k-20200926
错误Q3202000000550671/225P10YP3YP3YP3Y赚取的股份数量可能在目标金额的0%至200%之间，这取决于在三年归属期内取得的业绩。该奖项的业绩条件包括三年累计有机净销售额增长和三年总运营现金流。00000550672019-12-292020-09-260000055067美国-GAAP：CommonStockMember2019-12-292020-09-260000055067K：A1.750高级笔记2021成员2019-12-292020-09-260000055067K：A0.800老年人注意事项：2022成员2019-12-292020-09-260000055067K：A1.000SeniorNotesDue2024成员2019-12-292020-09-260000055067K：A1.250老年人注意事项2025成员2019-12-292020-09-26Xbrli：共享00000550672020-09-26Iso4217：美元00000550672019-12-28Iso4217：美元Xbrli：共享00000550672020-06-282020-09-2600000550672019-06-302019-09-2800000550672018-12-302019-09-2800000550672019-09-280000055067美国-GAAP：CommonStockMember2020-06-270000055067US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2020-06-270000055067美国-GAAP：RetainedEarningsMember2020-06-270000055067美国-GAAP：SecuryStockMember2020-06-270000055067Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2020-06-270000055067美国-GAAP：母公司成员2020-06-270000055067US-GAAP：非控制性利益成员2020-06-2700000550672020-06-270000055067美国-GAAP：RetainedEarningsMember2020-06-282020-09-260000055067美国-GAAP：母公司成员2020-06-282020-09-260000055067US-GAAP：非控制性利益成员2020-06-282020-09-260000055067Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2020-06-282020-09-260000055067US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2020-06-282020-09-260000055067美国-GAAP：SecuryStockMember2020-06-282020-09-260000055067美国-GAAP：CommonStockMember2020-09-260000055067US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2020-09-260000055067美国-GAAP：RetainedEarningsMember2020-09-260000055067美国-GAAP：SecuryStockMember2020-09-260000055067Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2020-09-260000055067美国-GAAP：母公司成员2020-09-260000055067US-GAAP：非控制性利益成员2020-09-260000055067美国-GAAP：CommonStockMember2019-12-280000055067US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2019-12-280000055067美国-GAAP：RetainedEarningsMember2019-12-280000055067美国-GAAP：SecuryStockMember2019-12-280000055067Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2019-12-280000055067美国-GAAP：母公司成员2019-12-280000055067US-GAAP：非控制性利益成员2019-12-280000055067美国-GAAP：RetainedEarningsMember2019-12-292020-09-260000055067美国-GAAP：母公司成员2019-12-292020-09-260000055067US-GAAP：非控制性利益成员2019-12-292020-09-260000055067Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2019-12-292020-09-260000055067US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2019-12-292020-09-260000055067美国-GAAP：SecuryStockMember2019-12-292020-09-260000055067美国-GAAP：CommonStockMember2019-06-290000055067US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2019-06-290000055067美国-GAAP：RetainedEarningsMember2019-06-290000055067美国-GAAP：SecuryStockMember2019-06-290000055067Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2019-06-290000055067美国-GAAP：母公司成员2019-06-290000055067US-GAAP：非控制性利益成员2019-06-2900000550672019-06-290000055067美国-GAAP：RetainedEarningsMember2019-06-302019-09-280000055067美国-GAAP：母公司成员2019-06-302019-09-280000055067US-GAAP：非控制性利益成员2019-06-302019-09-280000055067Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2019-06-302019-09-280000055067US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2019-06-302019-09-280000055067美国-GAAP：SecuryStockMember2019-06-302019-09-280000055067美国-GAAP：CommonStockMember2019-09-280000055067US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2019-09-280000055067美国-GAAP：RetainedEarningsMember2019-09-280000055067美国-GAAP：SecuryStockMember2019-09-280000055067Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2019-09-280000055067美国-GAAP：母公司成员2019-09-280000055067US-GAAP：非控制性利益成员2019-09-280000055067美国-GAAP：CommonStockMember2018-12-290000055067US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2018-12-290000055067美国-GAAP：RetainedEarningsMember2018-12-290000055067美国-GAAP：SecuryStockMember2018-12-290000055067Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2018-12-290000055067美国-GAAP：母公司成员2018-12-290000055067US-GAAP：非控制性利益成员2018-12-2900000550672018-12-290000055067美国-GAAP：SecuryStockMember2018-12-302019-09-280000055067美国-GAAP：母公司成员2018-12-302019-09-280000055067美国-GAAP：RetainedEarningsMember2018-12-302019-09-280000055067US-GAAP：非控制性利益成员2018-12-302019-09-280000055067Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2018-12-302019-09-280000055067US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2018-12-302019-09-280000055067美国-GAAP：SalesMemberUS-GAAP：TradeAccountsReceivableMember2020-06-282020-09-260000055067SRT：最大成员数K：货币化计划成员2020-09-260000055067K：AccountsReceivableSoldAndOutlookingMemberK：货币化计划成员2020-09-260000055067K：AccountsReceivableSoldAndOutlookingMemberK：货币化计划成员2019-12-280000055067US-GAAP：其他非运营收入支出成员K：货币化计划成员2020-06-282020-09-260000055067US-GAAP：其他非运营收入支出成员K：货币化计划成员2019-12-292020-09-260000055067US-GAAP：其他非运营收入支出成员K：货币化计划成员2019-06-302019-09-280000055067US-GAAP：其他非运营收入支出成员K：货币化计划成员2018-12-302019-09-280000055067K:KelloggForeignSubsidiariesOtherProgramMember2020-09-260000055067K:KelloggForeignSubsidiariesOtherProgramMember2019-12-280000055067K：CookiesFruitAndFruitSnacksBusinessesMember2019-07-282019-07-280000055067K：CookiesFruitAndFruitSnacksBusinessesMember2019-07-280000055067K：CookiesFruitAndFruitSnacksBusinessesMemberUS-GAAP：其他非运营收入支出成员2019-06-302019-09-280000055067K：CookiesFruitAndFruitSnacksBusinessesMemberUs-gaap:OtherPensionPla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目录

美国
证券交易委员会
华盛顿特区20549
形式10-Q
根据第13或15(D)条提交的季度报告
1934年“证券交易法”
(马克一)
☒根据1934年“证券交易法”第13或15(D)节规定的季度报告
关于截至的季度期间2020年9月26日
或
 
☐根据1934年证券交易所法令第13或15(D)条提交的过渡报告
在从中国到日本的过渡期内，中国从中国到日本的过渡期，从中国到日本的过渡期。
佣金档案编号1-4171
凯洛格公司
成立为法团的状况-特拉华州  美国国税局雇主识别号码38-0710690
凯洛格广场一张, 邮政信箱3599号, 巴特克里克, 米49016-3599
注册人电话号码：269-961-2000
根据该法第12(B)条登记的证券：
每一类的名称交易代码每间交易所的注册名称
普通股，每股面值0.25美元K纽约证券交易所
高级债券2021年到期，利率1.750厘K 21纽约证券交易所
高级债券2022年到期，利率0.800厘K 22A纽约证券交易所
1.000厘高级债券，2024年到期K 24纽约证券交易所
1.250厘高级债券，2025年到期K 25纽约证券交易所
用复选标记表示注册人是否：(1)在过去12个月内(或注册人被要求提交此类报告的较短期限内)，(1)已提交了1934年证券交易法第(13)或15(D)节要求提交的所有报告，以及(2)在过去90天内一直遵守此类提交要求。
是  ☒*☐
用复选标记表示注册人是否在过去12个月内(或注册人被要求提交此类文件的较短时间内)以电子方式提交了根据S-T规则第405条(本章232.405节)要求提交的每个交互数据文件。
是  ☒*☐
用复选标记表示注册人是大型加速申报公司、加速申报公司、非加速申报公司、较小的报告公司还是新兴的成长型公司。参见“交易法”第12b-2条中“大型加速申报公司”、“加速申报公司”、“较小报告公司”和“新兴成长型公司”的定义。
大型加速滤波器☒加速文件管理器☐非加速文件管理器☐规模较小的新闻报道公司☐新兴成长型公司☐
如果是新兴成长型公司，用复选标记表示注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守根据交易法第13(A)条提供的任何新的或修订的财务会计准则。☐
用复选标记表示注册人是否是空壳公司(如交易法第12b-2条所定义)。
是☐*☒
截至2020年9月26日的已发行普通股-343,712,976股票

目录

凯洛格公司
索引
 
 页
第一部分-财务信息
第一项：
财务报表
综合资产负债表--2020年9月26日和2019年12月28日
3
合并损益表-截至2020年9月26日和2019年9月28日的季度和年初至今期间
4
截至2020年9月26日和2019年9月28日的综合全面收益表-季度和年初至今
5
合并权益报表-截至2020年9月26日的季度和年初至今
6
合并权益报表-截至2019年9月28日的季度和年初至今
6
合并现金流量表-截至2020年9月26日和2019年9月28日的年初至今
8
合并财务报表附注
9
第二项：
管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析
30
第三项：
关于市场风险的定量和定性披露
50
第四项：
管制和程序
51
第II部分-其他资料
项目11A：
危险因素
51
第二项：
未登记的股权证券销售和收益的使用
52
第六项：
陈列品
53
签名
54
展品索引
55

目录

第一部分-财务信息
第一项财务报表。
凯洛格公司及其子公司
合并资产负债表
(百万，每股数据除外)
九月二十六日，
2020年(未经审计)		十二月二十八日，
2019
流动资产
现金和现金等价物$1,329 $397 
有价证券250 — 
应收帐款，净额1,626 1,576 
盘存1,263 1,226 
其他流动资产285 232 
流动资产总额4,753 3,431 
物业，净值3,484 3,612 
经营性租赁使用权资产657 541 
商誉5,780 5,861 
其他无形资产，净额2,498 2,576 
对未合并实体的投资398 404 
其他资产1,352 1,139 
总资产$18,922 $17,564 
流动负债
长期债务的当期到期日$1,417 $620 
应付票据116 107 
应付帐款2,449 2,387 
流动经营租赁负债120 114 
应计广告和促销807 641 
其他流动负债1,125 909 
流动负债总额6,034 4,778 
长期债务7,000 7,195 
经营租赁负债523 433 
递延所得税587 596 
养老金负债672 705 
其他负债520 543 
承诺和或有事项
权益
普通股，$.25面值
105 105 
超出票面价值的资本948 921 
留存收益8,318 7,859 
库存股，按成本计算(4,570)(4,690)
累计其他综合收益(亏损)(1,757)(1,448)
凯洛格公司总股本3,044 2,747 
非控制性利益542 567 
总股本3,586 3,314 
负债和权益总额$18,922 $17,564 
请参阅合并财务报表附注。

3
目录

凯洛格公司及其子公司
综合收益表
(百万，每股数据除外)
 截至的季度年初至今期间结束
(未经审计)九月二十六日，
2020		9月28日
2019		九月二十六日，
2020		9月28日
2019
净销售额$3,429 $3,372 $10,306 $10,355 
销货成本2,228 2,372 6,764 7,062 
销售、一般和行政费用790 737 2,166 2,252 
营业利润411 263 1,376 1,041 
利息支出63 72 196 221 
其他收入(费用)，净额70 150 151 247 
所得税前收入418 341 1,331 1,067 
所得税65 91 268 237 
未合并实体的收益(亏损)(1)(2)(7)(5)
净收入352 248 1,056 825 
可归因于非控股权益的净收入4 1 10 10 
凯洛格公司的净收入$348 $247 $1,046 $815 
每股金额：
基本收益$1.02 $0.73 $3.05 $2.39 
摊薄收益$1.01 $0.72 $3.03 $2.38 
平均流通股：
基本型343 341 343 341 
稀释346 342 345 342 
期末实际流通股344 341 
请参阅合并财务报表附注。

4
目录

凯洛格公司及其子公司
综合全面收益表
(百万)
截至的季度年初至今期间结束
2020年9月26日2020年9月26日
(未经审计)税前
金额		税金(费用)
效益		税后
金额		税前
金额		税金(费用)
效益		税后
金额
净收入$352 $1,056 
其他全面收益(亏损)：
外币换算调整：
期间的外币换算调整$(91)$39 (52)$(352)$29 (323)
现金流对冲：
未实现损益15 (4)11 (38)10 (28)
重新分类为净收入4 (1)3 11 (3)8 
退休后和离职后福利：
重新分类为净收入：
*净体验(收益)亏损— — — (2)1 (1)
前期服务成本— — — (1)— (1)
可供出售的证券：
未实现损益— — — 2 — 2 
其他综合收益(亏损)
$(72)$34 $(38)$(380)$37 $(343)
综合收益$314 $713 
可归因于非控股权益的净收入4 10 
可归因于非控股权益的其他综合收益(亏损)2 (34)
凯洛格公司应占综合收益$308 $737 
截至的季度年初至今期间结束
 2019年9月28日2019年9月28日
(未经审计)税前
金额		税金(费用)
效益		税后
金额		税前
金额		税金(费用)
效益		税后
金额
净收入$248 $825 
其他全面收益(亏损)：
外币换算调整：
期间的外币换算调整$35 $(38)(3)$96 $(47)49 
现金流对冲：
现金流量套期保值的未实现收益(亏损)(12)4 (8)(12)4 (8)
重新分类为净收入(1)— (1)2 (1)1 
退休后和离职后福利：
重新分类为净收入：
净经验(收益)损失(1)— (1)(3)1 (2)
可供出售的证券：
未实现损益
1 — 1 4 — 4 
重新分类为净收入
(4)— (4)(4)— (4)
其他综合收益(亏损)$18 $(34)$(16)$83 $(43)$40 
综合收益$232 $865 
可归因于非控股权益的净收入1 10 
可归因于非控股权益的其他综合收益(亏损)(2)1 
凯洛格公司应占综合收益$233 $854 
请参阅合并财务报表附注。
5
目录

凯洛格公司及其子公司
合并权益表
(百万)
 
截至2020年9月26日的季度
 
 
普普通通
股票
资本流入
超额完成
面值		留用
收益
 
财务处
股票
累积
其他
全面
收入(亏损)		总计：凯洛格
公司
权益		非控制性
利益		总计
权益
(未经审计)股票金额股票金额
平衡，2020年6月27日421 $105 $929 $8,166 78 $(4,613)$(1,717)$2,870 $536 $3,406 
净收入348 348 4 352 
宣布的股息($0.57每股)
(196)(196)(196)
其他综合收益(40)(40)2 (38)
股票补偿18 18 18 
行使的股票期权及其他1 — (1)43 44 44 
平衡，2020年9月26日421 $105 $948 $8,318 77 $(4,570)$(1,757)$3,044 $542 $3,586 
截至2020年9月26日的年初至今期间
 
 
普普通通
股票
资本流入
超额完成
面值		留用
收益
 
财务处
股票
累积
其他
全面
收入(亏损)		总计：凯洛格
公司
权益		非控制性
利益		总计
权益
(未经审计)股票金额股票金额
余额，2019年12月28日421 $105 $921 $7,859 79 $(4,690)$(1,448)$2,747 $567 $3,314 
净收入1,046 1,046 10 1,056 
宣布的股息($1.71每股)
(586)(586)(586)
对非控股权益的分配— (1)(1)
其他综合收益(309)(309)(34)(343)
股票补偿55 55 55 
行使的股票期权及其他(28)(1)(2)120 91 91 
平衡，2020年9月26日421 $105 $948 $8,318 77 $(4,570)$(1,757)$3,044 $542 $3,586 
请参阅合并财务报表附注。


6
目录

凯洛格公司及其子公司
合并权益表(续)
(百万)
截至2019年9月28日的季度
 
 
普普通通
股票
资本流入
超额完成
面值		留用
收益
 
财务处
股票
累积
其他
全面
收入(亏损)		总计：凯洛格
公司
权益		非控制性
利益		总计
权益
(未经审计)股票金额股票金额
余额，2019年6月29日421 $105 $895 $7,858 80 $(4,739)$(1,469)$2,650 $562 $3,212 
净收入247 247 1 248 
宣布的股息($0.57每股)
(194)(194)(194)
其他综合收益(14)(14)(2)(16)
股票补偿13 13 13 
行使的股票期权及其他1 (1)— 25 25 25 
余额，2019年9月28日421 $105 $909 $7,910 80 $(4,714)$(1,483)$2,727 $561 $3,288 
截至2019年9月28日的年初至今
 
 
普普通通
股票
资本流入
超额完成
面值		留用
收益
 
财务处
股票
累积
其他
全面
收入(亏损)		总计：凯洛格
公司
权益		非控制性
利益		总计
权益
(未经审计)股票金额股票金额
余额，2018年12月29日421 $105 $895 $7,652 77 $(4,551)$(1,500)$2,601 $558 $3,159 
普通股回购4 (220)(220)(220)
净收入815 815 10 825 
出售附属公司股份予非控股权益— 1 1 
宣布的股息($1.69每股)
(574)(574)(574)
对非控股权益的分配— (9)(9)
其他综合收益39 39 1 40 
与美国税制改革相关的税收效应的重新分类22 (22)— — 
股票补偿42 42 42 
行使的股票期权及其他(28)(5)(1)57 24 24 
余额，2019年9月28日421 $105 $909 $7,910 80 $(4,714)$(1,483)$2,727 $561 $3,288 
请参阅合并财务报表附注。

目录

凯洛格公司及其子公司
合并现金流量表
(百万)
 年初至今期间结束
(未经审计)九月二十六日，
2020		9月28日
2019
经营活动
净收入$1,056 $825 
将净收入与营业现金流进行调整：
折旧摊销355 360 
退休后福利计划费用(福利)(113)(158)
递延所得税57 (206)
股票补偿55 42 
多雇主养老金计划退出责任(5)132 
其他(34)(70)
退休后福利计划缴费(19)(19)
扣除收购后的营业资产和负债净额变化：
贸易应收账款(113)(253)
盘存(57)16 
应付帐款108 — 
所有其他流动资产和负债303 256 
经营活动提供(用于)的现金净额1,593 925 
投资活动
对属性的添加(326)(436)
购买有价证券(250)— 
收购，扣除收购的现金后的净额— (8)
成本法投资的取得(4)— 
资产剥离— 1,332 
购买可供出售的证券(75)(18)
出售可供出售的证券13 83 
其他(7)(22)
投资活动提供(用于)的现金净额(649)931 
融资活动
应付票据净发行量(减少额)9 9 
发行长期债务554 40 
减少长期债务(45)(1,000)
偿债成本— (17)
普通股净发行量105 40 
普通股回购— (220)
现金股利(586)(574)
衍生工具上收到的抵押品(14)— 
其他(2)(9)
融资活动提供(用于)的现金净额21 (1,731)
汇率变动对现金及现金等价物的影响(33)7 
增加(减少)现金和现金等价物932 132 
期初现金及现金等价物397 321 
期末现金和现金等价物$1,329 $453 
补充现金流披露
已付利息$124 $180 
已缴所得税$212 $211 
非现金投资活动的补充现金流量披露：
**应付账款中包括的财产的额外费用$108 $93 
请参阅合并财务报表附注。
8
目录

合并财务报表附注
截至2020年9月26日的季度(未经审计)
注：1会计政策

陈述的基础
本报告中包括的凯洛格公司(本公司)未经审计的中期财务信息反映了所有调整，所有这些调整都是正常的和经常性的，管理层认为这些调整对于公平陈述所述时期的运营结果、全面收益、财务状况、股本和现金流量是必要的。本临时信息应与公司2019年年报Form 10-K中的财务报表和附注一起阅读。

截至2019年12月28日的浓缩资产负债表信息源自经审计的财务报表，但不包括美国普遍接受的会计原则要求的所有披露。截至2020年9月26日的季度运营业绩不一定表明其他中期或全年的预期业绩。

在截至2020年9月26日的季度内，本公司开始根据ASC 606在销售时确认某些客户津贴的估计，从而产生了1美元的期外调整14净销售额和应收账款减少百万美元。该公司认为这一调整对当前和以前发布的财务报表无关紧要。

应付帐款
本公司与某些第三方达成协议，提供应付账款跟踪系统，以促进参与供应商监督本公司的付款义务，并在当选后将其出售给指定的第三方金融机构。参与供应商可自行决定提出以折扣价在预定到期日之前出售本公司的一个或多个付款义务给参与金融机构。本公司签订这些协议的目标是以付款条款或供应商资金的形式获取供应商的整体节省，这些节省是通过促进供应商出售付款义务的能力而产生的，同时为他们提供更大的营运资金灵活性。我们在出售这些供应商的应收账款方面没有经济利益，也没有与金融机构就这些服务建立直接的财务关系。本公司对其供应商的义务，包括到期金额和预定付款日期，不受供应商根据这些安排出售金额的决定的影响。但是，对于供应商已出售的那些付款义务，本协议限制本公司抵消供应商应付余额与付款义务的权利。公司对这些债务的支付包括在综合现金流量表的经营活动中使用的现金中。截至2020年9月26日，美元893该公司的未付付款债务中有100万已存入应付账款跟踪系统，参与供应商已售出#美元。651其中数百万美元是对参与的金融机构的付款义务。截至2019年12月28日，$812该公司的未付付款债务中有100万已存入应付账款跟踪系统，参与供应商已售出#美元。605其中数百万美元是对参与的金融机构的付款义务。

采用新会计准则

云计算安排。2018年8月，FASB发布了ASU 2018-15：无形资产-商誉和其他-内部使用软件：客户对作为服务合同的云计算安排中发生的实施成本的会计处理。ASU允许公司将托管安排中发生的实施成本资本化，该托管安排是托管安排期限内的服务合同，包括合理确定将被行使的续订选择权所涵盖的期限。ASU在财政年度和这些年度内的过渡期(从2019年12月15日之后开始)有效，可以追溯或前瞻性地应用。允许提前收养。该公司在2020年第一季度采用了ASU，并选择前瞻性地应用它。这项采用并未对公司的综合财务报表产生实质性影响。

9
目录

未来时期将采用的会计准则

补偿退休福利。2018年8月，FASB发布了ASU 2018-14：披露框架-对固定福利计划的披露要求的更改。ASU删除了不再被认为对成本有利的披露，澄清了披露的具体要求，并增加了确定为相关的披露要求。ASU在会计年度和这些年度内的过渡期内有效，从2020年12月15日之后开始，可以追溯或前瞻性地应用。允许提前收养。该公司目前正在评估何时采用ASU以及采用的影响。

附注2出售应收账款
该公司有一个计划，允许一组离散的客户延长他们的付款期限，以换取取消提前付款折扣(延长期限计划)。

公司有两项应收销售协议(货币化计划)如下所述，旨在直接抵消延长期限计划对有效管理公司应收账款余额和整体营运资本至关重要的未偿还天数(DSO)指标的影响。货币化计划旨在有效抵消延长期限计划对营运资本的影响。货币化计划在循环的基础上向第三方金融机构出售某些贸易应收账款发票。这些协议项下的转账被计入应收账款的销售，导致应收账款从综合资产负债表中取消确认。货币化计划规定在任何一方终止之前，继续循环出售某些应收账款；但是，任何时候可以出售的应收账款最高限额为#美元。1,033百万美元。

本公司对已售出的应收账款没有留存权益，但本公司对售出的应收账款负有收款和管理责任。截至2020年9月26日和2019年12月28日，公司没有为这些协议记录任何维修资产或负债，因为这些维修安排的公允价值以及赚取的费用对财务报表并不重要。
已售出应收账款$929百万美元和$774截至2020年9月26日和2019年12月28日，根据这些安排，仍有100万美元未偿还。这些应收账款的销售收益在销售期间的综合现金流量表中包含在经营活动的现金中。记录的出售应收账款净亏损为#美元。3百万美元和$11截至2020年9月26日的季度和年初至今分别为100万美元和6百万美元和$21截至2019年9月28日的季度和年初至今分别为100万美元。记录的损失计入其他收入和费用(OIE)。

其他程序
此外，公司的某些外国子公司会不时将某些客户的应收账款发票转让给金融机构，而不会有追索权。这些交易被计入应收账款的销售，导致应收账款从合并资产负债表中取消确认。已售出应收账款$22百万美元和$89截至2020年9月26日和2019年12月28日，这些计划下仍有100万人未偿还。这些应收账款的销售收益在销售期间的综合现金流量表中包含在经营活动的现金中。记录的销售这些应收款的净亏损包括在世界动物卫生组织，不是实质性的。

附注3资产剥离
2019年7月28日，公司完成了将精选饼干、水果和水果风味零食、馅饼皮和冰激凌蛋卷业务出售给费列罗国际公司(Ferrero International S.A.)的交易，价格约为$1.310亿现金，受营运资金调整机制的限制。*企业的总资产和净资产约为$1.3亿美元，导致净税前收益为$382019年第三季度，在计入相关销售成本#美元后，世界动物卫生组织记录了100万美元14百万此外，公司确认了与资产剥离相关的削减收益，总额为$17在我们的美国养老金和非养老金退休后计划中有100万美元。这些业务的经营业绩在出售前主要包括在北美可报告部门。 资产剥离的收益主要用于赎回美元。1.02019年第三季度的债务为10亿美元。

在出售方面，公司与费列罗签订了过渡服务协议(TSA)，根据该协议，公司将向费列罗提供某些服务，以帮助促进业务的有序过渡
10
目录

在出售之后。作为对这些服务的回报，费列罗需要支付某些商定的费用，这些费用旨在补偿公司在提供此类服务时发生的某些成本，外加无关紧要的特定名义利润率。TSA规定的服务期限从销售完成之日开始，持续时间最长为。18月份。

附注4商誉和其他无形资产

商誉与无形资产
商誉、主要由客户关系组成的摊销无形资产和由品牌和分销协议组成的无限期无形资产的账面价值变化如下表所示：

商誉账面金额
(百万)北
美国		欧洲拉丁文
美国		AMEAConsoli-
日期
2019年12月28日$4,422 $347 $213 $879 $5,861 
货币换算调整(1)— (44)(36)(81)
2020年9月26日$4,421 $347 $169 $843 $5,780 
应摊销的无形资产
总账面金额
(百万)北
美国		欧洲拉丁文
美国		AMEAConsoli-
日期
2019年12月28日$64 $41 $60 $429 $594 
货币换算调整— — (16)(24)(40)
2020年9月26日$64 $41 $44 $405 $554 
累计摊销
2019年12月28日$31 $21 $15 $34 $101 
摊销3 3 2 13 21 
货币换算调整— — (4)(2)(6)
2020年9月26日$34 $24 $13 $45 $116 
应摊销无形资产净额
2019年12月28日$33 $20 $45 $395 $493 
摊销(3)(3)(2)(13)(21)
货币换算调整— — (12)(22)(34)
2020年9月26日$30 $17 $31 $360 $438 
对于上表中的无形资产，摊销为#美元。21百万美元和$20截至2020年9月26日和2019年9月28日的今年迄今分别为100万美元。目前估计2020年全年的年度摊销费用总额约为#美元。28百万
不受摊销影响的无形资产
(百万)北
美国		欧洲拉丁文
美国		AMEAConsoli-
日期
2019年12月28日$1,238 $392 $70 $383 $2,083 
货币换算调整— 17 (19)(21)(23)
2020年9月26日$1,238 $409 $51 $362 $2,060 
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注5重组计划
该公司将其重组计划视为其经营原则的一部分，以便在实现其长期利润增长目标方面提供更大的可见性。目前预计所采取的措施将在一年内收回现金实施成本3至5-竣工年限。一旦完成(或在多年计划的情况下，随着每个主要阶段的完成)，该项目开始提供现金节约和/或减少折旧。

在2019年第二季度，该公司宣布了一项针对欧洲可报告部门的重组计划，旨在简化组织、提高组织效率并增强关键流程。整个项目预计在2020财年末基本完成。
预计该项目的累计税前净费用约为#美元。40百万美元，包括某些非现金信贷。现金成本预计约为#美元。50百万预计的总费用将包括遣散费和其他与搬迁有关的终止福利和费用，第三方法律和咨询费，以及合同终止费用。
与这项倡议相关的费用不到$1在截至2020年9月26日的季度内，3截至2020年9月26日的今年到目前为止的100万美元。这些费用记录在SG&A费用中。自成立以来，公司已确认包括非现金信用在内的总费用为#美元。41100万美元归功于这一倡议。
此外，在2019年第二季度，该公司宣布了一项重组计划，该计划主要影响了北美可报告部门。重组计划旨在简化在资产剥离和相关过渡之后支持剩余的北美可报告部门的组织。整个项目预计在2020财年末基本完成。
预计整个项目的累计税前费用约为#美元。25百万现金成本预计将接近税前费用。预计总费用将包括遣散费和其他离职福利，以及与第三方咨询费相关的费用。
与这项倡议相关的费用不到$1在截至2020年9月26日的季度和截至2020年9月26日的年初至今期间，该公司的利润为100万美元。自成立以来，该公司已确认的总费用为$21100万美元归功于这一倡议。这些费用记录在SG&A费用中。

除上述项目外，在截至2020年9月26日的年初至今期间，公司还发生了#美元的重组成本。4拉丁美洲可报告部分为百万美元，8AMEA可报告部门中的100万美元与这些业务的重组和简化有关。这些费用主要涉及遣散费和其他离职福利。
项目K
截至2019年底，公司完成了所有K项目倡议的实施。项目K交付的项目总费用、税后现金成本和年度节省符合预期。

在截至2019年9月28日的季度和年初至今期间，公司记录的费用总额为$15百万美元和$38与K项目相关的资金分别为600万美元和600万美元。












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项目总数
下表提供了截至2020年9月26日和2019年9月28日的季度和年初至今发生的费用的详细信息，以及截至2020年9月26日目前正在活动的所有计划的计划成本。
 截至的季度年初至今期间结束到目前为止，计划成本下降。
(百万)2020年9月26日2019年9月28日2020年9月26日2019年9月28日2020年9月26日
员工相关成本$— $(1)$13 $41 $63 
养老金削减(收益)损失净额— — — — (5)
资产相关成本— 5 — 15 — 
其他费用— 14 2 35 16 
总计$— $18 $15 $91 $74 
 截至的季度年初至今期间结束到目前为止的计划成本
(百万)2020年9月26日2019年9月28日2020年9月26日2019年9月28日2020年9月26日
北美$— $13 $(2)$45 $19 
欧洲— 1 3 35 41 
拉丁美洲— 4 4 8 4 
AMEA— — 8 3 8 
公司— — 2 — 2 
总计$— $18 $15 $91 $74 

与重组计划相关的费用不到$1在截至2020年9月26日的季度内达到100万美元。在截至2020年9月26日的年初至今期间，公司记录的总费用为$15在所有重组计划中都有100万美元。这些费用包括#美元。6在COGS中记录的百万美元和$9在SG&A费用中记录的百万美元。
在截至2019年9月28日的季度内，公司记录的净费用总额为$18在所有重组计划中都有100万美元。这些费用包括#美元。13在COGS中记录的百万美元费用和$5在SG&A费用中记录的百万费用。在截至2019年9月28日的年初至今期间，公司记录的总费用为$91在所有重组计划中都有100万美元。这些费用包括#美元。30在COGS中记录的百万美元和$61在SG&A费用中记录的百万美元。
员工相关成本主要包括遣散费和相关福利。养老金削减(收益)损失包括项目倡议造成的削减收益或损失。与资产相关的成本主要包括加速折旧和资产注销。其他费用包括与开发和实施增强的全球结构和能力有关的第三方增量费用。
截至2020年9月26日，项目总储备为$222000万美元，涉及遣散费和其他费用，其中很大一部分将在2020年支付。下表提供了与上述重组相关的退出成本准备金的详细情况。
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雇员
相关
费用		养老金削减(收益)损失净额其他
费用		总计
截至2019年12月28日的负债$37 $— $1 $38 
2020年重组费用13 — 2 15 
现金支付(28)— (3)(31)
非现金收费及其他— — — — 
截至2020年9月26日的负债$22 $— $— $22 
注6权益

每股收益
每股基本收益是通过净收入除以期内已发行普通股的加权平均数来确定的。稀释后每股收益的确定类似，只是分母增加，以包括如果所有稀释性潜在普通股都已发行，将会发行的额外普通股的数量。稀释性潜在普通股主要包括本公司发行的员工股票期权、限制性股票单位，其次是某些或有可发行的履约股票。有7在截至2020年9月26日的季度和年初至今的对账中排除了100万股反稀释潜在普通股。有10百万和14截至2019年9月28日的季度和年初至今，100万股反稀释潜在普通股被排除在对账之外。请参阅截至2020年9月26日和2019年9月28日的季度和年初至今的基本每股收益和稀释后每股收益的合并收益表。

股份回购
2020年2月，董事会批准了一项新的授权，回购最高可达$1.5到2022年12月，我们的普通股将减少10亿美元。在截至2020年9月26日的年初至今期间，公司没有回购任何普通股和美元。1.5在授权下，仍有10亿可用。
在截至2019年9月28日的年初至今期间，公司回购了约4百万股普通股，总金额为$220百万

综合收益
全面收益包括一段时期内的净收益和所有其他权益变动，但不包括因股东投资或向股东分配而产生的变动。其他全面收入包括外币换算调整、与现金流对冲相关的公允价值调整、与员工福利计划相关的经验净亏损和前期服务成本的调整，以及扣除相关税收影响后的可供出售证券的未实现损益调整。
截至2020年9月26日和2019年9月28日的季度和年初至今，累计其他全面收入(AOCI)的重新分类包括：
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(百万)
  
  
  
有关AOCI的详细信息
组分		金额重新分类
来自AOCI		行项目受影响
在损益表内
 截至的季度
2020年9月26日		年初至今期间结束
2020年9月26日
  
(收益)现金流对冲亏损：
利率合约$4 $11 利息支出
$4 $11 税前合计
(1)(3)税费(福利)
$3 $8 税后净额
退休后和离职后福利摊销：
净经验(收益)损失$— $(2)兽疫局
前期服务成本— (1)有关更多详细信息，请参见注释9
$— $(3)税前合计
— 1 税费(福利)
$— $(2)税后净额
重新分类总数$3 $6 税后净额
(百万)      
有关AOCI的详细信息
组分		金额重新分类
来自AOCI		行项目受影响
在损益表内
 截至的季度
2019年9月28日		年初至今期间已结束
2019年9月28日		  
(收益)现金流对冲亏损：
利率合约$(1)$2 利息支出
$(1)$2 税前合计
— (1)税费(福利)
$(1)$1 税后净额
退休后和离职后福利摊销：
净体验损失$(1)$(3)有关更多详细信息，请参见注释9
$(1)$(3)税前合计
— 1 税费(福利)
$(1)$(2)税后净额
(收益)可供出售证券的损失：
公司债券$(4)$(4)兽疫局
$(4)$(4)税前合计
— — 税费(福利)
$(4)$(4)税后净额
重新分类总数$(6)$(5)税后净额

截至2020年9月26日和2019年12月28日，扣除税后的累计其他综合收益(亏损)包括以下内容：
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(百万)九月二十六日，
2020		十二月二十八日，
2019
外币换算调整$(1,688)$(1,399)
现金流套期保值-未实现净收益(亏损)(80)(60)
退休后和离职后福利：
体验净收益(亏损)6 7 
前期服务积分(成本)3 4 
可供出售证券未实现净收益(亏损)2 — 
累计其他综合收益(亏损)合计$(1,757)$(1,448)
注：7应付票据和长期债务
下表列出了2020年9月26日和2019年12月28日应付票据的组成部分：
 2020年9月26日2019年12月28日
(百万)校长
金额		有效
利率		校长
金额		有效
利率
美国商业票据$— — %$3 1.78 %
银行借款116 104 
总计$116 $107 

2020年5月，该公司发行了$500百万美元十-年份2.102030年到期的票据百分比，债务贴现后净收益为#美元496百万这些票据所得款项用作一般公司用途，包括支付发售有关费用及开支、偿还部分600百万4.002020年到期的票据百分比，2020年12月15日到期，并偿还部分商业票据借款。票据载有限制本公司及其受限制附属公司(定义见定义)产生若干留置权或订立若干售卖及回租交易的能力的惯常契诺，以及控制权变更条款。

关于2020年5月的债务发行，本公司终止了名义金额总计为#美元的远期起始利率掉期。500百万美元，结果是$51将于债券期限内摊销为利息开支的百万元亏损。

2019年8月，公司赎回美元191数以百万计的ITS4.152019年11月到期的%美元票据，$248数以百万计的ITS4.002020年到期的%美元票据，$202数以百万计的ITS3.25%2021年到期的美元票据，和$50数以百万计的ITS2.652023年到期的%美元票据。在赎回债务方面，该公司发生了#美元15百万的利息支出，主要包括投标报价的溢价，也包括加速
发行前利率套期保值亏损未摊销债务贴现加速及赎回手续费
与要约收购相关的债务和费用。

2019年9月，公司赎回美元309数以百万计的ITS4.152019年11月到期的美元票据%，
8月份赎回后的剩余本金余额。在赎回债务方面，
公司招致的费用为$1百万美元的利息支出，主要包括保费，也包括加速
发行前利率套期保值亏损、手续费加快以及赎回债务和手续费的债务贴现
与整个呼叫有关。
注8股票补偿
该公司使用各种基于股权的薪酬计划，为其全球员工提供长期业绩激励。目前，这些激励主要包括股票期权、限制性股票单位和高管绩效股票。该公司还在美国赞助一项打折的股票购买计划，并在几个国际地点发起配对赠款计划。此外，公司还向外部董事授予限制性股票。以下临时信息应与公司2019年年报10-K表格的股票补偿脚注中的披露一并阅读。

2020年4月，经修订和重新修订的凯洛格公司2002年员工股票购买计划获得股东批准，自2020年7月1日起生效。该计划是一项符合税务条件的员工股票购买计划，几乎向所有美国员工提供，允许参与者以折扣价收购凯洛格公司的股票。该计划的目的是鼓励各级员工购买股票并成为股东。

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目录

该公司将税前股票补偿费用归入COGS和SG&A费用，主要归入其公司部门。在本报告所述期间，所有类型的基于股权的项目和确认的相关所得税优惠的补偿费用如下：
 截至的季度年初至今期间结束
(百万)2020年9月26日2019年9月28日2020年9月26日2019年9月28日
税前补偿费用$18 $14 $59 $46 
相关所得税优惠$5 $4 $16 $12 
今年2月，公司根据2017年股东批准的2017年长期激励计划，在我们的主要年度奖励的同时，授予了股票期权、限制性股票单位和绩效股票。

在截至2020年9月26日的年初至今期间，本公司授予约0.6百万个限制性股票单位，加权平均成本为$66每股及2.3百万份不合格股票期权，加权平均成本为$7每股。这些赠款的条款和公司确定授予日期公允价值的方法与公司2019年年报Form 10-K中的股票补偿脚注中描述的一致。
业绩股
2020年第一季度，本公司向有限数量的高级员工授予绩效股票，这些员工在归属时有权获得一定数量的公司普通股。赚取的股票数量可能在以下范围内0%和200目标额的%取决于三年归属期间。该奖项的表演条件包括三年度累计有机净销售额增长和三年度营业现金流合计。
与有机净销售增长业绩和现金流目标相关的补偿成本根据预期结果的变化进行了修订。2020年目标赠款目前相当于大约337,000股份，授予日期公允价值为$66每股。
2017年绩效股票奖励，以股票形式支付，结算于902020年2月目标的%，总额相当于美元6百万
注9雇员福利
该公司发起了一系列美国和外国的养老金计划，以及其他非养老金退休后和离职后计划，为员工提供各种福利。这些计划在公司2019年年报Form 10-K中包含的合并财务报表的脚注中进行了说明。下表包括所显示期间的公司计划福利费用的组成部分。
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目录

养恤金
 截至的季度年初至今期间结束
(百万)2020年9月26日2019年9月28日2020年9月26日2019年9月28日
服务成本$9 $9 $27 $27 
利息成本31 42 99 131 
计划资产的预期收益(87)(86)(257)(254)
未确认的先前服务费用摊销1 1 5 5 
确认净(利)损7 23 64 34 
净定期收益成本$(39)$(11)$(62)$(57)
减损(利得)— (11)(7)(11)
养老金(收入)费用总额$(39)$(22)$(69)$(68)
其他非养老金退休后
 截至的季度年初至今期间结束
(百万)2020年9月26日2019年9月28日2020年9月26日2019年9月28日
服务成本$2 $5 $9 $12 
利息成本7 10 23 30 
计划资产的预期收益(24)(23)(70)(65)
未确认的先前服务费用摊销(1)(2)(6)(6)
确认净(利)损— (55)— (55)
净定期收益成本(16)(65)(44)(84)
减损(利得)— (6)— (6)
退休后福利(收入)支出总额$(16)$(71)$(44)$(90)
离职后
 截至的季度年初至今期间结束
(百万)2020年9月26日2019年9月28日2020年9月26日2019年9月28日
服务成本$1 $1 $3 $3 
利息成本1 — 1 1 
确认净(利)损— (1)(2)(3)
离职后福利支出总额$2 $— $2 $1 

截至2020年9月26日的季度和年初至今，本公司确认亏损美元7百万美元和$15分别与重新衡量美国养老金计划有关的100万美元，因为预计本年度的分配将超过服务和利息成本，从而导致结算计入该粒子AR计划。确认的重新计量金额主要是由于与上次计量相比贴现率的变化。

在2020年第二季度，公司确认削减收益为$7100万美元，因为美国部分人口的某些养老金计划福利被冻结。该公司重新计量了受影响养老金计划的福利义务，导致按市值计价的损失共$49百万T亏损主要是由于贴现率较低，部分被超出预期回报率的计划资产回报所抵消。

截至2019年9月28日的季度和年初至今，公司确认亏损1美元15百万美元和$26分别与重新衡量美国养老金计划有关的100万美元，因为预计本年度的分配将超过服务和利息成本，导致该特定计划的结算会计。确认的重新计量损失金额主要是由于贴现率的不利变化。

在完成精选饼干、水果和水果风味小吃、馅饼皮和冰块销售的同时，
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目录

奶油蛋筒业务2019年7月28日，公司确认其美国养老金和
$的非养老金退休后计划11百万美元和$62019年第三季度分别为100万。此外，该公司还被要求重新衡量这些计划。该公司记录了按市值计价的亏损#美元。8我们的美国养老金计划减少了100万美元，原因是贴现率较低，以及预期资产回报率从7.5%至7.0%基于更新后的目标投资组合。这些减少被好于预期的资产回报部分抵消。我们录得按市值计价的收益为$。55百万美元，与由于资产回报好于预期而重新计量美国非养老金退休后计划有关，部分被较低的贴现率和预期资产回报率从7.5%至7.0%基于更新后的目标投资组合。

公司对员工福利计划的缴费汇总如下：
(百万)养恤金非养老金退休后总计
截至的季度：
2020年9月26日$1 $6 $7 
2019年9月28日$2 $5 $7 
年初至今期间结束：
2020年9月26日$4 $15 $19 
2019年9月28日$6 $13 $19 
全年：
2020财年(预计)$7 $19 $26 
2019财年(实际)$10 $18 $28 

计划资金策略可能会根据管理层对税收减免、市场状况和竞争投资替代方案的评估而进行修改。

M多雇主养老金计划退出责任
于2019年第三季度，本公司产生税前费用$132百万美元，原因是退出
两个多雇主养老金计划。最初估计的现金债务约为#美元。8每年百万美元，用于20好多年了。负债的净现值是使用无风险利率确定的。这笔费用记录在综合资产负债表的综合损益表和其他流动负债及其他负债的COGS内。

在2020年第二季度，公司调整了与2019年第三季度退出的计划相关的估计退出负债。 调整后的收益为#美元。5在第二季度为100万美元，这是由于2020年7月与该计划达成的协议，根据该协议，该公司支付了7一百万美元全额清偿提款责任。

附注10所得税
截至2020年9月26日和2019年9月28日的季度合并有效税率为16%和27%。本季度的有效税率受到联合国负债转回的有利影响。某些税务状况共$32百万美元，这是税务审查最终完成的结果。这些准备金与公司根据第118号工作人员会计公告--“减税和就业法案对所得税会计的影响”--会计最终确定时对过渡税负债的估计有关。

截至2020年9月26日和2019年9月28日的年初至今综合有效税率为 20% a钕22%，分别为分别。年初至今的有效税率受到上述负债冲销的有利影响。

19
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截至2020年9月26日，公司将美元归类为16未确认的税收优惠作为当期税负净额。管理层对未来12个月未确认税收优惠合理可能变化的估计包括预计在一年内结清的当前负债，减去约#美元。3预计增加的100万主要与正在进行的公司间转移定价活动有关。管理层目前不知道审查中的任何问题可能会导致这一估计中的重大额外付款、应计项目或其他重大偏差。
截至2020年9月26日，公司的未确认税收优惠总额为$62百万在这一余额中，$53百万美元代表如果确认，将影响公司未来有效所得税税率的金额。
2019年12月28日$90 
与本年度相关的税收头寸：
加法3 
减量— 
与前几年相关的税务状况：
加法5 
减量(34)
安置点(2)
诉讼时效失效— 
2020年9月26日$62 

与税收有关的利息应计余额约为#美元。13截至2020年9月26日，100万。
注11衍生工具与公允价值计量
该公司面临某些市场风险，如利率、外币汇率和商品价格的变化，这些风险是其正在进行的业务运营的一部分。管理层在适当的情况下使用衍生和非衍生金融工具和商品工具，包括期货、期权和掉期来管理这些风险。用作套期保值的工具必须有效地降低与被套期保值的风险相关的风险。
该公司将衍生品和非衍生品对冲工具指定为现金流对冲、公允价值对冲、净投资对冲，并使用其他合约来降低利率、外币和大宗商品的波动性。根据政策，本公司不从事交易或投机性套期保值交易。

衍生工具在综合资产负债表上根据工具的合同到期日或工具的基础现金流的时间进行分类，对于合同到期日超过一年的衍生工具。与衍生工具相关的任何抵押品在综合资产负债表上被归类为其他资产或其他流动负债，这取决于交易对手抵押品是处于资产还是负债状况。与交易所交易商品相关的保证金存款记录在综合资产负债表上的应收账款中，净额记在综合资产负债表上。根据综合现金流量表，与衍生工具相关的现金流根据标的对冲项目的性质进行分类。*当抵押品账户处于资产头寸时，与交易所交易商品的抵押品和保证金存款相关的现金流被归类为投资现金流，当抵押品账户处于负债头寸时，与抵押品账户相关的现金流被归类为融资现金流。
截至2020年9月26日和2019年12月28日，公司衍生工具的名义总金额如下：
(百万)九月二十六日，
2020		十二月二十八日，
2019
外币兑换合约$4,288 $2,628 
交叉货币合约1,556 1,540 
利率合约2,339 1,871 
商品合约300 524 
总计$8,483 $6,563 
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目录

以下是对公允价值层次结构中每个类别的描述，以及在2020年9月26日和2019年12月28日计入每个类别的金融资产和负债，按经常性计算。
1级-在活跃的市场中，其价值基于相同资产或负债的未调整报价的金融资产和负债。对本公司而言，一级金融资产和负债主要由商品衍生品合同组成。
2级-其价值以非活跃市场报价为基础的金融资产和负债，或在资产或负债的整个期限内可直接或间接观察到的模型投入。对于该公司来说，二级金融资产和负债包括利率掉期、交叉货币掉期以及场外商品和货币合约。
该公司对利率掉期公允价值的计算是根据合同条款和利率曲线进行的现金流贴现分析得出的。场外商品衍生品的估值采用收益法，其基础是商品指数价格减去合同利率乘以名义金额。外币合同的估值采用基于远期汇率减去合同利率乘以名义金额的收益法。交叉货币合约的估值依据是估值时的即期汇率与执行时的即期汇率相比的变化，以及两种货币之间的利差变化。本公司在计算二级金融资产和负债的公允价值时考虑了包括交易对手信用风险在内的不履行风险。

3级-其价值以价格或估值技术为基础的金融资产和负债，而这些价格或估值技术需要对整体公允价值计量具有不可察觉和重大意义的投入。这些投入反映了管理层自己对市场参与者在为资产或负债定价时将使用的假设的假设。截至2020年9月26日或2019年12月28日，公司没有任何3级金融资产或负债。
下表列出了截至2020年9月26日和2019年12月28日在合并资产负债表中按公允价值经常性计量的资产和负债：
指定为对冲工具的衍生工具
 2020年9月26日2019年12月28日
(百万)1级2级总计1级2级总计
资产：
交叉货币合同：
其他流动资产$— $50 $50 $— $45 $45 
其他资产— 45 45 — 40 40 
利率合约：
其他流动资产— — — — 7 7 
其他资产(A)— 30 30 — 4 4 
总资产$— $125 $125 $— $96 $96 
负债：
交叉货币合同：
其他流动负债$— $(5)$(5)$— $— $— 
*其他负债— (1)(1)— — — 
利率合约：
其他流动负债— (2)(2)— (4)(4)
其他负债— (1)(1)— — — 
总负债$— $(9)$(9)$— $(4)$(4)
(a) 公司长期债务的相关对冲部分(二级负债)的公允价值为#美元。0.7截至2020年9月26日和2019年12月28日。
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未被指定为对冲工具的衍生工具
 2020年9月26日2019年12月28日
(百万)1级2级总计1级2级总计
资产：
外币兑换合约：
其他流动资产$— $63 $63 $— $12 $12 
*其他资产— 5 5 — — — 
利率合约：
其他流动资产— 4 4 — — — 
其他资产— 15 15 — — — 
商品合约：
其他流动资产2 — 2 9 — 9 
总资产$2 $87 $89 $9 $12 $21 
负债：
外币兑换合约：
其他流动负债$— $(47)$(47)$— $(18)$(18)
其他负债— (7)(7)— — — 
利率合约：
其他流动负债— (6)(6)— — — 
其他负债— (25)(25)— (13)(13)
商品合约：
其他流动负债(1)— (1)(1)— (1)
总负债$(1)$(85)$(86)$(1)$(31)$(32)
本公司已指定其未偿还外币债务作为本公司对其子公司外币净资产部分投资的净投资对冲。这笔债务的账面价值，包括流动和长期债务，大约为#美元。2.7截至2020年9月26日的10亿美元和2.6截至2019年12月28日。
以下金额记录在合并资产负债表上，与截至2020年9月26日和2019年12月28日现有公允价值对冲的累计基础调整相关。
(百万)合并资产负债表中包含套期保值项目的行项目套期负债的账面金额计入套期负债账面金额的公允价值套期保值调整累计金额(A)
九月二十六日，
2020		十二月二十八日，
2019		九月二十六日，
2020		十二月二十八日，
2019
利率合约长期债务的当期到期日$494 $493 $— $— 
利率合约长期债务$2,853 $2,643 $23 $19 
(a) 对冲的长期债务包括#美元。14百万美元和$15百万 分别于2020年9月26日和2019年12月28日对中断的套期保值关系进行套期保值调整。
22
目录

本公司已选择不抵销与同一交易对手签订的衍生品资产和负债的公允价值，这些资产和负债通常受可强制执行的净额结算协议的约束。然而，如果公司按净额抵销和记录衍生品的资产和负债余额，则截至2020年9月26日和2019年12月28日在综合资产负债表中列报的金额将如下表所述进行详细调整：
    
截至2020年9月26日：
  
债务总额不会完全抵消美国的损失
合并资产负债表
  
  
金额
在
固形
资产负债表		财务
仪器		现金抵押品
已收到/
贴出		网
金额
总资产衍生工具$214 $(94)$— $120 
总负债衍生工具$(95)$94 $— $(1)
 
截至2019年12月28日：
  
未在中抵销的总金额
合并资产负债表
  
  
金额
在会议上发表了自己的观点
固形
资产负债表		财务
仪器		现金和抵押品
已收到/
贴出		网
金额
总资产衍生工具$117 $(27)$(7)$83 
总负债衍生工具$(36)$27 $— $(9)
衍生工具对截至2020年9月26日和2019年9月28日两个季度的综合收益表和全面收益表的影响如下：
净投资套期保值关系中的衍生品和非衍生品
(百万)得(损)
在
AOCI		将收益(损失)排除在套期保值有效性评估之外收益(亏损)在不包括的组成部分的收入中的位置
 九月二十六日，
2020		9月28日
2019		九月二十六日，
2020		9月28日
2019
外币计价的长期债务$(94)$99 $— $— 
交叉货币合约(61)49 8 9 利息支出
总计$(155)$148 $8 $9 
未被指定为对冲工具的衍生工具
(百万)收益的区位优势
(损失)已确认
在我们的收入中		得(损)
在
收入
  九月二十六日，
2020		9月28日
2019
外汇和外汇合约齿轮$(3)$7 
外币兑换合约其他收入(费用)，净额(1)— 
外币兑换合约SG&A(1)— 
商品合约齿轮17 (21)
总计$12 $(14)
23
目录


衍生工具对截至2020年9月26日及2019年9月28日止年初至今综合收益表及全面收益表的影响如下：

净投资套期保值关系中的衍生品与非衍生品
(百万)得(损)
在
AOCI		将收益(损失)排除在套期保值有效性评估之外收益(亏损)在不包括的组成部分的收入中的位置
 九月二十六日，
2020		9月28日
2019		九月二十六日，
2020		9月28日
2019
外币计价的长期债务$(103)$115 $— $— 
交叉货币合约1 64 26 25 利息支出
总计$(102)$179 $26 $25 
未被指定为对冲工具的衍生工具
(百万)收益的区位优势
(损失)已确认
在我们的收入中		得(损)
在
收入
  九月二十六日，
2020		9月28日
2019
外币兑换合约齿轮$43 $(3)
外汇和外汇合约其他收入(费用)，净额5 (1)
外汇和外汇合约SGA3 — 
利率合约利息和费用1 — 
商品合约齿轮(33)(13)
总计$19 $(17)

公允价值和现金流量对冲会计对截至2020年9月26日和2019年9月28日的季度综合收益表的影响：
2020年9月26日2019年9月28日
(百万)利息支出利息支出
综合收益表中列示的收入和费用行项目总额，其中记录了公允价值或现金流量套期保值的影响$63 $72 
公允价值套期保值关系损益：
利息合同：
套期保值项目(2)(5)
指定为对冲工具的衍生工具2 7 
现金流套期保值关系的损益：
利息合同：
从AOCI重新分类为收入的损益金额(4)1 
24
目录

公允价值和现金流量对冲会计对截至2020年9月26日和2019年9月28日的年初至今综合收益表的影响：
2020年9月26日2019年9月28日
(百万)利息支出利息支出
综合收益表中列示的收入和费用行项目总额，其中记录了公允价值或现金流量套期保值的影响$196 $221 
公允价值套期保值关系损益：
利息合同：
套期保值项目(5)(42)
指定为对冲工具的衍生工具6 44 
现金流套期保值关系的损益：
利息合同：
从AOCI重新分类为收入的损益金额(11)(2)
在接下来的12个月里，公司预计将达到16假设市场利率在合同到期日保持不变，截至2020年9月26日，AOCI报告的净递延亏损中的100万美元将重新分类为收入。

公司的某些衍生工具包含规定，如果公司的信用评级达到或低于BB+(标准普尔)或Baa1(穆迪)，公司必须为那些处于负债地位的衍生工具提供抵押品。所有具有信用风险相关或有特征的衍生品工具在2020年9月26日的负债状况下的公允价值都不是实质性的。此外，某些衍生工具包含在公司债务协议违约的情况下将触发的条款。有不是的截至2020年9月26日的抵押品过帐由信用风险相关的或有功能触发。

其他公允价值计量

有价证券

在截至2020年9月26日的季度和年初至今期间，公司投资了$50百万美元和$250100万美元，分别投资于持有短期债务证券的共同基金。作为一项实际权宜之计，该投资采用每股资产净值(NAV)按公允价值计量，因此，该投资并未归类于公允价值层次。截至2020年9月26日，使用资产净值的公允价值为$250百万

可供出售的证券

2020年9月26日2019年12月28日
未实现未实现
(百万)成本得(损)市场价值成本得(损)市场价值
公司债券$62 $2 $64 $— $— $— 
该公司对二级公司债券的投资的市场价值是基于定价供应商提供的矩阵或模型。未实现损益计入综合全面收益表。此外，根据个别证券的到期日，这些投资记录在综合资产负债表上的其他流动资产和其他资产内。这些证券的到期日从2020年到2036年不等。

该公司审查其投资组合中是否有任何被视为非临时性的未实现亏损，并要求确认收益中的减值亏损。如投资成本超过其公允价值，本公司会评估(其中包括)一般市场情况、公允价值低于其成本的持续时间及程度、本公司持有该投资的意向，以及本公司是否更有可能须在收回成本基准前出售该投资。该公司还考虑证券类型、相关行业和部门表现，并公布投资评级。一旦公允价值的下降被确定为非暂时性的，就会记录减值费用，并在
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目录

投资已经建立。如果个别市场、行业或宏观经济环境的状况恶化，公司可能会招致未来的减值。

金融工具
本公司短期项目(包括现金、现金等价物、应收账款、应付账款、应付票据和长期债务的当前到期日)的账面价值接近公允价值。公司长期债务的公允价值是根据经纪人报价计算的，属于二级负债。公司长期债务的公允价值和账面价值为#美元。7.910亿美元和7.0分别为20亿美元，截至2020年9月26日。公司长期债务的公允价值和账面价值为#美元。7.810亿美元和7.2分别为10亿美元，截至2019年12月28日。
交易对手信用风险集中度和抵押品要求
如果衍生品、金融和商品合同的交易对手不履行义务，本公司将面临信用损失。管理层认为，由于信用评级以及与交易对手之间主要净额结算和互惠抵押协议的使用，以及交易所交易商品合约的使用，相对于衍生品交易对手的信用风险集中是有限的。
主净额结算协议适用于公司与同一交易对手执行多份合同的情况。某些交易对手代表公司信用风险的集中。如果该等交易对手未能按照衍生工具合约的条款履行合约，本公司将蒙受约$的损失。96截至2020年9月26日，扣除已经从这些交易对手那里收到的抵押品，净额为100万英镑。
就某些衍生工具合约而言，与交易对手订立的互惠抵押协议规定，如果本公司或其交易对手的公允价值损失头寸超过一定数额，则须以现金、国库证券或信用证的形式入账抵押品。此外，本公司须维持与其与交易对手签订的交易所交易商品衍生工具的未平仓合约有关的现金保证金账户，并须遵守可强制执行的净额结算协议。截至2020年9月26日，与互惠抵押协议和交易所交易大宗商品衍生品工具保证金相关的抵押品并不重要。
管理层认为，与应收账款有关的信用风险集中是有限的，这是因为公司的主要客户的信用质量普遍较高，以及较小客户的数量多且地理上分散。然而，该公司与少数大型跨国杂货零售商开展了不成比例的业务，最大的五个客户涵盖了大约22截至2020年9月26日的综合贸易应收账款的百分比。
注12可报告的细分市场
凯洛格公司是世界领先的谷物生产商，第二大饼干生产商，以及领先的美味零食和冷冻食品生产商。其他产品包括烤面包机糕点、谷类食品棒、蔬菜食品和面条。凯洛格公司的产品在全球生产和销售。这些产品的主要市场包括美国、英国和尼日利亚。
公司通过以下方式管理其运营四根据地理位置划分的运营部门包括：北美(包括美国企业和加拿大)；欧洲(主要由欧洲国家组成)；拉丁美洲(由中美洲和南美洲组成，包括墨西哥)；以及AMEA(亚洲、中东、非洲)，包括非洲、中东、澳大利亚和其他亚洲和太平洋市场。这些运营部门也代表了我们的可报告部门。
2019年7月28日，该公司完成了向费列罗出售精选饼干、水果和水果风味零食、馅饼皮和冰激凌蛋卷业务的交易，价格约为美元1.310亿现金。这些企业的总资产和净资产，主要包括商誉和无形资产、房地产、厂房和设备以及库存，都约为#美元。1.3十亿。这些业务的经营业绩在出售前主要包括在北美可报告部门。所报告的剥离业务的净销售额总计为$55百万美元和$562截至2019年9月28日的季度和年初至今分别为100万美元。

26
目录

应报告分部业绩的计量以分部营业利润为基础，这与综合收益表中营业利润的列报大体一致。可报告的部门结果如下：
 截至的季度年初至今期间结束
(百万)九月二十六日，
2020		9月28日
2019		九月二十六日，
2020		9月28日
2019
净销售额
北美$2,059 $2,059 $6,323 $6,496 
欧洲552 527 1,624 1,566 
拉丁美洲236 244 686 707 
AMEA582 542 1,673 1,586 
固形$3,429 $3,372 $10,306 $10,355 
营业利润
北美$321 $208 $1,151 $910 
欧洲63 68 224 164 
拉丁美洲31 23 84 61 
AMEA58 53 142 145 
可报告的细分市场合计473 352 1,601 1,280 
公司(62)(89)(225)(239)
固形$411 $263 $1,376 $1,041 

下面提供了面向外部客户的净销售额的补充产品信息：
截至的季度年初至今期间结束
(百万)九月二十六日，
2020		9月28日
2019		九月二十六日，
2020		9月28日
2019
零食*$1,593 $1,610 $4,669 $5,132 
谷类食品*1,3241,2804,0933,811
冻住279260857786
面条等233222687626
固形$3,429 $3,372 $10,306 $10,355 
* 今年到目前为止，零食和谷物的净销售额反映了公司2020年第一季度披露中的一个错误的纠正。第一季度净值
零食的销售额被低估了$。229谷物的百万美元和净销售额被夸大了$229在我们的
此前发布的第一季度财务报表。这些修订不影响合并净销售额，不被视为对
2020年第一季度、第二季度或第三季度财务报表。

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目录

注13补充财务报表数据
合并资产负债表
(百万)2020年9月26日(未经审计)2019年12月28日
贸易应收账款$1,414 $1,315 
坏账准备(22)(10)
可退还的所得税17 56 
其他应收账款217 215 
应收帐款，净额$1,626 $1,576 
原材料和供应品$334 $303 
制成品和正在加工的材料929 923 
盘存$1,263 $1,226 
财产$9,100 $9,051 
累计折旧(5,616)(5,439)
物业，净值$3,484 $3,612 
养恤金$298 $241 
递延所得税219 231 
退休后非养老金福利328 283 
其他507 384 
其他资产$1,352 $1,139 
应计所得税$29 $42 
应计薪金和工资316 290 
其他780 577 
其他流动负债$1,125 $909 
应付所得税$54 $81 
退休后非养老金福利32 33 
其他434 429 
其他负债$520 $543 

附注14偶然事件
公司在正常业务过程中受到各种法律诉讼、索赔和政府检查或调查，涉及的事项包括一般商业、政府法规、反垄断和贸易法规、产品责任、环境、知识产权、工人赔偿、雇佣和其他行动。这些事情是不确定的，结果是无法肯定地预测的。该公司使用保险和自保相结合的方式承保一些风险，包括工人赔偿、一般责任、汽车责任和产品责任。

2016年，加州北区对凯洛格提起集体诉讼，涉及某些产品包装上的声明。2019年8月，法院就关于本公司产品的某些声明做出了有利于原告的裁决，并命令各方就所有争议事项进行和解讨论。2019年10月，原告向法院提出动议，要求批准凯洛格与该阶层达成和解。在2019年，本公司得出结论，与不利裁决相关的或有事项是可能和可评估的，导致负债被记录。2020年2月，法院驳回了原告批准和解的动议，双方仍在继续仲裁。这起诉讼，包括任何可能的和解，预计不会对公司的综合财务报表产生实质性影响。*随着诉讼的继续，公司将继续评估潜在结果的可能性。

本公司已为某些被认为可能发生并可合理估计损失的事项建立了应计项目。还有针对本公司的其他索赔和法律程序悬而未决，尚未建立应计项目。其中一些事项有可能导致对公司不利的判决，并可能需要支付截至2020年9月26日无法估计的索赔金额。根据目前的信息，管理层预计针对本公司的任何未决索赔或法律程序都不会对本公司的综合财务报表产生实质性影响。

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目录

注15后续事件
在2020年10月期间，公司清偿了与以下项目相关的债务8,000我们的美国固定福利养老金计划中的退休参与者可以减少养老金义务和行政费用。代表这些参与者与第三方保险提供商购买了团体年金合同，导致公司的养老金福利义务和计划资产减少了约#美元。470百万


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目录

凯洛格公司
第一部分-财务信息
第二项：管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析

业务概述
以下管理层对财务状况和经营结果(MD&A)的讨论和分析旨在帮助读者了解凯洛格公司、我们的运营和我们目前的商业环境。MD&A是对我们的合并财务报表及其附注的补充，应与本报告第21项所载的附注一并阅读。我们的MD&A在讨论某些类别和品牌的销售趋势时参考消费和净销售额。“我们在向客户发货时记录净销售额。其中记录的消费和份额数据基于适用期间的尼尔森x-AOC或其他可比来源。消费是指消费者从客户那里购买我们的产品。除非另有说明，否则消费和出货趋势实质上是一致的。

110多年来，消费者一直依赖凯洛格提供美味、高质量和营养的食品。这些食物包括零食，如饼干、可口小吃、烤面包机糕点、谷类食品棒和咀嚼食品；以及方便食品，如即食谷类食品、冷冻华夫饼、蔬菜食品和面条。凯洛格公司的产品在全球生产和销售。

新冠肺炎回应
2020年3月，世界卫生组织将新型冠状病毒(新冠肺炎)列为大流行，并在全球范围内蔓延，为限制新冠肺炎的传播，各国政府采取了各种措施。减缓或以其他方式控制新冠肺炎传播的行动，包括发布呆在家里的命令和社交疏远指南。虽然许多政府已经放松了呆在家里的命令，但一些政府已经采取措施重新实施限制。公司已采取积极措施保护我们的员工，并以其他方式减轻对我们业务的影响。公司的业务被我们运营的政府指定为“基本服务”、“关键基础设施”等。在大流行期间，该公司采取了许多措施来实现我们的主要目标：1)确保我们员工的健康和安全，2)安全地生产和向客户和消费者交付我们的食品，3)支持我们经营的社区，以及4)保持财务灵活性。我们的努力一直由公司执行委员会、一个由高级领导人组成的委员会和我们的全球危机管理流程领导。作为这一进程的一部分，我们在实现我们的目标时与医疗、监管和其他专家密切合作。

员工健康与安全
员工的健康和安全是我们的首要任务。因此，公司在整个业务范围内设计并实施了一系列行动。从大流行开始，该公司限制旅行和访客进入其设施，禁止外部团体会议，并为任何可能接触到的员工建立了隔离程序。公司随后要求能够远程工作的员工进行远程工作，以进一步减少员工接触新冠肺炎的机会。此时，我们的大多数办公室员工继续远程工作。对于那些不能远程工作的人，公司在我们的所有设施实施了新的协议来保护我们的员工，包括体温检查、社交距离、应对计划、面罩、接触者追踪、改进的卫生程序和额外的个人保护设备

保持我们生产和提供基本食品供应的能力
除了我们努力保障员工安全外，该公司还采取了几项行动，以确保我们在这场大流行期间保持有效运营的能力，向我们的客户和消费者提供我们的食品。虽然我们的设施运行受到的干扰有限，但我们正在采取适当的行动，以确保我们业务的连续性。我们正在与我们的供应商积极合作，在产品需求增加的这段时间里，保持我们的原材料和包装的供应。我们已经可以接触到签约的劳动力了。我们对我们的员工进行了增量投资，增加了仓库容量，增加了运输渠道，以便我们的产品能够及时交付给我们的客户。结合我们的产能管理，我们简化了我们的运营(以及我们客户的运营)，方法是优先提供我们的产品，以增加对我们客户的最大需求产品的供应，并推迟创新发布和商业活动。与此同时，该公司加强了我们整个制造网络的食品安全实践。

我们与我们的战略技术提供商建立了合作伙伴关系，以保持对我们的关键业务和财务系统的支持，以及额外的网络带宽和向在家办公过渡的支持
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目录

环境。我们通过加强对网络安全和网络容量的监控以及重新评估应急预案，努力降低这种环境中与系统相关的风险。

社区支持
凯洛格是一家全心全意的公司，我们整个公司都在共同努力，帮助我们的食品银行合作伙伴和有需要的邻居。凯洛格和我们的慈善基金已经向全球新冠肺炎的饥饿救济工作捐赠了现金和食物。.一如既往，通过我们的全球凯洛格®更美好的日子目标平台，我们帮助在人们最需要的时候为他们提供关键的营养。在与新冠肺炎的斗争中，地方政府已将粮食安全确定为首要任务。随着学校和企业的关闭以及“居家避难所”的要求，凯洛格正在为我们在第一线的食品银行合作伙伴提供支持，帮助那些可能不知道下一顿饭来自哪里的人。
保持财务灵活性
目前，新冠肺炎疫情尚未对我们的流动性产生实质性影响，我们预计目前的现金和有价证券余额、运营现金流以及我们的信贷安排和其他融资来源(包括商业票据、信贷和债券市场)将足以满足我们的运营、投资和融资需求。我们预计2020年运营活动提供的现金为18亿至19亿美元，资本支出约为5亿美元。我们目前有25亿美元的未使用循环信贷协议，其中15亿美元有效期到2023年，10亿美元有效期到2021年1月，以及继续进入商业票据市场。我们目前遵守了所有债务公约，对我们在未来时期保持遵守的能力没有实质性的不确定性。今年5月，我们发行了5亿美元的10年期2.10%债券，预计12月到期的债券将达到6亿美元。我们继续利用货币化计划中的可用能力，以保持财务灵活性，而不会对营运资本产生负面影响。此外，我们利用冠状病毒援助、救济和经济安全法案的某些方面，将雇主在某些美国工资税中的份额推迟到2021年和2022年。我们的使用不包括政府贷款，预计不会对公司在高管薪酬、股息支付或股票回购计划方面的决定造成任何限制。随着新冠肺炎对经济和我们运营的影响不断演变，我们将继续评估我们的流动性需求。

监测未来的影响
目前新冠肺炎大流行的严重程度、规模和持续时间都是不确定的，而且变化很快。随着疫情的不断发展和演变，该公司正在积极监测大流行和相关的政府行动。我们将根据需要调整我们的缓解策略，以应对可能出现的任何不断变化的健康、运营或财务风险。从3月份开始，随着消费者在这些市场囤积供家庭消费的食品，公司对我们零售产品的需求大幅增加。虽然对某些产品的需求有所缓和，但在这段需求旺盛的时期，我们将继续管理我们的产能。我们继续监测这场大流行的不利影响，包括外汇市场的波动，我们离家业务的需求减少，某些市场的供应链中断，员工安全和维持食品供应的成本增加，以及某些传统贸易网点较集中的新兴市场国家收入下降。如果本公司受到上述或其他因素的不利影响，本公司还将评估是否需要对本公司的商誉、无限期存活的无形资产、对未合并关联公司的投资以及物业、厂房和设备进行中期减值测试。不能保证全球资本和信贷市场的波动和/或中断不会损害我们以我们可以接受的条件进入这些市场的能力，或者根本不会。请参阅“未来展望”中的进一步讨论。

分段
2019年7月28日，我们在无现金、无债务的基础上，完成了以13亿美元现金将精选饼干、水果和水果风味零食、馅饼皮和冰激凌蛋卷业务出售给费列罗国际公司(Ferrero)，并遵守营运资金调整机制。这些业务的经营业绩在出售前包括在我们的北美和拉丁美洲可报告部门。

我们通过四个主要基于地理位置的运营部门来管理我们的业务-北美(包括美国和加拿大的业务)；欧洲(主要由欧洲国家组成)；拉丁美洲(由中美洲和南美洲组成，包括墨西哥)；以及AMEA(亚洲、中东、非洲)，包括非洲、中东、澳大利亚和其他亚洲和太平洋市场。这些运营部门也代表了我们的可报告部门。

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目录

非GAAP财务指标
这份文件包括我们提供给管理层和投资者的非GAAP财务衡量标准，其中不包括我们认为不属于正在进行的业务的某些项目。本文件的“影响可比性的重要项目”一节讨论了我们的非GAAP财务衡量标准中不包括的项目。我们的管理团队一贯使用GAAP和非GAAP财务指标的组合来评估业务结果，就我们业务的未来方向做出决策，并做出资源分配决策，包括激励性薪酬。因此，我们相信，GAAP和非GAAP财务指标的公布为投资者提供了对我们管理团队使用的财务指标的更高透明度，并提高了投资者对我们基本经营业绩的理解，以及他们对持续经营趋势的分析。所有历史上的非GAAP财务指标都已与最直接可比的GAAP财务指标进行了协调。

用于评估业绩的非GAAP财务指标包括货币中性和有机净销售额、调整后和汇率中性调整后的营业利润、调整后和汇率中性调整后的每股摊薄收益(EPS)、货币中性调整后的毛利润、货币中性调整后的毛利率、调整后的其他收入(支出)、净债务和现金流量。我们通过适当地将本期本币经营业绩除以用于换算我们上一年可比期间财务报表的货币汇率来确定本期美元经营业绩，以确定如果货币汇率与上年同期相比没有变化，本期美元经营业绩将是什么。这些非GAAP财务衡量标准可能无法与其他公司使用的类似衡量标准相提并论。

•货币中性净销售额和有机净销售额：我们调整GAAP财务措施，以排除外币的影响，导致货币中性的净销售额。此外，我们不包括收购、资产剥离、外币和导致有机净销售额的发货天数差异的影响。我们排除了我们认为可能掩盖我们基本净销售业绩趋势的项目。通过提供这些非GAAP净销售额指标，管理层打算为投资者提供一个有意义的、一致的比较公司和我们每个可报告部门在所述时期的净销售业绩。管理层使用这些非GAAP衡量标准来评估净销售额增长、定价实现背后的计划的有效性，以及MIX对我们业务结果的影响。这些非GAAP衡量标准还用于就我们业务的未来方向以及资源分配决策做出决策。

•调整后：营业利润和稀释后每股收益：我们调整GAAP财务措施，以排除重组计划、养老金计划按市值计价调整(不包括服务成本、利息成本、计划资产预期回报率和其他定期养老金净成本)、大宗商品和某些外币合同、多雇主养老金计划提取负债、剥离选定饼干、水果零食、馅饼皮和冰激凌蛋筒业务的收益，以及其他影响可比性的成本所产生的调整的影响，我们调整GAAP财务措施以排除重组计划、养老金计划按市值计价调整的影响、商品和某些外币合同、多雇主养老金计划提取负债、剥离选定饼干、水果零食、馅皮和冰淇淋蛋筒业务的收益，以及其他影响可比性的成本。我们剔除了我们认为可能会掩盖我们潜在盈利能力趋势的项目。通过提供这些非GAAP盈利衡量标准，管理层打算为投资者提供一个有意义的、一致的比较该公司在所述时期的盈利衡量标准。管理层使用这些非GAAP财务衡量标准来评估旨在提高盈利能力的计划的有效性，以及评估通胀压力的影响以及在我们的每个部门投资于新计划的决定。

•货币中性调整：毛利润、毛利率、营业利润和稀释后每股收益：我们调整GAAP财务措施，以排除重组计划、养老金计划按市值计价调整(不包括服务成本、利息成本、计划资产预期回报率和其他定期养老金净成本)、大宗商品和某些外币合同、多雇主养老金计划提取负债、剥离选定饼干、水果零食、馅饼皮和冰淇淋蛋筒业务的收益、影响可比性的其他成本以及导致货币中性调整的外币的影响。我们剔除了我们认为可能会掩盖我们潜在盈利能力趋势的项目。通过提供这些非GAAP盈利衡量标准，管理层打算为投资者提供一个有意义的、一致的比较该公司在所述时期的盈利衡量标准。管理层使用这些非GAAP财务衡量标准来评估旨在提高盈利能力的计划的有效性，以及评估通胀压力的影响以及在我们的每个部门投资于新计划的决定。

•调整后的有效所得税率：我们调整GAAP财务措施以排除重组计划、养老金计划按市价调整(服务成本、利息成本、预期)的影响
32
目录

不包括计划资产回报率和其他定期养老金净成本)、商品和某些外币合同、多雇主养老金计划提取负债、剥离选定饼干、水果零食、馅饼皮和冰激凌蛋卷业务的收益，以及影响可比性的其他成本。此外，我们还排除了因税务审查最终完成而导致的不确定税收头寸负债冲销的调整。这一负债与公司根据第118号员工会计公告--“减税和就业法案对所得税会计的影响”--会计最终确定时对过渡税负债的估计有关。我们剔除了我们认为可能会掩盖我们税前收入趋势的项目，以及这些项目对我们调整后的有效所得税税率的相关税收影响。通过提供这一非GAAP衡量标准，管理层打算向投资者提供公司有效税率(不包括上述项目的税前收入和税后影响)在报告期间的有意义的、一致的比较。管理层使用这一非GAAP衡量标准来监控为优化我们的全球税率而实施的计划的有效性。

•净负债：定义为长期债务、长期债务的当期到期日和应付票据的总和，
现金及现金等价物和有价证券减少。关于净债务，现金和现金等价物以及有价证券从GAAP的衡量标准--债务负债总额中减去，因为它们可以用来减少公司的债务义务。公司管理层和投资者使用这一非GAAP衡量标准来评估公司资本结构的变化和信用质量评估。

•现金流：定义为经营活动提供的现金净额减去增加财产的支出。现金流不代表可用于可自由支配支出的剩余现金流。我们使用这种非GAAP的现金流财务衡量标准，使管理层和投资者关注一旦公司的所有业务需求和义务都得到满足，可用于偿还债务、股息分配、收购机会和股票回购的现金数额。此外，某些基于绩效的薪酬包括此非GAAP衡量标准的一个组成部分。

这些指标没有按照GAAP计算，不应被视为GAAP报告指标的替代品。

影响可比性的重要项目

养老金计划、商品和某些外币合同的按市值计价会计
我们确认养老金计划、商品合同和某些外币合同按市值计价的调整是已发生的。养老金计划的精算损益在发生当年确认。商品合约和某些外币合约的合约价格和市场价格之间的变化导致收益/亏损在其发生的季度确认。我们记录了税前按市值计价的本300万美元的遗赠和税前按市值计价的费用7100万美元(Fo)R分别截至2020年9月26日的季度和年初至今。包括在上述项目中的是税前按价值计价(mark-to-mark)的税前计价ET费用f或养老金计划F 700万元和6,400万元分别为截至2020年9月26日的季度和年初至今。此外，我们还记录了21美元的税前按市值计价的收益。磨机截至2019年9月28日的季度和年初至今，分别为1000万美元和1500万美元。上述计划包括截至2019年9月28日的季度和年初至今的养老金计划税前按市值计价的福利，分别为3200万美元和2200万美元。

项目K
2019年，公司完成了所有K项目倡议的实施。在截至2019年9月28日的季度和年初至今，我们分别记录了与此计划相关的税前费用1500万美元和3800万美元。

英国退欧的影响
2019年期间，随着英国(U.K.)在退出欧盟(俗称英国退欧)的过程中，我们产生了一定的成本，以积极准备应对潜在的不利影响，例如出入境口岸的延误。因此，在截至2019年9月28日的季度和年初至今，我们分别产生了100万美元和700万美元的税前费用。

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目录

业务和投资组合调整
与重组相关的一次性成本，以支持我们的增长优先部署和重组的产品组合；投资于增强我们的增长战略部署优先考虑的能力；以及已完成和预期的资产剥离和收购，包括剥离我们的饼干、水果零食、馅饼皮和冰激凌蛋筒业务。因此，我们产生了税前费用，主要与重组有关，2,300万美元用于今年到目前为止，截至2020年9月26日。在截至2019年9月28日的季度和年初至今，我们还分别记录了2100万美元和1.35亿美元的税前费用。

多雇主养老金计划提取
2019年第三季度，由于退出两个多雇主养老金计划，公司发生了1.32亿美元的税前费用。在2020年第二季度，该公司记录了大约500万美元的税前收益，这与结算上一年的一个多雇主养老金计划提取债务有关。

资产剥离
2019年7月28日，该公司完成了以约13亿美元现金向费列罗出售精选饼干、水果和水果风味零食、馅饼皮和冰激凌蛋卷业务，并遵守营运资金调整机制。这些业务的运营业绩在出售前主要包括在我们的北美报告部门，在较小程度上包括拉丁美洲。截至2019年9月28日的季度和年初至今，被剥离业务的净销售额总计5500万美元和562美元。

美国的税制改革
在2020年第三季度，该公司冲销了3200万美元的不确定税收头寸负债，与完成税务检查。这一负债与公司根据第118号员工会计公告--“减税和就业法案对所得税会计的影响”--会计最终确定时对过渡税负债的估计有关。

外币折算
我们在货币中性的基础上评估我们业务的经营结果。我们通过适当地将本期本币经营业绩除以用于换算我们上一年可比期间财务报表的货币汇率来确定本期美元经营业绩，以确定如果货币汇率与上年同期相比没有变化，本期美元经营业绩将是什么。

财务结果
在截至2020年9月26日的季度，我们报告的净销售额同比增长1.7%，因为强劲的有机净销售额增长被我们在2019年7月底剥离的业务的最后一个月业绩和不利的外汇部分抵消。D由于大流行，供家庭消费的包装食品的需求量仍然很高，尽管与上一季度相比有所下降。这一增长足以抵消离家渠道净销售额的下降。剔除资产剥离和外汇的影响后，有机净销售额比上年增长4.5%。

第三季度公布的营业利润比去年同期增长了56%，这主要是由于多雇主养老金计划撤回、业务和投资组合重组以及项目K的费用大幅降低，以及净销售额增加和按市场计价的有利影响。这些影响被更高的广告和促销费用、基于业绩的薪酬以及资产剥离的影响部分抵消。剔除多雇主养老金计划退出、按市值计价以及业务和投资组合重组的影响后，货币中性调整后的营业利润下降了9.1%。


该季度公布的稀释后每股收益为1.01美元，比去年同期的0.72美元增长了40%，这主要是由于营业利润增加。 较低的税率，因为释放了与美国税制改革相关的不确定税收状况的准备金，以及较低的利息支出。这些影响被更高的广告和促销以及基于业绩的薪酬成本、按年计价的不利影响以及资产剥离前一年的收益部分抵消。该季度货币中性调整后稀释每股收益为0.91美元，与去年同期的1.03美元相比下降了11.7%，这是在剔除了多雇主养老金计划退出、资产剥离收益、美国税制改革、按市值计价以及业务和投资组合重组的影响后。
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目录

某些非GAAP财务指标的对账
 截至的季度年初至今期间结束
合并结果
(百万美元，每股数据除外)		九月二十六日，
2020		9月28日
2019		九月二十六日，
2020		9月28日
2019
报告净收入$348 $247 $1,046 $815 
按市值计价(税前)3 21 (71)15 
项目K(税前)— (15)— (38)
英国退欧影响(税前)— (1)— (7)
业务和投资组合调整(税前)— (21)(23)(135)
多雇主养老金计划提取(税前)— (132)5 (132)
资产剥离收益(税前)— 55 — 55 
适用于调整的所得税影响，净额*(1)(13)22 21 
美国的税制改革32 — 32 — 
调整后净收益$313 $353 $1,080 $1,036 
外币影响(2)— (15)— 
货币中性调整后净收益$315 $353 $1,095 $1,036 
报告稀释每股收益$1.01 $0.72 $3.03 $2.38 
按市值计价(税前)0.01 0.06 (0.21)0.04 
项目K(税前)— (0.04)— (0.11)
英国退欧影响(税前)— — — (0.02)
业务和投资组合调整(税前)— (0.06)(0.06)(0.39)
多雇主养老金计划提取(税前)— (0.39)0.01 (0.39)
资产剥离收益(税前)— 0.16 — 0.16 
适用于调整的所得税影响，净额*— (0.04)0.07 0.06 
美国的税制改革0.09 — 0.09 — 
调整后稀释每股收益$0.91 $1.03 $3.13 $3.03 
外币影响— — (0.04)— 
货币中性调整稀释每股收益$0.91 $1.03 $3.17 $3.03 
货币中性调整后每股收益稀释增长(11.7)%4.6 %
注意：由于四舍五入的原因，表格可能没有脚位。
有关上表中对帐项目的更多信息，请参阅影响可比性的重要项目部分。
*根据适用的司法管辖区，使用加权平均法定税率，表示估计对对帐项目的所得税影响。

























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目录

净销售额和营业利润
下表分析了2020年第三季度与2019年相比的净销售额和营业利润表现： 

截至2020年9月26日的季度
(百万)北
美国		欧洲拉丁文
美国		AMEA公司凯洛格
固形
报告净销售额$2,059 $552 $236 $582 $— $3,429 
外币对总业务量的影响(INC)/12月(1)21 (39)(18)— (37)
有机净销售额$2,059 $531 $275 $600 $— $3,466 
截至2019年9月28日的季度
(百万)
报告净销售额$2,059 $527 $244 $542 $— $3,372 
资产剥离54 — 1 — — 55 
有机净销售额$2,005 $527 $242 $542 $— $3,317 
变化百分比-2020与2019年：
报告增长— %4.7 %(3.0)%7.3 %— %1.7 %
外币对总业务量的影响(INC)/12月— %4.0 %(16.0)%(3.4)%— %(1.1)%
货币中性增长— %0.7 %13.0 %10.7 %— %2.8 %
资产剥离(2.7)%— %(0.4)%— %— %(1.7)%
有机生长2.7 %0.7 %13.4 %10.7 %— %4.5 %
容积(吨)2.2 %(1.6)%6.8 %7.1 %— %3.3 %
定价/组合0.5 %2.3 %6.6 %3.6 %— %1.2 %
注意：由于四舍五入的原因，表格可能没有脚位。
有关上表中对帐项目的更多信息，请参阅影响可比性的重要项目部分。

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目录

截至2020年9月26日的季度
(百万)北
美国		欧洲拉丁文
美国		AMEA公司凯洛格
固形
报告营业利润$321 $62 $31 $59 $(62)$411 
按市值计价— — — — 10 10 
业务和投资组合调整— — — — — — 
多雇主养老金计划提取— — — — — — 
调整后的营业利润$321 $62 $31 $59 $(72)$400 
外币影响— 2 (5)(1)1 (3)
汇率中性调整后的营业利润$321 $60 $36 $59 $(73)$403 
截至2019年9月28日的季度
(百万)
报告营业利润$208 $68 $23 $53 $(89)$263 
按市值计价— — — — (11)(11)
项目K(9)(1)(4)— — (15)
英国退欧的影响— (1)— — — (1)
业务和投资组合调整(2)1 — (2)(18)(21)
多雇主养老金计划退出责任(132)— — — — (132)
调整后的营业利润$351 $69 $28 $56 $(61)$444 
变化百分比-2020与2019年：
报告增长54.1 %(8.9)%34.3 %8.8 %30.8 %55.9 %
按市值计价— %— %— %— %22.2 %10.0 %
项目K6.5 %1.1 %21.3 %— %0.1 %7.2 %
英国退欧的影响— %1.8 %— %— %— %0.7 %
业务和投资组合调整1.7 %(2.2)%0.1 %4.5 %26.4 %9.4 %
多雇主养老金计划提取54.8 %— %— %— %— %38.3 %
调整后的增长(8.9)%(9.6)%12.9 %4.3 %(17.9)%(9.7)%
外币影响— %3.3 %(17.0)%(1.7)%1.3 %(0.6)%
货币中性调整后的增长(8.9)%(12.9)%29.9 %6.0 %(19.2)%(9.1)%
注意：由于四舍五入的原因，表格可能没有脚位。
有关上表中对帐项目的更多信息，请参阅影响可比性的重要项目部分。

北美
报告的第三季度净销售额与去年同期持平，主要原因是强劲的有机净销售额增长被我们在2019年7月底剥离的业务的最后一个月业绩所抵消。由于大流行，对家庭消费的包装食品的需求仍然很高，尽管与上一季度相比有所放缓。出门在外渠道的净销售额下降。剔除资产剥离的影响后，有机净销售额增长2.7%。

净销售额变化百分比-2020年第三季度与2019年相比：
北美报告净销售额外币货币中性净销售额资产剥离有机净销售额
小吃(2.0)%— %(2.0)%(5.6)%3.6 %
谷类0.5 %(0.1)%0.6 %— %0.6 %
冻住7.3 %(0.1)%7.4 %— %7.4 %

北美零食净销售额下降2.0%，主要是由于我们最后一个月的业绩与2019年7月底剥离的业务业绩相吻合。本季度有机净销售额增长3.6%由于大流行导致家庭消费对包装食品的需求很高。美国的饼干消费超过了这一类别的个位数中位数增长，以Cheez-It、Club、Townhouse和Carr‘s为首。在咸味零食方面，Pringles在本季度实现了两位数的消费增长，尽管包装形式疲软。

37
目录

北美国麦片第三季度净销售额增长0.5%，因为与流行病相关的消费增长比上一季度放缓，外出渠道的净销售额下降。美国谷物消费的增长速度快于这一类别，以Mini-Wheats和Special K为首。

北美冷冻食品第三季度净销售额增长7.3%呃，受Eggo和Morningstar农场两位数消费增长的推动，部分被外出渠道的下降和某些非核心产品的淘汰所抵消。在冷冻蔬菜食品方面，我们的晨星农场品牌在本季度的消费量增长了近18%，增长受到产能限制的限制。在冷冻早餐方面，我们的Eggo品牌的份额因华夫饼、法式吐司和煎饼的强劲增长而增长。

加拿大的净销售额增加了，尽管外汇不利，这是由于份额增加导致的谷物和冷冻食品的增长，以及与流行病相关的消费增长。

北美营业利润增长54%，主要是由于多雇主养老金计划撤回和K项目上一年的费用重叠，这些影响被更高的广告和促销费用、新冠肺炎相关费用的增加以及资产剥离的影响部分抵消。剔除了多雇主养老金撤出、K项目以及业务和投资组合重组的影响后，货币中性调整后的营业利润下降了8.9%。

欧洲
报告净销售额增长4.7%，主要原因是有利的外币换算。由于与流行病相关的消费增长比上一季度放缓，而且户外渠道的净销售额下降。有机净销售额增长0.7%。

本季度谷物净销售额的增长主要是由发达市场的消费和份额增长推动的。零食净销售额下降的主要原因是便携式健康零食类别疲软，这是大流行期间对移动食品和包装格式需求减少的结果，但部分被英国Pringles的消费和份额增长所抵消。

报告的营业利润下降了8.9%，主要原因是广告和促销成本上升，以及新冠肺炎相关费用的增加。剔除外币、项目K以及业务和投资组合重组的影响后，货币中性调整后的营业利润下降了12.9%。

拉丁美洲
报告的净销售额下降了3.0%，这主要是由于不利的外汇影响，部分被更高的销售量所抵消。剔除资产剥离和外汇的影响后，有机净销售额增长了13.4%。

谷物净销售额的增长是由墨西哥、Caricam和巴西的增长带动的，这是由于现代贸易渠道的需求增加。由于巴西市场的增长，零食净销售额略有增加，当地生产和一家新的分销商使Pringles受益，并分享了饼干的收益。

报告的营业利润增长了34%，原因是有机净销售额增加，以及K项目成本的缺乏，但部分被不利的外汇抵消。剔除外币和K项目的影响后，货币中性调整后的营业利润增长了近30%。

AMEA
由于整个地区和类别的广泛增长，报告的净销售额增长了7.3%，但部分被不利的外汇所抵消。剔除外币的影响后，有机净销售额增长了近11%。

谷物净销售额增长是由现代贸易渠道需求上升和澳大利亚、韩国、沙特阿拉伯和南非的份额增长推动的。

零食净销售额的增长主要是由于Pringles的强劲增长，反映了本季度在广告和促销方面的投资增加。

报告营业利润增长8.8%，主要原因是净销售额增加带来的运营杠杆，以及上年业务和投资组合调整费用的重叠，部分抵消了这一影响由更高的广告和促销费用
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目录

和不利的外币。剔除业务和投资组合重组以及外汇的影响后，货币中性调整后的营业利润增长了6.0%。

公司
报告的营业利润比去年同期增加了2700万美元，主要原因是业务和投资组合调整费用降低，以及按市值计价的有利影响，但部分被更高的基于业绩的薪酬成本所抵消. 剔除按市值计价、业务和投资组合重组的影响后，货币中性调整后的营业利润比上年减少了1200万美元。

下表提供了截至2020年9月26日的年初至今与2019年9月28日相比的净销售额和营业利润表现的分析： 

截至2020年9月26日的年初至今期间
(百万)北
美国		欧洲拉丁文
美国		AMEA公司凯洛格
固形
报告净销售额$6,323 $1,624 $686 $1,673 $— $10,306 
外币对总业务量的影响(INC)/12月(9)(11)(107)(66)— (193)
有机净销售额$6,332 $1,635 $792 $1,739 $— $10,499 
截至2019年9月28日的年初至今
(百万)
报告净销售额$6,496 $1,566 $707 $1,586 $— $10,355 
资产剥离556 — 6 — — 562 
有机净销售额$5,940 $1,566 $702 $1,586 $— $9,794 
变化百分比-2020与2019年：
报告增长(2.7)%3.7 %(3.1)%5.5 %— %(0.5)%
外币对总业务量的影响(INC)/12月(0.2)%(0.7)%(15.1)%(4.2)%— %(1.9)%
货币中性增长(2.5)%4.4 %12.0 %9.7 %— %1.4 %
资产剥离(9.1)%— %(0.9)%— %— %(5.8)%
有机生长6.6 %4.4 %12.9 %9.7 %— %7.2 %
容积(吨)6.7 %5.3 %9.4 %8.9 %— %7.3 %
定价/组合(0.1)%(0.9)%3.5 %0.8 %— %(0.1)%
注意：由于四舍五入的原因，表格可能没有脚位。
有关上表中对帐项目的更多信息，请参阅影响可比性的重要项目部分。

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目录

截至2020年9月26日的年初至今期间
(百万)北
美国		欧洲拉丁文
美国		AMEA公司凯洛格
固形
报告营业利润$1,151 $224 $84 $142 $(225)$1,376 
按市值计价— — — — (7)(7)
业务和投资组合调整1 (3)(4)(12)(4)(23)
多雇主养老金计划提取5 — — — — 5 
调整后的营业利润$1,145 $227 $88 $155 $(214)$1,401 
外币影响(1)(2)(12)(6)2 (20)
汇率中性调整后的营业利润$1,146 $229 $100 $161 $(216)$1,421 
截至2019年9月28日的年初至今
(百万)
报告营业利润$910 $164 $61 $145 $(239)$1,041 
按市值计价— — — — (7)(7)
项目K(23)(2)(8)(4)— (38)
英国退欧的影响— (7)— — — (7)
业务和投资组合调整(55)(35)(2)(4)(39)(135)
多雇主养老金计划退出责任(132)— — — — (132)
调整后的营业利润$1,120 $208 $72 $153 $(193)$1,361 
变化百分比-2020与2019年：
报告增长26.5 %36.7 %37.4 %(2.0)%5.7 %32.1 %
按市值计价— %— %— %— %(0.1)%0.2 %
项目K3.2 %1.9 %16.8 %2.4 %0.1 %4.6 %
英国退欧的影响— %5.5 %— %— %— %0.8 %
业务和投资组合调整6.9 %20.4 %(2.6)%(5.3)%16.8 %12.1 %
多雇主养老金计划提取14.2 %— %— %— %— %11.5 %
调整后的增长2.2 %8.9 %23.2 %0.9 %(11.1)%2.9 %
外币影响(0.1)%(1.1)%(17.0)%(4.0)%0.8 %(1.5)%
货币中性调整后的增长2.3 %10.0 %40.2 %4.9 %(11.9)%4.4 %
注意：由于四舍五入的原因，表格可能没有脚位。
有关上表中对帐项目的更多信息，请参阅影响可比性的重要项目部分。

北美
报告的净销售额比去年同期下降了2.7%，主要是因为2019年7月剥离的业务没有业绩，但部分被强劲的有机增长所抵消。净销售额增长是由对零食、谷物和冷冻食品的需求加速推动的，因为由于大流行，消费者增加了家庭消费食品的购买，尽管这一趋势在第三季度有所放缓。这种需求的加速被离家渠道净销售额的相关下降所部分抵消。剔除资产剥离和外汇的影响后，有机净销售额增长了6.6%。

净销售额变化百分比-今年第三季度与2019年相比：
北美报告净销售额外币货币中性净销售额资产剥离有机净销售额
小吃(11.1)%(0.1)%(11.0)%(17.7)%6.7 %
谷类9.1 %(0.3)%9.4 %— %9.4 %
冻住8.8 %(0.1)%8.9 %— %8.9 %
由于没有剥离业务，北美零食净销售额下降了11%，这些业务的业绩经季节性加权后截至今年上半年。有机净销售额增长6.7%，原因是大流行导致家庭消费对包装食品的需求很高。

北美谷物和冷冻食品的净销售额分别增长了9.1%和8.8%，原因是大流行导致家庭消费对包装食品的需求增加。
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加拿大的净销售额增长是由谷物和冷冻食品带动的，这是由于市场份额的增加以及与流行病相关的消费增长，尽管外汇不利。

北美地区报告营业利润增长27%，主要原因是净销售额和运营杠杆增加，以及多雇主养老金计划提取和项目K的上一年费用重叠，部分被剥离的业务没有业绩所抵消。货币中性调整后的营业利润增长2.3%，剔除了多雇主养老金计划撤回、业务和投资组合重组、K项目和外币的影响。

欧洲
报告的净销售额增长了3.7%，这是由于对谷物的家庭消费需求上升，部分被不利的外汇所抵消。有机产品净销售额增长了4.4%。

今年到目前为止，谷物净销售额的增长在很大程度上是由我们发达市场因大流行而加速消费推动的。

零食净销售额略有下降，原因是大流行期间对移动食品和包装形式的需求减少，以及上半年与以下相关的广告和促销活动减少品客(Pringles) .

报告的营业利润增长了37%，这主要是由于业务和投资组合调整成本的降低。剔除业务和投资组合调整、项目K和外币的影响后，货币中性调整后的营业利润增长了10%。

拉丁美洲
报告的净销售额下降了3.1%，这主要是由于不利的外汇和资产剥离的影响。剔除资产剥离和外汇的影响后，有机净销售额增长了13%。有机净销售额的增长是由谷物销售增加推动的，在大流行期间，由于大流行导致消费者增加了在现代贸易渠道购买用于家庭消费的食品，谷物销售加速。

谷物净销售额的增长是由墨西哥、Caricam和巴西的增长带动的。

今年到目前为止，零食净销售额下降，原因是高频商店关闭，以及大流行期间随时随地的零食场合减少。

报告的营业利润增长了37%，这是由于净销售额增加带来的运营杠杆和上年K项目成本的重叠，但部分被不利的外汇所抵消。剔除外币、项目K以及业务和投资组合重组的影响后，货币中性调整后的营业利润增长了40%。

AMEA
今年到目前为止，由于谷物、零食和面条的增长，报告的净销售额增长了5.5%，但部分被不利的外汇所抵消。剔除外币影响后，有机净销售额增长9.7%。

该地区的谷物净销售额增长是由发达市场(主要是日本和澳大利亚)以及我们MENAT业务的新兴市场对我们产品的家庭消费需求上升推动的。

尽管与大流行相关的中断，该地区经济放缓，以及不利的外汇，零食净销售额还是增加了。增长是由Pringles引领的，它在亚洲、非洲和中东的关键市场获得了份额。

期内面条净销售额增长，反映我们在中东和南非业务的扩张。

报告的营业利润下降2.0%，主要是由于外币以及更高的业务和投资组合调整费用的负面影响，但部分被更高的净销售额的影响所抵消。剔除业务和投资组合调整、项目K和外汇的影响后，货币中性调整后的营业利润增长了4.9%。

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目录

公司
报告的营业利润比去年同期增加了1400万美元，这主要是因为本年度业务和投资组合调整成本降低，但部分被更高的基于业绩的薪酬成本所抵消。剔除业务和投资组合调整以及外汇的影响后，货币中性调整后的营业利润比去年同期减少了2300万美元。

保证金表现
我们截至2020年9月26日和2019年9月28日的季度经汇率中性调整的毛利润和毛利率表现与直接可比的GAAP指标一致如下：

截至的季度2020年9月26日2019年9月28日通用汽车的变化与之前的变化
年份(分)
毛利(A)毛利率(B)毛利(A)毛利率(B)
报道$1,200 35.0 %$1,000 29.7 %5.3 
按市值计价11 0.3 %(12)(0.3)%0.6 
项目K— — %(13)(0.4)%0.4 
英国退欧的影响— — %(1)(0.1)%0.1 
业务和投资组合调整— — %(3)— %— 
多雇主养老金计划提取— — %(132)(4.0)%4.0 
外币影响(10)0.1 %— — %0.1 
货币中性调整$1,199 34.6 %$1,162 34.5 %0.1 
注意：由于四舍五入的原因，表格可能没有脚位。
有关上表中对帐项目的更多信息，请参阅影响可比性的重要项目部分。
(A)毛利等于净销售额减去销售成本。
(B)毛利占净销售额的百分比。

该季度公布的毛利率为有利的530个基点，主要是因为多雇主养老金计划提款的费用较低。，与去年同期相比，有利的按市值计价的影响，部分被本季度与新冠肺炎相关的增量成本所抵消。在消除了多雇主养老金计划退出、按市值计价、K项目和外币的影响后，货币中性调整后的毛利率比2019年第三季度增加了10个基点。

截至2020年9月26日和2019年9月28日的年初至今，我们的货币中性调整后毛利率和毛利率表现与直接可比的GAAP指标进行了协调，如下所示：
年初至今期间结束2020年9月26日2019年9月28日通用汽车的变化与之前的变化
年份(分)
毛利(A)毛利率(B)毛利(A)毛利率(B)
报道$3,542 34.4 %$3,293 31.8 %2.6 
按市值计价(10)(0.1)%(7)(0.1)%— 
项目K— — %(30)(0.3)%0.3 
英国退欧的影响— — %(7)— %— 
业务和投资组合调整(4)— %(11)(0.1)%0.1 
多雇主养老金计划提取5 — %$(132)(1.3)%1.3 
外币影响(59)0.1 %— — %0.1 
货币中性调整$3,610 34.4 %$3,481 33.6 %0.8 
注意：由于四舍五入的原因，表格可能没有脚位。
有关上表中对帐项目的更多信息，请参阅影响可比性的重要项目部分。
(A)毛利等于净销售额减去销售成本。
(B)毛利占净销售额的百分比。

今年到目前为止，报告的毛利率增长了260个基点，主要是由于净销售额增加导致的运营杠杆增加，多雇主养老金计划撤资的费用降低，以及K项目，但部分被新冠肺炎相关的增量成本以及不利的外汇所抵消。在消除了多雇主养老金计划撤回、K项目和外币的影响后，货币中性调整后的毛利率比去年同期增长了80个基点。

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目录

重组计划
我们将我们的重组计划视为我们经营原则的一部分，以便在实现我们的长期利润增长目标方面提供更大的可见性。目前预计所采取的举措将在3至5年的完成期内收回现金执行费用。一旦完成(或在多年计划的情况下，随着每个主要阶段的完成)，该项目开始提供现金节约和/或减少折旧。我们不断评估潜在的重组计划，并可能继续推行未来的计划，这些计划将产生有意义的节省，可用于实现我们的长期利润增长目标。

在2019年第二季度，该公司宣布了一项针对欧洲可报告部门的重组计划，旨在简化组织、提高组织效率并增强关键流程。整个计划预计将在2020财年结束前基本完成。

该计划预计将产生大约4000万美元的累计税前费用，其中包括某些非现金抵免。现金成本预计约为5000万美元。预计的总费用将包括遣散费和其他终止福利；以及与搬迁有关的费用、第三方法律和咨询费以及合同终止费用。该计划每年节省的资金预计约为3500万美元，其中大部分节省将在2020年底之前实现。自成立以来，该公司已确认归因于这一计划的总费用(包括非现金信用)为4100万美元。

此外，在2019年第二季度，该公司宣布了一项重组计划，该计划主要影响了北美可报告部门。重组计划旨在简化在资产剥离和相关过渡之后支持剩余的北美可报告部门的组织。该计划预计在2020财年末基本完成。
整个计划预计将产生大约2500万美元的累计税前费用。现金成本预计将接近税前费用。预计总费用将包括遣散费和其他离职福利，以及与第三方咨询费相关的费用。预计该项目每年节省的资金约为5000万美元，其中大部分节省将在2020年底之前实现。自成立以来，该公司已确认归因于这一倡议的总费用为2100万美元。
除上述项目外，在截至2020年9月26日的年初至今期间，公司还发生了#美元的重组成本。4拉丁美洲可报告部分为百万美元，8AMEA可报告部门中的100万美元与这些业务的重组和简化有关。这些费用主要涉及遣散费和其他离职福利。
项目K
截至2019年底，公司完成了所有K项目倡议的实施。项目K交付的项目总费用、税后现金成本和年度节省符合预期。

在截至2019年9月28日的季度和年初至今，公司记录的与项目K相关的净费用总额分别为1500万美元和3800万美元。

外币折算
我们财务报表的报告货币是美元。我们的某些资产、负债、费用和收入以美元以外的货币计价，主要是欧元、英镑、墨西哥比索、澳元、加元、巴西雷亚尔、尼日利亚奈拉和俄罗斯卢布。为了编制我们的合并财务报表，我们必须按照适用的汇率将这些资产、负债、费用和收入换算成美元。因此，美元对这些其他货币的价值的增减将影响我们合并财务报表中这些项目的金额，即使它们的价值以其原始货币计算没有变化。如果美元价值的这种增减幅度很大，这可能会对我们的业绩产生重大影响。

利息支出
截至2020年9月26日和2019年9月28日的季度，利息支出分别为6300万美元和7200万美元。截至2020年9月26日和2019年9月28日的年初至今，利息支出分别为1.96亿美元和2.21亿美元。与前一年相比有所下降，主要是由于赎回了约10亿美元的债务，并与2019年7月的资产剥离相关。

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所得税
我们报告的截至2020年9月26日和2019年9月28日的季度有效税率分别为16%和27%。截至2020年9月26日和2019年9月28日的年初至今报告的有效税率分别为20%和22%。该季度的有效税率受到了3200万美元不确定税收状况负债的有利影响，这是由于税务审查最终完成而产生的。这一负债与公司根据第118号员工会计公告--“减税和就业法案对所得税会计的影响”--会计最终确定时对过渡税负债的估计有关。
截至2020年9月26日和2019年9月28日的季度，调整后的有效税率分别为23%和18%。截至2020年9月26日和2019年9月28日止的年初至今调整后有效税率分别为23%和20%。

外币汇率的波动可能会影响预期的有效所得税税率，因为这取决于在不同国家开展业务的外国子公司的美元收益，这些子公司的法定税率不同。此外，税率可能会受到税收立法的影响，如果悬而未决的不确定税收问题，包括可能受到规划举措影响的税收状况，得到的解决或多或少比我们目前预期的要有利。
 截至的季度年初至今期间结束
合并结果(百万美元)九月二十六日，
2020		9月28日
2019		九月二十六日，
2020		9月28日
2019
申报所得税$65 $91 $268 $237 
按市值计价1 5 (19)3 
项目K— (4)— (8)
英国退欧的影响— — — (1)
业务和投资组合调整— (12)(4)(39)
多雇主养老金计划提取— (31)1 (31)
资产剥离收益— 55 — 55 
美国的税制改革(32)— (32)— 
调整后的所得税$97 $78 $323 $258 
申报的有效所得税税率15.6 %26.7 %20.1 %22.2 %
按市值计价— %— %(0.3)%— %
项目K— %— %— %— %
英国退欧的影响— %— %— %0.1 %
业务和投资组合调整— %(1.8)%— %(0.7)%
多雇主养老金计划提取— %1.3 %— %(0.1)%
资产剥离收益— %9.3 %— %3.3 %
美国的税制改革(7.8)%— %(2.3)%— %
调整后的有效所得税率23.3 %17.9 %22.7 %19.6 %
注意：由于四舍五入的原因，表格可能没有脚位。
有关上表中对帐项目的更多信息，请参阅影响可比性的重要项目部分。


流动性和资本资源
目前，新冠肺炎疫情尚未对我们的流动性产生实质性影响，我们预计目前的现金和有价证券余额、运营现金流以及我们的信贷安排和其他融资来源(包括商业票据、信贷和债券市场)将足以满足我们的运营、投资和融资需求。我们预计2020年运营活动提供的现金为18亿至19亿美元，资本支出约为5亿美元。我们目前有25亿美元的未使用循环信贷协议，其中15亿美元有效期到2023年，10亿美元有效期到2021年1月，以及继续进入商业票据市场。我们目前遵守了所有债务公约，对我们在未来时期保持遵守的能力没有实质性的不确定性。今年5月，我们发行了5亿美元的10年期2.10%债券，预计12月到期的债券将达到6亿美元。我们继续利用货币化计划中的可用能力，以保持财务灵活性，而不会对营运资本产生负面影响。此外，我们利用冠状病毒援助、救济和经济安全法案的某些方面，将雇主在某些美国工资税中的份额推迟到2021年和2022年。我们的使用不包括政府贷款，预计不会对公司在高管薪酬、股息支付或股票回购计划方面的决定造成任何限制。
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随着新冠肺炎对经济和我们运营的影响不断演变，我们将继续评估我们的流动性需求。不能保证全球资本和信贷市场的波动和/或中断不会损害我们以我们可以接受的条件进入这些市场的能力，或者根本不会。

我们的主要流动性来源是运营现金流，并辅之以用于重大收购和其他重大交易的借款。我们的现金产生能力是我们的基本优势之一，并为我们在满足运营和投资需求方面提供了相当大的财务灵活性。

我们历来报告营运资本为负，主要是因为我们专注于通过降低贸易应收账款和库存水平来改善核心营运资本，同时延长我们的贸易应付账款的付款时间。延长客户条款计划和货币化计划对核心营运资本的影响在很大程度上正在抵消.这些计划都是我们正在进行的营运资金管理的一部分。

我们有大量的债务，这导致目前到期的长期债务和应付票据，这可能会对营运资本产生重大影响，因为这些要求支付的时间。这些因素，再加上我们正在进行的运营现金流用于偿还债务、支付股息、为收购机会提供资金和回购我们的普通股，减少了我们的营运资金量。截至2020年9月26日和2019年9月28日，我们的营运资本分别为负13亿美元和9亿美元。

下表反映了净债务金额：
(百万，未经审计)2020年9月26日2019年12月28日
应付票据$116 $107 
长期债务的当期到期日1,417 620 
长期债务7,000 7,195 
总债务负债$8,533 $7,922 
更少：
现金和现金等价物(1,329)(397)
有价证券(250)— 
净负债$6,954 $7,525 

净债务比上一年年底减少的主要原因是经营现金流增加，因为现金和现金等价物以及有价证券余额的增加抵消了第二季度5亿美元的债务发行。有价证券包括我们对持有短期债务工具的共同基金的投资，我们预计这些工具将持有到2020年12月债务到期日。

下表概述了我们的现金流：
 年初至今期间结束
(百万)2020年9月26日2019年9月28日
现金净额由(用于)：
经营活动$1,593 $925 
投资活动(649)931 
融资活动21 (1,731)
汇率对现金和现金等价物的影响(33)7 
现金及现金等价物净增(减)额$932 $132 
经营活动
我们运营现金流的主要来源是净收益，也就是销售我们产品的现金收入，扣除制造和营销我们产品的成本。
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截至2020年9月26日的年初至今，我们经营活动提供的净现金总额为15.93亿美元，而去年同期为9.25亿美元。这一增长主要是由于盈利能力的提高，以及与重组和业务重组相关的现金流出减少。
在截至2020年9月26日和2019年9月28日的12个月期间，我们的现金转换周期(定义为未偿还库存和应收贸易账款天数减去未偿还贸易应付款天数，基于往绩12个月平均值)分别约为负10天和负5天。与上一年相比有所改善，主要是由于与先前重组活动相关的费用减少，导致未付贸易应付款天数有所改善。
我们将现金流量计量为经营活动提供的现金净额减去财产增加支出后的净现金。我们使用这种非GAAP现金流的财务衡量标准，将管理层和投资者的重点放在可用于偿还债务、股息分配、收购机会和股票回购的现金数量上。我们的现金流指标与最具可比性的GAAP指标进行了协调，如下所示：
 年初至今期间结束
(百万)2020年9月26日2019年9月28日
经营活动提供的净现金$1,593 $925 
对属性的添加(326)(436)
现金流量$1,267 $489 
在截至2020年9月26日的一年中，我们对现金流的非GAAP衡量标准从上年的4.89亿美元增加到12.67亿美元，这主要是由于盈利能力的提高、前一年与资产剥离相关的重组成本以及资本支出的降低。

投资活动
截至2020年9月26日，我们用于投资活动的净现金总额为6.49亿美元，而去年同期提供的现金为9.31亿美元。减少的主要原因是，前一年以约13亿美元的现金将选定的饼干、水果和水果风味零食、馅饼皮和冰激凌蛋卷业务出售给费列罗的收益，以及本年度迄今购买有价证券的收益，因为我们投资于一只持有短期债务工具的共同基金，我们预计这些短期债务工具将持有到12月债务到期日。

融资活动
截至2020年9月26日的年初至今，我们融资活动提供的现金净额总计2,100万美元，而去年同期的现金使用量为17.31亿美元，主要是由于发行5亿美元2030年到期的10年期2.10%债券的收益和2019年第三季度的债务赎回。

2017年12月，董事会批准从2018年1月至2019年12月回购至多15亿美元的我们的普通股。2020年2月，董事会批准了一项新的授权，在2022年12月之前回购至多15亿美元的公司普通股。这些授权旨在允许我们为一般公司目的回购股票，并抵消员工福利计划的发行。截至2019年9月28日的今年迄今，总购买量为400万股，价值2.2亿美元。在截至2020年9月26日的年初至今期间，该公司没有购买股票，预计在2020年剩余时间内也不会购买股票。

在截至2020年9月26日的年初至今，我们支付了5.86亿美元的现金股息，而去年同期为5.74亿美元。支付股息的增加反映了我们2019年第三季度季度股息从之前的每股0.56美元增加到每股0.57美元E.2020年10月，董事会宣布每股普通股0.57美元的股息，于2020年12月15日支付给2020年12月1日收盘时登记在册的股东。

我们于2018年1月签署了一项为期5年的无担保信贷协议，允许我们在循环信贷的基础上借入至多15亿美元，将于2023年1月到期。

2020年1月，我们签订了一项无担保的364天信贷协议，以循环信贷为基础，在任何未偿还的时间借入至多10亿美元，以取代2020年1月到期的10亿美元的364天贷款。

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截至2020年9月26日，5年期和364天期信贷协议没有未偿还借款，其中包含惯例契约和担保，包括对债务、留置权和特定利息支出覆盖率的特定限制。如果发生违约事件，则在允许的范围内，行政代理可以终止信贷安排下的承诺，加速协议下的任何未偿还贷款，并要求存放等于贷款人的信用证风险加利息的现金抵押品。/如果发生违约事件，行政代理可以在允许的范围内终止信贷安排下的承诺，加速协议下的任何未偿还贷款，并要求存放等于贷款人信用证风险敞口加利息的现金抵押品。

我们的票据包含限制本公司及其受限附属公司(如定义)产生某些留置权或进行某些出售和回租交易的能力的惯例契诺，还包含控制权变更条款。对股息的支付没有重大限制。截至2020年9月26日，我们遵守了所有公约。

债券并不载有取决于信贷评级的加速到期日条款。我们信用评级的改变可能会限制我们进入美国短期债务市场的机会，和/或增加未来长期债务再融资的成本。然而，即使在这种情况下，我们也可以继续使用我们的364天信贷安排(将于2021年1月到期)以及我们的五年期信贷协议(将于2023年1月到期)。这一流动性来源未被使用，并在无担保的基础上可用，尽管我们目前不打算使用它。

货币化和应付帐款方案
我们有一个计划，客户可以延长他们的付款期限，以换取取消提前付款折扣(延长期限计划)。为了减轻延长期限计划对离散客户的净营运资金影响，我们达成协议，以循环方式将某些贸易应收账款余额出售给第三方金融机构(货币化计划)。货币化计划下的转账被计入应收账款的销售，导致应收账款从我们的合并资产负债表中取消确认。货币化计划规定继续循环销售某些应收账款，直到任何一方终止；然而，任何时候可以出售的应收账款的最大资金目前为10.33亿美元，但随着客户迁入或迁出延长期限计划以及随着更多金融机构迁入或迁出货币化计划，这些资金可能会增加或减少。截至2020年9月26日和2019年12月28日，根据这一安排出售的应收账款分别为9.29亿美元和7.74亿美元。

货币化计划旨在直接抵消延长期限计划对未偿还天数销售额(DSO)指标的影响，该指标对有效管理公司的应收账款余额和整体营运资本至关重要。北美目前的DSO水平与执行延长期限计划和货币化计划之前的DSO水平一致。

有关出售应收账款的更多信息，请参阅合并财务报表附注2。

我们定期监控我们的供应商付款条款，以评估我们的条款是否具有竞争力，是否与当地市场条款一致。如果评估表明我们的供应商付款条款与当地市场条款不一致，我们可能会寻求调整条款，包括适当地延长或缩短我们的付款到期日，但是，我们预计供应商付款条款的修改不会对我们2020年的现金流产生实质性影响。

我们与第三方(应付账款计划)达成协议，提供应付账款跟踪系统，以促进参与供应商监控我们的付款义务的能力，并在当选后将我们的付款义务出售给指定的第三方金融机构。参与供应商可以自行决定，以折扣价在预定到期日之前向参与金融机构出售我们的一个或多个付款义务。我们的目标是以付款条款或供应商资金的形式获取供应商的整体节省，这些协议促进了供应商出售付款义务的能力，同时为他们提供了更大的营运资金灵活性。我们在出售这些供应商的应收账款方面没有经济利益，也没有与金融机构就这些服务建立直接的财务关系。我们对供应商的义务，包括到期金额和预定付款日期，不受供应商根据安排出售金额的决定的影响。但是，我们抵消供应商应付余额与付款义务的权利受到供应商已出售的那些付款义务协议的限制。

有关应付帐款的进一步信息，请参阅合并财务报表附注1。
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如果金融机构终止参与货币化计划，而我们不能修改相关的客户付款条款，营运资金可能会出现负增长。心平气和的。此外，如果我们因供应商谈判而缩短供应商付款期限，营运资金可能会受到负面影响。对于参与应付帐款计划的供应商，金融机构可能会终止他们的参与，或者我们可能会经历信用评级的下调，这可能会导致供应商的成本更高。如果营运资本因这些事件而受到负面影响，而我们无法获得替代计划，我们可能不得不利用我们的各种融资安排来获得短期流动性或增加我们的长期借款。

未来展望
该公司提高了全年业绩指引，反映了第三季度的净销售额和利润超额交付。在不确定的环境中，公司对第四季度做出了某些假设。值得注意的是，该公司假设第四季度家庭消费增长将放缓，外出需求需要更长时间才能企稳，新兴市场增长在本季度减速。此外，我们预计第四季度广告和促销成本将增加，与新冠肺炎相关的成本将继续增加.

具体地说，根据这些假设，修订的指导范围为：

预计全年有机净销售额增长约为6%，而此前的指引为增长5%。

货币中性调整后的营业利润预计将增长约2%，而此前的指引为下降1%，而且仍然受到剥离业务没有业绩的拖累。

全年货币中性调整后的每股收益预计将增长约2%，而此前的指引为下降1%，而且仍受到剥离业务没有业绩的拖累。

经营活动提供的现金预计为18亿至19亿美元，而之前的指引约为16亿美元。资本支出预计约为5亿美元，而此前的指导为6亿美元，因为某些资本项目因大流行而推迟。现金流的定义是经营活动减去资本支出提供的现金，预计为13亿至14亿美元，而此前的指引为10亿美元，反映出第三季度的表现部分被预期第四季度收益下降所抵消。

本指南不包括与大流行或全球经济相关的重大供应链或其他长期的市场中断。

我们无法合理估计按市值计价调整对全年的潜在财务影响，因为这些影响取决于未来市场状况的变化。同样，由于外汇汇率的波动和我们国际收益的国家组合发生变化，我们无法合理估计外币换算对全年的潜在财务影响。“
 
因此，这些影响不包括在提供的指导中。因此，如果没有不合理的努力，我们无法提供指导中使用的这些非GAAP衡量标准的完全协调，因为无法获得根据GAAP计算此类衡量标准所需的某些信息，这取决于我们无法控制的未来事件，如果没有公司的不合理努力，也无法预测。
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请参阅下表，该表概述了2020年非GAAP指导中排除的某些其他项目的预计影响：
被排除在非GAAP指导之外的某些项目的影响：净销售额营业利润每股收益
业务和投资组合调整(税前)~$40-$50M~$0.12-$0.15
适用于调整的所得税影响，净额**~$0.02-$0.03
美国的税制改革~$0.09
**货币中性调整指引**~3-4%~2%~2%
没有剥离业务的结果~4%
第53周(1)-(2)%
有机指导**~6%
*2020年全年净销售额、营业利润和每股收益的指导是在非GAAP的基础上提供的，只是因为无法获得根据GAAP计算此类衡量标准所需的某些信息，这取决于我们无法控制的未来事件，如果没有公司的不合理努力，就无法预测。2020年的这些项目包括养老金计划按市价调整的影响(不包括服务成本、利息成本、计划资产预期回报率和其他定期养老金净成本)、商品和某些外币合同。本公司将在可能的情况下提供已知调整项目的量化。
**根据适用的司法管辖区，使用加权平均法定税率表示对对帐项目的估计所得税影响。
非GAAP金额的调节-现金流量指导
(十亿美元)2020全年
经营活动提供(用于)的现金净额~$1.8-1.9
对属性的添加~($0.5)
现金流量~$1.3-1.4

前瞻性陈述
这份报告包含“前瞻性陈述”，这些预测涉及公司的重组计划、被收购业务的整合、我们的战略、财务原则和计划、举措、改进和增长；销售、利润率、广告、促销、促销、品牌建设、营业利润和每股收益；创新；投资；资本支出、资产注销和支出以及与生产力或效率举措相关的成本；会计变化和重大会计估计的影响；我们履行利息和债务本金偿还义务的能力；最低合同义务；未来普通股回购或债务减少，有效所得税税率；现金流和核心营运资本的改善；利息支出；商品和能源价格；以及员工福利计划成本和资金。前瞻性陈述包括对未来结果或活动的预测，可能包含“预期”、“相信”、“将”、“可以”、“预期”、“估计”、“项目”、“应该”或含义相似的词语或短语。例如，前瞻性陈述见于本项目1和“管理层的讨论和分析”的几个部分。“我们的实际结果或活动可能与这些预测大不相同。
 
我们未来的业绩可能会受到各种其他因素的影响，包括新冠肺炎疫情的规模、持续时间、地理覆盖范围、对全球经济的影响以及当前和潜在的旅行限制、当前和不确定的未来、新冠肺炎疫情对我们业务的影响、增长、声誉、前景、财务状况、经营业绩(包括我们财务业绩的组成部分)以及现金流和流动性，剥离精选饼干、水果和水果口味的零食、馅饼皮的预期收益和成本。本公司的资产剥离将转移管理层的注意力或损害我们的业务的风险，与债务、未来资本支出、收入、费用、收益、协同效应、负债、财务状况、亏损和未来前景相关的任何不可预见的变化或影响的风险，与我们在关闭后向剥离的业务提供过渡服务相关的风险，按计划实施重组的能力，与重组相关的预期成本是否与预期不同的风险，我们是否能够按照预期的金额和时间实现重组的预期效益，是否能够按照预期的金额和时间实现企业收购的预期效益和协同效应，竞争条件的影响，定价、广告和促销计划的有效性；创新、改造和新产品推出的成功；商誉和其他无形资产账面价值的可回收性；生产率提高和业务转型的成功；大宗商品和能源价格、运输成本、劳动力成本、供应链中断或效率低下、短期和长期贷款的可获得性和利率
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这些风险和不确定因素包括：财务状况、福利计划信托投资的实际市场表现、在系统计划、物业、商机、收购业务整合以及其他一般和行政成本上的支出水平、消费者行为和偏好的变化、美国和外国经济状况对利率、法定税率、货币兑换和可用性等项目的影响、法律和监管因素(包括食品安全、广告和标签法律法规的变化)、产品召回的最终影响、业务中断或其他战争、恐怖行为或政治动荡造成的损失，以及下面第11A项中描述的风险和不确定因素。前瞻性陈述仅在发表之日发表，我们不承担公开更新的义务。

第三项关于市场风险的定量和定性披露
我们公司面临着某些市场风险，这些风险是我们正在进行的业务运营的一部分。我们在适当的情况下使用衍生金融和商品工具来管理这些风险。有关我们的衍生金融和商品工具的详细信息，请参阅合并财务报表附注中的附注11。
请参阅我们2019年年报表格10-K第7A项中包含的披露内容。除此处提及的变化外，截至2020年9月26日，本公司的市场风险没有发生实质性变化。

新冠肺炎疫情引发的动荡市场状况可能会导致外汇汇率发生重大变化，特别是外币相对于美元的疲软可能会在换算成美元时对我们的净销售额和营业利润产生负面影响。*主要风险敞口包括美元兑欧元、英镑、澳元、加拿大元、墨西哥比索、巴西雷亚尔、尼日利亚奈拉、俄罗斯卢布和埃及镑，在子公司间交易的情况下，英镑对欧元。围绕新冠肺炎对金融市场的影响存在重大不确定性，我们将继续监测业务是否存在与大流行相关的不利影响。

在2020年期间，我们已经签订了名义金额总计2.5亿欧元和5.5亿美元的远期起始利率掉期，以对冲与预期发行的固定利率欧元和美元计价债务相关的利率波动。这些掉期被指定为现金流对冲。2020年5月，该公司发行了5亿美元的10年期2.10%债券，2030年到期，扣除债务贴现后的净收益为4.96亿美元。与此次债券发行相关的是，该公司终止了名义金额总计5亿美元的远期启动利率掉期，导致5100万美元的亏损。这些远期起始利率掉期被计入现金流对冲，相关亏损记录在累计其他综合收益中，并将在票据期限内摊销为利息支出。

我们有名义金额总计23亿美元的利率合同，截至2020年9月26日，应收结算净额为1500万美元。截至2019年12月28日，我们有名义金额总计19亿美元的利率合同，净结算义务为600万美元。

截至2020年9月26日，我们有名义金额总计16亿美元的交叉货币掉期，应收结算净额为8900万美元。截至2019年12月28日，未偿还的交叉货币掉期名义总金额为15亿美元，应收结算净额为8500万美元。
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项目4.控制和程序
我们维持披露控制和程序，旨在确保在美国证券交易委员会的规则和表格中指定的时间段内记录、处理、汇总和报告我们的“交易法”报告中要求披露的信息，并积累此类信息并将其传达给我们的管理层，包括我们的首席执行官和首席财务官(视情况而定)，以便及时决定根据规则13a-15(E)和15d-15(E)要求披露的信息。披露管制和程序，无论设计和运作得有多好，都只能提供合理而非绝对的保证，以达致预期的管制目标。
截至2020年9月26日，我们在我们的首席执行官和首席财务官的参与下，在监督下对我们的披露控制程序和程序的设计和运营的有效性进行了评估。

基于上述，我们的首席执行官和首席财务官得出的结论是，我们的披露控制和程序在合理的保证水平下是有效的。


凯洛格公司
第II部分-其他资料
项目71A。危险因素

除下文所述外，我们的风险因素与截至2019年12月28日的Form 10-K财年年报第I部分第1A项中披露的风险因素相比没有实质性变化。这些报告中披露的风险因素，加上本报告中列出的其他信息，可能会对我们的业务、财务状况或业绩产生重大影响。我们目前不知道或我们认为无关紧要的其他风险和不确定因素也可能对我们的业务、财务状况或业绩产生重大不利影响。
新冠肺炎疫情可能会对我们的业务、财务状况、运营结果和/或现金流产生实质性的不利影响。
目前新冠肺炎大流行的严重程度、规模和持续时间都是不确定的，而且变化很快。
当局为缓解新冠肺炎疫情蔓延而采取的措施以及本公司采取的行动，如旅行禁令和限制、隔离、就地避难令和关闭，已经影响并可能进一步影响我们的全部或部分员工和运营、我们客户的运营以及我们各自的供应商和供应商的运营。不能确定政府当局采取的措施是否足以减轻新冠肺炎大流行带来的风险，我们履行关键职能的能力可能会受到损害。我们的一个或多个制造、仓储或配送设施因生病、政府限制或其他劳动力中断而关闭，或 旷工，或产能利用率水平的降低，可能会导致我们招致额外的直接成本，并经历收入损失。疾病、旅行限制或劳动力中断可能会对我们的供应链、制造、分销或其他业务产生负面影响。 新冠肺炎疫情可能会扰乱我们的供应链、运营和进入市场的路线，也可能扰乱我们的供应商、他们的供应商或我们的经纪人或分销商的供应链、运营和进入市场的路线。这些中断或我们未能有效应对，可能会增加产品或分销成本，或导致延迟或无法向客户交付产品。我们在某些市场的供应链经历了暂时的中断，到目前为止，这些中断对我们的综合业绩并不重要。这些对我们劳动力和供应的干扰可能会对我们的业务、运营结果、财务状况和现金流产生实质性的不利影响。
此外，由于新冠肺炎疫情的影响，我们推迟了一些资本和创新项目。持续一段时间内与新冠肺炎疫情相关的持续中断和不确定性可能会导致这些项目以及其他生产力、资本和创新项目的额外延误或修改，并阻碍我们实现项目目标的能力。
新冠肺炎疫情还大大增加了经济和需求的不确定性，包括通货膨胀、利率、资本市场的可用性、消费者消费率以及能源可用性和成本(包括
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燃油附加费)。我们预计新冠肺炎疫情可能会导致我们一些传统贸易网点更集中的新兴市场国家(如小型家族商店)的收入下降。
这种持续需求的持续时间和意义尚不确定。金融市场的波动以及国家和全球经济状况的恶化可能会以各种方式影响我们的业务和运营，包括以下几个方面：
•消费者可能会将购买转移到更通用、更低价或其他更有价值的产品，或者可能在经济低迷期间完全放弃某些购买，这可能导致高利润率产品的销售减少或我们的产品组合转向低利润率产品，对我们的运营结果产生不利影响；
•与新冠肺炎疫情相关的中断或不确定性可能会导致我们的战略计划和计划的延迟或修改，并阻碍我们实现降低供应链运营成本结构和间接成本的目标的能力；
•由于货币兑换损失和货币交易损失，美元相对于我们所在国家的其他货币的走强将对我们报告的经营业绩和财务业绩产生负面影响；
•新冠肺炎疫情导致失业，导致对我们产品的需求减少；
•大宗商品和其他投入成本的波动可能会对我们的运营结果产生重大影响，我们的大宗商品对冲活动可能不足以抵消这种波动；
•股票市场或利率的波动可能会对我们的养老金成本和所需的养老金供款产生重大影响；以及
•资本市场和商业票据市场的波动性和定价增加，可能会限制我们在愿意的时候获得首选的流动性来源，我们的借款成本可能会增加。
新冠肺炎大流行的这些和其他影响可能会增加我们10-K的这一“风险因素”部分中描述的许多其他风险，如与我们的声誉、品牌、产品销售、运营结果或财务状况有关的风险。目前新冠肺炎大流行的严重程度、规模和持续时间是不确定的，变化迅速，取决于我们不知道或无法控制的事件。我们可能无法及时预测或应对所有影响，以防止短期或长期的不利影响影响我们的结果。因此，新冠肺炎疫情的影响可能会对我们的业务、运营业绩、财务状况和现金流产生实质性的不利影响。
第二项未登记的股权证券销售和收益的使用
2020年2月，董事会批准了一项授权，在2022年12月之前回购至多15亿美元的公司普通股。这些授权旨在允许公司为一般公司目的回购股票，并抵消员工福利计划的发行。

下表提供了在截至2020年9月26日的季度内，根据我们董事会授权的计划购买普通股的信息。

(C)发行人购买股票证券
(百万，每股数据除外)
期间(A)客户总数
的股份
购得		(B)平均价格
按股支付		(C)客户总数
的股份
购买方式为
公开的一部分
宣布
平面图或
节目		(D)近似值
的美元价值
股票价格在5月份上涨
还没有成为
购得
根据计划
或程序
月份#1：
6/28/2020 - 7/25/2020— $— — $1,500 
月份#2：
7/26/2020 - 8/22/2020— $— — $1,500 
月份#3：
8/23/2020 - 9/26/2020— $— — $1,500 
总计— $— — 
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项目6.展品
(a)展品：法国人，中国人
31.1规则13a-14(E)/15d-14(A)史蒂文·A·卡希兰(Steven A.Cahillane)的认证
31.2规则13a-14(E)/15d-14(A)阿米特·巴纳蒂的认证
32.1第1350节史蒂文·A·卡希兰颁发的证书
32.2第1350节阿米特·巴纳蒂颁发的证书
101.INSXBRL实例文档
101.SCHXBRL分类扩展架构文档
101.CALXBRL分类扩展计算链接库文档
101.DEFXBRL分类扩展定义Linkbase文档
101.LABXBRL分类扩展标签Linkbase文档
101.PREXBRL分类扩展演示文稿链接库文档
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凯洛格公司
签名
根据1934年证券交易法的要求，注册人已正式促使本报告由正式授权的下列签名人代表其签署。
 
凯洛格公司
/s/Amit Banati
阿米特·巴纳蒂
首席财务官；
高级副总裁兼首席财务官
/s/Kurt Forche
库尔特·福奇
首席会计官；
副总裁兼公司总监
日期：2020年10月30日
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凯洛格公司
展品索引
 
证物编号：描述电子邮件(E)
纸张(P)
Incorp公司。通过
裁判(IBRF)
31.1
规则13a-14(E)/15d-14(A)史蒂文·A·卡希兰(Steven A.Cahillane)的认证E
31.2
规则13a-14(E)/15d-14(A)阿米特·巴纳蒂的认证E
32.1
第1350节史蒂文·A·卡希兰颁发的证书E
32.2
第1350节阿米特·巴纳蒂的认证E
101.INSXBRL实例文档E
101.SCHXBRL分类扩展架构文档E
101.CALXBRL分类扩展计算链接库文档E
101.DEFXBRL分类扩展定义Linkbase文档E
101.LABXBRL分类扩展标签Linkbase文档E
101.PREXBRL分类扩展演示文稿链接库文档E
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