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证券交易委员会
华盛顿特区20549
形式10-Q
☒根据1934年“证券交易法”第13或15(D)节规定的季度报告
截至本季度的季度业绩2020年9月30日
或
☐根据1934年证券交易所法令第13或15(D)条提交的过渡报告
在从到到的过渡期内。
佣金档案编号001-31922
Tempur Sealy International,Inc.
(章程中规定的注册人的确切姓名)
| | | | | | | | |
特拉华州 | | 33-1022198 |
(成立为法团或组织的州或其他司法管辖区) | | (国际税务局雇主识别号码) |
1000坦普尔大道
列克星敦, 肯塔基州40511
(主要执行办公室地址,包括邮政编码)
注册人电话号码,包括区号:(800) 878-8889
根据该法第12(B)节登记的证券:
| | | | | | | | |
每一类的名称 | 交易代码 | 注册的交易所名称 |
普通股,面值0.01美元 | TPX | 纽约证券交易所 |
勾选标记表示注册人(1)是否在过去12个月内(或注册人被要求提交此类报告的较短期限内)提交了1934年《证券交易法》第13条或第15(D)条要求提交的所有报告,以及(2)在过去90天内是否符合此类提交要求。ý 是 o没有。
用复选标记表示注册人是否已在过去12个月内(或在注册人被要求提交此类文件的较短时间内)以电子方式提交了根据S-T规则405规定必须提交的每一份互动数据文件。他说:ý 是 o不是的
用复选标记表示注册人是大型加速申报公司、加速申报公司、非加速申报公司、较小的报告公司还是新兴的成长型公司。请参阅《交易法》第12B-2条规则中对“大型加速申报公司”、“加速申报公司”、“较小申报公司”和“新兴成长型公司”的定义。
| | | | | | | | | | | | | | |
大型加速滤波器 | 加速文件管理器 | 非加速文件管理器 | 小型报表公司 | 新兴成长型公司 |
x | o | o | ☐ | ☐ |
如果是新兴成长型公司,请通过复选标记表明注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守根据“交易法”第13(A)条规定的任何新的或经修订的财务会计准则。¨
用复选标记表示注册人是否为空壳公司(如《交易法》第12b-2条所定义):是的。☐*否ý
截至2020年11月2日,注册人的普通股流通股数量为。51,588,496分享。
关于前瞻性陈述的特别说明
根据这份10-Q表格季度报告(以下简称“报告”),包括本文引用的信息在内,包含“前瞻性陈述”的含义符合1933年“证券法”(下称“证券法”)第27A条和1934年“证券交易法”(下称“交易法”)第21E条的含义,其中包括有关我们的一个或多个计划、目的、目标、战略和其他非历史信息的信息。其中许多报表特别出现在本报告第一部分第2项“管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析”的标题下。在本报告中使用的词语“假设”、“估计”、“预期”、“指导”、“预期”、“可能”、“可能”、“计划”、“建议”、“目标”、“打算”、“相信”、“将”、“可能”以及此类词语或类似表述的变体旨在识别前瞻性陈述。这些前瞻性陈述包括但不限于有关公司对2023年优先票据的有条件部分赎回的意图和预期、公司的季度现金股息、公司的股票回购目标、股票拆分的预期时间、公司对其资本分配战略和ESG举措的影响的信念,以及公司对第四季度供应链限制、大宗商品、净销售额和调整后的每项信贷安排的EBITDA的预期,2020年及以后各季度的总体表现。公司长期抱负计划和业绩薪酬计划的可能归属以及新冠肺炎的影响。不能保证我们会实现我们的期望,也不能保证我们的信念会被证明是正确的。
然而,许多因素可能导致实际结果与本报告中可能表述为前瞻性陈述的结果大不相同,其中许多因素是本公司无法控制的。这些风险因素包括美国和国际宏观经济环境对我们的业务部门和对床垫行业增长的预期的影响;全球事件、自然灾害或流行病带来的不确定性;与新冠肺炎的持续时间、范围和严重程度相关的风险及其对我们业务和运营的影响,包括我们供应链中材料和产品的生产和交付中断或延迟;旅行禁令、在家工作政策或庇护订单的影响;制造设施或零售店暂时或长期关闭以及零售流量下降;战略投资对我们业务的影响,包括我们扩大全球市场份额的努力;开发和成功推出新产品的能力;我们广告活动和其他营销计划的效率和效果;提高现有零售客户的销售生产率和进一步渗透零售渠道的能力,包括在大零售客户中开设或扩张的时机、产品推出的时机和成功,以及此类产品的相关费用和生命周期;持续改进和扩展我们的产品线的能力;零售商整合对收入和成本的影响;我们行业的竞争;一般经济、金融和行业状况,特别是与流动资金、财务表现和零售业相关的信贷问题有关的状况;我们的商业伙伴、客户和竞争对手的财务困境, 这些风险中的任何一个都可能被新冠肺炎的影响放大;与我们收购Sherwood Acquisition Holdings,LLC 80%股权相关的风险,包括收购的预期收益没有在预期的时间实现或根本没有实现的可能性;我们对信息技术的依赖以及涉及潜在安全漏洞和/或基于网络的攻击的相关风险;未决的税务审计或其他税务、监管或调查程序以及未决的诉讼的结果;外国税率的变化以及税法的总体变化,包括利用税收的能力。与新冠肺炎有关的市场中断,这可能会阻碍我们以可接受的条款或根本不能获得融资的能力;我们的资本结构和债务水平,包括我们履行财务义务和继续遵守我们信贷安排的条款和财务比率契约的能力;利率的变化;汇率变化对我们报告收益的影响;商品成本的变化;对我们目标杠杆和股票回购计划的预期;季节性导致的销售波动;未来立法或监管变化的影响,包括国际贸易关税、关税和国际贸易政策的其他方面的变化;以及我们执行管理团队的变动对我们的战略优先事项和业务计划的实施造成的干扰。
除其他潜在风险因素外,其他潜在风险因素包括本公司截至2019年12月31日的年度报告Form 10-K(“2019年年报”)第I部分第1A项“风险因素”下讨论的风险因素,以及本报告第II部分第1A项风险因素。此外,可能还有其他因素可能导致我们的实际结果与前瞻性陈述大不相同。
但是,所有可归因于我们的前瞻性陈述仅适用于本报告之日,且其全部内容明确受到本报告中警告性陈述的限制。除非法律另有要求,否则我们没有义务公开更新或修改任何前瞻性陈述,无论是由于新信息、未来事件或其他原因。
除非另有特别说明,否则在本报告中使用的术语“Tempur Sealy International”仅指Tempur Sealy International,Inc.,而术语“我们”、“我们”、“我们”和“我们”指的是Tempur Sealy International,Inc.及其合并子公司。在本报告中使用的术语“Tempur”可指Tempur品牌的产品,术语“Sealy”可指Sealy品牌的产品或Sealy Corporation及其历史上的子公司,在所有情况下,根据上下文需要。此外,本报告所使用的“2019年信贷协议”是指本公司于2019年订立的优先信贷安排;“2023年优先票据”是指2015年到期的2023年到期的5.625优先票据;“2026年优先票据”是指2016年到期的5.50%优先票据。
目录
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| | 页 |
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关于前瞻性陈述的特别说明 | 2 |
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第一部分财务信息 | |
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第(1)项。 | 财务报表 | |
| 简明合并损益表 | 5 |
| 简明综合全面收益表 | 6 |
| 简明综合资产负债表 | 7 |
| 股东权益简明合并报表 | 8 |
| 简明现金流量表合并表 | 10 |
| 简明合并财务报表附注 | 11 |
| | |
第二项。 | 管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析 | 26 |
| | |
第三项。 | 关于市场风险的定量和定性披露 | 48 |
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第四项。 | 管制和程序 | 48 |
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第二部分:其他资料 | |
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第(1)项。 | 法律程序 | 48 |
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项目71A。 | 危险因素 | 49 |
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第二项。 | 未登记的股权证券销售和收益的使用 | 50 |
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第三项。 | 高级证券违约 | 50 |
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第四项。 | 矿场安全资料披露 | 50 |
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第五项。 | 其他资料 | 51 |
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项目6. | 陈列品 | 52 |
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签名 | 53 |
第一部分:报告财务信息。
项目1.编制财务报表
Tempur Sealy International,Inc.及附属公司
简明合并损益表
(百万美元,每股普通股除外)
(未经审计)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 三个月 | | 截至9个月 |
| 九月三十日, | | 九月三十日, |
| 2020 | | 2019 | | 2020 | | 2019 |
净销售额 | $ | 1,132.3 | | | $ | 821.0 | | | $ | 2,619.9 | | | $ | 2,234.7 | |
销售成本 | 602.1 | | | 460.4 | | | 1,466.7 | | | 1,278.9 | |
毛利 | 530.2 | | | 360.6 | | | 1,153.2 | | | 955.8 | |
销售和营销费用 | 229.7 | | | 168.6 | | | 535.8 | | | 485.4 | |
一般、行政和其他费用 | 125.1 | | | 75.3 | | | 288.1 | | | 218.7 | |
| | | | | | | |
未合并关联公司收益中的权益收入 | (4.8) | | | (3.9) | | | (9.6) | | | (10.4) | |
营业收入 | 180.2 | | | 120.6 | | | 338.9 | | | 262.1 | |
| | | | | | | |
其他费用,净额: | | | | | | | |
利息支出,净额 | 20.1 | | | 20.8 | | | 61.0 | | | 65.7 | |
债务清偿损失 | 0.9 | | | — | | | 0.9 | | | — | |
其他(收入)费用,净额 | (0.5) | | | 1.3 | | | 0.3 | | | (6.5) | |
其他费用合计(净额) | 20.5 | | | 22.1 | | | 62.2 | | | 59.2 | |
| | | | | | | |
所得税前持续经营所得 | 159.7 | | | 98.5 | | | 276.7 | | | 202.9 | |
所得税拨备 | (40.3) | | | (26.1) | | | (73.2) | | | (58.8) | |
持续经营收入 | 119.4 | | | 72.4 | | | 203.5 | | | 144.1 | |
非持续经营所得(亏损),税后净额 | 2.4 | | | 0.8 | | | 1.3 | | | (0.8) | |
扣除非控股权益前的净收入 | 121.8 | | | 73.2 | | | 204.8 | | | 143.3 | |
减去:可归因于非控股权益的净收益(亏损) | 0.4 | | | (0.1) | | | 0.7 | | | — | |
Tempur Sealy International,Inc.的净收入 | $ | 121.4 | | | $ | 73.3 | | | $ | 204.1 | | | $ | 143.3 | |
| | | | | | | |
普通股每股收益: | | | | | | | |
| | | | | | | |
基本型 | | | | | | | |
持续经营的每股收益 | $ | 2.31 | | | $ | 1.33 | | | $ | 3.89 | | | $ | 2.63 | |
非持续经营的每股收益(亏损) | 0.04 | | | 0.01 | | | 0.02 | | | (0.01) | |
每股收益 | $ | 2.35 | | | $ | 1.34 | | | $ | 3.91 | | | $ | 2.62 | |
| | | | | | | |
稀释 | | | | | | | |
持续经营的每股收益 | $ | 2.25 | | | $ | 1.30 | | | $ | 3.83 | | | $ | 2.57 | |
非持续经营的每股收益(亏损) | 0.04 | | | 0.01 | | | 0.03 | | | (0.01) | |
每股收益 | $ | 2.29 | | | $ | 1.31 | | | $ | 3.86 | | | $ | 2.56 | |
| | | | | | | |
加权平均已发行普通股: | | | | | | | |
基本型 | 51.6 | | | 54.6 | | | 52.2 | | | 54.7 | |
稀释 | 52.9 | | | 55.8 | | | 52.9 | | | 56.0 | |
见合并简明财务报表附注。
Tempur Sealy International,Inc.及附属公司
简明综合全面收益表
(百万美元)
(未经审计)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 三个月 | | 截至9个月 |
| 九月三十日, | | 九月三十日, |
| 2020 | | 2019 | | 2020 | | 2019 |
扣除非控股权益前的净收入 | $ | 121.8 | | | $ | 73.2 | | | $ | 204.8 | | | $ | 143.3 | |
其他综合收益(亏损),税后净额: | | | | | | | |
外币换算调整 | 12.1 | | | (6.7) | | | (0.2) | | | 0.3 | |
| | | | | | | |
其他综合收益(亏损),税后净额 | 12.1 | | | (6.7) | | | (0.2) | | | 0.3 | |
综合收益 | 133.9 | | | 66.5 | | | 204.6 | | | 143.6 | |
减去:可归因于非控股权益的综合收益(亏损) | 0.4 | | | (0.1) | | | 0.7 | | | — | |
Tempur Sealy International,Inc.的全面收入 | $ | 133.5 | | | $ | 66.6 | | | $ | 203.9 | | | $ | 143.6 | |
见简明合并财务报表附注.
Tempur Sealy International,Inc.及附属公司
压缩合并资产负债表
(百万美元)
| | | | | | | | | | | |
| 2020年9月30日 | | 2019年12月31日 |
资产 | (未经审计) | | |
| | | |
流动资产: | | | |
现金和现金等价物 | $ | 229.2 | | | $ | 64.9 | |
应收帐款,净额 | 440.8 | | | 372.0 | |
盘存 | 275.6 | | | 260.5 | |
预付费用和其他流动资产 | 202.5 | | | 202.8 | |
流动资产总额 | 1,148.1 | | | 900.2 | |
财产、厂房和设备、净值 | 485.8 | | | 435.8 | |
商誉 | 761.1 | | | 732.3 | |
其他无形资产,净额 | 630.9 | | | 641.4 | |
经营性租赁使用权资产 | 305.6 | | | 245.4 | |
递延所得税 | 15.6 | | | 14.1 | |
其他非流动资产 | 108.3 | | | 92.6 | |
总资产 | $ | 3,455.4 | | | $ | 3,061.8 | |
| | | |
负债和股东权益 | | | |
| | | |
流动负债: | | | |
应付帐款 | $ | 330.9 | | | $ | 251.7 | |
应计费用和其他流动负债 | 601.4 | | | 473.2 | |
长期债务的当期部分 | 35.4 | | | 37.4 | |
应付所得税 | 59.0 | | | 11.0 | |
流动负债总额 | 1,026.7 | | | 773.3 | |
长期债务,净额 | 1,494.6 | | | 1,502.6 | |
长期经营租赁义务 | 275.3 | | | 205.4 | |
递延所得税 | 78.2 | | | 102.1 | |
其他非流动负债 | 124.4 | | | 118.0 | |
负债共计 | 2,999.2 | | | 2,701.4 | |
| | | |
| | | |
| | | |
可赎回的非控股权益 | 8.9 | | | — | |
| | | |
| | | |
| | | |
股东权益总额 | 447.3 | | | 360.4 | |
总负债、可赎回非控股权益和股东权益 | $ | 3,455.4 | | | $ | 3,061.8 | |
见合并简明财务报表附注。
Tempur Sealy International,Inc.及附属公司
股东权益简明合并报表
(百万美元)
(未经审计)
截至2020年9月30日的三个月
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | Tempur Sealy International,Inc.股东权益 | | | | | | |
| 可赎回的 非控股权益 | | 普通股 | | 库存股 | | | | | | 累计其他综合损失 | | 子公司的非控股权益 | | 股东权益总额 | | |
| | 已发行股份 | | 按票面价值计算 | | 已发行股份 | | 按成本计算 | | 额外实收资本 | | 留存收益 | | | | | |
截至2020年6月30日的余额 | $ | 8.7 | | | 99.2 | | | $ | 1.0 | | | 47.7 | | | $ | (2,026.3) | | | $ | 586.0 | | | $ | 1,779.5 | | | $ | (100.0) | | | $ | 0.8 | | | $ | 241.0 | | | |
净收入 | | | | | | | | | | | | | 121.4 | | | | | | | 121.4 | | | |
可归因于非控股权益的净收入 | 0.2 | | | | | | | | | | | | | | | | 0.2 | | | 0.2 | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
扣除税收后的外币调整 | | | | | | | | | | | | | | | 12.1 | | | | | 12.1 | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
股票期权的行使 | | | | | | | — | | | 0.2 | | | 0.7 | | | | | | | | | 0.9 | | | |
PRSU、RSU和DSU的发行 | | | | | | | — | | | 0.1 | | | (0.1) | | | | | | | | | — | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
库存股回购-PRSU/RSU/DSU发布 | | | | | | | — | | | (0.1) | | | | | | | | | | | (0.1) | | | |
未赚取的股票薪酬摊销 | | | | | | | | | | | 71.8 | | | | | | | | | 71.8 | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
平衡,2020年9月30日 | $ | 8.9 | | | 99.2 | | | $ | 1.0 | | | 47.7 | | | $ | (2,026.1) | | | $ | 658.4 | | | $ | 1,900.9 | | | $ | (87.9) | | | $ | 1.0 | | | $ | 447.3 | | | |
截至2019年9月30日的三个月
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | Tempur Sealy International,Inc.股东权益 | | | | | | |
| 可赎回的 非控股权益 | | 普通股 | | 库存股 | | | | | | 累计其他综合损失 | | 子公司的非控股权益 | | 股东权益总额 | | |
| | 已发行股份 | | 按票面价值计算 | | 已发行股份 | | 按成本计算 | | 额外实收资本 | | 留存收益 | | | | | |
截至2019年6月30日的余额 | $ | — | | | 99.2 | | | $ | 1.0 | | | 44.4 | | | $ | (1,737.3) | | | $ | 545.6 | | | $ | 1,583.8 | | | $ | (88.3) | | | $ | 1.1 | | | $ | 305.9 | | | |
净收入 | | | | | | | | | | | | | 73.3 | | | | | | | 73.3 | | | |
可归因于非控股权益的净亏损 | | | | | | | | | | | | | | | | | (0.1) | | | (0.1) | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
扣除税收后的外币调整 | | | | | | | | | | | | | | | (6.7) | | | | | (6.7) | | | |
股票期权的行使 | | | | | | | (0.1) | | | 1.9 | | | 5.4 | | | | | | | | | 7.3 | | | |
PRSU、RSU和DSU的发行 | | | | | | | — | | | 0.1 | | | (0.1) | | | | | | | | | — | | | |
回购库存股 | | | | | | | 0.7 | | | (50.0) | | | | | | | | | | | (50.0) | | | |
库存股回购-PRSU/RSU/DSU发布 | | | | | | | — | | | — | | | | | | | | | | | — | | | |
未赚取的股票薪酬摊销 | | | | | | | | | | | 6.8 | | | | | | | | | 6.8 | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
平衡,2019年9月30日 | $ | — | | | 99.2 | | | $ | 1.0 | | | 45.0 | | | $ | (1,785.3) | | | $ | 557.7 | | | $ | 1,657.1 | | | $ | (95.0) | | | $ | 1.0 | | | $ | 336.5 | | | |
见简明合并财务报表附注.
Tempur Sealy International,Inc.及附属公司
股东权益简明合并报表(续)
(百万)(未经审计)
截至2020年9月30日的9个月
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | Tempur Sealy International,Inc.股东权益 | | | | |
| 可赎回的 非控股权益 | | 普通股 | | 库存股 | | | | | | 累计其他综合损失 | | 子公司的非控股权益 | | 股东权益总额 |
| | 已发行股份 | | 按票面价值计算 | | 已发行股份 | | 按成本计算 | | 额外实收资本 | | 留存收益 | | | |
截至2019年12月31日的余额 | $ | — | | | 99.2 | | | $ | 1.0 | | | 45.4 | | | $ | (1,832.8) | | | $ | 575.7 | | | $ | 1,703.3 | | | $ | (87.7) | | | $ | 0.9 | | | $ | 360.4 | |
净收入 | | | | | | | | | | | | | 204.1 | | | | | | | 204.1 | |
可归因于非控股权益的净收入 | 0.6 | | | | | | | | | | | | | | | | 0.1 | | | 0.1 | |
采用自2020年1月1日起生效的税后净额会计准则 | | | | | | | | | | | | | (6.5) | | | | | | | (6.5) | |
收购子公司的非控股权益 | 8.4 | | | | | | | | | | | | | | | | | | — | |
支付给附属公司非控股权益的股息 | (0.1) | | | | | | | | | | | | | | | | | | | — | |
扣除税收后的外币调整 | | | | | | | | | | | | | | | (0.2) | | | | | (0.2) | |
股票期权的行使 | | | | | | | — | | | 0.5 | | | 1.9 | | | | | | | | | 2.4 | |
PRSU、RSU和DSU的发行 | | | | | | | (0.4) | | | 5.8 | | | (5.8) | | | | | | | | | — | |
回购库存股 | | | | | | | 2.6 | | | (187.5) | | | | | | | | | | | (187.5) | |
库存股回购-PRSU/RSU/DSU发布 | | | | | | | 0.1 | | (12.1) | | | | | | | | | | | (12.1) | |
未赚取的股票薪酬摊销 | | | | | | | | | | | 86.6 | | | | | | | | | 86.6 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
平衡,2020年9月30日 | $ | 8.9 | | | 99.2 | | | $ | 1.0 | | | 47.7 | | | $ | (2,026.1) | | | $ | 658.4 | | | $ | 1,900.9 | | | $ | (87.9) | | | $ | 1.0 | | | $ | 447.3 | |
截至2019年9月30日的9个月
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | Tempur Sealy International,Inc.股东权益 | | | | | | |
| 可赎回的 非控股权益 | | 普通股 | | 库存股 | | | | | | 累计其他综合损失 | | 子公司的非控股权益 | | 股东权益总额 | | |
| | 已发行股份 | | 按票面价值计算 | | 已发行股份 | | 按成本计算 | | 额外实收资本 | | 留存收益 | | | | | |
截至2018年12月31日的余额 | $ | — | | | 99.2 | | | $ | 1.0 | | | 44.7 | | | $ | (1,737.0) | | | $ | 532.1 | | | $ | 1,513.8 | | | $ | (95.3) | | | $ | 2.9 | | | $ | 217.5 | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
净收入 | | | | | | | | | | | | | 143.3 | | | | | | | 143.3 | | | |
可归因于非控股权益的净收入 | | | | | | | | | | | | | | | | | — | | | — | | | |
回购附属公司权益 | | | | | | | | | | | | | | | | | (1.9) | | | (1.9) | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
扣除税收后的外币调整 | | | | | | | | | | | | | | | 0.3 | | | | | 0.3 | | | |
股票期权的行使 | | | | | | | (0.3) | | | 3.6 | | | 9.2 | | | | | | | | | 12.8 | | | |
PRSU、RSU和DSU的发行 | | | | | | | (0.2) | | | 3.6 | | | (3.6) | | | | | | | | | — | | | |
回购库存股 | | | | | | | 0.7 | | | (52.3) | | | | | | | | | | | (52.3) | | | |
库存股回购-PRSU/RSU/DSU发布 | | | | | | | 0.1 | | (3.2) | | | | | | | | | | | (3.2) | | | |
未赚取的股票薪酬摊销 | | | | | | | | | | | 20.0 | | | | | | | | | 20.0 | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
平衡,2019年9月30日 | $ | — | | | 99.2 | | | $ | 1.0 | | | 45.0 | | | $ | (1,785.3) | | | $ | 557.7 | | | $ | 1,657.1 | | | $ | (95.0) | | | $ | 1.0 | | | $ | 336.5 | | | |
见简明合并财务报表附注.
Tempur Sealy International,Inc.及附属公司
简明合并现金流量表
(百万美元)(未经审计)
| | | | | | | | | | | |
| 截至9个月 |
| 九月三十日, |
| 2020 | | 2019 |
来自持续经营活动的现金流: | | | |
扣除非控股权益前的净收入 | $ | 204.8 | | | $ | 143.3 | |
(收入)非持续经营亏损,税后净额 | (1.3) | | | 0.8 | |
对持续经营的净收入与经营活动提供的现金净额进行调整: | | | |
折旧摊销 | 72.5 | | | 66.7 | |
基于股票的薪酬摊销 | 86.6 | | | 20.0 | |
递延融资成本摊销 | 2.6 | | | 1.7 | |
坏账费用 | 32.8 | | | 7.3 | |
递延所得税 | (23.4) | | | 0.5 | |
从未合并关联公司收到的股息 | 15.8 | | | 12.8 | |
未合并关联公司收益中的权益收入 | (9.6) | | | (10.4) | |
债务清偿损失 | 0.9 | | | — | |
外币调整和其他 | 0.4 | | | (5.5) | |
营业资产和负债变动(扣除企业收购影响) | 115.8 | | | (35.5) | |
持续经营活动提供的现金净额 | 497.9 | | | 201.7 | |
| | | |
来自持续经营的投资活动的现金流: | | | |
购置物业、厂房及设备 | (73.6) | | | (61.9) | |
收购,扣除收购的现金后的净额 | (37.9) | | | (17.1) | |
| | | |
其他 | 0.1 | | | 15.0 | |
持续经营中用于投资活动的现金净额 | (111.4) | | | (64.0) | |
| | | |
来自持续经营融资活动的现金流: | | | |
长期债务借款收益 | 1,073.9 | | | 602.5 | |
偿还长期债务下的借款 | (1,094.9) | | | (678.5) | |
行使股票期权所得收益 | 2.4 | | | 12.8 | |
回购库存股 | (199.6) | | | (55.5) | |
递延融资成本的支付 | (1.4) | | | (0.1) | |
偿还融资租赁债务和其他债务 | (8.9) | | | (6.0) | |
用于持续运营融资活动的现金净额 | (228.5) | | | (124.8) | |
| | | |
持续经营提供的现金净额 | 158.0 | | | 12.9 | |
| | | |
非持续经营提供的现金(用于) | | | |
营业现金流 | 1.5 | | | (1.7) | |
投资现金流 | — | | | — | |
融资现金流 | — | | | — | |
非持续经营提供(用于)的现金净额 | 1.5 | | | (1.7) | |
| | | |
汇率变动对现金和现金等价物的净影响 | 4.8 | | | (4.1) | |
增加现金和现金等价物 | 164.3 | | | 7.1 | |
期初现金和现金等价物 | 64.9 | | | 45.8 | |
期末现金和现金等价物 | $ | 229.2 | | | $ | 52.9 | |
| | | |
| | | |
| | | |
补充现金流信息: | | | |
期内支付的现金用于: | | | |
利息 | $ | 46.1 | | | $ | 53.5 | |
所得税,扣除退款后的净额 | $ | 47.0 | | | $ | 40.0 | |
以下是简明合并财务报表的附注:简明合并财务报表附注。
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简明合并财务报表附注-(未经审计)
(1) 重要会计政策摘要
(a) 业务陈述和描述的依据。Tempur Sealy International,Inc.是特拉华州的一家公司及其子公司,是一家总部设在美国的跨国公司。术语“Tempur Sealy International”仅指Tempur Sealy International,Inc.,术语“Company”指Tempur Sealy International,Inc.及其合并子公司。
该公司开发、制造、营销和销售床上用品产品,包括床垫、底座和可调底座,以及其他产品,包括枕头和其他配件。该公司还通过将Sealy®和Stearns&Foster®品牌、技术和商标授权给其他制造商,从特许权使用费中获得收入。公司通过以下渠道销售其产品二销售渠道:批发和直销。
该公司在一组亚太合资企业中拥有所有权权益,以开发Sealy®品牌产品在这些地区的市场。该公司在这些合资企业中的所有权权益为50.0%。本公司对这些对其有重大影响但不具有控制权的合资企业采用权益会计方法,其他情况下不需要合并。公司权益法投资的账面价值为$16.0百万美元和$22.5于2020年9月30日及2019年12月31日的百万元分别记入随附的简明综合资产负债表内的其他非流动资产。公司在这些投资的净收益和亏损中的权益在附带的简明综合收益表中的未合并关联公司收益中的权益收入中列报。此外,于2020年10月,本公司签订了一项50.0%股权合资企业重新获得在英国制造、营销和分销Sealy®和Stearns&Foster®品牌产品的权利和资产。
随附的未经审核简明综合财务报表乃根据表格10-Q及S-X规则第10条的指示编制,并包括美国公认会计原则(“GAAP”)就中期财务报告所要求的所有资料及披露。这些未经审计的合并财务报表应与本公司截至2019年12月31日的年度合并财务报表和相关脚注一并阅读,这些报表包括在2020年2月21日提交给美国证券交易委员会的2019年年报中。
过渡期的经营业绩不一定代表全年的经营业绩。管理层认为,除非本文件另有披露,否则为公平列报中期经营业绩而进行的所有必要调整均已作出,并具有经常性性质。
(b) 采用新会计准则。
善意。自2020年1月1日起,公司通过了会计准则更新(“ASU”)第2017-04号,“无形资产-商誉和其他(主题350)”。ASU通过取消商誉减值测试的第二步,简化了商誉减值测试。根据ASU 2017-04,商誉减值测试是通过比较报告单位的公允价值及其账面金额来进行的。减值费用确认为账面价值超过报告单位公允价值的金额,但不超过报告单位的商誉总额。采用这一指导方针并未对公司的财务报表产生影响。
信用损失。自2020年1月1日起,本公司采用ASU编号2016-13“金融工具--信贷损失(专题326)”,其中要求实体估计金融资产的预期终身信贷损失,并提供更多披露。ASU用反映预期信贷损失的方法取代了已发生损失减值方法,并要求考虑更广泛的合理和可支持的信息,以告知信贷损失估计。公司采用了新的信贷损失标准,采用了修改后的追溯法。截至2020年1月1日,采用的累积影响为$6.5300万美元,扣除税金后的净额。该公司的主要金融资产是其贸易应收账款,这些应收账款是具有行业标准信贷和贸易条款的短期融资。
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简明合并财务报表附注-(未经审计)(续)
(c) 盘存. 存货按先进先出法确定的成本和可变现净值中较低者列报。,并包括以下内容:
| | | | | | | | | | | |
| 九月三十日, | | 十二月三十一号, |
(百万) | 2020 | | 2019 |
成品 | $ | 139.4 | | | $ | 157.4 | |
在制品 | 12.1 | | | 10.8 | |
原材料和供应品 | 124.1 | | | 92.3 | |
| $ | 275.6 | | | $ | 260.5 | |
(d) 应计销售退货。公司允许通过某些销售渠道和某些产品退货。预估销售退货率是在销售时根据历史销售渠道退货率提供的。与这些产品相关的预计未来债务由收入确认期间销售额的减少提供。本公司在决定其对未来销售回报的估计时,会考虑可收回残值对销售回报的影响。应计销售退回包括在随附的简明综合资产负债表中的应计费用和其他流动负债中。
本公司在2019年12月31日至2020年9月30日期间开展了以下销售退货活动:
| | | | | |
(百万) | |
截至2019年12月31日的余额 | $ | 39.3 | |
应计金额 | 81.6 | |
计入应计项目的回报 | (78.8) | |
截至2020年9月30日的余额 | $ | 42.1 | |
截至2020年9月30日和2019年12月31日,美元29.0百万美元和$26.2百万美元的应计销售退货作为应计费用和其他流动负债的组成部分包括在内,以及#美元。13.1百万美元和$13.1应计销售返还的100万美元分别包括在公司附带的简明综合资产负债表上的其他非流动负债中。
(e) 保修。该公司对某些产品提供保修,这些产品因细分市场、产品和品牌而异。对保修费用的估计主要基于历史索赔、经验和产品测试。与这些产品相关的估计未来负债在确认相关收入的期间计入销售成本。本公司在决定其对未来保修义务的估计时,会考虑可收回残值对保修成本的影响。
本公司为床垫提供保修服务,保修期限各不相同。坦普尔-PEDIC床垫在北美销售,所有Sealy床垫都有保修条款,保修条款从10至25年,通常第一年不按比例计算10至15年,然后按比例分摊保修期的剩余部分。Tempur-Pedic床垫在国际市场销售,保修条款从5至15年,第一次不按比例计算5年,然后在过去的几年里按直线比例分配10保修期为数年。Tempur-Pedic枕头的保修期为3几年,不按比例计算。
本公司在2019年12月31日至2020年9月30日期间对其应计保修费用进行了以下活动:
| | | | | |
(百万) | |
截至2019年12月31日的余额 | $ | 41.6 | |
应计金额 | 15.9 | |
计入应计费用的保修 | (15.7) | |
截至2020年9月30日的余额 | $ | 41.8 | |
截至2020年9月30日和2019年12月31日,美元18.8百万美元和$19.4百万美元的应计保修费用作为应计费用和其他流动负债的组成部分包括在内。23.0百万美元和$22.2应计保修费用中的100万美元分别包括在公司附带的简明综合资产负债表上的其他非流动负债中。
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(f) 信贷损失准备。信用损失准备金是公司对应收账款中预期终身信用损失金额的最佳估计。该公司使用假设来估计合同期限内的损失,以捕捉损失风险,即使损失的风险很小,这主要是基于应收账款的未偿还时间。其他考虑因素包括历史注销经验、当前经济状况,以及客户信用、过去与客户的交易记录以及客户付款条件的变化等因素。信贷损失准备金计入应收账款,净额计入随附的简明综合资产负债表。
本公司在2019年12月31日至2020年9月30日期间进行了以下信贷损失拨备活动:
| | | | | | | | |
(百万) | | |
截至2019年12月31日的余额 | | $ | 71.9 | |
亚利桑那州立大学2016-13年度采用影响 | | 8.9 | |
应计金额 | | 32.8 | |
从津贴中扣除的冲销 | | (17.0) | |
截至2020年9月30日的余额 | | $ | 96.6 | |
(2) 净销售额
下表列出了公司在截至2020年9月30日的三个月和九个月中按渠道、产品和地理区域的分类收入,包括按部门分类的收入对账:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2020年9月30日的三个月 | | 截至2020年9月30日的9个月 |
(百万) | 北美 | | 国际 | | 固形 | | 北美 | | 国际 | | 固形 |
通道 | | | | | | | | | | | |
批发 | $ | 869.1 | | | $ | 118.1 | | | $ | 987.2 | | | $ | 1,973.3 | | | $ | 300.0 | | | $ | 2,273.3 | |
直接 | 107.4 | | | 37.7 | | | 145.1 | | | 250.9 | | | 95.7 | | | 346.6 | |
净销售额 | $ | 976.5 | | | $ | 155.8 | | | $ | 1,132.3 | | | $ | 2,224.2 | | | $ | 395.7 | | | $ | 2,619.9 | |
| | | | | | | | | | | |
| 北美 | | 国际 | | 固形 | | 北美 | | 国际 | | 固形 |
产品 | | | | | | | | | | | |
床上用品 | $ | 913.0 | | | $ | 123.6 | | | $ | 1,036.6 | | | $ | 2,086.3 | | | $ | 313.4 | | | $ | 2,399.7 | |
其他 | 63.5 | | | 32.2 | | | 95.7 | | | 137.9 | | | 82.3 | | | 220.2 | |
净销售额 | $ | 976.5 | | | $ | 155.8 | | | $ | 1,132.3 | | | $ | 2,224.2 | | | $ | 395.7 | | | $ | 2,619.9 | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| 北美 | | 国际 | | 固形 | | 北美 | | 国际 | | 固形 |
地理区域 | | | | | | | | | | | |
美国 | $ | 904.3 | | | $ | — | | | $ | 904.3 | | | $ | 2,078.8 | | | $ | — | | | $ | 2,078.8 | |
加拿大 | 72.2 | | | — | | | 72.2 | | | 145.4 | | | — | | | 145.4 | |
国际 | — | | | 155.8 | | | 155.8 | | | — | | | 395.7 | | | 395.7 | |
净销售额 | $ | 976.5 | | | $ | 155.8 | | | $ | 1,132.3 | | | $ | 2,224.2 | | | $ | 395.7 | | | $ | 2,619.9 | |
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简明合并财务报表附注-(未经审计)(续)
下表显示了截至2019年9月30日的三个月和九个月,公司按渠道、产品和地理区域的分类收入,包括按部门分类的收入对账:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2019年9月30日的三个月 | | 截至2019年9月30日的9个月 |
(百万) | 北美 | | 国际 | | 固形 | | 北美 | | 国际 | | 固形 |
通道 | | | | | | | | | | | |
批发 | $ | 602.2 | | | $ | 107.9 | | | $ | 710.1 | | | $ | 1,632.5 | | | $ | 325.7 | | | $ | 1,958.2 | |
直接 | 79.8 | | | 31.1 | | | 110.9 | | | 181.6 | | | 94.9 | | | 276.5 | |
净销售额 | $ | 682.0 | | | $ | 139.0 | | | $ | 821.0 | | | $ | 1,814.1 | | | $ | 420.6 | | | $ | 2,234.7 | |
| | | | | | | | | | | |
| 北美 | | 国际 | | 固形 | | 北美 | | 国际 | | 固形 |
产品 | | | | | | | | | | | |
床上用品 | $ | 640.6 | | | $ | 111.6 | | | $ | 752.2 | | | $ | 1,709.2 | | | $ | 335.4 | | | $ | 2,044.6 | |
其他 | 41.4 | | | 27.4 | | | 68.8 | | | 104.9 | | | 85.2 | | | 190.1 | |
净销售额 | $ | 682.0 | | | $ | 139.0 | | | $ | 821.0 | | | $ | 1,814.1 | | | $ | 420.6 | | | $ | 2,234.7 | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| 北美 | | 国际 | | 固形 | | 北美 | | 国际 | | 固形 |
地理区域 | | | | | | | | | | | |
美国 | $ | 621.4 | | | $ | — | | | $ | 621.4 | | | $ | 1,652.3 | | | $ | — | | | $ | 1,652.3 | |
加拿大 | 60.6 | | | — | | | 60.6 | | | 161.8 | | | — | | | 161.8 | |
国际 | — | | | 139.0 | | | 139.0 | | | — | | | 420.6 | | | 420.6 | |
净销售额 | $ | 682.0 | | | $ | 139.0 | | | $ | 821.0 | | | $ | 1,814.1 | | | $ | 420.6 | | | $ | 2,234.7 | |
(3) 收购
收购舍伍德床上用品
2020年1月31日,公司收购了一家80%拥有一家新成立的有限责任公司的所有权权益,该公司包含舍伍德床上用品业务的几乎所有资产,现金收购价约为$39.12000万美元,其中包括$1.2收购的现金达1.8亿美元。
该公司将这笔交易作为一项业务合并进行了会计处理。收购价格的初步分配是基于截至2020年1月31日收购的资产和承担的负债的估计公允价值,其中包括:
| | | | | |
(百万) | |
营运资金(应收账款和存货,扣除应付账款和应计负债后的净额) | $ | 5.8 | |
财产和设备 | 10.1 | |
商誉 | 26.7 | |
客户关系无形资产 | 3.7 | |
经营性租赁使用权资产 | 19.9 | |
经营租赁负债 | (19.9) | |
非控股权益 | (8.4) | |
购入价格,扣除购入现金后的净额 | $ | 37.9 | |
商誉是指收购价格超过收购净资产的部分,主要代表收购带来的自有品牌产品增长机会和预期的协同制造效益。商誉可以从所得税中扣除,并将计入北美报告单位进行商誉减值评估。
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(4) 商誉
以下按部门总结了公司商誉的变化:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
(单位:百万) | 北美 | | 国际 | | 固形 |
截至2019年12月31日的余额 | $ | 576.6 | | | $ | 155.7 | | | $ | 732.3 | |
收购产生的商誉 | 26.7 | | | — | | | 26.7 | |
外币折算及其他 | (1.6) | | | 3.7 | | | 2.1 | |
截至2020年9月30日的余额 | $ | 601.7 | | | $ | 159.4 | | | $ | 761.1 | |
(5) 债款
该公司的债务包括以下内容:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2020年9月30日 | | 2019年12月31日 | | |
(单位:百万,百分比除外) | 金额 | | 率 | | 金额 | | 率 | | 到期日 |
2019年信贷协议: | | | | | | | | | |
条款A贷款 | $ | 409.1 | | | (1) | | $ | 425.0 | | | (2) | | 2024年10月16日 |
左轮手枪 | — | | | (1) | | — | | | (2) | | 2024年10月16日 |
2026年高级债券 | 600.0 | | | 5.500% | | 600.0 | | | 5.500% | | 2026年6月15日 |
2023年高级债券 | 450.0 | | | 5.625% | | 450.0 | | | 5.625% | | 2023年10月15日 |
证券化债务 | — | | | (3) | | — | | | (3) | | 2021年4月6日 |
融资租赁义务(4) | 73.1 | | | | | 64.1 | | | | | 五花八门 |
其他 | 3.1 | | | | | 7.9 | | | | | 五花八门 |
债务总额 | 1,535.3 | | | | | 1,547.0 | | | | | |
减去:递延融资成本 | 5.3 | | | | | 7.0 | | | | | |
总债务,净额 | 1,530.0 | | | | | 1,540.0 | | | | | |
减:当前部分 | 35.4 | | | | | 37.4 | | | | | |
长期债务总额,净额 | $ | 1,494.6 | | | | | $ | 1,502.6 | | | | | |
| | | | | |
(1) | 伦敦银行同业拆借利率加适用保证金1.250截至2020年9月30日的百分比。 |
(2) | 伦敦银行同业拆借利率加适用保证金1.625截至2019年12月31日。 |
(3) | 一个月LIBOR指数加息80基点。 |
(4) | 融资租赁义务是一种非现金融资活动。请参阅附注6,“租约”。 |
截至2020年9月30日,该公司遵守了所有适用的债务契约。
2019年信贷协议
2019年10月16日,本公司与银行银团签订了《2019年信贷协议》。2019年信贷协议规定425.0百万美元的循环信贷安排,425.0百万定期贷款安排,以及总额高达$的增量贷款安排550.0百万美元,外加某些预付款的金额,以及额外的无限金额,但须遵守最高综合担保杠杆率测试。2019年信贷协议有一笔$60.0万分信用证出具融资。截至2020年9月30日,循环信贷安排下的可用资金总额为$424.9百万美元之后0.1未偿信用证减价百万元。
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简明合并财务报表附注-(未经审计)(续)
2020年5月13日,本公司及其部分子公司对现有的2019年信贷协议进行了修订。修正案规定了新的364天美元200.0亿元定期贷款(即“364天期贷款”)。该公司将364天贷款的收益用于偿还现有美元下的借款。425.0300万美元的循环信贷安排,并支付与修正案相关的费用和开支。2020年9月14日,公司偿还了这笔364天的贷款。364天贷款的偿还取消了对股息、股票回购和公司进行某些投资的能力的某些限制。
证券化债务
本公司及其某些附属公司是与应付本公司及其某些附属公司的某些应收账款有关的证券化交易的一方(经修订,称为“应收账款证券化”)。截至2020年9月30日,该公司的可用资金为83.6应收账款证券化项下的1.3亿美元。
2023年高级债券
2020年10月8日,公司宣布选择有条件赎回美元200.0其中300万美元450.0其已发行和未偿还的2023年优先债券中,有1.8亿美元于2020年11月9日(“赎回日期”)发行。获选赎回的2023年优先债券将于101.406本金的%,加上应计利息和未付利息。赎回的条件是,公司首席财务官在赎回日期前的第二个工作日自行决定,赎回继续保持合理审慎,并与本公司关于流动性、融资需求和融资成本的目标保持一致。该公司打算主要使用目前的现金和现金等价物来为赎回提供资金。
金融工具的公允价值
金融工具虽然没有按公允价值经常性记录,但包括现金和现金等价物、应收账款、应付账款和公司债务。现金及现金等价物、应收账款及应付账款的账面价值因该等工具的短期到期日而接近公允价值。2019年信贷协议下的借款和证券化债务的利率可变,因此其账面价值接近公允价值。下列重大金融工具的公允价值是基于使用贴现现金流估计的可观察投入以及对利率、信用风险和债务工具合同条款的市场预期。这些重大金融工具的公允价值如下:
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 公允价值 |
(百万) | | 2020年9月30日 | | 2019年12月31日 |
2023年高级债券 | | $ | 457.6 | | | $ | 464.2 | |
2026年高级债券 | | 623.9 | | | 634.9 | |
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(6) 租约
下表汇总了截至2020年9月30日和2019年12月31日公司简并资产负债表中经营性和融资性租赁资产和义务的分类情况:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(百万) | | | | 2020年9月30日 | | 2019年12月31日 |
资产 | | | | | | |
经营性租赁资产 | | 经营性租赁使用权资产 | | $ | 305.6 | | | $ | 245.4 | |
融资租赁资产 | | 财产、厂房和设备、净值 | | 63.0 | | | 54.4 | |
租赁资产总额 | | | | $ | 368.6 | | | $ | 299.8 | |
| | | | | | |
负债 | | | | | | |
短期: | | | | | | |
经营租赁义务 | | 应计费用和其他流动负债 | | $ | 59.6 | | | $ | 50.8 | |
融资租赁义务 | | 长期债务的当期部分 | | 11.0 | | | 8.2 | |
长期: | | | | | | |
经营租赁义务 | | 长期经营租赁义务 | | 275.3 | | | 205.4 | |
融资租赁义务 | | 长期债务,净额 | | 62.1 | | | 55.9 | |
租赁债务总额 | | | | $ | 408.0 | | | $ | 320.3 | |
下表汇总了公司截至2020年9月30日和2019年9月30日的三个月和九个月的简明综合收益表中租赁费用的分类:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 三个月 | | 截至9个月 |
| | 九月三十日, | | 九月三十日, |
(百万) | | 2020 | | 2019 | | 2020 | | 2019 |
经营租赁费用: | | | | | | | | |
经营租赁费用 | | $ | 19.1 | | | $ | 16.3 | | | $ | 55.8 | | | $ | 46.4 | |
短期租赁费用 | | 2.6 | | | 2.9 | | | 8.3 | | | 5.2 | |
可变租赁费用 | | 6.0 | | | 4.8 | | | 15.7 | | | 13.6 | |
融资租赁费用: | | | | | | | | |
使用权资产摊销 | | 2.5 | | | 2.1 | | | 6.9 | | | 6.3 | |
租赁义务利息 | | 1.2 | | | 1.2 | | | 3.5 | | | 3.6 | |
租赁总费用 | | $ | 31.4 | | | $ | 27.3 | | | $ | 90.2 | | | $ | 75.1 | |
下表列出了截至2020年9月30日的租赁义务预定到期日:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(百万) | | 经营租约 | | 融资租赁 | | 总计 |
截至12月31日的年度, | | | | | | |
2020年(不包括截至2020年9月30日的九个月) | | $ | 18.9 | | | $ | 3.8 | | | $ | 22.7 | |
2021 | | 72.1 | | | 15.1 | | | 87.2 | |
2022 | | 64.8 | | | 13.1 | | | 77.9 | |
2023 | | 52.5 | | | 10.4 | | | 62.9 | |
2024 | | 44.0 | | | 8.5 | | | 52.5 | |
此后 | | 142.8 | | | 41.6 | | | 184.4 | |
租赁付款总额 | | 395.1 | | | 92.5 | | | 487.6 | |
减去:利息 | | 60.2 | | | 19.4 | | | 79.6 | |
租赁义务的现值 | | $ | 334.9 | | | $ | 73.1 | | | $ | 408.0 | |
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下表提供了截至2020年9月30日的经营性和融资性租赁相关租赁期限和折扣率信息:
| | | | | | | | |
| | 2020年9月30日 |
加权平均剩余租赁年限(年): | | |
经营租赁 | | 6.69 |
融资租赁 | | 8.09 |
| | |
加权平均贴现率: | | |
经营租赁 | | 4.95 | % |
融资租赁 | | 5.84 | % |
下表提供了与公司截至2020年9月30日和2019年9月30日的9个月的简明综合现金流量表相关的补充信息:
| | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至9个月 |
(百万) | | 2020年9月30日 | | 2019年9月30日 | | |
为计量租赁义务中包括的金额支付的现金: | | | | | | |
为经营租赁支付的经营现金流 | | $ | 51.0 | | | $ | 42.5 | | | |
为融资租赁支付的营运现金流 | | $ | 3.6 | | | $ | 3.6 | | | |
为融资租赁支付的现金流融资 | | $ | 7.5 | | | $ | 5.9 | | | |
| | | | | | |
以新的经营租赁义务换取的使用权资产 | | $ | 95.1 | | | $ | 66.1 | | | |
以新的融资租赁义务换取的使用权资产 | | $ | 16.5 | | | $ | 2.5 | | | |
(7) 股东权益
(a) 国库股。截至2020年9月30日,该公司拥有约131.3根据董事会于2016年初步批准的现有股份回购计划,剩余100万股。在截至2020年9月30日的三个月里,该公司没有根据该计划回购股票。该公司回购了0.7该计划下的100万股,价格约为$50.0在截至2019年9月30日的三个月内达到100万。该公司回购了2.6百万股和0.7百万股,价格约为$187.5百万美元和$52.3分别在截至2020年和2019年9月30日的9个月内达到100万。2020年10月,董事会批准增加1美元168.72000万美元,将Tempur Sealy International普通股的现有股份回购授权增加到$300.02000万。
此外,本公司在某些限制性股票单位(“RSU”)归属时收购股份,这些股份在截至2020年和2019年9月30日的三个月和九个月的每个月被扣缴以履行预扣税款义务。被扣留的股票以股票在归属日期或归属前第一个工作日在纽约证券交易所的收盘价估值,结果约为1美元。0.1百万美元和$0.0在截至2020年9月30日和2019年9月30日的三个月内分别收购了100万股库存股。该公司收购了大约$12.1百万美元和$3.2在截至2020年和2019年9月30日的9个月中,库存股分别为100万股。
(b) 股东权利协议。2020年3月27日,董事会授权并宣布股息分配为一于2020年4月7日(“记录日期”)营业结束时,向登记在册的股东授予本公司每股已发行普通股的权利(“权利”)。每项权利赋予登记持有人向本公司购买A系列初级参与优先股千分之一股的权利,$0.01本公司每股面值(“优先股”),行使价为每股优先股千分之一273.00美元,可予调整(“行使价”)。根据彼等的条款,该等权利将于二零二一年三月二十六日营业时间结束时或根据供股协议由董事会厘定的其他日期届满。2020年9月11日,董事会将配股到期时间加快至2020年9月14日营业时间结束,届时配股到期,配股协议终止。
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(c) 普通股拆分。2020年10月28日,董事会批准了一项四-对公司普通股进行一次拆分。股票拆分将通过股票分红实现,在2020年11月10日登记在册的每位股东有权获得额外的三普通股换取每股拥有的普通股。股票将在2020年11月23日收盘后进行分配,公司普通股将于2020年11月24日在拆分调整基础上开始交易。本公司截至2020年及2019年9月30日止三个月及九个月期间的综合财务报表并未反映四-以人为本的股票拆分,将于2020年11月24日生效。
(d) AOCL. AOCL由以下几个部分组成:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 三个月 | | 截至9个月 |
| 九月三十日, | | 九月三十日, |
(百万) | 2020 | | 2019 | | 2020 | | 2019 |
外币折算 | | | | | | | |
期初余额 | $ | (94.5) | | | $ | (84.7) | | | $ | (82.2) | | | $ | (91.7) | |
其他全面亏损: | | | | | | | |
外币换算调整(1) | 12.1 | | | (6.7) | | | (0.2) | | | 0.3 | |
| | | | | | | |
期末余额 | $ | (82.4) | | | $ | (91.4) | | | $ | (82.4) | | | $ | (91.4) | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
养恤金 | | | | | | | |
期初余额 | $ | (5.5) | | | $ | (3.6) | | | $ | (5.5) | | | $ | (3.6) | |
其他全面亏损: | | | | | | | |
期间重估的净变化 | — | | | — | | | 0.1 | | | — | |
税费(2) | — | | | — | | | (0.1) | | | — | |
重新分类前的其他综合收入总额,税后净额 | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | |
重新分类为收益的净额(1) | — | | | — | | | — | | | — | |
税收优惠(2) | — | | | — | | | — | | | — | |
从累计其他综合亏损中重新归类的税后净额总额 | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | |
其他综合损失合计 | — | | | — | | | — | | | — | |
期末余额 | $ | (5.5) | | | $ | (3.6) | | | $ | (5.5) | | | $ | (3.6) | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | |
(1) | 在2020年和2019年,不是的与外币换算调整和不是的金额被重新归类为收益。 |
(2) | 这些金额包括在随附的简明综合损益表的所得税拨备中。 |
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(8) 其他项目
应计费用和其他流动负债
应计费用和其他流动负债包括以下各项:
| | | | | | | | | | | |
(百万) | 2020年9月30日 | | 2019年12月31日 |
赋税 | $ | 146.5 | | | $ | 136.0 | |
| | | |
工资和福利 | 97.0 | | | 79.5 | |
广告 | 94.6 | | | 56.9 | |
经营租赁义务 | 59.6 | | | 50.8 | |
| | | |
| | | |
| | | |
其他 | 203.7 | | | 150.0 | |
| $ | 601.4 | | | $ | 473.2 | |
(9) 基于股票的薪酬
本公司截至2020年和2019年9月30日止三个月和九个月的股票薪酬支出包括业绩限制性股票单位(“PRSU”)、不合格股票期权、限制性股票单位(“RSU”)和递延股票单位(“DSU”)。下表汇总了公司基于股票的薪酬支出:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的三个月, | | 截至9月30日的9个月, |
(百万) | 2020 | | 2019 | | 2020 | | 2019 |
PRSU费用 | $ | 65.0 | | | $ | 0.3 | | | $ | 66.2 | | | $ | 1.0 | |
期权费用 | 1.3 | | | 1.3 | | | 3.7 | | | 3.7 | |
RSU/DSU费用 | 5.5 | | | 5.2 | | | 16.7 | | | 15.3 | |
基于股票的薪酬总费用 | $ | 71.8 | | | $ | 6.8 | | | $ | 86.6 | | | $ | 20.0 | |
公司授予高级管理人员和某些管理人员PRSU。PRSU下的实际支出取决于某些财务目标的实现情况。在2020年第一季度,公司授予PRSU作为长期激励计划(“2020 PRSU”)的组成部分。本公司在截至2020年9月30日的三个月和九个月期间记录了与2020个PRSU相关的基于股票的薪酬支出,因为本公司很可能实现业绩期间的指定业绩目标。
于二零一七年期间,如本公司于下文所述连续四个会计季度实现本公司信贷协议(“经调整EBITDA每项信贷安排”)所界定的经调整利息、税项、折旧及摊销前盈利(“经调整EBITDA每项信贷安排”),本公司授予高管及若干管理层PRSU(“2019年抱负计划PRSU”)。2019年抱负计划PRSU将根据截至2018年3月31日(含)2018年3月31日至2019年12月31日(“第一个指定期间”)的任何连续四个财政季度内每项信贷安排的最高调整EBITDA授予。在第一个指定期间结束时,调整后的每个信贷安排的EBITDA目标没有达到,2019年抱负计划PRSU总数的一半被没收。
2019年抱负计划PRSU总数的剩余一半将根据截至2020年3月31日(包括)2020年3月31日至2020年12月31日(第二个指定期间)的任何连续四个财政季度内每项信贷安排的最高调整EBITDA授予。如在第二指定期间内每项信贷安排的最高经调整EBITDA为$600.0那就是一百万66剩余的2019年抱负计划PRSU的%将被授予;如果每项信贷安排的调整后EBITDA为$650.01000万或更多100%将授予;如果每个信贷安排的调整后EBITDA在$600.0300万美元和300万美元650.0600万美元,然后按比例分配;如果调整后的每项信贷安排的EBITDA低于$600.0100万,那么剩下的所有2019年抱负计划PRSU都将被没收。
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该公司记录了$45.2在截至2020年9月30日的三个月内,与2019年抱负计划PRSU相关的基于股票的薪酬支出为100万欧元,因为公司很可能实现最高的指定业绩目标。根据授予日公司普通股的价格,与这项奖励相关的剩余未确认补偿费用约为美元。4.2这笔款项将于2020年第四季度确认,与剩余的必要服务期相称。
(10) 承诺和或有事项
该公司涉及与其业务运营相关的各种法律和行政诉讼。本公司相信,所有该等待决法律程序的总体结果不会对其业务、财务状况、流动资金或经营业绩产生重大不利影响。
(11) 所得税
本公司截至2020年和2019年9月30日止三个月的实际税率为25.2%和26.5%。本公司截至2020年及2019年9月30日止九个月的实际税率为26.5%和29.0%。本公司截至2020年和2019年9月30日的三个月和九个月的有效税率与美国联邦法定税率21.0%存在差异,主要原因是F部分收入(即本公司海外子公司赚取的GILTI收入)、某些外国所得税税率差异、州和地方税、本公司不确定税收状况的变化、与股票薪酬相关的超额税收不足(或好处)以及某些其他永久性项目。
2020年3月27日,美国政府颁布了冠状病毒援助、救济和经济安全法案(“CARE法案”),其中包括对商业利息支出限制和净营业亏损条款的修改。CARE法案预计不会对公司的合并财务报表产生实质性影响。
该公司与丹麦税务当局(“SKAT”)就Tempur Sealy International的一家美国子公司向一家丹麦子公司支付2001至2016纳税年度的特许权使用费(“丹麦税务问题”)发生了纠纷。特许权使用费由美国子公司支付,以获得在美国生产过程中使用丹麦子公司拥有的某些无形资产的权利。
截至2020年9月30日和2019年12月31日,公司资产负债表中记录的2001年至2020年9月30日和2019年12月31日期间的丹麦所得税负债分别为丹麦克朗1,126.3百万和丹麦克朗1,110.6分别为百万美元(约合美元)177.4300万美元和300万美元166.7(分别使用2020年9月30日和2019年12月31日的适用汇率)。2020年9月30日和2019年12月31日的负债计入公司简明综合资产负债表(按2020年9月30日和2019年12月31日的汇率折算)如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2020年9月30日 | | 2019年12月31日 |
| DKK | | 美元 | | DKK | | 美元 |
应计费用和其他流动负债 | 847.3 | | | $ | 133.5 | | | 847.3 | | | $ | 127.2 | |
其他非流动负债 | 279.0 | | | 43.9 | | | 263.3 | | | 39.5 |
总计 | 1,126.3 | | | $ | 177.4 | | | 1,110.6 | | | $ | 166.7 | |
在截至2020年9月30日的三个月内,本公司向丹麦克朗的SKAT缴纳了一笔税款76.880万美元,适用于SKAT 2014年的纳税评估。此外,在截至2020年3月31日的三个月内,该公司向丹麦克朗的SKAT缴纳了一笔税款134.02000万美元适用于SKAT 2012和2013年度的纳税评估。该公司正在对这两项评估提出异议。分别于2020年9月30日及2019年12月31日,本公司于SKAT DKK持有保证金1,180.91000万和丹麦克朗970.12000万欧元(约合人民币180万元)186.0300万美元和300万美元145.6(分别使用2020年9月30日和2019年12月31日的适用汇率)。这笔押金是为了在这些事项结束后偿还预期的税金和利息。
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2020年9月30日和2019年12月31日的存款计入公司简明综合资产负债表(按2020年9月30日和2019年12月31日的汇率折算)如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2020年9月30日 | | 2019年12月31日 |
| DKK | | 美元 | | DKK | | 美元 |
预付费用和其他流动资产 | 847.3 | | | $ | 133.5 | | | 847.3 | | | $ | 127.2 | |
其他非流动资产 | 333.6 | | | 52.5 | | | 122.8 | | | 18.4 | |
总计 | 1,180.9 | | | $ | 186.0 | | | 970.1 | | | $ | 145.6 | |
在截至2020年9月30日的三个月或九个月内,丹麦税务问题或其他不确定的税收状况没有重大变化。
(12) 普通股每股收益
下表列出了用于计算Tempur Sealy International应占净收入的基本和稀释后每股收益的分子和分母的组成部分。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 三个月 | | 截至9个月 |
| 九月三十日, | | 九月三十日, |
(单位为百万,每股普通股除外) | 2020 | | 2019 | | 2020 | | 2019 |
分子: | | | | | | | |
持续经营收益,扣除非控股权益收益后的净收益 | $ | 119.0 | | | $ | 72.5 | | | $ | 202.8 | | | $ | 144.1 | |
| | | | | | | |
分母: | | | | | | | |
基本每股普通股收益的分母-加权平均股票 | 51.6 | | | 54.6 | | | 52.2 | | | 54.7 | |
稀释证券的影响: | | | | | | | |
员工股票薪酬 | 1.3 | | | 1.2 | | | 0.7 | | | 1.3 | |
稀释后每股普通股收益的分母-调整后的加权平均股票 | 52.9 | | | 55.8 | | | 52.9 | | | 56.0 | |
| | | | | | | |
持续经营的普通股基本每股收益 | $ | 2.31 | | | $ | 1.33 | | | $ | 3.89 | | | $ | 2.63 | |
| | | | | | | |
持续运营的稀释后每股普通股收益 | $ | 2.25 | | | $ | 1.30 | | | $ | 3.83 | | | $ | 2.57 | |
在截至2020年9月30日的三个月里,该公司从稀释每股收益计算中剔除了数量不多的股票,因为它们的行使价格高于Tempur Sealy International普通股的平均市场价格,或者它们在其他方面是反稀释的。“公司”做到了不是的不排除截至2019年9月30日的三个月的任何股票。不包括该公司0.5百万和1.1在截至2020年9月30日和2019年9月30日的9个月中,由于行使价格高于Tempur Sealy International普通股的平均市场价格或在其他方面具有反稀释作用,在计算稀释后每股普通股收益时,可发行的股票数量为100万股。非既得性股票薪酬奖励的持有者没有投票权。
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(13) 业务细分信息
该公司在以下地区运营二细分市场:北美和国际市场。公司运营费用不包括在这两个分部中,并作为合并业绩的对账项目单独列示。这些细分市场是战略业务单位,根据地理位置进行单独管理。北美部门由位于美国和加拿大的坦普尔(Tempur)和西利(Sealy)制造和分销子公司、合资企业和被许可方组成。国际部门由坦普尔和Sealy在欧洲、亚太地区和拉丁美洲的制造和分销子公司、合资企业和被许可方组成。该公司根据净销售额、毛利和营业收入评估部门业绩。
公司北美和国际部门的资产包括对子公司的投资,这些投资在公司随附的简明综合财务报表中适当注销。其余的部门间抵销包括公司间应收账款和应付账款。
下表按部门汇总了总资产:
| | | | | | | | | | | |
(百万) | 2020年9月30日 | | 2019年12月31日 |
北美 | $ | 3,595.8 | | | $ | 3,142.9 | |
国际 | 647.6 | | | 615.3 | |
公司 | 582.8 | | | 477.1 | |
部门间淘汰 | (1,370.8) | | | (1,173.5) | |
总资产 | $ | 3,455.4 | | | $ | 3,061.8 | |
*下表按部门汇总了物业、厂房和设备(净额):
| | | | | | | | | | | |
(百万) | 2020年9月30日 | | 2019年12月31日 |
北美 | $ | 390.2 | | | $ | 328.9 | |
国际 | 52.3 | | | 51.8 | |
公司 | 43.3 | | | 55.1 | |
财产、厂房和设备合计,净额 | $ | 485.8 | | | $ | 435.8 | |
下表按部门汇总了经营租赁使用权资产:
| | | | | | | | | | | |
(百万) | 2020年9月30日 | | 2019年12月31日 |
北美 | $ | 261.5 | | | $ | 202.0 | |
国际 | 41.9 | | | 42.2 | |
公司 | 2.2 | | | 1.2 | |
经营租赁使用权资产总额 | $ | 305.6 | | | $ | 245.4 | |
目录
Tempur Sealy International,Inc.及附属公司
简明合并财务报表附注-(未经审计)(续)
下表汇总了截至2020年9月30日的三个月的部门信息:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(百万) | 北美 | | 国际 | | 公司 | | 淘汰 | | 固形 |
净销售额 | $ | 976.5 | | | $ | 155.8 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 1,132.3 | |
| | | | | | | | | |
细分市场间销售额 | $ | 0.2 | | | $ | 0.3 | | | $ | — | | | $ | (0.5) | | | $ | — | |
部门间特许权使用费费用(收入) | 2.5 | | | (2.5) | | | — | | | — | | | — | |
毛利 | 438.6 | | | 91.6 | | | — | | | — | | | 530.2 | |
营业收入(亏损) | 231.5 | | | 44.8 | | | (96.1) | | | — | | | 180.2 | |
所得税前持续经营所得(亏损) | 229.9 | | | 44.1 | | | (114.3) | | | — | | | 159.7 | |
| | | | | | | | | |
折旧摊销(1) | $ | 19.6 | | | $ | 3.6 | | | $ | 73.6 | | | $ | — | | | $ | 96.8 | |
资本支出 | 20.2 | | | 2.0 | | | 2.0 | | | — | | | 24.2 | |
(1)折旧和摊销包括基于股票的补偿摊销费用。
下表汇总了截至2019年9月30日的三个月的细分市场信息:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(百万) | 北美 | | 国际 | | 公司 | | 淘汰 | | 固形 |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
净销售额 | $ | 682.0 | | | $ | 139.0 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 821.0 | |
| | | | | | | | | |
细分市场间销售额 | $ | 0.6 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | (0.6) | | | $ | — | |
部门间特许权使用费费用(收入) | 1.2 | | | (1.2) | | | — | | | — | | | — | |
毛利 | 286.8 | | | 73.8 | | | — | | | — | | | 360.6 | |
营业收入(亏损) | 119.8 | | | 27.3 | | | (26.5) | | | — | | | 120.6 | |
所得税前持续经营所得(亏损) | 117.8 | | | 24.0 | | | (43.3) | | | — | | | 98.5 | |
| | | | | | | | | |
折旧摊销(1) | $ | 17.1 | | | $ | 3.4 | | | $ | 9.5 | | | $ | — | | | $ | 30.0 | |
资本支出 | 15.0 | | | 2.0 | | | 5.0 | | | — | | | 22.0 | |
(1)折旧和摊销包括基于股票的补偿摊销费用。
下表汇总了截至2020年9月30日的9个月的细分市场信息:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(百万) | 北美 | | 国际 | | 公司 | | 淘汰 | | 固形 |
净销售额 | $ | 2,224.2 | | | $ | 395.7 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 2,619.9 | |
| | | | | | | | | |
细分市场间销售额 | $ | 1.1 | | | $ | 0.4 | | | $ | — | | | $ | (1.5) | | | $ | — | |
部门间特许权使用费费用(收入) | 4.6 | | | (4.6) | | | — | | | — | | | — | |
毛利 | 932.0 | | | 221.2 | | | — | | | — | | | 1,153.2 | |
营业收入(亏损) | 402.3 | | | 81.0 | | | (144.4) | | | — | | | 338.9 | |
所得税前持续经营所得(亏损) | 397.5 | | | 76.2 | | | (197.0) | | | — | | | 276.7 | |
| | | | | | | | | |
折旧摊销(1) | $ | 55.8 | | | $ | 10.3 | | | $ | 93.0 | | | $ | — | | | $ | 159.1 | |
资本支出 | 59.6 | | | 7.5 | | | 6.5 | | | — | | | 73.6 | |
(1)折旧和摊销包括基于股票的补偿摊销费用。
目录
Tempur Sealy International,Inc.及附属公司
简明合并财务报表附注-(未经审计)(续)
下表汇总了截至2019年9月30日的9个月的细分市场信息:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(百万) | 北美 | | 国际 | | 公司 | | 淘汰 | | 固形 |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
净销售额 | $ | 1,814.1 | | | $ | 420.6 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 2,234.7 | |
| | | | | | | | | |
细分市场间销售额 | $ | 2.5 | | | $ | 0.4 | | | $ | — | | | $ | (2.9) | | | $ | — | |
部门间特许权使用费费用(收入) | 3.2 | | | (3.2) | | | — | | | — | | | — | |
毛利 | 731.2 | | | 224.6 | | | — | | | — | | | 955.8 | |
营业收入(亏损) | 264.2 | | | 79.9 | | | (82.0) | | | — | | | 262.1 | |
所得税前持续经营所得(亏损) | 258.8 | | | 77.0 | | | (132.9) | | | — | | | 202.9 | |
| | | | | | | | | |
折旧摊销(1) | $ | 47.7 | | | $ | 10.2 | | | $ | 28.8 | | | $ | — | | | $ | 86.7 | |
资本支出 | 42.3 | | | 8.0 | | | 11.6 | | | — | | | 61.9 | |
(1)折旧和摊销包括基于股票的补偿摊销费用。
下表汇总了按地理区域净值的房产、厂房和设备:
| | | | | | | | | | | |
(百万) | 2020年9月30日 | | 2019年12月31日 |
美国 | $ | 418.0 | | | $ | 366.4 | |
加拿大 | 15.5 | | | 17.5 | |
其他国际 | 52.3 | | | 51.9 | |
财产、厂房和设备合计,净额 | $ | 485.8 | | | $ | 435.8 | |
国际合计 | $ | 67.8 | | | $ | 69.4 | |
下表按地理区域汇总了经营性租赁使用权资产:
| | | | | | | | | | | |
(百万) | 2020年9月30日 | | 2019年12月31日 |
美国 | $ | 260.0 | | | $ | 198.3 | |
加拿大 | 3.7 | | | 4.9 | |
其他国际 | 41.9 | | | 42.2 | |
经营租赁使用权资产总额 | $ | 305.6 | | | $ | 245.4 | |
国际合计 | $ | 45.6 | | | $ | 47.1 | |
下表汇总了按地理区域划分的净销售额:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 三个月 | | 截至9个月 |
| 九月三十日, | | 九月三十日, |
(百万) | 2020 | | 2019 | | 2020 | | 2019 |
美国 | $ | 904.3 | | | $ | 621.4 | | | $ | 2,078.8 | | | $ | 1,652.3 | |
加拿大 | 72.2 | | | 60.6 | | | 145.4 | | | 161.8 | |
其他国际 | 155.8 | | | 139.0 | | | 395.7 | | | 420.6 | |
总净销售额 | $ | 1,132.3 | | | $ | 821.0 | | | $ | 2,619.9 | | | $ | 2,234.7 | |
国际合计 | $ | 228.0 | | | $ | 199.6 | | | $ | 541.1 | | | $ | 582.4 | |
项目2.管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析
以下讨论和分析应与2019年年报一并阅读,包括2019年年报第二部分第7项中的《管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析》,以及本报告所附的简明合并财务报表及其附注。除非另有说明,本报告中的所有财务信息均为本公司的综合财务信息。本次讨论中有关床垫和枕头行业的前瞻性陈述、我们对未来业绩、流动性和资本资源的预期以及本次讨论中的其他非历史性陈述都会受到许多风险和不确定性的影响。见本报告其他部分、2019年年报以及2019年年报第一部分第1A项所载“风险因素”一节以及本报告第1A项“风险因素”一节中的“关于前瞻性陈述的特别说明”。我们的实际结果可能与任何前瞻性陈述中包含的结果大不相同。
在本次讨论和分析中,我们讨论和解释截至2020年9月30日的三个月和九个月的综合财务状况和经营业绩,包括以下主题:
•概述我们的业务和战略,包括与新冠肺炎有关的不确定性;
•经营结果,包括我们在报告期间的净销售额和成本,以及期间之间的变化;
•预期未来业务的流动资金来源;以及
•我们对某些非公认会计准则财务指标的使用。
业务概述
一般信息
我们是世界上最大的床上用品制造商。我们开发、制造和销售床上用品,并销往全球。我们的产品品牌组合包括许多业内知名的标志性品牌,包括Tempur®、Tempur-Pedic®、Sealy®、采用Posturedic®技术的Sealy®、Stearns&Foster®和Comfort Revation®。我们的床上用品全套产品通过广泛的渠道和价位向消费者提供各种产品。
我们的分销模式是通过全渠道战略运作的,每个运营业务部门都有两个分销渠道:批发和直销。我们的批发渠道由第三方零售商组成,包括第三方分销、酒店和医疗保健。我们的直销渠道包括公司所有的商店、电子商务和呼叫中心。
业务部门
我们在两个领域开展业务:北美和国际市场。公司运营费用不包括在这两个分部中,并作为合并业绩的对账项目单独列示。这些细分市场是战略业务单位,根据地理位置进行单独管理。我们的北美部门由位于美国和加拿大的坦普尔(Tempur)和西利(Sealy)制造和分销子公司以及被许可方组成。我们的国际部门由坦普尔和Sealy在欧洲、亚太地区和拉丁美洲的制造和分销子公司、合资企业和被许可方组成。我们根据净销售额、毛利润和营业收入来评估部门业绩。
资本配置
在第四季度,我们宣布了新的长期资本配置战略,其中包括从2021年开始的季度现金股息,增加我们的股票回购授权,以及四比一的股票拆分。我们完整的资本配置战略包括以下组成部分:
•每年投资约7000万美元用于资本支出,投资于我们的人员、产品和流程。
•在董事会批准的情况下,从2021年初开始实施季度现金股息,目标是每年向我们的股东分配约占净收益15%的现金股息。
•恢复我们的股票回购计划,目标是在短期内每年回购至少3%的已发行股票,具体取决于市场状况。
•评估收购机会,将重点放在战略收购上,类似于我们过去几年完成的收购。
•实施四股合一的股票拆分,将于2020年第四季度通过股票分红实现,以使我们的普通股更容易获得,并提高交易流动性。
环境、社会和公司治理
我们已经宣布了多项举措,以进一步减少我们的全球环境足迹。2020年,我们开始为美国和欧洲的Tempur-Pedic和Sealy制造业务提供100%的可再生电力。此外,我们仍致力于在太阳能技术方面的投资,并预计于2021年上半年在我们位于新墨西哥州阿尔伯克基的制造工厂完成太阳能电池板技术的安装。最后,我们宣布了到2022年底实现美国和欧洲制造业务零垃圾填埋的承诺。
在新冠肺炎引发的这段不确定时期,确保我们员工的安全和健康是当务之急。我们已经实施了保护员工的预防措施,包括限制旅行和面对面会议,尽可能允许员工在家工作,以及采用适用于我们全球业务的所有地区特定的公共卫生协议。在这个前所未有的时代,提供健康安全的工作环境是重中之重,我们整个组织也专注于我们对客户、供应商和股东的承诺。在2020年第二季度,我们开始提供我们的Clean Shop承诺TM该协议适用于第三方零售商和我们公司拥有的商店,正在被广泛采用,以便让顾客在返回商店购物时有一种舒适感。此外,我们还与各种政府和医疗机构合作,提供产品和服务。
业务动态
我们相信,美国的床上用品行业已经发展到了健康的阶段,现在的结构是为了持续增长。该行业不再从事不经济的零售店扩张,初创企业已从不经济的战略转变为盈利,传统零售商和制造商已经掌握了创造有利可图的互联网销售的技能。此外,美国商务部最近宣布初步确定某些进口商品的关税,预计这些关税将使包括我们在内的美国制造商受益。
我们继续研究和优化我们的业务,以应对新冠肺炎危机带来的挑战。在新冠肺炎引发的不断变化的局势中,我们已经并将继续采取预防措施,以降低健康风险。
当新冠肺炎在3月中旬开始对我们的北美业务部门产生实质性影响时,我们的净销售额总额出现了大幅下降。第二季度,订单趋势在4月初降至最低点,与去年同期相比下降了约80%。订单趋势从5月下旬开始显著改善,这种改善持续到2020年第二季度和第三季度。这一改善主要是由于实体店重新开业,随着限制的取消,实体店以减少或仅限预约的方式重新开业,电子商务业务趋势加快,以及消费者消费习惯转向家庭产品,包括床上用品。我们认为,这可能是消费者支出习惯的长期转变,可能会继续对我们的业务产生有利影响。
床上用品需求的意外快速增长给整个床上用品行业和供应链带来了挑战,包括我们的业务。此外,美国政府还要求用于床上用品生产的某些材料的国内供应商将此类材料转向个人防护用品的生产。需求的广泛增长加上供应链的限制(主要与封闭的内弹簧组件有关)给Sealy和Sherwood床上用品产品在美国的生产带来了运营挑战。因此,Sealy第三季度的销售增长受到这些供应链限制的不利影响,因为我们无法满足国内对Sealy床垫的需求。我们预计这些供应链制约因素将在未来几个季度持续。坦普尔-百迪克的制造过程没有受到当前供应链限制的影响。
我们的业务具有高度可变的成本结构,可以随着销售额的变化而灵活变化,这从我们在2020年第二季度快速降低成本以保持盈利的能力得到了证明,当时我们还不确定新冠肺炎的影响。在2020年第三季度,这些成本削减中的大部分都发生了逆转。支出的增加反映了我们对业务的前瞻性信心,因为我们进行了必要的投资,以支持长期增长。
某些国际市场正在经历与新冠肺炎有关的新限制,预计这些限制将在2020年剩余时间内造成一些不利因素。此外,在2019年第四季度,随着我们向新的分销网络扩张,我们发运了大量地板型号和积压库存,我们预计这将影响与2020年第四季度的比较。与2019年同期相比,我们的目标是2020年第四季度每项信贷安排的净销售额增长较低的两位数和调整后的EBITDA(这是一项非GAAP财务指标)。
我们将继续积极监测情况,并可能根据联邦、州或地方当局的要求或我们认为最符合我们的员工、客户、供应商和股东利益的情况,采取进一步行动改变我们的业务运营。虽然我们无法确定或预测新冠肺炎疫情将对我们的业务、运营结果、流动性或资本资源产生的整体影响的性质、持续时间或范围,但我们认为,分享公司目前的立场、我们对新冠肺炎的反应进展情况以及我们的运营和财务状况可能会随着与新冠肺炎的斗争的进展而发生变化,这一点很重要。关于新冠肺炎对本公司的潜在影响的进一步信息,请参阅本报告第二部分第1A项中的“风险因素”。
商品
未来原材料价格的变化可能会对我们的毛利率产生不利影响。在截至2020年9月30日的9个月中,大宗商品成本对我们的毛利率产生了有利影响。然而,2020年第三季度的大宗商品成本高于预期。我们目前预计大宗商品成本通胀将持续到2021年。因此,我们计划在2020年第四季度对我们所有的美国品牌实施提价,包括Sealy、Stearns&Foster和Tempur-Pedic产品,我们预计这将缓解或完全抵消我们预计在2021年出现的大宗商品成本通胀。
产品发布
2020年,我们将推出采用Sleeptracker技术的Tempur-Ergo Smart Base Collection和全新的Sealy Posturepedic Plus系列。
收购舍伍德床上用品
2020年1月31日,我们以约3910万美元的现金收购了一家新成立的有限责任公司80%的所有权权益,该公司几乎拥有舍伍德床上用品业务的所有资产。舍伍德床上用品是美国自有品牌和原始设备制造商床上用品市场的主要制造商,此次收购多数股权标志着我们进入自有品牌类别。在2020年第一季度,我们完成了舍伍德床上用品与我们的产品品牌组合的整合。自收购以来,我们一直利用我们的整体品牌组合来获得舍伍德产品的额外分销。
运营结果
截至2020年9月30日的三个月,我们的业绩摘要包括:
•总净销售额增长37.9%,至11.323亿美元,而2019年第三季度为8.21亿美元。在不变货币基础上(这是一个非GAAP财务指标),总净销售额增长了37.7%,其中北美业务增长了43.3%,国际业务增长了10.1%。
•毛利率为46.8%,而2019年第三季度毛利率为43.9%。调整后的毛利率(非GAAP财务指标)在2020年第三季度为46.9%。2019年第三季度毛利率没有调整。
•营业收入增长49.4%,达到1.802亿美元,而2019年第三季度为1.206亿美元。2020年第三季度的营业收入包括4520万美元的摊销,用于雄心勃勃的计划股票薪酬。调整后的营业收入是一项非GAAP财务指标,2020年第三季度为2.272亿美元。2019年第三季度营业收入没有调整。
•净利润增长65.6%,达到1.214亿美元,而2019年第三季度为7330万美元。调整后的净收入,这是一个非公认会计准则的财务指标,与2019年第三季度的7,250万美元相比,增长了114.3,达到1.554亿美元。
•息税折旧及摊销前利润(EBITDA),这是一项非GAAP财务指标, 与2019年第三季度的1.507亿美元相比,增长了85.7%,达到2.799亿美元。调整后的每项信贷安排EBITDA是一项非GAAP财务指标,与2019年第三季度的1.499亿美元相比,增长了86.3%,达到2.793亿美元。
•稀释后每股收益(EPS)同比增长74.8%,至22.9亿美元,而2019年第三季度为13.1亿美元。调整后的每股收益是一项非公认会计准则的财务指标,与2019年第三季度的1.3美元相比,增长了126.2%,达到2.94美元。
•在截至2020年9月30日的过去12个月中,基于合并债务减去净现金与调整后的EBITDA之比的杠杆率为1.92倍,而去年同期为3.22倍。EBITDA是一项非GAAP财务指标。
有关上文讨论的非GAAP财务指标与相应GAAP财务结果的讨论和协调,请参考以下标题“非GAAP财务信息”下的非GAAP财务信息。
我们可以在“不变货币基础上”参考净销售额或收益或其他历史财务信息,这是一种非公认会计准则(GAAP)的财务衡量标准。这些不变货币基础的提法不包括外币汇率波动可能造成的经营影响。为了在不变货币基础上提供信息,适用的财务结果根据一个简单的数学模型进行调整,该模型使用可比的上一个相应期间的货币换算率将本期结果换算为当地货币。此方法适用于本位币为当地货币的国家/地区。提供这些信息是为了在不受外币汇率波动影响的情况下查看某些财务结果,从而便于对各时期的业务表现进行比较。GAAP不承认恒定货币信息,也不打算将其作为GAAP衡量标准的替代品。有关我国外汇汇率风险的讨论,请参阅本报告第一部分第三项。
截至2020年9月30日的三个月与
截至2019年9月30日的三个月
下表列出了我们的简明合并损益表的各个组成部分,并将每个组成部分表示为净销售额的百分比:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的三个月, |
(百万,不包括百分比和每股金额) | 2020 | | 2019 |
净销售额 | $ | 1,132.3 | | | 100.0 | % | | $ | 821.0 | | | 100.0 | % |
销售成本 | 602.1 | | | 53.2 | | | 460.4 | | | 56.1 | |
毛利 | 530.2 | | | 46.8 | | | 360.6 | | | 43.9 | |
销售和营销费用 | 229.7 | | | 20.3 | | | 168.6 | | | 20.5 | |
一般、行政和其他费用 | 125.1 | | | 11.0 | | | 75.3 | | | 9.2 | |
| | | | | | | |
未合并关联公司收益中的权益收入 | (4.8) | | | (0.4) | | | (3.9) | | | (0.5) | |
营业收入 | 180.2 | | | 15.9 | | | 120.6 | | | 14.7 | |
| | | | | | | |
其他费用,净额: | | | | | | | |
利息支出,净额 | 20.1 | | | 1.8 | | | 20.8 | | | 2.5 | |
| | | | | | | |
债务清偿损失 | 0.9 | | | 0.1 | | | — | | | — | |
其他(收入)费用,净额 | (0.5) | | | — | | | 1.3 | | | 0.2 | |
其他费用合计(净额) | 20.5 | | | 1.8 | | | 22.1 | | | 2.7 | |
| | | | | | | |
所得税前持续经营所得 | 159.7 | | | 14.1 | | | 98.5 | | | 12.0 | |
所得税拨备 | (40.3) | | | (3.6) | | | (26.1) | | | (3.2) | |
持续经营收入 | 119.4 | | | 10.5 | | | 72.4 | | | 8.8 | |
非持续经营所得的税后净额 | 2.4 | | | 0.2 | | | 0.8 | | | 0.1 | |
扣除非控股权益前的净收入 | 121.8 | | | 10.8 | | | 73.2 | | | 8.9 | |
减去:可归因于非控股权益的净收益(亏损) | 0.4 | | | — | | | (0.1) | | | — | |
Tempur Sealy International,Inc.的净收入 | $ | 121.4 | | | 10.7 | % | | $ | 73.3 | | | 8.9 | % |
| | | | | | | |
普通股每股收益: | | | | | | | |
| | | | | | | |
基本型 | | | | | | | |
持续经营的每股收益 | $ | 2.31 | | | | | $ | 1.33 | | | |
非持续经营的每股收益 | 0.04 | | | | | 0.01 | | | |
每股收益 | $ | 2.35 | | | | | $ | 1.34 | | | |
| | | | | | | |
稀释 | | | | | | | |
持续经营的每股收益 | $ | 2.25 | | | | | $ | 1.30 | | | |
非持续经营的每股收益 | 0.04 | | | | | 0.01 | | | |
每股收益 | $ | 2.29 | | | | | $ | 1.31 | | | |
| | | | | | | |
加权平均已发行普通股: | | | | | | | |
基本型 | 51.6 | | | | | 54.6 | | | |
稀释 | 52.9 | | | | | 55.8 | | | |
净销售额
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的三个月, |
| 2020 | | 2019 | | 2020 | | 2019 | | 2020 | | 2019 |
(百万) | 固形 | | 北美 | | 国际 |
按渠道划分的净销售额 | | | | | | | | | | | |
批发 | $ | 987.2 | | | $ | 710.1 | | | $ | 869.1 | | | $ | 602.2 | | | $ | 118.1 | | | $ | 107.9 | |
直接 | 145.1 | | | 110.9 | | | 107.4 | | | 79.8 | | | 37.7 | | | 31.1 | |
总净销售额 | $ | 1,132.3 | | | $ | 821.0 | | | $ | 976.5 | | | $ | 682.0 | | | $ | 155.8 | | | $ | 139.0 | |
净销售额增长了37.9%,按不变货币计算增长了37.7%。净销售额的变化是由以下因素推动的:
•北美净销售额增加了2.945亿美元,增幅为43.2%。批发渠道的净销售额增加了2.669亿美元,增幅为44.3%,这主要是由于现有和新分销网络的广泛需求推动的。Direct渠道的净销售额增加了2760万美元,增幅为34.6%,这主要是由我们电子商务业务的增长推动的,但被我们公司拥有的门店业绩略有下降所抵消,这些门店在第三季度因全球疫情而关闭或缩短了一段时间或修改了运营。
•国际净销售额增加了1680万美元,增幅为12.1%。在不变货币的基础上,国际净销售额增长了10.1%。批发渠道的净销售额在不变货币基础上增长了8.2%。在不变货币的基础上,Direct渠道的净销售额增长了16.7%。
毛利
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至9月30日的三个月, | | | | |
| | 2020 | | 2019 | | | | | | | | |
(单位:百万,百分比除外) | | 毛利 | | 毛利 | | 毛利 | | 毛利 | | 保证金变动 | | | | | | |
北美 | | $ | 438.6 | | | 44.9 | % | | $ | 286.8 | | | 42.1 | % | | 2.8 | % | | | | | | |
国际 | | 91.6 | | | 58.8 | % | | 73.8 | | | 53.1 | % | | 5.7 | % | | | | | | |
综合毛利 | | $ | 530.2 | | | 46.8 | % | | $ | 360.6 | | | 43.9 | % | | 2.9 | % | | | | | | |
与净销售额相关的成本计入销售成本,包括期内的生产、运输、仓储、接收和检验货物的成本,以及制造过程中使用的长期资产的折旧和摊销。
我们的毛利率主要受Tempur和Sealy产品贡献的相对净销售额的影响。我们的Sealy产品的毛利率明显低于我们的Tempur产品。我们的Sealy床垫产品范围从超值产品到高价产品,与超值产品相比,高端产品的毛利率通常更高。我们坦普尔的产品是独家高价产品。随着我们Sealy产品的销售额相对于我们Tempur产品的销售额增加,我们在北美和国际部门的毛利率都将受到负面影响。
我们的毛利率还受到以下因素的影响:基于制造单量的固定成本杠杆;原材料成本;由于使用我们的制造设施而提高的运营效率;产品、品牌、渠道和国家组合;外汇波动;向某些零售客户提供数量奖励;参与我们的零售合作广告计划;以及与新产品推出相关的成本。未来原材料价格的变化可能会对我们的毛利率产生重大影响。我们的利润率也受到我们批发渠道增长的影响,因为我们批发渠道的销售额是批发价,而我们的直销渠道的销售额是零售价。
毛利率提高了290个基点。各部门毛利率变化的主要驱动因素如下:
•北美毛利率提高了280个基点。毛利率的提高主要是由固定成本杠杆和生产率推动的,单位产量增加了200个基点,品牌组合增加了90个基点,
降低大宗商品成本。此外,我们还发生了与Sealy制造厂开业相关的60万美元的运营扩张成本,这部分抵消了毛利率的提高。
•国际毛利率提高了570个基点。毛利率的改善主要是由于220个基点的有利组合、固定成本杠杆和170个基点的较高单位产量的生产率以及较低的大宗商品成本推动的。.
运营费用
销售和营销费用包括与推广我们的品牌相关的广告和媒体制作,其他营销材料,如目录、小册子、视频、产品样品、直接客户邮件和购物点材料以及销售人员薪酬。我们还将某些新产品开发成本包括在销售和营销费用中,包括市场调查和新产品测试。
一般费用、行政费用和其他费用包括工资和相关费用、信息技术、专业费用、制造过程中未使用的长期资产的折旧和摊销、行政职能费用和研发成本。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的三个月, |
| 2020 | | 2019 | | 2020 | | 2019 | | 2020 | | 2019 | | 2020 | | 2019 |
(百万) | 固形 | | 北美 | | 国际 | | 公司 |
业务费用: | | | | | | | | | | | | | | | |
广告费 | $ | 101.2 | | | $ | 75.0 | | | $ | 91.5 | | | $ | 65.8 | | | $ | 9.7 | | | $ | 9.2 | | | $ | — | | | $ | — | |
其他销售和营销费用 | 128.5 | | | 93.6 | | | 67.6 | | | 60.5 | | | 30.2 | | | 30.2 | | | 30.7 | | | 2.9 | |
一般、行政和其他费用 | 125.1 | | | 75.3 | | | 48.0 | | | 40.7 | | | 11.7 | | | 11.0 | | | 65.4 | | | 23.6 | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
业务费用共计 | $ | 354.8 | | | $ | 243.9 | | | $ | 207.1 | | | $ | 167.0 | | | $ | 51.6 | | | $ | 50.4 | | | $ | 96.1 | | | $ | 26.5 | |
营业费用增加了1.109亿美元,增幅为45.5%,占净销售额的百分比增加了160个基点。各细分市场运营费用变化的主要驱动因素如下:
•北美营业费用增加了4010万美元,增幅为24.0%,占净销售额的比例下降了330个基点。运营费用的增加主要是由广告和可变薪酬成本推动的。
•国际营业费用增加了120万美元,增幅为2.4%,占净销售额的比例下降了320个基点。运营费用的增加是由于可变薪酬成本和广告投资的增加。
•公司营业费用增加了6,960万美元,增幅为262.6%。运营费用的增加主要是因为我们的长期抱负计划基于股票的薪酬摊销了4520万美元。确认的金额代表对可能在2020年第三季度归属的长期抱负奖励的累积追赶调整。这些奖励取决于剩余的服务归属条件,该条件将于2020年12月失效。此外,我们预计2020年年度激励和基于业绩的股票薪酬计划将达到最高派息,这增加了2020年第三季度的运营费用。我们将在2020年第四季度记录与这些薪酬计划和抱负计划相关的额外摊销。有关我们雄心勃勃的计划的信息,请参阅本报告第一部分第一项“财务报表”下“简明合并财务报表附注”的附注9“基于股票的薪酬”。
截至2020年9月30日的三个月的研发费用为610万美元,而截至2019年9月30日的三个月的研发费用为560万美元,增加了50万美元,增幅为8.9%。
营业收入
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至9月30日的三个月, | | |
| | 2020 | | 2019 | | |
(单位:百万,百分比除外) | | 营业收入 | | 营业利润率 | | 营业收入 | | 营业利润率 | | 保证金变动 |
北美 | | $ | 231.5 | | | 23.7 | % | | $ | 119.8 | | | 17.6 | % | | 6.1 | % |
国际 | | 44.8 | | | 28.8 | % | | 27.3 | | | 19.6 | % | | 9.2 | % |
| | 276.3 | | | | | 147.1 | | | | | |
公司费用 | | (96.1) | | | | | (26.5) | | | | | |
营业总收入 | | $ | 180.2 | | | 15.9 | % | | $ | 120.6 | | | 14.7 | % | | 1.2 | % |
营业收入增加5960万美元,营业利润率提高120个基点。各部门营业收入和营业利润率变化的主要驱动因素如下:
•北美营业收入增加了1.117亿美元,营业利润率提高了610个基点。营业利润率的提高主要是由于营业费用杠杆提高了330个基点,毛利率提高了280个基点。
•国际营业收入增加了1750万美元,营业利润率提高了920个基点。营业利润率提高的主要原因是毛利率提高了570个基点,营业费用杠杆提高了320个基点。
•公司营业费用增加了6960万美元,对我们的综合营业利润率产生了610个基点的负面影响。运营费用的增加主要是因为我们的长期抱负计划基于股票的薪酬摊销了4520万美元。确认的金额代表对可能在2020年第三季度归属的长期抱负奖励的累积追赶调整。这些奖励取决于剩余的服务归属条件,该条件将于2020年12月失效。此外,我们预计2020年年度激励和基于业绩的股票薪酬计划将达到最高派息,这增加了2020年第三季度的运营费用。我们将在2020年第四季度记录与这些薪酬计划和抱负计划相关的额外摊销。有关我们雄心勃勃的计划的信息,请参阅本报告第一部分第一项“财务报表”下“简明合并财务报表附注”的附注9“基于股票的薪酬”。
利息支出,净额
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的三个月, |
(单位:百万,百分比除外) | 2020 | | 2019 | | %变化 |
利息支出,净额 | $ | 20.1 | | | $ | 20.8 | | | (3.4) | % |
净利息支出减少70万美元,降幅3.4%。净利息支出的减少主要是由于未偿债务的平均水平下降和我们可变利率债务的利率下降所致。
所得税拨备
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的三个月, |
(单位:百万,百分比除外) | 2020 | | 2019 | | %变化 |
所得税拨备 | $ | 40.3 | | | $ | 26.1 | | | 54.4 | % |
实际税率 | 25.2 | % | | 26.5 | % | | |
我们的所得税拨备包括与当前应缴税款和递延税款相关的所得税,还包括我们某些海外业务的净营业亏损的影响。
由于所得税前收入增加,我们的所得税拨备增加了1420万美元。截至2020年9月30日的三个月,我们的有效税率与去年同期相比下降了130个基点。与截至2019年9月30日、2020年和2019年9月30日的三个月的美国联邦法定税率相比,实际税率包括离散项目的净有利影响。
截至2020年9月30日的9个月与
截至2019年9月30日的9个月
以下表格列出了我们的简明综合损益表的各个组成部分,并将每个组成部分表示为净销售额的百分比:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的9个月, |
(百万,不包括百分比和每股金额) | 2020 | | 2019 |
净销售额 | $ | 2,619.9 | | | 100.0 | % | | $ | 2,234.7 | | | 100.0 | % |
销售成本 | 1,466.7 | | | 56.0 | | | 1,278.9 | | | 57.2 | |
毛利 | 1,153.2 | | | 44.0 | | | 955.8 | | | 42.8 | |
销售和营销费用 | 535.8 | | | 20.5 | | | 485.4 | | | 21.7 | |
一般、行政和其他费用 | 288.1 | | | 11.0 | | | 218.7 | | | 9.8 | |
| | | | | | | |
未合并关联公司收益中的权益收入 | (9.6) | | | (0.4) | | | (10.4) | | | (0.5) | |
| | | | | | | |
营业收入 | 338.9 | | | 12.9 | | | 262.1 | | | 11.7 | |
| | | | | | | |
其他费用,净额: | | | | | | | |
利息支出,净额 | 61.0 | | | 2.3 | | | 65.7 | | | 2.9 | |
债务清偿损失 | 0.9 | | | — | | | — | | | — | |
其他费用(收入),净额 | 0.3 | | | — | | | (6.5) | | | (0.3) | |
其他费用合计(净额) | 62.2 | | | 2.4 | | | 59.2 | | | 2.6 | |
| | | | | | | |
所得税前持续经营所得 | 276.7 | | | 10.6 | | | 202.9 | | | 9.1 | |
所得税拨备 | (73.2) | | | (2.8) | | | (58.8) | | | (2.6) | |
持续经营收入 | 203.5 | | | 7.8 | | | 144.1 | | | 6.4 | |
非持续经营所得(亏损),税后净额 | 1.3 | | | — | | | (0.8) | | | — | |
扣除非控股权益前的净收入 | 204.8 | | | 7.8 | | | 143.3 | | | 6.4 | |
减去:可归因于非控股权益的净收入 | 0.7 | | | — | | | — | | | — | |
Tempur Sealy International,Inc.的净收入 | $ | 204.1 | | | 7.8 | % | | $ | 143.3 | | | 6.4 | % |
| | | | | | | |
普通股每股收益: | | | | | | | |
| | | | | | | |
基本型 | | | | | | | |
持续经营的每股收益 | $ | 3.89 | | | | | $ | 2.63 | | | |
非持续经营的每股收益(亏损) | 0.02 | | | | | (0.01) | | | |
每股收益 | $ | 3.91 | | | | | $ | 2.62 | | | |
| | | | | | | |
稀释 | | | | | | | |
持续经营的每股收益 | $ | 3.83 | | | | | $ | 2.57 | | | |
非持续经营的每股收益(亏损) | 0.03 | | | | | (0.01) | | | |
每股收益 | $ | 3.86 | | | | | $ | 2.56 | | | |
| | | | | | | |
加权平均已发行普通股: | | | | | | | |
基本型 | 52.2 | | | | | 54.7 | | | |
稀释 | 52.9 | | | | | 56.0 | | | |
净销售额
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的9个月, |
| 2020 | | 2019 | | 2020 | | 2019 | | 2020 | | 2019 |
(百万) | 固形 | | 北美 | | 国际 |
按渠道划分的净销售额 | | | | | | | | | | | |
批发 | $ | 2,273.3 | | | $ | 1,958.2 | | | $ | 1,973.3 | | | $ | 1,632.5 | | | $ | 300.0 | | | $ | 325.7 | |
直接 | 346.6 | | | 276.5 | | | 250.9 | | | 181.6 | | | 95.7 | | | 94.9 | |
总净销售额 | $ | 2,619.9 | | | $ | 2,234.7 | | | $ | 2,224.2 | | | $ | 1,814.1 | | | $ | 395.7 | | | $ | 420.6 | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
第三季度净销售额增长17.2%,按不变货币计算增长17.6%。净销售额的变化是由以下因素推动的:
•北美净销售额增至4.101亿美元,增幅为22.6%。批发渠道的净销售额增加了3.408亿美元,增幅为20.9%,这主要是由于现有分销和新分销的广泛需求推动的。直销渠道的净销售额增加了6930万美元,增幅为38.2%,主要得益于我们电子商务业务的增长。
•国际净销售额降至2,490万美元,或5.9%。在不变货币的基础上,由于全球大流行,国际净销售额下降了4.6%。批发渠道的净销售额在不变货币基础上下降了6.1%。Direct渠道的净销售额在不变货币基础上增长了0.7%。
毛利
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至9月30日的9个月, | | | | |
| | 2020 | | 2019 | | | | | | | | |
(单位:百万,百分比除外) | | 毛利 | | 毛利 | | 毛利 | | 毛利 | | 保证金变动 | | | | | | |
北美 | | $ | 932.0 | | | 41.9 | % | | $ | 731.2 | | | 40.3 | % | | 1.6 | % | | | | | | |
国际 | | 221.2 | | | 55.9 | % | | 224.6 | | | 53.4 | % | | 2.5 | % | | | | | | |
综合毛利 | | $ | 1,153.2 | | | 44.0 | % | | $ | 955.8 | | | 42.8 | % | | 1.2 | % | | | | | | |
与净销售额相关的其他成本计入销售成本,包括期内的生产、运输、仓储、接收和检验货物的成本,以及制造过程中使用的长期资产的折旧和摊销。
**毛利率提高120个基点。各部门毛利率变化的主要驱动因素如下:
•北美毛利率提高160个基点。毛利率的改善主要是由于固定成本杠杆和生产率提高了190个基点的单位产量,降低了70个基点的下限模型费用,降低了70个基点的大宗商品成本。这些改善被170个基点的不利产品和品牌组合部分抵消。此外,我们产生了与全球大流行救援工作、卫生用品和服务以及其他项目相关的400万美元的增量成本,以及与开设Sealy制造设施相关的60万美元的运营扩张成本,这部分抵消了毛利率的改善。
•国际毛利率提高了250个基点。毛利率的改善主要是由于110个基点的有利组合、固定成本杠杆和60个基点的较高单位产量的生产率以及较低的大宗商品成本推动的。. 此外,我们产生了50万美元的增量成本,与全球大流行救援工作、卫生用品和服务以及其他项目有关,这部分抵消了毛利率的改善。
运营费用
销售和营销费用包括与推广我们的品牌相关的广告和媒体制作,其他营销材料,如目录、小册子、视频、产品样品、直接客户邮件和购物点材料以及销售人员薪酬。我们还将某些新产品开发成本包括在销售和营销费用中,包括市场调查和新产品测试。
一般费用、行政费用和其他费用包括工资和相关费用、信息技术、专业费用、制造过程中未使用的长期资产的折旧和摊销、行政职能费用和研发成本。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的9个月, |
| 2020 | | 2019 | | 2020 | | 2019 | | 2020 | | 2019 | | 2020 | | 2019 |
(百万) | 固形 | | 北美 | | 国际 | | 公司 |
业务费用: | | | | | | | | | | | | | | | |
广告费 | $ | 229.8 | | | $ | 203.0 | | | $ | 204.7 | | | $ | 174.6 | | | $ | 25.1 | | | $ | 28.4 | | | $ | — | | | $ | — | |
其他销售和营销费用 | 306.0 | | | 282.4 | | | 182.6 | | | 180.6 | | | 86.6 | | | 93.4 | | | 36.8 | | | 8.4 | |
一般、行政和其他费用 | 288.1 | | | 218.7 | | | 142.4 | | | 111.8 | | | 38.1 | | | 33.3 | | | 107.6 | | | 73.6 | |
业务费用共计 | $ | 823.9 | | | $ | 704.1 | | | $ | 529.7 | | | $ | 467.0 | | | $ | 149.8 | | | $ | 155.1 | | | $ | 144.4 | | | $ | 82.0 | |
第三季度营业费用增加了1.198亿美元,增幅为17.0%,占净销售额的比例下降了10个基点。各细分市场运营费用变化的主要驱动因素如下:
•北美营业费用增加了6270万美元,增幅为13.4%,占净销售额的比例下降了190个基点。运营费用的增加主要是由于广告和增量坏账支出,主要与美国一家百货商店的破产有关。此外,我们记录了1170万美元的与客户相关的费用,这些费用与Art Van Furices,LLC及其附属公司破产有关,以完全保留与此账户相关的贸易应收账款和其他资产,以及700万美元的资产减值费用,这些费用与宏观经济环境推动的某些销售和营销资产的注销有关。
•国际营业费用减少了530万美元,降幅为3.4%,占净销售额的百分比增加了100个基点。运营费用的减少主要是由于广告以及其他销售和营销投资减少,但坏账支出的增加部分抵消了这一影响。此外,我们产生了与宏观经济环境推动的裁员相关的380万美元的重组成本,以及与全球大流行救援工作、卫生用品和服务以及其他项目相关的260万美元的增量成本。
•公司运营费用增加了6240万美元,增幅为76.1%。运营费用的增加主要是由我们长期抱负计划股票薪酬的4520万美元摊销推动的。确认的金额代表对可能在2020年第三季度归属的长期抱负奖励的累积追赶调整。这些奖励取决于剩余的服务归属条件,该条件将于2020年12月失效。此外,我们预计2020年年度激励和基于业绩的股票薪酬计划将达到最高派息,这增加了2020年第三季度的运营费用。我们将在2020年第四季度记录与这些薪酬计划和抱负计划相关的额外摊销。这一增长被2019年上半年与收购睡眠用品公司相关的410万美元专业费用部分抵消,这些费用在2020年没有重复。有关我们雄心勃勃的计划的信息,请参阅本报告第一部分第一项“财务报表”下“简明合并财务报表附注”的附注9“基于股票的薪酬”。
截至2020年9月30日的9个月,总研发费用为1710万美元,而截至2019年9月30日的9个月为1680万美元。
营业收入
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至9月30日的9个月, | | |
| | 2020 | | 2019 | | |
(单位:百万,百分比除外) | | 营业收入 | | 营业利润率 | | 营业收入 | | 营业利润率 | | 保证金变动 |
北美 | | $ | 402.3 | | | 18.1 | % | | $ | 264.2 | | | 14.6 | % | | 3.5 | % |
国际 | | 81.0 | | | 20.5 | % | | 79.9 | | | 19.0 | % | | 1.5 | % |
| | 483.3 | | | | | 344.1 | | | | | |
公司费用 | | (144.4) | | | | | (82.0) | | | | | |
营业总收入 | | $ | 338.9 | | | 12.9 | % | | $ | 262.1 | | | 11.7 | % | | 1.2 | % |
第三季度营业收入增加7680万美元,营业利润率提高120个基点。各部门营业收入和营业利润率变化的主要驱动因素如下:
•北美营业收入增加了1.381亿美元,营业利润率提高了350个基点。营业利润率的提高主要是由于营业费用杠杆提高了310个基点,毛利率提高了160个基点。这些改善被1170万美元的与客户相关的费用所抵消,这些费用与Art Van Furipment,LLC及其附属公司破产有关,目的是全额保留与此账户相关的贸易应收账款和其他资产。此外,我们记录了700万美元的资产减值费用,这些费用与宏观经济环境推动的某些销售和营销资产的注销有关,并产生了410万美元的增量成本,这些成本与全球大流行救援工作、卫生用品和服务以及其他项目有关。
•国际营业收入增加了110万美元,营业利润率提高了150个基点。营业利润率的改善主要是由于毛利率提高了250个基点和营业费用杠杆的改善。这些改善被与宏观经济环境推动的裁员相关的380万美元重组成本以及与全球流行病救援工作、卫生用品和服务以及其他项目相关的310万美元增量成本所抵消。
•公司营业费用增加了6240万美元,对我们的综合营业利润率产生了240个基点的负面影响。运营费用的增加主要是因为我们的长期抱负计划基于股票的薪酬摊销了4520万美元。确认的金额代表对可能在2020年第三季度归属的长期抱负奖励的累积追赶调整。这些奖励取决于剩余的服务归属条件,该条件将于2020年12月失效。此外,我们预计2020年年度激励和基于业绩的股票薪酬计划将达到最高派息,这增加了2020年第三季度的运营费用。我们将在2020年第四季度记录与这些薪酬计划和抱负计划相关的额外摊销。这一增长被2019年上半年与收购睡眠用品公司相关的410万美元专业费用部分抵消,这些费用在2020年没有重复。有关我们雄心勃勃的计划的信息,请参阅本报告第一部分第一项“财务报表”下“简明合并财务报表附注”的附注9“基于股票的薪酬”。
利息支出,净额
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至9月30日的9个月, |
(单位:百万,百分比除外) | | 2020 | | 2019 | | %变化 |
利息支出,净额 | | $ | 61.0 | | | $ | 65.7 | | | (7.2) | % |
净利息支出减少了470万美元,降幅为7.2%。净利息支出的减少主要是由于未偿债务的平均水平下降和我们可变利率债务的利率下降所致。
所得税拨备
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至9月30日的9个月, |
(单位:百万,百分比除外) | | 2020 | | 2019 | | %变化 |
所得税拨备 | | $ | 73.2 | | | $ | 58.8 | | | 24.5 | % |
实际税率 | | 26.5 | % | | 29.0 | % | | |
他说,由于所得税前收入的增加,我们的所得税拨备增加了1440万美元。截至2020年9月30日的9个月,我们的有效税率与去年同期相比下降了250个基点。与美国联邦法定税率相比,截至2020年9月30日的9个月的实际税率包括离散项目的净不利影响,主要与某些递延税项资产变现的可能性的影响有关。与截至2019年9月30日的九个月的美国联邦法定税率相比,实际税率包括主要与出售我们亚太合资企业的某些权益有关的离散项目的净不利影响,以及某些股票薪酬的影响。
流动性与资本资源
流动资金
我们的主要资金来源是运营现金流、根据我们的信贷安排进行的借款以及手头的现金和现金等价物。资金的主要用途包括支付债务融资的本金和利息、股票回购、资本支出和营运资金需求。截至2020年9月30日,我们的净营运资本为1.214亿美元,包括现金和现金等价物2.292亿美元,而截至2019年12月31日,我们的净营运资本为1.269亿美元,包括现金和现金等价物6490万美元。
截至2020年9月30日,总现金和现金等价物为2.292亿美元,其中1.863亿美元在美国持有,4290万美元由美国以外的子公司持有。美国以外的子公司持有的现金和现金等价物的数量对我们的整体流动性或财务状况并不重要,这些现金和现金等价物不容易兑换成美元或其他主要外币。
持续经营提供(用于)的现金
下表为持续经营所提供(用于)经营、投资和融资活动提供的现金净额,如下所示:
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至9月30日的9个月, |
(百万) | | 2020 | | 2019 |
持续经营提供(用于)的现金净额: | | | | |
经营活动 | | $ | 497.9 | | | $ | 201.7 | |
投资活动 | | (111.4) | | | (64.0) | |
融资活动 | | (228.5) | | | (124.8) | |
与2019年同期相比,截至2020年9月30日的9个月,持续运营的运营活动提供的现金增加了2.962亿美元。经营活动提供的现金增加是由该期间强劲的经营业绩推动的。
与2019年同期相比,截至2020年9月30日的9个月,持续运营中用于投资活动的现金增加了4740万美元。用于投资活动的现金增加主要是由于用于收购舍伍德床上用品业务的现金和计划的资本支出。
与2019年同期相比,截至2020年9月30日的9个月,用于持续运营融资活动的现金增加了1.037亿美元。截至2020年9月30日的9个月,我们的信贷安排净偿还2100万美元,而2019年净偿还7600万美元。在截至2020年和2019年9月30日的9个月中,我们根据股票回购计划分别回购了1.875亿美元和5230万美元的普通股。在2020年,这些回购主要是在新冠肺炎对我们的业务造成影响之前的第一季度进行的。此外,在截至2020年和2019年9月30日的9个月里,我们分别回购了1210万美元和320万美元的普通股,以满足与股票薪酬相关的预扣税款义务。
非持续经营提供(用于)的现金
截至2020年9月30日和2019年9月30日期间,由运营、投资和融资活动提供(用于)非持续运营的净现金并不重要。
资本支出
截至2020年和2019年9月30日的9个月,资本支出总额分别为7360万美元和6190万美元。我们目前预计2020年的资本支出约为1.1亿至1.15亿美元,其中包括对我们美国企业资源规划项目和国内制造设施的投资。
负债
截至2020年9月30日,我们的总债务从截至2019年12月31日的15.47亿美元减少到15.353亿美元。在2020年第一季度,我们采取了初步行动,以缓解新冠肺炎造成的业务活动大幅放缓的影响,并提供更大的财务灵活性。因此,我们在2020年第二季度获得了一笔新的200.0美元的364天定期贷款(即“364天贷款”)。随着行业趋势在2020年第三季度的改善,我们产生了创纪录的运营现金流,这使得我们能够偿还下文提到的364天贷款。截至2020年9月30日,我们循环优先担保信贷安排的总可用金额为4.249亿美元,将于2024年到期。
截至2020年9月30日,根据我们的2019年信贷协议,我们的合并债务减去净现金与调整后的EBITDA之比为1.92倍,这是一项非GAAP财务指标。截至2020年9月30日,我们的杠杆率是历史上最低的。这一比率符合2019年信贷协议中规定的最高综合总净杠杆率的财务契约条款,该协议将这一比率限制在5.00倍。截至2020年9月30日,我们遵守了债务协议中的所有财务契约,根据目前的事实和情况,我们预计任何债务协议下都不会出现实质性问题。
我们的债务协议包含一些限制限制性付款的契约,包括股票回购和股息。2019年信贷协议、2023年优先债券和2026年优先债券包含类似的限制,在符合其他条件的情况下,当合并债务减去净现金与调整后的EBITDA之比(非GAAP财务指标)保持在3.5倍以下时,允许无限制支付。此外,当合并债务减去净现金与调整后的EBITDA之比高于3.5倍时,这些协议允许在某些条件下进行有限的限制性支付。2019年信贷协议、2023年优先债券和2026年优先债券对限制性付款的限制,在一定程度上是由一个篮子决定的,该篮子每季度增长调整后净收入的50%,减去原本不允许的限制性付款。
2020年5月13日,我们对现有的2019年信贷协议进行了修订,其中规定了200.0美元的364日贷款。我们用364日贷款的收益偿还了现有425.0美元循环信贷安排下的借款,并支付了与修正案相关的费用和开支。2020年9月14日,我们偿还了364天贷款。364天贷款的偿还取消了对股息、股票回购和我们进行某些投资的能力的某些限制。
有关更多信息,请参阅下面的“非GAAP财务信息”,了解综合负债减去净现金与根据2019年信贷协议计算的调整后EBITDA的比率的计算。在讨论2019年信贷协议时使用的合并债务和调整后的EBITDA都是非GAAP财务指标,并不号称是净收益的替代品,以此作为衡量经营业绩或总债务的指标。
由子公司担保的债务证券
本金总额分别为450.0美元和600.0美元的2023年优先债券和2026年优先债券(统称为“高级债券”)是坦普尔Sealy International的一般无抵押优先债务,并由Tempur Sealy International的所有直接或间接拥有的国内子公司(统称为“债务人集团”)在优先无担保的基础上共同和各自提供全面和无条件的担保。境外子公司代表本公司的境外业务,不为优先票据提供担保。
优先票据与Tempur Sealy International和债务人集团的所有债务同等或优先于所有债务,但实际上低于所有有担保债务,包括2019年信贷协议下的义务,就担保此类债务的资产价值而言。受某些限制的限制,Tempur Sealy International和适用契约下的受限制子公司可能产生额外的担保债务。非担保人子公司的债权人(包括贸易债权人)、持有这些子公司发行的债务和担保的债权人的债权,以及这些子公司的优先股东(如果有)的债权一般优先于这些子公司的资产和收益,而不是优先票据持有人的债权人的债权。因此,优先票据和每份担保实际上从属于非担保人附属公司的债权人(包括贸易债权人)和优先股东(如有)。
根据适用的契约,每项担保的最高金额不会使附属担保人的义务因适用的欺诈性转让条款(美国破产法或任何类似的州法律条款)而被撤销。由于这一限制,附属担保人在其担保下的义务可以大大低于优先票据的应付金额,或者可以减少到零,这取决于担保人的其他义务的金额。
在以下情况下,附属担保人将被免除其在管理优先债券的适用契约下的义务:(A)附属担保人出售或出售其全部或基本上所有资产;(B)附属担保人根据适用契约被宣布为“不受限制”;(C)子公司根据2019年信贷协议(可能被修订、再融资或替换)提供的债务担保已解除(通过偿还解除债务除外);(D)有关法律或契约失效或解除适用契约的要求已经解除。或(F)发生任何契约中止。本金抵销分录涉及对子公司的投资以及公司间余额和交易,包括与公司全资子公司担保人和非担保人子公司的交易。本公司对其子公司的投资已按权益法入账。
2020年3月,SEC通过了最终规则,修订了S-X法规第3-10条对登记债务证券附属发行人和担保人的财务披露要求,允许注册人披露此类附属发行人和担保人的汇总财务信息。该规定将于2021年1月4日生效;不过,允许提前遵守。我们选择提前遵守这一规定。
债务人集团的财务信息摘要如下。
| | | | | |
| 截至9个月 |
| 2020年9月30日 |
| 债务人集团 |
(百万) | |
对非关联方的净销售额 | $ | 2,089.1 | |
对非债务人子公司的净销售额 | $ | 43.8 | |
毛利 | $ | 908.8 | |
持续经营收入 | $ | 147.1 | |
Tempur Sealy International,Inc.的净收入 | $ | 146.4 | |
| | | | | | | | | | | |
| 债务人集团 | | 债务人集团 |
| 2020年9月30日 | | 2019年12月31日 |
(百万) | | | |
资产 | | | |
| | | |
非债务人子公司应收账款 | $ | 17.4 | | | $ | 9.6 | |
其他流动资产 | 528.2 | | | 314.6 | |
流动资产总额 | 545.6 | | | 324.2 | |
非债务人子公司应收贷款 | 250.0 | | | 310.1 | |
商誉和其他无形资产净额 | 1,096.0 | | | 1,075.5 | |
其他非流动资产 | 738.7 | | | 624.6 | |
非流动资产共计 | 2,084.7 | | | 2,010.2 | |
| | | |
负债 | | | |
| | | |
应付非债务人子公司的应付款项 | 18.4 | | | 11.4 | |
其他流动负债 | 650.7 | | | 490.5 | |
流动负债总额 | 669.1 | | | 501.9 | |
应付给非债务人子公司的贷款 | 23.8 | | | 8.3 | |
其他非流动负债 | 1,892.6 | | | 1,832.8 | |
非流动负债共计 | $ | 1,916.4 | | | $ | 1,841.1 | |
股票回购计划
我们的董事会在2016年批准了一项股票回购计划,根据该计划,我们被授权以不超过8.0亿美元的总回购价格回购我们普通股的股票。在截至2020年9月30日的9个月内,我们以约1.875亿美元的价格回购了260万股票。截至2020年9月30日,我们现有的股票回购授权剩余约1.313亿美元。2020年10月,董事会授权将坦普尔Sealy国际公司普通股的现有股份回购授权再增加168.7美元,至300.0美元。根据本计划,股票回购可以通过公开市场交易、谈判购买或其他方式进行,时间和金额由管理层认为适当。这些回购的资金可能来自运营现金流和/或我们债务安排下的借款。回购股票的时间和实际数量将取决于多种因素,包括价格、融资和监管要求以及其他市场状况。根据我们的债务协议,该计划受到一定的限制。该计划不要求购买任何最低数量的股票,并可随时暂停、修改或终止,而无需事先通知。回购可以根据规则10b5-1计划进行,这将允许在联邦证券法可能禁止我们回购股票的情况下回购股票。
关于364天贷款,我们同意在364天贷款未偿还期间回购股票和进行投资的能力受到某些限制。在2020年第三季度偿还364天贷款后,这些限制被取消。在短期内,视市场情况,我们预计每年回购至少3%的已发行股票。我们将根据当前和预期的现金流、股价和其他投资机会来管理我们的股票回购计划。有关我们的股票回购计划的完整说明,请参阅2019年年报第二部分“注册人普通股市场、相关股东事项和发行人购买股权证券”下的第5项。另请参阅本报告第II部分第2(C)项“发行人购买股票证券”。
未来流动性来源和用途
截至2020年9月30日,我们拥有737.7美元的流动性,包括手头2.292亿美元的现金和我们循环优先担保信贷安排下的4.249亿美元。在我们的证券化安排下,我们也有8360万美元的可用资金。此外,我们预计2020年第四季度的运营将产生额外的现金流。我们相信,运营现金流、我们现有信贷安排下的可获得性、当前现金余额以及在必要时获得其他融资的能力,将为我们提供充足的现金资金,以满足我们可预见的营运资金需求、必要的资本支出和偿债义务。
2020年,营业现金流和流动性超出了我们的预期。因此,我们制定了一项新的资本分配计划,以随着时间的推移推动股东价值。我们的计划集中在以下几个方面:
•每年投资约7000万美元用于资本支出,投资于我们的人员、产品和流程。
•在董事会批准的情况下,从2021年初开始实施季度现金股息,目标是每年向我们的股东分配约占净收益15%的现金股息。
•恢复我们的股票回购计划,目标是在短期内每年回购至少3%的已发行股票,具体取决于市场状况。
•评估收购机会,将重点放在战略收购上,类似于我们过去几年完成的收购。
•实施四股合一的股票拆分,将于2020年第四季度通过股票分红实现,以使我们的普通股更容易获得,并提高交易流动性。
截至2020年9月30日,我们的未偿债务和合并债务总额为15.533亿美元,减去净现金(这是一项非GAAP财务指标)为13.353亿美元。在截至2020年9月30日的12个月里,基于合并债务减去净现金与调整后的EBITDA之比的杠杆率为1.92倍,为我们历史上的最低水平。EBITDA是一项非GAAP财务指标。我们的合并负债减去净现金比率(这是一项非公认会计准则财务指标)的目标区间是2.0至3.0倍。2020年,与我们借款相关的现金利息支付总额预计约为7500万至8000万美元。
2020年10月8日,我们宣布有条件地赎回2023年已发行和未偿还的4.5亿美元优先债券中的2亿美元,赎回日期为2020年11月9日(“赎回日期”)。获选赎回的2023年优先债券将按本金的101.406%赎回,另加应计及未偿还的利息。赎回的条件是我们的首席财务官在赎回日期前的第二个工作日自行决定赎回继续是合理审慎的,并与我们关于流动性、融资需求和融资成本的目标一致。
在某些情况下,我们的偿债义务可能会给我们的股东带来实质性后果。同样,我们的现金需求可能会随着业务条件的需要和机会的出现而发生变化。我们可能完成的任何新业务投资或收购的时机和规模也可能影响我们的现金需求和偿债义务。有关新冠肺炎对我们业务的影响,包括我们的流动性和资本资源的信息,请参阅本报告第二部分第1A项中的“风险因素”。
非GAAP财务信息
我们提供有关调整后净收益、调整后每股收益、调整后毛利、调整后毛利、调整后营业收入(费用)、调整后营业利润率、EBITDA、调整后每笔信贷安排的EBITDA、合并负债和合并负债减去净现金的信息,这些都不是公认会计准则下认可的术语,也不声称可以替代净收益、每股收益、毛利、毛利率、营业收入(费用)、营业利润率或总债务的替代方案来衡量流动性。我们相信,这些非GAAP财务指标为投资者提供了更好地反映我们基本业务和趋势的业绩指标,提供了从净收入、毛利、毛利率、营业收入(费用)和营业利润率看不到的前景。我们为得出非GAAP财务指标所做的调整包括排除可能导致最近GAAP财务指标短期波动的项目,但我们认为这些项目不是我们业务的基本属性或主要驱动因素。
我们相信,剔除这些项目有助于更全面地了解我们持续经营和趋势的潜在结果,我们使用这些衡量标准和相应的GAAP财务衡量标准来管理我们的业务,评估我们的综合和业务部门相对于前期和市场的表现,确立经营目标,并为投资者提供持续性,以便进行比较。与使用这些非GAAP衡量标准相关的限制包括,这些衡量标准没有显示与我们根据GAAP确定的结果相关的所有金额。这些非GAAP财务指标应被视为补充性质,不应被解释为比GAAP定义的可比财务指标更重要。由于并非所有公司都使用相同的计算方法,这些报告可能无法与其他公司的其他类似名称的指标相比较。有关这些非GAAP财务指标以及与最近GAAP财务指标的对账的更多信息,请参阅以下页面上的对账。
调整后净收益和调整后每股收益
报告的净收入与调整后的净收入的对账以及调整后每股收益的计算如下所示。我们认为,这些非公认会计准则财务指标的使用为投资者提供了关于各种调整的影响的额外有用信息,如下文脚注所述。
下表列出了我们报告的净收入与调整后净收入的对账,以及截至2020年9月30日和2019年9月30日的三个月调整后每股收益的计算:
| | | | | | | | | | | |
| 三个月 |
(单位为百万,不包括每股金额) | 2020年9月30日 | | 2019年9月30日 |
净收入 | $ | 121.4 | | | $ | 73.3 | |
非持续经营所得的税后净额(1) | (2.4) | | | (0.8) | |
| | | |
| | | |
雄心勃勃的计划摊销(2) | 45.2 | | | — | |
债务清偿损失(3) | 0.9 | | | — | |
会计准则采用(4) | 0.8 | | | — | |
设施扩建成本(5) | 0.6 | | | — | |
重组成本(6) | 0.4 | | | — | |
| | | |
| | | |
税收调整(7) | (11.5) | | | — | |
调整后净收益 | $ | 155.4 | | | $ | 72.5 | |
| | | |
调整后每股收益,稀释后 | $ | 2.94 | | | $ | 1.30 | |
| | | |
稀释后的已发行股份 | 52.9 | | | 55.8 | |
| | | | | |
(1) | | 国际业务部门的某些子公司被计入非连续性业务,并在2019年信贷协议中被指定为不受限制的子公司。因此,出于遵守公约的目的,这些子公司被排除在我们调整后的财务措施之外。 |
(2) | | 在2020年第三季度,我们确认了4520万美元的绩效股票薪酬摊销,与我们的长期抱负奖励相关。确认的金额代表对2020年第三季度可能获得的长期抱负奖励的累积追赶调整。这些奖励取决于剩余的服务归属条件,该条件将于2020年12月失效。 |
(3) | | 在2020年第三季度,债务清偿损失是与提前偿还364天贷款相关的成本。 |
(4) | | 在2020年第三季度,我们记录了80万美元与采用ASU编号2016-13“金融工具-信贷损失(话题326)”相关的费用。在2019年信贷协议允许的情况下,我们选择在我们的契约合规性计算中消除此会计变更的影响。 |
(5) | | 2020年第三季度,我们记录了与Sealy制造设施开业相关的60万美元成本。 |
(6) | | 在2020年第三季度,由于宏观经济环境的推动,我们发生了40万美元的重组成本,这与国际裁员有关。 |
(7) | | 调整后的所得税拨备代表与上述项目和其他离散所得税事项相关的税收影响。 |
调整后的毛利和毛利率以及调整后的营业收入(费用)和营业利润率
以下是毛利和毛利分别与调整后毛利和调整后毛利,营业收入(费用)和营业利润率分别与调整后营业收入(费用)和调整后营业利润率的对账。我们认为,这些非公认会计准则财务指标的使用为投资者提供了关于各种调整的影响的额外有用信息,如下文脚注所述。
下表说明了在截至2020年9月30日的三个月中,我们报告的毛利和营业收入(费用)与调整后的毛利和调整后的营业收入(费用)的计算相符。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2020年9月30日的三个月 |
(单位:百万,百分比除外) | 固形 | | 利润率 | | 北美 | | 利润率 | | 北京国际机场 | | 利润率 | | *企业 |
净销售额 | $ | 1,132.3 | | | | | $ | 976.5 | | | | | $ | 155.8 | | | | | $ | — | |
| | | | | | | | | | | | | |
毛利 | $ | 530.2 | | | 46.8 | % | | $ | 438.6 | | | 44.9 | % | | $ | 91.6 | | | 58.8 | % | | $ | — | |
调整: | | | | | | | | | | | | | |
设施扩建成本(1) | 0.6 | | | | | 0.6 | | | | | — | | | | | — | |
调整后毛利 | $ | 530.8 | | | 46.9 | % | | $ | 439.2 | | | 45.0 | % | | $ | 91.6 | | | 58.8 | % | | $ | — | |
| | | | | | | | | | | | | |
营业收入(费用) | $ | 180.2 | | | 15.9 | % | | $ | 231.5 | | | 23.7 | % | | $ | 44.8 | | | 28.8 | % | | $ | (96.1) | |
调整: | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | |
雄心勃勃的计划摊销(2) | 45.2 | | | | | — | | | | | — | | | | | 45.2 | |
会计准则采用(3) | 0.8 | | | | | 0.8 | | | | | — | | | | | — | |
设施扩建成本(1) | 0.6 | | | | | 0.6 | | | | | — | | | | | — | |
重组成本(4) | 0.4 | | | | | — | | | | | 0.4 | | | | | — | |
调整总额 | 47.0 | | | | | 1.4 | | | | | 0.4 | | | | | 45.2 | |
| | | | | | | | | | | | | |
调整后营业收入(费用) | $ | 227.2 | | | 20.1 | % | | $ | 232.9 | | | 23.9 | % | | $ | 45.2 | | | 29.0 | % | | $ | (50.9) | |
下表列出了我们报告的截至2019年9月30日的三个月的毛利和营业收入(费用)。截至2019年9月30日的三个月,我们没有对毛利润和营业收入(费用)进行调整。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2019年9月30日的三个月 |
(单位:百万,百分比除外) | *综合 | | 利润率 | | 北美 | | 利润率 | | 国际 | | 利润率 | | *企业 |
净销售额 | $ | 821.0 | | | | | $ | 682.0 | | | | | $ | 139.0 | | | | | $ | — | |
| | | | | | | | | | | | | |
毛利 | $ | 360.6 | | | 43.9 | % | | $ | 286.8 | | | 42.1 | % | | $ | 73.8 | | | 53.1 | % | | $ | — | |
| | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | |
营业收入(费用) | $ | 120.6 | | | 14.7 | % | | $ | 119.8 | | | 17.6 | % | | $ | 27.3 | | | 19.6 | % | | $ | (26.5) | |
| | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | |
| | | | | |
(1) | | 2020年第三季度,我们记录了与Sealy制造设施开业相关的60万美元成本。 |
(2) | | 在2020年第三季度,我们确认了4520万美元的绩效股票薪酬摊销,与我们的长期抱负奖励相关。确认的金额代表对2020年第三季度可能获得的长期抱负奖励的累积追赶调整。这些奖励取决于剩余的服务归属条件,该条件将于2020年12月失效。 |
(3) | | 在2020年第三季度,我们记录了80万美元与采用ASU编号2016-13“金融工具-信贷损失(话题326)”相关的费用。在2019年信贷协议允许的情况下,我们选择在我们的契约合规性计算中消除此会计变更的影响。 |
(4) | | 在2020年第三季度,由于宏观经济环境的推动,我们发生了40万美元的重组成本,这与国际裁员有关。 |
EBITDA、调整后的EBITDA每项信贷安排和合并负债减去净现金
下面提供了以下对账:
•每项信贷安排的EBITDA和调整后EBITDA的净收入
•综合负债减去净现金与每项信贷安排调整后EBITDA的比率
•总债务,净额与合并负债之比减去净额现金
我们认为,公布这些非GAAP衡量标准为投资者提供了有关我们的经营业绩、现金流产生和各个时期的比较的有用信息,以及关于我们在降低杠杆率方面的进展的一般信息。
2019年信贷协议规定了调整后EBITDA(“每项信贷安排的调整后EBITDA”)的定义。因此,我们根据信贷安排提交调整后的EBITDA,以提供有关我们遵守2019年信贷协议要求的信息。
下表列出了截至2020年9月30日和2019年9月30日的三个月,我们报告的净收入与EBITDA和调整后的每项信贷安排EBITDA的计算结果的对账:
| | | | | | | | | | | |
| 三个月 |
(百万) | 2020年9月30日 | | 2019年9月30日 |
净收入 | $ | 121.4 | | | $ | 73.3 | |
利息支出,净额 | 20.1 | | | 20.8 | |
债务清偿损失(1) | 0.9 | | | — | |
所得税 | 40.3 | | | 26.1 | |
折旧摊销 | 52.0 | | | 30.5 | |
雄心勃勃的计划摊销(2) | 45.2 | | | — | |
EBITDA | $ | 279.9 | | | $ | 150.7 | |
调整: | | | |
非持续经营所得的税后净额(3) | (2.4) | | | (0.8) | |
| | | |
| | | |
会计准则采用(4) | 0.8 | | | — | |
设施扩建成本(5) | 0.6 | | | — | |
重组成本(6) | 0.4 | | | — | |
| | | |
| | | |
| | | |
每项信贷安排调整后的EBITDA | $ | 279.3 | | | $ | 149.9 | |
| | | |
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(1) | | 在2020年第三季度,债务清偿损失是与提前偿还364天贷款相关的成本。 |
(2) | | 在2020年第三季度,我们确认了4520万美元的绩效股票薪酬摊销,与我们的长期抱负奖励相关。确认的金额代表对2020年第三季度可能获得的长期抱负奖励的累积追赶调整。这些奖励取决于剩余的服务归属条件,该条件将于2020年12月失效。 |
(3) | | 国际业务部门的某些子公司被计入非连续性业务,并在2019年信贷协议中被指定为不受限制的子公司。因此,出于遵守公约的目的,这些子公司被排除在我们调整后的财务措施之外。 |
(4) | | 在2020年第三季度,我们记录了80万美元与采用ASU编号2016-13“金融工具-信贷损失(话题326)”相关的费用。在2019年信贷协议允许的情况下,我们选择在我们的契约合规性计算中消除此会计变更的影响。 |
(5) | | 2020年第三季度,我们记录了与Sealy制造设施开业相关的60万美元成本。 |
(6) | | 在2020年第三季度,由于宏观经济环境的推动,我们发生了40万美元的重组成本,这与国际裁员有关。 |
下表列出了在截至2020年9月30日的12个月中,我们的净收入与EBITDA和每项信贷安排调整后的EBITDA的计算结果的对账:
| | | | | | | | | | |
| | | | 往绩12个月结束 |
(百万) | | | | 2020年9月30日 |
净收入 | | | | $ | 250.3 | |
利息支出,净额 | | | | 81.0 | |
债务清偿损失(1) | | | | 0.9 | |
所得税拨备 | | | | 89.1 | |
折旧摊销 | | | | 145.5 | |
雄心勃勃的计划摊销(2) | | | | 45.2 | |
EBITDA | | | | $ | 612.0 | |
调整: | | | | |
非持续经营所得的税后净额(3) | | | | (0.7) | |
与客户相关的费用(4) | | | | 41.5 | |
慈善股票捐赠和其他(5) | | | | 9.6 | |
新冠肺炎指控(6) | | | | 7.9 | |
增量运营成本(7) | | | | 7.2 | |
资产减值(8) | | | | 7.0 | |
重组成本(9) | | | | 3.8 | |
会计准则采用(10) | | | | 3.6 | |
收购前舍伍德的收益(11) | | | | 1.7 | |
| | | | |
设施扩建成本(12) | | | | 0.6 | |
| | | | |
| | | | |
每项信贷安排调整后的EBITDA | | | | $ | 694.2 | |
| | | | |
合并负债减去净现金 | | | | $ | 1,335.3 | |
| | | | |
综合负债减去净现金与每项信贷安排调整后EBITDA的比率 | | | | 1.92倍 |
| | | | | |
(1) | | 在2020年第三季度,债务清偿损失是与提前偿还364天贷款相关的成本。 |
(2) | | 在2020年第三季度,我们确认了4520万美元的绩效股票薪酬摊销,与我们的长期抱负奖励相关。确认的金额代表对2020年第三季度可能获得的长期抱负奖励的累积追赶调整。这些奖励取决于2020年12月之前的剩余服务归属条件。 |
(3) | | 国际业务部门的某些子公司被计入非连续性业务,并在2019年信贷协议中被指定为不受限制的子公司。因此,出于遵守公约的目的,这些子公司被排除在我们调整后的财务措施之外。 |
(4) | | 在2020年第一季度,我们记录了1,170万美元与Art Van Furipment,LLC及其附属公司破产有关的客户相关费用,以全额保留与此账户相关的贸易应收账款和其他资产。于2019年第四季度,我们记录了2,980万美元与床垫PAL Holding,LLC(“床垫PAL”)破产相关的客户相关费用,以及由此导致的床垫PAL联属公司的重大流动性问题,以全额准备金应收贸易账款和与该账户相关的其他资产。 |
(5) | | 2019年,我们记录了960万美元的慈善股票捐赠和其他成本费用。这些成本包括与以公平市值向某些公共慈善机构捐赠普通股相关的890万美元费用,以及与修订2019年信贷协议相关的70万美元专业费用。 |
(6) | | 于2020年第二季度,经调整的每项信贷安排EBITDA不包括与暂时关闭的公司所有零售店相关的790万美元新冠肺炎费用和销售人员留任成本。 |
(7) | | 在2020年第二季度,我们记录了与全球大流行相关的490万美元的增量运营成本。在2020年第一季度,我们记录了230万美元与全球大流行相关的费用。 |
(8) | | 在2020年第二季度,我们记录了700万美元的资产减值费用,与宏观经济环境推动的某些销售和营销资产的冲销有关。 |
(9) | | 在2020年第三季度和第二季度,我们分别发生了40万美元和340万美元的重组成本,这些成本与宏观经济环境推动的国际裁员相关。 |
(10) | | 在2020年第三季度,我们记录了80万美元与采用ASU编号2016-13“金融工具-信贷损失(话题326)”相关的费用。在2020年上半年,我们记录了280万美元的领养相关费用。在2019年信贷协议允许的情况下,我们选择在我们的契约合规性计算中消除此会计变更的影响。 |
(11) | | 我们于2020年1月31日完成了对舍伍德床上用品的收购,并将这家子公司指定为2019年信贷协议下的受限子公司。为了遵守契约的目的,我们在计算截至2020年9月30日的12个月的每项信贷安排的调整后EBITDA时,计入了收购前4个月来自该子公司的170万美元EBITDA。 |
(12) | | 2020年第三季度,我们记录了与Sealy制造设施开业相关的60万美元成本。 |
根据《2019年信贷协议》,调整后EBITDA的定义(我们称之为“每项信贷安排的调整后EBITDA”)包含某些限制,这些限制限制了在计算调整后EBITDA时对净收入的调整。在截至2020年9月30日的12个月内,我们在计算调整后的EBITDA时对净收入的调整没有超过2019年信贷协议允许的金额。
在截至2020年9月30日的12个月里,合并债务减去净现金与调整后的EBITDA之比为1.92倍。2019年信贷协议要求我们将合并债务减去净现金与调整后EBITDA的比率保持在5.00:1.00倍以下。
下表列出了我们报告的总债务与截至2020年9月30日的合并债务减去净现金的计算方式的对账。“综合负债”和“净现金”是2019年信贷协议中为某些金融契约的目的而使用的术语。
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(百万) | 2020年9月30日 |
总债务,净额 | $ | 1,530.0 | |
另外:递延融资成本(1) | 5.3 | |
合并负债 | 1,535.3 | |
减去:净现金(2) | 200.0 | |
合并负债减去净现金 | $ | 1,335.3 | |
| | | | | |
(1) | | 我们将递延融资成本从简明综合资产负债表中相关债务的账面价值中直接减去。就财务契约而言,为厘定总负债,我们已将这些成本加回总负债,按简明综合资产负债表计算净额。 |
(2) | | 净现金包括在2019年信贷协议中指定为受限子公司的境内和境外子公司的现金和现金等价物。为了根据2019年信贷协议确定用于财务契约的净现金,净现金总额不允许超过2.0亿美元。 |
关键会计政策和估算
*有关我们的关键会计政策和估计的讨论,请参阅2019年年报第二部分“管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析”下的项目7。我们的关键会计政策和2020年的估计没有实质性变化。
项目3.关于市场风险的定量和定性披露
外汇风险敞口
由于我们的全球业务,我们的收益受到外币汇率变化的影响。我们的许多外国业务以美元以外的功能货币运营。随着美元相对于欧元或我们开展业务的其他外币走强,这些外国运营业绩换算成美元将对我们的运营业绩产生负面影响。在截至2020年9月30日的三个月里,外币汇率变化对我们调整后的每项信贷安排的EBITDA(一项非GAAP财务指标)产生了0.1%的积极影响,对我们调整后的每项信贷安排的EBITDA(一项非GAAP财务指标)产生了0.1%的负面影响。
我们利用外汇远期合约对冲与外币交易相关的部分外汇风险。敏感性分析表明,由于假设所有外币兑美元汇率出现10.0%的不利变化,截至2020年9月30日未平仓外汇远期合约的公允价值潜在损失约为160万美元。这些损失将在很大程度上被受外汇远期合约保护的标的资产和负债的重估或结算收益所抵消。
利率风险
截至2020年9月30日,我们的可变利率债务约为4.122亿美元。在其他变量(包括负债水平)保持不变的情况下,我们的可变利率债务利率每提高100个基点,估计将导致所得税前收入减少约410万美元。我们继续评估利率环境,并寻找机会改善我们的债务结构,将利率风险和支出降至最低。
项目4.管理控制和程序
-在我们管理层(包括我们的首席执行官(首席执行官)和首席财务官(首席财务官))的监督和参与下,对我们的披露控制和程序的有效性进行评估,这些控制和程序由1934年《证券交易法》(经修订)下的第13a-15(E)和15d-15(E)规则定义,截至本报告所涉期间结束时,我们的信息披露控制程序和程序的有效性由规则13a-15(E)和15d-15(E)所定义,并在我们的管理层(包括首席执行官)和首席财务官(首席财务官)的参与下进行。基于这一评估,我们的管理层(包括首席执行官和首席财务官)得出结论,我们的披露控制和程序自2020年9月30日起生效,旨在确保我们根据交易法提交或提交的报告中要求披露的信息在美国证券交易委员会(SEC)的规则和表格中指定的时间段内得到记录、处理、汇总和报告,并在适当的情况下积累并传达给我们的管理层,包括首席执行官和首席财务官,以便及时做出有关必要披露的决定。
在上一财季进行的交易所法案规则13a-15或15d-15(D)段所要求的评估中,我们对财务报告的内部控制没有发生任何变化,这些变化对我们对财务报告的内部控制产生了重大影响,或有合理的可能性对我们的财务报告内部控制产生重大影响。
第二部分:报告和其他信息
项目1.开展法律诉讼
有关法律诉讼的信息可以在本报告第一部分第一项“财务报表”下“简明合并财务报表附注”的附注10“承付款和或有事项”中找到,在此引用作为参考。
第1A项。*风险因素
新冠肺炎的爆发已经并可能继续对全球经济和我们的业务、运营或财务业绩产生负面影响。
新的冠状病毒株(新冠肺炎)于2019年12月在中国武汉首次发现,目前已蔓延至全球几乎所有地区。疫情以及为控制或缓解疫情而采取的措施,对经济产生了巨大的不利影响,包括对需求、运营、供应链和金融市场的影响。到目前为止,后果的性质和范围很难准确评估,其未来走向也不可能有把握地预测。
新冠肺炎危机已经对我们的业务和财务状况产生了几个重大影响,包括疫情对我们所在地区的经济和金融市场的影响。通过关闭美国和世界各地的门店或缩短营业时间,“庇护所就位”和其他类似的强制或建议隔离协议扰乱了我们批发渠道中的第三方零售店和我们直销渠道中的公司所有商店,这减少了零售流量,进而也减少了我们产品在3月和4月的销售额,当时新冠肺炎开始对我们的北美业务部门产生实质性影响。
目前,大多数第三方零售店和我们的公司自营商店已经重新开业。然而,我们无法合理估计这些商店将继续营业多长时间,或者随着新冠肺炎危机的继续发展,它们是否会被强制再次关闭。无法通过批发渠道和直销渠道内的公司自营商店销售我们的产品,已经并可能继续对我们的收入和经营业绩产生实质性的不利影响。我们的电子商务业务仍然在全球开放,我们许多第三方零售商的电子商务业务也是如此。新冠肺炎疫情还改变了需求模式,有利于我们的低利润率产品,这导致我们的毛利率下降。
如果危机持续下去,新冠肺炎危机的影响可能会加剧,我们还可以看到其他影响,可能包括以下几个方面:
•潜在的全球经济衰退,消费者信心和支出的下降,或者失业率的进一步上升或政府刺激支出的减少,可能会继续导致消费者的可支配收入减少,进而导致我们产品的销售减少;
•“庇护所就位”和类似的协议对第三方零售商店和公司所有商店造成的持续干扰,尽管这些协议在很大程度上有所回落,但随着疫情的继续发展,这些协议可能会恢复;
•在恢复正常运营后,社会疏远措施或消费者消费行为的改变可能会继续影响零售需求,这种行为可能会导致销售和利润的损失;
•很难以有吸引力的条件获得债务和股权,或者根本不能获得债务和股权,全球金融市场的严重混乱和不稳定,或者信贷和融资状况的恶化,可能会影响我们获得运营业务所需资本的能力;
•我们向其提供信贷的批发渠道客户未能按时或根本不支付欠我们的款项,特别是当此类客户受到新冠肺炎的重大影响时;
•新冠肺炎的持续或再次出现可能导致顾客避开我们的门店和我们批发合作伙伴的门店所在的公共场所的风险;
•我们已经并可能继续经历供应链的中断,因为疫情扰乱了旅行,影响了消费者的需求和消费习惯,并影响了世界各地的制造和分销;以及
•我们可能需要修改某些会计估计和判断,例如但不限于与长期资产和递延税项资产的估值有关的估计和判断,这可能会对我们的财务状况和经营业绩产生重大不利影响。
大流行的快速发展和流动性排除了对新冠肺炎最终影响的任何预测。新冠肺炎对我们的业务、运营、流动性、财务状况和运营结果的全面影响和影响目前仍不确定,但可能是实质性的。
新冠肺炎危机对我们的业务、运营或财务业绩的未来影响是高度不确定的,将取决于许多我们无法准确预测的不断变化的因素,包括但不限于:
•新冠肺炎大流行的持续时间、范围和严重程度;
•我们供应链中材料和产品的生产和交付中断或延迟;
•旅行禁令、在家工作政策或就地避难命令的影响;
•生产设施或零售店暂时或长期关闭,零售业客流量下降;
•人员短缺;
•一般经济、金融和行业状况,特别是与流动性、财务状况和零售业相关信贷问题有关的状况,这些状况可能会因新冠肺炎的影响而放大;
•新冠肺炎对国家和全球经济的长期影响,包括对消费者信心和支出、金融市场以及我们、我们的供应商和我们的客户获得信贷的影响;以及
•我们试图降低运营成本和节约现金的成功,可能需要采取进一步行动来改善我们的现金状况,包括但不限于,扩大员工休假和放弃资本支出和其他可自由支配的费用。
尽管我们最近宣布打算从2021年开始实施季度现金股息,但无法保证未来股息的宣布或金额。
我们最近宣布,打算从2021年开始支付季度现金股息。宣布和支付股息的任何决定以及股息的数额将取决于多种因素,包括是否遵守特拉华州公司法第170条;我们资本分配政策的变化;我们的经营业绩、流动性和现金流;我们债务协议中的合同限制;经济状况,包括新冠肺炎对我们业务和财务状况的影响;以及董事会认为相关的其他因素。不能保证我们将宣布任何特定数额的股息,或者根本不能保证,我们股息政策的变化可能会对我们股票的市场价格产生不利影响。
第二项:禁止未登记的股权证券销售和收益使用
(A)不适用。
(B)不适用。
(C)发行人购买股票证券
下表列出了截至2020年9月30日的三个月的普通股购买量:
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期间 | | (A)购买股份总数 | | (B)每股平均支付价格 | | (C)作为公开宣布的计划或方案的一部分购买的股份总数 | | (D)根据该计划或方案可购买的最高股份数量(或股份的近似美元价值) (百万) |
2020年7月1日-2020年7月31日 | | — | (1) | $— | | — | | $131.3 |
2020年8月1日-2020年8月31日 | | — | (1) | $— | | — | | $131.3 |
2020年9月1日-2020年9月30日 | | 1,919 | (1) | $82.69 | | — | | $131.3 |
*总计 | | 1,919 | | | | — | | |
| | | | | |
(1) | 包括在授予某些股权奖励时被扣留的股份,以履行预扣税款的义务。被扣留的股票按授予日或前一个营业日在纽约证券交易所的普通股收盘价估值。 |
第三项优先证券的违约问题
没有。
第四项:披露煤矿安全信息
不适用。
第5项:包括其他信息
(A)不适用。
(B)不适用。
项目6.所有展品
以下是本报告收录的展品索引:
| | | | | |
3.1 | Tempur Sealy International,Inc.第二次修订和重新修订的A系列初级参与优先股的指定、优惠和权利证书(通过引用注册人于2020年9月14日提交的8-K表格当前报告的附件3.1并入) |
4.1 | 第三次补充契约,日期为2020年10月14日,由其担保方坦普尔Sealy国际公司和作为受托人的北卡罗来纳州纽约银行梅隆信托公司之间发行,2023年到期的优先债券利率为5.625 |
4.2 | 第三次补充契约,日期为2020年10月14日,由其担保方坦普尔Sealy国际公司和作为受托人的北卡罗来纳州纽约银行梅隆信托公司之间发行,2026年到期的优先债券利率为5.500 |
10.1 | 2020非雇员董事薪酬计划。(1) |
22 | 附属担保人名单 |
31.1 | 根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第302条通过的《证券交易法》第13a-14(A)和15d-14(A)条规定的首席执行官认证 |
31.2 | 根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第302节通过的《证券交易法》第13a-14(A)和15d-14(A)条对首席财务官的认证 |
32.1* | 根据2002年萨班斯-奥克斯利法案第906节通过的《美国法典》第18编第1350条对首席执行官和首席财务官的认证 |
101 | 以下材料摘自Tempur Sealy International,Inc.截至2020年9月30日的季度报告Form 10-Q,格式为内联XBRL(EXtensible Business Reporting Language):(I)简明合并损益表,(Ii)简明综合全面收益表,(Iii)简明综合资产负债表,(Iv)简明股东权益综合报表,(V)简明股东权益综合报表 |
104 | 该公司截至2020年9月30日的季度报告Form 10-Q的封面采用内联XBRL格式。 |
| | | | | |
(1) | 指管理合同或补偿计划或安排。 |
* | 本展品不应被视为根据1934年《证券交易法》(修订后的《证券交易法》(15 U.S.C.78r)第18条的规定提交的,或受该条款的责任约束),也不应被视为根据1933年的《证券法》(经修订)或《1934年证券交易法》(经修订的)提交的任何文件中的引用内容,无论该文件是在本文件日期之前还是之后制定的,也不应考虑在任何文件中使用的任何一般合并语言。 |
签名
根据1934年证券交易法的要求,注册人已正式促使本报告由正式授权的下列签名人代表其签署。
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| Tempur Sealy International,Inc. |
| | |
日期:2020年11月5日 | 依据: | /s/Bhaskar Rao |
| | 巴斯卡尔·拉奥 |
| | 执行副总裁兼首席财务官 |