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目录

美国

证券交易委员会

华盛顿特区20549

形式10-Q

(马克一)

☒ 根据本条例第13或15(D)条提交的季度报告

1934年证券交易法

关于截至的季度期间2020年9月30日

或

☐ 根据“条例”第13或15(D)条提交的过渡报告

1934年证券交易法

对于从中国到印度的过渡期，中国将从欧洲过渡到日本。

选委会 文件编号						注册人姓名、地址和电话号码												公司或组织的州或其他管辖权						税务局雇主 识别码
001-09120						公共服务企业集团公司												新泽西						22-2625848
						公园广场80号
						纽瓦克,			新泽西			07102
						973			430-7000
001-00973						公共服务电力和燃气公司												新泽西						22-1212800
						公园广场80号
						纽瓦克,			新泽西			07102
						973			430-7000
001-34232						PSEG Power LLC												特拉华州						22-3663480
						公园广场80号
						纽瓦克,			新泽西			07102
						973			430-7000

根据该法第12(B)节登记的证券：

每节课的标题

交易代码

每个Exchange的名称 在其上注册的

公共服务企业集团公司

没有面值的普通股

钉钉

纽约证券交易所

公共服务电力和燃气公司

9.25%优先偿还抵押债券，CC系列，2021年到期

PEG21

纽约证券交易所

8.00%优先偿还抵押债券，2037年到期

PEG37D

纽约证券交易所

5.00%优先偿还抵押债券，2037年到期

PEG37J

纽约证券交易所

PSEG Power LLC

高级债券，利率8.625,2031年到期

PEG31

纽约证券交易所

用复选标记表示注册人(1)是否在过去12个月内(或注册人被要求提交此类报告的较短期限内)提交了1934年证券交易法第(13)或15(D)节要求提交的所有报告，以及(2)是否在过去90天内遵守了此类提交要求。是☒无☐

用复选标记表示注册人是否在过去12个月内(或注册人被要求提交此类文件的较短时间内)以电子方式提交了根据S-T规则第405条(本章232.405节)要求提交和张贴的每个交互数据文件。是*☒No☐

(封面续下一页)

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目录

(封面续上一页)

用复选标记表示每个注册者是大型加速申报公司、加速申报公司、非加速申报公司、较小的报告公司还是新兴的成长型公司。请参阅“交易法”第12b-2条中“大型加速申报公司”、“加速申报公司”、“较小报告公司”和“新兴成长型公司”的定义。

公共服务企业集团公司

大型加速滤波器

☒

加速的文件管理器

☐

非加速文件管理器

☐

规模较小的新闻报道公司

☐

新兴市场成长型公司

☐

公共服务电力和燃气公司

大型加速滤波器

☐

加速的文件管理器

☐

非加速文件管理器

☒

规模较小的新闻报道公司

☐

新兴市场成长型公司

☐

PSEG Power LLC

大型加速滤波器

☐

加速的文件管理器

☐

非加速文件管理器

☒

规模较小的新闻报道公司

☐

新兴市场成长型公司

☐

如果任何注册人是一家新兴的成长型公司，用复选标记表示该注册人是否已选择不使用延长的过渡期来遵守根据“交易法”第13(A)条提供的任何新的或修订的财务会计准则。“☐

用复选标记表示注册人是否为空壳公司(如交易法第12b-2条所定义)。是☐*否☒

截至2020年10月20日，公共服务企业集团公司505,847,992其唯一类别的普通股，无面值。

截至2020年10月20日，公共服务电力燃气公司已发行并未偿还132,450,344无面值或面值的普通股，全部由公共服务企业集团公司私人实益持有并登记在案。

公共服务电力和燃气公司和PSEG Power LLC是公共服务企业集团有限公司的全资子公司，符合表格10-Q中一般指示H(1)中规定的条件。每一家公司都以一般指令H授权的简化披露格式提交其10-Q表格的季度报告。

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目录

						页
前瞻性陈述						II
归档格式						三、
第一部分财务信息
第(1)项。			财务报表
			公共服务企业集团公司			1
			公共服务电力和燃气公司			7
			PSEG Power LLC			13
			简明合并财务报表附注
			注1.组织机构、列报依据和重大会计政策			19
			附注2.最新会计准则			20
			注3.收入			23
			注4.工厂提前退役/资产处置			28
			注5.可变利息实体(VIE)			29
			注6.差饷申报			30
			注7.租约			32
			附注8.融资应收款			33
			注9.信托投资			35
			注10.退休金及其他退休后福利(OPEB)			40
			附注11.承付款和或有负债			42
			附注12.债务和信贷安排			47
			附注13.财务风险管理活动			49
			附注14.公允价值计量			54
			注15.其他收入(扣除)			61
			注16.所得税			62
			注17.累计其他综合收益(亏损)，税后净额			64
			注18.每股收益(EPS)和股息			68
			注19.按业务类别划分的财务信息			69
			注20.关联方交易			70
第二项。			管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析			72
			2020年执行概览和未来展望			72
			运营结果			81
			流动性与资本资源			87
			资本要求			90
			会计事项			90
第三项。			关于市场风险的定量和定性披露			91
第四项。			管制和程序			92
第二部分：其他资料
第(1)项。			法律程序			92
项目71A。			危险因素			92
第二项。			未登记的股权证券销售和收益的使用			93
第五项。			其他资料			93
项目6.			陈列品			95
			签名			96

i

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目录

前瞻性陈述

本报告中讨论的有关我们和我们子公司未来业绩的某些事项，包括但不限于未来的收入、收益、战略、前景、后果以及所有其他非纯粹历史性的陈述，都属于“1995年私人证券诉讼改革法案”所指的“前瞻性陈述”。这样的前瞻性陈述会受到风险和不确定因素的影响，这可能会导致实际结果与预期的大不相同。这些陈述是基于管理层的信念，以及管理层所做的假设和目前可获得的信息。在本文中使用的词语“预期”、“打算”、“估计”、“相信”、“预期”、“计划”、“应该”、“假设”、“潜在”、“预测”、“项目”这些词语和类似表述的变体旨在标识前瞻性陈述。可能导致实际结果不同的因素通常与前瞻性陈述一起陈述。其他可能导致实际结果与我们在此作出的任何前瞻性陈述中预期的结果大不相同的因素在我们提交给美国证券交易委员会(SEC)的文件中进行了讨论，包括我们提交给美国证券交易委员会(SEC)的10-K表格年度报告以及后续的10-Q表格和8-K表格报告。这些因素包括但不限于：

•电力和天然气批发市场的波动，包括对我们发电机组经济可行性的潜在影响；

•我们获得充足燃料供应的能力；

•影响本港发电站运作的市场风险；

•能源和产能批发市场竞争加剧；

•与能源生产、分配和消费以及客户使用模式相关的技术变化；

•经济低迷；

•与我们销售发电量和购买燃料有关的第三方信用风险；

•我们的核退役和固定收益计划信托基金投资的不利表现和资金需求的变化；

•州和联邦法律法规的变化对我们业务的影响，包括PSE&G收回成本和从授权投资中赚取回报的能力；

•PSE&G提出的投资计划可能不会完全获得监管机构的批准，其资本投资可能低于计划；

•对我们新泽西核电站的影响如果这些核电站在未来一段时间内没有获得零排放证书(ZEC)，未来ZEC付款金额发生不利变化，ZEC计划通过法律程序被推翻或修改，或者如果容量市场结构发生不利变化t;

•能源行业法律、政策和法规的不利变化，包括市场结构和输电规划；

•旨在应对气候变化的州和联邦行动对我们天然气资产的影响；

•与我们拥有和运营核设施相关的风险，包括监管风险，如遵守“原子能法”和贸易管制、环境和其他法规，以及金融、环境、健康和安全风险；

•联邦和州环境法规和执法的变化；

•延误领取或者无法领取必要的执照和许可证的；

•未来任何费率诉讼的影响；

•适用于我们和/或能源行业的任何法律、法规或其他程序、和解、调查或索赔的不利结果；

•税收法律法规的变化；

•控股公司结构对我们满足公司融资需求、偿还债务和支付股息的能力的影响；

•客户数量增长乏力、增长缓慢或者客户需求发生变化的；

II

---

目录

•PSEG Power无法履行远期销售义务项下的任何承诺；

•对我们不拥有或控制的传输设施的依赖，以及对我们维持足够传输能力的能力的影响；

•不能成功开发、获得监管部门批准或者建设发电、输电和配电项目的；

•任何设备故障、事故、恶劣天气事件或其他事件，包括正在进行的冠状病毒大流行等可能影响我们向客户提供安全可靠服务的能力的事件；

•我们没有能力对我们不持有控股权的发电设施的运营进行控制；

•无法收回我们长期资产和杠杆租赁的账面金额；

•任何无法维持充足流动性的行为；

•无法实现预期税收优惠或保留税收抵免的；

•与招聘和/或留住关键管理人员和合格员工相关的挑战；

•我们债务工具中的契约对我们业务的影响；

•正在进行的冠状病毒大流行的影响；

•战争、恐怖主义、网络安全攻击或入侵的影响；以及

•未能按对我们有利的条款出售或以其他方式处置PSEG Power的全部或部分非核电机组，或由于市场状况、未能满足成交条件或其他原因导致此类交易的任何延迟。

本报告中的所有前瞻性陈述均受这些警告性陈述的限制，我们不能向您保证管理层预期的结果或发展一定会实现，或者即使实现了，也会对我们或我们的业务、前景、财务状况、运营结果或现金流产生预期的后果或影响。提醒读者在作出任何投资决定时，不要过度依赖这些前瞻性陈述。本报告中所作的前瞻性陈述仅适用于本报告之日。虽然我们可能会选择不时更新前瞻性陈述，但我们明确表示不承担任何义务，即使根据新信息或未来事件，除非适用的证券法另有要求。

本报告中包含的前瞻性陈述旨在符合修订后的1933年证券法第27A节和修订后的1934年证券交易法第21E节的避风港条款。

归档格式

这份Form 10-Q的合并季度报告由公共服务企业集团公司(PSEG)、公共服务电力和天然气公司(PSE&G)和PSEG Power LLC(PSEG Power)分别提交。有关任何个别公司的资料均由该公司自行提交。PSE&G和PSEG Power各自只对自己及其子公司的信息负责。

整个文件中的讨论涉及PSEG及其直营子公司PSE&G和PSEG Power。根据每一节的上下文，对“我们”、“我们”和“我们”的引用与PSEG或正在讨论的一个或多个特定公司有关。

三、

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目录

公益性企业集团公司

简明合并操作报表

百万美元，每股数据除外

(未经审计)

						三个月												截至9个月
						九月三十日，												九月三十日，
						2020						2019						2020						2019
			营业收入			$	2,370					$	2,302					$	7,201					$	7,598
			运营费用
			能源成本			775						753						2,276						2,581
			运维			767						745						2,254						2,251
			折旧及摊销			317						307						956						928
			(收益)资产处置损失			(122)						7						(122)						402
			总运营费用			1,737						1,812						5,364						6,162
			营业收入			633						490						1,837						1,436
			权益法投资收益			4						3						10						10
			信托投资净收益(亏损)			107						(3)						87						164
			其他收入(扣除)			39						35						81						101
			净营业外养老金和其他退休后福利(OPEB)抵免(成本)			62						55						186						121
			利息支出			(149)						(147)						(453)						(417)
			所得税前收入			696						433						1,748						1,415
			所得税优惠(费用)			(121)						(30)						(274)						(159)
			净收入			$	575					$	403					$	1,474					$	1,256
			加权平均已发行普通股：
			基本型			504						504						504						504
			稀释的			507						507						507						507
			每股净收益：
			基本型			$	1.15					$	0.80					$	2.93					$	2.49
			稀释的			$	1.14					$	0.79					$	2.91					$	2.47

请参阅精简合并财务报表附注。

1

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目录

公益性企业集团公司

简明综合全面收益表

百万

(未经审计)

 

						三个月												截至9个月
						九月三十日，												九月三十日，
						2020						2019						2020						2019
			净收入			$	575					$	403					$	1,474					$	1,256
			其他综合收益(亏损)，税后净额
			可供出售证券的未实现收益(亏损)，扣除税收(费用)收益净额为#美元3, $(5), $(15)和$(30)分别截至2020年和2019年的三个月和九个月			(4)						10						24						49
			现金流对冲的未实现收益(亏损)，扣除税收(费用)收益后的净额为$(1), $0, $(1)及$6分别截至2020年和2019年的三个月和九个月			4						1						4						(16)
			养恤金/OPEB调整，扣除税收(费用)收益净额为$(1), $7, $(3)及$1分别截至2020年和2019年的三个月和九个月			3						(17)						9						(13)
			其他综合收益(亏损)，税后净额			3						(6)						37						20
			综合收益			$	578					$	397					$	1,511					$	1,276

请参阅精简合并财务报表附注。

2

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目录

公益性企业集团公司

压缩合并资产负债表

百万

(未经审计)

 

						九月三十日， 2020						十二月三十一号， 2019
			资产
			流动资产
			现金和现金等价物			$	966					$	147
			应收账款，扣除备用金$1542020年和$602019年			1,299						1,313
			应收税金			102						21
			未开单收入，扣除津贴净额$42020年			175						239
			燃料			309						310
			材料和供应品，净值			608						587
			提前还款			128						79
			衍生品合约			46						113
			监管资产			342						351
			持有待售资产			—						30
			其他			48						41
			流动资产总额			4,023						3,231
			财产、厂房和设备			47,949						45,944
			折旧和摊销：累计折旧和摊销			(10,900)						(10,100)
			净财产、厂房和设备			37,049						35,844
			非流动资产
			监管资产			3,669						3,677
			经营性租赁使用权资产			270						282
			长期投资			608						812
			核退役信托(NDT)基金			2,359						2,216
			长期应收税金			—						150
			可变利息实体长期应收账款(VIE)			830						813
			拉比信托基金			261						246
			其他无形资产			228						149
			衍生品合约			17						24
			其他			262						286
			非流动资产总额			8,504						8,655
			总资产			$	49,576					$	47,730

请参阅精简合并财务报表附注。

3

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目录

公益性企业集团公司

压缩合并资产负债表

百万

(未经审计)

 

						九月三十日， 2020						十二月三十一号， 2019
			负债和资本化
			流动负债
			一年内到期的长期债务			$	2,093					$	1,365
			商业票据和贷款			300						1,115
			应付帐款			1,332						1,358
			衍生品合约			8						36
			应计利息			171						116
			应计税			238						41
			清洁能源计划			187						143
			返还现金抵押品的义务			103						119
			监管责任			306						234
			其他			522						520
			流动负债总额			5,260						5,047
			非流动负债
			递延所得税和投资税收抵免(ITC)			6,334						6,256
			监管责任			2,773						3,002
			经营租约			260						273
			资产报废义务			1,198						1,087
			OPEB成本			737						734
			Servco的OPEB成本			649						626
			应计养老金成本			862						952
			Servco的应计养恤金成本			159						171
			环境成本			316						349
			衍生品合约			1						1
			长期应计税金			110						182
			其他			289						218
			非流动负债总额			13,688						13,851
			承担和或有负债(见附注11)
			大写
			长期债务			14,792						13,743
			股东权益
			普通股，无面值，授权1,000股票；已发行，2020年和2019年-534股票			5,016						5,003
			国库股，按成本计算，2020年和2019年-30股票			(863)						(831)
			留存收益			12,135						11,406
			累计其他综合损失			(452)						(489)
			股东权益总额			15,836						15,089
			总市值			30,628						28,832
			总负债和资本化			$	49,576					$	47,730

请参阅精简合并财务报表附注。

4

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目录

公益性企业集团公司

简明合并现金流量表

百万

(未经审计)

						截至9个月
						九月三十日，
						2020						2019
			经营活动的现金流
			净收入			$	1,474					$	1,256
			将净收入与经营活动的净现金流量进行调整：
			折旧及摊销			956						928
			核燃料摊销			144						137
			(收益)资产处置损失			(122)						402
			排放限额和可再生能源信用(REC)合规应计			115						80
			递延所得税(租约除外)和国贸中心拨备			40						139
			非现金员工福利计划(贷项)成本			(79)						(26)
			杠杆租赁(收入)、(收益)和亏损，根据收到的租金和递延税款进行调整			(155)						24
			能源合同和其他衍生产品的已实现和未实现(收益)净亏损			81						(201)
			移走的费用			(77)						(87)
			监管资产和负债净变动			4						54
			无损检测基金的净(收益)损失和(收益)费用			(107)						(195)
			某些流动资产和负债的净变动：
			*应收税金			68						77
			*应计税			228						(11)
			*现金抵押品			(12)						301
			*其他流动资产及负债			19						(155)
			员工福利计划资金和相关付款			(12)						(33)
			其他			(48)						19
			经营活动提供(使用)的净现金			2,517						2,709
			投资活动的现金流
			物业、厂房和设备的附加费			(2,092)						(2,383)
			购买废气排放限额及可再生能源			(94)						(73)
			出售信托投资的收益			1,796						1,374
			购买信托投资			(1,817)						(1,402)
			出售长期资产和租赁投资的收益			300						70
			其他			52						55
			由投资活动提供(用于)的净现金			(1,855)						(2,359)
			融资活动的现金流
			商业票据净变动			(1,115)						(670)
			短期贷款收益			800						—
			支付短期贷款			(500)						—
			发行长期债券			2,450						1,900
			赎回长期债务			(656)						(850)
			普通股支付的现金股利			(743)						(713)
			其他			(75)						(60)
			融资活动提供(用于)的净现金			161						(393)
			现金、现金等价物和限制性现金净增(减)额			823						(43)
			期初现金、现金等价物和限制性现金			176						199
			期末现金、现金等价物和限制性现金			$	999					$	156
			补充披露现金流量信息：
			已缴(已收)所得税			$	176					$	31
			支付的利息，扣除资本化金额后的净额			$	384					$	345
			应计财产、厂房和设备支出			$	449					$	514

请参阅精简合并财务报表附注。

5

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目录

公益性企业集团公司

股东权益简明合并报表

百万

(未经审计)

									普普通通 股票												财务处 股票												留用 收益						累积 其他 综合 收益(亏损)
									SHS。						金额						SHS。						金额																		总计
			截至2020年6月30日的余额						534						$	5,003					(30)						$	(865)					$	11,808					$	(455)					$	15,491
			净收入						—						—						—						—						575						—						575
			其他综合收益(亏损)，扣除税收(费用)收益净额$1						—						—						—						—						—						3						3
			综合收益																																										578
			现金股息为$0.49普通股每股						—						—						—						—						(248)						—						(248)
			其他						—						13						—						2						—						—						15
			截至2020年9月30日的余额						534						$	5,016					(30)						$	(863)					$	12,135					$	(452)					$	15,836
			截至2019年6月30日的余额						534						$	4,980					(30)						$	(835)					$	11,041					$	(432)					$	14,754
			净收入						—						—						—						—						403						—						403
			其他综合收益(亏损)，扣除税收(费用)收益净额$2						—						—						—						—						—						(6)						(6)
			综合收益																																										397
			现金股息为$0.47普通股每股						—						—						—						—						(238)						—						(238)
			其他						—						9						—						3						—						—						12
			截至2019年9月30日的余额						534						$	4,989					(30)						$	(832)					$	11,206					$	(438)					$	14,925

									普普通通 股票												财务处 股票												留用 收益						累积 其他 综合 收益(亏损)
									SHS。						金额						SHS。						金额																		总计
			截至2019年12月31日的余额						534						$	5,003					(30)						$	(831)					$	11,406					$	(489)					$	15,089
			净收入						—						—						—						—						1,474						—						1,474
			其他综合收益(亏损)，扣除税金(费用)收益净额$(19)						—						—						—						—						—						37						37
			综合收益																																										1,511
			当前预期信贷损失累计效果调整(CECL)						—						—						—						—						(2)						—						(2)
			现金股息为$1.47普通股每股						—						—						—						—						(743)						—						(743)
			其他						—						13						—						(32)						—						—						(19)
			截至2020年9月30日的余额						534						$	5,016					(30)						$	(863)					$	12,135					$	(452)					$	15,836
			截至2018年12月31日的余额						534						$	4,980					(30)						$	(808)					$	10,582					$	(377)					$	14,377
			净收入						—						—						—						—						1,256						—						1,256
			累加效应调整，对联邦企业所得税税率变化产生的滞留税收效应进行重新分类						—						—						—						—						81						(81)						—
			其他综合收益(亏损)，扣除税金(费用)收益净额$(23)						—						—						—						—						—						20						20
			综合收益																																										1,276
			现金股息为$1.41普通股每股						—						—						—						—						(713)						—						(713)
			其他						—						9						—						(24)						—						—						(15)
			截至2019年9月30日的余额						534						$	4,989					(30)						$	(832)					$	11,206					$	(438)					$	14,925

请参阅精简合并财务报表附注。

6

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目录

公共服务电力和燃气公司

简明合并操作报表

百万

(未经审计)

						三个月												截至9个月
						九月三十日，												九月三十日，
						2020						2019						2020						2019
			营业收入			$	1,660					$	1,604					$	4,999					$	5,018
			运营费用
			能源成本			663						618						1,881						2,094
			运维			409						388						1,175						1,165
			折旧及摊销			218						206						657						620
			总运营费用			1,290						1,212						3,713						3,879
			营业收入			370						392						1,286						1,139
			信托投资净收益(亏损)			1						—						2						1
			其他收入(扣除)			28						22						81						60
			非经营性养老金和OPEB贷项净额(成本)			51						46						154						105
			利息支出			(97)						(92)						(291)						(268)
			所得税前收入			353						368						1,232						1,037
			所得税优惠(费用)			(40)						(24)						(196)						(63)
			净收入			$	313					$	344					$	1,036					$	974

见简明合并财务报表附注中包含的有关公共服务电力和燃气公司的披露。

7

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目录

公共服务电力和燃气公司

简明综合全面收益表

百万

(未经审计)

						三个月												截至9个月
						九月三十日，												九月三十日，
						2020						2019						2020						2019
			净收入			$	313					$	344					$	1,036					$	974
			可供出售证券的未实现收益(亏损)，扣除税收(费用)收益净额为#美元0, $0, $(1)和$(1)分别截至2020年和2019年的三个月和九个月			—						1						1						3
			综合收益			$	313					$	345					$	1,037					$	977

见简明合并财务报表附注中包含的有关公共服务电力和燃气公司的披露。

8

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目录

公共服务电力和燃气公司

压缩合并资产负债表

百万

(未经审计)

						九月三十日， 2020						十二月三十一号， 2019
			资产
			流动资产
			现金和现金等价物			$	224					$	21
			应收账款，扣除备用金$1542020年和$602019年			948						901
			应收账款关联公司			—						1
			未开单收入，扣除津贴净额$42020年			175						239
			材料和供应品，净值			213						213
			提前还款			92						35
			监管资产			342						351
			其他			33						28
			流动资产总额			2,027						1,789
			财产、厂房和设备			35,658						33,900
			减去：累计折旧和摊销			(7,030)						(6,623)
			净财产、厂房和设备			28,628						27,277
			非流动资产
			监管资产			3,669						3,677
			经营性租赁使用权资产			102						98
			长期投资			225						248
			拉比信托基金			51						48
			其他			131						129
			非流动资产总额			4,178						4,200
			总资产			$	34,833					$	33,266

见简明合并财务报表附注中包含的有关公共服务电力和燃气公司的披露。

9

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目录

公共服务电力和燃气公司

压缩合并资产负债表

百万

(未经审计)

						九月三十日， 2020						十二月三十一号， 2019
			负债和资本化
			流动负债
			一年内到期的长期债务			$	443					$	259
			商业票据和贷款			—						362
			应付帐款			713						639
			应付帐款-关联公司			272						390
			应计利息			115						91
			清洁能源计划			187						143
			返还现金抵押品的义务			103						119
			监管责任			306						234
			其他			432						436
			流动负债总额			2,571						2,673
			非流动负债
			递延所得税和国际贸易中心			4,463						4,189
			监管责任			2,773						3,002
			经营租约			90						87
			资产报废义务			311						303
			OPEB成本			495						495
			应计养老金成本			441						501
			环境成本			266						294
			长期应计税金			20						115
			其他			168						136
			非流动负债总额			9,027						9,122
			承担和或有负债(见附注11)
			大写
			长期债务			10,472						9,568
			股东权益
			普通股；150授权股份；已发行和已发行股份，2020年和2019年-132股票			892						892
			缴入资本			1,095						1,095
			基数调整			986						986
			留存收益			9,787						8,928
			累计其他综合收益			3						2
			总股东权益			12,763						11,903
			总市值			23,235						21,471
			总负债和资本化			$	34,833					$	33,266

见简明合并财务报表附注中包含的有关公共服务电力和燃气公司的披露。

10

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目录

公共服务电力和燃气公司

简明合并现金流量表

百万

(未经审计)

						截至9个月
						九月三十日，
						2020						2019
			经营活动的现金流
			**净收入			$	1,036					$	974
			将净收入与经营活动的净现金流量进行调整：
			折旧及摊销			657						620
			递延所得税拨备和国际贸易中心			58						10
			非现金员工福利计划(贷项)成本			(77)						(39)
			移走的费用			(77)						(87)
			监管资产和负债净变动			4						54
			某些流动资产和负债的净变动：
			应收账款和未开票收入			8						105
			材料和用品			—						(16)
			提前还款			(57)						(97)
			应付帐款			46						(77)
			应收账款/应付账款-关联公司，净额			(88)						8
			其他流动资产和负债			(9)						66
			员工福利计划资金和相关付款			(1)						(19)
			其他			(76)						(21)
			经营活动提供(使用)的净现金			1,424						1,481
			投资活动的现金流
			物业、厂房和设备的附加费			(1,777)						(1,866)
			出售信托投资的收益			32						27
			购买信托投资			(32)						(25)
			太阳能贷款投资			5						2
			其他			9						7
			由投资活动提供(用于)的净现金			(1,763)						(1,855)
			融资活动的现金流
			商业票据和贷款的净变动			(362)						(262)
			发行长期债券			1,350						1,150
			赎回长期债务			(250)						(500)
			支付的现金股利			(175)						—
			其他			(17)						(14)
			融资活动提供(用于)的净现金			546						374
			现金、现金等价物和限制性现金净增(减)额			207						—
			期初现金、现金等价物和限制性现金			50						61
			期末现金、现金等价物和限制性现金			$	257					$	61
			补充披露现金流量信息：
			已缴(已收)所得税			$	143					$	(82)
			支付的利息，扣除资本化金额后的净额			$	261					$	240
			应计财产、厂房和设备支出			$	366					$	348

见简明合并财务报表附注中包含的有关公共服务电力和燃气公司的披露。

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目录

公共服务电力和燃气公司

简明合并股东权益报表

百万

(未经审计)

									普通股						缴入资本						基数调整						留存收益						累积 其他 综合 收益(亏损)
																																							总计
			截至2020年6月30日的余额						$	892					$	1,095					$	986					$	9,474					$	3					$	12,450
			净收入						—						—						—						313						—						313
			其他综合收益(亏损)，扣除税收(费用)收益净额$0						—						—						—						—						—						—
			综合收益																																				313
			截至2020年9月30日的余额						$	892					$	1,095					$	986					$	9,787					$	3					$	12,763
			截至2019年6月30日的余额						$	892					$	1,095					$	986					$	8,558					$	1					$	11,532
			净收入						—						—						—						344						—						344
			其他综合收益(亏损)，扣除税收(费用)收益净额$0						—						—						—						—						1						1
			综合收益																																				345
			截至2019年9月30日的余额						$	892					$	1,095					$	986					$	8,902					$	2					$	11,877

									普通股						缴入资本						基数调整						留存收益						累积 其他 综合 收益(亏损)
																																							总计
			截至2019年12月31日的余额						$	892					$	1,095					$	986					$	8,928					$	2					$	11,903
			净收入						—						—						—						1,036						—						1,036
			其他综合收益(亏损)，扣除税金(费用)收益净额$(1)						—						—						—						—						1						1
			综合收益																																				1,037
			CECL的累积效果调整						—						—						—						(2)						—						(2)
			支付的现金股利						—						—						—						(175)						—						(175)
			截至2020年9月30日的余额						$	892					$	1,095					$	986					$	9,787					$	3					$	12,763
			截至2018年12月31日的余额						$	892					$	1,095					$	986					$	7,928					$	(1)					$	10,900
			净收入						—						—						—						974						—						974
			其他综合收益(亏损)，扣除税金(费用)收益净额$(1)						—						—						—						—						3						3
			综合收益																																				977
			截至2019年9月30日的余额						$	892					$	1,095					$	986					$	8,902					$	2					$	11,877

见简明合并财务报表附注中包含的有关公共服务电力和燃气公司的披露。

12

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目录

PSEG POWER LLC

简明合并操作报表

百万

(未经审计)

						三个月												截至9个月
						九月三十日，												九月三十日，
						2020						2019						2020						2019
			营业收入			$	746					$	771					$	2,649					$	3,270
			运营费用
			能源成本			290						359						1,289						1,556
			运维			213						233						679						736
			折旧及摊销			91						93						276						282
			(收益)资产处置损失			(122)						7						(122)						402
			总运营费用			472						692						2,122						2,976
			营业收入			274						79						527						294
			权益法投资收益			4						3						10						10
			信托投资净收益(亏损)			103						(4)						79						160
			其他收入(扣除)			11						15						—						43
			非经营性养老金和OPEB贷项净额(成本)			8						8						25						14
			利息支出			(28)						(34)						(92)						(85)
			所得税前收入			372						67						549						436
			所得税优惠(费用)			(118)						(14)						(112)						(127)
			净收入			$	254					$	53					$	437					$	309

有关PSEG Power LLC的披露，请参阅简明综合财务报表附注中的内容。

13

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目录

PSEG POWER LLC

简明综合全面收益表

百万

(未经审计)

						三个月												截至9个月
						九月三十日，												九月三十日，
						2020						2019						2020						2019
			净收入			$	254					$	53					$	437					$	309
			其他综合收益(亏损)，税后净额
			可供出售证券的未实现收益(亏损)，扣除税收(费用)收益净额为#美元2, $(4), $(14)和$(26)分别截至2020年和2019年的三个月和九个月			(2)						7						20						38
			养恤金/OPEB调整，扣除税收(费用)收益净额为$(1), $5, $(2)及$0分别截至2020年和2019年的三个月和九个月			2						(12)						7						(9)
			其他综合收益(亏损)，税后净额			—						(5)						27						29
			综合收益			$	254					$	48					$	464					$	338

有关PSEG Power LLC的披露，请参阅简明综合财务报表附注中的内容。

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目录

PSEG POWER LLC

压缩合并资产负债表

百万

(未经审计)

						九月三十日， 2020						十二月三十一号， 2019
			资产
			流动资产
			现金和现金等价物			$	15					$	21
			应收帐款			304						309
			应收账款关联公司			154						408
			向附属公司提供的短期贷款			333						149
			燃料			309						310
			材料和供应品，净值			392						372
			提前还款			22						11
			衍生品合约			46						113
			持有待售资产			—						28
			其他			2						5
			流动资产总额			1,577						1,726
			财产、厂房和设备			11,949						11,699
			减去：累计折旧和摊销			(3,644)						(3,273)
			净财产、厂房和设备			8,305						8,426
			非流动资产
			经营性租赁使用权资产			64						71
			长期投资			66						66
			无损检测基金			2,359						2,216
			拉比信托基金			65						62
			其他无形资产			228						149
			衍生品合约			17						24
			其他			38						65
			非流动资产总额			2,837						2,653
			总资产			$	12,719					$	12,805

有关PSEG Power LLC的披露，请参阅简明综合财务报表附注中的内容。

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目录

PSEG POWER LLC

压缩合并资产负债表

百万

(未经审计)

						九月三十日， 2020						十二月三十一号， 2019
			负债和会员权益
			流动负债
			一年内到期的长期债务			$	950					$	406
			应付帐款			458						505
			应付帐款-关联公司			22						5
			衍生品合约			6						31
			应计利息			39						21
			其他			96						91
			流动负债总额			1,571						1,059
			非流动负债
			递延所得税和国际贸易中心			1,891						1,876
			经营租约			54						62
			资产报废义务			885						781
			OPEB成本			194						192
			应计养老金成本			263						284
			衍生品合约			1						1
			长期应计税金			58						115
			其他			136						111
			非流动负债总额			3,482						3,422
			承担和或有负债(见附注11)
			长期债务			1,487						2,434
			会员权益
			缴入资本			2,214						2,214
			基数调整			(986)						(986)
			留存收益			5,325						5,063
			累计其他综合损失			(374)						(401)
			会员权益合计			6,179						5,890
			总负债和会员权益			$	12,719					$	12,805

有关PSEG Power LLC的披露，请参阅简明综合财务报表附注中的内容。

16

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目录

PSEG POWER LLC

简明合并现金流量表

百万

(未经审计)

						截至9个月
						九月三十日，
						2020						2019
			经营活动的现金流
			净收入			$	437					$	309
			将净收入与经营活动的净现金流量进行调整：
			折旧及摊销			276						282
			核燃料摊销			144						137
			(收益)资产处置损失			(122)						402
			排放限额和REC遵从性应计			115						80
			递延所得税拨备和国际贸易中心			(1)						157
			非现金员工福利计划(贷项)成本			(4)						7
			资产报废债务的利息增值			31						30
			能源合同和其他衍生产品的已实现和未实现(收益)净亏损			81						(201)
			无损检测基金的净(收益)损失和(收益)费用			(107)						(195)
			某些流动资产和负债的净变动：
			燃料、材料和供应品			(30)						(29)
			现金抵押品			(12)						301
			应收帐款			43						48
			应付帐款			(51)						(62)
			应收账款/应付账款-关联公司，净额			242						80
			其他流动资产和负债			9						20
			员工福利计划资金和相关付款			(6)						(9)
			其他			(45)						5
			经营活动提供(使用)的净现金			1,000						1,362
			投资活动的现金流
			物业、厂房和设备的附加费			(307)						(507)
			购买废气排放限额及可再生能源			(94)						(73)
			出售信托投资的收益			1,673						1,277
			购买信托投资			(1,695)						(1,306)
			出售长期资产所得收益			151						70
			向附属公司提供的短期贷款			(184)						(86)
			其他			32						40
			由投资活动提供(用于)的净现金			(424)						(585)
			融资活动的现金流
			支付的现金股利			(175)						(525)
			赎回长期债务			(406)						—
			附属公司的短期贷款			—						(193)
			其他			(1)						(1)
			融资活动提供(用于)的净现金			(582)						(719)
			现金、现金等价物和限制性现金净增(减)额			(6)						58
			期初现金、现金等价物和限制性现金			21						22
			期末现金、现金等价物和限制性现金			$	15					$	80
			补充披露现金流量信息：
			已缴(已收)所得税			$	83					$	(37)
			支付的利息，扣除资本化金额后的净额			$	71					$	60
			应计财产、厂房和设备支出			$	83					$	166

有关PSEG Power LLC的披露，请参阅简明综合财务报表附注中的内容。

17

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目录

PSEG POWER LLC

成员权益简明合并报表

百万

(未经审计)

									缴入资本						基数调整						留用 收益						累积 其他 综合 收益(亏损)
																																	总计
			截至2020年6月30日的余额						$	2,214					$	(986)					$	5,246					$	(374)					$	6,100
			净收入						—						—						254						—						254
			其他综合收益(亏损)，扣除税收(费用)收益净额$1						—						—						—						—						—
			综合收益																														254
			支付的现金股息						—						—						(175)						—						(175)
			截至2020年9月30日的余额						$	2,214					$	(986)					$	5,325					$	(374)					$	6,179
			截至2019年6月30日的余额						$	2,214					$	(986)					$	5,126					$	(354)					$	6,000
			净收入						—						—						53						—						53
			其他综合收益(亏损)，扣除税收(费用)收益净额$1						—						—						—						(5)						(5)
			综合收益																														48
			支付的现金股息						—						—						(275)						—						(275)
			截至2019年9月30日的余额						$	2,214					$	(986)					$	4,904					$	(359)					$	5,773

									缴入资本						基数调整						留用 收益						累积 其他 综合 收益(亏损)
																																	总计
			截至2019年12月31日的余额						$	2,214					$	(986)					$	5,063					$	(401)					$	5,890
			净收入						—						—						437						—						437
			其他综合收益(亏损)，扣除税金(费用)收益净额$(16)						—						—						—						27						27
			综合收益																														464
			支付的现金股息						—						—						(175)						—						(175)
			截至2020年9月30日的余额						$	2,214					$	(986)					$	5,325					$	(374)					$	6,179
			截至2018年12月31日的余额						$	2,214					$	(986)					$	5,051					$	(319)					$	5,960
			净收入						—						—						309						—						309
			累加效应调整，对联邦企业所得税税率变化产生的滞留税收效应进行重新分类						—						—						69						(69)						—
			其他综合收益(亏损)，扣除税金(费用)收益净额$(26)						—						—						—						29						29
			综合收益																														338
			支付的现金股息						—						—						(525)						—						(525)
			截至2019年9月30日的余额						$	2,214					$	(986)					$	4,904					$	(359)					$	5,773

有关PSEG Power LLC的披露，请参阅简明综合财务报表附注中的内容。

18

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简明合并财务报表附注

(未经审计)

目录                    

注1。组织机构、列报依据与重大会计政策

组织

公共服务企业集团有限公司(PSEG)是一家在能源行业内拥有多元化业务组合的控股公司。它的业务主要在美国东北部和大西洋中部以及其他精选市场。PSEG的主要直接全资子公司有：

•公共服务电力和燃气公司(PSE&G)-这是一家公用事业公司，主要从事新泽西州某些地区的电力传输和电力和天然气分配。PSE&G受到新泽西州公用事业委员会(BPU)和联邦能源管理委员会(FERC)的监管。PSE&G还投资于新泽西州受监管的太阳能发电项目和能效及相关项目，这些项目由BPU监管。

•PSEG Power LLC(PSEG Power)-该公司是一家多地区能源供应公司，通过其主要的直接全资子公司，通过在发达的能源市场(主要是美国东北部和大西洋中部)进行竞争性能源销售，将其商业、核能和化石发电资产的运营与其电力营销业务和燃料供应功能相结合。此外，PSEG Power在各州拥有并运营太阳能发电。PSEG Power的子公司受到FERC、核管理委员会(NRC)、环境保护局(EPA)和它们所在州的监管。

PSEG的其他直接全资子公司包括：PSEG长岛有限责任公司(PSEG Li)，根据运营服务协议(OSA)运营长岛电力局(LIPA)的输配电(T&D)系统；PSEG Energy Holdings L.L.C.(Energy Holdings)，主要投资于杠杆租赁；以及PSEG Services Corporation(Services)，以成本价向PSEG及其子公司提供某些管理、行政和一般服务。

陈述的基础

本文中包含的各个财务报表是根据美国证券交易委员会(SEC)适用于Form 10-Q季度报告的规则和规定编制的。按照美国公认会计准则(GAAP)编制的财务报表中通常包含的某些信息和附注披露已根据此类规则和规定予以浓缩或省略。这些简明综合财务报表和简明综合财务报表附注(附注)应结合截至2019年12月31日的Form 10-K年度报告中讨论的事项进行阅读，并对其中讨论的事项进行更新和补充。

本文提供的未经审核简明综合财务资料反映管理层认为为公平陈述所呈报中期业绩所需的所有调整。所有这些调整都是正常的经常性调整。所有重要的公司间账户和交易都在合并中取消。年终简明综合资产负债表来源于截至2019年12月31日止年度的Form 10-K年报所包括的经审核综合财务报表。

重大会计政策

现金、现金等价物和限制性现金

以下内容 对在简明综合资产负债表中报告的现金、现金等价物和限制性现金进行对账，这些现金、现金等价物和限制性现金合计为截至2020年9月30日的9个月的简明综合现金流量表中显示的期初(2019年12月31日)和期末的相同金额的总和。受限现金主要包括与PSE&G的各种建设项目相关的收到的存款。

19

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简明合并财务报表附注

(未经审计)

目录                    

						PSE&G						PSEG电源						其他(A)						固形
						百万
			截至2019年12月31日
			现金和现金等价物			$	21					$	21					$	105					$	147
			其他流动资产中的限制性现金			11						—						—						11
			其他非流动资产中的限制性现金			18						—						—						18
			现金、现金等价物和限制性现金			$	50					$	21					$	105					$	176
			截至2020年9月30日
			现金和现金等价物			$	224					$	15					$	727					$	966
			其他流动资产中的限制性现金			11						—						—						11
			其他非流动资产中的限制性现金			22						—						—						22
			现金、现金等价物和限制性现金			$	257					$	15					$	727					$	999

(A)包括适用于PSEG(母公司)、能源控股和服务的金额。

燃料库存

PSEG Power的燃料库存按平均成本或市场价格中的较低者估值，包括用于发电和履行PSEG Power与PSE&G天然气供应合同项下义务的储存天然气、煤炭、燃料油和丙烷。燃料成本，包括初始运输成本，在购买时计入库存，并在使用或销售时计入能源成本。

在2020年第一季度，PSEG Power记录了1美元20由于市场定价大幅下降，其燃料油库存的成本或市场(LOCOM)调整减少了100万美元。在2020年第二季度，PSEG Power扭转了美元9由于石油市场价格的回升，2020年第一季度记录的LOCOM调整中有100万美元。2020年第三季度没有记录到任何调整。PSEG Power可能在2020年第四季继续逆转LOCOM调整，仅限于2020年3月31日止三个月录得的调整，如果油市定价在2020历年内有额外回升的话。不过，如果油价下跌，未来几个季度可能需要向下调整。

物业、厂房及设备

PSEG Power将成本资本化，包括与其共同拥有的设施相关的成本，这些设施增加了现有资产的容量，改善或延长了现有资产的寿命，代表了新收购或建造的资产，或代表了报废资产的替换。次要财产的维护、维修和更换费用在发生时记入相应的费用账户。如果环境成本减轻或防止了未来的环境污染，或者如果成本改善了现有资产的环境安全或效率，则将环境成本资本化。所有其他环境支出均在发生时计入费用。PSEG Power还将符合特定标准的备件大写。资本化备件在其相关资产的剩余寿命内折旧。

2020年3月，NRC批准了Peach Bottom对这两个单位的第二次执照延期。在许可证延期的同时，PSEG Power延长了资产的使用寿命，以满足80年的预期寿命，并重新评估了相关的资产退休成本(ARC)和资产退休义务(ARO)假设。这导致ARC资产和ARO负债增加#美元。74主要是由于桃底单元的预期使用寿命较长，导致贴现率较低，但折扣期较长，抵消了贴现率较低的影响。

注2。最新会计准则

颁布和采用新标准

金融工具信用损失的计量—会计准则更新(ASU)2016-13，由ASU 2018-19、2019-04、2019-05、2019-11和2020-02更新

该会计准则为金融资产信用损失的确认提供了一种新的模式。新模式要求实体使用将确认为减值准备的预期信贷损失估计，而不是直接减记摊销成本基础。对预期信贷损失的估计是基于过去的事件、当前的状况和合理时期内可支持的预测。对于购买的信用恶化的金融资产，使用类似的模型；但是，初始准备是添加到购买价格中的，而不是报告为准备。可用信贷损失-

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简明合并财务报表附注

(未经审计)

目录                    

待售债务证券的计量方式类似于当前的GAAP；然而，该标准要求这些信贷损失作为津贴而不是减记。这一新标准还要求额外披露按金融资产类型划分的信贷损失拨备，包括披露按发起年份分列的每一类金融资产的信用质量指标。

该标准在2019年12月15日之后开始的年度和中期有效。PSEG于2020年1月1日在修改后的追溯基础上采用了本标准。在采用后，PSE&G记录了#美元的增长8信贷损失津贴为100万美元，由#美元抵消6监管资产和其他资产增加100万美元，2百万累计影响费用计入留存收益。见附注3.收入。采用这一标准对PSEG Power的财务报表没有影响。

披露框架—更改公允价值计量的披露要求—亚利桑那州立大学2018-13年度

本会计准则修改了公允价值计量的披露要求。目前与第3级公允价值计量有关的某些披露要求以及第1级公允价值计量与第2级公允价值计量之间的转移已被取消。该标准还为第3级公允价值计量增加了某些其他披露要求。

该标准在2019年12月15日之后开始的年度和中期有效。PSEG于2020年1月1日采用了该标准。该标准中的某些修订已于2020年前瞻性地应用。该标准的所有其他修订都追溯适用于提交的所有时期。

客户对云计算安排(即服务合同)中发生的实施成本的核算—亚利桑那州立大学2018-15年度

本会计准则将作为服务合同的托管安排中发生的实施成本的资本化要求与开发或获取内部使用软件(包括包括内部使用软件许可证的托管安排)而发生的实施成本的资本化要求相一致。该准则遵循会计准则汇编350-无形资产-商誉和其他中的指导，以确定将哪些实施成本作为与服务合同相关的资产进行资本化，以及哪些成本进行支出。该标准要求资本化成本的摊销应在运营和维护(O&M)费用中列示。此外，该标准还在现金流量表和财务状况表中增加了对这些成本的列报要求。

该标准在2019年12月15日之后开始的年度和中期有效。PSEG于2020年1月1日前瞻性地采用了该标准。PSEG、PSE&G和PSEG Power预计不会对各自的财务报表产生实质性影响。

有针对性地改进可变利益实体(VIE)的关联方指南—亚利桑那州立大学2018-17

本会计准则完善了决策费领域的VIE指引。与通过共同控制下的相关方持有的间接利益在确定报告实体是否必须合并VIE时考虑的方式一致，通过共同控制安排中的关联方持有的间接利益在确定支付给决策者和服务提供者的费用是否为可变利益时按比例考虑。

本标准自2019年12月15日起适用于年度和中期。该准则要求追溯适用，并对列报的最早期间开始的留存收益进行累计效果调整。PSEG于2020年1月1日采用了该标准。采用这一标准对PSEG、PSE&G和PSEG Power的财务报表没有影响。

简化商誉减值测试—亚利桑那州立大学2017-04

本会计准则要求企业进行年度或中期商誉减值测试，方法是将报告单位的公允价值与账面金额进行比较。实体应当就账面金额超过报告单位公允价值的金额确认减值费用，但确认的损失不应超过分配给该报告单位的商誉总额。此外，实体在计量商誉减值损失时，如适用，应考虑任何可扣税商誉对报告单位账面金额的所得税影响。

本准则要求在预期的基础上应用，并披露过渡时会计原则变化的性质和原因。新标准从2020年1月1日开始对减损测试有效。PSEG在2019年第四季度提前采用了这一标准，并记录了减值损失#美元。16运营与维护费用为百万美元。

金融工具编码化的改进—亚利桑那州立大学2020-03

本会计准则对金融工具的指引作了明确规定，并针对各种问题进行了范围狭窄的修改。PSEG通过了本标准，自发布之日起生效。采用这一标准对PSEG、PSE&G和PSEG Power的财务报表没有影响。

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简明合并财务报表附注

(未经审计)

目录                    

促进参考汇率改革对财务报告的影响—亚利桑那州立大学2020-04

本会计准则为将GAAP应用于合同修改和套期保值关系提供了可选的权宜之计和例外，但必须满足某些标准，即参考LIBOR或其他预期将被终止的参考利率。该标准的有效期为2020年3月12日至2022年12月31日。PSEG通过了本标准，自发布之日起生效。采用这一标准对PSEG、PSE&G和PSEG Power的财务报表没有影响。

截至2020年9月30日发布但尚未采用的新标准

披露框架—对已定义福利计划的披露要求的更改—亚利桑那州立大学2018-14年度

本会计准则修改了对发起固定收益养老金或其他退休后计划的雇主的披露要求，包括取消某些当前的披露要求。增加了一些与利息贷记利率相关的其他披露要求，并对其他披露要求做出了某些澄清。

该标准在截至2020年12月15日的财年有效，允许提前采用。本标准中的修订将在追溯的基础上应用于提交的所有期限。PSEG目前正在分析这一标准对其披露的影响。

简化所得税的核算—亚利桑那州立大学2019-12

这一会计准则简化了所得税的会计处理，包括消除了现行要求的某些例外情况。与部分以收入为基础的特许经营税有关的某些其他要求、加强商誉的计税基础以及将综合税项分配给法人实体已被加入，并对其他要求作了一定程度的澄清。

该标准在2020年12月15日之后的财年有效，并允许提前采用。本标准中的某些修订将在追溯的基础上应用于提出的所有时期。某些其他修订将在提出的所有期间采用追溯基础，或通过对截至采用会计年度开始的留存收益进行累积效果调整而采用修正的追溯基础。所有其他修订将在预期的基础上适用。PSEG目前正在分析这一标准对其财务报表的影响。

厘清投资-股权证券、投资-权益法与合资企业、衍生工具与套期保值的互动关系—亚利桑那州立大学2020-01

本会计准则阐明，实体应考虑交易价格，以便在紧接应用权益法之前或停止使用权益法时计量某些权益证券的公允价值。本会计准则还澄清，在为购买股权证券而订立的合同进行会计核算时，实体不应考虑在远期合同结算或行使所购买的期权时，标的证券将按权益法还是公允价值期权入账。

该标准在2020年12月15日之后开始的财年有效。本标准中的修订将前瞻性地应用。PSEG目前正在分析这一标准对其财务报表的影响。

可转换票据和合同在实体自有权益中的会计处理—亚利桑那州立大学2020-06

本会计准则取消了在权益中单独列示某些转换特征的要求，简化了可转换债券和可转换优先股的会计处理。此外，ASU取消了将合同归类为股权必须满足的某些标准，预计这将减少作为资产或负债计入的独立工具和嵌入衍生品的数量。ASU还修订了计算每股收益的指导方针，要求对所有可转换工具使用IF转换方法，并取消对可能以现金或其他资产结算的工具反驳股票结算推定的能力。

该标准在2020年12月15日之后开始的财年有效。本标准中的修订将在提出的所有时期内采用追溯基础，或者通过对截至采用会计年度开始的留存收益进行累积效果调整，在修正的追溯基础上适用。允许提前收养。PSEG目前没有任何未偿还的可转换债券或可转换优先股。

可赎回债务证券的编码化改进—亚利桑那州立大学2020-08

本会计准则澄清，实体应在每个报告期重新评估购买的具有多个赎回日期的可赎回债务证券是否在与应收账款相关的不可退还费用和其他成本的某些指导范围内。

该标准在2020年12月15日之后的财年有效，不允许提前采用。修正

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简明合并财务报表附注

(未经审计)

目录                    

在本标准中将有较好的应用前景。PSEG目前正在分析这一标准对其财务报表的影响。

注3。营业收入

商品和服务的性质

以下是按PSEG、PSE&G和PSEG Power产生收入的可报告部门对主要活动的描述。

PSE&G

与客户签订合同的收入

电力和天然气分配和输电收入-PSE&G根据默认的商品供应费向客户出售天然气和电力。PSE&G受监管的电力和天然气违约商品供应和分销服务是单独的收费，在产品和/或服务交付给客户时得到满足。电力和天然气商品和交付费率是有效的经常性合同，直到适当通过监管批准程序进行修改。在向客户提供服务时，收入会随着时间的推移而确认。PSE&G的规定收入包括未记账的电力和天然气收入，这代表了从最近的仪表读数到各自的会计期间结束，客户将被收取的服务的估计金额。

PSE&G的传输收入是根据FERC批准的年度公式费率机制在单独的费率下赚取的。传输服务的履行义务得到履行，收入在提供给客户时确认。公式税率机制规定每年提交一份估计收入要求，自每年1月1日起生效，并根据实际收入要求真实地提交该估计数字。货真价实机制是一种替代收入，不在与客户签订合同的收入范围之内。

与客户签订合同的其他收入

与客户签订合同的其他收入不是PSE&G收入的主要来源，主要来自家电维修服务和太阳能发电项目。履行这些合同下的履约义务，并在交付产品控制或提供服务时确认收入。

提供的服务和转让的产品的付款通常平均在交货后30天内到期。

与客户合同无关的收入

其他与客户合同无关的PSE&G收入来自根据监管会计指导记录的替代收入机制。这些收入，包括天气正常化、绿色能源计划调整和传输公式费率调整，并不是PSE&G收入的重要来源。

PSEG电源

与客户签订合同的收入

电力及相关产品-批发和零售负荷合同在不同的独立系统运营商(ISO)区域执行，用于代表PSEG Power的绩效义务的能源、容量、可再生能源信用(REC)和辅助服务的捆绑供应。随着向客户提供捆绑服务，这些合同的收入会随着时间的推移而确认。交易期限一般从几个月到三年不等。PSEG Power还向ISO出售能源和辅助服务，这些服务在前一天或实时能源市场单独交易。能源和辅助服务绩效义务通常在交付时随着时间的推移得到履行，收入也会相应确认。PSEG Power通常在其简明综合运营报表中按小时净额报告与这些独立ISO进行的电力销售和购买，包括运营收入或能源成本。分类取决于每小时净活动量。

PSEG Power通过ISO进行容量销售和容量购买。这些交易是以净额为基础报告的，这取决于PSEG Power通过各个ISO每月的净销售或净购买头寸。与ISO的履约义务在交付能力和收入相应确认后，随着时间的推移而履行。除了通过ISO销售的容量外，PSEG Power还通过双边合同销售容量，相关收入按毛数报告，并在交付容量后随时间确认。

2019年4月，PSEG Power的Salem 1、Salem 2和Hope Creek核电站获得了BPU的零排放证书(ZEC)。这些核电站预计将在大约三年的时间里获得ZEC收入，直到5月份

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简明合并财务报表附注

(未经审计)

目录                    

2022年，来自新泽西州的配电公司(EDC)。PSEG Power在机组发电时确认收入，这是履行履行义务的时候。这些收入包括在下表中的PJM Interconnection，L.L.C.(PJM)销售额中。有关附加信息，请参阅附注4.工厂提前报废/资产处置。

天然气合同-PSEG Power销售批发天然气，主要通过与PSE&G签订基于指数的全要求基本气体供应服务(BGSS)合同，以满足PSE&G客户的天然气供应要求。除非任何一方发出为期两年的通知而终止合约，否则BGSS合约仍然有效。履行义务主要是交付天然气，随着时间的推移得到履行。收入在输送天然气时确认。根据PSE&G日常需求之外的天然气、储存和管道能力，PSEG Power还根据双边合同向其他交易对手出售天然气和管道能力。这些合同下的履约义务在天然气或容量交付后随着时间的推移而履行，收入也相应地确认。

与客户签订合同的其他收入

PSEG Power签订双边合同，从其太阳能设施销售太阳能和太阳能REC。合同期限从15年到30年不等。履行义务通常是太阳能和REC，它们在发电时转移给客户。收入在太阳能发电时确认。

PSEG Power已经与LIPA签订了能源管理和燃料采购服务的长期合同。随着时间的推移，收入会随着服务的提供而确认。

与客户合同无关的收入

PSEG Power的收入与与客户的合同无关，包括根据衍生品和对冲会计指导入账的电力、天然气和某些与能源相关的交易。进一步讨论见附注13.财务风险管理活动。PSEG Power也是太阳能合同的一方，这些合同符合租赁资格，并根据租赁会计指导进行会计核算。

其他

与客户签订合同的收入

PSEG Li与LIPA签订了一份产生收入的合同。PSEG Li的子公司长岛电力公用事业服务有限责任公司(Servco)记录从LIPA收回的成本，并在Servco是交易本金的情况下将这些成本的收回记录为收入。

与客户合同无关的收入

能源控股产生的租赁收入根据租赁会计准则入账。

收入分解

						PSE&G						PSEG电源						其他						淘汰						固形
						百万
			截至2020年9月30日的三个月
			与客户签订合同的收入
			配电			$	1,157					$	—					$	—					$	—					$	1,157
			气体分布			116						—						—						(4)						112
			传输			370						—						—						—						370
			电力及相关产品销售
			PJM
			第三方销售			—						464						—						—						464
			对附属公司的销售			—						123						—						(123)						—
			纽约ISO			—						36						—						—						36
			ISO新英格兰			—						13						—						—						13
			燃气销售
			第三方销售			—						14						—						—						14
			对附属公司的销售			—						50						—						(50)						—
			与客户签订合同的其他收入(A)			76						13						162						(2)						249
			与客户签订合同的总收入			1,719						713						162						(179)						2,415
			与客户合同无关的收入(B)			(59)						33						(19)						—						(45)
			营业总收入			$	1,660					$	746					$	143					$	(179)					$	2,370

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简明合并财务报表附注

(未经审计)

目录                    

						PSE&G						PSEG电源						其他项目						淘汰						固形
						百万
			截至2020年9月30日的9个月
			与客户签订合同的收入
			配电			$	2,529					$	—					$	—					$	—					$	2,529
			气体分布			1,125						—						—						(8)						1,117
			传输			1,114						—						—						—						1,114
			电力及相关产品销售
			*PJM
			第三方销售			—						1,178						—						—						1,178
			*			—						355						—						(355)						—
			纽约ISO			—						85						—						—						85
			ISO新英格兰			—						86						—						—						86
			燃气销售
			第三方销售			—						58						—						—						58
			对附属公司的销售			—						528						—						(528)						—
			与客户签订合同的其他收入(A)			241						37						447						(3)						722
			与客户签订合同的总收入			5,009						2,327						447						(894)						6,889
			与客户合同无关的收入(B)			(10)						322						—						—						312
			营业总收入			$	4,999					$	2,649					$	447					$	(894)					$	7,201

						PSE&G						PSEG电源						其他项目						淘汰						固形
						百万
			截至2019年9月30日的三个月
			与客户签订合同的收入
			配电			$	1,096					$	—					$	—					$	—					$	1,096
			气体分布			130						—						—						(5)						125
			传输			295						—						—						—						295
			电力及相关产品销售
			PJM
			第三方销售			—						488						—						—						488
			对附属公司的销售			—						160						—						(160)						—
			纽约ISO			—						38						—						—						38
			ISO新英格兰			—						37						—						—						37
			燃气销售
			第三方销售			—						12						—						—						12
			对附属公司的销售			—						58						—						(58)						—
			与客户签订合同的其他收入(A)			64						13						141						(1)						217
			与客户签订合同的总收入			1,585						806						141						(224)						2,308
			与客户合同无关的收入(B)			19						(35)						10						—						(6)
			营业总收入			$	1,604					$	771					$	151					$	(224)					$	2,302

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简明合并财务报表附注

(未经审计)

目录                    

						PSE&G						PSEG电源						其他项目						淘汰						固形
						百万
			截至2019年9月30日的9个月
			与客户签订合同的收入
			配电			$	2,613					$	—					$	—					$	—					$	2,613
			气体分布			1,272						—						—						(11)						1,261
			传输			887						—						—						—						887
			电力及相关产品销售
			*PJM
			第三方销售			—						1,426						—						—						1,426
			*			—						416						—						(416)						—
			纽约ISO			—						108						—						—						108
			ISO新英格兰			—						85						—						—						85
			燃气销售
			第三方销售			—						70						—						—						70
			对附属公司的销售			—						639						—						(639)						—
			与客户签订合同的其他收入(A)			196						37						406						(3)						636
			与客户签订合同的总收入			4,968						2,781						406						(1,069)						7,086
			与客户合同无关的收入(B)			50						489						(27)						—						512
			营业总收入			$	5,018					$	3,270					$	379					$	(1,069)					$	7,598

(A)主要包括PSE&G的家电维修服务、太阳能项目以及与PSEG Power的LIPA签订的能源管理和燃料服务合同的收入，以及PSEG Li的OSA与LIPA签订的其他合同的收入。

(B)主要包括PSE&G的替代收入，PSEG Power的衍生品合同和租赁合同，以及其他的租赁合同。

合同余额

PSE&G

截至2020年9月30日和2019年12月31日，PSE&G没有任何实质性合同余额(已经提供的服务的对价权利或未来提供服务的对价义务)。基本上，PSE&G的所有应收账款和未开票收入都来自与客户签订的按关税定价的合同。免税额约为12%和6截至2020年9月30日和2019年12月31日的应收账款(包括2020年未开单收入)的百分比。截至2019年12月31日，未开单收入不计提。从2020年1月1日起，PSE&G采用了2016-13年度的ASU，并记录了未开单收入的津贴。见附注2.最新会计准则。

应收帐款—信贷损失准备

PSE&G的应收账款，包括未开账单的收入，主要由提供电力和天然气服务以及家电服务的公用事业客户应收账款组成，并在资产负债表中报告为经信贷损失准备金调整后的未偿总金额。信贷损失准备金反映了PSE&G对账户余额损失的最佳估计。这项津贴是基于PSE&G对应收账款账龄、历史经验、经济因素和其他目前可用的证据的预测，包括正在进行的冠状病毒大流行对截至2020年9月30日的未偿还余额的估计影响。PSE&G的电气坏账费用可以通过其社会效益条款机制收回。截至2020年9月30日，PSE&G推迟了约美元19由于正在进行的大流行的影响，用于未来监管恢复的天然气坏账增量支出为100万美元。有关更多信息，请参阅附注6.费率备案。

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简明合并财务报表附注

(未经审计)

目录                    

以下是PSE&G截至2020年9月30日的三个月和九个月的信贷损失拨备对账：

						截至2020年9月30日的三个月
						百万
			截至2020年6月30日的余额			$	121
			公用事业客户和其他帐户
			*条款。			43
			*冲销，扣除收回的净额为#美元1百万			(6)
			截至2020年9月30日的余额			$	158
						截至2020年9月30日的9个月
						百万
			截至2020年1月1日的余额(A)			$	68
			公用事业客户和其他帐户
			*条款。			120
			*冲销，扣除收回的净额为#美元4百万			(30)
			截至2020年9月30日的余额			$	158

(A)包括$82016-13年度采用ASU后税前增加100万。见附注2.最新会计准则。         

PSEG电源

PSEG Power通常在履行履约义务后收取对价，因此，截至2020年9月30日和2019年12月31日，PSEG Power没有重大合同余额。

PSEG Power的应收账款包括与客户的合同和其他合同产生的金额，这些金额不在与客户合同收入的会计指导范围之内。这些应收账款中的大部分受主净额结算协议的约束。因此，与客户签订合同产生的应收账款和与客户合同无关的应收账款在简明综合资产负债表上计入应收账款和应付账款。

PSEG Power的应收账款主要包括在不同ISO地区执行的批发负荷合同和容量销售的收入。PSEG Power还直接向ISO和其他交易对手出售能源和辅助服务。在PSEG Power运营的能源批发市场，提供的服务和转让的产品通常在交货后30天内付款。因此，与这些应收账款相关的信用风险很小。截至2020年9月30日，PSEG Power没有记录这些应收账款的信贷损失拨备。PSEG Power持续监测交易对手的状态，以评估是否存在任何预期的信贷损失。

其他

截至2020年9月30日和2019年12月31日，PSEG Li没有任何实质性合同余额。

固定对价合同项下的剩余履行义务

PSEG Power和PSE&G主要记录指导允许的收入，其中规定，如果一个实体有权从客户那里获得与该实体迄今完成的业绩对客户的价值直接对应的对价金额，该实体可以确认该实体有权开具发票的金额的收入。PSEG根据固定对价合同承担未来履约义务如下：

PSEG电源

如前所述，与ISO的容量交易是按净额报告的，这取决于PSEG Power通过各个ISO每月净销售或购买的头寸。

来自PJM年度基本剩余和增量拍卖的容量收入-基本剩余拍卖一般在运行期前三年每年举行。2022/2023年的拍卖尚未举行，预计要到2021年年中才会举行。PSEG Power预计通过基数和增量实现以下平均容量价格

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简明合并财务报表附注

(未经审计)

目录                    

拍卖，包括以前已清理的产能义务的具体机组双边合同。

 

			交付年份						每兆瓦-天成本						MW已清除
			2020年6月至2021年5月						$167						7,600
			2021年6月至2022年5月						$180						7,000

ISO新英格兰远期运力市场(FCM)的运力支付-FCM拍卖每年在运营期前三年举行。下表包括PSEG Power在FCM拍卖Bridgeport Harbor Station 5(BH5)中的净空容量，该拍卖在2019/2020年度的拍卖中结算为$231/MW-day，为期七年，并计划于2021年5月退役布里奇波特海港3号站(BH3)。PSEG Power预计将实现以下平均容量价格，以满足FCM拍卖(已完成至2024年5月)和BH5至2026年5月的七年费率锁定所产生的容量义务的平均容量价格：

 

			交付年份						每兆瓦-天$(A)						MW已清除
			2020年6月至2021年5月						$195						1,330
			2021年6月至2022年5月						$192						950
			2022年6月至2023年5月						$179						950
			2023年6月至2024年5月						$152						930
			2024年6月至2025年5月						$231						480
			2025年6月至2026年5月						$231						480

(A)将根据Handy-Whitman指数上调BH5至2026年的总产能出清价格。上面没有包括这些调整。

双边运力合同-根据合同条款到2029年的能力义务预计将带来总计#美元的收入146百万

其他

LIPA OSA是一份为期12年的服务合同，将于2025年结束，其中包括年度固定和激励部分。2020年根据该协议提供服务的固定费用为$。67每年根据消费物价指数的变化进行更新。

注4.工厂提前退役/资产处置

核子

2019年4月，PSEG Power的Salem 1、Salem 2和Hope Creek核电站被BPU授予ZEC。根据BPU建立的程序，ZEC从选定的核电站购买，并通过不可绕过的配电费回收，金额为#美元。0.004使用的每千瓦时(相当于约$10向选定核电站支付的每兆瓦时(ZEC支付)。这些核电站预计将在大约三年内获得ZEC收入，直到2022年5月，并将有义务在此期间保持运营，但ZEC立法规定的例外情况除外。PSEG Power已经并将继续每月确认收入，因为核电站正在发电并履行其履行义务。BPU可随时调整ZEC付款(A)以抵消选定核电站可能从其他来源获得的环境或燃料多样性付款，或(B)在ZEC立法规定的特定时间，如果BPU确定可以通过降低收费来实现ZEC立法的目的，但该收费仍将足以通过防止核电站退役来实现州的空气质量和其他环境目标。例如，新泽西州费率顾问在提交给BPU的书面意见中主张BPU抵消新泽西州重新加入区域温室气体倡议所带来的市场利益。PSEG打算大力为这些论点辩护。由于初步性质，PSEG无法预测此事的结果。

BPU授予ZEC的决定已被新泽西州费率顾问上诉。PSEG无法预测此事的结果。

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简明合并财务报表附注

(未经审计)

目录                    

2020年10月，PSEG Power向BPU提交了Salem 1，Salem 2和Hope Creek的ZEC申请，资格期限为三年，从2022年6月开始。在此资格期内，没有其他工厂申请ZEC。BPU审议这些申请的时间表包括BPU工作人员于2020年12月发布他们关于ZEC资格和ZEC付款价值的初步调查结果，随后将举行公开和证据听证会，并在2021年4月之前做出BPU的最终决定。PSEG Power不知道其第一个资格期的ZEC申请有任何变化，这些变化将对其在第二个资格期内确定获得ZEC的资格的能力产生重大影响。PSEG既不能预测BPU工作人员的初步调查结果，也不能预测BPU的最终决定。

如果(I)ZEC计划通过法律程序被推翻或以其他方式受到重大不利修改；(Ii)BPU工作人员在2020年12月的初步调查结果中或BPU在其最终决定中提出的第二个ZEC资格期的ZEC付款金额或其他条款和条件与当前ZEC期间的ZEC资格期不同；或(Iii)BPU未授予Salem 1、Salem 2和Hope Creek工厂中的任何ZEC付款，并且没有发生重大财务变化，PSEG Power将采取所有必要步骤停止运营所有这些工厂。(Iii)BPU将推翻ZEC计划或以其他方式对ZEC计划进行重大修改；(Ii)BPU工作人员在2020年12月的初步调查结果中或BPU在最终决定中提出的第二个ZEC资格期的ZEC付款金额或其他条款和条件不同于当前ZEC资格期的情况或者，如果选择所有Salem 1、Salem 2和Hope Creek工厂继续接受ZEC付款，但工厂的财务状况受到以下因素的重大不利影响：大宗商品价格的变化、FERC对容量市场结构的改变(没有根据BPU根据FERC授权的容量机制批准的计划提供足够的容量收入)，或者在Salem核电站的情况下，EPA和州环境监管机构关于实施清洁水法第316(B)条和相关州法规的决定，或其他因素，PSEG Power将采取一切必要步骤停止运营所有这些工厂，并将产生相关成本和会计费用。除其他事项外，这些费用可能包括工厂剩余账面价值的一次性减值费用或加速折旧和摊销费用、与提前终止产能义务和燃料合同相关的潜在罚款、加速资产报废成本、遣散费、环境补救成本，以及在某些情况下可能为核退役信托基金提供的额外资金，这对PSEG和PSEG Power都是重要的。

无核

2020年7月，PSEG宣布正在为PSEG Power的非核电车队探索战略替代方案，其中包括位于新泽西州、康涅狄格州、纽约州和马里兰州的6750兆瓦化石发电，以及位于各州的467兆瓦太阳能资源组合。PSEG打算保留PSEG Power现有核舰队的所有权。虽然PSEG正处于此次评估的初步阶段，但预计将在今年第四季度启动一个或一系列步骤的潜在交易营销，任何潜在交易预计将在2021年的某个时候完成。因此，PSEG Power对其在PJM的发电资产组合进行了减值可恢复性测试, 使用加权概率现金流分析，该分析考虑了潜在出售或处置资产或在其剩余的估计使用寿命内继续运营资产的可能性。截至2020年9月30日，各资产组的估计未贴现未来现金流超过账面金额，未发现减值。但是，随着潜在的销售和营销过程的进展，某些假设可能会发生变化。

不能保证战略评估将导致以对我们有利的条款出售或以其他方式处置全部或任何部分资产。任何交易都将取决于市场状况和惯常的成交条件，包括收到所有必需的监管批准。对剩余的化石和太阳能机组的持有使用分类的改变可能会对PSEG和PSEG Power未来的财务业绩产生实质性的不利影响。

2020年9月，PSEG Power完成了其在Yards Creek发电设施的所有权权益的出售。PSEG Power记录的处置税前收益约为$122由于销售价格高于账面价值，该公司在2020年第三季度的销售额为100万英镑。

2019年9月，PSEG Power完成了其在Keystone和Conemaugh发电厂的所有权权益以及相关资产和负债的出售。PSEG Power记录的税前处置亏损约为$4002019年第二季度为100万美元，因为销售价格低于账面价值。

注5.可变利息实体(VIE)

PSEG Li为主要受益人的VIE

PSEG Li整合了Servco，这是一家资本较少的VIE，创建该公司的目的是运营LIPA在纽约长岛的T&D系统，并为LIPA提供行政支持功能。PSEG Li是Servco的主要受益者，因为它指导Servco的运营，这是对Servco经济影响最大的活动

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简明合并财务报表附注

(未经审计)

目录                    

它有义务承担Servco可能对Servco造成重大损失的损失。这样的损失对PSEG来说无关紧要。

根据OSA，Servco的运营成本完全由LIPA支付，因此，PSEG Li与Servco活动相关的风险有限。PSEG Li目前没有义务向Servco提供直接财务支持。除了支付OSA中规定的Servco的运营成本外，PSEG Li还收到每年的合同管理费。在某些情况下，PSEG Li的年度合同管理费可能会被未经联邦紧急事务管理局批准的Servco年度风暴成本、有限的或有负债以及未能达到某些业绩指标的罚款部分抵消。

对于Servco作为委托人并控制向LIPA提供的服务的交易，例如与其员工进行的劳工和与劳工相关的活动的交易，包括养老金和与OPEB相关的交易，Servco将收入和相关的传递支出分别记录在运营收入和运营与维护费用中。Servco记录了$145百万美元和$124三个月的百万美元和$397百万美元和$357截至2020年9月30日和2019年9月30日的9个月，运营与维护成本分别为100万美元，全额偿还反映在运营收入中。对于Servco作为LIPA代理的交易，它按净额记录收入和相关费用，因此不会影响PSEG的简明综合业务表。

注6。费率申请

本说明应与附注7.截至2019年12月31日的Form 10-K年度报告中合并财务报表的监管资产和负债一起阅读。

除了以前在Form 10-K年度报告中报告的项目外，已收到的重要监管命令以及目前正在向FERC和BPU提交的利率文件如下：

新冠肺炎延期-2020年7月，BPU授权新泽西州受监管的公用事业公司通过推迟账簿上的时间创建新冠肺炎相关监管资产，并记录与新冠肺炎有关的审慎产生的增量成本，从2020年3月9日开始至2021年9月30日，或在新泽西州州长确定公共卫生紧急情况不再有效后60天内，或在没有这样的确定的情况下，自公共卫生紧急情况依法自动终止之日起60天内(以较晚的时间为准)。递延成本应由该公用事业公司可能获得的任何联邦或州援助来抵消，这些援助可能是新冠肺炎大流行的直接结果。公用事业公司必须提交所发生的成本和补偿的季度报告。2020年10月，BPU扩大了议程范围，将所有大流行问题纳入通用程序，其中将包括提交公众意见，以及考虑当前和计划中的清洁能源计划的时间和范围等。其他公用事业备案和机制；公用事业财务实力；客户关注的问题；监管遵守情况和优先事项；以及确保继续以公正合理的费率提供安全和充分的服务，同时认识到新冠肺炎大流行的影响。

受BPU监管的每一家新泽西州公用事业公司必须在2021年12月31日之前或在上述监管资产期限结束后60天内(以较晚的时间为准)提交请愿书，记录其谨慎产生的增量新冠肺炎成本。任何潜在的费率回收，包括任何审慎决定和适当的恢复期，都将通过该申请解决，或者，公用事业公司可以要求BPU推迟考虑未来基本费率的费率回收。

PSE&G已按照BPU的要求提交了两份季度申报文件，并记录了约为#美元的监管资产。352020年第三季度，PSE&G认为根据BPU订单可以收回的净增量成本为100万美元。

清洁能源未来-能源效率(CEF-EE)，绿色计划回收收费(GPRC)的一个新组成部分-2020年9月，BPU批准了PSE&G的CEF-EE申请，该文件规定在三年内进行10亿美元的节能投资。成本将通过GPRC收回，回报与PSE&G最近的基本利率案例和十年摊销期限一致。

批准还包括一项保护激励计划(CIP)，一项 该机制将提供恢复损失的电力和天然气可变利润率收入。CIP将于2021年6月生效，电力将于2021年6月生效，天然气将于2021年10月生效。当天然气CIP延迟期开始时，PSE&G将暂停其天然气天气归一化费用(WNC)。

过渡激励计划，GPRC的一个新组成部分-2019年，BPU批准了一项建立过渡激励计划的命令，作为现有太阳能可再生能源证书(SREC)计划和即将建立的继任者计划之间的桥梁，并创建了一种新的激励机制，称为过渡可再生能源证书(TRECS)计划。TREC将根据新计划授予符合条件的太阳能项目。在TREC订单中，BPU指示新泽西州EDC聘请TREC管理员代表TREC收购生产的TREC

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简明合并财务报表附注

(未经审计)

目录                    

符合条件的太阳能项目将通过向电力客户收取由EDC收取的TREC费用来提供资金。该命令允许EDC在年度申报中收回与TREC计划相关的成本，但需得到BPU的批准。

2020年8月，BPU批准了PSE&G关于提高费率约美元的请求。23每年用于回收其预期份额的TREC费用的资金为100万美元。这些成本将作为PSE&G现有电动GPRC的一个新组成部分收回，该GPRC每年更新一次。

GPRC-2020年6月，PSE&G提交了2020年GPRC成本回收请愿书，要求收回约$67百万美元和$20电力和天然气收入分别为每年100万美元。这件事悬而未决。

传输公式速率-2020年10月，PSE&G向FERC提交了2020年年度变速箱公式费率更新，这将导致$119从2021年1月1日起每年增加传输收入100万美元，有待调整。

2020年6月，PSE&G提交了与其2019年生效的传输公式费率有关的2019年调整。这一申请导致额外的年收入要求为#美元。24比2019年最初提交的收入多出100万。

2020年4月，美国国税局(IRS)向PSE&G发布了一份私人信函裁决(PLR)，结论是某些以前归类为受保护的超额递延税收应归类为不受保护的。不受保护的超额递延所得税不受正常化规则的约束，这些规则允许按照与FERC和BPU达成的协议，更快地将其退还给客户。2020年7月，FERC批准了PSE&G的请求，允许在2019年的真实申报中将这些无保护的超额递延所得税全部退还给客户。由于FERC的批准，PSE&G记录了大约#美元的收入减少382020年第三季度为100万美元，完全被所得税支出的减少所抵消。退款将作为2021年传输率的降低提供给传输差饷缴纳人。

基本气体供应服务(BGSS)-2020年9月，BPU暂时批准了PSE&G保持目前BGS率为32一毛钱。这一费率以最终批准为准。

燃气系统现代化计划II(GSMP II)-2020年7月，BPU批准了PSE&G的GSMP II成本回收申请，要求约为18天然气年收入为100万美元，其中包括截至2020年2月29日的GSMP II服务投资。此次上调自2020年7月16日起生效。

2020年9月，PSE&G更新了其GSMP II成本回收请愿书，寻求BPU批准收回天然气基本费率，估计每年收入增加约美元20百万美元，从2020年12月1日起生效。这一增长代表了截至2020年8月31日投入使用的GSMP II投资的回报。这件事悬而未决。

税收调整抵免(TAC)-2020年10月，PSE&G提交了2020年TAC年度申报文件。TAC允许因降低2017年减税和就业法案(税法)规定的联邦所得税税率而产生的超额累计递延所得税回流到客户，以及之前实现的税收修复扣除的累积递延所得税和未来实现的税收修复扣除的税收优惠。2020年TAC提交的文件要求BPU批准将电力收入减少约美元23100万美元，并将天然气收入增加美元49从2021年1月1日开始，每年增加100万美元。这件事悬而未决。

2020年7月，BPU最终批准了PSE&G的2019年 TAC提交的文件已于2020年1月临时批准，最终裁决中包括额外的积分。最终批准导致电力和天然气收入减少了#美元。25百万美元和$29分别为每年100万美元，自2020年7月16日起生效。

如上所述，PSE&G在2020年4月收到了美国国税局的PLR，结论是 某些以前归类为受保护的超额递延税款应归类为不受保护的。不受保护的超额递延所得税不受税收正常化规则的约束，根据与BPU达成的协议，这些税款可以更早地退还给客户。作为获得BPU最终批准的程序性发现的一部分，PSE&G提议改变目前的临时TAC利率，以增加信用额度，并开始返还这些不受保护的金额，从2020年7月到2024年12月31日，BPU批准了这一点。这为电力和天然气客户带来了总计#美元的额外信贷。50百万美元和$46分别为百万美元，其中10百万美元和$192020年，电力和天然气将分别回流100万美元。

WNC-2020年9月，BPU批准了从2020年10月1日起征收美元的暂定税率。102020-2021年冬季期间从客户那里收到100万美元，用于支付2019-2020年冬季比正常温暖的估计少收的费用。

补救调整费用(RAC)-2020年9月，BPU批准了PSE&G的RAC 27申请，要求收回约美元53从2018年8月1日到2019年7月31日，净人造气体工厂补救支出为100万美元。

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简明合并财务报表附注

(未经审计)

目录                    

注7.租约

PSEG及其子公司在经营租赁中既是出租人又是承租人。截至2020年9月30日，PSEG及其子公司是分类为经营性租赁或杠杆租赁的租赁出租人。请参阅：附注8.融资应收款附注8.截至2019年12月31日止年度的Form 10-K年度报告中，PSEG及其附属公司为承租人的经营租赁金额并无重大变化。

PSEG及其子公司作为出租人，与租赁和非租赁部分签订了租赁协议，这些部分主要与发电设施有关。.这些租赁的租金收入包括在营业收入中。

PSEG电源

PSEG Power与其太阳能发电厂相关的某些销售协议符合运营租赁的条件，剩余期限至2043年，没有延期条款。租赁收入基于太阳能发电；因此，根据这些租赁，所有租金收入都是可变的。

其他

能源控股是杠杆租赁的出租人。杠杆租赁会计指导不适用于现有杠杆租赁。如果在2019年1月1日之后修改，此类杠杆租赁将计入经营型、直接融资型或销售型租赁。

Energy Holdings是国内能源发电设施运营租赁的出租人，剩余期限至2036年。能源控股公司之前是2020年3月出售的房地产资产经营租赁的出租人。

以下为PSEG Power and Energy Holdings截至2020年和2019年9月30日止三个月和九个月的经营租赁收入：

						PSEG电源						能源控股						总计
						百万
			经营租赁收入
			截至2020年9月30日的三个月
			固定租赁收入			$	—					$	4					$	4
			可变租赁收入			8						—						8
			营业租赁收入总额			$	8					$	4					$	12
			截至2020年9月30日的9个月
			固定租赁收入			$	—					$	12					$	12
			可变租赁收入			21						—						21
			营业租赁收入总额			$	21					$	12					$	33
			截至2019年9月30日的三个月
			固定租赁收入			$	—					$	6					$	6
			可变租赁收入			7						—						7
			营业租赁收入总额			$	7					$	6					$	13
			截至2019年9月30日的9个月
			固定租赁收入			$	—					$	17					$	17
			可变租赁收入			19						—						19
			营业租赁收入总额			$	19					$	17					$	36

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简明合并财务报表附注

(未经审计)

目录                    

注8.融资应收账款

PSE&G

PSE&G的太阳能贷款计划旨在帮助为其整个电力服务区的太阳能系统安装提供资金。贷款的利息收入按权责发生制记录。贷款用相关安装的太阳能电力系统产生的SREC偿还。PSE&G将收集经验作为其太阳能贷款计划的信用质量指标，并对所有潜在借款人进行全面的信用审查。截至2020年9月30日，没有一笔太阳能贷款出现减值；不过，如果发生贷款违约或贷款减值，太阳能贷款的基础将通过监管追回机制收回。截至2020年9月30日，没有一笔太阳能贷款是拖欠的，根据支付机制，目前预计没有任何贷款会成为拖欠贷款。因此，太阳能贷款计划I、II和III目前没有记录任何信贷损失。这些金额中的很大一部分是非流动的，并在PSEG和PSE&G的压缩综合资产负债表的长期投资中报告。下表反映了按客户类别划分的未偿还贷款，这些贷款都不会被视为“不良贷款”。

									自.起						自.起
			按客户类别划分的未偿还贷款						九月三十日， 2020						十二月三十一号， 2019
									百万
			商业/工业						$	144					$	156
			住宅						7						8
			总计						151						164
			当期部分(包括在应收账款中)						(28)						(28)
			非流动部分(包括在长期投资中)						$	123					$	136

根据三个太阳能贷款计划发起的太阳能贷款包括以下内容：

节目

截至2020年9月30日的余额

提供的资金

住宅贷款期限

非住宅贷款期限

百万

太阳能贷款I

$

22

2013年前

10年份

15年份

太阳能贷款II

72

2015年前

10年份

15年份

太阳能贷款III

57

截至2019年12月31日，大部分资金已到位

10年份

10年份

总计

$

151

全额偿还贷款的平均寿命为八年了，这比的贷款条件要低。10至15由于SREC的生成量大于预期和/或向贷款支付了现金，因此在未来数年内不会出现这种情况。截至2020年9月30日，所有未偿还贷款的付款都是当期的，平均剩余寿命约为四年了.

能源控股

能源控股公司通过其几家间接子公司，对国内能源和房地产资产进行投资，主要受杠杆租赁会计的影响。杠杆租赁通常由股权投资者的投资和第三方债务投资者提供的债务组成。这笔债务仅对租赁资产有追索权，不包括在PSEG的简明综合资产负债表中。作为股权投资者，Energy Holdings在租赁中的股权投资包括租赁期限内的预期租赁应收账款总额加上租赁期限结束时的估计剩余价值，减去租赁尚未赚取的任何收入。这笔金额计入PSEG的压缩综合资产负债表的长期投资中。“出于税收目的，租赁物业的贬值速度较快，会产生税收现金流，这些现金流将在稍后偿还给税务机关。因此，应缴税款的负债记录在PSEG的压缩综合资产负债表的递延所得税中。

2020年第二季度，Energy Holdings完成了对国内能源杠杆租赁中嵌入的估计剩余价值的年度审查，并确定不需要减值。于2019年第二季度，Energy Holdings的年度审核结果显示，燃煤Powerton租约的更新剩余价值估计低于记录的剩余价值，由于预期未来的不利因素，该下降被视为非暂时的。

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简明合并财务报表附注

(未经审计)

目录                    

市况。因此，税前减记为#美元。58在截至2019年6月30日的季度中，通过比较修订后的剩余估计之前和之后对租赁的总投资计算，100万反映在营业收入中。

于2020年9月，PSEG Energy Holdings L.L.C.(卖方)的全资附属公司完成向中西部发电有限责任公司(买方)出售卖方于Powerton及Joliet发电设施的所有权权益及相关资产，包括买方承担相关负债。这笔交易造成的扣除税后的净损失是微不足道的。

截至2020年9月30日的未偿还杠杆租赁始于2000年或之前。下表显示了能源控股截至2020年9月30日和2019年12月31日的租赁投资总额和净额。

						自.起						自.起
						九月三十日， 2020						十二月三十一号， 2019
						百万
			应收租赁款项(扣除无追索权债务后的净额)			$	334					$	498
			租赁资产的估计剩余价值			124						202
			应收租赁款投资总额			458						700
			非劳所得和递延收入			(141)						(203)
			租赁的总投资			317						497
			递延税项负债			(131)						(328)
			租赁净投资			$	186					$	169

与租赁组合相关的相应应收账款扣除无追索权债务后反映如下。表中的评级代表向Energy Holdings提供支付保证的实体的评级。

									租赁应收账款，净收益为 无追索权债务
			截至2020年9月30日的交易对手标准普尔(S&P)信用评级
									截至2020年9月30日
									百万
			AA型						$	9
			A-						54
			BBB+至BBB						236
			天然橡胶						35
			总计						$	334

上表中的“NR”评级代表与Shawville单元1、2、3和4相关的应收租赁款。Shawville单元由PSEG全资拥有，包括596位于宾夕法尼亚州和肖维尔电力公司(Shawville Power，LLC)的兆瓦燃气资产是租赁交易对手。截至2020年9月30日，肖维尔资产租赁的总投资(扣除无追索权债务)为$72百万(美元)4百万，扣除递延税金后的净额)。该租赁的信用风险通过支持租赁结构中要求的租赁付款的信用证部分缓解。

PSEG认为，2020年9月30日存在的杠杆租赁没有必要出现信贷损失。一旦发生某些违约，Energy Holdings的间接子公司将行使其权利并寻求收回其投资，可能包括直接签订租约以保护其投资。虽然这些行动最终可以保护或减轻价值损失，但它们可能需要使用大量资本，并引发某些重大税收义务，对于某些租赁来说，这些义务可以通过向交易对手提出的税收赔偿要求全部或部分减轻。承租人的破产可能会推迟并可能限制出租人在违约时主张其权利的任何努力，并可能推迟债权的货币化。

其他可能影响未来租赁现金流的因素包括(但不限于)有关发电过程中空气质量、水和其他排放的新环境法规、燃料、电力和容量的市场价格、租赁交易对手及其关联公司的整体财务状况以及租赁资产的质量和状况。

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简明合并财务报表附注

(未经审计)

目录                    

注9.信托投资

核退役信托(NDT)基金

PSEG Power维护外部主NDT，为其分担的退役成本提供资金五在核设施各自终止运行时。该信托包含两个独立的基金：一个合格基金和一个非合格基金。美国国税法第468A条限制了可以贡献给合格基金的金额。这些基金由第三方投资经理管理，他们根据PSEG Power制定的投资指导方针运营。

下表显示了NDT基金持有的证券的公允价值和未实现损益总额。

						截至2020年9月30日
						成本						毛 未实现 收益						毛 未实现 损失						公平 价值
						百万
			股权证券
			国内			$	517					$	257					$	(13)					$	761
			国际			381						101						(24)						458
			总股本证券			898						358						(37)						1,219
			可供出售的债务证券
			政府			527						30						—						557
			公司			550						35						(3)						582
			可供出售的债务证券总额			1,077						65						(3)						1,139
			无损检测基金投资总额(A)			$	1,975					$	423					$	(40)					$	2,358

(A)无损检测基金投资表不包括#美元的外币。1截至2020年9月30日，为NDT基金的一部分。

						截至2019年12月31日
						成本						毛 未实现 收益						毛 未实现 损失						公平 价值
						百万
			股权证券
			国内			$	425					$	238					$	(4)					$	659
			国际			400						103						(11)						492
			总股本证券			825						341						(15)						1,151
			可供出售的债务证券
			政府			563						16						(2)						577
			公司			470						17						(1)						486
			可供出售的债务证券总额			1,033						33						(3)						1,063
			无损检测基金投资总额(A)			$	1,858					$	374					$	(18)					$	2,214

(A)无损检测基金投资表不包括#美元的外币。2截至2019年12月31日，为NDT基金的一部分。

债务证券未实现净收益(亏损)#美元36截至2020年9月30日，PSEG和PSEG Power的压缩合并资产负债表的累计其他全面亏损包括100万英镑(税后)。债务证券减值$(3)包括在截至2020年9月30日的9个月PSEG Power的简明综合运营报表的信托投资净收益(亏损)中。截至2020年9月30日，在2020年第三季度和2020年前9个月确认的与股权证券相关的未实现净收益部分为美元。48百万

上表中的金额不包括NDT基金交易的应收账款和应付款项，这些款项在每个期末都没有结清。这些金额包括在简明综合资产负债表上的应收账款和应付账款中，如下表所示。

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简明合并财务报表附注

(未经审计)

目录                    

						自.起						自.起
						九月三十日， 2020						十二月三十一号， 2019
						百万
			应收帐款			$	13					$	11
			应付帐款			$	26					$	11

下表显示了NDT基金中处于未实现损失头寸小于或大于12个月的证券的价值。

						截至2020年9月30日																								截至2019年12月31日
						少于12 月份												大于12 月份												少于12 月份												大于12 月份
						公平 价值						毛 未实现 损失						公平 价值						毛 未实现 损失						公平 价值						毛 未实现 损失						公平 价值						毛 未实现 损失
						百万
			股权证券(A)
			国内			$	142					$	(10)					$	4					$	(3)					$	21					$	(1)					$	6					$	(3)
			国际			68						(13)						26						(11)						28						(2)						34						(9)
			总股本证券			210						(23)						30						(14)						49						(3)						40						(12)
			可供出售的债务证券
			政府(B)			63						—						—						—						99						(2)						30						—
			公司(C)			54						(2)						9						(1)						49						—						12						(1)
			可供出售的债务证券总额			117						(2)						9						(1)						148						(2)						42						(1)
			无损检测信托投资			$	327					$	(25)					$	39					$	(15)					$	197					$	(5)					$	82					$	(13)

(A)股权证券-NDT基金内对有价证券的投资主要是在广泛的行业和部门内的普通股。这些证券的未实现收益和损失记录在净收入中。

(B)债务证券(政府)-这些证券的未实现损益记录在累计其他全面收益(亏损)中。PSEG Power在美国国债和联邦机构抵押贷款支持证券的NDT投资的未实现亏损是由利率变化造成的。PSEG Power也投资于市政债券。预计这些证券的结算价格不会低于其摊销成本。PSEG Power不打算出售这些证券，也不太可能在收回摊销成本之前出售。PSEG Power没有确认美国财政部债务和联邦机构抵押贷款支持证券的信贷损失，因为这些投资是由美国政府或美国政府的一个机构担保的。PSEG Power没有确认市政债券的信贷损失，因为它们主要是投资级证券.

(C)债务证券(公司)-这些证券的未实现损益记录在累计其他全面收益(亏损)中。未实现的亏损是由于市场下跌造成的。预计这些证券的结算价格不会低于其摊销成本。PSEG Power不打算出售这些证券，也不太可能在收回摊销成本之前出售。PSEG Power没有确认这些公司债券的信贷损失，因为它们主要是投资级证券。

36

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简明合并财务报表附注

(未经审计)

目录                    

NDT基金出售证券的收益和净收益(亏损)为：

						三个月												截至9个月
						九月三十日，												九月三十日，
						2020						2019						2020						2019
						百万
			无损检测基金销售收益(A)			$	583					$	365					$	1,631					$	1,245
			无损检测基金已实现净收益(亏损)
			已实现毛利			$	91					$	27					$	161					$	90
			已实现总亏损			(23)						(11)						(77)						(43)
			无损检测基金已实现净收益(亏损)(B)			68						16						84						47
			股权证券未实现收益(亏损)			34						(21)						(5)						111
			可供出售债务证券减值(C)			—						—						(3)						—
			无损检测基金投资净收益(亏损)			$	102					$	(5)					$	76					$	158

(A)包括与基金清算有关的账户活动，这些基金将移交给新的管理人。

(B)这些证券的成本是在具体识别的基础上确定的。

(C)PSEG Power确认了其打算出售的可供出售债务证券的减值。PSEG Power的政策是出售所有评级低于投资级的此类证券。

截至2020年9月30日持有的NDT基金债务证券的到期日如下：

			时间框架						公允价值
									百万
			不到一年						$	25
			1-5年						276
			6-10年						205
			11-15年						79
			16-20岁						76
			20多年来						478
			可供出售的NDT债务证券总额						$	1,139

PSEG Power定期评估公允价值低于摊销成本的个人债务证券，以确定投资是否受损。对于这些证券，管理层考虑其在预期复苏之前出售证券的意图或要求。在那些预计会出售的情况下，任何减值都将通过收益记录。对于没有出售意向或可能要求出售的固定收益证券，管理层评估信用损失是否为减值的组成部分。如果是，则该部分通过收益记录，而非信贷损失部分通过累计其他全面收益(亏损)记录。减值中非信贷损失部分的任何后续收回将通过累计其他全面收益(亏损)记录。信贷损失部分的任何后续恢复都将通过收益确认。公平市价与成本的比较评估采用加权平均法，并考虑到证券的不同购买日期和初始成本。

拉比信托基金

PSEG维护某些无资金来源的非合格福利计划，为某些关键员工提供补充退休和递延补偿福利。与这些计划相关的某些资产已被搁置在通常被称为“拉比信托”的授予人信托中。

下表显示了拉比信托持有的证券的公允价值、未实现损益总额和摊销成本基础。

37

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简明合并财务报表附注

(未经审计)

目录                    

						截至2020年9月30日
						成本						毛 未实现 收益						毛 未实现 损失						公平 价值
						百万
			国内股票证券			$	20					$	7					$	—					$	27
			可供出售的债务证券
			政府			91						9						—						100
			公司			124						10						—						134
			可供出售的债务证券总额			215						19						—						234
			拉比信托投资总额			$	235					$	26					$	—					$	261

						截至2019年12月31日
						成本						毛 未实现 收益						毛 未实现 损失						公平 价值
						百万
			国内股票证券			$	21					$	7					$	—					$	28
			可供出售的债务证券
			政府			100						4						—						104
			公司			107						7						—						114
			可供出售的债务证券总额			207						11						—						218
			拉比信托投资总额			$	228					$	18					$	—					$	246

债务证券未实现净收益(亏损)#美元13截至2020年9月30日，PSEG压缩综合资产负债表上的累计其他全面亏损包括100万(税后)。截至2020年9月30日，在2020年第三季度和前9个月确认的与仍持有的股权证券相关的未实现净收益部分为1美元。2百万美元及以下1分别为百万美元。

上表中的金额不包括拉比信托基金交易的应收账款和应付款，这些应收账款和应付款在每个期末都没有结清。这些金额包括在简明综合资产负债表上的应收账款和应付账款中，如下表所示。

						自.起						自.起
						九月三十日， 2020						十二月三十一号， 2019
						百万
			应收帐款			$	3					$	2
			应付帐款			$	3					$	—

38

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简明合并财务报表附注

(未经审计)

目录                    

下表显示了拉比信托基金中处于未实现亏损头寸不到12个月和超过12个月的证券的价值。

						截至2020年9月30日																								截至2019年12月31日
						少于12 月份												大于12 月份												少于12 月份												大于12 月份
						公平 价值						毛 未实现 损失						公平 价值						毛 未实现 损失						公平 价值						毛 未实现 损失						公平 价值						毛 未实现 损失
						百万
			可供出售的债务证券
			政府(A)			$	21					$	—					$	1					$	—					$	26					$	—					$	3					$	—
			公司(B)			18						—						1						—						11						—						2						—
			可供出售的债务证券总额			39						—						2						—						37						—						5						—
			拉比信托投资公司			$	39					$	—					$	2					$	—					$	37					$	—					$	5					$	—

(A)债务证券(政府)-这些证券的未实现损益记录在累计其他全面收益(亏损)中。PSEG的Rabbi Trust投资于美国国库券和联邦机构抵押贷款支持证券的未实现亏损是由利率变化造成的。PSEG还投资于市政债券。预计这些证券的结算价格不会低于其摊销成本。PSEG不打算出售这些证券，也不太可能在收回摊销成本之前出售。PSEG没有确认美国财政部债务和联邦机构抵押贷款支持证券的信贷损失，因为这些投资是由美国政府或美国政府的一个机构担保的。PSEG没有确认市政债券的信贷损失，因为它们主要是投资级证券。

(B)债务证券(公司)-这些证券的未实现损益记录在累计其他全面收益(亏损)中。未实现的亏损是由于市场下跌造成的。预计这些证券的结算价格不会低于其摊销成本。PSEG不打算出售这些证券，也不太可能在收回摊销成本之前出售。PSEG没有确认这些公司债券的信贷损失，因为它们主要是投资级债券。

出售拉比信托基金证券的收益及净收益如下：

						三个月												截至9个月
						九月三十日，												九月三十日，
						2020						2019						2020						2019
						百万
			拉比信托销售收益(A)			$	50					$	43					$	165					$	129
			拉比信托的已实现净收益(亏损)：
			已实现毛利			$	4					$	3					$	14					$	5
			已实现总亏损			(1)						(2)						(4)						(3)
			拉比信托已实现净收益(亏损)(B)			3						1						10						2
			股权证券未实现收益(亏损)			2						1						1						4
			拉比信托投资净收益(亏损)			$	5					$	2					$	11					$	6

(A)包括与基金清算有关的账户活动，这些基金将移交给新的管理人。

(B)这些证券的成本是在具体识别的基础上确定的。

39

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简明合并财务报表附注

(未经审计)

目录                    

截至2020年9月30日持有的拉比信托债务证券的到期日如下：

			时间框架						公允价值
									百万
			不到一年						$	—
			1-5年						35
			6-10年						35
			11-15年						14
			16-20岁						32
			20多年来						118
			可供出售的拉比信托债务证券总额						$	234

PSEG定期评估公允价值低于摊销成本的个别债务证券，以确定投资是否被视为减值。对于这些证券，管理层考虑其在预期复苏之前出售证券的意图或要求。在那些预计会出售的情况下，任何减值都将通过收益记录。对于没有出售意向或可能要求出售的固定收益证券，管理层评估信用损失是否为减值的组成部分。如果是，则该部分通过收益记录，而非信贷损失部分通过累计其他全面收益(亏损)记录。减值中非信贷损失部分的任何后续收回将通过累计其他全面收益(亏损)记录。信贷损失部分的任何后续恢复都将通过收益确认。公平市价与成本的比较评估采用加权平均法，并考虑到证券的不同购买日期和初始成本。

与PSEG、PSE&G和PSEG Power相关的拉比信托的公允价值详细如下：

						自.起						自.起
						九月三十日， 2020						十二月三十一号， 2019
						百万
			PSE&G			$	51					$	48
			PSEG电源			65						62
			其他			145						136
			拉比信托投资总额			$	261					$	246

注10.养老金和其他退休后福利(OPEB)

PSEG赞助合格和不合格的养老金计划和OPEB计划，涵盖PSEG及其参与附属公司符合特定资格标准的现任和前任员工。

PSEG、PSE&G和PSEG Power必须在各自的资产负债表上记录其固定福利养老金和OPEB计划的资金不足或资金过剩的头寸。每家PSEG公司的此类资金头寸都需要从各自年终合并资产负债表的日期计算。

下表提供了PSEG所有合格和不合格养老金和OPEB计划(不包括Servco)合计的定期福利净成本的组成部分。所示金额不反映资本化和共有人分配的影响。如果适用，只有服务成本部分有资格资本化。

40

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简明合并财务报表附注

(未经审计)

目录                    

						养老金和福利												OPEB												养老金和福利												OPEB
						三个月												三个月												截至9个月												截至9个月
						九月三十日，												九月三十日，												九月三十日，												九月三十日，
						2020						2019						2020						2019						2020						2019						2020						2019
						百万
			净定期收益(信用)成本的构成
			服务成本(包含在运维费用中)			$	36					$	33					$	2					$	2					$	106					$	90					$	7					$	7
			养恤金和OPEB(贷方)成本的非服务部分
			利息成本			48						51						8						12						144						167						25						34
			计划资产的预期回报率			(111)						(108)						(10)						(9)						(332)						(301)						(29)						(27)
			净额摊销
			前期服务积分			(3)						(4)						(32)						(32)						(8)						(13)						(96)						(96)
			精算损失			23						21						12						13						69						75						35						38
			养恤金和OPEB(贷方)成本的非服务部分			(43)						(40)						(22)						(16)						(127)						(72)						(65)						(51)
			总收益(积分)成本			$	(7)					$	(7)					$	(20)					$	(14)					$	(21)					$	18					$	(58)					$	(44)

PSE&G、PSEG Power和PSEG的其他子公司(不包括Servco)的养老金和OPEB(信用)成本详细如下：

						养老金和福利												OPEB												养老金和福利												OPEB
						三个月												三个月												截至9个月												截至9个月
						九月三十日，												九月三十日，												九月三十日，												九月三十日，
						2020						2019						2020						2019						2020						2019						2020						2019
						百万
			PSE&G			$	(7)					$	(6)					$	(19)					$	(14)					$	(20)					$	7					$	(57)					$	(46)
			PSEG电源			(1)						(2)						—						—						(4)						5						—						2
			其他			1						1						(1)						—						3						6						(1)						—
			总收益(积分)成本			$	(7)					$	(7)					$	(20)					$	(14)					$	(21)					$	18					$	(58)					$	(44)

PSEG不打算在2020年为其养老金和OPEB计划做出贡献。美国国税局对养老金计划的最低资金要求是根据基金在下一个日历年日历年结束时的资产和负债确定的。因此，与持续的冠状病毒大流行相关的市场低迷预计不会影响PSEG在2020年的养老金缴费。

Servco养老金和OPEB

在LIPA的指导下，Servco赞助福利计划，涵盖符合特定资格标准的现任和前任员工。根据OSA，所有这些和任何未来的员工福利成本都将由LIPA提供资金。见附注5.可变利息主体。这些债务以及抵销的长期应收账款在PSEG的简明综合资产负债表中单独列示。

Servco的金额不包括在前面的任何养老金和OPEB成本披露中。根据OSA的说法，Servco的养老金和OPEB成本已入账。Servco确认向其养老金计划信托基金缴费和向退休人员支付OPEB的费用。营业收入确认用于偿还这些成本。截至2020年9月30日，Servco完成了对其养老金计划的整个2020年度计划缴费。美国国税局对养老金计划的最低资金要求是根据基金在下一个日历年日历年结束时的资产和负债确定的。因此，与持续的冠状病毒大流行相关的市场低迷并没有影响

41

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简明合并财务报表附注

(未经审计)

目录                    

Servco在2020年的养老金缴费。 Servco与养老金相关的收入和成本为#美元。15百万美元和$14截至2020年9月30日和2019年9月30日的三个月分别为100万美元和30百万美元和$28截至2020年和2019年9月30日的9个月分别为100万美元。与OPEB相关的收入和产生的成本为#美元3百万美元和$1截至2020年9月30日和2019年9月30日的三个月为100万美元，以及7百万美元和$4截至2020年和2019年9月30日的9个月分别为100万美元。

注11.承担和或有负债

担保债务

PSEG Power的活动主要涉及以固定和可变价格购买和销售运输、实物、金融和远期合同项下的能源和相关产品。这些交易是与众多交易对手和经纪人进行的，它们可能需要现金、现金相关工具或担保作为抵押品。

PSEG Power在与商品相关的交易中代表其子公司无条件保证向交易对手付款，以便

•支持在正常业务过程中到期和应付款项的当前风险敞口、利息和其他成本，以及

•获得信用。

PSEG电源受

•与其子公司的商品合约有关的交易对手抵押品催缴；以及

•在子公司履约担保下，作为担保人达到一定的资信标准。

根据这些协议，担保涵盖实体之间的信贷额度，而且往往是互惠的。交易对手之间的风险敞口可以朝任何一个方向移动。

为使PSEG Power对未偿还担保的面值承担责任，

•其子公司将不得不充分利用PSEG Power提供担保的每个交易对手授予他们的信贷，以及

•相关合同的净头寸必须是“现金之外”(如果合同终止，PSEG Power将欠交易对手钱)。

PSEG Power认为，出现这种结果的可能性不大。因此，PSEG Power认为，当前在任何时间点的风险敞口是这些担保下潜在责任的更有意义的代表。当前风险由应收账款和应付账款净额以及未平仓远期价值减去任何抵押品构成。

大宗商品价格的变化可能会对此类合同的抵押品要求产生实质性影响，这些合同主要以现金和信用证的形式过账和收取。PSEG Power还定期进行电力和天然气的期货和期权交易，作为其业务的一部分。这些期货合约通常需要向经纪商支付现金保证金，保证金可以根据市场走势和交易所规则进行调整。

除上述担保外，PSEG Power还代表其关联公司向第三方和监管机构提供付款担保。这些担保支持各种其他与商品无关的义务。

42

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简明合并财务报表附注

(未经审计)

目录                    

下表显示了截至2020年9月30日和2019年12月31日，PSEG Power的未偿还担保、当前敞口和保证金头寸的面值。

						自.起						自.起
						2020年9月30日						2019年12月31日
						百万
			未清偿担保的面值			$	1,828					$	1,854
			现行保证下的风险敞口			$	86					$	171
			过帐信用证保证金			$	135					$	121
			已收到信用证保证金			$	42					$	29
			存入和收到的现金：
			交易对手存入的现金抵押品			$	—					$	—
			交易对手收到的现金抵押品			$	(1)					$	(4)
			*存入(收到)的经纪人净余额			$	57					$	48
			已过帐的附加金额：
			其他信用证			$	52					$	82

作为确定信用风险的一部分，PSEG Power将应收账款和应付账款与相应的能源合同公允净值进行净额结算。进一步讨论见附注13.财务风险管理活动。根据PSEG的会计政策，在适用的情况下，现金(收到)/存放在简明综合资产负债表上与同一交易对手的衍生资产和负债头寸进行对比分配，而分配后的现金净额(收到)/存放的剩余余额一般分别计入应付和应收账款。

除了未偿还的担保金额、目前的风险敞口和保证金头寸外，PSEG和PSEG Power还发布了信用证，以支持PSEG Power的各种其他非能源合同和环境义务。请参阅上表。

环境问题

帕塞伊克河

帕塞伊克河下游研究区：中国。

美国环境保护署(EPA)已确定一项17位于新泽西州的帕塞伊克河下游(LPRSA)是1980年联邦综合环境响应、补偿和责任法案(CERCLA)规定的“超级基金”。PSE&G及其某些前身在这一地区的物业进行了行动，包括在一已转移到PSEG Power的站点。

包括PSE&G和PSEG Power在内的某些潜在责任方(PRPS)成立了一个合作各方小组(CPG)，并同意对LPRSA进行补救调查和可行性研究。中央人民政府在其成员之间临时分摊相关费用。临时拨款可能会有所更改。2019年6月，环保局有条件批准了中央人民政府的补救调查。2020年5月，中央人民政府向环境保护局提交了一份修订的可行性研究草案(FS)，该草案评估了仅修复LPRSA上部9英里的各种适应性管理方案，并纳入了EPA对较早的可行性研究草案的意见。EPA对其首选的适应性管理方案的选择将在EPA宣布最终选择之前接受公众审查和评论，预计最终选择将于2021年公布。

另外，EPA已经发布了LPRSA较低8.3英里的决定记录(Rod)，要求清除沉积物，估计成本为#美元。2.3十亿美元(棒状补救措施)。EPA启动的分配相关成本的过程正在进行中，PSEG无法预测结果。拨款没有解决环境保护局发生的某些费用，他们可能有权获得补偿，这些费用可能是实质性的。PRPS之一的西方化学公司(OCC)已经开始设计棒状药物，但拒绝参与分配过程。相反，它对PSE&G和其他根据CERCLA寻求收回成本和贡献的公司提起诉讼，但没有量化所谓的损害赔偿。诉讼仍在进行中，PSEG无法预测结果。

两家PRPS，Tiera Solutions，Inc.(Tiera)和Maxus Energy Corporation(Maxus)已经根据破产法第11章申请破产。在这起诉讼中代表债权人的信托公司已经提交了一份起诉书，声称对Tiera和Maxus的现任和前任母公司实体等提出了索赔。判给的任何损害赔偿都可能被用来资助LPRSA的补救工作。

43

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简明合并财务报表附注

(未经审计)

目录                    

截至2020年9月30日，PSEG约有$65这件事累积了一百万英镑。在这笔金额中，PSE&G的环境成本负债为#美元。52根据其继续在其费率中收回该等成本的能力，并计入相应的监管资产。PSEG Power还有#美元的其他非流动负债。13百万

此事的结果尚不明朗，除非(I)选定整个LPRSA的最终补救办法，并由PRPS达成为其提供资金的协议，(Ii)PSE&G‘s和PSEG Power各自的成本份额已确定，以及(Iii)PSE&G在其费率中收回成本的能力已确定，否则无法预测此事对PSEG财务报表的最终影响。PSE&G和PSEG Power可能会在它们累积的基础上记录额外的成本，这些成本可能是实质性的，但PSEG目前无法估计任何额外成本的金额或范围。

自然资源损害索赔

新泽西州和某些联邦监管机构声称，PSE&G，PSEG Power和56其他PRPS可能对LPRSA内的自然资源损害负责。特别是，PSE&G、PSEG Power和其他PRPS收到了联邦监管机构的通知，监管机构打算推进一系列评估钻石碱超级基金地点(包括LPRSA和纽瓦克湾研究区)自然资源潜在损害的研究。PSE&G和PSEG Power无法估计与此事相关的任何可能损失或损失范围的各自部分。

纽瓦克湾研究区

环保局已经建立了纽瓦克湾研究区，这是LPRSA的延伸，包括纽瓦克湾和部分周边水道。环保局已经通知了PSEG和11其他PRP的潜在责任。PSE&G和PSEG Power无法估计各自与此事相关的任何损失部分或可能的损失范围。2018年12月，PSEG Power完成了哈德逊发电站用地的出售。PSEG Power以合同方式将哈德逊地块的所有土地权和结构转让给第三方买家，同时承担该地块的环境责任。

人造气体工厂(MGP)修复计划

PSE&G正在与新泽西州环保部(NJDEP)合作，评估、调查和补救其前MGP地点的环境状况。到目前为止，38现已确定需要采取某种程度补救行动的地点。根据目前的研究，PSE&G已经确定，修复所有MGP站点直到完工的估计成本可能在$339百万美元和$377在未打折的基础上通过 2023年，包括其$52如上文所讨论的，帕塞伊克河的份额为100万美元。由于该范围内的任何金额都不被认为是最有可能的，PSE&G记录了#美元的负债。339百万美元，截至 2020年9月30日。其中，$78百万美元记入其他流动负债和#美元。261百万美元在非流动负债中反映为环境成本。PSE&G已经记录了$339百万 与这些成本相关的监管资产。PSE&G定期更新其研究报告，考虑到任何可能影响未来补救费用的新法规或新信息，并相应地调整其记录的负债。PSE&G公司正在帕塞伊克河进行采样，以确定毗邻帕塞伊克河超级基金地点的某些MGP地点的煤焦油。PSEG目前无法确定这是否会对帕塞克河超级基金补救措施产生影响。

清洁水法(CWA)第316(B)条规则

EPA的CWA第316(B)条规定了对设计流量超过200万加仑/日的现有发电厂和工业设施的冷却水取水口进行监管的要求。EPA要求国家污染物排放消除系统许可证每五年续签一次，每个州允许的局长根据具体情况管理其各自发电设施的续签许可证。NJDEP根据新泽西州污染物排放消除系统(NJPDES)计划管理许可证，康涅狄格州和纽约州也有许可证管理各自的污染物排放消除系统计划。

2016年6月，NJDEP为塞勒姆颁发了最终的NJPDES许可证。2016年7月，特拉华州养河人网络(RiverKeeper)提交了行政听证请求，质疑许可证的某些条件，包括NJDEP对316(B)规则的应用。如果养河人的挑战成功，PSEG Power可能会被要求支付额外的费用来遵守CWA。潜在的冷却水和/或服务水系统改装成本可能是非常重要的，并可能对该设施的经济竞争力产生不利影响。NJDEP已经批准了听证会请求，但听证会日期尚未确定。

新泽西州泽西市地下馈线电缆问题

2016年10月，位于新泽西州泽西市附近哈德逊河的地下馈线电缆释放了介质液体，并报告给了NJDEP。这些馈线电缆位于物业所有者Newport Associates Development Company(NADC)和Newport Associates一期授予PSE&G的地下地役权范围内

44

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简明合并财务报表附注

(未经审计)

目录                    

开发商有限合伙企业。馈线电缆受PSE&G和纽约联合爱迪生公司(Con Edison)之间的协议约束，由PSE&G和Con Edison共同拥有。受影响的电缆于2017年9月修复。联邦政府最初的反应是由美国海岸警卫队领导的。美国海岸警卫队移交了联邦政府对EPA回应的控制权，EPA在2018年结束了联邦政府对此事的回应。作为NJDEP现场补救计划的一部分，对据信包含在码头沉积物中的少量剩余介电流体的调查正在进行中。2020年8月，PSE&G与联邦政府敲定了一项和解协议，内容是偿还与联邦政府对此事的反应相关的费用，并支付一笔无关紧要的民事罚款。

联邦法院正在审理一起诉讼，以确定PSE&G、Con Edison和NADC之间解决泄漏的费用的最终责任。此外，Con Edison还对PSE&G和NADC提出了反诉，包括寻求禁令救济和损害赔偿。根据目前掌握的信息，并取决于联邦法院诉讼的结果，PSE&G为解决泄漏而承担的部分费用可能是实质性的；然而，PSE&G预计它将通过监管程序收回除民事处罚以外的成本。

基本生成服务(BGS)、BGS和ZEC

PSE&G通过一年一度的新泽西州BGS拍卖会获得其电力供应需求，拍卖对象为两类选择不从第三方供应商购买电力供应的客户。第一类约占PSE&G负荷需求的80%，是住宅和较小的商业和工业客户(BGS-住宅小型商业定价(RSCP))。第二类是超过BPU确定的负荷(KW)阈值(BGS-商业和工业能源定价(CIEP))的较大客户。根据适用的BPU规则，在BPU批准拍卖结果后，PSE&G与这些BGS拍卖的获胜者签订供应商主协议。PSE&G已经与包括PSEG Power在内的中标BGS供应商签订了购买BGS的合同，以满足PSE&G的负荷要求。拍卖中标者(包括PSEG Power)负责满足PJM负荷服务实体的所有要求，包括提供容量、能源、辅助服务、传输和PJM所需的任何其他服务。BGS供应商承担所有数量风险和客户迁移风险，并且必须满足新泽西州的可再生产品组合标准。

BGS-CIEP拍卖的供应期为一年，从6月1日至5月31日，BGS-CIEP拍卖价格以美元/兆瓦/天计算。从2020年6月1日开始的BGS-CIEP拍卖年度的最终价格为1美元。359.98每兆瓦-天，取代截至2020年5月31日的BGS-CIEP拍卖年度价格$281.78每兆瓦-天。BGS-CIEP的能源在合同期内按每小时PJM位置边际价格定价。

PSE&G为其预期的BGS-RSCP负荷签订了三年滚动合同，据此，每年三分之一的负荷被采购，为期三年。BGS-RSCP供电的合同价格(以美元/兆瓦时为单位)以及大致负荷如下：

						拍卖年份
						2017						2018						2019						2020
			为期36个月的期满			2020年5月						2021年5月						2022年5月						2023年5月			(A)
			负荷(MW)			2,800						2,900						2,800						2,800
			每兆瓦时$			$90.78						$91.77						$98.04						$102.16

(A)2020年BGS拍卖中设定的价格于2020年6月1日2017年BGS拍卖协议到期时生效。

PSEG Power寻求通过提前签订合同出售其预期的大部分电力输出以及预期的燃料需求，以减轻业绩的波动性。作为其目标的一部分，PSEG Power已签订合同，通过上述新泽西州BGS拍卖程序直接向PSE&G和其他新泽西州EDC供应其各自BGS要求的一部分。

PSE&G与PSEG Power签订了一份全面要求的合同，以满足PSE&G天然气客户的供气要求。PSEG Power已经在BPU允许的情况下，对这些预期的BGS义务的一部分进行了对冲。BPU允许PSE&G收回天然气套期保值的成本，最高可达11510亿立方英尺或80其住宅燃气供应年度要求的%通过BGSS收费。目前的计划要求PSEG Power代表PSE&G进行对冲，大约7010亿立方英尺或50其住宅燃气年供应量的%。有关更多信息，请参阅附注20.关联方交易。

根据BPU建立的程序，新泽西州的EDC，包括PSE&G，必须从BPU选择的合格核电站购买ZEC。2019年4月，PSEG Power的Salem 1，Salem 2和Hope Creek核电站

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简明合并财务报表附注

(未经审计)

目录                    

我们被选中在大约三年内获得ZEC收入，直到2022年5月。PSE&G已经实施了一项关税，收取一项不可绕过的分销费用，金额为#美元。0.004每千瓦时来自其零售分销客户，用于从这些工厂购买ZEC。PSE&G将按月购买ZEC，并在每个能源年度结束后按年付款。该立法还要求核电站在随后的任何三年内重新申请，并允许BPU调整预期的ZEC付款。

最低燃料购买量要求

PSEG Power的核燃料战略是保持一定水平的铀，并定期购买以支持这些水平。因此，下表中提到的承诺可能包括偏离合同名义数量的预计采购量。PSEG Power的核燃料承诺涵盖大约100到2021年，其估计的铀、浓缩和制造需求的30%，到2022年，塞勒姆、希望溪和桃底的很大一部分。

PSEG Power拥有各种天然气多年合同和稳固的天然气运输和储存能力，主要用于履行其对PSE&G的义务。当PSE&G的客户无法满足过剩输送能力时，PSEG Power可以使用这些天然气向其位于新泽西州的化石发电站供应天然气。

截至2020年9月30日，这些承诺中包括的总最低采购要求如下：

			燃料类型						到2024年PSEG Power在承诺中的份额
									百万
			核燃料
			铀						$	180
			富集						$	279
			制造						$	152
			天然气						$	1,164

悬而未决的FERC问题

PSE&G已经收到FERC执行办公室关于一个传输项目的信息和调查通知的请求。PSE&G聘请外部律师协助内部调查。PSE&G正在全力配合FERC提供信息和调查的要求。目前还不可能预测这件事的结果。

悬而未决的热带风暴问题

在热带风暴伊萨亚斯的影响下，纽约州总检察长启动了一项调查，调查李局长对风暴的准备和应对。此外，纽约州公共服务委员会(New York State Public Service Commission)内的公共服务部(Department Of Public Service)对包括PSEG Li在内的州电力服务提供商以及其他州电话、电缆和互联网提供商展开了调查，调查他们在热带风暴伊萨亚斯(Isaias)之后的准备和恢复工作。LIPA还开始对PSEG Li的表现进行自己的审查。李常任秘书长同意该局的意见，即会为顾客就风暴期间因没有电力服务而招致的食物和药物腐烂费用提出的申索提供资金，最高可达李常任秘书长在2020年赚取的奖励赔偿金额。PSEG Li预计这些说法不会是实质性的。李局长正在全力配合每一项调查，这些调查仍在进行中。PSEG Li无法预测他们的结果。

PSE&G的待定BPU审核

2020年9月，BPU下令开始对PSE&G进行全面的关联公司和管理审计。计划中的第一阶段审计将审查PSE&G与其关联公司之间的关联关系和成本分配，包括分析PSE&G与PSEG Power的全资子公司PSEG Energy Resources&Trade，LLC过去十年的关系，以及PSE&G与PSEG Li之间的关系。第二阶段将是全面管理审计，除其他事项外，将处理行政管理、公司治理、系统运营、人力资源、网络安全、遵守客户保护要求和客户安全等问题。目前还不可能预测这件事的结果。

诉讼

Sewaren 7建造

2018年6月，新泽西州纽瓦克的联邦法院对全资拥有的PSEG Fossil LLC提出了申诉

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简明合并财务报表附注

(未经审计)

目录                    

PSEG Power的子公司，涉及与Sewaren 7项目承包商Durr Mechanical Construction，Inc.(Durr)的持续纠纷。93PSEG Power被指控扣留了欠Durr的钱，PSEG Power的故意行为导致Durr无法获得预期的合同，并声称PSEG Power扣留了欠Durr的钱，PSEG Power的故意行为导致Durr无法获得预期合同。PSEG Power打算大力抗辩这些指控。2018年12月，Durr向纽约南区(SDNY)的联邦法院申请破产保护，但SDNY破产法院已经允许新泽西州的诉讼继续进行。PSEG Power累积了一笔与未付发票相关的金额，该金额没有反映对此事的索赔和潜在反索赔的评估。*由于其初步性质，PSEG Power无法预测此事的结果。

其他诉讼和法律诉讼

PSEG及其子公司在正常业务过程中是各种诉讼的当事人。鉴于预测该等事宜的结果存在固有困难，常任秘书长、常任秘书长及政府常任秘书长及常任秘书长权力一般不能预测待决事宜的最终结果、最终解决该等事宜的时间，或与每项待决事宜有关的最终损失、罚款或罚则。

根据适用的会计准则，当这些事项出现可能并可合理估计的或有损失时，应计负债。在这种情况下，可能会有超过应计金额的损失。私营部门会计准则小组将继续监测这一事项是否有可能影响先前确定的应计负债数额的进一步事态发展。

根据目前所知，管理层不认为此处描述的事项以外的未决事项引起的或有损失可能对PSEG、PSE&G或PSEG Power的综合财务状况或流动性产生重大不利影响。然而，鉴于这些事项涉及的内在不确定性(其中一些不在PSEG的控制范围之内)，以及在某些事项中寻求的巨额或不确定的损害赔偿，这些事项中的一个或多个的不利结果可能会对PSEG、PSE&G或PSEG Power在任何特定报告期的运营业绩或流动性产生重大影响。

正在进行的冠状病毒大流行

PSE&G、PSEG Power和PSEG Li在这场与正在进行的冠状病毒(新冠肺炎)大流行相关的国家紧急情况下提供必要的服务。正在进行的冠状病毒大流行没有对我们截至2020年9月30日的9个月的运营业绩、财务状况或现金流产生实质性影响。然而，大流行的潜在未来影响和相关的经济影响可能超出大流行的持续时间，可能具有促使某些会计考虑的风险。正在进行的冠状病毒大流行的最终影响高度不确定，目前无法预测。

注12。债务和信贷安排

长期债务融资交易

截至2020年9月30日的9个月内发生了以下长期债务交易：

PSEG

•已发行$550百万美元0.802025年8月到期的优先债券百分比

•已发行$550百万美元1.602030年8月到期的优先债券百分比。

PSE&G

•已发行$300百万美元2.45%有担保的中期票据，N系列，2030年1月到期，

•已发行$300百万美元3.15%有担保的中期票据，N系列，2050年1月到期，

•已发行$375百万美元2.70%有担保的中期票据，N系列，2050年5月到期，

•已发行$375百万美元2.05%有担保的中期票据，N系列，2050年8月到期，以及

•停用的$250百万美元3.50中期票据，G系列，到期日百分比。

PSEG电源

•停用的$406百万美元5.13到期的高级票据百分比。

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简明合并财务报表附注

(未经审计)

目录                    

短期流动性

PSEG满足其短期流动性要求，以及PSEG Power的要求，主要通过发行商业票据，并不时通过短期贷款。PSE&G维持着自己的单独商业票据计划，以满足其短期流动性要求。每个商业票据计划都有自己单独的信贷安排作为完全的后盾。

美元下的承担额4.2数十亿美元的信贷安排是由一个多元化的银行集团提供的。截至2020年9月30日，总可用信贷能力为$4.0十亿。

截至2020年9月30日，没有一家机构的代表超过9在信贷安排中的总承诺额的%。

截至2020年9月30日，总信贷能力超过了PSEG 12个月规划期限内预期的最高流动性需求总额。

每项信贷安排对下表所列特定公司的可获得性和用途均有限制；然而，如有必要，PSEG安排也可用于支持其子公司的流动性需求。

截至2020年9月30日的信贷安排总额和可用流动性如下：

									截至2020年9月30日
			公司/设施						总计 设施						用法(D)						可用 流动资金						期满 日期						主要目的
									百万
			PSEG
			--5年期信贷安排(A)						$	1,500					$	13					$	1,487					2024年3月						商业票据支持/资金/信用证
			总PSEG						$	1,500					$	13					$	1,487
			PSE&G
			-5年期信贷安排(B)						$	600					$	17					$	583					2024年3月						商业票据支持/资金/信用证
			PSE和G合计						$	600					$	17					$	583
			PSEG电源
			-3年期信用证融资安排						$	200					$	136					$	64					2021年9月						信用证
			第一个5年期信贷安排(C)						1,900						39						1,861						2024年3月						资金/信用证
			PSEG总功率						$	2,100					$	175					$	1,925
			总计						$	4,200					$	205					$	3,995

(A)PSEG设施将减少$92022年3月为100万。

(B)PSE&G设施将减少$42022年3月为100万。

(C)PSEG电力设施将减少$122022年3月为100万。

(D)PSEG和PSE&G的信贷安排的主要用途是支持各自的商业票据计划，根据该计划，截至2020年9月30日，PSEG和PSE&G没有未偿还的商业票据。

除上表另有说明外，2020年3月，PSEG、PSE&G和PSEG Power及其各自的贷款人同意将其信贷协议的到期日从2023年3月延长至2024年3月。

短期贷款

PSEG

2020年3月，PSEG签订了一项美元300百万，364天浮动利率定期贷款协议。2020年4月，PSEG签订了两份为期364天的浮动利率定期贷款协议，贷款金额为#美元。200百万美元和$300其中100万是在2020年8月预付的。

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简明合并财务报表附注

(未经审计)

目录                    

注13.金融风险管理活动

衍生工具会计准则要求衍生工具按公允价值确认为资产或负债，衍生工具的公允价值在收益中确认的每个期间都会发生变化。其他会计处理可通过特别选择和指定获得，只要衍生工具在指定时和持续基础上都符合特定的限制性标准。这些允许的替代处理包括正常购买和正常销售(NPNS)、现金流对冲和公允价值对冲会计。PSEG、PSEG Power和PSE&G已将NPNS范围例外应用于发电远期销售、电力采购协议和燃料协议的某些衍生品合同。PSEG使用利率掉期和其他衍生品，这些衍生品被指定为现金流或公允价值对冲，并符合条件。PSEG Power签订了额外的衍生品合约，但不指定为现金流对冲或公允价值对冲。这些交易是经济套期保值，以公允市场价值记录，并在收益中确认变化。

商品价格

在PSEG及其附属公司中，PSEG Power对大宗商品价格风险的敞口最大。PSEG Power面临商品价格风险，主要与电力、化石燃料和其他商品的市场价格变化有关。市场价格的波动是供需、燃料成本、市场状况、天气、州和联邦监管政策、环境政策、输电可用性和其他因素变化的结果。PSEG Power利用金融期权、期货、掉期、燃料购买和远期买卖电力等多种衍生品和非衍生品工具，管理大宗商品价格波动的风险敞口，优化PSEG Power的预期发电量价值。PSEG Power还使用衍生品来对冲其与PSE&G预期的BGSS债务的一部分。有关更多信息，请参见附注11.承诺和或有负债。这些衍生品合约的公允市场价值变动计入收益。

利率

PSEG、PSEG Power和PSE&G在正常业务过程中面临利率波动风险。对这种风险的敞口是通过以平衡的债务期限概况为目标来管理的，这限制了任何给定时期或利率环境下的再融资。此外，他们还混合使用了固定和浮动利率债务和利率掉期。

公允价值对冲

PSEG进入公允价值对冲，将固定利率债务转换为可变利率债务。利率掉期的公允价值变动被债务相关预测利息支付的公允价值变动完全抵消。截至2020年9月30日和2019年12月31日，均无未平仓公允价值利率互换。

现金流对冲

PSEG使用利率掉期和其他衍生品，它们被指定并有效地作为现金流对冲，以管理其对现金流可变性的敞口，主要与可变利率债务工具相关。截至2020年9月30日，PSEG的未偿还利率对冲总额为美元。700百万这些套期保值将PSEG的美元7002020年11月到期的百万元浮动利率定期贷款转为固定利率贷款。

这些对冲的公允价值为$(2)百万元及(5)分别截至2020年9月30日和2019年12月31日。与指定为现金流对冲的未偿还及终止的利率衍生工具有关的累计其他综合收益(亏损)(税后)为$(11)百万元及(15)分别截至2020年9月30日和2019年12月31日。这些套期保值的税后未实现亏损预计将在未来12个月重新分类为收益，为(4)百万。

衍生工具的公允价值

以下为简明综合资产负债表上衍生工具的公允价值。下表还包括受总净额结算或类似协议约束的衍生资产和负债的抵销披露。一般而言，协议条款规定，在提前终止的情况下，交易对手有权抵消根据该协议和与同一交易对手达成的任何其他协议所欠或欠下的金额。因此，根据PSEG的会计政策，这些头寸在PSEG Power和PSEG的简明综合资产负债表中抵销。欲了解更多信息，请参阅附注14.公允价值计量。以下表格披露不包括贸易应收账款和应付账款的抵销。

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简明合并财务报表附注

(未经审计)

目录                    

									截至2020年9月30日
									PSEG功率(A)																		私人助理秘书长(A)						固形
									未指定																		现金流对冲
			资产负债表位置						能源- 相关 合约						网目 (B)						总计 PSEG电源						利息 率 掉期						总计 衍生物
									百万
			衍生品合约
			流动资产						$	383					$	(337)					$	46					$	—					$	46
			非流动资产						133						(116)						17						—						17
			按市值计价的衍生品资产总额						$	516					$	(453)					$	63					$	—					$	63
			衍生品合约
			流动负债						$	(333)					$	327					$	(6)					$	(2)					$	(8)
			非流动负债						(126)						125						(1)						—						(1)
			按市值计价衍生工具合计(负债)						$	(459)					$	452					$	(7)					$	(2)					$	(9)
			按市值计价的衍生工具净资产(负债)总额						$	57					$	(1)					$	56					$	(2)					$	54

									截至2019年12月31日
									PSEG功率(A)																		私人助理秘书长(A)						固形
									未指定																		现金流对冲
			资产负债表位置						能源- 相关 合约						网目 (B)						总计 PSEG电源						利息 率 掉期						总计 衍生物
									百万
			衍生品合约
			流动资产						$	636					$	(523)					$	113					$	—					$	113
			非流动资产						163						(139)						24						—						24
			按市值计价的衍生品资产总额						$	799					$	(662)					$	137					$	—					$	137
			衍生品合约
			流动负债						$	(553)					$	522					$	(31)					$	(5)					$	(36)
			非流动负债						(139)						138						(1)						—						(1)
			按市值计价衍生工具合计(负债)						$	(692)					$	660					$	(32)					$	(5)					$	(37)
			按市值计价的衍生工具净资产(负债)总额						$	107					$	(2)					$	105					$	(5)					$	100

(A)基本上，PSEG Power和PSEG的所有衍生工具都是受总净额结算协议约束的合同。不受主净额结算或类似协议约束的合同无关紧要，截至2020年9月30日和2019年12月31日没有张贴或收到任何抵押品。

(B)表示与同一交易对手(如存在抵销权)的公允价值余额净额和抵押品的应用。所有已分配至衍生工具仓位的现金抵押品(已收到)，如有抵销权，均已在简明综合资产负债表中抵销。截至2020年9月30日和2019年12月31日，PSEG Power向交易对手支付的现金抵押品(收据)净额为1美元。56百万美元和$44分别为百万美元。在这些净现金抵押品(收据)付款中，(1)百万元及(2截至2020年9月30日和2019年12月31日，分别净额持有相应的净衍生品合约头寸。在$(1)截至2020年9月30日，百万美元(11)从流动资产中净赚100万美元，(1)从非流动资产中净额为100万美元，以及#美元11100万美元扣除了非流动负债。在$(2)截至2019年12月31日，百万美元(1)从流动资产中净额为100万美元，(1)从非流动资产中净额为100万美元.

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简明合并财务报表附注

(未经审计)

目录                    

PSEG Power的某些衍生工具包含要求PSEG Power提供抵押品的条款。这种抵押品可以以现金或信用支持的形式发布，门槛取决于PSEG Power从每个主要信用评级机构获得的信用评级。抵押品和信贷支持要求因合同和交易对手而异。这些与信用风险相关的或有特征规定，如果PSEG Power被标准普尔或穆迪下调至低于投资级的评级，它将被要求提供额外的抵押品。PSEG Power的投资级信用评级低于目前的标准普尔(S&P)或穆迪(Moody‘s)评级，将代表其评级下调三级。这项递增的抵押品要求可抵销与其他衍生工具有关的抵押品要求，这些衍生工具是与同一交易对手的资产，而合约抵销权根据适用的主协议而存在。PSEG Power还在纽约商品交易所(NYMEX)和洲际交易所(ICE)进行大宗商品交易。纽约商品交易所(NYMEX)和洲际交易所(ICE)清算所充当每笔交易的交易对手。纽约商品交易所和洲际交易所的交易必须遵守全面的抵押品和保证金要求。

所有负债头寸中具有信用风险相关或有特征但未完全抵押的衍生工具(不包括纽约商品交易所和洲际交易所完全抵押的交易)的公允价值合计为#美元。16百万美元和$35分别截至2020年9月30日和2019年12月31日。截至2020年9月30日和2019年12月31日，PSEG Power拥有1美元的合同抵销权。11百万美元和$2分别与根据主协议与同一交易对手的资产有关的衍生工具(扣除过帐保证金后的净额)100,000,000美元。如果PSEG Power被降级至投资级以下，它将有额外的抵押品义务#美元。5百万美元和$33截至2020年9月30日和2019年12月31日，分别与其衍生品相关的百万美元，扣除主协议下的合同抵销权和抵押品的应用。

以下显示截至2020年9月30日及2019年9月30日止三个月及九个月，对简明综合经营表及指定为现金流对冲的衍生工具累计其他全面收益(AOCI)的影响：

			现金流中的衍生工具 套期保值关系						税前金额 得(损) AOCI中对衍生品的认可条款												的位置 税前损益从AOCI重新分类为收入						税前金额 得(损) 从AOCI重新分类为个人收入
									三个月																		三个月
									九月三十日，																		九月三十日，
									2020						2019												2020						2019
									百万																		百万
			PSEG
			利率互换						$	—					$	—					利息支出						$	(5)					$	(1)
			总PSEG						$	—					$	—											$	(5)					$	(1)

			现金流中的衍生工具 套期保值关系						税前金额 得(损) AOCI中对衍生品的认可条款												的位置 税前损益从AOCI重新分类为收入						税前金额 得(损) 从AOCI重新分类为个人收入
									截至9个月																		截至9个月
									九月三十日，																		九月三十日，
									2020						2019												2020						2019
									百万																		百万
			PSEG
			利率互换						$	(6)					$	(24)					利息支出						$	(11)					$	(2)
			总PSEG						$	(6)					$	(24)											$	(11)					$	(2)

利率现金流对冲的影响记录在PSEG的简明综合经营报表的利息支出中。截至2020年9月30日的三个月和九个月，从累计其他全面收益(亏损)重新分类为收益的利率对冲损益金额为(4)百万元及(8)分别为税后100万美元。截至2019年9月30日的三个月和九个月，从累计其他全面收益(亏损)重新分类为收入的利率对冲损益金额为$(1)百万.

以下对包括在PSEG累计其他全面亏损中的衍生活动的累计其他全面收益(亏损)进行了税前和税后调整。

51

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简明合并财务报表附注

(未经审计)

目录                    

			累计其他综合收益(亏损)						税前						税后
									百万
			截至2018年12月31日的余额						$	(2)					$	(1)
			在AOCI中确认的损失						(23)						(17)
			减去：亏损重新分类为收入						4						3
			截至2019年12月31日的余额						$	(21)					$	(15)
			在AOCI中确认的损失						(6)						(4)
			减去：亏损重新分类为收入						11						8
			截至2020年9月30日的余额						$	(16)					$	(11)

以下分别显示截至2020年9月30日及2019年9月30日止三个月及九个月，未被指定为对冲工具或NPN的衍生工具对简明综合经营报表的影响。PSEG Power的衍生品合约反映在此表中，包括对买卖电力和天然气以及购买燃料进行对冲的合约。该表不包括PSEG Power指定为NPN的合同，如其BGS合同以及它与其他公用事业公司和有零售负荷的公司签订的某些其他能源供应合同。

			未指定为对冲的衍生品						税前办公地点： 得(损) 收入中确认的收入增加 浅谈导数						在衍生工具收益中确认的税前收益(亏损)
															三个月												截至9个月
															九月三十日，												九月三十日，
															2020						2019						2020						2019
															百万
			PSEG和PSEG功率
			与能源相关的合同						营业收入						$	(49)					$	(76)					$	155					$	385
			与能源相关的合同						能源成本						15						(3)						(51)						(77)
			PSEG和PSEG总功率												$	(34)					$	(79)					$	104					$	308

下表汇总了截至2020年9月30日和2019年12月31日按大宗商品划分的未平仓衍生品交易名义净购买量/(销售量)。

			类型						概念上的						总计						PSEG						PSEG电源						PSE&G
															百万
			截至2020年9月30日
			天然气						德克瑟姆(DTH)						266						—						266						—
			电						兆瓦时						(58)						—						(58)						—
			金融传输权(FTR)						兆瓦时						26						—						26						—
			利率互换						美元						700						700						—						—
			截至2019年12月31日
			天然气						潜伏期						341						—						341						—
			电						兆瓦时						(62)						—						(62)						—
			FTRS						兆瓦时						13						—						13						—
			利率互换						美元						700						700						—						—

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简明合并财务报表附注

(未经审计)

目录                    

信用风险

信用风险涉及PSEG Power将因交易对手根据其合同义务条款不履行而招致的损失风险。PSEG已经制定了它认为可以显著降低信用风险的信贷政策。这些政策包括对潜在交易对手的财务状况(包括信用评级)的评估、某些情况下的抵押品要求以及标准化协议的使用，这些协议允许对与单一交易对手相关的正面和负面风险进行净额计算。如果主要交易对手不履行或不付款，可能会对PSEG Power和PSEG的财务状况、运营结果或净现金流产生重大不利影响。

下表提供了截至2020年9月30日PSEG Power来自批发交易对手的信用风险(扣除抵押品后的净额)的信息。它进一步描述了交易对手信用评级的风险敞口，交易对手的信用评级由标准普尔、穆迪或内部评分模型的最低评级决定。此外，它还提供了将信用风险集中到个别交易对手的指导，并通过交易对手的信用评级来指示PSEG Power的信用风险质量。

截至2020年9月30日，99PSEG Power批发业务的净信贷敞口有%来自投资级交易对手。信贷风险被定义为净额计算应收账款/应付账款和未平仓头寸远期价值(包括所有金融工具，包括衍生品、NPN和非衍生品)的任何积极结果。

			额定值						电流 暴露						作为抵押品持有的证券						网 暴露						数量 交易对手 >10%						净资产风险敞口为 交易对手 >10%
									百万																								百万
			投资级						$	244					$	34					$	210					3						$	120		(A)
			非投资级						2						—						2						—						—
			总计						$	246					$	34					$	212					3						$	120

(A)表示净风险敞口为#美元。50百万美元(含PSE&G)和$70百万美元，与两个非关联的交易对手。

截至2020年9月30日，PSEG Power拥有信用敞口的交易对手持有的抵押品包括$1百万美元的现金抵押品和33一百万的信用证。

截至2020年9月30日，PSEG Power拥有128活跃的交易对手。

PSE&G的供应商主协议由BPU批准，并管理其电力供应采购合同的条款。这些协议规定了供应商的履约保证要求，并允许供应商用一定数量的无担保信用来满足其信用要求。无担保信贷的金额是根据主要信用评级机构对供应商的信用评级和供应商的有形净值确定的。信贷头寸基于初始市场价格，即执行采购交易当日的能源远期价格，与估值日的能源远期价格曲线相比。如果能源远期价格曲线超过初始市场价格，只要信用风险大于供应商的无担保信用额度，供应商就必须提交父母担保或其他担保工具，如信用证或现金，作为抵押品。截至2020年9月30日，主要所有张贴的抵押品都是父母担保的形式。供应商使用的无担保信贷代表PSE&G的净信贷敞口。PSE&G的BGS供应商的信用风险敞口是在每个工作日计算的。截至2020年9月30日，PSE&G与包括PSEG Power在内的供应商没有净信用敞口。

PSE&G被允许通过BPU批准的BGS关税收回其采购能源的成本。PSE&G的交易对手信用风险因其能够通过客户费率收回已实现的能源成本而得到缓解。

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简明合并财务报表附注

(未经审计)

目录                    

注14.公允价值计量

公允价值是在计量日期在市场参与者之间有序交易中出售资产或转移负债所收到的价格。公允价值计量的会计准则强调公允价值是以市场为基础的计量，而不是特定于实体的计量，并建立了公允价值等级，区分基于从独立来源获得的市场数据的假设和基于实体自身假设的假设。该层次结构将公允价值计量的输入划分为三个级别：

级别1-测量利用活跃市场中PSEG、PSE&G和PSEG Power有能力访问的相同资产或负债的报价(未调整)。这些主要包括上市的股票证券和货币市场共同基金，以及在纽约商品交易所执行的天然气期货合约。

第2级-衡量标准包括活跃市场中类似资产和负债的报价、非活跃市场中相同或类似资产或负债的报价，以及其他可观察到的投入，如利率和收益率曲线，这些可观察到的时间间隔通常是可以观察到的。这些主要包括非交易所交易的衍生品，如远期合约或期权，以及大多数固定收益证券。

第3级-基于可获得的最佳信息，测量使用不可观测的资产或负债输入，并可能包括实体自己的数据和假设。在某些估值中，使用的投入可能属于层次结构的不同级别。在这些情况下，金融工具在公允价值层次中的水平是基于对公允价值计量有重要意义的最低投入水平。这些合同主要包括某些电力负荷合同和天然气合同。

如果投入变得不可观察，并采用内部建模技术来确定公允价值，某些衍生品交易可能会从第二级转移到第三级。相反，如果输入变得可见，测量可能会从级别3转移到级别2。

下表显示了截至2020年9月30日和2019年12月31日，PSEG、PSE&G和PSEG Power各自按公允价值经常性计量的资产和(负债)信息，包括公允价值计量和用于确定这些公允价值的投入水平。PSEG显示的金额包括PSE&G和PSEG Power显示的金额。

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简明合并财务报表附注

(未经审计)

目录                    

									截至2020年9月30日的经常性公允价值计量
			描述						总计						网(E)						相同资产的报价：市场价 (1级)						重要的其他可观察到的输入(级别2)						无法观察到的重要输入(3级)
									百万
			PSEG
			资产：
			现金等价物(A)						$	810					$	—					$	810					$	—					$	—
			衍生工具合约：
			与能源有关的合同(B)						$	63					$	(453)					$	28					$	486					$	2
			无损检测基金(C)
			股权证券						$	1,219					$	—					$	1,218					$	1					$	—
			债务证券-美国财政部						$	203					$	—					$	—					$	203					$	—
			债务证券-政府其他						$	354					$	—					$	—					$	354					$	—
			债务证券-公司						$	582					$	—					$	—					$	582					$	—
			拉比信托基金(C)
			股权证券						$	27					$	—					$	27					$	—					$	—
			债务证券-美国财政部						$	57					$	—					$	—					$	57					$	—
			债务证券-政府其他						$	43					$	—					$	—					$	43					$	—
			债务证券-公司						$	134					$	—					$	—					$	134					$	—
			负债：
			衍生工具合约：
			与能源有关的合同(B)						$	(7)					$	452					$	(17)					$	(440)					$	(2)
			利率互换(D)						$	(2)					$	—					$	—					$	(2)					$	—
			PSE&G
			资产：
			现金等价物(A)						$	135					$	—					$	135					$	—					$	—
			拉比信托基金(C)
			股权证券						$	5					$	—					$	5					$	—					$	—
			债务证券-美国财政部						$	11					$	—					$	—					$	11					$	—
			债务证券-政府其他						$	8					$	—					$	—					$	8					$	—
			债务证券-公司						$	27					$	—					$	—					$	27					$	—
			PSEG电源
			资产：
			衍生工具合约：
			与能源有关的合同(B)						$	63					$	(453)					$	28					$	486					$	2
			无损检测基金(C)
			股权证券						$	1,219					$	—					$	1,218					$	1					$	—
			债务证券-美国财政部						$	203					$	—					$	—					$	203					$	—
			债务证券-政府其他						$	354					$	—					$	—					$	354					$	—
			债务证券-公司						$	582					$	—					$	—					$	582					$	—
			拉比信托基金(C)
			股权证券						$	7					$	—					$	7					$	—					$	—
			债务证券-美国财政部						$	14					$	—					$	—					$	14					$	—
			债务证券-政府其他						$	11					$	—					$	—					$	11					$	—
			债务证券-公司						$	33					$	—					$	—					$	33					$	—
			负债：
			衍生工具合约：
			与能源有关的合同(B)						$	(7)					$	452					$	(17)					$	(440)					$	(2)

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简明合并财务报表附注

(未经审计)

目录                    

									截至2019年12月31日的经常性公允价值计量
			描述						总计						净额结算服务(E)						相同资产的报价：市场价 (1级)						重要的其他可观察到的输入(级别2)						无法观察到的重要输入(3级)
									百万
			PSEG
			资产：
			现金等价物(A)						$	50					$	—					$	50					$	—					$	—
			衍生工具合约：
			与能源有关的合同(B)						$	137					$	(662)					$	19					$	770					$	10
			无损检测基金(C)
			股权证券						$	1,151					$	—					$	1,150					$	1					$	—
			债务证券-美国财政部						$	225					$	—					$	—					$	225					$	—
			债务证券-政府其他						$	352					$	—					$	—					$	352					$	—
			债务证券-公司						$	486					$	—					$	—					$	486					$	—
			拉比信托基金(C)
			股权证券						$	28					$	—					$	28					$	—					$	—
			债务证券-美国财政部						$	57					$	—					$	—					$	57					$	—
			债务证券-政府其他						$	47					$	—					$	—					$	47					$	—
			债务证券-公司						$	114					$	—					$	—					$	114					$	—
			负债：
			衍生工具合约：
			与能源有关的合同(B)						$	(32)					$	660					$	(43)					$	(646)					$	(3)
			欧洲利率互换(D)						$	(5)					$	—					$	—					$	(5)					$	—
			PSE&G
			资产：
			拉比信托基金(C)
			股权证券						$	5					$	—					$	5					$	—					$	—
			债务证券-美国财政部						$	11					$	—					$	—					$	11					$	—
			债务证券-政府其他						$	9					$	—					$	—					$	9					$	—
			债务证券-公司						$	23					$	—					$	—					$	23					$	—
			PSEG电源
			资产：
			衍生工具合约：
			与能源有关的合同(B)						$	137					$	(662)					$	19					$	770					$	10
			无损检测基金(C)
			股权证券						$	1,151					$	—					$	1,150					$	1					$	—
			债务证券-美国财政部						$	225					$	—					$	—					$	225					$	—
			债务证券-政府其他						$	352					$	—					$	—					$	352					$	—
			债务证券-公司						$	486					$	—					$	—					$	486					$	—
			拉比信托基金(C)
			股权证券						$	8					$	—					$	8					$	—					$	—
			债务证券-美国财政部						$	14					$	—					$	—					$	14					$	—
			债务证券-政府其他						$	12					$	—					$	—					$	12					$	—
			债务证券-公司						$	28					$	—					$	—					$	28					$	—
			负债：
			衍生工具合约：
			与能源有关的合同(B)						$	(32)					$	660					$	(43)					$	(646)					$	(3)

(A)代表货币市场共同基金。

(B)级别1-这些合约代表在NYMEX执行的天然气期货合约，仅根据直接来自交易所的结算定价投入进行估值。

第2级-能源相关合同的公允价值主要使用基于市场的方法获得。大多数衍生品合约(远期买卖合约和掉期合约)都是使用纽约商品交易所(NYMEX)、洲际交易所(ICE)和节点交易所(Nodal Exchange)等交易所类似资产和负债的结算价格或拍卖价格进行估值的。在以下项目中使用的价格

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简明合并财务报表附注

(未经审计)

目录                    

估值过程亦由管理层独立核实，以确定价值是基于实际交易数据，或在没有交易的情况下，基于当日的出价和要约。例子可能包括某些交易所和非交易所交易的容量和电力合约，以及基于市场价格的天然气实物或掉期合约，基数调整和其他溢价，其中调整和溢价被认为对整体投入不重要。

级别3-不可观察的输入用于某些合同的估值。有关使用不可观察到的输入的更多信息，请参阅下面的“有关级别3测量的其他信息”。

(C)公允价值计量表不包括无损检测基金中#美元的外币。1百万美元和$2分别截至2020年9月30日和2019年12月31日。NDT基金维持对各种股权和固定收益证券的投资。拉比信托基金维持着对罗素3000指数基金和各种固定收益证券的投资。这些证券通常以交易所提供的价格(股权证券)或可比证券的市场交易价格和/或经纪人报价(固定收益证券)进行估值。

第1级-NDT基金内对有价证券的投资主要是对广泛行业和部门的普通股的投资。大多数股权证券的定价都是使用本金市场收盘价，或者在某些情况下，使用中间价、出价或要价。NDT和Rabbi Trust基金中的某些其他股权证券主要包括对货币市场基金的投资，这些基金寻求高水平的流动收入，这与保本和维持流动性是一致的。为了追求其目标，这些基金通常投资于高质量的短期美元计价债务证券和政府证券的多元化投资组合。这些基金的资产净值每天都会定价和公布。Rabbi Trust的罗素3000指数基金是根据活跃市场的报价进行估值的，可以不受限制地每天赎回。

Level 2-NDT和Rabbi Trust固定收益证券包括投资级公司债券、抵押贷款债券、资产支持证券和某些政府和美国国债或联邦机构资产支持证券和期限广泛的市政债券。由于许多固定收益证券不是每天交易，它们的定价方法根据资产类别的不同而有所不同，并反映了可观察到的市场信息，如类似证券的最新交换价格或报价。基于市场的标准投入通常包括基准收益率、报告的交易、经纪商/交易商报价和发行人价差。优先股每天交易不活跃，因此也使用评估的定价方法定价。某些短期投资使用可观察到的市场价格或市场参数(如到期日、票面利率、质量评级和当前收益率)进行估值。

(D)利率互换是使用通常报价区间上的报价进行估值的，这些报价区间是在不同于报价区间的时段内插的，作为市场估值模型的输入。市场输入通常是可以核实的，模型选择不涉及重大的管理判断。

(E)表示与同一交易对手(如存在抵销权)的公允价值余额净额和抵押品的应用。有关更多详细信息，请参阅附注13.财务风险管理活动。

有关级别3测量的其他信息

对于既包括可观察到的投入又包括不可观察到的投入的估值，如果不可观察到的投入被确定为对整体投入重要，则整个估值被归类为3级。这包括使用期限延长到没有可观察到定价的期间的合同的指示性报价进行估值的衍生品。在无法获得可观测数据的情况下，会考虑市场参与者在评估资产或负债时将使用的假设。这包括对流动性、波动性和合约期限等市场风险的假设。这类仪器被归类为第三级，因为模型输入通常是不可观察到的。PSEG在评估交易对手的信用和不履行风险时，将信用和不履行风险纳入2级和3级衍生品合约的估值中，包括历史和当前市场数据。信用风险和不履行风险对财务报表的影响不大。

PSEG Power电力负荷合同的公允价值(负荷消耗可能根据需求每小时变化)是使用某些不可观察的输入(如历史负荷变异性)来衡量的，因此被归类为3级。PSEG Power在某些非液体输送地点的天然气实物合约的公允价值是使用平均历史基础计量的，因此被归类为3级。虽然这些实物天然气合同在各自的远期价格曲线中有不可观察的组成部分，但公允价值的波动主要是由可观察投入的变化推动的。

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简明合并财务报表附注

(未经审计)

目录                    

下表提供了截至2020年9月30日和2019年12月31日的重大3级估值的详细信息。

有关第3级公允价值计量的量化信息

意义重大

第3级

截至的公允价值

估价

看不见的

算术

商品

职位

2020年9月30日

技术

数据输入

量程

平均值

资产

(负债)

百万

PSEG电源

电

电力负荷合同

$

2

$

(1)

贴现现金流

载荷成型成本

0%至12%

4%

气态

天然气实物合约

—

(1)

贴现现金流

历史基础调整

(50)%至(20)%

(31)%

PSEG总功率

$

2

$

(2)

总PSEG

$

2

$

(2)

有关第3级公允价值计量的量化信息

意义重大

截至的公允价值

估价

看不见的

商品

三级职位

2019年12月31日

技术

数据输入

量程

资产

(负债)

百万

PSEG电源

电

电力负荷合同

$

10

$

—

贴现现金流

历史负荷变异性

0%至10%

气态

天然气实物合约

—

(3)

贴现现金流

平均历史基数

(50)%至0%

PSEG总功率

$

10

$

(3)

总PSEG

$

10

$

(3)

截至2020年9月30日，如果上述3级工具进行调整，上述重大不可观察到的投入将对其公允价值产生直接影响。在PSEG Power是卖方的情况下，对于与能源相关的合同，负荷可变性的增加将降低公允价值。在PSEG Power是买家的情况下，对于与天然气相关的合同，平均历史基准的增加将增加公允价值。

分别截至2020年9月30日和2019年9月30日的3个月和9个月的3级衍生品合约和证券的期初和期末余额对账如下：

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简明合并财务报表附注

(未经审计)

目录                    

按公允价值经常性计量的3级资产和(负债)变动

截至2020年9月30日的3个月和9个月

									截至2020年9月30日的三个月
			描述						截至2020年6月30日的余额						总收益或(亏损) 已实现/未实现包括在收入中(A)						购货 (销售额)						发行量/ 安置点 (B)						转帐 输入/输出(C)						截至2020年9月30日的余额
									百万
			PSEG和PSEG功率
			衍生工具净资产(负债)						$	10					$	(2)					$	—					$	(8)					$	—					$	—
									截至2020年9月30日的9个月
			描述						截至2019年12月31日的余额						总收益或(亏损) 已实现/未实现包括在收入中(A)						购货 (销售额)						发行量/ 安置点 (B)						转帐 输入/输出(C)						截至2020年9月30日的余额
									百万
			PSEG和PSEG功率
			衍生工具净资产(负债)						$	7					$	7					$	—					$	(14)					$	—					$	—

按公允价值经常性计量的3级资产和(负债)变动

截至2019年9月30日的三个月和九个月

									截至2019年9月30日的三个月
			描述						截至2019年6月30日的余额						总收益或(亏损) 已实现/未实现包括在收入中(A)						购货 (销售额)						发行量/ 安置点 (B)						转帐 输入/输出 (C)						截至2019年9月30日的余额
									百万
			PSEG和PSEG功率
			衍生工具净资产(负债)						$	4					$	1					$	—					$	(4)					$	—					$	1
									截至2019年9月30日的9个月
			描述						截至2018年12月31日的余额						总收益或(亏损) 已实现/未实现包括在收入中(A)						购货 (销售额)						发行量/ 安置点 (B)						转帐 输入/输出(C)						截至2019年9月30日的余额
									百万
			PSEG和PSEG功率
			衍生工具净资产(负债)						$	1					$	10					$	—					$	(10)					$	—					$	1

(A)下表中的未实现收益(亏损)代表截至2020年9月30日和2019年9月30日仍持有的衍生品资产和负债的变动情况。

.

59

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简明合并财务报表附注

(未经审计)

目录                    

									截至9月30日的三个月，																								截至9月30日的9个月，
									2020												2019												2020												2019
									总收益(亏损)						未实现收益(亏损)						总收益(亏损)						未实现收益(亏损)						总收益(亏损)						未实现收益(亏损)						总收益(亏损)						未实现收益(亏损)
									百万
			PSEG和PSEG功率
			营业收入						$	(2)					$	(11)					$	(2)					$	(4)					$	12					$	(9)					$	14					$	5
			能源成本						—						1						4						2						(5)						2						(4)						(4)
			总计						$	(2)					$	(10)					$	2					$	(2)					$	7					$	(7)					$	10					$	1

(B)包括和解金额$(8)百万元及(14)分别为截至2020年9月30日的三个月和九个月，以及(3)百万元及(9)分别为截至2019年9月30日的三个月和九个月。

(C)在截至2020年9月30日和2019年9月30日的三个月和九个月内，没有调入或调出3级。

截至2020年9月30日，PSEG携带了$3.5按公允价值经常性计量的净资产中，以不可观察的投入计量并在公允价值层次中被归类为第3级的余额无关紧要。

截至2019年9月30日，PSEG携带美元2.4按公允价值经常性计量的净资产10亿美元，其中#美元1百万美元的净资产是使用不可观察的投入计量的，并在公允价值层次中被归类为第三级。

债务公允价值

估计公允价值是使用截至2020年9月30日和2019年12月31日的类似条款、信用评级、剩余到期日和赎回的工具的市场报价或价值确定的。

						自.起												自.起
						2020年9月30日												2019年12月31日
						携载 金额						公平 价值						携载 金额						公平 价值
						百万
			长期债务：
			私人助理秘书长(A)(B)			$	3,533					$	3,629					$	2,441					$	2,479
			PSE&G(B)			10,915						13,328						9,827						11,107
			PSEG功率(B)			2,437						2,842						2,840						3,137
			长期债务总额			$	16,885					$	19,799					$	15,108					$	16,723

(A)包括#美元的浮动利率定期贷款700截至2020年9月30日和2019年12月31日，PSEG为100万。定期贷款债务的公允价值(第2级计量)接近账面价值，因为利息支付基于每月重置的LIBOR利率，并且债务可随时按面值由PSEG赎回。

(B)鉴于这些债券交易不活跃，应税债务证券的公允价值金额(主要是第2级计量)通常由基于传统贴现现金流方法的估值模型确定。上述公允价值金额并不代表各发行人根据各自债务协议可要求赎回未偿债务的价格。

60

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简明合并财务报表附注

(未经审计)

目录                    

注15。其他收入(扣除)

						PSE&G						PSEG电源						其他(A)						固形
						百万
			截至2020年9月30日的三个月
			无损检测基金利息和股息			$	—					$	12					$	—					$	12
			施工期间使用的资金拨备			24						—						—						24
			太阳能贷款利息			3						—						—						3
			根据新泽西州技术税收优惠转让计划购买税收损失			—						—						—						—
			其他			1						(1)						—						—
			*其他收入合计(扣除)			$	28					$	11					$	—					$	39
			截至2020年9月30日的9个月
			无损检测基金利息和股息			$	—					$	39					$	—					$	39
			施工期间使用的资金拨备			65						—						—						65
			太阳能贷款利息			11						—						—						11
			根据新泽西州技术税收优惠转让计划购买税收损失			—						(36)						—						(36)
			其他			5						(3)						—						2
			*其他收入合计(扣除)			$	81					$	—					$	—					$	81
			截至2019年9月30日的三个月
			无损检测基金利息和股息			$	—					$	14					$	—					$	14
			施工期间使用的资金拨备			14						—						—						14
			太阳能贷款利息			4						—						—						4
			其他			4						1						(2)						3
			*其他收入合计(扣除)			$	22					$	15					$	(2)					$	35
			截至2019年9月30日的9个月
			无损检测基金利息和股息			$	—					$	44					$	—					$	44
			施工期间使用的资金拨备			41						—						—						41
			太阳能贷款利息			12						—						—						12
			其他			7						(1)						(2)						4
			其他收入合计(扣除)			$	60					$	43					$	(2)					$	101

(A)其他包括PSEG(作为母公司)、能源控股、服务、PSEG Li和公司间淘汰的活动。

61

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简明合并财务报表附注

(未经审计)

目录                    

注16。所得税

PSEG‘s、PSE&G’s和PSEG Power在截至2020年9月30日和2019年9月30日的三个月和九个月的有效税率如下：

						三个月												截至9个月
						九月三十日，												九月三十日，
						2020						2019						2020						2019
			PSEG			17.4%						6.9%						15.7%						11.2%
			PSE&G			11.3%						6.5%						15.9%						6.1%
			PSEG电源			31.7%						20.9%						20.4%						29.1%

在截至2020年9月30日的三个月和九个月，PSEG的有效税率与上年同期相比存在差异，主要原因是PSE&G的超额递延所得税(EDIT)负债2020年的回流减少，因为PSE&G退还了所有经FERC批准的传输相关编辑负债，这些负债不受 2019年的正常化规则。截至2020年9月30日的三个月，与法定税率相比，PSEG的有效税率28.11%主要是由于PSE&G的编辑负债和与税务修复相关的累计递延所得税的回流。截至2020年9月30日的9个月，与法定税率相比，PSEG的有效税率28.11%主要是由于PSE&G的编辑负债和与税务修复相关的累计递延所得税的回流，2020年第一季度根据新泽西州技术税收优惠转移计划购买2019年净营业亏损(NOL)的好处，以及2011-2016年联邦所得税审计结算导致的不确定税收状况变化带来的税收好处。

在截至2020年9月30日的三个月和九个月，PSE&G的有效税率与上年同期相比出现差异，主要是由于PSE&G的编辑负债2020年回流减少，因为PSE&G在2019年退还了所有不受正常化规则约束的FERC批准的传输相关编辑负债，以及坏账相关的流转。在截至2020年9月30日的三个月和九个月，PSE&G的有效税率与法定税率相比的差异28.11%主要是由于PSE&G的编辑负债和与税务修复相关的累积递延所得税的回流，这些税在2020年第三季度因PSE&G的IRS PLR而增加，下文讨论，但被坏账相关的流动所抵消。

截至2020年9月30日的三个月，PSEG Power的有效税率与上年同期相比的差异以及PSEG Power的法定税率28.11%主要是由于NDT合格基金的税前收入增加(需要缴纳额外的信托税)，以及下文讨论的2020年新泽西州临时附加税追溯增加的影响。截至2020年9月30日的9个月，PSEG Power的有效税率与上年同期相比的差异以及PSEG Power的法定税率28.11%主要是由于2020年根据新泽西州技术税收优惠转让计划购买2019年NOL的好处，以及2011-2016年联邦所得税审计结算导致的不确定税收状况变化带来的税收好处。

2017年减税和就业法案(税法)

自2018年1月1日起，税法制定了税法，包括但不限于对可抵扣利息的限制和对NOL使用的限制，如取消结转。

2018年11月，美国国税局(IRS)发布了针对税法中包含的利息免税规则的拟议条例。对于不受监管的业务，这些规定对给定年份可以扣除的利息金额设定了上限。任何不允许的金额都可以无限期结转。2018年和2019年，PSEG和PSEG Power的部分利息支出的减税是不允许的，并被记录为递延税项资产。根据税法和相关法规记录的金额，包括但不限于折旧和利息扣除，可能会根据几个因素而发生变化，这些因素包括但不限于，美国国税局(IRS)和州税务当局发布了额外的指导和/或进一步的澄清。

2020年7月，美国国税局发布了最终和拟议的规定，解决了税法中包含的对可扣除商业利息支出的限制。这些规定追溯允许在计算30%调整后的应税收入(ATI)上限时重新计入折旧，增加了2022年前不受监管的企业可以扣除的利息金额。在2021年之后的几年里，法规继续禁止在计算ATI时加入折旧，有效地降低了可扣除商业利息金额的上限。PSEG和PSEG Power在2018年和2019年被禁止的业务利息支出部分现在可以在这两个年份扣除。PSEG仍在分析这些规定，这些规定可能会影响PSEG、PSE&G和PSEG Power的财务状况和现金流。

62

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简明合并财务报表附注

(未经审计)

目录                    

冠状病毒援助、救济和经济安全法案(CARE法案)

2020年3月，CARE法案签署成为联邦法律。正如适用于PSEG和PSEG Power一样，CARE法案有利地提高了2020年可以扣除的利息金额的限制。增加的限制将允许之前不允许的一部分金额减少PSEG和PSEG Power的2020年应纳税所得额。CARE法案还推翻了税法中的某些NOL条款，例如允许2018、2019年和2020年NOL的五年期结转。

IRS PLR

2020年4月，美国国税局(IRS)向PSE&G发布了一份PLR，结论是某些以前归类为受保护的超额递延税收应归类为不受保护的。不受保护的超额递延所得税不受正常化规则的约束，这些规则允许按照与FERC和BPU达成的协议，更快地将其退还给客户。2020年7月，FERC和BPU批准了PSE&G向客户退还这些不受保护的超额递延所得税的请求。FERC在2019年实况申报内批准退还这些不受保护的超额递延所得税。BPU批准在2020年7月开始的未来五年内退还这些不受保护的超额递延所得税。有关更多信息，请参阅附注6.费率备案。

未确认的税收优惠

2020年4月，税务联合委员会批准了PSEG 2011年和2012年的核结转申报和联邦纳税申报单。2020年6月，2011年至2016年的联邦所得税审计和核结转索赔结束。因此，在2020年第二季度，PSEG、PSE&G和PSEG Power将其未确认的税收优惠总额减少了美元149百万，$83百万美元，以及$63分别为百万美元。由于这些未确认的税收优惠主要与临时差异有关，因此存在相关的累计递延所得税，PSEG、PSE&G和PSEG Power记录了#美元。37百万，$9百万美元，以及$25分别为百万美元的损益表福利。最终的现金结算预计将在未来12个月内完成。

新泽西州税制改革

2020年9月，新泽西州颁布了2021年州财政年度预算，将最初于2018年颁布成为法律的临时附加税从1.5%修订为2020年和2021年的2.5%，并将2.5%的附加税延长至2023年。PSE&G继续获得豁免，这项修订不会对PSEG和PSEG Power的财务报表产生实质性影响。

2018年7月，新泽西州对所得税法进行了修改，包括征收上述临时附加税，并要求企业纳税人从2019年开始按照新泽西州法律的定义提交合并申报小组。这两项规定都包括对公用事业的豁免。PSEG认为PSE&G符合公用事业的定义，因此不会受到临时附加税的影响，也不会被纳入合并报告小组。PSEG预计新泽西州将发布关于合并报告规则的澄清指导。任何进一步的指导或澄清都可能影响PSEG和PSEG Power的财务报表。

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简明合并财务报表附注

(未经审计)

目录                    

注17。累计其他综合收益(亏损)，税后净额

			PSEG						截至2020年9月30日的三个月
			累计其他综合收益(亏损)						现金流对冲						养老金和OPEB计划						可供出售的证券						总计
									百万
			截至2020年6月30日的余额						$	(15)					$	(493)					$	53					$	(455)
			重新归类前的其他综合收入						—						—						3						3
			从累计其他全面收益(亏损)中重新分类的金额						4						3						(7)						—
			本期净其他综合收益(亏损)						4						3						(4)						3
			截至2020年9月30日的余额						$	(11)					$	(490)					$	49					$	(452)
			PSEG						截至2019年9月30日的三个月
			累计其他综合收益(亏损)						现金流对冲						养老金和OPEB计划						可供出售的证券						总计
									百万
			截至2019年6月30日的余额						$	(18)					$	(437)					$	23					$	(432)
			重新分类前的其他综合收益(亏损)						—						(20)						13						(7)
			从累计其他全面收益(亏损)中重新分类的金额						1						3						(3)						1
			本期净其他综合收益(亏损)						1						(17)						10						(6)
			截至2019年9月30日的余额						$	(17)					$	(454)					$	33					$	(438)
			PSEG						截至2020年9月30日的9个月
			累计其他综合收益(亏损)						现金流对冲						养老金和OPEB计划						可供出售的证券						总计
									百万
			截至2019年12月31日的余额						$	(15)					$	(499)					$	25					$	(489)
			重新分类前的其他综合收益(亏损)						(4)						—						47						43
			从累计其他全面收益(亏损)中重新分类的金额						8						9						(23)						(6)
			本期净其他综合收益(亏损)						4						9						24						37
			截至2020年9月30日的余额						$	(11)					$	(490)					$	49					$	(452)
			PSEG						截至2019年9月30日的9个月
			累计其他综合收益(亏损)						现金流对冲						养老金和OPEB计划						可供出售的证券						总计
									百万
			截至2018年12月31日的余额						$	(1)					$	(360)					$	(16)					$	(377)
			累计效应调整，对搁浅的税收效应进行重新分类，从而将联邦公司所得税更改为留存收益						—						(81)						—						(81)
			本期其他综合收益(亏损)
			重新分类前的其他综合收益(亏损)						(17)						(23)						54						14
			从累计其他全面收益(亏损)中重新分类的金额						1						10						(5)						6
			本期净其他综合收益(亏损)						(16)						(13)						49						20
			累计其他综合收益(亏损)净变动						(16)						(94)						49						(61)
			截至2019年9月30日的余额						$	(17)					$	(454)					$	33					$	(438)

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简明合并财务报表附注

(未经审计)

目录                    

			PSEG电源						截至2020年9月30日的三个月
			累计其他综合收益(亏损)						现金流对冲						养老金和OPEB计划						可供出售的证券						总计
									百万
			截至2020年6月30日的余额						$	—					$	(415)					$	41					$	(374)
			重新归类前的其他综合收入						—						—						3						3
			从累计其他全面收益(亏损)中重新分类的金额						—						2						(5)						(3)
			本期净其他综合收益(亏损)						—						2						(2)						—
			截至2020年9月30日的余额						$	—					$	(413)					$	39					$	(374)
			PSEG电源						截至2019年9月30日的三个月
			累计其他综合收益(亏损)						现金流对冲						养老金和OPEB计划						可供出售的证券						总计
									百万
			截至2019年6月30日的余额						$	—					$	(372)					$	18					$	(354)
			重新归类前的其他综合收入						—						(14)						10						(4)
			从累计其他全面收益(亏损)中重新分类的金额						—						2						(3)						(1)
			本期净其他综合收益(亏损)						—						(12)						7						(5)
			截至2019年9月30日的余额						$	—					$	(384)					$	25					$	(359)
			PSEG电源						截至2020年9月30日的9个月
			累计其他综合收益(亏损)						现金流对冲						养老金和OPEB计划						可供出售的证券						总计
									百万
			截至2019年12月31日的余额						$	—					$	(420)					$	19					$	(401)
			重新归类前的其他综合收入						—						—						38						38
			从累计其他全面收益(亏损)中重新分类的金额						—						7						(18)						(11)
			本期净其他综合收益(亏损)						—						7						20						27
			截至2020年9月30日的余额						$	—					$	(413)					$	39					$	(374)
			PSEG电源						截至2019年9月30日的9个月
			累计其他综合收益(亏损)						现金流对冲						养老金和OPEB计划						可供出售的证券						总计
									百万
			截至2018年12月31日的余额						$	—					$	(306)					$	(13)					$	(319)
			累计效应调整，对搁浅的税收效应进行重新分类，从而将联邦公司所得税更改为留存收益						—						(69)						—						(69)
			本期其他综合收益(亏损)
			重新分类前的其他综合收益(亏损)						—						(17)						42						25
			从累计其他全面收益(亏损)中重新分类的金额						—						8						(4)						4
			本期净其他综合收益(亏损)						—						(9)						38						29
			累计其他综合收益(亏损)净变动						—						(78)						38						(40)
			截至2019年9月30日的余额						$	—					$	(384)					$	25					$	(359)

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简明合并财务报表附注

(未经审计)

目录                    

			PSEG									从累计其他全面收益(亏损)重新分类到损益表的金额
												三个月																		截至9个月
			从累计其他全面收益(亏损)中重新归类的金额说明						营业报表中税前金额的位置			2020年9月30日																		2020年9月30日
												税前金额						税收(费用)优惠						税后金额						税前金额						税收(费用)优惠						税后金额
												百万
			现金流对冲
			利率互换						利息支出			$	(5)					$	1					$	(4)					$	(11)					$	3					$	(8)
			现金流对冲总额									(5)						1						(4)						(11)						3						(8)
			养老金和OPEB计划
			摊销前期服务(成本)抵免						非经营性养老金和OPEB抵免(成本)			6						(2)						4						18						(5)						13
			精算损失摊销						非经营性养老金和OPEB抵免(成本)			(10)						3						(7)						(30)						8						(22)
			养老金总额和OPEB计划									(4)						1						(3)						(12)						3						(9)
			可供出售的债务证券
			已实现的损益和减值						信托投资净收益(亏损)			11						(4)						7						37						(14)						23
			可供出售的债务证券总额									11						(4)						7						37						(14)						23
			总计									$	2					$	(2)					$	—					$	14					$	(8)					$	6

			PSEG									从累计其他全面收益(亏损)重新分类到损益表的金额
												三个月																		截至9个月
			从累计其他全面收益(亏损)中重新归类的金额说明						营业报表中税前金额的位置			2019年9月30日																		2019年9月30日
												税前金额						税收(费用)优惠						税后金额						税前金额						税收(费用)优惠						税后金额
												百万
			现金流对冲
			利率互换						利息支出			$	(1)					$	—					$	(1)					$	(2)					$	1					$	(1)
			现金流对冲总额									(1)						—						(1)						(2)						1						(1)
			养老金和OPEB计划
			摊销前期服务(成本)抵免						非经营性养老金和OPEB抵免(成本)			7						(2)						5						20						(6)						14
			精算损失摊销						非经营性养老金和OPEB抵免(成本)			(10)						2						(8)						(33)						9						(24)
			养老金总额和OPEB计划									(3)						—						(3)						(13)						3						(10)
			可供出售的债务证券
			已实现损益						信托投资净收益(亏损)			6						(3)						3						9						(4)						5
			可供出售的债务证券总额									6						(3)						3						9						(4)						5
			总计									$	2					$	(3)					$	(1)					$	(6)					$	—					$	(6)

66

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简明合并财务报表附注

(未经审计)

目录                    

			PSEG电源									从累计其他全面收益(亏损)重新分类到损益表的金额
												三个月																		截至9个月
			从累计其他全面收益(亏损)中重新归类的金额说明						营业报表中税前金额的位置			2020年9月30日																		2020年9月30日
												税前金额						税收(费用)优惠						税后金额						税前金额						税收(费用)优惠						税后金额
												百万
			养老金和OPEB计划
			摊销前期服务(成本)抵免						非经营性养老金和OPEB抵免(成本)			$	5					$	(2)					$	3					$	16					$	(5)					$	11
			精算损失摊销						非经营性养老金和OPEB抵免(成本)			(8)						3						(5)						(25)						7						(18)
			养老金总额和OPEB计划									(3)						1						(2)						(9)						2						(7)
			可供出售的债务证券
			已实现的损益和减值						信托投资净收益(亏损)			9						(4)						5						30						(12)						18
			可供出售的债务证券总额									9						(4)						5						30						(12)						18
			总计									$	6					$	(3)					$	3					$	21					$	(10)					$	11

			PSEG电源									从累计其他全面收益(亏损)重新分类到损益表的金额
												三个月																		截至9个月
			从累计其他全面收益(亏损)中重新归类的金额说明						营业报表中税前金额的位置			2019年9月30日																		2019年9月30日
												税前金额						税收(费用)优惠						税后金额						税前金额						税收(费用)优惠						税后金额
												百万
			养老金和OPEB计划
			摊销前期服务(成本)抵免						非经营性养老金和OPEB抵免(成本)			$	6					$	(2)					$	4					$	17					$	(5)					$	12
			精算损失摊销						非经营性养老金和OPEB抵免(成本)			(9)						3						(6)						(28)						8						(20)
			养老金总额和OPEB计划									(3)						1						(2)						(11)						3						(8)
			可供出售的债务证券
			已实现损益						信托投资净收益(亏损)			5						(2)						3						7						(3)						4
			可供出售的债务证券总额									5						(2)						3						7						(3)						4
			总计									$	2					$	(1)					$	1					$	(4)					$	—					$	(4)

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简明合并财务报表附注

(未经审计)

目录                    

注18。每股收益(EPS)和股息

易办事

稀释每股收益的计算方法是净收入除以已发行普通股的加权平均股数，包括行使已发行股票期权或根据PSEG的股票补偿计划授予的限制性股票奖励以及支付履约股票单位或限制性股票单位时可发行的股票。下表显示了这些股票期权、绩效股票单位和限制性股票单位对计算稀释每股收益时使用的加权平均流通股数量的影响：

						截至9月30日的三个月，																								截至9月30日的9个月，
						2020												2019												2020												2019
						基本型						稀释						基本型						稀释						基本型						稀释						基本型						稀释
			EPS分子(百万)：
			净收入			$	575					$	575					$	403					$	403					$	1,474					$	1,474					$	1,256					$	1,256
			EPS分母(百万)：
			加权平均未偿还普通股			504						504						504						504						504						504						504						504
			基于股票的薪酬奖励的效果			—						3						—						3						—						3						—						3
			总股份数			504						507						504						507						504						507						504						507
			易办事
			净收入			$	1.15					$	1.14					$	0.80					$	0.79					$	2.93					$	2.91					$	2.49					$	2.47

分红

						三个月												截至9个月
						九月三十日，												九月三十日，
			普通股股息支付			2020						2019						2020						2019
			每股			$	0.49					$	0.47					$	1.47					$	1.41
			以百万计			$	248					$	238					$	743					$	713

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简明合并财务报表附注

(未经审计)

目录                    

注19。按业务分类的财务信息

						PSE&G						PSEG电源						其他(A)						消除(B)						合并合计
						百万
			截至2020年9月30日的三个月
			营业总收入			$	1,660					$	746					$	143					$	(179)					$	2,370
			净收益(亏损)(C)			313						254						8						—						575
			长期资产的总增加额			587						89						2						—						678
			截至2020年9月30日的9个月
			营业收入			$	4,999					$	2,649					$	447					$	(894)					$	7,201
			净收益(亏损)(C)			1,036						437						1						—						1,474
			长期资产的总增加额			1,777						307						8						—						2,092
			截至2019年9月30日的三个月
			营业总收入			$	1,604					$	771					$	151					$	(224)					$	2,302
			净收益(亏损)			344						53						6						—						403
			长期资产的总增加额			608						168						3						—						779
			截至2019年9月30日的9个月
			营业收入			$	5,018					$	3,270					$	379					$	(1,069)					$	7,598
			净收益(亏损)(C)			974						309						(27)						—						1,256
			长期资产的总增加额			1,866						507						10						—						2,383
			截至2020年9月30日
			总资产			$	34,833					$	12,719					$	2,952					$	(928)					$	49,576
			对权益法子公司的投资			$	—					$	66					$	1					$	—					$	67
			截至2019年12月31日
			总资产			$	33,266					$	12,805					$	2,715					$	(1,056)					$	47,730
			对权益法子公司的投资			$	—					$	66					$	1					$	—					$	67

(A)包括适用于Energy Holdings和PSEG Li的金额，这两个金额低于单独披露的量化门槛，作为须报告的分部。其他还包括适用于PSEG(母公司)和服务的金额。

(B)公司间的抵销主要涉及PSE&G和PSEG Power之间的公司间交易。有关PSE&G和PSEG Power之间的公司间交易的进一步讨论，请参见附注20.关联方交易。

(C)包括$的税后收益86截至2020年9月30日的三个月和九个月，与出售PSEG Power在Yards Creek发电设施的权益和税后亏损美元有关286在截至2019年9月30日的9个月中，与出售PSEG Power在Keystone和Conemaugh化石发电厂的所有权权益有关的收入为100万美元。有关附加信息，请参阅第1项。附注4.工厂提前报废/资产处置。

69

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简明合并财务报表附注

(未经审计)

目录                    

注20。关联方交易

以下讨论涉及根据GAAP在PSEG合并过程中消除的公司间交易。

PSE&G

PSE&G的财务报表包括与相关方的交易，列示如下：

						三个月												截至9个月
						九月三十日，												九月三十日，
			关联方交易			2020						2019						2020						2019
						百万
			来自附属公司的账单：
			来自PSEG Power的净账单(A)			$	148					$	220					$	865					$	1,099
			来自服务部门的行政账单(B)			82						72						238						227
			来自附属公司的总账单			$	230					$	292					$	1,103					$	1,326

						自.起						自.起
			关联方交易			2020年9月30日						2019年12月31日
						百万
			PSEG应收账款(C)			$	—					$	1
			须支付给常任秘书长令权力(A)			$	128					$	307
			付给服务的款项(B)			88						83
			须付予常任秘书长(C)			56						—
			应付帐款-关联公司			$	272					$	390
			营运资金垫付给服务业(D)			$	33					$	33
			长期应计应付税款			$	20					$	115

PSEG电源

PSEG Power的财务报表包括与相关方的交易，列示如下：

						三个月												截至9个月
						九月三十日，												九月三十日，
			关联方交易			2020						2019						2020						2019
						百万
			发往附属公司的账单：
			PSE&G的净账单(A)			$	148					$	220					$	865					$	1,099
			来自附属公司的账单：
			来自服务部门的行政账单(B)			$	40					$	41					$	127					$	132

						自.起						自.起
			关联方交易			2020年9月30日						2019年12月31日
						百万
			PSE&G应收账款(A)			$	128					$	307
			PSEG应收账款(C)			26						101
			应收账款关联公司			$	154					$	408
			付给服务的款项(B)			$	22					$	5
			应付帐款-关联公司			$	22					$	5
			向(从)附属公司(E)发放的短期贷款			$	333					$	149
			营运资金垫付给服务业(D)			$	17					$	17
			长期应计应付税款			$	58					$	115

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简明合并财务报表附注

(未经审计)

目录                    

(A)PSE&G已经与PSEG Power签订了一份需求合同，根据该合同，PSEG Power提供满足PSE&G的BGSS和其他合同要求所需的燃气供应服务。PSEG Power还签订了通过BGS拍卖程序向PSE&G供应能源、容量和辅助服务的合同，并根据ZEC计划将ZEC出售给PSE&G。BGS和BGSS合同以及ZEC销售的费率由BPU规定。BGS和BGS的销售额按月计费和结算。ZEC的销售额按月计费，并在每个能源年度结束后每年结算。此外，PSEG Power和PSE&G通常按照FERC和BPU关联规则以成本价相互提供某些技术服务.

(B)服务向PSE&G和PSEG Power提供行政服务并按成本收费。此外，PSE&G和PSEG Power还有其他应付给服务的款项，包括与服务代表每个运营公司支付的某些共同成本相关的金额。

(C)PSEG向其附属公司提交一份合并的联邦所得税申报单。PSEG与其附属公司之间存在税收分配协议。这些协议的一般操作是，子公司将独立计算其应纳税所得额。如果结果是税负净额，则应向PSEG支付该金额。如果有NOL和/或税收抵免，子公司应在PSEG能够利用这些好处的范围内收到PSEG节省的税款。

(D)PSE&G和PSEG Power拥有用于服务的高级营运资金。这些金额包括在PSE&G‘s和PSEG Power的压缩合并资产负债表上的其他非流动资产中。

(E)PSEG Power与PSEG的短期贷款用于营运资金和其他短期需求。与这些短期筹资活动相关的利息收入和利息支出无关紧要。

71

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目录

第二项。管理层对财务状况和经营结果的讨论与分析(MD&A)

这一合并的MD&A由公共服务企业集团公司(PSEG)、公共服务电力和天然气公司(PSE&G)和PSEG Power LLC(PSEG Power)单独提交。本文中包含的与任何单个公司有关的信息由该公司代表其自己提交。PSE&G和PSEG Power各自仅就其自身进行陈述，而不对任何其他公司进行任何陈述。

PSEG的业务由两个可报告的部门组成，这两个部门是我们的主要直接全资子公司，它们是：

•PSE&G-这是一家公用事业公司，主要从事新泽西州某些地区的电力传输和电力和天然气分配。PSE&G受到新泽西州公用事业委员会(BPU)和联邦能源管理委员会(FERC)的监管。PSE&G还投资于新泽西州受监管的太阳能发电项目和能效及相关项目，这些项目由BPU监管，以及

•PSEG电源-该公司是一家多地区能源供应公司，通过其主要的直接全资子公司，通过在发达的能源市场(主要是美国东北部和大西洋中部)进行竞争性能源销售，将其商业、核能和化石发电资产的运营与其电力营销业务和燃料供应功能相结合。此外，PSEG Power在各州拥有并运营太阳能发电。PSEG Power的子公司受到FERC、核管理委员会(NRC)、环境保护局(EPA)和它们所在州的监管。

PSEG的其他直接全资子公司包括：PSEG长岛有限责任公司(PSEG Li)，根据运营服务协议(OSA)运营长岛电力局(LIPA)的输电和配电(T&D)系统；PSEG Energy Holdings L.L.C.(Energy Holdings)，主要投资于杠杆租赁；以及PSEG Services Corporation(Services)，以成本价向PSEG及其子公司提供某些管理、行政和一般服务。

我们在第一部分的业务讨论中，第1项。我们2019年10-K年度报告(Form 10-K)的业务回顾了我们运营和竞争的地区和市场，以及我们在这些市场开展业务的战略，重点是运营卓越、财务实力和进行有纪律的投资。我们在第一部分第1a项中讨论的风险因素。表格10-K中的风险因素提供了有关可能对我们的业务产生重大不利影响的因素的信息。以下内容通过描述2020年间发生的重大事件和业务发展，以及我们预期可能推动我们未来业绩的关键因素的变化，补充了我们在表格10-K中提供的2019年执行概述和未来展望中包括的讨论和讨论。以下讨论涉及合并简明财务报表(报表)和合并简明财务报表相关附注(附注)。本讨论应与这些声明、注释和表格10-K一起阅读。

2020年执行概览和未来展望

我们正在继续转型为一家主要受监管的电力和天然气公用事业公司，专注于满足客户的期望，并与促进清洁能源投资的公共政策目标保持一致。我们的业务计划专注于实现增长，同时控制成本和管理与监管变化、大宗商品价格波动和客户需求变化相关的风险。为了实现这些目标，在过去几年中，我们的投资改变了我们的业务组合，以反映PSE&G对收益贡献的更高比例。我们还在2020年7月宣布，我们正在为PSEG Power的非核电车队探索战略替代方案，其中包括位于新泽西州、康涅狄格州、纽约州和马里兰州的超过6750兆瓦(MW)的化石发电，以及位于各州的467兆瓦太阳能组合。

在持续的新冠肺炎冠状病毒大流行期间，PSE&G、PSEG Power和PSEG Li继续提供必要的服务。我们已经实施了一套全面的强化安全行动，以帮助保护我们的员工、客户和社区，我们将继续密切关注事态发展，并根据需要进行调整，以确保我们继续提供可靠的服务，同时保护我们员工和我们服务的社区的安全和健康。我们继续遵循联邦、州和地方各级卫生当局的建议。可以远程执行工作职责的员工正在这样做。那些必须到工作现场报到的员工穿着个人防护装备(PPE)，并实行身体距离措施。广泛的清洁方案也已到位。今年早些时候，我们暂停了非必要的工作活动，同时继续响应客户停电和紧急服务请求，以及基础设施维护和升级。由于新泽西州在过去几个月放宽了冠状病毒应对协议，我们已开始分阶段重新启动其中一些活动(即室内电器维修和月度抄表活动)，同时维持物理距离和个人防护协议。同样，我们也已开始制定政策和协议，以便负责任地重新开放我们的办事处和工地。我们的“负责任的再入”政策

72

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目录

协议将继续关注我们员工、客户和我们服务的社区的健康和安全，同时也将采取谨慎和慎重的方式重新开业。我们正在继续评估这一进程的适当时间表。在重新开放计划方面，新泽西州、纽约州和康涅狄格州已经向任何从新冠肺炎在全社区传播程度很高的州返回的人发布了忠告，这些州被称为“指定州”。这些建议包括基本员工的例外情况，我们正在评估这可能对可能生活在指定州的劳动力产生什么影响。我们还使用增强的物理距离和安全协议，对可能居住在指定州或从指定州旅行的劳动力产生影响。

正在进行的冠状病毒大流行没有对我们截至2020年9月30日的9个月的运营业绩、财务状况或现金流产生实质性影响。然而，大流行的潜在未来影响及其相关的经济影响可能会超出大流行的持续时间，这将取决于一些我们无法控制的因素，包括爆发的持续时间和严重程度，以及为遏制其传播和减轻其对公共卫生的影响而采取的第三方行动。虽然我们目前不能估计对我们的运营结果、财务状况和现金流的潜在影响，但这次MD&A包括了对长期爆发的潜在影响的讨论。

PSE&G

在PSE&G，我们的重点是通过在T&D基础设施和清洁能源项目上投资，提高我们T&D系统的可靠性和弹性，满足客户的期望，并支持公共政策目标。在截至2024年12月31日的五年期间，PSE&G预计投资在125亿至147亿美元之间，预计复合基数增长率为7%至8%。这些范围是由某些未经批准的投资计划推动的，包括清洁能源未来(CEF)计划的能源云(EC)和电动汽车(EV)/储能(ES)部分，CEF能效(EE)计划超出BPU于2020年9月批准的最初三年的任何延长，以及我们打算在现有基础设施计划第三阶段寻求批准的2024年时间框架内预计的增量可靠性和弹性投资。有关CEF计划的说明，请参阅下面的内容。

2019年，我们启动了BPU批准的燃气系统现代化计划II(GSMP II)，这是一个扩大的五年计划，从2019年开始投资19亿美元，除了对燃气系统进行其他改进外，还将更换大约875英里的铸铁和无保护的钢质干线。大约16亿美元将通过定期费率滚动收回，其余3亿美元将通过未来的基本费率程序收回。作为BPU批准的和解协议的一部分，PSE&G同意不迟于2023年12月申请基本费率程序，以将天然气分销资本支出的基本水平维持在每年1.55亿美元，并实现某些减少泄漏的目标。

同样在2019年，BPU批准了我们的能源强健II计划(ES II)，这是一项8.42亿美元的计划，旨在硬化、现代化和提高我们的电力和天然气分配系统的弹性。该项目于2019年第四季度开工，预计2023年底完成。大约6.92亿美元的计划将通过定期费率恢复申请收回，其余部分将在我们下一次分销基本费率情况下收回。

2018年10月，我们向BPU提交了我们提出的CEF计划，该计划为期六年，估计投资35亿美元，涵盖四个计划；(I)总投资25亿美元的EE计划，旨在实现新泽西州清洁能源法要求的能效目标；(Ii)电动汽车基础设施计划；(Iii)ES计划，该计划与电动汽车基础设施计划一起在一份文件中提交给BPU；以及(Iv)EC计划，其中将包括安装约200万个电子智能电表和相关基础设施。2020年1月，新泽西州发布了能源总体规划(EMP)，其中确认了该州EE目标的重要性，并支持电动汽车、电动汽车和先进的计量基础设施(AMI)。

2020年9月，PSE&G与CEF-EE程序的各方达成和解，并得到BPU的批准。和解协议规定在三年内投资10亿美元。成本将通过制定年度费率来收回，回报与我们最近的基本利率案例和十年摊销期限保持一致。

批准还包括保护激励计划(CIP)，这是一种将提供恢复损失的电力和天然气可变利润率收入的机制。CIP将于2021年6月生效，电力将于2021年6月生效，天然气将于2021年10月生效。当天然气CIP延迟期开始时，PSE&G将暂停其天然气天气归一化费用(WNC)。

BPU还发布了CEF-EC和CEF-EV/ES投资项目备案的程序时间表，证据听证会定于2020年第四季度举行。2020年4月，PSE&G向BPU提交了CEF-EC请愿书的更新，以修改某些假设，包括基于程序时间表的更新部署时间表。

我们亦会继续投资于输电基础设施，以(I)维持和加强系统完整性和电网可靠性、电网保安和安全、(Ii)解决输电基础设施老化问题、(Iii)利用科技改善系统运作、(Iv)减少输电限制、(V)满足不断增长的需求，以及(Vi)符合各监管机构所订的环保要求和标准。我们计划在2020-2022年传输的资本支出为29亿美元。

73

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目录

如上所述，PSE&G被新泽西州认为在正在进行的冠状病毒大流行期间提供基本服务。我们的资本计划，包括GSMP II、ES II和我们的传输基础设施投资，到目前为止还没有受到实质性的影响。然而，旷日持久的疫情及其相关的经济影响可能会超出大流行的持续时间，可能会影响我们获得必要许可和批准的能力，并可能导致必要的材料、供应和劳动力短缺。此外，任何州或联邦监管机构认定我们的一个或所有项目都不是必要的，可能会要求我们暂时停止工作。我们计划的资本计划的任何延迟都可能影响我们的运营业绩，并可能通过降低成本回收对我们的运营结果和财务状况产生重大影响。

此外，正在进行的冠状病毒大流行已导致许多州和联邦机构实施远程工作协议并转移资源来应对这一大流行，如果这种情况持续下去，可能会影响监管机构审查拟议方案的能力，并推迟批准需要监管批准的事项的时间，包括部分 我们的CEF计划目前正处于BPU和各种条款回收机制的批准之中。

PSE&G经历了其商业和工业(C&I)客户需求的减少，但部分被住宅需求的增加以及住宅和C&I支付模式的不利变化所抵消，并预计这些变化将在冠状病毒长期流行期间继续下去。2020年10月，国家正式将住宅客户未付款的非安全相关服务断电暂停期限延长至2021年3月15日。在暂停期间，PSE&G经历了现金流入的大幅减少和应收账款账款老化的增加，以及相关的坏账支出增加，我们预计这可能会持续到冠状病毒大流行之后。 PSE&G的配电坏账费用可通过其社会效益条款(SBC)机制收回。太平洋证券交易所已将新冠肺炎作为监管资产导致的天然气分销增量坏账支出延期，并将在下一次基本利率案例中寻求收回该成本以及其他净增量新冠肺炎成本，如下所述。他说：

2020年7月，BPU授权新泽西州受监管的公用事业公司，包括PSE&G，通过在其账簿上推迟创建新冠肺炎相关监管资产，并记录与新冠肺炎有关的审慎产生的增量成本，从2020年3月9日开始至2021年9月30日，或在新泽西州州长确定公共卫生紧急情况不再有效后60天内，或在没有这样的确定的情况下，自公共卫生紧急情况依法自动终止之日起60天内(以较晚的时间为准)。递延成本将由该公用事业公司可能获得的任何联邦或州援助来抵消，这些援助可能是新冠肺炎疫情的直接结果。在2020年第三季度，普华永道记录了一项与新冠肺炎相关的监管资产，以推迟3,500万美元的增量成本。不能保证这些成本最终会收回。

虽然截至2020年9月30日的9个月对我们的运营业绩、财务状况和现金流的影响不是很大，但长期的冠状病毒大流行及其相关的经济影响(可能会超出大流行的持续时间)可能会对运营现金、应收账款和坏账支出造成实质性影响。

PSEG电源

在PSEG Power，我们努力实现卓越的运营和管理成本，以便根据低批发电力和天然气价格、环境考虑因素以及奖励效率和可靠性的竞争市场力量，优化我们车队的现金流产生。2020年前9个月，我国天然气和核电机组发电量分别为16.8太瓦时和24.0太瓦时，容量系数分别为49.0%和94.2%。我们对负荷的承诺，如新泽西州的基本发电服务(BGS)和其他双边供应合同，由这一代人提供支持，或者可能与从市场购买实物商品和金融工具相结合，以优化履行我们义务的经济效益。PSEG Power的对冲做法和利用市场机会的能力有助于它管理商业电力业务的一些波动性。PSEG Power 2020年预期毛利率的70%以上与我们能源利润率的对冲、我们来自容量市场机制的预期收入、2019年4月开始的零排放证书(ZEC)收入以及某些辅助服务付款(如无功)有关。

如下文“电力批发市场设计”中进一步讨论的那样，FERC发布了一项命令，为PJM的容量市场建立了新的规则，将PJM最低报价规则(MOPR)扩大到包括接受或有权接受某些市场外付款的新资源和现有资源，但有某些豁免。PSEG Power的新泽西核电站收到ZEC付款将受到新的MOPR的约束。此外，由于FERC发现BGS等默认采购拍卖可以被视为补贴，其他PSEG单位可能也会受到MOPR的约束，MOPR的底价预计不会阻止我们的核电或燃气机组在下一次可靠性定价模型(RPM)拍卖中出清。我们无法预测MOPR是否会做出额外的变化，或者PJM市场是否会发生影响我们在未来RPM拍卖中清算任何这些单位的能力的变化。

在2020年前9个月，由于持续的冠状病毒大流行，PSEG Power经历了总批发电力需求的下降。如果疫情持续爆发，可能会对未来的业务结果和现金流产生重大不利影响。

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目录

PSEG Power还实施了协议，以确保其发电设施的员工和在计划内停电期间在设施工作的承包商的安全和健康。由于持续的冠状病毒大流行，员工和承包商长时间无法使用，可能会对我们运营发电设施的能力造成重大不利影响，这将对我们的业务、运营业绩和现金流产生重大影响。

PSEG LI

在热带风暴伊萨亚斯的影响下，纽约州总检察长启动了一项调查，调查李局长对风暴的准备和应对。此外，纽约州公共服务委员会(New York State Public Service Commission)内的公共服务部(Department Of Public Service)对包括PSEG Li在内的州电力服务提供商以及其他州电话、电缆和互联网提供商展开了调查，调查他们在热带风暴伊萨亚斯(Isaias)之后的准备和恢复工作。LIPA还开始对PSEG Li的表现进行自己的审查。李常任秘书长同意该局的意见，即会为顾客就风暴期间因没有电力服务而招致的食物和药物腐烂费用提出的申索提供资金，最高可达李常任秘书长在2020年赚取的奖励赔偿金额。PSEG Li预计这些说法不会是实质性的。李局长正在全力配合每一项调查，这些调查仍在进行中。我们无法预测他们的结果。

PSEG电力非核舰队的战略选择

2020年7月31日，PSEG宣布正在为PSEG Power的非核电车队探索战略替代方案，其中包括位于新泽西州、康涅狄格州、纽约州和马里兰州的6750兆瓦化石发电，以及位于各州的467兆瓦太阳能资源组合。退出化石发电业务将加快PSEG向主要受监管和签约的业务的过渡，拥有一个零碳发电平台。预计这将降低总体业务风险和收益波动性，改善PSEG的信用状况，并与PSEG的气候战略和可持续发展努力一致，即专注于清洁能源投资、甲烷减排和零碳发电。PSEG打算保留PSEG Power现有核舰队的所有权。虽然PSEG正处于此次评估的初步阶段，但预计将在今年第四季度启动一个或一系列步骤的潜在交易营销，任何潜在交易预计将在2021年的某个时候完成。不能保证战略评估将导致以对我们有利的条款出售或以其他方式处置全部或任何部分资产。任何交易都将取决于市场状况和惯常的成交条件，包括收到所有必需的监管批准。

气候战略和可持续发展努力

一个多世纪以来，我们的使命一直是提供可靠、负担得起的全天候电力供应。基于这一使命，我们相信，在未来，客户普遍使用更少的能源，他们使用的能源更清洁，交付更可靠，更具弹性。 2019年7月，我们宣布，我们预计到2046年，PSEG Power发电车队的碳排放量将在2005年的基础上减少80%。我们还宣布了我们的愿景，即假设技术、公共政策和客户行为取得进步，到2050年实现净零碳排放。

PSE&G还采取了一些举措，支持减少温室气体(GHG)排放和实施能效举措。我们的GSMP第一阶段替换了大约450英里的铸铁和无保护的钢制天然气基础设施，该计划的第二阶段预计将在2023年之前更换另外875英里的天然气管道。GSMP旨在显著减少我们的分配系统中的气体泄漏，这将减少甲烷(一种温室气体)向空气中的排放。此外，PSE&G于2020年9月获得BPU批准的CEF-EE计划，以及BPU正在审查的CEF-EV/ES和EC提案，旨在通过旨在帮助客户提高能效的计划来支持新泽西州的EMP，支持该州电动汽车基础设施的扩展，安装储能能力以补充太阳能发电并增强电网弹性，安装智能电表和配套基础设施，以便整合其他清洁能源技术，并更有效地应对天气和其他停电事件。

经营卓越

我们强调运营业绩，同时在我们的竞争业务和受监管的业务中开发机会。我们发电机队的灵活性使我们能够在快速发展的市场中利用机会，因为我们仍然勤奋地管理成本。在2020年前9个月，我们的公用事业公司继续努力控制成本，同时保持强劲的运营业绩，并实施了协议，以确保我们在持续的冠状病毒大流行期间以安全可靠的方式向客户提供基本服务。

财务实力

我们的财务实力建立在稳健的资产负债表、正的运营现金流和合理的风险调整后投资回报的基础上。我们的财务状况在2020年前9个月保持强劲，因为我们

•保持了充足的流动性，

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目录

•保持稳定的投资级信用评级，以及

•将我们2020年的指示性年度股息增加到每股1.96美元。

我们预计能够在不发行新股本的情况下，为我们计划的资本需求提供资金，如流动性和资本资源以及2017年减税和就业法案(税法)的影响所述。

财务结果

PSEG、PSE&G和PSEG Power在截至2020年9月30日和2019年9月30日的三个月和九个月的业绩如下：

						三个月												截至9个月
						九月三十日，												九月三十日，
			收益(亏损)			2020						2019						2020						2019
						百万
			PSE&G			$	313					$	344					$	1,036					$	974
			PSEG功率(A)			254						53						437						309
			其他(B)			8						6						1						(27)
			PSEG净收入			$	575					$	403					$	1,474					$	1,256
			PSEG每股净收益(稀释后)			$	1.14					$	0.79					$	2.91					$	2.47

(A)包括截至2020年9月30日的三个月和九个月与出售PSEG Power在Yards Creek发电设施的权益有关的税后收益8600万美元，以及截至2019年9月30日的九个月与出售PSEG Power在Keystone和Conemaugh化石发电厂的所有权权益有关的2.86亿美元的税后亏损。有关附加信息，请参阅第1项。附注4.工厂提前报废/资产处置。

(B)其他包括母公司PSEG Li和Energy Holdings的税后活动以及公司间的淘汰。能源控股在截至2019年9月30日的9个月中记录了3200万美元的税后费用，与其杠杆租赁投资相关。有关附加信息，请参阅：第1项。附注8.Oracle Finding Oracle Receivables

PSEG Power的上述结果包括核退役信托(NDT)基金活动和非交易商品按市值计价(MTM)活动的影响，其中包括具有未来交割日期的头寸带来的财务影响。

下表显示了可归因于NDT基金和MTM相关变化的净收入差异：

						三个月												截至9个月
						九月三十日，												九月三十日，
						2020						2019						2020						2019
						数百万，税后
			无损检测基金收入(费用)(A)(B)			$	60					$	(4)					$	43					$	97
			非交易MTM收益(亏损)(C)			$	(59)					$	(88)					$	(59)					$	140

(A)无损检测基金收入(费用)包括无损检测证券的收益和损失，这些收益和损失记录在信托投资的净收益(损失)中。更多信息见项目1.附注9.信托投资。NDT基金收入(费用)还包括在其他收入(扣除)中记录的与NDT基金相关的利息和股息收入和其他成本，在运营和维护费用中记录的PSEG Power核资产报废义务(ARO)的利息增加费用，以及在折旧和摊销(D&A)费用中记录的与ARO资产相关的折旧。

(B)扣除税收(费用)福利净额，截至2020年和2019年9月30日的三个月和截至2019年9月30日的九个月分别为(4,000万美元和0,000万美元)和(3,000万美元和(6,700万美元)。

(C)扣除税收(费用)福利净额，前三个月分别为2300万美元和3300万美元，截至2019年9月30日和2019年9月30日的9个月分别为2300万美元和(5500万美元)。

在截至2020年9月30日的三个月里，我们的净收入增加了1.72亿美元，主要是因为

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目录

•PSEG Power在2020年出售Yards Creek发电设施所有权权益的收益(见项目1.注4.工厂提前退役/资产处置)

•与PSEG Power 2019年的未实现净亏损相比，2020年NDT基金股权证券的未实现净收益，以及

•PSE&G在T&D项目上的投资带来了更高的收益。

在截至2020年9月30日的9个月里，我们的净收入增加了2.18亿美元，主要是因为

•PSEG Power在2020年出售Yards Creek发电设施所有权权益的收益，

•2019年与出售PSEG Power在Keystone和Conemaugh化石发电厂的权益有关的资产减值(见项目1.注4.工厂提前退休/资产处置)，

•PSE&G在T&D项目上的投资带来的更高收益，以及

•更高的养老金和OPEB积分，

•与2019年PSEG Power的收益相比，2020年的MTM亏损部分抵消了这一损失，以及

•PSEG Power的下降是由于PJM和BGS合同下售电量减少导致的平均实现价格下降，以及产能收入下降，但从2020年4月中旬开始，燃料成本的净下降和ZEC收入的增加部分抵消了这一下降。

近年来，与PSEG Power相比，PSE&G更重视项目的资本支出，特别是那些我们在PSE&G获得同期回报的项目，产生了强劲的业绩，与PSEG Power产生的现金流结合在一起，使我们能够满足客户需求，满足市场状况和投资者预期。我们继续专注于卓越的运营、财务实力和有纪律的投资。这些指导原则为我们能够执行我们的战略举措提供了基础。

有纪律的投资

我们利用严格的标准，并考虑多个外部因素，包括正在进行的冠状病毒大流行对经济的影响，以确定如何以及何时有效地部署资本。“我们主要探索在与我们现有业务相辅相成并提供合理风险调整回报的领域的投资机会。在2020年前9个月，我们

•按时、按预算追加T&D基础设施项目投资，

•继续执行我们的能效和其他经BPU批准的现有公用事业计划，以及

•继续评估潜在的海上风能机会。

监管、立法和其他方面的发展

在追求卓越的运营、财务实力和有纪律的投资的过程中，我们密切关注并与利益相关者就重大的监管和立法发展进行接触。输电规划规则和电力批发市场设计对我们的结果特别重要，我们继续倡导促进公平和高效电力市场的政策和规则。有关可能影响我们的监管、立法和其他发展的更多信息，请参阅我们的Form 10-K中的第I部分，第1项.业务-监管问题和第5项。我们截至2020年3月31日和2020年6月30日的Form 10-Q季度报告中的其他信息(2020年第一季度和第二季度10-Q表)以及本Form 10-Q季度报告中的其他信息。

传输率诉讼和股本回报率(ROE)

2020年3月，FERC发布了一份拟议规则制定(NOPR)的通知，建议修改其输电激励政策，以鼓励发展确保电网可靠性和减少拥堵所需的基础设施，以降低消费者的电力成本。NOPR建议将奖励的重点从基于项目面临的风险和挑战的方法转移到基于对消费者的经济和可靠性好处的方法。NOPR建议保留几项现有的激励措施，将地区传输组织(RTO)参与的50个基点的加法器提高到100个基点，并为提高可靠性、效率和容量的传输技术提供激励措施。

2020年5月，FERC发布了一项命令，修订了之前的一项命令，该命令建立了新的ROE政策，用于审查现有的传输ROE。修订后的方法使用贴现现金流(DCF)模型、资本资产定价模型 (CAPM)和风险溢价模型，以确定现有基本ROE是否不公正和不合理，如果是，什么替代ROE是合适的。FERC的命令表明，在以下情况下，它将不受这一修订方法的约束

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目录

在未来的诉讼中考虑公用事业公司净资产收益率(ROE)的公平性和合理性。“我们继续分析这些方法的潜在影响。

有关MISO变速器所有者、ISO新英格兰公司变速器所有者和其他司法管辖区公用事业公司的ROE投诉一直在FERC待决。此外，在过去几年中，几家公司通过谈判达成和解，导致ROE降低。

我们正在与BPU工作人员和新泽西州费率顾问分部(新泽西州费率顾问)就PSE&G的基本传输ROE水平进行和解谈判；但我们无法预测这些和解谈判的结果。PSE&G的基本变速器净资产收益率(ROE)或净资产收益率(ROE)激励措施的不利变化可能是实质性的。我们估计，在所有其他因素不变的情况下，PSE&G的基本传输净资产收益率每降低25个基点，PSE&G的年度净收入和年度现金流入将减少约1500万美元。

电力批发市场设计

2019年12月，FERC发布了一项命令，为PJM的容量市场建立了新的规则，将PJM MOPR扩大到包括接受或有权接受某些市场外付款的新资源和现有资源，但有某些豁免。

PSEG Power的新泽西核电站收到ZEC付款将受到新的MOPR的约束。此外，由于FERC发现，诸如BGS等默认采购拍卖可以被视为补贴，因此PSEG的其他单位也可能受到MOPR的约束。受MOPR约束的资源继续有能力证明，根据具体单位的豁免，出价低于MOPR底价是合理的。MOPR底价预计不会阻止我们的核电机组或燃气机组在下一次RPM拍卖中出清。2020年5月发布的一项FERC命令授权改进PJM为能源储备定价所使用的方法，这给未来RPM拍卖中MOPR扩大对PSEG Power接收ZEC的核电机组的影响带来了额外的不确定性。FERC按此顺序得出的其中一个发现将影响MOPR报价楼层的计算方式，并可能在未来产生提高工厂下限价格的效果，从而增加无法在RPM拍卖中清盘的风险。此外，如果新泽西州(或另一个州)的一个或多个配电区成为固定资源需求(FRR)备选方案 在服务区，该区域所需的采购可以为其在RPM拍卖中清盘的能力受到MOPR影响的核机组提供另一种手段，以便在PJM内提供能力。我们无法预测MOPR是否会做出额外的变化，或者PJM市场是否会发生影响我们在未来RPM拍卖中清算任何这些单位的能力的变化。

拥有旨在实现支持太阳能、海上风能和核能等资源的公共政策目标的清洁能源计划的州，不会被扩大的MOPR阻止实施这些计划，并可以选择利用PJM关税授权的现有FRR方法。由于扩展的MOPR而不能在RPM容量拍卖中清空的补贴单元仍然可以使用FRR方法计为负荷服务实体(LSE)的容量资源。在2020年3月的一项命令中，BPU启动了一项调查，以检查新泽西州在目前的资源充足采购范式和潜在替代方案下，是否能够实现其长期清洁能源和环境目标。调查领域之一涉及在新泽西州内创建FRR服务区的可能性。我们无法预测这些规则或BPU采取的任何措施将对电力市场或我们的发电站产生什么影响。

2020年1月，新泽西州重新加入区域温室气体倡议(RGGI)。因此，在新泽西州运营的发电厂，包括PSEG Power拥有的发电厂，排放CO2排放将被要求为其排放的每吨获得信用。作为对RGGI的回应，PJM在2019年启动了一个程序，调查碳定价机制的发展，该机制可能会减轻当排放从非参与国“泄漏”到RGGI国家时可能发生的环境和金融扭曲。如果这一过程导致市场解决方案，可能会对PSEG Power的发电车队价值产生实质性影响。

环境监管

根据环境法，我们有责任对我们现在或以前拥有的财产以及我们产生的被有害物质污染的财产的环境污染进行补救。特别是，PSEG公司的历史业务以及帕塞伊克河和哈肯萨克河沿岸的许多其他公司的业务被联邦和州机构指控违反各种规定，向帕塞克河/纽瓦克湾综合体排放大量污染。 法规。我们目前还参与了一些与其他危险物质可能已经排放的地点有关的诉讼，未来可能会受到额外诉讼的影响，任何此类补救努力的费用都可能是巨额的。

关于上述事项以及可能影响我们财务状况和经营结果的其他事项的进一步信息，请参见项目1.附注11.承付款和或有负债。

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核子

2019年4月，PSEG Power的Salem 1、Salem 2和Hope Creek核电站被BPU授予ZEC。根据预算外资源股制定的程序，从选定的核电站购买ZEC，并通过不可绕过的配电费收回，金额为每千瓦时0.004美元(相当于向选定的核电站付款(ZEC付款)，约相当于每兆瓦时10美元)。这些核电站预计将在大约三年内获得ZEC收入，直到2022年5月，并将有义务在此期间保持运营，但ZEC立法规定的例外情况除外。PSEG Power已经并将继续每月确认收入，因为核电站正在发电并履行其履行义务。BPU可随时调整ZEC付款(A)以抵消选定核电站可能从其他来源获得的环境或燃料多样性付款，或(B)在ZEC立法规定的特定时间，如果BPU确定可以通过降低收费来实现ZEC立法的目的，但该收费仍将足以通过防止核电站退役来实现国家的空气质量和其他环境目标。例如，新泽西州费率顾问在提交给BPU的书面意见中主张BPU抵消新泽西州重新加入RGGI所带来的市场利益。PSEG打算大力为这些论点辩护。由于初步性质，PSEG无法预测此事的结果。

BPU授予ZEC的决定已被新泽西州费率顾问上诉。PSEG无法预测此事的结果。

2020年10月，PSEG Power向BPU提交了Salem 1，Salem 2和Hope Creek的ZEC申请，资格期限为三年，从2022年6月开始。在此资格期内，没有其他工厂申请ZEC。BPU审议这些申请的时间表包括BPU工作人员于2020年12月发布他们关于ZEC资格和ZEC付款价值的初步调查结果，随后将举行公开和证据听证会，并在2021年4月之前做出BPU的最终决定。PSEG Power不知道其第一个资格期的ZEC申请有任何变化，这些变化将对其在第二个资格期内确定获得ZEC的资格的能力产生重大影响。我们既不能预测BPU工作人员的初步调查结果，也不能预测BPU的最终决定。

如果(I)ZEC计划通过法律程序被推翻或以其他方式受到重大不利修改；(Ii)BPU工作人员在2020年12月的初步调查结果中或BPU在其最终决定中提出的第二个ZEC资格期的ZEC付款金额或其他条款和条件与当前ZEC期间的ZEC资格期不同；或(Iii)BPU未授予Salem 1、Salem 2和Hope Creek工厂中的任何ZEC付款，并且没有发生重大财务变化，PSEG Power将采取所有必要步骤停止运营所有这些工厂。(Iii)BPU将推翻ZEC计划或以其他方式对ZEC计划进行重大修改；(Ii)BPU工作人员在2020年12月的初步调查结果中或BPU在最终决定中提出的第二个ZEC资格期的ZEC付款金额或其他条款和条件不同于当前ZEC资格期的情况或者，如果所有Salem 1、Salem 2和Hope Creek工厂都被选中继续接受ZEC付款，但工厂的财务状况受到大宗商品价格变化、FERC对容量市场结构的改变(没有根据BPU根据FERC授权的产能机制批准的计划提供足够的产能收入)、或对于Salem核电站、EPA和州环境监管机构关于实施清洁水法第316(B)条和相关州法规的决定或其他因素的重大不利影响，PSEG Power将采取一切必要步骤停止运营所有这些工厂。停止这些工厂的运营将对PSEG和PSEG Power的运营结果造成重大不利影响。

核燃料停运

塞勒姆1号核电站于2020年10月进入定期加油停运，预计将持续到2020年12月中旬。鉴于新冠肺炎疫情，我们实施了额外的健康协议，以保护我们员工和承包商的健康和安全，包括日常健康筛查、增加卫生、物理距离、个人防护要求和密切接触监测。在此次停电期间，该电厂已到使用年限的主发电机定子正在更换，而更换塞勒姆1号发电机定子的过程非常复杂。在停电期间，我们还进行了额外的反应堆容器检查和升级。附加健康协议的限制、因其复杂性导致的主发电机定子更换延迟或反应堆容器检查的不利结果可能会导致长时间停电，进而降低收入和增加成本，这可能会对工厂和PSEG Power的运营结果产生实质性影响。

近海风能

2019年6月，BPU在新泽西州1100兆瓦海上风力发电的首次招标中选择了ärsted US Offshore Wind的海洋风能项目作为中标。2019年10月，PSEG行使了örsted的Ocean Wind项目的选择权，导致PSEG就可能收购该项目25%的股权进行了一段时间的排他性谈判，条件是就合资协议、高级尽职调查和任何所需的监管批准进行谈判。此外，PSEG和ärsted分别拥有Garden State Offshore Energy LLC(GSOE)50%的股份，GSOE拥有海上风能租赁区的权利。PSEG和ärsted正在通过GSOE探索其他海上风能机会。

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税收立法

2020年7月，美国国税局(IRS)发布了最终和拟议的条例，解决了税法中对可扣除商业利息支出的限制。这些规定追溯允许在计算30%调整后的应税收入(ATI)上限时重新计入折旧，增加了2022年前不受监管的企业可以扣除的利息金额。在2021年之后的几年里，法规继续禁止在计算ATI时加入折旧，有效地降低了可扣除商业利息金额的上限。PSEG和PSEG Power在2018年和2019年被禁止的业务利息支出部分现在可以在这两个年份扣除。PSEG仍在分析这些规定，这些规定可能会影响PSEG、PSE&G和PSEG Power的财务状况和现金流.

2020年3月，联邦冠状病毒援助、救济和经济安全法案(CARE法案)颁布。我们继续评估CARE法案的税收方面对我们的运营结果和现金流的影响。我们预计，长期的冠状病毒大流行、CARE法案的税收条款以及未来任何与冠状病毒相关的联邦或州立法可能会对我们的有效税率和现金税收状况产生实质性影响。

自2018年1月1日起，税法建立了税法，包括但不限于对可抵扣利息的限制和对净营业亏损(NOL)的利用限制，例如消除结转。

2018年11月，美国国税局(IRS)发布了针对税法中包含的利息免税规则的拟议条例。对于不受监管的企业，税法制定了规则，对给定年份可以扣除的商业利息金额设定了上限。任何不允许的金额都可以无限期结转。根据税法和CARE法记录的金额，如折旧和商业利息扣除，可能会根据几个因素而发生变化，这些因素包括但不限于，美国国税局(IRS)和州税务当局发布了额外的指导和/或进一步的澄清。任何这样的进一步指导或澄清都可能影响PSEG、PSE&G和PSEG Power的财务报表。详情见第1项。附注16.所得税。

2018年7月，新泽西州对所得税法进行了修改，包括要求企业纳税人从2019年开始按照新泽西州法律的定义提交合并报告小组。这项规定包括对公用事业的豁免。我们认为PSE&G符合公用事业的定义，因此不会包括在合并报告小组中。我们预计新泽西州将发布关于合并报告规则的澄清指导。任何进一步的指导或澄清都可能影响PSEG和PSEG Power的财务报表。

未来展望

我们未来的成功将取决于我们是否有能力继续保持强劲的运营和财务业绩，利用或以其他方式解决影响我们业务的监管和立法发展，以及应对下述问题和挑战。要做到这一点，我们必须继续：

•获得批准并执行我们的公用事业资本投资计划，包括CEF计划的剩余部分和产生同期合理风险调整回报的其他投资，同时增强我们基础设施的弹性并保持我们向客户提供的服务的可靠性。

•重点控制成本，同时保持安全性、可靠性和客户满意度，并遵守适用的标准和要求；

•成功管理我们的能源义务，并重新签约我们的开放供应头寸，以应对价格和需求的变化，

•倡导继续实施ZEC计划和措施，以确保PJM、FERC和州监管机构执行市场设计和输电规划规则，这些规则继续促进公平和高效的电力市场，包括确认排放成本，

•吸引多个利益相关者参与，包括监管机构、政府官员、客户、投资者和供应商，

•完成我们对PSEG Power非核电资产的战略替代方案的分析，并成功执行涉及这些资产的任何交易，以及

•成功操作LIPA研发系统，管理LIPA的燃料供应和发电调度义务。

除了本10-Q表、2020年第一季度和第二季度10-Q表以及我们2020年及以后的10-K表中描述的其他风险外，我们预计我们的业务将面临的主要问题和挑战包括：

•监管和政治不确定性，既涉及未来能源政策、能源和容量市场设计、输电政策和环境监管，也涉及任何法律、监管或其他程序的结果，

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目录

•正在进行的冠状病毒大流行的持续影响及其相关的经济影响可能超出大流行的持续时间，

•税收和关怀法案的持续影响以及联邦和州税法的未来变化，以及

•需求、天然气和电价变化以及环境合规成本增加的影响。

我们不断评估广泛的战略选择，以实现长期股东价值最大化。在评估我们的选择时，我们会考虑多方面的因素，包括我们业务的表现和前景；投资者、监管机构、客户和评级机构的意见；我们现时的负债情况和所施加的限制；以及税务方面的考虑等。我们可以选择的战略选项包括：

•收购、建设或处置研发设施、清洁能源投资和/或海上风能机会，

•处置或重组我们的商业发电业务或其部分或其他现有业务，或收购或开发新业务，以及

•在资本改善和增建方面的投资，包括安装环境升级和翻新，改善系统恢复能力，使现有基础设施现代化，以及通过FERC的“开放窗口”招标程序参与输电项目。

然而，不能保证我们会成功地开发和执行上述任何战略选择，或我们未来可能考虑的任何其他选择。任何这样的战略计划的执行都可能没有预期的好处或可能产生意想不到的不利后果。

行动结果

PSEG

我们的运营结果主要由我们的主要运营子公司PSE&G和PSEG Power的运营结果组成，不包括与公司间交易相关的费用，这些费用在合并中被剔除。有关公司间事务处理的附加信息，请参阅：第1项。附注20。关联方事务处理。

						三个月												增加/ (减少)												截至9个月												增加/ (减少)
						九月三十日，																								九月三十日，
						2020						2019						2020与2019年												2020						2019						2020与2019年
						百万												百万						%						百万												百万						%
			营业收入			$	2,370					$	2,302					$	68					3						$	7,201					$	7,598					$	(397)					(5)
			能源成本			775						753						22						3						2,276						2,581						(305)						(12)
			运维			767						745						22						3						2,254						2,251						3						—
			折旧及摊销			317						307						10						3						956						928						28						3
			(收益)资产处置损失			(122)						7						(129)						不适用						(122)						402						(524)						不适用
			权益法投资收益			4						3						1						33						10						10						—						—
			信托投资净收益(亏损)			107						(3)						110						不适用						87						164						(77)						(47)
			其他收入(扣除)			39						35						4						11						81						101						(20)						(20)
			非经营性养老金和OPEB贷项净额(成本)			62						55						7						13						186						121						65						54
			利息支出			149						147						2						1						453						417						36						9
			所得税(福利)费用			121						30						91						不适用						274						159						115						72

下面关于PSE&G和PSEG Power的讨论详细解释了它们各自的差异。

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目录

PSE&G

						三个月												增加/ (减少)												截至9个月												增加/ (减少)
						九月三十日，																								九月三十日，
						2020						2019						2020与2019年												2020						2019						2020与2019年
						百万												百万						%						百万												百万						%
			营业收入			$	1,660					$	1,604					$	56					3						$	4,999					$	5,018					$	(19)					—
			能源成本			663						618						45						7						1,881						2,094						(213)						(10)
			运维			409						388						21						5						1,175						1,165						10						1
			折旧及摊销			218						206						12						6						657						620						37						6
			信托投资净收益(亏损)			1						—						1						不适用						2						1						1						100
			其他收入(扣除)			28						22						6						27						81						60						21						35
			非经营性养老金和OPEB贷项净额(成本)			51						46						5						11						154						105						49						47
			利息支出			97						92						5						5						291						268						23						9
			所得税费用(福利)			40						24						16						67						196						63						133						不适用

截至2020年9月30日的三个月与2019年相比

营业收入由于交货、商品、条款和其他营业收入的变化，增加了5600万美元。

交付收入减少100万美元，主要原因是

•天然气分销收入减少了2400万美元，主要原因是WNC减少了2700万美元，但GSMP I和GSMP II增加了300万美元，部分抵消了这一减少。

•电力和天然气公司的收入减少了1100万美元，这是由于超额递延税项负债和税率降低导致的与税收修复相关的累积递延所得税优惠回流到客户的增加，这在所得税支出中被抵消。

•传输收入增加了2500万美元，主要原因是2020年收入需求增加，这可归因于更高的费率基数投资。

•由于销量增加增加了1300万美元，配电收入增加了900万美元，但部分被绿色计划回收费用(GPRC)收入减少400万美元所抵消。

商品收入由于电力收入增加，增加了4200万美元，但部分被天然气收入的下降所抵消。电力和天然气商品收入的变化完全被能源成本的变化所抵消。PSE&G在向零售客户提供BGS或基本天然气供应服务(BGS)方面没有赚取任何利润。

•电力商品收入增加了5200万美元，主要是因为BGS销售量增加了3100万美元，价格上涨了2000万美元。

•天然气商品的收入减少了1000万美元，这主要是由于BGS的销售量下降和300万美元的价格下降导致的600万美元。

条款收入增加了1500万美元，主要是由于SBC收入增加了900万美元，GPRC延期增加了600万美元，利润率调整条款(MAC)收入增加了200万美元。这些增长被税收调整抵免(TAC)延期减少200万美元部分抵消。SBC和MAC金额以及GPRC和TAC递延的变化完全被监管资产和监管负债摊销的变化以及运营与维护、D&A、利息和所得税支出的相关成本的变化所抵消。PSE&G不从SBC或MAC收入或GPRC和TAC延期中赚取利润率。

其他营业收入与前一年持平。这部分收入中包括的太阳能可再生能源信用(SREC)增加了300万美元，完全被能源成本的变化所抵消。

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目录

能源成本增加了4500万美元。这完全被商品收入和其他营业收入的变化所抵消。

运维费用增加2100万美元，主要原因是气体维护费用增加1000万美元，电器服务费用增加1000万美元，条款和可再生相关费用净增加600万美元，风暴费用增加500万美元，植被管理增加400万美元，其他运营费用增加900万美元。这些增加被新冠肺炎相关成本和天然气坏账支出分别减少1,200万美元和1,100万美元部分抵消，这主要是由于BPU授权在第三季度记录的延期。有关更多信息，请参阅附注6.费率备案。

折旧及摊销增加了1200万美元，主要是因为增加了投入使用的工厂。

其他收入(扣除)增加600万美元，主要原因是增加了建设期间使用的资金津贴(AFUDC)。

非经营性养老金和OPEB贷项净额(成本)增加500万美元 主要是由于 计划资产预期回报率增加400万美元，利息成本减少300万美元，但因精算损失净额摊销增加100万美元和先前服务信贷摊销减少100万美元而部分抵消。

利息支出增加500万美元，主要原因是2020年新债发行增加700万美元，2019年8月净债务发行增加100万美元。这些增加被由于短期借款和AFUDC减少而减少的200万美元部分抵消。

所得税费用增加1600万美元，主要是由于坏账流转增加和2020年PSE&G超额递延所得税负债回流减少。

截至2020年9月30日的9个月与2019年相比

营业收入由于交货、商品、条款和其他营业收入的变化，减少了1900万美元。

交付收入增加1.56亿美元，主要原因是

•传输收入增加1.63亿美元，原因是2020年收入需求增加8900万美元，原因是费率基础投资增加，以及某些超额递延税净回流客户减少7400万美元。

•电力分销收入增加了700万美元，主要是由于销售量增加而增加了1300万美元，但部分被GPRC收藏品减少600万美元所抵消。

•天然气分销收入减少了100万美元，主要原因是产量减少导致减少了2800万美元，GPRC收入减少了300万美元。GSMP I和GSMP II增加了2100万美元，WNC增加了900万美元，部分抵消了这些减少。

•电力和天然气收入减少1300万美元，原因是超额递延税负和税率降低导致的与税收修复相关的累计递延所得税优惠回流到客户的净增加， 在所得税费用中抵销。

商品收入由于天然气收入和电力收入下降，减少了2.85亿美元。天然气和电力商品收入的变化完全被能源成本的变化所抵消。PSE&G在向零售客户提供BGS和BGS方面没有赚取任何利润。

•天然气商品收入减少1.46亿美元，主要原因是BGS价格下降8700万美元，BGS销售量下降5900万美元。

•电力商品收入减少1.39亿美元，主要原因是BGS价格下降1.43亿美元，但部分被非公用事业发电费用增加500万美元所抵消。

条款收入增加了4000万美元，主要是由于TAC和GPRC延期增加了3200万美元，以及SBC收入增加了1500万美元。这些增长被MAC收入减少600万美元部分抵消。TAC和GPRC递延金额、SBC和MAC收入的变化完全被监管资产和监管负债摊销的变化以及运营与维护、D&A、利息和所得税支出的相关成本的变化所抵消。PSE&G在TAC和GPRC延期、SBC和MAC收入上没有赚取利润率。

其他营业收入增加了7000万美元，主要是由于自2019年4月中旬以来ZEC的收入增加了4400万美元，以及SREC收入增加了2800万美元。请参阅第1项。附注4.工厂提前报废/资产处置。这些收入组成部分的变化完全被能源成本的变化所抵消。

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目录

营业费用

能源成本减少了2.13亿美元。这完全被商品收入和其他营业收入的变化所抵消。

运维增加1000万美元的主要原因是气体维护费用增加了1700万美元，植被管理增加了1200万美元，风暴费用增加了700万美元。这些增加被分配纠正和预防性维护减少600万美元、伤害和损害减少500万美元、条款和可再生相关费用净减少400万美元以及其他业务费用减少1100万美元部分抵消。

折旧及摊销增加3700万美元，主要原因是与额外投入使用的工厂相关的增加了3200万美元，以及监管资产摊销增加了300万美元。

其他收入(扣除)增加2100万美元，主要原因是AFUDC的增加。

非经营性养老金和OPEB贷项净额(成本)增加4900万美元 主要是由于 预计计划资产回报率增加2700万美元，利息成本减少2000万美元，精算损失净额摊销减少600万美元，但被先前服务信贷摊销减少400万美元部分抵消。

利息支出增加2300万美元，主要原因是2020年净债务发行增加1600万美元，2019年5月和8月净债务发行增加1200万美元。由于短期借款和AFUDC的减少，这些增加被减少600万美元部分抵消。

所得税费用增加1.33亿美元，主要是由于税前收入增加，PSE&G的超额递延所得税负债在2020年回流的减少，以及坏账流转的增加。

PSEG电源

						三个月												增加/ (减少)												截至9个月												增加/ (减少)
						九月三十日，																								九月三十日，
						2020						2019						2020与2019年												2020						2019						2020与2019年
						百万												百万						%						百万												百万						%
			营业收入			$	746					$	771					$	(25)					(3)						$	2,649					$	3,270					$	(621)					(19)
			能源成本			290						359						(69)						(19)						1,289						1,556						(267)						(17)
			运维			213						233						(20)						(9)						679						736						(57)						(8)
			折旧及摊销			91						93						(2)						(2)						276						282						(6)						(2)
			(收益)资产处置损失			(122)						7						(129)						不适用						(122)						402						(524)						不适用
			权益法投资收益			4						3						1						33						10						10						—						—
			信托投资净收益(亏损)			103						(4)						107						不适用						79						160						(81)						(51)
			其他收入(扣除)			11						15						(4)						(27)						—						43						(43)						(100)
			非经营性养老金和OPEB贷项净额(成本)			8						8						—						—						25						14						11						79
			利息支出			28						34						(6)						(18)						92						85						7						8
			所得税费用(福利)			118						14						104						不适用						112						127						(15)						(12)

截至2020年9月30日的三个月与2019年相比

营业收入减少2500万美元，主要原因是发电收入的变化。

发电收入减少2,400万美元，主要原因是

•净减少3000万美元，主要是由于2019年出售了我们在Keystone和Conemaugh发电厂的所有权权益，再加上PJM地区的价格较低，这主要是由于PJM地区的发电量较低。这部分被我们在PJM和新英格兰(NE)地区的负荷合同义务下更高的销售量所抵消，以及

•根据我们的BGS合同售出的电力减少了1800万美元，这主要是由于发电量减少，加上

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目录

更低的价格，

•与2019年相比，2020年MTM损失减少，净增加2300万美元，部分抵消了这一影响。其中，由于今年远期价格与去年相比发生了变化，增加了4100万美元，但由于重新分类为结算时变现的头寸出现了更多亏损，部分抵消了减少的1800万美元。

供气收入减少100万美元，主要原因是

•BGSS合同下的销售额净减少600万美元，主要是由于平均销售价格下降，以及

•由于2020年MTM亏损减少500万美元，主要是由于远期价格的变化，

•与向第三方销售有关的净增长1000万美元部分抵消了这一影响，其中2300万美元是由于销售量增加，1300万美元是由于平均销售价格下降而被部分抵消。

营业费用

能源成本代表发电成本，其中包括发电的燃料成本以及在市场上购买的能源，以及为满足PSEG Power根据其与PSE&G签订的BGSS合同所承担的义务而购买的天然气。由于以下原因，能源成本减少了6900万美元

发电成本减少5,700万美元，主要原因是

•燃料成本净减少5,100万美元，主要是在PJM地区，反映出由于出售了我们在Keystone和Conemaugh发电厂的所有权权益，利用了较低的天然气产量和较低的天然气价格，以及使用了较少的煤炭，以及

•与2019年相比，2020年MTM收益增加，净减少2100万美元。其中，与去年相比，由于今年远期价格的变化，减少了1500万美元，另外，由于重新分类为结算时变现的头寸增加了更多收益，因此减少了600万美元。

•由净增加1000万美元部分抵消，主要原因是PJM和NE地区的可再生能源信贷义务增加。

煤气费减少1200万美元，主要原因是

•净减少2000万美元，与BGSS合同下的销售有关，这主要是由于平均天然气成本净下降所致。天然气的平均成本包括1100万美元的州际天然气管道退款，这是由于前期管道费率的结算，

•部分被与向第三方销售有关的净增加800万美元所抵消，其中2100万美元是由于销售量增加，部分被1300万美元抵消，原因是平均天然气成本下降。

运维减少20,000,000美元，主要原因是我们的化石工厂在2019年出售了我们在Keystone和Conemaugh发电厂的所有权权益，我们在2020年9月出售了我们在Yards Creek发电设施的所有权权益，加上2019年计划停电成本上升。

折旧及摊销减少200万美元，主要是由于我们的核电站由于NRC于2020年3月批准的桃底许可证续签而净减少，但部分被增加的资产基础所抵消。

(收益)资产处置损失反映了我们在2020年9月出售我们在Yards Creek发电设施的所有权权益的收益，以及与2019年出售我们在Keystone和Conemaugh发电厂的所有权权益相关的亏损。(见项目1.附注4.工厂提前退役/资产处置)

信托投资净收益(亏损)增加1.07亿美元，主要是因为与2019年NDT基金股权投资的未实现净亏损相比，2020年未实现净收益增加了5500万美元，NDT基金投资的已实现净收益增加了5200万美元。

利息支出减少600万美元，主要原因是2020年4月债务到期。

所得税费用增加1.04亿美元，主要是由于税前收入增加，包括NDT合格基金的税前收入增加，该基金需要缴纳额外的信托税，以及2020年新泽西州临时附加税增加的影响。

截至2020年9月30日的9个月与2019年相比

营业收入减少6.21亿美元，主要是由于发电和天然气供应收入的变化。

发电收入减少5.24亿美元，主要原因是

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目录

•与2019年的MTM收益相比，2020年MTM亏损净减少3.13亿美元。其中，与2019年的收益相比，由于2020年结算时重新分类为实现的头寸亏损，以及今年远期价格与去年相比的变化，减少了1.64亿美元，

•净减少1.43亿美元，主要原因是PJM、NE和NY地区的平均实现价格下降，以及PJM地区的销售量减少，这主要是因为出售了我们在Keystone和Conemaugh发电厂的所有权权益。这部分被东北地区销售量增加所抵消，这主要是由于康涅狄格州布里奇波特港口5号机组(BH5)于2019年6月开始商业运营，以及纽约地区销售量增加，

•产能收入净减少6700万美元，主要原因是PJM地区拍卖价格下降，加上出售我们在Keystone和Conemaugh发电厂的所有权权益导致销量下降，以及

•根据我们的BGS合同售出的电力减少了6600万美元，这主要是由于电量减少和价格降低，

•部分被2019年4月中旬开始的ZEC收入增加7000万美元所抵消。

供气收入减少9,700万美元，主要原因是

•BGSS合同下的销售额减少1.07亿美元，其中6400万美元是由于销售量下降，4300万美元是由于平均销售价格下降，以及

•由于2020年MTM亏损减少900万美元，主要是由于远期价格的变化，

•与向第三方销售有关的净增长1900万美元部分抵消了这一影响，其中8000万美元是由于销售量增加，而6100万美元则是由于平均销售价格下降而被部分抵消。

营业费用

能源成本代表发电成本，其中包括发电的燃料成本以及在市场上购买的能源，以及为满足PSEG Power根据其与PSE&G签订的BGSS合同所承担的义务而购买的天然气。由于以下原因，能源成本减少了2.67亿美元

发电成本减少1.8亿美元，主要原因是

•燃料成本净减少1.59亿美元，反映出PJM和NY地区天然气价格下降，加上PJM地区煤炭使用量减少，这主要是由于出售了我们在Keystone和Conemaugh发电厂的所有权权益，以及PJM地区天然气产量下降。由于BH5于2019年6月开始商业运营，加上纽约地区使用了更高数量的天然气，东北地区以更高的价格使用了更多的天然气，部分抵消了这一增长

•与2019年相比，2020年MTM收益增加，净减少4600万美元。其中，与去年相比，由于今年远期价格的变化，减少了3400万美元，另外，与2019年相比，由于重新分类为2020年结算时实现的头寸收益增加，减少了1200万美元。

•部分被排放成本净增加2100万美元所抵消，这主要是由于新泽西州从2020年开始重新加入RGGI计划，以及

•增加1100万美元，原因是2020年早些时候石油需求和定价下降导致石油库存的成本或市场调整净下降。

煤气费减少8700万美元，主要原因是

•减少1.06亿美元与BGSS合同下的销售有关，其中5800万美元是由于天然气平均成本的下降，4800万美元是由于发送量的减少。天然气的平均成本包括1800万美元的州际天然气管道退款，这是由于前期管道费率的结算，

•部分被与向第三方销售有关的净增加1900万美元所抵消，其中7400万美元是由于销售量增加，部分被5500万美元抵消，原因是平均天然气成本下降。

运维减少57,000,000美元，主要原因是我们的化石工厂净减少，原因是我们于2019年出售了我们在Keystone和Conemaugh发电厂的所有权权益，以及我们于2020年9月出售了我们在Yards Creek发电设施的所有权权益，加上2020年计划停电成本降低。

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折旧及摊销减少600万美元，主要原因是我们的核电站净减少600万美元，原因是NRC于2020年3月批准了桃底许可证续签，部分抵消了资产基础的增加。此外，我们的化石工厂净减少100万美元，主要是由于我们在Keystone和Conemaugh发电站的所有权权益在2019年出售，部分被BH5于2019年6月投入使用而增加的抵销。

(收益)资产处置损失反映了2020年9月出售我们在Yards Creek发电设施的所有权权益的收益，以及2019年出售我们在Keystone和Conemaugh发电厂的所有权权益的亏损。(见项目1.附注4.工厂提前退役/资产处置)

信托投资净收益(亏损)减少8,100万美元，主要原因是与2019年NDT基金股权投资的未实现净收益相比，2020年未实现净亏损导致减少1.16亿美元，部分被NDT基金投资的已实现净收益增加3,700万美元所抵消。

其他收入(扣除)减少4300万美元，主要是由于根据新泽西州的技术税收优惠转移计划购买了2020年的净营业亏损，以及NDT基金投资的利息和股息收入下降。

非经营性养老金和OPEB贷项净额(成本)利息成本减少700万美元，计划资产预期回报增加500万美元，精算损失净额摊销减少300万美元，增加了1100万美元，但被共同所有人费用增加300万美元和先前服务信贷摊销减少100万美元部分抵消。

利息支出增加700万美元，主要原因是BH5在2019年投入使用，导致资本化利息降低，但部分被2020年4月的债务到期日所抵消。

所得税费用减少1500万美元，主要是由于受益于2020年根据新泽西州技术税收优惠转移计划购买的2019年净营业亏损，以及2011-2016年联邦所得税审计结算导致的不确定税收状况变化带来的税收收益，但被更高的税前收入和与2011-2016年联邦所得税审计结算无关的不确定税收状况变化所抵消。.

流动性和资本资源

以下对我们的流动资金和资本资源的讨论是在综合的基础上进行的，并注意到我们两家直接主要运营子公司的使用和贡献(如果是实质性的)。

营业现金流

我们继续预计，我们的运营现金流与手头现金和融资活动相结合，将足以为计划中的资本支出提供资金，并为股东分红提供机会。

截至2020年9月30日的9个月，与2019年同期相比，我们的运营现金流减少了1.92亿美元。净减少主要是由于我们子公司的净变化，如下所述，被2020年的净退税(与母公司2019年的净纳税相比)和Energy Holdings 2020年的纳税减少所抵消。

考虑到当前的经济挑战，PSE&G已经通知我们的住宅客户和州监管机构，所有因不付款而导致的非安全相关服务断开将暂时停止。此外，目前的经济状况对住宅和C&I客户的支付模式产生了不利影响。在暂停期间，PSE&G经历了现金流入的显著减少和应收账款账款老化的增加，以及相关的坏账支出增加，我们预计这将持续到冠状病毒大流行之后。虽然截至2020年9月30日的9个月对我们的运营业绩、财务状况和现金流的影响不是很大，但长期的冠状病毒大流行及其相关的经济影响可能会超出大流行的持续时间，预计将对运营现金、应收账款和坏账支出造成实质性影响。

PSE&G

与2019年同期相比，截至2020年9月30日的9个月，PSE&G的运营现金流从14.81亿美元减少到14.24亿美元，主要原因是与2019年的退税相比，2020年的纳税减少了9,700万美元，2020年应收账款增加了9,700万美元，风暴和新冠肺炎成本导致递延为监管资产的净减少5,000万美元，比正常冬季温暖的收入减少，以及传输公式率实况部分抵消了传输公式费率的下降。这些减少被增加的1.23亿美元部分抵消，这主要是由于销售额下降和收益增加导致的BGS付款减少。

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PSEG电源

与2019年同期相比，PSEG Power在截至2020年9月30日的9个月中的运营现金流从13.62亿美元减少到10亿美元，原因是与2019年大幅减少的发布相比，2020年交易对手现金抵押品发布要求增加导致3.13亿美元的减少，以及与2019年的退税相比，2020年的纳税被更高的收益部分抵消。

短期流动性

PSEG满足其短期流动性要求，以及PSEG Power的要求，主要通过发行商业票据，并不时通过短期贷款。PSE&G维持着自己的单独商业票据计划，以满足其短期流动性要求。每个商业票据计划都有自己单独的信贷安排作为完全的后盾。

我们不断监控我们的流动性，并寻求根据需要增加产能，以满足我们的流动性要求。我们的每项信贷安排仅限于下列特定公司使用；然而，如有必要，PSEG安排也可用于支持我们子公司的流动资金需求。

2020年3月，PSEG达成了一项3亿美元、364天的定期贷款协议。2020年4月，PSEG签订了两项364天定期贷款协议，金额分别为2亿美元和3亿美元，并于2020年8月预付。这些定期贷款不包括在下表所示的信贷额度中。

截至2020年9月30日，我们的总信贷安排和可用流动性如下：

			公司/设施						截至2020年9月30日
									总计 设施						用法						可用 流动资金
									百万
			PSEG						$	1,500					$	13					$	1,487
			PSE&G						600						17						583
			PSEG电源						2,100						175						1,925
			总计						$	4,200					$	205					$	3,995

截至2020年9月30日，我们的信贷安排能力超过了我们在12个月规划期内预计的最高流动性需求，因为我们继续监测正在进行的冠状病毒大流行对现金流和资本市场状况的影响和波动性。我们的最高流动性要求是基于压力情景，其中包括大宗商品价格的变化和PSEG Power失去标准普尔或穆迪的投资级信用评级的潜在影响，这将意味着从目前的标准普尔或穆迪评级下调三级。在平局中在PSEG Power信用评级恶化的情况下，PSEG Power的某些协议允许交易对手要求进一步的业绩保证。截至2020年9月30日和2019年12月31日，如果PSEG Power失去投资级信用评级，我们根据这些协议需要提交的潜在额外抵押品分别约为8.44亿美元和9.74亿美元。

有关更多信息，请参见第(1)项。附注12.债务和信贷安排。

长期债务融资

在接下来的12个月里，

•PSEG有一笔7亿美元的浮动利率定期贷款将于2020年11月到期，

•PSE&G有900万美元的7.04%中期票据(MTN)A系列将于2020年11月到期，3亿美元的1.90%MTN K系列将于2021年3月到期，1.34亿美元的9.25%CC系列抵押债券将于2021年6月到期，以及

•PSEG Power有7亿美元3.00%的高级债券将于2021年6月到期，2.5亿美元的4.15%高级债券将于2021年9月到期。

PSEG、PSEG Power、Energy Holdings、PSEG Li和Services参与了一个企业资金池，这是一个每日现金余额的集合，旨在有效地管理它们各自的短期流动性需求，这些需求被计入公司间贷款。

有关更多信息，见项目1.附注12.债务和信贷安排。

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担保人财务信息

PSEG Power的高级债券由其子公司PSEG Fossil LLC、PSEG Nuclear LLC和PSEG Energy Resources&Trade LLC在联合和多个基础上提供全面和无条件的担保。每家担保子公司都是PSEG Power的全资合并子公司。

汇总的财务信息仅针对PSEG Power(母公司)和PSEG Power高级票据的担保人，不包括对不是担保人的子公司的投资和收益(亏损)。PSEG Power(母公司)与担保人子公司之间的所有交易都在合并汇总的财务信息中注销。本年度迄今中期和最近会计年度的规定披露内容已移至简明综合财务报表附注之外，详见下表。

						截至9个月						截至年终的一年
						2020年9月30日						2019年12月31日
						百万
			营业收入(A)			$	2,592					$	4,315
			营业收入			$	518					$	451
			净收入			$	440					$	484

(A)营业收入包括截至2020年9月30日的9个月和截至2019年12月31日的年度，对附属公司的销售额分别为8.83亿美元和14.63亿美元。

									自.起						自.起
									2020年9月30日						2019年12月31日
									百万
			子公司和附属公司的应收账款						$	2,380					$	2,456
			流动资产总额						$	3,395					$	3,559
			附属公司的非当期应收账款						$	17					$	17
			非流动资产总额						$	7,194					$	7,025
			子公司和附属公司的当期应付款						$	259					$	218
			流动负债总额						$	1,740					$	1,155
			应付给附属公司的非流动应付款						$	58					$	115
			非流动负债总额						$	4,052					$	4,934

养恤金和无损检测基金的义务

美国国税局对养老金计划的最低资金要求是根据下一个日历年日历年结束时的基金资产和负债确定的。因此，与持续的冠状病毒大流行相关的市场低迷预计不会影响我们2020年的养老金缴费。如果与持续的冠状病毒大流行相关的长期经济低迷，我们对养老金计划的供款可能会在未来一段时间内增加，以满足美国国税局的最低资金要求。PSEG有 到2019年，累计资金抵免总额约为6亿美元，这是超过美国国税局最低资金要求的历史捐款，这些抵免可用于抵消任何未来的现金捐款义务。

此外，NRC要求NDT基金余额每两年提交一次，以对照退役责任估计。任何资金短缺都需要在下一个NRC报告期之前解决。与目前的冠状病毒大流行相关的市场低迷目前预计不会导致向无损检测基金提供任何所需的补充资金。在与持续的冠状病毒大流行相关的长期经济低迷的程度上，我们的资金需求在未来可能会增加，以满足NRC的最低资金要求。

普通股分红

2020年7月21日，我们的董事会宣布2020年第三季度普通股每股派息0.49美元。这反映出指示性的年度股息率为每股1.96美元。我们预计将继续为我们的普通股支付现金股息；然而，宣布和支付未来股息给我们普通股的持有者将由董事会酌情决定，并将取决于许多因素，包括我们的财务状况、收益、我们的资本要求

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这些因素包括：其他投资机会、法律要求、监管限制、行业惯例、持续的冠状病毒大流行对我们的业务以及资本和信贷市场的影响，以及董事会认为相关的其他因素。有关普通股现金股利的更多信息，请参见项目1。注18每股收益和股息。

信用评级

如果评级机构降低或撤销我们的信用评级，这样的修订可能会对我们证券的市场价格产生不利影响，并会大幅增加我们的资金成本，限制我们获得资金的渠道。显示的信用评级是针对我们通常发行的证券。前景显示为发行者信用评级(穆迪)和企业信用评级(S&P)，可以是稳定的、负面的或正面的。如果评级机构在各自的判断中认为情况需要，我们不能保证评级机构在任何给定的时间内都会继续评级，也不能保证评级机构不会修改评级。一个机构给出的每个评级都应该独立于其他机构的评级进行评估。评级不应被解释为购买、持有或出售任何证券的指示。2020年8月，标普将PSEG Power的高级票据评级从BBB+下调至BBB。

穆迪(Moody‘s)(A)

标普(S&P)(B)

PSEG

展望

稳定

稳定

高级注释

Baa1

血脑屏障

商业票据

P2

A2

PSE&G

展望

稳定

稳定

抵押债券

AA3

A

商业票据

P1

A2

PSEG电源

展望

稳定

稳定

高级注释

Baa1

血脑屏障

(A)穆迪的评级范围为长期证券的AAA(最高)至C(最低)，短期证券的P1(最高)至NP(最低)。

(B)标准普尔对长期证券的评级从AAA(最高)到D(最低)，对短期证券从A1(最高)到D(最低)。

资本要求

我们预计，未来三年我们的所有资本需求都将来自内部产生的资金和外部债务融资。与我们在2019年10-K表格中披露的金额相比，我们在PSEG Power and Services的预计资本支出没有实质性变化。

2020年9月，BPU发布了一项命令，批准我们的CEF-EE项目，授权PSE&G在三年内花费10亿美元实现新泽西州清洁能源法要求的能效目标。CEF-EE项目没有包括在PSE&G在我们的2019年Form 10-K中披露的预计资本支出中。有关更多信息，请参阅2020年执行概述和未来展望。

PSE&G

在截至2020年9月30日的9个月中，PSE&G的资本支出为17.77亿美元，主要用于T&D系统可靠性。这不包括除去打捞后的搬运费用净额7700万美元的支出，这些支出包括在业务现金流中。

PSEG电源

在截至2020年9月30日的9个月中，PSEG Power的资本支出为1.47亿美元，不包括1.6亿美元的核燃料，主要与 各种核能、太阳能和化石项目。

会计事项

有关最近会计事项的资料，见第一项。附注二。最新会计准则。

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第三项。关于市场风险的定量和定性披露

我们的市场风险敏感型工具及持仓所固有的风险是商品价格、股票证券价格及利率的不利变动所产生的潜在亏损，详见简明综合财务报表附注。我们的政策是使用衍生品来管理符合商业计划和审慎做法的风险。我们有一个由高管组成的风险管理委员会，他们利用风险监督职能来确保遵守我们的公司政策和风险管理实践。

此外，如果发生不履行或不付款的情况，我们将面临交易对手信用损失。我们有一个信用管理流程，用于评估、监控和减轻交易对手的风险敞口。如果主要交易对手不履行义务或不付款，可能会对我们的财务状况、经营业绩或净现金流产生重大不利影响。

商品合约

能源相关商品的可获得性和价格受到天气、环境政策、供需变化、州和联邦监管政策、市场规则和其他事件等因素的波动影响。为减低由市场波动引起的价格风险，我们与获批准的交易对手订立供应合约和衍生工具合约，包括远期、期货、掉期和期权。这些合同与实物销售和其他服务相结合，有助于降低风险，优化已有发电能力的价值。

风险价值(VaR)模型

VaR代表在正常市场条件下，工具或投资组合在特定时间段和置信水平内因市场因素变化而可能出现的损失。我们估计我们所有大宗商品业务的VaR。

MTM VaR由作为经济套期保值的MTM衍生品组成。MTM VaR的计算不包括与采用权责发生制会计的活动(主要是我们的发电设施和一些负荷服务活动)相关的市场风险。

所使用的VaR模型是针对仓位变动进行调整的方差/协方差模型，置信水平分别为95%和99.5%，MTM活动的持有期为一天。这些模型在整个持有期内没有新的头寸；但是，我们积极管理我们的投资组合。

从2020年7月到9月，MTM VaR在95%置信水平的低点500万美元和高位1,200万美元之间相对稳定。与截至2019年12月31日的年度相比，截至2020年9月30日的三个月的VaR区间较窄。

									MTM/VaR
									截至2020年9月30日的三个月						截至2019年12月31日的年度
									百万
			95%的置信水平，20天内有一天损失可能超过VaR
			期间结束						$	7					$	9
			该期间的平均值						$	8					$	12
			高						$	12					$	35
			低						$	5					$	5
			99.5%的置信水平，200天内有一天损失可能超过VaR
			期间结束						$	11					$	14
			该期间的平均值						$	12					$	19
			高						$	19					$	54
			低						$	8					$	8

关于信用风险的讨论见项目1.附注13.财务风险管理活动。

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第四项。控制和程序

披露控制和程序

PSEG、PSE&G和PSEG功率

我们已建立并维持根据1934年“证券交易法”(经修订的“交易法”)颁布的第13a-15(E)和15d-15(E)条规定的披露控制程序和程序，旨在提供合理保证，确保根据交易法提交或提交的报告中要求披露的信息得到记录、处理、汇总和报告，并由实体内的其他人(视情况而定)积累并传达给每家公司的首席执行官(CEO)和首席财务官(CFO)，以便及时做出有关必要披露的决定。我们已经成立了一个信息披露委员会，其中包括几名关键的管理层员工，该委员会直接向PSEG、PSE&G和PSEG Power的首席财务官和首席执行官汇报。该委员会监督和评估这些披露控制和程序的有效性。PSEG、PSE&G和PSEG Power的首席财务官和首席执行官都对披露控制和程序的有效性进行了评估，并根据这一评估得出结论，截至报告涵盖的期间结束时，各自公司的披露控制和程序在合理的保证水平下是有效的。

内部控制

PSEG、PSE&G和PSEG功率

于二零二零年第三季期间，财务报告的内部控制并无发生重大影响或合理可能影响各注册人的财务报告内部控制的变化。

第二部分：其他资料

第1项。法律程序

我们是各种诉讼以及环境和监管事务的当事人，包括在正常业务过程中。有关重大法律程序的信息，包括对表格10-K第一部分第3项中报告的信息的更新，请参阅第I部分，第1项。注11.承诺和或有负债以及第5项。2020年第一季度和第二季度10-Q表和本季度10-Q表中的其他信息。

第1A项。危险因素

本10-Q表季度报告中对我们业务和运营的讨论应与2020年第一季度10-Q表第I部分10-K表第1A项和第II部分第1A项10-Q表中包含的风险因素一起阅读，这些风险和不确定因素描述了各种风险和不确定因素，这些风险和不确定因素可能对我们的业务、前景、财务状况、运营结果或现金流产生重大不利影响，并可能导致结果与本报告其他地方表达的结果大不相同。我们预计，本10-Q表格、2020年第一季度10-Q表格和10-K表格中描述的风险和不确定性将进一步受到持续的冠状病毒大流行和任何相关的、持续的经济低迷的不利影响，这些影响可能会超出大流行的持续时间。除上述内容外，以下风险因素应与我们2020年第一季度10-Q表和10-K表中的风险因素一起阅读.

PSEG探索与其非核电船队相关的战略替代方案的时间表和最终结果尚不确定。

2020年7月，PSEG宣布正在为PSEG Power的非核能发电机队探索战略替代方案，目的是加快PSEG转变为主要受监管的电力和天然气公用事业公司，并签订合同发电业务。PSEG进一步宣布，它当时正处于这一进程的初步阶段，预计将于2020年第四季度开始营销进程，预计该进程将于2021年某个时候完成。

这一进程的时间表和最终结果尚不确定。PSEG剥离全部或部分这些资产的能力，以及适用的条款、条件和时间表，在很大程度上将在很大程度上取决于潜在利害关系方的参与以及这些各方对适用资产的估值。第三方可能希望收购全部、部分或不收购适用资产，而这些第三方对这些资产的估值是不确定的。除其他外，这一过程可能还会受到全球和国内市场和经济状况、普遍影响化石和太阳能发电行业的状况以及监管环境变化的影响。任何符合以下条件的交易协议

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PSEG可能签订的协议将包含各种条款和条件，即使签署，此类交易也可能无法完成。这样的交易也有可能在比目前预期的更短的时间内完成。

第二项。未登记的股权证券销售和收益的使用

2019年11月，我们签订了一项股份回购计划，该计划符合经修订的交易法第10b5-1条规则，仅关于回购股份以履行预计将于2020年授予的股权补偿奖励下的义务。根据该计划，没有剩余的股票可供回购。

第5项其他资料

表格10-K中报告的某些信息更新如下。此外，还为提交10-K表和2020年第一季度和第二季度10-Q表后出现的新问题提供了某些信息。请参阅Form 10-K和2020年第一季度和第二季度10-QS中的相关页面。

国家法规

提高能源效率的措施

2019年12月31日Form 10-K第19页和2020年6月30日Form 10-Q第92页。2018年5月，新泽西州州长签署了一项立法，要求该州的电力和天然气公用事业公司实施能效计划，预计这些计划将在公用事业公司实施BPU批准的能效计划后五年内实现电力和天然气使用的节能目标。2020年6月，BPU发布了一项命令，最终完成了这一利益相关者流程，提出了关于公用事业能效计划的结论和指令，包括公用事业计划与州政府运营计划的适当范围，以及公用事业成本回收和公用事业绩效衡量，以实现州政府的节能目标。2020年9月，PSE&G与CEF-EE程序的各方达成和解，并得到BPU的批准。和解协议规定在三年内投资10亿美元。成本将通过制定年度费率来收回，回报与我们最近的基本利率案例和十年摊销期限保持一致。

2020年5月，BPU启动了一个利益相关者程序，考虑国家电力公用事业在发展电动汽车生态系统中的作用。2020年9月，董事会发布了一项采用“分担责任模式”的命令，根据该模式，公用事业公司的角色将主要是为公众可访问的充电基础设施准备场地。该订单不要求PSE&G重新提交其悬而未决的CEF-EV提案。

新泽西州太阳能计划

2019年12月31日Form 10-K第19页和2020年3月31日Form 10-Q PG。82.根据2018年新泽西州的清洁能源法案，BPU被要求采取几项与新泽西州太阳能市场相关的举措。

BPU建立了一个“社区太阳能试点计划”，允许客户参与远离其物业的太阳能项目，并允许与参与相关的账单抵免，从2019年2月起生效。BPU目前正在与该州的EDC和其他方面进行利益相关者进程，涉及的问题包括对社区太阳能试点计划进行小幅修改，为项目开发商和参与者的利益讨论可能实施的合并计费，以及为EDC制定成本回收机制。

2018年新泽西州清洁能源法案要求BPU在2021年6月1日早些时候或新泽西州5.1%的零售电力销售来自太阳能的日期，关闭现有的太阳能可再生能源证书(SREC)计划，禁止新的申请。达到了5.1%的门槛，SREC市场于2020年4月30日对新的申请关闭，与新冠肺炎对正在开发的项目的影响有关的有限例外。在2020年4月30日之前未能实现商业运营的太阳能项目可能有权获得每兆瓦时太阳能生产的过渡可再生能源证书(TREC)。新泽西州的配电公司(EDC)，包括PSE&G，必须使用TREC管理员的服务，以BPU设定的费率从太阳能项目购买TREC。PSE&G于2020年4月申请收回这些成本的费率。2020年8月，BPU批准了PSE&G的费率回收申请。BPU正在继续与该州的EDC合作，建立实施过渡激励计划的机制。

环境问题

环境正义

2020年9月，新泽西州州长签署了一项立法，为申请环境许可的申请者制定了环境正义程序，其中包括那些根据《清洁空气法》(Clean Air Act)第五章规定的排放许可，用于设施

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位于法律定义为负担过重的社区。有了这项法律，新泽西州已经走上了一条通往宣布的立法目标的道路，即任何社区都不应承担“伴随新泽西州经济增长而产生的不良环境和公共健康后果的不成比例的份额”。在某些情况下，这一过程可能会导致拒发许可证，而在另一些情况下，可能会施加许可证条件，以减轻不利影响。在新泽西州环境保护部(NJDEP)通过实施条例之前，这项法律不会生效。NJDEP的初步行动是在法律通过后120天内公布一份环境正义社区名单。PSEG有多个拥有第五章许可证的设施，根据规则的最终结构和负担过重的社区清单，这些设施可能会受到条例的要求。目前我们无法估计这一行动对我们业务或运营的影响。

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第六项。展品

随本文件存档的证物清单如下：

A.PSEG：
附件31：						拉尔夫·伊佐根据1934年法案规则13a-14和15d-14进行的认证
附件31.1：						丹尼尔·J·克雷格根据1934年法案规则13a-14和15d-14进行的认证
附件32：						Ralph Izzo根据美国法典第18章第63章第1350节进行的认证
附件32.1：						Daniel J.Cregg根据美国法典第18章第63章第1350节进行的认证
展品：101.INS：						内联XBRL实例文档-实例文档不显示在交互数据文件中，因为其XBRL标记嵌入在内联XBRL文档中。
展品：101.SCH：						内联XBRL分类扩展架构
展品：101.CAL：						内联XBRL分类扩展计算链接库
展品：101.LAB：						内联XBRL分类扩展标签Linkbase
展品：101.PRE：						内联XBRL分类扩展演示文稿链接库
展品：101.DEF：						内联XBRL分类扩展定义文档
附件104：						封面交互数据文件(格式为内联XBRL，包含在附件101中)
B.PSE&G：
附件31.2：						拉尔夫·伊佐根据1934年法案规则13a-14和15d-14进行的认证
附件31.3：						丹尼尔·J·克雷格根据1934年法案规则13a-14和15d-14进行的认证
附件32.2：						Ralph Izzo根据美国法典第18章第63章第1350节进行的认证
附件32.3：						Daniel J.Cregg根据美国法典第18章第63章第1350节进行的认证
展品：101.INS：						内联XBRL实例文档-实例文档不显示在交互数据文件中，因为其XBRL标记嵌入在内联XBRL文档中。
展品：101.SCH：						内联XBRL分类扩展架构
展品：101.CAL：						内联XBRL分类扩展计算链接库
展品：101.LAB：						内联XBRL分类扩展标签Linkbase
展品：101.PRE：						内联XBRL分类扩展演示文稿链接库
展品：101.DEF：						内联XBRL分类扩展定义文档
附件104：						封面交互数据文件(格式为内联XBRL，包含在附件101中)
C.PSEG电源：
附件22：						担保证券
附件31.4：						拉尔夫·伊佐根据1934年法案规则13a-14和15d-14进行的认证
展品：31.5：						丹尼尔·J·克雷格根据1934年法案规则13a-14和15d-14进行的认证
附件32.4：						Ralph Izzo根据美国法典第18章第63章第1350节进行的认证
附件32.5：						Daniel J.Cregg根据美国法典第18章第63章第1350节进行的认证
展品：101.INS：						内联XBRL实例文档-实例文档不显示在交互数据文件中，因为其XBRL标记嵌入在内联XBRL文档中。
展品：101.SCH：						内联XBRL分类扩展架构
展品：101.CAL：						内联XBRL分类扩展计算链接库
展品：101.LAB：						内联XBRL分类扩展标签Linkbase
展品：101.PRE：						内联XBRL分类扩展演示文稿链接库
展品：101.DEF：						内联XBRL分类扩展定义文档
附件104：						封面交互数据文件(格式为内联XBRL，包含在附件101中)

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签名

根据1934年证券交易法第13或15(D)节的要求，注册人已正式促使本报告由正式授权的以下签名人代表其签署。以下签署的公司的签署应被视为仅与该公司及其任何附属公司有关的事项有关。

 

P公共的 S服务 ENTERPRISE G组 I公司合并
(注册人)
依据：			/S/ ROSEM.C.赫尼克
			罗斯·M·切尼克(Rose M.Chernick) 副总裁兼财务总监 (首席会计官)

日期：2020年10月30日

签名

根据1934年证券交易法第13或15(D)节的要求，注册人已正式促使本报告由正式授权的以下签名人代表其签署。以下签署的公司的签署应被视为仅与该公司及其任何附属公司有关的事项有关。

 

P公共的 S服务 E电学 A钕 G作为 COMPANY
(注册人)
依据：			/S/ ROSEM.C.赫尼克
			罗斯·M·切尼克(Rose M.Chernick) 副总裁兼财务总监 (首席会计官)

日期：2020年10月30日

签名

根据1934年证券交易法第13或15(D)节的要求，注册人已正式促使本报告由正式授权的以下签名人代表其签署。以下签署的公司的签署应被视为仅与该公司及其任何附属公司有关的事项有关。

 

PSEG P奥尔有限责任公司
(注册人)
依据：			/S/ ROSEM.C.赫尼克
			罗斯·M·切尼克(Rose M.Chernick) 副总裁兼财务总监 (首席会计官)

日期：2020年10月30日

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