KMPR-20200930
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DebtSecuritiesMember2019-01-012019-09-300000860748Us-gaap:USStatesAndPoliticalSubdivisionsMember2019-01-012019-09-300000860748US-GAAP：抵押贷款权限成员2019-01-012019-09-300000860748Kmpr:OtherMortgageandAssetbackedSecuritiesMember2019-01-012019-09-300000860748美国-GAAP：Corporation DebtSecuritiesMember2019-09-300000860748Us-gaap:USStatesAndPoliticalSubdivisionsMember2019-09-300000860748US-GAAP：抵押贷款权限成员2019-09-300000860748Kmpr:OtherMortgageandAssetbackedSecuritiesMember2019-09-300000860748美国-GAAP：Corporation DebtSecuritiesMember2019-06-300000860748Us-gaap:USStatesAndPoliticalSubdivisionsMember2019-06-300000860748US-GAAP：抵押贷款权限成员2019-06-300000860748Kmpr:OtherMortgageandAssetbackedSecuritiesMember2019-06-300000860748美国-GAAP：Corporation 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美国
证券交易委员会
华盛顿特区20549
______________________________________________________
形式10-Q
______________________________________________________
☒根据1934年“证券交易法”第13或15(D)节规定的季度报告
截至的季度期间 09/30/2020
或
☐根据1934年“证券交易法”第13或15(D)节提交的过渡报告
从开始的过渡期            至            
佣金档案编号001-18298
______________________________________________________
 肯珀公司
(章程中规定的注册人的确切姓名)
______________________________________________________
德95-4255452
(州或其他司法管辖区)
公司或组织)		(I.R.S.雇主
识别号码)
伦道夫街东段200号
3300套房
芝加哥伊60601
(主要行政机关地址)(邮政编码)
(312) 661-4600
(注册人电话号码，包括区号)

(前姓名、前地址和前财政年度，如果自上次报告以来发生变化)


根据该法第12(B)条登记的证券：
每一类的名称交易代码每间交易所的注册名称
普通股，每股面值0.10美元KMPR纽交所
______________________________________________________
用复选标记表示注册人(1)是否在过去12个月内(或在要求注册人提交此类报告的较短期限内)提交了1934年证券交易法第F13或15(D)节要求提交的所有报告，以及(2)在过去90天内是否一直遵守此类提交要求。是x*号¨ 
用复选标记表示注册人是否在过去12个月内(或注册人被要求提交和发布此类文件的较短时间内)以电子方式提交并发布在其公司网站(如果有)中，根据S-T法规(本章232.405节)第405条要求提交和发布的每个交互数据文件。是  x*¨
用复选标记表示注册人是大型加速申报公司、加速申报公司、非加速申报公司、较小的报告公司还是新兴的成长型公司。见“交易法”第12b-2条中“加速申报公司、大型加速申报公司、较小报告公司和新兴成长型公司”的定义。(勾选一项)：
大型加速滤波器☒加速的文件管理器☐非加速文件管理器☐
规模较小的新闻报道公司☐新兴成长型公司☐
如果是新兴成长型公司，请通过复选标记表明注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守根据“交易法”第13(A)条规定的任何新的或经修订的财务会计准则。¨

用复选标记表示注册人是否是空壳公司(如交易法第12b-2条所定义)。☐不是，不是。x
65,408,416普通股，面值0.10美元，截至2020年10月29日已发行。


肯珀公司
索引
 
  页
有关前瞻性陈述的注意事项
1
第一部分：第一部分。
财务信息
第1项
财务报表
截至2020年9月30日和2019年9月30日的九个月和三个月的简明综合收益表(未经审计)
4
截至2020年9月30日和2019年9月30日止九个月及三个月简明综合全面收益表(未经审计)
5
截至2020年9月30日和2019年12月31日的简明合并资产负债表(未经审计)
6
截至2020年9月30日和2019年9月30日的九个月现金流量表简明合并报表(未经审计)
7
截至2020年9月30日和2019年9月30日的九个月和三个月的股东权益简明合并报表(未经审计)
8
简明合并财务报表附注(未经审计)
10
第二项。
管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析
40
项目3.
关于市场风险的定量和定性披露
70
项目4.
管制和程序
70
第二部分。
其他信息
第1项
法律程序
71
第1A项
危险因素
71
第二项。
未登记的股权证券销售和收益的使用
73
第6项
陈列品
74
展品索引
74
签名
75


有关前瞻性陈述的注意事项
本Form 10-Q季度报告包括但不限于管理层对Kemper Corporation(“Kemper”)及其子公司(以下统称为“公司”)的财务状况和经营结果(“MD&A”)、风险因素以及随附的未经审计的简明综合财务报表(包括其附注)的讨论和分析，这些信息可能包含或以参考方式并入，其中包含或基于“1995年私人证券诉讼改革法案”中有关安全港条款的前瞻性表述。
前瞻性陈述提供对未来事件的预期或预测。读者可以通过它们与历史或当前事实没有严格相关这一事实来识别这些陈述。他们使用诸如“相信”、“目标”、“目标”、“估计”、“预期”、“预测”、“项目”、“计划”、“打算”、“预期”、“可能”、“可能”和其他含义相似的术语。前瞻性陈述尤其包括有关未来行动、预期服务或产品、当前和预期服务或产品的未来表现或结果、销售努力、费用、法律诉讼等意外情况的结果、经营趋势和财务结果的陈述。
任何或所有前瞻性陈述都可能被证明是错误的，因此，肯珀告诫读者不要过度依赖此类陈述。Kemper的这些陈述是基于截至本季度报告10-Q表格日期的当前预期和当前经济环境。它们涉及许多难以预测的风险和不确定性。这些陈述不是对未来业绩的保证，实际结果可能与前瞻性陈述中明示或暗示的结果大不相同。前瞻性陈述可能会受到不准确的假设或已知或未知风险和不确定因素的影响，这些风险和不确定因素对确定公司的实际未来结果和财务状况可能很重要。
除了在Kemper提交给美国证券交易委员会(SEC)的Form 10-K年度报告第一部分的第1A项下讨论的那些因素外，经1A项更新的截至2019年12月31日的年度报告(“2019年年度报告”)。在这份10-Q表格季度报告的第二部分，读者应该考虑以下一般因素，这些因素可能会导致公司的实际结果和财务状况与预期结果和财务状况大不相同。
与Kemper及其子公司运营所处的法律和监管环境相关的因素
•监管机构和法院不断变化的政策、做法和解释，增加了运营成本和潜在的责任，特别是涉及追溯适用新要求的任何要求，包括但不限于，与无人认领财产法有关的国家举措或人寿保险单方面的索赔处理做法，以及主动使用死亡核实数据库，以及与新型冠状病毒新冠肺炎(“新冠肺炎”)相关的事态发展；
•涉及Kemper或其子公司或附属公司的诉讼或其他法律或监管程序的不利结果；
•政府行为，包括但不限于执行新的法律法规，以及解释现有和未来法律法规或政策规定的法院判决；
•国家保险监管机构对保险费率、保单形式、保险产品、许可证申请、保险子公司分红、业务收购等事项的监管审批不确定因素；
•满足新的法律和监管要求以及与网络安全、隐私和数据治理有关的事态发展所需的成本和举措增加；

本公司保险业务中与保险索赔及相关准备金有关的因素
•在特定报告期或地理区域内发生的自然灾害、流行病(包括新冠肺炎)、恐怖袭击或其他人为事件的发生率、频率和严重程度；
•保险索赔的频率和严重程度(包括与巨灾损失和流行病有关的索赔)；
•影响确定损失及亏损调整费用准备金所用假设的事实和情况的变化，包括但不限于保险索赔的频率和严重程度、索赔处理程序和关闭模式的变化、发展模式以及新冠肺炎的影响；

1

有关前瞻性陈述的警告(续)
•通货膨胀对保险索赔的影响，包括但不限于，医疗费用增加对人身伤害索赔的影响，以及可用于重建受损建筑物的资源稀缺(包括劳动力和材料以及为受损财产收回的残值金额)对财产索赔的影响，以及诉讼增加、陪审团赔偿增加、程序变化和人员配备水平的影响以及被称为社会通货膨胀的社会趋势的其他影响导致保险索赔费用上升；
•与保单索赔和承保问题相关的发展，包括但不限于，法院或监管机构可能管辖或影响与飓风和其他灾难相关的损失(包括新冠肺炎)的解释、宣告或裁决；
•监管机构的命令、解释或者其他影响索赔申报、调整和支付的行为；
•再保险的价格、可获得性或者再保险人的财务状况和可收回金额的变化；
影响公司竞争力的因素
•评级机构对Kemper和/或其保险公司子公司在信用、财务实力、理赔能力和公司被评级的其他领域的评级发生变化；
•实现或维持规模经济、整合被收购企业和实施重大业务计划所产生的成功程度和成本，以及此类事件发生或完成的时间，包括但不限于与费用和索赔节省、合并、重组和技术有关的事件；
•公司产品和服务的绝对和相对表现，包括但不限于在设计和推出新保险产品和服务方面取得的成功程度；
•技术、数据和网络安全方面的潜在困难(包括网络攻击造成的)、外包关系或基于云的技术可能会对公司开展业务的能力产生负面影响。这一风险在目前的环境下更加突出，因为公司的绝大多数员工已经转到了在家工作的安排；
•公司有能力维持关键系统的可用性和所需性能，并以经济高效的方式管理技术计划，以满足保险业的发展和监管要求；
•竞争加剧，包括在定价方面，合并现有竞争者或加入新竞争者和替代分销渠道，引进新技术，使用和加强远程信息处理，改进现有产品，以及由现有或未来竞争者开发新产品；
•合并、收购和/或资产剥离的预期收益和协同效应可能无法在预期时间范围内实现，或者根本无法实现，原因包括但不限于关键代理/经纪人、客户或员工的损失、成本、费用、开支和相关费用的增加，以及公司无法控制的发展或因素造成的延误；
•成功制定和执行公司的公司战略计划和重大经营变革计划；
与Kemper及其子公司经营的商业环境相关的因素
•一般经济状况的变化，包括但不限于金融市场表现、利率、通货膨胀、失业率、与新冠肺炎有关的全球性重大事件以及公司持有的特定投资价值的波动等；
•公司所持投资的绝对和相对业绩；
•保险业趋势的变化和行业的重大发展；
•消费趋势的变化，包括汽车保险投保人驾驶里程数的变化，以及消费者或产品的重大发展；
•监管机构和评级机构使用的资本金要求的变化，包括其计算方法；
•与伦敦银行间同业拆借利率(“LIBOR”)参考利率在2021年之后将不再可用的预期相关的变化；
•可能影响本公司产品或服务的成本或需求或本公司投资的税后回报的监管、会计或税收变动；

2

有关前瞻性陈述的警告(续)
•要求参加国家风池和联合承保协会、剩余市场评估和保险业破产评估的影响，包括新冠肺炎的影响；
•法律、法规、诉讼程序或者市场力量发生变化，导致分销渠道、方式或者成本发生变化的；
•可能对公司运营产生重大影响的与网络安全相关的增加的成本和风险，包括但不限于数据泄露、网络事件、病毒或恶意软件攻击或影响系统完整性、可用性和性能的其他系统危害或渗透，以及为降低和补救其风险而采取的行动；
坎珀在提交给美国证券交易委员会的文件中不时描述的其他风险和不确定性
肯珀公司不能保证任何前瞻性陈述中预期的结果和结果将在任何特定时间表内实现，也不能保证未来的事件或发展不会导致此类陈述不准确，包括与新冠肺炎有关的影响。Kemper公司没有义务公开纠正或更新任何前瞻性陈述，以免在本10-Q表格季度报告公布之日之后事件或发展或公司预期或结果发生任何变化。然而，Kemper建议读者参考Kemper在提交给SEC的文件中就相关主题所做的任何进一步披露。
3

第一部分财务信息
第二项1.财务报表
肯珀公司及其子公司
简明合并损益表
(百万美元，每股除外)
(未经审计)
 截至9个月三个月
 9月30日，
2020		9月30日，
2019		9月30日，
2020		9月30日，
2019
收入：
赚取的保费
$3,458.2 $3,326.6 $1,206.5 $1,135.2 
净投资收益
245.5 270.4 92.1 91.7 
其他收入
92.7 31.8 0.9 7.2 
股权和可转换证券公允价值变动收益(亏损)
(1.0)99.7 45.2 9.8 
投资销售已实现净收益
38.2 39.1 10.0 1.7 
减值损失(20.0)(12.1)(1.0)(1.8)
总收入
3,813.6 3,755.5 1,353.7 1,243.8 
费用：
投保人的利益及已发生的损失和损失调整费用
2,460.2 2,373.4 877.5 782.6 
保险费
821.2 754.3 276.9 256.0 
提前清偿债务造成的损失
— 5.8 — 5.8 
利息和其他费用
142.7 117.3 47.2 37.9 
总费用
3,424.1 3,250.8 1,201.6 1,082.3 
所得税前收入
389.5 504.7 152.1 161.5 
所得税费用
(77.1)(98.3)(29.8)(32.5)
净收入
$312.4 $406.4 $122.3 $129.0 
每股非限制性股票净收益：
基本型
$4.75 $6.17 $1.87 $1.93 
稀释
$4.67 $6.10 $1.83 $1.91 

简明综合财务报表附注是这些财务报表的组成部分。
4

肯珀公司及其子公司
简明综合全面收益表
(百万美元)
(未经审计)
截至9个月三个月
9月30日，
2020		9月30日，
2019		9月30日，
2020		9月30日，
2019
净收入$312.4 $406.4 $122.3 $129.0 
其他所得税前综合收益(亏损)：
投资证券未实现持有净收益(亏损)的变化：
简明合并损益表中未确认任何信贷损失269.3 440.4 63.1 118.3 
简明合并损益表确认的信贷损失(2.4)— 1.3 — 
退休后未确认福利净成本减少(增加)2.3 0.2 0.9 (0.4)
现金流对冲收益0.3 0.3 0.2 0.2 
所得税前其他综合收益(亏损)269.5 440.9 65.5 118.1 
其他综合所得税优惠(费用)(56.6)(92.6)(13.8)(24.9)
其他综合收益(亏损)，税后净额212.9 348.3 51.7 93.2 
综合收益(亏损)合计$525.3 $754.7 $174.0 $222.2 

简明综合财务报表附注是这些财务报表的组成部分。

5

肯珀公司及其子公司
压缩合并资产负债表
(百万美元，每股除外)
(未经审计)
9月30日，
2020		十二月三十一日，
2019
资产：
投资：
按公允价值固定到期日(摊余成本：2020年-6,694.8美元；2019年-6,372.7美元，
信贷损失拨备：2020年-4.8美元)		$7,504.8 $6,922.1 
公允价值股权证券(成本：2020年-680.5美元；2019年-818.8美元)788.2 907.3 
以修改成本计算的股权证券
48.4 41.9 
权益法有限责任成本投资加上累计未分配收益
206.2 220.4 
公允价值可转换证券36.3 37.3 
按接近公允价值的成本进行的短期投资628.8 470.9 
其他投资762.8 661.5 
总投资9,975.5 9,261.4 
现金352.2 136.8 
来自投保人的应收账款(信贷损失拨备：2020年-20.4美元；2019年-22.3美元)1,249.3 1,117.1 
其他应收款214.0 219.7 
延期保单获取成本578.2 537.7 
商誉1,114.0 1,114.0 
流动所得税资产33.1 44.7 
其他资产574.1 557.7 
总资产$14,090.4 $12,989.1 
负债和股东权益：
保险准备金：
生命与健康$3,511.5 $3,502.0 
财产和伤亡1,950.0 1,969.8 
保险准备金总额5,461.5 5,471.8 
未赚取的保费1,681.6 1,545.5 
投保人合同责任503.7 309.8 
递延所得税负债245.5 178.2 
应计费用和其他负债677.6 733.1 
长期债务，流动和非流动，按摊销成本计算(公允价值：2020年-1,233.3美元；2019年-820.2美元)1,173.0 778.4 
负债共计9,742.9 9,016.8 
股东权益：
普通股，面值0.10美元，授权1亿股；2020年9月30日已发行并未偿还的65,406,442股，2019年12月31日已发行并未偿还的66,665,888股6.5 6.7 
实收资本1,798.5 1,819.2 
留存收益1,993.5 1,810.3 
累计其他综合收益549.0 336.1 
总股东权益4,347.5 3,972.3 
总负债与股东权益$14,090.4 $12,989.1 
简明综合财务报表附注是这些财务报表的组成部分。
6

肯珀公司及其子公司
简明合并现金流量表
(百万美元)
(未经审计)
 截至9个月
 9月30日，
2020		9月30日，
2019
来自经营活动的现金流：
净收入$312.4 $406.4 
将净收入与经营活动提供的现金净额进行调整：
已实现投资(收益)净亏损(38.2)(39.1)
减值损失20.0 12.1 
财产、设备和软件的折旧和摊销26.6 21.7 
收购无形资产摊销14.1 24.3 
对固定收益养老金计划的供款— (55.3)
提前清偿债务造成的损失— 5.8 
权益法有限责任投资累计未分配收益变动5.6 9.7 
按公允价值计算的股权和可转换证券价值减少(增加)1.0 (99.7)
以下内容中的更改：
投保人应收账款(132.2)(132.8)
可收回的再保险项目13.8 39.8 
延期保单获取成本(40.5)(66.5)
保险准备金(10.3)71.5 
未赚取的保费136.1 150.7 
所得税22.0 46.1 
其他资产和负债(79.1)(28.2)
经营活动提供的净现金251.3 366.5 
投资活动的现金流：
出售、催缴和固定期限的收益707.0 1,067.9 
出售或偿还投资的收益：
股权证券436.5 99.7 
房地产投资5.4 — 
按揭贷款18.6 — 
其他投资26.5 25.7 
购买投资：
固定期限(1,009.7)(1,013.7)
股权证券(324.4)(248.2)
房地产投资(0.5)(1.2)
法人人寿保险(100.0)(50.0)
按揭贷款(22.7)— 
其他投资(17.9)(94.1)
短期投资净卖出(买入)(147.9)(111.5)
软件和长期资产的收购(46.2)(53.8)
其他6.0 (2.0)
投资活动提供(使用)的净现金(469.3)(381.2)
融资活动的现金流：
发行长期债务的净收益395.6 49.9 
偿还长期债务— (185.0)
投保人合同负债的收益391.8 385.6 
保单持有人合约责任的偿还(192.4)(258.0)
发行普通股所得款项，扣除交易成本— 127.5 
根据员工购股计划发行股票所得款项3.1 1.0 
普通股回购(110.4)— 
支付的股息和股息等价物(59.3)(49.1)
其他5.0 1.3 
融资活动提供的净现金433.4 73.2 
现金增加215.4 58.5 
现金，年初136.8 75.1 
期末现金$352.2 $133.6 
简明综合财务报表附注是这些财务报表的组成部分。
7

肯珀公司及其子公司
简明合并股东权益表
(百万美元)
(未经审计)
截至2020年9月30日的9个月
(百万美元和股票，
(每股金额除外)		数量：
股份		普普通通
股票		实缴
资本		留用
收益		累积
其他
综合
收入		总计
股东的
权益
余额，2019年12月31日66.7 $6.7 $1,819.2 $1,810.3 $336.1 $3,972.3 
净收入— — — 312.4 — 312.4 
其他综合收入，扣除税项后的净额
*(注八)
— — — — 212.9 212.9 
向股东派发现金股息和股息等价物(每股0.9美元)— — — (59.6)— (59.6)
普通股回购(附注9)(1.6)(0.2)(44.2)(66.0)— (110.4)
根据员工购股计划发行的股票— — 3.1 — — 3.1 
基于股权的薪酬成本— — 19.7 — — 19.7 
基于股权的奖励，扣除交换的股份后的净额0.3 — 0.7 (3.6)— (2.9)
平衡，2020年9月30日65.4 $6.5 $1,798.5 $1,993.5 $549.0 $4,347.5 
截至2019年9月30日的9个月
(百万美元和股票，
(每股金额除外)		数量：
股份		普普通通
股票		实缴
资本		留用
收益		累积
其他
综合
收入		总计
股东的
权益
余额，2018年12月31日64.7 $6.5 $1,666.3 $1,355.5 $21.8 $3,050.1 
净收入— — — 406.4 — 406.4 
其他综合收入，扣除税项后的净额
*(注八)
— — — — 348.3 348.3 
向股东派发现金股息和股息等价物(每股0.75美元)— — — (49.5)— (49.5)
发行普通股，扣除交易成本(附注9)1.6 0.2 127.0 — — 127.2 
根据员工购股计划发行的股票— — 1.0 — — 1.0 
基于股权的薪酬成本— — 20.0 — — 20.0 
基于股权的奖励，扣除交换的股份后的净额0.3 — (1.4)(7.9)— (9.3)
余额，2019年9月30日66.6 $6.7 $1,812.9 $1,704.5 $370.1 $3,894.2 

简明综合财务报表附注是这些财务报表的组成部分。

8

肯珀公司及其子公司
股东权益简明合并报表(续)
(百万美元)
(未经审计)
截至2020年9月30日的三个月
(百万美元和股票，
(每股金额除外)		数量：
股份		普普通通
股票		实缴
资本		留用
收益		累积
其他
综合
收入		总计
股东的
权益
平衡，2020年6月30日65.3 $6.5 $1,792.5 $1,891.6 $497.3 $4,187.9 
净收入— — — 122.3 — 122.3 
其他综合收入，扣除税项后的净额
*(注八)
— — — — 51.7 51.7 
向股东派发现金股息和股息等价物(每股0.30美元)— — — (19.7)— (19.7)
根据员工购股计划发行的股票— — 1.2 — — 1.2 
基于股权的薪酬成本— — 6.1 — — 6.1 
基于股权的奖励，扣除交换的股份后的净额0.1 — (1.3)(0.7)— (2.0)
平衡，2020年9月30日65.4 $6.5 $1,798.5 $1,993.5 $549.0 $4,347.5 
截至2019年9月30日的三个月
(百万美元和股票，
(每股金额除外)		数量：
股份		普普通通
股票		实缴
资本		留用
收益		累积
其他
综合
收入		总计
股东的
权益
余额，2019年6月30日66.6 $6.7 $1,806.4 $1,593.7 $276.9 $3,683.7 
净收入— — — 129.0 — 129.0 
其他综合收入，扣除税项后的净额
*(注八)
— — — — 93.2 93.2 
向股东派发现金股息和股息等价物(每股0.25美元)— — — (16.7)— (16.7)
根据员工购股计划发行的股票— — 1.0 — — 1.0 
基于股权的薪酬成本— — 5.9 — — 5.9 
基于股权的奖励，扣除交换的股份后的净额— — (0.4)(1.5)— (1.9)
余额，2019年9月30日66.6 $6.7 $1,812.9 $1,704.5 $370.1 $3,894.2 

简明综合财务报表附注是这些财务报表的组成部分。
9

肯珀公司及其子公司
简明合并财务报表附注
(未经审计)
注1-列报依据和会计政策
本文所包括的未经审计简明综合财务报表是根据美国公认会计原则(“GAAP”)编制，其基础与根据美国证券交易委员会的Form 10-Q规则和规定以及S-X法规第10条报告中期财务信息一致，并包括Kemper Corporation及其子公司的账目。所有重要的公司间账户和交易都已取消。公司拥有的人寿保险(“COLI”)上一年的某些金额已经从其他资产重新分类到其他投资，以符合当前的列报方式。现金流量表简明合并报表中的某些上一年度金额已重新分类，以符合当前的列报方式。
通常包括在年度财务报表中的某些财务信息，包括根据公认会计原则编制的某些财务报表脚注披露，并不是SEC中期财务报告规则和法规的要求，因此已被浓缩或省略。本公司管理层认为，简明综合财务报表包括公平列报所需的所有调整。中期财务报表的编制在很大程度上依赖于估计。这一因素以及部分保险业务的季节性，以及市场状况和新冠肺炎的影响等因素，要求从中期业绩中得出具体结论时要谨慎。随附的简明综合财务报表应与公司在截至2019年12月31日的年度Kemper年度报告Form 10-K中包括的综合财务报表和相关附注一起阅读。
采用新的会计准则
2020年通过的指导方针
2016年6月，财务会计准则委员会(FASB)发布了2016-13年度会计准则更新(ASU)，金融工具.信用损失(主题326)：金融工具信用损失的测量它用预期信用损失减值模型取代了现有的已发生损失减值模型。预期信贷损失减值模式要求实体使用信贷损失拨备确认其对受影响金融资产预期信贷损失的估计，并要求考虑更广泛的合理和可支持的信息，以告知信贷损失估计。这个 本ASU的修订要求一项金融资产(或一组金融资产)按摊销成本基础计量，并按预计收取的净额列报。信贷损失准备是一个估值账户，从金融资产的摊余成本基础中扣除，以按预期收取的金额列报账面净值。损益表包括计量新确认的金融资产的信贷损失，以及在此期间发生的预期信贷损失的预期增加或减少。可供出售债务证券的信贷损失的计量方式与之前的GAAP类似，尽管ASU 2016-13要求它们作为津贴而不是摊销成本的减记。在可供出售债务证券的信用损失估计下降的情况下，实体将能够记录本期收入拨备的逆转，这在ASU 2016-13年通过之前是被禁止的。ASU 2016-13年度采用的是按摊余成本计量的金融资产以及来自投保人的应收账款的修正追溯法。上期金额没有进行调整，将继续按照以前的会计准则进行报告。对于在生效日期之前确认了非临时性减值的可供出售的固定到期日证券，需要采取预期的过渡方法。公司通过了2020年1月1日生效的指导意见，导致留存收益没有累计影响的调整。
2017年1月，FASB发布了ASU 2017-04，无形资产-商誉和其他(主题350)。为了简化随后的商誉计量，ASU 2017-04取消了商誉减值测试中的步骤2。在根据步骤2计算商誉的隐含公允价值时，实体先前必须按照确定企业合并中收购的资产和承担的负债的公允价值所需的程序，在减值测试日确定其资产和负债(包括未确认的资产和负债)的公允价值。相反，根据本更新的修订，实体通过将报告单位的公允价值与其账面金额进行比较来执行其年度或中期商誉减值测试。实体就账面金额超过报告单位公允价值的金额确认减值费用。然而，确认的损失仅限于分配给该报告单位的商誉总额。此外，ASU 2017-04取消了账面金额为零或负的任何报告单位进行定性评估的要求，如果没有通过定性测试，则执行商誉的步骤2
10

肯珀公司及其子公司
简明合并财务报表附注(续)
(未经审计)
附注1-列报基础和会计政策(续)
损伤试验。因此，相同的减值评估适用于所有报告单位。ASU 2017-04适用于2019年12月15日之后的年度期间和这些年度期间内的过渡期。采用ASU 2017-04对本公司的合并财务报表和合并财务报表附注没有实质性影响。
2019年4月，FASB发布了ASU 2019-04，对主题326“金融工具-信贷损失”、主题815“衍生工具和套期保值”和主题825“金融工具”的编纂改进。ASU 2019-04澄清了先前由ASU 2016-13解决的信用损失、对冲活动和金融工具会计的某些方面，金融工具信用损失计量，ASU 2017-12，有针对性地改进衍生品和套期保值活动，和亚利桑那州立大学2016-01，金融资产和金融负债的确认和计量。公司于2019年第一季度采用ASU 2017-12。因此，ASU 2019-04中有关套期保值活动会计澄清的修订将于2020年第一季度对本公司生效。ASU 2019-04与ASU 2016-01相关的修正案，金融资产和金融负债的确认与计量，和ASU 2016-13，金融工具信用损失计量，适用于2019年12月15日之后的年度期间，以及这些年度期间内的过渡期。ASU 2019-04的初步采用对本公司的简明合并财务报表和简明合并财务报表附注没有实质性影响。
2019年5月，FASB发布了ASU 2019-05，金融工具-信贷损失(专题326)：有针对性的过渡救济。ASU 2019-05为采用信用损失标准的实体提供过渡救济，ASU 2016-13。具体地说，ASU 2019-05修订了ASU 2016-13，允许公司在ASU 2016-13通过后，不可撤销地选择金融工具的公允价值期权，这些金融工具是：(I)在会计准则编纂(ASC)主题326的信用损失指导范围内，金融工具--信贷损失；(Ii)以前以摊销成本记录；(Iii)有资格获得ASC主题825项下的公允价值选择权，金融工具；及(Iv)未持有到期债务。ASU 2019-05适用于2019年12月15日之后的年度期间和这些年度期间内的过渡期。本公司在采纳上述金融工具的ASU 2016-13年度时，并未选择公允价值选项。
指引尚未采纳
2018年8月，FASB发布了ASU 2018-12，金融服务-保险(主题944)：对长期合同会计的有针对性的改进。ASU 2018-12修改了某些长期保险合同的会计模型，并要求保险公司在年度和中期报告期提供额外的披露。ASU 2018-12在2021年12月15日之后开始的财年以及这些年度内的过渡期有效。ASU 2018-12中的修正案(I)要求用于衡量非参与性传统和有限薪酬长期合同未来政策福利负债的现金流假设至少每年更新一次，确认和重新计量记录在净收入中，(Ii)简化递延收购成本的摊销，在合同预期期限内固定水平摊销，(Iii)要求所有市场风险收益按公允价值计量，以及(Iv)加强某些列报和披露要求，其中包括对未来政策福利责任、投保人账户余额、市场风险利益、单独账户负债、递延收购成本的分类前滚。以及关于测量中使用的重要输入、判断和方法的信息。该公司目前正在评估该指南的采用方法及其对其财务报表的影响。
2019年12月，FASB发布了ASU 2019-12，所得税(主题740)：简化所得税会计。ASU 2019-12旨在通过消除ASC主题740中的指导的某些例外来简化所得税的核算，所得税，涉及期间内税收分配方法、过渡期所得税的计算方法以及外部基差的递延税项负债的确认。ASU 2019-12还简化了特许经营税的会计方面，并颁布了税法或税率的变化，并澄清了导致商誉税基上升的交易的会计。此外，ASU 2019-12澄清，不要求单成员有限责任公司和类似的不缴纳所得税的被忽视实体在其单独的财务报表中确认合并所得税费用的分配，但他们可以选择这样做。ASU 2019-12对2020年12月15日之后开始的年度期间和这些年度期间内的过渡期有效。该公司目前正在评估这一指导方针对其财务报表的影响。
2020年1月，FASB发布了ASU 2020-01，投资-股权证券(主题321)、投资-股权方法和合资企业(主题323)以及衍生品和对冲(主题815)：澄清主题321、主题323和主题815(FASB新兴问题的共识)之间的相互作用，它阐明了第321主题下的权益证券会计与第323主题中的权益会计方法下的投资之间的相互作用，并阐明了第321主题下的权益证券会计与第323主题中的权益会计方法下的投资
11

肯珀公司及其子公司
简明合并财务报表附注(续)
(未经审计)
附注1-列报基础和会计政策(续)
核算主题815下的某些远期合同和购买的期权。ASU 2020-01在2020年12月15日之后的年度期间和这些年度期间内的过渡期有效。该公司目前正在评估这一指导方针对其财务报表的影响。
2020年3月，FASB发布了ASU 2020-04，参考汇率改革(主题848)：促进参考汇率改革对财务报告的影响它提供了可选的权宜之计和例外，用于在满足某些标准的情况下，将普遍接受的会计原则应用于合同、套期保值关系和其他受参考汇率改革影响的交易。如果选择ASU 2020-04中的指导，则如果修改的条款直接用或有可能用另一个利率指数取代参考利率，则适用于合同修改。如果同时修改其他条款，改变或有可能改变合同现金流的金额或时间，则仅当这些修改与参考汇率的替换相关时，才应适用ASU 2020-04中的指导意见。ASU 2020-04对2020年3月12日至2022年12月31日期间进行的合同修改有效。采用新的指导方针对公司的中期简明综合财务报表没有影响。公司将继续评估这一指导方针对其财务报表的影响。

2020年10月，FASB发布了ASU 2020-08，对小主题310-20“应收款--不可退还的费用和其他费用”的编纂改进该条澄清，对于每个报告期，实体应重新评估可赎回债务担保是否在第310-20-35-33段的范围内。ASU 2020-08在2020年12月15日之后的年度期间和这些年度期间内的过渡期有效。该公司目前正在评估这一指导方针对其财务报表的影响。

该公司采用了所有其他最近发布的会计声明，生效日期在2020年1月1日之前。在截至2020年9月30日的9个月内，没有采纳此类会计声明，对本公司的简明综合财务报表产生重大影响。
会计政策

以下会计政策已于2020年1月1日生效，以反映公司采用ASU 2016-13的情况。金融工具.信用损失(主题326)：金融工具信用损失的测量如上所述.

固定期限投资--预期信贷损失拨备
对于公司打算出售的固定期限投资，或者公司很可能需要在预期价值回收之前出售的固定期限投资，减值的全部金额在减值损失中报告。公司将投资的摊余成本减记到其公允价值，不会为以后的任何回收进行调整。

对于本公司不打算出售的固定期限投资，或本公司更有可能在预期价值回升之前不会被要求出售的固定期限投资，本公司将评估
公允价值低于摊余成本基础是由于信贷损失或其他因素(与信贷无关)而发生的。信用损失评估中的考虑因素包括(1)公允价值低于摊销成本的程度，(2)与证券、行业或地理区域有关的条件，(3)投资的支付结构和发行人进行合同现金流的可能性，(4)与发行人有关的违约或其他可收回性问题，(5)评级机构分配的评级的变化，以及(6)影响投资预期业绩的其他信用增强。
与投资有关的信贷损失预期拨备的任何增加或减少都在减值损失中确认。预期信贷损失拨备受公允价值小于摊销成本基础的金额限制，并根据任何额外的预期信贷损失或随后的收回进行调整。投资的摊余成本基础没有根据预期的信贷损失拨备进行调整。与其他因素(与信贷无关)相关的减值在扣除适用税项后的其他全面收益中列报。

该公司单独报告可供出售的固定到期日证券的应计投资收入，并已选择不对应计投资收入的信贷损失拨备进行计量。应计投资收益在债券发行人违约或预计将拖欠利息时通过减值损失予以冲销。


12

肯珀公司及其子公司
简明合并财务报表附注(续)
(未经审计)
附注1-列报基础和会计政策(续)
投保人应收账款--预期信贷损失拨备
信用损失准备是根据保险合同预计收取的净额从投保人应收账款中扣除的估值账户。当管理层认为应收账款确认无法收回时，投保人的应收账款将从拨备中注销。预期收回的金额不超过以前冲销和预期冲销的金额的总和。
管理层使用来自内部和外部来源的相关可用信息、与过去事件、当前状况以及合理和可支持的预测相关的信息来估算津贴。投保人应收账款的历史信用损失经验为预期信用损失的估计提供了依据。对历史损失信息的调整是根据当前环境条件的差异进行的，主要是可能影响投保人支付保费能力的失业率和新冠肺炎的预期影响。
注2-投资
固定期限
截至2020年9月30日，公司固定到期日投资的摊余成本和估计公允价值为：
 摊销
成本		未实现总额预期信贷损失拨备公允价值
(百万美元)收益损失
美国政府及政府机构和当局$596.6 $56.2 $— $— $652.8 
州和政治分区1,334.3 178.9 (1.6)— 1,511.6 
外国政府6.7 — (1.2)(0.6)4.9 
公司证券：
债券和票据3,786.8 611.6 (18.5)(4.2)4,375.7 
可赎回优先股6.7 0.6 — — 7.3 
抵押贷款债券759.5 1.8 (33.9)— 727.4 
其他抵押和资产担保204.2 20.9 — — 225.1 
固定期限的投资$6,694.8 $870.0 $(55.2)$(4.8)$7,504.8 
截至2019年12月31日，本公司固定到期日投资的摊余成本和估计公允价值为：
 摊销
成本		未实现总额公允价值
(百万美元)收益损失
美国政府及政府机构和当局$784.7 $32.5 $(1.3)$815.9 
州和政治分区1,386.4 130.5 (1.1)1,515.8 
外国政府17.2 1.2 (1.6)16.8 
公司证券：
债券和票据3,465.0 401.8 (7.1)3,859.7 
可赎回优先股6.8 — (0.1)6.7 
抵押贷款债券624.6 2.1 (8.5)618.2 
其他抵押和资产担保88.0 2.1 (1.1)89.0 
固定期限的投资$6,372.7 $570.2 $(20.8)$6,922.1 
其他应收账款包括#美元。3.5百万美元和$1.0截至2020年9月30日和2019年12月31日，固定期限投资的未结算销售额分别为100万美元。应计费用和其他负债包括未结清的购买固定到期日为#美元的投资。29.8百万美元和$19.5分别于2020年9月30日和2019年12月31日达到100万。
13

肯珀公司及其子公司
简明合并财务报表附注(续)
(未经审计)
注2-投资(续)
截至2020年9月30日，按合同到期日计算，公司固定到期日投资的摊余成本和估计公允价值为：
(百万美元)摊销成本公允价值
在一年或更短的时间内到期$122.6 $124.2 
在一年至五年后到期1,060.5 1,117.0 
五年到十年后到期1,616.8 1,812.8 
十年后到期2,475.7 3,012.0 
抵押贷款和资产支持证券不会在单一到期日到期1,419.2 1,438.8 
固定期限的投资$6,694.8 $7,504.8 
本公司固定期限投资的预期到期日可能与合同到期日不同，因为发行人可能有权催缴或预付债务，有没有催缴或预付罚款。
在2020年9月30日没有任何一个到期日到期的抵押贷款和资产支持证券的投资包括由政府全国抵押贷款协会发行的证券，公允价值为#美元。469.7百万美元，由联邦全国抵押贷款协会发行，公允价值为#美元5.7百万美元，由联邦住房贷款抵押公司发行，公允价值为#美元12.5百万美元和其他非政府发行人的证券，公允价值为#美元950.9百万
截至2020年9月30日，公司固定期限投资的未实现亏损账龄如下。
 少于12个月12个月或更长时间总计
(百万美元)公平
价值		未实现
损失		公平
价值		未实现
损失		公平
价值		未实现
损失
固定期限：
美国政府及政府机构和当局
$2.3 $— $— $— $2.3 $— 
州和政治分区28.5 (1.6)— — 28.5 (1.6)
外国政府2.5 (0.2)2.4 (1.0)4.9 (1.2)
公司证券：
债券和票据336.2 (15.5)24.7 (3.0)360.9 (18.5)
抵押贷款债券276.4 (11.6)321.0 (22.3)597.4 (33.9)
其他抵押和资产担保1.4 — — — 1.4 — 
总固定到期日$647.3 $(28.9)$348.1 $(26.3)$995.4 $(55.2)
于2020年9月30日，本公司并无出售该等投资的意向，本公司亦不大可能会被要求在预期价值回升前出售该等投资。该公司在2020年9月30日对这些投资进行了信用损失评估。该公司在评估未实现亏损是否与信贷相关时会考虑许多因素，包括但不限于，公允价值低于摊销成本的程度、与证券、行业或地理区域有关的条件、投资的支付结构以及发行人进行合同现金流、违约或其他与发行人相关的可收回性问题的可能性、评级机构分配的评级的变化，以及影响投资预期业绩的其他信用增强。该公司确定，这些证券的未实现亏损是由于评估日的非信贷相关因素造成的。
投资级固定到期日投资包括$19.2百万美元及投资级以下固定到期日投资包括$36.0截至2020年9月30日，固定期限投资的未实现亏损为100万美元。对于处于未实现亏损状态的低于投资级的固定到期日投资，未实现损失额平均约为11投资的摊余成本基础的%。
14

肯珀公司及其子公司
简明合并财务报表附注(续)
(未经审计)
注2-投资(续)
截至2019年12月31日，本公司固定期限投资的未实现亏损账龄如下。
 少于12个月12个月或更长时间总计
(百万美元)公平
价值		未实现
损失		公平
价值		未实现
损失		公平
价值		未实现
损失
固定期限：
美国政府及政府机构和当局
$118.5 $(1.3)$5.1 $— $123.6 $(1.3)
州和政治分区63.0 (0.7)5.4 (0.4)68.4 (1.1)
外国政府1.0 (0.3)3.1 (1.3)4.1 (1.6)
公司证券：
债券和票据160.0 (2.1)70.7 (5.0)230.7 (7.1)
可赎回优先股5.5 (0.1)— — 5.5 (0.1)
抵押贷款债券95.5 (1.9)355.6 (6.6)451.1 (8.5)
其他抵押和资产担保72.8 (1.1)— — 72.8 (1.1)
总固定到期日$516.3 $(7.5)$439.9 $(13.3)$956.2 $(20.8)
根据本公司于2019年12月31日对发行人前景(包括但不限于固定期限投资发行人的信用评级)的评估，以及本公司不出售的意向及其决定在收回该等投资的摊销成本之前毋须出售，本公司的结论是，上表所载本公司固定期限投资的公允价值下降于评估日期属暂时性的。(C)根据本公司于2019年12月31日对发行人前景的评估，包括但不限于固定期限投资的发行人的信用评级，以及本公司有意不出售及决定在收回该等投资的摊销成本前毋须出售，本公司的结论为上表所载本公司固定期限投资的公允价值于评估日期的下跌是暂时的。
投资级固定到期日投资包括$9.1百万美元及投资级以下固定到期日投资包括$11.7截至2019年12月31日的固定期限投资未实现亏损100万美元。对于处于未实现亏损状态的低于投资级的固定到期日投资，未实现损失额平均约为5投资的摊余成本基础的%。于2019年12月31日，本公司无意出售该等投资，而且本公司不太可能会被要求在其摊销成本基础(可能已到期)收回之前出售该等投资。
一共有$0.3截至2019年12月31日，与证券相关的未实现亏损100万美元，公司已在上表“不到12个月”的标题下确认了收益中的信贷损失。有不是的截至2019年12月31日的未实现亏损与证券有关，该证券的收益中，本公司已在上表“12个月或更长时间”的标题下确认了信贷损失。
固定到期日-减值损失
下表列出了截至2020年9月30日的9个月内，按主要证券类型划分的可供出售的固定到期日信贷损失拨备的变化。
 外国政府公司债券和票据总计
(百万美元)
年初信贷损失准备$— $— $— 
2016-13年度采用ASU的影响— — — 
之前没有预期信用损失的证券的追加
公认		0.6 5.0 5.6 
因销售而减少(0.1)(0.4)(0.5)
原减值证券拨备净增(减)0.1 (0.1)— 
记入免税额的冲销— (0.3)(0.3)
期末信贷损失准备$0.6 $4.2 $4.8 
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肯珀公司及其子公司
简明合并财务报表附注(续)
(未经审计)
注2-投资(续)
下表列出了截至2020年9月30日的三个月按主要证券类型划分的可供出售的固定到期日信贷损失拨备的变化。
 外国政府公司债券和票据总计
(百万美元)
期初信贷损失准备$0.6 $4.8 $5.4 
之前没有预期信用损失的证券的追加
公认		— 0.2 0.2 
因销售而减少(0.1)(0.4)(0.5)
原减值证券拨备净增(减)0.1 (0.1)— 
记入免税额的冲销— (0.3)(0.3)
期末信贷损失准备$0.6 $4.2 $4.8 
股权证券
按公允价值计算的股权证券投资为$788.2百万美元和$907.3分别于2020年9月30日和2019年12月31日达到100万。在截至2020年9月30日的9个月中产生并在收益中确认的未实现净收益，与截至2020年9月30日仍持有的此类投资相关，为$76.7百万
对于按修正成本计算的股权证券，本公司按季度进行定性减值分析，包括盈利表现、当前市场状况、信用评级变化、监管环境变化等各种因素。如果定性分析确定存在减值指标，则公司估计投资的公允价值。如果估计公允价值低于账面价值，本公司将在简明综合收益表中计入减值，以将账面价值减少至估计公允价值。当本公司确定与本公司持有的证券相同或相似的可观察交易时，本公司将账面价值增加或减少至可观察交易价格。本公司并未确认截至2020年9月30日止九个月之账面值因可见交易而有任何增加。公司确认减值#美元。2.0由于公司的定性减值分析，截至2020年9月30日的9个月，按修改成本计算的股权证券上的百万美元。本公司已确认$0.5由于可观察到的交易导致账面价值累计减少100万，不是的由于可观察到的交易和美元，账面价值累计增加5.0截至2020年9月30日，以修改成本持有的股票证券累计减值100万美元。
有不是的2020年9月30日和2019年12月31日股权证券投资的未结算出售。有不是的在2020年9月30日和2019年12月31日对股权证券投资的未结清购买。
权益法有限责任成本投资加上累计未分配收益
权益法有限责任投资包括对有限责任投资公司和有限合伙企业的投资，在这些投资中，公司的权益不被视为次要的，并按照权益会计方法核算。本公司对权益法有限责任投资的投资一般是被动的，因为本公司在投资实体的管理中不起积极作用。公司于2020年9月30日的最大亏损风险限制在账面总价值为$206.2百万此外，该公司的未偿还承付款总额约为#美元。96.5截至2020年9月30日，为股权法有限责任投资提供资金的资金为100万美元。截至2020年9月30日，4.4%的权益法有限责任投资没有报告滞后。报告总账面价值的8.0%有一个月的滞后，其余的报告有一个月以上的滞后。
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肯珀公司及其子公司
简明合并财务报表附注(续)
(未经审计)
注2-投资(续)
其他投资
本公司其他投资于2020年9月30日及2019年12月31日的账面价值为：
(百万美元)9月30日，
2020		十二月三十一日，
2019
公司制人寿保险$326.1 $217.0 
向投保人提供未偿还本金的贷款299.5 305.6 
按折旧成本计算的房地产99.6 111.4 
按揭贷款及其他37.6 27.5 
总计$762.8 $661.5 
净投资收益
截至2020年和2019年9月30日的9个月和3个月的净投资收入为：
 截至9个月三个月
(百万美元)9月30日，
2020		9月30日，
2019		9月30日，
2020		9月30日，
2019
投资收益(亏损)：
固定收益证券的利息$218.0 $225.5 $72.7 $73.5 
不包括另类投资的股权证券股息10.7 14.6 2.8 5.2 
另类投资：
权益法有限责任投资(2.7)0.6 8.2 1.6 
计入股权证券的有限责任投资7.3 12.9 2.4 5.2 
另类投资总额4.6 13.5 10.6 6.8 
短期投资4.2 6.9 2.3 2.5 
给投保人的贷款16.6 16.9 5.5 5.9 
房地产7.1 7.1 2.3 2.4 
其他9.3 0.9 2.7 0.6 
总投资收益270.5 285.4 98.9 96.9 
投资费用：
房地产6.5 7.2 1.2 2.5 
其他投资费用18.5 7.8 5.6 2.7 
总投资费用25.0 15.0 6.8 5.2 
净投资收益$245.5 $270.4 $92.1 $91.7 
截至2020年和2019年9月30日的9个月和3个月，固定期限投资销售的毛损益为：
 截至9个月三个月
(百万美元)9月30日，
2020		9月30日，
2019		9月30日，
2020		9月30日，
2019
固定期限：
销售收益$38.7 $39.7 $11.9 $1.9 
销售亏损(3.5)(4.8)(1.9)(0.3)

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肯珀公司及其子公司
简明合并财务报表附注(续)
(未经审计)
注3-财产和意外伤害保险准备金
截至2020年和2019年9月30日的9个月的财产和意外伤害保险准备金活动为：
 截至9个月
(百万美元)9月30日，
2020		9月30日，
2019
财产和意外伤害保险准备金：
年初再保险总额$1,969.8 $1,874.9 
年初再保险可收回金额减少65.6 101.9 
财产和意外伤害保险准备金-年初再保险净额1,904.2 1,773.0 
取得的财产和意外伤害保险准备金，扣除再保险后的净额— 3.6 
发生的损失和LAE与以下方面相关：
本年度2,132.3 2,140.1 
前几年28.3 (55.8)
发生的总损失和LAE2,160.6 2,084.3 
与以下相关的已支付损失和LAE：
本年度1,133.7 1,128.8 
前几年1,032.9 853.1 
已支付损失总额和LAE2,166.6 1,981.9 
财产和意外伤害保险准备金-期末再保险净额1,898.2 1,879.0 
外加期末可收回的再保险51.8 62.6 
财产和意外伤害保险准备金--期末再保险总额$1,950.0 $1,941.6 
财产和意外伤害保险准备金是根据历史经验模式和当前经济趋势估算的。实际亏损经验和亏损趋势可能与这些历史经验模式和经济状况不同。亏损经历和亏损趋势是从亏损开始之日起的几年中出现的。该公司每季度监测此类新出现的亏损趋势。该等估计的变动计入变动期间的简明综合收益表。
截至2020年9月30日的9个月，公司的财产和意外伤害保险准备金增加了$28.3100万美元，用于确认前几年事故年损失和LAE准备金的不利发展。特殊个人汽车保险损失和LAE准备金逆势发展$31.3这主要是由于责任保险出现了比预期更多的不利损失模式。商业汽车保险损失和LAE准备金有利地发展了美元。14.4百万美元，主要是由于责任保险出现了比预期更有利的损失模式。优先个人汽车保险损失和LAE准备金反向发展了#美元。17.2这主要是由于责任保险出现了比预期更多的不利损失模式。房主损失和LAE准备金有利地发展了$。3.0这主要是由于出现了比预期更有利的亏损模式。其他线路亏损和LAE准备金有利地发展了$2.8这主要是由于前几年事故年出现了比预期更有利的损失模式。
截至2019年9月30日的9个月，本公司将其财产和意外伤害保险准备金减少了#美元。55.8100万美元，以确认前几年事故损失和LAE储备的有利发展。专业个人汽车保险损失和LAE准备金有利地发展了美元。19.6这主要是由于与2018年事故年相关的责任保险出现了比预期更有利的损失模式。商用车损失和LAE准备金有利地发展了1美元。11.1这主要是由于与2018年上半年事故年度相关的责任保险出现了比预期更有利的损失模式。优先个人汽车保险损失和LAE准备金有利地发展了1美元。5.6100万美元，主要是由于与2018年和2017年两个事故年相关的责任保险出现了比预期更有利的损失模式。房主保险损失和LAE准备金有利地发展了美元。13.6100万，主要是由于出售与2017年和2018年加州野火相关的代位权所产生的再保险净影响。其他线路亏损和LAE准备金有利地发展了$5.0100万，主要是因为2018年下半年和2017年12月意外年出现了比预期更有利的损失模式。
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肯珀公司及其子公司
简明合并财务报表附注(续)
(未经审计)
附注3-财产和意外伤害保险准备金(续)
公司无法根据公司的简明综合财务报表中报告的金额预测损失和LAE准备金将有利还是不利地发展。本公司相信，任何此类发展都不会对本公司的综合股东权益产生重大影响，但可能会对本公司在特定时期的综合财务业绩产生重大影响。
投保人应收账款--预期信贷损失拨备
下表显示了保单持有人的应收账款，扣除预期信贷损失拨备后，包括截至2020年9月30日的9个月预期信贷损失拨备变化的前滚。
(百万美元)投保人应收账款，扣除预期信贷损失拨备后的净额预期信贷损失拨备
年初余额$1,117.1 $22.3 
预期信贷损失拨备31.9 
从投保人处冲销无法收回的应收款(33.8)
期末余额$1,249.3 $20.4 
下表显示了保单持有人的应收账款，扣除预期信贷损失拨备后，包括截至2020年9月30日的三个月预期信贷损失拨备变化的前滚。
(百万美元)投保人应收账款，扣除预期信贷损失拨备后的净额预期信贷损失拨备
期初余额$1,165.3 $29.9 
预期信贷损失拨备3.5 
从投保人处冲销无法收回的应收款(13.0)
期末余额$1,249.3 $20.4 
注4-投保人合同责任
2020年9月30日和2019年12月31日的投保人合同责任如下：
(百万美元)9月30日，
2020		十二月三十一日，
2019
FHLB资助协议$444.1 $243.4 
其他59.6 66.4 
总计$503.7 $309.8 
Kemper的子公司美国联合保险公司(“联合保险”)已经与芝加哥联邦住房贷款银行(“FHLB”)签订了融资协议，以换取现金，现金用于息差贷款目的。在截至2020年9月30日的9个月中，联合保险收到了美元的预付款391.0来自芝加哥联邦住房金融局的100万美元，并偿还了#美元190.3利差贷款计划下的100万美元。
当融资协议发布时，联合保险公司随后被要求以合格证券的形式提供抵押品，包括抵押贷款支持的、政府和机构债务工具，用于输入的每一笔预付款。质押抵押品的公允价值必须维持在借款金额之上的特定水平，这一水平可能会因质押资产的不同而有所不同。如果抵押品的公允价值降至借款金额的这些指定水平以下，联合保险将被要求质押额外的抵押品或偿还未偿还的借款。一旦联合保险公司违约，FHLB对抵押品的追回仅限于联合保险公司根据芝加哥FHLB的资金协议承担的责任金额。
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简明合并财务报表附注(续)
(未经审计)
附注4-投保人合约责任(续)
联合保险根据与芝加哥FHLB的融资协议承担的责任、根据该等协议质押的抵押品金额以及联合保险于2020年9月30日和2019年12月31日拥有的芝加哥普通股的FHLB如下。
(百万美元)9月30日，
2020		十二月三十一日，
2019
资助协议下的法律责任$444.1 $243.4 
质押抵押品的公允价值484.3 287.8 
按成本拥有的芝加哥普通股的FHLB11.8 4.9 
注5-债款
修订和延长信贷协议和定期贷款安排
于2018年6月8日，本公司订立经修订及延长的信贷协议及定期贷款安排。经修订及延长的信贷协议将现有无抵押信贷协议的借款能力提高至#美元。300.0并将到期日延长至2023年6月8日。2019年6月4日，本公司利用信用协议项下的手风琴功能，将信用借款能力提高了$100.0百万美元，导致可用信贷承诺从#美元增加到300.0百万至$400.0百万该公司产生了$0.1与使用手风琴功能有关的额外债务发行费用为100万美元，此外还有#美元1.0根据信贷协议，剩余的未摊销成本中的100万美元将在信贷协议的剩余期限内摊销。有不是的信贷协议下截至2020年9月30日或2019年12月31日的未偿还借款。
长期债务
该公司根据发行时的到期日将债务指定为短期或长期债务，如果是2022年优先债券，则根据假设日期指定为长期债务。截至2020年9月30日和2019年12月31日未偿长期债务的摊销总成本为：
(百万美元)9月30日，
2020		十二月三十一日，
2019
2023年7月5日到期的定期贷款$49.9 $49.9 
5.000厘优先债券，将于2022年9月19日到期278.7 279.9 
4.350厘优先债券，将于2025年2月15日到期448.8 448.6 
2.400厘优先债券，将于2030年9月30日到期395.6 — 
未偿长期债务总额$1,173.0 $778.4 
2023年到期的定期贷款
2019年6月4日，本公司签订延迟支取定期贷款安排，借款能力为$50.0从借款之日起四年的到期日(“2023年定期贷款”)。2019年7月5日，公司借入美元49.9根据2023年定期贷款，扣除债务发行成本后，最终到期日为2023年7月5日(以及将到期日延长一年的共同选择权)。
5.0002022年到期的优先债券百分比
Infinity在收购日的负债包括#美元275.0百万本金，5.0002022年9月19日到期的优先债券百分比(“2022年优先债券”)。2022年优先票据于购置日按公允价值入账，金额为$。282.1百万美元，加上$7.1百万保费作为剩余期限的利息支出的减少额摊销，导致实际利率为4.36%。2018年11月30日，Kemper执行担保，全面无条件担保2022年高级票据的支付和履约义务。

20

肯珀公司及其子公司
简明合并财务报表附注(续)
(未经审计)
附注5-债务(续)
4.3502025年到期的优先债券百分比
坎珀有$450.0百万本金合计4.350截至2020年9月30日，2025年2月15日到期的未偿还优先债券(“2025年优先债券”)百分比。坎珀最初发行了$250.02015年2月发行了100万美元的钞票，并额外发行了1美元200.02017年6月有100万张纸币。额外票据可与2015年发行的初始票据互换，并在管理2025年高级票据的契约下，在所有目的下一起被视为单一系列的一部分。2025年的优先债券是无抵押的，可以随时全部赎回或不时按坎珀的选择权以指定的赎回价格赎回。
2.4002030年到期的优先债券百分比
2020年9月22日，Kemper出价并出售了$400.0百万本金合计2.4002030年9月30日到期的优先债券百分比(“2030年优先债券”)。发行所得款项净额为$。395.6百万，扣除折扣和交易费用，有效收益率为2.52%。2030年优先债券为无抵押债券，可随时全部或部分赎回，按坎珀的选择权，以指定的赎回价格赎回。Kemper将发行的净收益用于一般公司目的。
短期债务
2020年8月14日，Kemper的子公司Alliance United Insurance Company(“Alliance”)获得旧金山FHLB会员资格的批准。在其成员身份下，联盟可以通过其预付款计划向旧金山的FHLB借款。
肯珀的子公司联合保险公司、利邦万能保险公司(“利邦”)和联盟分别是芝加哥、达拉斯和旧金山FHLB的成员。作为FHLB会员资格的一项要求，联合保险、利邦和联盟对FHLB股票保持一定的投资水平。该公司定期将短期FHLB借款用于现金管理和风险管理目的，此外还将长期FHLB借款用于利差领先目的。截至2020年9月30日或2019年12月31日，芝加哥、达拉斯或旧金山的FHLB没有未偿还的短期债务预付款。有关联合保险公司与芝加哥联邦住房金融局就利差引导计划达成的融资协议的信息，请参阅简明综合财务报表的附注4，“投保人合同负债”。
利息支出和支付的利息
利息支出，包括融资费、贴现的增加、溢价的摊销和发行成本的摊销，为#美元。24.7百万美元和$8.3截至2020年9月30日的9个月和3个月的100万美元。支付的利息(包括手续费)为#美元。34.4百万美元和$16.9截至2020年9月30日的9个月和3个月的100万美元。利息支出，包括融资费、贴现的增加和发行成本的摊销，为#美元。32.5百万美元和$9.2截至2019年9月30日的9个月和3个月为100万。支付的利息(包括手续费)为#美元。43.0百万美元和$18.9截至2019年9月30日的9个月和3个月为100万。
注6-租约
该公司以不可取消的经营租赁方式租赁某些办公空间，初始期限通常从一到五年不等。十五年，以及允许续订更多期限的选项。该公司还根据不可取消的经营租赁租赁某些设备，初始期限通常从一到五年不等。五年。最低租金在租赁期内按直线计算。
下表列出了经营租赁、使用权、资产和租赁负债。
(百万美元)9月30日，
2020		十二月三十一日，
2019
经营性租赁使用权资产$70.1 $75.6 
经营租赁负债90.9 93.2 


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(未经审计)
附注6-租约(续)
租赁费用主要计入简明综合收益表中的保险费。关于本公司租赁成本的其他信息如下。
 截至9个月三个月
(百万美元)9月30日，
2020		9月30日，
2019		9月30日，
2020		9月30日，
2019
租赁费：
使用权资产摊销--融资租赁$0.2 $0.5 $— $0.2 
运营租赁成本15.9 15.5 5.1 4.3 
短期租赁成本(1)— 0.1 — — 
总费用16.1 16.1 5.1 4.5 
减去：转租收入(2)— 0.1 — — 
总租赁成本$16.1 $16.0 $5.1 $4.5 
(1)-初始期限为12个月或以下的租约不计入资产负债表。
(2)-分租收入包括写字楼第三者的租金，并在简明综合收益表中确认为其他收入的一部分。
有关经营租约的其他资料
截至2020年9月30日及2019年9月30日止的前九个月，与本公司经营及融资租赁相关的补充现金流资料如下：
 截至9个月
(百万美元)9月30日，
2020		9月30日，
2019
营业租赁产生的营业现金流(固定付款)$14.8 $15.1 
营业租赁产生的营业现金流(负债减少)14.0 13.3 
融资租赁带来的现金流融资0.2 0.5 
用使用权资产换取新的经营租赁负债8.2 19.1 
在2020年9月30日确定租赁资产和负债的重要判断和假设如下。
加权平均剩余租赁期限-融资租赁1.0年
加权平均剩余租期-经营租赁6.5年份
加权平均贴现率-融资租赁4.0 %
加权平均贴现率-营业租赁3.7 %
该公司的大部分租约都不提供隐含费率。因此，本公司采用基于开始日期可得信息的递增借款利率来确定其租赁付款的现值。

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肯珀公司及其子公司
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(未经审计)
附注6-租约(续)
融资和经营租赁项下截至2020年9月30日的未来最低租赁付款如下所示。
(百万美元)金融
租约		操作
租约
2020年剩余时间$0.1 $2.2 
20210.2 21.2 
2022— 19.7 
2023— 17.7 
2024— 11.9 
2025年及其后— 31.5 
未来付款总额$0.3 $104.2 
扣除的计入利息— 13.3 
最低租赁付款现值$0.3 $90.9 
融资和经营租赁项下截至2019年12月31日的未来最低租赁付款如下所示。
(百万美元)金融
租约		操作
租约
2020$0.3 $20.5 
20210.2 19.3 
2022— 17.0 
2023— 14.7 
2024— 8.3 
2025年及其后— 28.1 
未来付款总额$0.5 $107.9 
扣除的计入利息— 14.7 
最低租赁付款现值$0.5 $93.2 

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肯珀公司及其子公司
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(未经审计)
注7-每股非限制性股票净收益
公司对递延股票单位的奖励包括获得不可没收股息等价物和与普通股股东分享未分配收益的权利，2018年前公司对限制性股票单位和业绩股单位的奖励也是如此。因此，公司必须采用两级法计算基本每股收益和稀释后每股收益。以下是计算截至2020年和2019年9月30日的9个月和3个月的每股无限股基本净收入和稀释每股无限股净收入时使用的分子和分母的对账。
 截至9个月三个月
(百万美元)9月30日，
2020		9月30日，
2019		9月30日，
2020		9月30日，
2019
净收入
$312.4 $406.4 $122.3 $129.0 
归因于参赛奖项的净收入减少
0.3 1.4 0.1 0.4 
归因于非限制性股票的净收入312.1 405.0 122.2 128.6 
股权补偿等价股收益的摊薄效应
— — — — 
归因于非限制性股票的摊薄净收益
$312.1 $405.0 $122.2 $128.6 
(以千股为单位的股份数量)  
加权平均未发行非限售股
65,710.8 65,621.8 65,362.5 66,622.4 
股权补偿等值股份
1,086.6 719.4 1,271.0 585.3 
加权平均非限售股和未摊薄的等值股份
66,797.4 66,341.2 66,633.5 67,207.7 
(以整元计算的每股不受限制股份)  
每股不受限制股票的基本净收入
$4.75 $6.17 $1.87 $1.93 
稀释后每股非限制性净收益
$4.67 $6.10 $1.83 $1.91 
在截至2020年9月30日和2019年9月30日的9个月和3个月，不包括在基于股权的补偿等值股份和加权平均无限制股份以及假设稀释的等值股份计算中的Kemper普通股数量如下，因为纳入的效果将是反稀释的。
截至9个月三个月
(以千股为单位的股份数量)
9月30日，
2020		9月30日，
2019		9月30日，
2020		9月30日，
2019
股权补偿等值股份
873.3 553.6 876.1 544.7 
加权平均非限售股和未摊薄的等值股份
873.3 553.6 876.1 544.7 

24

肯珀公司及其子公司
简明合并财务报表附注(续)
(未经审计)
注8-其他综合收益(亏损)和累计其他综合收益
截至2020年9月30日的9个月的其他全面收益(亏损)和累计其他全面收益(AOCI)的组成部分为：
 投资证券净利润、未实现损益(亏损)的变动情况
(百万美元)未在合并损益表中确认信贷损失在合并损益表中确认信用损失退休后未确认福利净成本现金收益(亏损)
流量限制		总计：
累计其他综合收益表(亏损)
年初余额$439.4 $— $(100.6)$(2.7)$336.1 
重新分类调整前的其他综合收益(亏损)，税后净额225.8 (1.9)1.8 0.2 225.9 
净收入、税后净额的重新分类调整(13.0)— — — (13.0)
其他综合收益(亏损)，税后净额212.8 (1.9)1.8 0.2 212.9 
期末余额$652.2 $(1.9)$(98.8)$(2.5)$549.0 
截至2020年9月30日的三个月的其他全面收益(亏损)和AOCI的组成部分为：
 投资证券净利润、未实现损益(亏损)的变动情况
(百万美元)未在合并损益表中确认信贷损失在合并损益表中确认信用损失退休后未确认福利净成本现金收益(亏损)
流量限制		总计：
累计其他综合收益表(亏损)
期初余额
$602.3 $(2.9)$(99.5)$(2.6)$497.3 
重新分类调整前的其他综合收益(亏损)，税后净额57.0 1.0 0.7 0.1 58.8 
净收入、税后净额的重新分类调整(7.1)— — — (7.1)
其他综合收益(亏损)，税后净额49.9 1.0 0.7 0.1 51.7 
期末余额$652.2 $(1.9)$(98.8)$(2.5)$549.0 
25

肯珀公司及其子公司
简明合并财务报表附注(续)
(未经审计)
附注8-其他全面收益(亏损)和累计其他全面收益(续)
截至2020年和2019年9月30日的9个月和3个月的其他全面收益(亏损)和相关所得税优惠(费用)的税前组成部分为：
 截至9个月三个月
(百万美元)9月30日，
2020		9月30日，
2019		9月30日，
2020		9月30日，
2019
投资证券未实现净收益(亏损)表变动情况：
在合并损益表中未确认任何信贷损失
$285.7 $467.3 $72.1 $118.1 
所得税优惠(费用)
(59.9)(98.1)(15.1)(24.8)
税净额
225.8 369.2 57.0 93.3 
在合并损益表中确认信用损失
(2.4)— 1.3 — 
所得税优惠(费用)
0.5 — (0.3)— 
税净额
(1.9)— 1.0 — 
计入净收入的金额的重新分类调整(16.4)(26.9)(9.0)0.2 
所得税优惠(费用)
3.4 5.7 1.9 — 
税净额
(13.0)(21.2)(7.1)0.2 
退休后未确认福利净成本的变化2.3 0.2 0.9 (0.4)
所得税优惠(费用)
(0.5)(0.1)(0.2)— 
税净额
1.8 0.1 0.7 (0.4)
现金流量套期保值损益变动0.3 0.3 0.2 0.2 
所得税优惠(费用)
(0.1)(0.1)(0.1)(0.1)
税净额
0.2 0.2 0.1 0.1 
所得税前其他综合收益(亏损)合计269.5 440.9 65.5 118.1 
所得税优惠总额(费用)(56.6)(92.6)(13.8)(24.9)
其他综合收益(亏损)合计(税后净额)$212.9 $348.3 $51.7 $93.2 

26

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(未经审计)
附注8-其他全面收益(亏损)和累计其他全面收益(续)
AOCI的组成部分被重新分类到截至2020年9月30日和2019年9月30日的9个月和3个月的简明综合收益表的以下各行：
截至9个月三个月
(百万美元)9月30日，
2020		9月30日，
2019		9月30日，
2020		9月30日，
2019
将AOCI从投资未实现净收益重新分类为：
投资销售已实现净收益$36.4 $39.1 $10.0 $1.7 
减值损失(20.0)(12.2)(1.0)(1.9)
所得税前合计16.4 26.9 9.0 (0.2)
所得税费用(3.4)(5.7)(1.9)— 
从AOCI重新分类，扣除所得税后13.0 21.2 7.1 (0.2)
将AOCI从未确认的退休后福利成本重新分类为：
利息和其他费用(2.3)0.6 (0.9)— 
所得税优惠(费用)0.5 (0.1)0.2 — 
从AOCI重新分类，扣除所得税后(1.8)0.5 (0.7)— 
将AOCI从现金流对冲损失重新分类为：
利息和其他费用(0.3)— (0.2)(0.1)
所得税优惠0.1 — 0.1 — 
从AOCI重新分类，扣除所得税后(0.2)— (0.1)(0.1)
从AOCI到净收入的总重新分类$11.0 $21.7 $6.3 $(0.3)
注9-股东权益
普通股回购
2020年5月6日，Kemper董事会授权额外回购美元200.0Kemper的普通股100万股，此外还有$133.3在2014年8月6日的授权下仍有100万美元，使剩余的股票回购授权达到约$333.3百万截至2020年9月30日，根据回购计划，剩余股份回购授权为3.333亿美元。
在截至2020年9月30日的9个月内，Kemper回购并退休。1.6在其股份回购授权下的公开市场交易中，发行了100万股普通股，总成本为美元。110.4百万美元，平均每股成本为$68.29。在截至2020年9月30日的三个月内，Kemper没有根据其股份回购授权回购或注销其普通股的任何股份。
普通股发行
2019年6月7日，本公司完成公开发行普通股并发行1.6百万股普通股，每股面值$83.00每股。此次发行的总收益为#美元。128.9百万包括承保折扣在内的交易成本为$1.7百万美元，其中$0.3于2019年6月30日，本公司简明综合资产负债表的应计费用及其他负债应计及计入百万元。
员工购股计划
在2019年第二季度，Kemper的股东批准通过Kemper员工股票购买计划(“ESPP”)，并保留1.3根据ESPP发行的Kemper普通股中的100万股。
根据员工持股计划，该公司发行了17,720股票于2020年9月30日以折扣价$56.81每股，13,291股票于2020年6月30日以折扣价$61.64每股，以及13,214股票于2020年3月31日以折扣价$63.21。从收入中收取的补偿费用为$。0.5百万美元和$0.2截至2020年9月30日的9个月和3个月分别为100万美元。
27

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(未经审计)
注9-股东权益(续)
本公司发行了12,638该计划下的股票于2019年9月30日以折扣价$66.26每股。从收入中收取的补偿费用为$。0.1截至2019年9月30日的三个月为4.5亿美元。截至2019年9月30日止三个月，本公司并无就ESPP确认任何税项优惠。
注10-所得税
与Kemper及其合格子公司的综合联邦所得税申报单相关的诉讼时效在2011年之前(包括2011年)的所有纳税年度都是关闭的。由于公司提交了修订的联邦所得税申报单，选举结果是更新用于计算2018年前发行的人寿保险合同准备金的纳税基础的利率，因此2012和2013纳税年度正在接受与修订的申报单相关的结转调整的有限审查。2014、2015、2016、2017纳税年度相关诉讼时效延长至2022年3月31日。
肯珀及其子公司提交的各种州所得税申报单的诉讼时效到期时间因州而异。
有不是的2020年9月30日或2019年12月31日未确认的税收优惠。公司确认与所得税费用中未确认的税收优惠相关的利息和罚款(如果有的话)。
支付的所得税，扣除收到的退款净额为#美元。55.2截至2020年9月30日的9个月为100万美元。支付的所得税，扣除收到的退款净额为#美元。52.2截至2019年9月30日的9个月为100万。
注11-退休金福利及退休后退休金以外的其他福利
本公司发起了一项合格的固定收益养老金计划(“养老金计划”)，该计划涵盖大约8,510参与者和受益者，其中1,040都是活跃的员工。自2006年1月1日起，养老金计划对新员工关闭，自2016年6月30日起，养老金计划下几乎所有参与者的福利应计都被冻结。截至2020年9月30日和2019年9月30日的9个月和3个月的养老金计划养老金收入构成如下：
 截至9个月三个月
(百万美元)9月30日，
2020		9月30日，
2019		9月30日，
2020		9月30日，
2019
预计福利义务的利息成本$13.5 $16.8 $4.5 $5.6 
计划资产的预期回报率(22.0)(22.9)(7.3)(7.6)
精算损失净额摊销4.6 2.2 1.6 0.7 
已确认的养老金福利总额$(3.9)$(3.9)$(1.2)$(1.3)
本公司发起两项退休金退休后福利(“OPEB”)计划(统称“OPEB计划”)，这两项计划合计为约30名员工提供医疗、牙科及/或人寿保险福利。590已退休，并且500在职员工。
截至2019年9月30日、2020年和2019年9月30日的9个月和3个月的OPEB计划的OPEB福利的组成部分包括：
 截至9个月三个月
(百万美元)9月30日，
2020		9月30日，
2019		9月30日，
2020		9月30日，
2019
服务成本$0.1 $0.1 $— $— 
累计退休后福利义务的利息成本0.2 0.3 — — 
先服务信用摊销(0.9)(1.0)(0.2)(0.3)
净收益摊销(1.4)(1.8)(0.4)(0.8)
确认的OPEB收益总额$(2.0)$(2.4)$(0.6)$(1.1)
养恤金计划和OPEB计划的非服务成本部分列在简明综合收益表的利息和其他费用项目内。
28

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(未经审计)
注12-业务部门
该公司通过其子公司从事财产和意外伤害保险以及人寿保险和健康保险业务。公司通过以下途径开展业务三经营领域：专业财产与意外伤害保险、优先财产与意外伤害保险、人寿保险与健康保险。
专业财产和意外伤害保险部门的主要产品是专业车险和商业车险。优先财产和意外伤害保险部门的主要产品是优先车险、房主保险和其他人身保险。这些产品主要通过独立的代理商和经纪人进行分销。人寿保险和健康保险部门的主要产品是个人人寿保险、意外保险、补充健康保险和财产保险。这些产品由本公司雇用的职业经纪人以及独立的代理人和经纪人经销。
截至2020年和2019年9月30日的9个月和3个月，按产品线划分的赚取保费为：
 截至9个月三个月
(百万美元)9月30日，
2020		9月30日，
2019		9月30日，
2020		9月30日，
2019
特殊财产和意外伤害保险：
特种汽车$2,235.2 $2,092.5 $792.2 $719.2 
商用汽车217.7 186.2 79.2 64.2 
优先财产和意外伤害保险：
个人汽车324.6 353.0 110.6 119.7 
房主167.4 182.6 55.0 61.5 
其他个人专线27.0 29.5 8.9 9.8 
人寿保险及健康保险：
生命289.2 289.0 96.3 96.2 
事故与健康149.1 142.4 48.9 47.6 
财产48.0 51.4 15.4 17.0 
赚取的保费总额$3,458.2 $3,326.6 $1,206.5 $1,135.2 
29

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(未经审计)
注12-业务分类(续)
截至2020年9月30日和2019年9月30日的9个月和3个月，部门收入(包括与总收入的对账)为：
 截至9个月三个月
(百万美元)9月30日，
2020		9月30日，
2019		9月30日，
2020		9月30日，
2019
细分市场收入：
特殊财产和意外伤害保险：
赚取的保费$2,452.9 $2,278.7 $871.4 783.4 
净投资收益76.2 79.2 30.5 28.8 
其他收入1.4 6.2 0.4 4.4 
专业财产和意外伤害保险总额2,530.5 2,364.1 902.3 816.6 
优先财产和意外伤害保险：
赚取的保费519.0 565.1 174.5 $191.0 
净投资收益24.3 32.6 10.3 12.0 
其他收入0.1 — — — 
优先财产和意外伤害保险总额543.4 597.7 184.8 203.0 
人寿保险及健康保险：
赚取的保费486.3 482.8 160.6 160.8 
净投资收益146.0 154.4 50.7 49.7 
其他收入0.6 5.6 — 2.9 
全面人寿及健康保险632.9 642.8 211.3 213.4 
部门总收入3,706.8 3,604.6 1,298.4 1,233.0 
股权和可转换股权公允价值变动收益(亏损)
有价证券		(1.0)99.7 45.2 9.8 
投资销售已实现净收益38.2 39.1 10.0 1.7 
减值损失(20.0)(12.1)(1.0)(1.8)
其他89.6 24.2 1.1 1.1 
总收入$3,813.6 $3,755.5 $1,353.7 $1,243.8 
30

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简明合并财务报表附注(续)
(未经审计)
注12-业务分类(续)
截至2020年和2019年9月30日的9个月和3个月，部门营业利润(包括与所得税前收入的对账)为：
 截至9个月三个月
(百万美元)9月30日，
2020		9月30日，
2019		9月30日，
2020		9月30日，
2019
部门营业利润：
特殊财产和意外伤害保险$309.4 $277.4 $149.9 98.6 
优先财产及意外伤害保险(18.0)36.2 (41.8)$26.5 
人寿保险和健康保险61.6 86.4 15.2 41.0 
部门总营业利润353.0 400.0 123.3 166.1 
公司和其他营业利润(亏损)来自：
判决的部分履行89.4 20.1 — — 
其他(26.8)(24.1)(11.0)(3.1)
公司及其他营业利润(亏损)62.6 (4.0)(11.0)(3.1)
调整后的综合营业利润415.6 396.0 112.3 163.0 
股权和可转换证券公允价值变动收益(亏损)(1.0)99.7 45.2 9.8 
投资销售已实现净收益38.2 39.1 10.0 1.7 
减值损失(20.0)(12.1)(1.0)(1.8)
与收购相关的交易、整合和其他成本(43.3)(12.2)(14.4)(5.4)
提前清偿债务造成的损失
— (5.8)— (5.8)
所得税前收入
$389.5 $504.7 $152.1 $161.5 
31

肯珀公司及其子公司
简明合并财务报表附注(续)
(未经审计)
注12-业务分类(续)
截至2020年和2019年9月30日的9个月和3个月，部门净营业收入(包括与净收入的对账)为：
 截至9个月三个月
(百万美元和扣除所得税后的净额)9月30日，
2020		9月30日，
2019		9月30日，
2020		9月30日，
2019
部门净营业收入(亏损)：
特殊财产和意外伤害保险$246.8 $220.8 $119.2 $78.5 
优先财产及意外伤害保险(13.4)29.1 (32.7)21.1 
人寿保险和健康保险50.6 69.8 12.2 33.4 
部门净营业收入合计284.0 319.7 98.7 133.0 
公司和其他净营业收入(亏损)来自：
判决的部分履行70.6 15.9 — — 
其他(21.6)(15.2)(7.8)(3.0)
公司总营业收入和其他净营业收入(亏损)49.0 0.7 (7.8)(3.0)
调整后综合净营业收入333.0 320.4 90.9 130.0 
净收益(亏损)来自：
股权和可转换证券的公允价值变动(0.8)78.8 35.7 7.8 
投资销售已实现净收益30.2 30.9 7.9 1.4 
减值损失(15.8)(9.6)(0.8)(1.5)
与收购相关的交易、整合和其他成本(34.2)(9.5)(11.4)(4.1)
提前清偿债务造成的损失— (4.6)— (4.6)
净收入$312.4 $406.4 $122.3 $129.0 
32

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简明合并财务报表附注(续)
(未经审计)
注13-公允价值计量
该公司将其固定期限的投资归类为可供出售，并按公允价值报告这些投资。本公司将公允价值易于确定的股权投资报告为公允价值股权证券。使用资产净值实际权宜之计按公允价值计量的某些投资不需要使用公允价值层次结构进行分类，但在下两个表中列示，以允许公允价值层次结构与简明综合资产负债表中列示的金额进行协调。公司于2020年9月30日的简明综合资产负债表中按公允价值计量的资产估值摘要如下。
 公允价值计量 
(百万美元)报价如下：
在不活跃的金融市场
对于完全相同的客户资产
(1级)		重要的其他人
可观测
输入量
(2级)		意义重大
看不见的
输入量
(3级)		按资产净值计量总公平价值
固定期限：
美国政府及政府机构和当局
$144.5 $508.3 $— $— $652.8 
州和政治分区
— 1,511.6 — — 1,511.6 
外国政府
— 4.9 — — 4.9 
公司证券：
债券和票据
— 3,893.9 481.8 — 4,375.7 
可赎回优先股— 1.3 6.0 — 7.3 
抵押贷款债券— 727.4 — — 727.4 
其他抵押和资产担保
— 214.9 10.2 — 225.1 
固定期限投资总额
144.5 6,862.3 498.0 — 7,504.8 
按公允价值计算的股权证券：
优先股：
金融、保险和房地产
— 41.1 — — 41.1 
其他行业
— 15.7 — — 15.7 
普通股：
金融、保险和房地产
7.7 — — — 7.7 
其他行业
0.7 1.7 — — 2.4 
其他股权：
交易所交易基金
434.5 — — — 434.5 
有限责任公司与有限合伙
— — — 286.8 286.8 
按公允价值计算的股权证券投资总额
442.9 58.5 — 286.8 788.2 
公允价值可转换证券— 36.3 — — 36.3 
总计$587.4 $6,957.1 $498.0 $286.8 $8,329.3 
截至2020年9月30日，公司没有资金承诺额外投资$140.6在某些有限责任投资公司和有限合伙企业中，如果获得资金，这些公司和有限合伙企业将包括在其他股权中。
33

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简明合并财务报表附注(续)
(未经审计)
附注13-公允价值计量(续)
本公司于2019年12月31日综合资产负债表中按公允价值计量的资产估值摘要如下。
 公允价值计量 
(百万美元)报价如下：
在不活跃的金融市场
对于完全相同的客户资产
(1级)		重要的其他人
可观测
输入量
(2级)		意义重大
看不见的
输入量
(3级)		按资产净值计量总公平价值
固定期限：
美国政府及政府机构和当局
$144.3 $671.6 $— $— $815.9 
州和政治分区
— 1,515.8 — — 1,515.8 
外国政府
— 16.8 — — 16.8 
公司证券：
债券和票据
— 3,450.6 409.1 — 3,859.7 
可赎回优先股
— — 6.7 — 6.7 
抵押贷款债券— — 618.2 — 618.2 
其他抵押和资产担保
— 78.8 10.2 — 89.0 
固定期限投资总额
144.3 5,733.6 1,044.2 — 6,922.1 
按公允价值计算的股权证券：
优先股：
金融、保险和房地产
— 44.5 — — 44.5 
其他行业
0.9 13.8 — — 14.7 
普通股：
金融、保险和房地产
12.8 — — — 12.8 
其他行业
0.2 0.2 — — 0.4 
其他股权：
交易所交易基金
586.8 — — — 586.8 
有限责任公司与有限合伙
— — — 248.1 248.1 
按公允价值计算的股权证券投资总额
600.7 58.5 — 248.1 907.3 
其他投资：
公允价值可转换证券— 37.3 — — 37.3 
总计
$745.0 $5,829.4 $1,044.2 $248.1 $7,866.7 
34

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简明合并财务报表附注(续)
(未经审计)
附注13-公允价值计量(续)
该公司在前面两个表中被归类为1级的固定到期日的投资主要由美国国债和票据组成。公司按公允价值对股票证券的投资在前面两个表中被归类为1级，包括对公开交易的普通股或交易所交易基金的投资。该公司的固定期限投资在前面两个表格中被归类为2级，主要包括对公司债券、各州和政治部门的债务以及美国政府机构的债券和抵押贷款支持证券的投资。该公司在公允价值股权证券中的投资在前面两个表中被归类为2级，主要包括对优先股的投资。该公司使用一家领先的、全国认可的市场数据和分析提供商来为公司绝大多数的二级测量定价。提供商使用评估的定价模型，该模型因资产类别而异，并结合了可用的交易、出价和其他市场信息。由于许多固定期限证券不是每天交易，供应商的评估定价应用程序通过基准曲线、同类证券的基准、行业分组和矩阵定价等过程应用可用的信息来准备评估。此外，提供商使用模型流程来开发预付款和利率方案。定价提供商的模型和流程也考虑到了市场惯例。对于每个资产类别，其评估员团队从市场来源收集信息，并整合相关的信用信息, 感知市场动向和行业新闻纳入评估的定价应用和模型。该公司通常通过将从其主要定价提供商获得的度量与从另一个定价提供商获得的度量进行比较来验证这些度量，后者提供最近市场交易的价格、不活跃市场的报价或基于其专有模型的评估。
本公司调查与所提供的价值相关的重大差异。在完成调查后，管理层进行判断，以确定选定的价格，以及对从公司的主要定价提供商获得的价格进行调整(如果有)是否有理由将价格归类为3级。在无法从任何一家定价提供商获得衡量标准的情况下，公司通常会根据从做市商获得的一个或多个具有约束力的报价来评估投标价格，这些报价是对不活跃市场上的价值投资的，并被公司归类为2级。公司通常在收到非约束性报价或指示时将证券归类为3级证券，除非公司能够对照市场最近的交易验证报价或指示。
下表提供了有关本公司在2020年9月30日确定归类为3级的固定期限投资的公允价值时使用的重大不可观察投入的量化信息。
(百万美元)不可观察的输入总公平价值不可观测的输入范围加权平均收益率
投资级市场收益率$232.9 1.1 %-15.1 %4.0 %
非投资级：
优先债市场收益率154.3 1.1 -20.5 7.6 
次级债务市场收益率81.4 10.5 -21.5 13.3 
其他五花八门29.4 
3级固定到期日投资总额
$498.0 
下表提供了有关本公司在2019年12月31日为分类为3级的固定期限投资确定公允价值时使用的重大不可观察投入的量化信息。
(百万美元)不可观察的输入总公平价值不可观测的输入范围加权平均收益率
投资级市场收益率$204.2 2.4 %-8.5 %4.1 %
非投资级：
优先债市场收益率123.7 2.4 -21.5 9.1 
次级债务市场收益率81.3 9.6 -18.0 13.1 
抵押贷款债券(投资级和非投资级)
市场收益率613.5 3.2 -12.5 5.1 
其他五花八门21.5 
3级固定到期日投资总额
$1,044.2 
35

肯珀公司及其子公司
简明合并财务报表附注(续)
(未经审计)
附注13-公允价值计量(续)
对于固定期限证券的投资，用于确定证券公允价值的收益率的增加将降低证券的公允价值。用于确定公允价值的收益率的下降将增加证券的公允价值，但公允价值的增加通常限于面值，除非可溢价赎回，如果证券目前可赎回的话。
以下按证券类别列出截至2020年9月30日止九个月本公司归类为3级投资的公允价值变动资料。
 固定期限
(百万美元)公司
债券
和备注		州和政治分部可赎回的
择优
股票		抵押贷款债券其他按揭-
和其他资产-
背脊		总计
年初余额$409.1 $— $6.7 $618.2 $10.2 $1,044.2 
总收益(亏损)：
包含在简明合并报表中
收入		(6.3)— — (0.3)— (6.6)
计入其他全面收益(亏损)(1.0)0.1 0.6 (9.4)0.3 (9.4)
购货150.1 0.6 — 53.5 — 204.2 
安置点— — — — (0.1)(0.1)
销货(77.5)— (0.1)(26.4)(0.2)(104.2)
转入3级7.4 — — — — 7.4 
转出级别3— (0.7)(1.2)(635.6)— (637.5)
期末余额$481.8 $— $6.0 $— $10.2 $498.0 
转进和转出第3级的主要原因是，由于定价提供商的变化，市场可观察到的投入的可用性发生了变化。
以下按证券类别列出截至2020年9月30日止三个月本公司归类为3级投资的公允价值变动资料。
 固定期限
(百万美元)公司
债券
和备注		可赎回的
择优
股票		抵押贷款债券其他按揭-
和其他资产-
背脊		总计
期初余额
$452.3 $5.4 $— $10.3 $468.0 
总收益(亏损)：
计入简明综合损益表
(1.3)— — — (1.3)
计入其他全面收益(亏损)
5.1 0.7 — (0.1)5.7 
购货69.5 — — — 69.5 
安置点— — — — — 
销货(43.8)(0.1)— — (43.9)
期末余额$481.8 $6.0 $— $10.2 $498.0 
36

肯珀公司及其子公司
简明合并财务报表附注(续)
(未经审计)
附注13-公允价值计量(续)
以下按证券类别列出截至2019年9月30日止九个月本公司分类为3级投资的公允价值变动资料。
 固定期限
(百万美元)公司
债券
和备注		州和政治分部抵押贷款债券其他按揭-
和其他资产-
背脊		总计
年初余额$382.6 $— $504.9 $9.9 $897.4 
总收益(亏损)：
计入简明综合损益表(6.0)— 0.5 — (5.5)
计入其他全面收益(亏损)9.4 — 4.2 1.2 14.8 
购货196.5 1.9 32.4 20.6 251.4 
安置点(23.5)— (19.6)(0.5)(43.6)
销货(134.7)— (2.9)— (137.6)
转入3级2.5 — 17.0 — 19.5 
转出级别3(1.6)— — — (1.6)
期末余额$425.2 $1.9 $536.5 $31.2 $994.8 
流入和流出第3级的原因是市场可观察到的投入的可用性发生了变化。
以下按证券类别列出截至2019年9月30日止三个月本公司分类为3级投资的公允价值变动资料。
 固定期限
(百万美元)公司
债券
和备注		州和政治分部抵押贷款债券其他按揭-
和其他资产-
背脊		总计
期初余额$415.6 $— $539.0 $10.4 $965.0 
总收益(亏损)：
计入简明综合损益表1.7 — 0.4 — 2.1 
计入其他全面收益(亏损)(0.8)— (3.5)0.4 (3.9)
购货35.1 1.9 8.2 20.6 65.8 
安置点(7.4)— (7.6)(0.2)(15.2)
销货(19.0)— — — (19.0)
期末余额$425.2 $1.9 $536.5 $31.2 $994.8 
以下为非按公允价值列账的金融工具的账面价值及公允价值估计。
 2020年9月30日2019年12月31日
(百万美元)账面价值公允价值账面价值公允价值
金融资产：
给投保人的贷款$299.5 $299.5 $305.6 $612.4 
短期投资628.8 628.8 470.9 470.9 
按揭贷款37.3 37.3 27.5 27.5 
财务负债：
长期债务$1,173.0 $1,233.3 $778.4 $820.2 
投保人合同责任444.1 444.1 243.4 243.4 
37

肯珀公司及其子公司
简明合并财务报表附注(续)
(未经审计)
附注13-公允价值计量(续)

对投保人的贷款的公允价值计量在公允价值层次中被归类为第3级。自2020年6月30日起，该公司修改了对投保人贷款公允价值的估计方法。短期投资的公允价值计量是使用被认为是一级或二级计量的投入来估计的。抵押贷款的公允价值计量是使用被认为是二级计量的投入来估计的。长期债务的公允价值是使用非活跃市场中类似债务的报价来估计的。评估中使用的输入被认为是第2级测量。上表中显示的投保人合同负债由芝加哥FHLB的预付款组成，估值中使用的投入被认为是二级衡量标准。

附注14-偶然事件
在正常业务过程中，公司涉及法律诉讼，包括诉讼、仲裁、监管审查、审计和查询。除下述事项外，根据现有资料，本公司并不认为其任何待决法律程序会对本公司的综合财务报表产生重大影响。
在过去10年，当局已采取多项措施，以不同方式向人寿保险公司施加新责任，使其须主动搜寻与其承保人死亡有关的资料。这些措施包括立法、审计、监管审查和诉讼，旨在改变人寿保险合同的条款，方法是施加在发行保险的公司签订人寿保险合同时并不存在和没有考虑到的要求。
2016年，本公司自愿开始实施一项全面的程序，将其人寿保险子公司的人寿保险记录与一个或多个死亡验证数据库进行比较，以确定是否有任何被保险人可能已经死亡；该程序仍在继续。
试图估计上述举措的最终结果会带来不确定性，包括但不限于(I)相关法规的范围和解释，包括将政策记录与死亡核实数据库进行比较时使用的匹配标准和方法，(Ii)受影响的所有政策，(Iii)监管机构的审计、检查和其他行动的结果，(Iv)公司自愿程序的结果，以及(V)任何相关诉讼的结果。
获得偶然性
2015年，Kemper的子公司Kemper Corporate Services，Inc.(“KCSI”)向美国仲裁协会(“AAA”)提交了针对计算机科学公司(“CSC”)的仲裁要求，声称CSC违反了主软件许可和服务协议及相关协议(统称为“协议”)的条款，其中包括未能及时向KCSI生产和交付某些软件。2017年4月，CSC与惠普企业公司剥离的企业服务业务合并，现更名为DXC科技公司。

2017年4月，双方在AAA指定的仲裁员面前参加了证据听证会。2017年11月，仲裁员判给KCSI对CSC的直接损害赔偿美元。84.3百万美元，按年利率计算的预判利息9%及费用及开支，款额为$7.2百万

KCSI在德克萨斯州的美国地区法院寻求确认和执行裁决。2018年9月，地区法院确认了KCSI胜诉的裁决，并作出了对CSC不利的判决，总金额为#美元。141.7百万CSC向美国第五巡回上诉法院提出上诉。2020年1月10日，第五巡回上诉法院确认了地区法院有利于KCSI的裁决。

在地区法院和上诉程序悬而未决期间，CSC向坎珀支付了#美元。35.72018年9月为100万美元，并额外支付$20.12019年4月，1000万美元，部分满足判决。本公司分别于截至2018年12月31日及2019年12月31日止年度的综合收益表中确认该等款项于其他收益。2020年2月，在第五巡回上诉法院做出裁决后，坎珀收到了#美元。89.4本公司于截至2020年9月30日止九个月的简明综合收益表中确认该等款项于其他收入中支付。

38

肯珀公司及其子公司
简明合并财务报表附注(续)
(未经审计)
注15-关联方
Kemper董事Christopher B.Sarofim先生是注册投资咨询公司Fayez Sarofim Co.(“FS&C”)的副董事长和董事会成员。公司的固定收益养老金计划有$72.0根据与FS&C达成的一项协议，截至2020年9月30日，FS&C管理的资产为100万美元，根据该协议，FS&C就该计划的某些资金提供投资管理服务。与该协议有关而招致的投资费用为$。0.6百万美元和$0.7截至2020年和2019年9月30日的9个月分别为100万美元。本公司相信，上述服务的提供条件对本公司的优惠程度不低于可能与非关联第三方协商的条款。
附注16-后续事件
2020年10月，本公司的固定收益养老金计划代表某些目前正在领取福利的计划参与者购买了年金，并提出直接向某些目前没有领取福利付款并选择接受一次性付款的非活跃的既得利益计划参与者支付一次性付款。该公司预计部分和解将于2020年第四季度完成。因此，本公司估计，2020年第四季度的净收入将包括对收入的税后费用，范围从#美元到#美元不等。45.02000万至$55.02000万美元确认与已结算债务相关的未摊销净未确认退休后福利成本，并相应抵消AOCI。
39

第二项：管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析
结果摘要
截至2020年9月30日的9个月，净收入为3.124亿美元(每股非限制性普通股4.75美元)，而2019年同期为4.064亿美元(每股非限制性普通股6.17美元)。
截至2020年9月30日的三个月，净收入为1.223亿美元(每股非限制性普通股1.87美元)，而2019年同期为1.29亿美元(每股非限制性普通股1.93美元)。
从2020年3月开始，与新冠肺炎有关的全球大流行和相关的经济状况开始影响本公司的经营业绩。本公司因新冠肺炎及相关经济状况而产生的额外费用。该公司的投资业绩也受到最近全球金融市场动荡的负面影响。有关新冠肺炎及相关经济状况对本公司潜在影响的进一步讨论，请参阅本季度报告第二部分10-Q表格中第1页开始的“有关前瞻性陈述的注意事项”和第1A项“风险因素”。

作为公司应对新冠肺炎疫情的一部分，公司确认了大约1亿美元的保费抵免，以减少2020年第二季度赚取的保费。有关更多信息，请参阅MD&A，“特殊财产和意外伤害保险”和“首选财产和意外伤害保险”。贷方直接用于投保人的应收账款。如果投保人已全额支付，投保人将收到贷记金额的退款。
截至2020年9月30日和2019年9月30日的9个月和3个月，净收入与调整后综合净营业收入(非GAAP财务指标)的对账如下。
 截至9个月三个月
(百万美元和扣除所得税后的净额)9月30日，
2020		9月30日，
2019		增加
(减少)		9月30日，
2020		9月30日，
2019		增加
(减少)
净收入
$312.4 $406.4 $(94.0)$122.3 $129.0 $(6.7)
更少：
股权和可转换证券公允价值变动收益(亏损)
(0.8)78.8 (79.6)35.7 7.8 27.9 
投资销售已实现净收益
30.2 30.9 (0.7)7.9 1.4 6.5 
减值损失
(15.8)(9.6)(6.2)(0.8)(1.5)0.7 
与收购相关的交易、整合和其他成本
(34.2)(9.5)(24.7)(11.4)(4.1)(7.3)
债务清偿损失
— (4.6)4.6 — (4.6)4.6 
调整后综合净营业收入
$333.0 $320.4 $12.6 $90.9 $130.0 $(39.1)
调整后综合净营业收入的组成部分：
部门净营业收入：
特殊财产和意外伤害保险
$246.8 $220.8 $26.0 $119.2 $78.5 $40.7 
优先财产及意外伤害保险
(13.4)29.1 (42.5)(32.7)21.1 (53.8)
人寿保险和健康保险
50.6 69.8 (19.2)12.2 33.4 (21.2)
部门净营业收入合计
284.0 319.7 (35.7)98.7 133.0 (34.3)
公司和其他净营业收入(亏损)来自：
判决的部分履行
70.6 15.9 54.7 — — — 
其他
(21.6)(15.2)(6.4)(7.8)(3.0)(4.8)
公司和其他净营业收入(亏损)
49.0 0.7 48.3 (7.8)(3.0)(4.8)
调整后综合净营业收入
$333.0 $320.4 $12.6 $90.9 $130.0 $(39.1)
40

结果摘要(续)
净收入
与2019年同期相比，截至2020年9月30日的9个月的净收入减少了9400万美元，主要原因是投资结果下降以及与收购相关的交易、整合和其他成本上升，但部分被调整后综合净营业收入增加所抵消。与2019年同期相比，截至2020年9月30日的9个月调整后的综合净营业收入增加了1,260万美元，这主要是由于公司和其他净营业收入以及专业财产和意外伤害保险部门净营业收入增加，但部分被较低的优先财产和意外伤害保险净营业收入和人寿保险净营业收入所抵消。请参阅MD&A、“特殊财产和意外伤害保险”、“首选财产和意外伤害保险”和“人寿和健康保险”，以了解每个细分市场的结果。公司及其他净营业收入增加，主要是由于2020年确认的收益，用于支付与仲裁裁决有关的针对证金公司的最终判决(“证金公司判决”)的剩余余额。与2019年相比，2020年公司的投资业绩受到不利影响，因为股权和可转换证券公允价值的变化导致税后减少7960万美元，减值损失减少620万美元，投资销售实现净收益减少70万美元。有关更多讨论，请参阅MD&A，“投资结果”。

与2019年同期相比，截至2020年9月30日的三个月的净收入减少了670万美元，主要原因是调整后的综合净营业收入下降，以及与收购相关的交易、整合和其他成本上升，但部分被较高的投资结果所抵消。与2019年同期相比，截至2020年9月30日的三个月调整后的综合净营业收入减少了3910万美元，主要原因是优先财产和意外伤害保险部门净营业收入和人寿和健康保险部门净营业收入下降，但部分被较高的专业财产和意外伤害保险部门净营业收入所抵消。请参阅MD&A、“特殊财产和意外伤害保险”、“首选财产和意外伤害保险”和“人寿和健康保险”，以了解每个细分市场的结果。公司和其他净营业收入下降的主要原因是与收购相关的交易、整合和其他成本增加。与2019年相比，2020年公司的投资业绩受到了有利的影响，股权和可转换证券公允价值变化带来的税后增加2790万美元，减值亏损带来的税后增加70万美元，投资销售实现净收益带来的税后增加650万美元。有关更多讨论，请参阅MD&A，“投资结果”。
营业收入
截至2020年9月30日的9个月，赚取的保费为34.582亿美元，而2019年同期为33.266亿美元，增加了1.316亿美元。截至2020年9月30日的9个月的赚取保费包括新冠肺炎相关保费信用的减少。剔除保费抵免的影响，与2019年同期相比，截至2020年9月30日的9个月，赚取的保费增加了2.314亿美元。在截至2020年9月30日的9个月里，专业财产和意外保险部门的赚取保费增加了1.742亿美元，剔除保费信用的影响后增加了2.613亿美元。截至2020年9月30日的9个月，优先财产和意外伤害保险部门的赚取保费减少了4610万美元，剔除保费信用的影响后减少了3340万美元。参见MD&A，“特殊财产和意外伤害保险”和“优先财产和意外伤害保险”，以讨论每个部分赚取的保费的变化。
截至2020年9月30日的三个月，赚取的保费为12.065亿美元，而2019年同期为11.352亿美元，增加了7130万美元。与2019年同期相比，截至2020年9月30日的三个月，专业财产和意外伤害保险部门的赚取保费增加了8800万美元。与2019年同期相比，截至2020年9月30日的三个月，首选财产和意外保险部门的赚取保费下降了1650万美元。见MD&A，“特殊财产和意外伤害保险”和“优先财产和意外伤害保险”，讨论每个部分赚取的保费的变化。
与2019年同期相比，截至2020年9月30日的9个月的净投资收入减少了2490万美元，主要原因是固定收益证券的收益率较低，另类投资的回报率较低，投资费用较高，但部分被固定收益证券投资水平上升所抵消。与权益法有限责任投资相关的另类投资的净投资收入减少了330万美元。与按公允价值计入股本证券或以修正成本计入股本证券的有限责任投资有关的另类投资的净投资收入减少了560万美元。
与2019年同期相比，截至2020年9月30日的三个月的净投资收入增加了40万美元，主要原因是另类投资回报回升和固定收益证券投资水平上升，但部分被固定收益证券收益率下降和投资费用上升所抵消。与权益法相关的另类投资净投资收益
41

结果摘要(续)
有限责任投资增加了660万美元，主要是由于价值的复苏，但在2020年上半年有所恶化。与按公允价值计入股本证券或以修正成本计入股本证券的有限责任投资有关的另类投资的净投资收入减少了280万美元。
截至2020年9月30日的9个月，其他收入为9270万美元，而2019年同期为3180万美元。截至2020年9月30日的9个月的其他收入包括与CSC判决满意度相关的8940万美元的收益。截至2019年9月30日的9个月的其他收入包括与部分满足CSC判决的剩余余额相关的2010万美元的收益。见简明合并财务报表附注14，“或有”。2019年7月，公司与Hagerty订立营销协议，将公司的Classic Collectors业务簿转让给Hagerty。截至2019年9月30日的9个月的其他收入包括与Hagerty协议相关的380万美元收益。从2020年开始，该公司改变了对Coli收入的列报方式，将此类收入列报在投资净收益中。在这一变化之前，Coli的收入是在其他收入中列报的。截至2019年9月30日的9个月的其他收入包括与大肠杆菌收入相关的500万美元。
截至2020年9月30日的三个月，其他收入为90万美元，而2019年同期为720万美元。截至2019年9月30日的三个月的其他收入包括与Hagerty协议相关的380万美元收益和与Coli收入相关的280万美元收益。
截至2020年9月30日的9个月，投资销售的净实现收益为3820万美元，而2019年同期为3910万美元。截至2020年9月30日的三个月，投资销售的净实现收益为1000万美元，而2019年同期为170万美元。
截至2020年9月30日的9个月，减值损失为2000万美元，而2019年同期为1210万美元。截至2020年9月30日的三个月，减值损失为100万美元，而2019年同期为180万美元。
更多讨论见MD&A，“投资结果”，小标题“投资销售已实现净收益”和“减值损失”。公司无法预测未来是否或何时可能出现类似的投资收益或亏损。

42

非GAAP财务指标
基础亏损、LAE和基础综合比率
以下对分部业绩的讨论使用了(I)基础亏损和LAE和(Ii)基础综合比率的非GAAP财务衡量标准。基本损失和LAE(在讨论中也称为“本年度非巨灾损失和LAE”)不包括巨灾损失的影响，以及过去几年的损失和LAE储备发展，不包括公司发生的损失和LAE，这是GAAP财务指标中最直接的可比性指标。基础综合比率是通过将当年非巨灾损失和LAE比率与保险费用比率相加而计算出来的。GAAP财务指标最直接的可比性是综合比率，它是通过将发生的总损失和LAE(包括巨灾损失和损失的影响)以及LAE准备金发展与保险费比率相加计算得出的。
该公司认为基础损失和LAE以及基础综合比率对投资者是有用的，并利用这些财务指标来揭示公司财产和意外保险部门的趋势，这些趋势可能被巨灾损失和前一年的准备金发展所掩盖。这些巨灾损失可能会导致公司的损失趋势在不同时期之间因其发生率和规模而有很大差异，并可能对已发生的损失和LAE以及合并比率产生重大影响。前一年的储备发展是由于历史储备的意外亏损发展造成的。由于准备金开发涉及对早期损失的重新估计，因此对本公司保险产品当期的业绩没有影响。本公司认为，投资者在审查本公司的承保业绩时，对这些组成部分进行单独和总体评估是有用的。
调整后综合净营业收入
调整后的综合净营业收入是税后、非GAAP财务衡量标准，计算方法是从净收入中扣除以下方面的税后影响：
(i)股权和可转换证券公允价值变动收益(亏损)；
(Ii)投资销售已实现净收益；
(三)减值损失；
(四)收购相关交易、整合及其他成本；
(v)提前清偿债务造成的损失；以及
(六)重要的非经常性或不常见的项目，可能不表明正在进行的操作。
重大非经常性项目在以下情况下被排除：(A)费用或收益的性质合理地不可能在两年内再次发生，以及(B)在之前两年内没有类似的费用或收益。最直接可比的GAAP财务指标是净收入。在截至2020年9月30日或2019年9月30日的9个月和3个月的调整后综合净营业收入的计算中，没有适用的重大非经常性项目被公司剔除。
该公司认为，调整后的综合净营业收入为投资者提供了对其持续业绩的有价值的衡量，因为它揭示了潜在的经营业绩趋势，如果不排除这些项目，这些趋势可能不会那么明显。股权和可转换证券公允价值变动的收入(亏损)、出售投资的已实现净收益以及与公司业绩中包括的投资相关的减值损失可能在不同时期有很大差异，通常受到影响公司投资价值的商业决策和外部经济发展(如影响公司投资价值的资本市场状况)的推动，而这些投资的时间与保险承保过程无关。提前清偿债务造成的损失是由公司的融资和再融资决定和资本需求以及债务市场状况等外部经济发展推动的，而债务市场状况的时机与保险承保过程无关。与收购相关的交易、整合和其他成本在不同时期可能会有很大差异，通常是由收购的时机和与保险承保流程无关的业务决策推动的。重要的非经常性项目被排除在外，因为从它们的性质来看，它们不能代表公司的业务或经济趋势。
前面的非GAAP财务衡量标准不应被视为可比GAAP财务衡量标准的替代品，因为它们没有完全承认公司业务的整体盈利能力。
43

特殊财产和意外伤害保险
专业财产和意外伤害保险部分的精选财务信息如下
 截至9个月三个月
(百万美元)9月30日，
2020		9月30日，
2019		9月30日，
2020		9月30日，
2019
承保的净保费$2,606.3 $2,428.8 $914.2 $815.0 
赚取的保费$2,452.9 $2,278.7 $871.4 $783.4 
净投资收益76.2 79.2 30.5 28.8 
其他收入1.4 6.2 0.4 4.4 
总收入2,530.5 2,364.1 902.3 816.6 
发生的损失和LAE与以下方面相关：
本年度：
非巨灾损失与LAE1,724.6 1,702.9 589.0 579.4 
巨灾损失与LAE6.8 7.3 2.1 2.3 
前几年：
非巨灾损失与LAE16.8 (31.0)1.9 (4.1)
巨灾损失与LAE0.1 0.3 (0.1)0.2 
发生的总损失和LAE1,748.3 1,679.5 592.9 577.8 
保险费472.8 404.9 159.5 139.2 
其他费用— 2.3 — 1.0 
营业利润309.4 277.4 149.9 98.6 
所得税费用(62.6)(56.6)(30.7)(20.1)
分部净营业收入$246.8 $220.8 $119.2 $78.5 
基于赚取保费的比率
当年非巨灾损失和LAE比率70.3 %74.8 %67.6 %74.0 %
当年巨灾损失和LAE比率0.3 0.3 0.2 0.3 
往年非巨灾损失和LAE比率0.7 (1.4)0.2 (0.5)
前几年巨灾损失和LAE比率— — — — 
总发生损失和LAE比率71.3 73.7 68.0 73.8 
保险费用比率19.3 17.8 18.3 17.8 
合并比率90.6 %91.5 %86.3 %91.6 %
基础合并比率
当年非巨灾损失和LAE比率70.3 %74.8 %67.6 %74.0 %
保险费用比率19.3 17.8 18.3 17.8 
基础合并比率89.6 %92.6 %85.9 %91.8 %
非GAAP度量调节
合并比率90.6 %91.5 %86.3 %91.6 %
更少：
当年巨灾损失和LAE比率0.3 0.3 0.2 0.3 
往年非巨灾损失和LAE比率0.7 (1.4)0.2 (0.5)
前几年巨灾损失和LAE比率— — — — 
基础合并比率89.6 %92.6 %85.9 %91.8 %
44

特殊财产和意外伤害保险(续)
保险准备金
(百万美元)9月30日，
2020		十二月三十一日，
2019
保险准备金：
非标汽车$1,271.9 $1,321.9 
商用汽车223.0 229.1 
保险准备金$1,494.9 $1,551.0 
保险准备金：
损失和分配的LAE储备：
案例和分配的LAE$718.8 $730.0 
已发生但未报告631.8 672.2 
总损失和LAE准备金1,350.6 1,402.2 
未分配的LAE预留空间144.3 148.8 
保险准备金$1,494.9 $1,551.0 
参见2019年年报的MD&A，“关键会计估计”，了解有关本公司估计财产和意外保险损失准备金和LAE的过程、发展财产和意外保险损失以及前几个事故年度的LAE的过程的更多信息，在讨论分部业绩时也称为“准备金发展”，估计损失和LAE的财产和意外保险准备金的可变性，并讨论一些可能影响财产和意外保险损失和LAE的发展的变量，以及财产和意外保险损失和LAE的估计可变性。
总括
截至2020年9月30日的9个月与2019年同期相比
特种财产和意外伤害保险部门报告，截至2020年9月30日的9个月，部门净营业收入为2.468亿美元，而2019年同期为2.208亿美元。部门净营业收入增加2600万美元，主要是由于基本亏损和LAE占赚取保费的百分比有所改善，但被不利损失准备金开发和净投资收入下降的影响部分抵消。潜在损失和LAE不包括灾难和损失以及LAE储量开发的影响。
与2019年同期相比，专业财产和意外伤害保险部门在截至2020年9月30日的9个月中赚取的保费增加了1.742亿美元，主要是由于交易量增加，部分被2020年第二季度向投保人发放的8710万美元保费信用的影响所抵消。这两个细分市场的产品线都有更高的销量，尽管对赚取保费的整体影响主要是由专业的个人汽车保险推动的。
与2019年同期相比，截至2020年9月30日的9个月，专业财产和意外保险部门的净投资收入减少了300万美元，主要原因是固定收益证券的收益率和另类投资回报率较低，但部分被固定收益证券投资水平上升所抵消。
与2019年同期相比，截至2020年9月30日的9个月，专业财产和意外保险部门的其他收入减少了480万美元。2019年7月，公司与Hagerty订立营销协议，将公司的Classic Collectors业务簿转让给Hagerty。截至2019年9月30日的9个月的其他收入包括与Hagerty协议相关的380万美元收益。
2020年，基本亏损和LAE占赚取保费的百分比为70.3%，与2019年相比提高了4.5个百分点，这主要是由于索赔频率的提高。潜在损失和LAE不包括灾难和损失以及LAE储量开发的影响。2020年，不利亏损和LAE储备开发(包括巨灾储备开发)为1690万美元，而2019年有利开发为3070万美元。2020年巨灾损失和LAE(不包括储备开发)为680万美元，而2019年为730万美元，改善了50万美元。

45

特殊财产和意外伤害保险(续)
2020年的保险费为4.728亿美元，占赚取保费的19.3%，与2019年相比恶化了1.5个百分点。剔除保费抵免的影响，2020年的保险费占赚取保费的18.6%。
特殊财产和意外伤害保险部门的有效所得税率与联邦法定所得税率不同，这主要是由于免税的投资收入和收到的红利扣除所致。
截至2020年9月30日的三个月与2019年同期相比
特种财产和意外伤害保险部门报告截至2020年9月30日的三个月部门净营业收入为1.192亿美元，而2019年同期为7850万美元。2020年分部净营业收入增加4,070万美元，主要是由于保费增加以及基本亏损和LAE占赚取保费的百分比有所改善，但部分被不利损失准备金开发的影响所抵消。
与2019年同期相比，专业财产和意外伤害保险部门在截至2020年9月30日的三个月中赚取的保费增加了8800万美元，这主要是由于保费金额增加。虽然这两个细分市场的产品线都有更高的销量，但对赚取保费的整体影响主要是由专业的个人汽车保险推动的。
与2019年同期相比，截至2020年9月30日的三个月，特种财产和意外保险部门的净投资收入增加了170万美元，这主要是由于另类投资的回报有所回升，但部分被固定收益证券收益率下降和固定收益证券投资水平上升所抵消。
2020年，基本亏损和LAE占赚取保费的百分比为67.6%，与2019年相比提高了6.4个百分点，这主要是由于专业个人汽车保险和商业汽车保险的改善。2020年，不利亏损和LAE储备开发(包括巨灾储备开发)为180万美元，而2019年有利开发为390万美元。2020年巨灾损失和LAE(不包括储备开发)为210万美元，而2019年为230万美元。
2020年保险费为1.595亿美元，占赚取保费的18.3%，与2019年相比恶化了0.5个百分点。
特殊财产和意外伤害保险部门的有效所得税率与联邦法定所得税率不同，这主要是由于免税的投资收入和收到的红利扣除所致。

46

特殊财产和意外伤害保险(续)
专业性个人车险
以下是专业个人汽车保险产品线的精选财务信息。
 截至9个月三个月
(百万美元)9月30日，
2020		9月30日，
2019		9月30日，
2020		9月30日，
2019
承保的净保费$2,350.2 $2,226.2 $819.4 $749.5 
赚取的保费$2,235.2 $2,092.5 $792.2 $719.2 
发生的损失和LAE与以下方面相关：
本年度：
非巨灾损失与LAE$1,591.8 $1,574.0 $543.4 $538.2 
巨灾损失与LAE6.4 6.6 2.0 2.0 
前几年：
非巨灾损失与LAE31.1 (19.9)2.1 (1.8)
巨灾损失与LAE0.2 0.3 (0.1)0.2 
发生的总损失和LAE$1,629.5 $1,561.0 $547.4 $538.6 
基于赚取保费的比率
当年非巨灾损失和LAE比率71.2 %75.3 %68.5 %74.9 %
当年巨灾损失和LAE比率0.3 0.3 0.3 0.3 
往年非巨灾损失和LAE比率1.4 (1.0)0.3 (0.3)
前几年巨灾损失和LAE比率— — — — 
总发生损失和LAE比率72.9 %74.6 %69.1 %74.9 %
截至2020年9月30日的9个月与2019年同期相比
与2019年同期相比，截至2020年9月30日的9个月，专业个人汽车保险赚取的保费增加了1.427亿美元，主要原因是保额增加，部分被2020年第二季度发放给投保人的8350万美元的保费抵免所抵消。2020年发生的亏损和LAE为16.295亿美元，占赚取保费的72.9%，而2019年为15.61亿美元，占赚取保费的74.6%。已发生的亏损和LAE占赚取保费的百分比有所改善，主要是由于基础亏损和LAE占赚取保费的百分比有所改善，但部分被不利损失准备金发展的影响所抵消。2020年，基础亏损和LAE占相关赚取保费的百分比为71.2%，而2019年为75.3%，主要是由于索赔频率的提高，提高了4.1个百分点。2020年，不利亏损和LAE储备开发为3130万美元，而2019年有利开发为1960万美元。2020年巨灾损失和LAE(不包括储备开发)为640万美元，而2019年为660万美元。
截至2020年9月30日的三个月与2019年同期相比
与2019年同期相比，截至2020年9月30日的三个月，专业个人汽车保险赚取的保费增加了7300万美元，主要原因是业务量增加。2020年发生的亏损和LAE为5.474亿美元，占赚取保费的69.1%，而2019年为5.386亿美元，占赚取保费的74.9%。已发生的亏损和LAE占赚取保费的百分比有所改善，这主要是由于基础亏损和LAE占赚取保费的百分比有所改善。2020年，基础亏损和LAE占相关赚取保费的百分比为68.5%，而2019年为74.9%，提高了6.4个百分点，主要是由于索赔频率的提高。2020年，不利亏损和LAE储备开发为200万美元，而2019年有利开发为160万美元。2020年巨灾损失和LAE(不包括储备开发)为200万美元，而2019年为200万美元。

47

特殊财产和意外伤害保险(续)
商业汽车保险
商业汽车保险产品线的财务信息精选如下。
 截至9个月三个月
(百万美元)9月30日，
2020		9月30日，
2019		9月30日，
2020		9月30日，
2019
承保的净保费$256.1 $202.6 $94.8 $65.5 
赚取的保费$217.7 $186.2 $79.2 $64.2 
发生的损失和LAE与以下方面相关：
本年度：
非巨灾损失与LAE$132.8 $128.9 $45.6 $41.2 
巨灾损失与LAE0.4 0.7 0.1 0.3 
前几年：
非巨灾损失与LAE(14.3)(11.1)(0.2)(2.3)
巨灾损失与LAE(0.1)— — — 
发生的总损失和LAE$118.8 $118.5 $45.5 $39.2 
基于赚取保费的比率
当年非巨灾损失和LAE比率61.0 %69.2 %57.6 %64.2 %
当年巨灾损失和LAE比率0.2 0.4 0.1 0.5 
往年非巨灾损失和LAE比率(6.6)(6.0)(0.3)(3.6)
前几年巨灾损失和LAE比率— — — — 
总发生损失和LAE比率54.6 %63.6 %57.4 %61.1 %
截至2020年9月30日的9个月与2019年同期相比
与2019年同期相比，截至2020年9月30日的9个月，商业汽车保险赚取的保费增加了3150万美元，主要原因是业务量增加，部分被2020年第二季度发放给投保人的360万美元保费抵免所抵消。2020年发生的亏损和LAE为1.188亿美元，占赚取保费的54.6%，而2019年为1.185亿美元，占赚取保费的63.6%。已发生的亏损和LAE占赚取保费的百分比有所改善，这主要是由于基础亏损和LAE占赚取保费的百分比以及有利亏损和LAE准备金发展的改善。2020年，基础亏损和LAE占赚取保费的百分比为61.0%，而2019年为69.2%，主要是由于索赔频率的提高，提高了8.2个百分点。2020年，有利亏损和LAE储备开发为1440万美元，而2019年为1110万美元。
截至2020年9月30日的三个月与2019年同期相比
与2019年同期相比，截至2020年9月30日的三个月，商业汽车保险赚取的保费增加了1500万美元，主要原因是业务量增加。2020年发生的亏损和LAE为4550万美元，占赚取保费的57.4%，而2019年为3920万美元，占赚取保费的61.1%。与2019年相比，与2019年相比，发生的亏损和LAE占赚取保费的百分比有所改善，这主要是由于基础亏损和LAE占赚取保费的百分比有所改善，但这部分被2020年较低的有利储备发展所抵消。2020年，基础亏损和LAE占赚取保费的百分比为57.6%，而2019年为64.2%，主要是由于索赔频率的提高，提高了6.6个百分点。2020年，有利亏损和LAE储备开发为20万美元，而2019年为230万美元。

48

优先财产及意外伤害保险
优先财产和意外伤害保险部门的选定财务信息如下。
 截至9个月三个月
(百万美元)9月30日，
2020		9月30日，
2019		9月30日，
2020		9月30日，
2019
承保的净保费$497.8 $566.7 $172.2 $189.6 
赚取的保费$519.0 $565.1 $174.5 $191.0 
净投资收益24.3 32.6 10.3 12.0 
其他收入0.1 — — — 
总收入543.4 597.7 184.8 203.0 
发生的损失和LAE与以下方面相关：
本年度：
非巨灾损失与LAE293.8 361.6 102.8 121.7 
巨灾损失与LAE87.3 51.1 61.9 11.9 
前几年：
非巨灾损失与LAE11.2 (10.5)6.3 (1.1)
巨灾损失与LAE(0.6)(15.3)0.1 (15.4)
发生的总损失和LAE391.7 386.9 171.1 117.1 
保险费169.7 174.6 55.5 59.4 
营业利润(亏损)(18.0)36.2 (41.8)26.5 
所得税费用4.6 (7.1)9.1 (5.4)
分部净营业收入(亏损)$(13.4)$29.1 $(32.7)$21.1 
基于赚取保费的比率
当年非巨灾损失和LAE比率56.6 %64.1 %58.9 %63.8 %
当年巨灾损失和LAE比率16.8 9.0 35.5 6.2 
往年非巨灾损失和LAE比率2.2 (1.9)3.6 (0.6)
前几年巨灾损失和LAE比率(0.1)(2.7)0.1 (8.1)
总发生损失和LAE比率75.5 68.5 98.1 61.3 
保险费用比率32.7 30.9 31.8 31.1 
合并比率108.2 %99.4 %129.9 %92.4 %
基础合并比率
当年非巨灾损失和LAE比率56.6 %64.1 %58.9 %63.8 %
保险费用比率32.7 30.9 31.8 31.1 
基础合并比率89.3 %95.0 %90.7 %94.9 %
非GAAP度量调节
合并比率108.2 %99.4 %129.9 %92.4 %
更少：
当年巨灾损失和LAE比率16.8 9.0 35.5 6.2 
往年非巨灾损失和LAE比率2.2 (1.9)3.6 (0.6)
前几年巨灾损失和LAE比率(0.1)(2.7)0.1 (8.1)
基础合并比率89.3 %95.0 %90.7 %94.9 %
49

优先财产和意外伤害保险(续)
灾难频度和严重程度
截至9个月
2020年9月30日2019年9月30日
(百万美元)事件数量损失和LAE事件数量损失和LAE
每个事件的损失范围和LAE：
$5以下48 $38.4 41 $25.8 
$5 - $103 21.4 2 12.0 
$10 - $151 10.6 1 13.3 
$15 - $201 16.9 — — 
$20 - $25— — — — 
超过25美元— — — — 
总计53 $87.3 44 $51.1 
保险准备金
(百万美元)9月30日，
2020		十二月三十一日，
2019
保险准备金：
首选汽车$265.2 $262.3 
房主137.9 95.3 
其他25.5 30.9 
保险准备金$428.6 $388.5 
保险准备金：
损失和分配的LAE储备：
案例和分配的LAE$266.8 $241.3 
已发生但未报告134.2 118.8 
总损失和LAE准备金401.0 360.1 
未分配的LAE预留空间27.6 28.4 
保险准备金$428.6 $388.5 
参见2019年年报的MD&A，“关键会计估计”，了解有关本公司估计财产和意外保险损失准备金和LAE的过程、发展财产和意外保险损失以及前几个事故年度的LAE的过程的更多信息，在讨论分部业绩时也称为“准备金发展”，估计损失和LAE的财产和意外保险准备金的可变性，并讨论一些可能影响财产和意外保险损失和LAE的发展的变量，以及财产和意外保险损失和LAE的估计可变性。
总括
截至2020年9月30日的9个月与2019年同期相比
优先财产和意外保险部门报告截至2020年9月30日的9个月部门净营业亏损为1340万美元，而2019年同期部门净营业收入为2910万美元。部门净营业收入减少4250万美元，主要原因是巨灾损失和LAE(不包括损失准备金开发)增加，不利亏损和LAE准备金发展的影响，以及净投资收入下降，但被基本亏损和LAE占赚取保费的百分比的改善部分抵消。
与2019年同期相比，优先财产和意外伤害保险部门在截至2020年9月30日的9个月中赚取的保费下降了4610万美元，主要原因是销量下降和保费的影响
50

优先财产和意外伤害保险(续)
2020年第二季度向汽车投保人发放了1270万美元的信贷。所有线路的销量都出现了整体下降，尽管总体影响主要是由首选的个人汽车保险推动的。
与2019年同期相比，截至2020年9月30日的9个月，优先财产和意外保险部门的净投资收入减少了830万美元，主要原因是固定收益证券的收益率和另类投资回报率较低，但部分被固定收益证券投资水平上升所抵消。
2020年，基础亏损和LAE占赚取保费的百分比为56.6%，与2019年相比提高了7.5个百分点。2020年巨灾损失和LAE(不包括储备开发)为8730万美元，而2019年为5110万美元，增加了3620万美元。与2019年相比，巨灾损失和LAE(不包括储备开发)增加的主要原因是2020年灾难性事件的频率和严重程度都有所增加。2020年发生了5起500万美元以上的灾难性事件，相比之下，2019年发生了3起500万美元以上的灾难性事件。2020年，不利亏损和LAE储备开发(包括巨灾储备开发)为1060万美元，而2019年有利开发为2580万美元。2019年有利的巨灾储备开发包括2019年第三季度确认和出售本公司与2017年和2018年发生的某些加州野火相关的代位权的影响。
2020年保险费为1.697亿美元，占赚取保费的32.7%，与2019年相比恶化了1.8%个百分点。剔除保费抵免的影响，保险费占赚取保费的32.0%。
优先财产和意外保险部门的有效所得税税率与联邦法定所得税税率不同，这主要是由于免税的投资收入和收到的红利扣除所致。
截至2020年9月30日的三个月与2019年同期相比
优先财产和意外伤害保险部门报告截至2020年9月30日的三个月部门净营业亏损为3270万美元，而2019年同期部门净营业收入为2110万美元。部门净营业收入减少5380万美元，主要原因是巨灾损失和LAE(不包括损失准备金开发)增加，不利损失准备金开发的影响和净投资收入减少，但被基本亏损和LAE占赚取保费的百分比的改善部分抵消。
与2019年同期相比，优先财产和意外伤害保险部门在截至2020年9月30日的三个月中赚取的保费减少了1650万美元，主要原因是业务量下降。所有线路的销量都出现了下降，尽管总体影响主要是由首选的个人汽车保险推动的。
与2019年同期相比，截至2020年9月30日的三个月，优先财产和意外保险部门的净投资收入减少了170万美元，主要原因是股票证券的股息收入下降和固定收益证券的收益率下降，但另类投资回报的回升和固定收益证券投资水平的上升部分抵消了这一影响。
2020年，基础亏损和LAE占赚取保费的百分比为58.9%，与2019年相比提高了4.9个百分点，这主要是由于优先个人汽车保险和房主保险的基础亏损和LAE占赚取保费的百分比较低。2020年巨灾损失和LAE(不包括损失准备金开发)为6190万美元，而2019年为119万美元，恶化了5000万美元。巨灾损失和LAE(不包括损失准备金开发)增加的主要原因是2020年发生了5起超过500万美元的灾难性事件，而2019年只有1起事件。2020年，不利亏损和LAE准备金开发(包括巨灾损失准备金开发)为640万美元，而2019年有利开发为1650万美元。
2020年的保险费为5550万美元，占赚取保费的31.8%，与2019年相比恶化了0.7个百分点。
优先财产和意外保险部门的有效所得税税率与联邦法定所得税税率不同，这主要是由于免税的投资收入和收到的红利扣除所致。
51

优先财产和意外伤害保险(续)
首选个人车险
以下是首选个人汽车保险产品线的精选财务信息。
 截至9个月三个月
(百万美元)9月30日，
2020		9月30日，
2019		9月30日，
2020		9月30日，
2019
承保的净保费$308.7 $357.4 $107.2 $117.5 
赚取的保费$324.6 $353.0 $110.6 $119.7 
发生的损失和LAE与以下方面相关：
本年度：
非巨灾损失与LAE$201.9 $246.3 $72.2 $83.2 
巨灾损失与LAE4.0 6.3 1.8 2.1 
前几年：
非巨灾损失与LAE17.8 (5.4)5.9 (0.5)
巨灾损失与LAE(0.6)(0.2)(0.2)(0.1)
发生的总损失和LAE$223.1 $247.0 $79.7 $84.7 
基于赚取保费的比率
当年非巨灾损失和LAE比率62.2 %69.8 %65.4 %69.5 %
当年巨灾损失和LAE比率1.2 1.8 1.6 1.8 
往年非巨灾损失和LAE比率5.5 (1.5)5.3 (0.4)
前几年巨灾损失和LAE比率(0.2)(0.1)(0.2)(0.1)
总发生损失和LAE比率68.7 %70.0 %72.1 %70.8 %
截至2020年9月30日的9个月与2019年同期相比
与2019年同期相比，截至2020年9月30日的9个月，优先汽车保险的赚取保费下降了2840万美元，主要原因是销量下降，以及2020年第二季度向投保人发放的1270万美元保费抵免的影响。2020年发生的亏损和LAE为2.231亿美元，占赚取保费的68.7%，而2019年为2.47亿美元，占赚取保费的70.0%。已发生的亏损和LAE占赚取保费的百分比有所改善，这主要是由于基础亏损和LAE比率的改善，但部分被亏损和LAE准备金发展的不利变化所抵消。2020年，潜在亏损和LAE占赚取保费的百分比为62.2%，而2019年为69.8%，主要是由于2020年索赔频率的改善，提高了7.6个百分点。2020年，不利亏损和LAE准备金开发(包括巨灾损失准备金开发)为1720万美元，而2019年有利开发为560万美元。2020年巨灾损失和LAE(不包括储备开发)为400万美元，而2019年为630万美元。
截至2020年9月30日的三个月与2019年同期相比
与2019年同期相比，截至2020年9月30日的三个月，首选汽车保险的赚取保费下降了910万美元，主要原因是销量下降。2020年发生的亏损和LAE为7970万美元，占赚取保费的72.1%，而2019年为8470万美元，占赚取保费的70.8%。已发生的亏损和LAE占赚取保费的百分比增加，主要是由于亏损和LAE储备发展的不利变化，但被较低的基础亏损和LAE占赚取保费的百分比部分抵消。2020年，基础亏损和LAE占相关赚取保费的百分比为65.4%，而2019年为69.5%，主要是由于2020年索赔频率的提高，提高了4.1个百分点。2020年，不利亏损和LAE储备开发为570万美元，而2019年有利开发为60万美元。2020年巨灾损失和LAE(不包括储备开发)为180万美元，而2019年为210万美元。

52

优先财产和意外伤害保险(续)
房主保险
以下是房主保险产品线的精选财务信息。
 截至9个月三个月
(百万美元)9月30日，
2020		9月30日，
2019		9月30日，
2020		9月30日，
2019
承保的净保费$162.8 $180.6 $55.7 $62.3 
赚取的保费$167.4 $182.6 $55.0 61.5 
发生的损失和LAE与以下方面相关：
本年度：
非巨灾损失与LAE$82.2 $101.6 $28.1 $34.2 
巨灾损失与LAE81.3 43.7 58.6 9.3 
前几年：
非巨灾损失与LAE(3.1)— 2.0 0.2 
巨灾损失与LAE0.1 (13.6)0.2 (13.6)
发生的总损失和LAE$160.5 $131.7 $88.9 $30.1 
基于赚取保费的比率
当年非巨灾损失和LAE比率49.1 %55.6 %51.1 %55.6 %
当年巨灾损失和LAE比率48.6 23.9 106.5 15.1 
往年非巨灾损失和LAE比率(1.9)— 3.6 0.3 
前几年巨灾损失和LAE比率0.1 (7.4)0.4 (22.1)
总发生损失和LAE比率95.9 %72.1 %161.6 %48.9 %
截至2020年9月30日的9个月与2019年同期相比
与2019年同期相比，截至2020年9月30日的9个月，房主保险的赚取保费下降了1520万美元，主要原因是销量下降。2020年发生的亏损和LAE为1.605亿美元，占赚取保费的95.9%，而2019年为1.317亿美元，占赚取保费的72.1%。已发生的亏损和LAE占赚取保费的百分比增加，主要是由于发生的巨灾损失(不包括损失准备金开发)和有利的巨灾损失准备金开发较低，但被较低的基础亏损和LAE占赚取保费的百分比部分抵消。2020年，基础亏损和LAE占赚取保费的百分比为49.1%，而2019年为55.6%，提高了6.5个百分点。2020年巨灾损失和LAE(不包括储备开发)为8130万美元，而2019年为4370万美元。2020年，有利亏损和LAE准备金开发(包括巨灾损失准备金开发)为300万美元，而2019年为1360万美元。2019年有利的巨灾储备开发包括2019年第三季度确认和出售本公司与2017年和2018年发生的某些加州野火相关的代位权的影响。
截至2020年9月30日的三个月与2019年同期相比
与2019年同期相比，截至2020年9月30日的三个月，房主保险的保费收入下降了650万美元，主要原因是销量下降。2020年发生的亏损和LAE为8,890万美元，占赚取保费的161.6%，而2019年为3,010万美元，占赚取保费的48.9%。已发生的亏损和LAE占赚取保费的百分比增加，主要是由于发生的巨灾损失(不包括损失准备金开发)和有利的巨灾准备金开发较低，但被较低的基础亏损和LAE占赚取保费的百分比部分抵消。2020年，基础亏损和LAE占赚取保费的百分比为51.1%，而2019年为55.6%，提高了4.5个百分点。2020年巨灾损失和LAE(不包括储备开发)为5860万美元，而2019年为930万美元。2020年，不利亏损和LAE储备开发(包括巨灾储备开发)为220万美元，而2019年有利开发为1340万美元。2019年有利的巨灾储备开发包括2019年第三季度确认和出售本公司与2017年和2018年发生的某些加州野火相关的代位权的影响。
53

优先财产和意外伤害保险(续)
其他人身保险
其他人身保险产品包括雨伞、住宅火灾、内陆海运、地震、船主和其他责任险。其他个人保险产品线的精选财务信息如下。
 截至9个月三个月
(百万美元)9月30日，
2020		9月30日，
2019		9月30日，
2020		9月30日，
2019
承保的净保费$26.3 $28.7 $9.3 $9.8 
赚取的保费$27.0 $29.5 $8.9 $9.8 
发生的损失和LAE与以下方面相关：
本年度：
非巨灾损失与LAE$9.7 $13.7 $2.5 $4.3 
巨灾损失与LAE2.0 1.1 1.5 0.5 
前几年：
非巨灾损失与LAE(3.5)(5.1)(1.6)(0.8)
巨灾损失与LAE(0.1)(1.5)0.1 (1.7)
发生的总损失和LAE$8.1 $8.2 $2.5 $2.3 
基于赚取保费的比率
当年非巨灾损失和LAE比率36.0 %46.5 %28.1 %43.9 %
当年巨灾损失和LAE比率7.4 3.7 16.9 5.1 
往年非巨灾损失和LAE比率(13.0)(17.3)(18.0)(8.2)
前几年巨灾损失和LAE比率(0.4)(5.1)1.1 (17.3)
总发生损失和LAE比率30.0 %27.8 %28.1 %23.5 %
截至2020年9月30日的9个月与2019年同期相比
与2019年同期相比，截至2020年9月30日的9个月，其他个人保险的赚取保费下降了250万美元。2020年发生的亏损和LAE为810万美元，占赚取保费的30.0%，而2019年为820万美元，占赚取保费的27.8%。2020年，基础亏损和LAE占赚取保费的百分比为36.0%，而2019年为46.5%，提高了10.5个百分点。2020年巨灾损失和LAE(不包括损失准备金开发)为200万美元，而2019年为110万美元。2020年，有利亏损和LAE储备开发为360万美元，而2019年为660万美元。
截至2020年9月30日的三个月与2019年同期相比
与2019年同期相比，截至2020年9月30日的三个月，其他个人保险的赚取保费下降了90万美元。2020年发生的亏损和LAE为250万美元，占赚取保费的28.1%，而2019年为230万美元，占赚取保费的23.5%。2020年，基础亏损和LAE占赚取保费的百分比为28.1%，而2019年为43.9%，提高了15.8个百分点。2020年巨灾损失和LAE(不包括损失准备金开发)为150万美元，而2019年为50万美元。2020年，有利亏损和LAE储备开发为150万美元，而2019年为250万美元。


54

人寿保险和健康保险
人寿保险和健康保险部门的精选财务信息如下。
 截至9个月三个月
(百万美元)9月30日，
2020		9月30日，
2019		9月30日，
2020		9月30日，
2019
赚取的保费$486.3 $482.8 $160.6 $160.8 
净投资收益146.0 154.4 50.7 49.7 
其他收入0.6 5.6 — 2.9 
总收入632.9 642.8 211.3 213.4 
投保人的利益和所发生的损失与LAE320.2 307.7 113.6 88.8 
保险费251.1 248.7 82.5 83.6 
营业利润61.6 86.4 15.2 41.0 
所得税费用(11.0)(16.6)(3.0)(7.6)
分部净营业收入$50.6 $69.8 $12.2 $33.4 
保险准备金
(百万美元)9月30日，
2020		十二月三十一日，
2019
保险准备金：
未来投保人福利$3,426.4 $3,385.3 
已发生的损失和LAE准备金：
生命59.0 89.2 
事故与健康26.1 27.5 
财产5.1 3.3 
已发生损失总额和LAE准备金90.2 120.0 
保险准备金$3,516.6 $3,505.3 
死亡验证数据库的使用
2016年第三季度，本公司的人寿与健康部门自愿开始实施一项全面的流程，根据该流程，本公司将其人寿保险单与死亡总档案和其他死亡核实数据库进行交叉参考，以确定受益人可能在被保险人死亡后未提出索赔的潜在情况，并启动外联流程，以识别和联系受益人并解决索赔。截至2016年12月31日的年度，投保人的福利以及发生的损失和损失调整费用包括7,780万美元的税前费用，以确认在公司运营中使用死亡核实数据库的初步影响，包括确定其对寿险产品的未付索赔和索赔调整费用的IBNR责任。随后，本公司将使用死亡核实数据库的初步影响估计下调3,030万美元，其中450万美元和480万美元分别在2020年第一季度和第二季度确认，1500万美元和600万美元分别在2019年第三季度和第四季度确认。

总括
截至2020年9月30日的9个月与2019年同期相比
与2019年同期相比，人寿和健康保险部门在截至2020年9月30日的9个月中赚取的保费增加了350万美元，这主要是由于意外和健康保险产品的交易量增加，以及受最低损失率(MLR)限制的保险产品的估计回报保费准备金减少，但部分被财产保险赚取的保费下降所抵消。
与2019年相比，2020年的净投资收入减少了840万美元，这主要是由于另类投资回报率和固定收益证券收益率较低，但部分被固定收益证券投资水平上升和公司对Coli收益的列报方式发生变化所抵消。
与2019年相比，2020年其他收入减少了500万美元，主要原因是Coli收入的列报方式发生了变化。
55

人寿保险和健康保险(续)

与2019年相比，2020年投保人的利益和产生的损失以及LAE增加了1,250万美元，这主要是由于主要由于新冠肺炎导致的人寿保险索赔死亡率上升，降低公司在公司运营中使用死亡核实数据库的最终成本估计的影响，以及财产保险巨灾损失增加，但被意外和健康保险索赔频率降低部分抵消。该公司将截至2020年和2019年9月30日的9个月的运营中使用死亡验证数据库的最终成本估计分别下调了930万美元和1500万美元。与2019年相比，2020年人寿和健康保险部门的保险费用增加了240万美元。

截至2020年9月30日的9个月，人寿和健康保险部门的净营业收入为5060万美元，而2019年为6980万美元。
截至2020年9月30日的三个月与2019年同期相比
与2019年同期相比，截至2020年9月30日的三个月，人寿和健康保险部门的赚取保费减少了20万美元。
与2019年相比，2020年净投资收入增加100万美元，主要原因是另类投资回报率回升、固定收益证券投资水平上升以及Coli收入列报方式的变化，但部分被固定收益证券收益率下降和投资费用增加所抵消。

与2019年相比，2020年其他收入减少了290万美元，主要原因是Coli收入的列报方式发生了变化。
与2019年相比，2020年投保人的利益和产生的损失以及LAE增加了2,480万美元，这主要是由于主要由于新冠肺炎导致的人寿保险索赔死亡率上升，降低公司在公司运营中使用死亡核实数据库的最终成本估计的影响，以及财产保险巨灾损失增加，但被意外和健康保险索赔频率的改善部分抵消。该公司在截至2019年9月30日的三个月中，将其在运营中使用死亡验证数据库的最终成本估计减少了1500万美元。与2019年相比，2020年人寿和健康保险部门的保险费用减少了110万美元。

截至2020年9月30日的三个月，人寿和健康保险部门的净营业收入为1220万美元，而2019年同期为3340万美元。
人寿保险
人寿保险产品线的精选财务信息如下。
 截至9个月三个月
(百万美元)9月30日，
2020		9月30日，
2019		9月30日，
2020		9月30日，
2019
赚取的保费$289.2 $289.0 $96.3 $96.2 
净投资收益141.0 148.7 47.5 47.8 
其他收入0.1 5.4 — 2.8 
总收入430.3 443.1 143.8 146.8 
投保人的利益和所发生的损失与LAE228.8 204.7 84.0 56.0 
保险费165.9 159.9 54.7 53.3 
营业利润35.6 78.5 5.1 37.5 
所得税费用(5.5)(15.1)(0.8)(7.0)
产品线净营业收入总额$30.1 $63.4 $4.3 $30.5 
截至2020年9月30日的9个月与2019年同期相比
与2019年同期相比，截至2020年9月30日的9个月，人寿保险赚取的保费增加了20万美元。2020年，投保人在人寿保险上的福利和发生的损失和LAE为2.288亿美元，而2019年为2.047亿美元。增加2,410万美元的主要原因是人寿保险索赔死亡率上升。
56

人寿保险和健康保险(续)
这主要归因于新冠肺炎，以及下调本公司对在本公司运营中使用死亡核实数据库的最终成本的估计的影响。该公司将截至2020年和2019年9月30日的9个月的运营中使用死亡验证数据库的最终成本估计分别下调了930万美元和1500万美元。与2019年相比，2020年的保险费增加了600万美元。
截至2020年9月30日的三个月与2019年同期相比
与2019年同期相比，截至2020年9月30日的三个月，人寿保险赚取的保费增加了10万美元。2020年，投保人在人寿保险上的福利和发生的损失和LAE为8400万美元，而2019年为5600万美元。增加2,800万美元的主要原因是降低了公司对在公司运营中使用死亡核实数据库的最终成本的估计，以及主要由于新冠肺炎的人寿保险索赔死亡率上升的影响。该公司在截至2019年9月30日的三个月中，将其在运营中使用死亡验证数据库的最终成本估计减少了1500万美元。与2019年相比，2020年的保险费增加了140万美元。
意外及健康保险
以下是意外和健康保险产品线的精选财务信息。
 截至9个月三个月
(百万美元)9月30日，
2020		9月30日，
2019		9月30日，
2020		9月30日，
2019
赚取的保费$149.1 $142.4 $48.9 $47.6 
净投资收益4.7 4.5 3.1 1.5 
其他收入0.5 0.2 — 0.1 
总收入154.3 147.1 52.0 49.2 
投保人的利益和所发生的损失与LAE70.8 84.5 20.7 27.6 
保险费66.8 65.9 22.1 22.7 
营业利润(亏损)16.7 (3.3)9.2 (1.1)
所得税费用(福利)(3.6)0.8 (2.0)0.3 
产品线净营业收入总额$13.1 $(2.5)$7.2 $(0.8)
截至2020年9月30日的9个月与2019年同期相比
与2019年同期相比，截至2020年9月30日的9个月，事故和健康保险的保费收入增加了670万美元，这主要是因为事故和健康保险产品的数量增加，以及某些受MLR约束的保险产品的估计回报保费准备金减少。2020年发生的事故和健康保险损失为7080万美元，占事故和健康保险保费收入的47.5%，而2019年为8450万美元，占事故和健康保险保费收入的59.3%，下降11.8个百分点，主要是由于某些健康保险产品索赔频率的提高。与2019年相比，2020年意外和健康保险费用增加了90万美元。
截至2020年9月30日的三个月与2019年同期相比
与2019年同期相比，截至2020年9月30日的三个月，事故和健康保险赚取的保费增加了130万美元，这主要是由于事故和健康保险产品的数量增加。2020年发生的事故和健康保险损失为2070万美元，占事故和健康保险保费收入的42.3%，而2019年为2760万美元，占事故和健康保险保费收入的58.0%，下降15.7个百分点，主要是由于某些健康保险产品的索赔频率提高。与2019年相比，2020年的保险费减少了60万美元。
57

人寿保险和健康保险(续)
财产保险
财产保险产品线的选定财务信息如下。
 截至9个月三个月
(百万美元)9月30日，
2020		9月30日，
2019		9月30日，
2020		9月30日，
2019
赚取的保费$48.0 $51.4 $15.4 $17.0 
净投资收益0.3 1.2 0.1 0.4 
总收入48.3 52.6 15.5 17.4 
发生的损失和LAE与以下方面相关：
本年度：
非巨灾损失与LAE12.7 14.3 5.2 4.5 
巨灾损失与LAE7.1 2.6 3.1 0.5 
前几年：
非巨灾损失与LAE0.3 0.9 0.4 0.1 
巨灾损失与LAE0.5 0.7 0.2 0.1 
发生的总损失和LAE20.6 18.5 8.9 5.2 
保险费18.4 22.9 5.7 7.6 
营业利润9.3 11.2 0.9 4.6 
所得税费用(1.9)(2.3)(0.2)(0.9)
产品线净营业收入总额$7.4 $8.9 $0.7 $3.7 
基于赚取保费的比率
当年非巨灾损失和LAE比率26.5 %27.7 %33.8 %26.5 %
当年巨灾损失和LAE比率14.8 5.1 20.1 2.9 
往年非巨灾损失和LAE比率0.6 1.8 2.6 0.6 
前几年巨灾损失和LAE比率1.0 1.4 1.3 0.6 
总发生损失和LAE比率42.9 %36.0 %57.8 %30.6 %
截至2020年9月30日的9个月与2019年同期相比
与2019年同期相比，截至2020年9月30日的9个月，财产保险赚取的保费减少了340万美元。2020年财产保险发生的损失和LAE为2060万美元，占赚取保费的42.9%，而2019年为1850万美元，占赚取保费的36.0%，主要是由于巨灾损失和LAE增加。2020年，基本亏损和LAE为1270万美元，占赚取保费的26.5%，而2019年为1430万美元，占赚取保费的27.7%，主要是由于索赔频率的提高，提高了1.2个百分点。2020年巨灾损失和LAE(不包括损失准备金开发)为710万美元，而2019年为260万美元。2020年，不利损失和LAE储备开发为80万美元，而2019年为160万美元。
截至2020年9月30日的三个月与2019年同期相比
与2019年同期相比，截至2020年9月30日的三个月，财产保险赚取的保费减少了160万美元。2020年发生的亏损和LAE为890万美元，占赚取保费的57.8%，而2019年为520万美元，占赚取保费的30.6%，增加的主要原因是巨灾损失和LAE增加。2020年财产保险的基本亏损和LAE为520万美元，占赚取保费的33.8%，而2019年为450万美元，占赚取保费的26.5%，增加7.3个百分点，主要原因是索赔频率和损失严重程度更高。2020年巨灾损失和LAE(不包括损失准备金开发)为310万美元，而2019年为50万美元。2020年，不利损失和LAE储备开发为60万美元，而2019年为20万美元。
58

投资成果
净投资收益
截至2020年和2019年9月30日的9个月和3个月的净投资收入为：
 截至9个月三个月
(百万美元)9月30日，
2020		9月30日，
2019		9月30日，
2020		9月30日，
2019
投资收益：
固定收益证券的利息$218.0 $225.5 $72.7 $73.5 
不包括另类投资的股权证券股息10.7 14.6 2.8 5.2 
另类投资：
权益法有限责任投资(2.7)0.6 8.2 1.6 
计入股权证券的有限责任投资7.3 12.9 2.4 5.2 
另类投资总额4.6 13.5 10.6 6.8 
短期投资4.2 6.9 2.3 2.5 
给投保人的贷款16.6 16.9 5.5 5.9 
房地产7.1 7.1 2.3 2.4 
其他9.3 0.9 2.7 0.6 
总投资收益270.5 285.4 98.9 96.9 
投资费用：
房地产6.5 7.2 1.2 2.5 
其他投资费用18.5 7.8 5.6 2.7 
总投资费用25.0 15.0 6.8 5.2 
净投资收益$245.5 $270.4 $92.1 $91.7 
截至2020年和2019年9月30日的9个月，净投资收入分别为2.455亿美元和2.704亿美元。2020年净投资收入减少2,490万美元，主要原因是固定收益证券收益率较低，另类投资回报较低，投资费用较高，但部分被固定收益证券投资水平上升所抵消。
截至2020年和2019年9月30日的三个月，净投资收入分别为9210万美元和9170万美元。2020年净投资收入增加40万美元，主要原因是另类投资回报回升和固定收益证券投资水平上升，但部分被固定收益证券收益率下降和投资费用增加所抵消。
综合投资收益(亏损)合计
截至2020年和2019年9月30日的9个月和3个月的总综合投资收益(亏损)的组成部分为：
 截至9个月三个月
(百万美元)9月30日，
2020		9月30日，
2019		9月30日，
2020		9月30日，
2019
在简明合并损益表中确认：
股权和可转换证券公允价值变动收益(亏损)
$(1.0)$99.7 $45.2 $9.8 
销售收益42.0 44.2 12.0 2.1 
销售亏损(3.8)(5.1)(2.0)(0.4)
减值损失(20.0)(12.1)(1.0)(1.8)
在合并合并损益表中确认的净收益(亏损)
17.2 126.7 54.2 9.7 
在其他全面收益(亏损)中确认266.9 440.4 64.4 118.3 
综合投资收益(亏损)合计$284.1 $567.1 $118.6 $128.0 
59

投资成果(续)
股权和可转换证券公允价值变动收益(亏损)
截至2020年和2019年9月30日的9个月和3个月，股权和可转换证券公允价值变化的收入(亏损)组成部分为：
 截至9个月三个月
(百万美元)9月30日，
2020		9月30日，
2019		9月30日，
2020		9月30日，
2019
优先股$(3.1)$5.1 $2.3 $0.9 
普通股(1.5)1.5 — (0.1)
其他股权：
交易所交易基金6.1 88.4 35.5 9.1 
有限责任公司与有限合伙(1.9)1.3 6.2 — 
其他股权合计4.2 89.7 41.7 9.1 
股权证券公允价值变动收益(亏损)(0.4)96.3 44.0 9.9 
可转换证券公允价值变动损益(0.6)3.4 1.2 (0.1)
股权和可转换证券公允价值变动收益(亏损)
$(1.0)$99.7 $45.2 $9.8 
投资销售已实现净收益
截至2020年和2019年9月30日的9个月和3个月，投资销售实现净收益的组成部分为：
 截至9个月三个月
(百万美元)9月30日，
2020		9月30日，
2019		9月30日，
2020		9月30日，
2019
固定期限：
销售收益$38.7 $39.7 $11.9 $1.9 
销售亏损(3.5)(4.8)(1.9)(0.3)
股权证券：
销售收益1.5 4.5 0.1 0.2 
销售亏损(0.2)(0.3)— (0.1)
权益法有限责任投资：
销售亏损(0.1)— (0.1)— 
房地产：
销售收益1.8 — — — 
投资销售已实现净收益$38.2 $39.1 $10.0 $1.7 
销售毛利$42.0 $44.2 $12.0 $2.1 
销售毛损(3.8)(5.1)(2.0)(0.4)
投资销售已实现净收益$38.2 $39.1 $10.0 $1.7 
60

投资成果(续)
减值损失
本公司定期检讨其投资组合，以找出可能显示一项投资的公允价值因信贷损失或其他因素(与信贷无关)而下降的因素。公允价值下降所产生的亏损在评估下降期间在简明综合收益表中列报。截至2020年和2019年9月30日止九个月和三个月的简明综合收益表中减值损失的组成部分为：
 截至9个月三个月
2020年9月30日2019年9月30日2020年9月30日2019年9月30日
(百万美元)金额发行人数量金额发行人数量金额发行人数量金额发行人数量
固定期限$(18.0)23 $(11.6)10 $(1.0)3 $(1.7)3 
股权证券(2.0)4 (0.5)2 — — (0.1)1 
减值损失$(20.0)$(12.1)$(1.0)$(1.8)
投资质量和集中度
该公司的固定期限投资组合主要由高等级市政债券、公司债券和机构债券组成。截至2020年9月30日，公司93%的固定期限投资组合被评为投资级，公司将其定义为由信用状况至少相对稳定的高质量义务人发行的证券，其中所有合同本金和利息的支付极有可能及时发生，并获得全国保险专员协会(NAIC)1或2的评级。NAIC评级为1或2的证券通常由更多国家认可的统计评级机构之一评级，并拥有标准普尔(S&P)的AAA、AA、A或BBB评级；穆迪投资者服务公司(“穆迪”)给予的AAA、AA、A或Baa评级；或惠誉评级给予的AAA、AA、A或BBB评级。
下表汇总了本公司固定期限投资组合于2020年9月30日和2019年12月31日的信用质量情况：
(百万美元)2020年9月30日2019年12月31日
NAIC
额定值		额定值公允价值百分比公允价值百分比
1AAA，AAA，AAA$4,701.7 62.6 %$4,387.1 63.4 %
2血脑屏障2,278.7 30.4 2,044.1 29.5 
3-4BB、B334.8 4.5 319.2 4.6 
5-6CCC或更低版本189.6 2.5 171.7 2.5 
固定期限投资总额$7,504.8 100.0 %$6,922.1 100.0 %
截至2020年9月30日和2019年12月31日，公司投资低于投资级固定到期日的未实现亏损总额分别为3600万美元和1170万美元。
61

投资质量和集中度(续)
下表汇总了本公司于2020年9月30日和2019年12月31日的政府固定期限投资的公允价值：
2020年9月30日2019年12月31日
(百万美元)公允价值百分比
占总数的百分比
投资		公允价值百分比
占总数的百分比
投资
美国政府及政府机构和当局
$652.8 6.5 %$815.9 8.8 %
州和政治分区：
收入债券
1,065.7 10.7 958.6 10.4 
国家
333.7 3.3 427.5 4.6 
政治分区
112.2 1.1 129.7 1.4 
外国政府
4.9 — 16.8 0.2 
政府固定期限投资总额
$2,169.3 21.6 %$2,348.5 25.4 %
下表汇总了本公司于2020年9月30日和2019年12月31日按行业划分的非政府固定期限投资的公允价值。
2020年9月30日2019年12月31日
(百万美元)公允价值百分比
占总数的百分比
投资		公允价值百分比
占总数的百分比
投资
金融、保险和房地产$1,839.7 18.4 %$1,522.8 16.4 %
制造业1,601.2 16.1 1,356.4 14.6 
交通、通信和公用事业796.6 8.0 650.2 7.0 
服务602.7 6.0 604.4 6.5 
采矿273.3 2.7 154.5 1.7 
零售业207.4 2.1 183.3 2.0 
批发贸易0.6 — 72.9 0.8 
农林渔业— — 12.4 0.1 
其他14.0 0.1 16.6 0.2 
民间固定期限投资总额$5,335.5 53.4 %$4,573.5 49.3 %
下表汇总了本公司于2020年9月30日按投资额范围划分的非政府固定期限投资的公允价值。
(百万美元)发行人数量合计公允价值
$5以下520 $1,176.9 
$5 -$10213 1,515.6 
$10 - $20122 1,652.3 
$20 - $3030 717.3 
超过30美元8 273.3 
总计893 $5,335.4 
62

投资质量和集中度(续)
该公司的短期投资主要包括美国国库券、货币市场基金和隔夜计息账户。截至2020年9月30日，公司有5.105亿美元投资于美国国库券，410万美元投资于主要投资于美国国债的货币市场基金，1.047亿美元投资于公司托管银行的隔夜计息账户。
下表汇总了该公司截至2020年9月30日的十大投资敞口(不包括对美国政府和政府机构的投资以及短期投资)的公允价值：
(百万美元)公平
价值		百分比
占总数的百分比
投资
固定期限：
各州，包括其政治分区：
德克萨斯州$134.3 1.3 %
佐治亚州100.6 1.0 
科罗拉多州94.8 1.0 
纽约76.0 0.8 
路易斯安那州70.9 0.7 
加利福尼亚68.4 0.7 
密西根68.3 0.7 
俄亥俄州55.7 0.6 
公允价值股权证券-其他股权：
先锋全球股票ETF170.3 1.7 
IShares®Core MSCI Total International Stock ETF66.3 0.7 
总计$905.6 9.2 %

63

对有限责任公司和有限合伙企业的投资
该公司拥有各种有限责任投资公司和有限合伙企业的投资，主要投资夹层债务、不良债务、房地产和优先债务。本公司在这些有限责任投资公司和有限合伙企业中的投资报告为权益法有限责任投资、其他股权并按公允价值计入权益证券，或根据报告投资的会计方法按修改成本报告权益证券。下面提供了与这些投资在2020年9月30日和2019年12月31日的其他信息。
 没有资金支持
承诺
以百万计		报告价值
(百万美元)9月30日，
2020		9月30日，
2020		十二月三十一日，
2019
报告为权益法有限责任投资成本加累计未分配收益：
夹层债务$64.0 $124.0 $129.3 
优先债19.2 10.3 16.0 
不良债务— 13.4 22.7 
二级市场交易13.2 11.7 11.5 
杠杆收购— — 0.1 
增长公平— 4.3 5.3 
房地产— 30.5 29.9 
其他0.1 11.9 5.6 
总权益法有限责任投资96.5 206.1 220.4 
按公允价值报告为其他股权：
夹层债务87.5 141.7 126.1 
优先债20.1 36.2 39.5 
不良债务18.6 20.8 16.8 
次级交易记录6.3 4.0 4.9 
对冲基金— 69.9 48.2 
杠杆收购1.9 4.4 4.4 
其他6.2 9.8 8.2 
按公允价值报告为其他股权的总额140.6 286.8 248.1 
按修改成本报告为股权证券：
夹层债务0.1 2.3 1.6 
其他— 18.2 18.9 
按修改成本报告为股权证券的总额0.1 20.5 20.5 
对有限责任公司和有限合伙企业的总投资
$237.2 $513.4 $489.0 
该公司预计，它将被要求在未来几年内为其承诺提供资金。

64

费用
截至2020年和2019年9月30日的9个月和3个月的费用为：
 截至9个月三个月
(百万美元)9月30日，
2020		9月30日，
2019		9月30日，
2020		9月30日，
2019
保险费：
佣金$562.5 $536.1 $195.5 $178.3 
一般费用224.3 207.6 74.6 69.8 
税费、牌照费71.2 71.5 23.3 21.8 
已招致的总成本858.0 815.2 293.4 269.9 
已摊销保单购置成本净额(递延)(40.5)(65.9)(17.4)(15.2)
收购业务价值摊销(“VOBA”)3.7 5.0 0.9 1.3 
保险费821.2 754.3 276.9 256.0 
提前清偿债务造成的损失— 5.8 — 5.8 
利息和其他费用：
利息支出24.7 32.5 8.3 9.2 
其他费用：
与收购相关的交易、整合和其他成本43.3 12.2 14.4 5.4 
其他74.7 72.6 24.5 23.3 
其他费用118.0 84.8 38.9 28.7 
利息和其他费用142.7 117.3 47.2 37.9 
总费用$963.9 $877.4 $324.1 $299.7 
保险费
截至2020年9月30日的9个月，保险费用为8.212亿美元，而2019年同期为7.543亿美元。2020年，保险费增加了6690万美元，主要原因是业务增长。
截至2020年9月30日的三个月，保险费为2.769亿美元，而2019年同期为2.56亿美元。2020年，保险费增加了2090万美元，主要原因是业务增长。
提前清偿债务损失
2019年6月7日，Kemper发布了2054年到期的7.375%次级债券(“7.375%次级债券”)全部1.5亿美元未偿还本金总额的赎回通知，赎回价格相当于其本金的100%，另加赎回日的应计未付利息。2019年7月8日，肯珀完成赎回，7.375的次级债得到全额偿付。本公司在截至2019年9月30日的九个月和三个月的简明综合收益表中确认提前清偿债务亏损580万美元。
利息和其他费用
截至2020年9月30日的9个月，利息和其他费用为1.427亿美元，而2019年同期为1.173亿美元。2020年利息支出减少780万美元，主要原因是本年度未偿债务水平较低。2020年其他费用增加3320万美元，主要原因是与收购相关的整合和其他成本增加。
截至2020年9月30日的三个月，利息和其他费用为4720万美元，而2019年同期为3790万美元。利息支出减少了90万美元，主要是因为本年度未偿债务水平较低。其他费用在2020年增加了1,020万美元，主要是由于与收购相关的整合和其他成本增加。

65

所得税
截至2020年9月30日和2019年9月30日的九个月，联邦企业法定所得税率为21%。该公司的实际所得税税率与联邦公司所得税税率不同，主要原因是免税投资收入、收到的红利扣除、与COLI现金退还价值变化相关的非应税收入、根据公认会计原则确认的基于股权的长期薪酬支出金额与计算联邦应税收入时可扣除的金额之间的永久性差异以及与不可扣除的高管薪酬相关的永久性差异。
截至2020年9月30日的9个月，免税投资收入和股息合计扣除为1430万美元，而2019年同期为1520万美元。截至2020年和2019年9月30日的三个月，免税投资收入和股息合计扣除为470万美元。
截至2020年9月30日的9个月，Coli的现金退还价值增加了910万美元，而2019年同期为480万美元。在截至2020年9月30日的三个月里，Coli的现金退还价值增加了330万美元，而2019年同期为240万美元。
根据GAAP确认的长期股权薪酬支出金额比截至2020年9月30日的9个月根据美国国税法(IRC)可扣除的金额低1,060万美元，而2019年同期则低2,000万美元。根据美国公认会计原则(U.S.GAAP)，确认的长期股权薪酬支出金额比截至2020年9月30日的三个月根据IRC可扣除的金额低350万美元，而2019年同期则低240万美元。
截至2020年9月30日的9个月，不可扣除的高管薪酬金额为980万美元，而2019年同期为860万美元。截至2020年9月30日的三个月，不可扣除的高管薪酬金额为270万美元，而2019年同期为570万美元。
最近发布的会计公告
该公司采用了所有其他最近发布的会计声明，生效日期在2020年1月1日之前。在截至2020年9月30日的9个月内，没有采纳此类会计声明，对本公司的简明综合财务报表产生重大影响。有关最近采用的会计声明的额外讨论，请参阅简明合并财务报表附注1，“列报基础和会计政策”。
流动性与资本资源
修订和延长信贷协议和定期贷款安排
于2018年6月8日，本公司订立经修订及延长的信贷协议及定期贷款安排。修订和延长的信贷协议将现有无担保信贷协议的借款能力提高至3.0亿美元，并将到期日延长至2023年6月8日。2019年6月4日，本公司利用信贷协议下的手风琴功能，将其信用借款能力增加了1.00亿美元，使可用信贷承诺从3.00亿美元增加到4.0亿美元。
长期债务
该公司根据发行时的到期日将债务指定为短期或长期债务，如果是2022年优先债券，则根据假设日期指定为长期债务。截至2020年9月30日和2019年12月31日未偿长期债务的摊销总成本为：
(百万美元)9月30日，
2020		十二月三十一日，
2019
2023年7月5日到期的定期贷款$49.9 $49.9 
5.000厘优先债券，将于2022年9月19日到期278.7 279.9 
4.350厘优先债券，将于2025年2月15日到期448.8 448.6 
2.400厘优先债券，将于2030年9月30日到期395.6 — 
未偿长期债务总额$1,173.0 $778.4 

66

流动性与资本资源(续)
2023年到期的定期贷款
本公司于2019年6月4日订立延迟支取定期贷款安排，借款能力为5,000万美元，到期日为自借款日期起计四年(“2023年定期贷款”)。2019年7月5日，本公司根据2023年定期贷款，扣除债务发行成本净额借入4990万美元，最终到期日为2023年7月5日(以及将到期日延长一年的共同选择权)。
高级债券2022年到期，利率5.000厘
Infinity于收购日的负债包括本金2.75亿美元，2022年9月19日到期的5.000优先债券(“2022年优先债券”)。2022年优先债券于收购日期按公允价值2.821亿美元入账，溢价710万美元作为剩余期限利息支出的减少额摊销，实际利率为4.36%。2018年11月30日，Kemper执行担保，全面无条件担保2022年高级票据的支付和履约义务。
4.350厘高级债券，2025年到期
截至2025年9月30日，肯珀公司有4.5亿美元的本金总额为4.350%的优先债券(“2025年优先债券”)到期。坎珀最初在2015年2月发行了2.5亿美元的票据，并在2017年6月额外发行了2亿美元的票据。额外票据可与2015年发行的初始票据互换，并在管理2025年高级票据的契约下，在所有目的下一起被视为单一系列的一部分。2025年的优先债券是无抵押的，可以随时全部赎回或不时按坎珀的选择权以指定的赎回价格赎回。
2.400厘高级债券，2030年到期
2020年9月22日，肯珀公司发售并出售了本金总额为4.0亿美元、2030年9月30日到期的2.400%优先债券(“2030年优先债券”)。扣除折价和交易成本后，发行的净收益为3.956亿美元，实际收益率为2.52%。2030年优先债券为无抵押债券，可随时全部赎回或不时按坎珀的选择权按指定赎回价格赎回。Kemper将发行的净收益用于一般公司目的。
赎回2054年到期的7.375%次级债券
2019年6月7日，Kemper发布了2054年到期的7.375%次级债券(“7.375%次级债券”)全部1.5亿美元未偿还本金总额的赎回通知，赎回价格相当于其本金的100%，另加赎回日的应计未付利息。2019年7月8日，肯珀完成赎回，7.375的次级债得到全额偿付。本公司在截至2019年9月30日的九个月和三个月的简明综合收益表中确认提前清偿债务亏损580万美元。
联邦住房贷款银行协议
肯珀公司的子公司联合保险公司、利邦保险公司和联盟公司分别是芝加哥、达拉斯和旧金山FHLB的成员。联盟于2020年8月成为旧金山FHLB的成员。联合保险和利邦分别于2013年成为芝加哥和达拉斯FHLB的成员。根据其会员资格，美联航、利邦和联盟可以通过各自FHLB的预付款计划借款。作为FHLB的成员要求，联合保险、利邦和联盟必须保持对FHLB普通股的一定投资水平，并根据未偿还借款水平保持额外的金额。该公司对FHLB普通股的投资按成本报告，并按修改后的成本计入股票证券。*截至2020年9月30日和2019年12月31日，芝加哥普通股FHLB的账面价值分别为1180万美元和490万美元。截至2020年9月30日和2019年12月31日，达拉斯普通股的FHLB账面价值分别为340万美元和330万美元。截至2020年9月30日，旧金山普通股FHLB的账面价值为170万美元。该公司定期将短期FHLB借款用于现金管理和风险管理目的，此外还将长期FHLB借款用于利差贷款目的。
在2020年前9个月，联合保险从芝加哥FHLB收到了3.91亿美元的预付款，并偿还了1.903亿美元。截至2020年9月30日，联合保险公司从芝加哥FHLB获得的未偿还预付款总额为4.441亿美元。这些预付款是与该公司的利差贷款计划有关的。与这些预付款有关的收益用于购买固定到期日证券，以赚取增加的净投资收入。
67

流动性与资本资源(续)

关于这些预付款，联合保险公司在芝加哥FHLB的托管账户中持有质押证券，公允价值为4.843亿美元。质押抵押品的公允价值必须维持在借款金额之上的特定水平，这一水平可能会因质押资产的不同而有所不同。如果抵押品的公允价值降至借款金额的这些指定水平以下，联合保险将被要求质押额外的抵押品或偿还未偿还的借款。有关联合保险垫款和相关资金协议的更多信息，请参阅简明综合财务报表附注4，“投保人合同负债”。

普通股回购

在截至2020年9月30日的9个月中，Kemper在其股票回购授权下，在公开市场交易中回购并注销了约160万股普通股，总成本为1.104亿美元，平均每股成本为68.29美元。
在截至2020年9月30日的三个月内，Kemper没有根据其股份回购授权回购或注销其普通股的任何股份。
2020年5月6日，Kemper董事会批准在之前授权下剩余的1.333亿美元之外，再回购至多2亿美元的Kemper普通股，因此，截至2020年9月30日，根据回购计划，剩余的股份回购授权为3.333亿美元。根据授权进行的任何未来股份回购的金额和时间将取决于各种因素，包括市场状况、本公司的财务状况、经营结果、可用流动资金、特殊情况和其他考虑因素。
向股东派发股息
Kemper在2020年第三季度向股东支付了每股普通股0.30美元的季度股息。截至2020年9月30日的9个月，支付的现金股息为5930万美元。
附属股息和出资
各州保险法限制Kemper的保险子公司在未经监管部门批准的情况下支付股息的能力。这类保险法通常将每年支付的股息金额限制在上一年法定净收入的较大部分，或法定资本和盈余的10%。Kemper在2020年前9个月向其一家保险子公司出资1700万美元，Kemper的直接保险子公司在2020年前9个月总共向Kemper支付了3.05亿美元的股息。Kemper估计，其直接保险子公司将能够在2020年剩余时间内向Kemper支付约1.37亿美元的额外股息，而无需事先获得监管部门的批准。
资金来源和用途
截至2020年9月30日，Kemper直接持有的现金和投资总额为7.387亿美元，而截至2019年12月31日的现金和投资总额为2.068亿美元。
可用于偿还Kemper公司债务、回购普通股、未来支付股东红利以及支付Kemper公司优先票据和定期贷款利息的主要资金来源包括现金和由Kemper公司直接持有的投资、从Kemper公司保险子公司获得红利以及根据信贷协议和从子公司借款。
Kemper保险子公司的主要资金来源是保费、投资收入、投资销售和到期收益、芝加哥、达拉斯和旧金山FHLB的预付款，以及Kemper的资本贡献。资金的主要用途是支付人寿保险合同下的投保人福利，财产和意外伤害保险合同以及意外和健康保险合同下的索赔，支付佣金和一般费用，购买投资和偿还芝加哥、达拉斯和旧金山的FHLB的预付款。

一般来说，收取保费与支付投保人赔偿和保险索偿之间会有一段时间的间隔。在增长期间，财产和意外伤害保险公司通常会经历正的运营现金流，并能够投资一部分运营现金流，为未来的投保人福利和索赔提供资金。在保费收入下降期间，保险公司的经营现金流可能为负，可能需要出售投资，为支付给投保人和 索赔人。此外，如果公司的财产和伤亡
68

流动性与资本资源(续)

保险子公司在相对较短的时间内经历了几次重大的灾难性事件，投资可能不得不在到期日之前出售，以便为支付提供资金，这可能会导致投资收益或损失。管理层认为，其财产和意外伤害保险子公司保持充足的流动性水平，以防它们在相对较短的时间内经历几次未来的灾难性事件。

截至2020年9月30日的9个月，运营活动提供的净现金为2.512亿美元，而2019年同期为3.665亿美元。
截至2020年9月30日的9个月，融资活动提供的净现金为4.334亿美元，而2019年同期提供的净现金为7320万美元。在截至2019年9月30日的9个月里，定期贷款工具下借款的净收益提供了4990万美元的现金。在截至2019年9月30日的九个月中，偿还长期债务使用了1.85亿美元的现金，其中1.5亿美元用于赎回Kemper的7.375次级债券，3,500万美元用于偿还2020年到期的定期贷款的剩余未偿还余额。在截至2020年9月30日的9个月里，投保人合同负债的净收益提供了1.994亿美元的现金，而2019年同期为1.276亿美元。截至2020年9月30日的9个月，1.104亿美元的现金用于回购普通股，而2019年同期没有现金使用。在截至2020年9月30日的9个月里，发行普通股的收益(扣除交易成本)没有提供现金，而2019年同期提供的现金为1.275亿美元。在截至2020年9月30日的9个月里，Kemper使用了5930万美元的现金支付股息，而2019年同期用于支付股息的现金为4910万美元。2020年第三季度的季度股息率为每股普通股0.30美元，而2019年同期为每股0.25美元。
可用于投资活动的现金总额取决于经营活动和融资活动的现金流量，以及公司选择维持的现金水平。截至2020年9月30日的9个月，投资活动使用的净现金为4.693亿美元，而2019年同期为3.812亿美元。在截至2020年9月30日的9个月里，短期投资活动使用了1.479亿美元的现金，而2019年同期的现金使用量为1.115亿美元。截至2020年9月30日的9个月，固定到期日投资活动使用的现金为3.027亿美元，而2019年同期提供的现金为5420万美元。在截至2020年9月30日的9个月里，股权证券投资活动提供了1.207亿美元的现金，而2019年同期的净现金使用量为1.846亿美元。在截至2020年9月30日的9个月里，该公司使用了1.0亿美元的现金购买企业拥有的人寿保险，而2019年同期为5000万美元。截至2020年9月30日的9个月，用于收购和开发软件和长期资产的净现金为4620万美元，而2019年同期为5380万美元。
关键会计估计
Kemper的子公司在两个行业开展业务：财产和意外伤害保险以及人寿保险和健康保险。因此，根据公认会计原则，该公司必须遵守几项特定于行业的会计原则。根据公认会计原则编制财务报表需要使用影响报告的资产和负债额、披露财务报表日期的或有资产和负债以及报告期内报告的收入和费用的估计和假设。估计的过程本质上是不确定的。因此，实际结果最终可能与公司财务报表中报告的估计金额大不相同。不同的假设可能会导致对报告金额的不同估计。
该公司对估计最敏感的关键会计政策包括投资估值、财产和意外伤害保险损失准备金的估值和LAE、商誉的可恢复性评估以及养老金福利义务的估值。公司的关键会计政策在2019年年报中包括的MD&A中进行了描述。2019年年报中披露的有关这些关键会计估计和公司关键会计政策的信息没有实质性变化。
69

第三项关于市场风险的定量和定性披露
本公司于2019年年报第二部分第7项“关于市场风险的量化及定性披露”中有关市场风险的披露并无重大变动。因此，在本表格10-Q的第3项中没有披露任何关于市场风险的信息。
项目4.控制和程序
(a)信息披露控制和程序的评估。
在Kemper首席执行官和首席财务官的参与下，公司管理层评估了截至本报告所述期间结束时，公司的披露控制和程序(该术语在修订后的1934年“证券交易法”(“交易法”)第13a-15(E)和15d-15(E)条中定义)的有效性。基于这样的评估，Kemper的首席执行官和首席财务官得出的结论是，在这段时间结束时，公司的披露控制和程序有效地确保了Kemper在根据“交易法”提交或提交的报告中要求披露的信息在证券交易委员会的规则和表格规定的时间内得到记录、处理、汇总和报告，并积累并酌情传达给公司管理层，包括Kemper的首席执行官和首席财务官，以便及时做出关于所需披露的决定。
(b)财务报告内部控制的变化。
在与本报告相关的会计季度内，公司财务报告内部控制(该术语在“交易法”第13a-15(F)和15d-15(F)条中定义)没有发生任何对公司财务报告内部控制产生重大影响或合理地可能对其产生重大影响的变化。在本报告所涉及的会计季度内，本公司的财务报告内部控制没有任何变化(该术语在“交易法”下的规则13a-15(F)和15d-15(F)中定义)。

70

第II部分-其他资料
此处未列出的项目已被省略，因为它们不适用或答案是否定的。
项目2.法律诉讼
关于未决法律诉讼的信息在此通过引用本10-Q表格第一部分的简明综合财务报表的附注14“或有”并入本表格。
项目71A。危险因素
有关公司重大风险因素的讨论，请参见项目1A。2019年年度报告第一部分。除了增加了以下风险因素外，这些因素以前包括在项目1A中。在公司截至2020年6月30日的季度报告10-Q表的第二部分中，第1A项所包括的风险因素没有重大变化。2019年年度报告第一部分。还建议读者考虑公司目前不知道或认为是实质性影响公司业务、财务状况和运营结果的其他因素，以及在2019年年度报告和本Form 10-Q季度报告中披露的其他信息，包括从2019年年报第1页和本Form 10-Q季度报告第1页开始的“关于前瞻性陈述的谨慎”标题下列出的因素，并参考Kemper在提交给SEC的文件中就相关主题所做的任何进一步披露。
添加的风险因素
新冠肺炎的影响和相关的经济状况可能会对肯珀公司的经营业绩、财务状况和/或流动资金产生重大影响。
从2020年3月开始，与新型冠状病毒新冠肺炎相关的全球大流行开始对全球经济造成不利影响，并导致前所未有的全球经济低迷，包括本公司开展业务的美国。鉴于新冠肺炎的持续蔓延及其对经济的影响，以及情况的动态性质，新冠肺炎的所有直接和间接后果都是未知和高度不确定的，坎珀无法以任何程度的确定性估计其对本公司未来影响的范围和程度。

由于新冠肺炎疫情及其相关的经济后果，本公司可能面临以下任何风险，其中任何一个风险都可能单独或共同对其业务、财务状况、流动性和经营业绩产生重大不利影响：

•由于经济不景气和失业率上升，整体保费金额下降
•对投资组合的不利影响，因为评级下调、破产增加以及陷入困境的行业(如能源、博彩、住宿和休闲、汽车、航空公司和零售业)的信贷利差扩大。
•按公允价值持有的固定期限投资以及投保人的其他投资和应收账款的估计信贷损失增加
•与索赔频率和/或严重性增加相关的人寿和健康行业中发生的更高损失和LAE
•实施可能导致成本增加、收入减少、覆盖范围扩大和其他影响的新要求的监管行动，以及可能影响本公司的定价、风险选择以及其保单和被保险人的特定权利和义务的额外限制，包括取消保单和收取保费的能力
•由于疾病和对公司及其业务合作伙伴和主要供应商的员工造成的其他影响，业务运营中断和关键系统的可用性
•由于远程工作安排和由此导致的某些操作控制的变化，个人信息的网络安全风险增加

这些额外的风险和相关因素可能在相当长的一段时间内仍然普遍存在，并可能在新冠肺炎疫情平息后继续对本公司的业务、运营业绩和财务状况产生不利影响。有关受新冠肺炎疫情影响的某些因素可能影响公司的风险的进一步讨论，请参阅本季度报告中关于10-Q表格的“关于前瞻性陈述的谨慎”和“业绩摘要”，以及本季度报告中关于表格10-Q的第一部分第2项MD&A中的其他披露。

71

伦敦银行间同业拆借利率(“LIBOR”)的变化或可能被替代的参考利率指数可能会影响我们的财务业绩，包括我们持有的某些投资的价值、我们的净投资收入，以及其价值或现金流与LIBOR挂钩的其他资产或负债。
Libor是市场参与者广泛使用的通用基准利率，用于设定和调整浮动利率证券和贷款以及其他金融工具的利率。

2017年7月，负责监管LIBOR的英国金融市场行为监管局宣布，打算在2021年之后停止说服或强制银行提交LIBOR参考利率。在这种情况下，预计这些LIBOR参考利率在2021年之后将不再可用，尽管已经制定了替代参考利率，包括纽约联邦储备银行的有担保隔夜融资利率(SOFR)，但市场参与者在现有和新的金融合约定价中是否广泛接受以及向此类替代利率过渡的时间仍不确定。停止或可能改变LIBOR，以及任何此类改变的程度，或建立替代参考利率，可能会对基于LIBOR的证券市场产生不利影响，并可能对公司的投资价值、净投资收入、Kemper无担保循环信贷安排下的借款成本以及与LIBOR挂钩的其他资产或负债产生不利影响。




72

第二项未登记的股权证券销售和收益的使用 
2020年5月6日，Kemper董事会批准在先前授权剩余的1.333亿美元之外，再回购至多2亿美元的Kemper普通股。截至2020年9月30日，根据回购计划，剩余股份回购授权为3.333亿美元。在截至2020年9月30日的三个月内，Kemper没有根据其股份回购授权回购或注销其普通股的任何股份。



73

项目6.展品
下面的展品索引已作为本报告的一部分进行了归档。证物编号与S-K条例第601项中的编号系统相对应。

展品索引
以下展品要么作为本文件的一部分提交，要么通过引用并入。后跟星号(*)的展品编号表示属于管理合同或补偿计划或安排的展品。
通过引用并入本文
展品编号展品说明形式文件号陈列品申报日期随函存档或提供
4.1
本公司与美国银行全国协会之间的契约，日期为2020年9月29日
8-K001-182984.12020年9月29日
4.2
第一份补充契约，日期为2020年9月29日，由公司和美国银行全国协会提供，并在该协会之间
8-K001-182984.22020年9月29日
10.1
联盟联合保险公司和旧金山联邦住房贷款银行之间的预付款和担保协议，2020年8月14日生效
8-K/A001-1829810.12020年8月20日
31.1
按照证券交易委员会规则第13a-14(A)条核证行政总裁
X
31.2
根据证券交易委员会规则第13a-14(A)条核证首席财务官
X
32.1
根据2002年“萨班斯-奥克斯利法案”第906条通过的“美国法典”第18编第1350条规定的首席执行官证书(根据S-K条例第601(B)(32)项提供)
X
32.2
根据2002年“萨班斯-奥克斯利法案”第906条通过的“美国法典”第18编第1350条规定的首席财务官证明(根据S-K条例第601(B)(32)项提供)
X
101.1XBRL实例文档X
101.2XBRL分类扩展架构文档X
101.3XBRL分类扩展计算链接库文档X
101.4XBRL分类扩展标签Linkbase文档X
101.5XBRL分类扩展演示文稿链接库文档X
101.6XBRL分类扩展定义Linkbase文档X
104封面交互数据文件(格式为内联XBRL，包含在附件101中)X

74

签名
根据1934年证券交易法的要求，注册人已正式促使本报告由正式授权的下列签署人代表其签署。
肯珀公司
日期：2020年11月2日/S/*小约瑟夫·P·拉彻(Joseph P.Lacher，Jr.)
小约瑟夫·P·拉彻(Joseph P.Lacher，Jr.)
总裁兼首席执行官
(首席行政主任)
日期：2020年11月2日/S/：詹姆斯·J·麦金尼(James J.McKinney)
詹姆斯·J·麦金尼
执行副总裁兼首席财务官(首席财务官)
日期：2020年11月2日/S/**Anastasios OMIRIDIS
阿纳斯塔西奥米里迪斯
高级副总裁兼副首席财务官
(首席会计官)
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