KAR-20200930000139594212/312020Q3假象10.99.522.015.0665.0637.4341.5292.4578.6534.30.010.01400,000,000400,000,000129,245,854128,833,452129,245,854128,833,4520.190.190.89230.250.35755200013959422020-01-012020-09-30Xbrli:共享00013959422020-10-31Iso4217:美元Xbrli:共享00013959422020-09-30Iso4217:美元00013959422020-07-012020-09-3000013959422019-07-012019-09-3000013959422019-01-012019-09-3000013959422019-12-310001395942美国-GAAP:CommonStockMember2020-06-300001395942US-GAAP:AdditionalPaidInCapitalMember2020-06-300001395942美国-GAAP:RetainedEarningsMember2020-06-300001395942Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2020-06-3000013959422020-06-300001395942美国-GAAP:RetainedEarningsMember2020-07-012020-09-300001395942Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2020-07-012020-09-300001395942US-GAAP:AdditionalPaidInCapitalMember2020-07-012020-09-300001395942美国-GAAP:CommonStockMember2020-09-300001395942US-GAAP:AdditionalPaidInCapitalMember2020-09-300001395942美国-GAAP:RetainedEarningsMember2020-09-300001395942Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2020-09-300001395942美国-GAAP:CommonStockMember2019-12-310001395942US-GAAP:AdditionalPaidInCapitalMember2019-12-310001395942美国-GAAP:RetainedEarningsMember2019-12-310001395942Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2019-12-310001395942美国-GAAP:RetainedEarningsMemberSrt:CumulativeEffectPeriodOfAdoptionAdjustmentMember2020-09-300001395942Srt:CumulativeEffectPeriodOfAdoptionAdjustmentMember2020-09-300001395942美国-GAAP:RetainedEarningsMember2020-01-012020-09-300001395942Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2020-01-012020-09-300001395942美国-GAAP:CommonStockMember2020-01-012020-09-300001395942US-GAAP:AdditionalPaidInCapitalMember2020-01-012020-09-300001395942美国-GAAP:CommonStockMember2019-06-300001395942US-GAAP:AdditionalPaidInCapitalMember2019-06-300001395942美国-GAAP:RetainedEarningsMember2019-06-300001395942Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2019-06-3000013959422019-06-300001395942美国-GAAP:RetainedEarningsMember2019-07-012019-09-300001395942Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2019-07-012019-09-300001395942美国-GAAP:CommonStockMember2019-07-012019-09-300001395942US-GAAP:AdditionalPaidInCapitalMember2019-07-012019-09-300001395942美国-GAAP:CommonStockMember2019-09-300001395942US-GAAP:AdditionalPaidInCapitalMember2019-09-300001395942美国-GAAP:RetainedEarningsMember2019-09-300001395942Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2019-09-3000013959422019-09-300001395942美国-GAAP:CommonStockMember2018-12-310001395942US-GAAP:AdditionalPaidInCapitalMember2018-12-310001395942美国-GAAP:RetainedEarningsMember2018-12-310001395942Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2018-12-3100013959422018-12-310001395942美国-GAAP:RetainedEarningsMemberSrt:CumulativeEffectPeriodOfAdoptionAdjustmentMember2019-09-300001395942Srt:CumulativeEffectPeriodOfAdoptionAdjustmentMember2019-09-300001395942美国-GAAP:RetainedEarningsMember2019-01-012019-09-300001395942Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2019-01-012019-09-300001395942美国-GAAP:CommonStockMember2019-01-012019-09-300001395942US-GAAP:AdditionalPaidInCapitalMember2019-01-012019-09-300001395942US-GAAP:SegmentDisContinedOperationsMember2020-01-012020-09-300001395942US-GAAP:SegmentDisContinedOperationsMember2019-01-012019-09-300001395942KAR:CreditAgreement成员卡尔:TermLoanB6成员2019-09-190001395942KAR:CreditAgreement成员美国-GAAP:RevolvingCreditFacilityMember2019-09-19Xbrli:纯0001395942美国-GAAP:老年人注意事项成员2017-05-310001395942美国-GAAP:老年人注意事项成员2020-09-300001395942KAR:A2017RevolvingCreditFacilityMemberKAR:CreditAgreement成员2017-05-31KAR:网络0001395942卡尔:ADESA拍卖成员2020-09-30KAR:位置0001395942卡尔:AFCM成员2020-09-300001395942Us-gaap:SeriesOfIndividuallyImmaterialBusinessAcquisitionsMember2020-09-300001395942卡尔:CarsOnTheWebMember2020-01-012020-09-300001395942美国-GAAP:会计标准更新201613成员2020-01-012020-09-30KAR:提供商0001395942卡尔:BacklotCarsMember2020-09-300001395942卡尔:PRSUsMember2020-07-012020-09-300001395942卡尔:PRSUsMember2019-07-012019-09-300001395942卡尔:PRSUsMember2020-01-012020-09-300001395942卡尔:PRSUsMember2019-01-012019-09-300001395942US-GAAP:RestrictedStockUnitsRSUMember2020-07-012020-09-300001395942US-GAAP:RestrictedStockUnitsRSUMember2019-07-012019-09-300001395942US-GAAP:RestrictedStockUnitsRSUMember2020-01-012020-09-300001395942US-GAAP:RestrictedStockUnitsRSUMember2019-01-012019-09-300001395942Kar:KARAuctionServicesIncOmnibusStockAndIncentivePlan2009MemberKAR:PRSUsOperatingAdjustedEPSM成员2020-01-012020-09-300001395942US-GAAP:RestrictedStockUnitsRSUMemberKar:KARAuctionServicesIncOmnibusStockAndIncentivePlan2009Member2020-01-012020-09-30卡尔:分期付款0001395942美国-GAAP:EmployeeStockMember2020-03-310001395942美国-GAAP:EmployeeStockMember2020-06-300001395942卡尔:2019年10月共享回购计划成员2019-10-300001395942卡尔:2019年10月共享回购计划成员2020-01-012020-09-300001395942KAR:2016年10月共享回购计划成员2019-01-012019-09-300001395942卡尔:AFCFundingCorporation成员2020-09-300001395942卡尔:AFCFundingCorporation成员2020-06-300001395942卡尔:AFCFundingCorporation成员2020-07-012020-09-30ISO 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证券交易委员会
华盛顿特区20549
表格:10-Q
| | | | | | | | |
☒ | | 根据1934年“证券交易法”第13节或第15(D)节提交的季度报告 |
关于截至的季度期间2020年9月30日
或
| | | | | | | | |
☐ | | 根据1934年“证券交易法”第13节或第15(D)节提交的过渡报告 |
委托文件编号:001-34568
Kar Auction Services,Inc.
(其章程所指明的注册人的确切姓名)
| | | | | |
特拉华州 | 20-8744739 |
(成立为法团或组织的州或其他司法管辖区) | (国际税务局雇主识别号码) |
北伊利诺伊街11299号, 卡梅尔, 印第安纳州46032
(主要执行机构地址,包括邮政编码)
注册人的电话号码,包括区号:(800) 923-3725
根据该法第12(B)节登记的证券:
| | | | | | | | | | | | | | |
每一类的名称 | | 商品代号 | | 每间交易所的注册名称 |
普通股,每股面值0.01美元 | | 卡尔 | | 纽约证券交易所 |
用复选标记表示注册人(1)是否在过去12个月内(或注册人被要求提交此类报告的较短时间内)提交了1934年证券交易法第F13或15(D)节要求提交的所有报告,以及(2)在过去90天内是否符合此类提交要求。是 ☒*☐
用复选标记表示注册人是否已在过去12个月内(或在注册人被要求提交此类文件的较短时间内)以电子方式提交了根据S-T法规第405条(本章232.405节)要求提交的每个互动数据文件。是 ☒*☐
用复选标记表示注册人是大型加速申报公司、加速申报公司、非加速申报公司、较小的报告公司还是新兴的成长型公司。请参阅“交易法”规则第312b-2条中“大型加速申报公司”、“加速申报公司”、“较小报告公司”和“新兴成长型公司”的定义。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
大型加速滤波器 | ☒ | | 加速文件管理器 | ☐ | | 非加速文件管理器 | ☐ | | 规模较小的新闻报道公司 | ☐ | | 新兴成长型公司 | ☐ |
如果是新兴成长型公司,请通过复选标记表明注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守根据“交易法”第13(A)条规定的任何新的或经修订的财务会计准则。☐
用复选标记表示注册人是否是空壳公司(如该法规则第312b-2条所定义)。*是。☐*☒
截至2020年10月31日,129,251,552注册人的普通股,面值$0.01每股,都是流通股。
Kar Auction Services,Inc.
目录
| | | | | | | | |
| | 页 |
第一部分-财务信息 | |
| | |
第(1)项。 | 财务报表(未经审计) | |
| | |
| 合并损益表 | 3 |
| | |
| 综合全面收益表 | 4 |
| | |
| 合并资产负债表 | 5 |
| | |
| 股东权益合并报表 | 7 |
| | |
| 合并现金流量表 | 9 |
| | |
| 合并财务报表的简明附注 | 10 |
| | |
第二项。 | 管理层对财务状况和经营成果的探讨与分析 | 25 |
| | |
第三项。 | 关于市场风险的定量和定性披露 | 49 |
| | |
第四项。 | 管制和程序 | 49 |
| | |
第II部分-其他资料 | |
| | |
第(1)项。 | 法律程序 | 50 |
| | |
项目71A。 | 危险因素 | 50 |
| | |
第二项。 | 未登记的股权证券销售和收益的使用 | 50 |
| | |
项目6. | 陈列品 | 51 |
| | |
签名 | 57 |
第一部分
财务信息
项目1.编制财务报表
Kar Auction Services,Inc.
合并损益表
(单位为百万,每股数据除外)
(未经审计)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的三个月, | | 截至9月30日的9个月, |
| 2020 | | 2019 | | 2020 | | 2019 |
营业收入 | | | | | | | |
拍卖费和服务收入 | $ | 440.5 | | | $ | 534.5 | | | $ | 1,244.6 | | | $ | 1,629.5 | |
购车销售 | 86.2 | | | 79.1 | | | 211.3 | | | 216.2 | |
与金融相关的收入 | 66.9 | | | 88.3 | | | 202.2 | | | 264.9 | |
营业总收入 | 593.6 | | | 701.9 | | | 1,658.1 | | | 2,110.6 | |
运营费用 | | | | | | | |
服务成本(不包括折旧和摊销) | 329.7 | | | 410.9 | | | 959.4 | | | 1,222.2 | |
销售、一般和行政 | 131.0 | | | 158.9 | | | 405.7 | | | 497.3 | |
折旧摊销 | 46.5 | | | 46.4 | | | 140.7 | | | 138.6 | |
*商誉和其他无形资产减值 | — | | | — | | | 29.8 | | | — | |
业务费用共计 | 507.2 | | | 616.2 | | | 1,535.6 | | | 1,858.1 | |
营业利润 | 86.4 | | | 85.7 | | | 122.5 | | | 252.5 | |
利息支出 | 29.5 | | | 37.9 | | | 98.4 | | | 150.0 | |
其他收入,净额 | (1.1) | | | (2.0) | | | (1.8) | | | (5.2) | |
债务清偿损失 | — | | | 2.2 | | | — | | | 2.2 | |
所得税前持续经营所得 | 58.0 | | | 47.6 | | | 25.9 | | | 105.5 | |
所得税 | 10.9 | | | 13.2 | | | 8.3 | | | 28.4 | |
持续经营收入 | $ | 47.1 | | | $ | 34.4 | | | $ | 17.6 | | | $ | 77.1 | |
非持续经营的收入,扣除所得税后的净额 | — | | | 0.9 | | | — | | | 91.6 | |
净收入 | $ | 47.1 | | | $ | 35.3 | | | $ | 17.6 | | | $ | 168.7 | |
每股净收益-基本 | | | | | | | |
持续经营收入 | $ | 0.23 | | | $ | 0.26 | | | $ | 0.04 | | | $ | 0.58 | |
非持续经营的收入 | — | | | 0.01 | | | — | | | 0.69 | |
每股净收益-基本 | $ | 0.23 | | | $ | 0.27 | | | $ | 0.04 | | | $ | 1.27 | |
每股净收益-稀释后 | | | | | | | |
持续经营收入 | $ | 0.23 | | | $ | 0.26 | | | $ | 0.04 | | | $ | 0.58 | |
非持续经营的收入 | — | | | 0.01 | | | — | | | 0.68 | |
每股净收益-稀释后 | $ | 0.23 | | | $ | 0.27 | | | $ | 0.04 | | | $ | 1.26 | |
宣布的每股普通股股息 | $ | — | | | $ | 0.19 | | | $ | 0.19 | | | $ | 0.89 | |
见合并财务报表随附的简明附注
Kar Auction Services,Inc.
综合全面收益表
(单位:百万)
(未经审计)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的三个月, | | 截至9月30日的9个月, |
| 2020 | | 2019 | | 2020 | | 2019 |
净收入 | $ | 47.1 | | | $ | 35.3 | | | $ | 17.6 | | | $ | 168.7 | |
其他综合收益(亏损),税后净额 | | | | | | | |
外币折算损益 | 12.6 | | | (10.8) | | | (7.3) | | | 5.7 | |
利率衍生品未实现收益(亏损),税后净额 | 1.0 | | | — | | | (21.6) | | | — | |
扣除税后的其他综合收益(亏损)总额 | 13.6 | | | (10.8) | | | (28.9) | | | 5.7 | |
综合收益(亏损) | $ | 60.7 | | | $ | 24.5 | | | $ | (11.3) | | | $ | 174.4 | |
见合并财务报表随附的简明附注
Kar Auction Services,Inc.
合并资产负债表
(单位:百万)
(未经审计)
| | | | | | | | | | | |
| 九月三十日, 2020 | | 十二月三十一号, 2019 |
资产 | | | |
流动资产 | | | |
现金和现金等价物 | $ | 1,276.7 | | | $ | 507.6 | |
限制性现金 | 54.7 | | | 53.3 | |
应收贸易账款,扣除10.9美元和9.5美元的津贴后的净额 | 494.1 | | | 457.5 | |
应收金融账款,扣除22.0美元和15.0美元的津贴后的净额 | 1,722.8 | | | 2,100.2 | |
其他流动资产 | 126.3 | | | 125.9 | |
流动资产总额 | 3,674.6 | | | 3,244.5 | |
其他资产 | | | |
商誉 | 1,798.2 | | | 1,821.7 | |
客户关系,累计摊销665.0美元和637.4美元后的净额 | 168.6 | | | 207.9 | |
其他无形资产,累计摊销净额为341.5美元和292.4美元 | 284.4 | | | 298.5 | |
经营性租赁使用权资产 | 354.9 | | | 364.1 | |
财产和设备,扣除累计折旧578.6美元和534.3美元后的净额 | 585.2 | | | 609.0 | |
其他资产 | 44.0 | | | 35.5 | |
其他资产总额 | 3,235.3 | | | 3,336.7 | |
总资产 | $ | 6,909.9 | | | $ | 6,581.2 | |
见合并财务报表随附的简明附注
Kar Auction Services,Inc.
合并资产负债表
(以百万为单位,不包括每股和每股数据)
(未经审计)
| | | | | | | | | | | |
| 九月三十日, 2020 | | 十二月三十一号, 2019 |
负债、临时股权与股东权益 | | | |
流动负债 | | | |
应付帐款 | $ | 938.1 | | | $ | 704.6 | |
应计员工福利和薪酬费用 | 66.0 | | | 72.7 | |
应计利息 | 19.5 | | | 7.9 | |
其他应计费用 | 197.9 | | | 216.9 | |
应付所得税 | 5.6 | | | 1.1 | |
应付股息 | — | | | 24.5 | |
以融资应收账款为抵押的债务 | 1,101.0 | | | 1,461.2 | |
长期债务的当期到期日 | 26.4 | | | 28.8 | |
流动负债总额 | 2,354.5 | | | 2,517.7 | |
非流动负债 | | | |
长期债务 | 1,854.8 | | | 1,861.3 | |
递延所得税负债 | 125.1 | | | 134.5 | |
经营租赁负债 | 348.6 | | | 358.3 | |
其他负债 | 79.9 | | | 59.2 | |
非流动负债共计 | 2,408.4 | | | 2,413.3 | |
承付款和或有事项(附注11) | | | |
临时权益 | | | |
A系列可转换优先股(附注10) | 540.0 | | | — | |
股东权益 | | | |
普通股,面值0.01美元: | | | |
授权股份:4亿股 | | | |
已发行和流通股: | | | |
2020年9月30日:129,245,854 | | | |
2019年12月31日:128,833,452 | 1.3 | | | 1.3 | |
额外实收资本 | 1,037.8 | | | 1,028.9 | |
留存收益 | 627.8 | | | 651.0 | |
累计其他综合损失 | (59.9) | | | (31.0) | |
股东权益总额 | 1,607.0 | | | 1,650.2 | |
总负债、临时权益和股东权益 | $ | 6,909.9 | | | $ | 6,581.2 | |
见合并财务报表随附的简明附注
Kar Auction Services,Inc.
股东权益合并报表
(单位:百万)
(未经审计)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 普普通通 股票 股份 | | 普普通通 股票 金额 | | 附加 实缴 资本 | | 留存收益 | | 累积 其他 综合 损失 | | 总计 |
2020年6月30日的余额 | 129.2 | | | $ | 1.3 | | | $ | 1,034.2 | | | $ | 592.5 | | | $ | (73.5) | | | $ | 1,554.5 | |
净收入 | | | | | | | 47.1 | | | | | 47.1 | |
其他综合收益 | | | | | | | | | 13.6 | | | 13.6 | |
根据股票计划发行普通股 | | | | | 0.3 | | | | | | | 0.3 | |
缴税退税单位 | | | | | (0.2) | | | | | | | (0.2) | |
基于股票的薪酬费用 | | | | | 3.5 | | | | | | | 3.5 | |
优先股股息 | | | | | | | (11.8) | | | | | (11.8) | |
2020年9月30日的余额 | 129.2 | | | $ | 1.3 | | | $ | 1,037.8 | | | $ | 627.8 | | | $ | (59.9) | | | $ | 1,607.0 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 普普通通 股票 股份 | | 普普通通 股票 金额 | | 附加 实缴 资本 | | 留存收益 | | 累积 其他 综合 损失 | | 总计 |
2019年12月31日的余额 | 128.8 | | | $ | 1.3 | | | $ | 1,028.9 | | | $ | 651.0 | | | $ | (31.0) | | | $ | 1,650.2 | |
采用的累计效果调整 ASC主题326,税净额 | | | | | | | (3.8) | | | | | (3.8) | |
净收入 | | | | | | | 17.6 | | | | | 17.6 | |
其他综合损失 | | | | | | | | | (28.9) | | | (28.9) | |
根据股票计划发行普通股 | 0.6 | | | | | 1.0 | | | | | | | 1.0 | |
缴税退税单位 | (0.2) | | | | | (3.9) | | | | | | | (3.9) | |
基于股票的薪酬费用 | | | | | 11.1 | | | | | | | 11.1 | |
根据股票计划赚取的股息 | | | | | 0.7 | | | (0.7) | | | | | — | |
向股东宣布的现金股息(每股0.19美元) | | | | | | | (24.5) | | | | | (24.5) | |
优先股股息 | | | | | | | (11.8) | | | | | (11.8) | |
2020年9月30日的余额 | 129.2 | | | $ | 1.3 | | | $ | 1,037.8 | | | $ | 627.8 | | | $ | (59.9) | | | $ | 1,607.0 | |
见合并财务报表随附的简明附注
Kar Auction Services,Inc.
股东权益合并报表
(单位:百万)
(未经审计)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 普普通通 股票 股份 | | 普普通通 股票 金额 | | 附加 实缴 资本 | | 留存收益 | | 累积 其他 综合 损失 | | 总计 |
2019年6月30日的余额 | 133.4 | | | $ | 1.3 | | | $ | 1,140.8 | | | $ | 644.9 | | | $ | (34.4) | | | $ | 1,752.6 | |
净收入 | | | | | | | 35.3 | | | | | 35.3 | |
其他综合损失 | | | | | | | | | (10.8) | | | (10.8) | |
根据股票计划发行普通股 | 0.2 | | | | | (1.3) | | | | | | | (1.3) | |
退还RSU以缴交税款 | | | | | (0.1) | | | | | | | (0.1) | |
基于股票的薪酬费用 | | | | | 4.3 | | | | | | | 4.3 | |
普通股回购和注销 | (4.8) | | | | | (119.7) | | | | | | | (119.7) | |
向股东宣布的现金股息(每股0.19美元) | | | | | | | (24.5) | | | | | (24.5) | |
2019年9月30日的余额 | 128.8 | | | $ | 1.3 | | | $ | 1,024.0 | | | $ | 655.7 | | | $ | (45.2) | | | $ | 1,635.8 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 普普通通 股票 股份 | | 普普通通 股票 金额 | | 附加 实缴 资本 | | 留存收益 | | 累积 其他 综合 损失 | | 总计 |
2018年12月31日的余额 | 132.9 | | | $ | 1.3 | | | $ | 1,131.9 | | | $ | 392.3 | | | $ | (61.3) | | | $ | 1,464.2 | |
采用的累计效果调整 ASC主题842,税净额 | | | | | | | 1.1 | | | | | 1.1 | |
净收入 | | | | | | | 168.7 | | | | | 168.7 | |
其他综合收益 | | | | | | | | | 5.7 | | | 5.7 | |
根据股票计划发行普通股 | 0.9 | | | | | 4.1 | | | | | | | 4.1 | |
缴税退税单位 | (0.2) | | | | | (10.5) | | | | | | | (10.5) | |
基于股票的薪酬费用 | | | | | 16.4 | | | | | | | 16.4 | |
普通股回购和注销 | (4.8) | | | | | (119.7) | | | | | | | (119.7) | |
IAA的分布 | | | | | | | 213.2 | | | 10.4 | | | 223.6 | |
根据股票计划赚取的股息 | | | | | 1.8 | | | (1.8) | | | | | — | |
向股东宣布的现金股息(每股0.89美元) | | | | | | | (117.8) | | | | | (117.8) | |
2019年9月30日的余额 | 128.8 | | | $ | 1.3 | | | $ | 1,024.0 | | | $ | 655.7 | | | $ | (45.2) | | | $ | 1,635.8 | |
见合并财务报表随附的简明附注
Kar Auction Services,Inc.
合并现金流量表
(单位:百万)
(未经审计)
| | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的9个月, |
| 2020 | | 2019 |
经营活动 | | | |
净收入 | $ | 17.6 | | | $ | 168.7 | |
非持续经营的净收益 | — | | | (91.6) | |
将净收入与经营活动提供的现金净额进行调整: | | | |
折旧摊销 | 140.7 | | | 138.6 | |
信贷损失准备金 | 41.6 | | | 28.9 | |
递延所得税 | (3.0) | | | 2.5 | |
债务发行成本摊销 | 8.6 | | | 9.6 | |
以股票为基础的薪酬 | 11.1 | | | 14.6 | |
商誉和其他无形资产减值 | 29.8 | | | — | |
债务清偿损失 | — | | | 2.2 | |
其他非现金,净额 | 6.1 | | | 7.9 | |
扣除收购后的营业资产和负债净额变化: | | | |
贸易应收账款和其他资产 | (49.4) | | | (41.3) | |
应付账款和应计费用 | 228.8 | | | 51.0 | |
经营活动提供的现金净额--持续经营 | 431.9 | | | 291.1 | |
经营活动提供的现金净额--非连续性业务 | — | | | 156.7 | |
投资活动 | | | |
用于投资的金融应收账款净减少(增加) | 337.1 | | | (119.0) | |
收购业务(扣除收购现金后的净额) | — | | | (120.7) | |
购置财产、设备和计算机软件 | (74.3) | | | (127.6) | |
出售财产和设备所得收益 | 0.8 | | | — | |
投资活动提供(使用)的现金净额--持续经营 | 263.6 | | | (367.3) | |
投资活动使用的现金净额--非连续性业务 | — | | | (37.4) | |
融资活动 | | | |
图书透支净增长 | 20.3 | | | 9.2 | |
信贷额度借款净(减)增 | (2.4) | | | 17.5 | |
应收融资担保债务净减少 | (345.1) | | | (25.0) | |
发行A系列优先股所得款项 | 550.1 | | | — | |
支付A系列优先股发行成本 | (21.9) | | | — | |
长期债务收益 | — | | | 947.6 | |
支付债务发行费用/修正案 | (18.2) | | | (13.7) | |
支付长期债务 | (7.1) | | | (1,746.6) | |
融资租赁的付款方式 | (12.6) | | | (12.2) | |
支付或有对价和递延收购成本 | (22.3) | | | (0.5) | |
根据股票计划发行普通股 | 1.0 | | | 4.1 | |
已授予RSU的预扣税付款 | (3.9) | | | (10.5) | |
普通股回购和注销 | — | | | (119.7) | |
支付给股东的股息 | (49.0) | | | (139.8) | |
*现金转账至IAA | — | | | (50.9) | |
融资活动提供(使用)的现金净额--持续经营 | 88.9 | | | (1,140.5) | |
融资活动提供的现金净额--非连续性业务 | — | | | 1,317.6 | |
汇率变动对现金的影响 | (13.9) | | | 7.0 | |
现金、现金等价物和限制性现金净增加 | 770.5 | | | 227.2 | |
期初现金、现金等价物和限制性现金 | 560.9 | | | 304.7 | |
期末现金、现金等价物和限制性现金 | $ | 1,331.4 | | | $ | 531.9 | |
利息支付的现金,扣除利率衍生品收益后的净额 | $ | 77.7 | | | $ | 120.0 | |
已支付的税款,扣除退款后的现金-持续运营 | $ | 9.7 | | | $ | 27.8 | |
支付的税款,扣除退款后的现金-停产业务 | $ | — | | | $ | 40.1 | |
见合并财务报表随附的简明附注
目录
Kar Auction Services,Inc.
合并财务报表的简明附注
2020年9月30日(未经审计)
注1-陈述基础和操作性质
定义的术语
除另有说明或上下文另有要求外,本协议所用下列术语具有下列含义:
•“我们”、“KAR”和“本公司”统称为KAR拍卖服务公司及其所有子公司;
•“ADESA”或“ADESA Auctions”统称为指KAR Auction Services的全资子公司ADESA,Inc.和ADESA,Inc.的子公司,包括OpenLane,Inc.(连同OpenLane,Inc.的子公司,“OpenLane”)、第N代软件公司(“TradeRev”)、ADESA Remarketing Limited(前身为GRS Remarketing Limited(“GRS”或“ADESA Remarketing Limited”))和ADESA Europe(前身为CarsOnTheWeb(“COTW”));
•“AFC”统称为ADESA的全资子公司汽车金融公司,以及汽车金融公司的子公司和其他相关实体,包括PWI控股公司;
•“信贷协议”是指KAR Auction Services作为借款人、几家银行和其他金融机构或实体不时与摩根大通银行(JPMorgan Chase Bank N.A.)签订的修订和重新签署的信贷协议,修订日期为2014年3月11日,修订日期为2016年3月9日、2017年5月31日、2019年9月19日、2020年5月29日和2020年9月2日;
•“信贷安排”是指$950百万美元,2026年9月19日到期的高级担保定期贷款B-6贷款(“定期贷款B-6”)和美元3252024年9月19日到期的优先担保循环信贷安排(“循环信贷安排”),其条款载于信贷协议;
•“IAA”统称是指原KAR拍卖服务公司的全资子公司Insurance Auto Auctions,Inc.,以及Insurance Auto Auctions,Inc.的子公司和其他相关实体,包括HBC车辆服务有限公司(“HBC”)。见注3;
•“KAR拍卖服务”是指KAR拍卖服务公司,而不是其子公司;
•“高级注释”是指5.1252025年到期的优先债券百分比($950截至2020年9月30日的未偿还本金总额为百万美元);
•“B-4定期贷款”是指高级担保定期贷款B-4贷款,其条款在“信贷协议”中规定;
•“B-5定期贷款”是指高级担保定期贷款B-5贷款,其条款在信贷协议中规定;以及
•“2017年循环信贷安排”是指美元350优先担保循环信贷安排,其条款载于信贷协议。
业务和运营性质
ADESA是为汽车业提供汽车批发拍卖和相关车辆再营销服务的领先供应商。截至2020年9月30日,我们在北美拥有74设施齐全,我们还提供在线拍卖。ADESA还包括交易商可以随时启动和参与实时汽车拍卖的在线汽车再营销平台TradeRev,英国的在线整车再营销企业ADESA Remarketing Limited,以及欧洲大陆的在线汽车批发拍卖市场ADESA Europe(前身为CarsOnTheWeb)。我们的拍卖通过实物、在线或混合拍卖促进二手车的销售,允许互联网买家参与实物拍卖。ADESA的在线服务包括定制的自有品牌解决方案,该解决方案采用其全资子公司OpenLane开发的软件,允许我们的机构发货人(汽车制造商、专属金融公司和其他机构)在到达实物拍卖会之前通过互联网提供车辆。再营销服务包括在整个车辆生命周期内在卖家和买家之间转让二手车的各种活动。ADESA通过拍卖市场促进这些车辆的交换,
目录
Kar Auction Services,Inc.
合并财务报表简明附注(续)
2020年9月30日(未经审计)
这将卖家和买家联系在一起。作为客户的代理,该公司一般不对拍卖中出售的车辆拥有所有权或所有权。一般来说,除了附属服务的费用外,每笔成功的拍卖交易都要从卖方和买方那里赚取费用。
根据每年通过拍卖售出的二手车数量,ADESA拥有北美第二大二手车拍卖网络,并提供进出站运输物流、翻新、车辆检查和认证、所有权、行政和抵押品回收服务等服务。通过提供广泛的服务,ADESA能够满足客户多样化和多方面的需求。
AFC是向独立二手车经销商提供楼面规划融资的领先供应商,这笔融资是通过以下方式提供的119截至2020年9月30日,在美国和加拿大的各个地点。Floorplan融资支持北美的独立二手车经销商,他们在ADESA、TradeRev、其他二手车和打捞拍卖以及非拍卖购买中购买车辆。除了楼层规划融资外,亚足联还为独立二手车经销商提供其他相关服务和产品,如车辆服务合同。
陈述的基础
随附的未经审计简明综合财务报表已根据
美国中期财务信息的公认会计原则(“美国公认会计原则”)
使用表格10-Q和S-X规则第10条的说明。因此,它们不包括所有信息
以及美国公认会计准则(GAAP)对年度财务报表的要求。中期的经营业绩不一定是
表示全年可预期的结果。在管理层看来,合并后的财务
报表反映了公平陈述我们的结果所需的所有调整,通常由正常的经常性应计项目组成。
报告所列期间的运营、现金流和财务状况。这些合并财务报表和
合并财务报表的简明附注未经审计,应与经审计的
合并财务报表及其附注包括在截至本年度的Form 10-K年度报告中
2019年12月31日,2020年2月19日提交给美国证券交易委员会(Securities And Exchange Commission)。2019年年终
本表格10-Q中包含的综合资产负债表数据来源于上述经审计的财务报表
不包括美国GAAP要求的年度财务报表的所有披露。
重新分类
ADESA Auction Services在截至2019年9月30日的三个月和九个月的综合收益表中报告的收入已在综合收益表中重新分类为“拍卖费用和服务收入”和“购买的车辆销售”,以符合截至2020年9月30日的三个月和九个月的列报。
预算的使用
根据美国公认会计原则编制综合财务报表要求管理层部分基于对当前和未来经济和市场状况的假设进行估计,这些假设影响财务报表日期报告的资产和负债的报告金额和或有资产和负债的披露,以及该期间报告的收入和费用的报告金额,对于某些估计,这些假设也会影响资产和负债的报告金额和或有资产和负债的披露。在编制综合财务报表时,管理层需要部分基于对当前和某些估计的未来经济和市场状况的假设来进行估计。虽然目前的估计考虑到了目前的情况和预期的未来变化,但未来的情况可能会与这些估计不同,这可能会对我们的运营结果和财务状况产生重大影响。除其他影响外,这些变化可能导致未来商誉、无形资产和长期资产的减值、应收账款的增量损失、应收账款和递延税项资产的额外拨备以及诉讼和其他或有损失的变化。
与收购相关的递延和或有对价
一些与上一年收购有关的采购协议包括在特定时期内的额外付款,包括基于某些条件和业绩的递延付款和或有付款。截至2020年9月30日,我们已应计递延和估计或有对价,公允价值约为$3.7百万美元和$43.4分别为百万美元。截至2020年9月30日,与这些收购相关的未贴现延期付款和未贴现或有付款剩余的最高潜在付款总额可能约为$105.1百万截至2020年9月30日的9个月,我们支付了与CarsOnTheWeb收购相关的或有对价和递延收购付款美元22.3百万
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临时股权
本公司按发行日各自的公允价值(扣除发行成本后)记录可转换优先股股票。可转换优先股在综合资产负债表的股东权益之外记录,因为这些股票包含不完全在公司控制范围内的清算特征。由于此类事件是否或何时发生存在不确定性,本公司已选择不将可转换优先股的账面价值调整为该等股票的清算优先股。只有当这种清算事件可能发生时,才会进行随后的调整,以增加清算优先事项的账面价值。关于可转换优先股的讨论见附注10。
信用损失
2016年6月,财务会计准则委员会(FASB)发布了ASU 2016-13,金融工具-信用损失(话题326):金融工具信用损失的衡量。此次更新改变了衡量金融工具信贷损失的方法,以及记录此类损失的时间。我们在2020年第一季度采用了326主题,改变了衡量信贷损失的方法,导致信贷损失拨备增加了#美元。5.0百万这一变化的累积影响被确认为扣除税收后的净额为#美元。3.8对2020年1月1日留存收益的百万调整。
新会计准则
2020年8月,FASB发布了ASU 2020-06,债务-带有转换和其他期权的债务(分主题470-20)和衍生工具和套期保值-实体自有股权的合同(分主题815-40):实体自有股权的可转换工具和合同的会计,这简化了可转换债务工具和可转换优先股的会计核算,减少了会计模型的数量和可独立于主要合同识别的嵌入式转换特征的数量。此次更新还要求应用IF-转换方法来计算可转换工具对稀释后每股收益的影响。新的指导方针对2021年12月15日之后开始的年度期间有效,包括这些财年内的过渡期。允许提前采用,但不得早于2020年12月15日之后开始的财年。此更新可以在完全追溯的基础上采用,也可以在修改后的追溯基础上采用。本公司目前正在评估采用ASU 2020-06将对合并财务报表产生的影响。
2019年12月,FASB发布了ASU 2019-12,所得税(主题740):简化所得税会计,这简化了所得税的核算,消除了主题740中的某些例外情况 并澄清了当前指导意见的某些方面,以促进报告实体之间的一致性。新指导意见对2020年12月15日之后开始的年度期间有效,包括这些财政年度内的过渡期。允许提前收养。本公司目前正在评估采用ASU 2019-12年度将对合并财务报表产生的影响。
2018年8月,FASB发布了ASU 2018-15,无形-商誉和其他-内部使用软件(子主题350-40):客户对作为服务合同的云计算安排中发生的实施成本的核算,其使对作为服务合同的云计算安排中产生的实现成本资本化的要求与对开发或获得内部使用软件所产生的实现成本资本化的要求一致。新的指导方针对2019年12月15日之后开始的年度期间有效,包括这些财年内的过渡期。采用ASU 2018-15年度并未对合并财务报表产生实质性影响。
2017年1月,FASB发布了ASU 2017-04,无形资产-商誉和其他(主题350):简化商誉减损测试,这通过取消第2步(隐含公允价值计量)简化了商誉减值测试。相反,商誉减值将按报告单位的账面价值超过其公允价值的金额计量,但不得超过商誉的账面金额。新的指导方针对2019年12月15日之后开始的年度期间有效,包括这些财年内的过渡期。采用ASU 2017-04对合并财务报表没有实质性影响。
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注2-待定收购
2020年9月,ADESA签订了一项协议和合并计划,以#美元收购BacklotCars,Inc.(“BacklotCars”)4252000万美元现金。BacklotCars是一个应用程序和基于网络的经销商对经销商批发平台,以全天候“买卖”市场为特色,向车辆提供由汽车机械师执行的全面检查。此次收购预计将使该公司广泛的数字能力组合进一步多样化,并加速该公司成为领先的数字交易商对交易商市场提供商的战略。合并预计将在2020年第四季度完成,前提是满足惯常的完成条件。2020年11月4日,美国联邦贸易委员会(Federal Trade Commission)根据经修订的1976年《哈特-斯科特-罗迪诺反托拉斯改进法案》(Hart-Scott-Rodino Anti Trust Improtions Act)批准提前终止与合并相关的等待期。
注3-国际航空运输协会的分离和停止运营
2018年2月,该公司宣布,董事会已批准一项计划,通过分拆实现其打捞拍卖业务IAA的分拆(“分拆”)。2019年6月28日,该公司完成了剥离,创建了一家新的独立上市公司IAA,Inc.(简称IAA)。分离为KAR股东提供了KAR和IAA的股权。2019年6月28日,公司股东在2019年6月18日(分配的记录日期)交易结束时,每持有一股公司普通股,就会获得一股IAA普通股。除了IAA普通股的股票外,KAR还获得了大约#美元的现金分配。1,278.0来自IAA的100万美元,用于提前偿还KAR的部分定期贷款。在分拆方面,本公司与IAA订立多项协议以实施分拆,并为分拆后的关系提供框架,包括分拆及分销协议、过渡服务协议、员工事宜协议及税务事宜协议。这些协议规定公司和IAA之间分配IAA与公司分离前、分离时和分离后期间的资产、员工、债务和债务(包括投资、财产、环境和税务相关的资产和负债),并管理IAA和公司在分离后的某些关系。
IAA的财务业绩在2019年公布的可比业绩中计入了停产业务。IAA以前是作为该公司的可报告部门之一列报的。停产业务包括“销售、一般和行政”的一次性交易费用,约为#美元。0.0百万美元和$31.3截至2019年9月30日的三个月和九个月,与两家公司分离相关的费用为100万美元。这些成本包括与准备和执行剥离相关的咨询和专业费用。
下表列出了IAA所有期间的业务结果,这些业务已重新分类为停产业务:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的三个月, | | 截至9月30日的9个月, |
| 2020 | | 2019 | | 2020 | | 2019 |
营业收入 | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 723.6 | |
运营费用 | | | | | | | |
服务成本(不包括折旧和摊销) | — | | | — | | | — | | | 446.1 | |
销售、一般和行政 | — | | | — | | | — | | | 94.5 | |
折旧摊销 | — | | | — | | | — | | | 43.9 | |
业务费用共计 | — | | | — | | | — | | | 584.5 | |
营业利润 | — | | | — | | | — | | | 139.1 | |
利息支出 | — | | | — | | | — | | | 2.7 | |
其他收入,净额 | — | | | — | | | — | | | — | |
所得税前非持续经营所得 | — | | | — | | | — | | | 136.4 | |
所得税 | — | | | (0.9) | | | — | | | 44.8 | |
非持续经营的收入 | $ | — | | | $ | 0.9 | | | $ | — | | | $ | 91.6 | |
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注4-股票和基于股票的薪酬计划
KAR Auction Services,Inc.2009年度综合股票和激励计划(“综合计划”)旨在向我们的高管和关键员工提供基于股权和/或现金的奖励。我们基于股票的薪酬费用包括与KAR Auction Services,KAR Inc.基于业绩的限制性股票单位(“PRSU”)和基于服务的限制性股票单位(“RSU”)相关的费用。我们已经决定,KAR Auction Services,Inc.PRSU和RSU应该被归类为股权奖励。
下表按奖励类型汇总了我们的股票薪酬支出(百万):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的三个月, | | 截至9月30日的9个月, |
| 2020 | | 2019 | | 2020 | | 2019 |
PRSU | $ | 1.3 | | | $ | 2.6 | | | $ | 3.6 | | | $ | 7.5 | |
RSU | 2.2 | | | 1.7 | | | 7.5 | | | 7.1 | |
基于股票的薪酬总费用 | $ | 3.5 | | | $ | 4.3 | | | $ | 11.1 | | | $ | 14.6 | |
在2020年前9个月,我们批准的目标金额约为0.4百万PRSU给公司的某些高管和管理层。如果公司三年累计运营调整后的每股净收入达到某些特定目标,PRSU将予以授予。此外,大约0.4向公司的某些高管和管理层发放了100万个RSU。RSU视是否继续受雇而定,通常归属于三等额的年度分期付款。PRSU和RSU的加权平均授权日公允价值为$22.24每股收益,这是根据公司普通股在授予日的收盘价确定的。
Kar Auction Services,Inc.员工股票购买计划
我们在2009年12月通过了KAR Auction Services,Inc.员工股票购买计划(“ESPP”)。ESPP由我们的股东批准,旨在提供吸引、留住和奖励合格员工的激励措施,并打算根据修订后的1986年国内税法第423条获得“员工股票购买计划”的资格。在2020年6月的公司年度股东大会上,股东们批准了对ESPP的一项修正案。因此,根据ESPP预留供发行的最高股份数量从1.0百万至2.5百万
股票回购计划
2019年10月,董事会授权回购至多美元300公司已发行普通股的百万股,面值$0.01根据适用的证券法律和法规,包括根据旨在遵守修订后的1934年证券交易法(“交易法”)第10b5-1条的回购计划,可以在公开市场或通过私下协商的交易进行回购。任何回购的时间和金额取决于市场和其他条件。本计划并不要求本公司根据授权回购任何美元金额或任何数量的股票,本计划可随时以任何理由暂停、中止或修改,恕不另行通知。不是的普通股在截至2020年9月30日的9个月内进行了回购。在截至2019年9月30日的9个月中,我们使用了剩余的美元119.7根据2016年的授权回购和退休的600万美元4,753,300公开市场普通股的加权平均价为$。25.18每股。
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注5-每股持续经营净收益
下表列出了每股持续经营净收益的计算方法。(除每股金额外,以百万美元计算):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的三个月, | | 截至9月30日的9个月, |
| 2020 | | 2019 | | 2020 | | 2019 |
持续经营净收益 | $ | 47.1 | | | $ | 34.4 | | | $ | 17.6 | | | $ | 77.1 | |
A系列优先股股息 | (9.7) | | | — | | | (11.8) | | | — | |
可归因于参与证券的净收入 | (7.4) | | | — | | | — | | | — | |
普通股股东应占净收益 | $ | 30.0 | | | $ | 34.4 | | | $ | 5.8 | | | $ | 77.1 | |
加权平均已发行普通股 | 129.3 | | | 131.2 | | | 129.2 | | | 132.5 | |
稀释性股票期权和限制性股票奖励的效果 | 0.7 | | | 1.2 | | | 0.8 | | | 1.3 | |
加权平均已发行普通股和潜在普通股 | 130.0 | | | 132.4 | | | 130.0 | | | 133.8 | |
每股持续经营净收益 | | | | | | | |
基本型 | $ | 0.23 | | | $ | 0.26 | | | $ | 0.04 | | | $ | 0.58 | |
稀释 | $ | 0.23 | | | $ | 0.26 | | | $ | 0.04 | | | $ | 0.58 | |
在2020年6月30日之前,每股持续经营的基本净收入是通过持续经营的净收入除以同期已发行普通股的加权平均数来计算的。每股持续运营的稀释净收入与每股持续运营的基本净收入计算一致,其中包括与我们的基于股票的员工补偿计划相关的稀释未发行普通股的影响。股票期权和限制性股票对稀释后每股持续运营的净收入的影响是通过应用库存股方法来确定的,即公司根据假定的行使收到的净收益假设用于按该期间的平均市场价格回购我们的普通股。作为剥离的结果,IAA的一些员工持有KAR股权奖励,计入了计算范围。将对每股稀释后持续运营的净收入产生反稀释影响的股票期权和受业绩条件制约但尚未得到满足的PRSU不在计算之列。不是的期权未计入截至2020年9月30日和2019年9月30日的三个月或九个月中每个月持续运营的稀释后每股净收入的计算。此外,大约0.41000万美元,并且0.3在截至2020年和2019年9月30日的三个月中,100万PRSU被排除在持续运营稀释后每股净收入的计算之外,大约0.41000万美元,并且0.3在截至2020年和2019年9月30日的9个月中,2000万PRSU被排除在持续运营每股摊薄净收入的计算之外。截至2019年9月30日、2020年和2019年9月30日的未偿还期权总额为0.7百万和0.8分别为百万美元。
从截至2020年6月30日的季度开始,该公司还将参与证券(A系列优先股)计入根据两级法计算的每股持续经营净收入。计算每股持续经营净收益的两级法是一种计算普通股和参股证券每股收益的分配方法。根据两级法,提供给A系列优先股持有者的总红利和分配给参与证券的未分配收益从持续经营的净收入中减去,以确定普通股股东应占的净收入。在持续经营的净亏损期间,参与的证券不受影响,因为它们不分担本公司的亏损。
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注6-金融应收账款和以金融应收账款为抵押的债务
AFC以循环方式销售美元计价的金融应收账款,并且没有追索权给全资拥有的、远离破产的综合特殊目的子公司(“AFC Funding Corporation”),该子公司是为购买AFC的金融应收账款而设立的。证券化协议允许AFC Funding Corporation向一组银行买家循环出售某些金融应收账款中的不可分割权益,但须受承诺的流动资金的限制。亚足联融资公司承诺的流动资金为#美元。1.60截至2020年9月30日,美国金融应收账款为10亿美元。
于2020年9月,亚足联与亚足联融资公司订立第九份经修订及重订的应收款采购协议(“应收款采购协议”)。应收款购买协议将AFC Funding在美国承诺的流动资金从1美元减少到1美元1.7030亿至50亿美元1.60200亿美元,并将贷款到期日从2022年1月28日延长至2024年1月31日。此外,增加了旨在在与应收账款组合的付款率和净利差相关的某些事件发生时向购买者提供额外信用增强的拨备,修订了可能导致要求增加现金储备或构成终止事件的某些投资组合表现指标,以有利于亚足联资金,并增加了规定确定替代利率的机制的条款。我们将大约$12.3与应收账款购买协议相关的成本600万美元。
我们还达成了一项协议,将加拿大汽车金融公司(AFCI)的应收账款证券化。AFCI的承诺贷款是通过第三方渠道(与美国的贷款分开)提供的,金额为1加元。175截至2020年9月30日,为100万。于二零二零年九月,AFCI签订第五份经修订及重订的应收账款采购协议(“加拿大应收账款采购协议”)。加拿大应收账款采购协议将该贷款的到期日从2022年1月28日延长至2024年1月31日。此外,增加了旨在在发生与应收账款组合的付款率和净息差有关的某些事件时向购买者提供额外信用的条款,修订了某些可能导致需要增加现金储备或构成终止事件的投资组合业绩指标,以有利于亚足联资金,并增加了规定确定替代利率的机制的条款。我们将大约$1.0与加拿大应收账款采购协议相关的成本为1.6亿美元。根据美国和加拿大证券化协议出售的应收账款被计入担保借款。
下表提供了有关拖欠、信贷损失冲销减去追回(“信贷净损失”)以及证券化金融资产和管理的其他相关资产的组成部分的定量信息。为便于说明,拖欠应收款被定义为应收款。31逾期五天或更长时间。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2020年9月30日 | | 信贷净亏损 三个月 2020年9月30日 | | 信贷净亏损 截至9个月 2020年9月30日 |
| 总金额: | | |
(百万) | 应收账款 | | 应收账款 违法者 | | |
建筑平面图应收账款 | $ | 1,728.9 | | | $ | 22.6 | | | $ | — | | | $ | 33.9 | |
其他贷款 | 15.9 | | | — | | | — | | | — | |
管理的应收账款合计 | $ | 1,744.8 | | | $ | 22.6 | | | $ | — | | | $ | 33.9 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2019年12月31日 | | 信贷净亏损 三个月 2019年9月30日 | | 信贷净亏损 截至9个月 2019年9月30日 |
| 总金额: | | |
(百万) | 应收账款 | | 应收账款 违法者 | | |
建筑平面图应收账款 | $ | 2,099.4 | | | $ | 28.8 | | | $ | 8.6 | | | $ | 24.7 | |
其他贷款 | 15.8 | | | — | | | — | | | — | |
管理的应收账款合计 | $ | 2,115.2 | | | $ | 28.8 | | | $ | 8.6 | | | $ | 24.7 | |
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2020年9月30日(未经审计)
以下为与财务应收账款相关的信贷损失准备变动摘要(以百万计):
| | | | | | | | | | | |
| 九月三十日, 2020 | | 九月三十日, 2019 |
信贷损失准备 | | | |
12月31日的结余 | $ | 15.0 | | | $ | 14.0 | |
采用ASC主题326的期初余额调整 | 5.0 | | | — | |
信贷损失准备金 | 35.9 | | | 25.5 | |
恢复 | 8.0 | | | 5.7 | |
减少冲销 | (41.9) | | | (30.4) | |
9月30日的余额 | $ | 22.0 | | | $ | 14.8 | |
截至2020年9月30日和2019年12月31日,美元1,688.0百万美元和$2,061.6财务应收账款和现金储备分别为百万美元和#美元。1或3应收金融账款担保债务的百分比用作应收金融账款抵押债务的担保。现金储备的数额取决于证券化协议中规定的情况。应收金融账款担保的债务包括以下内容:
| | | | | | | | | | | |
| 九月三十日, 2020 | | 十二月三十一号, 2019 |
应收融资担保债务,毛额 | $ | 1,124.2 | | | $ | 1,474.4 | |
未摊销证券化发行成本 | (23.2) | | | (13.2) | |
以融资应收账款为抵押的债务 | $ | 1,101.0 | | | $ | 1,461.2 | |
向银行贷款循环出售应收账款所得款项用于向客户提供新贷款。AFC、AFC Funding Corporation和AFCI必须遵守某些财务契约,其中包括对AFC和AFCI可能产生的债务金额的限制、有形净值的最低水平,以及与融资应收账款组合表现挂钩的其他契约。证券化协议还纳入了我们的信贷安排的金融契约。截至2020年9月30日,我们遵守了证券化协议中的公约。
注7-商誉和其他无形资产
截至2020年9月30日,商誉包括以下内容(以百万计):
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| ADESA 拍卖 | | AFC | | 总计 |
2019年12月31日的余额 | $ | 1,558.0 | | | $ | 263.7 | | | $ | 1,821.7 | |
损损 | (25.5) | | | — | | | (25.5) | |
其他 | 2.0 | | | — | | | 2.0 | |
2020年9月30日的余额 | $ | 1,534.5 | | | $ | 263.7 | | | $ | 1,798.2 | |
商誉是指收购企业的可识别净资产超过公允价值的额外成本。公司在第二季度每年在报告单位层面对商誉和商号进行减值测试,或者随着减值指标的出现而更频繁地测试商誉和商号。鉴于新冠肺炎疫情对经济的影响,对所有报告单位的预测都进行了修订。这些情况导致ADESA Remmarketing Limited截至2020年上半年的销售额、营业利润和现金流低于2019年,业务前景大幅降低。这一分析导致商誉余额减值共计#美元。25.5在我们的ADESA Remarketing Limited报告部门中,这笔金额为100万美元,并在2020年第二季度记录了这笔金额的非现金商誉减值费用。该报告单位的公允价值是使用未来现金流的预期现值估计的。
此外,在2020年第二季度,约为1美元的非现金客户关系减损费用4.3ADESA Remarkting Limited报告部门也记录了100万欧元,代表该报告部门客户关系价值的减损。客户关系的公允价值是使用未来现金流的预期现值估计的。
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2020年9月30日(未经审计)
2020年第二季度,公司所有报告单位的商誉和商号都进行了减值测试,除了ADESA Remarketing Limited报告单位之前讨论的减值外,没有发现任何减值。未来事件和不断变化的市场状况,包括新冠肺炎的影响,可能需要我们重新评估我们的公允价值计量中使用的估计,这可能导致未来期间商誉和其他无形资产的额外减值,并可能对我们的经营业绩产生重大影响。
注8-长期债务
长期债务由以下部分组成(百万):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 利率** | | 成熟性 | | 九月三十日, 2020 | | 十二月三十一号, 2019 |
定期贷款B-6 | 调整后的LIBOR | | + 2.25% | | 2026年9月19日 | | $ | 940.5 | | | $ | 947.6 | |
循环信贷安排 | 调整后的LIBOR | | + 1.75% | | 2024年9月19日 | | — | | | — | |
高级注释 | | | 5.125% | | 2025年6月1日 | | 950.0 | | | 950.0 | |
欧洲信贷额度 | Euribor | | + 1.25% | | 应要求偿还 | | 16.9 | | | 19.3 | |
债务总额 | | | | | | | 1,907.4 | | | 1,916.9 | |
未摊销债务发行成本/贴现 | | | | | | (26.2) | | | (26.8) | |
长期债务的当期部分 | | | | | | | (26.4) | | | (28.8) | |
长期债务 | | | | | | | $ | 1,854.8 | | | $ | 1,861.3 | |
*上表所示利率代表2020年9月30日的现行利率。
信贷安排
2020年9月2日,我们签订了“信贷协议第五修正案”(“第五修正案”)。第五修正案(1)取消日期为2020年5月29日的第四修正案协议(“第四修正案”)所规定的财务契诺“假期”;(2)根据第四修正案的规定,取消就截至2021年9月30日及2021年12月31日的财政季度遵守财务契诺而对综合EBITDA的计算作出的更改;(3)取消第四修正案规定的每月最低流动资金契约;及(4)取消第四修正案对本公司作出若干投资、偿还次级债务、收购及限制性付款及产生额外有担保债务的能力所施加的限制。(3)取消第四修正案所规定的每月最低流动资金契约;及(4)取消第四修正案对本公司作出若干投资、偿还次级债务、收购及限制性付款及产生额外有担保债务的能力所施加的限制。(3)取消第四修正案所规定的每月最低流动资金契诺;及(4)取消第四修正案对本公司作出若干投资、偿还次级债务、收购及限制性付款及产生额外有担保债务的能力所施加的限制。
2020年5月29日,我们签署了信贷协议第四修正案。第四修正案(1)规定了截至2021年6月30日(包括2021年6月30日)的财务契约“假期”;(2)为了确定截至2021年9月30日和2021年12月31日的财政季度对财务契约的遵守情况,允许按年计算适用测试期的综合EBITDA,不包括2021年4月1日之前的结果;(3)规定了每月最低流动资金契约为#美元。225.0到2021年9月30日(包括2021年9月30日),100万美元;以及(4)实际上对在2021年10月1日之前进行某些投资、偿还次级债务、收购和限制性付款以及产生额外有担保债务的能力施加了某些限制。
2019年9月19日,我们签订了《信贷协议第三修正案》(简称《第三修正案》)。第三修正案规定,除其他事项外,(1)用新的7年期贷款B-4和B-5对现有的B-4和B-5定期贷款进行再融资,期限为#美元。950百万定期贷款B-6,(2)偿还2017年循环信贷安排和(3)美元325百万,五年期循环信贷安排。
该信贷安排适用于信用证、营运资金、许可收购和一般企业用途。循环信贷安排还包括一笔$50开立信用证的分项限额为100万美元和1美元。60Swingline贷款的分项限额为百万。公司还支付s承诺费在25至35个基点之间,应支付季刊,根据本公司的综合高级担保净杠杆率,不时计算循环贷款的日均未使用金额。适用于B-6定期贷款的利率为2.44截至2020年9月30日。
本公司在信贷安排下的义务由我们的若干国内附属公司(“附属担保人”)担保,并由本公司和附属担保人的几乎所有资产担保,包括但不限于:(A)抵押和优先完善的担保权益。100%的股权
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2020年9月30日(未经审计)
本公司及附属担保人的若干境内附属公司及65除若干例外情况外,本公司若干附属担保人及附属担保人的第一级外国附属公司的股权已占本公司及附属担保人若干第一级外国附属公司的股权,且(B)已完善本公司及各附属担保人实质上所有其他有形及无形资产的第一优先担保权益。信贷协议包含肯定和消极的契约,我们认为这些契约对于高级担保信贷协议来说是常见的和惯例的。负面公约包括对资产出售、合并和收购、负债、留置权、股息、投资和与我们关联公司的交易等方面的限制。信贷协议还要求我们维持综合高级担保净杠杆率(如信贷协议中所定义),不得超过3.5截至每个财政季度的最后一天,前提是有循环贷款未偿还。截至2020年9月30日,我们遵守了信贷协议中适用的契约。
有不是的循环信贷安排于2020年9月30日和2019年12月31日的借款。此外,我们还有相关的未偿信用证,总金额为#美元。25.4百万美元和$27.4分别在2020年9月30日和2019年12月31日,减少了循环信贷安排下可供借款的金额。
欧洲信贷额度
COW有总计$的信贷额度。35.2百万欧元(欧元30百万)。信贷额度总计为$。16.9截至2020年9月30日,未偿还借款达100万美元。信贷额度由COTW子公司的某些库存和应收账款担保。
债务公允价值
截至2020年9月30日,我们长期债务的估计公允价值为$1,869.8百万公允价值的估计是基于截至2020年9月30日我们债务的经纪自营商报价。关于长期金融工具的估计不一定表明在当前市场交易中将变现的金额。
注:9-衍生物
我们的浮动利率借款面临利率风险。因此,利率波动会影响我们有义务支付的利息支出。我们使用利率衍生品的目的是管理对利率变动的风险敞口,从而降低利率变化的影响及其对未来现金流的影响。目前,利率互换协议被用来实现这一目标。
2020年1月,我们进入了三名义总金额为#美元的固定支付利率掉期500将我们定期贷款项下的浮动利率付款,调换为加权平均利率为%的固定利息付款。1.44%,总利率为3.69%。利率互换期限为五年,每份利率互换将于2025年1月23日到期。
我们已将利率掉期指定为现金流对冲。利率互换公允价值变动的有效部分(未实现收益/损失)被记录为“累计其他综合收益”的一个组成部分。截至2020年9月30日止三个月,本公司的利率掉期录得未实现收益$1.0百万美元,扣除税后净额为$0.3百万美元,截至2020年9月30日的9个月,本公司记录的利率掉期未实现亏损为1美元21.6百万美元,扣除税后净额为$7.0百万该公司预计,目前计入累计其他全面收益的任何损益不会在未来12个月的收益中确认。被指定为现金流对冲的利率衍生品的收益影响在确认与对冲债务相关的利息时记录。不是的无效金额计入截至2020年9月30日的9个月的净收益(亏损)。
当使用衍生品时,如果交易对手不履约,我们将面临信用损失;然而,预计不会有不履约。ASC 815,衍生工具与套期保值,要求公司在资产负债表中以公允价值确认所有衍生品工具为资产或负债。利率衍生工具的公允价值是根据商业银行类似工具的市场报价计算的(基于重大可观察到的投入--第2级投入)。下表载列于综合资产负债表内的利率衍生工具在列示期间的公允价值(以百万美元计):
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2020年9月30日(未经审计)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 负债衍生工具 |
| | 2020年9月30日 | | 2019年12月31日 |
指定为对冲工具的衍生工具 | | 资产负债表位置 | | 公允价值 | | 资产负债表位置 | | 公允价值 |
2020年利率互换 | | 其他负债 | | $ | 28.6 | | | 不适用 | | 不适用 |
出于会计目的,我们没有将2017年的任何利率上限指定为对冲。因此,利率上限公允价值的变化在综合损益表中确认为“利息支出”。下表列出了利率衍生品对本公司各期综合收益表的影响(以百万计):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 在衍生工具收益中确认的收益/(损失)的位置 | | 损益金额 在衍生工具收益中确认 |
| | | 截至9月30日的三个月, | | 截至9月30日的9个月, |
| | | 2020 | | 2019 | | 2020 | | 2019 |
指定为对冲工具的衍生工具 | | | | | | | | | | |
2020年利率互换 | | 利息支出 | | $ | — | | | 不适用 | | $ | — | | | 不适用 |
未被指定为对冲工具的衍生工具 | | | | | | | | | | |
2017年利率上限 | | 利息支出 | | 不适用 | | $ | — | | | 不适用 | | $ | (0.9) | |
注10-可转换优先股
2020年6月,KAR完成发行和销售合计550,000公司A系列可转换优先股的股票,面值$0.01每股(“A系列优先股”),分两次收盘,收购价为$1,000每股(对于第二个收盘日,加上自第一个收盘日起至2020年6月29日(但不包括在内)的累计股息),总收购价约为$550100万美元给了Ignition母公司LP(“Apax”)的一家附属公司和Periphas Capital GP,LLC(“Periphas”)的一家附属公司。
本公司已授权1,500,000A系列优先股的股份。A系列优先股优先于公司普通股,面值$0.01每股股息权及本公司任何自愿或非自愿清盘、解散或清盘时的资产分配权。A系列优先股的清算优先权为#美元。1,000每股。A系列优先股的持有者有权获得累计股息,股息率为7年息%,每季度付息一次。股息通过首次增发A系列优先股的方式以实物形式支付。八股息支付,此后,现金或实物,或两者的任意组合,由公司选择。截至2020年9月30日,A系列优先股持有人已收到实物股息,总价值约为美元。11.8百万A系列优先股的持有者还有权在转换后的基础上参与我们普通股宣布或支付的股息。
A系列优先股将在以后的任何时间根据持有者的选择权进行转换一年转换为普通股,转换价格为$。17.75每股A系列优先股,转换率为56.3380A系列优先股的每股普通股,受某些反稀释调整的影响。在此之后的任何时间三年,如果普通股的收盘价超过$31.0625每股,可根据指定证书进行调整,至少20任何时期内的交易日30在本公司选择的连续交易日内,A系列优先股的全部或任何部分将可转换为相关数量的普通股。
A系列优先股的持有者有权与公司普通股的持有者在提交公司普通股持有者投票表决的所有事项上作为单一类别进行投票。
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2020年9月30日(未经审计)
在此之后的任何时间六年了,公司可赎回部分或全部A系列优先股,每股现金金额相当于:(I)(X)其清算优先权的总和;加(Y)所有应累算及未支付的股息,乘以(Ii)(A)105%如果赎回发生在2020年6月10日六年纪念日(“初始结算日”)之后和初始结算日七年纪念日之前的任何时间,或(B)100如果赎回发生在初始结束日期的七年周年之后。
在涉及本公司的某些控制权变更事件发生时,在符合指定证书规定的某些限制的情况下,A系列优先股的每位持有人将:(I)获得该持有人有权按当时的转换价格将全部或部分该持有人的A系列优先股转换成的数量的普通股;(Ii)就该持有人持有的全部或部分A系列优先股,获得该持有人本应收到的A系列优先股的每股金额,以较大者为准。将此类A系列优先股转换为普通股,及(Y)A系列优先股每股收购价,以现金支付,等于(A)的乘积105% 乘以(B)有关A系列优先股该股份的清盘优先权及应计股息的总和,或(Iii)除非该控制权变更事项的代价全部以现金支付,否则保留全部或部分该持有人持有的A系列优先股股份。
只要Apax或其附属公司在转换后的基础上实益拥有在Apax发行中购买的A系列优先股的一定比例的股份,Apax将继续有权任命一名个人进入董事会。此外,只要Apax或其附属公司在转换后的基础上实益拥有在Apax发行的A系列优先股中购买的一定比例的股份,Apax将有权任命一名无投票权的观察员进入董事会。同样,只要Periphas在转换后的基础上实益拥有在Periphas发行中购买的A系列优先股的一定百分比的股份,Periphas将有权任命一名无投票权的观察员进入董事会。
Apax受到一定的停顿限制,直到三年以及Apax不再拥有25在Apax发行中购买的A系列优先股股份的百分比(按转换后的基准计算)。佩里法也受到某些停顿限制,直到三年以及佩里普不再拥有的日期50在Periphas发行中购买的A系列优先股的%,按转换后的基础计算。除某些惯例例外情况外,Apax和Peripas在一年内不得转让A系列优先股。
APAX、其附属公司和Periphas对A系列优先股的股票和它在未来任何A系列优先股转换时发行的普通股拥有一定的习惯登记权。
注11-承诺和或有事项
我们涉及日常业务过程中出现的诉讼和纠纷,例如与伤害、财产损坏、车辆的搬运、存放或处置、环境法律和法规有关的诉讼,以及其他与业务相关的诉讼,如雇佣事宜和经销商纠纷。管理层在确定或有损失时,会考虑损失或负债的可能性,以及合理估计损失金额的能力。当负债很可能已经发生,并且损失金额(或可能损失的范围)能够被合理估计时,我们就应计估计损失或有事项。管理层定期评估当前可用的信息,以确定是否应调整应计金额。包括诉讼和环境事项在内的或有事项的应计费用以未贴现的金额计入“其他应计费用”,不包括从保险或其他第三方获得赔偿的索赔。随着评估和补救工作的进展,或获得其他技术或法律信息,这些应计项目会定期进行调整。如果实际亏损金额大于应计金额,这可能会对我们在此期间的经营业绩产生不利影响。管理层认为,这类事项一般不会对我们的财务状况、经营业绩或现金流产生重大不利影响。律师费在发生时计入费用。已经有了不是的与持续运营相关的法律和监管程序发生重大变化,这些变化在我们截至2019年12月31日的10-K表格年度报告中披露。
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2020年9月30日(未经审计)
注:12-累计其他综合损失
累计其他综合亏损包括(以百万计):
| | | | | | | | | | | |
| 九月三十日, 2020 | | 十二月三十一号, 2019 |
外币兑换损失 | $ | (38.3) | | | $ | (31.0) | |
利率衍生品未实现亏损,税后净额 | (21.6) | | | — | |
累计其他综合损失 | $ | (59.9) | | | $ | (31.0) | |
注:13-段信息
ASC 280,细分市场报告,要求报告的部门信息与首席运营决策者运营和查看公司的方式一致。我们的行动被分成二运营部门:ADESA Auctions和AFC,这也是我们需要报告的业务部门。这些可报告的业务部门提供不同的服务,并在运营上存在根本差异。前IAA部门的业绩和与旋转相关的成本报告为非连续业务(见附注3)。
控股公司与应报告部门分开经营,包括与公司办公室相关的费用,如公司管理团队的工资、福利和差旅成本,某些人力资源、信息技术和会计成本,以及某些保险、库房、法律和风险管理成本。控股公司利息费用包括融资租赁产生的利息费用和公司债务结构。公司间费用主要涉及公司间债务或应收账款的利息以及控股公司分配的某些行政成本。
关于我们的可报告部门的财务信息如下所示,截至2020年9月30日的三个月以及截至2020年9月30日的三个月(百万):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| ADESA 拍卖 | | AFC | | 抱着 公司 | | 固形 |
营业收入 | $ | 526.7 | | | $ | 66.9 | | | $ | — | | | $ | 593.6 | |
运营费用 | | | | | | | |
服务成本(不包括折旧和摊销) | 309.4 | | | 20.3 | | | — | | | 329.7 | |
销售、一般和行政 | 97.7 | | | 5.9 | | | 27.4 | | | 131.0 | |
折旧和摊销影响了资产负债表。 | 38.2 | | | 2.5 | | | 5.8 | | | 46.5 | |
业务费用共计 | 445.3 | | | 28.7 | | | 33.2 | | | 507.2 | |
营业利润(亏损) | 81.4 | | | 38.2 | | | (33.2) | | | 86.4 | |
利息支出 | 0.8 | | | 7.5 | | | 21.2 | | | 29.5 | |
其他(收入)费用,净额 | (1.7) | | | — | | | 0.6 | | | (1.1) | |
公司间费用(收入) | (13.9) | | | — | | | 13.9 | | | — | |
所得税前持续经营所得(亏损) | 96.2 | | | 30.7 | | | (68.9) | | | 58.0 | |
所得税 | 26.0 | | | 4.3 | | | (19.4) | | | 10.9 | |
持续经营的净收益(亏损) | $ | 70.2 | | | $ | 26.4 | | | $ | (49.5) | | | $ | 47.1 | |
总资产 | $ | 3,559.7 | | | $ | 2,166.6 | | | $ | 1,183.6 | | | $ | 6,909.9 | |
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2020年9月30日(未经审计)
关于我们的可报告部门的财务信息如下所示,截至2019年9月30日的三个月以及截至2019年9月30日的三个月(百万):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| ADESA 拍卖 | | AFC | | 抱着 公司 | | 固形 |
营业收入 | $ | 613.6 | | | $ | 88.3 | | | $ | — | | | $ | 701.9 | |
运营费用 | | | | | | | |
服务成本(不包括折旧和摊销) | 386.2 | | | 24.7 | | | — | | | 410.9 | |
销售、一般和行政 | 121.7 | | | 5.9 | | | 31.3 | | | 158.9 | |
折旧和摊销影响了资产负债表。 | 37.2 | | | 2.6 | | | 6.6 | | | 46.4 | |
业务费用共计 | 545.1 | | | 33.2 | | | 37.9 | | | 616.2 | |
营业利润(亏损) | 68.5 | | | 55.1 | | | (37.9) | | | 85.7 | |
利息支出 | 1.1 | | | 15.7 | | | 21.1 | | | 37.9 | |
其他(收入)费用,净额 | (1.3) | | | (0.1) | | | (0.6) | | | (2.0) | |
债务清偿损失 | — | | | — | | | 2.2 | | | 2.2 | |
公司间费用(收入) | 6.0 | | | (1.3) | | | (4.7) | | | — | |
所得税前持续经营所得(亏损) | 62.7 | | | 40.8 | | | (55.9) | | | 47.6 | |
所得税 | 16.3 | | | 10.1 | | | (13.2) | | | 13.2 | |
持续经营的净收益(亏损) | $ | 46.4 | | | $ | 30.7 | | | $ | (42.7) | | | $ | 34.4 | |
总资产 | $ | 3,713.9 | | | $ | 2,505.5 | | | $ | 360.3 | | | $ | 6,579.7 | |
关于我们的可报告部门的财务信息如下所示,截至2020年9月30日的9个月(百万):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| ADESA 拍卖 | | AFC | | 抱着 公司 | | 固形 |
营业收入 | $ | 1,455.9 | | | $ | 202.2 | | | $ | — | | | $ | 1,658.1 | |
运营费用 | | | | | | | |
服务成本(不包括折旧和摊销) | 897.3 | | | 62.1 | | | — | | | 959.4 | |
销售、一般和行政 | 300.0 | | | 18.0 | | | 87.7 | | | 405.7 | |
折旧和摊销影响了资产负债表。 | 115.5 | | | 7.8 | | | 17.4 | | | 140.7 | |
*商誉和其他无形资产减值 | 29.8 | | | — | | | — | | | 29.8 | |
业务费用共计 | 1,342.6 | | | 87.9 | | | 105.1 | | | 1,535.6 | |
营业利润(亏损) | 113.3 | | | 114.3 | | | (105.1) | | | 122.5 | |
利息支出 | 2.3 | | | 30.3 | | | 65.8 | | | 98.4 | |
其他(收入)费用,净额 | (3.0) | | | (0.1) | | | 1.3 | | | (1.8) | |
公司间费用(收入) | (13.2) | | | (0.9) | | | 14.1 | | | — | |
所得税前持续经营所得(亏损) | 127.2 | | | 85.0 | | | (186.3) | | | 25.9 | |
所得税 | 37.3 | | | 18.0 | | | (47.0) | | | 8.3 | |
持续经营的净收益(亏损) | $ | 89.9 | | | $ | 67.0 | | | $ | (139.3) | | | $ | 17.6 | |
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合并财务报表简明附注(续)
2020年9月30日(未经审计)
关于我们的可报告部门的财务信息如下所示,截至2019年9月30日的9个月(百万):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| ADESA 拍卖 | | AFC | | 抱着 公司 | | 固形 |
营业收入 | $ | 1,845.7 | | | $ | 264.9 | | | $ | — | | | $ | 2,110.6 | |
运营费用 | | | | | | | |
服务成本(不包括折旧和摊销) | 1,149.8 | | | 72.4 | | | — | | | 1,222.2 | |
销售、一般和行政 | 370.2 | | | 19.5 | | | 107.6 | | | 497.3 | |
折旧和摊销影响了资产负债表。 | 110.2 | | | 7.6 | | | 20.8 | | | 138.6 | |
业务费用共计 | 1,630.2 | | | 99.5 | | | 128.4 | | | 1,858.1 | |
营业利润(亏损) | 215.5 | | | 165.4 | | | (128.4) | | | 252.5 | |
利息支出 | 2.8 | | | 49.0 | | | 98.2 | | | 150.0 | |
其他(收入)费用,净额 | (4.5) | | | (0.3) | | | (0.4) | | | (5.2) | |
债务清偿损失 | — | | | — | | | 2.2 | | | 2.2 | |
公司间费用(收入) | 23.9 | | | (4.1) | | | (19.8) | | | — | |
所得税前持续经营所得(亏损) | 193.3 | | | 120.8 | | | (208.6) | | | 105.5 | |
所得税 | 54.0 | | | 32.2 | | | (57.8) | | | 28.4 | |
持续经营的净收益(亏损) | $ | 139.3 | | | $ | 88.6 | | | $ | (150.8) | | | $ | 77.1 | |
地理信息
我们的海外业务包括加拿大、墨西哥、欧洲大陆和英国。我们在美国以外的大部分业务都在加拿大。大致57%和59在截至2020年9月30日的三个月和九个月里,我们海外运营收入的%分别来自加拿大,大约60%和64截至2019年9月30日的三个月和九个月,我们海外运营收入的百分比分别来自加拿大。关于我们业务的地理区域的信息如下所示(百万):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的三个月, | | 截至9月30日的9个月, |
| 2020 | | 2019 | | 2020 | | 2019 |
营业收入 | | | | | | | |
美国政府 | $ | 456.1 | | | $ | 565.6 | | | $ | 1,321.5 | | | $ | 1,726.4 | |
外方 | 137.5 | | | 136.3 | | | 336.6 | | | 384.2 | |
| $ | 593.6 | | | $ | 701.9 | | | $ | 1,658.1 | | | $ | 2,110.6 | |
注:14-后续事件
2020年10月,ADESA的一家子公司签署了一项最终协议,将公司的延伸车辆服务合同业务PWI Holdings,Inc.的所有已发行和流通股出售给Kingsway Financial Services Inc.的某些子公司,收购价约为#美元24.52000万美元(视惯例调整而定)。交易的完成取决于惯例条件,包括法律和监管部门的批准,预计将在年底前完成。
第二项:上市公司管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析
前瞻性陈述
这份Form 10-Q季度报告包含符合1995年“私人证券诉讼改革法案”的前瞻性陈述,这些陈述会受到某些风险、趋势和不确定性的影响。特别是,本报告中所作的非历史事实(包括但不限于有关行业、业务、未来经营业绩、潜在收购和预期现金需求的预期、估计、假设和预测)的表述可能是前瞻性表述。诸如“应该”、“可能”、“将会”、“预期”、“期望”、“打算”、“计划”、“相信”、“寻求”、“估计”等词语以及类似的表达方式识别前瞻性陈述。这类陈述,包括有关新冠肺炎的影响、我们未来的增长、预期的成本节约、收入增加、信贷损失和资本支出、股息声明和支付、普通股回购、税率和假设、战略举措、绿地和收购、我们的竞争地位和客户的保留,以及我们对信息技术的持续投资,都不是对未来业绩的保证,受风险和不确定因素的影响,这些风险和不确定性可能会导致实际结果与这些前瞻性陈述所预测、明示或暗示的结果大不相同。可能导致或导致此类差异的因素包括但不限于本季度报告中关于Form 10-Q的“风险因素”一节和我们于2020年2月19日提交的截至2019年12月31日的Form 10-K年度报告中第1A项“风险因素”中讨论的那些因素。其中一些因素包括:
•新冠肺炎疫情对我们的商业和整体经济的不断演变的影响;
•我们有效维护或更新信息和技术系统的能力;
•我们实施和维持防范网络攻击的措施的能力;
•当前的激烈竞争和新竞争者的引入;
•竞争性定价压力;
•我们成功实施业务战略或实现预期的成本节约和收入增加的能力;
•我们有能力满足或超过客户的期望,并开发和实施响应客户需求的信息系统;
•业务开发活动,包括新建、收购和整合被收购的业务;
•与收购业务或技术相关的成本;
•消费者对二手、租赁和打捞车辆的需求和供应的波动及其对拍卖销售量、转换率和贷款交易量的影响;
•关键人员的流失;
•我们是否有能力以商业上合理的价格取得土地或续签/签订新租约;
•在实物拍卖中售出的二手车数量减少;
•拍卖车辆市值变动情况;
•新车和二手车销售趋势和激励措施,包括二手车批发定价;
•消费者租赁或融资购买新车和/或二手车的能力;
•向拖欠或破产的客户追回或收回款项的能力;
•经济状况,包括燃料价格、商品价格、汇率和利率波动;
•汽车再营销行业的发展趋势;
•拍卖商用车数量的趋势,特别是非租赁量;
•车辆生产量的变化,包括主要原始设备制造商的产能削减;
•法律、法规和行业标准,包括改变二手车销售和商业贷款活动的管理规定;
•我们有能力维护我们的品牌和保护我们的知识产权;
•环境合规和/或根据环境法律法规承担责任的成本;
•天气,包括灾难性事件导致的费用增加;
•一般经营情况;
•我们的巨额债务;
•我们债务协议中的限制性契约;
•我们承担已售出车辆的结算风险;
•诉讼动态;
•我们对某些风险的自我保险;
•我们的劳动力中断了服务;
•对我们的商誉或其他无形资产的任何减值;
•有效税率变动情况;
•剥离我们以前的打捞拍卖业务的应税性质;
•会计准则的变更;以及
•我们在提交给证券交易委员会的文件中不时描述的其他风险。
这些风险因素中有许多是我们无法控制的,因此,它们涉及目前未知的风险,可能导致实际结果与本文讨论或暗示的结果大不相同。本文件中的前瞻性陈述是自发表之日起作出的,我们不承诺更新我们的前瞻性陈述。
我们未来的增长取决于各种因素,包括我们增加车辆销售量和贷款交易量、扩大我们的产品和服务供应(包括信息系统开发)、收购和整合更多的业务实体、管理扩张、控制运营成本、提高费用以及留住我们的高管和关键员工的能力。我们无法预测我们的增长战略是否会成功。此外,我们无法预测未来通过在线拍卖或其他再营销方式进行的总销售额将占多大比例,以及这可能对我们的拍卖业务产生什么影响。
新冠肺炎的影响
2020年3月11日,世界卫生组织(“世卫组织”)将新冠肺炎定为大流行。世界各国政府已经授权并继续推出各种措施来减缓新冠肺炎的蔓延,包括旅行禁令和限制、隔离、宵禁、原地避难和在家更安全的命令、企业关闭和关闭,并实施了多阶段计划,目标是重新开放各自的司法管辖区。某些司法管辖区开始放松限制,但面对新的新冠肺炎案件增加,却又回到了更严格的限制上。新冠肺炎大流行和为帮助减缓传播而采取的相关预防措施已经并可能继续造成严重的波动、不确定性和经济混乱。
为了应对这些措施并保护我们的员工和客户,我们于2020年3月20日暂停了北美各地的实物销售业务,包括仅限联播的销售。我们于2020年4月6日开始在选定的市场开展仅限联播销售,并在政府指令允许的情况下,在可能的情况下每周扩大仅限联播销售。我们还在选定的地点举行了联播+拍卖,通过自动拍卖师远程操作的全数字拍卖,顺序销售,音频和视觉提示,以模拟现场拍卖体验,所有买家和卖家通过联播平台进行虚拟互动。
美国和加拿大的所有ADESA拍卖点都在通过ADESA联播、Dealert Block和联播+出售车辆。拍卖地点已经恢复提供辅助和相关服务,在可能的情况下,并在政府指令允许的情况下。考虑到不断变化的健康、经济、社会和政府环境,新冠肺炎可能对我们的业务产生的潜在影响仍然不确定。
因此,在2020年第二季度和第三季度,我们积极采取了一些重要措施来帮助确保我们的业务并保留可用现金,包括但不限于减少我们的薪酬支出(包括降低组织许多级别的基本工资,包括取消我们首席执行官、首席财务官和总裁的基本工资,并在第二季度将我们其他高管的基本工资削减50%,休假和削减效力等),禁止非必要的商务旅行,暂停某些第三方在我们地点提供的非必要服务。推迟或取消我们实物拍卖地点的资本项目,并暂停公司的季度股息。
此外,2020年6月,我们发行和出售了总计55万股本公司新发行的永久可转换优先股,净收益约为5.282亿美元,如附注10“可转换优先股”所述。
在这段期间,我们亦利用为协助公司而制定的法例。在2020年第二季度和第三季度,我们根据“冠状病毒援助、救济和经济安全法案”(“CARE法案”)记录了总计约830万美元的员工留任积分,根据加拿大紧急工资补贴记录了约1430万美元。这些抵免部分抵消了美国和加拿大记录的工资和医疗成本。我们将继续监测和评估CARE法案和其他国家的类似立法可能对我们的业务和财务业绩产生的影响。
虽然我们已经制定和实施并继续制定和实施健康和安全协议、业务连续性计划和危机管理协议,以努力减轻新冠肺炎对我们的员工、客户和我们的业务的负面影响,但此次大流行对我们的业务和财务业绩的影响程度将取决于许多我们无法准确预测的不断变化的因素。
新冠肺炎疫情对我们的业务、运营结果和财务状况的影响程度将取决于未来的事态发展,这些事态发展具有高度的不确定性和不可预测性,包括但不限于疫情的持续时间和蔓延、其严重性、遏制病毒或治疗其影响的行动,以及恢复正常经济和运营状况的速度和程度。即使在新冠肺炎疫情平息后,我们的业务可能会继续受到其全球经济影响的实质性不利影响,包括已经发生或未来可能发生的任何经济低迷或衰退。
概述
我们在北美和欧洲提供整车拍卖服务。我们的业务分为两个可报告的业务部门,每个部门都是汽车再营销行业不可或缺的一部分:ADESA Auctions和AFC。
•ADESA Auctions部门通过在线拍卖服务于国内和国际客户基础,它从北美的74个设施提供服务,这些设施的开发和战略位置旨在将专业卖家和买家吸引到一起,并允许买家远程或亲自检查和比较车辆。通过ADESA.com,ADESA向汽车制造商、专属金融公司和其他机构提供全面的自有品牌再营销解决方案,以便在到达实物拍卖会之前通过互联网提供车辆。在ADESA数字平台上销售的车辆通常由商业车队运营商、金融机构、汽车租赁公司、新车和二手车经销商、汽车制造商及其专属金融公司出售给特许经营和独立的二手车经销商。ADESA还提供增值辅助服务,包括进出港运输物流、翻新、车辆检查和认证、产权、行政和抵押品回收服务。ADESA还包括交易商可以随时启动和参与实时汽车拍卖的在线汽车再营销平台TradeRev,英国的在线整车再营销企业ADESA Remarkting Limited,以及欧洲大陆的在线汽车批发拍卖市场ADESA Europe(前身为CarsOnTheWeb)。
•AFC部门提供短期库存担保融资,称为楼层计划融资,主要面向独立的二手车经销商。截至2020年9月30日,亚足联在美国和加拿大的119个地点开展业务。该公司还通过PWI销售车辆服务合同。
•控股公司与可报告部门分开经营,包括与公司办公室相关的费用,如我们管理团队的工资、福利和差旅成本,某些人力资源、信息技术和会计成本,以及某些保险、财务、法律和风险管理成本。控股公司利息费用包括融资租赁产生的利息费用和公司债务结构。公司间费用主要涉及公司间债务或应收账款的利息以及控股公司分配的某些行政成本。
行业趋势
整车
2019年和2018年,北美通过整车拍卖售出的二手车(包括纯在线销量和移动应用销量)分别约为1200万辆和1150万辆。整个汽车拍卖行业的数据是由NAAA通过年度调查收集的。年度调查收集的NAAA行业销量不包括纯在线销量或移动应用销量(例如OpenLane、TradeRev及其各自的竞争对手),但我们已将这些销量包括在我们的总数中。除了上述传统的整车拍卖市场和纯在线场所外,TradeRev等移动应用程序可能会提供一个机会,将我们的整车拍卖潜在市场总量扩大约500万辆。新冠肺炎疫情对整个汽车拍卖行业产生了实质性影响,我们无法估计未来的交易量,但预计2020年的交易量将低于2019年。
汽车金融
AFC与独立的二手车经销商合作,通过提供一套全面的业务和金融解决方案,利用其当地分支机构、行业经验和规模以及KAR关系来改善他们的业绩。2019年,AFC的北美交易商基础由大约16,100家交易商组成,2019年的贷款交易(包括还清贷款和削减贷款)约为180万笔。新冠肺炎疫情对亚足联产生了重大影响,我们无法估计未来的贷款交易量,但预计2020年的交易量将低于2019年。
独立二手车经销商面临的主要挑战包括对二手车的需求、二手车库存定价中断、无法获得消费融资、特许经营和公共经销商的二手车零售活动增加(大多数经销商不利用AFC或其竞争对手进行楼层规划融资),以及在有大流行避难所就地订单的地点运营的能力。这些同样的挑战,就其发生的程度而言,可能会对亚足联的运营结果造成实质性的负面影响。二手车销量的显着下降将导致消费者汽车贷款发放量的减少,以及拖欠贷款的经销商数量的增加。此外,批发工具价格的波动影响了违约贷款收回抵押品的价值,以及由此导致的亚足联信贷损失的严重程度。由于零售活动减少,二手车批发定价在2020年4月下降,但此后出现反弹。如果经销商无法履行义务,二手车批发价格的降低可能会导致损失增加。
季节性
通过我们的拍卖售出的汽车数量通常在季度之间波动。这种季节性是由几个因素造成的,包括天气、销售客户出售二手车的时间、节假日以及二手车零售市场的季节性,这些因素影响了拍卖业的需求。在漫长的冬季天气条件下,二手车拍卖量往往会下降。因此,与销量相关的收入和运营费用将在季度基础上相应波动。第四个日历季度通常会经历较低的二手车拍卖量,以及与假日和冬季天气相关的额外成本。
收入和费用来源
我们的收入来自拍卖费用和各种内部和外部服务,以及交易商融资费、利息收入和亚足联的其他服务收入。虽然拍卖收入主要包括拍卖服务和相关费用,但我们的相关应收账款和应付账款包括售出车辆的毛值。
我们的运营费用包括服务成本、销售成本、一般和行政费用以及折旧和摊销费用。服务费用由工资及相关费用、分包服务、购买车辆的费用、用品、保险、财产税、水电费、服务合同索赔、维修和租赁费用组成,这些费用与拍卖场地和贷款办事处有关。服务成本不包括折旧和摊销。销售、一般和行政费用包括工资和相关费用、销售和营销、信息技术服务和专业费用。
运营结果
KAR Auction Services,Inc.截至2020年和2019年9月30日的三个月业绩概览:
| | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的三个月, |
(百万美元,每股除外) | 2020 | | 2019 |
营业收入 | | | |
拍卖费和服务收入 | $ | 440.5 | | | $ | 534.5 | |
购车销售 | 86.2 | | | 79.1 | |
与金融相关的收入 | 66.9 | | | 88.3 | |
总收入 | 593.6 | | | 701.9 | |
服务成本* | 329.7 | | | 410.9 | |
毛利* | 263.9 | | | 291.0 | |
销售、一般和行政 | 131.0 | | | 158.9 | |
折旧摊销 | 46.5 | | | 46.4 | |
营业利润 | 86.4 | | | 85.7 | |
利息支出 | 29.5 | | | 37.9 | |
其他收入,净额 | (1.1) | | | (2.0) | |
债务清偿损失 | — | | | 2.2 | |
所得税前持续经营所得 | 58.0 | | | 47.6 | |
所得税 | 10.9 | | | 13.2 | |
持续经营净收益 | 47.1 | | | 34.4 | |
非持续经营的净收益 | — | | | 0.9 | |
净收入 | $ | 47.1 | | | $ | 35.3 | |
每股持续经营净收益 | | | |
基本型 | $ | 0.23 | | | $ | 0.26 | |
稀释 | $ | 0.23 | | | $ | 0.26 | |
*不包括折旧和摊销
概述
截至2020年9月30日的三个月,我们的收入为5.936亿美元,而截至2019年9月30日的三个月的收入为7.019亿美元,下降了15%。有关收入、毛利润和销售、一般费用和管理费用的进一步讨论,请参阅下面的分部结果讨论。
折旧及摊销
截至2020年9月30日的三个月,折旧及摊销增加10万美元,或0%,至4,650万美元,而截至2019年9月30日的三个月为4,640万美元。
利息支出
截至2020年9月30日的三个月,利息支出减少了840万美元,降幅为22%,至2,950万美元,而截至2019年9月30日的三个月为3,790万美元。这主要是由于加权平均利率下降了约1.3%,但与截至2019年9月30日的三个月相比,截至2020年9月30日的三个月的公司债务平均未偿还余额增加了3.269亿美元,这是由于与2019年9月19日的债务再融资相关的定期贷款债务净增加约5亿美元所致。此外,与截至2019年9月30日的三个月相比,亚足联的利息支出减少了820万美元,这是由于截至2020年9月30日的三个月的平均应收账款余额和利率下降所致。
债务清偿损失
2019年9月,我们修改了我们的信贷协议,记录了一笔220万美元的税前费用,主要原因是注销了与定期贷款B-4和定期贷款B-5相关的未摊销债务发行成本。
所得税
我们在截至2020年9月30日的三个月的有效税率为18.8%,而截至2019年9月30日的三个月的有效税率为27.7%。2020年的税率受到法律修改带来的税收优惠、与股票薪酬费用相关的扣除和其他离散福利的有利影响。
非持续经营的净收益
2019年6月28日,公司通过分拆完成了对其打捞拍卖业务IAA的分拆,创建了一家新的独立上市的打捞拍卖公司。因此,IAA的财务业绩在提交的2019年可比业绩中计入了停产业务。截至2020年和2019年9月30日止三个月,本公司的财务报表分别包括来自非持续经营的收入2000万美元和90万美元。
外币的影响
在截至2020年9月30日的三个月中,加拿大汇率波动导致营收减少70万美元,营业利润减少30万美元,净收入减少20万美元,对稀释后每股净收入没有影响。在截至2020年9月30日的三个月里,欧洲汇率波动使营收增加了280万美元,营业利润增加了10万美元,净收入增加了10万美元,稀释后每股净收入没有受到影响。
新冠肺炎对我们经营的影响
公司已接到大量订单和指令,这些订单和指令影响了我们在北美和欧洲的业务运营能力。*由于我们的运营受到限制,我们调整了业务流程以满足客户的需求,同时遵守我们运营的每个市场的各种法律、法规、授权和指令。*在许多情况下,我们不得不在任何给定的时间限制我们实际位置内的员工和客户数量,并修改向客户提供服务的方式。但是,我们能够对运营进行调整,从而使我们能够提高业绩。在许多情况下,我们不得不在任何给定的时间限制我们物理位置内的员工和客户的数量,并修改向客户提供服务的方式。但是,我们能够对运营进行调整,以使我们能够提高业绩。
4月初,新车和二手车零售活动降至前所未有的水平。汽车零售业务被要求暂时关闭,二手车供需中断。但到4月中旬,我们经历了汽车零售销售的改善,二手车供应的需求开始改善。本公司准备通过其遍布北美和欧洲的以技术为基础的拍卖平台来满足二手车批发市场的需求。*本公司相信,新冠肺炎疫情导致的业务流程中的某些变化在未来是可持续的。本公司已经减少了处理批发拍卖交易所需的劳动力,并减少了销售、一般和管理费用。他说:
截至2020年3月,公司拥有超过15,000名在职员工。4月初,该公司解雇了大约11000名员工。自4月初以来,我们已经在全公司召回了大约6,000名员工。我们通知了大约5000名被暂时解雇的员工,在过去的几个月里,我们的业务流程发生了变化,导致他们的职位被取消。
ADESA结果
| | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的三个月, |
(百万美元,每辆车除外) | 2020 | | 2019 |
拍卖费和服务收入 | $ | 440.5 | | | $ | 534.5 | |
购车销售 | 86.2 | | | 79.1 | |
ADESA总收入 | 526.7 | | | 613.6 | |
服务成本* | 309.4 | | | 386.2 | |
毛利* | 217.3 | | | 227.4 | |
销售、一般和行政 | 97.7 | | | 121.7 | |
折旧摊销 | 38.2 | | | 37.2 | |
营业利润 | $ | 81.4 | | | $ | 68.5 | |
售出的车辆 | 871,000 | | | 957,000 | |
*在北美销售的主要机构车辆 | 624,000 | | | 648,000 | |
**经销商寄售车辆在北美销售 | 217,000 | | | 274,000 | |
辆汽车在欧洲售出 | 30,000 | | | 35,000 | |
网上售出的汽车比例为5% | 100% | | 59% |
*北美实物拍卖地点的价格转换率 | 69.7% | | 62.8% |
每辆售出车辆的实物拍卖收入,不包括购买的车辆 | $ | 905 | | | $ | 893 | |
仅在线销售的每辆车的收入,不包括购买的车辆 | $ | 161 | | | $ | 151 | |
毛利,不包括购买的车辆 | 49.3% | | 42.5% |
*不包括折旧和摊销
营业收入
截至2020年9月30日的三个月,ADESA的收入减少了8,690万美元,降幅为14%,至5.267亿美元,而截至2019年9月30日的三个月为6.136亿美元。收入下降的原因是售出的车辆数量减少,以及由于售出的车辆组合导致每辆车的平均收入下降。营收减少包括加拿大汇率波动导致营收减少70万美元和欧洲汇率波动导致营收增加280万美元的影响。
汽车销量的下降主要是由于机构销量下降了4%,包括在我们的纯在线平台上销售的汽车,以及截至2020年9月30日的三个月的经销商寄售单位与截至2019年9月30日的三个月相比下降了21%。ADESA的在线销售量占2020年第三季度总销量的100%,而2019年第三季度约为59%。“在线销售”包括以下内容:(I)直接从经销商或其他临时存储地点销售车辆;(Ii)提供运输到拍卖地点的车辆的在线解决方案;(Iii)在TradeRev平台上销售的车辆;(Iv)在欧洲的车辆销售,包括COTW出售的单位;(V)在实物拍卖期间向在线投标人同时播放视频和音频(ADESA联播和联播+);以及(Vi)公告牌或实时在线拍卖(Dealert Block)®)。仅在线销售,不包括在ADESA联播、联播+或Dealert Block上销售的车辆,约占ADESA北美在线销售量的55%。ADESA在2020年第三季度和2019年第三季度分别通过其北美仅限在线服务售出了约437,000辆(包括来自TradeRev的约57,000辆)和396,000辆(包括来自TradeRev的约47,000辆)汽车。在截至2020年9月30日的三个月里,经销商寄售车辆约占二手车销量的26%,机构车辆约占二手车销量的74%。在截至2019年9月30日的三个月里,经销商寄售车辆约占二手车销量的30%,机构车辆约占二手车销量的70%。与2019年第三季度相比,2020年第三季度实物拍卖点的汽车销售量下降了约23%。在截至2020年9月30日的三个月里,北美实物拍卖地点的二手车转换百分比(以售出的车辆数量占我们ADESA拍卖中进入销售的车辆数量的百分比计算)增加到69.7%,而截至2019年9月30日的三个月为62.8%。
在截至2020年9月30日的三个月里,我们通过数字市场进行了所有销售,以保护我们员工和客户的健康和福祉。所有车辆都在网上提供,汽车没有穿过街区,我们限制进入我们的物理位置,以促进社会距离措施,并帮助防止新冠肺炎的传播。
在截至2020年9月30日的三个月里,每售出一辆车的实物拍卖收入增加了12美元,或1%,达到905美元,而截至2019年9月30日的三个月为893美元。每售出车辆的实物拍卖收入包括卖方和买方拍卖费以及辅助和其他相关服务的收入,其中包括非拍卖服务,不包括销售购买的车辆。
在截至2020年9月30日的三个月里,仅在线拍卖每辆车的收入增加了8美元,达到252美元,而截至2019年9月30日的三个月,每辆车的拍卖收入为244美元。每辆售出汽车仅限在线拍卖收入的增长可归因于TradeRev平台上售出的每辆汽车收入的增加。此外,在拍卖中出售的购买车辆的全部销售价格记录为收入(“购买车辆销售”)。不包括购买的汽车销售,在截至2020年和2019年9月30日的三个月里,每辆车的在线收入分别为161美元和151美元。
毛利
在截至2020年9月30日的三个月里,ADESA的毛利润减少了1010万美元,降幅为4%,降至2.173亿美元,而截至2019年9月30日的三个月的毛利润为2.274亿美元。截至2020年9月30日的三个月,ADESA的毛利润占收入的41.3%,而截至2019年9月30日的三个月,毛利润占收入的37.1%。与截至2019年9月30日的三个月相比,截至2020年9月30日的三个月的毛利润占收入的百分比有所增加,因为我们已采取措施降低费用,以帮助保护我们的业务,同时我们的运营受到新冠肺炎的影响,在线销售的汽车需要更少的直接劳动力。此外,我们的毛利润占收入的百分比受到购买汽车销售的影响。车辆的全部销售和购买价格记录为所购车辆销售的收入和服务成本。在截至2020年和2019年9月30日的三个月中,不包括购入的汽车销售,毛利占营收的百分比分别为49.3%和42.5%。
销售、一般和行政
在截至2020年9月30日的三个月里,ADESA部门的销售、一般和管理费用减少了2400万美元,降幅为20%,降至9770万美元,而截至2019年9月30日的三个月为1.217亿美元,主要原因是薪酬支出减少了1030万美元,营销成本减少了390万美元,差旅支出减少了380万美元,用品支出减少了200万美元,电信成本减少了190万美元,坏账支出减少了190万美元。其他与员工相关的支出为140万美元,根据CARE法案提供的加拿大紧急工资补贴和员工留用积分的记录为230万美元,但因基于激励的薪酬增加了350万美元而部分抵消。
AFC结果
| | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的三个月, |
(百万美元,不包括数量和每次贷款金额) | 2020 | | 2019 |
与金融相关的收入 | | | |
利息和手续费收入 | $ | 55.8 | | | $ | 85.5 | |
其他收入 | 2.1 | | | 2.7 | |
信贷损失准备金 | — | | | (8.9) | |
保修合同收入 | 9.0 | | | 9.0 | |
亚足联总收入 | 66.9 | | | 88.3 | |
服务成本* | 20.3 | | | 24.7 | |
毛利* | 46.6 | | | 63.6 | |
销售、一般和行政 | 5.9 | | | 5.9 | |
折旧摊销 | 2.5 | | | 2.6 | |
营业利润 | $ | 38.2 | | | $ | 55.1 | |
贷款交易记录 | 324,000 | | | 442,000 | |
每笔贷款交易的收入,不包括“保修合同收入” | $ | 179 | | | $ | 180 | |
*不包括折旧和摊销
营业收入
在截至2020年9月30日的三个月里,亚足联的收入减少了2,140万美元,降幅为24%,降至6,690万美元,而截至2019年9月30日的三个月为8,830万美元。收入减少的主要原因是每笔贷款交易的收入减少了1%,贷款交易减少了27%。
每笔贷款交易的收入,包括已偿还的贷款和被削减的贷款,下降了1%,这主要是由于利息收益率的下降,但这一下降被截至2020年9月30日的三个月的平均投资组合期限和贷款价值的增加以及信贷损失拨备的减少部分抵消。每笔贷款交易的收入不包括“保修合同收入”。
截至2020年9月30日的三个月,信贷损失拨备占平均管理应收账款的比例从截至2019年9月30日的三个月的1.7%降至0.0%。
毛利
在截至2020年9月30日的三个月里,亚足联部门的毛利润减少了1700万美元,降至4660万美元,占收入的69.7%,而截至2019年9月30日的三个月,毛利润为6,360万美元,占收入的72.0%。毛利润占收入的百分比下降的主要原因是收入下降了24%,服务成本下降了18%。服务费用减少的主要原因是补偿费用减少了260万美元,工资费减少了100万美元,地段审计减少了70万美元,其他杂项费用总共减少了10万美元。
销售、一般和行政
截至2020年9月30日和2019年9月30日的三个月,亚足联的销售、一般和行政费用为590万美元。
控股公司业绩
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| 截至9月30日的三个月, |
(百万美元) | 2020 | | 2019 |
销售、一般和行政 | $ | 27.4 | | | $ | 31.3 | |
折旧摊销 | 5.8 | | | 6.6 | |
营业亏损 | $ | (33.2) | | | $ | (37.9) | |
销售、一般和行政
在截至2020年9月30日的三个月里,控股公司的销售、一般和行政费用减少了390万美元,降幅为12%,降至2740万美元,而截至2019年9月30日的三个月为3130万美元,主要原因是薪酬支出减少了350万美元,专业费用减少了120万美元,股票薪酬支出减少了110万美元,电信成本减少了80万美元,差旅费用减少了50万美元,部分被基于激励的薪酬增加了260万美元和信息技术成本减少了60万美元所抵消。
KAR Auction Services,Inc.截至2020年和2019年9月30日的9个月业绩概览:
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| 截至9月30日的9个月, |
(百万美元,每股除外) | 2020 | | 2019 |
营业收入 | | | |
拍卖费和服务收入 | $ | 1,244.6 | | | $ | 1,629.5 | |
购车销售 | 211.3 | | | 216.2 | |
与金融相关的收入 | 202.2 | | | 264.9 | |
总收入 | 1,658.1 | | | 2,110.6 | |
服务成本* | 959.4 | | | 1,222.2 | |
毛利* | 698.7 | | | 888.4 | |
销售、一般和行政 | 405.7 | | | 497.3 | |
折旧摊销 | 140.7 | | | 138.6 | |
商誉和其他无形资产减值 | 29.8 | | | — | |
营业利润 | 122.5 | | | 252.5 | |
利息支出 | 98.4 | | | 150.0 | |
其他收入,净额 | (1.8) | | | (5.2) | |
债务清偿损失 | — | | | 2.2 | |
所得税前持续经营所得 | 25.9 | | | 105.5 | |
所得税 | 8.3 | | | 28.4 | |
持续经营净收益 | 17.6 | | | 77.1 | |
非持续经营的净收益 | — | | | 91.6 | |
净收入 | $ | 17.6 | | | $ | 168.7 | |
每股持续经营净收益 | | | |
基本型 | $ | 0.04 | | | $ | 0.58 | |
稀释 | $ | 0.04 | | | $ | 0.58 | |
*不包括折旧和摊销
概述
截至2020年9月30日的9个月,我们的收入为16.581亿美元,而截至2019年9月30日的9个月的收入为21.106亿美元,降幅为21%。2019年收购的业务收入增加了1830万美元,占收入的1%。有关收入、毛利润和销售、一般费用和管理费用的进一步讨论,请参阅下面的分部结果讨论。
折旧及摊销
截至2020年9月30日的九个月,折旧和摊销增加210万美元或2%,至1.407亿美元,而截至2019年9月30日的九个月为1.386亿美元。折旧和摊销增加的主要原因是过去12个月投入使用的某些资产以及2019年收购的业务资产的折旧和摊销。
商誉和其他无形资产减值
鉴于新冠肺炎疫情对经济的影响,对所有报告单位的预测都进行了修订。这些情况导致ADESA Remmarketing Limited截至2020年上半年的销售额、营业利润和现金流低于2019年,业务前景大幅降低。这一分析导致我们的ADESA再营销有限公司报告部门的商誉余额总计2550万美元的减值,并在2020年第二季度为这一金额记录了一笔非现金商誉减值费用。
此外,在2020年第二季度,ADESA Remarkting Limited报告部门还记录了约430万美元的非现金客户关系减值费用,代表该报告部门客户关系价值的减值。
利息支出
截至2020年9月30日的9个月,利息支出减少了5160万美元,降幅为34%,至9840万美元,而截至2019年9月30日的9个月,利息支出为1.5亿美元。减少的主要原因是,与截至2019年9月30日的9个月相比,截至2020年9月30日的9个月的加权平均利率下降了约1.0%,公司债务的平均未偿还余额减少了4.78亿美元,这是由于2019年6月28日与IAA剥离相关的债务偿还了约13亿美元,以及与2019年9月19日的债务再融资相关的定期贷款债务净增加约5亿美元。此外,与截至2019年9月30日的9个月相比,亚足联的利息支出减少了1870万美元,这是由于截至2020年9月30日的9个月的平均应收账款余额和利率下降所致。
债务清偿损失
2019年9月,我们修改了我们的信贷协议,记录了一笔220万美元的税前费用,主要原因是注销了与定期贷款B-4和定期贷款B-5相关的未摊销债务发行成本。
所得税
截至2020年9月30日的9个月,我们的有效税率为32.0%,而截至2019年9月30日的9个月的有效税率为26.9%。2020年的比率受到商誉和其他无形减值费用的不利影响,这些费用没有记录税收优惠,以及更大比例的较高应税收益。这些部分被来自法律变化的税收优惠、与基于股票的薪酬费用相关的扣除和其他离散福利所抵消。
非持续经营的净收益
2019年6月28日,公司通过分拆完成了对其打捞拍卖业务IAA的分拆,创建了一家新的独立上市的打捞拍卖公司。因此,IAA的财务业绩在提交的2019年可比业绩中计入了停产业务。截至2020年9月30日及2019年9月30日止九个月,本公司的财务报表分别包括来自非持续经营的收入1000万美元及9160万美元。有关进一步讨论,请参阅综合财务报表简明附注附注3。
外币的影响
在截至2020年9月30日的9个月中,加拿大汇率波动导致营收减少210万美元,营业利润减少60万美元,净收入减少30万美元,稀释后每股净收入减少不到0.01美元。在截至2020年9月30日的九个月中,欧洲汇率波动使营收增加120万美元,对营业利润、净利润和稀释后每股净利润没有影响。此外,在截至2020年9月30日的9个月里,由于英国的商誉和其他无形资产减值,英镑汇率的波动使净收入减少了10万美元。
ADESA结果
| | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的9个月, |
(百万美元,每辆车除外) | 2020 | | 2019 |
拍卖费和服务收入 | $ | 1,244.6 | | | $ | 1,629.5 | |
购车销售 | 211.3 | | | 216.2 | |
ADESA总收入 | 1,455.9 | | | 1,845.7 | |
服务成本* | 897.3 | | | 1,149.8 | |
毛利* | 558.6 | | | 695.9 | |
销售、一般和行政 | 300.0 | | | 370.2 | |
折旧摊销 | 115.5 | | | 110.2 | |
商誉和其他无形资产减值 | 29.8 | | | — | |
营业利润 | $ | 113.3 | | | $ | 215.5 | |
售出的车辆 | 2,381,000 | | | 2,897,000 | |
*在北美销售的主要机构车辆 | 1,748,000 | | | 2,030,000 | |
**经销商寄售车辆在北美销售 | 560,000 | | | 784,000 | |
辆汽车在欧洲售出 | 73,000 | | | 83,000 | |
网上售出的汽车比例为5% | 84% | | 58% |
*北美实物拍卖地点的价格转换率 | 65.4% | | 64.2% |
每辆售出车辆的实物拍卖收入,不包括购买的车辆 | $ | 891 | | | $ | 883 | |
仅在线销售的每辆车的收入,不包括购买的车辆 | $ | 159 | | | $ | 149 | |
毛利,不包括购买的车辆 | 44.9% | | 42.6% |
*不包括折旧和摊销
营业收入
截至2020年9月30日的9个月,ADESA的收入减少了3.898亿美元,降幅为21%,降至14.559亿美元,而截至2019年9月30日的9个月为18.457亿美元。收入下降的原因是售出的车辆数量减少,以及由于售出的车辆组合导致每辆车的平均收入下降。2019年收购的业务增加了1830万美元的收入,其中约1270万美元计入“购买的汽车销售”。营收减少包括欧洲汇率波动导致营收增加120万美元和加拿大汇率波动导致营收减少200万美元的影响。
汽车销量的下降主要是由于机构销量下降了14%,包括在我们的纯在线平台上销售的汽车,以及截至2020年9月30日的9个月的经销商寄售单位与截至2019年9月30日的9个月相比下降了27%。2020年前9个月,ADESA的在线销售量约占汽车总数的84%,而2019年前9个月约为58%。“在线销售”包括以下内容:(I)直接从经销商或其他临时存储地点销售车辆;(Ii)提供在运往拍卖地点途中出售的车辆的在线解决方案;(Iii)在TradeRev平台上销售的车辆;(Iv)在欧洲的车辆销售,包括COTW出售的单位;(V)在实物拍卖期间向在线投标人同时播放视频和音频(ADESA联播和联播+);以及(Vi)公告牌或实时在线拍卖(Dealert Block®)。仅在线销售(不包括在ADESA联播、联播+或Dealert Block上销售的车辆)约占ADESA北美在线销售量的59%。2020年和2019年的前9个月,ADESA分别通过其北美仅限在线服务售出了约1,125,000辆汽车(包括来自TradeRev的约125,000辆)和1,179,000辆(包括来自TradeRev的约119,000辆)。在截至2020年9月30日的9个月中,经销商寄售车辆约占二手车销量的25%,机构车辆约占二手车销量的75%。在截至2019年9月30日的9个月里,经销商寄售车辆约占二手车销量的28%,机构车辆约占二手车销量的72%。与2019年前9个月相比,2020年前9个月实物拍卖点的汽车销售量下降了约28%。北美实物拍卖地点的二手车辆转换百分比,计算方法为售出车辆数量占进入销售的车辆数量的百分比
在我们的ADESA拍卖中,截至2020年9月30日的9个月增加到65.4%,而截至2019年9月30日的9个月为64.2%。
截至2020年9月30日的9个月的销售量受到新冠肺炎对世界各地企业的相关限制的实质性影响。从3月16日的那一周开始,我们经历了销量的显著下降,因为客户开始停止运营,以响应当地、州和省的指令。在整个第二季度和第三季度,我们通过数字市场进行了所有销售,以保护我们员工和客户的健康和福祉。所有车辆都在网上提供,汽车没有穿过街区,我们限制进入我们的物理位置,以促进社会距离措施,并帮助防止新冠肺炎的传播。
在截至2020年9月30日的九个月里,每售出一辆车的实物拍卖收入增加了8美元,或1%,达到891美元,而截至2019年9月30日的九个月,每辆车的实物拍卖收入为883美元。每售出车辆的实物拍卖收入包括卖方和买方拍卖费以及辅助和其他相关服务的收入,其中包括非拍卖服务,不包括销售购买的车辆。
在截至2020年9月30日的9个月里,仅在线拍卖每辆车的收入增加了15美元,达到243美元,而截至2019年9月30日的9个月,每辆车的拍卖收入为228美元。每辆车仅在线拍卖收入的增长归因于TradeRev平台上销售的每辆车收入的增加。此外,在拍卖中出售的购买车辆的全部销售价格记录为收入(“购买车辆销售”)。不包括购买的汽车销售,在截至2020年和2019年9月30日的9个月里,每辆车的在线收入分别为159美元和149美元。
毛利
在截至2020年9月30日的9个月里,ADESA的毛利润减少了1.373亿美元,降幅为20%,降至5.586亿美元,而截至2019年9月30日的9个月的毛利润为6.959亿美元。截至2020年9月30日的9个月,ADESA的毛利润占收入的38.4%,而截至2019年9月30日的9个月,毛利润占收入的37.7%。与截至2019年9月30日的9个月相比,截至2020年9月30日的9个月的毛利润占收入的百分比有所增加,因为我们已采取措施降低费用,以帮助保护我们的业务,同时我们的运营受到新冠肺炎的影响,在线销售的汽车需要更少的劳动力。此外,我们的毛利润占收入的百分比受到购买车辆的影响。不包括购进的汽车销售,截至2020年和2019年9月30日的9个月,毛利润占收入的百分比分别为44.9%和42.6%。车辆的全部销售和购买价格记录为所购车辆销售的收入和服务成本。在截至2020年9月30日的9个月里,2019年收购的业务增加了1560万美元的服务成本。
销售、一般和行政
在截至2020年9月30日的9个月里,ADESA部门的销售、一般和行政费用减少了7020万美元,降幅为19%,降至3.02亿美元,而截至2019年9月30日的9个月为3.702亿美元,主要原因是薪酬支出减少了2590万美元,营销成本减少了1230万美元,差旅费用减少了850万美元,基于激励的薪酬减少了830万美元,用品费用减少了440万美元,电信费用减少了290万美元,专业费用减少了280万美元。其他与员工有关的费用为280万美元,根据CARE法案提供的员工留用积分和加拿大紧急工资补贴的记录为920万美元,但因坏账费用增加220万美元、信息技术费用增加200万美元、与收购相关的费用190万美元和其他杂项费用增加(总计80万美元)而被部分抵消。
商誉和其他无形资产减值
鉴于新冠肺炎疫情对经济的影响,对所有报告单位的预测都进行了修订。这些情况导致ADESA Remmarketing Limited截至2020年上半年的销售额、营业利润和现金流低于2019年,业务前景大幅降低。这一分析导致我们的ADESA再营销有限公司报告部门的商誉余额总计2550万美元的减值,并在2020年第二季度为这一金额记录了一笔非现金商誉减值费用。
此外,在2020年第二季度,ADESA Remarketing Limited报告部门还记录了约430万美元的非现金客户关系减值费用,代表该报告部门客户关系价值的减值。
AFC结果
| | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的9个月, |
(百万美元,不包括数量和每次贷款金额) | 2020 | | 2019 |
与金融相关的收入 | | | |
利息和手续费收入 | $ | 204.7 | | | $ | 256.1 | |
其他收入 | 6.8 | | | 8.1 | |
信贷损失准备金 | (35.9) | | | (25.5) | |
保修合同收入 | 26.6 | | | 26.2 | |
亚足联总收入 | 202.2 | | | 264.9 | |
服务成本* | 62.1 | | | 72.4 | |
毛利* | 140.1 | | | 192.5 | |
销售、一般和行政 | 18.0 | | | 19.5 | |
折旧摊销 | 7.8 | | | 7.6 | |
营业利润 | $ | 114.3 | | | $ | 165.4 | |
贷款交易记录 | 1,192,000 | | | 1,340,000 | |
每笔贷款交易的收入,不包括“保修合同收入” | $ | 147 | | | $ | 178 | |
*不包括折旧和摊销
营业收入
在截至2020年9月30日的9个月里,亚足联的收入减少了6,270万美元,降幅为24%,降至2.022亿美元,而截至2019年9月30日的9个月的收入为2.649亿美元。收入减少的主要原因是每笔贷款交易的收入减少了17%,贷款交易减少了11%。
每笔贷款交易的收入,包括偿还的贷款和削减的贷款,减少了31美元,降幅为17%,这主要是由于截至2020年9月30日的9个月的信贷损失拨备增加,以及利息收益率下降。每笔贷款交易的收入不包括“保修合同收入”。
截至2020年9月30日的9个月,信贷损失拨备占平均管理应收账款的比例从截至2019年9月30日的9个月的1.7%增加到2.6%。
毛利
在截至2020年9月30日的9个月中,亚足联部门的毛利润减少了5,240万美元,至1.401亿美元,占收入的69.3%,而截至2019年9月30日的9个月,毛利润为1.925亿美元,占收入的72.7%。毛利润占收入的百分比下降的主要原因是收入下降了24%,服务成本下降了14%。服务费用减少的主要原因是补偿费用减少了510万美元,工资费减少了260万美元,地段审计减少了100万美元,差旅费减少了80万美元,奖励补偿减少了50万美元,其他杂项费用减少了30万美元。
销售、一般和行政
截至2020年9月30日的9个月,亚足联的销售、一般和行政费用减少了150万美元,降幅为8%,至1,800万美元,而截至2019年9月30日的9个月为1,950万美元,主要原因是基于激励的薪酬减少了50万美元,差旅费用减少了50万美元,其他杂项费用总计减少了50万美元。
控股公司业绩
| | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的9个月, |
(百万美元) | 2020 | | 2019 |
销售、一般和行政 | $ | 87.7 | | | $ | 107.6 | |
折旧摊销 | 17.4 | | | 20.8 | |
营业亏损 | $ | (105.1) | | | $ | (128.4) | |
销售、一般和行政
在截至2020年9月30日的9个月中,控股公司的销售、一般和行政费用减少1990万美元,或18%,降至8770万美元,而截至2019年9月30日的9个月为1.076亿美元,主要原因是薪酬支出减少830万美元,专业费用减少650万美元,基于股票的薪酬支出减少280万美元,基于激励的薪酬减少150万美元,差旅费用减少150万美元,其他杂项费用减少230万美元,这部分被信息技术成本增加所抵消。
流动性和资本资源
我们认为,衡量我们业务流动性的重要指标是手头现金、运营现金流、营运资本和我们信贷安排下的可用金额。我们的主要流动资金来源是我们循环信贷机制下的运营和借款所产生的现金。
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
(百万美元) | 九月三十日, 2020 | | 十二月三十一号, 2019 | | 九月三十日, 2019 |
现金和现金等价物** | $ | 1,276.7 | | | $ | 507.6 | | | $ | 508.6 | |
限制性现金 | 54.7 | | | 53.3 | | | 23.3 | |
营运资金 | 1,320.1 | | | 726.8 | | | 741.5 | |
循环信贷安排下的可用金额** | 325.0 | | | 325.0 | | | 325.0 | |
截至前九个月的营运现金流 | 431.9 | | | | | 291.1 | |
*截至2020年9月30日的现金和现金等价物净额包括2020年6月发行公司永久可转换优先股的净收益约5.282亿美元。
*据报道,截至2020年9月30日、2019年12月31日和2019年9月30日,相关未偿还信用证总额分别约为2540万美元、2740万美元和2770万美元,这减少了循环信贷安排下可供借款的金额。
考虑到我们预期的现金流、增长和运营资本需求以及资本市场状况,我们定期评估我们资本结构和流动性的替代方案。新冠肺炎疫情正在对我们的业务产生重大影响。因此,我们实施了几项措施,我们相信这些措施将在可预见的未来增强流动性。其中一些措施包括减少我们的薪酬支出(包括降低组织许多级别的基本工资,包括取消首席执行官、首席财务官和总裁的基本工资,第二季度我们其他高管的基本工资减少50%,休假和裁员等),禁止非必要的商务旅行,暂停某些第三方在我们地点提供的非必要服务,推迟或取消我们实体拍卖地点的资本项目,以及暂停公司的季度股息。
此外,2020年6月,我们发行和出售了总计55万股本公司新发行的永久可转换优先股,净收益约为5.282亿美元,如附注10“可转换优先股”所述。
在这段期间,我们亦利用为协助公司而制定的法例。在2020年第二季度和第三季度,根据CARE法案,我们总共记录了约830万美元的员工留任积分,根据加拿大紧急工资补贴,我们总共记录了约1430万美元的员工留任积分。这些抵免部分抵消了美国和加拿大记录的工资和医疗成本。我们将继续监测和评估CARE法案和其他国家的类似立法可能对我们的业务和财务业绩产生的影响。随着新冠肺炎疫情对经济和我们业务的影响不断演变,我们将继续评估我们的流动性需求。持续的中断可能会对我们的流动性造成实质性影响。
周转金
我们的营运资金中有很大一部分是从提供服务的付款中产生的。我们大部分的营运资金需求都是短期的,通常持续时间不到一周。由于业务的分散性,大多数购买的车辆的付款都是在每个拍卖行和分支机构收到的。大多数金融机构会暂时冻结存入的资金,通常最长可达两个工作日,导致我们账户和资产负债表中的现金在各金融机构提供之前无法使用。流动负债中包括对卖家和卖家的未付支票(账面透支)。因为这些在美国运营的未偿还支票的一部分是从持有现金的金融机构以外的金融机构的银行账户提取的,所以我们不能抵消我们资产负债表上的所有现金和未偿还支票。营运资金的变化因季度不同而不同,这是由于在接近期末的拍卖中向发货人收取和支付资金的时间安排。
截至2020年9月30日,我们的外国子公司持有约173.1美元的可用现金。如果我们的海外子公司持有的资金要汇回国内,我们预计任何适用的税收都将是最低的。
AFC向独立的二手车经销商提供短期库存担保融资,也被称为楼层计划融资。融资期限主要为30至90天。亚足联主要通过出售应收账款来获得资金。根据证券化协议出售的应收账款计入担保借款。为了应对新冠肺炎疫情和相关的经济低迷,亚足联于2020年3月推出了一项客户救助计划。根据客户救济计划,符合条件的客户可以选择将符合条件的设备的削减付款(本金、手续费和利息)推迟到2020年6月30日。有关亚足联证券化安排的进一步讨论,请参阅“证券化安排”。
信贷安排
2020年9月2日,我们签订了“信贷协议第五修正案”(“第五修正案”)。第五修正案(1)取消了第四修正案规定的截至2020年5月29日的财务契约“假日”(“第四修正案”);(2)取消了根据第四修正案的规定,在截至2021年9月30日和2021年12月31日的财政契约遵守情况下对综合EBITDA计算的更改;(3)取消了第四修正案规定的每月最低流动资金契约;(4)取消了第四修正案施加的限制。
2020年5月29日,我们签署了信贷协议第四修正案。第四修正案(1)规定了截至2021年6月30日(包括2021年6月30日)的财务契约“假期”;(2)为了确定截至2021年9月30日和2021年12月31日的财政季度对财务契约的遵守情况,允许以年化方式计算适用测试期的综合EBITDA,不包括2021年4月1日之前的结果;(3)建立了截至2021年9月30日(包括2021年9月30日)的每月最低流动性契约2.25亿美元;以及(4)在2021年10月1日之前,有效地对进行某些投资、偿还次级债务、收购和限制性付款以及产生额外担保债务的能力施加了一定的限制。
2019年9月19日,我们签订了《信贷协议第三修正案》(简称《第三修正案》)。第三修正案规定,除其他事项外,(1)用新的定期贷款B-6对现有定期贷款B-4和定期贷款B-5进行再融资,(2)偿还2017年循环信贷安排和(3)3.25亿美元循环信贷安排。
该信贷安排适用于信用证、营运资金、许可收购和一般企业用途。循环信贷安排还包括5000万美元的信用证发行分额和6000万美元的Swingline贷款分额。
B-6定期贷款是以240万美元的折扣发放的,这笔折扣正在使用实际利息法摊销,计入贷款期限内的利息支出。定期贷款B-6按季度分期付款,相当于原始本金总额的0.25%,余额在到期日支付。
如信贷协议所载,B-6期定期贷款按经调整的伦敦银行同业拆息加2.25%或本公司选择的基本利率(定义见信贷协议)加1.25%计息。循环信贷项下的贷款 贷款利率将根据借款类型(调整后的LIBOR或基本利率)和公司的综合高级担保净杠杆率计算,调整后的LIBOR贷款的利率为2.25%至1.75%,基本利率贷款的利率为1.25%至0.75%。公司还支付s承诺费在25至35个基点之间,按循环贷款的日均未使用金额(按本公司不时的综合高级担保净杠杆率计算)支付,每季度支付一次。截至2020年9月30日,适用于B-6定期贷款的利率为2.44%。
O2020年9月30日,定期贷款B-6的未偿还金额为9.405亿美元,循环信贷安排没有借款。此外,截至2020年9月30日和2019年12月31日,我们的相关未偿还信用证总额分别为2540万美元和2740万美元,这减少了循环信贷安排下可供借款的金额。我们的欧洲业务还拥有总计3520万美元(3000万欧元)的信贷额度,其中1690万美元是在2020年9月30日提取的。
本公司在信贷安排项下之责任由本公司若干境内附属公司(“附属担保人”)担保,并以本公司及附属担保人的实质所有资产作抵押,包括但不限于:(A)本公司及附属担保人的若干境内附属公司的100%股权及若干附属担保人的外国一级附属公司的65%股权的质押及第一优先权担保权益;及(B)本公司及各附属担保人实质上所有其他有形及无形资产的完善第一优先权担保权益;及(B)本公司及附属担保人的若干外国附属公司实质上所有其他有形及无形资产的第一优先权担保权益;及(B)本公司及各附属担保人实质上所有其他有形及无形资产的担保及第一优先权担保权益;及(B)本公司及附属担保人的若干其他有形及无形资产的实质上的第一优先权担保权益,及(B)本公司及附属担保人的若干其他有形及无形资产的实质上的第一优先权担保权益。除非有某些例外情况。
信贷协议中包含的某些契约对于投资者了解我们的金融流动性至关重要,因为未能遵守这些契约可能导致违约,并允许我们的贷款人宣布所有借款立即到期和应付。信贷协议包含一项财务契约,要求在每个财政季度的最后一天,如果循环贷款未偿还,必须满足综合高级担保净杠杆率。合并高级担保净杠杆率的计算方法是总合并债务(扣除无限制现金)除以过去四个季度合并调整后的EBITDA。合并债务总额包括定期贷款借款、循环贷款和融资。租赁负债减去信贷协议中定义的可用现金。综合调整后的EBITDA是EBITDA(扣除利息支出、所得税、折旧和摊销前的收益),调整后除其他事项外,不包括(A)资产出售的损益;(B)债务方面的未实现外币换算损益;(C)某些非经常性损益;(D)基于股票的薪酬支出;(E)在确定净收入时包括的某些其他非现金金额;(F)购买会计导致的费用和收入减少;(G)少数股权;(h)(I)因削减成本、经营重组及业务改善工作而产生的顾问开支;(I)与经营重组及业务改善工作有关的终止或取消租约、软件许可或其他合约时变现的开支;(J)与准许收购有关的开支;(K)任何无形资产的减值费用或撇账;及(L)任何非常、非常或非经常性费用、开支或亏损。在截至2020年9月30日的季度,综合高级担保净杠杆率不能超过3.5。截至2020年9月30日,我们的综合高级担保净杠杆率,包括1700万美元的融资租赁债务,为负0.6。
此外,信贷协议及管理我们优先票据的契约(详情请参阅附注8,“长期债务”)对我们支付股息及其他分派、进行某些收购或投资、授予留置权及出售资产的能力有若干限制,而信贷协议对我们产生债务的能力亦有某些限制。信贷协议中适用的契诺影响我们的经营灵活性,其中包括限制我们产生可用于业务增长以及为一般公司目的提供资金的开支和债务的能力。我们遵守了信贷协议中的契约和管理我们优先票据的契约。2020年9月30日.
我们相信,我们手头的现金和现金等价物、营运资金、经营活动提供的现金以及我们信贷安排下的可用性提供的流动性来源足以满足我们在可预见的未来的运营需求。此外,我们相信前面提到的流动资金来源将足以在可预见的未来为我们的资本需求和偿债支付提供资金。市况未见复苏或市况进一步恶化,可能会对本公司的流动资金造成重大影响。
高级注释
2017年5月31日,我们发行了9.5亿美元、利率为5.125的优先债券,2025年6月1日到期。本公司自2017年12月1日开始,每半年支付一次拖欠的优先票据的利息,时间为每年的6月1日和12月1日。我们可以在2020年6月1日之前的任何时间赎回全部或部分优先票据,赎回价格相当于本金的100%加上整体溢价,此后溢价将在2023年按比例下降至面值。优先票据由附属担保人担保。
证券化设施
AFC以循环方式销售美元计价的融资应收账款,不向AFC金融融资公司追索。证券化协议允许AFC Funding Corporation向一组银行买家循环出售某些金融应收账款中的不可分割权益,但须受承诺的流动资金的限制。该协议将于2024年1月31日到期。截至2020年9月30日,AFC Funding Corporation承诺为美国金融应收账款提供16亿美元的流动性。
于2020年9月,亚足联与亚足联融资公司订立第九份经修订及重订的应收款采购协议(“应收款采购协议”)。应收账款购买协议将AFC Funding在美国承诺的流动性从17亿美元减少到16亿美元,并将该贷款的到期日从2022年1月28日延长至2024年1月31日。此外,增加了旨在在与应收账款组合的付款率和净利差相关的某些事件发生时向购买者提供额外信用增强的拨备,修订了可能导致要求增加现金储备或构成终止事件的某些投资组合表现指标,以有利于亚足联资金,并增加了规定确定替代利率的机制的条款。我们资本化了与应收账款购买协议相关的大约1230万美元的成本。
我们还就AFCI的应收账款证券化达成了一项协议。AFCI承诺的设施是通过第三方管道(与美国设施分开)提供的,在以下位置为1.75亿加元2020年9月30日。于二零二零年九月,AFCI签订第五份经修订及重订的应收账款采购协议(“加拿大应收账款采购协议”)。加拿大应收账款采购协议将该贷款的到期日从2022年1月28日延长至2024年1月31日。此外,增加了旨在在发生与应收账款组合的付款率和净息差有关的某些事件时向购买者提供额外信用的条款,修订了某些可能导致需要增加现金储备或构成终止事件的投资组合业绩指标,以有利于亚足联资金,并增加了规定确定替代利率的机制的条款。我们资本化了与加拿大应收账款购买协议相关的大约100万美元的成本。根据美国和加拿大证券化协议出售的应收账款被计入担保借款。
截至2020年9月30日和2019年12月31日,亚足联管理的金融应收账款总额分别为17.448亿美元和21.152亿美元。截至2020年9月30日和2019年12月31日,亚足联的损失拨备分别为2200万美元和1500万美元。
截至2020年9月30日和2019年12月31日,分别有16.88亿美元和20.616亿美元的金融应收账款和1%或3%的应收金融账款抵押债务的现金储备分别作为2020年9月30日和2019年12月31日金融应收账款抵押的11.01亿美元和14.612亿美元债务的担保。现金储备的数额取决于证券化协议中规定的情况。截至2020年9月30日和2019年12月31日,未摊销证券化发行成本分别约为2320万美元和1320万美元。根据美国证券化协议的定义,在终止事件发生后,银行可能会,也可能会导致AFC Funding Corporation的股票转移到银行融资机构,尽管作为实际事项,银行融资机构会将交易文件下的应收账款清算作为其主要补救措施。
向银行贷款循环出售应收账款所得款项用于向客户提供新贷款。AFC、AFC Funding Corporation和AFCI必须维护某些财务契约,其中包括对AFC和AFCI可能产生的债务金额的限制,有形净值的最低水平,以及与融资应收账款投资组合业绩挂钩的其他契约。证券化协议还包括我们信贷机构的金融契约。2020年9月30日,我们将在符合……的情况下证券化协议中的契约。
为了应对新冠肺炎疫情和相关的经济低迷,亚足联在2020年3月和5月修改了美国和加拿大的证券化协议,以推出客户救助计划,为客户提供临时现金救济。根据该计划,符合条件的客户可以选择将符合条件的单元的削减付款(本金、手续费和利息)推迟到2020年6月30日。根据修订后的证券化协议,这些交易被允许作为合格贷款。2020年5月的修正案也是为了反映对信贷安排的修改。
2020年4月30日,亚足联修改了其美国和加拿大证券化协议,修改了某些定义,并降低了2020年4月、5月和6月的最小净息差。此外,2020年4月、5月和6月为期一个月的最低还款率测试有所降低。2020年6月25日,亚足联修改了其美国和加拿大证券化协议,将某些定义的修改延长至9月底,并将2020年7月、8月和9月的最低净利差提高到高于4月份的修订要求,但低于最初的协议。过度抵押的底线
此外,还取消了对亚足联资金公司向亚足联支付款项的限制,从而减少了亚足联受限的现金需求。
2020年9月,亚足联修改了其美国和加拿大的证券化协议,删除了之前修正案中关于缓解新冠肺炎疫情对经济影响的条款,并允许实施客户救济计划。
EBITDA和调整后的EBITDA
如本文所述,EBITDA和调整后的EBITDA是对我们业绩的补充衡量,不是美国公认会计原则(GAAP)所要求的,也不是按照该原则提出的。它们不是根据GAAP衡量我们财务业绩的指标,也不应被视为净收益(亏损)或根据GAAP得出的任何其他业绩指标的替代品。
EBITDA的定义是净收益(亏损)加上扣除利息收入、所得税拨备(收益)、折旧和摊销后的利息支出。调整后的EBITDA是根据收入和支出项目以及预期的增量收入和成本节省进行的EBITDA调整,如上文在“信贷安排”中关于某些限制性贷款契约的讨论中所述。
管理层认为,在列报经调整的EBITDA时加入对EBITDA的补充调整是适当的,以向投资者提供有关我们债权人使用的主要业绩衡量标准之一的额外信息。此外,管理层使用EBITDA和调整后的EBITDA来评估我们的业绩。EBITDA和调整后的EBITDA作为分析工具有局限性,不应单独考虑或作为GAAP报告的结果分析的替代品。这些措施可能无法与其他公司报告的类似标题的措施相提并论。
下表将EBITDA和调整后的EBITDA与本报告期间持续经营的净收益(亏损)进行了核对:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2020年9月30日的三个月 |
(百万美元) | ADESA | | AFC | | 公司 | | 固形 |
持续经营的净收益(亏损) | $ | 70.2 | | | $ | 26.4 | | | $ | (49.5) | | | $ | 47.1 | |
向后添加: | | | | | | | |
所得税 | 26.0 | | | 4.3 | | | (19.4) | | | 10.9 | |
利息支出,扣除利息收入后的净额 | 0.7 | | | 7.5 | | | 21.0 | | | 29.2 | |
折旧摊销 | 38.2 | | | 2.5 | | | 5.8 | | | 46.5 | |
公司间利益 | (15.3) | | | — | | | 15.3 | | | — | |
EBITDA | 119.8 | | | 40.7 | | | (26.8) | | | 133.7 | |
公司间收费 | 1.4 | | | — | | | (1.4) | | | — | |
非现金股票薪酬 | 2.0 | | | 0.4 | | | 1.5 | | | 3.9 | |
收购相关成本 | 2.4 | | | — | | | — | | | 2.4 | |
证券化利息 | — | | | (3.7) | | | — | | | (3.7) | |
资产出售损失 | 0.1 | | | — | | | — | | | 0.1 | |
遣散费 | 2.4 | | | — | | | (0.1) | | | 2.3 | |
外币(收益)/亏损 | (0.8) | | | — | | | 0.9 | | | 0.1 | |
其他 | 0.1 | | | (0.1) | | | 0.4 | | | 0.4 | |
**总地址数 | 7.6 | | | (3.4) | | | 1.3 | | | 5.5 | |
调整后的EBITDA | $ | 127.4 | | | $ | 37.3 | | | $ | (25.5) | | | $ | 139.2 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2019年9月30日的三个月 |
(百万美元) | ADESA | | AFC | | 公司 | | 固形 |
持续经营的净收益(亏损) | $ | 46.4 | | | $ | 30.7 | | | $ | (42.7) | | | $ | 34.4 | |
向后添加: | | | | | | | |
所得税 | 16.3 | | | 10.1 | | | (13.2) | | | 13.2 | |
利息支出,扣除利息收入后的净额 | 0.8 | | | 15.6 | | | 20.8 | | | 37.2 | |
折旧摊销 | 37.2 | | | 2.6 | | | 6.6 | | | 46.4 | |
公司间利益 | 2.4 | | | (1.3) | | | (1.1) | | | — | |
EBITDA | 103.1 | | | 57.7 | | | (29.6) | | | 131.2 | |
公司间收费 | 3.6 | | | — | | | (3.6) | | | — | |
非现金股票薪酬 | 1.6 | | | 0.3 | | | 2.6 | | | 4.5 | |
债务清偿损失 | — | | | — | | | 2.2 | | | 2.2 | |
收购相关成本 | 2.0 | | | — | | | 0.7 | | | 2.7 | |
证券化利息 | — | | | (13.3) | | | — | | | (13.3) | |
资产出售损失 | 0.8 | | | — | | | — | | | 0.8 | |
遣散费 | 0.6 | | | 0.1 | | | 0.2 | | | 0.9 | |
外币(收益)/亏损 | — | | | — | | | (0.4) | | | (0.4) | |
其他 | 0.5 | | | (0.1) | | | 0.2 | | | 0.6 | |
**总地址数 | 9.1 | | | (13.0) | | | 1.9 | | | (2.0) | |
调整后的EBITDA | $ | 112.2 | | | $ | 44.7 | | | $ | (27.7) | | | $ | 129.2 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2020年9月30日的9个月 |
(百万美元) | ADESA | | AFC | | 公司 | | 固形 |
持续经营的净收益(亏损) | $ | 89.9 | | | $ | 67.0 | | | $ | (139.3) | | | $ | 17.6 | |
向后添加: | | | | | | | |
所得税 | 37.3 | | | 18.0 | | | (47.0) | | | 8.3 | |
利息支出,扣除利息收入后的净额 | 1.9 | | | 30.2 | | | 64.9 | | | 97.0 | |
折旧摊销 | 115.5 | | | 7.8 | | | 17.4 | | | 140.7 | |
公司间利益 | (17.8) | | | (0.9) | | | 18.7 | | | — | |
EBITDA | 226.8 | | | 122.1 | | | (85.3) | | | 263.6 | |
公司间收费 | 4.6 | | | — | | | (4.6) | | | — | |
非现金股票薪酬 | 5.3 | | | 1.2 | | | 5.6 | | | 12.1 | |
收购相关成本 | 4.5 | | | — | | | 0.2 | | | 4.7 | |
证券化利息 | — | | | (21.1) | | | — | | | (21.1) | |
资产出售损失 | 1.1 | | | — | | | — | | | 1.1 | |
遣散费 | 9.3 | | | 0.4 | | | 0.9 | | | 10.6 | |
外币(收益)/亏损 | 0.9 | | | — | | | 2.3 | | | 3.2 | |
商誉和其他无形资产减值 | 29.8 | | | — | | | — | | | 29.8 | |
其他 | 2.6 | | | (0.1) | | | 1.3 | | | 3.8 | |
**总地址数 | 58.1 | | | (19.6) | | | 5.7 | | | 44.2 | |
调整后的EBITDA | $ | 284.9 | | | $ | 102.5 | | | $ | (79.6) | | | $ | 307.8 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2019年9月30日的9个月 |
(百万美元) | ADESA | | AFC | | 公司 | | 固形 |
持续经营的净收益(亏损) | $ | 139.3 | | | $ | 88.6 | | | $ | (150.8) | | | $ | 77.1 | |
向后添加: | | | | | | | |
所得税 | 54.0 | | | 32.2 | | | (57.8) | | | 28.4 | |
利息支出,扣除利息收入后的净额 | 1.8 | | | 48.6 | | | 97.7 | | | 148.1 | |
折旧摊销 | 110.2 | | | 7.6 | | | 20.8 | | | 138.6 | |
公司间利益 | 13.5 | | | (4.1) | | | (9.4) | | | — | |
EBITDA | 318.8 | | | 172.9 | | | (99.5) | | | 392.2 | |
公司间收费 | 10.4 | | | — | | | (10.4) | | | — | |
非现金股票薪酬 | 5.6 | | | 1.2 | | | 8.3 | | | 15.1 | |
债务清偿损失 | — | | | — | | | 2.2 | | | 2.2 | |
收购相关成本 | 4.8 | | | — | | | 5.5 | | | 10.3 | |
证券化利息 | — | | | (41.9) | | | — | | | (41.9) | |
资产出售损失 | 1.7 | | | — | | | — | | | 1.7 | |
遣散费 | 4.2 | | | 0.1 | | | 1.4 | | | 5.7 | |
外币(收益)/亏损 | (1.1) | | | — | | | 0.1 | | | (1.0) | |
IAA分配成本 | — | | | — | | | 2.3 | | | 2.3 | |
其他 | 1.2 | | | — | | | 0.2 | | | 1.4 | |
**总地址数 | 26.8 | | | (40.6) | | | 9.6 | | | (4.2) | |
调整后的EBITDA | $ | 345.6 | | | $ | 132.3 | | | $ | (89.9) | | | $ | 388.0 | |
我们的某些贷款契约计算利用了最近连续四个会计季度的财务结果。下表将EBITDA和调整后的EBITDA与所述时期的净收益(亏损)进行了核对:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 三个月 | | 十二 月份 告一段落 |
(百万美元) | 十二月三十一号, 2019 | | 三月三十一号, 2020 | | 六月三十日, 2020 | | 九月三十日, 2020 | | 九月三十日, 2020 |
净收益(亏损) | $ | 19.8 | | | $ | 2.8 | | | $ | (32.3) | | | $ | 47.1 | | | $ | 37.4 | |
减去:来自非持续经营的收入 | 4.5 | | | — | | | — | | | — | | | 4.5 | |
持续经营的收入(亏损) | 15.3 | | | 2.8 | | | (32.3) | | | 47.1 | | | 32.9 | |
向后添加: | | | | | | | | | |
所得税 | 9.3 | | | 2.0 | | | (4.6) | | | 10.9 | | | 17.6 | |
利息支出,扣除利息收入后的净额 | 38.3 | | | 37.2 | | | 30.6 | | | 29.2 | | | 135.3 | |
折旧摊销 | 50.1 | | | 47.7 | | | 46.5 | | | 46.5 | | | 190.8 | |
EBITDA | 113.0 | | | 89.7 | | | 40.2 | | | 133.7 | | | 376.6 | |
非现金股票薪酬 | 5.2 | | | 5.3 | | | 2.9 | | | 3.9 | | | 17.3 | |
收购相关成本 | 1.9 | | | 1.4 | | | 0.9 | | | 2.4 | | | 6.6 | |
证券化利息 | (13.0) | | | (11.4) | | | (6.0) | | | (3.7) | | | (34.1) | |
资产出售损失 | 0.4 | | | 0.5 | | | 0.5 | | | 0.1 | | | 1.5 | |
遣散费 | 9.6 | | | 1.8 | | | 6.5 | | | 2.3 | | | 20.2 | |
外币(收益)/亏损 | 0.3 | | | 0.4 | | | 2.7 | | | 0.1 | | | 3.5 | |
商誉和其他无形资产减值 | — | | | — | | | 29.8 | | | — | | | 29.8 | |
其他 | 4.6 | | | 0.9 | | | 2.5 | | | 0.4 | | | 8.4 | |
*道达尔(Total)追加 | 9.0 | | | (1.1) | | | 39.8 | | | 5.5 | | | 53.2 | |
调整后的EBITDA | $ | 122.0 | | | $ | 88.6 | | | $ | 80.0 | | | $ | 139.2 | | | $ | 429.8 | |
现金流量汇总表
| | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的9个月, |
(百万美元) | 2020 | | 2019 |
现金净额由(由)提供(使用): | | | |
经营活动--持续经营 | $ | 431.9 | | | $ | 291.1 | |
经营活动--非连续性经营 | — | | | 156.7 | |
投资活动--持续经营 | 263.6 | | | (367.3) | |
投资活动--非连续性业务 | — | | | (37.4) | |
筹资活动--持续经营 | 88.9 | | | (1,140.5) | |
融资活动--非连续性业务 | — | | | 1,317.6 | |
汇率对现金的影响 | (13.9) | | | 7.0 | |
现金、现金等价物和限制性现金净增加 | $ | 770.5 | | | $ | 227.2 | |
截至2020年9月30日的9个月,经营活动(持续运营)提供的现金流为4.319亿美元,而去年同期为2.911亿美元 截至2019年9月30日的9个月。营业现金流的增加主要是由于收款的时间安排和向委托方支付资金以供期末拍卖所导致的营业资产和负债的变化,以及非现金项目调整的净增加,但被新冠肺炎对我们业务的限制导致的从2020年3月20日开始运营减少导致的盈利能力下降部分抵消了这一影响。
投资活动(持续业务)提供的净现金在截至9个月的9个月为2.636亿美元。2020年9月30日,相比之下,截至9月底的9个月,投资活动使用的现金净额为3.673亿美元2019年9月30日。来自投资活动的净现金增加主要归因于:
•投资应收账款净减少约4.561亿美元;
•用于收购的现金减少约1.207亿美元;以及
•资本支出减少约5330万美元。
筹资活动(持续业务)提供的现金净额为8890万美元2020年9月30日,相比之下,融资活动(持续业务)使用的现金净额在截至9个月的9个月为11.405亿美元2019年9月30日。融资活动净现金增加的主要原因是:
•长期债务净付款减少7.919亿美元。2019年第二季度,公司使用非持续业务融资活动提供的净现金(分离时从IAA收到的现金)预付定期贷款债务。此外,2019年第三季度,本公司对未偿还的定期贷款B-4和定期贷款B-5进行了再融资,并用新的定期贷款B-6偿还了2017年循环信贷安排的余额。
•2020年第二季度发行A系列优先股获得的净收益约为5.282亿美元;
•普通股回购减少1.197亿美元;
•支付给股东的股息减少约9080万美元;
•转入IAA的现金减少5090万美元;
•账面透支净增加约1110万美元;
部分偏移为:
•应收融资担保债务净减少约3.21亿美元;
•用于支付或有对价的现金增加约2180万美元;以及
•信贷额度借款净减少约1990万美元。
资本支出
截至2020年和2019年9月30日的9个月的资本支出分别约为7430万美元和1.276亿美元。资本支出的资金主要来自内部产生的资金。我们继续投资于我们的核心信息技术能力和能力扩展。未来的资本支出可能会根据资本项目的时间安排、新拍卖设施的启用、与收购业务相关的资本支出以及支持我们业务战略的新信息系统项目的启动而有很大差异。
分红
A系列优先股优先于公司普通股,每股票面价值0.01美元,在公司任何自愿或非自愿清算、解散或结束事务时的股息权和资产分配权方面,A系列优先股优先于公司普通股,每股面值0.01美元。A系列优先股的持有者有权获得每年7%的累积股息,每季度支付一次。在前8次股息支付中,通过发行A系列优先股的额外股份以实物支付股息,此后,根据公司的选择,以现金或实物或两者的任意组合支付股息。截至2020年9月30日,A系列优先股持有人已收到总价值约1180万美元的实物股息。A系列优先股的持有者还有权在转换后的基础上参与我们普通股宣布或支付的股息。
以下是2020年普通股分红信息发布:
•2020年2月18日,该公司宣布于2020年4月3日向2020年3月20日收盘时登记在册的股东支付每股0.19美元的现金股息。
•2019年11月5日,公司宣布于2020年1月3日向2019年12月20日收盘时登记在册的股东支付每股0.19美元的现金股息。
鉴于新冠肺炎疫情对公司运营的影响,公司暂停了季度普通股分红。未来的股息决定将基于各种因素并受其影响,包括我们的财务状况和经营结果、合同限制,包括我们的信贷协议和亚足联的证券化安排中包含的限制性契约,以及管理我们优先票据的契约、资本要求和我们的董事会认为相关的其他因素。不能保证我们的董事会是否会宣布任何未来的股息或股息的数额。
待收购和最新发展
2020年9月,ADESA达成协议和合并计划,以4.25亿美元现金收购BacklotCars,Inc.(简称“BacklotCars”)。BacklotCars是一个应用程序和基于网络的经销商对经销商批发平台,以全天候“买卖”市场为特色,向车辆提供由汽车机械师执行的全面检查。此次收购预计将使该公司广泛的数字能力组合进一步多样化,并加速该公司成为领先的数字交易商对交易商市场提供商的战略。合并预计将在2020年第四季度完成,前提是满足惯常的完成条件。2020年11月4日,美国联邦贸易委员会(Federal Trade Commission)根据经修订的1976年《哈特-斯科特-罗迪诺反托拉斯改进法案》(Hart-Scott-Rodino Anti Trust Improtions Act)批准提前终止与合并相关的等待期。
2020年10月,ADESA的一家子公司签署了一项最终协议,将公司的延长车辆服务合同业务PWI控股公司(PWI Holdings,Inc.)的所有已发行和已发行股本出售给Kingsway Financial Services Inc.的某些子公司,收购价约为2450万美元(取决于惯例调整)。交易的完成取决于惯例条件,包括法律和监管部门的批准,预计将在年底前完成。
合同义务
公司长期债务的合同现金义务、与长期债务相关的利息支付、融资租赁义务和经营租赁在我们截至2019年12月31日的年度报告Form 10-K中的合同义务表中进行了汇总。自2019年12月31日以来,本公司的合同义务没有发生实质性变化,但以下情况除外:
•2020年6月,我们完成了55万股公司A系列优先股的发行和出售。A系列优先股的持有者有权获得每年7%的累积股息,每季度支付一次。在前8次股息支付中,通过发行A系列优先股的额外股份以实物支付股息,此后,根据公司的选择,以现金或实物或两者的任意组合支付股息。
•2020年1月,我们签订了三份名义金额总计5亿美元的固定支付利率掉期协议,将我们定期贷款项下的浮动利率付款交换为加权平均利率为1.44%的固定利率付款,总利率为3.69%。利率互换期限为五年,每份利率互换将于2025年1月23日到期。
•经营租赁义务在正常业务过程中发生变化。我们的大部分设施以及其他物业和设备都是以经营租赁的形式出租的。如果行使续订选择权和/或如果我们签订额外的经营租赁协议,未来的经营租赁义务将继续发生变化。
有关上述项目的更多信息,请参阅本季度报告10-Q表中其他部分的合并财务报表附注8、附注9和附注10。我们截至2019年12月31日的合同现金义务在我们提交给美国证券交易委员会(SEC)的截至2019年12月31日的Form 10-K年度报告第二部分第7项“管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析”的“合同义务”部分进行了讨论。
关键会计估计
我们的关键会计估计在提交给SEC的截至2019年12月31日的Form 10-K年度报告的第二部分的第II部分,即Form 10-K中的第N7项中的“管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析”的“关键会计估计”一节中进行了讨论。重要会计政策的摘要在附注2和我们截至2019年12月31日的年度报告Form 10-K中包括的合并财务报表附注的其他地方讨论,其中包括经审计的财务报表。
表外安排
截至2020年9月30日,根据交易法下S-K规则第303(A)(4)项,我们没有表外安排。
新会计准则
有关可能影响公司的新会计准则的描述,请参考本季度报告10-Q表格中其他部分的未经审计的综合财务报表,参考附注1中的“新会计准则”部分。
第三项:披露关于市场风险的定量和定性信息
外币
我们的外币风险是有限的,来自以外币计价的交易,特别是公司间贷款,以及我们加拿大子公司以及英国、欧洲大陆和墨西哥子公司(程度较小)的运营结果的转换。然而,美国和非美国货币价值之间的波动可能会对我们的运营结果和财务状况产生不利影响。我们没有签订任何外汇合约来对冲加元、英镑、欧元或墨西哥比索的变动。加拿大货币换算对截至2020年9月30日的三个月和九个月的净收入(亏损)分别产生了大约20万美元和30万美元的负面影响。截至2020年9月30日的三个月和九个月,加拿大平均汇率下降1%,将分别影响净收益(亏损)约30万美元和40万美元。我们英国、欧洲大陆和墨西哥业务的货币敞口对业务结果没有实质性影响。
利率
我们的浮动利率借款面临利率风险。因此,利率波动会影响我们有义务支付的利息支出。我们目前使用利率互换协议来管理我们对利率变化的敞口。出于会计目的,我们已将利率掉期指定为现金流对冲。因此,被指定为现金流量对冲的衍生品的收益影响在确认与对冲债务相关的利息时记录。在截至2020年9月30日的9个月里,没有出现明显的无效情况。
2020年1月,我们签订了三份名义金额总计5亿美元的固定支付利率掉期协议,将定期贷款项下的浮动利率付款交换为加权平均利率为1.44%的固定利率付款。利率互换期限为五年,每份利率互换将于2025年1月23日到期。
考虑到我们的利率互换,对截至2020年9月30日的三个月和九个月假设短期利率(LIBOR)上调100个基点对我们的可变利率公司债务工具的影响进行敏感性分析,将导致利息支出分别增加约110万美元和330万美元。
项目4.管理控制和程序
对披露控制和程序的评价
截至本季度报告(Form 10-Q)所涵盖的期间结束时,我们在包括首席执行官和首席财务官在内的管理层的监督和参与下,对交易所法案规则13a-15(E)和15d-15(E)中定义的披露控制和程序的设计和操作的有效性进行了评估。根据这项评估,首席执行官和首席财务官得出结论,我们的披露控制和程序是有效的。
财务报告内部控制的变化
在截至2020年9月30日的季度内,我们对财务报告的内部控制(如交易法规则13a-15(F)和15d-15(F)所定义)没有发生变化,这对我们的财务报告内部控制产生了重大影响,或有合理的可能性对其产生重大影响。
第二部分
其他信息
项目1.提起法律诉讼
我们涉及在日常业务过程中出现的诉讼和纠纷,例如与受伤、财产损坏、处理、存放或处置车辆有关的诉讼、环境法律和法规,以及其他与业务相关的诉讼,如雇佣事宜和经销商纠纷。管理层认为,这类诉讼一般不会对我们的财务状况、经营业绩或现金流产生重大不利影响。
本公司涉及的若干法律程序载于本公司截至2019年12月31日止年度的综合财务报表第II部分附注17,Form 10-K年度报告第E8项,以及同一年报第I部分,第F3项。除非年报另有说明,否则年报中讨论的所有程序仍未解决。
项目11A.评估风险因素
除了本报告中列出的其他信息外,读者还应仔细考虑第I部分中讨论的因素,即第1a项。风险因素“在我们截至2019年12月31日的10-K表格年度报告中,以及在第二部分第1A项中讨论的因素。本公司在截至2020年3月31日和2020年6月30日的季度报告10-Q表格中提及的“风险因素”,可能会对我们的业务、财务状况或未来业绩产生重大影响。我们在截至2020年3月31日和2020年6月30日的最新Form 10-K年度报告和Form 10-Q季度报告中描述的风险并不是我们面临的唯一风险。我们目前不知道或我们目前认为无关紧要的其他风险和不确定因素也可能对我们的业务、财务状况和/或经营业绩产生重大不利影响。新冠肺炎的影响牵连并加剧了第一部分(第1A项)中讨论的其他风险。我们在截至2019年12月31日的财政年度的Form 10-K年度报告中提及“风险因素”,其中任何一项都可能对我们产生实质性影响。这种情况正在迅速变化,可能会出现我们目前没有意识到的额外影响。由于这场大流行及其应对措施的性质前所未有,我们无法确定我们面临的大流行及其后果的所有风险。
第二项:股权证券的未登记销售和收益的使用
未登记的股权证券销售
S-K条例第701项要求的信息此前已在公司于2020年6月10日和2020年6月30日提交给证券交易委员会的当前8-K表格报告中披露。
发行人购买股票证券
下表提供了KAR拍卖服务公司在截至2020年9月30日的季度内购买其普通股的信息:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
期间 | | 购买的股份总数 | | 每股平均支付价格 | | 作为公开宣布的计划或计划的一部分购买的股票总数 | | 根据计划或计划可能尚未购买的股票的近似美元价值(1) (百万美元) |
7月1日-7月31日 | | — | | | $ | — | | | — | | | $ | 300.0 | |
8月1日-8月31日 | | — | | | — | | | — | | | 300.0 | |
9月1日-9月30日 | | — | | | — | | | — | | | 300.0 | |
总计 | | — | | | $ | — | | | — | | | |
(1)从2019年10月开始,董事会授权回购最多3亿美元的公司已发行普通股,每股面值0.01美元,回购至2021年10月30日。根据适用的证券法律和法规,包括根据旨在遵守交易法第10b5-1条的回购计划,可以在公开市场或通过私下协商的交易进行回购。任何回购的时间和金额取决于市场和其他条件。
项目6.所有展品、财务报表明细表
A)所有展品-以下展品索引通过引用并入本报告,作为本报告所需的展品清单。
在审查作为本表格10-Q展示的协议时,请记住,这些协议是为了向您提供有关其条款的信息,而不是为了提供有关KAR拍卖服务公司、ADESA、AFC或协议其他各方的任何其他事实或披露信息。
请注意,作为本季度报告10-Q表格的证物而包括或通过引用并入本季度报告的协议均包含适用协议各方的陈述和担保。这些陈述和保证完全是为了适用协议的其他各方的利益,并且(I)不打算被视为对事实的明确陈述,而是在这些陈述被证明是不准确的情况下,将风险分配给其中一方;(Ii)在该协议中,可能因与适用协议谈判有关的向另一方所做的披露而受到限制;(Iii)可以适用不同于适用证券法下的“重要性”的合同标准;以及(Iv)仅在适用协议的日期或协议中指定的其他一个或多个日期作出。
此外,公司承认,尽管包含上述警示声明,但公司有责任考虑是否需要额外披露有关重大合同条款的重大信息,以使本季度报告中关于Form 10-Q的声明不具误导性。有关该公司的更多信息可在本季度报告的Form 10-Q和KAR Auction Services,Inc.的其他公开文件中找到,这些文件可通过证券交易委员会的网站http://www.sec.gov.免费获得。
展品索引
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证物编号: | | 展品说明 | | 形式 | | 文件编号 | | 陈列品 | | 归档 日期 | | 归档 特此声明 |
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2.1 | + | 分离和分销协议,日期为2019年6月27日,由KAR Auction Services,Inc.和IAA,Inc.签署。 | | 8-K | | 001-34568 | | 2.1 | | 6/28/2019 | | |
| | | | | | | | | | | | |
3.1 | | 修改和重新发布了KAR拍卖服务公司注册证书。 | | 10-Q | | 001-34568 | | 3.1 | | 8/3/2016 | | |
| | | | | | | | | | | | |
3.2 | | 第二次修订和重新修订了KAR拍卖服务公司的附例。 | | 8-K | | 001-34568 | | 3.1 | | 11/4/2014 | | |
| | | | | | | | | | | | |
3.3 | | | 指定A系列可转换优先股的指定证书 | | 8-K | | 001-34568 | | 3.1 | | 6/10/2020 | | |
| | | | | | | | | | | | |
4.1 | | KAR拍卖服务公司(KAR Auction Services,Inc.)、其担保方和作为受托人的美国银行全国协会(U.S.Bank National Association)之间的契约,日期为2017年5月31日,包括票据的形式 | | 8-K | | 001-34568 | | 4.1 | | 5/31/2017 | | |
| | | | | | | | | | | | |
4.2 | | 普通股股票的格式 | | S-1/A | | 333-161907 | | 4.15 | | 12/10/2009 | | |
| | | | | | | | | | | | |
4.3 | | 公司证券说明 | | 10-K | | 001-34568 | | 4.3 | | 2/19/2020 | | |
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10.1a | | KAR Auction Services,Inc.及其某些子公司与摩根大通银行(JPMorgan Chase Bank,N.A.)之间于2014年3月11日签订的修订和重述协议,作为行政代理、Swingline贷款人和发行贷款人(修订和重新签署的信贷协议以及修订和重新签署的担保和抵押品协议分别作为附件A和B包括在内) | | 8-K | | 001-34568 | | 10.1 | | 3/12/2014 | | |
| | | | | | | | | | | | |
10.1b | | KAR Auction Services,Inc.、作为行政代理的摩根大通银行(JPMorgan Chase Bank,N.A.)、本公司的某些子公司以及几个贷款人之间的增量承诺协议和第一修正案,日期为2016年3月9日 | | 8-K | | 001-34568 | | 10.1 | | 3/9/2016 | | |
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证物编号: | | 展品说明 | | 形式 | | 文件编号 | | 陈列品 | | 归档 日期 | | 归档 特此声明 |
10.1c | | KAR Auction Services,Inc.、作为行政代理的摩根大通银行(JPMorgan Chase Bank,N.A.)、担保方和几个贷款方之间的增量承诺协议和第二修正案,日期为2017年5月31日 | | 8-K | | 001-34568 | | 10.1 | | 5/31/2017 | | |
| | | | | | | | | | | | |
10.1d | | 第三修正案协议,日期为2019年9月19日,由KAR Auction Services,Inc.,JPMorgan Chase Bank,N.A.作为行政代理,KAR Auction Services,Inc.的某些子公司以及几个贷款人之间签订 | | 8-K | | 001-34568 | | 10.1 | | 9/20/2019 | | |
| | | | | | | | | | | | |
10.1e | | 第四修正案协议,日期为2020年5月29日,由KAR Auction Services,Inc.、作为行政代理的JPMorgan Chase Bank,N.A.、本公司的某些子公司以及某些循环贷款方签署 | | 8-K | | 001-34568 | | 10.1 | | 6/1/2020 | | |
| | | | | | | | | | | | |
10.1f | | 第五修正案协议,日期为2020年9月2日,由KAR Auction Services,Inc.,JPMorgan Chase Bank,N.A.作为行政代理,KAR Auction Services,Inc.的某些子公司以及KAR Auction Services,Inc.的某些循环贷款人组成 | | 8-K | | 001-34568 | | 10.1 | | 9/8/2020 | | |
| | | | | | | | | | | | |
10.2 | * | Kar Auction Services,Inc.(前身为KAR Holdings,Inc.)股票激励计划 | | S-8 | | 333-164032 | | 10.1 | | 12/24/2009 | | |
| | | | | | | | | | | | |
10.3 | * | KAR Auction Services,Inc.(前身为KAR Holdings,Inc.)的非限定股票期权协议格式根据股票激励计划 | | S-4 | | 333-148847 | | 10.15 | | 1/25/2008 | | |
| | | | | | | | | | | | |
10.4 | * | KAR Auction Services,Inc.和James P.Hallett之间的雇佣协议,日期为2012年2月至27日 | | 10-K | | 001-34568 | | 10.15 | | 2/28/2012 | | |
| | | | | | | | | | | | |
10.5a | * | KAR Auction Services,Inc.与Don Gottwald于2014年3月24日修订并重新签署的雇佣协议 | | 8-K | | 001-34568 | | 10.1 | | 3/20/2014 | | |
| | | | | | | | | | | | |
10.5b | * | KAR Auction Services,Inc.与Don Gottwald之间2018年2月19日雇佣协议修正案 | | 10-K | | 001-34568 | | 10.5b | | 2/21/2018 | | |
| | | | | | | | | | | | |
10.5c | * | KAR Auction Services,Inc.与Don Gottwald于2019年2月20日签署的雇佣协议第2号修正案 | | 10-K | | 001-34568 | | 10.5c | | 2/21/2019 | | |
| | | | | | | | | | | | |
10.6 | * | KAR拍卖服务公司和埃里克·M·洛夫米勒之间的雇佣协议,日期为2020年3月9日 | | 8-K | | 001-34568 | | 10.2 | | 3/13/2020 | | |
| | | | | | | | | | | | |
10.7 | | * | KAR Auction Services,Inc.和John C.Hammer之间的雇佣协议,日期为2020年3月9日 | | 8-K | | 001-34568 | | 10.1 | | 3/13/2020 | | |
| | | | | | | | | | | | |
10.8a | * | KAR Auction Services,Inc.与Rebecca Polak之间的雇佣协议,日期为2013年12月17日 | | 10-K | | 001-34568 | | 10.13 | | 2/19/2014 | | |
| | | | | | | | | | | | |
10.8b | * | KAR Auction Services,Inc.与Rebecca Polak之间的雇佣协议修正案,日期为2018年2月19日 | | 10-K | | 001-34568 | | 10.8b | | 2/21/2018 | | |
| | | | | | | | | | | | |
10.8c | * | KAR Auction Services,Inc.和Rebecca C.Polak之间的咨询协议,日期为2019年9月12日 | | 10-Q | | 001-34568 | | 10.8c | | 11/6/2019 | | |
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证物编号: | | 展品说明 | | 形式 | | 文件编号 | | 陈列品 | | 归档 日期 | | 归档 特此声明 |
10.9 | * | KAR拍卖服务公司和彼得·J·凯利之间的雇佣协议,日期为2020年3月9日 | | 10-Q | | 001-34568 | | 10.9 | | 5/7/2020 | | |
| | | | | | | | | | | | |
10.10 | * | Kar Auction Services,Inc.2017年年度奖励计划条款摘要 | | 10-K | | 001-34568 | | 10.13 | | 2/24/2017 | | |
| | | | | | | | | | | | |
10.11 | * | Kar Auction Services,Inc.2018年年度激励计划条款摘要 | | 10-K | | 001-34568 | | 10.12 | | 2/21/2018 | | |
| | | | | | | | | | | | |
10.12 | | * | Kar Auction Services,Inc.2019年年度激励计划条款摘要 | | 10-K | | 001-34568 | | 10.13 | | 2/21/2019 | | |
| | | | | | | | | | | | |
10.13 | | * | Kar Auction Services,Inc.2020年年度奖励计划条款摘要 | | 10-K | | 001-34568 | | 10.13 | | 2/19/2020 | | |
| | | | | | | | | | | | |
10.14a | ^ | 修订和重新签署了2002年5月31日AFC Funding Corporation和Automotive Finance Corporation之间的购销协议 | | S-4 | | 333-148847 | | 10.32 | | 1/25/2008 | | |
| | | | | | | | | | | | |
10.14b | | 2004年6月15日修订和重新签署的买卖协议第1号修正案 | | S-4 | | 333-148847 | | 10.33 | | 1/25/2008 | | |
| | | | | | | | | | | | |
10.14c | | 2007年1月18日修订并重新签署的买卖协议第292号修正案 | | S-4 | | 333-148847 | | 10.34 | | 1/25/2008 | | |
| | | | | | | | | | | | |
10.14d | ^ | 2007年4月20日修订并重新签署的买卖协议第293号修正案 | | S-4 | | 333-148847 | | 10.35 | | 1/25/2008 | | |
| | | | | | | | | | | | |
10.14e | | 2009年1月30日修订和重新签署的买卖协议的第294号修正案 | | 10-K | | 001-34568 | | 10.19e | | 2/28/2012 | | |
| | | | | | | | | | | | |
10.14f | | 2011年4月25日修订和重新签署的买卖协议的第295号修正案 | | 10-K | | 001-34568 | | 10.19f | | 2/28/2012 | | |
| | | | | | | | | | | | |
10.15 | ^ | 第九次修订和重新签署的应收款购买协议,日期为2020年9月29日,由汽车金融公司、AFC融资公司、公平金融公司、有限责任公司、第五第三银行、全国协会、Chariot Funding LLC、PNC银行、全国协会、ThunderBay Funding LLC、Truist Bank、BMO Capital Markets Corp.、摩根大通银行、加拿大皇家银行和蒙特利尔银行签署 | | | | | | | | | | X |
| | | | | | | | | | | | |
10.16 | ^ | 第五次修订和重新签署的应收款采购协议,日期为2020年9月30日,由加拿大汽车金融公司、KAR拍卖服务公司和加拿大纽约银行信托公司签订 | | | | | | | | | | X |
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10.17a | | 土地租赁,日期为2008年9月4日,在ADESA圣地亚哥有限责任公司和第一工业公司之间(加利福尼亚州奥泰梅萨以东39英亩) | | 8-K | | 333-148847 | | 10.3 | | 9/9/2008 | | |
| | | | | | | | | | | | |
10.17b | | 租赁担保,日期为2008年9月4日,由KAR拍卖服务公司(前身为KAR控股公司)和第一工业区L.P.(加利福尼亚州奥泰梅萨以东39英亩) | | 8-K | | 333-148847 | | 10.11 | | 9/9/2008 | | |
| | | | | | | | | | | | |
10.18a | | 土地租赁,日期为2008年9月4日,在ADESA圣地亚哥,LLC和First Industrial L.P.之间(加利福尼亚州奥泰梅萨的West 39英亩) | | 8-K | | 333-148847 | | 10.4 | | 9/9/2008 | | |
| | | | | | | | | | | | |
10.18b | | 租赁担保,日期为2008年9月4日,由KAR拍卖服务公司(前身为KAR控股公司)和First Industrial L.P.(加利福尼亚州奥泰梅萨的West 39英亩) | | 8-K | | 333-148847 | | 10.12 | | 9/9/2008 | | |
| | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
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证物编号: | | 展品说明 | | 形式 | | 文件编号 | | 陈列品 | | 归档 日期 | | 归档 特此声明 |
10.19a | | 土地租赁,日期为2008年9月4日,在ADESA California,LLC和ADESA San Diego,LLC和First Industrial Pennsylvania,L.P.(加利福尼亚州萨克拉门托)之间。 | | 8-K | | 333-148847 | | 10.5 | | 9/9/2008 | | |
| | | | | | | | | | | | |
10.19b | | 租赁担保,日期为2008年9月4日,由KAR拍卖服务公司(前身为KAR控股公司)宾夕法尼亚州第一工业(加利福尼亚州萨克拉门托) | | 8-K | | 333-148847 | | 10.13 | | 9/9/2008 | | |
| | | | | | | | | | | | |
10.20a | | 土地租赁,日期为2008年9月4日,在ADESA California,LLC和First Industrial Pennsylvania,L.P.(加利福尼亚州特雷西)之间 | | 8-K | | 333-148847 | | 10.6 | | 9/9/2008 | | |
| | | | | | | | | | | | |
10.20b | | 租赁担保,日期为2008年9月4日,由KAR拍卖服务公司(前身为KAR控股公司)宾夕法尼亚州第一工业公司(加利福尼亚州特雷西) | | 8-K | | 333-148847 | | 10.14 | | 9/9/2008 | | |
| | | | | | | | | | | | |
10.21a | | Ground Lease,日期为2008年9月4日,在ADESA Washington,LLC和First Industrial,L.P.(华盛顿州奥本)之间 | | 8-K | | 333-148847 | | 10.7 | | 9/9/2008 | | |
| | | | | | | | | | | | |
10.21b | | 租赁担保,日期为2008年9月4日,由KAR拍卖服务公司(前身为KAR控股公司)和First Industrial,L.P.(华盛顿州奥本) | | 8-K | | 333-148847 | | 10.15 | | 9/9/2008 | | |
| | | | | | | | | | | | |
10.22a | | 土地租赁,日期为2008年9月4日,在德克萨斯州ADESA公司和德克萨斯州第一工业公司(德克萨斯州休斯顿)之间 | | 8-K | | 333-148847 | | 10.8 | | 9/9/2008 | | |
| | | | | | | | | | | | |
10.22b | | 租赁担保,日期为2008年9月4日,由KAR拍卖服务公司(前身为KAR控股公司)和First Industrial,德克萨斯州休斯顿(德克萨斯州休斯顿) | | 8-K | | 333-148847 | | 10.16 | | 9/9/2008 | | |
| | | | | | | | | | | | |
10.23a | | 土地租赁,日期为2008年9月4日,由ADESA佛罗里达有限责任公司和第一产业融资伙伴公司L.P.(佛罗里达州布拉登顿)签订 | | 8-K | | 333-148847 | | 10.10 | | 9/9/2008 | | |
| | | | | | | | | | | | |
10.23b | | 租赁担保,日期为2008年9月4日,由KAR拍卖服务公司(前身为KAR控股公司)和第一产业融资伙伴关系,L.P.(佛罗里达州布拉登顿) | | 8-K | | 333-148847 | | 10.18 | | 9/9/2008 | | |
| | | | | | | | | | | | |
10.24a | | 土地分租,日期为2008年10月3日,在ADESA Atlanta,LLC和First Industrial,L.P.(佐治亚州费尔伯恩)之间 | | 10-Q | | 333-148847 | | 10.21 | | 11/13/2008 | | |
| | | | | | | | | | | | |
10.24b | | 租赁担保,日期为2008年10月3日,由KAR Auction Services,Inc.(前身为KAR Holdings,Inc.)和First Industrial,L.P.(佐治亚州费尔伯恩) | | 10-Q | | 333-148847 | | 10.22 | | 11/13/2008 | | |
| | | | | | | | | | | | |
10.25 | | 弥偿协议的格式 | | 8-K | | 001-34568 | | 10.1 | | 12/17/2013 | | |
| | | | | | | | | | | | |
10.26a | * | Kar Auction Services,Inc.2009综合股票和激励计划,2014年6月10日修订 | | 定义14A | | 001-34568 | | 附录A | | 4/29/2014 | | |
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10.26b | * | KAR Auction Services,Inc.2009年综合股票和奖励计划第一修正案 | | 10-K | | 001-34568 | | 10.24b | | 2/18/2016 | | |
| | | | | | | | | | | | |
10.27 | * | Kar Auction Services,Inc.修改和重新制定员工股票购买计划 | | 10-Q | | 001-34568 | | 10.27 | | 8/5/2020 | | |
| | | | | | | | | | | | |
10.28a | * | Kar Auction Services,Inc.董事延期薪酬计划,自2009年12月10日起生效 | | 10-Q | | 001-34568 | | 10.62 | | 8/4/2010 | | |
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证物编号: | | 展品说明 | | 形式 | | 文件编号 | | 陈列品 | | 归档 日期 | | 归档 特此声明 |
10.28b | * | 对KAR Auction Services,Inc.董事延期补偿计划的第1号修正案,日期为2019年6月28日 | | 10-Q | | 001-34568 | | 10.28b | | 11/6/2019 | | |
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10.29 | * | 董事限制性股份协议 | | 10-Q | | 001-34568 | | 10.29 | | 8/7/2019 | | |
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10.30 | * | 非限制性股票期权协议格式 | | S-1/A | | 333-161907 | | 10.65 | | 12/4/2009 | | |
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10.31 | * | 2016年度第16条人员限制性股票奖励协议格式 | | 10-K | | 001-34568 | | 10.30 | | 2/18/2016 | | |
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10.32 | * | 2017年度第16条人员限制性股票单位奖励协议格式 | | 10-K | | 001-34568 | | 10.33 | | 2/24/2017 | | |
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10.33 | * | 2018年第16条人员限制性股票单位奖励协议格式 | | 10-K | | 001-34568 | | 10.33 | | 2/21/2018 | | |
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10.34 | * | 《2019年度第16条人员限制性股票单位奖励协议书》格式 | | 10-K | | 001-34568 | | 10.35 | | 2/21/2019 | | |
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10.35 | * | 表格2020《第16条人员限制性股票单位奖励协议》 | | 10-K | | 001-34568 | | 10.35 | | 2/19/2020 | | |
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10.36 | * | 2016年度业绩限售股协议表格(累计营业调整后每股净收益) | | 10-K | | 001-34568 | | 10.34 | | 2/18/2016 | | |
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10.37 | * | 2017、2018、2019年业绩限售股协议表格(累计营业调整后每股净收益) | | 10-K | | 001-34568 | | 10.38 | | 2/24/2017 | | |
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10.38 | | 2020年业绩限售股协议格式(累计营业调整后每股净收益) | | 10-K | | 001-34568 | | 10.38 | | 2/19/2020 | | |
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10.39 | | 过渡服务协议,日期为2019年6月27日,由KAR Auction Services,Inc.和IAA,Inc.签署。 | | 8-K | | 001-34568 | | 10.1 | | 6/28/2019 | | |
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10.40 | | KAR Auction Services,Inc.和IAA,Inc.之间的税务协议,日期为2019年6月27日。 | | 8-K | | 001-34568 | | 10.2 | | 6/28/2019 | | |
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10.41 | | 员工事项协议,日期为2019年6月27日,由KAR Auction Services,Inc.和IAA,Inc.签署。 | | 8-K | | 001-34568 | | 10.3 | | 6/28/2019 | | |
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10.42 | | KAR Auction Services,Inc.和Ignition母公司LP之间的投资协议,日期为2020年5月26日 | | 8-K | | 001-34568 | | 10.1 | | 5/27/2020 | | |
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10.43 | | KAR Auction Services,Inc.和Periphas Capital GP,LLC之间的投资协议,日期为2020年5月26日 | | 8-K | | 001-34568 | | 10.2 | | 5/27/2020 | | |
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10.44 | | KAR Auction Services,Inc.和Ignition母公司LP之间的注册权协议,日期为2020年6月10日 | | 8-K | | 001-34568 | | 10.1 | | 6/10/2020 | | |
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10.45 | | KAR Auction Services,Inc.和Periphas Kanga Holdings,LP之间签订的登记权协议,日期为2020年6月29日 | | 8-K | | 001-34568 | | 10.1 | | 6/29/2020 | | |
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31.1 | | | 根据2002年“萨班斯-奥克斯利法案”第302节对行政总裁的认证 | | | | | | | | | | X |
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31.2 | | | 根据2002年“萨班斯-奥克斯利法案”第302节认证首席财务官 | | | | | | | | | | X |
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| | | | 通过引用并入本文 | | |
证物编号: | | 展品说明 | | 形式 | | 文件编号 | | 陈列品 | | 归档 日期 | | 归档 特此声明 |
32.1 | | | 根据2002年萨班斯-奥克斯利法案第906节对首席执行官的认证 | | | | | | | | | | X |
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32.2 | | | 根据2002年萨班斯-奥克斯利法案第906节对首席财务官的认证 | | | | | | | | | | X |
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101 | | 以下材料来自KAR Auction Services,Inc.的截至2020年9月30日的季度报告Form 10-Q(IXBRL)格式:(I)截至2020年9月30日和2019年9月30日的三个月和九个月的综合收益表;(Ii)截至2020年9月30日和2019年9月30日的三个月和九个月的综合全面收益表;(Iii)截至2020年9月30日和2019年12月31日的综合资产负债表;(V)截至2020年9月30日及2019年9月30日止九个月的综合现金流量表;及(Vi)综合财务报表简明附注。 | | | | | | | | | | X |
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104 | | 封面交互式数据文件,格式为iXBRL(包含在附件101中)。 | | | | | | | | | | X |
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+ | 某些信息已被排除在本展览之外,因为这些信息不是实质性的,如果公开披露可能会对注册人造成竞争损害。 |
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^ | 根据1933年“证券法”(经修订)下的规则第3406条,根据单独向证券交易委员会秘书提交的保密处理请求,对本展品的部分内容进行了编辑。 |
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* | 指管理合同或薪酬计划、合同或安排。 |
签名
根据1934年证券交易法的要求,注册人已正式促使本报告由正式授权的下列签署人代表其签署。
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| | Kar Auction Services,Inc. |
| | (注册人) |
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日期: | 2020年11月4日 | /s/s埃里克·M·洛夫米勒(Eric M.LoughMiller) |
| | 埃里克·M·洛夫米勒 执行副总裁兼首席财务官 (妥为授权的人员兼首席财务及 会计主任) |