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sBVMember桂冠:SEINewcoIncMemberUS-GAAP:SubequentEventMember2020-11-03 美国
证券交易委员会
华盛顿特区20549
形式10-Q
☒ 根据1934年证券交易法第13或15(D)节规定的季度报告
关于截至的季度期间2020年9月30日
或
☐ 根据1934年“证券交易法”第13或15(D)条提交的过渡报告
由_的过渡期。
委托文件编号:001-38002
桂冠教育公司
(章程中规定的注册人的确切姓名)
| | | | | | | | | | | | | | |
特拉华州 | | 52-1492296 |
(成立为法团或组织的州或其他司法管辖区) | | (国际税务局雇主识别号码) |
| | | | |
埃克塞特街南650号, | 巴尔的摩, | 马里兰州 | | 21202 |
(主要行政机关地址) | | (邮政编码) |
注册人电话号码,包括区号:(410) 843-6100
根据1934年证券交易法第12(B)条登记的证券:
| | | | | | | | |
每一类的名称 | 交易代码 | 每间交易所的注册名称 |
A类普通股,每股票面价值0.004美元 | 月桂 | 纳斯达克股票市场有限责任公司 |
纳斯达克全球精选市场 |
勾选标记表示注册人(1)是否在过去12个月内(或注册人被要求提交此类报告的较短期限内)提交了1934年《证券交易法》第13条或第15(D)条要求提交的所有报告,以及(2)在过去90天内是否符合此类提交要求。*是x不是的o
勾选标记表示注册人是否已在过去12个月内(或在注册人被要求提交此类文件的较短期限内)以电子方式提交了根据S-T规则第405条(本章232.405节)要求提交的所有互动数据文件。注册人在过去12个月内提交的所有互动数据文件都是以电子方式提交的,注册人被要求提交此类文件的时间较短。在此期间,注册人已将所有互动数据文件以电子方式提交给注册人。该文件的提交时间短到要求注册人提交此类文件的时间较短。*是x不是的o
用复选标记表示注册人是大型加速申报公司、加速申报公司、非加速申报公司、较小的报告公司还是新兴的成长型公司。请参阅“交易法”第12b-2条中“大型加速申报公司”、“加速申报公司”、“较小报告公司”和“新兴成长型公司”的定义。
大型加速滤波器x*加速文件管理器☐ 非加速文件管理器☐
小型报表公司☐ 新兴成长型公司☐
如果是新兴成长型公司,请通过复选标记表明注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守根据“交易法”第13(A)条规定的任何新的或经修订的财务会计准则。o
用复选标记表示注册人是否是空壳公司(如交易法第12b-2条所定义)。是☐不是的x
注明截至最后实际可行日期,发行人所属各类普通股的流通股数量。
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班级 | | 在2020年9月30日未偿还 |
A类普通股,每股票面价值0.004美元 | | 119,269,653股票 |
B类普通股,每股票面价值0.004美元 | | 90,813,085股票 |
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索引 |
第一部分--财务信息 | | 页码 |
| | |
第1项 | 财务报表(未经审计) | | |
| | | |
| 综合经营报表-截至2020年9月30日的三个月和 2019年9月30日 | | 2 |
| | | |
| 综合经营报表-截至2020年9月30日的9个月和 2019年9月30日 | | 3 |
| | | |
| 综合全面收益表-截至2020年9月30日和 2019年9月30日 | | 4 |
| | | |
| 综合全面收益表-截至2020年9月30日和 2019年9月30日 | | 5 |
| | | |
| 合并资产负债表-2020年9月30日和2019年12月31日 | | 6 |
| | | |
| 合并现金流量表-截至2020年9月30日的9个月和 2019年9月30日 | | 8 |
| | | |
| 合并财务报表附注 | | 9 |
| | | |
第二项。 | 管理层对财务状况和经营成果的探讨与分析 | | 39 |
| | | |
项目3. | 关于市场风险的定量和定性披露 | | 64 |
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项目4. | 管制和程序 | | 65 |
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第二部分--其他信息 |
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第1项 | 法律程序 | | 66 |
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第1A项 | 危险因素 | | 66 |
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第6项 | 陈列品 | | 66 |
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签名 | | 71 |
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第一部分-财务信息
项目1.财务报表(未经审计)
桂冠教育公司及附属公司
合并运营报表
以千计,每股除外
| | | | | | | | | | | |
| | | |
截至9月30日的三个月, | 2020 | | 2019 |
| (未经审计) | | (未经审计) |
营业收入 | $ | 243,523 | | | $ | 277,267 | |
成本和费用: | | | |
直接成本 | 185,758 | | | 229,736 | |
一般和行政费用 | 52,602 | | | 65,942 | |
资产减值损失 | 323,398 | | | — | |
营业亏损 | (318,235) | | | (18,411) | |
利息收入 | 684 | | | 912 | |
利息支出 | (24,703) | | | (28,318) | |
债务清偿损失 | — | | | (200) | |
衍生品收益 | — | | | 283 | |
其他收入,净额 | 1,301 | | | 992 | |
外币汇兑(亏损)收益(净额) | (2,907) | | | 7,659 | |
出售子公司的净收益(亏损) | 621 | | | (1,474) | |
所得税前持续经营亏损 | (343,239) | | | (38,557) | |
所得税优惠(费用) | 72,199 | | | (48,092) | |
| | | |
持续经营亏损 | (271,040) | | | (86,649) | |
(亏损)停业收入,包括税收(费用)收益$(51,081)及$24,070,分别 | (169,768) | | | 30,986 | |
停产业务销售亏损,包括税费#美元52,712及$3,591,分别 | (343,622) | | | (41,131) | |
净损失 | (784,430) | | | (96,794) | |
可归因于非控股权益的净(收益)亏损 | (12) | | | 1,568 | |
桂冠教育公司的净亏损 | $ | (784,442) | | | $ | (95,226) | |
| | | |
| | | |
| | | |
| | | |
| | | | | | | | | | | |
每股基本收益和稀释后收益(亏损): | | | |
持续经营亏损 | $ | (1.29) | | | $ | (0.39) | |
停产损失 | (2.44) | | | (0.04) | |
每股基本和摊薄亏损 | $ | (3.73) | | | $ | (0.43) | |
| | | |
| | | |
| | | |
| | | |
附注是这些合并财务报表的组成部分。
桂冠教育公司及附属公司
合并运营报表
以千计,每股除外
| | | | | | | | | | | | | |
| | | | | |
截至9月30日的9个月, | 2020 | | 2019 | | |
| (未经审计) | | (未经审计) | | |
营业收入 | $ | 739,698 | | | $ | 860,224 | | | |
成本和费用: | | | | | |
直接成本 | 614,125 | | | 706,817 | | | |
一般和行政费用 | 140,812 | | | 174,458 | | | |
资产减值损失 | 350,939 | | | 248 | | | |
营业亏损 | (366,178) | | | (21,299) | | | |
利息收入 | 1,594 | | | 2,594 | | | |
利息支出 | (75,698) | | | (101,548) | | | |
债务清偿损失 | — | | | (22,059) | | | |
衍生品(亏损)收益 | (626) | | | 9,166 | | | |
其他收入,净额 | 814 | | | 9,090 | | | |
外汇净汇兑收益 | 71,074 | | | 7,601 | | | |
出售子公司亏损,净额 | (1,178) | | | (1,474) | | | |
未计所得税和关联公司净收入权益的持续经营亏损 | (370,198) | | | (117,929) | | | |
所得税优惠(费用) | 293,514 | | | (93,966) | | | |
关联公司扣除税后净收入中的权益 | 181 | | | 219 | | | |
持续经营亏损 | (76,503) | | | (211,676) | | | |
(亏损)非持续经营收入,扣除税收(费用)收益净额$(48,214)及$17,364,分别 | (557,951) | | | 240,373 | | | |
(亏损)停产业务的销售收益,包括税收(费用)收益$(47,353)及$31,153,分别 | (363,288) | | | 848,390 | | | |
净(亏损)收入 | (997,742) | | | 877,087 | | | |
可归因于非控股权益的净亏损 | 5,092 | | | 522 | | | |
桂冠教育公司(Laureate Education,Inc.)的净(亏损)收入 | $ | (992,650) | | | $ | 877,609 | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | | | | | | | | | |
每股基本收益和稀释后收益(亏损): | | | | | |
持续经营亏损 | $ | (0.36) | | | $ | (0.94) | | | |
(亏损)停业收入 | (4.36) | | | 4.85 | | | |
每股基本收益和摊薄(亏损)收益 | $ | (4.72) | | | $ | 3.91 | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
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附注是这些合并财务报表的组成部分。
桂冠教育公司及附属公司
综合全面收益表
以千计
| | | | | | | | | | | |
| | | |
截至9月30日的三个月, | 2020 | | 2019 |
| (未经审计) | | (未经审计) |
净损失 | $ | (784,430) | | | $ | (96,794) | |
其他全面收益(亏损): | | | |
外币换算调整,税后净额为$0这两个时期 | 326,342 | | | (82,580) | |
衍生工具未实现收益,税后净额为#美元0 | — | | | 4,531 | |
| | | |
| | | |
其他全面收益(亏损)合计 | 326,342 | | | (78,049) | |
综合损失 | (458,088) | | | (174,843) | |
可归因于非控股权益的综合净亏损 | 62 | | | 2,078 | |
桂冠教育公司(Laureate Education,Inc.)的全面亏损 | $ | (458,026) | | | $ | (172,765) | |
附注是这些合并财务报表的组成部分。
桂冠教育公司及附属公司
综合全面收益表
以千计
| | | | | | | | | | | | | |
| | | | | |
截至9月30日的9个月, | 2020 | | 2019 | | |
| (未经审计) | | (未经审计) | | |
净(亏损)收入 | $ | (997,742) | | | $ | 877,087 | | | |
其他全面收益(亏损): | | | | | |
外币换算调整,税后净额为$0这两个时期 | 10,260 | | | (22,841) | | | |
衍生工具未实现亏损,税后净额为#美元0 | — | | | (3,419) | | | |
最低养老金负债调整,税后净额为#美元0 | (932) | | | — | | | |
其他全面收益(亏损)合计 | 9,328 | | | (26,260) | | | |
综合(亏损)收益 | (988,414) | | | 850,827 | | | |
可归因于非控股权益的综合净亏损 | 4,475 | | | 1,089 | | | |
桂冠教育公司的综合(亏损)收入 | $ | (983,939) | | | $ | 851,916 | | | |
附注是这些合并财务报表的组成部分。
桂冠教育公司及附属公司
合并资产负债表
以千计,每股除外
| | | | | | | | | | | |
| | | |
| 2020年9月30日 | | 2019年12月31日 |
资产 | (未经审计) | | (未经审计) |
流动资产: | | | |
现金和现金等价物 | $ | 716,799 | | | $ | 61,576 | |
限制性现金 | 30,857 | | | 36,241 | |
应收款: | | | |
应收账款和应收票据 | 136,240 | | | 123,132 | |
其他应收账款 | 48,945 | | | 12,394 | |
坏账准备 | (73,292) | | | (60,465) | |
应收账款净额 | 111,893 | | | 75,061 | |
| | | |
应收所得税 | 89,326 | | | 6,833 | |
预付费用和其他流动资产 | 21,182 | | | 29,811 | |
持有待售流动资产 | 510,397 | | | 706,544 | |
流动资产总额 | 1,480,454 | | | 916,066 | |
| | | |
应收票据净额 | 1,430 | | | 353 | |
财产和设备: | | | |
土地 | 122,260 | | | 135,813 | |
建筑 | 325,863 | | | 351,232 | |
家具、设备和软件 | 452,893 | | | 494,713 | |
租赁权的改进 | 110,337 | | | 124,429 | |
在建工程 | 11,394 | | | 33,719 | |
累计折旧和摊销 | (475,684) | | | (499,276) | |
财产和设备,净额 | 547,063 | | | 640,630 | |
| | | |
经营性租赁使用权资产净额 | 444,679 | | | 521,764 | |
土地使用权净额 | 1,379 | | | 1,628 | |
商誉 | 518,332 | | | 606,483 | |
| | | |
商号 | 221,143 | | | 562,137 | |
| | | |
递延成本,净额 | 19,013 | | | 24,704 | |
递延所得税 | 295,942 | | | 49,422 | |
| | | |
其他资产 | 47,411 | | | 72,251 | |
持有待售的长期资产 | 1,598,303 | | | 3,100,985 | |
总资产 | $ | 5,175,149 | | | $ | 6,496,423 | |
附注是这些合并财务报表的组成部分。
桂冠教育公司及附属公司
合并资产负债表(续)
以千计,每股除外
| | | | | | | | | | | |
| | | |
| 2020年9月30日 | | 2019年12月31日 |
负债和股东权益 | (未经审计) | | (未经审计) |
流动负债: | | | |
应付帐款 | $ | 35,416 | | | $ | 63,427 | |
应计费用 | 106,931 | | | 103,591 | |
应计薪酬和福利 | 60,060 | | | 100,688 | |
递延收入和学生存款 | 62,612 | | | 54,849 | |
经营租赁的当前部分 | 42,919 | | | 42,039 | |
长期债务和融资租赁的当期部分 | 88,885 | | | 48,139 | |
应付被收购公司股东的当期部分 | — | | | 1,109 | |
应付所得税 | 26,205 | | | 14,737 | |
| | | |
| | | |
其他流动负债 | 16,365 | | | 14,050 | |
持有待售流动负债 | 594,399 | | | 602,426 | |
流动负债总额 | 1,033,792 | | | 1,045,055 | |
长期运营租赁,当前部分较少 | 452,111 | | | 516,979 | |
长期债务和融资租赁,减少流动部分 | 1,307,849 | | | 1,103,302 | |
| | | |
递延补偿 | 11,527 | | | 12,744 | |
应付所得税 | 31,287 | | | 47,767 | |
递延所得税 | 105,737 | | | 75,115 | |
| | | |
其他长期负债 | 31,064 | | | 31,300 | |
持有待售的长期负债 | 375,488 | | | 847,715 | |
总负债 | 3,348,855 | | | 3,679,977 | |
可赎回的非控股权益和股权 | 1,714 | | | 12,295 | |
股东权益: | | | |
优先股,面值$0.001每股-49,889分别截至2020年9月30日和2019年12月31日授权的股票,不是的截至2020年9月30日和2019年12月31日发行和发行的股票 | — | | | — | |
A类普通股,面值$0.004每股-700,000授权股份,136,897已发行及已发行的股份119,270截至2020年9月30日的已发行股票以及135,583已发行及已发行的股份119,575截至2019年12月31日的已发行股票 | 547 | | | 542 | |
B类普通股,面值$0.004每股-175,000授权股份,90,813截至2020年9月30日发行和发行的股票以及90,831截至2019年12月31日的已发行和已发行股票 | 363 | | | 363 | |
额外实收资本 | 3,758,008 | | | 3,724,636 | |
(累计亏损)留存收益 | (556,141) | | | 436,509 | |
累计其他综合损失 | (1,065,270) | | | (1,073,981) | |
按成本价计算的库存股(17,627在2020年9月30日持有的股份以及16,008(2019年12月31日持有的股份) | (300,309) | | | (271,106) | |
桂冠教育公司股东权益总额 | 1,837,198 | | | 2,816,963 | |
非控制性利益 | (12,618) | | | (12,812) | |
股东权益总额 | 1,824,580 | | | 2,804,151 | |
总负债和股东权益 | $ | 5,175,149 | | | $ | 6,496,423 | |
附注是这些合并财务报表的组成部分。
桂冠教育公司及附属公司
合并现金流量表
以千计
| | | | | | | | | | | | | |
截至9月30日的9个月, | 2020 | | 2019 | | |
经营活动现金流 | (未经审计) | | (未经审计) | | |
净(亏损)收入 | $ | (997,742) | | | $ | 877,087 | | | |
将净收入与经营活动提供的现金净额进行调整: | | | | | |
折旧摊销 | 116,117 | | | 146,284 | | | |
经营性租赁使用权资产摊销 | 68,229 | | | 95,566 | | | |
资产减值损失 | 990,258 | | | 25,470 | | | |
出售子公司及处置财产和设备的损失(收益)(净额) | 317,224 | | | (814,202) | | | |
衍生工具的损失(收益) | 626 | | | (8,260) | | | |
为结算衍生工具合约而支付的款项 | (626) | | | (8,233) | | | |
债务清偿损失 | — | | | 26,901 | | | |
非现金利息支出 | 14,075 | | | 3,386 | | | |
收购延期收购价支付的利息 | (3,969) | | | — | | | |
非现金股权薪酬费用 | 10,277 | | | 9,581 | | | |
坏账费用 | 97,662 | | | 80,957 | | | |
递延所得税 | (264,381) | | | (3,107) | | | |
未实现外汇汇兑(收益)损失 | (15,355) | | | 8,434 | | | |
非所得税或有事项造成的非现金损失 | 3,375 | | | 5,196 | | | |
其他,净 | 1,917 | | | (6,849) | | | |
营业资产和负债变动情况: | | | | | |
应收账款 | (325,106) | | | (273,830) | | | |
预付费用和其他资产 | (47,616) | | | (56,726) | | | |
应付账款和应计费用 | (50,545) | | | (14,102) | | | |
应收/应付所得税净额 | (56,875) | | | (39,734) | | | |
递延收入和其他负债 | 364,210 | | | 258,449 | | | |
经营活动提供的净现金 | 221,755 | | | 312,268 | | | |
投资活动的现金流 | | | | | |
购置房产和设备 | (62,347) | | | (102,147) | | | |
递延成本支出 | (11,955) | | | (12,086) | | | |
非连续性业务的销售收入,扣除出售的现金以及财产和设备 | 40,148 | | | 1,141,695 | | | |
清算与出售停产业务和净投资对冲有关的衍生品 | — | | | 12,866 | | | |
| | | | | |
业务收购,扣除收购的现金后的净额 | — | | | (1,205) | | | |
| | | | | |
(付给)关联方的收据 | (3) | | | 84 | | | |
出售投资所得收益 | — | | | 11,473 | | | |
投资活动提供的净现金(用于) | (34,157) | | | 1,050,680 | | | |
融资活动的现金流 | | | | | |
发行长期债券的收益,扣除原始发行贴现后的净额 | 566,726 | | | 724,074 | | | |
支付长期债务 | (298,664) | | | (2,189,779) | | | |
用于收购的延期购买价款的支付 | (5,680) | | | (19,787) | | | |
购买非控制权益的付款 | — | | | (5,761) | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
行使股票期权所得收益 | 26,697 | | | 1,714 | | | |
预扣股票以满足对既得股票奖励和已行使股票期权的预扣税款 | (1,150) | | | (1,509) | | | |
回购普通股的付款 | (29,203) | | | (87,921) | | | |
支付发债成本 | (726) | | | (6,557) | | | |
| | | | | |
对非控股股东的分配 | (609) | | | (2,032) | | | |
融资活动提供(用于)的现金净额 | 257,391 | | | (1,587,558) | | | |
汇率变动对现金和现金等价物及限制性现金的影响 | (13,448) | | | (2,961) | | | |
持有待售流动资产中的现金变动 | 218,298 | | | 230,208 | | | |
现金和现金等价物及限制性现金净变化 | 649,839 | | | 2,637 | | | |
期初现金及现金等价物和限制性现金 | 97,817 | | | 125,617 | | | |
期末现金及现金等价物和限制性现金 | $ | 747,656 | | | $ | 128,254 | | | |
附注是这些合并财务报表的组成部分。
桂冠教育公司及其子公司
合并财务报表附注
(美元和股票(千美元和千股))
注1。业务说明
Laureate Education,Inc.及其子公司(以下简称Laureate、WE、US、OUR或本公司)通过特许大学和高等教育机构(机构)向学生提供高等教育项目和服务。获奖者的课程是通过以校园和互联网为基础的机构提供的,或者通过电子分发的教育课程(在线)提供的。为了应对新冠肺炎大流行,我们有临时保存我们所有校园机构的教育交付方式都是在线的,并正在利用我们现有的技术和学习平台为传统课堂环境之外的学生提供服务。
我们的总部设在特拉华州,是一家公益公司,展示了我们对造福学生和社会的使命的长期承诺。该公司于2017年2月6日完成首次公开募股(IPO),其股票在纳斯达克全球精选市场(Nasdaq Global Select Market)上市,代码为“LAIR”。
停产运营
2017年和2018年,公司宣布剥离位于欧洲、亚洲和中美洲的某些子公司,这些子公司包括在世界其他地区、秘鲁(前安第斯山脉)和中美洲(前中美洲和美国校园)部门。资产剥离的目标是创建一种更加专注和简化的商业模式,并产生收益,用于进一步偿还长期债务。这代表着一个战略转变,对公司的运营和财务业绩产生了重大影响。因此,属于这一战略转变的所有资产剥离,以及根据2019年8月31日到期且未续签的合同管理的公司在沙特阿拉伯王国的业务,均按会计准则编纂(ASC)205-20“非持续业务”(ASC 205)列报的所有期间的非持续业务入账。
2020年1月27日,桂冠公司宣布,其董事会已授权公司为其每项业务探索战略替代方案,以释放股东价值。作为这一过程的一部分,该公司正在评估其剩余业务的所有潜在选择,包括销售、剥离或业务合并。不能保证这一过程的结果,包括它是否会导致任何交易的完成,不能保证任何潜在交易可能实现的价值,也不能保证审查过程将需要多长时间。
作为一个这些探索战略替代方案的努力的结果,d2020年第三季度,该公司宣布已完成出售其在智利的业务,并签署了出售其在巴西、澳大利亚和新西兰的业务的协议,以及沃尔登大学(Walden University)是其在美国的完全在线高等教育机构。澳大利亚和新西兰的出售随后于2020年11月3日完成。在完成这些已宣布的资产剥离后,该公司剩下的主要市场将是墨西哥和秘鲁。这也代表了一个战略转变,对公司的运营和财务业绩产生了重大影响。因此,智利、巴西、澳大利亚和新西兰以及瓦尔登也被计入根据ASC 205提出的所有时期的非连续性业务。
完成任何剩余交易的时间和能力都不确定,将受到市场和其他条件的影响,这些条件可能包括监管部门的批准和第三方的同意。有关更多信息,请参见附注4,非持续经营和持有的待售资产。除非另有说明,综合财务报表附注中的信息与持续经营有关。
随附的未经审计的综合财务报表是根据美国公认的中期财务信息会计原则(GAAP)和10-Q报表说明编制的。因此,它们不包括GAAP要求的完整财务报表的所有信息和脚注。我们认为,这些财务报表包括所有必要的调整,以便公平地反映我们的综合经营结果、财务状况和现金流量。任何中期的经营业绩不一定代表全年的预期业绩。这些未经审计的综合财务报表应与Laureate在截至2019年12月31日的财年的Form 10-K年度报告(2019年Form 10-K)中包含的经审计的综合财务报表一起阅读。
注2。重大会计政策
新冠肺炎
新冠肺炎的爆发已经造成了国内和全球高等教育机构的运作中断。新冠肺炎疫情对公司的长期影响取决于众多因素,包括但不限于对未来一段时间的招生、学费定价和收款的影响,目前还不能完全量化。截至2020年9月30日至本10-Q表日止,本公司根据我们可合理获得的当前信息对其需要考虑预测财务信息的会计估计进行了评估。该预测还包括有关宏观经济状况和校园重新开放时间的某些估计和假设。虽然本次评估没有对公司截至2020年9月30日的九个月的合并财务报表产生实质性影响,但未来的评估可能会产生实质性影响,包括潜在的减值,这取决于新冠肺炎疫情对公司的最终影响及其对未来学生招生、学费定价和收费的影响。
最近采用的会计准则
会计准则更新(ASU)2016-13号(ASU 2016-13),金融工具-信贷损失(主题326):金融工具信贷损失的计量
2016年6月,美国财务会计准则委员会(FASB)发布了美国会计准则委员会(ASU)2016-13年度报告,其中提出了“当前预期信用损失”(CECL)模型,并要求公司根据历史经验、当前状况和合理的可支持预测来衡量报告日期持有的金融工具的所有预期信用损失。ASU 2016-13适用于不按公允价值计量的金融工具,包括收入交易产生的应收账款。这一ASU从2020年1月1日起对桂冠公司有效,对我们的合并财务报表没有实质性影响。桂冠采用的是改进的回溯过渡法。根据这一过渡方法,新标准从2020年1月1日起实施,不重述可比期金额。过渡到新标准的影响是无关紧要的,没有记录到2020年1月1日采用这一ASU的累积影响对留存收益的调整。2020年1月1日以后报告期的结果列在主题326下,而上期金额继续按照以前适用的公认会计原则报告。.
ASU No.2017-04(ASU 2017-04),无形资产-商誉和其他(主题350):简化商誉减值测试
2017年1月,FASB发布了ASU 2017-04,旨在通过取消步骤2来简化商誉减值测试,该步骤通过将报告单位商誉的隐含公允价值与该商誉的账面价值进行比较来衡量商誉减值损失。根据本ASU的修订,实体应通过将报告单位的公允价值与其账面价值进行比较来进行年度商誉减值测试,并应就账面金额超过报告单位公允价值的金额确认减值费用。但是,确认的损失不应超过分配给该报告单位的商誉总额。该ASU从2020年1月1日起对Laureate公司有效,该指南的采用并未对我们的合并财务报表产生实质性影响。
注3。营业收入
收入确认
诺贝尔奖的收入主要包括学费和教育服务收入。我们还从学生学费、宿舍/住宿费和其他与教育相关的活动中获得其他收入。这些其他收入对我们的整体财务业绩不那么重要,而且有随学费收入增长的趋势。当承诺的商品或服务的控制权转让给我们的客户时,收入就被确认,金额反映了我们预期有权换取这些商品或服务的对价。这些收入是在扣除奖学金和其他折扣、退款、豁免和桂冠与学生资助项目相关的任何担保的公允价值后确认的。诺贝尔奖获得者的机构有不同的账单和学术周期。
我们通过ASC主题606规定的五步模型来确定收入确认,与客户签订合同的收入具体情况如下:
•与客户签订的一份或多份合同的标识;
•合同中履行义务的确定;
•交易价格的确定;
•将交易价格分配给合同中的履约义务;以及
•当我们履行一项业绩义务时,或作为我们履行业绩义务时的收入确认。
我们在记录收入之前,根据投资组合评估可收藏性。一般来说,如果逾期未付的款项没有得到满意的解决,学生就不能重新报读下一学期的课程。如果学生退学,Laureate是否有义务退款取决于该机构的退款政策和学生退学的时间。一般来说,我们的退款义务随着学期的推移而减少。如果适用,我们将退款记录为递延收入的减少。
下表显示了截至2020年9月30日和2019年9月30日的三个月,按可报告部门加上公司业务部门划分的收入构成,以及占总收入的百分比:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 墨西哥 | 秘鲁 | | | | 公司(1) | 总计 |
2020 | | | | | | | | | |
学费和教育服务 | | $ | 141,897 | | $ | 126,455 | | | | | $ | — | | $ | 268,352 | | 110 | % |
其他 | | 17,491 | | 11,718 | | | | | 260 | | 29,469 | | 12 | % |
毛收入 | | 159,388 | | 138,173 | | | | | 260 | | 297,821 | | 122 | % |
减价:折扣/减免/奖学金 | | (43,439) | | (10,859) | | | | | — | | (54,298) | | (22) | % |
总计 | | $ | 115,949 | | $ | 127,314 | | | | | $ | 260 | | $ | 243,523 | | 100 | % |
2019 | | | | | | | | | |
学费和教育服务 | | $ | 156,123 | | $ | 125,006 | | | | | $ | — | | $ | 281,129 | | 102 | % |
其他 | | 27,540 | | 14,392 | | | | | 672 | | 42,604 | | 15 | % |
毛收入 | | 183,663 | | 139,398 | | | | | 672 | | 323,733 | | 117 | % |
减价:折扣/减免/奖学金 | | (37,873) | | (8,593) | | | | | | (46,466) | | (17) | % |
总计 | | $ | 145,790 | | $ | 130,805 | | | | | $ | 672 | | $ | 277,267 | | 100 | % |
下表显示了截至2020年9月30日和2019年9月30日的9个月按可报告细分市场划分的收入构成以及占总净收入的百分比:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 墨西哥 | 秘鲁 | | | | 公司(1) | 总计 |
2020 | | | | | | | | | |
学费和教育服务 | | $ | 442,470 | | $ | 352,949 | | | | | $ | — | | $ | 795,419 | | 108 | % |
其他 | | 56,845 | | 29,456 | | | | | 3,264 | | 89,565 | | 12 | % |
毛收入 | | 499,315 | | 382,405 | | | | | 3,264 | | 884,984 | | 120 | % |
减价:折扣/减免/奖学金 | | (114,294) | | (30,992) | | | | | — | | (145,286) | | (20) | % |
总计 | | $ | 385,021 | | $ | 351,413 | | | | | $ | 3,264 | | $ | 739,698 | | 100 | % |
2019 | | | | | | | | | |
学费和教育服务 | | $ | 499,013 | | $ | 377,235 | | | | | $ | — | | $ | 876,248 | | 102 | % |
其他 | | 75,202 | | 38,791 | | | | | 4,460 | | 118,453 | | 14 | % |
毛收入 | | 574,215 | | 416,026 | | | | | 4,460 | | 994,701 | | 116 | % |
减价:折扣/减免/奖学金 | | (109,506) | | (24,971) | | | | | — | | (134,477) | | (16) | % |
总计 | | $ | 464,709 | | $ | 391,055 | | | | | $ | 4,460 | | $ | 860,224 | | 100 | % |
(1)包括消除部门间收入。
合同余额
账单、现金收取和收入确认的时间安排导致综合资产负债表上的应收账款(合同资产)、递延收入和学生存款(合同负债)。我们有不同的账单和学术周期,并在学术会议开始时确认学生应收账款,尽管学生通常在学术会议开始前注册课程。应收账款只有在我们很可能会收取我们有权获得的几乎所有对价,以换取将转移给学生的商品和服务的情况下才予以确认。在收入确认之前,我们从学生那里收到预付款或押金,这些预付款或押金在递延收入和学生存款中记录为合同负债。支付条件因大学而异,一些大学要求在开学前付款,另一些大学允许学生在整个学期分期付款。
我们所有的合同资产都被视为应收账款,并包括在随附的综合资产负债表中的应收账款和票据余额中。我们与学生签订的合同应收账款总额为$136,240及$123,132分别截至2020年9月30日和2019年12月31日。截至2020年9月30日的合同资产余额与2019年12月31日相比有所增加,这主要是由我们的注册周期推动的。第一个和第三个日历季度通常与我们规模较大的院校的主要和次要收生时间重合。所有公司正常贸易关系ACT资产金额被归类为流动资产。
合同负债,金额为#美元62,612及$54,849分别计入截至2020年9月30日和2019年12月31日的综合资产负债表流动负债部分的递延收入和学生存款余额。在截至2020年9月30日的期间,合同负债余额的增加是在履行履约义务之前收到的学期账单和现金付款的结果,被在此期间确认的收入所抵消。年初计入合同负债余额的截至2020年9月30日的9个月确认的收入约为#美元。43,600.
注4.停产业务和待售资产
如附注1,业务说明中所述,公司剩余本金市场是墨西哥和秘鲁 (《持续经营》)。所有其他剩余的市场正在被剥离(停产运营)。如附注5,处置中所述,2019年至2020年期间完成了多笔销售交易。根据ASC 205,截至2020年9月30日和2019年12月31日,非持续业务的资产和负债有待最终敲定,已被归类为持有待售。资产和负债以账面价值或估计的“公允价值减去出售成本”中的较低者入账。
下表列出了停产业务的综合经营结果和现金流:
| | | | | | | | | | | |
截至9月30日的三个月, | 2020 | | 2019 |
营业收入 | $ | 459,442 | | | $ | 561,748 | |
成本和费用: | | | |
折旧摊销 | 13,656 | | | 28,523 | |
基于股份的薪酬费用 | 1,045 | | | 334 | |
资产减值损失 | 208,040 | | | 25,000 | |
其他直接成本 | 340,657 | | | 468,573 | |
营业(亏损)收入 | (103,956) | | | 39,318 | |
其他营业外亏损 | (14,731) | | | (32,402) | |
停产业务税前(亏损)收入 | (118,687) | | | 6,916 | |
所得税(费用)福利 | (51,081) | | | 24,070 | |
(亏损)非持续经营所得的税后净额 | $ | (169,768) | | | $ | 30,986 | |
| | | |
| | | | | | | | | | | |
截至9月30日的9个月, | 2020 | | 2019 |
营业收入 | $ | 1,342,298 | | | $ | 1,952,952 | |
成本和费用: | | | |
折旧摊销 | 60,168 | | | 84,666 | |
基于股份的薪酬费用 | 2,378 | | | 2,044 | |
资产减值损失 | 639,319 | | | 25,222 | |
其他直接成本 | 1,070,363 | | | 1,572,733 | |
营业(亏损)收入 | (429,930) | | | 268,287 | |
其他营业外亏损 | (79,807) | | | (45,278) | |
停产业务税前(亏损)收入 | (509,737) | | | 223,009 | |
所得税(费用)福利 | (48,214) | | | 17,364 | |
(亏损)非持续经营所得的税后净额 | $ | (557,951) | | | $ | 240,373 | |
| | | |
非持续经营的营业现金流 | $ | 248,972 | | | $ | 313,647 | |
投资非持续经营的现金流 | $ | (40,578) | | | $ | (69,653) | |
为停产业务的现金流融资 | $ | 8,725 | | | $ | (68,824) | |
资产减值损失
智利损害
如附注1,业务说明所述,本公司正在为其每项业务探索战略替代方案,作为这一过程的一部分,本公司正在评估其剩余业务的所有潜在选择,包括销售、剥离或业务合并。在2020年第二季度,该公司收到并考虑了有关其智利业务控制权的市场估值信息,该业务既是一个报告单位,也是一个资产集团。在资产剥离的情况下,这一市场反馈揭示了潜在投资者可能提供的价值范围,而这个价值范围低于账面价值。原因包括市场参与者对智利高等教育机构运营存在的不确定性,这些不确定性与具有挑战性的政治和监管环境有关,以及智利新宪法最早可能在2022年夏天生效。这些不确定性尤其影响了市场参与者(以及本公司)对在智利经营一家非营利性教育机构的看法。
在评估这些因素后,该公司得出结论,其智利报告部门的公允价值很可能低于其账面价值。因此,该公司对智利报告部门的长期资产进行了减值测试。由于截至2020年6月30日,智利尚未达到持有待售标准,因此根据资产组预期产生的概率加权现金流,在持有并使用模式下对商誉以外的长期资产进行减值评估。商誉也进行了减值评估。减值测试中使用的预测包括有关监管不确定性对预期产生的未来现金流的影响的关键假设,从而降低了对这些现金流的估计。此外,这些预测还纳入了有关增长率、税率和贴现率的假设。所使用的投入对于活跃的市场是不可观察到的,因此被认为是公允价值等级中的“3级”投入。作为减值测试的结果,公司确定智利资产集团的账面价值比其公允价值高出约#美元。418,000并在2020年第二季度记录了该金额的减值费用,如下:
| | | | | | | | |
| | |
商号 | | $ | 90,700 | |
土地 | | 20,900 | |
建筑 | | 59,700 | |
其他长寿资产 | | 36,500 | |
经营性租赁使用权资产净额 | | 62,500 | |
商誉 | | 147,700 | |
智利总减值 | | $ | 418,000 | |
此外,在出售时,公司已经在股东权益中记录了大约$,作为累积的其他全面收益的一部分。293,000与出售的智利业务相关的累计外币兑换损失。正如附注5,处置中进一步讨论的那样,该公司于2020年第三季度完成了对其智利业务的剥离,因此,这些累积的外币兑换损失被确认为出售亏损的一部分。
洪都拉斯损害
于2020年第二季度,本公司记录的减值费用约为$10,000这笔资金与其在洪都拉斯机构的长期资产有关,以便将这些资产的账面价值减记为当时的估计公允价值。在2020年第三季度,公司记录了大约$的额外减值费用10,000(B)与洪都拉斯机构的长期资产有关的资产减值,以便根据2020年10月签署的该机构的出售协议,将这些资产的账面价值减记为其估计公允价值,如下文和附注19(后续事件)中进一步讨论的那样。
巴西减损
如下文进一步讨论的那样,在2020年第三季度,本公司签署了一项出售其巴西业务的协议,因此,巴西在报告的所有期间都被归类为非持续业务。关于出售巴西的这一决定,该公司记录了大约#美元的商誉减值费用。190,000为了按照ASC 360-10的要求,将巴西的账面价值减去其估计的“公允价值减去出售成本”。估计的公允价值是基于从市场参与者那里收到的报价。由于第三季度符合持有待售标准,用于评估巴西业务减值的账面价值包括与巴西相关的累计外币兑换损失,从而导致减值。
被归类为持有待售的主要类别资产和负债的账面价值如下表所示:
| | | | | | | | | | | |
| 2020年9月30日 | | 2019年12月31日 |
停产资产 | | | |
现金和现金等价物 | $ | 113,016 | | | $ | 333,455 | |
应收账款净额 | 152,557 | | | 209,704 | |
财产和设备,净额 | 243,030 | | | 741,119 | |
商誉 | 648,018 | | | 1,003,765 | |
商号 | 438,477 | | | 665,207 | |
经营性租赁使用权资产净额 | 169,991 | | | 399,345 | |
其他资产 | 336,484 | | | 446,458 | |
小计:停产业务资产 | $ | 2,101,573 | | | $ | 3,799,053 | |
| | | |
其他归类为持有待售资产 | | | |
财产和设备,净额 | 7,127 | | | 8,476 | |
| | | |
| | | |
持有待售总资产 | $ | 2,108,700 | | | $ | 3,807,529 | |
| | | | | | | | | | | |
| 2020年9月30日 | | 2019年12月31日 |
非持续经营的负债 | | | |
递延收入和学生存款 | $ | 203,865 | | | $ | 176,255 | |
经营租赁,包括当前部分 | 185,473 | | | 388,202 | |
长期债务、卖方票据和融资租赁,包括当期部分 | 180,112 | | | 304,355 | |
其他负债 | 400,437 | | | 581,329 | |
| | | |
| | | |
持有待售负债总额 | $ | 969,887 | | | $ | 1,450,141 | |
澳大利亚和新西兰业务
2020年7月29日,荷兰私人有限责任公司(澳新银行卖方)(澳新银行的间接全资子公司)LEI AMEA Investments B.V.与澳新银行(澳新银行卖方的担保人)、特拉华州的SEI Newco公司(澳新银行买方)和马里兰州的战略教育公司(澳新银行买方的担保人)签订了一份买卖协议(澳新银行购买协议),该公司是澳新银行的间接全资子公司,也是澳新银行卖方在该公司项下的某些义务的担保人,公司于2020年7月29日与特拉华州的SEI Newco公司(澳新银行买方)和马里兰州的战略教育公司(澳新银行买方的担保人)签订了一份买卖协议(澳新银行购买协议)。
根据澳新银行购买协议,澳新银行卖方已同意向澳新银行买方出售(I)LEI Higher Education Holdings Pty Ltd(一家澳大利亚私人公司,澳大利亚托伦斯大学(Torrens University Australia)的直接所有者)、(Ii)LEI Australia Holdings Pty Ltd(一家澳大利亚私人公司、Think Education的间接所有人)、(Iii)Lesa Education Services Holdings Pty Ltd(一家澳大利亚私人公司)和(Iv)LEI New New(一家新西兰公司、Media的间接所有人)资本中的所有已发行和流通股。澳新银行买方的担保人将担保澳新银行买方的义务。
买入价是$642,700根据澳新银行目标公司及其子公司的总营运资金和债务,以及澳新银行目标公司及其子公司的预测业绩,进行某些收盘调整。在完成所需的监管批准和其他惯例成交条件后,交易于2020年11月3日完成。
巴西业务
2020年9月11日,Laureate和Rede Internacional de University Laureate Ltd.(一家巴西有限责任公司,也是Laureate(Rede)的间接全资子公司)与一家巴西上市公司Ser Education acional S.A.签订了一项交易协议(巴西销售协议),并仅就协议中的某些条款与JoséJanguiêBezerra Diniz及其某些家庭成员签订了交易协议。
根据巴西出售协议,Laureate同意向SER出售Laureate巴西业务的直接或间接所有者Rede的所有已发行和未偿还的股权,以换取1,700,000巴西雷亚尔(约合美元)318,700在签署时)现金,但须经某些调整,以及101,138,369新发行的SER普通股(股票对价)。紧随交易完成(巴西交易完成),桂冠将拥有大约44%的已发行普通股,除非SER在巴西股市收盘前在巴西出售协议允许的范围内增发普通股。交易额大约为3,862,000巴西雷亚尔(约合美元)724,000按签署时的汇率和股票价值计算),包括承担债务,扣除现金(签署时约为#美元)。124,900)。这项交易计划在2021年底完成,并受某些特定成交条件的制约,包括获得监管部门的批准、获得SER股东所需的批准、建立发行美国存托股份(ADS)的设施、ADS在美国证券交易所上市、登记股票对价发行的登记声明的有效性以及根据美国联邦证券法和其他惯例成交条件的其他事项。
根据巴西销售协议的条款,从2020年9月11日起至2020年10月13日凌晨12点01分(纽约时间)(Go-Shop期间),该公司有权就从第三方收购其巴西业务的竞争性提案征求和参与讨论。在Go-Shop期满之前,Laureate收到了来自Nima Holding S.A.(Anima)的竞争性报价,该报价于2020年10月12日被桂冠董事会认定为交易协议中定义的更高报价。2020年10月13日,Laureate将Superior的提议通知了SER,SER有权在五个工作日内与Anima的提议相匹配。2020年10月20日,SER没有在比赛期结束前提交匹配方案,而是通知公司,它只就终止巴西销售协议获得了部分和临时禁令,而没有对更好的方案的是非曲直做出裁决。
2020年11月2日,该公司宣布已与Anima就出售其巴西业务达成最终协议。扣除由Anima承担的应付给SER的终止费,交易价值约为4,400,000巴西雷亚尔(约合美元)765,000按签署时的汇率计算),包括3,800,000巴西雷亚尔(约合美元)660,700按签署时的汇率计算)现金对价,可作某些调整,并假定为净负债。根据与Anima达成的协议,该公司将有权获得203,000巴西雷亚尔(约合美元)35,300在签署时),如果在成交后达到某些指标,则作为额外的现金对价。
该公司和SER已同意终止他们先前宣布的交易协议,并了结与该协议相关的所有法律程序。瑟尔和阿尼玛已经同意阿尼玛将承担180,000巴西雷亚尔(约合美元)31,300按签署时的汇率计算)本公司因终止交易协议而欠Ser的终止费。这笔交易的目标是在2021年第二季度末完成。
瓦尔登
2020年9月11日,Laureate与特拉华州的Adtalem Global Education Inc.签订了会员权益购买协议(Walden Sale Agreement)。Adtalem Global Education Inc.是特拉华州的一家公司(The Walden Purchaser)。根据华登销售协议,本公司已同意向华登买方出售华登e-Learning,LLC的全部已发行及未发行股权,华登e-Learning LLC是特拉华州的一家有限责任公司,是本公司的全资附属公司,华登大学(Walden University)是佛罗里达州的一家有限责任公司,也是本公司的间接全资子公司(连同Walden e-Learning,LLC,The Walden Group),以换取#美元的收购价,以换取华登电子学习有限公司(Walden e-Learning,LLC,The Walden Group)的所有已发行和未发行的股权。华登e-Learning是特拉华州的一家有限责任公司,是本公司的全资子公司。1,480,000以现金支付,受瓦尔登销售协议中规定的某些调整的影响。
这笔交易预计将在2021年底完成,并取决于惯例的完成条件,包括美国教育部和高等教育委员会的监管批准以及所需的反垄断批准。在某些特定情况下,华登买方可能被要求向公司支付#美元的终止费。88,000如果华登买方因美国教育部施加的某些特定限制而终止华登销售协议,或者如果华登买方在满足成交条件后未能完成交易,桂冠公司终止华登销售协议,则可能会导致华登销售协议的终止,包括华登买方因美国教育部施加的某些特定限制而终止华登销售协议的情况,或者如果华登买方未能在满足成交条件后完成交易而导致桂冠终止华登销售协议的情况。
洪都拉斯
2020年10月13日,该公司与洪都拉斯的一个非营利性基金会Fundación Nasser达成了一项最终协议,以总现金对价约为美元的方式转让其在洪都拉斯的业务控制权29,800,在结清成本之前。买方还将承担债务,截至2020年9月30日,债务约为$30,000。这笔交易还需满足一定的成交条件,包括监管部门的批准,预计将在2021年上半年完成。
注5.性情
出售哥斯达黎加业务
于2020年1月10日,本公司的间接全资附属公司荷兰私人有限责任公司(Laureate International)Laureate International B.V.与特拉华州有限责任公司(哥斯达黎加买方)SP Costa Ricica Holdings,LLC订立并完成股权购买协议(哥斯达黎加协议)拟进行的交易。
根据该协议,哥斯达黎加买方(I)直接或间接拥有Lusitania S.R.L.、University ULatina、S.R.L.(ULatina)和University americana UAM(统称为Laureate Costa)的教育控股哥斯达黎加S.R.L.所有股权单位,及(Ii)Ulatina应付给Laureate International的票据。这笔交易的对价为$15,000成交时付款,最高可达$7,000应在下一年内支付两年如果桂冠得主哥斯达黎加达到了一定的表现标准。一业绩指标的一部分在2020年第二季度最终敲定,没有为公司带来任何额外收益;如果达到剩余的业绩指标,公司可以获得的额外收益最高为$5,000。收到的收益,扣除出售的现金、交易费和2020年第二季度完成的营运资金调整后,约为美元。1,800。此外,桂冠国哥斯达黎加保留了支付约#美元的义务。30,000在融资租赁方面,哥斯达黎加买方对桂冠国际没有追索权。于2019年第三季度,本公司录得减值亏损约$25,000根据美国会计准则360-10,哥斯达黎加各机构的长期资产的账面价值应减记为其估计公允价值。于2020年1月完成出售并计入营运资金调整后,本公司确认税前亏损约为$18,600这与随后账面净值的变化有关,并计入截至2020年9月30日的九个月综合经营报表中非持续业务的销售亏损。
哥斯达黎加买家由Sterling Capital Partners II,L.P.(Sterling II)的某些附属公司控制。根据证券持有人协议,斯特林二世有权任命一名董事进入桂冠董事会,目前史蒂芬·塔斯利茨(Steven Taslitz)
担任斯特林指定的董事。塔斯利茨先生没有参与桂冠公司董事会对该交易的审议,该交易作为关联方交易获得了桂冠公司审计委员会的批准。
出售新建筑设计学院(New School of Architecture and Design,LLC)
2020年3月6日,公司完成了非甾体抗炎药的销售。根据会员制权益购买协议的条款,本公司的间接全资子公司埃克塞特街控股有限责任公司(Exeter Street Holdings,LLC)出售100NSAD未偿还会员权益的%出售给安博NSAD公司和安博教育控股有限公司(NSAD买家),收购价为一美元,但有一定的调整。NSAD是一家位于加利福尼亚州的高等教育机构,提供设计和施工管理方面的本科生和研究生学位以及非学位证书。根据协议条款,该公司同意向NSAD买家支付总额约为$1的补贴。7,300,其中除$外的全部2,800是在截止日期结算的。剩余的补贴$2,800在接下来的一年里按季度按比例支付给NSAD的购买者四年了。该公司确认了一项税前亏损,销售金额约为1美元。5,900,这包括在截至2020年9月30日的9个月的综合业务表上停产业务的销售亏损中。
出售中国业务--第三方托管收据
2018年1月25日,公司在中国完成了对雷列英有限公司的出售。在2018年1月25日交易完成时,交易总额的一部分存入托管账户,根据托管协议的条款和条件分配给公司。截至2019年12月31日,公司已记录应收账款约1美元。25,900本公司预期收到的代管金额部分。根据托管协议的条款,在2020年6月,公司收到了大约141,647港元(约合美元)18,300在收到之日)从代管中提取,这笔款项已与记录的应收款相抵,并计入合并现金流量表上投资活动内非持续业务的销售收入。根据协议条款,该公司预计将在2021年1月收到剩余的托管应收款项。
剥离智利业务
2020年9月10日,Laureate International和Laureate I,B.V.(荷兰私人有限责任公司,统称LDES卖方)和Servicios Regionales University,S.C.,墨西哥公司(Sociedad Civil)(连同LDES卖方,控股实体),均为本公司的间接全资子公司,与Fundación Education acióy Culturo签订了一份主协议(智利协议)。
根据智利协议,截至2020年9月11日,Laureate通过将其非营利性机构Andrés Bello、University de las Américas和University Viña del Mar的控制权转让给智利买方,以及出售其营利性业务,包括将Instituto Profesional AIEP出售给University Andrés Bello,完成了剥离其在智利的业务。这些非营利性机构是由Laureate在可变利息实体模式下合并的。成交时收到的现金收益(扣除交易手续费)约为$。195,300。此外,购买价格还包括一张应收票据#美元。21,500这笔款项从资产剥离之日起一年内支付。截止日期,智利业务的现金余额(售出现金)约为#美元。288,000作为交易的一部分,这笔钱被转移给了智利买家。
这项资产剥离导致税前亏损约美元。344,500这主要与智利业务相关的累计外币兑换损失有关。这一亏损在截至2020年9月30日的三个月和九个月的综合经营报表中记录在停产业务的销售亏损中。如附注4,非持续经营及持有待售资产所述,于2020年第二季度,本公司录得减值费用约#美元418,000为了将智利业务资产的账面价值减记到其估计公允价值,必须对智利业务的长期资产、无限期无形资产和商誉进行减记。
Inti教育控股有限公司巴赫德。(Inti Holdings)
2020年2月28日,埃克塞特街控股有限公司。马来西亚有限公司(马来西亚卖方)及香港公司(马来西亚卖方担保人)Lei Holdings,Ltd.(各自为Laureate的间接全资附属公司)与Hope Education Group(Hong Kong)Company Limited(马来西亚买方)及Hope Education Group Co.Ltd.(马来西亚买方担保人)订立股份买卖协议(马来西亚出售协议)。
根据马来西亚销售协议,马来西亚买方将向马来西亚卖方购买Inti Education Holdings Sdn资本中的所有已发行和流通股。马来西亚股份有限公司(Inti Holdings),马来西亚卖方的担保人将担保马来西亚卖方的某些义务,而马来西亚买方的担保人将担保马来西亚买方的某些义务。Inti Holdings是Inti University and College的间接所有者,Inti University and College是一家高等教育机构,拥有五马来西亚的校园。关于马来西亚销售协议,马来西亚卖方与目前Inti Holdings股权的少数股权所有人签订了一项单独协议,内容涉及马来西亚卖方购买少数股权所有者的10.10Inti Holdings的%权益,该权益的完成是根据马来西亚销售协议完成交易的前提条件。
Inti Holdings的出售于2020年9月29日完成。包括支付给现在的少数股权所有者在内,总买入价是$。140,000。交易的完成取决于惯例的成交条件,包括马来西亚监管机构的批准。在2020年2月签署马来西亚销售协议时,马来西亚买方向马来西亚卖方支付了#美元的现金保证金。5,000,本公司最初将其记录为待交易完成时的负债,并在2020年9月交易完成时确认为销售收益的一部分。收到的现金收益,未扣除交易费,净额约为#美元19,500卖出的现金,大约是$116,300并计入截至2020年9月30日的9个月综合现金流量表中投资活动中非持续业务的销售收入、已售出现金净额以及物业和设备收入。此外,马来西亚买方扣留了#美元。4,200该公司预计将在2020年第四季度收到的税款。向少数股权所有者支付的费用10.10Inti Holdings的%权益,总计约为$13,700,拍摄于2020年10月初。额外的$420代表少数股东在如上所述扣缴的税款中的份额,将在公司收到后支付给少数股东。该公司确认的销售税前收益约为#美元。45,200,这包括在截至2020年9月30日的三个月和九个月的综合经营报表中的停产业务销售总损益中。
剥离土耳其业务:收到部分递延对价
正如之前披露的那样,2019年8月,公司完成了对其土耳其业务的剥离。总代价包括延期付款#美元。15,000以应付票据的形式一年打烊后。在剥离资产时,该公司确定,如果收取了这笔递延金额,将予以确认。2020年10月初,该公司收到了8,436延期对价。因此,截至2020年9月30日,本公司记录了一笔应收账款$8,436,通过减少出售土耳其业务控制权的损失。未偿还的款项将于2021年1月到期。
注6。业务和地理细分信息
诺贝尔奖获得者的教育服务是通过六运营部门:巴西、墨西哥、秘鲁(前安第斯山脉)、中美洲、世界其他地区以及在线和合作伙伴关系。继2020年3月Laureate仅存的美国校园机构NSAD被出售后,中美洲和美国校园部分现在被称为中美洲部分。在2020年9月出售智利之后,前安第斯部分现在被称为秘鲁部分。桂冠根据首席运营决策者用来分配资源和评估业绩的信息来确定其运营部门。
我们以校园为基础的细分市场通过提供强调以专业为导向的学习领域的教育来创造收入,这些领域拥有广泛学科的本科生和研究生学位。我们的教育产品越来越多地利用在线和混合(Onli和ONLI的组合NE和课堂内)课程和计划来提供他们的课程。为了应对新冠肺炎疫情,我们暂时将所有校园机构的教育交付方式转变为在线,并利用我们现有的技术和学习平台为传统课堂环境之外的学生提供服务。我们许多最大的校园运营都在发展中市场,这些市场正在经历着对基于以下方面的高等教育的日益增长的需求有利的人口结构和不断提高的中学毕业率,推动了参与率的提高,导致接受高等教育的学生数量持续增长。传统的高等教育学生(定义为18-24岁)历来由公立大学提供服务,这些大学的能力有限,而且往往资金不足,导致无法满足日益增长的学生需求和雇主的要求。这种供需失衡为私营部门参与者创造了市场机会。大多数学生为自己的教育买单。然而,也有一些政府资助的学生资助项目将在下面讨论。这些以园区为基础的细分市场包括巴西、墨西哥、秘鲁、中美洲和世界其他地区。下面将讨论与这些基于校园的部分以及我们的在线和合作部分相关的具体内容。
在巴西,大约73民办高等教育机构招收的大专学生占总人数的百分比。虽然联邦政府定义了国家课程指导方针,但机构是按城市获得运营许可的。诺贝尔奖得主拥有11中国的教育机构七在竞争激烈的圣保罗市场,该公司在巴西各地都有很强的市场占有率。大多数学生资助自己的教育,而其他学生则依赖政府资助的项目,如Prouni和Fundo de Financiamento EStudantil(FIES)。整个巴西部门都包括在停产业务中。
墨西哥的公立大学招收了大约三分之二的接受高等教育的学生。然而,许多公共机构面临能力限制,或者教育质量被认为是低水平的。诺贝尔奖得主拥有二机构,遍布全国,足迹超过35校园里。墨西哥的每一家机构都有国家执照。我们墨西哥院校的学生通常会为自己的教育买单。
秘鲁部分包括三公共部门发挥重要作用的机构,但私立大学越来越多地提供能力,以满足日益增长的需求。
中美洲部分包括洪都拉斯的一家机构,该机构被计入停产业务。中美洲的学生通常会为自己的教育买单。
世界其他地区包括亚太地区的校园机构,在澳大利亚和新西兰都有业务。此外,世界其他地区还管理着一通过合资安排在中国设立机构。世界其他地区的整个部分都包括在非持续运营中。
在线与合作部分包括在美国通过瓦尔登大学(Walden University)、利物浦大学(University of利物浦)和英国罗汉普顿大学(University Of Roehampton)提供以职业为导向的学位课程的完全在线机构。这些在线机构主要为在职成年人提供本科和研究生学位课程。美国学生通过各种方式资助他们的教育,包括第四章项目。我们不再接受利物浦大学和罗汉普顿大学的新招生,这两所大学正处于教学过程中。整个在线和合作伙伴关系部门都包括在停产运营中。
正如附注1,业务说明,和附注4,非持续经营和持有的待售资产中所讨论的,我们的几家子公司已经达到了被归类为非持续经营的要求。因此,巴西的行动,中美洲、世界其他地区以及在线和伙伴关系细分市场已从列报的所有期间的分部信息中剔除。
部门间交易的会计处理方式与第三方交易类似,并在合并中被剔除。下表所列的公司金额包括未分配给我们的可报告部门的公司费用以及为剔除部门间项目而进行的调整。
我们根据调整后的EBITDA来评估部门业绩,调整后的EBITDA是一种非GAAP业绩衡量指标,定义为持续经营在所得税和关联公司净收入中的权益前的收益(亏损),加上以下项目:出售或处置子公司的收益(亏损)、外币兑换收益、净收益、其他收入、净收益、衍生品收益(亏损)、债务清偿损失、利息支出、利息收入、折旧和摊销费用、资产减值损失、基于股票的薪酬费用以及与我们的卓越业绩相关的费用。EIP是一项全企业范围的计划,旨在优化和标准化Laureate的流程,创建采购、信息技术、财务、会计和人力资源的垂直整合。它包括在世界各地建立地区性共享服务组织(SSO),以及改进公司的财务报告内部控制制度。EIP计划还包括其他后台和中间办公室区域,以及某些面向学生的活动,与精简组织结构相关的费用,以及与附注4、停产业务和待售资产以及附注5(处置)中描述的已完成处置相关的计划处置产生的某些非经常性成本。从2019年第三季度开始,EIP还包括与旨在实现收入增长的企业范围计划相关的费用。
当我们在部门的基础上审查调整后的EBITDA时,我们剔除了与我们部门之间的网络费用和特许权使用费相关的公司间收入和费用,这些收入和支出在合并中消除了。我们使用总资产作为可报告部门的资产衡量标准。
下表提供了我们的可报告部门的财务信息,包括调整后的EBITDA与所得税前持续经营亏损和附属公司净收入中的权益的对账,如综合经营报表中所报告的:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 在截至的三个月内 | | 在截至的9个月内 |
| 九月三十日, | | 九月三十日, |
| 2020 | | 2019 | | 2020 | | 2019 |
营业收入 | | | | | | | |
墨西哥 | $ | 115,949 | | | $ | 145,790 | | | $ | 385,021 | | | $ | 464,709 | |
秘鲁 | 127,314 | | | 130,805 | | | 351,413 | | | 391,055 | |
公司 | 260 | | | 672 | | | 3,264 | | | 4,460 | |
营业收入 | $ | 243,523 | | | $ | 277,267 | | | $ | 739,698 | | | $ | 860,224 | |
调整后的可报告部门的EBITDA | | | | | | | |
墨西哥 | $ | 15,530 | | | $ | 23,064 | | | $ | 58,544 | | | $ | 80,476 | |
秘鲁 | 56,474 | | | 45,232 | | | 128,975 | | | 133,783 | |
可报告部门的调整后EBITDA合计 | 72,004 | | | 68,296 | | | 187,519 | | | 214,259 | |
对帐项目: | | | | | | | |
公司 | (21,636) | | | (37,832) | | | (72,439) | | | (110,033) | |
折旧及摊销费用 | (18,186) | | | (20,368) | | | (55,949) | | | (61,618) | |
资产减值损失 | (323,398) | | | — | | | (350,939) | | | (248) | |
基于股份的薪酬费用 | (2,627) | | | (1,244) | | | (7,899) | | | (7,537) | |
弹性公网IP费用 | (24,392) | | | (27,263) | | | (66,471) | | | (56,122) | |
营业亏损 | (318,235) | | | (18,411) | | | (366,178) | | | (21,299) | |
利息收入 | 684 | | | 912 | | | 1,594 | | | 2,594 | |
利息支出 | (24,703) | | | (28,318) | | | (75,698) | | | (101,548) | |
债务清偿损失 | — | | | (200) | | | — | | | (22,059) | |
衍生工具的损益 | — | | | 283 | | | (626) | | | 9,166 | |
其他收入,净额 | 1,301 | | | 992 | | | 814 | | | 9,090 | |
外币(亏损)利得(净额) | (2,907) | | | 7,659 | | | 71,074 | | | 7,601 | |
出售子公司的净收益(亏损) | 621 | | | (1,474) | | | (1,178) | | | (1,474) | |
未计所得税和关联公司净收入权益的持续经营亏损 | $ | (343,239) | | | $ | (38,557) | | | $ | (370,198) | | | $ | (117,929) | |
| | | | | | | | | | | |
| 2020年9月30日 | | 2019年12月31日 |
资产 | | | |
墨西哥 | $ | 1,121,783 | | | $ | 1,315,377 | |
秘鲁 | 716,745 | | | 643,473 | |
公司业务和非持续业务 | 3,336,621 | | | 4,537,573 | |
总资产 | $ | 5,175,149 | | | $ | 6,496,423 | |
注7.商誉和资产减值损失
2019年12月31日至2020年9月30日商誉账面净额变动由以下项目构成:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 墨西哥 | | 秘鲁 | | | | | | | | 总计 |
| | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | |
2019年12月31日的余额 | | | $ | 525,256 | | | $ | 81,227 | | | | | | | | | $ | 606,483 | |
| | | | | | | | | | | | | |
性情 | | | — | | | — | | | | | | | | | — | |
| | | | | | | | | | | | | |
减损 | | | — | | | — | | | | | | | | | — | |
货币换算调整 | | | (81,862) | | | (6,289) | | | | | | | | | (88,151) | |
| | | | | | | | | | | | | |
2020年9月30日的余额 | | | $ | 443,394 | | | $ | 74,938 | | | | | | | | | $ | 518,332 | |
桂冠商号的损害
于2020年第三季度,本公司确认减值费用为$320,000在桂冠商号上,这是一种无形资产。如附注1“业务说明”所述,该公司此前曾宣布将为其每项业务探索战略替代方案,并在第三季度宣布已完成出售其在智利的业务,并已签署协议出售其在巴西、澳大利亚和新西兰以及瓦尔登大学的业务。由于这些事件,本公司确定桂冠商品名称资产的使用寿命不再是无限期的,并根据ASC 350-30-35-17对该资产进行减值测试。该公司使用特许权使用费减免方法,根据每项业务在每项业务仍将保留在桂冠网络中的预计时期的预计收入,估算了该商标性资产的公允价值。
作为减值测试的结果,本公司得出结论,桂冠商号的估计公允价值比其账面价值低约#美元。320,000并记录了该金额的减值费用。在估计公允价值时使用的重要假设包括:(1)收入增长率;(2)贴现率;(3)估计专利税税率。所使用的投入对于活跃的市场是不可观察到的,因此被认为是公允价值等级中的“3级”投入。该商号公允价值的减少主要是由于预计未来收入的持续时间缩短所致。该商号资产的剩余账面价值为$82,000将在预期的时间内摊销五年,其估计使用寿命。新的事件或环境变化,如签署额外的销售协议,可能是需要公司进行额外减值测试的减值指标。
巴西E2G软件资产减值
作为几年前开始的招生到毕业周期(E2G)转型计划的一部分,该公司开始开发一种解决方案,以标准化巴西的信息系统和流程。在开发过程中,那些有资格作为内部使用软件资本化的成本被归类到我们合并资产负债表上的在建项目中。此外,巴西E2G项目成本的一部分被认为是托管安排的实施成本,并在我们综合资产负债表的其他资产中资本化。这些资本化成本记录在我们的巴西和公司部门,因为巴西E2G的大部分支出是由公司支付的。在第二节课中2020年以后,该公司认定巴西E2G项目不再有可能完工并投入使用,而且由于其成本和相关复杂性,巴西业务的潜在买家使用该系统的可能性很低。如ASC 350-40-35-3中所述,假定未完成软件的公允价值为$0。因此,在2020年第二季度,该公司记录了减值费用,以完全冲销巴西E2G项目资产。大约$23,800减值费用的部分与公司分部记录的资产有关,因此计入持续经营。减值费用的剩余部分,约为$3,300,与巴西分部记录的资产相关,因此计入非持续经营。
注8.债款
未偿长期债务如下:
| | | | | | | | | | | |
| 2020年9月30日 | | 2019年12月31日 |
优先长期债务: | | | |
高级担保信贷安排(注明到期日2024年10月) | $ | 409,147 | | | $ | 202,400 | |
优先债券(注明到期日2025年5月) | 800,000 | | | 800,000 | |
优先长期债务总额 | 1,209,147 | | | 1,002,400 | |
其他债务: | | | |
信用额度 | 58,958 | | | 14,542 | |
应付票据和其他债务 | 153,043 | | | 169,308 | |
优先债务和其他债务总额 | 1,421,148 | | | 1,186,250 | |
融资租赁义务和回租融资 | 31,892 | | | 28,102 | |
长期债务和融资租赁总额 | 1,453,040 | | | 1,214,352 | |
减去:未摊销递延融资成本总额 | 56,306 | | | 62,911 | |
减去:长期债务和融资租赁的当前部分 | 88,885 | | | 48,139 | |
长期债务和融资租赁,减少流动部分 | $ | 1,307,849 | | | $ | 1,103,302 | |
2020年3月,我们用足了美元410,000我们的高级担保信贷安排下的循环信贷安排,以增加我们的现金状况,并在新冠肺炎疫情的情况下保持财务灵活性。
债务估计公允价值
我们债务的估计公允价值是根据可观察到的市场价格确定的,因为我们的大多数证券,包括高级担保信贷安排和2025年到期的高级票据,都是在经纪市场交易的。根据条款,我们剩余债务工具的公允价值接近账面价值。截至2020年9月30日和2019年12月31日,根据经纪市场的交易频率和交易量,我们的长期债务在公允价值等级中被归类为2级。我们债务的估计公允价值如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2020年9月30日 | | 2019年12月31日 |
| 账面金额 | | 估计公允价值 | | 账面金额 | | 估计公允价值 |
优先债务和其他债务总额 | $ | 1,421,148 | | | $ | 1,471,148 | | | $ | 1,186,250 | | | $ | 1,248,110 | |
某些契诺
截至2020年9月30日,我们的优先长期债务包含某些负面契约,其中包括:(1)限制额外债务;(2)限制股息;(3)限制资产出售,包括出售子公司的所有权权益和售后回租交易;以及(4)限制留置权、担保、贷款或投资。第三个修订和重新签署的信贷协议(第三个A&R信贷协议)规定,仅就循环信贷安排而言,公司不得允许其综合优先担保债务与第三个A&R信贷协议中定义的综合EBITDA比率超过3.50X自2019年12月31日起及之后。该协议还规定,如果(I)本公司的综合总债务与综合EBITDA比率(如第三个A&R信贷协议所定义)不大于4.75X截至该日期及(Ii)少于25自该日起,循环信贷安排的使用率为%,则该财务契约不适用。截至2020年9月30日,我们遵守了杠杆率公约。此外,我们一些地点的应付票据包含财务维生契约。我们遵守了这些公约。
注9.租约
桂冠的很大一部分业务都是在租赁设施中进行的。这些设施包括我们的公司总部、其他办公地点,以及桂冠的许多高等教育设施。桂冠分析每份租赁协议,以确定它是应该被归类为融资租赁还是运营租赁。由于1月1日采用ASC主题842,
2019年,我们在资产负债表上记录了与经营租赁相关的重大资产和负债余额,如下所述。
融资租赁
我们的融资租赁协议是针对房产和设备的。租赁资产计入建筑物以及家具、设备和软件,相关租赁负债计入综合资产负债表上的债务和融资租赁。
经营租约
我们的经营租赁协议主要针对房地产空间,并包括在综合资产负债表上的经营租赁使用权(ROU)资产和经营租赁负债中。我们的运营租约条款各不相同,通常包含续签选项。其中一些经营租约规定在租赁期内提高租金。桂冠公司还根据不可取消的运营租约租赁某些设备,租期通常为60几个月或更短的时间。
ROU资产代表我们在租赁期内使用标的资产的权利,租赁负债代表我们支付租赁产生的租赁款项的义务。净收益资产及租赁负债于租赁开始日根据租赁期内租赁付款的现值确认。我们的可变租赁付款包括与租赁相关的非租赁服务。可变租赁付款不包括在ROU资产和租赁负债中,并在产生这些付款义务的期间确认。由于我们的大多数租约没有提供隐含利率,我们使用基于开始日期可获得的信息的递增借款利率来确定租赁付款的现值。我们的许多承租人协议都包括延长租期的选项,除非我们合理地确定会行使这些条款,否则我们不会将其包括在我们的最低租赁条款中。与经营租赁相关的租赁支付的租金费用在租赁期内以直线法确认。有时,Laureate会就某些租赁的办公空间签订转租协议;然而,这些协议带来的转租收入并不重要。
租金优惠
该公司已就部分现有租约采取行动,包括与业主商讨延期租金事宜,以及其他租金优惠。根据财务会计准则委员会(FASB)于2020年4月发布的最新指引,如果修改后的合同要求支付的总金额实质上等于或低于原始合同要求的总支付金额,该公司选择了租金优惠的实际权宜之计。在该等情况下,本公司将租金优惠视作租赁合约没有修改,并将该等租金优惠作为可变租赁付款入账。
注10.承诺和或有事项
或有损失
诺贝尔奖获得者在其正常业务过程中可能会受到法律诉讼。管理层认为,对于可能发生的此类行动,我们有足够的法律辩护、保险覆盖范围和/或应计责任。我们认为任何和解协议都不会对我们的合并财务报表产生实质性影响。
或有纳税负债
截至2020年9月30日和2019年12月31日,桂冠累计负债总额为美元。35,038及$44,595分别用于所得税以外的税收,主要是在收购时记录的与工资税有关的不确定性,其中#美元34,214及$41,560分别被归类为持有待售。这一已记录负债的变化与收购、应计利息和罚金、税法变化、诉讼时效失效、结算和外币汇率变化有关。这些或有事项的诉讼时效条款各有不同,但最高可达10好多年了。这些负债包括在综合资产负债表的流动负债和长期负债中。非所得税或有事项记录价值的变化影响营业收入和利息支出,而相关赔偿资产的变动只影响营业收入。营业收入因调整非所得税而减少的总额
或有事项和弥偿资产为#美元。3,375及$5,196分别为截至2020年和2019年9月30日的9个月。
此外,截至2020年9月30日和2019年12月31日,Laureate已经记录了所得税或有事项的累计负债$36,602及$51,442分别为,其中$11,746及$21,429分别被归类为持有待售。截至2020年9月30日和2019年12月31日,主要与收购或有事项相关的赔偿资产为$50,949及$69,040分别为,其中$37,536及$46,284分别被归类为持有待售。这些补偿性资产主要涵盖或有所得税和所得税以外的税收。我们还记录了被归类为持有待售的应收账款,金额约为#美元。16,000及$19,000截至2020年9月30日和2019年12月31日,分别来自一这是我们巴西机构的一部分,这是由未来向前业主支付的租金保证的。
我们已经确定了某些可能发生的情况,主要是与税务有关的情况,我们认为这些情况合理地可能出现亏损,但不可能出现亏损,如果结果不利,可能会对公司的经营业绩产生不利影响。在大多数情况下,Laureate已从收购企业的前所有者和/或非控股股东那里获得意外情况的赔偿,因此,即使我们被要求支付这些额外的金额,我们也不相信我们会遭受经济损失。在我们没有得到赔偿的情况下,未记录的意外事件不是单独的重大事件,主要发生在巴西,现在被归类为非持续运营。总体而言,我们估计这些未记录的意外事件在巴西的合理可能损失可能高达约#美元。45,000如果结果在所有情况下都是不利的。
其他或有损失
诺贝尔奖获得者对我们机构的某些民事诉讼累积了责任,其中一部分在我们收购这些实体之前就存在了。诺贝尔奖获得者打算对这些问题进行有力的辩护。截至2020年9月30日和2019年12月31日,约为$7,700及$5,800或有亏损分别计入综合资产负债表中的其他长期负债和其他流动负债。此外,截至2020年9月30日和2019年12月31日,约为20,900及$26,300或有损失分别被归类为持有待售。
物资保障
诺贝尔奖得主收购了剩余的股份492013年4月在UAM巴西拥有%的所有权权益。作为购买49%股权的协议的一部分,桂冠承诺49作为我们在购买协议项下的付款义务的担保。如果我们拖欠任何款项,协议规定没收质押股份。
与收购Faculdades Metropolitanas Unidas Education acionais Ltd.有关。2014年9月12日,桂冠教育集团(FMU)将其收购的股份质押给第三方贷款人,作为我们在贷款下的付款义务的担保,这些贷款为部分收购价格提供了资金。这些股票将被质押,直到全额偿还贷款,贷款将于2021年4月到期。
关于一家桂冠大学在秘鲁的子公司签订的贷款协议,我们的一所大学北大的所有股份都质押给了第三方贷款人,作为贷款项下付款义务的担保。
备用信用证、担保债券和其他承诺书
截至2020年9月30日和2019年12月31日,Laureate的未偿还信用证(LOC)和担保债券主要包括以下讨论的项目。
截至2020年9月30日和2019年12月31日,我们大约有125,800及$127,300,分别以LOC的形式发布,支持美国能源部。这些LOC被要求允许沃尔登和NSAD继续参与美国能源部的Title IV计划,直到2020年3月出售为止。这些LOC几乎全部记录在瓦尔登湖上,并完全以现金等价物和存单为抵押。由于沃尔登被归类为非持续经营,这些余额被记录为我们2020年9月30日和2019年12月31日合并资产负债表上持有的待售流动资产。
截至2020年9月30日和2019年12月31日,我们拥有欧元9,443(约$11,000在2020年9月30日)和欧元5,036(约$5,500于2019年12月31日),分别作为LOC的现金抵押品
西班牙税务审计。这记录在持续运营中,并在我们2020年9月30日和2019年12月31日的合并资产负债表上归类为限制性现金。现金抵押品与西班牙税务管理局(STA)于2018年10月和2020年1月向Iniciativas Culturales de España,S.L.(ICE)发出的最终评估有关。此外,在2020年3月11日,ICE收到了大约欧元的初步评估21,600(约$25,1002020年9月30日),与国家统计局扩大审计范围,审查非居民收入预扣税有关。这项评估不是最终的,ICE打算在STA面前对评估提出质疑。ICE以前是我们的西班牙控股公司;2020年第二季度,ICE迁移到荷兰,更名为桂冠荷兰控股公司(Laureate Dutch Holding B.V.)。
作为我们正常运营的一部分,我们的保险公司按照美国各州教育部门的要求,代表我们发行担保债券。我们有义务赔偿保险公司在保证保证金项下支付的任何款项。截至2020年9月30日和2019年12月31日,这些担保债券的面值总额为美元。17,360及$25,582分别为。2020年6月,一笔金额约为美元的州债券9,000被认为是没有必要的,因此被取消了。这些债券完全以现金抵押,在我们2020年9月30日和2019年12月31日的合并资产负债表上被归类为限制性现金。
2016年11月,为了继续参加旨在提高巴西高等教育参与率的联邦项目Prouni,UAM巴西分公司提供了一笔金额为#美元的担保。15,300。关于担保的发行,UAM巴西公司从第三方获得了一份无担保担保债券,以确保担保。担保债券的成本是$。1,400,其中一半由UAM巴西公司的前所有者偿还,并将在一年内摊销五-一年期限。本公司相信,此事不会对我们的合并财务报表产生实质性影响。
注11.基于股份的薪酬
基于股份的薪酬支出如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的三个月, | | 截至9月30日的9个月, |
| 2020 | | 2019 | | 2020 | | 2019 |
持续运营 | | | | | | | |
股票期权,扣除估计罚没后的净额 | $ | 297 | | | $ | 581 | | | $ | 1,024 | | | $ | 2,411 | |
限制性股票奖励 | 2,330 | | | 663 | | | 6,875 | | | 5,126 | |
持续运营合计 | $ | 2,627 | | | $ | 1,244 | | | $ | 7,899 | | | $ | 7,537 | |
| | | | | | | |
停产经营 | | | | | | | |
基于股份的停产业务补偿费用 | 1,045 | | | 334 | | | 2,378 | | | 2,044 | |
持续运营和非持续运营合计 | $ | 3,672 | | | $ | 1,578 | | | $ | 10,277 | | | $ | 9,581 | |
注12。股东权益
2020财季股东权益净变化的组成部分如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 桂冠教育公司股东 | | |
| 甲类 普通股 | 乙类 普通股 | 额外实收资本 | 留存收益(累计亏损) | 累计其他综合(亏损)收入 | 按成本价计算的库存股 | 非控制性权益 | 股东权益总额 |
| 股份 | 金额 | 股份 | 金额 |
2019年12月31日的余额 | 119,575 | $ | 542 | | 90,831 | | $ | 363 | | $ | 3,724,636 | | $ | 436,509 | | $ | (1,073,981) | | $ | (271,106) | | $ | (12,812) | | $ | 2,804,151 | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
非现金股票薪酬 | — | | — | | — | | — | | 1,984 | | — | | — | | — | | — | | 1,984 | |
B类股转换为A类股 | 18 | | — | | (18) | | — | | — | | — | | — | | — | | — | | — | |
按成本价购买库存股 | (1,619) | | — | | — | | — | | — | | — | | — | | (29,203) | | — | | (29,203) | |
股票期权的行使和限制性股票的归属,扣除为满足预扣税款而预扣的股份 | 1,101 | | 4 | | — | | — | | 25,610 | | — | | — | | — | | — | | 25,614 | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
增加可赎回的非控股权益和股权 | — | | — | | — | | — | | (44) | | — | | — | | — | | — | | (44) | |
| | | | | | | | | | |
可赎回的非控股权益和股权的重新分类 | — | | — | | — | | — | | — | | — | | — | | — | | 38 | | 38 | |
净收入 | — | | — | | — | | — | | — | | 99,615 | | — | | — | | (1,299) | | 98,316 | |
外币换算调整,税后净额为$0 | — | | — | | — | | — | | — | | — | | (330,875) | | — | | 759 | | (330,116) | |
| | | | | | | | | | |
最低养老金负债调整,税后净额为#美元0 | — | | — | | — | | — | | — | | — | | (932) | | — | | — | | (932) | |
2020年3月31日的余额 | 119,075 | | $ | 546 | | 90,813 | | $ | 363 | | $ | 3,752,186 | | $ | 536,124 | | $ | (1,405,788) | | $ | (300,309) | | $ | (13,314) | | $ | 2,569,808 | |
非现金股票薪酬 | — | | — | | — | | — | | 4,621 | | — | | — | | — | | — | | 4,621 | |
| | | | | | | | | | |
股票期权的行使和限制性股票的归属,扣除为满足预扣税款而预扣的股份 | 132 | | 1 | | — | | — | | (33) | | — | | — | | — | | — | | (32) | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
非控股权益的变更 | — | | — | | — | | — | | — | | — | | — | | — | | 3,471 | | 3,471 | |
增加可赎回的非控股权益和股权 | — | | — | | — | | — | | 201 | | — | | — | | — | | — | | 201 | |
| | | | | | | | | | |
可赎回的非控股权益和股权的重新分类 | — | | — | | — | | — | | — | | — | | — | | — | | (414) | | (414) | |
净损失 | — | | — | | — | | — | | — | | (307,823) | | — | | — | | (3,805) | | (311,628) | |
外币换算调整,税后净额为$0 | — | | — | | — | | — | | — | | — | | 14,102 | | — | | (68) | | 14,034 | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
2020年6月30日的余额 | 119,207 | | $ | 547 | | 90,813 | | $ | 363 | | $ | 3,756,975 | | $ | 228,301 | | $ | (1,391,686) | | $ | (300,309) | | $ | (14,130) | | $ | 2,280,061 | |
非现金股票薪酬 | — | | $ | — | | — | | $ | — | | $ | 3,672 | | $ | — | | $ | — | | $ | — | | $ | — | | $ | 3,672 | |
股票期权的行使和限制性股票的归属,扣除为满足预扣税款而预扣的股份 | 63 | | — | | — | | — | | (35) | | — | | — | | — | | — | | (35) | |
非控股权益的变更 | — | | — | | — | | — | | (2,610) | | — | | — | | — | | — | | (2,610) | |
增加可赎回的非控股权益和股权 | — | | — | | — | | — | | 6 | | — | | — | | — | | — | | 6 | |
| | | | | | | | | | |
可赎回的非控股权益和股权的重新分类 | — | | — | | — | | — | | — | | — | | — | | — | | 1,574 | | 1,574 | |
净损失 | — | | — | | — | | — | | — | | (784,442) | | — | | — | | 12 | | (784,430) | |
外币换算调整,税后净额为0美元 | — | | — | | — | | — | | — | | — | | 326,416 | | — | | (74) | | 326,342 | |
| | | | | | | | | | |
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2020年9月30日的余额 | 119,270 | | $ | 547 | | 90,813 | | $ | 363 | | $ | 3,758,008 | | $ | (556,141) | | $ | (1,065,270) | | $ | (300,309) | | $ | (12,618) | | $ | 1,824,580 | |
2019年会计季度股东权益净变化的组成部分如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 桂冠教育公司股东 | | |
| 甲类 普通股 | 乙类 普通股 | 额外实收资本 | (累计亏损)留存收益 | 累计其他综合(亏损)收入 | 按成本价计算的库存股 | 非控制性权益 | 股东权益总额 |
| 股份 | 金额 | 股份 | 金额 |
2018年12月31日的余额 | 107,450 | | $ | 430 | | 116,865 | | $ | 467 | | $ | 3,703,796 | | $ | (530,919) | | $ | (1,112,695) | | $ | — | | $ | (10,133) | | $ | 2,050,946 | |
采用会计准则 | — | | — | | — | | — | | — | | 28,944 | | — | | — | | — | | 28,944 | |
2019年1月1日的余额 | 107,450 | | $ | 430 | | 116,865 | | $ | 467 | | $ | 3,703,796 | | $ | (501,975) | | $ | (1,112,695) | | $ | — | | $ | (10,133) | | $ | 2,079,890 | |
非现金股票薪酬 | — | | — | | — | | — | | 3,149 | | — | | — | | — | | — | | 3,149 | |
B类股转换为A类股 | 8 | | — | | (8) | | — | | — | | — | | — | | — | | — | | — | |
限制性股票的归属,扣除为满足预扣税款而预扣的股份 | 325 | | 1 | | — | | — | | (1,421) | | — | | — | | — | | — | | (1,420) | |
| | | | | | | | | | |
对非控股股东的分配 | — | | — | | — | | — | | — | | — | | — | | — | | (625) | | (625) | |
| | | | | | | | | | |
增加可赎回的非控股权益和股权 | — | | — | | — | | — | | 263 | | — | | — | | — | | — | | 263 | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
可赎回的非控股权益和股权的重新分类 | — | | — | | — | | — | | — | | — | | — | | — | | 224 | | 224 | |
净收入 | — | | — | | — | | — | | — | | 191,243 | | — | | — | | 3,022 | | 194,265 | |
外币换算调整,税后净额为$0 | — | | — | | — | | — | | — | | — | | 49,521 | | — | | 30 | | 49,551 | |
衍生品未实现收益,税后净额为#美元0 | — | | — | | — | | — | | — | | — | | 2,609 | | — | | — | | 2,609 | |
| | | | | | | | | | |
2019年3月31日的余额 | 107,783 | | $ | 431 | | 116,857 | | $ | 467 | | $ | 3,705,787 | | $ | (310,732) | | $ | (1,060,565) | | $ | — | | $ | (7,482) | | $ | 2,327,906 | |
非现金股票薪酬 | — | | — | | — | | — | | 4,854 | | — | | — | | — | | — | | 4,854 | |
B类股转换为A类股 | 10,991 | | 44 | | (10,991) | | (44) | | — | | — | | — | | — | | — | | — | |
股票期权的行使和限制性股票的归属,扣除为满足预扣税款而预扣的股份 | 32 | | — | | — | | — | | 170 | | — | | — | | — | | — | | 170 | |
对非控股股东的分配 | — | | — | | — | | — | | — | | — | | — | | — | | (731) | | (731) | |
非控股权益的变更 | — | | — | | — | | — | | (3,700) | | — | | — | | — | | — | | (3,700) | |
增加可赎回的非控股权益和股权 | — | | — | | — | | — | | 194 | | — | | — | | — | | — | | 194 | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
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可赎回的非控股权益和股权的重新分类 | — | | — | | — | | — | | — | | — | | — | | — | | (855) | | (855) | |
净收入 | — | | — | | — | | — | | — | | 781,592 | | — | | — | | (1,976) | | 779,616 | |
外币换算调整,税后净额为$0 | — | | — | | — | | — | | — | | — | | 10,275 | | — | | (87) | | 10,188 | |
衍生品未实现收益,税后净额为#美元0 | — | | — | | — | | — | | — | | — | | (10,559) | | — | | — | | (10,559) | |
2019年6月30日的余额 | 118,806 | | $ | 475 | | 105,866 | | $ | 423 | | $ | 3,707,305 | | $ | 470,860 | | $ | (1,060,849) | | $ | — | | $ | (11,131) | | $ | 3,107,083 | |
非现金股票薪酬 | — | | — | | — | | — | | 1,578 | | — | | — | | — | | — | | 1,578 | |
B类股转换为A类股 | 15,002 | | 60 | | (15,002) | | (60) | | — | | — | | — | | — | | — | | — | |
股票期权的行使和限制性股票的归属,扣除为满足预扣税款而预扣的股份 | 96 | | — | | — | | — | | 1,455 | | — | | — | | — | | — | | 1,455 | |
按成本价购买库存股 | (6,150) | | — | | — | | — | | — | | — | | — | | (104,849) | | — | | (104,849) | |
增加可赎回的非控股权益和股权 | — | | — | | — | | — | | (193) | | — | | — | | — | | — | | (193) | |
可赎回的非控股权益和股权的重新分类 | — | | — | | — | | — | | — | | — | | — | | — | | 649 | | 649 | |
净损失 | — | | — | | — | | — | | — | | (95,226) | | — | | — | | (1,568) | | (96,794) | |
外币换算调整,税后净额为0美元 | — | | — | | — | | — | | — | | — | | (82,070) | | — | | (510) | | (82,580) | |
最低养老金负债调整,税后净额为0美元 | — | | — | | — | | — | | — | | — | | 4,531 | | — | | — | | 4,531 | |
2019年9月30日的余额 | 127,754 | | $ | 535 | | 90,864 | | $ | 363 | | $ | 3,710,145 | | $ | 375,634 | | $ | (1,138,388) | | $ | (104,849) | | $ | (12,560) | | $ | 2,830,880 | |
股票回购计划
2019年8月8日,公司宣布董事会已批准一项股票回购计划,收购金额最高可达美元。150,000公司的A类普通股。2019年10月初,公司股票回购达到授权限额$150,000。2019年10月14日,公司董事会批准将现有回购公司A类普通股的授权增加1美元。150,000获得完全授权(包括之前的AUT限时回购)最高可达$300,000公司的A类普通股。该公司的回购是在大宗交易中以及在公开市场上以现行市场价格进行的,并根据规则10b5-1的股票回购计划,按照1934年证券交易法(修订后的交易法)颁布的适用规则和条例进行。2020年1月,公司回购1,619已发行的A类普通股,总收购价为$29,203并达到授权的总限额$300,000。如附注19,后续事件所述,该公司于2020年11月宣布了一项额外的股票回购计划。
积累的其他方面的了解巨额收入(亏损)
我们综合资产负债表中的累计其他全面收益(亏损)(AOCI)包括因折算外国子公司的财务报表而产生的累计换算调整、指定为现金流对冲的衍生品的未实现收益以及未被确认为我们最低养老金负债的定期净收益成本组成部分的累计净收益或亏损。AOCI的变化包括取消累计与在此期间出售的子公司有关的换算调整,主要包括智利余额#美元。293,000. 这些余额的组成部分如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2020年9月30日 | | 2019年12月31日 |
| 桂冠教育公司 | 非控制性权益 | 总计 | | 桂冠教育公司 | 非控制性权益 | 总计 |
外币折算调整 | $ | (1,075,008) | | $ | 943 | | $ | (1,074,065) | | | $ | (1,084,651) | | $ | 326 | | $ | (1,084,325) | |
衍生工具未实现收益 | 10,416 | | — | | 10,416 | | | 10,416 | | — | | 10,416 | |
最低养老金负债调整 | (678) | | — | | (678) | | | 254 | | — | | 254 | |
累计其他综合损失 | $ | (1,065,270) | | $ | 943 | | $ | (1,064,327) | | | $ | (1,073,981) | | $ | 326 | | $ | (1,073,655) | |
注13.衍生工具
在正常的业务过程中,我们的业务会受到外币价值波动和利率变化的影响。我们可能会寻求通过包括使用衍生品工具在内的风险管理计划来控制这些风险的一部分。
桂冠公司优先长期债务安排的利息和本金将主要以美元支付。我们偿还债务的能力受到美元兑外币价值波动的影响,因为我们用于支付这些债务的大部分运营现金是由使用美元以外的功能货币的子公司产生的。作为我们整体风险管理政策的一部分,Laureate有时会签订外币掉期合约和浮动至固定利率掉期合约。此外,我们偶尔会签订外汇远期合约,以减少其他非功能性货币计价的应收账款和应付账款的影响。我们不进行投机或杠杆交易,也不为交易目的持有或发行衍生品。我们一般打算持有衍生品直至到期。
桂冠报告所有衍生品的公允价值。这些合同要么被确认为资产,要么被确认为负债,这取决于衍生品的公允价值。与这些掉期的公允价值变化相关的收益或损失在我们的综合经营报表中按合同期限内的当前基础确认,除非被指定并作为对冲有效。对于被指定并有效作为现金流对冲的掉期,与掉期公允价值变化相关的收益或亏损在我们的综合资产负债表中确认为AOCI的组成部分,并在相关对冲项目的期限内作为利息支出的组成部分摊销为收益。当被指定为现金流对冲的有效利率互换提前终止时,未实现收益或亏损在我们的综合资产负债表中作为AOCI的组成部分递延,并作为被对冲预测期间的利息支出的调整摊销。
交易会影响收益。对于被指定和有效作为净投资对冲的衍生品,与衍生品公允价值变化相关的收益或亏损在我们的综合资产负债表上确认为AOCI的组成部分。
截至2020年9月30日和2019年12月31日,桂冠没有持有任何衍生品。
指定为对冲工具的衍生工具
净投资对冲-交叉货币掉期
2017年12月,桂冠进入二欧元-美元交叉货币掉期(净投资对冲),以对冲我们欧元功能货币子公司业务的外币兑换波动性,并使我们的现金流更好地与我们债务债务计价的货币相匹配。这两个掉期合约的生效日期均为2017年12月22日,到期日均为2020年11月2日,并在成立时被指定为有效净投资对冲。2019年4月,该公司终止了欧元与美元的两次交叉货币掉期交易,获得净结算金额为#美元。7,679,这包括在截至2019年9月30日的9个月的综合现金流量表上与出售停产业务相关的衍生品结算和净投资对冲。掉期条款规定,在第一次掉期到期时,桂冠将交付名义金额的欧元。50,000并获得美元59,210以隐含汇率1.1842在第二次掉期到期时,桂冠将交付名义金额的欧元50,000并获得美元59,360以隐含汇率1.1872。每半年一次,直到月桂到期,桂冠有义务支付5.63%和接收8.25欧元的%50,000和美元59,210,分别在第一次掉期和付款时5.6675%和接收8.25欧元的%50,000和美元59,360分别在第二次掉期时。这些掉期被确定为100%有效;因此,被指定为套期保值工具的衍生工具的无效部分在收入中确认的损益金额为#美元。0。在AOCI确认的累计收益将从收益中递延,直到被套期保值的被投资人出售或清算。
现金流对冲-2024年定期贷款利率掉期
2017年5月,Laureate进入现金流对冲,并被指定为现金流对冲,四名义金额为#美元的固定收受浮动摊销利率掉期100,000, $100,000, $200,000及$300,000分别为。这些名义金额与2024年定期贷款借款的相应本金相符,这些掉期有效地对冲了利息支付。因此,名义价值根据协议条款每年摊销,以匹配偿还本金借款。这些掉期实际上固定了定期贷款的浮动利率,以减少可归因于美元-伦敦银行同业拆借利率(LIBOR)-英国银行间同业拆借利率(BBA)变动而导致的现金流波动的风险敞口。全四掉期已于2018年8月21日完全结算,在2022年5月31日到期日之前,剩余的AOCI将按比例重新分类为2024年定期贷款剩余到期日的利息支出收入。掉期交易对手在结算时收到的现金为#美元。14,117。2019年第二季度,由于2019年6月用出售葡萄牙和西班牙机构的收益全额偿还2024年定期贷款,本公司加快了将AOCI中的金额重新分类为收益的过程,因为对冲的预测交易可能不会发生。加速的金额是大约$1美元的收益。9,800并记录为利息支出的减少。在掉期结算之前,它们被确定为100%有效;因此,无效部分在收入中确认的损益金额为#美元。0.
下表显示了被指定为对冲工具的衍生品在综合收益中记录的未实现(亏损)收益总额。截至2020年9月30日及2019年9月30日止三个月,并无衍生工具影响,而截至2020年及2019年9月30日止九个月,该等衍生工具对综合收益、利息支出及AOCI的影响如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (亏损)在综合收益中确认的收益(有效部分) | 损益表位置 | | 收益从AOCI重新分类为收入(有效部分) | | 综合利息支出总额 |
| 2020 | | 2019 | | | 2020 | | 2019 | | 2020 | 2019 |
现金流对冲 | | | |
利率掉期 | $ | — | | | $ | (11,818) | | 利息支出 | | $ | — | | | $ | 11,818 | | | | |
净投资对冲 | | | |
交叉货币掉期 | — | | | 3,868 | | 不适用 | | — | | | — | | | | |
总计 | $ | — | | | $ | (7,950) | | | | $ | — | | | $ | 11,818 | | | $ | (75,698) | | $ | (101,548) | |
未被指定为对冲工具的衍生工具
澳元兑美元外币掉期
2020年3月,Laureate就公司间融资交易签订了一份澳元兑美元掉期协议,到期日为2020年4月15日。掉期条款规定,在到期日,桂冠将交付名义金额的澳元。21,000并获得美元13,713以1美元的兑换率0.65301澳元兑1美元。2020年4月8日,Laureate就这一掉期达成了一项净结算协议,交付美元12,999并收到名义金额的澳元21,000以1美元的兑换率0.61901澳元兑1美元。这项净和解是在2020年4月15日执行的,产生了实现收益和收到的收益#美元。714。这一数额包括在截至2020年9月30日的9个月的综合经营报表的衍生品收益中,也包括在截至2020年9月30日的9个月的综合现金流量表的衍生品合同结算付款中。出于会计目的,这一掉期交易并未被指定为对冲。
2020年4月8日,桂冠签订了一份新的澳元兑美元掉期协议,名义金额为澳元21,000。在2020年6月15日的到期日,Laureate交付了名义金额,并收到了美元12,921以1美元的兑换率0.61531澳元兑1澳元,造成已实现亏损$1,340。这笔金额包括在综合经营报表的衍生工具收益中截至2020年9月30日的9个月并计入截至2020年9月30日的9个月的综合现金流量表衍生工具合约结算付款中。出于会计目的,这一掉期交易并未被指定为对冲。
欧元兑美元外币掉期-西班牙和葡萄牙
2018年12月,桂冠进入二与签署西班牙和葡萄牙子公司的出售协议有关的欧元对美元掉期协议。互换的目的是减轻出售所得外汇敞口的风险。第一笔掉期交易取决于交易情况,结算日期发生在交易完成后的第二个工作日。在结算日,Laureate交付了名义金额的欧元275,000并收到美元314,573以1美元的兑换率1.1439,这带来了1美元的已实现收益。5,088。第二个掉期是看跌期权,到期日为2019年4月8日,桂冠可以将名义金额的欧元275,000并呼叫美元金额为$310,750以1美元兑1美元的汇率1.13。根据预期的销售交易时间,掉期交易于2019年4月2日终止,向交易对手支付了#美元。980这包括扣除收到的收益后的递延保费支付。出于会计目的,这些掉期没有被指定为对冲。
除上述掉期外,为了在2019年5月31日销售成交日之前继续降低西班牙和葡萄牙预期销售收益的外币风险,Laureate还于2019年4月签订了七合并名义金额为欧元的欧元兑美元掉期协议375,000。在2019年5月15日的到期日,桂冠支付了欧元名义金额,总共收到了美元423,003以1美元的兑换率1.128007,产生了$的收益1,644。2019年5月,桂冠进入九合并名义金额为欧元的欧元兑美元掉期协议532,000。在2019年6月4日的到期日,桂冠支付了欧元名义金额,并获得了总计$597,149以1美元的兑换率1.122461,导致实现亏损约为$565。出于会计目的,这些掉期没有被指定为对冲。
中电与瑞士银行(UF)的交叉货币和利率互换
交叉货币和利率互换协议的目的是在我们的债务义务和运营货币之间提供更好的相关性。2010年,我们在智利的一家子公司签订了四交叉货币和利率互换协议,名义总金额约为#美元31,000,并将中电计价的浮息债务转换为固定利率的UF计价债务。UF是智利经通胀调整后的记账单位。一其中一部分掉期定于2024年12月1日到期,其余的三计划于2025年7月1日到期(中电至用友交叉货币及利率互换);然而,于2019年第一季度,本公司选择结清所有四掉期换取约美元的现金净付款8,200。此外,智利当时还选择偿还某些应付票据未偿还本金余额的一部分。这笔款项包括在截至2019年9月30日的9个月的综合现金流量表上的衍生品合约结算付款中。中电对日联的交叉货币和利率掉期并未被指定为会计上的对冲。
综合经营报表中未被指定为对冲工具的衍生工具报告的损益构成如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的三个月, | | 截至9月30日的9个月, |
| 2020 | | 2019 | | 2020 | | 2019 |
交叉货币和利率掉期 | | | | | | | |
未实现收益 | $ | — | | | $ | 283 | | | $ | — | | | $ | 4,305 | |
已实现(亏损)收益 | — | | | — | | | (626) | | | 4,861 | |
衍生工具净收益(亏损) | $ | — | | | $ | 283 | | | $ | (626) | | | $ | 9,166 | |
信用风险及与信用风险相关的或有特征
桂冠的衍生品使我们面临信用风险,以至于交易对手可能无法履行其合同义务。当任何衍生品处于净收益头寸时,我们的信用风险敞口金额等于衍生品的公允价值。桂冠仅与评级较高的主要金融机构进行衍生品交易,从而限制了其信用风险。我们尚未与衍生品交易对手签订抵押品协议。截至2020年9月30日和2019年12月31日,我们没有持有任何净收益头寸的衍生品,因此没有信用风险。
桂冠与其衍生品交易对手的协议包含一项条款,根据该条款,如果贷款人因债务违约而加速偿还基础债务,我们可能会被宣布违约。截至2020年9月30日和2019年12月31日,我们没有持有任何净亏损的衍生品,因此没有衍生品义务。
注14.所得税
诺贝尔奖得主用责任我那就是说明所得税的原因。递延所得税反映了用于财务报告目的的资产和负债的账面价值与用于所得税目的的金额之间的临时差异的净税收影响。出于临时目的,我们还适用美国会计准则740-270“所得税-中期报告”。
诺贝尔奖获得者所有时期的所得税条款包括联邦所得税、州所得税和外国所得税。截至2020年9月30日和2019年9月30日的三个月和九个月的税收拨备是基于估计的全年有效税率,此前实施了专门与过渡期相关的重要项目,包括高税收司法管辖区和低税收司法管辖区之间的收入组合。Laureate在多个国家和地区以不同的法定税率开展业务,或者是免税实体,以及其他亏损实体,因此不太可能从亏损中获得税收优惠。
桂冠记录了与不确定的税收状况相关的利息和罚款,作为所得税费用的一个组成部分。在截至2020年9月30日的9个月里,桂冠确认了与所得税相关的利息和罚款美元。995。获奖者有$11,563截至2020年9月30日的应计利息和罚款。在截至2020年9月30日的9个月里,桂冠取消了对美元的确认4,340以前累积的利息和罚金。大约$10,685未确认的税收优惠,如果确认,将影响实际所得税税率。桂冠公司未被承认的税收优惠有可能在未来12个月内减少至多约美元。12,000由于诉讼时效失效以及各司法管辖区未解决的税务问题最终得到解决。
截至2020年1月1日,该公司修改了其一家拥有知识产权的子公司的合伙协议,使该子公司在荷兰纳税。其结果是获得了大约$的净离散税收优惠。222,000这代表了知识产权的账面和税基差异,是根据知识产权的当前公允价值和适用的荷兰法定税率衡量的。确定知识产权的公允价值(作为递延税项资产的计税基础)需要管理层做出本质上不确定的假设和估计。这一净税收优惠减少了#美元。81,000由于某些实体在2020年第三季度被重新归类为非持续经营,因此,与2020年第一季度相比,本集团第三季度的财务状况有所下降。
2020年3月27日,冠状病毒援助、救济和经济安全法案(CARE)签署成为法律。CARE法案提供了大量的刺激和援助方案,旨在应对新冠肺炎疫情的影响,包括减税和政府贷款、赠款和投资。CARE法案没有对桂冠公司截至2020年9月30日的三个月和九个月的合并财务报表产生重大影响。我们会继续监控任何影响
这可能是由于CARE法案以及其他司法管辖区颁布的任何类似的刺激立法,在这些司法管辖区,Laureate有实质性的业务。
2020年7月,美国财政部发布了针对全球无形低税收入(GILTI)的最终规定。在其他变化中,这些规定规定,如果外国公司的某些外国收入在外国司法管辖区被视为高税收,则可以选择将这些收入排除在GILTI之外。这些任选条款可以追溯适用,因此需要对潜在的财务报表影响进行重大分析。在2020年第三季度,该公司记录了一项大约为美元的离散税收优惠70,900与2018年和2019年相关。
该公司通过审查所有可用证据(包括正面和负面证据)来评估递延税项资产的变现能力。如果负面证据多于正面证据,则计入估值津贴。在考虑递延税金资产是否可变现时,公司的三年累计亏损状况是一个重要的负面证据。会计指引限制了公司对预计应税收入的依赖程度,以支持收回递延税项资产。在2020年第三季度,澳大利亚和美国的实体发放的估值免税额约为$19,200及$12,200这分别是由于三年累计亏损状况转变为三年累积收益状况,以及其他积极因素,包括对未来盈利能力的预测。
注15。每股收益(亏损)
我们有二普通股类别,A类普通股和B类普通股。除投票权外,B类普通股与A类普通股享有相同的权利,因此在计算每股收益时,两者被视为同一类股票。桂冠公司通过将普通股股东可获得的收入除以报告期内已发行普通股的加权平均数来计算基本每股收益(EPS)。稀释每股收益反映了如果以股票为基础的补偿奖励、或有可发行股票或可转换证券被行使或转换为普通股时可能发生的稀释。在计算稀释每股收益时,基本加权平均股数乘以股票期权、限制性股票、限制性股票单位、任何使用库存股方法确定的或有可发行股票,以及任何使用IF转换方法确定的可转换证券的稀释效应。
下表汇总了基本每股收益(亏损)和稀释后每股收益(亏损)的计算方法:
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截至9月30日的三个月, | 2020 | | 2019 | | |
用于持续经营的普通股基本收益(亏损)和稀释后收益(亏损)的分子: | | | | | |
持续经营亏损 | $ | (271,040) | | | $ | (86,649) | | | |
可归因于非控股权益的净收入 | (7) | | | (12) | | | |
桂冠教育公司持续经营的亏损。 | (271,047) | | | (86,661) | | | |
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增加可赎回的非控股权益和股权的赎回价值 | 6 | | | (193) | | | |
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持续经营净亏损,每股基本收益和稀释后收益(亏损) | $ | (271,041) | | | $ | (86,854) | | | |
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用于非持续经营的基本和稀释后每股普通股收益(亏损)的分子: | | | | | |
(亏损)非持续经营所得的税后净额 | $ | (169,768) | | | $ | 30,986 | | | |
停产业务销售亏损(税后净额) | (343,622) | | | (41,131) | | | |
可归因于非控股权益的(收益)亏损 | (5) | | | 1,580 | | | |
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基本和稀释后每股收益(亏损)的非持续经营净亏损 | $ | (513,395) | | | $ | (8,565) | | | |
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普通股基本收益(亏损)和稀释后收益(亏损)中使用的分母: | | | | | |
已发行的基本和稀释加权平均股票 | 210,033 | | | 224,193 | | | |
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每股基本收益和稀释后收益(亏损): | | | | | |
持续经营亏损 | $ | (1.29) | | | $ | (0.39) | | | |
停产损失 | (2.44) | | | (0.04) | | | |
每股基本和摊薄亏损 | $ | (3.73) | | | $ | (0.43) | | | |
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截至9月30日的9个月, | 2020 | | 2019 |
用于持续经营的普通股基本收益(亏损)和稀释后收益(亏损)的分子: | | | |
持续经营亏损 | $ | (76,503) | | | $ | (211,676) | |
可归因于非控股权益的净亏损(收益) | 27 | | | (61) | |
桂冠教育公司持续经营的亏损。 | (76,476) | | | (211,737) | |
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增加可赎回的非控股权益和股权的赎回价值 | 163 | | | 264 | |
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持续经营净亏损,每股基本收益和稀释后收益(亏损) | $ | (76,313) | | | $ | (211,473) | |
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用于非持续经营的基本和稀释后每股普通股收益(亏损)的分子: | | | |
(亏损)非持续经营所得的税后净额 | $ | (557,951) | | | $ | 240,373 | |
(亏损)非连续性业务的销售收益,税后净额 | (363,288) | | | 848,390 | |
可归因于非控股权益的损失 | 5,065 | | | 583 | |
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每股基本收益和稀释后收益(亏损)的非持续经营净收益(亏损) | $ | (916,174) | | | $ | 1,089,346 | |
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普通股基本收益(亏损)和稀释后收益(亏损)中使用的分母: | | | |
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已发行的基本和稀释加权平均股票 | 209,920 | | | 224,498 | |
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每股基本收益和稀释后收益(亏损): | | | |
持续经营亏损 | $ | (0.36) | | | $ | (0.94) | |
(亏损)停业收入 | (4.36) | | | 4.85 | |
每股基本收益和摊薄(亏损)收益 | $ | (4.72) | | | $ | 3.91 | |
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下表汇总了不包括在稀释每股收益计算中的股票期权、限制性股票和限制性股票单位(RSU)的数量,因为这会产生反稀释效应:
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| 截至9月30日的三个月, | | 截至9月30日的9个月, |
| 2020 | | 2019 | | 2020 | | 2019 |
股票期权 | 3,838 | | | 8,650 | | | 4,205 | | | 8,956 | |
限制性股票和RSU | 727 | | | 733 | | | 732 | | | 854 | |
注16。法律和监管事项
获奖者在正常业务过程中会受到法律程序的影响。管理层认为,对于这些行动的最终结果,我们有足够的法律辩护、保险范围和/或应计责任。管理层认为,任何和解都不会对桂冠公司的财务状况、经营业绩或现金流产生实质性影响。
我们的机构受到不确定和变化的法律法规的约束,这些法律或法规的任何变化或它们对我们的适用都可能对我们的业务、财务状况和经营业绩产生重大不利影响。除以下陈述外,我们在截至2019年12月31日的Form 10-K年度报告中描述的影响我们高等教育机构的法律法规没有实质性变化,这些法律法规在我们截至2020年3月31日和2020年6月30日的季度Form 10-Q季度报告中进行了更新。
澳大利亚法规
我们的课程二澳大利亚的高等教育机构继续主要在网上授课,并遵守所有当地法规。在某些有限的情况下,根据各州新冠肺炎的监管反应,允许实际进入校园和面对面授课的计划正在实施中。
巴西法规
为了应对新冠肺炎疫情导致的从面授课程向网络课程的转变,巴西几个州的立法机构通过了要求学校打折学费的法律。到目前为止,就我们运营的州而言,只有里约热内卢、巴伊亚和帕拉伊巴通过了这样的法律。然而,由于里约热内卢和帕拉伊巴颁布了暂停实施此类法律的禁令,我们目前只对巴伊亚校区的课程实行强制折扣。上述法律的合宪性在州法院和最高法院都受到质疑。
截至2020年8月,第934/2020号临时总统法已转变为第14,040号法律。因此,各机构仍然有权用远程活动取代面对面的课程,并为特定的健康本科课程调整学术日历和学位预期。
政府在巴西恢复面对面教育活动的措施正在各州和城市的基础上实施。我们巴西绝大多数校区的实验室和专业实践活动已经恢复。尽管被授权在一些地方逐步恢复面授课程,但学术策划者认为,考虑到目前的情况,远程活动是最合适的选择。
墨西哥法规
行政活动已经完全恢复,但是二我们的校园。在所在地区(市或州)根据国家颜色编码的卫生警报系统被分配绿色色码之前,任何校园都不允许恢复面对面的教育活动。在此之前,任何校园都不允许恢复面对面的教育活动,直到它所在的地区(市或州)根据国家的颜色编码卫生警报系统被分配了绿色代码。
秘鲁法规
虽然秘鲁的国家卫生紧急状态已延长至2020年11月30日,从2020年9月1日起生效,但秘鲁进入了经济复苏计划的第四阶段。政府已宣布明年可能恢复面授课程,但具体复课时间将取决于新冠肺炎的感染率。
美国监管机构
教育部规则制定活动
2020年8月24日,美国教育部(DOE)发布了最终法规,对特别影响远程教育项目的法规进行了修改。《最终条例》为函授课程、远程教育和学术参与等术语提供了新的定义。沃尔登大学通过其Tempo学习课程提供基于课程的远程教育项目和直接评估远程教育项目。根据这些新规定,有资格获得第四章联邦学生资助基金的学生,如果注册了沃尔登大学的Tempo学习项目,可能会以更定期的支付模式获得资金,这种支付模式更符合他们的个性化进程。最终规定的生效日期为2021年7月1日,但美国能源部将允许机构选择提前实施这些规定的部分内容。
司法部自愿向瓦尔登大学申请信息
我们的机构受到监管,必须不时回应有关它们是否遵守各项法定规定的查询。2020年9月14日,沃尔登大学(Walden)收到美国司法部(DoJ)民事部门的一封信,信中指出司法部正在调查Walden在其护理硕士项目(护理项目)的运作中是否违反了联邦虚假申报法,歪曲了其与美国教育部签订的项目参与协议的遵守情况,该协议涵盖了Walden大学根据美国高等教育法案第四章参与联邦学生资助项目的情况。这封信邀请沃尔登提供有关一些具体领域的信息,这些领域主要与其护理项目的实习部分有关,但没有对沃尔登的任何不当行为或不当行为提出指控。虽然该公司正在配合美国司法部自愿提供信息的要求,但它无法预测此事的时间或结果。此外,在2020年10月12日,沃尔登收到了高等教育委员会(HLC)的通知,由于美国司法部的调查,该委员会打算对沃尔登进行公开的“政府调查”。虽然HLC完全有权决定是否颁发这样的公开称号,但沃尔登要求不强加这样的称号。
因为没有政府对任何不当行为或非法行为的指控。当负债很可能已经发生,且负债金额可以合理估计时,公司就负债进行应计。在确定概率和确定损失是否可以合理估计时,都需要作出重大判断。前述分析所产生的披露、应计或估计(如有)将予以审核和调整,以反映谈判、和解、裁决、法律顾问意见以及与特定事项有关的其他信息和事件的影响。目前,本公司认为此事不会对本公司的财务状况、经营业绩或现金流产生实质性影响。
注17。公允价值计量
公允价值被定义为在计量日期市场参与者之间有序交易中为出售资产而收到的价格或为清偿负债而支付的价格。会计准则采用公允价值层次结构,将用于计量公允价值的估值技术的输入划分为三个层次,如下所述:
•第1级-活跃市场中相同资产或负债的报价(未经调整);
•第2级-资产或负债的直接或间接可观察到的报价以外的可观察到的投入;
•第三级-市场活动很少或没有市场活动支持的不可观察的投入。
这些水平不一定表明与披露的金融资产或负债相关的流动性风险。资产和负债按照ASC 820-10“公允价值计量”的要求,根据对公允价值计量有重要意义的最低投入水平进行整体分类。
衍生工具
诺贝尔奖得主使用衍生品工具作为银行债务、外汇波动和利率风险的经济对冲。它们的价值是使用衍生品常用的估值模型得出的。这些估值模型需要各种投入,包括合同条款、市场价格、远期价格收益率曲线、名义数量、波动性度量以及这些投入的相关性。我们的估值模型也反映了信用风险的衡量标准。诺贝尔奖得主的结论是,我们衍生品的公允价值是基于不可观察到的投入,即第三级假设。在本公司衍生工具的公允价值计量中使用的重大不可观察的投入是我们自己的信用风险。在其他投入保持不变的情况下,我们自己的信用风险的显著增加(减少)将导致本公司衍生工具的公允价值计量显著降低(更高)。
截至2020年9月30日和2019年12月31日,桂冠并未持有任何按公允价值经常性计量的金融资产或负债。
截至2020年9月30日的9个月,我们按公允价值经常性计量的3级衍生工具的变化如下:
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2019年12月31日的余额 | $ | — | |
收益中包括的亏损: | |
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已实现亏损,净额 | (626) | |
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安置点 | 626 | |
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2020年9月30日的余额 | $ | — | |
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截至2020年9月30日,诺贝尔奖得主没有被归类为3级的公允价值计量。
注18。补充现金流信息
现金和现金等价物及限制性现金的对账
下表提供了合并资产负债表中报告的现金、现金等价物和限制性现金以及2019年9月30日余额的对账。2020年9月30日和2019年9月30日的余额总和为截至2020年9月30日和2019年9月30日的9个月合并现金流量表中显示的金额:
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 2020年9月30日 | 2019年9月30日 | 2019年12月31日 |
现金和现金等价物 | | $ | 716,799 | | $ | 93,153 | | $ | 61,576 | |
限制性现金 | | 30,857 | | 35,101 | | 36,241 | |
现金流量表中显示的现金及现金等价物总额和限制性现金 | | $ | 747,656 | | $ | 128,254 | | $ | 97,817 | |
限制性现金包括用来抵押备用信用证的现金等价物。此外,Laureate有时可能会持有美国的信用证保证金,以代替担保债券,或者拥有不能立即用于当前业务的现金。另见附注10,承付款和或有事项。
注19。后续事件
出售洪都拉斯业务的协议
如附注4,停产经营和待售资产中所述,2020年10月13日,公司与洪都拉斯的一个非营利性基金会Fundación Nasser达成了一项最终协议,转让其在洪都拉斯的业务控制权,总现金对价约为$29,800,在结清成本之前。
资产出售要约购买高达3亿美元的高级债券
2020年10月13日,公司宣布开始现金收购要约(资产出售要约),收购金额最高可达$300,000其本金总额(要约金额)8.2502025年到期的优先债券(优先债券),购买价为其本金的100%,另加购买日(但不包括)的应计及未付利息。
由于公司出售其在智利和马来西亚的业务,资产出售要约是根据管理高级票据的契约(Indenture)提出的。根据契约的定义,这些销售构成了资产销售。资金来源为出售资产所得的手头现金。
资产出售要约将于2020年11月10日纽约市时间晚上11点59分到期,除非公司自行决定延期(到期时间)。如果在资产出售要约中有效投标(及未有效撤回)的优先债券的本金总额超过要约金额,则只接受要约金额,而优先债券将按比例购买(经所需调整,以便只有最低金额为$的优先债券)。2,000和$的整数倍1,000超出的部分将如此购买)。优先债券的投标必须在到期日或之前进行,并可在到期日或之前的任何时间有效撤回。
倘若投标及获接纳的优先债券的本金总额少于要约金额,则任何少于根据资产出售要约购买优先债券的要约金额,均可按契约许可的任何方式使用。
股票回购计划
桂冠公司董事会批准了一项新的股票回购计划,收购金额最高可达美元。300,000公司的A类普通股。公司建议的回购可能会不时在公开市场上以现行市场价格、私下协商的交易、大宗交易和/或其他法律允许的方式进行,具体取决于市场状况以及根据1934年修订后的《证券交易法》(The Exchange Act)颁布的适用规则和条例。回购可以根据根据交易所法案10b5-1规则通过的交易计划进行。公司董事会将定期审查股票回购计划,并可能授权调整回购计划的条款和规模,或暂停或终止该计划。该公司打算用自由现金流以及手头多余的现金和流动资金为回购提供资金。
完成对澳大利亚和新西兰的出售
如附注4所述,停产业务和待售资产2020年11月3日,该公司完成了澳大利亚和新西兰的销售。在交易结束时,该公司收到了大约#美元的收益。650,000,扣除交易成本。
项目2.管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析
前瞻性陈述
这份关于Form 10-Q(本Form 10-Q)的季度报告包含联邦证券法所指的“前瞻性陈述”,涉及风险和不确定性。您可以识别前瞻性陈述,因为它们包含诸如“相信”、“预期”、“可能”、“将”、“应该”、“寻求”、“大约”、“打算”、“计划”、“估计”或“预期”等词语,或与我们的战略、计划或意图有关的类似表述。我们所作的所有与估计和预期的收益、成本、支出、现金流、增长率和财务结果有关的陈述,以及我们所作的关于(I)我们对战略替代方案的探索以及在此类审查过程中可能确定、探索或实施的未来计划、战略或交易的所有陈述,(Ii)我们计划中的资产剥离、由此产生的预期收益、预期的收入减少以及由此引发的任何诉讼或纠纷,以及(Iii)新冠肺炎疫情对我们的业务或全球经济整体的潜在影响。这些都是前瞻性陈述。此外,我们通过我们的高级管理层,不时就我们预期的未来运营和业绩以及其他发展发表前瞻性的公开声明。所有这些前瞻性陈述都会受到风险和不确定性的影响,这些风险和不确定性随时可能发生变化,包括与我们对战略选择的探索有关的风险和不确定性,包括任何资产剥离或分离交易的条款、时间、结构、收益和成本,以及任何资产剥离或分离交易是否会完成,以及任何资产剥离或分离交易对我们剩余业务的影响。相应地, 我们的实际结果可能与我们预期的大不相同。我们的大部分前瞻性陈述来自我们的运营预算和预测,这些预算和预测基于许多详细的假设。虽然我们相信我们的假设是合理的,但我们警告说,很难预测已知因素的影响,当然,我们不可能预测所有可能影响我们实际结果的因素。可能导致实际结果与我们的预期大不相同的重要因素,包括但不限于与本10-Q表格中包含的前瞻性陈述一起,在截至2019年12月31日的财政年度10-K表格年度报告(2019年10-K表格)的“第1项--业务”和“1A-风险因素”中披露,并由截至2020年3月31日和2020年6月30日的10-Q表格季度报告第二部分“1A-风险因素”更新。我们认为可能影响我们业绩的一些因素包括:
•与新冠肺炎疫情及其死灰复燃对公司的长期影响有关的风险和不确定性,包括但不限于对学生招生、学费定价和未来收费的影响;
•与开展全球业务相关的风险,包括复杂的商业、外汇、政治、法律、监管、税收和经济风险;
•与我们探索战略替代方案相关的风险,包括可能中断我们正在进行的业务和增加与交易相关的费用;
•我们有能力有效地管理我们业务的增长,在我们的国家网络内实施共同的运营模式,并提高我们的运营杠杆;
•发展和扩大我们的业务,以及新技术应用在教育服务业的效果;
•我们有能力成功完成先前宣布的资产剥离;
•管理我们业务的现有国际和美国法律法规的影响,或这些法律法规或其适用于我们业务的变化;
•我们经营的国际或美国市场的政治、经济和商业环境的变化;
•总体经济状况以及教育服务和教育技术行业的衰退风险,除其他外,可能损害我们的商誉和无形资产;
•来自其他教育服务提供商的竞争可能加剧;
•市场接受我们或我们的竞争对手提供的新服务,以及我们预测和应对教育服务市场变化的能力;
•外币币值波动对本公司业务和经营业绩的影响;
•吸引和留住关键人才的能力;
•收入的季节性波动;
•我们有能力保持适当和有效的内部控制,这是及时编制准确财务报表所必需的;
•我们专注于特定的公共利益目的,并对社会产生积极的影响,可能会对我们的财务业绩产生负面影响;
•我们A类普通股的未来交易价格以及任何证券分析师的报告对这些价格的影响;以及
•我们有能力维持并随后提高我们院校的学费和学生入学人数。
我们提醒您,上述重要因素列表可能不包含对您重要的所有重要因素。此外,鉴于这些风险和不确定性,本表格10-Q中包含的前瞻性陈述中提到的事项可能实际上不会发生。除非法律另有要求,否则我们不承担因新信息、未来事件或其他原因而公开更新或修改任何前瞻性陈述的义务。
引言
本管理人员对财务状况和经营结果的讨论和分析(MD&A)旨在帮助财务报表的读者了解桂冠教育公司的经营结果、财务状况和现金流。本MD&A应与本季度报告10-Q表(10-Q表)中其他部分包含的合并财务报表和相关注释一起阅读。本10-Q表其他部分包括的合并财务报表以美元表示,四舍五入为最接近的千元,MD&A的金额四舍五入为最接近的十分之一。因此,由于这种四舍五入的原因,表中的总数和所列金额的总和可能会出现差异。我们的MD&A包括以下几个部分:
•概述;
•经营成果;
•流动性与资本资源;
•关键会计政策和估算;以及
•最近采用的会计准则。
概述
我们的生意
我们已经建立了一系列授予学位的高等教育机构,主要集中在拉丁美洲,截至2020年9月30日,我们在两个国家(墨西哥和秘鲁)的五所机构注册了33.56万名学生,这包括在我们的持续运营中。我们认为,全球高等教育市场提供了一个有吸引力的长期机遇,主要是因为世界各地对优质高等教育的供需之间存在巨大且日益严重的失衡。先进的教育机会推动了更高的收入潜力,我们相信,预计全球中产阶级人口的增长,以及政府用于高等教育的有限资源,为高质量的私立机构创造了大量机会,以满足这一日益增长和未得到满足的需求。我们以结果为导向的战略专注于让学生在充满活力和不断发展的知识经济中茁壮成长。
我们有六个运营部门,如下所述。我们按地理位置对我们的机构进行分组:1)巴西;2)墨西哥;3)秘鲁(前安第斯山脉);4)中美洲(以前的中美洲和美国校园)5)世界其他地区用于报告目的。我们的第六部分,在线和伙伴关系,包括在全球运营的完全在线机构。如下所述,我们的墨西哥和秘鲁运营部门被归类为持续运营,其余运营部门被归类为非持续运营。
新冠肺炎
为了应对新冠肺炎大流行,我们有临时保存我们所有校园机构的教育交付方式都是在线的,并正在利用我们现有的技术和学习平台为传统课堂环境之外的学生提供服务。
新冠肺炎的爆发已经造成了国内和全球高等教育机构的运作中断。新冠肺炎疫情对公司的长期影响取决于众多因素,包括但不限于对未来一段时间的招生、学费定价和收款的影响,目前还不能完全量化。此外,针对新冠肺炎的监管活动可能会对我们的业务产生不利影响,例如,
在我们经营的任何市场中,都通过了暂停或减少学生学费支付的立法。因此,新冠肺炎的全面影响以及对本公司运营的任何不利影响的范围,包括任何可能是重大减值的潜在减值,目前尚不能完全确定。另请参阅我们在截至2020年3月31日的10-Q表格季度报告中的“第II部分第1A项风险因素-流行病、大流行或其他突发公共卫生事件,例如最近爆发的一种新型冠状病毒(新冠肺炎),可能对我们的业务、财务状况、现金流和经营业绩产生重大不利影响”。
新冠肺炎疫情影响了我们许多机构的学术日历,导致收入推迟到2020年第四季度,如果学术日历没有改变,这些收入本应在2020年9月30日之前确认。在截至2020年9月30日的9个月里,与我们墨西哥业务相关的大约1,500万美元的收入被推迟到2020年第四季度,原因是学术日历的变化,主要是新冠肺炎疫情的结果。在2020年第三季度,我们的秘鲁业务重新安排了课程,并确认了之前由于新冠肺炎疫情导致的学术日历变化而推迟到2020年6月30日的收入。
停产运营
2017年和2018年,公司宣布剥离位于欧洲、亚洲和中美洲的某些子公司,这些子公司包括在世界其他地区、秘鲁(前安第斯山脉)和中美洲(前中美洲和美国校园)部门。资产剥离的目标是创建一种更加专注和简化的商业模式,并产生收益,用于进一步偿还长期债务。这代表着一个战略转变,对公司的运营和财务业绩产生了重大影响。因此,作为这一战略转变的一部分的所有资产剥离,以及公司在沙特阿拉伯王国的业务,根据2019年8月31日到期且未续签的合同进行管理,均按会计准则编纂(ASC)205-20“非持续业务”(ASC 205)列示的所有期间的非持续业务入账。
2020年1月27日,桂冠公司宣布,其董事会已授权公司为其每项业务探索战略替代方案,以释放股东价值。作为这一过程的一部分,该公司正在评估其剩余业务的所有潜在选择,包括销售、剥离或业务合并。不能保证这一过程的结果,包括它是否会导致任何交易的完成,不能保证任何潜在交易可能实现的价值,也不能保证审查过程将需要多长时间。
作为一个这些探索战略替代方案的努力的结果,d2020年第三季度,该公司宣布已完成出售其在智利的业务,并签署了出售其在巴西、澳大利亚和新西兰的业务的协议,以及沃尔登大学(Walden University)是其在美国的完全在线高等教育机构。澳大利亚和新西兰的出售随后于2020年11月3日完成。在完成这些已宣布的资产剥离后,该公司剩下的主要市场将是墨西哥和秘鲁。这也代表了一个战略转变,对公司的运营和财务业绩产生了重大影响。因此,智利、巴西、澳大利亚和新西兰以及瓦尔登也被计入根据ASC 205提出的所有时期的非连续性业务。
由于我们的整个巴西、中美洲、世界其他地区以及在线和合作伙伴运营部门都包括在非持续运营中,因此它们不再符合ASC 280“部门报告”中规定的可报告部门的标准,因此不再包含在报告的所有期间的部门信息中。此外,前安第斯可报告分部(现称为秘鲁分部)中包括在非持续经营中的部分,如智利、西班牙和葡萄牙,也被排除在列报的所有期间的分部信息中。除非另有说明,否则MD&A中的信息与持续运营有关。
该公司于2018年第一季度开始完成销售交易。我们尚未完成沃尔登大学(Walden University)或我们在洪都拉斯和巴西的子公司的资产剥离。如上所述,在2020年第三季度,我们签署了出售瓦尔登大学(Walden University)的协议,并剥离了我们在巴西、智利、澳大利亚和新西兰的业务。智利和澳大利亚和新西兰的资产剥离分别于2020年9月11日和2020年11月3日完成。2020年10月13日,我们达成了一项协议,出售我们在洪都拉斯的业务。另见本10-Q表其他部分的合并财务报表中的附注4,非持续经营和待售资产,附注5,处置,以及附注19,后续事件。
如果本公司确定任何业务的估计公允价值低于其账面价值,本公司将被要求记录一笔可能是实质性的减值费用。有关公司在2020年期间为智利、洪都拉斯和巴西记录的减值费用的讨论,请参阅本表格10-Q中其他部分的综合财务报表中的附注4,非持续经营和持有的待售资产。
在公司为其剩余的持续业务探索这些战略替代方案的同时,在达到持有待售标准之前,这些业务中的长期资产继续被归类为持有和使用,并根据该模式根据预期在运营中使用这些资产组所产生的现金流进行减值评估。如果符合持有待售标准,长期资产将以账面价值或公允价值中的较低者入账,减去出售成本。由于监管环境、市场状况和其他因素,完成一项出售、剥离或其他交易可能具有挑战性,因此任何潜在交易可能实现的价值可能低于这些业务继续持有和使用的情况。
如果公司决定出售其任何剩余业务,用于评估业务潜在减值和确定出售损益的账面价值将包括与该业务相关的任何累计外币兑换(FX)损失。近年来,美元对许多国际货币走强,包括巴西雷亚尔和墨西哥比索。因此,作为累积的其他全面收益的一部分,该公司在股东权益中记录了重大的外汇损失。截至2020年9月30日和2019年12月31日,该公司的合并外汇亏损总额约为11亿美元。在出售一项业务时,与该业务有关的任何外汇损失将被确认为出售损益的一部分。此外,在将一项业务归类为待售业务后,在评估该业务的潜在减值时,累计折算损失将计入该业务的账面价值。
下表按资产组/报告单位列出了该公司的业务,这些业务带来了最大的外汇损失。
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资产组/报告单位 | | 外币兑换损失 | | |
| | 自.起 | | 自.起 | | | | |
(百万) | | 2020年9月30日 | | 2019年12月31日 | | | | |
巴西 | | $ | 494 | | | $ | 407 | | | | | |
墨西哥 | | 627 | | | 461 | | | | | |
巴西和墨西哥合计 | | $ | 1,121 | | | $ | 868 | | | | | |
正如附注4“停产业务和待售资产”中所述,在本10-Q表其他部分的综合财务报表中,公司决定在2020年第三季度出售其巴西业务,并计入减值费用,将其巴西业务的账面价值减记为截至2020年9月30日的估计公允价值。虽然该公司尚未同意剥离我们在墨西哥的业务,但这项业务造成的巨额外汇损失将对出售该业务产生的损益产生重大影响。此外,如果符合持有待售标准,且持有待售业务的账面价值超过其公允价值(减去出售成本),此类外汇损失可能导致重大减值费用(或增加)。到目前为止,公司还没有根据公司对未来现金流的估计确定与其墨西哥资产组/报告部门相关的减值指标,假设该业务被持有和使用。由于上述考虑因素和重大外汇损失,如果公司承诺出售其在这项业务中的权益,墨西哥资产集团/报告部门可能面临减值风险。此外,根据巴西账面价值或估计公允价值的变化,未来可能需要对巴西资产组/报告单位进行额外减值。随着更多信息的掌握,公司将继续监测减损指标。
我们的细分市场
我们以校园为基础的细分市场通过提供强调以专业为导向的学习领域的教育来创造收入,这些领域拥有广泛学科的本科生和研究生学位。我们的教育产品越来越多地利用在线和混合(在线和课堂相结合)课程和计划来提供课程。如上所述,为了应对新冠肺炎疫情,我们暂时将校园机构的教育交付方式转变为在线。我们许多最大的校园运营都在发展中市场,近年来,由于有利的人口结构和不断上升的中学毕业率,这些市场对高等教育的需求不断增长,推动了参与率的提高。传统的高等教育学生(定义为18-24岁)历来由公立大学提供服务,这些大学的能力有限,而且往往资金不足,导致无法满足日益增长的学生需求和雇主的要求。这种供需失衡为私营部门参与者创造了市场机会。大多数学生为自己的教育买单。然而,也有一些政府资助的学生资助项目将在下面讨论。这些以园区为基础的细分市场包括巴西、墨西哥、秘鲁、中美洲和世界其他地区。下面将讨论与这些基于园区的细分市场以及我们的在线和合作伙伴细分市场相关的具体内容:
•在巴西,大约73%的大专学生就读于私立高等教育机构。虽然联邦政府定义了国家课程指导方针,但机构是按城市获得运营许可的。诺贝尔奖得主在巴西7个州拥有11所学院,在竞争激烈的圣保罗市场有着特别强大的影响力。大多数学生资助自己的教育,而其他学生则依赖政府资助的项目,如Prouni和Fundo de Financiamento EStudantil(FIES)。整个巴西部门都包括在停产业务中。
•墨西哥的公立大学招收了大约三分之二的接受高等教育的学生。然而,许多公共机构面临能力限制,或者教育质量被认为是低水平的。诺贝尔奖得主拥有两所学院,并在全国各地拥有超过35个校区。墨西哥的每一家机构都有国家执照。我们墨西哥院校的学生通常会为自己的教育买单。
•秘鲁部分包括三个机构,公共部门在这些机构中发挥着重要作用,但私立大学越来越多地提供能力来满足日益增长的需求。
•中美洲部分包括洪都拉斯的一家机构,该机构被计入停产业务。中美洲的学生通常会为自己的教育买单。
•世界其他地区包括亚太地区的校园机构,在澳大利亚和新西兰都有业务。此外,世界部分的其余部分通过合资安排管理着中国的一家机构。世界其他地区的整个部分都包括在非持续运营中。
•在线与合作部分包括在美国通过瓦尔登大学(Walden University)、利物浦大学(University of利物浦)和英国罗汉普顿大学(University Of Roehampton)提供以职业为导向的学位课程的完全在线机构。这些在线机构主要为在职成年人提供本科和研究生学位课程。美国学生通过各种方式资助他们的教育,包括第四章项目。我们不再接受利物浦大学和罗汉普顿大学的新招生,这两所大学正处于教学过程中。整个在线和合作伙伴关系部门都包括在停产运营中。
公司是一个非运营的业务单位,其目的是支持运营。它的部门负责制定运营政策和内部控制标准,实施战略举措,并在整个运营过程中监控政策和控制的遵守情况。我们的公司部门是内部资本来源,提供财务、人力资源、信息技术、保险、法律和税务合规服务。公司部门还包括部门间收入和费用的扣除。
以下是截至2020年9月30日我们持续运营中可报告部门的以下信息:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 各国 | 院校 | 招生 | 2020年营收(百万美元)(1) | 对2020年营收的贡献率 |
墨西哥 | 1 | | 2 | | 192,100 | | 385.0 | | 52 | % |
秘鲁 | 1 | | 3 | | 143,500 | | 351.4 | | 48 | % |
总计(1) | 2 | | 5 | | 335,600 | | $ | 739.7 | | 100 | % |
(1) 与公司有关的金额总计330万美元,部分被部门间收入的抵消部分抵消,没有单独列报。
挑战
我们的业务受到复杂的商业、经济、法律、监管、政治、税收和外汇风险的影响,这些风险可能很难得到充分解决。我们的大部分业务都在美国以外。因此,我们面临国际业务固有的风险,包括:汇率波动、可能出现的货币贬值、通货膨胀和恶性通货膨胀;价格管制和外汇限制;我们开展业务的国家可能出现的经济和政治不稳定;地方政府没收资产;关键的政治选举和政府政策的变化;多种税法以及可能相互重叠和冲突的税法;以及遵守多种外国法律。见我们2019年的10-K表格中的“项目1A--风险因素--与我们持续经营业务有关的风险--我们是一家跨国企业,在全球九个国家持续经营,主要是在拉丁美洲,面临着复杂的商业、经济、法律、政治、税收和外汇风险,这些风险可能很难得到充分处理”。我们决定剥离某些业务也存在风险。见我们2019年的10-K表格中的“项目1A-风险因素-与我们持续业务相关的风险-我们对战略替代方案的探索以及我们与先前宣布的资产剥离相关的活动可能会扰乱我们正在进行的业务,导致费用增加,并给公司带来一定的风险”。我们计划通过以下方式有机地发展我们的持续运营:1)增加新的课程和课程;2)扩大目标学生人口;3)增加现有和新校区的容量。我们能否成功发展我们的业务将取决于预测和有效管理这些风险和其他与在不同国家开展业务相关的风险的能力。
监管环境和其他事项
根据当地司法管辖区的要求,我们的业务受到不同的法律法规的约束。这些法律法规可能会有更新和变化。我们无法预测未来最终可能采用的规则的形式,也无法预测它们可能对我们的业务、财务状况、运营结果和现金流产生什么影响。我们将继续制定和实施必要的改革,使我们能够遵守这些法律法规。请参阅我们在截至2020年3月31日的10-Q季度报告中的第1A项-风险因素-流行病、大流行或其他突发公共卫生事件,如最近爆发的一种新型冠状病毒(新冠肺炎),可能对我们的业务、财务状况、现金流和经营业绩产生重大不利影响。有关我们不同监管环境的详细讨论,另请参阅2019 Form 10-K中的“项目1A-风险因素-与我们持续业务相关的风险-我们的机构受到不确定和变化的法律法规的约束,这些法律或法规的任何变更或它们对我们的应用可能会对我们的业务、财务状况和经营结果产生重大不利影响”、“风险因素-与我们在美国受到高度监管的行业相关的风险”和“项目1-业务-行业监管”。
司法部自愿向瓦尔登大学申请信息
2020年9月14日,沃尔登大学(Walden)收到美国司法部(DoJ)民事部门的一封信,信中指出司法部正在调查Walden在其护理硕士项目(护理项目)的运作中是否违反了联邦虚假申报法,歪曲了其与美国教育部签订的项目参与协议的遵守情况,该协议涵盖了Walden大学根据美国高等教育法案第四章参与联邦学生资助项目的情况。这封信邀请沃尔登提供有关一些具体领域的信息,这些领域主要与其护理项目的实习部分有关,但没有对沃尔登的任何不当行为或不当行为提出指控。虽然该公司正在配合美国司法部自愿提供信息的要求,但它无法预测此事的时间或结果。此外,在2020年10月12日,沃尔登收到了高等教育委员会(HLC)的通知,由于美国司法部的调查,该委员会打算对沃尔登进行公开的“政府调查”。虽然HLC在是否发布这样的公开称号方面拥有完全的自由裁量权,但沃尔登要求不要强加这样的称号,因为政府没有指控任何不当行为或非法行为。当责任很可能已经产生,并且公司有可能承担责任时,公司应就责任进行累算。
债务的数额可以合理估计。在确定概率和确定损失是否可以合理估计时,都需要作出重大判断。前述分析所产生的披露、应计或估计(如有)将予以审核和调整,以反映谈判、和解、裁决、法律顾问意见以及与特定事项有关的其他信息和事件的影响。目前,本公司认为此事不会对本公司的财务状况、经营业绩或现金流产生实质性影响。
关键业务指标
招生
注册人数是我们的主要收入指标,代表着我们最重要的非财务指标。我们将“注册”定义为在注册报告期的最后一天注册课程的学生人数。新的注册人数预示着未来的收入趋势。总入学人数是持续学生入学人数、新生入学人数和通过收购而获得的入学人数的函数,被毕业人数、自然减员和由于资产处置而导致的入学人数减少所抵消。自然减员的定义是学生在课程结束前离开学校。为了最大限度地减少人员流失,我们实施了一系列计划,包括帮助学生接受补习教育、辅导、咨询和资助学生。
我们的每一所院校都有一个因地理区域和学术项目而异的招生周期。每所院校在招生人数最多的每一学年都有一段“初级收生”期。大部分院校也有一个或多个较短的“中六收生”期。我们的秘鲁院校在第一个历季有第一个收生名额,在第三个历季有第二个收生名额。我们墨西哥分部的院校在第三个日历季度有一次招生,在第一个日历季度有第二次招生。我们在秘鲁的机构通常在1月、2月和7月休会,而墨西哥的机构通常在5月至7月休会。收入在上课时确认。
损益表的主要组成部分
营业收入
我们的大部分收入来自学费和教育服务。在一段时间内产生的学费取决于每学分的价格和注册学生的总学时或每门课程的价格。每学分小时的价格因课程、市场和学位水平的不同而有所不同。此外,我们还根据学生的具体市场动态和个人成绩提供不同程度的折扣和奖学金。收入是在扣除奖学金、其他折扣、退款、免税和桂冠与学生资助项目相关的任何担保的公允价值后确认的。除了学费收入,我们还从学生费用、宿舍/住宿费和其他与教育相关的活动中获得其他收入。这些其他收入对我们的整体财务业绩不那么重要,而且有随学费收入增长的趋势。不同时期收入变化的主要驱动因素是学生入学人数和价格。我们不断监测市场情况,仔细调整学费,以满足当地的需求。我们积极寻求最佳的价格和内容组合,以便在我们运营的所有市场中保持竞争力。
直接成本
我们的直接成本包括与向学生提供服务相关的劳动力和运营成本,包括工资、工资税和福利、折旧和摊销、租金、水电费、坏账费用,以及为扩大未来招生规模所需的营销和促销成本。一般来说,我们的很大一部分直接成本在性质上和趋势上往往会随着入学人数的不同而变化,管理层会继续监控和提高教学交付的效率。相反,随着校园的扩张,直接成本的增长可能会快于招生增长,因为基础设施投资是为了预期未来的招生增长而进行的。
一般和行政费用
我们的一般和行政费用主要包括与公司部门相关的成本,包括行政管理、财务、法律、业务发展和其他不提供直接运营服务的部门。
影响可比性的因素
收购
我们过去的经验为我们提供了专业知识,通过在机会出现时(主要是通过收购)拓展新市场,进一步实现我们的使命,即向学生提供高质量、可获得和负担得起的高等教育。收购会在不同时期影响我们财务报表的可比性。在一个时期内完成的收购将影响与我们不拥有被收购实体的前一时期的可比性。因此,与这类实体相关的变化被认为是我们入主公司的前12个月的“收购的增量影响”。2020年到目前为止,我们还没有进行任何收购,2019年我们也没有进行任何与持续运营相关的收购。
性情
我们持续业务的任何处置都会影响我们不同时期财务报表的可比性。在一个时期内完成的处置会影响与我们拥有剥离实体的前一时期的可比性。因此,与这类实体相关的变化被认为是处置后前12个月的“处置的增量影响”。如上所述,作为战略转变一部分的所有资产剥离都包括在所列所有时期的非持续经营中。
外汇
我们持续运营的机构都设在美国以外的地方。这些机构以美元以外的货币进行交易,并以美元以外的功能货币保存其当地财务记录。我们会监察外币走势的影响,以及本地货币与美元的关联性。我们的收入和支出一般都是以当地货币计价的。美元是我们的报告货币,我们的子公司使用其他功能货币,包括:墨西哥比索和秘鲁新索尔。主要的外汇风险敞口是与每个国家发生的收入和费用从当地货币换算成美元有关的风险。见我们2019年10-K表格中的“项目1A-风险因素-与我们持续业务有关的风险-我们报告的收入和收益可能受到美元和货币汇率走强的负面影响”。为了提供一个框架来评估我们的业务表现如何,剔除外汇波动的影响,我们在我们的分部业绩中展示了有机不变货币,这是根据适用于本年度当地货币经营业绩的上一年平均外汇汇率到本年度平均外汇汇率的变化来计算的,然后不包括收购、资产剥离和其他项目的影响,如分部业绩中所述。
季节性
我们网络中的机构有一个暑假,在暑假期间,课程通常不上课,收入很低。除了暑假的时间安排外,复活节等假期也会对我们的学业日历产生影响。然而,运营费用并不完全与招生和收入周期相关,因为这些机构在暑假期间继续产生费用。考虑到我们机构的地理多样性和暑假时间的差异,我们的第二季度和第四季度是收入较高的季度,因为我们的大多数机构分别在这两个季度的大部分时间里都在开会。我们的第一财季和第三财季是收入较弱的季度,因为我们的机构在这两个季度中的一部分有暑假。然而,我们的初级招生是在第一季度和第三季度进行的。由于这种季节性,任何一个季度的收入和利润不一定代表随后几个季度的结果,也可能与任何一个季度的新注册人数无关。此外,季节性可能会受到其他事件的影响,比如新冠肺炎疫情改变了我们许多机构的学术日历。请参阅我们2019年10-K表格中的“项目1A-风险因素-与我们持续业务相关的风险-我们的经营业绩经历季节性波动”。
所得税费用
我们的综合所得税条款是基于联邦、州和外国所得税的综合影响而得出的。此外,在我们的经营过程中可能会出现不连续的项目,这可能会进一步影响公司在该时期的有效税率。由于我们的纳税实体、免税实体和亏损实体之间的收益组合发生了变化,我们的税率会随着时期的变化而波动,因此我们的税率不太可能因亏损而实现税收优惠。请参阅我们2019年10-K表格中的“项目1A-风险因素-与我们持续经营业务相关的风险-我们可能面临比预期更大的纳税义务”。
停产的结果
截至2020年9月30日和2019年9月30日的三个月和九个月,我们的非持续运营的运营结果如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 在截至的三个月内 | | 在截至的9个月内 |
| 九月三十日, | | 九月三十日, |
(百万) | 2020 | | 2019 | | 2020 | | 2019 |
营业收入 | $ | 459.4 | | | $ | 561.7 | | | $ | 1,342.3 | | | $ | 1,953.0 | |
成本和费用: | | | | | | | |
折旧摊销 | 13.7 | | | 28.5 | | | 60.2 | | | 84.7 | |
基于股份的薪酬费用 | 1.0 | | | 0.3 | | | 2.4 | | | 2.0 | |
其他直接成本 | 340.7 | | | 468.6 | | | 1,070.4 | | | 1,572.7 | |
资产减值损失 | 208.0 | | | 25.0 | | | 639.3 | | | 25.2 | |
营业(亏损)收入 | (104.0) | | | 39.3 | | | (429.9) | | | 268.3 | |
其他营业外费用 | (14.7) | | | (32.4) | | | (79.8) | | | (45.3) | |
停产业务税前(亏损)收入 | (118.7) | | | 6.9 | | | (509.7) | | | 223.0 | |
所得税优惠 | (51.1) | | | 24.1 | | | (48.2) | | | 17.4 | |
(亏损)非持续经营所得的税后净额 | (169.8) | | | 31.0 | | | (558.0) | | | 240.4 | |
(亏损)非连续性业务的销售收益,税后净额 | (343.6) | | | (41.1) | | | (363.3) | | | 848.4 | |
非持续经营的净(亏损)收入 | $ | (513.4) | | | $ | (10.1) | | | $ | (921.2) | | | $ | 1,088.8 | |
截至2020年9月30日和2019年9月30日,我们停止运营的注册人数分别为393,900人和606,700人。
截至2020年9月30日的9个月
2020年1月10日,我们出售了在哥斯达黎加的业务,导致税前亏损约1860万美元。
2020年3月6日,我们出售了新建筑设计学院(NewSchool of Architecture and Design,LLC)的业务,导致税前亏损约590万美元。
2020年第二季度,我们记录了与洪都拉斯机构相关的减值费用1,000万美元,与智利业务相关的减值费用418.0美元,以便将这些地区资产的账面价值减记至估计公允价值,与巴西入学至毕业(E2G)软件资产相关的减值费用为330万美元。
于2020年第三季度,我们记录了与巴西业务相关的减值费用约1.9亿美元,以便将巴西资产的账面价值减记至其估计公允价值。我们还记录了与洪都拉斯业务相关的额外减值费用1,000万美元,以便根据2020年10月签署的销售协议将其资产的账面价值减记至其估计公允价值。
2020年9月10日,我们完成了对智利业务的剥离,导致税前亏损约3.445亿美元,这主要与智利业务相关的累计外币兑换损失有关。
2020年9月29日,我们完成了马来西亚业务的出售,带来了约4520万美元的税前收益。
2020年10月初,我们收到了840万美元的付款,这是与2019年8月出售我们在土耳其的业务相关的1500万美元延期购买价格的一部分。在出售时,该公司确定,如果收取了这笔递延收购价格,将予以确认。因此,截至2020年9月30日,该公司通过减少在土耳其的销售损失,记录了840万美元的应收账款。剩余的延期购买价格将于2021年1月到期,并将在收取时确认。
截至2019年9月30日的9个月
2019年2月1日,我们出售了圣奥古斯丁的业务,获得了约2.23亿美元的收益。
2019年2月12日,我们出售了在泰国的业务,获得了约1080万美元的收益。
2018年1月25日,我们完成了对雷列英有限公司(Lely)的出售。于2019年第一季度,本公司向买方作出赔偿并记录或有负债的一宗法律事宜达成和解,而本公司并无承担任何费用。因此,该公司扭转了这一责任,确认了出售Lely的额外收益约为1370万美元。
2019年4月8日,我们出售了南非莫纳什以及与该机构相关的房地产,获得了约230万美元的收益。
2019年5月9日,我们出售了在印度的业务,获得了约1950万美元的收益。
2019年5月31日,我们出售了在西班牙和葡萄牙的机构,获得了约6.15亿美元的收益。
2019年8月27日,我们出售了在土耳其的业务,亏损约3700万美元。
于2019年第三季度,我们记录了与我们在哥斯达黎加的机构的长期资产相关的减值费用约2,500万美元,以便将这些资产的账面价值减记至其估计公允价值。哥斯达黎加机构的出售于2020年1月10日完成。
运营结果
以下是对我们行动结果的讨论,安排如下:
•合并结果汇总比较;
•非公认会计准则财务计量;以及
•分段结果。
合并结果汇总比较
影响截至2020年9月30日和2019年9月30日的9个月合并结果的重要事项的讨论
截至2020年9月30日的9个月
在2020年第一季度,公司记录了380万美元的减值费用,主要与公司决定停止开发的一个项目的资本化课程开发成本的冲销有关。
2020年第二季度,本公司在本10-Q表其他部分的合并财务报表中记录了与巴西E2G软件资产有关的减值费用约2380万美元,这些资产记录在公司部门的附注7,商誉和资产减值损失中。
在2020年第三季度,本公司在本10-Q表其他部分的合并财务报表中确认了无形资产桂冠商号的减值费用320.0,000,000美元,如附注7,商誉和资产减值损失中所述。
截至2019年9月30日的9个月
2019年第一季度,我们用出售圣奥古斯丁所得净收益中的约3.4亿美元偿还了到期日为2024年4月的部分定期贷款(2024年定期贷款)。此外,该公司选择偿还智利一家房地产子公司某些应付票据的约5170万美元本金余额中的约3500万美元。在这些债务偿还方面,公司记录了1060万美元的债务清偿亏损,主要是因为按比例注销了与已偿还债务余额相关的未摊销递延融资成本的一部分。这一亏损包括在今年迄今的其他营业外收入中,见下表。
2019年第二季度,我们使用出售印度、西班牙和葡萄牙业务所得的收益,全额偿还了2024年定期贷款的未偿还余额。其余收益用于偿还优先担保循环信贷安排下的未偿还借款。在这些债务偿还方面,公司记录了1560万美元的债务清偿损失,涉及按比例注销与已偿还债务余额相关的未摊销递延融资成本的一部分,以及与2024年定期贷款相关的债务贴现。这一亏损包括在今年迄今的其他营业外收入中,见下表。
截至2020年9月30日和2019年9月30日的三个月综合结果比较
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | %变化 |
| | | | | 更好/(更差) |
(百万) | 2020 | | 2019 | | 2020与2019年 |
营业收入 | $ | 243.5 | | | $ | 277.3 | | | (12) | % |
直接成本 | 185.8 | | | 229.7 | | | 19 | % |
一般和行政费用 | 52.6 | | | 65.9 | | | 20 | % |
资产减值损失 | 323.4 | | | — | | | 尼姆 |
营业亏损 | (318.2) | | | (18.4) | | | 尼姆 |
利息支出,扣除利息收入后的净额 | (24.0) | | | (27.4) | | | 12 | % |
其他营业外(费用)收入 | (1.0) | | | 7.3 | | | (114) | % |
所得税前持续经营亏损 | (343.2) | | | (38.6) | | | 尼姆 |
所得税优惠(费用) | 72.2 | | | (48.1) | | | 尼姆 |
| | | | | |
持续经营亏损 | (271.0) | | | (86.6) | | | 尼姆 |
(亏损)非持续经营所得的税后净额 | (169.8) | | | 31.0 | | | 尼姆 |
停产业务销售亏损(税后净额) | (343.6) | | | (41.1) | | | 尼姆 |
净损失 | (784.4) | | | (96.8) | | | 尼姆 |
可归因于非控股权益的净亏损 | — | | | 1.6 | | | 100 | % |
桂冠教育公司的净亏损 | $ | (784.4) | | | $ | (95.2) | | | 尼姆 |
NM-百分比更改没有意义
有关下面讨论的某些离散项目的更多详细信息,请参阅“影响合并结果的重要项目的讨论”。
截至2020年9月30日的三个月与截至2019年9月30日的三个月的综合结果比较
营业收入减少 通过 截至2020年9月30日的三个月(2020财季)的3,380万美元至2.435亿美元,而截至2019年9月30日的三个月(2019年财季)为2.773亿美元。由于墨西哥比索和秘鲁新索尔兑美元走弱,外币汇率净变化的影响使收入减少了2290万美元。此外,我们大多数机构的平均有机注册总人数在2020财季有所下降,与2019年财季相比,收入减少了2290万美元。这些收入的下降被学费和不同价位(产品组合)、定价和时间安排的项目入学人数变化的影响部分抵消,与2019年财季相比,这增加了1,240万美元的收入,主要是在我们的秘鲁部分,这主要是由于新冠肺炎疫情导致的学业日历变化。公司和抵销业务的其他变化导致收入减少40万美元。
直接成本、一般费用和行政费用加在一起2020财季减少5720万美元,从2019年财季的2.956亿美元降至2.384亿美元。外币汇率净变动的影响减少了1940万美元的费用。运营变化的影响减少了2,100万美元的成本,这主要是由于新冠肺炎疫情之后为保持流动性而采取的节约成本的举措。此外,除所得税以外与收购有关的或有税收负债的变化,扣除记录的赔偿资产的变化,导致直接成本同比减少20万美元。与降低成本有关的其他公司和抵销费用减少了1660万美元。
营业亏损 增额在2020财季3.234亿美元减值费用的推动下,2020财季的减值费用从2019年财季的1840万美元增加到3.182亿美元,增幅为2.998亿美元。与2019年财季相比,我们的墨西哥部门的运营亏损更高,这基本上被我们秘鲁部门更高的运营收入所完全抵消。营业亏损的整体增加被公司较低的营业成本部分抵消。
利息支出,扣除利息收入后的净额2020财季减少了340万美元,从2019年财季的2740万美元降至2400万美元。利息支出减少的主要原因是平均债务余额减少。
其他营业外(费用)收入2020财季增加了830万美元,支出为100万美元,而2019年财季的收入为730万美元。这一变化主要归因于2020财季的外币兑换亏损,而2019年财季的外汇兑换收益为1060万美元,以及2019年财季衍生品工具的收益30万美元。其他营业外收入的减少被以下因素部分抵消:(1)2020财季出售子公司的收益与2019年财季的亏损相比,增加了210万美元;(2)其他营业外收入增加了30万美元;(3)2019年财季的债务清偿亏损为20万美元。
所得税优惠(费用)2020财季增加了1.203亿美元,收益从2019年财季的支出(4810万美元)增加到7220万美元。这一变化归因于(1)与公司选择将外国公司的某些外国收入从全球无形低税收入(GILTI)中剔除有关的大约7100万美元的离散税收优惠;(2)与针对美国和澳大利亚递延税收资产的估值免税额的变化有关的大约3100万美元的税收优惠;(3)与不确定税位审计结算的准备金变化有关的税收优惠;以及(4)可归因于不同税务管辖区的应税和非应税实体的税前账面收入组合的变化。这些税收优惠被大约8100万美元的税费部分抵消,这笔税费与重新衡量某些知识产权的纳税基数有关,这些知识产权在2020年第三季度将某些实体重新分类为待售实体后,在荷兰须缴纳荷兰税。
(亏损)非持续经营所得的税后净额2020年财季收入从2019年财季的3,100万美元变为亏损169.8美元,增幅为2.08亿美元。这一变化主要是由于2020财季与待售资产相关的减值费用增加了1.83亿美元,但智利的收入增加部分抵消了这一影响。
停产业务销售亏损(税后净额)2020财季增加了3.025亿美元,达到3.436亿美元,主要是因为我们在智利和马来西亚的业务销售的净影响,加上我们土耳其业务销售亏损的调整,相比之下,2019财季的净亏损为4110万美元,这主要与我们土耳其业务的出售有关。
截至2020年9月30日和2019年9月30日的9个月综合结果比较
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | %变化 |
| | | | | 更好/(更差) |
(百万) | 2020 | | 2019 | | 2020与2019年 |
营业收入 | $ | 739.7 | | | $ | 860.2 | | | (14) | % |
直接成本 | 614.1 | | | 706.8 | | | 13 | % |
一般和行政费用 | 140.8 | | | 174.5 | | | 19 | % |
资产减值损失 | 350.9 | | | 0.2 | | | 尼姆 |
营业亏损 | (366.2) | | | (21.3) | | | 尼姆 |
利息支出,扣除利息收入后的净额 | (74.1) | | | (99.0) | | | 25 | % |
其他营业外收入 | 70.1 | | | 2.3 | | | 尼姆 |
未计所得税和关联公司净收入权益的持续经营亏损 | (370.2) | | | (117.9) | | | 尼姆 |
所得税优惠(费用) | 293.5 | | | (94.0) | | | 尼姆 |
关联公司扣除税后净收入中的权益 | 0.2 | | | 0.2 | | | — | % |
持续经营亏损 | (76.5) | | | (211.7) | | | 64 | % |
(亏损)非持续经营所得的税后净额 | (558.0) | | | 240.4 | | | 尼姆 |
(亏损)非连续性业务的销售收益,税后净额 | (363.3) | | | 848.4 | | | (143) | % |
净(亏损)收入 | (997.7) | | | 877.1 | | | 尼姆 |
可归因于非控股权益的净亏损 | 5.1 | | | 0.5 | | | 尼姆 |
桂冠教育公司(Laureate Education,Inc.)的净(亏损)收入 | $ | (992.7) | | | $ | 877.6 | | | 尼姆 |
NM-百分比更改没有意义
有关下面讨论的某些离散项目的更多详细信息,请参阅“影响合并结果的重要项目的讨论”。
截至2020年9月30日的9个月与截至2019年9月30日的9个月的综合结果比较
营业收入减少 通过 截至2020年9月30日(2020财年)的9个月(2020财年)为1.205亿美元至7.397亿美元,而截至2019年9月30日(2019年财年)的9个月(2019年财年)为8.602亿美元。由于墨西哥比索和秘鲁新索尔兑美元走弱,外币汇率净变化的影响使收入减少了6150万美元。2020财年,我们大多数机构的平均有机入学总人数有所下降,与2019年财年相比,收入减少了3670万美元。产品组合、定价和时间安排的影响使2020财年的收入减少了2,110万美元,主要是由于新冠肺炎疫情对学术日历时间安排的影响。公司和抵销业务的其他变化导致收入减少120万美元。
直接成本、一般费用和行政费用加在一起2020财年减少1.264亿美元,从2019年财年的8.813亿美元减少到7.549亿美元。外币汇率净变动的影响减少了4870万美元的费用。运营变化的影响减少了5,010万美元的直接成本,这主要是受新冠肺炎疫情后为保持流动性而采取的节约成本举措的推动。在2020财年,其他公司和抵销费用减少了3880万美元,这与降低成本的努力有关。卓越在制品(EIP)实施费用部分抵消了直接成本的下降,与2019年财年相比,2020财年的成本增加了1040万美元,此外,与收购相关的所得税以外税收或有负债的变化,扣除已记录的赔偿资产的变化,导致直接成本同比增加80万美元。
营业亏损2020财年增加3.449亿美元,从2019年财年的2130万美元增加到3.662亿美元。这一增长主要是由于2020财年期间的减值费用为3.509亿美元,但被公司运营成本的降低部分抵消了。
利息支出,扣除利息收入后的净额2020财年减少了2490万美元,从2019年财年的9900万美元减少到7410万美元。利息支出减少的主要原因是平均债务余额减少。
其他营业外收入2020财年增加6780万美元,从2019年的230万美元增加到7010万美元。这一变化主要归因于:(1)外币兑换收益增加6,350万美元;(2)债务清偿亏损减少2,210万美元,这与2019年财政期间偿还2024年定期贷款有关;以及(3)出售子公司亏损减少30万美元。这些营业外收入的增长被2020财年衍生品工具的亏损(与2019年财年的收益相比)部分抵消,变动为980万美元,以及其他营业外收入减少830万美元,主要是由于2019年财年与出售公司持有的股权证券有关的营业外收入。
所得税优惠(费用)将2020财年的支出从2019年的9400万美元改为2.935亿美元,增加了3.875亿美元。这一变化归因于2020会计年度确认的大约1.41亿美元的净离散税收优惠,这与某些在荷兰纳税的知识产权的税基提高有关,大约7100万美元的离散税收优惠与该公司选择将外国公司的某些外国收入排除在GILTI之外有关,以及大约3100万美元的税收优惠与美国和澳大利亚递延纳税资产估值免税额的变化有关。
(亏损)非持续经营所得的税后净额2020年财年收入为2.404亿美元,2020年财年为亏损7.984亿美元(558.0美元)。这一变化主要是由于2020财年与待售资产相关的减值费用同比增加6.141亿美元,加上出售在2019年财年产生收入的停产业务。
(亏损)非连续性业务的销售收益,税后净额2020年财年,由于非甾体抗炎药的销售以及我们在哥斯达黎加、智利和马来西亚的业务的净影响,加上我们土耳其业务的销售亏损的调整,2020年财年发生了12.117亿美元的亏损,而2019年财年与圣奥古斯丁的销售和我们在泰国、南非、印度、西班牙、葡萄牙和土耳其的业务相关的收益为8.484亿美元,同时对我们出售中国业务的收益进行了调整。
可归因于非控股权益的净亏损2020财年增加了460万美元,从2019年的50万美元增加到510万美元。这一变化主要与我们之前在沙特阿拉伯的合资企业有关。
非GAAP财务指标
我们将调整后的EBITDA定义为持续经营的收益(亏损),扣除股权前的关联公司净(收益)亏损,税后净额,所得税费用(收益),出售或处置子公司的(收益)亏损,净外币汇兑(收益)损失,净额,其他(收益)费用,净额,衍生品损失(收益),债务清偿损失,利息支出和利息收入,加上折旧和摊销,基于股份的薪酬费用,资产减值损失和与实施卓越业绩相关的费用-当我们在部门的基础上审查调整后的EBITDA时,我们剔除了在合并中消除的部门间收入和费用。调整后的EBITDA是根据GAAP公布的结果的补充和结合使用,不应依赖于排除GAAP财务指标。
调整后的EBITDA是我们的管理层和董事会用来了解和评估我们的核心经营业绩和趋势、准备和批准我们的年度预算以及制定短期和长期运营计划的一项关键指标。特别是,在计算调整后的EBITDA时剔除某些费用可以为我们的核心业务的期间间比较提供一个有用的衡量标准。此外,调整后的EBITDA是我们董事会的薪酬委员会和我们的首席执行官在向我们的高管和其他管理团队成员支付激励性薪酬时使用的一项关键财务指标。因此,我们认为,调整后的EBITDA为投资者和其他人提供了有用的信息,有助于他们以与管理层和董事会相同的方式理解和评估我们的经营业绩。
下表列出了截至2020年9月30日和2019年9月30日的三个月的调整后EBITDA,并对持续运营对调整后EBITDA的亏损进行了核对:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | %变化 |
| | | | | 更好/(更糟) |
(百万) | 2020 | | 2019 | | 2020与2019年 |
持续经营亏损 | $ | (271.0) | | | $ | (86.6) | | | 尼姆 |
另加: | | | | | |
| | | | | |
所得税(福利)费用 | (72.2) | | | 48.1 | | | 尼姆 |
所得税前持续经营亏损 | (343.2) | | | (38.6) | | | 尼姆 |
另加: | | | | | |
(收益)出售子公司亏损,净额 | (0.6) | | | 1.5 | | | 140 | % |
外汇净汇兑损失(收益) | 2.9 | | | (7.7) | | | (138) | % |
其他收入,净额 | (1.3) | | | (1.0) | | | 30 | % |
衍生品收益 | — | | | (0.3) | | | (100) | % |
债务清偿损失 | — | | | 0.2 | | | 100 | % |
利息支出 | 24.7 | | | 28.3 | | | 13 | % |
利息收入 | (0.7) | | | (0.9) | | | (22) | % |
营业亏损 | (318.2) | | | (18.4) | | | 尼姆 |
另加: | | | | | |
折旧摊销 | 18.2 | | | 20.4 | | | 11 | % |
EBITDA | (300.0) | | | 2.0 | | | 尼姆 |
另加: | | | | | |
基于股份的薪酬费用 (a) | 2.6 | | | 1.2 | | | (117) | % |
资产减值损失(b) | 323.4 | | | — | | | 尼姆 |
弹性公网IP实施费用(c) | 24.4 | | | 27.3 | | | 11 | % |
调整后的EBITDA | $ | 50.4 | | | $ | 30.5 | | | 65 | % |
NM-百分比更改没有意义
(a)根据ASC 718“股票薪酬”的规定,代表非现金、基于股票的薪酬支出。
(b) 代表与长期资产减值相关的非现金费用。有关更多详情,请参阅“对截至2020年9月30日的9个月的综合业绩有重大影响的项目的讨论”。
(c) EIP实施费用与我们在整个企业范围内优化和标准化Laureate流程的举措有关,从而实现了采购、信息技术、财务、会计和人力资源的垂直整合。它包括在世界各地建立地区性共享服务组织(SSO),以及改进公司的财务报告内部控制制度。EIP计划还包括其他后台和中间办公室区域,以及某些面向学生的活动、与精简组织结构相关的费用以及与计划和完成的处置相关的某些非经常性成本。EIP还包括与旨在实现收入增长的企业范围计划相关的费用。
截至2020年和2019年9月30日的三个月折旧摊销、股权补偿和弹性公积金实施费用比较
折旧摊销2020财季减少了220万美元,从2019年财季的2040万美元降至1820万美元。外汇兑换的影响使2020财季的折旧和摊销费用减少了140万美元。其他项目减少了80万美元的折旧和摊销。
基于股份的薪酬费用2020财季增加了140万美元,从2019年财季的120万美元增加到260万美元。
弹性公网IP实施费用2020财季减少290万美元,从2019年财季的2730万美元降至2440万美元。
下表列出了截至2020年9月30日和2019年9月30日的9个月的调整后EBITDA,并对持续运营对调整后EBITDA的亏损进行了核对:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | %变化 |
| | | | | 更好/(更糟) |
(百万) | 2020 | | 2019 | | 2020与2019年 |
持续经营亏损 | $ | (76.5) | | | $ | (211.7) | | | 64 | % |
另加: | | | | | |
关联公司扣除税后净收入中的权益 | (0.2) | | | (0.2) | | | — | % |
所得税(福利)费用 | (293.5) | | | 94.0 | | | 尼姆 |
未计所得税和关联公司净收入权益的持续经营亏损 | (370.2) | | | (117.9) | | | 尼姆 |
另加: | | | | | |
出售子公司亏损,净额 | 1.2 | | | 1.5 | | | 20 | % |
外汇净汇兑收益 | (71.1) | | | (7.6) | | | 尼姆 |
其他收入,净额 | (0.8) | | | (9.1) | | | (91) | % |
衍生产品的损失(收益) | 0.6 | | | (9.2) | | | (107) | % |
债务清偿损失 | — | | | 22.1 | | | 100 | % |
利息支出 | 75.7 | | | 101.5 | | | 25 | % |
利息收入 | (1.6) | | | (2.6) | | | (38) | % |
营业亏损 | (366.2) | | | (21.3) | | | 尼姆 |
另加: | | | | | |
折旧摊销 | 55.9 | | | 61.6 | | | 9 | % |
EBITDA | (310.3) | | | 40.3 | | | 尼姆 |
另加: | | | | | |
基于股份的薪酬费用 (a) | 7.9 | | | 7.5 | | | (5) | % |
资产减值损失(b) | 350.9 | | | 0.2 | | | 尼姆 |
弹性公网IP实施费用(c) | 66.5 | | | 56.1 | | | (19) | % |
调整后的EBITDA | $ | 115.1 | | | $ | 104.2 | | | 10 | % |
NM-百分比更改没有意义
(a)根据ASC 718“股票薪酬”的规定,代表非现金、基于股票的薪酬支出。
(b) 代表与长期资产减值相关的非现金费用。有关更多详情,请参阅“对截至2020年9月30日的9个月的综合业绩有重大影响的项目的讨论”。
(c) EIP实施费用与我们在整个企业范围内优化和标准化Laureate流程的举措有关,从而实现了采购、信息技术、财务、会计和人力资源的垂直整合。它包括在世界各地建立地区性共享服务组织(SSO),以及改进公司的财务报告内部控制制度。EIP计划还包括其他后台和中间办公室区域,以及某些面向学生的活动、与精简组织结构相关的费用以及与计划和完成的处置相关的某些非经常性成本。从2019年第三季度开始,EIP还包括与旨在实现收入增长的企业范围计划相关的费用。
截至2020年9月30日的9个月折旧摊销、股权补偿和EIP实施费用比较2019
折旧摊销2020财年减少了570万美元,从2019年财年的6160万美元减少到5590万美元。外汇兑换的影响使2020财年的折旧和摊销费用减少了340万美元。其他项目减少了230万美元的折旧和摊销。
基于股份的薪酬费用2020财年增加40万美元,从2019年的750万美元增加到790万美元。
弹性公网IP实施费用2020财年增加了1040万美元,从2019年的5610万美元增加到6650万美元。这一增长主要归因于与我们的资产剥离活动相关的更高的法律和咨询费,以及EIP中包含了与旨在增加收入的全企业计划相关的费用。
细分结果
我们有两个需要报告的细分市场:墨西哥和秘鲁(前安第斯山脉)。正如“概述”中所讨论的,整个巴西、中美洲、世界其他地区以及在线和伙伴关系运营部门都包括在非持续运营中,因此不包括在部门业绩中。为了下面比较结果讨论的目的,“细分市场直接成本这些直接成本包括在调整后的EBITDA中,因此不包括折旧和摊销费用、资产减值损失、基于股份的补偿费用和我们的EIP实施费用。有机招生以该期间的平均总招生人数为基础。有关我们细分市场的进一步描述,请参阅“概述”。
下表源自本10-Q表中其他部分包括的我们的合并财务报表,提供了我们部门的精选财务信息:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
(百万) | | | | | %变化 |
| | | | | 更好/(更差) |
截至9月30日的三个月, | 2020 | | 2019 | | 2020与2019年 |
收入: | | | | | |
墨西哥 | $ | 115.9 | | | $ | 145.8 | | | (21) | % |
秘鲁 | 127.3 | | | 130.8 | | | (3) | % |
公司 | 0.3 | | | 0.7 | | | (57) | % |
合并总收入 | $ | 243.5 | | | $ | 277.3 | | | (12) | % |
| | | | | |
调整后的EBITDA: | | | | | |
墨西哥 | $ | 15.5 | | | $ | 23.1 | | | (33) | % |
秘鲁 | 56.5 | | | 45.2 | | | 25 | % |
公司 | (21.6) | | | (37.8) | | | 43 | % |
合并调整后EBITDA合计 | $ | 50.4 | | | $ | 30.5 | | | 65 | % |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
(百万) | | | | | %变化 |
| | | | | 更好/(更差) |
截至9月30日的9个月, | 2020 | | 2019 | | 2020与2019年 |
收入: | | | | | |
墨西哥 | $ | 385.0 | | | $ | 464.7 | | | (17) | % |
秘鲁 | 351.4 | | | 391.1 | | | (10) | % |
公司 | 3.3 | | | 4.5 | | | (27) | % |
合并总收入 | $ | 739.7 | | | $ | 860.2 | | | (14) | % |
| | | | | |
调整后的EBITDA: | | | | | |
墨西哥 | $ | 58.5 | | | $ | 80.5 | | | (27) | % |
秘鲁 | 129.0 | | | 133.8 | | | (4) | % |
公司 | (72.4) | | | (110.0) | | | 34 | % |
合并调整后EBITDA合计 | $ | 115.1 | | | $ | 104.2 | | | 10 | % |
墨西哥
财务概述
墨西哥截至2020年9月30日的三个月与截至2019年9月30日的三个月的结果比较
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
(百万) | 营业收入 | | 直接成本 | | 调整后的EBITDA |
2019年9月30日 | $ | 145.8 | | | $ | 122.7 | | | $ | 23.1 | |
有机招生(1) | (8.3) | | | | | |
产品组合、定价和时机(1) | (6.4) | | | | | |
有机恒值货币 | (14.7) | | | (8.4) | | | (6.3) | |
外汇,外汇 | (15.2) | | | (13.7) | | | (1.5) | |
| | | | | |
性情 | — | | | — | | | — | |
其他(2) | — | | | (0.2) | | | 0.2 | |
2020年9月30日 | $ | 115.9 | | | $ | 100.4 | | | $ | 15.5 | |
(1) 在计算直接成本时,有机登记和产品组合、定价和时机是不可分割的,因此在计算调整后的EBITDA时,有机登记和产品组合、定价和时机被合并并定义为有机不变货币。
(2) 另一项是与收购相关的或有所得税以外的或有负债,扣除记录的赔偿资产变动后的负债。
收入减少了2990万美元,比2019年财季下降了21%。
•有机注册人数在本财季减少了6%,收入减少了830万美元。
•产品组合、定价和时机收入减少的主要原因是折扣和奖学金占收入的百分比增加。
•在2020财季,收入占我们合并总收入的48%,而在2019年财季,这一比例为53%。
调整后的EBITDA减少了760万美元,比2019年财季减少了33%。
墨西哥截至2020年9月30日的9个月与截至2019年9月30日的9个月的业绩比较
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
(百万) | 营业收入 | | 直接成本 | | 调整后的EBITDA |
2019年9月30日 | $ | 464.7 | | | $ | 384.2 | | | $ | 80.5 | |
有机招生(1) | (19.6) | | | | | |
产品组合、定价和时机(1) | (12.8) | | | | | |
有机恒值货币 | (32.4) | | | (21.5) | | | (10.9) | |
外汇,外汇 | (47.3) | | | (37.0) | | | (10.3) | |
| | | | | |
性情 | — | | | — | | | — | |
其他(2) | — | | | 0.8 | | | (0.8) | |
2020年9月30日 | $ | 385.0 | | | $ | 326.5 | | | $ | 58.5 | |
(1)在计算直接成本时,有机登记和产品组合、定价和时机是不可分割的,因此在计算调整后的EBITDA时,有机登记和产品组合、定价和时机被合并并定义为有机不变货币。
(2)另一项是与收购相关的或有所得税以外的或有负债,扣除记录的赔偿资产变动后的负债。
收入减少7970万美元,比2019年财年下降17%。
•在2020财年,有机注册人数减少了4%,收入减少了1,960万美元。
•来自产品组合、定价和时间安排的收入下降的主要原因是新冠肺炎疫情对学历时间安排的影响,以及折扣和奖学金占收入的比例增加。
•在2020财年,收入占我们合并总收入的52%,而在2019年财年,这一比例为54%。
调整后的EBITDA减少了2200万美元,比2019年财年减少了27%。
秘鲁
财务概述
秘鲁截至2020年9月30日的三个月与截至2019年9月30日的三个月的业绩比较
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
(百万) | 营业收入 | | 直接成本 | | 调整后的EBITDA |
2019年9月30日 | $ | 130.8 | | | $ | 85.6 | | | $ | 45.2 | |
有机招生(1) | (14.6) | | | | | |
产品组合、定价和时机(1) | 18.8 | | | | | |
有机恒值货币 | 4.2 | | | (10.5) | | | 14.7 | |
外汇,外汇 | (7.7) | | | (4.3) | | | (3.4) | |
| | | | | |
性情 | — | | | — | | | — | |
其他 | — | | | — | | | — | |
2020年9月30日 | $ | 127.3 | | | $ | 70.8 | | | $ | 56.5 | |
(1)在计算直接成本时,有机登记和产品组合、定价和时机是不可分割的,因此在计算调整后的EBITDA时,有机登记和产品组合、定价和时机被合并并定义为有机不变货币。
收入减少了350万美元,比2019年财季减少了3%。
•2020财年,有机注册人数减少了12%,收入减少了1460万美元。
•产品组合、定价和时间安排带来的收入增加,主要是因为新冠肺炎疫情对学历安排的影响,因为之前推迟的收入在2020财年重新安排课程时确认。折扣和奖学金占收入的百分比增加,部分抵消了这一增长。
•在2020财季,收入占我们合并总收入的52%,而在2019年财季,这一比例为47%。
调整后的EBITDA增加了1130万美元,比2019年财季增长了25%。
秘鲁截至2020年9月30日的9个月与截至2019年9月30日的9个月的业绩比较
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
(百万) | 营业收入 | | 直接成本 | | 调整后的EBITDA |
2019年9月30日 | $ | 391.1 | | | $ | 257.3 | | | $ | 133.8 | |
有机招生(1) | (17.1) | | | | | |
产品组合、定价和时机(1) | (8.4) | | | | | |
有机恒值货币 | (25.5) | | | (26.6) | | | 1.1 | |
外汇,外汇 | (14.2) | | | (8.3) | | | (5.9) | |
| | | | | |
性情 | — | | | — | | | — | |
其他 | — | | | — | | | — | |
2020年9月30日 | $ | 351.4 | | | $ | 222.4 | | | $ | 129.0 | |
(1)在计算直接成本时,有机登记和产品组合、定价和时机是不可分割的,因此在计算调整后的EBITDA时,有机登记和产品组合、定价和时机被合并并定义为有机不变货币。
收入减少了3970万美元,比2019年财年下降了10%。
•在2020财年,有机注册人数减少了5%,收入减少了1710万美元。
•产品组合、定价和时机收入减少的主要原因是折扣和奖学金占收入的百分比增加。
•在2020财年,收入占我们合并总收入的48%,而在2019年财年,这一比例为46%。
调整后的EBITDA减少了480万美元,比2019年财年减少了4%,主要是由于秘鲁新索尔相对于美元的疲软。
公司
公司收入代表我们与利物浦大学合并的合资企业的金额,以及计入各个部门的集中IT成本,被部门间收入的减少所抵消。
截至2020年9月30日的三个月与截至2019年9月30日的三个月的公司业绩比较
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | %变化 |
| | | | | 更好/(更差) |
(百万) | 2020 | | 2019 | | 2020与2019年 |
营业收入 | $ | 0.3 | | | $ | 0.7 | | | (57) | % |
费用 | 21.9 | | | 38.5 | | | 43 | % |
调整后的EBITDA | $ | (21.6) | | | $ | (37.8) | | | 43 | % |
调整后的EBITDA增加了1620万美元,比2019年财季增长了43%,这主要是由于与削减成本努力相关的劳动力成本和其他专业费用的下降。
截至2020年9月30日的9个月与截至2019年9月30日的9个月的公司业绩比较
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | %变化 |
| | | | | 更好/(更差) |
(百万) | 2020 | | 2019 | | 2020与2019年 |
营业收入 | $ | 3.3 | | | $ | 4.5 | | | (27) | % |
费用 | 75.7 | | | 114.5 | | | 34 | % |
调整后的EBITDA | $ | (72.4) | | | $ | (110.0) | | | 34 | % |
调整后的EBITDA增加了3760万美元,比2019年财年增长了34%,这主要是由于与削减成本努力相关的劳动力成本和其他专业费用的下降。
流动性与资本资源
流动性来源
我们预计,自本报告发布之日起至少12个月内,运营现金流和可用现金将足以满足我们目前的运营需求,并管理我们的流动性需求,包括新冠肺炎疫情对公司业务运营的任何影响。
然而,随着新冠肺炎疫情对经济和我们业务的影响不断演变,我们将继续评估我们的流动性需求。全球范围内持续的混乱可能会对我们未来获得流动性来源的途径产生重大影响,特别是我们来自运营的现金流,以及我们的财务状况和资本状况。如果市场持续恶化,我们可能需要额外的流动性,这将要求我们评估可用的替代方案,并采取适当的行动,例如获得额外的融资。该公司将继续根据未来的发展,特别是与新冠肺炎疫情有关的发展,评估其财务状况。
我们的主要现金来源是与我们的各种教育项目相关的向学生收取的学费收入。我们的大多数学生支付自己的教育费用和/或寻求第三方融资项目。我们预计,在我们开展业务的大多数国家的业务中将产生足够的现金流,以满足我们每个国家有机增长计划的营运资金和融资需求。如果一个国家的教育机构无法保持足够的流动性,我们会考虑使用内部现金资源或合理的短期营运资金安排来弥补任何短期到中期的短缺。
截至2020年9月30日,我们的次要流动性来源是7.168亿美元的现金和现金等价物,其中不包括在2020年9月30日被归类为持有待售的子公司记录的1.13亿美元现金。我们的现金账户保存在高质量的金融机构,不会明显集中在任何一家机构。
该公司还与金融机构组成的财团维持循环信贷安排,作为流动资金的来源。循环信贷安排提供了410.0美元的借款,到期日为2024年10月7日。我们会不时动用左轮手枪,根据信贷协议的条款,从循环信贷安排中提取的任何收益都可以用于一般企业用途。2020年3月,鉴于新冠肺炎疫情,我们完全动用了410.0美元的循环信贷安排,以增加我们的现金状况,保持财务灵活性。
如果某些条件得到满足,第三次修订和重新签署的信贷协议(第三次A&R信贷协议)还规定,增量循环和定期贷款融资不得超过5.65亿美元,外加额外金额,只要紧接该等增量融资生效之前和之后,本公司的综合优先担保债务与综合EBITDA的比率(按第三次A&R信贷协议的定义)不超过2.75倍。
已完成的销售交易记录
2020年1月10日,我们完成了哥斯达黎加业务的出售,获得了约1500万美元的净收益。在2020年第二季度,扣除出售的现金、交易费和完成的营运资金调整后,收到的收益净额约为180万美元。如果桂冠哥斯达黎加达到一定的业绩标准,该公司还将在出售后两年内获得最高500万美元的收入。
2020年3月6日,我们完成了位于加州的高等教育机构NSAD的出售。交易结束时,该公司向买家支付了大约450万美元的补贴。根据销售协议的条款,从2020年3月31日开始,该公司将在未来四年内按比例每季度向买家支付约280万美元的额外补贴。
于2020年6月,吾等收到1.416亿港元(于收到当日约为1830万美元),与买方于2018年1月出售我们的中国业务所得的部分交易价值有关,该部分款项已由买方存入第三方托管。截至2019年12月31日,本公司已记录了约2590万美元的应收账款,用于支付我们预期收到的代管金额部分。根据销售协议的条款,我们预计将在2021年1月收到剩余的托管应收款项。
2020年9月11日,我们通过转让非营利性机构的控制权和出售营利性业务,完成了对智利业务的剥离。交易完成时收到的未扣除交易费的现金收益约为1.953亿美元。此外,收购价格还包括一笔大约2150万美元的应收票据,从资产剥离之日起一年内支付。截至交易结束日,智利业务的现金余额(售出现金)约为2.88亿美元,作为交易的一部分转移给了买方。
2020年9月29日,我们完成了马来西亚业务的出售,获得了116.3美元的收益(扣除出售的现金,但不包括交易费)。现金收益包括我们在2020年2月从买家那里收到的500万美元定金。关于这笔交易,我们在2020年10月1日向Inti Holdings的少数股东支付了1370万美元,以换取他们10.10%的权益。
2020年11月3日,我们完成了澳大利亚和新西兰业务的出售。收购价格为6.427亿美元,根据澳大利亚和新西兰实体的总营运资金和债务以及它们的预测业绩,可能会进行某些收盘调整。在交易结束时,我们获得了约6.5亿美元的收益(扣除交易成本)。
待定销售交易记录
2020年9月11日,本公司签订了一项出售协议,以14.8亿美元现金出售其在沃尔登大学有限责任公司(Walden University,LLC)的业务,但须遵守出售协议中规定的某些调整。这笔交易预计将在2021年底完成,并取决于惯例的完成条件,包括美国教育部和高等教育委员会的监管批准以及所需的反垄断批准。在某些特定情况下,买方可能被要求向公司支付8,800万美元的终止费,包括如果买方因美国教育部施加某些特定限制而终止销售协议,或者如果Laureate因买方未能在满足成交条件后完成交易而终止销售协议。出售完成后,用于抵押以能源部为受益人的信用证的受限现金将被释放,并重新分类为现金和现金等价物。
2020年10月13日,该公司与洪都拉斯的非营利性基金会Fundación Nasser达成了一项最终协议,将以约2980万美元的现金总对价转让其在洪都拉斯的业务控制权(不计入交易成本)。买家还将承担债务,截至2020年9月30日,债务约为3000万美元。这笔交易还需满足一定的成交条件,包括监管部门的批准,预计将在2021年上半年完成。
2020年11月2日,该公司与巴西最大的私立高等教育机构之一尼玛控股有限公司(Nima Holding S.A.)就出售其巴西业务达成了最终协议。交易价值约为44.0亿巴西雷亚尔(约合7.65亿美元)在签署时),包括38.0亿巴西雷亚尔(或大约6.607亿美元在签署时)现金对价,这可能会有一定的调整,并假设为净负债。根据协议,该公司将有权获得至多2.03亿巴西雷亚尔(或大约3,530万美元在签署时),如果在成交后达到某些指标,则作为额外的现金对价。这笔交易的目标是在2021年第二季度末完成,并受某些指定的完成条件的限制。
流动性限制
我们的流动性受到现金余额限制的影响,这些现金余额总计3090万美元截至2020年9月30日,3620万美元和2019年12月31日。
外汇收益的无限期再投资
我们很大一部分收入来自位于美国以外国家的子公司。作为我们业务战略的一部分,我们决定,除了我们在秘鲁的一家机构外,我们的所有海外持续业务的收益都将被视为无限期地再投资于美国以外的地区。截至2020年9月30日,我们总计7.168亿美元的现金和现金等价物中,有3.213亿美元由外国子公司持有。上述金额不包括在2020年9月30日被归类为持有待售的子公司记录的1.13亿美元现金,其中1.087亿美元由外国子公司持有。截至2019年12月31日,在我们总计6160万美元的现金和现金等价物中,5580万美元由外国子公司持有。上述金额不包括在2019年12月31日被归类为持有待售的子公司记录的3.335亿美元现金,其中2.693亿美元由外国子公司持有。
流动性要求
我们的短期流动性需求包括:偿债资金(包括融资租赁);经营租赁义务;应付被收购公司股东的款项(卖方票据);递延补偿的支付;营运资本;运营费用;资本支出;以及业务发展活动。
长期流动性要求包括:支付长期债务(包括融资租赁);经营租赁义务;支付递延补偿;以及支付其他第三方债务。
债款
截至2020年9月30日,优先长期借款总额为12.091亿美元,其中包括我们循环信贷安排下的4.091亿美元借款和2025年5月到期的8.0亿美元优先票据。如上所述,2020年3月,鉴于新冠肺炎疫情,我们完全动用了410.0美元的循环信贷安排,以增加我们的现金状况,并保持财务灵活性。
截至2020年9月30日,其他债务余额总计2.12亿美元,我们的融资租赁义务和售后回租融资为3190万美元。其他债务包括子公司的信贷额度和短期借款安排、应付抵押贷款和应付票据。
大约1.722亿美元长期债务和金融危机Nance租约,包括当前部分,包含在截至2020年9月30日,综合资产负债表上记录的持有待售负债。关于持有待售金额的进一步说明见附注4,停产业务和待售资产,在我们的合并财务报表中,包括在本表格10-Q的其他部分。
高级担保信贷安排
截至2020年9月30日和2019年12月31日,我们的高级担保信贷安排下的未偿还余额分别为4.091亿美元和2.024亿美元,全部由我们4.1亿美元循环信贷安排下的未偿还余额组成。
契诺
根据第三个A&R信贷协议,除非满足某些条件,否则我们必须遵守第三个A&R信贷协议中定义的综合优先担保债务与综合EBITDA财务维护契约。截至2020年9月30日,我们遵守了杠杆率公约。根据定义,截至2020年9月30日及之后,最高比率为3.50倍。此外,在我们的一些地点支付的票据包含金融维持费公约,我们遵守了这些公约。
高级注释
截至2020年9月30日和2019年12月31日,我们的高级票据项下2025年到期的未偿还余额为8.0亿美元。
租约
我们很大一部分业务是通过租赁设施进行的。这些设施包括我们的公司总部、其他办公地点和许多我们的高等教育设施。如附注9租赁所述,在本表格10-Q其他部分所包括的我们的综合财务报表中,我们有与租赁设施相关的重大负债,这将需要未来的现金支付。
欠被收购公司股东(卖方附注)
过去,收购的一种支付方式是使用应付给被收购公司卖方的本票。截至2020年9月30日和2019年12月31日,我们分别为这些负债记录了790万美元和2230万美元,这些负债完全与非持续运营相关,因此在我们的合并资产负债表中被归类为待售负债。
资本支出
资本支出包括购置财产和设备以及递延成本支出。我们的资本支出计划是我们流动性和资本管理战略的组成部分。这一计划包括可自由支配的开支,我们可以根据经济和商业环境的其他变化进行调整,以通过以下方式扩大我们的网络:(1)扩大机构的容量,以支持招生增长;(2)为现有市场的机构设立新的校区;(3)提高效率和控制力的信息技术;以及(4)在线内容开发。我们的非可自由支配开支包括维护现有设施。我们通常通过运营现金流和外部融资为资本支出提供资金。如果我们无法获得资本支出所需的资金,我们的长期增长战略可能会受到重大影响。我们相信,根据市场情况,我们的内部现金来源以及我们获得额外第三方融资的能力,将足以为我们的投资活动提供资金。
在截至2020年9月30日和2019年9月30日的9个月里,我们持续业务和非持续业务的总资本支出(不包括出售子公司和房地产设备的收入)分别为7430万美元和1.142亿美元。与2019年财年相比,2020财年的资本支出减少了35%,这主要是因为在新冠肺炎疫情期间,为了保存现金,所有业务线都进行了有针对性的削减和延期,以及执行资产剥离的结果。
衍生物
在正常的业务过程中,我们的业务会受到外币价值波动和利率变化的影响。我们通过包括使用衍生品在内的风险管理计划来缓解部分风险。有关我们衍生品的更多信息,请参阅本表格10-Q中其他部分包括的合并财务报表中的附注13,衍生品工具。
资产出售要约购买高达3亿美元的高级债券
2020年10月13日,该公司宣布开始现金投标要约,购买2025年到期的本金总额高达3亿美元的8.250%优先债券,购买价格为本金的100%,外加购买日(但不包括购买日)的应计和未付利息。该公司打算用出售其在智利和马来西亚业务所得的现金来购买优先债券。除非该公司自行决定延期,要约将于2020年11月10日到期。
股票回购计划
桂冠公司董事会已经批准了一项新的股票回购计划,将收购公司最多3亿美元的A类普通股。公司建议的回购可能会不时在公开市场上以现行市场价格、私下协商的交易、大宗交易和/或其他法律允许的方式进行,具体取决于市场状况以及根据1934年修订后的《证券交易法》(The Exchange Act)颁布的适用规则和条例。回购可以根据根据交易所法案10b5-1规则通过的交易计划进行。公司董事会将定期审查股票回购计划,并可能授权调整回购计划的条款和规模,或暂停或终止该计划。该公司打算用自由现金流以及手头多余的现金和流动资金为回购提供资金。
现金流
在合并现金流量表中,营业资产和负债的变动不包括汇率变动、收购和重新分类的影响,因为这些影响并不代表营业现金流。因此,合并现金流量表中的金额与合并资产负债表中列报的营业资产和负债的变动情况不一致。汇率变动对现金的影响在合并现金流量表中单独列示。
下表汇总了我们截至2020年9月30日和2019年9月30日的9个月的运营、投资和融资活动的现金流:
| | | | | | | | | | | |
(百万) | 2020 | | 2019 |
现金由(用于): | | | |
*经营活动 | $ | 221.8 | | | $ | 312.3 | |
*投资活动 | (34.2) | | | 1,050.7 | |
*融资活动* | 257.4 | | | (1,587.6) | |
汇率变动对现金的影响 | (13.4) | | | (3.0) | |
持有待售流动资产中的现金变动 | 218.3 | | | 230.2 | |
现金及现金等价物和限制性现金净变化 | $ | 649.8 | | | $ | 2.6 | |
截至2020年9月30日的9个月与截至2019年9月30日的9个月的现金流比较
经营活动
2020财年,运营活动提供的现金从2019年的3.123亿美元减少到2.218亿美元,减少了9050万美元。营运现金减少的主要原因是营运资金的变化,以及2019年发生的资产剥离的同比影响,因为某些被剥离的机构在资产剥离前的2019年贡献了正的运营现金流。这些因素导致营运现金流减少约1.785亿美元。这一减少被以下部分抵消:(1)支付利息的现金减少6240万美元,从2019年财政期间的1.377亿美元减少到2020年财政期间的7530万美元,这是由于平均债务余额减少;(2)为纳税支付的现金减少1800万美元,从2019年财政期间的8000万美元减少到2020财政年度的6200万美元;(3)运营现金760万美元的同比积极影响,主要与2019年财政期间的现金支付有关。
投资活动
2020财年,投资活动的现金流减少了10.849亿美元,投资现金流出为3420万美元,而2019年财年的投资现金流入为10.507亿美元。这一减少主要是由于来自非连续性业务销售的现金收入减少了11.016亿美元,从2019年财政期间的11.417亿美元(圣奥古斯丁的销售和我们在泰国、南非、印度、西班牙、葡萄牙和土耳其的业务)减少到2020财政期间的4010万美元(扣除出售的现金后,NSAD的销售和我们在哥斯达黎加、智利和马来西亚的业务的销售的净影响),以及收到了与圣奥古斯丁和我们在泰国、南非、印度、西班牙、葡萄牙和土耳其的业务相关的部分代管应收余额此外,在2019年财年期间,我们从与出售西班牙和葡萄牙机构相关的外汇互换协议相关的衍生品和解协议中获得了1290万美元,以及从出售一家私人教育公司的优先股投资中获得了1150万美元。投资现金的减少部分被资本支出减少3990万美元以及2019年财政期间为巴西的一笔小型收购支付120万美元的同比影响所抵消。
筹资活动
来自融资活动的现金流增加了18.45亿美元,从2019年财年的融资现金流出(15.876亿美元)增加到融资现金流入2.574亿美元。融资现金流入增加的主要原因是:(1)2020财年期间长期债务的净收益,与2019年财年期间长期债务的净支付相比,增加了17.338亿美元;(2)2020财年期间,行使普通股期权的收益增加了2500万美元,这与我们为应对新冠肺炎疫情而全额动用我们的4.1亿美元循环信贷安排有关;(2)与2019年财政期间的长期债务净支付相比,2020财年期间,为增加我们的现金状况和保持财务灵活性,我们全额动用了4.1亿美元的循环信贷安排,增加了17.338亿美元;(2)2020财年期间,行使普通股期权的净收益增加了2500万美元;(3)2020财年收购的递延价格支付减少了1410万美元,主要是因为在2019年财年全额偿还了圣奥古斯丁卖方票据;(4)2019年财年在智利赎回债务的付款为590万美元;(5)在2019年财年期间支付580万美元,以收购我们在印度的一项业务的剩余10%的非控制性权益,紧接在出售这些业务之前;(3)在2020财年期间,主要是由于在2019年财年期间全额偿还圣奥古斯丁卖家票据;(4)在2019年财年期间支付580万美元,以收购我们在印度的一项业务的剩余10%的非控制性权益;以及(6)在2019财年期间支付5870万美元,根据我们的股票回购计划回购我们A类普通股的股票。其余170万美元的差额是由其他项目造成的。
关键会计政策和估算
根据公认会计原则编制合并财务报表时,我们的管理层需要做出影响资产、负债、收入和费用的报告金额以及或有资产和负债的相关披露的估计和假设。实际结果可能与这些估计不同。我们的重要会计政策在我们2019年Form 10-K中包含的经审计合并财务报表的附注2“重要会计政策”中进行了讨论。我们的关键会计政策要求对本质上不确定的事件的影响做出最重要的判断和估计。因此,这些会计政策和估计可能对我们的财务报表产生重大影响,对了解我们的经营结果和财务状况至关重要。有关我们的关键会计政策的完整讨论,请参阅我们2019 Form 10-K中MD&A中的“关键会计政策和估计”部分。在截至2020年9月30日的9个月内,我们的关键会计政策没有重大变化。我们将继续监测新冠肺炎疫情对本公司的影响,并在获得更多信息后评估是否有必要对我们的会计估计进行任何调整。
最近采用的会计准则
有关最近采用的会计准则,请参阅本表格10-Q中其他部分包括的合并财务报表中的附注2,重要会计政策。
项目3.关于市场风险的定量和定性披露
有关我们对某些市场风险敞口的信息,请参阅我们2019年10-K表格中的第7A项,关于市场风险的定量和定性披露。自2019年12月31日财年结束以来,我们的市场风险敞口没有重大变化。
项目4.控制和程序
对披露控制和程序的评价
我们的管理层在首席执行官(“CEO”)和首席财务官(“CFO”)的参与下,评估了截至本季度报告10-Q表格所涵盖的期间结束时,我们的披露控制和程序(见1934年证券交易法(“交易法”)第13a-15(E)和15d-15(E)条的定义)的有效性。披露控制和程序的目的是确保在我们根据《交易法》提交或提交的报告中需要披露的信息在SEC规则和表格中指定的时间段内被记录、处理、汇总和报告,并确保这些信息被积累并传达给管理层,包括我们的首席执行官和首席财务官,以便及时做出关于所需披露的决定。基于这一评估,我们的首席执行官和首席财务官得出结论,截至本季度报告Form 10-Q所涵盖的期间结束时,我们的披露控制和程序是有效的。
财务报告内部控制的变化
在截至2020年9月30日的财季,我们对财务报告的内部控制没有发生重大影响,或合理地可能对我们的财务报告内部控制产生重大影响的变化。
第II部分-其他资料
项目1.法律诉讼
有关重大未决法律诉讼的信息,请参阅截至2019年12月31日的10-K表格年度报告(我们的“2019年10-K表格”)中的“第3项法律诉讼”,以及截至2020年3月31日的季度报告(我们的“2020年第一季度10-Q表格”)和2020年6月30日(“我们的第二季度10-Q表格”)的10-Q表格季度报告中的第二部分“第1项法律诉讼”。除本文件及下文所载者外,并无新的重大法律程序,且先前披露的法律程序亦无重大进展。
正如我们之前在2019年Form 10-K中披露的那样,2019年12月6日,美国劳工部职业安全与健康管理局(OSHA)驳回了本公司前首席会计官Michael S.Ryan提出的申诉,指控其报复性雇佣行为违反了《萨班斯-奥克斯利法案》(Sarbanes-Oxley Act)的举报人条款(Michael S.Ryan诉Laureate Education,Inc.,案件编号3-0050-17-011)。2020年1月2日,瑞安对国务卿的调查结果提出异议,并要求行政法法官与首席行政法法官举行听证会,听证会定于2021年1月举行。瑞安在2016年11月16日向美国职业安全与健康管理局(OSHA)提起诉讼,指控他不遵守美国公认会计准则(GAAP),并违反了美国证券交易委员会(SEC)的某些规章制度。起诉书并未要求任何具体数额的损害赔偿。该公司在外部法律和会计顾问的协助下调查了起诉书中的指控,并认为其合并财务报表在所有重要方面都符合美国公认会计原则和证券交易委员会的规则和规定,这些指控是毫无根据和毫无根据的。该公司打算继续积极地为自己辩护。
第1A项危险因素
先前在“第1A项”中披露的风险因素没有实质性变化。风险因素“在我们的2019年表格10-K中,已在第二部分中更新”,第1A项。风险因素“在我们2020年第一季度的表格10-Q和2020年第二季度的表格10-Q中。
除了本报告中列出的信息,您还应考虑在我们的2019年Form 10-K表中披露的风险因素,这些风险因素在我们2020年第一季度10-Q表和2020 Q2 Form 10-Q表中进行了更新。此外,新冠肺炎的影响还可能加剧我们在2019年10-K报表、2020年第一季度10-Q报表和第二季度10-Q报表中讨论的其他风险,其中任何一项都可能对我们的业务、财务状况、现金流和运营业绩产生实质性的不利影响。情况正在迅速变化,可能会出现我们目前还不知道的其他影响。
项目6.展品
(A)与本报告一同提交的证物,或(如有指明)先前提交并以引用方式并入的证物:
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陈列品 不是的。 | 展品说明 | 形式 | 文件号 | 陈列品 数 | 申报日期 |
2.1# | 修订并重新签署了截至2017年11月22日的买卖协议,并于2018年1月11日由LEI European Investments B.V.、Laureate International B.V.和Galileo Global Education Luxco S.R.L.修订并重述。 | 10-K | 001-38002 | 2.7 | 03/20/2018 |
2.2# | LEI European Investments B.V.、Laureate International B.V.和Global University Systems德国B.V.之间的买卖协议,日期为2018年4月12日。 | 8-K | 001-38002
| 2.1 | 04/18/2018 |
2.3# | 资产购买协议,日期为2018年1月15日,由Kendall College,LLC,Kendall NFP餐厅,National Louis University和Laureate Education,Inc.签署。 | 8-K | 001-38002 | 2.1 | 08/07/2018 |
2.4# | 会员权益购买协议,日期为2018年4月24日,由桂冠教育公司、埃克塞特街道控股公司、圣奥古斯丁大学健康科学有限责任公司和圣奥古斯丁大学收购公司签订。 | 10-Q | 001-38002 | 2.4 | 08/09/2018 |
2.5# | 买卖协议,日期为2018年12月12日,由Iniciativas Culturales de España S.L.、Laureate I B.V.和Samarinda Investments,S.L. | 10-K | 001-38002 | 2.5 | 02/28/2019 |
2.6# | 关于买卖珍珠零售解决方案私人有限公司、M-Power Energy India Private Limited和Data Ram Sons Private Limited股权的股份购买协议 | 8-K | 001-38002 | 2.1 | 05/13/2019 |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
2.7# | 关于土耳其教育公司资本全部股份的股份购买协议。 | 8-K | 001-38002 | 2.1 | 08/29/2019 |
2.8# | 股权购买协议,日期为2020年1月10日,由SP Costa Holdings,LLC,Laureate International B.V.和Laureate Education,Inc.签署。 | 10-K | 001-38002 | 2.8 | 02/27/2020 |
2.9*# | 买卖协议,日期为2020年7月29日,由LEI AMEA Investments B.V.、Laureate Education,Inc.、SEI Newco Inc.和Strategic Education,Inc.签署。 | | | | |
2.10*# | 总协议,2020年9月10日,由桂冠国际公司、桂冠第一公司、B.V.公司、Servicios Regionales University,S.C.和Fundación y Cultura公司签署 | | | | |
2.11*# | Laureate Education,Inc.和Adtalem Global Education Inc.签订的会员权益购买协议,日期为2020年9月11日。 | | | | |
2.12*# | 交易协议,日期为2020年9月11日,由Laureate Education,Inc.、Rede Internacional de University Laureate Ltd.、Ser Education acional S.A.以及JoséJanguiêBezerra Diniz及其某些家庭成员签署,交易协议由Laureate Education,Inc.、Rede Internacional de Laureate Ltd.、Ser Education acional S.A.以及JoséJanguiêBezerra Diniz及其某些家庭成员签署 | | | | |
3.1 | 经修订及重订的公司注册证书 | S-1/A | 333-207243 | 3.1 | 01/31/2017 |
3.2 | 修订及重新制定附例 | S-1/A | 333-207243 | 3.2 | 01/31/2017 |
3.3 | A系列可转换可赎回优先股退休证书 | 8-K | 001-38002 | 3.1 | 07/20/2018 |
4.1 | 桂冠教育股份有限公司股本说明 | 10-K | 001-38002 | 4.1 | 02/27/2020 |
4.2 | 债券,日期为2017年4月26日,由本公司、其中指定的担保人和作为受托人的富国银行(Wells Fargo Bank,National Association)共同签署,管理2025年到期的8.250厘优先债券。 | 8-K | 001-38002 | 4.3 | 04/27/2017 |
4.3 | 2025年到期的8.250厘优先票据表格(作为附件A至附件4.3) | 8-K | 001-38002 | 4.3 | 04/27/2017 |
10.1† | 2007年桂冠教育公司及其子公司主要员工股票激励计划 | S-1/A | 333-207243 | 10.31 | 11/20/2015 |
10.2† | 《股票期权协议2007年度股票激励计划表》,于2010年8月31日修订 | S-1/A | 333-207243 | 10.32 | 11/20/2015 |
10.3† | 2013年股票期权协议长期激励计划表自2013年9月11日起生效 | S-1/A | 333-207243 | 10.34 | 11/20/2015 |
10.4† | 桂冠教育公司递延薪酬计划,自2009年1月1日起修订并重述 | S-1/A | 333-207243 | 10.35 | 11/20/2015 |
10.5† | 股权管理股东协议格式 | S-1/A | 333-207243 | 10.36 | 11/20/2015 |
10.6† | 2008年7月21日,Laureate Education,Inc.和Eilif Serck-Hanssen之间的聘书 | S-1/A | 333-207243 | 10.40 | 11/20/2015 |
10.7† | Laureate Education,Inc.和Eilif Serck-Hanssen之间的聘书修正案,日期为2010年12月9日 | S-1/A | 333-207243 | 10.41 | 11/20/2015 |
10.8† | 以时间为基础的限制性股票单位协议的形式,适用于2013年9月11日及之后的授予 | S-1/A | 333-207243 | 10.43 | 11/20/2015 |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
陈列品 不是的。 | 展品说明 | 形式 | 文件号 | 陈列品 数 | 申报日期 |
10.9 | 大师级服务和保密协议,日期为2014年4月至28日,由Laureate Education,Inc.和埃森哲有限责任公司之间签署 | S-1/A | 333-207243 | 10.45 | 11/20/2015 |
10.10‡ | 系统范围主协议,日期为2015年4月10日,由Blackboard Inc.和Laureate Education,Inc.签署。 | S-1/A | 333-207243 | 10.46 | 11/20/2015 |
10.11† | 实体委任董事股东协议格式 | S-1/A | 333-207243 | 10.47 | 11/20/2015 |
10.12† | 个人董事股东协议格式 | S-1/A | 333-207243 | 10.48 | 11/20/2015 |
10.13† | 由Ricardo Berckemeyer和Laureate Education,Inc.签署并于2016年2月25日签署的高管留任协议,自2015年9月1日起生效 | S-1/A | 333-207243 | 10.54 | 05/20/2016 |
10.14† | 2013年度长期激励计划表2016年度股票期权协议(针对被任命的高管) | S-1/A | 333-207243 | 10.57 | 05/20/2016 |
10.15† | 2013-2016年度股票期权协议长期激励计划表 | S-1/A | 333-207243 | 10.58 | 05/20/2016 |
10.16† | 2013年度长期激励计划表2016年度限售股协议,适用于被任命的高管 | S-1/A | 333-207243 | 10.59 | 05/20/2016 |
10.17† | 《2016年度限售股协议2013年度长期激励计划表》 | S-1/A | 333-207243 | 10.60 | 05/20/2016 |
10.18 | 认购协议,日期为2016年12月4日,由Laureate Education,Inc.、Macquarie Sierra Investment Holdings Inc.以及附表A和附表B上列出的其他每个人签署。 | S-1/A | 333-207243 | 10.63 | 12/15/2016 |
10.19 | Laureate Education,Inc.、道格拉斯·L·贝克尔(Douglas L.Becker)和温根·艾伯塔有限合伙企业(Douglas L.Becker and Wengen Alberta,Limited Partnership)的注册权协议 | 10-K | 001-38002
| 10.29 | 03/20/2018 |
10.20 | 桂冠教育公司、温根艾伯塔省有限合伙公司和投资者之间的投资者股东协议载于其附表A | 10-K | 001-38002
| 10.30 | 03/20/2018 |
10.21† | 现金长期激励计划协议格式 | S-1/A | 333-207243 | 10.73 | 01/10/2017 |
10.22 | 温根艾伯塔省、有限合伙企业、桂冠教育公司和其他各方之间修订和重新签署的《证券持有人协议》 | 8-K | 001-38002 | 10.1 | 02/06/2017 |
10.23 | Wengen Alberta、Limited Partnership、Wengen Investments Limited、Laureate Education,Inc.和其他各方之间修订和重新签署的注册权协议 | 8-K | 001-38002 | 10.2 | 02/06/2017 |
10.24† | 桂冠教育股份有限公司及其子公司2007年关键员工股票激励计划修正案 | 10-K | 001-38002 | 10.76 | 03/29/2017 |
10.25 | 由Laureate Education,Inc.和Laureate Education,Inc.的某些国内子公司作为担保人,以花旗银行(Citibank,N.A.)为抵押品代理方,于2017年4月26日修订和重新签署的担保 | 10-Q | 001-38002 | 10.83 | 05/11/2017 |
10.26 | 修订和重新签署的质押协议,日期为2017年4月26日,由Laureate Education,Inc.和Laureate Education,Inc.的某些国内子公司不时作为质押人与北卡罗来纳州花旗银行(Citibank,N.A.)作为抵押品代理方签订 | 10-Q | 001-38002 | 10.84 | 05/11/2017 |
10.27 | 修订和重新签署的担保协议,日期为2017年4月26日,由Laureate Education,Inc.和Laureate Education,Inc.的某些国内子公司不时作为设保人与北卡罗来纳州花旗银行(Citibank,N.A.)作为抵押品代理方签订 | 10-Q | 001-38002 | 10.85 | 05/11/2017 |
10.28 | 第二次修订和重新签署的抵押品协议,日期为2017年4月26日,由沃尔登大学(Walden University,LLC)、桂冠教育公司(Laureate Education,Inc.)的某些其他国内子公司与作为抵押品代理的北卡罗来纳州花旗银行(Citibank)签订 | 10-Q | 001-38002 | 10.86 | 05/11/2017 |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
陈列品 不是的。 | 展品说明 | 形式 | 文件号 | 陈列品 数 | 申报日期 |
10.29† | 桂冠教育公司修订并重申了2013年长期激励计划 | 8-K | 001-38002 | 10.1 | 06/20/2017 |
10.30† | 修订和重订2013年度绩效股份单位长期激励计划表2017年度业绩分享单位公告及协议书 | 10-Q | 001-38002 | 10.51 | 08/08/2017 |
10.31† | 2017年度绩效股票期权协议2013年度长期激励计划表的修订与再修订 | 10-Q | 001-38002 | 10.52 | 08/08/2017 |
10.32† | 修订和重新修订《2017年度定期股票期权协议2013年度长期激励计划表》 | 10-Q | 001-38002 | 10.53 | 08/08/2017 |
10.33† | 修订和重订2013年度限售股长期激励计划表《2017年度限售股公告及协议书》 | 10-Q | 001-38002 | 10.54 | 08/08/2017 |
10.34† | 修订和重新制定2013年度长期激励计划《2017年度绩效分享单位通知单及协议书》 | 10-Q | 001-38002 | 10.55 | 08/08/2017 |
10.35† | 修订和重新修订了2013年度部分高管绩效股票期权协议的2013年长期激励计划表 | 10-Q | 001-38002 | 10.56 | 08/08/2017 |
10.36† | 修订并重新制定了2013年度部分高管的2013年度定期股票期权协议长期激励计划表 | 10-Q | 001-38002 | 10.57 | 08/08/2017 |
10.37† | 修订和重新修订《2013年度限制性股票长期激励计划表》《2017年度部分高管限售股通知及协议》 | 10-Q | 001-38002 | 10.58 | 08/08/2017 |
10.38† | 2017-2018年获奖高管现金长期奖金计划表格 | 10-Q | 001-38002 | 10.59 | 08/08/2017 |
10.39† | 桂冠教育公司(Laureate Education,Inc.)和维多利亚·西尔贝(Victoria Silbey)之间的聘书,日期为2017年8月15日 | 10-Q | 001-38002 | 10.61 | 11/08/2017 |
10.40† | 某些高级管理人员的股票期权协议格式,行权价为18.36美元 | 10-Q | 001-38002 | 10.64 | 11/08/2017 |
10.41† | 某些行政人员的股票期权协议格式,行权价为21.00美元 | 10-Q | 001-38002 | 10.65 | 11/08/2017 |
10.42† | Laureate Education,Inc.和Jean-Jacques Charhon之间的聘书,日期为2017年11月6日 | 10-K | 001-38002 | 10.67 | 03/20/2018 |
10.43† | 宝拉·辛格(Paula Singer)和桂冠教育公司(Laureate Education,Inc.)之间的过渡性就业协议,自2017年11月9日起生效。 | 10-K | 001-38002 | 10.68 | 03/20/2018 |
10.44 | 股票期权协议,日期为2018年1月2日,由Jean-Jacques Charhon和Laureate Education,Inc.达成。 | 10-Q | 001-38002 | 10.71 | 05/09/2018 |
10.45† | 蒂莫西·格雷斯(Timothy Grace)和桂冠教育公司(Laureate Education,Inc.)之间的聘书,日期为2018年5月3日。 | 10-Q | 001-38002 | 10.72 | 08/09/2018 |
10.48† | 2019年年度奖励计划表格 | 10-Q | 001-38002 | 10.62 | 08/08/2019 |
10.49† | 董事弥偿协议格式 | 10-Q | 001-38002 | 10.64 | 08/08/2019 |
10.50† | 里卡多·贝克迈耶(Ricardo Berckemeyer)与桂冠教育公司(Laureate Education,Inc.)于2019年7月14日签署的分居协议,自2019年7月15日起生效 | 10-Q | 001-38002 | 10.65 | 08/08/2019 |
10.51† | Jose Roberto Loureiro和Laureate Education,Inc.于2019年7月25日签署的分居协议和全面释放协议,自2019年7月29日起生效 | 10-Q | 001-38002 | 10.66 | 08/08/2019 |
10.52# | 第三次修订和重新签署的信贷协议,日期为2019年10月7日,由贷款机构桂冠教育公司(Laureate Education,Inc.)不时与花旗银行(Citibank,N.A.)签订,作为行政代理和抵押品代理 | 8-K | 001-38002 | 10.1 | 10/11/2019 |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
陈列品 不是的。 | 展品说明 | 形式 | 文件号 | 陈列品 数 | 申报日期 |
10.53†◊ | 某些公司行政人员的留任信函格式 | 10-Q | 001-38002 | 10.53 | 05/07/2020 |
10.54† | 针对某些区域高管的留任/交易奖金信函格式 | 10-Q | 001-38002 | 10.54 | 05/07/2020 |
10.55† | 被任命的执行主任临时减薪信函表格 | 10-Q | 001-38002 | 10.55 | 05/07/2020 |
10.56† | 2013-2020年度非雇员董事限制性股票协议长期激励计划表 | 10-Q | 001-38002 | 10.56 | 08/06/2020 |
10.57* | 桂冠教育公司(Laureate Education,Inc.)和北卡罗来纳州花旗银行(Citibank,N.A.)作为行政代理对第三次修订和重新签署的信贷协议的第一修正案,日期为2020年7月20日 | | | | |
10.58*† | 被任命的执行主任临时减薪信函修正案表格 | | | | |
31.1* | 根据2002年萨班斯-奥克斯利法案第302节的认证 | | | | |
31.2* | 根据2002年萨班斯-奥克斯利法案第302节的认证 | | | | |
32* | 根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第906节进行的认证 | | | | |
前男友。101.INS* | XBRL实例文档-实例文档不会显示在交互数据文件中,因为它的XBRL标记嵌入在内联XBRL文档中 | | | | |
例如:101.SCH* | XBRL分类扩展架构文档 | | | | |
例如:101.CAL* | XBRL分类扩展计算链接库文档 | | | | |
例如:101.LAB* | XBRL分类扩展标签Linkbase文档 | | | | |
例如:101.PRE* | XBRL分类扩展演示文稿链接库文档 | | | | |
例如:101.DEF* | XBRL分类扩展定义Linkbase文档 | | | | |
104 | 封面交互数据文件(格式为内联XBRL,包含在附件101中) | | | | |
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* | 谨此提交。 | | | | |
# | 桂冠教育公司特此承诺,应美国证券交易委员会的要求,向美国证券交易委员会提供该协议中任何遗漏的时间表或证物的副本。 |
† | 指管理合同或补偿计划或安排。 |
‡ | 本展品的某些部分已获得保密待遇。遗漏的部分已单独提交给美国证券交易委员会(U.S.Securities and Exchange Commission)。 |
◊ | 本展品中遗漏了某些已确认的信息,因为这些信息(1)不是实质性的,(2)如果公开披露,可能会对竞争造成伤害。 |
签名
根据1934年证券交易法的要求,注册人已正式促使本报告由正式授权的下列签名人代表其签署。
/s/Jean-Jacques Charhon
让-雅克·查洪(Jean-Jacques Charhon)
执行副总裁兼首席财务官
日期:2020年11月5日
/s/TAL Darmon
塔尔·达蒙
首席会计官、高级副总裁
和全球公司总监
日期:2020年11月5日