,325 | | | $ | 2,069 | | | $ | 4,101,269 | | | $ | (689,828) | | | $ | (49,170) | | | $ | 3,364,340 | | | $ | — | | | $ | 3,364,340 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
见简明合并财务报表附注。
Sabra Health Care REIT,Inc.
简明合并现金流量表
(千)
(未经审计)
| | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的9个月, |
| 2020 | | 2019 |
来自经营活动的现金流: | | | |
净收入 | $ | 101,300 | | | $ | 29,277 | |
将净收入与经营活动提供的现金净额进行调整: | | | |
折旧摊销 | 132,579 | | | 137,517 | |
非现金租赁及相关收入 | 1,340 | | | (12,965) | |
非现金利息收入 | (1,743) | | | (1,680) | |
非现金利息支出 | 6,527 | | | 7,846 | |
基于股票的薪酬费用 | 5,651 | | | 8,829 | |
非现金租赁终止收入 | — | | | (9,725) | |
| | | |
债务清偿损失 | 531 | | | 10,763 | |
| | | |
贷款损失准备金和其他准备金 | 706 | | | 1,457 | |
房地产销售净收益 | (2,828) | | | (1,216) | |
房地产减值 | 3,154 | | | 119,102 | |
未合并合资企业的亏损 | 13,037 | | | 5,635 | |
未合并合资企业的收益分配 | 11,318 | | | 10,162 | |
营业资产和负债变动情况: | | | |
应收账款、预付费用和其他资产净额 | (3,523) | | | (7,252) | |
应付账款和应计负债 | (2,594) | | | (20,769) | |
| | | |
经营活动提供的净现金 | 265,455 | | | 276,981 | |
投资活动的现金流量: | | | |
房地产收购 | (92,945) | | | (14,977) | |
| | | |
应收贷款的来源和资金来源 | (1,651) | | | (9,441) | |
优先股投资的发起和融资 | (20,059) | | | — | |
房地产的新增项目 | (32,416) | | | (15,985) | |
应收贷款的偿还 | 3,095 | | | 13,761 | |
优先股投资的偿还 | 3,399 | | | 3,672 | |
| | | |
房地产销售净收益 | 8,754 | | | 321,715 | |
超过未合并合资企业收益的分配 | 1,305 | | | — | |
买断非控股权益 | — | | | (200) | |
投资活动提供的净现金(用于) | (130,518) | | | 298,545 | |
筹资活动的现金流量: | | | |
循环信贷净借款(偿还) | 56,000 | | | (424,000) | |
发行优先无抵押票据所得款项 | — | | | 297,039 | |
优先无担保票据的本金支付 | — | | | (500,000) | |
担保债务的本金支付 | (2,396) | | | (2,566) | |
递延融资成本的支付 | (819) | | | (14,001) | |
与清偿债务有关的付款 | — | | | (6,897) | |
对非控股权益的分配 | — | | | (116) | |
| | | |
普通股发行,净额 | 20,961 | | | 302,030 | |
普通股支付的股息 | (215,747) | | | (247,222) | |
| | | |
用于融资活动的现金净额 | (142,001) | | | (595,733) | |
| | | |
现金、现金等价物和限制性现金净减少 | (7,064) | | | (20,207) | |
外币换算对现金、现金等价物和限制性现金的影响 | (230) | | | 211 | |
期初现金、现金等价物和限制性现金 | 49,143 | | | 59,658 | |
| | | |
现金、现金等价物和受限现金,期末 | $ | 41,849 | | | $ | 39,662 | |
补充披露现金流信息: | | | |
已付利息 | $ | 67,995 | | | $ | 100,230 | |
| | | |
补充披露非现金投资活动: | | | |
| | | |
| | | |
| | | |
因购置房地产而减少的应收贷款和其他投资 | $ | 20,731 | | | $ | — | |
买家因房地产销售而承担的担保债务 | $ | 31,830 | | | $ | — | |
见简明合并财务报表附注。
Sabra Health Care REIT,Inc.
简明合并财务报表附注
(未经审计)
1. 生意场
概述
Sabra Health Care REIT,Inc.(“Sabra”或“本公司”)于2010年5月10日注册为Sun Healthcare Group,Inc.(“Sun”)的全资子公司,并在Sabra与Sun分离后于2010年11月15日开始运营。Sabra在其美国(“U.S.”)申请后,被选为房地产投资信托基金(“REIT”)。2011年1月1日开始的纳税年度的联邦所得税申报单。Sabra认为,它已经被组织和运营,并打算以符合REIT资格的方式继续运营。Sabra的主要业务包括收购、融资和拥有将出租给医疗保健行业第三方租户的房地产。Sabra主要通过向美国和加拿大的租户和运营商出租物业来获得收入。Sabra拥有其几乎所有的资产和物业,并通过Sabra Health Care Limited Partnership(特拉华州有限合伙企业)(“运营合伙企业”)开展业务,Sabra是该合伙企业的唯一普通合伙人,且Sabra的全资子公司目前是唯一的有限合伙人,或通过运营合伙企业的子公司进行运营。该公司的投资组合主要包括熟练护理/过渡性护理设施、老年住房社区(“高级住房租赁”)以及专科医院和其他设施,每种情况下都租赁给第三方运营商;由第三方物业管理公司根据物业管理协议经营的高级住房社区(“高级住房管理”);应收贷款投资;优先股权投资;以及对一家未合并的合资企业的投资。
新冠肺炎
2020年3月,世界卫生组织宣布新冠肺炎为流行病,美国宣布新冠肺炎为全国紧急状态。在其间的几个月里,新冠肺炎传播到了全球,并领导世界各地的政府和其他当局,包括美国的联邦、州和地方当局,采取了旨在控制疫情蔓延的措施,包括限制行动自由和商业活动,如旅行禁令、边境关闭、企业关闭、隔离和就地避难令。尽管政府已经取消或缩减了其中一些限制,但最近新冠肺炎感染人数的激增导致了某些限制的重新实施,并可能导致其他限制措施的重新实施,以应对减少新冠肺炎传播的努力。这些措施可能会在相当长的一段时间内保持不变。新冠肺炎疫情和防止其蔓延的措施已经产生了负面影响,预计将继续在多个方面对公司及其运营产生负面影响,包括但不限于:
•本公司租户和借款人的入住率下降,运营成本增加,这对其经营业绩产生了负面影响,并可能对他们分别向本公司全额和及时支付租金和偿债的能力造成不利影响。在某些情况下,公司可能不得不重组租户的长期租金义务,并且可能无法按照对公司有利的条款这样做。减少或修改租金和偿债金额可能导致确定本公司的全部投资不可收回,这可能导致减值费用。到目前为止,新冠肺炎对本公司熟练护理/过渡护理机构经营者的影响已部分缓解,因为他们已经获得或预期从州和联邦援助计划获得的援助,包括通过CARE法案(如下文第一部分第2项“管理层对熟练护理设施运营财务状况和结果的讨论和分析”中的定义和进一步描述),尽管这些福利在单个经营者的基础上有所不同,可能不能提供足够的救济来履行其对公司的租金义务。在2020年9月1日之前,公司的老年住房运营商几乎不能获得这些项目;截至2020年9月1日,符合条件的辅助生活设施运营商可以通过CARE法案申请资金,已收到或预计将获得的援助将部分缓解新冠肺炎对本公司符合条件的辅助生活设施运营商的负面影响。截至2020年9月30日,本公司租户和借款人继续按照以往惯例支付预期现金租金和偿债义务。然而, 新冠肺炎疫情持续的时间越长,公司的租户和借款人开始违约的可能性就越大。此类违约除了可能导致潜在的减值费用外,还可能对公司的经营业绩和流动性造成重大不利影响。
•在公司的高级住房管理投资组合和公司的高级住房管理投资组合中,入住率降低,运营成本增加49与Enlivant的关联公司和TPG的房地产平台TPG Real Estate(拥有由Enlivant管理的老年住房社区(“Enlivant合资企业”))的合资企业的%股权,该合资企业已对并预计将继续对这些社区的经营业绩产生负面影响
投资。如上所述,截至2020年9月1日,符合条件的辅助生活设施运营商可以通过CARE法案申请资金,已收到或预期将收到的援助将部分缓解新冠肺炎对本公司高级住房管理投资组合和Enlivant合资企业的负面影响。在截至2020年9月30日的三个月和九个月期间,该公司根据CARE法案确认的政府拨款为$4.22000万。此外,2020年10月1日,美国卫生与公众服务部(Department Of Health And Human Services)宣布向已经收到资金的辅助生活设施运营商和之前不符合资助条件的人提供200亿美元的新资金。公司在其高级住房管理投资组合和Enlivant合资公司的投资的经营业绩长期恶化,可能导致公司投资的全部金额无法收回,这可能导致减值费用。
本公司截至2020年9月30日止三个月及九个月的财务业绩反映本公司对新冠肺炎对其业务影响的评估结果,包括但不限于对长期或其他资产潜在减值的评估、对金融工具信用损失的计量、对任何租赁修订的评估、对租赁会计影响的评估、对公允价值的估计以及本公司作为持续经营企业的能力。
2. 重要会计政策摘要
合并原则和列报基础
随附的简明合并财务报表包括Sabra及其全资子公司截至2020年9月30日和2019年12月31日的账目,以及截至2020年9月30日和2019年9月30日的三个月和九个月的账目。所有重要的公司间交易和余额都已在合并中冲销。
所附未经审核简明综合财务报表乃根据财务会计准则委员会(“FASB”)、会计准则编纂(“ASC”)所载中期财务信息的美国公认会计原则(“GAAP”)及美国证券交易委员会的规则及规定(包括表格10-Q及S-X规则第10条)编制。因此,未经审计的简明合并财务报表不包括公认会计准则要求的财务报表的所有信息和脚注。管理层认为,呈列的未经审核中期财务报表包括为公平陈述该等中期业绩所需的所有正常及经常性调整。截至2020年9月30日的三个月和九个月的运营业绩不一定表明截至2020年12月31日的年度可能预期的业绩。欲了解更多信息,请参阅公司提交给美国证券交易委员会的截至2019年12月31日的年度报告Form 10-K中包含的截至2019年12月31日的综合财务报表及其附注。
公认会计原则要求公司确定通过投票权或其他方式获得控制权的实体,并确定哪个企业是可变利益实体(“VIE”)的主要受益者。VIE的广义定义是具有以下一个或多个特征的实体:(A)风险股权投资总额不足以在没有额外从属财政支持的情况下为实体的活动提供资金;(B)作为一个群体,风险股权投资的持有者缺乏(I)通过投票权或类似权利就实体的活动作出决定的能力,(Ii)承担实体预期损失的义务,或(Iii)获得实体预期剩余收益的权利;或(C)股权投资者拥有与其经济利益不成比例的投票权,并且实体的几乎所有活动都涉及或代表拥有极少投票权的投资者进行。如果本公司被确定为VIE的主要受益者,本公司将合并在VIE中的投资。由于合同安排的修改等影响风险实体股权投资的特性或充分性以及出售主要受益人持有的全部或部分权益等事件,公司可能会改变对VIE的最初评估。
本公司将VIE的主要受益者确定为同时具备以下两项的企业:(I)有权指导VIE的活动,从而对实体的经济表现产生最重大的影响;(Ii)有义务承担VIE可能对实体产生重大影响的损失,或有权获得VIE可能对实体产生重大影响的利益。该公司将在持续的基础上进行这一分析。截至2020年9月30日,本公司认定不是的不是任何VIE的主要受益者。
由于涉及贷款投资,除本公司对VIE的评估以及本公司是否为该等VIE的主要受益人外,本公司还评估贷款条款和其他相关事实,以确定贷款投资应作为贷款还是作为房地产合资企业入账。如果一项投资具有房地产合资企业的特征,包括如果本公司参与借款人的大部分预期剩余利润,
该公司将把这笔投资记为对一家房地产合资企业的投资,而不是贷款投资。预期剩余利润被定义为超出贷款人预期赚取的合理利息和手续费的利润额,无论是称为利息还是其他名称,如股权溢价。2020年9月30日,无该公司在贷款方面的投资中,有一半是作为房地产合资企业入账的。
由于涉及对合资企业的投资,本公司评估任何有限合伙人的权利及其对任何单一合伙人控制有限合伙的推定的影响。公司还将本指南应用于管理有限责任公司的成员权益。在下列情况下,本公司将重新评估其关于哪个实体控制合资企业的决定:任何合伙人或成员的条款或权利的可行使性发生变化,唯一普通合伙人或管理成员增加或减少其所有权权益,或未偿还所有权权益的数量增加或减少。截至2020年9月30日,本公司关于哪个实体控制其在合资企业的投资的决定并未因任何重新评估而改变。
预算的使用
按照公认会计原则编制简明综合财务报表要求管理层作出影响简明综合财务报表及其附注中报告金额的估计和假设。实际结果可能与这些估计大不相同。
重新分类
公司前期简明综合现金流量表中的某些金额已重新分类,以符合本期列报。这些重新分类并没有改变行动的结果。
期外调整
在截至2020年9月30日的三个月内,本公司在记录与Enlivant合资企业的基差有关的折旧和摊销费用时发现了某些历史错误,并且在出售Enlivant合资企业的资产时没有正确计入基差的可分配部分。这些错误影响了本公司自2018年以来对未合并合资企业的投资和未合并合资企业的收益(亏损),以及其简明综合收益表、简明综合全面收益(亏损)表和简明综合权益表,影响了之前发布的季度财务报表和年度期间。这些错误导致少报(夸大)先前记录的未合并合资企业的收入(亏损)和净收入#美元。5.2截至2020年6月30日的6个月为400万美元,0.12000万美元和(美元)1.7)截至2019年12月31日和2018年12月31日的年度分别为300万美元。这些期外调整记录在2020年第三季度,导致未合并合资企业的收入增加,净收益为#美元。3.62000万。管理层评估了这些错误对当期和上期财务报表的影响,并确定这些影响对任何受影响的期间都不重要。
政府补助金
政府以收入补助的形式向本公司提供的资助,与长期资产无关,亦无须偿还,在有合理保证会收到资助,且本公司会遵守与资助有关的任何条件时,会确认为资助收入。此外,赠款在公司确认赠款旨在弥补的符合条件的支出和/或损失的收入期间确认。截至2020年9月30日,符合条件的支出金额超过了根据CARE法案确认的金额,该公司遵守了所有赠款条件。因此,在截至2020年9月30日的三个月和九个月内,公司确认了$1.22000万美元的驻地费用和服务赠款,以及#亿美元3.0简明综合损益表中来自未合并合资企业的600万美元赠款亏损。
最近发布的会计准则更新
通过
2016年6月,FASB发布了会计准则更新(ASU)2016-13年,金融工具-信贷损失(主题326):金融工具信用损失的计量(ASU 2016-13年)。ASU 2016-13要求按摊余成本计量的金融资产(或一组金融资产)应按预计收取的净额列报。信贷损失准备是一个估值账户,从金融资产的摊余成本基础中扣除,以金融资产预期收取的金额列报账面净值。ASU 2016-13年的修正案是一项改进,因为它们取消了当前GAAP下可能的初始确认门槛,而是反映了一个实体对所有预期信贷损失的当前估计。以前,当根据公认会计原则计量信贷损失时,实体在计量发生的损失时通常只考虑过去的事件和当前的情况。2018年11月,美国财务会计准则委员会
ASU 2018-19年发布,对第326章“金融工具-信贷损失”(“ASU 2018-19”)的编纂改进,修订了ASU 2016-13,以澄清经营租赁产生的应收账款不在第326-20子目的范围内,相反,该等应收账款的减值应根据ASU 2016-02,租赁,并经华硕后续修订(“主题842”)进行会计处理。(“ASU 2018-19”,“ASU 2018-19”)修订了ASU 2016-13,以澄清因经营租赁产生的应收账款不在第326-20分项的范围内。2019年11月,FASB发布了ASU 2019-11,对主题326,金融工具-信贷损失(ASU 2019-11)的编纂改进,对ASU 2016-13进行了修订,以澄清或解决利益相关者关于ASU 2016-13某些方面的具体问题。ASU 2016-13、ASU 2018-19和ASU 2019-11在2019年12月15日之后的财年和过渡期内有效,允许从2018年12月15日之后的财年开始提前采用。一个实体将通过对指导意见生效的第一个报告期开始时的留存收益进行累积效果调整,对这些更新中的修订进行应用(即,修正-追溯法)。本公司于2020年1月1日通过了ASU 2016-13、ASU 2018-19和ASU 2019-11(统称为主题326)。
在下列范围内的金融资产主题326本公司在直接融资租赁和应收贷款中的投资,包括预计将获得资金的无资金支持的贷款承诺部分。信贷损失拨备是根据相关的摊销时间表、付款历史和贷款与价值比率计算出来的。以下比率用以厘定预期损失总额,并记作信贷损失拨备:(I)违约率、(Ii)清盘成本率及(Iii)不良财产减少率。如果没有可用的贷款与价值比率,则应用损失严重程度比率代替清算成本率和不良资产减少率。违约率基于美联储(Federal Reserve)的平均冲销和拖欠率,其他利率基于行业研究和类似金融资产组合的历史表现。相关利息收入应收余额单独评估可收回性,并根据管理层对损失的估计建立准备金。
采用这些准则后,本公司确认了对压缩综合资产负债表中信贷损失准备期初余额的累积影响,导致累计分配超过净收入,总资产减少#美元。0.2百万
已发布但尚未采用
2020年3月,FASB发布了ASU 2020-04,参考汇率改革(主题848):促进参考汇率改革对财务报告的影响(“ASU 2020-04”)。ASU 2020-04提供了临时的可选指南,为参考汇率改革提供过渡救济,包括可选的权宜之计和例外,适用于将GAAP应用于合同修改、套期保值关系和参考伦敦银行间同业拆借利率(LIBOR)或参考利率改革(如果满足某些标准,预计将因参考汇率改革而终止)的其他交易。ASU 2020-04自发布之日起生效,这些规定一般可从2020年1月1日至2022年12月31日前瞻性适用。在2020年第一季度,该公司选择对未来以伦敦银行间同业拆借利率(LIBOR)为基准的现金流应用与概率和有效性评估相关的套期保值会计手段,假设未来套期保值交易所基于的指数与相应衍生品的指数相匹配。这些权宜之计的应用使衍生品的列报与过去的列报保持一致。该公司继续评估该指导的影响,并可能在市场发生更多变化时适用于其他适用的选择。
3. 最近的房地产收购
在截至2020年9月30日的9个月内,本公司收购了三高级住房租赁社区和一高级住房管理社区。这些投资是该公司专有开发管道的一部分,20.7百万美元之前是通过其在这些开发项目中的优先股权投资获得资金的。截至2019年9月30日止九个月内,本公司收购二专科医院/其他设施。对价分配如下(以千为单位):
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至9月30日的9个月, |
| | 2020 | | 2019 |
土地 | | $ | 5,800 | | | $ | 2,040 | |
建筑和改善 | | 104,952 | | | 12,652 | |
租户的产生和吸收成本无形资产 | | 2,578 | | | 234 | |
租户关系无形资产 | | 347 | | | 51 | |
总对价 | | $ | 113,677 | | | $ | 14,977 | |
| | | | |
对租户产生和吸收成本、无形资产和租户关系无形资产进行了加权。
截至各自收购日期的平均摊销期限七年了和25分别为截至2020年9月30日的9个月内完成的收购,以及15年和25分别为截至2019年9月30日的9个月内完成的收购。
截至2020年9月30日的三个月和九个月,公司确认为3.4百万美元和$9.2分别占总收入的100万美元和300万美元1.4百万美元和$3.7分别从截至2020年9月30日的9个月内收购的设施中获得的普通股股东应占净收入的100万美元。在截至2019年9月30日的三个月和九个月中,公司确认了$0.2总收入的80万美元和0.2在截至2019年9月30日的9个月中,普通股股东从收购的设施中获得的净收入为3.6亿欧元。
4. 房地产投资
该公司持有的供投资的房地产包括以下(以千美元为单位):
截至2020年9月30日
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
财产类型 | | 数量: 特性 | | 数量: 床位/单元 | | 总计 房地产 以更高的成本 | | 累积 折旧 | | 总计 房地产 投资,净额 |
熟练护理/过渡期护理 | | 287 | | | 32,019 | | | $ | 3,642,653 | | | $ | (360,742) | | | $ | 3,281,911 | |
老年人住房--租赁 | | 64 | | | 4,242 | | | 707,379 | | | (83,105) | | | 624,274 | |
高级住房-管理型 | | 47 | | | 4,924 | | | 931,655 | | | (134,056) | | | 797,599 | |
专科医院和其他 | | 27 | | | 1,193 | | | 663,982 | | | (61,909) | | | 602,073 | |
| | 425 | | | 42,378 | | | 5,945,669 | | | (639,812) | | | 5,305,857 | |
公司层面 | | | | | | 817 | | | (402) | | | 415 | |
| | | | | | $ | 5,946,486 | | | $ | (640,214) | | | $ | 5,306,272 | |
截至2019年12月31日
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
财产类型 | | 数量: 特性 | | 数量: 床位/单元 | | 总计 房地产 按成本计算 | | 累积 折旧 | | 总计 房地产 投资,净额 |
熟练护理/过渡期护理 | | 296 | | | 33,290 | | | $ | 3,701,666 | | | $ | (306,565) | | | $ | 3,395,101 | |
老年人住房--租赁 | | 62 | | | 3,820 | | | 630,688 | | | (72,278) | | | 558,410 | |
高级住房-管理型 | | 46 | | | 4,809 | | | 907,771 | | | (112,893) | | | 794,878 | |
专科医院和其他 | | 25 | | | 1,193 | | | 639,721 | | | (47,124) | | | 592,597 | |
| | 429 | | | 43,112 | | | 5,879,846 | | | (538,860) | | | 5,340,986 | |
公司层面 | | | | | | 737 | | | (353) | | | 384 | |
| | | | | | $ | 5,880,583 | | | $ | (539,213) | | | $ | 5,341,370 | |
| | | | | | | | | | | |
| 2020年9月30日 | | 2019年12月31日 |
建筑和改善 | $ | 5,107,022 | | | $ | 5,042,435 | |
家具和设备 | 243,265 | | | 239,229 | |
土地改良 | 1,917 | | | 1,534 | |
土地 | 594,282 | | | 597,385 | |
| 5,946,486 | | | 5,880,583 | |
累计折旧 | (640,214) | | | (539,213) | |
| $ | 5,306,272 | | | $ | 5,341,370 | |
经营租约
截至2020年9月30日,公司的绝大部分房地产(不包括47高级住房管理社区)是根据三重净值经营租约租赁的,租期从不到一年至15好多年了。截至2020年9月30日,租约的加权平均剩余期限为八年了。这些租约一般包括
关于延长租赁条款和其他协商条款和条件的规定。本公司透过其附属公司保留租赁予租户的房地产资产所有权的实质所有风险及利益。根据这些经营租约,公司可以从承租人那里获得信用证和保证金,或者从承租人的母公司那里获得担保,从而获得额外的担保。与租户租赁相关的现金保证金计入随附的简明综合资产负债表上的应付账款和应计负债,总额为1美元。11.7百万美元和10.5截至2020年9月30日和2019年12月31日,分别为600万美元和2019年12月31日,存放在本公司的信用证总额约为美元86百万美元和$83分别截至2020年9月30日和2019年12月31日。此外,该公司的租户已向该公司存入$15.4百万美元和$14.3截至2020年9月30日和2019年12月31日,本公司的物业及其运营的未来房地产税、保险支出和租户改善费用分别为100万美元,这些金额包括在随附的简明综合资产负债表上的应付账款和应计负债中。
由出租人支付并由承租人偿还的出租人成本计入可变租赁收入和相关费用的计量。因此,该公司确认了可变租赁收入和相关费用#美元。5.0百万美元和$15.7在截至2020年9月30日的三个月和九个月内分别为100万美元和4.0百万美元和$13.0在截至2019年9月30日的三个月和九个月内分别为100万。
本公司透过审核信贷评级(如有)及根据租户的财务表现评估租户履行对本公司的租赁责任的能力,包括评估租户租赁责任的任何母公司担保(或其他关联方担保),以监察租户的信誉。由于本公司的大部分租户可能没有正式的信用评级,本公司评估租户的信用质量(更具体地说,租户向本公司支付租金的能力)的主要依据是租户的租赁覆盖率或母公司对有母公司担保的实体的固定费用覆盖率。这些承保比率包括利息、税项、折旧、摊销及租金前收益(“EBITDAR”)与租金、利息、税项、折旧、摊销、租金及管理费前收益(“EBITDARM”)与租赁水平租金的比率,以及综合EBITDAR与母公司担保人水平固定费用总额的比率(如果有这样的担保)。该公司每月从租户那里获得各种财务和运营信息,并结合上述覆盖指标对这些信息进行审查,以确定财务和运营趋势,评估行业运营和财务环境的影响(包括政府报销的影响),并评估租户的运营管理。这些指标帮助本公司识别与其租户的信用质量相关的潜在关注领域,并最终确定租户是否有能力产生足够的流动资金来履行其义务,包括继续支付应付本公司的租金的义务。
在截至2020年9月30日的三个月内,从公司租赁设施的Genesis Healthcare,Inc.(“Genesis”)和Signature Healthcare的子公司(“Sigure”)的审计师都对Genesis和Signing各自继续经营的能力表示了极大的怀疑。因此,该公司得出结论,其带有Genesis和Signature的租约不应再按权责发生制记账,并注销#美元。14.3与这些租赁相关的非现金应收租金余额和租赁无形资产。
截至2020年9月30日止三个月及九个月,并无租户关系占本公司总收入的10%或以上。
截至2020年9月30日,公司根据不可撤销经营租赁持有的用于投资的物业未来的最低租金支付如下,可能与收到的实际未来租金支付(以千计)有实质性差异:
| | | | | |
2020年10月1日至12月31日 | $ | 106,516 | |
2021 | 431,202 | |
2022 | 412,395 | |
2023 | 402,083 | |
2024 | 402,936 | |
此后 | 1,923,827 | |
| $ | 3,678,959 | |
老年人住房管理社区
该公司的高级住房管理社区为居民提供租约中没有考虑到的某些辅助服务(例如,客房整理、洗衣、客人用餐等)。这些服务是在每份居民租约中包括的标准服务(即食宿、标准膳食等)之外提供和支付的。这个
公司向居民收取一个月的欠款,并在提供服务时确认收入,因为公司没有与这些服务相关的持续业绩义务。住宿费和服务包括辅助服务收入#美元。0.3百万美元和$0.7截至2020年9月30日的三个月和九个月分别为百万美元和0.2百万美元和$0.5截至2019年9月30日的三个月和九个月分别为100万美元。
对非合并合资企业的投资
本公司有一家49拥有Enlivant管理的老年住房社区的Enlivant合资企业与Enlivant和TPG房地产(TPG的房地产平台)关联公司的%股权。在截至2020年9月30日的9个月里,Enlivant合资企业出售了12老年人住房社区,总收益为$18.2,本公司录得与未合并合资企业有关的房地产销售净亏损合计为#美元。3.3百万截至2020年9月30日,Enlivant合资企业拥有158高级住房社区,该公司在Enlivant合资企业的投资账面价值为$293.8百万
直接融资租赁中的净投资
截至2020年9月30日,该公司拥有24.1百万美元的净投资一技术护理/过渡性护理设施根据直接融资租赁租赁给运营商,因为租户有义务在租赁期结束时购买物业。直接融资租赁的净投资计入应收账款、预付费用和其他资产,净额计入随附的简明综合资产负债表,代表租金支付总额的现值#美元。2.8百万美元,外加估计的购买价格$24.8百万美元,减去不劳而获的租赁收入$3.3百万美元,信贷损失拨备为$0.2截至2020年9月30日,100万。未赚取的租赁收入是指最低租赁付款和剩余价值超出投资成本的部分。未赚取的租赁收入在租赁期内递延并摊销至收入,以便在租赁付款的可收集性得到合理保证时提供恒定收益。本公司直接融资租赁净投资收益为#美元。0.7百万美元和$2.0截至2020年9月30日的三个月和九个月分别为百万美元和0.7百万美元和$2.0截至2019年9月30日止三个月及九个月分别为百万元,并在随附的简明综合收益表的利息及其他收入中反映。在通过后,主题326在2020年1月1日,截至采用日期,该公司记录了0.2由于专题326预期的变化的累积影响,股本减少了100万,信贷损失拨备增加。在截至2020年9月30日的三个月和九个月期间,该公司将信贷损失拨备减少了#美元。1,000及$38,000分别为。截至2020年9月30日,根据直接融资租赁合同到期的未来最低租赁付款如下:0.62020年剩余时间的百万美元,$2.32021年为百万美元,0.12022年的百万美元。
5. 不动产减值和处分
2020
持有待售资产
截至2020年9月30日,本公司认定一账面净值为$的熟练护理/过渡性护理设施8.92000万美元符合被归类为持有待售资产的标准,这一余额包括在应收账款、预付费用和其他资产中,在压缩的合并资产负债表上实现净额。在2020年9月30日之后,该公司完成了该设施的出售,销售总价为$9.02000万。
房地产减值
在截至2020年9月30日的9个月内,公司确认了一美元3.2百万与房地产相关的减值三老年人住房社区和一熟练护理/过渡护理设施。
性情
截至2020年9月30日止九个月内,本公司完成七综合考虑熟练护理/过渡性护理设施,扣除关闭费用后为#美元41.1百万这些设施的资产和负债的账面净值为美元。38.3100万美元,这导致了总计美元的收入。2.8销售净收益百万美元。
在截至2020年9月30日的9个月内,公司确认了$3.9净收益的百万美元,其中包括2.8销售净收益为100万美元,在截至2019年9月30日的9个月中,确认为11.0净亏损百万美元,其中包括美元12.8房地产减值,每个案例都来自这些设施。出售这些设施并不代表已经或将对公司的运营和财务业绩产生重大影响的战略转变,因此,可归因于这些设施的运营结果仍在持续运营中。
2019
房地产减值
在截至2019年9月30日的9个月内,本公司确认了一美元119.1百万房地产减值,其中$95.2百万美元与30公司出售的老年护理中心设施和一公司移交给另一家运营商的额外老年护理中心设施,以及剩余的$23.9与以下项目相关的百万美元五后来出售的额外的熟练护理/过渡性护理设施四老年人住房社区。
性情
截至2019年9月30日止九个月内,本公司完成31熟练的护理/过渡护理设施和七老年人住房社区的总体考虑,扣除成交费用,为$315.0百万这些设施的资产和负债的账面净值为#美元。313.8100万美元,这导致了总计$1.2销售净收益百万美元。
在截至2019年9月30日的9个月内,本公司确认65.1净亏损百万美元,其中包括1.2销售净收益为百万美元,69.1数百万的房地产减值,来自这些设施。出售这些设施并不代表已经或将对公司的运营和财务业绩产生重大影响的战略转变,因此,可归因于这些设施的运营结果仍在持续运营中。
6. 应收贷款和其他投资
截至2020年9月30日和2019年12月31日,公司的应收贷款和其他投资包括以下内容(千美元):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | 2020年9月30日 | | |
投资 | | 数量 自.起 九月三十日, 2020 | | 财产类型 | | 本金余额 自.起 九月三十日, 2020 (1) | | 账面价值 自.起 九月三十日, 2020 | | 账面价值 自.起 2019年12月31日 | | 加权平均合同利率/收益率 | | 加权平均年化有效利率/收益率 | | 到期日 自.起 九月三十日, 2020 |
应收贷款: | | | | | | | | | | | | | | |
抵押贷款 | | 1 | | | 专科医院 | | $ | 19,000 | | | $ | 19,000 | | | $ | 19,000 | | | 10.0 | % | | 10.0 | % | | 01/31/27 |
施工 | | 1 | | | 老年人住房 | | 3,343 | | | 3,353 | | | 2,487 | | | 8.0 | % | | 7.8 | % | | 09/30/22 |
| | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | |
其他 | | 17 | | | 多重 | | 43,973 | | | 40,010 | | | 42,147 | | | 6.8 | % | | 6.9 | % | | 03/01/21- 08/31/28 |
| | 19 | | | | | 66,316 | | | 62,363 | | | 63,634 | | | 7.8 | % | | 7.9 | % | | |
贷款损失拨备 | | | | | | — | | | (1,287) | | | (564) | | | | | | | |
| | | | | | $ | 66,316 | | | $ | 61,076 | | | $ | 63,070 | | | | | | | |
其他投资: | | | | | | | | | | | | | | |
优先股 | | 6 | | | 熟练护理/老年住房 | | 42,533 | | | 42,744 | | | 44,304 | | | 11.3 | % | | 11.3 | % | | 不适用 |
总计 | | 25 | | | | | $ | 108,849 | | | $ | 103,820 | | | $ | 107,374 | | | 9.2 | % | | 9.3 | % | | |
(1) 本金余额包括资金和应计但未付利息/优先回报的金额,不包括可资本化费用。
截至2020年9月30日和2019年12月31日,公司拥有四应收贷款投资,本金余额合计为#美元2.2百万美元和$2.3分别有100万家被认为信用质量恶化。截至2020年9月30日和2019年12月31日,信用质量恶化的未偿还贷款账面价值为美元。0.6百万美元和$0.8分别为百万美元。
下表列出了截至2019年9月30日、2020年和2019年9月30日的三个月和九个月可增加收益率的变化(单位:千):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的三个月, | | 截至9月30日的9个月, |
| 2020 | | 2019 | | 2020 | | 2019 |
可增值收益,期初 | $ | 24 | | | $ | 112 | | | $ | 39 | | | $ | 449 | |
在收益中确认的增值 | (7) | | | (53) | | | (22) | | | (357) | |
因支付而减少 | — | | | — | | | — | | | (33) | |
| | | | | | | |
可增值收益,期末 | $ | 17 | | | $ | 59 | | | $ | 17 | | | $ | 59 | |
在截至2020年9月30日的三个月内,公司将贷款损失拨备减少了#美元。0.1在截至2020年9月30日的9个月内,公司将贷款损失拨备增加了1美元。0.7百万
截至2020年9月30日,该公司拥有1.3百万贷款损失拨备。截至2020年9月30日,二应收贷款投资不是的账面价值处于非权责发生制状态。截至2020年9月30日,本公司未认为有任何优先股投资出现减值,也没有优先股投资处于非权责发生制状态。
截至2019年12月31日,公司拥有不是的按资产计提的贷款损失准备金和1美元0.6百万资产组合贷款损失准备金。截至2019年12月31日,公司做到了不是的Idon‘我不认为任何应收贷款投资都是减值的。截至2019年12月31日,二应收贷款投资不是的账面价值处于非权责发生制状态。截至2019年12月31日,本公司不认为有任何优先股投资减值,也没有优先股投资处于非权责发生制状态。
截至2019年9月30日止三个月内,本公司录得不是的为特定贷款损失拨备,在截至2019年9月30日的9个月内,本公司录得1美元1.2为具体贷款损失拨备100万美元。在截至2019年9月30日的三个月和九个月内,公司将其基于投资组合的损失准备金增加了1美元0.1300万美元和300万美元0.2分别为百万美元。
7. 债务
担保债务
该公司的担保债务包括以下内容(以千美元为单位):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
利率类型 | 截止日期本金余额 2020年9月30日(1) | | 截止日期本金余额 2019年12月31日-2019年12月31日 (1) | | 加权平均 利率为 2020年9月30日(2) | | 成熟性 日期 |
固定费率 | $ | 80,124 | | | $ | 114,777 | | | 3.68 | % | | 2021年12月-2010年12月 2051年8月 |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
(1) 本金余额不包括递延融资成本,净额为#美元。1.1百万美元和$1.7分别截至2020年9月30日和2019年12月31日。
(2) 加权平均利率包括私人抵押贷款保险。
2020年4月1日,公司出售二获得总计$14.2百万美元的债务,这笔债务是由设施的买家承担的。2020年8月1日,公司出售一获得美元担保的设施17.62000万美元的债务,这笔债务由设施的买家承担。
高级无担保票据
该公司的高级无担保票据包括以下内容(以千美元为单位):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | 截至的本金余额 |
标题 | | 到期日 | | 2020年9月30日(1) | | 2019年12月31日(1) |
4.802024年到期的优先无担保票据百分比(“2024年票据”) | | 2024年6月1日 | | $ | 300,000 | | | $ | 300,000 | |
5.1252026年到期的优先无担保票据百分比(“2026年票据”) | | 2026年8月15日 | | 500,000 | | | 500,000 | |
5.882027年到期的优先无担保票据百分比(“2027年票据”) | | 2027年5月17日 | | 100,000 | | | 100,000 | |
3.902029年到期的优先无担保票据百分比(“2029年票据”) | | 2029年10月15日 | | 350,000 | | | 350,000 | |
| | | | $ | 1,250,000 | | | $ | 1,250,000 | |
(1) 本金余额不包括保费,净额为美元。6.7百万美元和递延融资成本,净额为$8.4截至2020年9月30日的百万美元,不包括保费,净额为$7.6百万美元和递延融资成本,净额为$8.8截至2019年12月31日,100万。
2024年债券及2029年债券由本公司全资附属公司营运合伙公司及Sabra Capital Corporation发行,应计利息为4.80%和3.90分别为每年%。2024年债券的利息每半年支付一次,2024年债券的利息每半年支付一次,2029年债券的利息每半年支付一次,日期分别为每年4月15日和10月15日。
2026年债券和2027年债券是本公司于2017年与Care Capital Properties,Inc.合并后假设的,应计利息为5.125%和5.88分别为每年%。2026年债券的利息每半年支付一次,2026年债券的利息每半年支付一次,2027年债券的利息每半年支付一次。
2024年债券和2027年债券的债务由Sabra及其一家非营业子公司在无担保的基础上全面和无条件地提供担保,在某些惯例情况下可以解除。2026年票据和2029年债券的义务由Sabra在无担保的基础上全面和无条件地担保;然而,这种担保在某些惯例情况下是可以解除的。
管理2024年票据、2026年票据、2027年票据及2029年票据(统称为高级票据)的契约及协议(“高级票据契约”)包括惯常的违约事件,并要求本公司遵守指定的限制性契约。截至2020年9月30日,本公司遵守高级票据契约下所有适用的金融契约。
信贷协议
于2019年9月9日,营运合伙企业与Sabra Canada Holdings,LLC(合称“借款人”)、Sabra及其他各方订立第五份经修订及重述的无担保信贷协议(“信贷协议”)。
信贷协议包括$1.010亿美元循环信贷安排(“循环信贷安排”),$955.0百万美元定期贷款和加元125.0百万加元定期贷款(统称为“定期贷款”)。此外,最高可达$175.0循环信贷安排中的100万美元可用于某些外币的借款。信贷协议还包含手风琴功能,可以将可用借款总额增加到#美元。2.7510亿美元,受条款和条件的限制。
循环信贷安排的到期日为2023年9月9日,包括二六个月期扩展选项。$105.0100万美元定期贷款的到期日为2022年9月9日,350.0其中100万美元定期贷款的到期日为2023年9月9日,其他定期贷款的到期日为2024年9月9日。
截至2020年9月30日,有美元56.0循环信贷机制下未偿还的百万美元和美元944.0百万可供借贷。
循环信贷安排下的借款在未偿还本金上计息,利率等于基于评级的适用利差加上(A)伦敦银行同业拆借利率(LIBOR)或(B)基准利率(以(I)联邦基金利率加较大者为准),经营合伙企业可选择(A)伦敦银行同业拆借利率(LIBOR)或(B)基准利率(以(I)联邦基金利率加0.5%,(Ii)最优惠利率,以及(Iii)一个月期伦敦银行同业拆息加1.0%(“基本利率”)。基于评级的借款适用利差将根据信用协议中定义的债务评级而有所不同,范围为0.775%至1.45基于伦敦银行同业拆借利率的借款的年利率0.00%至0.45%PER
按基本利率计算的借款年利率。截至2020年9月30日,循环信贷安排利率为1.25%。此外,运营合伙企业支付的设施费用在0.125%和0.300年利率以循环信贷安排下的承诺总额为基础,而不考虑其下的未偿还金额。
美元定期贷款在未偿还本金上计息,利率等于基于评级的适用利差加上(A)伦敦银行同业拆借利率(LIBOR)或(B)基本利率(由经营合伙企业选择)。基于评级的借款适用利差将根据债务评级而有所不同,范围为0.85%至1.65基于伦敦银行同业拆借利率的借款的年利率0.00%至0.65按基本利率计算的借款年利率为%。加元定期贷款对未偿还本金产生利息,利率等于加元拆借利率(CDOR)加上利差,范围为0.85%至1.65%取决于债务评级。
该公司拥有利率掉期,将利率中的LIBOR部分固定为$845.0其美元定期贷款项下基于伦敦银行间同业拆借利率(LIBOR)的百万美元贷款加权平均利率为1.24%和将利率的CDOR部分固定为$的利率掉期125.0其加元定期贷款项下基于CDOR的百万笔借款,利率为0.93%。此外,加元125.0其中100万加元定期贷款被指定为净投资对冲。有关更多信息,请参阅附注8,“衍生工具和套期保值工具”。
借款人在信贷协议项下的责任由Sabra及其一间非营运附属公司在无抵押基础上全面及无条件地共同及个别担保,并须在某些惯常情况下予以解除。
信贷协议包含惯例契诺,包括对支付股息、招致额外债务、从事非医疗保健相关业务活动、与关联公司进行交易以及出售或以其他方式转让某些资产以及惯例违约事件的能力的限制或限制。信贷协议还要求Sabra通过经营合伙企业遵守特定的金融契约,其中包括最高总杠杆率、最低担保债务杠杆率、最低固定费用覆盖率、最高无担保杠杆率、最低有形净值要求和最低无担保利息覆盖率。截至2020年9月30日,本公司遵守了信贷协议下所有适用的财务契约。
利息支出
该公司产生的利息支出为#美元。24.9百万美元和$75.9在截至2020年9月30日的三个月和九个月内分别为100万美元和29.3百万美元和$99.2在截至2019年9月30日的三个月和九个月内分别为100万。利息支出包括非现金利息支出#美元。2.1百万美元和$6.5截至2020年9月30日的三个月和九个月分别为百万美元和2.5百万美元和$7.8截至2019年9月30日的三个月和九个月分别为100万美元。截至2020年9月30日和2019年12月31日,公司拥有18.1百万美元和$16.7分别计入应付账款的应计利息和随附的简明综合资产负债表上的应计负债。
到期日
以下是截至2020年9月30日该公司未偿债务的到期表(单位:千):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 安稳 负债 | | 循环信贷 中国国际货币基金组织(1) | | 定期贷款 | | 高级注释 | | 总计 |
2020年10月1日至12月31日 | | $ | 655 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 655 | |
2021 | | 17,689 | | | — | | | — | | | — | | | 17,689 | |
2022 | | 2,412 | | | — | | | 105,000 | | | — | | | 107,412 | |
2023 | | 2,478 | | | 56,000 | | | 350,000 | | | — | | | 408,478 | |
2024 | | 2,545 | | | — | | | 593,538 | | | 300,000 | | | 896,083 | |
此后 | | 54,345 | | | — | | | — | | | 950,000 | | | 1,004,345 | |
债务总额 | | 80,124 | | | 56,000 | | | 1,048,538 | | | 1,250,000 | | | 2,434,662 | |
保费,净额 | | — | | | — | | | — | | | 6,740 | | | 6,740 | |
递延融资成本,净额 | | (1,149) | | | — | | | (8,853) | | | (8,416) | | | (18,418) | |
总债务,净额 | | $ | 78,975 | | | $ | 56,000 | | | $ | 1,039,685 | | | $ | 1,248,324 | | | $ | 2,422,984 | |
(1) 循环信贷安排须遵守二六个月期扩展选项。
8. 衍生工具和套期保值工具
本公司面临各种市场风险,包括利率和汇率不利变化带来的潜在损失。本公司签订衍生金融工具,以管理因业务活动而产生的风险,这些业务活动导致未来已知和不确定的现金金额的收付,这些现金金额的价值由利率和外汇汇率决定。本公司的衍生金融工具用于管理本公司已知或预期现金收入与主要与本公司投资和借款有关的已知或预期现金支付之间的差额。
该公司的某些海外业务使该公司受到外国利率和汇率波动的影响。这些波动可能会影响公司在海外业务投资的美元功能货币价值、与这些海外业务相关的现金收入和支付,以及加元计价债务项下的利息和本金支付。本公司订立衍生金融工具,以保障其海外投资的价值,并厘定某些债务的部分利息支付。本公司不会为投机目的而订立衍生工具。
现金流对冲
该公司使用利率衍生品的目的是增加利息支出的稳定性,并管理其对利率变动的风险敞口。为了实现这些目标,该公司主要使用利率掉期和利率上下限作为其利率风险管理战略的一部分。2019年5月,本公司终止三远期起始利率掉期,导致向交易对手支付总额为#美元12.6百万到2029年,其他全面收益中的亏损余额将重新归类为收益。截至2020年9月30日,约为12.5包括在累积的其他全面收益中的数百万亏损预计将在未来12个月重新归类为收益。
净投资对冲
该公司在加拿大的投资受到外汇汇率波动的影响。该公司使用交叉货币利率掉期来对冲这些外国投资的外汇汇率变化带来的风险。
以下是截至所示日期的衍生工具名义金额(以千为单位):
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 2020年9月30日 | | 2019年12月31日 |
被指定为现金流对冲的衍生品: | | | | |
以美元计价(1) | | $ | 1,340,000 | | | $ | 1,490,000 | |
以加元计价(2) | | $ | 250,000 | | | $ | 125,000 | |
被指定为净投资对冲的衍生品: | | | | |
以加元计价 | | $ | 53,239 | | | $ | 54,489 | |
被指定为净投资对冲的金融工具: | | | | |
以加元计价 | | $ | 125,000 | | | $ | 125,000 | |
未被指定为净投资对冲的衍生品: | | | | |
以加元计价 | | $ | 3,061 | | | $ | 1,811 | |
(1) 余额包括总名义价值为#美元的掉期。400.02000万美元,这将增加到$600.02023年1月,300万美元,以及二远期起始利率掉期和一远期起始利率上限,生效日期为2021年1月。远期起始利率掉期和远期起始利率上限的名义总金额为#美元。245.0百万截至2020年9月30日的余额还包括六生效日期为2024年5月、名义总金额为#美元的远期起始利率掉期250.0百万
(2) 截至2020年9月30日的余额包括二生效日期为2021年1月、名义总金额为加元的远期起始利率互换125.0百万
被指定为套期保值工具的衍生工具和金融工具
以下为本公司于2020年9月30日及2019年12月31日指定为对冲工具的衍生工具及金融工具摘要(单位:千美元):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | 截至2020年9月30日计算 | | 公允价值 | | 到期日 | | |
类型 | | 名称 | | | 2020年9月30日 | | 2019年12月31日 | | | 资产负债表位置 |
资产: | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | |
利率掉期 | | 现金流量 | | — | | | $ | — | | | $ | 4,239 | | | 不适用 | | 应收账款、预付费用和其他资产净额 |
远期起始利率掉期 | | 现金流量 | | 6 | | | 3,840 | | | — | | | 2034 | | 应收账款、预付费用和其他资产净额 |
交叉货币利率掉期 | | 净投资 | | 2 | | | 4,633 | | | 3,238 | | | 2025 | | 应收账款、预付费用和其他资产净额 |
| | | | | | $ | 8,473 | | | $ | 7,477 | | | | | |
负债: | | | | | | | | | | | | |
利率掉期 | | 现金流量 | | 11 | | | $ | 28,494 | | | $ | — | | | 2021- 2024 | | 应付账款和应计负债 |
远期起始利率掉期 | | 现金流量 | | 4 | | | 10,742 | | | 494 | | | 2024 | | 应付账款和应计负债 |
远期起始利率圈 | | 现金流量 | | 1 | | | 902 | | | 132 | | | 2024 | | 应付账款和应计负债 |
CAD定期贷款 | | 净投资 | | 1 | | | 93,538 | | | 96,025 | | | 2024 | | 定期贷款,净额 |
| | | | | | $ | 133,676 | | | $ | 96,651 | | | | | |
以下是被指定为对冲工具的公司衍生工具和金融工具对截至2019年9月30日、2020年和2019年9月30日的三个月和九个月的简明综合收益表和简明综合权益表的影响(单位:千):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 在其他全面收益(亏损)中确认的损益 | | |
| | 截至9月30日的三个月, | | 截至9月30日的9个月, | | |
| | 2020 | | 2019 | | 2020 | | 2019 | | 损益表位置 |
现金流对冲: | | | | | | | | | | |
利率产品 | | $ | 3,836 | | | $ | (8,196) | | | $ | (42,826) | | | $ | (27,933) | | | 利息支出 |
净投资对冲: | | | | | | | | | | |
外币产品 | | (1,044) | | | 1,273 | | | 1,544 | | | (3) | | | 不适用 |
CAD定期贷款 | | (1,913) | | | 1,088 | | | 2,488 | | | (2,700) | | | 不适用 |
| | $ | 879 | | | $ | (5,835) | | | $ | (38,794) | | | $ | (30,636) | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | (亏损)收益从累计的其他综合收益(亏损)重新分类为收入 | | |
| | 截至9月30日的三个月, | | 截至9月30日的9个月, | | |
| | 2020 | | 2019 | | 2020 | | 2019 | | 损益表位置 |
现金流对冲: | | | | | | | | | | |
利率产品 | | $ | (2,985) | | | $ | 1,173 | | | $ | (5,148) | | | $ | 4,781 | | | 利息支出 |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
在截至2019年9月30日、2020年和2019年9月30日的三个月和九个月内,不是的现金流对冲被确定为无效。
未被指定为对冲工具的衍生工具
截至2020年9月30日,公司拥有一未偿还交叉货币利率掉期,其中一部分未被指定为对冲工具,其资产头寸的公允价值为#美元。0.3这笔款项包括在应收账款、预付费用和其他资产中,并计入压缩综合资产负债表中的净额。在截至2020年9月30日的三个月和九个月内,公司录得0.1百万美元的其他费用和13,000其他收益,分别与该衍生品的这部分未被指定为套期保值工具有关。在这三个月和九个月里
截至2019年9月30日止,本公司录得美元38,000及$31,000与未被指定为对冲工具的部分交叉货币利率互换相关的其他收入。
抵销导数
本公司签订总净额结算安排,允许与同一交易对手进行交易净额结算,从而降低信用风险。下表显示了截至2020年9月30日和2019年12月31日公司衍生品的总列报、抵消影响和净列报(单位:千):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至2020年9月30日 |
| | 已确认资产/负债总额 | | 资产负债表中的总金额抵销 | | 资产负债表中列报的资产/负债净额 | | 资产负债表中未抵销的总额 | | |
| | | | | 金融工具 | | 收到的现金抵押品 | | 净额 |
抵销资产: | | | | | | | | | | | | |
衍生物 | | $ | 8,473 | | | $ | — | | | $ | 8,473 | | | $ | (7,405) | | | $ | — | | | $ | 1,068 | |
抵销负债: | | | | | | | | | | | | |
衍生物 | | $ | 40,138 | | | $ | — | | | $ | 40,138 | | | $ | (7,405) | | | $ | — | | | $ | 32,733 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至2019年12月31日 |
| | 已确认资产/负债总额 | | 资产负债表中的总金额抵销 | | 资产负债表中列报的资产/负债净额 | | 资产负债表中未抵销的总额 | | |
| | | | | 金融工具 | | 收到的现金抵押品 | | 净额 |
抵销资产: | | | | | | | | | | | | |
衍生物 | | $ | 7,477 | | | $ | — | | | $ | 7,477 | | | $ | (544) | | | $ | — | | | $ | 6,933 | |
抵销负债: | | | | | | | | | | | | |
衍生物 | | $ | 626 | | | $ | — | | | $ | 626 | | | $ | (544) | | | $ | — | | | $ | 82 | |
信用风险相关或有特征
本公司与其每一衍生品交易对手都有协议,其中包含一项条款,根据该条款,如果本公司在任何债务(包括贷款人没有加快偿还债务的情况下的债务违约)发生违约,本公司可被宣布在衍生品债务上违约。截至2020年9月30日,与这些协议相关的净负债头寸衍生品(包括应计利息,但不包括对不履行风险的任何调整)的公允价值为1美元。34.3百万截至2020年9月30日,本公司尚未公布任何与这些协议相关的抵押品。如果该公司在2020年9月30日违反了这些规定中的任何一项,它可能被要求按照协议的终止价值履行其义务。32.7百万
9. 公允价值披露
金融工具
某些金融工具的公允价值是结合市场报价、定价模型和其他涉及重大管理判断的估值技术得出的。金融工具的价格透明度是确定本公司金融工具公允价值所涉及的判断程度的关键决定因素。
具有积极报价或定价参数且市场包含有序交易的金融工具的价格透明度一般高于市场不活跃或由无序交易组成的金融工具。该公司在确定市场是否不活跃或市场交易无序时会评估几个因素。现金及现金等价物、限制性现金、应付账款、应计负债及信贷协议的账面值均为公允价值的合理估计,因该等工具的到期日较短。其他金融工具的公允价值计算如下:
应收贷款:*这些工具按其摊余成本而不是公允价值在随附的简明综合资产负债表中列报。应收贷款的公允价值是使用内部估值模型估算的,该模型考虑了应收贷款的预期现金流以及相关抵押品价值和其他信贷。
适用的增强功能。该公司使用的折扣率从6%至16%,加权平均利率为12%在其公允价值计算中。因此,本公司将这些工具归类为3级。
优先股投资:*这些工具以其成本而不是公允价值在附带的简明综合资产负债表上列报。优先股权投资的公允价值是使用内部估值模型估算的,该模型考虑了优先股权投资的预期未来现金流、相关抵押品价值和其他信用提升。该公司使用的折扣率从10%至15%,加权平均利率为11%在其公允价值计算中。因此,本公司将这些工具归类为3级。
衍生工具:*本公司的衍生工具在随附的简明综合资产负债表中按公允价值列报。该公司在第三方的协助下,利用市场上可观察到的信息(包括远期收益率曲线和其他相关信息),估计衍生工具(包括其利率掉期和交叉货币掉期)的公允价值。尽管该公司已经确定,用于评估其衍生金融工具的大部分投入都属于公允价值等级的第二级,但与其衍生金融工具相关的信用估值调整利用第三级投入,例如对当前信用利差的估计,以评估自身及其交易对手违约的可能性。本公司已评估信贷估值调整对其衍生工具整体估值的影响,并确定信贷估值调整对其衍生金融工具的整体估值并不重大。因此,本公司决定将其衍生金融工具的整体估值归入公允价值等级的第2级。
高级注释:*这些工具按未偿还本金余额、扣除未摊销递延融资成本和溢价/折价后的未摊销本金余额列示于随附的简明综合资产负债表,而不是按公允价值列报。*优先票据的公允价值是使用源自有序交易的第三方市场报价确定的。因此,本公司将这些工具归类为二级。
担保债务:*这些工具按未摊销递延融资成本和溢价/折价后的未摊销本金余额列示于随附的简明综合资产负债表,而不是按公允价值列示。*公司担保债务的公允价值是根据管理层对具有类似特征(包括剩余贷款期限、贷款价值比率、抵押品类型和其他信用增强)的工具的当前市场利率的估计,使用贴现现金流分析估算的。该公司使用的费率从2%至3%,加权平均利率为3%在其公允价值计算中。因此,本公司将这些工具归类为3级。
以下为本公司截至2020年9月30日和2019年12月31日的金融工具的面值、账面金额和公允价值,账面金额与其公允价值不符(单位:千):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2020年9月30日 | | 2019年12月31日 |
| 脸 价值(1) | | 携载 金额(2) | | 公平 价值 | | 脸 价值(1) | | 携载 金额(2) | | 公平 价值 |
金融资产: | | | | | | | | | | | |
应收贷款 | $ | 66,316 | | | $ | 61,076 | | | $ | 56,956 | | | $ | 67,527 | | | $ | 63,070 | | | $ | 59,832 | |
优先股投资 | 42,533 | | | 42,744 | | | 43,039 | | | 43,893 | | | 44,304 | | | 44,493 | |
财务负债: | | | | | | | | | | | |
高级注释 | 1,250,000 | | | 1,248,324 | | | 1,311,354 | | | 1,250,000 | | | 1,248,773 | | | 1,328,714 | |
担保债务 | 80,124 | | | 78,975 | | | 79,249 | | | 114,777 | | | 113,070 | | | 105,510 | |
(1) 面值代表根据各自协议条款合同到期的金额。
(2) 账面金额指金融工具的账面价值,包括未摊销溢价/折扣和递延融资成本。
本公司使用以下类型的投入的估值方法来确定截至2020年9月30日的金融工具的公允价值,这些金融工具的账面价值与其公允价值不符(以千计):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 公允价值计量使用 |
| | | 相同资产在活跃市场的报价 (1级) | | 重要的其他可观察到的输入 (2级) | | 不可观测的重要输入 (3级) |
| 总计 | | | |
金融资产: | | | | | | | |
应收贷款 | $ | 56,956 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 56,956 | |
优先股投资 | 43,039 | | | — | | | — | | | 43,039 | |
财务负债: | | | | | | | |
高级注释 | 1,311,354 | | | — | | | 1,311,354 | | | — | |
担保债务 | 79,249 | | | — | | | — | | | 79,249 | |
| | | | | | | |
金融工具公允价值的披露是基于本公司在适用日期可获得的相关信息,需要大量的判断。该公司某些金融工具的交易量仍然相对较低,这使得公允价值的估计变得困难。因此,实际结果与公司对未来公允价值的估计可能存在重大差异。
按公允价值经常性计量的项目
在截至2020年9月30日的9个月中,该公司记录了以下按公允价值计量的金额(以千计):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 公允价值计量使用 |
| | | 相同资产在活跃市场的报价 (1级) | | 重要的其他可观察到的输入 (2级) | | 不可观测的重要输入 (3级) |
| 总计 | | | |
经常性基础: | | | | | | | |
金融资产: | | | | | | | |
| | | | | | | |
远期起始利率掉期 | $ | 3,840 | | | $ | — | | | $ | 3,840 | | | $ | — | |
交叉货币利率掉期 | 4,633 | | | — | | | 4,633 | | | — | |
| | | | | | | |
财务负债: | | | | | | | |
利率掉期 | 28,494 | | | — | | | 28,494 | | | — | |
远期起始利率掉期 | 10,742 | | | — | | | 10,742 | | | — | |
远期起始利率圈 | 902 | | | — | | | 902 | | | — | |
10. 权益
普通股
2019年12月11日,本公司设立了一项在市场上发行股票的计划(“自动取款机计划”),根据该计划,其普通股的总销售总价最高可达$400.0根据远期销售协议,本公司可能不时(I)透过担任销售代理的银行财团或直接向担任委托人的银行出售百万美元,或(Ii)由代表任何远期买家担任远期卖方的银行财团出售。使用远期出售协议将允许本公司在协议生效时锁定出售股份的股价,但将出售股份的收益推迟到稍后的日期收到。本公司亦可选择现金结算或股份净额结算其在任何远期出售协议下的全部或部分债务。
在截至2020年9月30日的三个月内,公司销售1.4自动柜员机计划下的百万股,平均价格为$15.70每股,产生的毛收入为$21.4300万美元,未计美元0.3300万美元的佣金。在截至2020年9月30日的9个月内,公司销售1.6自动柜员机计划下的百万股,平均价格为
$16.26每股,产生的毛收入为$25.3百万美元,未计美元0.4数百万的佣金。截至2020年9月30日,公司尚未使用自动柜员机计划的转发功能,314.7自动取款机计划下的可用金额为100万美元。
下表列出了公司在截至2020年9月30日的9个月中申报和支付的普通股现金股利:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
申报截止日期 | | 记录日期 | | 每股金额 | | 股息支付日期 |
2020年2月4日 | | 2020年2月14日 | | $ | 0.45 | | | 2020年2月28日 |
2020年5月6日 | | 2020年5月18日 | | $ | 0.30 | | | 2020年5月29日 |
2020年8月5日 | | 2020年8月17日 | | $ | 0.30 | | | 2020年8月31日 |
在截至2020年9月30日的9个月内,本公司发行了:164,224限售股单位出资所产生的普通股。
在因限制性股票单位投资向员工支付任何股份后,员工的相关预扣税义务一般将由本公司履行,从而减少了履行相关适用预扣税义务所需的若干股票数量。在截至2020年9月30日和2019年9月30日的9个月内,本公司产生了0.9百万美元和$1.3代表其员工支付的预扣税款分别为100万欧元,通过减少向这些参与者交付的股份数量而得到满足。
累计其他综合损失
以下为公司累计其他综合亏损情况摘要(单位:千):
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 2020年9月30日 | | 2019年12月31日 |
外币兑换损失 | | $ | (702) | | | $ | (1,516) | |
现金流套期保值未实现亏损 | | (48,468) | | | (10,872) | |
累计其他综合损失合计 | | $ | (49,170) | | | $ | (12,388) | |
11. 普通股每股收益
下表说明了截至2019年9月30日、2020年和2019年9月30日的三个月和九个月的基本每股收益和稀释后每股收益的计算(单位为千,不包括每股和每股金额):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至9月30日的三个月, | | 截至9月30日的9个月, |
| | 2020 | | 2019 | | 2020 | | 2019 |
分子 | | | | | | | | |
普通股股东应占净收益 | | $ | 36,460 | | | $ | 23,282 | | | $ | 101,300 | | | $ | 29,255 | |
分母 | | | | | | | | |
基本加权平均普通股和普通股等价物 | | 205,791,699 | | | 190,650,400 | | | 205,592,806 | | | 183,578,254 | |
稀释限制性股票单位 | | 935,468 | | | 1,301,989 | | | 849,868 | | | 1,120,157 | |
稀释加权平均普通股 | | 206,727,167 | | | 191,952,389 | | | 206,442,674 | | | 184,698,411 | |
普通股股东的净收入,PER: | | | | | | | | |
基本普通股 | | $ | 0.18 | | | $ | 0.12 | | | $ | 0.49 | | | $ | 0.16 | |
稀释后普通股 | | $ | 0.18 | | | $ | 0.12 | | | $ | 0.49 | | | $ | 0.16 | |
在截至2020年9月30日的三个月和九个月内,大约99,700和113,300限制性股票分别不包括在计算稀释后每股收益中,因为它们被认为是反稀释的。在截至2019年9月30日的三个月里,不是的限制性股票单位被认为是反稀释的,在截至2019年9月30日的9个月里,大约430限制性股票单位不包括在计算稀释后每股收益中,因为它们被认为是反稀释的。
12. 承诺和或有事项
环境
作为房地产的所有者,本公司受联邦、州和地方政府的各种环境法律的约束。本公司并不知悉任何环境责任可能对其财务状况或经营业绩产生重大不利影响。然而,适用的环境法律和法规、本公司物业附近物业的用途和条件、租户的活动以及本公司对物业一无所知的其他环境条件的变化可能导致未来的环境责任。截至2020年9月30日,本公司预计遵守现行环保法律不会对本公司的财务状况和经营业绩产生重大不利影响。
法律事项
本公司不时参与在其正常业务过程中出现的法律诉讼。管理层并不知悉出现或有亏损的可能性属合理可能,而合理可能亏损的金额或范围对本公司的经营业绩、财务状况或现金流具有重大影响的任何法律程序。
13. 后续事件
该公司对后续事件进行评估,直至简明合并财务报表发布之日为止。
股息宣言
2020年11月5日,公司董事会宣布季度现金股息为$0.30每股普通股。红利将于2020年11月30日支付给截至2020年11月16日收盘时登记在册的普通股股东。
第二项:管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析
以下讨论包含涉及风险和不确定性的前瞻性陈述。由于各种因素的影响,我们的实际结果可能与这些前瞻性陈述中预期的结果大不相同,这些因素包括我们在截至2020年3月31日的季度报告中的2019年年报第I部分的Form 10-K第1a项和我们的Form 10-Q季度报告的第II部分第1A项中讨论的风险因素。另见第一部分前面的“关于前瞻性陈述的陈述”。
以下讨论和分析应与我们附带的简明合并财务报表及其附注一起阅读。
我们管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析安排如下:
•概述
•关键会计政策
•最近发布的会计准则更新
•运营结果
•流动性与资本资源
•信用风险集中
•熟练护理机构报销费率
•义务和承诺
•表外安排
概述
我们是一家自营、自营的房地产投资信托基金(REIT),通过我们的子公司拥有并投资于服务于医疗保健行业的房地产。
我们的主要业务包括收购、融资和拥有房地产,这些房地产将出租给医疗保健领域的第三方租户。我们主要通过将物业出租给租户和拥有由美国各地的第三方物业管理公司运营的物业来获得收入。还有加拿大。
我们的投资组合主要包括熟练护理/过渡护理设施、老年住房社区(“高级住房租赁”)以及专科医院和其他设施,每个项目均租赁给第三方运营商;由第三方物业经理根据物业管理协议运营的高级住房社区(“高级住房管理”);应收贷款投资;优先股投资以及对一家未合并合资企业的投资。
最近股市和债市的动荡显著增加了我们的资金成本,并使潜在房地产投资的市场价值难以确定,因此,只要这些市场状况持续下去,我们预计就不会进行任何实质性的房地产投资。
如果市场状况改善,我们预计将扩大我们的投资组合,同时按租户、设施类型和医疗保健行业的地理位置分散我们的投资组合。我们计划主要通过直接或间接投资医疗房地产来实现这些目标,包括与选定的开发商一起开发专门建造的医疗设施。我们还打算通过精选的资产出售和与租户的其他安排,实现按租户和设施类型多样化我们的投资组合的目标。
我们希望主要通过收购美国和加拿大的辅助生活、独立生活和记忆护理社区,以及收购美国的熟练护理/过渡性护理和行为健康设施来扩大我们的投资组合。我们已经并且如果市场状况改善,预计将继续机会性地收购其他类型的医疗保健房地产,直接或间接发起由医疗机构担保的融资,并投资于老年住房社区和熟练护理/过渡性护理设施的开发。我们还希望通过与特定开发商达成管道协议和其他安排,开发专门建造的医疗设施,从而扩大我们的产品组合。我们还希望与现有运营商合作,寻找战略发展机会。这些机会可能包括更换、翻新或扩大我们投资组合中可能已变得不那么有竞争力的设施,以及提供有吸引力的风险调整后回报的新发展机会。除了通过三重租赁进行收购外,我们预计将继续寻求其他形式的投资,包括对老年人住房管理社区的投资,夹层和担保债务投资,以及老年人住房社区和熟练护理/的合资企业。
过渡性护理设施。我们还希望通过有选择地处置表现不佳的设施,或者与新的或现有的运营商合作,将表现不佳但前景看好的物业转让给新的运营商,从而继续增强我们的投资组合的实力。
就我们的债务和优先股投资而言,一般而言,我们会在有吸引力的投资机会出现,并且(A)物业处于或接近开发阶段,(B)物业已完成开发,但设施的运营尚未稳定,或(C)贷款投资将为现有关系提供资金时,发起贷款并进行优先股权投资。我们与贷款来源和优先股投资相关的发展战略的一个关键组成部分是,我们可以选择购买由借款人(直接或间接为我们的贷款投资提供担保)或我们所投资的实体拥有的基础房地产。这些期权在各种标准(如时间流逝或某些经营目标的实现)出现时即可行使,行使期权时确定购买价格的方法是根据我们对医疗保健房地产投资进行估值时使用的相同估值方法预先设定的。这种专有的开发渠道战略使我们能够使我们的收入来源多样化,并与运营商和开发商建立关系,并为我们提供了在现有房地产投资组合中增加新物业的选项,如果我们确定这些物业在可行使期权时提高了我们的投资组合和股东价值。
我们在我们的医疗保健房地产投资策略中采用了严格的机会主义方法,投资于为股息增长和资产价值增值提供有吸引力的机会的资产,同时保持资产负债表的实力和流动性,从而创造长期股东价值。
随着2011年1月1日开始的纳税年度美国联邦所得税申报单的提交,我们选择被视为房地产投资信托基金(REIT)。我们相信,我们一直在组织和运营,我们打算继续运营,以符合REIT的资格。我们透过伞式合伙经营(通常称为UPREIT架构),其中我们的所有物业及资产基本上由特拉华州有限合伙企业Sabra Health Care Limited Partnership(“营运合伙企业”)持有,吾等为该合伙企业的唯一普通合伙人,而我们的一间全资附属公司目前是唯一的有限合伙人,或由营运合伙企业的附属公司持有。
新冠肺炎
2020年3月,世界卫生组织宣布新冠肺炎为流行病,美国宣布新冠肺炎为全国紧急状态。在其间的几个月里,新冠肺炎传播到了全球,并领导世界各地的政府和其他当局,包括美国的联邦、州和地方当局,采取了旨在控制疫情蔓延的措施,包括限制行动自由和商业活动,如旅行禁令、边境关闭、企业关闭、隔离和就地避难令。尽管政府已经取消或缩减了其中一些限制,但最近新冠肺炎感染人数的激增导致了某些限制的重新实施,并可能导致其他限制措施的重新实施,以应对减少新冠肺炎传播的努力。这些措施可能会在相当长的一段时间内保持不变。新冠肺炎疫情和防止其蔓延的措施已经产生了负面影响,预计将继续在多个方面对我们和我们的业务产生负面影响,包括但不限于:
•我们的租户和借款人的入住率下降,运营成本增加,这对他们的经营业绩产生了负面影响,并可能对他们分别向我们全额和及时支付租金和偿债的能力产生不利影响。在某些情况下,我们可能需要重组租户的长期租金义务,而且可能无法按照目前对我们有利的条款这样做。减少或修改租金和偿债金额可能导致确定我们的全部投资不可收回,这可能导致减值费用。到目前为止,新冠肺炎对我们的熟练护理/过渡性护理机构经营者的影响已经部分缓解,因为他们已经从州和联邦援助计划中获得或预期得到帮助,包括通过CARE法案(如下文“熟练护理机构报销费率”中的定义和进一步描述),尽管这些福利在每个经营者的基础上有所不同,可能不能提供足够的救济来履行他们对我们的租金义务。在2020年9月1日之前,我们的老年住房运营商几乎不能获得这些项目;截至2020年9月1日,符合条件的辅助生活设施运营商可以通过CARE法案申请资金,已收到或预计将收到的援助将部分缓解新冠肺炎对符合条件的辅助生活设施运营商的负面影响。截至2020年9月30日,我们的租户和借款人继续按照过去的做法支付预期的现金租金和偿债义务。然而,新冠肺炎疫情持续的时间越长,我们的租户和借款人开始违约的可能性就越大。此类违约可能会对我们的运营结果和流动性造成实质性的不利影响。, 此外还会产生潜在的减损费用。
•在我们的High Housing管理的投资组合中,以及在我们与Enlivant和TPG房地产(TPG的房地产平台)附属公司的合资企业中49%的股权中,减少了入住率,增加了运营成本,
本集团拥有由Enlivant(“Enlivant合资企业”)管理的高级住宅社区,这对这些投资的经营业绩产生了负面影响,预计也将继续产生负面影响。如上所述,截至2020年9月1日,符合条件的辅助生活设施运营商可以通过CARE法案申请资金,已收到或预计将收到的援助将部分缓解新冠肺炎对我们的老年人住房管理投资组合和Enlivant合资企业的负面影响。在截至2020年9月30日的三个月和九个月里,我们根据CARE法案确认了420万美元的政府拨款。此外,2020年10月1日,美国卫生与公众服务部(Department Of Health And Human Services)宣布向已经收到资金的辅助生活设施运营商和之前不符合资助条件的人提供200亿美元的新资金。我们在High Housing-Managed投资组合和Enlivant合资公司的投资的经营业绩长期恶化,可能导致我们的全部投资无法收回,这可能导致减值费用。
我们截至2020年9月30日的三个月和九个月的财务业绩反映了我们对新冠肺炎对我们业务影响的评估结果,包括但不限于我们对长期或其他资产的潜在减值的评估,对金融工具的信用损失的衡量,对任何租赁修订的评估,对租赁会计影响的评估,对公允价值的估计,以及我们作为持续经营企业的能力。
收购
在截至2020年9月30日的前九个月里,我们总共以1.137亿美元收购了三个高级住房租赁社区和一个高级住房管理社区。有关这些收购的更多信息,请参见简明合并财务报表附注中的附注3,“最近的房地产收购”。
性情
在截至2020年9月30日的9个月内,我们完成了7个熟练护理/过渡性护理设施的出售,扣除关闭成本后,总对价为4110万美元。这些设施的资产和负债的账面净值为3830万美元,销售净收益总计280万美元。
关键会计政策
我们的简明综合中期财务报表是根据美国公认会计原则(“GAAP”)并结合美国证券交易委员会的规则和规定编制的。编制我们的财务报表需要管理层对本质上不确定的事项作出重大判断、假设和估计。这些判断影响我们在财务报表日期报告的资产和负债额、或有资产和负债的披露,以及报告期内报告的收入和费用。由于不同的估计或假设,我们的财务报表中可能会报告非常不同的金额。此外,其他公司可能使用不同的估计,这可能会影响我们的运营结果与类似业务公司的可比性。管理层认为至关重要的会计政策的讨论包括在我们提交给SEC的2019年年度报告Form 10-K的第二部分第7项中,这些政策涉及重大的管理层判断和假设,需要对本质上不确定的事项进行估计,而且因为它们对于理解和评估我们报告的财务业绩很重要。在截至2020年9月30日的9个月里,我们的关键会计政策没有重大变化。
最近发布的会计准则更新
有关最近发布的会计准则更新的信息,请参阅“简明合并财务报表附注”中的附注2,“重要会计政策摘要”。
运营结果
截至2020年9月30日,我们的投资组合包括425个待投资房地产、1个待售资产、1个直接融资租赁投资、19个应收贷款投资、6个优先股投资和1个未合并合资企业投资。截至2019年9月30日,我们的投资组合包括持有用于投资的约434个房地产,1个直接融资租赁投资,20个应收贷款投资,9个优先股权投资和1个未合并合资企业投资。总体而言,我们预计,由于投资和处置活动以及我们投资组合中预期的未来变化,与我们投资组合相关的收入和支出在未来时期将与之前的相应时期相比出现波动。由于正在进行的收购和处置活动,目前的运营结果不能直接进行比较。
截至2020年9月30日的三个月与截至2019年9月30日的三个月的运营结果比较(单位:美元):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的三个月, | | 增加/(减少) | | 百分比 差异化 | | 因收购、起源和处置而产生的差异(1) | | 剩余差异(2) |
| 2020 | | 2019 | | | | |
收入: | | | | | | | | | | | |
租金及相关收入 | $ | 100,612 | | | $ | 110,104 | | | $ | (9,492) | | | (9) | % | | $ | 1,717 | | | $ | (11,209) | |
利息和其他收入 | 3,299 | | | 3,325 | | | (26) | | | (1) | % | | (283) | | | 257 | |
住宿费和服务 | 39,341 | | | 36,405 | | | 2,936 | | | 8 | % | | 2,429 | | | 507 | |
费用: | | | | | | | | | | | |
折旧摊销 | 44,209 | | | 43,092 | | | 1,117 | | | 3 | % | | 854 | | | 263 | |
利息 | 24,904 | | | 29,255 | | | (4,351) | | | (15) | % | | (220) | | | (4,131) | |
三重净资产组合运营费用 | 5,249 | | | 5,611 | | | (362) | | | (6) | % | | 66 | | | (428) | |
高级住房管理投资组合运营费用 | 27,745 | | | 23,979 | | | 3,766 | | | 16 | % | | 1,764 | | | 2,002 | |
一般和行政 | 7,216 | | | 8,709 | | | (1,493) | | | (17) | % | | — | | | (1,493) | |
| | | | | | | | | | | |
(收回)贷款损失准备金和其他准备金 | (90) | | | 57 | | | (147) | | | (258) | % | | — | | | (147) | |
房地产减值 | 3,154 | | | 13,966 | | | (10,812) | | | (77) | % | | (3,131) | | | (7,681) | |
其他收入(费用): | | | | | | | | | | | |
债务清偿损失 | (139) | | | (644) | | | 505 | | | (78) | % | | (139) | | | 644 | |
其他收入 | 115 | | | 215 | | | (100) | | | (47) | % | | — | | | (100) | |
房地产销售净收益(亏损) | 2,715 | | | (19) | | | 2,734 | | | NM | | 2,734 | | | — | |
未合并合资企业的收入(亏损) | 2,766 | | | (605) | | | 3,371 | | | (557) | % | | 7,538 | | | (4,167) | |
所得税优惠(费用) | 138 | | | (826) | | | 964 | | | (117) | % | | — | | | 964 | |
(1) 代表截至2020年9月30日的三个月与截至2019年9月30日的三个月相比的美元金额增加(减少),这是2019年7月1日之后进行的投资/处置的结果。
(2) 代表截至2020年9月30日的三个月与截至2019年9月30日的三个月相比的美元金额增加(减少),这不是2019年7月1日之后进行的投资/处置的直接结果。
租金及相关收入
在截至2020年9月30日的三个月中,我们确认了1.06亿美元的租金收入,而截至2019年9月30日的三个月为1.101亿美元。租金收入净减少950万美元,主要是由于(I)与租赁相关的净减少1210万美元,我们得出结论,这些租赁不应再按应计制入账,以及(Ii)2019年7月1日之后处置的物业减少100万美元。1210万美元的净减少包括非现金租金收入减少1310万美元,其中包括与Signature Healthcare和Genesis Healthcare,Inc.有关的1430万美元的注销,由于这些租户的持续经营问题,这两家公司的租赁不再按应计制核算,部分被赚取的现金租金增加100万美元所抵消。这些减幅被(I)2019年7月1日之后购买的物业增加270万美元和(Ii)与物业税退还相关的100万美元增加部分抵消。
由于采用了主题842,我们报告的租金和相关收入在未来可能会受到更大的变异性。但是,我们不能保证这些收入的时间和数量。根据我们所有租赁协议的条款,到期金额受合同增加的影响,或有租金收入可能来自某些租赁协议。截至2020年9月30日和2019年9月30日的三个月内,没有重大或有租金收入。
利息和其他收入
利息及其他收入主要包括应收贷款投资所赚取的收入、优先股权投资所赚取的优先回报以及直接融资租赁的收入。在截至2020年9月30日和2019年9月30日的三个月里,我们确认了330万美元的利息和其他收入。在截至2020年9月30日的三个月内,我们确认了与专科医院向专科医院转型相关的30万美元的租赁终止收入
新操作员。此外,我们确认2019年7月1日之后偿还的投资收入减少了70万美元,但2019年7月1日之后偿还的投资收入增加了40万美元,部分抵消了这一减少。
住院费和服务
在截至2020年9月30日的三个月中,我们确认了3930万美元的居民费用和服务,而截至2019年9月30日的三个月为3640万美元。290万美元的净增长主要是由于(I)2019年7月1日之后收购的两个高级住房管理社区增加了240万美元,以及(Ii)2019年11月过渡到高级住房管理社区的一个高级住房租赁社区增加了110万美元,但由于入住率下降,2019年7月1日之前收购的高级住房管理社区减少了60万美元,部分抵消了这一增加。在截至2020年9月30日的三个月里,根据CARE法案确认的120万美元的政府补助收入包括在居民费用和服务中。
折旧及摊销
在截至2020年9月30日的三个月中,我们产生了4420万美元的折旧和摊销费用,而截至2019年9月30日的三个月为4310万美元。净增110万美元的主要原因是,2019年7月1日之后收购的物业增加了160万美元,但2019年7月1日之后处置的物业减少了70万美元,部分抵消了这一增长。
利息支出
我们产生的利息支出包括借款成本加上与债务相关的递延融资成本的摊销。在截至2020年9月30日的三个月中,我们产生了2490万美元的利息支出,而截至2019年9月30日的三个月为2930万美元。净减少440万美元,主要是由于(I)与赎回2023年到期的5.375的优先无抵押票据(“2023年票据”)有关的利息支出减少280万美元,(Ii)与部分偿还美元定期贷款有关的利息支出减少210万美元,(Ii)利息支出减少210万美元,这与赎回2023年到期的2023年优先无抵押票据(“2023年票据”)有关。利率下调(3)与循环信贷安排(定义见下文)未偿还借款有关的利息支出减少210万美元利率下调以及(Iv)与我们的利率对冲相关的非现金利息支出减少60万美元,这一减少被与发行2029年债券(定义如下)相关的利息支出增加360万美元部分抵消。
三重净资产组合运营费用
在截至2020年9月30日的三个月中,我们确认了520万美元的三重净投资组合运营费用,而截至2019年9月30日的三个月为560万美元。净减少40万美元主要与截至2019年9月30日的三个月内为过渡到新运营商的设施支付的物业税有关,新运营商现在直接支付物业税。
高级住房-管理投资组合运营费用
在截至2020年9月30日的三个月中,我们确认了2,770万美元的High Housing管理投资组合运营费用,而截至2019年9月30日的三个月为2,400万美元。净增380万美元主要是由于(I)2019年7月1日之后收购的两个高级住房管理社区增加了180万美元,以及(Ii)一个于2019年11月过渡到高级住房管理社区的高级住房租赁社区增加了100万美元。剩下的增长主要是由于新冠肺炎疫情导致的供应和劳动力需求增加。
一般和管理VE费用
一般和行政费用包括与薪酬相关的费用以及专业服务、办公成本、与资产管理相关的其他成本以及并购成本。在截至2020年9月30日的三个月中,一般和行政费用为720万美元,而截至2019年9月30日的三个月为870万美元。150万美元的净减少主要是因为股票薪酬支出减少了230万美元,但由于员工人数增加和员工选择以现金形式获得年度奖金机会,员工薪酬增加了90万美元,抵消了这一减少。基于股票的薪酬支出从截至2019年9月30日的三个月的330万美元下降到截至2020年9月30日的三个月的90万美元,主要原因是管理层股权薪酬的绩效归属假设发生了变化,员工选择以现金形式获得年度奖金机会。我们预计基于股票的薪酬支出将根据我们股票价格的变化和与绩效薪酬相关的估计而在不同时期波动。
(收回)贷款损失准备金和其他准备金
在截至2020年9月30日的三个月里,我们确认收回了10万美元的贷款损失和其他准备金,主要与贷款损失准备金相关。在截至2019年9月30日的三个月中,我们确认了10万美元的贷款损失准备金和其他准备金,所有这些准备金都与贷款损失准备金相关。
房地产减值
在截至2020年9月30日的三个月内,我们确认了与三个老年住房社区和一个熟练护理/过渡护理设施相关的320万美元房地产减值。在截至2019年9月30日的三个月内,我们确认了与随后出售的三个熟练护理/过渡护理设施和四个老年住房社区相关的1400万美元房地产减值。
债务清偿损失
在截至2020年9月30日的三个月内,我们确认了与冲销递延融资成本有关的债务清偿亏损10万美元,这是与担保抵押票据的贷款的买方承担抵押票据有关的。截至2019年9月30日止三个月,吾等确认与订立信贷协议(定义见下文)而注销未摊销递延融资成本有关的债务清偿亏损60万美元。
其他收入
在截至2020年9月30日和2019年9月30日的三个月内,我们分别确认了10万美元和20万美元的其他收入,这些收入主要与与遗留Care Capital Properties,Inc.投资相关的和解付款有关。
房地产销售净利(损)
在截至2020年9月30日的三个月内,我们确认了与处置熟练护理/过渡护理设施有关的房地产销售净收益总计270万美元。在截至2019年9月30日的三个月中,我们确认了与之前完成的销售相关的19,000美元销售费用。
未合并合资企业的收益(亏损)
在截至2020年9月30日的三个月里,我们确认了我们未合并合资企业的280万美元收入,而截至2019年9月30日的三个月亏损了60万美元。340万美元的净增长主要是由于(I)我们对合资企业的基差进行了310万美元的净调整,这是由于合资企业完成了处置14个老年住房社区的战略计划和折旧调整,但部分被截至2020年9月30日的三个月中出售合资企业战略处置计划中最后一个老年住房社区的50万美元的亏损所抵消,(Ii)根据CARE法案确认的300万美元的政府赠款收入,以及(Iii)主要由于减少而减少的200万美元的利息支出。部分偏移量(I)截至2020年9月30日,由于新冠肺炎疫情相关的供应和劳动力需求增加以及保险费用增加,合资企业拥有的设施的运营费用增加了250万美元;(Ii)收入减少了170万美元 从合资企业拥有的设施到2020年9月30日,主要是由于入住率下降。
所得税优惠(费用)
在截至2020年9月30日的三个月里,我们确认了10万美元的所得税优惠,而截至2019年9月30日的三个月,我们确认了80万美元的所得税支出。减少的主要原因是老年人住房管理社区的应税收入减少。
截至2020年9月30日的9个月与截至2019年9月30日的9个月的运营结果比较(单位:美元):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的9个月, | | 增加/(减少) | | 百分比 差异化 | | 因收购、起源和处置而产生的差异(1) | | 剩余差异(2) |
| 2020 | | 2019 | | | | |
收入: | | | | | | | | | | | |
租金及相关收入 | $ | 319,851 | | | $ | 339,291 | | | $ | (19,440) | | | (6) | % | | $ | (7) | | | $ | (19,433) | |
利息和其他收入 | 8,756 | | | 77,145 | | | (68,389) | | | (89) | % | | (1,794) | | | (66,595) | |
住宿费和服务 | 117,908 | | | 89,537 | | | 28,371 | | | 32 | % | | 7,095 | | | 21,276 | |
费用: | | | | | | | | | | | |
折旧摊销 | 132,579 | | | 137,517 | | | (4,938) | | | (4) | % | | 218 | | | (5,156) | |
利息 | 75,900 | | | 99,181 | | | (23,281) | | | (23) | % | | (375) | | | (22,906) | |
三重净资产组合运营费用 | 15,481 | | | 17,140 | | | (1,659) | | | (10) | % | | (1,225) | | | (434) | |
高级住房管理投资组合运营费用 | 82,976 | | | 60,258 | | | 22,718 | | | 38 | % | | 5,100 | | | 17,618 | |
一般和行政 | 24,650 | | | 24,952 | | | (302) | | | (1) | % | | — | | | (302) | |
贷款损失准备金和其他准备金 | 706 | | | 1,457 | | | (751) | | | (52) | % | | — | | | (751) | |
房地产减值 | 3,154 | | | 119,102 | | | (115,948) | | | (97) | % | | (102,238) | | | (13,710) | |
其他收入(费用): | | | | | | | | | | | |
债务清偿损失 | (531) | | | (10,763) | | | 10,232 | | | (95) | % | | (531) | | | 10,763 | |
其他收入 | 2,308 | | | 385 | | | 1,923 | | | 499 | % | | — | | | 1,923 | |
房地产销售净收益 | 2,828 | | | 1,216 | | | 1,612 | | | 133 | % | | 1,612 | | | — | |
未合并合资企业的亏损 | (13,037) | | | (5,635) | | | (7,402) | | | 131 | % | | (1,580) | | | (5,822) | |
所得税费用 | (1,337) | | | (2,292) | | | 955 | | | (42) | % | | — | | | 955 | |
(1) 代表截至2020年9月30日的9个月与截至2019年9月30日的9个月相比的美元金额增加(减少),这是2019年1月1日之后进行的投资/处置的结果。
(2) 代表截至2020年9月30日的9个月与截至2019年9月30日的9个月相比的美元金额增加(减少),这不是2019年1月1日之后进行的投资/处置的直接结果。
租金及相关收入
在截至2020年9月30日的9个月中,我们确认了3.199亿美元的租金收入,而截至2019年9月30日的9个月,我们确认了3.393亿美元的租金收入。租金收入净减少1,940万美元主要是由于(I)与租赁有关的减少1,410万美元,我们得出的结论是不应再按应计制入账,(Ii)分别于2019年4月和2019年11月过渡到高级住房管理社区的21个假日社区和一个高级住房租赁社区减少了1,010万美元,以及(Iii)2019年1月1日之后处置的物业减少了740万美元。1410万美元的减少包括1370万美元的非现金租金收入的减少,其中包括与Signature Healthcare和Genesis Healthcare,Inc.有关的1430万美元的注销,由于这些租户的持续经营问题,这两家公司的租约不再按应计制记账,以及赚取的现金租金减少40万美元。这些数额被(I)2019年1月1日之后收购的物业增加740万美元和(Ii)与物业税退还相关的270万美元增加部分抵消。
由于采用了主题842,我们报告的租金和相关收入在未来可能会受到更大的变异性。但是,我们不能保证这些收入的时间和数量。根据我们所有租赁协议的条款,到期金额受合同增加的影响,或有租金收入可能来自某些租赁协议。截至2020年9月30日和2019年9月30日的9个月内,没有重大或有租金收入。
利息和其他收入
利息及其他收入主要包括应收贷款投资所赚取的收入、优先股权投资所赚取的优先回报以及直接融资租赁的收入。在截至以下日期的九个月内
2020年9月30日,我们确认了880万美元的利息和其他收入,而截至2019年9月30日的9个月为7710万美元。净减少6840万美元主要是由于(I)与2019年4月21个假日社区过渡到我们的高级住房管理投资组合有关的6690万美元的收入,包括5720万美元的租赁终止付款和与承担固定资产净负债相关的970万美元的收益,以及(Ii)2019年1月1日之后偿还的投资收入减少240万美元,但被2019年1月1日之后的投资收入增加60万美元部分抵消。
住院费和服务
在截至2020年9月30日的9个月中,我们确认了1.179亿美元的居民费用和服务,而截至2019年9月30日的9个月为8950万美元。净增加2,840万美元主要是由于(I)分别于2019年4月和2019年11月过渡为高级住房管理社区的21个假日社区和一个高级住房租赁社区增加了2,060万美元,以及(Ii)2019年1月1日之后收购的两个高级住房管理社区增加了710万美元。在截至2020年9月30日的9个月里,居民费用和服务中包括根据CARE法案确认的120万美元的政府补助收入。
折旧及摊销
在截至2020年9月30日的9个月中,我们产生了1.326亿美元的折旧和摊销费用,而截至2019年9月30日的9个月的折旧和摊销费用为1.375亿美元。净减少490万美元主要是由于(I)由于与2019年4月21个假日社区过渡到高级住房管理社区相关的租赁无形摊销加速而减少570万美元,以及(Ii)2019年1月1日之后处置的物业减少430万美元,但被2019年1月1日之后收购的物业增加460万美元部分抵消。
利息支出
我们产生的利息支出包括借款成本加上与债务相关的递延融资成本的摊销。在截至2020年9月30日的9个月中,我们产生了7590万美元的利息支出,而截至2019年9月30日的9个月的利息支出为9920万美元。净减少2,330万美元主要是由于(I)与2019年6月到期的5.5%优先无抵押票据(“2021年票据”)和2019年10月到期的2023年票据的赎回有关的利息支出合计减少2310万美元;(Ii)与循环信贷安排上的未偿还借款有关的利息支出减少910万美元;以及(Ii)与2019年6月到期的5.5%优先无抵押票据(“2021年票据”)和2019年10月到期的2023年票据的赎回有关的利息支出减少910万美元。利率下调(三)因部分偿还美元定期贷款而减少的利息开支650万美元利率下调以及(Iv)与我们的利率对冲相关的非现金利息支出减少130万美元,这一减少被与发行2024年债券(定义见下文)和2029年债券相关的总计1720万美元的利息支出增加部分抵消。
T三倍净值投资组合运营费用
在截至2020年9月30日的9个月中,我们确认了1550万美元的三重净投资组合运营费用,而截至2019年9月30日的9个月为1710万美元。170万美元的净减少主要与2019年1月1日之后处置的物业相关的120万美元的减少有关,其余的减少主要与截至2020年9月30日的9个月期间为过渡到现在直接缴纳物业税的新运营商的设施支付的物业税有关。
高级住房-管理投资组合运营费用
在截至2020年9月30日的9个月中,我们确认了8300万美元的运营费用,而截至2019年9月30日的9个月为6030万美元。净增加2,270万美元主要是由于(I)分别于2019年4月和2019年11月过渡为高级住房管理社区的21个假日社区和一个高级住房租赁社区增加了1,480万美元,以及(Ii)2019年1月1日之后收购的两个高级住房管理社区增加了510万美元。剩下的增长主要是由于新冠肺炎疫情导致的供应和劳动力需求增加。
一般和行政费用
一般和行政费用包括与薪酬相关的费用以及专业服务、办公成本、与资产管理相关的其他成本以及并购成本。在截至2020年9月30日的9个月中,一般和行政费用为2470万美元,而截至2019年9月30日的9个月为2500万美元。净减少30万美元主要与基于股票的薪酬支出减少320万美元有关,但由于员工人数增加和员工选择以现金形式获得年度奖金机会,员工薪酬增加了270万美元,抵消了这一减少。基于股票的薪酬支出减少,从去年的880万美元
截至2019年9月30日的9个月,截至2020年9月30日的9个月为570万美元,主要是由于管理层股权薪酬的绩效归属假设发生了变化,员工选择以现金形式获得年度奖金机会。我们预计基于股票的薪酬支出将根据我们股票价格的变化和与绩效薪酬相关的估计而在不同时期波动。
贷款损失准备金和其他准备金
在截至2020年9月30日的9个月中,我们确认了70万美元的贷款损失准备金和其他准备金,主要与贷款损失准备金相关。在截至2019年9月30日的9个月中,我们确认了150万美元的贷款损失准备金和其他准备金,所有这些准备金都与贷款损失准备金相关。
房地产减值
在截至2020年9月30日的9个月内,我们确认了与三个老年住房社区和一个熟练护理/过渡护理设施相关的320万美元房地产减值。在截至以下日期的九个月内2019年9月30日,我们确认了1.191亿美元的房地产减值,其中包括(I)与我们出售的30个老年护理中心设施和另外一个老年护理中心设施有关的9520万美元我们向另一家运营商过渡,金额包括1,020万美元与我们估计的合同赔偿义务有关,以及(Ii)2,390万美元与随后出售的5个熟练护理/过渡护理设施和4个老年住房社区有关。
债务清偿损失
在截至2020年9月30日的9个月内,我们确认了与注销递延融资成本有关的债务清偿亏损50万美元,这些债务与出售三项获得三笔抵押票据的贷款有关。截至2019年9月30日止九个月,吾等确认清偿债务亏损1,080万美元,包括(I)与赎回2021年票据有关的1,010万美元,包括向票据持有人支付的690万美元及提前赎回的法律费用,以及与未摊销递延融资及溢价成本相关的320万美元注销,以及(Ii)与订立信贷协议相关的未摊销递延融资成本的注销60万美元。
其他收入
在截至2020年9月30日和2019年9月30日的9个月中,我们分别确认了230万美元和40万美元的其他收入,主要与与中共遗留投资相关的和解付款有关。
房地产销售净收益
在截至2020年9月30日的9个月内,我们确认与处置7个熟练护理/过渡护理设施有关的房地产销售净收益总计280万美元。在截至2019年9月30日的9个月中,我们确认与处置31个熟练护理/过渡护理设施和7个老年住房社区有关的房地产销售净收益总计120万美元。
未合并合资企业的亏损
在截至2020年9月30日的9个月中,我们确认了未合并合资企业的1300万美元亏损,而截至2019年9月30日的9个月亏损为560万美元。净增加740万美元主要是因为(I)截至2020年9月30日,合资企业拥有的设施的运营费用增加了630万美元,主要原因是与新冠肺炎疫情有关的供应和劳动力需求增加,以及保险费用增加。(Ii)折旧490万美元与我们在合资企业中的基差有关的调整、(Iii)收入减少240万美元从该合资企业截至2020年9月30日拥有的设施主要原因是入住率下降,以及(Iv)销售亏损增加160万美元,主要与出售12个老年人住房社区有关,但增加部分被(I)利息支出减少460万美元(主要是由于利率下降和(Ii)根据CARE法案确认的300万美元的政府拨款收入。
所得税费用
在截至2020年9月30日的9个月中,我们确认了130万美元的所得税支出,而截至2019年9月30日的9个月确认的所得税支出为230万美元。减少的主要原因是老年人住房管理社区的应税收入减少。
运营资金和调整后的运营资金
我们认为,按照公认会计原则的定义,普通股股东的净收入是最合适的收益衡量标准。我们还认为,根据全美房地产投资信托协会(NAREIT)的定义,普通股股东应占运营资金(“FFO”)和普通股股东运营调整后资金(“AFFO”)(以及相关每股金额)是衡量我们经营业绩的重要非GAAP补充指标。由于房地产资产使用的历史成本会计惯例要求直线折旧(土地除外),这种会计列报意味着房地产资产的价值会随着时间的推移而可预测地递减。然而,由于房地产价值在历史上一直随着市场和其他条件的上升或下降而上升或下降,因此使用历史成本核算折旧的房地产投资信托基金的经营业绩报告可能提供的信息较少。因此,NAREIT创建了FFO,作为衡量REITs经营业绩的补充指标,根据GAAP的定义,该指标将历史成本折旧和摊销等项目从普通股股东的净收入中剔除。FFO的定义是普通股股东应占净收益,根据公认会计原则计算,不包括房地产处置的损益和我们在与我们未合并的合资企业相关的房地产处置中所占的收益或损失,加上与非控股权益相关的净额,加上我们与未合并的合资企业相关的我们应占的折旧和摊销份额,以及房地产减损费用。AFFO的定义是不包括并购成本、股票薪酬费用、非现金租金及相关收入、非现金利息收入的FFO, 非现金利息支出、债务清偿损失的非现金部分、贷款损失拨备和其他准备金、非现金租赁终止收入和递延所得税,以及其他非现金收入和支出项目(包括衍生工具的无效损益,以及与非控股权益相关的非现金收入和支出金额)以及我们应占的与未合并合资企业相关的非现金调整部分。我们相信,FFO和AFFO(以及相关的每股金额)的使用,再加上所需的GAAP陈述,提高了投资者对我们经营业绩的理解,并使不同REITs之间的经营业绩比较更有意义。我们认为FFO和AFFO是审查比较经营和财务业绩的有用指标,因为通过剔除上述适用项目,FFO和AFFO可以帮助投资者比较我们在不同时期的经营业绩或与其他公司的经营业绩进行比较。虽然FFO和AFFO是衡量REITs经营业绩的相关和广泛使用的指标,但它们并不代表GAAP定义的运营现金流或普通股股东的净收入,在评估我们的流动性或经营业绩时不应被视为替代这些指标。FFO和AFFO也不考虑与我们的房地产资产相关的资本支出相关的成本,也不声称它们表明了可用于满足我们未来现金需求的现金。此外,我们对FFO和AFFO的计算可能无法与其他REITs报告的FFO和AFFO相提并论,这些REITs没有按照当前的NAREIT定义定义FFO,或者解释了当前的NAREIT定义或定义了与我们不同的AFFO。
下表与我们对截至2020年9月30日和2019年9月30日的三个月和九个月的FFO和AFFO的计算一致,与同期(除股票和每股金额外)普通股股东的净收入(GAAP财务指标最直接的可比性)一致:
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| 截至9月30日的三个月, | | 截至9月30日的9个月, |
| 2020 | | 2019 | | 2020 | | 2019 |
普通股股东应占净收益 | $ | 36,460 | | | $ | 23,282 | | | $ | 101,300 | | | $ | 29,255 | |
房地产资产折旧及摊销 | 44,209 | | | 43,092 | | | 132,579 | | | 137,517 | |
与非控制性权益相关的房地产资产的折旧和摊销 | — | | | (14) | | | — | | | (93) | |
与非合并合资企业有关的房地产资产的折旧和摊销 | 10,391 | | | 5,439 | | | 21,525 | | | 16,102 | |
房地产销售净(利)损 | (2,715) | | | 19 | | | (2,828) | | | (1,216) | |
与未合并的合资企业有关的房地产销售净(利)损 | (7,537) | | | — | | | 3,271 | | | 1,690 | |
房地产减值 | 3,154 | | | 13,966 | | | 3,154 | | | 119,102 | |
| | | | | | | |
归属于普通股股东的FFO | 83,962 | | | 85,784 | | | 259,001 | | | 302,357 | |
| | | | | | | |
并购成本 | 5 | | | 130 | | | 433 | | | 192 | |
基于股票的薪酬费用 | 916 | | | 3,259 | | | 5,651 | | | 8,829 | |
非现金租赁及相关收入 | 7,907 | | | (4,958) | | | 1,340 | | | (12,965) | |
非现金利息收入 | (608) | | | (555) | | | (1,743) | | | (1,680) | |
非现金利息支出 | 2,069 | | | 2,523 | | | 6,527 | | | 7,846 | |
| | | | | | | |
债务清偿损失的非现金部分 | 139 | | | 642 | | | 531 | | | 3,866 | |
贷款损失准备金和其他准备金 | (90) | | | 57 | | | 706 | | | 1,457 | |
非现金租赁终止收入 | — | | | — | | | — | | | (9,725) | |
与未合并合资企业相关的其他非现金调整 | 394 | | | 777 | | | 1,337 | | | 2,923 | |
其他非现金调整 | 110 | | | (3) | | | 137 | | | 95 | |
| | | | | | | |
可归因于普通股股东的AFFO | $ | 94,804 | | | $ | 87,656 | | | $ | 273,920 | | | $ | 303,195 | |
| | | | | | | |
FFO 每股稀释后普通股股东应占 | $ | 0.41 | | | $ | 0.45 | | | $ | 1.25 | | | $ | 1.64 | |
| | | | | | | |
每股稀释后普通股股东应占的AFFO | $ | 0.46 | | | $ | 0.46 | | | $ | 1.32 | | | $ | 1.63 | |
| | | | | | | |
已发行普通股加权平均数,稀释后: | | | | | | | |
归属于普通股股东的FFO | 206,727,167 | | | 191,952,389 | | | 206,442,674 | | | 184,698,411 | |
| | | | | | | |
可归因于普通股股东的AFFO | 207,523,386 | | | 192,590,320 | | | 207,288,178 | | | 185,480,674 | |
| | | | | | | |
下表列出了与上述普通股股东应占净收益中包括的某些其他项目相关的附加信息,以及每个项目中普通股股东在FFO和AFFO中所占的部分,这可能有助于评估我们的经营业绩。有关这些项目的更多信息(单位:百万),请参阅上面的“-运营结果”:
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| 截至9月30日的三个月, | | 截至9月30日的9个月, |
| 2020 | | 2019 | | 2020 | | 2019 | | 2020 | | 2019 | | 2020 | | 2019 | | 2020 | | 2019 | | 2020 | | 2019 |
| 净收入 | | FFO | | AFFO | | 净收入 | | FFO | | AFFO |
租金及相关收入: | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
与非现金应收账款余额/租赁无形资产注销有关的收入减少 | $ | 14.3 | | | $ | 1.5 | | | $ | 14.3 | | | $ | 1.5 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 20.8 | | | $ | 7.4 | | | $ | 20.8 | | | $ | 7.4 | | | $ | — | | | $ | — | |
居民FESS和服务: | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
《关爱法案》拨款收入 | 1.2 | | | — | | | 1.2 | | | — | | | 1.2 | | | — | | | 1.2 | | | — | | | 1.2 | | | — | | | 1.2 | | | — | |
利息和其他收入: | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
租赁终止收入 | 0.3 | | | — | | | 0.3 | | | — | | | 0.3 | | | — | | | 0.3 | | | 66.9 | | | 0.3 | | | 66.9 | | | 0.3 | | | 57.2 | |
与赎回2021年债券相关的增量利息支出 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 1.0 | | | — | | | 1.0 | | | — | | | 1.0 | |
高级住房管理投资组合运营费用: | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
新冠肺炎疫情相关费用 | 1.2 | | | — | | | 1.2 | | | — | | | 1.2 | | | — | | | 3.2 | | | — | | | 3.2 | | | — | | | 3.2 | | | — | |
一般和行政费用: | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
中共过渡期费用 | — | | | 0.1 | | | — | | | 0.1 | | | — | | | 0.1 | | | 0.1 | | | 0.2 | | | 0.1 | | | 0.2 | | | 0.1 | | | 0.2 | |
并购成本 | — | | | 0.1 | | | — | | | 0.1 | | | — | | | — | | | 0.4 | | | 0.2 | | | 0.4 | | | 0.2 | | | — | | | — | |
(追回)坏账拨备 | (0.1) | | | 0.1 | | | (0.1) | | | 0.1 | | | — | | | — | | | 0.7 | | | 1.5 | | | 0.7 | | | 1.5 | | | — | | | — | |
债务清偿损失 | 0.1 | | | 0.6 | | | 0.1 | | | 0.6 | | | — | | | — | | | 0.5 | | | 10.8 | | | 0.5 | | | 10.8 | | | — | | | 6.9 | |
其他收入 | 0.1 | | | 0.2 | | | 0.1 | | | 0.2 | | | 0.2 | | | 0.2 | | | 2.3 | | | 0.4 | | | 2.3 | | | 0.4 | | | 2.3 | | | 0.4 | |
未合并合资企业的亏损: | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
《关爱法案》拨款收入 | 3.0 | | | — | | | 3.0 | | | — | | | 3.0 | | | — | | | 3.0 | | | — | | | 3.0 | | | — | | | 3.0 | | | — | |
递延所得税优惠(费用) | 0.1 | | | (0.6) | | | 0.1 | | | (0.6) | | | — | | | — | | | (0.3) | | | (1.7) | | | (0.3) | | | (1.7) | | | — | | | — | |
新冠肺炎疫情相关费用 | 1.3 | | | — | | | 1.3 | | | — | | | 1.3 | | | — | | | 4.1 | | | — | | | 4.1 | | | — | | | 4.1 | | | — | |
流动性与资本资源
截至2020年9月30日,我们拥有约9.79亿美元的流动性,包括3500万美元的无限制现金和现金等价物,以及9.44亿美元循环信贷安排下的可用借款。信贷协议还包含一个手风琴功能,可以根据条款和条件将可用借款总额增加到27.5亿美元(从20亿美元外加1.25亿加元)。
我们已向美国证券交易委员会提交了一份将于2022年12月到期的搁置登记声明,该声明允许我们根据市场条件,通过承销商、交易商或代理人或直接向购买者提供和出售普通股、优先股、认股权证、权利、单位和某些子公司的普通股、优先股、权证、权利、单位和债务证券的股票,其金额、价格和条款由我们在发行时确定,具体取决于市场条件。
2019年12月11日,我们建立了一项市场股权发行计划(“ATM计划”),根据该计划,我们的普通股总销售价格最高可达4.0亿美元,可不时(I)由我们通过作为销售代理的银行财团或直接向作为委托人的银行出售,或(Ii)由根据远期销售协议代表任何远期购买者充当预售者的银行财团出售。(Ii)根据远期销售协议,我们可以不时地(I)通过作为销售代理的银行财团或直接向作为委托人的银行出售总价高达4.0亿美元的普通股股票,或(Ii)由根据远期销售协议代表任何远期购买者充当预售者的银行财团出售。在截至2020年9月30日的三个月里,我们根据ATM计划以每股15.70美元的平均价格出售了140万股票,产生了2140万美元的毛收入,扣除30万美元的佣金。在截至2020年9月30日的9个月内,我们根据自动柜员机计划出售了160万股票,平均价格为每股16.26美元,产生了
2530万美元,不包括40万美元的佣金。截至2020年9月30日,我们尚未使用自动柜员机计划的转发功能,在自动柜员机计划下有3.147亿美元可用。根据市场情况,我们预计将使用自动取款机计划的收益来减少我们的未偿债务,并为未来的房地产投资提供资金。
根据我们目前对新冠肺炎疫情对我们公司影响的评估,我们相信我们在循环信贷机制下的可用现金、运营现金流和借款为我们的运营、预定偿债和未来12个月的股息需求提供了足够的资金。此外,我们并不认为我们的高级票据契约(定义见下文)或信贷协议的限制会大大限制我们使用现有流动资金作上述用途的能力。
鉴于目前的市场状况,我们预计将把可用流动资金用于一般企业用途,并在必要时为运营提供资金。最近股市和债市的动荡显著增加了我们的资金成本,并使潜在房地产投资的市场价值难以确定,因此,只要这些市场状况持续下去,我们预计就不会进行任何实质性的房地产投资。
如果市场状况改善,我们打算再次投资于更多的医疗保健物业,因为有合适的机会出现,而且有足够的资金来源。我们预计,未来对物业的投资,包括对现有或新收购物业的任何改善或翻新,将全部或部分依赖于我们现有的现金、我们在循环信贷安排下的借款、未来借款或发行普通股(包括通过我们的自动取款机计划)、优先股、债务或其他证券的收益,并将全部或部分由我们的现有现金、借款、未来借款或发行普通股(包括通过我们的自动柜员机计划)、优先股、债务或其他证券提供资金。此外,在与收购相关的适当情况下,我们可能会向美国政府机构寻求融资,包括通过房利美(Fannie Mae)、房地美(Freddie Mac)和美国住房和城市发展部(Department Of Housing And Urban Development)。我们还在正常业务过程中使用衍生品工具来缓解利率和外汇风险。
经营活动的现金流
截至2020年9月30日的9个月,经营活动提供的净现金为2.655亿美元。营业现金流入主要来自根据我们的租赁协议收到的租金、居民费用和服务,扣除我们贷款投资项下借款人支付的相应营业费用和利息。营业现金流出主要包括支付借款利息以及支付一般和行政费用,包括公司管理费用。我们预计,由于投资和处置活动的完成以及我们投资组合中预期的未来变化,我们由经营活动提供的年化现金流将出现波动。
投资活动的现金流
在截至2020年9月30日的9个月内,用于投资活动的现金净额为1.305亿美元,其中9290万美元用于购买4个设施,3240万美元用于增建房地产,2010万美元用于为优先股权投资提供资金,170万美元用于为现有应收贷款提供额外资金,部分被与出售7个房地产设施有关的880万美元销售收益、340万美元优先股权投资偿还、310万美元应收贷款偿还和130万美元抵消。
融资活动的现金流
在截至2020年9月30日的9个月中,用于融资活动的现金净额为1.42亿美元,其中包括支付给股东的2.157亿美元股息、240万美元的担保债务本金偿还和80万美元的递延融资成本支付,这些净额被通过我们的自动柜员机计划出售的股票净收益2100万美元(扣除与根据股权补偿安排发行普通股相关的工资税)部分抵消。此外,在截至2020年9月30日的9个月中,我们通过循环信贷安排净借入5600万美元。
2020年3月,我们宣布大幅削减季度股息,董事会于2020年5月6日宣布季度现金股息为每股普通股0.30美元,并实施了这一削减。我们采取这一步骤是为了帮助集中我们的资本资源和流动性,以保持我们的资产负债表实力,并增强我们在运营商需要帮助的时候提供帮助的能力。我们预计,一旦新冠肺炎疫情过去,董事会将重新评估季度股息。
请参阅随附的简明综合现金流量表,了解我们的经营、投资和融资现金活动的详情。
贷款协议
2024年的钞票。*2019年5月29日,Sabra的全资子公司运营合伙企业和Sabra Capital Corporation(统称为发行人)发行了本金总额为3.00亿美元、2024年到期的4.80%优先债券(“2024年债券”),在扣除承销折扣和其他发售费用后提供了约2.953亿美元的净收益。关于2019年10月赎回发行人的其他优先票据,Sabra Capital Corporation作为联合发行人的义务自动解除和解除。
2026年和2027年发行的债券。关于我们与CCP的合并,于2017年8月17日,Sabra假设本金总额为2026年到期的5.125的优先债券(“2026年债券”)和本金总额为2027年到期的5.88%的优先债券(“2027年债券”)。
2029年的票据。*于2019年10月7日,发行人发行本金总额为3.50亿美元、2029年到期的3.90%优先债券(下称“2029年债券”),连同2024年债券、2026年债券及2027年债券(下称“高级债券”),在扣除承销折扣及其他发售开支后提供3.405亿美元的净收益。关于2019年10月赎回发行人的其他优先票据,Sabra Capital Corporation作为联合发行人的义务自动解除和解除。
有关优先票据的其他资料,请参阅简明综合财务报表附注7“债务”,包括有关管理优先票据(“高级票据契约”)的契据及协议的资料。截至2020年9月30日,我们遵守了高级票据契约下所有适用的契约。
担保人财务信息。2024年债券由营运合伙公司发行,并由我们和我们的一家非营运附属公司共同及个别提供全面及无条件担保,但须在下文所述的某些惯常情况下发行。关于营运合伙公司承担2026年债券的事宜,我们已为2026年债券提供全面及无条件的担保,并在下述特定情况下予以发行。2029年债券由运营伙伴关系发行,并由我们全面和无条件地担保。
这些担保从属于所有现有和未来的优先债务以及适用担保人的优先担保,并且是无担保的。我们所有的业务都是通过子公司进行的,几乎所有的收入都来自我们的子公司。因此,我们就债务(包括高级票据)和其他债务支付所需款项的能力取决于我们子公司的财务结果和状况,以及我们从子公司获得资金的能力。
在以下情况下,担保人将自动无条件地解除其对2024年票据的担保义务:
•附属担保人或其全部或实质全部资产的任何出售;
•附属担保人与经营合伙企业或Sabra合并或合并,但尚存实体仍为担保人;
•法律无效或契约无效或解除管理2024年纸币的契约的要求已经满足;
•在管理2024年票据的契约允许的范围内,清算或解散辅助担保人;
•解除或解除导致设立附属担保的担保,但通过或由于根据该担保付款而解除或解除的担保除外;
•如果附属担保人不是担保人或对本公司或本公司任何附属公司的任何信贷安排(定义见管理2024年票据的契约)下的任何义务不承担任何责任。
如果发生以下情况,我们将自动无条件地解除对2026年债券的担保义务:
•在管理2026年债券的契约允许的范围内进行清算或解散;
•合并或合并,但尚存实体仍为担保人;或
•2026年纸币的法律失效或契约失效或解除契约的要求已经满足。
根据对S-X条例的修订,为Sabra、运营合伙企业和Sabra Health Care,L.L.C.(2024年债券的担保人子公司)提供以下汇总财务信息。这一汇总的财务信息是从我们运营伙伴公司保存的账簿和记录中准备的
汇总的财务信息不包括对非担保人子公司的投资,也不包括来自非担保人子公司的收益,因此不一定表明运营合伙企业和Sabra Health Care,L.L.C.作为独立实体运营时的经营结果或财务状况。公司间的交易已被取消。截至2020年9月30日和2019年12月31日的资产负债表汇总信息和截至2020年9月30日的9个月的汇总损失表信息如下(单位:千):
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 2020年9月30日 | | 2019年12月31日 |
总资产 | | $ | 49,462 | | | $ | 52,597 | |
总负债 | | 2,336,531 | | | 2,241,501 | |
| | | | |
| | 截至2020年9月30日的9个月 | | |
总收入 | | 342 | | | |
总费用 | | 88,917 | | | |
净损失 | | (88,963) | | | |
普通股股东应占净亏损 | | (88,963) | | | |
信贷协议。自2019年9月9日起,营运合伙企业与Sabra Canada Holdings,LLC(合称“借款人”)、Sabra及其他各方订立第五份经修订及重述的无担保信贷协议(“信贷协议”)。
该信贷协议包括10亿美元的循环信贷安排(“循环信贷安排”)、9.55亿美元的美元定期贷款和1.25亿加元的定期贷款(统称为“定期贷款”)。此外,循环信贷安排中最高可达1.75亿美元可用于某些外币的借款。信贷协议还包含手风琴功能,可以根据条款和条件将可用借款总额增加到27.5亿美元。
循环信贷安排的到期日为2023年9月9日,并包括两个为期6个月的延期选项。其中1.05亿美元定期贷款的到期日为2022年9月9日,3.5亿美元定期贷款的到期日为2023年9月9日,其他定期贷款的到期日为2024年9月9日。
借款人在信贷协议项下的责任由吾等及吾等一间非营运附属公司在无抵押基础上全面及无条件地共同及个别担保,并须在某些惯常情况下予以解除。
有关信贷协议的其他资料,包括信贷协议所载的契诺的资料,请参阅简明综合财务报表附注7“债务”。截至2020年9月30日,我们遵守了信贷协议下所有适用的契诺。
担保债务
截至2020年9月30日和2019年12月31日,我们持有的投资物业中,分别有13项和16项对第三方有担保债务。截至2020年9月30日和2019年12月31日,我们的担保债务包括以下内容(千美元):
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利率类型 | | 截止日期本金余额 2020年9月30日(1) | | 截止日期本金余额 2019年12月31日-2019年12月31日 (1) | | 加权平均 利率为 2020年9月30日(2) | | 成熟性 日期 |
固定费率 | | $ | 80,124 | | | $ | 114,777 | | | 3.68 | % | | 2021年12月-2010年12月 2051年8月 |
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(1) 本金余额不包括递延融资成本,截至2020年9月30日和2019年12月31日的净额分别为110万美元和170万美元。
(2) 加权平均利率包括私人抵押贷款保险。
资本支出
截至2020年9月30日和2019年9月30日的9个月,我们的资本支出分别为3240万美元和1600万美元。我们目前并无计划改善或发展任何未改善或未发展的物业,不过,我们可能会不时同意资助租户改善我们的设施。因此,我们预计未来12个月的总资本支出需求将主要用于改善设施,不会超过6400万美元,其中3100万美元将直接带来额外的租金收入。
分红
在截至2020年9月30日的9个月里,我们为普通股支付了2.157亿美元的股息。2020年11月5日,我们的董事会宣布季度现金股息为每股普通股0.30美元。红利将于2020年11月30日支付给截至2020年11月16日登记在册的普通股股东。
信用风险集中
当若干与我们的投资相关的经营者、租户或债务人从事类似的业务活动或同一地理区域的活动,或具有类似的经济特征,导致他们履行合同义务(包括对我们的义务)的能力受到经济条件变化的类似影响时,信用风险就会集中起来。我们定期监控我们的投资组合,以评估潜在的风险集中度。
管理层认为,我们目前的投资组合在医疗保健相关的房地产和地理位置上相当多样化,不包含任何其他重大的信用风险集中。截至2020年9月30日,我们持有的425处房地产投资组合因美国和加拿大的地理位置而多样化。
在截至2020年9月30日的三个月和九个月内,没有任何租户关系占我们总收入的10%或更多。
熟练护理机构报销费率
在截至2020年9月30日的9个月中(不包括一次性租赁终止收入30万美元),我们53.1%的收入直接或间接来自熟练护理/过渡性护理设施。联邦医疗保险根据预期支付制度(PPS)向熟练护理设施报销预期支付制度(PPS)下的医疗保险A部分服务的熟练护理设施,该制度根据1997年的平衡预算法案实施,并根据后续法律(最近的法律是2010年的患者保护和平价医疗法案)进行修订。PPS法规根据为所有覆盖成本计算的市场篮子指数,预先确定了每位患者每天的支付金额。
在2019年10月1日之前,要支付的金额是通过将每位患者归入66个资源利用组(“RUG”)类别之一来确定的,这些类别代表了治疗不同病情和敏锐程度所需的服务级别。包含66个地毯类别或资源利用组第四版(“地毯IV”)的系统自2010年10月1日起生效。RUG IV是医疗保险和医疗补助服务中心(CMS)进行的研究的结果,是CMS不断努力增加服务成本与个别患者病情相关性的一部分。
2018年7月31日,CMS发布了最终规则CMS-1696-F,其中包括对PPS和2019财年联邦医疗保险支付更新中使用的病例组合分类系统的更改。
CMS-1696-F包括一个新的病例组合分类系统,名为熟练护理设施患者驱动支付模式(PDPM),于2019年10月1日生效。PDPM反映了居民分类系统第一版(“RCS-I”)的重大变化,该系统正在考虑取代RUG IV,CMS在2017年5月发布的拟议规则制定预告中概述了这一点。
PDPM侧重于临床相关因素,而不是基于数量的服务,以确定医疗保险支付。PDPM根据居民护理的每个方面调整医疗保险支付,最明显的是非治疗辅助,即与提供治疗(如药品和医疗用品)无关的项目和服务,从而更准确地解决与医疗复杂患者相关的成本。它进一步调整了按日支付的熟练护理设施,以反映整个逗留期间不同的费用,并纳入了针对潜在经济激励的保障措施,以确保受益人得到与其独特需求和目标一致的护理。
2019年7月30日,CMS发布了2020财年熟练护理设施的最终联邦医疗保险费率,估计比2019财年支付净增长2.4%(包括2.8%的市场篮子增长减去0.4%的生产率调整)。新的支付费率于2019年10月1日生效。
2020年7月31日,CMS发布了2021财年熟练护理设施的最终联邦医疗保险费率,估计比2020财年的支付净增长2.2%(包括2.2%的市场篮子增长和没有生产率调整)。新的支付标准于2020年10月1日生效。
为了应对新冠肺炎疫情,我们批准了几个联邦救助方案,这些方案可能会让我们的租户受益,特别是我们运营熟练护理/过渡期护理设施的租户。
2020年3月18日,特朗普总统签署了《家庭优先冠状病毒应对法案》(简称《家庭优先法案》),使之成为法律。根据家庭优先法案,联邦医疗援助百分比(FMAP)暂时性增加6.2%,追溯至2020年1月1日,几个州已将FMAP资金直接用于熟练护理/过渡护理机构。
2020年3月27日,特朗普总统签署了《冠状病毒援助、救济和经济安全法案》(简称《CARE法案》),使之成为法律。CARE法案为合格的医疗保健提供者提供了1750亿美元的基金,其中包括熟练的护理/过渡性护理经营者,截至2020年9月1日,还包括辅助生活设施经营者。CARE法案还包括从2020年5月1日至2020年12月31日暂停削减2%的联邦医疗保险(Medicare)自动减支,将雇主的社会保障汇款推迟到2020年12月31日,以及建立Paycheck Protection Program,这是一项小企业管理局(Small Business Administration)向员工人数少于500人的企业提供的贷款,可能部分可以免除。
除上述外,还采取了其他有利于熟练护理/过渡护理经营者的措施,包括免除要求熟练护理/过渡护理患者必须在医院住院三天才有资格享受联邦医疗保险A部分的服务,加快和提前三个月的联邦医疗保险账单,以及放宽对在这些设施中提供非临床服务的员工的认证要求。
美国卫生与公众服务部将新冠肺炎突发公共卫生事件应急预案延长90天,自2020年10月23日起生效,允许卫生与公众服务部继续提供临时监管豁免和新规定,为熟练护理机构和一些辅助生活操作人员提供应对新冠肺炎疫情的灵活性。新冠肺炎突发公共卫生事件的延长也将联邦医疗援助百分比资金的增加延长至2021年3月31日。
义务和承诺
下表汇总了我们在未来几年的合同义务和承诺,包括我们对某些物业对第三方的担保债务、我们的循环信贷安排、我们的定期贷款、我们的优先票据和我们的经营租赁。下表为截至2020年9月30日的情况(单位:千):
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| | | 2020年10月1日至12月31日 | | | | 截至12月31日的一年, | | | | |
| 总计 | | | 2021 | | 2022 | | 2023 | | 2024 | | 2024年之后 |
担保债务(1) | $ | 105,872 | | | $ | 1,280 | | | $ | 20,062 | | | $ | 4,161 | | | $ | 4,161 | | | $ | 4,161 | | | $ | 72,047 | |
循环信贷安排(2) | 65,543 | | | 818 | | | 3,243 | | | 3,243 | | | 58,239 | | | — | | | — | |
定期贷款(3) | 1,136,413 | | | 6,292 | | | 26,177 | | | 130,370 | | | 370,390 | | | 603,184 | | | — | |
高级注释(4) | 1,635,885 | | | 16,715 | | | 59,055 | | | 59,055 | | | 59,055 | | | 359,055 | | | 1,082,950 | |
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经营租赁 | 2,561 | | | 108 | | | 445 | | | 467 | | | 507 | | | 529 | | | 505 | |
总计 | $ | 2,946,274 | | | $ | 25,213 | | | $ | 108,982 | | | $ | 197,296 | | | $ | 492,352 | | | $ | 966,929 | | | $ | 1,155,502 | |
(1)有担保债务包括截至适用到期日的本金支付和利息支付。根据合同利率,有担保债务的总利息为2570万美元,这可归因于固定利率债务。
(2)循环信贷安排包括根据循环信贷安排截至到期日的承诺额(假设我们的两个六个月延期选择权不行使)向贷款人支付的利息和与应付贷款人的融资费相关的款项,总额为950万美元。
(3)定期贷款包括通过适用到期日支付的利息,总额为8790万美元,这反映了利率互换的影响。
(4)优先债券包括截至适用到期日的利息支付,总额为3.859亿美元.
除此之外,截至2020年9月30日,我们已承诺提供高达220万美元的未来资金,涉及到期日从2021年3月至2022年12月的四项应收贷款投资。
表外安排
我们在一家未合并的合资企业中拥有49%的权益。参见合并财务报表附注中的附注4,“房地产投资--非合并合资企业的投资”,以获得更多信息。
信息。我们没有其他表外安排,我们预计这些安排会对我们的流动性和资本资源产生重大影响。
第三项关于市场风险的定量和定性披露
我们面临各种市场风险,主要与利率和加元汇率的不利变化有关。我们在正常业务过程中使用衍生工具来降低利率和外汇风险。我们不会将衍生金融工具用于投机或交易目的。有关我们的衍生工具的进一步讨论,请参阅简明合并财务报表附注中的附注8“衍生工具和套期保值工具”。
利率风险。截至2020年9月30日,我们的债务包括13亿美元的未偿还优先票据本金总额,我们子公司拥有的某些物业对第三方的8010万美元担保债务,10亿美元的定期贷款和5600万美元的循环信贷安排下的未偿还债务。截至2020年9月30日,我们有11亿美元的未偿浮动利率债务,以及9.44亿美元的循环信贷安排可供借款。此外,截至2020年9月30日,我们在未合并合资企业债务中的份额为3.76亿美元,所有这些债务都是浮动利率债务。
我们希望通过对我们的债务维持固定利率和浮动利率的组合来管理我们的利率风险敞口。我们还可以通过利率互换协议管理或对冲与我们借款相关的利率风险。截至2020年9月30日,我们的利率掉期将美元定期贷款项下8.45亿美元基于LIBOR的借款的利率部分固定为加权平均利率1.24%,利率掉期将加元定期贷款项下1.25亿加元的基于CDOR的借款的利率部分固定为0.93%。截至2020年9月30日,我们在未合并合资企业债务中的份额包括3.684亿美元的基于伦敦银行间同业拆借利率(LIBOR)的借款,这些借款受到利率上限协议的约束,该协议将LIBOR部分的加权平均利率限制在2.89%。
本公司可不时根据循环信贷安排借款,为未来物业投资提供资金,包括改善或翻新现有或新购入物业,或作其他用途。由于循环信贷安排下的借款在未偿还本金上计息,利率等于适用利差加上(A)LIBOR或(B)基准利率(I)联邦基金利率加0.5%,(Ii)最优惠利率,以及(Iii)一个月期LIBOR加1.0%,因此我们将被要求为任何此类借款支付的利率将取决于当时的适用利率,并且可能会有所不同(I)联邦基金利率加0.5%,(Ii)最优惠利率,(Iii)一个月期LIBOR加1.0%,因此,我们将被要求为任何此类借款支付的利率将取决于当时的适用利率,并且可能会有所不同。利率的提高可能会使我们的任何投资的融资成本更高。利率上升还可能限制我们在债务到期时进行再融资的能力,或者导致我们在再融资时支付更高的利率,并增加再融资债务的利息支出。
截至2020年9月30日,我们的可变利率债务和我们在未合并合资企业债务中所占份额的基础指数低于100个基点。假设该指数上升100个基点或将该指数降至零,并在利率衍生工具的影响生效后,在2020年9月30日之前的12个月内,净收入将分别减少540万美元或增加80万美元。
外汇风险。由于我们对加拿大房地产的投资,我们面临着外汇汇率变化的风险。通过使用总计1.457亿加元的加元计价债务和交叉货币掉期工具,我们的外币风险得到了部分缓解。根据我们截至2020年9月30日的三个月的经营业绩,如果在截至2020年9月30日的三个月中,与平均汇率相比,加元对美元的价值增加或减少10%,我们的现金流将适当减少或增加10万美元。
项目4.控制和程序
披露控制和程序
截至本报告所述期间结束时,管理层,包括我们的首席执行官和首席财务官,对我们的披露控制和程序的设计和运作的有效性进行了评估。根据评估结果和截至评估日期,我们的首席执行官和首席财务官得出的结论是,我们的披露控制和程序于2020年9月30日生效,以确保我们根据1934年《证券交易法》(经修订的《证券交易法》)提交或提交的报告中要求披露的信息在美国证券交易委员会的规则和表格规定的时间内得到记录、处理、汇总和报告。披露控制和程序包括但不限于旨在确保我们根据交易所法案提交或提交的报告中需要披露的信息被累积并传达给我们的管理层(包括我们的首席执行官和首席财务官)的控制和程序,以便及时做出有关要求披露的决定。
财务报告内部控制的变化
在截至2020年9月30日的季度内,我们对财务报告的内部控制没有发生任何变化,这些变化已经或合理地可能对我们的财务报告内部控制产生重大影响。
第二部分:其他资料
项目2.法律程序
本公司或其任何附属公司均不参与任何重大法律程序,其各自财产亦不属任何重大法律程序的标的,尽管我们不时参与在我们的正常业务过程中出现的法律程序。
项目71A。危险因素
我们对风险因素的评估与我们2019年年报10-K表第I部分第1A项所述的风险因素没有实质性变化,这与我们截至2020年3月31日的季度报告第II部分第1A项表中的风险因素所述的风险因素更新的情况相比没有实质性的变化,我们对风险因素的评估与我们在截至2020年3月31日的季度的Form 10-K年度报告第I部分第1A项中所述的风险因素没有实质性的变化。
项目6.展品
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前男友。 | | 描述 |
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2.1 | | 协议和合并计划,日期为2017年5月7日,由Sabra Health Care REIT,Inc.,PR Sub,LLC,Sabra Health Care Limited Partnership,Care Capital Properties,Inc.和Care Capital Properties,LP(通过引用Sabra Health Care REIT,Inc.于2017年5月8日提交的当前8-K表格报告的附件2.1并入),以及由Sabra Health Care REIT,Inc.、Sabra Health Care Limited Partnership、Care Capital Properties,Inc.和Sabra Health Care REIT,Inc.之间签署的协议和合并计划。 |
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3.1 | | Sabra Health Care REIT,Inc.的修订和重述条款,日期为2010年10月20日,于2010年10月21日提交给马里兰州评估和税务局(通过引用Sabra Health Care REIT,Inc.于2010年10月26日提交的当前8-K表格报告的附件3.1并入)。 |
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3.1.1 | | 截至2017年7月31日的Sabra Health Care REIT,Inc.修订和重述条款的修订条款(通过引用Sabra Health Care REIT,Inc.于2017年7月31日提交的当前报告的8-K表格的附件3.1并入)。 |
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3.1.2 | | 截至2020年6月9日的Sabra Health Care REIT,Inc.修订和重述条款的修订条款(引用Sabra Health Care REIT,Inc.于2020年6月12日提交的当前8-K表格报告的附件3.1)。 |
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3.2 | | 修订和重新修订Sabra Health Care REIT,Inc.的章程(合并内容参考Sabra Health Care REIT,Inc.于2019年3月14日提交的当前8-K表格报告的附件3.1)。 |
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22.1 | | Sabra Health Care REIT,Inc.的附属发行人和担保人名单(参考Sabra Health Care REIT,Inc.于2020年8月5日提交的Form 10-Q季度报告的附件22.1)。 |
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31.1* | | 根据2002年“萨班斯-奥克斯利法案”第302条颁发首席执行官证书。 |
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31.2* | | 根据2002年“萨班斯-奥克斯利法案”第302条认证首席财务官。 |
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32.1** | | 根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第906节规定的《美国法典第18编第1350条》颁发的首席执行官证书。 |
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32.2** | | 根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第906节规定的《美国法典》第18编第1350条颁发的首席财务官证书。 |
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101.INS* | | XBRL实例文档-实例文档不会显示在交互式数据文件中,因为它的XBRL标记嵌入在内联XBRL文档中。 |
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101.SCH* | | XBRL分类扩展架构文档。 |
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101.CAL* | | XBRL分类扩展计算链接库文档。 |
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101.DEF* | | XBRL分类扩展定义Linkbase文档。 |
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101.LAB* | | XBRL分类扩展标签Linkbase文档。 |
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101.PRE* | | XBRL分类扩展演示文稿Linkbase文档。 |
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前男友。 | | 描述 |
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104* | | 封面交互式数据文件-封面交互式数据文件不会出现在交互式数据文件中,因为其XBRL标记嵌入在内联XBRL文档中。 |
签名
根据1934年证券交易法的要求,注册人已正式促使本报告由正式授权的下列签名者代表其签署。
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| Sabra Health Care REIT,Inc. |
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日期:2020年11月5日 | 依据: | /S/:理查德·K·马特罗斯(Richard K.Matros) |
| | 理查德·K·马特罗斯 |
| | 主席、总裁兼 |
| | 首席执行官 |
| | (首席行政主任) |
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日期:2020年11月5日 | 依据: | 小哈罗德·W·安德鲁斯(Harold W.Andrews,Jr.) |
| | 小哈罗德·W·安德鲁斯 |
| | 尊敬的执行副总裁, |
| | 首席财务官兼秘书 |
| | (首席财务会计官) |