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目录
美国
证券交易委员会
华盛顿特区20549
形式10-Q

☒根据1934年“证券交易法”第13或15(D)节规定的季度报告
关于截至的季度期间2020年9月30日
或
☐ 根据1934年证券交易所法令第13或15(D)条提交的过渡报告
佣金档案编号001-34257
https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/101199/000010119920000176/ufcs-20200930_g1.gif
________________________
 联合消防集团(United Fire Group Inc.).
(章程中规定的注册人的确切姓名)
爱荷华州 45-2302834
(成立为法团的国家) (国际税务局雇主识别号码)
第二大道东南部118号
雪松急流爱荷华州
52401
(主要行政办公室地址)(邮政编码)
注册人电话号码，包括区号：(319) 399-5700
根据1934年《交易法》第12(B)节登记的证券：
每一类的名称商品代号每间交易所的注册名称
普通股，面值0.001美元UFCS纳斯达克全球精选市场
用复选标记表示注册人是否：(1)在过去12个月内(或注册人被要求提交此类报告的较短期限内)，(1)已提交了1934年证券交易法第(13)或15(D)节要求提交的所有报告；以及(2)在过去90天内，注册人一直遵守此类提交要求。是☒ 不是的☐

用复选标记表示注册人是否已在过去12个月内(或注册人被要求提交此类文件的较短时间内)以电子方式提交了根据S-T法规(本章232.405节)第405条规则要求提交的每个交互数据文件。是☒ 不是的☐
用复选标记表示注册人是大型加速申报公司、加速申报公司、非加速申报公司、较小的报告公司还是新兴的成长型公司。请参阅交易法规则第312b-2条中的“大型加速申报公司”、“加速申报公司”、“较小报告公司”和“新兴成长型公司”的定义：
大型加速滤波器
☒
加速文件管理器
☐
非加速文件管理器
☐
小型报表公司
☐
新兴成长型公司
☐

如果是新兴成长型公司，请通过复选标记表明注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守根据“交易法”第13(A)条规定的任何新的或经修订的财务会计准则。☐
用复选标记表示注册人是否是空壳公司(如交易法规则第312b-2条所定义)。是☐
不是的☒

截至2020年11月2日， 25,031,234普通股已发行。

目录
联合消防集团(United Fire Group，Inc.)
FORM 10-Q季度报告索引
2020年9月30日
 页
前瞻性信息
1
第一部分金融信息
 
第二项1.财务报表
 
截至2020年9月30日(未经审计)和2019年12月31日的合并资产负债表
2
截至2020年9月30日和2019年9月30日的三个月和九个月的合并损益表和全面收益表(未经审计)
3
截至2020年9月30日和2019年9月30日的三个月和九个月股东权益合并报表(未经审计)
4
截至2020年9月30日和2019年9月30日的三个月和九个月合并现金流量表(未经审计)
6
未经审计的合并财务报表附注
7
第二项：管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析
37
第三项关于市场风险的定量和定性披露
54
项目4.控制和程序
54
第二部分：其他信息
 
项目2.法律诉讼
55
项目71A。危险因素
55
第二项未登记的股权证券销售和收益的使用
55
第293项高级证券的违约情况
55
第294项矿山安全信息披露
55
项目5.其他信息
56
项目6.展品
57
签名
58

目录
前瞻性信息
本报告可能包含有关我们的运营、预期业绩和其他类似事项的前瞻性陈述。1995年的“私人证券诉讼改革法”根据1933年的“证券法”(“证券法”)和经过修订的1934年“证券交易法”(“交易法”)为前瞻性陈述提供了安全港。前瞻性陈述不是历史事实，涉及风险和不确定因素，可能导致实际结果与预期和/或预测的结果不同。这些前瞻性陈述是基于对联合消防集团公司(“UFG”、“注册人”、“公司”、“我们”、“我们”或“我们的”)、我们所处的行业以及管理层所做的信念和假设的当前预期、估计、预测和预测。诸如“预期”、“预期”、“打算”、“计划”、“相信”、“继续”、“寻求”、“估计”、“目标”、“保持乐观”、“目标”、“预测”、“项目”、“预测”“应该”、“可能”、“可能”、“将会”、“可能”、“希望”、“可以”以及与讨论未来经营、财务业绩或财务状况有关的其他类似含义或表达的词语和术语旨在识别前瞻性陈述。有关可能导致实际结果与前瞻性陈述中的结果大不相同的因素的更多信息，请参阅我们截至2019年12月31日的10-K表格年度报告中的第I部分1A项“风险因素”，以及我们提交给美国证券交易委员会(SEC)的其他文件中的“风险因素”。
可能影响公司实际财务状况和业绩的风险和不确定因素包括但不限于：
•索赔的频率和严重程度，包括与巨灾损失有关的索赔以及这些索赔对我们的损失准备金充足性的影响；灾难性事件的发生，包括国际事件、重大恶劣天气条件、气候变化、恐怖主义行为、战争行为和流行病，包括新型冠状病毒(新冠肺炎)大流行的持续影响；
•我们的财产和意外伤害保险损失准备金和理赔费用是否充足；
•财产和意外伤害保险业务的地理集中风险；
•由于未经授权的数据访问、网络攻击或网络恐怖主义和其他安全漏洞而对我们的运营和声誉造成的潜在破坏；
•可能影响我们投资组合业绩的总体经济状况、国内和全球金融市场、利率和其他非暂时性减值损失的发展；
•诉讼或监管行动，可能要求我们支付巨额损害赔偿、罚款或罚款，或改变我们的经营方式；
•我们有效承保和适当定价保险风险的能力；
•行业趋势变化，竞争加剧，行业发展显著；
•降低我们运营子公司的一个或多个财务实力评级或我们的发行人信用评级，以及这种行动可能对我们的保费承保、保单保留、盈利能力和流动性产生的不利影响；
•政府行为、政策和法规，包括但不限于，国内医疗改革、金融服务监管改革、“冠状病毒援助、救济和经济安全法”(“CARE法案”)和其他联邦刺激救济立法、公司治理、新的法律或法规或法院裁决，解释现有法律法规或政策规定；与公司治理和合规成本有关的法律、法规和证券交易所要求的变化；
•我们与再保险公司的关系和财务实力；以及
•通过我们的独立代理/代理分销网络影响分销成本或产品需求的竞争性、法律、法规或税收变化。
这些代表了可能导致实际结果和结果与前瞻性陈述中表述的大不相同的风险、不确定性和假设。告诫读者不要过度依赖这些前瞻性陈述，这些前瞻性陈述仅在本报告发表之日或发表之日发表。除非联邦证券法和证券交易委员会的规则和条例要求，我们没有任何意图或义务公开更新任何前瞻性陈述，无论是由于新信息、未来事件或其他原因。
1
目录
第一部分-财务信息
项目1.财务报表
联合消防集团(United Fire Group，Inc.)
合并资产负债表
(单位为千，共享数据除外)九月三十日，
2020		 十二月三十一号，
2019
 (未经审计)  
资产   
投资   
固定期限   
可供出售，按公允价值计算(摊销成本$1,612,6262020年和$1,659,7602019年；信贷损失准备金$82020年和$—2019年)
$1,717,039  $1,719,607 
按公允价值交易证券(摊余成本$12,2582020年和$11,9412019年)
14,811 15,256 
公允价值的股权证券(成本为#美元61,4672020年和$67,5292019年)
198,791 299,203 
按揭贷款47,809  42,520 
减去：按揭贷款损失免税额76  72 
抵押贷款，净额47,733 42,448 
其他长期投资62,903  78,410 
短期投资175  175 
2,041,452  2,155,099 
现金和现金等价物99,604  120,722 
应计投资收益15,028  15,182 
应收保费(扣除坏账准备净额#美元)8122020年和$1,2392019年)
352,150  357,632 
递延保单收购成本94,223  94,292 
财产和设备(主要是土地和建筑物，按成本价减去累计折旧#美元)。54,1452020年和$50,1832019年)
127,990  116,989 
应收再保险和可收回再保险(扣除信贷损失准备金#美元2412020年和$—2019年)
199,920  72,369 
预付再保险费12,284  9,550 
商誉和无形资产6,920 22,542 
应收所得税57,388 19,190 
其他资产41,521  29,905 
总资产$3,048,480  $3,013,472 
负债和股东权益   
负债   
未来保单损益、理赔费用   
亏损及理赔费用$1,555,083  $1,421,754 
未赚取的保费499,730  505,162 
应计费用和其他负债156,874  155,498 
递延税项负债16,511  20,586 
总负债$2,228,198  $2,103,000 
股东权益   
普通股，$0.001面值；授权75,000,000股份；25,031,234和25,015,963分别于2020年和2019年发行和发行的股票
$25  $25 
额外实收资本200,849  200,179 
留存收益568,501  697,116 
累计其他综合收益，税后净额50,907  13,152 
股东权益总额$820,282  $910,472 
总负债和股东权益$3,048,480  $3,013,472 
未经审计的综合财务报表附注是这些报表的组成部分。
2
目录
联合消防集团(United Fire Group，Inc.)
综合收益表和全面收益表(未经审计)
截至9月30日的三个月，截至9月30日的9个月，
(单位为千，共享数据除外)2020 201920202019
营业收入   
赚取的净保费$259,061  $274,942 $791,519 $813,742 
投资收益，扣除投资费用后的净额7,244  13,291 22,303 43,923 
已实现投资净收益(亏损)(包括对可供出售证券的未实现投资净收益/(亏损)重新分类#美元54及$132020年和$130及$2572019年；以前计入累计其他综合收益)
15,212 9,822 (62,416)50,126 
其他收入604  — 6,323 — 
总收入$282,121  $298,055 $757,729 $907,791 
收益、损失和费用  
亏损及理赔费用$234,693  $211,752 $626,169 $596,001 
递延保单购置成本摊销52,095  54,828 158,440 161,842 
其他承保费用(包括#美元员工福利费用的重新分类)1,072及$3,2172020年和$1,124及$3,3722019年；以前计入累计其他综合收益)
35,470  36,003 114,020 104,370 
商誉减值15,091 — 15,091 — 
总收益、损失和费用$337,349  $302,583 $913,720 $862,213 
所得税前收入(亏损)$(55,228) $(4,528)$(155,991)$45,578 
联邦所得税费用(福利)(包括#美元的重新分类213及$6722020年和$209及$6542019年；以前计入累计其他综合收益)
(17,987) (2,186)(52,176)7,595 
净收益(亏损)$(37,241)$(2,342)$(103,815)$37,983 
其他综合收益(亏损)
投资未实现增值净额的变化$4,116  $15,410 $44,586  $77,360 
资金不足的雇员福利计划负债的变化— — — — 
税前和重新分类调整前的其他全面收益$4,116  $15,410 $44,586  $77,360 
所得税效应(864) (3,237)(9,363) (16,246)
重新分类调整前的税后其他全面收入$3,252  $12,173 $35,223  $61,114 
收入中计入的已实现投资(收益)净亏损的重新分类调整$(54) $(130)$(13) $(257)
计入费用的员工福利成本的重新分类调整1,072  1,124 3,217  3,372 
税前重新分类调整总额$1,018 $994 $3,204 $3,115 
所得税效应(213)(209)(672)(654)
税后重新分类调整总额$805 $785 $2,532 $2,461 
综合收益(亏损)$(33,184) $10,616 $(66,060) $101,558 
稀释加权平均已发行普通股25,031,234  25,176,334 25,023,401 25,643,744 
普通股每股收益(亏损)：
基本型$(1.49)$(0.09)$(4.15)$1.51 
稀释(1.49)(0.09)(4.15)1.48 
未经审计的综合财务报表附注是这些报表的组成部分。
3
目录
联合消防集团(United Fire Group，Inc.)
合并股东权益表(未经审计)

普通股
(单位为千，共享数据除外)已发行股票普通股额外实收资本留存收益累计其他综合收入总计
 
平衡，2020年1月1日25,015,963 $25 $200,179 $697,116 $13,152 $910,472 
净收益(亏损)— — — (72,534)— (72,534)
回购的股份(70,467)— (2,741)— — (2,741)
基于股票的薪酬70,597 — 879 — — 879 
普通股股息($0.33每股)
— — — (8,249)— (8,249)
未实现投资净增值的变化(1)
— — — — 4,500 4,500 
资金不足的雇员福利计划负债的变化(2)
— — — — 847 847 
会计原则变更的累积影响— — — (30)— (30)
平衡，2020年3月31日25,016,093 $25 $198,317 $616,303 $18,499 $833,144 
净收入— $— $— $5,960 $— $5,960 
基于股票的薪酬15,141 — 1,479 — — 1,479 
普通股股息($0.33每股)
— — — (8,267)— (8,267)
未实现投资净增值的变化(1)
— — — — 27,504 27,504 
资金不足的雇员福利计划负债的变化(2)
— — — — 847 847 
平衡，2020年6月30日25,031,234 $25 $199,796 $613,996 $46,850 $860,667 
净收益(亏损)— $— $— $(37,241)$— $(37,241)
基于股票的薪酬— — 1,053 — — 1,053 
普通股股息($0.33每股)
— — — (8,254)— (8,254)
未实现投资净增值的变化(1)
— — — — 3,209 3,209 
资金不足的雇员福利计划负债的变化(2)
— — — — 848 848 
平衡，2020年9月30日25,031,234 $25 $200,849 $568,501 $50,907 $820,282 
(1)未实现升值净额的变化是扣除重新分类调整和所得税后的净额。
(2)资金不足的员工福利计划负债的变化是扣除重新分类调整和所得税后的净额。


.

4
目录
普通股
(单位为千，共享数据除外)已发行股票普通股额外实收资本留存收益累计其他综合收入总计
 
余额，2019年1月1日25,097,408 $25 $203,350 $715,472 $(30,472)$888,375 
净收入— — — 44,521 — 44,521 
基于股票的薪酬70,414 — 3,438 — — 3,438 
普通股股息$0.31每股)
— — — (7,797)— (7,797)
未实现投资净增值的变化(1)
— — — — 26,279 26,279 
资金不足的雇员福利计划负债的变化(2)
— — — — 888 888 
会计原则变更的累积影响— — — (513)— (513)
余额，2019年3月31日25,167,822 $25 $206,788 $751,683 $(3,305)$955,191 
净收益(亏损)$— $— $— $(4,196)$— $(4,196)
回购的股份(1,507)— (69)— — (69)
基于股票的薪酬78,885 — 2,252 — — 2,252 
普通股股息$0.33每股)
— — — (8,325)— (8,325)
未实现投资净增值的变化(1)
— — — — 22,562 22,562 
资金不足的雇员福利计划负债的变化(2)
— — — — 888 888 
余额，2019年6月30日25,245,200 $25 $208,971 $739,162 $20,145 $968,303 
净收益(亏损)$— $— $— $(2,342)$— $(2,342)
回购的股份(177,249)— (8,058)— — (8,058)
基于股票的薪酬13,775 — 1,591 — — 1,591 
普通股股息$0.33每股)
— — — (8,284)— (8,284)
未实现投资净增值的变化(1)
— — — — 12,070 12,070 
资金不足的雇员福利计划负债的变化(2)
— — — — 888 888 
余额，2019年9月30日25,081,726 $25 $202,504 $728,536 $33,103 $964,168 
(1)未实现升值净额的变化是扣除重新分类调整和所得税后的净额。
(2)资金不足的员工福利计划负债的变化是扣除重新分类调整和所得税后的净额。
未经审计的综合财务报表附注是这些报表的组成部分。



5
目录
联合消防集团(United Fire Group，Inc.)
合并现金流量表(未经审计)
截至9月30日的9个月，
(单位：千)2020 2019
经营活动的现金流   
净收益(亏损)$(103,815) $37,983 
将净收入与经营活动提供(用于)的现金净额进行调整 
债券溢价净增值7,719  7,074 
折旧摊销5,009  4,235 
商誉减值15,091 — 
基于股票的薪酬费用3,979  5,248 
已实现投资(收益)净亏损62,416  (50,126)
股权和交易投资的净现金流37,552  911 
递延所得税优惠(21,824) 8,829 
以下内容中的更改： 
应计投资收益154  170 
应收保费5,482  (40,792)
递延保单收购成本69  (5,704)
再保险应收账款(127,551) 3,664 
预付再保险费(2,734) (887)
应收所得税(38,198) 3,029 
其他资产(11,616) (17,645)
亏损及理赔费用133,329  48,056 
未赚取的保费(5,432) 35,296 
应计费用和其他负债4,593  16,821 
递延所得税7,713  (434)
其他，净15,196  437 
来自经营活动的现金90,947 18,182 
经营活动提供(用于)的现金净额$(12,868) $56,165 
投资活动的现金流   
出售可供出售投资的收益$16,907  $36,490 
可供出售投资的赎回和到期收益239,438  206,478 
出售其他投资的收益5,391  3,607 
购买按揭贷款投资(5,564) (10,723)
购买可供出售的投资(216,001)(151,528)
购买其他投资(4,829) (16,939)
购置房产和设备$(15,506) (27,796)
投资活动提供的净现金19,836 39,589 
融资活动的现金流   
发行普通股$(568)$2,033 
普通股回购(2,741)(8,127)
支付现金股利(24,777)(24,406)
用于融资活动的现金净额$(28,086)(30,500)
现金及现金等价物净变动$(21,118) $65,254 
期初现金及现金等价物120,722 64,454 
期末现金和现金等价物$99,604 $129,708 
未经审计的综合财务报表附注是这些报表的组成部分。
6
目录

联合消防集团(United Fire Group，Inc.)
未经审计的合并财务报表附注
(以千为单位的数额，但股份数额或另有注明者除外)

注1。业务性质和陈述依据
业务性质
联合消防集团公司(“UFG”、“注册人”、“公司”、“我们”、“我们”或“我们”)及其合并的子公司和附属公司通过独立机构网络从事财产和意外伤害保险业务。年，我们的保险公司子公司被批准为财产和意外伤害保险公司。48各州和哥伦比亚特区。
陈述的基础
未经审核的综合中期财务报表是根据中期财务报告的美国公认会计原则(“GAAP”)以及SEC颁布的10-Q表格说明和S-X法规编制的。我们截至2019年12月31日的年度报告Form 10-K中包含的某些财务信息，包括某些财务报表脚注披露，不是SEC中期财务报告规则和法规所要求的，已被浓缩或省略。
根据公认会计准则编制财务报表要求管理层作出估计和假设，以影响财务报表日期的资产和负债报告金额、或有资产和负债的披露以及报告期内报告的收入和费用金额。实际结果可能与这些估计不同。最依赖管理层估计和假设的财务报表类别包括：投资；递延保单购置成本；再保险应收账款和应收账款；理赔费用；养老金和退休后福利债务。
上一年度的某些金额已重新分类，以符合本年度的列报方式。
UFG管理层认为，随附的未经审计的综合财务报表包含所有必要的调整(包括正常经常性调整)，以公平地列报所列示期间的财务状况、经营业绩和现金流量。所有重大的公司间交易都已在合并中消除。中期报告的结果不一定表明本年度可能预期的业务结果。未经审计的合并财务报表应与我们截至2019年12月31日的Form 10-K年度报告一起阅读。
段信息
2017年9月19日，公司宣布同意将旗下子公司联合人寿保险公司(以下简称联合人寿)出售给Kuvare美国控股公司(以下简称Kuvare)。此次交易于2018年3月30日完成。在宣布出售联合人寿之前，我们有二我们业务中的可报告业务部门：财产和意外伤害保险以及人寿保险。财产和意外伤害保险业务六开展直接业务的国内地点。人寿保险部门在我们位于爱荷华州锡达拉皮兹的总部运营。因为我们所有的保险都是在国内销售的，所以我们没有国外业务的收入。

在宣布与联合人寿的交易后，我们的持续业务，即财产和意外伤害保险业务，据报道为一可报告的段。财产及意外伤害保险业务损益与综合收益表及全面收益表所披露的综合报告一致。我们根据盈利能力(即损失率)、费用和股本回报率来分析财产和意外伤害保险的业务结果。该公司的财产和意外伤害保险业务是通过管理方法确定的，以决定经营事项，包括分配资源、评估业绩、确定要营销和销售的产品、确定与保险有关的分销网络
7
目录
代理和监控监管环境。财产和意外伤害保险业务产品具有类似的经济特征，并与我们的独立代理使用类似的营销和分销策略。人身险业务出售公告公布后，财产和意外伤害险业务地域集中度未发生变化。我们将继续根据我们所在州和公认会计原则规定或允许的法定会计原则对我们的持续业务进行评估。
停产运营
2017年9月18日，公司签署了一项最终协议，将其子公司联合人寿以#美元的价格出售给Kuvare280,000现金，减去一美元21最终协议规定的调整，净额为#美元279,979。此次出售于2018年3月30日(“截止日期”)完成，我们报告了出售停产业务的税后收益为#美元。27,307。除非另有说明，人寿保险业务(以前作为一个单独的部门报告)被视为持有以待出售，并报告为非持续业务，其财务状况、业务结果和现金流在列报的所有期间(如适用)均单独报告。
现金和现金等价物
就报告现金流而言，现金和现金等价物包括现金、货币市场账户和原始到期日不超过3个月的不可转让存单。
在截至2020年9月30日和2019年9月30日的9个月期间，我们支付的所得税总额为$125及$1,556分别为。我们做到了不是的在截至2020年9月30日的9个月内，我们没有收到退税，而我们收到的退税是$5,401在截至2019年9月30日的9个月期间。
在截至2020年9月30日和2019年9月30日的9个月期间，我们做出了不是的利息支付(不包括记入投保人账户的利息)。
递延保单收购成本(“DAC”)

与承保新业务相关的某些成本(主要是佣金、保费税以及与成功收购努力相关的可变承保和保单发行费用)将被递延。下表是DAC组成部分的摘要，包括截至2020年9月30日的9个月期间确认的相关摊销。
总计
期初入账资产$94,292 
递延承保成本158,371 
递延保单购置成本摊销(158,440)
2020年9月30日记录的资产$94,223 

财产和意外伤害保险单购买成本递延在确认保费收入时摊销。在计算DAC时遵循的方法将这种递延成本的金额限制在它们的估计可变现价值。这已计入将赚取的保费、预计将招致的亏损及理赔费用，以及预期在赚取保费时将招致的若干其他成本。
商誉
商誉资产是由于企业合并而产生的，由支付的对价的公允价值超过所获得的有形资产和承担的负债组成。我们所有的商誉资产都与2011年3月28日收购美世保险集团有关。我们至少每年或当事件或环境变化表明商誉资产的账面价值可能超过其隐含公允价值时评估商誉资产的减值。任何减值都在确认减值的期间确认。在2020年第三季度，我们完成了对我们商誉的定量分析
8
目录
(I)新冠肺炎疫情及本年度与天气有关的灾难导致股票市场(特别是财产及意外伤害保险公司)出现混乱；及(Ii)我们股票交易的公允价值大幅低于账面价值。由于定量分析的结果，我们记录了#美元的减值费用。15,091截至2020年9月30日。减值费用是根据完成贴现现金流和市场价值分析确定的。

所得税
2020年3月27日，针对新冠肺炎大流行，颁布了冠状病毒援助、救济和经济安全法案(简称CARE法案)。除其他事项外，CARE法案允许净营业亏损(NOL)结转和结转在2021年前的应税年度抵消100%的应税收入。此外，CARE法案允许将2018年、2019年和2020年发生的NOL追溯到之前五个纳税年度的每一年，以退还之前缴纳的所得税。该公司考虑了CARE法案对其税收条款的影响，并纳入了#美元的所得税优惠。17.8这项法案的结果是一百万美元。
递延税项资产和负债是根据资产和负债的财务报表基础与相同资产和负债的计税基础之间的差异，采用现行颁布的法定税率确定的。递延所得税费用由递延税项净资产或负债的同比变化来衡量，但影响股东权益而不影响联邦所得税支出的递延税额的某些变化除外。
我们报告了综合的联邦所得税优惠$52,176为.截至2020年9月30日的9个月期间，所得税支出为#美元7,595在2019年同期。我们的有效税率与联邦法定税率21%不同，这主要是由于CARE法案条款的影响。
本公司对其税务状况进行季度审查，并决定是否更有可能在审查后维持该税务状况。如经审核认为该等仓位不太可能维持，本公司将计算任何未确认的税项优惠，并在必要时计算及累算任何相关利息及罚金。我们做到了不是的不承认在2020年9月30日或2019年12月31日未确认的税收优惠的任何责任。此外，我们没有应计与未确认的税收优惠相关的利息和罚款。然而，如果与未确认的税收优惠相关的利息和罚款需要应计，这些金额将被确认为联邦所得税费用的一个组成部分。
我们提交一份合并的联邦所得税申报单。我们还在不同的州司法管辖区提交所得税申报单。我们在2015年前的几年内不再接受联邦或州所得税审查。美国国税局正在对2017纳税年度的联邦所得税申报单进行审查。

租约

公司在合同开始时确定合同是否包含租赁。该公司的租赁存货包括经营租赁，这些租赁在综合资产负债表的“应计费用和其他负债”项中披露，并作为租赁使用权资产在综合资产负债表的“其他资产”项中披露。该公司的经营租赁包括办公空间、车辆、计算机设备和办公设备。租赁使用权资产代表公司在租赁期内使用每项标的资产的权利，租赁义务负债代表公司在租赁期内的义务。本公司的租赁义务根据申请租赁期限按租赁付款现值入账。12个月或以下的短期租赁计入综合资产负债表，租赁付款计入综合收益表和全面收益表。有关租赁的更多信息，请参阅注释10“租赁”。


9
目录
可变利息实体
本公司及若干关联方为一本公司根据可变利益实体(VIE)的目标和战略参与VIE的风险和回报而确定为可变利益实体(VIE)的投资。VIE是一家主要投资于商业房地产的有限责任公司。本公司和某些相关方不是主要受益者，这主要是因为他们无法影响管理层或指导对VIE经济业绩影响最大的活动。基于这些事实和情况，本公司在VIE中拥有可变权益，但没有合并VIE的财务业绩，因为它不是主要受益者。本公司的投资在综合资产负债表的其他长期投资中列报，并按权益会计方法入账。VIE在2020年9月30日的公允价值s $3,638而且也没有未来的资金承诺。
信用损失
本公司确认可供出售的固定到期日投资组合、应收再保险款项、按揭贷款及保费应收款项的信贷损失，方法是设立每个报告期重新计量并记入综合收益表及全面收益表的免税额。
对于我们的可供出售固定到期日投资组合，信贷损失准备金在综合资产负债表中扣除可供出售固定到期日，并在综合收益表和全面收益表中确认为已实现亏损或收益后计入相应的信贷损失。该公司根据一系列因素来决定是否计入信贷损失准备金，这些因素包括当前经济状况、管理层对未来经济状况的预期和业绩指标，如市值与摊销成本、投资利差扩大或缩小、评级行动、支付和违约历史。
本公司不确认应收可供出售固定期限证券应计利息的信贷损失准备金，该准备金在综合资产负债表中记入“应计投资收益”，在综合收益表和综合收益表中记入“扣除投资费用后的投资收益”。本公司认为应计投资收益在以下范围内收取六个月要及时，因此不需要核销。如果超过六个月的应计投资收益需要注销，公司将通过冲销净投资收益来注销应计利息。有关可供出售固定期限投资组合的信用损失和信用损失拨备的更多信息，请参见附注2“投资摘要”。
抵押贷款损失准备是根据本公司具有相似风险特征的商业抵押贷款投资集合的历史损失信息建立的。在计算按揭贷款损失拨备时，该公司从历史贷款经验出发，预测未来的预期损失，然后进行与市场挂钩的调整。每季度都会对每笔贷款的信用风险量化指标进行审查，包括现金流、租金和财务报表，以确定其表现是否符合预期。这项拨备在综合资产负债表中资产价值之下单独列示，并在合并损益表和全面收益表中通过“已实现投资净收益(亏损)”列示和记录。有关我们在抵押贷款投资中的信用损失和信用损失拨备的更多信息，请参见附注3“金融工具的公允价值”。
对于再保险应收账款，该公司的模型通过将违约风险乘以违约概率和违约损失(“LGD”)来估计预期的信用损失。LGD是根据公司的评级、与UFG的历史关系、信用证的存在以及公司可能被追究责任的已知法规来评估的。最终的LGD百分比是在考虑了穆迪在1983-2017年间无担保第一年债券回收率方面的经验后估计的。截至2020年9月30日计算的拨备，通过合并资产负债表中的“再保险应收及可收回款项”一栏和综合损益表及其他全面收益表中的“其他承保费用”一栏记录。截至2020年9月30日，公司再保险应收账款信用损失准备金为 $241.
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目录
应收再保险信用损失准备前滚：
自.起
2020年9月30日
期初余额，2020年1月1日$38 
本期预期信贷损失准备金203 
从免税额中扣除的费用(如果有的话)— 
追讨以前注销的款额(如有的话)— 
应收再保险准备金期末余额，2020年9月30日$241 

对于应收保费，本公司采用账龄法估计信用损失。坏账拨备是基于对代理人和投保人应收金额的账龄和可收集性进行定期评估的基础上的。“应收保费”在综合资产负债表中扣除预计坏账准备后列示，并在综合收益表和全面收益表中通过“其他承保费用”入账。

后续事件

在编制随附的财务报表时，本公司评估了资产负债表日之后至财务报表发布日之间发生的所有重大后续事件或交易，以便在本公司的财务报表中予以确认或披露。

新冠肺炎大流行

2020年前9个月，新冠肺炎疫情导致金融市场大幅波动，经济不确定性和正常商业活动中断。截至本报告之日，根据目前掌握的信息，我们预计新冠肺炎对目前我们承保范围内索赔的影响是可控的。然而，新冠肺炎疫情的影响仍在继续发展，我们无法预测我们的业务、经营结果、财务状况、流动性、资本状况、我们在投资组合中持有的投资价值、保费和对我们产品的需求以及我们收取保费或向投保人退还保费的能力最终将受到多大程度的影响。此外，如果既定的书面合同政策将新冠肺炎疫情造成的损失的业务中断保险排除在外，或通过立法、法规或法院解释来更改此类更改，则此类更改可能会大幅增加索赔、损失和法律费用，从而可能影响我们的业务、财务状况、运营结果或流动性。见项目2“管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析”中的进一步讨论。
近期发布的会计准则
2020年采用的会计准则

无形资产--其他内部使用的软件

2018年8月，FASB发布了指导意见，以使云计算托管安排(服务合同)中产生的实施成本资本化要求与开发或获取内部使用软件所产生的实施成本资本化要求保持一致。指导意见要求公司确定哪些实施成本要作为与服务合同相关的资产资本化，哪些成本要支出。新的指导方针在2019年12月15日之后开始的年度和中期有效。自2020年1月1日起，该公司采用了新的指导方针。这一采用并未对公司的财务状况或经营业绩产生重大影响。


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目录
金融工具--信贷损失
2016年6月，美国财务会计准则委员会(FASB)发布了关于衡量大多数金融工具信贷损失的新指导意见。新的指导意见用按摊余成本计量的工具的预期损失模型取代了确认信贷损失的已发生损失模型，并要求对可供出售的债务证券记录备抵，而不是减少账面金额。这些津贴在每个报告期都会重新计量。新的指导方针适用于2019年12月15日之后的年度期间和这些年内的过渡期。新的指导方针影响了公司与可供出售的固定期限投资组合、再保险应收账款和抵押贷款相关的减值模式。截至2020年1月1日，该公司已经运行了一系列信用损失模型。这些模型导致了2020年1月1日的非实质性预期信贷损失。在采用新的指导方针之前，该公司使用了一种账龄方法来估计应收保费的信贷损失。在新的指导方针下，这种老化方法是允许的。该公司从2020年1月1日起前瞻性地采用了新的指导方针，并对期初留存收益进行了非实质性的估计累积影响调整。这项累积效果调整是与本公司的应收再保险款项有关的拨备。采用新的指导方针并未对公司的财务状况和经营结果产生实质性影响。
商誉
2017年1月，FASB发布了新的指导意见，简化了商誉减值测试。新指引取消了计量商誉减值费用时的隐含公允价值计算。在新指引下，减值费用基于商誉账面价值超过公允价值的部分。新的指导方针在2019年12月15日之后开始的年度和中期有效。自2020年1月1日起，该公司采用了新的指导方针。这一采用并未对公司的财务状况或经营业绩产生重大影响。
金融工具-披露
2018年8月，FASB发布了新的指导意见，修改了金融工具公允价值计量的披露要求。新指引取消了披露第一级和第二级投资证券之间转移的金额和原因以及第三级公允价值计量的估值过程的要求。指南还要求额外披露用于制定第3级公允价值计量的重大不可观察投入的范围和加权平均值。新的指导方针在2019年12月15日之后开始的年度和中期有效。自2020年1月1日起，该公司采用了新的指导方针。此次采用修改了现有的公允价值披露，但对公司的财务状况或经营业绩没有影响。
即将采用的会计准则
固定福利计划-披露
2018年8月，FASB发布了新的指导意见，修改了对发起固定福利养老金和退休后计划的雇主的披露要求。新的指导方针取消了披露预计将在明年确认为净定期福利成本组成部分的累计其他全面收入中的金额的要求，以及退休后健康计划对医疗趋势费率变化1个百分点的敏感性。新的指导方针在2020年12月15日之后的年度期间有效。公司将从2021年1月1日起采用新的指导方针。管理层目前认为，新的指导方针将修改现有的披露，但不会对公司的财务状况和经营结果产生影响。
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目录
注2。投资汇总表
投资公允价值
以下是截至2020年9月30日和2019年12月31日在综合基础上列报的可供出售固定到期日和股权证券投资的摊余成本(股权证券成本)与公允价值的对账：
2020年9月30日
投资类型成本或摊销成本 未实现增值总额 未实现总折旧 公允价值信贷损失准备账面价值
可供出售
固定期限：
债券
美国财政部$53,877 $730 $8 $54,599 $— $54,599 
美国政府机构60,503 4,457 — 64,960 — 64,960 
州、市和政治分区
一般义务：
中西部79,872 4,106 — 83,978 — 83,978 
东北29,124 1,426 — 30,550 — 30,550 
南105,290 5,295 — 110,585 — 110,585 
西102,772 7,175 — 109,947 — 109,947 
专项收入：
中西部126,251 8,590 — 134,841 — 134,841 
东北58,287 4,557 — 62,844 — 62,844 
南220,904 17,446 — 238,350 — 238,350 
西133,934 9,168 — 143,102 — 143,102 
外国债券26,413 1,835 230 28,018 — 28,018 
公用事业77,147 7,155 — 84,302 — 84,302 
公司债券
能量24,912 2,589 — 27,501 — 27,501 
工业股39,558 3,499 — 43,057 — 43,057 
消费品和服务45,250 3,790 12 49,028 — 49,028 
卫生保健6,674 895 — 7,569 — 7,569 
技术、媒体和电信37,241 4,330 — 41,571 — 41,571 
金融服务95,696 7,030 267 102,459 8 102,451 
抵押贷款支持证券14,333 305 109 14,529 — 14,529 
抵押抵押债券
政府全国抵押贷款协会71,992 5,206 1 77,197 — 77,197 
联邦住房贷款抵押公司119,006 3,019 349 121,676 — 121,676 
联邦全国抵押贷款协会83,276 2,579 406 85,449 — 85,449 
资产支持证券314 621 — 935 — 935 
可供出售的固定到期日合计$1,612,626 $105,803 $1,382 $1,717,047 $8 $1,717,039 


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目录
2019年12月31日
投资类型成本或摊销成本 未实现增值总额 未实现总折旧公允价值
可供出售
固定期限：
债券
美国财政部$69,300 $203 $12 $69,491 
美国政府机构97,962 2,344 104 100,202 
州、市和政治分区
一般义务：
中西部85,607 2,987 — 88,594 
东北30,120 1,150 — 31,270 
南111,688 3,515 — 115,203 
西105,569 4,748 — 110,317 
专项收入：
中西部133,717 6,175 — 139,892 
东北58,665 2,878 — 61,543 
南224,214 10,452 — 234,666 
西138,557 6,287 — 144,844 
外国债券4,936 181 — 5,117 
公用事业60,950 2,701 — 63,651 
公司债券
能量28,695 1,429 — 30,124 
工业股52,249 1,766 — 54,015 
消费品和服务47,131 2,335 — 49,466 
卫生保健8,998 482 — 9,480 
技术、媒体和电信25,931 1,739 — 27,670 
金融服务96,613 3,870 230 100,253 
抵押贷款支持证券6,250 127 21 6,356 
抵押抵押债券
政府全国抵押贷款协会78,400 2,053 97 80,356 
联邦住房贷款抵押公司123,572 1,150 220 124,502 
联邦全国抵押贷款协会70,322 1,631 108 71,845 
资产支持证券314 436 — 750 
可供出售的固定到期日合计$1,659,760 $60,639 $792 $1,719,607 
到期日
按合同到期日划分，可供出售和交易固定到期日证券在2020年9月30日的摊余成本和公允价值如下表所示。实际到期日可能与合同到期日不同，因为借款人可能有权催缴或预付债务，有没有催缴或预付罚款。资产支持证券、抵押贷款支持证券和抵押抵押债券可能面临提前还款风险，因此不按合同到期日分类。
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目录
到期日
可供销售 交易
2020年9月30日摊销成本 公允价值 摊销成本 公允价值
在一年或更短的时间内到期$53,911  $54,386  $1,957  $3,935 
在一年到五年后到期365,831  388,192  9,221  9,265 
在五年至十年后到期401,105  433,321  —  — 
10年后到期502,858  541,362  1,080  1,611 
资产支持证券314 935 — — 
抵押贷款支持证券14,333  14,529  —  — 
抵押抵押债券274,274  284,322  —  — 
信贷损失拨备— (8)— — 
 $1,612,626  $1,717,039  $12,258  $14,811 
已实现投资净损益
处置投资的净已实现收益采用特定的确认方法计算，并计入净收益计算。已实现投资净收益(亏损)各组成部分摘要如下：
截至9月30日的三个月，截至9月30日的9个月，
2020 201920202019
已实现投资净收益(亏损)：   
固定期限：
可供出售$52 $129 $52 $271 
信贷损失拨备2 — (8)— 
交易证券
公允价值变动248 43 (760)2,290 
销货134 8 (20)100 
股权证券
公允价值变动21,962 9,692 (38,876)46,825 
销货(7,186)(50)(22,772)655 
按揭贷款信贷损失免税额— — (4)(15)
房地产— — (28)— 
已实现投资净收益(亏损)合计$15,212  $9,822 $(62,416)$50,126 

出售可供出售的固定期限证券的收益和已实现收益总额如下：
 截至9月30日的三个月，截至9月30日的9个月，
2020 201920202019
销售收益$—  $— $16,907 $36,490 
已实现毛利—  — 198 30 
已实现总亏损—  — 495 13 

我们的投资组合包括交易嵌入衍生品的证券。这些证券主要是按公允价值记录的可转换证券。收入或损失，包括这些交易证券的公允价值变化，目前在收益中确认为已实现投资净收益的组成部分。我们的交易证券组合的公允价值为#美元。14,8111美元和1美元15,256分别于2020年9月30日和2019年12月31日。
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目录
资金承诺

根据与我们的一项有限责任合伙投资达成的协议，我们根据合同承诺在2030年7月10日之前应合伙企业的要求出资。我们剩余的潜在合同义务是 $10,2842020年9月30日。

此外，公司还投资了 $25,0002019年12月在一家有限责任合伙投资基金投资，该基金受3-一年的看守所，带着一个60最低通知日，带4每年可能的回购日期，在3-符合一年的禁闭期。这笔投资在2020年9月30日的公允价值为1美元。24,035而且这笔投资没有剩余的出资。
未实现的增值
本报告所述期间未实现投资净增值变动情况摘要如下：
 截至9月30日的9个月，
2020 2019
未实现投资净增值的变化   
可供出售的固定期限$44,574 $77,103 
所得税效应(9,361)(16,192)
未实现投资增值净额(税后净额)的总变化$35,213  $60,911 
信用风险
信贷损失拨备是根据一系列因素记录的，包括当前经济状况、管理层对未来经济状况的预期和业绩指标，如市值与摊销成本、投资利差扩大或收缩、评级行动、支付和违约历史。下表包含可供出售的固定期限证券在2020年9月30日的信贷损失拨备的前滚：
可供出售固定到期日证券信用损失准备前滚：
自.起
2020年9月30日
期初余额，2020年1月1日$— 
增加以前未记录信贷损失的信贷损失准备8 
期内出售证券减少额(已实现)— 
从津贴中扣除的冲销— 
追讨先前冲销的款额— 
期末余额，2020年9月30日$8 







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目录
下表汇总了我们的固定到期日证券，这些证券在2020年9月30日和2019年12月31日的合并报告中处于未实现亏损状态。这些证券是按其连续处于未实现亏损状态的时间长度列示的。非信贷相关的未实现亏损被确认为其他综合收益的组成部分，并代表与信贷无关的其他市场变动，例如利率变化。我们没有出售这些证券的意图，而且在公允价值恢复到至少等于我们的成本基础或证券到期之前，我们很可能不会被要求出售这些证券。
2020年9月30日少于12个月12个月或更长时间总计
投资类型数
一系列问题		公平
价值		未实现总额
折旧		数
一系列问题		公平
价值		未实现总折旧公平
价值		未实现总折旧
可供出售
固定期限：
债券
美国财政部2 $11,804 $8 — $— $— $11,804 $8 
外国债券1 $2,776 $230 — $— $— $2,776 $230 
公司债券
消费品和服务1 2,196 12 — — — 2,196 12 
金融服务1 2,998 2 1 3,000 9 5,998 11 
抵押贷款支持证券2 9,118 107 6 157 2 9,275 109 
抵押抵押债券
联邦住房贷款抵押公司14 48,062 348 1 57 1 48,119 349 
联邦全国抵押贷款协会10 43,684 406 — — — 43,684 406 
政府全国抵押贷款协会— — — 1 76 1 76 1 
可供出售的固定到期日合计31 $120,638 $1,113 9 $3,290 $13 $123,928 $1,126 

我们的可供出售固定期限投资的未实现亏损是利率变动的结果。我们没有出售这些证券的意图，而且在公允价值恢复到至少等于我们的成本基础或证券到期之前，我们很可能不会被要求出售这些证券。
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目录
2019年12月31日少于12个月12个月或更长时间总计
投资类型数
一系列问题		公平
价值		未实现总折旧数
一系列问题		公平
价值		未实现总折旧公平
价值		未实现总折旧
可供出售
固定期限：
债券
美国财政部— $— $— 2 $4,733 $12 $4,733 $12 
美国政府机构3 13,846 104 — — — 13,846 104 
公司债券
金融服务3 10,906 142 1 4,913 88 15,819 230 
抵押贷款支持证券— — — 13 1,585 21 1,585 21 
抵押抵押债券
联邦住房贷款抵押公司12 50,829 183 3 4,844 37 55,673 220 
联邦全国抵押贷款协会4 23,515 90 3 1,102 18 24,617 108 
政府全国抵押贷款协会2 8,444 38 5 3,053 59 11,497 97 
可供出售的固定到期日合计24 $107,540 $557 27 $20,230 $235 $127,770 $792 
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目录
注3。金融工具的公允价值

目前关于公允价值计量的会计准则包括公允价值等级的应用，这要求我们在计量公允价值时最大限度地使用可观察到的投入，并最大限度地减少使用不可观察到的投入。我们按公允价值记录的金融工具分为三个层次，这是基于估值技术投入的优先顺序。公允价值层次结构对相同资产的活跃市场报价给予最高优先权(即第1级)，对不可观察到的投入给予最低优先权(即第3级)。如果用于计量公允价值的投入属于层次结构的不同级别，则类别水平基于对金融工具的公允价值计量重要的最低优先级投入。
按公允价值记录的金融工具在公允价值层次中分类如下：
•1级：估值是基于活跃市场上我们有能力获得的相同金融工具的未经调整的报价。
•2级：估值基于类似金融工具的报价，但包括在第1级的报价，在不活跃的市场中，或基于在金融工具的整个期限内直接或间接可观察到的投入。
•第3级：估值基于定价或估值技术，这些技术要求输入既不可观察又对金融工具的整体公允价值计量具有重要意义的投入。这样的投入可能反映出管理层自己对市场参与者在为金融工具定价时将使用的假设的假设。
我们每季度审查我们的公允价值层次分类，在此期间，如果输入观察发生变化，某些金融工具的分类可能会发生变化。各级别之间的转移(如果有)在报告期开始时记录在案。
为了确定我们大部分投资的公允价值，我们使用从独立的、国家认可的定价服务获得的价格。当定价服务不能为特定证券提供公允价值的确定时，我们从经纪交易商那里获得非约束性报价，这些经纪交易商与我们有多年的经验，并证明了他们对主题证券的了解。
为了确定公允价值层次中的正确分类，我们获得并评估了用于为证券定价的卖方定价程序和投入，其中包括相同证券的未经调整的报价市场价格，例如纽约证券交易所的收盘价，以及相同证券在非活跃市场的报价。对于固定期限证券，还可以对利率和收益率曲线进行评估，这些曲线可以在通常报价的区间内观察到，包括波动性、提前还款速度、信用风险和违约率。我们已确定这些过程和投入产生的公允价值和分类与适用的公允价值计量会计准则一致。
在可能的情况下，我们使用报价的市场价格来确定固定到期日、股权证券、交易证券和短期投资的公允价值。当不存在报价市场价格时，我们根据从独立定价服务和经纪商获得的市场信息或对金融工具的整体公允价值计量具有不可观测性且对金融工具的整体公允价值计量具有重要意义的估值技术来估计公允价值。这样的投入可能反映出管理层自己对市场参与者在为金融工具定价时将使用的假设的假设。本节将更详细地讨论我们的估值技术。
按揭贷款组合全部由商业按揭贷款组成。我们抵押贷款的公允价值是由我们的第三方基金经理根据贷款协议中规定的本金和息票支付进行建模来确定的。然后，使用适当的风险调整贴现率对这些现金流进行贴现，以确定证券的公允价值。
19
目录
我们的其他长期投资主要包括我们在有限责任合伙企业中的权益，这些权益记录在权益会计方法中。合伙企业的公允价值是从基金经理那里获得的，这是基于合伙企业持有的相关投资的公允价值。在管理层看来，这些价值代表了对公允价值的合理估计。我们没有调整基金经理提供的资产净值。
对于现金和现金等价物以及应计投资收入，由于这些金融工具的短期性质，账面价值是对公允价值的合理估计。

本公司于2014年成立拉比信托，为联合消防及意外伤害公司补充行政人员退休及延期计划(“行政人员退休计划”)下的义务提供资金。在拉比信托中，公司拥有的人寿保险(“COLI”)保单被用作公司高管退休计划的投资工具和资金来源。Coli政策投资于共同基金，这些基金每天由独立来源定价。截至2020年9月30日，Coli保单的现金退还价值为 $7,670，它等于根据Coli政策的基础资产使用第2级投入计量的公允价值。并计入综合资产负债表中的其他资产。

我们的金融工具在2020年9月30日和2019年12月31日的账面价值和估计公允价值摘要如下：
 2020年9月30日2019年12月31日
公允价值账面价值公允价值账面价值
资产    
投资    
固定期限：
可供出售的证券$1,717,047 $1,717,039 $1,719,607 $1,719,607 
交易证券14,811 14,811 15,256 15,256 
股权证券198,791 198,791 299,203 299,203 
按揭贷款48,977 47,733 43,992 42,448 
其他长期投资62,903 62,903 78,410 78,410 
短期投资175 175 175 175 
现金和现金等价物99,604 99,604 120,722 120,722 
法人人寿保险7,670 7,670 6,777 6,777 





















20
目录
下表列出了我们按公允价值经常性计量的金融工具的分类。该表包括2020年9月30日和2019年12月31日的金融工具：
2020年9月30日公允价值计量
描述总计1级2级第3级
可供出售
固定期限：
债券
美国财政部$54,599 $— $54,599 $— 
美国政府机构64,960 — 64,960 — 
州、市和政治分区
一般义务
中西部83,978 — 83,978 — 
东北30,550 — 30,550 — 
南110,585 — 110,585 — 
西109,947 — 109,947 — 
专项收入
中西部134,841 — 134,841 — 
东北62,844 — 62,844 — 
南238,350 — 238,350 — 
西143,102 — 143,102 — 
外国债券28,018 — 28,018 — 
公用事业84,302 — 84,302 — 
公司债券
能量27,501 — 27,501 — 
工业股43,057 — 43,057 — 
消费品和服务49,028 — 49,028 — 
卫生保健7,569 — 7,569 — 
技术、媒体和电信41,571 — 41,571 — 
金融服务102,459 — 102,209 250 
抵押贷款支持证券14,529 — 14,529 — 
抵押抵押债券
政府全国抵押贷款协会77,197 — 77,197 — 
联邦住房贷款抵押公司121,676 — 121,676 — 
联邦全国抵押贷款协会85,449 — 85,449 — 
资产支持证券935 — — 935 
可供出售的固定到期日合计$1,717,047 $— $1,715,862 $1,185 
交易
固定期限：
债券
公司债券
工业股$2,004 $— $2,004 $— 
消费品和服务1,171 — 1,171 — 
卫生保健4,965 — 4,965 — 
金融服务1,622 — 1,622 — 
21
目录
可赎回优先股5,049 5,049 — — 
总交易证券$14,811 $5,049 $9,762 $— 
股权证券
普通股
公用事业$16,344 $16,344 $— $— 
能量8,833 8,833 — — 
工业股30,935 30,935 — — 
消费品和服务31,432 31,432 — — 
卫生保健24,646 24,646 — — 
技术、媒体和电信16,003 16,003 — — 
金融服务63,957 63,957 — — 
不可赎回优先股6,641 6,046 — 595 
总股本证券$198,791 $198,196 $— $595 
短期投资$175 $175 $— $— 
货币市场账户$54,590 $54,590 $— $— 
法人人寿保险$7,670 $— $7,670 $— 
按公允价值计量的总资产$1,993,084 $258,010 $1,733,294 $1,780 

2019年12月31日公允价值计量
描述总计1级2级第3级
可供出售
固定期限：
债券
美国财政部$69,491 $— $69,491 $— 
美国政府机构100,202 — 100,202 — 
州、市和政治分区
一般义务
中西部88,594 — 88,594 — 
东北31,270 — 31,270 — 
南115,203 — 115,203 — 
西110,317 — 110,317 — 
专项收入
中西部139,892 — 139,892 — 
东北61,543 — 61,543 — 
南234,666 — 234,666 — 
西144,844 — 144,844 — 
外国债券5,117 — 5,117 — 
公用事业63,651 — 63,651 — 
公司债券
能量30,124 — 30,124 — 
工业股54,015 — 54,015 — 
消费品和服务49,466 — 49,466 — 
卫生保健9,480 — 9,480 — 
22
目录
技术、媒体和电信27,670 — 27,670 — 
金融服务100,253 — 100,003 250 
抵押贷款支持证券6,356 — 6,356 — 
抵押抵押债券
政府全国抵押贷款协会80,356 — 80,356 — 
联邦住房贷款抵押公司124,502 — 124,502 — 
联邦全国抵押贷款协会71,845 — 71,845 — 
资产支持证券750 — — 750 
可供出售的固定到期日合计$1,719,607 $— $1,718,607 $1,000 
交易
固定期限：
债券
公司债券
消费品和服务$2,276 $— $2,276 $— 
卫生保健4,701 — 4,701 — 
技术、媒体和电信1,732 — 1,732 — 
金融服务2,460 — 2,460 — 
可赎回优先股4,087 4,087 — — 
总交易证券$15,256 $4,087 $11,169 — 
股权证券
普通股
公用事业$16,295 $16,295 $— $— 
能量14,639 14,639 — — 
工业股57,330 57,330 — — 
消费品和服务29,935 29,935 — — 
卫生保健27,285 27,285 — — 
技术、媒体和电信19,265 19,265 — — 
金融服务127,780 127,780 — — 
不可赎回优先股6,674 6,079 — 595 
总股本证券$299,203 $298,608 $— $595 
短期投资$175 $175 $— $— 
货币市场账户$9,334 $9,334 $— $— 
法人人寿保险$6,777 $— $6,777 $— 
按公允价值计量的总资产$2,050,352 $312,204 $1,736,553 $1,595 
被归类为第一级的证券的公允价值是基于容易和定期获得的报价的市场价格。

我们使用基于市场的方法对我们所有的二级证券进行估值，并将它们主要提交给第三方估值服务提供商。该服务提供商未对这些证券进行估值的任何证券都将提交给另一家第三方估值服务提供商。这两家服务提供商都使用市场方法来寻找类似金融工具的定价。我们的服务提供商通常寻求对我们的证券进行估值的市场投入包括以下内容，按大致优先顺序列出：基准收益率、报告的交易、经纪/交易商报价、发行人价差、双边市场、基准证券、出价、报价和包括市场研究出版物在内的参考数据。这些被归类为2级的证券的方法和投入是相同的，无论行业类别、信用
23
目录
质量、持续时间、地理集中度或经济特征。对于我们的抵押担保证券、抵押抵押债券和资产担保证券，我们的服务提供商使用额外的市场投入来对这些证券进行估值，包括以下内容：新发行数据、定期付款信息、每月付款信息、抵押品表现和来自第三方的房地产分析。我们的服务提供商根据市场情况确定投入的优先顺序，并不是列出的所有投入都可以在任何一天的每种证券的估值过程中使用。
我们至少每年都会审查我们的估值服务提供商使用的方法和假设，并验证它们是否合理并代表投资组合中持有的标的证券的公允价值。我们通过每月评估价格的合理性来验证从独立定价服务和经纪人获得的价格，然后再将其用于报告目的。此外，我们还按季度测试投资组合中的所有证券，并独立证实从我们的第三方估值服务提供商那里获得的估值。每季度，我们还通过按资产类别随机抽取证券样本并审查方法，对我们的第三方估值服务提供商使用的定价方法进行深入分析。在我们看来，2020年9月30日和2019年12月31日获得的定价是合理的。
在截至2020年9月30日的3个月和9个月期间，我们分类为1级和2级的可供出售证券的变化是使用我们货币市场账户中持有的资金进行投资购买、处置以及固定到期日和股权证券的未实现收益变化的结果。
第三级证券包括持有某些私募、固定期限和目前不存在活跃市场的股权证券。我们3级私募证券的公允价值由管理层根据从我们的独立定价服务和经纪人那里收到的定价确定，与2级证券公允价值的估计过程保持一致。然而，如果这些报价由于经纪商估值过程的不可观察性质而无法得到其他市场可观察数据的证实，则证券被归类为3级。下表提供了有关我们在2020年9月30日的3级证券的定量信息：
有关第3级公允价值计量的量化信息
公允价值在估值技术不可观测的输入加权平均显著不可观测输入范围
2020年9月30日
公司债券-金融服务$250 公允价值等于成本北美北美
固定期限资产支持证券935 贴现现金流违约概率
4% - 6%
不可赎回优先股595 贴现现金流倍增器
3x - 4x
在截至2020年9月30日的三个月和九个月期间，没有证券调入或调出3级。

下表汇总了截至2020年9月30日的三个月期间我们的3级证券的公允价值变化：
公司债券 资产支持证券股票总计
2020年6月30日的余额$250 $927 $595 $1,772 
未实现净收益(1)
— 8 — 8 
2020年9月30日的余额$250  $935 $595 $1,780 
(1)未实现净收益计入综合收益的组成部分。



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目录
下表汇总了截至2020年9月30日的9个月期间我们3级证券的公允价值变化：

公司债券资产支持证券股票总计
2020年1月1日的余额$250 $750 $595 $1,595 
未实现净收益(1)
— 185 — 185 
2020年9月30日的余额$250 $935 $595 $1,780 
(1)未实现净收益计入综合收益的组成部分。

商业按揭贷款
下表列出了我们的商业抵押贷款在2020年9月30日和2019年12月31日的账面价值和其他信息：
商业按揭贷款
2020年9月30日2019年12月31日
贷款价值比账面价值账面价值
低于65%$30,467 $34,024 
65%-75%17,342 8,496 
摊销总成本$47,809 $42,520 
按揭贷款损失免税额(76)(72)
抵押贷款，净额$47,733 $42,448 

按地区划分的按揭贷款
2020年9月30日2019年12月31日
账面价值占总数的百分比账面价值占总数的百分比
东北中$3,245 6.8 %$3,245 7.6 %
南大西洋9,794 20.5 7,026 16.5 
东南中区8,238 17.2 8,358 19.7 
新英格兰6,588 13.8 6,588 15.5 
中大西洋14,971 31.3 15,076 35.5 
高山2,227 4.6 2,227 5.2 
西、北、中2,746 5.8 — — 
按摊销成本计算的按揭贷款总额$47,809 100.0 %$42,520 100.0 %
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目录
按物业类别划分的按揭贷款
2020年9月30日2019年12月31日
账面价值占总数的百分比账面价值占总数的百分比
商品化   
多家庭$17,051 35.6 %$11,741 27.6 %
办公室11,932 25.0 11,848 27.9 
工业
10,124 21.2 10,124 23.8 
零售
2,227 4.7 2,227 5.2 
混合使用/其他
6,475 13.5 6,580 15.5 
按摊销成本计算的按揭贷款总额$47,809 100.0 %$42,520 100.0 %
按起始年份划分的摊余成本基础和信用质量指标
202020192018总计
商业按揭贷款：
风险评级：
1-2个内部职系$5,551 $8,404 $18,770 $32,725 
3-4级内部职系— 8,496 6,588 15,084 
5个内部等级— — — — 
6个内部职系— — — — 
7个内部职系— — — — 
商业按揭贷款总额$5,551 $16,900 $25,358 $47,809 
本期核销— — — — 
当期恢复— — — — 
本期净冲销$— $— $— $— 
账面价值不包括应计利息的商业按揭贷款 $167. 截至2020年9月30日，所有应收贷款都是流动的，没有拖欠。商业抵押贷款的初始贷款与价值比率，以提供足够的抵押品，以吸收损失，如果一笔贷款被要求取消抵押品赎回权。按揭贷款是透过监察程序和检讨主要信贷指标，例如经济趋势、拖欠率、物业估值、入住率和租用率，以及贷款与价值比率，按季评估个别的减值情况。当公司认为不会收取贷款合同条款中规定的合同本金和利息时，贷款被视为减值。每笔抵押贷款都有一个内部评级，1级是最高的，减值可能性最小，最低评级7是最有可能减值的。按揭贷款损失拨备是根据每笔贷款，确认我们认为不会根据各自贷款协议的合同条款收取的金额的损失。截至2020年9月30日，公司抵押贷款损失拨备为$76，摘要如下：
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目录
按揭贷款损失免税额的展期：
自.起
2020年9月30日
期初余额，2020年1月1日$72 
本期预期信贷损失准备金4 
从免税额中扣除的费用(如果有的话)— 
追讨以前注销的款额(如有的话)— 
抵押贷款损失准备期末余额，2020年9月30日$76 
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目录
注4.损失准备金和亏损结算费
财产保险赔偿对实物财产享有权益的被保险人，以赔偿此类财产的损失或损坏或其创收能力的丧失。意外伤害保险主要承保被保险人以外的个人或实体财产损坏或受伤的责任。在大多数情况下，意外伤害保险公司还有义务在保单承保的事件引起的诉讼中为被保险人提供辩护。

亏损负债和亏损结算费用反映了管理层根据已知事实、情况和历史趋势，在特定时间点对我们已报告的索赔和已发生但未报告的索赔预计支付的最佳估计(“IBNR”)。由于财产和意外伤害保险准备金是对已向我们报告的已发生损失的未支付部分以及已发生但未报告的损失的估计，因此建立适当的准备金，包括灾难准备金，是一个固有的不确定和复杂的过程。损失的最终成本和相关的损失结算费用可能与记录的金额有很大差异。我们定期更新我们的储量估计，因为有新的信息可用，以及可能影响未解决索赔解决的事件的展开。上一年度准备金估计的变化(可能是重大的)作为确定此类变化期间发生的亏损和亏损结算费用的组成部分进行报告。

确定准备金(特别是与索赔报告滞后时间相对较长的保险负债额度有关的准备金)需要做大量工作，以便合理预测预期的未来索赔报告和付款模式。如果我们在定期监察储备的过程中，确定先前承保的保险所招致的损失较预期为高，我们便会采取行动，其中可能包括增加有关的储备。我们对储备所做的任何调整都会反映在我们作出这些调整的当年的经营业绩中。我们聘请独立精算师Regnier Consulting Group，Inc.每年就法定储备金的合理性发表意见。精算意见是在我们有执照的州提交的。

UFG的内部精算师每季度对IBNR准备金进行详细的精算审查。这项检讨包括比较我们的内部和外部精算师最近完成的储备分析结果。高级管理层与我们的内部精算师会面，根据这项精算分析的结果，定期及按季检讨结转储备是否足够。IBNR储量有两种基本类型或来源。我们为“正常”类型的索赔记录IBNR准备金，也记录与特殊情况或事件相关的特定IBNR准备金。大飓风是一个可能需要建立特定的IBNR保护区的事件的例子，因为对现有历史数据的分析不能提供适当的估计。

我们不会根据货币的时间价值对损失准备金进行贴现。

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目录
下表分析了我们在2020年9月30日和2019年12月31日的财产和伤亡损失以及损失结算费用准备金的变化(扣除再保险金额)：
  
2020年9月30日2019年12月31日
损失和理赔费用的总负债
在年初		$1,421,754 $1,312,483 
让渡亏损和亏损结算费用(68,536)(57,094)
损失和理赔费用的净负债
在年初		$1,353,218 $1,255,389 
已发生的亏损和亏损结算费用
对于在以下时间内发生的索赔
*本年度最新数据$656,207 $835,507 
五年前的几年(30,038)(5,335)
已发生的总金额$626,169 $830,172 
损失和损失结算费用付款
对于在以下时间内发生的索赔
*本年度最新数据$263,898 $333,975 
五年前的几年330,190 398,368 
已支付总额$594,088 $732,343 
损失和理赔费用的净负债
在年底		$1,385,299 $1,353,218 
让渡亏损和亏损结算费169,784 68,536 
损失和理赔费用的总负债
在期末		$1,555,083 $1,421,754 

影响损失准备金发展的因素很多。这些因素包括但不限于：历史数据，各种损失准备金发展因素和趋势的潜在影响，包括历史损失经验、法律法规、司法判决、强制实施损害赔偿的法律发展、替代性争议解决的经验、我们医疗账单审查过程的结果、救助和代位权的潜在影响以及一般经济条件的变化和趋势，包括通货膨胀的影响。所有这些因素都会影响我们对所需准备金的估计，对于长尾线而言，这些因素可能会在理赔过程中发生变化。然而，目前还没有确切的方法来评估任何单个因素对储备发展的具体货币影响。
一般说来，我们根据该索赔的估计最终风险来为每一项索赔建立准备金。我们认为，在一个合理的估计范围内为储量确定一个最佳估计是适当和合理的，特别是在我们为身体伤害、残疾和类似索赔保留的情况下，对这些索赔的和解和判决可能会有很大的不同。我们的储备理念可能会在未来几年带来有利的储备发展，从而减少调整年度上一年索赔的损失和理赔费用。我们意识到，这种理念，再加上我们认为积极而成功的索赔管理和理赔做法，已导致准备金逐年裁员。我们相信，我们的方法产生的记录储量与它们的相对位置在每年的合理储量范围内是合理一致的。然而，影响某一年储备发展的条件和趋势确实会发生变化。因此，这样的开发不能用来预测未来储备的冗余或不足。
我们不知道有任何重大的或有负债与环境问题有关。由于我们承保的财产类型，我们有可能暴露在环境污染、霉菌和石棉索赔中。我们的承销商知道这些风险敞口，并使用附加条款或背书来限制风险敞口。







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目录
储备开发

在截至2020年9月30日的三个月里，大部分有利的发展来自工人补偿和商业责任业务线。这一有利的发展被商业汽车和再保险承担线的不利发展部分抵消了。在这三个月的时间里，所有其他线路加在一起，对总体有利发展的贡献相对较小。在截至2020年9月30日的9个月里，大部分有利的发展来自工人补偿和商业解雇以及相关业务线。这一有利的发展部分被假定的再保险和商业汽车业务的不利发展所抵消。在这9个月的时间里，所有其他线路加在一起，对总体有利发展的贡献相对较小。

在截至2019年9月30日的三个月期间，大部分有利的发展来自工人的
部分抵消的赔偿主要来自对商业责任不利的发展。这个
工伤赔偿的有利发展主要是由于报告索赔准备金的减少。
这足以抵消已支付的损失。商事责任的不利发展是由于
已支付的亏损和增加的亏损调整费用。所有其他线路加在一起，总体上贡献了额外的
在这三个月的时间里取得了良好的发展。截至2019年9月30日的9个月期间
有利的发展大部分来自工人补偿，但不利因素抵消了这一点。
商事责任的发展。工伤赔偿的良好发展主要是从
报告索赔准备金减少，足以抵消已支付损失。还有，损失调整
支出促进了有利的发展，准备金的减少足以抵消支付的影响。这个
商事责任的不利发展是由于已支付的损失和增加的损失调整费用。
在这9个月的时间里，所有其他线路加在一起，贡献了额外的总体有利发展。
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目录
注5.员工福利

净定期效益成本

我们的养老金和退休后福利计划的定期净福利成本的组成部分如下：
养老金计划退休后福利计划
截至9月30日的三个月，2020201920202019
净定期收益成本
服务成本$2,707 $1,997 $432 $456 
利息成本2,066 2,080 253 319 
计划资产的预期收益(3,385)(2,696)— — 
摊销先前服务信用— — (2,021)(2,221)
净亏损摊销979 901 94 224 
净定期收益成本$2,367 $2,282 $(1,242)$(1,222)

养老金计划退休后福利计划
截至9月30日的9个月，2020201920202019
净定期收益成本
服务成本$8,122 $5,991 $1,296 $1,368 
利息成本6,199 6,240 760 956 
计划资产的预期收益(10,154)(8,088)— — 
摊销先前服务信用— — (6,063)(6,463)
净亏损摊销2,936 2,703 282 671 
净定期收益成本$7,103 $6,846 $(3,725)$(3,468)

定期养老金和退休后福利净成本中的服务成本部分作为递延收购成本的一部分进行资本化和摊销，并包括在综合收益表和全面收益表中的“递延保单收购成本摊销”一栏中。与薪酬以及定期养老金和退休后福利净成本的其他组成部分无关的部分包括在题为“其他承保费用”的损益表项目中。

雇主供款

我们之前在截至2019年12月31日的Form 10-K年度报告中披露，我们预计将贡献$10,000到2020年的养老金计划。在截至2020年9月30日的9个月期间，我们贡献了10,000养老金计划。

注6。基于股票的薪酬

不合格员工股票奖励计划
联合消防集团(United Fire Group，Inc.)2008年股票计划(“2008年股票计划”)授权发行限制性和非限制性股票奖励、限制性股票单位、股票增值权、激励性股票期权和不受限制的股票期权，最高可达1,900,000向员工出售UFG普通股股份。2014年5月，注册人的股东批准了另外一项1,500,000根据2008年股票计划，可随时和不时发行的UFG普通股股票，除其他修订外，并将该计划更名为联合消防集团公司股票计划(修订后的股票计划，简称“股票计划”)。截至2020年9月30日，有704,760剩余的授权股份可供未来发行。股票计划由董事会管理，董事会决定哪些员工将获得奖励，何时授予奖励，以及奖励的条款和条件。董事会也可以采取其认为必要和适当的行动来管理
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目录
股票计划。根据股票计划，董事会可全权决定向我们的员工授予奖励。
根据股票计划授予的期权被授予，以按授予日股票的市值购买UFG普通股的股票。在2017年3月之前授予的期权，可分期付款行使20.0从授予之日起，每年期权奖励所涵盖的股票数量的百分比，除非董事会授权加速授予。2017年3月之后授予的期权，可分期付款行使33.3从授予之日起，每年期权奖励所涵盖的股票数量的百分比，除非董事会授权加速授予。在未行使的范围内，既得期权奖励在期权期限内包括的任何后续年度累积并可由受奖人全部或部分行使，但不得晚于10从授予之日起数年。根据股票计划授予的限制性和非限制性股票奖励按授予当日UFG普通股的市值授予。限制性股票单位在以下情况下完全归属3年限或5自授予之日起数年内，除非经董事会批准，否则将向获奖者发行UFG普通股。
库存计划中的活动显示在下表中：
可用于未来奖励的授权股票截至2020年9月30日的9个月 从《盗梦空间》到2020年9月30日
期初余额834,910  1,900,000 
授权的额外股份— 1,500,000 
获奖人数(165,024) (3,281,445)
被没收或过期的赔偿数目34,874  586,205 
期末余额704,760  704,760 
行使期权奖励的数量7,200  1,450,389 
授予的非限制性股票奖励数量— 10,090 
已归属的限制性股票奖励的数目63,600  164,378 

非合格非雇员董事股票计划
联合消防集团(United Fire Group，Inc.)非雇员董事股票计划(前身为2005年非雇员非雇员董事股票期权和限制性股票计划)(“董事股票计划”)授权向非雇员董事发放限制性股票奖励和非限制性股票期权，以购买UFG的普通股。于2020年5月20日，本公司股东批准经本公司董事会先前批准的董事股票计划修正案，以(I)将董事股票计划下可供未来奖励的股份数目由300,000至450,000，(Ii)将董事股票计划的到期日由2020年12月31日延长至2029年12月31日，(Iii)允许授予限制性股票单位，及(Iv)将董事股票计划更名为“United Fire Group，Inc.非雇员董事股票计划”。于2020年9月30日，公司拥有160,135可供未来发行的授权股票。
董事会有权决定哪些非雇员董事在授予限制性股票、限制性股票单位和期权时获得奖励，期权价格、期权到期日、授予日期、期权的归属时间表或期权是否应立即归属、期权、限制性股票和限制性股票单位的条款和条件(计划中规定的条款和条件除外)以及根据期权、限制性股票或限制性股票单位协议发行的普通股股份数量(受董事股票计划规定的限制)。董事会亦可采取其认为必要及适当的行动，以执行董事股票计划。



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目录
主管库存计划中的活动显示在下表中：
可用于未来奖励的授权股票截至2020年9月30日的9个月 从《盗梦空间》到2020年9月30日
期初余额34,863  300,000 
附加授权150,000 150,000 
获奖人数(24,728) (313,868)
被没收或过期的赔偿数目—  24,003 
期末余额160,135  160,135 
行使期权奖励的数量14,183  133,275 
已归属的限制性股票奖励的数目14,300 98,491 

基于股票的薪酬费用

在截至2020年9月30日和2019年9月30日的三个月期间，我们确认了基于股票的薪酬支出为$1,052及$1,203分别为。在截至2020年9月30日和2019年9月30日的9个月期间，我们确认了基于股票的薪酬支出为 $3,979及$5,248分别为。以股票为基础的薪酬费用在股票期权的授权期内确认。

截至2020年9月30日，我们有$5,004在基于股票的薪酬支出中，这笔费用尚未从我们的运营业绩中确认。我们预计这项补偿将根据下表在2020年剩余时间和随后几年确认，但董事会加快的奖励除外，在这种情况下，我们将确认加速奖励期间的任何剩余补偿费用。
2020$1,060 
20212,584 
20221,056 
2023211 
202482 
202511 
总计$5,004 
注7.普通股每股收益
每股基本收益的计算方法是净收入除以报告期内已发行普通股的加权平均数。稀释每股收益使报告期内所有已发行的稀释性普通股生效。我们在计算稀释每股收益时考虑的稀释股票涉及我们的流通股期权、限制性股票奖励和限制性股票单位奖励。
我们使用“库存股”方法来确定我们的流通股期权的稀释效应。根据这一方法，我们假设在报告期内行使所有行权价低于我们普通股加权平均市值的未行使股票期权。该方法还假设，在报告期内，假设性股票期权行使所得款项用于按普通股加权平均市值回购普通股。行使的假设股票期权和回购的假设普通股的净值代表稀释普通股的数量，我们将其添加到计算每股收益的分母中。


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目录
截至2020年9月30日和2019年9月30日的三个月期间，每股基本收益和稀释后收益的构成如下：
 截至9月30日的三个月，
(单位为千，共享数据除外)20202019
基本型稀释基本型稀释
净收益(亏损)$(37,241)$(37,241)$(2,342)$(2,342)
加权平均已发行普通股25,031,234 25,031,234 25,176,334 25,176,334 
增加限制性股票单位奖励的稀释效应— — — — 
增加股票期权的稀释效应— — — — 
加权平均已发行普通股25,031,234 25,031,234 25,176,334 25,176,334 
普通股每股收益(亏损)$(1.49)$(1.49)$(0.09)$(0.09)
不包括在稀释后每股收益计算中的奖励(1)
— 820,124 — 63,897 
(1)不是“在钱”的未完成奖励被排除在稀释每股收益的计算之外，因为将它们包括在内的效果将是反稀释的。
截至2020年9月30日和2019年9月30日的9个月期间，每股基本收益和稀释后收益的构成如下：

截至9月30日的9个月，
(单位为千，共享数据除外)20202019
基本型稀释基本型稀释
净收益(亏损)$(103,815)$(103,815)$37,983 $37,983 
加权平均已发行普通股25,023,401 25,023,401 25,172,716 25,172,716 
增加限制性股票单位奖励的稀释效应— — — 249,605 
增加股票期权的稀释效应— — — 221,423 
加权平均已发行普通股25,023,401 25,023,401 25,172,716 25,643,744 
普通股每股收益(亏损)$(4.15)$(4.15)$1.51 $1.48 
不包括在稀释后每股收益计算中的奖励(1)
— 515,984 — 63,897 
(1)不是“在钱”的未完成奖励被排除在稀释每股收益的计算之外，因为将它们包括在内的效果将是反稀释的。

注8.信贷安排

于二零二零年三月三十一日，本公司的全资附属公司United Fire&Casualty Company(“借款人”)与作为行政代理(“行政代理”)的富国银行(Wells Fargo Bank，National Association)(“富国银行”)订立信贷协议(“新信贷协议”)、发行贷款人、摇摆线贷款人及贷款人，以及不时与其他贷款人(与富国银行(“贷款人”)合称)订立一项信贷协议(“新信贷协议”)，提供一笔$。50,000循环信贷安排，其中包括一笔$20,000信用证分项贷款和一美元5,000用于营运资金和其他一般企业用途的回旋额度贷款。新信贷协议由贷款人在无担保的基础上提供，借款人可以选择将新信贷协议增加$。100,000如果提供这种递增贷款的贷款人同意的话。

新信贷协议包括惯常的违约事件，包括本金违约、其他债务违约、控制权变更以及自愿和非自愿破产程序，这些程序的发生将使贷款人能够加快支付其项下的所有未偿还金额，并终止任何进一步的贷款承诺。
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签订新信贷协议是作为本公司财务规划常规过程的一部分完成的，并不是由于新冠肺炎疫情造成的市场状况而启动的。
在2020年2月2日之前，本公司有一份于2016年2月2日签订的信贷协议(“以前的信贷协议”)。本公司作为借款人，作为行政代理、Swingline贷款人和信用证签发机构，与贷款人不时与贷款人和KeyBank National Association(“Key Bank”)订立了先前的信贷协议。以前的信贷协议规定了$50,000四年制无担保循环信贷安排，包括#美元20,000信用证次贷款和摆动额子贷款，金额最高可达$5,000。先前的信贷协议允许公司将其项下的承诺总额增加至多#美元。100,000条件是没有违约事件发生且仍在继续，且满足某些其他条件。以前的信贷协议用于公司的一般公司目的，包括流动资金、收购和营运资本。之前信贷协议项下的所有未付本金和应计利息于2020年2月2日到期时到期并全额支付。根据贷款类型，先前信贷协议下的垫款按伦敦银行间同业拆借利率(“LIBOR”)或基本利率计息，在每种情况下均加上计算出的保证金金额。
有不是的新信贷协议或先前信贷协议的未偿还余额分别于2020年9月30日和2019年9月30日。在截至2020年9月30日和2019年9月30日的9个月期间，我们做到了不是的不会产生任何与这两种信贷安排相关的利息支出。截至2020年9月30日，我们遵守了新信贷协议的所有契约。

注9.累计其他综合收益(亏损)

下表显示了截至2020年9月30日的三个月期间，我们累计的其他综合收益(亏损)的税后净额构成的变化：
对以下事项的法律责任
未实现净额资金不足
赏识员工
论投资
效益成本(1)
总计
截至2020年6月30日的余额79,283 (32,433)$46,850 
改叙前累计其他综合收益变动情况3,252 — 3,252 
累计其他综合收益(亏损)的重新分类调整(43)848 805 
截至2020年9月30日的余额$82,492 $(31,585)$50,907 
(1)根据公认会计原则编制财务报表要求我们作出各种估计和假设，这些估计和假设会影响在财务报表日期报告每个计划的定期收益净成本、计划资产和计划负债。实际结果可能与这些估计不同。一项重要的估计与计算每个计划的福利义务有关。我们每年建立贴现率，这是对这些福利可以有效结算的利率的估计，用于确定截至12月31日各自计划的福利义务的现值。
















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下表显示了截至2020年9月30日的9个月期间，我们累计的其他综合收益(亏损)(税后净额)组成部分的变化：

对以下事项的法律责任
未实现净额资金不足
赏识员工
论投资
效益成本(1)
总计
截至2020年1月1日的余额47,279 (34,127)$13,152 
改叙前累计其他综合收益变动情况35,223 — 35,223 
累计其他综合收益(亏损)的重新分类调整(10)2,542 2,532 
截至2020年9月30日的余额$82,492 $(31,585)$50,907 
(1)根据公认会计原则编制财务报表要求我们作出各种估计和假设，这些估计和假设会影响在财务报表日期报告每个计划的定期收益净成本、计划资产和计划负债。实际结果可能与这些估计不同。一项重要的估计涉及每个计划的福利义务的计算。我们每年建立贴现率，这是对这些福利可以有效结算的利率的估计，用于确定截至12月31日各自计划的福利义务的现值.

注10.租契

该公司的经营租赁包括办公空间、车辆租赁、计算机设备和办公设备。租赁条款和选择权根据相关租赁资产的不同，在本公司的经营租赁中有所不同。我们排除延长或终止租赁的期权，不将其确认为我们使用权资产和租赁负债的一部分，直到知道和/或执行这些期权为止，因为我们通常不行使购买基础租赁资产的期权。截至2020年9月30日，我们有剩余期限为1年份至7几年，其中一些可能不包括续签选项，而另一些则可以选择将租赁期限从6几个月后5好多年了。
截至2020年9月30日和2019年9月30日的三个月和九个月期间，我们运营租赁的组成部分如下：
截至9月30日的三个月，截至9月30日的9个月，
2020201920202019
租赁费用的构成：
经营租赁费用$1,832 $1,910 $5,788 $5,730 
转租收入减少53 119 239 371 
净租赁费用1,779 1,791 5,549 5,359 
与租赁相关的现金流信息：
经营性租赁的经营性现金流出1,796 1,812 5,265 5,420 


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第二项。 管理层对财务状况和经营成果的探讨与分析

以下管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析应结合第一部分第1项“财务报表”阅读。

关键会计政策
关键会计政策被定义为代表重大判断和不确定性，并在不同的假设和条件下可能导致重大不同结果的政策。我们对综合财务状况和经营结果的讨论和分析是以综合财务报表中报告的金额为基础的。综合财务报表是根据美国公认会计原则(“GAAP”)编制的。在编制这些合并财务报表时，我们必须作出估计和假设，这些估计和假设会影响报告期内报告的资产和负债额、或有资产和负债的披露以及报告的收入和费用。我们会在持续的基础上评估我们的估计。我们的估计是基于历史经验和我们认为在这种情况下合理的其他假设。实际结果可能与这些估计不同。我们的关键会计政策在截至2019年12月31日的Form 10-K年度报告第二部分第7项中介绍的管理层对财务状况和运营结果的讨论和分析中进行了更全面的描述。自2019年12月31日以来，我们的关键会计政策没有任何变化。

引言

本次管理层讨论和分析的目的是了解我们的经营结果和综合财务状况。我们管理层的讨论和分析应与我们的综合财务报表和相关说明结合阅读，包括截至2019年12月31日的Form 10-K年度报告第II部分第8项中的内容。我们的合并财务报表是根据公认会计准则编制的。我们还根据法定会计原则为我们的每个保险公司子公司编制财务报表，并将其提交给它们开展业务的州的保险监管机构。

当我们在法定或其他基础上提供信息时，我们会将其贴上这样的标签，否则所有其他数据都将根据GAAP提供。

业务概述

成立于1946年的联合消防集团有限公司(“UFG”，“注册人”、“公司”、“我们”、“我们”或“我们”)及其合并保险子公司通过几个地区办事处为个人和企业提供保险保障。我们的财产和意外伤害保险公司子公司在 48 sTates加上哥伦比亚特区，用近似值表示Y 1000个独立机构。
我们的主要收入来源是保费和投资收入。我们持续经营的主要费用类别包括亏损和亏损结算费用、承保和其他运营费用。
可报告的细分市场

继2017年9月19日宣布出售寿险业务后，我们已经作为一个业务板块运营和报告。更多信息，请参阅第I部分，项目1，注1。“运营的性质和陈述的基础。”



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个人线路业务

2020年5月，本公司就我们的个人线路业务签订了续约权协议，使我们的独立保险代理人有机会从2020年第三季度开始将其个人线路保单转让给Nationwide Mutual Insurance Company，条件是收到适用的监管批准。

作为这项协议的一部分，Nationwide将向我们在全国各地的所有个人线路代理商提供合同，路易斯安那州和佛罗里达州的代理商除外。我们正在继续评估我们在路易斯安那州和佛罗里达州的个人线路业务的战略计划。

National将在续签时为我们的大部分个人保险投保人提供更换保单。然而，Nationwide最近确定了三类拒绝直接提供替代保险的保单。我们仍在就该议题进行积极讨论。

作为我们长期战略规划的一部分，UFG与Nationwide签订的续约权协议已经完成，使我们能够专注于我们核心商业线路业务的成功，在协议达成时，这一业务占我们业务组合的94%。它不是因为新冠肺炎大流行的市场状况而发起的。

该公司认识到由于与Nationwide Mutual Insurance Company签订了个人线路续订权利协议，2020年的税前收入为630万美元。

合用安排

我们所有的财产和意外伤害保险子公司都是公司间再保险集合安排的成员。本公司的集合安排允许参与公司依赖整个集合的资本和盈余的容量，而不限于与每个参与者自己的盈余水平相称的规模的保单风险敞口。

地理集中

在截至2020年9月30日的9个月期间，大约我们50.4%的财产和伤亡保险费来自德克萨斯州、加利福尼亚州、爱荷华州、密苏里州和新泽西州。
利润因素
我们的盈利能力受到许多因素的影响，包括价格、竞争、经济状况、投资回报、利率、特大事件和其他自然灾害、人为灾害、国家法规、法院判决和法律变化。为了管理这些风险和不确定因素，我们寻求通过牢固的代理关系、卓越的客户服务、公平和迅速的索赔处理、纪律严明的承保、卓越的亏损控制服务、谨慎的投资管理、适当的资产和负债匹配、有效使用转让的再保险以及有效和高效地使用技术来实现持续的盈利。

新冠肺炎

新冠肺炎病毒的传播始于2020年3月中旬，导致金融市场大幅波动、经济不确定性和正常商业活动中断。新冠肺炎疫情对美国的日常生活、金融市场和经济都产生了深刻的影响。为应对新冠肺炎疫情带来的挑战，公司于2020年3月中旬启动了已有的业务连续性计划，以应对疫情。“除了我们的基本服务员工，用友集团已经派遣员工远程工作，以保障员工的安全、健康和福祉。”我们全面运营，但限制了一些非必要的旅行。我们的基本服务员工遵循建议的健康和安全政策。我们正在并将继续监测州和联邦政府对大流行的反应，并在适当的时候调整我们的运营以应对。“我们正在为我们的员工制定重返工作场所的计划，但还没有
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截至本报告日期的最终计划。我们的重返工作场所计划将在适当的时间以确保员工健康和安全的方式实施。

我们业务连续性计划的实施并未对我们的内部控制环境产生实质性影响。我们相信，我们的业务流程、财务报告和披露的内部控制，以及财务报告系统在目前的环境下都能有效地运行。我们的业务团队正在远程工作，并继续支持我们的客户、代理和索赔人，就像我们在办公室时一样。
我们出具的几乎所有保单都包含明确排除新冠肺炎疫情等病毒造成的损失的业务中断保险的合同条款，但我们将继续仔细审查每一项索赔，并将在适当的时候提供保险。目前，根据现有信息，我们预计新冠肺炎大流行对目前我们承保范围内索赔的影响是可控的。然而，新冠肺炎疫情的影响仍在继续发展，我们无法预测我们的业务、运营业绩、财务状况或流动性最终将受到多大程度的影响。此外，如果既定的书面合同政策将新冠肺炎疫情造成的损失的业务中断保险排除在外，或通过立法、法规或法院解释来更改此类更改，则此类更改可能会大幅增加索赔、损失和法律费用，从而可能影响我们的业务、财务状况、运营结果和流动性。

我们预计，对我们的财务状况和经营业绩产生更大影响的可能是整体经济的发展，以及对金融市场和我们在投资组合中持有的投资的影响，对我们产品的保费和需求，以及我们收取保费或向投保人返还保费的任何要求的能力。我们相信，我们目前的流动性状况足以维持我们目前的业务，我们有能力在需要时使用我们的信贷安排，但我们还没有这样做的需要。有关更多信息，请参见第1部分，第1项，附注8“信贷安排”。我们为投保人实施了国家强制和可选的支付宽大计划，这些计划都已于2020年9月30日到期。截至2020年9月30日，我们没有看到这些计划对现金流产生重大影响，也没有增加我们的坏账拨备。在2020年第三季度，管理层没有回购任何股票，股票回购计划自2020年3月中旬起暂停。此外，该公司在2020年第三季度的现金股息支付保持在与2020年第一季度和第二季度相同的水平，即每股0.33美元。

股东权益减少从2019年12月31日的9.105亿美元增加到2020年9月30日的8.203亿美元。这减少量主要归因于净亏损1.038亿美元，股东股息2480万美元，股票回购270万美元，部分抵消了bY截至2020年9月30日的9个月，固定到期日证券的未实现投资收益净额增加3520万美元(扣除税收)。

法定资本和盈余从2019年12月31日的7.076亿美元减少到2020年9月30日的6.055亿美元。减少的主要原因是股权证券投资的公允价值发生了变化。我们根据国家保险部门的偿付能力规定，根据保险风险因素计算法定资本和盈余的最低要求水平，公司每月对此进行审查。NAIC和州保险部门使用基于风险的资本结果来识别值得监管关注或启动监管行动的公司。截至2020年9月30日，联合消防和伤亡公司及其财产和意外伤害保险子公司和附属公司对投保人的法定资本和盈余超过其要求的水平。

我们至少每年或每当事件或环境变化表明商誉及其他无形资产的账面价值可能超过其隐含公允价值时，评估商誉及其他无形资产的减值。商誉是在报告单位级别评估的。任何减值都在确认减值期间计入运营费用。由于新冠肺炎疫情及其对股市和经济的影响，我们于2020年9月30日对我们的商誉进行了量化减值评估。作为这项评估的结果，我们在2020年9月30日的剩余商誉余额上记录了1,510万美元的减值费用。

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自2020年9月30日起，我们打算保留目前租赁的所有资产，并遵守合同条款。此外，我们有四份租赁合同，我们是出租人，我们对其进行了减值评估。截至2020年9月30日，这些合同的所有付款都已收到，我们完全希望未来的所有付款都能按时收到。如果我们收到任何与租约相关的救济，以减轻新冠肺炎疫情的经济影响，我们选择不评估该救济是否代表租约修改。
由于新冠肺炎疫情，2020年前9个月股市下跌，确实对我们在股权证券和有限责任合伙企业的投资的公允价值产生了实质性影响。公司的投资理念、目标、方法和方案没有因新冠肺炎疫情而改变。在截至2020年9月30日的三个月期间，我们的股权证券公允价值恢复了2200万美元，我们在有限责任合伙企业的投资价值比2020年6月30日报告的价值减少了470万美元。2020年年初至今，股权证券的公允价值自2019年12月31日以来减少了3890万美元。
本公司拥有评级较高的固定期限投资组合，信用风险较低。截至2020年9月30日，该公司确认其可供出售的固定到期日投资组合的税后未实现收益为3520万美元。此外，我们还于2020年1月1日采用了新的会计准则，改变了我们对可供出售固定期限投资和抵押贷款的信贷损失计量，也影响了我们的再保险应收账款。采用这一新的指导方针后，截至2020年9月30日，我们的资产负债表上的每一项资产都将计入无形的信贷损失拨备。有关在截至2020年9月30日的3个月和9个月期间确认的信贷损失的更多信息，请参阅本表格10-Q的未经审计综合财务报表附注。

















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财务亮点
 截至9月30日的三个月，截至9月30日的9个月，
(除比率外，以千为单位)2020 2019 %20202019%
营业收入     
赚取的净保费$259,061  $274,942  (5.8)%$791,519 $813,742 (2.7)%
投资收益，扣除投资费用后的净额7,244  13,291  (45.5)22,303 43,923 (49.2)
已实现投资净收益(亏损)15,212  9,822  54.9 (62,416)50,126 (224.5)
其他收入604  —  NM6,323 — NM
总收入$282,121  $298,055  (5.3)%$757,729 $907,791 (16.5)%
     
收益、损失和费用    
亏损及理赔费用$234,693  $211,752  10.8 %$626,169 $596,001 5.1 %
递延保单购置成本摊销52,095  54,828  (5.0)158,440 161,842 (2.1)
其他承保费用35,470  36,003  (1.5)114,020 104,370 9.2 
商誉减值15,091 — NM15,091 — NM
总收益、损失和费用$337,349  $302,583  11.5 %$913,720 $862,213 6.0 %
所得税前收入(亏损)$(55,228) $(4,528) NM$(155,991)$45,578 NM
联邦所得税支出(福利)(17,987) (2,186) NM(52,176)7,595 NM
净收益(亏损)$(37,241) $(2,342) NM$(103,815)$37,983 NM
GAAP比率：   
净损失率(无灾难)69.2 % 70.0 %(1.1)%63.8 %67.8 %(5.9)%
灾难对净损失率的影响21.4  7.0 205.7 15.3 5.5 178.2 
净损失率(1)
90.6 % 77.0 %17.7 %79.1 %73.3 %7.9 %
费用比率(2)
33.8  33.0 2.4 34.4 32.7 5.2 
合并比率(3)
124.4 % 110.0 %13.1 %113.5 %106.0 %7.1 %
(1)净亏损率的计算方法是将亏损和理赔费用之和除以所赚取的净保费。我们使用净损失率来衡量我们承保的保险业务的整体承保盈利能力，并评估我们定价的充分性。我们的净亏损率对于评估我们未经审计的综合财务报表中报告的财务结果很有意义。
(2)费用比率的计算方法是将其他承保费用和递延保单收购成本的摊销除以所赚取的净保费。费用比率衡量的是一家公司在保险业务的生产、承保和管理方面的经营效率。
(3)综合比率是衡量财产和意外伤害承保业绩的常用财务指标。综合比率低于100.0%通常表明业务账簿有利可图。综合比率是净损失率和承保费用比率之和。
NM=没有意义

以下是我们在截至2020年9月30日的三个月和九个月期间的财务表现摘要：

行动结果

在截至2020年9月30日的三个月里，净亏损为3720万美元，而2019年同期的净亏损为230万美元。在截至2020年9月30日的三个月内，净亏损增加的主要原因是亏损和亏损结算费用(即巨灾损失)增加，以及净保费收入减少。

在截至2020年9月30日的9个月里，净亏损为1.038亿美元，而2019年同期的净收益为3800万美元。在截至2020年9月30日的9个月内，他的净值减少了
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收入主要是由于股本证券的公允价值减少、净投资收入减少、净保费收入减少以及亏损和亏损结算费用增加所致。

与2019年同期相比，截至2020年9月30日的三个月和九个月期间，净保费收入分别下降了5.8%和2.7%。截至2020年9月30日的3个月和9个月期间的下降主要是因为我们专注于通过不续签我们商用汽车业务线的表现不佳的账户来提高盈利能力。此外，在2020年第三季度，由于8月份的中西部德雷科灾难超过了再保险合同规定的保留额，我们通过再保险计划支付了900万美元的恢复保费。新冠肺炎疫情也影响了净保费收入，但影响没有我们的商用汽车盈利计划在截至2020年9月30日的三个月和九个月期间那么显著。2020年，由于新冠肺炎疫情的影响，本公司对投保人实施了国家规定的和可选的赔付宽大计划。截至2020年9月30日，这并未因这些计划而对现金流或我们的可疑账户拨备增加产生重大影响。这些付款修改对我们的财务状况、流动性或资本状况没有实质性影响。

2020年第三季度净投资收入为720万美元，而2019年同期净投资收入为1330万美元。今年到目前为止，净投资收入为2230万美元，而2019年同期的净投资收入为4390万美元。与2019年同期相比，2020年和2020年两个时期的净投资收入都有所下降，这是由于我们在有限责任合伙企业的投资的公允价值下降和投资资产的整体下降所致。这些投资于有限责任合伙企业的估值在不同时期有所不同，具体而言，是由于当前的股权市场状况。Y与金融机构有关。

该公司在2020年第三季度确认了1520万美元的已实现投资净收益，而2019年同期的已实现投资净收益为980万美元。今年到目前为止，该公司确认的已实现投资净亏损为6240万美元，而2019年同期的已实现净收益为5010万美元。的变化截至2020年9月30日的3个月和9个月与2019年同期相比，主要是由于股权证券的公允价值变化和股权证券销售的已实现净亏损。

截至2020年9月30日的3个月和9个月期间，与2019年同期相比，亏损和亏损结算费用分别增加了10.8个百分点和5.1个百分点。亏损和理赔费用增加的主要原因是巨灾损失与2019年同期相比有所增加。

2020年第三季度，公认会计准则合并比率增加了14.4个百分点，达到124.4%，而2019年同期为110.0%。在截至2019年9月30日的9个月中，美国公认会计准则的合并比率上升了7.5个百分点，达到113.5%，而截至2019年9月30日的9个月期间，这一比率为106.0%。合并比率上升的主要原因是净亏损比率上升。

GAAP净损失率恶化13.6个百分点，分别为5.8个百分点，在截至2020年9月30日的3个月和9个月期间，与2019年同期相比。净损失率上升的主要原因是巨灾损失增加。

与2019年第三季度相比，2020年第三季度的税前巨灾损失更高，巨灾损失在2020年为综合比率增加了21.4个百分点，而2019年为7.0个百分点。在2020年第三季度，公司因25起巨灾事件而蒙受损失，其中最大的损失来自八月中西部的德雷克和劳拉飓风。我们第三季度巨灾损失的10年历史平均水平是综合比率增加8.9个百分点。今年到目前为止，巨灾损失总计1.213亿美元(稀释后每股3.83美元)，而2019年同期为4490万美元(稀释后每股1.38美元)。

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2020年第三季度的费用比率为33.8%，而2019年第三季度为33.0%。今年到目前为止，费用比率为34.4%，而2019年同期为32.7%。与2019年同期相比，截至2020年9月30日的三个月和九个月期间的费用比率上升，主要是因为我们继续对技术进行投资，包括我们的多年OASIS项目，这是对我们技术平台的升级，旨在增强核心承保决策、风险选择和生产力。

有关我们的投资结果的详细讨论，请参阅下面的“投资组合”部分。
储备开发

对于许多责任索赔，从损失发生、向我们报告损失到索赔的和解或其他处置之间，可能需要长达数年的相当长的时间，而对于某些建筑缺陷索赔，可能超过十年。因此，在我们的预留过程中，近几年长尾责任保险的损失经验在统计上的可信度有限，因为这些事故年份的损失中，报告索赔的比例相对较小，支付损失的比例更小。此外，长尾责任索赔更容易受到诉讼的影响，并可能受到合同解释和法律环境变化的显著影响。因此，长尾保险损失准备金的估计更加复杂，受更大程度的可变性的影响。这些长尾保险的储备占我们整体附带储备的很大一部分。

在建立准备金和监测准备金充足性时，我们分析历史数据，并考虑各种损失发展因素和趋势的潜在影响，包括历史损失经验、立法法规、司法判决、施加损害赔偿的法律发展、替代纠纷解决经验、我们医疗账单审查过程的结果、救助和代位权的潜在影响，以及一般经济状况的变化和趋势，包括通货膨胀的影响。所有这些因素都会影响我们对所需准备金的估计，对于长尾线来说，这些因素可能会在理赔过程中发生变化。然而，没有精确的方法来评估任何单个因素对储备发展的具体美元影响。

我们的保留原则，是在获得有关索偿的资料后，在切实可行范围内尽快将索偿保留至其最终预期损失金额。平均而言，这种方法倾向于产生谨慎保守的案例储备，我们预计这将在结算过程中带来一定程度的有利发展。

2020年的发展

财产和意外伤害保险业务在截至2020年9月30日的3个月和9个月期间，前几个事故年度的净准备金分别实现了630万美元和3000万美元的有利发展。在截至2020年9月30日的三个月内，大部分有利发展来自工人补偿和560万美元有利发展的结合，以及商业责任和550万美元有利发展的结合。部分抵消了有利发展的是商用汽车，承担了220万美元的不利发展和再保险，承担了160万美元的不利发展。工人赔偿的有利发展主要来自索赔准备金的减少，这足以抵消已支付的损失。商业负债的有利发展是由于亏损和亏损调整费用的结合，其中降准足以抵消付款。商用汽车的不利发展归因于亏损严重程度的增加，已支付损失大于未支付索赔准备金的减少，已支付损失调整费用被未支付损失调整费用准备金的减少所抵消。在2020年第三季度，所有其他保险类别总共贡献了100万美元的不利发展。

在截至2020年9月30日的9个月期间，大部分有利发展来自工人补偿，有利发展价值2160万美元，其次是商业火灾和盟军线路，贡献了1260万美元的有利发展。部分抵消了有利发展的是再保险，承担了440万美元的不利发展，承担了商用汽车，承担了210万美元的不利发展
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发展。工人赔偿的有利发展主要来自索赔准备金的减少，这足以抵消已支付的损失。假定的再保险不利发展归因于已支付损失，这大于未付索赔准备金的减少额。2020年第三季度，所有其他保险行业总共贡献了230万美元的有利发展。

2019年发展

年财产和意外伤害保险业务分别获得550万美元和80万美元的有利发展。
我们在截至2019年9月30日的三个月和九个月期间的前几个事故年度的净准备金，
分别。在截至2019年9月30日的三个月期间，大部分有利的发展来自
工伤赔偿1,490万美元有利发展，其次是承担再保险
贡献了120万美元的有利发展。工伤赔偿工作取得了良好的发展。
主要原因是报告索赔准备金的减少，足以抵消已支付的损失。这个
假定再保险的有利发展主要来自已发生但未报告的费用的减少。
(“IBNR”)足以抵消已支付损失的准备金。有利的发展部分是
被两条线路的不利发展所抵消，主要来自商业负债，经历了11.5美元
因已支付的亏损和亏损调整费用造成的不利发展百万美元。商业消防和盟军航线也贡献了110万美元的不利开发，原因是支付了亏损和支付了亏损调整费用。全
其他保险业务在本季度总共贡献了200万美元的有利发展。

在截至2019年9月30日的9个月期间，大部分有利的发展来自工人的
以2630万美元的有利开发补偿，其次是忠诚度和保证金，为310万美元
有利的。工伤赔偿的有利发展主要是因为减少了#年的准备金。
报告的索赔，足以抵消已支付的损失；损失调整费用也有所贡献
有利的发展，储备的减少足以抵消支付的影响。有利的
保真度和保证金的发展来自IBNR准备金的减少、索赔准备金的减少和打捞。
恢复。有利的发展部分被两条线路的不利发展所抵消，主要来自商业责任，由于已支付的损失和亏损，这两条线路经历了2740万美元的不利发展。
调整费用。商业消防和盟军线路也贡献了350万美元的不利开发到期
为了赔偿损失。今年到目前为止，所有其他险种总共额外贡献了230万美元的有利收入。
发展。

根据许多因素(包括解决的索赔数量和和解条款)，每个季度和每年的开发金额可能会有很大差异，而且可能会在事故年份和业务线之间进行重新分配。截至2020年9月30日，我们的总储备在我们的精算估计范围内。
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下表显示了我们按行业划分的净保费收入、净亏损和亏损结算费用以及净亏损率：
截至9月30日的三个月，20202019
  净亏损  净亏损 
  和损失  和损失 
 网沉降量网网沉降量网
(除比率外，以千为单位)保险费费用损失保险费费用损失
未经审计挣来已招致比率挣来已招致比率
商业线路      
其他责任$78,302 $45,111 57.6 %$80,421 $50,656 63.0 %
火力和盟军战线59,267 52,436 88.5 61,628 49,628 80.5 
汽车73,403 82,675 112.6 80,574 85,227 105.8 
工伤赔偿19,245 10,250 53.3 22,041 3,076 14.0 
忠诚度和保证金7,356 (128)(1.7)6,755 1,437 21.3 
杂类378 78 20.6 428 63 14.7 
商业线路总数$237,951 $190,422 80.0 %$251,847 $190,087 75.5 %
   
个人专线  
火力和盟军战线$5,144 $29,451 NM$10,370 $13,469 129.9 %
汽车7,055 8,322 118.0 7,870 6,946 88.3 
杂类295 (97)(32.9)312 (130)(41.7)
个人专线总数$12,494 $37,676 NM$18,552 $20,285 109.3 %
假设再保险$8,616 $6,595 76.5 %$4,543 $1,380 30.4 %
总计$259,061 $234,693 90.6 %$274,942 $211,752 77.0 %
NM=没有意义


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截至9月30日的9个月，20202019
净亏损净亏损
和损失和损失
网沉降量网网沉降量网
(除比率外，以千为单位)保险费费用损失保险费费用损失
未经审计挣来已招致比率挣来已招致比率
商业线路
其他责任$235,018 $135,748 57.8 %$238,300 $146,513 61.5 %
火力和盟军战线183,528 171,416 93.4 181,417 142,265 78.4 
汽车225,103 205,994 91.5 234,280 225,564 96.3 
工伤赔偿57,873 24,205 41.8 66,537 18,399 27.7 
忠诚度和保证金20,106 14 0.1 19,276 536 2.8 
杂类1,158 266 23.0 1,291 63 4.9 
商业线路总数$722,786 $537,643 74.4 %$741,101 $533,340 72.0 %
个人专线
火力和盟军战线$24,933 $55,372 222.1 %$30,892 $34,137 110.5 %
汽车22,203 15,935 71.8 23,050 19,422 84.3 
杂类905 2,561 283.0 920 354 38.5 
个人专线总数$48,041 $73,868 153.8 %$54,862 $53,913 98.3 %
假设再保险$20,692 $14,658 70.8 %$17,779 $8,748 49.2 %
总计$791,519 $626,169 79.1 %$813,742 $596,001 73.3 %

以下是按业务分类的净亏损率重大变化的解释：
•商业火力和盟军航线-与2019年同期相比，截至2020年9月30日的3个月和9个月期间，净亏损率分别恶化了8.0和15.0个百分点。这两个时期的恶化都归因于巨灾损失的增加。

•工人补偿-在截至2020年9月30日的三个月和九个月期间，净损失率分别恶化了39.3和14.1个百分点分别，与2019年同期相比。这一恶化可归因于一些大笔索赔。本期损失率与2019年的平均年损失率更一致，2019年的损失率低于平均损失率。

•忠诚度和保证金-截至2020年9月30日的三个月和九个月期间，E净亏损率分别提高了23.0和2.7个百分点分别，与2019年同期相比。这一改善归因于2020年没有大额单一索赔，而2019年则有大额索赔。

•个人火力和盟军战线-净亏损率在截至2020年9月30日的3个月和9个月分别，与2019年同期相比。这两个时期的恶化都归因于巨灾损失的增加。

•个人汽车 -截至2020年9月30日的三个月和九个月期间，E净亏损率恶化29.7%，改善12.5个百分点分别，与2019年同期相比。季度恶化归因于2020年申领人数增加，而不是2019年的下降。今年到目前为止的改善归因于继续关注谨慎的承保，从而降低了已支付的亏损和亏损调整费用。
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•假设再保险-在截至2020年9月30日的三个月和九个月期间，净亏损率恶化分别，与2019年同期相比。这两个时期的恶化都是由于与2019年同期相比，2020年损失准备金和假定的巨灾损失增加。

财务状况

股东权益减少从2019年12月31日的9.105亿美元增加到2020年9月30日的8.203亿美元。这减少量主要归因于净亏损1.038亿美元，股东股息2480万美元，股票回购270万美元，部分抵消了bY截至2020年9月30日的9个月，固定到期日证券的未实现投资收益净额增加3520万美元(扣除税收)。

该公司每股账面价值为32.77美元，较2019年12月31日减少3.63美元，降幅为10.0%。在2020年第三季度，我们没有回购任何普通股，因为我们在3月中旬暂停了股票回购。在截至2020年9月30日的9个月内，回购了70,467股普通股，总回购金额为270万美元。根据我们的股票回购计划，计划于2022年8月31日到期，截至2020年9月30日，我们被授权额外回购1,786,977股普通股。

投资组合

截至2020年9月30日，我们的投资资产总额为20亿美元，而截至2019年12月31日，我们的投资资产总额为22亿美元，减少了1.136亿美元。截至2020年9月30日，固定期限证券和股权证券分别占我们投资组合价值的84.8%和9.7%。由于我们投资组合的主要目的是为未来的索赔支付提供资金，我们使用保守的投资哲学，投资于高质量的中期应税公司债券、应税美国政府债券和免税美国市政债券的多元化投资组合。

作文
我们根据一系列因素制定我们的投资策略，包括储备负债的估计期限、短期和长期流动性需求、预计的税收状况、总体经济状况、预期通货膨胀率、监管要求、利率和资产的信用质量。我们根据管理层和董事会投资委员会批准的符合适用法律法规的投资指导方针来管理我们的投资组合。

下表按账面价值列出了我们在2020年9月30日的投资组合构成：
 财产和意外伤害保险
   百分比
(除比率外，以千为单位)  占总数的百分比
固定期限(1)
 
可供出售$1,717,039 84.1 %
交易证券14,811 0.7 
股权证券198,791  9.7 
按揭贷款47,733  2.3 
其他长期投资62,903  3.2 
短期投资175  — 
总计$2,041,452  100.0 %
(一)可供出售证券和交易固定期限按公允价值列账。
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在2020年9月30日和2019年12月31日，我们分别将17亿美元(99.1%)和17亿美元(99.1%)的固定期限投资组合归类为可供出售。我们将剩余的固定期限归类为交易。我们按公允价值记录可供出售的固定到期日证券，公允价值的任何变化均在累计其他综合收益中确认。我们以公允价值记录交易证券，主要是可转换可赎回优先债务证券，公允价值的任何变化都在收益中确认。

截至2020年9月30日和2019年12月31日，我们对次级抵押贷款或其他信用增强工具的投资没有直接敞口。

信用质量

下表按2020年9月30日和2019年12月31日的信用评级显示了我们的可供出售和交易证券投资组合中持有的固定期限证券的构成。表中包含的信息通常基于穆迪提供的已发布的信用评级，除非无法获得评级，在这种情况下，我们从标准普尔获得信用评级。
(除比率外，以千为单位)2020年9月30日 2019年12月31日
额定值账面价值 占总数的百分比 账面价值 占总数的百分比
AAA级$679,729  39.3 % $721,446  41.6 %
AA型666,448  38.5  664,238  38.3 
A187,467  10.8  179,553  10.3 
BAA/BBB184,209  10.6  157,350  9.1 
其他/未评级13,997  0.8  12,276  0.7 
 $1,731,850  100.0 % $1,734,863  100.0 %

持续时间
我们的投资组合主要投资于固定期限证券，其公允价值容易受到市场风险的影响，特别是利率变化。持续期是我们用来量化固有利率风险和分析我们将投资资产与储备负债相匹配的能力的一种衡量标准。如果我们的投资资产和储备负债有相似的期限，那么利率的任何变化都会对这些账户产生同样的影响。匹配投资资产和储备负债的主要目的是流动性。有了适当的匹配，我们的投资将在需要现金的时候到期，从而避免过早清算其他资产。资产和负债期限的不匹配可能会导致我们的经营结果出现重大波动。
投资成果
我们将从投保人那里收到的保费进行投资，以产生投资收入，这是我们收入和盈利的重要组成部分。我们能够产生多少投资收益，受到很多因素的影响，其中一些因素是我们无法控制的。其中一些因素包括金融市场的波动、经济增长、通货膨胀、利率、世界政治状况、恐怖袭击或恐怖主义威胁、影响我们所在行业或我们所投资行业的其他公司的不利事件，以及其他不可预测的国家或国际事件。与2019年同期相比，截至2020年9月30日的3个月和9个月，我们的净投资收入分别下降了45.5%和49.2%。
我们持有在有限责任合伙企业中的某些投资，这些投资记录在权益会计方法中，这些投资的价值变化记录在投资收益中。在截至2020年9月30日的三个月和九个月期间，我们对有限责任合伙企业的投资价值变化分别导致投资亏损470万美元和1380万美元，而2019年同期的投资亏损分别为70万美元和收入190万美元。这导致截至2020年9月30日的3个月和9个月的投资收入分别减少了400万美元和1570万美元。
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在截至2020年9月30日的3个月和9个月期间，我们分别实现了1520万美元的净已实现投资收益和6240万美元的净已实现投资亏损，而2019年同期的已实现投资净收益分别为980万美元和5010万美元。在截至2020年9月30日的三个月和九个月期间，股权证券公允价值的变化分别带来了2200万美元的收益和3890万美元的亏损，而2019年同期的收益分别为970万美元和4680万美元。剩余的已实现投资净损益变动是由于出售股权证券所致。
我们定期监测我们的成本基础和我们投资的估计公允价值之间的差异。对于我们的可供出售固定到期日投资组合，信贷损失准备金在综合资产负债表中扣除可供出售固定到期日，并在综合收益表和全面收益表中确认为已实现亏损或收益后计入相应的信贷损失。该公司根据一系列因素来决定是否计入信贷损失准备金，这些因素包括当前经济状况、管理层对未来经济状况的预期和业绩指标，如市值与摊销成本、投资利差扩大或缩小、评级行动、支付和违约历史。
可供出售固定期限证券未实现损益的非信贷相关变化被确认为其他全面收益的组成部分，影响股东权益和每股账面价值，但不影响净收入。我们认为，根据我们目前对我们持有的证券发行人和当前市场状况的分析，我们可供出售证券在2020年9月30日的任何未实现亏损都是暂时的。我们没有出售这些证券的意图，而且在公允价值恢复到至少等于我们的成本基础或证券到期之前，我们很可能不会被要求出售这些证券。
对于抵押贷款，根据本公司具有相似风险特征的商业抵押贷款投资集合的历史损失信息建立损失拨备。这项津贴在合并资产负债表中作为单独的项目列示，与合并收益表和全面收益表中的“已实现投资净收益(亏损)”相抵销。
在计算按揭贷款损失拨备时，该公司从历史贷款经验出发，预测未来的预期损失，然后进行与市场挂钩的调整。市场联动调整的一个例子是商业市场价格升值的变化或国内生产总值(GDP)的变化，每一个下跌点都会导致损失准备金的增加。当地的市场经济也被考虑在内。每季度都会对每笔贷款的信用风险量化指标进行审查，包括现金流、租金和财务报表，以确定其表现是否符合预期。
流动性和资本资源
流动性衡量的是我们产生足够现金流以履行短期和长期现金义务的能力。我们的现金流入主要来自收到保费、再保险回收、投资销售或到期日以及投资收入。这些来源提供的现金用于支付亏损和亏损结算费用、购买投资、运营费用、分红、养老金计划缴款，以及近年来的普通股回购。
我们定期监测我们的资本充足率以支持我们的业务。我们业务未来的资本需求将取决于许多因素，包括我们成功开展新业务的能力，以及在足以弥补亏损的水平上建立溢价率和准备金的能力。我们的承保能力在很大程度上取决于我们的索赔支付质量和由独立评级机构评估的财务实力评级。我们尤其需要(1)充足的资本，以维持各评级机构发布的我们的财务实力评级，达到管理层认为使我们的保险公司子公司能够竞争所需的水平，以及(2)足够的资本，使我们的保险公司子公司能够通过美国监管机构进行的资本充足率测试。
由于亏损结算日期的不确定性，现金流出可能是可变的。此外，个别巨灾损失的时间和金额在本质上是不可预测的，可能会增加我们的流动性。
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要求。再保险回收的时间和金额可能会受到再保险人偿付能力和再保险覆盖范围争议的影响。
从历史上看，我们从运营中产生了大量的现金流入。我们的政策是将运营产生的现金投资于到期日与预期的亏损支付时间和亏损结算费用相关的证券。我们的大部分资产投资于可供出售的固定期限证券。
下表显示了截至2020年9月30日和2019年9月30日的9个月期间现金来源和使用的综合摘要：
现金流汇总截至9月30日的9个月，
(单位：千)2020 2019
提供的现金(用于)   
经营活动$(12,868) $56,165 
投资活动19,836  39,589 
融资活动(28,086) (30,500)
现金及现金等价物净增(减)额$(21,118) $65,254 
我们的现金流足以满足截至2020年9月30日和2019年9月30日的9个月期间的流动性需求，我们预计它们将足以满足我们未来的流动性需求。由于巨灾损失的增加，我们今年到目前为止运营提供的现金流为负。虽然在截至2020年9月30日的9个月中，现金和现金等价物净减少，但公司于2020年9月30日的现金余额为9960万美元，足以满足未来的流动性需求。如果需要，我们也有能力使用我们的信贷安排，但我们还没有这样做的需要。有关更多信息，请参阅附注8“信贷安排”。2020年，由于新冠肺炎疫情的影响，本公司对投保人实施了国家规定的和可选的赔付宽大计划。截至2020年9月30日，我们没有看到这些计划对现金流产生重大影响，也没有增加我们的坏账拨备。这些付款修改对我们的财务状况、流动性或资本状况没有实质性影响。
经营活动
截至2020年9月30日和2019年9月30日的9个月期间，运营净现金流分别流出1290万美元和流入5620万美元。
投资活动
超出经营要求的现金通常投资于固定期限证券和股权证券。固定期限提供定期利息支付，并使我们能够匹配我们的负债期限。股权证券提供股息收入、潜在股息收入增长和潜在增值。有关我们的投资，包括我们的投资理念和投资组合策略的进一步讨论，请参阅本项目2的“投资组合”部分。
除了投资收益，可能出售的投资和固定期限证券的赎回或到期日收益也可以提供流动性。在接下来的五年里S，4.164亿美元，或24.0%，我们的固定期限投资组合将到期。
我们将短期现金需求所需的资金主要投资于货币市场账户，这些账户被归类为现金等价物。截至2020年9月30日，我们的现金和现金等价物包括与这些货币市场账户相关的5460万美元，而930万美元2019年12月31日。
截至2020年9月30日和2019年9月30日的9个月期间，投资活动提供的净现金流分别为1980万美元和3960万美元。在截至2020年9月30日和2019年9月30日的9个月期间，
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目录
我们从计划和计划外投资到期日、赎回、预付款和投资销售中获得的现金流入分别为2.617亿美元和2.466亿美元。
我们用于投资购买的现金流出截至2020年9月30日的9个月为2.264亿美元，而2019年同期为1.792亿美元。
筹资活动
在截至2020年9月30日的9个月里，用于融资活动的净现金流为2810万美元，与截至2019年9月30日的9个月的3050万美元相比减少了240万美元。
信贷安排

2020年3月31日，联合消防保险公司作为借款人(“借款人”)，作为联合消防集团(United Fire Group，Inc.)的全资子公司，与作为行政代理的富国银行(Wells Fargo Bank，National Association)(“富国银行”)、发行贷款人、回旋额度贷款人和贷款人以及不时与之相关的其他贷款人(统称为“贷款人”)签订了一项信贷协议(“新信贷协议”)，提供50,000美元的循环信贷安排，其中包括20,000美元的信用证子安排和5,000美元的回旋额度贷款，用于营运资金和其他一般企业用途。新信贷协议是在无抵押基础上提供的，如果提供此类增量贷款的贷款人同意，借款人可选择将新信贷协议增加100,000美元。截至2020年和2019年9月30日，新信贷协议或借款人之前的信贷协议(于2020年2月2日到期)下没有未偿还余额。在截至2020年9月30日和2019年9月30日的9个月期间，我们没有产生任何与这两项信贷安排相关的利息支出。关于新的信贷协议和借款人以前的信贷协议的进一步讨论，请参阅第一部分，第1项，附注8“信贷安排”。
分红
在截至2020年和2019年9月30日的9个月里，支付给股东的股息总额分别为2480万美元和2440万美元。我们的做法是每季度支付现金股息，自1968年3月以来，我们每个季度都会支付现金股息。
未来任何股息的支付以及此类股息的金额将取决于净收益、财务状况、资本要求和一般业务状况等因素。如果我们的董事会宣布从合法资金中支付股息，我们才会支付股息。
作为一家没有独立运营的控股公司，我们依靠从我们的保险公司子公司获得的股息来向我们的普通股股东支付股息。我们的保险子公司应支付的股息受其所在地的法律管辖，如果适用，也受商业所在地的法律管辖。在所有情况下，这些州法律只允许从商业运营产生的赚取盈余中支付股息。例如，根据爱荷华州法律，未经爱荷华州保险专员事先批准，可在12个月内支付的最高股息或分派通常限于截至上一年12月31日的法定盈余的10%以上，或在法定基础上上一日历年度的净收入，不得超过赚取的法定盈余。我们保险公司子公司所在的其他州可能会对股息和分配施加类似的限制。基于这些限制，在2020年9月30日，UFG唯一的直接保险公司子公司联合消防意外伤害公司可以获得最高f $40.8 在未经监管部门事先批准的情况下支付股息100万美元。我们不认为这些限制对UFG履行现金义务有实质性影响。
股东权益
截至2020年9月30日，股东权益从2019年12月31日的9.105亿美元下降到8.203亿美元，降幅为9.9%。截至2020年9月30日，我们普通股的每股账面价值为32.77美元，而2019年12月31日为36.40美元。这减少量主要归因于股东净亏损1.038亿美元
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2,480万美元的股息和270万美元的股票回购，部分抵消了2020年前9个月固定到期日证券的未实现投资收益净额增加3520万美元(税后净额)。

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表外安排

资金承诺

根据与我们的一项有限责任合伙投资达成的协议，我们的合同承诺到2030年7月10日，应合伙企业的要求出资。我们剩余的潜在合同义务一年1030万美元T T 2020年9月30日。

此外，公司还投资了泰德25,000美元2019年12月，在有限责任合伙投资基金中投资，禁售期为3年，最低通知为60天，在3年禁售期满后，每年可能有4个回购日期。这项投资在2020年9月30日的公允价值为2,400万美元，这项投资没有剩余的出资额。


结果的衡量
管理层通过监控增长和盈利的关键指标来评估我们的运营。以下部分进一步解释了管理层用来评估我们的结果的关键衡量标准。

巨灾损失是一种常用的财务指标，使用保险服务办公室(“ISO”)的名称，并在报告时扣除再保险可追回的损失和亏损结算费用金额，除非另有说明。根据ISO的定义，巨灾损失是指单个不可预测的事件或一系列密切相关的事件，导致美国整个行业的直接保险财产损失达到2500万美元或更多，并影响到相当数量的投保人和保险公司(“ISO巨灾”)。除ISO灾难外，我们还将那些事件(“非ISO灾难”)列为灾难，其中可能包括我们认为对我们的运营具有重大意义(无论是金额还是索赔数量)的美国或国际损失。出于比较的目的，管理层有时可能认为排除非常巨灾损失和由此引起的诉讼更有意义。我们在任何一年经历的巨灾损失的频率和严重程度都会影响我们的运营结果和财务状况。在分析我们的财产和意外伤害保险业务的承保业绩时，我们评估的业绩既包括巨灾损失，也包括不包括巨灾损失。根据我们的巨灾再保险协议，我们的部分巨灾损失可能是可以追回的。我们之所以会讨论灾难的影响，是因为我们认为，投资者理解我们定期收益的可变性是有意义的。
 截至9月30日的三个月，截至9月30日的9个月，
(单位：千)2020 201920202019
ISO灾难$54,878 $18,549 $121,089 $41,643 
非ISO灾难(1)
483 743 172 3,284 
总灾难$55,361 $19,292 $121,261 $44,927 
(1)这一数字包括国际上承担的损失。
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项目3.关于市场风险的定量和定性披露

由于利率和市场价格的不利变化，我们的投资组合可能会蒙受损失，因此我们面临着市场风险。然而，我们有能力持有固定期限的投资到到期日。我们的投资指南定义了管理我们的市场和其他投资风险的总体框架，包括责任和控制。此外，我们的每个子公司都有具体的投资政策，这些政策描述了考虑到每个实体的流动性、盈余、产品和监管要求而适当的投资限额和战略。我们通过管理投资购买的性质来应对市场风险。

我们的理念是，我们不利用金融对冲或衍生金融工具来管理风险，也不签订任何掉期、远期或期权合约，而是试图通过积极的投资组合管理来降低我们的风险敞口。此外，我们将大部分投资放在高质量、流动性强的证券上，并限制任何一个发行人的信用敞口。截至2020年9月30日，我们对次级抵押贷款或其他信用增强敞口的投资没有直接敞口。

我们的主要市场风险是对利率和股票价格变化的敞口，而我们对外币汇率的敞口有限。

由于新冠肺炎疫情，2020年前9个月股票市场的下跌和波动确实对我们在股权证券和有限责任合伙企业的投资的公允价值产生了重大影响。新冠肺炎疫情给金融市场带来了新的和正在出现的不确定性。请参阅项目2，管理层对财务状况和运营结果的讨论和分析，以及第二部分，项目1A，风险因素，我们于2020年5月6日提交给证券交易委员会的本季度10-Q表格中的进一步讨论。

项目4.控制和程序

对披露控制和程序的评价
我们的管理层在首席执行官和首席财务官的参与下，评估了截至本报告所涵盖期间结束时，我们的披露控制和程序(该术语在“交易所法”下的规则13a-15(E)和15d-15(E)中定义)的有效性。基于这一评估，首席执行官和首席财务官得出结论，截至本报告所述期间结束时，我们的披露控制和程序的设计和运作有效，以提供合理的保证，确保我们在根据交易所法案提交或提交的报告中要求披露的信息在SEC的规则和表格指定的时间段内得到记录、处理、汇总和报告。我们相信，无论管制制度的设计和运作如何完善，都不能绝对确保管制制度的目标得以达致，而任何管制措施的评估，也不能绝对保证一间公司内的所有管制问题和舞弊事件(如有的话)均已被发现。

财务报告内部控制的变化

我们的管理层，包括我们的首席执行官和首席财务官，已经评估了我们对财务报告的内部控制，以确定在与本报告相关的财政季度内是否发生了任何对我们的财务报告内部控制产生重大影响或合理地可能产生重大影响的变化。根据这项评估，在与本报告相关的会计季度内，我们对财务报告的内部控制没有发生这样的变化。我们与新冠肺炎疫情相关的业务连续性计划的实施并未对我们的内部控制环境产生实质性影响。我们相信，我们的业务流程、财务报告和披露的内部控制，以及财务报告系统在目前的环境下都能有效地运行。我们的业务团队正在远程工作，并继续支持我们的客户、代理和索赔人，就像我们在办公室时一样。

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第II部分-其他资料

项目1.法律程序
在正常的业务过程中，公司是各种法律诉讼的一方。虽然这些法律程序的最终结果无法确切预测，但管理层认为截至2020年9月30日的所有待决程序都是普通和例行公事的，预计这些法律程序不会对公司的财务状况或经营业绩产生重大不利影响。
第1A项。危险因素

我们的业务受到一系列风险的影响，包括我们于2020年2月28日提交给SEC的截至2019年12月31日的Form 10-K年度报告中第I部分第1A项“风险因素”中确定的风险，以及我们于2020年5月6日提交给SEC的Form 10-Q季度报告中更新的风险。这些风险并不是我们面临的唯一风险。我们目前不知道或我们目前认为无关紧要的其他风险和不确定性也可能对我们的业务、经营结果、财务状况和/或流动性产生实质性影响。

第二项未登记的股权证券销售和收益的使用

根据我们于2007年8月首次宣布的股票回购计划，我们可以不时在公开市场上或通过私下谈判的交易购买UFG普通股。收购的金额和时间将由我们自行决定，并将取决于一系列因素，包括股价、一般经济和市场状况以及公司和监管要求。

下表提供了在截至2020年9月30日的三个月期间，由我们或代表我们或由任何“关联购买者”购买普通股的信息，如交易法规则第10b-18(A)(3)条所定义：
   股份总数最大数量
 总计 作为以下产品的一部分购买可能还会有的股票
 数量平均价格公开宣布根据
期间购买的股份按股支付计划或计划
计划或计划(1)
7/1/2020 - 7/31/2020— $— — 1,786,977 
8/1/2020 - 8/31/2020— — — 1,786,977 
9/1/2020 - 9/30/2020— — — 1,786,977 
总计— $— — 1,786,977 
(1)我们的股份回购计划最初是在2007年8月宣布的。2016年8月，我们的董事会授权在2018年8月底之前额外回购最多1500,000股普通股。这还不包括在其之前的授权下剩余的1,528,886股普通股。2018年8月，我们的董事会将我们的股票回购计划延长至2020年8月底。2020年8月，我们的董事会将我们的股票回购计划延长至2022年8月底。截至2020年9月30日，我们仍有权回购1,786,977股普通股。在2020年第三季度，我们没有回购任何普通股，因为在此期间，我们在3月中旬暂停了股票回购。

项目3.高级证券违约

没有。

项目4.矿山安全披露

没有。

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第5项其他资料

没有。
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项目6.展品索引
展品编号展品说明随信提供在此存档
31.1
根据2002年萨班斯-奥克斯利法案第302条对兰迪·A·拉姆洛进行认证。
X
31.2
根据2002年萨班斯-奥克斯利法案第302条对Dawn M.Jaffray进行认证。
X
32.1
根据2002年“萨班斯-奥克斯利法案”第906节通过的“美国法典”第18编第1350节对兰迪·A·拉姆洛(Randy A.Ramlo)的认证。
X
32.2
根据2002年萨班斯-奥克斯利法案第906节通过的美国法典第18编第1350节对Dawn M.Jaffray的认证。
X
101.1
以下来自联合消防集团(United Fire Group，Inc.)截至2020年6月30日的季度10-Q表格的季度报告中的以下财务信息采用嵌入式可扩展商业报告语言(Inline XBRL)格式化：(一)截至2020年9月30日(未经审计)和2019年12月31日的合并资产负债表; (二)截至2020年9月30日和2019年9月30日的三个月和九个月的综合收益和全面收益表(未经审计); (三)截至2020年9月30日和2019年9月30日的三个月和九个月股东权益合并报表(未经审计); (4)截至2020年和2019年9月30日的三个月和九个月的合并现金流量表(未经审计)及(5)未经审计的合并财务报表附注，标记为一段正文.

X
104.1
封面交互数据文件(格式为内联XBRL，包含在附件101.1中)
X
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签名

根据1934年证券交易法的要求，注册人已促使本报告由正式授权的下列签名人代表其签署。

联合消防集团(United Fire Group，Inc.)  
(注册人)
   
/s/兰迪·A·拉姆洛 /s/道恩·M·杰弗雷
兰迪·A·拉姆洛道恩·M·贾弗雷
总裁、首席执行官、董事兼首席执行官 执行副总裁、首席财务官和首席会计官
 
   
2020年11月4日 2020年11月4日
(日期)(日期)
 

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