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美国证券交易委员会
华盛顿特区,邮编:20549
表格:10-K
| | | | | | | | | | | |
☑ | | 根据1934年《证券交易法》第13或15(D)节提交的年度报告 |
| | 截至的财政年度 | 2020年8月31日 |
或 |
☐ | | 根据1934年“证券交易法”第13或15(D)节提交的过渡报告 |
| | 在从日本向日本过渡的过渡期内,中国将从日本转向日本。在这段过渡期内,中国将从日本转向中国,这一过渡期将从中国过渡到中国。 |
委托文件编号:001-36079
CHS Inc.
(其章程所指明的注册人的确切姓名)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
明尼苏达 | | 41-0251095 |
国家(州或其他司法管辖区) 公司或组织) | | (I.R.S.雇主 标识号) |
| | Cenex大道5500号 | |
| | Inver Grove Heights | 明尼苏达 | 55077 | | |
地址(主要执行办公室地址,包括邮政编码) |
| | (651) | 355-6000 | | | |
(注册人电话号码,含区号) |
根据该法第12(B)条登记的证券:
| | | | | | | | |
每一类的名称 | 交易代码 | 每间交易所的注册名称 |
8%的累计可赎回优先股 | CHSCP | 纳斯达克股票市场有限责任公司 |
B类累计可赎回优先股,系列1 | CHSCO | 纳斯达克股票市场有限责任公司 |
B类重置率累计可赎回优先股,系列2 | CHSCN | 纳斯达克股票市场有限责任公司 |
B类重置率累计可赎回优先股,系列3 | CHSCM | 纳斯达克股票市场有限责任公司 |
B类累计可赎回优先股,系列4 | CHSCL | 纳斯达克股票市场有限责任公司 |
根据ACT第12(G)节登记的证券:无
用复选标记表示注册人是否为证券法第405条规定的知名经验丰富的发行人。
是☐ 不是的☑
用复选标记表示注册人是否不需要根据法案的第(13)节或第(15)(D)节提交报告。
是☐ 不是的☑
用复选标记表示注册人(1)是否已在过去12个月内(或注册人被要求提交此类报告的较短时间内)提交了1934年《证券交易法》(Securities Exchange Act)第(13)或15(D)节要求提交的所有报告,以及(2)注册人在过去90天内一直遵守此类提交要求。
是☑ 不是的☐
用复选标记表示注册人是否已在过去12个月内(或注册人被要求提交此类文件的较短时间内)以电子方式提交了根据S-T规则第405条(本章232.405节)要求提交的每个互动数据文件。
是☑ 不是的☐
用复选标记表示注册人是大型加速申报公司、加速申报公司、非加速申报公司、较小的报告公司还是新兴的成长型公司。请参阅“交易法”规则第312b-2条中“大型加速申报公司”、“加速申报公司”、“较小报告公司”和“新兴成长型公司”的定义。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
大型加速滤波器 | ☐ | 加速文件管理器 | ☐ | 非加速文件管理器 | þ | 小型报表公司 | ☐ | 新兴成长型公司 | ☐ |
如果是新兴成长型公司,请用勾号表示注册人是否已选择不使用延长的过渡期来遵守根据“交易所法案”第13(A)节提供的任何新的或修订的财务会计准则。 o
用复选标记表示注册人是否提交了一份报告,证明其管理层根据《萨班斯-奥克斯利法案》(美国联邦法典第15编,第7262(B)节)第404(B)条对其财务报告的内部控制的有效性进行了评估,该评估是由编制或发布其审计报告的注册会计师事务所进行的。o
用复选标记表示注册人是否是空壳公司(如该法规则第312b-2条所定义)。
是☐不是的☑
说明非关联公司持有的有投票权和无投票权普通股的总市值,其计算依据是截至注册人最近结束的第二财季的最后一个营业日普通股的最后一次出售价格,或该普通股的平均买入和要价:
注册人没有有投票权或无投票权的普通股(注册人是社员合作社)。
注明截至最后实际可行日期,注册人所属各类普通股的流通股数量:
注册人没有流通股。
以引用方式并入的文件
没有。
目录
| | | | | | | | |
| | 页 不是的。 |
第I部分 |
第1项 | 业务 | 1 |
第1A项 | 危险因素 | 7 |
第1B项。 | 未解决的员工意见 | 19 |
第二项。 | 特性 | 20 |
项目3. | 法律程序 | 21 |
项目4. | 矿场安全资料披露 | 21 |
| | |
第II部 |
第五项。 | 注册人普通股、相关股东事项和发行人购买股权证券的市场 | 21 |
第6项 | 选定的财务数据 | 22 |
第7项。 | 管理层对财务状况和经营成果的探讨与分析 | 23 |
第7A项。 | 关于市场风险的定量和定性披露 | 44 |
第8项。 | 财务报表和补充数据 | 45 |
第9项 | 会计与财务信息披露的变更与分歧 | 46 |
第9A项。 | 管制和程序 | 46 |
第9B项。 | 其他资料 | 48 |
| | |
第三部分 |
第10项。 | 董事、高管与公司治理 | 49 |
第11项。 | 高管薪酬 | 55 |
第12项。 | 某些实益拥有人的担保所有权和管理层及相关股东事宜 | 79 |
第13项。 | 某些关系和相关交易,以及董事独立性 | 80 |
第14项。 | 首席会计师费用及服务 | 82 |
| | |
第IV部 |
第15项。 | 展览表和财务报表明细表 | 83 |
第16项。 | 表格10-K摘要 | 83 |
签名 | 90 |
第I部分
项目1.合作伙伴关系生意场
公司
美国CHS公司(本文简称为“CHS”、“WE”、“US”或“Our”)是美国领先的综合性农业合作社,在全球范围内向企业和消费者提供粮食、食品和能源资源。作为一个合作社,我们由美国各地的农民、牧场主和他们的成员合作社(这里称为“成员”)所有。我们也有优先股股东,他们拥有我们五个系列优先股的股票,每个优先股都在纳斯达克股票市场有限责任公司(简称纳斯达克)的全球精选市场上市和交易。我们从国内和国际的个体农业生产者、当地合作社和其他公司(包括我们的会员和其他非会员客户)购买商品,并向他们提供产品和服务。我们提供各种各样的产品和服务,从最初的农业投入(如燃料、农业用品、作物养分和植保产品)到农业产出(包括谷物和油籽、加工谷物和油籽、可再生燃料和食品)。我们的一部分业务是通过股权投资和合资企业进行的,其经营结果与我们的业绩并未完全合并;相反,该等股权投资和合资企业的收入或亏损按比例计入我们的净收益中,采用权益会计方法。在截至2020年8月31日的一年中,我们的总收入为284亿美元,可归因于CHS Inc.的净收入为4.224亿美元。
他说:我们根据对我们的业务运营方式及其销售的产品和服务的评估,调整了我们的细分市场。我们的能源部门通过炼油、批发和零售石油产品获得收入。我们的农业部门的收入来自谷物的原产地和营销,包括在出口码头开展的服务活动;通过批发作物营养和作物保护产品的农艺销售;通过销售豆粕、大豆成品油和豆粉产品;通过生产和销售可再生燃料;以及通过零售石油和农艺产品、加工的向日葵、饲料和农场用品。我们的农业部门还记录了我们的粮食出口合资企业和其他投资的股权收入。我们的氮气生产部门完全由我们对CF Industries N2,LLC(“CF氮肥”)的权益法投资组成。我们的其他业务,主要是我们的融资和套期保值业务,由于其产品和服务的性质以及这些业务的相对收入数额,被包括在公司和其他业务中。在2018年5月4日出售之前,我们的保险业务也包括在公司和其他。此外,我们的非合并小麦加工和食品生产和分销合资企业包括在公司和其他公司。
通常,我们从合作业务中获得的收益会根据会员与我们的业务量分配给会员(在一定程度上也会分配给我们同意以赞助方式与之做生意的非会员)。我们以赞助退款(也称为赞助红利)的形式将这些收益分配给我们的赞助人,这些退款可以是现金、赞助人的股权(以资本股权证书的形式),也可以是两者兼而有之。随着时间的推移,赞助人的股票可以完全由我们的董事会自行决定是否赎回。来自非会员的收入不被视为赞助,按联邦和州法定公司税率征税,并由我们作为未分配资本储备保留。我们也会从我们所在的合作社获得赞助退款,如果这些合作社有收入可以分配,如果我们有资格从他们那里获得赞助退款。
然而,我们的起源可以追溯到20世纪30年代初,当时我们的前身公司Cenex,Inc.和嘉实国家合作社成立了。CHS公司于1998年由这两家公司合并而成,总部设在明尼苏达州的Inver Grove Heights。
我们的互联网地址是www.chsinc.com。我们网站上包含的信息不是本Form 10-K年度报告或我们向SEC提交或提交给SEC的任何其他报告的一部分,也不包含在此报告中。
能量
概述
据报道,按收入和可识别资产计算,我们是美国最大的合作能源公司,业务包括石油精炼和管道;成品油(汽油、柴油和其他能源产品)的供应、营销和分销;润滑油的混合、销售和分销;以及丙烷和其他天然气液体的批发供应。我们的能源部门在蒙大拿州劳雷尔和堪萨斯州麦克弗森的炼油厂将原油加工成精炼石油产品,并根据Cenex销售这些产品®我们通过一个近1500个站点的网络,从品牌到成员合作社和其他独立零售商,其中大部分是销售Cenex品牌燃料的便利店,由我们的成员合作社所有。2020财年,剔除部门间收入后,我们的能源收入为54亿美元,主要来自汽油、柴油和丙烷。
运筹学
劳雷尔炼油厂。我们位于蒙大拿州劳雷尔的炼油厂将中、高硫原油加工成精炼石油产品,主要包括汽油、柴油、沥青和石油焦。我们的Laurel炼油厂大约95%的原油供应来自加拿大,其余的来自国内来源,我们可以通过我们全资拥有的Front Range Pipeline LLC和其他公共运输管道获得加拿大和蒙大拿州西北部的原油。我们的Laurel炼油厂还可以从南部通过公共运输管道获得怀俄明州的原油。
据报道,我们的Laurel炼油厂每天加工约55500桶原油,以生产精炼产品,其中包括约42%的汽油、40%的柴油和其他馏分、10%的沥青、7%的石油焦和1%的其他产品。我们的Laurel炼油厂生产的精炼燃料通过火车车厢和黄石管道运往蒙大拿州西部的码头和华盛顿州的斯波坎;向南通过公共运输管道运往怀俄明州的码头和科罗拉多州的丹佛;向东通过我们全资拥有的Cenex Pipeline LLC运往蒙大拿州的Glendive和北达科他州的米诺特、Prosper和Fargo。
麦克弗森炼油厂。我们位于堪萨斯州麦克弗森的炼油厂将大约64%的中低硫原油和大约36%的重硫原油加工成汽油、柴油和其他馏分、丙烷和其他产品。该炼油厂通过自己的管道以及公共运输管道获得原油。中低硫原油来自堪萨斯州、科罗拉多州、北达科他州、俄克拉何马州和德克萨斯州,重硫原油来自加拿大和怀俄明州。
据报道,我们的麦克弗森炼油厂每天加工约11万桶原油,以生产精炼产品,其中约53%的汽油,41%的柴油和其他馏分,2%的丙烷和4%的其他产品。这些产品被装载到麦克弗森炼油厂的卡车上,或者通过公共运输管道运往其他市场。
其他能源业务我们经营着六个丙烷码头、四个沥青码头、七个成品油码头和三个润滑油调合和包装设施。我们还拥有并租赁了一批液体和压力拖车和拖拉机,用于运输精炼燃料、丙烷、无水氨和其他产品。
产品及服务
此外,我们的能源部门生产和销售(主要是批发)汽油、柴油、丙烷、沥青、润滑油和其他相关产品,还提供运输服务。除了销售我们的Laurel和McPherson炼油厂精炼的产品外,我们还从第三方购买精炼石油产品。在2020财年,我们销售的精炼石油产品中,约76%来自我们的劳雷尔和麦克弗森炼油厂,约24%来自第三方。
销售和市场营销;客户
他说,我们大约80%的成品油产品销售给会员,其余的卖给非会员。销售批发给成员合作社,并通过以Cenex品牌经营便利店的独立零售商网络进行。在2020财年,我们售出了大约14亿加仑汽油和大约17亿加仑柴油。我们还为会员和非会员混合、包装和批发汽车和农业机械润滑油。按收入计算,我们是美国最大的丙烷批发商之一。农村地区销售的丙烷大多用于取暖和农业用途。丙烷的年销售量因天气模式和作物条件的不同而有很大差异。
行业;竞争
他表示,石油业务具有很强的周期性。原油和能源产品的需求受到当地和全球经济状况、当地和地区天气模式以及相对于其他能源的税收的推动,这些因素可能会对精炼燃料产品的价格产生重大影响。我们的能源部门在某些经营领域的产量和盈利能力普遍较高,例如春季、夏季和初秋的成品油,这是我们的农业客户汽油和柴油使用量最高的时候,受国内供需力量的影响。其他能源产品,如丙烷,在冬季取暖和作物干燥季节通常会经历更高的产量和盈利能力。更节能的设备、减少作物耕作、农作物价格低迷、天气状况以及政府鼓励闲置土地的计划,都可能减少对我们能源产品的需求。
规章制度。政府法规和政策,特别是在税收、能源和环境领域,对我们的能源部门产生了重大影响。我们能源部门的运营受旨在保护环境的法律及相关法规和规则的约束,这些法规和规则由美国环境保护局(EPA)、交通部(DOT)、美国运输部管道和危险材料安全管理局、联邦能源管理委员会(Federal Energy Regulatory Commission)和类似的政府机构管理。除其他事项外,这些法律、法规和规则管理向环境排放物质,包括空气和水;报告危险废物和其他危险物质的储存;废物和其他材料的运输、搬运和处置;杀虫剂和类似物质的标签;以及危险物质排放的调查和补救。如果不遵守这些法律、法规和规则,我们可能会受到行政处罚、禁令救济、民事补救和可能的产品召回。我们的套期保值交易和活动遵守我们使用的交易所和监管机构的规则和规定,例如芝加哥商品交易所(CME)、纽约商品交易所(NYMEX)和美国商品期货交易委员会(CFTC)。
竞争。石油精炼和燃料批发业务竞争非常激烈。在我们的竞争对手中,有一些世界上最大的综合性石油公司,它们拥有自己的原油供应和分销和营销系统。我们还与美国中西部和西北部规模较小的国内炼油商和营销者、向美国进口产品的外国炼油商以及向消费者提供其他形式能源和燃料的其他行业的生产商和营销者竞争。鉴于终端产品的商品性质,该行业的盈利能力在很大程度上取决于利润率,以及运营效率、产品组合以及产品分销和运输成本。零售汽油市场竞争激烈,竞争对手比我们大得多,在全国和世界各地拥有比我们更大的品牌认知度和分销网点。我们还面临着来自地区性和非品牌零售商的日益激烈的竞争。我们的自营和非自营零售店主要分布在美国西北部、中西部和南部。
该公司表示,我们在五个主要地理区域销售成品油产品。第一个地区包括中西部和北部平原。这一领域批发层面的竞争包括大型石油公司,以及独立炼油商和批发经纪商/供应商。该地区现货市场强劲,并受到墨西哥湾沿岸大型炼油厂中心的影响。
位于中西部和北部平原以东的西部是另一个独特的营销领域。这一地区位于伊利诺伊州芝加哥附近,包括威斯康星州东部、伊利诺伊州和印第安纳州。在这一领域,我们主要与大型石油公司、独立炼油商和批发经纪商/供应商竞争。
此外,另一个市场区域包括阿肯色州、密苏里州和德克萨斯州北部。这一领域的竞争包括大型石油公司和独立炼油商。这一地区主要由墨西哥湾沿岸炼油厂中心供应,也受到现货市场强劲的推动,现货市场对国际和国内供应平衡的变化做出了快速反应。
此外,另一个地理区域包括蒙大拿州、北达科他州西部、怀俄明州、犹他州、爱达荷州、科罗拉多州和南达科他州西部。这一领域批发层面的竞争包括大型石油公司和独立炼油商。
他说,最后一个地区包括华盛顿州和俄勒冈州的大部分地区。我们在这一领域与大型石油公司竞争。这一地区以价格波动和现货市场活跃而闻名。
银
概述
*我们的Ag部门包括我们的全球谷物营销、国家业务、批发农艺、加工和食品配料以及可再生燃料业务。这些企业共同努力,促进谷物和其他农产品在美国国内以及国际上的生产、购买、销售和最终使用。2020财年,剔除部门间收入(主要是谷物销售)后,我们农业部门的收入为229亿美元。
运筹学
全球粮食营销。我们是全国最大的以粮食销售为基础的粮食和油籽合作销售商。我们的全球粮食营销业务直接从农业生产商和电梯运营商那里购买粮食,主要是在美国中西部和西部,并通过我们国家的运营业务间接购买粮食。购买的粮食通常是在特定地点签约销售,以便将来交付,我们负责处理粮食,并安排或便利其运输到该地点。我们在全美拥有和运营出口码头、内河码头和电梯,以处理和运输谷物和谷物产品。我们还在欧洲、中东、环太平洋和南美洲设有办事处,从事谷物和作物养分的营销、销售和/或采购。我们主要直接开展全球粮食营销业务,但也通过合资企业开展部分业务,包括TEMCO,LLC,这是一家与嘉吉公司(Cargill,Inc.)共同拥有50%股权的合资企业,专注于出口,主要是对亚洲的出口。
国家业务。我们的国家经营业务通过分布在美国中西部和西部的42个业务单位经营着487个农业经营地点。这些地方中的大多数从农民那里购买粮食,并将农艺、能源、饲料和种子产品出售给同样的生产者和其他人,尽管并不是所有的地方都提供每种产品和服务。我们还通过8家独资工厂和4家有限责任公司生产动物饲料。
批发农艺学。我们的批发农艺业务包括批发作物养分和批发作物保护业务。我们的农作物营养素批发业务直接从制造商或通过我们位于美国各地的17个仓库终端和其他非所有储存设施向我们的客户和我们的国家运营业务提供产品。为了补充国内购买的化肥,我们德克萨斯州加尔维斯顿的深水港和码头通过船只从亚洲和加勒比海盆地等生产大量尿素的来源接收化肥。然后,化肥通过铁路运往美国农作物产区内的目的地。我们的农作物保护批发业务是通过我们的29个仓库网络运营的,我们从这些仓库直接向我们的成员合作社和独立零售商运送产品。我们还在明尼苏达州布鲁滕市经营着一个散装化学品铁路终点站,我们在那里为植保行业一些最大的化学品制造商处理和储存散装植保产品。该设施拥有大约600万加仑的化学品储存能力。
加工和食品配料。我们的加工和食品配料业务是在每年可粉碎约1.15亿蒲式耳油籽的设施进行的,每年可生产约260万短吨膳食/面粉和16亿磅食用油。我们从会员、其他CHS企业和第三方购买我们的油籽,这些企业与我们的全球谷物营销业务和国家业务有着紧密的联系。
可再生燃料。我们的可再生燃料业务每年生产2.57亿加仑燃料级乙醇、6000万磅不可食用玉米油和63.6万吨含有可溶性的干酒糟(“DDGS”)。我们的生产工厂生产的可再生燃料由我们的全球谷物营销业务销售,根据与乙醇生产工厂的营销协议,每年还有超过4.5亿加仑的乙醇和300万吨的DDGS。
产品及服务
此外,我们的农业部门为当地合作社和农民提供生产粮食和饲养牲畜所需的投入和服务。这些产品包括种子、作物营养素、植保产品、动物饲料、动物保健品、精炼燃料和丙烷。我们还在国内和国际市场收购和销售粮食。用我们购买的一部分粮食,我们生产可再生燃料,包括乙醇和DDGS。我们还在我们的加工设施生产精炼油、豆粕和豆粉。
销售和市场营销;客户
此外,我们的Ag部门为广泛的客户提供产品和服务,主要是在美国。这些客户包括会员和非会员生产商、当地合作社、电梯、谷物经销商、谷物加工商和作物养分零售商。我们把我们的食用油和豆粉卖给食品公司。我们生产的饲料被卖给综合畜牧业生产者和饲料加工厂。我们生产的乙醇和DDGS销往全美各地和各种国际客户。
行业;竞争
我们农业部门的许多业务活动具有很强的季节性,因此,我们的农业部门全年的经营业绩通常会有所不同。例如,我国的经营性业务一般在秋收和春播季节有较高的业务量和收入,我们的农艺业务在春播季一般有较高的业务量和收入。此外,我们的农业部门业务可能会受到国内和国际的相对供需水平、大宗商品价格水平以及运输成本和条件的不利影响。供应受到天气条件、植物病害、虫害、种植面积以及政府法规和政策的影响。需求可能会受到外国政府及其计划、外国与美国的关系、外国的富裕程度、战争行为、货币汇率波动和商品替代的影响。需求还可能受到饮食习惯变化、人口增长、一些产品的人均消费量以及可再生燃料生产水平的影响。
规章制度。我们的Ag业务受到法律和相关法规的约束,这些法规和规则旨在保护由EPA、能源部和类似政府机构管理的环境。除其他事项外,这些法律、法规和规则管理向环境排放物质,包括空气和水;报告危险废物和其他危险物质的储存;废物和其他材料的运输、搬运和处置;杀虫剂和类似物质的标签;以及危险物质排放的调查和补救。此外,环境法规定业主和经营者有责任调查和补救受污染的财产,以及将危险材料送到受污染的财产进行处理、储存、处置或回收的一方。在某些情况下,无论过错如何,这种责任都存在。我们的全球谷物营销业务、国家业务、加工和食品配料业务以及可再生燃料业务也必须遵守由美国农业部、美国食品和药物管理局(FDA)以及其他联邦、州、地方和外国政府机构管理的法律和相关法规及规则,这些机构管理饲料和谷物产品的加工、包装、储存、分销、广告、标签、质量和安全。如果不遵守这些法律、法规和规则,我们可能会受到行政处罚、禁令救济、民事补救和可能的产品召回。我们的全球谷物营销、国家业务、加工以及食品配料和可再生燃料业务的套期保值交易和活动必须遵守我们使用的交易所和管理机构的规则和规定,例如芝加哥商品交易所、芝加哥期货交易所(“CBOT”)、明尼阿波利斯谷物交易所(“MGEX”)和CFTC。
竞争。在我们的农业部门,我们主要基于价格、服务、质量、顾客和替代产品,在我们经营的业务中面临着巨大的竞争。我们的业务依赖于与当地合作社和私营零售商的关系、与客户和生产商的接近程度、有竞争力的定价以及食品、饲料和谷物产品的安全。我们与其他大型农产品分销商,以及其他地区或地方分销商、当地合作社、零售商和制造商竞争。
氮气生产
概述
此外,我们的氮气生产部门仅包括我们与CF Industries Holdings,Inc.(简称CF Industries)的战略合资企业CF N2约10%的会员权益(基于产品吨)。关于我们对CF氮肥的投资,我们与CF氮肥签订了一项供应协议,使我们有权每年购买最多110万吨颗粒状尿素和58万吨尿素硝酸铵(“UAN”),以便在2096财年之前按比例交付。我们使用假设的账面价值清算法核算我们的CF氮投资,2020年8月31日,我们的投资约为27亿美元。见附注6,投资,请参阅本年度报告(Form 10-K)中包含的合并财务报表附注,以获取更多信息。
我们对CF氮肥的投资为我们和我们的成员提供了长期可靠的肥料供应、供应链效率和生产经济效益。此外,根据我们的供应协议,从CF氮肥生产设施采购产品的能力,通过战略定位获得必要的肥料产品,使我们的成员和客户受益。
运筹学
Cf氮气公司在路易斯安那州的唐纳森维尔、爱荷华州的尼尔港、密西西比州的亚祖市和俄克拉何马州的伍德沃德有四个生产工厂。天然气是合成氨生产过程中使用的主要原料和一次燃料来源。Cf氮气通过与其生产设施附近的主要天然气交易中心相连的可靠管道网络,可以获得具有竞争力的天然气。
产品及服务
Cf氮气生产氮基产品,包括甲醇、UAN、尿素及相关产品。
销售和市场营销;客户
**CF氮气有三个客户,包括CHS和CF Industries的两个合并子公司。
行业;竞争
调节。Cf氮气受旨在保护环境的法律和相关法规的约束,这些法规和规则由环境保护局和类似的政府机构管理。除其他事项外,这些法律、法规和规则管理向环境排放物质,包括空气和水;报告危险废物和其他危险物质的储存;处理和处置废物和其他材料;以及调查和补救危险物质的释放。此外,环境法规定业主和经营者有责任调查和补救受污染的财产,以及将危险材料送到受污染的财产进行处理、储存、处置或回收的一方。在某些情况下,无论过错如何,这种责任都存在。
竞争。Cf氮气主要竞争交付价格,其次是客户服务和产品质量。Cf氮肥在国内与化肥行业的多家大公司竞争。来自世界其他地区的产品也面临着激烈的竞争。
公司和其他
CHS资本。我们的全资融资子公司CHS Capital,LLC(“CHS Capital”)为当地合作社提供各种满足商业性农业需求的贷款。这些贷款包括营业、定期、循环和其他短期和长期选择。CHS Capital还向个体生产商提供贷款,用于作物投入、饲料和对冲相关的追加保证金通知。在战略地理区域也提供生产者经营贷款。
CHS套期保值。我们的全资大宗商品经纪子公司CHS Hedging,LLC(“CHS Hedging”)是一家受CFTC监管的注册期货委员会商家(“FCM”),也是芝加哥期货交易所(CBOT)、芝加哥商品交易所(CME)、纽约商品交易所(NYMEX)和芝加哥商品交易所(MGEX)的结算会员。CHS对冲主要在谷物、油籽、化肥、牲畜、乳制品和能源市场提供咨询服务和大宗商品风险管理服务。CHS套期保值也是我们大部分商品期货交易的FCM。
小麦碾磨。阿登特磨坊有限责任公司(“阿登特磨坊”)是美国最大的面粉磨坊,是与CHS、嘉吉和康尼格拉品牌公司(“康尼格拉”)的合资企业。关于阿登特磨坊的合资企业,CHS、嘉吉和康尼格拉公司有各种附属和竞业禁止协议,其中包括我们向阿登特磨坊供应某些小麦和硬质产品的协议。我们持有阿登特磨坊12%的权益,并将我们的投资作为股权方法投资,因为我们有能力通过任命阿登特磨坊的股东董事会和管理委员会成员来施加重大影响。2020年8月31日,我们对阿登特磨坊的投资为2.089亿美元。见附注6,投资,请参阅本年度报告(Form 10-K)中包含的合并财务报表附注,以获取更多信息。
食物。Ventura Foods,LLC(“Ventura Foods”)是CHS和Wilsey Foods,Inc.的合资企业,Wilsey Foods,Inc.是MBK USA Holdings,Inc.的多数股权子公司,两家公司各拥有50%的股份。文图拉食品公司生产以植物油为基础的产品,如包装煎炸油、人造黄油、蛋黄酱、调味汁、沙拉酱和其他食品,目前在美国和加拿大拥有16个制造和分销地点。文图拉食品的原材料主要由大豆油、菜籽油、棕榈油/椰子油、花生油和其他原料和用品组成,从国内外供应商那里采购,包括我们的油籽加工业务。我们对Ventura Foods的投资使用权益会计方法进行核算,2020年8月31日,我们的投资为3.814亿美元。见附注6,投资,请参阅本年度报告(Form 10-K)中包含的合并财务报表附注,以获取更多信息。
雇员
截至2020年8月31日,我们有全职、兼职、临时工和季节性员工10493人。其中,2,439人受雇于我们的能源部门,7,211人受雇于我们的Ag部门,843人受雇于公司和其他部门。除了我们直接雇用的人员外,还有许多人为我们的合资企业工作,包括我们氮气生产部门的CF氮肥员工,以及我们公司和其他类别的文图拉食品和阿登特磨坊的员工,这些员工不包括在这些总数中。
劳动关系
截至2020年8月31日,我们与工会达成了12项集体谈判协议,涵盖了我们在美国约8%的员工,这些协议将在不同的日期到期,直至2024年5月31日。
CHS法定资本
他说:我们是根据明尼苏达州合作社法组织的农业会员制合作社,与会员和非会员赞助人做生意。
第1A项。 危险因素
就安全港规定而言的警告性声明
1995年私人证券诉讼改革法
本Form 10-K年度报告包含以及我们的其他公开文件可能包含,我们的高级管理人员、董事和其他代表可能不时作出符合1995年美国私人证券诉讼改革法案安全港条款的“前瞻性陈述”。前瞻性陈述可以通过诸如“预期”、“打算”、“计划”、“目标”、“寻求”、“相信”、“项目”、“估计”、“预期”、“战略”、“未来”、“可能”、“可能”、“应该”、“将”以及类似的对未来时期的提及来识别。前瞻性陈述既不是历史事实,也不是对未来业绩的保证。相反,它们仅基于我们目前对业务未来、财务状况和经营结果、未来计划和战略、预测、预期事件和趋势、经济和其他未来状况的信念、预期和假设。由于前瞻性陈述与未来有关,它们会受到固有的不确定性、风险和环境变化的影响,这些不确定性、风险和变化很难预测,其中许多是我们无法控制的。我们的实际结果和财务状况可能与前瞻性陈述中显示的大不相同。因此,您不应过分依赖任何前瞻性陈述。可能导致我们的实际结果和财务状况与前瞻性陈述中指出的大不相同的重要因素在我们提交给美国证券交易委员会的公开文件中进行了讨论或确定。, 包括在这个“风险因素”的讨论中。我们在这份Form 10-K年度报告中所作的任何前瞻性陈述仅基于我们目前掌握的信息,且仅在陈述发表之日发表。除非适用法律要求,否则我们没有义务公开更新任何可能不时做出的前瞻性声明,无论是书面的还是口头的,无论是由于新信息、未来发展还是其他原因。
在前瞻性表述中提及本声明(“告诫声明”),应被视为以下任何一个或多个因素可能导致实际结果与前瞻性表述中所示结果大不相同的表述。
以下风险因素是任何其他书面或口头警告性声明之外的因素,这些警告性声明可能与任何特定的前瞻性声明有关或提及。以下风险因素不应被解释为详尽无遗。
与经营业务相关的风险
我们的收入、经营业绩和现金流可能会受到大宗商品价格变化的重大不利影响。
我们的收入、经营业绩和现金流受到原油、天然气、乙醇、化肥、谷物、油籽、面粉以及原油和精炼植物油等大宗商品市场价格的影响。大宗商品价格通常受到一系列我们无法控制的因素的影响,包括天气、植物病害、虫害、干旱、供应的可用性和充分性、可靠的铁路和河流运输网络的可用性、疾病的爆发、政府监管和政策、全球贸易争端以及总体政治和经济条件。我们也面临着波动的风险。
大宗商品(主要是粮食、化肥和石油产品)库存,以及固定或部分固定价格的买卖合同导致的商品价格。在任何时候,我们的库存水平和未履行的固定或部分固定价格合同义务都可能是大量的。我们有监控这些风险敞口的流程,并采取对冲等策略来管理这些风险。如果这些控制和策略不能成功地减轻我们对这些波动的影响,我们可能会受到实质性的不利影响。如果我们购买的商品的市场价格发生变化,而这些产品的售价却没有相应的变化,那么这些商品的收入和营业利润就会受到影响。同样,销售量的增加或减少,如果这些产品的购买和销售价格没有相应的变化,可能会影响收入和营业收益。
例如,在我们的能源业务中,盈利能力在很大程度上取决于我们提炼的原油成本与我们精炼产品的销售价格之间的利润率。原油、汽油、柴油和其他成品油的价格波动很大。影响这些价格的因素包括:
•全球和国内供应水平;
•国内外炼油厂的产能;
•石油输出国组织(Organization of Petroleum Exporting Countries,简称欧佩克)成员国和其他主要产油国同意并维持石油价格和生产控制、以及进口价格和水平的能力;
•供应中断;
•产油区的政治不稳定或冲突;
•消费者、农产品生产者和其他消费者的需求水平;
•替代燃料的价格和可获得性;
•管道能力的可用性;以及
•国内外政府法规和税收。
他说,在2020年8月31日之前的新冠肺炎大流行期间,其中许多因素导致原油、成品油和天然气供应和价格大幅波动。预计在大流行的剩余时间内将出现额外的波动性,波动性可能会很大。这种波动和其他条件对原油、成品油和天然气价格的长期影响是不确定的,也是不断变化的。如果原油价格上涨而我们的成品油价格没有相应的提高,而原油价格下降,我们的成品油价格相应下降的幅度更大,那么我们的净收入就会减少。因此,我们预计我们的利润率和能源业务的盈利能力将随着时间的推移而波动,可能会很大。
我们在全球做生意面临政治、经济、法律和其他风险。
他说:我们是一家全球企业,面临着与拥有全球业务相关的风险。这些风险包括但不限于恐怖主义、战争、内乱、一国或地区社会、经济或政治条件的变化、当地劳动条件和法规的变化、安全和环境法规的变化、监管或法律环境的变化、对货币兑换活动的限制、汇率波动、商品价格管制、税收、在基础设施和物流挑战不足的国家或地区做生意的风险。特别是,我们开展业务的一些国家缺乏完善的法律体系,或者没有采用明确的法律和监管框架。这种法律确定性的缺乏使我们的业务面临更大的风险,包括在这些司法管辖区执行我们的协议的难度增加,以及地方政府当局采取不利行动的风险增加,例如单方面或强制重新谈判、修改或取消现有协议或征用。
我们的业务和运营以及对我们产品的需求高度依赖于某些全球和地区因素,这些因素超出了我们的控制范围,可能会对我们的业务产生不利影响。
他说,对我们产品的需求水平受到全球和地区人口结构和宏观经济状况的影响,包括人口增长率和生活水平的变化。全球经济增长或主要地理区域衰退状况的显著下滑,包括新冠肺炎事件所经历的情况
大流行可能会导致对我们产品和服务的需求减少,这可能会对我们的业务、财务状况、流动性、运营结果和前景产生实质性的不利影响。疲软的全球经济状况以及金融和资本市场的不利状况可能会对我们的一些客户、供应商和其他交易对手的财务状况和流动性产生不利影响,这可能会对我们的客户支付我们产品的能力以及我们的业务、财务状况、流动性、经营结果和前景产生重大不利影响。
此外,种植面积以及化肥和植保产品的施用量在一定程度上取决于政府项目、谷物价格以及生产者对生产需求的看法,所有这些都不在我们的控制范围之内。此外,我们的业务和运营可能会受到天气状况的影响,包括那些我们无法控制的气候变化。例如:
•春播季节和初夏作物营养和作物保护应用季节的天气条件影响着农艺产品的产量和盈利能力。
•恶劣的天气条件,如大雪或降雨以及由此导致的任何洪水,可能会导致运输延误和运输成本增加,或损坏实物资产,特别是在靠近海岸和河岸的低洼地区或位于飓风易发和易下雨地区的设施。
•天气模式的变化可能会改变对产品的需求期或我们产品的生产或分销地区,这可能需要我们发展我们的采购和分销流程。
•水位的显著变化(洪水、干旱或其他原因导致的上升或下降)可能会导致农业活动的变化,这可能需要我们的运营和分配活动发生变化,以及对我们的设施进行重大的资本改善。
•气候变化可能导致天气模式和条件的变化,包括降雨和风暴模式和强度的变化、水资源短缺、海平面变化和气温变化,所有这些都可能对我们的成本和业务运营、商品性农业生产、相关储存和加工设施的位置、成本和竞争力,或对农产品的需求产生不利影响。这些影响可能会显著减少我们向农业生产者和当地合作社出售或购买的产品的需求,因此可能会对我们的经营业绩、流动性或资本资源产生不利影响。
•在恶劣天气条件下,我们的资产的保险费和免赔额可能会增加,或者可用保险范围会减少。
因此,新出现的可持续性和其他超出我们控制范围的环境优先事项也可能影响农业实践和未来对应用于农作物的农艺产品的需求,以及任何此类应用的数量。因此,我们无法控制的因素可能会对我们的收入、经营业绩和现金流产生实质性的不利影响。
我们的业务和运营已经并可能继续受到持续的新冠肺炎疫情或其他类似疫情的不利影响。
最近几次传染性疾病的爆发,包括持续的新冠肺炎疫情和大流行,以及我们运营的国家和州的其他不利公共卫生事态发展,已经并预计将继续对我们的业务、财务状况和运营业绩产生不利影响。这些影响包括对我们关键人员可用性的潜在负面影响;我们的设施或我们的成员、业务合作伙伴、客户、供应商、第三方服务提供商或其他供应商的设施暂时关闭;以及国内和全球供应链、分销渠道、流动性和资本或金融市场的中断。特别是,我们正在积极监测新冠肺炎对我们供应链和分销渠道的影响。对运输的限制或中断、港口关闭或加强边境控制或关闭,或对国内和全球供应链或分销渠道的其他影响,可能会增加我们的原材料和商品成本,增加竞争买家对原材料和商品的需求,限制我们满足客户需求的能力,或者以其他方式对我们的业务、财务状况、运营结果或现金流产生实质性的不利影响。此外,我们已经并将继续采取临时预防措施,旨在帮助将新冠肺炎给我们员工带来的风险降至最低,包括要求行政部门和其他员工群体远程工作,暂停非必要的差旅,限制参加行业活动和面对面的工作相关会议,这可能会对我们的业务产生负面影响。其中一些预防措施,以及我们将来可能采取的类似预防措施,可能会导致额外的成本。进一步, 新冠肺炎已经导致了一场大范围的健康危机,这场危机已经并预计将继续对美国许多国家和大部分地区的经济和金融市场产生不利影响,这可能会影响我们为业务和需求获得额外融资的能力
我们对我们的产品和服务的需求有所下降,例如,在2020财年的第三季度和第四季度,我们的精炼燃料、可再生燃料、加工和食品配料业务以及文图拉食品的需求都出现了下降。我们的成品油、可再生燃料、加工和食品配料业务以及文图拉食品所经历的需求下降已经并可能继续对我们的业务和我们的财务业绩产生不利影响。新冠肺炎疫情的影响还可能加剧本项目1A中讨论的其他风险,这些风险中的任何一个都可能对我们产生实质性影响。新冠肺炎未来对我们的业务和财务业绩的影响程度将取决于未来的发展,这些发展具有很高的不确定性,也无法预测。这些发展可能包括病毒的持续传播、疾病的严重程度、疫情爆发的持续时间、冠状病毒复发或任何进化或突变的程度、能够恢复消费者和企业经济信心的疫苗或治疗方法的开发、以及各政府当局可能采取的行动的类型和持续时间,以应对疫情及其对美国和全球经济的影响,包括农业是否继续被指定为基本基础设施行业,以及如果未来发生封锁,农业是否可能继续运营。因此,在提交本文件时,无法预测新冠肺炎未来对我们的业务、流动性、资本资源和财务业绩的整体影响。
我们参与了竞争激烈的商业市场,我们可能无法继续成功竞争,这可能会对我们产生实质性的不利影响。
我们在几个竞争激烈的业务领域运营,我们的竞争对手可能会成功开发出比我们更好的新产品或增强型产品,在营销和销售产品方面可能比我们更成功,或者可能比我们拥有更有效的供应链能力。竞争因素包括价格、服务水平、接近市场、交通便利、产品质量、营销和风险管理。在我们的业务领域,我们与某些公司竞争,这些公司比我们规模更大、知名度更高,而且拥有比我们更多的营销、财务、人员和其他资源。因此,我们可能无法继续成功竞争,这可能会对我们的业务、财务状况、流动性、运营结果和前景产生实质性的不利影响。
如果我们的会员与他人而不是与我们做生意,我们的收入、利润率、运营结果和现金流可能会受到实质性的不利影响。
我们与我们的会员没有排他性的关系,我们的会员没有义务向我们提供他们的产品或向我们购买产品。我们的会员通常有各种各样的分销渠道和产品来源。如果我们的会员将他们的产品出售给其他买家或从其他卖家购买产品,我们的收入和利润率将会下降,我们的运营业绩和现金流可能会受到实质性的不利影响。
如果我们的客户选择我们精炼石油产品的替代品,我们的收入、运营结果和现金流可能会受到实质性的不利影响。
目前正在开发的许多替代能源可以作为汽油、柴油和其他精炼石油产品的替代品。如果这些替代产品中的任何一种由于环境或其他原因变得更经济可行或对我们的客户更可取,对我们能源产品的需求将会下降。对我们能源产品的需求下降,特别是销售用于农业用途的柴油,可能会对我们的收入、经营业绩和现金流产生实质性的不利影响。
我们购买产品的生产商和我们销售产品的客户之间的整合可能会对我们的收入、经营业绩和现金流产生实质性的不利影响。
我们销售和购买的原油、化肥和粮食等产品的个体生产者和制造商之间已经发生了整合,这种整合很有可能在未来继续下去。整合可能会让生产商就定价、供应可用性和其他对我们不太有利的合同条款进行谈判。此外,合并还可能增加这些产品的消费者或最终用户与数量较少的生产商建立供应关系的可能性,从而导致我们购买的产品的潜在价格更高。
作为我们产品的主要批发客户的当地合作社之间也发生了整合,这导致我们产品的批发和零售客户基础变小,并加剧了对这些客户的竞争。这种整合很有可能在未来继续下去。食品分销商、经纪商和食品零售商之间的持续整合改变了这些企业的购买模式,因为它们越来越多地选择与能够满足其全国需求的产品供应商合作,而不仅仅是地区或地方。如果这些合作社、分销商、经纪人和零售商选择不购买我们的产品,我们的收入、经营结果和现金流可能会受到实质性的不利影响。
此外,在种子、化肥和植保市场,生产者和批发客户层面的整合增加了各自投入品制造商直接销售给合作客户和/或单个农业生产者的可能性,这将使我们脱离供应链,并可能对我们的收入、运营业绩和现金流产生实质性的不利影响。
我们面临交易对手不履行和不付款的风险。
我们面临交易对手不履行和不付款的风险,无论是根据合同还是其他方式。交易对手不履行或不付款的风险包括交易对手无法或拒绝向我们付款、由于交易对手的财务状况和流动性或任何其他原因而无法或拒绝履行合同,以及交易对手在合同价格与当前市场价格显著不同的价格波动期间拒绝履行合同的风险。如果我们遇到交易对手严重不履行或不付款的情况,我们的财务状况、经营结果和现金流可能会受到实质性和不利的影响。例如,我们将库存存储在第三方仓库中,这些仓库的运营商可能无法充分存储或保护我们的库存,或者他们可能会将库存不当地出售给其他人,这可能会使我们面临库存价值的损失。如果我们遇到第三方仓库运营商的任何此类不履行情况,我们的财务状况、运营结果和现金流可能会受到实质性和不利的影响。
我们的业务、盈利能力和流动性可能会因欠我们钱的第三方信用质量恶化或违约而受到不利影响。
我们向世界各地的个体生产商、当地合作社和其他第三方提供信贷、贷款和其他融资安排。 如果我们的借款人和我们向其提供贷款的其他人不偿还他们的贷款或履行他们的义务来偿还他们欠我们的钱,我们就会招致信用风险和损失的风险。如果这些当事人可能因为破产、缺乏流动性、经营失败或其他原因而拖欠对我们的义务。如果这些交易对手不偿还我们,以至于我们经历了他们对我们的付款义务的重大违约,我们的财务状况、经营结果或现金流可能会受到实质性的不利影响。
我们还面临这样的风险,即我们对借款人和其他欠我们钱的第三方的权利可能在所有情况下都无法执行。例如,借款人或第三方可能宣布破产。此外,由于整个农业部门大宗商品价格和利润率持续低迷的时间较长,新冠肺炎疫情以及天气状况变化(包括气候变化等因素)的影响,借款人和其他第三方的信用质量可能会恶化,包括那些根据采购合同、贷款协议或其他合同为保证对我们的义务而提供的抵押品的价值恶化。如果情况恶化,如果我们持有的抵押品不能变现或清算的价格不足以收回欠我们的全部金额,那么第三方不履行偿还义务的实质性不利影响可能会加剧。例如,我们与农业生产者签订的某些贷款和其他融资安排通常是由交易对手当年种植的作物担保的。由于天气、作物生长条件和其他影响价格的因素,作物的价值可能不足以履行融资安排下的交易对手的偿还义务。
此外,我们有权获得多少抵押品,以及质押资产的价值,也可能会引起争议。合同终止和抵押品丧失抵押品赎回权可能使我们面临不当行使权利的索赔。在市场压力和流动性不足的时期,违约率、评级下调以及与交易对手就抵押品估值的纠纷显著增加。
在贷款活动方面,我们根据取得的抵押品的数量和质量,在特定的识别基础上评估商业和生产者贷款的可收回性,并在适当的情况下记录具体的贷款损失准备金。与美国公认的会计原则(“美国公认会计原则”)一致,我们也根据历史损失经验和各种定性因素来维持一般准备金。对于其他形式的信贷,我们根据适当和与美国公认会计原则一致的方式建立准备金。根据目前的事实和情况,这些储量代表了我们的最佳估计。未来的发展或假设的变化可能会导致我们记录对储备的调整,这可能会对我们的运营业绩产生重大不利影响。
我们的风险管理策略可能并不有效。
我们的业务受到大宗商品价格、运输成本、能源价格、外币汇率和利率波动的影响。我们监控头寸限制、应收账款和其他风险敞口,并采取其他策略和控制措施来管理这些风险。我们的监控工作可能不能有效地检测到重大风险
风险敞口以及我们的控制和策略可能不能有效地管理与风险敞口相关的重大损失的发生。如果我们的控制和策略不能成功地减轻或防止我们因上述波动或失败而遭受的财务损失,可能会对我们的经营业绩产生重大不利影响。
与我们的产品相关的实际或预期的质量、安全或健康风险可能使我们承担重大责任,并损害我们的业务和声誉。
如果我们的任何食品或动物饲料产品被掺假或贴上错误的品牌,我们将需要召回这些产品,如果消费者或客户的牲畜因此而受伤或被声称受伤,我们可能会面临产品责任索赔。大范围的产品召回或重大的产品责任判断可能导致我们的产品在一段时间内不可用,或者可能导致消费者或客户对我们的产品失去信心。即使产品责任索赔不成功或没有得到充分追究,围绕我们产品导致疾病或伤害的任何断言的负面宣传也可能对我们在现有和潜在消费者和客户中的业务和声誉以及我们的公司和品牌形象产生不利影响。此外,这类索赔或责任可能不在我们的保险范围内,也不在我们可能对他人享有的任何赔偿或分担权利的范围之内。此外,公众对特定食品或动物饲料产品的质量、安全或健康风险的普遍看法,如对转基因作物的担忧,可能会降低与我们业务相关的一些产品的需求和价格。如果消费者的偏好从我们的会员或我们出于健康或其他原因而生产的产品转变,例如对有机食品的需求不断增长,而我们无法开发或采购满足新的消费者偏好的产品,那么对我们的产品的需求将会减少,这可能会对我们的业务、财务状况、流动性、经营业绩和前景产生实质性的不利影响。
我们的业务受到业务中断和人员伤亡损失的影响;我们不为所有潜在损失投保,并可能受到意外责任的严重损害。
由于爆炸、火灾、管道中断、运输延误、设备故障、原油或成品油泄漏、恶劣天气条件和劳资纠纷等意想不到的事件,我们的运营可能会受到业务中断的影响。例如:
•我们的炼油厂和其他设施是恐怖袭击的潜在目标,可能导致停产或停产。
•我们无法在运营中与加入工会的工人谈判可接受的合同,这可能会导致罢工或停工。
•我们的公司总部、我们拥有的设施或我们携带的大量库存可能会因灾难性事件、不利天气条件或污染而损坏或摧毁。
•有人可能无意或故意将计算机病毒引入我们的信息技术系统,或侵入我们的计算机系统或其他网络资源。
•如果发生大流行或流行病,如新冠肺炎大流行,影响我们大部分员工或我们的客户,可能会导致我们的业务运营中断。
这些事件中的任何一个都可能产生重大影响。我们为这些经营风险造成的许多(但不是全部)潜在损失或责任提供保险,但未投保的损失或超出我们承保范围的损失也是可能的。经营风险引起的未投保的损失和责任可能会对我们产生实质性的不利影响。此外,如果我们遇到可保事件,我们的保险费可能会增加,或者我们可能无法获得与之相关的保险。
我们受到劳动力因素的影响,这些因素可能会对我们的业务和财务状况产生不利影响。
然而,就像农业行业的大多数公司一样,我们不断面临着招聘、发展和留住足够数量的员工来运营我们整个经营地区的业务的挑战。我们可能很难招聘和留住有足够资历和经验的新员工。我们企业的农村性质加剧了招聘新员工的挑战,因为它提供的熟练员工应聘者人数较少。为了雇佣新员工,我们可能被迫支付更高的工资或提供其他福利,这可能会影响我们的劳动力成本。此外,当我们雇用新员工时,我们可能无法成功地转移其他员工的机构知识和
对他们来说,这是一种技能。这些或其他员工队伍因素可能会对我们的业务、财务状况或运营结果产生负面影响。
技术进步可能会减少对我们的农艺和能源产品的需求。
农业技术进步可能会减少对作物养分、能源和我们提供的其他作物投入产品和服务的需求。抗病抗虫的转基因种子,或满足某些营养要求的转基因种子,可能会影响我们对作物养分和植保产品的需求。我们销售的燃料的需求可能会下降,因为技术允许更有效地使用设备。对我们产品的需求下降可能会对我们的收入、经营业绩和现金流产生实质性的不利影响。
我们利用信息技术系统来支持我们的业务。持续多年的企业范围资源规划系统的实施、对多个遗留业务系统的依赖、安全漏洞或对我们信息技术系统或资产的其他破坏可能会干扰我们的运营,危及我们客户或供应商信息的安全,并使我们承担可能对我们的业务和声誉产生不利影响的责任。
我们的运营依赖于某些关键信息技术(“IT”)系统,其中许多系统本质上是遗留的,或者可能依赖于第三方服务来为内部和外部用户提供关键的数据、信息和服务连接。
在过去几年,我们一直在实施新的企业资源规划系统(“企业资源规划系统”),我们预计这种企业资源规划系统的实施将在未来几年继续下去。这种企业资源规划的实施已经并将继续需要大量的资本和人力资源来部署。我们在实施时间表和实施范围方面所经历的变化可能影响了完成实施所需的资本和运营费用,不能保证完成企业资源规划实施的实际成本不会超过我们目前的估计,也不能保证企业资源规划的实施时间不会超过我们目前的预期。此外,在实施企业资源规划时,或企业资源规划的任何部分/模块未能满足我们的需要或未能提供适当的控制,可能会对我们成功、有效地运作和拥有有效的内部控制系统的能力构成风险。
随着我们在全球范围内升级和标准化我们的ERP系统,随着时间的推移,由于各种原因,例如灾难性事件、资源可用性、停电、安全漏洞或基于网络的攻击,我们老化的IT系统和当前的IT系统可能会面临其他挑战和风险。这些挑战和风险可能导致法律索赔或诉讼、责任或处罚、运营中断、宝贵数据丢失、成本增加和声誉受损,所有这些都可能对我们的业务产生不利影响。我们正在进行的IT投资包括与网络安全相关的投资,包括技术、聘用的专业知识和网络安全风险缓解行动。然而,与新冠肺炎疫情相关的是,我们的一些员工已经过渡到远程工作。因此,我们更多的员工在我们的网络安全计划可能不那么有效和强大的地方工作。此外,我们还经历了外部各方未经授权访问我们的网络和数据的尝试次数的增加,这些尝试也变得越来越复杂。我们过去经历过一些无关紧要的数据安全事件,任何可能发生的安全事件或漏洞都可能对我们的业务和声誉造成负面影响。
我们还须遵守美国和其他司法管辖区有关隐私、数据保护和数据安全的法律和法规,包括与个人数据的收集、存储、处理、使用、披露、传输和安全有关的法律和法规。这些法律和法规带来了越来越复杂的合规挑战,并将要求我们承担实现和维持合规的成本;其中一些成本可能会很高。任何违反此类法律和法规的行为,包括由于安全或隐私被侵犯而导致的,都可能使我们面临法律索赔、监管处罚和我们的声誉受损。
对于我们的环境、社会和治理实践,越来越多的审查和利益相关者不断变化的期望可能会让我们面临新的或更多的风险。
所有行业的公司都面临着与其环境、社会和治理(ESG)实践相关的利益相关者日益严格的审查。投资者权益倡导团体、某些机构投资者、贷款人、投资基金和其他有影响力的投资者也越来越关注ESG实践,近年来也越来越重视他们投资的影响和社会成本。无论行业如何,投资者和其他利益相关者对ESG和类似问题的关注和行动的增加可能会阻碍获得资本或融资,因为投资者或贷款人可能会根据他们对公司ESG实践的评估而决定重新分配资本或不投入资本。如果我们不适应或遵守投资者、贷款人或利益相关者不断发展的ESG期望和标准,或者如果我们被认为没有对日益关注的ESG问题做出适当的反应,无论是否存在法律上的
如果我们要求这样做,我们的声誉可能会受到损害,我们的业务或财务状况可能会受到实质性的不利影响。
投资组合管理行动和其他不断演变的商业战略导致的收购、战略联盟、合资企业、资产剥离和其他非常规业务活动可能会影响未来的业绩。
我们 监控我们的业务组合和组织结构,已经并可能继续进行收购, 战略联盟、合资企业、资产剥离和组织结构的改变。在收购方面,未来的业绩将受到我们是否有能力确定合适的收购候选者、为任何收购提供充足的资金以及迅速整合被收购的业务并获得预期的财务回报(包括协同效应)的能力所影响。我们成功完成资产剥离的能力将取决于我们识别准备以可接受的条款收购此类资产或业务的买家的能力,以及在资产剥离后调整和优化我们保留的业务的能力。此外,我们可能无法完成拟议的收购、资产剥离、合资企业或战略联盟,因为这些交易产生了费用,并投入了大量资源(包括管理时间)。
我们业务的几个部分,特别是氮气生产业务、食品业务以及全球谷物营销和小麦碾磨业务的一部分,都是通过与第三方的合资企业运营的,我们并不拥有合资企业的多数控制权。通过合资经营企业,我们对商业决策的控制权比我们拥有控股权的子公司和有限责任公司要少。特别是,在我们的合资企业中,我们通常不能在未经另一方或这些合资企业中的各方同意的情况下,就重大业务活动采取行动。在某些情况下,对合资企业的投资可能涉及在没有第三方参与的情况下不存在的风险,包括合资企业可能会遇到影响其有效运营合资企业的能力的业务或财务压力,或者可能破产或无法为其在业务中的份额提供资金,在这种情况下,如果没有我们和/或任何其他合资企业的资金,合资企业可能无法获得所需的增长资本。合资人可能具有与我们的商业利益或目标不一致的经济、税收或其他商业利益或目标,并可能采取与我们的政策或目标相反的行动。我们的合资企业可能会采取不在我们控制范围内的行动,这可能会使我们在合资企业中的投资面临更低价值或回报的风险。合资投资也可能导致僵局。我们与合资公司之间的纠纷可能会导致诉讼或仲裁,这将增加我们的费用,并阻止我们的高级管理人员和/或董事将他们的时间和精力集中在我们的日常业务上。此外, 在某些情况下,我们可能要对我们的共同冒险者的行为负责。这些事情中的每一件都可能对我们产生实质性的不利影响。
此外,我们对合资企业投资服务的市场的未来做出了某些假设和预测,包括预计的原材料供应和定价、生产成本、市场定价和对合资企业产品的需求。这些假设是在完成之前用于评估这些合资企业投资机会的经济学中不可或缺的一部分。如果实际市场表现与我们的模型不同,我们在合资企业投资中实现预期回报的能力可能会受到实质性的不利影响。例如,我们对CF氮气的投资所做的假设可能与未来对氮基产品的需求或天然气的成本或可获得性不相符,天然气是CF氮气氮基产品的主要原料。
与法律法规相关的风险
政府政策、授权、法规和贸易协定可能会对我们的运营和盈利能力产生不利影响。
他说,我们的业务受到许多政府政策、授权和法规的约束,这些政策、授权和法规可能会对我们的运营或盈利能力产生不利影响。例如,与转基因生物、可追溯性标准、产品安全和标签以及可再生和低碳燃料相关的政府政策、授权和法规可能会对我们的运营或盈利能力产生不利影响,其中包括但不限于影响特定作物的种植、作物生产的地点和规模、加工和未加工商品的贸易、进出口数量和类型、作为原料的供应和竞争力、以及我们某些产品的生存和数量。在我们的能源部门,旨在阻止或阻碍石油开发或生产的政府政策、命令和法规,如限制或禁止使用水力压裂、钻井或油砂生产的政策、命令和法规,可能会对我们的运营和盈利产生不利影响。
他说,此外,国际贸易协定的变化和贸易争端可能会限制或扰乱国家或地区之间的贸易,从而对大宗商品贸易流动产生不利影响。在世界许多国家,历史上的自由贸易关系正受到挑战。例如,美国政府对进口到美国的某些产品征收关税
这导致了来自其他国家的互惠关税,包括我们开展业务和/或向其进口产品的国家,例如进口到中国的美国大豆。此外,美国政府已经表示,它打算重新谈判或可能终止某些现有的国际贸易协定,目前还不清楚与我们的商业活动相关的国际贸易协定会有什么变化(如果有的话)。这些行动在美国和其他国家(包括我们开展业务的国家)之间造成了不确定性,并导致大宗商品价格大幅波动、历史贸易流动中断以及美国和南美种植模式的转变,所有这些都导致总体谷物出口量减少,给我们的业务带来了挑战和不确定性。贸易政策的变化、相关国际贸易协定的撤销或实质性修改以及持续的不确定性可能会抑制经济活动,限制我们接触供应商和客户,我们无法预测未来贸易政策、争端或协议对我们业务的影响。对我们购买和/或销售的产品实施的关税和贸易限制可能会增加这些产品的成本,或者对市场准入产生不利影响。这些成本增加和市场变化可能会对我们产品的需求产生不利影响,降低利润率,这可能会对我们的业务和收益产生实质性的不利影响。此外,美国政府可以阻止或限制我们在其他国家或与其他国家做生意。这些限制和其他政府的限制可能会限制我们在不同国家获得商业机会的能力。
联邦所得税法或我们税收状况的变化可能会增加我们的纳税义务,并显著减少我们的净收入。
现行关于合作社征税的联邦所得税法律、法规和解释允许我们将通过与会员或为会员进行业务而产生的收入(赞助人来源的收入)从我们的应税收入中剔除,只要它被分配回我们的成员。如果这样的联邦所得税法律、法规或解释有任何变化,或者如果我们未来没有资格作为合作社纳税,我们的纳税义务将显著增加,我们的净收入将显著减少。
我们因遵守适用的法律和法规而产生重大成本。任何不遵守这些法律法规,或不进行资本或其他必要投资来遵守这些法律法规的行为,都可能使我们面临意想不到的支出和负债。
我们受到众多联邦、州和地方法规的约束,以规范我们的业务和运营。为遵守这些法律和法规,我们将招致并预计将招致巨额资本和运营费用。我们可能无法在不遭遇销量和利润率损失的情况下将这些费用转嫁给客户。例如,《多德-弗兰克华尔街改革和消费者保护法》(“多德-弗兰克法案”)和相关法规的颁布对我们的运营和盈利能力造成的合规负担和影响持续演变,因为联邦机构已经并将继续通过法规实施其中的许多条款。这些旨在改变金融市场监管的努力,使得CHS等衍生品的用户受到CFTC的广泛监督和监管。此类举措已经并可能继续给我们带来额外成本,包括运营和合规成本,以及在我们不遵守的情况下的罚款或罚款成本,并可能对某些交易的可用性以及成本和条款产生重大影响。针对多德-弗兰克法案的某些联邦法规、研究和报告,包括对掉期和衍生品的监管,仍在实施中,其他的正在最后敲定。我们会继续监察这些发展。这些问题中的任何一项都可能对我们的业务、财务状况、流动性、经营结果和前景产生实质性的不利影响。
我们为已知的合规义务的未来成本建立准备金,例如对已确定的环境问题的补救。然而,事实可能证明,这些准备金不足以支付我们的实际责任。此外,修订后的、新的或更严格的要求、对现有要求的更严格解释或未来发现目前未知的合规问题可能需要我们进行重大支出或承担我们目前没有预料到的责任。此外,如果我们不遵守适用的法律和法规,可能会受到行政处罚和禁令救济、民事补救(包括罚款和禁令)、刑事罚款和处罚,以及召回我们的产品。例如,我们定期维护套期保值,以管理与我们的商业运营相关的价格风险。这些交易通常发生在芝加哥商品交易所(CME)等交易所。我们的套期保值交易和活动受我们使用的交易所和管理机构(包括芝加哥商品交易所、纽约商品交易所、芝加哥期货交易所、MGEX和CFTC)的规章制度的约束。所有交易所都有广泛的权力来审查所需的记录,调查和强制执行合规,并惩罚受其管辖的实体的违规行为。不遵守这些规章制度可能导致我们的交易活动受到限制,或使我们受到CFTC的执法行动或交易所的纪律处分,这可能导致我们的相关业务受到巨额罚款或处罚或限制。此外,交易所或商品期货交易委员会的任何调查或程序,无论成功或失败,都可能导致巨额成本、资源转移(包括管理时间)和对我们声誉的潜在损害,所有这些都可能对我们的业务财务状况和流动性产生实质性的不利影响。, 经营成果及前景展望。
美国证券交易委员会(“SEC”)或其他政府机构对与我们北美谷物营销业务相关的某些铁路货运合同进行调查的后果可能会对我们的业务产生重大不利影响。
在编制截至2018年8月31日的年度Form 10-K年度报告时,我们的管理层注意到,与我们北美谷物营销业务相关的某些铁路货运合同的净衍生资产估值可能过高。在确认这些潜在的过高估值后,我们聘请了外部律师,聘请法务会计师在我们董事会审计委员会的监督下与我们的管理层合作进行调查。调查得出的结论是,在我们向SEC提交的某些文件中,合并财务报表中存在虚假陈述,这是由于我们的铁路货运交易业务中的一名前员工故意行为不当,以及铁路货运合同和某些非铁路货运合同不符合作为衍生金融工具的技术会计要求。不当行为包括这名前雇员操纵铁路货运采购合同中的火车车厢按市值计价的估值,以及操纵月度按市值计价的火车车厢数量。此外,调查还发现,这名前雇员在审计截至2017年8月31日的年度我们的合并财务报表时,故意向我们的外部审计师做出了错误陈述。在调查过程中,以及作为调查的结果,, 我们解雇了这名员工。我们董事会的审计委员会和我们的法律顾问向我们的董事会和我们的独立注册会计师事务所报告了调查结果,并与SEC执法部的工作人员讨论了调查中发现的证据和得出的结论。我们正在并将继续全力配合美国证券交易委员会执法部的工作人员对这些事项进行的任何持续审查。目前,我们无法预测SEC执法部对这些事项的审查将于何时完成,也无法预测监管或其他结果会是什么。如果SEC或任何其他政府机构确定发生了违反某些法律或法规的行为,我们可能会面临广泛的民事和刑事制裁。尽管我们目前无法预测SEC或任何其他政府机构可能采取的行动,或任何此类行动的可能结果,或估计合理可能的罚款或处罚范围,但此类行动、罚款和/或处罚可能是实质性的,对我们的业务、前景、声誉、财务状况、运营结果或现金流造成实质性的不利影响。即使询问或调查没有得出不利的结论,我们的业务、前景、声誉、财务状况、运营结果或现金流也可能受到不利影响。此外,与SEC或任何其他政府机构正在进行的或任何其他审查相关的费用,以及由此可能引起的我们管理层注意力的转移,都可能对我们的业务、财务状况、运营结果或现金流产生不利影响。
我们受到广泛的反腐、反贿赂、反回扣和贸易法律法规的约束,任何违反这些法律法规的行为都可能对我们的业务、财务状况和经营业绩产生实质性的不利影响。
他说:我们在全球范围内运营,受反腐败、反贿赂和反回扣法律法规的约束,包括修订后的1977年《反海外腐败法》(以下简称《反海外腐败法》)。《反海外腐败法》和其他司法管辖区的其他类似反腐败、反贿赂和反回扣法律法规一般禁止公司及其中间人或代理人为了获得或保留业务而向政府官员或任何其他人支付不当款项。我们在世界上许多地方经营和销售我们的产品,这些地区都经历了一定程度的政府腐败,在某些情况下,严格遵守反腐、反贿赂和反回扣的法律法规可能会与当地的习俗和做法相冲突。此外,在某些国家,我们聘请第三方代理或中介代表我们行事,和/或通过合资伙伴开展我们的全部或部分业务,包括在那些腐败风险较高的国家。如果这些第三方中的任何一方违反了适用的反腐败、反贿赂或反回扣法律或法规,我们可能要对这些违规行为负责。我们制定了禁止员工支付或授权不当付款的政策;我们培训员工遵守反腐败、反贿赂和反回扣的法律法规;我们利用程序来识别和降低员工、第三方代理、中介机构和合资伙伴的此类不当行为的风险。但是,我们不能保证我们的员工、第三方代理、中介机构或合资伙伴将遵守这些政策、法律和法规。如果我们被发现对违反《反海外腐败法》或其他类似的反腐败、反贿赂或反回扣法律或法规负有责任, 无论是由于我们自己的行为或疏忽,还是由于他人的行为或疏忽,我们都可能遭受刑事或民事罚款或处罚或其他影响,包括声誉损害,这可能会对我们的业务、财务状况和运营结果产生实质性的不利影响。
在2018财年第四季度,我们联系了美国司法部(DoJ)和美国证券交易委员会(SEC),自愿自我披露可能违反《反海外腐败法》(FCPA)的行为,这些行为涉及2014-2015年度向墨西哥海关官员支付的少量报销款项,这些款项涉及海关人员通过火车检查越过美墨边境的粮食。在审查这件事的过程中,我们配合了美国司法部和美国证券交易委员会对与《反海外腐败法》相关的其他潜在利益领域的评估。2020年2月25日,
我们收到了美国司法部的一封信,信中说司法部已经结束了对这些问题的调查,没有对我们采取任何行动,并感谢我们的合作。我们仍在全力配合美国证券交易委员会(SEC)对这些与《反海外腐败法》(FCPA)相关事项的持续评估。目前,SEC尚未就这些与《反海外腐败法》相关的问题表态,我们无法预测SEC对这些问题的审查将于何时完成,也无法预测监管或其他结果会是什么。
由于我们的业务是国际化的,我们还必须遵守一套复杂的进出口相关法律法规体系,包括海关和边境保护局、工业和安全局、反抵制合规办公室、国防贸易管制总局和外国资产管制办公室以及其他国家的对应机构发布的美国法规。我们或我们的员工任何涉嫌或实际违反这些法律或法规的行为都可能使我们受到政府的审查、调查以及民事和刑事处罚,并可能限制我们的进出口能力。此外,美国和其他国家政府实施的禁运和制裁,限制或禁止对特定个人或国家的销售,或基于产品分类,可能会使我们面临潜在的刑事或民事制裁。我们无法预测未来我们的运营可能受到的监管要求的性质、范围或影响,也无法预测现有法律法规可能被管理或解释的方式。
环境和能源法律法规可能会导致运营成本和资本支出增加,并可能对我们产生实质性的不利影响。
新的和现行的环境和能源法律法规,包括与替代能源和全球气候变化风险相关的法规,对现有环境和能源法律法规的新解释,政府加强环境和能源法律法规的执行或这些领域的其他发展,可能需要我们在技术和/或其他资产上做出额外的不可预见的支出,以继续我们的业务,或者我们的业务发生不可预见的变化,这两种情况中的任何一种都可能对我们产生不利影响。举例来说,美国可能会在联邦或州一级就二氧化碳、甲烷和一氧化二氮等温室气体(“温室气体”)的排放制订某种形式的规管。在我们或我们的客户开展业务的地区限制温室气体排放的新联邦法律或监管计划或类似的新州法律或计划或客户要求可能会对我们的运营和对我们能源产品的需求产生不利影响,这可能会对我们的业务、财务状况、流动性、运营结果和前景产生实质性的不利影响。此外,新的立法、监管计划或客户或其他利益相关者的期望可能需要在系统和设备的安装和操作或对现有设备进行重大修改方面花费大量资金。
此外,根据2007年的能源独立和安全法案,美国环保署颁布了可再生燃料标准(RFS),要求炼油商将乙醇和生物柴油等可再生燃料与其石油燃料混合,或购买可再生能源信用(称为可再生标识号(RIN))来代替混合。美国环保署一般会为前一年的每个合规年度制定新的年度可再生燃料百分比标准。我们在RFS下的市场运营中产生RIN;然而,这可能不足以满足我们炼油能力的需求,如果是这样的话,RIN必须在公开市场上购买。近年来,RIN的价格波动极大。因此,购买RIN可能会对我们未来的成品油利润率产生负面影响,我们无法估计其影响。
环境责任可能会对我们产生实质性的不利影响。
我们现在和以前的许多设施已经运行多年,在此期间,我们和这些设施的其他运营商已经产生、使用、储存和处置了根据适用或未来颁布的环境法律被认为是或可能被视为危险的物质或废物,包括储存在地下和地上储罐中的液体肥料、化学品和燃料。过去或将来任何违反适用环境法的行为都可能使我们面临行政处罚、罚款、禁令或其他成本,如资本支出。此外,根据环境法,受污染财产的所有者或经营者,以及将危险材料送到该地点进行处理、储存、处置或回收的一方,可承担调查和补救费用。在某些情况下,无论过错如何,这种责任都存在。此外,未来或过去未知的有害物质释放可能会使我们面临要求赔偿的私人诉讼,包括身体伤害或财产损失,以及负面宣传,这可能会对我们产生实质性的不利影响。在相关成本被认为是可能的并可以合理估计之前,我们不会确认与修复受污染物业有关的责任,包括法律费用。
与我们的财务状况和业务融资相关的风险
我们的财务业绩很容易受到季节性因素的影响。
我们的许多业务活动具有很强的季节性,全年的经营业绩各不相同。我们的收入通常在第二和第四财季最低,在第一和第三财季最高。例如,在我们的农业部门,我们的国家运营业务一般在春播季节和秋收季节有较高的业务量和收入,我们的农艺业务在春播季节一般有较高的业务量和收入。我们的全球粮食营销业务也受到基于生产者收成、世界粮食价格和需求以及国际贸易关系的数量和收入波动的影响。在我们的客户和会员汽油和柴油使用量最高、受全球供需力量影响最大的春季、夏季和初秋,我们的能源部门在某些经营领域(如成品油)的销量和收入通常较高。其他能源产品,如丙烷,在冬季取暖和作物干燥季节通常会经历更高的产量和收入。新冠肺炎疫情可能会影响我们典型的收入和经营业绩的季节性趋势。
如果我们的任何长期资产受损,我们可能需要记录一笔重大的减值费用,这将对我们的运营业绩产生负面影响。
本公司所有长期资产,包括物业、厂房及设备、商誉、于未合并联营公司的投资及其他可识别无形资产,均根据美国公认会计原则(GAAP)评估减值,至少每年评估一次商誉,以及当事件或环境变化显示长期资产或资产组的账面价值可能无法收回时。例如,新冠肺炎疫情和其他因素导致我们在2020财年第三季度运营的某些行业的需求大幅减少,价格大幅下跌,特别是在可再生燃料和其他能源产品的生产方面。因此,基于这些恶化的宏观经济和行业状况,我们考虑了对我们每项业务的影响,并决定我们需要在2020财年第三季度为我们在可再生燃料行业运营的农业部门内的一个报告单位进行商誉和资产组的中期减值评估。虽然2020财年第三季度的减值评估或截至2020年7月31日的年度商誉减值测试没有记录减值,但我们正在继续监测我们的业绩和预计的现金流,以评估未来是否有必要进行任何减值。任何此类未来减值,或我们长期资产的任何其他未来减值,都可能需要我们记录一笔重大减值费用,这将对我们的运营业绩产生负面影响。
我们的业务是资本密集型的,我们依靠运营产生的现金和外部融资为我们的战略和持续的资本需求提供资金。
我们需要大量资金,包括不时进入信贷市场,来运营我们的业务和为我们的战略提供资金。我们的营运资金需求直接受到大宗商品价格的影响,大宗商品价格可能会大幅快速波动。我们还需要大量资金来维持和提升我们庞大的设施网络,以跟上竞争的发展、技术的进步、监管的变化和不断变化的安全标准。此外,为了扩大我们的业务和寻求收购或其他商业机会,我们已经需要,而且未来可能需要大量的资本。如果我们无法产生足够的现金流或保持获得足够的外部融资,包括全球信贷市场的重大中断,这可能会限制我们目前的业务和我们的增长机会,这可能会对我们的经营业绩产生不利影响,并限制我们偿还现有债务的能力。
我们的合作结构限制了我们获得股权资本的能力。
作为合作社,我们不能出售我们公司的普通股。此外,现行法律、公司章程和公司章程将我们可能发行的任何优先股的股息限制在每年8%。这些限制可能会限制我们筹集股权资本的能力,并可能对我们与没有类似限制的企业竞争的能力产生不利影响。
伦敦银行间同业拆放利率(LIBOR)确定方法的改变或以替代参考利率取代LIBOR可能会对我们的信贷安排下的利率以及我们B系列2类优先股和B系列3类优先股的股息率产生不利影响。
伦敦银行间同业拆借利率(Libor)是被广泛用作设定贷款利率的全球参考的基本利率。我们的一些信贷安排,包括我们的5年期循环信贷安排和10年期定期贷款安排,都使用伦敦银行同业拆借利率作为参考利率。此外,我们的B类重置率累计可赎回优先股系列2(“B类系列2”)的条款
优先股“)和我们的B类可赎回优先股,系列3(”B系列3优先股“)规定,从2024年3月24日起,对于我们的B系列2优先股,或从2024年9月30日起,对于我们的B系列3优先股(”初始重置日期“),此类优先股的股息将以等于三个月LIBOR加适用利差的利率累积,年利率不超过8%。
2017年,负责监管伦敦银行间同业拆借利率的英国金融市场行为监管局宣布,打算在2021年底前逐步淘汰伦敦银行间同业拆借利率。目前尚不清楚届时伦敦银行间同业拆借利率(LIBOR)是否会不复存在,是否会建立新的计算LIBOR的方法,使其在2021年之后继续存在,或者用于为债务定价的不同参考利率是否会发展起来或得到广泛接受。无法预测这些事态发展、对伦敦银行同业拆借利率的任何中断、修改或其他改革,或者建立或接受替代参考利率可能对伦敦银行间同业拆借利率、其他基准利率或浮动利率债务工具产生的影响。尽管我们的某些信贷安排,包括我们的五年期循环信贷安排和我们的10年期定期贷款安排,包含LIBOR替代条款,但使用替代参考利率、计算LIBOR的新方法或其他改革可能会导致我们借款的利率与预期大不相同,这可能会对我们的财务状况、经营业绩和流动性产生不利影响,并导致我们尝试重新谈判此类信贷安排。同样,尽管我们的B系列2类优先股和B系列3类优先股的股息率每年可能不超过8%,但如果LIBOR不复存在,在适用的初始重置日期之后计算该利率仍存在不确定性,使用替代参考利率、计算LIBOR的新方法或其他改革可能会导致我们在适用的初始重置日期后支付的B系列2类优先股和B系列3类优先股的股息与预期大不相同,这可能会导致, 经营业绩和流动资金状况,导致我们试图修改B系列2类优先股和B系列3类优先股的条款,包括寻求股东批准任何此类修订。此外,伦敦银行同业拆借利率(LIBOR)的逐步淘汰或替换可能会扰乱整个金融市场。金融市场的混乱可能会对我们的财务状况、经营业绩和流动性产生不利影响。
项目1B.第二部分:未解决的员工意见
截至目前,SEC工作人员对我们的定期或当前报告没有悬而未决的评论。
项目2.合作伙伴关系特性
他说,我们在全美和国际上拥有或租赁能源、农艺、谷物处理和加工设施以及其他房地产。以下是按细分市场和相关业务划分的这些地点的摘要。除标明为租赁的设施外,所有设施均归业主所有。
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描述 | 地点 |
能量 | |
炼油厂 | 蒙大拿州的劳雷尔和堪萨斯州的麦克弗森 |
丙烷终端 | 爱荷华州、缅因州、明尼苏达州、密苏里州、北达科他州、华盛顿州和威斯康星州的11家分店;明尼苏达州的格伦伍德、北达科他州的汉纳福德和华盛顿州的努克萨克和亚基马的分店由CHS所有;明尼苏达州罗克维尔的分店由CHS拥有50%的股份;所有其他分店要么全部或部分租赁 |
交通终点站/维修设施 | 爱荷华州、堪萨斯州、明尼苏达州、蒙大拿州、北达科他州、南达科他州、华盛顿州和威斯康星州的12个地点 |
石油和沥青码头/储存设施 | 蒙大拿州、北达科他州和威斯康星州的11个地点 |
管道: | |
Cenex管道有限责任公司 | 蒙大拿州劳雷尔到北达科他州法戈 |
Front Range Pipeline,LLC | 加拿大与蒙大拿州劳雷尔的边界 |
JayHawk管道有限责任公司 | 遍布堪萨斯州,在内布拉斯加州、俄克拉何马州和德克萨斯州设有分支机构 |
康威管道 | 堪萨斯州麦克弗森到堪萨斯州康威 |
Kaw管道公司 | 堪萨斯州的各个地点 |
奥萨奇管道公司 | 俄克拉荷马州到堪萨斯州(CHS拥有50%的股份) |
便利店/加油站 | 明尼苏达州、蒙大拿州、北达科他州、南达科他州和怀俄明州的36个地点,其中6个是租赁的 |
润滑油厂/仓库 | 明尼苏达州的Inver Grove Heights;俄亥俄州的肯顿;德克萨斯州的阿马里洛;Inver Grove Heights的位置是租赁的 |
银 | |
全球粮食营销 | |
谷物终端 | 在伊利诺伊州、爱荷华州、路易斯安那州、明尼苏达州、威斯康星州、阿根廷、巴西、匈牙利、罗马尼亚和乌克兰的18个地点 |
化肥终端 | 阿根廷 |
粮食销售处 | 在爱荷华州、明尼苏达州、内布拉斯加州、阿根廷、巴西、保加利亚、中国、匈牙利、意大利、约旦、墨西哥、巴拉圭、罗马尼亚、塞尔维亚、新加坡、韩国、西班牙、瑞士、台湾、乌克兰和乌拉圭的35个地点;除我们在爱荷华州达文波特和明尼苏达州威诺纳的办事处外,所有地点都是租赁的 |
国家/地区运营 | |
农业经营设施 | 在科罗拉多州、爱达荷州、伊利诺伊州、爱荷华州、堪萨斯州、密歇根州、明尼苏达州、蒙大拿州、内布拉斯加州、北达科他州、俄克拉何马州、俄勒冈州、南达科他州、德克萨斯州、华盛顿州和威斯康星州,大约有487个社区地点(其中一些设施位于租赁土地上) |
饲料生产设施 | 蒙大拿州、北达科他州、俄勒冈州和南达科他州的8个地点 |
批发农艺学 | |
深水港 | 德克萨斯州加尔维斯顿 |
终端机 | 在阿肯色州、爱达荷州、伊利诺伊州、爱荷华州、肯塔基州、路易斯安那州、明尼苏达州、密西西比州、南达科他州、田纳西州和德克萨斯州的17个地点;阿肯色州小石城、肯塔基州欧文斯伯勒和德克萨斯州加尔维斯顿的工厂都是租赁土地。 |
散装化学品铁路终点站设施 | 明尼苏达州布鲁顿(Brooten) |
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描述 | 地点 |
配送仓库 | 在阿肯色州、爱达荷州、伊利诺伊州、爱荷华州、堪萨斯州、密歇根州、明尼苏达州、蒙大拿州、内布拉斯加州、北达科他州、俄克拉何马州、南达科他州、得克萨斯州、华盛顿州和威斯康星州的29个地点;除明尼苏达州的威尔马(两个地点)、北达科他州的法戈和明诺特以及威斯康星州的黑河瀑布外,所有设施都是租赁的 |
加工与食品配料 | |
油籽设施 | 明尼苏达州费尔蒙特,哈洛克和曼卡托 |
向日葵加工厂 | 法戈和格兰丁,北达科他州 |
仓储和仓库设施 | 明尼苏达州的哈泽尔;北达科他州的乔利埃特;以及加拿大温克勒的一家租赁工厂 |
可再生燃料 | |
乙醇工厂 | 安纳万和罗谢尔,伊利诺伊州 |
公司和其他 | |
公司总部 | 我们在明尼苏达州Inver Grove Heights租了一个占地24英亩的校园,包括一栋建筑,办公面积约32万平方英尺,并在租赁物业旁边另外拥有9英亩土地,在这块土地上,我们有两座较小的建筑,面积分别约为13400平方英尺和9000平方英尺 |
办公设施 | 在明尼苏达州的伊根和圣保罗、密苏里州的堪萨斯城、南达科他州的休伦和哥伦比亚特区的华盛顿租赁设施 |
农用地及其相关改良 | 我们在密歇根州中部拥有大约179英亩的农业用地和相关的改善措施。 |
项目3.合作伙伴关系法律程序
他说:我们作为被告卷入了各种诉讼、索赔和纠纷,这些都是我们正常的业务过程。任何此类问题的解决都可能影响任何会计期间的综合净收入;然而,我们的管理层认为,任何由此产生的负债,无论是单独的还是总体的,都不会对我们在任何会计年度的综合财务状况、经营业绩或现金流产生实质性影响。
项目4.合作伙伴关系矿场安全资料披露
这些规定并不适用。
第二部分
项目5.合作伙伴关系注册人普通股、相关股东事项和发行人购买股权证券的市场
作为合作社,我们没有交易或其他方面的普通股。在截至2020年8月31日的三年内,我们没有出售任何未根据1933年证券法注册的股权证券。
项目6.合作伙伴关系选定的财务数据
以下表格列出了我们选定的五个时期中每一个时期的历史综合财务信息。阅读本信息时,应结合管理层在本10-K年度报告第7项中对财务状况和经营结果的讨论和分析,以及我们的合并财务报表及其附注在本10-K年度报告的其他地方进行的讨论和分析。
因此,我们的合并财务报表是按照美国公认会计准则(GAAP)以美元编制的。精选的截至2020年8月31日、2019年8月31日、2018年、2017年和2016年的损益表数据,以及截至8月31日、2020年、2019年、2018年和2017年的资产负债表数据,均来源于我们经审计的合并财务报表和相关附注。截至2016年8月31日的精选资产负债表数据来源于未经审计的合并财务信息,未包括在本年度报告的Form 10-K中。截至2016年8月31日的资产负债表数据在我们截至2018年8月31日的年度报告Form 10-K中重述,以纠正之前错误陈述的某些金额。
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| 选定的合并财务数据 |
| 2020 | | 2019 | | 2018 | | 2017 | | 2016 |
损益表数据 (截至8月31日的年度): | (千美元) |
营业收入 | $ | 28,406,365 | | | $ | 31,900,453 | | | $ | 32,683,347 | | | $ | 32,037,426 | | | $ | 30,355,260 | |
销货成本 | 27,424,558 | | | 30,516,120 | | | 31,591,227 | | | 31,143,549 | | | 29,383,459 | |
毛利 | 981,807 | | | 1,384,333 | | | 1,092,120 | | | 893,877 | | | 971,801 | |
营业收益(亏损) | 277,265 | | | 659,602 | | | 452,364 | | | (173,878) | | | 299,234 | |
所得税前收入(亏损) | 386,878 | | | 815,601 | | | 671,230 | | | (110,166) | | | 402,125 | |
净收入 | 423,609 | | | 828,057 | | | 775,306 | | | 70,958 | | | 383,026 | |
非控股权益应占净收益(亏损) | 1,170 | | | (1,823) | | | (601) | | | (634) | | | (223) | |
可归因于CHS Inc.的净收入。 | 422,439 | | | 829,880 | | | 775,907 | | | 71,592 | | | 383,249 | |
| | | | | | | | | |
资产负债表数据(截至8月31日): | | | | | | | | | |
营运资金 | $ | 1,346,506 | | | $ | 1,078,888 | | | $ | 759,034 | | | $ | 148,565 | | | $ | 338,446 | |
净财产、厂房和设备 | 4,957,938 | | | 5,088,708 | | | 5,141,719 | | | 5,356,434 | | | 5,488,323 | |
总资产 | 15,993,947 | | | 16,447,494 | | | 16,381,178 | | | 15,818,922 | | | 17,149,639 | |
长期债务,包括本期债务 | 1,791,123 | | | 1,789,111 | | | 1,930,255 | | | 2,179,793 | | | 2,297,205 | |
总股本 | 8,819,173 | | | 8,617,530 | | | 8,165,028 | | | 7,705,640 | | | 7,759,157 | |
项目7.合作伙伴关系管理层对财务状况和经营成果的探讨与分析
以下是管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析(“MD&A”),目的是从管理层的角度为我们的财务报表读者提供关于我们的财务状况和经营结果、流动性和可能影响我们未来业绩的某些其他因素的叙述。我们的MD&A包括以下几个部分:
•概述
•经营策略
•2020财年亮点
•2021财年展望
•运营指标
•运营结果
•流动性与资本资源
•表外融资安排
•合同义务
•关键会计政策和估算
•最近发布的会计公告显示,中国的财务状况不佳。
*我们的MD&A应与随附的经审计的财务报表和这些财务报表的附注以及本年度报告第I部分10-K表格第1A项中有关前瞻性陈述的警示声明一起阅读。
概述
沃尔玛CHS Inc.是一家多元化公司,在全球范围内向企业和消费者提供谷物、食品、农艺和能源资源。作为一个合作社,我们由美国各地的农民、牧场主和成员合作社所有。我们还有优先股股东,他们拥有我们的五个系列优先股,所有这些优先股都在纳斯达克股票市场有限责任公司(简称纳斯达克)的全球精选市场(The Global Select Market Of The Nasdaq Stock Market LLC)上市和交易。我们在以下三个可报告的细分市场开展业务:
•能量。主要生产和供应石油产品的批发、分销和运输。
•AG.收购、深加工或转售由我国经营性企业、会员合作社和第三方发起的谷物和油籽;也是农艺产品的批发商和零售商。?
•氮气生产。仅包括我们对CF Industries N2,LLC(“CF氮肥”)的股权投资,并生产和分销氮肥。
此外,我们的融资和套期保值业务,以及我们非合并的小麦碾磨和食品生产和分销合资企业,都集中在公司和其他公司内部。
他说,合并财务报表包括CHS以及我们拥有控股权的所有子公司和有限责任公司的账户。所有重大公司间交易的影响都已消除。
根据信息技术和法律等服务的直接使用以及与所发生成本相关的其他因素或考虑,将所有公司管理费用和利息分配给每个报告部门,以及公司和其他部门。
管理层的关注点. 在评估我们的经营业绩时,管理层将重点放在毛利和所得税前收入(“IBIT”)上。作为一家在全球大宗商品领域开展大量业务的公司,在定价、成本和全球贸易量方面存在显著的不可预测性和波动性。因此,我们专注于管理我们可以赚取的利润率和由此产生的IBIT。管理层还注重通过适当管理财务流动性、杠杆、资本配置和现金流优化来确保资产负债表实力。
季节性. 我们的许多业务活动具有很强的季节性,全年的经营业绩各不相同。我们的收入通常在第二和第四财季呈下降趋势,在第一和第三财季呈上升趋势;然而,由于天气和其他可能影响盈利能力的事件,我们的IBIT不一定遵循同样的趋势。例如,在我们的农业部门,我们国家的运营业务通常在秋收和春种季节有较高的业务量和收入,通常与我们的第一和第三财季相对应,
分别。此外,在春播季节,我们的农艺业务一般都有较高的业务量和收入。我们的全球粮食营销业务受到基于生产者收成、世界谷物价格、需求和全球贸易量的数量和收入波动的影响。在春季、夏季和初秋,我们的能源部门在某些经营领域(如成品油)的产量和盈利能力普遍较高,这是农业生产商汽油和柴油使用量最高的时候,受全球供需力量的影响。其他能源产品,如丙烷,通常在冬季取暖和秋季作物干燥季节经历更高的产量和盈利能力。下面的图表描绘了我们业务固有的季节性。
定价和数量. 我们的收入、资产和现金流可能会受到全球市场价格和大宗商品销量(如石油产品、天然气、谷物、油籽产品和农艺产品)的重大影响。我们购买的商品的市场价格的变化,而这些产品的销售价格没有相应的变化,可能会影响收入和营业收益。同样,销售量的增加或减少,如果这些产品的购买和销售价格没有相应的变化,可能会影响收入和营业收益。商品价格和销售量受到一系列我们无法控制的因素的影响,包括天气、农作物病虫害、干旱、商品供应的可用性/充分性、可靠的铁路和河流运输网络的可用性、疾病的爆发、政府法规/政策、全球贸易争端以及一般政治/经济条件。
经营策略
此外,我们的业务战略专注于在整个企业范围内努力创造一种体验,使客户能够将CHS作为他们的首选,扩大市场准入,为我们的所有者增加价值,并通过利用不断变化的市场动态来转变和发展我们的核心业务。为了执行这些战略,我们专注于实施灵活、高效和可持续的新技术平台;建立稳健高效的供应链;招聘、培养和留住高绩效、多样化和充满激情的团队;实现卓越的运营和持续改进;以及保持强劲的资产负债表。
2020财年亮点
•与上一年相比,春季种植季天气状况的改善推动了我们农业部门在2020财年下半年的大部分收益增加。
•在丙烷对农作物干燥和家庭取暖的巨大需求期间,我们的丙烷业务在高效为客户采购丙烷的推动下取得了强劲的供应链表现,这对我们的业绩做出了积极的贡献,特别是在2020财年上半年。
•我们成品油业务的不利市场条件,主要受新冠肺炎疫情和其他因素的推动,导致产量和价格下降,与上年相比收益大幅下降。
•2019财年恶劣的天气状况对我们的农业部门在2020财年上半年的运营产生了负面影响,包括作物产量下降和晚收后谷物质量下降,以及传统上发生在秋季的作物养分销售下降。
•如在项目9A中更全面地描述的,管制和程序在这份10-K表格年度报告中,我们继续投入大量的内部和外部资源,以及管理层和董事会的关注,以改善我们的内部控制环境,从而弥补我们2018财年10-K表格年度报告中发现的最后一个重大弱点。
•为了应对新冠肺炎疫情,我们为大约一半的全球员工实施了远程工作安排,加强了所有设施的卫生和感染控制流程,增加了个人防护装备的使用,并制定了适用于我们企业的风险缓解和暴露政策。这些活动的费用过去不是,预计今后也不会是实质性的。此外,我们的运营被联邦和州政府视为基本的基础设施行业,这使得我们能够继续运营我们的所有设施和运营。
2021财年展望
我们的能源和银部门在周期性环境中运营,在这种环境中,不可预见的市场状况可能会产生重大的积极或负面影响。与美国几乎所有其他公司一样,我们正在处理新冠肺炎的影响。在2021财年,我们将重点为新冠肺炎导航,确保我们的人民和企业的福祉,包括远程工作安全返回的详细计划。我们的大部分业务被认为是必不可少的;然而,美国乙醇生产、成品油或我们经营的其他行业的需求和定价低迷时期,可能会导致盈利能力下降,需要评估某些资产的潜在减值。
由于2020财年新冠肺炎疫情的爆发,能源行业经历了显著的量价波动,这可能会继续对2021财年的盈利能力产生负面影响。我们无法预测当前环境将持续多久,也无法预测财务和运营影响的严重程度;不过,我们预计能源行业不确定和动荡的市场状况将持续到2021财年,这将继续对相关资产估值构成压力。
农业继续在充满挑战的环境中运营,其特点是利润率普遍较低,流动性减少,杠杆增加,这些都是由于一段时间的商品价格下降造成的。与上一财年相比,2020财年春季种植季和2021财年收获季开始期间更有利的天气条件可能会为我们的大部分农业部门在2021财年增加产量和改善收益提供机会。然而,美国与对外贸易伙伴之间的贸易关系,特别是那些大量购买农产品的贸易伙伴,虽然有所改善,但仍未正常化,这可能会继续对我们进入2021财年的农产品价格和销售量造成不可预测的影响。我们无法预测当前环境将持续多久,也无法预测其最终对我们的定价和销量的影响有多严重。除了全球供需影响外,不可预测的天气状况等地区性因素也可能影响我们的运营。虽然我们预计农业部门核心业务的收入、利润率和现金流会有所改善,但农业市场面临的额外或持续挑战预计将在2021财年继续对相关资产估值构成压力。
除了影响我们业务的市场环境外,我们继续寻找机会持续降低成本和改进现金管理战略,以保护我们的财务健康,同时继续实施我们的企业资源规划(“ERP”)系统,并朝着我们的目标运营模式迈进。我们的电子道路收费系统预计会在未来数年分阶段实施,并需要持续大量的资本投资。
运营指标
能量
我们的能源部门业务主要包括蒙大拿州的劳雷尔和堪萨斯州的麦克弗森炼油厂,这些炼油厂加工原油以生产精炼产品,包括汽油、馏分和其他产品。下表提供了有关我们综合炼油厂运营的信息。
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| 截至8月31日的年度, |
| 2020 | | 2019 |
炼油厂生产量 | (日产量) |
重质高硫原油 | 92,298 | | | 92,047 | |
所有其他原油 | 70,255 | | | 58,366 | |
其他原料和混合原料 | 13,179 | | | 10,724 | |
炼油厂总生产量 | 175,732 | | | 161,137 | |
成品油产量 | | | |
汽油 | 86,615 | | | 76,563 | |
蒸馏油 | 71,410 | | | 66,661 | |
我们必须遵守可再生燃料标准(Renewable Fuels Standard),该标准要求炼油商将可再生燃料(例如乙醇、生物柴油)混合到成品运输燃料中,或者购买可再生能源信用(称为可再生标识号(RIN))来代替混合。美国环境保护局(U.S.Environmental Protection Agency,简称EPA)一般会为前一年的每个合规年度制定新的年度可再生燃料百分比标准。我们通过我们的混合活动产生RIN,但我们无法产生足够的RIN来满足我们炼油能力的需求,而且RIN必须在公开市场上购买。RIN的价格可能会波动,并可能影响盈利能力。
据报道,除了我们的内部运营可靠性,我们能源部门的盈利能力在很大程度上受到裂解价差(即成品油和原油等投入之间的价差)和加拿大西部精选(WCS)原油价差(即西德克萨斯中质原油(WTI)原油和WCS原油之间的价差)的推动,而裂解价差是由成品油市场的供求驱动的。与上一财年相比,裂解价差和WCS原油差价在2020财年大幅下降。下表提供了影响我们能源部门的平均市场参考价和差价的信息。
| | | | | | | | | | | |
| 截至8月31日的年度, |
| 2020 | | 2019 |
市场指标 | | | |
WTI原油(美元/桶) | $ | 44.45 | | | $ | 58.59 | |
WTI-WCS原油价差(美元/桶) | $ | 14.31 | | | $ | 20.23 | |
第三组2:1:1裂缝扩展(美元/桶)* | $ | 12.36 | | | $ | 18.74 | |
第三组5:3:2裂缝扩展(美元/桶)* | $ | 11.60 | | | $ | 17.67 | |
D6乙醇RIN(美元/RIN) | $ | 0.2903 | | | $ | 0.1713 | |
D4乙醇RIN(美元/RIN) | $ | 0.5344 | | | $ | 0.4273 | |
*第3组指的是为从墨西哥湾沿岸到平原各州的中西部市场服务的炼油和分销系统。
银
我们的农业部门业务通力合作,促进谷物和其他农产品在美国国内以及国际上的生产、购买、销售和最终使用。我们Ag部门的盈利能力主要受产量和生产量以及大宗商品价差的推动;然而,收入和销售商品成本(“COGS”)在很大程度上受到市场驱动的大宗商品价格的影响,而这些价格不是我们所能控制的。下表提供了截至2020年8月31日和2019年8月31日止年度影响我们农业部门的农产品平均市场价格和我们的销售/吞吐量的信息。
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 截至8月31日的年度, |
| 市场来源* | | 2020 | | 2019 |
大宗商品价格 | | | | | |
玉米(美元/蒲式耳) | 芝加哥期货交易所 | | $3.55 | | $3.76 |
大豆(美元/蒲式耳) | 芝加哥期货交易所 | | $8.92 | | $8.75 |
小麦(美元/蒲式耳) | 芝加哥期货交易所 | | $5.32 | | $5.47 |
尿素(美元/吨) | 绿色市场通告 | | $226.00 | | $265.00 |
硝酸尿素铵(“UAN”)(每吨港币) | 绿色市场通告 | | $137.60 | | $182.72 |
乙醇(美元/加仑) | 芝加哥普氏 | | $1.30 | | $1.34 |
| | | | | |
卷数 | | | | | |
谷物和油籽(千蒲式耳) | | 2,531,023 | | | 2,636,084 | |
北美谷物和油籽港口吞吐量(千蒲式耳) | | 564,563 | | | 581,175 | |
批发作物养分(千吨) | | 7,561 | | | 6,931 | |
乙醇(数千加仑) | | 846,159 | | | 935,115 | |
*市场来源信息代表期内平均月末价格。
运营结果
合并运营报表
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至8月31日的年度, |
| 2020 | | 2019 |
| 美元 | | 收入的百分比* | | 美元 | | 收入的百分比* |
| (单位:千) | | | | (单位:千) | | |
营业收入 | $ | 28,406,365 | | | 100.0 | % | | $ | 31,900,453 | | | 100.0 | % |
销货成本 | 27,424,558 | | | 96.5 | | | 30,516,120 | | | 95.7 | |
毛利 | 981,807 | | | 3.5 | | | 1,384,333 | | | 4.3 | |
市场营销费、一般管理费和行政管理费 | 704,542 | | | 2.5 | | | 724,731 | | | 2.3 | |
营业收益 | 277,265 | | | 1.0 | | | 659,602 | | | 2.1 | |
处置业务的收益 | (1,450) | | | — | | | (3,886) | | | — | |
利息支出 | 116,977 | | | 0.4 | | | 167,065 | | | 0.5 | |
其他收入 | (38,425) | | | (0.1) | | | (82,423) | | | (0.3) | |
股权投资收益 | (186,715) | | | (0.7) | | | (236,755) | | | (0.7) | |
所得税前收入 | 386,878 | | | 1.4 | | | 815,601 | | | 2.6 | |
所得税优惠 | (36,731) | | | (0.1) | | | (12,456) | | | — | |
净收入 | 423,609 | | | 1.5 | | | 828,057 | | | 2.6 | |
非控股权益应占净收益(亏损) | 1,170 | | | — | | | (1,823) | | | — | |
可归因于CHS Inc.的净收入。 | $ | 422,439 | | | 1.5 | % | | $ | 829,880 | | | 2.6 | % |
*低于0.1%的金额显示为0%。百分比小计可能因四舍五入而不同。
以下是2020财年按可报告部门划分的收入、部门间收入净值和IBIT明细图表。我们的氮气生产可报告部门代表权益法投资,记录收益和分配的费用,但不记录收入。
按部门划分的所得税前收入
能量
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至8月31日的年度, | | 变化 |
| 2020 | | 2019 | | 美元 | | 百分比 |
| (千美元) | | | | |
所得税前收入 | $ | 225,317 | | | $ | 618,188 | | | $ | (392,871) | | | (63.6) | % |
以下瀑布分析和评论显示了我们能源部门IBIT在截至2020年8月31日的一年中与前一年相比的变化。
*请参阅本经营业绩部分有关营销、一般和行政费用、利息支出、其他收入和投资股本收入变化的评论。
2020财年能源部门IBIT的变化反映了以下情况:
•与前一年相比,我们成品油业务的市场环境明显不那么有利,导致利润率和销量下降。这些市场状况是由与以下因素相关的负面需求冲击推动的新冠肺炎 这导致了加拿大重质原油(由我们的炼油厂加工)的WCS原油差价下降,以及裂解扩展减少.
•2019财年,与某些联邦消费税抵免相关的8080万美元收益被确认为COGS的减少,这在2020财年没有再次发生。
•由于我们的成品油业务利润率和业务量的下降,部分抵消了丙烷量的增加和丙烷利润率的提高,这是由于未实现的套期保值收益、固定价格合同的增加以及对作物干燥和家庭取暖的巨大需求,特别是在2020财年第一季度。
•COGS记录了4200万美元的较低成本或市场费用,以使我们能源库存的账面价值在2020年5月31日降至其市值。根据截至2020年8月31日的市场价格观察,由于出售库存的同时价格改善,成本或市场储备的较低部分减少了约3,400万美元。
银
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至8月31日的年度, | | 变化 |
| 2020 | | 2019 | | 美元 | | 百分比 |
| (千美元) | | | | |
所得税前收入 | $ | 53,724 | | | $ | 43,016 | | | $ | 10,708 | | | 24.9 | % |
*以下瀑布分析和评论介绍了截至2020年8月31日的一年中,我们的Ag部门IBIT与上一年相比的变化。
*请参阅本经营业绩章节中有关营销、一般和行政费用、出售业务的(收益)损失、利息支出、其他收入和投资股本收入的评论。
2020财年农业部门IBIT的变化反映如下:
•在截至2020年8月31日的一年中,包括饲料和农业供应、谷物和油籽以及可再生燃料在内的某些农业部门业务的利润率提高,这是由于对美国与对外贸易伙伴之间贸易关系改善的乐观情绪以及春季种植的有利天气条件的共同作用。这些利润率的提高被与农艺产品相关的利润率部分抵消,这些利润率因市场供过于求以及加工和食品配料而下降,这些产品的利润率因新冠肺炎疫情而下降。
•农业部门的大部分销量下降是由于2019财年恶劣的天气条件导致2020财年收成减少,新冠肺炎疫情对我们的加工和食品配料业务的影响,以及美国与外国贸易伙伴之间的全球贸易紧张,特别是在2020财年上半年。交易量的减少被与农艺产品相关的交易量增加部分抵消,该交易量的增加主要归因于我们收购了West Central Distribution,LLC(“WCD”)剩余的75%所有权权益,而我们之前并未于2019年3月1日拥有该权益,其结果并未计入上一年的整个可比期间。
所有其他细分市场
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至8月31日的年度, | | 变化 |
| 2020 | | 2019 | | 美元 | | 百分比 |
| (千美元) | | | | |
氮气生产IBIT* | $ | 51,837 | | | $ | 72,870 | | | $ | (21,033) | | | (28.9) | % |
企业和其他IBIT | $ | 56,000 | | | $ | 81,527 | | | $ | (25,527) | | | (31.3) | % |
*有关更多信息,请参阅本年度报告中包含的综合财务报表附注6:投资。
因此,我们的氮气生产部门IBIT减少,原因是权益法收入下降,这归因于由CF氮肥生产和销售的尿素和UAN的销售价格降低。公司及其他国际商业及贸易投资信托基金减少,主要是由于我们对Ventura Foods,LLC(“Ventura Foods”)的投资收益下降,而与截至2019年8月31日的年度相比,在截至2020年8月31日的年度内,由于新冠肺炎的影响导致需求大幅减少,以及由于利率下降,我们的融资业务收入减少。
按细分市场划分的收入
能量
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至8月31日的年度, | | 变化 |
| 2020 | | 2019 | | 美元 | | 百分比 |
| (千美元) | | | | |
营业收入 | $ | 5,431,134 | | | $ | 7,119,076 | | | $ | (1,687,942) | | | (23.7) | % |
以下瀑布分析和评论介绍了截至2020年8月31日的一年中,我们能源部门收入与上年相比的变化。
2020财年能源部门收入的变化反映了以下情况:
•成品油和丙烷销售价格的下降是由全球市场状况推动的,包括新冠肺炎疫情期间需求冲击的影响,以及产品组合,这分别导致收入减少13亿美元和1.355亿美元。
•精炼燃料产量下降4%导致收入减少2.357亿美元,而丙烷产量增加3%部分抵消了这一影响,丙烷产量增加导致收入增加2260万美元。成品油产量下降的主要原因是需求下降,原因是新冠肺炎疫情爆发后运输部门的需求冲击,以及2019年秋季收成期间恶劣的天气条件以及我们运营的美国大部分农业区收成减少。丙烷产量增加的原因是农作物干燥和家庭取暖对丙烷的巨大需求,特别是在2020财年上半年。
银
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至8月31日的年度, | | 变化 |
| 2020 | | 2019 | | 美元 | | 百分比 |
| (千美元) | | | | |
营业收入 | $ | 22,926,099 | | | $ | 24,720,072 | | | $ | (1,793,973) | | | (7.3) | % |
*以下瀑布分析和评论介绍了截至2020年8月31日的一年中,我们的Ag部门收入与上年相比的变化。
2020财年农业部门收入的变化反映了以下情况:
•谷物和油籽以及饲料和农场供应量的下降分别导致收入减少6.716亿美元和6.293亿美元。这些下降的原因是2019财年春季天气状况不佳,导致作物产量下降,2020财年秋季收获的英亩土地减少,以及美国与外国贸易伙伴之间全球贸易紧张的影响,特别是在2020财年上半年。
•可再生燃料以及加工和食品配料量的下降分别导致收入减少1.195亿美元和1.173亿美元。这些下降是由于新冠肺炎疫情导致对可再生燃料以及加工和食品配料产品的需求减少所致。
•业务量的减少部分被与农艺产品相关的业务量增加所抵消,这是由于2020年春季需求增加,以及2019年3月1日收购了我们之前没有拥有的WCD剩余75%的所有权权益导致的收入增加,其结果没有计入上一年的整个可比时期。
•全球市场状况和产品组合导致的价格下降分别导致农艺和谷物和油籽收入减少5.847亿美元和5.786亿美元。然而,包括饲料和农业供应在内的其他产品的市场驱动价格上涨部分抵消了这些价格下降的影响,使收入增加了4.337亿美元。
所有其他细分市场*
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至8月31日的年度, | | 变化 |
| 2020 | | 2019 | | 美元 | | 百分比 |
| (千美元) | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
公司和其他收入 | $ | 49,132 | | | $ | 61,305 | | | $ | (12,173) | | | (19.9) | % |
*我们的氮气生产可报告部门代表一种权益法投资,记录收益和分配的费用,但不记录收入。
在截至2020年8月31日的一年中,公司和其他收入与截至2019年8月31日的年度相比有所下降,主要原因是我们的融资业务收入因市场驱动的降息而下降。
按细分市场划分的商品销售成本
能量
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至8月31日的年度, | | 变化 |
| 2020 | | 2019 | | 美元 | | 百分比 |
| (千美元) | | | | |
销货成本 | $ | 5,002,597 | | | $ | 6,303,323 | | | $ | (1,300,726) | | | (20.6) | % |
以下瀑布分析和评论介绍了截至2020年8月31日的一年,我们的能源部门COGS与前一年相比发生了变化。
2020财年能源部门COGS的变化反映了以下情况:
•在全球市场状况的推动下,成品油的成本下降和产量下降了4%,包括新冠肺炎疫情和产品组合后运输业的需求冲击,导致COGS分别减少9.146亿美元和2.076亿美元。
•受全球市场状况推动的丙烷成本下降和未实现的对冲收益导致COGS减少了2.498亿美元。成本的下降部分被3%的销量增长所抵消,这导致COGS增加了2160万美元,这是由于2020财年上半年天气状况不佳期间对农作物干燥和家庭取暖的大量丙烷需求推动的。
•2019年第二季度,与某些联邦消费税抵免相关的8080万美元收益被确认为COGS的减少,这部分抵消了成本的下降,而2020财年没有再次发生这种情况。
银
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至8月31日的年度, | | 变化 |
| 2020 | | 2019 | | 美元 | | 百分比 |
| (千美元) | | | | |
销货成本 | $ | 22,424,661 | | | $ | 24,215,749 | | | $ | (1,791,088) | | | (7.4) | % |
以下瀑布分析和评论提供了截至2020年8月31日的一年中我们的Ag部门COGS与上一年相比的变化。
2020财年农业部门COGS的变化反映了以下情况:
•谷物和油籽以及饲料和农场供应量的下降分别导致COGS减少6.693亿美元和5.708亿美元。这些下降的原因是2019财年春季天气状况不佳,导致作物产量下降,2020财年秋季收获的英亩土地减少,以及美国与外国贸易伙伴之间全球贸易紧张的影响,特别是在2020财年上半年。
•可再生燃料以及加工和食品配料量的下降分别导致COGS减少了1.195亿美元和1.102亿美元。这些下降是由于新冠肺炎疫情导致对可再生燃料以及加工和食品配料产品的需求减少所致。
•业务量的减少部分被与农艺产品相关的业务量增加所抵消,这是由于2020年春季需求增加,以及2019年3月1日收购了我们之前没有拥有的WCD剩余75%的所有权权益导致的收入增加,其结果没有计入上一年的整个可比时期。
•在全球市场状况和产品组合的推动下,价格下降导致谷物、油籽和农艺的COGS分别减少了6.27亿美元和5.331亿美元。然而,这些价格下降被其他产品的市场驱动的价格上涨所部分抵消,包括饲料和农场供应,使COGS增加了3.574亿美元。
所有其他细分市场
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至8月31日的年度, | | 变化 |
| 2020 | | 2019 | | 美元 | | 百分比 |
| (千美元) | | | | |
氮气生产COGS | $ | 2,397 | | | $ | 2,879 | | | $ | (482) | | | (16.7)% |
| | | | | | | |
公司和其他COG | $ | (5,097) | | | $ | (5,831) | | | $ | 734 | | | 12.6% |
他说,在2020财年,我们氮气生产部门或公司和其他部门的COGS没有重大变化。
市场营销费、一般管理费和管理费
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至8月31日的年度, | | 变化 |
| 2020 | | 2019 | | 美元 | | 百分比 |
| (千美元) | | | | |
市场营销费、一般管理费和行政管理费 | $ | 704,542 | | | $ | 724,731 | | | $ | (20,189) | | | (2.8) | % |
他说,2020财年营销、一般和行政费用的减少主要是由于2019财年记录的贷款损失准备金和减值的影响,这些损失准备金和减值没有再次发生,并减少了2020财年基于激励的薪酬。这一减少额被预留和减值金额的收回减少、与我们的信息技术平台相关的维护费用增加以及我们收购WCD剩余75%所有权权益后加入CHS的员工增加的工资支出部分抵消,这些费用没有计入上一年的整个可比时期。
处置业务的收益
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至8月31日的年度, | | 变化 |
| 2020 | | 2019 | | 美元 | | 百分比 |
| (千美元) | | | | |
处置业务的收益 | $ | 1,450 | | | $ | 3,886 | | | $ | (2,436) | | | (62.7) | % |
在2020财年,处置业务的预期收益没有显著变化。
利息支出
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至8月31日的年度, | | 变化 |
| 2020 | | 2019 | | 美元 | | 百分比 |
| (千美元) | | | | |
利息支出 | $ | 116,977 | | | $ | 167,065 | | | $ | (50,088) | | | (30.0) | % |
与上一财年相比,由于利率下降和平均未偿债务余额减少,2020财年的平均利息支出有所下降。
其他收入
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至8月31日的年度, | | 变化 |
| 2020 | | 2019 | | 美元 | | 百分比 |
| (千美元) | | | | |
其他收入 | $ | 38,425 | | | $ | 82,423 | | | $ | (43,998) | | | (53.4) | % |
但其他收入下降的主要原因是2019财年确认的营业外收益在2020财年没有再次出现,包括与收购WCD剩余75%股权相关的1910万美元确认收益。此外,利率下降导致的利息收入减少对其他收入产生了不利影响。
股权投资收益
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至8月31日的年度, | | 变化 |
| 2020 | | 2019 | | 美元 | | 百分比 |
| (千美元) | | | | |
投资权益收益** | $ | 186,715 | | | $ | 236,755 | | | $ | (50,040) | | | (21.1) | % |
*有关更多信息,请参阅本年度报告中包含的综合财务报表附注6:投资。
他说,2020财年来自投资的股权收入下降的主要原因是我们对CF N2和Ventura Foods的股权方法投资确认的股权收入较低,分别减少了3240万美元和1760万美元。下降的原因是CF氮的尿素和UAN价格下降,以及文图拉食品公司在新冠肺炎疫情期间餐饮行业的需求大幅下降。
所得税优惠
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至8月31日的年度, | | 变化 |
| 2020 | | 2019 | | 美元 | | 百分比 |
| (千美元) | | | | |
所得税优惠 | $ | 36,731 | | | $ | 12,456 | | | $ | 24,275 | | | 194.9 | % |
他说,2020财年所得税优惠的增加主要反映了与美国联邦审计结算相关的税收优惠,导致了额外的税收抵免结转,以及2020财年使用的股权管理假设以及对所得税的相关影响。在截至2020年8月31日和2019年8月31日的一年里,适用于非赞助商业活动的联邦和州法定税率分别为24.9%和24.7%。所得税和有效税率每年都会根据盈利能力和非赞助商业活动而有所不同,这导致截至2020年8月31日和2019年8月31日的年度的有效税率分别为(9.5%)和(1.5%)。
截至2019年8月31日和2018年8月31日止年度经营业绩对比
*有关2019财年与2018财年运营结果的讨论,请参阅第II部,第7项在我们于2019年11月6日提交给SEC的截至2019年8月31日的Form 10-K年度报告中,管理层对财务状况和运营结果的讨论和分析。
流动性与资本资源
摘要
因此,在评估我们的财务状况时,我们会考虑与我们适用的公约和其他财务标准相关的营运资金和内部基准等因素。我们的运营资金主要来自运营现金流的组合,并通过我们的循环信贷安排补充短期借款。我们主要通过现金、运营现金流和长期债务融资为资本支出和增长提供资金。
截至2020年8月31日和2019年8月31日,我们的营运资本(定义为流动资产减去流动负债)分别为13亿美元和11亿美元。营运资本的增加主要是由于我们的应付票据和应付帐款的减少。截至2020年8月31日和2019年8月31日,我们的流动比率(定义为流动资产除以流动负债)分别为1.3和1.2。营运资本和流动比率的计算可能与其他公司使用的类似名称的衡量标准不同。我们相信,这些信息作为衡量运营效率和短期财务健康状况的指标,对投资者来说是有意义的。
截至2020年8月31日,我们的现金和现金等价物为1.409亿美元,总股本为88亿美元,长期债务(包括本期债务)为18亿美元,应付票据为16亿美元。我们的资本分配重点包括维护我们业务的安全性和合规性,支付债务利息和优先股股息,以现金赞助和股权赎回的形式向我们的会员所有者返还现金,以及利用有利于我们所有者的战略机遇。我们将继续考虑进一步多元化和提高我们的流动性来源和数量的机会。我们相信,运营和投资活动产生的现金,加上我们信贷安排下的可用借款能力,在可预见的未来将足以支持我们的运营,我们预计将继续遵守我们的贷款契约。
在继续应对新冠肺炎对我们业务和运营的影响的同时,我们通过各种手段加强了流动性,包括削减某些支出和重新安排资本支出的优先顺序。我们正在积极管理短期和长期流动性需求。
2020财年和2019年活动
2020年8月14日,我们签订了票据购买协议,以票据形式借入3.75亿美元债务。本票据购买协议下的票据分为四个系列,期限从7年到15年不等,利息从3.24%到3.73%不等,可能会根据我们的综合融资债务与综合现金流的比率以及票据是否具有国家公认的统计评级机构的投资级评级而进行一定的调整。这些票据的融资于2020年11月2日进行,将用于为2021财年即将到期的债务进行再融资,并增加流动性。
我们与某些非关联金融机构(“买方”)有应收账款和贷款证券化安排(“证券化安排”)。根据证券化安排,我们和我们的某些子公司(“发起人”)将贸易账户和应收票据(“应收账款”)出售给Cofina Funding,LLC(“Cofina”),Cofina Funding,LLC(“Cofina”)是CHS的一家全资拥有、远离破产的间接子公司。Cofina反过来将应收账款转让给买方,这一安排被计入担保借款。我们将证券化融资项下出售应收账款所得款项用于一般企业用途,并按月结算。证券化机制下的可用金额根据正常业务过程中产生的合格应收账款总额随时间波动。截至2020年8月31日,证券化安排下的可用资金总额为$423.0100万美元,所有这些资金都被利用了。
他说:我们还有一个与证券化机制相关的回购机制(“回购机制”)。在回购机制下,我们最多可以借到$150.0这笔款项由Cofina以发起人为受益人发行的附属票据抵押,相当于发起人根据证券化安排出售给Cofina的应收账款中未偿还余额的一部分。截至2020年8月31日和2019年8月31日,回购机制下的未偿还余额为#美元。150.0百万
2020年6月26日,我们修订了现有的证券化安排和回购安排。修订后,证券化融资的最高可用金额从7.0亿美元降至5.0亿美元。2020年9月24日,证券化融资机制和回购融资机制进一步修订,将证券化融资机制下的最高可获得额提高到$600.01000万美元起500.02000万美元,并将各自的终止日期延长至2021年7月30日。
在2019财年,我们完成了对剩余资产的收购75我们之前未拥有的WCD的%所有权权益,支付$106.7百万美元;净现金流减少#美元8.0获得了百万美元的现金。WCD现在包括在我们的农业部门,并加深了我们在农产品市场的存在。见注20,收购,请参阅本年度报告(Form 10-K)中包含的合并财务报表附注,以获取更多信息。
我们还在2020财年和2019年完成了计划中的主要维护活动,这导致截至2020年8月31日和2019年8月31日的年度现金流出分别为1450万美元和2.321亿美元。
现金流
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至8月31日的年度, | | 变化 |
| 2020 | | 2019 | | 美元 | | 百分比 |
| (千美元) | | | | |
经营活动提供的净现金 | $ | 1,087,229 | | | $ | 1,139,931 | | | $ | (52,702) | | | (4.6) | % |
投资活动所用现金净额 | (243,705) | | | (661,283) | | | 417,578 | | | 63.1 | % |
用于融资活动的现金净额 | (931,148) | | | (725,646) | | | (205,502) | | | (28.3) | % |
汇率变动对现金及现金等价物的影响 | 4,942 | | | 2,733 | | | 2,209 | | | 80.8 | % |
现金及现金等价物和限制性现金净减少 | $ | (82,682) | | | $ | (244,265) | | | $ | 161,583 | | | 66.2 | % |
由于各种因素,包括与采购、销售、税收和其他业务决策相关的季节性和时间性差异,经营活动的现金流可能会在不同时期大幅波动。经营活动提供的现金减少了5270万美元,这反映了2020财年与上一财年相比净收入的减少,这部分被营运资本减少(主要是应收账款减少)所抵消。
用于投资活动的现金减少4.176亿美元,主要原因是收款增加1.305亿美元,主要维修支出减少,CHS Capital,LLC(“CHS Capital”)应收票据和收购剩余部分75WCD在2019财年的所有权权益百分比,在2020财年没有再次出现。
用于融资活动的现金增加了2.055亿美元,主要反映了与我们的应付票据和长期债务安排相关的现金净流出增加、支付的现金赞助增加以及股权赎回支付的增加。
现金的未来用途
我们预计将利用现金和现金等价物、经营活动产生的现金以及通过票据购买协议筹集的现金,为资本支出、重大维护、债务和利息支付、优先股分红、赞助和股权赎回提供资金。以下是我们2021财年的主要现金需求摘要:
•资本支出。我们预计2021财年的总资本支出约为4.868亿美元,而2020财年的资本支出为4.184亿美元。不包括在2021财年的资本支出中,我们Laurel炼油厂的主要维护费约为5600万美元。
•债务和利息。我们预计在2021财年将偿还约1.893亿美元的长期债务和融资租赁义务,并产生与长期债务相关的利息支付约7460万美元。
•优先股股息。截至2020年8月31日,我们已发行的优先股约为23亿美元。我们预计在2021财年将为我们的优先股支付约1.687亿美元的股息。
•惠顾。我们的董事会授权在2020财年将我们来自赞助的收入中的大约3000万美元支付给我们的会员所有者。
•股权赎回。我们的董事会已经批准了$的股权赎回。33.02021财年将以赎回个人生产者成员和协会成员拥有的合格和非合格股权的形式分配100万美元。董事会将继续定期评估整个2021财年的股权赎回活动水平,评估其在本财年授权赎回的金额。
未来现金来源
**我们目前的运营资金主要来自运营现金流以及承诺和未承诺的循环信贷安排,包括我们的证券化安排和回购安排。我们相信,这些来源将提供充足的流动性,以满足我们的营运资金需求。我们通过经营的现金流以及发行长期债务和定期贷款,为我们的某些长期资本需求提供资金,主要是那些与收购房地产、厂房和设备有关的需求。2020年8月14日,我们签订了票据购买协议,以票据的形式借入3.75亿美元的长期债务,这笔债务于2020年11月2日获得融资。这笔资金将用于对即将到期的长期债务进行再融资,并增加流动性。此外,我们的全资子公司CHS Capital从投资活动中向包括在我们现金流中的成员合作社、企业和农产品个体生产者提供贷款,其融资来源如下“CHS Capital Finding”所述。
营运资金融资
他说,我们通过与国内和国际银行承诺和未承诺的信贷额度为我们的营运资金需求提供资金。我们相信,我们目前的现金余额和承诺信贷额度上的可用能力将提供充足的流动性,以满足我们的营运资金需求。下表汇总了截至2020年8月31日和2019年8月31日我们的主要信用额度:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
主要循环信贷安排 | | 财政年度 成熟的 | | 总容量 | | 未偿还借款 | | 利率 |
| | | | 2020 | | 2020 | | 2019 | | |
| | | | (千美元) | | |
承诺的五年无担保贷款 | | 2024 | | $ | 2,750,000 | | | $ | 345,000 | | | $ | 335,000 | | | 伦敦银行间同业拆借利率(Libor)+0.00%至1.55% |
未承诺的双边设施* | | 2021 | | 300,000 | | | — | | | 430,000 | | | Libor或基本利率+适用保证金 |
*截至2019年8月31日,未承诺的双边设施的总容量为6.3亿美元。截至2020年8月31日,未承诺的双边安排不包括我们目前正在终止相关协议的银行合作伙伴价值3.00亿美元的能力。
他说,我们的主要信贷额度是与国内和国际银行组成的银团提供的五年期无担保循环信贷安排。该信贷安排承诺的金额为#美元。2.752024年7月16日到期的10亿美元。我们还保留了一些未承诺的双边安排,以支持我们的营运资金需求。
**除了我们以上的设施外,我们的全资子公司CHS Europe S.a.r.l.和CHS Agronegocio Industria e Comercio Ltd.有未承诺的信贷额度,为#美元。318.4截至2020年8月31日,未偿还金额为100万英镑。此外,我们其他国际子公司的未偿还信贷额度为#美元。69.7截至2020年8月31日,100万。
长期债务融资
截至2020年8月31日、2020年和2019年8月31日,包括当前到期日在内的长期债务总额为18亿美元。在截至2020年8月31日的一年中,我们偿还了大约$25.4数以百万计的长期债务,包括预定的债务到期日和可选的提前还款。2020年8月14日,我们签订了票据购买协议,以票据的形式借入3.75亿美元的长期债务,这笔债务于2020年11月2日获得融资。见注9,应付票据和长期债务,本年度报告以Form 10-K格式列出合并财务报表的附注,以获取更多信息,包括汇总长期未偿债务的表格。
CHS资本融资
有关证券化安排和回购安排的说明,请参见上文的“2020财年和2019年财政活动”。
此外,CHS Capital在追索权的基础上将其发起的贷款承诺出售给Compeer Financial,PCA,d/b/a ProPartners Financial。该计划下的未偿还承付款总额为#美元。150.0截至2020年8月31日,百万美元,其中133.3百万美元的借款利率为1.45%.
此外,CHS Capital通过发行短期票据借入资金,这是盈余资金计划的一部分。该计划下的借款是无担保的,并以不同的利率计息,利率从0.35%至1.40截至2020年8月31日的%,按需到期。这些票据下的借款总额为#美元。134.9截至2020年8月31日,100万。
2019年9月30日,CHS Capital以循环票据签订授信协议。根据这项协议,CHS Capital的可用容量为1.00亿美元,截至2020年8月31日,其中没有未偿还的金额。该协议在2020年8月31日之后到期,没有续签。
契诺
他说,我们的长期债务大多是无担保的;然而,各种债务协议下的限制性契约要求维持最低综合净值和其他财务比率。截至2020年8月31日,我们遵守了所有债务契约和限制。根据我们目前对2021年的预测,我们预计公约将继续得到遵守。
我们表示,所有未偿还的私募票据都符合适用于我们修订和重述的五年期无担保循环信贷安排的财务契约。这些票据规定,如果我们的合并融资债务与合并现金流的比率大于3.0至1.0,未偿还票据的利率将在0.25%至1.00%之间上调,具体取决于相关票据系列、实际比率和/或票据是否具有国家公认的统计评级机构的投资级评级,直至该比率变为3.0至1.0或更低。在2020财年和2019年,我们的合并融资债务与合并现金流的比率保持在3.0%至1.0%以下。
赞助和股票赎回
根据我们的章程和董事会的行动,来自赞助来源的年度净收益在每个财年结束后分配给同意的顾客,并基于使用财务报表收益的金额。合格赞助分配的现金部分(如果有的话)由我们的董事会每年确定,其余部分以合格和/或非合格股本证书的形式发行。2020财年的总赞助分布估计为$242.0百万美元,合格现金部分估计为$30.0百万美元和非合格股权分配212.0百万不是的2020财年的年度净收益部分将以合格资本股权证书的形式发行。
以下表格列出了截至2021年8月31日的年度的估计客流量分布,以及截至2019年8月31日、2020年、2019年和2018年8月31日的实际客流量分布:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2021 | | 2020 | | 2019 | | 2018 |
| (百万美元) |
以现金分配的赞助 | $ | 30.0 | | | $ | 90.1 | | | $ | 75.8 | | | $ | — | |
按公平分配的载客量 | 212.0 | | | 474.4 | | | 353.0 | | | 128.8 | |
总载客量分布 | $ | 242.0 | | | $ | 564.5 | | | $ | 428.8 | | | $ | 128.8 | |
我们的董事会已经批准了$的股权赎回。33.02021财年将以赎回个人生产者成员和协会成员拥有的合格和非合格股权的形式分配100万美元。这些赎回被归类为2020年8月31日综合资产负债表上的流动负债。董事会将继续定期评估整个2021财年的股权赎回活动水平,评估其在本财年授权赎回的金额。
其他融资
更多信息见附注12,股票,本年度报告(Form 10-K)中包含的合并财务报表附注中包含了我们截至2020年8月31日的已发行优先股的摘要,其中每个系列都在纳斯达克股票市场有限责任公司的全球精选市场上市和交易,其中每个系列都在纳斯达克股票市场有限责任公司(Nasdaq Stock Market LLC)的全球精选市场(Global Select Market)上市和交易。
表外融资安排
担保
我们是相关非合并公司的信用额度和业绩义务的担保人。我们的银行契约允许最高担保10亿美元,其中1.279亿美元在2020年8月31日未偿还。我们有一部分或有债务的抵押品。我们没有记录与或有债务相关的负债,因为我们预计不会支付与之相关的现金,而公允价值被认为是无关紧要的。截至2020年8月31日,我们为其提供担保的交易对手的基础贷款是有效的。
债款
他说,没有实质性的表外债务。
贷款参与度
他说,我们通过某些贷款参与协议进行表外安排。有关这些安排的进一步详情,请参阅附注3。应收账款,本年度报告中以Form 10-K格式包含的合并财务报表附注。
合同义务
**截至2020年8月31日,我们有一定的合同义务,需要支付以下款项:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 按期到期付款 |
| 总计 | | 少于 1年 | | 1 - 3 年数 | | 3 - 5 年数 | | 多过 5年 |
| (千美元) |
长期债务义务(1) | $ | 1,750,947 | | | $ | 181,628 | | | $ | 313,656 | | | $ | 697,560 | | | $ | 558,103 | |
利息支付(2) | 498,157 | | | 74,573 | | | 134,426 | | | 108,726 | | | 180,432 | |
融资租赁义务(3) | 35,337 | | | 8,845 | | | 13,070 | | | 5,489 | | | 7,933 | |
经营租赁义务 | 305,828 | | | 64,379 | | | 90,667 | | | 55,229 | | | 95,553 | |
购买义务(4) | 6,555,832 | | | 5,587,252 | | | 440,551 | | | 217,226 | | | 310,803 | |
其他负债(5) | 449,206 | | | — | | | 32,082 | | | 14,846 | | | 402,278 | |
总债务 | $ | 9,595,307 | | | $ | 5,916,677 | | | $ | 1,024,452 | | | $ | 1,099,076 | | | $ | 1,555,102 | |
(1)不包括对截至2020年8月31日我们综合资产负债表上报告的长期债务的公允价值调整,这些债务是由公允价值利率互换和相关对冲会计产生的。
(2)基于截至2020年8月31日的利率和长期债务余额。
(3)融资租赁项下的未来最低租赁付款包括与讨价还价购买选择权和剩余价值担保有关的金额,这些金额代表经济义务,而不是合同付款义务。
(4)购买义务是关于购买商品或服务的具有法律约束力和可执行性的协议,其中规定了所有重要条款,包括固定或最低数量;固定、最低或可变价格规定;以及交易的大致时间。在正常业务过程中,我们签订了大量农业和能源商品及相关运费的远期采购承诺。上述购买债务金额包括短期债务和长期债务,其依据是a)固定或最低购买数量以及b)结算时支付的固定或估计价格。目前的估计是基于
结算时对未来市场状况的假设。因此,根据这些合同实际支付的金额可能会因可变定价条款而有所不同。与我们的远期购买承诺的可变性相关的市场风险是通过抵消不包括在上述金额中的远期销售合同在经济上对冲的。
(五)其他负债包括递延补偿、递延税项负债和合同赎回的长期部分。截至2020年8月31日,我们综合资产负债表上的其他负债和递延税项负债总额为6.529亿美元,其中3.946亿美元的支付时间无法确定,2.037亿美元与长期经营租赁负债有关。
关键会计政策和估算
--我们的合并财务报表是按照美国公认的会计原则(“美国公认会计原则”)编制的。编制这些综合财务报表需要使用估计,以及管理层对主观性、不确定性或涉及高度复杂性的事项的判断和假设,所有这些都会影响列报期间的经营结果和财务状况。我们认为以下会计政策对我们的合并财务报表至关重要,可能涉及更高程度的估计、判断和复杂性。
存货计价和储备
所有粮食、加工谷物、油籽和加工油籽库存均按可变现净值列报。所有其他存货均以成本或可变现净值中较低者列报。某些能源库存(批发成品油、原油和沥青)的成本按后进先出(LIFO)法确定;所有其他购买转售的非粮食产品库存按先进先出(FIFO)法和平均成本法计价。估算值用于确定粮食和油籽以及加工谷物和油籽库存的可变现净值。这些估计包括对储藏箱和其他储存设施中的谷物的测量,这些测量除了实际测量外,还使用公式来得出适当的数量。管理层做出的其他决定包括库存质量和运费估算。谷物缩水储备和其他导致变质的储备也会影响库存估值。如果对库存估值或储备充足性的估计不如管理层的假设,那么可能需要增加储备或减记库存。
衍生金融工具
此外,我们签订交易所交易的大宗商品期货和期权合约,在认为可行的范围内对冲能源、谷物和油籽交易的价格波动风险,以将风险降至最低。用于套期保值的期货和期权合约是通过受监管的商品交易所买卖的。我们还使用场外工具对冲固定价格合约的风险敞口。然而,库存估值的波动可能无法完全对冲,部分原因是某些大宗商品和地理区域缺乏令人满意的对冲设施,部分原因是我们对预期价格波动的风险敞口进行了评估。我们还通过与预先批准的生产商签订固定价格的采购合同,并为个别供应商设定适当的限制来管理我们的风险。固定价格销售合同是与经过内部评估、信誉可接受的客户签订的。期货和期权合约的公允价值主要由受监管商品交易所上市的报价确定。固定价格购销合同是与各种交易对手签订的,合同的公允价值由标的产品的市场价格决定。如果合同的对手方不履行合同,我们将面临损失,因此,合同价值将被审查和调整,以反映潜在的不履行情况。交易对手不履行合同的风险包括由于交易对手的财务状况而无法履行合同的风险,以及在合同价格与当前市场价格显著不同的价格波动期间,交易对手拒绝履行合同的风险。
养老金和其他退休后福利
养老金和其他退休后福利成本和义务取决于计算此类金额时使用的假设。这些假设包括贴现率、医疗保健成本趋势率、赚取的福利、利息成本、计划资产的预期回报率、死亡率和其他因素。根据美国公认会计原则,与假设不同的实际结果是在未来期间累积和摊销的,因此通常会影响未来期间已确认的费用和已记录的债务。虽然我们的管理层认为使用的假设是适当的,但实际经验的差异或假设的变化可能会影响我们的养老金和其他退休后义务以及未来的费用。
递延税项资产和不确定的税收状况
我们评估是否有必要给予估值津贴,以将我们的递延税项资产减少到我们认为更有可能变现的金额。虽然我们在评估估值免税额的需要时考虑了未来的应税收入以及其他因素,但如果我们确定我们未来无法实现全部或部分递延税项净资产,对我们递延税项资产的调整将计入作出该决定的期间的收入。我们还受到税收抵免使用的重大影响,其中一些税收抵免是从麦克弗森炼油厂传递给我们的,与炼油厂升级相关,使我们能够生产超低硫燃料。我们的税收抵免结转可用于抵消未来的联邦和州税收负担,如果这些税收抵免在到期日之前没有使用,我们将无法使用。我们为纳税而结转的净营业亏损可用于抵销未来的应税收入。如果我们的亏损结转不使用,这些亏损结转将失效。
如果完全了解所有相关信息的税务机关在审查后更有可能维持与不确定税收头寸相关的基本税收优惠,则在我们的财务报表中确认这一头寸。收益是使用累积概率法来衡量的。在这种方法下,我们在财务报表中记录了在与税务机关最终结算时有超过50%的可能性实现的最大金额的税收优惠。在确定这些税收优惠时,我们根据报告日的所有相关事实和信息,对我们认为最终可以与税务机关敲定的一系列结果分配概率。由于这些不确定性的复杂性,最终的解决方案可能会带来与我们目前的估计大不相同的好处。
长期资产
所有的财产、厂房和设备都是根据直线法在个人或组资产的预期使用年限内折旧或摊销。经济环境或其他因素可能导致管理层对预期使用寿命的估计与实际使用寿命不同。
目前,所有长期资产,包括房地产、厂房和设备、商誉、对未合并关联公司的投资和其他可识别的无形资产,都会根据美国公认会计原则(GAAP)进行减值评估,至少每年评估一次商誉,每当事件或情况变化表明长期资产或资产组的账面价值可能无法收回时。对于商誉,我们的年度减值测试在第四季度进行。减值资产根据可获得的最佳信息减记至其估计公允价值。公允价值一般通过对估计的未来现金流进行贴现来计量。估计贴现的未来现金流需要相当大的管理层判断力,我们的估计可能与实际结果不同。
**我们对某些炼油厂和其他资产负有资产报废义务,因为在部件报废时,我们有各种法律义务清理和/或处置部件。在大多数情况下,只要得到适当的维护和/或升级,这些资产可以使用更长时间和不确定的时间。我们的做法和目前的意图是维护炼油厂和相关资产,并继续根据技术进步对这些资产进行改进。因此,我们认为我们的炼油厂和相关资产具有不确定的寿命,用于估计资产报废义务,因为我们目前无法合理地估计我们将报废炼油厂和相关资产的日期或日期范围。当炼油厂或其他资产的任何组成部分的报废日期或日期范围可被合理估计时,吾等将估计进行报废活动的成本,并就该未来成本的公允价值记录负债。
**我们有其他资产,我们可能有义务在相应的租赁期限结束时拆除,但须受出租人酌情决定,我们已为这些资产记录了资产报废义务。根据我们对清除的时间、成本和可能性的估计,这些义务并不重要。
近期会计公告
更多信息见附注1,组织机构、报告依据和重要会计政策;本年度报告以Form 10-K格式列出合并财务报表的附注,以提供有关新会计准则以及实施这些准则对我们财务报表的影响的信息。
项目7A。**加强对市场风险的定量和定性披露
商品价格风险
当我们达成商品采购或销售承诺时,我们会招致与价格变化和性能相关的风险,包括交货期、质量、数量和装运期。在市场价格下跌的情况下,我们面临着固定或部分固定价格的存货和采购合同的市值损失的风险。相反,如果市场价格上涨,我们的固定价格或部分固定价格的销售合同将面临损失风险。
他们说,我们使用对冲,通过防范不利的短期价格波动,减少了对价格波动的风险敞口,但也限制了有利的短期价格波动带来的好处。为降低与固定价格承诺相关的价格风险,我们一般会在实际可行的情况下签订商品衍生工具合约,以在我们为每种商品设定并视为审慎的正式持仓限额内实现商品净头寸。这些合约主要通过我们的FCM在受监管的商品期货交易所进行交易,但在被认为合适的情况下也可能包括场外衍生品工具。这些合约根据受监管商品交易所的报价或交易所上市的标的产品的市场价格按公允价值记录,但被视为正常购买和正常销售交易的某些合约除外。对于没有流动性衍生品合约的大宗商品,风险是通过使用远期销售合约、其他定价安排以及(在某种程度上)高度相关商品的期货合约来管理的。这些合约是价格风险的经济套期保值,但不被指定为会计上的套期保值工具。这些合同的未实现损益在我们的综合经营报表中的销售成本中确认。
此外,在建立期货头寸时,初始保证金必须存入适用的交易所或经纪商。要求的保证金金额因商品而异,由适用的交易所自行决定。如果相对于空头期货头寸的市场价格上升,将需要额外的保证金。同样,如果市场价格相对于期货多头头寸下降,将需要保证金。相反,如果市场价格相对于期货多头头寸上涨或相对于空头期货头寸下跌,保证金押金可能会由适用的交易所或经纪商退还。
他说,我们的政策是根据内部政策管理我们的大宗商品价格风险敞口,并与我们的风险承受能力保持一致。我们的政策是,我们的盈利能力应该来自运营,主要来自销售产品和销售谷物的利润率,而不是套期保值交易。在任何时候,交付给我们的库存和采购合同都可能是大量的。我们有风险管理政策和程序,包括已建立的净实物头寸限制。这些限制是为每个商品和业务单位定义的,业务单位可以根据需要同时包括贸易商和管理部门。限制政策由我们的公司合规团队在高水平上进行监督,并在每个单独的业务部门内实施日常监控程序,以确保解释任何限制超标并减少风险暴露,或在需要时临时提高限制。职位限制至少每年与我们的高级领导层和董事会一起审查。我们监控当前的市场状况,并可能根据这些情况的变化扩大或减少我们的净头寸限制或程序。
他说,使用套期保值工具并不能防止现金合约的交易对手违约。我们通过审查合同并调整价值以反映潜在的不履行情况来评估交易对手的风险敞口。交易对手不履行合同的风险包括由于交易对手的财务状况而无法履行合同的风险,以及在合同价格与当前市场价格显著不同的价格波动期间,交易对手拒绝履行合同的风险。我们通过与预先批准的生产商签订固定价格的采购和销售合同,并为个别供应商设定适当的限制来管理这些风险。根据内部评估,固定价格合同是与信誉可接受的客户签订的。关于我们对衍生品的使用,我们通过交易所交易工具进行交易,或签订主要通过我们的FCM进行清算的场外衍生品,这限制了我们的交易对手相对于套期保值活动的风险敞口。从历史上看,我们没有经历过未平仓合约的重大违约事件。因此,我们只调整具体确定的不履行合同的估计公允价值。虽然我们已经制定了政策和程序,但我们不能保证历史上的不履行经验将延续到未来一段时期。
他说,市场价格10%的不利变化不会对我们的运营结果产生实质性影响,因为我们使用商品期货和远期合约进行价格风险的经济对冲,而且我们的运营通常都有有效的经济对冲要求。可能影响我们套期保值活动有效性的因素包括我们预测的准确性、大宗商品市场的波动性以及套期保值工具的可用性。附注15对衍生品和套期保值活动的利用作了更全面的说明。衍生金融工具与套期保值活动,及附注16,公允价值计量,我们的合并财务报表附注包括在本年度报告中的Form 10-K。
利率风险
用于为库存和应收账款融资的其他债务由短期应付票据代表,因此我们所有此类票据的混合利率接近当前市场利率。下表提供了有关我们的未偿债务的信息,这些债务对利率的变化很敏感。该表列出了预定的合同本金支付和所列财政年度的相关加权平均利率。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 预期到期日 | | 总计 | | 公允价值 资产(负债) |
| 2021 | | 2022 | | 2023 | | 2024 | | 2025 | | 此后 | | |
| (千美元) |
负债: | | | | | | | | | | | | | | | |
可变费率杂费 短期应付票据 | $ | 763,215 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 763,215 | | | $ | (763,215) | |
平均利率 | 2.0 | % | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 2.0 | % | | — | |
可变利率CHS资本应付短期票据 | $ | 812,276 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 812,276 | | | $ | (812,276) | |
平均利率 | 1.3 | % | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 1.3 | % | | — | |
固定利率长期债务 | $ | 181,628 | | | $ | 30,828 | | | $ | 282,828 | | | $ | 780 | | | $ | 330,780 | | | $ | 558,103 | | | $ | 1,384,947 | | | $ | (1,497,526) | |
平均利率 | 4.5 | % | | 3.2 | % | | 3.2 | % | | 4.5 | % | | 3.2 | % | | 4.9 | % | | 3.9 | % | | — | |
可变利率长期债务 | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 366,000 | | | $ | — | | | $ | 366,000 | | | $ | (384,364) | |
平均利率(a) | — | | | — | | | — | | | — | | | 量程 | | — | | | 量程 | | — | |
(A)该协议项下的借款按基本利率(或LIBOR)加适用保证金计息,或按该协议下的行政代理不时以其唯一及绝对酌情决定权厘定及报价的固定利率计息。适用的保证金基于我们的杠杆率,基于伦敦银行间同业拆借利率(LIBOR)的贷款在1.50%至2.00%之间,基准利率贷款在0.50%至1.00%之间。
外币风险
他说:在2020财年和之前的几年里,我们面临着外汇波动的风险,尽管我们的国际销售额中有相当大一部分是以美元计价的。除了特定的交易风险,外汇波动还会影响外国买家购买美国农产品的能力,以及与世界其他供应来源提供的相同产品相比,美国农产品的竞争力。我们不时签订外币对冲合约,将汇率波动对我们交易风险的影响降至最低。截至2020年8月31日和2019年8月31日,我们的外汇衍生品合约名义金额分别为12亿美元和8.947亿美元。
项目8。**财务报表和补充数据
因此,本年度报告第F10-K表第15(A)(1)项所列财务报表从第F-1页开始列出。财务报表明细表包含在本年度报告表格10-K第15(A)(2)项下的附表二中。以下是SEC颁布的S-K法规第302项要求的补充财务信息,分别为截至2020年8月31日和2019年8月31日的年度。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 三个月 |
| 8月31日, 2020 | | 5月31日, 2020 | | 2月29日, 2020 | | 11月30日, 2019 |
| (未经审计) (千美元) |
营业收入 | $ | 6,945,623 | | | $ | 7,241,031 | | | $ | 6,598,226 | | | $ | 7,621,485 | |
毛利 | 122,850 | | | 218,359 | | | 315,055 | | | 325,543 | |
所得税前收入 | 3,204 | | | 70,449 | | | 127,824 | | | 185,401 | |
净收入 | 21,677 | | | 97,501 | | | 125,694 | | | 178,737 | |
可归因于CHS Inc.的净收入。 | 21,462 | | | 97,648 | | | 125,447 | | | 177,882 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 三个月 |
| 8月31日, 2019 | | 5月31日, 2019 | | 2月28日, 2019 | | 11月30日, 2018 |
| (未经审计) (千美元) |
营业收入 | $ | 8,434,684 | | | $ | 8,497,941 | | | $ | 6,483,539 | | | $ | 8,484,289 | |
毛利 | 262,508 | | | 223,771 | | | 427,413 | | | 470,641 | |
所得税前收入 | 124,935 | | | 61,579 | | | 261,855 | | | 367,232 | |
净收入 | 177,925 | | | 54,713 | | | 248,304 | | | 347,115 | |
可归因于CHS Inc.的净收入。 | 178,990 | | | 54,620 | | | 248,766 | | | 347,504 | |
美国证券交易委员会颁布的S-X规则还要求,当重大权益法投资的权益收益超过所得税前收入的20%时,如果我们的任何一个会计年度的财务报表都要求在表格10-K中提交,则重大权益法投资的单独财务报表应提交本年度报告表格10-K。由于在截至2020年8月31日的财年,我们对CF氮肥的投资权益收入超过了我们所得税前收入的20%,CF氮肥的单独财务报表将在CF氮肥财年于2020年12月31日结束后90天内作为本年度报告的10-K表格的修正案提交。
项目9。**审查会计和财务披露方面的变化和与会计师的分歧
他们一个也没有。
第(9A)项。第(2)项。控制和程序
披露控制和程序
在监督下,在我们管理层(包括首席执行官和首席财务官)的参与下,我们评估了截至2020年8月31日,我们的披露控制和程序(如1934年证券交易法(经修订)下的规则13a-15(E)所定义)的有效性。基于这一评估,我们的首席执行官和首席财务官得出结论,截至当日,我们的披露控制和程序是有效的。
管理层关于财务报告内部控制的年度报告
我们的管理层负责建立和维护对财务报告的充分内部控制。
我们的内部控制制度是一个旨在根据公认会计原则对财务报告的可靠性和为外部目的编制财务报表提供合理保证的过程。由于其固有的局限性,对财务报告的内部控制可能无法防止或发现错报。此外,将对有效性的任何评估预测到未来时期都有风险,即控制措施可能会因为条件的变化而变得不充分,或者政策或程序的遵守程度可能会恶化。
管理层使用特雷德韦委员会赞助组织委员会于#年提出的标准评估了我们对财务报告的内部控制的有效性。内部控制-综合框架(2013)。根据管理层使用这一框架进行的评估,管理层得出结论,截至2020年8月31日,我们对财务报告的内部控制是有效的。
这份10-K表格年度报告不包括我们的独立注册会计师事务所关于财务报告内部控制的证明报告。根据2010年7月通过的金融改革法案,管理层的报告不需要我们的独立注册会计师事务所认证,该法案允许我们在本年度报告中只提供Form 10-K的管理层报告。
弥补以前发现的重大缺陷
我们之前在截至2019年8月31日的Form 10-K年度报告中发现并披露了我们在财务报告内部控制方面的以下重大弱点,每个弱点都已得到补救,如下所述:
•我们没有设计并持续保持与我们内部控制的设计和操作有效性相关的有效监督控制。*具体地说,我们没有实施和加强一个充分的监督内部控制正常运作的过程,以核实我们的会计政策和程序在相关情况下得到了足够数量的资源以及适当的知识和培训的一致和充分的执行。
•我们没有设计并保持对某些与财务报表编制相关的信息系统的信息技术(“IT”)一般控制的有效控制。具体地说,我们没有设计和维护足够的(I)程序开发的测试和审批控制,以确保新的ERP系统的实施符合业务和IT要求,或(Ii)用户访问控制,以确保适当的职责分工,或充分限制适当人员对某些财务应用、程序和数据的用户和特权访问。这些控制缺陷导致对2018财年第三季度的库存和COGS以及相关披露的错误陈述。此外,这些缺陷汇总起来可能会影响有效的职责分工的维持,以及依赖信息技术的控制措施(如处理一个或多个断言重大错报风险的自动控制措施,以及支持系统生成的数据和报告有效性的信息技术控制措施和基础数据)的有效性,从而可能导致误报,从而可能影响所有财务报表账户和披露,而这些财务报表账户和披露是无法预防或检测到的。
在2020财年的前三个季度,我们基本上完成了为弥补之前发现的重大弱点而设计和实施的项目,包括(1)在组织内确立适当的角色和责任,为财务、会计、运营和IT人员实施正式的计划,并加强内部控制的适当运作,以验证我们的会计政策和程序是否得到了足够数量的资源的一致和充分的执行,并具备适当的知识和培训,以及(2)设计和实施对与编制我们的财务报表相关的信息系统的某些IT一般控制的控制。在截至2020年8月31日的季度内,我们完成了补救控制运行效果的测试和评估,并得出结论,截至2020年8月31日,之前发现的重大薄弱环节已经得到补救。
财务报告内部控制的变化
在截至2020年8月31日的季度内,对财务报告的内部控制(根据《外汇法案》第13a-15(F)条的定义)没有发生任何变化,这些变化对我们的财务报告内部控制产生了重大影响,或有合理的可能性对财务报告内部控制产生重大影响。
项目9B。该网站还提供了其他信息。
于2020年11月5日,吾等与Debertin先生就我们于2017年5月22日与Debertin先生订立的雇佣协议(“雇佣协议”)订立修正案(“雇佣协议修正案”),根据该修正案,雇佣协议的期限将延至2023年8月31日,但根据雇佣协议的条款,自2023年8月31日起及其后每年8月31日,雇佣协议将自动续期一年,除非任何一方以书面通知对方至少120天。它的意图是不再续签一年的协议。
前述《雇佣协议修正案》并不声称是完整的,而是通过参考《雇佣协议修正案》(提交如下)进行了完整的限定附件10.1A本年度报告的表格10-K,并以引用的方式并入本文中。
第三部分
第10项。管理董事、高管和公司治理
董事会
*下表提供了截至2020年8月31日有关我们每位董事的某些信息。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
名字 | | 年龄 | | 导演 区域 | | 董事自 |
大卫·贝克曼 | | 60 | | 8 | | 2018 |
克林顿·J·克林顿(Clinton J. | | 43 | | 8 | | 2010 |
哈尔·克莱门森 | | 60 | | 4 | | 2019 |
斯科特·科德斯 | | 59 | | 1 | | 2017 |
乔恩·埃里克森 | | 60 | | 3 | | 2011 |
马克·法雷尔 | | 61 | | 5 | | 2016 |
史蒂夫·弗里特尔 | | 65 | | 3 | | 2003 |
艾伦·霍姆 | | 60 | | 1 | | 2013 |
大卫·约翰斯鲁德 | | 66 | | 1 | | 2012 |
特雷西·琼斯 | | 57 | | 5 | | 2017 |
大卫·凯瑟 | | 61 | | 4 | | 2006 |
拉塞尔·凯尔 | | 45 | | 6 | | 2017 |
爱德华·马莱西奇 | | 67 | | 2 | | 2011 |
佩里·迈耶(Perry Meyer) | | 66 | | 1 | | 2014 |
史蒂夫·里格尔 | | 68 | | 8 | | 2006 |
丹尼尔·舒尔 | | 55 | | 7 | | 2006 |
凯文·索罗纳 | | 48 | | 3 | | 2019 |
作为一个合作社,我们的董事会成员是由我们的成员按照我们的章程的要求提名和选举出来的。如下文“董事选举和投票”所述,为了确保我们成员的地域代表性,董事会代表了我们成员所在的八个地区。每个地区的成员提名并选举出我们章程中规定的该地区的董事人数。管理层和现任董事对董事提名过程都没有任何控制权。如下文“董事选举和投票”所述,被提名人除其他事项外,必须(I)是主要职业是农民或牧场主的活跃农民或牧场主,(Ii)是社区卫生服务的A类个人成员或合作社协会成员,以及(Iii)居住在他或她被提名的地理区域,才有资格担任董事。一般来说,我们的董事经营的是大型商业性农业企业,这些企业需要所有管理领域的专业知识,包括财务监督。他们还拥有在当地合作社理事会任职的经验,并参与了各种农业和社区组织。一些董事还拥有在金融和其他机构和企业的董事会任职的经验。我们的董事完成了全国公司董事协会的综合董事职业化课程,并获得了董事教育证书。
大卫·贝克曼自2018年以来一直是CHS董事会成员。他是政府关系委员会副主席,也是企业风险委员会成员。他担任内布拉斯加州约克市中央山谷农业合作社的董事会主席和内布拉斯加州合作社委员会秘书。他拥有内布拉斯加州大学林肯分校的农学学士学位。贝克曼的主要职业是务农,已经有五年多了。他与家人合作,在内布拉斯加州埃尔金附近种植灌溉玉米和大豆,并经营着一个定制的养猪业务。
克林顿·J·布伦特(Clinton J.Blow),第一副主席自2010年以来一直是CHS董事会成员。自2017年以来,Blow先生一直担任董事会第一副主席和执行委员会成员。他还在审计委员会和资本委员会任职。他是堪萨斯州芒德里奇的Mid Kansas Coop的董事会成员,也是哈钦森社区学院农业顾问委员会、堪萨斯牲畜协会、德克萨斯州牛饲养员协会和美国红安格斯协会的成员。他拥有堪萨斯州哈钦森社区学院(Hutchinson Community College)的农场和牧场管理应用科学学位。五年多来,布鲁的主要职业是务农,他在堪萨斯州中南部的一个家庭合伙经营农场和牧场。
哈尔·克莱门森自2019年以来一直是CHS董事会成员。他是政府关系委员会和企业风险委员会的成员。他是AgIntegra合作社董事会的成员。他也是Presence College和Avera农村癌症顾问委员会的董事会成员。此前,他曾担任南达科他州增值农业发展中心、南达科他州大豆协会和红田农民联盟石油公司的董事。他拥有南达科他州立大学农业经济学和农业商务学士学位。克莱门森的主要职业是务农,已经有五年多了。他和妻子在南达科他州的布朗和斯平克两县种植玉米、大豆和小麦。
斯科特·科德斯自2017年以来一直是CHS董事会成员。他担任审计委员会副主席和企业风险委员会副主席。他是明尼苏达州瓦纳明戈安全州立银行的董事和前主席。他也是合作网络的董事会成员。此前,他曾担任MGEX和美国国家期货协会(National Futures Association)董事。他拥有明尼苏达大学农业经济学学士学位。科德斯的主要职业是务农,已经有四年多了。在目前的职业之前,他是CHS公司大宗商品经纪子公司CHS Hedging,LLC的总裁。他在瓦纳明戈附近经营着一家玉米和大豆农场。
乔恩·埃里克森(Jon Erickson),第二副主席自2011年以来一直是CHS董事会成员。自2017年以来,他一直担任董事会执行委员会第二副主席。他还担任资本委员会主席和审计委员会成员。他是北达科他州农民联盟和北达科他州斯托克曼协会的成员。他拥有北达科他州州立大学的农业经济学学士学位。埃里克森的主要职业是务农,已经有五年多了。他种植谷物和油籽,并在北达科他州米诺特市附近经营着一家商业Hereford-Angus牛犊企业。
记者马克·法雷尔(Mark Farrell)自2016年以来一直是CHS董事会成员。他担任CHS基金会董事会副主席和审计委员会成员。在此之前,他曾担任Premier合作社董事会的董事和总裁,以及Mount Horeb Farmers Co-op和联合乙醇公司的董事。他毕业于威斯康星大学麦迪逊分校农业与生命科学农场与工业短期课程。法雷尔的主要职业是务农,已经有五年多了。他在威斯康星州戴恩县种植玉米、大豆和小麦.
史蒂夫·弗里特尔自2003年以来一直是CHS董事会成员。他担任公司风险委员会主席和审计委员会成员。他获得了北达科他州州立理工学院的副学士学位。弗里特尔的主要职业是务农,已经有五年多了。他在北达科他州拉格比附近种植春小麦、大豆、食用豆类、玉米和油菜籽。他还经营着一家提供农场储粮设备的家族企业,并将他的一些食用豆类出售给当地的家族餐馆。
艾伦·霍姆自2013年以来一直是CHS董事会成员。他是政府关系委员会主席,也是企业风险委员会成员。他也是明尼苏达州公民银行的董事会成员。霍姆先生拥有曼卡托技术学院(Mankato Technology College)机床技术专业的副学士学位。霍姆的主要职业是务农,已经有五年多了。他种植玉米、大豆、甜玉米、豌豆和干草,并在明尼苏达州睡眼(Sleepy Eye)附近经营着一个牛犊牛群。
大卫·约翰斯鲁德自2012年以来一直是CHS董事会成员。他是政府关系委员会和资本委员会的成员。他也是合作网络的董事会成员。
在此之前,他曾担任AgCountry农场信贷服务公司的董事会主席,以及明尼苏达州农场信贷立法委员会、农民联盟石油公司、CHS草原湖泊公司、明尼苏达州中部协会和明尼苏达州合作董事协会的董事会成员。约翰斯鲁德的主要职业是务农,已经有五年多了。他在明尼苏达州星巴克附近种植玉米和大豆。
特雷西·琼斯自2017年以来一直是CHS董事会成员。他是治理和资本委员会的成员。他在德卡尔布县董事会任职。在此之前,他曾在CHS Elburn、DeKalb Kane牧民协会和DeKalb县玉米种植者协会的董事会任职。他在伊利诺伊州马耳他的基什沃基学院(Kishwaukee College)获得了农场管理大专学位。琼斯先生的主要职业是务农已有五年多了。他在伊利诺伊州柯克兰附近经营着一个第四代家庭农场,种植玉米、大豆和小麦,并饲养牛。
大卫·凯瑟自2006年以来一直是CHS董事会成员。他担任CHS基金会董事会主席和治理委员会成员。凯瑟先生是米切尔(南达科他州)技术学院基金会董事会成员,也是CHS农民联盟和南达科他州合作社协会的前任董事和主席。凯瑟的主要职业是务农,已经有五年多了。他在南达科他州亚历山大市附近种植玉米、大豆和干草,经营着一家犊牛饲养场。
拉塞尔·凯尔,财政部长, 自2017年以来一直是CHS董事会成员。自2019年以来,科尔一直担任董事会秘书和执行委员会成员。他还担任资本委员会副主席和治理委员会副主席。他之前曾担任CHS阳光盆地种植者的生产者委员会成员和哥伦比亚盆地种子协会的副主席。科尔的主要职业是务农,已经有五年多了。他和他的妻子在华盛顿州昆西附近经营着一个农场,生产农作物,主要是土豆和干豆,其中包括一群牛犊。他的家族还拥有一家干豆加工厂,经营着一家定制农业企业,并拥有并运营着一家卡车运输和物流公司。
爱德华·马莱西奇自2011年以来一直是CHS董事会成员。他担任治理委员会主席和社区卫生服务基金会董事会成员。他是蒙大拿州股票种植者协会、蒙大拿州谷物种植者协会、蒙大拿州农场局联合会、蒙大拿州农民联合会和蒙大拿州合作社委员会的成员。他拥有蒙大拿州立大学的农业生产学士学位。马莱西奇的主要职业是务农,已经有五年多了。他在蒙大拿州狄龙附近饲养安格斯牛、小麦、麦芽大麦和干草。
佩里·迈耶(Perry Meyer)自2014年以来一直是CHS董事会成员。他担任审计委员会主席,也是企业风险委员会成员。他是联合农民合作社、中部地区合作社、明尼苏达州农业局、明尼苏达州和尼科莱县玉米种植者协会以及明尼苏达州猪肉生产者协会的成员。他是蒸汽船猪肉合作社的董事、Nuvera通信公司的董事会主席和明尼苏达谷路德学校基金会的董事。他拥有明尼苏达州亚历山大市技术学校的农业机械学位。迈耶的主要职业是务农,已经有五年多了。他经营着一个家庭农场,在明尼苏达州新乌尔姆附近饲养玉米、大豆和生猪。
史蒂夫·里格尔,助理财长,自2006年以来一直是CHS董事会成员。Riegel先生担任董事会助理秘书兼执行委员会主席。他也是治理和资本委员会的成员。他是巴克林国家银行(Bucklin National Bank)的顾问董事。他就读于堪萨斯州海斯堡州立大学,主修农业、商业和动物科学。里格尔的主要职业是务农,已经有五年多了。他种植灌溉玉米、大豆、紫花苜蓿、旱地小麦和麦洛,并在堪萨斯州福特附近经营着一家牛犊养殖场。
丹尼尔·舒尔(Daniel Schurr),主席,自2006年以来一直是CHS董事会成员。自2017年以来,舒尔一直担任董事会主席和执行委员会主席。他在黑鹰银行和信托委员会、审计和贷款委员会以及筒仓和烟囱国家遗产区委员会任职。他拥有爱荷华州立大学农业商务学士学位,辅修经济学。舒尔的主要职业是务农,已经有五年多了。他在爱荷华州勒克莱尔附近种植玉米和大豆,并经营着一家商业卡车运输公司。
凯文·索罗纳 自2019年以来一直是CHS董事会成员。他是治理委员会和社区卫生服务基金会董事会的成员。他是CHS达科他州平原的董事,活跃在北达科他州农民联盟、北达科他州斯托克曼协会和哥伦布骑士团。他就读于北达科他州州立大学,主修农业系统管理。索罗纳的主要职业是务农,已经有五年多了。斯罗纳和他的妻子在北达科他州科格斯韦尔附近种植玉米、大豆、苜蓿和牛。
董事选举和投票
*董事选举的任期为三年,对任何合格的候选人都是开放的。董事职位的任职条件如下:
•在宣布参选时,个人(在任的情况除外)必须得到当地选举产生的生产者委员会的书面认可,该委员会是社区卫生系统的一部分,位于个人将成为候选人的地区内。
•在选举时,个人年龄必须在68岁以下。
*以下规定的剩余资格必须在选举前六个月开始并在个人任职期间始终符合:
•个人必须是社区卫生服务机构的A类个人成员或合作协会成员。
•该个人必须居住在他或她将要当选的地区。
•个人必须是活跃的农场主或牧场主。“活跃的农民或牧场主”是指以农民或牧场主为主要职业的个人,不包括社区卫生服务机构的雇员或合作社成员。
**董事会的以下职位将在2020年年度成员大会上进行选举:
| | | | | | | | |
区域 | | 现任 |
地区1(明尼苏达州) | | 斯科特·科德斯 |
地区1(明尼苏达州) | | 佩里·迈耶(Perry Meyer) |
地区2(蒙大拿州、怀俄明州) | | 敞开的座位 |
第3区(北达科他州) | | 乔恩·埃里克森 |
第5区(康涅狄格州、特拉华州、伊利诺伊州、印第安纳州、肯塔基州、俄亥俄州、缅因州、马里兰州、马萨诸塞州、密歇根州、新罕布夏州、新泽西州、纽约州、宾夕法尼亚州、罗德岛州、佛蒙特州、弗吉尼亚州、西弗吉尼亚州、威斯康星州) | | 特雷西·琼斯 |
第7区(阿拉巴马州、阿肯色州、佛罗里达州、佐治亚州、爱荷华州、路易斯安那州、密西西比州、密苏里州、北卡罗来纳州、南卡罗来纳州、田纳西州) | | 丹尼尔·舒尔 |
第8区(科罗拉多州、堪萨斯州、内布拉斯加州、新墨西哥州、俄克拉何马州、德克萨斯州) | | 克林顿·J·克林顿(Clinton J. |
其他投票权,包括与董事选举有关的投票权,是由于加入CHS而产生的,而不是因为拥有任何股权或债务工具;因此,我们的优先股东不能推荐我们的董事会提名人,也不能在董事选举方面投票,除非他们是CHS的A类或C类成员。
行政主任
以下表格列出了截至2020年8月31日由CHS董事会任命的我们的高管。
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名字 | | 年龄 | | 职位 |
杰伊·德伯丁 | | 60 | | 总裁兼首席执行官 |
理查德·杜塞克 | | 56 | | CHS国家运营部执行副总裁 |
达林·亨霍夫 | | 50 | | 能源和加工部执行副总裁 |
奥利维亚·内利根 | | 45 | | 执行副总裁兼首席财务官 |
詹姆斯·扎帕 | | 56 | | 执行副总裁兼总法律顾问 |
大卫·布莱克 | | 54 | | 企业战略高级副总裁兼首席信息官 |
约翰·格里菲斯 | | 51 | | 有限责任公司CHS全球谷物营销和套期保值高级副总裁 |
加里·哈尔沃森 | | 47 | | CHS农学高级副总裁 |
玛丽·考尔-霍廷格 | | 56 | | 人力资源部高级副总裁 |
首席执行官杰伊·德伯丁(Jay Debertin)vbl.一直以来, 自2017年5月起担任CHS总裁兼首席执行官(“CEO”)。他领导战略领导团队加强社区卫生服务,提高运营水平,加快对结果的关注,并提供帮助合作社所有者发展业务的产品和服务。Debertin先生于1984年加入CHS石油部门,在1998年被任命为负责原油供应的副总裁之前,曾在该公司的能源营销业务中担任过多个职位。2001年,他的职责扩大到包括原油供应、炼油、管道和码头、贸易和风险管理以及运输。 从2005年到2010年,Debertin先生担任CHS公司的执行副总裁兼首席运营官,负责处理业务。2010年至2017年,他担任能源和食品公司执行副总裁兼首席运营官,领导CHS的能源、运输和加工以及食品配料。德伯丁先生是文图拉食品公司的董事会主席,也是Securian Financial公司的董事会成员。他在北达科他州大学获得经济学学士学位,在威斯康星大学麦迪逊分校获得工商管理硕士学位。
理查德·杜塞克自2017年11月以来一直担任CHS国家运营执行副总裁。他领导着CHS零售平台,作为我们核心业务的关键分销渠道,协调企业供应链,以提高提供作物投入、燃料、动物营养和其他农业用品的效率,并营销农民所有者生产的谷物。Dusek先生是化肥研究所的董事会成员,也是MGEX的前董事会成员。他于1988年加入CHS,担任小麦交易员。在领导我们的零售业务之前,Dusek先生在我们的谷物营销和农艺部担任副总裁。他获得了北达科他州州立大学农业经济学学士学位,毕业于哈佛商学院高级管理项目(Harvard Business School Advanced Management Program)。
达林·亨霍夫自2017年5月以来一直担任能源和加工部执行副总裁。他领导CHS能源业务,包括炼油厂、管道和码头、成品油、丙烷、润滑油和运输。他还领导CHS的加工和食品配料,包括我们的大豆和油菜籽压榨和精炼业务,乙醇生产平台和向日葵业务。此外,他还监督CHS合作资源集团,该集团为当地合作社提供领导力发展和战略规划服务。亨霍夫先生是阿登特磨坊的董事会成员。他在25年前作为石油专家加入了CHS。他还担任过CHS的首席战略官,并担任过几年的能源领导职务,包括担任精炼燃料高级副总裁和丙烷副总裁。他在西南明尼苏达州立大学获得了市场营销和商业管理学士学位。
记者奥利维亚·内利根(Olivia Nelligan)是CHS的执行副总裁兼首席财务官,于2020年1月加入该组织。她负责整个社区卫生服务的会计、财务、信贷和财务活动,最近被任命为社区卫生服务退休计划委员会主席。在加入CHS之前,Nelligan女士在多个组织担任过管理职务,还担任过管理顾问。从2019年6月到被任命为我们的执行副总裁兼首席财务官,奈利根女士一直担任她创立的战略咨询公司Inish Enterprises的首席执行官。在此之前,Nelligan女士曾担任Nasco,LLC的首席财务官,这是一家私募股权所有的公司,为教育、医疗保健、实验室检测和农业提供特种产品。在担任纳斯达克首席执行长后,她担任了该公司董事会的非执行主席。在加入Nasco之前,Nelligan女士在Kerry Group plc工作多年,最近担任其味觉和营养部门的全球首席财务和战略规划官。她拥有爱尔兰科克大学(University College Cork)民法学士学位和商业与金融信息系统高级文凭,以及威斯康星大学麦迪逊分校(University of Wisconsin-Madison)工商管理硕士学位。她是一名特许会计师,也是爱尔兰税务学会的准会员。
记者詹姆斯·扎帕(James Zappa)自2015年4月以来一直担任CHS执行副总裁兼总法律顾问。他在公司战略、政府事务、公司治理、公司合规、联邦证券报告和合规以及披露和投资者沟通方面向CHS领导层和董事会提供咨询。Zappa先生还负责监督社区卫生服务的内部审计、社区卫生服务企业可持续发展倡议以及社区卫生服务基金会和社区提供的职能。Zappa先生是Ventura Foods的董事。Zappa先生已经通知CHS,作为他职业生涯过渡规划的一部分,他将从目前的执行副总裁和总法律顾问职位过渡到CHS的另一个领导职位,任命一名新的总法律顾问生效。他之前在3M公司工作了15年,担任过各种法律和领导职务,包括副总裁、副总法律顾问和首席合规官,以及副总裁兼国际业务副总法律顾问。在加入3M之前,他曾在联合健康集团(UnitedHealth Group)和多尔西·惠特尼律师事务所(Dorsey&Whitney)工作。他在明尼苏达大学法学院获得法学博士学位,在南加州大学获得通信艺术和科学硕士学位,在德雷克大学获得学士学位。
记者大卫·布莱克(David Black)自2018年4月以来一直担任CHS负责企业战略的高级副总裁兼首席信息官。他领导企业战略、CHS全球信息技术、营销和通信以及设施。他负责全球所有社区卫生服务企业的信息技术战略、实施、交付和运营。他还担任文图拉食品公司(Ventura Foods)的董事。他六年前加入了CHS。他之前曾在孟山都公司(Monsanto Company)担任信息技术副总裁,负责监督其全球商业业务的信息技术方方面面。在他为孟山都工作的20年间,他还担任过孟山都农业服务公司(Monsanto Agro-Services,LLC)负责企业战略的副总裁和总裁。布莱克先生从塔基奥学院(Tarkio College)获得了计算机科学学士学位。
记者约翰·格里菲斯(John Griffith)自2018年4月以来一直担任CHS全球谷物营销和CHS对冲高级副总裁。他领导CHS全球谷物营销业务和可再生燃料交易、供应链管理和风险管理,包括运费、货币、执行和贸易融资。格里菲斯先生在MGEX和北美出口谷物协会董事会任职。他还担任CHS旗下大宗商品经纪子公司CHS Hedging的董事会主席。他在职业生涯早期曾在CHS担任粮食采购员,并于2013年1月重新加入CHS,担任领导职务。从那时起,他在全球粮食营销部门担任过各种领导职务,包括北美谷物营销副总裁。他在圣约翰大学获得学士学位,在罗克赫斯特大学获得工商管理硕士学位。
记者加里·哈尔沃森(Gary Halvorson)自2018年4月以来一直担任CHS农艺部高级副总裁。他领导着我们的农艺业务及其全面的供应链,包括各种资产和能力,向农业零售商分销商品和特种肥料、种子、作物保护和精密农业技术和服务。哈尔沃森先生是CF氮肥公司的董事会成员,并曾在农业零售商协会董事会和全国FFA赞助商董事会任职。他在20多年前加入CHS,在成为明尼苏达州沃伦市CHS Ag Services的总经理之前,他曾在北达科他州的多个地点担任过CHS的各种领导职务。哈尔沃森先生还担任过CHS Country Operations公司负责农场供应的副总裁。他在康科迪亚大学(Concordia University)获得了商学学士学位。
玛丽·考尔-霍廷格自2018年9月以来一直担任CHS人力资源高级副总裁。Kaul-Hottinger女士确定了人力资源的方向和战略,重点是帮助我们吸引、培养和留住高绩效和多样化的员工。在加入CHS之前,她是Ecolab全球业务的人力资源副总裁,并为拥有3万多名员工的业务部门提供支持。她之前曾在通用磨坊(General Mills)和皮尔斯伯里(Pillsbury)担任人力资源领导职务。考尔-霍廷格女士拥有圣托马斯大学工商管理学士学位。
第16(A)节报告
交易法第16(A)节要求我们的高管、董事和实益拥有我们任何类别优先股10%以上的人向SEC提交初步所有权报告和所有权变更报告。根据SEC的规定,这些高管、董事和超过10%的实益所有者必须向我们提供他们提交的所有第16(A)条报告的副本。
根据我们在2020财年期间以电子方式向SEC提交的表格3和4及其修正案的副本,以及以电子方式提交给SEC的关于截至2020年8月31日的财政年度的表格3和表格4及其修正案的报告副本的审查,以及进一步基于我们收到的关于需要提交表格5的书面陈述,在2020财年没有人提交《交易法》第16(A)节所要求的逾期报告。
道德守则
声明:我们已经通过了SEC颁布的S-K法规第406(B)项所指的道德准则。本道德准则适用于我们的所有董事、高级管理人员和员工,包括我们的首席执行官、首席财务官和首席会计官。这一道德准则是我们更广泛的社区卫生服务行为准则的一部分,该准则发布在我们的网站上。我们网站的网址是www.chsinc.com,“社区卫生服务行为准则”可在“合规与诚信”网页上找到,该网页可通过“关于社区卫生服务”网页访问,该网页可从我们的主页访问。我们打算在我们网站的“合规和诚信”网页上披露对适用于我们的主要高管、主要财务官或主要会计官的道德准则条款的任何修订或豁免。我们网站上包含的信息不是本报告或我们向SEC提交或提交给SEC的任何其他报告的一部分,也不包含在本报告或任何其他报告中。
审计委员会事项
此外,董事会设有一个单独指定的常设审计委员会,负责监督我们的会计和财务报告流程以及对我们财务报表的审计。在2020财年,审计委员会由Blow先生、Cordes先生、Erickson先生、Farrell先生、Fritel先生和Meyer先生(主席)组成,他们都是独立董事。审计委员会对我们的会员所有者负有监督责任,涉及我们的财务报表和财务报告流程、我们向任何政府或监管机构提供的财务报告和其他财务信息的准备、内部会计和财务控制系统、内部审计职能以及对我们财务报表的年度独立审计。审计委员会保证,管理层开发的公司信息收集和报告系统是一种真诚的尝试,旨在向高级管理层和董事会提供有关社区卫生服务中的重大行为、事件和情况的信息。此外,审计委员会直接负责独立注册会计师事务所的任命、薪酬和监督。
他说,我们不相信审计委员会的任何成员都是2002年萨班斯-奥克斯利法案(Sarbanes-Oxley Act)及其规则和规定所界定的“审计委员会财务专家”。作为一个合作社,我们的董事会成员是由我们的成员提名和选举产生的。为了确保我们成员的地域代表性,董事会代表了我们成员所在的八个地区。每个地区的有投票权的成员提名并选举出我们章程中规定的该地区的董事人数。要符合担任董事的资格,被提名人必须符合以下条件:(I)必须是活跃的农民或牧场主;(Ii)必须是社区卫生服务的甲级个人成员或合作社协会成员;以及(Iii)必须居住在其被提名的地理区域。管理层和现任董事对董事提名过程都没有任何控制权。由于提名程序和选举过程,我们不能确保在我们审计委员会任职的民选董事将成为审计委员会的财务专家。然而,我们的许多董事,包括所有审计委员会成员,在财务方面都很老练,他们有经验或背景,承担过重大的财务管理或监督责任。目前的审计委员会包括曾担任地方合作社理事会主席或主席的董事。董事会成员,包括审计委员会,也经营大型商业企业,需要所有管理领域的专业知识,包括财务监督。
项目11.报告:高管薪酬
薪酬问题的探讨与分析
高管薪酬
概述
本薪酬讨论和分析报告描述了2020财年(从2019年9月1日至2020年8月31日)奖励给以下每位高管(“指定高管”)的薪酬的具体内容:
| | | | | | | | |
名字 | | 职位 |
杰伊·德伯丁 | | 总裁兼首席执行官 |
奥利维亚·内利根 | | 执行副总裁兼首席财务官 |
达林·亨霍夫 | | 能源和加工部执行副总裁 |
詹姆斯·扎帕 | | 执行副总裁兼总法律顾问 |
理查德·杜塞克 | | CHS国家运营部执行副总裁 |
安吉拉·奥尔索纳夫斯基 | | 高级副总裁、公司财务主管和前临时首席财务官 |
蒂莫西·斯基德莫尔 | | 前执行副总裁兼首席财务官 |
2020财年被任命的首席执行官的主要变化包括我们前执行副总裁兼首席财务官蒂莫西·斯基德莫尔的退休,他于2019年12月31日从CHS退休,并于2019年11月7日辞去执行副总裁兼首席财务官一职。我们的高级副总裁兼公司财务主管Angela Olsonawski从2019年11月7日起担任我们的临时首席财务官和首席财务官,直到2020年1月29日Olivia Nelligan成为我们的执行副总裁兼首席财务官。
我们的社区卫生服务是一个组织,它的存在是为了建立联系,以增强农业的能力,造福于我们的生产者和当地的合作社所有者,以及我们的所有者和我们生活和运营的社区。CHS薪酬计划旨在吸引、留住和奖励实现这一目标的高管,并使他们与实现CHS长期战略和短期优先事项保持一致。
他说,这一部分概述了薪酬和福利计划,以及帮助我们做出薪酬决定的材料和因素。在本薪酬讨论和分析中,相关的薪酬表格和附带的说明中,所有提及某一年的内容都指的是截至该年8月31日的财年。
薪酬理念和目标
我是我们董事会治理委员会的成员。 (“治理委员会”)监督我们高管薪酬和福利计划的管理和根本变化。行政人员薪酬的主要原则和目标包括:
•吸引和留住符合我们领导期望的优秀人才,并通过提供具有市场竞争力的薪酬和福利计划,参与并致力于社区卫生服务的长期成功;
•使高管薪酬与可量化的年度和长期业绩目标保持一致,以推动企业业绩,并为我们的会员所有者提供有竞争力的回报;
•强调绩效薪酬,提供固定薪酬和浮动薪酬的总直接薪酬组合,主要考虑年度和长期激励,以奖励长期的年度和持续业绩;以及
•确保遵守政府的命令和规定。
我们2021财年的薪酬理念或目标预计不会有实质性变化。
高管薪酬和福利的构成
此外,我们的高管薪酬计划旨在吸引和留住高素质的高管,并激励他们优化会员所有者回报,并通过实现特定目标来实现我们的长期战略。薪酬计划将高管薪酬与我们的年度和长期财务业绩直接联系起来。一个重要的
每位高管薪酬的一部分取决于是否达到财务目标,一小部分与个人业绩目标挂钩。
此外,治理委员会每年都会审查我们的高管薪酬政策,审查高管薪酬与会员所有者价值创造之间的相关性,以及我们高管薪酬计划的竞争力。治理委员会将在必要时征求第三方顾问的意见,决定对我们的高管薪酬计划进行哪些适当的更改(如果有),包括适用于我们指定的高管(他们和其他员工有资格获得的激励薪酬计划)的激励计划目标。执行委员会直接选择并聘请第三方顾问,就具有市场竞争力的基本工资、年度浮动薪酬和长期激励性薪酬水平提供指导,并为我们的首席执行官提供基本工资、年度可变薪酬和长期激励性薪酬之间的市场竞争性分配。这些数据将与我们的董事会共享,董事会最终决定CEO的基本工资、年度激励性薪酬和长期激励性薪酬,以及基本工资、年度激励性薪酬和长期激励性薪酬之间的薪酬分配。除了在可比职位上与外部薪酬市场竞争,并与我们的薪酬理念和目标保持一致外,目前还没有关于长期薪酬和短期薪酬分配的正式政策。执行委员会建议董事会采取与首席执行官相关的薪酬行动,并根据社区卫生服务相对于财务目标的表现和个人表现(如适用)批准首席执行官的年度和长期激励奖励。反过来, 我们的董事会会将这一薪酬信息传达给我们的首席执行官。我们的首席执行官不参与第三方顾问的遴选,也不参加或旁听涉及首席执行官薪酬问题的执行委员会会议。基于对我们人力资源部提供的薪酬市场数据的审核(调查来源和定价方法在下面的“薪酬构成”一节中解释),并在必要时征求第三方顾问的意见,我们的首席执行官决定了其他被任命的高管的基本薪酬水平,建议董事会批准适用于其他被任命的高管(和其他员工)的年度和长期激励性薪酬计划绩效目标,并将基本和激励性薪酬传达给其他被任命的高管。薪酬和福利计划的日常设计和管理由我们的人力资源、财务和法律部门管理。
补偿的构成部分
他说,我们的高管薪酬和福利计划由七个部分组成。每一个组成部分都被设计成在高管薪酬市场上具有竞争力。在确定有竞争力的薪酬水平时,我们分析独立的薪酬调查信息,包括可比行业、市场、收入和与我们竞争高管人才的公司。在2020财年,Towers Watson国开行高管薪酬调查报告被用于这一分析,提取的调查数据包括基本工资、年度激励、总现金薪酬和总直接薪酬的市场中值。调查中包括的公司因行业、收入和员工数量的不同而不同,既代表公有制又代表私有制,也代表非营利组织、政府和共同组织。在做出补偿决定时,也会考虑由特定行业公司组成的比较小组支付的薪酬,其中包括农业、能源、食品和谷物行业的16个私营、公共和合作组织。
**以下公司组成了2020年的比较组:
| | | | | | | | | | | |
比较器组 |
阿彻-丹尼尔斯-米德兰 | 康尼格拉品牌 | 金德摩根 | 马赛克 |
邦奇 | 康菲石油(ConocoPhillips) | 科赫工业公司 | 营养素 |
Cf行业 | 迪恩食品公司 | 兰德·奥湖 | 瓦莱罗能源 |
嘉吉 | HollyFrontier | 马拉松石油公司 | 威廉姆斯公司 |
此外,我们的高管薪酬方案的重点更多地放在通过年度浮动薪酬和长期激励奖励的浮动薪酬上。这与我们的薪酬理念是一致的,即强调薪酬、员工绩效和业务目标之间的紧密联系,以培养清晰的视野和对我们短期和长期成功的坚定承诺,并使我们的计划与一般市场惯例保持一致。我们的目标是为我们的高管提供在可比行业、公司和市场中具有竞争力的整体薪酬方案。我们的目标是基本工资的市场中位数薪酬,目标现金总额和目标直接薪酬总额,以及当我们实现高于市场表现的总直接薪酬时的第75个百分位数。
就2020财年而言,基本工资略高于市场中位数,总现金薪酬总体上与市场中位数一致,总直接薪酬高于市场中位数。现金薪酬总额总体上与市场中值一致,因为尽管实际赚取的年度浮动薪酬奖励低于目标业绩,但这被与2017年留任奖励有关的付款所抵消,下文将更详细地说明这一点。如果与2017年度留任奖励有关的款项没有在2020财年支付,现金补偿总额将
一直低于市场中值。之所以出现以上市场中值直接薪酬总额,是因为2018-2020财年业绩期间的长期激励奖励是在业绩优越的水平上获得的,也是因为与2017年度留任奖励有关的支付。即使在2020财年没有支付与2017年度留任奖励相关的款项,直接薪酬总额仍将高于市场中值。
*下表更详细地列出了每个薪酬要素的细分情况:
| | | | | | | | | | | | | | |
薪酬要素 | | 薪酬要素的定义 | | 薪酬要素的用途 |
基本工资 | | 提供与技能、经验、知识和贡献相关的具有竞争力的基本薪酬水平 | | ·它提供了履行工作职责的基本补偿要素 |
年度浮动工资 | | 广泛的员工短期绩效可变薪酬激励,以实现预定的年度财务和个人绩效目标 | | ·提供薪酬与年度业务目标之间的直接联系 ·根据绩效支付薪酬,以激励和鼓励关键业务计划的实现 ·鼓励适当的费用控制和控制 |
利润分享 | | 选择性员工短期绩效浮动薪酬,以实现预定的年度财务目标 | | ·它在员工薪酬和我们的盈利能力之间提供了直接联系
|
长期激励计划 | | 为高级管理层提供长期绩效激励,以实现预定的三年一度的投资资本回报率(ROIC)目标 | | ·提供高级管理人员薪酬与长期战略业务目标之间的直接联系 ·协调管理层和会员所有者利益 ·鼓励保留密钥管理 |
退休福利 | | 合格退休计划下的退休福利与所有全职雇员普遍享有的基础广泛的退休计划相同。 | | ·这些福利是我们广泛的员工总奖励计划的一部分,旨在吸引和留住优质员工 |
| | 补充计划包括不合格的退休福利,这些福利恢复了我们基础广泛的计划中包含的合格福利,这些福利适用于退休福利受1986年修订的《国税法》(以下简称《国税法》)规定的工资上限限制的员工;此外,这些计划允许参与者自愿推迟领取一部分收入。 | | ·提供这些福利是为了通过与同类公司竞争的总奖励计划吸引和留住高级管理人员 |
医疗保险和福利福利 | | 医疗、牙科、视力、人寿保险和短期伤残福利通常适用于所有全职员工。某些人员,包括我们指定的行政人员,也有资格领取行政人员长期伤残津贴。 | | ·除高管长期伤残福利外,这些福利是我们广泛的员工总奖励计划的一部分,旨在吸引和留住优质员工 |
附加福利 | | 向某些官员提供的额外福利,包括我们指定的行政官员 | | ·这些福利是作为整体奖励方案的一部分提供的,该方案努力与可比公司竞争,并留住对我们至关重要的个人 |
关于工资和奖金占总薪酬比例的说明
此外,我们高管薪酬方案的结构侧重于基本工资、年度浮动薪酬和长期激励奖励的适当组合,以鼓励高管和员工努力实现有利于我们会员所有者长期利益的目标,并使我们的计划更好地与一般市场惯例保持一致。
2020财年目标高管薪酬组合
下面的图表说明了我们的首席执行官和其他被点名的高管在2020财年的基本工资、目标绩效年度浮动薪酬(2020计划)和目标绩效长期激励薪酬(2018-2020计划)的组合。
基本工资
*我们任命的高管的基本薪酬代表了每半个月支付一次的固定形式的薪酬。基本工资一般设定在通过我们的基准程序收集的市场数据相对于可比公司的其他同等职位的中位数水平。个人相对于市场中位数的实际工资是基于许多因素的,这些因素包括但不限于职责范围和个人经验。
*我们任命的高管的基本薪资每年或在职责范围和级别发生重大变化时进行审查。基本工资的变化是通过审查竞争性市场数据以及个人表现和贡献来确定的。变更不受预先设定的权重因素或优点指标的制约。
我们的首席执行官负责其他被任命的高管的这一过程。在2020财年,执行委员会负责我们首席执行官的这一流程。
据报道,从2020年1月1日起,德伯丁的基本工资上调了3.0%。我们的董事会批准了加薪,以保持在市场上具有竞争力的薪酬地位。洪霍夫、扎帕、杜塞克和奥尔索纳夫斯基在2020财年也分别获得了3.0%、3.0%、2.0%和3.0%的基本工资增长,以确保他们的基本工资与他们的职责、技能、贡献和有竞争力的薪酬范围相称。斯基德莫尔在2020财年没有增加基本工资。
鉴于新冠肺炎疫情及其对我们工商业和整体经济的潜在影响,并为了应对新冠肺炎疫情带来的不断变化的情况,根据执行委员会的建议和德伯丁先生的要求,董事会批准了一项决定,即德伯廷先生和其他任何被点名的高管在2021年都不会获得基本工资增长。这一决定与我们决定在2021年不对我们的任何受薪员工实施基本工资加薪的决定是一致的。
年度浮动工资
被任命的高管与其他员工一样,受CHS年度可变薪酬计划(“年度可变薪酬计划”或“AVP”)的覆盖,根据计划条款,当他们被聘用或退休时,他们将获得按符合条件的时间段按比例分配的奖励。每位被任命的高管都有资格参加2020财年的AVP。AVP的目标薪酬水平是参考竞争性市场薪酬水平设定的,旨在通过为实现预定目标提供年度浮动薪酬奖励来激励我们的高管。我们2020财年的AVP计划基于企业级财务业绩和具体的管理业务目标,实际支出取决于实现预定的企业级财务业绩目标和个人业绩目标。财务业绩部分包括企业层面社区卫生服务的ROIC目标。 门槛、目标和最高ROIC目标
下表中列出了2020财年的计划。管理业务目标包括与特定目标(如业务盈利能力、战略计划的执行或人才的获取、发展和留住)相关的个人业绩。在首席执行官年度绩效评估过程中,我们的董事会审查个人目标,然后根据首席执行官先前指定的目标和主要责任的完成或部分完成来确定和批准年度浮动薪酬奖励的这一部分。同样,我们的首席执行官使用相同的流程来确定其他被任命的高管的个人目标实现情况。
根据我们2020财年的年度浮动薪酬计划,以下是CHS的财务业绩目标和奖励机会:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
绩效水平 | | CHS公司 绩效目标 | | | 目标奖励百分比 |
极大值 | | 6.9%的ROIC | | | 200% |
靶子 | | 5.9%的ROIC | | | 100% |
阀值 | | 4.9%的ROIC | | | 50% |
低于阈值 | | | | | 0% |
美国公认会计准则(GAAP)中没有定义这一部分的投资回报率(ROIC)。因此,它不应被视为根据美国公认会计原则编制的其他衡量标准的替代品,也可能无法与其他公司使用的类似名称的衡量标准相比较。
净资产收益率(ROIC)是衡量我们使用资本的效率和资本回报水平的指标,计算方法是将调整后的税后净营业利润除以融资债务加股本。我们将调整后的税后净营业利润定义为税前收益加上利息净额,总和乘以实际税率。就2020财年AVP而言,我们将融资债务定义为分别截至2019年7月底和2020年7月底的长期债务(包括其当前部分)加上任何担保的平均值,以及截至2019年7月底的股本。
随后,我们的董事会批准了2020财年AVP的ROIC业绩目标,并确定了我们首席执行官的个人目标。我们首席执行官2020财年的目标权重为70%的CHS总公司ROIC和30%的主要责任和个人目标。我们的首席执行官为其他被任命的高管确定了个人目标。其他被提名的高管在2020财年的目标权重为70%的CHS总公司ROIC和30%的个人目标。ROIC结果为5.1%2020财年。
关于Nelligan女士被任命为我们的执行副总裁兼首席财务官,我们于2020年1月7日与她签订了一份信函协议(“Nelligan信函协议”)。《内利根信函协议》(Nelligan Letter Agreement)除其他规定外,还要求我们为2020财年的AVP给内利根女士一整年的积分,而不是按她在2020财年受雇于我们的时间按比例分配她的奖金。
关于斯基德莫尔先生于2019年12月31日从CHS退休一事,我们于2019年7月26日与他签订了一份信函协议(“斯基德莫尔信函协议”)。斯基德莫尔信函协议规定,根据2020财年浮动薪酬计划,斯基德莫尔先生的年度浮动薪酬奖金将按比例支付给斯基德莫尔先生,这是根据他在2020财年受雇于我们的天数(按2020财年AVP的企业级财务业绩目标和个人业绩目标部分的目标水平计算)计算的。
以下是根据2020财年年度浮动薪酬计划将支付或已经支付给被任命的高管的年度浮动薪酬奖励:
| | | | | | | | |
名字 | | 浮动工资 |
| | (美元) |
杰伊·德伯丁 | | $ | 1,173,439 | |
奥利维亚·内利根 | | 402,248 | |
达林·亨霍夫 | | 404,503 | |
詹姆斯·扎帕 | | 381,606 | |
理查德·杜塞克 | | 375,729 | |
安吉拉·奥尔索纳夫斯基 | | 121,741 | |
蒂莫西·斯基德莫尔 | | 236,709 | |
利润分享
除了斯基德莫尔先生之外,每位被任命的高管都有资格参加我们的利润分享计划,该计划适用于其他员工。利润分享计划的目的是在员工薪酬和我们的盈利能力之间提供直接联系。年度利润分享贡献以基本工资和年度可变薪酬(总收入)的百分比计算,并计入每个被任命的高管的CHS Inc.401(K)计划(“401(K)计划”)账户和CHS Inc.递延补偿计划(“递延补偿计划”)账户。2020财年利润分享奖励的水平因实现的CHS ROIC水平而异,如下表所示:
| | | | | | | | |
ROIC | | 利润分享奖 |
6.9% | | 5% |
6.4% | | 4% |
5.9% | | 3% |
5.4% | | 2% |
4.9% | | 1% |
2020财年ROIC业绩增长5.1%。因此,根据利润分享计划,每位被任命的高管(斯基德莫尔除外)都获得了1.5%的奖励。
长期激励计划
除了斯基德莫尔先生外,每一位被任命的高管都有资格参加我们的长期激励计划(LTIP)。LTIP的目的是使长期业绩与长期业绩目标保持一致,鼓励我们任命的高管为我们的会员所有者带来最大的长期价值,并留住关键高管。LTIP由三年业绩期组成,以确保考虑到我们的长期财务业绩和战略执行,每年都会有一个新的业绩期开始。我们的董事会批准每三年的LTIP目标。
在每个绩效期间结束后,来自LTIP的奖励将贡献给递延补偿计划。这些奖励在绩效期限结束后的28个月内授予。LTIP的延长收益和归属条款旨在帮助我们留住关键高管。因死亡或残疾以外的原因在退休前离开CHS的参与者将丧失所有未赚取和未归属的LTIP奖励余额。符合退休标准、死亡或残疾的参与者将根据LTIP规则按比例获得奖励。与年度浮动薪酬计划一样,长期薪酬计划的奖励水平是根据竞争因素设定的。LTIP奖励的目标水平是被任命的高管(不包括Debertin)基本工资的115%,以提高我们在市场上的竞争地位。
除了在2020财年结束的3年LTIP期间之外,LTIP业绩衡量标准是基于我们在此期间的ROIC。如上所述,ROIC是对我们使用资本的效率和资本回报水平的衡量,其计算方法是调整后的税后净营业利润除以融资债务和股本。就2018-2020财年绩效期间而言,我们将融资债务定义为截至2017年7月底、2018年、2019年和2020年底的长期债务(包括其当前部分)加上任何担保的平均值,以及分别截至2017年7月底、2018年和2019年7月底的股本。
如上所述,ROIC不是在美国公认会计准则下定义的。因此,它不应被视为根据美国公认会计原则编制的其他衡量标准的替代品,也可能无法与其他公司使用的类似名称的衡量标准相比较。
2018-2020财年LTIP的奖励机会以参与者在绩效期间三年中每一年截至8月31日的平均基本工资的百分比表示。我们必须在三年内达到ROIC业绩的门槛水平,任何参与者都可以根据2018-2020 LTIP获得奖励支付。如下表所示,2018-2020财年绩效期间的门槛、目标、最高和卓越性能最高ROIC目标如下:
| | | | | | | | | | | | | | |
绩效水平 | | CHS,三年-ROIC | | 目标奖励百分比 |
卓越的最高性能 | | 6.7% | | 400% |
极大值 | | 5.7% | | 200% |
靶子 | | 4.7% | | 100% |
阀值 | | 3.7% | | 50% |
低于阈值 | | | | 0% |
2018-2020财年业绩期间的实际ROIC业绩为7.9%。LTIP2018-2020财年,被任命的高管的LTIP薪酬如下:
| | | | | | | | |
名字 | | LTIP支付 |
| | (美元) |
杰伊·德伯丁 | | $ | 6,152,095 | |
奥利维亚·内利根 | | 509,832 | |
达林·亨霍夫 | | 2,544,868 | |
詹姆斯·扎帕 | | 2,400,820 | |
理查德·杜塞克 | | 2,379,008 | |
安吉拉·奥尔索纳夫斯基 | | 770,664 | |
蒂莫西·斯基德莫尔 | | — | |
有关2020财年与2020-2022年LTIP绩效期间相关的奖项的详细信息,请参见“2020财年基于计划的奖项的拨款”表(2020 Grants of Plan-Based Awards)。
由于斯基德莫尔的任期在2018-2020财年和2019-2021年财年业绩期末之前结束,他没有资格获得2018-2020财年LTIP的任何补偿,也没有资格获得2019-2021财年LTIP的任何补偿。
其他补偿
为了保持关键的领导层连续性和板凳实力,以及具有市场竞争力的直接薪酬机会总额,2017年11月,董事会批准了对我们某些高级管理人员的留任奖励(2017年留任奖励),包括每位被任命的高管,他们都是2015-2017年度LTIP的积极参与者,也是2017年度留任奖励获批之日的在职员工。潜在奖励价值是根据参与者截至2017年留任奖颁发之日的工作水平,在门槛水平上用于2015-2017年度LTIP奖励的基本工资的百分比,只有当参与者在2020年1月1日之前继续积极就业,或满足2017留任奖规定的有限比例标准时,才能获得奖励。
2017年被任命的高管留任奖的支付情况如下:
| | | | | | | | |
名字 | | 留任奖励金 |
| | (美元) |
杰伊·德伯丁 | | $ | 862,500 | |
达林·亨霍夫 | | 287,500 | |
詹姆斯·扎帕 | | 270,710 | |
理查德·杜塞克 | | 58,570 | |
安吉拉·奥尔索纳夫斯基 | | 50,250 | |
蒂莫西·斯基德莫尔 | | 340,975 | |
由于Nelligan女士不是2015-2017年度LTIP的积极参与者,也不是2017年度留任奖获批当天我们的积极雇员,因此她没有获得2017年留任奖。
此外,基于董事会批准2017年度留任奖励的相同原因,我们的董事会于2019年4月批准了另一项潜在的留任激励奖励(“2018留任奖励”),奖励对象为我们的某些高级管理人员,包括每位被任命的高管,他们都是2016-2018年度LTIP的积极参与者,也是2018年度留任奖励获批之日的在职员工。根据参与者截至2018年8月31日的工作级别,潜在奖励价值等于2016-2018年LTIP奖励在目标级别使用的基本工资的百分比,乘以参与者截至2018年8月31日的基本工资。根据最初的条款,只有适用的参与者在2021年1月1日之前继续积极工作,或满足2018年留任奖中规定的有限比例标准,才能获得2018年留任奖。然而,鉴于新冠肺炎疫情及其对我们2021财年业务和财务业绩以及整体经济的潜在影响,并根据治理委员会的建议以及Debertin、Dusek、Hunhoff、Zappa和我们其他合格高级官员的要求,我们的董事会于2020年11月修改了2018年战略领导团队留任奖的条款,规定只有适用的参与者在2022年1月1日之前继续在职,才能获得奖励,但如果适用的参与者自愿或非自愿终止就业,则不在此限。
2021年和2022年1月1日,参赛者将获得2018留任奖。尽管如上所述,根据斯基德莫尔信函协议,斯基德莫尔先生于2019年12月31日退休后60天内,获得了按比例分配的2018年度留任奖励,金额为170,191美元。
由于Nelligan女士在2018年度留任奖获批当天不是2016-2018年度LTIP的积极参与者,也不是我们的积极雇员,因此她没有获得2018年留任奖。
退休福利
**我们为指定的高管提供以下退休和延期计划:
•CHS Inc.养老金计划
•CHS Inc.401(K)计划
•CHS Inc.补充高管退休计划
•CHS Inc.递延薪酬计划
CHS Inc.养老金计划
CHS公司养老金计划(“养老金计划”)是一项符合税收条件的固定收益养老金计划。所有被任命的行政官员都参加养老金计划。一名被任命的执行干事在三年的归属服务后完全归属于养老金计划。养老金计划规定,一旦被任命的执行干事达到正常退休年龄,就一次性支付参与者的账户余额(或者,如果被任命的执行干事选择,也可以在被任命的执行干事的一生中支付每月年金)。单身高管的正常福利形式是终身年金,已婚高管的正常福利形式是50%的联合养老金和遗属年金。其他年金表格也可在精算等值的基础上使用。根据《国税法》规定的限制,薪酬和福利是有限的。
根据养老金计划,被任命的执行干事的福利取决于其账户的工资抵免,这是基于被任命的执行干事受雇每一年的总工资和年度可变薪酬、聘用日期、受聘日期的年龄和服务年限以及投资抵免,这些是使用计划年度开始时的利息抵免利率和被任命的执行干事的账户余额来计算的。
因此,每年添加到指定高管账户的薪酬抵免金额是指定高管基本工资和根据401(K)计划减少的年度可变薪酬加上薪酬的一个百分比,以及对我们任何福利计划、带薪休假、带薪休假和因病或受伤请假收到的工资的任何税前贡献。收到的工资抵免百分比是根据截至每年12月31日的福利服务年限按年确定的。被任命的执行干事在受雇的每一历年中,如果被任命的执行干事完成至少1000个小时的服务,则可获得一年的福利服务。
他们的薪酬抵免是根据以下时间表赚取的:
定期工资抵免
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 定期工资抵免 |
服务年限 | | 低于社保应税工资基数缴纳 | | 支付高于社保应税工资基数 |
1岁-3岁 | | 3% | | 6% |
4-7岁 | | 4% | | 8% |
8年-11年 | | 5% | | 10% |
12年-15年 | | 6% | | 12% |
1600年或更长时间 | | 7% | | 14% |
职业生涯中期工资抵免
*40岁以上受雇的美国员工有资格获得以下最低工资抵免:
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 最低工资抵免 |
雇用之日的年龄 | | 低于社保应税工资基数缴纳 | | 支付高于社保应税工资基数 |
年龄:40岁-44岁 | | 4% | | 8% |
年龄45岁-49岁 | | 5% | | 10% |
年龄在50岁或以上 | | 6% | | 12% |
投资信贷
我们表示,我们会根据年初的余额,在日历年末将一笔投资信用计入一位指定高管的账户。投资抵免是基于前12个月一年期美国国债的平均回报率。养老金计划规定的最低利率为4.65%,最高为10%。
CHS Inc.401(K)计划
他说,401(K)计划是一项符合税务条件的固定缴款退休计划。大多数全职、非工会的CHS员工都有资格参加401(K)计划,包括每位被任命的首席执行官。参与者可以在税前基础上贡献他们工资的1%到50%。我们每年将前1%和后5%工资的100%和50%进行匹配(最高3.5%)。我们的董事会可以选择减少或取消任何一年或其任何部分的等额缴费。参赛者100%归属于自己的供款,并在服务两年后完全归属于我们代表参赛者所作的等额供款。
所有非参与者都会自动加入该计划,缴费率为3%,自每年1月1日起,参与者的缴费将自动增加1%。一旦参与者的贡献达到10%,这种升级将停止。参与者可以随时选择取消或更改这些自动扣减。
CHS Inc.补充高管退休计划和CHS Inc.递延薪酬计划
后来,由于美国国税法限制了养老金计划和401(K)计划可能支付的福利,CHS Inc.设立了补充高管退休计划(SERP)和递延补偿计划,以便为参加合格计划的某些员工提供补充福利,以便总体上,这些福利等于如果这些限制没有生效,他们在合格计划下有权获得的福利。SERP还包括递延补偿计划下的递延补偿,该递延补偿不包括在合格退休计划中。所有被点名的行政官员都参与了SERP。该计划的参与者是被我们的首席执行官指定为有资格参与的精选管理层或高薪员工。
实际薪酬包括总薪酬和年度浮动薪酬,不考虑美国国税法对薪酬的限制。养老金计划和401(K)计划下的公司缴费没有资格获得工资抵免。
但是,某些被点名的高管可能积累了不合格的计划余额或福利,这些余额或福利是由于过去的并购而从前身公司结转过来的。SERP的好处主要来自拉比信托基金,截至2020年8月31日,余额为3360万美元。根据国内税法,该计划的福利不符合特殊税收待遇。
此外,延期薪酬计划允许符合条件的被任命高管自愿推迟领取最高75%的基本工资和最高100%的年度浮动工资。选举必须在获得补偿的日历年度开始之前进行。在截至2020年8月31日的年度内,所有被任命的高管均有资格参加递延薪酬计划。Debertin先生、Nelligan女士、Zappa先生、Dusek先生、Olsonawski女士和斯基德莫尔先生参加了延期赔偿计划的任选部分。
延期补偿计划的所有福利主要由拉比信托提供资金,截至2020年8月31日,余额为1.361亿美元。根据国内税法,该计划的福利不符合特殊税收待遇。
医疗保险和福利福利
与我们的其他员工一样,每位被任命的高管都有权获得我们全面的健康和福利计划下的福利。与非执行全职员工一样,个人福利计划的参与基于每位被任命的高管的年度福利选举,并因个人而异。
医疗计划
被任命的高管及其家属可以在与其他符合条件的全职员工相同的基础上参加我们的医疗计划。该计划为每位被任命的高管提供机会,选择不同的保险水平和保险选项,并提供不同的免赔额和自付费用,以支付住院、医生和处方药费用。这项保险的费用由我们和承保的指定首席执行官共同承担。
牙科、视力和听力计划
被任命的高管及其家属可以在与其他符合条件的全职员工相同的基础上参加我们的牙科、视力和听力计划。该计划为基本的牙科、视力和听力费用提供保险。这项保险的费用由我们和承保的指定首席执行官共同承担。
人寿保险、AD&D保险和受抚养人人寿保险
被提名的高管及其家属可以与其他符合资格的全职员工一样,参加我们的基本人寿、可选人寿、意外死亡和肢解(AD&D)以及受抚养人生活计划。这些计划允许被任命的高管有机会在与其他符合条件的全职员工相同的基础上购买团体人寿保险。基本人寿保险相当于合格补偿的一倍,我们将在与其他符合资格的全职雇员相同的基础上提供由我们承担的费用。被任命的高管可以在与其他符合资格的全职员工相同的基础上,自费选择各种可选人寿保险的承保级别。
短期和长期残疾
我们任命的高级管理人员与其他符合条件的全职员工一样,参加我们的短期残疾计划(STD)。被任命的高管还参加了一项高管长期残疾计划(“LTD”)。如果一名被任命的执行干事在计划条款下残疾并不能全职工作,这些计划将取代一部分收入。STD和LTD的承保费用由我们支付。
灵活支出账户/健康储蓄账户/健康报销账户
被任命的高管可以与其他符合条件的全职员工一样,参加我们的灵活支出账户(FSA)或健康储蓄账户(HSA)。FSA和HSA为被任命的高管提供了在税前基础上支付某些符合条件的医疗费用的机会。对FSA和HSA的贡献是由被任命的执行主任做出的。
旅行援助计划和身份盗窃保护
与其他非执行全职员工一样,每位被任命的高管都受到我们的旅行援助计划和身份盗窃保护计划的保护。出差援助计划提供AD&D保护,以防在出差期间发生保险伤害或死亡。身份盗窃保护计划提供信用监控和恢复服务,以防止身份盗窃。
附加福利
此外,我们任命的高管可以享受某些福利,如高管体检和有限的财务规划援助。这些都是作为整体奖励方案的一部分提供的,该方案努力与可比公司竞争,并留住对我们至关重要的个人。
激励性薪酬回收政策
根据1934年《证券交易法》(Securities Exchange Act)和纳斯达克股票市场上市标准(Nasdaq Stock Market Listing Standard)的第16a-1(F)条,我们有一项激励性薪酬追回政策(“追回政策”),适用于我们的现任和前任员工。
此外,复苏政策规定,如果需要修订我们之前发布的财务报表,以反映对该等财务报表具有重大意义的一个或多个错误的更正,我们将要求报销或没收任何承保员工在紧接我们确定需要准备会计重述之日之前的三个完整会计年度内收到的任何超额奖励补偿。超额奖励补偿的金额将等于承保员工在相关期间的奖励补偿超出我们董事会确定的基于重述财务业绩应赚取或奖励的金额。用于追回适用的超额奖励补偿的方法将由我们的董事会自行决定,可能包括要求退还之前支付的现金奖励补偿、没收根据递延补偿计划作出的任何奖励补偿贡献、从未来可能赚取或奖励的任何补偿或奖励中抵消追回的金额,或采取法律允许的任何其他补救或追回行动。
此外,追回政策还规定,如果我们的董事会真诚地认定投保员工从事了有害行为,我们可以要求投保员工报销或没收全部或部分由投保员工赚取或奖励的奖励补偿,或者根据递延补偿计划的条款,投保员工已获得奖励补偿。就恢复政策而言,有害行为包括:
•承保员工故意或持续不履行其职责,对我们造成不利影响;
•明知并故意违反任何法律、政府规定或公司行为准则或政策;
•欺诈或不诚实导致或意图导致个人致富,费用由我们承担;和/或
•履行职责时的严重不当行为,给我们造成经济损害。
根据复苏政策,奖励薪酬包括根据年度浮动薪酬计划或个人现金激励计划授予的年度现金奖励、根据利润分享计划赚取的年度现金奖励以及根据LTIP或任何后续计划授予的以现金为基础的绩效奖励;在每种情况下,此类薪酬的授予、赚取或归属完全或部分基于达到财务业绩衡量标准。.
与获任命的行政人员签订的协议
德伯丁先生
2017年5月22日,Debertin先生当选为我们的总裁兼首席执行官,并于当日与我们签订了就业协议。2020年11月5日,我们与Debertin先生签订了《雇佣协议修正案》,根据该修正案,雇佣协议的期限延长至2023年8月31日,但根据雇佣协议的条款,从2023年8月31日开始,雇佣协议将自动续签一年,除非任何一方在相关续签日期前至少120天以书面形式通知对方,它打算不再续签一年。根据雇佣协议的条款,除其他事项外,Debertin先生有权:
•基本年薪为11万美元,董事会可不定期增加;
•基于我们董事会设定的绩效目标的实现情况,目标年度激励性薪酬奖励为其基本工资的150%,最高潜在年度激励性薪酬奖励为其基本工资的300%;以及
•目标长期激励薪酬奖励为适用于该奖励机会的三年绩效期间平均基本工资的150%,最高绩效潜力长期激励薪酬奖励为适用于该奖励的三年绩效期间平均基本工资的500%。
雇佣协议规定,如果由于重大不遵守财务报告要求而重述我们的财务业绩,如果我们的董事会真诚地认定支付给Debertin先生的任何补偿(或应付但尚未支付)是基于该重大不遵守规定而判给或确定的,则我们有权向他追回(或减少已确定但尚未支付的补偿)所有基于错误财务数据的补偿,超过根据重述应支付或应支付给他的补偿。
如果我们无故终止他的雇佣关系,或者如果他以“充分的理由”终止雇佣关系,我们将在下面的“后就业”一节中介绍德伯廷先生有权获得的遣散费和福利。
Nelligan女士
Nelligan女士的补偿在Nelligan信函协议中有规定。Nelligan信函协议为Nelligan女士提供了57万美元的初始年度基本工资和20万美元的聘用奖金(奖金金额是在扣除适用的预扣税后支付给Nelligan女士的金额),其中10万美元在2020年1月29日起30天内一次性支付(“第一次聘用奖金支付”),其中10万美元将在受雇于我们的一年后30天内一次性支付(“第二次聘用奖金支付”)。如果Nelligan女士在开始工作的一年内无正当理由自愿终止、辞职或以其他方式终止与我们的关系,Nelligan信函协议规定,她将按第一年未完成的每个月第一次招聘奖金的1/12的比例向我们报销。同样,如果Nelligan女士在受雇于我们的第二年期间,在没有充分理由的情况下自愿终止、辞职或以其他方式终止与我们的关系,Nelligan信函协议规定,她将按第二年未完成的每个月第二次聘用奖金支付总额的1/12的比率向我们报销。
Nelligan Letter协议规定,Nelligan女士在年度浮动薪酬计划中的目标奖金将在每年8月31日相当于她年度基本工资的115%,如上所述,要求我们为Nelligan女士在2020财年的年度浮动薪酬计划提供整整一年的积分,而不是按比例分配她在2020财年受雇于我们的时间。
如果我们无故终止她的雇佣关系,或者如果她以“充分的理由”终止雇佣关系,Nelligan女士有权获得的遣散费和福利将在下面的“离职后”一节中描述。
斯基德莫尔先生
关于斯基德莫尔先生于2019年12月31日从CHS退休一事,我们与斯基德莫尔先生签订了斯基德莫尔信函协议。斯基德莫尔信函协议,以及斯基德莫尔根据该协议有权获得的与他退休相关的款项,将在下文的“离职后”一节中介绍。
税务方面的考虑
根据《美国国税法》(Internal Revenue Code)第162(M)条的规定,一般情况下,出于联邦所得税的目的,我们只能扣除在一个纳税年度支付给某些现任和前任高管的不超过100万美元的薪酬。
他说:我们认为,第162(M)条只是设定赔偿时的几个相关考虑因素之一。我们亦认为,不应容许第162(M)条损害我们设计和维持行政人员薪酬安排的能力,而这些安排的其中一个目的,是在竞争激烈的环境中吸引和挽留高素质的行政人员。因此,我们保留了提供我们认为最符合我们和会员所有者最大利益的补偿的灵活性,即使该补偿最终不能在税收上扣除。
关于高管薪酬的股东咨询投票
他们说,根据1934年《证券交易法》(Securities Exchange Act)第14A条的规定,我们不需要也不会就高管薪酬问题进行股东咨询投票。
薪酬汇总表
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名称和主要职位 | | 年 | | 薪金 (1)(2) | | 奖金 (1)(3)(4) | | 非股权 激励计划 补偿(1)(5) | | 退休金的变动 值和 不合格 递延 补偿 收益 (1)(6) | | 所有其他 补偿(1)(7-12) | | 总计 (1) |
| | | | (美元) |
杰伊·德伯丁 总裁兼首席执行官 | | 2020 | | $ | 1,262,442 | | | $ | — | | | $ | 8,188,034 | | | $ | 1,267,791 | | | $ | 435,790 | | | $ | 11,154,057 | |
| 2019 | | 1,218,042 | | | — | | | 5,405,339 | | | 1,307,488 | | | 410,651 | | | 8,341,520 | |
| 2018 | | 1,169,167 | | | — | | | 3,473,839 | | | 372,721 | | | 90,579 | | | 5,106,306 | |
奥利维亚·内利根 执行副总裁兼首席财务官 | | 2020 | | 339,076 | | | 100,000 | | | 912,080 | | | 37,620 | | | 90,511 | | | 1,479,287 | |
| | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | |
达林·亨霍夫 能源和加工部执行副总裁 | | 2020 | | 567,630 | | | — | | | 3,236,871 | | | 563,056 | | | 167,292 | | | 4,534,849 | |
| 2019 | | 547,667 | | | — | | | 1,631,254 | | | 611,133 | | | 160,989 | | | 2,951,043 | |
| 2018 | | 520,000 | | | — | | | 1,219,000 | | | 56,050 | | | 38,457 | | | 1,833,507 | |
詹姆斯·扎帕执行副总裁兼总法律顾问 | | 2020 | | 535,500 | | | — | | | 3,053,136 | | | 305,866 | | | 153,021 | | | 4,047,523 | |
| 2019 | | 516,667 | | | — | | | 1,538,720 | | | 285,992 | | | 141,526 | | | 2,482,905 | |
| 2018 | | 490,267 | | | — | | | 1,086,591 | | | 68,928 | | | 42,646 | | | 1,688,432 | |
理查德·杜塞克(Richard Dusek),CHS国家运营部执行副总裁 | | 2020 | | 528,941 | | | — | | | 2,813,307 | | | 415,431 | | | 149,864 | | | 3,907,543 | |
| 2019 | | 513,696 | | | — | | | 1,360,928 | | | 465,830 | | | 142,030 | | | 2,482,484 | |
| 2018 | | 468,012 | | | — | | | 1,137,174 | | | 20,449 | | | 39,089 | | | 1,664,724 | |
安吉拉·奥尔索纳夫斯基 高级副总裁、公司财务主管和前临时首席财务官 | | 2020 | | 357,204 | | | 25,000 | | | 942,655 | | | 296,788 | | | 69,996 | | | 1,691,643 | |
| | | | | | | | | | | | | |
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蒂莫西·斯基德莫尔 前执行副总裁兼首席财务官 | | 2020 | | 278,196 | | | — | | | 577,684 | | | 153,815 | | | 945,910 | | | 1,955,605 | |
| 2019 | | 615,929 | | | — | | | 1,615,251 | | | 316,033 | | | 151,172 | | | 2,698,385 | |
| 2018 | | 602,883 | | | — | | | 1,115,086 | | | 106,115 | | | 44,133 | | | 1,868,217 | |
(1)关于内利根和奥尔索纳夫斯基的信息包括从2020财年开始的薪酬,也就是他们被任命为首席执行官的第一年。
(2)斯基德莫尔先生的工资包括基本工资和在他离职时支付的累计带薪休假。
(3)包括向奈利根支付10万美元的招聘奖金。
(4)包括支付给奥尔索纳夫斯基的25,000美元表彰奖金,以表彰她担任临时首席财务官。
(5)金额包括2020财年获得的2017年度留任奖励、年度浮动薪酬奖励和长期激励奖励。
2020财年,2017年留任奖的实际价值如下:德伯丁86.25万美元;亨霍夫287500美元;扎帕270710美元;杜塞克58570美元;奥尔索纳夫斯基50250美元;斯基德莫尔340975美元。
2020财年、2019财年和2018财年的实际年度浮动薪酬奖励价值分别如下:德伯丁先生,1,173,439美元、3,713,064美元和3,473,839美元;内利根女士,402,248美元(内利根女士在2018财年或2019财年不是被点名的执行干事);亨霍夫先生,404,503美元、1,279,950美元和1,219,000美元;扎帕先生,381,606美元、1,207,500美元和1,219,000美元。
这些年度浮动薪酬奖励价值不包括董事会应被点名高管自愿要求削减的2018财年与我们重述财务报表相关的奖励:德伯丁先生,62,411美元;扎帕先生,63,410美元;杜塞克先生,6,213美元;斯基德莫尔先生,73,213美元。
2020财年、2019财年和2018财年的实际长期奖励价值分别如下:德伯丁先生,6152,095美元、1,692,275美元和0美元;内利根女士509,832美元(内利根女士在2018财年或2019财年不是被任命的高管);亨霍夫先生,2,544,868美元、351,304美元和0美元;扎帕先生,2,400,820美元、331,220美元和0美元;杜塞克先生,0美元。
因为斯基德莫尔的退休发生在他服务10年之前,他没有资格授予并没收了他2017-2019财年的LTIP付款。此外,由于斯基德莫尔的雇佣期限在2018-2020财年业绩期末之前结束,因此他没有资格获得2018-2020财年长期薪酬计划下的任何补偿。关于根据斯基德莫尔信函协议将向斯基德莫尔先生支付的款项的描述,以确认(其中包括)由于斯基德莫尔先生在归属前的雇佣结束而被没收的已赚取但未归属的长期激励补偿,请参阅下文“离职后”。
(6)本栏代表退休金价值的变动及递延薪酬的高于市价收益。养老金价值的变化是被任命的执行干事在其退休计划下的福利和不合格收入(如果适用)的精算现值的合计变化。
2020财年、2019年和2018财年精算现值的变化总额分别如下:德伯丁先生,1086,570美元、1245,229美元和267,017美元;内利根女士,37,484美元(内利根女士不是2018财年或2019财年的指定执行干事);亨霍夫先生,552,962美元、607,801美元和49,824美元;扎帕先生,305,866美元、285,992美元和68,824美元。
递延薪酬的高于市场的收益是指超过美国国税局(IRS)对适用资金的长期利率的120%的收益,分别如下:Debertin先生,181,221美元,62,259美元和105,704美元;Nelligan女士,136美元(Nelligan女士在2018财年或2019财年不是被点名的高管);Hunhoff先生,10,094美元,3,332美元和6,6704美元;Nelligan女士,136美元(Nelligan女士在2018财年或2019财年不是被点名的高管);Hunhoff先生,10,094美元,3,332美元和6,332美元奥尔索纳夫斯基的薪酬为9099美元(奥尔索纳夫斯基在2018财年或2019财年并未被任命为首席执行官);斯基德莫尔的薪酬分别为21239美元、10310美元和16595美元。
(7)包括2020财年雇主对递延薪酬计划的缴费:德伯丁405,414美元;亨霍夫140,698美元;扎帕131,863美元;杜塞克123,362美元;奥尔索纳夫斯基47,111美元。
(8)2020财年,包括行政有限公司、旅行意外保险、行政人员身体、财务规划和德伯丁先生的健康评估。
(9)2020财年,包括执行有限公司(Execution Ltd)、旅行意外保险、洪霍夫和杜塞克的高管身体和财务规划。
(10)包括2020财年雇主对401(K)计划的缴费:德伯丁15,692美元;内利根3,800美元;亨霍夫15,875美元;扎帕15,750美元;杜塞克14,103美元;奥尔索纳夫斯基18,502美元;斯基德莫尔1,845美元。
(11)2020财年,根据《内利根信函协议》(Nelligan Letter Agreement),包括搬家和搬迁费用、法律费用报销和税金总额64,124美元,以及不合格的401(K)计划和养老金补缴、执行有限公司(Execute Ltd)、旅行意外保险和内利根的健康评估。
(12)2020财年,包括152,004美元不合格的401(K)匹配补足和利润分享付款,根据斯基德莫尔信函协议支付的790,173美元,执行有限公司,斯基德莫尔先生的财务规划和旅行意外保险。
与获任命的行政人员签订的协议
2017年5月22日,我们与我们的总裁兼首席执行官Debertin先生签订了雇佣协议,并于2020年11月5日对该协议进行了修订。经雇佣协议修正案修订的雇佣协议取代了我们之前与德伯丁先生签订的所有协议。订立雇佣协议的目的是清楚界定双方在雇佣事宜上的责任,以及在终止雇佣时向Debertin先生提供的补偿和福利。经雇佣协议修正案修订的雇佣协议的其他细节,以及Debertin先生与我们的雇佣安排,在上文的“薪酬讨论和分析”中进行了描述。
根据我们的雇佣条款表,如果我们无故终止他的雇佣关系,或者如果他以“充分的理由”终止雇佣关系,Zappa先生有权获得的遣散费将在下面的“雇佣后”标题下描述。Zappa先生与我们的雇佣安排的其他细节在上面的“薪酬讨论和分析”中进行了描述。
根据《内利根信函协议》(Nelligan Letter Agreement),如果我们无故终止雇佣关系,或者如果她因“充分理由”而终止雇佣关系,Nelligan女士有权获得的遣散费,将在下面“离职后”的标题下介绍。Nelligan信函协议的其他细节以及Nelligan女士与我们的雇佣安排在上面的“薪酬讨论和分析”中进行了描述。
关于斯基德莫尔先生于2019年12月31日从CHS退休一事,我们与斯基德莫尔先生签订了斯基德莫尔信函协议。斯基德莫尔信函协议的细节如下,标题为“离职后”。
2020年以计划为基础的奖励拨款
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | 估计未来支出在以下项下 非股权激励计划奖 |
名字 | | 授予日期 | | 阀值 | | 靶子 | | 极大值 |
| | | | (美元) |
杰伊·德伯丁 | | 9/5/2019(1) | | $ | 928,266 | | | $ | 1,856,532 | | | $ | 3,713,064 | |
| | 9/5/2019(2) | | 928,266 | | | 1,856,532 | | | 6,188,440 | |
奥利维亚·内利根 | | 1/29/2020(1) | | 327,750 | | | 655,500 | | | 1,311,000 | |
| | 1/29/2020(2) | | 327,750 | | | 655,500 | | | 2,622,000 | |
达林·亨霍夫 | | 9/5/2019(1) | | 325,738 | | | 651,475 | | | 1,302,950 | |
| | 9/5/2019(2) | | 325,738 | | | 651,475 | | | 2,605,900 | |
詹姆斯·扎帕 | | 9/5/2019(1) | | 301,875 | | | 603,750 | | | 1,207,500 | |
| | 9/5/2019(2) | | 301,875 | | | 603,750 | | | 2,415,000 | |
理查德·杜塞克 | | 9/5/2019(1) | | 300,139 | | | 600,278 | | | 1,200,556 | |
| | 9/5/2019(2) | | 300,139 | | | 600,278 | | | 2,401,113 | |
安吉拉·奥尔索纳夫斯基 | | 9/5/2019(1) | | 122,570 | | | 245,140 | | | 490,280 | |
| | 9/5/2019(2) | | 122,570 | | | 245,140 | | | 980,560 | |
蒂莫西·斯基德莫尔 | | 9/5/2019(1) | | 356,490 | | | 356,490 | | | 1,425,959 | |
(1)代表我们2020财年年度浮动薪酬计划下可能的奖励范围。
根据斯基德莫尔先生的信函协议,他在2020年度浮动薪酬计划下的年度浮动薪酬奖励的一部分按比例支付给了斯基德莫尔先生,这部分奖励是基于他在2020财年受雇于我们的天数,并按目标水平计算的。
(2)代表我们在2020-2022财政年度绩效期间可能获得的奖励范围。目标是在三年内实现4.9%的ROIC门槛,5.9%的目标和6.9%的最高ROIC,以及7.9%的卓越ROIC表现的潜在奖励。最大值列中显示的值反映了7.9%的卓越ROIC性能奖励潜力。此表中未列出5.7%的最高绩效奖励值。奖励在三年内衡量,并在另外28个月内授予。
本表披露的年度浮动薪酬和长期激励奖励的具体条款,包括归属时间表,在上面的“薪酬讨论和分析”中进行了说明。
2020年养老金福利
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
名字 | | 计划名称 | | 记入贷记的服务年限 | | 累计收益现值 | | 上一会计年度的付款情况 |
| | | | (年) | | (美元) | | (美元) |
杰伊·德伯丁(1) | | 养老金计划 | | 36.2500 | | $ | 1,192,910 | | | $ | — | |
| | SERP | | 36.2500 | | 4,976,032 | | | — | |
奥利维亚·内利根 | | 养老金计划 | | 0.5833 | | — | | | — | |
| | SERP | | 0.5833 | | 37,484 | | | — | |
达林·亨霍夫 | | 养老金计划 | | 28.2500 | | 880,370 | | | — | |
| | SERP | | 28.2500 | | 1,269,362 | | | — | |
詹姆斯·扎帕 | | 养老金计划 | | 4.3333 | | 162,726 | | | — | |
| | SERP | | 4.3333 | | 721,382 | | | — | |
理查德·杜塞克(1) | | 养老金计划 | | 32.0833 | | 993,404 | | | — | |
| | SERP | | 32.0833 | | 916,370 | | | — | |
安吉拉·奥尔索纳夫斯基 | | 养老金计划 | | 18.0000 | | 516,387 | | | — | |
| | SERP | | 18.0000 | | 349,303 | | | — | |
蒂莫西·斯基德莫尔 | | 养老金计划 | | 7.0000 | | 192,170 | | | — | |
| | SERP | | 7.0000 | | 776,627 | | | 776,627 | |
(1)Debertin先生和Dusek先生都有资格在养老金计划和SERP中提前退休。
*上表显示了根据养老金计划和SERP,被点名的高管有权获得的累积退休福利的现值。
关于养老金计划和SERP的具体条款和条件的讨论,请参见上面的“薪酬讨论和分析”。
累计利益的现值是根据附注13中概述的相同假设确定的。福利计划,本年报以表格10-K列载的综合财务报表附注:
•养老金计划贴现率为2.63%,养老金计划贴现率为1.88%;
•每个被任命的执行干事被假定在可以获得未减少的福利的最早退休年龄(65岁)退休。现金结存计划公式下的提前退休福利等于参与者的账户余额;
•根据“养老金计划”的现金余额公式支付的款项假定一次性支付。SERP福利是一次性支付的。
他说,单身被任命的高管的正常福利形式是终身年金,而已婚被任命的高管的正常福利形式是50%的联合养老金和遗属年金。其他年金表格也可在精算等值的基础上使用。此外,还提供一次总付选项。
因此,所有被点名的高管在正常退休年龄的退休福利将等于他们在养老金计划和SERP下的累积福利,如上文“薪酬讨论和分析”所述。
2020无条件延期补偿
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
名字 | | 执行人员 在以下项目中的贡献 上一财年(1) | | 注册人 在以下项目中的贡献 上一财年(2) | | 集料 上一财年收入(3) | | 集料 提款/ 分布 | | 总结余 上一财年末(2)(4) |
| | (美元) |
杰伊·德伯丁 | | $ | 3,809,109 | | | $ | 2,088,162 | | | $ | 634,615 | | | $ | 3,463,777 | | | $ | 16,458,322 | |
奥利维亚·内利根 | | 66,500 | | | — | | | 3,962 | | | — | | | 70,462 | |
达林·亨霍夫 | | — | | | 488,696 | | | 338,275 | | | 255,331 | | | 3,260,422 | |
詹姆斯·扎帕 | | 603,750 | | | 459,984 | | | 283,232 | | | — | | | 2,921,221 | |
理查德·杜塞克 | | 333,155 | | | 371,364 | | | 68,751 | | | — | | | 1,979,744 | |
安吉拉·奥尔索纳夫斯基 | | 311,095 | | | 164,751 | | | 121,517 | | | — | | | 1,787,839 | |
蒂莫西·斯基德莫尔 | | 652,531 | | | — | | | 141,009 | | | 5,274,488 | | | — | |
(1)包括被点名的高管代表递延薪资和递延年度奖励薪酬的缴款。此列中报告的部分缴费包括在“薪酬汇总表”的“薪资”列中报告为2020财年薪资的金额中。汇总表中报告的2020财年工资具体数额为:德伯廷先生,467,351美元;内利根女士,66,500美元;扎帕先生,0美元;杜塞克先生,0美元;奥尔索纳夫斯基女士,118,485美元;斯基德莫尔先生,46,499美元。本栏报告的另一部分贡献,计入了《薪酬汇总表》的《非股权激励计划薪酬》一栏中作为2019年非股权激励计划薪酬报告的金额。这些贡献是在2020财年初根据2019年财年业绩做出的。汇总表中报告的2019年非股权激励计划薪酬的具体金额为:德伯丁3341,758美元;内利根0美元;亨霍夫0美元;扎帕603,750美元;杜塞克333,155美元;奥尔索纳夫斯基192,610美元;斯基德莫尔606,032美元。
(2)我们代表指定的行政人员向递延补偿计划供款。这些数额包括根据2017-2019年财年业绩在2020财年初缴纳的长期税收保护费,这些捐款也包括在“薪酬摘要表”2019年“非公平”栏中报告的数额中:德伯廷先生,1,692,275美元;洪霍夫先生,351,304美元;扎帕先生,331,220美元;杜塞克先生,250,413美元;奥尔索纳夫斯基女士,118,507美元。还包括基于2019年财年利润分享结果和超过美国国税局薪酬限制的401(K)匹配金额在2020财年初做出的退休缴费。这些缴款和适用的预扣税款也包括在“薪酬汇总表”的“2020年所有其他薪酬”一栏中:德伯廷先生,395,887美元;亨霍夫先生,137,392美元;扎帕先生,128,764美元;杜塞克先生,120,951美元;奥尔索纳夫斯基女士,46,247美元。
(3)本栏的款额包括余额的价值变动,但不包括被指名的行政主任或其代表所作出的供款。薪酬摘要表“养老金价值变动和非限定递延薪酬收入”一栏也反映了上述数额:德伯廷先生,176 541美元;内利根女士,136美元;亨霍夫先生,10 094美元;扎帕先生,0美元;杜塞克先生,21 142美元;奥尔索纳夫斯基女士,9 099美元;斯基德莫尔先生,21 239美元。
(4)金额根据个人养老金计划规定和员工自愿延期和提取而有所不同。本栏目中报告的金额包括以前在CHS的汇总补偿表中报告的上一财年的收入(如果被任命的高管的薪酬被要求在上一财年披露的话)。以前在这些财年报告的金额包括已赚取但递延的工资和年度奖励工资;长期薪酬计划缴费、超过美国国税局薪酬限额的退休缴费、利润分享缴费和我们代表被任命的首席执行官作出的401(K)匹配缴费;以及递延薪酬的高于市场的收益。此栏中报告的金额还包括滚存、自愿薪资和来自前任雇主的前任计划的自愿奖励计划缴款,这些计划在被任命的高管的职业生涯中增值。被任命的高管可以将其基本工资的75%和年度浮动工资的100%推迟到递延薪酬计划中。递延补偿计划下递延金额的收益是根据被任命的执行主任从我们选择的五项风险水平不同的基于市场的名义投资和一只固定利率基金中做出的投资选择来确定的。2020财年的名义投资回报如下:先锋优质货币市场,1.15%;先锋人寿战略收入,7.16%;先锋人寿战略保守增长,9.70%;先锋人寿战略适度增长,12.03%;先锋人寿战略增长,14.25%;固定利率,4.00%。
被任命的高管可以每天更换他们的投资选择。递延金额的支付是根据被任命的执行干事的选择,并根据国内税法第409A节的规定支付的。延期补偿计划下的付款可以在指定的执行干事选择的指定日期支付,也可以推迟到退休、残疾或死亡时支付。这些款项将一次性付清。在退休的情况下,被任命的执行干事可以选择一次性支付或每年分期付款,最长可达10年。
有关递延补偿计划的具体条款和条件的讨论,请参见上文《补偿讨论与分析》。
岗位就业
根据雇佣协议的条款,我们的总裁兼首席执行官Debertin先生有权获得遣散费,如果我们无故终止他的雇佣关系,或者他有“充分的理由”终止他的雇佣关系。具体地说,雇佣协议下的遣散费包括:
•Debertin先生有权获得的年度奖励薪酬,就像他一直持续到该财年结束一样,是根据我们在该财年相对于适用于Debertin先生的绩效目标的实际表现确定的(该部分年度奖励薪酬是基于之前指定的个人目标的完成或部分完成,相当于年度激励目标的30%),按比例分配到Debertin先生离职日期的财政年度天数,通常在该财年以现金一次性支付,该部分薪酬是根据之前指定的个人目标的完成或部分完成确定的,相当于Debertin先生离职日期的财政年度天数,通常在该财年以现金一次性支付。
•Debertin先生基本工资的两倍加上他目标年度奖励补偿金的两倍,分三次等额支付,第一期在终止后60天支付,第二期和第三期分别在终止合同一周年和两周年之日支付;以及
•终止合同后福利延续两年。
Nelligan信函协议规定,如果我们无故终止Nelligan女士的雇佣,或她有“充分理由”解雇Nelligan女士,遣散费为一年的基本工资和按比例计算的年度浮动工资,作为一笔总付。此外,Nelligan信函协议规定,如果Nelligan女士在受雇后36个月内被我们无故终止雇佣或被她以“充分理由”终止雇佣,我们将退还Nelligan女士合理的、有记录的遣返威斯康星州日内瓦地区的费用。
Zappa先生与我们的雇佣条款表规定,如果我们无故终止他的雇佣关系,或他有“充分理由”终止他的雇佣关系,他将支付一年的基本工资和按比例计算的年度浮动工资,作为一笔总付。
关于斯基德莫尔先生于2019年12月31日从CHS退休一事,我们与斯基德莫尔先生签订了斯基德莫尔信函协议。斯基德莫尔信函协议包括保密、合作、互不贬损和其他习惯条款,以及关于竞标和竞业禁止的为期一年的契约。斯基德莫尔信函协议还规定向斯基德莫尔先生支付某些款项,包括:
•一次性支付的金额相当于斯基德莫尔一年的基本工资(619,982美元),外加斯基德莫尔2020财年按比例获得的年度可变薪酬,这是根据斯基德莫尔的目标水平机会为基本工资的115%计算得出的;
•340,975美元,相当于2017年保留奖拨款,于2020年1月1日完全授予;
•2018年留任奖的按比例部分,金额为170191美元,在斯基德莫尔先生于2019年12月31日退休后60天内支付;
•支付30天带薪假期的报酬;以及
•支付70万美元,用于确认由于斯基德莫尔先生在归属前的工作结束而丧失的已赚取但未授予的长期激励补偿,用于抵消12个月和一年的财务规划费用报销的医疗和牙科福利,以及同意在斯基德莫尔先生离职后遵守为期一年的竞业禁止和竞业禁止契约。这笔款项将在2020年12月31日后30天内支付。这笔款项取决于斯基德莫尔先生持续履行斯基德莫尔信函协议下的义务,包括但不限于竞业禁止和竞业禁止公约。
洪霍夫、杜塞克和奥尔索纳夫斯基参加了一项范围广泛的员工遣散费计划,该计划提供一笔一次性付款,每年服务两周,上限为12个月。
我不知道被点名的高管(斯基德莫尔先生除外,根据斯基德莫尔信函协议,他的实际遣散费如上所述)如果被我们解雇,他们将有权获得遣散费。
在这两种情况下,截至2020财年最后一个工作日的数据如下:
| | | | | | | | |
名字 | | 金额 |
| | (美元) |
杰伊·德伯丁(1)(2) | | $ | 8,339,196 | |
奥利维亚·内利根(3)(4) | | 1,325,500 | |
达林·亨霍夫 | | 573,195 | |
詹姆斯·扎帕(3) | | 1,162,613 | |
理查德·杜塞克 | | 532,421 | |
安吉拉·奥尔索纳夫斯基 | | 360,706 | |
(1)包括以现行月费率为基础的健康和福利保险价值。
(2)为了计算Debertin先生在终止合同的财政年度未支付的年度浮动薪酬奖励的按比例分配部分,假设整个财政年度的年度浮动薪酬奖励是按目标绩效计算的。
(3)假设整个会计年度的目标绩效为年度浮动薪酬奖励。
(4)假设Nelligan女士将产生大约10万美元的遣返费用,根据Nelligan Letter协议,我们将需要偿还威斯康星州日内瓦湖地区的遣返费用。(4)假设Nelligan女士将产生大约10万美元的遣返费用,根据Nelligan Letter协议,我们将需要偿还这些费用。
他说,除了高达1万美元的再就业援助(将被计入推算收入)和政府强制提供的福利(如眼镜蛇)外,我们任命的高管没有其他遣散费福利。除上文另有规定外,付款方式为一次性付款。不在斯基德莫尔信函协议或雇佣协议范围内的被任命的高管不会获得任何其他类似处境(即年龄和服务)的受薪员工没有的退休后健康和福利福利。
薪酬比率
根据《多德-弗兰克法案》第953(B)条的要求,以下薪酬比率和辅助信息将我们CEO以外员工(包括全职、兼职、季节性和临时工)的年度总薪酬与我们CEO的年度总薪酬进行了比较。薪酬比率是根据SEC颁布的S-K条例第402(U)项计算的合理估计。
展望2020财年,也就是我们最后一个完成的财年:
•我们所有员工(首席执行官除外)的年总薪酬的中位数是 $75,345; a钕
•我们首席执行官的年度总薪酬,如上文所述的薪酬汇总表所述,为$11,154,057.
根据这一信息,我们首席执行官的年总薪酬与所有其他员工的年总薪酬的中位数之比是就像148:1。
为了确定薪酬比例,我们采取了以下步骤:
•我们确定,截至2020年6月1日(确定日期),我们的员工人数约为10,402人,其中9878人位于美国,524人位于美国以外。这些员工包括全职、兼职、临时工和季节性员工。我们排除了分布在以下国家的516人:阿根廷(48人)、巴西(234人)、保加利亚(4人)、中国(37人)、匈牙利(12人)、约旦(1人)、巴拉圭(13人)、大韩民国(3人)、罗马尼亚(60人)、俄罗斯(2人)、塞尔维亚(5人)、新加坡(18人)、西班牙(13人)、瑞士(20人)、台湾(3人)、乌克兰(35人)和乌拉圭(8人)。不包括这些员工,我们用于计算薪酬比率的员工人数为9886人。
•为了确定员工的中位数,我们比较了正常工资、奖金和加班工资(或其等价物)。然后,我们应用统计抽样方法,从正常工资、奖金和加班工资的中位数(或同等工资)的5%范围内抽取一名员工作为我们的中位数员工。
•一旦我们确定了员工的中位数,我们就按照SEC颁布的S-K条例第402(C)(2)(X)项的要求计算了该员工2020财年的年度总薪酬,得出了年度总薪酬。75345美元。
•关于我们的CEO,我们使用了上面所述的汇总薪酬表中报告的总薪酬金额。
在采用薪酬比率规则时,SEC明确寻求为每家公司提供灵活性,以确定最适合自己事实和情况的方法。我们的薪酬比率不应与其他公司的薪酬比率作比较,因为我们的薪酬比率是根据我们本身的计算方法而厘定的,而我们在计算薪酬比率时,亦有作出一些重大的假设、调整和估计。
董事薪酬
概述
在截至2020年8月31日的财年中,我们的董事会召开了8次会议。每位董事(董事会主席除外)是两个董事会委员会的成员。在董事会的六次定期会议中,每个董事会委员会至少在每一次会议期间开会。于2020财政年度,每位董事获提供85,000美元的年薪,分12个月支付,外加实际开支及差旅津贴,董事会主席获额外年薪24,000美元,第一副主席及秘书各获额外6,000美元年薪,所有董事会委员会主席获额外年薪9,000美元,而不符合其他保费资格的执行委员会成员则获额外年薪3,000美元。这些金额,以及递延薪酬计划下2020-2022财年绩效期间的最低退休计划账户缴费,是在考虑到全球薪酬咨询公司美世(美国)在2019财年为治理委员会进行的董事薪酬市场研究中包括的分析后确定的。每位董事还可获得每日500美元的津贴,外加董事会例会和社区卫生服务年会以外的会议的实际开支和差旅津贴,以及董事会例会以外的电话会议的每日津贴250美元。除董事会例会及社区卫生服务年会外,每日出席会议的天数每年不得超过55天,但董事会主席则不受此限制。电话会议的每日通话没有上限。
此外,董事有资格通过退休计划账户参与延期补偿计划。除直接供款外,递延补偿计划中退休计划账户的供款基于我们在特定三年期间的ROIC表现,ROIC的定义方式与LTIP相同。我们相信,为此目的使用ROIC业绩指标可以使我们董事的利益与我们的管理层和会员所有者的利益保持一致。ROIC业绩目标水平是在每三年业绩期间之前由我们的董事会制定和批准的。递延薪酬计划积分基于ROIC绩效结果,详见以下页面。
董事退休和医疗福利
此外,我们的董事会成员也有资格享受一定的退休和医疗福利。董事退休计划是一种固定福利计划,规定从60岁开始,为董事终身提供每月福利。福利立即归属,每月福利根据以下公式确定:250美元乘以在董事会的服务年限(最多15年)。在任何情况下,福利金的支付期限都不会少于120个月。董事死亡的,应当在120次给付前支付给退休董事的受益人。在2005年之前,董事可以选择以精算等值一次性付款的形式领取他们的福利。为了遵守美国国税局的要求,董事们在2005年被要求做出一次性的、不可撤销的选择,即是在退休后一次性领取他们的累算福利,还是每月领取一份年金。如果一次过当选,董事将在他或她的董事会任期结束时开始享受福利。
自2011年8月31日起,董事退休计划下的未来应计项目被冻结。在该日期之后当选的董事没有资格享受该计划下的福利。
美国的退休福利由一个拉比信托基金提供资金,截至2020年8月31日,余额为830万美元。
自2005年9月1日起任职的董事及其合格家属有资格参加我们的医疗、生命、牙科、视力和听力计划。我们将支付100%的医疗保险费的董事和他们的合格家属期间活跃在董事会。定期人寿保险费由董事支付。退休董事及其家属有资格
在他们离开董事会后,继续使用我们支付的保费继续医疗和牙科保险,直到他们有资格享受联邦医疗保险。如果董事的保险因死亡或符合联邦医疗保险资格而终止,我们将为符合条件的配偶和合格受抚养人支付100%的保险费,直至配偶达到联邦医疗保险年龄或死亡(如果更早)。
2006年12月1日或之后选举产生的新董事及其合格家属有资格参加我们的医疗、牙科、视力和听力计划。我们将为活跃在董事会的董事和符合条件的家属支付100%的保费。如果董事在获得联邦医疗保险资格之前离开董事会,保费将根据以下时间表分摊:
| | | | | | | | | | | | | | |
服务年限 | | 导演 | | CHS |
最多3个 | | 100% | | 0% |
3至6个 | | 50% | | 50% |
6+ | | 0% | | 100% |
*如果董事的承保范围因死亡或联邦医疗保险资格而终止,合格配偶和合格受抚养人的保费将根据相同的时间表分摊,直到配偶达到联邦医疗保险年龄或死亡(如果更早)。
延期薪酬计划
董事会董事有资格参加延期补偿计划。每位参与董事可选择将其每月董事费用的最高100%推迟到递延薪酬计划中。这必须在赚取费用的日历年度开始之前完成,如果是新当选的董事,则必须在选举进入董事会后完成。在2020财年,下列董事根据递延薪酬计划递延董事会费用:埃里克森先生、弗里特尔先生、约翰斯鲁德先生、凯尔先生、奈赫特先生、迈耶先生和里格尔先生。
所有这些福利都是由拉比信托基金提供资金的。本年度报告中其他表格10-K中报告的递延薪酬计划拉比信托余额包括董事递延的金额。
根据递延补偿计划,我们每年都会将一笔金额贷记到每位董事的退休计划账户中。2020财年每位董事退休计划账户的积分是基于2018-2020财年的以下ROIC业绩目标:。
| | | | | | | | |
贷方金额* | | ROIC性能 |
10万美元(卓越表现) | | 6.7%的ROIC |
5万美元(最高) | | 5.7%的ROIC |
25,000美元(目标) | | 4.7%的ROIC |
12,500美元(最低售价) | | 3.7%的ROIC |
*如果结果出现在卓越业绩、最高、目标和最低ROIC业绩水平之间,则需要对2018-2020财年业绩期间的贷记金额进行数学插值。如果业绩低于ROIC的最低业绩水平,则计入的金额将为12,500美元。
2018-2020财政年度业绩期间的实际ROIC业绩为7.9%,因此,100,000美元计入每位董事在递延补偿计划下的退休计划账户,但75,000美元计入新当选董事Clemensen先生和Throener先生的账户。此金额反映在“董事薪酬表”中。
在2020-2022年财政年度的三年周期中,根据递延补偿计划,将贷记到每位董事退休计划账户的金额如下:**
| | | | | | | | |
贷方金额* | | ROIC性能 |
10万美元(卓越表现) | | 7.9%的ROIC |
5万美元(最高) | | 6.9%的ROIC |
$25,000(目标,最低供款金额) | | 5.9%的ROIC |
*当结果出现在卓越业绩、最高业绩水平和目标ROIC业绩水平之间时,将对2020-2022财年业绩期间计入的金额进行数学插值。如果业绩低于目标ROIC业绩水平,将获得25,000美元的积分。
在2021-2023年三年的财政年度,根据递延补偿计划,将贷记到每位董事退休计划账户的金额如下:**
| | | | | | | | |
贷方金额* | | ROIC性能 |
10万美元(卓越表现) | | 7.5%的ROIC |
5万美元(最高) | | 6.5%的ROIC |
$25,000(目标,最低供款金额) | | 5.5%的ROIC |
*当结果出现在卓越性能、最高和目标ROIC性能水平之间时,将对2021-2023财年绩效期间的贷记金额进行数学插值。如果业绩低于目标ROIC业绩水平,将获得25,000美元的积分。
此外,在本财年离开我们的董事会时,董事在该部分财年的积分将是按比例分配的目标金额(25,000美元),直至董事离职的月底。在本财年加入我们董事会的董事将根据该财年的实际ROIC按比例获得该部分财年的积分,按比例从该董事加入我们董事会的下一个月的第一个月开始至本财年结束。
董事激励性薪酬追回政策
他说:我们有一项激励性薪酬追回政策(“董事追回政策”),适用于我们现任和前任董事(“担保董事”)。
此外,董事追回政策规定,如果需要修订我们之前发布的财务报表,以反映对该等财务报表具有重大意义的一个或多个错误的更正,我们将要求报销或没收任何承保董事在紧接我们被要求编制会计重述之日之前的三个完整会计年度内收到的任何超额承保递延补偿。就董事追回政策而言,承保递延薪酬包括根据递延补偿计划或任何后续计划向承保董事退休计划账户作出的供款,但该等供款须完全或部分基于达到某一财务表现指标而作出。超额退休计划账户供款的金额将等于承保董事于相关期间的退休账户供款超过根据本公司董事会厘定的重述财务业绩而应供款的金额。用于追回适用的超额供款的方法将由我们的董事会自行决定,可能包括没收根据递延补偿计划作出的任何递延补偿供款,或采取法律允许的任何其他补救或追回行动。
2020年董事薪酬
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
名字 | | 赚取的费用或 现金支付(%1) | | 养老金价值变动和不合格递延补偿收入(2) | | 所有其他 补偿(3) | | 总计 |
| | (美元) |
大卫·贝克曼 | | $ | 92,000 | | | $ | 195 | | | $ | 118,694 | | | $ | 210,889 | |
克林顿·J·克林顿(Clinton J. | | 115,500 | | | 5,946 | | | 127,927 | | | 249,373 | |
丹尼斯·卡尔森(4) | | 36,083 | | | 18,649 | | | 28,102 | | | 82,834 | |
哈尔·克莱门森 | | 64,417 | | | 22 | | | 85,758 | | | 150,197 | |
斯科特·科德斯 | | 100,500 | | | 9,107 | | | 100,310 | | | 209,917 | |
乔恩·埃里克森 | | 105,250 | | | 3,956 | | | 116,217 | | | 225,423 | |
马克·法雷尔 | | 94,750 | | | 259 | | | 101,504 | | | 196,513 | |
史蒂夫·弗里特尔 | | 104,500 | | | 118 | | | 115,302 | | | 219,920 | |
艾伦·霍姆 | | 110,750 | | | 895 | | | 115,742 | | | 227,387 | |
大卫·约翰斯鲁德 | | 106,500 | | | 1,323 | | | 115,742 | | | 223,565 | |
特雷西·琼斯 | | 92,250 | | | 259 | | | 119,406 | | | 211,915 | |
大卫·凯瑟 | | 102,500 | | | 4,964 | | | 124,329 | | | 231,793 | |
拉塞尔·凯尔 | | 102,000 | | | — | | | 122,210 | | | 224,210 | |
兰迪·奈赫特 | | 31,333 | | | 5,495 | | | 32,920 | | | 69,748 | |
爱德华·马莱西奇 | | 106,500 | | | 8,073 | | | 115,742 | | | 230,315 | |
佩里·迈耶(Perry Meyer) | | 113,750 | | | 868 | | | 115,606 | | | 230,224 | |
史蒂夫·里格尔 | | 98,500 | | | 1,896 | | | 115,742 | | | 216,138 | |
丹尼尔·舒尔 | | 128,250 | | | 15,414 | | | 121,988 | | | 265,652 | |
凯文·索罗纳 | | 63,917 | | | — | | | 93,687 | | | 157,604 | |
(1)在这笔款项中,下列董事将后续款项递延至递延补偿计划:克莱门森先生,14,000美元;埃里克森先生,3,000美元;弗里特尔先生,44,850美元;约翰斯鲁德先生,24,000美元;凯尔先生,18,333美元;奈赫特先生,10,000美元;迈耶先生,6,000美元;里格尔先生,16,000美元;以及斯罗纳先生,3,818美元。
(2)本栏代表退休金价值的变动及递延薪酬的高于市价收益。养老金价值的变化是董事退休计划下福利的精算现值和不合格收益(如果适用)的合计变化。养老金价值的变化将根据几个因素而有所不同,这些因素包括年龄、服务、选定的养老金福利(一次性或年金)、贴现率和用于计算应得福利的死亡率。如上所述,该计划下的未来应计项目已于2011年8月31日冻结。
高于市场的收益是指超过美国国税局(IRS)对适用资金的长期利率的120%的收益。以下董事在2020财年的收益高于市场收益:贝克曼195美元;布罗2913美元;卡尔森4740美元;克莱门森22美元;科德斯9107美元;埃里克森3956美元;法雷尔259美元;弗里特尔118美元;霍尔姆895美元;约翰斯鲁德1323美元;琼斯259美元;凯瑟4964美元;基尔。
(3)所有其他补偿包括健康保险费、会议费和登记费、与董事一起出差的餐费和相关的配偶费用。总金额不同的主要原因是医疗保险费的不同,这是由于受抚养人的人数不同。除Blow先生外,每位董事的医疗保险费不到25,000美元,我们为他支付了27,824美元的医疗保险费。
所有其他薪酬还包括2020财年董事退休计划递延薪酬计划缴款,除新当选董事克莱门森和斯罗纳外,每位董事缴款10万美元;前董事卡尔森和奈赫特缴款8333美元。
(4)于2005年作出一次不可撤销的退休选择,以领取董事退休计划下的一笔过福利。在2011年8月31日或之前首次当选的所有其他董事将在退休后每月获得年金。自2011年8月31日起,董事退休计划福利被冻结。因此,在该日期之后首次当选的董事没有资格享受该计划下的福利。
薪酬委员会连锁与内部人参与
他说,我们的董事会没有薪酬委员会。对于我们的CEO,执行委员会履行与薪酬委员会相同的职能,治理委员会履行与薪酬委员会相同的职能,但与我们的CEO不同。
2020财年,执行委员会成员为舒尔先生(主席)、布罗先生(副主席)、埃里克森先生、凯尔先生和里格尔先生,治理委员会成员为马莱西奇先生(主席)、凯尔先生(副主席)、琼斯先生、凯瑟先生、里格尔先生和斯罗纳先生。在2020财年,没有CHS的高管在薪酬委员会(或履行同等职能的其他董事会委员会)或任何其他实体的董事会任职,而该实体的高管也曾在执行委员会、治理委员会或我们的董事会任职。在2020财年担任执行委员会或治理委员会成员的董事中,没有一人是或曾经是CHS的官员或员工。
参见第13项,某些关系和相关交易,以及董事独立性这份10-K表格年度报告提供给董事,包括参与关联人交易的Erickson、Jones、Kayser、Kehl和Throener先生。
薪酬委员会报告
执行委员会(对我们的首席执行官履行与薪酬委员会同等职能的董事会委员会)和治理委员会(对我们的首席执行官以外履行与薪酬委员会同等职能的董事会委员会)各自与管理层审查和讨论了SEC颁布的S-K规则第402(B)项所要求的薪酬讨论和分析,并在此审查和讨论的基础上,每个执行委员会和治理委员会建议我们的董事会将薪酬讨论和分析列入本年度
恭敬地提交,
执行委员会
丹尼尔·舒尔(Daniel Schurr),主席
克林顿·J·克林顿(Clinton J.
乔恩·埃里克森
拉塞尔·凯尔
史蒂夫·里格尔
治理委员会
爱德华·马莱西奇(Edward Malesich),主席
特雷西·琼斯
大卫·凯瑟
拉塞尔·凯尔
史蒂夫·里格尔
凯文·索罗纳
项目12。*保护某些实益所有者和管理层的担保所有权以及相关股东事宜
截至2020年10月18日,我们的每位董事会成员、每位被任命的高管以及我们的董事会所有成员和高管作为一个整体对我们的股权证券的实益所有权如下所示。除下表脚注所示外,每个人对其应占的所有股份拥有独家投票权和投资权。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 班级名称 |
| | 累计可赎回8% 优先股 | | B类累计可赎回优先股 |
实益拥有人姓名或名称 | | 数量 实益所有权 | | 类别(1)的百分比 | | 数量 实益所有权 | | 班级百分比(2) |
董事: | | (股票) | | | | (股票) | | |
大卫·贝克曼 | | — | | | * | | — | | | * |
克林顿·J·克林顿(Clinton J. | | — | | | * | | — | | | * |
哈尔·克莱门森 | | — | | | * | | — | | | * |
斯科特·科德斯(3) | | 200 | | | * | | 11,750 | | | * |
乔恩·埃里克森 | | 300 | | | * | | 1,508 | | | * |
马克·法雷尔 | | 6,000 | | | * | | — | | | * |
史蒂文·弗里特尔 | | — | | | * | | — | | | * |
艾伦·霍姆 | | — | | | * | | — | | | * |
大卫·约翰斯鲁德 | | — | | | * | | 1,650 | | | * |
特雷西·琼斯 | | — | | | * | | — | | | * |
大卫·凯瑟 | | — | | | * | | 630 | | | * |
拉塞尔·凯尔 | | — | | | * | | — | | | * |
爱德华·马莱西奇 | | — | | | * | | — | | | * |
佩里·迈耶(Perry Meyer) (3) | | 120 | | | * | | — | | | * |
史蒂夫·里格尔 | | 245 | | | * | | 1,460 | | | * |
丹尼尔·舒尔 | | — | | | * | | — | | | * |
凯文·索罗纳 | | — | | | * | | — | | | * |
被任命的高管: | | | | | | | | |
杰伊·德伯丁(3) | | 1,200 | | | * | | — | | | * |
理查德·杜塞克 | | — | | | * | | — | | | * |
达林·亨霍夫 | | 596 | | | * | | — | | | * |
奥利维亚·内利根 | | — | | | * | | — | | | * |
安吉拉·奥尔索纳夫斯基 | | — | | | * | | — | | | * |
蒂莫西·斯基德莫尔(3) | | — | | | * | | 16,002 | | | * |
詹姆斯·扎帕 | | — | | | * | | — | | | * |
所有其他行政官员 | | — | | | * | | 400 | | | * |
董事和高级管理人员作为一个整体 | | 8,661 | | | * | | 33,400 | | | * |
*不到1%。
(1)截至2020年10月18日,累计可赎回优先股流通股为12,272,003股,流通股比例为8%。
(2)截至2020年10月18日,已发行的B类累计可赎回优先股为78,659,066股,其中系列1、系列2、系列3和系列4分别为21,459,066股、16,800,000股、19,700,000股和20,700,000股。
(3)包括配偶、子女及个人退休帐户所持有的股份。
他说:我们没有补偿计划,根据这些计划,我们的股权证券被授权发行。
据我们所知,没有任何个人或团体是我们任何类别或系列优先股的实益拥有人超过5%。
第13项。*管理某些关系和相关交易,以及董事独立性
然而,由于我们的董事必须是CHS或附属协会的积极赞助人,我们与董事之间的交易是惯例和预期的。交易包括向我们销售商品,向我们购买产品和服务,以及从我们那里获得赞助退款和股权赎回。于截至二零二零年八月三十一日止年度内,个别董事(及董事的任何直系亲属,包括任何子女、继子女、父母、继父母、配偶、兄弟姊妹、岳母、岳父、女婿、嫂子、姐夫或嫂子)与吾等之间的交易总额如下所示,涉及金额超过120,000美元的任何人士(租户或雇员除外)与吾等合住该董事的家庭。
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 交易类型 |
名字 | | 与CHS的交易 | | 现金赞助红利 |
| | (美元) |
斯科特·科德斯 | | $ | 145,298 | | | $ | 44 | |
乔恩·埃里克森 | | 573,033 | | | 3,228 | |
史蒂夫·弗里特尔 | | 830,346 | | | 774 | |
大卫·约翰斯鲁德 | | 2,298,775 | | | 3,973 | |
特雷西·琼斯 | | 2,844,406 | | | 891 | |
大卫·凯瑟 | | 750,299 | | | 2,049 | |
拉塞尔·凯尔 | | 3,558,329 | | | 12,867 | |
凯文·索罗纳 | | 1,025,420 | | | 2,602 | |
此外,我们董事拉塞尔·凯尔(Russell Kehl)拥有的Kehl Farm,LLC于2020年3月与CHS Capital签订了一项2020年作物投入贷款,用于购买作物投入、种子、供应和燃料(“Kehl贷款”)。Kehl贷款的年利率为6.50%,2021年2月到期时支付。在截至2020年8月31日的一年中,Kehl贷款项下未偿还本金的最大总额以及2020年8月31日的余额为688,975美元。在截至2020年8月31日的一年中,Kehl贷款没有支付本金或利息。此外,2019年12月,我们的董事David Kayser与CHS Capital签订了一项2020年的作物投入贷款,用于购买作物投入(“Kayser贷款”),到期日为2020年12月。根据Kayser贷款,不会产生利息,也不需要支付利息。在截至2020年8月31日的一年中,Kayser贷款项下未偿还本金的最大总额以及2020年8月31日的余额为87500美元。在截至2020年8月31日的一年中,Kayser贷款没有支付本金或利息。这些融资安排的条款是根据我们的合格客户广泛可用的融资计划提供的。
审查、批准或批准关联方交易
根据其修订和重述的章程,我们的审计委员会有责任审查和批准CHS与CHS的任何关联方或附属公司(包括其高级管理人员和董事)之间的所有交易,但在正常业务过程中和按市场条件进行的交易除外。
根据美国证券交易委员会(SEC)的定义,与此相关的人可以包括我们的任何董事或高管及其任何直系亲属。在评估关联人交易时,委员会成员适用的标准与审计委员会成员的一般职责相同。委员会将在其善意判断为符合社区卫生服务最大利益的情况下批准关联人交易。为了识别相关人士的交易,我们每年都会要求我们的董事和管理人员填写一份问卷,以确定该管理人员或董事或他们的直系亲属与社区卫生服务机构的任何交易是否有利害关系。我们还会检查我们的业务记录,以确定关联方与我们之间潜在的合格交易。此外,我们有一份针对相关人士(包括在我们的行为准则中)的书面政策,其中描述了我们的期望,即所有可能存在潜在或明显利益冲突的董事、高级管理人员和员工都会将任何此类交易通知我们的法律部门。
董事独立性
他说:我们是一家明尼苏达州的合作公司,由17名成员组成的董事会管理。董事的提名和选举由八个不同的地区完成。除了符合担任董事的其他要求外,候选人还必须居住在他们当选的地区。董事由选举产生,任期三年。董事的任期是交错的,在年度成员会议上选出的董事职位不超过7个。董事选举的提名是由在我们的年度成员会议期间举行的每个地区核心小组的投票成员作出的。两样
社区卫生服务的董事会和管理层都不参与提名过程。因此,我们没有提名委员会。
*以下董事符合纳斯达克规则中对董事独立性的定义:
| | | | | | | | |
独立董事 |
大卫·贝克曼 | 马克·法雷尔 | 爱德华·马莱西奇 |
克林顿·J·克林顿(Clinton J. | 史蒂夫·弗里特尔 | 佩里·迈耶(Perry Meyer) |
哈尔·克莱门森 | 艾伦·霍姆 | 史蒂夫·里格尔 |
斯科特·科德斯 | 大卫·凯瑟 | 丹尼尔·舒尔 |
乔恩·埃里克森 | 拉塞尔·凯尔 | 凯文·索罗纳 |
此外,尽管我们不需要依赖于整个董事会的豁免,但根据纳斯达克规则,我们可以免除纳斯达克董事独立性要求,因为这些要求涉及整个董事会的组成以及履行薪酬委员会职能的委员会的组成。纳斯达克的豁免适用于结构符合相关州法律和联邦税法的合作社,以及没有公开交易类别普通股的合作社。我们审计委员会的所有成员都是独立的。除琼斯先生外,我们的治理委员会和执行委员会(我们董事会的委员会,履行与薪酬委员会同等的职能)的所有成员都是独立的。
首席执行官和董事会主席职位的独立性
根据我们的章程,CHS的任何员工都不能在董事会任职。因此,我们的首席执行官不能担任董事会主席或任何CHS董事会成员。我们相信,这种领导结构在董事会和管理层之间创造了独立性,是社区卫生服务治理中适当制衡的重要特征。
董事会在风险监督中的作用
他说,识别、评估和管理我们的风险敞口是高级管理层的责任。我们的董事会在监督整体风险管理方法方面扮演着重要而重要的角色,包括审查并在适当的情况下批准管理我们风险管理流程的指导方针和政策。我们的管理层和董事会共同确定了多大类别的风险敞口,每一类风险敞口都可能影响企业层面的运营和业绩。*管理层与董事会和/或董事会委员会(视情况而定)定期审查每一种重大的企业层面风险。审查包括管理层对风险持续适用性的分析,我们在管理或减轻风险方面的表现,以及需要考虑的可能的额外或新出现的风险。随着其他风险领域的确定,我们的董事会和/或董事会委员会将对管理层的行动进行审查和监督,以识别、评估和管理该风险。我们继续开发正式的企业风险管理计划,旨在支持将风险评估和管理纪律和控制整合到主要决策和业务流程中。公司风险委员会参与审查和批准企业风险管理框架,并负责持续监督其有效性。在适当的情况下,公司风险委员会与审计委员会联合开会,讨论社区卫生服务中可能对我们的财务报表产生潜在重大影响的常见财务风险或其他风险。
第14项。**总会计师费用和服务费
以下表格显示了普华永道会计师事务所(Pricewaterhouse Coopers LLP)在截至2020年8月31日和2019年8月31日的年度内向我们收取的服务费用总额:
| | | | | | | | | | | |
| 2020 | | 2019 |
| (千美元) |
审计费(1) | $ | 6,374 | | | $ | 6,368 | |
与审计相关的费用(2) | — | | | 13 | |
税费(3) | 349 | | | 115 | |
所有其他费用(4) | 241 | | | 76 | |
总计 | $ | 6,964 | | | $ | 6,572 | |
(1)包括年度财务报表审计费用、相关季度财务报表审核费用和某些法定审计费用。
(2)包括员工福利计划审计、收购尽职调查以及内部控制程序和系统审计程序的费用。
(三)包括与纳税遵从、纳税咨询、纳税筹划有关的费用。
(4)包括与提供其他专业服务有关的费用。
根据修订后的CHS Inc.审计委员会章程,我们的审计委员会通过了以下政策和程序,以批准聘请独立注册会计师事务所进行审计、审查或见证服务,以及预先批准某些允许的非审计服务,所有这些都是为了确保审计师的独立性。
*我们的独立注册会计师事务所将仅在我们审计委员会批准的聘用费和条款的指导下并根据其条款提供审计、审查和见证服务。我们的审计委员会事先批准由独立审计师执行的所有非审计服务以及支付给独立审计师的费用和补偿。我们的审计委员会事先对上面列出的服务进行了100%的审核。
第IV部
第15项。*表和财务报表明细表
(a)(1) 财务报表
**以下财务报表作为本年度报告(Form 10-K)的一部分提交。
| | | | | |
| 页码 |
独立注册会计师事务所报告书 | F-1 |
截至2020年8月31日和2019年8月31日的合并资产负债表 | F-2 |
截至2020年8月31日、2019年8月31日和2018年8月31日的综合营业报表 | F-3 |
截至2020年8月31日、2019年8月31日和2018年8月31日的综合全面收益表 | F-4 |
截至2020年8月31日、2019年和2018年8月31日的综合权益变动表 | F-5 |
截至2020年8月31日、2019年8月31日和2018年8月31日的合并现金流量表 | F-6 |
合并财务报表附注 | F-7 |
美国证券交易委员会颁布的S-X规则还要求,当重大权益法投资的权益收益超过所得税前收入的20%时,如果我们的任何一个会计年度的财务报表都要求在表格10-K中提交,则重大权益法投资的单独财务报表应提交给本年度报告表格10-K。由于在截至2020年8月31日的财年,我们对CF氮肥的投资权益收入超过了我们所得税前收入的20%,CF氮肥的单独财务报表将在2020年12月31日CF氮肥财年结束后90天内作为本年度报告10-K表的修正案提交。
(a)(2) 财务报表明细表
附表II-估值和合格账户和储备
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 余额为 起头 年份的 | | 新增: 计入讼费 和费用* | | 扣除额: 注销,净额 复苏之路 | | 余额为 端部 年份的 |
| | (千美元) |
坏账拨备 | | | | | | | | |
2020 | | $ | 176,805 | | | $ | 3,089 | | | $ | (14,354) | | | $ | 165,540 | |
2019 | | 221,813 | | | 57,380 | | | (102,388) | | | 176,805 | |
2018 | | 225,726 | | | 2,748 | | | (6,661) | | | 221,813 | |
| | | | | | | | |
递延税项资产估值免税额 | | | | | | | | |
2020 | | $ | 246,344 | | | $ | 5,206 | | | $ | (31,659) | | | $ | 219,891 | |
2019 | | 230,374 | | | 41,260 | | | (25,290) | | | 246,344 | |
2018 | | 289,083 | | | 61,854 | | | (120,563) | | | 230,374 | |
| | | | | | | | |
供应商预付款准备金 | | | | | | | | |
2020 | | $ | 65,885 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 65,885 | |
2019 | | 110,613 | | | — | | | (44,728) | | | 65,885 | |
2018 | | 130,705 | | | — | | | (20,092) | | | 110,613 | |
*扣除准备金调整后的净额
第16项。以下表格为10-K摘要
没有。
(a)(3) 展品
展品索引
| | | | | |
2.1 | 截至2015年12月18日,CHS Inc.和CF Industries Sales,LLC之间的第二次修订和重新签署的有限责任公司协议。(合并内容参考我们2015年12月21日提交的当前表格8-K报告)。(**) |
3.1 | 修订和重新修订了CHS Inc.的公司章程(通过参考我们2016年12月5日提交的Form 8-K的当前报告而并入)。 |
3.2 | 修订和重新修订了CHS Inc.的章程(通过参考我们2016年12月5日提交的Form 8-K的当前报告而并入)。 |
4.1 | 修订和重申的决议,创造了一系列优先股,指定为8%的累计可赎回优先股。(参照2003年1月14日提交的S-2表格注册声明第1号修正案(文件编号333-101916))。 |
4.2 | 代表累计可赎回优先股8%的证书格式。(参考2003年1月23日提交的S-2表格注册声明第2号修正案(文件编号333-101916))。 |
4.3 | 董事会一致同意的书面决议,修订了修订后的决议,创建了一系列优先股,指定为8%的累计可赎回优先股。(参考2003年1月23日提交的S-2表格注册声明第2号修正案(文件编号333-101916))。 |
4.4 | 董事会一致同意的书面决议,修订修订后的决议,创建一系列优先股,指定为8%的累计可赎回优先股,以改变股息的记录日期。(合并内容参考我们2003年7月2日提交的截至2003年5月31日的季度报告10-Q表)。 |
4.5 | 决议修订8%累计可赎回优先股的条款,以提供赎回保护。(合并内容参考我们2013年7月19日提交的当前8-K表格报告)。 |
4.6 | 修订并重申了设立B类累计可赎回优先股的决议。(参考2013年9月13日提交的S-1表格注册声明第2号修正案(文件编号333-190019))。 |
4.7 | CHS Inc.董事会关于B类累计可赎回优先股条款的一致书面同意决议案,第1系列(合并内容参考我们2013年9月20日提交的8-A表格注册声明(文件编号001-36079))。 |
4.8 | 代表B类累计可赎回优先股的证书格式,系列1(通过参考2013年9月13日提交的S-1表格注册说明书第2号修正案(文件编号333-190019)合并)。 |
4.9 | 董事会一致同意的关于B类重置率累计可赎回优先股,系列2的条款的书面决议(通过参考我们于2014年3月5日提交的表格8-A(文件编号001-36079)的注册声明而并入)。 |
4.10 | 代表B类重置率的证书格式,累计可赎回优先股,系列2。(通过参考我们于2014年2月26日提交的S-1表格注册声明的第1号修正案(文件编号333-193891)而并入)。 |
4.11 | 董事会一致同意的关于B类重置率累计可赎回优先股,系列3条款的书面决议(通过参考我们于2014年9月10提交的8-A表格注册声明(文件编号001-36079)合并而成)。 |
4.12 | 代表B类重置率的证书表格,累计可赎回优先股,系列3。(引用我们于2014年9月10日提交的表格8-A(文件编号001-36079)的注册声明)。 |
4.13 | 董事会关于B类累积可赎回优先股条款的一致书面同意决议案,第294系列(通过参考我们于2015年1月14日提交的表格8-A(文件编号001-36079)的注册声明而并入)。 |
4.14 | 代表B类累计可赎回优先股的证书表格,系列4(通过参考我们2015年1月14日提交的表格8-A(文件编号001-36079)的注册声明并入)。 |
4.15 | 根据1934年证券交易法第12条登记的注册人证券的说明。(参考我们2019年11月6日提交的截至2019年8月31日的10-K表格合并)。 |
10.1 | CHS Inc.和Jay D.Debertin之间的雇佣协议,日期为2017年5月22日,生效。(合并内容参考我们于2017年5月22日提交的当前表格8-K报告)。(+) |
10.1A | CHS Inc.与Jay D.Debertin(*)(+)于2020年11月5日签署的雇佣协议第1号修正案 |
10.2 | CHS Inc.补充高管退休计划(2013年重述)。(参考2013年9月3日提交的S-1表格注册声明第1号修正案(文件编号333-190019))。(+) |
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10.2A | CHS Inc.补充高管退休计划的第1号修正案(2013年重述)。(参考我们2016年11月3日提交的截至2016年8月31日的10-K表格合并)。(+) |
10.2B | CHS Inc.补充高管退休计划的第2号修正案(2013年重述)。(参考我们2016年7月7日提交的截至2016年5月31日的季度Form 10-Q)。(+) |
10.3 | CHS Inc.2020年度可变薪酬计划总体计划文件。(*)(+) |
10.3A | CHS Inc.2020年度浮动薪酬计划附录,计划细节。(*)(+) |
10.4 | CHS Inc.长期激励计划XIV计划附录(2018-2020)(参考我们截至2017年8月31日的年度10-K表格合并,于2017年11月9日提交)。(+) |
10.4A | CHS Inc.长期激励计划XIV计划附录(2019-2021年)(参考我们截至2019年8月31日的年度10-K表格合并,于2019年11月6日提交)(+) |
10.4B | CHS Inc.长期激励计划XIV计划附录(2020-2022年)(*)(+) |
10.5 | CHS Inc.非雇员董事退休计划。(参考我们2010年7月8日提交的截至2010年5月31日的季度报告10-Q)。(+) |
10.5A | CHS Inc.非雇员董事退休计划的第1号修正案。(参考我们2011年11月14日提交的截至2011年8月31日的10-K表格合并)。(+) |
10.5B | CHS Inc.非雇员董事退休计划的第2号修正案。(参考我们2012年11月7日提交的截至2012年8月31日的10-K表格合并)。(+) |
10.6 | CHS Inc.非雇员董事退休计划下的信托。(参考我们2010年7月8日提交的截至2010年5月31日的季度报告10-Q)。(+) |
10.7 | 注:CHS公司与保诚资本集团签订的购买和私人货架协议日期为2004年4月13日。(合并内容参考我们2004年7月12日提交的截至2004年5月31日的季度10-Q表)。 |
10.7A | 2007年4月9日对CHS Inc.、Prudential Investment Management,Inc.和Prudential关联方之间的票据购买和私人货架协议的第1号修正案。(参考我们2007年4月9日提交的截至2007年2月28日的季度报告10-Q)。 |
10.7B | 债券购买及私人货架协议修订第2号及高级系列J债券,总值5,000万元,于2008年2月8日发行。(引用我们目前的8-K表格报告,于2008年2月11日提交)。 |
10.7C | 附注购买和私人货架协议第3号修正案,自2010年11月1日起生效。(参考我们2011年1月11日提交的截至2010年11月30日的季度报告10-Q)。 |
10.7D | 2011年6月9日,CHS Inc.与票据购买者签订的票据购买和私人货架协议的第294号修正案。(参考我们2015年11月23日提交的截至2015年8月31日的10-K表格合并)。 |
10.7E | 截至2012年12月21日,CHS Inc.与票据购买方签订的票据购买和私人货架协议的修订号:第295号修正案,日期为2012年12月21日,由CHS Inc.与票据购买者签订,日期为2012年12月21日。(参考我们2015年11月23日提交的截至2015年8月31日的10-K表格合并)。 |
10.7F | CHS Inc.与票据购买者之间于2015年9月4日签署的票据购买和私用货架协议的第296号修正案。(合并内容参考我们2015年9月11日提交的当前表格8-K报告)。 |
10.8 | CHS Inc.递延薪酬计划和总体计划文件(2015年重述)。(参考我们2015年7月10日提交的截至2015年5月31日的季度Form 10-Q)。(+) |
10.8A | CHS Inc.递延补偿计划第1号修正案(2015年重述)。(参考我们2016年7月7日提交的截至2016年5月31日的季度Form 10-Q)。(+) |
10.8B | CHS Inc.递延补偿计划第2号修正案(2015年重述)。(引用我们截至2017年8月31日的10-K表格,于2017年11月9日提交)。(+) |
10.8C | CHS Inc.递延补偿计划第3号修正案(2015年重述)。(参考我们于2020年1月8日提交的截至2019年11月30日的季度Form 10-Q)。 |
10.9 | CHS Inc.递延补偿计划受益人指定表。(参考我们2009年11月10日提交的截至2009年8月31日的10-K表格合并)。(+) |
10.10 | 新计划参与者2011计划协议和CHS Inc.递延补偿计划的选举表格。(参考我们2011年10月14日提交的S-8表格注册声明(文件编号333-177326)合并)。(+) |
10.11 | 截至2007年9月4日,CHS Inc.、United Country Brands、LLC、Land O‘Lake,Inc.和Winfield Solutions,LLC就资产分配达成了协议。(参考我们2007年11月20日提交的截至2007年8月31日的10-K表格合并)。 |
10.12 | 修订和重新签署了截至2011年9月1日的贷款发起和参与协议,由AgStar Financial Services、PCA、d/b/a ProPartners Financial和CHS Capital,LLC以及它们之间达成。(参考我们2011年11月14日提交的截至2011年8月31日的10-K表格合并)。 |
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10.12A | 修订和重新签署的截至2011年9月1日的贷款发起和参与协议的第1号修正案,由AgStar Financial Services、PCA、d/b/a ProPartners Financial和CHS Capital,LLC以及它们之间达成。(参考我们2012年11月7日提交的截至2012年8月31日的10-K表格合并)。 |
10.12B | 修订并重新签署了截至2011年9月1日的贷款发起和参与协议的第2号修正案,由AgStar Financial Services、PCA、d/b/a ProPartners Financial和CHS Capital,LLC以及它们之间达成。(引用我们截至2017年5月31日的季度Form 10-Q,于2017年7月14日提交)。 |
10.12C | 修订并重新签署了截至2011年9月1日的贷款发起和参与协议的第3号修正案,由AgStar Financial Services、PCA、d/b/a ProPartners Financial和CHS Capital,LLC以及它们之间达成。(引用我们截至2017年5月31日的季度Form 10-Q,于2017年7月14日提交)。 |
10.12D | 修订并重新签署了截至2011年9月1日的贷款发起和参与协议的第4号修正案,由AgStar Financial Services、PCA、d/b/a ProPartners Financial和CHS Capital,LLC以及它们之间达成。(引用我们截至2017年5月31日的季度Form 10-Q,于2017年7月14日提交)。 |
10.13 | 修订并重新签署了2012年2月1日CHS Inc.与嘉吉公司(Cargill,Inc.)之间的有限责任公司协议。(合并内容参考我们2012年2月1日提交的当前表格8-K报告)。 |
10.14 | 注:截至2011年6月9日,CHS Inc.与某些认可投资者签订的购买协议(5亿美元)。(合并内容参考我们于2011年6月13日提交的当前表格8-K报告)。 |
10.14A | 截至2015年9月4日,CHS Inc.与票据购买者签订的票据购买协议的第1号修正案。(合并内容参考我们2015年9月11日提交的当前表格8-K报告)。 |
10.15 | CHS Inc.、嘉吉、InCorporation和ConAgra Foods,Inc.之间的合资协议,日期为2013年3月4日。(参考我们2013年7月10日提交的截至2013年5月31日的季度报告10-Q)。 |
10.15A | 2013年4月30日,CHS Inc.、嘉吉公司(Cargill Inc.)和康尼格拉食品公司(ConAgra Foods,Inc.)之间的合资协议的第1号修正案。(参考我们2015年11月23日提交的截至2015年8月31日的10-K表格合并)。 |
10.15B | CHS Inc.、嘉吉公司(Cargill Inc.)和康尼格拉食品公司(ConAgra Foods,Inc.)2013年5月31日合资协议的第2号修正案。(参考我们2015年11月23日提交的截至2015年8月31日的10-K表格合并)。 |
10.15C | CHS Inc.、嘉吉公司(Cargill Inc.)和康尼格拉食品公司(ConAgra Foods,Inc.)2013年7月24日合资协议的第3号修正案。(参考我们2015年11月23日提交的截至2015年8月31日的10-K表格合并)。 |
10.15D | CHS Inc.、Cargill Inc.和ConAgra Foods,Inc.之间的合资协议的第4号修正案,日期为2014年3月27日。(参考我们2014年4月3日提交的截至2014年2月28日的季度Form 10-Q)。 |
10.15E | CHS Inc.、嘉吉公司(Cargill Inc.)和康尼格拉食品公司(ConAgra Foods,Inc.)于2014年5月25日签署的合资协议第5号修正案。(参考我们2014年7月9日提交的截至2014年5月31日的季度Form 10-Q)。 |
10.16 | 修订长期激励计划的决议。(合并内容参考我们2013年9月3日提交的当前8-K表格报告)。(+) |
10.17 | 修订并重新签署了截至2015年12月18日CHS Inc.与CF Industries N2 LLC之间的供应协议。(合并内容参考我们2015年12月21日提交的当前表格8-K报告)。(**) |
10.18 | 2019年修订和重新签署的信贷协议(5年期循环贷款),日期为2019年7月16日,由CHS Inc.,CoBank,ACB,以及之间的CHS Inc.,Coopatieve Rabobank U.A.,纽约分行和三井住友银行(Sumitomo Mitsui Banking Corporation)作为辛迪加和辛迪加代理,以及其其他辛迪加一方的自身利益为自身利益的辛迪加一方和未来辛迪加各方的利益而修订和重新签署的信用协议(5年期循环贷款)。(合并内容参考我们2019年7月19日提交的当前Form 8-K报告)。 |
10.19 | 2015年信贷协议(10年期贷款),日期为2015年9月4日,由CHS Inc.、CoBank、ACB作为辛迪加一方和行政代理,为所有现在和未来的辛迪加各方以及其他辛迪加各方提供。(合并内容参考我们2015年9月11日提交的当前表格8-K报告)。 |
10.19A | 2015年信贷协议第1号修正案。(10年期贷款),日期为2016年6月30日,由CHS Inc.、CoBank、ACB作为辛迪加一方和行政代理,为所有现在和未来的辛迪加各方及其其他辛迪加各方提供。(参考我们2016年7月7日提交的截至2016年5月31日的季度Form 10-Q)。 |
10.19B | 2015年信贷协议修正案2(10年期贷款),日期为2019年7月16日,由CHS Inc.,CoBank,ACB之间签署,目的是为了自己作为辛迪加一方和为现在和未来的辛迪加各方以及其他辛迪加各方的利益而管理代理。(引用我们目前提交的2019年7月19日的Form 8-K报告)。 |
10.20 | 票据购买协议,日期为2016年1月14日,由CHS Inc.及其每个签字人签署。(合并内容参考我们2016年1月21日提交的当前表格8-K报告)。 |
| | | | | |
10.21 | 票据购买协议,日期为2020年8月14日,由CHS Inc.及其每个签字人签署。(参考我们于2020年8月14日提交的目前的Form 8-K报告合并)。
|
10.22 | 销售和贡献协议,日期为2016年7月22日,由CHS Inc.、CHS Capital,LLC和Cofina Funding,LLC签署。(参考我们2016年11月3日提交的截至2016年8月31日的10-K表格合并)。 |
10.22A | 综合修正案1,日期为2017年2月14日,由Cofina Funding,LLC作为卖方,CHS Inc.作为服务商和发起人,CHS Capital,LLC作为发起人,签名页上列出的管道购买者、承诺购买者和购买者代理,东京三菱UFJ银行纽约分行作为行政代理,美国银行全国协会(U.S.Bank National Association)作为托管人。(合并内容参考我们于2017年2月15日提交的当前8-K报告)。 |
10.22B | 综合修正案第2号,日期为2017年7月18日,由Cofina Funding,LLC作为卖方,CHS Inc.作为服务商和发起人,CHS Capital,LLC作为发起人,签名页上列出的管道购买者、承诺购买者和购买者代理,东京三菱UFJ银行纽约分行作为行政代理,美国银行全国协会(U.S.Bank National Association)作为托管人。(引用我们截至2017年8月31日的10-K表格,于2017年11月9日提交)。 |
10.22C | 综合修正案第3号,日期为2018年9月4日,由Cofina Funding,LLC作为卖方,CHS Inc.作为服务商和发起人,CHS Capital,LLC作为发起人,签名页上列出的管道购买者、承诺购买者和购买者代理,东京三菱UFJ银行纽约分行作为行政代理,美国银行全国协会(U.S.Bank National Association)作为托管人。(参考我们2018年12月3日提交的截至2018年8月31日的10-K表格合并)。 |
10.22D | 总括修正案第5号,日期为2019年6月27日,由Cofina Funding,LLC作为卖方,CHS Inc.作为服务机构和发起人,CHS Capital,LLC作为发起人,PNC Bank,National Association作为替代买家和买家代理,其他管道买家、承诺买家和买家代理各在其签名页上,以及三菱东京日联银行(MUFG Bank Ltd.)f/k/a东京三菱银行(Bank of Tokyo-Mitsubishi)(参考我们2019年11月6日提交的截至2019年8月31日的10-K表格合并)。 |
10.22E | 截至2020年5月1日的第6号综合修正案,由Cofina Funding,LLC作为卖方,CHS Inc.作为服务商和发起人,CHS Capital,LLC作为发起人,每个管道购买者、承诺的购买者和购买者代理在其签名页上列出,三菱UFG银行有限公司f/k/a东京三菱UFJ银行有限公司纽约分行作为行政代理。(参考我们于2020年7月7日提交的截至2020年5月31日的季度报告10-Q)。 |
10.22F | 综合修正案第7号,日期为2020年6月26日,由Cofina Funding,LLC作为卖方,CHS Inc.作为服务机构和发起人,CHS Capital,LLC作为发起人,每个管道购买者、承诺购买者和购买者代理在其签名页上列出,三菱UFG银行有限公司f/k/a东京银行–三菱UFJ株式会社纽约分公司作为行政代理。(*) |
10.22G | 综合修正案第8号,日期为2020年9月24日,由Cofina Funding,LLC作为卖方,CHS Inc.作为服务机构和发起人,CHS Capital,LLC作为发起人,每个管道购买者、承诺购买者和购买者代理在其签名页上列出,三菱UFG银行有限公司f/k/a东京银行–三菱UFJ株式会社纽约分公司作为行政代理。(*) |
10.23 | 作为卖方的Cofina Funding,LLC,作为卖方的Cofina Funding,LLC,作为管道买方的Cofina Funding,LLC,作为管道买方的Coöperatieve Rabobank U.A.,作为承诺买方的Coöperatieve Rabobank U.A.,作为买方代理的Coöperatieve Rabobank U.A.纽约分行,以及作为买方代理的东京三菱UB银行(参考我们2016年11月3日提交的截至2016年8月31日的10-K表格合并)。 |
10.23A | 修订和重新签署日期为2017年7月18日的应收款采购协议,由CHS Inc.(单独和作为服务商)、Cofina Funding,LLC(作为卖方)、Vicory Receivables Corporation和Nieuw AmsterDan Receivables Corporation B.V.(作为管道采购商)、Coöperatieve Rabobank U.A.(作为承诺买方)、Coöperatieve Rabobank U.A.(纽约分行)(作为买方代理)和东京银行-(引用我们截至2017年8月31日的10-K表格,于2017年11月9日提交)。 |
10.23B | 修订和重新签署的应收款采购协议第一修正案,日期为2018年6月28日,由Cofina Funding,LLC作为卖方,CHS Inc.作为服务机构,签名页上列出的管道购买者、承诺的购买者和买方代理,以及三菱东京日联银行有限公司(三菱东京日联银行)作为行政代理。(参考我们2018年7月5日提交的当前Form 8-K报告合并)。 |
10.24 | 履约担保,日期为2016年7月22日,由CHS Inc.执行,以三菱东京日联银行纽约分行为行政代理。(*) |
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10.24A | 重申2017年7月18日由CHS Inc.单独作为服务机构、Cofina Funding,LLC作为卖方、胜利应收账款公司和Nieuw AmsterDan Receivables Corporation B.V.作为管道购买方、Coöperatieve Rabobank U.A.作为承诺买方、Coöperatieve Rabobank U.A.纽约分行作为买方代理、东京三菱银行作为买方代理的履约保函,并重申2017年7月18日由CHS Inc.单独和服务机构Cofina Funding,LLC作为卖方,胜利应收账款公司和Nieuw Amsterden Receivables Corporation B.V.作为管道购买方,Coöperatieve Rabobank U.A.作为承诺买方,Coperatieve Rabobank U.A.纽约分行作为买方代理,以及东京三菱银行作为买方代理(引用我们截至2017年8月31日的10-K表格,于2017年11月9日提交)。 |
10.25 | 三菱东京日联银行株式会社(三菱东京日联银行)于2018年9月4日签署的《总框架协议》(以下简称《框架协议》)(三菱东京日联银行(Bank of Tokyo-Mitsubishi UFJ,Ltd.)作为MFA买方,MUFG Bank,Ltd.作为MFA买方的代理,CHS Inc.和CHS Capital,LLC作为卖方的代理,CHS Inc.作为卖方的代理,CHS Inc.作为卖方的代理(通过参考我们提交的截至2018年12月3日的10-K表格合并),以及不时作为MFA买方和其他金融机构的其他金融机构作为MFA买方,MUFG Bank,Ltd.作为MFA买方的代理,CHS Inc.和CHS Capital,LLC作为卖方的代理。 |
10.25A | 框架协议第1号修正案,日期为2018年9月4日。(参考我们于2020年1月8日提交的截至2019年11月30日的季度Form 10-Q)。 |
10.25B | 框架协议第2号修正案,日期为2018年9月4日。(参考我们于2020年1月8日提交的截至2019年11月30日的季度Form 10-Q)。 |
10.25C | 框架协议第3号修正案,日期为2020年6月26日。(*) |
10.25D | 框架协议第4号修正案,日期为2020年9月24日。(*) |
10.26 | 1996年SIFMA主回购协议,日期为2018年9月4日,由CHS Inc.与买方根据框架协议(包括其附件I(并据此修订))签订(合并内容参考我们于2018年12月3日提交的截至2018年8月31日的10-K表格)。 |
10.26A | 1996年SIFMA主回购协议第1号修正案,日期为2020年6月26日,卖方为CHS Inc.,买方为三菱UFG银行有限公司。(*) |
10.27 | 1996年SIFMA主回购协议,日期为2018年9月4日,由CHS Capital,LLC和买方根据框架协议(包括其附件I(并据此修订)(通过参考我们提交于2018年12月3日的截至2018年8月31日的10-K表格合并而成)达成。 |
10.27A | 1996年SIFMA主回购协议第1号修正案,日期为2020年6月26日,卖方为CHS Capital,LLC,担保人CHS Inc.,买方为三菱UFG银行有限公司。(*) |
10.28 | 根据框架协议,CHS Inc.以买方为受益人的担保,日期为2018年9月4日(根据2018年12月3日提交的截至2018年8月31日的10-K表格合并)。 |
10.40 | CHS Inc.2018年战略领导团队留任奖文件。(参考我们2019年4月3日提交的截至2019年2月28日的季度Form 10-Q)。(+) |
10.40A | CHS 2018年战略领导团队留任奖励文件修正案说明(*)(+) |
10.41 | 信件协议,日期为2019年7月26日,由蒂莫西·N·斯基德莫尔和CHS Inc.(通过参考我们2019年7月29日提交的当前8-K表格报告合并而成)。(+) |
10.42 | CHS Inc.和Olivia Nelligan之间的信函协议,日期为2020年1月7日(根据我们于2020年1月21日提交的当前8-K表格报告合并)。(+) |
21.1 | 注册人的子公司。(*) |
23.1 | 独立注册会计师事务所同意。(*) |
24.1 | 授权书。(*) |
31.1 | 根据2002年萨班斯-奥克斯利法案第302条的认证。(*) |
31.2 | 根据2002年萨班斯-奥克斯利法案第302条的认证。(*) |
32.1 | 根据2002年萨班斯-奥克斯利法案(Sarbanes-Oxley Act)第906节通过的《美国法典》第18章第1350条的认证。(*) |
32.2 | 根据2002年萨班斯-奥克斯利法案(Sarbanes-Oxley Act)第906节通过的《美国法典》第18章第1350条的认证。(*) |
101.INS | XBRL实例文档(该实例文档不会出现在交互式数据文件中,因为它的XBRL标签嵌入在内联XBRL文档中)。 |
101.SCH | XBRL分类扩展架构文档。(*) |
101.CAL | XBRL分类扩展计算链接库文档。(*) |
101.DEF | XBRL分类扩展定义Linkbase文档。(*) |
101.LAB | XBRL分类扩展标签Linkbase文档。(*) |
101.PRE | XBRL分类扩展演示文稿Linkbase文档。(*) |
104 | 封面交互数据文件(格式为内联XBRL,包含在附件101中)。 |
(*)谨此提交。
(**)根据《交易法》的保密待遇令,证据2.1和10.17的部分已被省略。
(+)表示管理合同或补偿计划或协议。
(b) 展品
兹将本年度报告第10-K号表格第15(A)(3)项所示的证物存档。
(c) 附表
没有。
签名
根据1934年《证券交易法》第13或15(D)节的要求,注册人已于2020年11月5日正式促使本报告由其正式授权的签署人代表其签署。
CHS Inc.
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| 发信人: | /s/杰伊·D·德伯廷(Jay D.Debertin) |
| | 杰伊·D·德伯丁 |
| | 总裁兼首席执行官 |
根据1934年《证券交易法》的要求,本报告已由以下人员代表注册人并以2020年11月5日指定的身份签署:
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签名 | | 标题 |
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/s/杰伊·D·德伯廷(Jay D.Debertin) | | 总裁兼首席执行官 (首席执行官) |
杰伊·D·德伯丁 | |
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/s/s奥利维亚·内利根(Olivia Nelligan) | | 执行副总裁兼首席财务官(首席财务官) |
奥利维亚·内利根 | |
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/s/s丹尼尔·莱曼(Daniel Lehmann) | | 财务副总裁、公司总监 和首席会计官 (首席会计官) |
丹尼尔·莱曼 | |
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* | | 董事会主席 |
丹尼尔·舒尔 | |
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* | | 导演 |
大卫·贝克曼 | |
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* | | 导演 |
克林顿·J·克林顿(Clinton J. | |
| | |
* | | 导演 |
哈尔·克莱门森 | |
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* | | 导演 |
斯科特·A·科德斯 | |
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* | | 导演 |
乔恩·埃里克森 | |
| | |
* | | 导演 |
马克·法雷尔 | |
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* | | 导演 |
史蒂夫·弗里特尔 | |
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* | | 导演 |
艾伦·霍姆 | |
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| | | | | | | | |
* | | 导演 |
大卫·约翰斯鲁德 | |
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* | | 导演 |
特雷西·G·琼斯 | |
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* | | 导演 |
大卫·R·凯瑟 | |
| | |
* | | 导演 |
拉塞尔·A·凯尔 | |
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* | | 导演 |
爱德华·马莱西奇 | |
| | |
* | | 导演 |
佩里·迈耶(Perry Meyer) | |
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* | | 导演 |
史蒂夫·里格尔 | |
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* | | 导演 |
凯文·索罗纳 | |
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*由 | /s/Jay D.Debertin | |
| 杰伊·D·德伯丁 事实律师 | |
独立注册会计师事务所报告
致CHS Inc.董事会、成员和赞助人:
对财务报表的意见
我们审计了CHS Inc.及其子公司(“贵公司”)截至2020年8月31日和2019年8月31日的合并资产负债表,以及截至2020年8月31日的三个年度内各年度的相关综合经营表、全面收益、股权和现金流量变化表,包括列于第15(A)(2)项(统称为“合并财务报表”)项下的截至2020年8月31日的三个年度各年度的相关附注和估值明细表以及符合条件的账户和准备金。我们认为,综合财务报表在所有重要方面都公平地反映了本公司截至2020年8月31日、2020年8月31日和2019年8月31日的财务状况,以及截至2020年8月31日的三个年度的经营结果和现金流量,符合美国公认的会计原则。
浅谈会计原则的变化
正如综合财务报表附注1所述,本公司改变了截至2019年9月1日的租赁会计处理方式。
意见依据
这些合并财务报表由公司管理层负责。我们的责任是根据我们的审计对公司的合并财务报表发表意见。我们是一家在美国上市公司会计监督委员会(PCAOB)注册的公共会计师事务所,根据美国联邦证券法以及美国证券交易委员会(Securities And Exchange Commission)和PCAOB的适用规则和规定,我们必须与公司保持独立。
我们是按照PCAOB的标准对这些合并财务报表进行审计的。这些准则要求我们计划和执行审计,以获得关于合并财务报表是否没有重大错报的合理保证,无论是由于错误还是欺诈。该公司不需要,也不需要我们对其财务报告的内部控制进行审计。作为我们审计的一部分,我们被要求了解财务报告的内部控制,但不是为了表达对公司财务报告内部控制有效性的意见。因此,我们不表达这样的意见。
我们的审计包括执行评估合并财务报表重大错报风险的程序,无论是由于错误还是欺诈,以及执行应对这些风险的程序。这些程序包括在测试的基础上审查关于合并财务报表中的金额和披露的证据。我们的审计还包括评估管理层使用的会计原则和作出的重大估计,以及评估合并财务报表的整体列报。我们相信,我们的审计为我们的意见提供了合理的依据。
/s/普华永道会计师事务所
明尼苏达州明尼阿波利斯
2020年11月5日
自1998年以来,我们一直担任本公司的审计师。
CHS Inc.及附属公司
综合资产负债表
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| 8月31日 |
| 2020 | | 2019 |
| (千美元) |
资产 | | | |
流动资产: | | | |
现金和现金等价物 | $ | 140,874 | | | $ | 211,179 | |
应收账款 | 2,366,047 | | | 2,731,209 | |
盘存 | 2,742,138 | | | 2,854,288 | |
其他流动资产 | 1,017,488 | | | 865,919 | |
流动资产总额 | 6,266,547 | | | 6,662,595 | |
投资 | 3,630,033 | | | 3,683,996 | |
不动产、厂场和设备 | 4,957,938 | | | 5,088,708 | |
其他资产 | 1,139,429 | | | 1,012,195 | |
总资产 | $ | 15,993,947 | | | $ | 16,447,494 | |
负债和股权 | | | |
流动负债: | | | |
应付票据 | $ | 1,575,491 | | | $ | 2,156,108 | |
长期债务的当期部分 | 189,287 | | | 39,210 | |
应付帐款 | 1,724,516 | | | 1,931,415 | |
应计费用 | 501,904 | | | 555,323 | |
其他流动负债 | 928,843 | | | 901,651 | |
流动负债总额 | 4,920,041 | | | 5,583,707 | |
长期债务 | 1,601,836 | | | 1,749,901 | |
其他负债 | 652,897 | | | 496,356 | |
承付款和或有事项(附注17) | | | |
股票: | | | |
优先股 | 2,264,038 | | | 2,264,038 | |
股权证 | 5,161,610 | | | 4,988,877 | |
累计其他综合损失 | (233,924) | | | (226,933) | |
资本储备 | 1,618,147 | | | 1,584,158 | |
CHS Inc.总股票 | 8,809,871 | | | 8,610,140 | |
非控制性利益 | 9,302 | | | 7,390 | |
总股本 | 8,819,173 | | | 8,617,530 | |
负债和权益总额 | $ | 15,993,947 | | | $ | 16,447,494 | |
附注是综合财务报表的组成部分。
CHS Inc.及附属公司
合并业务报表
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至8月31日的年度, |
| 2020 | | 2019 | | 2018 |
| (千美元) |
营业收入 | $ | 28,406,365 | | | $ | 31,900,453 | | | $ | 32,683,347 | |
销货成本 | 27,424,558 | | | 30,516,120 | | | 31,591,227 | |
毛利 | 981,807 | | | 1,384,333 | | | 1,092,120 | |
市场营销费、一般管理费和行政管理费 | 704,542 | | | 724,731 | | | 639,756 | |
营业收益 | 277,265 | | | 659,602 | | | 452,364 | |
处置业务的收益 | (1,450) | | | (3,886) | | | (131,816) | |
利息支出 | 116,977 | | | 167,065 | | | 149,202 | |
其他收入 | (38,425) | | | (82,423) | | | (82,737) | |
股权投资收益 | (186,715) | | | (236,755) | | | (153,515) | |
所得税前收入 | 386,878 | | | 815,601 | | | 671,230 | |
所得税优惠 | (36,731) | | | (12,456) | | | (104,076) | |
净收入 | 423,609 | | | 828,057 | | | 775,306 | |
非控股权益应占净收益(亏损) | 1,170 | | | (1,823) | | | (601) | |
可归因于CHS Inc.的净收入。 | $ | 422,439 | | | $ | 829,880 | | | $ | 775,907 | |
附注是综合财务报表的组成部分。
CHS Inc.及附属公司
综合全面收益表
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至8月31日的年度, |
| 2020 | | 2019 | | 2018 |
| (千美元) |
净收入 | $ | 423,609 | | | $ | 828,057 | | | $ | 775,306 | |
其他综合收益(亏损),税后净额: | | | | | |
养老金和其他退休后福利 | 12,798 | | | (32,559) | | | 20,066 | |
可供出售投资未实现净亏损 | — | | | — | | | (3,148) | |
现金流对冲 | (4,411) | | | 20,196 | | | 2,540 | |
外币折算调整 | (15,378) | | | (9,949) | | | (12,021) | |
其他综合(亏损)收入,税后净额 | (6,991) | | | (22,312) | | | 7,437 | |
综合收益 | 416,618 | | | 805,745 | | | 782,743 | |
可归因于非控股权益的综合收益(亏损) | 1,170 | | | (1,823) | | | (601) | |
可归因于CHS Inc.的全面收入。 | $ | 415,448 | | | $ | 807,568 | | | $ | 783,344 | |
附注是综合财务报表的组成部分。
CHS Inc.及附属公司
综合股票变动表
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2020年、2019年和2018年8月31日的年度 |
| 股权证 | | | | 累积 其他 综合 损失 | | | | | | | | |
| 资本 权益 证书 | | 无人光顾 权益 证书 | | 不合格股权证书 | | 择优 股票 | | | | | 资本 储量 | | 非控制性 利益 | | 总计 股票 |
| (千美元) |
余额,2017年8月31日 | $ | 3,906,426 | | | $ | 29,836 | | | $ | 405,387 | | | $ | 2,264,038 | | | $ | (180,360) | | | | | $ | 1,267,808 | | | $ | 12,505 | | | $ | 7,705,640 | |
颠倒上一年的顾客人数和赎回估计 | 6,058 | | | — | | | (126,333) | | | — | | | — | | | | | 126,333 | | | — | | | 6,058 | |
2017年顾客退款的分配 | — | | | — | | | 128,831 | | | — | | | — | | | | | (128,831) | | | — | | | — | |
股票赎回 | (6,064) | | | (185) | | | (476) | | | — | | | — | | | | | — | | | — | | | (6,725) | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
优先股股息 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | | | (168,668) | | | — | | | (168,668) | |
其他,净 | (3,840) | | | (153) | | | (361) | | | — | | | — | | | | | 2,792 | | | (2,458) | | | (4,020) | |
净收益(亏损) | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | | | 775,907 | | | (601) | | | 775,306 | |
其他综合收益,扣除税后的净额 | — | | | — | | | — | | | — | | | 7,437 | | | | | — | | | — | | | 7,437 | |
将税收效应重新归类为资本储备 | — | | | — | | | — | | | — | | | (26,992) | | | | | 26,992 | | | — | | | — | |
预计2018年顾客退款 | — | | | — | | | 345,330 | | | — | | | — | | | | | (420,330) | | | — | | | (75,000) | |
预计2018年股权赎回 | (65,000) | | | — | | | (10,000) | | | — | | | — | | | | | — | | | — | | | (75,000) | |
余额,2018年8月31日 | 3,837,580 | | | 29,498 | | | 742,378 | | | 2,264,038 | | | (199,915) | | | | | 1,482,003 | | | 9,446 | | | 8,165,028 | |
颠倒上一年的顾客人数和赎回估计 | 78,941 | | | — | | | (345,330) | | | — | | | — | | | | | 420,330 | | | — | | | 153,941 | |
2018年顾客退款的分配 | — | | | — | | | 352,980 | | | — | | | — | | | | | (428,756) | | | — | | | (75,776) | |
股票赎回 | (70,859) | | | (409) | | | (14,272) | | | — | | | — | | | | | — | | | — | | | (85,540) | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
优先股股息 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | | | (168,668) | | | — | | | (168,668) | |
其他,净 | (2,169) | | | (15) | | | (1,844) | | | — | | | — | | | | | 7,061 | | | (233) | | | 2,800 | |
净收益(亏损) | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | | | 829,880 | | | (1,823) | | | 828,057 | |
其他综合亏损,税后净额 | — | | | — | | | — | | | — | | | (22,312) | | | | | — | | | — | | | (22,312) | |
将税收效应重新归类为资本储备 | — | | | — | | | — | | | — | | | (4,706) | | | | | 4,706 | | | — | | | — | |
预计2019年顾客退款 | — | | | — | | | 472,398 | | | — | | | — | | | | | (562,398) | | | — | | | (90,000) | |
预计2019年股权赎回 | (90,000) | | | — | | | — | | | — | | | — | | | | | — | | | — | | | (90,000) | |
余额,2019年8月31日 | 3,753,493 | | | 29,074 | | | 1,206,310 | | | 2,264,038 | | | (226,933) | | | | | 1,584,158 | | | 7,390 | | | 8,617,530 | |
颠倒上一年的顾客人数和赎回估计 | 80,000 | | | — | | | (462,398) | | | — | | | — | | | | | 562,398 | | | — | | | 180,000 | |
发放2019年顾客退款 | — | | | — | | | 474,407 | | | — | | | — | | | | | (564,522) | | | — | | | (90,115) | |
股票赎回 | (80,133) | | | (340) | | | (15,965) | | | — | | | — | | | | | — | | | — | | | (96,438) | |
优先股股息 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | | | (168,668) | | | — | | | (168,668) | |
ASC主题842累积效果调整 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | | | 25,320 | | | — | | | 25,320 | |
其他,净 | (1,173) | | | (7) | | | (628) | | | — | | | — | | | | | (1,008) | | | 742 | | | (2,074) | |
净收入 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | | | 422,439 | | | 1,170 | | | 423,609 | |
其他综合亏损,税后净额 | — | | | — | | | — | | | — | | | (6,991) | | | | | — | | | — | | | (6,991) | |
预计2020年顾客退款 | — | | | — | | | 211,970 | | | — | | | — | | | | | (241,970) | | | — | | | (30,000) | |
预计2020年股权赎回 | (28,000) | | | — | | | (5,000) | | | — | | | — | | | | | — | | | — | | | (33,000) | |
余额,2020年8月31日 | $ | 3,724,187 | | | $ | 28,727 | | | $ | 1,408,696 | | | $ | 2,264,038 | | | $ | (233,924) | | | | | $ | 1,618,147 | | | $ | 9,302 | | | $ | 8,819,173 | |
附注是综合财务报表的组成部分。
CHS Inc.及附属公司
综合现金流量表
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至8月31日的年度, |
| 2020 | | 2019 | | 2018 |
| (千美元) |
来自经营活动的现金流: | | | | | |
净收入 | $ | 423,609 | | | $ | 828,057 | | | $ | 775,306 | |
将净收入与经营活动提供(用于)的现金净额进行调整: | | | | | |
折旧和摊销,包括延期主要维修的摊销 | 550,251 | | | 541,507 | | | 539,736 | |
扣除收到的分配后的投资权益(收入)损失 | 49,130 | | | 12,560 | | | 36,782 | |
坏账拨备 | 3,418 | | | 57,745 | | | 2,085 | |
处置业务的收益/回收 | (1,450) | | | (3,886) | | | (131,816) | |
递延税金 | (32,761) | | | (13,852) | | | (146,961) | |
其他,净 | (1,642) | | | 6,094 | | | (3,699) | |
扣除收购后的营业资产和负债净额变化: | | | | | |
应收账款 | 308,399 | | | (218,192) | | | 210,775 | |
盘存 | 104,884 | | | 284,694 | | | (169,581) | |
应付账款和应计费用 | (330,949) | | | (38,229) | | | (78,388) | |
其他,净 | 14,340 | | | (316,567) | | | 40,258 | |
经营活动提供的净现金 | 1,087,229 | | | 1,139,931 | | | 1,074,497 | |
投资活动的现金流量: | | | | | |
购置财产、厂房和设备 | (418,359) | | | (443,216) | | | (355,412) | |
处置财产、厂房和设备所得收益 | 32,670 | | | 53,974 | | | 91,153 | |
出售业务所得收益 | 1,139 | | | 5,044 | | | 234,914 | |
大修支出 | (14,496) | | | (232,094) | | | (80,514) | |
CHS资本应收票据净额变动 | 119,591 | | | (10,903) | | | 25,335 | |
向客户提供融资 | (6,386) | | | (12,210) | | | (74,402) | |
来自客户融资的付款 | 35,791 | | | 90,193 | | | 52,453 | |
业务收购,扣除收购的现金后的净额 | 231 | | | (119,421) | | | — | |
其他投资活动,净额 | 6,114 | | | 7,350 | | | 26,949 | |
投资活动所用现金净额 | (243,705) | | | (661,283) | | | (79,524) | |
筹资活动的现金流量: | | | | | |
应付票据和长期借款的收益 | 24,343,870 | | | 29,071,363 | | | 36,040,240 | |
应付票据、长期债务和融资租赁义务的付款 | (24,948,926) | | | (29,450,339) | | | (36,525,136) | |
支付的优先股股息 | (168,668) | | | (168,668) | | | (168,668) | |
股票赎回 | (96,438) | | | (85,540) | | | (8,847) | |
已支付的现金赞助股息 | (90,115) | | | (75,776) | | | — | |
其他融资活动,净额 | 29,129 | | | (16,686) | | | (69,759) | |
用于融资活动的现金净额 | (931,148) | | | (725,646) | | | (732,170) | |
汇率变动对现金及现金等价物的影响 | 4,942 | | | 2,733 | | | 8,864 | |
现金及现金等价物和限制性现金净(减)增 | (82,682) | | | (244,265) | | | 271,667 | |
期初现金及现金等价物和限制性现金 | 299,675 | | | 543,940 | | | 272,273 | |
期末现金及现金等价物和限制性现金 | $ | 216,993 | | | $ | 299,675 | | | $ | 543,940 | |
补充现金流信息: | | | | | |
支付利息的现金 | $ | 119,354 | | | $ | 172,259 | | | $ | 148,874 | |
所得税支付的现金,扣除退款后的净额 | 6,840 | | | 19,918 | | | 13,410 | |
其他重要的非现金投资和融资交易: | | | | | |
根据证券化安排重新获得的应收票据 | — | | | — | | | 615,089 | |
根据证券化安排重新获得的应收贸易账款 | — | | | — | | | 402,421 | |
根据证券化安排重新获得的证券化债务 | — | | | — | | | 634,000 | |
证券化融资下的递延收购价款应收账款 | — | | | — | | | 386,900 | |
已发生但尚未支付的资本支出和主要维修费用 | 14,906 | | | 28,478 | | | 53,453 | |
发生的融资租赁义务 | 11,190 | | | 7,351 | | | 396 | |
应计股息和应付股权 | 63,000 | | | 180,000 | | | 153,941 | |
对合资企业有贡献的资产 | — | | | 7,353 | | | — | |
附注是综合财务报表的组成部分。
合并财务报表附注
注1:一、二、三组织机构、列报依据和重大会计政策
组织
美国CHS公司(以下简称“CHS”、“我们”、“我们”或“我们的”)是全国领先的农业综合合作社。作为一个合作社,CHS由美国各地的农民和牧场主及其成员合作社(“成员”)所有。我们也有优先股股东,他们拥有我们各种系列优先股的股票,这些优先股都在纳斯达克股票市场有限责任公司(简称纳斯达克)的全球精选市场上市和交易。见注12,股票,了解更多详细信息。
此外,我们从国内和国际的个体农业生产者、当地合作社和其他公司(包括会员和其他非会员客户)购买商品,并向其提供产品和服务。这些产品和服务包括最初的农业投入,如燃料、农业用品、作物养分和作物保护产品;以及包括谷物和油籽、谷物和油籽加工和食品以及乙醇生产和销售在内的农业产出。我们的一部分业务是通过股权投资和合资企业进行的,这些企业的经营结果与我们的业绩没有完全合并;相反,根据权益会计方法,来自这些实体的收入或亏损的比例作为我们净收入的一部分计入。
陈述的基础
他说,合并财务报表包括CHS以及我们拥有控股权的所有子公司和有限责任公司的账户。所有重大公司间交易的影响都已消除。
我们合并财务报表的附注指的是我们的能源、银和氮气生产可报告部门,以及我们的公司和其他类别,这代表了单独的非实质性运营部门的集合。氮气产量可报告部门源于我们对CF Industries N2,LLC(“CF氮肥”)的投资。见附注14,细分市场报告,了解更多信息。
综合资产负债表、综合业务表和综合现金流量表中的某些标题已合并到证券交易委员会S-X规则下的财务报表报告要求所允许的其他标题中。上一年的信息已更新,以符合当前的表述。
预算的使用
此外,按照美国公认会计原则编制财务报表要求管理层作出估计和假设,这些估计和假设会影响财务报表日期的已报告资产和负债额以及或有资产和负债的披露,以及报告期内已报告的收入和费用。我们的估计是基于被认为是合理的假设,这些假设的结果构成了对资产和负债账面价值做出判断的基础。由于作出估计所涉及的固有不确定性,实际结果可能与这些估计不同。我们在持续的基础上评估我们的估计和假设。
重大会计政策
重要的会计政策概述如下或在我们的合并财务报表的相关附注中。
现金及现金等价物和限制性现金
现金等价物包括在收购之日原始到期日为三个月或更短的短期、高流动性投资。由于票据的短期性质,现金和现金等价物的公允价值接近账面价值。
受限制的现金包括在我们的合并资产负债表中的其他流动资产(流动部分)和其他资产(非流动部分)(视情况而定),主要涉及客户对与联邦和其他法规要求在单独账户中持有的受监管商品相关的期货和期权合约的存款。根据
根据《商品交易法》(Commodity Exchange Act)的要求,此类资金必须存放在指定为独立客户账户的单独账户中(如果适用)。受限现金还包括根据限制其用途的适用法规以第三方托管方式持有的资金。
*下表提供了我们的合并资产负债表中报告的现金和现金等价物以及限制性现金的对账,这些现金和现金等价物与我们的合并现金流量表中列报的金额合计。
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| 8月31日 |
| 2020 | | 2019 | | 2018 |
| (千美元) |
现金和现金等价物 | $ | 140,874 | | | $ | 211,179 | | | $ | 450,617 | |
包括在其他流动资产中的受限现金 | 76,119 | | | 88,496 | | | 90,193 | |
包括在其他资产中的受限现金 | — | | | — | | | 3,130 | |
现金和现金等价物及限制性现金总额 | $ | 216,993 | | | $ | 299,675 | | | $ | 543,940 | |
近期会计公告
除以下所述的近期会计声明外,其他近期会计声明预计不会对我们的精简合并财务报表产生实质性影响。
通过
**我们通过了会计准则编纂(ASC)主题842,租约(“ASC主题842”),自2019年9月1日起,使用修改后的回溯法。此外,我们在采纳期内使用了附加的可选过渡方法和一揽子实际权宜之计,没有对之前提出的时期进行追溯性调整,尽管我们选择不采用该标准下可用的事后实际权宜之计。由于采用了修正的追溯法,以前的期间没有重新列报,因此产生了$。25.3由于确认与我们位于明尼苏达州Inver Grove Heights的主要公司写字楼的售后回租相关的先前递延收益,包括递延所得税影响在内的百万累计效果调整被记录下来,以增加截至采用日的资本储备期初余额。此外,采用ASC主题842导致确认经营租赁使用权资产和相关租赁负债#美元。268.4300万美元和300万美元267.0截至2019年9月1日,分别为3.8亿美元。采用ASC主题842没有对我们的合并经营报表或合并现金流量报表产生实质性影响。与我们的租赁和与租赁相关的财务报表金额相关的其他信息和进一步披露包括在附注19中。租约.
尚未被收养
自2016年6月起,财务会计准则委员会(FASB)发布了会计准则更新(ASU)2016-13号,金融工具--信贷损失(“ASC主题326”):金融工具信用损失的计量。该ASU的修正案引入了一种基于预期损失的新方法来估计某些类型金融工具的信贷损失。这一ASU旨在为财务报表使用者提供更多有关预期信贷损失的决策有用信息,这些预期信贷损失与大多数金融资产(以摊余成本衡量)和某些其他工具有关,包括贸易和其他应收账款、贷款、持有至到期的债务证券、租赁净投资和表外信贷敞口。各实体必须在本指导意见通过的第一个报告期初对资本储备金的期初余额实施本会计准则的规定,作为累计效果调整。此ASU从2020年9月1日起对我们有效,适用于我们的2021财年以及该财年内的过渡期。根据各种数据收集活动、信用损失模型的开发、数据分析和会计政策选举决定,采用该技术的影响预计不会对我们的合并财务报表产生实质性影响。
注意:2%的收入,的收入,3%的收入
我们提供各种各样的产品和服务,从燃料、农业用品和农艺产品等农业投入,到包括谷物和油籽、加工谷物和油籽和食品在内的农业产出,以及可再生燃料的生产和销售。我们主要在能源和Ag部门开展业务并获得收入。我们的能源部门通过炼油、批发和零售石油产品获得收入。我们的农业部门的收入来自粮食的来源和营销,包括在出口码头进行的服务活动;通过批发销售农艺产品和加工的向日葵;通过销售豆粕、大豆成品油和豆粉产品;通过生产和销售可再生燃料;以及通过零售石油。
以及农艺产品、饲料和农场用品。公司和其他主要由我们的融资和套期保值业务组成。
当与客户签订的合同条款下的履行义务得到履行时,公司收入才会确认,这通常发生在根据基础合同将货物控制权转移给客户的情况下。对于我们与客户签订的大多数合同,控制权在货物/服务交付的时间点转移给客户,因为这通常是在产品/服务的法定所有权、实际占有以及所有权的风险和报酬转移给客户的时候。在有限的安排中,控制权随着时间的推移转移,因为客户在我们完成履行义务时同时获得和消费服务的好处。收入被确认为我们预期有权获得的交易价格,以换取将商品或服务转移给客户,但不包括代表第三方收取的金额。对于超出收入指导范围的实物结算衍生销售合同,当库存控制权在ASC主题606的含义内转移时,我们确认收入。与客户签订合同的收入(“ASC主题606”)。我们的融资业务产生的收入是根据ASC主题470确认的,债款(“ASC主题470”),并且不在ASC主题606的范围内。
运费和搬运费
作为销售交易的一部分,向客户开具账单的其他运输和处理金额包括在收入中,相关成本包括在销售商品的成本中。运输和搬运被视为履行活动,而不是承诺的服务,因此不被视为单独的履行义务。
向客户征收并汇给政府当局的税款
这些收入是在扣除从客户那里收取的税款后记录的,这些税款汇给政府当局,在汇给相关政府当局之前,收取的税款记录为流动负债。
合同费用
与一年以下合同有关的佣金在发生时计入费用。如果我们本应确认的资产的摊销期限为一年或更短时间,我们会将获得合同的增量成本确认为发生时的费用。
收入分解
以下表格提供了按可报告细分分类的ASC主题606下确认的收入,以及ASC主题815下确认的收入金额。衍生工具与套期保值(“ASC主题815”),以及截至2020年8月31日、2020年和2019年8月31日止年度的其他适用会计指引。其他适用的会计指导主要包括在ASC主题842和ASC主题470下确认的、不在ASC主题606范围内的收入。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至2020年8月31日的年度 |
可报告细分市场* | | ASC主题606 | | ASC主题815 | | 其他指导 | | 总收入 |
| | (千美元) |
能量 | | $ | 4,833,003 | | | $ | 598,131 | | | $ | — | | | $ | 5,431,134 | |
银 | | 5,963,198 | | | 16,901,258 | | | 61,643 | | | 22,926,099 | |
公司和其他 | | 22,903 | | | — | | | 26,229 | | | 49,132 | |
总收入 | | $ | 10,819,104 | | | $ | 17,499,389 | | | $ | 87,872 | | | $ | 28,406,365 | |
| | | | | | | | |
| | 截至2019年8月31日的年度 |
可报告细分市场* | | ASC主题606 | | ASC主题815 | | 其他指导 | | 总收入 |
| | (千美元) |
能量 | | $ | 6,393,075 | | | $ | 726,001 | | | $ | — | | | $ | 7,119,076 | |
银 | | 6,319,304 | | | 18,268,977 | | | 131,791 | | | 24,720,072 | |
公司和其他 | | 20,262 | | | — | | | 41,043 | | | 61,305 | |
总收入 | | $ | 12,732,641 | | | $ | 18,994,978 | | | $ | 172,834 | | | $ | 31,900,453 | |
*我们的氮气生产可报告部门代表一种权益法投资,记录收益和分配的费用,但不记录收入。
但是,在上表中包括的ASC主题606项下的收入中,不到1%的收入是随着时间的推移记录的,主要与服务合同有关。
合同资产和合同负债
所谓合同资产是指已经转让给客户的货物产生的未开单金额,在这种情况下,获得付款的权利不以时间推移为条件。这导致了资产的确认,因为在某个时间点确认的收入超过了向客户开出的账单金额。合同资产记录在我们合并资产负债表的应收账款中,截至2020年8月31日和2019年8月31日,这些资产都是非实质性的。
我们的合同责任与客户对我们尚未提供的商品和服务的预付款有关。合同负债#美元139.1百万美元和$207.5截至2020年8月31日和2019年8月31日,我们的综合资产负债表上的其他流动负债中分别记录了100万欧元。截至2020年8月31日和2019年8月31日的年度,我们确认的收入为194.8百万美元和$170.7在本期间开始时,已分别计入其他流动负债余额的数额为600万美元。
注3:一、二、三应收账款
截至2020年8月31日和2019年8月31日的应收账款如下:
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| 2020 | | 2019 |
| (千美元) |
应收贸易账款 | $ | 1,476,585 | | | $ | 1,803,284 | |
CHS Capital应收短期票据 | 563,934 | | | 592,909 | |
| | | |
其他 | 491,068 | | | 511,821 | |
应收账款毛额 | 2,531,587 | | | 2,908,014 | |
免税额和储备金减少 | 165,540 | | | 176,805 | |
应收账款总额 | $ | 2,366,047 | | | $ | 2,731,209 | |
应收贸易账款
所有应收贸易账款最初按向客户销售商品或服务时接近公允价值的销售价格入账。随后,应收贸易账款按可变现净值列账,其中包括估计的坏账准备。我们根据我们的注销历史、逾期账款水平以及我们与客户的关系和客户的经济状况来计算这笔备抵。关联方应收账款在附注18中披露,关联方交易。截至2020年8月31日或2019年8月31日,没有第三方客户占应收账款余额总额的10%以上。
CHS资本应收票据
应收票据
除了CHS Capital,我们的全资子公司CHS Capital,LLC(“CHS Capital”)拥有从商业和生产商借款人那里获得的短期票据。短期应收票据的到期日为12由于CHS Capital有意愿和能力在可预见的未来或在到期或还清之前持有适用贷款,因此其未偿还本金余额(经贷款损失拨备调整后)为未偿还本金余额。考虑到票据的短期存续期和使用经风险调整的市场定价,CHS Capital短期应收票据的账面价值接近公允价值。
商业借款人的应收票据以抵押、个人财产、应收账款和票据、库存以及某地区合作社股本的转让等各种组合为抵押。这些贷款主要来自北达科他州和明尼苏达州。CHS Capital还拥有来自生产者借款人的应收贷款,这些贷款以种植作物、牲畜、库存、应收账款、个人财产和补充抵押的各种组合为抵押,起源于与商业票据相同的州。
**除了上表所列的短期余额外,CHS Capital还有长期应收票据,期限一般不超过10几年,总计$101.5百万美元和$180.0分别在2020年8月31日和2019年8月31日达到100万。长期应收票据包括在我们综合资产负债表的其他资产中。截至8月31日,
2020年和2019年,商业票据代表33%和41分别为%和制片人备注67%和59分别占CHS Capital应收票据总额的%。
此外,CHS Capital承诺,如果没有违反任何合同规定的条件,将向客户提供信贷。截至2020年8月31日,CHS Capital客户有额外的可用信用额度为$714.5百万
贷款损失和减值准备
此外,CHS Capital保留了一项贷款损失拨备,这是对应收贷款组合中固有的潜在损失的估计。根据FASB ASC 450-20,计入或有损失,和ASC 310-10,债权人对贷款减值的会计处理贷款损失拨备由一般部分和具体部分组成。一般部分基于历史损失经验和定性因素,涉及运营风险和行业趋势。具体部分涉及分类为减值的应收贷款。贷款损失准备金的增加反映在综合经营报表中的营销、一般和行政费用中。被认为无法收回的应收贷款部分从拨备中注销。收回以前注销的金额会增加贷款损失拨备。截至2020年8月31日或2019年8月31日,没有大量CHS Capital票据逾期,与CHS Capital票据相关的具体和一般贷款损失准备金为不是的在任一日期测试材料。
利息收入
利息收入在权责发生制基础上确认,采用的是按日计算简单利息的方法。应收商业贷款利息在应收账款发生时停止计息。90逾期天数,除非信用证有良好担保且正在收款。逾期状态是基于贷款的合同条款。由于CHS Capital的生产者贷款固有的年度偿债条款,根据估计和分析,应收生产者贷款被置于非应计状态。在所有情况下,贷款都被置于非应计项目状态,或者如果本金或利息的收取被认为是可疑的,则会在较早的日期注销。
问题债务重组
如果债权人出于与债务人财务困难相关的经济原因向债务人提供了它原本不会考虑的特许权,那么贷款的重组就构成了问题债务重组或重组贷款。优惠因项目和借款人而异。优惠可能包括降低利率、延长期限、推迟付款或接受额外抵押品来代替付款。在有限的情况下,本金是可以原谅的。当重组贷款构成问题债务重组时,CHS将这些贷款包括在其减值贷款中。截至2020年8月31日或2019年8月31日,CHS Capital没有重大问题债务重组,也没有第三方借款人占CHS Capital应收票据或应收账款总额的10%以上。
贷款参与度
在截至2020年8月31日和2019年8月31日的财年中,CHS Capital出售了美元70.6百万美元和$92.3根据主参与协议,分别向各交易对手支付100万美元的应收票据。出售导致从综合资产负债表中删除应收票据。除了收款和行政服务外,CHS Capital在转让的应收票据中没有保留权益。出售应收票据所得款项已计入合并现金流量表的投资活动。收到的与偿还应收票据有关的费用记在合并业务报表的其他收入中。吾等认为所收取的费用足以补偿所提供的服务,因此并无记录维修资产或负债。
其他应收款
其他应收账款包括在正常业务过程中记录的某些其他金额,包括与供应商回扣、增值税、某些融资应收账款和作物前融资相关的应收账款,主要是向巴西农民提供的,为供应商生产成本的一部分提供资金。我们在本年度从某些供应商那里收到基于数量的回扣。这些供应商回扣是根据ASC 705核算的,销售和服务成本,根据批量返点计划的条款。需要获得以下返点 如果符合约束安排的定义,并且是可能和可估量的,我们估计我们将收到的回扣金额,并将其累计为在回扣赚取期间的库存成本和售出商品成本的减少。对于作物前融资安排,我们不承担与相关种植作物相关的成本或运营风险,尽管我们的支付能力取决于实际生产的作物。我们的融资以未来作物、供应商的土地和实物资产为抵押,具有当地市场。
利率和结算时,农民的作物收获和出售。截至2020年8月31日或2019年8月31日,没有发生重大问题债务重组,第三方客户或借款人占应收账款余额总额的比例也没有超过10%。
注4:一、二、二、三盘存
截至2020年8月31日和2019年8月31日的库存如下:
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| 2020 | | 2019 |
| (千美元) |
粮食和油料 | $ | 1,064,079 | | | $ | 1,024,645 | |
能量 | 696,858 | | | 717,378 | |
农艺学 | 822,535 | | | 954,037 | |
粮油加工品 | 126,022 | | | 109,900 | |
其他 | 32,644 | | | 48,328 | |
总库存 | $ | 2,742,138 | | | $ | 2,854,288 | |
粮食、加工谷物、油籽、加工油籽和其他加工程度最低的大豆库存以可变现净值列报。这些库存是农产品库存,由于其商品特性、广泛的市场和国际定价机制,很容易转换为现金。农产品库存在活跃的市场上报出市场价格,可能在没有重大进一步加工的情况下出售,并且具有可预测的和微不足道的处置成本。商残农产品库存可变现净值的变动在收益中确认为销售商品成本的一部分。
此外,所有其他库存都以成本或可变现净值中的较低者列报。我们通过制造过程生产或修改库存的成本包括固定和可变的生产和原材料成本,以及原材料的入境运费。为转售而购买的存货成本包括产品成本和在我们的销售点放置产品所发生的运费。某些能源库存(批发成品油、原油和沥青)的成本按后进先出(LIFO)法确定;所有其他购买转售的非粮食产品库存按先进先出(FIFO)法和平均成本法计价。
截至2020年8月31日和2019年8月31日,我们估值约为16按后进先出法确定的成本或可变现净值中的较低者,计算我们能源部门库存(主要是原油和成品油)的百分比。如果使用先进先出会计方法,存货将比报告的数额高出#美元。93.5百万美元和$215.0截至2020年8月31日和2019年8月31日,分别为100万。在2020财年第三季度,我们经历了与新冠肺炎疫情相关的能源库存价格下降。因此,我们记录了一笔非现金、较低的成本或市场费用美元。42.0截至2020年5月31日,将我们能源库存的账面价值降至其市场价值的销售商品成本增加了100万美元。根据截至2020年8月31日观察到的市场价格,成本或市场储备的较低者减少了约1美元。34.0600万美元,因为库存出售的同时价格有所改善。
注5:一、二、二、三其他流动资产
截至2020年8月31日和2019年8月31日的其他流动资产如下:
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| 2020 | | 2019 |
| (千美元) |
衍生资产(附注15) | $ | 371,195 | | | $ | 253,341 | |
保证金及相关存款 | 194,097 | | | 155,306 | |
供应商预付款 | 198,699 | | | 197,290 | |
其他 | 253,497 | | | 259,982 | |
其他流动资产总额 | $ | 1,017,488 | | | $ | 865,919 | |
保证金及相关存款
我们与期货和期权经纪商签订的许多衍生品合约都要求我们支付现金或其他资产的保证金存款。当商品价格的变化导致合同价值损失时,为了遵守适用的规定,随后的保证金也可能是必要的。我们的保证金和相关存款资产通常存放在单独的账户中,以
支持相关衍生品合约,并可用于在合约到期时为这些合约的结算提供资金或部分资金。与我们的衍生金融工具类似,保证金和相关存款是按毛数报告的。
供应商预付款
供应商预付款的期限通常不到12个月,主要包括从供应商那里购买粮食所支付的金额,以及支付给作物养分和植保产品供应商的金额,以锁定未来的供应和定价。
注6:一、二、三、六投资
截至2020年8月31日和2019年8月31日的投资如下:
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| 2020 | | 2019 |
| (千美元) |
权益法投资: | | | |
Cf工业氮气有限责任公司 | $ | 2,662,618 | | | $ | 2,708,942 | |
文图拉食品有限责任公司 | 381,351 | | | 374,516 | |
热心磨坊有限责任公司 | 208,927 | | | 209,027 | |
其他权益法投资 | 253,182 | | | 267,247 | |
其他投资 | 123,955 | | | 124,264 | |
总投资 | $ | 3,630,033 | | | $ | 3,683,996 | |
我们拥有重大所有权和影响力但没有控制权的合资企业和其他投资,在我们的合并财务报表中使用权益会计方法进行会计处理。我们的重大股权方法投资包括CF N2、Ventura Foods、LLC(“Ventura Foods”)和Ardent Mills,LLC(“Aurent Mills”),概述如下。除了确认我们权益法投资的收入份额外,我们的权益法投资还根据美国公认会计原则(GAAP)持续评估非临时性减值指标。我们大约有$383.0截至2020年8月31日,我们的权益法被投资人的累计未分配收益包括在投资余额中。
此外,所有不会导致合并且未按权益法入账的权益证券均按公允价值计量,其中的变动反映在净收入中。我们已选择对不能轻易确定公允价值的股权投资使用计量替代方案,并在有序交易中按成本减去减值加上或减去可观察到的价格变化来计量这些投资。我们在这些权益法投资的收益或亏损中的份额计入综合经营报表中投资的权益(收益)损失。其他投资主要包括对合作社的投资,没有容易确定的公允价值,通常按成本入账,除非发生减值或其他需要调整的可观察到的市场价格变化。对其他合作社的投资以类似于股权投资的方式记录,没有易于确定的公允价值,加上以股本和其他股权形式收到的赞助股息。当收到合格的书面分配通知时,赞助红利被记录为降低售出商品的成本。对债务和股权工具的投资以接近公允价值的金额列账。
CF氮
我们有一美元2.7在CF Industries Holdings,Inc.(“CF Industries”)的战略合资企业CF N2上投资10亿美元。这项投资包括一项近似值10会员对CF氮气的兴趣百分比(基于产品吨)。在我们进入战略合资企业的时候,我们还签订了一份供货协议,使我们有权购买最多1.1百万吨颗粒尿素和580,000到2096财年,每年从CF氮中提取的尿素硝酸铵(“UAN”)将按比例交付。我们在供应协议下的购买是基于当时的市场价格,我们通过我们的会员权益从CF氮气公司获得半年一次的现金分配(每年的1月和7月)。这些分销是基于根据战略合资企业从CF氮肥购买的实际数量,并将产生将我们的投资减少到零超过80几年的直线基础上。我们使用假设清算账面值法对这项投资进行会计处理,根据CF氮肥有限责任公司协议的清算条款,根据我们对实体净资产的合同债权,确认我们在我们氮气生产部门投资中的权益收入份额CF氮气的收益和亏损,并根据半年一次的现金分配进行调整。
截至2020年8月31日和2019年8月31日的年度,从CF N2收到的现金分配为$174.3百万美元和$186.5分别为百万美元。
下表提供了截至2020年8月31日和2019年8月31日资产负债表的CF氮汇总财务信息,以及截至2019年8月31日、2020年、2019年和2018年8月31日的12个月的运营报表:
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| 2020 | | 2019 |
| (千美元) |
流动资产 | $ | 552,127 | | | $ | 590,057 | |
非流动资产 | 6,564,086 | | | 7,028,766 | |
流动负债 | 222,391 | | | 228,324 | |
非流动负债 | 3,036 | | | 2,455 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2020 | | 2019 | | 2018 |
| (千美元) |
净销售额 | $ | 2,522,827 | | | $ | 2,894,795 | | | $ | 2,449,695 | |
毛利 | 570,901 | | | 737,168 | | | 423,612 | |
净收益 | 529,462 | | | 706,291 | | | 401,295 | |
可归因于CHS控股公司的收益。 | 127,954 | | | 160,373 | | | 106,895 | |
文图拉食品公司和阿登特磨坊
他说:“我们有一个50Ventura Foods是与Wilsey Foods,Inc.的合资企业,Wilsey Foods,Inc.是MBK USA Holdings,Inc.的多数股权子公司,主要生产和分销以植物油为基础的产品,我们有12阿登特磨坊是与嘉吉公司和康尼格拉品牌公司的合资企业,是美国最大的面粉磨坊。我们将文图拉食品公司(Ventura Foods)和阿登特磨坊(Ardent Mills)作为权益法投资,包括在公司和其他公司。
下表提供了截至2020年8月31日和2019年8月31日我们在文图拉食品公司和阿登特磨坊的权益法投资的汇总财务信息,以及截至2020年8月31日、2019年和2018年8月31日的12个月的运营报表:
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| 2020 | | 2019 |
| (千美元) |
流动资产 | $ | 1,548,930 | | | $ | 1,469,003 | |
非流动资产 | 2,461,886 | | | 2,327,217 | |
流动负债 | 628,440 | | | 535,579 | |
非流动负债 | 895,620 | | | 790,401 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2020 | | 2019 | | 2018 |
| (千美元) |
净销售额 | $ | 5,440,143 | | | $ | 5,752,368 | | | $ | 5,882,035 | |
毛利 | 584,352 | | | 565,784 | | | 601,927 | |
净收益 | 181,049 | | | 248,303 | | | 226,776 | |
可归因于CHS控股公司的收益。 | 48,927 | | | 69,157 | | | 46,069 | |
他说,我们对其他权益法被投资人的投资与我们的合并财务报表相比并不重要,无论是单独的还是总体的。
注7:一、二、三、六物业、厂房及设备
截至2020年8月31日、2020年8月31日和2019年8月31日,主要类别的物业、厂房和设备(包括融资租赁资产)由下表中的金额组成。
| | | | | | | | | | | |
| 2020 | | 2019 |
| (千美元) |
土地及土地改善工程 | $ | 317,714 | | | $ | 319,452 | |
建筑 | 1,110,490 | | | 1,079,073 | |
机器设备 | 7,559,437 | | | 7,392,767 | |
办公设备及其他 | 362,084 | | | 346,649 | |
在建 | 310,901 | | | 329,297 | |
总财产、厂房和设备 | 9,660,626 | | | 9,467,238 | |
减去累计折旧和摊销 | 4,702,688 | | | 4,378,530 | |
物业、厂房和设备合计 | $ | 4,957,938 | | | $ | 5,088,708 | |
财产、厂房和设备按成本减去累计折旧和摊销列报。折旧和摊销采用直线法,根据个人或一组资产的预期使用年限向运营收取费用(土地改良一般为15至20年;建筑物为20至40年;机器和设备为5至20年;办公设备及其他为3至10年)。维护、小修和更新的支出也包括在内。我们还利用并摊销在应用程序开发阶段产生的用于获取或开发内部使用软件的合格成本。当出售或以其他方式处置资产时,成本及相关累计折旧和摊销将从相关账户中扣除,由此产生的收益或亏损将反映在运营中。
截至2020年8月31日、2019年和2018年8月31日止年度的平均折旧费用(包括融资租赁资产摊销)为1美元。470.4百万,$495.3百万美元和$475.8分别为百万美元。
当事件或环境变化显示账面金额可能无法根据美国公认会计原则收回时,物业、厂房及设备及其他长期资产将被审查减值。对可采矿性的评估基于各种指标,包括资产的性质、未来经济效益和地理位置、历史或未来盈利能力衡量标准以及其他外部市场条件。如果这些指标表明一项资产或资产组的账面价值可能无法收回,则使用未贴现的估计未来现金流评估潜在减值。如果预期未来净现金流量之和低于账面价值,则将确认减值亏损。减值损失将以资产或资产组的账面价值超出其公允价值的金额计量。2020财年没有发现重大减值;然而,由于这些监测活动,我们的Ag部门记录的减值费用约为#美元。12.2与某些非战略性长期资产相关的100万美元,这些资产在2019财年停止运营。这些减值包括在综合经营报表中的营销、一般和行政费用中。
**我们对某些炼油厂和其他资产负有资产报废义务,因为在部件报废时,我们有各种法律义务清理和/或处置部件。在大多数情况下,如果得到适当的维护和/或升级,这些资产可以使用更长和不确定的时间段。我们的做法和目前的意图是维护炼油厂和相关资产,并继续根据技术进步对这些资产进行改进。因此,我们认为我们的炼油厂和相关资产具有不确定的寿命,用于估计资产报废义务,因为我们目前无法合理地估计我们将报废炼油厂和相关资产的日期或日期范围。当炼油厂或其他资产的任何组成部分的报废日期或日期范围可被合理估计时,吾等估计进行报废活动的成本,并就该未来成本的公允价值记录负债。
**我们有其他资产,我们可能有义务在相应的租赁期限结束时拆除,但须受出租人酌情决定,我们已为这些资产记录了资产报废义务。根据我们对时间、成本和撤军概率的估计,这些义务并不重要。
注8:一、二、二、三其他资产
截至2020年8月31日和2019年8月31日的其他资产如下:
| | | | | | | | | | | |
| 2020 | | 2019 |
| (千美元) |
商誉 | $ | 172,404 | | | $ | 172,404 | |
客户名单、商标和其他无形资产 | 65,025 | | | 71,206 | |
应收票据 | 109,145 | | | 189,045 | |
长期衍生资产 | 21,157 | | | 36,408 | |
预付养老金和其他福利 | 106,209 | | | 73,100 | |
大写的主要维护 | 228,511 | | | 286,890 | |
现金价值人寿保险 | 130,673 | | | 122,792 | |
经营性租赁使用权资产 | 257,834 | | | — | |
其他 | 48,471 | | | 60,350 | |
其他资产总额 | $ | 1,139,429 | | | $ | 1,012,195 | |
商誉和其他无形资产
商誉代表收购的可识别资产的成本超过公允价值的部分。截至7月31日,商誉按年度进行减值评估,要么首先评估定性因素,以确定是否需要进行定量商誉减值测试,要么直接进行定量测试。如果触发事件或其他可能表明减损的情况发生,可能需要更频繁地进行定量测试。商誉在报告单位层面进行减值评估,在某些情况下已被确定为我们的运营部门或比我们的运营部门低一级的水平。
有不是的截至2020年8月31日止年度商誉净账面值变动截至2019年8月31日的年度,按分部划分的商誉账面净值变动情况如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 能量 | | 银 | | 公司 以及其他 | | 总计 |
| (千美元) |
余额,2018年8月31日 | $ | 552 | | | $ | 127,338 | | | $ | 10,574 | | | $ | 138,464 | |
期内取得的商誉 | — | | | 61,358 | | | — | | | 61,358 | |
损损 | — | | | (27,418) | | | — | | | (27,418) | |
余额,2019年8月31日 | 552 | | | 161,278 | | | 10,574 | | | 172,404 | |
商誉$61.4在2019财年第三季度收购的400万美元与我们收购剩余股份有关75我们之前并不拥有的West Central Distribution,LLC(“WCD”)的%所有权。见注20,收购,了解与此次收购相关的其他信息。不是的商誉已分配给我们的氮气生产部门,该部门由按权益法入账的单一投资组成。
然而,被称为新冠肺炎的新型冠状病毒的爆发和大流行以及其他因素导致我们在2020财年运营的某些行业的需求大幅减少,价格大幅下跌,特别是在可再生燃料、其他能源产品以及加工和食品配料的生产方面。基于这些恶化的宏观经济和行业状况,管理层考虑了对我们每一项业务的影响,并决定我们需要在第三季度对商誉和资产组进行中期减值评估,以便在可再生燃料行业运营的Ag部门中的一个报告单位进行评估。第三方价格展望、对未来交易量、费用和其他现金流的预测以及反映现金流相对风险的贴现率被用于估计公允价值。管理层相信评估中使用的假设对于估计公允价值是适当和合理的。报告单位的估计公允价值比账面值高出约18%,因此没有记录减值。
由于我们截至2019年7月31日进行的年度商誉减值分析,我们记录了商誉减值费用$27.4与我们的农业部门中的一个报告单位相关的1000万美元。减值费用的主要原因是市场动态的变化降低了报告部门未来的盈利能力,以及战略变化和农业行业具有挑战性的经济环境。减损费用记录在营销部门,
截至2019年8月31日的年度综合经营报表中的一般和行政费用。不是的与长期资产有关的重大减值被记录在案,以及不是的商誉减值是我们截至2020年7月31日或2018年7月31日执行的年度商誉分析的结果。管理层将继续监测我们每项业务的业绩和预计现金流,以评估未来是否需要任何准备金或减值,特别是对于已经或可能经历新冠肺炎疫情导致的需求大幅减少或价格下跌的业务。
*必须摊销的无形资产主要包括客户名单、商标和竞业禁止协议,并在各自的使用年限内摊销(从二至30三年)。我们没有使用寿命无限的物质无形资产。所有长期资产(包括其他可识别无形资产)也会根据美国公认会计原则(GAAP)进行减值评估,并在触发事件或其他情况表明资产组或报告单位的账面价值可能无法收回时进行减值评估。美元的无形资产47.2在2019财年收购了100万美元,与收购剩余股份有关75我们之前未拥有的WCD的%所有权权益。见注20,收购,了解与此次收购相关的其他信息。有关无形资产的信息如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2020年8月31日 | | 2019年8月31日 |
| 账面金额 | | 累计摊销 | | 网 | | 账面金额 | | 累计摊销 | | 网 |
| (千美元) |
客户列表 | $ | 84,895 | | | $ | (23,770) | | | $ | 61,125 | | | $ | 84,815 | | | $ | (17,609) | | | $ | 67,206 | |
商标和其他无形资产 | 10,735 | | | (6,835) | | | 3,900 | | | 9,736 | | | (5,736) | | | 4,000 | |
无形资产总额 | $ | 95,630 | | | $ | (30,605) | | | $ | 65,025 | | | $ | 94,551 | | | $ | (23,345) | | | $ | 71,206 | |
截至2020年8月31日、2019年和2018年8月31日止年度的无形资产摊销费用为7.3百万,$5.3百万美元和$3.4分别为百万美元。未来五年与应摊销无形资产相关的年度摊销费用估计如下:
| | | | | |
| (千美元) |
2021 | $ | 8,215 | |
2022 | 7,973 | |
2023 | 7,870 | |
2024 | 7,660 | |
2025 | 7,345 | |
此后 | 25,866 | |
总计: | $ | 64,929 | |
大写的主要维护
截至8月31日、2020年、2019年和2018年的年度,我们炼油厂与资本化的主要维护成本相关的活动摘要如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 余额为 起头 年份的 | | 成本 递延 | | 摊销 | | | | 余额为 年终 |
| (千美元) |
2020 | $ | 286,890 | | | $ | 14,496 | | | $ | (72,875) | | | | | $ | 228,511 | |
2019 | 130,780 | | | 224,406 | | | (68,296) | | | | | 286,890 | |
2018 | 105,006 | | | 87,460 | | | (61,686) | | | | | 130,780 | |
在我们的能源部门,主要的维护活动定期在蒙大拿州的劳雷尔和堪萨斯州的麦克弗森炼油厂进行。主要的维护活动是计划和要求的炼油厂加工装置的关闭,包括更换或检修资源转换效率降低的设备。由于主要维护活动是为了延长炼油厂加工资产的使用寿命、提高产能和/或提高安全性或效率而进行的,因此我们对主要维护活动采用递延核算方法。主要维修活动的支出在发生时资本化(递延),并在两到五年的时间内按直线摊销,这是主要维修活动之间的估计时间间隔。如果估计的时间间隔在
如果主要维护活动发生变化,我们可能需要在较短的时间内摊销主要维护活动的剩余成本,这将导致更高的折旧和摊销成本。与资本化的主要维护成本相关的摊销费用包括在我们的综合经营报表中的售出货物成本中。
选择延期方法,而不是在发生重大维修活动成本时支付费用,会导致推迟确认主要维修活动支出。递延方法还导致在我们的综合现金流量表中将相关现金流出归类为投资活动,而将这些成本计入已发生的费用将导致将现金流出归类为经营活动。维修、维护和相关人工成本在发生时计入营业现金流。
注9:一、二、二、三、三应付票据和长期债务
我们的应付票据和长期债务受到维持最低综合净值和其他财务比率的各种限制性要求的约束。截至2020年8月31日,我们遵守了债务契约。
应付票据
截至2020年8月31日和2019年8月31日的应付票据包括以下内容:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 加权平均利率 | | | | |
| | 2020 | | 2019 | | 2020 | | 2019 |
| | | | | | (千美元) |
应付票据 | | 1.96% | | 3.36% | | $ | 763,215 | | | $ | 1,330,550 | |
CHS应付资本票据 | | 1.29% | | 2.90% | | 812,276 | | | 825,558 | |
应付票据总额 | | $ | 1,575,491 | | | $ | 2,156,108 | |
他说,我们的主要信用额度是五-与国内和国际银行组成的银团提供为期一年的无担保循环信贷安排。该信贷安排承诺的金额为#美元。2.752024年7月16日到期的10亿美元。
我们维持着一系列未承诺的双边设施,这些设施每年都会更新。在这些短期信贷安排下借入的金额将用于为我们的营运资金提供资金。下表汇总了截至2020年8月31日和2019年8月31日我们的主要信用额度:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
主要循环信贷安排 | | 财政年度 成熟的 | | 总容量 | | 未偿还借款 | | 利率 |
| | | | 2020 | | 2020 | | 2019 | | |
| | | | (千美元) | | |
承诺的五年无担保贷款 | | 2024 | | $ | 2,750,000 | | | $ | 345,000 | | | $ | 335,000 | | | 伦敦银行间同业拆借利率(Libor)或基本利率+0.00%至1.55% |
未承诺的双边设施* | | 2021 | | 300,000 | | | — | | | 430,000 | | | Libor或基本利率+适用保证金 |
*未承诺的双边设施的总容量为#美元630.02019年8月31日为100万。截至2020年8月31日,未承诺的双边安排不包括我们目前正在终止相关协议的银行合作伙伴价值3.00亿美元的能力。
除上述设施外,我们的全资子公司CHS Europe S.a.r.l.和CHS Agronegocio Industria e Comercio Ltd.有未承诺的信贷额度,为$318.4截至2020年8月31日,未偿还金额为100万英镑。此外,我们其他国际子公司的未偿还信贷额度为#美元。69.7截至2020年8月31日,100万。
CHS应付资本票据
此外,我们与若干独立金融机构(“买方”)设有应收账款及贷款证券化安排(“证券化安排”)。根据证券化安排,我们和我们的某些子公司(“发起人”)将贸易账户和应收票据(“应收账款”)出售给Cofina Funding,LLC(“Cofina”),Cofina Funding,LLC(“Cofina”)是CHS的一家全资拥有、远离破产的间接子公司。Cofina反过来将应收账款转让给买方,这一安排作为担保借款入账。我们将证券化融资项下出售应收账款所得款项用于一般企业用途,并按月结算。证券化机制下的可用金额根据正常业务过程中产生的合格应收账款总额随时间波动。截至2020年8月31日,证券化安排下的可用资金总额为$423.0100万美元,所有这些资金都被利用了。
他说:我们还有一个与证券化机制相关的回购机制(“回购机制”)。在回购机制下,我们最多可以借到$150.0这笔款项由Cofina以发起人为受益人发行的附属票据抵押,相当于发起人根据证券化安排出售给Cofina的应收账款中未偿还余额的一部分。截至2020年8月31日和2019年8月31日,回购机制下的未偿还余额为#美元。150.0百万
2020年6月26日,我们修订了现有的证券化安排和回购安排。由于修订的结果,证券化融资的最高可用金额从$700.02000万至$500.02000万。2020年9月24日,证券化融资机制和回购融资机制进一步修订,将证券化融资机制下的最高可获得性提高到$600.01000万美元起500.02000万美元,并将各自的终止日期延长至2021年7月30日。
此外,CHS Capital在追索权的基础上将其发起的贷款承诺出售给Compeer Financial,PCA,d/b/a ProPartners Financial。该方案下的未偿还承付款总额为#美元。150.0截至2020年8月31日,百万美元,其中133.3根据这些承诺借入了100万美元,利率为1.45%.
此外,CHS Capital通过发行短期票据借入资金,这是盈余资金计划的一部分。该计划下的借款是无担保的,并以不同的利率计息,利率从0.35%至1.40截至2020年8月31日的%,按需到期。这些票据下的借款总额为#美元。134.9截至2020年8月31日,100万。
2019年9月30日,CHS Capital以循环票据签订授信协议。根据这项协议,CHS Capital的可用容量为#美元。100.0其中,截至2020年8月31日,没有未偿还的金额。该协议在2020年8月31日之后到期,没有续签。
长期债务
在截至2020年8月31日的一年中,我们偿还了大约$25.4数以百万计的长期债务,包括预定的债务到期日和可选的提前还款。2020年8月14日,我们签订了一项票据购买协议,借入$375.0以票据形式发行的数百万长期债务,于2020年11月2日获得融资。截至2020年8月31日、2020年和2019年8月31日,我们合并资产负债表中包含的长期债务金额如下表所示。
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 2020 | | 2019 |
| | | (千美元) |
4.00%无担保票据$100百万面值,从2017财年开始到2021财年等额分期付款 | | $ | 20,000 | | | $ | 40,000 | |
4.52%无担保票据$160百万面额,2021财年到期 | | 162,090 | | | 161,978 | |
4.67%无担保票据$130百万面额,2023财年到期 | | 137,623 | | | 136,086 | |
4.39%无担保票据$152百万面额,2023财年到期 | | 152,000 | | | 152,000 | |
3.85%无担保票据$80百万面值,2025财年到期 | | 80,000 | | | 80,000 | |
3.80%无担保票据$100百万面值,2025财年到期 | | 100,000 | | | 100,000 | |
4.58%无担保票据$150百万面值,2025财年到期 | | 154,012 | | | 151,776 | |
4.82%无担保票据$80百万面额,2026财年到期 | | 80,000 | | | 80,000 | |
4.69%无担保票据$58百万面额,2027财年到期 | | 58,000 | | | 58,000 | |
4.74%无担保票据$95百万面额,2028财年到期 | | 95,000 | | | 95,000 | |
4.89%无担保票据$100百万面额,2031财年到期 | | 100,000 | | | 100,000 | |
4.71%无担保票据$100百万面额,2033财年到期 | | 100,000 | | | 100,000 | |
5.40%无担保票据$125百万面额,2036财年到期 | | 125,000 | | | 125,000 | |
私募债务 | | 1,363,725 | | | 1,379,840 | |
2.25来自合作银行和其他银行的无担保定期贷款的百分比,将于2025财年到期 (a) | | 366,000 | | | 366,000 | |
银行融资 | | 366,000 | | | 366,000 | |
融资租赁负债 | | 31,460 | | | 28,239 | |
其他票据和合约,利率为0.0%至10.0% | | 34,709 | | | 18,601 | |
递延融资成本 | | (4,771) | | | (3,569) | |
长期债务总额 | | 1,791,123 | | | 1,789,111 | |
较少电流部分 | | 189,287 | | | 39,210 | |
长期部分 | | $ | 1,601,836 | | | $ | 1,749,901 | |
(A)根据协议,借款是可变的,并按基本利率(或LIBOR)加适用保证金计息。
*截至2020年8月31日,我们长期债务的公允价值估计为$1.9基于类似债务的报价市场价格(基于ASC主题820的分类层次的第2级公允价值测量,公允价值计量).
我们有一个10银行银团提供的一年期定期贷款。该协议规定承诺的定期贷款金额最高可达#美元。600.0百万截至2020年8月31日,美元236.0根据这项协议,有数百万笔定期贷款未偿还。这份协议包括一个循环功能,使我们能够先付定金,然后再预支最高可达$1美元的款项。300.0其中百万美元600.0百万截至2020年8月31日,美元130.0根据这项协议,有100万笔循环贷款未偿还。未偿还余额的本金将于2025年9月全额支付。
截至2020年8月31日的长期未偿债务具有总到期日,不包括公允价值调整和融资租赁(见附注19,租约, 关于融资租赁项下未来最低租赁付款的时间表),如下:
| | | | | |
| (千美元) |
2021 | $ | 181,628 | |
2022 | 30,828 | |
2023 | 282,828 | |
2024 | 780 | |
2025 | 696,780 | |
此后 | 558,103 | |
总计: | $ | 1,750,947 | |
截至2020年8月31日、2019年8月31日和2018年8月31日的年度,平均利息支出为美元。117.0百万,$167.1百万美元和$149.2分别为百万美元,扣除资本化利息#10.9百万,$9.4百万美元和$6.7分别为百万美元。
注10:一、一、二、三、三其他流动负债
截至2020年8月31日和2019年8月31日的其他流动负债如下:
| | | | | | | | | | | |
| 2020 | | 2019 |
| (千美元) |
客户保证金存款和信贷余额 | $ | 149,539 | | | $ | 143,049 | |
客户预付款 | 300,100 | | | 336,645 | |
衍生负债(附注15) | 416,204 | | | 241,957 | |
应付股息和股本 | 63,000 | | | 180,000 | |
其他流动负债总额 | $ | 928,843 | | | $ | 901,651 | |
注11:一、二、三、三、五所得税
我们的社区卫生服务是一家非免税农业合作社,并在我们的纳税申报期内提交一份合并的联邦所得税申报单。我们要对非赞助来源的收入、不合格的赞助分配和未分配的赞助来源的收入征税。所得税(福利)费用主要是指当期应付税款和某些递延税项资产和负债在当期的变动。递延所得税反映了根据美国公认会计原则确认的资产和负债额与为联邦和州所得税目的确认的此类金额之间的暂时性差异的影响,这些差异基于颁布的税法和适用于预期差异将影响应税收入的时期的法定税率。
截至2020年8月31日、2019年8月31日、2018年8月31日止年度所得税拨备(受益)如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2020 | | 2019 | | 2018 |
| (千美元) |
目前: | | | | | |
联邦制 | $ | 4,519 | | | $ | 211 | | | $ | 15,576 | |
状态 | (2,231) | | | 3,815 | | | 7,041 | |
外方 | 2,748 | | | (2,630) | | | 20,268 | |
总电流 | 5,036 | | | 1,396 | | | 42,885 | |
延期: | | | | | |
联邦制 | (36,231) | | | (4,923) | | | (146,780) | |
状态 | (5,263) | | | (8,491) | | | (127) | |
外方 | (273) | | | (438) | | | (54) | |
总延迟时间 | (41,767) | | | (13,852) | | | (146,961) | |
总计 | $ | (36,731) | | | $ | (12,456) | | | $ | (104,076) | |
**所得税前国内收入为美元324.4百万,$825.7百万美元和$717.4截至2020年8月31日、2019年和2018年8月31日的年度分别为100万美元。所得税前的外国收入(亏损)为#美元。62.5百万,($3.1)和($46.2截至2020年8月31日、2019年和2018年8月31日的年度分别为100万美元。
递延税额包括与投资、应计负债以及某些联邦和州税收抵免相关的基数差异。截至2020年8月31日和2019年8月31日的递延税项资产和负债如下:
| | | | | | | | | | | |
| 2020 | | 2019 |
| (千美元) |
递延税项资产: | | | |
应计费用 | $ | 51,560 | | | $ | 62,245 | |
退休后医疗保健和递延补偿 | 42,898 | | | 42,747 | |
税收抵免结转 | 123,193 | | | 152,347 | |
亏损结转 | 116,741 | | | 136,435 | |
不合格股权 | 344,924 | | | 290,447 | |
租赁义务 | 64,140 | | | — | |
其他 | 85,856 | | | 97,071 | |
递延税项资产估值准备金 | (219,891) | | | (246,344) | |
递延税项资产总额 | 609,421 | | | 534,948 | |
递延税项负债: | | | |
养恤金 | 17,131 | | | 11,237 | |
投资 | 95,916 | | | 99,838 | |
大修 | 91 | | | 4,679 | |
不动产、厂场和设备 | 556,160 | | | 560,334 | |
使用权资产 | 64,140 | | | — | |
其他 | 15,326 | | | 1,760 | |
递延税项负债总额 | 748,764 | | | 677,848 | |
递延税项净负债 | $ | 139,343 | | | $ | 142,900 | |
**我们结转的总毛损为$576.6百万美元,其中$366.9从2021财年到2041财年,将有100万美元到期。其余部分将无限期结转。基于对某些外国税收管辖区未来应税损益的估计,以及对其他因素的考虑,我们评估了是否有必要设立估值津贴,以将结转的具体外国亏损减少到我们认为截至2020年8月31日更有可能实现的金额。如果我们的估计被证明是不准确的,未来可能需要调整估值免税额,并在确定期间将收益或亏损计入收入。麦克弗森炼油厂所得税的州税收抵免总额结转约为#美元。125.5百万美元和$123.3截至2020年8月31日和2019年8月31日,分别为100万。由于合并后的集团每年在堪萨斯州产生的应税收入有限,麦克弗森炼油厂对堪萨斯州州信用的估值补贴是必要的。
据报道,2020年3月27日,《冠状病毒援助、救济和经济安全(CARS)法案》签署成为法律。因此,我们的替代最低税收抵免变得可以退还,截至2020年8月31日,我们的替代最低税收抵免已被归类到合并资产负债表上的其他流动资产中。我们的一般商业信用额度为$59.1100万,主要由低硫柴油抵免组成,将于2027年8月31日开始到期,我们的州税收抵免为$125.5百万美元于2020年8月31日开始到期。
截至2019年8月31日、2020年8月31日、2019年和2018年的法定联邦所得税税率与实际税率的对账情况如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2020 | | 2019 | | 2018 |
法定联邦所得税税率 | 21.0 | % | | 21.0 | % | | 25.7 | % |
州和地方所得税,扣除联邦所得税优惠后的净额 | (1.8) | | | (0.7) | | | 0.7 | |
赞助收入 | (13.1) | | | (14.3) | | | (13.6) | |
国内生产活动扣除 | (19.0) | | | (9.9) | | | (8.4) | |
按美国法定税率以外的税率进行出口活动 | 1.8 | | | (2.1) | | | 5.7 | |
美国税制改革 | — | | | — | | | (23.2) | |
公司间业务资产转移 | (1.6) | | | — | | | (6.1) | |
增加未确认的税收优惠 | 4.2 | | | 0.2 | | | 6.8 | |
估值免税额 | (1.0) | | | 2.6 | | | (3.0) | |
税收抵免 | 0.2 | | | 0.4 | | | 0.7 | |
其他 | (0.2) | | | 1.3 | | | (0.8) | |
实际税率 | (9.5) | % | | (1.5) | % | | (15.5) | % |
2017年12月22日,《减税和就业法案》(简称《税法》)正式制定为法律。税法规定对美国税法进行重大修改,自2018年1月1日起将我们的联邦公司法定税率从35%降至21%。作为一名财政年终纳税人,我们适用于2018财政年度的法定联邦公司税率是25.7%。2020财年和2019财年,联邦法定企业年税率为21%。
2020财年所得税优惠的主要驱动因素是保留了当前的国内生产活动扣除(DPAD)优惠,以及美国联邦审计的和解导致了额外的税收抵免结转,这部分被我们未确认的递延税收优惠的增加所抵消。2019财年所得税优惠的主要驱动因素是保留当前的DPAD优惠,并从消费税抵免的结转中扣除以前不允许的DPAD,这部分被我们未确认的递延税收优惠的增加所抵消,如下所述。2018财年所得税优惠的主要驱动因素是确认了税法导致的我们净递延税项负债重估的递延收益,2017年12月1日公司间转移了一项业务,以及保留了很大一部分DPAD带来的当期税收优惠,这些优惠被下文所述我们未确认的税收优惠增加带来的递延税费部分抵消。
我们在美国联邦司法管辖区以及各州和外国司法管辖区提交所得税申报单。我们不确定的税务状况受到正在审计或仍在接受相关税务机关审查的纳税年度的影响。除了本年度,2007财年至2019年仍需审查,至少在某些问题上是这样。
当我们认为某些完全可以支持的纳税申报单可能会受到挑战,我们可能会获胜,也可能不会获胜时,准备金就会计入未确认的税收优惠。如果我们根据税务头寸的技术价值,在审计后确定该头寸更有可能持续下去,我们会通过衡量实现可能性超过50%的金额来确认收益。当(I)完成税务审计,(Ii)问题得到有效解决,(Iii)适用税法(包括税务案例或立法指导)发生变化,或(Iv)适用诉讼时效到期时,我们将重新评估我们税务头寸的技术价值,并确认不确定的税收优惠,或取消确认以前记录的税收优惠(I)完成税务审计,(Ii)有效解决问题,(Iii)更改适用税法(包括税务案例或立法指导),或(Iv)终止适用的诉讼时效。在计提税款时,需要作出重大判断。本报告所列期间未确认税收优惠的总期初和期末金额对账如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2020 | | 2019 | | 2018 |
| (千美元) |
期初余额 | $ | 101,128 | | | $ | 91,135 | | | $ | 37,830 | |
可归因于本年度税收状况的增加 | 14,410 | | | 14,162 | | | 3,640 | |
可归因于上一年度税收状况的增加 | 6,128 | | | — | | | 49,665 | |
可归因于上一年税收状况的减少 | (2,516) | | | (4,169) | | | — | |
期末余额 | $ | 119,150 | | | $ | 101,128 | | | $ | 91,135 | |
**如果我们在与不确定的税收头寸有关的所有头寸上占上风,美元111.3数百万未确认的税收优惠最终将使我们的实际税率受益。未来12个月,未确认的税收优惠总额可能会发生重大变化,这是合理的。
在我们的所得税条款中,我们承认与未确认的税收优惠相关的利息和罚款。我们认出了$1.0百万收益和$1.7在截至2020年8月31日和2019年8月31日的年度,我们的合并运营报表中与未确认的税收优惠相关的利息和罚款支出分别为100万美元,以及相关的美元1.0百万美元和$2.9截至2020年8月31日和2019年8月31日,我们合并资产负债表上的应付利息分别为100万英镑。不是的利息或罚款已在截至2018年8月31日的年度综合运营报表中确认。
注:12:00,11:00,11:00-12:00股票
赞助人和股票赎回:**
根据我们的章程和董事会的行动,来自赞助来源的年度净收益在每个财政年度结束后分配给同意的顾客,并基于使用财务报表收益的金额。合格赞助分配的现金部分(如果有的话)由董事会每年确定,其余部分以合格和/或非合格股本证书的形式发行。2020财年的总赞助分布估计为$242.0百万美元,合格现金部分估计为$30.0百万美元和非合格股权分配212.0百万不是的2020财年的年度净收益部分将以合格资本股权证书的形式发行。截至2019年8月31日、2018年和2017年8月31日止年度的载客量分布为$564.5百万美元(含$90.1百万现金部分),$428.8百万美元(含$75.8百万美元(现金部分)和$128.8百万(含不是的现金部分)。
*来自赞助或其他来源的年度净收益可加入未分配资本储备,或在董事会采取行动后,以非赞助股权证书的形式分配给成员。董事会根据我们的章程授权102020财年、2019财年和2018财年赞助业务收入的1%将加入我们的资本储备。
如何赎回已发行股权由董事会酌情决定。经董事会批准的股本证书的赎回分为二池,一个针对非个人(主要是成员合作社),他们可以参加他们持有的合格股票的年度赎回计划,另一个针对年龄有资格赎回股权的个人成员。70或死后。CHS的赎回政策包括一项针对个人的赎回计划,类似于非个人会员可以获得的赎回计划,取决于CHS董事会是否赎回流通股的全面决定权。根据董事会的授权,我们预计将在2021财年分配的截至2020年8月31日的年度的赎回总额约为$33.02000万。在我们2020年8月31日的综合资产负债表中,这笔金额被归类为流动负债。在截至2020年8月31日、2019年8月31日和2018年8月31日的年度内,我们根据董事会的授权,以现金赎回了未偿还的所有者股权,金额为$96.41000万,$85.5300万美元和300万美元8.8分别为2000万人。
优先股*
以下是我们截至2020年8月31日的已发行优先股摘要,所有股票均在纳斯达克上市交易:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 纳斯达克代码 | | 发行日期 | | 已发行股票 | | 赎回价值 | | 净收益(A) | | 股息率 (B)(C) | | 股利支付频率 | | 可兑换起点(D) |
| | | | | | | | (百万美元) | | | | | | |
累计可赎回8% | | CHSCP | | (e) | | 12,272,003 | | | $ | 306.8 | | | $ | 311.2 | | | 8.00 | % | | 季刊 | | 7/18/2023 |
B类累计可赎回,系列1 | | CHSCO | | (f) | | 21,459,066 | | | 536.5 | | | 569.3 | | | 7.875 | % | | 季刊 | | 9/26/2023 |
B类重置率累计可赎回,系列2 | | CHSCN | | 3/11/2014 | | 16,800,000 | | | 420.0 | | | 406.2 | | | 7.10 | % | | 季刊 | | 3/31/2024 |
B类重置率累计可赎回,系列3 | | CHSCM | | 9/15/2014 | | 19,700,000 | | | 492.5 | | | 476.7 | | | 6.75 | % | | 季刊 | | 9/30/2024 |
B类累计可赎回,系列4 | | CHSCL | | 1/21/2015 | | 20,700,000 | | | 517.5 | | | 501.0 | | | 7.50 | % | | 季刊 | | 1/21/2025 |
(A)包括以优先股赎回的赞助人股票。
(B)B类重置利率累计可赎回优先股,系列2按以下比率累计股息7.10到2024年3月31日为止,年利率为%,然后利率相当于三个月期伦敦银行同业拆借利率(LIBOR)加4.298%,不超过8.00年率:2024年3月31日以后。
(C)B类重置利率累计可赎回优先股,系列3按以下比率累计股息6.75到2024年9月30日为止,年利率为%,然后利率相当于三个月期伦敦银行同业拆借利率(LIBOR)加4.155%,不超过8.00年率:2024年9月30日之后。
(D)优先股可按我们的选择权全部或部分赎回现金,每股价格相当于每股清算优先股#美元。25.00每股股息,加上自本栏规定的日期起至赎回日(包括赎回日)为止该股累计和未支付的所有股息。
(E)8%的累计可赎回优先股于2003年至2010年期间在不同时间发行。
(F)B类累计可赎回优先股1系列于2013年9月26日、2014年8月25日、2016年3月31日和2017年3月30日发行。
优先股股息
**我们为优先股支付了美元的股息168.7在截至2020年8月31日、2019年和2018年8月31日的每一年中,每年都有100万美元。截至2020年8月31日,我们没有授权但未发行的优先股。
以下为截至2020年8月31日及2019年8月31日止年度按优先股系列划分的每股股息摘要。
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 截至8月31日的年度, |
| 纳斯达克代码 | | 2020 | | 2019 |
| | | (每股美元) |
累计可赎回8% | CHSCP | | $ | 2.00 | | | $ | 2.00 | |
B类累计可赎回,系列1 | CHSCO | | 1.97 | | | 1.97 | |
B类重置率累计可赎回,系列2 | CHSCN | | 1.78 | | | 1.78 | |
B类重置率累计可赎回,系列3 | CHSCM | | 1.69 | | | 1.69 | |
B类累计可赎回,系列4 | CHSCL | | 1.88 | | | 1.88 | |
累计其他综合损失
截至2019年8月31日、2020年、2019年和2018年8月31日止年度,按构成部分划分的累计其他综合收益(亏损)变动情况如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 养老金和其他退休后福利 | | 可供出售投资的未实现净收益(亏损) | | 现金流对冲 | | 外币折算调整 | | 总计 |
| (千美元) |
截至2017年8月31日的税后余额 | $ | (132,444) | | | $ | 10,041 | | | $ | (6,954) | | | $ | (51,003) | | | $ | (180,360) | |
税前其他全面收益(亏损): | | | | | | | | | |
改叙前的金额 | 7,633 | | | 21,078 | | | 1,031 | | | (10,062) | | | 19,680 | |
重新分类的金额 | 21,804 | | | (25,534) | | | 1,704 | | | (2,042) | | | (4,068) | |
税前其他综合收益(亏损)合计 | 29,437 | | | (4,456) | | | 2,735 | | | (12,104) | | | 15,612 | |
税收效应 | (9,371) | | | 1,308 | | | (195) | | | 83 | | | (8,175) | |
其他综合收益(亏损),税后净额 | 20,066 | | | (3,148) | | | 2,540 | | | (12,021) | | | 7,437 | |
将税收效应重新归类为资本储备 | (27,957) | | | 1,968 | | | (1,468) | | | 465 | | | (26,992) | |
截至2018年8月31日的税后余额 | (140,335) | | | 8,861 | | | (5,882) | | | (62,559) | | | (199,915) | |
税前其他全面收益(亏损): | | | | | | | | | |
改叙前的金额 | (51,118) | | | — | | | 37,709 | | | (9,990) | | | (23,399) | |
重新分类的金额 | 10,279 | | | — | | | (9,843) | | | — | | | 436 | |
税前其他综合收益(亏损)合计 | (40,839) | | | — | | | 27,866 | | | (9,990) | | | (22,963) | |
税收效应 | 8,280 | | | — | | | (7,670) | | | 41 | | | 651 | |
其他综合收益(亏损),税后净额 | (32,559) | | | — | | | 20,196 | | | (9,949) | | | (22,312) | |
重新分类 | 416 | | | (8,861) | | | 983 | | | 2,756 | | | (4,706) | |
截至2019年8月31日的税后余额 | (172,478) | | | — | | | 15,297 | | | (69,752) | | | (226,933) | |
税前其他全面收益(亏损): | | | | | | | | | |
改叙前的金额 | (4,751) | | | — | | | 16,430 | | | (17,021) | | | (5,342) | |
重新分类的金额 | 19,908 | | | — | | | (22,291) | | | — | | | (2,383) | |
税前其他综合收益(亏损)合计 | 15,157 | | | — | | | (5,861) | | | (17,021) | | | (7,725) | |
税收效应 | (2,359) | | | — | | | 1,450 | | | 1,643 | | | 734 | |
其他综合收益(亏损),税后净额 | 12,798 | | | — | | | (4,411) | | | (15,378) | | | (6,991) | |
截至2020年8月31日的税后余额 | $ | (159,680) | | | $ | — | | | $ | 10,886 | | | $ | (85,130) | | | $ | (233,924) | |
从累积的其他全面收益(亏损)中重新归类的更多金额与养老金和其他退休后福利、现金流对冲、可供出售投资和外币换算调整有关。养老金和其他退休后重新分类包括摊销精算净损失、以前的服务贷记和过渡金额,并记为销售和营销费用、一般费用和行政费用(见附注13,福利计划,了解更多信息)。出售可供出售投资的收益或损失记入其他收入。与企业销售有关的外币换算重新分类计入其他收入。
注:13:00-11:00,11:00-11:00福利计划
他说:我们有各种养老金和其他固定福利以及固定缴款计划,几乎所有员工都可以参加。我们还有不合格的高管和董事会退休计划。我们为某些退休员工和董事会成员提供明确的人寿保险和医疗福利。该计划基于服务年限和家庭状况进行缴费,退休人员缴费每年进行调整。
截至2020年8月31日、2020年8月31日和2019年8月31日,预计福利义务、计划资金资产和资产负债表状态变化的财务信息如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 合格 养老金福利 | | 不合格 养老金福利 | | 其他好处 |
| 2020 | | 2019 | | 2020 | | 2019 | | 2020 | | 2019 |
| (千美元) |
福利义务的变化: | | | | | | | | | | | |
期初预计福利义务 | $ | 876,696 | | | $ | 767,184 | | | $ | 19,047 | | | $ | 20,755 | | | $ | 31,098 | | | $ | 29,790 | |
服务成本 | 42,151 | | | 38,592 | | | 405 | | | 311 | | | 1,050 | | | 1,053 | |
利息成本 | 21,722 | | | 28,396 | | | 429 | | | 747 | | | 747 | | | 1,094 | |
精算损失(收益) | 6,265 | | | (9,606) | | | 1,382 | | | 76 | | | (2,286) | | | (2,596) | |
假设改变 | 40,694 | | | 102,441 | | | 775 | | | 1,841 | | | 1,275 | | | 3,398 | |
图则修订 | — | | | 18 | | | — | | | — | | | — | | | — | |
安置点 | — | | | (615) | | | (2,130) | | | (3,975) | | | — | | | — | |
已支付的福利 | (69,526) | | | (49,714) | | | (725) | | | (708) | | | (1,568) | | | (1,641) | |
期末预计福利义务 | $ | 918,002 | | | $ | 876,696 | | | $ | 19,183 | | | $ | 19,047 | | | $ | 30,316 | | | $ | 31,098 | |
计划资产变更: | | | | | | | | | | | |
计划资产期初公允价值 | $ | 909,427 | | | $ | 829,616 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | |
计划资产的实际收益 | 90,241 | | | 90,139 | | | — | | | — | | | — | | | — | |
公司贡献 | 46,400 | | | 40,001 | | | 2,855 | | | 4,683 | | | 1,568 | | | 1,641 | |
安置点 | — | | | (615) | | | (2,130) | | | (3,975) | | | — | | | — | |
已支付的福利 | (69,526) | | | (49,714) | | | (725) | | | (708) | | | (1,568) | | | (1,641) | |
计划资产期末公允价值 | $ | 976,542 | | | $ | 909,427 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | |
期末资金状况 | $ | 58,540 | | | $ | 32,731 | | | $ | (19,183) | | | $ | (19,047) | | | $ | (30,316) | | | $ | (31,098) | |
资产负债表上确认的金额: | | | | | | | | | | | |
非流动资产 | $ | 58,540 | | | $ | 32,731 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | |
应计福利成本: | | | | | | | | | | | |
流动负债 | — | | | — | | | (1,660) | | | (1,580) | | | (2,090) | | | (2,040) | |
非流动负债 | — | | | — | | | (17,523) | | | (17,467) | | | (28,226) | | | (29,058) | |
期末余额 | $ | 58,540 | | | $ | 32,731 | | | $ | (19,183) | | | $ | (19,047) | | | $ | (30,316) | | | $ | (31,098) | |
累计其他综合亏损确认金额(税前): | | | | | | | | | | | |
前期服务成本(积分) | $ | 938 | | | $ | 1,117 | | | $ | (502) | | | $ | (616) | | | $ | (2,715) | | | $ | (3,160) | |
净亏损(收益) | 225,983 | | | 244,164 | | | 3,813 | | | 2,151 | | | (15,064) | | | (15,445) | |
期末余额 | $ | 226,921 | | | $ | 245,281 | | | $ | 3,311 | | | $ | 1,535 | | | $ | (17,779) | | | $ | (18,605) | |
*合格养老金计划的累积福利义务为$871.6百万美元和$833.2分别在2020年8月31日和2019年8月31日达到100万。不合格养老金计划的累积福利义务为#美元。18.2百万美元和$16.9分别在2020年8月31日和2019年8月31日达到100万。
累积福利义务超过计划资产的养老金计划的信息如下:
| | | | | | | | | | | |
| 截至8月31日的年度, |
| 2020 | | 2019 |
| (千美元) |
预计福利义务 | $ | 19,183 | | | $ | 19,047 | |
累计受益义务 | 18,172 | | | 16,907 | |
| | | |
截至2020年8月31日、2019年和2018年8月31日止年度的定期福利净成本构成如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 合格 养老金福利 | | 不合格 养老金福利 | | 其他好处 |
| 2020 | | 2019 | | 2018 | | 2020 | | 2019 | | 2018 | | 2020 | | 2019 | | 2018 |
| (千美元) |
净定期福利成本的构成: | | | | | | | | | | | | | | | | | |
服务成本 | $ | 42,151 | | | $ | 38,592 | | | $ | 39,677 | | | $ | 405 | | | $ | 311 | | | $ | 548 | | | $ | 1,050 | | | $ | 1,053 | | | $ | 943 | |
利息成本 | 21,722 | | | 28,396 | | | 24,007 | | | 429 | | | 747 | | | 711 | | | 747 | | | 1,094 | | | 908 | |
预期资产回报率 | (46,684) | | | (44,968) | | | (48,159) | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
结清退休人员债务 | — | | | 51 | | | — | | | — | | | 191 | | | (112) | | | — | | | — | | | — | |
前期服务成本(信用)摊销 | 178 | | | 190 | | | 1,437 | | | (114) | | | (75) | | | 30 | | | (445) | | | (556) | | | (565) | |
精算损失(收益)摊销 | 21,583 | | | 12,348 | | | 18,073 | | | 98 | | | 2 | | | 61 | | | (1,392) | | | (1,627) | | | (1,224) | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
定期净收益成本(收益) | $ | 38,950 | | | $ | 34,609 | | | $ | 35,035 | | | $ | 818 | | | $ | 1,176 | | | $ | 1,238 | | | $ | (40) | | | $ | (36) | | | $ | 62 | |
确定净定期收益成本的加权平均假设: | | | | | | | | | | | | | | | | | |
贴现率 | 3.06 | % | | 4.23 | % | | 3.80 | % | | 2.70 | % | | 4.09 | % | | 3.53 | % | | 2.89 | % | | 4.08 | % | | 3.56 | % |
计划资产的预期收益 | 5.50 | % | | 5.50 | % | | 5.75 | % | | 不适用 | | 不适用 | | 不适用 | | 不适用 | | 不适用 | | 不适用 |
补偿增长率 | 5.28 | % | | 5.14 | % | | 5.08 | % | | 5.28 | % | | 5.14 | % | | 5.08 | % | | 不适用 | | 不适用 | | 不适用 |
确定福利义务的加权平均假设: | | | | | | | | | | | | | | | | | |
贴现率 | 2.67 | % | | 3.06 | % | | 4.23 | % | | 2.15 | % | | 2.70 | % | | 4.09 | % | | 2.43 | % | | 2.89 | % | | 4.13 | % |
补偿增长率 | 4.99 | % | | 5.28 | % | | 5.14 | % | | 4.99 | % | | 5.28 | % | | 5.14 | % | | 不适用 | | 不适用 | | 不适用 |
截至8月31日、2020年、2019年和2018年的年度,净定期福利成本和在其他综合亏损(收入)中确认的金额如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 合格 养老金福利 | | 不合格 养老金福利 | | 其他好处 |
| 2020 | | 2019 | | 2018 | | 2020 | | 2019 | | 2018 | | 2020 | | 2019 | | 2018 |
| (千美元) |
其他综合亏损(收益): | | | | | | | | | | | | | | | | | |
前期服务成本 | $ | — | | | $ | 18 | | | $ | 244 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | |
精算净亏损(收益) | 3,401 | | | 47,556 | | | (8,553) | | | 2,157 | | | 1,917 | | | (578) | | | (1,011) | | | 801 | | | (2,234) | |
精算(收益)损失摊销 | (21,583) | | | (12,307) | | | (18,073) | | | (98) | | | (2) | | | (61) | | | 1,392 | | | 1,627 | | | 1,224 | |
摊销先前服务(信贷)费用 | (178) | | | (190) | | | (1,437) | | | 114 | | | 75 | | | (30) | | | 445 | | | 556 | | | 565 | |
结清退休人员债务(A) | — | | | — | | | — | | | (397) | | | (191) | | | 112 | | | — | | | — | | | — | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
在其他综合损失(收入)中确认的合计 | $ | (18,360) | | | $ | 35,077 | | | $ | (27,819) | | | $ | 1,776 | | | $ | 1,799 | | | $ | (557) | | | $ | 826 | | | $ | 2,984 | | | $ | (445) | |
(A)反映从累计其他综合亏损(收益)重新分类为净收益的金额.
E2021财年从累计其他综合亏损计入净定期收益成本的摊销如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 合格 养老金福利 | | 不合格 养老金福利 | | 其他 效益 |
| (千美元) |
摊销先前服务成本(贷方) | $ | 178 | | | $ | (114) | | | $ | (445) | |
精算损失(收益)摊销 | 21,790 | | | 212 | | | (1,365) | |
他说,养老金成本和义务的一个重要假设是贴现率。我们利用全收益率曲线方法,将特定的现货汇率沿着收益率曲线应用于相关的预计现金流,用于确定福利义务。贴现率反映了截至衡量日期相关福利可以有效结算的比率。在估计这一比率时,我们考虑的是期限与公认评级机构给予高投资级评级的计划中的负债类似的固定收益投资的回报率。
出于测量目的,一个7.1假设在截至2020年8月31日的一年中,覆盖的医疗福利的人均成本按年增长率计算。这一比率被假定为逐渐下降到4.5到2027年,并保持在这一水平。
对投资组合的风险和回报进行年度分析,以证明预期的长期回报率假设是合理的。我们通常对资产和负债研究中确定的目标资产组合使用长期历史回报信息。如认为有需要,预期长期回报率假设会根据对整体投资市场未来投资表现的修订预期作出调整。
他们假设医疗保健成本趋势率对医疗保健计划报告的金额有重大影响。假设医疗成本趋势率每变动一个百分点,将会产生以下影响:
| | | | | | | | | | | |
| 增长1% | | 减少1% |
| (千美元) |
对服务和利息成本构成总额的影响 | $ | 200 | | | $ | (170) | |
对退休后福利义务的影响 | 2,100 | | | (1,800) | |
他们的缴费主要取决于养老金计划资产的市场回报和最低筹资水平要求。在2020财年,我们的可自由支配捐款为46.4给养老金计划一百万美元。基于截至2020年8月31日合格养老金计划的资金状况,我们认为我们不会被要求在2021财年为这些计划缴费,尽管我们可能会自愿选择这样做。我们预计将支付$3.82021财年,向不合格养老金和退休后福利计划的参与者发放100万美元。
我们的退休福利付款反映了预期的未来服务,预计将支付如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 合格 养老金福利 | | 不合格 养老金福利 | | 其他好处 | | |
| (千美元) |
2021 | $ | 75,700 | | | $ | 1,660 | | | $ | 2,090 | | | |
2022 | 65,900 | | | 1,840 | | | 2,280 | | | |
2023 | 63,500 | | | 1,840 | | | 2,470 | | | |
2024 | 64,700 | | | 1,620 | | | 2,450 | | | |
2025 | 65,300 | | | 1,820 | | | 2,450 | | | |
2026-2030 | 326,700 | | | 8,010 | | | 9,790 | | | |
他说:我们有持有固定收益计划资产的信托基金。CHS有一个合格的计划委员会,在外部顾问的协助下制定投资指导方针。计划资产的投资目标如下:
•在可接受的风险水平下优化计划资产的长期收益;
•保持各资产类别和投资经理之间广泛的多元化;以及
•关注长期回报目标。
考虑到履行养老金计划义务的长期时间范围,新的资产配置目标促进了最优预期回报和波动性特征。该投资组合包含多元化的投资类别组合,包括股票、固定收益证券和房地产。证券在国内和国际证券、短期和长期证券、成长型和价值型股票、大盘股和小盘股以及主动型和被动型管理风格等方面也是多元化的。我们养老金计划的投资政策策略是负债与资产相匹配。这是通过降低波动性和降低计划风险,通过资产组合组合实现的。这些计划的目标分配百分比范围在45%和65固定收益证券的%,范围在35%和55%,用于股权证券。
他说,合格计划委员会认为,在审慎的风险承受能力和资产分散的情况下,这些计划应该能够在未来履行养老金义务。
我们的养老金计划在2020年8月31日、2020年8月31日和2019年8月31日按资产类别进行的经常性公允价值计量如下表所示:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2020 |
| 1级 | | 2级 | | 第3级 | | 总计 |
| (千美元) |
现金和现金等价物 | $ | 57,801 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 57,801 | |
股票: | | | | | | | |
| | | | | | | |
按资产净值计算的共同/集体信托(1) | — | | | — | | | — | | | 219,050 | |
固定收益证券: | | | | | | | |
| | | | | | | |
按资产净值计算的共同/集体信托(1) | — | | | — | | | — | | | 603,250 | |
合伙和合资企业权益以资产净值计量(1) | — | | | — | | | — | | | 94,400 | |
以资产净值计量的其他资产(1) | — | | | — | | | — | | | 2,041 | |
总计 | $ | 57,801 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 976,542 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2019 |
| 1级 | | 2级 | | 第3级 | | 总计 |
| (千美元) |
现金和现金等价物 | $ | 7,938 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 7,938 | |
股票: | | | | | | | |
按资产净值计算的共同/集体信托(1) | — | | | — | | | — | | | 209,860 | |
固定收益证券: | | | | | | | |
| | | | | | | |
按资产净值计算的共同/集体信托(1) | — | | | — | | | — | | | 574,296 | |
合伙和合资企业权益以资产净值计量(1) | — | | | — | | | — | | | 101,641 | |
以资产净值计量的其他资产(1) | — | | | — | | | — | | | 15,692 | |
总计 | $ | 7,938 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 909,427 | |
(1) 根据ASC主题820-10“公允价值计量”,使用每股资产净值(或其等价物)实际权宜之计以公允价值计量的某些资产并未归类于公允价值层次。上表列示的公允价值金额旨在将公允价值层次结构与净资产表中列示的金额进行对账。
以下是关于估值水平的定义,见附注16,公允价值计量。我们对按公允价值计量的资产使用以下估值方法。
他们建立了共同/集体信托。共同/集合信托主要由股权和固定收益基金组成,并使用其他重要的可观察到的投入进行估值(包括类似投资的报价、利率、提前还款速度、信用风险、参考指数、不活跃市场的报价、活跃市场的调整报价、根据信托批准的定价程序调整的外国股权证券的调整报价等)。共同/集体信托投资可以每天赎回,不受限制。整个投资余额的赎回一般需要45至60天的通知期。这些股票基金提供对大盘、中盘和小盘股的美国股票、国际大盘和小盘股以及新兴市场股票的敞口。固定收益基金提供对美国、国际和新兴市场债务证券的敞口。
合伙企业和合资企业的利益。按该计划于年末持有的股份的资产净值估值,作为公允价值的实际权宜之计。资产净值是基于信托拥有的标的资产的公允价值减去其负债,然后除以未偿还单位的数量。赎回这些权益通常需要45至60天的通知期。
其他资产。其他资产主要包括我们的美国固定收益养老金计划的资产组合中持有的房地产基金和对冲基金。
他们说:“我们是世界上最大的几个国家之一。”400向合作社退休计划(“合作社计划”)供款的雇主,该计划是一个固定福利计划,根据修订后的1986年国税法,该计划构成了一个“多雇主计划”,以及
会计准则下的“多雇主计划”。参加这些多雇主计划的风险在以下方面与单一雇主计划不同:
•一个雇主为多雇主计划贡献的资产可用于向其他参加雇主的雇员提供福利;
•如果参加计划的雇主停止为该计划供款,则该计划的资金不足的义务可能由其余参加计划的雇主承担;以及
•如果我们选择停止参加多雇主计划,我们可能会被要求根据计划的资金不足状态向计划支付一笔金额,称为提取负债。与多雇主计划相关的提款负债约为#美元。46.0截至2020年8月31日,这一数字为100万。
下表概述了我们在截至2020年8月31日、2019年和2018年8月31日的年度中参与的合作计划:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | 社区卫生服务的贡献 | | | | |
| | | | (千美元) | | | | |
计划名称 | | EIN/计划编号 | | 2020 | | 2019 | | 2018 | | 征收附加费 | | 集体谈判协议的到期日 |
合作社退休计划 | | 01-0689331 / 001 | | $ | 1,455 | | | $ | 1,712 | | | $ | 1,662 | | | 不适用 | | 不适用 |
他说,我们在上述年份的捐款并不超过5合作社计划的最新年度报告(表格5500)中显示的对合作社计划的总贡献的百分比。
然而,2006年《养老金保护法》(以下简称PPA)的规定不适用于合作计划,因为如果合作计划由不止一个雇主维护且至少由一个雇主维持,则合作计划有特别豁免。85%的用人单位是农业生产者拥有的农村合作社或合作组织。在合作计划中,不需要确定“区域状态”,因此不需要确定。此外,累积的福利义务和计划资产不是由个别雇主单独确定或分配的。2020年和2019年可获得的最新财务报表分别是合作计划于2020年3月31日和2019年3月31日的年终财务报表。总体而言,合作计划至少是80根据计划总资产和累计福利义务在这些日期提供资金的百分比。
他说,由于PPA的规定不适用于合作计划,因此资金改善计划和附加费不适用。未来缴款需求每年作为计划精算估值的一部分确定,并可能因计划经验而改变。
他表示,除了上面列出的对Co-op Plan的贡献外,2020财年、2019年和2018财年,对各自微不足道的多雇主养老金计划的总贡献都是微不足道的。
他说:我们有其他缴费固定缴款计划,基本上覆盖所有员工。我们对这些计划的总捐款为$34.5百万,$31.0百万美元和$24.7截至2020年8月31日、2019年和2018年8月31日的年度分别为100万美元。
注:14:00-11:00。细分市场报告
他说,我们是一家综合性农业企业,在全球范围内向企业和消费者提供粮食、食品和能源资源。我们提供各种各样的产品和服务,从最初的农业投入(如燃料、农业用品、作物养分和植保产品)到农业产出(包括谷物和油籽、谷物和油籽加工和食品)以及乙醇的生产和销售。我们根据ASC主题280定义我们的运营部门,细分市场报告,以反映我们的首席运营决策者兼首席执行官在管理业务时评估业绩和分配资源的方式。我们已将这些运营部门汇总到三需要报告的部门:能源、银和氮气生产。
我们的能源部门主要生产和提供石油产品的批发分销和运输。我们的农业部门购买并进一步加工或转售源自我国运营业务、我们的成员合作社和第三方的谷物和油籽;作为作物投入品的批发商和零售商;以及生产和营销乙醇。我们的氮气生产部门仅包括我们对CF氮肥的权益法投资,根据我们与CF氮肥签订的供应协议,我们有权每年从CF氮肥购买最多特定数量的颗粒状尿素和UAN。公司和其他公司代表我们的融资和套期保值
业务,主要包括美国商品期货交易委员会(CFTC)监管的期货交易委员会(CFTC)监管的大宗商品套期保值商人,与作物生产相关的金融服务,以及于2018年5月处置的保险。我们在文图拉食品公司和阿登特磨坊的非合并投资也包括在我们的公司和其他类别中。
所有公司管理费用和利息将根据信息技术和法律等服务的直接使用以及与所发生成本相关的其他因素或考虑,分配给每个可报告部门,以及公司和其他部门。
他说,我们的许多业务活动都是季节性很强的,全年的经营业绩也各不相同。例如,在我们的农业部门,我们的国家运营业务一般在春播季节和秋收季节有较高的业务量和收入,我们的农艺业务在春播季节一般有较高的业务量和收入。我们的全球粮食营销业务也受到基于生产者收成、世界谷物价格和需求的产量和收益波动的影响。在汽油和柴油使用量最高且受全球供需力量影响的夏季和初秋,我们的能源部门在某些经营领域(如成品油)的产量和盈利能力通常较高。其他能源产品,如丙烷,在冬季取暖和作物干燥季节可能会经历更高的产量和盈利能力。
因此,我们的收入、资产和现金流可能会受到石油产品、天然气、谷物、油籽、作物养分和面粉等大宗商品全球市场价格的重大影响。如果我们购买的商品的市场价格发生变化,而这些产品的售价却没有相应的变化,那么这些商品的收入和营业利润就会受到影响。大宗商品价格受到一系列我们无法控制的因素的影响,包括天气、农作物病虫害、干旱、供应的可用性和充分性、可靠的铁路和河流运输网络的可用性、疾病的爆发、政府法规和政策、全球贸易争端以及总体政治和经济条件。
虽然我们的收入和经营业绩主要来自我们拥有控股权的全资或子公司和有限责任公司的业务和运营,但我们的部分业务运营是通过我们持有50%或以下股权或不控制运营的公司进行的。我们主要使用权益会计方法来核算这些投资,即我们将实体报告的收入或亏损的比例记录为投资的权益收入,而不是在我们的合并经营报表中合并实体的收入和费用。在我们的氮气生产部门,这包括我们的大约10会员对CF氮气的兴趣百分比(基于产品吨)。在公司和其他方面,这主要包括我们的50在Ventura Foods和我们的12阿登特磨坊的%股权。见附注6,投资有关CF氮气、文图拉食品和阿登特磨坊的更多信息,请访问。
这两个对账金额代表部门之间收入的消除。此类交易按市场价格执行,以更准确地评估个别业务部门的盈利能力。
截至2020年8月31日、2019年和2018年8月31日止年度的分部信息见下表。我们Ag部门2020财年和2019财年的业绩包括与我们在2019年3月1日收购WCD剩余75%所有权权益相关的结果,这些权益没有包括在我们2018财年的业绩中。请参阅与我们收购WCD剩余75%所有权权益有关的更多详细信息,这些权益之前并未在附注20中拥有。收购.
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 能量 | | 银 | | 氮气生产 | | 公司 以及其他 | | 协调 金额 | | 总计 |
| (千美元) |
截至2020年8月31日的年度 | | | | | | | | | | | |
收入,包括部门间收入 | $ | 5,820,154 | | | $ | 22,940,712 | | | $ | — | | | $ | 55,567 | | | $ | (410,068) | | | $ | 28,406,365 | |
部门间收入 | (389,020) | | | (14,613) | | | — | | | (6,435) | | | 410,068 | | | — | |
营收(扣除部门间营收) | $ | 5,431,134 | | | $ | 22,926,099 | | | $ | — | | | $ | 49,132 | | | $ | — | | | $ | 28,406,365 | |
营业收益(亏损) | 219,861 | | | 82,543 | | | (33,497) | | | 8,358 | | | — | | | 277,265 | |
处置业务的收益 | — | | | (211) | | | — | | | (1,239) | | | — | | | (1,450) | |
| | | | | | | | | | | |
利息支出 | 308 | | | 71,682 | | | 45,255 | | | 11,806 | | | (12,074) | | | 116,977 | |
其他收入 | (3,005) | | | (35,349) | | | (2,635) | | | (9,510) | | | 12,074 | | | (38,425) | |
股权投资收益 | (2,759) | | | (7,303) | | | (127,954) | | | (48,699) | | | — | | | (186,715) | |
所得税前收入 | $ | 225,317 | | | $ | 53,724 | | | $ | 51,837 | | | $ | 56,000 | | | $ | — | | | $ | 386,878 | |
| | | | | | | | | | | |
资本支出 | 175,169 | | | 158,903 | | | — | | | 84,287 | | | — | | | 418,359 | |
折旧摊销 | 245,983 | | | 196,510 | | | — | | | 34,882 | | | — | | | 477,375 | |
截至2020年8月31日的总资产 | 4,447,526 | | | 6,325,857 | | | 2,681,616 | | | 2,538,948 | | | — | | | 15,993,947 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 能量 | | 银 | | 氮气生产 | | 公司 以及其他 | | 协调 金额 | | 总计 |
| (千美元) |
截至2019年8月31日的年度 | | | | | | | | | | | |
收入,包括部门间收入 | $ | 7,581,450 | | | $ | 24,736,425 | | | $ | — | | | $ | 68,710 | | | $ | (486,132) | | | $ | 31,900,453 | |
部门间收入 | (462,374) | | | (16,353) | | | — | | | (7,405) | | | 486,132 | | | — | |
营收(扣除部门间营收) | $ | 7,119,076 | | | $ | 24,720,072 | | | $ | — | | | $ | 61,305 | | | $ | — | | | $ | 31,900,453 | |
营业收益(亏损) | 615,662 | | | 65,181 | | | (35,046) | | | 13,805 | | | — | | | 659,602 | |
处置业务的收益 | — | | | (3,886) | | | — | | | — | | | — | | | (3,886) | |
利息支出 | 5,719 | | | 101,386 | | | 55,226 | | | 11,684 | | | (6,950) | | | 167,065 | |
其他收入 | (5,548) | | | (70,888) | | | (2,769) | | | (10,168) | | | 6,950 | | | (82,423) | |
股权投资收益 | (2,697) | | | (4,447) | | | (160,373) | | | (69,238) | | | — | | | (236,755) | |
所得税前收入 | $ | 618,188 | | | $ | 43,016 | | | $ | 72,870 | | | $ | 81,527 | | | $ | — | | | $ | 815,601 | |
| | | | | | | | | | | |
资本支出 | 268,877 | | | 110,197 | | | — | | | 64,142 | | | — | | | 443,216 | |
折旧摊销 | 233,624 | | | 208,294 | | | — | | | 31,293 | | | — | | | 473,211 | |
截至2019年8月31日的总资产 | 4,401,793 | | | 6,415,580 | | | 2,730,306 | | | 2,899,815 | | | — | | | 16,447,494 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 能量 | | 银 | | 氮气生产 | | 公司 以及其他 | | 协调 金额 | | 总计 |
| (千美元) |
截至2018年8月31日的年度 | | | | | | | | | | | |
收入,包括部门间收入 | $ | 8,068,717 | | | $ | 25,052,395 | | | $ | — | | | $ | 64,516 | | | $ | (502,281) | | | $ | 32,683,347 | |
部门间收入 | (479,598) | | | (14,914) | | | — | | | (7,769) | | | 502,281 | | | — | |
营收(扣除部门间营收) | $ | 7,589,119 | | | $ | 25,037,481 | | | $ | — | | | $ | 56,747 | | | $ | — | | | $ | 32,683,347 | |
营业收益(亏损) | 388,112 | | | 93,728 | | | (20,619) | | | (8,857) | | | — | | | 452,364 | |
处置业务的收益 | (65,862) | | | (7,707) | | | — | | | (58,247) | | | — | | | (131,816) | |
利息支出 | 14,627 | | | 94,256 | | | 50,499 | | | (7,712) | | | (2,468) | | | 149,202 | |
其他收入 | (9,698) | | | (68,471) | | | (3,061) | | | (3,975) | | | 2,468 | | | (82,737) | |
投资权益(收益)损失 | (3,063) | | | 1,392 | | | (106,895) | | | (44,949) | | | — | | | (153,515) | |
所得税前收入 | $ | 452,108 | | | $ | 74,258 | | | $ | 38,838 | | | $ | 106,026 | | | $ | — | | | $ | 671,230 | |
| | | | | | | | | | | |
资本支出 | 248,207 | | | 77,962 | | | — | | | 29,243 | | | — | | | 355,412 | |
折旧摊销 | 230,230 | | | 218,716 | | | — | | | 29,104 | | | — | | | 478,050 | |
他说,我们有国际销售,主要是在我们的Ag细分市场。下表显示了我们在截至2020年8月31日、2019年8月31日和2018年8月31日的年度内的销售额(基于进行销售的子公司的地理位置):
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2020 | | 2019 | | 2018 |
| (千美元) |
北美(a) | $ | 25,360,077 | | | $ | 27,896,269 | | | $ | 29,475,724 | |
南美 | 1,559,380 | | | 2,027,020 | | | 1,569,330 | |
欧洲、中东和非洲(EMEA) | 774,068 | | | 895,472 | | | 536,501 | |
亚太地区(APAC) | 712,840 | | | 1,081,692 | | | 1,101,792 | |
总计 | $ | 28,406,365 | | | $ | 31,900,453 | | | $ | 32,683,347 | |
(A)北美的收入基本上全部来自美国。
其他长期资产包括我们的物业、厂房和设备、融资租赁资产和资本化的主要维护成本。下表列出了基于物理位置的地理区域的长寿资产:
| | | | | | | | | | | |
| 2020 | | 2019 |
| (千美元) |
美国 | $ | 5,121,315 | | | $ | 5,295,752 | |
国际 | 65,134 | | | 79,846 | |
总计 | $ | 5,186,449 | | | $ | 5,375,598 | |
附注15:*衍生金融工具及对冲活动
此外,我们还签订了各种衍生品工具,以管理我们对主要与农业和能源大宗商品价格相关的波动的敞口,以及在较小程度上与外币汇率和利率相关的风险敞口。除某些利率掉期和某些与未来原油购买相关的固定支付、收入可变、现金结算的掉期分别计入公允价值对冲和现金流对冲外,我们的衍生品工具代表价格风险的经济对冲,不适用ASC主题815下的对冲会计。相反,衍生工具按公允价值计入我们的综合资产负债表,公允价值变动直接计入收益,主要计入我们综合经营报表的销售成本内。见附注16,公允价值计量,以获取更多信息。我们的大部分交易所交易的农产品期货每天都通过我们全资拥有的期货佣金商人CHS Hedging进行结算。
下表列出了我们综合资产负债表中记录的衍生资产、衍生负债和保证金存款(现金抵押品)的公允价值总额,以及根据美国公认会计原则允许抵销的相关金额。尽管我们对交易所交易的期货和期权合约有一定的净额结算安排,
根据场外交易(“OTC”)合约,我们已选择在ASC主题210-20项下,在综合资产负债表中以毛为基础报告我们的衍生工具。资产负债表--抵销.
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2020年8月31日 |
| | | 综合资产负债表中未抵销但符合抵销条件的金额 | | |
| 已确认的总金额 | | 现金抵押品 | | 衍生工具 | | 净额 |
| (千美元) |
衍生资产 | | | | | | | |
商品衍生品 | $ | 327,493 | | | $ | — | | | $ | 2,980 | | | $ | 324,513 | |
外汇衍生品 | 11,809 | | | — | | | 9,385 | | | 2,424 | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
嵌入式衍生资产 | 18,998 | | | — | | | — | | | 18,998 | |
总计 | $ | 358,300 | | | $ | — | | | $ | 12,365 | | | $ | 345,935 | |
衍生负债 | | | | | | | |
商品衍生品 | $ | 343,343 | | | $ | 956 | | | $ | 5,578 | | | $ | 336,809 | |
外汇衍生品 | 69,466 | | | — | | | 9,385 | | | 60,081 | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
总计 | $ | 412,809 | | | $ | 956 | | | $ | 14,963 | | | $ | 396,890 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2019年8月31日 |
| | | 综合资产负债表中未抵销但符合抵销条件的金额 | | |
| 已确认的总金额 | | 现金抵押品 | | 衍生工具 | | 净额 |
| (千美元) |
衍生资产 | | | | | | | |
商品衍生品 | $ | 215,030 | | | $ | — | | | $ | 58,726 | | | $ | 156,304 | |
外汇衍生品 | 10,334 | | | — | | | 7,108 | | | 3,226 | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
嵌入式衍生资产 | 21,364 | | | — | | | — | | | 21,364 | |
总计 | $ | 246,728 | | | $ | — | | | $ | 65,834 | | | $ | 180,894 | |
衍生负债 | | | | | | | |
商品衍生品 | $ | 223,410 | | | $ | 4,191 | | | $ | 41,647 | | | $ | 177,572 | |
外汇衍生品 | 20,609 | | | — | | | 7,108 | | | 13,501 | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
总计 | $ | 244,019 | | | $ | 4,191 | | | $ | 48,755 | | | $ | 191,073 | |
剩余期限在12个月以下的衍生资产和负债分别计入综合资产负债表的其他流动资产和其他流动负债。到期日超过12个月的衍生资产和负债分别计入综合资产负债表中的其他资产和其他负债。截至2020年8月31日和2019年8月31日,综合资产负债表记录的长期衍生品资产(不包括计入公允价值对冲的衍生品)为#美元。21.2百万美元和$26.6分别为百万美元。截至2020年8月31日、2020年8月31日和2019年8月31日,综合资产负债表上记录的长期衍生负债(不包括作为公允价值对冲的衍生工具)为#美元。5.4百万美元和$7.4分别为百万美元。
未被指定为对冲工具的衍生工具
他说,我们的大部分衍生品工具都没有被指定为对冲工具。下表列出了未计入对冲工具的衍生品的税前收益(亏损),这些衍生品已包括在我们截至2020年8月31日、2019年和2018年8月31日的合并运营报表中。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
派生类型 | 的位置 得(损) | | 2020 | | 2019 | | 2018 |
| | | (千美元) |
商品衍生品 | 销货成本 | | $ | 89,248 | | | $ | 125,323 | | | $ | 162,321 | |
外汇衍生品 | 销货成本 | | (184,692) | | | 4,228 | | | (26,010) | |
外汇衍生品 | 市场营销费、一般管理费和行政管理费 | | (2,986) | | | (1,229) | | | 596 | |
利率衍生品 | 利息支出 | | (1,226) | | | — | | | (1) | |
嵌入导数 | 其他收入 | | 2,634 | | | 2,769 | | | 3,061 | |
总计 | | | $ | (97,022) | | | $ | 131,091 | | | $ | 139,967 | |
商品合约
此外,当我们进入商品采购或销售承诺时,我们面临着与价格变化和性能相关的风险,包括交货、质量、数量和发货期。如果市场价格下跌,我们将面临固定或部分固定价格的存货和采购合同的市场价值损失的风险。相反,如果市场价格上涨,我们的固定价格或部分固定价格的销售合同将面临亏损风险。
他们说,我们使用对冲,通过防范不利的短期价格波动,减少了对价格波动的风险敞口,但也限制了有利的短期价格波动带来的好处。为降低与固定价格承诺相关的价格风险,我们一般会在实际可行的情况下签订商品衍生工具合约,以在我们为每种商品设定并视为审慎的正式持仓限额内实现商品净头寸。这些合约主要在受监管的商品期货交易所交易,但也可能在被认为合适的情况下包括场外衍生品工具。对于没有流动性衍生品合约的大宗商品,风险管理使用远期销售合约、其他定价安排,在某种程度上,还包括高度相关大宗商品的期货合约。这些合约是价格风险的经济套期保值,但不被指定为会计上的套期保值工具。该等合约根据受监管商品交易所的报价或交易所上市的相关产品的市场价格,按公允价值记录在我们的综合资产负债表上,但化肥和某些丙烷合约作为正常购买和正常销售交易入账。这些合同的未实现损益在我们的综合经营报表中的销售成本中确认。
此外,在建立期货头寸时,初始保证金必须存入适用的交易所或经纪商。要求的保证金金额因商品而异,由适用的交易所自行决定。如果相对于空头期货头寸的市场价格上升,将需要额外的保证金。同样,如果市场价格相对于期货多头头寸下降,将需要保证金。相反,如果市场价格相对于期货多头头寸上涨或相对于空头期货头寸下跌,保证金押金可能会由适用的交易所或经纪商退还。
他说,我们的政策是根据内部政策管理我们的大宗商品价格风险敞口,并与我们的风险承受能力保持一致。我们的运营盈利能力主要来自销售产品和销售谷物的利润率,而不是套期保值交易。在任何时候,交付给我们的库存和采购合同都可能是大量的。我们有风险管理政策,包括既定的净头寸限制。这些限制是为每个商品和业务单位定义的,可能包括适当的贸易商和管理限制。限额政策在每个单独的业务单位内进行管理,以确保解释任何限额超标并减少风险,或者在需要时临时提高限额。职位限制至少每年与我们的高级领导层和董事会一起审查。我们监控当前的市场状况,并可能根据这些状况的变化扩大或减少我们的净头寸限制。此外,所有采购和销售合同都要经过信贷审批和适当的条款和条件。
他说,使用套期保值工具并不能防止现金合约的交易对手违约。我们通过审查合同并调整价值以反映潜在的不履行情况来评估交易对手的风险敞口。交易对手不履行合同的风险包括由于交易对手的财务状况而无法履行合同的风险,以及在合同价格与当前市场价格显著不同的价格波动期间,交易对手拒绝履行合同的风险。我们通过与预先批准的生产商签订固定价格的采购和销售合同,并为个别供应商设定适当的限制来管理这些风险。签订固定价格合同
根据内部评估,具有可接受信誉的客户。关于我们对衍生品的使用,我们主要通过交易所交易工具进行交易或签订场外衍生品,通过指定的清算机构进行清算,这限制了我们的交易对手相对于套期保值活动的风险敞口。从历史上看,我们没有经历过未平仓合约的重大违约事件。因此,我们只调整具体确定的不履行合同的估计公允价值。虽然我们已经制定了政策和程序,但我们不能保证历史上的不履行经验将延续到未来一段时期。
截至2020年8月31日、2020年和2019年8月31日,我们有用作经济套期保值的未平仓商品期货和期权合约,以及与大宗商品实物买卖相关的固定价格远期合约。下表列出了所有未平仓商品合约的名义成交量。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2020 | | 2019 |
派生类型 | | 长 | | 短的 | | 长 | | 短的 |
| | (单位:千) |
谷物和油籽(蒲式耳) | | 664,673 | | | 892,303 | | | 547,096 | | 717,522 |
能源产品(桶) | | 10,028 | | | 6,570 | | | 13,895 | | 4,663 |
粮食、油籽加工(吨) | | 657 | | | 3,304 | | | 597 | | 2,454 |
作物养分(吨) | | 74 | | | 127 | | | 76 | | 23 |
海运(公吨) | | 1,140 | | | 95 | | | 295 | | 85 |
天然气(MMBtu) | | — | | | — | | | 130 | | | — | |
外汇合约
**我们很大一部分业务是以美元进行的,但我们面临着与外币波动相关的风险,这主要是由于在南美、亚太地区和欧洲的全球粮食营销交易,以及从加拿大购买产品。我们使用外币衍生工具来缓解汇率波动的影响。尽管CHS有一些与外币交易相关的风险敞口,但对汇率波动的更大影响是外国买家购买美国农产品的能力,以及与世界其他供应来源提供的相同产品相比,美国农产品的竞争力。我们的外汇衍生工具合约名义金额为#美元。1.210亿美元和894.7分别截至2020年8月31日和2019年8月31日。
嵌入的衍生资产
*根据我们对CF N2的战略投资条款,如果CF Industries的信用评级被三家指定信用评级机构中的两家下调至一定水平以下,我们有权获得不可退还的年度付款$5.0来自CF Industries的100万美元。这些款项将每年支付一次,直至三家指定信用评级机构中的两家将CF Industries的信用评级上调至或高于某些水平之日或2026年2月1日,以较早者为准。
*自从CF Industries的信用评级在2017财年被降至指定水平以下以来,我们已经收到了每年美元的付款。5.0来自CF Industries的100万美元。收益总额为$2.6百万,$2.8百万美元和$3.1在2020财年、2019财年和2018财年,我们的合并运营报表中分别确认了100万美元的其他收入。截至2020年8月31日,我们综合资产负债表中记录的嵌入衍生资产的公允价值为19.0百万嵌入衍生资产的当期和长期部分分别计入我们综合资产负债表上的其他流动资产和其他资产。见附注16,公允价值计量,了解有关嵌入衍生资产估值的其他信息。
被指定为现金流量或公允价值对冲策略的衍生品
公允价值对冲
*在截至2020年8月31日的一年中,我们退出了所有利率掉期,结果是16.4百万收益,这笔收益将在固定利率债务的有效期内摊销,此前这些掉期被指定为公允价值对冲,到2025财年。截至2019年8月31日,我们有未偿还的利率掉期,名义总金额为1美元。365.0被指定为我们固定利率债务部分的公允价值对冲的100万美元。我们进行这些交易的目的是抵消与三个月期美元伦敦银行间同业拆借利率(LIBOR)波动风险相关的债务公允价值变化,实质上是将固定利率债务转换为可变利率债务。在这些利率互换下,我们收到了固定利率的利息支付,并根据3个月期的LIBOR支付了利息。抵消了
掉期工具和对冲债务的公允价值在每个期间同时记录,只有在对冲无效的情况下才会对收益产生影响。
下表显示了我们指定为公允价值对冲的衍生品利率掉期工具的公允价值,以及我们综合资产负债表上记录的项目,截至2020年8月31日、2020年和2019年。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2020 | | 2019 | | | | | | |
资产负债表位置 | | 衍生资产 | | | | |
| | (千美元) | | | | |
| | | | | | | | | | |
其他资产 | | $ | — | | | $ | 9,841 | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
下表列出了作为套期保值工具入账的衍生品的税前收益(亏损),这些工具已包括在我们截至2020年8月31日、2019年和2018年8月31日的合并运营报表中。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
公允价值套期保值关系损益 | | 的位置 得(损) | | 2020 | | 2019 | | 2018 |
| | | | (千美元) |
利率掉期 | | 利息支出 | | $ | (1,897) | | | $ | 21,158 | | | $ | 18,723 | |
套期保值项目 | | 利息支出 | | 1,897 | | | (21,158) | | | (18,723) | |
总计 | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | |
下表提供了截至2020年8月31日和2019年8月31日我们的综合资产负债表中对冲负债的位置和账面金额。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2020年8月31日 | | 2019年8月31日 |
资产负债表位置 | | 套期负债账面金额 | | 计入对冲负债账面金额的公允价值套期保值调整累计金额 | | 套期负债账面金额 | | 计入对冲负债账面金额的公允价值套期保值调整累计金额 |
| | (千美元) |
长期债务 | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 334,389 | | | $ | 30,611 | |
现金流对冲
从2018财年开始,我们的能源部门开始将其某些固定薪酬、接收可变、现金结算的掉期指定为未来原油购买的现金流对冲。我们还开始指定某些薪酬浮动、收入固定、现金结算的掉期作为未来成品油销售的现金流对冲。这些套期保值工具及相关套期保值项目面临重大市场价格风险和潜在波动性。作为我们风险管理战略的一部分,我们希望根据当前的期货价格、管理层对未来大宗商品价格变化的预期以及我们的风险偏好,对冲一部分我们预期的未来原油需求和由此产生的成品油产量。截至2020年8月31日、2020年8月31日和2019年8月31日,现金流对冲名义总额为9.7百万和7.7分别为100万桶。
下表显示了截至2020年8月31日、2020年8月31日和2019年8月31日,我们指定为现金流对冲的大宗商品衍生品工具的公允价值,以及我们合并资产负债表上记录的项目。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 衍生资产 | | | | 衍生负债 |
资产负债表位置 | | 2020 | | 2019 | | 资产负债表位置 | | 2020 | | 2019 |
| | (千美元) | | | | (千美元) |
其他流动资产 | | $ | 34,052 | | | $ | 33,179 | | | 其他流动负债 | | $ | 8,821 | | | $ | 5,351 | |
下表列出了截至2019年8月31日、2020年8月31日、2019年和2018年与现金流对冲相关的其他全面收益中记录的税前收益(亏损):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2020 | | 2019 | | 2018 |
| | (千美元) |
商品衍生品 | | $ | (2,596) | | | $ | 27,650 | | | $ | 178 | |
下表列出了在截至2020年8月31日、2019年8月31日和2018年8月31日的年度中,与现金流对冲相关的税前收益(亏损),这些现金流对冲从累积的其他全面亏损重新分类到我们的合并运营报表中:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 的位置 得(损) | | 2020 | | 2019 | | 2018 |
| | | (千美元) |
商品衍生品 | 销货成本 | | $ | 23,807 | | | $ | 11,497 | | | $ | — | |
备注:16个月,10个月,11个月,11个月。公允价值计量
ASC主题820,公允价值计量,公允价值定义为在计量日市场参与者之间进行有序交易时,在资产或负债的本金或最有利市场上为转移负债而收取或支付的价格(退出价格)。
我们根据ASC主题820中建立的公允价值等级来确定衍生工具和某些其他资产的公允价值,该等级要求实体在计量公允价值时最大限度地使用可观察到的投入,并最大限度地减少使用不可观察到的投入。可观察到的投入是反映市场参与者在根据当时可获得的最佳信息为资产或负债定价时所使用的假设的投入。ASC主题820描述了其层次结构中可用于计量公允价值的三个级别,我们对这些级别中的相关工具的评估如下:
*1。这些价值是基于相同资产或负债在活跃市场上未经调整的报价。这些资产和负债可能包括交易所交易的衍生品工具、拉比信托投资、递延补偿投资和可供出售投资。
*2。这些价值是基于活跃市场中类似资产或负债的报价、不活跃市场中相同或类似资产或负债的报价,或可观察到或可被可观察到的市场数据证实的其他投入,这些资产或负债基本上是整个期限的。这些资产和负债包括利率、外汇和商品掉期;具有固定价格成分的远期商品合约;以及其他场外衍生品,其价值由基于交易所交易价格的投入确定,并根据市场上主要可观察到的或主要从可观察到的市场数据得出或得到证实的特定地点投入进行调整。
*3。这些价值是由难以观察到的投入产生的,这些投入得到很少或没有市场活动的支持,是资产或负债公允价值的重要组成部分。这些不可观察到的输入将反映出我们自己对市场参与者将用来为相关资产或负债定价的假设的估计。估值技术可能包括使用定价模型、贴现现金流模型或类似技术。
下表列出了包括在我们的合并资产负债表中的资产和负债,这些资产和负债是在经常性基础上按公允价值确认的,并显示了用于确定这些公允价值的公允价值层次。资产和负债按公允价值计量的重要组成部分--最低投入水平进行整体分类。投入的最低水平被认为是第三级。我们对公允价值计量的特定投入的重要性的评估需要判断,并可能影响公允价值层级中公允价值资产和负债的分类。
以下是截至2020年8月31日、2020年8月31日和2019年8月31日的经常性公允价值计量:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2020 |
| 活跃市场报价 对于相同的资产 (1级) | | 重要的其他可观察到的 输入量 (2级) | | 意义重大 看不见的 输入量 (3级) | | 总计 |
| (千美元) |
资产 | | | | | | | |
商品衍生品 | $ | 5,762 | | | $ | 355,783 | | | $ | — | | | $ | 361,545 | |
外币衍生品 | — | | | 11,523 | | | — | | | 11,523 | |
| | | | | | | |
递延补偿资产 | 47,669 | | | — | | | — | | | 47,669 | |
嵌入式衍生资产 | — | | | 18,998 | | | — | | | 18,998 | |
隔离投资 | 85,950 | | | — | | | — | | | 85,950 | |
其他资产 | 5,276 | | | — | | | — | | | 5,276 | |
总计 | $ | 144,657 | | | $ | 386,304 | | | $ | — | | | $ | 530,961 | |
负债 | | | | | | | |
商品衍生品 | $ | 6,037 | | | $ | 346,126 | | | $ | — | | | $ | 352,163 | |
外币衍生品 | — | | | 69,467 | | | — | | | 69,467 | |
| | | | | | | |
总计 | $ | 6,037 | | | $ | 415,593 | | | $ | — | | | $ | 421,630 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2019 |
| 活跃市场报价 对于相同的资产 (1级) | | 重要的其他可观察到的 输入量 (2级) | | 意义重大 看不见的 输入量 (3级) | | 总计 |
| (千美元) |
资产 | | | | | | | |
商品衍生品 | $ | 67,817 | | | $ | 180,392 | | | $ | — | | | $ | 248,209 | |
外币衍生品 | — | | | 10,339 | | | — | | | 10,339 | |
利率互换衍生品 | — | | | 9,841 | | | — | | | 9,841 | |
递延补偿资产 | 40,368 | | | — | | | — | | | 40,368 | |
嵌入式衍生资产 | — | | | 21,364 | | | — | | | 21,364 | |
隔离投资 | 77,777 | | | — | | | — | | | 77,777 | |
其他资产 | 6,519 | | | — | | | — | | | 6,519 | |
总计 | $ | 192,481 | | | $ | 221,936 | | | $ | — | | | $ | 414,417 | |
负债 | | | | | | | |
商品衍生品 | $ | 40,305 | | | $ | 188,455 | | | $ | — | | | $ | 228,760 | |
外币衍生品 | — | | | 20,701 | | | — | | | 20,701 | |
| | | | | | | |
总计 | $ | 40,305 | | | $ | 209,156 | | | $ | — | | | $ | 249,461 | |
商品和外币衍生品。交易所交易的期货和期权合约的估值基于活跃市场的未调整报价,并被归类为一级。我们的远期大宗商品买卖合约(包含固定价格成分、精选的海运合约和其他场外衍生品)使用的投入通常基于交易所交易价格和/或最近的市场买卖,根据特定地点的投入进行调整,并被归类为第二级。特定地点的投入由当地市场供求驱动,通常基于上市或场外市场的经纪商或交易商报价或市场交易。这些合同的公允价值变动在我们的综合经营报表中确认为销售货物成本的一个组成部分。
中国推出了利率互换衍生品。我们利率掉期衍生品的公允价值是利用市场上广泛接受的估值模型来对这些场外衍生品合约进行估值的。合同的具体条款,以及市场可观察到的输入,如利率和信用风险假设,都被考虑到了模型中。由于所有重要的投入都是市场可观察到的,所有利率掉期都被归类在第二级。未被指定为会计对冲工具的合同的公允价值变动在我们的合并报表中确认。
运营作为利息支出的一个组成部分。截至2020年8月31日,所有利率互换均已平仓。见附注15,衍生金融工具与套期保值活动,了解有关被指定为公允价值和现金流对冲的利率掉期的更多信息。
它包括递延补偿和其他资产。我们的递延补偿投资主要包括拉比信托资产,这些资产基于活跃交易所的未调整报价进行估值,并被归类为一级。这些其他资产的公允价值变化主要在我们的综合运营报表中确认为营销、一般和行政费用的组成部分。
嵌入式衍生资产。嵌入的衍生资产与我们对CF氮气的投资固有的或有付款有关。公允价值计量中使用的投入包括基于其他上市公司历史信用评级变动的CF Industries信用评级未来上调和下调的可能性,以及基于适用的历史和当前收益率票面利率适用于潜在年度付款的贴现率。根据这些可观察到的输入,我们的公允价值计量被归入第二级。见附注15,衍生金融工具与套期保值活动,了解更多信息。
中国支持隔离投资。我们的独立投资由美国国债组成,这些证券以市场报价进行估值,并被归类为1级。
注:17:00-11:00。承诺额和或有事项
环境
他说:我们被要求遵守我们正常业务运营附带的各种环境法律法规。为了满足我们的合规性要求,我们建立了准备金,以备将来与已确定问题相关的补救费用,这些问题既可能发生,也可以合理估计。环境成本的估算是基于当前可获得的事实、现有技术、未贴现的现场特定成本以及当前颁布的法律法规,并在我们的综合经营报表中计入销售和营销成本、一般费用和行政费用。回收(如果有的话)记录在收到回收的期间。随着新的事实或法律或技术的变化,对负债进行监控和调整。任何此类问题的解决可能会影响任何会计年度的综合净收入;然而,我们相信,任何由此产生的负债,无论是单独的还是总体的,都不会对我们在任何会计年度的综合财务状况、经营业绩或现金流产生实质性影响。
其他诉讼和索赔
他说:我们作为被告卷入了各种诉讼、索赔和纠纷,这些都是我们正常的业务过程。任何此类问题的解决可能会影响任何会计年度的综合净收入;然而,我们相信,任何由此产生的负债,无论是单独的还是总体的,都不会对我们在任何会计年度的综合财务状况、经营业绩或现金流产生实质性影响。
担保
我们是相关非合并公司的信用额度和业绩义务的担保人。我们的银行契约允许最高保证额为#美元。1.0亿美元,其中127.9截至2020年8月31日,有100万辆未偿还。我们有一部分或有债务的抵押品。我们没有记录与或有债务相关的负债,因为我们预计不会支付与之相关的任何现金,而公允价值被认为是无关紧要的。我们为其提供这些担保的交易对手的基础贷款是截至2020年8月31日的现行贷款。
信贷承诺
此外,CHS Capital承诺,如果没有违反合同中设定的任何条件,将向客户提供信贷。截至2020年8月31日,CHS Capital客户有额外的可用信用额度为$714.5百万
无条件购买义务
所谓无条件购买义务,是指承诺在未来以固定或最低价格为固定或最低金额或数量的商品或服务转移资金。我们的长期无条件购买义务主要涉及管道和谷物处理、即付即用和吞吐量协议,并未记录在我们的综合资产负债表中。截至2020年8月31日,根据不可取消的长期承诺要求的未来最低付款,以及第三方用于为将提供合同货物的设施获得融资的最低未来付款如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 按期到期付款 |
| 总计 | | 2021 | | 2022 | | 2023 | | 2024 | | 2025 | | 此后 |
| (千美元) |
长期无条件购买义务 | $ | 544,203 | | | $ | 78,939 | | | $ | 58,214 | | | $ | 58,592 | | | $ | 58,262 | | | $ | 52,702 | | | $ | 237,494 | |
**根据这些安排支付的总金额为$77.6百万,$70.8百万美元和$61.4截至2020年8月31日、2019年和2018年8月31日的年度分别为100万美元。
附注18:00,11:00,11:00,11:00关联方交易
**我们从某些股权投资人那里买卖粮食和其他农产品,主要是CF氮气、文图拉食品、阿登特磨坊和TEMCO,LLC。截至2020年8月31日、2019年8月31日和2018年8月31日的年度,关联方的销售额和采购量分别如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2020 | | 2019 | | 2018 |
| (千美元) |
销货 | $ | 2,528,921 | | | $ | 2,628,670 | | | $ | 2,928,984 | |
购货 | 872,819 | | | 901,812 | | | 2,505,185 | |
截至2020年8月31日、2020年8月31日和2019年8月31日,应收账款和应付关联方账款如下:
| | | | | | | | | | | |
| 2020 | | 2019 |
| (千美元) |
关联方应收账款 | $ | 129,397 | | | $ | 26,785 | |
应向关联方支付的费用 | 53,602 | | | 60,156 | |
作为一个合作社,我们是由农牧场主和他们的社员合作社拥有的,他们被称为社员。我们从会员处购买商品,并向会员提供产品和服务。就个人而言,我们的会员并不拥有社区卫生服务的重大所有权。
附注:19个月、11个月、11个月、11个月和19个月的租约
我们于2019年9月1日采用了ASC主题842,采用了修改后的回溯法。此外,我们在采用期间使用了附加的可选过渡方法和一揽子实际权宜之计,没有对之前提出的时期进行追溯调整,尽管我们选择不采用事后诸葛亮的实际权宜之计。由于使用了额外的可选过渡方法并采用了修正的追溯法,以前的期间没有重新列报,而且$25.3包括递延所得税影响在内的100万累积效果调整被记录下来,以增加截至采用日的资本储备的期初余额,这与确认与我们位于明尼苏达州Inver Grove Heights的主要公司写字楼的出售回租相关的先前递延收益有关。我们对融资租赁(以前称为资本租赁)的会计核算基本保持不变;然而,采用ASC主题842导致确认经营租赁使用权资产和相关租赁负债#美元。268.4300万美元和300万美元267.0截至2019年9月1日,分别为3.8亿美元。采用ASC主题842没有对我们的合并经营报表或合并现金流量报表产生实质性影响。
他说:我们在开始时评估安排,以确定它们是否包含租赁。如果一项安排转让了在一段时间内控制一项资产使用的权利,以换取对价,则该安排被视为包含租约。控制资产使用的权利必须包括:(A)获得与所确定的资产有关的几乎所有经济利益的权利;(B)指示所确定的资产如何使用以及用于什么目的的权利。某些安排为我们提供了使用已确定资产的权利;然而,这些安排中的大多数并不像我们那样被认为是一种租赁。
不控制被识别的资产的使用方式和目的。例如,我们的供应协议、仓储和分销服务协议以及运输服务协议一般不包含租赁。
**我们主要根据经营租赁协议租赁我们运营中使用的物业、厂房和设备,其次是融资租赁协议。我们的运营租约主要用于火车车厢、设备、车辆和办公空间,其中许多包含续签选择权和升级条款。当我们合理地确定我们将行使续期期权时,续期期权被列为使用权资产和负债的一部分;然而,由于我们不能合理确定行使该等期权,续期期权一般不包括在内。
对于超过12个月的租赁,经营租赁的经营租赁使用权资产和负债在租赁开始日根据租赁期内租赁付款的现值确认。对于租赁协议的衡量和分类,对于所有资产类别,租赁和非租赁组件被分组为单个租赁组件。可变租赁付款不计入使用权资产和负债的计量,一般包括非租赁部分的付款,如维护成本,超出其不可取消租赁期的租赁资产的付款,以及其他非租赁部分的付款,如销售税。用于计算现值的贴现率是我们的抵押增量借款利率,如果有的话,也可以是租赁中隐含的利率。每个租赁的递增借款利率主要基于其租赁期限来确定。某些租赁安排包括每年根据通胀指数的变化调整租金支付。我们的租赁安排一般不包含剩余价值担保或重大限制性契约。
租赁费用在租赁期内以直线方式确认。在我们的简明合并经营报表中确认的租赁费用的构成如下:
| | | | | | | | | |
| 截至年终的一年 2020年8月31日 | | | | |
| (千美元) | | | | |
经营租赁费用 | $ | 71,541 | | | | | |
融资租赁费用: | | | | | |
资产摊销 | 8,205 | | | | | |
租赁负债利息 | 1,060 | | | | | |
短期租赁费用 | 15,991 | | | | | |
可变租赁费用 | 3,674 | | | | | |
净租赁费用总额* | $ | 100,471 | | | | | |
*与分租活动相关的收入不是实质性的,已从上表中剔除。
与经营租赁和融资租赁相关的补充资产负债表信息如下:
| | | | | | | | | | | |
| 资产负债表位置 | | 2020年8月31日 |
| | | (千美元) |
经营租赁 | | | |
资产 | | | |
经营性租赁使用权资产 | 其他资产 | | $ | 257,834 | |
负债 | | | |
流动经营租赁负债 | 应计费用 | | 57,200 | |
长期经营租赁负债 | 其他负债 | | 203,691 | |
经营租赁负债总额 | | $ | 260,891 | |
| | | |
融资租赁 | | | |
资产 | | | |
融资租赁资产 | 不动产、厂场和设备 | | $ | 44,860 | |
负债 | | | |
流动融资租赁负债 | 长期债务的当期部分 | | 7,993 | |
长期融资租赁负债 | 长期债务 | | 23,467 | |
融资租赁负债总额 | | $ | 31,460 | |
| | | |
加权平均剩余租期(年) | | | |
经营租赁 | | 8.3 |
融资租赁 | | 6.0 |
| | | |
加权平均贴现率 | | | |
经营租赁 | | 3.11 | % |
融资租赁 | | 3.33 | % |
与经营和融资租赁有关的补充现金流和其他信息如下:
| | | | | |
| 截至年终的一年 2020年8月31日 |
| (千美元) |
为计入租赁负债的金额支付的现金: | |
来自营业租赁的营业现金流 | $ | 71,003 | |
融资租赁的营业现金流 | 1,060 | |
融资租赁带来的现金流融资 | 7,949 | |
| |
补充非现金信息: | |
用租赁负债换取的使用权资产 | 56,461 | |
使用权资产修改 | 7,333 | |
截至2020年8月31日的租赁负债到期日如下:
| | | | | | | | | | | |
| 2020年8月31日 |
| 融资租赁 | | 经营租约 |
| (千美元) |
2021财年 | $ | 8,845 | | | $ | 64,379 | |
2022财年 | 7,017 | | | 50,398 | |
2023财年 | 6,053 | | | 40,269 | |
2024财年 | 3,443 | | | 32,195 | |
2025财年 | 2,046 | | | 23,034 | |
此后 | 7,933 | | | 95,553 | |
租赁负债的总到期日 | 35,337 | | | 305,828 | |
代表利息的金额较少 | 3,877 | | | 44,937 | |
未来最低租赁付款现值 | 31,460 | | | 260,891 | |
流动资金较少的债务 | 7,993 | | | 57,200 | |
长期债务 | $ | 23,467 | | | $ | 203,691 | |
与采用新租赁标准前的一段时间有关的披露
以下内容与我们之前在截至2019年8月31日的财年Form 10-K年度报告中披露的信息有关,该报告包含了目前在ASC主题842范围内的租赁信息。经营租赁的总租金费用为#美元。113.31000万,$88.5300万美元和300万美元81.3截至2019年8月31日、2018年和2017年的年度分别为600万美元。资本租赁项下的各种租赁总额为$。62.7300万美元和300万美元50.0分别截至2019年8月31日和2018年8月31日。资本租赁项下资产的累计摊销为#美元。20.6300万美元和300万美元18.9分别截至2019年8月31日和2018年8月31日。截至2019年8月31日,不可取消资本和经营租赁项下要求的未来最低租赁付款如下:
| | | | | | | | | | | |
| 2019年8月31日 |
| 融资租赁 | | 经营租约 |
| (千美元) |
2020财年 | $ | 6,761 | | | $ | 87,168 | |
2021财年 | 6,199 | | | 57,381 | |
2022财年 | 5,021 | | | 43,665 | |
2023财年 | 4,548 | | | 34,328 | |
2024财年 | 2,638 | | | 26,793 | |
此后 | 6,517 | | | 92,653 | |
未来最低租赁付款总额 | 31,684 | | | $ | 341,988 | |
较少的代表利息的金额 | 3,445 | | | |
最低租赁付款净额现值 | $ | 28,239 | | | |
注意:20个月后,我们将进行更多的投资,并进行更多的收购。
2019年3月1日,我们完成了对剩余股份的收购75WCD是一家主要在美国运营的提供全方位服务的农产品批发分销商,拥有WCD%的股权。购买价格相当于1美元。113.4百万美元,包括$6.7之前支付的百万美元和$106.72019年3月1日支付100万美元,其中净现金流减少#美元8.0获得了百万美元的现金。在完成此次收购之前,截至2019年2月28日,我们25WCD的%所有权权益,这是在权益会计方法下计算的,我们按比例分享WCD收益的经济学。截至收购之日的关联方交易已包括在附注18中。关联方交易那就是。通过收购WCD的剩余所有权权益,我们能够扩大我们的农学平台,将自己定位为为全美种植者服务的合作社和零售商的领先供应合作伙伴,并为我们的所有者增加价值。WCD的企业价值是使用贴现现金流模型确定的,在该模型中,企业的公允价值是根据WCD的盈利能力来估计的。我们估计之前持有的股权的公允价值等于25WCD总公允价值的%,这是基于我们为剩余部分支付的购买价格而隐含的75%的利息。收购日之前股权的公允价值为#美元。37.8百万美元,并计入转移的对价的计量中。我们确认了大约$的收益。19.1百万美元,这是我们在收购其余股份之前持有的WCD的先前股权重新计量的结果75%的利息。收益包括在我们的综合经营报表中的其他(收入)损失中。
根据这笔交易的收购价分配,商誉为#美元。61.480万美元,这在税收方面是不可扣除的,以及固定居住的无形资产为#美元。47.2百万由于此次收购被认为不会对我们的财务报表产生实质性影响,因此不会公布预计的运营结果。此次收购导致的公允价值计量不是经常性的,对我们的综合经营业绩没有实质性影响。采购会计已最后确定,分配给所购净资产的公允价值如下:
| | | | | |
| (千美元) |
现金 | $ | 8,033 | |
其他流动资产 | 708,764 | |
不动产、厂场和设备 | 44,064 | |
商誉 | 61,358 | |
其他无形资产 | 47,200 | |
其他非流动资产 | 55 | |
负债 | (718,262) | |
收购的总净资产 | $ | 151,212 | |
从2019年3月1日收购之日到2020年8月31日,WCD的所有经营业绩都包含在我们的合并运营报表中。WCD的收入和所得税前收入为#美元569.2300万美元和300万美元19.0在截至2020年8月31日的一年中,分别为600万美元和800万美元456.2300万美元和300万美元12.9在截至2019年8月31日的一年中,分别为600万美元。由于收购的时间在2019财年第三季度,WCD在收购前的业绩不包括在2019财年或2018财年的业绩中。