Transcat，Inc.

美国

证券交易委员会

华盛顿特区20549

____________

形式10-Q

(标记一)
☒	根据1934年证券交易法第13或15(D)节规定的季度报告

截至的季度：2020年9月26日

或

☐	根据1934年“证券交易法”第13或15(D)条提交的过渡报告

	由_至_的过渡期

委托文件编号：000-03905

Transcat，Inc.

(章程中规定的注册人的确切姓名)

俄亥俄州		16-0874418
(州或其他司法管辖区) 公司或组织)		(国际税务局雇主识别号码)

35 Vantage Point大道, 罗切斯特, 纽约 14624
(主要行政办公室地址)(邮政编码)

(585) 352-7777 (注册人电话号码，包括区号)

根据该法第12(B)条登记的证券：

每一类的名称	交易代码	每间交易所的注册名称
普通股，面值0.50美元	TRNS	纳斯达克全球市场

用复选标记表示注册人(1)是否在过去12个月内(或注册人被要求提交此类报告的较短期限内)提交了1934年证券交易法第13条或第15(D)节要求提交的所有报告，以及(2)在过去90天内是否符合此类提交要求。是☒无☐

用复选标记表示注册人是否在过去12个月内(或在注册人被要求提交此类文件的较短时间内)以电子方式提交了根据S-T规则第405条(本章232.405节)要求提交的所有互动数据文件。是☒无☐

用复选标记表示注册人是大型加速申报公司、加速申报公司、非加速申报公司、较小的报告公司还是新兴的成长型公司。见“交易法”第12b-2条中“大型加速申报公司”、“加速申报公司”、“较小报告公司”和“新兴成长型公司”的定义。

	大型加速文件服务器☐			加速文件管理器 ☒
	非加速文件服务器☐			小型报表公司☒
	新兴成长型公司☐

如果是新兴成长型公司，请通过复选标记表明注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守根据“交易法”第13(A)条规定的任何新的或经修订的财务会计准则。☐

用复选标记表示注册人是否是空壳公司(如交易法第12b-2条所定义)。是☐没有☒

截至2020年10月30日，登记人发行的普通股数量(每股面值0.50美元)为7,434,646.

	一页(一页)
第一部分：财务信息
第1项合并财务报表：
截至2020年9月26日和9月28日的第二季度和六个月的损益表，2019	1
截至2020年9月26日的第二季度和六个月的全面收益表和2019年9月28日	2
截至2020年9月26日和2020年3月28日的资产负债表	3
截至2020年9月26日和2019年9月28日止六个月的现金流量表	4
截至2020年9月26日的第二季度和六个月的股东权益报表2019年9月28日	5
合并财务报表附注	6
第二项。管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析	12
项目3.关于市场风险的定量和定性披露	21
项目4.管制和程序	22
第二部分。其他信息
第6项陈列品	22
签名	23

第一部分财务信息

项目1.合并财务报表

Transcat，Inc.

合并损益表

(以千为单位，每股金额除外)

	(未经审计)				(未经审计)
	第二季度结束				截至六个月
	九月二十六日，		9月28日		九月二十六日，		9月28日
	2020		2019		2020		2019
服务收入	$	24,554	$	23,502	$	47,521	$	45,900
分销销售		17,053		18,261		32,990		38,258
总收入		41,607		41,763		80,511		84,158

服务成本收入		16,654		17,490		33,552		34,516
分销销售成本		13,459		13,828		26,056		29,145
总收入成本		30,113		31,318		59,608		63,661

毛利		11,494		10,445		20,903		20,497

销售、市场营销和仓储费用		4,291		4,231		8,365		8,703
一般和行政费用		4,125		3,155		8,496		6,777
总运营费用		8,416		7,386		16,861		15,480

营业收入		3,078		3,059		4,042		5,017

利息和其他费用，净额		317		297		560		582

所得税前收入		2,761		2,762		3,482		4,435
所得税拨备		737		383		660		338

净收入	$	2,024	$	2,379	$	2,822	$	4,097

基本每股收益	$	0.27	$	0.32	$	0.38	$	0.56
未偿还普通股		7,417		7,331		7,405		7,293

稀释后每股收益	$	0.27	$	0.32	$	0.38	$	0.55
未偿还普通股		7,549		7,484		7,525		7,441

请参阅合并财务报表附注。

Transcat，Inc.

综合全面收益表

(单位：千)

	(未经审计)					(未经审计)
	第二季度结束					截至六个月
	九月二十六日，		9月28日			九月二十六日，		9月28日
	2020		2019			2020		2019
净收入	$	2,024	$	2,379		$	2,822	$	4,097

其他全面收益(亏损)：
货币换算调整		128		(66	)		253		46
其他，扣除税收影响后的净额		37		10			75		28
其他全面收益(亏损)合计		165		(56	)		328		74

综合收益	$	2,189	$	2,323		$	3,150	$	4,171

请参阅合并财务报表附注。

Transcat，Inc.

综合资产负债表

(以千为单位，不包括每股和每股金额)

	(未经审计)			(已审核)
	九月二十六日，			3月28日
	2020			2020
资产
流动资产：
现金	$	962		$	499
应收账款，减去坏账准备$589及$480分别截至2020年9月26日和2020年3月28日		27,647			30,952
其他应收款		717			1,132
库存，净额		13,685			14,180
预付费用和其他流动资产		2,369			1,697
流动资产总额		45,380			48,460
财产和设备，净值		21,475			20,833
商誉		41,773			41,540
无形资产净额		6,737			7,977
资产使用权，净额		10,010			8,593
其他资产		685			719
总资产	$	126,060		$	128,122

负债和股东权益
流动负债：
应付帐款	$	11,055		$	11,947
应计补偿和其他负债		7,118			6,907
应付所得税		438			86
长期债务的当期部分		2,024			1,982
流动负债总额		20,635			20,922
长期债务		20,709			28,362
递延税项负债		3,072			3,025
租赁负债		8,197			6,832
其他负债		3,345			1,894
负债共计		55,958			61,035

股东权益：
普通股，面值$0.50每股，30,000,000授权股份；7,432,582和7,381,180分别截至2020年9月26日和2020年3月28日发行和发行的股票		3,716			3,691
超出票面价值的资本		18,453			17,929
累计其他综合损失		(682	)		(1,010	)
留存收益		48,615			46,477
总股东权益		70,102			67,087
总负债与股东权益	$	126,060		$	128,122

请参阅合并财务报表附注。

Transcat，Inc.

综合现金流量表

(单位：千)

	(未经审计)
	截至六个月
	九月二十六日，			9月28日
	2020			2019
来自经营活动的现金流：
净收入	$	2,822		$	4,097
调整以将净收益调整为净现金
由经营活动提供：
处置财产和设备净亏损		68			240
递延所得税		47			10
折旧及摊销		3,736			3,303
应收账款和库存准备金拨备		523			201
基于股票的薪酬费用		678			305
资产负债变动情况：
应收账款和其他应收账款		3,543			778
盘存		623			(807	)
预付费用和其他资产		(625	)		(1,149	)
应付帐款		(892	)		(3,433	)
应计补偿和其他负债		1,626			(475	)
应付所得税		327			(236	)
经营活动提供的净现金		12,476			2,834

投资活动的现金流：
购买财产和设备		(3,116	)		(4,048	)
出售财产和设备所得款项		-			184
业务收购，扣除收购的现金后的净额		-			(452	)
支付与企业收购相关的预扣款项		-			(484	)
用于投资活动的净现金		(3,116	)		(4,800	)

融资活动的现金流：
循环信贷收益净额(偿还)		(6,632	)		4,598
偿还定期贷款		(979	)		(938	)
普通股的发行		474			1,372
普通股回购		(1,287	)		(2,822	)
融资活动提供的净现金(用于)		(8,424	)		2,210

汇率变动对现金的影响		(473	)		(112	)

现金净增长		463			132
期初现金		499			788
期末现金	$	962		$	920

补充披露现金流活动：
期内支付的现金用于：
利息	$	466		$	491
所得税，净额	$	332		$	688

请参阅合并财务报表附注。

Transcat，Inc.

合并股东权益表

(单位为千，面值除外)

(未经审计)

						资本
	普通股					在……里面			累积
	已发布					过剩			其他
	面值0.50美元					的标准杆			综合			留用
	股份		金额			价值			损失			收益			总计
截至2019年3月30日的余额	7,211		$	3,605		$	16,467		$	(611	)	$	40,169		$	59,630
普通股的发行	28			14			355			-			-			369
普通股回购	(55	)		(27	)		(561	)		-			(758	)		(1,346	)
基于股票的薪酬	120			60			143			-			-			203
其他综合收益	-			-			-			129			-			129
净收入	-			-			-			-			1,718			1,718

截至2019年6月29日的余额	7,304		$	3,652		$	16,404		$	(482	)	$	41,129		$	60,703
普通股的发行	117			59			944			-			-			1,003
普通股回购	(63	)		(32	)		(443	)		-			(1,001	)		(1,476	)
基于股票的薪酬	-			-			102			-			-			102
其他全面损失	-			-			-			(55	)		-			(55	)
净收入	-			-			-			-			2,379			2,379

截至2019年9月28日的余额	7,358		$	3,679		$	17,007		$	(537	)	$	42,507		$	62,656

						资本
	普通股					在……里面			累积
	已发布					过剩			其他
	面值0.5美元					的标准杆			综合			留用
	股份		金额			价值			损失			收益			总计
截至2020年3月28日的余额	7,381		$	3,691		$	17,929		$	(1,010	)	$	46,477		$	67,087
普通股的发行	28			14			369			-			-			383
普通股回购	(48	)		(24	)		(579	)		-			(684	)		(1,287	)
基于股票的薪酬	50			25			287			-			-			312
其他综合收益	-			-			-			163			-			163
净收入	-			-			-			-			798			798

截至2020年6月27日的余额	7,411		$	3,706		$	18,006		$	(847	)	$	46,591		$	67,456
普通股的发行	3			1			90			-			-			91
基于股票的薪酬	18			9			357			-			-			366
其他综合收益	-			-			-			165			-			165
净收入	-			-			-			-			2,024			2,024

截至2020年9月26日的余额	7,432		$	3,716		$	18,453		$	(682	)	$	48,615		$	70,102

请参阅合并财务报表附注。

Transcat，Inc.

合并财务报表附注

(以千为单位，每股和单位金额除外)

(未经审计)

注1-总则

业务描述：Transcat，Inc.(“Transcat”、“WE”、“US”、“Our”或“本公司”)是认可校准和实验室仪器服务的领先提供商，也是专业等级测试、测量和控制仪器的增值分销商。该公司专注于向监管严格的行业提供服务和产品，特别是生命科学行业，其中包括制药、生物技术、医疗设备和其他受FDA监管的业务。其他得到服务的行业包括工业制造；能源和公用事业，包括石油和天然气；化工制造；美国联邦航空局监管的业务，包括航空航天和国防，以及其他要求工艺准确、确认设备能力以及故障风险非常高昂的行业。

演示基础：Transcat的未经审核综合财务报表乃根据美国公认的中期财务资料会计原则(“GAAP”)及美国证券交易委员会(“证券交易委员会”)表格10-Q及S-X规例第8-03条的指示编制。因此，合并财务报表不包括GAAP要求的完整财务报表的所有信息和脚注。本公司管理层认为，所有被认为是公平列报所必需的调整(包括正常的经常性调整)都已包括在内。过渡期的结果不一定代表本财政年度的结果。随附的综合财务报表应与公司提交给证券交易委员会的2020年10-K表格年度报告中包含的截至2020年3月28日的会计年度(“2020会计年度”)经审计的综合财务报表一并阅读。

收入确认：当订单的标题和损失风险转移到客户时，记录分销销售。公司根据执行校准或其他活动并随后发货和/或交付给客户的时间确认其大部分服务收入。公司的大多数创收活动都有单一的履约义务，并在控制权转让和/或我们的义务履行完毕时确认。一些服务收入来自于管理客户的校准计划，在该计划中，公司将随着时间的推移确认收入。收入是指公司预计从发运的产品或提供的服务中获得的对价金额。向客户开具账单和收取的销售税和其他税不包括在收入中。公司通常向客户开具运费、运费和手续费的发票。客户退货拨备是在根据历史数据记录相关收入的期间计提的。

在截至2020年3月28日的财年第二季度(“2020财年”)，从前期业绩义务中确认的收入并不重要。截至2020年9月26日，对于最初预期期限超过一年的合同，公司没有未履行的履约义务。根据财务会计准则委员会(“FASB”)的会计准则编纂(“ASC”)，与客户的合同收入(主题606)，公司在披露分配给剩余履约义务的交易价格的延迟和未来预期收入确认时间方面采取了实际的权宜之计。截至2020年9月26日和2020年3月28日，我们合并资产负债表上记录的递延收入、未账单收入和递延合同成本并不重要。付款期限一般为30至45天。收入分类信息见附注4。

金融工具的公允价值：Transcat使用估值层次确定了债务和其他金融工具的公允价值。该层次结构由三个层次组成，对计量公允价值时使用的投入进行优先排序。第一级使用可观察到的输入，如活跃市场的报价；第二级使用直接或间接可观察到的活跃市场报价以外的输入；第三级定义为很少或不存在市场数据的不可观察输入，这要求公司制定自己的假设。由于浮动利率定价，综合资产负债表上债务的账面价值接近公允价值，而现金、应收账款和应付账款的账面金额由于其短期性质而接近公允价值。为公司的非合格递延补偿计划提供资金的投资资产由共同基金组成，并根据第一级投入进行估值。截至2020年9月26日和2020年3月28日，投资资产总额为0.4于综合资产负债表中作为其他资产(非流动)的一部分计入。

基于股票的薪酬：该公司根据授予日奖励的公平市场价值，衡量为交换授予的所有股权奖励(包括股票期权和限制性股票单位)而获得的服务成本。本公司以直线方式确认每项奖励剩余服务期内的未摊销授予日期公允价值，从而记录与未归属股权奖励相关的补偿费用。股票奖励活动的超额税收优惠反映在综合收益表中，作为所得税拨备的一个组成部分。超额税收优惠是指因行使奖励而扣除的税额超过可归因于此类奖励的基于股票的薪酬成本的递延税项资产的已实现收益。该公司没有将任何基于股票的薪酬成本资本化为资产的一部分。该公司根据其历史经验估计罚没率。在2021财年和2020财年的前六个月，公司记录的非现金股票薪酬支出为$0.7百万美元和$0.3在综合损益表中分别记入百万美元。

外币折算和交易：Transcat Canada Inc.是该公司的全资子公司，其账户以当地货币记账，并已换算成美元。因此，代表资产和负债的数额已按期末汇率换算，相关收入和费用账户按期间平均汇率换算。将Transcat Canada Inc.的财务报表换算成美元所产生的收益和损失直接计入股东权益的累计其他全面亏损部分。

Transcat记录了加拿大商业交易的外币损益。净外币损失不到#美元。0.1在2021年和2020财年的前六个月，每个月都有100万美元。该公司继续利用短期外汇远期合约来降低其收益因货币汇率变化而受到不利影响的风险。该公司不采用套期保值会计，因此合同公允价值的净变化合计损失#美元。0.1在2021年和2020财政年度的前六个月中，每个月的总支出为600万美元，在合并损益表中被确认为其他费用的一个组成部分。合同公允价值的变化被被对冲的以加元计价的基础应收账款的公允价值变化所抵消。于2020年9月26日，本公司有一份于2020年10月到期的外汇合同，名义金额为$4.5百万该外汇合约于2020年10月续签，并继续有效。该公司不会将套期保值安排用于投机目的。

每股收益：普通股每股基本收益是根据期内已发行普通股的加权平均数计算的。普通股摊薄每股收益反映在具有摊薄效应的期间使用库存股方法假定的股票期权和非既得限制性股票单位的转换。在计算假设转换的每股影响时，本应从行使期权和未归属的限制性股票单位收到的资金以及相关的税收优惠被视为已用于按期内平均市场价格购买普通股股份，由此产生的普通股净增发股份计入已发行普通股平均股份的计算中。

在2021和2020财年第二季度，净增加的普通股等价物对稀释后每股收益的计算没有影响。在2021财年的前六个月，净增加的普通股不影响稀释后每股收益的计算。在2020财年的前六个月，净增加的普通股有($0.01)对计算稀释后每股收益的影响。用于计算基本和稀释后每股收益的平均流通股如下：

	第二季度结束		截至六个月
	九月二十六日，	9月28日	九月二十六日，	9月28日
	2020	2019	2020	2019
未偿还平均股份- Basic	7,417	7,331	7,405	7,293
稀释普通股等价物的影响	132	153	120	148
普通股未偿还-稀释	7,549	7,484	7,525	7,441
反稀释普通股等价物	38	25	56	25

最近发布的会计公告：

租约：2016年2月，FASB发布了ASU 2016-02号租赁(ASC主题842)，要求承租人基本上确认资产负债表上的所有租赁，并披露有关租赁安排的关键信息。新标准建立了使用权(ROU)模式，要求承租人在资产负债表上确认期限超过12个月的所有租赁的ROU资产和租赁负债。租赁将被分类为财务或经营性租赁，分类影响损益表中费用确认的模式和分类。

2018年7月，FASB发布了ASU 2018-11租赁(ASC主题842)，为实体提供了采用新租赁标准的额外过渡方法。根据这一方法，实体最初在采用日适用新租赁标准，并确认在采用期间对留存收益期初余额的累计影响调整。因此，上一比较期间的财务状况将与以前公布的相同。

本公司于2019年3月31日采用新的租赁标准。公司采用了过渡指导下允许的一揽子实际权宜之计，使我们得以推进历史租赁分类。在采用时，该公司在确定租赁期限时采用了事后诸葛亮的方法。采用的最大影响是将ROU租赁资产和租赁负债按公司租赁义务的现值计入综合资产负债表，该负债主要与设施和车辆租赁有关。剩余租赁款项的现值在综合资产负债表中确认为租赁负债，并计入相应的净资产收益率(ROU)。在采用时，增加到综合资产负债表的资产和负债价值约为#美元。8百万ROU资产在合并资产负债表的正面单独显示。$1.7租赁负债的百万美元计入综合资产负债表的应计补偿和其他负债，其余的计入租赁负债。采用新准则并未对我们的综合收益表或综合现金流量表产生实质性影响。

信贷损失：2016年6月，FASB发布了ASU 2016-13，金融工具-信贷损失(主题326)，这极大地改变了实体将如何衡量大多数金融资产和某些其他工具的信贷损失，这些工具没有通过净收入以公允价值计量。ASU用“预期信用损失”模型取代了“已发生损失”模型，该模型要求实体估计包括贸易应收账款在内的金融资产的预期终身信用损失。ASU在2023年12月15日之后开始的财政年度和这些财政年度内的过渡期内有效。由于公司应收贸易账款的信贷损失历来并不严重，因此公司预计采用新准则不会对其综合财务报表产生实质性影响。

附注2--长期债务

说明：于二零二零年五月十八日，本公司与制造商及贸易商信托公司订立经修订及重订的信贷安排协议修订2(“修订2”)，修订本公司的信贷协议(经修订2，“信贷协议”)。修正案二将循环信贷安排(“循环信贷安排”)的期限延长至2022年10月20日并将循环信贷承诺增加到#美元40百万

修正案二修改了用于确定循环信贷机制下未偿还和未使用借款利息费用的适用利率的定义，并修订了允许收购的定义，以修订循环信贷机制下可用于收购的借款。此外，修正案二修改了限制性付款的定义，将不超过#美元的金额排除在外。2.5在每个财政年度内，有600万美元用于支付与股票支付和股票期权活动相关的某些员工纳税义务，并修改了对公司回购股票和支付股息能力的某些限制。修正案二修改了公司必须遵守的杠杆率和固定费用覆盖率契约，并将资本支出限制在#美元。5.5截至2021年3月27日的财年为100万美元。修正案二还将伦敦银行间同业拆借利率(LIBOR)下限定为1%，并包括在伦敦银行同业拆借利率停止时采用不同基准利率的机制。

于2018年12月10日，本公司签订经修订及重订的信贷协议修正案1(“2018协议”)。2018年协议有一笔金额为#美元的定期贷款(“2018年定期贷款”)。15.0百万截至2020年9月26日，$11.62018年定期贷款的未偿还金额为100万美元，其中2.0其中100万美元计入综合资产负债表的流动负债，其余计入长期债务。2018年定期贷款需要偿还总额(本金加利息)#美元。0.2到2025年12月，每月100万美元。

截至2020年9月26日，$40.0循环信贷机制下有100万美元，其中#美元11.1100万美元未偿还，并包括在综合资产负债表上的长期债务中。在2021财年的前六个季度，没有借款用于商业收购。

根据信贷协议，2021财年第二财季、第三财季和第四财季以及2022财年第一季度的允许杠杆率最大倍数为5.0, 5.5, 7.0和4.0与之前连续四个会计季度的EBITDA和基于非现金股票的薪酬支出相比，未偿债务总额分别占未偿债务总额的百分比。在2022财年第一季度之后，允许的杠杆率最高为3.0。信贷协议规定，所收购业务的往绩12个月备考EBITDA包括在允许杠杆率计算中。

利息和其他费用：循环信贷安排项下未偿还借款的利息，由Transcat选择，以浮动的一个月期LIBOR或与该期间对应的LIBOR的指定期间的固定利率计算，在每种情况下(以1%的下限为准)，外加保证金。2018年定期贷款项下未偿还借款的利息按固定利率4.15超过贷款期限的%。未使用的费用基于循环信贷安排上可用的未使用信贷的日均金额而累计。利润率和未使用的费用是根据信贷协议中定义的公司计算的杠杆率按季度确定的。公司2021财年前六个月的循环信贷利率为1.4%至2.7%.

契诺：信贷协议有若干本公司必须遵守的契约，包括固定收费比率契约及杠杆率契约。在2021财年第二季度，该公司遵守了所有贷款契约和要求。根据信贷协议的定义，我们的杠杆率为1.19在2020年9月26日，与1.53在2020财年末。

其他条款：该公司已将其在美国的所有有形和无形个人财产、其美国子公司的股权以及Transcat Canada Inc.的大部分普通股作为根据循环信贷安排发放的贷款的抵押品担保。

注3--基于股票的薪酬

该公司有一项以股票为基础的激励计划(“2003计划”)，其中规定按授予之日的公平市值向董事、高级管理人员和主要员工授予限制性股票单位和股票期权。在2020年9月26日，0.9根据2003年计划，有100万股普通股可供未来授予。

该公司获得与限制性股票归属以及行使和赎回的股票期权相关的超额税收优惠。在2021财年和2020财年的前六个月，与股票薪酬和股票期权活动相关的离散税收优惠为$0.3百万美元和$0.8分别为百万美元。

限制性股票单位：该公司授予基于时间和绩效的限制性股票单位，作为高管和关键员工薪酬的组成部分。限制性股票单位授予的费用在股票奖励的服务期内以授予日的公允价值为基础按直线确认。限制性股票单位授予的公允价值是授予当日公司普通股的市场报价。这些限制性股票单位要么是时间归属的，要么是自授予之日起的第三个会计年度之后归属的，取决于合格期间内的累计稀释每股收益目标。

最终确认的基于业绩的限制性股票单位的补偿成本将等于授予日期与业绩条件的实际结果相符的单位的公平市场价值。在临时基础上，本公司根据业绩条件的估计实现程度记录补偿成本。在整个奖励所需的服务期内，与时间归属的限制性股票单位有关的费用是以直线为基础确认的。

公司实现了79在截至2018年3月31日的财政年度授予的基于业绩的限制性股票单位目标水平的%，因此，发布了492021财年第一季度向高管和某些关键员工出售普通股。下表汇总了截至2020年9月26日已发行的非既有限制性股票单位：

		总计	授予日期		估计数
		数	公平		级别
日期	量测	单位数量	价值		在以下方面取得的成就
授与	期间	出类拔萃	每单位		2020年9月26日
2018年4月	2018年4月-2021年3月	1	$	15.65	时间归属
2018年5月	2018年4月-2021年3月	22	$	15.30	90目标水平的百分比
2018年5月	2018年4月-2021年3月	22	$	15.30	时间归属
2018年10月	2018年10月-2027年9月	9	$	20.81	时间归属
2019年3月	2019年4月-2022年3月	23	$	23.50	90目标水平的百分比
2019年3月	2019年4月-2022年3月	23	$	23.50	时间归属
2019年8月	2019年8月-2022年7月	1	$	23.00	时间归属
2020年3月	2020年4月-2023年3月	2	$	26.25	时间归属
2020年7月	2020年7月-2023年3月	46	$	27.08	时间归属
2020年9月	2020年9月-2021年9月	14	$	28.52	时间归属
2020年9月	2020年9月-2023年7月	4	$	28.54	时间归属
2020年9月	2020年9月-2023年7月	5	$	29.76	时间归属
2020年9月	2020年9月-2023年9月	3	$	29.76	时间归属

根据授予日期、公允价值和业绩标准，与基于业绩的限制性股票单位有关的总费用为#美元。0.6百万美元和$0.32021年和2020财年前六个月分别为100万。截至2020年9月26日，在赠款各自的服务期内确认的未赚取补偿总额为$2.6百万

股票期权：公司向员工和董事授予相当于授予之日公司股票报价的股票期权。股票期权的公允价值是使用Black-Scholes期权定价公式估算的，该公式要求对期权的预期波动率、预期股息、无风险利率和预期期限做出假设。股票期权费用在每个奖励所需的服务期内以直线方式确认。期权可以立即授予，也可以在一段最长时间内授予五年使用直线基数，并在下列任一项中到期五年或十年自授予之日起生效。

下表汇总了截至2021财年前6个月和2021财年前6个月的公司选择：

					加权
			加权		平均值
			平均值		剩馀
	数		锻炼		合同	集料
	的		单价		术语(在	内在性
	股份		分享		年)	价值
截至2020年3月28日的未偿还款项	150		$	14.63
授与	20		$	27.48
已行使	(25	)	$	12.00
没收	-			-
赎回	-			-
截至2020年9月26日的未偿还款项	145		$	16.86	4	$	1,787
自2020年9月26日起可行使	90		$	17.01	2	$	1,524

上表中的合计内在价值代表了如果所有持有者在2020年9月26日行使期权，期权持有人本应收到的税前内在价值总额(公司在2021财年第二季度最后一个交易日的收盘价与行使价之间的差额乘以现金股票期权的数量)，即本应由期权持有人收到的税前内在价值(公司在2021财年第二季度最后一个交易日的收盘价与行权价之间的差额)。总内在价值的数额将根据公司普通股的公平市场价值发生变化。

与股票期权相关的总费用为$0.1在2021财年的前六个月，这一数字为100万美元。与股票期权相关的总费用不到$0.1在2020财年的前六个月，这一数字为100万美元。截至2020年9月26日，与非既得股票期权相关的未确认薪酬成本总额为$0.2100万美元，预计将在一段时间内确认五年。在2021和2020财政年度的前六个月，行使的股票期权的内在价值总计为#美元。0.3百万美元和$2.2分别为百万美元。2021财年和2020财年前六个月行使期权收到的现金为#美元。0.3百万美元和$1.2分别为百万美元。

注4-细分市场信息

Transcat有两个可报告的部门：服务和分销。该公司没有跨部门销售。下表显示了2021和2020财年第二季度和前六个月的细分市场信息：

	第二季度结束				截至六个月
	九月二十六日，		9月28日		九月二十六日，			9月28日
	2020		2019		2020			2019
收入：
服务	$	24,554	$	23,502	$	47,521		$	45,900
分布		17,053		18,261		32,990			38,258
总计		41,607		41,763		80,511			84,158

毛利：
服务		7,900		6,012		13,969			11,384
分布		3,594		4,433		6,934			9,113
总计		11,494		10,445		20,903			20,497

运营费用：
服务⁽¹⁾		4,923		4,175		9,863			8,809
分布⁽¹⁾		3,493		3,211		6,998			6,671
总计		8,416		7,386		16,861			15,480

营业收入：
服务⁽¹⁾		2,977		1,837		4,106			2,575
分布⁽¹⁾		101		1,222		(64	)		2,442
总计		3,078		3,059		4,042			5,017

未分配金额：
利息和其他费用，净额		317		297		560			582
所得税拨备		737		383		660			338
总计		1,054		680		1,220			920

净收入	$	2,024	$	2,379	$	2,822		$	4,097

各部门之间的运营费用分配是基于实际金额、收入的百分比、员工人数和管理层的估计。

注5-业务收购

TTE：有效的，2020年2月21日，Transcat收购了总部位于马萨诸塞州波士顿的移液管校准服务和设备提供商TTE实验室公司(“TTE”)的几乎所有资产。这笔交易与公司收购战略的一个重要组成部分保持一致，即瞄准扩大公司服务能力深度和广度的业务。TTE对移液管的关注是对Transcat目前向生命科学部门提供的产品的补充。展望未来，我们将把TTE称为“pinettes.com”。

本公司对业务收购采用会计收购法。根据收购法，收购的收购价按收购当日的相关有形和无形资产及承担的公允价值分配。本公司采用估值层级，详见上文附注1金融工具公允价值一节所述，并通常利用独立第三方估值专家厘定本次分配所使用的公允价值。收购价格分配在测算期内可能会进行修订，但不超过自收购之日起一年。与收购TTE有关的商誉和无形资产的75%已分配给服务分部，其余25%分配给分销分部。与收购TTE相关的无形资产正在加速摊销，用于财务报告目的，预计使用寿命最长可达10年，并可出于税收目的扣除。与TTE收购相关的商誉摊销可在税收方面扣除。

为TTE的资产支付的总收购价约为1220万美元。$1.2购买价格的100万美元已被第三方托管，作为赔偿要求(如果有的话)的拦路虎。以下是TTE在本报告所述期间收购的资产和负债根据第3级投入按公允价值分配的总和收购价的初步摘要：

		2020财年
商誉		$	6,751
无形资产-客户基础和合同			4,410
无形资产--不竞争的约定			120
			11,281
另加：	流动资产		928
	非流动资产		261
更少：	流动负债		(239	)
购买总价		$	12,231

被收购企业的业绩包含在Transcat截至企业被收购之日的综合经营业绩中。以下未经审计的预计信息展示了该公司的经营结果，就好像收购TTE发生在2020财年开始时一样。预计结果并不代表如果交易发生在提出的期间之初，公司的实际经营结果会是什么，或者公司在未来时期的经营结果会是什么。

	(未经审计)
	六个月告一段落
	9月28日 2019
总收入	$	88,018
净收入	$	4,313
基本每股收益	$	0.62
稀释后每股收益	$	0.61

IIS：自2019年7月19日起，Transcat收购了无限积分解决方案公司(IIS)。IIS总部设在加拿大安大略省密西索加，是Caltree™系列软件解决方案的所有者和开发商，该解决方案用于校准程序和数据表生成的自动化。IIS股份的总对价为1.4100万加元，部分取决于某些里程碑的实现。1.0在2020财年支付了100万加元，并作为业务收购计入综合现金流量表。1.0百万加元已分配给软件、财产和设备，0.3百万加元已分配给商誉。由于收购前的收入和费用是无形的，因此没有列报预计的结果表。

GRS：从2019年4月1日起，Transcat收购了加州校准服务提供商量规维修服务公司(GRS)的几乎所有资产。这笔交易利用了公司的基础设施，同时也增加了公司服务能力的深度和广度。由于GRS资产收购价的非实质性金额，已将其计入综合现金流量表中的物业和设备购置。

该公司的某些收购协议包括或有对价和其他预留金额的规定。本公司根据收购日的估计公允价值计提或有对价和预提拨备。截至2020年9月26日，没有或有对价或其他预留金额未支付并反映在综合资产负债表上的流动负债中。在2021财年第二季度和2020财年第二季度，没有支付或有对价或其他预扣金额。

在2021财年和2020财年的前六个月中的每个月，采购成本都不到$0.1百万美元在综合损益表中记为已发生的一般费用和行政费用。

项目2.管理层对财务状况和结果的讨论和分析运筹学

前瞻性陈述。本报告包含“1995年私人证券诉讼改革法”所指的“前瞻性陈述”。前瞻性陈述涉及对未来事件的预期、估计、信念、假设和预测，由诸如“预期”、“相信”、“估计”、“预期”、“项目”、“打算”、“可能”、“计划”、“可能”和其他类似词汇来识别。前瞻性陈述不是对历史事实的陈述，因此会受到风险、不确定因素和其他因素的影响，这些风险、不确定因素和其他因素可能导致实际结果与历史结果或此类前瞻性陈述中表达的结果大不相同。您应该根据可能影响我们的运营和财务结果以及我们实现财务目标的能力的重要风险因素和不确定因素来评估前瞻性陈述。这些因素包括但不限于：冠状病毒(“新冠肺炎”)疫情对我们业务的影响；我们竞争的行业的高度竞争性以及我们两个业务部门的性质；网络安全风险；我们的信息技术系统出现重大中断的风险；我们无法招聘、培训和留住高质量的员工、熟练技术人员和高级管理人员；我们经营业绩的波动；租赁市场的竞争；我们股价的波动；我们调整技术的能力；对我们企业资源规划系统的依赖；技术更新；与我们的收购战略和我们收购的业务整合相关的风险，我们客户行业的波动，供应商返点计划的变化，我们的供应商提供所需库存的能力，与当前和未来债务相关的风险，我们普通股交易量相对较低的风险, 外币汇率波动和一般经济状况对我们业务的影响。我们在提交给证券交易委员会的报告(包括截至2020年3月28日的财政年度Form 10-K年度报告)的“风险因素”标题下对这些风险因素和不确定性进行了更全面的描述。您不应过分依赖我们的前瞻性陈述，这些陈述仅反映了它们作出之日的情况。除非法律要求，我们没有义务更新或公开宣布对本报告中包含的任何前瞻性陈述的任何修订，无论是由于新信息、未来事件或其他原因。

关键会计政策和估算

根据我们在截至2020年3月28日的会计年度10-K表格中提供的信息，我们的关键会计政策和估计没有实质性变化。

行动结果

在我们的2021财年第二季度，我们实现了4160万美元的综合收入。与2020财年第二季度相比，这一数字下降了0.4%，即20万美元。这一下降是由于新冠肺炎疫情造成的经济低迷影响了客户需求，特别是在分销领域。

2021财年第二季度毛利润为1,150万美元，比2020财年第二季度增加110万美元，增幅为10.0%。毛利率由25.0%扩大260个基点至27.6%。毛利和毛利率的增长受到服务部门生产率的持续提高、客户价格的战略性上涨、销售产品和渠道组合的有利变化以及为应对新冠肺炎疫情而实施的各种成本削减努力的积极影响。

总运营费用为840万美元，与2020财年第二季度相比增加了100万美元，增幅为13.9%，这是因为我们继续投资于我们的技术计划。此外，2021财年第二季度的运营费用中还包括与收购TTE相关的增量运营费用，我们现在和未来都将其称为pinettes.com。运营费用占总收入的百分比为20.2%，比2020财年第二季度的17.7%上升250个基点。

净收入为200万美元，与2020财年第二季度的240万美元相比下降了14.9%。净收入下降的原因是营业收入增加，但所得税拨备增加抵消了这一影响。所得税拨备增加的原因是与股票奖励相关的离散所得税优惠减少。

下表列出了2021和2020财年第二季度和前六个月的综合损益表的组成部分：

	(未经审计)						(未经审计)
	第二季度结束						截至六个月
	九月二十六日，			9月28日			九月二十六日，			9月28日
	2020			2019			2020			2019
占总收入的百分比：
服务收入		59.0	%		56.3	%		59.0	%		54.5	%
分销销售		41.0	%		43.7	%		41.0	%		45.5	%
总收入		100.0	%		100.0	%		100.0	%		100.0	%

毛利百分比：
服务业毛利		32.2	%		25.6	%		29.4	%		24.8	%
分销毛利		21.1	%		24.3	%		21.0	%		23.8	%
毛利总额		27.6	%		25.0	%		26.0	%		24.4	%

销售、市场营销和仓库费用		10.3	%		10.1	%		10.4	%		10.3	%
一般和行政费用		9.9	%		7.6	%		10.6	%		8.1	%
总运营费用		20.2	%		17.7	%		21.0	%		18.4	%

营业收入		7.4	%		7.3	%		5.0	%		6.0	%

利息和其他费用，净额		0.8	%		0.7	%		0.7	%		0.7	%

所得税前收入		6.6	%		6.6	%		4.3	%		5.3	%
所得税拨备		1.7	%		0.9	%		0.8	%		0.4	%

净收入		4.9	%		5.7	%		3.5	%		4.9	%

截至2020年9月26日的第二季度与截至第二季度的比较

2019年9月28日(千美元)：

收入：

	第二季度结束				变化
	九月二十六日，		9月28日
	2020		2019		$			%
收入：
服务	$	24,554	$	23,502	$	1,052		4.5	%
分布		17,053		18,261		(1,208	)	(6.6	%)
总计	$	41,607	$	41,763	$	(156	)	(0.4	%)

与上一财年第二季度相比，我们2021财年第二季度的总收入减少了20万美元，降幅为0.4%。不包括220万美元的收购收入，有机收入下降了5.7%。

服务收入在我们2021财年第二季度和2020财年第二季度分别占我们总收入的59.0%和56.3%，从2020财年第二季度到2021财年第二季度增长了4.5%。这一同比增长反映了新的生命科学业务，再加上pinettes.com网站增加的120万美元收入，足以抵消主要由新冠肺炎疫情造成的其他市场需求的减少。不包括120万美元的收购收入，服务部门的有机收入下降了0.8%。

与上一财年季度相比，我们的2021财年和2020财年季度服务收入增长情况如下：

	2021财年				2020财年
	Q2		Q1		Q4		Q3		Q2		Q1
服务收入增长	4.5	%	2.5	%	2.9	%	7.8	%	18.1	%	15.9	%

在任何财年内，在我们增加新客户的同时，我们也有上一财年的客户，由于各种因素，他们的服务订单可能不会重复。这些因素包括定期校准和其他服务的时间差异、客户资本支出和客户外包决策。由于每个季度的服务细分订单时间可能会有所不同，因此我们认为过去12个月的信息可提供此细分市场进展情况的指示。下表列出了2021财年和2020财年每个季度的往绩12个月服务部门收入，以及与上一财年相比的往绩12个月收入增长：

	2021财年						2020财年
	Q2			Q1			Q4			Q3			Q2			Q1
往绩十二个月：
服务收入	$	94,624		$	93,572		$	93,003		$	92,309		$	90,714		$	87,114
服务收入增长		4.3	%		7.4	%		10.7	%		13.0	%		13.5	%		11.3	%

2021财年第二季度服务部门收入的增长反映了收购，而2020财年第二季度的增长反映了有机增长和收购。

我们的战略一直是将我们的投资重点放在核心的电气、温度、压力、物理/维度和射频/微波校准学科上。我们预计将把大约13%到15%的服务收入转包给第三方供应商，用于校准超出我们选择的能力范围。我们不断评估我们的外包需求，并根据需要进行资本投资，以增加更多内部功能并减少对第三方供应商的需求。通过业务收购扩大能力是我们寻求减少外包需求的另一种方式。下表显示了2021财年和2020财年每个季度我们服务收入的来源以及从每个来源获得的服务收入的百分比：

	2021财年				2020财年
	Q2		Q1		Q4		Q3		Q2		Q1
服务收入的百分比：
内部	83.7	%	82.9	%	84.9	%	82.9	%	82.9	%	83.3	%
外包	14.7	%	15.6	%	13.5	%	15.6	%	15.6	%	15.1	%
付给客户的运费账单	1.6	%	1.5	%	1.6	%	1.5	%	1.5	%	1.6	%
	100.0	%	100.0	%	100.0	%	100.0	%	100.0	%	100.0	%

我们的分销销售额在2021财年第二季度占我们总收入的41.0%，在2020财年第二季度占我们总收入的43.7%。在2021财年第二季度，分销部门销售额下降了6.6%，降至1710万美元。这些结果受到新冠肺炎疫情的影响，石油和天然气相关业务以及大多数其他工业制造部门的需求减少。然而，与2020财年第二季度相比，租金收入增长了1.2%，达到130万美元。

与上一财年季度相比，我们的2021财年和2020财年分销销售额(下降)增长情况如下：

	2021财年				2020财年
	Q2		Q1		Q4		Q3		Q2		Q1
分销销售(下降)增长	(6.6	%)	(20.3	%)	2.9	%	3.5	%	(3.8	%)	15.4	%

分销销售订单包括我们在库存中常规库存的仪器订单、定制产品以及我们没有库存的其他不太频繁订购的产品。待定产品发货主要是延交订单，但也包括要求在发货前在我们的服务中心进行校准的产品、客户要求完整发货或在未来日期发货的订单，以及在发货前等待最终信用或管理审查的其他订单。

截至2021财年第二季度末，我们的待定产品总出货量为430万美元，比2020财年第二季度末增加了10万美元，自2020年3月28日以来减少了10万美元。下表显示了2021财年和2020财年每个季度末我们的待定产品出货量以及缺货的待定产品出货量占总出货量的百分比：

	2021财年						2020财年
	Q2			Q1			Q4			Q3			Q2			Q1
待定产品发货总数	$	4,251		$	3,890		$	4,330		$	3,743		$	4,205		$	4,115
待定产品的百分比
作为延交订单的发货		76.6	%		75.8	%		66.5	%		77.6	%		71.7	%		77.2	%

毛利：

	第二季度结束				变化
	九月二十六日，		9月28日
	2020		2019		$			%
毛利：
服务		7,900	$	6,012	$	1,888			31.4	%
分布		3,594		4,433		(839	)		(18.9	%)
总计	$	11,494	$	10,445	$	1,049			10.0	%

2021财年第二季度毛利润总额为1,150万美元，比2020财年第二季度增加110万美元，增幅为10.0%。2021财年第二季度总毛利率为27.6%，高于2020财年第二季度的25.0%，扩大了260个基点。

2021财年第二季度的服务毛利润比2020财年第二季度增加了190万美元，增幅为31.4%。2021财年第二季度服务毛利率为32.2%，比2020财年第二季度增长660个基点。毛利率的增长主要归功于持续的生产率提高、成本控制以及战略定价和有利的服务组合。

下表显示了我们的服务毛利占服务收入百分比的季度历史趋势：

	2021财年				2020财年
	Q2		Q1		Q4		Q3		Q2		Q1
服务毛利	32.2	%	26.4	%	28.9	%	22.0	%	25.6	%	24.0	%

我们的分销毛利包括净销售额减去存货销售的直接成本和设备租赁收入的直接成本，主要是我们租赁设备池中固定资产的折旧费用，以及我们从供应商那里获得的回扣和合作广告收入、向客户开出的运费、运费和直接运输成本的影响。一般来说，我们的分销毛利可能会根据销售的产品组合、价格折扣、定期提供的供应商回扣和供应商的合作广告计划的时间而有所不同。

下表反映了我们的分销毛利占分销销售额百分比的季度历史趋势：

	2021财年				2020财年
	Q2		Q1		Q4		Q3		Q2		Q1
分销毛利	21.1	%	21.0	%	23.2	%	24.0	%	24.3	%	23.4	%

2021财年第二季度分销部门毛利率为21.1%，而2020财年第二季度为24.3%，下降320个基点。分部毛利率下降的主要原因是销量下降、核心产品销售需求减少以及合作广告和返点计划减少，因为某些供应商减少了这些计划以降低他们自己的成本。

运营费用：

	第二季度结束				变化
	九月二十六日，		9月28日
	2020		2019		$		%
运营费用：
销售、市场营销和仓库	$	4,291	$	4,231	$	60		1.4	%
一般事务和行政事务		4,125		3,155		970		30.7	%
总计	$	8,416	$	7,386	$	1,030		13.9	%

2021财年第二季度的总运营费用为840万美元，而2020财年第二季度为740万美元。销售、营销和仓库费用的同比增长是由于与收购pinettes.com相关的增量成本，特别是与收购相关的摊销费用增加，被销售激励措施和直接营销成本的减少所抵消。一般和行政费用的增加包括与收购pinettes.com有关的增加费用，以及与我们在技术和运营基础设施方面的持续投资有关的增加费用。2021财年第二季度，营业费用占总收入的比例为20.2%，高于2020财年第二季度的17.7%，增幅为250个基点。

所得税：

	第二季度结束				变化
	九月二十六日，		9月28日
	2020		2019		$		%
所得税拨备	$	737	$	383	$	354	92.4	%

我们2021财年第二季度和2020财年第二季度的有效税率分别为26.7%和13.9%。我们税率的提高是由于基于股票的薪酬活动带来的离散税收利益减少。我们的季度所得税拨备受到离散项目的影响，这些项目可能在任何给定的时期发生，但每年都不一致。2021财年第二季度和2020财年第二季度，与股票薪酬活动相关的离散福利分别不到10万美元和30万美元。我们继续按季度评估我们的税收拨备，并根据整个财政年度预期的事实和情况的变化，在认为必要的情况下调整我们的有效税率。我们预计2021财年的总有效税率约为22.0%至23.0%。

净收入：

	第二季度结束				变化
	九月二十六日，		9月28日
	2020		2019		$			%
净收入	$	2,024	$	2,379	$	(355	)	(14.9	%)

2021财年第二季度净收入为200万美元，比2020财年第二季度减少40万美元，降幅为14.9%。减少的主要原因是营业收入的增加被所得税拨备的增加所抵消。

调整后的EBITDA：

除了报告净收益，这是GAAP的一种衡量标准，我们还提出了调整后的EBITDA(扣除利息、所得税、折旧和摊销前的收益、非现金股票补偿费用、建筑销售的非现金损失和重组费用)，这是一种非GAAP衡量标准。我们的管理层认为，调整后的EBITDA是衡量我们经营业绩的重要指标，因为它允许管理层、投资者和其他人通过剔除资本结构(利息)、有形和无形资产基础(折旧和摊销)、税收、基于股票的薪酬费用和其他项目的影响，来评估和比较我们核心业务的各个时期的业绩，这些项目并不总是与它所包括的报告期相称。因此，我们的管理层在评估我们的业务部门时，使用调整后的EBITDA作为业绩衡量标准，并作为规划和预测的基础。调整后的EBITDA也通常被评级机构、贷款人和其他各方用来评估我们的信用价值。

调整后的EBITDA不是根据GAAP衡量财务业绩的指标，也不是通过GAAP的应用来计算的。因此，不应将其视为GAAP净收益计量的替代或替代，因此，不应单独使用GAAP计量，而应将其与GAAP计量结合使用。如上所述，调整后的EBITDA可能会产生与GAAP衡量标准不同的结果，可能无法与其他公司使用的类似定义的非GAAP衡量标准相比较。

	第二季度结束
	九月二十六日，			9月28日
	2020			2019
净收入	$	2,024		$	2,379
+利息费用		233			243
+其他费用		84			54
+税收拨备		737			383
营业收入		3,078			3,059
+折旧和摊销		1,863			1,681
+其他(费用)		(84	)		(54	)
+非现金股票薪酬		366			102
调整后的EBITDA	$	5,223		$	4,788

2021财年第二季度调整后EBITDA总额为520万美元，而2020财年第二季度为480万美元，增长40万美元或9.1%。作为收入的百分比，调整后的EBITDA在2021财年第二季度为12.6%，在2020财年第二季度为11.5%。2021年会计年度第二季度调整后EBITDA的增长与净收入的下降之间的差异主要是由于非现金股票薪酬支出、所得税拨备以及折旧和摊销的增加。

截至2020年9月26日的6个月与截至2019年9月28日的6个月(美元，单位：数千人)：

收入：

	截至六个月				变化
	九月二十六日，		9月28日
	2020		2019		$			%
收入：
服务	$	47,521	$	45,900	$	1,621		3.5	%
分布		32,990		38,258		(5,268	)	(13.8	%)
总计	$	80,511	$	84,158	$	(3,647	)	(4.3	%)

2021财年前六个月服务收入占我们总收入的59.0%，2020财年前六个月服务收入占我们总收入的54.5%，从2020财年前六个月到2021财年前六个月，服务收入增加了160万美元，增幅为3.5%。这一同比增长反映了生命科学市场需求的增加，再加上pinettes.com增加的220万美元的收入，足以抵消主要由新冠肺炎疫情造成的其他市场需求的减少。

在2021财年和2020财年的前六个月，分销销售额分别占我们总收入的41.0%和45.5%。与2020财年前六个月相比，2021财年前六个月的分销销售额减少了530万美元，降幅为13.8%。这些结果受到新冠肺炎疫情的影响，石油和天然气相关业务以及大多数其他工业制造部门的需求减少。此外，与2020财年前六个月相比，租金收入下降了8.2%，降至230万美元。

毛利：

	截至六个月				变化
	九月二十六日，		9月28日
	2020		2019		$			%
毛利：
服务	$	13,969	$	11,384	$	2,585		22.7	%
分布		6,934		9,113		(2,179	)	(23.9	%)
总计	$	20,903	$	20,497	$	406		2.0	%

2021财年前六个月的毛利润总额为2090万美元，比2020财年前六个月增加40万美元，增幅为2.0%。总毛利率为26.0%，比2020财年前六个月的24.4%增长了160个基点。毛利率的增长主要归因于服务收入的增加，主要是来自pinettes.com的收入，以及服务部门生产率的持续提高，抵消了分销销售下降导致的分销毛利的下降。

运营费用：

	截至六个月				变化
	九月二十六日，		9月28日
	2020		2019		$			%
运营费用：
销售、市场营销和仓库	$	8,365	$	8,703	$	(338	)	(3.9	%)
一般事务和行政事务		8,496		6,777		1,719		25.4	%
总计	$	16,861	$	15,480	$	1,381		8.9	%

2021财年前六个月的总运营费用为1690万美元，比2020财年前六个月增加140万美元，增幅为8.9%。销售、营销和仓库费用同比下降的原因是销售激励和直接营销成本被与收购pinettes.com有关的费用增加所抵消，特别是与收购相关的摊销费用。一般和行政费用的增加包括与我们对技术基础设施的持续投资有关的增加的费用、与收购pinettes.com有关的增加的费用以及大约40万美元的遣散费。作为总收入的百分比，2021财年前六个月的运营费用为20.9%，而2020财年前六个月为18.4%，增长了250个基点。

所得税拨备：

	截至六个月				变化
	九月二十六日，		9月28日
	2020		2019		$		%
所得税拨备	$	660	$	338	$	322	95.3	%

我们2021财年和2020财年前六个月的有效税率分别为19.0%和7.6%。我们税率的提高是由于基于股票的薪酬活动带来的离散税收利益减少。我们的所得税拨备受到离散项目的影响，这些项目可能在任何给定的时期发生，但每年都不一致。2021财年和2020财年前六个月与股票薪酬活动相关的离散收益分别为30万美元和80万美元。我们继续按季度评估我们的税收拨备，并根据整个财政年度预期的事实和情况的变化，在认为必要的情况下调整我们的有效税率。我们预计2021财年的总有效税率约为22.0%至23.0%。

净收入：

	截至六个月				变化
	九月二十六日，		9月28日
	2020		2019		$			%
净收入	$	2,822	$	4,097	$	(1,275	)	(31.1	%)

2021财年前六个月的净收入为280万美元，比2020财年前六个月减少了130万美元，降幅为31.1%。净收入同比下降是由于营业收入下降和所得税拨备增加所致。

调整后的EBITDA：除了报告净收益，这是GAAP的一种衡量标准，我们还提出了调整后的EBITDA(扣除利息、所得税、折旧和摊销前的收益、非现金股票补偿费用、建筑销售的非现金损失和重组费用)，这是一种非GAAP衡量标准。我们的管理层认为，调整后的EBITDA是衡量我们经营业绩的重要指标，因为它允许管理层、投资者和其他人通过剔除资本结构(利息)、有形和无形资产基础(折旧和摊销)、税收、基于股票的薪酬费用和其他项目的影响，来评估和比较我们核心业务的各个时期的业绩，这些项目并不总是与它所包括的报告期相称。因此，我们的管理层在评估我们的业务部门时，使用调整后的EBITDA作为业绩衡量标准，并作为规划和预测的基础。调整后的EBITDA也通常被评级机构、贷款人和其他各方用来评估我们的信用价值。

	截至六个月
	九月二十六日，			9月28日
	2020			2019
净收入	$	2,822		$	4,097
+利息费用		457			487
+其他费用		103			95
+税收拨备		660			338
营业收入		4,042			5,017
+折旧和摊销		3,734			3,303
+重组费用		360			-
+其他(费用)收入		(103	)		105
+非现金股票薪酬		679			305
调整后的EBITDA	$	8,712		$	8,730

在2021财年前六个月，调整后的EBITDA为870万美元，与2020财年前六个月持平。作为收入的百分比，调整后的EBITDA在2021财年前六个月为10.8%，在2020财年前六个月为10.4%。

流动性和资本资源

我们预计，可预见的流动性和资本资源需求将通过运营的预期现金流和我们循环信贷安排的借款来满足。我们相信，这些资金来源将足以满足我们未来的需求。

2020年5月18日，我们与制造商和贸易商信托公司签订了第二修正案，修订了我们的信贷协议。修正案二将循环信贷安排的期限延长至2022年10月20日，并将循环信贷承诺提高至4,000万美元。

修正案二修改了用于确定循环信贷安排下未偿还和未使用借款的利息费用的适用利率的定义，并修订了允许收购的定义，以修订用于收购的循环信贷安排下可用的借款。此外，修正案二修改了限制性支付的定义，将每个财年用于支付与股票支付和股票期权活动相关的某些员工纳税义务的金额排除在250万美元之外，并修改了对我们回购股票和支付股息能力的某些限制。修正案二修改了我们必须遵守的杠杆率和固定费用覆盖率契约，并将截至2021年3月27日的财年的资本支出限制在550万美元。第二项修订亦把伦敦银行同业拆息下限定为1%，并加入一个机制，以便在伦敦银行同业拆息终止时采用不同的基准利率。

2018年12月10日，我们签署了2018年协议，2018年定期贷款金额为1500万美元，取代了之前2017年的定期贷款。截至2020年9月26日，2018年定期贷款的未偿还金额为1,160万美元，其中200万美元计入综合资产负债表的流动负债，其余计入长期债务。2018年定期贷款需要在2025年12月之前每月偿还20万美元(本金加利息)。

截至2020年9月26日，循环信贷安排下的可用资金为4000万美元，其中1110万美元未偿还，并包括在综合资产负债表上的长期债务中。

在2021财年第二季度，没有借款用于商业收购。

根据信贷协议，2021财年第二财季、第三财季和第四财季以及2022财年第一季度的允许杠杆率分别为未偿债务总额的5.0倍、5.5倍、7.0倍和4.0倍，而此前连续四个会计季度的EBITDA和非现金股票薪酬支出。在2022财年第一季度之后，允许的杠杆率最高为3.0倍。信贷协议规定，所收购业务的往绩12个月备考EBITDA包括在允许杠杆率计算中。

信贷协议有一些我们必须遵守的公约，包括固定收费比率公约和杠杆率公约。在2021财年第二季度，我们遵守了所有贷款契约和要求。根据信贷协议的定义，截至2020年9月26日，我们的杠杆率为1.19，而2020财年末为1.53。

循环信贷安排的利息继续根据我们的选择，以浮动的一个月期LIBOR(以1%的下限为限)或与此期间相对应的LIBOR的指定期间的固定利率为基准，在每种情况下，外加保证金。2018年定期贷款的未偿还借款利息在贷款期限内按4.15%的固定利率计息，本金和利息按月支付。未使用的费用基于信贷协议项下可用的未使用信贷的日均金额计算。利润率和未使用的费用是根据我们计算的杠杆率(如信贷协议中的定义)按季度确定的。

现金流：下表是我们合并现金流量表的汇总：

	截至六个月
	九月二十六日，			9月28日
	2020			2019
现金提供方(用于)：
经营活动	$	12,476		$	2,834
投资活动	$	(3,116	)	$	(4,800	)
筹资活动	$	(8,424	)	$	2,210

经营活动：2021财年前六个月，经营活动提供的净现金为1250万美元，而2020财年前六个月为280万美元。业务提供的现金同比增长主要是净营运资本(定义为流动资产减去流动负债)变化的结果。营运资金的重大波动如下：

•

应收账款：2021财年前六个月应收账款净减少330万美元。2020财年前六个月，应收账款减少了80万美元。与去年相比的变化主要反映了收集时间的变化。下表说明了我们截至2020年9月26日和2019年9月28日的未完成天数销售额：

	九月二十六日，		9月28日
	2020		2019
最后两个会计月的净销售额	$	30,036	$	30,139
应收账款净额	$	27,647	$	26,699
未完成销售天数		55		53

•

库存：我们的库存战略包括出于各种原因与主要制造商进行适当的大批量、高金额采购，包括最大限度地提高关键产品的现货可用性，根据客户需求的预期扩大SKU的库存数量，减少交货期较长的产品的缺货订单，以及优化供应商批量折扣。因此，根据这些大订单相对于我们季度末的时间安排，每个季度的库存水平可能会有所不同。在2021财年的前六个月，我们的库存余额减少了50万美元。2020财年前六个月，库存增加了100万美元。

•

应付账款：应付账款的变化可能与任何给定季度末的库存余额变化相关，也可能与库存余额的变化无关，这是由于供应商对库存的付款时间，以及对外包服务供应商的付款时间和资本支出。2021财年前六个月，应付账款减少了90万美元。2020财年前六个月，应付账款减少了340万美元。减少的主要原因是库存和其他付款在各自时期的时间安排。

•

应计薪酬和其他负债：应计薪酬和其他负债包括支付给员工的非股权绩效薪酬金额等。在任何特定期间结束时，此类补偿的应计金额可能会因许多因素而有所不同，这些因素包括但不限于预期业绩水平、业绩测算期和支付给员工的时间的变化。在2021财年前六个月，应计薪酬和其他负债增加了20万美元，而2020财年前六个月增加了80万美元。此行项目的任何组成部分在各自的时期内都没有重大变化。

•

应付所得税：在任何给定的时期内，净营运资本可能会受到所得税缴纳的时间和金额的影响。在2021财年的前六个月，应付所得税增加了40万美元，而在2020财年的前六个月，应付所得税减少了20万美元。与去年同期相比的差异是由于所得税支付的时间安排。

投资活动：在2021财年的前六个月，我们投资了310万美元的资本支出，主要用于客户驱动的服务细分市场能力扩展和我们的租赁业务。

在2020财年的前六个月，我们投资了400万美元的资本支出，这些资金主要用于我们的租赁业务和客户驱动的服务细分市场能力扩展的资产。2020财年前六个月从GRS购买资产包括在我们上一年同期的上述资本支出中。

在2021财年的前六个月，我们没有使用任何资金进行业务收购。在2020财年的前六个月，我们使用了50万美元进行业务收购。

融资活动：在2021财年的前六个月，普通股发行产生了50万美元的现金。此外，我们用660万美元减少了循环信贷安排的余额，100万美元用于定期偿还我们的定期贷款，130万美元用于“净”授予某些股票奖励，以支付本季度股票奖励和股票期权活动的员工预扣税义务，这些义务显示为回购我们普通股的股票。

在2020财年的前六个月，我们从循环信贷机制获得了460万美元，发行普通股产生了140万美元的现金。我们用90万美元偿还我们的定期贷款，280万美元用于某些股票奖励的“净”奖励，以支付本季度股票奖励和股票期权活动的员工预扣税义务，这些活动显示为回购我们普通股的股票。

展望

第二季度的业绩很强劲，我们对我们的服务利润率扩大计划取得的重大进展感到高兴。我们的资产负债表稳健，收购渠道活跃。此外，我们相信，当我们度过当前这些充满挑战的时期时，我们的新客户渠道将为我们实现强劲的有机增长做好准备。我们同样专注于继续推进旨在进一步增强我们的服务业务的计划，其中包括更多的技术部署以提高生产力。

在我们即将进入冬季的几个月里，考虑到今天新冠肺炎所影响的经济环境仍然存在高度的不确定性，我们仍然保持谨慎。对于2021财年第三季度，我们预计服务收入将比上一财年第三季度温和增长，我们预计毛利率同比将稳步改善。分销可能会继续受到当前经济环境的负面影响。我们预计2021财年第三季度的营业收入将与2020财年第三季度类似。

我们将2021财年的所得税税率从之前估计的20%至21%调整为22%至23%。这一估计包括联邦、各州和加拿大的所得税，反映了与股票支付奖励和股票期权活动相关的不同税收优惠。这一增长是由于估计的盈利能力增加，超过了之前的估计。

我们将2021财年的资本支出预期上调至550万至650万美元，高于之前提供的5.0至550万美元。计划的大部分资本支出用于技术、我们两个运营部门的增长导向型机会和租赁池资产。维护和现有资产更换预计将与2020财年保持一致，约为100万至150万美元。

项目3.关于市场风险的定量和定性披露

利率

我们对利率变化的风险敞口来自我们的借贷活动。如果利率变动1%，假设我们的可变利率循环信贷安排的平均借款水平保持不变，我们的年度利息支出将增加或减少约10万美元。截至2020年9月26日，我们的循环信贷安排下有4,000万美元可用，其中1,110万美元未偿还，并包括在综合资产负债表上的长期债务中。如上所述，在“流动性和资本资源”一节中，我们还有一笔1500万美元(原始本金)的定期贷款。定期贷款被认为是固定利率贷款。截至2020年9月26日，有1160万美元的定期贷款未偿还，并包括在合并资产负债表上的长期债务和长期债务的当前部分。这笔定期贷款要求每月偿还总额(本金和利息)20万美元。

根据我们的选择，我们以浮动的一个月期伦敦银行同业拆借利率(LIBOR)或指定期限的固定利率(以1%的下限为限)向循环信贷安排借款，每种情况下都加保证金。我们的利差是根据我们计算的杠杆率按季度确定的。我们的循环信贷安排在2021财年前六个月的利率从1.4%到2.7%不等。2018年定期贷款的未偿还借款利息在贷款期限内按4.15%的固定利率累加。2020年9月26日，我们的循环信贷安排没有对冲安排，以限制我们对利率上行的风险敞口。

外币

在2021财年和2020财年的前六个月，我们每个月的总收入中约有90%是以美元计价的，其余的以加元计价。加元兑美元汇率每变动10%，我们的收入就会受到大约1%的影响。我们每月监测美元和加拿大货币之间的关系，并在我们认为合适的情况下调整以加元销售的产品和服务的销售价格。

我们不断利用短期外汇远期合约来降低未来收益因货币汇率变化而受到不利影响的风险。我们不应用对冲会计，因此合同公允价值的净变化在2021年和2020财年每个财年的前六个月总计亏损10万美元，在综合损益表中被确认为其他费用的组成部分。合同公允价值的变化被被对冲的以加元计价的基础应收账款的公允价值变化所抵消。2020年9月26日，我们有一份外汇合同，于2020年10月到期，名义金额为450万美元。该外汇合约于2020年10月续签，并继续有效。我们不会将套期保值安排用于投机目的。

项目4.控制和程序

关于披露控制和程序的有效性的结论。我们的首席执行官和首席财务官评估了截至本季度报告所述期间结束时的信息披露控制和程序(见1934年证券交易法，经修订的《证券交易法》(以下简称《交易法》)第13a-15(E)和15d-15(E)条)。披露控制和程序旨在确保根据《交易法》提交的报告中需要披露的信息在美国证券交易委员会的规则和表格规定的时间内得到记录、处理、汇总和报告，并确保这些信息被积累并传达给我们的首席执行官和首席财务官，以便及时做出关于所需披露的决定。基于这一评估，我们的首席执行官和首席财务官得出结论，我们的披露控制和程序在该日期是有效的。

财务报告内部控制的变化。在本季度报告涵盖的上一财季(2021财年第二财季)，我们对财务报告的内部控制没有发生任何变化，这对我们的财务报告内部控制产生了重大影响，或有合理的可能性对其产生重大影响。

第二部分：其他资料

项目6.展品

展品索引

(31)	第13a-14(A)/15d-14(A)条认证

	31.1*	根据2002年“萨班斯-奥克斯利法案”第302条对首席执行官的认证

	31.2*	根据2002年“萨班斯-奥克斯利法案”第302条认证首席财务官

(32)	第1350节认证

	32.1*	根据2002年萨班斯-奥克斯利法案第906条的认证

(101)	交互式数据文件

	101.INS	XBRL实例文档

	101.SCH	XBRL分类扩展架构文档

	101.CAL	XBRL分类扩展计算链接库文档

	101.DEF	XBRL分类扩展定义Linkbase文档

	101.LAB	XBRL分类扩展标签Linkbase文档

	101.PRE	XBRL分类扩展演示文稿链接库文档

	(104)	封面交互数据文件(格式为内联XBRL，包含在附件101中)

*	在此存档
#	管理合同或补偿计划或安排

签名

根据1934年证券交易法的要求，注册人已正式促使本报告由正式授权的下列签名人代表其签署。

		Transcat，Inc.

日期：2020年11月4日		/s/Lee D.Rudow
		李·D·鲁道(Lee D.Rudow)
		总裁兼首席执行官
		(首席行政主任)

日期：2020年11月4日		/s/Michael J.Tschider
		迈克尔·J·齐德尔
		财务副总裁兼首席财务官
		(首席财务官)