美国
证券交易委员会
华盛顿特区20549
形式
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根据1934年“证券交易法”第13或15(D)节规定的季度报告 |
关于截至的季度期间
或
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根据1934年证券交易所法令第13或15(D)条提交的过渡报告 |
由_至_的过渡期
委托文件编号:
(章程中规定的注册人的确切姓名)
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(成立为法团或组织的州或其他司法管辖区) |
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(国际税务局雇主识别号码) |
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(主要行政机关地址) |
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(邮政编码) |
(
(注册人电话号码,包括区号)
根据该法第12(B)条登记的证券:
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每一类的名称 |
交易代码 |
注册的交易所名称 |
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用复选标记表示注册人(1)是否已在过去12个月内(或在要求注册人提交此类报告的较短时间内)提交了1934年《证券交易法》第13条或第15(D)节要求提交的所有报告,以及(2)在过去90天内一直符合此类提交要求。
用复选标记表示注册人是否已在过去12个月内(或在注册人被要求提交此类文件的较短时间内)以电子方式提交了根据S-T规则第405条(本章232.405节)要求提交的每个互动数据文件。
用复选标记表示注册人是大型加速申报公司、加速申报公司、非加速申报公司、较小的报告公司还是新兴的成长型公司。请参阅“交易法”第12b-2条中“大型加速申报公司”、“加速申报公司”、“较小报告公司”和“新兴成长型公司”的定义。
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☑ |
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加速的文件管理器 |
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☐ |
非加速文件管理器 |
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☐ |
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规模较小的新闻报道公司 |
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新兴成长型公司 |
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如果是一家新兴的成长型公司,用复选标记表示注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守根据交易法第13(A)节提供的任何新的或修订的财务会计准则。☐
用复选标记表示注册人是否是空壳公司(如交易法第12b-2条所定义)。
截至2020年11月2日,有
目录
第一部分-财务信息 |
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项目1.财务报表 |
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4 |
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截至2020年9月30日和2019年12月31日的合并资产负债表 |
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4 |
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截至2020年9月30日和2019年9月30日的三个月和九个月的综合运营报表 |
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5 |
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截至2020年9月30日和2019年9月30日的三个月和九个月的综合全面收益(亏损表) |
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6 |
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截至三个月和九个月的所有者权益和A系列优先股综合变动表 |
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7 |
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截至2020年和2019年9月30日的9个月合并现金流量表 |
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11 |
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合并财务报表附注 |
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12 |
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项目2.管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析 |
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30 |
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项目3.关于市场风险的定量和定性披露 |
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50 |
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项目4.控制和程序 |
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53 |
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第II部分-其他资料 |
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项目1.法律诉讼 |
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54 |
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第1A项危险因素 |
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54 |
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第二项未登记的股权证券销售和收益的使用 |
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56 |
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第3项高级证券违约 |
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56 |
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项目4.矿山安全披露 |
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56 |
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项目5.其他信息 |
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56 |
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项目6.展品 |
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57 |
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签名 |
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|
签名 |
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59 |
1
关于前瞻性陈述的警告性声明
Targa Resources Corp.(及其子公司,包括Targa Resources Partners LP(“合作伙伴”或“TRP”)、“我们”、“Targa”、“TRC”或“公司”)的报告、文件和其他公开声明可能不时包含与历史事实无关的陈述。这些声明都是“前瞻性声明”。您通常可以通过使用前瞻性陈述,如“可能”、“可能”、“项目”、“相信”、“预期”、“预期”、“估计”、“潜在”、“计划”、“预测”和其他类似词汇,识别符合修订的1933年“证券法”第27A节和1934年修订的“证券交易法”第21E节含义的前瞻性陈述,这些前瞻性陈述包括“可能”、“项目”、“相信”、“预期”、“估计”、“潜在”、“计划”、“预测”和其他类似词汇。
所有非历史事实的陈述,包括有关我们未来财务状况、业务战略、预算、预计成本和计划以及未来经营的管理目标的陈述,都是前瞻性陈述。
这些前瞻性陈述反映了我们对未来事件的意图、计划、预期、假设和信念,会受到风险、不确定性和其他因素的影响,其中许多因素是我们无法控制的。可能导致实际结果与前瞻性陈述中明示或暗示的预期大不相同的重要因素包括已知和未知风险。已知的风险和不确定性包括但不限于以下风险和不确定性:
|
• |
围绕我们资产的原油和天然气钻探的水平和成功,我们成功地将天然气供应连接到我们的收集和加工系统,向我们的收集系统提供石油供应,以及向我们的物流和物流供应天然气液体供应。交通运输设施以及我们在将设施与交通服务和市场连接方面的成功; |
|
• |
天然气、天然气液体、原油和其他商品价格、利率和对我们服务的需求变化的时间和程度; |
|
• |
我们进入资本市场的能力,这将取决于总体市场状况、伙伴关系的信用评级和我们的债务义务,以及对我们的普通股和伙伴关系优先票据的需求; |
|
• |
疾病暴发、流行病(如新冠肺炎)或其他公共卫生危机的影响; |
|
• |
在我们的交易中需要不时过账的抵押品金额; |
|
• |
我们在风险管理活动方面取得成功,包括使用衍生工具对冲大宗商品价格风险; |
|
• |
与我公司进行各种交易的交易对手的信用水平; |
|
• |
法律法规的变化,特别是在税收、安全和环境保护方面; |
|
• |
天气和其他自然现象; |
|
• |
行业变化,包括合并和竞争变化的影响; |
|
• |
我们有能力及时获得和维护必要的许可证、许可证和其他批准; |
|
• |
我们通过内部增长资本项目或收购以及此类资产的成功整合和未来表现实现增长的能力; |
|
• |
一般经济、市场和商业状况;以及 |
|
• |
我们在截至2019年12月31日的10-K表格年度报告(“年度报告”)以及我们不时提交给美国证券交易委员会(“SEC”)的报告和注册声明中描述的风险。 |
此外,虽然我们以前没有受到以前爆发的疾病、流行病或其他公共卫生危机的实质性影响,但新冠肺炎疫情对全球商品需求的持续影响给我们带来了潜在的风险。新冠肺炎疫情降低了经济活动和对能源大宗商品的相关需求,导致大宗商品价格与历史水平相比疲软,并导致截至2020年9月30日的9个月价格波动,预计将在中短期内继续影响需求。
尽管我们认为前瞻性陈述背后的假设是合理的,但任何假设都可能是不准确的,因此,我们不能向您保证,本季度报告(以下简称“季度报告”)中包含的截至2020年9月30日的10-Q表格季度报告(“季度报告”)中包含的前瞻性陈述将被证明是准确的。其中一些可能导致实际结果与前瞻性陈述大不相同的风险和不确定性在我们的年度报告中有更全面的描述。除非适用法律另有要求,否则我们没有义务公开更新任何前瞻性陈述或向其提供任何建议,无论这些变化是由于新信息、未来事件或其他原因造成的。
2
正如能源行业和本季度报告中通常使用的那样,确定的术语具有以下含义:
BBL |
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桶(相当于42加仑) |
BBtu |
|
十亿英热单位 |
Bcf |
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十亿立方英尺 |
BTU |
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英制热量单位,衡量热值的单位 |
/d |
|
每天一次 |
公认会计原则 |
|
美国公认的会计原则 |
高尔 |
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美国加仑 |
伦敦银行同业拆借利率 |
|
伦敦银行间同业拆借利率 |
液化气 |
|
液化石油气 |
Mbbl |
|
千桶 |
MMbbl |
|
百万桶 |
MMBtu |
|
百万英热单位 |
MMCF |
|
百万立方英尺 |
MMga |
|
百万加仑美国 |
NGL(S) |
|
天然气液体 |
纽约商品交易所 |
|
纽约商品交易所(New York Mercantile Exchange) |
纽交所 |
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纽约证券交易所 |
铲子 |
|
俄克拉荷马州中南部石油省 |
堆叠 |
|
更快的趋势,阿纳达科,加拿大和翠鸟 |
3
第一部分-财务信息
第一项财务报表
塔尔加资源公司(Targa Resources Corp.)
综合资产负债表
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2020年9月30日 |
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2019年12月31日 |
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(未经审计) |
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(单位:百万) |
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资产 |
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流动资产: |
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现金和现金等价物 |
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$ |
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$ |
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应收贸易账款,扣除津贴净额#美元 |
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盘存 |
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来自风险管理活动的资产 |
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存款 |
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持有待售资产 |
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其他流动资产 |
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流动资产总额 |
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财产、厂房和设备、净值 |
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无形资产,净额 |
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风险管理活动的长期资产 |
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对未合并附属公司的投资 |
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其他长期资产 |
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总资产 |
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$ |
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$ |
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负债、A系列优先股和所有者权益 |
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流动负债: |
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应付帐款 |
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$ |
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$ |
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应计负债 |
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应付股息 |
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应付利息 |
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应计税 |
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风险管理活动的负债 |
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经常债务义务 |
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持有待售负债 |
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流动负债总额 |
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长期债务 |
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风险管理活动的长期负债 |
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递延所得税,净额 |
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其他长期负债 |
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或有事项(见附注13) |
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首选A系列 |
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业主权益: |
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Targa Resources Corp.股东权益: |
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普通股($ |
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已发布 出类拔萃 |
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2020年9月30日,日本,中国,日本,日本,中国 |
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2019年12月31日:日本,日本。 |
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优先股($ |
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额外实收资本 |
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留存收益(亏损) |
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( |
) |
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( |
) |
累计其他综合收益(亏损) |
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( |
) |
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库存股,按成本计算( |
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( |
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( |
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Targa Resources Corp.股东权益总额 |
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非控制性利益 |
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业主权益总额 |
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总负债、A系列优先股和所有者权益 |
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$ |
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$ |
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请参阅合并财务报表附注。
4
塔尔加资源公司(Targa Resources Corp.)
合并业务报表
|
截至9月30日的三个月, |
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截至9月30日的9个月, |
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||||||||||
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2020 |
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2019 |
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2020 |
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2019 |
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(未经审计) |
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(单位为百万,不包括每股金额) |
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收入: |
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商品销售 |
$ |
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$ |
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$ |
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$ |
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中游服务收费 |
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总收入 |
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成本和费用: |
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产品采购 |
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运营费用 |
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折旧及摊销费用 |
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一般和行政费用 |
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长期资产减值 |
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— |
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— |
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— |
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其他营业(收入)费用 |
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营业收入(亏损) |
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其他收入(费用): |
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利息支出,净额 |
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( |
) |
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( |
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( |
) |
权益收益(亏损) |
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融资活动的收益(损失) |
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( |
) |
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— |
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( |
) |
出售权益法投资所得(损) |
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或有对价的变化 |
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— |
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( |
) |
其他,净 |
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— |
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所得税前收入(亏损) |
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( |
) |
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所得税(费用)福利 |
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净收益(亏损) |
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( |
) |
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减去:可归因于非控股权益的净收益(亏损) |
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可归因于Targa Resources Corp.的净收益(亏损) |
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( |
) |
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( |
) |
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( |
) |
A系列优先股的股息 |
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A系列优先股的等值股息 |
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普通股股东应占净收益(亏损) |
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$ |
( |
) |
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$ |
( |
) |
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$ |
( |
) |
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普通股每股净收益(亏损)-基本 |
$ |
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$ |
( |
) |
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$ |
( |
) |
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$ |
( |
) |
稀释后每股普通股净收益(亏损) |
$ |
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|
|
$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
加权平均流通股-基本 |
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加权平均流通股-稀释 |
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|
请参阅合并财务报表附注。
5
塔尔加资源公司(Targa Resources Corp.)
综合全面收益表(损益表)
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|
截至9月30日的三个月, |
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|||||||||||||||||||||
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2020 |
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2019 |
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|
税前 |
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|
相关所得税 |
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|
税后 |
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|
税前 |
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|
相关所得税 |
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|
税后 |
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|
(未经审计) |
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(单位:百万) |
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净收益(亏损) |
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$ |
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$ |
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其他全面收益(亏损): |
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大宗商品对冲合约: |
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公允价值变动 |
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( |
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( |
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$ |
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$ |
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( |
) |
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和解重新分类为收入 |
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( |
) |
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( |
) |
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( |
) |
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( |
) |
其他综合收益(亏损) |
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( |
) |
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( |
) |
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( |
) |
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综合收益(亏损) |
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减去:可归因于非控股权益的综合收益(亏损) |
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塔尔加资源公司(Targa Resources Corp.)的全面收益(亏损) |
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( |
) |
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截至9月30日的9个月, |
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2020 |
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2019 |
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|
税前 |
|
|
相关所得税 |
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税后 |
|
|
税前 |
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相关所得税 |
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税后 |
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(未经审计) |
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|||||||||||||||||||||
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(单位:百万) |
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净收益(亏损) |
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$ |
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( |
) |
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$ |
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其他全面收益(亏损): |
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大宗商品对冲合约: |
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公允价值变动 |
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( |
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$ |
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( |
) |
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和解重新分类为收入 |
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( |
) |
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其他综合收益(亏损) |
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( |
) |
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( |
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综合收益(亏损) |
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( |
) |
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减去:可归因于非控股权益的综合收益(亏损) |
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塔尔加资源公司(Targa Resources Corp.)的全面收益(亏损) |
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( |
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请参阅合并财务报表附注。
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塔尔加资源公司(Targa Resources Corp.)
所有者权益和A系列优先股综合变动表
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留用 |
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累积 |
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|
|
|
|
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|
|
附加 |
|
|
收益 |
|
|
其他 |
|
|
财务处 |
|
|
|
|
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|
总计 |
|
|
系列A |
|
||||||||||
|
|
普通股 |
|
|
已缴入 |
|
|
(累计 |
|
|
综合 |
|
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股份 |
|
|
非控制性 |
|
|
业主的 |
|
|
择优 |
|
||||||||||||||||
|
|
股份 |
|
|
金额 |
|
|
资本 |
|
|
赤字) |
|
|
收入(亏损) |
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|
股份 |
|
|
金额 |
|
|
利益 |
|
|
权益 |
|
|
股票 |
|
||||||||||
|
|
(未经审计) |
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|||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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(以百万计,但股份以千计) |
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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平衡,2020年6月30日 |
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( |
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$ |
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股权赠与补偿 |
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— |
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分销等价权 |
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根据补偿计划发行的股票 |
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投标代扣代缴税款的股份和单位 |
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( |
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首轮优先股分红 |
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*股息-$ |
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( |
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— |
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— |
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( |
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*支付超过留存收益的股息 |
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— |
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**被视为股息-增加受益转换功能 |
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( |
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普通股分红 |
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*股息-$ |
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( |
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— |
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( |
) |
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— |
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*支付超过留存收益的股息 |
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— |
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( |
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对非控股权益的分配 |
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( |
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( |
) |
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非控股权益的贡献 |
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对非控制性权益的非现金分配 |
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其他综合收益(亏损) |
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— |
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( |
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净收益(亏损) |
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平衡,2020年9月30日 |
|
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( |
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( |
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请参阅合并财务报表附注。
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塔尔加资源公司(Targa Resources Corp.)
所有者权益和A系列优先股综合变动表
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留用 |
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累积 |
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|
|
|
|
|
||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
附加 |
|
|
收益 |
|
|
其他 |
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|
财务处 |
|
|
|
|
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|
总计 |
|
|
系列A |
|
||||||||||
|
|
普通股 |
|
|
已缴入 |
|
|
(累计 |
|
|
综合 |
|
|
股份 |
|
|
非控制性 |
|
|
业主的 |
|
|
择优 |
|
||||||||||||||||
|
|
股份 |
|
|
金额 |
|
|
资本 |
|
|
赤字) |
|
|
收入(亏损) |
|
|
股份 |
|
|
金额 |
|
|
利益 |
|
|
权益 |
|
|
股票 |
|
||||||||||
|
|
(未经审计) |
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
|
(以百万计,但股份以千计) |
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
|
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余额,2019年6月30日 |
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股权赠与补偿 |
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— |
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— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
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|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
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|
分销等价权 |
|
|
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|
|
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|
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( |
) |
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|
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|
|
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( |
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根据补偿计划发行的股票 |
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|
|
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|
|
|
— |
|
|
|
— |
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|
|
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投标代扣代缴税款的股份和单位 |
|
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( |
) |
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|
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|
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( |
) |
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( |
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首轮优先股分红 |
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*股息-$ |
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— |
|
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— |
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( |
) |
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— |
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( |
) |
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*支付超过留存收益的股息 |
|
|
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( |
) |
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— |
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|
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|
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— |
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— |
|
|
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— |
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**被视为股息-增加受益转换功能 |
|
|
— |
|
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|
( |
) |
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— |
|
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— |
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( |
) |
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普通股分红 |
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*股息-$ |
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( |
) |
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— |
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— |
|
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|
— |
|
|
|
( |
) |
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— |
|
*支付超过留存收益的股息 |
|
|
— |
|
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— |
|
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|
( |
) |
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|
|
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— |
|
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— |
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— |
|
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— |
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|
对非控股权益的分配 |
|
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— |
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— |
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— |
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( |
) |
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( |
) |
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非控股权益的贡献 |
|
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|
|
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其他综合收益(亏损) |
|
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净收益(亏损) |
|
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— |
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— |
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( |
) |
|
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— |
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余额,2019年9月30日 |
|
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$ |
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( |
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请参阅合并财务报表附注。
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塔尔加资源公司(Targa Resources Corp.)
所有者权益和A系列优先股综合变动表
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留用 |
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累积 |
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|
|
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|
|
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|
|
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||
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|
|
|
|
|
|
|
|
|
附加 |
|
|
收益 |
|
|
其他 |
|
|
财务处 |
|
|
|
|
|
|
总计 |
|
|
系列A |
|
||||||||||
|
|
普通股 |
|
|
已缴入 |
|
|
(累计 |
|
|
综合 |
|
|
股份 |
|
|
非控制性 |
|
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业主的 |
|
|
择优 |
|
||||||||||||||||
|
|
股份 |
|
|
金额 |
|
|
资本 |
|
|
赤字) |
|
|
收入(亏损) |
|
|
股份 |
|
|
金额 |
|
|
利益 |
|
|
权益 |
|
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股票 |
|
||||||||||
|
|
(未经审计) |
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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(以百万计,但股份以千计) |
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|||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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余额,2019年12月31日 |
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股权赠与补偿 |
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分销等价权 |
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根据补偿计划发行的股票 |
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投标代扣代缴税款的股份和单位 |
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( |
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|
( |
) |
|
|
— |
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|
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( |
) |
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|
— |
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首轮优先股分红 |
|
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*股息-$ |
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( |
) |
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|
|
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— |
|
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
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— |
|
*支付超过留存收益的股息 |
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— |
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— |
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( |
) |
|
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|
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— |
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— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
**被视为股息-增加受益转换功能 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
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|
( |
) |
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|
— |
|
|
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— |
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( |
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普通股分红 |
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*股息-$ |
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— |
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( |
) |
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|
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|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
*支付超过留存收益的股息 |
|
|
— |
|
|
|
— |
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|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
|
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— |
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— |
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— |
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— |
|
对非控股权益的分配 |
|
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— |
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( |
) |
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( |
) |
|
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— |
|
非控股权益的贡献 |
|
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— |
|
对非控制性权益的非现金分配 |
|
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|
|
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— |
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|
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— |
|
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— |
|
|
|
— |
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|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
其他综合收益(亏损) |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
净收益(亏损) |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
平衡,2020年9月30日 |
|
|
|
|
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$ |
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|
|
$ |
|
|
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$ |
( |
) |
|
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( |
) |
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$ |
( |
) |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
请参阅合并财务报表附注。
9
塔尔加资源公司(Targa Resources Corp.)
所有者权益和A系列优先股综合变动表
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
留用 |
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累积 |
|
|
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|
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|
|
|
|
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|
|
|
|
|
|
|
||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
附加 |
|
|
收益 |
|
|
其他 |
|
|
财务处 |
|
|
|
|
|
|
总计 |
|
|
系列A |
|
||||||||||
|
|
普通股 |
|
|
已缴入 |
|
|
(累计 |
|
|
综合 |
|
|
股份 |
|
|
非控制性 |
|
|
业主的 |
|
|
择优 |
|
||||||||||||||||
|
|
股份 |
|
|
金额 |
|
|
资本 |
|
|
赤字) |
|
|
收入(亏损) |
|
|
股份 |
|
|
金额 |
|
|
利益 |
|
|
权益 |
|
|
股票 |
|
||||||||||
|
|
(未经审计) |
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
|
(以百万计,但股份以千计) |
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
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|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
余额,2018年12月31日 |
|
|
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
( |
) |
|
$ |
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|
|
$ |
( |
) |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
股权赠与补偿 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
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|
|
|
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— |
|
|
|
— |
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|
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|
|
— |
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|
|
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— |
|
分销等价权 |
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( |
) |
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|
|
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|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
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( |
) |
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|
根据补偿计划发行的股票 |
|
|
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|
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— |
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|
|
|
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|
|
— |
|
|
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— |
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|
— |
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— |
|
投标代扣代缴税款的股份和单位 |
|
|
( |
) |
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— |
|
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— |
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( |
) |
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— |
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( |
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首轮优先股分红 |
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*股息-$ |
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( |
) |
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— |
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— |
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( |
) |
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— |
|
*支付超过留存收益的股息 |
|
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( |
) |
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|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
**被视为股息-增加受益转换功能 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
|
|
— |
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|
— |
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|
— |
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— |
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( |
) |
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普通股分红 |
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|
*股息-$ |
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— |
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— |
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( |
) |
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— |
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— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
*支付超过留存收益的股息 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
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— |
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— |
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— |
|
|
|
— |
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— |
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|
对非控股权益的分配 |
|
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— |
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( |
) |
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( |
) |
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|
非控股权益的贡献 |
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出售子公司所有权权益,净额 |
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( |
) |
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|
其他综合收益(亏损) |
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|
净收益(亏损) |
|
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— |
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( |
) |
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|
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|
— |
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余额,2019年9月30日 |
|
|
|
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$ |
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$ |
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$ |
( |
) |
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$ |
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$ |
( |
) |
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$ |
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$ |
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$ |
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请参阅合并财务报表附注。
10
塔尔加资源公司(Targa Resources Corp.)
综合现金流量表
|
|
截至9月30日的9个月, |
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|||||
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|
2020 |
|
|
2019 |
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(未经审计) |
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|
(单位:百万) |
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经营活动现金流 |
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|
净收益(亏损) |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
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|
将净收益(亏损)与经营活动提供的现金净额进行调整: |
|
|
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|
利息支出摊销 |
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|
股权赠与补偿 |
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折旧及摊销费用 |
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长期资产减值 |
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资产报废债务的增加 |
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递延所得税费用(福利) |
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( |
) |
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( |
) |
未合并关联公司的权益(收益)损失 |
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( |
) |
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( |
) |
分配从未合并关联公司获得的收益 |
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风险管理活动 |
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(收益)出售或处置业务和资产的损失 |
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资产减值 |
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融资活动的(收益)损失 |
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( |
) |
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出售权益法投资的(收益)损失 |
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— |
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( |
) |
或有对价的变化 |
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— |
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营业资产和负债(扣除业务收购后的净额)的变化: |
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应收账款和其他资产 |
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盘存 |
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( |
) |
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( |
) |
应付帐款、应计负债和其他负债 |
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( |
) |
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( |
) |
应付利息 |
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( |
) |
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|
经营活动提供的净现金 |
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投资活动的现金流 |
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|
物业、厂房和设备的支出 |
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( |
) |
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( |
) |
出售业务和资产的收益 |
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对未合并附属公司的投资 |
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( |
) |
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( |
) |
出售权益法投资所得款项 |
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— |
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未合并关联公司的资本返还 |
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|
|
其他,净 |
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|
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( |
) |
投资活动所用现金净额 |
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( |
) |
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( |
) |
融资活动的现金流 |
|
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债务义务: |
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信贷安排下的借款收益 |
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偿还信贷安排 |
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) |
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( |
) |
应收账款证券化贷款项下的借款收益 |
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偿还应收账款证券化贷款 |
|
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( |
) |
|
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( |
) |
发行优先票据所得款项 |
|
|
|
|
|
|
|
|
赎回优先票据 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
融资租赁本金支付 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
与融资安排相关而招致的费用 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
支付或有代价 |
|
|
— |
|
|
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( |
) |
根据补偿计划回购股份和单位 |
|
|
( |
) |
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( |
) |
出售子公司的所有权权益 |
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|
— |
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|
|
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非控股权益的贡献 |
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|
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|
|
|
对非控股权益的分配 |
|
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( |
) |
|
|
( |
) |
分配给合伙单位持有人 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
支付给普通股和A系列优先股股东的股息 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
融资活动提供(用于)的现金净额 |
|
|
( |
) |
|
|
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|
现金和现金等价物净变化 |
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|
( |
) |
|
|
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|
期初现金和现金等价物 |
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|
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期末现金和现金等价物 |
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$ |
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$ |
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请参阅合并财务报表附注。
11
塔尔加资源公司(Targa Resources Corp.)
合并财务报表附注
(未经审计)
除了在每个脚注披露的上下文中注明的情况外,这些脚注披露的表格数据中所列的美元金额以百万美元为单位。
注1-组织和运营
本组织
Targa Resources Corp.(“TRC”)是特拉华州的一家上市公司,成立于2005年10月。我们的普通股在纽约证券交易所上市,代码是“TRGP”。在本季度报告中,除文意另有所指外,所提及的“我们”、“本公司”或“塔尔加”意指我们的合并业务和运营。TRC控制着Targa Resources Partners LP的普通合伙人,并拥有代表Targa Resources Partners LP有限合伙人利益的所有未偿还普通单位,这里称为“合伙”或“TRP”。
我们的运营
本公司主要从事以下业务:
|
• |
天然气的收集、压缩、处理、加工、运输和购销; |
|
• |
运输、储存、分离、处理和买卖液化石油气和液化石油气产品,包括向液化石油气出口商提供的服务;以及 |
|
• |
收集、储存、终止和买卖原油。 |
有关我们业务部门的某些财务信息,请参阅附注18-部门信息。
注2--陈述依据
随附的未经审计的合并财务报表是根据10-Q表的说明编制的,不包括公认会计准则要求的所有信息和披露。因此,这些信息应与我们年度报告中包含的综合财务报表和附注一起阅读。本报告所提供的信息反映了管理层认为对报告的中期结果进行公平陈述所需的所有调整。所有重要的公司间余额和交易都已在合并中冲销。前几个时期的某些金额已重新分类,以符合本年度的列报方式。截至2020年9月30日的三个月和九个月的经营业绩不一定代表截至2020年12月31日的年度可能预期的业绩。
附注3-重要会计政策
我们遵循的会计政策载于年报附注3--合并财务报表附注的重要会计政策。除下列更新外,截至2020年9月30日的9个月内,我们的会计政策没有重大更新或修订。
近期会计公告
最近发布的尚未采用的会计声明
可转换债券和股权工具
2020年8月,FASB发布了ASU 2020-06,债务--可转换债务和其他期权(分主题470-20)和衍生工具和套期保值--实体自有股权中的合同(分主题815-40):实体自有股权中可转换工具和合同的会计。此次更新中的修订通过减少会计模型的数量和可独立于主要合同确认的嵌入式转换功能,简化了可转换债务工具和可转换优先股的会计处理。这些修订还提高了透明度,改善了可转换工具和每股收益指引的披露。这些修正案从2021年12月15日之后开始,在财政年度和这些年度内的过渡期内有效,并允许提前采用。此更新允许使用修改后的追溯或完全追溯的采用方法。我们目前正在评估这些修订对我们的综合财务报表的影响。
12
最近采用的会计声明
信用损失的计量
2016年6月,FASB发布了ASU 2016-13,金融工具.信用损失(主题326):金融工具信用损失的测量。本次更新中的修订修改了金融工具的减值模型,包括贸易和其他应收账款、持有至到期的债务证券和其他工具。
修正案要求实体考虑历史信息、当前状况和可支持的预测,以估计预期的信贷损失,这可能导致提前确认损失。修正案于2020年1月1日对我们生效,并通过了修改后的追溯过渡法。这一采用并未导致对2020年1月1日留存收益的累积影响调整。作为我们采用的结果,请参阅下面的会计政策更新-坏账拨备。
会计政策更新
坏账准备
应收账款的估计损失通过坏账准备计提。我们通过各种程序估算坏账准备,包括广泛审核交易对手的贸易应收账款余额、评估经济事件和状况、我们与交易对手的历史经验、交易对手的财务状况以及逾期账款的金额和年龄。
我们不断评估自己收回欠款的能力。如果在合同到期日之前没有收到全额付款,则应收账款被视为逾期。这些程序还包括执行账户对账、争议解决和付款确认。我们可能会请我们的法律顾问协助追回拖欠的贸易应收账款。
当任何交易对手的财务状况发生变化、情况发展或获得更多信息时,可能需要对我们的津贴进行调整。
附注4--不动产、厂房和设备以及无形资产
|
|
2020年9月30日 |
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|
2019年12月31日 |
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|
估计可用寿命(以年为单位) |
||
收集系统 |
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$ |
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$ |
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加工和分馏设施 |
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终端和存储设施 |
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运输资产 |
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其他财产、厂房和设备 |
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土地 |
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在建 |
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融资租赁使用权资产 |
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不动产、厂场和设备 |
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累计折旧、摊销和减值 |
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( |
) |
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( |
) |
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财产、厂房和设备、净值 |
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$ |
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$ |
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无形资产 |
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$ |
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$ |
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累计摊销和减值 |
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( |
) |
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( |
) |
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无形资产,净额 |
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$ |
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$ |
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在编制公司2019年第一季度合并财务报表期间,公司发现了一个与某些资产折旧费用有关的错误,这些资产本应在2018年投入使用。本公司并不认为这一错误对其之前发布的任何受影响期间的历史综合财务报表有重大影响,因此并未对历史财务报表进行调整。该公司记录了一笔一次性美元的累积影响
在截至2020年9月30日的三个月和九个月内,折旧费用为$
13
资产减值
当事件或环境变化表明我们的长期资产(包括无形资产)的相关账面价值可能无法收回,并且我们估计的变化可能会影响我们对资产可收回程度的评估时,我们会审查和评估这些资产的减值。.
在截至2020年9月30日的9个月里,由于显著影响需求和供应的因素,全球大宗商品价格下跌。随着新冠肺炎疫情的蔓延,导致旅行和其他限制措施在全球范围内实施,对大宗商品的需求下降。此外,第一季度末某些主要产油国增产带来的供应冲击也是大宗商品价格大幅下跌的重要原因。虽然这些主要石油和天然气生产国随后同意集体减产,全球经济开始重新开放,但这些事件加上新冠肺炎疫情的爆发,加剧了波动性,压低了大宗商品价格。大宗商品价格下跌导致一些国内生产商迅速做出反应,包括大幅削减资本预算,以及随之而来的钻探活动和停产。大宗商品价格相对于历史水平仍然疲软,而且波动不定,因为新冠肺炎疫情导致全球大宗商品供需的不确定性持续存在。
在2020年第一季度,我们确定,主要在我们的收集和处理部门报告的某些资产类别存在减值指标。对于未贴现未来净现金流量不足以收回账面净值的每个资产类别,公允价值通过使用折现估计现金流量来计量减值损失来确定。
用于评估我们长期资产的可回收性和衡量我们资产组的公允价值的估计现金流来自当前的业务计划,这些计划是根据反映当前环境的近期价格和交易量预测以及管理层对长期平均价格和交易量的预测而制定的。除了近期和长期的价格假设外,其他关键假设还包括销量预测、运营成本、产生此类成本的时间以及适当贴现率的使用。我们认为,我们用于确定公允价值的估计和模型与市场参与者使用的类似。
我们长期资产的公允价值计量部分基于市场上无法观察到的重大投入(如上所述),因此属于3级计量。使用的重要的不可观察的输入包括贴现率和终值退出倍数。我们使用的加权平均贴现率为
在2020年第一季度,我们记录的非现金税前减值为
无形资产
无形资产包括在以前的业务合并中获得的客户合同和客户关系。这些收购的无形资产的公允价值是在收购之日根据估计未来现金流量的现值确定的。这些资产的摊销费用在我们受益于向客户提供的服务期间记录。
作为上述触发事件和分析的结果,在2020年第一季度,我们确认了与某些无形客户关系相关的非现金税前减值亏损,对于这些客户关系,未贴现的未来净现金流不足以收回账面净值。
无形资产的年度摊销费用估计约为#美元。
我们无形资产的变化如下:
2019年12月31日的余额 |
|
$ |
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损损 |
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( |
) |
摊销 |
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( |
) |
2020年9月30日的余额 |
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$ |
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14
资产和L能力HELD forS啤酒
2020年10月,我们签署协议,以大约美元的价格出售我们在德克萨斯州香奈尔维尤的资产。
这笔交易于2020年10月完成,我们将所得资金用于一般企业用途。出售资产包括在我们的物流和运输部门,不符合作为非持续业务报告的资格,因为它的剥离并不代表将对我们的业务或财务业绩产生重大影响的战略转变。
截至2020年9月30日,持有待售资产和负债的调整账面金额如下:
|
|
2020年9月30日 |
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流动资产: |
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物业、厂房和设备,扣除累计折旧和估计销售损失后的净额 |
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$ |
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其他流动资产 |
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持有待售总资产 |
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$ |
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|
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流动负债: |
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|
应付账款和应计负债 |
|
$ |
|
|
其他长期债务 |
|
|
|
|
持有待售负债总额 |
|
$ |
|
|
15
附注5--债务义务
|
|
2020年9月30日 |
|
|
2019年12月31日 |
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目前: |
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合伙企业的义务:(1) |
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应收账款证券化融资到期 (2) |
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$ |
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|
|
$ |
|
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融资租赁负债 |
|
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|
经常债务义务 |
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长期: |
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真相与和解委员会的义务: |
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TRC高级担保循环信贷安排,浮动利率,到期 (3) |
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合伙企业的义务:(1) |
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高级担保循环信贷安排,浮动利率,到期 (4) |
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高级无担保票据: |
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固定利率为5.5%,到期 |
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固定利率4.25%,到期 |
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|
固定利率6.7%,到期 |
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|
|
5%⅛固定利率,到期 |
|
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|
5%⅞固定利率,到期 |
|
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|
5%⅜固定利率,到期 |
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|
固定利率6.5%,到期 |
|
|
|
|
|
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|
固定利率5%,到期 |
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|
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|
6%⅞固定利率,到期 |
|
|
|
|
|
|
|
|
固定利率5.5%,到期 |
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|
|
|
4%⅞固定利率,到期 |
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|
|
第三方物流票据,固定利率4.75%,到期 (5) |
|
|
|
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|
|
|
第三方物流票据,固定利率5%,⅞到期 (5) |
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未摊销保费 |
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债务发行成本,扣除摊销后的净额 |
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( |
) |
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( |
) |
融资租赁负债 |
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长期债务 |
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债务总额 |
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$ |
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$ |
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|
不可撤销备用信用证: |
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|
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TRC资深会员项下的未付信用证 *担保信贷安排(3) |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
高级合伙企业项下未付信用证 *有担保的循环信贷安排(4) |
|
|
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$ |
|
|
|
$ |
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|
(1) |
|
(2) |
|
(3) |
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(4) |
|
(5) |
|
下表显示了截至2020年9月30日的9个月内浮动利率债务产生的利率区间和加权平均利率:
|
|
发生的利率范围 |
|
加权平均利率 |
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TRC旋转器 |
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|
TRP旋转器 |
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|
合伙企业的证券化安排 |
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|
遵守债务契诺
截至2020年9月30日,我们遵守了各种债务协议中包含的契约。
16
高级无担保票据发行
2020年8月,该伙伴关系发行了1美元
债务清偿和回购
在2020年8月要约的同时,合伙企业开始了投标要约,在某些条款和条件的限制下,以现金购买我们的任何和所有未偿还的
在2020年8月投标报价截止后,该合伙企业赎回了
债务回购
下表汇总了合伙企业截至2020年9月30日的9个月的优先票据回购:
回购的债务 |
|
账面价值 |
|
|
付款 |
|
|
得(损) |
|
|
债务发行成本的冲销 |
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净收益 |
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2025年到期的5%⅛优先债券 |
|
$ |
|
|
|
$ |
( |
) |
|
$ |
|
|
|
$ |
( |
) |
|
$ |
|
|
2026年到期的5%⅞优先债券 |
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
|
|
2027年到期的5%⅜优先债券 |
|
|
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|
|
( |
) |
|
|
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|
|
( |
) |
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|
高级债券2027年到期,息率6.5% |
|
|
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( |
) |
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|
|
|
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( |
) |
|
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|
|
2028年到期的5%优先债券 |
|
|
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|
|
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( |
) |
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
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|
|
6%2029年到期的优先债券(⅞%) |
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
|
|
5.5%优先债券将于2030年到期 |
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
|
|
高级债券将于2024年到期,利率为6.7% |
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
$ |
|
|
|
$ |
( |
) |
|
$ |
|
|
|
$ |
( |
) |
|
$ |
|
|
我们或合伙企业可以通过现金购买和/或交换其他债务、公开市场购买、私下协商的交易或其他方式,注销或购买合伙企业的各种未偿债务系列。此类回购或交换(如果有的话)将取决于当时的市场状况、我们的流动性要求、合同限制和其他因素。涉及的金额可能很大。
合同义务
下表汇总了实施上述债务回购后债务工具的偿付义务:
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按期到期付款 |
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少于 |
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多过 |
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总计 |
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1年 |
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1-3年 |
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3-5年 |
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5年 |
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|||||
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(百万) |
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长期债务(1) |
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$ |
|
|
|
$ |
- |
|
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$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
债务利息(2) |
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$ |
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$ |
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$ |
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|
$ |
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|
|
$ |
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(1) |
|
(2) |
|
17
后续事件
2020年11月2日,该伙伴关系赎回了
附注6--其他长期负债
其他长期负债包括递延收入、资产报废债务和经营租赁负债。
递延收入
我们有一些长期合约安排,但我们已收到对价,但仍未能确认为收入。一旦收入确认的所有条件都满足,由此产生的递延收入将予以确认。
截至2020年9月30日和2019年12月31日的递延收入为
注7-优先股
优先股股息
截至2020年9月30日,我们累计优先股息为$
附注8--普通股及相关事项
普通股分红
下表详细说明了我们在截至2020年9月30日的9个月中宣布和/或支付给普通股股东的股息:
三个月 |
|
付款日期或 待付款项 |
|
公用事业合计 宣布分红 |
|
|
常用量 派发股息或派发股息 待付款项 |
|
|
累计 分红:(1) |
|
|
宣布的普通股每股股息 |
|
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(单位为百万,不包括每股金额) |
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|||||||||||||||||
|
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2020年9月30日 |
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
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2020年6月30日 |
|
|
|
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|
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2020年3月31日 |
|
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2019年12月31日 |
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|
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(1) |
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18
后续事件
2020年10月,我们的董事会批准了一项股份回购计划(“股份回购计划”),回购金额最高可达$
注9--伙伴关系单位及相关事项
分布
在每季度支付优先单位分配后,我们有权从合伙公司共同单位的可用现金中获得所有合伙公司分配。
下表详细说明了合伙企业申报和支付的截至2020年9月30日的9个月的分配情况:
三个月 |
|
付款或待付款日期 |
|
总发行量 |
|
|
分发到 塔尔加资源公司(Targa Resources Corp.) |
|
||
2020年9月30日 |
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|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
2020年6月30日 |
|
|
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2020年3月31日 |
|
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|
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|
2019年12月31日 |
|
|
|
|
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|
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|
|
|
捐款
对该合伙企业的所有资本捐助将继续分配。
首选单位
就分配权而言,合伙企业发行和发行的A系列固定利率至浮动利率累计可赎回永久优先股(“优先股”)的分配权高于合伙企业的普通股。关于合伙企业的分配
合作伙伴支付了$
后续事件
在……里面
19
附注10 — 普通股每股收益
下表列出了用于计算基本和稀释每股普通股净收入的净收入和加权平均流通股(百万股)的对账:
|
|
截至9月30日的三个月, |
|
|
截至9月30日的9个月, |
|
||||||||||
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|
2020 |
|
|
2019 |
|
|
2020 |
|
|
2019 |
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可归因于Targa Resources Corp.的净收益(亏损) |
|
$ |
|
|
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$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
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$ |
( |
) |
减去:优先股股息 |
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|
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普通股股东应占基本每股收益的净收益(亏损) |
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$ |
|
|
|
$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
|
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加权平均流通股 |
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非归属股票奖励的稀释效应(1) |
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— |
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— |
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|
— |
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加权平均流通股-稀释 |
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每股普通股可用净收益(亏损)-基本和摊薄 |
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$ |
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$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
(1) |
|
附注11-衍生工具及对冲活动
我们大宗商品风险管理活动的主要目的是管理我们对大宗商品价格风险的敞口,并减少由于大宗商品价格波动而导致的营运现金流的波动。我们已经签订了衍生工具,以对冲与我们预期的(I)收集和加工业务中的天然气、天然气和凝析油权益数量的一部分相关的大宗商品价格风险,这些资产是由收益百分比加工安排产生的,(Ii)物流和运输部门未来的大宗商品采购和销售,以及(Iii)物流和运输部门的天然气运输基础风险。上述(I)及(Ii)项所涉及的对冲头寸在商品价格下跌时有利,而在商品价格上升时不利,并在会计上被指定为现金流对冲。
对冲通常与我们实物权益交易量的NGL产品构成和NGL交货点相匹配。我们的天然气套期保值是特定输气点和Henry Hub的混合体。NGL套期保值可以作为特定的NGL套期保值交易,也可以作为乙烷、丙烷、正丁烷、异丁烷和天然汽油的篮子进行交易,这取决于我们预期的NGL组成。我们认为,这种方法避免了使用原油或其他石油产品的套期保值作为NGL价格的“代理”套期保值所产生的不相关风险。我们的天然气和天然气套期保值是使用公布的指数价格结算的,在不同的地点交割。
我们使用基于纽约商品交易所(NYMEX)西德克萨斯中质轻质低硫原油期货合约的原油套期保值来对冲一部分凝析油权益交易量,这与凝析油的价格大致相同。如果NYMEX期货的走势与我们基础凝析油权益成交量的销售价格不完全相同,这将使我们面临市场差异化风险。
我们还签订衍生品工具,帮助管理其他与大宗商品相关的短期业务风险。我们没有将这些衍生品指定为对冲,并记录了公允价值和现金结算对收入的变化。
截至2020年9月30日,我们大宗商品衍生品合约的名义交易量为:
商品 |
仪表 |
单位 |
2020 |
|
2021 |
|
2022 |
|
2023 |
|
2024 |
|
2025 |
|
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天然气 |
掉期 |
MMBtu/d |
|
|
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|
|
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|
|
|
|
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|
|
|
|
|
天然气 |
基差互换 |
MMBtu/d |
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NGL |
掉期 |
Bbl/d |
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NGL |
期货 |
Bbl/d |
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|
|
|
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|
|
|
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|
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凝析油 |
掉期 |
Bbl/d |
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|
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|
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|
|
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|
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|
|
|
|
|
20
我们的衍生品合约受净额结算安排的约束,该安排允许我们的签约子公司与同一Targa实体内的同一交易对手进行现金净额结算,以抵消资产和负债头寸。我们在综合资产负债表上按毛数记录衍生资产和负债,不考虑主净额结算安排的影响。
|
|
|
|
截至2020年9月30日的公允价值 |
|
|
截至2019年12月31日的公允价值 |
|
||||||||||
|
|
资产负债表 |
|
导数 |
|
|
导数 |
|
|
导数 |
|
|
导数 |
|
||||
|
|
定位 |
|
资产 |
|
|
负债 |
|
|
资产 |
|
|
负债 |
|
||||
指定为对冲工具的衍生工具 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
商品合约 |
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电流 |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
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长期 |
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指定为对冲工具的衍生工具总额 |
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$ |
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$ |
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$ |
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$ |
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未被指定为对冲工具的衍生工具 |
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商品合约 |
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长期 |
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总资产衍生品未被指定为主要对冲工具 |
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$ |
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$ |
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$ |
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当前总头寸 |
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长期总头寸 |
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总导数 |
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|
在我们的合并资产负债表上报告衍生品的预计影响如下:
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总演示文稿 |
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预计净额演示文稿 |
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||||||||||||||
2020年9月30日 |
|
资产 |
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负债 |
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抵押品 |
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资产 |
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负债 |
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有抵销头寸或抵押品的交易对手 |
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( |
) |
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$ |
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$ |
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$ |
( |
) |
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没有抵销头寸的交易对手-资产 |
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- |
|
|
|
- |
|
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|
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没有抵销头寸的交易对手-负债 |
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有抵销头寸或抵押品的交易对手 |
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) |
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) |
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没有抵销头寸的交易对手-资产 |
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- |
|
|
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- |
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|
|
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|
|
- |
|
|
没有抵销头寸的交易对手-负债 |
|
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|
( |
) |
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- |
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- |
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总导数 |
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|
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有抵销头寸或抵押品的交易对手 |
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) |
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( |
) |
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没有抵销头寸的交易对手-资产 |
|
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|
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- |
|
|
|
- |
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|
|
|
|
|
- |
|
|
没有抵销头寸的交易对手-负债 |
|
|
- |
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( |
) |
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- |
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|
|
- |
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( |
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$ |
( |
) |
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$ |
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$ |
( |
) |
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|
|
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|
|
|
|
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|
|
|
总演示文稿 |
|
|
预计净额演示文稿 |
|
||||||||||||||
2019年12月31日 |
|
资产 |
|
|
负债 |
|
|
抵押品 |
|
|
资产 |
|
|
负债 |
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当前位置 |
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有抵销头寸或抵押品的交易对手 |
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$ |
( |
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$ |
( |
) |
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$ |
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$ |
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没有抵销头寸的交易对手-资产 |
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- |
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没有抵销头寸的交易对手-负债 |
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- |
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( |
) |
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- |
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|
- |
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长期头寸 |
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|
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|
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|
|
|
有抵销头寸或抵押品的交易对手 |
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( |
) |
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- |
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|
|
|
( |
) |
|
没有抵销头寸的交易对手-资产 |
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- |
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|
|
- |
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|
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- |
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没有抵销头寸的交易对手-负债 |
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( |
) |
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总导数 |
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有抵销头寸或抵押品的交易对手 |
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( |
) |
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( |
) |
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( |
) |
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没有抵销头寸的交易对手-资产 |
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|
- |
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|
|
- |
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|
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- |
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没有抵销头寸的交易对手-负债 |
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- |
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( |
) |
|
|
- |
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|
|
- |
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( |
) |
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|
|
$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
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$ |
|
|
|
$ |
( |
) |
21
我们与大多数此类对冲交易相关的付款义务由担保TRP Revolver的抵押品中的优先留置权担保,该抵押品在付款权利上与给予合伙企业高级担保贷款人的留置权同等。我们的一些套期保值是通过经纪商执行的期货合约,这些经纪商通过交易所清算套期保值。我们在经纪商处存有保证金,保证金的数额足以支付我们未平仓期货头寸的公允价值。保证金存款被视为抵押品,位于我们综合资产负债表的存款内,不会抵销我们衍生工具的公允价值。
我们衍生工具的公允价值(视乎工具类型而定)是通过使用现值法或标准期权估值模型,并根据基础市场观察到的商品价格假设来确定的。我们衍生工具的估计公允价值为净负债#美元。
下表反映了在其他全面收益(下称“保监处”)中记录的金额,以及从保监处重新分类为所示期间收入的金额:
|
|
损益(损益)在国际保险业协会(OCI)被确认为盈利(亏损)。 衍生品交易(有效部分) |
|
|||||||||||||
现金流中的衍生工具 |
|
截至9月30日的三个月, |
|
|
截至9月30日的9个月, |
|
||||||||||
对冲关系 |
|
2020 |
|
|
2019 |
|
|
2020 |
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2019 |
|
||||
商品合约 |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
|
|
|
$ |
( |
) |
|
$ |
|
|
|
|
损益(损益)从保险公司重新归类为 收入分配(有效部分) |
|
|||||||||||||
|
|
截至9月30日的三个月, |
|
|
截至9月30日的9个月, |
|
||||||||||
损益位置 |
|
2020 |
|
|
2019 |
|
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2020 |
|
|
2019 |
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||||
营业收入 |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
根据截至2020年9月30日的估值,我们预计将大宗商品对冲相关递延损失重新分类为(
我们的综合收益也受到对不符合对冲会计资格或未被指定为套期保值的衍生工具使用按市价计价会计方法的影响。这些工具的公允价值变动记录在资产负债表和收益中,而不是推迟到预期的交易结算。由于基础大宗商品价格指数的变化,对金融工具使用按市值计价的会计方法可能会导致非现金收益波动。
|
|
增益位置 |
|
在衍生工具收益中确认的收益(损失) |
|
|||||||||||||
衍生品未指定 |
|
在以下日期的收入中确认 |
|
截至9月30日的三个月, |
|
|
截至9月30日的9个月, |
|
||||||||||
作为套期保值工具 |
|
衍生物 |
|
2020 |
|
|
2019 |
|
|
2020 |
|
|
2019 |
|
||||
商品合约 |
|
营业收入 |
|
$ |
|
|
|
$ |
( |
) |
|
$ |
|
|
|
$ |
( |
) |
有关衍生工具和套期保值活动的额外披露,请参阅附注12-公允价值计量和附注18-分部信息。
22
注:12-公平的V价值测量
根据公认会计原则,我们的综合资产负债表反映了金融资产和负债(“金融工具”)的多种计量方法。与业务收购相关的衍生金融工具和或有对价在我们的综合资产负债表上按公允价值报告。其他金融工具在我们的综合资产负债表上按历史成本或摊余成本报告。以下是有关金融工具公允价值计量的其他定性和定量披露。
衍生金融工具的公允价值
我们的衍生工具包括金融结算的商品掉期、期货、期权合约和与某些交易对手的固定价格远期商品合约。我们使用现值法或标准期权估值模型来确定衍生品合约的公允价值,并根据基础市场上观察到的商品价格进行假设。我们在呈报的所有期间一直应用这些估值技术,我们相信我们已获得有关我们持有的衍生工具合约类型的最准确资料。
我们衍生工具的公允价值对天然气、NGL和原油远期定价的变化非常敏感。这些衍生品截至2020年9月30日的财务状况,净负债头寸为1美元。
其他金融工具的公允价值
由于其现金或近现金性质,计入营运资本的其他金融工具(即现金及现金等价物、应收账款、应付账款)的账面价值接近其公允价值。长期债务主要是账面价值可能与公允价值有很大差异的另一种金融工具。我们为长期债务确定的补充公允价值披露如下:
|
• |
这个真相与和解委员会左轮手枪、TRP Revolver和合伙企业的证券化工具基于账面价值,账面价值接近公允价值,因为它们的利率是基于当前的市场利率;以及 |
|
• |
该合伙企业的优先无担保票据基于从债务交易中获得的报价市场价格。 |
与业务收购相关的或有对价负债在相关收益期结束前按公允价值列账。
公允价值层次结构
我们在每个资产负债表报告日对金融资产和负债的公允价值计量的投入进行分类,采用三级公允价值层次结构,对计量公允价值时使用的重要投入进行优先排序:
|
• |
一级--可观察到的投入,如活跃市场的报价; |
|
• |
第二级-活跃市场的报价以外的投入,我们可以直接或间接观察到市场在相关结算期内具有流动性;以及 |
|
• |
第三级--很少或根本没有市场数据的不可观察的投入,因此我们必须发展我们自己的假设。 |
23
下表按公允价值等级分类显示了(1)包括在我们合并资产负债表中的按公允价值计量的金融工具和(2)其他金融工具的补充公允价值披露:
|
|
2020年9月30日 |
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|
携载 |
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公允价值 |
|
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|
价值 |
|
|
总计 |
|
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1级 |
|
|
2级 |
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|
第3级 |
|
|||||
本公司记录的金融工具 *按公允价值计算的合并资产负债表: |
|
|
|
|
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商品衍生品合约资产(1) |
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$ |
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|
$ |
|
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$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
商品衍生品合约负债(1) |
|
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第三方或有对价(2) |
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|
本公司记录的金融工具 *按账面价值计算的合并资产负债表: |
|
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现金和现金等价物 |
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TRC旋转器 |
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TRP旋转器 |
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合伙企业的高级无担保票据 |
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合伙企业的证券化安排 |
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|
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|
|
|
|
2019年12月31日 |
|
|||||||||||||||||
|
|
携载 |
|
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公允价值 |
|
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|
价值 |
|
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总计 |
|
|
1级 |
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|
2级 |
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第3级 |
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本公司记录的金融工具 *按公允价值计算的合并资产负债表: |
|
|
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|
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商品衍生品合约资产(1) |
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$ |
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|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
商品衍生品合约负债(1) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
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|
|
|
|
|
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|
第三方或有对价(2) |
|
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|
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|
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|
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本公司记录的金融工具 *按账面价值计算的合并资产负债表: |
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|
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现金和现金等价物 |
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TRC旋转器 |
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TRP旋转器 |
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合伙企业的高级无担保票据 |
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合伙企业的证券化安排 |
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|
|
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(1) |
|
(2) |
|
有关我们合并资产负债表中包含的第3级公允价值计量的其他信息
我们使用第3级投入按公允价值报告了我们的某些掉期和期权合约,这是由于此类衍生品在衍生品资产或负债的整个期限内没有可观察到的市场价格或隐含波动性。对于既包括可观察到的投入又包括不可观测的投入的估值,如果不可观测的投入被确定为对整体投入具有重大意义,则整个估值被归类为3级。这包括使用指示性报价估值的衍生品,其合同期限延伸至不可观测的时期。
这些掉期的公允价值是使用基于远期商品基准曲线的贴现现金流估值技术来确定的。对于这些衍生品,估值模型的主要输入是远期商品基差曲线,该曲线基于可观察到的或公开的数据来源,并在没有可观察到的价格时进行推断。
我们3级衍生品的公允价值计量中使用的重大不可观察的输入是(I)远期天然气液体定价曲线,其中很大一部分衍生品的条款超出了可用远期定价,以及(Ii)由于天然气液体期权交易不活跃而无法观察到的隐含波动率。与远期基准曲线变动10%相关的第3级衍生工具的公允价值变动并不重要,因为在远期基准曲线中,价格是不可见的。截至2020年9月30日,我们有
第三方物流或有对价的公允价值是使用基于概率的模型来确定的,该模型衡量了满足某些容量措施的可能性。投入是不可观察到的;因此,或有对价的整个估值被归类为第三级。
24
下表汇总了我们在公允价值层次中被归类为第三级的金融工具的公允价值变动:
|
|
|
商品 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
衍生品合约 |
|
|
或有条件 |
|
||
|
|
|
资产/(负债) |
|
|
考虑 |
|
||
余额,2019年12月31日 |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
|
新的三级衍生工具 |
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
转出第3层(1) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
未实现损益计入保险单 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
平衡,2020年9月30日 |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
(1) |
|
在非经常性基础上按公允价值计量的资产和负债
非金融资产和负债(如长期资产)按公允价值在减值时按非经常性原则计量。在2020年第一季度,我们记录的非现金税前减值为
上述技术可能产生的公允价值计算可能不能指示或反映未来的公允价值。此外,虽然我们相信我们的估值技术与其他市场参与者是适当和一致的,但使用不同的技术或假设来确定某些金融和非金融资产和负债的公允价值可能会导致报告日的公允价值计量有所不同。
附注13--或有事项
法律程序
我们和合伙企业是我们正常业务过程中出现的各种法律、行政和监管程序的当事人。我们和合作伙伴也是与政府环境机构提起的各种诉讼的参与方,包括但不限于美国环境保护局、德克萨斯州环境质量委员会、俄克拉何马州环境质量部、新墨西哥州环境部、路易斯安那州环境质量部和北达科他州环境质量部,这些机构对涉嫌违反环境法规(包括空气排放、向环境排放和报告缺陷)的行为实施金钱制裁,这些行为与我们的正常业务过程中发生的某些设施发生的事件有关。更多细节见第二部分--第1项:法律诉讼。
附注14-收入
分配给剩余履约义务的固定对价
下表列出了报告期末与未履行履约有关的最低收入估计数,其中包括主要可归因于具有最低数量承诺量的合同的固定对价,可为这些合同计算保证数额的收入。这些合同主要包括收集和加工、分馏、出口、终止和储存协议,其余合同条款包括
|
2020 |
|
|
2021 |
|
|
2022年及以后 |
|
|||
自2020年9月30日起确认的固定对价 |
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
根据我们选择申请的可选豁免,上表中列出的金额不包括(I)满足分配例外的可变对价和(Ii)最初预期期限为一年或更短时间的合同的剩余履约义务。
有关分类收入的披露,见附注18 -细分市场信息。
25
附注15--所得税
该公司使用估计的年度有效税率(“ETR”)记录所得税,并在具体事件发生时予以离散确认。我们得出的结论是,考虑到最近大宗商品价格下跌和新冠肺炎疫情造成的需求破坏对经济和金融市场的影响,年度ETR是一个可靠的估计。我们定期评估递延税项资产的可实现税后收益,如果需要,我们会根据我们认为不符合更有可能实现的标准的递延税项资产金额的估计,记录递延税项资产的可实现税后福利。
在截至2020年9月30日的9个月里,我们为我们的递延税项资产建立了更高的估值和减值准备,这主要是由于长期资产减值的税收后果。见附注4--不动产、厂房和设备以及无形资产。本公司在其估计年度ETR中确认估值免税额为普通项目。扣除估值免税额后,我们的递延税项净额为#美元。
附注16-其他营业(收入)费用
其他营业(收入)费用由以下各项组成:
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截至9月30日的三个月, |
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截至9月30日的9个月, |
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2020 |
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2019 |
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2020 |
|
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2019 |
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(收益)出售业务和资产处置的亏损(1) |
$ |
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$ |
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$ |
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$ |
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资产减记(2) |
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其他 |
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— |
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$ |
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$ |
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$ |
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$ |
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(1) |
在2020年10月,我们确认了一笔美元的亏损 |
(2) |
|
附注17-补充现金流量信息
|
截至9月30日的9个月, |
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2020 |
|
|
2019 |
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||||
现金: |
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支付的利息,扣除资本化利息后的净额(1) |
$ |
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所得税(已收),扣除付款后的净额 |
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( |
) |
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非现金投资活动: |
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应计资本支出对房地产、厂房和设备的影响(净额) |
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( |
) |
|
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( |
) |
从材料和用品库存转移到财产、厂房和设备 |
|
|
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非现金融资活动: |
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|
应计分派对非控制性权益的变动 |
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|
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(1) |
|
注18-细分市场信息
我们在
我们的收集和加工部门包括用于收集油气井生产的天然气并通过提取NGL和去除杂质将这些原始天然气加工成可销售天然气的资产;以及用于原油买卖、收集和终止的资产。收集和加工部门的资产位于德克萨斯州西部和新墨西哥州东南部的二叠纪盆地(包括米德兰盆地、中部盆地和特拉华州盆地);德克萨斯州南部的鹰福特页岩;德克萨斯州北部的巴尼特页岩;俄克拉何马州的阿纳达科、阿德莫尔和阿科马盆地(包括勺子和堆叠)和堪萨斯州中南部;北达科他州的威利斯顿盆地(包括巴肯和三叉河);以及陆上和
26
我们的物流和运输部门包括将混合NGL转换为NGL产品所需的活动和资产,还包括其他资产和增值服务,例如NGL和NGL产品的运输、储存、分馏、终止和营销,包括向液化石油气出口商提供的服务;以及支持我们其他业务的某些天然气供应和营销活动。 物流和运输部门还包括大奖赛NGL管道(“大奖赛”),此外,我们还拥有墨西哥湾快速管道有限责任公司(“GCX”)的股权,这是一条从西得克萨斯州向墨西哥湾输送天然气的管道。大奖赛 连接我们在二叠纪盆地、俄克拉荷马州南部和德克萨斯州北部的采集和加工基地,以及我们在德克萨斯州贝尔维尤山的下游设施。 相关资产通常与我们的收集和加工部门相连,部分由我们提供,除了管道和较小的码头外,主要位于德克萨斯州的贝尔维尤和加莱纳公园,以及路易斯安那州的查尔斯湖。
其他包含与未被指定为现金流对冲的衍生品合约相关的按市值计价的损益。部门间交易的取消反映在公司和取消列中。
下表显示了可报告的细分市场信息:
|
|
截至2020年9月30日的三个月 |
|
|||||||||||||||||
|
|
采集和处理 |
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|
物流与运输 |
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|
其他 |
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公司 和 淘汰 |
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总计 |
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营业收入 |
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商品销售 |
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中游服务收费 |
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部门间收入 |
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商品销售 |
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中游服务收费 |
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— |
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营业收入 |
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营业利润 |
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$ |
— |
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$ |
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其他财务信息: |
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总资产(1) |
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商誉 |
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— |
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$ |
— |
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|
$ |
— |
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$ |
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资本支出 |
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$ |
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|
$ |
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|
|
$ |
— |
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
(1) |
公司和抵销一栏中的资产主要包括与税收相关的资产、现金、预付费用和循环信贷安排的债务发行成本。 |
|
|
截至2019年9月30日的三个月 |
|
|||||||||||||||||
|
|
采集和处理 |
|
|
物流与运输 |
|
|
其他 |
|
|
公司 和 淘汰 |
|
|
总计 |
|
|||||
营业收入 |
|
|
|
|
|
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|
|
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商品销售 |
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( |
) |
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$ |
— |
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中游服务收费 |
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( |
) |
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— |
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部门间收入 |
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商品销售 |
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中游服务收费 |
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— |
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— |
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( |
) |
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营业收入 |
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营业利润 |
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( |
) |
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$ |
— |
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$ |
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其他财务信息: |
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总资产(1) |
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$ |
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商誉 |
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— |
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$ |
— |
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|
$ |
— |
|
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$ |
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资本支出 |
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$ |
|
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|
$ |
|
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
(1) |
|
27
|
|
截至2020年9月30日的9个月 |
|
|||||||||||||||||
|
|
采集和处理 |
|
|
物流与运输 |
|
|
其他 |
|
|
公司 和 淘汰 |
|
|
总计 |
|
|||||
营业收入 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
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|
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|
|
商品销售 |
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$ |
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$ |
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$ |
— |
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|
$ |
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中游服务收费 |
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|
部门间收入 |
|
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商品销售 |
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— |
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( |
) |
|
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— |
|
中游服务收费 |
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— |
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( |
) |
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— |
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— |
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( |
) |
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营业收入 |
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$ |
( |
) |
|
$ |
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营业利润 |
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$ |
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|
$ |
— |
|
|
$ |
|
|
其他财务信息: |
|
|
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总资产(1) |
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$ |
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$ |
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$ |
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|
|
$ |
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$ |
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商誉 |
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$ |
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资本支出 |
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$ |
— |
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$ |
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|
(1) |
公司和抵销一栏中的资产主要包括与税收相关的资产、现金、预付费用和循环信贷安排的债务发行成本。 |
|
|
截至2019年9月30日的9个月 |
|
|||||||||||||||||
|
|
采集和处理 |
|
|
物流与运输 |
|
|
其他 |
|
|
公司 和 淘汰 |
|
|
总计 |
|
|||||
营业收入 |
|
|
|
|
|
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商品销售 |
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( |
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|
中游服务收费 |
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部门间收入 |
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商品销售 |
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中游服务收费 |
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( |
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营业收入 |
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( |
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( |
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$ |
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营业利润 |
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$ |
— |
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$ |
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其他财务信息: |
|
|
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总资产(1) |
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$ |
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$ |
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$ |
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|
$ |
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商誉 |
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— |
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$ |
— |
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资本支出 |
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|
|
$ |
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|
|
$ |
— |
|
|
$ |
|
|
|
$ |
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|
(1) |
公司和抵销一栏中的资产主要包括与税收相关的资产、现金、预付费用和循环信贷安排的债务发行成本。 |
28
下表显示了我们按产品和服务分类的各时期的综合收入:
|
|
截至9月30日的三个月, |
|
|
截至9月30日的9个月, |
|
||||||||||
|
|
2020 |
|
|
2019 |
|
|
2020 |
|
|
2019 |
|
||||
商品销售: |
|
|
|
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|
|
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从与客户的合同中确认的收入: |
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天然气 |
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$ |
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$ |
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NGL |
|
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凝析油和原油 |
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|
石油产品 |
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|
|
非客户收入: |
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|
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|
|
衍生工具活动-对冲 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
衍生品交易--非对冲(1) |
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
|
|
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( |
) |
|
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商品销售总额 |
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中游服务费: |
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从与客户的合同中确认的收入: |
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采集和处理 |
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|
NGL运输、分馏和服务 |
|
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|
|
|
|
|
|
储存、终止和输出 |
|
|
|
|
|
|
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|
|
|
|
|
|
|
|
|
其他 |
|
|
|
|
|
|
|
|
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|
|
|
|
|
|
|
中游服务收费总额 |
|
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总收入 |
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|
$ |
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|
$ |
|
|
|
$ |
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|
(1) |
代表未根据ASC 815指定为对冲工具的衍生工具活动。 |
下表显示了本报告期间可报告部门营业利润率与所得税前收入(亏损)的对账情况:
|
截至9月30日的三个月, |
|
|
截至9月30日的9个月, |
|
||||||||||||||
|
2020 |
|
|
2019 |
|
|
2020 |
|
|
2019 |
|
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可报告部门运营的对账 所得税前利润率(损益): |
|
|
|
|
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|
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收集和处理营业利润率 |
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$ |
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|
$ |
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|
|
$ |
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|
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物流运输营业利润率 |
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其他营业利润率 |
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) |
|
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) |
折旧及摊销费用 |
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( |
) |
|
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|
( |
) |
|
|
|
( |
) |
|
|
|
( |
) |
一般和行政费用 |
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|
( |
) |
|
|
|
( |
) |
|
|
|
( |
) |
|
|
|
( |
) |
长期资产减值 |
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|
— |
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
( |
) |
|
|
|
— |
|
利息支出,净额 |
|
|
( |
) |
|
|
|
( |
) |
|
|
|
( |
) |
|
|
|
( |
) |
权益收益(亏损) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
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|
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|
|
|
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|
|
出售或处置业务和资产的损益 |
|
|
( |
) |
|
|
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( |
) |
|
|
|
( |
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第二项:管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析。
以下对我们财务状况和经营结果的讨论和分析应与管理层在截至2019年12月31日的10-K表格年度报告(“年度报告”)中包含的对财务状况和经营结果的讨论和分析以及本10-Q表格季度报告中包含的未经审计的综合财务报表和附注一起阅读。
概述
塔尔加资源公司(纽约证券交易所代码:TRGP)是特拉华州的一家上市公司,成立于2005年10月。Targa是领先的中游服务提供商,也是北美最大的独立中游基础设施公司之一。我们拥有、运营、收购和开发多元化的国内中游基础设施资产组合。
我们的运营
我们主要从事以下业务:
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天然气的收集、压缩、处理、加工、运输和购销; |
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• |
运输、储存、分离、处理和买卖液化石油气和液化石油气产品,包括向液化石油气出口商提供的服务;以及 |
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• |
收集、储存、终止和买卖原油。 |
为了提供这些服务,我们在两个主要部门开展业务:(I)收集和加工,以及(Ii)物流和运输(也称为下游业务)。
我们的收集和加工部门包括用于收集和买卖油气井生产的天然气,并通过提取NGL和去除杂质将这些原始天然气加工成可销售天然气的资产;以及用于原油买卖、收集和终止的资产。收集和加工部门的资产位于德克萨斯州西部和新墨西哥州东南部的二叠纪盆地(包括米德兰盆地、中部盆地和特拉华州盆地);德克萨斯州南部的鹰福特页岩;德克萨斯州北部的巴尼特页岩;俄克拉何马州的阿纳达科、阿德莫尔和阿科马盆地(包括勺子和堆叠)和堪萨斯州中南部;北达科他州的威利斯顿盆地(包括巴肯和三叉河);以及陆上和
我们的物流和运输部门包括将混合NGL转换为NGL产品所需的活动和资产,还包括其他资产和增值服务,例如NGL和NGL产品的运输、储存、分馏、终止和营销,包括向液化石油气出口商提供的服务以及支持我们其他业务的某些天然气供应和营销活动。物流和运输部门还包括Grand Prix NGL管道(“Grand Prix”),以及我们在墨西哥湾沿岸快速管道有限责任公司(“GCX”)的股权,这是一条从西得克萨斯州向墨西哥湾沿岸输送大量天然气的天然气管道。Grand Prix将我们在二叠纪盆地、俄克拉荷马州南部和德克萨斯州北部的采集和加工基地与我们在德克萨斯州贝尔维尤的下游设施连接起来。相关资产,包括这些管道,通常由我们的收集和处理部门连接并部分供应,除了管道和较小的码头外,主要位于德克萨斯州的贝尔维尤和加莱纳公园,以及路易斯安那州的查尔斯湖。
其他包含与未被指定为现金流对冲的衍生品合约相关的未实现按市值计价的损益。
近期发展
对当前市场状况的反应
在截至2020年9月30日的9个月里,由于显著影响供需的因素,全球大宗商品价格下跌。随着新冠肺炎疫情的蔓延以及全球范围内的旅行和其他限制措施的实施,对大宗商品的需求大幅下降。此外,一些主要产油国在第一季度末大幅增加了石油和天然气产量,这进一步加剧了大宗商品的过剩生产。尽管这些国家随后同意减少全球大宗商品供应,全球经济开始重新开放,但大宗商品价格相对于历史水平仍然疲软,继续波动。新冠肺炎疫情导致的经济活动减少,再加上全球大宗商品供需的不确定性,导致原油、凝析油、液化天然气和天然气价格低迷。
30
此外,t他拒绝了商品价格导致许多勘探和生产公司减少了钻探和生产活动的计划资本支出。也导致一些公司关闭油井。2020年上半年. 诸如此类价格 和活动下降带来的负面影响边我们的业务通过(I)减少第三方投资开发新的油气储量,因此,减少未来进入我们系统的数据量, (Ii)减少在我们的设施中处理的数量以及(Iii)降低我们从商品销售中获得的价格. 同时商品价格留低层 相对于历史水平和不确定性相关联对中国经济发展的影响新冠肺炎继续, 我们整个作业区以前在2020年上半年关闭的油井的产量vbl.有,有大半继续。尽管与2020年上半年相比,能源需求已经开始复苏,但复苏的速度和范围目前还不确定,可能会延续到2020年以后。
这些情况造成了严重的市场波动和业务中断。在我们的采集区和加工区,生产商不同程度地减少了钻探活动,这可能导致近期产量增长放缓,对我们服务的需求减少。生产者活动也在我们的下游业务中产生了对运输、分馏、储存和其他收费服务的需求,这在短期内可能会减少。
大宗商品价格以及天然气、原油和天然气价格之间的关系已经出现了大幅波动,我们相信这种波动将继续存在。由于最近大宗商品价格的波动,我们不确定整个2020年的定价和市场需求是什么,因此,对我们服务的需求可能会减少。在我们的所有业务中,特别是在我们的下游业务中,我们受益于我们服务的长期收费安排,无论实际处理或交付的数量是多少。我们从收费安排中获得的可观保证金水平,再加上我们的对冲安排,有助于减轻我们对大宗商品价格波动的风险敞口。有关我们套期保值活动的更多信息,请参阅“关于市场风险的定量和定性披露--商品价格风险”。
由于大宗商品价格大幅下跌和更广泛市场的波动性增加,石油和天然气行业的公司以有利条件寻求融资和进入资本市场的能力受到了负面影响。在这些情况下,投资者可能更有可能限制他们的投资额,并寻求更严格的条款和更高的融资成本。虽然这些影响增加了本公司和本行业其他公司的债务和股权融资成本,但我们相信,我们有足够的机会获得必要的财务资源和流动性,以满足我们在2020年剩余时间及以后对营运资金、偿债和资本支出的要求。
为了应对当前的市场状况,我们在2020年第一季度宣布,董事会批准将公司截至2020年3月31日的季度普通股股息从上一季度的每股0.91美元下调至每股0.10美元。这一减少提供了约7.55亿美元的年度额外直接现金流,从而产生了大量可用于减少债务的自由现金流。我们还将2020年预计的净增长资本支出从之前披露的2020年第一季度的7亿至8亿美元和2019年第四季度的12亿至13亿美元下调至约7亿美元。绝大多数支出是用于正在进行的重大增长资本项目,这些项目的资本已经主要用于这些项目。我们继续通过许多内部举措来应对当前的市场状况,包括确定和实施降低成本的措施,例如减少或推迟非必要的运营费用以及一般和行政费用。
我们相信,我们的长期战略与我们的优质资产组合相结合,使我们即使在大宗商品价格较低的环境下也能产生有吸引力的现金流。地理、业务和客户的多样性增强了我们产生足够现金流以满足我们需求的能力。我们的资产位于多个盆地的战略油气生产区,并以有吸引力的合同条款向我们运营区域内的各种客户提供服务。我们的合同组合具有吸引力的费率和期限特征,包括一个重要的基于费用的组成部分,特别是在我们的下游业务。我们的采集和加工分部合同组合还包括基于费用的保证金的组成部分,例如费用下限和其他基于费用的服务,以缓解大宗商品价格低迷的影响。
我们目前没有遇到潜在的劳动力中断的实质性问题,我们仍然专注于保障员工的健康和安全,并确保安全可靠的运营,以回应新冠肺炎。此外,我们目前没有经历新冠肺炎疫情造成的重大供应链中断,我们与主要客户的关系继续保持着牢固的关系。然而,如果其中任何一种情况发生变化,我们的业务可能会受到不利影响。此外,由于与上述当前事件相关的全球市场中断的广度和持续时间存在重大不确定性,我们无法确定这些事件可能在多大程度上对我们未来的财务状况、运营和/或现金流产生重大影响。
收集和处理段扩展
二叠纪米德兰加工区扩张
2020年11月,我们宣布将一座现有的低温天然气加工厂从我们北得克萨斯州
31
我们的二叠纪米德兰系统。以前的长角牛工厂将于2021年搬迁到德克萨斯州里根县,作为一个新的200MMcf/d低温天然气加工厂(“海姆工厂”)安装在那里。海姆工厂将加工从二叠纪盆地生产的天然气,预计将于2021年第四季度开始运营。
2019年8月,我们宣布开始在米德兰盆地建设一座新的250MMcf/d低温天然气加工厂-Gateway工厂,该工厂于2020年第三季度开始运营。
特拉华州二叠纪的加工扩张
2018年3月,我们宣布与一家投资级能源公司就特拉华州盆地的天然气收集和加工服务以及下游运输、分馏和其他相关服务达成长期收费协议。这些协议的基础是客户在特拉华州盆地一大片定义明确的区域内投入了大量的种植面积。除了……之外在2019年投入使用的高压富气收集管道和天然气加工厂猎鹰工厂之后,我们于2020年第二季度开始运营第二个250MMcf/d低温天然气加工厂百富勤工厂。
我们为大奖赛提供NGL运输服务,并在我们的贝尔维尤山庄为猎鹰和百富勤工厂的大部分NGL提供分馏服务。
物流运输细分市场拓展
大奖赛NGL管道延伸
2019年2月,我们宣布延长我们的大奖赛NGL管道系统(俄克拉荷马州中部延长线),该管道将从俄克拉荷马州南部延伸至俄克拉荷马州中部的堆栈区,在那里它将连接威廉姆斯公司(“Williams”)蓝干管道,连接堪萨斯州的康威和德克萨斯州的蒙特·贝尔维尤(Mont Belvieu)的NGL市场。在这个项目上,威廉姆斯公司向我们承诺了大量的货物,我们将在大奖赛上运输,并在我们的贝尔维尤山上设施中进行分馏。俄克拉荷马州中部延长线预计将于2020年第四季度末投入运营。俄克拉荷马州中部支线的运输量仅由Targa受益,不包括在Grand Prix Pipeline LLC(“Grand Prix合资企业”)中,后者是Targa持有56%权益的合并子公司。
分馏膨胀
2018年11月,我们宣布计划在得克萨斯州贝尔维尤山新建两列110Mbl/d分馏列车(7号列车和8号列车)。第7次列车于2020年第一季度开始运营,第8次列车于2020年第三季度开始运营。2019年1月,威廉姆斯向塔尔加承诺将在大奖赛上运输大量的塔尔加,并在塔尔加的贝尔维尤山设施(包括7号列车)进行分馏。威廉姆斯还获得了购买分馏列车20%股权的选择权,该列车最初由Targa全资拥有。威廉姆斯在2019年第二季度行使了最初的选择权,并与我们签署了关于列车7的合资协议。Targa将为Targa提供资金并100%拥有7号列车的某些与分馏相关的基础设施,如储藏室和盐水处理。
扩大液化石油气出口
2019年2月,我们宣布计划通过提高制冷能力和相关负荷率,进一步扩大加莱纳公园海运码头的丙烷和丁烷液化石油气出口能力。有了额外的基础设施,我们在2020年第三季度将有效出口能力提高到每月15MMBbl,这取决于丙烷和丁烷的需求组合、船只大小和供应可获得性等因素。
资产出售
2020年10月,我们签署协议,以大约5800万美元的价格出售我们在德克萨斯州Channelview的资产(“2020年10月出售”)。这笔交易于2020年第四季度完成。
2019年11月,我们签署协议,以约1.34亿美元的价格出售我们在特拉华州二叠纪的原油和储存业务。这笔交易于2020年第一季度完成。
筹资活动
2020年11月2日,合伙企业赎回了2023年到期的5.596亿美元5.596亿美元的5.596亿美元优先债券余额。
2020年第三季度,该合伙公司发行了10亿美元的4⅞%优先债券,2031年到期,净收益为9.91亿美元。发行所得款项净额的一部分,用于为同时进行的现金投标要约(“投标要约”)提供资金。
32
赎回合伙公司2024年到期的6%优先债券(下称“675%债券”),其余款项用于偿还合伙公司的借款。高级担保循环信贷安排泰.
我们接受了所有在早期投标日期有效投标的债券,总额为2.621亿美元,并赎回了剩余的本金总额为6.75亿美元的债券,本金总额为3.18亿美元。我们记录了1370万美元的债务清偿亏损,其中包括1110万美元的保费和260万美元的债务发行成本的注销。
此外,在2020年上半年,伙伴关系在公开市场回购了部分未偿还优先票据,支付了239.8美元外加应计利息,回购了3.033亿美元的票据。回购带来了6,110万美元的净收益,其中包括240万美元的相关债务发行成本的冲销。
我们或合伙企业可以通过现金购买和/或交换其他债务、公开市场购买、私下协商的交易或其他方式来注销或购买各种系列的未偿债务。此类回购或交换(如果有的话)将取决于当时的市场状况、我们的流动性要求、合同限制和其他因素。涉及的金额可能很大。
在2020年第二季度,我们修订了合作伙伴关系的应收账款证券化贷款(“证券化贷款”)至将贷款规模从4.0亿美元降至2.5亿美元,以更紧密地符合我们在当前大宗商品价格下的借款需求预期,并将贷款终止日期延长至2021年4月21日。
股票回购计划
2020年10月,我们的董事会批准了一项股份回购计划(“股份回购计划”),回购至多5亿美元的已发行普通股。截至2020年11月2日,我们已以16.33美元的加权平均价回购了4,505,507股股票,总净成本为7,360万美元。根据股票回购计划,还有大约4.26亿美元的剩余资金。我们可以随时终止股票回购计划,并且没有义务回购任何特定金额或数量的股票。
公司税务事宜
2020年3月27日,《冠状病毒援助、救济和经济安全法案》签署成为法律。CARE法案为企业纳税人提供了延长的五年净营业亏损结转期限,用于2018至2020纳税年度的亏损。此外,CARS法案允许企业纳税人请求立即退还替代最低税收抵免。我们要求美国国税局(IRS)退还与CARE法案条款相关的约4400万美元的现金,并于2020年第二季度收到退款。
美国国税局于2019年4月3日通知我们,它将审查Targa 2014年、2015年和2016年的联邦所得税申报单(表格1120)。我们正在与美国国税局合作审计过程,预计上一年的应税收入不会有实质性变化。
近期会计公告
有关将影响我们的最新会计声明的讨论,请参阅合并财务报表中附注3--重要会计政策中的“最新会计声明”。
我们如何评估我们的运营
我们业务的盈利能力取决于以下因素之间的差异:(I)我们从业务中获得的收入,包括服务的收费收入和我们销售的天然气、NGL、原油和凝析油的收入;(Ii)与开展业务相关的成本,包括我们购买的井口天然气、原油和混合NGL的成本,以及运营、一般和行政成本,以及我们大宗商品对冲活动的影响。由于大宗商品价格的变动往往会同时影响收入和成本,因此我们收入的增加或减少并不一定意味着我们的盈利能力的增加或减少。我们的合同组合、原油、天然气和NGL的现行定价环境、我们的大宗商品对冲计划的影响及其缓解大宗商品价格波动风险的能力,以及我们系统上原油、天然气和NGL吞吐量的大小,都是决定我们盈利能力的重要因素。我们的盈利能力还受到收集的井口天然气中的NGL含量、我们产品和服务的供求、我们资产的利用以及客户组合变化的影响。
我们的盈利能力也受到收费合同的影响。我们在管道和收集加工方面不断增长的资本支出资产在收费保证金的支撑下,我们下游设施的扩张,继续专注于增加我们的收费保证金现有未来的采集和加工合同,以及第三方对业务和资产的收购将继续增额我们以收费为基础的合同数量。收集加工、运输、分馏、储存、终端和原油收集等服务的固定费用与大宗商品市场价格的变化没有直接联系。然而,市场动态的变化,如可获得的商品吞吐量,确实会影响盈利能力。.
33
管理层使用各种财务指标和运营指标来分析我们的业绩。这些指标包括:(1)吞吐量、设施效率和燃油消耗;(2)运营费用;(3)资本支出;(4)以下非GAAP衡量标准:毛利率、营业利润、调整后的EBITDA、可分配现金流和自由现金流。
吞吐量、设施效率和燃料消耗
我们的盈利能力受到我们增加新的天然气供应来源和原油供应的能力的影响,以抵消与我们的收集和加工系统相连的石油和天然气井现有产量的自然下降。这是通过连接新油井和增加现有生产区的新产量,以及通过捕获目前由第三方收集的原油和天然气供应来实现的。同样,我们的盈利能力也受到我们增加混合天然气供应新来源的能力的影响,这些来源通过第三方运输和Grand Prix连接到我们的下游商业分馏设施,有时还连接到我们的出口设施。我们对我们的收集和加工厂产生的天然气进行分级,并从第三方设施获得混合天然气供应合同。
此外,我们寻求通过限制销量损失、降低燃油消耗和提高效率来提高营业利润率。由于我们的收集系统广泛使用远程监控功能,我们可以监控我们收集系统沿线的井口或中心传送点接收的气量、我们加工厂入口接收的天然气数量以及我们的加工厂回收的天然气和残渣天然气的数量。我们还监控通过我们的物流资产接收、储存、分离和交付的NGL的数量。这些信息通过我们的加工厂和下游业务设施进行跟踪,以确定客户的销售结算和与数量相关的服务费用,帮助我们提高效率和降低燃油消耗。
作为监控我们运营效率的一部分,我们测量我们收集系统的井口或中央输气点接收的天然气数量与我们加工厂入口接收的天然气数量之间的差值,以此作为燃料消耗和线损的指标。我们亦会追踪加工厂入口处所接收的天然气,与该加工厂出口所产生的天然气和残余气之间的差额,以监察我们设施的耗油量和回收情况。我们的原油收集和物流资产以及我们的NGL管道也进行了类似的跟踪。这些流量、回收和油耗测量是我们运营效率分析和安全计划的重要组成部分。
营业费用
运营费用是与特定资产运营相关的成本。劳务费、合同费、维修费、水电费和从价税是我们运营费用中最重要的部分。除燃料和电力外,这些费用保持相对稳定,与我们系统的容量无关,但可能会随着系统的扩展而增加,并会根据特定时期内执行的活动范围而波动。
资本支出
我们的资本支出分为增长资本支出、业务收购和维护资本支出。不断增长的资本支出提高了现有资产的服务能力,延长了资产的使用寿命,提高了现有水平的能力,增加了能力,并降低了成本或增加了收入。维护资本支出是指维持我们现有资产的服务能力所必需的支出,包括更换系统组件和设备,这些组件和设备已磨损、过时或已满其使用寿命,以及为保持符合环境法律和法规的支出。
与发展和维护项目相关的资本项目受到密切关注。投资回报在资本项目获得批准之前进行分析,支出在整个项目开发过程中受到密切监控,随后的运营业绩将与资本投资批准的经济分析中使用的假设进行比较。
非GAAP衡量标准
我们利用非公认会计准则来分析我们的业绩。毛利率、营业利润、调整后的EBITDA、可分配现金流和自由现金流都是非GAAP衡量标准。GAAP衡量标准与这些非GAAP衡量标准最直接的可比性是可归因于TRC的净收益(亏损)。这些非GAAP指标不应被视为可归因于TRC的GAAP净收入的替代品,作为分析工具有重要的局限性。投资者不应孤立地考虑这些措施,也不应将其作为根据GAAP报告的我们业绩分析的替代品。此外,由于我们的非GAAP衡量标准排除了一些(但不是全部)影响净收入的项目,而且我们行业内不同公司的定义不同,我们的定义可能无法与其他公司的类似名称衡量标准相比较,从而降低了它们的实用性。管理层补偿
34
通过审查可比的GAAP衡量标准,了解这些衡量标准之间的差异,并将这些见解纳入我们的决策过程,我们可以了解非GAAP衡量标准作为分析工具的局限性。
毛利
我们将毛利率定义为收入减去产品购买量。它受到交易量和大宗商品价格的影响,也受到我们的合同组合和大宗商品套期保值计划的影响。
收集和处理部门毛利主要包括:
|
• |
与天然气、原油收集、处理、加工有关的手续费; |
|
• |
销售天然气、凝析油、原油和NGL的收入减去生产商付款、天然气和原油购买以及我们的股权交易量对冲和解。 |
物流和运输部门的毛利率主要包括:
|
• |
服务费(包括计入费率的能源成本转嫁); |
|
• |
系统产品损益;以及 |
|
• |
天然气和天然气销售减少,天然气和天然气采购减少,第三方运输成本和净库存变化。 |
公允价值按市值计价对冲未实现变动对毛利率的影响在其他章节中报告。
操作边距
我们将营业利润率定义为毛利率减去营业费用。营业利润率是衡量公司核心盈利能力的重要业绩指标。
管理层每月审查业务部门的毛利率和营业利润率,以此作为核心的内部管理流程。我们相信投资者效益获得管理层在评估我们的经营业绩时使用的相同财务指标。毛利率和营业利润率为投资者提供了有用的信息,因为它们被管理层和我们财务报表的外部使用者(包括投资者和商业银行)用作补充财务指标。要评估,请执行以下操作:
|
• |
不考虑融资方式、资本结构或历史成本基础的资产财务业绩; |
|
• |
我们的经营业绩和资本回报率与中游能源行业的其他公司相比,不考虑融资或资本结构; |
|
• |
收购和资本支出项目的可行性以及替代投资机会的总体回报率。 |
调整后EBITDA
我们将调整后的EBITDA定义为扣除利息、所得税、折旧和摊销及其他费用前的可归因于TRC的净收益(亏损)。项目我们认为应该根据我们的核心运营业绩进行调整。调整项目在调整后的《调整项目表》中有详细说明。EBITDA对帐表及其脚注。调整后的EBITDA是我们和我们财务报表的外部使用者(如投资者、商业银行和其他人)使用的一项补充财务指标,用来衡量我们的资产产生足以支付利息成本、支持我们的债务和向我们的投资者支付股息的现金的能力。
可分发现金流与自由现金流
我们将可分配现金流定义为调整后的EBITDA减去对TRP优先有限合伙人的分配、债务的现金利息支出、现金税收(费用)福利和维护资本支出(扣除任何项目成本的报销)。我们将自由现金流定义为可分配现金流减去增长资本支出,扣除非控股利息的贡献和对未合并关联公司投资的净贡献。可分配现金流和自由现金流是我们和我们财务报表的外部使用者(如投资者、商业银行和研究分析师)用来评估我们产生现金收益(在偿还债务和为资本支出提供资金后)的能力的业绩衡量标准,用于公司目的,如支付股息或偿还债务。
35
我们的非公认会计准则财务指标
下表将管理层使用的非GAAP财务指标与所示期间最直接可比的GAAP指标进行了协调:
|
|
截至9月30日的三个月, |
|
|
截至9月30日的9个月, |
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2020 |
|
|
2019 |
|
|
2020 |
|
|
2019 |
|
||||||||
|
|
(单位:百万) |
|
|||||||||||||||||
可归因于TRC的净收益(亏损)与营业利润率和毛利率的对账 |
|
|
|
|
|
|
|
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|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
可归因于TRC的净收益(亏损) |
|
$ |
|
69.3 |
|
|
$ |
|
(47.3 |
) |
|
$ |
|
(1,587.5 |
) |
|
$ |
|
(96.4 |
) |
非控股权益应占净收益(亏损) |
|
|
|
102.9 |
|
|
|
|
79.4 |
|
|
|
|
116.5 |
|
|
|
|
152.7 |
|
净收益(亏损) |
|
|
|
172.2 |
|
|
|
|
32.1 |
|
|
|
|
(1,471.0 |
) |
|
|
|
56.3 |
|
折旧及摊销费用 |
|
|
|
203.7 |
|
|
|
|
244.3 |
|
|
|
|
647.3 |
|
|
|
|
718.9 |
|
一般和行政费用 |
|
|
|
58.6 |
|
|
|
|
69.9 |
|
|
|
|
180.6 |
|
|
|
|
223.5 |
|
长期资产减值 |
|
|
|
— |
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
2,442.8 |
|
|
|
|
— |
|
利息(收入)费用净额 |
|
|
|
97.7 |
|
|
|
|
89.1 |
|
|
|
|
292.4 |
|
|
|
|
241.8 |
|
权益(收益)损失 |
|
|
|
(18.6 |
) |
|
|
|
(10.0 |
) |
|
|
|
(54.1 |
) |
|
|
|
(15.9 |
) |
所得税费用(福利) |
|
|
|
31.9 |
|
|
|
|
(3.8 |
) |
|
|
|
(286.6 |
) |
|
|
|
(10.0 |
) |
(收益)出售或处置业务和资产的损失 |
|
|
|
58.0 |
|
|
|
|
0.5 |
|
|
|
|
58.0 |
|
|
|
|
3.6 |
|
资产减记 |
|
|
|
13.5 |
|
|
|
|
17.9 |
|
|
|
|
13.5 |
|
|
|
|
17.9 |
|
出售权益法投资的(收益)损失 |
|
|
|
— |
|
|
|
|
(65.8 |
) |
|
|
|
— |
|
|
|
|
(65.8 |
) |
融资活动的(收益)损失 |
|
|
|
13.7 |
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
(47.4 |
) |
|
|
|
1.4 |
|
或有对价的变化 |
|
|
|
— |
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
8.8 |
|
其他,净 |
|
|
|
(0.7 |
) |
|
|
|
— |
|
|
|
|
0.1 |
|
|
|
|
0.2 |
|
营业利润 |
|
|
|
630.0 |
|
|
|
|
374.2 |
|
|
|
|
1,775.6 |
|
|
|
|
1,180.7 |
|
运营费用 |
|
|
|
181.9 |
|
|
|
|
200.2 |
|
|
|
|
565.1 |
|
|
|
|
600.8 |
|
毛利 |
|
$ |
|
811.9 |
|
|
$ |
|
574.4 |
|
|
$ |
|
2,340.7 |
|
|
$ |
|
1,781.5 |
|
|
|
截至9月30日的三个月, |
|
|
截至9月30日的9个月, |
|
||||||||||||||
|
|
2020 |
|
|
2019 |
|
|
2020 |
|
|
2019 |
|
||||||||
|
|
(单位:百万) |
|
|||||||||||||||||
调整后EBITDA、可分配现金流和自由现金流对可归因于TRC的净收益(亏损)的调节 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
可归因于TRC的净收益(亏损) |
|
$ |
|
69.3 |
|
|
$ |
|
(47.3 |
) |
|
$ |
|
(1,587.5 |
) |
|
$ |
|
(96.4 |
) |
可归因于TRP优先有限合伙人的收入 |
|
|
|
2.8 |
|
|
|
|
2.8 |
|
|
|
|
8.4 |
|
|
|
|
8.4 |
|
利息(收入)费用净额 |
|
|
|
97.7 |
|
|
|
|
89.1 |
|
|
|
|
292.4 |
|
|
|
|
241.8 |
|
所得税费用(福利) |
|
|
|
31.9 |
|
|
|
|
(3.8 |
) |
|
|
|
(286.6 |
) |
|
|
|
(10.0 |
) |
折旧及摊销费用 |
|
|
|
203.7 |
|
|
|
|
244.3 |
|
|
|
|
647.3 |
|
|
|
|
718.9 |
|
长期资产减值 |
|
|
|
— |
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
2,442.8 |
|
|
|
|
— |
|
(收益)出售或处置业务和资产的损失 |
|
|
|
58.0 |
|
|
|
|
0.5 |
|
|
|
|
58.0 |
|
|
|
|
3.6 |
|
资产减记 |
|
|
|
13.5 |
|
|
|
|
17.9 |
|
|
|
|
13.5 |
|
|
|
|
17.9 |
|
出售权益法投资的(收益)损失 |
|
|
|
— |
|
|
|
|
(65.8 |
) |
|
|
|
— |
|
|
|
|
(65.8 |
) |
(收益)融资活动损失(1) |
|
|
|
13.7 |
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
(47.4 |
) |
|
|
|
1.4 |
|
权益(收益)损失 |
|
|
|
(18.6 |
) |
|
|
|
(10.0 |
) |
|
|
|
(54.1 |
) |
|
|
|
(15.9 |
) |
来自未合并关联公司和优先合作伙伴权益的分配,净额 |
|
|
|
28.2 |
|
|
|
|
14.0 |
|
|
|
|
81.6 |
|
|
|
|
33.4 |
|
或有对价的变化 |
|
|
|
— |
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
8.8 |
|
股权赠与补偿 |
|
|
|
16.4 |
|
|
|
|
16.1 |
|
|
|
|
49.5 |
|
|
|
|
49.0 |
|
风险管理活动 |
|
|
|
(88.3 |
) |
|
|
|
100.7 |
|
|
|
|
(214.2 |
) |
|
|
|
100.8 |
|
遣散费和相关福利(2) |
|
|
|
— |
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
6.5 |
|
|
|
|
— |
|
非控股权益调整(3) |
|
|
|
(9.2 |
) |
|
|
|
(8.9 |
) |
|
|
|
(211.7 |
) |
|
|
|
(25.6 |
) |
TRC调整后的EBITDA |
|
$ |
|
419.1 |
|
|
$ |
|
349.6 |
|
|
$ |
|
1,198.5 |
|
|
$ |
|
970.3 |
|
分配给TRP优先有限合伙人 |
|
|
|
(2.8 |
) |
|
|
|
(2.8 |
) |
|
|
|
(8.4 |
) |
|
|
|
(8.4 |
) |
债务利息支出(4) |
|
|
|
(98.2 |
) |
|
|
|
(88.0 |
) |
|
|
|
(289.5 |
) |
|
|
|
(247.0 |
) |
现金退税 |
|
|
|
— |
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
44.4 |
|
|
|
|
— |
|
维修资本支出 |
|
|
|
(27.3 |
) |
|
|
|
(31.0 |
) |
|
|
|
(67.7 |
) |
|
|
|
(101.5 |
) |
维修资金支出的非控制性利益调整 |
|
|
|
3.9 |
|
|
|
|
2.1 |
|
|
|
|
1.6 |
|
|
|
|
6.0 |
|
可分配现金流 |
|
$ |
|
294.7 |
|
|
$ |
|
229.9 |
|
|
$ |
|
878.9 |
|
|
$ |
|
619.4 |
|
增长资本支出,净额(5) |
|
|
|
(105.4 |
) |
|
|
|
(448.4 |
) |
|
|
|
(518.5 |
) |
|
|
|
(1,946.2 |
) |
自由现金流 |
|
$ |
|
189.3 |
|
|
$ |
|
(218.5 |
) |
|
$ |
|
360.4 |
|
|
$ |
|
(1,326.8 |
) |
36
(1) |
债务回购、修改、交换或者提前清偿债务的损益。 |
(2) |
代表与我们的成本削减措施相关的一次性遣散费和相关福利支出。 |
(3) |
折旧和摊销费用中的非控制性利息部分(包括长期资产减值对非控制性权益的影响)。 |
(4) |
不包括利息支出的摊销。 |
(5) |
代表增长资本支出,扣除非控股权益的贡献和对未合并附属公司投资的净贡献。 |
自2019年初以来,该公司已经完成了多个已宣布的增长资本项目,这导致2020年的增长资本支出较低,并过渡到自由现金流。下表详细介绍了我们宣布的主要增长资本项目的建设和项目完成时间:
|
|
三个月 |
||||||||||||
|
|
2019年3月31日 |
|
2019年6月30日 |
|
2019年9月30日 |
|
2019年12月31日 |
|
2020年3月31日 |
|
2020年6月30日 |
|
2020年9月30日 |
主要增长资本项目(1): |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
收集和处理: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
霍普森工厂(2) |
|
加州大学 |
|
C |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
猎鹰工厂(3) |
|
加州大学 |
|
加州大学 |
|
C |
|
|
|
|
|
|
|
|
彭布鲁克工厂(2) |
|
加州大学 |
|
加州大学 |
|
C |
|
|
|
|
|
|
|
|
密苏里州小4号工厂(4) |
|
加州大学 |
|
加州大学 |
|
C |
|
|
|
|
|
|
|
|
游憩植物(3) |
|
加州大学 |
|
加州大学 |
|
加州大学 |
|
加州大学 |
|
加州大学 |
|
C |
|
|
关口工厂(2) |
|
|
|
|
|
加州大学 |
|
加州大学 |
|
加州大学 |
|
加州大学 |
|
C |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
物流与运输: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
第6次列车 |
|
加州大学 |
|
C |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
大奖赛NGL管道 |
|
加州大学 |
|
加州大学 |
|
C |
|
|
|
|
|
|
|
|
墨西哥湾沿岸快速管道 |
|
加州大学 |
|
加州大学 |
|
C |
|
|
|
|
|
|
|
|
第7次列车 |
|
加州大学 |
|
加州大学 |
|
加州大学 |
|
加州大学 |
|
C |
|
|
|
|
8次列车 |
|
加州大学 |
|
加州大学 |
|
加州大学 |
|
加州大学 |
|
加州大学 |
|
加州大学 |
|
C |
扩大液化石油气出口 |
|
加州大学 |
|
加州大学 |
|
加州大学 |
|
加州大学 |
|
加州大学 |
|
加州大学 |
|
C |
Grand Prix Central OK延期 |
|
加州大学 |
|
加州大学 |
|
加州大学 |
|
加州大学 |
|
加州大学 |
|
加州大学 |
|
加州大学 |
(1) |
“UC”和“C”分别表示截至上述期间结束时在建项目和竣工项目。 |
(2) |
我们二叠纪米德兰作业区的一部分。 |
(3) |
是我们特拉华州二叠纪作业区的一部分。 |
(4) |
我们荒地作业区的一部分。 |
37
综合运营结果
下表和讨论汇总了我们的综合运营结果:
|
截至9月30日的三个月, |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
截至9月30日的9个月, |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||||||
|
2020 |
|
|
2019 |
|
|
2020与2019年 |
|
|
2020 |
|
|
2019 |
|
|
2020与2019年 |
|
||||||||||||||
|
(单位:百万) |
|
|||||||||||||||||||||||||||||
收入: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
商品销售 |
$ |
1,840.8 |
|
|
$ |
1,594.2 |
|
|
$ |
246.6 |
|
|
|
15 |
% |
|
$ |
4,900.8 |
|
|
$ |
5,254.8 |
|
|
$ |
(354.0 |
) |
|
|
(7 |
%) |
中游服务收费 |
|
274.3 |
|
|
|
308.3 |
|
|
|
(34.0 |
) |
|
|
(11 |
%) |
|
|
786.7 |
|
|
|
942.4 |
|
|
|
(155.7 |
) |
|
|
(17 |
%) |
总收入 |
|
2,115.1 |
|
|
|
1,902.5 |
|
|
|
212.6 |
|
|
|
11 |
% |
|
|
5,687.5 |
|
|
|
6,197.2 |
|
|
|
(509.7 |
) |
|
|
(8 |
%) |
产品采购 |
|
1,303.2 |
|
|
|
1,328.1 |
|
|
|
(24.9 |
) |
|
|
(2 |
%) |
|
|
3,346.8 |
|
|
|
4,415.7 |
|
|
|
(1,068.9 |
) |
|
|
(24 |
%) |
毛利率(1) |
|
811.9 |
|
|
|
574.4 |
|
|
|
237.5 |
|
|
|
41 |
% |
|
|
2,340.7 |
|
|
|
1,781.5 |
|
|
|
559.2 |
|
|
|
31 |
% |
运营费用 |
|
181.9 |
|
|
|
200.2 |
|
|
|
(18.3 |
) |
|
|
(9 |
%) |
|
|
565.1 |
|
|
|
600.8 |
|
|
|
(35.7 |
) |
|
|
(6 |
%) |
营业利润率(1) |
|
630.0 |
|
|
|
374.2 |
|
|
|
255.8 |
|
|
|
68 |
% |
|
|
1,775.6 |
|
|
|
1,180.7 |
|
|
|
594.9 |
|
|
|
50 |
% |
折旧及摊销费用 |
|
203.7 |
|
|
|
244.3 |
|
|
|
(40.6 |
) |
|
|
(17 |
%) |
|
|
647.3 |
|
|
|
718.9 |
|
|
|
(71.6 |
) |
|
|
(10 |
%) |
一般和行政费用 |
|
58.6 |
|
|
|
69.9 |
|
|
|
(11.3 |
) |
|
|
(16 |
%) |
|
|
180.6 |
|
|
|
223.5 |
|
|
|
(42.9 |
) |
|
|
(19 |
%) |
长期资产减值 |
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
2,442.8 |
|
|
|
— |
|
|
|
2,442.8 |
|
|
|
— |
|
其他营业(收入)费用 |
|
72.2 |
|
|
|
18.4 |
|
|
|
53.8 |
|
|
|
292 |
% |
|
|
73.8 |
|
|
|
21.7 |
|
|
|
52.1 |
|
|
|
240 |
% |
营业收入(亏损) |
|
295.5 |
|
|
|
41.6 |
|
|
|
253.9 |
|
|
NM |
|
|
|
(1,568.9 |
) |
|
|
216.6 |
|
|
|
(1,785.5 |
) |
|
NM |
|
||
利息支出,净额 |
|
(97.7 |
) |
|
|
(89.1 |
) |
|
|
(8.6 |
) |
|
|
(10 |
%) |
|
|
(292.4 |
) |
|
|
(241.8 |
) |
|
|
(50.6 |
) |
|
|
(21 |
%) |
权益收益(亏损) |
|
18.6 |
|
|
|
10.0 |
|
|
|
8.6 |
|
|
|
86 |
% |
|
|
54.1 |
|
|
|
15.9 |
|
|
|
38.2 |
|
|
|
240 |
% |
融资活动的收益(损失) |
|
(13.7 |
) |
|
|
— |
|
|
|
(13.7 |
) |
|
|
— |
|
|
|
47.4 |
|
|
|
(1.4 |
) |
|
|
48.8 |
|
|
NM |
|
|
出售权益法投资所得(损) |
|
— |
|
|
|
65.8 |
|
|
|
(65.8 |
) |
|
|
(100 |
%) |
|
|
— |
|
|
|
65.8 |
|
|
|
(65.8 |
) |
|
|
(100 |
%) |
或有对价的变化 |
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
(8.8 |
) |
|
|
8.8 |
|
|
|
100 |
% |
其他,净 |
|
1.4 |
|
|
|
— |
|
|
|
1.4 |
|
|
|
— |
|
|
|
2.2 |
|
|
|
— |
|
|
|
2.2 |
|
|
|
— |
|
所得税(费用)福利 |
|
(31.9 |
) |
|
|
3.8 |
|
|
|
(35.7 |
) |
|
NM |
|
|
|
286.6 |
|
|
|
10.0 |
|
|
|
276.6 |
|
|
NM |
|
||
净收益(亏损) |
|
172.2 |
|
|
|
32.1 |
|
|
|
140.1 |
|
|
NM |
|
|
|
(1,471.0 |
) |
|
|
56.3 |
|
|
|
(1,527.3 |
) |
|
NM |
|
||
减去:可归因于非控股权益的净收益(亏损) |
|
102.9 |
|
|
|
79.4 |
|
|
|
23.5 |
|
|
|
30 |
% |
|
|
116.5 |
|
|
|
152.7 |
|
|
|
(36.2 |
) |
|
|
(24 |
%) |
可归因于Targa Resources Corp.的净收益(亏损) |
|
69.3 |
|
|
|
(47.3 |
) |
|
|
116.6 |
|
|
|
247 |
% |
|
|
(1,587.5 |
) |
|
|
(96.4 |
) |
|
|
(1,491.1 |
) |
|
NM |
|
|
A系列优先股的股息 |
|
22.9 |
|
|
|
22.9 |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
68.8 |
|
|
|
68.8 |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
A系列优先股的等值股息 |
|
9.5 |
|
|
|
8.4 |
|
|
|
1.1 |
|
|
|
13 |
% |
|
|
27.7 |
|
|
|
24.4 |
|
|
|
3.3 |
|
|
|
14 |
% |
普通股股东应占净收益(亏损) |
$ |
36.9 |
|
|
$ |
(78.6 |
) |
|
$ |
115.5 |
|
|
|
147 |
% |
|
$ |
(1,684.0 |
) |
|
$ |
(189.6 |
) |
|
$ |
(1,494.4 |
) |
|
NM |
|
|
财务数据: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
调整后的EBITDA(1) |
$ |
419.1 |
|
|
$ |
349.6 |
|
|
$ |
69.5 |
|
|
|
20 |
% |
|
$ |
1,198.5 |
|
|
$ |
970.3 |
|
|
$ |
228.2 |
|
|
|
24 |
% |
可分配现金流(1) |
|
294.7 |
|
|
|
229.9 |
|
|
|
64.8 |
|
|
|
28 |
% |
|
|
878.9 |
|
|
|
619.4 |
|
|
|
259.5 |
|
|
|
42 |
% |
自由现金流(1) |
|
189.3 |
|
|
|
(218.5 |
) |
|
|
407.8 |
|
|
NM |
|
|
|
360.4 |
|
|
|
(1,326.8 |
) |
|
|
1,687.2 |
|
|
NM |
|
(1) |
毛利率、营业利润、调整后的EBITDA、可分配现金流和自由现金流是非GAAP财务指标,在“管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析--我们如何评估我们的经营”中讨论。 |
NM |
由于分母较低,所指出的百分比变动过高,因此被认为没有意义。 |
截至2020年9月30日的三个月与截至2019年9月30日的三个月
商品销售额的增长反映了NGL和天然气价格上涨(1.335亿美元),NGL、凝析油和石油产品销量增加(1.07亿美元),以及对冲的有利影响(1.71亿美元),但原油营销和天然气销量下降(1.289亿美元)以及凝析油和石油产品价格下降(2960万美元)部分抵消了这一影响。
来自中游服务的费用减少,主要是由于新的运量商业安排于2020年1月生效,导致中游服务的净列报费用由按商品销售和产品采购的毛列列报,以及天然气加工量减少,但出口和终端及储存量的增加部分抵消了这一变化。
产品购买量的减少反映了与特拉华州原油系统销售(2019年12月1日生效)相关的原油营销量下降,以及天然气产量的下降,但天然气和天然气价格上涨部分抵消了这一影响。
38
更高 营业利润率和毛利率2020年反思在……里面折痕用于收集和处理的分段结果和 物流和交通运输。有关营业利润率和毛利率在分部基础上的变化的更多信息,请参阅“-经营业绩-按可报告部门”。
折旧和摊销费用下降的主要原因是与2020年第一季度减值的资产相关的折旧基数较低,以及2019年12月1日生效的特拉华州原油系统的出售。折旧和摊销费用的减少被与投入使用的主要增长资本项目有关的较高折旧部分抵消,这些项目包括7号列车和二叠纪盆地的额外加工厂和相关基础设施。
由于降低成本的措施导致补偿和福利以及非人工费用减少,一般和行政费用减少,但部分被保险成本的增加所抵消。
2020年的其他营业(收入)支出主要包括与我们在德克萨斯州Channelview的资产账面价值减少有关的亏损,该损失与2020年10月出售某些资产并将某些资产减记至其可收回金额有关。2019年的其他营业(收入)支出主要包括与将某些资产减记至其可收回金额相关的亏损。
净利息支出增加,原因是资本投资增长减少和平均借款增加导致资本化利息减少。
股票收益的增加主要是由于我们在GCX和Little Missouri 4 LLC(“Little Missouri 4”)的投资收益增加,但被墨西哥湾分馏企业LP(“GCF”)较低的收益部分抵消。
在2020年第三季度,合伙企业赎回了2024年到期的6.75%优先票据,导致融资活动净亏损1370万美元。
2019年第三季度,合伙企业完成了一项股权法投资的出售,最终确认了6580万美元的收益。
所得税支出的增加主要是由于税前账面收入的增加,但估值津贴的减少部分抵消了这一增长。
2020年非控股权益的净收入较高,主要是由于分配给大奖赛合资企业、Targa GCX管道有限责任公司(“GCX Devco合资企业”)和Centrahoma合资企业的非控股权益持有人的收入。
截至2020年9月30日的9个月与截至2019年9月30日的9个月
商品销售额的下降反映了NGL、凝析油、天然气和石油产品价格下降(11.125亿美元)和原油销售量下降(2.547亿美元),但被NGL、凝析油、天然气和石油产品销售量增加(6.643亿美元)、套期保值的有利影响(3.451亿美元)和原油销售价格上升(380万美元)部分抵消。
来自中游服务的费用减少,主要是由于新的运量商业安排于2020年1月生效,导致中游服务的净列报费用由按商品销售和产品采购的毛列列报,以及天然气加工量减少,但出口和终端及储存量的增加部分抵消了这一变化。
产品购买量的减少反映了NGL、凝析油、天然气和石油产品价格的下降,以及与销售特拉华州原油系统相关的原油营销量下降,这一销售于2019年12月1日生效,但部分被NGL、凝析油、天然气和石油产品销量的上升所抵消。
2020年更高的营业利润率和毛利率反映了收集和加工以及物流和运输部门业绩的增加。有关营业利润率和毛利率在分部基础上的变化的更多信息,请参阅“-经营业绩-按可报告部门”。
折旧和摊销费用下降的主要原因是与2020年第一季度减值的资产相关的折旧基数较低,以及2019年12月1日生效的特拉华州原油系统的出售。折旧和摊销费用的减少被与投入使用的主要增长资本项目有关的较高折旧部分抵消,这些项目包括7号列车和二叠纪盆地的额外加工厂和相关基础设施。
39
由于采取了降低成本的措施,一般和行政费用减少,导致薪酬和福利以及非人工费用减少, 部分偏移保险费的增加。
减值费用主要与2020年第一季度与我们的中大陆业务相关的天然气处理设施和收集系统的部分减损以及我们沿海业务的全面减损相关,所有这些都属于我们的收集和加工部门。根据当时的市场状况,我们第一季度的减值评估预计,整个中大陆和墨西哥湾的天然气产量将进一步下降。在截至2019年9月30日的9个月里,我们没有确认任何长期资产的减值。我们可能会在未来确定更多触发事件,这将需要对我们长期资产的账面价值的可回收性进行额外评估,并可能导致未来的减值。
2020年的其他营业(收入)支出主要包括与我们在德克萨斯州Channelview的资产账面价值减少有关的亏损,该损失与2020年10月出售某些资产并将某些资产减记至其可收回金额有关。2019年的其他营业(收入)支出主要包括与将某些资产减记至其可收回金额相关的亏损。
净利息支出增加,原因是资本投资增长减少和平均借款增加导致资本化利息减少。
股票收益的增长主要是由于我们在GCX和Little Missouri 4投资的收益增加,但GCF的收益下降部分抵消了这一增长。
在截至2020年9月30日的9个月内,合伙企业在公开市场回购了部分未偿还优先票据,并赎回了2024年到期的6.3%优先票据,支付了8.31亿美元外加应计利息回购8.834亿美元的票据,从而从融资活动中获得4740万美元的净收益。
2019年第三季度,合伙企业完成了一项股权法投资的出售,最终确认了6580万美元的收益。
所得税优惠的增加主要是由于税前账面亏损增加以及《关爱法案》带来的净营业亏损带来的好处。
二零二零年非控股权益的净收入较低,主要是由于于二零二零年第一季确认的减值亏损分配予非控股权益持有人,但分配予Targa Badland LLC(“Targa Badland”)、Devco合资企业及Grand Prix合资企业的非控股权益持有人的收入增加,部分抵销了该等亏损。
运营结果-按可报告细分市场
我们按可报告部门划分的营业利润率为:
|
聚集和 加工 |
|
|
物流与运输 |
|
|
其他 |
|
|
合并营业利润率 |
|
||||||||
|
(单位:百万) |
|
|||||||||||||||||
截至三个月: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
2020年9月30日 |
$ |
|
261.0 |
|
|
$ |
|
280.4 |
|
|
$ |
|
88.6 |
|
|
$ |
|
630.0 |
|
2019年9月30日 |
|
|
246.5 |
|
|
|
|
228.9 |
|
|
|
|
(101.2 |
) |
|
|
|
374.2 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
截至9个月: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
2020年9月30日 |
$ |
|
753.7 |
|
|
$ |
|
806.0 |
|
|
$ |
|
215.9 |
|
|
$ |
|
1,775.6 |
|
2019年9月30日 |
|
|
716.8 |
|
|
|
|
565.0 |
|
|
|
|
(101.1 |
) |
|
|
|
1,180.7 |
|
40
收集和处理数据段
|
截至9月30日的三个月, |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
截至9月30日的9个月, |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||||||||||
|
2020 |
|
|
2019 |
|
|
2020与2019年 |
|
|
2020 |
|
|
2019 |
|
|
2020与2019年 |
|
||||||||||||||||||||
|
(单位:百万,不包括运营统计数据和价格金额) |
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||
毛利 |
$ |
|
362.9 |
|
|
$ |
|
366.7 |
|
|
$ |
|
(3.8 |
) |
|
|
(1 |
%) |
|
$ |
|
1,071.4 |
|
|
$ |
|
1,092.0 |
|
|
$ |
|
(20.6 |
) |
|
|
(2 |
%) |
运营费用 |
|
|
101.9 |
|
|
|
|
120.2 |
|
|
|
|
(18.3 |
) |
|
|
(15 |
%) |
|
|
|
317.7 |
|
|
|
|
375.2 |
|
|
|
|
(57.5 |
) |
|
|
(15 |
%) |
营业利润 |
$ |
|
261.0 |
|
|
$ |
|
246.5 |
|
|
$ |
|
14.5 |
|
|
|
6 |
% |
|
$ |
|
753.7 |
|
|
$ |
|
716.8 |
|
|
$ |
|
36.9 |
|
|
|
5 |
% |
经营统计(一): |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
工厂天然气入口,MMCF/d(2),(3) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
二叠纪米德兰(4) |
|
|
1,811.5 |
|
|
|
|
1,513.9 |
|
|
|
|
297.6 |
|
|
|
20 |
% |
|
|
|
1,722.1 |
|
|
|
|
1,421.3 |
|
|
|
|
300.8 |
|
|
|
21 |
% |
特拉华州二叠纪 |
|
|
758.1 |
|
|
|
|
629.4 |
|
|
|
|
128.7 |
|
|
|
20 |
% |
|
|
|
712.4 |
|
|
|
|
552.2 |
|
|
|
|
160.2 |
|
|
|
29 |
% |
总二叠纪 |
|
|
2,569.6 |
|
|
|
|
2,143.3 |
|
|
|
|
426.3 |
|
|
|
|
|
|
|
|
2,434.5 |
|
|
|
|
1,973.5 |
|
|
|
|
461.0 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
南德克萨斯(5) |
|
|
233.6 |
|
|
|
|
328.6 |
|
|
|
|
(95.0 |
) |
|
|
(29 |
%) |
|
|
|
261.5 |
|
|
|
|
335.3 |
|
|
|
|
(73.8 |
) |
|
|
(22 |
%) |
北得克萨斯州 |
|
|
197.8 |
|
|
|
|
228.2 |
|
|
|
|
(30.4 |
) |
|
|
(13 |
%) |
|
|
|
206.3 |
|
|
|
|
227.6 |
|
|
|
|
(21.3 |
) |
|
|
(9 |
%) |
SouthOk(6) |
|
|
386.9 |
|
|
|
|
590.8 |
|
|
|
|
(203.9 |
) |
|
|
(35 |
%) |
|
|
|
463.3 |
|
|
|
|
606.1 |
|
|
|
|
(142.8 |
) |
|
|
(24 |
%) |
WestOK |
|
|
233.6 |
|
|
|
|
329.2 |
|
|
|
|
(95.6 |
) |
|
|
(29 |
%) |
|
|
|
258.7 |
|
|
|
|
335.2 |
|
|
|
|
(76.5 |
) |
|
|
(23 |
%) |
合计中环 |
|
|
1,051.9 |
|
|
|
|
1,476.8 |
|
|
|
|
(424.9 |
) |
|
|
|
|
|
|
|
1,189.8 |
|
|
|
|
1,504.2 |
|
|
|
|
(314.4 |
) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
荒原(7),(8) |
|
|
137.0 |
|
|
|
|
120.8 |
|
|
|
|
16.2 |
|
|
|
13 |
% |
|
|
|
136.1 |
|
|
|
|
103.4 |
|
|
|
|
32.7 |
|
|
|
32 |
% |
总字段 |
|
|
3,758.5 |
|
|
|
|
3,740.9 |
|
|
|
|
17.6 |
|
|
|
|
|
|
|
|
3,760.4 |
|
|
|
|
3,581.1 |
|
|
|
|
179.3 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
沿海 |
|
|
522.8 |
|
|
|
|
764.9 |
|
|
|
|
(242.1 |
) |
|
|
(32 |
%) |
|
|
|
672.9 |
|
|
|
|
779.9 |
|
|
|
|
(107.0 |
) |
|
|
(14 |
%) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
总计 |
|
|
4,281.3 |
|
|
|
|
4,505.8 |
|
|
|
|
(224.5 |
) |
|
|
(5 |
%) |
|
|
|
4,433.3 |
|
|
|
|
4,361.0 |
|
|
|
|
72.3 |
|
|
|
2 |
% |
天然气产量,MBbl/d(3) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
二叠纪米德兰(4) |
|
|
253.0 |
|
|
|
|
216.5 |
|
|
|
|
36.5 |
|
|
|
17 |
% |
|
|
|
247.6 |
|
|
|
|
199.8 |
|
|
|
|
47.8 |
|
|
|
24 |
% |
特拉华州二叠纪 |
|
|
105.3 |
|
|
|
|
82.3 |
|
|
|
|
23.0 |
|
|
|
28 |
% |
|
|
|
97.1 |
|
|
|
|
71.4 |
|
|
|
|
25.7 |
|
|
|
36 |
% |
总二叠纪 |
|
|
358.3 |
|
|
|
|
298.8 |
|
|
|
|
59.5 |
|
|
|
|
|
|
|
|
344.7 |
|
|
|
|
271.2 |
|
|
|
|
73.5 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
南德克萨斯(5) |
|
|
29.2 |
|
|
|
|
41.5 |
|
|
|
|
(12.3 |
) |
|
|
(30 |
%) |
|
|
|
28.7 |
|
|
|
|
44.0 |
|
|
|
|
(15.3 |
) |
|
|
(35 |
%) |
北得克萨斯州 |
|
|
23.7 |
|
|
|
|
27.3 |
|
|
|
|
(3.6 |
) |
|
|
(13 |
%) |
|
|
|
24.5 |
|
|
|
|
26.9 |
|
|
|
|
(2.4 |
) |
|
|
(9 |
%) |
SouthOk(6) |
|
|
45.9 |
|
|
|
|
69.5 |
|
|
|
|
(23.6 |
) |
|
|
(34 |
%) |
|
|
|
54.6 |
|
|
|
|
65.4 |
|
|
|
|
(10.8 |
) |
|
|
(17 |
%) |
WestOK |
|
|
19.3 |
|
|
|
|
19.2 |
|
|
|
|
0.1 |
|
|
|
1 |
% |
|
|
|
21.2 |
|
|
|
|
22.4 |
|
|
|
|
(1.2 |
) |
|
|
(5 |
%) |
合计中环 |
|
|
118.1 |
|
|
|
|
157.5 |
|
|
|
|
(39.4 |
) |
|
|
|
|
|
|
|
129.0 |
|
|
|
|
158.7 |
|
|
|
|
(29.7 |
) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
荒原(8) |
|
|
17.0 |
|
|
|
|
14.0 |
|
|
|
|
3.0 |
|
|
|
21 |
% |
|
|
|
16.3 |
|
|
|
|
12.2 |
|
|
|
|
4.1 |
|
|
|
34 |
% |
总字段 |
|
|
493.4 |
|
|
|
|
470.3 |
|
|
|
|
23.1 |
|
|
|
|
|
|
|
|
490.0 |
|
|
|
|
442.1 |
|
|
|
|
47.9 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
沿海 |
|
|
32.5 |
|
|
|
|
45.4 |
|
|
|
|
(12.9 |
) |
|
|
(28 |
%) |
|
|
|
41.5 |
|
|
|
|
47.0 |
|
|
|
|
(5.5 |
) |
|
|
(12 |
%) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
总计 |
|
|
525.9 |
|
|
|
|
515.7 |
|
|
|
|
10.2 |
|
|
|
2 |
% |
|
|
|
531.5 |
|
|
|
|
489.1 |
|
|
|
|
42.4 |
|
|
|
9 |
% |
原油、荒地、百万桶/日 |
|
|
146.4 |
|
|
|
|
164.3 |
|
|
|
|
(17.9 |
) |
|
|
(11 |
%) |
|
|
|
160.4 |
|
|
|
|
167.0 |
|
|
|
|
(6.6 |
) |
|
|
(4 |
%) |
二叠纪原油,百万桶/日(9) |
|
|
44.6 |
|
|
|
|
95.2 |
|
|
|
|
(50.6 |
) |
|
|
(53 |
%) |
|
|
|
45.3 |
|
|
|
|
86.1 |
|
|
|
|
(40.8 |
) |
|
|
(47 |
%) |
天然气销售,bBtu/d(3),(10) |
|
|
2,032.3 |
|
|
|
|
2,056.6 |
|
|
|
|
(24.3 |
) |
|
|
(1 |
%) |
|
|
|
2,079.3 |
|
|
|
|
2,011.2 |
|
|
|
|
68.1 |
|
|
|
3 |
% |
NGL销售额,MBbl/d(3),(10) |
|
|
389.5 |
|
|
|
|
398.0 |
|
|
|
|
(8.5 |
) |
|
|
(2 |
%) |
|
|
|
406.0 |
|
|
|
|
382.4 |
|
|
|
|
23.6 |
|
|
|
6 |
% |
凝析油销售量,MBbl/d |
|
|
13.6 |
|
|
|
|
11.0 |
|
|
|
|
2.6 |
|
|
|
24 |
% |
|
|
|
16.1 |
|
|
|
|
12.2 |
|
|
|
|
3.9 |
|
|
|
32 |
% |
平均实现价格--包括套期保值(11): |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
天然气,$/MMBtu |
|
|
1.34 |
|
|
|
|
1.13 |
|
|
|
|
0.21 |
|
|
|
19 |
% |
|
|
|
1.10 |
|
|
|
|
1.31 |
|
|
|
|
(0.21 |
) |
|
|
(16 |
%) |
NGL,$/GAL |
|
|
0.29 |
|
|
|
|
0.28 |
|
|
|
|
0.01 |
|
|
|
4 |
% |
|
|
|
0.24 |
|
|
|
|
0.35 |
|
|
|
|
(0.11 |
) |
|
|
(31 |
%) |
凝析油,美元/桶 |
|
|
43.49 |
|
|
|
|
50.23 |
|
|
|
|
(6.74 |
) |
|
|
(13 |
%) |
|
|
|
38.56 |
|
|
|
|
49.49 |
|
|
|
|
(10.93 |
) |
|
|
(22 |
%) |
(1) |
分部经营统计数据包括部门间金额的影响,这些金额已从合并列报中剔除。对于所提供的所有销量统计数据,分子是该季度的总销量,分母是该季度的日历天数。 |
(2) |
工厂天然气入口代表我们对流经天然气加工厂(Badland以外的天然气加工厂入口)的天然气流量的不可分割的兴趣。 |
(3) |
工厂天然气进口量和NGL总产量包括生产商实物产量,而天然气销售和NGL销售不包括生产商实物产量。 |
(4) |
二叠纪米德兰包括在WestTX的业务,我们拥有其中72.8%的股份,以及我们100%拥有的其他工厂。WestTX不可分割利息资产的经营业绩在我们报告的财务报表中按比例净额列示。 |
(5) |
SouthTX包括猛禽工厂,我们通过Carnero合资企业拥有该工厂50%的股份。卡内罗合资公司是一家合并的子公司,其财务业绩在我们报告的财务报表中以总的形式呈现。 |
(6) |
SouthOk包括我们拥有60%股份的Centrahoma合资企业,以及我们100%拥有的其他工厂。Centrahoma是一家合并子公司,其财务业绩在我们报告的财务报表中以总的形式呈现。 |
(7) |
巴德兰天然气入口代表井口总体积,包括密苏里州小4厂加工的塔尔加体积。 |
41
(8) |
截至2019年4月3日,Targa拥有Targa Badland 55%的股份,在此之前我们拥有100%的权益。TArga巴德兰是一家合并子公司,其财务业绩在我们报告的财务报表中按毛数列报。 |
(9) |
二叠纪原油产量反映了特拉华州原油系统的销售,该系统于2019年12月1日生效。 |
(10) |
2020年的天然气和天然气销售统计包括与2020年1月生效的新商业安排有关的统计数据,这导致从以“中游服务费”的净列报改为以“商品销售”和“产品采购”的毛列报。这种列报方式的改变并未对我们的运营或毛利造成影响。 |
(11) |
平均已实现价格包括可归因于我们的股权数量的已实现大宗商品对冲收益/亏损的影响,此前在其他项目中显示了这一影响。价格是以商品销售总额加上套期保值损益为分子,以销售总量为分母来计算的。 |
下表列出了计入收集和加工部门毛利的可归因于我们股本的已实现商品对冲损益:
|
|
截至2020年9月30日的三个月 |
|
|
截至2019年9月30日的三个月 |
|
||||||||||||||||||
|
|
(单位:百万,不包括体积数据和价格金额) |
|
|||||||||||||||||||||
|
|
体积 安顿 |
|
|
价格 跨页(1) |
|
|
利得 (亏损) |
|
|
体积 安顿 |
|
|
价格 跨页(1) |
|
|
利得 (亏损) |
|
||||||
天然气(BBtu) |
|
|
17.5 |
|
|
$ |
0.20 |
|
|
$ |
3.5 |
|
|
|
18.8 |
|
|
$ |
1.07 |
|
|
$ |
20.1 |
|
NGL(MMga) |
|
|
126.4 |
|
|
|
0.08 |
|
|
|
10.5 |
|
|
|
110.0 |
|
|
|
0.17 |
|
|
|
18.5 |
|
原油(MBbl) |
|
|
0.5 |
|
|
|
16.75 |
|
|
|
8.0 |
|
|
|
0.4 |
|
|
|
(1.76 |
) |
|
|
(0.7 |
) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
$ |
22.0 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
$ |
37.9 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
截至2020年9月30日的9个月 |
|
|
截至2019年9月30日的9个月 |
|
||||||||||||||||||
|
|
(单位:百万,不包括体积数据和价格金额) |
|
|||||||||||||||||||||
|
|
体积 安顿 |
|
|
价格 跨页(1) |
|
|
利得 (亏损) |
|
|
体积 安顿 |
|
|
价格 跨页(1) |
|
|
利得 (亏损) |
|
||||||
天然气(BBtu) |
|
|
50.6 |
|
|
$ |
0.55 |
|
|
$ |
27.7 |
|
|
|
47.0 |
|
|
$ |
1.29 |
|
|
$ |
60.6 |
|
NGL(MMga) |
|
|
322.1 |
|
|
|
0.15 |
|
|
|
49.7 |
|
|
|
252.1 |
|
|
|
0.11 |
|
|
|
27.9 |
|
原油(MBbl) |
|
|
1.4 |
|
|
|
19.72 |
|
|
|
27.7 |
|
|
|
1.1 |
|
|
|
(2.28 |
) |
|
|
(2.6 |
) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
$ |
105.1 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
$ |
85.9 |
|
(1) |
价差是合约衍生工具定价与相应结算商品交易价格之间的差额。 |
截至2020年9月30日的三个月与截至2019年9月30日的三个月
由于二叠纪地区较高的系统容量和基于费用的利润率,采集和处理部门的毛利率贡献被中部地区较低的系统容量和较低的已实现对冲收益所抵消。在二叠纪,由于新油井的产量以及2019年彭布鲁克和猎鹰工厂以及2020年百富勤和Gateway工厂的增加,进口数量和天然气产量都有所增加。中部地区销量下降的原因是临时关闭和生产商活动减少。在荒地,天然气采购量和NGL产量增加,原因是新油井的产量以及2019年第三季度密苏里州小工厂开始运营后可用的处理能力增加。在沿海地区,产量较低,原因是生产商活动持续低迷,以及2020年第三季度墨西哥湾沿岸多场飓风的影响,导致路易斯安那州的某些设施不得不暂时关闭。由于生产商活动减少和临时关闭,荒地原油总量下降,而二叠纪原油总量下降的主要原因是2019年第四季度特拉华州原油系统的出售。
尽管在二叠纪增加了百富勤和Gateway加工设施,但由于降低成本的措施导致补偿和福利、合同工和化学品减少,运营费用降低。
截至2020年9月30日的9个月与截至2019年9月30日的9个月
由于二叠纪地区和荒原地区进口量和收费利润率较高,以及实现的对冲收益较高,采集和加工部门的毛利率贡献被大宗商品价格下降和中部地区产量下降所抵消。在二叠纪,由于新油井的产量以及2019年增加的Hopson、Pembrook和Falcon工厂以及2020年的百富勤和Gateway工厂,进口数量和天然气产量有所增加。中部地区销量下降的原因是临时关闭和生产商活动减少。在荒地,天然气采购量和NGL产量增加,原因是新油井的产量以及2019年第三季度密苏里州小工厂开始运营后可用的处理能力增加。在沿海地区,产量较低,原因是生产商活动持续低迷,以及2020年第三季度墨西哥湾沿岸多场飓风的影响,导致路易斯安那州的某些设施不得不暂时关闭。由于生产商活动减少和临时关闭,荒地原油总量下降,而二叠纪原油总量下降的主要原因是2019年第四季度特拉华州原油系统的出售。
42
尽管在二叠纪增加了百富勤和Gateway加工设施,但由于采取了降低成本的措施,导致合同劳动力、化学品和压缩租金减少,以及从价税降低,运营费用降低。
物流和运输细分市场
|
|
截至9月30日的三个月, |
|
|
|
|
|
|
截至9月30日的9个月, |
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||
|
|
2020 |
|
|
2019 |
|
|
2020与2019年 |
|
|
2020 |
|
|
2019 |
|
|
2020与2019年 |
|
||||||||||||||||||||
|
(单位:百万,不包括运营统计数据和价格金额) |
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||
毛利 |
|
$ |
|
362.0 |
|
|
$ |
|
310.4 |
|
|
$ |
|
51.6 |
|
|
|
17 |
% |
|
$ |
|
1,057.0 |
|
|
$ |
|
792.4 |
|
|
$ |
|
264.6 |
|
|
|
33 |
% |
运营费用(1) |
|
|
|
81.6 |
|
|
|
|
81.5 |
|
|
|
|
0.1 |
|
|
|
0 |
% |
|
|
|
251.0 |
|
|
|
|
227.4 |
|
|
|
|
23.6 |
|
|
|
10 |
% |
营业利润 |
|
$ |
|
280.4 |
|
|
$ |
|
228.9 |
|
|
$ |
|
51.5 |
|
|
|
22 |
% |
|
$ |
|
806.0 |
|
|
$ |
|
565.0 |
|
|
$ |
|
241.0 |
|
|
|
43 |
% |
运行统计量MBbl/d(2): |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
分馏体积(3) |
|
|
|
589.5 |
|
|
|
|
508.8 |
|
|
|
|
80.7 |
|
|
|
16 |
% |
|
|
|
598.0 |
|
|
|
|
492.8 |
|
|
|
|
105.2 |
|
|
|
21 |
% |
出口量(4) |
|
|
|
308.5 |
|
|
|
|
239.2 |
|
|
|
|
69.3 |
|
|
|
29 |
% |
|
|
|
277.2 |
|
|
|
|
228.1 |
|
|
|
|
49.1 |
|
|
|
22 |
% |
管道吞吐量(5) |
|
|
|
300.9 |
|
|
|
|
131.8 |
|
|
|
|
169.1 |
|
|
|
128 |
% |
|
|
|
273.0 |
|
|
|
|
44.4 |
|
|
|
|
228.6 |
|
|
NM |
|
|
NGL销售 |
|
|
|
724.1 |
|
|
|
|
672.1 |
|
|
|
|
52.0 |
|
|
|
8 |
% |
|
|
|
721.6 |
|
|
|
|
620.9 |
|
|
|
|
100.7 |
|
|
|
16 |
% |
(1) |
自2020年1月1日起,根据与我们合作伙伴合同安排的修正案,我们与GCF(投资于未合并附属公司)相关的运营费用份额将计入运营费用。 |
(2) |
分部经营统计数据包括已从合并列报中删除的分部间金额。对于所提供的所有数量统计数据,分子是该期间的总销售量,分母是该期间的日历天数。 |
(3) |
分馏合同包括由基本费用和燃料和电力组件组成的定价条款,这些条款随着能源成本的不同而变化。因此,物流和运输部门的业绩包括影响毛利和运营费用的可变能源成本的影响。 |
(4) |
出口量是指运往国际市场的加莱纳公园海运码头交付给第三方客户的NGL产品数量。 |
(5) |
管道吞吐量代表大奖赛向贝尔维尤山脉输送的混合NGL总量。 |
NM |
由于分母较低,所指出的百分比变动过高,因此被认为没有意义。 |
截至2020年9月30日的三个月与截至2019年9月30日的三个月
物流和运输部门毛利率的增长主要是由于NGL运输和分馏利润率上升以及液化石油气出口利润率上升,但被较低的营销利润率部分抵消。NGL运输和分馏利润率上升的原因是大奖赛(Grand Prix)交付的分馏量增加,大奖赛于2019年第三季度开始全面服务于贝尔维尤山脉(Mont Belvieu),以及列车7和列车8于2020年第三季度末开始运营导致分馏量增加。液化石油气出口利润率上升,原因是我们扩大液化石油气出口能力带来的销量增加。但营销利润率下降的主要原因是我们的营销业务实现的优化利润率较低。
运营费用持平,尽管进行了一系列系统扩建,包括大奖赛、额外的增量分馏能力和我们液化石油气出口能力的扩大。较低的燃料和电力成本以及导致补偿和维护减少的成本措施被主要归因于大奖赛的税收增加以及纳入我们与GCF相关的运营费用份额所抵消。
截至2020年9月30日的9个月与截至2019年9月30日的9个月
物流和运输部门毛利率的增长主要是由于NGL运输和分馏利润率上升以及液化石油气出口利润率上升,但被较低的营销利润率部分抵消。NGL运输和分馏利润率上升的原因是,2019年第三季度开始全面投入贝尔维尤山站的Grand Prix交货量增加,以及2019年第二季度开始运营Train 6、2020年第一季度开始运营Train 7和2020年第三季度末开始运营Train 8导致分馏量增加。由于我们扩大了液化石油气出口能力,导致产量增加,导致液化石油气出口利润率上升。由于我们的营销业务实现的优化利润率较低,营销利润率下降。
营运费用较高,主要是因为 包括我们与GCF相关的运营费用份额,可归因于我们的分馏和液化石油气出口扩张的成本增加,主要归因于大奖赛和额外的增量分馏能力,以及主要由于大奖赛造成的维护费用增加,但燃料和电力成本较低部分抵消了这一影响。
43
其他
|
|
截至9月30日的三个月, |
|
|
|
|
|
|
截至9月30日的9个月, |
|
|
|
|
|
||||||||||
|
|
2020 |
|
|
2019 |
|
|
2020与2019年 |
|
|
2020 |
|
|
2019 |
|
|
2020与2019年 |
|
||||||
|
|
(单位:百万) |
|
|
(单位:百万) |
|
||||||||||||||||||
毛利 |
|
$ |
88.6 |
|
|
$ |
(101.2 |
) |
|
$ |
189.8 |
|
|
$ |
215.9 |
|
|
$ |
(101.1 |
) |
|
$ |
317.0 |
|
营业利润 |
|
$ |
88.6 |
|
|
$ |
(101.2 |
) |
|
$ |
189.8 |
|
|
$ |
215.9 |
|
|
$ |
(101.1 |
) |
|
$ |
317.0 |
|
其他包含商品衍生品活动与未被指定为现金流对冲的衍生品合约相关的按市值计价损益的结果。我们已订立衍生工具,以对冲与我们物流及运输部门的部分未来商品买卖及天然气运输基准风险相关的商品价格。有关我们风险管理计划的更多细节,请参见“第3项--关于市场风险的定量和定性披露”。
我们的流动性和资本资源
截至2020年9月30日,我们的合并资产负债表上有2.75亿美元的“现金和现金等价物”。我们相信,我们的现金状况、我们经营活动的现金流以及我们信贷安排的剩余借款能力(在下文的“短期流动性”中讨论)足以使我们能够管理日常现金需求和预期债务,如下所述。
我们的流动性和资本资源是在统一的基础上管理的。我们有能力获得合伙企业的流动资金,但受合伙企业协议规定的限制和合伙企业债务协议契约中包含的任何限制的限制,也有能力向合伙企业出资,但受我们债务协议契约中包含的任何限制的约束。
在合并的基础上,我们为业务融资的能力,包括为资本支出和收购提供资金,履行我们的债务义务,再融资或偿还债务,满足我们的抵押品要求,以及支付董事会宣布的股息,将取决于我们未来产生现金的能力。我们产生现金的能力受到许多因素的影响,其中一些因素是我们无法控制的。这些因素包括大宗商品价格和正在进行的管理运营成本和维护资本支出的努力,以及一般经济、财务、竞争、立法、监管和其他因素。有关近期影响流动资金和资金来源的因素的更多讨论,请参阅“最新发展-对当前市场状况的反应”。
除给予TRP优先股持有人的分派外,我们有权获得合伙企业就其股权所作的全部分派。我们宣布的实际分派金额取决于我们的综合财务状况、经营结果、现金流、我们的资本支出水平、未来的业务前景、对我们债务契约的遵守情况以及我们董事会认为相关的任何其他事项。
如果合伙企业出现违约、违约或拖欠的威胁,合伙企业的债务协议和对其优先单位持有人的债务可能会限制或禁止支付分派。如果合伙企业不能向我们进行分配,我们的能力可能会受到限制,或者无法为我们的普通股支付股息。此外,只要我们优先股的任何股份是流通股,就存在某些普通股分配限制。
在综合基础上,我们的流动性和资本资源的主要来源是运营产生的内部现金流、TRC Revolver、TRP Revolver和合作伙伴的证券化工具下的借款,以及进入债务和股权资本市场的机会。我们通过合资安排和出售资产的收益来补充这些流动性来源。对于从事碳氢化合物生产、运输和其他油气相关服务的公司来说,资本市场已经并可能继续经历波动。我们对不良信贷条件的风险敞口包括我们的信贷安排、现金投资、对冲能力、客户履约风险和交易对手履约风险。
44
短期流动性
截至2020年11月2日,我们在综合基础上的短期流动性为:
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2020年11月2日 |
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(单位:百万) |
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真相与和解委员会 |
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色氨酸 |
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固形 总计 |
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手头现金 |
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$ |
19.3 |
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$ |
252.3 |
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|
$ |
271.6 |
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TRC Revolver下的总可用性 |
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670.0 |
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— |
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670.0 |
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TRP Revolver下的总体可用性 |
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— |
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2,200.0 |
|
|
|
2,200.0 |
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合伙企业证券化机制下的总可获得性 |
|
— |
|
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250.0 |
|
|
|
250.0 |
|
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|
|
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689.3 |
|
|
|
2,702.3 |
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3,391.6 |
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减去:TRC Revolver下的未偿还借款 |
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(485.0 |
) |
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— |
|
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(485.0 |
) |
TRP Revolver下的未偿还借款 |
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|
— |
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(600.0 |
) |
|
|
(600.0 |
) |
合伙企业证券化安排下的未偿还借款 |
|
|
— |
|
|
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(250.0 |
) |
|
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(250.0 |
) |
《TRP规则》项下的未偿信用证 |
|
|
— |
|
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(37.5 |
) |
|
|
(37.5 |
) |
总流动资金 |
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$ |
204.3 |
|
|
$ |
1,814.8 |
|
|
$ |
2,019.1 |
|
与我们现有安排相关的其他潜在资本资源包括:
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• |
根据真相与和解委员会的条款,我们要求额外承诺2亿美元的权利有所增加。TRC Revolver将于2023年6月29日到期。 |
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• |
根据TRP Revolver的条款,我们要求额外承诺5亿美元的权利有所增加。TRP Revolver将于2023年6月29日到期。 |
2020年第二季度,我们修订了合伙企业的证券化融资机制,将融资规模从4.0亿美元降至2.5亿美元,以更紧密地符合我们在当前大宗商品价格下的借款需求预期,并将融资终止日期延长至2021年4月21日。
我们的资本资源的一部分被分配给信用证,以满足某些交易对手的信用要求。这些信用证反映了穆迪和标普授予我们的非投资级地位,也反映了某些交易对手对我们的财务状况、履行履约义务的能力以及大宗商品价格和其他因素的看法。
周转金
营运资本是流动资产超过流动负债的数额。在综合基础上,于任何给定月末,与商品买卖相关的应收账款和应付账款相对平衡,来自客户的应收账款被应付给生产商的工厂结算所抵消。导致我们报告的营运资本总额总体变化的典型因素是:(I)我们的现金状况;(Ii)我们密切管理的液体库存水平和估值;(Iii)与主要增长资本项目相关的应付款项和应计项目的变化;(Iv)衍生品合同当前部分的公允价值变化;(V)合伙企业证券化机制下借款的每月波动;以及(Vi)我们的资产基础或业务运营的重大结构性变化,例如收购或剥离以及某些有机增长资本项目。
截至目前的营运资金九月 30, 2020 增额2.778亿美元与2019年12月31日相比。这一增长主要是由于库存余额增加,我们证券化贷款支付的当前债务到期日减少,以及资本支出和产品购买的应付款减少,但部分被大宗商品价格下降导致的应收账款减少所抵消。
基于我们预期的运营水平,在没有任何破坏性事件的情况下,我们相信,我们的内部产生的现金流、TRC Revolver、TRP Revolver和合伙企业的证券化工具下的借款、债务和股权发行的收益,以及合资企业和/或资产出售,应该会为我们的运营、资本支出、长期债务义务、抵押品需求和季度现金股息提供足够的资源,至少在未来12个月内。
长期融资
2018年2月,我们与石峰基础设施合作伙伴(StonePeak Infrastructure Partners)旗下的投资工具成立了三家开发合资企业(Devco合资企业),承诺向Devco合资企业提供最高约9.6亿美元的资本。
45
自.起九月 30, 2020, 来自StonePeak的总贡献德夫科合营公司(Devco JV)是$911.4 百万。自.起九月 30, 2020,总捐款来自黑石能源合作伙伴(Blackstone Energy Partners)管理的基金(“黑石”)到大奖赛合资公司的费用是$341.3 百万来自StonePeak和Blackstone的这些贡献是包括在非控股权益中。
我们不定期发行长期债务证券,我们称之为优先票据。我们迄今发行的优先票据,除了利率、到期日和赎回溢价外,通常都有类似的条款。截至2020年9月30日和2019年12月31日,我们的优先票据和其他各种长期债务的未偿还本金总额分别为76.522亿美元和74.402亿美元,包括未摊销保费、债务发行成本和融资租赁的非流动负债。
我们将合伙企业的债务与我们自己的债务合并;但是,我们没有合同义务就合伙企业的债务支付利息或本金。我们的债务义务并不限制合伙企业向我们进行分配的能力。我们的信贷协议有一些限制和契约,可能会限制我们向股东支付股息的能力。有关我们的债务义务的更多信息,请参见附注5-债务义务。
我们的大部分债务是固定利率借款;然而,我们面临一些利率变化的风险,这主要是由于TRC Revolver、TRP Revolver和合作伙伴的证券化工具下的可变利率借款造成的。我们可能会进行利率对冲,目的是减轻利率变化对现金流的影响。截至2020年9月30日,我们没有任何利率对冲。
2019年,我们完成了GSO Capital Partners和Blackstone Tactical Opportunities(统称为“GSO”)以16亿美元现金收购Targa Badland 45%的权益。Targa Badland出售后的增长资本是在按比例所有权的基础上提供资金的。Targa Badland向GSO和Targa支付最低季度分配(MQD),GSO拥有此类MQD的优先权。此外,GSO的出资在出售Targa Badland时将享有清算优先权。Targa Badland是一个独立的实体,Targa Badland的资产和信贷不能用于偿还Targa或其其他子公司的债务和其他义务。自.起九月30,2020年,GSO的捐款为7400万美元。
为回应当前的市场状况,如“管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析--最近的发展:“在2020年第一季度,我们的董事会批准将公司截至2020年3月31日的季度普通股股息从上一季度的每股0.91美元降至每股0.10美元。这一减少提供了大约7.55亿美元的额外年度直接现金流,从而产生了大量可用于减少债务的自由现金流。
2020年11月2日,合伙企业赎回了2023年到期的5.596亿美元5.596亿美元的5.596亿美元优先债券余额。
2020年第三季度,该合伙公司发行了10亿美元的4⅞%优先债券,2031年到期,净收益为9.91亿美元。发行所得款项净额的一部分用于支付投标要约和赎回6%债券的资金,其余部分用于偿还合伙企业优先担保循环信贷安排下的借款。
我们接受了所有在早期投标日期有效投标的债券,总额为2.621亿美元,并赎回了剩余的本金总额为6.75亿美元的债券,本金总额为3.18亿美元。我们记录了1370万美元的债务清偿亏损,其中包括1110万美元的保费和260万美元的债务发行成本的注销。
此外,在2020年上半年,伙伴关系在公开市场回购了部分未偿还的优先票据,支付了2.398亿美元外加应计利息回购了3.033亿美元的票据。回购带来了6110万美元的净收益,其中包括240万美元的相关债务发行成本的冲销。我们或合伙企业可以通过现金购买和/或交换其他债务、公开市场购买、私下协商的交易或其他方式来注销或购买各种系列的未偿债务。此类回购或交换(如果有的话)将取决于当时的市场状况、我们的流动性要求、合同限制和其他因素。涉及的金额可能很大。
到目前为止,我们的债务余额和子公司的债务余额还没有对我们的运营、增长能力、偿还或再融资债务的能力产生不利影响。有关我们债务相关交易的更多信息,请参阅我们合并财务报表的附注5-债务义务。有关我们的利率风险的信息,请参阅“关于市场风险的定量和定性披露-利率风险”。
遵守债务契诺
截至2020年9月30日,我们和合作伙伴都遵守了我们各种债务协议中包含的契约。
46
现金流量
经营活动的现金流
截至9月30日的9个月, |
|
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2020 |
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2019 |
|
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2020与2019年 |
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(单位:百万) |
|
|||||||||
$ |
1,095.7 |
|
|
$ |
919.0 |
|
|
$ |
176.7 |
|
来自经营活动的现金流的主要驱动因素是:(1)销售天然气、天然气和其他石油商品向客户收取现金,以及加工、收集、出口、分馏、终止、储存和运输费用;(2)支付与购买天然气、天然气和原油有关的金额;(3)与重大增长资本项目有关的应付款和应计项目的变化;以及(Iv)支付其他费用,主要是现场运营成本、一般和行政费用以及利息费用。此外,我们使用衍生品工具来管理我们对大宗商品价格风险的敞口。我们对冲的大宗商品价格的变化,会影响我们的衍生品结算,以及我们对未结算期货合约的保证金要求。
与2019年相比,2020年运营提供的净现金增加,主要原因是营业利润率上升,以及从未合并附属公司收到的现金分配增加,但由于平均借款增加导致利息支付增加,部分抵消了这一影响。
投资活动的现金流
截至9月30日的9个月, |
|
|
|
|
|
|||||
2020 |
|
|
2019 |
|
|
2020与2019年 |
|
|||
(单位:百万) |
|
|||||||||
$ |
(654.0 |
) |
|
$ |
(2,620.0 |
) |
|
$ |
1,966.0 |
|
与2019年相比,2020年用于投资活动的现金减少,主要原因是房地产、厂房和设备支出减少16.31亿美元,原因是大奖赛、第6次列车、第7次列车以及2019年和2020年初在二叠纪盆地完成的额外加工厂和相关基础设施的建设。这一变化还可归因于出售特拉华州原油系统获得的1.341亿美元收益,以及我们对未合并附属公司的贡献减少2.415亿美元,主要原因是GCX管道将于2019年完工。
融资活动的现金流
|
截至9月30日的9个月, |
|
|||||
|
2020 |
|
|
2019 |
|
||
|
(单位:百万) |
|
|||||
融资活动来源,净额 |
|
|
|
|
|
|
|
股息和分配 |
$ |
(345.1 |
) |
|
$ |
(726.7 |
) |
来自非控制性权益的贡献(对非控制性权益的分配) |
|
(277.3 |
) |
|
|
419.9 |
|
债务,包括融资成本 |
|
130.1 |
|
|
|
812.9 |
|
出售子公司的所有权权益 |
|
— |
|
|
|
1,619.7 |
|
支付或有代价 |
|
— |
|
|
|
(317.1 |
) |
其他 |
|
(5.5 |
) |
|
|
(13.5 |
) |
融资活动提供的现金净额 |
$ |
(497.8 |
) |
|
$ |
1,795.2 |
|
2020年,用于融资活动的现金净额主要是由于向我们的普通股和A系列优先股股东支付股息,以及向非控股权益净分配,但部分被未偿债务净增加所抵消。2020年,我们对非控股权益的分配高于我们对非控股权益的贡献,这主要是由于2019年重大增长资本项目的完成。我们的未偿还债务增加,主要是由于发行了4⅞%优先债券将于2031年到期,产生9.91亿美元的现金收益,但部分被通过公开市场购买回购部分未偿还优先债券以及投标要约和赎回总额为8.31亿美元的6.3%债券所抵消。
47
2019年,我们主要通过出售Targa Badland和Train 7的所有权权益,实现了融资活动的净现金来源。网络未偿债务和净债务增加非控制性利益的贡献。 这一结果被股息和分配的支付以及与以下项目相关的最后或有对价支付部分抵消我们2017年收购了二叠纪盆地的天然气收集和加工以及原油收集资产. 2027年到期的6.5%优先债券和2029年1月到期的6⅞%优先债券的发行,部分被2019年11月到期的4%⅛%优先债券的赎回所抵消,导致未偿还债务净增加。非控股权益的贡献主要来自石峰集团和黑石集团,为增长提供资金。资本项目。
普通股分红
下表详细说明了我们在截至2020年9月30日的9个月中申报和/或支付的普通股股息:
三个月 |
|
付款日期或 待付款项 |
|
公用事业合计 宣布分红 |
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|
常用量 派发股息或派发股息 待付款项 |
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|
累计 分红:(1) |
|
|
宣布的普通股每股股息 |
|
||||
(单位为百万,不包括每股金额) |
|
|||||||||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
2020年9月30日 |
|
2020年11月16日 |
$ |
|
23.8 |
|
$ |
|
23.3 |
|
$ |
|
0.5 |
|
$ |
|
0.10000 |
|
2020年6月30日 |
|
2020年8月17日 |
|
|
23.7 |
|
|
|
23.3 |
|
|
|
0.4 |
|
|
|
0.10000 |
|
2020年3月31日 |
|
2020年5月15日 |
|
|
23.7 |
|
|
|
23.3 |
|
|
|
0.4 |
|
|
|
0.10000 |
|
2019年12月31日 |
|
2020年2月18日 |
|
|
216.0 |
|
|
|
212.0 |
|
|
|
4.0 |
|
|
|
0.91000 |
|
(1) |
表示归属时应支付的限制性股票和限制性股票单位的应计股息。 |
优先股股息
我们的A系列优先股的清算价值为每股1,000美元,并在每个财季结束后45天内每季度支付9.5%的固定股息。
在截至2020年9月30日的9个月里,向首轮优先股的持有者支付了6880万美元的现金股息。截至2020年9月30日,我们的首轮优先股应计现金股息为2290万美元,将于2020年11月13日支付。
资本支出
下表详细说明了截至2020年9月30日和2019年9月30日的9个月的资本项目现金支出:
|
|
截至9月30日的9个月, |
|
|||||
|
|
2020 |
|
|
2019 |
|
||
|
|
(单位:百万) |
|
|||||
资本支出: |
|
|
|
|
|
|
|
|
增长(1) |
|
$ |
542.6 |
|
|
$ |
2,203.4 |
|
维修(2) |
|
|
67.7 |
|
|
|
101.5 |
|
资本支出总额 |
|
|
610.3 |
|
|
|
2,304.9 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
从材料和用品库存转移到财产、厂房和设备 |
|
|
(1.9 |
) |
|
|
(21.7 |
) |
资本项目应付款和应计项目净额变动 |
|
|
194.7 |
|
|
|
150.9 |
|
资本项目的现金支出 |
|
$ |
803.1 |
|
|
$ |
2,434.1 |
|
|
(1) |
在截至2020年和2019年9月30日的9个月里,扣除非控股权益贡献的增长资本支出分别为5.18亿美元和18.708亿美元。截至2020年和2019年9月30日的9个月,对未合并附属公司投资的净贡献分别为50万美元和7540万美元。 |
|
|
(2) |
在截至2020年和2019年9月30日的9个月里,扣除非控股权益贡献的维护资本支出分别为6610万美元和9550万美元。 |
|
我们目前估计,在2020年,我们将投资约7亿美元用于增长资本支出,扣除非控股权益,以及对已宣布项目的未合并附属公司投资的净贡献。我们预计2020年扣除非控股权益后的维护资本支出约为1.1亿美元。
与截至2019年9月30日的9个月相比,截至2020年9月30日的9个月的总增长资本支出有所下降,主要原因是增长资本投资支出减少,因为我们的大部分主要项目于2019年开始全面服务,包括Grand Prix、Train 6和二叠纪的其他加工厂和相关基础设施
48
海盆. 维修资本支出总额是较低为这个九截至的月份九月 30, 2020相比于这个九截至的月份九月 30, 2019, 主要是因为维修项目的时间安排.
表外安排
截至2020年9月30日,与各种履约义务相关的未偿还担保债券为4490万美元。这些都是为了支持(I)我们运营的监管司法管辖区内的法规和(Ii)交易对手支持所要求的各种履行义务。这些担保债券下的义务通常不会被称为担保债券,因为我们通常会遵守潜在的履约要求。
49
第三项关于市场风险的定量和定性披露。
我们的主要市场风险是我们对大宗商品价格变化的敞口,特别是对天然气、NGL和原油价格的敞口,利率的变化,以及我们客户的不良表现。
风险管理
我们评估与我们的商品衍生品合约和贸易信用相关的交易对手风险。我们所有的大宗商品衍生品都与主要金融机构或主要能源公司有联系。如果这些金融交易对手中的任何一个没有表现,我们可能无法意识到我们的一些对冲在较低的大宗商品价格下的好处,这可能会对我们的运营业绩产生实质性的不利影响。我们将天然气、天然气和凝析油出售给各种买家。贸易债权人不履行义务可能导致损失。
原油、NGL和天然气价格也波动较大。为了降低现金流的可变性,我们已经签订了衍生品工具,以对冲与我们预期的天然气、天然气和凝析油权益交易量的一部分相关的大宗商品价格。未来商品购销和运输基础风险一直持续到2025年。市场状况也可能影响我们签订未来大宗商品衍生品合约的能力。
商品价格风险
我们收入的一部分来自收益的百分比合同,根据这些合同,我们从销售商品的收益中获得一部分作为服务付款。天然气、天然气和原油的价格会因供求变化、市场不确定性和各种我们无法控制的额外因素而波动。我们监控这些风险,并进行套期保值交易,旨在减轻大宗商品价格波动对我们业务的影响。被指定为套期保值的衍生工具的现金流与被套期保值项目的现金流被归类为同一类别。
我们大宗商品风险管理活动的主要目的是对冲大宗商品价格风险的部分风险敞口,并减少由于大宗商品价格波动而导致的营运现金流波动。为了减少我们现金流的变异性,截至2020年9月30日,我们已经对冲了与我们预期的(I)天然气、天然气和凝析油权益数量的一部分相关的大宗商品价格,这些数量是我们的收集和加工业务中由我们的收益百分比加工安排产生的,(Ii)我们物流和运输部门未来的商品采购和销售以及(Iii)我们物流和运输部门的天然气运输基础风险通过签订衍生工具。与未来几年相比,我们对冲了本年度预期股本交易量的较高百分比,为此,我们对冲了预期股本交易量的增量较低百分比。对于掉期交易,我们通常会收到指定名义数量的天然气或NGL的商定固定价格,我们会根据公布的指数价格向对冲交易对手支付相同数量的浮动价格。由于我们从客户那里获得的基础实物商品销售的浮动指数价格基本相同,这些交易旨在有效地提前锁定对冲交易量的商定固定价格。为了避免被套期保值的交易量超过我们的实际交易量,我们通常会限制掉期的使用,以对冲低于预期交易量的价格。我们利用购买的看跌期权(或下限)和看涨期权(或上限)来对冲额外的预期权益商品交易量,而不会产生体积风险。我们可能会买入与掉期头寸相关的看涨期权,以创造一个具有上行空间的价格下限。我们打算在市场条件允许的情况下,通过使用掉期、套圈、购买的看跌期权(或下限)、期货或其他衍生品工具进行衍生品交易,以继续管理我们未来对大宗商品价格的敞口。
在进行新的对冲时,我们打算使NGL产品构成以及NGL和天然气交付点与我们的实物权益量相匹配。NGL对冲涵盖基于预期权益NGL构成的特定NGL产品。我们认为,这一策略避免了使用原油或其他石油产品的套期保值作为NGL价格的“代理”套期保值所产生的不相关风险。我们的天然气和NGL套期保值的公允价值是基于公布的在不同地点交割的指数价格,这与实际的天然气和NGL交割点非常接近。我们凝析油销售的一部分是使用基于纽约商品交易所(NYMEX)西德克萨斯中质轻质低硫原油期货合约的原油套期保值进行对冲的。
50
这些大宗商品价格套期保值大多是根据国际掉期交易商协会(International掉期交易商协会)的标准表格记录的,该表格带有定制的信贷和法律条款。主要交易对手(或者,如果适用,则为其担保人)拥有投资级信用评级。我们与几乎所有这些套期保值交易相关的支付义务,以及由于大宗商品价格相对于套期保值中规定的固定价格上涨而产生的任何额外信贷风险,都以担保合伙企业优先担保债务的抵押品中的优先留置权作为担保,优先留置权与给予合伙企业优先担保贷款人的留置权同等。在没有《多德-弗兰克法案》(Dodd-Frank Act)产生的联邦法规的情况下,只要这一优先留置权仍然有效,我们预计在任何时候都没有义务提交现金、信用证或其他额外抵押品来确保这些对冲,即使交易对手在对冲期间因大宗商品价格上涨或因为我们的信誉发生了变化而增加了对我们信用的风险敞口。购买的卖权(或下限)交易不会使我们的交易对手面临信用风险,因为我们没有义务在进入交易时支付溢价以外的未来付款;然而,我们面临交易对手违约的风险,即交易对手将不履行其在看跌期权交易下的义务的风险。
我们还利用期货交易所的期货合约进行商品价格套期保值交易。交易所交易的期货受到交易保证金要求的约束,因此,由于天然气、NGL或原油价格上涨,我们可能不得不增加现金保证金。与双边套期保值不同,我们在期货交易所使用期货时不会受到交易对手信用风险的影响。
在某些情况下,这些合同可能会使我们面临财务损失的风险。一般来说,如果价格跌破这些对冲的价格,我们的套期保值安排会为我们提供套期保值交易量的保护。如果价格升至套期保值价格之上,我们从套期保值成交量上获得的收入将少于在没有套期保值的情况下(购买看涨期权除外)。
为了分析与我们的衍生工具相关的风险,我们利用了敏感性分析。敏感性分析基于基础商品价格假设10%的变化来衡量衍生工具的公允价值变化,但并未反映同样的假设价格变动对相关对冲项目的影响。*商品价格变化对衍生工具公允价值的财务报表影响通常会被套期保值项目的相应损益所抵消。我们衍生工具的公允价值也受到期权合约市场波动性和用于确定现值的贴现率变化的影响。
下表显示了假设价格变动对我们截至2020年9月30日的衍生品工具估计公允价值的影响:
|
|
公允价值 |
|
|
降价10%的结果 |
|
|
价格上涨10%的结果 |
|
|||
天然气 |
|
$ |
7.8 |
|
|
$ |
49.7 |
|
|
$ |
(33.6 |
) |
NGLS |
|
|
(55.1 |
) |
|
|
11.0 |
|
|
|
(121.2 |
) |
原油,原油 |
|
|
31.7 |
|
|
|
45.4 |
|
|
|
18.0 |
|
总计 |
|
$ |
(15.6 |
) |
|
$ |
106.1 |
|
|
$ |
(136.8 |
) |
上表包含截至所述日期为对冲大宗商品价格风险而未偿还的所有衍生工具,由于我们的股本数量和未来的大宗商品买卖,以及与我们的天然气运输安排相关的基差,我们将面临这些风险。
我们的营业收入增加(减少)1.092亿美元,(6180万美元)截至2020年9月30日和2019年9月30日的三个月,以及截至2020年9月30日和2019年9月30日的九个月分别为3.373亿美元和770万美元,这是作为衍生品交易的结果。我们将被指定为对冲的衍生品视为现金流对冲,以缓解大宗商品价格风险。公允价值变动在其他全面收益中递延,直至相关对冲交易结算。我们还签订衍生品工具,帮助管理其他与大宗商品相关的短期业务风险。我们没有将这些衍生品指定为对冲,并记录了公允价值和现金结算对收入的变化。
我们风险管理头寸的估计公允价值已从2019年12月31日的净负债头寸610万美元转移到2020年9月30日的净负债头寸1560万美元。我们目前预计衍生品合约的固定价格低于与这些合约相关的大宗商品的总远期价格,从而形成这一净负债头寸。
51
利率风险
我们面临着利率变化的风险,这主要是由于TRC Revolver、TRP Revolver和Securitiization Facility下的可变利率借款造成的。此外,在2020年11月1日及之后,优先股的分派将以相当于一个月伦敦银行同业拆息加7.71%的年浮动率累积。截至2020年9月30日,我们没有任何利率对冲。然而,我们未来可能会进入利率对冲,目的是减轻利率变化对现金流的影响。在利率上升的程度上,TRC Revolver、TRP Revolver和证券化工具的利息支出以及优先股的分配也将增加。截至2020年9月30日,在TRP Revolver和证券化工具下,该合伙企业有3.5亿美元的未偿还浮动利率借款,在TRC Revolver下,我们有4.35亿美元的未偿还浮动利率借款。根据我们2020年9月30日的债务余额,假设我们的可变利率债务和合伙企业优先股的利率以年度浮动利率累计100个基点,将影响合伙企业的年度利息支出350万美元,优先股分配130万美元,我们的合并年度利息支出790万美元。
交易对手信用风险
我们有因交易对手不付款或不履行义务而造成损失的风险。与商品衍生工具相关的信贷风险由报告日的资产头寸公允价值(即预期未来收入的公允价值)表示。我们的期货合约信用风险有限,因为它们是通过交易所结算的,每天都有保证金。如果一个或多个交易对手的信誉下降,我们减轻违约风险的能力仅限于同意自愿终止和随后的现金结算或向第三方续签衍生品合同的交易对手。如果交易对手违约,我们可能会蒙受损失,我们的现金收入可能会受到负面影响。我们在国际掉期交易商协会与我们的衍生品交易对手的协议中有主要的净额结算条款。这些净额结算条款使我们能够与同一Targa实体内的相同交易对手净结算资产和负债头寸,截至2020年9月30日,我们因交易对手信用风险造成的最大损失将减少6700万美元。截至2020年9月30日,我们单个交易对手的损失范围将在170万美元至1690万美元之间,具体取决于违约的交易对手。
客户信用风险
我们在正常的业务过程中向客户和其他各方提供信贷。我们已经建立了各种程序来管理我们的信用风险敞口,包括执行初始和后续的信用风险分析,设定最高信用限额和条款,并在必要时要求提高信用。我们使用信用增强措施,包括(但不限于)信用证、预付款、父母担保和抵销权来限制信用风险,以确保我们既定的信用标准得到遵守,财务损失减少或降至最低。
我们有一个积极的信贷管理流程,专注于控制因交易对手破产或其他流动性问题而造成的损失敞口。截至2020年9月30日和2019年12月31日,我们的坏账拨备分别为10万美元和2000万美元。在截至2020年9月30日的三个月和九个月里,坏账准备的变化并不重大。
在截至2020年9月30日的三个月中,没有任何客户占我们合并收入的10%或更多。在截至2019年9月30日的9个月中,向Petredec(Europe)Limited提供的大宗商品和中游服务费用的销售额约占我们综合收入的10%。
在截至2019年9月30日的三个月和九个月内,向Petredec(Europe)Limited提供的大宗商品和中游服务费用的销售额约占我们综合收入的11%和12%。
52
项目4.控制规则和程序。
对披露控制和程序的评价
管理层在我们首席执行官和首席财务官的参与下,评估了我们的信息披露控制和程序的设计和有效性,这一术语在1934年证券交易法(经修订)下的规则13a-15(E)和15d-15(E)中定义,截至本季度报告所涵盖的期间结束时,我们的信息披露控制程序和程序的设计和有效性已在规则13a-15(E)和15d-15(E)中定义。基于这样的评估,我们的首席执行官和首席财务官得出结论,截至2020年9月30日,该系统的设计和运行我们的披露控制和程序有效地提供了合理的保证,确保(I)在美国证券交易委员会的规则和表格规定的时间内记录、处理、汇总和报告我们根据交易所法案提交或提交的报告中需要披露的信息,以及(Ii)积累并传达给管理层,包括我们的首席执行官和首席财务官(视情况而定),以便及时做出关于所需披露的决定。
中的变化内部对财务报告的控制
那里本季度我们对财务报告的内部控制没有发生重大影响,或合理地可能对我们最近一个财季的财务报告内部控制产生重大影响的变化。
53
第II部分-其他资料
第1项法律诉讼
2018年12月26日,维多美洲公司(Vitol America Corp.)提起诉讼,德克萨斯州哈里斯县地区法院起诉该公司的子公司Targa Channelview LLC(“Targa Channelview”),要求追回支付给Targa Channelview的1.29亿美元、额外的金钱损害赔偿、律师费和费用。Vitol指控Targa Channelview违反了Targa Channelview与来宝美洲公司(Noble America Corp.)于2015年12月27日达成的原油和凝析油协议(“Splitter Agreement”),Targa Channelview LLC是Targa Channelview与来宝美洲公司(Noble America Corp.)的子公司,要求追回支付给Targa Channelview的1.29亿美元,以及额外的金钱损害、律师费和费用。2018年1月,Vitol收购了来宝美洲公司,2018年12月23日,Vitol自愿选择终止Splitter协议,声称Targa Channelview未能及时实现Splitter的启动。Vitol的诉讼还指控Targa Channelview对驳船码头的能力做出了一系列虚假陈述,该码头将为Splitter和Splitter产品处理的原油和凝析油提供服务。Vitol要求退还在Splitter启动之前向Targa Channelview支付的1.29亿美元,以及额外的损害赔偿。就在Vitol提起诉讼的同一天,Targa Channelview对Vitol提起诉讼,要求司法裁定Vitol的唯一和排他性补救措施是Vitol自愿终止Splitter协议,因此Vitol无权退还Splitter协议下的任何先前付款或其他据称的损害赔偿。Targa还要求追回诉讼中的律师费和费用。
2020年10月15日,地区法院在一次长凳审判后,判给Vitol 1.29亿美元(外加利息)。此外,地区法院判给Vitol 1050万美元的损害赔偿金,以赔偿Vitol为启动工作而购买的原油的损失和滞期费。该公司计划对这一裁决提出异议,并正准备向德克萨斯州休斯敦的上诉法院提起上诉。
本季度报告第一部分第1项下的合并财务报表附注中的“法律诉讼”标题下的附注13--或有事项提供了本项目所需的其他信息,该附注通过引用并入本项目。
第1A项风险因素。
有关我们的风险因素的深入讨论,请参阅“第一部分--第1A项”。除下文讨论的风险因素外,我们的年度报告中还包含“风险因素”。所有这些风险和不确定性,包括下文讨论的风险,都可能对我们的业务、财务状况和/或经营结果产生不利影响。
我们的现金流受到天然气、NGL产品和原油供求以及天然气、NGL、原油和凝析油价格的影响,这些价格的下降可能会对我们的运营业绩和财务状况产生不利影响。
我们的运营可能会受到天然气、天然气和原油价格水平以及这些价格之间的关系的影响。原油、天然气和NGL的价格一直在波动,我们预计这种波动将持续下去。如果我们经历严重的、长期的价格恶化,我们未来的现金流可能会受到实质性的不利影响。原油、天然气和天然气的市场和价格取决于我们无法控制的因素。这些因素包括这些商品的供求情况,它们随市场和经济状况的变化而波动,以及其他因素,包括:
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季节性和天气的影响; |
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总体经济状况和影响我国初级市场的经济状况; |
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我们客户的经济状况; |
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国内原油、天然气生产和消费水平; |
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进口天然气、液化天然气、天然气和原油的供应情况; |
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国外主要油气生产国采取的行动; |
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当地、州内和州际运输系统的可用性以及残留天然气和天然气的储存; |
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国内原油储备量; |
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有竞争力的燃料和/或原料的供应和营销; |
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节能工作的影响; |
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股东激进主义和非政府组织限制能源部门某些资金来源或限制原油和天然气的勘探、开发和生产的活动;以及 |
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政府管制和税收的程度,包括与石油和天然气生产的比例有关的管制和税收。 |
此外,我们已经并可能继续受到新冠肺炎疫情对全球商品需求持续影响的不利影响。新冠肺炎疫情降低了经济活动和对能源商品的相关需求。这些影响,再加上主要产油国增产和减产的时期。
54
原油储存的可用性起到了推动作用。至 低价商品物价与历史水平相比2020年迄今预计短期内将继续影响需求-到中等-学期。
我们面临大宗商品价格风险的主要天然气收集和加工安排是我们的收益百分比安排。根据这些安排,我们一般会从生产商那里加工天然气,并将按市价出售残渣气体和天然气产品所得的商定百分比,或在我们加工设施的后门销售的一定比例的残渣气体和天然气产品,汇给生产商。在一些收益百分比的安排中,我们将残渣气和天然气产品基于指数的价格的一定百分比汇给生产商,减去商定的调整,而不是汇出实际销售收益的一部分。在这类安排下,我们的收入和现金流会随着天然气、天然气和原油价格的波动而增加或减少(以适用者为准),只要我们对这些价格的敞口没有对冲。见“第3项:关于市场风险的定量和定性披露”。
正如附注4-物业、厂房和设备以及无形资产和项目2.管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析中进一步讨论的那样,由于需求和供应中断导致的全球大宗商品价格下跌是截至2020年9月30日的9个月非现金减值费用总计24.428亿美元的一个重要因素。
新冠肺炎疫情的广泛爆发或任何其他影响全球大宗商品需求的公共卫生危机可能会对我们的业务、财务状况、运营业绩和/或现金流产生实质性的不利影响。
我们面临着与疾病、流行病和其他公共卫生危机爆发相关的风险,这些都是我们无法控制的,可能会严重扰乱我们的运营,并对我们的财务状况产生不利影响。例如,最近新冠肺炎在全球的传播造成了业务中断,包括石油和天然气行业的中断。新冠肺炎大流行对全球经济产生了负面影响。经济,扰乱了全球供应链,减少了全球对石油和天然气的需求,并造成了金融和大宗商品市场的严重波动和混乱。新冠肺炎疫情对我们的运营和财务业绩(包括我们在预期时间框架内执行我们的业务战略和举措的能力)的全面影响是不确定的,并取决于各种因素,包括对原油、天然气和天然气液体的需求(包括旅行、制造和消费品需求的减少已经并将对商品需求产生的影响),对我们的资产运营能力至关重要的人员、设备和服务的可用性,以及政府可能对旅行、运输和运营实施的限制的影响。
新冠肺炎疫情或任何其他公共卫生危机对我们业绩的不利影响程度也将取决于未来的事态发展,这些事态发展具有高度的不确定性,也无法预测。这些发展包括,但不限于,持续时间和传播疫情的严重程度、遏制病毒或治疗其影响的行动、其对经济和市场状况的影响,以及恢复正常经济和运营条件的速度和程度。因此,虽然我们预计这件事将继续以某种方式扰乱我们的运营,但目前还无法合理估计不利财务影响的程度。
请参阅附注4-物业、厂房设备和无形资产以及管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析,以供进一步讨论。
如果我们的净营业亏损(“NOL”)结转有限,我们没有产生预期的扣除额,或者税务机关对我们的某些税务立场提出质疑,我们未来的纳税义务可能会比预期的更大。
截至2019年12月31日,我们有51亿美元的美国联邦NOL结转,其中一些在2036年至2037年之间到期,而另一些则没有到期日。我们希望能够利用这些NOL结转并产生扣除,以抵消我们未来的应税收入。这一预期是基于我们对我们的收入、资本支出和净营运资本等方面的假设,以及目前的预期,即我们的NOL结转不会受到修订后的1986年美国国税法第382条(“第382条”)未来的限制。
第382条一般规定,当公司发生“所有权变更”(根据第382条确定)时,可用于抵销应税收入的不良贷款量每年有一个限制。所有权变更通常发生在一个或多个股东(或股东群体),他们每个人被认为至少拥有我们股票的5%,他们在滚动的三年期间内,他们的所有权比他们的最低持股百分比高出50个百分点以上。如果发生所有权变更,我们结转的NOL的使用将受到第382条规定的年度限制,该限制是通过将所有权变更时我们的股票价值乘以第382条定义的适用的长期免税率来确定的,但须进行某些调整。
55
虽然我们希望能够利用我们的NOL结转和产生扣除额来抵消我们未来的应税收入,但如果扣除额不能已生成正如预期的那样,我们的一个或多个税务立场被美国国税局成功质疑(在税务审计或其他方面),或者我们的NOL结转受到第382条规定的未来限制,我们未来的纳税义务可能比预期的更大。
第二条股权证券的未登记销售和所得资金的使用。
最近出售的未注册证券。
没有。
Targa Resources Corp.或关联买家回购股权。
期间 |
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扣留股份总数(1) |
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每股平均价格 |
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作为公开宣布的计划的一部分购买的股份总数 |
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根据该计划可能尚未购买的股份的最高近似美元价值(2) |
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2020年7月1日-2020年7月31日 |
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12,088 |
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$ |
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19.01 |
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— |
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— |
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2020年8月1日-2020年8月31日 |
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99,356 |
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$ |
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18.31 |
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— |
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2020年9月1日-2020年9月30日 |
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$ |
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(1) |
代表我们为履行某些高级管理人员、董事和关键员工因限制性股票限制失效而产生的预扣税款义务而预扣的股票。 |
(2) |
2020年10月,我们的董事会批准了股票回购计划,回购最多5亿美元的已发行普通股。截至2020年11月2日,我们已以16.33美元的加权平均价回购了4,505,507股股票,总净成本为7,360万美元。根据股票回购计划,还有大约4.26亿美元的剩余资金。我们可以随时终止股票回购计划,并且没有义务回购任何特定金额或数量的股票。 |
第3项高级证券违约
不适用。
第四项矿山安全资料披露
不适用。
第5项其他资料
不适用。
56
第6项陈列品.
数 |
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描述 |
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3.1 |
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修订和重新发布的《塔尔加资源公司注册证书》(通过引用2010年12月16日提交的塔尔加资源公司当前的8-K报表附件3.1(文件编号001-34991)并入)。 |
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3.2 |
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Targa Resources Corp.A系列优先股指定证书,于2016年3月16日提交给特拉华州州务卿(合并内容参考Targa Resources Corp.于2016年3月17日提交的当前8-K/A表格报告附件3.1(文件编号001-34991))。 |
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3.3 |
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修订和重新修订了《塔尔加资源公司章程》(参照塔尔加资源公司2010年12月16日提交的当前8-K表格报告附件3.2(文件编号001-34991))。 |
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3.4 |
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修订和重新修订的《塔尔加资源公司章程》第一修正案(通过引用Targa Resources Corp.于2016年1月15日提交的当前8-K表格报告的附件3.1(第001-34991号文件))。 |
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3.5 |
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Targa Resources Partners LP有限合伙企业证书(参考Targa Resources Partners LP于2006年11月16日提交的S-1表格注册声明附件3.2(文件编号333-138747))。 |
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3.6 |
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Targa Resources GP LLC的成立证书(参考Targa Resources Partners LP于2007年1月19日提交的S-1/A表格注册声明附件3.3(文件编号333-138747))。 |
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3.7 |
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第三次修订和重新签署的Targa Resources Partners LP有限合伙协议,自2016年12月1日起生效(合并内容参考Targa Resources Partners LP于2016年10月21日提交的当前8-K表格报告的附件3.1(文件编号001-33303))。 |
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3.8 |
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Targa Resources Partners LP第三次修订和重新签署的有限合伙协议的第1号修正案(通过引用Targa Resources Partners LP目前提交的表格8-K的附件3.1(档案号:0001-33303)合并)。 |
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3.9 |
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Targa Resources GP LLC的有限责任公司协议(引用Targa Resources Partners LP于2007年1月19日提交的S-1/A表格注册声明附件3.4(文件编号333-138747))。 |
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4.1 |
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普通股证书样本(参考Targa Resources Corp.于2010年11月12日提交的S-1/A表格注册声明的附件4.1(文件编号333-169277))。 |
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4.2 |
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发行人、担保人和美国银行全国协会(U.S.Bank National Association)作为受托人签署的截至2020年8月18日的契约(通过参考Targa Resources Partners LP目前提交的8-K表格(文件编号001-33303)附件4.1合并而成)。 |
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4.3 |
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发行人、担保人和富国银行证券有限责任公司(Wells Fargo Securities,LLC)于2020年8月18日签署的注册权协议(通过引用Targa Resources Partners LP于2020年8月21日提交的当前8-K表格报告(文件编号001-33303)附件4.2并入)。 |
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10.1 |
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根据截至2020年8月11日的购买协议,在发行人中,担保人和富国银行证券有限责任公司(Wells Fargo Securities,LLC)作为几个初始购买者的代表(通过引用Targa Resources Partners LP于2020年8月17日提交的当前8-K表格报告(文件编号001-33303)的附件10.1并入)。 |
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10.2* |
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2020年9月17日至2012年10月25日的补充契约,担保子公司Targa Resources Partners LP、Targa Resources Partners Finance Corporation、其他子公司担保人和美国银行全国协会(U.S.Bank National Association)。 |
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10.3* |
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2020年9月17日至2013年5月14日的补充契约,担保子公司Targa Resources Partners LP、Targa Resources Partners Finance Corporation、另一家子公司担保人和美国银行全国协会(U.S.Bank National Association)。 |
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10.4* |
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2020年9月17日至2015年9月14日的补充契约,担保子公司Targa Resources Partners LP、Targa Resources Partners Finance Corporation、其他子公司担保人和美国银行全国协会(U.S.Bank National Association)。 |
|
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10.5* |
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2020年9月17日至2016年10月6日的补充契约,担保子公司Targa Resources Partners LP、Targa Resources Partners Finance Corporation、其他子公司担保人和美国银行全国协会(U.S.Bank National Association)。 |
57
数 |
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描述 |
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10.6* |
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2020年9月17日至2017年10月17日的补充契约,担保子公司Targa Resources Partners LP、Targa Resources Partners Finance Corporation、其他子公司担保人和美国银行全国协会(U.S.Bank National Association)。 |
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10.7* |
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2020年9月17日至2018年4月12日的补充契约,担保子公司Targa Resources Partners LP、Targa Resources Partners Finance Corporation、其他子公司担保人和美国银行全国协会(U.S.Bank National Association)。 |
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10.8* |
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2020年9月17日至2019年1月17日的补充契约,担保子公司Targa Resources Partners LP、Targa Resources Partners Finance Corporation、其他子公司担保人和美国银行全国协会(U.S.Bank National Association)。 |
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10.9* |
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2020年9月17日至2019年11月27日的补充契约,担保子公司Targa Resources Partners LP、Targa Resources Partners Finance Corporation、其他子公司担保人和美国银行全国协会(U.S.Bank National Association)。 |
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10.10* |
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2020年9月17日至2020年8月18日的补充契约,担保子公司Targa Resources Partners LP、Targa Resources Partners Finance Corporation、其他子公司担保人和美国银行全国协会(U.S.Bank National Association)。 |
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31.1* |
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根据2002年萨班斯-奥克斯利法案第302条的认证。 |
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31.2* |
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根据2002年萨班斯-奥克斯利法案第302条的认证。 |
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32.1** |
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根据2002年萨班斯-奥克斯利法案第906条通过的《美国法典》第18编第1350条规定的首席执行官证书。 |
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32.2** |
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根据2002年萨班斯-奥克斯利法案(Sarbanes-Oxley Act)第906节通过的《美国法典》第18编第1350条对首席财务官的证明。 |
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101.INS* |
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内联XBRL实例文档-实例文档不会出现在交互式数据文件中,因为它的XBRL标记嵌入在内联XBRL文档中 |
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101.SCH* |
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内联XBRL分类扩展架构文档 |
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101.CAL* |
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内联XBRL分类扩展计算链接库文档 |
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101.LAB* |
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内联XBRL分类扩展标签Linkbase文档 |
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101.PRE* |
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内联XBRL分类扩展演示文稿Linkbase文档 |
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101.DEF* |
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内联XBRL分类扩展定义Linkbase文档 |
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104* |
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本季度报告的封面为截至2020年9月30日的Form 10-Q,格式为内联XBRL(包含在附件101中)。 |
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* |
在此存档 |
** |
随信提供 |
58
登录解决方案
根据1934年证券交易法的要求,注册人已正式促使本报告由正式授权的下列签名人代表其签署。
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塔尔加资源公司(Targa Resources Corp.) |
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(注册人) |
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日期:2020年11月5日 |
依据: |
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/s/詹妮弗·R·奈尔(Jennifer R.Kneale) |
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詹妮弗·R·奈尔 |
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首席财务官 |
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(首席财务官) |
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