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美国
证券交易委员会
华盛顿特区20549
形式10-Q
(马克一)
| | | | | |
☒ | 根据1934年“证券交易法”第13或15(D)节规定的季度报告 |
关于截至的季度期间2020年9月30日
或
| | | | | |
☐ | 根据1934年证券交易所法令第13或15(D)条提交的过渡报告 由_至_的过渡期 |
委托文件编号:1-13888
嫁接技术国际有限公司。
(章程中规定的注册人的确切姓名)
| | | | | |
特拉华州 | 27-2496053 |
(州或其他司法管辖区) 公司或组织) | (I.R.S.雇主 标识号) |
| | | | | | | | |
982基记号圆圈 | 44131 |
布鲁克林高地, | 噢 | (邮政编码) |
(主要行政机关地址) | |
注册人电话号码,包括区号:(216) 676-2000
根据该法第12(B)条登记的证券:
| | | | | | | | |
每一类的名称 | 交易 符号 | 每间交易所的注册名称 |
普通股,每股面值0.01美元 | 电弧炉 | 纽约证券交易所 |
用复选标记表示注册人(1)是否在过去12个月内(或在要求注册人提交此类报告的较短期限内)提交了1934年证券交易法第F13或15(D)节要求提交的所有报告,以及(2)在过去90天内是否一直遵守此类提交要求。是 ý*¨
用复选标记表示注册人是否在过去12个月内(或注册人被要求提交此类文件的较短时间内)以电子方式提交了根据S-T条例第405条(本章232.405节)要求提交的每个交互数据文件。是 ý*¨
用复选标记表示注册人是大型加速申报公司、加速申报公司、非加速申报公司还是较小的报告公司。请参阅“交易法”第12b-2条中“大型加速申报公司”、“加速申报公司”、“较小报告公司”和“新兴成长型公司”的定义。
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
大型加速文件服务器 | ☒ | 加速后的文件管理器 | ☐ | 新兴成长型公司 | ☐ |
非加速文件管理器 | ☐ | 规模较小的新闻报道公司 | ☐ | | |
如果是新兴成长型公司,请通过复选标记表明注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守根据“交易法”第13(A)条规定的任何新的或经修订的财务会计准则。o |
用复选标记表示注册人是否是空壳公司(如交易法规则12b-2所定义)。☐*☒
截至2020年10月31日,267,188,547普通股已发行,每股票面价值0.01美元。
目录
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第一部分财务信息: | |
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第二项1.财务报表 | |
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简明综合资产负债表(未经审计) | 5 |
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简明综合经营和全面收益表(未经审计) | 6 |
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现金流量表简明合并报表(未经审计) | 7 |
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股东权益简明合并报表(未经审计) | 8 |
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简明合并财务报表附注(未经审计) | 10 |
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第二项:管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析 | 24 |
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第三项关于市场风险的定量和定性披露 | 34 |
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项目4.控制和程序 | 35 |
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第二部分.其他信息: | |
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项目2.法律诉讼 | 37 |
| |
第1A项危险因素 | 37 |
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第二项未登记出售股权证券和使用所得款项 | 37 |
| |
项目6.展品 | 39 |
| |
签名 | 40 |
金融、市场和法律数据的列报
**我们在综合的基础上展示我们的财务信息。除非另有说明,当我们提到美元时,我们指的是美元。
除非另有特别说明,本Form 10-Q季度报告(以下简称“报告”)中关于截至2020年9月30日的季度的市场和市场份额数据均为我们自己的估计,或源自我们于2020年2月21日提交的Form 10-K年度报告(“Form 10-K年度报告”)中所述的来源。我们的估计涉及风险和不确定因素,可能会根据各种因素而发生变化,包括本报告和我们的Form 10-K年度报告中在“前瞻性陈述”和“风险因素”项下讨论的那些因素。我们不能保证此市场和市场份额数据的准确性或完整性,也没有对其进行独立核实。没有任何消息来源同意披露或使用本报告中的数据。
前瞻性陈述
“管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析”中的一些陈述以及本报告的其他部分可能包含前瞻性陈述,这些陈述反映了我们目前对未来事件和财务业绩的看法。您可以通过使用“将”、“可能”、“计划”、“估计”、“计划”、“估计”、“项目”、“相信”、“预期”、“预期”、“预见”、“打算”、“应该”、“将会”、“可能”、“目标”、“目标”、“继续”、“定位于”等前瞻性词汇来识别这些前瞻性陈述。本报告中包含的任何前瞻性陈述都是基于我们的历史业绩和我们目前的计划、估计和预期,以及我们目前掌握的信息。包含这些前瞻性信息不应被我们视为代表我们预期的未来计划、估计或期望将会实现。这些前瞻性陈述会受到与我们的运营、财务结果、财务状况、业务、前景、增长战略和流动性有关的各种风险和不确定性和假设的影响。因此,有或将有重要因素可能导致我们的实际结果与这些陈述中显示的结果大不相同。我们相信这些因素包括但不限于:
•新冠肺炎疫情对我们的业务、经营业绩、财务状况和现金流的最终影响;
•我们业务的周期性和我们产品的销售价格可能会导致未来盈利能力下降和净亏损的时期;
•我们可能无法有效地实施我们的业务战略,包括我们获得和维护长期客户合同的能力;
•与诉讼、仲裁和类似纠纷相关的风险和不确定性,包括最近提起的股东诉讼和与合同承诺有关的纠纷;
•全球石墨电极产能过剩可能对石墨电极价格产生不利影响;
•石墨电极的定价在历史上是周期性的,未来石墨电极的价格可能会继续下降;
•我们的业务和经营结果对经济状况的敏感性,以及其他人可能不能及时或根本不能履行对我们的义务;
•我们对全球钢铁业特别是电弧炉钢铁业的总体依存度;
•石墨电极行业的竞争力;
•我们对石油针状焦供应的依赖;
•我们对原材料(除了石油针状焦)和能源供应的依赖;
•我们的生产操作可能受到危险的影响;
•改变或更严格地执行适用于我们制造业务和设施的健康、安全和环境法规;
•与我们在多个国家的重大业务相关的法律、合规、经济、社会和政治风险;
•外币汇率波动可能对我们的财务业绩造成重大损害的可能性;
•如果我们的制造业务长期大幅中断,包括由于设备故障、气候变化、监管问题、自然灾害、公共卫生危机(如新冠肺炎大流行)、政治危机或其他灾难性事件,我们的运营结果可能会恶化;
•我们对第三方的某些建筑、维护、工程、运输、仓储和物流服务的依赖;
•我们无法招聘或留住关键管理人员和工厂运营人员,或无法与包括工会在内的员工代表成功谈判的可能性;
•我们可能会剥离或收购业务,这可能需要大量的管理层关注或扰乱我们的业务;
•我们资产负债表上的商誉对市场变化的敏感度;
•信息技术系统故障、网络安全攻击、网络中断和数据安全遭到破坏的可能性;
•我们对保护我们的知识产权的依赖;
•第三方可能声称我们的产品或工艺侵犯了他们的知识产权;
•我们的司法收入组合或这些司法管辖区税法的重大变化可能会对我们的业务产生不利影响;
•我们的负债可能会限制我们的财务和经营活动,或者我们的现金流可能不足以偿还我们的债务;
•融资协议中的限制性条款可能会限制或限制我们的业务;
•我们现有的某些融资协议下的借款使我们面临利率风险;
•降低或撤销分配给我们债务的评级的可能性;
•资本和信贷市场的中断可能会对我们的运营结果、现金流和财务状况或我们的客户和供应商的经营业绩、现金流和财务状况产生不利影响;
•我们普通股的高度集中所有权可能会阻止少数股东影响重大的公司决策;
•未来我们可能不会为普通股支付现金股利;
•我们的某些股东有权从事或投资于与我们相同或相似的业务;
•我们普通股的市场价格可能会受到我们普通股在公开市场上大量销售的负面影响,包括Brookfield(定义如下);
•本公司经修订及重新修订的公司注册证书及经修订及重新修订的附例中的某些条文可能会妨碍、延迟或阻止控制权的更改;
•特拉华州衡平法院将是我们与我们股东之间基本上所有争议的独家法庭;以及
•我们的地位是纽约证券交易所公司治理标准所指的“受控公司”,这使得我们有资格获得豁免,不受某些公司治理要求的约束。
这些因素不应被解释为详尽无遗,应与我们的Form 10-K年度报告、截至2020年3月31日和2020年6月30日的季度Form 10-Q季度报告以及提交给美国证券交易委员会(SEC)的其他文件中包含的其他警示性声明(包括风险因素部分)一起阅读。本报告中所作的前瞻性陈述仅涉及截至作出陈述之日的事件。我们不承担任何义务公开更新或审查任何前瞻性陈述,除非法律要求,无论是由于新信息、未来发展或其他原因。
如果这些或其他风险或不确定因素中的一个或多个成为现实,或者如果我们的基本假设被证明是不正确的,我们的实际结果可能与我们在这些前瞻性陈述中可能表达或暗示的内容大不相同。我们告诫您,您不应过度依赖我们的任何前瞻性陈述。在做出购买我们普通股的投资决定之前,您应该特别考虑这份报告中确定的可能导致实际结果不同的因素。此外,新的风险和不确定因素时有出现,我们无法预测这些事件或它们可能对我们造成的影响。
第一部分:财务信息
第(1)项:财务报表
嫁接技术国际有限公司。及附属公司
压缩合并资产负债表
(千美元)
(未经审计)
| | | | | | | | | | | |
| 自.起 九月三十日, 2020 | | 自.起 2019年12月31日 |
资产 | | | |
流动资产: | | | |
现金和现金等价物 | $ | 158,841 | | | $ | 80,935 | |
应收账款和票据,扣除坏账准备后的净额 $8,973截至2020年9月30日和美元5,474截至2019年12月31日 | 164,195 | | | 247,051 | |
盘存 | 299,236 | | | 313,648 | |
预付费用和其他流动资产 | 35,299 | | | 40,946 | |
| | | |
流动资产总额 | 657,571 | | | 682,580 | |
不动产、厂场和设备 | 765,822 | | | 733,417 | |
减去:累计折旧 | 264,304 | | | 220,397 | |
净财产、厂房和设备 | 501,518 | | | 513,020 | |
递延所得税 | 40,767 | | | 55,217 | |
商誉 | 171,117 | | | 171,117 | |
其他资产 | 96,616 | | | 104,230 | |
总资产 | $ | 1,467,589 | | | $ | 1,526,164 | |
负债和股东权益 | | | |
流动负债: | | | |
应付帐款 | $ | 49,056 | | | $ | 78,697 | |
短期债务 | 147 | | | 141 | |
应计所得税和其他税 | 81,756 | | | 65,176 | |
其他应计负债 | 65,058 | | | 48,335 | |
关联方应付-应收税金协议 | 16,115 | | | 27,857 | |
流动负债总额 | 212,132 | | | 220,206 | |
长期债务 | 1,564,431 | | | 1,812,682 | |
其他长期债务 | 76,403 | | | 72,562 | |
递延所得税 | 44,251 | | | 49,773 | |
关联方应付-应收税金长期协议 | 42,479 | | | 62,014 | |
| | | |
或有事项--附注8 | | | |
股东权益: | | | |
优先股,面值$0.01, 300,000,000授权股份,无已发布 | — | | | — | |
普通股,面值$0.01, 3,000,000,000授权股份,267,188,547 截至2020年9月30日已发行和已发行的股票以及270,485,308 截至2019年12月31日 | 2,672 | | | 2,705 | |
额外实收资本 | 757,576 | | | 765,419 | |
累计其他综合损失 | (39,161) | | | (7,361) | |
累积赤字 | (1,193,194) | | | (1,451,836) | |
股东亏损总额 | (472,107) | | | (691,073) | |
| | | |
总负债和股东权益 | $ | 1,467,589 | | | $ | 1,526,164 | |
| | | |
见合并简明财务报表附注
嫁接技术国际有限公司。及附属公司
简明合并经营报表和全面收益表
(千美元,共享数据除外)
(未经审计)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的三个月, | | 在这九个月里 截至9月30日, |
| 2020 | | 2019 | | 2020 | | 2019 |
合并业务报表 | | | | | | | |
净销售额 | $ | 286,987 | | | $ | 420,797 | | | $ | 886,351 | | | $ | 1,376,181 | |
销售成本 | 131,862 | | | 178,497 | | | 401,379 | | | 571,068 | |
毛利 | 155,125 | | | 242,300 | | | 484,972 | | | 805,113 | |
研究与发展 | 650 | | | 611 | | | 2,072 | | | 1,961 | |
销售和管理费用 | 19,062 | | | 15,708 | | | 49,995 | | | 46,328 | |
营业利润 | 135,413 | | | 225,981 | | | 432,905 | | | 756,824 | |
| | | | | | | |
其他费用(收入),净额 | 694 | | | (688) | | | (2,309) | | | 642 | |
关联方应收税金协议利益 | — | | | — | | | (3,346) | | | — | |
利息支出 | 22,474 | | | 31,803 | | | 69,026 | | | 98,472 | |
利息收入 | (93) | | | (1,765) | | | (1,582) | | | (2,910) | |
所得税拨备前收入 | 112,338 | | | 196,631 | | | 371,116 | | | 660,620 | |
所得税拨备 | 18,104 | | | 20,755 | | | 61,838 | | | 90,940 | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
净收入 | $ | 94,234 | | | $ | 175,876 | | | $ | 309,278 | | | $ | 569,680 | |
| | | | | | | |
每股普通股基本收入*: | | | | | | | |
每股净收益 | $ | 0.35 | | | $ | 0.61 | | | $ | 1.15 | | | $ | 1.96 | |
| | | | | | | |
加权平均已发行普通股 | 267,265,705 | | | 290,112,233 | | | 267,908,427 | | | 290,410,859 | |
普通股稀释后收益*: | | | | | | | |
每股收益 | $ | 0.35 | | | $ | 0.61 | | | $ | 1.15 | | | $ | 1.96 | |
| | | | | | | |
加权平均已发行普通股 | 267,279,555 | | | 290,127,296 | | | 267,920,890 | | | 290,422,351 | |
| | | | | | | |
全面收益表(损益表) | | | | | | |
净收入 | $ | 94,234 | | | $ | 175,876 | | | $ | 309,278 | | | $ | 569,680 | |
其他全面收入: | | | | | | | |
外币折算调整,税后净额 $0, $(92), $(162)和$(128),分别 | 7,455 | | | (13,597) | | | (6,083) | | | (13,519) | |
商品和利率衍生品,扣除税后净额为$(740), $6,972, $7,224及$1,065,分别 | 2,826 | | | (25,934) | | | (25,717) | | | (4,358) | |
其他综合收益(亏损),税后净额: | 10,281 | | | (39,531) | | | (31,800) | | | (17,877) | |
综合收益 | $ | 104,515 | | | $ | 136,345 | | | $ | 277,478 | | | $ | 551,803 | |
*见附注1及12
见合并简明财务报表附注
嫁接技术国际有限公司。及附属公司
简明合并现金流量表
(千美元)
(未经审计)
| | | | | | | | | | | |
| 在这九个月里 截至9月30日, |
| 2020 | | 2019 |
经营活动的现金流: | | | |
净收入 | $ | 309,278 | | | $ | 569,680 | |
将净收入与业务提供的现金进行调整: | | | |
折旧摊销 | 45,074 | | | 46,387 | |
| | | |
关联方应收税金协议利益 | (3,346) | | | — | |
递延所得税拨备 | 16,237 | | | 28,696 | |
| | | |
| | | |
利息支出 | 4,768 | | | 4,764 | |
其他费用,净额 | 2,335 | | | 17,689 | |
营运资金净变动** | 85,098 | | | (80,311) | |
关联方应收税金协议变更 | (27,857) | | | — | |
长期资产负债变动情况 | (14,922) | | | (2,133) | |
经营活动提供的净现金 | 416,665 | | | 584,772 | |
投资活动的现金流: | | | |
资本支出 | (30,688) | | | (44,053) | |
出售资产所得收益 | 78 | | | 98 | |
| | | |
| | | |
投资活动所用现金净额 | (30,610) | | | (43,955) | |
融资活动的现金流: | | | |
| | | |
| | | |
| | | |
| | | |
| | | |
| | | |
| | | |
| | | |
普通股回购--非关联方 | (30,099) | | | (9,484) | |
支付与股权奖励净额结算有关的预扣税款 | (71) | | | — | |
偿还长期债务本金 | (249,214) | | | (125,000) | |
| | | |
支付给非关联方的股息 | (7,553) | | | (15,505) | |
支付给关联方的股息 | (20,650) | | | (58,507) | |
用于融资活动的现金净额 | (307,587) | | | (208,496) | |
现金和现金等价物净变化 | 78,468 | | | 332,321 | |
汇率变动对现金及现金等价物的影响 | (562) | | | (1,037) | |
期初现金及现金等价物 | 80,935 | | | 49,880 | |
期末现金和现金等价物 | $ | 158,841 | | | $ | 381,164 | |
| | | |
*由于以下组成部分的变化,营运资金净变化: | | | |
应收账款和票据净额 | $ | 78,408 | | | $ | (20,727) | |
盘存 | 10,371 | | | (19,908) | |
预付费用和其他流动资产 | 5,437 | | | 5,703 | |
应付所得税 | 16,032 | | | (28,152) | |
应付帐款和应计项目 | (25,078) | | | (17,336) | |
应付利息 | (72) | | | 109 | |
营运资金净变动 | $ | 85,098 | | | $ | (80,311) | |
见合并简明财务报表附注
嫁接技术国际有限公司。及附属公司
合并股东权益表(亏损)
(千美元,共享数据除外)
(未经审计)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 已发布 股份 普普通通 股票 | | 普普通通 股票 | | 附加 实缴 资本 | | 累积 其他 综合 收入(亏损) | | 留存收益(累计 赤字) | | 总计 股东的 权益(赤字) |
截至2019年12月31日的余额 | 270,485,308 | | | $ | 2,705 | | | $ | 765,419 | | | $ | (7,361) | | | $ | (1,451,836) | | | $ | (691,073) | |
综合收益(亏损): | | | | | | | | | | | |
净收入 | — | | | — | | | — | | | — | | | 122,268 | | | 122,268 | |
其他全面收益(亏损): | | | | | | | | | | | |
商品和利率衍生品收入(亏损),税后净额#美元10,322 | — | | | — | | | — | | | (37,577) | | | — | | | (37,577) | |
商品衍生品重新分类调整,扣除税后净额为#美元605 | — | | | — | | | — | | | (2,204) | | | — | | | (2,204) | |
外币换算调整,扣除税后净额为$(163) | — | | | — | | | — | | | (17,168) | | | — | | | (17,168) | |
**其他综合亏损总额 | — | | | — | | | — | | | (56,949) | | | — | | | (56,949) | |
以股票为基础的薪酬 | 29,394 | | | — | | | 405 | | | — | | | — | | | 405 | |
支付给关联方股东的股息($0.085每股) | — | | | — | | | — | | | — | | | (16,933) | | | (16,933) | |
支付给非关联方股东的股息(#美元0.085每股) | — | | | — | | | — | | | — | | | (5,926) | | | (5,926) | |
普通股回购和注销(从非关联方) | (3,328,574) | | | (33) | | | (9,700) | | | — | | | (20,366) | | | (30,099) | |
为股权奖励结算预扣税款的普通股 | (7,465) | | | — | | | (21) | | | — | | | (25) | | | (46) | |
采用ASC 326 | — | | | — | | | — | | | — | | | (2,026) | | | (2,026) | |
截至2020年3月31日的余额 | 267,178,663 | | | $ | 2,672 | | | $ | 756,103 | | | $ | (64,310) | | | $ | (1,374,844) | | | $ | (680,379) | |
综合收益(亏损): | | | | | | | | | | | |
净收入 | — | | | — | | | — | | | — | | | 92,776 | | | 92,776 | |
其他全面收益(亏损): | | | | | | | | | | | |
商品和利率衍生品收益(亏损),税后净额为$(3,199) | — | | | — | | | — | | | 12,132 | | | — | | | 12,132 | |
商品衍生品重新分类调整,扣除税后净额为#美元236 | — | | | — | | | — | | | (894) | | | — | | | (894) | |
外币换算调整,扣除税后净额为$1 | — | | | — | | | — | | | 3,630 | | | — | | | 3,630 | |
**其他综合收入总额 | — | | | — | | | — | | | 14,868 | | | — | | | 14,868 | |
以股票为基础的薪酬 | 13,017 | | | — | | | 718 | | | — | | | — | | | 718 | |
支付给关联方股东的股息($0.01每股) | — | | | — | | | — | | | — | | | (1,993) | | | (1,993) | |
支付给非关联方股东的股息(#美元0.01每股) | — | | | — | | | — | | | — | | | (679) | | | (679) | |
| | | | | | | | | | | |
为股权奖励结算预扣税款的普通股 | (3,133) | | | — | | | (9) | | | — | | | (16) | | | (25) | |
截至2020年6月30日的余额 | 267,188,547 | | | $ | 2,672 | | | $ | 756,812 | | | $ | (49,442) | | | $ | (1,284,756) | | | $ | (574,714) | |
综合收益(亏损): | | | | | | | | | | | |
净收入 | — | | | — | | | — | | | — | | | 94,234 | | | 94,234 | |
其他全面收益(亏损): | | | | | | | | | | | |
商品和利率衍生收益(亏损),税后净额$(1,009) | — | | | — | | | — | | | 3,852 | | | — | | | 3,852 | |
商品衍生品重新分类调整,扣除税后净额为#美元269 | — | | | — | | | — | | | (1,026) | | | — | | | (1,026) | |
外币换算调整,扣除税后净额为$0 | — | | | — | | | — | | | 7,455 | | | — | | | 7,455 | |
**其他综合收入总额 | — | | | — | | | — | | | 10,281 | | | — | | | 10,281 | |
以股票为基础的薪酬 | — | | | — | | | 764 | | | — | | | — | | | 764 | |
支付给关联方股东的股息($0.01每股) | — | | | — | | | — | | | — | | | (1,724) | | | (1,724) | |
支付给非关联方股东的股息(#美元0.01每股) | — | | | — | | | — | | | — | | | (948) | | | (948) | |
截至2020年9月30日的余额 | 267,188,547 | | | $ | 2,672 | | | $ | 757,576 | | | $ | (39,161) | | | $ | (1,193,194) | | | $ | (472,107) | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 已发布 股份 普普通通 股票 | | 普普通通 股票 | | 附加 实缴 资本 | | 累积 其他 综合 收入(亏损) | | 留存收益(累计 赤字) | | 总计 股东的 权益(赤字) |
截至2018年12月31日的余额 | 290,537,612 | | | $ | 2,905 | | | $ | 819,622 | | | $ | (5,800) | | | $ | (1,893,496) | | | $ | (1,076,769) | |
综合收益(亏损): | | | | | | | | | | | |
净收入 | — | | | — | | | — | | | — | | | 197,436 | | | 197,436 | |
其他全面收益(亏损): | | | | | | | | | | | |
商品衍生品外币衍生品收益(亏损),税后净额为$(7,295) | — | | | — | | | — | | | 27,113 | | | — | | | 27,113 | |
商品衍生品重新分类调整,扣除税后净额为#美元392 | — | | | — | | | — | | | (1,456) | | | — | | | (1,456) | |
外币换算调整,扣除税后净额$(3) | — | | | — | | | — | | | (3,539) | | | — | | | (3,539) | |
**其他综合收入总额 | — | | | — | | | — | | | 22,118 | | | — | | | 22,118 | |
以股票为基础的薪酬 | | | | | 293 | | | | | | | 293 | |
支付给关联方股东的股息($0.085每股) | — | | | — | | | — | | | — | | | (19,502) | | | (19,502) | |
支付给非关联方股东的股息(#美元0.085每股) | — | | | — | | | — | | | — | | | (5,194) | | | (5,194) | |
截至2019年3月31日的余额 | 290,537,612 | | | $ | 2,905 | | | $ | 819,915 | | | $ | 16,318 | | | $ | (1,720,756) | | | $ | (881,618) | |
综合收益(亏损): | | | | | | | | | | | |
净收入 | — | | | — | | | — | | | — | | | 196,368 | | | 196,368 | |
其他全面收益(亏损): | | | | | | | | | | | |
商品衍生品收益(亏损),税后净额#美元603 | — | | | — | | | — | | | (2,472) | | | — | | | (2,472) | |
商品衍生品重新分类调整,扣除税后净额为#美元393 | — | | | — | | | — | | | (1,609) | | | — | | | (1,609) | |
外币换算调整,扣除税后净额为$(33) | — | | | — | | | — | | | 3,617 | | | — | | | 3,617 | |
**其他全面亏损合计(亏损) | — | | | — | | | — | | | (464) | | | — | | | (464) | |
以股票为基础的薪酬 | | | | | 570 | | | | | | | 570 | |
| | | | | | | | | | | |
支付给关联方股东的股息($0.085每股) | — | | | — | | | — | | | — | | | (19,503) | | | (19,503) | |
支付给非关联方股东的股息(#美元0.085每股) | — | | | — | | | — | | | — | | | (5,191) | | | (5,191) | |
截至2019年6月30日的余额 | 290,537,612 | | | $ | 2,905 | | | $ | 820,485 | | | $ | 15,854 | | | $ | (1,549,082) | | | $ | (709,838) | |
综合收益(亏损): | | | | | | | | | | | |
净收入 | — | | | — | | | — | | | — | | | 175,876 | | | 175,876 | |
其他全面收益(亏损): | | | | | | | | | | | |
商品和外币衍生品亏损,扣除税后净额为#美元6,306 | — | | | — | | | — | | | (23,456) | | | — | | | (23,456) | |
商品衍生品重新分类调整,扣除税后净额为#美元666 | — | | | — | | | — | | | (2,478) | | | — | | | (2,478) | |
外币换算调整$(92) | — | | | — | | | — | | | (13,597) | | | — | | | (13,597) | |
**其他综合收入总额 | — | | | — | | | — | | | (39,531) | | | — | | | (39,531) | |
以股票为基础的薪酬 | — | | | — | | | 705 | | | — | | | — | | | 705 | |
支付给关联方股东的股息($0.085每股) | — | | | — | | | — | | | — | | | (19,502) | | | (19,502) | |
支付给非关联方股东的股息(#美元0.085每股) | — | | | — | | | — | | | — | | | (5,118) | | | (5,118) | |
普通股回购和退休 | (879,134) | | | (8) | | | (2,470) | | | — | | | (7,006) | | | (9,484) | |
截至2019年9月30日的余额 | 289,658,478 | | | $ | 2,897 | | | $ | 818,720 | | | $ | (23,677) | | | $ | (1,404,832) | | | $ | (606,892) | |
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(1)重要会计政策的组织和汇总
A.组织
GrafTech International Ltd.(“本公司”)是生产电弧炉钢及其他黑色金属和有色金属所必需的高品质石墨电极产品的领先制造商。本文中提及的“GrafTech”、“我们”、“我们”或“我们”统称为GrafTech国际有限公司及其子公司。
2015年8月15日,我们成为Brookfield Asset Management Inc.(连同其关联公司“Brookfield”)的间接全资子公司。2018年4月,我们完成了首次公开募股(IPO)38,097,525我们的普通股由Brookfield持有,价格为#美元。15.00每股。我们没有收到任何与IPO相关的收益。我们的普通股在纽约证券交易所上市,代码是“EAF”。2020年7月22日,Brookfield将其GrafTech普通股的一部分分配给Brookfield财团的所有者,导致Brookfield对GrafTech普通股流通股的所有权减少到65%。布鲁克菲尔德拥有大约65截至2020年9月30日,我们已发行普通股的30%。
公司唯一需要报告的部门,工业材料,由我们的二主要产品类别:石墨电极和石油针状焦产品。石油针状焦是生产石墨电极的关键原料。公司的愿景是为电弧炉操作员提供高度工程化的石墨电极服务、解决方案和产品。
B. 陈述的基础
中期简明综合财务报表未经审核;然而,管理层认为,该等中期简明综合财务报表乃根据S-X规则第10-01条及美国公认会计原则(“GAAP”)编制。本文包括的2019年12月31日财务状况数据来自我们于2020年2月21日提交的截至2019年12月31日的Form 10-K年度报告(“Form 10-K年度报告”)中包含的经审计综合财务报表,但不包括GAAP在经审计财务报表中要求的所有披露。这些中期简明综合财务报表应与我们的Form 10-K年度报告中包含的经审计的综合财务报表(包括附注)一起阅读。
未经审核简明综合财务报表反映管理层认为为公平呈列中期财务状况、经营业绩、全面收益及现金流量表所需的所有调整(所有调整均属正常、经常性)。中期业绩不一定代表任何其他中期或全年的预期业绩。
C. 新会计准则
最近采用的会计准则
2017年1月,财务会计准则委员会(FASB)发布了ASU No.2017-04,无形资产-商誉和其他(主题350)。本指导意见的发布是为了简化商誉减值的会计处理。指导意见取消了商誉减值测试的第二步,该步骤要求进行假设的收购价格分配,以确定减值金额(如果有的话)。在这一新的指导方针下,商誉减值费用将以报告单位的账面价值超过其公允价值的金额为基础,不超过商誉的账面金额。本ASU编号2017-04从2020年1月1日起生效。公司于2020年1月1日采用ASU No.2017-04,对我们的财务状况、经营业绩或现金流没有影响。
2016年6月,FASB发布了ASU No.2016-13、金融工具-信贷损失(主题326), 介绍了现行的预期信用损失(CECL)会计模式。CECL要求更早确认信用损失,同时也提供有关信用风险的额外透明度。CECL使用终身预期信用损失计量目标来确认金融资产产生或收购时的信用损失。预期信贷损失在每个时期根据预期终身信贷损失的变化进行调整。ASU 2016-13号自2020年1月1日起对本公司生效。采用了ASU编号2016-13导致累计效果调整为#美元。2.0包括100万美元,作为对我们应收账款准备金和2020年1月1日留存收益的调整。
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尚未采用的会计准则
2020年3月,FASB发布了ASU No.2020-04,促进参考汇率改革对财务报告的影响(主题848)。本声明包含将GAAP应用于合同、套期保值关系和其他受参考汇率改革影响的交易的可选权宜之计和例外情况。ASU 2020-04是选择性的,在符合某些标准的情况下,适用于所有拥有合同、对冲关系和参考伦敦银行间同业拆借利率(LIBOR)或预计将因参考汇率改革而停止的另一参考利率的其他交易的实体。ASU 2020-04可以在2020年3月12日至2022年12月31日的中期和年度期间当选。我们计划从2021年1月1日起采用ASU 2020-04。采用ASU 2020-04预计不会对我们的财务状况、经营业绩或现金流产生重大影响。
2019年12月,FASB发布了ASU第2019-12号,所得税(主题740):简化所得税会计。ASU 2019-12旨在提高一致性应用程序共740个主题简化所得税核算。该声明删除了专题740中一般原则的某些例外情况,并澄清和修正了现有的指导方针。ASU 2019-12在2020年12月12日之后开始的年度和中期报告期内有效,允许提前采用。这个C公司目前正在评估这对我们的财务状况、运营结果或现金流的影响。
(2)与客户签订合同的收入
收入的分类
下表提供了截至2020年9月30日和2019年9月30日的三个月和九个月按产品类型和合同分类的收入信息:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的三个月, | | 在这九个月里 截至9月30日, |
| 2020 | | 2019 | | 2020 | | 2019 |
| (千美元) |
石墨电极.三至五年不收即付的合同 | $ | 250,011 | | | $ | 334,097 | | | $ | 771,400 | | | $ | 1,107,742 | |
石墨电极.短期协议和现货销售 | 32,303 | | | 67,704 | | | 93,232 | | | 191,249 | |
副产品和其他 | 4,673 | | | 18,996 | | | 21,719 | | | 77,190 | |
总收入 | $ | 286,987 | | | $ | 420,797 | | | $ | 886,351 | | | $ | 1,376,181 | |
石墨电极的收入类别只包括GrafTech制造的石墨电极。收入类别“副产品和其他”包括从第三方供应商购买的低级电极的转售,这对我们的盈利能力的贡献微乎其微。
合同余额
扣除坏账准备后的应收账款为#美元。164.2截至2020年9月30日的百万美元和247.1截至2019年12月31日,达到100万。应收账款在对价权变得无条件时入账。发票上的付款条件范围为30至120天数取决于我们所在司法管辖区的惯常商业惯例。
某些短期和长期销售合同要求在公司履行任何履约义务之前预付款项。这些合同负债被记录为当期或长期递延收入,这取决于预付款和相关产品预期交付之间的滞后。另外,根据ASC 606,与客户签订合同的收入、递延收入或合同资产来源于根据其相对独立销售价格将交易价格分配给履约义务导致收入确认时间与开票时间不同的合同。在这种情况下,递延收入根据分配给剩余履约义务的交易价格摊销为收入,合同资产通过合同发票实现。
截至2020年9月30日的合同资产为0.8并计入简明综合资产负债表上的“预付费用及其他流动资产”。有不是的截至2019年12月31日的合同资产。
当期递延收入计入“其他应计负债”,长期递延收入计入简并资产负债表的“其他长期负债”。
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下表提供了有关与客户签订的合同的递延收入的信息(以千为单位):
| | | | | | | | | | | |
| 当前递延收入 | | 长期递延收入 |
| (千美元) |
截至2019年12月31日的余额 | $ | 11,776 | | | $ | 3,858 | |
因收到现金而增加 | 10,535 | | | — | |
已确认收入 | (3,684) | | | — | |
| | | |
| | | |
外币影响 | (924) | | | — | |
截至2020年9月30日的余额 | $ | 17,703 | | | $ | 3,858 | |
分配给剩余履约义务的交易价格
我们预计2020年我们的长期合同收入将在#美元之间。1,000百万至$1,080百万我们记录了$7712020年前9个月的收入为400万美元,我们预计将录得约800万美元230百万至$3102020年剩余时间的收入为100万美元。由于最近的合同修改,以及与我们的许多客户正在进行的讨论,与我们的长期销售协议相关的剩余收入预计大致如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2021 | | 2022 | | 2023年至2024年 |
| (百万美元) |
预计LTA收入 | $925-$1,025 | | $910-$1,010 | | $350-$450(1) |
(1) 包括少数未能履行其长期协议(“LTA”)下某些义务的客户的预期终止费。
大多数长期按需付费的合同被定义为预先确定的固定的年度数量合同,而一小部分合同被定义为特定的数量范围。对于2021年及以后的年份,上述合同收入金额是以具有特定范围的合同的最小数量为基础的。由于与某些客户面临财务挑战和不履行合同相关的信用风险,以及与合同数量范围相关的客户需求,从这些合同数量中实现的实际收入可能在时间和总额上有所不同。我们的一些客户正在努力争取他们承诺的销量。这造成了一些违约和纠纷,其中包括一些与修改现有合同的努力有关的仲裁。
(3)退休计划和退休后福利
下表列出了我们合并的养老金净成本的组成部分:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 在这三个月里 截至9月30日, | | 在这九个月里 截至9月30日, |
| 2020 | | 2019 | | 2020 | | 2019 |
| (美元/美元,单位:万美元) |
服务成本 | $ | 623 | | | $ | 574 | | | $ | 1,863 | | | $ | 1,724 | |
利息成本 | 1,033 | | | 1,316 | | | 3,098 | | | 3,948 | |
计划资产的预期收益 | (1,283) | | | (1,339) | | | (3,849) | | | (4,015) | |
净成本 | $ | 373 | | | $ | 551 | | | $ | 1,112 | | | $ | 1,657 | |
下表列出了我们合并的退休后净成本的组成部分:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 在这三个月里 截至9月30日, | | 在这九个月里 截至9月30日, |
| 2020 | | 2019 | | 2020 | | 2019 |
| (美元/美元,单位:万美元) |
| | | | | | | |
利息成本 | $ | 180 | | | $ | 236 | | | 545 | | | 717 | |
净成本 | $ | 180 | | | $ | 236 | | | $ | 545 | | | $ | 717 | |
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(4)商誉和其他无形资产
我们被要求每年审查商誉和无限期无形资产的减值。商誉减值乃于年度基准下于报告单位层面进行测试,并于年度测试之间进行测试(如发生事件或情况变化,而该等事件或情况变化极有可能令报告单位之公平值低于其账面值)。
下表代表了截至2020年9月30日的9个月商誉和无形资产的账面价值,这些资产在资产负债表上的“其他资产”中列报:
| | | | | |
商誉 |
(千美元) |
截至2019年12月31日的余额 | $ | 171,117 | |
*调整* | — | |
截至2020年9月30日的余额 | $ | 171,117 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
无形资产 |
| 截至2020年9月30日 | | 截至2019年12月31日 |
| 毛 携载 金额 | | 累积 摊销 | | 网 携载 金额 | | 毛 携载 金额 | | 累积 摊销 | | 网 携载 金额 |
| (千美元) |
商品名称 | $ | 22,500 | | | $ | (11,425) | | | $ | 11,075 | | | $ | 22,500 | | | $ | (9,861) | | | $ | 12,639 | |
技术诀窍 | 55,300 | | | (32,945) | | | 22,355 | | | 55,300 | | | (29,112) | | | 26,188 | |
与客户相关 无形 | 64,500 | | | (22,759) | | | 41,741 | | | 64,500 | | | (19,473) | | | 45,027 | |
总有限生存时间 无形资产 | $ | 142,300 | | | $ | (67,129) | | | $ | 75,171 | | | $ | 142,300 | | | $ | (58,446) | | | $ | 83,854 | |
收购无形资产的摊销费用为#美元。2.8百万美元和$3.0分别在截至2020年9月30日和2019年9月30日的三个月中达到100万美元,以及8.7百万美元和$9.2分别在截至2020年和2019年9月30日的9个月中达到100万。预计摊销费用约为#美元。2.72020年剩余时间的百万美元,$10.72021年为100万美元,10.12022年为100万美元,9.22023年为100万美元,8.0到2024年将达到100万。
(5)债务和流动性
下表介绍了我们的长期债务:
| | | | | | | | | | | |
| 自.起 2020年9月30日 | | 自.起 2019年12月31日 |
| (千美元) |
| | | |
| | | |
2018年信贷安排(2018年定期贷款和2018年循环信贷安排) | $ | 1,563,903 | | | $ | 1,812,204 | |
其他债务 | 675 | | | 619 | |
债务总额 | 1,564,578 | | | 1,812,823 | |
减去:短期债务 | (147) | | | (141) | |
长期债务 | $ | 1,564,431 | | | $ | 1,812,682 | |
在2019年,我们总共偿还了$350我们2018年定期贷款安排(定义如下)下的100万美元。这些付款满足了我们当时相对于最低季度分期付款的当前义务。在截至2020年9月30日的9个月内,我们执行了几笔交易,回购总额为$80我们2018年定期贷款安排本金的1.8亿美元。此外,在截至2020年9月30日的9个月内,我们总共偿还了$173我们2018年定期贷款安排本金的1.8亿美元。2018年定期贷款安排的公允价值约为#美元1,576百万美元和$1,813分别截至2020年9月30日和2019年12月31日。债务的公允价值使用3级投入计量。
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2018年信贷协议
于2018年2月12日,本公司与GrafTech Finance Inc.(“GrafTech Finance”)、GrafTech Swiss SSA(“SwissCo”)、GrafTech卢森堡II S.à.r.l.(“卢森堡控股公司”,以及GrafTech Finance和SwissCo(“共同借款人”))、贷款人和发行银行以及作为行政代理(“行政代理”)和抵押品代理的北卡罗来纳州摩根大通银行(JPMorgan Chase Bank,N.A.)签订了一份信贷协议(“2018年信贷协议”),其中规定(I)提供:(I)$1,500百万优先担保定期贷款(“2018年定期贷款”)和(Ii)$250优先担保循环信贷安排(“2018年循环信贷安排”,以及与2018年定期贷款安排一起称为“高级担保信贷安排”),可不时用于以美元或欧元计价的循环信贷借款、以美元、欧元、英镑或瑞士法郎计价的一份或多份信用证的发行,以及一份或多份以美元计价的循环额度贷款。GrafTech Finance是2018年定期贷款安排下的唯一借款人,而GrafTech Finance、SwissCo和Lux Holdco是2018年循环信贷安排下的联合借款人。2018年2月12日,GrafTech Finance借入美元1,5002018年定期贷款安排(“2018年定期贷款”)项下的100万美元。2018年定期贷款将于2025年2月12日到期。2018年循环信贷安排的到期日为2023年2月12日。
2018年定期贷款所得款项用于(I)全额偿还联席借款人根据吾等先前信贷协议而欠下的所有未偿还债务及终止根据该协议所作的所有承诺,(Ii)以赎回价格全数赎回吾等先前持有的优先票据。101.594(Iii)支付与上述(I)项及(Ii)项有关的费用及开支,以及高级担保信贷融资及相关开支,及(Iv)向首次公开发售前的唯一股东宣派股息,其余任何款项将用于一般公司用途,(Iv)向唯一首次公开发售前股东宣派股息,并支付至赎回日为止的应计及未付利息,以及(Iv)支付与上述(I)及(Ii)项有关的费用及开支,以及(Iv)向唯一首次公开发售前股东宣派股息。有关这些还款的费用细目,请参阅附注7“利息支出”。就偿还吾等先前的信贷协议及赎回吾等先前持有的优先票据而言,先前信贷协议、优先票据及相关契约项下的所有债务担保均已终止,所有抵押及其他担保权益于先前信贷协议项下承担的义务均已解除,契约亦告终止。
2018年定期贷款工具下的借款根据GrafTech Finance的选择计息,利率等于(I)调整后的Libo利率(如2018年信贷协议中定义)加上最初等于以下值的适用保证金3.50年利率%或(Ii)ABR利率(如2018年信贷协议中定义)加上最初等于以下值的适用保证金2.50年利率,每宗个案均递减一级25基于2018年定期贷款的某些公众评级的实现情况为基础的基点。
2018年循环信贷安排下的借款按适用的共同借款人的选择计息,利率等于(I)调整后的Libo利率,加上最初等于以下值的适用保证金3.75年利率%或(Ii)ABR利率,加上最初等于以下值的适用保证金2.75年息%,每宗各2%25根据某些高级担保第一留置权净杠杆率的实现情况,下调基点。此外,共同借款人将被要求就2018年循环信贷安排下未使用的承诺额支付季度承诺费,金额相当于0.25每年的百分比。
对于2018年定期贷款安排和2018年循环信贷安排下的借款,如果行政代理确定不存在足够和合理的手段来确定调整后的伦敦银行间同业拆借利率或伦敦银行间同业拆借利率,并且这种情况不太可能是临时性的,或者有关当局已发表公开声明,指明在此之后不再使用伦敦银行间同业拆借利率来确定贷款利率的日期,则行政代理和共同借款人应努力制定替代利率,只要2018年信贷协议下每类贷款(定义见2018年信贷协议)的贷款人的多数利息不通知行政代理,该协议即属有效。在确定该替代利率之前,(A)任何基于调整后伦敦银行间同业拆借利率以美元计价的借款请求将被视为以ABR利率加ABR利率适用保证金借款的请求,而任何以任何其他货币计价的借款请求将无效,以及(B)以美元调整Libo利率计价的任何未偿还借款将被转换为以ABR利率加ABR利率适用保证金计价的借款,而以任何其他货币计价的任何未偿还借款将得到偿还。
2018年信贷协议下的所有义务由GrafTech Finance和GrafTech的每一家国内子公司担保,但某些惯例例外情况除外,GrafTech的每个外国子公司(受控外国公司)在2018年信贷协议下的所有义务都由卢森堡的GrafTech卢森堡I S.à.r.l.(即卢森堡的GrafTech卢森堡I S.à.r.l.)担保。这些子公司是受控的外国公司(符合1986年《国内收入法》(Internal Revenue Code)第956节的含义,经不时修订)。
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法国兴业银行是GrafTech、卢森堡控股公司和瑞士信贷公司(统称为“担保人”)的间接全资子公司。
2018年信贷协议下的所有债务均由以下方式担保:(I)GrafTech Finance和每个国内担保人(GrafTech除外)以及GrafTech的相互直接全资国内子公司和任何担保人之间的所有股权证券的质押,符合某些例外和除外资产(如2018年信贷协议中的定义),(Ii)质押不超过以下金额的质押:(I)担保GrafTech Finance和每个国内担保人(GrafTech除外)的所有股权证券以及彼此直接、全资拥有的国内子公司和任何担保人的质押65(Iii)GrafTech Finance和每个国内担保人的个人财产和重大不动产的担保权益和抵押,受允许留置权和2018年信贷协议中规定的某些例外情况的限制。(Iii)GrafTech Finance和每个国内担保人作为受控外国公司的每家子公司(定义见“守则”)的股权的百分比,以及(Iii)GrafTech Finance和每个国内担保人的个人财产和重大不动产的担保权益和抵押。GrafTech的每家外国子公司(即受控外国公司)在循环信贷安排下的义务由(I)质押每个受控外国公司的担保人和任何受控外国公司的担保人的每个直接全资子公司的所有股权证券,以及(Ii)担保作为受控外国公司的每个担保人的某些应收账款和个人财产的担保权益,但须遵守2018年信贷协议中规定的允许留置权和某些例外情况。
2018年定期贷款的摊销利率等于52018年定期贷款原始本金的年利率为等额季度分期付款,其余部分在到期时到期。联名借款人可以随时自愿提前还款,无需支付保险费或违约金。GrafTech Finance需要根据2018年定期贷款预付款(不支付溢价),包括(I)非普通课程资产出售的现金净收益(受习惯再投资权和其他惯例例外和排除的约束),以及(Ii)从截至2019年12月31日的公司财年开始,75超额现金流的百分比(如2018年信贷协议中所定义),取决于降级至50%和0超额现金流的百分比,基于优先担保第一留置权净杠杆率大于1.25到1.00,但小于或等于1.75到1.00且小于或等于1.25分别为1.00。2018年定期贷款在任何日历年的预定季度摊销付款在美元对美元的基础上减少了该日历年所需的超额现金流预付款的金额,以及任何日历年的超额现金流预付款的总额减少了GrafTech Finance指示的2018年定期贷款的后续季度摊销付款。
2018年信贷协议包含适用于GrafTech和受限子公司的惯例陈述和担保以及惯例正负契约,其中包括对债务、留置权、投资、根本性变化、处置、股息和其他分配的限制。2018年信贷协议包含一项金融契约,要求GrafTech保持优先担保的第一留置权净杠杆率不高于4.00:1.00当2018年循环信贷安排下的借款本金总额和2018年循环信贷安排下签发的未偿还信用证(总金额等于或小于#美元的未提取信用证除外)35百万),加在一起,超过352018年循环信贷安排下承诺额总额的%。2018年信贷协议还包含常规违约事件。
2018年信贷协议第一修正案
2018年6月15日,本公司对其2018年信贷协议进行了第一次修订(“第一次修订”)。第一修正案修订了2018年信贷协议,规定了额外的美元750向GrafTech Finance发放的增量定期贷款(“增量定期贷款”)本金总额为100万美元。增量定期贷款将GrafTech Finance根据2018年信贷协议产生的定期贷款本金总额从1美元增加到1美元。1,500百万至$2,250百万增量定期贷款的条款与适用于2018年定期贷款的条款相同,包括利率、付款和预付条款、陈述和担保以及契诺。增量定期贷款将于2月12日到期,2025年,与2018年定期贷款的日期相同。GrafTech预付了1.00第一修正案生效日增量定期贷款本金总额的%。
增量定期贷款的收益用于全额偿还#美元。750向本公司首次公开招股前的唯一股东发行期票的未偿还本金百万美元。
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(6)盘存
库存包括以下内容:
| | | | | | | | | | | |
| 自.起 2020年9月30日 | | 自.起 2019年12月31日 |
| (千美元) |
库存: | | | |
原料 | $ | 95,136 | | | $ | 104,820 | |
在制品 | 126,673 | | | 137,230 | |
成品 | 77,427 | | | 71,598 | |
| | | |
| | | |
*道达尔(Total) | $ | 299,236 | | | $ | 313,648 | |
(7)利息支出
下表列出了利息支出的组成部分:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的三个月, | | 在这九个月里 截至9月30日, |
| 2020 | | 2019 | | 2020 | | 2019 |
| (美元/美元,单位:万美元) |
债务利息 | $ | 20,893 | | | $ | 30,222 | | | $ | 64,285 | | | $ | 93,731 | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
2018年定期贷款原发贴现增加 | 549 | | | 549 | | | 1,647 | | | 1,647 | |
债务发行成本摊销 | 1,032 | | | 1,032 | | | 3,094 | | | 3,094 | |
利息支出总额 | $ | 22,474 | | | $ | 31,803 | | | $ | 69,026 | | | $ | 98,472 | |
利率
2018年信贷协议的有效利率为4.50截至2020年9月30日的百分比5.30截至2019年12月31日。在2019年第三季度,本公司签订了四份利率掉期合同,以修复与部分未偿债务的一个月期美国伦敦银行间同业拆借利率(“US LIBOR”)波动风险相关的现金流。有关这些交易的详情,请参阅附注10“衍生工具”。
(8) 偶然事件
法律程序
我们参与各种调查、诉讼、索赔、要求、环境合规计划和其他因开展业务而引起或附带的法律程序。虽然无法确定上述事项的最终处置,但我们不相信这些事项的最终处置会对我们的财务状况、经营业绩或现金流产生重大不利影响。此外,我们还参与以下所述的法律程序。
根据1989年和1990年适用的某些加薪条款(巴西巴伊亚地区的雇主(包括我们在巴西的子公司)是集体谈判协议的一方),雇员在巴西提出了未决的诉讼,要求追回额外的金额和利息。巴西的公司已经解决了这些条款引发的索赔,2015年5月,巴西最高法院将诉讼发回给雇员工会。巴西最高法院在2019年6月26日驳回了巴伊亚地区雇主的临时上诉后,最终于2019年9月26日做出了有利于雇员工会的裁决。雇主工会已决定不寻求废除这样的决定。另外,2015年10月1日,现任和前任员工对我们在巴西的子公司提起了相关诉讼,要求追回此类条款下的金额及其利息,这笔金额连同利息可能对我们来说是重要的。如果巴西最高法院在上面的诉讼中做出了有利于雇主工会的裁决,它也会解决这一诉讼,对我们有利。2017年第一季度,州法院最初做出了有利于员工的裁决。我们对州法院的这一裁决提出了上诉,上诉法院于2020年5月19日做出了有利于我们的裁决。 员工们已经进一步上诉,我们打算大力辩护。截至2020年9月30日,我们无法评估
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与这些诉讼程序相关的潜在损失,因为索赔目前没有具体说明寻求损害赔偿的雇员人数或要求的损害赔偿金额。
产品保修
我们销售的产品一般都有有限保修。如果损失是可能的,并且可以合理估计,我们将对已知的保修索赔进行应计。我们还应计基于历史索赔费用分析而产生的预计保修索赔。截至2020年9月30日的9个月,应计但尚未支付的索赔以及应计范围内的相关活动如下:
| | | | | |
| (千美元) |
截至2019年12月31日的余额 | $ | 1,835 | |
产品保修应计和调整 | 920 | |
安置点 | (613) | |
截至2020年9月30日的余额 | $ | 2,142 | |
应收税金协议
于2018年4月23日,本公司订立应收税项协议(“TRA”),赋予Brookfield作为首次公开招股前的唯一股东收取本公司未来付款的权利。85美国联邦所得税和瑞士税中节省的现金金额(如果有)的%,这是我们和我们的子公司由于使用可归因于我们IPO之前期间的某些税收资产而实现的,包括某些联邦净营业亏损(“NOL”)、之前根据“守则”第959节征税的收入、外国税收抵免以及GrafTech Swiss SA的某些NOL。此外,我们将为我们将支付给Brookfield的款项支付利息,利息的金额是从我们纳税申报单的到期日(没有延期)开始计算的,在我们实现这些节省的时候,我们将按照等于libo税率加libo税率的利率支付利息。1.00每年的百分比。TRA的期限从2018年4月23日开始,将一直持续到未来没有任何税收优惠支付的可能性。
我们订立TRA当日并无确认负债,因为我们的递延税项资产有全额估值津贴记录。于2018年第二季度,当我们退出三年累计亏损头寸时,确定本公司释放某些税收资产的估值免税额的条件是合适的。这一版本导致记录了$86.5合并经营报表上与TRA相关的百万负债 为“关联方应收税金协议费用”。
截至2019年12月31日,TRA总负债为$89.9百万美元,其中$27.9百万美元在资产负债表上的“关联方应收税金协议”中列为流动负债,#美元。62.0在资产负债表上的“关联方-应收税金协议”中,负债中仍有100万作为长期负债。2019年流动负债于2020年第一季度结清。在2020年第一季度,TRA负债减少了$3.3由于新冠肺炎大流行导致的2020年利润预期修订,导致利润增加了600万美元。这一减少被记录为综合经营报表上的“关联方应收税金协议利益”。截至2020年9月30日,TRA总负债为$58.6百万美元,其中$16.1百万美元在“关联方应收税金协议”中归类为流动负债和#美元。42.5在资产负债表上的“关联方应收税金协议”中,100万美元仍然是一项长期负债。
长期激励计划
长期激励计划(“LTIP”)自2015年8月17日起被公司采纳,并于2018年3月15日修订并重述。该计划的目的是留住公司的高级管理人员,激励他们以长远的眼光做出决策,并以审慎的方式影响行为,使其符合公司首次公开募股前股东的价值最大化。每个参与者都被分配了一定数量的利润单位,最高可达30,000计划下可用的利润单位(“利润单位”)。利润单位的奖励一般在授予日期一周年开始的五年期间内以相等的增量授予,并受持续受雇于本公司直至每个归属日期的限制。任何先前未被没收的未归属利润单位将在“控制权变更”(定义见下文)后加速并完全归属。
利润单位一般将在控制权变更后30天内根据Brookfield Capital Partners IV,L.P.(及其附属公司,“Brookfield Capital IV”)收到的与控制权变更相关的“销售收益”(定义见下文)一次性支付。LTIP将‘’控制变更‘’定义为任何事务
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或一系列交易(包括但不限于完成合并、购股、资本重组、赎回、发行股本、合并、重组或其他),据此(A)一名与Brookfield Capital IV没有关联的人士收购超过70%的证券(70(B)在本公司股票公开发售后,Brookfield Capital IV至少已不再拥有以下权益的实益拥有权权益:(B)在本公司的股票公开发售后,Brookfield Capital IV至少已不再拥有该公司或该实体的未偿还有表决权证券的合共投票权,(B)在本公司的股票公开发售后,Brookfield Capital IV至少30(C)本公司以综合方式出售本公司及其附属公司的全部或实质全部资产。其意图是,发生销售收益超过门槛值的控制权变更将构成守则第409A条所指的“重大没收风险”。LTIP将“阈值”定义为截至任何确定日期的金额等于$855,000,000(代表Brookfield Capital IV截至2015年8月17日的总投资资本金额),加上2015年8月17日之后Brookfield Capital IV向本公司贡献或投资于本公司的任何现金或其他对价的美元价值。门槛由公司董事会全权决定。LTIP将“销售收益”定义为,截至任何确定日期,Brookfield Capital IV实际收到的所有收益的总和,扣除所有销售成本(定义见下文),(I)作为控制权变更时的对价(无论是现金或股权),以及(Ii)作为本公司该等股权持有人的分派、股息、回购、赎回或其他方式。在控制权变更时或之前或与控制权变更相关而未支付的收益,包括收益、第三方托管和其他或有或有或递延对价,只有在Brookfield Capital IV收到这些收益时才会成为“出售收益”。“销售成本”指Brookfield Capital IV因控制权变更而直接支付的任何成本或开支(包括法律或其他咨询费用)、费用(包括投资银行费用)、佣金或折扣,由公司董事会全权决定。
鉴于首次公开招股于二零一八年第二季度成功完成,上述定义的控制权变更最终可能会发生,而授予的利润单位随后将支付给参与者。根据Brookfield的销售收入,控制权变更引发的潜在负债估计在#美元之间。55百万至$70百万截至2020年9月30日,利润单位奖为100%已授予。
(9) 所得税
我们根据当前和预测的业务水平和活动(包括国内和国外业绩的组合以及制定的税法)按季度计算并适用于普通收入的估计年度有效税率。估计的年度有效税率根据实际结果和更新的经营预测每季度更新一次。普通收入是指扣除重大、不寻常或不常见项目的所得税支出前的收益(亏损)。不寻常或不经常发生的项目的税收效果在其发生的过渡期内作为离散税目记录。
下表汇总了截至2020年9月30日和2019年9月30日的三个月和九个月的所得税拨备:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 在这三个月里 截至9月30日, | | 在这九个月里 截至9月30日, |
| 2020 | | 2019 | | 2020 | | 2019 |
| (美元/美元,单位:万美元) |
税费 | $ | 18,104 | | | $ | 20,755 | | | $ | 61,838 | | | $ | 90,940 | |
税前收入 | 112,338 | | | 196,631 | | | 371,116 | | | 660,620 | |
实际税率 | 16.1 | % | | 10.6 | % | | 16.7 | % | | 13.8 | % |
截至2020年9月30日的三个月的有效税率为16.1%。此汇率与美国法定汇率不同21%主要是由于来自不同国家的全球收益按不同的税率征税,这部分被与美国对全球无形低税收收入(“GILTI”)和外国税收抵免(“FTCs”)有关的净综合影响所抵消。
截至2019年9月30日止三个月的实际税率为10.6%。此汇率与美国法定汇率不同21%主要是由于来自不同国家的全球收入按不同的税率征税。
税费从1美元减少到1美元。20.8截至2019年9月30日的三个月为百万美元至18.12020年9月30日前三个月的100万美元。这一减少主要与各国税前收入和按不同税率征税的全球收益减少有关,但被GILTI和FTCS较高的相对综合影响部分抵消。
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(未经审计)
截至2020年9月30日的9个月,16.7%与美国法定比率不同21%主要是由于来自不同国家的全球收益按不同的税率征税,这部分被与美国对GILTI和FTCs征税有关的净综合影响所抵消。
截至2019年9月30日的9个月,13.8%与美国法定比率不同21%主要是由于来自不同国家的全球收入按不同的税率征税。
税费从1美元减少到1美元。90.9截至2019年9月30日的9个月为百万美元至61.8截至2020年9月30日的9个月为100万美元。这一减少主要是由于按不同税率征税的各国税前收入和全球收益减少,部分被较高的相对综合影响所抵消。 GILTI和FTCS。
截至2020年9月30日,我们有未确认的税收优惠$0.11000万美元,如果得到承认,将对我们的有效税率产生有利影响。
我们在美国联邦司法管辖区、各州和外国司法管辖区提交所得税申报单。2015年前的所有美国联邦税收年度通常都是根据法规关闭的,或者已经与适用的国内税务当局进行了审计和结算。所有其他司法管辖区在2012年后仍可接受考试。
我们继续根据是否更有可能通过产生未来的应税收入来实现递延税项利益的决定来评估我们递延税项资产的实现情况。在评估是否需要估值免税额时,当局已适当考虑所有可得的证据,包括正面和负面的证据。积极证据的例子包括强劲的盈利历史,通过继续减少费用来增加我们的应税收入的一个或多个事件,以及表明有能力实现递延税项资产的税收筹划战略。在重要的正面证据不超过有关是否需要估值免税额的负面证据的情况下,我们已就该等递延税项净资产设立及维持估值免税额。
(10) 衍生工具
我们使用衍生工具作为我们整体外币、利率和商品风险管理策略的一部分,以管理汇率变动的风险,这将降低我们的外汇现金流的价值,管理与利率指数波动相关的风险,并将商品价格波动降至最低。外币汇率变动会影响以美元以外的货币计算的销售额和成本,从而产生一定程度的风险。
我们的某些衍生品合约包含要求我们提供抵押品的条款。由于这些金融工具的交易对手是大型商业银行和类似的金融机构,我们不认为我们面临实质性的交易对手信用风险。我们预计票据的任何交易对手都不会违约。
外币衍生品
我们将不时进入外币衍生品,试图管理货币汇率变化带来的风险敞口。这些外币工具包括但不限于远期外汇合约和购买的货币期权,用于对冲全球货币风险敞口,例如以外币计价的债务、销售、应收账款、应收账款和购买。
截至2020年9月30日和2019年12月31日,我们没有未偿还的外币现金流对冲,因此,在累计其他综合收益(亏损)项下没有报告未实现损益。
截至2020年9月30日,我们有未平仓的墨西哥比索、欧元、瑞士法郎、南非兰特和日元货币合约,名义总金额为#美元。63.5百万截至2019年12月31日,我们有墨西哥比索、南非兰特、欧元、瑞士法郎和日元的未平仓合约,名义总金额为#美元。78.8百万截至2020年9月30日未偿还的外币衍生品到期日为2020年12月31日,未被指定为对冲工具。
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(未经审计)
商品衍生品合约
我们已经签订了成品油商品衍生品合同。签订这些合同是为了防范与这些产品相关的最终现金流将受到未来价格变化的不利影响的风险。截至2020年9月30日,我们有未偿还的大宗商品衍生品合约,名义金额为$67.22020年10月至2022年6月到期的100万美元。未偿还商品衍生工具合约为“累计其他综合收益”内的税前未实现净亏损#美元。8.9截至2020年9月30日,100万。截至2019年12月31日,我们有未偿还的大宗商品衍生品合约,名义金额为$99.5百万美元,税前未实现净亏损#美元3.7百万
利率掉期合约
2019年第三季度,本公司签订了四份利率互换合约。这些合同是“固定支付,可变收款”,名义金额为#美元。500百万美元在两年内到期,另有1美元500百万美元将在五年内到期。该公司的风险管理目标是修复与我们部分未偿债务的一个月期美国libo利率变化风险相关的现金流。预期这些掉期将把与这笔名义金额债务的预测利息支付有关的现金流固定为实际固定利率5.1%,它可以降低到4.85%取决于信用评级。在“其他全面收入”内,我们录得未实现税前净亏损#美元。16.2截至2020年9月30日的9个月为100万美元。这些合同的公允价值是使用第2级投入确定的。
净投资套期保值
我们使用某些公司间债务来对冲我们在国外业务中净投资的一部分,以对冲货币敞口(净投资对冲)。在2020年第二季度,我们停止了我们的净投资对冲,原因是投资减少,大幅降低了货币风险敞口。。截至2019年12月31日,以外币计价、指定为非衍生净投资对冲工具的公司间债务为#美元。5.5百万在“其他全面收入”的货币换算调整部分,我们记录了不是的税前损益和美元1.2截至2020年9月30日的三个月和九个月的税前收益分别为2.5亿美元。在“其他全面收入”的货币换算调整部分,我们录得税前亏损#美元。0.7百万美元和$0.5截至2019年9月30日的三个月和九个月为3.8亿美元。
所有衍生工具的公允价值在我们的简明综合资产负债表中按毛数计入资产或负债。截至2020年9月30日和2019年12月31日,我们衍生品的公允价值及其各自的资产负债表位置如下表所示:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 资产衍生品 | | 负债衍生工具 |
| 定位 | | **公允价值 | | 定位 | | **公允价值 |
截至2020年9月30日 | (千美元) |
被指定为现金流对冲的衍生品: | | | | | | |
商品衍生品合约 | 预付和其他流动资产 | | $ | 1 | | | 其他应计负债 | | $ | 4,653 | |
| 其他长期资产 | | — | | | 其他长期债务 | | 4,261 | |
利率掉期合约 | 预付和其他流动资产 | | — | | | 其他应计负债 | | 5,730 | |
| 其他长期资产 | | — | | | 其他长期债务 | | 7,609 | |
总公允价值 | | | $ | 1 | | | | | $ | 22,253 | |
| | | | | | | |
截至2019年12月31日 | |
被指定为现金流对冲的衍生品: | | | | | | |
商品衍生品合约 | 预付和其他流动资产 | | $ | 104 | | | 其他应计负债 | | $ | 1,872 | |
| 其他长期资产 | | 369 | | | 其他长期债务 | | 2,255 | |
利率掉期合约 | 预付和其他流动资产 | | 253 | | | 其他应计负债 | | — | |
| 其他长期资产 | | 2,684 | | | 其他长期债务 | | 72 | |
总公允价值 | | | $ | 3,410 | | | | | $ | 4,199 | |
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| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 资产衍生品 | | 负债衍生工具 |
| 定位 | | **公允价值 | | 定位 | | **公允价值 |
截至2020年9月30日 | (千美元) |
未指定为套期保值的衍生工具: | | | | | | |
外币衍生品 | 预付和其他流动资产 | | $ | 817 | | | 其他流动负债 | | $ | 161 | |
商品衍生品合约 | 预付和其他流动资产 | | 165 | | | 其他应计负债 | | — | |
| | | | | | | |
| | | $ | 982 | | | | | $ | 161 | |
截至2019年12月31日 | | | | | | | |
未指定为套期保值的衍生工具: | | | | | | |
外币衍生品 | 预付和其他流动资产 | | $ | 239 | | | 其他流动负债 | | $ | 81 | |
商品衍生品合约 | 预付和其他流动资产 | | 376 | | | 其他应计负债 | | — | |
| | | | | | | |
| | | $ | 615 | | | | | $ | 81 | |
被指定为套期保值的商品衍生产品合约结算产生的已实现(收益)亏损仍保留在“累计其他全面收益”中,直到当套期保值项目影响收益(即成品出售时)在营业报表中确认为止。截至2020年9月30日和2019年9月30日,净实现税前亏损美元。8.0百万美元和税前收益7.3在“累积其他全面收益”项下分别列报百万元,并将于随后12个月内分别计入盈利。操作报表中确认的金额见下表。
衍生品已实现(收益)亏损的位置和金额在截至2020年9月30日和2019年9月30日的营业报表中确认如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | 利润(收益)/亏损金额 公认 |
| | 在合并经营报表中确认的(损益)位置 | | 截至9月30日的三个月, |
| | | 2020 | | 2019 |
被指定为现金流对冲的衍生品: | | | | (千美元) |
商品衍生品合约 | | 销售成本 | | $ | (1,295) | | | $ | (3,145) | |
利率互换 | | 利息支出 | | 1,537 | | | (323) | |
| | | | | | |
未指定为套期保值的衍生工具: | | | | | | |
外币衍生品 | | 销售成本、其他(收入)费用 | | $ | (243) | | | $ | 173 | |
商品衍生品合约 | | 销售成本 | | (207) | | | — | |
| | | | | | |
| | | | 利润(收益)/亏损金额 公认 |
| | 在合并经营报表中确认的(损益)位置 | | 截至9月30日的9个月内, |
| | | 2020 | | 2019 |
被指定为现金流对冲的衍生品: | | | | (千美元) |
商品合约套期保值 | | 销售成本 | | $ | (5,234) | | | $ | (6,994) | |
利率掉期合约 | | 利息支出 | | 2,852 | | | (323) | |
| | | | | | |
未指定为套期保值的衍生工具: | | | | | | |
外币衍生品 | | 销售成本、其他(收入)费用 | | $ | (959) | | | $ | (648) | |
商品衍生品合约 | | 销售成本 | | (321) | | | — | |
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(未经审计)
(11) 累计其他综合收益(亏损)
我们累计的其他综合收益(亏损)余额如下表所示:
| | | | | | | | | | | | | |
| | | 自.起 2020年9月30日 | | 自.起 2019年12月31日 |
| | | (美元/美元,单位:万美元) |
扣除税后的外币换算调整 | | | $ | (15,376) | | | $ | (9,293) | |
商品和利率衍生品,税后净额 | | | (23,785) | | | 1,932 | |
累计综合收益(亏损)总额 | | | $ | (39,161) | | | $ | (7,361) | |
(12) 每股收益
在截至2020年9月30日的9个月内,我们回购了3,328,574根据2019年7月30日批准的回购计划,我们的普通股。这些股票随后被注销。有不是的在截至2020年9月30日的三个月内,根据该计划回购的股票。
下表显示了我们计算截至2020年9月30日和2019年9月30日的三个月和九个月的基本每股收益和稀释后每股收益时使用的信息:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的三个月, | | 在这九个月里 截至9月30日, |
| 2020 | | 2019 | | 2020 | | 2019 |
| | | | | | | |
用于基本计算的加权平均已发行普通股 | 267,265,705 | | | 290,112,233 | | | 267,908,427 | | | 290,410,859 | |
新增:股票期权、递延股单位和限制性股票单位的影响 | 13,850 | | | 15,063 | | | 12,463 | | | 11,492 | |
用于摊薄计算的加权平均已发行普通股 | 267,279,555 | | | 290,127,296 | | | 267,920,890 | | | 290,422,351 | |
普通股每股基本收益的计算方法是将净收益(亏损)除以已发行普通股的加权平均数量,其中包括77,157和65,264截至2020年9月30日的三个月和九个月的参与证券份额,以及36,546和28,914截至2019年9月30日的三个月和九个月的参与证券股份。稀释后每股收益的计算方法是将净收益(亏损)除以已发行普通股的加权平均数加上发行潜在稀释证券时将会发行的额外普通股的总和。
计算稀释后每股收益的加权平均已发行普通股不包括对下列事项的考虑1,730,960和1,644,002截至2020年9月30日的三个月和九个月的等值股份,以及1,303,854和1,203,220分别在截至2019年9月30日的三个月和九个月内持有等值股票,因为这些股票是反稀释的。
(13) 基于股票的薪酬
我们董事会为截至2019年9月30日、2020年和2019年9月30日的三个月和九个月授予的股票薪酬奖励如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的三个月, | | 截至9月30日的9个月内, | | |
| 2020 | | 2019 | | 2020 | | 2019 | | | | |
奖励类型: | | | | | | | | | | | |
股票期权 | 4,000 | | | — | | | 304,000 | | | 207,000 | | | | | |
递延股份单位 | 20,027 | | | 16,176 | | | 44,670 | | | 23,121 | | | | | |
限制性股票单位 | 16,729 | | | 1,551 | | | 328,720 | | | 235,170 | | | | | |
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(未经审计)
在截至2020年9月30日和2019年9月30日的三个月中,我们确认了0.8百万美元和$0.7百万美元,分别为基于股票的薪酬支出。大部分费用,$0.7百万美元和$0.6于综合经营报表中,分别计为销售及行政开支,其余开支则记为销售成本,而其余开支则分别记作销售及行政开支,而其余开支则记作销售成本。
在截至2020年9月30日和2019年9月30日的9个月中,我们确认了1.9300万美元和300万美元1.6分别为1000万美元的股票薪酬支出。大部分费用,$1.6300万美元和300万美元1.4600万美元分别记为销售费用和行政费用,其余费用作为销售成本发生。
截至2020年9月30日,与非既得股票期权、递延股票单位和限制性股票单位相关的未确认薪酬成本为1美元。8.4百万美元,这笔钱将在剩余的加权平均寿命3.6好多年了。
截至2020年9月30日的9个月,综合股权激励计划下的股票期权、递延股票单位和限制性股票单位奖励活动如下:
股票期权
| | | | | | | | | | | |
| 数 的股份 | | 加权的- 平均值 锻炼 价格 |
截至2019年12月31日的未偿还未归属资产 | 931,658 | | | $ | 15.06 | |
中国政府批准了这一计划。 | 304,000 | | | 8.99 | |
* | (186,162) | | | 15.20 | |
*被没收。 | (143,960) | | | 14.82 | |
截至2020年9月30日的未偿还未归属资产 | 905,536 | | | $ | 13.03 | |
递延股单位和限制性股票单位奖励
| | | | | | | | | | | |
| 数 的股份 | | 加权的- 平均值 授予日期 公允价值 |
截至2019年12月31日的未偿还未归属资产 | 282,716 | | | $ | 12.83 | |
中国政府批准了这一计划。 | 373,390 | | | 8.77 | |
* | (87,112) | | | 10.18 | |
*被没收。 | (45,760) | | | 12.24 | |
截至2020年9月30日的未偿还未归属资产 | 523,234 | | | $ | 10.43 | |
(14) 后续事件
2020年10月,我们额外偿还了$60在我们的定期贷款项下有1000万美元。我们将继续优先考虑资产负债表的灵活性,预计将把第四季度增量自由现金流的大部分用于进一步偿还债务。
2020年11月2日,我们的董事会宣布季度股息为$0.01截至2020年11月30日收盘时登记在册的股东的每股收益,将于2020年12月31日支付。
第二项:管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析
“公司”(The Company)
GrafTech是一家领先的石墨电极制造商,石墨电极是电弧炉行业的关键消耗品。我们是唯一一家基本上垂直集成到石油针状焦中的石墨电极生产商,石油针状焦是制造石墨电极的关键原材料。垂直整合使我们能够采用长期、固定价格、固定数量、按需付费的合同,提供稳定的收益和可见性。这些合同定义了数量和价格,以及针对通胀的价格上涨机制,并包括大量终止付款(通常为剩余合同收入的50%至70%),在某些情况下,还包括母公司担保和抵押品安排,以管理我们的客户信用风险。
电弧炉钢生产的环境和经济优势为该行业和石墨电极行业的长期持续增长奠定了基础。
我们相信,GrafTech的领先地位、强大的现金流、优势的低成本结构和垂直一体化是可持续的竞争优势。我们提供的服务和解决方案将为我们的客户和我们带来更美好的未来。
新冠肺炎与业务更新
GrafTech继续积极应对新冠肺炎危机。我们由行政人员领导的新冠肺炎反应小组每周召开三次会议,监测正在进行的情况,并根据需要做出反应。
我们的工厂在当前的大流行期间一直保持运转,并保持了98%的准时交货率。我们的全球足迹使我们能够在需要时灵活地转移或调整生产。
在今年剩下的时间里,我们将继续专注于控制我们的成本,并使产量与当前的销售水平保持一致。我们预计将达到我们减少的全年资本支出估计约3500万美元。
商业动态
GrafTech为全球300多个地点的客户提供服务,所有这些都受到了新冠肺炎的影响。与第二季度相比,我们看到全球钢铁市场出现了有节制的复苏,每个地区的复苏速度各不相同,预计这将对石墨电极需求产生积极影响。第三季度,全球(不含中国)钢铁市场产能利用率提高到60%以上。在美国,第三季度的产能利用率约为64%。到10月下旬,美国钢铁市场的产能利用率接近70%.
商业团队在当前的环境下勤奋工作,取得了扎实的成果。截至第三季度,今年迄今的销售量为9.8万吨(“公吨”),其中LTA销售量为8.2万公吨,非LTA销售量为1.6万公吨。
在第三季度,我们从LTA获得的平均价格略有下降,约为每公吨9,300美元,反映了产品结构、LTA修改和其他调整的影响。由于本季度的有利组合,我们非LTA业务的平均价格略有上升,达到每公吨约5700美元。然而,正如预期的那样,我们认为石墨电极的总现货价格在第三季度继续呈下降趋势。鉴于大流行带来的持续不确定性,以及我们和我们的客户面临的宏观经济逆风,我们预计,随着我们的客户继续处理现有的石墨电极库存,我们石墨电极的总体需求和价格在2020年剩余时间内将保持在较低水平。
目前的市场状况对我们的客户,包括那些拥有LTA的客户来说是具有挑战性的,我们有一些客户仍然在努力实现他们的承诺销量。这造成了一些违约和纠纷,包括一些与修改现有合同等相关的仲裁。因此,我们会继续致力维护我们在土地协议下的权利。
我们正在与我们尊贵的客户努力开发互惠互利的解决方案,并在第三季度成功地与其中几家客户就修改LTA进行了谈判。我们能够提供短期救济,以换取未来更多的合同承诺。我们预计未来几个月将继续敲定更多此类有益的谈判。
资本结构与资本配置
在第三季度,我们减少了大约1.5亿美元的债务。季度结束后,我们进一步削减了6000万美元的债务,使2020年至10月底的债务削减达到3.13亿美元。我们将继续优先考虑资产负债表的灵活性,预计将把第四季度增加的自由现金流的大部分用于减少债务。
展望
在2020年剩下的时间里,我们预计我们的全年LTA销售量将高于10万-11.5万公吨的预期范围的中点。我们现在预计,到2020年,我们的全年LTA收入将在10亿至10.8亿美元之间。
通过对LTA的修改和客户正在进行的讨论,我们能够提供LTA初始期限的最后两年以及2023年至2024年的石墨电极的估计出货量如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2021 | | 2022 | | 2023年至2024年 |
预计LTA容量(1) | 98-108 | | 95-105 | | 35-45 |
预计LTA收入(2) | $925-$1,025 | | $910-$1,010 | | $350-$450(3) |
(1)(以千公吨为单位)
(2)百万元
(3)包括少数未能履行其ltas规定的某些义务的客户的预期终止费。
管理层用来衡量绩效的关键指标
除了根据美国公认会计原则(“GAAP”)在我们的综合财务报表中提出的财务业绩指标外,我们还使用某些其他财务指标和经营指标来分析我们公司的业绩。“非GAAP”财务指标包括EBITDA和调整后的EBITDA,它们帮助我们评估增长趋势、制定预算、评估运营效率和评估我们的整体财务表现。关键运营指标包括销售量、生产量、生产能力和产能利用率。
关键财务措施
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的三个月, | | 在这九个月里 截至9月30日, |
(单位:万人) | 2020 | 2019 | | 2020 | 2019 |
净销售额 | $ | 286,987 | | $ | 420,797 | | | $ | 886,351 | | $ | 1,376,181 | |
净收入 | 94,234 | | 175,876 | | | 309,278 | | 569,680 | |
EBITDA(1) | 150,960 | | 242,026 | | | 483,634 | | 802,569 | |
调整后的EBITDA(1) | 153,105 | | 245,454 | | | 483,408 | | 813,673 | |
(1)非GAAP财务指标;有关EBITDA和调整后的EBITDA与净收入(根据GAAP计算和列报的最直接可比财务指标)的信息和对帐情况,请参阅下文。
关键运营指标
| | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的三个月, | | 在这九个月里 截至9月30日, | |
(单位为千,价格数据除外) | 2020 | 2019 | | 2020 | 2019 | |
销售量(公吨)(1) | 33 | | 40 | | | 98 | | 130 | | |
生产量(公吨)(2) | 32 | | 40 | | | 98 | | 136 | | |
产能(不包括圣玛丽(MT))(3)(4) | 48 | | 48 | | | 150 | | 150 | | |
容量利用率(不包括圣路易斯)(3)(5) | 67 | % | 83 | % | | 65 | % | 91 | % | |
总产能(公吨)(4)(6) | 55 | | 55 | | | 171 | | 171 | | |
总容量利用率(5)(6) | 58 | % | 73 | % | | 57 | % | 80 | % | |
(1)销售量只反映了GrafTech生产的石墨电极。
(2)生产量反映了我们在此期间生产的石墨电极。
(3)2018年第一季度,我们的圣玛丽工厂开始对来自墨西哥蒙特雷工厂的有限数量的电极进行石墨化。
(4) 生产能力反映在正常运营条件下期内的预期最大生产量、标准产品组合和预期的维护中断。实际产量可能会有所不同。
(5)产能利用率反映的是生产量占产能的百分比。
(6)包括位于法国加莱、墨西哥蒙特雷、西班牙潘普洛纳和宾夕法尼亚州圣玛丽的石墨电极设施。
非GAAP财务指标
除了提供根据GAAP确定的结果外,我们还提供了某些不符合GAAP的财务指标。EBITDA和调整后的EBITDA是非GAAP财务指标。我们将EBITDA定义为净收益或亏损加上利息支出,减去利息收入,加上所得税,以及折旧和摊销,这是一种非GAAP财务衡量标准。我们将调整后的EBITDA定义为EBITDA加上任何养老金和其他离职后福利(“OPEB”)计划费用、首次和后续公开发行及相关费用、功能货币为美元的外国子公司非经营性资产和负债的外币重新计量的非现金收益或亏损、关联方应收税金协议调整、基于股票的补偿和非现金固定资产注销。调整后的EBITDA是我们的管理层和董事会用来制定预算和运营目标的主要指标,用于管理我们的业务和评估我们的业绩。
我们监测调整后的EBITDA,作为我们GAAP衡量标准的补充,我们认为向投资者展示调整后的EBITDA是有用的,因为我们认为,通过剔除非运营项目,我们可以比较我们多个时期的经常性核心业务运营结果,而不受资本结构、资本投资周期和固定资产基础差异的影响,从而促进对我们期间运营业绩的评估。此外,我们相信,调整后的EBITDA和类似的衡量标准被投资者、证券分析师、评级机构和其他方面广泛用于评估我们行业的公司,作为衡量财务业绩和偿债能力的指标。
我们使用调整后的EBITDA作为一种分析工具有其局限性,您不应孤立地考虑它,也不应将其作为GAAP报告的我们结果分析的替代品。其中一些限制包括:
•调整后的EBITDA不反映我们营运资金需求的变化或现金需求;
•调整后的EBITDA不反映我们用于资本设备或其他合同承诺的现金支出,包括增加或更换我们资本资产的任何资本支出要求;
•调整后的EBITDA不反映偿还债务利息或本金所需的利息支出或现金需求;
•调整后的EBITDA不反映可能代表我们可用现金减少的税款支付;
•调整后的EBITDA不反映与我们的养老金和OPEB计划相关的费用;
•调整后的EBITDA不反映功能货币为美元的境外子公司非经营性资产和负债的外币重新计量的非现金损益;
•调整后的EBITDA不反映首次和后续公开发行及相关费用;
•调整后的EBITDA不反映关联方应收税金协议调整;
•调整后的EBITDA不反映基于股票的薪酬或固定资产的非现金注销;以及
•其他公司,包括我们行业的公司,可能会以不同的方式计算EBITDA和调整后的EBITDA,这降低了它作为比较指标的有效性。
在评估EBITDA和调整后的EBITDA时,您应该意识到,在未来,我们将产生与本演示中的调整类似的费用。我们对EBITDA和调整后的EBITDA的陈述不应被解读为暗示我们未来的业绩不会受到这些费用或任何不寻常或非经常性项目的影响。在评估我们的业绩时,您应该考虑EBITDA和调整后的EBITDA以及其他财务业绩指标,包括我们的净收入(亏损)和其他GAAP指标。
下表将我们的非GAAP关键财务指标与最直接可比的GAAP指标进行了协调:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的三个月, | | 在这九个月里 截至9月30日, |
| 2020 | 2019 | | 2020 | 2019 |
| (千) |
净收入 | $ | 94,234 | | $ | 175,876 | | | $ | 309,278 | | $ | 569,680 | |
加上: | | | | | |
| | | | | |
折旧摊销 | 16,241 | | 15,357 | | | 45,074 | | 46,387 | |
利息支出 | 22,474 | | 31,803 | | | 69,026 | | 98,472 | |
利息收入 | (93) | | (1,765) | | | (1,582) | | (2,910) | |
所得税 | 18,104 | | 20,755 | | | 61,838 | | 90,940 | |
EBITDA | 150,960 | | 242,026 | | | 483,634 | | 802,569 | |
调整: | | | | | |
养老金和OPEB计划费用(1) | 583 | | 800 | | | 1,666 | | 2,397 | |
| | | | | |
首次公开发行及后续公开发行及相关费用(2) | — | | 160 | | | 4 | | 1,409 | |
外币重新计量的非现金损失(收益)(3) | 798 | | (185) | | | (441) | | 842 | |
以股票为基础的薪酬(4) | 764 | | 706 | | | 1,891 | | 1,568 | |
非现金固定资产核销(5) | — | | 1,947 | | | — | | 4,888 | |
关联方应收税金协议调整(6) | — | | — | | | (3,346) | | — | |
调整后的EBITDA | $ | 153,105 | | $ | 245,454 | | | $ | 483,408 | | $ | 813,673 | |
(1)我们的OPEB计划的服务和利息成本。还包括截至每年12月的计划资产按市值计价的亏损(收益)。
(2)与首次公开募股和后续公开募股相关的法律、会计、印刷和注册费以及相关费用。
(3)我们的非美国子公司的非营业资产和负债的外币重新计量的非现金损益,这些子公司的功能货币是美元。
(4)基于股票的薪酬授予的非现金费用。
(5)报废资产记录的非现金固定资产核销。
(6)非现金费用调整,用于未来向我们唯一的首次公开募股前股东支付预计将使用的税收资产。
关键运营指标
除了根据GAAP提出的财务业绩衡量标准外,我们还使用某些运营指标来分析我们公司的业绩。关键运营指标包括销售量、生产量、生产能力和产能利用率。这些指标与管理层对我们的收入表现和利润率的评估一致,将帮助投资者了解推动我们盈利的因素。
销售量只反映了GrafTech生产的石墨电极。有关我们的收入确认政策的讨论,请参阅“管理层对财务状况和运营结果的讨论和分析-关键会计政策-收入确认”。在我们的Form 10-K年度报告中。销售量帮助投资者了解推动我们净销售额的因素。
生产量反映了在此期间生产的石墨电极。生产能力反映在正常运营条件下期内的预期最大生产量、标准产品组合和预期的维修停机时间。产能利用率反映的是生产量占产能的百分比。生产量、生产能力和产能利用率帮助我们了解生产效率,评估销售成本,并考虑如何实现我们的合同倡议。
运营结果
截至2020年9月30日的三个月与截至2019年9月30日的三个月相比
我们的期间比较中提供的表格总结了我们的简明综合业务表,并说明了用于评估综合财务结果的关键财务指标。在我们管理层的讨论和分析(“MD&A”)中,微不足道的变化可能被认为没有意义,通常被排除在讨论之外。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至9月30日的三个月, | | 增加/减少 | | %变化 |
| | 2020 | | 2019 | | |
| | (千美元) | | | | |
| | | | | | | | |
净销售额 | | $ | 286,987 | | | $ | 420,797 | | | $ | (133,810) | | | (32) | % |
销售成本 | | 131,862 | | | 178,497 | | | (46,635) | | | (26) | % |
*毛利润* | | 155,125 | | | 242,300 | | | (87,175) | | | (36) | % |
研究与发展 | | 650 | | | 611 | | | 39 | | | 6 | % |
销售和管理费用 | | 19,062 | | | 15,708 | | | 3,354 | | | 21 | % |
*营业收入* | | 135,413 | | | 225,981 | | | (90,568) | | | (40) | % |
其他费用(收入),净额 | | 694 | | | (688) | | | 1,382 | | | (201) | % |
| | | | | | | | |
利息支出 | | 22,474 | | | 31,803 | | | (9,329) | | | (29) | % |
利息收入 | | (93) | | | (1,765) | | | 1,672 | | | (95) | % |
所得税拨备前收入 | | 112,338 | | | 196,631 | | | (84,293) | | | (43) | % |
所得税拨备 | | 18,104 | | | 20,755 | | | (2,651) | | | (13) | % |
净收入 | | $ | 94,234 | | | $ | 175,876 | | | $ | (81,642) | | | (46) | % |
净销售额。净销售额从截至2019年9月30日的三个月的4.208亿美元下降到截至2020年9月30日的三个月的2.87亿美元。净销售额下降反映出销售额下降18%,主要是由于新冠肺炎对钢铁生产水平的影响以及客户库存的持续去库存。我们实现了由于需求下降而导致的现货平均价格下降。与2019年同期相比,截至2020年9月30日的三个月,我们长期协议(LTA)实现的价格也较低,这主要是由于混合、LTA修改和其他调整。
销售成本。我们的销售成本从截至2019年9月30日的三个月的1.785亿美元下降到截至2020年9月30日的三个月的1.319亿美元,这主要是由于制造电极的销售量下降了18%。此外,由于第三方针状焦的使用较少,销售成本较低。
销售和行政费用。销售和管理费用从截至2019年9月30日的三个月的1570万美元增加到截至2020年9月30日的三个月的1910万美元,主要是由于法律成本上升。
利息支出。利息支出从截至2019年9月30日的三个月的3180万美元下降到截至2020年9月30日的三个月的2250万美元,主要是由于利率下降和平均借款减少。在截至2020年9月30日的三个月里,我们减少了1.5亿美元的定期贷款。在截至2020年9月30日的三个月里,我们实现了其中某些交易的收益带来的利息支出80万美元的好处。
所得税拨备。下表汇总了所得税费用:
| | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的三个月, |
| 2020 | | 2019 |
| (千美元) |
| | | |
税费 | $ | 18,104 | | | $ | 20,755 | |
税前收入 | 112,338 | | | 196,631 | |
实际税率 | 16.1 | % | | 10.6 | % |
截至2020年9月30日的三个月有效税率为16.1%。这一税率与美国法定税率21%不同,这主要是因为来自不同国家和地区的全球收益按不同的税率征税,这些税率被与美国对全球无形低税收收入(“GILTI”)以及第250条扣除和外国税收抵免(“FTC”)有关的净增长所抵消。
截至2019年9月30日的三个月有效税率为10.6%。这一税率与美国法定税率21%不同,主要是因为来自不同国家的全球收益按不同的税率征税。
税费从截至2019年9月30日的三个月的2080万美元下降到截至2020年9月30日的三个月的1810万美元。这一变化主要与利润减少有关。
截至2020年9月30日的9个月与截至9月30日的9个月相比 2019年9月30日
我们的期间比较中提供的表格总结了我们的简明综合业务表,并说明了用于评估综合财务结果的关键财务指标。在我们的MD&A中,微不足道的变化可能被认为是没有意义的,通常被排除在讨论之外。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 在这九个月里 截至9月30日, | | 增加/减少 | | %变化 |
| 2020 | | 2019 | | |
| (千美元) | | | | |
| | | | | | | |
净销售额 | $ | 886,351 | | | $ | 1,376,181 | | | $ | (489,830) | | | (36) | % |
销售成本 | 401,379 | | | 571,068 | | | (169,689) | | | (30) | % |
| | | | | | | |
*毛利润* | 484,972 | | | 805,113 | | | (320,141) | | | (40) | % |
研究与发展 | 2,072 | | | 1,961 | | | 111 | | | 6 | % |
销售和管理费用 | 49,995 | | | 46,328 | | | 3,667 | | | 8 | % |
*营业收入* | 432,905 | | | 756,824 | | | (323,919) | | | (43) | % |
其他(收入)费用 | (2,309) | | | 642 | | | (2,951) | | | (460) | % |
关联方应收税金协议利益 | (3,346) | | | — | | | (3,346) | | | 不适用 |
利息支出 | 69,026 | | | 98,472 | | | (29,446) | | | (30) | % |
利息收入 | (1,582) | | | (2,910) | | | 1,328 | | | (46) | % |
所得税拨备前收入 | 371,116 | | | 660,620 | | | (289,504) | | | (44) | % |
所得税拨备 | 61,838 | | | 90,940 | | | (29,102) | | | (32) | % |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
净收入 | $ | 309,278 | | | $ | 569,680 | | | $ | (260,402) | | | (46) | % |
净销售额。净销售额从截至2019年9月30日的9个月的13.762亿美元下降到截至2020年9月30日的9个月的8.864亿美元,降幅为36%。净销售额下降反映出销售额下降25%,主要是由于新冠肺炎对钢铁生产水平的影响和客户库存的持续去库存。此外,在同一时期,现货价格大幅下降,我们经历了购买电极转售的减少。
销售成本。销售成本从截至2019年9月30日的9个月的5.711亿美元降至截至2020年9月30日的9个月的4.014亿美元,降幅为1.697亿美元,降幅为30%。这减少主要是由于
制造的电极销售量下降25%,以及第三方针状焦的使用量减少。此外,由于购买电极的转售减少,销售成本降低。
销售和行政费用。销售和管理费用从截至2019年9月30日的9个月的4630万美元增加到截至2020年9月30日的9个月的5000万美元,这主要是由于法律成本增加。
其他(收入)费用。其他支出增加了300万美元,从截至2019年9月30日的9个月的支出60万美元变为截至2020年9月30日的9个月的收入230万美元。这一变化主要是由于有利的非现金外币对营业外资产和负债的影响。
关联方应收税金协议利益。于2020年第一季度,本公司对我们的关联方应收税金协议负债进行了调整,主要是由于新冠肺炎疫情的影响,对2020年利润预期进行了修订,从而产生了330万美元的收益。
利息支出。利息支出从截至2019年9月30日的9个月的9850万美元减少到2020年同期的6900万美元,减少了2940万美元,主要是由于利率下降和平均借款减少。我们在2019年第一季度偿还了1.25亿美元的定期贷款,在2019年第四季度偿还了2.25亿美元。在截至2020年9月30日的9个月里,我们减少了2.53亿美元的定期贷款。在截至2020年9月30日的9个月里,我们实现了其中某些交易的收益带来的利息支出380万美元的好处。
所得税拨备。下表汇总了所得税费用:
| | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的9个月内, |
| 2020 | | 2019 |
| (千美元) |
| |
税费 | $ | 61,838 | | | $ | 90,940 | |
税前收入 | 371,116 | | | 660,620 | |
实际税率 | 16.7 | % | | 13.8 | % |
截至2020年9月30日的九个月有效税率为16.7%。这一税率与美国法定税率21%不同,主要是因为来自不同国家的全球收入按不同的税率征税, 这被与美国对GILTI和FTC征税相关的净增长所抵消。
税费从截至2019年9月30日的9个月的9,090万美元降至截至2020年9月30日的9个月的6,180万美元,主要原因是收益减少。
截至2019年9月30日的9个月有效税率为13.8%。 这一税率与美国法定税率21%不同,主要是因为来自不同国家的全球收益按不同的税率征税。
GrafTech考虑了新冠肺炎立法(包括美国冠状病毒援助、救济和经济保障(CARE)法案)对税收的影响,并得出结论,没有实质性的税收影响。本公司会继续监察任何法例改变对税务的影响。
货币汇率变动的影响
当我们拥有制造设施的非美国国家的货币相对于美元贬值(或升值)时,这会降低(或增加)与这些设施相关的美元等值销售成本和其他费用。在我们拥有制造设施的某些国家和某些出口市场,我们以美元以外的货币销售。因此,当这些货币相对于美元升值(或贬值)时,就会产生增加(或减少)净销售额的效果。这些效应的结果是增加(或减少)营业利润和净收入。
我们拥有制造设施的许多非美国国家都经历了重大的经济和政治变化,这对货币汇率产生了重大影响。我们不能预测货币的变化
未来汇率的变化或这些变化是否会对我们的净销售额、销售成本或净收入产生净积极或消极影响。
与2019年同期相比,截至2020年9月30日的三个月和九个月,其他货币兑美元平均汇率的这些变化对我们净销售额的影响分别增加了250万美元和50万美元。与2019年同期相比,这些变化对我们销售成本的影响在截至2020年9月30日的三个月和九个月分别减少了70万美元和500万美元。
我们过去已经并可能在未来使用各种金融工具来管理货币汇率变化造成的某些风险敞口,如“第一部分,第3项--关于市场风险的定量和定性披露”所述。
流动性与资本资源
我们的资金来源主要来自运营和债务的现金流,包括我们的信贷安排(须继续遵守财务契约和声明)。我们对这些资金的使用(运营除外)主要包括股息、资本支出、预定债务偿还、可选债务偿还、股票回购和其他债务。美国和国际金融市场的中断可能会对我们的流动性以及未来向我们提供融资的成本和可用性产生不利影响。
我们相信我们有足够的流动性来满足我们的需求。截至2020年9月30日,我们的流动资金为4.057亿美元,包括我们2018年循环贷款项下的246.9美元可用资金(取决于继续遵守财务契约和陈述)以及1.588亿美元的现金和现金等价物。截至2020年9月30日,我们的长期债务为15.644亿美元,短期债务为10万美元。截至2019年12月31日,我们的流动资金为3.278亿美元,其中包括2018年循环贷款可用的2.469亿美元(取决于继续遵守财务契约和陈述)以及8090万美元的现金和现金等价物。截至2019年12月31日,我们的长期债务为18.127亿美元,短期债务为10万美元。
截至2019年9月30日和12月31日,我们的现金和现金等价物中分别有130.3美元和4,140万美元位于美国境外。我们通过股息从外国子公司汇回资金。我们所有的子公司都面临着惯常的法定限制,即分配的股息不超过留存收益和当期收益。此外,对于我们在南非的子公司,南非中央银行要求某些偿付能力和流动性比率在股息分配后保持在规定水平以上,这在历史上并未对我们从该司法管辖区汇回现金的能力造成实质性影响。截至2020年9月30日和2019年12月31日,南非的现金和现金等价物余额分别为60万美元和80万美元。在汇回美国后,由于减税和就业法案(“税法”),我们从外国子公司获得的股息的外国来源部分不再缴纳美国联邦所得税。
现金流和管理流动性的计划。由于各种因素,我们的现金流通常在不同季度之间波动很大。这些因素包括客户订单模式、营运资金要求的波动、缴税时间、资本支出时间、收购、资产剥离和其他因素。由于我们与客户签订的三至五年销售合同产生的可预测收益,运营现金流预计将保持在积极的持续水平。
截至2020年9月30日和2019年12月31日,我们在2018年循环贷款项下的可用资金为2.469亿美元,其中包括2.5亿美元的限额减去310万美元的未偿还信用证。
2018年2月12日,我们签署了2018年信贷协议,其中规定了2018年循环贷款安排和2018年定期贷款安排。2018年2月12日,我们的全资子公司GrafTech Finance根据2018年定期贷款安排借入了15亿美元。收到的资金用于偿还我们的未偿还债务,包括我们先前信贷安排下的借款和之前未偿还的优先票据以及与这些借款和优先票据相关的应计利息,宣布并向我们唯一的首次公开募股前股东支付11.12亿美元的股息,支付与此相关的费用和开支以及用于其他一般公司用途。
2018年6月15日,GrafTech签署了2018年信贷协议第一修正案。第一修正案修订了2018年信贷协议,规定向GrafTech Finance额外提供7.5亿美元的增量定期贷款本金总额。增量定期贷款将GrafTech Finance根据2018年信贷协议产生的定期贷款本金总额从15亿美元增加到22.5亿美元。增量定期贷款与2018年信贷协议下适用于现有定期贷款的条款相同,包括利率,
付款和预付款条款、陈述、保证和契诺。增量定期贷款将于2025年2月12日到期,与现有定期贷款的日期相同。GrafTech在第一修正案生效之日支付了增量定期贷款本金总额的1.00%的预付费用。增量定期贷款的收益用于全额偿还我们现有债务中的7.5亿美元给我们唯一的首次公开募股前股东。
2019年7月30日,我们的董事会批准了一项计划,回购最多1亿美元的已发行普通股。我们可以不时在公开市场上购买股票,包括根据规则10b5-1和/或规则10b-18计划。回购的金额和时间受到各种因素的影响,包括流动性、股价、适用的法律要求、其他业务目标和市场状况。自该计划开始以来,我们已经回购了4333259股普通股,总购买价为4090万美元。在截至2020年9月30日的三个月里,没有根据该计划回购股票。
2020年4月,由于经济环境恶化,我们的董事会将股息率降至每股0.01美元,折合成年率为0.04美元。我们预计,当经济状况改善时,我们的董事会将重新考虑股息水平。不能保证我们将来会支付这些金额的股息,或者根本不会。本公司董事会可自行决定更改任何未来股息支付的时间和金额,或取消未来股息的支付,而无需事先通知我们的股东。我们支付股息的能力将取决于许多因素,包括我们的财务状况和流动性、经营结果、法律要求、我们当前和未来信贷安排条款可能施加的限制以及其他债务义务,以及我们董事会认为相关的其他因素。
我们在2019年偿还了2018年定期贷款安排的3.5亿美元。在截至2020年9月30日的三个月和九个月内,我们分别注销了1.497亿美元和2.53亿美元的定期贷款本金。在2020年9月30日之后,我们额外偿还了6000万美元的定期贷款。鉴于最近的经济低迷,我们现在优先考虑资产负债表的灵活性和债务偿还。我们预计将使用我们产生的现金流的大部分来偿还债务,但我们将继续研究回购我们普通股的机会。由于政府在外国司法管辖区颁布了新冠肺炎的救济措施,我们得以将原定于2020年第一季度支付的约5,000万美元的税款推迟到2020年第四季度支付。在截至2020年9月30日的9个月里,我们向全球各税收机构支付了3190万美元。
我们流动性的潜在用途包括股息、股票回购、资本支出、收购、预定债务偿还、可选债务偿还和其他一般用途。经济好转虽然会带来经营业绩的改善,但可能会增加我们购买库存、进行资本支出以及为应付账款和其他债务提供资金的现金需求,直到增加的应收账款转换为现金。经济低迷,包括新冠肺炎疫情造成的当前经济低迷,可能会对我们的运营业绩和现金流产生重大负面影响,再加上借款增加,可能会对我们的信用评级、我们遵守债务契约的能力、我们获得额外融资的能力以及此类融资的成本(如果有)产生负面影响。
为了将我们的信用风险降至最低,我们可能会减少或拒绝向某些客户和潜在客户销售我们的产品(预付款、货到付款、信用证或父母担保除外)。在过去两年中,我们在全球范围内未收回的贸易应收账款并不是单独或合计的重大金额。
我们在管理资本支出时考虑到质量、工厂可靠性、安全、环境和监管要求、审慎或必要的维护要求、全球经济状况、可用资本资源、流动资金、相关支出的长期业务战略和投资资本回报率、资本成本和公司整体的投资资本回报率以及其他因素。
截至2020年9月30日的9个月中,资本支出总额为3070万美元。我们以前将全年的计划资本支出减少了大约一半,降至大约3500万美元的水平,我们仍然致力于实现这一目标。我们正在管理库存水平,以满足需求。由于购买时机的原因,库存水平在2020年第一季度有所上升。我们预计总库存水平将在2020年剩余时间内下降。
如果运营现金流无法提供足够的流动性来满足我们的业务需求,包括资本支出,任何此类缺口都需要在可用的范围内通过增加我们2018年循环安排下的借款来弥补。
现金流
下表汇总了我们的现金流活动:
| | | | | | | | | | | |
| 在这九个月里 截至9月30日, |
| 2020 | | 2019 |
| (百万) |
现金流由(用于): | | | |
经营活动 | $ | 416.7 | | | $ | 584.8 | |
投资活动 | $ | (30.6) | | | $ | (44.0) | |
融资活动 | $ | (307.6) | | | $ | (208.5) | |
经营活动
经营活动的现金流是指与我们除投资和融资活动以外的所有活动有关的现金收入和现金支出。营业现金流是通过调整以下各项的净收益(亏损)得出的:
•折旧和摊销、减值、退休后债务、遣散费和养老金计划变更等非现金项目;
•资产出售损益、未实现货币交易损益等投融资活动损益;
•经营性资产和负债的变化,反映与交易相关的现金的收付和在经营业绩中确认的时间差异。
营运资本(营运资产和负债)变动的净影响将在下文更详细讨论,包括应收账款、存货、预付费用、应付账款、应计负债、应计税款、应付利息和其他流动负债付款的影响。
在截至2020年9月30日的9个月中,营运资本的变化导致净资金来源为8510万美元,这受到以下影响:
•应收账款净现金流入7840万美元,原因是销售额下降导致应收账款减少;
•库存现金净流入1040万美元,来自我们降低库存水平和降低生产水平的努力;
•其他流动资产减少带来的现金净流入540万美元,主要原因是从外国政府收到的增值税退款;
•应付所得税增加带来的现金净流入为1,600万美元,这是因为我们有能力推迟在外国司法管辖区缴纳约5,000万美元的税款,这是由于政府颁布了新冠肺炎的减免政策,但由于盈利能力下降,所需缴纳的税款减少,部分抵消了这一净现金流入;以及
•应付账款和应计项目减少带来的现金净流出为2510万美元,原因是第三方针状焦的购买量和付款减少。
截至2020年9月30日的9个月中,现金的使用包括对养老金和其他福利计划的缴费530万美元,为利息支付的现金6800万美元,根据我们的应收税金协议支付的2790万美元和支付的税款3190万美元。
在截至2019年9月30日的9个月中,营运资本的变化导致资金净使用8030万美元,这受到以下影响:
•应收账款净现金流出2070万美元,因销售和收款的时间安排导致应收账款增加;
•库存增加带来的现金净流出1990万美元,主要原因是原材料价格上涨;
•使用预付资产产生的现金净流入为570万美元;
•应缴所得税减少的现金流出净额为2820万美元,这是由于我们的盈利能力提高而需要缴纳的税款造成的;以及
•由于付款时间的原因,应付账款和应计项目增加带来的现金净流入为1730万美元。
截至2019年9月30日的6个月中,现金的使用包括对养老金和其他福利计划的缴费230万美元,支付的利息现金9360万美元,缴纳的税款8700万美元。
投资活动
在截至2020年9月30日的9个月里,投资活动中使用的净现金为3060万美元,这是资本支出的结果。
在截至2019年9月30日的9个月里,投资活动中使用的净现金为4400万美元,这是资本支出的结果。
筹资活动
在截至2020年9月30日的9个月中,融资活动的现金净流出为3.076亿美元,这是偿还我们定期贷款2.492亿美元、向股东支付总股息2820万美元和股票回购3010万美元的结果。
在截至2019年9月30日的9个月里,融资活动的现金净流出为2.085亿美元,这是我们支付定期贷款债务1.25亿美元、向股东支付总股息7400万美元和股票回购950万美元的结果。
关联方交易
我们在2020年与关联公司或关联方进行了交易,我们预计未来还会继续这样做。这些交易包括与Brookfield签订的应收税款协议、股东权利协议和注册权协议下的持续义务。
近期会计公告
我们在简明合并财务报表附注附注1“重大会计政策的组织和汇总”中讨论了最近采用的会计准则。
我们的融资结构说明
我们在简明合并财务报表附注5“债务和流动性”中更详细地讨论了我们的融资结构。
第三项关于市场风险的定量和定性披露
我们面临市场风险,主要来自利率、货币汇率、能源商品价格和商业能源价格的变化。为了管理这些风险,我们不时地根据文件化的政策和程序进行授权的交易。这些交易主要涉及下述金融工具。由于这些金融工具的交易对手是大型商业银行和类似的金融机构,我们不认为我们面临实质性的交易对手信用风险。我们不会将金融工具用于交易目的。
我们对利率变化的风险敞口主要来自与伦敦银行间同业拆借利率(Libo Rate)或欧元银行间同业拆借利率(Euro Libo Rate)挂钩的浮动利率长期债务。
我们对货币汇率变化的风险敞口主要来自:
•我们子公司以当地货币以外的货币进行的销售;
•外国子公司以当地货币以外的货币购买原材料;以及
•对我们外国子公司的投资和公司间贷款,以及我们在这些子公司收益中的份额,以美元以外的货币计价。
我们对能源商品价格和商业能源价格变化的风险敞口主要来自购买或销售成品油产品以及购买天然气和电力用于我们的制造业务。
利率风险管理。我们定期与金融机构签订协议,旨在限制我们因可变利率增加而产生的额外利息支出。这些工具实际上限制了我们的利率敞口。在2019年第三季度,我们签订了利率互换协议,导致截至2020年9月30日的未实现税前净亏损1330万美元,截至2019年12月31日的未实现税前净收益290万美元。
汇率管理。我们不时进行外币衍生品交易,试图管理货币汇率变动带来的风险敞口。这些外币衍生品包括但不限于远期外汇合约和购买的货币期权,试图对冲全球货币敞口。远期外汇合同是在指定的未来日期以指定的汇率兑换不同货币的协议。购买的货币期权是赋予持有者在指定日期或在指定日期范围内以指定汇率兑换不同货币的权利而不是义务的工具。远期外汇合约和购买的货币期权按公允价值计价。
截至2020年9月30日,未偿还外币衍生品的税前净收益为70万美元,截至2019年12月31日的税前净收益为20万美元。
能源商品管理。我们已经签订了大宗商品衍生品合约,以有效地修复我们对成品油产品的部分或全部敞口。截至2020年9月30日和2019年12月31日,未实现的大宗商品衍生品合约分别代表890万美元和370万美元的未实现税前净亏损。
敏感性分析。我们使用敏感性分析来量化市场利率变化可能对基础风险敞口以及我们衍生品的公允价值产生的潜在影响。衍生工具的敏感度分析代表对冲头寸的假设价值变动,并不反映预测标的交易的相关损益。
假设加息100个基点(1%),在截至2020年9月30日的9个月里,扣除利率互换的影响,我们的利息支出将增加350万美元。同样的100个基点的增加将导致我们利率掉期投资组合的公允价值增加1370万美元。
截至2020年9月30日,美元兑外币价值从现行市场汇率升值或贬值10%,将导致外币对冲投资组合的公允价值分别相应减少530万美元或相应增加530万美元。
截至2020年9月30日,我们对冲的基础商品价格价值增加或减少10%,将导致商品对冲投资组合的公允价值相应增加或减少670万美元。由于套期保值工具与标的风险之间高度相关,因此工具价值的波动通常会被标的风险价值的相互变化所抵消。
有关上述金融工具的进一步资料,请参阅简明综合财务报表附注10“衍生工具”。
项目4.控制和程序
信息披露控制和程序的评估。管理层有责任在合理的保证水平上建立和维护适当的披露控制和程序。披露控制和程序旨在确保报告公司根据经修订的1934年“证券交易法”(“交易法”)第13或15(D)节提交或提交的报告中要求披露的信息在美国证券交易委员会的规则和表格指定的时间段内记录、处理、汇总和报告。披露控制和程序包括但不限于旨在确保其根据交易所法案提交的报告中要求披露的信息被累积并酌情传达给管理层(包括首席执行官和首席财务官)的控制和程序,以便及时做出关于要求披露的决定。
在我们管理层(包括我们的首席执行官和首席财务官)的监督和参与下,我们评估了截至2020年9月30日我们的披露控制程序和程序的设计和运营的有效性。基于这一评估,我们的首席执行官和首席财务官得出结论,截至2020年9月30日,这些控制和程序在合理的保证水平下是有效的。
财务报告内部控制的变化。在截至2020年9月30日的三个月内,我们对财务报告的内部控制没有发生重大影响或合理可能对我们的财务报告内部控制产生重大影响的变化。
目录
第二部分:其他资料
嫁接技术国际有限公司。及附属公司
项目2.法律诉讼
我们参与各种调查、诉讼、索赔、要求、劳资纠纷和其他法律程序,包括与环境和人类暴露或其他人身伤害事宜有关的调查、诉讼、索赔、要求、劳资纠纷和其他法律程序,这些调查、诉讼、索赔、要求、劳资纠纷和其他法律程序都是由我们的业务活动引起或附带的。虽然无法确定上述事项及程序的最终处置,但我们不相信其最终处置会对我们的财务状况、经营业绩或现金流产生重大不利影响。此外,我们还参与了以下法律程序。
我们参与了在国际商会(International Chamber Of Commerce)进行的各种未决仲裁,其中有几个客户未能履行其LTA规定,在某些情况下,他们试图修改或挫败他们对我们的合同承诺。我们打算大力执行我们在这些协议下的权利。
2020年9月30日,该公司的一名股东向特拉华州衡平法院提起诉讼。股东挑战公司根据2019年12月3日的股份回购协议以2.5亿美元从Brookfield Asset Management Inc.(“Brookfield”)回购其普通股的公平性,以及Brookfield对GrafTech普通股的相关大宗交易。股东代表截至2019年12月3日的GrafTech普通股的所谓类别持有人,并声称还代表公司,向公司董事会和Brookfield的某些成员提出违反受托责任的索赔。股东还对任命最新的独立董事进入公司董事会提出质疑,称其涉嫌违反公司修订和重新颁发的公司注册证书以及与某些Brookfield实体和关联公司签订的股东权利协议。除其他事项外,股东要求给予本公司金钱救济,并宣布最新独立董事进入董事会的任命无效。
根据1989年和1990年适用的某些加薪条款(巴西巴伊亚地区的雇主(包括我们在巴西的子公司)是集体谈判协议的一方),雇员在巴西提出了未决的诉讼,要求追回额外的金额和利息。巴西的公司已经解决了这些条款引发的索赔,2015年5月,巴西最高法院将诉讼发回给雇员工会。巴西最高法院在2019年6月26日驳回了巴伊亚地区雇主的临时上诉后,最终于2019年9月26日做出了有利于雇员工会的裁决。雇主工会已决定不寻求废除这样的决定。另外,2015年10月1日,现任和前任员工对我们在巴西的子公司提起了相关诉讼,要求追回此类条款下的金额及其利息,这笔金额连同利息可能对我们来说是重要的。如果巴西最高法院在上面的诉讼中做出了有利于雇主工会的裁决,它也会解决这一诉讼,对我们有利。2017年第一季度,州法院最初做出了有利于员工的裁决。我们对州法院的这一裁决提出了上诉,上诉法院于2020年5月19日做出了有利于我们的裁决。 员工们已经进一步上诉,我们打算大力辩护。截至2020年9月30日,我们无法评估与这些诉讼程序相关的潜在损失,因为索赔目前没有具体说明寻求赔偿的员工数量或寻求的赔偿金额。
2018年11月26日,墨西哥国家水委员会(“科纳瓜”)对该公司蒙特雷设施的用水提起行政诉讼。调查涉及对该设施的历史用水费和相关评估的审计。本公司正与科纳瓜就此事进行合作。
项目71A。危险因素
以下公开修改了先前在第I部分-项目1A中公开的某些风险和不确定性的讨论。我们的年度报告Form 10-K的详细内容。这些风险和不确定性,加上之前披露的风险和不确定性,可能会对我们的业务或财务业绩产生重大不利影响。我们目前不知道或认为无关紧要的额外风险和不确定因素也可能影响我们的业务或财务业绩。
新冠肺炎疫情已经并预计将继续对我们的业务、运营业绩、财务状况和现金流产生不利影响。
2019年12月,在中国发现了一种新型冠状病毒株(新冠肺炎),此后疫情几乎蔓延到世界所有地区。随后,疫情于2020年3月被世界卫生组织宣布为大流行。到目前为止,新冠肺炎疫情和为遏制或缓解疫情而采取的预防措施已经并将继续导致受影响地区的业务放缓或关闭,以及全球和美国金融市场和经济的重大混乱。
为了应对这场流行病和相关的缓解措施,我们于2020年2月开始对我们的业务进行改革,以保护我们的员工和客户,并支持适当的健康和安全协议,其中包括:(I)取消旅行和取消面对面会议,(Ii)尽可能在家工作,以及(Iii)为我们的网站建立“安全工作手册”。我们的工厂程序包括允许的温度测量、个人防护设备、强制使用手套、社交距离、频繁清洁和消毒,以及使用每日检查表使团队成员高度关注这些新程序。随着疫情的持续,我们继续限制出差,并让某些员工轮流在家工作,这样所有员工都不会同时在我们的办公室工作。虽然所有这些措施都是必要和适当的,但它们都导致了额外的成本,并对我们的业务和财务业绩产生了不利影响。
虽然疫情在我们运营和服务客户的世界某些地区已经开始消退,但其中一些地区的感染率出现了新冠肺炎传播的回升,其他地区的感染率继续攀升。 因此,我们目前无法预测新冠肺炎疫情的最终影响。 这场大流行已经并将继续对我们的业务、经营成果、财务状况和现金流产生不利影响。这些影响可能是实质性的,潜在影响包括但不限于:
•对我们客户的不利影响,以及由此对我们产品需求的影响;
•我们设施的中断,包括工作时间的减少,劳动力短缺和操作程序的改变,包括额外的清洁和消毒程序;
•由于运输延误、旅行限制、原材料成本增加和短缺以及企业或设施关闭造成的供应链中断;
•我们的经营效率下降,原因是新冠肺炎的限制导致劳动力中断,以及“原地避难”和“呆在家里”等命令导致的社会距离,以及无法找到开展业务活动所需的关键人员;以及
•全球金融市场的波动,这可能会对我们未来获得资本和额外融资来源的能力产生负面影响。
此外,我们无法预测新冠肺炎疫情对我们的客户、员工、供应商和分销商的影响,对这些方面的任何不利影响都可能对我们的业务产生实质性的不利影响。新冠肺炎疫情的影响还可能加剧我们在截至2019年12月31日的财政年度的Form 10-K年度报告中“风险因素”部分第1A项讨论的其他风险,其中任何一项都可能对我们产生实质性影响。这种情况继续快速变化,可能会出现我们目前没有意识到的额外影响。
第二项未登记出售股权证券和使用所得款项
下表列出了GrafTech在2020年第三季度购买其普通股的月度信息,每股面值0.01美元。
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期间 | 购买的股份总数 | | 每股平均支付价格 | | 作为公开宣布的计划或计划的一部分购买的股票总数 | | 根据计划或计划可能尚未购买的股票的近似美元价值(1) |
| | | | | | | |
2020年7月1日至7月31日 | — | | | $ | — | | | — | | | $ | 59,030,305 | |
2020年8月1日至8月31日 | — | | | $ | — | | | — | | | $ | 59,030,305 | |
2020年9月1日至9月30日 | — | | | $ | — | | | — | | | $ | 59,030,305 | |
总计 | — | | | | | — | | | |
(1)根据我们之前宣布的回购计划(我们的董事会于2019年7月30日批准了该计划),剩余的授权仍然存在(“股票回购计划”)。股票回购计划于2019年7月31日宣布,允许不时在公开市场上购买最多1亿美元的普通股流通股,包括根据规则10b5-1和/或规则10b-18计划。
目录
第二部分:其他资料
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项目6.展品
以下表格所列展品已作为本报告的一部分存档。
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3.1 | 修改和重新发布了GrafTech International Ltd.的注册证书(通过参考GrafTech International Ltd.于2019年5月1日提交的Form 10-Q季度报告的附件3.1合并而成)。 |
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3.2 | 由GrafTech International Ltd.的法律修订和重新修订(通过引用GrafTech International Ltd.的表格S1/A注册声明(注册号333 223791)的附件3.2合并于2018年4月13日)。 |
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31.1* | 由总裁兼首席执行官(首席执行官)David J.Rintul根据“交易法”第13a-14(A)条进行认证。 |
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31.2* | 由首席财务官、副总裁兼财务和财务主管(首席财务官)Quinn J.Coburn根据交易法第13a-14(A)条进行认证。 |
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32.1* | 根据2002年萨班斯-奥克斯利法案第906条由总裁兼首席执行官(首席执行官)大卫·J·林图尔(David J.Rintul)认证。 |
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32.2* | 根据2002年萨班斯-奥克斯利法案第906条由首席财务官、副总裁兼财务和财务主管Quinn J.Coburn(首席财务官)认证。 |
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101 | GrafTech国际有限公司截至2020年9月30日的季度报告Form 10-Q中的以下财务信息采用内联XBRL(可扩展商业报告语言)格式,包括:(I)简明综合资产负债表,(Ii)简明综合经营报表和全面收益(亏损),(Iii)简明现金流量表,(V)简明股东权益(亏损)简明综合报表,以及(Vi)简明综合财务报表附注。 |
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104 | 封面交互数据文件(格式为内联XBRL,包含在附件101中)。 |
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____________________________
*随函提交的文件。
签名
根据1934年证券交易法的要求,注册人已正式促使本报告由正式授权的下列签名人代表其签署。
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| | | 嫁接技术国际有限公司。 |
日期: | 2020年11月3日 | 依据: | /s/Quinn J.Coburn |
| | | 奎恩·J·科本(Quinn J.Coburn) |
| | | 首席财务官、财务副总裁兼财务主管(首席财务官) |