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目录
美国
证券交易委员会
华盛顿特区20549
形式10-Q
根据1934年“证券交易法”第13或15(D)节规定的季度报告
关于截至的季度期间2020年9月30日
佣金档案编号000-54863
伊顿公司(Eaton Corporation Plc)
(章程中规定的注册人的确切姓名)
爱尔兰98-1059235
(成立为法团或组织的州或其他司法管辖区)(美国国税局雇主识别号码)
伊顿庄园彭布罗克路30号都柏林4号，爱尔兰D04 Y0C2
(主要行政机关地址)(邮政编码)
+3531637 2900
(注册人电话号码，包括区号)
不适用
(自上次报告以来如有更改，前姓名、前地址和前财政年度)
根据该法第12(B)条登记的证券：
每一类的名称商品代号每间交易所的注册名称
普通股(面值0.01美元)ETN纽约证券交易所

用复选标记表示注册人(1)是否在过去12个月内(或注册人被要求提交此类报告的较短期限内)提交了1934年证券交易法第(13)或15(D)节要求提交的所有报告，以及(2)在过去90天内是否符合此类提交要求。是☑不是的☐
用复选标记表示注册人是否已在过去12个月内(或注册人被要求提交和张贴此类文件的较短时间内)以电子方式提交了根据S-T法规(本章232.405节)第405条规则要求提交的每个交互数据文件。是☑不是的☐
用复选标记表示注册人是大型加速申报公司、加速申报公司、非加速申报公司、较小的报告公司还是新兴的成长型公司。请参阅交易法规则第312b-2条中的“大型加速申报公司”、“加速申报公司”、“较小报告公司”和“新兴成长型公司”的定义。(勾选一项)：
大型加速文件服务器☑ 加速文件管理器☐ 非加速文件管理器☐
小型报表公司
☐
 新兴成长型公司
☐
 (不要检查是否有规模较小的报告公司)
如属新兴成长型公司，注册人是否已选择不使用延长的过渡期以符合根据联交所第13(A)条提供的任何新的或经修订的财务会计准则
演戏。☐
用复选标记表示注册人是否是空壳公司(如交易法规则第312b-2条所定义)。是☐不是的☑
有398.6截至2020年9月30日，已发行普通股100万股。

目录
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第一部分-财务信息
项目1.财务报表
2
项目2.管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析
28
项目3.关于市场风险的定量和定性披露
39
项目4.控制和程序
39
第II部分-其他资料
项目1.法律程序
39
第1A项。危险因素
39
项目6.展品
41
签名
42


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第一部分-财务信息

第1项。财务报表。

伊顿公司(Eaton Corporation Plc)
合并损益表
截至三个月
九月三十日		截至9个月
九月三十日
(除每股数据外，以百万美元为单位)2020201920202019
净销售额$4,526 $5,314 $13,171 $16,152 
产品销售成本3,051 3,512 9,230 10,782 
销售和管理费754 885 2,310 2,709 
研发费用132 147 411 454 
利息支出-净额41 47 113 157 
出售业务的收益— — 221 — 
其他费用(收入)-净额23 5 135 (9)
所得税前收入525 718 1,193 2,059 
所得税费用78 116 254 299 
净收入447 602 939 1,760 
非控股权益净收益减少(1)(1)(4)(1)
伊顿普通股股东应占净收益$446 $601 $935 $1,759 
伊顿普通股股东应占每股净收益  
稀释$1.11 $1.44 $2.31 $4.16 
基本型1.11 1.44 2.32 4.18 
加权平均已发行普通股数量  
稀释402.3 418.4 404.9 422.5 
基本型400.4 416.6 403.3 420.7 
宣布的每股普通股现金股息$0.73 $0.71 $2.19 $2.13 

附注是这些简明综合财务报表的组成部分。
2
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伊顿公司(Eaton Corporation Plc)
综合全面收益表
截至三个月
九月三十日		截至9个月
九月三十日
(单位：百万)2020201920202019
净收入$447 $602 $939 $1,760 
非控股权益净收益减少(1)(1)(4)(1)
伊顿普通股股东应占净收益446 601 935 1,759 
其他综合收益(亏损)，税后净额
货币换算和相关的套期保值工具217 (252)(276)(235)
养老金和其他退休后福利16 35 128 88 
现金流对冲43 (42)(95)(75)
可归因于伊顿的其他全面收益(亏损)
普通股东		276 (259)(243)(222)
可归因于伊顿的全面收入总额
普通股东		$722 $342 $692 $1,537 

附注是这些简明综合财务报表的组成部分。

3
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伊顿公司(Eaton Corporation Plc)
综合资产负债表
(单位：百万)九月三十日，
2020		十二月三十一号，
2019
资产  
流动资产  
现金$429 $370 
短期投资334 221 
应收账款-净额2,876 3,437 
盘存2,096 2,805 
持有待售资产2,398 1,377 
预付费用和其他流动资产538 518 
流动资产总额8,671 8,728 
不动产、厂场和设备
土地和建筑物2,154 2,440 
机器设备5,262 6,266 
总财产、厂房和设备7,416 8,706 
累计折旧(4,500)(5,210)
净财产、厂房和设备2,916 3,496 
其他非流动资产
商誉12,677 13,456 
其他无形资产4,179 4,638 
经营性租赁资产421 436 
递延所得税376 372 
其他资产1,745 1,679 
总资产$30,985 $32,805 
负债和股东权益  
流动负债  
短期债务$2 $255 
长期债务的当期部分1,251 248 
应付帐款1,788 2,114 
应计补偿336 449 
持有以待出售的法律责任424 325 
其他流动负债2,004 1,741 
流动负债总额5,805 5,132 
非流动负债  
长期债务6,948 7,819 
养老金负债1,343 1,462 
其他退休后福利负债319 328 
经营租赁负债323 331 
递延所得税306 396 
其他非流动负债1,423 1,204 
非流动负债总额10,662 11,540 
股东权益  
普通股(398.62020年未偿还的金额为100万英镑，413.32019年为百万)
4 4 
超出票面价值的资本12,266 12,200 
留存收益6,741 8,170 
累计其他综合损失(4,533)(4,290)
信托持有的股份(2)(2)
伊顿股东权益总额14,476 16,082 
非控制性利益42 51 
总股本14,518 16,133 
负债和权益总额$30,985 $32,805 
附注是这些简明综合财务报表的组成部分。
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伊顿公司(Eaton Corporation Plc)
简明合并现金流量表
截至9个月
九月三十日
(单位：百万)20202019
经营活动  
净收入$939 $1,760 
调整以对帐至经营活动提供的现金净额  
折旧摊销603 668 
递延所得税(7)(71)
养老金和其他退休后福利费用159 115 
对退休金计划的供款(92)(89)
对其他退休后福利计划的供款(16)(11)
出售业务的收益(91)— 
营运资金的变动357 76 
其他-网络149 66 
经营活动提供的净现金2,001 2,514 
投资活动  
房地产、厂房和设备的资本支出(291)(441)
出售业务所得收益1,408 — 
为收购企业支付的现金，扣除收购的现金(200)(277)
购买短期投资--净额(121)(132)
用于结算未指定为套期保值的货币兑换合约的收益(付款)-净额(28)26 
其他-网络(59)(8)
投资活动提供(用于)的现金净额709 (832)
融资活动  
借款收益2 1,232 
偿还借款(262)(757)
支付的现金股息(884)(907)
员工股票期权的行使31 40 
股份回购(1,464)(978)
从代扣代缴的股票中缴纳的员工税(36)(45)
其他-网络(6)(8)
用于融资活动的现金净额(2,619)(1,423)
货币对现金的影响(30)7 
减去：分类为持有待售的现金增加(2)— 
现金增加59 266 
期初现金370 283 
期末现金$429 $549 

附注是这些简明综合财务报表的组成部分。
5
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伊顿公司(Eaton Corporation Plc)
简明合并财务报表附注
除非另有说明，否则金额以百万为单位(每股数据假设稀释)。
注1。陈述的基础
随附的伊顿公司(伊顿或本公司)未经审计的简明综合财务报表是根据中期财务信息的公认会计原则、表格10-Q的说明和S-X法规第10条编制的。因此，它们不包括美国公认会计原则(US GAAP)要求的完整财务报表的所有信息和脚注。然而，管理层认为，为公平列报中期简明综合财务报表，所有调整(包括正常经常性应计项目)均已作出。
阅读本Form 10-Q应与Eaton的2019年Form 10-K中包含的合并财务报表和相关附注一起阅读。中期业绩不一定代表全年的预期业绩。自本10-Q表格提交给证券交易委员会之日起，管理层已对后续事件进行了评估。
2020年第一季度，由于公司业务重组，伊顿重新划分了某些可报告的运营部门。新的可报告部门是电气美洲部门和电气全球部门，其中包括传统的电气产品部门和电气系统和服务部门。此外，作为重组的一部分，以前包括在液压部门的过滤和高尔夫把手业务，以及以前包括在电气产品部门的电气航空连接器业务，都被添加到航空航天可报告部门。有关分段的其他信息，请参见注释14。
该公司记录了$7及$26截至2019年9月30日的三个月和九个月的净收益分别与重新计量以外币计价的公司间贷款和用于对冲这些敞口的货币兑换衍生品合约有关。*在2020年第一季度，伊顿将这些收益的列报从其他费用(收入)净额改为利息支出净额，并对所有前期进行了重新分类。
2020年第一季度，公司还在现金流量表简明合并报表的经营活动部分改变了以下项目的列报方式：
•与货币兑换衍生品合约相关的非现金损益已从营运资本变动转移到其他净额。这使得这些衍生品的非现金影响与它们用于对冲的资产负债表货币敞口的非现金影响处于同一条线上。
•不确定税收头寸的变化已经从其他净额转移到营运资本的变化。这将所有税收的现金流影响放在同一行。
这些现金流重新分类为#美元。70截至2019年9月30日的9个月，已在不改变总运营现金流的情况下对上期金额进行了调整。
新会计准则的采纳
伊顿在2020年第一季度通过了会计准则更新2016-13，金融工具-信贷损失(主题326)：金融工具信贷损失的计量。本准则对应收账款信用损失的会计处理提出了新的指导意见。该公司没有确认对截至2020年1月1日的留存收益进行累计影响的调整，因为采用这一准则对简明合并财务报表没有实质性影响。

6
目录
注2。业务的收购和剥离
收购Ulusoy Elektrik Imalat Taahhut ve Ticaret A.S.
2019年4月15日，伊顿完成了对安然的收购82.275公司在土耳其安卡拉领先的电气开关设备制造商Ulusoy Elektrik Imalat Taahhut ve Ticaret A.S.(Ulusoy Elektrik)持有%控股权，主要致力于为工业和公用事业客户提供中压解决方案。截至2018年9月30日的12个月的销售额为126。股票的收购价是$。214在现金和无债务的基础上。根据土耳其资本市场立法的要求，伊顿在交易完成后不久提交了一份申请，要求对剩余股份执行强制性收购要约。在收购要约期间，伊顿以#美元的价格购买了额外的股票。33将其所有权权益增加到93.7%。Ulusoy Elektrik在电气全球业务部门进行了报告。
收购创新开关设备解决方案公司。
2019年7月19日，伊顿收购了创新开关设备解决方案公司(ISG)，该公司是一家服务于北美公用事业、商业和工业市场的中压电气设备专业制造商。其2018年销售额约为美元18。ISG在电气美洲业务部门进行报告。
收购Souriau-Sunbank连接技术公司
2019年12月20日，伊顿以现金收购价$收购TransDigm Group Inc.旗下Souriau-Sunbank Connection Technologies(Souriau-Sunbank)业务907，扣除收到的现金净额。Souriau-Sunbank总部设在法国凡尔赛，是为航空航天、国防、工业、能源和运输市场恶劣环境提供高度工程化电气互连解决方案的全球领先企业。截至2019年6月30日的12个月的销售额为363。Souriau-Sunbank是在航空航天业务部门报道的。
对Souriau-Sunbank的收购已采用收购会计方法入账，该方法要求收购的资产和承担的负债在收购日按各自的公允价值确认。与收购日所收购资产和承担的负债的初始估计公允价值相比，并无重大变化。随着第三方估值最终敲定，这些初步预估将在测算期内继续进行修正，预计这些差异不会对伊顿的初步收购价格分配产生实质性影响。
伊顿2020年的精简合并财务报表包括Souriau-Sunbank的运营业绩。Souriau-Sunbank在2020年前9个月的销售额为美元215.
出售汽车流体输送业务
2019年12月31日，伊顿出售了汽车流体输送业务。这笔交易导致税前亏损1美元。66已记入其他费用(收入)净额。这项业务是在车辆业务部门报告的。
收购Power Distribution，Inc.
2020年2月25日，伊顿收购了Power Distribution，Inc.，一家为数据中心和工商业客户提供关键任务配电、静态开关和电力监控设备及服务的领先供应商。该公司总部位于弗吉尼亚州里士满，2019年销售额为美元。125。Power Distribution，Inc.在电气美洲业务部门中进行了报告。
出售照明业务
2020年3月2日，伊顿以现金收购价格将其照明业务出售给Signant N.V.1.4十亿。该公司确认的税前收益为#美元。221。照明业务，销售额为美元1.62019年，作为电气美洲业务部门的一部分，为商业、工业、住宅和市政市场的客户提供服务。
待售液压业务
2020年1月21日，伊顿达成协议，将其液压业务出售给丹麦工业公司丹佛斯A/S(Danfoss A/S)，价格为1美元。3.3十亿美元的现金。伊顿的液压业务在工业和移动设备的液压元件、系统和服务方面处于全球领先地位。这项业务的销售额为$。2.22019年将达到10亿。这笔交易还需遵守惯例的成交条件和监管部门的批准，预计将在2021年第一季度末完成。
7
目录
持有待售资产及负债
在2019年第四季度和2020年第一季度，本公司分别确定照明业务和液压业务符合分类为持有出售的标准。因此，截至2019年12月31日和2020年9月30日，这些业务的资产和负债在综合资产负债表中分别以持有待售的方式列示。分类为持有待售的资产和负债按账面价值或公允价值减去出售成本中较低者计量。由于照明业务和水力业务资产的公允价值减去其出售成本超过了各自的账面价值，因此没有减记。折旧和摊销费用不记录在其他长期资产被归类为持有出售的期间。
该公司使用相对公允价值法将商誉分配给照明和液压业务。照明业务和液压业务的公允价值是根据Signify N.V.和Danfoss A/S分别向伊顿支付的价格和贴现现金流模型的组合估计的。该模型包括对未来现金流、未来增长率、终端价值金额的估计，以及用于贴现这些估计现金流的适用的加权平均资本成本。加权平均资本成本是对企业股权和债务市场持有人要求的整体税后回报率的估计。这些分析需要进行判断，包括对适当的贴现率、永久增长率、收入增长和利润率假设的判断。
2019年12月31日合并资产负债表上照明业务和2020年9月30日合并资产负债表上被分类为持有待售的照明业务和液压业务的资产和负债如下：
2020年9月30日2019年12月31日
(液压业务)(照明业务)
现金$2 $— 
应收账款-净额333 220 
盘存358 161 
预付费用和其他流动资产10 10 
净财产、厂房和设备473 155 
商誉907 470 
其他无形资产247 330 
经营性租赁资产48 25 
递延所得税5 — 
其他非流动资产15 6 
持有待售资产-流动资产$2,398 $1,377 
应付帐款$198 $184 
应计补偿23 7 
其他流动负债106 102 
养老金负债70 3 
经营租赁负债25 17 
递延所得税2 (1)
其他非流动负债— 13 
持有待售负债--流动负债$424 $325 
照明业务和液压业务不符合被归类为非持续业务的标准，因为这两项出售都不代表将对公司运营产生重大影响的战略转变。
8
目录
注3.调查结果如下：收入确认
当合同条款下的义务得到履行，承诺的货物或服务的控制权转移到我们的客户手中时，销售即被确认。销售额是根据公司预期为换取这些产品或服务而支付的对价金额来衡量的。
在电气美洲部门，销售合同主要涉及主要在北美和南美生产和销售的电子元器件、工业元器件、配电和组装、住宅产品、单相和三相电能质量、布线设备、电路保护、公用事业配电、电力可靠性设备和服务。这一细分市场中的大多数销售都包含在产品从我们的工厂发货或到达客户工厂时的某个时间点上满足的性能义务。但是，随着时间的推移，某些配电和电能质量服务会得到认可。
在电气全球部门，销售合同主要涉及主要在北美和南美以外地区生产和销售的电子元器件、工业元件、配电和组装、单相和三相电能质量以及服务，以及在全球生产和销售的危险负荷电气设备、应急照明、火灾探测、本质安全防爆仪表和结构支持系统。这一细分市场中的大多数销售合同都包含在产品从我们的工厂发货或到达客户工厂时的某个时间点上满足的性能义务。但是，随着时间的推移，某些配电和电能质量服务会得到认可。
配电和电能质量服务中的许多产品和服务符合持续向客户转移控制权的定义，并随着时间的推移而得到认可。这些产品是按照客户的设计规范设计的，没有伊顿的替代用途，并且由客户控制，这体现在客户对正在进行的工作的合同所有权或我们有权获得迄今为止完成的工作的报酬加上合理的保证金。由于控制权随着时间的推移而转移，销售额根据完成义务的进展程度进行确认。伊顿通常使用输入法来确定完成的进度，并在发生成本时按比例记录销售额。已发生的成本代表所完成的工作，它与控制权转移给客户相对应，并因此最好地描述了这一点。
在液压部门，销售合同主要是工业和移动设备的液压元件和系统。这些销售合同主要基于客户的采购订单。在此细分市场中，性能义务通常在我们从工厂发货时的某个时间点得到满足。
在航空航天领域，销售合同主要是商业和军用的航空燃料、液压和气动系统，以及工业应用的过滤系统。这些销售合同主要基于客户的采购订单，通常包含在长期协议中的条款和条件中。在此细分市场中，性能义务通常在产品从我们的设施发货或到达客户设施时的某个时间点得到满足。我们的军事合同主要是固定价格合同，不受客户的绩效付款或进度付款的约束。
在汽车领域，销售合同主要涉及轿车、轻型卡车和商用车的动力传动系统、动力总成系统和关键部件，以减少排放并提高燃油经济性、稳定性、性能和安全性。这些销售合同主要基于客户的采购订单或一揽子采购订单，这些订单通常包含在主供应协议中的条款和条件中。在此细分市场中，性能义务通常在产品从我们的设施发货或到达客户设施时的某个时间点得到满足。
在eMobility领域，销售合同主要是电子和机械部件和系统，以改善道路和越野车辆的电源管理和性能。这些销售合同主要基于客户的采购订单。在此细分市场中，性能义务通常在产品从我们的设施发货或到达客户设施时的某个时间点得到满足。
在有限的情况下，主要是在电气和汽车领域，伊顿销售单独定价的保修，将保修范围扩大到特定产品提供的标准覆盖范围之外。这些单独定价的保修的销售额根据其独立销售价格进行记录，并在保修期内确认为收入。



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目录
本公司的六经营部门和下表按业务线、地理目的地、市场渠道或终端市场细分销售额。
截至2020年9月30日的三个月
净销售额产品系统总计
电气美洲$562 $1,137 $1,699 
电气全局671 525 1,196 
美国世界其他地区
水力学$191 $248 439 
原始设备制造商售后市场工业和其他
航空航天$230 $158 $152 540 
商品化客运量和轻型客运量
车辆$284 $289 573 
电子移动79 
总计$4,526 
截至2019年9月30日的三个月
净销售额产品系统总计
电气美洲$921 $1,119 $2,040 
电气全局691 604 1,295 
美国世界其他地区
水力学$244 $275 519 
原始设备制造商售后市场工业和其他
航空航天$301 $210 $109 620 
商品化客运量和轻型客运量
车辆$371 $390 761 
电子移动79 
总计$5,314 
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目录
截至2020年9月30日的9个月
净销售额产品系统总计
电气美洲$1,725 $3,252 $4,977 
电气全局1,926 1,525 3,451 
美国世界其他地区
水力学$601 $756 1,357 
原始设备制造商售后市场工业和其他
航空航天$754 $527 $400 1,681 
商品化客运量和轻型客运量
车辆$742 $756 1,498 
电子移动207 
总计$13,171 
截至2019年9月30日的9个月
净销售额产品系统总计
电气美洲$2,775 $3,311 $6,086 
电气全局2,102 1,759 3,861 
美国世界其他地区
水力学$783 $944 1,727 
原始设备制造商售后市场工业和其他
航空航天$893 $635 $330 1,858 
商品化客运量和轻型客运量
车辆$1,227 $1,147 2,374 
电子移动246 
总计$16,152 



11
目录
收入确认、开票和现金收款的时间安排导致应收帐款、未开票应收账款(确认的收入超过向客户开出的金额)和递延收入(预付款和账单超过确认的收入)。来自客户的应收账款为#美元。2,565及$3,090时间分别为2020年9月30日和2019年12月31日。根据商定的合同条款，按照定期间隔或在实现合同里程碑的情况下，根据工作进展开具帐单。这些资产和负债在每个报告期结束时逐个合同地在综合资产负债表中报告。未开票应收账款为$108及$101分别于2020年9月30日和2019年12月31日，并计入预付费用和其他流动资产。未开票应收账款的增加主要是由于已确认和尚未开票的收入，部分被本季度向客户开出的账单所抵消。
递延收入负债变动情况如下：
递延收入
2020年1月1日的余额$234 
客户押金和账单753 
当期确认的收入(728)
翻译1 
递延收入重新分类为持有待售(11)
2020年9月30日的余额$249 
递延收入
2019年1月1日的余额$248 
客户押金和账单680 
当期确认的收入(683)
翻译1 
2019年9月30日的余额$246 
向伊顿公司下达的未结订单中，有很大一部分是由原始设备制造商或分销商下达的。这些未完成的订单不被认为是确定的，因为它们在历史上一直受到客户发布的影响。在衡量未履行或部分履行的积压债务时，只包括客户坚定承诺的订单量。使用这一标准，截至2020年9月30日的总积压约为$5.4十亿。在2020年9月30日，伊顿预计将认识到大约87在接下来的12个月中占积压的%，其余的在以后。

注4.应收账款的信用损失
应收账款根据客户的支付能力而面临信用风险，而客户的支付能力受其财务流动性状况等因素的影响。伊顿公司的应收账款通常是短期的，大多数未付账款不到90天。
伊顿对其客户进行持续的信用评估，并为潜在的信用损失保持足够的准备金。该公司根据应收账款逾期的时间长度以及根据市场状况调整后的历史经验进行的任何预期未来冲销来评估其应收账款的可收款能力。公司的各个部门在我们全球信用部门的支持下，执行信用评估和监控流程，以估计和管理信用风险。这一过程包括对整个部门应收账款和特定客户余额的信用损失进行评估。这一过程还包括审查客户财务信息和信用评级，批准和监测客户信用限额，以及评估市场状况。本公司亦可能要求客户预付款项，以减轻信贷风险。在最终确定应收账款后，应收账款余额与信贷损失准备相抵销。
应收账款是扣除信贷损失准备#美元后的净额。48及$492020年9月30日和2019年12月31日。信贷损失准备的变化包括费用和净注销，这些都不是很大。

12
目录
注5.交易记录。盘存
存货以成本或可变现净值中的较低者入账。库存的组成部分如下：
九月三十日，
2020		十二月三十一号，
2019
原料$780 $986 
在制品508 640 
成品808 1,179 
总库存$2,096 $2,805 

注6.交易记录。商誉
按部门划分的商誉账面金额变动情况如下：
1月1日
2020		加法商誉重新分类为持有待售翻译九月三十日，
2020
电气美洲$6,352 $121 $— $(17)$6,456 
电气全局4,106 7 — (5)4,108 
水力学921 — (907)(14)— 
航空航天1,706 3 — 32 1,741 
车辆291 — — — 291 
电子移动80 — — 1 81 
总计$13,456 $131 $(907)$(3)$12,677 

2020年第一季度，由于公司业务重组，伊顿重新划分了某些可报告的运营部门。本公司采用相对公允价值法将商誉重新分配给受重组影响的相关报告单位。公司的报告单位相当于可报告的运营部门，但航空航天部门除外二报告单位。
电气美洲和电气全球可报告部门的公允价值是根据贴现现金流模型估计的。该模型包括对未来现金流、未来增长率、终端价值金额的估计，以及用于贴现这些估计现金流的适用的加权平均资本成本。加权平均资本成本是对企业股权和债务市场持有人要求的整体税后回报率的估计。这些分析需要进行判断，包括对适当的贴现率、永久增长率、收入增长和利润率假设的判断。
水力公司可报告部门的公允价值是根据丹佛斯A/S公司向伊顿支付的价格和贴现现金流模型的组合估计的。有关将商誉分配给水力公司可报告部门的更多信息，请参见附注2。
作为重组的一部分，以前包括在液压可报告部门中的过滤和高尔夫把手业务，以及以前包括在电气产品部门中的电气航空连接器业务已经被添加到航空航天部门。
于二零二零年第一季，由于液压业务如附注2所述被分类为持有待售，以及电气美洲、电气全球及航空航天分部重新细分，故使用定量分析进行商誉减值测试。根据执行的这些分析，伊顿受影响报告单位的公允价值继续大幅超过其各自的账面价值，因此不存在减值。
2020年商誉的增加与收购Power Distribution公司的预期协同效应有关。此次收购的收购价格分配是初步的，将在衡量期间完成。
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注7.交易记录。退休福利计划
退休福利费用的构成如下：
美国
养老金福利费用		非美国国家
养老金福利费用		其他退休后
福利费用
截至9月30日的三个月
 202020192020201920202019
服务成本$25 $22 $19 $14 $— $— 
利息成本26 35 11 13 3 3 
计划资产的预期收益(59)(59)(27)(25)(1)— 
摊销26 15 15 10 (3)(3)
18 13 18 12 (1)— 
和解、削减和特别解雇津贴14 13 1 2 — — 
总费用$32 $26 $19 $14 $(1)$— 
美国
养老金福利费用		非美国国家
养老金福利费用		其他退休后
福利费用
截至9月30日的9个月
 202020192020201920202019
服务成本$73 $68 $55 $43 $1 $1 
利息成本78 103 33 42 7 10 
计划资产的预期收益(174)(176)(81)(79)(1)(1)
摊销77 46 44 29 (9)(10)
54 41 51 35 (2)— 
和解、削减和特别解雇津贴49 36 7 3 — — 
总费用$103 $77 $58 $38 $(2)$— 

退休福利费用中除服务成本外的部分包括在其他费用(收入)净额中。

注8.交易记录。法律或有事项

伊顿面临着广泛的索赔、行政和法律诉讼，如与合同指控、税务审计、专利侵权、人身伤害、反垄断事项和雇佣相关事项有关的诉讼。伊顿还受到历史产品石棉索赔的影响，这些产品可能含有石棉。保险可能会支付与这些索赔和诉讼程序相关的一些费用。虽然无法确切预测该等事项的结果或成本，但本公司相信该等事项不会对综合财务报表造成重大不利影响。
 
注9.交易记录。所得税

2020年第三季度的有效所得税税率为14.8与以下项目的费用相比：%16.02019年第三季度为%。2020年第三季度有效税率的下降主要是由于较高税收管辖区的收入水平较低。2020年前9个月的实际所得税税率为21.3与以下项目的费用相比：%14.52019年前9个月的百分比。二零二零年首九个月的实际税率上升，主要是由于出售照明业务的收益受到税务影响(附注2所述)。

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注10.权益
2019年2月27日，董事会通过了一项股份回购计划，回购金额不超过1美元。5,000普通股(2019年计划)。根据2019年计划，普通股预计将随着时间的推移回购，这取决于市场状况、普通股的市场价格、资本水平和其他考虑因素。在截至2020年9月30日的三个月和九个月内，1.7百万和15.9根据2019年计划，分别在公开市场回购了100万股普通股，总成本为美元。177及$1,477分别为。在截至2019年9月30日的三个月和九个月内，6.8百万和11.9根据2019年计划，分别在公开市场回购了100万股普通股，总成本为美元。539及$949分别为。
股东权益变动情况如下：
普通股超出票面价值的资本留存收益累计其他综合损失信托持有的股份伊顿股东权益总额非控制性利益总股本
(单位：百万)股份美元
2020年1月1日的余额413.3 $4 $12,200 $8,170 $(4,290)$(2)$16,082 $51 $16,133 
净收入— — — 438 — — 438 — 438 
其他综合亏损，税后净额(676)(676)— (676)
已支付和应计的现金股利— — — (300)— — (300)(5)(305)
根据股权补偿计划发行股票0.9 — 3 (1)— (1)1 — 1 
合并子公司非控股权益变动--净额— — — — — — — (3)(3)
股份回购(14.2)— — (1,300)— — (1,300)— (1,300)
2020年3月31日的余额400.0 $4 $12,203 $7,007 $(4,966)$(3)$14,245 $43 $14,288 
净收入— — — 51 — — 51 3 54 
其他综合收益，扣除税后的净额157 157 157 
支付的现金股息— — — (292)— — (292)(1)(293)
根据股权补偿计划发行股票0.1 — 25 1 — 1 27 — 27 
合并子公司非控股权益变动--净额— — — — — — — 2 2 
2020年6月30日的余额400.1 $4 $12,228 $6,767 $(4,809)$(2)$14,188 $47 $14,235 
净收入— — — 446 — — 446 1 447 
其他综合收益，扣除税后的净额276 276 276 
支付的现金股息— — — (292)— — (292)(2)(294)
根据股权补偿计划发行股票0.2 — 38 (3)— — 35 — 35 
合并子公司非控股权益变动--净额— — — — — — — (4)(4)
股份回购(1.7)— — (177)— — (177)— (177)
2020年9月30日的余额398.6 $4 $12,266 $6,741 $(4,533)$(2)$14,476 $42 $14,518 
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目录
普通股超出票面价值的资本留存收益累计其他综合损失信托持有的股份伊顿股东权益总额非控制性利益总股本
(单位：百万)股份美元
2019年1月1日的余额423.6 $4 $12,090 $8,161 $(4,145)$(3)$16,107 $35 $16,142 
净收入— — — 522 — — 522 — 522 
其他综合收益，扣除税后的净额67 67 — 67 
已支付和应计的现金股利— — — (309)— — (309)(1)(310)
根据股权补偿计划发行股票1.4 — (5)1 — — (4)— (4)
股份回购(1.9)— — (150)— — (150)— (150)
2019年3月31日的余额423.1 $4 $12,085 $8,225 $(4,078)$(3)$16,233 $34 $16,267 
净收入— — — 636 — — 636 — 636 
其他综合亏损，税后净额— (30)(30)(30)
支付的现金股息— — — (300)— — (300)(1)(301)
根据股权补偿计划发行股票0.1 — 27 (1)— 1 27 — 27 
收购一家企业— — — — — — — 51 51 
收购要约收购取得的非控制性权益— — — — — — — (29)(29)
股份回购(3.2)— — (260)— — (260)— (260)
2019年6月30日的余额420.0 $4 $12,112 $8,300 $(4,108)$(2)$16,306 $55 $16,361 
净收入— — — 601 — — 601 1 602 
其他综合亏损，税后净额(259)— (259)— (259)
支付的现金股息— — — (298)— — (298)— (298)
根据股权补偿计划发行股票0.2 — 39 (2)— — 37 — 37 
收购要约收购取得的非控制性权益— — — — — — — (4)(4)
股份回购(6.8)— — (539)— — (539)— (539)
2019年9月30日的余额413.4 $4 $12,151 $8,062 $(4,367)$(2)$15,848 $52 $15,900 

累计其他综合亏损变动情况如下：
货币换算和相关的套期保值工具养老金和其他退休后福利现金流量
模糊限制语		总计
2020年1月1日的余额$(2,848)$(1,408)$(34)$(4,290)
其他综合(亏损)收入
在重新分类之前		(313)(3)(104)(420)
从累计的其他金额重新分类的金额
综合损失		37 131 9 177 
本期净额-其他综合
(亏损)收入		(276)128 (95)(243)
2020年9月30日的余额$(3,124)$(1,280)$(129)$(4,533)
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从累计其他综合损失中重新分类如下：
截至2020年9月30日的9个月合并报表
收入分类的
货币兑换损失
出售业务$(37)出售业务的收益
税费— 
合计(扣除税金)(37)
固定收益养恤金和其他退休后福利项目摊销
精算损失和前期服务费用(168)1
税收优惠37 
合计(扣除税金)(131)
现金流套期保值的损益
货币兑换合约(12)净销售额和产品销售成本
税收优惠3 
合计(扣除税金)(9)
该期间的重新分类总数$(177)
1累计其他综合损失的这些组成部分计入定期净收益成本的计算中。有关退休金及其他退休后福利项目的其他资料，请参阅附注7。

伊顿普通股股东应占每股净收益
伊顿普通股股东每股应占净收益计算摘要如下：
截至三个月
九月三十日		截至9个月
九月三十日
(百万股)2020201920202019
伊顿普通股股东应占净收益$446 $601 $935 $1,759 
加权-已发行普通股平均数-稀释402.3 418.4 404.9 422.5 
股权薪酬的稀释效应较小1.9 1.8 1.6 1.8 
加权平均已发行普通股数量-基本400.4 416.6 403.3 420.7 
伊顿普通股股东应占每股净收益  
稀释$1.11 $1.44 $2.31 $4.16 
基本型1.11 1.44 2.32 4.18 
在2020年的第三季度和前九个月，0.3百万和0.8由于期权的行使价超过期内普通股的平均市价，因此，伊顿普通股股东应占每股摊薄净收入的计算中分别剔除了100万股股票期权，因此，其影响将是反摊薄的。2019年第三季度和前九个月，0.8百万和1.1由于期权的行使价超过期内普通股的平均市价，因此，伊顿普通股股东应占每股摊薄净收入的计算中分别剔除了100万股股票期权，因此，其影响将是反摊薄的。

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目录
注11.交易记录。公允价值计量
公允价值是根据退出价格计量的，代表在市场参与者之间有序交易中为出售资产而收到的金额或为偿还负债而支付的金额。公允价值是一种基于市场的计量，应该根据市场参与者在为资产或负债定价时使用的假设来确定。作为考虑该等假设的基础，建立了公允价值层次，将计量公允价值时使用的投入分类如下：(第1级)可观察的投入，如活跃市场的报价；(第2级)除活跃市场的报价外，可直接或间接观察的投入；及(第3级)几乎没有或没有市场数据的不可观测的投入，这要求报告实体制定自己的假设。
按公允价值确认的金融工具和使用的公允价值计量摘要如下：
总计1级2级第3级
2020年9月30日    
现金$429 $429 $— $— 
短期投资334 334 — — 
净衍生合约(35)— (35)— 
2019年12月31日    
现金$370 $370 $— $— 
短期投资221 221 — — 
净衍生合约53 — 53 — 
伊顿使用行业标准的市场方法对其金融工具进行估值，在这种方法中，价格和其他相关信息是通过涉及相同或可比资产或负债的市场交易产生的。没有使用不可观察到的输入来衡量金融工具。
其他公允价值计量
长期债务和长期债务的当前部分账面价值为#美元。8,199和公允价值$9,153截至2020年9月30日，相比之下，8,067及$8,638分别于2019年12月31日。伊顿的债务工具的公允价值是使用具有类似信誉、条款和到期日的债务的现行市场利率估计的，并被视为第2级公允价值计量。

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注12.交易记录。衍生金融工具与套期保值活动
在正常业务过程中，伊顿面临与利率、货币汇率和大宗商品价格波动相关的某些风险。该公司使用各种衍生和非衍生金融工具，主要是利率掉期、货币远期兑换合约、货币掉期和商品合约来管理这些市场波动带来的风险。伊顿使用的工具是直截了当的、非杠杆化的工具。这些工具的对手方是信用评级较高的金融机构。伊顿对与任何一家交易对手建立的头寸规模保持控制，并定期监控这些机构的信用评级。这类工具不是为了交易目的而买卖的。
衍生金融工具按公允价值会计，并在综合资产负债表中确认为资产或负债。衍生金融工具公允价值变动所产生的收益或亏损的会计处理取决于该衍生金融工具是否已被指定为套期保值关系的一部分且是否有效，如果是，则取决于套期保值活动的性质。伊顿正式记录了作为指定对冲入账的衍生品金融工具与对冲项目之间的所有关系，以及承担对冲交易的风险管理目标和策略。这一过程包括将衍生金融工具与公认的资产或负债、特定的公司承诺、预测的交易或外国业务的净投资联系起来。这些金融工具可以指定为：
•确认的固定利率资产或负债的公允价值变动的套期保值，或收购该资产或负债的确定承诺(公允价值套期保值)；对于该等套期保值，衍生金融工具的收益或损失，以及对冲项目应占套期风险的抵销亏损或收益，在公允价值变动期内的收益中确认。
•已确认的浮动利率资产或负债的可变现金流量的套期，或该资产或负债的预期收购(现金流量套期)；对于这些套期，衍生金融工具的损益在累计的其他全面收益中确认，并在被套期项目的损益计入收益时重新分类为同期收益。
•与境外业务净投资(净投资对冲)相关的货币风险的套期保值；对于这些套期保值，衍生金融工具的损益在累计的其他综合收益中确认，并在与境外业务净投资相关的损益计入收益时重新分类为同期收入。
指定为套期保值的衍生金融工具的收益或亏损与被套期项目的抵销亏损或收益归入综合收益表的同一行。这些金融工具产生的现金流量在简明现金流量表的经营活动中分类。
对于没有被指定为对冲的衍生品，任何收益或损失都会立即在收益中确认。以这种方式使用的衍生品大多涉及以外币计价的资产或负债以及在正常业务过程中产生的某些商品合同所产生的风险。
伊顿使用其某些以外币计价的债务对其在外国业务中的部分净投资进行对冲，以抵御外币风险敞口(净投资对冲)。被指定为非衍生净投资对冲工具的外币计价债务在税后账面价值为#美元。1,925在2020年9月30日和$1,8452019年12月31日。
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目录
衍生财务报表的影响
综合资产负债表中确认的衍生金融工具的公允价值如下：
概念上的
金额		其他
当前
资产		其他
非电流
资产		其他
当前
负债		其他
非电流
负债		类型：
树篱		术语
2020年9月30日      
指定为对冲的衍生工具      
固定利率到浮动利率
掉期		$2,225 $4 $111 $— $— 公允价值
3几个月后14年份
正向启动从浮动到固定
利率掉期		900 — 7 — 147 现金流量
12至32年份
货币兑换合约963 9 1 28 4 现金流量
1至36月份
商品合约9 2 — — — 现金流量
1至7月份
总计 $15 $119 $28 $151   
未指定为衍生工具的衍生工具
模糊限制语		      
货币兑换合约$5,019 $37 $27  
1至12月份
总计 $37 $27   
2019年12月31日      
指定为对冲的衍生工具      
固定利率到浮动利率
掉期		$2,225 $— $57 $— $— 公允价值
12几个月后15年份
正向启动从浮动到固定
利率掉期		500 — 3 — 42 现金流量
13至33年份
货币兑换合约1,146 14 3 11 6 现金流量
1至36月份
商品合约9 — — — — 现金流量
1至9月份
总计 $14 $63 $11 $48   
未指定为衍生工具的衍生工具
模糊限制语		      
货币兑换合约$4,975 $48 $13  
1至12月份
商品合约3 — —  
1月份
总计 $48 $13   

上表所列未指定为套期保值的衍生工具的货币兑换合约，主要是为管理公司间应收账款、应付款项及贷款的货币波动或风险而订立的合约。虽然伊顿没有为这些衍生品选择对冲会计处理，但伊顿的目标是管理100%的公司间资产负债表风险敞口，以将其正常运营过程中与商品和服务流动相关的货币波动的影响降至最低。这项活动代表了这些货币兑换合约的绝大多数。

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目录
截至2020年9月30日，为对冲预测交易而签订的未平仓大宗商品合约数量：
商品2020年9月30日术语
铜4 数百万英镑
1至7月份
综合资产负债表记录了以下与固定利率至浮动利率掉期有关的金额：
套期保值资产(负债)账面金额
计入套期保值资产(负债)账面金额的公允价值套期保值累计调整额 (a)
合并资产负债表上的位置2020年9月30日2019年12月31日2020年9月30日2019年12月31日
长期债务$(2,838)$(2,838)$(152)$(97)
(a)截至2020年9月30日和2019年12月31日，这些金额包括已停止对冲会计的公允价值对冲调整剩余累计负债额$37及$40分别为。
套期保值活动对综合损益表的影响如下：
截至2020年9月30日的三个月
净销售额产品销售成本利息支出-净额
综合损益表中的金额$4,526 $3,051 $41 
指定为现金流套期保值的衍生品收益(亏损)
货币兑换合约
套期保值项目$4 $3 $— 
指定衍生工具为对冲工具(4)(3)— 
商品合约
套期保值项目$— $— $— 
指定衍生工具为对冲工具— — — 
指定为公允价值套期保值的衍生工具的收益(损失)
固定利率到浮动利率掉期
套期保值项目$— $— $11 
指定衍生工具为对冲工具— — (11)
21
目录
截至2019年9月30日的三个月
净销售额产品销售成本利息支出-净额
综合损益表中的金额$5,314 $3,512 $47 
指定为现金流套期保值的衍生品收益(亏损)
货币兑换合约
套期保值项目$1 $(1)$— 
指定衍生工具为对冲工具(1)1 — 
商品合约
套期保值项目$— $— $— 
指定衍生工具为对冲工具— — — 
指定为公允价值套期保值的衍生工具的收益(损失)
固定利率到浮动利率掉期
套期保值项目$— $— $(13)
指定衍生工具为对冲工具— — 13 
截至2020年9月30日的9个月
净销售额产品销售成本利息支出-净额
综合损益表中的金额$13,171 $9,230 $113 
指定为现金流套期保值的衍生品收益(亏损)
货币兑换合约
套期保值项目$9 $4 $— 
指定衍生工具为对冲工具(9)(4)— 
商品合约
套期保值项目$— $— $— 
指定衍生工具为对冲工具— — — 
指定为公允价值套期保值的衍生工具的收益(损失)
固定利率到浮动利率掉期
套期保值项目$— $— $(58)
指定衍生工具为对冲工具— — 58 
22
目录
截至2019年9月30日的9个月
净销售额产品销售成本利息支出-净额
综合损益表中的金额$16,152 $10,782 $157 
指定为现金流套期保值的衍生品收益(亏损)
货币兑换合约
套期保值项目$6 $(10)$— 
指定衍生工具为对冲工具(6)10 — 
商品合约
套期保值项目$— $— $— 
指定衍生工具为对冲工具— — — 
指定为公允价值套期保值的衍生工具的收益(损失)
固定利率到浮动利率掉期
套期保值项目$— $— $(76)
指定衍生工具为对冲工具— — 76 

未被指定为综合损益表套期的衍生工具的影响如下：
在合并损益表中确认的损益合并收入分类表
 截至三个月
九月三十日
 20202019
未被指定为套期保值的衍生品的收益(损失) 
货币兑换合约$49 $(40)利息支出-净额
商品合约— 1 产品销售成本
总计$49 $(39)
在合并损益表中确认的损益合并收入分类表
 截至9个月
九月三十日
 20202019
未被指定为套期保值的衍生品的收益(损失) 
货币兑换合约$(54)$8 利息支出-净额
商品合约1 1 产品销售成本
总计$(53)$9 


23
目录
被指定为综合收益表和全面收益表套期的衍生和非衍生工具的影响如下：
确认的损益
其他综合性的
(亏损)收入		损益位置
从以下位置重新分类
累计其他
综合损失		损益重新分类
从累积的其他
综合损失
截至三个月
九月三十日		截至三个月
九月三十日
2020201920202019
指定为
现金流对冲		    
正向启动从浮动到固定
利率掉期		$35 $(46)利息支出-净额$— $— 
货币兑换合约11 (8)净销售额和产品销售成本(6)— 
商品合约1 — 产品销售成本— — 
指定为净额的非导数
投资套期保值
外币计价债务(83)3 利息支出-净额— — 
总计$(36)$(51)$(6)$— 
确认的损益
其他综合性的
(亏损)收入		损益位置
从以下位置重新分类
累计其他
综合损失		损益重新分类
从累积的其他
综合损失
截至9个月
九月三十日		截至9个月
九月三十日
2020201920202019
指定为现金的衍生工具
流量对冲
正向启动从浮动到固定
利率掉期		$(101)$(73)利息支出-净额$— $— 
货币兑换合约(34)(18)净销售额和产品销售成本(12)4 
商品合约2 — 产品销售成本— — 
指定为净额的非导数
投资套期保值
外币计价债务(78)15 利息支出-净额— — 
总计$(211)$(76)$(12)$4 
截至2020年9月30日，亏损美元17与我们的现金流对冲相关的估计未实现净收益或亏损预计将在未来12个月内重新分类为累计其他全面亏损的收入。这些重新分类涉及我们指定的外币和商品对冲，这些对冲将在未来12个月内到期。

24
目录
注13.交易记录。重组费用
2020年第二季度，伊顿决定实施一项为期多年的重组计划，以降低成本结构，提高业务部门和公司的效率，以应对不断下降的市场状况。截至2020年9月30日的三个月和九个月，根据该计划发生的重组费用为$10及$197分别为。这些重组活动预计将产生额外费用#美元。18在2020年第四季度，美元602021年，以及$52022年，主要包括工厂关闭费用，因此估计费用总额为#美元280对于整个项目来说。
以下是按类型划分的重组计划费用摘要：
截至2020年9月30日的三个月截至2020年9月30日的9个月
裁员$3 $169 
工厂关闭和其他7 28 
总计
$10 $197 

与以下细分市场相关的重组计划费用：
截至2020年9月30日的三个月截至2020年9月30日的9个月
电气美洲$3 $16 
电气全局2 53 
航空航天2 32 
车辆3 93 
电子移动— 1 
公司— 2 
总计
$10 $197 

与裁员、工厂关闭和其他相关成本相关的负债汇总如下：
裁员工厂关闭和其他总计
2019年12月31日的余额$— $— $— 
*已确认的法律责任169 28 197 
费用支付、使用和翻译(24)(28)(52)
2020年9月30日的余额$145 $— $145 

这些重组计划费用包括在销售产品的成本、销售和管理费用、研究和开发费用或其他费用(收入)-净值中(视情况而定)。在业务部门信息中，这些重组计划费用被视为公司项目。有关业务细分的其他信息，请参阅附注14。

注14.交易记录。业务细分信息
运营部门被定义为企业的组成部分，可获得关于其的单独财务信息，这些信息由首席运营决策者或决策小组在决定如何将资源分配给个别部门和评估业绩时定期进行评估。
2020年第一季度，由于公司业务重组，伊顿重新划分了某些可报告的运营部门。新的可报告部门是电气美洲部门和电气全球部门，其中包括传统的电气产品部门和电气系统和服务部门。此外，作为重组的一部分，以前包括在液压部门的过滤和高尔夫把手业务，以及以前包括在电气产品部门的电气航空连接器业务，都被添加到航空航天可报告部门。该公司还在2020年改变了衡量业务部门业绩的方式，因为它不再将收购和剥离费用分配给其运营部门。历史分部信息已进行追溯调整，以反映这些变化。
25
目录
美国电气公司和全球电气公司
电气美洲部门包括电气元件、工业元件、配电和组装、住宅产品、单相和三相电能质量、布线设备、电路保护、公用事业配电、电力可靠性设备以及主要在北美和南美生产和销售的服务。电气全球事业部由电子元器件、工业元件、配电和组装、单相和三相电能质量以及主要在北美和南美以外地区生产和销售的服务组成；以及在全球生产和销售的危险用电设备、应急照明、火灾探测、本质安全防爆仪器和结构支撑系统。这些细分市场的主要市场是工业、机构、政府、公用事业、商业、住宅和信息技术。这些产品适用于商业建筑、数据中心、住宅、公寓和办公楼、医院、工厂、公用事业以及工业和能源设施中对电力有需求的任何地方。这些细分市场共享某些共同的全球客户，但绝大多数客户位于地区。销售通过分销商、经销商和制造商代表，以及直接向原始设备制造商、公用事业公司和某些其他最终用户进行。
水力学
液压部门在工业和移动设备的液压元件、系统和服务方面处于全球领先地位。伊顿提供范围广泛的动力产品，包括泵、电机和液压动力装置；范围广泛的控制和传感产品，包括阀门、气缸和电子控制；全系列流体输送产品，包括工业和液压软管、管件和总成、热塑性软管和管材、联轴器、连接器和装配设备；以及工业鼓式和盘式制动器。液压部门的主要市场包括可再生能源、海洋、农业、石油和天然气、建筑、采矿、林业、公用事业、材料搬运、卡车和公共汽车、机床、模塑、初级金属和发电。这些市场的主要制造客户和其他客户分布在全球。产品通过各种渠道销售和服务。
航空航天
航空航天部门是商用和军用航空燃料、液压和气动系统以及工业应用过滤系统的全球领先供应商。产品包括用于航空航天的液压发电系统，包括泵、发动机、液压动力装置、软管和配件、电液压泵；控制和传感产品，包括阀、气缸、电子控制、机电执行器、传感器、飞机襟翼和板条系统以及鼻轮转向系统；流体运输产品，包括软管、热塑性塑料管、配件、适配器、联轴器、密封和导管；燃油系统，包括燃料泵、传感器、阀门、适配器和调节器；高性能互联产品，包括布线连接器和电缆。航空航天部门还包括过滤系统，包括液压过滤器、袋式过滤器、过滤器和滤筒；以及高尔夫球把。航空航天部门的主要市场是商用和军用飞机制造商和相关的售后客户，以及工业应用。这些制造商和其他客户在全球开展业务。产品通过各种渠道销售和服务。
车辆
汽车部门在设计、制造、营销和供应动力传动系统、动力总成系统和关键部件方面处于领先地位，这些产品可减少排放，提高轿车、轻型卡车和商用车的燃油经济性、稳定性、性能和安全性。产品包括变速器、离合器、混合动力系统、增压器、发动机气门和气门驱动系统、气缸盖、锁定和限滑差速器、变速器控制装置和全球汽车工业的燃油蒸气组件。汽车细分市场的主要市场是重型、中型和轻型卡车、SUV、CUV、乘用车和农业设备的原始设备制造商和售后市场客户。
电子移动
EMobility部门设计、制造、营销和供应电气和电子元件和系统，以改善道路和越野车辆的电源管理和性能。产品包括高压变频器、变频器、保险丝、车载充电器、电路保护装置、车辆控制、配电、油箱隔离阀和商用车混合动力系统。EMobility细分市场的主要市场是乘用车、商用车以及建筑、农业和采矿设备的原始设备制造商和售后客户。
其他资料
各业务分部的会计政策与2019年综合财务报表附注1所述的政策大致相同，不同之处在于营业利润仅反映服务成本组成部分以及与养老金和其他退休后福利相关的任何特殊终止福利的成本。(二)业务部门的会计政策与2019年综合财务报表附注1所述的政策大致相同，只是营业利润仅反映服务成本组成部分以及与养老金和其他退休后福利相关的任何特殊终止福利的成本。部门间销售和转让以相同的价格入账，就像销售和转让是向第三方进行的一样。这些部门间销售在合并中被剔除。营业利润包括部门间销售的营业利润。
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目录
就业务部门业绩衡量而言，本公司不分配非经营性项目，也不分配属于公司或职能治理性质的项目。公司支出包括与收购、资产剥离和出售某些业务的损益相关的所有成本、重组计划成本(注13)和公司办公费用，包括补偿、福利、占用、折旧和其他管理成本。业务分部的可识别资产不包括商誉、其他无形资产和一般公司资产，一般公司资产主要包括某些现金、短期投资、递延所得税、某些应收账款、某些财产、厂房和设备以及某些其他资产。
截至三个月
九月三十日		截至9个月
九月三十日
2020201920202019
净销售额  
电气美洲$1,699 $2,040 $4,977 $6,086 
电气全局1,196 1,295 3,451 3,861 
水力学439 519 1,357 1,727 
航空航天540 620 1,681 1,858 
车辆573 761 1,498 2,374 
电子移动79 79 207 246 
总净销售额$4,526 $5,314 $13,171 $16,152 
分部营业利润(亏损)  
电气美洲$377 $395 $993 $1,133 
电气全局198 251 542 674 
水力学43 51 135 163 
航空航天100 153 315 445 
车辆80 139 140 397 
电子移动(2)4 (3)16 
部门总营业利润796 993 2,122 2,828 
公司  
无形资产摊销(90)(93)(265)(280)
利息支出-净额(41)(47)(113)(157)
养老金和其他退休后福利费用(9)(5)(29)(7)
重组计划收费(10)— (197)— 
其他费用-净额(121)(130)(325)(325)
所得税前收入525 718 1,193 2,059 
所得税费用78 116 254 299 
净收入447 602 939 1,760 
非控股权益净收益减少(1)(1)(4)(1)
伊顿普通股股东应占净收益$446 $601 $935 $1,759 


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目录
第二项。管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析。
除非另有说明，否则金额以百万美元或股票为单位(每股数据假设稀释)。

公司概述
伊顿公司(Eaton Or The Company)是一家电源管理公司，2019年净销售额为214亿美元。伊顿的使命是通过使用电力管理技术和服务来改善生活和环境的质量。我们提供可持续的解决方案，帮助我们的客户更安全、更高效、更可靠地有效管理电力、液压和机械动力。伊顿在61个国家拥有约92,000名员工，向175多个国家的客户销售产品。
行动结果摘要
伊顿公司的净销售额、伊顿普通股股东应占净收入和伊顿普通股股东应占每股净收入(稀释后)摘要如下：
截至三个月
九月三十日		截至9个月
九月三十日
 2020201920202019
净销售额$4,526 $5,314 $13,171 $16,152 
伊顿普通股股东应占净收益446 601 935 1,759 
伊顿普通股股东每股应占净收益-稀释后$1.11 $1.44 $2.31 $4.16 
2020年第二季度，伊顿决定实施一项为期多年的重组计划，以降低成本结构，提高业务部门和公司的效率，以应对不断下降的市场状况。截至2020年9月30日的3个月和9个月，根据该计划发生的重组费用分别为10美元和197美元。这些重组活动预计将在2020年第四季度产生18美元的额外费用，2021年为60美元，2022年为5美元，主要包括工厂关闭成本，导致整个计划的总估计费用为280美元。当这些重组行动在2023年全面实施时，预计成熟年节省的资金将达到20万美元。与此次重组相关的更多信息载于附注13。
2020年第一季度，由于公司业务重组，伊顿重新划分了某些可报告的运营部门。新的可报告部门是电气美洲部门和电气全球部门，其中包括传统的电气产品部门和电气系统和服务部门。此外，作为重组的一部分，以前包括在液压部门的过滤和高尔夫把手业务，以及以前包括在电气产品部门的电气航空连接器业务，都被添加到航空航天可报告部门。该公司还在2020年改变了衡量业务部门业绩的方式，因为它不再将收购和剥离费用分配给其运营部门。之前报告的这些可报告部门的财务信息已在附注14中更新为2019年的财务信息。重新细分不会影响之前报告的综合运营业绩。
2020年2月25日，伊顿收购了Power Distribution，Inc.，一家为数据中心和工商业客户提供关键任务配电、静态开关和电力监控设备及服务的领先供应商。该公司总部位于弗吉尼亚州里士满，2019年销售额为125美元。Power Distribution，Inc.在电气美洲业务部门中进行了报告。
2020年3月2日，伊顿以14亿美元的现金收购价将其照明业务出售给Signant N.V.。该公司确认的税前收益为221美元。照明业务在2019年的销售额为16亿美元，是电气美洲业务部门的一部分，为商业、工业、住宅和市政市场的客户提供服务。
2020年1月21日，伊顿达成协议，将旗下液压业务以33亿美元现金出售给丹麦工业公司丹佛斯A/S。伊顿的液压业务在工业和移动设备的液压元件、系统和服务方面处于全球领先地位。该业务2019年的销售额为22亿美元。这笔交易还需遵守惯例的成交条件和监管部门的批准，预计将在2021年第一季度末完成。
28

在2019年第四季度和2020年第一季度，本公司分别确定照明业务和液压业务符合分类为持有出售的标准。因此，截至2019年12月31日和2020年9月30日，这些业务的资产和负债在综合资产负债表中分别以持有待售的方式列示。分类为持有待售的资产和负债按账面价值或公允价值减去出售成本中较低者计量。由于照明业务和水力业务资产的公允价值减去其出售成本超过了各自的账面价值，因此没有减记。折旧和摊销费用不记录在其他长期资产被归类为持有出售的期间。
新冠肺炎
年，公司继续受到新冠肺炎大流行的影响。第三2020年第四季度。有机食品销售额在第三季度下降了9%，主要原因是新冠肺炎疫情的影响。该公司监测大流行在世界各地的影响，包括来自政府当局和世界卫生组织的指导。我们的业务重点是控制成本，以抵消销量下降的影响。在第三季度，公司实施了以下措施：
•第三季度高级管理人员基本工资继续降低
•第三季度董事会非雇员成员的现金预留金减少25%
•继续实施无薪休假方案
•减少可自由支配的费用并实施旅行和租用冻结
•取消不必要的资本支出

我们预计我们的几个市场需要一段时间才能恢复。因此，在2020年第二季度，我们决定实施附注13中讨论的多年重组计划，以应对这一弱点。受影响的主要终端市场是商业航空航天、石油和天然气、北美自由贸易协定8级卡车和北美/欧洲轻型汽车。
伊顿的产品和支持服务对医院、紧急服务、军事场所、公用事业、公共工程、运输和航运供应商至关重要。此外，数据中心、零售网点、机场和政府，以及支持学校和远程员工的网络，都依赖该公司的产品为其客户和社区提供服务。因此，世界上几乎所有的政府都认为该公司的业务对于继续运营至关重要，而且该公司的所有工厂目前都在运营。
该公司正在做以下工作，以保护其员工的安全和健康，并在此次大流行期间支持客户的需求：
保护我们的员工
•对我们在世界各地的员工进行清洁和消毒规程培训
•制定社交疏远程序，交错轮班，实施轮换办公时间表，修改工作空间和会议空间布局
•要求员工在感到不适时呆在家里，并鼓励在所有地点增加洗手和卫生习惯
•建议员工利用灵活的工作选项
•限制所有网站的访问者
•定期咨询医生和医疗保健组织
•在获得新信息时更新公司的响应计划
如果员工怀疑自己接触了新冠肺炎，或测试证实了这一点，现场将实施包括以下内容的响应计划：
•强制隔离
•与所有可能接触过病毒的人进行沟通
•对工作站和公共区域进行消毒
•在保证的情况下关闭设施
这些行动符合我们的预防健康方案以及政府当局和包括疾病控制中心(美国)在内的卫生组织的方案。和世界卫生组织。
29
目录
支持我们的客户
伊顿已经在整个组织范围内激活了其业务连续性管理计划，其中包括：
•与我们的供应商保持密切联系，以管理供应链
•根据需要为我们的服务技术人员配备额外的个人防护装备
•与地方、州和国家政府协调
•遵循政府和卫生当局的指导方针

行动结果
非GAAP财务指标
以下对合并财务结果的讨论包括某些非GAAP财务衡量标准。这些财务指标包括调整后收益和调整后每股收益，每一项都与按照公认会计原则(GAAP)计算的最直接可比指标有所不同。下表列出了调整后收益和调整后每股普通股收益与最直接可比的GAAP指标的对账，不包括主要与计划剥离水力业务、剥离照明业务、收购Souriau-Sunbank、Ulusoy Elektrik和创新开关设备解决方案公司(ISG)有关的收购和剥离费用，以及注释13中讨论的其他退出业务的费用和重组计划费用。管理层认为，这些财务指标对投资者有用，因为它们排除了某些交易，使投资者能够更容易地将伊顿公司的财务业绩期间与同期进行比较。管理层使用这些信息来监控和评估伊顿的持续业绩。
收购和剥离费用
伊顿收购业务会产生整合费用和交易成本，剥离和退出业务会产生交易成本和其他费用。伊顿还确认了出售业务的得失。以下是这些公司项目的摘要：
截至三个月
九月三十日		截至9个月
九月三十日
 2020201920202019
收购整合、资产剥离费用和交易成本$28 $39 $263 $65 
出售照明业务的收益
— — (221)— 
所得税前合计28 39 42 65 
所得税费用(福利)(7)(4)68 (5)
所得税后合计$21 $35 $110 $60 
每股普通股-稀释后$0.05 $0.08 $0.27 $0.14 
2020年的收购整合、剥离费用和交易成本主要与计划剥离水力业务、剥离照明业务、收购Souriau-Sunbank和Ulusoy Elektrik以及退出业务的其他费用有关，并计入销售产品成本、销售和行政费用、研发费用或其他费用(收入)-净额。2019年与剥离照明业务、收购Ulusoy Elektrik和ISG相关的费用，以及退出业务的其他费用，计入销售产品成本、销售和行政费用、研发费用和其他费用(收入)-净额。在附注14的业务部门信息中，这些费用包括在其他费用净额中。



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目录
综合财务结果
截至三个月
九月三十日		增加(减少)截至9个月
九月三十日		增加(减少)
 2020201920202019
净销售额$4,526 $5,314 (15)%$13,171 $16,152 (18)%
毛利1,475 1,802 (18)%3,941 5,370 (27)%
净销售额百分比32.6 %33.9 % 29.9 %33.2 %
所得税前收入525 718 (27)%1,193 2,059 (42)%
净收入447 602 (26)%939 1,760 (47)%
非控股权益净收益减少(1)(1) (4)(1)
伊顿普通股股东应占净收益446 601 (26)%935 1,759 (47)%
税后不包括收购和资产剥离费用21 35  110 60 
不包括重组计划费用，税后8 — 156 — 
调整后收益$475 $636 (25)%$1,201 $1,819 (34)%
伊顿普通股股东每股应占净收益-稀释后$1.11 $1.44 (23)%$2.31 $4.16 (44)%
不包括每股收购和资产剥离费用的影响，税后
0.05 0.08  0.27 0.14 
不包括每股重组计划费用的影响，税后0.02 — 0.39 — 
调整后每股普通股收益$1.18 $1.52 (22)%$2.97 $4.30 (31)%
净销售额
与2019年第三季度相比，2020年第三季度的净销售额下降了15%，原因是有机销售额下降了9%，业务剥离减少了8%，但部分被收购业务增加了2%所抵消。2020年第三季度有机销售额的下降主要是由于新冠肺炎疫情的影响，电气全球、液压、航空航天和车辆业务部门的销售额下降，部分被电气美洲业务部门的有机销售额增加所抵消。与2019年前9个月相比，2020年前9个月的净销售额下降了18%，原因是有机销售额下降了13%，业务剥离减少了6%，负货币换算的影响减少了1%，部分被收购业务增加了2%所抵消。2020年前9个月有机产品销售额下降，主要是由于新冠肺炎疫情的影响，所有业务部门的销售额都有所下降。
毛利
毛利率从2019年第三季度的33.9%降至2020年第三季度的32.6%。2020年第三季度毛利率的下降主要是由于新冠肺炎疫情的影响，电气全球、液压、航空航天和车辆业务部门的销售额下降，部分被电气美洲业务部门的销售额增加所抵消。毛利率从2019年前9个月的33.2%降至2020年前9个月的29.9%。2020年前九个月的毛利率下降主要是由于新冠肺炎疫情的影响，所有业务部门的销售额都有所下降。
31
目录
所得税
2020年第三季度的有效所得税税率为14.8%，而2019年第三季度的支出为16.0%。2020年第三季度有效税率的下降主要是由于较高税收管辖区的收入水平较低。2020年前9个月的有效所得税税率为21.3%，而2019年前9个月的支出为14.5%。二零二零年首九个月的实际税率上升，主要是由于出售照明业务的收益受到税务影响(附注2所述)。
净收入
2020年第三季度伊顿普通股股东应占净收益为446美元，与2019年第三季度伊顿普通股股东应占净收益601美元相比，下降了26%。2020年前9个月，伊顿普通股股东应占净收入为935美元，与2019年前9个月伊顿普通股股东应占净收入1,759美元相比，下降了47%。2020年前9个月的净收入包括附注2所述的出售照明业务的税后收益91美元。2020年第三季度和前9个月的下降主要是由于销量下降的新冠肺炎疫情的影响。
2020年第三季度每股普通股净收入降至1.11美元，而2019年第三季度为1.44美元。2020年前9个月，每股普通股净收入降至2.31美元，而2019年前9个月为4.16美元。2020年前9个月的每股普通股净收入包括出售照明业务的0.22美元。2020年第三季度和前九个月每股普通股净收入的下降是由于净收入下降，但被公司过去一年股票回购的影响部分抵消。
调整后收益
2020年第三季度调整后收益为475美元，与2019年第三季度调整后收益636美元相比下降了25%。2020年第三季度调整后收益减少的主要原因是伊顿普通股股东应占净收益下降。2020年前9个月调整后收益为1,201美元，与2019年前9个月调整后收益1,819美元相比下降了34%。2020年前9个月调整后收益的减少主要是由于伊顿普通股股东应占净收入下降，经较高的重组计划费用以及收购和剥离费用调整。
2020年第三季度调整后每股普通股收益降至1.18美元，而2019年第三季度为1.52美元。2020年前9个月，调整后每股普通股收益降至2.97美元，而2019年前9个月为4.30美元。2020年第三季度和前九个月调整后每股普通股收益的减少是由于经公司过去一年的股票回购影响调整后的调整后收益减少。
32
目录
业务部门的运营结果
以下是按业务部门划分的净销售额、营业利润和营业利润率的讨论。
电气美洲
截至三个月
九月三十日		增加(减少)截至9个月
九月三十日		增加(减少)
 2020201920202019
净销售额$1,699 $2,040 (17)%$4,977 $6,086 (18)%
营业利润$377 $395 (5)%$993 $1,133 (12)%
营业利润22.2 %19.4 % 20.0 %18.6 %
与2019年第三季度相比，2020年第三季度的净销售额下降了17%，这是由于剥离照明业务减少了20%，负货币换算的影响减少了1%，但有机销售额增加了3%，收购Power Distribution，Inc.和ISG增加了1%，部分抵消了这一影响。2020年第三季度有机销售的增长主要是由住宅和公用事业市场的增长推动的。与2019年前9个月相比，2020年前9个月的净销售额下降了18%，原因是照明业务的剥离减少了16%，有机销售减少了3%，部分被收购Power Distribution，Inc.和ISG增加了1%所抵消。2020年前9个月有机销售的下降主要是受新冠肺炎疫情的影响，部分被住宅市场的增长所抵消。
营业利润率从2019年第三季度的19.4%上升到2020年第三季度的22.2%。2020年第三季度营业利润率上升，主要是由于剥离照明业务、有机销售量增加以及为应对新冠肺炎疫情的影响而采取的成本控制行动带来的有利影响。营业利润率从2019年前9个月的18.6%上升至2020年前9个月的20.0%。2020年前九个月营业利润率的增长主要是由于剥离照明业务带来的有利影响，以及为抵消新冠肺炎疫情的影响而采取的成本控制行动，但销售量下降部分抵消了这一影响。
电气全局
截至三个月
九月三十日		增加(减少)截至9个月
九月三十日		增加(减少)
 2020201920202019
净销售额$1,196 $1,295 (8)%$3,451 $3,861 (11)%
营业利润$198 $251 (21)%$542 $674 (20)%
营业利润16.6 %19.4 % 15.7 %17.5 %
与2019年第三季度相比，2020年第三季度的净销售额下降了8%，原因是有机销售额下降了10%，但正货币换算的影响增加了2%，部分抵消了这一影响。与2019年前9个月相比，2020年前9个月的净销售额下降了11%，原因是有机销售额下降了10%，货币换算的负面影响减少了1%。2020年第三季度和前九个月的有机销售下降主要是受新冠肺炎大流行的影响，全球油气市场和工业应用尤其疲软。
营业利润率从2019年第三季度的19.4%下降至2020年第三季度的16.6%，从2019年前9个月的17.5%下降至2020年前9个月的15.7%，主要原因是销量下降和不利的产品组合，但部分被减轻新冠肺炎疫情影响的成本控制措施所抵消。
33
目录
水力学
截至三个月
九月三十日		增加(减少)截至9个月
九月三十日		增加(减少)
 2020201920202019
净销售额$439 $519 (15)%$1,357 $1,727 (21)%
营业利润$43 $51 (16)%$135 $163 (17)%
营业利润9.8 %9.8 % 9.9 %9.4 %
与2019年第三季度相比，2020年第三季度的净销售额下降了15%，原因是有机销售额下降了15%。与2019年前9个月相比，2020年前9个月的净销售额下降了21%，原因是有机销售额下降了20%，货币换算负面影响减少了1%。2020年第三季度和前九个月有机产品销售额的下降主要是由于新冠肺炎疫情的影响，全球原始设备制造商和分销商都表现疲软。
2019年第三季度和2020年的营业利润率均为9.8%。2020年第三季度的营业利润率受到有利影响，原因是如附注2所述业务被归类为持有待售而不再计入折旧费用，以及为抵消新冠肺炎疫情的影响而采取的成本控制行动，但销售量下降完全抵消了这一影响。营业利润率从2019年前9个月的9.4%上升至2020年前9个月的9.9%。2020年前9个月营业利润率的增加主要是由于业务被归类为持有待售而不再计入折旧费用，以及为抵消新冠肺炎疫情的影响而采取的成本控制行动，但部分被销售额下降所抵消。
航空航天
截至三个月
九月三十日		增加(减少)截至9个月
九月三十日		增加(减少)
 2020201920202019
净销售额$540 $620 (13)%$1,681 $1,858 (10)%
营业利润$100 $153 (35)%$315 $445 (29)%
营业利润18.5 %24.7 % 18.7 %24.0 %
与2019年第三季度相比，2020年第三季度的净销售额下降了13%，这是由于有机销售额下降了26%，部分被收购Souriau-Sunbank Connection Technologies(Souriau-Sunbank)增加了12%，以及正货币换算的影响增加了1%所抵消。与2019年前9个月相比，2020年前9个月的净销售额下降了10%，原因是有机销售额下降了21%，但部分被收购Souriau-Sunbank带来的11%的增长所抵消。2020年第三季度和前九个月有机销售的下降主要是由于新冠肺炎疫情对商业航空的影响，但部分被军品销售的增长所抵消。
营业利润率从2019年第三季度的24.7%下降到2020年第三季度的18.5%，从2019年前9个月的24.0%下降到2020年前9个月的18.7%，这主要是由于销售额下降和收购Souriau-Sunbank。
34
目录
车辆
截至三个月
九月三十日		增加(减少)截至9个月
九月三十日		增加(减少)
 2020201920202019
净销售额$573 $761 (25)%$1,498 $2,374 (37)%
营业利润$80 $139 (42)%$140 $397 (65)%
营业利润14.0 %18.3 % 9.3 %16.7 %
与2019年第三季度相比，2020年第三季度的净销售额下降了25%，原因是有机销售额下降了20%，剥离我们的汽车流体输送业务减少了4%，负货币换算的影响减少了1%。2020年第三季度有机销售下降的原因是8类OEM产量下降和轻型汽车销售疲软，这主要是由于新冠肺炎疫情的影响。与2019年前9个月相比，2020年前9个月的净销售额下降了37%，原因是有机销售额下降了31%，剥离我们的汽车流体输送业务减少了4%，负货币换算的影响减少了2%。2020年前9个月有机汽车销量下降的原因是2020年第二季度工厂关闭，8类OEM产量下降，以及轻型汽车销售疲软，这主要是由于新冠肺炎疫情的影响。
营业利润率从2019年第三季度的18.3%下降到2020年第三季度的14.0%，从2019年前九个月的16.7%下降到2020年前九个月的9.3%，这主要是由于销量下降，部分被减轻新冠肺炎疫情影响的成本控制措施所抵消。
电子移动
截至三个月
九月三十日		增加(减少)截至9个月
九月三十日		增加(减少)
 2020201920202019
净销售额$79 $79 — %$207 $246 (16)%
营业利润(亏损)$(2)$4 (150)%$(3)$16 (119)%
营业利润(2.5)%5.1 % (1.4)%6.5 %
与2019年第三季度相比，2020年第三季度的净销售额持平，原因是正货币换算的影响增加了1%，但有机销售额下降了1%。由于有机销售下降了16%，2020年前9个月的净销售额与2019年前9个月相比下降了16%。2020年第三季度和前9个月有机销售的下降主要是由于新冠肺炎大流行的影响，特别是传统内燃机平台的疲软。
营业利润率从2019年第三季度的5.1%降至2020年第三季度的负2.5%。2020年第三季度营业利润率下降的主要原因是研发成本增加。营业利润率从2019年前9个月的6.5%降至2020年前9个月的负1.4%。2020年前9个月营业利润率下降的主要原因是销量下降和研发成本增加。

35
目录
公司费用
截至三个月
九月三十日		增加(减少)截至9个月
九月三十日		增加(减少)
2020201920202019
无形资产摊销$90 $93 (3)%$265 $280 (5)%
利息支出-净额41 47 (13)%113 157 (28)%
养老金和其他退休后福利费用9 5 80 %29 7 314 %
重组计划收费10 — NM197 — NM
其他费用-净额121 130 (7)%325 325 — %
公司总费用$271 $275 (1)%$929 $769 21 %
2020年第三季度的企业总支出为271美元，而2019年第三季度的企业总支出为275美元。第三季度公司总费用的减少主要是由于其他费用净额，这是由较低的收购和资产剥离费用推动的。2020年前9个月的企业总支出为929美元，而2019年前9个月的企业总支出为769美元。2020年前9个月公司总支出的增长主要是由于附注13中讨论的多年重组计划，但部分被较低的利息支出净额所抵消。

流动性、资本来源与金融状况变化
财务状况和流动性
伊顿的目标是通过运营现金流和适当的股权以及长期和短期债务的组合来为其业务融资。通过使债务期限结构多样化，伊顿降低了流动性风险。该公司通过一项2000美元的商业票据计划保持进入商业票据市场的机会，该计划得到本金总额为2000美元的信贷安排的支持。截至2020年9月30日，这些循环信贷安排下没有未偿还的借款。在一年的过程中，现金、短期投资和短期债务可能会波动，以管理全球流动性。伊顿继续能够在与前几个时期相同的基础上进入商业票据市场。虽然新冠肺炎疫情对第三季度业绩产生了负面影响，我们预计它也可能对第四季度业绩产生不利影响，但我们的业务继续产生大量现金。此外，伊顿于2020年3月2日完成了以14亿美元出售我们的照明业务，并预计在2021年第一季度末以33亿美元的现金完成对我们液压业务的出售。因此，伊顿认为它拥有运营灵活性、现金流、现金和短期投资余额，以及进入资本市场的机会，超过了满足业务未来运营需求以及计划支付长期债务所需的流动性。
伊顿在提交的所有期限内都遵守了每一份债务契约。
现金的来源和用途
营运现金流
2020年前9个月，经营活动提供的净现金为2,001美元，与2019年前9个月的2,514美元相比，现金来源减少了513美元。2020年前9个月经营活动提供的净现金减少是由净收入下降推动的，与2019年相比，营运资金余额下降部分抵消了这一影响。
投资现金流
2020年前9个月，投资活动提供的净现金为709美元，与2019年前9个月832美元的净现金使用量相比，现金来源增加了1,541美元。现金来源的增加主要是由于出售附注2中讨论的照明业务的收益，以及与2019年的441美元相比，2020年的资本支出减少了291美元。
融资现金流
2020年前9个月，用于融资活动的净现金为2619美元，与2019年前9个月的1423美元相比，现金使用增加了1196美元。现金使用量的增加主要是由于2020年借款收益为2美元，低于2019年的1,232美元，以及2020年股票回购金额为1,464美元，高于2019年的978美元，部分抵消了2020年262美元的借款支付低于2019年的757美元。

36
目录
担保债务
发行人、担保人和担保人结构调整。
伊顿公司根据日期为1994年4月1日(1994年Indenture)、2012年11月20日(2012 Indenture)和2017年9月15日(2017 Indenture)的契约发行了优先票据。伊顿电气控股有限公司(Eaton Electric Holdings LLC)是伊顿的子公司，根据一份日期为2010年12月7日的契约(2010 Indenture)发行了优先票据。伊顿公司和伊顿电气控股有限责任公司的这些优先票据都是根据修订后的1933年证券法(注册高级票据)注册的。伊顿公司亦是两个尚未发行的私募债务证券系列(“PPN”)的发行人，而伊顿的另一间附属公司伊顿资本无限公司(Eaton Capital UnLimited Company)则是根据“证券法”颁布的规例S在离岸交易中出售的三个未偿还系列债务证券(“欧洲债券”)的发行人。PPNs、欧元债券和登记高级债券(统称高级债券)基本上构成了伊顿的所有长期债务。
几乎所有优先票据，连同上文在财务状况及流动资金项下所述的信贷安排(信贷安排)，均由伊顿及其21间附属公司担保。因此，他们的排名是平等的。然而，由于这些债务没有担保，它们实际上将从属于伊顿及其子公司现有或未来的任何担保债务。截至2020年9月30日，伊顿没有实质性的长期担保债务。担保登记优先债券在结构上也从属于非担保人的伊顿子公司的负债。除下文“未来担保人”项下所述外，伊顿并无义务促使其附属公司为登记的优先票据提供担保。
与2020年4月30日提交的10-Q表格一起提交的附件22中的表格详细说明了与担保注册优先票据有关的主要义务人和担保人。
注册证券的担保条款
登记优先票据的本金和利息的支付由伊顿的子公司在无担保、不从属的基础上提供担保，详见附件22中引用的表格。每种担保都是完全的、无条件的、连带的。每个担保人的担保都是一种无担保债务，与其所有其他无担保和无从属债务并列。每名担保人在其已登记优先票据担保下的责任，须受一项惯常储蓄条款或类似条文所规限，该等条款旨在防止该等担保构成欺诈性转易或法律上不容许或可撤销的义务。

一般而言，伊顿以外的担保人对已登记优先债券的每份担保均规定，在下列情况下将自动和无条件地解除和解除已登记优先债券的担保：

(a)根据适用契约允许的任何交易的完成，导致该担保人不再是子公司，例如出售给第三方；
(b)此类担保(只要担保人不承担任何其他美国债务义务)，被任何适用的法律、规则或法规或任何合同义务所禁止；
(c)这种担保会给伊顿或其任何子公司带来实质性的不利税收后果(只要适用的担保人没有任何其他美国债务义务)；或
(d)担保人成为“国内税法”(CFC)第957(A)条所指的受控外国公司，或其物质资产仅限于CFC股权的实体。

尽管有上述规定，伊顿公司的直接或间接母公司(伊顿除外)的每一项担保都规定，只有在上述(B)和(C)项描述的情况下才会解除担保。

伊顿的担保不包含任何释放条款。

尽管有上述规定，2010年Indenture规定，某些遗留库珀子公司只有在不再是Eaton Electrical Holdings LLC的子公司时(不包括通过与Eaton Electric Holdings LLC或其另一家子公司合并或合并)，或通过将其几乎所有财产和资产转让给Eaton Electric Holdings LLC或其另一家子公司以外的人，才能从根据2010年Indenture发行的高级票据中解除。

37
目录
未来的担保人
2012年和2017年的Indentures一般规定，除某些有限的例外情况外，如果伊顿的任何子公司成为任何系列债务证券或银团信贷安排下的借款人或担保人，它必须成为担保人。此外，任何实体成为伊顿公司的直接或间接母公司，并持有任何重大资产(某些有限的例外情况)，或欠下任何重大负债，都必须成为担保人。

1994年的“契约”和2010年的“契约”没有关于未来担保人的规定。
担保人和发行人财务信息摘要
九月三十日，
2020		十二月三十一号，
2019
流动资产$3,903 $4,082 
非流动资产11,685 13,181 
流动负债3,094 2,703 
非流动负债8,918 10,023 
应付非发行人和非担保人子公司的金额-净额21,647 37,050 
截至9个月
九月三十日
2020
净销售额$7,606 
对非发行人和非担保人的子公司的销售614 
产品销售成本6,389 
非发行人和非担保人子公司的费用-净额425 
净损失(599)
提交的财务信息是伊顿公司和担保人(包括伊顿公司)合并后的财务信息，不包括非发行人和非担保人子公司的财务信息。伊顿公司和担保人之间的公司间余额和交易已被取消，应付金额、应付金额以及与非发行人和非担保人子公司的交易已单独列报。


前瞻性陈述
本Form 10-Q报告包含前瞻性表述，涉及预期完成的液压业务剥离、预期的额外费用和重组行动预计节省的成本、新冠肺炎的未来影响、我们终端市场的表现和法律或有事项等。这些声明可能讨论关于未来趋势、计划、事件、经营结果或财务状况的目标、意图和预期，或者根据当前管理层的信念以及管理层作出的假设和目前可获得的信息，陈述与伊顿公司有关的其他信息。前瞻性陈述通常伴随着诸如“预期”、“相信”、“可能”、“估计”、“预计”、“预测”、“指导”、“打算”、“可能”、“可能”、“潜在”、“预测”、“项目”或其他类似的词语、短语或表达。这些声明应该谨慎使用，并受到各种风险和不确定因素的影响，其中许多风险和不确定因素不在伊顿公司的控制范围之内。以下因素可能导致实际结果与前瞻性陈述中的结果大不相同：公司业务部门市场的意外变化；与客户的业务关系或他们从我们公司采购的业务关系意外下滑；自然灾害对我们业务的潜在影响；客户和供应商的信贷可获得性；销售和定价方面的竞争压力；材料和其他生产成本的意外变化，或无法在产品定价中收回的意外成本；竞争技术的引入；意外的技术或营销困难；意外的索赔、费用, 这些因素包括：诉讼或争议解决；罢工或其他劳工骚乱；收购和资产剥离的影响；整合收购的意想不到的困难；新的法律和政府法规；利率变化；税率变化或面临额外的所得税负担；股市和货币波动；战争、内乱或政治动乱或恐怖主义；新冠肺炎大流行的过程和政府对此的反应；以及美国和世界各地经济和金融状况的意外恶化。伊顿公司不承担更新这些前瞻性陈述的任何义务。
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第三项。关于市场风险的定量和定性披露。
自2019年12月31日以来，市场风险敞口没有实质性变化。

第四项。控制和程序。
信息披露控制和程序的评估-根据证券交易委员会规则13a-15，在伊顿管理层的监督和参与下，包括首席执行官克雷格·阿诺德和首席财务官理查德·H·费伦，对公司披露控制和程序的设计和运营的有效性进行了评估。基于这一评估，管理层得出结论，截至2020年9月30日，伊顿的披露控制和程序是有效的。
披露控制和程序旨在确保在根据“交易法”提交或提交的伊顿报告中要求披露的信息在证券交易委员会的规则和表格规定的时间段内得到记录、处理、汇总和报告。披露控制和程序包括但不限于控制和程序，旨在确保积累根据“交易所法案”提交的伊顿报告中要求披露的信息，并将其传达给管理层，包括伊顿的首席执行官和首席财务官，以便及时做出有关要求披露的决定。
在2020年第三季度，伊顿对财务报告的内部控制没有发生重大影响或合理地可能对财务报告内部控制产生重大影响的变化。管理层目前正在评估过去12个月收购的业务对伊顿公司财务报告内部控制的影响。

第II部分-其他资料

第1项。法律诉讼。
有关本公司目前法律程序的资料载于简明综合财务报表附注8。

第1A项。风险因素。
“第(1A)项。伊顿公司2019年10-K表格中的“风险因素”包括对公司风险因素的讨论。与2019年Form 10-K中描述的风险因素相比，没有发生实质性变化，但如下所示：
最近爆发的冠状病毒(新冠肺炎)对我们的运营结果产生了负面影响。
由于新冠肺炎大流行的爆发，当局已经采取措施试图遏制病毒，如旅行禁令和限制，隔离，避难所就地命令和关闭，消费者已经改变了他们的需求模式。因此，我们的运营和财务业绩都受到了影响。新冠肺炎对我们未来业绩的影响程度将取决于未来的事态发展，这些事态发展具有高度的不确定性，无法预测，包括但不限于疫情的持续时间和蔓延、其严重性、遏制病毒或治疗其影响的行动，以及正常经济和运营条件恢复的速度和程度。


39

第二项。未登记的股权证券的销售和收益的使用。
(C)发行人购买股票证券
在2020年第三季度，公开市场回购了170万股普通股，总成本为1.77亿美元。这些股票是根据董事会于2019年2月27日批准的计划(2019年计划)回购的。2020年第三季回购股份摘要如下：
月份总数
的股份
购得		平均值
支付的价格
每股		总人数
作为以下方式购买的股份
公开的一部分
宣布
计划或计划		根据计划或计划可能尚未购买的股票的大约美元价值(以百万为单位)
七月— $— — $2,402 
八月— $— — $2,402 
九月1,770,709 $100.21 1,770,709 $2,225 
总计1,770,709 $100.21 1,770,709 

40
目录
第六项。展品。
伊顿公司(Eaton Corporation Plc)
2020年第三季度Form 10-Q报告
3 (i)
公司注册证书-参考2012年11月30日提交的S-8表格注册成立
3(Ii)
修订和重新修订的公司备忘录和章程-通过参考于2017年5月1日提交的表格8-K而成立的公司
4.1
根据1934年“证券交易法”第12条注册的伊顿公司证券描述(通过参考2020年2月26日提交的注册人10-K表格的附件4.1合并而成)
4.2
截至2012年11月20日，特洛克公司、其中指名的担保人和作为受托人的纽约梅隆银行信托公司之间的契约(通过引用2012年11月26日提交的Eaton Corporation plc表格8-K当前报告(委员会文件第333-182303号)的附件4.1并入本文件)，该契约日期为2012年11月20日，由特洛克公司、其中指名的担保人和作为受托人的纽约梅隆银行信托公司(通过引用伊顿公司于2012年11月26日提交的Form 8-K现行报告的附件4.1合并而成)
4.3
第1号补充契约，日期为2012年11月30日，由伊顿公司、其中指名的担保人和作为受托人的纽约梅隆银行信托公司(通过参考2013年9月6日提交的注册人表格S-4的附件4.2合并而成)
4.4
第2号补充契约，日期为2013年1月8日，由伊顿公司、其中指名的担保人和作为受托人的纽约梅隆银行信托公司(通过2013年9月6日提交的注册人表格S-4的参考附件4.3并入)
4.5
第3号补充契约，日期为2013年12月20日，由伊顿公司、其中指名的担保人和作为受托人的纽约梅隆银行信托公司(通过引用2018年2月28日提交的注册人10-K表格的附件4.4合并而成)
4.6
第4号补充契约，日期为2017年12月20日，于2018年1月1日生效，由伊顿公司、其中指名的担保人和作为受托人的纽约梅隆银行信托公司(通过2018年2月28日提交的注册人10-K表格的参考附件4.5合并)
4.7
第5号补充契约，日期为2018年2月16日，由伊顿公司、其中指名的担保人和作为受托人的纽约梅隆银行信托公司(通过参考附件4.6合并于2018年2月28日提交的注册人表格10-K)
4.8根据S-K项目第601(B)(4)条的规定，伊顿同意应要求向SEC提供一份定义其长期债务持有人权利的文书副本，但不包括本合同证据(4.2-4.7)中规定的权利
22
高级票据、发行人及担保人表(参考2020年4月30日提交的Form 10-Q报告合并)
31.1
首席执行官证书(根据规则第13a-14(A)条)-与本表格一起提交的10-Q报告*
31.2
首席财务官证明(根据规则13a-14(A))-与本表格一起提交的10-Q报告*
32.1
首席执行官证书(根据萨班斯-奥克斯利法案第906节通过的规则第33a-14(B)条)-与本表格一起提交的10-Q报告*
32.2
首席财务官证书(根据萨班斯-奥克斯利法案第906节通过的规则第33a-14(B)条)-与本表格一起提交的10-Q报告*
101.INSXBRL实例文档-实例文档不会显示在交互式数据文件中，因为它的XBRL标记嵌入在内联XBRL文档中。*
101.SCHXBRL分类扩展架构文档*
101.CALXBRL分类扩展计算链接库文档*
101.DEFXBRL分类扩展标签定义文档*
101.LABXBRL分类扩展标签Linkbase文档*
101.PREXBRL分类扩展演示文稿Linkbase文档*
104封面交互数据文件(格式为内联XBRL，包含在附件101中)
_______________________________
*在此以电子方式提交。
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目录
签名
根据1934年证券交易法第13或15(D)节的要求，注册人已正式促使本报告由正式授权的以下签名者代表其签署。
  伊顿公司(Eaton Corporation Plc)
  注册人
日期：2020年11月3日依据：/s/Richard H.Fearon
理查德·H·费伦(Richard H.Fearon)
  首席财务官
  (代表注册人兼首席财务官)

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