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错误--12-31Q320200001541401千真万确P1Y15603604610383156036016.6213.521560360461038315603604664038P6Y0.010.010.010.01400000000500000004000000005000000018087759710167991719812571010832180877597101679917198125710108320.01200.01100.0150P1Y0.010.0150000000500000000000P3YP3YP3YP3YP3Y00015414012020-01-012020-09-300001541401美国-GAAP：公共类别成员2020-01-012020-09-300001541401US-GAAP：CommonClassBMember2020-01-012020-09-300001541401US-GAAP：CommonClassBMember2020-10-300001541401美国-GAAP：公共类别成员2020-10-3000015414012020-09-3000015414012019-12-310001541401US-GAAP：CommonClassBMember2019-12-310001541401Esrt:PrivatePerpetualPreferredUnitsSeries2019Member2019-12-310001541401Esrt:PrivatePerpetualPreferredUnitsSeries2019Member2020-09-300001541401美国-GAAP：公共类别成员2019-12-310001541401美国-GAAP：公共类别成员2020-09-300001541401Esrt:PrivatePerpetualPreferredUnitsSeries2014Member2019-12-310001541401Esrt:PrivatePerpetualPreferredUnitsSeries2014Member2020-09-300001541401US-GAAP：CommonClassBMember2020-09-3000015414012019-01-012019-09-3000015414012019-07-012019-09-3000015414012020-07-012020-09-300001541401Us-gaap:AociIncludingPortionAttributableToNoncontrollingInterestMember2019-09-300001541401US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2019-07-012019-09-300001541401US-GAAP：非控制性利益成员2019-06-300001541401US-GAAP：非控制性利益成员2019-07-012019-09-300001541401Us-gaap:AociIncludingPortionAttributableToNoncontrollingInterestMember2019-07-012019-09-300001541401美国-GAAP：母公司成员2019-07-012019-09-300001541401美国-GAAP：公共类别成员美国-GAAP：CommonStockMember2019-06-300001541401美国-GAAP：公共类别成员美国-GAAP：CommonStockMember2019-07-012019-09-300001541401ESRT：PrivatePerpetualPferredUnitsMember2019-07-012019-09-300001541401ESRT：PrivatePerpetualPferredUnitsMember2019-06-300001541401US-GAAP：CommonClassBMember美国-GAAP：CommonStockMember2019-09-300001541401US-GAAP：CommonClassBMember美国-GAAP：CommonStockMember2019-06-300001541401Us-gaap:AociIncludingPortionAttributableToNoncontrollingInterestMember2019-06-300001541401US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2019-09-300001541401美国-GAAP：RetainedEarningsMember2019-06-300001541401美国-GAAP：RetainedEarningsMember2019-07-012019-09-300001541401美国-GAAP：公共类别成员美国-GAAP：CommonStockMember2019-09-300001541401ESRT：PrivatePerpetualPferredUnitsMember2019-09-3000015414012019-06-300001541401美国-GAAP：母公司成员2019-09-300001541401US-GAAP：CommonClassBMember美国-GAAP：CommonStockMember2019-07-012019-09-3000015414012019-09-300001541401US-GAAP：非控制性利益成员2019-09-300001541401US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2019-06-300001541401美国-GAAP：母公司成员2019-06-300001541401美国-GAAP：RetainedEarningsMember2019-09-300001541401ESRT：PrivatePerpetualPferredUnitsMember2020-07-012020-09-300001541401美国-GAAP：公共类别成员美国-GAAP：CommonStockMember2020-07-012020-09-300001541401Us-gaap:AociIncludingPortionAttributableToNoncontrollingInterestMember2020-06-300001541401US-GAAP：非控制性利益成员2020-07-012020-09-300001541401US-GAAP：CommonClassBMember美国-GAAP：CommonStockMember2020-09-300001541401US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2020-06-3000015414012020-06-300001541401美国-GAAP：母公司成员2020-07-012020-09-300001541401美国-GAAP：RetainedEarningsMember2020-06-300001541401美国-GAAP：公共类别成员美国-GAAP：CommonStockMember2020-06-300001541401US-GAAP：CommonClassBMember美国-GAAP：CommonStockMember2020-06-300001541401US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2020-07-012020-09-300001541401ESRT：PrivatePerpetualPferredUnitsMember2020-06-300001541401美国-GAAP：RetainedEarningsMember2020-07-012020-09-300001541401Us-gaap:AociIncludingPortionAttributableToNoncontrollingInterestMember2020-07-012020-09-300001541401Us-gaap:AociIncludingPortionAttributableToNoncontrollingInterestMember2020-09-300001541401美国-GAAP：RetainedEarningsMember2020-09-300001541401ESRT：PrivatePerpetualPferredUnitsMember2020-09-300001541401美国-GAAP：母公司成员2020-09-300001541401US-GAAP：CommonClassBMember美国-GAAP：CommonStockMember2020-07-012020-09-300001541401美国-GAAP：公共类别成员美国-GAAP：CommonStockMember2020-09-300001541401美国-GAAP：母公司成员2020-06-300001541401US-GAAP：非控制性利益成员2020-09-300001541401US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2020-09-300001541401US-GAAP：非控制性利益成员2020-06-300001541401美国-GAAP：母公司成员2019-01-012019-09-300001541401ESRT：PrivatePerpetualPferredUnitsMember2019-01-012019-09-300001541401US-GAAP：非控制性利益成员2019-01-012019-09-300001541401US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2019-01-012019-09-300001541401美国-GAAP：公共类别成员美国-GAAP：CommonStockMember2019-01-012019-09-300001541401Us-gaap:AociIncludingPortionAttributableToNoncontrollingInterestMember2018-12-310001541401US-GAAP：非控制性利益成员2018-12-310001541401Us-gaap:AociIncludingPortionAttributableToNoncontrollingInterestMember2019-01-012019-09-300001541401美国-GAAP：母公司成员2018-12-310001541401ESRT：PrivatePerpetualPferredUnitsMember2018-12-310001541401US-GAAP：CommonClassBMember美国-GAAP：CommonStockMember2018-12-310001541401美国-GAAP：公共类别成员美国-GAAP：CommonStockMember2018-12-310001541401US-GAAP：CommonClassBMember美国-GAAP：CommonStockMember2019-01-012019-09-300001541401美国-GAAP：RetainedEarningsMember2019-01-012019-09-300001541401US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2018-12-310001541401美国-GAAP：RetainedEarningsMember2018-12-310001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美国

证券交易委员会

华盛顿特区20549

形式10-Q



☒	根据1934年“证券交易法”第13或15(D)节规定的季度报告

截至本季度的季度报告2020年9月30日



☐	根据1934年证券交易所法令第13或15(D)条提交的过渡报告

在从日本到日本的过渡期内，日本将从日本过渡到日本，而日本将从日本过渡到日本。

委托文件编号：001-36105

帝国州立房地产信托公司(Emire State Realty Trust，Inc.)

(其章程所指明的注册人的确切姓名)



马里兰州		37-1645259
(成立为法团或组织的州或其他司法管辖区)		(国际税务局雇主识别号码)

西33街111号, 12楼

纽约, 纽约 10120

(主要行政办公室地址)(邮政编码)

(212) 687-8700

(注册人电话号码，包括区号)

根据该法第12(B)条登记的证券：



证券名称	商品代号	进行交易的交易所

A类普通股，每股面值0.01美元	ESRT	纽约证券交易所
B类普通股，每股票面价值0.01美元	不适用	不适用

用复选标记表示注册人(1)是否在过去12个月内(或在要求注册人提交此类报告的较短期限内)提交了1934年《证券交易法》(Securities Exchange Act)第13节或第15(D)节要求提交的所有报告，以及(2)是否在过去90天内一直遵守此类提交要求。是 ☒*☐

用复选标记表示注册人是否已在过去12个月内(或在注册人被要求提交此类文件的较短时间内)以电子方式提交了根据S-T法规第405条规定必须提交的每一份互动数据文件。是 ☒* ☐

用复选标记表示注册人是大型加速申请者、加速申请者、非加速申请者还是较小的报告公司。请参阅《交易法》规则第312B-2条中对“大型加速申报公司”、“加速申报公司”和“较小申报公司”的定义。



大型加速滤波器	☒	加速的文件管理器	☐
非加速文件管理器	☐	规模较小的中国报告公司*	☐
		新兴成长型公司：	☐

如果是新兴成长型公司，请通过复选标记表明注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守根据“交易法”第13(A)条规定的任何新的或经修订的财务会计准则。 ☐

用复选标记表示注册人是否是空壳公司(如交易法第12b-2条所定义)。☐*☒

截至2020年10月30日，有170,950,356A类普通股，每股面值0.01美元，已发行和1,010,832B类普通股，每股面值0.01美元，已发行。



	帝国州立房地产信托公司(Emire State Realty Trust，Inc.)
	截至2020年9月30日的季度10-Q表
	目录	页
第一部分。	财务信息

第1项。	财务报表
	截至2020年9月30日(未经审计)和2019年12月31日的简明合并资产负债表	2
	截至2020年9月30日和2019年9月30日的三个月和九个月的简明综合经营报表(未经审计)	3
	截至2020年9月30日和2019年9月30日止三个月和九个月简明综合全面收益(亏损)表(未经审计)	4
	截至2020年9月30日和2019年9月30日的三个月和九个月的股东权益简明合并报表(未经审计)	5
	截至2020年9月30日和2019年9月30日的9个月简明合并现金流量表(未经审计)	7
	简明合并财务报表附注(未经审计)	9

第二项。	管理层对财务状况和经营成果的探讨与分析	32

第三项。	关于市场风险的定量和定性披露	52

第四项。	控制和程序	52

第二部分。	其他信息	53

第1项。	法律程序	53

第1A项。	危险因素	53

第二项。	未登记的股权证券销售和收益的使用	53

第三项。	高级证券违约	54

第四项。	矿场安全资料披露	55

第五项。	其他信息	55

第六项。	展品	55

签名		56

项目1.财务报表

帝国国家房地产信托公司(Emire State Realty Trust，Inc.)

简明综合资产负债表

(以千为单位，不包括每股和每股金额)



	2020年9月30日			2019年12月31日
资产	(未经审计)
商业地产，按成本价计算：
土地	$	201,196		$	201,196
开发成本	7,938			7,989
建筑和改善	2,925,532			2,900,248
	3,134,666			3,109,433
减去：累计折旧	(927,517		)	(862,534		)
商业地产，净值	2,207,149			2,246,899
现金和现金等价物	373,088			233,946
限制性现金	54,865			37,651
租户和其他应收账款	25,853			25,423
递延租金应收账款	223,886			220,960
预付费用和其他资产	50,773			65,453
递延成本，净额	207,774			228,150
以低于市场价格购得的土地租赁，净额	346,693			352,566
使用权资产	29,154			29,307
商誉	491,479			491,479
总资产	$	4,010,714		$	3,931,834
负债和权益
负债：
应付抵押票据，净额	$	603,178		$	605,542
高级无担保票据，净额	973,106			798,392
无担保定期贷款工具，净额	387,309			264,640
无担保循环信贷安排，净额	—			—
应付账款和应计费用	111,918			143,786
获得的低于市价的租赁，净额	33,405			39,679
土地租赁负债	29,154			29,307
递延收入和其他负债	77,572			72,015
租户的保证金	51,257			30,560
总负债	2,266,899			1,983,921
承诺和或有事项
权益：
帝国国家房地产信托公司股东权益：
优先股，每股面值0.01美元，授权股份50,000,000股，未发行或未发行	—			—
A类普通股，每股面值0.01美元，授权发行4亿股，已发行和已发行股票171,981,257股，已发行和已发行股票180,877,597股，分别于2020年和2019年	1,719			1,809
B类普通股，每股面值0.01美元，授权股份5,000万股，2020年和2019年分别发行和发行1,010,832股和1,016,799股	10			10
额外实收资本	1,161,871			1,232,433
累计其他综合损失	(30,038		)	(21,496		)
留存(亏损)收益	(64,293		)	15,764
帝国地产信托公司股东权益总额	1,069,269			1,228,520
经营合伙中的非控股权益	644,606			690,242
私人永久首选单位：
私人永久优先股，每个单位13.52美元的清算优先股，2020年和2019年分别发行和未偿还的4,664,038和4,610,383	21,936			21,147
私人永久优先股，每个单位16.62美元的清算优先股，2020年和2019年已发行和未偿还的1,560,360股	8,004			8,004
总股本	1,743,815			1,947,913
负债和权益总额	$	4,010,714		$	3,931,834

附注是这些综合财务报表不可分割的一部分。

帝国国家房地产信托公司(Emire State Realty Trust，Inc.)

简明合并操作报表

(未经审计)

(以千计，每股除外)



	截至9月30日的三个月，						截至9月30日的9个月，
	2020			2019			2020			2019
收入：
租金收入	$	139,909		$	150,225		$	426,021		$	434,713
天文台收入	4,419			37,575			24,049			91,039
租赁终止费	331			2,361			1,575			3,112
第三方管理费和其他费用	283			304			930			955
其他收入和费用	1,633			2,408			5,254			6,591
总收入	146,575			192,873			457,829			536,410
业务费用：
物业运营费用	33,836			47,894			105,054			131,076
地租费用	2,331			2,331			6,994			6,994
一般和行政费用	14,517			14,421			48,617			44,445
天文台费用	5,931			9,089			18,087			25,024
房地产税	31,196			29,599			90,029			86,098
减损费用	2,103			—			6,204			—
折旧摊销	44,733			44,260			143,609			135,179
业务费用共计	134,647			147,594			418,594			428,816
营业总收入	11,928			45,279			39,235			107,594
其他收入(费用)：
利息收入	366			2,269			2,529			9,907
利息支出	(23,360		)	(19,426		)	(66,906		)	(60,712		)
提前清偿债务损失	—			—			(86		)	—
IPO诉讼费用	(1,165		)	—			(1,165		)	—
所得税前收入(亏损)	(12,231		)	28,122			(26,393		)	56,789
所得税优惠(费用)	(38		)	(1,338		)	2,794			(1,219		)
净收益(亏损)	(12,269		)	26,784			(23,599		)	55,570
私有永久优先单位分配	(1,050		)	(234		)	(3,147		)	(702		)
可归因于非控股权益的净(收益)亏损	5,115			(10,668		)	10,244			(22,222		)
普通股股东应占净收益(亏损)	$	(8,204	)	$	15,882		$	(16,502	)	$	32,646

加权平均股份总数：
基本型	173,048			178,352			176,299			177,428
稀释	280,940			298,151			285,640			298,117

普通股股东每股收益：
基本型	$	(0.05	)	$	0.09		$	(0.09	)	$	0.18
稀释	$	(0.05	)	$	0.09		$	(0.09	)	$	0.18

每股股息	$	—		$	0.105		$	0.210		$	0.315

附注是这些综合财务报表不可分割的一部分。

帝国国家房地产信托公司(Emire State Realty Trust，Inc.)

简明综合全面收益(亏损)表

(未经审计)

(金额以千为单位)



	截至9月30日的三个月，						截至9月30日的9个月，
	2020			2019			2020			2019
净收益(亏损)	$	(12,269	)	$	26,784		$	(23,599	)	$	55,570
其他全面收益(亏损)：
利率互换协议估值的未实现收益(亏损)	64			(6,256		)	(19,340		)	(25,992		)
减去：重新分类为利息支出的金额	2,873			319			5,986			637
--其他综合收益(亏损)	2,937			(5,937		)	(13,354		)	(25,355		)
综合收益(亏损)	(9,332		)	20,847			(36,953		)	30,215
可归因于非控股权益和私人永久优先股持有人的净收入	4,065			(10,902		)	7,097			(22,924		)
可归因于非控股权益的其他综合(收益)损失	(1,060		)	2,347			5,114			10,269
普通股股东应占综合收益(亏损)	$	(6,327	)	$	12,292		$	(24,742	)	$	17,560

附注是这些综合财务报表不可分割的一部分。

帝国国家房地产信托公司(Emire State Realty Trust，Inc.)

股东权益简明合并报表

截至2020年9月30日和2019年9月30日的三个月

(未经审计)

(金额以千为单位)



	A类普通股数量		A类普通股			B类普通股数量		B类普通股		额外实收资本			累计其他综合收益(亏损)			留存(亏损)收益			股东权益总额			非控制性权益			私人永续优先单位			总股本
2020年6月30日的余额	172,333		$	1,723		1,014		$	10	$	1,166,451		$	(31,874	)	$	(56,089	)	$	1,080,221		$	645,877		$	29,940		$	1,756,038
将经营合伙单位和B类股转换为A类股	782		8			(3	)	—		2,419			(41		)	—			2,386			(2,386		)	—			—
普通股回购	(1,134	)	(12		)	—		—		(7,333		)	—			—			(7,345		)	—			—			(7,345		)
股权薪酬：																			—									—
LTIP单位	—		—			—		—		—			—			—			—			5,170			—			5,170
限制性股票，扣除没收后的净额	—		—			—		—		334			—			—			334			—			—			334
股息和分配	—		—			—		—		—			—			—			—			—			(1,050		)	(1,050		)
净收入	—		—			—		—		—			—			(8,204		)	(8,204		)	(5,115		)	1,050			(12,269		)
其他综合收益(亏损)	—		—			—		—		—			1,877			—			1,877			1,060			—			2,937
2020年9月30日的余额	171,981		$	1,719		1,011		$	10	$	1,161,871		$	(30,038	)	$	(64,293	)	$	1,069,269		$	644,606		$	29,940		$	1,743,815



	A类普通股数量		A类普通股		B类普通股数量		B类普通股		额外实收资本		累计其他综合收益(亏损)			留存收益			股东权益总额			非控制性权益			私人永续优先单位			总股本
2019年6月30日的余额	176,991		$	1,770	1,030		$	10	$	1,213,170	$	(20,387	)	$	21,084		$	1,215,647		$	724,381		$	8,004		$	1,948,032
将经营合伙单位和B类股转换为A类股	2,141		21		(11	)	—		12,908		(133		)	—			12,796			(12,796		)	—			—
股权薪酬：																	—									—
LTIP单位	—		—		—		—		—		—			—			—			3,456			—			3,456
限制性股票，扣除没收后的净额	(1	)	—		—		—		191		—			—			191			—			—			191
股息和分配	—		—		—		—		—		—			(18,907		)	(18,907		)	(13,039		)	(234		)	(32,180		)
净收入	—		—		—		—		—		—			15,882			15,882			10,668			234			26,784
其他综合收益(亏损)	—		—		—		—		—		(3,590		)	—			(3,590		)	(2,347		)	—			(5,937		)
2019年9月30日的余额	179,131		$	1,791	1,019		$	10	$	1,226,269	$	(24,110	)	$	18,059		$	1,222,019		$	710,323		$	8,004		$	1,940,346

附注是这些综合财务报表不可分割的一部分。

帝国国家房地产信托公司(Emire State Realty Trust，Inc.)

股东权益简明合并报表

截至2020年和2019年9月30日的9个月

(未经审计)

(金额以千为单位)



	A类普通股数量		A类普通股			B类普通股数量		B类普通股		额外实收资本			累计其他综合收益(亏损)			留存(亏损)收益			股东权益总额			非控制性权益			私人永续优先单位			总股本
2019年12月31日的余额	180,878		$	1,809		1,017		$	10	$	1,232,433		$	(21,496	)	$	15,764		$	1,228,520		$	690,242		$	29,151		$	1,947,913
发行非公开永续股份以换取普通股	—		—			—		—		—			—			—			—			(789		)	789			—
将经营合伙单位和B类股转换为A类股	5,160		52			(6	)	—		24,153			(302		)	—			23,903			(23,903		)	—			—
普通股回购	(14,205	)	(142		)	—		—		(95,434		)	—			(26,374		)	(121,950		)	—			—			(121,950		)
股权薪酬：
LTIP单位	—		—			—		—		—			—			—			—			19,455			—			19,455
限制性股票，扣除没收后的净额	148		—			—		—		719			—			—			719			—			—			719
股息和分配	—		—			—		—		—			—			(37,181		)	(37,181		)	(25,041		)	(3,147		)	(65,369		)
净收入	—		—			—		—		—			—			(16,502		)	(16,502		)	(10,244		)	3,147			(23,599		)
其他综合收益(亏损)	—		—			—		—		—			(8,240		)	—			(8,240		)	(5,114		)	—			(13,354		)
2020年9月30日的余额	171,981		$	1,719		1,011		$	10	$	1,161,871		$	(30,038	)	$	(64,293	)	$	1,069,269		$	644,606		$	29,940		$	1,743,815



	A类普通股数量	A类普通股		B类普通股数量		B类普通股		额外实收资本		累计其他综合收益(亏损)			留存收益			股东权益总额			非控制性权益			私人永续优先单位			总股本
2018年12月31日的余额	173,874	$	1,739	1,038		$	10	$	1,204,075	$	(8,853	)	$	41,511		$	1,238,482		$	744,623		$	8,004		$	1,991,109
将经营合伙单位和B类股转换为A类股	5,204	52		(19	)	—		21,773		(171		)	—			21,654			(21,654		)	—			—
股权薪酬：
LTIP单位	—	—		—		—		—		—			—			—			14,971			—			14,971
限制性股票，扣除没收后的净额	53	—		—		—		421		—			—			421			—			—			421
股息和分配	—	—		—		—		—		—			(56,098		)	(56,098		)	(39,570		)	(702		)	(96,370		)
净收入	—	—		—		—		—		—			32,646			32,646			22,222			702			55,570
其他综合收益(亏损)	—	—		—		—		—		(15,086		)	—			(15,086		)	(10,269		)	—			(25,355		)
2019年9月30日的余额	179,131	$	1,791	1,019		$	10	$	1,226,269	$	(24,110	)	$	18,059		$	1,222,019		$	710,323		$	8,004		$	1,940,346

附注是这些综合财务报表不可分割的一部分。

帝国国家房地产信托公司(Emire State Realty Trust，Inc.)

简明现金流量表合并表

(未经审计)

(金额以千为单位)



	截至9月30日的9个月，
	2020			2019
经营活动的现金流
净收益(亏损)	$	(23,599	)	$	55,570
将净收入与经营活动提供的现金净额进行调整：
折旧摊销	143,609			135,179
减损费用	6,204			—
利息支出中非现金项目的摊销	6,803			5,400
收购的高于和低于市场的租赁摊销，净额	(2,953		)	(5,780		)
已购入的低于市价的地面租约摊销	5,873			5,873
租金收入直线上升	(5,878		)	(13,781		)
基于股权的薪酬	20,174			15,392
衍生产品合同的结算	(20,281		)	—
提前清偿债务损失	86			—
由于经营资产和负债的变化，现金流增加(减少)：
保证金	20,697			(25,961		)
租户和其他应收账款	(431		)	149
延期租赁成本	(8,241		)	(14,513		)
预付费用和其他资产	14,680			19,883
应付账款和应计费用	(1,699		)	(2,970		)
递延收入和其他负债	8,509			23,932
经营活动提供的净现金	163,553			198,373
投资活动的现金流
短期投资	—			400,000
开发成本	(1,336		)	(2		)
对建筑和改进的补充	(112,018		)	(189,666		)
投资活动提供的净现金(用于)	(113,354		)	210,332

附注是这些综合财务报表不可分割的一部分。

帝国国家房地产信托公司(Emire State Realty Trust，Inc.)

现金流量表简明合并报表(续)

(未经审计)

(金额以千为单位)



	截至9月30日的9个月，
	2020			2019
融资活动的现金流
偿还应付按揭票据	(2,939		)	(2,829		)
无担保优先票据的收益	175,000			—
偿还无抵押优先票据	—			(250,000		)
无担保定期贷款收益	175,000			—
偿还无担保定期贷款	(50,000		)	—
来自无担保循环信贷安排的收益	550,000			—
偿还无担保循环信贷安排	(550,000		)	—
递延融资成本	(3,585		)	—
普通股回购	(121,950		)	—
私有永久优先单位分配	(3,147		)	(702		)
支付给普通股股东的股息	(37,181		)	(56,098		)
支付给经营合伙企业非控股权益的分配	(25,041		)	(39,570		)
融资活动提供(用于)的现金净额	106,157			(349,199		)
现金及现金等价物和限制性现金净增加	156,356			59,506
现金及现金等价物和限制性现金-期初	271,597			270,813
现金及现金等价物和限制性现金-期末	$	427,953		$	330,319

现金和现金等价物及限制性现金的对账：
期初现金及现金等价物	$	233,946		$	204,981
期初受限现金	37,651			65,832
期初现金及现金等价物和限制性现金	$	271,597		$	270,813

期末现金和现金等价物	$	373,088		$	293,710
期末受限现金	54,865			36,609
期末现金及现金等价物和限制性现金	$	427,953		$	330,319

现金流量信息的补充披露：
支付利息的现金	$	57,170		$	59,173
缴纳所得税的现金	$	1,197		$	1,589

非现金投融资活动：
包括在应付帐款和应计费用中的建筑和改善	$	63,984		$	77,142
全额折旧资产核销	54,992			26,516
公允价值衍生工具计入应付账款和应计费用	10,222			28,850
将经营合伙单位和B类股转换为A类股	23,903			21,654
发行2019年系列非公开永久优先股以换取普通股	789			—
使用权资产	—			29,452
土地租赁负债	—			29,452

附注是这些综合财务报表不可分割的一部分。

帝国国家房地产信托公司(Emire State Realty Trust，Inc.)

简明合并财务报表附注

(未经审计)

1. 业务和组织描述

在这些简明合并财务报表中，除文意另有所指外，“我们”、“公司”和“ESRT”是指帝国房地产信托公司及其合并子公司。

**我们是一家自我管理和自我管理的房地产投资信托基金(“REIT”)，拥有、管理、运营、收购和重新定位曼哈顿和大纽约大都市区的写字楼和零售物业。

自.起2020年9月30日，我们的总投资组合包含10.1百万可出租的平方英尺写字楼和零售空间。我们拥有14办公物业(包括三长期土地租赁权益)包括大约9.4百万可出租的平方英尺办公空间。九其中一些房产位于曼哈顿中城市场，总面积约为7.6百万可出租的平方英尺办公空间，包括帝国大厦。我们的曼哈顿写字楼物业还包括大约0.5百万位于一楼和/或相邻楼层的可出租平方英尺的零售空间。我们剩下的人五写字楼物业位于康涅狄格州费尔菲尔德县和纽约州威彻斯特县，总计约1.8百万可出租的平方英尺。这些建筑的大部分面积五酒店位于人口稠密的大都市社区，可以直接乘坐公共交通工具。此外，我们有权在康涅狄格州斯坦福德的斯坦福德运输中心(Stamford Transportation Center)获得土地，毗邻我们的一处写字楼物业，这将支持大约0.4百万可出租的平方英尺写字楼和车库。自.起2020年9月30日，我们的投资组合包括四位于曼哈顿和纽约的独立零售物业二位于康涅狄格州韦斯特波特市中心的独立零售物业，包括大约0.2百万合计可出租的平方英尺。

我们于2011年7月29日成立为马里兰州公司，并于2013年10月7日完成首次公开募股(IPO)和相关组建交易后开始运营。我们的经营合伙企业帝国地产股份有限公司(以下简称“经营合伙企业”)持有我们几乎所有的资产，经营我们的所有业务。自.起2020年9月30日，我们拥有大约60.0%作为经营合伙的唯一普通合伙人，吾等有责任及酌情决定经营合伙的管理及控制，而经营合伙的有限责任合伙人无权以该等身份为经营合伙办理业务或参与经营合伙的管理活动。因此，我们巩固了运营伙伴关系。我们选择以房地产投资信托基金(REIT)的形式纳税，并以我们认为从截至2013年12月31日的纳税年度开始，就联邦所得税而言，我们有资格成为房地产投资信托基金(REIT)的方式。

2. 重要会计政策摘要

在我们2019年12月31日的Form 10-K年度报告中，题为“重要会计政策摘要”一节中的重要会计政策摘要没有实质性变化。

按季列报的依据和合并原则

所附未经审核简明综合财务报表乃根据美国公认会计原则(“GAAP”)、中期财务资料及美国证券交易委员会(“证券交易委员会”)的规则及规定编制。因此，GAAP要求的完整财务报表所需的某些信息和脚注披露已根据这些规则和规定进行了浓缩或省略。管理层认为，包括正常经常性调整在内的所有调整和冲销(包括公司间余额和交易)都已包括在内，这些调整和冲销被认为是公平列报财务报表所必需的。

本报告所列期间的业务结果不一定代表相应全年的预期结果。这些财务报表应与我们的Form 10-K年度报告中包含的截至2019年12月31日的财务报表中的财务报表及附注一并阅读。我们认为我们的业务不受重大季节性波动的影响，但我们的天文台业务受到旅游季节性的影响，目前受到新冠肺炎疫情的影响。从历史上看，大约

16.0%至18.0%我们年度天文台收入的一半是在第一季度实现的，26.0%至28.0%是在第二季度实现的，31.0%至33.0%是在第三季度实现的，23.0%至25.0%是在第四季度实现的。

我们合并我们拥有控股权的实体。*在确定我们是否在部分拥有的实体中拥有控股权以及合并该实体账目的要求时，我们考虑的因素包括所有权权益、董事会代表、管理层代表、决策权以及合伙人/成员的合同和实质性参与权。对于可变利益实体(VIE)，如果我们被认为在该实体中拥有可变权益，并且通过该权益我们被视为主要受益者，我们将合并该实体。VIE的主要受益者是这样的实体：(I)有权指导对该实体的经济表现影响最大的活动，(Ii)有义务承担VIE的损失，或有权从VIE获得可能对VIE产生重大影响的利益。主要受益人需要合并VIE。经营合伙企业是我们公司帝国地产信托公司的可变利益实体。由于经营合伙企业已经合并到帝国地产信托公司的财务报表中，因此将该实体确定为可变利益实体对我们的合并财务报表没有任何影响。

我们将评估未来可能进行的每项投资的会计处理。这项评估将包括审查每个实体的组织协议，以确定哪一方拥有哪些权利，以及这些权利是保护性的还是参与性的。对于所有VIE，我们将审查此类协议，以确定哪一方有权指导对实体的经济表现和利益影响最大的活动。在我们或我们的合作伙伴可以批准年度预算或租赁(相对于每个物业的总可出租空间)超过名义面积的情况下，我们不会合并投资，因为我们认为这些是实质性的参与权，导致共享活动的权力，这将对此类合资投资的绩效和效益产生最重大的影响。

合并附属公司的非控股权益定义为附属公司的非直接或间接归属于母公司的权益(净资产)部分。非控股权益必须在简明综合资产负债表和简明综合经营报表中作为权益的一个独立组成部分列示，方法是要求将收益和其他全面收益归属于控制和非控股权益。

会计估计

根据公认会计原则编制简明合并财务报表要求管理层使用估计和假设，这些估计和假设在某些情况下会影响报告的资产和负债额、或有资产和负债的披露以及报告的收入和费用。须受该等估计及假设影响的重大项目包括：收购房地产的收购价在有形及无形资产之间的分配；房地产及其他长期资产的使用年限的厘定；商业房地产物业、使用权资产及其他长期及无限期资产的估值及减值分析；租户开支偿还的估计；坏账拨备的估值；以及衍生工具、地面租赁负债、优先无抵押票据、应付按揭票据、无抵押定期贷款及循环信贷安排、以及基于股权的补偿的估值。这些估计是在考虑了过去、当前和预期的事件和经济状况后，根据管理层的最佳判断编制的。实际结果可能与这些估计不同。

收入确认

对于冠状病毒2019(“新冠肺炎”)大流行相关的租金延期协议，我们一般会选择在延期期间记录租金收入和应收账款。

最近y 发布或采用的会计准则

2020年4月，财务会计准则委员会(“财务会计准则委员会”)的工作人员发布了一份问答文件(“租赁修改问答”)，重点关注租赁会计准则在新冠肺炎全球大流行期间提供的租赁特许权的应用。根据现有的租约指南，该实体必须在逐个租约的基础上确定租约特许权是否是与承租人达成的新安排的结果(将在租约修改框架下核算)，或者租约特许权是否属于原始租约中存在的可强制执行的权利和义务(将在租约修改框架之外计入)。租约修订问答为实体提供了选择计入租赁特许权的选项，如同原始租约中存在可强制执行的权利和义务一样。只有当修改后的租约产生的总现金流与原始租约的现金流基本相似时，才可进行此项选择。

2020年3月，美国财务会计准则委员会(FASB)发布了《美国会计准则更新(ASU)2020-04，参考汇率改革》(主题848)。ASU 2020-04包含影响债务、租赁、衍生品和其他合同的参考汇率改革相关活动的实际权宜之计。ASU 2020-04中的指导方针是可选的，可能会随着参考汇率改革活动的进行而逐步选择。在2020年第一季度，我们选择应用与概率和未来LIBOR指数现金流的有效性评估相关的对冲会计权宜之计，假设未来对冲交易所基于的指数与相应衍生品上的指数相匹配。这些权宜之计的应用使衍生品的列报与过去的列报保持一致。我们继续评估指导的影响，并可能在市场发生更多变化时适用其他选举。

2017年1月，FASB发布了美国会计准则委员会(ASU)第2017-04号，无形资产-商誉和其他(主题350)：简化商誉减值测试，其中包含一些修正案，将减值概念从商誉账面价值超过其隐含公允价值时的情况修改为报告单位账面金额超过其公允价值时的情况。实体将不再通过将报告单位的公允价值分配给其所有资产和负债来计算商誉的隐含公允价值来确定商誉减值，就像该报告单位是在企业合并中收购的一样。由于这些修订取消了商誉减值测试中的第二步，它们应该会降低评估商誉减值的成本和复杂性。在2019年12月15日之后的会计年度中，ASU 2017-04号应在预期的基础上应用，并在年度或任何中期商誉减值测试中采用修正案。允许提前采用在2017年1月1日之后的测试日期进行的中期或年度商誉减值测试。我们于2020年1月1日采用了这一准则和相关修订，这种采用并没有对我们的合并财务报表产生实质性影响。

2016年6月，FASB发布了美国会计准则委员会(ASU)第2016-13号，金融工具-信用损失(主题326)：金融工具信用损失的计量，其中包含修正案，用反映预期信用损失的方法取代当前GAAP中的已发生损失减值方法，并要求考虑更广泛的合理和可支持的信息，以告知信用损失估计。2018年11月，FASB发布了ASU第2018-19号，对主题326，金融工具-信贷损失的编纂改进，其中澄清了经营租赁产生的应收账款不在主题326的范围内。相反，经营性租赁产生的应收账款减值应根据美国会计准则第2016-02号，租赁(主题842)进行会计处理。ASU编号2016-13和ASU编号2018-19将在2019年12月15日之后的财年生效，包括这些财年内的过渡期。允许提前采用2018年12月15日之后的财年，包括这些财年内的过渡期。修订必须通过对自指导意见生效的第一个报告期开始时的留存收益进行累积效果调整而通过(即，修改后的追溯法)。我们于2020年1月1日采用了这些准则，这种采用并没有对我们的合并财务报表产生实质性影响。

3. 递延成本、收购租赁无形资产和商誉

递延成本(净额)包括以下内容2020年9月30日和2019年12月31日(以千为单位)：



	2020年9月30日			2019年12月31日
租赁成本	$	200,684		$	199,033
收购的原址租赁价值和递延租赁成本	186,766			200,296
获得的高于市价的租约	44,449			49,213
	431,899			448,542
减去：累计摊销	(226,802		)	(224,598		)
总递延成本，净额，不包括净递延融资成本	$	205,097		$	223,944

在…2020年9月30日以及2019年12月31日，$2.7百万和$4.2百万与无担保循环信贷安排相关的递延融资成本净额分别计入压缩综合资产负债表中的递延成本净额。

与递延租赁成本和获得的递延租赁成本相关的摊销费用为#美元。5.4百万和$6.2百万在截至的三个月内2020年9月30日和2019年，以及$17.7百万和$18.3百万在截至的9个月内2020年9月30日和2019年。与收购的租赁无形资产相关的摊销费用$1.5百万和$2.4百万在截至的三个月内2020年9月30日和2019年，以及$5.9百万和$8.2百万在截至的9个月内2020年9月30日和2019年。

摊销收购的无形资产和负债包括以下内容2020年9月30日和2019年12月31日(以千为单位)：



	2020年9月30日			2019年12月31日
以低于市价的价格购得的土地租赁	$	396,916		$	396,916
减去：累计摊销	(50,223		)	(44,350		)
以低于市场价格购得的土地租赁，净额	$	346,693		$	352,566



	2020年9月30日			2019年12月31日
获得的低于市价的租约	$	(82,891	)	$	(100,472	)
减去：累计摊销	49,486			60,793
获得的低于市价的租赁，净额	$	(33,405	)	$	(39,679	)

扣除高于市价的租约后，与低于市价的租约摊销有关的租金收入为$0.7百万和$1.7百万在截至的三个月内2020年9月30日和2019年，以及$3.0百万和$5.8百万在截至的9个月内2020年9月30日和2019年。

自.起2020年9月30日，我们有……的善意$491.5百万。商誉已分配$227.5百万到天文台可报告部分，$264.0百万房地产领域。

按照有关部门的要求，由于新冠肺炎疫情，我们于2020年3月16日关闭了帝国大厦天文台，一直关闭到2020年7月20日86层观景台重新开放。第102座观景台于2020年8月24日重新开放。天文台的关闭和随后在国际、国家和地方旅行限制和隔离下的重新开放，导致我们在本季度选择进行与商誉相关的减值测试。我们聘请了第三方评估咨询公司来执行评估过程。根据独立天文台呈报单位的商誉减值测试结果，即支付给房地产呈报单位的公司间租金开支后，吾等确定天文台呈报单位的公允价值较其账面价值高出少于5.0%*决定商誉是否受损的许多因素都不在我们的控制范围之内，假设和估计在未来一段时间内很可能会发生变化。我们将继续评估天文台报告单位商誉的减值，继续评估可能会再次利用第三方估值咨询公司。

4. 债款

截至以下日期，债务由以下部分组成2020年9月30日和2019年12月31日(以千为单位)：



	本金余额						截至2020年9月30日
	2020年9月30日			2019年12月31日			陈述率		有效率⁽¹⁾		成熟性日期⁽²⁾
抵押债务以以下方式为抵押：
固定利率抵押贷款债务
大都会中心	$	87,957		$	89,650		3.59	%	3.67	%	11/5/2024
联合广场10号	50,000			50,000			3.70	%	3.97	%	4/1/2026
第三大道1542号	30,000			30,000			4.29	%	4.53	%	5/1/2027
斯坦福德第一广场⁽³⁾	180,000			180,000			4.28	%	4.77	%	7/1/2027
第三大道1010号和西55街77号	37,673			38,251			4.01	%	4.21	%	1/5/2028
银行街10号	32,252			32,920			4.23	%	4.36	%	6/1/2032
主干道383号	30,000			30,000			4.44	%	4.55	%	6/30/2032
百老汇1333号	160,000			160,000			4.21	%	4.29	%	2/5/2033
抵押贷款债务总额	607,882			610,821
高级无担保票据：⁽⁴⁾
*A系列赛	100,000			100,000			3.93	%	3.96	%	3/27/2025
《华尔街日报》B组	125,000			125,000			4.09	%	4.12	%	3/27/2027
**C系列	125,000			125,000			4.18	%	4.21	%	3/27/2030
*D系列	115,000			115,000			4.08	%	4.11	%	1/22/2028
*E系列赛	160,000			160,000			4.26	%	4.27	%	3/22/2030
**F系列	175,000			175,000			4.44	%	4.45	%	3/22/2033
**G系列	100,000			—			3.61	%	4.89	%	3/17/2032
*H系列	75,000			—			3.73	%	5.00	%	3/17/2035
无担保循环信贷安排⁽⁴⁾	—			—			Libor加1.10%		2.03	%	8/29/2021
无担保定期贷款安排⁽⁴⁾	215,000			265,000			Libor加1.20%		3.77	%	3/19/2025
无担保定期贷款安排⁽⁴⁾	175,000			—			Libor加1.50%		2.99	%	12/31/2026
本金总额	1,972,882			1,675,821
递延融资成本，净额	(9,289		)	(7,247		)
总计	$	1,963,593		$	1,668,574

______________


(1)	有效利率是指截至2020年9月30日并包括规定的利率、递延融资成本摊销和与固定利率互换协议相关的利息。


(2)	一般情况下，在支付惯例的预付款罚金后，每笔贷款都允许预付。


(3)	表示一个$164百万以年息计算的按揭贷款4.09%和一个$16百万计息贷款，利率为6.25%.


(4)	在…2020年9月30日，我们遵守了所有的债务契约。

本金支付

所需本金支付合计为2020年9月30日具体数字如下(单位：千)：



年	摊销		到期日		总计
2020	$	998	$	—	$	998
2021	4,090		—		4,090
2022	5,628		—		5,628
2023	7,876		—		7,876
2024	7,958		77,675		85,633
此后	25,909		1,842,748		1,868,657
总计	$	52,459	$	1,920,423	$	1,972,882

递延融资成本

递延融资成本(净额)包括以下各项2020年9月30日和2019年12月31日(以千为单位)：



	2020年9月30日			2019年12月31日
融资成本	$	28,814		$	25,315
减去：累计摊销	(16,848		)	(13,863		)
递延融资总成本(净额)	$	11,966		$	11,452

在…2020年9月30日以及2019年12月31日，$2.7百万和$4.2百万与无担保循环信贷安排相关的递延融资成本净额分别计入压缩综合资产负债表中的递延成本净额。

与递延融资成本相关的摊销费用$1.0百万和$0.9百万在截至的三个月内2020年9月30日和2019年，以及$3.0百万和$2.9百万在截至的9个月内2020年9月30日和2019年。

无担保循环信贷和定期贷款安排

2020年3月19日，通过我们的运营伙伴关系，我们与贷款方美国银行(北卡罗来纳州)作为行政代理，美国银行(Bank Of America)、富国银行(Wells Fargo Bank)、全国协会(National Association)和Capital One，National Association作为信用证发行方，对现有信贷协议进行了修订。修正案修订并重述了自2017年8月29日生效的优先无担保循环信贷和定期贷款安排，美国银行(Bank of America，N.A.)为行政代理，美林(Merrill Lynch)、皮尔斯-皮尔斯-芬纳-史密斯公司(Merrill Lynch，Piells，Fenner&Smith Inc.)和富国银行证券公司(Wells Fargo Securities，LLC)为联席牵头安排人和联合簿记管理人，富国银行(Wells Fargo)、全国协会(National Association)和Capital One，National Association作为联合辛迪加代理，以及贷款方。

这项新修订和重述优先无担保循环信贷和定期贷款安排(“信贷安排”)的原始本金最高可达$1.315十亿，它由一个$1.1十亿循环信贷安排和$215.0百万定期贷款安排。我们在成交时全额借入了定期贷款工具。我们可以通过一次或多次增加循环信贷安排，或一次或多次增加定期贷款安排，或增加新的同等定期贷款部分，来请求增加信贷安排，最高本金总额不超过$1.75十亿。自.起2020年9月30日，我们有过不是的循环信贷安排下的借款和$215.0百万在定期贷款安排下。

无担保循环信贷安排的初始到期日为2021年8月。我们可以选择将初始期限延长至二附加6-月期，受某些条件的限制，包括支付相当于0.0625%和0.075%第一次和第二次延期的无担保循环信贷安排下当时未偿还的承付款。T定期贷款安排将于2025年3月到期。我们可以在任何时候全部或部分预付信贷安排项下的贷款，但前提是在提前偿还欧洲美元利率借款的情况下，贷款人的违约和重新安排费用得到偿还。

2020年3月19日，我们签订了一项高级无担保定期贷款安排(以下简称“定期贷款安排”)，其中富国银行全国协会为行政代理，富国证券有限责任公司为唯一簿记管理人，富国证券有限责任公司、Capital One、全国协会、美国银行全国协会和SunTrust Robinson Humphrey，Inc.为联合牵头安排人，Capital One、全国协会为辛迪加代理，美国银行全国协会和Truist Bank为文件代理，以及贷款人。

定期贷款安排的本金为$175百万我们是在结账时全额借来的。我们可以通过一次或多次增加或增加新的同等定期贷款部分来要求增加定期贷款安排，最高本金总额不超过$225百万。自.起2020年9月30日，我们的借款总额为$175.0百万在定期贷款机制下。

定期贷款安排将于2026年12月31日到期。我们可以在任何时候全部或部分预付定期贷款安排下的贷款，但须偿还贷款人在预付欧洲美元利率借款时的违约和重新安排费用，如果预付款发生在2021年12月31日或之前，则须预付预付款费用。如果提前还款发生在2020年12月31日或之前，提前还款的费用为2.0%预付本金，如果预付款发生在2020年12月31日之后但在2021年12月31日或之前，预付费等于1.0%预付本金的一部分。

信贷安排和定期贷款安排的条款都包括习惯契约，包括对留置权、投资、分配、债务、根本变化和与附属公司的交易的限制，并要求提供某些习惯财务报告。它还要求遵守财务比率，包括最高杠杆率、最高担保杠杆率、最低固定费用覆盖率、最低无担保权益覆盖率和最高无担保杠杆率。该协议还包含常规违约事件(在某些情况下须遵守特定的治疗期)，包括但不限于不付款、违反契约、陈述或担保、交叉违约、破产或其他破产事件、判决、ERISA事件、贷款文件失效、丧失房地产投资信托资格，以及控制权变更的发生。自.起2020年9月30日，我们遵守了信贷安排和定期贷款安排下的契约。

高级无担保票据

2020年3月17日，通过运营伙伴关系，我们达成了一项协议，发行和销售$175百万高级无抵押票据，包括(A)$100百万本金总额3.61%G系列高级债券将于2032年3月17日到期(下称“G系列债券”)及(B)$75百万本金总额3.73%H系列高级债券将于2035年3月17日到期(下称“H系列债券”)。G系列及H系列债券的发行价为100%本金总额的一部分。

G系列和H系列债券协议的条款包括习惯契约，包括对留置权、投资、分配、债务、根本变化以及与关联公司的交易的限制，并要求提交某些习惯财务报告。它还要求遵守财务比率，包括最高杠杆率、最高担保杠杆率、最低固定费用覆盖率、最低无担保权益覆盖率和最高无担保杠杆率。该协议还包含常规违约事件(在某些情况下须遵守特定的治疗期)，包括但不限于不付款、违反契约、陈述或担保、交叉违约、破产或其他无力偿债事件、判决、ERISA事件、某些控制权变更交易的发生以及丧失房地产投资信托资格。自.起2020年9月30日，我们遵守了未偿还优先无抵押票据的公约。

5. 应付账款和应计费用

截至以下日期，应付账款和应计费用包括以下内容2020年9月30日和2019年12月31日(以千为单位)：



	2020年9月30日		2019年12月31日
应计资本支出	$	63,984	$	90,910
应付账款和应计费用	34,114		35,084
利率互换协议责任	10,222		13,330
应计应付利息	2,792		3,699
由于关联公司的原因	806		763
报告应付账款和应计费用总额。	$	111,918	$	143,786

6. 金融工具与公允价值

衍生金融工具

我们主要使用衍生金融工具来管理利率风险，这类衍生工具不被认为是投机性的。这些衍生工具通常以利率互换和远期协议的形式存在，主要目标是将与投资和融资活动相关的利率风险降至最低。这些安排的对手方是主要金融机构，我们也可能与这些机构有其他金融关系。如果这些交易对手不履行义务，我们将面临信用风险；然而，我们目前预计不会有任何交易对手无法履行其义务。

我们与我们的衍生品交易对手达成了协议，其中包含一项条款，即如果我们违约或能够被宣布违约，我们的任何债务，那么我们也可能被宣布违约我们的衍生品义务。自.起2020年9月30日，与这些协议相关的净负债头寸衍生品的公允价值包括应计利息，但不包括对不履行风险的任何调整。$10.3百万。如果我们违反了这些条款中的任何一项2020年9月30日，我们本可以被要求按照协议的终止价值履行我们的义务。$10.3百万.

自.起2020年9月30日2019年12月31日，我们有利率LIBOR掉期，总名义价值为$265.0百万和$390.0百万分别为。名义价值并不代表对信贷、利率或市场风险的敞口。自.起2020年9月30日和2019年12月31日，我们衍生工具的公允价值为$(10.2)百万和$(13.3)百万分别计入简明综合资产负债表的应付帐款和应计费用。这些利率掉期已被指定为现金流对冲，以对冲与我们现有的可变利率定期贷款安排相关的未来现金流的可变性。

自.起2020年9月30日和2019年，我们的现金流对冲被认为是高效的，净未实现收益(亏损)为$2.9百万和$(5.9)百万在截至的三个月内2020年9月30日和2019年，未实现净收益(亏损)分别为$(13.4)百万和$(25.4)百万截至2020年9月30日和2019年9月30日止九个月，分别与积极和终止的利率风险对冲有关，反映在简明综合全面收益表中。在与衍生品相关的累计其他综合收益(亏损)中报告的金额将在支付债务利息时重新归类为利息支出。我们估计$(11.5)百万在累计其他综合收益(亏损)中持有的当期余额的净亏损将在未来12个月内重新归类为利息支出。

下表汇总了截至以下日期我们的衍生金融工具的协议条款和公允价值2020年9月30日和2019年12月31日(以千为单位的美元金额)：。



							2020年9月30日					2019年12月31日
导数	名义金额		接收速率	支付率	生效日期	到期日	资产		负债			资产		负债
利率互换	$	265,000	1个月伦敦银行同业拆息	2.1485%	2017年8月31日	2022年8月24日	$	—	$	(10,222	)	$	—	$	(4,247	)
利率互换	125,000		3个月伦敦银行同业拆息	2.9580%	2019年7月1日	不适用	—		—			—		(9,083		)
							$	—	$	(10,222	)	$	—	$	(13,330	)

在截至2020年9月30日的9个月内，我们终止了$125.0百万掉期，并支付了#%的结算费。$20.3百万.

下表显示了我们指定为现金流对冲的衍生金融工具对这三家公司累计其他综合收益(亏损)的影响。截至9个月 2020年9月30日和2019年(以千为单位)：美元



	三个月						截至9个月
现金流套期保值的效果	2020年9月30日			2019年9月30日			2020年9月30日			2019年9月30日
在其他全面收益(亏损)中确认的损益金额	$	64		$	(6,256	)	$	(19,340	)	$	(25,992	)
从累计其他综合收益(亏损)中重新分类为利息支出的损益金额	(2,873		)	(319		)	(5,986		)	(637		)

下表显示了我们指定为现金流对冲的衍生金融工具对这三家公司和三家公司的简明综合经营报表的影响。截至9个月 2020年9月30日和2019年(以千为单位)：



	三个月						截至9个月
现金流套期保值的效果	2020年9月30日			2019年9月30日			2020年9月30日			2019年9月30日
在简明合并经营报表中列报的利息(费用)总额，其中记录了现金流量套期的影响	$	(23,360	)	$	(19,426	)	$	(66,906	)	$	(60,712	)
从累计其他综合收益(亏损)中重新分类为利息支出的损益金额	(2,873		)	(319		)	(5,986		)	(637		)

公允估值

估计的公允价值2020年9月30日和2019年12月31日由管理层使用现有市场信息和适当的估值方法确定。要解读市场数据和制定估计公允价值，需要相当大的判断力。因此，本文提出的估计不一定代表我们在处置金融工具时可变现的金额。使用不同的市场假设及/或估计方法可能会对估计公允价值金额产生重大影响。

衍生工具的公允价值是使用被广泛接受的估值技术来确定的，包括对每种衍生工具的预期现金流进行贴现现金流分析。尽管大多数用于评估我们衍生品价值的投入都属于公允价值等级的第二级，但与我们的衍生品相关的信用估值调整利用了第三级投入，例如对当前信用利差的估计，以评估我们自己和我们的交易对手违约的可能性。根据每份合同的公允价值确定的此类信贷估值调整对整体估值的影响不大。因此，我们所有的衍生品都被归类为公允价值等级的第二级。

我们的应付按揭票据、高级无抵押票据(A、B、C、D、E、F、G和H系列)、无担保定期贷款工具、无担保循环信贷工具和地面租赁负债的公允价值是通过使用可以向我们进行类似借款的当前利率对未来现金流进行贴现来估计的。

下表汇总了截至以下日期我们的金融工具的账面价值和估计公允价值2020年9月30日和2019年12月31日(以千为单位)：



	2020年9月30日
			估计公允价值
	携载价值		总计		1级		2级		第3级
计入应付帐款和应计费用的利率互换	$	10,222	$	10,222	$	—	$	10,222	$	—
应付按揭票据	603,178		636,032		—		—		636,032
高级无抵押票据-A、B、C、D、E、F、G和H系列	973,106		1,055,971		—		—		1,055,971
无担保定期贷款安排	387,309		390,000		—		—		390,000



	2019年12月31日
			估计公允价值
	携载价值		总计		1级		2级		第3级
计入应付帐款和应计费用的利率互换	$	13,330	$	13,330	$	—	$	13,330	$	—
应付按揭票据	605,542		629,609		—		—		629,609
高级无抵押票据-A、B、C、D、E和F系列	798,392		843,394		—		—		843,394
无担保定期贷款安排	264,640		265,000		—		—		265,000

有关金融工具公允价值的披露是基于我们截至2020年9月30日和2019年12月31日。虽然吾等并不知悉任何会对合理公允价值金额有重大影响的因素，但由于该日期及目前对公允价值的估计可能与本文所载金额有重大差异，因此该等金额并未就该等财务报表进行全面重估。

7. 租约

出租人

我们将各种空间出租给租户，租期从一至21好多年了。某些租约有续订附加条款的选项。这些租约规定了基本月租金和房地产税的报销，与消费者价格指数(CPI)挂钩的涨幅，或被称为运营费用升级的公共区域维护。运营费用报销反映在我们的2020年9月30日和2019年浓缩合并运营报表作为租金收入。

租金收入包括固定支付和可变支付。固定付款主要涉及基本租金，可变付款主要涉及某些物业运营成本的租户费用报销。截至本年首三个月及九个月租金收入的组成部分2020年9月30日2019年和2019年的情况如下(单位：千)：



	三个月				截至9个月
租金收入	2020年9月30日		2019年9月30日		2020年9月30日		2019年9月30日
固定付款	$	122,976	$	129,030	$	375,882	$	380,647
可变支付	16,933		21,195		50,139		54,066
租金总收入	$	139,909	$	150,225	$	426,021	$	434,713

自.起2020年9月30日，我们有权就将在2038年之前的不同日期到期的不可取消运营租赁获得以下未来合同最低租赁付款(不包括运营费用报销)(金额以千为单位)：



2020年剩余时间	$	126,997
2021	502,160
2022	484,131
2023	459,992
2024	423,039
此后	2,139,096
	$	4,135,415

上述未来最低租赁付款不包括租户回收、递延租金应收账款摊销和高于市价的租赁无形资产净增。一些租约一般在支付终止费后有终止选择权。上表是在假设未行使此类选择权的情况下编制的。

承租人

我们在开始时就确定一项安排是否为租赁。我们的经营租赁协议涉及三项地面租赁资产，并反映在$29.2百万和租赁负债$29.2百万在截至以下日期的综合资产负债表中2020年9月30日。使用权资产代表我们在租赁期内使用标的资产的权利，租赁负债代表我们支付租赁产生的租赁款项的义务。使用权资产和负债在开始之日根据租赁期内租赁付款的现值确认。可变租赁付款被排除在使用权资产和租赁负债之外，并在产生这些付款义务的期间确认。

我们根据与以下相关的土地租约付款三我们的财产。土地租约将在2050年至2077年之间到期，包括延期选项，并且没有可变付款或剩余价值担保。由于我们的租赁不提供隐含利率，在确定租赁付款现值时，我们根据ASU第2016-02号租赁(主题842)通过之日的信息来确定递增借款利率。用于计算截至的使用权资产和租赁负债的加权平均增量借款利率2020年9月30日曾经是4.5%。与我们的经营租赁相关的租赁支付的租金费用在租赁的不可撤销期限内以直线基础确认。截至的加权平均剩余租赁期限2020年9月30日曾经是49.6好多年了。

自.起2020年9月30日，下表汇总了我们未来的最低租赁付款，以我们的增量借款利率折现，以计算我们租赁的租赁负债(金额以千为单位)：



2020年剩余时间	$	380
2021	1,518
2022	1,518
2023	1,518
2024	1,518
此后	66,780
未贴现现金流合计	73,232
现值折扣	(44,078		)
土地租赁负债	$	29,154

8. 承诺和或有事项

法律程序

除以下所述外，截至2020年9月30日，我们没有涉及任何重大诉讼，据我们所知，除了日常业务过程中出现的常规诉讼(例如与租户的纠纷)外，我们或我们的物业也没有受到任何重大诉讼的威胁。吾等相信，该等行动可能导致的成本及相关负债(如有)不会对吾等的浓缩综合财务状况、经营业绩或流动资金造成重大影响。

如前所述，2014年10月，12在我们公司首次公开发行(“招股”)之前，帝国大厦联合公司(“ESBA”)的前投资者(“申索人”)拥有帝国大厦的费用所有权。

州政府大楼，向美国仲裁协会提交了一份针对Peter L.Malkin，Anthony E.Malkin，Jr.，Thomas N.Keltner，Jr.和我们的子公司ESRT MH Holdings LLC的仲裁申请，该子公司是ESBA的前主管(以下简称“被告方”)。索赔声明(后来也向纽约联邦法院提交，目的是明确提出诉讼时效)指控违反受托责任和与发行和组建交易相关的索赔，并寻求金钱损害赔偿和声明性救济。索赔人选择退出之前的集体诉讼，提出了类似的索赔，并得到了法院的批准。受访者提交了答复和反诉。2015年3月，联邦法院的行动在各方同意的情况下被搁置，等待仲裁。仲裁听证会于2016年5月开始，2018年8月结束。2020年8月26日，仲裁小组发布了一项裁决，驳回了所有索赔人的索赔，但有一个例外，仲裁小组裁定索赔人大约$1.2百万，包括七年了利息截止到2020年10月2日。

受访者认为，这种有利于索赔人的裁决完全没有道理，并正在积极讨论他们的下一步行动。

根据与我们的董事、高管和荣誉董事长安东尼·E·马尔金(Anthony E.Malkin)、彼得·L·马尔金(Peter L.Malkin)和小托马斯·N·凯尔特纳(Thomas N.Keltner Jr.)达成的赔偿协议，这些协议是我们成立交易的一部分。我们对此仲裁有抗辩和赔偿的权利。

资金不足的资本支出

在…2020年9月30日，我们估计我们将招致大约$130.1百万根据现有租赁协议，我们物业的资本支出(包括租户改善和租赁佣金)。我们预计将通过运营现金流、额外的房地产抵押贷款、我们的无担保信贷安排、手头现金和其他借款为这些资本支出提供资金。未来的房地产收购可能需要大量资本投资，用于翻新和租赁成本。我们预计，这些融资要求将以类似的方式得到满足。

信用风险集中

使我们承受信用风险的金融工具主要包括现金和现金等价物、受限现金、短期投资、租户和其他应收账款以及递延租金应收账款。在…2020年9月30日，我们将现金和现金等价物存入各大金融机构，并限制超过联邦存款保险公司承保金额的现金余额。

资产报废义务

我们必须承担因收购、建造、开发和/或正常运营我们的物业而产生的法律义务的报废费用。退休包括出售、遗弃或处置财产。根据该标准，有条件资产报废义务代表进行资产报废活动的法律义务，在该活动中，结算的时间和/或方法取决于可能在公司控制范围内或可能不在公司控制范围内的未来事件，如果债务的公允价值能够合理估计，则必须记录有条件资产报废义务的负债。环境现场评估和调查发现，我们的某些物业存在石棉或含石棉的建筑材料。自.起2020年9月30日因此，管理层没有计划以可能触发联邦和其他适用的石棉移除法规的方式移除或改变这些物业，因此，从这些物业中移除石棉或含石棉的建筑材料的义务具有无法确定的结算日期。因此，我们无法合理估计相关有条件资产报废债务的公允价值。但是，正在进行的石棉消减、维护计划和其他必要的文件是按要求执行的，相关费用在发生时计入费用。

其他环境事宜

我们的某些物业已经过土壤污染物污染检查，这些污染物可能发生在我们拥有这些物业之前，或随后与其开发和/或使用有关。已完成对此类物业的必要补救，截至2020年9月30日但是，管理层认为，除了按照有关当局的规定维护受影响的地点并提交所需文件外，没有其他与环境补救有关的义务。所有此类维护费用均在发生时计入费用。我们预计，上述相关环境问题的解决不会对我们的业务、资产、综合财务状况、经营业绩或流动资金产生实质性影响。然而，我们不能确定我们已经确定了我们物业的所有环境责任，我们的物业已经或将采取所有必要的补救行动，或者如果出现此类环境责任，我们是否会得到全部或根本的赔偿。

保险承保范围

我们为我们的物业投保类型和金额，我们认为免赔额与类似物业业主通常获得的保险范围一致。

9. 权益

股份和单位

营运合伙企业的营运合伙单位(“营运单位”)及我们的普通股股份具有与营运合伙企业相同的每单位利润分配实质上相同的经济特征。论一-发行周年纪念日，运营单位可以申请赎回现金；然而，我们拥有唯一和绝对的自由裁量权，以及足够的授权普通股，可以将运营单位兑换成一年一次的普通股。一-买一送一的基础，而不是现金。

2019年5月16日，帝国地产信托公司帝国地产股份有限公司2019年股权激励计划(简称2019年计划)获得股东批准。2019年计划为我们公司和经营合伙企业的董事、员工和顾问提供奖励，包括期权、限制性股票、限制性股票单位、股票增值权、绩效奖励、股息等价物和其他基于股权的奖励。总计约为2019年5月16日的2019年股权激励计划，包括期权、限制性股票、限制性股票单位、股票增值权、绩效奖励、股息等价物和其他基于股权的奖励。11.0百万根据2019年计划授予的奖励，我们的普通股被授权发行。我们不会根据首次修订和重新修订的帝国地产信托公司和帝国地产OP，L.P.2013股权激励计划(“2013计划”，以及与2019年计划统称为“该计划”)颁发任何新的股权奖励。根据2019年计划和2013年计划的任何奖励，除行使外，被没收、取消或以其他方式终止的A类普通股股票将被重新加入根据2019年计划可供发行的A类普通股股票中。根据2019年计划或2013年计划为支付行使价或预扣税款而行使股票期权或结算奖励时投标或预扣的股份，以及未在行使股票增值权股票结算时发行的股票增值权股份，将不会重新计入2019年计划下可供发行的A类普通股股份。此外，在公开市场回购的A类普通股股份将不会重新加入根据2019年计划可供发行的A类普通股股份。

长期激励计划(“LTIP”)单位是经营合伙企业中的一类特殊的合伙利益。根据该计划，每个被授予的LTIP单位将被视为相当于奖励一股股票，从而减少了在一对一的基础上获得其他股权奖励的可能性。

LTIP单位的归属期限(如果有)将在发行时确定。根据LTIP单位的条款，运营合伙企业将在发生某些特定事件时出于税务目的对其资产进行重估，从授予之日起至该等事件期间的任何估值增加将首先分配给LTIP单位的持有人，以使该等持有人的资本账户与OP单位持有人的资本账户持平。除任何约定的例外情况外，一旦授予LTIP单位并达到与OP单位持有人的平价，LTIP单位可在运营伙伴关系中一对一地转换为OP单位。

接受基于时间的归属的LTIP单位，无论是否归属，都将获得与OP单位相同的单位分配，后者相当于我们普通股的每股股息(包括常规和特别股息)。基于性能的LTIP单元接收10%目前，除非并直到根据绩效赚取这种长期税收指导费单位，否则他们将收到应计和未支付的90%并将开始接收100%这样的分布之后。

以下是普通股股东应占净收益以及发行我们的A类股票以换取将运营单位转换为普通股的情况(以千计)：



	三个月					截至9个月
	2020年9月30日			2019年9月30日		2020年9月30日			2019年9月30日
普通股股东应占净收益(亏损)	$	(8,204	)	$	15,882	$	(16,502	)	$	32,646
增加将运营单位转换为普通股的额外实收资本	2,419			12,908		24,153			21,773
普通股股东应占净收益(亏损)的变化和非控股权益的转移	$	(5,785	)	$	28,790	$	7,651		$	54,419

自.起2020年9月30日，这里有288,375,949未完成的行动单位，其中172,992,089，或60.0%，为我们所有，115,383,860，或40.0%，由其他合作伙伴拥有，包括某些董事、高级管理人员和其他执行管理层成员。

股票和上市合作伙伴单位回购计划

我们的董事会重新授权回购最多$500百万截至2020年12月31日，我们的A类普通股和运营合作伙伴的ES系列、250系列和60系列运营合作伙伴单位。根据该计划，我们可以根据不时适用的证券法，在公开市场或私下协商的交易中购买我们的A类普通股和运营合伙公司的ES系列、250系列和60系列运营合伙单位。任何回购的时间、方式、价格和金额将由我们自行决定，并将受到股价、可获得性、交易量和一般市场状况的影响。授权并不要求我们购买任何特定数量的证券，我们可以在没有事先通知的情况下自行决定暂停或终止该计划。

下表汇总了我们在截至三个月的每个月购买的股权证券。2020年9月30日以及2020年10月：



期间	购买的股份总数	每股平均支付价格		作为公开宣布的计划的一部分购买的股票总数	未来可供购买的最大近似美元值(以千为单位)
2020年7月	656,318	$	6.72	656,318	$	380,982
2020年8月	—	$	—	—	$	380,982
2020年9月	477,620	$	6.14	477,620	$	378,050
2020年10月	1,952,013	$	6.21	1,952,013	$	365,934

私人永续优先单位

自.起2020年9月30日，这里有4,664,0382019系列首选单元(“2019系列首选单元”)和1,560,3602014系列私人永久优先股(“2014系列优先股”)。2019年系列优先股的清算优先权为$13.52每单位，并有权获得累积优惠的年度现金分配$0.70每单位每季度应付欠款。2019年系列优先股不可由持有者选择赎回，且仅在特定指定活动的情况下才可由我们选择赎回。具有清算优先权的2014系列优先股$16.62每单位，并有权获得累积优惠的年度现金分配$0.60每单位每季度应付欠款。2014系列优先股不可由持有者选择赎回，且仅在特定指定活动的情况下才可由我们选择赎回。

股息和分配

支付给普通股股东的股息总额为$0.0百万和$37.2百万为.三个和九个截至的月份2020年9月30日、和$18.9百万和$56.1百万分别为截至2019年9月30日的三个月和九个月。支付给OP单位持有人的总分配(不包括公司间分配)为$0.0百万和$25.0百万为.三个和九个截至的月份2020年9月30日分别为，和$13.0百万和$39.6百万分别为截至2019年9月30日的三个月和九个月。支付给优先单位持有人的分配总额为$1.1百万和$3.1百万在截至的三个月和九个月2020年9月30日、和$0.2百万和$0.7百万分别为截至2019年9月30日的三个月和九个月。

激励性和股票型薪酬

这些计划规定了对董事、员工和顾问的奖励，包括股票期权、限制性股票、股息等价物、股票支付、绩效股票、LTIP单位、股票增值权和其他激励奖励。一个集合11.0百万根据2019年计划授予的奖励，我们普通股的股票被授权发行，截至2020年9月30日, 8.5百万普通股仍可供未来发行。

2020年3月，我们根据2019年计划向高管发放了LTIP单位。在这个时候，我们向行政官员发放了总共745,155受基于时间的归属的LTIP单位和3,358,767以市场为基础归属的LTIP单位，其公平市场价值为$5.6百万对于基于时间的归属奖励和$14.0百万为.

以市场为基础的归属奖励。2020年3月，我们根据2019年计划向其他某些员工发放了LTIP单位和限制性股票。当时，我们向其他某些员工发放了总计113,971LTIP单元和158,806受基于时间的归属的限制性股票的股份502,475以市场为基础归属的LTIP单位，其公平市场价值为$2.3百万对于基于时间的归属奖励和$2.3百万以市场为基础的归属奖励。按时间授予的奖励按比例结束。四年了自2020年1月1日起，一般以受赠人继续受雇为准。第一期分期付款将于2021年1月1日到期，其余分期付款将在2021年1月1日之后分期付款。三等额的年度分期付款。受市场化归属的长期投资信托基金单位的归属，是基于相对总股东回报跨过三-一年绩效期限，从2020年1月1日开始。在完成三在一年的绩效期限内，我们的薪酬委员会将根据受赠人与获奖者签订的LTIP单位奖励协议中规定的绩效障碍的表现，确定受赠人有权获得的LTIP单位数量。然后这些单位就被赋予了二分期付款，第一期于2023年1月1日归属，第二期于2024年1月1日归属，一般以受赠人在该日期继续受雇为条件。

我们指定的高管可以选择以以下任意组合的形式获得他们的年度激励奖金：(I)现金或已授予的LTIP奖金面值，或(Ii)时间奖励LTIP奖金三年，但须继续受雇，在125%这样的面额。2020年3月，我们根据2019年奖金选举计划，向高管发放了LTIP单位。我们总共授予行政官员624,380LTIP单位受基于时间的归属，公平市场价值为$4.4百万。在这些LTIP单元中，23,049LTIP单位在授权日立即归属，以及601,331LTIP单元可按比例覆盖三年自2020年1月1日起，一般以受赠人继续受雇为准。第一期分期付款将于2021年1月1日到期，其余分期付款将在2021年1月1日之后分期付款。二等额的年度分期付款。

2020年5月，我们在2019年计划下发放了LTIP单位。在这个时候，我们授予我们的非雇员董事总共171,153LTIP单位受基于时间的归属，公平市场价值为$1.1百万。这些奖项按比例授予三年从授予之日起，一般以董事是否继续在我们的董事会任职为条件。我们还向执行副总裁兼首席财务官克里斯蒂娜·赵(Christina Chiu)授予了82,199受基于时间的归属的LTIP单位和116,927以市场为基础归属的LTIP单位，其公平市场价值为$0.5百万对于基于时间的归属奖励和$0.5百万以市场为基础的归属奖励。我们还向某些其他员工发放了总计63,229LTIP单位受基于时间的归属，公平市场价值为$0.4百万。按时间授予的奖励按比例结束。三或四年了自批出之日起，一般以承授人是否继续受雇为限。第一期将于2021年5月在相应的授予日归属，其余部分将在此后归属于二或三等额的年度分期付款。受市场化归属的长期投资信托基金单位的归属，是基于相对总股东回报跨过三-一年的绩效期限，从2020年5月7日开始。在完成三在一年的绩效期限内，我们的薪酬委员会将根据受赠人与获奖者签订的LTIP单位奖励协议中规定的绩效障碍的表现，确定受赠人有权获得的LTIP单位数量。然后这些单位就被赋予了二分期付款，第一期于2023年5月7日归属，第二期于2024年5月7日归属，一般以受赠人在该日期继续受雇为条件。

2020年8月，我们向新上任的非雇员董事R.Paige Hood授予了25,242LTIP单位受基于时间的归属，公平市场价值为$0.2百万。这些奖项按比例授予三年从授予之日起，一般以他继续在我们的董事会任职为条件。

在新冠肺炎于2020年第一季度扰乱市场的情况下，受市场化归属的长期融资券单位在初步评估时被低估，导致2020年3月发行的长期融资券单位数量在最终评估时减少，以与董事会批准的原始美元价值保持一致。2020年6月，我们减少了授予高管和某些其他员工的长期创收计划单位的市场化转归，减幅为666,933LTIP单位的公平市值为$2.8百万和99,630LTIP单位的公平市值为$0.5百万分别为。

2019年3月，我们根据2013年计划向高级管理人员发放了LTIP单位。在这个时候，我们向行政官员发放了总共461,693受基于时间的归属的LTIP单位和1,806,520以市场为基础归属的LTIP单位，其公平市场价值为$6.4百万对于基于时间的归属奖励和$12.8百万以市场为基础的归属奖励。2019年3月，我们根据2013年计划向某些其他员工发放了LTIP单位和限制性股票。当时，我们向其他某些员工发放了总计61,432LTIP单元和69,358受基于时间的归属的限制性股票的股份113,383以市场为基础归属的LTIP单位，其公平市场价值为$2.0百万对于基于时间的归属奖励和$0.9百万以市场为基础的归属奖励。按时间授予的奖励按比例结束。四年了自2019年1月1日起，一般以受赠人继续受雇为准。第一期将于2020年1月1日到期，其余部分将在2020年1月1日之后归属于三相等

每年分期付款。受市场化归属的长期投资信托基金单位的归属，是基于相对总股东回报跨过三-年度绩效期限，从2019年1月1日开始。在完成三在一年的绩效期限内，我们的薪酬委员会将根据受赠人与获奖者签订的LTIP单位奖励协议中规定的绩效障碍的表现，确定受赠人有权获得的LTIP单位数量。然后这些单位就被赋予了二分期付款，第一期于2022年1月1日归属，第二期于2023年1月1日归属，一般以受赠人在该日期继续受雇为条件。

我们指定的高管可以选择以以下任意组合的形式获得他们的年度激励奖金：(I)现金或已授予的LTIP奖金面值，或(Ii)时间奖励LTIP奖金三年，但须继续受雇，在125%这样的面额。2019年3月，我们根据2018年奖金选举计划，根据2013计划向高管发放了LTIP单位。我们总共授予行政官员334,952LTIP单位受基于时间的归属，公平市场价值为$4.6百万。在这些LTIP单元中，26,056LTIP单位在授权日立即归属，以及308,896LTIP单元可按比例覆盖三年自2019年1月1日起，一般以受赠人继续受雇为准。第一期将于2020年1月1日到期，其余部分将在2020年1月1日之后归属于二等额的年度分期付款。

2019年10月和2019年5月，我们根据2019年计划向非雇员董事发放了LTIP单位。总体而言，我们总共批准了76,718LTIP单位受基于时间的归属，公平市场价值为$1.1百万。颁奖典礼的颁奖典礼应运而生。三年自2019年5月17日起，一般以董事继续在本公司董事会任职为准。第一期将于2020年5月17日到期，其余部分将于2020年5月17日到期。二等额的年度分期付款。

基于时间的股权奖励的股票薪酬以授予之日的奖励公允价值计量，并在(I)规定的归属期间(通常是指)较短的期间内以直线方式确认为费用。(I)以时间为基础的股权奖励的股份补偿按授予日的公允价值计算，并在(I)规定的归属期间以直线方式确认为费用三或四年了，或(Ii)由获批给之日起至该雇员成为符合退休资格之日止的一段期间，而该段期间可在获批给时发生。当雇员年满(I)岁时，该雇员即符合退休资格。60及(Ii)该雇员首次完成工作的日期十年为我们或我们的附属公司提供持续服务。在2020年第二季度，董事会批准将退休年龄的定义从60至65从2020年3月根据2019年计划发放的赠款开始。基于市场的股权奖励的股票薪酬以授予之日奖励的公允价值计算，并以直线方式确认为费用。三或四年了取决于退休资格。

对于基于市场的LTIP单位，使用蒙特卡罗模拟模型估计奖励的公允价值，并在LTIP单位不能赎回或转让的限制期内进行贴现，以及关于LTIP单位的账面资本账户是否以及何时与普通单位相等的不确定性。我们假设我们的股票价格以及比较指数的价格遵循几何布朗运动过程。几何布朗运动是在金融市场建模时的一个常见假设。因为它允许建模的数量(在这种情况下是股价)与其现值随机变化，并采用大于零的任何值。我们的股价和比较指数的回报的波动性是基于隐含波动性和历史波动性使用六-一年回顾期间。业绩期间股票价格的预期增长率是在考虑授予日的无风险比率的情况下确定的。对于基于时间的LTIP单位奖励，奖励的公允价值是根据授予日我们股票的公允价值估计的，在此期间，LTIP单位不能赎回或转让，以及关于LTIP单位的账面资本账户是否以及何时将与普通单位相等的不确定性。对于限制性股票奖励。我们根据授予日股票的公允价值估算股票补偿费用。

LTIP单位和年内发行的限制性股票截至9个月 2020年9月30日估值为$28.1百万。每单位或每股公允价值的加权平均数为$5.43用于2020年发放的赠款。2020年授予的单位或股份的单位或股份是根据以下假设在相应的授予日期估计的：2.0至5.5年，股息率为3.70%，无风险利率从0.16%至0.50%，以及预期的价格波动。19.0%至26.0%.

2020年没有发行或发行其他股票期权、股息等价物或股票增值权。

以下是受限制股票和LTIP单位活动的摘要截至9个月 2020年9月30日:



	限制性股票		LTIP单元		加权平均授予公允价值
2019年12月31日的未归属余额	118,918		5,986,569		$	9.73
既得	(57,599	)	(1,052,692	)	14.04
授与	161,449		5,011,693		5.43
被没收或不劳而获	(1,136	)	(2,201,453	)	7.57
截至2020年9月30日的未归属余额	221,632		7,744,117		$	6.93

为会计目的，LTIP单位和限制性股票奖励被视为在(I)受赠人年满#岁之日(以较晚者为准)立即归属。60或65；及(Ii)承授人首次完成的日期十年为我们公司或其附属公司提供持续服务。对于符合条件的奖励协议，我们在授予日确认基于时间的奖励的非现金补偿费用，并按比例确认基于绩效的奖励的授权期内的非现金补偿费用，因此，我们确认$0.4百万和$2.3百万在截至的三个月和九个月2020年9月30日、和$0.3百万和$1.8百万分别为截至2019年9月30日的三个月和九个月。未确认的补偿费用是$1.7百万在…2020年9月30日，它将在加权平均期间内确认2.3好多年了。

对于LTIP单位的剩余部分和限制性股票奖励，我们在归属期间按比例确认非现金薪酬支出，因此，我们确认非现金薪酬支出为$5.1百万和$17.9百万对于三个和截至9个月 2020年9月30日、和$3.4百万和$13.6百万分别为截至2019年9月30日的三个月和九个月。未确认的补偿费用是$31.4百万在…2020年9月30日，它将在加权平均期间内确认2.3好多年了。

每股收益

该公司的每股收益三个和九个截至的月份2020年9月30日和2019年的计算如下(金额以千为单位，每股金额除外)：



	三个月						截至9个月
	2020年9月30日			2019年9月30日			2020年9月30日			2019年9月30日
分子-基础：
净收益(亏损)	$	(12,269	)	$	26,784		$	(23,599	)	$	55,570
私有永久优先单位分配	(1,050		)	(234		)	(3,147		)	(702		)
非控股权益应占净收益(亏损)	5,115			(10,668		)	10,244			(22,222		)
分配给未归属股份的收益	(24		)	(13		)	(60		)	(33		)
普通股股东应占净收益(亏损)-基本	$	(8,228	)	$	15,869		$	(16,562	)	$	32,613

分子-稀释：
净收益(亏损)	$	(12,269	)	$	26,784		$	(23,599	)	$	55,570
私有永久优先单位分配	(1,050		)	(234		)	(3,147		)	(702		)
分配给未归属股份的收益	(24		)	(13		)	(60		)	(33		)
普通股股东应占净收益(亏损)-摊薄	$	(13,343	)	$	26,537		$	(26,806	)	$	54,835

分母：
加权平均流通股-基本	173,048			178,352			176,299			177,428
运营合伙单位	107,892			119,799			109,341			120,689
稀释证券的影响：
**基于股票的薪酬计划	—			—			—			—
加权平均流通股-稀释	280,940			298,151			285,640			298,117

每股收益：
基本型	$	(0.05	)	$	0.09		$	(0.09	)	$	0.18
稀释	$	(0.05	)	$	0.09		$	(0.09	)	$	0.18

有零和169,848反摊薄股份和LTIP单位三个和九个截至的月份2020年9月30日、和452,457和288,053截至2019年9月30日的三个月和九个月的反稀释股份和LTIP单位。

10. 关联方交易

监管费收入

我们从与我们的董事长兼首席执行官安东尼·E·马尔金(Anthony E.Malkin)有关联的实体那里赚取监管费，$0.2百万和$0.2百万分别截至2020年和2019年9月30日的三个月，以及$0.7百万和$0.7百万为.截至2020年9月30日的9个月和2019年。这些费用包括在第三方管理费和其他费用中。

物业管理费收入

我们从与安东尼·E·马尔金(Anthony E.Malkin)有关联的实体那里赚取物业管理费。$0.1百万和$0.1百万分别截至2020年和2019年9月30日的三个月，以及$0.2百万和$0.2百万为.截至2020年9月30日的9个月和2019年。这些费用包括在第三方管理费和其他费用中。

其他

我们收到的租金一般是按市场租金计算的。5,447从与安东尼·E·马尔金(Anthony E.Malkin)有关联的实体那里租赁的面积为2平方英尺一我们的财产。根据租约，承租人有权取消租约，而无需支付特别费用。90提前几天通知。我们还与这类租户签订了共享使用协议，将租用的物业的一部分作为我们荣誉主席兼雇员彼得·L·马尔金(Peter L.Malkin)的办公地点，利用大约15%我们向这些租户支付按比例分摊的费用。我们还与这些实体签订了协议，不包括物业和企业，为它们提供与计算机有关的一般支持服务。总收入合计$0.1百万和$0.1百万分别截至2020年和2019年9月30日的三个月，以及$0.2百万和$0.2百万分别为截至2020年和2019年9月30日的9个月。

11. 细分市场报告

我们已经确认了二需要报告的部分：(1)房地产和(2)天文台。我们的房地产部门包括与我们传统房地产资产的所有权、管理、运营、收购、重新开发、重新定位和处置相关的所有活动。我们的天文台部分包括帝国大厦86层和102层天文台的运行。这些二由于每个业务需要不同的支持基础设施、提供不同的服务以及不同的经济特征(如所需投资、收入来源和营销策略)，因此需要单独管理业务。我们对部门间销售和租赁进行会计处理，就好像销售或租赁是给第三方的一样，也就是按当前的市场价格计算。

下表提供了这三个部门每个部门的部门利润构成截至9个月 2020年9月30日和2019年(以千为单位)：



	截至2020年9月30日的三个月
	房地产			天文台			部门间淘汰		总计
收入：
租金收入	$	139,909		$	—		$	—	$	139,909
公司间租金收入	(2,233		)	—			2,233		—
天文台收入	—			4,419			—		4,419
租赁终止费	331			—			—		331
第三方管理费和其他费用	283			—			—		283
其他收入和费用	1,633			—			—		1,633
总收入	139,923			4,419			2,233		146,575
业务费用：
物业运营费用	33,836			—			—		33,836
公司间租金费用	—			(2,233		)	2,233		—
地租费用	2,331			—			—		2,331
一般和行政费用	14,517			—			—		14,517
天文台费用	—			5,931			—		5,931
房地产税	31,196			—			—		31,196
减损费用	2,103			—			—		2,103
折旧摊销	44,679			54			—		44,733
业务费用共计	128,662			3,752			2,233		134,647
营业总收入(亏损)	11,261			667			—		11,928
其他收入(费用)：
利息收入	360			6			—		366
利息支出	(23,360		)	—			—		(23,360		)
提前清偿债务损失	—			—			—		—
IPO诉讼费用	(1,165		)	—			—		(1,165		)
所得税前收入(亏损)	(12,904		)	673			—		(12,231		)
所得税(费用)福利	(196		)	158			—		(38		)
净收益(亏损)	$	(13,100	)	$	831		$	—	$	(12,269	)
细分资产	$	3,771,476		$	239,238		$	—	$	4,010,714
分部资产支出	$	30,831		$	516		$	—	$	31,347



	截至2019年9月30日的三个月
	房地产			天文台			部门间淘汰			总计
收入：
租金收入	$	150,225		$	—		$	—		$	150,225
公司间租金收入	23,242			—			(23,242		)	—
天文台收入	—			37,575			—			37,575
租赁终止费	2,361			—			—			2,361
第三方管理费和其他费用	304			—			—			304
其他收入和费用	2,408			—			—			2,408
总收入	178,540			37,575			(23,242		)	192,873
业务费用：
物业运营费用	47,894			—			—			47,894
公司间租金费用	—			23,242			(23,242		)	—
地租费用	2,331			—			—			2,331
一般和行政费用	14,421			—			—			14,421
天文台费用	—			9,089			—			9,089
房地产税	29,599			—			—			29,599
折旧摊销	44,253			7			—			44,260
业务费用共计	138,498			32,338			(23,242		)	147,594
营业总收入	40,042			5,237			—			45,279
其他收入(费用)：
利息收入	2,269			—			—			2,269
利息支出	(19,426		)	—			—			(19,426		)
所得税前收入	22,885			5,237			—			28,122
所得税费用	(267		)	(1,071		)	—			(1,338		)
净收入	$	22,618		$	4,166		$	—		$	26,784
细分资产	$	3,659,592		$	265,725		$	—		$	3,925,317
分部资产支出	$	42,901		$	18,375		$	—		$	61,276




	截至2020年9月30日的9个月
	房地产			天文台			部门间淘汰			总计
收入：
租金收入	$	426,021		$	—		$	—		$	426,021
公司间租金收入	13,356			—			(13,356		)	—
天文台收入	—			24,049			—			24,049
租赁终止费	1,575			—			—			1,575
第三方管理费和其他费用	930			—			—			930
其他收入和费用	5,254			—			—			5,254
总收入	447,136			24,049			(13,356		)	457,829
业务费用：
物业运营费用	105,054			—			—			105,054
公司间租金费用	—			13,356			(13,356		)	—
地租费用	6,994			—			—			6,994
一般和行政费用	48,617			—			—			48,617
天文台费用	—			18,087			—			18,087
房地产税	90,029			—			—			90,029
减损费用	6,204			—			—			6,204
折旧摊销	143,522			87			—			143,609
业务费用共计	400,420			31,530			(13,356		)	418,594
营业总收入(亏损)	46,716			(7,481		)	—			39,235
其他收入(费用)：
利息收入	2,438			91			—			2,529
利息支出	(66,906		)	—			—			(66,906		)
提前清偿债务损失	(86		)	—			—			(86		)
IPO诉讼费用	(1,165		)	—			—			(1,165		)
所得税前亏损	(19,003		)	(7,390		)	—			(26,393		)
所得税(费用)福利	(692		)	3,486			—			2,794
净损失	$	(19,695	)	$	(3,904	)	$	—		$	(23,599	)
分部资产支出	$	77,503		$	2,748		$	—		$	80,251




	截至2019年9月30日的9个月
	房地产			天文台			部门间淘汰			总计
收入：
租金收入	$	434,713		$	—		$	—		$	434,713
公司间租金收入	58,754			—			(58,754		)	—
天文台收入	—			91,039			—			91,039
租赁终止费	3,112			—			—			3,112
第三方管理费和其他费用	955			—			—			955
其他收入和费用	6,591			—			—			6,591
总收入	504,125			91,039			(58,754		)	536,410
业务费用：
物业运营费用	131,076			—			—			131,076
公司间租金费用	—			58,754			(58,754		)	—
地租费用	6,994			—			—			6,994
一般和行政费用	44,445			—			—			44,445
天文台费用	—			25,024			—			25,024
房地产税	86,098			—			—			86,098
折旧摊销	135,157			22			—			135,179
业务费用共计	403,770			83,800			(58,754		)	428,816
营业总收入	100,355			7,239			—			107,594
其他收入(费用)：
利息收入	9,907			—			—			9,907
利息支出	(60,712		)	—			—			(60,712		)
所得税前收入	49,550			7,239			—			56,789
所得税费用	(762		)	(457		)	—			(1,219		)
净收入	$	48,788		$	6,782		$	—		$	55,570
分部资产支出	$	134,865		$	46,703		$	—		$	181,568

在2020年第二季度，我们注销了$4.1百万在我们的房地产部门，一个潜在的能效项目之前的支出在今天的监管环境下是不经济可行的。在2020年第三季度，我们还注销了$2.1百万我们的房地产部门的一个套装开发项目由于新冠肺炎疫情引发的用户重新考虑而暂停了之前的支出。截至2020年9月30日的9个月，$6.2百万核销在简明合并经营报表中显示为减值费用。

12. 后续事件

没有。

项目2.管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析

除文意另有所指外，本部分中提及的“我们”、“我们”和“我们”指的是我公司及其合并子公司。以下与我们合并财务报表相关的讨论应与本Form 10-Q季度报告和我们截至2019年12月31日年度Form 10-K年度报告中的财务报表及其附注一起阅读。

前瞻性陈述

本季度报告(Form 10-Q)包含符合1933年“证券法”(下称“证券法”)第227A节和1934年“证券交易法”(下称“交易法”)第21E节的前瞻性陈述。我们打算将这些前瞻性陈述纳入1995年“私人证券诉讼改革法”中有关前瞻性陈述的安全港条款，并将本声明包括在内，以遵守这些安全港条款。您可以通过使用前瞻性术语来识别前瞻性陈述，如“相信”、“预期”、“可能”、“将”、“应该”、“寻求”、“大约”、“打算”、“计划”、“估计”、“考虑”、“目标”、“继续”、“将”或“预期”，或这些词语和短语或类似词语的否定意义。特别是，与我们的资本资源、投资组合业绩、股息政策和经营结果有关的陈述都含有前瞻性陈述。同样，我们所有有关业务、收购、预期市场状况、人口结构和业务结果带来的投资组合预期增长的陈述都是前瞻性陈述。

前瞻性陈述会受到重大风险和不确定性的影响，其中许多风险和不确定性很难预测，而且通常超出我们的控制范围，您不应依赖它们作为对未来事件的预测。前瞻性陈述依赖于可能不正确或不精确的假设、数据或方法，我们可能无法实现这些假设、数据或方法。我们不能保证所描述的交易和事件会按照描述的方式发生(或者根本不会发生)。

除其他因素外，以下因素可能导致实际结果和未来事件与前瞻性陈述中陈述或预期的结果大不相同：(I)新冠肺炎疫情的经济、政治和社会影响以及与之相关的不确定性，包括(A)政府救济在向因强制性企业关闭、“原地避难”或“呆在家里”的命令和社会疏远做法而遭受收入大幅下降的企业以及受该疫情不利影响的个人提供援助方面的有效性或无效性；(B)这些因素可能导致实际结果和未来事件与前瞻性陈述中陈述或预期的大不相同：(I)有关新冠肺炎疫情的经济、政治和社会影响以及与之相关的不确定性，包括(A)政府救济措施在向因强制性企业关闭、“原地避难”或“在家”命令和社会疏远做法而遭受严重损失的企业以及受(B)任何该等命令或其他有关社交疏远的正式建议的有效期，以及取消任何该等命令或建议后，公司租户(尤其是零售业)及天文台的收入恢复的速度及程度；。(C)任何该等事件对公司租户缴交租金及其他付款或履行其他承诺(包括该等租户在政府临时援助及福利计划终止后支付租金的能力)的潜在影响；。(D)对公司人力资本管理的潜在影响。包括：(A)与在家工作相关的生产力可能降低以及与员工返回办公室相关的风险；(E)国际和国家旅行和旅游中断，导致观测站游客减少；(F)宏观经济状况，例如资本市场中断或无法进入资本市场，以及普遍的波动性对公司运营伙伴关系的A类普通股和上市合伙单位的市场价格产生不利影响；(E)国际和国内旅行和旅游中断，导致观测站访客减少；(F)宏观经济状况，如扰乱或无法进入资本市场，以及普遍波动，对公司运营伙伴关系的A类普通股和公开交易的合作伙伴单位的市场价格产生不利影响；(Ii)解决涉及该公司的法律诉讼；。(Iii)减少对写字楼或零售地方的需求。, (V)影响我们办公室、零售、广播或其他设施使用率的技术和市场竞争的改变；(Vi)本地或国际旅游业的改变，包括由於健康危机，例如新冠肺炎大流行、地缘政治事件及/或汇率，可能导致天文台访客人数下降；(Vii)租客不履行租约、提早终止租约或不续约；(Vii)租客不履行租约，或不再续约；(Vii)租客不履行租约、提早终止租约或不续订租约；及(Vii)租客不履行租约、提早终止租约或不续约；及(Vii)租客不履行租约、提前终止租约或不续租；。(Viii)由于利率变化和其他因素导致公司借款成本增加，包括2021年后可能逐步取消LIBOR；(Ix)房地产估值和减值费用下降；(X)我们土地租约的终止或到期；(Xi)到期时我们偿还、再融资、重组或延长债务的能力发生变化，以及我们根据提款条件和财务契约借入更多资金的能力可能受到的限制；(Xii)租金降低或空置率上升；(Vii)债务到期时我们偿还、再融资、重组或延长债务的能力发生变化，以及我们根据提款条件和财务契约借入更多资金的能力可能受到限制；(Xii)租金降低或空置率上升；(Xiii)我们未能成功地重新开发和重新定位物业，或未能成功或按预期时间表或预期成本执行任何新计划的资本项目；(Xiv)在确定要收购和完成收购的物业方面遇到困难；(Xv)与我们的开发项目(包括我们的地铁塔楼开发场地)和资本项目相关的风险，包括建设延误和成本超支的成本；(Xvi)政府法规、税法和税率变化以及类似事项的影响；(Xvii)我们未能符合房地产投资信托基金的资格；(Xvii)我们没有资格成为房地产投资信托基金；(Xvii)我们没有资格成为房地产投资信托基金；以及(十二)与不利天气条件、海平面上升和自然灾害有关的环境不确定性和风险。关于这些和其他可能影响公司未来业绩的因素的进一步讨论, 有关业绩或交易的详细信息，请参阅本季度报告中Form 10-Q的“风险因素”一节，以及公司截至该年度的Form 10-K年度报告中的“风险因素”一节。

2019年12月31日，以及公司随后向美国证券交易委员会(Securities And Exchange Commission)提交的文件中描述的其他风险。

虽然前瞻性陈述反映了公司的诚信信念，但它们并不是对未来业绩的保证。除非适用法律另有要求，否则公司没有义务公开更新或修订任何前瞻性陈述，以反映在本季度报告10-Q表格公布之日之后基本假设或因素、新信息、数据或方法、未来事件或其他变化的变化。潜在投资者不应过分依赖任何前瞻性陈述，这些前瞻性陈述仅基于公司目前掌握的信息。

概述

我们是一家自营和自营的房地产投资信托基金(“REIT”)，拥有、管理、运营、收购和重新定位曼哈顿和大纽约大都市区的写字楼和零售物业。

截至三个月的亮点九月三十日，2020年包括：


•	公司应占净亏损820万美元，运营核心资金3490万美元。


•	不包括租赁终止费的同店物业现金NOI较2019年第三季度增长9.3%，主要原因是物业运营费用下降和免费租金烧毁，但部分被收入下降所抵消。


•	截至2020年9月30日，强劲的流动性状况为15亿美元，包括3.73亿美元的现金加上我们循环信贷安排下额外的11亿美元。此外，我们在2024年之前没有债务到期日。


•	在第三季度和2020年10月30日，我们以每股6.31美元的加权平均价回购了1950万美元的普通股，这使得今年迄今的总回购总额达到1.341亿美元，加权平均价为每股8.30美元。


•	对于第三季度的总投资组合，我们签署了18份新的、续签和扩建的租约，相当于247,449平方英尺(约合247,449平方英尺)的可出租面积。


•	收取2020年第三季度总账单的94%，其中96%用于写字楼租户，84%用于零售租户。截至2020年10月31日，收取的账单占10月份总账单的93%，其中写字楼租户占94%，零售租户占86%。


•	截至9月30日，在租户使用率下降和我们的成本削减举措的推动下，今年到9月30日，我们减少了2600万美元的物业运营费用。


•	2020年7月13日，我们宣布任命R.Paige Hood为董事会成员，自2020年8月1日起生效，并宣布威廉·H·伯克曼(William H.Berkman)离职，自2020年7月31日起生效。

自.起2020年9月30日，我们的总投资组合包括1010万平方英尺的可出租写字楼和零售空间。我们拥有14个写字楼物业(包括3个长期土地租赁权益)，包括大约940万平方英尺的可出租办公空间。其中九处房产位于曼哈顿中城市场，总计约760万平方英尺的可出租办公空间，其中包括帝国大厦(Empire State Building)。我们曼哈顿写字楼物业的底层和/或相邻楼层还有大约50万平方英尺的优质零售空间可供出租。我们剩下的五个写字楼物业分别位于康涅狄格州费尔菲尔德县和纽约州威彻斯特县，总面积约为180万平方英尺。这五处房产的大部分面积位于人口稠密的大都市社区，可以直接乘坐公共交通工具。此外，我们有权在康涅狄格州斯坦福德的斯坦福德运输中心(Stamford Transportation Center)获得土地，毗邻我们的一处写字楼物业，这将支持开发约40万平方英尺的可出租写字楼和车库。自.起2020年9月30日，我们的投资组合包括位于曼哈顿的四个独立零售物业和位于康涅狄格州韦斯特波特市中心的两个独立零售物业，总面积约为20万平方英尺。

帝国大厦是我们的旗舰物业。帝国大厦通过其写字楼和零售租赁、天文台运营和广播牌照以及相关的租赁空间为我们提供了多样化的收入来源。我们的天文台业务是一个单独的报告部分。我们天文台的运作受到曼哈顿游客活动规律的影响，目前受到新冠肺炎疫情的影响。从历史上看，我们年度天文台收入的16.0%到18.0%是在第一季度实现的，26.0%到28.0%是在第二季度实现的，31.0%到

第三季度实现了33.0%，第四季度实现了23.0%至25.0%。2020年3月16日，我们遵守了政府关于关闭非必要业务的命令，以应对新冠肺炎疫情，并关闭了帝国大厦天文台。天文台于2020年7月20日重新开放。

帝国大厦收入的构成如下(以千美元为单位)：



	截至9月30日的9个月，
	2020				2019
写字楼租约	$	106,774	63.9	%	$	106,848	45.1	%
零售租约	5,177		3.1	%	5,566		2.4	%
租户报销及其他收入	16,358		9.8	%	21,356		9.0	%
天文台业务	24,049		14.4	%	91,039		38.5	%
广播牌照和租约	14,793		8.8	%	11,945		5.0	%
总计	$	167,151	100.0	%	$	236,754	100.0	%

我们一直在对曼哈顿写字楼物业进行全面的重新开发和重新定位战略。这一战略旨在提高我们物业的整体价值和吸引力，并对我们的租户重新定位工作做出了重大贡献，这些努力旨在增加我们的入住率，提高我们的租金费率，增加我们的可出租平方英尺，增加我们的总租金收入，延长我们的平均租赁期限，增加我们的平均租赁规模，并提高我们的租户信用质量。这些改进包括修复、翻新和升级或新建大堂、电梯现代化、翻新的公共区域和浴室、翻新或新的窗户、升级和标准化零售店面和标牌、立面修复、全楼系统的现代化以及改进的租户便利设施。我们

他们还聚集了较小的空间，以便提供更大的办公空间，包括多层，以吸引更大、更高信用质量的租户，以及提供布局更好的新的预建套房。到目前为止，这一战略已经显示出我们认为有吸引力的结果，我们相信未来有潜力提高我们的营业利润率和现金流。从2002年到2020年9月30日，我们总共投资了大约9.421亿美元(不包括租户改善成本和租赁佣金)。我们打算通过运营现金流、手头现金和借款的组合，为这些资本改善提供资金。

大纽约大都会地区写字楼市场疲软，我们与最近重新开发或计划重新开发的物业展开竞争。我们预计在2018年至2020年期间，将花费约4000万美元购买这些维护良好且地理位置良好的物业的公共区域和便利设施，以确保竞争力和保护我们的市场地位。从2018年第二季度开始的支出为3,500万美元穿过2020年9月30日.

自.起2020年9月30日不包括本金摊销，我们在2024年之前没有到期的债务。*截至2020年9月30日，我们的未偿债务总额约为$2.0亿美元，加权平均利率为4.0%，加权平均到期日为8.3好多年了。93.7%在我们未偿债务总额中，固定利率债务和6.3%是可变利率债务。自.起2020年9月30日，我们有现金和现金等价物，大约3.731亿美元。我们的合并净债务与总市值之比约为46.3%自.起2020年9月30日.

新冠肺炎的影响

2020年3月，新型冠状病毒病2019年暴发(“新冠肺炎”)被世界卫生组织认定为大流行。新冠肺炎的传播造成了一场全球公共卫生危机，给美国和全球带来了前所未有的经济、社会和政治不确定性、波动性和破坏性。针对新冠肺炎疫情对我们业务的影响，我们采取了以下行动。

流动资金

2020年3月，我们通过两次融资筹集了3.00亿美元的净收益，并从我们11亿美元的无担保循环信贷安排下提取了5.5亿美元，从而支撑了我们的资产负债表，以确保适当的流动性。2020年9月，我们偿还了从循环信贷安排中提取的5.5亿美元。我们目前在资产负债表上持有3.731亿美元的现金，在我们的循环信贷安排下有11亿美元的未提取能力。

物业运营

在新冠肺炎疫情期间，我们所有的写字楼都向当局允许提供必需品和服务的租户开放。我们已经缩减了在清洁、安保、大堂礼宾和经常性维护方面的某些建筑业务，这将降低成本，直到建筑物重新安置。运营费用减少的一部分将被租户费用回收的减少所抵消。

我们的运营团队努力制定租户重新入住我们大楼的计划，以确保安全、清洁和健康的工作环境。这些计划涉及额外的人员配备、清洁和维护，以及改变建筑操作，以便租户和他们的客人进入。

纽约州的所有基础设施改善工作，除了当局定义的基本工作(包括与安全相关的工作和之前启动的项目的复员工作)，都于2020年3月停止，直到2020年6月8日政府取消限制。在这些限制下，支出明显减少。

尽管面临不确定的近期环境的挑战，我们仍然相信对办公空间的长期需求。许多人现在已经经历了在家工作的低效，错过了办公环境提供的连通性和工作效率。尽管如此，我们认为疫情可能会导致租户未来使用办公空间的方式发生一些根本性的变化，包括不那么密集，以及具有适当间距的更智能的开放式平面图。我们还认为，目前的合作扩建过于密集，在新的模式下将无法满足租户的需求。

租赁

与新冠肺炎疫情相关的经济不确定性减缓了我们租赁活动的步伐，可能导致比我们原本经历的更高的空置率，更长的填补空置率的时间，以及潜在的更低的租金。截至2020年9月30日，我们的投资组合租赁比例为89.7%，包括SLNC，包括2.6%受制于计划于2020年到期的租约，以及6.2%受计划于2021年到期的租约的限制。

第三季度，新的租赁活动受到疫情和在此期间大部分时间生效的就地避难规定的影响。在此期间，我们制定了一系列在线措施，以维持我们与经纪人的关系，并向市场展示我们的可用性。虽然实体旅游于2020年6月22日恢复，恰逢第二期重新开放，但根据目前的租户活动，我们预计第三季度和第四季度的租赁量将会下降。

租金征收

截至2020年10月31日，我们的物业账单收取情况稳步改善。下表反映了从总账单中收取的租金的百分比。



截至2020年10月30日的藏品	2020年第二季度		2020年第三季度		2020年10月
已收账单总数	85	%	94	%	93	%
租金延期	4	%	—	%	—	%
收取的保证金	8	%	1	%	—	%
未收取-由保证金支付	1	%	2	%	3	%
未收集	2	%	3	%	4	%
总计	100	%	100	%	100	%

我们规模较小的食品和服务型零售商受到的打击尤为严重。他们为我们的写字楼租户提供重要的便利设施和服务。我们的计划是将部分固定租金转为百分率租金结构，并在一段指定期间内收回现时租金与百分率租金之间的差额。我们打算支持我们的食品和服务零售商，这样当我们的写字楼租户重新入住时，他们就可以为他们提供服务。

天文台业务

2020年3月16日，我们遵守了政府关于关闭非必要业务的命令，以应对新冠肺炎疫情，并关闭了帝国大厦天文台。在关闭期间，我们将年化运营费用运行率从2020年2月的3500万美元降至2020年5月的约1400万美元，降幅为60%。大约三分之二的减少是由于我们让员工休假而导致的工资支出减少，其余的原因是运营和其他成本降低。

2020年7月20日，天文台根据纽约州的第四阶段指导方针-低风险户外艺术和娱乐-重新开放。第102座观景台于2020年8月24日重新开放。我们预计，最初我们将有更高的本地游客组合，紧随其后的是国内客源旅游的增加，随后将恢复我们典型的游客组合，大约三分之二是国际游客，我们预计在2022年的某个时候广泛恢复国际航空旅行之前不会实现这一目标。

随着天文台重新开放，在2020年的剩余时间里，我们将减少工作时间、人手、服务、运营成本、信用卡费用和营销费用。我们预计，我们可以在这个水平上运营，直到2019年的上座率达到60%，之后费用将会上升。

天文台的关闭导致我们在本季度选择进行与商誉相关的减值测试。我们聘请了第三方评估咨询公司来执行评估过程。根据独立的天文台报告单位的商誉减值测试结果，即支付给房地产报告单位的公司间租金开支后，我们确定天文台报告单位的公允价值比其账面价值高出不到5.0%。*在确定商誉是否受损时使用的许多因素都不在我们的控制范围内，假设和估计很可能在未来一段时间内发生变化。*我们将继续评估天文台报告单位商誉的减值，继续评估可能截至2020年9月30日，分配给天文台报告单位的商誉为2.275亿美元。

费用削减

**我们已经采取了有意义的成本削减措施，以确保我们的持续实力，并在目前的环境下优化业务定位，如下所示：


•	指定的高管薪酬：


▪	(40万美元，从我们的董事长、总裁兼首席执行官安东尼·E·马尔金(Anthony E.Malkin)和我们负责房地产的执行副总裁托马斯·P·杜尔斯(Thomas P.Durels)到2020年12月31日的年度基本工资减少；


▪	(120万美元)将基于时间的股权薪酬的会计归属期间的年龄要求从60岁改为65岁；以及


▪	(270万美元)来自我们前首席运营官的离职。


•	其他公司管理费用：


▪	(150万美元)净变化，来自增加投资人员和减少高管和公司员工，以及截至2020年12月31日的临时公司减薪；以及


▪	部门预算削减和新冠肺炎疫情导致的预期支出减少造成的差额。


•	此外，我们还宣布在2021年将NEO年度股权薪酬削减390万美元，其中马尔金先生减薪270万美元，杜雷尔斯先生减薪120万美元。


•	物业运营费用


▪	截至9月30日，在租户使用率下降和我们的成本削减举措的推动下，与去年同期相比，我们减少了2600万美元的物业运营费用。


▪	400万美元，按年率计算，这是由于人员配备和其他裁员导致的永久性成本削减。


•	资本支出


▪	与2019年相比，2020年计划用于建筑改善的资本支出减少了2400万美元，原因是只专注于强制性支出和之前开始的工作。

运营结果

概述

以下讨论与我们截至三个月和九个月的财务状况和经营业绩有关。2020年9月30日和2019年。

三个月2020年9月30日与截至今年第一季度的三个月相比2019年9月30日

下表汇总了我们在截至前三个月的运营历史结果。2020年9月30日和2019(千美元)：




	截至9月30日的三个月，
	2020			2019			变化			%
收入：
租金收入	$	139,909		$	150,225		$	(10,316	)	(6.9	)%
天文台收入	4,419			37,575			(33,156		)	(88.2	)%
租赁终止费	331			2,361			(2,030		)	(86.0	)%
第三方管理费和其他费用	283			304			(21		)	(6.9	)%
其他收入和费用	1,633			2,408			(775		)	(32.2	)%
总收入	146,575			192,873			(46,298		)	(24.0	)%
业务费用：
物业运营费用	33,836			47,894			14,058			29.4	%
地租费用	2,331			2,331			—			—	%
一般和行政费用	14,517			14,421			(96		)	(0.7	)%
天文台费用	5,931			9,089			3,158			34.7	%
房地产税	31,196			29,599			(1,597		)	(5.4	)%
减损费用	2,103			—			(2,103		)	(100.0	)%
折旧摊销	44,733			44,260			(473		)	(1.1	)%
业务费用共计	134,647			147,594			12,947			8.8	%
营业收入(亏损)	11,928			45,279			(33,351		)	(73.7	)%
其他收入(费用)：
利息收入	366			2,269			(1,903		)	(83.9	)%
利息支出	(23,360		)	(19,426		)	(3,934		)	(20.3	)%
IPO诉讼费用	(1,165		)	—			(1,165		)	(100.0	)%
所得税前收入(亏损)	(12,231		)	28,122			(40,353		)	(143.5	)%
所得税优惠(费用)	(38		)	(1,338		)	1,300			97.2	%
净收益(亏损)	(12,269		)	26,784			(39,053		)	(145.8	)%
私有永久优先单位分配	(1,050		)	(234		)	(816		)	(348.7	)%
可归因于非控股权益的净(收益)亏损	5,115			(10,668		)	15,783			147.9	%
普通股股东应占净收益(亏损)	$	(8,204	)	$	15,882		$	(24,086	)	(151.7	)%

租金收入

租金收入减少的原因是直线应收账款和无法收回的租户应收账款的冲销，以及与费用减少一致的租户费用报销减少。

天文台收入

由于新冠肺炎疫情，天文台于2020年3月16日关闭，导致天文台收入下降。天文台于2020年7月20日重新开放，但纽约旅游业继续受到国际、国家和地方旅行限制和隔离的影响。天文台的收入包括200万美元的未使用门票递延收入以及从旅游和旅游合作伙伴那里赚取的收入，以及120万美元的礼品店固定许可费。

租赁终止费

与截至2019年9月30日的三个月相比，截至2020年9月30日的三个月的终止费收入较低。

第三方管理费及其他费用

管理费收入与上年持平。

其他收入和费用

其他收入和费用的减少是由于新冠肺炎疫情导致食品和饮料销售下降以及停车收入减少，但被80万美元的开发项目报销部分抵消。

物业运营费用

物业运营费用减少的主要原因是维修和维护成本降低、工资成本降低、公用事业成本降低和专业费用降低。较低的成本主要是因为我们大楼的租户使用率较低。

地租费用

地租支出与2019年持平。

一般和行政费用

一般和行政费用的增加主要是由于股权补偿费用，但被较低的法律租赁成本部分抵消。

天文台费用

天文台开支减少是因为天文台在截至2020年9月30日的三个月内关闭，然后又限制了运营。

房地产税

房地产税的增加主要是因为多处房产的评估价值较高。

减损费用

反映了210万美元的发展项目先前支出的核销，该项目不太可能继续下去。有80万美元的发展项目偿还反映在其他收入和费用中。

折旧及摊销

折旧和摊销的增长与2019年一致。

利息收入

利息收入减少的主要原因是利率下降。

利息支出

由于2020年3月进行了新的融资，以及我们的无担保循环信贷安排被动用，利息支出增加。我们的信贷安排的提款已于2020年9月1日全额偿还。

IPO诉讼费用

代表应计费用，反映与首次公开发行(IPO)相关诉讼相关的估计负债。

所得税

所得税优惠的增加归因于天文台部门净亏损的增加。

截至9个月2020年9月30日与截至9月底的9个月相比2019年9月30日

下表汇总了我们在截至9月底的9个月中的运营历史结果。2020年9月30日和2019(千美元)：



	截至9月30日的9个月，
	2020			2019			变化			%
收入：
租金收入	$	426,021		$	434,713		$	(8,692	)	(2.0	)%
天文台收入	24,049			91,039			(66,990		)	(73.6	)%
租赁终止费	1,575			3,112			(1,537		)	(49.4	)%
第三方管理费和其他费用	930			955			(25		)	(2.6	)%
其他收入和费用	5,254			6,591			(1,337		)	(20.3	)%
总收入	457,829			536,410			(78,581		)	(14.6	)%
业务费用：
物业运营费用	105,054			131,076			26,022			19.9	%
地租费用	6,994			6,994			—			—	%
一般和行政费用	48,617			44,445			(4,172		)	(9.4	)%
天文台费用	18,087			25,024			6,937			27.7	%
房地产税	90,029			86,098			(3,931		)	(4.6	)%
减损费用	6,204			—			(6,204		)	(100.0	)%
折旧摊销	143,609			135,179			(8,430		)	(6.2	)%
业务费用共计	418,594			428,816			10,222			2.4	%
营业收入(亏损)	39,235			107,594			(68,359		)	(63.5	)%
其他收入(费用)：
利息收入	2,529			9,907			(7,378		)	(74.5	)%
利息支出	(66,906		)	(60,712		)	(6,194		)	(10.2	)%
提前清偿债务损失	(86		)	—			(86		)	(100.0	)%
IPO诉讼费用	(1,165		)	—			(1,165		)	(100.0	)%
所得税前收入(亏损)	(26,393		)	56,789			(83,182		)	(146.5	)%
所得税优惠	2,794			(1,219		)	4,013			329.2	%
净收益(亏损)	(23,599		)	55,570			(79,169		)	(142.5	)%
私有永久优先单位分配	(3,147		)	(702		)	(2,445		)	(348.3	)%
可归因于非控股权益的净(收益)亏损	10,244			(22,222		)	32,466			146.1	%
普通股股东应占净收益(亏损)	$	(16,502	)	$	32,646		$	(49,148	)	(150.5	)%

租金收入

租金收入减少的原因是直线应收账款和无法收回的租户应收账款的冲销，以及与费用减少一致的租户费用报销减少。

天文台收入

由于新冠肺炎疫情，天文台于2020年3月16日关闭，导致天文台收入下降。天文台于2020年7月20日重新开放，但纽约旅游业继续受到国际、国家和地方旅行限制和隔离的影响。经102层观景台调整后，天文台在2020年前两个月的收入增长了13.2%，从2019年前两个月的1270万美元增至1440万美元。

租赁终止费

与截至2019年9月30日的9个月相比，截至2020年9月30日的9个月的终止费收入较低。

第三方管理费及其他费用

管理费收入与上年持平。

其他收入和费用

其他收入和费用的下降是由于食品和饮料销售额下降，以及新冠肺炎疫情导致停车收入下降。

物业运营费用

物业运营费用减少的主要原因是维修和维护成本降低、工资成本降低、维修成本降低、公用事业成本降低和专业费用降低。

地租费用

地租支出与2019年持平。

一般和行政费用

一般和行政费用的增加主要是由于遣散费和股权补偿费用，但部分被较低的法律租赁成本所抵消。

天文台费用

天文台开支减少是由新冠肺炎疫情导致天文台关闭所致。

房地产税

房地产税的增加主要是因为多处房产的评估价值较高。

减损费用

这反映了对一个潜在能效项目先前支出的核销410万美元，该项目在当今的监管环境下在经济上是不可行的，以及对一个不太可能持续下去的开发项目先前支出核销210万美元。

折旧及摊销

折旧和摊销的增加反映了由于提前终止租户而导致的租户改善注销。

利息收入

利息收入减少的主要原因是本年度利率下降和上一年度短期投资增加。

利息支出

由于2020年3月进行了新的融资，以及我们的无担保循环信贷安排被动用，利息支出增加。我们的信贷安排的提款已于2020年9月1日全额偿还。

提前清偿债务损失

提前清偿债务所产生的亏损与2020年第一季度定期贷款的再融资有关。

IPO诉讼费用

代表应计费用，反映与首次公开发行(IPO)相关诉讼相关的估计负债。

所得税

所得税优惠的增加归因于天文台部门净亏损的增加。

流动性与资本资源

流动性是衡量我们满足潜在现金需求的能力，包括偿还借款、为我们的资产和运营提供资金和维护(包括租赁成本)、为我们的再开发和重新定位计划提供资金、收购物业、向我们的证券持有人进行分配以及满足其他一般业务需求的持续承诺。根据我们管理层的历史经验和我们的业务战略，在可预见的未来，我们预计我们将从运营中产生正的现金流。为了符合REIT的资格，根据1986年的国内税法，我们必须每年向股东分配至少90%的REIT应税收入，该收入不考虑支付的股息扣除，也不包括净资本利得。我们预计将按季度向我们的证券持有人进行分配。

虽然我们可能能够预测和计划某些流动性需求，但现金的使用可能会出现超出我们控制范围的意外增长，这将影响我们的财务状况和运营结果。例如，我们可能会被要求遵守新的法律或法规，这些法律或法规会导致我们的物业产生意想不到的资本支出，从而增加我们的流动性需求。即使我们的预期流动资金需求没有实质性变化，我们的流动资金来源也可能比预期的要少，从这些来源获得的可用资金也可能比预期的或需要的少。我们的主要流动资金来源通常包括手头现金和我们经营活动产生的现金、债务发行以及我们的无担保循环信贷安排下未使用的借款能力。我们预计将满足我们的短期流动性需求，包括分配、运营费用、营运资本、偿债和来自运营现金流、手头现金、债务发行的资本支出，以及我们无担保循环信贷安排下的可用借款能力。这些借款的可获得性取决于适用贷款协议中规定的条件。我们希望通过运营现金流、手头现金、无担保循环信贷安排、抵押融资、债务发行、普通股和/或优先股发行以及资产出售来满足我们的长期资本需求，包括收购、再开发和资本支出。我们的物业需要定期进行资本投资，用于个人租赁相关的租户改善津贴、一般资本改善以及与资本支出相关的成本。我们的整体杠杆将取决于我们的投资组合和杠杆成本。我们的宪章没有限制我们可以使用的杠杆数量。

在…2020年9月30日，我们大约有3.731亿美元可用现金和现金等价物，以及我们无担保循环信贷安排下的11亿美元。

截至2021年8月，Q REIT Holding LLC是卡塔尔金融中心的一家有限责任公司，也是一家全资拥有的公司

卡塔尔投资局的附属公司卡塔尔投资局(“QREIT”)连同任何合资格的受让方“卡塔尔投资局”(“QIA”)将拥有优先要约权，在我们发起的房地产投资机会中作为合资伙伴与我们共同投资，我们已酌情选择在房地产投资机会中寻找合资伙伴。在这些机会中，卡塔尔投资局(“QREIT”)和任何符合条件的受让人(“QIA”)将有权作为合资伙伴共同投资于我们发起的房地产投资机会。只要我们和卡塔尔投资局在初始期限内完成了至少一笔合资交易，第一要约权将被延长30个月，如果在最初的延长期内至少再完成一笔合资交易，第一要约权将被延长30个月。

自.起2020年9月30日，我们大约有$2.0未偿还的综合债务总额为10亿美元，加权平均利率为4.0%加权平均到期日为8.3三年了。自.起2020年9月30日不包括本金摊销，我们在2024年之前没有到期的债务。我们的合并净债务与总市值之比为46.3%自.起2020年9月30日.

无担保循环信贷和定期贷款安排

在2020年3月期间，通过运营伙伴关系，我们达成了一项与贷款方美国银行(北卡罗来纳州)作为行政代理，美国银行(Bank of America，Wells Fargo Bank，National Association)和第一资本(Capital One，National Association)作为信用证发行人的现有信贷协议的修正案。修正案修订并重述了2017年8月签订的经修订和重述的优先无担保循环信贷和定期贷款安排。美国银行(Bank of America，N.A.)为行政代理，美林(Merrill Lynch)、皮尔斯-皮尔斯-芬纳-史密斯公司(Merrill Lynch，Piells，Fenner&Smith Inc.)和富国银行证券公司(Wells Fargo Securities，LLC)为联席牵头安排人和联合簿记管理人，富国银行(Wells Fargo)、全国协会(National Association)和Capital One，National Association作为联合辛迪加代理，以及贷款方。

这一新修订的无担保循环信贷和定期贷款安排包括11亿美元的循环信贷安排和2.15亿美元的定期贷款安排。我们在成交时全额借入了定期贷款工具。我们还借了

2020年3月循环信贷安排5.5亿美元，我们于2020年9月偿还。修订后的无担保循环信贷和定期贷款安排包含手风琴功能，允许我们在特定情况下将最高本金总额提高到17.5亿美元。我们经营合伙公司的某些子公司是我们根据修订的无担保循环信贷和定期贷款安排所承担义务的担保人。

定期贷款工具下的未偿还金额按浮动利率计息，根据我们的选择，(X)欧洲美元利率加上1.20%至1.75%的利差(取决于我们的杠杆率)，或(Y)基本利率，加上0.20%至0.75%的利差(取决于我们的杠杆率)。如果我们获得投资级评级，在符合修订的无担保循环信贷和定期贷款安排的条款的情况下，我们可以选择未偿还金额按浮动利率计息，利率等于(X)欧洲美元利率，加上根据我们的信用评级从0.85%到1.65%的利差，或者(Y)基本利率，加上根据我们的信用评级从0.0%到0.65%的利差。循环信贷安排下的金额按浮动利率计息，根据我们的选择，浮动利率等于(X)欧洲美元利率，外加1.10%至1.50%的利差，这取决于我们的杠杆率或(Y)基本利率，外加0.10%至0.50%的利差，这取决于我们的杠杆率。如果我们获得投资级评级，在符合修订的无担保循环信贷和定期贷款安排的条款的情况下，我们可以选择未偿还金额按浮动利率计息，根据我们的选择，(X)欧洲美元利率，加上根据我们的信用评级从0.825%到1.55%的利差，或者(Y)基本利率，加上根据我们的信用评级从0.0%到0.55%的利差。

吾等就经修订的无抵押循环信贷及定期贷款安排支付若干惯常费用及开支补偿，包括根据经修订的无抵押循环信贷及定期贷款安排的条款，对循环信贷安排下的承诺收取0.125%至0.35%不等的费用。

无担保循环信贷安排的初始到期日为2021年8月。在某些条件下，我们可以选择将初始期限延长最多两个6个月，包括在第一次和第二次延期时分别支付相当于当时无担保循环信贷安排下未偿还承诺的0.0625%和0.075%的延期费用。T定期贷款安排将于2025年3月到期。我们可以在任何时候全部或部分提前偿还修订后的无担保循环信贷和定期贷款安排下的贷款，但前提是在提前支付欧洲美元利率借款的情况下，偿还贷款人的违约和重新安排费用。

此外，在2020年3月期间，通过经营伙伴关系，我们与富国银行全国协会作为行政代理、富国证券有限责任公司作为唯一簿记管理人、富国证券有限责任公司、全国银行协会、美国银行全国协会和SunTrust Robinson Humphrey，Inc.作为联合牵头安排人、第一资本银行、全国协会作为辛迪加代理、美国银行全国协会和Truist Bank作为文件代理，签订了一项高级无担保定期贷款安排(“定期贷款安排”)。

定期贷款安排的本金为1.75亿美元，我们在成交时全额借款。我们可以通过一次或多次增加或增加新的同等定期贷款部分来请求增加定期贷款安排，本金总额最高不超过2.25亿美元。经营合伙企业的某些子公司是我们在定期贷款机制下义务的担保人。

定期贷款工具下的未偿还金额按浮动利率计息，根据我们的选择，(X)LIBOR利率加上1.5%至2.2%的利差(取决于我们的杠杆率)，或(Y)基本利率，加上0.5%至1.2%的利差(取决于我们的杠杆率)。如果我们获得投资级评级，根据定期贷款安排的条款，我们可以选择未偿还金额按浮动利率计息，根据我们的选择，(X)LIBOR利率加上1.4%至2.25%的利差(取决于我们的信用评级)，或(Y)基本利率，加上0.4%至1.25%的利差(取决于我们的信用评级)。

定期贷款安排将于2026年12月31日到期。我们可以随时预付定期贷款工具下的全部或部分贷款，但须偿还贷款人在预付欧洲美元利率借款时的违约和重新部署费用，如果预付款发生在2021年12月31日或之前，则需预付预付款费用。如果提前还款发生在2020年12月31日或之前，提前还款费用等于预付本金的2.0%，如果提前还款发生在2020年12月31日之后但在2021年12月31日或之前，提前还款费用等于预付本金的1.0%。

经修订的循环信贷及定期贷款安排及定期贷款安排(统称为“定期贷款安排”)均包括以下财务契约，但须受惯常的资格及缓冲所规限：(I)贷款方及其合并附属公司的总负债与总资产价值的最高杠杆率不超过60%；(Ii)综合有担保债务不超过总资产价值的40%；(Iii)经调整EBITDA(定义见协议)与综合固定费用的比率不低于1.50倍；(Iv)综合有担保债务不超过总资产值的40%；(Iii)经调整的EBITDA(定义见协议)对综合固定费用的比率将不低于1.50倍，(Iv)综合有担保债务将不超过总资产值的40%。

(I)对所有符合条件的无担保物业而言，可归因于无担保债务的利息支出部分将不低于1.75倍，以及(V)无担保债务总额与无担保资产价值的比率不超过60%。

信贷安排包含习惯契约，包括对留置权、投资、分配、债务、根本变化和与附属公司的交易的限制，并要求某些习惯财务报告。

信贷安排包含常规违约事件(在某些情况下须遵守指定的治疗期)，包括但不限于不付款、违反契诺、陈述或担保、交叉违约、破产或其他资不抵债事件、判决、ERISA事件、贷款文件失效、丧失房地产投资信托资格，以及发生控制权变更(定义见各自的信贷安排)。截至2020年9月30日，我们遵守了公约。

高级无担保票据

于二零二零年三月十七日，吾等透过经营合伙公司订立协议，以私募方式向保诚资本集团、美国国际集团资产管理公司及大都会人寿投资附属公司配售合共一亿七千五百万元本金总额为3.61%的G系列优先票据(“G系列票据”)及(B)本金总额为3.73%的H系列优先票据(“H系列票据”)，以私募方式发行及出售合共1.75亿美元的G系列优先票据(“G系列票据”)。G系列优先票据将于2032年3月17日到期，本金总额为3.61%G系列优先票据(“G系列票据”)，本金总额为3.73%H系列优先票据(“H系列票据”)。G系列债券和H系列债券的发行价为本金总额的100%。

优先无抵押票据是优先无抵押债务，由我们的每一家子公司无条件担保，为无担保循环信贷和定期贷款安排下的债务提供担保。优先无担保票据的利息每季度支付一次。

G系列债券和H系列债券协议的条款包括习惯契约，包括对留置权、投资、分配、债务、根本变化以及与关联公司的交易的限制，并要求提交某些习惯财务报告。它还要求遵守财务比率，包括最高杠杆率、最高担保杠杆率、最低固定费用覆盖率、最低无担保权益覆盖率和最高无担保杠杆率。该协议还包含常规违约事件(在某些情况下须遵守特定的治疗期)，包括但不限于不付款、违反契约、陈述或担保、交叉违约、破产或其他无力偿债事件、判决、ERISA事件、某些控制权变更交易的发生以及丧失房地产投资信托资格。截至2020年9月30日，我们遵守了未偿还优先无担保票据下的公约。

金融契约

自.起2020年9月30日，我们遵守了以下金融公约：



金融契约	必填项	2020年9月30日		合规
最大总杠杆率		33.2	%	是
最高担保债务		10.2	%	是
最低固定费用承保范围	> 1.50x	2.8x		是
最低未支配权益覆盖率	> 1.75x	5.2x		是
最大无担保杠杆		28.2	%	是

利用政策杠杆

我们希望在我们的资本结构中使用杠杆率，杠杆率由董事会不时决定。虽然我们的董事会没有采取限制我们可能产生的债务总额的政策，但我们预计董事会在评估我们的债务水平时会不时考虑一些因素，以及这些债务的金额将是固定的或浮动的。我们的宪章和章程就是这样做的。

不限制我们可能产生的债务金额或百分比，也不限制我们负债的形式(包括但不限于追索权或无追索权债务和交叉抵押债务)。我们的整体杠杆将取决于我们的投资组合和杠杆成本，然而，我们最初打算将负债水平维持在与我们寻求投资级信用评级的计划一致的水平。我们的董事会可能会根据当时的经济状况、债务和股权资本的相对成本、我们物业的市场价值、债务和股权证券的一般市场状况、我们普通股的市场价格波动、增长和收购机会以及其他因素，不时调整我们的杠杆政策。

资本支出

下表汇总了我们每一期的租赁佣金成本、租户改善成本和资本支出(千美元，每平方英尺除外)。

Office属性⁽¹⁾



	截至9月30日的9个月，
新租约、扩建和续订合计	2020		2019
签订的租约数量⁽²⁾	64		106
总面积为2平方英尺	459,033		903,010
租赁佣金成本⁽³⁾	$	4,356	$	16,071
租户改善成本⁽³⁾	20,486		52,533
租赁佣金总额和租户改善成本⁽³⁾	$	24,842	$	68,604
每平方英尺租赁佣金成本⁽³⁾	$	9.49	$	17.80
每平方英尺租户改善成本⁽³⁾	44.63		58.18
每平方英尺租赁佣金总额和租户改善成本⁽³⁾	$	54.12	$	75.98

零售物业⁽⁴⁾



	截至9月30日的9个月，
新租约、扩建和续订合计	2020		2019
签订的租约数量⁽²⁾	7		8
总面积为2平方英尺	50,990		54,779
租赁佣金成本⁽³⁾	$	1,997	$	1,856
租户改善成本⁽³⁾	7,345		2,214
租赁佣金总额和租户改善成本⁽³⁾	$	9,342	$	4,070
每平方英尺租赁佣金成本⁽³⁾	$	39.16	$	33.88
每平方英尺租户改善成本⁽³⁾	144.04		40.42
每平方英尺租赁佣金总额和租户改善成本⁽³⁾	$	183.20	$	74.30

_______________


(1)	不包括2020年和2019年曼哈顿写字楼总计506453平方英尺和511755平方英尺的可出租零售面积。包括帝国大厦的广播执照和天文台运营。


(2)	将续签和扩展租约作为一份租约提交。


(3)	显示所有租户改善和租赁佣金成本，就好像它们是在租约签订期间发生的一样，这可能与实际支付的时间不同。


(4)	2020年和2019年，我们曼哈顿写字楼的可租赁零售面积分别为506453平方英尺和511755平方英尺。不包括帝国大厦的广播执照和天文台运营。



	截至9月30日的9个月，
	2020		2019
总投资组合
资本支出⁽¹⁾	$	35,618	$	99,266

_______________


(1)	不包括租户改善和租赁佣金成本。

自.起2020年9月30日，我们预计与现有租赁协议下的义务相关的额外费用约为1.301亿美元用于租户改善和租赁佣金。我们打算通过经营现金流、手头现金、额外物业抵押融资和无担保循环信贷安排下的借款，为租户改善和租赁佣金成本提供资金。

资本支出被认为是我们短期和长期流动性需求的一部分。我们打算通过运营现金流、手头现金和无担保循环信贷安排下的借款，为资本改善提供资金。

合同义务

有关我们合同义务的讨论，请参阅我们截至2019年12月31日的年度报告Form 10-K。在截至该九个月为止的九个月内，除正常业务外，这些合约责任并无重大改变。九月三十日， 2020.

表外安排

自.起2020年9月30日，我们没有任何表外安排。

分销策略

为了符合REIT的资格，我们必须每年将至少90%的REIT应税收入分配给我们的证券持有人，该收入的确定不考虑所支付股息的扣除，也不包括净资本利得。此外，如果我们分配的应税收入净额(包括净资本利得)少于100%，我们将按常规公司税率缴纳美国联邦所得税，并将对我们在任何日历年的分配低于美国联邦所得税法规定的最低金额(如果有的话)征收4%的不可抵扣消费税。我们打算将我们的净收入分配给我们的证券持有人，以满足REIT 90%的分配要求，并避免我们收入的美国联邦所得税负担和4%的不可抵扣消费税。

在我们支付任何分配之前，无论是出于美国联邦所得税的目的还是其他目的，我们必须首先满足我们的经营要求和支付本金和利息(如果有的话)的义务。然而，在某些情况下，我们可能被要求以我们认为不利的利率或时间使用现金储备、产生债务或清算资产，或对我们的股票进行应税分配，以满足REIT 90%的分配要求，并避免当年美国联邦所得税和4%的不可抵扣消费税。

在2020年8月期间，我们宣布暂停向A类普通股和B类普通股持有者以及帝国地产OP、L.P.的ES系列、250系列和60系列运营合伙单位以及公关运营合伙单位的持有者发放2020年第三季度和第四季度的股息。我们预计2020年将没有应税收入，因此不需要在2020年第三季度或第四季度为我们的普通股支付任何股息。我们和我们的董事会认为，支付股息目前并不是我们资产负债表的最高和最佳用途。

分配给证券持有人

分配和股息总额为6540万美元以及9,640万美元已支付给证券持有人截至9个月 2020年9月30日和2019年。

股票和上市合作伙伴单位回购计划

我们的董事会重新授权回购最多5亿美元截至2020年12月31日，我们的A类普通股和运营合作伙伴的ES系列、250系列和60系列运营合作伙伴单位。根据该计划，我们可以根据不时适用的证券法，在公开市场或私下协商的交易中购买我们的A类普通股和运营合伙公司的ES系列、250系列和60系列运营合伙单位。任何回购的时间、方式、价格和金额将由我们自行决定，并将受到股价、可获得性、交易量和一般市场状况的影响。授权并不要求我们购买任何特定数量的证券，我们可以在没有事先通知的情况下自行决定暂停或终止该计划。

下表汇总了我们在截至2020年9月30日的三个月和2020年10月的每个月购买的股权证券：



期间	购买的股份总数	每股平均支付价格		作为公开宣布的计划的一部分购买的股票总数	未来可供购买的最大近似美元值(以千为单位)
2020年7月	656,318	$	6.72	656,318	$	380,982
2020年8月	—	$	—	—	$	380,982
2020年9月	477,620	$	6.14	477,620	$	378,050
2020年10月	1,952,013	$	6.21	1,952,013	$	365,934

现金流

截至9月底的9个月比较2020年9月30日至截至9月底的9个月2019年9月30日

净现金。现金和现金等价物以及限制性现金4.28亿美元和3.303亿美元，分别截至2020年9月30日和2019。这一增长主要是由于融资的发行，但在截至2020年9月30日的9个月中，普通股的回购部分抵消了这一增长。

经营活动。经营活动提供的净现金减少3,480万美元，至1.636亿美元为.截至9个月 2020年9月30日与.相比1.984亿美元为.截至9个月 2019年9月30日，主要是由于营运资金的变化和衍生品合约的结算。

投资活动。投资活动提供的现金净额减少3.237亿美元，降至用于年内投资活动的1.134亿美元。截至9个月 2020年9月30日相比之下，年内投资活动提供的现金净额为2.103亿美元截至9个月 2019年9月30日，由于2019年到期的短期投资收益。

融资活动。融资活动提供的现金净额增加4.554亿美元，至1.062亿美元截至9个月 2020年9月30日相比之下，用于融资活动的资金为3.492亿美元截至9个月 2019年9月30日，主要是由于截至2020年9月30日的9个月的债券发行净收益与截至2019年9月30日的9个月的债务偿还相比。

净营业收入(“NOI”)

我们的内部财务报告包括对物业净营业收入的讨论。NOI是一种非公认会计准则的财务业绩衡量标准。我们的管理层使用NOI来评估和比较我们物业的表现，确定收益趋势，并计算我们物业的公允价值，因为它不受以下因素的影响：(I)业主的资金成本；(Ii)折旧和摊销费用的影响；以及根据公认会计准则计算的净收益中包括的出售经营性房地产资产的损益；(Iii)收购费用、提前清偿债务的损失、减值费用和衍生工具损失。或(Iv)一般和行政费用以及财产所有人特有的其他损益。资金成本从净营业收入中剔除，因为它特定于所有者的特定融资能力和约束。资金成本也被剔除，因为它取决于历史利率和其他资金成本，以及我们过去就可能已经或未来可能变化的适当资本组合所做的决定。折旧和摊销费用以及出售经营性房地产资产的损益被剔除，因为它们可能不能准确反映我们的写字楼或零售物业因使用物业或市场状况变化而产生的实际价值变化。虽然房地产的某些方面确实会随着时间的推移而价值下降，但折旧和摊销合理地反映了这一点, 历史上，物业的整体价值是因整体经济状况的改变而增减，而不是因物业的实际使用或时间的流逝而增减。出售不动产的收益和损失因财产而异，并受出售时的市场状况影响，而市场状况通常会在不同时期发生变化。在将一个时期与另一个时期进行比较时，或者将我们的经营业绩与其他没有进行类似时间购买或销售的房地产公司的经营业绩进行比较时，这些损益可能会造成扭曲。我们认为，从净收入中剔除这些成本是有用的，因为由此产生的衡量标准反映了运营物业所产生的实际收入和实际支出，以及入住率、租金和运营成本的趋势。

然而，NOI的用处是有限的，因为它不包括一般和行政成本、利息支出、折旧和摊销费用以及物业销售的损益，以及GAAP规定的其他损益、维持我们物业运营业绩所需的资本支出水平和租赁成本，所有这些都是重大的经济成本。NOI可能无法捕捉到净收入中这些组成部分的显著趋势，这进一步限制了它的实用性。

NOI是衡量我们物业经营业绩的指标，但不能衡量我们的整体业绩。因此，NOI不能替代按照公认会计原则计算的净收入。这一衡量标准应与根据公认会计原则计算的净收入一起分析，并在本管理层关于在计算NOI中剔除的净收入组成部分的财务状况和运营结果的讨论中进行其他讨论。其他公司可能使用不同的方法来计算NOI或类似名称的衡量标准，因此，我们的NOI可能无法与其他公司报告的类似名称的衡量标准相比较，这些公司没有准确地定义我们的衡量标准。

下表显示了我们的净收入(GAAP最直接的可比性指标)与所列期间的NOI的对账(以千为单位)：



	截至9月30日的三个月，						截至9月30日的9个月，
	2020			2019			2020			2019
	(未经审计)						(未经审计)
净收益(亏损)	$	(12,269	)	$	26,784		$	(23,599	)	$	55,570
加上：
一般和行政费用	14,517			14,421			48,617			44,445
折旧摊销	44,733			44,260			143,609			135,179
利息支出	23,360			19,426			66,992			60,712
所得税费用(福利)	38			1,338			(2,794		)	1,219
减损费用	1,259			—			5,360			—
IPO诉讼费用	1,165			—			1,165			—
更少：
第三方管理费和其他费用	(283		)	(304		)	(930		)	(955		)
利息收入	(366		)	(2,269		)	(2,529		)	(9,907		)
净营业收入	$	72,154		$	103,656		$	235,891		$	286,263
其他净营业收入数据
直线租金收入	$	395		$	5,174		$	5,878		$	13,781
租赁资产和负债摊销的租金收入净增长	$	679		$	1,682		$	2,953		$	5,781
已购入的低于市价的地面租约摊销	$	1,957		$	1,957		$	5,873		$	5,783

运营资金(“FFO”)

下面我们将对FFO进行讨论。我们根据全美房地产投资信托协会(NAREIT)发布的《关于FFO的白皮书》计算FFO，白皮书将FFO定义为净收益(亏损)(根据GAAP确定)，不包括对折旧房地产投资和实体房地产投资的减值减记，不包括债务重组和出售折旧经营性物业的损益，加上与房地产相关的折旧和摊销(不包括递延融资成本的摊销)，减去对非FFO是公认的针对REITs的非GAAP财务指标，我们认为，与根据GAAP确定的财务报表一起考虑时，FFO有助于投资者了解财务业绩，并为REITs之间的比较提供相关基础。此外，FFO对投资者很有用，因为它通过认识到房地产通常随着时间的推移而升值或保持剩余价值的程度比其他可折旧资产大得多，从而捕捉到房地产表现的特殊特征。投资者在试图了解股权房地产投资信托基金的运营业绩时，应该审查FFO以及GAAP净收入。我们之所以提出FFO，是因为我们认为它是我们经营业绩的重要补充指标，并相信它经常被证券分析师、投资者和其他相关方用于评估REITs。然而，由于FFO不包括折旧和摊销，也没有计入因使用或市场状况导致的物业价值变化，也没有计入维持物业运营业绩所需的资本支出和租赁佣金水平。, 所有这些都有实际的经济影响，并可能对我们的运营结果产生实质性的影响，但FFO作为业绩衡量标准的效用是有限的。我们不能保证我们提出的FFO可以与其他REITs的同名指标相媲美。FFO不代表经营活动产生的现金

不应被视为根据公认会计原则确定的净收益(亏损)或根据公认会计原则确定的经营活动现金流量的替代方案。FFO不表示可用于满足持续现金需求的现金，包括分配现金的能力。虽然FFO是用于评估REITs业绩的可比性指标，但由于NAREIT白皮书只提供了计算FFO的指南，因此FFO的计算方法可能因公司而异。

修改后的运营资金(“修改后的FFO”)

修改后的FFO对传统定义的FFO增加了对任何高于或低于市场的地面租赁摊销的调整。我们认为这是评估我们经营业绩的有用补充措施，这是由于根据GAAP进行的非现金会计处理，这源于2014年第三季度收购了两项期权物业，因为它们的市价租赁大幅低于市价，其摊销对我们的整体业绩具有重要意义。我们提出修改后的FFO是因为我们认为它是我们经营业绩的一个重要补充指标，因为它增加了低于市价的地面租赁的非现金摊销。我们不能保证我们提出的修改后的FFO可以与其他REITs的同名指标相媲美。修改后的FFO不代表经营活动产生的现金，不应被视为根据GAAP确定的净收益(亏损)或根据GAAP确定的经营活动现金流量的替代方案。修改后的FFO并不表示可用于满足持续现金需求的现金，包括分配现金的能力。

业务核心资金(“核心FFO”)

核心FFO在修改后的FFO中增加了以下项目：递延税项资产冲销、提前清偿债务损失、收购费用、遣散费和IPO诉讼费用。该公司公布核心FFO是因为它认为核心FFO是对其经营业绩的重要补充衡量标准，因为它不包括非经常性项目。不能保证本公司提交的核心FFO可与其他REITs的同名指标相媲美。核心FFO不代表经营活动产生的现金，不应被视为根据GAAP确定的净收益(亏损)或根据GAAP确定的经营活动现金流量的替代方案。核心FFO并不表示可用于满足持续现金需求的现金，包括分配现金的能力。在未来一段时间内，我们还可能从Core FFO中排除其他我们认为有助于投资者比较我们业绩的项目。

下表显示了我们的净收入(GAAP中最直接的可比性指标)与FFO、修改后的FFO和核心FFO之间的对账(以千为单位)：



	截至9月30日的三个月，						截至9月30日的9个月，
	2020			2019			2020			2019
	(未经审计)						(未经审计)
净收益(亏损)	$	(12,269	)	$	26,784		$	(23,599	)	$	55,570
私有永久优先单位分配	(1,050		)	(234		)	(3,147		)	(702		)
房地产折旧和摊销	43,029			43,303			138,555			132,217
减损费用	1,259			—			5,360			—
可归因于普通股股东和非控制权益的FFO	30,969			69,853			117,169			187,085
摊销低于市价的土地租约	1,957			1,957			5,873			5,873
可归因于普通股股东和非控制权益的修改后的FFO	32,926			71,810			123,042			192,958

提前清偿债务损失	—			—			86			—
遣散费	805			—			3,813			—
IPO诉讼费用	1,165			—			1,165			—
可归因于普通股股东和非受控权益的核心FFO	$	34,896		$	71,810		$	128,106		$	192,958

加权平均股份和经营合伙单位
基本型	280,940			298,151			285,640			298,117
稀释	280,940			298,151			285,640			298,117

可能影响未来经营业绩的因素

新冠肺炎的影响

请参阅“概述”部分。

租赁

在截至2019年12月31日的一年中，我们签署了130万平方英尺的新租赁、扩建和续租协议。在.期间截至9个月 2020年9月30日，我们签署了50万平方英尺的新租赁、扩建和续签。

由于任何特定季度签订的租约数量相对较少，一份或多份较大的租约可能会对该期间的平均租金、租户改善和租赁佣金成本产生不成比例的正面或负面影响。因此，我们认为，在分析平均租金和租户改善的趋势以及租赁佣金成本时，审查多个季度或几年的活动更为合适。租户改善成本包括与安装新租户的成本同时发生但与安装新租户的成本没有直接关系的一般改善费用。租赁佣金成本同样会受到重大波动的影响，这取决于所签租约的期限和每个季度的租户组合。

自.起2020年9月30日，大约有1.0我们投资组合中可供租赁的百万平方英尺可出租空间(不包括已签署但尚未开始的租约)10.3%我们投资组合中物业的可出租净面积。此外，代表2.6%和6.2%我们投资组合中物业可出租净面积的10%将分别于2020年和2021年到期。这些租约预计将代表大约2.7%和6.6%我们在这些时期的年化租金分别是多少。我们的收入和经营业绩可能会受到到期租约的影响，这些租约没有续签或转租，或者是以等于、高于或低于当前平均基本租金的基本租金续签或转租的。此外，我们的收入和运营结果也可能受到重新租赁可用空间所产生的成本的影响，包括支付租赁佣金、重新开发和改建可能无法由租户承担的费用。

尽管面临不确定的近期环境的挑战，我们仍然相信，随着我们完成物业的重新开发和重新定位，从长远来看，我们将经历入住率和租金的上升。短期内，随着我们翻新和重新定位物业，包括整合较小的空间以提供较大的空间，我们可能会经历较低的入住率，这是因为不得不将租户重新安置到其他空间，以及现有租约的战略性到期。我们相信，虽然短期内入住率可能会较低，但租金收入会继续增加，因为我们预期在物业重建和搬迁后，租金会增加。

天文台业务

2020年3月16日，我们遵守了政府关于关闭非必要业务的命令，以应对新冠肺炎疫情，并关闭了帝国大厦天文台。天文台在2020年第二季度全部关闭，并于2020年7月20日重新开放了86层的观景台，根据纽约州第四阶段的低风险户外艺术和娱乐指导方针，采用了新的协议和流程。第102层的观景台于2020年8月24日重新开放。

在对2019年第一季度关闭的102层观景台进行调整后，天文台2020年前两个月的收入增长了13.2%。

2020年第三季度，天文台接待了约3万名游客，而2019年第三季度接待了104.2万名游客，下降了97.1%。尽管国际、国家和地方的旅行限制和隔离措施一直在进行，但天文台的游客人数每周都在稳步增加。我们的上座率恢复到新冠肺炎之前的水平与国内和国际旅行趋势密切相关，这些趋势仍然受到围绕新冠肺炎疫情的事态发展的不利影响。

在截至2020年9月30日的三个月里，天文台的收入为440万美元，原因是该季度的参观人数较低，运营天数较少。天文台的收入包括200万美元的未使用门票递延收入以及从旅游和旅游合作伙伴那里赚取的收入，以及120万美元的礼品店固定许可费。

天文台的收入和入场券取决于以下因素：(I)来纽约市参观天文台的(国内和国际)游客数量以及任何相关的旅游趋势；(Ii)每张门票的收费；(Iii)影响天文台游客数量的季节性趋势；(Iv)竞争，特别是来自其他新建和现有天文台的竞争；以及(V)天气趋势。

关键会计估计

请参阅我们截至2019年12月31日的Form 10-K年度报告，了解我们的关键会计估计。我们在截至2019年12月31日的年度报告Form 10-K中披露的关键会计估计没有重大变化。

项目3.关于市场风险的定量和定性披露

我们未来的收入、现金流和与金融工具相关的公允价值取决于当前的市场利率。市场风险是指因市场价格和利率的不利变化而蒙受损失的风险。我们面临的主要市场风险之一是浮动利率债务的利率风险。自.起2020年9月30日，我们的浮动利率债务1.25亿美元代表3.3%占我们企业总价值的一半。

在保持美国联邦所得税REIT资格的前提下，我们可以通过使用利率互换协议和利率上限协议等对冲工具来缓解利率波动的风险。我们在进行套期保值交易和衍生品头寸时的主要目标将是减少我们的浮动利率敞口，并为预期的融资和再融资交易确定一部分利率。这反过来将降低现金流的可变性对浮动利率债务施加的风险。然而，我们不能保证我们管理利率波动的努力会成功地减轻我们投资组合中这种波动的风险。我们不受外汇风险的影响。

我们主要在无担保循环信贷安排和债务再融资方面受到利率变化的影响。我们在利率风险方面的目标是限制利率变化对业务和现金流的影响，并降低我们的整体借款成本。为达致上述目标，我们可按固定利率借款，并可订立衍生金融工具，例如利率掉期或上限，以减低我们在相关浮息金融工具上的利率风险。我们不会出于投机目的而进行衍生品或利率交易。

我们签订了一项利率LIBOR掉期协议，名义总价值为2.65亿美元，将伦敦银行同业拆借利率固定在2.1485,2022年8月24日到期。此利率互换截至2020年9月30日已被指定为现金流对冲，并被认为是非常有效的，公允价值为1020万美元该费用计入简明综合资产负债表的应付帐款和应计费用。

根据我们的可变余额，利息支出将增加大约130万美元在截至的9个月内2020年9月30日如果短期利率高出1%的话。自.起2020年9月30日的加权平均利率。$1.8未偿还的固定利率债务为10亿美元4.02%每年一次，到期日各不相同，截止日期为2035年3月17日。

自.起2020年9月30日，我们未偿债务的公允价值约为21亿美元，这大约是1.184亿美元超过截至该日期的历史账面价值。利息风险额是通过考虑假设利率对我们金融工具的影响而确定的。这些分析没有考虑在这种环境下整体经济活动可能发生的任何变化的影响。此外，如果发生这种规模的变化，我们可能会采取行动，进一步减少我们对这种变化的风险敞口。

然而，由于具体行动及其可能影响的不确定性，这些分析假设我们的金融结构不会发生变化。如果伦敦银行同业拆借利率终止，我们的无担保循环信贷安排和我们的无担保定期贷款安排的利率以及发生此类事件后我们利率互换的利率将基于管理该等债务或互换的适用文件中规定的替代浮动利率或与我们的银行达成的其他协议。这样的事件不会影响我们借入或维持已经未偿还的借款的能力，也不会影响我们维持未偿还掉期的能力，但替代可变利率可能比伦敦银行间同业拆借利率(LIBOR)在终止之前更高，波动性更大。我们了解到，伦敦银行间同业拆借利率预计将持续到2021年底，但之后可能会停止或以其他方式不可用。

项目4.控制和程序

对披露控制和程序的评价

我们维持披露控制和程序(该术语在交易所法案下的规则13a-15(E)和15d-15(E)中定义)，旨在确保根据交易所法案，我们的报告中需要披露的信息在美国证券交易委员会的规则和条例规定的时间内得到处理、记录、汇总和报告，并积累此类信息并将其传达给管理层，包括我们的首席执行官和首席财务官(视情况而定)，以便及时做出关于所需披露的决定。在设计和评估披露控制和程序时，管理层认识到，任何控制和程序，无论设计和操作多么良好，都只能为实现预期的控制目标提供合理保证，管理层必须运用其判断来评估可能的控制和程序的成本效益关系。

自.起2020年9月30日在本报告所述期间结束时，我们在包括首席执行官和首席财务官在内的管理层的监督和参与下，进行了一次评估。

关于我们在本报告所述期间结束时的披露控制和程序的有效性。基于上述，我们的首席执行官和首席财务官得出结论，截至那时，我们的披露控制和程序有效地确保了我们在根据交易所法案提交或提交的报告中必须披露的信息(I)在SEC的规则和表格中指定的时间段内得到处理、记录、汇总和报告，以及(Ii)积累并传达给我们的管理层，包括我们的首席执行官和首席财务官，以便及时做出关于要求披露的决定。

财务报告内部控制的变化

本公司于本报告涵盖期间内，并无发现与上文提及的评估有关的财务报告内部控制变动，该等变动已对或合理地可能对本公司财务报告内部控制产生重大影响。

第二部分：其他资料

项目1.法律程序

有关法律诉讼的说明，请参阅简明合并财务报表附注8。

第1A项。危险因素

除以下披露外，本公司截至2019年12月31日的10-K表格年度报告中题为“风险因素”一节的风险因素并无重大变动。

目前的新冠肺炎疫情已经对我们和我们的租户的业务、运营和财务状况，对当地、全国和全球的经济活动，以及金融市场的波动和负面压力产生了严重的不利影响，未来的任何公共卫生危机都可能产生严重的不利影响。

新冠肺炎疫情影响了整个美国，包括纽约州和康涅狄格州，我们在这两个州拥有写字楼和零售物业，并运营着天文台。地方、州和联邦当局为防止、补救或限制新冠肺炎的影响而采取的措施，包括隔离、旅行限制、“待在家里”或“原地避难”令、社会疏远做法、对业务运营的限制、建设项目以及某些合同和司法补救措施，对我们和我们的租户产生了不利影响，这些影响基本上仍在继续。由于这些限制，我们不得不在2020年3月16日关闭天文台，直到它作为户外景点重新开放(不包括102号^钕2020年7月20日)，在关闭期间，天文台的所有收入都停止了。自那以后，随着国际和国家旅行的持续限制，游客数量一直落后于我们早先的预期，我们无法预测我们何时可以实现与2019年相当的收入，当时我们大约64%的游客来自其他国家。

新冠肺炎疫情和采取的控制疫情蔓延的措施已经并可能继续对我们的部分或全部租户造成不利影响，其中包括他们全额、甚至完全或及时支付租金的能力或意愿，以及我们向他们收取租金的能力。多个不同行业的租户已宣布暂时关闭其租用的物业，并要求延期或减免租金。在2020年第二季度和第三季度，我们在写字楼和零售投资组合中收取的账单比例低于前几年的可比时期，我们还与某些租户签订了延期租金协议。我们已经看到，而且可能会继续看到租户要求延迟租金、减免租金或提前终止租约和/或拖欠租约的情况。此外，我们已经看到，并可能继续看到，某些租户挑战此类义务的存在和/或暂时或永久关闭和/或宣布破产，所有这些单独或共同减少了我们的收入，这种减少可能是实质性的。虽然我们的一些租户有资格获得与COVID相关的临时政府援助，但终止此类援助计划可能会增加疫情造成的经济损失的严重性。来自g的积压和障碍政府暂停和/或限制(包括暂时关闭某些法院系统)直接或间接减少执行租赁义务和相关担保，也可能影响我们收取租金或执行相关补救措施的能力。上述事件的范围和持续时间是不确定和不可预测的。

此外，新冠肺炎疫情，以及未来的任何公共卫生危机，都可能对我们的人力资本管理产生实质性的不利影响。虽然我们已经根据纽约州的指导方针实施了增强的健康和安全协议，但我们的员工，包括我们的高级管理团队，仍然面临患病的风险，这将给领导力和执行力带来新的挑战。虽然我们公司的大多数员工已经回到办公室，

某些员工继续远程工作，这可能会给我们的团队效率、协作文化、网络安全、员工士气以及管理层监督员工和管理业务的能力带来压力。

此外，像我们这样的房地产公司可能会受到员工、租户、摊贩、游客或公众的投诉，称他们因我们的保护措施不足而暴露在新冠肺炎面前，或因我们的过度保护措施而受到不必要的不便或损害。

新冠肺炎疫情和未来的任何公共卫生危机都可能对我们的经营业绩、现金流和财务状况产生实质性的不利影响，其中包括以下因素：


•	业务活力持续下降，可能损害我们的新租约和续签租约的前景，减少对写字楼和零售空间的需求，降低租金，和/或增加租约终止和空置率，所有这些都会对我们的资产价值或市场价格产生不利影响；


•	基于对员工在家远程工作的新接受，对商业办公空间的需求暂时或长期减少；


•	对我们重新开发和重新定位物业或执行任何新计划的资本项目的计划造成新的障碍，无论是成功地还是在预期的时间表内或以预期的成本执行；


•	当债务到期时，我们偿还、再融资、重组或延长债务、遵守现有信贷协议中的契约、根据现有贷款的缩减条件借入额外资金或进行新融资的能力受到损害；


•	运营合伙公司的A类普通股和上市合伙单位的市场价格的波动和下行压力，这也将减少我们获得资本和/或我们的股权货币进行新收购的机会；以及


•	减少我们的现金流和我们支付股息的能力。

新冠肺炎疫情的迅速发展排除了对其最终不利影响的可靠预测，其最终不利影响在很大程度上是由我们无法控制的因素造成的。在疫情出现之前，我们在2019年年度报告中描述的许多风险因素现在应该被认为由于新冠肺炎大流行而具有更高的重要性。

第二项未登记的股权证券销售和收益的使用

最近出售的未注册证券

无

最近购买的股票证券

股票和上市合作伙伴单位回购计划

我们的董事会重新授权回购最多5亿美元截至2020年12月31日，我们的A类普通股和运营合作伙伴的ES系列、250系列和60系列运营合作伙伴单位。根据该计划，我们可以根据不时适用的证券法在公开市场或私下协商的交易中购买我们的A类普通股和运营合伙企业的ES系列、250系列和60系列运营合伙单位。任何回购的时间、方式、价格和金额将由我们自行决定，并将受到股价、可获得性、交易量和一般市场状况的影响。授权并不要求我们购买任何特定数量的证券，我们可以在没有事先通知的情况下自行决定暂停或终止该计划。

下表汇总了我们在截至2020年9月30日的三个月和2020年10月的每个月购买的股权证券：



期间	购买的股份总数	每股平均支付价格		作为公开宣布的计划的一部分购买的股票总数	未来可供购买的最大近似美元值(以千为单位)
2020年7月	656,318	$	6.72	656,318	$	380,982
2020年8月	—	$	—	—	$	380,982
2020年9月	477,620	$	6.14	477,620	$	378,050
2020年10月	1,952,013	$	6.21	1,952,013	$	365,934

项目3.高级证券违约

无

项目4.矿山安全披露

不适用

第5项其他资料

无

项目6.展品



证物编号：	描述
31.1*	根据根据2002年萨班斯-奥克斯利法案第302条通过的1934年《证券交易法》第13a-14(A)/15d-14(A)条颁发的首席执行官证书。
31.2*	根据根据2002年萨班斯-奥克斯利法案第302条通过的1934年证券交易法第13a-14(A)/15d-14(A)条规则认证首席财务官。
32.1*	根据2002年萨班斯-奥克斯利法案第906节通过的《美国法典》第18编第1350条规定的首席执行官证书。
32.2*	根据2002年萨班斯-奥克斯利法案第906节通过的《美国法典》第18编第1350条规定的首席财务官证书。

101.INS*	XBRL实例文档-实例文档不会显示在交互式数据文件中，因为它的XBRL标记嵌入在内联XBRL文档中。
101.SCH*	XBRL分类扩展架构文档
101.CAL*	XBRL分类扩展计算文档
101.DEF*	XBRL分类扩展定义文档
101.LAB*	XBRL分类扩展标签文档
101.PRE*	XBRL分类扩展演示文档
注：
*现送交存档。

签名

根据修订后的1934年证券交易法的要求，注册人已正式促使本报告由正式授权的签署人代表其签署。

帝国州立房地产信托公司(Emire State Realty Trust，Inc.)

日期：2020年11月5日，由以下人士发布的报告：美国联邦储备委员会、欧盟委员会、欧盟委员会、美国联邦储备委员会、欧盟委员会、联合国教科文组织、欧盟委员会。/s/Christina Chiu

执行副总裁兼

首席财务官

(首席财务官)

日期：2020年11月5日，由以下人士发布的报告：美国联邦储备银行()、中国联邦储备银行()、中国联邦储备银行()、中国国际货币基金组织()：安德鲁·J·普伦蒂斯(Andrew J.Prentice)

高级副总裁，首席会计

高级职员兼司库

(首席会计官)