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美国证券交易委员会
华盛顿特区20549
形式10-Q
(马克一)
| | | | | |
☒ | 根据1934年“证券交易法”第13或15(D)节规定的季度报告 |
关于截至的季度期间2020年9月30日
或
| | | | | |
☐ | 根据1934年证券交易所法令第13或15(D)条提交的过渡报告 |
| | | | | |
| 在从中国到日本的过渡期内,中国将从中国过渡到中国。 |
雷奥尼尔公司(Rayonier Inc.)
(章程中规定的注册人的确切姓名)
| | | | | | | | | | | | | | |
北卡罗莱纳州 | 1-6780 | 13-2607329 |
(成立为法团或组织的州或其他司法管辖区) | (委托文件编号) | (国际税务局雇主识别号码) |
雷奥尼尔,L.P.
(章程中规定的注册人的确切姓名)
| | | | | | | | | | | | | | |
特拉华州 | 333-237246 | 91-1313292 |
(成立为法团或组织的州或其他司法管辖区) | (委托文件编号) | (国际税务局雇主识别号码) |
1个Rayonier方式
WILDLIGHT, fl32097
(主要行政办公室)
电话号码:(904) 357-9100
根据1934年证券交易法第12(B)条登记的证券:
| | | | | | | | |
每一类的名称 | 商品代号 | 兑换 |
Rayonier Inc.的普通股,没有面值。 | 林恩 | 纽约证券交易所 |
用复选标记表示注册人(1)是否在过去12个月内(或注册人被要求提交此类报告的较短期限内)提交了1934年证券交易法第(13)或15(D)节要求提交的所有报告,以及(2)在过去90天内是否一直遵守此类提交要求。
雷诺公司(Rayonier Inc.)股价下跌。是 ☒ 不是的 ☐ Rayonier,L.P.是 ☒ 不是的 ☐
用复选标记表示注册人是否在过去12个月内(或注册人需要提交和张贴此类文件的较短时间内)以电子方式提交了根据S-T规则405规定必须提交的每个互动数据文件。
雷诺公司(Rayonier Inc.)股价下跌。是 ☒ 不是的 ☐ Rayonier,L.P.是 ☒ 不是的 ☐
用复选标记表示注册人是大型加速申报公司、加速申报公司、非加速申报公司、较小的报告公司还是新兴的成长型公司。请参阅“交易法”第12b-2条中“大型加速申报公司”、“加速申报公司”、“较小报告公司”和“新兴成长型公司”的定义。
雷奥尼尔公司(Rayonier Inc.)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
大型加速文件服务器 | ☒ | 加速文件管理器 | ☐ | 非加速文件管理器 | ☐ | 规模较小的报告公司 | ☐ | 新兴成长型公司 | ☐ |
雷奥尼尔,L.P.
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
大型加速文件服务器 | ☐ | 加速文件管理器 | ☐ | 非加速文件管理器 | ☒ | 规模较小的报告公司 | ☐ | 新兴成长型公司 | ☐ |
如果是新兴成长型公司,请通过复选标记表明注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守根据“交易法”第13(A)条规定的任何新的或经修订的财务会计准则。
雷奥尼尔公司(Rayonier Inc.) ☐ 雷奥尼尔,L.P. ☐
用复选标记表示注册人是否是空壳公司(如交易法第12b-2条所定义)。
雷诺公司(Rayonier Inc.)股价下跌。是 ☐ 不是的 ☒ Rayonier,L.P.是 ☐ 不是的 ☒
截至2020年10月23日,Rayonier Inc.d 136,518,249 C普通股流通股。截至2020年10月23日,Rayonier,L.P.h广告4,444,910 C召唤单位突出。
解释性注释
这份报告综合了北卡罗来纳州的Rayonier公司和特拉华州的有限合伙企业Rayonier,L.P.截至2020年9月30日的季度Form 10-Q的季度报告。除非另有说明或上下文另有要求,否则提及的“Rayonier”或“公司”指的是Rayonier公司,提及的“经营合伙企业”指的是Rayonier,L.P.。提及的“我们”、“我们”和“我们的”统称为Rayonier公司、经营合伙企业以及由Rayonier公司和/或经营合伙企业拥有或控制的实体/子公司。
Rayonier Inc.已选择从截至2004年12月31日的纳税年度开始,按照修订后的1986年国内收入法(Internal Revenue Code Of 1986)作为房地产投资信托基金(REIT)征税。本公司的结构为伞式合伙房地产投资信托基金(“UPREIT”),根据该结构,其几乎所有业务均通过经营合伙企业进行。雷奥尼尔公司是经营合伙企业的唯一普通合伙人。2020年5月8日,Rayonier,L.P.收购了特拉华州有限合伙企业Pope Resources(“Pope Resources”),并发行了约445万个经营合伙单位(“OP单位”或“可赎回共同单位”),作为部分合并对价。这些运营单位通常被认为在经济上等同于Rayonier普通股,并获得与Rayonier普通股支付的股息相等的分配。看见注2-与Pope Resources合并有关合并的更多信息,请访问。
截至2020年9月30日,公司拥有96.8% 经营合伙公司的权益,其余3.2%的权益由经营合伙公司的有限合伙人拥有。作为经营合伙企业的唯一普通合伙人,雷奥尼尔公司对经营合伙企业的日常管理拥有独家控制权。
雷奥尼尔公司和经营伙伴关系是作为一项业务运营的。经营伙伴关系的管理层由与Rayonier公司管理层相同的成员组成。作为控制经营伙伴关系的普通合伙人,Rayonier公司出于财务报告的目的合并了Rayonier,L.P.,除了在经营伙伴关系中的投资外,没有其他重大资产或负债。
我们相信,将Rayonier Inc.和Rayonier,L.P.的季度报告合并到这份单一报告中会带来以下好处:
•加强投资者对Rayonier公司和运营伙伴关系的了解,使他们能够以与管理层相同的方式将业务视为一个单一的运营实体,并运营业务;
•通过减少重复披露和提供单一的综合文件,为投资者创造效率;以及
•与为每个实体准备单独的报告相比,生成与准备报告相关的时间和成本节约。
在雷奥尼尔公司作为一家合并公司的运营方式方面,雷奥尼尔公司和经营合伙公司之间有一些重要的不同之处。除担任经营合伙企业的普通合伙人及不时发行股本或与股本有关的票据外,本公司本身并不经营业务。经营合伙企业直接或间接持有本公司的几乎所有资产。同样,所有债务均由经营合伙企业或由经营合伙企业拥有或控制的实体/子公司承担。经营合伙经营公司的几乎所有业务,其结构为合伙企业,没有公开交易的股权。
为帮助投资者了解本公司与经营合伙企业之间的重大差异,本报告包括:
•Rayonier公司和Rayonier,L.P.的单独合并财务报表;
•合并财务报表附注,分别讨论每股及单位资料、非控股权益及股东权益及合伙人资本(视何者适用而定);
•联合管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析,包括与各报告主体相关的具体信息;
•单独的第1部分第4项与每个报告实体有关的控制和程序;
•另设第二部分第二项与各申报单位有关的未登记股权证券销售和收益使用部分;
•第二部分第6项中每个报告实体的单独证明附件31和32。
目录
| | | | | | | | | | | |
项目 | | | 页 |
| | 第一部分-财务信息 | |
1. | | 财务报表(未经审计) | 1 |
| | Rayonier Inc.: | |
| | 截至2020年和2019年9月30日的三个月和九个月的综合收益表和全面收益表 | 1 |
| | 截至2020年9月30日和2019年12月31日的合并资产负债表 | 2 |
| | 截至2020年和2019年9月30日的季度和9个月股东权益变动表 | 3 |
| | 截至2020年和2019年9月30日的9个月合并现金流量表 | 6 |
| | 雷奥尼尔,L.P.: | |
| | 截至2020年和2019年9月30日的三个月和九个月的综合收益表和全面收益表 | 7 |
| | 截至2020年9月30日和2019年12月31日的合并资产负债表 | 8 |
| | 截至2020年和2019年9月30日的季度和9个月的综合资本变动表 | 9 |
| | 截至2020年和2019年9月30日的9个月合并现金流量表 | 11 |
| | 合并财务报表附注 | 12 |
2. | | 管理层对财务状况和经营成果的探讨与分析 | 56 |
3. | | 关于市场风险的定量和定性披露 | 86 |
4. | | 管制和程序 | 88 |
| | 第II部分-其他资料 | |
1A. | | 危险因素 | 89 |
1. | | 法律程序 | 89 |
2. | | 未登记的股权证券销售和收益的使用 | 90 |
6. | | 陈列品 | 91 |
| | 签名 | 92 |
第一部分:提供财务信息、财务信息和财务信息。
项目1、会计报表编制、财务报表编制
雷奥尼尔公司(Rayonier Inc.)及附属公司
合并损益表
和综合收益
(未经审计)
(千美元,每股除外)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 三个月 九月三十日, | | 截至9个月 九月三十日, |
| 2020 | | 2019 | | 2020 | | 2019 |
销售额(注3) | $198,875 | | | $156,417 | | | $653,635 | | | $532,764 | |
成本和开支 | | | | | | | |
销售成本 | (180,944) | | | (134,463) | | | (545,333) | | | (418,169) | |
销售和一般费用 | (14,498) | | | (10,102) | | | (37,036) | | | (30,896) | |
其他营业费用,净额(附注19) | (1,653) | | | (865) | | | (19,247) | | | (2,799) | |
| (197,095) | | | (145,430) | | | (601,616) | | | (451,864) | |
营业收入 | 1,780 | | | 10,987 | | | 52,019 | | | 80,900 | |
利息支出 | (10,421) | | | (7,996) | | | (28,457) | | | (23,629) | |
利息和其他杂项(费用)收入净额 | (137) | | | 788 | | | 1,232 | | | 3,178 | |
所得税前收入(亏损) | (8,778) | | | 3,779 | | | 24,794 | | | 60,449 | |
所得税支出(附注10) | (720) | | | (2,251) | | | (7,416) | | | (10,208) | |
净(亏损)收入 | (9,498) | | | 1,528 | | | 17,378 | | | 50,241 | |
减去:可归因于经营合伙企业非控股权益的净亏损(收入) | 25 | | | — | | | (195) | | | — | |
减去:可归因于合并附属公司非控股权益的净亏损(收入) | 8,715 | | | (1,961) | | | 9,647 | | | (7,129) | |
可归因于Rayonier公司的净(亏损)收入。 | (758) | | | (433) | | | 26,830 | | | 43,112 | |
其他综合收益(亏损) | | | | | | | |
外币换算调整,扣除所得税影响净额$0, $0, $0,及$0 | 12,476 | | | (28,524) | | | (8,290) | | | (28,095) | |
现金流对冲,扣除所得税影响净额为#美元645, $888, $530及$644 | 7,861 | | | (12,424) | | | (82,890) | | | (42,629) | |
养老金和退休后计划摊销,扣除所得税费用净额#美元0, $0, $0及$0 | 217 | | | 112 | | | 652 | | | 337 | |
其他全面收益(亏损)合计 | 20,554 | | | (40,836) | | | (90,528) | | | (70,387) | |
综合收益(亏损) | 11,056 | | | (39,308) | | | (73,150) | | | (20,146) | |
减去:可归因于经营合伙企业非控股权益的综合收入 | (508) | | | — | | | (1,184) | | | — | |
减去:可归因于合并附属公司非控股权益的综合亏损(收入) | 5,017 | | | 5,169 | | | 10,761 | | | (197) | |
可归因于Rayonier公司的全面收益(亏损)。 | $15,565 | | | ($34,139) | | | ($63,573) | | | ($20,343) | |
每股普通股盈余(亏损)(附注14) | | | | | | | |
可归因于Rayonier公司的每股基本(亏损)收益。 | ($0.01) | | | — | | | $0.20 | | | $0.33 | |
可归因于Rayonier公司的稀释(亏损)每股收益。 | ($0.01) | | | — | | | $0.20 | | | $0.33 | |
请参阅:合并财务报表附注
雷奥尼尔公司(Rayonier Inc.)及附属公司
综合资产负债表
(未经审计)
(千美元)
| | | | | | | | | | | |
| 2020年9月30日 | | 2019年12月31日 |
资产 |
流动资产 | | | |
现金和现金等价物,不包括木材基金 | $75,178 | | | $68,735 | |
现金和现金等价物、木材基金 | 2,973 | | | — | |
现金和现金等价物合计 | 78,151 | | | 68,735 | |
应收账款,减去坏账准备#美元41及$24 | 45,439 | | | 27,127 | |
| | | |
库存(注21) | 13,767 | | | 14,518 | |
| | | |
预付费用 | 19,342 | | | 14,728 | |
持有待售资产(附注25) | 9,727 | | | — | |
其他流动资产 | 2,388 | | | 867 | |
流动资产总额 | 168,814 | | | 125,975 | |
木材和林地,枯竭和摊销净额 | 3,284,695 | | | 2,482,047 | |
提高和更好地利用林地和房地产开发 *投资(**)注8) | 108,286 | | | 81,791 | |
财产、厂房和设备 | | | |
土地 | 5,566 | | | 4,131 | |
建筑 | 29,221 | | | 23,095 | |
机器设备 | 4,686 | | | 4,339 | |
在建 | 404 | | | 348 | |
财产、厂房和设备合计(毛额) | 39,877 | | | 31,913 | |
减去累计折旧 | (11,087) | | | (9,662) | |
财产、厂房和设备合计,净额 | 28,790 | | | 22,251 | |
受限现金(注22) | 475 | | | 1,233 | |
使用权资产(注4) | 100,297 | | | 99,942 | |
其他资产 | 35,642 | | | 47,757 | |
总资产 | $3,726,999 | | | $2,860,996 | |
经营合伙企业的负债、非控股权益与股东权益 |
流动负债 | | | |
应付帐款 | $24,645 | | | $18,160 | |
| | | |
长期债务的当前到期日,不包括木材基金(TIM.N:行情).注7) | — | | | 82,000 | |
| | | |
应计税 | 8,067 | | | 3,032 | |
| | | |
应计工资总额和福利 | 10,028 | | | 8,869 | |
应计利息 | 9,203 | | | 5,205 | |
递延收入 | 15,673 | | | 11,440 | |
其他流动负债 | 24,450 | | | 22,480 | |
流动负债总额 | 92,066 | | | 151,186 | |
扣除递延融资成本后的长期债务,不包括木材基金(T.N:行情).注7) | 1,318,205 | | | 973,129 | |
长期债务,扣除递延融资成本,木材基金(GM.N:行情)注7) | 60,391 | | | — | |
退休金及其他退休后福利(附注17) | 21,765 | | | 25,311 | |
长期租赁负债(注4) | 91,122 | | | 90,481 | |
其他非流动负债 | 174,772 | | | 83,247 | |
承担额和或有事项(附注9和11) | | | |
经营合伙企业的非控股权益(注5) | 117,530 | | | — | |
股东权益 | | | |
普通股,480,000,000授权股份,136,518,006和129,331,069已发行及已发行股份 | 1,065,188 | | | 888,177 | |
留存收益 | 485,636 | | | 583,006 | |
累计其他综合亏损(注23) | (121,605) | | | (31,202) | |
Total Rayonier Inc.股东权益 | 1,429,219 | | | 1,439,981 | |
合并关联公司的非控股权益(注5) | 421,929 | | | 97,661 | |
股东权益总额 | 1,851,148 | | | 1,537,642 | |
经营合伙企业总负债、非控股权益与股东权益 | $3,726,999 | | | $2,860,996 | |
请参阅:合并财务报表附注
雷奥尼尔公司(Rayonier Inc.)及附属公司
合并股东权益变动表
(未经审计)
(千美元,共享数据除外)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 普通股 | | 留用 收益 | | 累积 其他 综合损失 | | 合并关联公司中的非控股权益 | | 股东的 权益 |
| 股份 | | 金额 | |
平衡,2020年1月1日 | 129,331,069 | | | $888,177 | | | $583,006 | | | ($31,202) | | | $97,661 | | | $1,537,642 | |
净收入 | — | | | — | | | 25,854 | | | — | | | 567 | | | 26,421 | |
股息($0.27每股) | — | | | — | | | (34,813) | | | — | | | — | | | (34,813) | |
根据激励股票计划发行股票 | 2,407 | | | 66 | | | — | | | — | | | — | | | 66 | |
以股票为基础的薪酬 | — | | | 1,510 | | | — | | | — | | | — | | | 1,510 | |
根据回购计划进行的普通股回购 | (152,237) | | | — | | | (3,152) | | | — | | | — | | | (3,152) | |
养老金和退休后计划负债的摊销 | — | | | — | | | — | | | 217 | | | — | | | 217 | |
外币折算调整 | — | | | — | | | — | | | (33,894) | | | (10,129) | | | (44,023) | |
现金流对冲 | — | | | — | | | — | | | (82,376) | | | (1,099) | | | (83,475) | |
向合并关联公司中的非控股权益分配 | — | | | — | | | — | | | — | | | (725) | | | (725) | |
平衡,2020年3月31日 | 129,181,239 | | | $889,753 | | | $570,895 | | | ($147,255) | | | $86,275 | | | $1,399,668 | |
发行与Pope Resources合并相关的股份 | 7,181,071 | | | 172,418 | | | — | | | — | | | — | | | 172,418 | |
| | | | | | | | | | | |
净收益(亏损) | — | | | — | | | 1,954 | | | — | | | (1,499) | | | 455 | |
可归因于经营合伙企业非控股权益的净收入 | — | | | — | | | (219) | | | — | | | — | | | (219) | |
股息($0.27每股)(A) | — | | | — | | | (36,957) | | | — | | | — | | | (36,957) | |
根据激励股票计划发行股票 | 215,970 | | | 222 | | | — | | | — | | | — | | | 222 | |
以股票为基础的薪酬 | — | | | 2,668 | | | — | | | — | | | — | | | 2,668 | |
普通股回购 | (66,168) | | | (1,572) | | | — | | | — | | | — | | | (1,572) | |
收购合并关联公司的非控股权益 | — | | | — | | | — | | | — | | | 372,381 | | | 372,381 | |
论经营合伙中非控股权益的调整 | — | | | — | | | (3,992) | | | — | | | — | | | (3,992) | |
养老金和退休后计划负债的摊销 | — | | | — | | | — | | | 217 | | | — | | | 217 | |
外币折算调整 | — | | | — | | | — | | | 17,872 | | | 5,386 | | | 23,258 | |
现金流对冲 | — | | | — | | | — | | | (8,306) | | | 1,030 | | | (7,276) | |
将其他综合收益分配给经营合伙企业中的非控制性权益 | — | | | — | | | — | | | (457) | | | — | | | (457) | |
向合并关联公司中的非控股权益分配 | — | | | — | | | — | | | — | | | (6,856) | | | (6,856) | |
平衡,2020年6月30日 | 136,512,112 | | | $1,063,489 | | | $531,681 | | | ($137,929) | | | $456,717 | | | $1,913,958 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
平衡,2020年6月30日 | 136,512,112 | | | $1,063,489 | | | $531,681 | | | ($137,929) | | | $456,717 | | | $1,913,958 | |
净损失 | — | | | — | | | (783) | | | — | | | (8,715) | | | (9,498) | |
应占经营合伙企业非控股权益的净亏损 | — | | | — | | | 25 | | | — | | | — | | | 25 | |
股息($0.27每股)(A) | — | | | — | | | (37,257) | | | — | | | — | | | (37,257) | |
与“At-the-Market”(自动柜员机)服务计划相关的成本 | — | | | (456) | | | — | | | — | | | — | | | (456) | |
根据激励股票计划发行股票 | 6,079 | | | 167 | | | — | | | — | | | — | | | 167 | |
以股票为基础的薪酬 | — | | | 1,965 | | | — | | | — | | | — | | | 1,965 | |
普通股回购 | (1,185) | | | (4) | | | — | | | — | | | — | | | (4) | |
合并关联企业非控股权益的计量期调整 | — | | | — | | | — | | | — | | | (701) | | | (701) | |
论经营合伙中非控股权益的调整 | — | | | — | | | (8,030) | | | — | | | — | | | (8,030) | |
将普通股单位转换为普通股 | 1,000 | | | 27 | | | — | | | — | | | — | | | 27 | |
养老金和退休后计划负债的摊销 | — | | | — | | | — | | | 217 | | | — | | | 217 | |
外币折算调整 | — | | | — | | | — | | | 9,160 | | | 3,316 | | | 12,476 | |
现金流对冲 | — | | | — | | | — | | | 7,479 | | | 382 | | | 7,861 | |
将其他综合收益分配给经营合伙企业中的非控制性权益 | — | | | — | | | — | | | (532) | | | — | | | (532) | |
向合并关联公司中的非控股权益分配 | — | | | — | | | — | | | — | | | (667) | | | (667) | |
在合并联营公司中的非控股权益赎回股份 | — | | | — | | | — | | | — | | | (28,403) | | | (28,403) | |
平衡,2020年9月30日 | 136,518,006 | | | $1,065,188 | | | $485,636 | | | ($121,605) | | | $421,929 | | | $1,851,148 | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
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| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
(a)有关向运营合伙企业中的非控股权益分配的信息,请参阅Rayonier Inc.现金流量表合并报表和附注5-非控制性权益.
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 普通股 | | 留用 收益 | | 累积 其他 综合 收入(亏损) | | 合并关联公司中的非控股权益 | | 股东的 权益 |
| 股份 | | 金额 | |
余额,2019年1月1日 | 129,488,675 | | | $884,263 | | | $672,371 | | | $239 | | | $97,677 | | | $1,654,550 | |
| | | | | | | | | | | |
净收入 | — | | | — | | | 24,794 | | | — | | | 2,999 | | | 27,793 | |
股息($0.27每股) | — | | | — | | | (35,049) | | | — | | | — | | | (35,049) | |
根据激励股票计划发行股票 | 26,031 | | | 597 | | | — | | | — | | | — | | | 597 | |
以股票为基础的薪酬 | — | | | 1,477 | | | — | | | — | | | — | | | 1,477 | |
普通股回购 | (1,140) | | | (33) | | | — | | | — | | | — | | | (33) | |
养老金和退休后计划负债的摊销 | — | | | — | | | — | | | 112 | | | — | | | 112 | |
外币折算调整 | — | | | — | | | — | | | 4,680 | | | 1,353 | | | 6,033 | |
现金流对冲 | — | | | — | | | — | | | (10,884) | | | 198 | | | (10,686) | |
| | | | | | | | | | | |
向合并关联公司中的非控股权益分配 | — | | | — | | | — | | | — | | | (3,594) | | | (3,594) | |
余额,2019年3月31日 | 129,513,566 | | | $886,304 | | | $662,116 | | | ($5,853) | | | $98,633 | | | $1,641,200 | |
净收入 | — | | | — | | | 18,752 | | | — | | | 2,168 | | | 20,920 | |
股息($0.27每股) | — | | | — | | | (35,125) | | | — | | | — | | | (35,125) | |
根据激励股票计划发行股票 | 250,344 | | | 177 | | | — | | | — | | | — | | | 177 | |
以股票为基础的薪酬 | — | | | 2,344 | | | — | | | — | | | — | | | 2,344 | |
普通股回购 | (134,194) | | | (4,207) | | | — | | | — | | | — | | | (4,207) | |
养老金和退休后计划负债的摊销 | — | | | — | | | — | | | 112 | | | — | | | 112 | |
外币折算调整 | — | | | — | | | — | | | (4,305) | | | (1,299) | | | (5,604) | |
现金流对冲 | — | | | — | | | — | | | (19,465) | | | (54) | | | (19,519) | |
余额,2019年6月30日 | 129,629,716 | | | $884,618 | | | $645,743 | | | ($29,511) | | | $99,448 | | | $1,600,298 | |
净(亏损)收入 | — | | | — | | | (433) | | | — | | | 1,961 | | | 1,528 | |
股息($0.27每股) | — | | | — | | | (34,829) | | | — | | | — | | | (34,829) | |
根据激励股票计划发行股票 | 2,423 | | | 57 | | | — | | | — | | | — | | | 57 | |
以股票为基础的薪酬 | — | | | 1,562 | | | — | | | — | | | — | | | 1,562 | |
普通股回购 | (320,246) | | | (8) | | | (8,430) | | | — | | | — | | | (8,438) | |
养老金和退休后计划负债的摊销 | — | | | — | | | — | | | 112 | | | — | | | 112 | |
外币折算调整 | — | | | — | | | — | | | (21,918) | | | (6,606) | | | (28,524) | |
现金流对冲 | — | | | — | | | — | | | (11,899) | | | (525) | | | (12,424) | |
分配给少数股东 | — | | | — | | | — | | | — | | | (3,721) | | | (3,721) | |
余额,2019年9月30日 | 129,311,893 | | | $886,229 | | | $602,051 | | | ($63,216) | | | $90,557 | | | $1,515,621 | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
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| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
请参阅:合并财务报表附注
雷奥尼尔公司(Rayonier Inc.)及附属公司
综合现金流量表
(未经审计)
(千美元)
| | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的9个月, |
| 2020 | | 2019 |
经营活动 | | | |
净收入 | $17,378 | | | $50,241 | |
将净收入与经营活动提供的现金进行调整: | | | |
折旧、损耗和摊销 | 119,479 | | | 91,939 | |
土地非现金成本与改善发展 | 20,701 | | | 9,985 | |
股权激励薪酬费用 | 6,143 | | | 5,383 | |
递延所得税 | 10,267 | | | 8,133 | |
养老金和退休后计划损失摊销 | 652 | | | 337 | |
因伤亡事件导致的木材核销 | 15,203 | | | — | |
出售大量林地的收益 | (28,655) | | | — | |
其他 | (6,986) | | | (760) | |
扣除与Pope Resources合并的影响后的营业资产和负债变化: | | | |
应收账款 | (14,089) | | | (1,839) | |
盘存 | (2,310) | | | (1,107) | |
应付帐款 | 6,553 | | | 2,021 | |
| | | |
所有其他经营活动 | (6,352) | | | (140) | |
经营活动提供的现金 | 137,984 | | | 164,193 | |
投资活动 | | | |
资本支出 | (44,679) | | | (45,271) | |
| | | |
房地产开发投资 | (5,448) | | | (3,349) | |
购买林地 | (24,379) | | | (81,913) | |
| | | |
大量处置林地的净收益 | 115,666 | | | — | |
| | | |
与Pope Resources合并的净现金对价 | (231,068) | | | — | |
其他 | 5,127 | | | (2,219) | |
用于投资活动的现金 | (184,781) | | | (132,752) | |
融资活动 | | | |
发行债项 | 320,000 | | | — | |
偿还债务 | (132,000) | | | — | |
普通股支付的股息 | (109,136) | | | (106,125) | |
对经营合伙企业中非控股利益的分配 | (2,401) | | | — | |
| | | |
根据激励性股票计划发行普通股所得款项 | 233 | | | 831 | |
| | | |
| | | |
普通股回购 | (1,577) | | | (4,249) | |
发债成本 | (2,483) | | | — | |
| | | |
| | | |
| | | |
发售发行成本 | (456) | | | — | |
根据回购计划进行的普通股回购 | (3,152) | | | (8,430) | |
股东分配对冲收益 | — | | | 135 | |
在合并联营公司中的非控股权益赎回股份 | (5,113) | | | — | |
向合并关联公司的非控股权益分配 | (8,247) | | | (7,315) | |
| | | |
融资活动提供(用于)的现金 | 55,668 | | | (125,153) | |
汇率变动对现金的影响 | (213) | | | (2,808) | |
现金、现金等价物和限制性现金 | | | |
现金、现金等价物和限制性现金的变动 | 8,658 | | | (96,520) | |
余额,年初 | 69,968 | | | 156,454 | |
期末余额 | $78,626 | | | $59,934 | |
现金流量信息的补充披露 | | | |
期内支付的现金: | | | |
利息(A) | $25,546 | | | $20,578 | |
所得税 | 621 | | | 1,352 | |
非现金投资活动: | | | |
借记购入的资本性资产 | 3,250 | | | 2,271 | |
非现金融资活动: | | | |
与Pope Resources合并的股权对价 | $172,640 | | | — | |
与教皇资源公司合并的可赎回共同单位对价 | 106,752 | | | — | |
| | | |
| | | |
| | | |
(a)支付的利息是扣除赞助付款人后的净额。TS接收金额为$4.7百万美元和d $4.0截至2020年9月30日和2019年9月30日的9个月分别为100万美元。有关赞助付款的其他信息,请参阅2019年表格10-K中的注释6-债务。
请参阅:合并财务报表附注
Rayonier,L.P.及其子公司
合并损益表
和综合收益
(未经审计)
(千元,单位金额除外)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 三个月 九月三十日, | | 截至9个月 九月三十日, |
| 2020 | | 2019 | | 2020 | | 2019 |
销售额(注3) | $198,875 | | | $156,417 | | | $653,635 | | | $532,764 | |
成本和开支 | | | | | | | |
销售成本 | (180,944) | | | (134,463) | | | (545,333) | | | (418,169) | |
销售和一般费用 | (14,498) | | | (10,102) | | | (37,036) | | | (30,896) | |
其他营业费用,净额(附注19) | (1,653) | | | (865) | | | (19,247) | | | (2,799) | |
| (197,095) | | | (145,430) | | | (601,616) | | | (451,864) | |
营业收入 | 1,780 | | | 10,987 | | | 52,019 | | | 80,900 | |
利息支出 | (10,421) | | | (7,996) | | | (28,457) | | | (23,629) | |
利息和其他杂项(费用)收入净额 | (137) | | | 788 | | | 1,232 | | | 3,178 | |
所得税前收入(亏损) | (8,778) | | | 3,779 | | | 24,794 | | | 60,449 | |
所得税支出(附注10) | (720) | | | (2,251) | | | (7,416) | | | (10,208) | |
净(亏损)收入 | (9,498) | | | 1,528 | | | 17,378 | | | 50,241 | |
减去:可归因于合并附属公司非控股权益的净亏损(收入) | 8,715 | | | (1,961) | | | 9,647 | | | (7,129) | |
可归因于Rayonier,L.P.普通股持有人的净(亏损)收入 | (783) | | | (433) | | | 27,025 | | | 43,112 | |
其他综合收益(亏损) | | | | | | | |
外币换算调整,扣除所得税影响净额$0, $0, $0,及$0 | 12,476 | | | (28,524) | | | (8,290) | | | (28,095) | |
现金流对冲,扣除所得税影响净额为#美元645, $888, $530及$644 | 7,861 | | | (12,424) | | | (82,890) | | | (42,629) | |
养老金和退休后计划摊销,扣除所得税费用净额#美元0, $0, $0及$0 | 217 | | | 112 | | | 652 | | | 337 | |
其他全面收益(亏损)合计 | 20,554 | | | (40,836) | | | (90,528) | | | (70,387) | |
综合收益(亏损) | 11,056 | | | (39,308) | | | (73,150) | | | (20,146) | |
减去:可归因于合并附属公司非控股权益的综合亏损(收入) | 5,017 | | | 5,169 | | | 10,761 | | | (197) | |
可归因于Rayonier,L.P.普通股持有人的全面收益(亏损) | $16,073 | | | ($34,139) | | | ($62,389) | | | ($20,343) | |
(亏损)每普通股收益(附注14) | | | | | | | |
每单位基本(亏损)收益可归因于Rayonier,L.P. | ($0.01) | | | — | | | $0.20 | | | $0.33 | |
可归因于Rayonier,L.P.的稀释(亏损)单位收益 | ($0.01) | | | — | | | $0.20 | | | $0.33 | |
请参阅:合并财务报表附注
Rayonier,L.P.及其子公司
综合资产负债表
(未经审计)
(千美元)
| | | | | | | | | | | |
| 2020年9月30日 | | 2019年12月31日 |
资产 |
流动资产 | | | |
现金和现金等价物,不包括木材基金 | $75,178 | | | $68,735 | |
现金和现金等价物、木材基金 | 2,973 | | | — | |
现金和现金等价物合计 | 78,151 | | | 68,735 | |
应收账款,减去坏账准备#美元41及$24 | 45,439 | | | 27,127 | |
| | | |
库存(注21) | 13,767 | | | 14,518 | |
| | | |
预付费用 | 19,342 | | | 14,728 | |
持有待售资产(附注25) | 9,727 | | | — | |
其他流动资产 | 2,388 | | | 867 | |
流动资产总额 | 168,814 | | | 125,975 | |
木材和林地,枯竭和摊销净额 | 3,284,695 | | | 2,482,047 | |
提高和更好地利用林地和房地产开发 *投资(**)注8) | 108,286 | | | 81,791 | |
财产、厂房和设备 | | | |
土地 | 5,566 | | | 4,131 | |
建筑 | 29,221 | | | 23,095 | |
机器设备 | 4,686 | | | 4,339 | |
在建 | 404 | | | 348 | |
财产、厂房和设备合计(毛额) | 39,877 | | | 31,913 | |
减去累计折旧 | (11,087) | | | (9,662) | |
财产、厂房和设备合计,净额 | 28,790 | | | 22,251 | |
受限现金(注22) | 475 | | | 1,233 | |
使用权资产(注4) | 100,297 | | | 99,942 | |
其他资产 | 35,642 | | | 47,757 | |
总资产 | $3,726,999 | | | $2,860,996 | |
**包括其他负债、可赎回的经营合伙单位和资本 |
流动负债 | | | |
应付帐款 | $24,645 | | | $18,160 | |
| | | |
长期债务的当前到期日,不包括木材基金(TIM.N:行情).注7) | — | | | 82,000 | |
| | | |
应计税 | 8,067 | | | 3,032 | |
| | | |
应计工资总额和福利 | 10,028 | | | 8,869 | |
应计利息 | 9,203 | | | 5,205 | |
递延收入 | 15,673 | | | 11,440 | |
其他流动负债 | 24,450 | | | 22,480 | |
流动负债总额 | 92,066 | | | 151,186 | |
扣除递延融资成本后的长期债务,不包括木材基金(T.N:行情).注7) | 1,318,205 | | | 973,129 | |
长期债务,扣除递延融资成本,木材基金(GM.N:行情)注7) | 60,391 | | | — | |
退休金及其他退休后福利(附注17) | 21,765 | | | 25,311 | |
长期租赁负债(注4) | 91,122 | | | 90,481 | |
其他非流动负债 | 174,772 | | | 83,247 | |
| | | |
承担额和或有事项(附注9和11) | | | |
可赎回的营运伙伴单位(注5) 4,445,153和0公用事业单位分别为未清偿单位 | 117,530 | | | — | |
资本 | | | |
普通合伙人资本 | 15,498 | | | 14,712 | |
有限责任合伙人的资本 | 1,534,337 | | | 1,456,471 | |
累计其他综合亏损(注23) | (120,616) | | | (31,202) | |
总控股权益资本 | 1,429,219 | | | 1,439,981 | |
合并关联公司的非控股权益(注5) | 421,929 | | | 97,661 | |
总资本 | 1,851,148 | | | 1,537,642 | |
总负债、可赎回的经营合伙单位和资本 | $3,726,999 | | | $2,860,996 | |
请参阅:合并财务报表附注
Rayonier,L.P.及其子公司
合并资本变动表
(未经审计)
(千美元,共享数据除外)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | 累积 其他 综合损失 | | 合并关联公司中的非控股权益 | | 总资本 |
| 公共单位 | |
| | 普通合伙人资本 | | 有限合伙人资本 | |
平衡,2020年1月1日 | | $14,712 | | | $1,456,471 | | | ($31,202) | | | $97,661 | | | $1,537,642 | |
公用单位上的分布($0.27每个普通单位) | | (349) | | | (34,464) | | | — | | | — | | | (34,813) | |
股票激励计划下普通单位的发行 | | 1 | | | 65 | | | — | | | — | | | 66 | |
以股票为基础的薪酬 | | 15 | | | 1,495 | | | — | | | — | | | 1,510 | |
回购计划下的普通单位回购 | | (32) | | | (3,120) | | | — | | | — | | | (3,152) | |
| | | | | | | | | | |
净收入 | | 259 | | | 25,595 | | | — | | | 567 | | | 26,421 | |
养老金和退休后计划负债的摊销 | | — | | | — | | | 217 | | | — | | | 217 | |
外币折算调整 | | — | | | — | | | (33,894) | | | (10,129) | | | (44,023) | |
现金流对冲 | | — | | | — | | | (82,376) | | | (1,099) | | | (83,475) | |
向合并关联公司中的非控股权益分配 | | — | | | — | | | — | | | (725) | | | (725) | |
平衡,2020年3月31日 | | $14,606 | | | $1,446,042 | | | ($147,255) | | | $86,275 | | | $1,399,668 | |
发行与教皇资源公司合并相关的共同单位 | | 1,724 | | | 170,694 | | | — | | | — | | | 172,418 | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
公用单位上的分布($0.27每个普通单位) | | (382) | | | (37,775) | | | — | | | — | | | (38,157) | |
股票激励计划下普通单位的发行 | | 2 | | | 220 | | | — | | | — | | | 222 | |
以股票为基础的薪酬 | | 27 | | | 2,641 | | | — | | | — | | | 2,668 | |
公用事业单位回购 | | (15) | | | (1,557) | | | — | | | — | | | (1,572) | |
可赎回公用单位的调整 | | (35) | | | (3,433) | | | — | | | — | | | (3,468) | |
净收益(亏损) | | 20 | | | 1,934 | | | — | | | (1,499) | | | 455 | |
收购合并关联公司的非控股权益 | | — | | | — | | | — | | | 372,381 | | | 372,381 | |
养老金和退休后计划负债的摊销 | | — | | | — | | | 217 | | | — | | | 217 | |
外币折算调整 | | — | | | — | | | 17,872 | | | 5,386 | | | 23,258 | |
现金流对冲 | | — | | | — | | | (8,306) | | | 1,030 | | | (7,276) | |
向合并关联公司中的非控股权益分配 | | — | | | — | | | — | | | (6,856) | | | (6,856) | |
平衡,2020年6月30日 | | $15,947 | | | $1,578,766 | | | ($137,472) | | | $456,717 | | | $1,913,958 | |
将普通股单位转换为普通股 | | — | | | 27 | | | — | | | — | | | 27 | |
公用单位上的分布($0.27每个普通单位) | | (385) | | | (38,072) | | | — | | | — | | | (38,457) | |
与“在市场”(ATM)计划相关的成本 | | (5) | | | (451) | | | — | | | — | | | (456) | |
股票激励计划下普通单位的发行 | | 2 | | | 165 | | | — | | | — | | | 167 | |
以股票为基础的薪酬 | | 20 | | | 1,945 | | | — | | | — | | | 1,965 | |
公用事业单位回购 | | — | | | (4) | | | — | | | — | | | (4) | |
可赎回公用单位的调整 | | (73) | | | (7,264) | | | — | | | — | | | (7,337) | |
净损失 | | (8) | | | (775) | | | — | | | (8,715) | | | (9,498) | |
合并关联企业非控股权益的计量期调整 | | — | | | — | | | — | | | (701) | | | (701) | |
养老金和退休后计划负债的摊销 | | — | | | — | | | 217 | | | — | | | 217 | |
外币折算调整 | | — | | | — | | | 9,160 | | | 3,316 | | | 12,476 | |
现金流对冲 | | — | | | — | | | 7,479 | | | 382 | | | 7,861 | |
向合并关联公司中的非控股权益分配 | | — | | | — | | | — | | | (667) | | | (667) | |
在合并联营公司中的非控股权益赎回单位等价物 | | — | | | — | | | — | | | (28,403) | | | (28,403) | |
平衡,2020年9月30日 | | $15,498 | | | $1,534,337 | | | ($120,616) | | | $421,929 | | | $1,851,148 | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 公共单位 | | 累积 其他 综合 收入(亏损) | | 合并关联公司中的非控股权益 | | 总资本 |
| 普通合伙人资本 | | 有限合伙人资本 | |
余额,2019年1月1日 | $15,566 | | | $1,541,068 | | | $239 | | | $97,677 | | | $1,654,550 | |
公用单位上的分布($0.27每个普通单位) | (351) | | | (34,698) | | | — | | | — | | | (35,049) | |
股票激励计划下普通单位的发行 | 6 | | | 591 | | | — | | | — | | | 597 | |
以股票为基础的薪酬 | 15 | | | 1,462 | | | — | | | — | | | 1,477 | |
公用事业单位回购 | — | | | (33) | | | — | | | — | | | (33) | |
净收入 | 248 | | | 24,546 | | | — | | | 2,999 | | | 27,793 | |
养老金和退休后计划负债的摊销 | — | | | — | | | 112 | | | — | | | 112 | |
外币折算调整 | — | | | — | | | 4,680 | | | 1,353 | | | 6,033 | |
现金流对冲 | — | | | — | | | (10,884) | | | 198 | | | (10,686) | |
向合并关联公司中的非控股权益分配 | — | | | — | | | — | | | (3,594) | | | (3,594) | |
余额,2019年3月31日 | $15,484 | | | $1,532,936 | | | ($5,853) | | | $98,633 | | | $1,641,200 | |
公用单位上的分布($0.27每个普通单位) | (351) | | | (34,774) | | | — | | | — | | | (35,125) | |
股票激励计划下普通单位的发行 | 2 | | | 175 | | | — | | | — | | | 177 | |
以股票为基础的薪酬 | 23 | | | 2,321 | | | — | | | — | | | 2,344 | |
公用事业单位回购 | (42) | | | (4,165) | | | — | | | — | | | (4,207) | |
净收入 | 188 | | | 18,564 | | | — | | | 2,168 | | | 20,920 | |
养老金和退休后计划负债的摊销 | — | | | — | | | 112 | | | — | | | 112 | |
外币折算调整 | — | | | — | | | (4,305) | | | (1,299) | | | (5,604) | |
现金流对冲 | — | | | — | | | (19,465) | | | (54) | | | (19,519) | |
| | | | | | | | | |
余额,2019年6月30日 | $15,304 | | | $1,515,057 | | | ($29,511) | | | $99,448 | | | $1,600,298 | |
公用单位上的分布($0.27每个普通单位) | (348) | | | (34,481) | | | — | | | — | | | (34,829) | |
股票激励计划下普通单位的发行 | 1 | | | 56 | | | — | | | — | | | 57 | |
以股票为基础的薪酬 | 15 | | | 1,547 | | | — | | | — | | | 1,562 | |
公用事业单位回购 | (85) | | | (8,353) | | | — | | | — | | | (8,438) | |
净(亏损)收入 | (4) | | | (429) | | | — | | | 1,961 | | | 1,528 | |
养老金和退休后计划负债的摊销 | — | | | — | | | 112 | | | — | | | 112 | |
外币折算调整 | — | | | — | | | (21,918) | | | (6,606) | | | (28,524) | |
现金流对冲 | — | | | — | | | (11,899) | | | (525) | | | (12,424) | |
向合并关联公司中的非控股权益分配 | — | | | — | | | — | | | (3,721) | | | (3,721) | |
余额,2019年9月30日 | $14,883 | | | $1,473,397 | | | ($63,216) | | | $90,557 | | | $1,515,621 | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
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| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
请参阅:合并财务报表附注
Rayonier,L.P.及其子公司
综合现金流量表
(未经审计)
(千美元)
| | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的9个月, |
| 2020 | | 2019 |
经营活动 | | | |
净收入 | $17,378 | | | $50,241 | |
将净收入与经营活动提供的现金进行调整: | | | |
折旧、损耗和摊销 | 119,479 | | | 91,939 | |
土地非现金成本与改善发展 | 20,701 | | | 9,985 | |
股权激励薪酬费用 | 6,143 | | | 5,383 | |
递延所得税 | 10,267 | | | 8,133 | |
养老金和退休后计划损失摊销 | 652 | | | 337 | |
因伤亡事件导致的木材核销 | 15,203 | | | — | |
出售大量林地的收益 | (28,655) | | | — | |
其他 | (6,986) | | | (760) | |
扣除与Pope Resources合并的影响后的营业资产和负债变化: | | | |
应收账款 | (14,089) | | | (1,839) | |
盘存 | (2,310) | | | (1,107) | |
应付帐款 | 6,553 | | | 2,021 | |
| | | |
所有其他经营活动 | (6,352) | | | (140) | |
经营活动提供的现金 | 137,984 | | | 164,193 | |
投资活动 | | | |
资本支出 | (44,679) | | | (45,271) | |
| | | |
房地产开发投资 | (5,448) | | | (3,349) | |
购买林地 | (24,379) | | | (81,913) | |
| | | |
大量处置林地的净收益 | 115,666 | | | — | |
| | | |
与教皇资源公司合并的现金对价,扣除收购的现金 | (231,068) | | | — | |
其他 | 5,127 | | | (2,219) | |
用于投资活动的现金 | (184,781) | | | (132,752) | |
融资活动 | | | |
发行债项 | 320,000 | | | — | |
偿还债务 | (132,000) | | | — | |
公用单位的分布 | (111,537) | | | (106,125) | |
在激励股票计划下发行普通单位的收益 | 233 | | | 831 | |
| | | |
| | | |
公用事业单位回购 | (1,577) | | | (4,249) | |
发债成本 | (2,483) | | | — | |
| | | |
| | | |
| | | |
发售发行成本 | (456) | | | — | |
回购计划下的普通单位回购 | (3,152) | | | (8,430) | |
股东分配对冲收益 | — | | | 135 | |
在合并联营公司中的非控股权益赎回股份 | (5,113) | | | — | |
向合并关联公司的非控股权益分配 | (8,247) | | | (7,315) | |
| | | |
融资活动提供(用于)的现金 | 55,668 | | | (125,153) | |
汇率变动对现金的影响 | (213) | | | (2,808) | |
现金、现金等价物和限制性现金 | | | |
现金、现金等价物和限制性现金的变动 | 8,658 | | | (96,520) | |
余额,年初 | 69,968 | | | 156,454 | |
期末余额 | $78,626 | | | $59,934 | |
现金流量信息的补充披露 | | | |
期内支付的现金: | | | |
利息(A) | $25,546 | | | $20,578 | |
所得税 | 621 | | | 1,352 | |
非现金投资活动: | | | |
借记购入的资本性资产 | 3,250 | | | 2,271 | |
非现金融资活动: | | | |
与教皇资源公司合并的共同单位对价 | $172,640 | | | — | |
与教皇资源公司合并的可赎回共同单位对价 | 106,752 | | | — | |
| | | |
| | | |
| | | |
(a)支付的利息是扣除赞助付款人后的净额。TS接收金额为$4.71000万元人民币d $4.0截至2020年9月30日和2019年9月30日的9个月分别为3.5亿美元。有关赞助付款的其他信息,请参阅2019年表格10-K中的注释6-债务。
请参阅:合并财务报表附注
目录
雷奥尼尔公司(Rayonier Inc.)及附属公司
Rayonier,L.P.及其子公司
合并财务报表附注
(未经审计)
(除非另有说明,否则美元金额以千为单位)
1.陈述的基础
Rayonier Inc.及其子公司和Rayonier,L.P.的未经审核综合财务报表及其附注是根据美国中期财务信息公认会计原则(“GAAP”)以及美国证券交易委员会(“证券交易委员会”)的规则和规定编制的。
Rayonier公司的年终资产负债表信息来源于本文未包括的经审计的财务报表。管理层认为,这些财务报表和附注反映了为公平列报所列示期间的经营结果、财务状况和现金流量所需的任何调整(所有这些调整都是正常的经常性调整)。这些报表和说明应与公司提交给美国证券交易委员会(SEC)的截至2019年12月31日的Form 10-K年度报告中包含的财务报表和补充数据一起阅读(“2019年Form 10-K”)。
2020年5月7日,Rayonier Inc.贡献了其100Rayonier Operating Company LLC的%所有权权益(“出资”)给Rayonier,L.P.由于出资构成了Rayonier根据日期为2012年3月5日的契约条款(经不时补充和修订的“契约”)在Rayonier作为发行人的附属担保方与作为受托人的纽约梅隆银行信托公司之间转让Rayonier的全部或几乎所有资产,Rayonier,L.P.明确承担了Rayonier在契约项下的所有义务,包括与未偿还美元有关的义务325本金总额为百万元3.750根据其发行的2022年到期优先债券(“2022年债券”)百分比。
于二零二零年五月七日,Rayonier、Rayonier,L.P.、其附属担保人一方及受托人订立第三份补充契约,据此(1)Rayonier,L.P.根据契约及2022年票据继承并取代本公司,并明确承担本公司在契约项下的所有责任,包括与2022年票据有关的责任;及(2)Rayonier同意不可撤销、全面及无条件地共同及个别担保Rayonier,L.P.在契约项下的责任,包括2022年票据。
2020年5月8日,Rayonier,L.P.收购了Pope Resources,成为Pope Resources的普通合伙人。此次收购是根据截至2020年1月14日的“合并协议和计划”中规定的一系列合并(“合并”)进行的,这些合并由Rayonier Inc.、Rayonier,L.P.、Rayonier Operating Company LLC、Rayonier Operating Company Holdings,LLC、Pacific GP Merge Sub II、LLC、Pacific LP Merge Sub III、LLC、Pope Resources、Pope EGP,Inc.和Pope MGP,Inc.之间进行,并经截至2020年4月1日的第1号修正案(修订后的“合并协议”)修订。截至2019年9月30日,Rayonier Inc.、Rayonier Operating Company Holdings、LLC、Pacific GP Merge Sub II、LLC、Pacific LP Merge Sub III、LLC、Pope Resources、Pope EGP,Inc.和Pope MGP,Inc.该公司拥有一家96.8经营合伙企业的%权益,其余权益3.2经营合伙有限责任合伙人拥有的%权益。作为经营合伙企业的唯一普通合伙人,雷奥尼尔公司对经营合伙企业的日常管理拥有独家控制权。
Rayonier,L.P.年终资产负债表信息来源于Rayonier Operating Company LLC未经审计的单独历史财务报表,此处不包括在内。管理层认为,这些财务报表和附注反映了为公平列报所列示期间的经营结果、财务状况和现金流量所需的任何调整(所有这些调整都是正常的经常性调整)。这些报表和说明应与截至2019年12月31日、2018年和2017年12月31日的经审计的合并财务报表一起阅读,这些报表和说明包括在2020年7月17日提交给SEC的当前8-K表格报告的运营伙伴关系修正案第1号附件99.4中。
根据美国会计准则250-10-45-21,这一贡献被计入共同控制实体之间报告实体的变动。报告实体的变更需要在所有期间追溯适用,就好像贡献自共同控制开始以来就有效一样。因此,本合并报告中Rayonier,L.P.的未经审计的合并财务报表及其附注的编制就好像报告实体的变更发生在2019年1月1日一样。
目录
雷奥尼尔公司(Rayonier Inc.)及附属公司
Rayonier,L.P.及其子公司
合并财务报表附注
(未经审计)
(除非另有说明,否则美元金额以千为单位)
报告实体的变化对Rayonier L.P.的营业收入、可归因于Rayonier,L.P.的净收入以及截至2020年9月30日和2019年9月30日的9个月的单位金额的影响如下(除单位金额外,以千计):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 三个月 九月三十日, | | 截至9个月 九月三十日, |
| 2020 | | 2019 | | 2020 | | 2019 |
| | | | | | | |
营业收入 | — | | | — | | | — | | | — | |
可归因于Rayonier,L.P.的净收入(A) | ($3,596) | | | ($3,596) | | | ($10,788) | | | ($10,788) | |
每单位基本收益可归因于Rayonier,L.P. | ($0.03) | | | ($0.03) | | | ($0.08) | | | ($0.08) | |
可归因于Rayonier,L.P.的稀释后单位收益 | ($0.03) | | | ($0.03) | | | ($0.08) | | | ($0.08) | |
(A)可归因于Rayonier,L.P.的净收入变化的影响是由于与2022年债券相关的利息支出和担保费用。
重要会计政策更新摘要
可赎回的公用单位
持有可赎回普通股的有限责任合伙人有权将任何和所有普通股转让给经营合伙企业,以换取Rayonier登记普通股一-以一换一的基础,或现金,由Rayonier选择。因此,这些可赎回的共同单位在经营合伙公司随附的资产负债表中被归类在永久合伙人资本之外。可赎回普通股的记录价值以1)初始账面金额中较高者为基础,增加或减少其在净收益或亏损、其他全面收益或亏损以及股息或2)赎回价值中所占份额,以资产负债表日Rayonier普通股的收盘价乘以已赎回的可赎回普通股总数来衡量。
有关我们其他重要会计政策的完整说明,请参阅注1-重要会计政策摘要在公司2019年的Form 10-K和Note 1-S中重要会计政策摘要在截至2019年12月31日和截至12月31日的年度经审计的合并财务报表中,包括在2020年7月17日提交给SEC的当前8-K表格报告的经营伙伴关系修正案第1号附件99.4中。
与Pope Resources合并
2020年5月8日,我们完成了对教皇资源的收购。因此,波普资源公司的资产负债表和经营结果包括在收购之日及之后的综合财务报表中。看见注2-与Pope Resources合并, 附注7-债务,及附注20--整合和重组费用了解有关合并的更多信息。
作为合并的结果,我们修改了我们的可报告业务部门,增加了一附加部分,木材基金。请看注6-分段和地理信息有关我们修订后的业务部门的更多信息,请访问。
新的房地产销售类别
从2020年9月起,我们增加了一个新的房地产销售类别,“保护地役权”,在这个类别中,我们出售开发权,但保留在一块或多块土地上种植和采伐木材的权利。看见注3-收入以获取更多信息。
最近采用的标准
我们采用了会计准则更新(“ASU”)第2016-13号,金融工具-信贷损失(主题326)2020年1月1日,对合并财务报表无实质性影响。
目录
雷奥尼尔公司(Rayonier Inc.)及附属公司
Rayonier,L.P.及其子公司
合并财务报表附注
(未经审计)
(除非另有说明,否则美元金额以千为单位)
2020年3月2日,SEC通过了对有担保证券的担保人和发行人以及其证券以注册人的证券为抵押品的附属公司的财务披露要求的修正案。修正案修订规例S-X的第3-10及3-16条,并将第3-10条的部分及第3-16条全部移至规例S-X新订的第13条,该条由新的第13-01及13-02条组成。我们在2020年4月1日提前通过了修正案的要求,其中包括用合并义务人集团(母公司、发行人和担保子公司)的汇总财务信息取代担保人浓缩的合并财务信息,以及不再需要担保人现金流信息、非担保人子公司的财务信息,以及对合并结果的对账。
新会计准则
2020年3月,财务会计准则委员会(“FASB”)发布了ASU第2020-04号,参考汇率改革(主题848)它提供了可选的指导,以减轻参考汇率改革带来的潜在会计负担。此更新中的指导为将美国GAAP应用于合同、套期保值关系和其他受参考汇率改革影响的交易(如果满足某些标准)提供了可选的权宜之计和例外。这些修订仅适用于参考LIBOR或另一个预计将因参考汇率改革而停止的参考利率的合约和对冲关系。这些修改立即生效,可能适用于在2022年12月31日或之前进行的合同修改和套期保值关系。我们目前正在评估我们的合同和新标准提供的可选权宜之计。
2019年12月,FASB发布了ASU第2019-12号,所得税(主题740)-简化所得税会计。本次更新中发布的指导意见通过消除ASC 740中与期间税收分配方法、过渡期所得税计算方法以及确认外部基差的递延税项负债有关的指导意见的某些例外,简化了所得税的会计处理。ASU 2019-12号还简化了特许经营税的会计方面,并颁布了税法或税率的变化,并澄清了导致商誉税基上升的交易的会计。该标准将在2020年12月15日之后开始的年度报告期生效,包括这些会计年度内的中期报告期。我们预计新标准不会对我们的综合财务报表产生实质性影响。
后续事件
我们评估了从2020年9月30日至本合并财务报表发布之日发生的事件,以便在合并财务报表中进行潜在确认或披露。没有发现任何需要承认或披露的事件。
2. 与Pope Resources合并
2020年5月8日,Rayonier Inc.和Rayonier,L.P.收购了与合并有关的Pope Resources。Pope Resources是一家主要拥有和管理美国太平洋西北部林地的大型有限责任合伙企业。Pope Resources还管理和共同投资于三私募股权木材基金以及开发和销售房地产。合并增加了大约124,000以道格拉斯-冷杉为主的一英亩高质量林地成为我们的太平洋西北林地投资组合,以及一家私募股权木材基金业务,三大约由以下部分组成的基金141,000英亩。此外,我们相信,合并增加了我们更高、更好使用的房地产管道,提供了农村和保护性土地出售机会,以及西普吉特海湾地区高潜力的改善开发项目。
根据合并协议,根据其持有人的选择,代表蒲柏资源有限合伙权益的每个未偿还单位可交换为:
• 3.929Rayonier公司普通股
• 3.929代表Rayonier,L.P.有限合伙权益的单位
• $125.00以现金支付
目录
雷奥尼尔公司(Rayonier Inc.)及附属公司
Rayonier,L.P.及其子公司
合并财务报表附注
(未经审计)
(除非另有说明,否则美元金额以千为单位)
没有进行有效选择的Pope Resources部门的持有者获得了Rayonier普通股的股票。选举必须按比例分配,以确保在合并中发行的Rayonier股票和Rayonier,L.P.单位以及另一方面发行的现金总额等于收到的每个Pope Resources部门转换为合并对价的发行金额2.751Rayonier普通股或Rayonier,L.P.单位的股票和$37.50现金。
合并完成后,所有已发行的Pope Resources受限单位都转换为与Rayonier普通股等值的股权奖励。Pope Resources董事和Pope Resources的一些高管员工持有与合并相关的受限制的Pope Resources部门,这些部门将受到加速归属。由于这些教皇资源单位中的一部分与合并前向教皇资源公司提供的服务有关,因此替代雷奥尼尔限制性股票奖励的公允价值的一部分包括在转移的对价中。有关替换限制性股票奖励的更多详细信息,请参阅附注18-奖励股票计划.
下表总结了Rayonier在合并中转移的总对价(千美元,不包括每股和每单位数据):
| | | | | | | | |
| | |
现金对价: | | |
教皇资源截至2020年5月8日的未偿还单位 | 4,366,636 | | |
减:教皇资源单位由我们持有 | (114,400) | | |
未清偿单位,净额 | 4,252,236 | | |
现金对价(每个教皇资源单位) | $37.50 | | |
选举的现金代价 | | $159,463 | |
普通合伙人权益 | | 10,000 | |
教皇资源债务的偿还 | | 65,943 | |
Pope Resources债务的提前还款罚金和应计利息 | | 2,275 | |
代表教皇资源支付的结案费用 | | 9,637 | |
转移的现金对价 | | $247,318 | |
| | |
股权对价: | | |
| | |
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| | |
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| | |
已发行的Rayonier普通股 | 7,181,071 | | |
Rayonier股价(A) | $24.01 | | |
选举的公平代价 | | $172,418 | |
教皇资源接替奖(B)(C) | | 222 | |
转让股权对价 | | $172,640 | |
| | |
可赎回公共单位对价: | | |
已发行的可赎回公用单位 | 4,446,153 | | |
Rayonier股价(A) | $24.01 | | |
转让的可赎回普通单位对价 | | $106,752 | |
| | |
| | |
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| | |
| | |
我们持有的教皇资源单位的公允价值(D) | | $11,211 | |
| | |
总对价 | | $537,921 | |
(a)2020年5月7日,Rayonier普通股在纽约证券交易所的收盘价。
(b)看见附注18-奖励股票计划了解更多细节。
(c)表示员工持有的与向Pope Resources提供的合并前服务相关的受限Pope Resources单位的Rayonier替换限制性股票奖励的公允价值。
(d)基于Pope Resources单位在纳斯达克(NASDAQ)2020年5月7日的收盘价。
目录
雷奥尼尔公司(Rayonier Inc.)及附属公司
Rayonier,L.P.及其子公司
合并财务报表附注
(未经审计)
(除非另有说明,否则美元金额以千为单位)
下表包含在截至2020年9月30日的9个月的合并现金流量表中显示的合并中转移的现金金额和现金净对价:
| | | | | |
| 2020年9月30日 |
| |
转移的现金对价 | $247,318 | |
减去:合并中假设的现金 | (16,250) | |
现金流量表合并报表中显示的现金净对价 | $231,068 | |
我们确认了大约$2.51000万,$13.52000万美元,和$0.42020年第一季度、第二季度和第三季度分别支出的与合并相关的成本为1.6亿美元。看见附注20--整合和重组费用有关合并相关成本构成的说明,请参阅。
根据ASC805,对Pope Resources的收购已作为业务合并入账,业务合并、(“ASC 805”)。根据美国会计准则第805条,在企业合并中收购的资产和承担的负债必须按其截至收购日期的公允价值记录。对与收购蒲柏资源有关的收购资产和承担的负债进行记录的公允估值是初步的,将在切实可行的情况下尽快完成,但不迟于交易完成后一年。根据美国会计准则第805条的规定,财务报表将不会根据后续期间发生的任何临时金额变化进行追溯调整。相反,我们将确认确定调整的报告期内的任何暂定金额调整。我们还将被要求在同期的财务报表中记录由于临时金额的任何变化而产生的损耗、折旧、摊销或其他收入影响(如果有的话)对收益的影响,并按收购日会计已完成的方式计算。我们截至2020年9月30日和截至2020年9月30日的9个月的综合财务报表包括教皇资源公司从2020年5月8日到2020年9月30日的运营结果。
公允价值的初步估计需要使用重大假设和估计。关键估计包括但不限于未来的预期现金流,包括预计的收入和支出,以及适用的贴现率。这些估计是基于我们认为合理的假设;然而,实际结果可能与这些估计不同。对公允价值的评估是初步的,基于编制合并财务报表时管理层可以获得的信息。随着我们在适用的计量期间(自收购之日起至多一年)获得与该等估计相关的额外信息,这些估计和假设可能会发生变化。需要完成的最重要的未结项目涉及林地、房地产、厂房和设备、更高和更好地利用林地和房地产开发投资、长期债务工具、环境负债、无形资产和税务相关事项。
初步公允价值估计通常基于在市场上不可观察到的重要输入,因此表示ASC820中定义的3级测量,公允价值计量,(“ASC820”),但合并中假设的若干长期债务工具除外,该等长期债务工具可以使用可观察到的市场投入进行估值,因此属于二级计量。看见附注16-公允价值计量有关公允价值层次的更多信息,请参阅。
下面总结了我们在对重要资产和负债进行公允价值初步估计时使用的公允价值方法:
收益法 -根据资产预计产生的现金流现值估计资产的公允价值。预计现金流按反映实现现金流和货币时间价值的相对风险的回报率折现。这种方法主要用于评估我们太平洋西北和木材基金部门收购的林地。
成本法 -通过确定将一项资产替换为另一项具有同等经济效用的资产的当前成本来估计价值。这种方法主要用于财产和设备。
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雷奥尼尔公司(Rayonier Inc.)及附属公司
Rayonier,L.P.及其子公司
合并财务报表附注
(未经审计)
(除非另有说明,否则美元金额以千为单位)
市场法 -根据最近可比交易的价值估计资产的公允价值。这种方法主要用于评估更高的价值和更好地利用林地和房地产开发投资、某些土地和建筑资产以及长期债务工具。
收购的可识别资产和承担的负债的购买价格的初步分配是基于截至2020年5月8日的公允价值初步估计,如下(单位:千):
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 核心林地 | | 木材基金 | | 总计 |
天伯伦与房地产业 | | | | | |
现金 | $7,380 | | | $8,870 | | | $16,250 | |
应收帐款 | 2,265 | | | 1,794 | | | 4,059 | |
其他流动资产 | 651 | | | 499 | | | 1,150 | |
木材和林地 | 515,541 | | | 471,900 | | | 987,441 | |
提高和更好地利用林地和房地产开发投资 | 27,722 | | | — | | | 27,722 | |
不动产、厂场和设备 | 8,307 | | | — | | | 8,307 | |
其他资产 | 4,297 | | | — | | | 4,297 | |
取得的可识别资产总额 | $566,163 | | | $483,063 | | | $1,049,226 | |
| | | | | |
应付帐款 | 274 | | | 293 | | | 567 | |
长期债务的当期到期日 | — | | | 25,084 | | | 25,084 | |
应计利息 | 244 | | | 275 | | | 519 | |
其他流动负债 | 7,203 | | | 1,940 | | | 9,143 | |
长期债务 | 53,502 | | | 35,759 | | | 89,261 | |
长期环境负债 | 11,000 | | | — | | | 11,000 | |
其他非流动负债(A) | 4,051 | | | — | | | 4,051 | |
承担的总负债 | $76,274 | | | $63,351 | | | $139,625 | |
| | | | | |
可确认净资产 | $489,889 | | | $419,712 | | | $909,601 | |
减去:非控股权益 | (3,307) | | | (368,373) | | | (371,680) | |
收购的总净资产 | $486,582 | | | $51,339 | | | $537,921 | |
(a)其他非流动负债包括#美元。4.0对Pope Resources的资产和负债进行初步公允价值调整所产生的1000万递延所得税负债。
该等估计公允价值属初步性质,可能会作出重大调整。吾等并无确认任何重大未记录合并前或有事项,而有关资产、负债或减值是可能发生的,而有关金额可予合理估计。我们的估值将在收到某些安排获取的信息并完成我们对该信息的审查后最终确定。在最终确定采购价格分配之前,如果有信息表明此类事件可能已经发生,并且可以合理估计金额,则此类项目将包括在最终采购价格分配中。
2020年9月,俄勒冈州的大火烧毁了大约6,700由ORM木材基金II拥有的英亩土地,我们在其中管理并持有20%所有权权益,大约400由ORM木材基金IV拥有的英亩土地,我们在其中管理并持有15%所有权权益。因此,我们注销了#美元。8.8300万美元和300万美元0.4木材基金II和木材基金IV中的不可抢救木材基数1.8亿美元,其中#美元1.8300万美元和300万美元0.13.6亿美元分别归因于Rayonier。这些冲销金额是基于对相关基金林地相关基础的初步公允价值估计,并可能会进行调整,这可能是重大的。一旦采购价格分配最终敲定,注销的金额很可能会发生变化。
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雷奥尼尔公司(Rayonier Inc.)及附属公司
Rayonier,L.P.及其子公司
合并财务报表附注
(未经审计)
(除非另有说明,否则美元金额以千为单位)
从合并之日起至2020年9月30日,教皇资源公司在我们的合并损益表和全面收益表中包括的收入金额约为$28.82000万。由于我们立即将Pope Resources整合到我们的持续运营中,因此无法确定与Pope Resources合并所产生的截至2020年9月30日的三个月和九个月的净收入影响。
根据ASC 805,假设收购发生在2019年1月1日,截至2020年9月30日和2019年9月30日的三个月和九个月的未经审计的补充预计运营结果如下(以千计,每股和单位金额除外):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的三个月, | | 截至9个月 九月三十日, |
| 2020 | | 2019 | | 2020 | | 2019 |
销货 | $198,975 | | | $184,300 | | | $684,900 | | | $613,800 | |
| | | | | | | |
可归因于Rayonier公司的净收益(亏损)。 | ($342) | | | ($7,975) | | | $28,317 | | | $25,722 | |
可归因于Rayonier公司的每股基本收益(亏损)。 | — | | | ($0.06) | | | $0.21 | | | $0.19 | |
可归因于Rayonier公司的稀释后每股收益(亏损)。 | — | | | ($0.06) | | | $0.21 | | | $0.19 | |
| | | | | | | |
可归因于Rayonier,L.P.的净收益(亏损) | ($353) | | | ($8,235) | | | $29,240 | | | $26,560 | |
每单位基本收益(亏损)可归因于Rayonier,L.P. | — | | | ($0.06) | | | $0.21 | | | $0.19 | |
单位稀释收益(亏损)可归因于Rayonier,L.P. | — | | | ($0.06) | | | $0.21 | | | $0.19 | |
未经审计的预计结果包括直接可归因于收购的净收益的某些预计调整,假设收购发生在2019年1月1日,包括以下内容:
•本应确认的与收购木材和林地基数增加有关的额外损耗费用;
•调整利息开支,以反映蒲柏资源债务的清偿及我们因收购而招致的额外借款;以及
•截至2020年9月30日的三个月和九个月的费用减少了$0.4300万美元和300万美元31.6与收购相关的交易成本分别为2500万美元。
预计数据可能不能表明如果这些事件发生在报告期间开始时将会取得的结果,也不打算作为对未来结果的预测。
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合并财务报表附注
(未经审计)
(除非另有说明,否则美元金额以千为单位)
3. 收入
重新分类
从2020年4月1日起,我们更改了农村和Timberland&非战略性房地产销售类别的组成,以更好地与管理层内部评估房地产销售的方式保持一致。农村类别现在包括所有房地产销售(不包括开发销售),其溢价明显高于林地价值。林地和非战略类别现在包括所有房地产销售,几乎没有林地价值的溢价。这一类别主要包括管理层认为对我们的长期投资组合非战略性的物业销售,以及不符合大型处置定义的出于资本分配目的的物业销售。所有前期金额都已重新分类,以反映这两个销售类别的新构成。改善发展、未改善发展及大型处置类别保持不变,此重新分类对整体分部业绩没有影响。
新的房地产销售类别
从2020年9月起,我们增加了一个新的房地产销售类别,“保护地役权”,在这个类别中,我们出售开发权,但保留在一块或多块土地上种植和采伐木材的权利。
履行义务
当承诺的货物或服务的控制权(“履约义务”)转移给客户时,我们确认收入,金额反映了为换取这些货物或服务而预期的对价(“交易价格”)。我们通常在签订合同后一年内履行履约义务,因此适用ASC 606-10-50-14规定的披露豁免。截至2020年9月30日,未履行的业绩义务主要是由于原木合同的预付款、未赚取的许可收入和房地产销售的成交后义务。这些履约义务预计将在下一个12个月。我们通常在履行业绩义务后的一年内收取款项,因此选择不调整融资部分的收入。
合同余额
收入确认、开票和现金收取的时间安排导致综合资产负债表上的应收账款和递延收入(合同负债)。应收账款在我们无条件有权对合同项下完成的履约行为进行对价时入账。合同负债涉及根据合同在履行之前收到的付款。合同负债在我们根据合同履行时(或当我们履行合同时)确认为收入。
下表汇总了截至2020年9月30日和2019年9月30日的三个月和九个月期间确认的收入,这些收入在每年年初计入合同负债余额:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的三个月, | | 截至9月30日的9个月, |
| 2020 | | 2019 | | 2020 | | 2019 |
年初从合同负债余额确认的收入(A) | $690 | | | $874 | | | $10,296 | | | $9,670 | |
(A)确认的收入主要来自狩猎许可证和使用现收现付木材销售预付款。
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雷奥尼尔公司(Rayonier Inc.)及附属公司
Rayonier,L.P.及其子公司
合并财务报表附注
(未经审计)
(除非另有说明,否则美元金额以千为单位)
下表列出了截至2020年9月30日和2019年9月30日的三个月和九个月,我们从与客户签订的合同中获得的收入,按产品类型分类:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
三个月 | 南方木材 | | 太平洋西北木材 | | 新西兰木材 | | 木材基金 | | 房地产 | | 交易 | | | | 埃利姆。 | | 总计 |
2020年9月30日 | | | | | | | | | | | | | | | | | |
纸浆木材 | $22,061 | | | $1,963 | | | $7,943 | | | $227 | | | — | | | $2,534 | | | | | — | | | $34,728 | |
锯材 | 19,356 | | | 25,513 | | | 51,400 | | | 8,397 | | | — | | | 19,575 | | | | | — | | | 124,241 | |
硬木 | 760 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | | | — | | | 760 | |
木材销售总额 | 42,177 | | | 27,476 | | | 59,343 | | | 8,624 | | | — | | | 22,109 | | | | | — | | | 159,729 | |
许可证收入,主要来自狩猎 | 4,461 | | | 252 | | | 60 | | | (6) | | | — | | | — | | | | | — | | | 4,767 | |
其他非木材/碳收入 | 1,015 | | | 1,157 | | | 3,401 | | | 15 | | | — | | | — | | | | | — | | | 5,588 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
非木材销售总额 | 5,476 | | | 1,409 | | | 3,461 | | | 9 | | | — | | | — | | | | | — | | | 10,355 | |
改进的开发 | — | | | — | | | — | | | — | | | 1,344 | | | — | | | | | — | | | 1,344 | |
未改善的发展 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | | | — | | | — | |
农村 | — | | | — | | | — | | | — | | | 23,245 | | | — | | | | | — | | | 23,245 | |
天伯伦与非战略性 | — | | | — | | | — | | | — | | | 42 | | | — | | | | | — | | | 42 | |
保护地役权 | — | | | — | | | — | | | — | | | 3,099 | | | — | | | | | — | | | 3,099 | |
递延收入/其他(B) | — | | | — | | | — | | | — | | | 737 | | | — | | | | | — | | | 737 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
房地产销售总额 | — | | | — | | | — | | | — | | | 28,467 | | | — | | | | | — | | | 28,467 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
与客户签订合同的收入 | 47,653 | | | 28,885 | | | 62,804 | | | 8,633 | | | 28,467 | | | 22,109 | | | | | — | | | 198,551 | |
租赁收入 | — | | | — | | | — | | | — | | | 324 | | | — | | | | | — | | | 324 | |
网段间 | — | | | — | | | — | | | 1,274 | | | — | | | 92 | | | | | (1,366) | | | — | |
总收入 | $47,653 | | | $28,885 | | | $62,804 | | | $9,907 | | | $28,791 | | | $22,201 | | | | | ($1,366) | | | $198,875 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
三个月 | 南方木材 | | 太平洋西北木材 | | 新西兰木材 | | 木材基金 | | 房地产 | | 交易 | | | | 埃利姆。 | | 总计 |
2019年9月30日 | | | | | | | | | | | | | | | | | |
纸浆木材 | $19,093 | | | $2,109 | | | $7,930 | | | — | | | — | | | $2,795 | | | | | — | | | $31,927 | |
锯材 | 11,581 | | | 16,064 | | | 51,415 | | | — | | | — | | | 22,214 | | | | | — | | | 101,274 | |
硬木 | 2,338 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | | | — | | | 2,338 | |
木材销售总额 | 33,012 | | | 18,173 | | | 59,345 | | | — | | | — | | | 25,009 | | | | | — | | | 135,539 | |
许可证收入,主要来自狩猎 | 4,351 | | | 199 | | | 91 | | | — | | | — | | | — | | | | | — | | | 4,641 | |
其他非木材/碳收入 | 3,919 | | | 394 | | | 2,563 | | | — | | | — | | | — | | | | | — | | | 6,876 | |
代理费收入 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 149 | | | | | — | | | 149 | |
非木材销售总额 | 8,270 | | | 593 | | | 2,654 | | | — | | | — | | | 149 | | | | | — | | | 11,666 | |
改进的开发 | — | | | — | | | — | | | — | | | 4,492 | | | — | | | | | — | | | 4,492 | |
未改善的发展 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | | | — | | | — | |
乡郊(A) | — | | | — | | | — | | | — | | | 4,212 | | | — | | | | | — | | | 4,212 | |
天伯伦与非战略性(A) | — | | | — | | | — | | | — | | | 57 | | | — | | | | | — | | | 57 | |
递延收入/其他(B) | — | | | — | | | — | | | — | | | 451 | | | — | | | | | — | | | 451 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
房地产销售总额 | — | | | — | | | — | | | — | | | 9,212 | | | — | | | | | — | | | 9,212 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
与客户签订合同的收入 | 41,282 | | | 18,766 | | | 61,999 | | | — | | | 9,212 | | | 25,158 | | | | | — | | | 156,417 | |
网段间 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 34 | | | | | (34) | | | — | |
总收入 | $41,282 | | | $18,766 | | | $61,999 | | | — | | | $9,212 | | | $25,192 | | | | | ($34) | | | $156,417 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
(A)在截至2019年9月30日的三个月中,报告反映了农村和Timberland&非战略销售类别之间对某些房地产销售的重新分类,以更好地与管理层内部评估房地产销售的方式保持一致。
(B)费用包括递延收入调整和与改善发展销售相关的营销费用。
目录
雷奥尼尔公司(Rayonier Inc.)及附属公司
Rayonier,L.P.及其子公司
合并财务报表附注
(未经审计)
(除非另有说明,否则美元金额以千为单位)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
截至9个月 | 南方木材 | | 太平洋西北木材 | | 新西兰木材 | | 木材基金 | | 房地产 | | 交易 | | | | 埃利姆。 | | 总计 |
2020年9月30日 | | | | | | | | | | | | | | | | | |
纸浆木材 | $74,239 | | | $8,253 | | | $18,545 | | | $555 | | | — | | | $7,527 | | | | | — | | | $109,119 | |
锯材 | 55,224 | | | 75,255 | | | 117,157 | | | 14,701 | | | — | | | 57,493 | | | | | — | | | 319,830 | |
硬木 | 1,752 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | | | — | | | 1,752 | |
木材销售总额 | 131,215 | | | 83,508 | | | 135,702 | | | 15,256 | | | — | | | 65,020 | | | | | — | | | 430,701 | |
许可证收入,主要来自狩猎 | 13,386 | | | 444 | | | 200 | | | 4 | | | — | | | — | | | | | — | | | 14,034 | |
其他非木材/碳收入 | 2,801 | | | 2,179 | | | 6,210 | | | 19 | | | — | | | — | | | | | — | | | 11,209 | |
代理费收入 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 327 | | | | | — | | | 327 | |
非木材销售总额 | 16,187 | | | 2,623 | | | 6,410 | | | 23 | | | — | | | 327 | | | | | — | | | 25,570 | |
改进的开发 | — | | | — | | | — | | | — | | | 7,771 | | | — | | | | | — | | | 7,771 | |
未改善的发展 | — | | | — | | | — | | | — | | | 8,426 | | | — | | | | | — | | | 8,426 | |
农村 | — | | | — | | | — | | | — | | | 52,876 | | | — | | | | | — | | | 52,876 | |
天伯伦与非战略性 | — | | | — | | | — | | | — | | | 9,647 | | | — | | | | | — | | | 9,647 | |
保护地役权 | — | | | — | | | — | | | — | | | 3,099 | | | — | | | | | — | | | 3,099 | |
递延收入/其他(B) | — | | | — | | | — | | | — | | | (879) | | | — | | | | | — | | | (879) | |
大额处置 | — | | | — | | | — | | | — | | | 116,027 | | | — | | | | | — | | | 116,027 | |
房地产销售总额 | — | | | — | | | — | | | — | | | 196,967 | | | — | | | | | — | | | 196,967 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
与客户签订合同的收入 | 147,402 | | | 86,131 | | | 142,112 | | | 15,279 | | | 196,967 | | | 65,347 | | | | | — | | | 653,238 | |
租赁收入 | — | | | — | | | — | | | — | | | 397 | | | — | | | | | — | | | 397 | |
网段间 | — | | | — | | | — | | | 2,152 | | | — | | | 158 | | | | | (2,310) | | | — | |
总收入 | $147,402 | | | $86,131 | | | $142,112 | | | $17,431 | | | $197,364 | | | $65,505 | | | | | ($2,310) | | | $653,635 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
截至9个月 | 南方木材 | | 太平洋西北木材 | | 新西兰木材 | | 木材基金 | | 房地产 | | 交易 | | | | 埃利姆。 | | 总计 |
2019年9月30日 | | | | | | | | | | | | | | | | | |
纸浆木材 | $65,202 | | | $7,196 | | | $25,278 | | | — | | | — | | | $10,947 | | | | | — | | | $108,623 | |
锯材 | 51,019 | | | 48,748 | | | 149,705 | | | — | | | — | | | 81,104 | | | | | — | | | 330,576 | |
硬木 | 4,816 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | | | — | | | 4,816 | |
木材销售总额 | 121,037 | | | 55,944 | | | 174,983 | | | — | | | — | | | 92,051 | | | | | — | | | 444,015 | |
许可证收入,主要来自狩猎 | 12,772 | | | 404 | | | 287 | | | — | | | — | | | — | | | | | — | | | 13,463 | |
其他非木材/碳收入 | 14,516 | | | 1,508 | | | 5,987 | | | — | | | — | | | — | | | | | — | | | 22,011 | |
代理费收入 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 531 | | | | | — | | | 531 | |
非木材销售总额 | 27,288 | | | 1,912 | | | 6,274 | | | — | | | — | | | 531 | | | | | — | | | 36,005 | |
改进的开发 | — | | | — | | | — | | | — | | | 5,007 | | | — | | | | | — | | | 5,007 | |
未改善的发展 | — | | | — | | | — | | | — | | | 15,430 | | | — | | | | | — | | | 15,430 | |
乡郊(A) | — | | | — | | | — | | | — | | | 30,525 | | | — | | | | | — | | | 30,525 | |
天伯伦与非战略性(A) | — | | | — | | | — | | | — | | | 1,263 | | | — | | | | | — | | | 1,263 | |
递延收入/其他(B) | — | | | — | | | — | | | — | | | 519 | | | — | | | | | — | | | 519 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
房地产销售总额 | — | | | — | | | — | | | — | | | 52,744 | | | — | | | | | — | | | 52,744 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
与客户签订合同的收入 | 148,325 | | | 57,856 | | | 181,257 | | | — | | | 52,744 | | | 92,582 | | | | | — | | | 532,764 | |
网段间 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 137 | | | | | (137) | | | — | |
总收入 | $148,325 | | | $57,856 | | | $181,257 | | | — | | | $52,744 | | | $92,719 | | | | | ($137) | | | $532,764 | |
(A)在截至2019年9月30日的9个月中,部分房地产销售反映了农村和Timberland&非战略销售类别之间的某些房地产销售重新分类,以更好地与管理层内部评估房地产销售的方式保持一致。
(B)费用包括递延收入调整和与改善发展销售相关的营销费用。
目录
雷奥尼尔公司(Rayonier Inc.)及附属公司
Rayonier,L.P.及其子公司
合并财务报表附注
(未经审计)
(除非另有说明,否则美元金额以千为单位)
下表列出了截至2020年9月30日和2019年9月30日的三个月和九个月按合同类型分类的我们的木材销售额:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
三个月 | 南方木材 | | 太平洋西北木材 | | 新西兰木材 | | 木材基金 | | 交易 | | | | 总计 |
2020年9月30日 | | | | | | | | | | | | | |
树桩即减即付(Pay-as-Cut) | $14,518 | | | — | | | — | | | $754 | | | — | | | | | $15,272 | |
树桩一次总和 | 310 | | | 472 | | | — | | | — | | | — | | | | | 782 | |
| | | | | | | | | | | | | |
总树桩 | 14,828 | | | 472 | | | — | | | 754 | | | — | | | | | 16,054 | |
| | | | | | | | | | | | | |
已交付木材(国内) | 21,976 | | | 27,004 | | | 20,127 | | | 7,870 | | | 362 | | | | | 77,339 | |
已交付木材(出口) | 5,373 | | | — | | | 39,216 | | | — | | | 21,747 | | | | | 66,336 | |
总交付数量 | 27,349 | | | 27,004 | | | 59,343 | | | 7,870 | | | 22,109 | | | | | 143,675 | |
| | | | | | | | | | | | | |
木材销售总额 | $42,177 | | | $27,476 | | | $59,343 | | | $8,624 | | | $22,109 | | | | | $159,729 | |
| | | | | | | | | | | | | |
2019年9月30日 | | | | | | | | | | | | | |
树桩即减即付(Pay-as-Cut) | $13,077 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | | | $13,077 | |
树桩一次总和 | 1,677 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | | | 1,677 | |
| | | | | | | | | | | | | |
总树桩 | 14,754 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | | | 14,754 | |
| | | | | | | | | | | | | |
已交付木材(国内) | 16,597 | | | 18,173 | | | 22,722 | | | — | | | 624 | | | | | 58,116 | |
已交付木材(出口) | 1,661 | | | — | | | 36,623 | | | — | | | 24,385 | | | | | 62,669 | |
总交付数量 | 18,258 | | | 18,173 | | | 59,345 | | | — | | | 25,009 | | | | | 120,785 | |
| | | | | | | | | | | | | |
木材销售总额 | $33,012 | | | $18,173 | | | $59,345 | | | — | | | $25,009 | | | | | $135,539 | |
| | | | | | | | | | | | | |
目录
雷奥尼尔公司(Rayonier Inc.)及附属公司
Rayonier,L.P.及其子公司
合并财务报表附注
(未经审计)
(除非另有说明,否则美元金额以千为单位)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
截至9个月 | 南方木材 | | 太平洋西北木材 | | 新西兰木材 | | 木材基金 | | 交易 | | | | 总计 |
2020年9月30日 | | | | | | | | | | | | | |
树桩即减即付(Pay-as-Cut) | $56,141 | | | — | | | — | | | $1,285 | | | — | | | | | $57,426 | |
树桩一次总和 | 1,561 | | | 5,929 | | | — | | | — | | | — | | | | | 7,490 | |
| | | | | | | | | | | | | |
总树桩 | 57,702 | | | 5,929 | | | — | | | 1,285 | | | — | | | | | 64,916 | |
| | | | | | | | | | | | | |
已交付木材(国内) | 64,473 | | | 77,579 | | | 45,944 | | | 13,971 | | | 1,296 | | | | | 203,263 | |
已交付木材(出口) | 9,040 | | | — | | | 89,758 | | | — | | | 63,724 | | | | | 162,522 | |
总交付数量 | 73,513 | | | 77,579 | | | 135,702 | | | 13,971 | | | 65,020 | | | | | 365,785 | |
| | | | | | | | | | | | | |
木材销售总额 | $131,215 | | | $83,508 | | | $135,702 | | | $15,256 | | | $65,020 | | | | | $430,701 | |
| | | | | | | | | | | | | |
2019年9月30日 | | | | | | | | | | | | | |
树桩即减即付(Pay-as-Cut) | $56,257 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | | | $56,257 | |
树桩一次总和 | 4,353 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | | | 4,353 | |
| | | | | | | | | | | | | |
总树桩 | 60,610 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | | | 60,610 | |
| | | | | | | | | | | | | |
已交付木材(国内) | 52,977 | | | 55,944 | | | 65,161 | | | — | | | 5,417 | | | | | 179,499 | |
已交付木材(出口) | 7,450 | | | — | | | 109,822 | | | — | | | 86,634 | | | | | 203,906 | |
总交付数量 | 60,427 | | | 55,944 | | | 174,983 | | | — | | | 92,051 | | | | | 383,405 | |
| | | | | | | | | | | | | |
木材销售总额 | $121,037 | | | $55,944 | | | $174,983 | | | — | | | $92,051 | | | | | $444,015 | |
4. 租契
Timberland租约
美国林地租赁的初始期限通常约为30至65在某些情况下,有续签条款。新西兰林地租赁条款通常在30和99好多年了。新西兰的租赁安排一般包括皇冠森林许可证(“CFL”)、林权和土地租赁。CFL是一种使用政府或私人所有的土地经营商品林的许可证安排。CFL通常无限期延长,并且只有在35-年终止通知。如果没有发出终止通知,节能灯每年自动续期一次一年期学期。或者,一些节能灯可以延长到特定的期限。一旦CFL终止,我们可能会从随后的所有者那里获得林业权。林权是与私营实体签订的使用其土地经营商品林的许可证安排。林权在发出终止通知(可以持续)时终止35至45年)、收获完成或指定的终止日期。
截至2020年9月30日,新西兰子公司已二节能灯包括9,000总英亩或8,000终止通知下的净可种植英亩,随着收获活动的结束而放弃,以及二固定期限节能灯,包括3,000总英亩或2,000净可种植英亩将于2062年到期。此外,新西兰子公司还拥有二林业权包括32,000总英亩或8,000终止通知项下因收割活动而放弃的净可种植英亩已结束。
其他非Timberland租约
除了林地外,我们还租赁了某些办公地点的物业。重要的租赁物业包括位于德克萨斯州卢夫金的地区办事处、位于华盛顿州霍奎姆的太平洋西北木材公司办事处以及位于新西兰奥克兰的新西兰木材和贸易总部。
目录
雷奥尼尔公司(Rayonier Inc.)及附属公司
Rayonier,L.P.及其子公司
合并财务报表附注
(未经审计)
(除非另有说明,否则美元金额以千为单位)
租赁到期日、租赁成本和其他租赁信息
下表按租赁类型和到期年份详细介绍了截至2020年9月30日的未贴现租赁义务:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | 过期年份 |
租赁义务 | | 总计 | | 剩余的2020年 | | 2021 | | 2022 | | 2023 | | 2024 | | 此后 |
经营租赁负债 | | $185,030 | | | $4,107 | | | $9,278 | | | $8,384 | | | $8,293 | | | $8,176 | | | $146,792 | |
| | | | | | | | | | | | | | |
未贴现现金流合计 | | $185,030 | | | $4,107 | | | $9,278 | | | $8,384 | | | $8,293 | | | $8,176 | | | $146,792 | |
推算利息 | | (84,705) | | | | | | | | | | | | | |
2020年9月30日的余额 | | 100,325 | | | | | | | | | | | | | |
减:当前部分 | | (9,203) | | | | | | | | | | | | | |
2020年9月30日的非当期部分 | | $91,122 | | | | | | | | | | | | | |
下表详细介绍了截至2020年9月30日和2019年9月30日的三个月和九个月的租赁成本组成部分:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 截至9月30日的三个月, | | 截至9月30日的9个月, |
租赁成本构成 | | | 2020 | | 2019 | | 2020 | | 2019 |
经营租赁成本 | | | $1,550 | | | $1,959 | | | $4,989 | | | $6,791 | |
可变租赁费(A) | | | 85 | | | 54 | | | 299 | | | 211 | |
总租赁费(B) | | | $1,635 | | | $2,013 | | | $5,288 | | | $7,002 | |
(一)目前,大部分林地租约都会根据消费物价指数、生产者物价指数或市场差饷而增加或减少。
(B)许多初始期限为12个月或以下的短期租赁没有记录在资产负债表上。这些租约的租赁费在租赁期内按直线计算。在截至2020年9月30日的9个月里,短期租赁费用并不重要。
**下表提供了截至2020年9月30日和2019年9月30日的9个月与我们租赁相关的补充现金流信息:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 截至9月30日的9个月, |
与租赁相关的补充现金流信息: | | | 2020 | | 2019 |
| | | | | |
为计量租赁负债所包括的金额支付的现金: | | | | | |
| | | | | |
*来自经营租赁的营业现金流 | | | $1,516 | | | $2,152 | |
*投资于经营租赁的现金流 | | | 3,473 | | | 4,639 | |
经营租赁现金流合计 | | | $4,989 | | | $6,791 | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
加权-以年为单位的平均剩余租赁期限-经营租赁 | | | 28 | | 28 |
| | | | | |
加权平均贴现率-营业租赁 | | | 5 | % | | 5 | % |
出租人租赁信息
在合并中,我们获得了主要集中在华盛顿州甘布尔港的创收商业和住宅租赁。其中每一项都被归类为经营租约。
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雷奥尼尔公司(Rayonier Inc.)及附属公司
Rayonier,L.P.及其子公司
合并财务报表附注
(未经审计)
(除非另有说明,否则美元金额以千为单位)
下表详细介绍了我们截至2020年9月30日的三个月和九个月的租赁收入:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 三个月 九月三十日, | | | | 截至9个月 九月三十日, | | |
租赁收入组成部分 | | | 2020 | | | | 2020 | | |
经营租赁收入 | | | $324 | | | | | $397 | | | |
| | | | | | | | | |
租赁总收入 | | | $324 | | | | | $397 | | | |
截至2020年9月30日的未来租赁收入, 根据租赁合同按期限应付的款项,见下表:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | 过期年份 |
租赁资产 | | 总计 | | 剩余的2020年 | | 2021 | | 2022 | | 2023 | | 2024 | | 此后 |
经营租赁收入 | | $649 | | | $84 | | | $198 | | | $173 | | | $137 | | | $57 | | | — | |
我们采用ASC 842允许的以下实用权宜之计:
| | | | | | | | |
实事求是的权宜之计 | | 描述 |
短期租约 | | 我们没有记录短期租赁的使用权资产或租赁负债(该租赁于开始日期的租期为12个月或更短,并且不包含合理确定将被行使的购买选择权)。 |
租赁和非租赁组成部分的分离 | | 如果非租赁组成部分与相关租赁组成部分具有相同的转让时间和模式,且如果分开核算,则我们不会将它们从相关租赁组成部分中分离出来,两者都将被归类为经营租赁。 |
5. 非控制性权益
合并关联公司中的非控股权益
马塔里基林业集团
我们维持一个77%控制Matariki Forestry Group(“新西兰子公司”)的财务权益,这是一家拥有或租赁约416,000新西兰林地的合法英亩。因此,我们合并了新西兰子公司的资产负债表和运营结果。可归因于新西兰子公司的综合财务状况和经营业绩部分23%的非控制性权益在我们的综合收益表和全面收益表中“可归因于合并附属公司非控制性权益的净亏损(收益)”的标题下反映为对收入的调整。全资子公司Rayonier新西兰有限公司(“RNZ”)担任新西兰子公司的经理。
2020年9月,新西兰子公司按比例向其合作伙伴进行资本分配,以赎回某些股权。资本分配的一部分由合伙人以股东贷款的形式再投资于新西兰子公司。我们的资本分配和部分股东贷款在合并中被取消。向少数股东的资本分配及其对股东贷款的再投资导致记录了#美元的非控股权益股份赎回。5.11000万美元和新西兰子公司应支付的一笔金额为#美元的贷款。23.32025年到期的400万美元,固定利率为2.95%。截至2020年9月30日,股东贷款的未偿还余额为$22.72000万。看见附注7-债务以获取更多信息。
目录
雷奥尼尔公司(Rayonier Inc.)及附属公司
Rayonier,L.P.及其子公司
合并财务报表附注
(未经审计)
(除非另有说明,否则美元金额以千为单位)
下表列出了可归因于新西兰子公司非控股权益的收入:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的三个月, | | 截至9个月 九月三十日, |
| 2020 | | 2019 | | 2020 | | 2019 |
可归因于新西兰子公司非控股权益的净收入 | $2,066 | | | $1,961 | | | $3,326 | | | $7,129 | |
ORM木材基金II公司(基金II)、ORM木材基金III LLC(基金III)和ORM木材基金IV LLC。(基金IV)(统称为“基金”)
合并完成后,我们成为三私募股权木材基金、基金II、基金III和基金IV,并获得#个基金的所有权权益20%, 5%和15%。我们根据可变利益实体指导下的分析确定,我们有权指导对基金经济成功影响最大的活动。因此,我们被认为是主要受益人,并根据ASC 810的要求-整固来巩固资金。归因于第三方投资者的损失在我们的综合收益表和全面收益表中反映为对收入的调整,其标题为“可归因于合并附属公司非控股权益的净亏损(收入)”。
下表列出了基金非控股权益应占的(损失):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的三个月, | | 截至9个月 九月三十日, |
| 2020 | | 2019 | | 2020 | | 2019 |
可归因于基金中非控股权益的净(亏损): | ($10,627) | | | — | | | ($12,773) | | | — | |
在合并之前,这些基金由ORM LLC成立,目的是通过收购、管理、增值和出售林地物业来产生投资回报。每个基金的运作期限均为从其各自投资期结束时起的指定期限:10基金II和基金III的年度,以及15基金四:基金二定于2021年3月终止,基金三定于2025年12月终止,基金四定于2034年12月终止。各基金的义务对本公司或经营合伙企业没有任何追索权。
芬克利夫投资者
我们还在合并中收购了一家房地产合资实体的所有权权益。2017年,芬克利夫管理公司(Ferncliff Management)和芬克利夫投资者公司(Ferncliff Investors)成立,目的是从第三方筹集资金,投资于未合并的房地产合资实体Bainbridge Landing LLC,该公司正在开发五-华盛顿州班布里奇岛上一英亩的地块变成了一个包含公寓和联排别墅的多户社区。芬克利夫管理公司是经理,33.33Ferncliff Investors的%所有者,Ferncliff Investors的剩余所有权权益由第三方投资者持有。芬克利夫投资者持有50Bainbridge Landing LLC的%权益,Bainbridge Landing LLC是拥有并正在开发该物业的合资实体。
我们根据可变利益实体指导下的分析确定,我们有权指导对合资企业的经济成功影响最大的活动。因此,我们被认为是主要受益人,并根据ASC 810的要求-整固来整合芬克利夫的投资者。芬克利夫投资者的义务对本公司或经营合伙企业没有任何追索权。
Bainbridge Landing LLC被认为是一个有投票权的利益实体。根据股权法,Ferncliff Investors解释了其在合资实体中的权益,因为它和其他成员都不能对Bainbridge Landing LLC行使控制权。根据权益法,Ferncliff Investors记录其在Bainbridge Landing LLC净收益或亏损中的份额。到目前为止,这项活动一直是亏损的,并计入其他运营费用,房地产部门的净额。可归因于第三方投资者的费恩克利夫投资者亏损部分列在综合收益表和全面收益表中,标题为“可归因于合并附属公司非控股权益的净亏损(收益)”。
目录
雷奥尼尔公司(Rayonier Inc.)及附属公司
Rayonier,L.P.及其子公司
合并财务报表附注
(未经审计)
(除非另有说明,否则美元金额以千为单位)
下表列出了可归因于芬克利夫投资者非控股权益的(损失):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的三个月, | | 截至9个月 九月三十日, |
| 2020 | | 2019 | | 2020 | | 2019 |
可归因于芬克利夫投资者非控股权益的净(亏损): | ($153) | | | — | | | ($199) | | | — | |
经营合伙企业中的非控股权益
经营合伙企业中的非控股权益涉及可赎回普通股的第三方所有权。应占经营合伙企业非控股权益的净(亏损)收入是通过将当期未偿还的加权平均可赎回普通单位数作为加权平均未偿还普通股总数占经营合伙企业当期净收入的百分比来计算的。如果非控股单位持有人将普通单位赎回为登记的Rayonier普通股或现金,则经营合伙企业中的非控股权益将减少,而公司在经营合伙企业中的份额将按赎回时每种证券的公允价值增加。
下表列出了公司在经营合伙企业中的非控股权益:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 截至9月30日的三个月, | | 截至9个月 九月三十日, |
| | | 2020 | | 2020 |
开始在经营合伙企业中拥有非控股权益 | | | $110,220 | | | — | |
发行可赎回通用单位 | | | — | | | 106,752 | |
论合伙经营中非控股利益的调整 | | | 8,030 | | | 12,022 | |
将普通单位转换为普通股 | | | (27) | | | (27) | |
可归因于经营合伙企业非控股权益的净(亏损)收入 | | | (25) | | | 195 | |
可归因于经营合伙企业非控股权益的其他全面收益 | | | 532 | | | 989 | |
对经营合伙企业中非控股利益的分配 | | | (1,200) | | | (2,401) | |
经营合伙企业中的总非控股权益 | | | $117,530 | | | $117,530 | |
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雷奥尼尔公司(Rayonier Inc.)及附属公司
Rayonier,L.P.及其子公司
合并财务报表附注
(未经审计)
(除非另有说明,否则美元金额以千为单位)
6. 细分和地理信息
作为合并的结果,我们修改了我们的可报告业务部门,增加了一附加部分,木材基金。木材基金部门代表三纳入交易的私募股权木材基金--基金II、基金III和基金IV(统称为“基金”)。Rayonier拥有20基金II的百分比,5基金III的%,以及15他是基金IV的管理成员,也是基金的管理成员。中讨论过的附注5-非控制性权益,这些资金被合并到我们的财务报表中。木材基金分部还包括为管理基金而支付给我们的费用收入,该费用收入包括基于投资资本和管理的英亩的固定组成部分以及与基金收获量相关的可变组成部分。这些费用也是木材基金部门的一项费用,在合并中被取消。
我们现在在六需要报告的部门:南方木材、太平洋西北木材、新西兰木材、木材基金、房地产和贸易。
经营部门之间的销售是根据估计的公平市场价值进行的,公司间的销售、购买和利润(亏损)在合并中扣除。我们根据部门营业收入(亏损)和调整后的EBITDA评估财务业绩。资产信息不按部门报告,因为我们内部不按部门生成资产信息。
综合收益表和全面收益表中列报的营业收入等于分部收入。综合收益表和全面收益表中的某些收益(亏损)项目不分配到分部。这些项目,包括利息收入(费用)、杂项收入(费用)和所得税费用,管理层不认为是部门业务的一部分,包括在“未分配的利息费用和其他”项下。
下表汇总了截至2020年9月30日和2019年9月30日的三个月和九个月的细分市场信息:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的三个月, | | 截至9月30日的9个月, |
销货 | 2020 | | 2019 | | 2020 | | 2019 |
南方木材 | $47,653 | | | $41,282 | | | $147,402 | | | $148,325 | |
太平洋西北木材 | 28,885 | | | 18,766 | | | 86,131 | | | 57,856 | |
新西兰木材 | 62,804 | | | 61,999 | | | 142,112 | | | 181,257 | |
木材基金(A) | 9,907 | | | — | | | 17,431 | | | — | |
房地产(B) | 28,791 | | | 9,212 | | | 197,364 | | | 52,744 | |
交易 | 22,201 | | | 25,192 | | | 65,505 | | | 92,719 | |
| | | | | | | |
段间消除(C) | (1,366) | | | (34) | | | (2,310) | | | (137) | |
总计 | $198,875 | | | $156,417 | | | $653,635 | | | $532,764 | |
(a)截至2020年9月30日的三个月和九个月包括美元7.7百万美元和$13.5可归因于木材基金的非控股权益的销售额分别为100万美元。
(b)截至2020年9月30日的9个月包括美元116.0从一个大的处置中得到一百万美元。
(c)主要包括取消木材基金支付给我们的林地投资管理费,这些费用最初被确认为木材基金部门内的销售和销售成本,以及我们的南方木材和太平洋西北木材部门为营销原木出口销售而支付给我们的新西兰木材部门的原木营销费用。
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雷奥尼尔公司(Rayonier Inc.)及附属公司
Rayonier,L.P.及其子公司
合并财务报表附注
(未经审计)
(除非另有说明,否则美元金额以千为单位)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的三个月, | | 截至9月30日的9个月, |
营业收入(亏损) | 2020 | | 2019 | | 2020 | | 2019 |
南方木材(A) | $5,090 | | | $9,512 | | | $31,368 | | | $45,773 | |
太平洋西北木材 | (1,825) | | | (3,567) | | | (9,453) | | | (11,123) | |
新西兰木材 | 10,720 | | | 10,104 | | | 21,142 | | | 38,621 | |
木材基金(B) | (12,370) | | | — | | | (14,262) | | | — | |
房地产(C) | 9,459 | | | 425 | | | 61,081 | | | 25,920 | |
交易 | (557) | | | (37) | | | (474) | | | 271 | |
| | | | | | | |
公司及其他(D) | (8,737) | | | (5,450) | | | (37,383) | | | (18,562) | |
营业总收入 | 1,780 | | | 10,987 | | | 52,019 | | | 80,900 | |
未分配利息支出和其他 | (10,558) | | | (7,208) | | | (27,225) | | | (20,451) | |
所得税前总收入(亏损) | ($8,778) | | | $3,779 | | | $24,794 | | | $60,449 | |
(a)截至2020年9月30日的三个月和九个月包括美元6.0可归因于Rayonier的伤亡事件造成的木材核销达100万美元。伤亡事件导致的木材注销记录在“销售成本”标题下的综合收益表和全面收益表中。
(b)截至2020年9月30日的三个月和九个月包括美元10.3百万美元和$12.3由于木材基金的非控股权益,营业亏损分别为100万英镑。截至2020年9月30日的三个月和九个月,木材基金非控股权益造成的营业亏损包括$7.32000万美元与木材基金非控股权益造成的伤亡事件造成的木材注销有关。截至2020年9月30日的三个月和九个月还包括美元1.8可归因于Rayonier的伤亡事件造成的木材核销达100万美元。伤亡事件导致的木材注销记录在“销售成本”标题下的综合收益表和全面收益表中。
(c)截至2020年9月30日的9个月包括美元28.7从一个大的处置中得到一百万美元。
(d)截至2020年9月30日的三个月和九个月包括美元0.4百万美元和$16.4与教皇资源公司合并相关的整合和重组成本分别为100万美元。看见附注20--整合和重组费用了解更多细节。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的三个月, | | 截至9月30日的9个月, |
折旧、损耗和摊销 | 2020 | | 2019 | | 2020 | | 2019 |
南方木材 | $14,954 | | | $13,025 | | | $48,368 | | | $45,633 | |
太平洋西北木材 | 10,912 | | | 6,299 | | | 32,221 | | | 19,170 | |
新西兰木材 | 7,345 | | | 7,563 | | | 17,062 | | | 21,071 | |
木材基金(A) | 4,170 | | | — | | | 8,239 | | | — | |
房地产(B) | 5,527 | | | 668 | | | 47,950 | | | 5,202 | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
公司和其他 | 375 | | | 291 | | | 1,011 | | | 863 | |
总计 | $43,283 | | | $27,846 | | | $154,851 | | | $91,939 | |
(a)截至2020年9月30日的三个月和九个月包括美元3.7300万美元和300万美元7.2分别为可归因于木材基金的非控股权益的折旧、损耗和摊销。
(b)截至2020年9月30日的9个月包括美元35.4从一个大的处置中获得了100万美元。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的三个月, | | 截至9月30日的9个月, |
土地非现金成本与改善发展 | 2020 | | 2019 | | 2020 | | 2019 |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
房地产(A) | $7,259 | | | $4,339 | | | $72,340 | | | $9,985 | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
总计 | $7,259 | | | $4,339 | | | $72,340 | | | $9,985 | |
(A)在截至2020年9月30日的9个月内,收入包括美元51.6从一个大的处置中获得了100万美元。
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雷奥尼尔公司(Rayonier Inc.)及附属公司
Rayonier,L.P.及其子公司
合并财务报表附注
(未经审计)
(除非另有说明,否则美元金额以千为单位)
7. 债务
截至2020年9月30日,我们的债务包括以下内容:
| | | | | |
| 2020年9月30日 |
债务,不包括木材基金: | |
定期信贷协议借款,2028年到期,浮动利率为1.82020年9月30日的百分比(A) | $350,000 | |
优先债券将于2022年到期,固定息率为3.75% | 325,000 | |
2026年到期的增量定期贷款协议借款,浮动利率为2.1截至2020年9月30日的百分比(B) | 300,000 | |
2020年增量定期贷款工具借款,2025年到期,浮动利率为2.0截至2020年9月30日的百分比(C) | 250,000 | |
2025年到期的循环信贷工具借款,平均浮动利率为1.72020年9月30日的百分比 | 20,000 | |
新西兰子公司2025年到期的非控股权益股东贷款,固定利率为2.95% | 22,735 | |
西北农场信贷服务信贷安排,每季度只支付利息,由Core Timberland担保,分以下几批(D) | |
2025年到期,固定利率为6.1% | 11,690 | |
2028年到期,固定利率为4.1% | 12,052 | |
2033年到期,固定利率为5.3% | 19,497 | |
2036年到期,固定利率为5.4% | 9,898 | |
债务总额,不包括木材基金 | 1,320,872 | |
减去:递延融资成本,不包括木材基金 | (2,667) | |
扣除递延融资成本后的长期债务,不包括木材基金 | 1,318,205 | |
| |
| |
债务、木材基金: | |
基金II应付抵押,由基金II林地抵押,按季度计息 付款,详情如下:(D) | |
2022年到期,固定利率为2.0% (e) | 11,000 | |
2022年到期,固定利率为2.0% (e) | 14,000 | |
基金III应付抵押,由基金III林地抵押,季度利息 付款,详情如下(D): | |
2023年到期,固定利率为5.1% | 19,695 | |
2024年到期,固定利率为4.5% | 15,708 | |
总债务,木材基金 | 60,403 | |
减去:递延融资成本,木材基金 | (12) | |
长期债务,扣除递延融资成本,木材基金 | 60,391 | |
| |
| |
| |
扣除递延融资成本后的长期债务 | $1,378,596 | |
(一)自2020年9月30日起,定期信贷协议(“定期信贷协议”)的定期利率为LIBOR加1.600%。我们估计定期贷款的实际固定利率大约为3.2在考虑利率掉期和估计顾客退款后的%。
(B)自2020年9月30日起,增量定期贷款(“增量定期贷款协议”)的定期利率为LIBOR加1.900%。我们估计增量定期贷款的实际固定利率大约为2.8在考虑利率掉期和估计顾客退款后的%。
(三)截至2020年9月30日,2020年增量定期贷款(“2020增量定期贷款工具”)的定期利率为LIBOR加1.850%。我们估计增量定期贷款的实际固定利率大约为2.3在考虑利率掉期和估计顾客退款后的%。
(D)有关更多细节,请参阅下面标记为“教皇资源合并中承担的长期债务”的部分。
(E)从2021年1月1日起,这将从3个月期LIBOR加固定利率过渡到浮动利率1.700%.
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雷奥尼尔公司(Rayonier Inc.)及附属公司
Rayonier,L.P.及其子公司
合并财务报表附注
(未经审计)
(除非另有说明,否则美元金额以千为单位)
在未来五年及其后到期的本金如下:
| | | | | | | | | | | |
| 不包括木材基金 | 木材基金 | 总计 |
2020 | — | | — | | — | |
2021 | — | | — | | — | |
2022 | 325,000 | | 25,000 | | 350,000 | |
2023 | — | | 17,980 | | 17,980 | |
2024 | — | | 14,400 | | 14,400 | |
此后 | 987,735 | | — | | 987,735 | |
债务总额 | $1,312,735 | | $57,380 | | $1,370,115 | |
2020年债务活动
美国债务-不包括木材基金
2020年4月1日,我们签订了信贷协议第二修正案,将循环信贷额度从1美元提高到1美元。2002000万至$2502000万美元,并将到期日从2020年8月5日延长至2025年4月1日。此外,定期信贷协议的到期日从2024年8月5日延长至2028年4月1日。在这方面,我们记录了递延融资费用#美元。0.5这些资金将在信贷协议期限内摊销。
2020年4月13日,我们签订了一项手风琴增加协议,进一步将循环信贷额度从1美元提高到1美元。2502000万至$3002000万。在这方面,我们记录了递延融资费用#美元。1.2这些资金将在循环信贷安排的期限内摊销。
2020年4月16日,我们签订了第三修正案和增量定期贷款协议,该协议规定了五年期 $2501.5亿优先无担保增量定期贷款安排。在这方面,我们记录了递延融资费用#美元。0.8这些资金将在2020年增量定期贷款安排的期限内摊销。2020年增量定期贷款机制的收益用于资助我们收购教皇资源公司。
在截至2020年9月30日的9个月中,我们借入了$70.01000万美元,偿还金额为$132.0我们的循环信贷安排为1000万美元. 截至2020年9月30日,我们的可用借款为$279.1循环信贷安排项下净额为2000万美元,净额为#美元0.9一百万美元来保证我们未付信用证的安全。
美国债务-木材基金
2020年9月1日,我们达成协议,将基金II的应付抵押贷款到期日从2020年9月延长至2022年9月。此外,这两个美元的固定利率111000万份和$141000万份改为2.0%,发件人4.9%和3.8%。从2021年1月1日开始,这一固定利率将过渡到3个月伦敦银行同业拆借利率(Libor)加3个月的浮动利率。1.700%.
新西兰
2020年6月,新西兰子公司续签了其新西兰元201,000,000美元的营运资本安排,用于额外的12-一个月的期限。在截至2020年9月30日的9个月中,新西兰子公司做出了不是的其营运资金安排的借款或偿还。截至2020年9月30日,新西兰子公司拥有新西兰元20.0在其营运资本安排下,可获得百万美元的可用借款。
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雷奥尼尔公司(Rayonier Inc.)及附属公司
Rayonier,L.P.及其子公司
合并财务报表附注
(未经审计)
(除非另有说明,否则美元金额以千为单位)
2020年9月,新西兰子公司按比例向其合作伙伴进行资本分配,以赎回某些股权。资本分配的一部分由合伙人以股东贷款的形式再投资于新西兰子公司。我们的资本分配和部分股东贷款在合并中被取消。向少数股东的资本分配及其对股东贷款的再投资导致记录了#美元的非控股权益股份赎回。5.11000万美元和新西兰子公司应支付的一笔金额为#美元的贷款。23.32025年到期的400万美元,固定利率为2.95%。截至2020年9月30日,股东贷款的未偿还余额为$22.72000万。看见附注5-非控制性权益有关新西兰子公司的更多信息,请访问。
教皇资源并购案中承担的长期债务
西北农场信贷服务信贷安排
我们假设五应支付给西北农场信贷服务公司(“西北农场信贷服务公司”)的一批信贷安排,总额为#美元。45.02000万。新世界金融服务中心的信贷安排只按季度支付利息,每批贷款的到期日各有不同。NWFCS信贷安排由与Pope Resources合并后收购的太平洋西北林地的一部分作为抵押。NWFCS信贷机制允许我们收到年度赞助付款,这是合作社根据与会员用户完成的业务数量或价值向其会员用户进行的利润分配。
我们假设的每一批新世界FCS信贷安排的相关细节如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
批次 | 规定的固定利率 | | 实际固定利率(A) | | 述明本金金额 | | 艾斯特。合并日的公允价值(B) |
第二批(2025年到期) | 6.1 | % | | 4.8 | % | | $10,000 | | | $11,838 | |
第4批(2028年到期) | 4.1 | % | | 3.1 | % | | 11,000 | | | 12,108 | |
第6和第7批(2033年到期) | 5.3 | % | | 4.2 | % | | 16,000 | | | 19,609 | |
第8批(2036年到期) | 5.4 | % | | 4.3 | % | | 8,000 | | | 9,947 | |
假设的新世界FCS信用贷款总额 | | | | | $45,000 | | | $53,502 | |
(a)在考虑了估计的顾客退款后,截至2020年9月30日的估计有效固定利率。
(b)公平市价溢价将在每一批的到期日作为利息支出的利益摊销。
基金II应付按揭
我们假设基金II二应付大都会人寿的按揭(“基金II应付按揭”)总额为$25.02000万。基金II的按揭贷款只须按季度支付利息,而按揭贷款的到期日则分别为该等按揭贷款的到期日。基金II应付按揭由基金II Timberland作抵押,对本公司或经营合伙企业并无追索权。
基金II应付按揭的有关详情如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
到期日 | | 述明固定利率(A) | | 述明本金金额 | | 艾斯特。合并日的公允价值(B) |
2022年9月 | | 2.0 | % | | $11,000 | | | $11,061 | |
2022年9月 | | 2.0 | % | | 14,000 | | | 14,023 | |
| | | | $25,000 | | | $25,084 | |
(a)从2021年1月1日开始,这将从3个月期伦敦银行同业拆借利率(Libor)加3个月的固定利率过渡到可变利率。1.700%.
(b)公允市值溢价已摊销,作为每笔抵押贷款原始到期日的利息支出的收益。
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Rayonier,L.P.及其子公司
合并财务报表附注
(未经审计)
(除非另有说明,否则美元金额以千为单位)
基金III应付按揭
我们假设基金III的二应付予新世界金融中心的按揭(“应付基金III按揭”)合共$32.42000万。基金III的按揭贷款只须按季度支付利息,而按揭贷款的到期日则分别为该等按揭贷款的到期日。基金III应付按揭由基金III Timberland作抵押,对本公司或经营合伙企业并无追索权。
基金III应付按揭的有关详情如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
到期日 | | 规定的固定利率 | | 实际固定利率(A) | | 述明本金金额 | | 艾斯特。合并日的公允价值(B) |
2023年12月 | | 5.1 | % | | 3.9 | % | | $17,980 | | | $19,915 | |
2024年10月 | | 4.5 | % | | 3.2 | % | | 14,400 | | | 15,844 | |
| | | | | | $32,380 | | | $35,759 | |
(a)在考虑了估计的顾客退款后,截至2020年9月30日的估计有效固定利率。
(b)公平市值溢价将在每笔抵押贷款的到期日作为利息支出的收益摊销。
债务契约--不包括木材基金
与我们的$350百万定期信贷协议,$300百万增量定期贷款协议,$2502020年递增定期贷款协议1,000万美元和1,000,000美元300此外,为了提供100万美元的循环信贷融资,必须遵守惯例契约,其中最重要的包括利息覆盖和杠杆率。
以下列出的公约是截至2020年9月30日生效的最重要的金融公约,按往绩12个月计算:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 公约要求 | | 实际比率 | | 有利 |
合并利息支出的契约EBITDA不应低于 | 2.5至1 | | 9.42至1 | | 6.92 |
契约债务与契约净值之比加上契约债务不得超过契约债务。 | 65 | % | | 48 | % | | 17 | % |
与我们的$45在100万NWFCS信贷安排中,必须满足习惯契约,其中最重要的包括利息覆盖和债务与资本比率。
以下列出的公约是截至2020年9月30日生效的最重要的金融公约,按往绩12个月计算:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 公约要求 | | 实际比率 | | 有利 |
Covenant贷款与评估价值之比不得超过 | 50% | | 11% | | 39 | % |
合并利息支出的契约EBITDA不应低于 | 2.5至1 | | 9.42至1 | | 6.92 |
契约债务与契约净值之比加上契约债务不得超过契约债务。 | 65 | % | | 48 | % | | 17 | % |
**除了上面列出的这些金融契约外,2022年票据、定期信贷协议、增量定期贷款协议、2020年增量定期贷款安排、循环信贷安排和西北金融服务公司信贷安排包括限制债务产生和资产处置的习惯契约,等等。截至2020年9月30日,我们遵守了所有适用的公约。
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雷奥尼尔公司(Rayonier Inc.)及附属公司
Rayonier,L.P.及其子公司
合并财务报表附注
(未经审计)
(除非另有说明,否则美元金额以千为单位)
债务契约--木材基金
基金II须支付予大都会人寿的按揭,规定按揭比率须维持在50%,分母定义为作为抵押品的林地的公平市场价值。
基金III须支付予新世界金融中心的按揭贷款须维持最低利息保障比率为1.5:1,最低营运资金为$500,000,以及按揭比率低於50%,分母定义为公平市场价值。
截至2020年9月30日,这两只木材基金都遵守了各自的债务契约。
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合并财务报表附注
(未经审计)
(除非另有说明,否则美元金额以千为单位)
8. 提高和更好地利用林地和房地产开发投资
我们不断评估林地的潜在替代用途,因为某些物业可能会变得更具开发、住宅、娱乐或其他用途的价值。我们定期将房地产投资信托基金(“REIT”)实体的销售或出资转让给应税REIT子公司(“TR”),以提高和更好地利用(“HBU”)林地,以实现土地使用权、开发或营销活动。我们还收购HBU与收购林地相关的物业。这些物业作为林地进行管理,直到出售或开发。虽然HBU的大部分销售涉及乡郊和康乐用地,但我们也选择性地寻求某些物业的各种土地使用权,用于住宅、商业和工业发展,以提高该等物业的长期价值。对于选定的开发物业,我们还投资于有针对性的基础设施改善,如道路和公用事业,以加快此类物业的适销性和提高其价值。
在与Pope Resources的合并中,我们收购了HBU的财产,估计公允价值为#美元。27.72000万。这包括华盛顿州甘布尔港的开发物业,金斯敦吉格港和华盛顿州布雷默顿的开发项目,以及各种其他资产。
2019年12月31日至2020年9月30日,林地更高更好利用和房地产开发投资变化情况如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 提高和更好地利用林地和房地产开发投资 |
| 土地和木材 | | 发展投资 | | 总计 |
截至2019年12月31日的非流动部分 | $58,091 | | | $23,700 | | | $81,791 | |
加:当前部分(A) | 274 | | | 12,389 | | | 12,663 | |
2019年12月31日的总余额 | 58,365 | | | 36,089 | | | 94,454 | |
土地非现金成本与改善发展 | (882) | | | (4,947) | | | (5,829) | |
采伐活动造成的木材损耗和房地产销售木材的销售基础 | (619) | | | — | | | (619) | |
资本化房地产开发投资(B) | — | | | 5,448 | | | 5,448 | |
HBU与教皇资源公司合并后获得的财产(C) | 27,722 | | | — | | | 27,722 | |
资本支出(营林) | 211 | | | — | | | 211 | |
| | | | | |
部门间转移 | (3,979) | | | — | | | (3,979) | |
| | | | | |
2020年9月30日的总余额 | 80,818 | | | 36,590 | | | 117,408 | |
减去:当前部分(A) | (326) | | | (8,796) | | | (9,122) | |
2020年9月30日的非当期部分 | $80,492 | | | $27,794 | | | $108,286 | |
(a)更高和更好地利用林地和房地产开发投资的当前部分记录在库存中。看见注21-库存以获取更多信息。
(b)资本化的房地产开发投资包括#美元。0.4资本化利息1.8亿美元。
(c)基于截至2020年5月8日的公允价值初步估计。看见注2-与Pope Resources合并欲了解更多信息,请访问.
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(未经审计)
(除非另有说明,否则美元金额以千为单位)
9. 承诺
截至2020年9月30日,不可取消承诺项下的未来最低付款如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 环境修复(A) | | 发展项目(B) | | | | 承诺额(C) | | 总计 |
剩余的2020年 | $460 | | | $5,190 | | | | | $3,644 | | | $9,294 | |
2021 | 3,238 | | | 161 | | | | | 14,289 | | | 17,688 | |
2022 | 1,786 | | | 220 | | | | | 17,210 | | | 19,216 | |
2023 | 1,775 | | | 232 | | | | | 17,946 | | | 19,953 | |
2024 | 1,775 | | | 232 | | | | | 15,036 | | | 17,043 | |
此后 | 2,684 | | | 2,770 | | | | | 39,350 | | | 44,804 | |
| $11,718 | | | $8,805 | | | | | $107,475 | | | $127,998 | |
(a)环境补救代表了我们对华盛顿州甘布尔港环境污染相关潜在责任的估计。
(b)主要包括我们的Wildlight和Richmond Hill开发项目的预期付款。
(c)承诺包括预计将就外汇合同、林地契约和其他购买义务支付的款项。
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(除非另有说明,否则美元金额以千为单位)
10. 所得税
Rayonier是根据美国国税法(Internal Revenue Code)成立的房地产投资信托基金(REIT),因此通常不缴纳美国联邦或州所得税。通过合并,Rayonier于2020年5月8日将其所有资产转移给运营合伙企业。看见注1-陈述依据以获取更多信息。因此,雷奥尼尔拥有一家 96.8%的权益本公司为营运合伙公司,并透过营运合伙公司进行其几乎所有林地业务。经营合伙企业产生的应纳税所得额或亏损将按照附表K-1传递并报告给其单位持有人(包括本公司),以包括在每位单位持有人的所得税申报表中。某些业务,包括原木交易和某些房地产活动,如HBU物业的授权、开发和销售,都是通过我们的TRS进行的。TRS子公司需缴纳美国联邦和州公司所得税。新西兰木材业务由新西兰子公司进行,该子公司在新西兰缴纳28%的公司级税,出于美国所得税的目的,该子公司被视为合伙企业。
所得税拨备
该公司的税费主要与新西兰的公司税和从新西兰汇回收益的非居民预扣税有关。下表包含合并损益表和全面收益表上确认的所得税费用:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 三个月 九月三十日, | | 截至9个月 九月三十日, |
| 2020 | | 2019 | | 2020 | | 2019 |
所得税费用 | ($720) | | | ($2,251) | | | ($7,416) | | | ($10,208) | |
年有效税率
该公司扣除离散项目后的有效税率超过美国法定税率21.0%,这是因为我们的应税收入中来自新西兰业务的比例更高。下表为公司扣除离散项目后的年化有效税率:
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 截至9个月 九月三十日, |
| | | | | 2020 | | 2019 |
离散项目后的年化有效税率 | | | | | 29.9 | % | | 16.6 | % |
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(未经审计)
(除非另有说明,否则美元金额以千为单位)
11. 或有事件
在正常业务过程中出现的各种诉讼和索赔中,我们都被列为被告。虽然我们已经购买了合理和习惯的保险,涵盖了与我们的业务相关的正常发生的风险,但在某些情况下,我们通过运营大型免赔额保险计划保留了一些风险,主要是在行政风险、财产、汽车和一般责任领域。这些未决的诉讼和索赔,无论是单独的还是总体的,预计不会对我们的财务状况、经营业绩或现金流产生实质性的不利影响。
12. 环境修复责任
在我们运营的州,各种联邦和州环境法将环境污染的责任放在被发现污染的房地产的现任和前任所有者身上。这些法律通常是“严格责任”的来源,即所有者或操作员不必引起或甚至意识到危险物质的释放。同样,有某些环境法允许州、联邦和部落受托人(统称为“受托人”)对财产所有者提起诉讼,以赔偿对自然资源的损害。与清理环境中现有业主承担的责任一样,自然资源损害责任(“NRD”)可以仅仅因为业主财产上的有害物质释放而对自然资源造成的损害而附加到财产上,而不考虑释放的罪责。
在与Pope Resources的合并中,我们承担了华盛顿州甘布尔港(Port Gamble)的某些房地产的所有权,那里以前发现了危险物质,需要根据这些法律进行环境补救。在合并之前,Pope Resources已经完成了对甘布尔湾港口的必要补救,进行了补救调查,并起草了甘布尔港磨坊的清理行动计划,并开始了与所谓的自然资源损害有关的讨论。
自从完成与Pope Resources的合并以来,我们已经赚了$0.22000万美元与我们的环境修复工作相关的付款。截至2020年9月30日,我们已累计$11.72000万美元用于环境补救,这代表了我们目前对剩余清理成本的公允价值的估计,以及各种意外情况最有可能的结果。这些估计是基于我们认为合理的假设;然而,实际结果可能与这些估计不同。看见注2-与Pope Resources合并获取有关我们对公允价值的初步估计的信息。预计磨坊清理和NRD恢复将在接下来的几年内进行二至三年,而监察甘博湾港口、米士德及堆填区的工作将会继续进行,而堆填区内的疏浚及挖掘的受污染沉淀物将会继续进行额外的10至15好多年了。随着修复项目的范围变得更加明确,NRD费用可能会发生变化。随着项目的进展,这些负债部分可能会增加,这是合理的。管理层继续监测港口赌博清理过程,并将根据需要进行调整。如果将来的情况导致工程的预算成本有所改变,我们会在知道负债的期间,以及在我们可以合理估计金额的时候,对负债作出适当的调整。有关与我们的环境补救责任相关的未来付款的时间和金额的更多信息,请参阅附注9--承诺.
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(未经审计)
(除非另有说明,否则美元金额以千为单位)
13. 担保
我们根据债权人、保险计划和各种政府机构的要求提供财务担保。
截至2020年9月30日,以下财务担保未清偿:
| | | | | | | | | | |
财务承担(A) | | 最大势能 付款 | | |
备用信用证 | | $885 | | | |
担保债券(B) | | 9,324 | | | |
财务承诺总额 | | $10,209 | | | |
(a)我们没有在我们的综合资产负债表中记录这些财务承诺的任何负债。担保不受衡量,因为担保取决于我们自己的表现。
(b)担保债券的发行主要是为了保证与各种经营活动相关的履约义务,为我们在佛罗里达州拿骚县的Wildlight开发项目提供抵押品,以及与华盛顿州吉格港的Harbor Hill项目未决和已完成的销售相关。这些担保债券在2020、2021年和2022年期间的不同日期到期,预计将按要求续签。
与中讨论的贡献一起使用注1-陈述依据,经营合伙公司承担的2022年债券由Rayonier Inc.和Rayonier TRS Holdings,Inc.在联合和若干基础上提供全面和无条件的担保。
| | | | | | | | | | |
财务承诺 | | 最大势能 付款 | | |
2022年到期的优先债券(A) | | $325,000 | | | |
财务承诺总额 | | $325,000 | | | |
(a)2022年到期的高级票据在我们的综合资产负债表中被归类为长期债务。看见附注7-债务以获取更多信息。
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(未经审计)
(除非另有说明,否则美元金额以千为单位)
14. (亏损)每股收益和单位收益
下表提供了该公司普通股每股基本收益和稀释(亏损)收益的计算细节:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的三个月, | | 截至9月30日的9个月, |
| 2020 | | 2019 | | 2020 | | 2019 |
(亏损)普通股每股收益-基本 | | | | | | | |
分子: | | | | | | | |
净(亏损)收入 | ($9,498) | | | $1,528 | | | $17,378 | | | $50,241 | |
减去:可归因于经营合伙企业非控股权益的净亏损(收入) | 25 | | | — | | | (195) | | | — | |
减去:可归因于合并附属公司非控股权益的净亏损(收入) | 8,715 | | | (1,961) | | | 9,647 | | | (7,129) | |
可归因于Rayonier公司的净(亏损)收入。 | ($758) | | | ($433) | | | $26,830 | | | $43,112 | |
分母: | | | | | | | |
普通股基本(亏损)收益的分母-加权平均股票 | 136,351,271 | | | 129,325,181 | | | 132,948,124 | | | 129,293,562 | |
可归因于Rayonier公司的每股普通股基本(亏损)收益: | ($0.01) | | | — | | | $0.20 | | | $0.33 | |
(亏损)普通股每股收益-稀释后 | | | | | | | |
分子: | | | | | | | |
净(亏损)收入 | ($9,498) | | | $1,528 | | | $17,378 | | | $50,241 | |
减去:可归因于合并附属公司非控股权益的净亏损(收入) | 8,715 | | | (1,961) | | | 9,647 | | | (7,129) | |
减去:可归因于经营合伙企业非控股权益的净亏损(收入) | 25 | | (a) | — | | | — | | | — | |
可归因于Rayonier公司用于确定每股普通股(亏损)收益的净(亏损)收入-摊薄 | ($758) | | | ($433) | | | $27,025 | | | $43,112 | |
分母: | | | | | | | |
普通股基本(亏损)收益的分母-加权平均股票 | 136,351,271 | | | 129,325,181 | | | 132,948,124 | | | 129,293,562 | |
添加:稀释效果: | | | | | | | |
股票期权 | — | | | — | | | 492 | | | 13,405 | |
表演股、限售股和限售股 | — | | | — | | | 159,018 | | | 345,495 | |
共同单位中的非控制性权益 | — | | (a) | — | | | 2,352,822 | | | — | |
稀释(亏损)每股普通股收益的分母-调整后的加权平均股票 | 136,351,271 | | | 129,325,181 | | | 135,460,456 | | | 129,652,462 | |
可归因于Rayonier公司的稀释(亏损)每股普通股收益: | ($0.01) | | | — | | | $0.20 | | | $0.33 | |
(A)在截至2020年9月30日的三个月中,由于公司在本季度产生了可归因于Rayonier公司的净亏损,因此可归因于经营伙伴关系中的非控股权益的净亏损被包括在稀释(亏损)每股收益的分子中。同样由于Rayonier公司在截至2020年9月30日的三个月中的净亏损,与普通股中的非控股权益相关的增量股份被排除在每股稀释亏损的分母之外。
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Rayonier,L.P.及其子公司
合并财务报表附注
(未经审计)
(除非另有说明,否则美元金额以千为单位)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的三个月, | | 截至9月30日的9个月, |
| 2020 | | 2019 | | 2020 | | 2019 |
不包括在普通股稀释(亏损)收益计算中的反稀释股票: | | | | | | | |
股票期权、履约股、限制性股票、限制性股票单位和普通单位的非控股权益(A) | 5,038,514 | | | 611,740 | | | 471,999 | | | 421,853 | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
总计 | 5,038,514 | | | 611,740 | | | 471,999 | | | 421,853 | |
(A)就截至2020年9月30日及2019年9月30日止三个月而言,与股票期权、业绩股份、限制性股份、限制性股票单位及普通股非控股权益相关的增量股份不计入每股摊薄亏损,因为纳入会有反摊薄作用。
下表详细介绍了运营合伙企业每公用事业单位基本收益和摊薄(亏损)收益的计算方法:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的三个月, | | 截至9月30日的9个月, |
| 2020 | | 2019 | | 2020 | | 2019 |
(亏损)普通单位收益-基本 | | | | | | | |
分子: | | | | | | | |
净(亏损)收入 | ($9,498) | | | $1,528 | | | $17,378 | | | $50,241 | |
减去:可归因于合并附属公司非控股权益的净亏损(收入) | 8,715 | | | (1,961) | | | 9,647 | | | (7,129) | |
单位持有人可获得的净(亏损)收入 | ($783) | | | ($433) | | | $27,025 | | | $43,112 | |
分母: | | | | | | | |
普通单位基本(亏损)收益的分母-加权平均单位 | 140,797,217 | | | 129,325,181 | | | 135,300,946 | | | 129,293,562 | |
每普通股基本(亏损)收益可归因于Rayonier,L.P.: | ($0.01) | | | — | | | $0.20 | | | $0.33 | |
(亏损)普通股收益-摊薄 | | | | | | | |
分子: | | | | | | | |
净(亏损)收入 | ($9,498) | | | $1,528 | | | $17,378 | | | $50,241 | |
减去:可归因于合并附属公司非控股权益的净亏损(收入) | 8,715 | | | (1,961) | | | 9,647 | | | (7,129) | |
单位持有人可获得的净(亏损)收入 | ($783) | | | ($433) | | | $27,025 | | | $43,112 | |
分母: | | | | | | | |
普通单位基本(亏损)收益的分母-加权平均单位 | 140,797,217 | | | 129,325,181 | | | 135,300,946 | | | 129,293,562 | |
添加:单位当量的稀释效果: | | | | | | | |
股票期权 | — | | | — | | | 492 | | | 13,405 | |
表演股、限售股和限售股 | — | | | — | | | 159,018 | | | 345,495 | |
普通单位摊薄(亏损)收益的分母-调整后的加权平均单位 | 140,797,217 | | | 129,325,181 | | | 135,460,456 | | | 129,652,462 | |
可归因于Rayonier,L.P.的稀释(亏损)每股普通股收益: | ($0.01) | | | — | | | $0.20 | | | $0.33 | |
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(未经审计)
(除非另有说明,否则美元金额以千为单位)
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| 截至9月30日的三个月, | | 截至9月30日的9个月, |
| 2020 | | 2019 | | 2020 | | 2019 |
在计算每普通股摊薄(亏损)收益时不包括的反摊薄单位等价物: | | | | | | | |
股票期权、履约股、限制性股票和限制性股票单位(A) | 592,568 | | | 611,740 | | | 471,999 | | | 421,853 | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
总计 | 592,568 | | | 611,740 | | | 471,999 | | | 421,853 | |
(A)在截至2020年9月30日和2019年9月30日的三个月内,与股票期权、绩效股、限制性股票和限制性股票单位相关的增量单位等价物不包括在单位稀释亏损的计算中,因为纳入它们会产生反稀释作用.
15. 衍生金融工具与套期保值活动
我们面临着与潜在的外币汇率和利率波动相关的市场风险。我们使用衍生金融工具来减轻这些风险敞口带来的财务影响。
衍生金融工具的会计由ASC主题815管理,衍生工具与套期保值、(“ASC 815”)。根据美国会计准则委员会815,我们按公允价值将我们的衍生工具作为资产或负债记录在综合资产负债表中。这些工具的公允价值变动根据其预期用途进行核算。指定并符合现金流量对冲会计资格的衍生工具损益记为累计其他全面亏损(“AOCI”)的组成部分,并在对冲交易实现时重新分类为收益。被指定并符合净投资对冲会计条件的衍生品的损益被记录为AOCI的一个组成部分,在投资部分或全部清算之前,不会重新分类为收益。未被指定为套期保值工具的衍生品和不再作为套期保值工具的衍生品的公允价值变化立即在收益中确认。
外币兑换和期权合约
Rayonier新西兰有限公司的功能货币,新西兰子公司为新西兰元。新西兰子公司在主要以美元计价的出口销售和海运费支付方面面临外币风险。新西兰子公司通常会对冲50%至90以下项目的估计外币风险的百分比12个月预计销售量和购买量较少,最高可达75远期的百分比12至18月份。此外,新西兰子公司偶尔会对冲高达50以下项目的估计外币风险的百分比18至48当新西兰元兑美元处于周期性低点时,预计几个月的销售和购买,减去分配。新西兰子公司交易业务的外币风险敞口通常基于随后三个月的预测销售和购买进行对冲。截至2020年9月30日,外币兑换合约和外币期权合约到期日至2022年4月和2021年8月,分别。
外币兑换和期权合约对冲出口销售和海运付款的外币风险,符合现金流对冲会计的条件。我们可以提前或在预测交易发生时解除这些现金流对冲关系。衍生工具的损益先前在注销套期保值的其他全面亏损中累积的部分,仍保留在累积的其他全面亏损中,直至预期交易影响收益为止。衍生工具除名后价值的变动计入收益。
利率掉期
我们在我们的浮动利率定期信贷协议、增量定期贷款协议和2020年增量定期贷款工具上面临现金流利率风险,并使用浮动至固定利率掉期来对冲这种敞口。对于这些衍生工具,我们在AOCI中报告套期保值公允市值波动的损益,并将其重新分类为对冲利息支付影响收益的同期收益作为利息支出。
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雷奥尼尔公司(Rayonier Inc.)及附属公司
Rayonier,L.P.及其子公司
合并财务报表附注
(未经审计)
(除非另有说明,否则美元金额以千为单位)
下表包含截至2020年9月30日未平仓利率互换的相关信息:
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未偿还利率掉期(A) |
输入的日期 | 术语 | 名义金额 | 相关债务融资 | 固定掉期利率(B) | 银行债务保证金 | 总实际利率(C) |
2015年8月 | 9年份 | $170,000 | | 定期信贷协议 | 2.20 | % | 1.60 | % | 3.80 | % |
2015年8月 | 9年份 | 180,000 | | 定期信贷协议 | 2.35 | % | 1.60 | % | 3.95 | % |
2016年4月 | 10年份 | 100,000 | | 增量定期贷款 | 1.60 | % | 1.90 | % | 3.50 | % |
2016年4月 | 10年份 | 100,000 | | 增量定期贷款 | 1.60 | % | 1.90 | % | 3.50 | % |
2016年7月 | 10年份 | 100,000 | | 增量定期贷款 | 1.26 | % | 1.90 | % | 3.16 | % |
2020年6月 | 10年份 | 250,000 | | 2020年增量定期贷款 | 1.10 | % | 1.85 | % | 2.95 | % |
(一)目前,所有利率互换均已被指定为利率现金流对冲,并符合对冲会计资格。
(B)与2020年6月达成的利率掉期相比,利率掉期是场外衍生品,这意味着它包含嵌入的融资元素,交易对手通过在固定利率中比市场掉期收取的费用增加收费来收回这一元素。
(三)这个比率是在估计顾客付款前计算的。
国库锁
在第一季度,我们签订了国库锁定协议,这些协议被指定为现金流对冲,并符合条件。这些衍生工具对冲了基准利率变化对与预期债务发行相关的未来利息支付的影响。在到期之前,我们通过将国库锁转换为利率互换锁定协议来解除指定和结算国库锁(如下所述)。只要吾等撤销或终止现金流量对冲关系,而相关的对冲项目继续存在,则于撤销指定时的现金流量对冲的任何未实现收益或亏损仍保留在累计其他综合亏损中,并在对冲项目的剩余寿命内通过利息支出使用直线法摊销。在与已结算库房锁有关的累计其他综合亏损中记录的金额为(#美元)。20.8)300万美元,将在预期发行的债务有效期内通过利息支出重新归类为收益。
下表载有在过去九年间签订的已到期的库房锁协议的资料。 截至2020年9月30日的月份:
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转换国库利率锁(A) |
输入的日期 | 术语 | 名义金额 | 率 | 相关债务融资(B) | 到期日 |
2020年1月 | 10年份 | $100,000 | | 1.53% | 2020年增量定期贷款安排 | 2020年3月30日 |
2020年1月 | 10年份 | 100,000 | | 1.53% | 2020年增量定期贷款安排 | 2020年3月31日 |
2020年2月 | 10年份 | 50,000 | | 1.35% | 2020年增量定期贷款安排 | 2020年3月31日 |
(一)在开始时,所有国库锁都被指定为利率现金流对冲,并有资格进行对冲会计。
(B)见下文。附注7亿美元债务以获取更多信息。我们预计将2020年增量定期贷款安排的期限再延长一次五年期期限到期日。
利率掉期锁
于解除指定后,吾等将上述库房锁定协议转换为利率互换锁定协议,以对冲因预期发行债务而导致基准LIBOR利率变动而导致利息支付变动的风险。利率掉期锁定被指定为现金流对冲,并符合条件。
在到期之前,我们取消指定并部分现金结算$11.1300万的利率互换锁定,并将其转换为利率互换协议。在我们解除或终止现金流量套期保值关系而相关的套期保值项目继续存在的范围内,解除指定时的现金流量对冲的任何未实现收益或损失仍保留在累计其他综合亏损中,并使用直接-
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(除非另有说明,否则美元金额以千为单位)
通过套期项目剩余寿命的利息支出的额度法。增量年龄在与结算利率掉期锁定有关的累计其他综合亏损中记录的金额为($1.4)2000万美元,这笔钱将在预期发行的债务有效期内通过利息支出重新归类为收益。
下表包含截至2020年9月30日终止的利率互换锁定协议信息:
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转换利率掉期锁(A) |
输入的日期 | 术语 | 名义金额 | 固定掉期锁费率(B) | 相关债务安排(C) | 终止日期 |
2020年3月 | 10年份 | $100,000 | | 1.56% | 2020年增量定期贷款安排 | 2020年6月30日 |
2020年3月 | 10年份 | 100,000 | | 1.59% | 2020年增量定期贷款安排 | 2020年6月30日 |
2020年3月 | 10年份 | 50,000 | | 1.41% | 2020年增量定期贷款安排 | 2020年6月30日 |
(一)目前,所有利率掉期锁定均已被指定为利率现金流对冲,并符合对冲会计资格。
(B)证实这些利率掉期锁定是场外衍生品,这意味着它们包含嵌入的融资元素,交易对手通过在固定利率中对市场上掉期锁定收取的增量费用收回这一元素。
(C)见下文。附注7亿美元债务以获取信息。我们预计将2020年增量定期贷款安排的期限再延长一次五年期期限到期日。
远期起始利率掉期
我们面临预期债务发行的现金流利率风险,并使用远期起始利率掉期协议对冲从交易日到预期发行日利率变化导致的未来现金流变化。对于这些衍生工具,我们在AOCI中报告套期保值公允市值波动的损益,并将其重新分类为对冲利息支付影响收益的同期收益作为利息支出。
下表包含截至2020年9月30日未平仓远期起始利率互换的相关信息:
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未偿还远期利率掉期(A) |
输入的日期 | 术语 | 名义金额 | 固定掉期汇率 | 相关债务融资 | 远期日期 | 预测发行日期结束的最长期间 |
2020年2月 | 10年份 | $325,000 | | 1.40 | % | 2022年到期的高级票据的预期再融资 | 2022年4月 | 2022年4月 |
2020年3月 | 4年份 | 100,000 | | 0.88 | % | 定期信贷协议 | 2024年8月 | 不适用 |
2020年5月 | 4年份 | 50,000 | | 0.74 | % | 定期信贷协议 | 2024年8月 | 不适用 |
(一)目前,所有远期启动利率互换均已被指定为利率现金流对冲,并符合对冲会计资格。
碳排放选项
新西兰子公司不时签订碳期权,以一定价格出售碳资产。碳期权合同的公允价值变动计入“利息和其他杂项(费用)收入净额”,因为这些合同没有资格进行套期保值会计处理。截至2020年9月30日,所有现有碳期权合约均已到期。
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(除非另有说明,否则美元金额以千为单位)
下表显示了公司衍生品对截至2020年9月30日和2019年9月30日的三个月和九个月的综合收益表和全面收益表的影响(税额总额):
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| | | 三个月 九月三十日, |
| 损益表位置 | | 2020 | | 2019 |
被指定为现金流对冲的衍生品: | | | | | |
外币兑换合约 | 其他综合收益(亏损) | | $1,946 | | | ($2,870) | |
外币期权合约 | 其他综合收益(亏损) | | 358 | | | (300) | |
利率产品 | 其他综合收益(亏损) | | 2,417 | | | (9,592) | |
| 利息支出 | | 3,783 | | | (549) | |
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| | | 截至9个月 九月三十日, |
| 损益表位置 | | 2020 | | 2019 |
被指定为现金流对冲的衍生品: | | | | | |
外币兑换合约 | 其他综合收益(亏损) | | $1,806 | | | ($1,971) | |
外币期权合约 | 其他综合收益(亏损) | | 85 | | | (330) | |
利率产品 | 其他综合收益(亏损) | | (91,203) | | | (38,558) | |
| 利息支出 | | 6,951 | | | (2,414) | |
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未指定为对冲工具的衍生工具: | | | | |
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外币兑换合约 | 利息和其他杂项(费用)收入净额 | | — | | | 135 | |
碳期权合约 | 利息和其他杂项收入净额 | | 563 | | | 414 | |
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在未来12个月内,由于公司衍生品工具的成熟,预计将重新分类为收益的2020年9月至30日AOCI余额(扣除税后)的金额约为$1.1百万
下表载列综合资产负债表所载衍生金融工具的名义金额:
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| 名义金额 | |
| 2020年9月30日 | | 2019年12月31日 | |
被指定为现金流对冲的衍生品: | | | | |
外币兑换合约 | $47,650 | | | $56,350 | | |
外币期权合约 | 32,000 | | | 22,000 | | |
利率掉期 | 900,000 | | | 650,000 | | |
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远期起始利率掉期 | 475,000 | | | — | | |
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未被指定为套期保值工具的衍生工具: | | | | |
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碳选择(A) | — | | | 9,592 | | |
(A)碳期权名义金额的计算方法是未偿还单位数乘以截至期末的现货价格。
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(除非另有说明,否则美元金额以千为单位)
下表为综合资产负债表中记录的衍生金融工具的公允价值:
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| 资产负债表上的位置 | | 公允价值资产/(负债)(A) |
| | | 2020年9月30日 | | 2019年12月31日 |
被指定为现金流对冲的衍生品: | | | | |
外币兑换合约 | 其他流动资产 | | $1,252 | | | $424 | |
| 其他资产 | | 1,293 | | | 390 | |
| 其他流动负债 | | (96) | | | (172) | |
| | | | | |
外币期权合约 | 其他流动资产 | | 563 | | | 151 | |
| 其他资产 | | — | | | 209 | |
| 其他流动负债 | | (174) | | | (27) | |
| 其他非流动负债 | | — | | | (30) | |
利率掉期 | 其他资产 | | — | | | 2,614 | |
| 其他非流动负债 | | (61,308) | | | (11,068) | |
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远期起始利率掉期 | 其他非流动负债 | | (20,980) | | | — | |
| | | | | |
未被指定为套期保值工具的衍生工具: | | | | |
| | | | | |
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碳排放选项 | 其他流动负债 | | — | | | (607) | |
| | | | | |
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衍生品合约合计: | | | | | |
其他流动资产 | | | $1,815 | | | $575 | |
其他资产 | | | 1,293 | | | 3,213 | |
衍生资产总额 | | | $3,108 | | | $3,788 | |
| | | | | |
其他流动负债 | | | (270) | | | (806) | |
其他非流动负债 | | | (82,288) | | | (11,098) | |
衍生负债总额 | | | ($82,558) | | | ($11,904) | |
(A)见下文。附注16-公允价值计量有关我们衍生品公允价值的更多信息,包括它们在公允价值层次中的分类。
抵销衍生工具
衍生金融工具在综合资产负债表中按其总公允价值列示。我们的衍生金融工具不受主要净额结算安排的约束,这将允许抵销权。
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(除非另有说明,否则美元金额以千为单位)
16. 公允价值计量
金融工具的公允价值
在会计准则编纂中建立了一个三级层次结构,对用于计量公允价值的输入进行优先排序,如下所示:
*1级。 -相同资产或负债在活跃市场的报价。
*2级。 — 第1级包括的报价以外的可观察到的投入。
*3级。 — 很少或没有市场活动支持的、对资产或负债的公允价值有重大影响的不可观察的投入。
下表显示了我们的金融工具截至2020年9月30日和2019年12月31日的账面价值和估计公允价值,使用了市场信息和我们认为符合GAAP的适当估值方法:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2020年9月30日 | | 2019年12月31日 |
资产(负债)(A) | | 携载 金额 | | 公允价值 | | 携载 金额 | | 公允价值 |
| 1级 | | 2级 | | | 1级 | | 2级 |
现金和现金等价物,不包括木材基金 | | $75,178 | | | $75,178 | | | — | | | $68,735 | | | $68,735 | | | — | |
现金和现金等价物、木材基金 | | 2,973 | | | 2,973 | | | — | | | — | | | — | | | — | |
限制性现金(B) | | 475 | | | 475 | | | — | | | 1,233 | | | 1,233 | | | — | |
长期债务的当前到期日,不包括木材基金 | | — | | | — | | | — | | | (82,000) | | | — | | | (82,000) | |
| | | | | | | | | | | | |
长期债务,不包括木材基金(C) | | (1,318,205) | | | — | | | (1,325,204) | | | (973,129) | | | — | | | (981,500) | |
长期债务、木材基金(C) | | (60,391) | | | — | | | (60,628) | | | — | | | — | | | — | |
利率互换(D) | | (61,308) | | | — | | | (61,308) | | | (8,454) | | | — | | | (8,454) | |
| | | | | | | | | | | | |
远期起始利率掉期(D) | | (20,980) | | | — | | | (20,980) | | | — | | | — | | | — | |
外币兑换合约(D) | | 2,449 | | | — | | | 2,449 | | | 642 | | | — | | | 642 | |
外币期权合约(D) | | 389 | | | — | | | 389 | | | 303 | | | — | | | 303 | |
碳期权合同(D) | | — | | | — | | | — | | | (607) | | | — | | | (607) | |
有价证券(E) | | — | | | — | | | — | | | 10,582 | | | 10,582 | | | — | |
经营合伙企业中的非控股权益(F) | | 117,530 | | | 117,530 | | | — | | | — | | | — | | | — | |
(a)截至2020年9月30日和2019年12月31日,我们没有3级资产或负债。
(b)限制性现金是指存放在第三方中介的同类交换销售的收益,以及为房地产销售托管的现金。看见注22-受限现金以获取更多信息。
(c)长期债务的账面金额是扣除非循环债务的资本化债务成本后列示的。看见附注7亿美元债务有关更多信息,请访问。
(d)看见附注15-衍生金融工具和对冲活动有关我们衍生金融工具的综合资产负债表分类的信息。
(e)有价证券的投资根据有价证券的性质及其在当前业务中的可获得性被归类为“其他资产”。
(f)经营合伙企业中的非控股权益既不是资产,也不是负债,在本公司的综合资产负债表中被归类为临时权益。这涉及公司以外的各种个人和实体对Rayonier,L.P.Common Unit的所有权。
我们用估计本公司金融工具公允价值的方法和假设如下:
现金及现金等价物和限制性现金-账面金额等于公平市值。
债款 -固定利率债务的公允价值是以类似期限和到期日的债务的市场报价为基础的。可变利率债务随着市场利率的变化而调整,因此账面价值接近公允价值。
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(未经审计)
(除非另有说明,否则美元金额以千为单位)
利率互换协议 -利率合约的公允价值是通过按现行利率对每种工具的预期未来现金流进行贴现来确定的。
外币兑换合约 -外币兑换合约的公允价值由按市值计价的估值确定,该估值通过使用无风险利率对合约剩余到期日的合同远期价格与当前远期价格之间的差额进行贴现来估计公允价值。
外币期权合约 -外币期权合约的公允价值是基于使用Black-Scholes期权定价模型的按市值计算的。
碳期权合约 -碳期权合同的公允价值由使用Black-Scholes期权定价模型的按市值计价确定,该模型通过使用无风险利率对合同剩余到期日的合同远期价格与当前远期价格之间的差额进行贴现来估计公允价值。
有价证券 -有价证券的公允价值由其活跃市场的报价决定。
经营合伙企业中的非控制性权益 -经营伙伴关系中的非控股权益的公允价值是根据Rayonier公司普通股的期末收盘价确定的。
下表列出了截至2020年9月30日和2019年12月31日,连续未实现收益头寸不到12个月,连续未实现收益超过12个月或更长的有价证券:
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| | 2020年9月30日 | | 2019年12月31日 |
| | 账面金额 | 少于12个月 | 12个月或更长时间 | 总计 | | 账面金额 | 少于12个月 | 12个月或更长时间 | 总计 |
有价证券的公允价值 | | — | | — | | — | | — | | | $10,582 | 10,582 | | — | | 10,582 | |
未实现(亏损)收益 | | — | | — | | — | | — | | | — | | 3,043 | | — | | 3,043 | |
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17. 员工福利计划
我们有一覆盖我们一部分员工的合格的非缴费固定福利养老金计划,以及在合格计划中提供超过当前税法允许金额的福利的无基金计划。这两个计划都对新参与者关闭。自2016年12月31日起,我们冻结了所有参加养老金计划的员工的福利。代替养老金计划,我们为这些员工提供增强的401(K)计划匹配。员工福利计划负债是使用精算估计和管理假设计算的。这些估计是基于历史信息,以及对未来事件的某些假设。假设的变化,以及实际经验的变化,都可能导致估计的变化。
截至2020年9月30日,我们有PAId $2.9300万美元的养老金缴费。这些缴费,加上计划资产表现的改善,改善了计划的资金状况,因此我们不再需要强制缴纳2020年的养老金。
下表显示了已记录的养老金和退休后福利净成本(积分):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
净定期收益成本(贷方)的构成 | 损益表位置 | | 养恤金 | | 退休后 |
| 三个月 九月三十日, | | 三个月 九月三十日, |
| 2020 | | 2019 | | 2020 | | 2019 |
服务成本 | 销售和一般费用 | | — | | | — | | | $2 | | | $1 | |
利息成本 | 利息和其他杂项(费用)收入净额 | | 677 | | | 799 | | | 13 | | | 13 | |
计划资产预期回报率(A) | 利息和其他杂项(费用)收入净额 | | (876) | | | (777) | | | — | | | — | |
| | | | | | | | | |
摊销损失 | 利息和其他杂项(费用)收入净额 | | 215 | | | 112 | | | 2 | | | — | |
| | | | | | | | | |
净定期收益成本 | | | $16 | | | $134 | | | $17 | | | $14 | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
净定期收益成本(贷方)的构成 | 损益表位置 | | 养恤金 | | 退休后 |
| 截至9个月 九月三十日, | | 截至9个月 九月三十日, |
| 2020 | | 2019 | | 2020 | | 2019 |
服务成本 | 销售和一般费用 | | — | | | — | | | $5 | | | $4 | |
利息成本 | 利息和其他杂项(费用)收入净额 | | 2,029 | | | 2,398 | | | 38 | | | 40 | |
计划资产预期回报率(A) | 利息和其他杂项(费用)收入净额 | | (2,628) | | | (2,330) | | | — | | | — | |
| | | | | | | | | |
摊销损失 | 利息和其他杂项(费用)收入净额 | | 646 | | | 337 | | | 6 | | | — | |
| | | | | | | | | |
净定期收益成本 | | | $47 | | | $405 | | | $49 | | | $44 | |
| | | | | | | | | |
(a)用于计算2020年养老金福利净定期福利成本的加权平均预期长期计划资产收益率%s是%s5.7%
固定缴款计划
在与教皇资源公司完成合并后,前教皇资源公司员工立即有资格参加Rayonier 401(K)计划。出于归属目的,教皇资源公司员工的服务年限被计入401(K)计划。前教皇资源公司员工可以选择将他们以前的401(K)账户余额转存到我们的401(K)计划中。如上所述,固定收益养老金计划目前处于冻结状态。代替养老金计划,员工有资格获得增强的匹配缴费。
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(除非另有说明,否则美元金额以千为单位)
18. 激励股票计划
来自合并的替代限制性股票奖励
作为合并的结果,Rayonier发布了69,176与未归属的蒲柏资源受限单位相关的限制性股票奖励(“替换奖励”)的股份。符合条件的未偿还教皇资源限制单位被取消,并根据合并协议中旨在保持奖励内在价值的交换比率交换替换奖励。
根据ASC 805,这些奖项被认为是替代奖项。结合业务组合的基于股份的支付奖励的交换是根据ASC718的修改,薪酬-股票薪酬(“ASC 718”)。因此,可归因于合并前服务的重置奖励的公允价值部分被计入衡量业务合并中转移的对价。替换奖励的公允价值估计约为#美元。1.71000万美元,其中0.23.6亿美元归因于合并前的服务。看见注2-与Pope Resources合并以获取更多信息。
更换奖励费用
已发布的替换奖励与现有Rayonier限制性股票的条款具有类似的归属条款。在合并日期之前尚未完全归属的替换奖励的费用将在加权平均剩余服务期内继续确认,加权平均剩余服务期约为21除非符合条件的终止发生,否则将持续数月。
获奖者的合格终止将导致在合格终止发生期间加速归属和费用确认。在截至2020年9月30日的三个月和九个月内的合格终止导致加速归属3,973和15,049替换奖励和表彰金额约为$0.1300万美元和300万美元0.3分别是600万英镑的费用。此加速的归属费用包括在与合并相关的整合成本中,如中所述附注20--整合和重组费用.
因合并而批出的更换赔偿摘要如下:
| | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的三个月, | | 截至9个月 九月三十日, |
2020 | | 2020 |
已授出重置限制性股份 | — | | | 69,176 | |
认购限售股加权平均价 | — | | | $24.01 | |
由于符合资格的终止而加速而归属的置换限制股 | 3,973 | | | 15,049 | |
授予日期归属的置换限制性股票的公允价值 | $24.01 | | | $24.01 | |
已发行置换限制性股票的内在价值(A) | $1,431 | | | $1,431 | |
用于从员工手中购买普通股的现金,这些员工有既得的置换股票,以支付最低预扣税要求 | — | | | $44 | |
(a)已发行限制性股票的内在价值是根据公司股票在2020年9月30日的市场价格计算的。
有关我们的激励股票计划的更多信息,请参阅公司2019年10-K表格中的注释17-激励股票计划。
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雷奥尼尔公司(Rayonier Inc.)及附属公司
Rayonier,L.P.及其子公司
合并财务报表附注
(未经审计)
(除非另有说明,否则美元金额以千为单位)
19. 其他营业费用(净额)
其他业务费用,净额包括以下各项:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的三个月, | | 截至9月30日的9个月, |
| 2020 | | 2019 | | 2020 | | 2019 |
外币重新计量损失,扣除现金流量套期保值的净额 | ($976) | | | ($895) | | | ($2,263) | | | ($1,585) | |
出售或处置财产及设备的收益 | 19 | | | — | | | 26 | | | 56 | |
原木交易市场费 | — | | | 102 | | | 50 | | | 239 | |
与教皇资源公司合并有关的费用(A) | (430) | | | — | | | (16,415) | | | — | |
杂项费用净额 | (266) | | | (72) | | | (645) | | | (1,509) | |
总计 | ($1,653) | | | ($865) | | | ($19,247) | | | ($2,799) | |
(A)费用包括与蒲柏资源合并相关的法律、会计、尽职调查、咨询及其他费用。看见注2-与Pope Resources合并和附注20--整合和重组费用以获取更多信息。
20. 整合和重组费用
于二零二零年,我们已产生及累积离职福利(主要为遣散费),并根据某些员工因合并同时及合并后作出的重组决定而实际及预期符合资格的离职而加速股份支付成本。我们还产生了投资银行、法律、咨询、会计和某些其他直接可归因于合并的费用的非经常性专业服务成本。
与合并有关的整合和重组费用摘要如下:
| | | | | | | | | | | |
| 三个月 | | 截至9个月 |
| 2020年9月30日 | | 2020年9月30日 |
| | | |
离职福利 | $70 | | | $651 | |
加快与符合条件的解雇相关的基于股票的薪酬(注18) | 92 | | | 324 | |
专业服务 | 239 | | | 13,553 | |
其他整合和重组成本 | 29 | | | 1,887 | |
与合并相关的整合和重组费用总额 | $430 | | | $16,415 | |
| | | |
| | | |
截至2020年9月30日的9个月内,与重组相关的应计遣散费变化如下:
| | | | | | | | | | | |
| | | 截至9个月 | | |
| | | | | 2020年9月30日 | | |
截至2020年3月31日的应计遣散费 | | | | | — | | | |
收费 | | | | | 581 | | | |
付款 | | | | | (334) | | | |
截至2020年6月30日的应计遣散费 | | | | | $247 | | | |
收费 | | | | | 70 | | | |
付款 | | | | | (71) | | | |
截至2020年9月30日的应计遣散费 | | | | | $246 | | | |
应计遣散费记录在我们综合资产负债表的“应计工资和福利”中。截至2020年9月30日的大部分应计遣散费余额预计将在一年内支付。
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(除非另有说明,否则美元金额以千为单位)
21. 盘存
截至2020年9月30日和2019年12月31日,我们的库存全部由产成品组成,具体如下:
| | | | | | | | | | | |
| 2020年9月30日 | | 2019年12月31日 |
产成品库存 | | | |
房地产库存(A) | $9,122 | | | $12,663 | |
日志库存 | 4,645 | | | 1,855 | |
总库存 | $13,767 | | | $14,518 | |
(A)价格是指HBU根据合同将出售的房地产(包括资本化的开发投资)的成本。
看见注8-更高和更好地利用林地和房地产开发投资以获取更多信息。
22. 受限现金
为了有资格获得同类交换(“LKE”)待遇,房地产销售收益必须存入第三方中介机构。在获得合适的替代财产之前,这些收益将作为限制性现金入账。如果LKE的购买没有完成,所得款项将在以下时间退还给我们180天数,并重新分类为可用现金。截至2020年9月30日和2019年12月31日,我们有$0.5百万美元和$1.2分别是归类为限制性现金的房地产销售收益的100万美元,这些收入存放在LKE中介机构,以及为房地产销售托管的现金。
下表包含截至2020年9月30日的9个月合并资产负债表和合并现金流量表中记录的限制性现金金额:
| | | | | | | |
| 2020年9月30日 | | |
| | | |
以第三方托管方式持有的受限现金 | $475 | | | |
| | | |
合并资产负债表中显示的限制性现金总额 | 475 | | | |
现金和现金等价物 | 78,151 | | | |
现金流量表合并报表中显示的现金、现金等价物和限制性现金总额 | $78,626 | | | |
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23. 累计其他综合损失
下表按组成部分汇总了截至2020年9月30日的9个月和截至2019年12月31日的年度AOCI的变化。所有金额均为税后净额,不包括可归因于非控股权益的部分。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 外币换算(亏损)收益 | | 新西兰子公司的净投资对冲 | | 现金流对冲 | | 员工福利计划 | | 道达尔·雷诺(Total Rayonier,L.P.) | | 分配给经营伙伴关系 | | Total Rayonier Inc. |
截至2018年12月31日的余额 | ($1,010) | | | $1,321 | | | $21,965 | | | ($22,037) | | | $239 | | | — | | | $239 | |
改叙前的其他综合(亏损)收入 | 784 | | | — | | | (29,251) | | | (1,799) | | | (30,266) | | | — | | | (30,266) | |
从累积的其他综合(亏损)收入中重新分类的金额 | — | | | — | | | (1,624) | | | 449 | | (b) | (1,175) | | | — | | | (1,175) | |
净其他综合(亏损)收入 | 784 | | | — | | | (30,875) | | | (1,350) | | | (31,441) | | | — | | | (31,441) | |
截至2019年12月31日的余额 | ($226) | | | $1,321 | | | ($8,910) | | | ($23,387) | | | ($31,202) | | | — | | | ($31,202) | |
改分类前的其他综合损失 | (6,862) | | | — | | | (88,723) | | (a) | — | | | (95,585) | | | — | | | (95,585) | |
从累积的其他综合(亏损)收入中重新分类的金额 | — | | | — | | | 5,519 | | | 652 | | (b) | 6,171 | | | (989) | | | 5,182 | |
净其他综合(亏损)收入 | (6,862) | | | — | | | (83,204) | | | 652 | | | (89,414) | | | (989) | | | (90,403) | |
截止日期的余额 2020年9月30日 | ($7,088) | | | $1,321 | | | ($92,114) | | | ($22,735) | | | ($120,616) | | | ($989) | | | ($121,605) | |
(a)包括$91.2与利率掉期、国库锁定、利率掉期锁定和远期启动利率掉期有关的其他综合损失达数百万美元。看见附注15-衍生金融工具和对冲活动以获取更多信息。
(b)其他综合(损失)收入的这一部分包括在定期养恤金净额和退休后费用的计算中。看见附注17-雇员福利计划 以获取更多信息。
下表列出了截至2020年9月30日和2019年9月30日的前9个月从AOCI重新分类为净收入的金额的详细信息:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
累计其他综合(亏损)收入组成部分的详细信息 | | 从累计的其他综合(亏损)收入中重新分类的金额 | | 损益表中受影响的行项目 |
| 2020年9月30日 | | 2019年9月30日 | |
外币兑换合约的已实现(收益)损失 | | ($2,568) | | | $580 | | | 其他营业费用(净额) |
外币期权合约的已实现亏损(收益) | | (15) | | | (71) | | | 其他营业费用(净额) |
非控股权益 | | 594 | | | (117) | | | 可归因于非控股权益的综合(亏损)收入 |
利率合约的已实现亏损(收益) | | 6,951 | | | (2,414) | | | 利息支出 |
外币合同净收益的所得税费用 | | 557 | | | (110) | | | 所得税费用 |
| | | | | | |
| | | | | | |
累计其他综合收益净亏损(收益) | | $5,519 | | | ($2,132) | | | |
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(除非另有说明,否则美元金额以千为单位)
24. 可变利息实体
ORM木材基金II公司(基金II)、ORM木材基金III LLC(基金III)和ORM木材基金IV LLC。(基金IV)(统称为“基金”)
在合并中,我们成为了三私募股权木材基金、基金II、基金III和基金IV,并获得#个基金的所有权权益20%, 5%和15%。我们根据可变利益实体指导下的分析确定,我们有权指导对基金经济成功影响最大的活动。因此,我们被认为是主要受益人,并根据ASC 810的要求-整固来巩固资金。有关基金的更多信息,请参阅附注5-非控制性权益.
截至2020年9月30日,基金的资产、负债和权益如下:
| | | | | |
木材基金 | 2020年9月30日 |
资产: | |
现金和现金等价物 | $2,973 | |
应收帐款 | 4,437 | |
预付费用 | 38 | |
其他流动资产 | 361 | |
流动资产总额 | 7,809 | |
木材和林地,枯竭和摊销净额 | 452,777 | |
| |
总资产 | $460,586 | |
负债和权益: | |
应付帐款 | $907 | |
公司间应付款项(A) | 552 | |
| |
应计税 | 353 | |
应计利息 | 432 | |
递延收入 | 275 | |
其他流动负债 | 732 | |
流动负债总额 | 3,251 | |
扣除递延融资成本后的长期债务 | 60,391 | |
基金权益 | 396,944 | |
负债和权益总额 | $460,586 | |
(a)包括应付给经营合伙企业的管理费和其他费用。这些金额将在合并资产负债表中冲销。
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(除非另有说明,否则美元金额以千为单位)
芬克利夫投资者
我们还在合并中收购了一家房地产合资实体的所有权权益。我们根据可变利益实体指导下的分析确定,我们有权指导对合资企业的经济成功影响最大的活动。因此,我们被认为是主要受益人,并根据ASC 810的要求-整固来整合芬克利夫的投资者。有关Ferncliff Investors的更多信息,请参见附注5-非控制性权益.
截至2020年9月30日,Ferncliff投资者的资产、负债和股权如下:
| | | | | |
芬克利夫投资者 | 2020年9月30日 |
资产: | |
现金和现金等价物 | $2 | |
| |
预付费用 | 740 | |
流动资产总额 | 742 | |
对房地产合资实体的投资 | 2,927 | |
对房地产合资实体的垫款 | 1,000 | |
总资产 | $4,669 | |
负债和权益: | |
| |
公司间应付款项(A) | $8 | |
| |
| |
| |
| |
流动负债总额 | 8 | |
| |
费恩克利夫投资者权益 | 4,661 | |
负债和权益总额 | $4,669 | |
(a)包括应付给经营合伙企业的杂项费用。这些金额将在合并资产负债表中冲销。
25. 持有待售资产
持有待售资产由合同规定的财产组成,预计在12也符合ASC 360-10-45-9规定的其他相关待售标准的月份。截至2020年9月30日,符合此分类的物业基础为$9.7百万由于这些物业的基准低于公允价值,包括销售成本,不是的损伤已被确认。截至2019年12月31日,有不是的被归类为持有待售资产的财产。
第二项:公司管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析(“MD&A”)
当我们提到“Rayonier”或“公司”时,我们指的是Rayonier公司及其合并的子公司。提及的“经营伙伴关系”是指Rayonier,L.P.及其合并的子公司。提及“我们”、“我们”或“我们的”,统称为Rayonier Inc.、运营合伙企业以及由Rayonier Inc.和/或运营合伙企业拥有或控制的实体/子公司。 本报告所称“财务报表附注”是指本报告第(1)项所载的Rayonier Inc.和Rayonier,L.P.合并财务报表附注。
本MD&A旨在为我们的财务报表读者提供从管理角度对我们的财务状况、经营结果、流动性以及可能影响未来业绩的某些其他因素的叙述。我们的MD&A应与本报告第1项中包含的我们的综合财务报表、公司截至2019年12月31日年度的Form 10-K年度报告(“2019年Form 10-K”)、Rayonier Operating Company LLC截至2019年12月31日及截至2018年和2017年12月31日的经审计综合财务报表(包括在2020年7月17日提交给SEC的当前Form 8-K报告的经营伙伴修正案第1号附件99.4中包括的)以及我们提交给证券交易委员会(SEC)的后续报告中包含的信息一起阅读。
前瞻性陈述
本文件中有关预期财务结果的某些表述,包括我们的盈利指引(如果有的话)、业务和市场状况、展望、预期股息率、我们的业务战略(包括最近收购Pope Resources)、预期收获计划、林地收购和处置、我们业务战略的预期效益以及与我们未来事件、发展或财务或运营业绩或结果有关的其他类似表述,均属根据1995年“私人证券诉讼改革法”和其他联邦证券法的安全港条款作出的“前瞻性表述”。这些前瞻性陈述通过使用诸如“可能”、“将会”、“应该”、“预期”、“估计”、“相信”、“打算”、“计划”、“预期”和其他类似语言来识别。然而,没有这些或类似的词语或表述并不意味着声明没有前瞻性。虽然管理层认为这些前瞻性陈述在作出时是合理的,但前瞻性陈述不能保证未来的业绩或事件,不应过度依赖这些陈述。第1A项所载的风险因素-危险因素在公司2019年的Form 10-K报表中,在这份关于Form 10-Q的报告中以及我们随后提交给证券交易委员会的其他报告中包括的类似讨论中,可能会导致实际结果或事件与我们的历史经验以及本文档中的前瞻性陈述所表达的结果或事件大不相同。
前瞻性陈述仅自发表之日起生效,除非法律要求,否则我们不承担更新前瞻性陈述的责任。不过,我们建议您在提交给美国证券交易委员会的后续报告中审查我们就相关主题所做的任何后续披露。
非GAAP衡量标准
为了补充我们根据美国公认会计原则(“GAAP”)呈报的财务报表,我们使用某些非GAAP指标,包括“可供分配的现金”和“调整后的EBITDA”,这些指标在业绩和流动性指标下面。这些衡量标准与最近的GAAP衡量标准的协调也可以在业绩和流动性指标下面。我们对这些非GAAP衡量标准的定义可能与其他公司使用的类似名称的衡量标准不同。这些非GAAP措施应被认为是对根据GAAP编制的财务信息的补充,而不是替代。
我们公司
他说:“我们是一家领先的林地房地产投资信托基金(”REIT“),资产位于美国和新西兰一些生产力最高的软木木材种植地区。我们投资于林地,并积极管理它们,为我们的股东提供当前收入和诱人的长期回报。我们通过伞式合伙房地产投资信托(“UPREIT”)结构开展业务,在该结构中,我们的资产由我们的运营合伙企业及其子公司拥有。雷奥尼尔作为其唯一的普通合伙人管理经营合伙企业。我们的收入、运营收入和现金流主要来自以下核心业务部门:南方木材、太平洋西北木材、新西兰木材、木材基金、房地产和贸易。截至2020年9月30日,我们根据长期协议拥有或租赁Ents近似Y 270万英亩的林地位于美国南部(175万英亩)、美国太平洋西北部(507,000英亩)和新西兰(416,000英亩或净可种植英亩)。我们还担任一家私募股权木材基金业务的管理成员,拥有三只基金,总面积约141,000英亩。在“透视”的基础上,我们在木材基金业务中的所有权大约相当于17,000英亩。
细分市场信息
南方木材、太平洋西北木材、新西兰木材和木材基金部门包括与木材采伐和其他非木材收入活动相关的所有活动,如狩猎物业许可、矿物开采和蜂窝塔物业租赁以及碳信用销售。我们在新西兰的业务是由Matariki Forestry Group进行的,这是一家合资企业(“新西兰子公司”),我们持有该集团77%的股权。木材基金部门的业务由ORM LLC管理,ORM LLC是与Pope Resources合并后收购的子公司。我们拥有大约20%的基金II,5%的基金III和15%的基金IV。当提到我们在木材基金部分的比例所有权份额时,我们会将这些金额称为“透视”总额。看见附注5-非控制性权益有关我们在新西兰木材和木材基金部门的非控股权益的更多信息。
此外,房地产部门包括所有美国和新西兰的土地或租赁销售,分为六个销售类别:改善开发、未改善发展、农村、林地和非战略、保护地役权和大型处置。它还包括住宅和商业租赁活动,主要是在华盛顿州甘布尔港小镇。
**交易部门主要反映支持我们新西兰业务的原木交易活动。贸易部门通过提供更多的市场情报,增加出口业务的规模,并实现成本节约,使新西兰木材部门直接受益,从而补充了新西兰木材部门。它还提供了额外的市场情报,使我们的南太平洋西北地区出口原木营销受益。第三季度,Matariki林业集团的子公司Matariki森林贸易有限公司(MFT)与第三方森林管理公司成立了一家出口服务合资企业,持有该合资企业50%的所有权。这家合资企业符合贸易部门提高规模效率、市场占有率和节省成本的目标。
环境问题
港口博彩环境整治
在与教皇资源公司的合并中,我们收购了华盛顿州甘布尔港。根据联邦和州环境法,这处房产的一部分需要进行环境补救,补救活动目前正在进行中。因此,通过与蒲柏资源合并的初步收购价分配,我们就承担的负债的估计公允价值确认了环境负债。看见注2-与Pope Resources合并了解有关采购价格初步分配的更多信息。有关我们的环境责任的更多信息,请参阅附注9--承诺以及附注12-环境责任.
以下部分提供华盛顿州甘布尔港环境问题的历史记录:
发现和初始操作
在华盛顿州甘布尔港,之前发现了危险物质,需要根据联邦和州环境法进行环境补救。受环境补救要求约束的房地产是Pope&Talbot,Inc.(“P&T”)从1853年到1995年经营的一家锯木厂的所在地。宝洁公司继续租用场地的各个部分用于运营,直到2002年。P&T在港经营期间
除Gamble外,该公司还在Gamble Bay港的潮汐和潮下水域进行航运、原木储存和原木转移作业,其中一些作业是根据华盛顿州自然资源部(“DNR”)的租约进行的,租期从1974年持续到2004年。P&T的操作导致危险物质的释放,影响了该地点的高地和淹没部分。这些物质包括与木材废料和木制品生产有关的各种碳氢化合物、镉和毒素。
工厂关闭后,华盛顿州生态部(“能源部”)开始检查甘布尔港的环境状况。根据华盛顿法律,Pope Resources和P&T都被美国能源部认为是“潜在责任人”(“PLP”);Pope Resources是因为它拥有该网站的某些部分的所有权,而P&T是因为它对该网站的历史所有权和运营。P&T和Pope Resources于2002年达成和解协议,将城镇遗址、米尔什蒂、固体废物填埋场和Pope Resources邻近水域的环境污染责任分配给P&T,由P&T负责资助甘布尔湾港口和受其历史运营影响的其他地区的清理工作。
2005年,Pope Resources和P&T都获得了能源部颁发的环境优秀奖,以表彰他们在修复甘布尔港城镇和垃圾填埋场存在的污染方面所做的工作。能源部还在2006年向双方发出信函,表示该机构预计不会就该地点这些部分的条件采取进一步行动。教皇资源公司继续清理磨坊剩余的污染。到2005年底,该工地的磨坊部分基本上已经清理完毕,该项目的其余方面包括测试井监测和适度的额外补救。根据双方的和解协议,P&T负责的甘博湾港口地区和相关滩涂尚未得到补救。2007年,P&T申请破产保护,最终被清算,留下Pope Resources成为唯一剩下的PLP。由于环境责任是PLP之间的连带责任,P&T破产的结果是将责任留给Pope Resources作为唯一剩余的偿付能力PLP。
水中清理
从2010年开始,能源部开始重新考虑其对甘布尔湾港口所需清理水平的期望,这主要是因为感兴趣的公民和团体的意见,其中最突出的是甘布尔港S‘Klallam部落。作为对这些团体意见的回应,能源部采取了比能源部或教皇资源公司之前设想的要严格得多的补救措施。2013年12月,教皇资源公司和能源部签署了一项同意法令,其中包括一项清理行动计划(“CAP”),要求拆除码头和桩基、挖掘和回填潮间带、潮下疏浚和监测,以及其他具体的补救步骤。甘博湾港地区及相关滩涂清理施工阶段于2015年9月开始,2017年1月完成水中部分清理。
Millsite清理
随着水中清理部分的完成,预计磨坊的清理活动将相对温和,并有一段监控期。2018年2月,教皇资源公司和能源部就教皇资源公司执行补救调查和可行性研究(“RI/FS”)的磨坊达成了一项商定订单,并于2019年1月提交给能源部审查。在国际扶轮/财务小组定稿后,教皇资源部门与能源部合作制定了一个CAP。与项目的水中部分一样,CAP将定义磨坊补救活动的范围。一旦CAP获得美国能源部的批准,它将被编入同意法令。
自然资源损害
除了前面讨论的清理费用外,某些环境法还允许州、联邦和部落受托人(统称为“受托人”)对财产所有者提起诉讼,以追回自然资源损害(“NRD”)。与清理责任类似,NRD的责任可能会加到业主身上,因为业主的财产上释放的危险物质对自然资源造成了损害,而不考虑释放的罪责。受托人声称,Pope Resources对NRD负有责任,因为其财产发生了释放。在与Rayonier合并之前,Pope Resources开始与受托人谈判,目的是确定NRD修复项目。这些谈判正在进行中,最终将就所要求的缓解活动达成协议。
行业和市场状况
他说,对木材的需求与纸浆、纸张、包装、木材和其他木制品的潜在需求直接相关。我们南方木材部门销售的大部分木材是在国内消费的。由于纸浆的比例较高,我们的南方木材部门严重依赖纸浆和纸张的下游市场,在较小程度上依赖木球市场。我们的太平洋西北木材和木材基金部门主要依赖国内客户,但也出口了大量木材,特别是对中国的出口。南方、太平洋西北木材和木材基金部门依赖于美国木材市场的强劲表现以及基础住房开工情况。我们的新西兰木材部门向国内的新西兰木制品厂销售木材,并将很大一部分数量出口到中国、韩国和印度市场。除了环太平洋地区的市场动态外,新西兰木材部门还受到外汇波动的影响,这可能会影响该部门以美元计算的经营业绩。
由于目前的新型冠状病毒(“新冠肺炎”)大流行仍在继续演变,预计持续的时间和最终可能导致的经济混乱程度仍不确定。2020年3月19日,美国国土安全部发布了一份备忘录,将林产品行业确定为“关键基础设施行业”,预计该行业将在大流行期间继续运营。在政府强制停产后,我们的新西兰业务在第三季度保持全面运营,停产时间为2020年3月25日至2020年4月27日。在我们的南方木材部门,对纸浆和等级木材产品的需求依然强劲,因为自大流行开始以来,房屋建设、维修和改建活动大幅反弹。在我们的太平洋西北木材和木材基金部门,国内木材市场的改善推动锯木价格上涨,而纸浆出口市场的恶化和木材厂残渣的增加导致纸浆价格下降。新西兰原木市场已基本恢复到新冠肺炎之前的活跃水平,尽管来自中国低成本原木和木材进口的竞争继续影响出口市场。地方、州和联邦政府继续评估政策和限制,以缓解新冠肺炎的传播。在我们经营的市场中,额外的政府强制关闭或就地避难所订单可能会对我们的业绩产生负面影响。此外,新冠肺炎导致的整体业务活动长期低迷可能会对基础经济造成重大损害,这可能会影响美国木材市场。我们将继续监测新冠肺炎及其对我们经营的市场的影响。
他说:我们的主要成本组成部分也面临价格波动的风险。我们销售成本的主要组成部分是木材销售的成本基础(损耗),房地产销售的成本基础,以及伐木和运输成本(伐木和运输成本)。损耗包括摊销资本化成本(场地准备、种植和施肥、房地产税、林地租赁费和某些工资成本)。其他成本包括与路桥建设和软件相关的资本化成本摊销、固定资产和设备折旧、道路维护、遣散费和消费税、防火和房地产佣金以及关闭成本。
有关影响我们业务的市场状况的更多信息,请参阅运营结果.
关键会计政策和估算的使用
此外,编制财务报表需要我们做出影响我们资产、负债、收入和费用以及或有资产和负债披露的估计、假设和判断。我们根据历史数据和趋势、当前的事实模式、预期和我们认为合理的其他信息来源做出这些估计和假设。实际结果可能与这些估计不同。有关我们的关键会计政策的完整说明,请参阅第7项-管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析在公司2019年的10-K表格中。
业务合并
我们采用收购会计方法对企业合并进行会计核算,在该方法下,所有收购的资产和承担的负债,包括非控股权益的应占额,均按各自截至收购日的公允价值入账。购买价格超过可确认资产和负债公允价值的部分计入商誉。企业合并中采购价格的初步分配使用重要的假设和估计。关键估计包括但不限于未来的预期现金流,包括收入和支出,以及适用的贴现率。虽然我们相信我们的估计和假设是合理的,但随着我们在适用的计量期间(自收购日期起计最多一年)获得与该等估计相关的额外信息,这些估计和假设可能会发生变化。根据美国会计准则第805条,我们的财务报表不会根据后续期间发生的任何临时金额变化进行追溯调整。相反,我们确认确定调整的报告期内的任何暂定金额调整。我们还在同期的财务报表中记录了因临时金额的任何变化而产生的损耗、折旧、摊销或其他收入影响(如有)变化对收益的影响,并按收购日期会计处理完毕的方式进行计算。在此期间的财务报表中,我们还记录了因临时金额的任何变化而产生的损耗、折旧、摊销或其他收入影响对收益的影响。
木材库存与可持续产量的探讨
*请参见第1项-业务 — 关于木材库存与可持续产量的探讨在公司2019年的10-K表格中。
我们的林地
目前,我们的木材业务由我们的核心林地持有量组成,除了我们的木材基金持有量(代表我们在木材基金II、III和IV中的所有权)外,这些核心林地持有量还分为三个地理上不同的报告部门:南方木材、太平洋西北木材和新西兰木材。下表提供了截至2020年9月30日和2019年12月31日我们的林地持有量的细目:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
核心Timberland控股公司 | | |
(2000英亩) | 截至2020年9月30日 | | | 截至2019年12月31日 | | |
| 拥有 | | 租赁 | | 总计 | | | 拥有 | | 租赁 | | 总计 | | |
南国 | | | | | | | | | | | | | | |
阿拉巴马州 | 226 | | | 14 | | | 240 | | | | 226 | | | 14 | | | 240 | | | |
阿肯色州 | — | | | 7 | | | 7 | | | | — | | | 7 | | | 7 | | | |
弗罗里达 | 328 | | | 63 | | | 391 | | | | 331 | | | 63 | | | 394 | | | |
佐治亚州 | 608 | | | 72 | | | 680 | | | | 628 | | | 77 | | | 705 | | | |
路易斯安那州 | 140 | | | — | | | 140 | | | | 128 | | | — | | | 128 | | | |
| | | | | | | | | | | | | | |
密西西比 | — | | | — | | | — | | | | 67 | | | — | | | 67 | | | |
俄克拉荷马州 | 92 | | | — | | | 92 | | | | 92 | | | — | | | 92 | | | |
南卡罗来纳州 | 16 | | | — | | | 16 | | | | 18 | | | — | | | 18 | | | |
| | | | | | | | | | | | | | |
德克萨斯州 | 183 | | | — | | | 183 | | | | 184 | | | — | | | 184 | | | |
| 1,593 | | | 156 | | | 1,749 | | | | 1,674 | | | 161 | | | 1,835 | | | |
| | | | | | | | | | | | | | |
太平洋西北 | | | | | | | | | | | | | | |
俄勒冈州 | 61 | | | — | | | 61 | | | | 61 | | | — | | | 61 | | | |
华盛顿 | 442 | | | 4 | | | 446 | | | | 318 | | | — | | | 318 | | | |
| 503 | | | 4 | | | 507 | | | | 379 | | | — | | | 379 | | | |
| | | | | | | | | | | | | | |
新西兰(A) | 185 | | | 231 | | | 416 | | | | 185 | | | 229 | | | 414 | | | |
总计 | 2,281 | | | 391 | | | 2,672 | | | | 2,238 | | | 390 | | | 2,628 | | | |
(a)代表新西兰子公司拥有和租赁的合法英亩土地,我们拥有该子公司77%的权益。截至2020年9月30日,新西兰的合法英亩包括29.6万英亩可种植英亩和12万英亩非生产性英亩。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
木材基金控股 |
(2000英亩) | 截至2020年9月30日 | | 截至2019年12月31日 |
| 总计 | | 透视 | | 总计 | | 透视 |
木材基金 | | | | | | | |
俄勒冈州 | 51 | | | 7 | | | — | | | — | |
华盛顿 | 71 | | | 9 | | | — | | | — | |
加利福尼亚 | 19 | | | 1 | | | — | | | — | |
总计 | 141 | | | 17 | | | — | | | — | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
管理的总林地 |
(2000英亩) | 截至2020年9月30日 | | 截至2019年12月31日 |
| 总计 | | | | 总计 | | |
南国 | 1,749 | | | | | 1,835 | | | |
太平洋西北 | 507 | | | | | 379 | | | |
新西兰 | 416 | | | | | 414 | | | |
木材基金 | 141 | | | | | — | | | |
总计 | 2,813 | | | | | 2,628 | | | |
下表按州详细介绍了从2019年12月31日至2020年9月30日在我们的核心林地中拥有和租赁的英亩活动:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(2000英亩) | 拥有的英亩土地 |
| 2019年12月31日 | | 收购 | | 销货 | | 其他 | | 2020年9月30日 |
南国 | | | | | | | | | |
阿拉巴马州 | 226 | | | — | | | — | | | — | | | 226 | |
弗罗里达 | 331 | | | — | | | (8) | | | 5 | | | 328 | |
佐治亚州 | 628 | | | — | | | (20) | | | — | | | 608 | |
路易斯安那州 | 128 | | | 12 | | | — | | | — | | | 140 | |
密西西比 | 67 | | | — | | | (67) | | | — | | | — | |
俄克拉荷马州 | 92 | | | — | | | — | | | — | | | 92 | |
南卡罗来纳州 | 18 | | | — | | | (2) | | | — | | | 16 | |
| | | | | | | | | |
德克萨斯州 | 184 | | | — | | | (1) | | | — | | | 183 | |
| 1,674 | | | 12 | | | (98) | | | 5 | | | 1,593 | |
| | | | | | | | | |
太平洋西北 | | | | | | | | | |
俄勒冈州 | 61 | | | — | | | — | | | — | | | 61 | |
华盛顿 | 318 | | | 120 | | | — | | | 4 | | | 442 | |
| 379 | | | 120 | | | — | | | 4 | | | 503 | |
| | | | | | | | | |
新西兰(A) | 185 | | | — | | | — | | | — | | | 185 | |
总计 | 2,238 | | | 132 | | | (98) | | | 9 | | | 2,281 | |
(a)代表新西兰子公司拥有的合法英亩土地,我们拥有77%的权益。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(2000英亩) | 租出的英亩土地 |
| 2019年12月31日 | | 新租约 | | 已售出/期满的租约(A) | | 其他 | | 2020年9月30日 |
南国 | | | | | | | | | |
阿拉巴马州 | 14 | | | — | | | — | | | — | | | 14 | |
阿肯色州 | 7 | | | — | | | — | | | — | | | 7 | |
弗罗里达 | 63 | | | — | | | — | | | — | | | 63 | |
佐治亚州 | 77 | | | — | | | (5) | | | — | | | 72 | |
| | | | | | | | | |
| 161 | | | — | | | (5) | | | — | | | 156 | |
| | | | | | | | | |
太平洋西北 | | | | | | | | | |
华盛顿(B) | — | | | 4 | | | — | | | — | | | 4 | |
| | | | | | | | | |
新西兰(C) | 229 | | 2 | | | — | | | — | | | 231 | |
总计 | 390 | | | 6 | | | (5) | | | — | | | 391 | |
(a)包括以前租赁的已收割的英亩土地,以及出租英亩土地的出让活动。
(b)主要是在与教皇资源公司的合并中获得的木材保留地。
(c)代表新西兰子公司租赁的合法英亩土地,我们拥有77%的权益。
下表详细介绍了我们的木材基金在2019年12月31日至2020年9月30日期间按州持有的活动:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(2000英亩) | 拥有的英亩土地 |
| 2019年12月31日 | | 收购 | | 销货 | | 其他 | | 2020年9月30日 |
基金II | | | | | | | | | |
俄勒冈州 | — | | | 18 | | | — | | | — | | | 18 | |
华盛顿 | — | | | 13 | | | — | | | — | | | 13 | |
基金总额II | — | | | 31 | | | — | | | — | | | 31 | |
基金II的透视份额 | — | | | 6 | | | — | | | — | | | 6 | |
| | | | | | | | | |
基金III | | | | | | | | | |
俄勒冈州 | — | | | 13 | | | — | | | — | | | 13 | |
华盛顿 | — | | | 25 | | | — | | | — | | | 25 | |
加利福尼亚 | — | | | 19 | | | — | | | — | | | 19 | |
总计基金III | — | | | 57 | | | — | | | — | | | 57 | |
基金III的透视份额 | — | | | 3 | | | — | | | — | | | 3 | |
| | | | | | | | | |
基金IV | | | | | | | | | |
俄勒冈州 | — | | | 20 | | | — | | | — | | | 20 | |
华盛顿 | — | | | 33 | | | — | | | — | | | 33 | |
基金总额IV | — | | | 53 | | | — | | | — | | | 53 | |
基金IV的透视份额 | — | | | 8 | | | — | | | — | | | 8 | |
| | | | | | | | | |
木材基金总额 | — | | | 141 | | | — | | | — | | | 141 | |
资金透视率份额 | — | | | 17 | | | — | | | — | | | 17 | |
行动结果
合并结果
下表在合并的基础上按部门提供了关键财务信息:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 三个月 九月三十日, | | 截至9个月 九月三十日, |
财务信息(百万) | 2020 | | 2019 | | 2020 | | 2019 |
销货 | | | | | | | |
南方木材 | $47.7 | | | $41.3 | | | $147.4 | | | $148.3 | |
太平洋西北木材 | 28.9 | | | 18.8 | | | 86.1 | | | 57.9 | |
新西兰木材 | 62.8 | | | 62.0 | | | 142.1 | | | 181.3 | |
木材基金 | 9.9 | | | — | | | 17.4 | | | — | |
房地产 | | | | | | | |
改进的开发 | 1.3 | | | 4.5 | | | 7.8 | | | 5.0 | |
未改善的发展 | — | | | — | | | 8.4 | | | 15.4 | |
乡郊(A) | 23.2 | | | 4.2 | | | 52.9 | | | 30.5 | |
天伯伦与非战略性(A) | — | | | — | | | 9.6 | | | 1.3 | |
保护地役权 | 3.1 | | | — | | | 3.1 | | | — | |
递延收入/其他(B) | 1.1 | | | 0.5 | | | (0.5) | | | 0.5 | |
大额处置 | — | | | — | | | 116.0 | | | — | |
总房地产 | 28.8 | | | 9.2 | | | 197.4 | | | 52.7 | |
交易 | 22.2 | | | 25.2 | | | 65.5 | | | 92.7 | |
段间消除 | (1.4) | | | (0.1) | | | (2.3) | | | (0.1) | |
总销售额 | $198.9 | | | $156.4 | | | $653.6 | | | $532.8 | |
| | | | | | | |
营业收入(亏损) | | | | | | | |
南方木材 | $5.1 | | | $9.5 | | | $31.4 | | | $45.8 | |
太平洋西北木材 | (1.8) | | | (3.6) | | | (9.5) | | | (11.1) | |
新西兰木材 | 10.7 | | | 10.1 | | | 21.1 | | | 38.6 | |
木材基金 | (12.4) | | | — | | | (14.3) | | | — | |
房地产(B)(C) | 9.5 | | | 0.4 | | | 61.1 | | | 25.9 | |
交易 | (0.6) | | | — | | | (0.5) | | | 0.3 | |
公司和其他 | (8.7) | | | (5.4) | | | (37.3) | | | (18.6) | |
营业收入 | 1.8 | | | 11.0 | | | 52.0 | | | 80.9 | |
利息支出、利息收入及其他 | (10.6) | | | (7.2) | | | (27.2) | | | (20.5) | |
所得税费用 | (0.7) | | | (2.3) | | | (7.4) | | | (10.2) | |
净(亏损)收入 | (9.5) | | | 1.5 | | | 17.4 | | | 50.2 | |
减去:可归因于合并附属公司非控股权益的净亏损(收入) | 8.7 | | | (1.9) | | | 9.6 | | | (7.1) | |
可归因于Rayonier,L.P.的净(亏损)收入 | ($0.8) | | | ($0.4) | | | $27.0 | | | $43.1 | |
减去:可归因于经营合伙企业非控股权益的净亏损(收入) | — | | | — | | | (0.2) | | | — | |
可归因于Rayonier公司的净(亏损)收入。 | ($0.8) | | | ($0.4) | | | $26.8 | | | $43.1 | |
| | | | | | | |
调整后的EBITDA(D) | | | | | | | |
南方木材 | $26.1 | | | $22.5 | | | $85.8 | | | $91.4 | |
太平洋西北木材 | 9.1 | | | 2.7 | | | 22.8 | | | 8.0 | |
新西兰木材 | 18.1 | | | 17.7 | | | 38.2 | | | 59.7 | |
木材基金 | 0.2 | | | — | | | 0.8 | | | — | |
房地产 | 22.2 | | | 5.4 | | | 65.7 | | | 41.1 | |
交易 | (0.6) | | | — | | | (0.5) | | | 0.3 | |
公司和其他 | (7.9) | | | (5.1) | | | (19.9) | | | (17.7) | |
调整后EBITDA合计 | $67.2 | | | $43.2 | | | $192.9 | | | $182.8 | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
(a)截至2019年9月30日的三个月和九个月反映了某些房地产销售在乡村和Timberland&非战略销售类别之间的重新分类,以更好地与管理层内部评估房地产销售的方式保持一致。看见注3-收入以获取更多信息。
(b)除住宅和商业租赁收入外,还包括与改善开发销售有关的递延收入调整和营销费用。
(c)截至2020年9月30日的9个月中,包括来自大型处置的2870万美元。
(d)调整后的EBITDA是在中定义和调节的非GAAP衡量标准业绩和流动性指标.
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 三个月 九月三十日, | | 截至9个月 九月三十日, |
南方木材概述 | 2020 | | 2019 | | 2020 | | 2019 |
销售量(单位:千吨) | | | | | | | |
松浆木浆 | 881 | | | 829 | | | 3,017 | | | 2,705 | |
松木锯材 | 551 | | | 369 | | | 1,728 | | | 1,575 | |
松树总蓄积量 | 1,432 | | | 1,198 | | | 4,746 | | | 4,280 | |
硬木 | 51 | | | 82 | | | 116 | | | 209 | |
总成交量 | 1,483 | | | 1,280 | | | 4,862 | | | 4,490 | |
| | | | | | | |
交付销售额百分比 | 46 | % | | 37 | % | | 39 | % | | 34 | % |
立木销售百分比 | 54 | % | | 63 | % | | 61 | % | | 66 | % |
| | | | | | | |
原木净价(美元/吨) | | | | | | | |
松浆木浆 | $15.50 | | | $15.53 | | | $15.86 | | | $17.01 | |
松木锯材 | 25.02 | | | 23.16 | | | 25.79 | | | 25.43 | |
加权平均松树 | $19.16 | | | $17.88 | | | $19.48 | | | $20.10 | |
硬木 | 11.03 | | | 20.47 | | | 11.40 | | | 17.26 | |
加权平均总计 | $18.88 | | | $18.05 | | | $19.28 | | | $19.97 | |
| | | | | | | |
财务数据摘要(百万美元) | | | | | | | |
木材销售 | $42.2 | | | $33.0 | | | $131.2 | | | $121.0 | |
减去:挖方、拖运和运费 | (14.2) | | | (9.9) | | | (37.5) | | | (31.4) | |
| | | | | | | |
树桩净销售额 | $28.0 | | | $23.1 | | | $93.7 | | | $89.7 | |
| | | | | | | |
非木材销售 | 5.5 | | | 8.3 | | | 16.2 | | | 27.3 | |
总销售额 | $47.7 | | | $41.3 | | | $147.4 | | | $148.3 | |
| | | | | | | |
营业收入 | $5.1 | | | $9.5 | | | $31.4 | | | $45.8 | |
(+)伤亡事件造成的木材核销(A) | 6.0 | | | — | | | 6.0 | | | — | |
(+)折旧、损耗和摊销 | 15.0 | | | 13.0 | | | 48.4 | | | 45.6 | |
调整后的EBITDA(B) | $26.1 | | | $22.5 | | | $85.8 | | | $91.4 | |
| | | | | | | |
其他数据 | | | | | | | |
| | | | | | | |
期末英亩(千英亩) | 1,749 | | | 1,825 | | | 1,749 | | | 1,825 | |
(a)伤亡事件导致的木材核销包括核销因伤亡事件而毁坏的可销售和可销售的木材数量,这些木材无法打捞。
(b)调整后的EBITDA是在中定义和调节的非GAAP衡量标准业绩和流动性指标.
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 三个月 九月三十日, | | 截至9个月 九月三十日, | |
太平洋西北木材概述 | 2020 | | 2019 | | 2020 | | 2019 | |
销售量(单位:千吨) | | | | | | | | |
纸浆木材 | 62 | | | 56 | | | 231 | | | 172 | | |
锯材 | 284 | | | 205 | | | 976 | | | 622 | | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
总成交量 | 346 | | | 261 | | | 1,207 | | | 794 | | |
| | | | | | | | |
销售量(换算成MBF) | | | | | | | | |
纸浆木材 | 5,912 | | | 5,277 | | | 21,853 | | | 16,286 | | |
锯材 | 38,892 | | | 28,039 | | | 129,144 | | | 83,587 | | |
总成交量 | 44,804 | | | 33,316 | | | 150,997 | | | 99,873 | | |
| | | | | | | | |
交付销售额百分比 | 95 | % | | 100 | % | | 89 | % | | 100 | % | |
锯材销售百分比 | 82 | % | | 79 | % | | 81 | % | | 79 | % | |
| | | | | | | | |
已交付原木定价(以美元/吨为单位) | | | | | | | | |
纸浆木材 | $32.12 | | | $37.87 | | | $36.01 | | | $41.89 | | |
锯材 | 93.34 | | | 78.26 | | | 81.01 | | | 78.36 | | |
加权平均原木价格 | $82.44 | | | $69.64 | | | $72.06 | | | $70.47 | | |
| | | | | | | | |
财务数据摘要(百万美元) | | | | | | | | |
木材销售 | $27.5 | | | $18.2 | | | $83.5 | | | $55.9 | | |
减:挖方和拖曳 | (12.4) | | | (10.6) | | | (41.0) | | | (33.0) | | |
树桩净销售额 | $15.1 | | | $7.6 | | | $42.5 | | | $22.9 | | |
| | | | | | | | |
非木材销售 | 1.4 | | | 0.6 | | | 2.6 | | | 1.9 | | |
总销售额 | $28.9 | | | $18.8 | | | $86.1 | | | $57.9 | | |
| | | | | | | | |
营业亏损 | ($1.8) | | | ($3.6) | | | ($9.5) | | | ($11.1) | | |
(+)折旧、损耗和摊销 | 10.9 | | | 6.3 | | | 32.2 | | | 19.2 | | |
调整后EBITDA(A) | $9.1 | | | $2.7 | | | $22.8 | | | $8.0 | | |
| | | | | | | | |
其他数据 | | | | | | | | |
| | | | | | | | |
期末英亩(千英亩) | 507 | | | 379 | | | 507 | | | 379 | | |
锯材(美元/MBF) | $677 | | | $575 | | | $621 | | | $591 | | |
预计出口量百分比 | 9 | % | | 18 | % | | 10 | % | | 20 | % | |
| | | | | | | | |
(a)调整后的EBITDA是在中定义和调节的非GAAP衡量标准业绩和流动性指标.
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 三个月 九月三十日, | | 截至9个月 九月三十日, |
新西兰木材概述 | 2020 | | 2019 | | 2020 | | 2019 |
销售量(单位:千吨) | | | | | | | |
国产纸浆(已交付) | 136 | | | 132 | | | 343 | | | 369 | |
国产锯材(已交付) | 220 | | | 235 | | | 497 | | | 634 | |
出口纸浆(已交付) | 38 | | | 34 | | | 82 | | | 111 | |
出口锯材(已交付) | 381 | | | 354 | | | 863 | | | 927 | |
| | | | | | | |
总成交量 | 776 | | | 754 | | | 1,786 | | | 2,042 | |
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已交付原木定价(以美元/吨为单位) | | | | | | | |
国产纸浆 | $34.71 | | | $38.47 | | | $33.65 | | | $38.91 | |
国产锯材 | 70.24 | | | 75.29 | | | 69.30 | | | 80.17 | |
出口锯材 | 94.42 | | | 95.51 | | | 95.86 | | | 106.81 | |
加权平均原木价格 | $76.50 | | | $78.68 | | | $75.99 | | | $85.68 | |
| | | | | | | |
财务数据摘要(百万美元) | | | | | | | |
木材销售 | $59.3 | | | $59.3 | | | $135.7 | | | $175.0 | |
减:挖方和拖曳 | (23.8) | | | (23.2) | | | (54.6) | | | (66.3) | |
减去:港口和运费 | (13.3) | | | (13.6) | | | (29.8) | | | (35.9) | |
树桩净销售额 | $22.2 | | | $22.6 | | | $51.3 | | | $72.8 | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
非木材销售/碳信用 | 3.5 | | | 2.7 | | | 6.4 | | | 6.3 | |
总销售额 | $62.8 | | | $62.0 | | | $142.1 | | | $181.3 | |
| | | | | | | |
营业收入 | $10.7 | | | $10.1 | | | $21.1 | | | $38.6 | |
| | | | | | | |
(+)折旧、损耗和摊销 | 7.3 | | | 7.6 | | | 17.1 | | | 21.1 | |
| | | | | | | |
调整后EBITDA(A) | $18.1 | | | $17.7 | | | $38.2 | | | $59.7 | |
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其他数据 | | | | | | | |
新西兰元兑美元汇率(B) | 0.6614 | | | 0.6554 | | | 0.6459 | | | 0.6676 | |
可计划期末净英亩(千英亩) | 296 | | | 295 | | | 296 | | | 295 | |
出口锯材(美元/JAS m3) | $109.78 | | | $111.05 | | | $111.46 | | | $124.19 | |
国内锯材(单位:新西兰元/吨) | $116.83 | | | $126.36 | | | $118.02 | | | $132.10 | |
(a)调整后的EBITDA是在中定义和调节的非GAAP衡量标准业绩和流动性指标.
(b)表示期间平均汇率。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 三个月 九月三十日, | | 截至9个月 九月三十日, |
木材基金概述 | 2020 | | 2019 | | 2020 | | 2019 |
销售量(单位:千吨) | | | | | | | |
纸浆木材 | 9 | | | — | | | 19 | | | — | |
锯材 | 101 | | | — | | | 181 | | | — | |
总成交量 | 110 | | | — | | | 200 | | | — | |
| | | | | | | |
财务数据摘要(百万美元) | | | | | | | |
木材销售 | $8.6 | | | — | | | $15.3 | | | — | |
减:挖方和拖曳 | (3.4) | | | — | | | (6.4) | | | — | |
树桩净销售额 | $5.2 | | | — | | | $8.9 | | | — | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
Timberland管理费 | 1.3 | | | — | | | 2.2 | | | — | |
总销售额 | $9.9 | | | — | | | $17.4 | | | — | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
营业亏损 | ($12.4) | | | — | | | ($14.3) | | | — | |
木材基金中可归因于NCI的营业亏损 | 10.3 | | | — | | | 12.3 | | | — | |
(+)可归因于Rayonier的伤亡事件造成的木材核销(A) | 1.8 | | | — | | | 1.8 | | | — | |
(+)折旧、损耗和摊销(“透视”) | 0.5 | | | — | | | 1.0 | | | — | |
调整后的EBITDA(B) | $0.2 | | | — | | | $0.8 | | | — | |
| | | | | | | |
其他数据 | | | | | | | |
期末英亩(千英亩) | 141 | | | — | | | 141 | | | — | |
“透视”期末英亩(千英亩) | 17 | | | — | | | 17 | | | — | |
(a)可归因于Rayonier的伤亡事件造成的木材核销包括核销因无法打捞的伤亡事件而破坏的可销售和可销售的木材数量。
(b)调整后的EBITDA是在中定义和调节的非GAAP衡量标准业绩和流动性指标.
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| 三个月 九月三十日, | | 截至9个月 九月三十日, |
交易概述 | 2020 | | 2019 | | 2020 | | 2019 |
销售量(单位:千吨) | | | | | | | |
美国太平洋西北部 | 1 | | | — | | | 1 | | | 1 | |
新西兰贸易-国内 | 6 | | | 9 | | | 21 | | | 66 | |
新西兰贸易-出口 | 245 | | | 261 | | | 704 | | | 809 | |
总成交量 | 252 | | | 270 | | | 726 | | | 876 | |
| | | | | | | |
财务数据摘要(百万美元) | | | | | | | |
交易销售 | $22.1 | | | $25.0 | | | $65.0 | | | $92.1 | |
非木材销售 | 0.1 | | | 0.2 | | | 0.5 | | | 0.7 | |
总销售额 | $22.2 | | | $25.2 | | | $65.5 | | | $92.7 | |
| | | | | | | |
营业(亏损)收入 | ($0.6) | | | — | | | ($0.5) | | | $0.3 | |
| | | | | | | |
调整后EBITDA(A) | ($0.6) | | | — | | | ($0.5) | | | $0.3 | |
(a)调整后的EBITDA是在中定义和调节的非GAAP衡量标准业绩和流动性指标.
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 三个月 九月三十日, | | 截至9个月 九月三十日, |
房地产概述 | 2020 | | 2019 | | 2020 | | 2019 |
销售额(百万美元) | | | | | | | |
改进的开发 | $1.3 | | | $4.5 | | | $7.8 | | | $5.0 | |
未改善的发展 | — | | | — | | | 8.4 | | | 15.4 | |
乡郊(A) | 23.2 | | | 4.2 | | | 52.9 | | | 30.5 | |
Timberland&非战略性-美国(A) | — | | | — | | | 9.6 | | | 1.3 | |
| | | | | | | |
保护地役权 | 3.1 | | | — | | | 3.1 | | | — | |
递延收入/其他(C) | 1.1 | | | 0.5 | | | (0.5) | | | 0.5 | |
大额处置(B) | — | | | — | | | 116.0 | | | — | |
总销售额 | $28.8 | | | $9.2 | | | $197.4 | | | $52.7 | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
出售的英亩土地 | | | | | | | |
改进的开发 | 4.1 | | | 21.7 | | | 126.1 | | | 23.7 | |
未改善的发展 | — | | | — | | | 570 | | | 791 | |
乡郊(A) | 10,482 | | | 1,291 | | | 18,816 | | | 8,677 | |
Timberland&非战略性-美国(A) | 75 | | | 32 | | | 11,983 | | | 797 | |
| | | | | | | |
大额处置(B) | — | | | — | | | 66,946 | | | — | |
已售出的总英亩数 | 10,562 | | | 1,345 | | | 98,441 | | | 10,289 | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
每英亩毛价(每英亩美元) | | | | | | | |
改进的开发 | $329,412 | | | $207,325 | | | $61,626 | | | $211,166 | |
未改善的发展 | — | | | — | | | 14,780 | | | 19,507 | |
乡郊(A) | 2,218 | | | 3,262 | | | 2,810 | | | 3,518 | |
Timberland&非战略性-美国(A) | 553 | | | 1,749 | | | 805 | | | 1,585 | |
| | | | | | | |
大额处置(B) | — | | | — | | | 1,733 | | | — | |
加权平均(总计)(D) | $2,332 | | | $6,513 | | | $2,499 | | | $5,076 | |
加权平均值(调整后)(E) | $2,206 | | | $3,225 | | | $2,262 | | | $4,600 | |
| | | | | | | |
保育地役权(每英亩美元) | $1,443 | | | — | | | $1,443 | | | — | |
| | | | | | | |
销售额(不包括大额处置) | $28.8 | | | $9.2 | | | $81.4 | | | $52.7 | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
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| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
营业收入 | $9.5 | | | $0.4 | | | $61.1 | | | $25.9 | |
(+)折旧、损耗和摊销-美国 | 5.5 | | | 0.7 | | | 12.6 | | | 5.2 | |
| | | | | | | |
(+)土地和改善开发的非现金成本-美国 | 7.3 | | | 4.3 | | | 20.7 | | | 10.0 | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
(-)大额处置(B) | — | | | — | | | (28.7) | | | — | |
调整后的EBITDA(F) | $22.2 | | | $5.4 | | | $65.7 | | | $41.1 | |
(a)截至2019年9月30日的三个月和九个月反映了某些房地产销售在乡村和Timberland&非战略销售类别之间的重新分类,以更好地与管理层内部评估房地产销售的方式保持一致。看见注3-收入以获取更多信息。
(b)大额处置被定义为涉及出售林地的交易,其规模超过2000万美元,且相对于林地价值没有明显溢价。在二零二零年三月,我们完成了大约六十七个资产的处置,000英亩位于密西西比州,售价和收益接近一亿一千六百万和二千八百七十万,分别。
(c)除住宅和商业租赁收入外,还包括与改善开发销售有关的递延收入调整和营销费用。
(d)不包括养护地役权和大额处置。
(e)不包括改善发展、保育地役权和大型处置。
(f)调整后的EBITDA是在中定义和调节的非GAAP衡量标准业绩和流动性指标.
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 三个月 九月三十日, | | 截至9个月 九月三十日, |
按部门划分的资本支出(以百万美元为单位) | 2020 | | 2019 | | 2020 | | 2019 |
木材资本支出 | | | | | | | |
南方木材 | | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
植树造林、植树造林和其他资本支出 | $3.7 | | | $3.8 | | | $13.4 | | | $12.3 | |
财产税 | 1.7 | | | 1.7 | | | 5.1 | | | 5.3 | |
租赁费 | 0.2 | | | 0.3 | | | 1.5 | | | 2.2 | |
分配的开销 | 1.0 | | | 1.0 | | | 3.3 | | | 3.2 | |
小计南方木材 | $6.6 | | | $6.8 | | | $23.3 | | | $22.9 | |
太平洋西北木材 | | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
植树造林、植树造林和其他资本支出 | 1.1 | | | 2.1 | | | 4.3 | | | 5.7 | |
财产税 | 0.2 | | | 0.2 | | | 0.6 | | | 0.6 | |
| | | | | | | |
分配的开销 | 1.1 | | | 0.8 | | | 3.0 | | | 2.3 | |
太平洋西北木材小计 | $2.5 | | | $3.1 | | | $7.9 | | | $8.7 | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
新西兰木材 | | | | | | | |
植树造林、植树造林和其他资本支出 | 3.2 | | | 3.3 | | | 6.7 | | | 7.2 | |
财产税 | 0.2 | | | 0.2 | | | 0.5 | | | 0.5 | |
租赁费 | 1.0 | | | 1.1 | | | 2.2 | | | 3.2 | |
分配的开销 | 0.7 | | | 0.6 | | | 2.0 | | | 2.0 | |
小计新西兰木材 | $5.1 | | | $5.2 | | | $11.4 | | | $12.9 | |
木材部门资本支出总额 | $14.2 | | | $15.1 | | | $42.6 | | | $44.5 | |
木材基金(“透视”)(A) | 0.1 | | | — | | | 0.2 | | | — | |
房地产 | — | | | — | | | 0.2 | | | 0.2 | |
公司 | — | | | 0.6 | | | — | | | 0.6 | |
资本支出总额 | $14.3 | | | $15.8 | | | $43.1 | | | $45.3 | |
| | | | | | | |
收购Timberland | | | | | | | |
南方木材 | — | | | $26.4 | | | $24.2 | | | $42.3 | |
太平洋西北木材 | — | | | — | | | — | | | 3.6 | |
| | | | | | | |
新西兰木材 | 0.1 | | | 29.1 | | | 0.1 | | | 36.0 | |
| | | | | | | |
收购Timberland | $0.1 | | | $55.5 | | | $24.4 | | | $81.9 | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
房地产开发投资(二) | $1.9 | | | $2.4 | | | $5.4 | | | $3.3 | |
| | | | | | | |
(a)截至2020年9月30日的3个月和9个月,分别不包括可归因于木材基金非控股权益的90万美元和160万美元的资本支出。
(b)截至2019年9月30日的9个月包括来自社区发展债券的370万美元报销。
*下表汇总了2020年9月30日与2019年9月30日(百万美元)的销售额、营业收入(亏损)和调整后的EBITDA差异:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
销货 | | 南方木材 | | 太平洋西北木材 | | 新西兰木材 | | 木材基金 | | 房地产 | | 交易 | | 段间消除 | | 总计 |
三个月 2019年9月30日 | | $41.3 | | | $18.8 | | | $62.0 | | | — | | | $9.2 | | | $25.2 | | | ($0.1) | | | $156.4 | |
体积 | | 3.7 | | | 2.5 | | | 1.7 | | | — | | | 60.0 | | | (1.7) | | | — | | | 66.2 | |
价格 | | 1.2 | | | 5.0 | | | (1.0) | | | — | | | (44.2) | | | (1.2) | | | — | | | (40.2) | |
非木材销售 | | (2.8) | | | 0.8 | | | 0.8 | | | — | | | — | | | (0.1) | | | — | | | (1.3) | |
外汇(A) | | — | | | — | | | 0.2 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 0.2 | |
其他 | | 4.3 | | (b) | 1.8 | | (b) | (0.9) | | (c) | 9.9 | | (d) | 3.8 | | (e) | — | | | (1.3) | | (f) | 17.6 | |
三个月 2020年9月30日 | | $47.7 | | | $28.9 | | | $62.8 | | | $9.9 | | | $28.8 | | | $22.2 | | | ($1.4) | | | $198.9 | |
(A)不计入货币对冲影响的净额。
(B)费用包括原木与已交付销售额之间的差异。
(C)费用包括因国内销售与出口销售而产生的差异。
(d)投资木材基金是2020年第二季度的一个新细分市场。包括770万美元的销售额,可归因于木材基金的非控股权益。*还包括130万美元与木材基金支付给我们的林地投资管理费有关的销售额。
(E)项目包括310万美元保护地役权销售部,30万美元递延收入调整和住宅和商业租赁收入40万美元.
(F)项目包括130万美元与木材基金支付给我们的林地管理费相关的部门间抵销,并报告为木材基金部门内的销售。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
销货 | | 南方木材 | | 太平洋西北木材 | | 新西兰木材 | | 木材基金 | | 房地产 | | 交易 | | 段间消除 | | 总计 |
截至9个月 2019年9月30日 | | $148.3 | | | $57.9 | | | $181.3 | | | — | | | $52.7 | | | $92.7 | | | ($0.1) | | | $532.8 | |
体积 | | 7.4 | | | 11.9 | | | (21.7) | | | — | | | 107.7 | | | (15.8) | | | — | | | 89.5 | |
价格 | | (3.4) | | | 7.7 | | | (12.7) | | | — | | | (81.1) | | | (11.2) | | | — | | | (100.7) | |
非木材销售 | | (11.1) | | | 0.7 | | | 0.3 | | | — | | | — | | | (0.2) | | | — | | | (10.3) | |
外汇(A) | | — | | | — | | | (2.3) | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (2.3) | |
其他 | | 6.2 | | (b) | 7.9 | | (b) | (2.8) | | (c) | 17.4 | | (d) | 118.1 | | (e) | — | | | (2.2) | | (f) | 144.6 | |
截至9个月 2020年9月30日 | | $147.4 | | | $86.1 | | | $142.1 | | | $17.4 | | | $197.4 | | | $65.5 | | | ($2.3) | | | $653.6 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | |
(A)不计入货币对冲影响的净额。
(B)费用包括原木与已交付销售额之间的差异。
(C)费用包括因国内销售与出口销售而产生的差异。
(d)投资木材基金是2020年第二季度的一个新细分市场。包括可归因于木材基金非控股权益的1350万美元的销售额。还包括220万美元与木材基金支付给我们的林地投资管理费有关的销售额。
(E)中国房地产包括1.16亿美元的大额处置,310万美元保护地役权和40万美元的住宅和商业租赁收入,部分偏移140万美元递延收入调整。
(F)项目包括220万美元与木材基金支付给我们的林地管理费相关的部门间抵销百万美元,并报告为木材基金部门内的销售。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
营业收入(亏损) | | 南方木材 | | 太平洋西北木材 | | 新西兰木材 | | 木材基金 | | 房地产 | | 交易 | | 公司和其他 | | 总计 |
三个月 2019年9月30日 | | $9.5 | | | ($3.6) | | | $10.1 | | | — | | | $0.4 | | | — | | | ($5.4) | | | $11.0 | |
体积 | | 1.6 | | | — | | | 0.4 | | | — | | | 26.4 | | | — | | | — | | | 28.4 | |
价格 | | 1.2 | | | 5.0 | | | (1.0) | | | — | | | (44.1) | | | — | | | — | | | (38.9) | |
成本 | | 1.6 | | | (1.4) | | | — | | | — | | | 0.2 | | | (0.5) | | | (2.8) | | | (2.9) | |
非木材收入 | | (2.9) | | | 0.8 | | | 0.9 | | | — | | | — | | | (0.1) | | | — | | | (1.3) | |
外汇(A) | | — | | | — | | | (0.2) | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (0.2) | |
折旧、损耗和摊销 | | 0.1 | | | (2.6) | | | 0.5 | | | — | | | (0.9) | | | — | | | (0.1) | | | (3.0) | |
土地非现金成本与改善发展 | | — | | | — | | | — | | | — | | | 24.5 | | | — | | | — | | | 24.5 | |
其他(B) | | (6.0) | | | — | | | — | | | (12.4) | | | 3.0 | | | — | | | (0.4) | | | (15.8) | |
三个月 2020年9月30日 | | $5.1 | | | ($1.8) | | | $10.7 | | | ($12.4) | | | $9.5 | | | ($0.6) | | | ($8.7) | | | $1.8 | |
(A)不计入货币对冲影响的净额。
(B)美国南方木材公司包括因伤亡事件而注销的600万美元木材。木材基金是2020年第二季度的一个新部门,包括可归因于木材基金非控股权益的1030万美元运营亏损和可归因于Rayonier的210万美元运营亏损,这些亏损分别包括730万美元和180万美元的伤亡事件导致的木材冲销。房地产除住宅和商业租赁收入外,还包括与改善开发销售相关的保护地役权销售、递延收入调整和营销费用。公司和其他包括与教皇资源公司合并相关的40万美元成本。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
营业收入(亏损) | | 南方木材 | | 太平洋西北木材 | | 新西兰木材 | | 木材基金 | | 房地产 | | 交易 | | 公司和其他 | | 总计 |
截至9个月 2019年9月30日 | | $45.8 | | | ($11.1) | | | $38.6 | | | — | | | $25.9 | | | $0.3 | | | ($18.6) | | | $80.9 | |
体积 | | 3.6 | | | (0.7) | | | (6.8) | | | — | | | 73.6 | | | — | | | — | | | 69.7 | |
价格 | | (3.4) | | | 7.7 | | | (12.7) | | | — | | | (81.1) | | | — | | | — | | | (89.5) | |
成本 | | 1.6 | | | (2.9) | | | (0.3) | | | — | | | 0.2 | | | (0.6) | | | (2.2) | | | (4.2) | |
非木材收入 | | (11.2) | | | 0.7 | | | 0.6 | | | — | | | — | | | (0.2) | | | — | | | (10.1) | |
外汇(A) | | — | | | — | | | 0.8 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 0.8 | |
折旧、损耗和摊销 | | 1.0 | | | (3.2) | | | 0.9 | | | — | | | 2.8 | | | — | | | (0.1) | | | 1.4 | |
土地非现金成本与改善发展 | | — | | | — | | | — | | | — | | | 8.5 | | | — | | | — | | | 8.5 | |
其他(B) | | (6.0) | | | — | | | — | | | (14.3) | | | 31.2 | | | — | | | (16.4) | | | (5.5) | |
截至9个月 2020年9月30日 | | $31.4 | | | ($9.5) | | | $21.1 | | | ($14.3) | | | $61.1 | | | ($0.5) | | | ($37.3) | | | $52.0 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | |
(A)不计入货币对冲影响的净额。
(B)美国南方木材公司包括因伤亡事件而注销的600万美元木材。木材基金是2020年第二季度的一个新部门,包括可归因于木材基金非控股权益的1230万美元运营亏损和可归因于Rayonier的200万美元运营亏损,这些亏损分别包括730万美元和180万美元的伤亡事件导致的木材冲销。房地产公司除了保护地役权销售和住宅和商业租赁收入外,还包括来自大型处置的2870万美元,部分被与改善开发销售相关的递延收入调整和营销费用所抵消。公司和其他包括与教皇资源公司合并相关的1640万美元成本。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
调整后EBITDA(A) | | 南方木材 | | 太平洋西北木材 | | 新西兰木材 | | 木材基金 | | 房地产 | | 交易 | | 公司和其他 | | 总计 |
三个月 2019年9月30日 | | $22.5 | | | $2.7 | | | $17.7 | | | — | | | $5.4 | | | — | | | ($5.1) | | | $43.2 | |
体积 | | 3.7 | | | 2.0 | | | 0.6 | | | — | | | 57.5 | | | — | | | — | | | 63.8 | |
价格 | | 1.2 | | | 5.0 | | | (1.0) | | | — | | | (44.1) | | | — | | | — | | | (38.9) | |
成本 | | 1.6 | | | (1.4) | | | — | | | — | | | 0.2 | | | (0.5) | | | (2.8) | | | (2.9) | |
非木材收入 | | (2.9) | | | 0.8 | | | 0.9 | | | — | | | — | | | (0.1) | | | — | | | (1.3) | |
外汇(B) | | — | | | — | | | (0.1) | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (0.1) | |
其他(C) | | — | | | — | | | — | | | 0.2 | | | 3.2 | | | — | | | — | | | 3.4 | |
三个月 2020年9月30日 | | $26.1 | | | $9.1 | | | $18.1 | | | $0.2 | | | $22.2 | | | ($0.6) | | | ($7.9) | | | $67.2 | |
(a)调整后的EBITDA是在中定义和调节的非GAAP衡量标准业绩和流动性指标 下面。
(b)净货币套期保值的影响。
(c)木材基金是2020年第二季度的一个新细分市场。房地产除住宅和商业租赁收入外,还包括与改善开发销售相关的保护地役权销售、递延收入调整和营销费用。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
调整后EBITDA(A) | | 南方木材 | | 太平洋西北木材 | | 新西兰木材 | | 木材基金 | | 房地产 | | 交易 | | 公司和其他 | | 总计 |
截至9个月 2019年9月30日 | | $91.4 | | | $8.0 | | | $59.7 | | | — | | | $41.1 | | | $0.3 | | | ($17.7) | | | $182.8 | |
体积 | | 7.4 | | | 9.3 | | | (9.2) | | | — | | | 103.9 | | | — | | | — | | | 111.4 | |
价格 | | (3.4) | | | 7.7 | | | (12.7) | | | — | | | (81.1) | | | — | | | — | | | (89.5) | |
成本 | | 1.6 | | | (2.9) | | | (0.3) | | | — | | | 0.2 | | | (0.6) | | | (2.2) | | | (4.2) | |
非木材收入 | | (11.2) | | | 0.7 | | | 0.6 | | | — | | | — | | | (0.2) | | | — | | | (10.1) | |
外汇(B) | | — | | | — | | | 0.1 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 0.1 | |
其他(C) | | — | | | — | | | — | | | 0.8 | | | 1.6 | | | — | | | — | | | 2.4 | |
截至9个月 2020年9月30日 | | $85.8 | | | $22.8 | | | $38.2 | | | $0.8 | | | $65.7 | | | ($0.5) | | | ($19.9) | | | $192.9 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | |
(a)调整后的EBITDA是在中定义和调节的非GAAP衡量标准业绩和流动性指标 下面。
(b)净货币套期保值的影响。
(c)木材基金是2020年第二季度的一个新细分市场。房地产包括保护地役权销售以及住宅和商业租赁收入,部分被与改善开发销售相关的递延收入调整和营销费用所抵消。
南方木材
*第三季度销售额为4770万美元,比去年同期增加640万美元,增幅15%,主要原因是销量增加,部分被管道地役权收入下降所抵消。由于对锯木和纸浆产品的强劲需求,收获量比去年同期的128万吨增加了16%,达到148万吨。松锯木平均原木价格从去年同期的每吨23.16美元上涨到每吨25.02美元,涨幅为8%,这主要是由于对国内和出口级木材的需求改善,加上有利的地理组合。松浆树桩的平均价格持平于每吨15.50美元,而去年同期为每吨15.53美元。总体而言,加权平均原木价格(包括硬木)从去年同期的每吨18.05美元上涨到每吨18.88美元,涨幅为5%,主要是由于锯材价格上涨和锯材组合增加了8%。营业收入510万美元比上年同期减少440万美元,原因是飓风劳拉(600万美元)和非木材收入(290万美元)核销了木材基础,但被数量增加(160万美元)、原木净价格上升(120万美元)、租赁和其他费用减少(160万美元)和消耗率降低(10万美元)部分抵消。第三季度调整后的EBITDA为2610万美元,比去年同期增长360万美元。
今年到目前为止,销售额为1.474亿美元,比去年同期减少了90万美元,降幅为1%。收获量从去年同期的449万吨增加到486万吨,增幅为8%,这主要是由于纸浆和锯材需求强劲。由于强劲的木材市场以及国内和出口市场之间持续的价格紧张,松锯木平均立木价格上涨了7%,达到每吨25.79美元,而去年同期为每吨25.43美元。松浆树桩的平均价格从上年同期的每吨17.01美元下降到每吨15.86美元,降幅为7%,这主要是因为与去年同期相比,由于地面条件干燥,可用原木供应增加。总体而言,加权平均立木价格(包括硬木)下降了3%,从上年同期的每吨19.97美元降至每吨19.28美元。营业收入3140万美元比上年同期减少1440万美元,原因是飓风劳拉(600万美元)注销了木材基础,非木材收入减少(1120万美元),原木净价格下降(340万美元),但被数量增加(360万美元)、租赁和其他费用减少(160万美元)和消耗率下降(100万美元)部分抵消。
太平洋西北木材
该公司第三季度销售额为2,890万美元,同比增长1,010万美元,增幅54%。收获量较上年同期的261,000吨增加33%至346,000吨,主要由于锯木需求改善,加上收购的Pope Resources林地增加55,000吨。平均交付锯木价格从去年同期的每吨78.26美元上涨到每吨93.34美元,涨幅为19%,这主要是由于国内木材市场的改善以及道格拉斯-冷杉锯木比例的提高。平均交货纸浆价格下降15%,至每吨32.12美元,而去年同期为每吨37.87美元,原因是纸浆出口市场恶化和木材厂残渣增加导致国内供应过剩。180万美元的营业亏损比去年同期增加了170万美元,原因是原木净价格(500万美元)和非木材收入(80万美元)增加,但被更高的消耗率(260万美元)以及更高的管理费用和道路维护费用(140万美元)部分抵消。第三季度调整后的EBITDA为910万美元,比去年同期增长640万美元。
今年到目前为止,销售额为8610万美元,比去年同期增加了2830万美元,增幅为49%。收获量较上年同期的794,000吨增加52%至1,207,000吨,主要是由于锯木需求改善以及收购的Pope Resources林地增加了110,000吨。平均交付锯木价格从去年同期的每吨78.36美元上涨3%至每吨81.01美元,主要是由于整个2020年国内木材市场逐步改善,加上道格拉斯冷杉锯木比例上升。平均交付纸浆价格从去年同期的每吨41.89美元下降到每吨36.01美元,降幅为14%,这主要是由于纸浆出口市场疲软和木材厂残渣增加导致的供应过剩。营业亏损950万美元比上年同期增加170万美元,原因是原木净价(770万美元)和非木材收入(70万美元)增加,但被更高的消耗率(320万美元)、更高的间接费用和其他成本(290万美元)以及更高的其他可变成本(70万美元)部分抵消。
新西兰木材
第三季度销售额为6280万美元,比去年同期增加了80万美元,增幅为1%。收获量增加了3%,达到77.6万吨,而去年同期为75.4万吨。 出口锯木的平均交货价格下降了1%,从上年同期的每吨95.51美元降至94.42美元,而国内锯木的平均交货价格下降了7%,从上年同期的每吨75.29美元降至70.24美元。出口锯材价格的小幅下降主要是由于中国原木库存的增加,以及来自成本较低的欧洲原木和木材进口到中国的持续竞争。国内锯材价格(以美元计算)的下降部分被新西兰元/美元汇率的小幅上升所抵消(1新西兰元兑0.661美元,而1新西兰元兑0.655美元)。剔除外汇汇率的影响,国内锯材价格比去年同期下降了8%,总体上落后于出口市场之前的负面趋势。营业收入1070万美元,比上年同期增加60万美元,原因是数量增加(40万美元),更高碳信用销售额(90万美元)和较低的消耗率(50万美元)被较低的原木净价格(100万美元)和不利的外汇影响(20万美元)部分抵消。第三季度调整后的EBITDA为1810万美元,比去年同期增加40万美元。
今年到目前为止,销售额为1.421亿美元,比上年减少了3910万美元,降幅为22%。收获量从前一年的204万吨下降到179万吨,下降了13%,主要是由于政府强制关闭了从3月下旬到4月下旬的所有非必要活动(包括原木的收获和运输)。出口锯木的平均交货价格下降了10%,从上年同期的每吨106.81美元降至95.86美元,而国内锯木的平均交货价格下降了14%,降至每吨69.30美元,上年为每吨80.17美元。出口锯材价格下降的主要原因是中国新冠肺炎封锁导致需求下降,以及来自中国低成本原木和木材进口的竞争加剧。国内锯材价格(以美元计算)下降的部分原因是新西兰元/美元汇率下跌(1新西兰元兑0.65新西兰元,1新西兰元兑0.67美元)。剔除汇率的影响,国内锯材价格比去年同期下降了11%,总体上落后于出口市场的负面趋势。营业收入为2110万美元,比上年同期减少1750万美元,原因是原木净价格下降(1270万美元)、产量下降(680万美元)和成本上升(30万美元),但部分被有利的外汇影响(80万美元)、较低的消耗率(90万美元)和较高的非木材收入(60万美元)所抵消。今年到目前为止,调整后的EBITDA为3820万美元,比去年同期减少了2150万美元。
木材基金
木材基金部门第三季度的销售额为990万美元,收获量为11万吨,营业亏损为1240万美元。第三季度营业亏损包括俄勒冈州两场火灾造成的920万美元的木材冲销。第三季度调整后的EBITDA为20万美元。
自2020年5月8日与Pope Resources合并以来,木材基金部门的销售额为1740万美元,收获量为20万吨,运营亏损为1430万美元。今年到目前为止的运营亏损包括俄勒冈州火灾造成的920万美元的木材冲销。今年到目前为止,调整后的EBITDA为80万美元。
房地产
房地产销售类别重新分类
从2020年4月1日起,该公司改变了其农村和Timberland&非战略销售类别的组成,以更好地与管理层内部评估房地产销售的方式保持一致。农村类别现在包括所有房地产销售(不包括开发销售),其溢价明显高于林地价值。林地和非战略类别现在包括所有房地产销售,几乎没有林地价值的溢价。这一类别主要包括管理层认为对我们的长期投资组合非战略性的物业销售,以及不符合大型处置定义的出于资本分配目的的物业销售。所有前期金额都已重新分类,以反映这两个销售类别的新构成。改善发展、未改善发展及大型处置类别保持不变,此重新分类对整体分部业绩没有影响。
第三季度销售额为2880万美元,比去年同期增加了1960万美元,营业收入为950万美元,比去年同期增加了900万美元,这是因为销售英亩增加(售出10562英亩,上年同期为1345英亩),部分被加权平均价格下降(2332美元/英亩,上年同期6513美元)所抵消。
改进后的开发项目销售额为130万美元,其中包括佛罗里达州杰克逊维尔以北的Wildlight开发项目100万美元的销售额,该项目由15个住宅地块组成(每块65,000美元或每英亩377,000美元),此外还出售了华盛顿州基特萨普县30万美元的开发物业(每英亩247,000美元)。相比之下,去年同期的销售额为450万美元,其中包括Wildlight开发项目中21.7英亩的商业地产(每英亩20.7万美元)。
第三季度或去年同期没有未改善的开发销售。
美国农村地区2320万美元的销售额包括10482英亩土地,平均价格为每英亩2218美元。相比之下,去年同期的销售额为420万美元,其中包括1291英亩土地,平均价格为每英亩3262美元。
本季度和去年同期的收入、Timberland和非战略销售额可以忽略不计。
在第三季度,我们开始报告保护地役权销售作为房地产部门中的一个新的销售类别。由于保育地役权销售涉及出售某些土地使用权,而不是直接出售土地,因此这些销售不会反映在我们的房地产部门每英亩平均价格指标中。
本季度保护地役权销售额为310万美元,覆盖华盛顿州基特萨普县和梅森县2150英亩(每英亩1450美元)。在上一年期间没有自然保护地役权的销售。
第三季度调整后的EBITDA为2220万美元,比去年同期增长1680万美元。
今年到目前为止,销售额为1.974亿美元,比去年同期增加了1.447亿美元,营业收入为6110万美元,比去年同期增加了3520万美元。今年到目前为止,销售和营业收入分别包括1.16亿美元和2870万美元的大规模处置。前9个月的销售额和营业收入增加,主要是由于销量增加(98441英亩已售出,而去年同期为10289英亩),但部分被较低的加权平均价格所抵消。今年到目前为止,调整后的EBITDA为6570万美元,比上年增加了2460万美元。
交易
该公司第三季度销售额为2220万美元,比去年同期减少了300万美元,原因是销量和价格下降。销售量从去年同期的27万吨下降到25.2万吨,降幅为7%。与去年同期的盈亏平衡结果相比,交易部门产生了60万美元的营业亏损,这是由于数量和价格下降以及运输费用增加导致交易利润率下降。
今年到目前为止,销售额为6,550万美元,比去年同期减少了2,720万美元,主要是由于数量和价格下降以及新冠肺炎疫情导致的出口需求下降。销售量比去年同期的87.6万吨下降了17%,降至72.6万吨。营业亏损和调整后的EBITDA为50万美元,比去年同期减少了70万美元。
其他项目
公司和其他费用/取消
第三季度公司和其他运营费用为870万美元,比去年同期增加了330万美元,主要是由于员工福利成本(180万美元)、法律费用(70万美元)、与教皇资源公司合并相关的成本(40万美元)和其他管理费用(40万美元)增加。员工福利成本的增加主要是由于本年度前景改善以及Pope Resources合并带来的额外员工人数增加而导致的年度奖金应计金额的增加。
今年到目前为止,公司和其他运营费用为3730万美元,比去年同期增加了1880万美元,原因是与Pope Resources合并有关的成本(1640万美元)、更高的员工福利成本(230万美元)和其他费用(10万美元)。
利息支出
由于教皇资源公司合并后未偿债务增加,第三季度和今年迄今的利息支出分别为1040万美元和2840万美元,分别比去年同期增加了240万美元和480万美元。
利息和其他杂项(费用)收入净额
第三季度其他杂项(支出)收入净额为(10万美元),而去年同期为80万美元。上一年同期包括对可上市股本证券和股息收入进行有利的按市值计价调整。今年到目前为止,利息和其他杂项(费用)收入净额为120万美元,包括对可上市股权证券和碳期权的有利的按市值计价调整。
所得税费用
*第三季度和今年迄今的所得税支出分别为70万美元和740万美元 与上年同期相比分别减少150万美元和280万美元。新西兰子公司是所得税支出的主要驱动力。
展望
在我们的南方木材部门,我们预计锯材需求和定价将持续强劲,但部分被价格较低的打捞量和飓风劳拉带来的市场影响所抵消。在我们的太平洋西北木材部门,我们预计原木需求和定价将持续强劲。在我们的新西兰木材部门,在今年早些时候新冠肺炎事件之后,我们的业务继续正常化,我们预计出口和国内价格都会有小幅改善。在我们的房地产部门,我们继续看到强劲的需求和我们销售类别的有利交易渠道。总体而言,尽管与新冠肺炎疫情相关的不确定性持续存在,但我们仍然对我们业务的稳定性和终端市场的实力感到非常鼓舞。
流动性和资本资源
他说,我们的主要现金来源是来自运营的现金流,主要是木材采伐和房地产销售。作为一家UPREIT,我们现金的主要用途是股息和单位持有人分配。我们还用现金通过补种和造林来维持我们林地的生产力。我们的业务总体上产生了稳定的现金流,所需资本资源有限。短期借款有助于为营运资金需求提供资金,而收购林地通常需要从外部来源或大量处置资金。
场内(“自动柜员机”)股票发行计划
2020年9月10日,我们与一组销售代理签订了分销协议,通过该协议,我们可以不时出售普通股,总销售价格高达3亿美元。在截至2020年9月30日的三个月里,没有根据自动取款机计划发行的股票,根据该计划授权的所有3亿美元仍然可以发行。
流动性和融资承诺摘要
| | | | | | | | | | | |
| 九月三十日, | | 十二月三十一号, |
(百万美元) | 2020 | | 2019 |
现金和现金等价物(不包括木材基金) | $75.2 | | | $68.7 | |
| | | |
债务总额(不包括木材基金)(A) | 1,312.7 | | | 1,057.0 | |
经营合伙中的非控股权益 | 117.5 | | | — | |
股东权益 | 1,851.1 | | | 1,537.6 | |
| | | |
总资本(总债务加上永久和临时股本) | 3,281.3 | | | 2,594.6 | |
债务资本比率 | 40 | % | | 41 | % |
净负债与企业价值之比(B)(C) | 26 | % | | 19 | % |
(a)截至2020年9月30日和2019年12月31日的总债务反映了长期债务的本金、递延融资成本总额和扣除公平市场价值调整后的净额。
(b)净债务的计算方法是总债务减去现金和现金等价物。
(c)企业价值计算方法为流通股数量乘以公司截至2020年9月30日和2019年12月31日的股价加上净债务。
担保人财务信息汇总
2012年3月,Rayonier Inc.发行了3.25亿美元2022年到期的3.75%优先债券(“2022年债券”)。2020年5月7日,Rayonier Inc.将其在Rayonier Operating Company LLC的100%所有权权益(“出资”)转让给Rayonier,L.P.。由于这笔出资,Rayonier,L.P.明确承担了Rayonier Inc.关于2022年未偿还票据的所有义务,Rayonier Inc.同意不可撤销地、全面和无条件地共同和个别担保Rayonier,L.P.在本契约下的义务,包括2020年票据。Rayonier L.P.是目前2022年债券的发行人。
子担保人Rayonier TRS Holdings Inc..和母公司担保人Rayonier Inc.在连带基础上全面、无条件地为票据提供担保。作为Rayonier,L.P.的普通合伙人,Rayonier Inc.合并Rayonier,L.P.,除了在Rayonier,L.P.的权益外,没有其他重大资产或负债。这些票据是无担保和无从属的,将与所有其它不时未偿的无担保和无从属债务并列。
Rayonier,L.P.是一家有限合伙企业,其中Rayonier公司是普通合伙人。Rayonier,L.P.的运营子公司负责我们的所有业务。Rayonier公司最重要的资产是其在运营子公司中的权益,这些权益已在下表中取消,以消除发行人和担保人之间的公司间交易,并排除对非担保人的投资。因此,我们支付票据所需款项的能力取决于我们运营子公司的业绩以及它们向我们分配资金的能力。对运营子公司的股息没有实质性限制。
下表提供了Rayonier,L.P.发行的合并债务人集团截至2020年9月30日的9个月和截至2019年12月31日的年度的资产负债表摘要信息:
| | | | | | | | | | | |
(百万) | 2020年9月30日 | | 2019年12月31日 |
流动资产 | $69.9 | | | $51.7 | |
非流动资产 | 47.3 | | | 48.8 | |
流动负债 | 24.5 | | | 100.2 | |
非流动负债 | 2,029.9 | | | 1,632.7 | |
由于非担保人 | 647.4 | | | 587.0 | |
| | | |
| | | |
下表提供了Rayonier,L.P.发行的综合债务义务人集团截至2020年9月30日的9个月和截至2019年12月31日的年度的运营信息汇总结果:
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(百万) | 2020年9月30日 | | 2019年12月31日 |
成本和费用 | ($36.2) | | | ($22.0) | |
营业亏损 | (36.2) | | | (22.0) | |
净损失 | (64.5) | | | (54.2) | |
来自非担保人的收入 | 653.6 | | | 711.6 | |
| | | |
现金流
下表汇总了我们截至2020年9月30日和2019年9月30日的9个月的运营、投资和融资活动的现金流:
| | | | | | | | | | | |
(百万美元) | 2020 | | 2019 |
现金由(用于): | | | |
经营活动 | $138.0 | | | $164.2 | |
投资活动 | (184.8) | | | (132.8) | |
融资活动 | 55.7 | | | (125.2) | |
经营活动提供的现金
营业活动提供的营业现金减少2620万美元,主要是由于与教皇资源公司合并相关的成本(1640万美元)和营运资本减少(1510万美元),但部分被较高的经营业绩所抵消。
用于投资活动的现金
用于投资活动的净现金比去年同期增加了5200万美元,主要是因为我们与教皇资源公司合并时转移的现金净对价(2.311亿美元)和更高的房地产开发投资(200万美元),但被大规模处置的收益(1.157亿美元)、林地收购减少(5750万美元)、资本支出减少(60万美元)和其他投资活动(730万美元)部分抵消。
融资活动提供(用于)的现金
*融资活动提供的现金比上年同期增加1.808亿美元,主要原因是净借款增加(1.88亿美元)和股票回购减少(790万美元),但部分被债务发行成本增加(250万美元)、发售发行成本增加(50万美元)、普通股股息(300万美元)、向合并附属公司分配(90万美元)、向经营合伙企业非控股权益分配(240万美元)所抵消。合并联属公司的非控股权益包括赎回股份(510万美元),以及根据公司的激励股票计划发行普通股所得收益减少(70万美元)。
预计2020年支出
2020年的资本支出预计在6600万美元和6900万美元,不包括木材基金的资本开支和我们可能进行的任何战略林地收购。资本支出预计主要包括苗木种植、施肥和其他营林活动、财产税、租赁付款、分配的间接费用和其他资本化成本。除了资本支出,我们还可能在积极评估收购机会的同时收购林地。
我们预计2020年的房地产开发投资将在1000万美元之间。和1200万美元,扣除社区发展债券的报销净额。预期的房地产开发投资包括大约520万美元的承诺支出,主要与Wildlight有关,我们位于佛罗里达州杰克逊维尔北部的综合用途社区开发项目,以及我们位于佐治亚州萨凡纳南部的里士满山综合用途开发项目。未承建的房地产开发项目可以随着市场状况的变化进行管理。我们正在继续监测新冠肺炎疫情对我们房地产开发业务的影响,预计将根据终端市场状况和预期的开发销售改善时间定期调整2020年的房地产开发投资。
包括与教皇资源公司合并时发行的股票,公司2020年的股息支付预计约为1.45亿美元假设每股0.27美元的季度股息率没有变化,或流通股数量没有实质性变化。此外,假设尚未赎回的可赎回普通单位数量没有实质性变化,向经营合伙企业中的非控股权益分配的金额预计约为360万美元。
未来的股票回购(如果有的话)将取决于公司的流动性和现金流,以及一般市场状况和包括资本分配优先事项在内的其他考虑因素。
我们在本年度没有强制性的养老金缴费要求。
预计2020年现金缴税将达到大致$0.8 百万,主要与新西兰子公司有关。
业绩和流动性指标
因此,下面的讨论是为了增强读者对我们的经营业绩、流动性和产生现金的能力的理解,并满足评级机构和债权人的要求。这些信息包括两个衡量财务结果的指标:调整后的利息、税项、折旧、损耗和摊销前收益(“调整后EBITDA”)和可供分配的现金(“CAD”)。这些衡量标准不是由公认会计原则(“GAAP”)定义的,对调整后EBITDA和CAD的讨论无意与上述任何GAAP披露发生冲突或改变。
美国银行管理层使用CAD作为流动性衡量标准。CAD是对一段时间内产生的现金的非GAAP衡量标准,这些现金可用于普通股分红、向经营合伙企业的非控股权益分配、向新西兰少数股东分配、回购公司普通股、债务削减、林地收购和房地产开发投资。CAD被定义为经资本支出(不包括收购林地和房地产开发投资)调整后的经营活动提供的现金,可归因于木材基金的非控股权益、营运资本和其他资产负债表变化的CAD。CAD不一定表示将来可能生成的CAD。
公司管理层使用调整后的EBITDA作为业绩衡量标准。调整后的EBITDA是管理层用来对业务做出战略决策的非GAAP衡量标准,投资者可以用它来评估所管理资产的运营业绩。它消除了管理层认为不能直接反映可归因于Rayonier的持续核心业务运营的特定项目的影响。我们将经调整EBITDA定义为扣除利息、税项、折旧、损耗、摊销前的收益、土地和改进开发的非现金成本、非营业收入和费用、木材基金非控股权益造成的营业亏损、与教皇资源公司合并相关的成本、伤亡事件和大规模处置导致的木材注销。
我们将调整后的EBITDA与合并公司的净收入和各部门的营业收入(亏损)进行核对,因为这些都是最具可比性的GAAP衡量标准。下表提供了各个时期调整后EBITDA的净收入对账(以百万美元为单位):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 三个月 九月三十日, | | 截至9个月 九月三十日, | | |
| 2020 | | 2019 | | 2020 | | 2019 | | |
调整后EBITDA调节的净收入 | | | | | | | | | |
净(亏损)收入 | ($9.5) | | | $1.5 | | | $17.4 | | | $50.2 | | | |
木材基金中可归因于NCI的营业亏损 | 10.3 | | | — | | | 12.3 | | | — | | | |
木材基金中NCI应占净利息 | 0.2 | | | — | | | 0.3 | | | — | | | |
木材基金中可归因于NCI的所得税费用 | 0.1 | | | — | | | 0.2 | | | — | | | |
净收益(不包括木材基金中的NCI) | 1.1 | | | 1.5 | | | 30.2 | | | 50.2 | | | |
可归因于Rayonier的利息、净收入和杂项收入 | 10.2 | | | 7.4 | | | 27.9 | | | 21.2 | | | |
可归因于Rayonier的所得税费用 | 0.6 | | | 2.3 | | | 7.3 | | | 10.2 | | | |
可归因于人造丝的折旧、损耗和摊销 | 39.6 | | | 27.8 | | | 112.2 | | | 91.9 | | | |
土地非现金成本与改善发展 | 7.3 | | | 4.3 | | | 20.7 | | | 10.0 | | | |
可归因于Rayonier的伤亡事件造成的木材核销(A) | 7.9 | | | — | | | 7.9 | | | — | | | |
营业外费用(收入) | 0.2 | | | (0.2) | | | (1.0) | | | (0.8) | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
与教皇资源公司合并有关的费用(B) | 0.4 | | | — | | | 16.4 | | | — | | | |
| | | | | | | | | |
大额处置(C) | — | | | — | | | (28.7) | | | — | | | |
| | | | | | | | | |
调整后的EBITDA | $67.2 | | | $43.2 | | | $192.9 | | | $182.8 | | | |
(A)可归因于Rayonier的伤亡事件导致的木材核销包括核销因无法挽救的伤亡事件而破坏的可销售和可销售的木材数量。
(二)与蒲柏资源合并有关的费用包括法律、会计、尽职调查、谘询及其他与蒲柏资源合并有关的费用。
(c)大额处置被定义为涉及出售林地的交易,其规模超过2000万美元,且相对于林地价值没有明显溢价。2020年3月,我们完成了位于密西西比州的约67,000英亩土地的出售,售价和收益约为1.16亿美元和2,870万美元,r分别是。
下表提供了各部门的营业收入(亏损)与调整后的EBITDA在各个时期的对账情况(以百万美元为单位):
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三个月 | 南方木材 | | 太平洋西北木材 | | 新西兰木材 | | 木材基金 | | 房地产 | | 交易 | | 公司 和 其他 | | 总计 |
2020年9月30日 | | | | | | | | | | | | | | | |
营业收入(亏损) | $5.1 | | | ($1.8) | | | $10.7 | | | ($12.4) | | | $9.5 | | | ($0.6) | | | ($8.7) | | | $1.8 | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
木材基金中可归因于NCI的营业亏损 | — | | | — | | | — | | | 10.3 | | | — | | | — | | | — | | | 10.3 | |
可归因于Rayonier的伤亡事件造成的木材核销(A) | 6.0 | | | — | | | — | | | 1.8 | | | — | | | — | | | — | | | 7.9 | |
折旧、损耗和摊销 | 15.0 | | | 10.9 | | | 7.3 | | | 0.5 | | | 5.5 | | | — | | | 0.4 | | | 39.6 | |
土地非现金成本与改善发展 | — | | | — | | | — | | | — | | | 7.3 | | | — | | | — | | | 7.3 | |
与教皇资源公司合并有关的费用(B) | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 0.4 | | | 0.4 | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
调整后的EBITDA | $26.1 | | | $9.1 | | | $18.1 | | | $0.2 | | | $22.2 | | | ($0.6) | | | ($7.9) | | | $67.2 | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
2019年9月30日 | | | | | | | | | | | | | | | |
营业收入(亏损) | $9.5 | | | ($3.6) | | | $10.1 | | | — | | | $0.4 | | | — | | | ($5.4) | | | $11.0 | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
折旧、损耗和摊销 | 13.0 | | | 6.3 | | | 7.6 | | | — | | | 0.7 | | | — | | | 0.3 | | | 27.8 | |
土地非现金成本与改善发展 | — | | | — | | | — | | | — | | | 4.3 | | | — | | | — | | | 4.3 | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
调整后的EBITDA | $22.5 | | | $2.7 | | | $17.7 | | | — | | | $5.4 | | | — | | | ($5.1) | | | $43.2 | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
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(A)可归因于Rayonier的伤亡事件导致的木材核销包括核销因无法挽救的伤亡事件而破坏的可销售和可销售的木材数量。
(二)与蒲柏资源合并有关的费用包括法律、会计、尽职调查、谘询及其他与蒲柏资源合并有关的费用。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
截至9个月 | 南方木材 | | 太平洋西北木材 | | 新西兰木材 | | 木材基金 | | 房地产 | | 交易 | | 公司 和 其他 | | 总计 |
2020年9月30日 | | | | | | | | | | | | | | | |
营业收入(亏损) | $31.4 | | | ($9.5) | | | $21.1 | | | ($14.3) | | | $61.1 | | | ($0.5) | | | ($37.3) | | | $52.0 | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
木材基金中可归因于NCI的营业亏损 | — | | | — | | | — | | | 12.3 | | | — | | | — | | | — | | | 12.3 | |
可归因于Rayonier的伤亡事件造成的木材核销(A) | 6.0 | | | — | | | — | | | 1.8 | | | — | | | — | | | — | | | 7.9 | |
折旧、损耗和摊销 | 48.4 | | | 32.2 | | | 17.1 | | | 1.0 | | | 12.6 | | | — | | | 1.0 | | | 112.2 | |
土地非现金成本与改善发展 | — | | | — | | | — | | | — | | | 20.7 | | | — | | | — | | | 20.7 | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
与教皇资源公司合并有关的费用(B) | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 16.4 | | | 16.4 | |
大额处置(C) | — | | | — | | | — | | | — | | | (28.7) | | | — | | | — | | | (28.7) | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
调整后的EBITDA | $85.8 | | | $22.8 | | | $38.2 | | | $0.8 | | | $65.7 | | | ($0.5) | | | ($19.9) | | | $192.9 | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
2019年9月30日 | | | | | | | | | | | | | | | |
营业收入(亏损) | $45.8 | | | ($11.1) | | | $38.6 | | | — | | | $25.9 | | | $0.3 | | | ($18.6) | | | $80.9 | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
折旧、损耗和摊销 | 45.6 | | | 19.2 | | | 21.1 | | | — | | | 5.2 | | | — | | | 0.9 | | | 91.9 | |
土地非现金成本与改善发展 | — | | | — | | | — | | | — | | | 10.0 | | | — | | | — | | | 10.0 | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
调整后的EBITDA | $91.4 | | | $8.0 | | | $59.7 | | | — | | | $41.1 | | | $0.3 | | | ($17.7) | | | $182.8 | |
(A)可归因于Rayonier的伤亡事件导致的木材核销包括核销因无法挽救的伤亡事件而破坏的可销售和可销售的木材数量。
(二)与蒲柏资源合并有关的费用包括法律、会计、尽职调查、谘询及其他与蒲柏资源合并有关的费用。
(C)大额处置是指涉及出售面积超过2000万美元的林地,并且相对于林地价值没有明显溢价的交易。2020年3月,我们完成了近似值的处置Y 67,000英亩位于密西西比州,售价和收益接近伊利分别为1.16亿美元和2,870万美元。
下表提供了由经营活动提供给调整后CAD的现金对账(以百万美元为单位):
| | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的9个月, |
| 2020 | | 2019 |
经营活动提供的现金 | $138.0 | | | $164.2 | |
资本开支(A) | (44.7) | | | (45.3) | |
与教皇资源公司合并有关的费用(B) | 16.4 | | | — | |
木材基金中可归因于NCI的民航处 | (0.1) | | | — | |
营运资金及其他资产负债表变动 | 14.6 | | | (3.3) | |
计算机辅助设计 | 124.2 | | | 115.6 | |
强制性偿债 | — | | | — | |
强制偿债后的民航处 | 124.2 | | | 115.6 | |
| | | | | | | | | | | |
用于投资活动的现金 | ($184.8) | | | ($132.8) | |
融资活动提供(用于)的现金 | $55.7 | | | ($125.2) | |
(A)在截至2020年9月30日的9个月内增加资本支出,不包括收购林地。不包括Pope Resources收购,在截至2020年9月30日和2019年9月30日的9个月中,Timberland收购分别为2440万美元和8190万美元。
(二)与蒲柏资源合并有关的费用包括法律、会计、尽职调查、谘询及其他与蒲柏资源合并有关的费用。
下表提供补充现金流数据(单位:百万):
| | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的9个月, |
| 2020 | | 2019 |
购买林地(A) | ($24.4) | | | ($81.9) | |
房地产开发投资 | (5.4) | | | (3.3) | |
向合并关联公司的非控股权益分配 | (8.2) | | | (7.3) | |
| | | |
(A)在截至2020年9月30日的9个月内,收入不包括与Pope Resources合并时收购的林地。看见注2-与Pope Resources合并以获取更多信息。
流动性工具
2020年债务活动
看见附注7亿美元债务有关更多信息,请访问。
表外安排
我们利用资产负债表外安排,在某些供应商和供应商拖欠关键义务的情况下,为他们提供信贷支持,并为我们之前的工人补偿自我保险计划下的未决索赔提供抵押品。这些安排包括备用信用证和担保债券。作为我们持续运营的一部分,我们还定期向第三方出具担保。表外安排不被认为是流动性或资本资源的来源,不会使我们面临重大风险或重大不利的财务影响。看见附注13-担保查看截至2020年9月30日的信用证和担保债券的详细情况。
合同金融义务
他说,除了使用运营现金流和大规模处置的收益外,我们还通过发行债务和签订租赁为我们的运营融资。该等财务负债乃根据适用于相关交易的会计规则入账,因此部分在综合资产负债表上作为负债入账,而另一些则须在综合财务报表附注及管理层讨论及分析中披露。
*下表汇总了截至2020年9月30日的我们的合同财务义务和按期间划分的预期现金支出:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
合同财务义务(百万) | 总计 | | 按期到期付款 |
剩余的2020年 | | 2021-2022 | | 2023-2024 | | 此后 |
长期债务,不包括木材基金(A) | $1,312.7 | | | — | | | $325.0 | | | — | | | $987.7 | |
长期债务,木材基金(B) | 57.4 | | | — | | | 25.0 | | | 32.4 | | | — | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
长期债务的利息支付,不包括木材基金(C) | 156.7 | | | 11.3 | | | 59.6 | | | 41.3 | | | 44.5 | |
长期债务的利息支付,木材基金 | 6.4 | | | 0.5 | | | 3.9 | | | 2.0 | | | — | |
经营租约-林地(D) | 176.1 | | | 3.9 | | | 15.6 | | | 14.1 | | | 142.5 | |
| | | | | | | | | |
经营租赁-PP&E,写字楼(D) | 7.1 | | | 0.4 | | | 2.6 | | | 1.8 | | | 2.3 | |
| | | | | | | | | |
承诺--衍生工具(E) | 106.5 | | | 3.5 | | | 30.7 | | | 32.9 | | | 39.4 | |
承诺--环境补救(F) | 11.7 | | | 0.5 | | | 5.0 | | | 3.5 | | | 2.7 | |
承诺--其他(G) | 9.8 | | | 5.3 | | | 1.2 | | | 0.5 | | | 2.8 | |
合同现金债务总额 | $1,844.4 | | | $25.4 | | | $468.6 | | | $128.5 | | | $1,221.9 | |
(a)不包括木材基金的长期债务的账面价值,扣除递延融资成本和公平市场价值调整后,目前记录为13.182亿美元o在我们的综合资产负债表中,债务为13.127亿美元,但到期时的负债将为13.127亿美元。看见附注7-债务以获取更多信息。
(b)木材基金的长期债务账面价值,扣除公允市值调整后,目前在我们的综合资产负债表上记录为6040万美元,但到期时负债将为5740万美元。看见附注7-债务以获取更多信息。
(c)可变利率债务的预计利息支付是根据截至2020年9月30日的未偿还本金和利率计算的。
(d)排除预期续订选项。
(e)承诺-衍生品代表预期将在衍生品金融工具(外汇合约、利率掉期和远期启动利率掉期)上支付的款项。看见附注15-衍生金融工具和对冲活动.
(f)承诺-环境补救代表我们对与甘布尔港环境污染相关的潜在责任的估计。看见附注12-环境责任.
(g)承诺-其他包括预计将在Wildlight和Richmond Hill开发项目上支付的款项,对林地契约和其他购买义务的支付。
第三项:提供关于市场风险的定量和定性披露
他说:我们面临各种市场风险,包括利率、大宗商品价格和汇率的变化。我们的目标是将这些市场风险对经济的影响降至最低。我们根据董事会审计委员会批准的政策和程序使用衍生品。衍生品由一个高级执行委员会管理,该委员会的职责包括发起、管理和监控由此产生的风险敞口。我们不以交易或投机为目的订立金融工具。
利率风险
**我们通过我们的可变利率债务暴露于利率风险,主要是由于LIBOR的变化。然而,我们使用利率掉期来管理我们在定期信贷协议中对利率变动的敞口,方法是将现有的和预期的未来借款从浮动利率转换为固定利率。截至2020年9月30日,我们有9.2亿美元的美国可变利率债务,其中包括2000万美元的循环信贷安排未偿还债务和9亿美元的定期信贷协议未偿还债务。
截至2020年9月30日,我们定期信贷协议的未偿还利率掉期合约名义金额为9亿美元。定期信贷协议到期日由2024年8月延长至2028年4月,相关利率互换将于2024年8月到期。我们已签订远期起始利率掉期协议,以涵盖期限信贷协议的1.5亿美元,直至延长到期日。增量定期贷款协议及相关利率互换将于2026年5月到期,2020年增量定期贷款协议将于2025年4月到期,相关利率互换将于2030年6月到期。按照这一借款水平,假设利率每增加/减少1个百分点,12个月内的利息支付和支出将相应增加/减少约20万美元。
他说,我们长期固定利率债的公平市场价值也会受到利率风险的影响。截至2020年9月30日,我们不包括木材基金的长期固定利率债务的估计公允价值为4.05亿美元,而本金为3.93亿美元。截至2020年9月30日,我们木材基金长期固定利率债务的估计公允价值为6060万美元,而本金为5740万美元。我们使用类似期限和到期日的债务利率来估计我们债务的公允价值。一般来说,固定利率债券的公平市场价值会随着利率的下降而增加,随着利率的上升而减少。假设2020年9月30日现行利率增加/减少一个百分点,将导致我们长期固定利率债务的公允价值相应减少/增加约1100万美元。
**我们估计,在考虑了利率掉期和估计的赞助退款(不包括循环信贷安排的未使用承诺费)后,我们美国长期固定和可变利率债务(不包括木材基金)的定期有效利率约为3.1%。在考虑到预计的赞助退款后,我们估计我们木材基金的长期固定利率债务的定期有效利率约为2.9%。
以下表格按预期到期年及其在2020年9月30日的公允价值汇总了我们的未偿债务、利率互换和平均利率:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(千美元) | 2020 | | 2021 | | 2022 | | 2023 | | 2024 | | 此后 | | 总计 | | 公允价值 |
可变利率债务: | | | | | | | | | | | | | | | |
本金金额 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | $920,000 | | | $920,000 | | | $920,000 | |
平均利率(A)(B) | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 1.92 | % | | 1.92 | % | | |
固定利率债务,不包括木材基金: | | | | | | | | | | | | | | | |
本金金额 | — | | | — | | | $325,000 | | | — | | | — | | | $67,735 | | | $392,735 | | | $405,204 | |
平均利率(B) | — | | | — | | | 3.75 | % | | — | | | — | | | 4.46 | % | | 3.87 | % | | |
固定利率债务,木材基金: | | | | | | | | | | | | | | | |
本金金额 | — | | | — | | | $25,000 | | | $17,980 | | | $14,400 | | | — | | | $57,380 | | | $60,628 | |
平均利率(B) | — | | | — | | | 1.95 | % | | 5.10 | % | | 4.45 | % | | — | | | 3.56 | % | | |
利率互换: | | | | | | | | | | | | | | | |
名义金额 | — | | | — | | | — | | | — | | | $350,000 | | | $550,000 | | | $900,000 | | | ($61,308) | |
平均支付率(B) | — | | | — | | | — | | | — | | | 2.28 | % | | 1.31 | % | | 1.69 | % | | |
平均接收速率(B) | — | | | — | | | — | | | — | | | 0.15 | % | | 0.15 | % | | 0.15 | % | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
远期起始利率掉期 | | | | | | | | | | | | | | | |
名义金额 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | $475,000 | | | $475,000 | | | ($20,980) | |
平均支付率(B) | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 1.22 | % | | 1.22 | % | | |
平均接收速率(B) | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 0.15 | % | | 0.15 | % | | |
(A)费用不包括估计的顾客退款。
(B)自2020年9月30日起调整利率。
外币汇率风险
我们新西兰业务和新西兰子公司的功能货币是新西兰元。通过这些业务和我们在新西兰子公司的所有权,我们在以外币持有的现金、以美元支付的股东分派以及主要以美元计价的外国出口销售和海运付款上面临外币风险。为了减轻这些风险,新西兰子公司通常会签订外币兑换合约和外币期权合约,以对冲新西兰子公司的部分外汇敞口。
销售和费用风险敞口
*截至2020年9月30日,新西兰子公司拥有名义金额为4800万美元的外币兑换合同和名义金额为3200万美元的外币期权合同与国外出口销售和海运付款有关的未清偿款项。被套期保值的金额代表FOR的一部分预测未来24个月和未来3个月以美元计价的出口木材和原木交易销售收入。
以下表格汇总了我们截至2020年9月30日的未平仓外币汇率风险合约:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(千美元) | 0-1个月 | | 1-2个月 | | 2-3个月 | | 3-6个月 | | 6-12个月 | | 12-18个月 | | 18-24个月 | | 总计 | | 公允价值 |
卖出美元换取新西兰元的外汇合约 | | | | | | |
名义金额 | $7,650 | | $4,000 | | $3,000 | | $7,000 | | $14,000 | | $11,000 | | $1,000 | | $47,650 | | $2,449 |
平均合同率 | 1.5188 | | 1.5189 | | 1.5189 | | 1.5191 | | 1.5186 | | 1.5175 | | 1.5169 | | 1.5185 | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
外币期权合约卖出美元买入新西兰元 | | | | | | |
名义金额 | — | | $2,000 | | $2,000 | | $12,000 | | $16,000 | | — | | — | | $32,000 | | $389 |
平均执行价 | — | | 1.5781 | | 1.5777 | | 1.5787 | | 1.5848 | | — | | — | | 1.5817 | | |
项目4.管理控制和程序
披露控制和程序
雷奥尼尔公司(Rayonier Inc.)
雷诺管理层负责建立和维护适当的披露控制和程序。1934年证券交易法(“交易法”)下的披露控制及程序(定义见规则13a-15(E)),旨在确保公司在根据交易法提交的报告(例如本季度报表10-Q表)中披露的信息符合以下要求:(1)记录、处理、汇总和报告或提交给证券交易委员会(SEC)规则和表格中指定的时间段;(2)积累和传达给包括首席执行官和首席财务官在内的管理层,以便及时做出有关所需披露的决定。
由于所有控制系统的固有限制,任何控制评估都不能绝对保证所有控制异常和欺诈实例都已被及时预防或检测。即使被确定为有效的系统也只能提供合理的保证,以确保其目标得以实现。
根据对公司截至本季度报告Form 10-Q所涵盖期末的披露控制和程序的评估,我们的管理层(包括首席执行官和首席财务官)得出结论,披露控制和程序的设计和运行截至2020年9月30日是有效的。
在截至2020年9月30日的季度,根据外汇法案规则13a-15(D)要求的评估,我们对财务报告的内部控制没有发生会对我们的财务报告内部控制产生重大影响或合理地可能对其产生重大影响的变化。
雷奥尼尔,L.P.
运营伙伴关系负责建立和维护适当的披露控制和程序。1934年证券交易法(“交易法”)下的披露控制和程序(定义见第13a-15(E)条),旨在确保Rayonier,L.P.在根据交易法提交的报告(如本季度报告10-Q表)中披露的信息在美国证券交易委员会的规则和表格中规定的期限内被记录、处理、汇总和报告或提交,以及(2)累积和传达给包括Rayonier首席执行官和首席财务官在内的管理层,以便及时做出有关要求披露的决定。
由于所有控制系统的固有限制,任何控制评估都不能绝对保证所有控制异常和欺诈实例都已被及时预防或检测。即使被确定为有效的系统也只能提供合理的保证,以确保其目标得以实现。
根据对截至本Form 10-Q季度报告所涵盖期末运营伙伴关系的披露控制和程序的评估,包括Rayonier首席执行官和首席财务官在内的管理层得出结论,披露控制和程序的设计和运行截至2020年9月30日是有效的。
在截至2020年9月30日的季度,根据外汇法案规则13a-15(D)要求的评估,财务报告的内部控制没有发生会对财务报告的内部控制产生重大影响或合理地可能对其产生重大影响的变化。
第二部分:报告和其他信息
第1A项*风险因素
我们的业务面临许多风险。在考虑投资我们的证券时,您应该仔细阅读和考虑这些风险,以及本10-Q表格季度报告中的所有其他信息。如果下列风险因素中描述的任何事件实际发生,我们的业务、财务状况或经营业绩以及我们证券的市场价格都可能受到重大不利影响。下面提供的信息更新了第一部分“第1A项”中列出的风险因素。风险因素,“公司2019年的10-K表格。
冠状病毒(新冠肺炎)大流行
最近爆发的新型冠状病毒(新冠肺炎)可能会对我们的财务状况和经营业绩造成重大不利影响。
在我们有业务或销售产品的世界地区,流行病、流行病或其他类似的危机或公共卫生问题可能会导致我们的业务中断。具体地说,正在进行的新冠肺炎疫情导致世界各地增加了旅行限制,延长了某些企业的关闭时间,以及总体经济状况的恶化。在我们运营或出口的国家,这些或任何政府或其他监管事态发展或健康担忧可能导致运营限制或社会和经济不稳定,或劳动力短缺。此时此刻,新冠肺炎对我们业务的潜在影响存在很大不确定性。感染可能会继续蔓延,这可能会限制我们及时收获、销售和运输木材的能力,限制我们的运营,或者导致我们和我们客户的供应链中断。此外,我们还面临与实施业务连续性计划和修改工作条件相关的风险和成本,包括向我们的员工提供必要的资源,使他们能够继续进行必要的工作。这些发展中的任何一个都可能对我们的业务、财务状况和经营业绩产生负面影响。此外,新冠肺炎疫情可能会继续对许多国家的经济和市场造成不利影响,导致经济进一步下滑,可能会影响木材、房地产,特别是住房的定价或需求,这可能会对我们的业务、经营业绩和财务状况以及我们证券的市值产生不利影响。此外,我们的客户可能会因为业务和经营状况的普遍下降以及与新冠肺炎有关的自身流动性和获得资金的限制而受到负面影响。, 这可能会增加我们的交易对手信用风险敞口。新冠肺炎的持续蔓延也导致了全球资本市场的混乱和波动。这可能会导致利率和汇率进一步波动,增加我们的资金成本,并对我们获得资本、信用评级或整体流动性产生不利影响。
经营合伙企业未能保持美国联邦所得税合伙企业的地位
我们相信,我们的运营伙伴关系符合美国联邦所得税的合作伙伴资格。作为一家合伙企业,我们的运营合伙企业的收入不需要缴纳美国联邦所得税。取而代之的是,每个合作伙伴都被分配到我们运营伙伴关系收入中的一部分。然而,我们不能向您保证,美国国税局不会挑战我们的运营伙伴关系作为美国联邦所得税合作伙伴关系的地位。如果美国国税局成功挑战我们的合伙经营伙伴关系的地位,它将作为一个公司征税。在这种情况下,这将减少我们的运营伙伴可以进行的分派金额,这可能会对我们保持REIT地位的能力产生进一步的影响。这将大大减少我们可用于支付分配的现金以及单位持有人和/或股东投资的回报。
项目1.继续进行法律诉讼
中列出的信息附注11--或有事项在本报告第一部分第(1)项下的“合并财务报表附注”中,以供参考。
第二项禁止未登记的股权证券销售和收益使用
雷奥尼尔公司(Rayonier Inc.)
股权证券的注册销售
本公司可不时发行普通股,以换取经营合伙企业的普通股。该等股份的发行以营运合伙企业中每个共同单位一股的交换比例为基础。在截至2020年9月30日的季度内,本公司根据经营合伙企业的协议发行了1,000股普通股,以换取同等数量的经营合伙企业的普通股。
发行人购买股权证券
2016年2月,董事会批准由管理层酌情回购至多1亿美元的Rayonier普通股(“股份回购计划”)。该计划没有时间限制,可以随时暂停或停止。2020年第三季度没有根据该计划回购股票。根据2020年9月30日期末收盘价26.44美元计算,该计划剩余8770万美元,约3318,020股。
下表提供了有关我们购买的 截至2020年9月30日的季度内,Rayonier普通股:
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期间 | | 购买的股份总数(A) | | 每股平均支付价格 | | 作为公开宣布的计划或计划的一部分购买的股票总数(B) | | 根据计划或计划可购买的最大股票数量(C) |
7月1日至7月31日 | | — | | | — | | | — | | | 3,157,971 | |
8月1日至8月31日 | | 139 | | | $27.85 | | | — | | | 2,996,190 | |
九月一日至九月三十日 | | 1,046 | | | $26.44 | | | — | | | 3,318,020 | |
总计 | | 1,185 | | | | | — | | | |
(a)包括7月份、8月份和9月份在非公开市场交易中从现任和前任员工手中购买的1185股公司普通股。这些股票由公司现任和前任员工出售,以换取现金,这些现金用于支付与根据公司的激励股票计划授予基于股票的奖励相关的预扣税。退还的每股价格是根据本公司普通股在相应授予日期的收盘价计算的。
(b)根据2016年2月10日宣布的1亿美元股票回购计划,在公开市场交易中进行的购买。
(c)7月底、8月底和9月底根据股票回购计划授权购买的最大股票数量分别基于月底收盘价27.78美元、29.28美元和26.44美元。
雷奥尼尔,L.P.
未登记的股权证券销售
截至本季度止季度内,经营合伙公司并无未登记出售权益证券。 2020年9月30日。
发行人购买股权证券
根据经营合伙企业的有限合伙协议,有限合伙人有权将其在经营合伙企业的普通股赎回,以换取现金,或在我们选择的情况下,以一对一的方式赎回雷奥尼尔普通股。在截至2020年9月30日的季度里,有限合伙人持有的运营合伙企业中的1000个普通股被赎回,以换取Rayonier普通股的股票。
第6项 展品
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10.1 | | 经修订的Rayonier奖励股票计划** | 在此存档 |
10.2 | | 经修订的行政人员离职薪酬计划* | 在此存档 |
22.1 | | 担保子公司名单 | 通过引用附件22.1并入注册人2020年6月30日的10-Q表格 |
31.1 | | Rayonier Inc.-根据规则13a-14(A)/15d-14(A)和根据2002年萨班斯-奥克斯利法案第302节颁发的首席执行官证书 | 在此存档 |
31.2 | | Rayonier Inc.-首席财务官根据规则13a-14(A)/15d-14(A)和根据2002年萨班斯-奥克斯利法案第302节颁发的证书 | 在此存档 |
31.3 | | 雷奥尼尔,L.P.-首席执行官根据规则13a-14(A)/15d-14(A)和根据2002年萨班斯-奥克斯利法案第302条颁发的证书 | 在此存档 |
31.4 | | 雷奥尼尔,L.P.-首席财务官根据规则13a-14(A)/15d-14(A)和根据2002年萨班斯-奥克斯利法案第302节颁发的证书 | 在此存档 |
32.1 | | Rayonier Inc.-根据2002年萨班斯-奥克斯利法案第906条对定期财务报告的认证 | 随信提供 |
32.2 | | 雷奥尼尔,L.P.-根据2002年萨班斯-奥克斯利法案第906条对定期财务报告的认证 | 随信提供 |
101 | | 以下财务信息来自我们截至2020年9月30日的财政季度Form 10-Q季度报告,格式为可扩展商业报告语言(XBRL),包括:(I)截至2020年和2019年9月30日的三个月和九个月的综合收益表和全面收益表;(Ii)截至2020年9月30日和2019年12月31日的综合资产负债表;(Iii)截至2020年9月30日和2019年9月30日的九个月的股东权益变动表;(Iv)截至2020年和2019年9月30日的九个月的合并现金流量表;(五)合并财务报表附注 | 在此存档 |
104 | | 本公司截至2020年9月30日的季度10-Q季度报告的封面采用内联XBRL格式(包含在附件101中)。 | |
*管理合同或补偿计划
签名
根据1934年证券交易法的要求,每个注册人都已正式促使本报告由其正式授权的签署人代表其签署。
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| | 雷奥尼尔公司(Rayonier Inc.) |
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| 依据: | /s/四月天 |
| | 四月闲聊 负责金融服务和公司财务总监的副总裁 (妥为授权的人员、首席会计主任) |
日期:2020年11月2日
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| | 雷奥尼尔,L.P. |
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| | 作者:Rayonier Inc.,其唯一普通合伙人 |
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| 依据: | /s/四月天 |
| | 四月闲聊 负责金融服务和公司财务总监的副总裁 (妥为授权的人员、首席会计主任) |
日期:2020年11月2日