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NonSegmentMemberSRT:北美成员2019-12-310001590364US-GAAP:PropertyPlantAndEquipmentMemberSRT:北美成员2019-12-310001590364US-GAAP:PropertyPlantAndEquipmentMemberFtai:AviationLeasingMemberFTAI:设备租赁成员US-GAAP:运营细分市场成员SRT:南美成员2019-12-310001590364US-GAAP:PropertyPlantAndEquipmentMemberUS-GAAP:运营细分市场成员Ftai:Jefferson TerminalMemberFTAI:基础设施成员SRT:南美成员2019-12-310001590364US-GAAP:PropertyPlantAndEquipmentMemberUS-GAAP:运营细分市场成员FTAI:基础设施成员SRT:南美成员FTAI:端口和终端成员2019-12-310001590364US-GAAP:PropertyPlantAndEquipmentMember美国-GAAP:Corporation NonSegmentMemberSRT:南美成员2019-12-310001590364US-GAAP:PropertyPlantAndEquipmentMemberSRT:南美成员2019-12-310001590364US-GAAP:PropertyPlantAndEquipmentMemberFtai:AviationLeasingMemberFTAI:设备租赁成员US-GAAP:运营细分市场成员2019-12-310001590364US-GAAP:PropertyPlantAndEquipmentMemberUS-GAAP:运营细分市场成员Ftai:Jefferson TerminalMemberFTAI:基础设施成员2019-12-310001590364US-GAAP:PropertyPlantAndEquipmentMemberUS-GAAP:运营细分市场成员FTAI:基础设施成员FTAI:端口和终端成员2019-12-310001590364US-GAAP:PropertyPlantAndEquipmentMember美国-GAAP:Corporation NonSegmentMember2019-12-310001590364US-GAAP:PropertyPlantAndEquipmentMember2019-12-3100015903642020-01-012020-01-310001590364美国-GAAP:CapitalUnitClassBMember2020-01-012020-09-300001590364Ftai:SeriesAAndSeriesBPferredSharesMember2020-06-300001590364Ftai:SeriesAAndSeriesBPferredSharesMember2020-07-012020-09-300001590364Ftai:SeriesAAndSeriesBPferredSharesMember2020-09-300001590364SRT:最小成员数2020-09-300001590364SRT:最大成员数2020-09-300001590364FTAI:Repauno Member2020-01-012020-09-300001590364US-GAAP:SubequentEventMember2020-10-292020-10-290001590364美国-GAAP:SeriesAPferredStockMemberUS-GAAP:SubequentEventMember2020-10-292020-10-290001590364US-GAAP:SubequentEventMember美国-GAAP:SeriesBPferredStockMember2020-10-292020-10-29 美国证券交易委员会
华盛顿特区20549
形式10-Q
| | | | | |
☑ | 根据1934年“证券交易法”第13或15(D)节规定的季度报告 |
在截至2010年12月1日的季度内,2020年9月30日
或
| | | | | |
☐ | 根据1934年证券交易所法令第13或15(D)条提交的过渡报告 |
由_至_的过渡期
佣金档案编号001-37386
堡垒交通和基础设施投资者有限责任公司
(注册人的确切姓名与其章程中规定的名称相同)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
特拉华州 | | 32-0434238 |
(成立为法团或组织的州或其他司法管辖区) | | (国际税务局雇主识别号码) |
| | | | | | |
美洲大道1345号,45楼 | | 纽约 | | 纽约 | | 10105 |
(主要行政机关地址) | | (邮政编码) |
(注册人电话号码,包括区号) (212) 798-6100
(前姓名、前地址和前财政年度,如果自上次报告以来发生变化)不适用
| | | | | | | | | | | | | | |
根据该法第12(B)条登记的证券: |
每节课的题目: | | 商品代号: | | 注册的交易所名称: |
A类普通股,每股面值0.01美元 | | FTAI | | 纽约证券交易所 |
8.25%固定利率至浮动利率系列A累计永久可赎回优先股 | | FTAI PR A | | 纽约证券交易所 |
8.00%固定利率至浮动利率B系列累计永久可赎回优先股 | | FTAI PR B | | 纽约证券交易所 |
用复选标记表示注册人(1)是否在过去12个月内(或注册人被要求提交此类报告的较短期限内)提交了1934年证券交易法第13条或第15(D)节要求提交的所有报告,以及(2)在过去90天内是否符合此类提交要求。是 þ 不是的 ¨
用复选标记表示注册人是否在过去12个月内(或注册人被要求提交此类文件的较短时间内)以电子方式提交了根据S-T规则第405条(本章232.405节)要求提交的每个交互数据文件。是 þ 不是的 ¨
用复选标记表示注册人是大型加速申报公司、加速申报公司、非加速申报公司、较小的报告公司还是新兴的成长型公司。请参阅“交易法”第12b-2条中“大型加速申报公司”、“加速申报公司”、“较小报告公司”和“新兴成长型公司”的定义。
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 大型加速滤波器 | þ | 加速文件管理器 | ¨ | |
| 非加速文件管理器 | ¨ | 小型报表公司 | ☐ | |
| | | 新兴成长型公司 | ☐ | |
如果是新兴成长型公司,请通过复选标记表明注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守根据“交易法”第13(A)条规定的任何新的或经修订的财务会计准则。 ¨
用复选标记表示注册人是否是空壳公司(如交易法第12b-2条所定义)。是 ☐ 不是的 þ
有85,617,146普通股代表有限责任公司在2020年10月27日已发行的权益。
前瞻性陈述
本报告包含“1995年私人证券诉讼改革法”所指的“前瞻性陈述”。前瞻性陈述不是对历史事实的陈述,而是基于我们目前的信念和假设以及我们目前掌握的信息。您可以通过使用“展望”、“相信”、“预期”、“潜在”、“继续”、“可能”、“将会”、“应该”、“可能”、“寻求”、“大约”、“预测”、“打算”、“计划”、“估计”、“预期”、“目标”、“项目”等前瞻性词汇来识别这些前瞻性陈述。“沉思”或这些词或其他类似词的否定版本。本报告中包含的任何前瞻性陈述都是基于我们的历史业绩和我们目前的计划、估计和预期,以及我们目前掌握的信息。包含这些前瞻性信息不应被我们视为代表我们预期的未来计划、估计或期望将会实现。此类前瞻性陈述会受到与我们的运营、财务结果、财务状况、业务、前景、增长战略和流动性相关的各种风险、不确定性和假设的影响。因此,有或将有重要因素可能导致我们的实际结果与这些陈述中显示的结果大不相同。我们相信这些因素包括但不限于:
•一般和特别是我们行业经济状况的变化,以及与全球经济相关的其他风险,包括但不限于持续的新冠肺炎大流行和其他公共卫生危机,以及企业和政府的任何相关反应或行动;
•从我们的资产收到的现金流减少,以及使用我们的航空资产为借款担保债务的合同限制;
•我们有能力以优惠的价格利用收购机会;
•我们的资产缺乏流动性,这可能会阻碍我们以适当的方式改变投资组合的能力;
•收购资产收益率与融资成本的相对利差;
•我们进入的融资市场的不利变化影响了我们为收购融资的能力;
•客户不履行其义务;
•我们与现有或潜在客户续签现有合同和签订新合同的能力;
•未来收购的资金可获得性和成本;
•集中于特定类型的资产或集中在特定部门;
•航空、能源和多式联运部门内的竞争;
•竞争激烈的市场,争取收购机会;
•与第三方合资经营、合伙经营、联合体经营或其他合作经营的风险;
•我们的资产陈旧或我们出售、再租赁或重新租赁资产的能力;
•暴露于不可保损失和不可抗力事件;
•基础设施运营和维护可能需要大量资本支出;
•立法/监管环境和加强经济监管的风险敞口;
•暴露于油气行业波动的油气价格;
•在我们运作的法律制度不发达的司法管辖区难以获得有效的法律补救;
•我们根据1940年“投资公司法”保持注册豁免的能力,以及维持这种豁免会对我们的业务造成限制的事实;
•我们成功利用与我们的投资相关的杠杆的能力;
•外币风险和风险管理活动;
•我国财务报告内部控制的有效性;
•暴露于环境风险,包括自然灾害、不断增加的环境立法和气候变化的更广泛影响;
•利率和/或信贷利差的变化,以及我们可能采取的与此类变化相关的任何对冲策略的成功程度;
•国家、州或省级政府采取的行动,包括国有化或征收新税,可能会对我们的财务业绩或资产价值产生重大影响;
•我们对经理及其专业人员的依赖,以及我们与经理关系中的实际、潜在或感知的利益冲突;
•堡垒投资集团有限责任公司与软银集团附属公司合并的影响;
•我们股票市场价格的波动;
•未来无法向我们的股东支付股息;以及
•本报告“风险因素”部分描述的其他风险。
这些因素不应被解释为详尽无遗,应与本报告中包括的其他警示性声明一起阅读。本报告中所作的前瞻性陈述仅涉及截至作出陈述之日的事件。我们不承担任何义务公开更新或审查任何前瞻性陈述,除非法律要求,无论是由于新信息、未来发展或其他原因。
如果这些或其他风险或不确定因素中的一个或多个成为现实,或者如果我们的基本假设被证明是不正确的,我们的实际结果可能与我们在这些前瞻性陈述中可能表达或暗示的内容大不相同。我们告诫您,您不应过度依赖我们的任何前瞻性陈述。此外,新的风险和不确定因素时有出现,我们无法预测这些事件或它们可能对我们造成的影响。
堡垒交通和基础设施投资者有限责任公司
表格10-Q的索引
| | | | | | | | |
| 第一部分-财务信息 | |
第1项 | 堡垒运输和基础设施投资者有限责任公司未经审计的合并财务报表: | 5 |
| 截至2020年9月30日和2019年12月31日的合并资产负债表 | 5 |
| 截至2020年9月30日和2019年9月30日的三个月和九个月的综合运营报表 | 6 |
| 截至三个月和九个月的综合全面(亏损)收益表 2020年9月30日和2019年9月30日 | 7 |
| 截至2020年和2019年9月30日的三个月和九个月的综合权益变动表 | 8 |
| 截至2020年和2019年9月30日的9个月合并现金流量表 | 9 |
| 合并财务报表附注 | 11 |
| 注1:组织 | 11 |
| 注2:主要会计政策摘要 | 11 |
| 注3:停产业务 | 15 |
| 注4:租赁设备,净额 | 16 |
| 注5:融资租赁,净额 | 16 |
| 注6:财产、厂房和设备、净额 | 17 |
| 注7:投资 | 17 |
| 附注8:无形资产和负债,净额 | 19 |
| 注9:负债,净额 | 20 |
| 注10:公允价值计量 | 22 |
| 注11:衍生金融工具 | 24 |
| 注12:收入 | 24 |
| 附注13:租约 | 27 |
| 注14:基于股权的薪酬 | 28 |
| 注15:所得税 | 29 |
| 注16:管理协议和关联交易 | 29 |
| 注17:细分市场信息 | 32 |
| 注18:每股收益和股本 | 44 |
| 附注19:承付款和或有事项 | 44 |
| 注20:后续活动 | 45 |
第二项。 | 管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析 | 46 |
项目3. | 关于市场风险的定量和定性披露 | 66 |
项目4. | 管制和程序 | 66 |
| | |
| 第II部分-其他资料 | |
第1项 | 法律程序 | 66 |
第1A项 | 危险因素 | 67 |
第二项。 | 未登记的股权证券销售和收益的使用 | 88 |
项目3. | 高级证券违约 | 88 |
项目4. | 矿场安全资料披露 | 88 |
第五项。 | 其他资料 | 88 |
项目6. | 陈列品 | 89 |
第一部分-财务信息
项目1.财务报表
堡垒交通和基础设施投资者有限责任公司
综合资产负债表
(千美元,不包括每股和每股数据)
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | (未经审计) | | |
| 注意事项 | | 2020年9月30日 | | 2019年12月31日 |
资产 | | | | | |
现金和现金等价物 | 2 | | $ | 119,799 | | | $ | 226,512 | |
限制性现金 | 2 | | 43,607 | | | 16,005 | |
应收帐款,净额 | | | 78,054 | | | 49,470 | |
租赁设备,网络 | 4 | | 1,703,498 | | | 1,707,059 | |
经营性租赁使用权资产净额 | 13 | | 62,588 | | | 37,466 | |
融资租赁,净额 | 5 | | 13,189 | | | 8,315 | |
财产、厂房和设备、净值 | 6 | | 917,872 | | | 732,109 | |
投资 | 7 | | 158,215 | | | 180,550 | |
无形资产,净额 | 8 | | 21,142 | | | 27,692 | |
商誉 | | | 122,735 | | | 122,639 | |
其他资产 | 2 | | 134,631 | | | 129,105 | |
总资产 | | | $ | 3,375,330 | | | $ | 3,236,922 | |
| | | | | |
负债 | | | | | |
应付账款和应计负债 | | | $ | 88,050 | | | $ | 144,855 | |
债务,净额 | 9 | | 1,801,573 | | | 1,420,928 | |
赡养费按金 | | | 154,661 | | | 208,944 | |
保证金 | | | 35,836 | | | 45,252 | |
经营租赁负债 | 13 | | 62,209 | | | 36,968 | |
其他负债 | | | 32,154 | | | 41,118 | |
总负债 | | | $ | 2,174,483 | | | $ | 1,898,065 | |
| | | | | |
承诺和或有事项 | 19 | | | | |
| | | | | |
权益 | | | | | |
普通股($0.01每股面值;2,000,000,000授权股份;85,617,146和84,917,448(分别截至2020年9月30日和2019年12月31日的已发行和已发行股票) | | | $ | 856 | | | $ | 849 | |
优先股($0.01每股面值;200,000,000授权股份;9,120,000和8,050,000(分别截至2020年9月30日和2019年12月31日的已发行和已发行股票) | | | 91 | | | 81 | |
额外实收资本 | | | 1,130,121 | | | 1,110,122 | |
留存收益 | | | 60,760 | | | 190,453 | |
累计其他综合(亏损)收入 | | | (16,450) | | | 372 | |
股东权益 | | | 1,175,378 | | | 1,301,877 | |
合并子公司的非控股股权 | | | 25,469 | | | 36,980 | |
总股本 | | | 1,200,847 | | | 1,338,857 | |
负债和权益总额 | | | $ | 3,375,330 | | | $ | 3,236,922 | |
请参阅合并财务报表附注。
堡垒交通和基础设施投资者有限责任公司
合并业务报表(未经审计)
(千美元,不包括每股和每股数据)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 截至9月30日的三个月, | | 截至9月30日的9个月, |
| 注意事项 | | 2020 | | 2019 | | 2020 | | 2019 |
营业收入 | | | | | | | | | |
设备租赁收入 | | | $ | 69,799 | | | $ | 87,259 | | | $ | 236,082 | | | $ | 238,911 | |
基础设施收入 | | | 13,910 | | | 65,441 | | | 54,776 | | | 178,531 | |
总收入 | 12 | | 83,709 | | | 152,700 | | | 290,858 | | | 417,442 | |
费用 | | | | | | | | | |
运营费用 | | | 23,128 | | | 82,719 | | | 81,144 | | | 222,812 | |
一般和行政 | | | 4,241 | | | 5,535 | | | 13,292 | | | 13,270 | |
收购和交易费用 | | | 2,442 | | | 5,343 | | | 9,297 | | | 9,125 | |
管理费和对关联公司的奖励分配 | 16 | | 4,591 | | | 7,378 | | | 14,113 | | | 16,926 | |
折旧摊销 | 4, 6, 8 | | 42,626 | | | 43,265 | | | 126,543 | | | 124,180 | |
资产减值 | | | 3,915 | | | — | | | 14,391 | | | — | |
利息支出 | | | 26,904 | | | 25,190 | | | 71,559 | | | 71,318 | |
总费用 | | | 107,847 | | | 169,430 | | | 330,339 | | | 457,631 | |
其他(费用)收入 | | | | | | | | | |
未合并实体亏损中的权益 | 7 | | (2,501) | | | (974) | | | (5,445) | | | (1,527) | |
(损失)出售资产的收益,净额 | | | (1,114) | | | 37,060 | | | (2,165) | | | 61,400 | |
债务清偿损失 | 9 | | — | | | — | | | (4,724) | | | — | |
利息收入 | | | 58 | | | 121 | | | 121 | | | 452 | |
其他收入 | | | — | | | 1,131 | | | 32 | | | 3,465 | |
其他(费用)收入合计 | | | (3,557) | | | 37,338 | | | (12,181) | | | 63,790 | |
所得税前持续经营收入(亏损) | | | (27,695) | | | 20,608 | | | (51,662) | | | 23,601 | |
所得税拨备(受益于) | 15 | | (2,486) | | | 872 | | | (6,334) | | | (1,189) | |
持续经营的净(亏损)收入 | | | (25,209) | | | 19,736 | | | (45,328) | | | 24,790 | |
非持续经营的净收益,扣除所得税后的净收益 | | | — | | | 940 | | | 1,331 | | | 1,883 | |
净(亏损)收入 | | | (25,209) | | | 20,676 | | | (43,997) | | | 26,673 | |
减去:可归因于合并子公司非控股权益的净(亏损)收入: | | | | | | | | | |
持续运营 | | | (3,876) | | | (5,111) | | | (12,724) | | | (13,051) | |
停产经营 | | | — | | | 116 | | | — | | | 101 | |
优先股股息 | | | 4,625 | | | — | | | 13,243 | | | — | |
股东应占净(亏损)收入 | | | $ | (25,958) | | | $ | 25,671 | | | $ | (44,516) | | | $ | 39,623 | |
| | | | | | | | | |
(亏损)每股收益: | 18 | | | | | | | | |
基本型 | | | | | | | | | |
持续运营 | | | $ | (0.30) | | | $ | 0.29 | | | $ | (0.53) | | | $ | 0.44 | |
停产经营 | | | $ | — | | | $ | 0.01 | | | $ | 0.02 | | | $ | 0.02 | |
稀释 | | | | | | | | | |
持续运营 | | | $ | (0.30) | | | $ | 0.29 | | | $ | (0.53) | | | $ | 0.44 | |
停产经营 | | | $ | — | | | $ | 0.01 | | | $ | 0.02 | | | $ | 0.02 | |
加权平均流通股: | | | | | | | | | |
基本型 | | | 86,022,302 | | | 85,996,067 | | | 86,013,485 | | | 85,990,131 | |
稀释 | | | 86,022,302 | | | 86,005,604 | | | 86,013,485 | | | 86,013,539 | |
请参阅合并财务报表附注。
堡垒交通和基础设施投资者有限责任公司
综合综合(亏损)收益表(未经审计)
(千美元)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的三个月, | | 截至9月30日的9个月, |
| 2020 | | 2019 | | 2020 | | 2019 |
净(亏损)收入 | $ | (25,209) | | | $ | 20,676 | | | $ | (43,997) | | | $ | 26,673 | |
其他综合(亏损)收入: | | | | | | | |
与权益法被投资人有关的其他综合(亏损)收入,净额(1) | (13,468) | | | (8,584) | | | (16,822) | | | 25,474 | |
| | | | | | | |
综合(亏损)收益 | (38,677) | | | 12,092 | | | (60,819) | | | 52,147 | |
可归因于非控股权益的综合(亏损)收入: | | | | | | | |
持续运营 | (3,876) | | | (5,111) | | | (12,724) | | | (13,051) | |
停产经营 | — | | | 116 | | | — | | | 101 | |
股东应占综合(亏损)收益 | $ | (34,801) | | | $ | 17,087 | | | $ | (48,095) | | | $ | 65,097 | |
________________________________________________________
(1) 扣除递延税金(福利)费用净额$(3,580)和$(2,282)分别为2020年9月30日和2019年9月30日止的三个月,以及(4,474)及$3,904在截至的9个月内 分别为2020年9月30日和2019年9月30日。
请参阅合并财务报表附注。
堡垒交通和基础设施投资者有限责任公司
综合权益变动表(未经审计)
(千美元)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2020年9月30日的3个月零9个月 |
| 普通股 | | 优先股 | | 额外实收资本 | | 留存收益 | | *累计其他综合收益(亏损) | | *合并附属公司股权中的非控股权益 | | 总股本 |
股权-2019年12月31日 | $ | 849 | | | $ | 81 | | | $ | 1,110,122 | | | $ | 190,453 | | | $ | 372 | | | $ | 36,980 | | | $ | 1,338,857 | |
净损失 | | | | | | | (9,940) | | | | | (8,848) | | | (18,788) | |
其他综合损失 | | | | | | | — | | | (3,354) | | | — | | | (3,354) | |
全面损失总额 | | | | | | | (9,940) | | | (3,354) | | | (8,848) | | | (22,142) | |
以股权为基础的薪酬结算 | | | | | | | | | | | (42) | | | (42) | |
发行普通股 | 7 | | | | | 304 | | | | | | | | | 311 | |
参与证券的转换 | | | | | (7) | | | | | | | | | (7) | |
宣布的股息-普通股 | | | | | | | (56,782) | | | | | | | (56,782) | |
优先股发行成本 | | | | | (788) | | | | | | | | | (788) | |
宣布的股息-优先股 | | | | | | | (8,618) | | | | | | | (8,618) | |
基于股权的薪酬 | | | | | | | | | | | 702 | | | 702 | |
股本-2020年6月30日 | $ | 856 | | | $ | 81 | | | $ | 1,109,631 | | | $ | 115,113 | | | $ | (2,982) | | | $ | 28,792 | | | $ | 1,251,491 | |
净损失 | | | | | | | (21,333) | | | | | (3,876) | | | (25,209) | |
其他综合损失 | | | | | | | — | | | (13,468) | | | — | | | (13,468) | |
全面损失总额 | | | | | | | (21,333) | | | (13,468) | | | (3,876) | | | (38,677) | |
以股权为基础的薪酬结算 | | | | | | | | | | | (68) | | | (68) | |
| | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | |
宣布的股息-普通股 | | | | | | | (28,395) | | | | | | | (28,395) | |
发行优先股 | | | 10 | | | 20,490 | | | | | | | | | 20,500 | |
宣布的股息-优先股 | | | | | | | (4,625) | | | | | | | (4,625) | |
基于股权的薪酬 | | | | | | | | | | | 621 | | | 621 | |
股票-2020年9月30日 | $ | 856 | | | $ | 91 | | | $ | 1,130,121 | | | $ | 60,760 | | | $ | (16,450) | | | $ | 25,469 | | | $ | 1,200,847 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2019年9月30日的三个月零九个月 |
| 普通股 | | 优先股 | | 额外实收资本 | | (累计亏损)留存收益 | | *累计其他综合收益(亏损) | | *合并附属公司股权中的非控股权益 | | 总股本 |
股权-2018年12月31日 | $ | 840 | | | $ | — | | | $ | 1,029,376 | | | $ | (32,817) | | | $ | — | | | $ | 56,383 | | | $ | 1,053,782 | |
净收益(亏损) | | | | | | | 13,952 | | | | | (7,955) | | | 5,997 | |
其他综合收益 | | | | | | | — | | | 34,058 | | | — | | | 34,058 | |
综合收益(亏损)合计 | | | | | | | 13,952 | | | 34,058 | | | (7,955) | | | 40,055 | |
| | | | | | | | | | | | | |
发行普通股 | 8 | | | | | 234 | | | | | | | — | | | 242 | |
参与证券的转换 | | | | | (7) | | | | | | | | | (7) | |
宣布的股息-普通股 | | | | | (56,767) | | | | | | | — | | | (56,767) | |
基于股权的薪酬 | | | | | — | | | | | | | 928 | | | 928 | |
股权-2019年6月30日 | $ | 848 | | | $ | — | | | $ | 972,836 | | | $ | (18,865) | | | $ | 34,058 | | | $ | 49,356 | | | $ | 1,038,233 | |
净收益(亏损) | | | | | | | 25,671 | | | | | (4,995) | | | 20,676 | |
其他综合损失 | | | | | | | — | | | (8,584) | | | — | | | (8,584) | |
综合收益(亏损)合计 | | | | | | | 25,671 | | | (8,584) | | | (4,995) | | | 12,092 | |
| | | | | | | | | | | | | |
发行普通股 | 1 | | | | | 150 | | | | | | | — | | | 151 | |
参与证券的转换 | | | | | (1) | | | | | | | | | (1) | |
宣布的股息-普通股 | | | | | (28,387) | | | | | | | — | | | (28,387) | |
发行优先股 | | | 35 | | | 82,853 | | | | | | | | | 82,888 | |
基于股权的薪酬 | | | | | — | | | | | | | 676 | | | 676 | |
股权-2019年9月30日 | $ | 849 | | | $ | 35 | | | $ | 1,027,451 | | | $ | 6,806 | | | $ | 25,474 | | | $ | 45,037 | | | $ | 1,105,652 | |
请参阅合并财务报表附注。
堡垒交通和基础设施投资者有限责任公司
综合现金流量表(未经审计)
(千美元)
| | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的9个月, |
| 2020 | | 2019 |
来自经营活动的现金流: | | | |
净(亏损)收入 | $ | (43,997) | | | $ | 26,673 | |
对净(亏损)收入与经营活动提供的现金净额进行调整: | | | |
未合并实体亏损中的权益 | 5,445 | | | 1,527 | |
出售附属公司的收益 | (1,331) | | | — | |
出售资产损失(收益)净额 | 2,165 | | | (61,416) | |
计入收益的保证金和维修费索赔 | (12,275) | | | (3,863) | |
债务清偿损失 | 4,724 | | | — | |
基于股权的薪酬 | 1,323 | | | 1,604 | |
折旧摊销 | 126,543 | | | 125,877 | |
| | | |
资产减值 | 14,391 | | | — | |
活期所得税和递延所得税的变化 | (7,374) | | | (1,906) | |
非套期保值衍生工具公允价值变动 | 181 | | | 4,130 | |
租赁无形资产和奖励的摊销 | 23,394 | | | 24,008 | |
递延融资成本摊销 | 6,156 | | | 5,995 | |
坏账费用 | 1,997 | | | 3,139 | |
其他 | 1,152 | | | 748 | |
更改位置: | | | |
三、应收账款 | (43,014) | | | (16,002) | |
| | | |
*其他资产 | 1,253 | | | (15,128) | |
*应付账款和应计负债 | (32,415) | | | 2,101 | |
*应付给附属公司的管理费 | (20,965) | | | 8,961 | |
*其他负债 | 1,040 | | | (13,735) | |
经营活动提供的净现金 | 28,393 | | | 92,713 | |
| | | |
投资活动的现金流量: | | | |
| | | |
对未合并实体的投资 | (4,407) | | | (13,500) | |
融资租赁本金收取 | 7,001 | | | 13,094 | |
购置租赁设备 | (252,859) | | | (287,508) | |
购置财产、厂房和设备 | (209,662) | | | (243,707) | |
收购租赁无形资产 | 1,997 | | | (101) | |
| | | |
用于收购的购买押金 | (5,320) | | | (45,852) | |
出售租赁设备所得款项 | 53,707 | | | 166,290 | |
出售物业、厂房及设备所得款项 | — | | | 7 | |
未合并实体的资本分配返还 | — | | | 1,424 | |
| | | |
售卖引擎时退还按金 | 2,350 | | | — | |
投资活动所用现金净额 | $ | (407,193) | | | $ | (409,853) | |
请参阅合并财务报表附注。
堡垒交通和基础设施投资者有限责任公司
综合现金流量表(未经审计)
(千美元)
| | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的9个月, |
| 2020 | | 2019 |
筹资活动的现金流量: | | | |
债务收益 | $ | 883,981 | | | $ | 568,704 | |
偿还债务 | (495,991) | | | (218,934) | |
支付递延融资成本 | (20,416) | | | (31,585) | |
收取保证金 | 1,564 | | | 5,802 | |
退还保证金 | (3,815) | | | (368) | |
收取赡养费按金 | 25,102 | | | 49,356 | |
发放赡养费按金 | (12,429) | | | (23,822) | |
| | | |
| | | |
发行优先股所得款项,扣除承销商折价和发行成本 | 20,223 | | | 82,888 | |
| | | |
购买非控股权益 | (110) | | | — | |
现金股利-普通股 | (85,177) | | | (85,154) | |
现金股利-优先股 | (13,243) | | | — | |
融资活动提供的现金净额 | $ | 299,689 | | | $ | 346,887 | |
| | | |
现金及现金等价物和限制性现金净(减)增 | (79,111) | | | 29,747 | |
期初现金和现金等价物及限制性现金 | 242,517 | | | 120,837 | |
期末现金和现金等价物及限制性现金 | $ | 163,406 | | | $ | 150,584 | |
| | | |
| | | |
| | | |
| | | |
| | | |
补充披露非现金投融资活动: | | | |
| | | |
购置租赁设备 | $ | 59,056 | | | $ | 3,386 | |
购置财产、厂房和设备 | (9,406) | | | (22,736) | |
已结算和承担的保证金 | (6,215) | | | (1,007) | |
对赡养费押金进行开票、假设和结算 | (34,253) | | | 12,471 | |
| | | |
| | | |
现金流量套期保值公允价值变动 | — | | | 25,474 | |
权益法投资中的非现金变动 | (16,822) | | | — | |
发行普通股 | 304 | | | 385 | |
| | | |
| | | |
请参阅合并财务报表附注。
堡垒交通和基础设施投资者有限责任公司
合并财务报表附注(未经审计)
(除非另有说明,否则以千为单位的表格中的美元)
1.组织机构
堡垒运输和基础设施投资者有限责任公司(“我们”,“我们”,“我们”或“公司”)是特拉华州的一家有限责任公司,通过其子公司堡垒全球运输和基础设施普通合伙企业(“合伙企业”)拥有和租赁航空设备,并拥有和运营(I)位于德克萨斯州博蒙特的多式联运原油和成品油码头(“杰斐逊码头”),(Ii)位于特拉华河沿岸有一个地下储水洞及多个工业发展机会的深水港(“Repauno”)及(Iii)以股权方式投资位于俄亥俄河沿岸有多个工业发展机会的多式联运码头,包括一座正在兴建中的发电厂(“Long Ridge”)。此外,我们拥有和租赁近海能源设备和海运集装箱。我们有三可报告的部分,(I)航空租赁,(Ii)杰斐逊航站楼和(Iii)港口和航站楼,运营于二主要业务、设备租赁和基础设施(见附注17)。
2.重要会计政策摘要
会计基础—随附的综合财务报表是根据美国公认会计原则(“GAAP”)编制的,包括我们和我们子公司的账目。
巩固原则—我们合并我们拥有控股权和重大经营决策控制权的所有实体,以及我们是主要受益者的可变利益实体(“VIE”)。所有重要的公司间交易和余额都已取消。所有被认为是公平列报所必需的调整(包括正常的经常性应计项目)都已包括在内。其他投资者在合并子公司的所有权权益记录为非控股权益。
我们对对我们有重大影响但不符合合并要求的实体的投资,采用权益法核算。根据权益法,我们记录我们在这些实体的基本净收益(亏损)中的比例份额,以及其他全面收益(亏损)调整中的比例利息。
预算的使用—按照公认会计原则编制财务报表要求管理层作出估计和假设,以影响报告期间资产和负债的报告金额、合并财务报表日期的或有资产和负债的披露以及报告期间的收入和费用的报告金额。实际结果可能与这些估计不同。
风险和不确定性—在正常的经营过程中,我们会遇到几种重要的经济风险,包括信用风险、市场风险和资本市场风险。信用风险是指承租人、客户或衍生品交易对手无法或不愿意支付合同要求的款项或履行其他合同义务的风险。市场风险反映了我们经营的基础行业部门出现低迷或波动的风险,这可能会对我们或承租人或客户提供的服务的定价产生不利影响,增加计划外租赁终止的风险,并压低租赁率和我们租赁设备或运营资产的价值。资本市场风险是指我们无法以合理的利率获得资本,为我们的业务增长提供资金,或为现有的债务安排进行再融资的风险。我们还通过我们的子公司在美国以外开展业务;此类国际业务与我们在美国的业务面临相同的风险,以及额外的风险,包括监管要求的意外变化、政治和经济不稳定的风险增加、潜在的不利税收后果以及遵守外国法律的负担。我们没有重大的外汇风险敞口,因为我们所有的租赁安排和大部分终端服务收入都是以美元计价的。
可变利息实体—评估一个实体是否为VIE和决定是否合并VIE需要判断。VIE被定义为股权投资者没有控股财务权益的特征,或没有足够的风险股本使该实体在没有其他各方额外从属财务支持的情况下为其活动融资的实体。VIE必须由其主要受益人合并,并且只能由其主要受益人合并,主要受益人被定义为有权指导VIE的活动并对其经济表现产生最重大影响的一方,以及有义务吸收VIE的损失或有权从VIE获得可能对VIE产生重大影响的利益的一方,而VIE的主要受益人被定义为有权指导VIE的活动,并有义务吸收VIE的损失或有权从VIE获得可能对VIE产生重大影响的利益。
特拉华河合伙有限责任公司
于二零一六年,我们透过合并附属公司特拉华河合伙有限责任公司(“DRP”)收购Repauno的资产,主要包括土地、一个储藏洞及所收购土地的河岸权、场地改善及权利。收购后,如果没有重大的绿地开发,就没有业务流程可以应用于这些资产,从而产生产出。我们目前持有大约98%的经济利益,以及100DRP的%表决权权益。DRP完全依赖我们为其活动提供资金,因此是一个VIE。我们得出的结论是,我们是主要受益人;因此,DRP已在随附的财务报表中以综合方式列报。
现金和现金等价物—我们认为所有购买时期限在90天或以下的高流动性短期投资都是现金等价物。
堡垒交通和基础设施投资者有限责任公司
合并财务报表附注(未经审计)
(除非另有说明,否则以千为单位的表格中的美元)
受限现金—受限现金包括根据我们的某些债务协议(见注9)的要求预付的利息和本金,以及杰斐逊码头的其他符合条件的建设项目。
盘存—商品库存在我们的资产负债表上以成本或可变现净值中的较低者入账。商品根据销售时的平均成本从库存中剔除。我们有$的大宗商品库存。1.5300万美元和300万美元5.6分别截至2020年9月30日和2019年12月31日的百万美元,计入综合资产负债表中的其他资产。
递延融资成本—与获得长期融资相关的成本被资本化并摊销为标的贷款期限内的利息支出。未摊销递延融资成本#美元31.3百万美元和$18.1截至2020年9月30日和2019年12月31日的100万美元分别作为债务组成部分记录在综合资产负债表中。
我们还有与我们#美元循环债务相关的未摊销递延左轮手枪费用。2.0百万美元和$1.7分别截至2020年9月30日和2019年12月31日的百万美元,分别计入综合资产负债表中的其他资产。
摊销费用为$2.1百万一个d $1.9截至2020年9月30日和2019年9月30日的三个月分别为100万美元和6.2百万美元和$6.0截至9个月的百万美元 分别为2020年9月30日和2019年9月30日,并计入合并经营报表中的利息支出。
收入确认
设备租赁收入
经营租约-我们根据净运营租赁租赁设备。固定租金和阶梯租金的经营租赁在租赁期内以直线基础确认,假设没有续签。当收款得不到合理保证时,不确认收入。当不能合理保证可收款时,客户被置于非应计状态,收入在收到现金付款时确认。
一般来说,根据我们的飞机租赁和发动机协议,承租人需要定期支付维护费,这是根据承租人对租赁资产的使用情况或在租赁结束时计算的。通常,根据我们的飞机租赁协议,承租人在整个租赁期内负责维护、维修和其他运营费用。这些定期的赡养费在租赁期内积累起来,用于资助重大的维修活动,根据合同,我们有义务将赡养费退还给承租人,最高金额为承租人支付的金额。如果租赁期内维修活动的总成本低于累计维修费用,我们不需要向承租人退还任何未使用或超出的维修费用。
我们预计将偿还给承租人的已收到的赡养费在我们的综合资产负债表中作为赡养费保证金列示。我们预计不会向承租人偿还的所有收到的超额赡养费都记录为维修收入。
对于购回和回租交易,我们将其作为单一安排进行核算。我们根据飞机和租赁的公允价值分配支付的对价。租赁的公允价值可以包括租赁溢价或折扣。
在2020年4月,财务会计准则委员会的工作人员发布了一份关于新冠肺炎疫情影响的租赁特许权会计核算的问答文件(“问答”)。问答允许实体选择放弃评估ASC 842所要求的租赁合同的可强制执行的权利和义务,租约,只要宽减租约后的租金总额与现有租约的租金总额大致相同或少於现有租约的租金总额即可。上文授予的新冠肺炎相关租赁优惠的影响对我们截至二零二零年九月三十日止三个月及九个月的经营业绩并无重大影响。
融资租赁-我们不时签订融资租赁安排,其中包括承租人在租赁期结束时购买租赁设备的义务、讨价还价购买选择权或规定最低租赁付款,其现值等于或超过租赁开始之日租赁设备的全部公允价值。融资租赁的净投资是指承租人应支付的最低租赁付款,扣除非劳动收入后的净额。租赁付款与贷款类似,分为本金和利息两部分。非劳动收入在租赁期内按有效利息法确认,计入融资租赁收入。租赁付款的主要部分反映为融资租赁净投资的减少。当收款得不到合理保证时,不确认收入。当不能合理保证可收款时,客户被置于非应计状态,收入在收到现金付款时确认。
基础设施收入
终端服务收入-为客户提供各种商品的收货和退货服务。这些收入是随着时间的推移确认的,也就是说,随着时间的推移,提供服务和客户同时接收和消费收益时,就会确认这些收入。
堡垒交通和基础设施投资者有限责任公司
合并财务报表附注(未经审计)
(除非另有说明,否则以千为单位的表格中的美元)
租赁收入-租赁收入包括从租户那里获得的仓储空间租金收入。租赁收入在期限内以直线方式确认。s有关租赁协议的所有条款。
原始营销收入-原油营销收入包括与加拿大原油相关的营销收入。收入是随着时间的推移确认的,也就是说,随着时间的推移,提供了服务,客户同时获得和消费了收益。
其他收入-其他收入主要包括与处理、储存和销售原材料有关的收入。其他收入包括两项业绩义务:搬运和储存原材料。收入是随着时间的推移确认的,也就是说,随着时间的推移,提供了服务,客户同时获得和消费了收益。
基础设施收入的付款条件通常是短期的。
租赁安排—在合同开始时,我们评估一项安排是否是或包含我们作为承租人的租约(即,赋予我们在一段时间内控制实物资产的权利的安排)。经营租赁使用权(“ROU”)资产及租赁负债分别于综合资产负债表的经营租赁使用权资产、净负债及经营租赁负债确认。融资租赁ROU资产在房地产、厂房和设备中确认,净负债和租赁负债在我们综合资产负债表中的其他负债中确认。
所有租赁负债均按未付租赁付款的现值计量,并根据租赁开始日可获得的信息,使用我们的递增借款利率进行贴现。ROU资产,经营租赁和融资租赁,按租赁负债初步计量,并根据预付租金和租赁激励进行调整。净收益资产随后按租赁负债的账面金额计量,经预付或应计租赁付款及租赁奖励调整后计算。融资租赁ROU资产随后采用直线法摊销。
经营租赁费用在租赁期内按直线法确认。关于融资租赁,ROU资产的摊销与与融资租赁负债相关的利息支出分开列示。可变租赁付款主要基于使用情况,在相关活动发生时确认。
我们已选择将我们作为承租人的所有租赁合同的租赁和非租赁部分合并。此外,对于租赁期限为12个月或以下的安排,我们不确认ROU资产,租赁负债和租赁付款在租赁期限内以直线基础确认,可变租赁付款在发生义务的期间确认。.
信用风险集中—在我们的融资租赁和经营租赁上,我们受到客户应付金额的信用风险的集中影响。我们试图通过进行持续的信用评估来限制我们的信用风险。在截至2020年9月30日的三个月内,航空租赁部门的一个客户约占11占总收入的%。在截至2019年9月30日的三个月内,杰斐逊终端细分市场的一个客户约占17占总收入的%。在截至2020年9月30日的9个月中,航空部门的一个客户约占11占总收入的%。在截至2019年9月30日的9个月内,杰斐逊终端细分市场的一个客户约占19占总收入的%。
截至2020年9月30日,航空租赁部门有两个客户代表32%和14占应收账款总额的百分比,分别为净额。截至2019年12月31日,应收账款来自一代表杰斐逊终端细分市场的客户16应收账款总额的百分比,净额。
我们在高信用质量的金融机构中维持现金和受限现金余额,这些余额通常超过联邦保险的限额,并使我们面临信用风险。我们监察这些机构的财政状况,并没有因这些账户而蒙受任何损失。
坏账准备—我们根据我们对应收账款收款能力的评估逐个客户来确定坏账准备。坏账拨备是$。2.8百万美元和$1.3分别截至2020年9月30日和2019年12月31日。坏账支出为$。0.2百万美元和$0.0截至2020年9月30日和2019年9月30日的三个月分别为100万美元和2.0百万美元和$3.0截至9个月的百万美元 分别为2020年9月30日和2019年9月30日,并计入合并经营报表中的运营费用。
综合收益(亏损)—综合收益(亏损)被定义为企业在一段时间内因交易和其他事件和情况而发生的权益变化,不包括所有者投资和分配给所有者的权益变动。我们的全面收益(亏损)是指综合经营报表中所列的净收益(亏损),经与我们的权益法被投资人相关的其他全面收益相关的公允价值变化调整后,我们的综合收益(亏损)为净收益(亏损)。
堡垒交通和基础设施投资者有限责任公司
合并财务报表附注(未经审计)
(除非另有说明,否则以千为单位的表格中的美元)
衍生金融工具
电力衍生品-通过我们对Long Ridge的股权投资,我们签订了衍生品合同,作为风险管理计划的一部分,以减轻与某些电价敞口相关的价格风险。我们主要使用掉期衍生品合约,即在预定的未来日期以预定的价格买卖一定数量的电力的协议。
现金流对冲
这些衍生工具中的某些被指定为现金流套期保值。我们的衍生工具损益份额在我们的综合综合(亏损)损益表中报告为与权益法投资相关的其他全面收入,并在我们的综合资产负债表中记录在累计的其他综合(亏损)收入中。
未被指定为对冲工具的衍生工具
这些衍生工具中的某些没有被指定为会计上的对冲工具。这些合同的公允价值变化在合并经营报表的未合并实体的收益(亏损)权益中确认。未被指定为对冲工具的衍生合约的现金流影响在我们的合并现金流量表的未合并实体投资中确认。
商品衍生品-我们还签订短期和长期原油远期合约。与我们的原油销售和购买衍生品相关的收益和损失是以毛为基础记录的,并分别包括在我们的综合经营报表中的原油营销收入和运营费用中。有关更多详细信息,请参见注释11。这些衍生工具的现金流影响在我们的综合现金流量表中的非对冲衍生工具的公允价值变化中得到确认。
就我们拥有的未偿还衍生品而言,它们不用于投机目的。我们按公允价值按毛数记录所有衍生资产和负债,并在我们的综合资产负债表中分别计入其他资产和其他负债。
其他资产-其他资产主要包括#美元的租赁奖励。48.5百万美元和$45.3百万美元,预付费用为$6.0百万美元和$4.1百万,应收票据$7.8百万美元和$2.4百万美元的维护权资产13.6百万美元和$24.5分别截至2020年9月30日和2019年12月31日。
股息-如果董事会宣布股息,则记录股息。在截至2020年和2019年9月30日的三个月和九个月,董事会宣布现金股息为#美元。0.33及$0.99每股普通股。
此外,在截至2020年9月30日的季度,董事会宣布A系列优先股和B系列优先股的现金股息为1美元。0.52及$0.50分别为每股。
近期会计公告—2016年6月,FASB发布了ASU 2016-13,金融工具-信用损失(主题326):金融工具信用损失的衡量(“ASU 2016-13”)。对于以摊余成本为基础持有的资产,ASU 2016-13取消了当前GAAP中可能的初始确认门槛,而是要求一个实体反映其对所有预期信贷损失的当前估计。信贷损失准备是从金融资产的摊余成本基础上扣除的计价账户,用以表示预计应收回的净额。对于可供出售的债务证券,信用损失应以类似于现行GAAP的方式计量,但本ASU要求信用损失作为津贴而不是减记。本ASU影响持有金融资产和租赁净投资的实体,这些租赁未通过净收入按公允价值入账。修订影响到贷款、债务证券、应收贸易账款、租赁净投资、表外信贷敞口、再保险应收账款,以及不排除在合同范围内有权收取现金的任何其他金融资产。我们在2020年第一季度采用了此ASU,采用并未对我们的合并财务报表产生实质性影响。
2017年1月,FASB发布了ASU 2017-04,无形资产-商誉和其他(主题350):简化商誉减损测试(“ASU 2017-04”)。ASU 2017-04通过删除测试的第二步,解决了对两步商誉减值测试成本和复杂性的担忧。实体将实行一步量化检验,将商誉减值金额计入报告单位账面金额超过其公允价值的部分,不得超过分配给报告单位的商誉总额。新的指导意见没有修改商誉减值的可选定性评估。我们在2020年第一季度采用了此ASU,采用并未对我们的合并财务报表产生实质性影响。
2018年8月,FASB发布了ASU 2018-13,公允价值计量(主题820):披露框架-公允价值计量披露要求的变化。作为其披露框架项目的一部分,本ASU取消、增加和修改了公允价值计量的某些披露要求。我们在2020年第一季度采用了此ASU,采用并未对我们的合并财务报表产生实质性影响。
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合并财务报表附注(未经审计)
(除非另有说明,否则以千为单位的表格中的美元)
2020年3月,FASB发布了ASU 2020-04,参考汇率改革(主题848):促进参考汇率改革对财务报告的影响由于LIBOR和其他银行间同业拆借利率向替代参考利率过渡,这暂时简化了合同修改的会计处理,包括对冲关系。例如,实体可以选择在修改日期不重新衡量合同,或者如果满足某些条件,则重新评估以前的会计确定。此外,如果满足某些条件,实体可以选择继续应用套期保值会计来处理受参考汇率改革影响的套期保值关系。新标准自发布之日起生效,一般可适用于2022年12月31日之前的适用合同修改。采用并未对我们的合并财务报表产生实质性影响。
未采用的会计声明—2019年12月,FASB发布了ASU 2019-12,简化所得税会计(主题740)。本准则通过消除ASC 740中有关期间内税收分配方法、过渡期所得税计算方法以及确认外部基差的递延税项负债的指导意见中的某些例外,简化了所得税的会计处理。该准则还简化了特许经营税的会计处理,颁布了税法或税率的变化,并澄清了导致商誉税基上升的交易的会计处理。该标准适用于上市公司的会计年度和这些会计年度内的过渡期,从2020年12月15日之后开始,并允许提前采用。我们目前正在评估这一指导方针将对我们的合并财务报表产生的影响。
3.停止经营
2019年12月,我们完成了几乎所有铁路业务(“CMQR”)的出售,这一业务之前被报告为我们的铁路部门。根据美国会计准则第205-20条,这一处置符合报告为停产经营的标准。因此,CMQR的运营结果被报告为在所报告的所有时期都已停止运营。
下表列出了来自非持续经营的净收入的重要组成部分:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的三个月, | | 截至9月30日的9个月, |
| 2020 | | 2019 | | 2020 | | 2019 |
营业收入 | | | | | | | |
总收入 | $ | — | | | $ | 9,521 | | | $ | — | | | $ | 28,411 | |
费用 | | | | | | | |
运营费用 | — | | | 7,398 | | | — | | | 23,280 | |
收购和交易费用 | — | | | 275 | | | — | | | 275 | |
折旧摊销 | — | | | 479 | | | — | | | 1,697 | |
利息支出 | — | | | 298 | | | — | | | 945 | |
总费用 | — | | | 8,450 | | | — | | | 26,197 | |
出售资产收益,净额 | — | | | 1 | | | 1,331 | | | 16 | |
| | | | | | | |
其他收入 | — | | | 1 | | | 1,331 | | | 16 | |
所得税前收入 | — | | | 1,072 | | | 1,331 | | | 2,230 | |
所得税拨备 | — | | | 132 | | | — | | | 347 | |
净收入 | — | | | 940 | | | 1,331 | | | 1,883 | |
减去:可归因于合并子公司非控股权益的净收益(亏损) | — | | | 116 | | | — | | | 101 | |
股东应占净收益 | $ | — | | | $ | 824 | | | $ | 1,331 | | | $ | 1,782 | |
下表列出了来自非持续经营的重要非现金项目和资本支出:
| | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的9个月, |
| 2020 | | 2019 |
经营活动: | | | |
折旧摊销 | $ | — | | | $ | 1,697 | |
坏账费用 | — | | | 156 | |
基于股份的薪酬费用 | — | | | 438 | |
投资活动: | | | |
购置物业、厂房及设备 | $ | — | | | $ | 4,500 | |
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(除非另有说明,否则以千为单位的表格中的美元)
4.租赁设备,网
租赁设备、网点概括如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | 2020年9月30日 | | | | | | | | 2019年12月31日 |
租赁设备 | | | | | | | $ | 2,099,803 | | | | | | | | | $ | 2,019,773 | |
减去:累计折旧 | | | | | | | (396,305) | | | | | | | | | (312,714) | |
租赁设备,网络 | | | | | | | $ | 1,703,498 | | | | | | | | | $ | 1,707,059 | |
于截至二零二零年九月三十日止九个月内,我们对若干租赁设备进行减值分析,并确定若干资产的账面金额不可收回。为了确定公允价值,我们使用了市场法(使用相同或类似资产的报价市场价格)和收益法(使用贴现现金流和估计贴现率)。因此,我们将这些资产的账面价值调整为公允价值,并确认交易减值费用为#美元。14.4百万美元,扣除还款补偿后的净额。
下表显示了我们在截至2020年9月30日的9个月内收购和处置航空租赁设备的相关信息:
| | | | | |
收购: | |
飞机 | 19 | |
发动机 | 22 | |
处置: | |
飞机 | — | |
发动机 | 20 | |
| |
租赁设备折旧费用汇总如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的三个月, | | 截至9月30日的9个月, |
| 2020 | | 2019 | | 2020 | | 2019 |
租赁设备折旧费 | $ | 35,104 | | | $ | 36,034 | | | $ | 104,121 | | | $ | 103,080 | |
5.融资租赁,净额
融资租赁,净额汇总如下:
| | | | | | | | | | | | | | | |
| |
| | | | | | | |
| 2020年9月30日 | | | | | | 2019年12月31日 |
融资租赁 | $ | 16,748 | | | | | | | $ | 12,388 | |
未赚取收入 | (3,559) | | | | | | | (4,073) | |
融资租赁,净额 | $ | 13,189 | | | | | | | $ | 8,315 | |
在截至2020年9月30日的9个月里,我们为我们的三台发动机签订了15个月的销售型租赁协议。
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合并财务报表附注(未经审计)
(除非另有说明,否则以千为单位的表格中的美元)
6.财产、厂房和设备、净值
物业、厂房设备、净值汇总如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | 2020年9月30日 | | 2019年12月31日 |
土地、地盘改善及权利 | | | | | | | | | | | $ | 52,045 | | | $ | 51,901 | |
在建 | | | | | | | | | | | 393,111 | | | 211,110 | |
建筑物及改善工程 | | | | | | | | | | | 4,341 | | | 3,783 | |
码头机械设备 | | | | | | | | | | | 536,664 | | | 519,603 | |
| | | | | | | | | | | | | |
跟踪和跟踪相关资产 | | | | | | | | | | | 2,350 | | | 2,208 | |
铁路设备 | | | | | | | | | | | 5,671 | | | 4,823 | |
| | | | | | | | | | | | | |
计算机硬件和软件 | | | | | | | | | | | 5,093 | | | 4,325 | |
家具和固定装置 | | | | | | | | | | | 2,457 | | | 2,322 | |
其他 | | | | | | | | | | | 5,888 | | | 1,969 | |
| | | | | | | | | | | 1,007,620 | | | 802,044 | |
减去:累计折旧 | | | | | | | | | | | (89,748) | | | (69,935) | |
| | | | | | | | | | | | | |
财产、厂房和设备、净值 | | | | | | | | | | | $ | 917,872 | | | $ | 732,109 | |
在截至2020年9月30日的9个月内,我们增加了物业、厂房和设备$205.6这笔资金主要由杰斐逊码头和雷波诺码头投入使用或正在开发的码头机械和设备组成。
房产、厂房、设备折旧费用汇总如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的三个月, | | 截至9月30日的9个月, |
| 2020 | | 2019 | | 2020 | | 2019 |
房产、厂房、设备折旧费: | | | | | | | |
持续运营 | $ | 6,634 | | | $ | 6,343 | | | $ | 19,757 | | | $ | 18,435 | |
停产经营 | — | | | 479 | | | — | | | 1,682 | |
总计 | $ | 6,634 | | | $ | 6,822 | | | $ | 19,757 | | | $ | 20,117 | |
7.投资
下表列出了我们投资的所有权权益和账面价值:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | 账面价值 |
| 投资 | | 所有权百分比 | | 2020年9月30日 | | 2019年12月31日 |
高级发动机维修合资企业 | 权益法 | | 25% | | $ | 23,220 | | | $ | 24,652 | |
| | | | | | | |
多式联运金融I有限公司。 | 权益法 | | 51% | | 51 | | | 501 | |
长岭码头有限责任公司 | 权益法 | | 50% | | 133,688 | | | 155,397 | |
FYX Trust Holdco LLC | 权益 | | 14% | | 1,256 | | | — | |
投资 | | | | | $ | 158,215 | | | $ | 180,550 | |
在截至2020年9月30日或2019年9月30日的三个月和九个月里,我们没有确认任何其他临时性减值。
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合并财务报表附注(未经审计)
(除非另有说明,否则以千为单位的表格中的美元)
下表列出了我们在收益(亏损)中权益的比例份额:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的三个月, | | 截至9月30日的9个月, |
| 2020 | | 2019 | | 2020 | | 2019 |
高级发动机维修合资企业 | $ | (247) | | | $ | (885) | | | $ | (1,432) | | | $ | (1,328) | |
JGP能源合作伙伴有限责任公司 | — | | | (162) | | | — | | | (290) | |
多式联运金融I有限公司。 | 32 | | | 73 | | | (51) | | | 91 | |
长岭码头有限责任公司 | (2,286) | | | — | | | (3,962) | | | — | |
| | | | | | | |
总计 | $ | (2,501) | | | $ | (974) | | | $ | (5,445) | | | $ | (1,527) | |
权益法投资
长岭码头有限责任公司
2019年12月,俄亥俄河股东有限责任公司(ORP)将其在Long Ridge的股权贡献给Long Ridge Terminal LLC,并出售了49.9$的%利息(“Long Ridge交易”)1502000万现金,外加一笔收入。我们不再拥有Long Ridge的控股权,但仍通过我们的留存权益保持重大影响力,因此,现在根据权益法核算这项投资。出售后,我们解除了持有Long Ridge资产的ORP的合并。
高级发动机维修合资企业
2016年12月,我们投资了美元15百万美元用于25在一家先进的发动机维修合资企业中拥有%的权益。我们专注于开发新的发动机维修成本节约计划。我们对这项投资有重大影响,并将这项投资作为权益法投资进行核算。
2019年8月,我们扩大了合资企业的范围,并额外投资了美元。13.5百万美元,并保持在25% 利息。
JGP能源合作伙伴有限责任公司
2016年,我们启动了50合营公司JGP的非控股权益%。JGP由指定的营运委员会管治,该营运委员会由各成员按其股权比例选出。JGP完全依赖其成员为其活动提供资金,因此是一个VIE。最初,吾等的结论为吾等并非JGP的主要受益人,因为各成员平均分担该实体的风险及回报及决策权,因此,吾等并无合并JGP,而是按照权益法核算此项投资。
2019年12月,我们购买了剩余的50合资伙伴在JGP中的%权益,收购价格约为$302000万,合并了JGP,不再将其计入股权方法投资。
多式联运金融I有限公司。
2012年,我们收购了一家51%的非控股权益联运金融I,有限公司(“联运”),一家合资企业。联运公司由董事会管理,其股东通过其股权拥有投票权。因此,多式联运不在ASC 810-20的范围内,应该根据有投票权的利益模式对合并进行评估。由于存在本组织的实质性参与权,49%股权投资者,包括共同批准符合ASC 810-10-25-11的重大运营和资本决定,如材料合同和资本支出,我们对这项投资没有单方面权利;因此,我们不合并联运,但按照股权法核算这项投资。我们对这项投资没有可变的兴趣,因为没有达到ASC 810-10-15-14的标准。
截至2020年9月30日,联运拥有的投资组合约为2,000受多个经营租约约束的集装箱运输。
股权投资
FYX Trust Holdco LLC
在2020年7月,我们投资了1.31000万美元,14%的权益是一家为多式联运和越野卡车运输行业提供路边援助服务的运营公司。FYX Trust Holdco LLC(“FYX”)开发了一款基于移动和网络的应用程序,将车队经理、车主运营商和司机与维修供应商联系起来,高效可靠地对路边维修服务进行报价、派单、监控和计费。
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合并财务报表附注(未经审计)
(除非另有说明,否则以千为单位的表格中的美元)
8.无形资产和负债,净额
无形资产和负债,净额汇总如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2020年9月30日 |
| 航空租赁 | | 杰斐逊码头 | | 总计 |
无形资产 | | | | | |
收购的有利租赁无形资产 | $ | 35,349 | | | $ | — | | | $ | 35,349 | |
减去:累计摊销 | (28,124) | | | — | | | (28,124) | |
收购的有利租赁无形资产,净额 | 7,225 | | | — | | | 7,225 | |
| | | | | |
客户关系 | — | | | 35,513 | | | 35,513 | |
减去:累计摊销 | — | | | (21,596) | | | (21,596) | |
收购的客户关系,网络 | — | | | 13,917 | | | 13,917 | |
| | | | | |
无形资产总额(净额) | $ | 7,225 | | | $ | 13,917 | | | $ | 21,142 | |
| | | | | |
无形负债 | | | | | |
收购的不良租赁无形资产 | $ | 7,151 | | | $ | — | | | $ | 7,151 | |
减去:累计摊销 | (3,868) | | | — | | | (3,868) | |
收购的不良租赁无形资产,净额 | $ | 3,283 | | | $ | — | | | $ | 3,283 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2019年12月31日 |
| 航空租赁 | | 杰斐逊码头 | | 总计 |
无形资产 | | | | | |
收购的有利租赁无形资产 | $ | 49,762 | | | $ | — | | | $ | 49,762 | |
减去:累计摊销 | (38,652) | | | — | | | (38,652) | |
收购的有利租赁无形资产,净额 | 11,110 | | | — | | | 11,110 | |
| | | | | |
客户关系 | — | | | 35,513 | | | 35,513 | |
减去:累计摊销 | — | | | (18,931) | | | (18,931) | |
收购的客户关系,网络 | — | | | 16,582 | | | 16,582 | |
| | | | | |
无形资产总额(净额) | $ | 11,110 | | | $ | 16,582 | | | $ | 27,692 | |
| | | | | |
无形负债 | | | | | |
收购的不良租赁无形资产 | $ | 5,170 | | | $ | — | | | $ | 5,170 | |
减去:累计摊销 | (3,014) | | | — | | | (3,014) | |
收购的不良租赁无形资产,净额 | $ | 2,156 | | | $ | — | | | $ | 2,156 | |
无形负债涉及不良租赁无形资产,并作为其他负债的组成部分计入综合资产负债表。
堡垒交通和基础设施投资者有限责任公司
合并财务报表附注(未经审计)
(除非另有说明,否则以千为单位的表格中的美元)
无形资产和无形负债摊销情况如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 合并经营报表中的分类 | | 截至9月30日的三个月, | | 截至9月30日的9个月, |
| | 2020 | | 2019 | | 2020 | | 2019 |
租赁无形资产 | 设备租赁收入 | | $ | 953 | | | $ | 1,072 | | | $ | 3,016 | | | $ | 5,736 | |
客户关系: | 折旧摊销 | | | | | | | | |
持续运营 | | | 888 | | | 888 | | | 2,665 | | | 2,665 | |
停产经营 | | | — | | | — | | | — | | | 15 | |
总计 | | | $ | 1,841 | | | $ | 1,960 | | | $ | 5,681 | | | $ | 8,416 | |
截至2020年9月30日,预计无形资产年度净摊销如下:
| | | | | |
2020年剩余时间 | $ | 1,647 | |
2021 | 6,295 | |
2022 | 4,338 | |
2023 | 3,343 | |
2024 | 2,236 | |
此后 | — | |
总计 | $ | 17,859 | |
堡垒交通和基础设施投资者有限责任公司
合并财务报表附注(未经审计)
(除非另有说明,否则以千为单位的表格中的美元)
9.债项,净额
我们的债务,净额汇总如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2020年9月30日 | | 2019年12月31日 |
| 未偿还借款 | | 规定利率 | | 到期日 | | 未偿还借款 |
应付贷款 | | | | | | | |
FTAI骄傲信用协议 | $ | — | | | 不适用 | | 不适用 | | $ | 36,009 | |
循环信贷 设施(1) | — | | | (I)基本税率+2.00%;或 (Ii)调整后的欧洲美元汇率+3.00% | | 1/31/2022 | | — | |
杰斐逊旋转者 | — | | | 不适用 | | 不适用 | | 50,000 | |
DRP旋转器(2) | 25,000 | | | (I)基本税率+1.50%;或 (Ii)基本税率+2.50%(欧洲美元) | | 11/5/2021 | | 25,000 | |
应付贷款总额 | 25,000 | | | | | | | 111,009 | |
应付债券 | | | | | | | |
2012系列债券(3) | — | | | 不适用 | | 不适用 | | 41,059 | |
2016系列债券 | — | | | 不适用 | | 不适用 | | 144,200 | |
2020系列债券 | 263,980 | | | 见下文 | | 见下文 | | — | |
优先债券到期 2022 (4) | 698,413 | | | 6.75% | | 3/15/2022 | | 697,814 | |
优先债券到期 2025 (5) | 445,507 | | | 6.50% | | 10/1/2025 | | 444,957 | |
高级债券将于2027年到期 | 400,000 | | | 9.75% | | 8/1/2027 | | — | |
应付债券总额 | 1,807,900 | | | | | | | 1,328,030 | |
| | | | | | | |
债款 | 1,832,900 | | | | | | | 1,439,039 | |
减去:债券发行成本 | (31,327) | | | | | | | (18,111) | |
总债务,净额 | $ | 1,801,573 | | | | | | | $ | 1,420,928 | |
| | | | | | | |
一年内到期的债务总额 | $ | — | | | | | | | $ | 182,019 | |
________________________________________________________
(1)要求按季度收取承诺费,费率为0.50每日平均未使用部分的%,以及惯例信用证费用和代理费。
(2)要求按季度收取承诺费,费率为0.875每日平均未使用部分的%,以及惯例信用证费用和代理费。
(3)包括未摊销保费$1,509截至2019年12月31日。
(4)包括$的未摊销折扣3,790及$5,429分别于2020年9月30日和2019年12月31日,未摊销溢价1美元2,203及$3,243时间分别为2020年9月30日和2019年12月31日。
(5)包括$的未摊销折扣4,493及$5,043时间分别为2020年9月30日和2019年12月31日。
2020系列债券—2020年2月11日,我们的子公司(“杰斐逊”)发行了2020系列债券,本金总额约为$264.02000万美元(“杰斐逊再融资”)。2020系列债券指定为$184.92020A系列码头和码头设施收入债券(“免税2020A系列债券”)1.8亿美元,和$79.12020B系列应税设施收入债券(以下简称“2020B系列债券”)。
2020A系列免税债券将于2035年1月1日到期($53.5(本金总额)按固定利率计息3.625%.
2020A系列免税债券将于2050年1月1日到期($131.4(本金总额)按固定利率计息4.00%.
应税系列2020B债券将于2025年1月1日到期,固定利率为6.00%.
Jefferson使用此次发行的部分净收益来退还、赎回和击败2012系列债券、2016系列债券和Jefferson Revolver,并打算使用部分净收益来支付或偿还某些设施的开发、建设和采购成本,为与2020系列债券相关的某些准备金和资金利息账户提供资金,以及支付或偿还2020系列债券的某些发行成本。
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(除非另有说明,否则以千为单位的表格中的美元)
杰斐逊确认清偿债务损失#美元。4.7这笔交易的结果是1000万美元。
FTAI骄傲信用协议—2020年3月,我们全额偿还了FTAI骄傲信贷协议。
循环信贷安排—于二零二零年五月十一日,吾等就循环信贷安排订立一项修正案,其中包括:(I)容许产生额外的有担保债务,为潜在收购若干航空资产提供资金,但须受若干限制所规限;(Ii)规定,在现有信贷协议下的借款超过$150根据LIBOR(百万元),吾等将抵押若干航空资产作为额外抵押品,及(Iii)纳入若干其他最新资料,包括在LIBOR不再可用或不再适合作为参考利率以厘定现有信贷协议下的利率的情况下,订约方选择替代基准利率的程序。
高级债券将于2027年到期—2020年7月28日,我们发行了$4002027年到期的高级无担保票据(“2027年票据”)的本金总额为100万美元。2027年发行的债券的息率为9.75年息%,自2021年2月1日起,每半年拖欠一次,分别于每年2月1日和8月1日支付。
我们用收益的一部分偿还了$。220在循环信贷机制下的未偿还借款中,有600万美元,并打算将剩余的收益用于一般公司用途,并为未来的收购和投资提供资金,包括航空投资。
截至2020年9月30日,我们遵守了所有债务契约。
10.公允价值计量
公允价值计量和披露要求使用估值技术来计量公允价值,最大限度地利用可观察到的投入,最大限度地减少使用不可观察到的投入。这些输入的优先顺序如下:
•第1级:可观察到的投入,例如相同资产或负债在活跃市场上的报价。
•第2级:第1级内可直接或间接观察到的报价以外的投入,例如类似资产或负债的报价或经市场证实的投入。
•第三级:难以观察到的投入,其市场数据很少或根本没有,需要我们就市场参与者如何为资产或负债定价制定我们自己的假设。
可用于计量公允价值的估值技术如下:
•市场法-使用涉及相同或可比较资产或负债的市场交易产生的价格和其他相关信息。
•收益法-使用估值技术,根据当前市场对未来金额的预期,将未来金额转换为单一现值。
•成本法-基于当前替换资产服务能力所需的金额(重置成本)。
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(除非另有说明,否则以千为单位的表格中的美元)
下表列出了我们截至2020年9月30日和2019年12月31日在公允价值层次内按级别按公允价值经常性计量的金融资产。按公允价值计量的资产根据对其公允价值计量有重要意义的最低投入水平进行整体分类。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至的公允价值 | | 截至使用公允价值层次结构的公允价值计量 | | |
| 2020年9月30日 | | 2020年9月30日 | | |
| 总计 | | 1级 | | 2级 | | 第3级 | | 估价技术 |
资产 | | | | | | | | | |
现金和现金等价物 | $ | 119,799 | | | $ | 119,799 | | | $ | — | | | $ | — | | | 市场 |
限制性现金 | 43,607 | | | 43,607 | | | — | | | — | | | 市场 |
| | | | | | | | | |
总资产 | $ | 163,406 | | | $ | 163,406 | | | $ | — | | | $ | — | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| 截至的公允价值 | | 截至使用公允价值层次结构的公允价值计量 | | |
| 2019年12月31日 | | 2019年12月31日 | | |
| 总计 | | 1级 | | 2级 | | 第3级 | | 估价技术 |
资产 | | | | | | | | | |
现金和现金等价物 | $ | 226,512 | | | $ | 226,512 | | | $ | — | | | $ | — | | | 市场 |
限制性现金 | 16,005 | | | 16,005 | | | — | | | — | | | 市场 |
衍生资产 | 181 | | | — | | | — | | | 181 | | | 收入 |
总计 | $ | 242,698 | | | $ | 242,517 | | | $ | — | | | $ | 181 | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
我们的现金和现金等价物以及受限现金主要由购买时期限在90天或更短的活期存款账户组成,这些账户被认为是高流动性的。这些工具使用在活跃市场上可观察到的相同工具的投入进行估值,因此被归类为公允价值层次结构中的第一级。
我们的商品衍生品资产和负债分类为3级计量的公允价值是通过应用收益法进行估计的,该方法基于预计未来现金流的贴现。在我们对Long Ridge的权益法投资中,我们对电力衍生品的估值是基于管理层对某些关键假设的最佳估计,这些关键假设包括市场定价不可观察时期的外推功率远期曲线、利用估计现金流、估计价格波动性和违约概率以及贴现率进行的信用估值调整。我们商品衍生品的估值基于管理层对某些关键假设的最佳估计,其中包括商品质量变化的估计差异系数和贴现率。
除以下讨论外,除现金及现金等价物及限制性现金外,吾等的金融工具主要包括应收账款、应付账款及应计负债、应付贷款、应付债券、保证金、维修按金及应付管理费,其公允价值基于对定价数据、供应商报价及历史交易活动的评估,或由于其到期日较短而接近其账面值。
我们的债券和应付票据在综合资产负债表中作为债务净额报告的公允价值如下表所示:
| | | | | | | | | | | |
| 2020年9月30日 | | 2019年12月31日 |
2012系列债券(1) | $ | — | | | $ | 41,450 | |
2016系列债券(1) | — | | | 145,143 | |
A系列2020年债券(2) | 180,811 | | | — | |
B系列2020年债券(2) | 77,971 | | | — | |
2022年到期的优先债券 | 696,962 | | | 731,451 | |
优先债券将于2025年到期 | 445,365 | | | 475,884 | |
高级债券将于2027年到期 | 428,404 | | | — | |
________________________________________________________
(1)这些债券作为杰斐逊再融资的一部分被否决。有关更多详细信息,请参见注释9。
(2)公允价值基于类似市政证券的市场价格。
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(除非另有说明,否则以千为单位的表格中的美元)
由于新冠肺炎疫情,我们的票据和债券的公允价值在2020年期间大幅波动,并可能根据市场状况和其他因素继续波动。
由于其承担市场利率,综合资产负债表中报告为负债、净额的所有其他项目的公允价值接近其账面价值,并在公允价值层次中被归类为第2级。
当公认会计原则要求应用公允价值时,我们以非经常性基础计量某些资产和负债的公允价值,包括表明资产账面价值可能无法收回的事件或情况变化。这些计量的资产包括商誉、无形资产、财产、厂房和设备以及租赁设备。当确定账面价值可能无法收回时,我们将按公允价值记录此类资产。须接受减值测试的资产的公允价值计量基于使用第3级投入的收益法,其中包括我们对相关业务运营以及租赁和最终出售资产的未来现金流的假设。
11.衍生金融工具
商品衍生品
根据市场情况,我们从加拿大的生产商那里采购原油,安排物流到杰斐逊码头,并向第三方销售原油。我们在2019年第四季度退出了这一战略。这些原油远期购销合约未在套期保值关系中指定。
下表汇总了所有3级衍生品的公允价值变化:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2020年9月30日的三个月 | | 截至2019年9月30日的三个月 | | 截至2020年9月30日的9个月 | | 截至2019年9月30日的9个月 |
| 原油远期合约 | | 电力掉期(1) | | 原油远期合约 | | 原油远期合约 | | 电力掉期(1) | | 原油远期合约 |
期初余额 | $ | — | | | $ | 42,761 | | | $ | 4,277 | | | $ | 181 | | | $ | — | | | $ | 6,545 | |
在收益中确认的未实现净收益(亏损) | — | | | (644) | | | (3,736) | | | (181) | | | 1,873 | | | (6,003) | |
(亏损)在其他综合收益中确认的收益 | — | | | (10,866) | | | — | | | — | | | 29,378 | | | — | |
购货 | — | | | — | | | — | | | — | | | | | 314 | |
销货 | — | | | — | | | — | | | — | | | | | (854) | |
安置点 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 539 | |
期末余额 | $ | — | | | $ | 31,251 | | | $ | 541 | | | $ | — | | | $ | 31,251 | | | $ | 541 | |
________________________________________________________
(1)由于Long Ridge交易,这些衍生品于2019年12月解除合并。有关更多详细信息,请参见注释7。
在本报告所述期间,没有调入或调出3级。
12.收入
我们将我们与客户签订的合同中的收入按我们每个细分市场提供的产品和服务进行分类,因为我们认为这最好地描述了我们收入的性质、数量、时机和不确定性。除非另有说明,否则我们设备租赁业务部门的收入在ASC 842的范围内,而基础设施业务部门的收入在ASC 606的范围内。根据ASC842的规定,我们已选择在我们作为出租人的安排中将销售和其他类似税项从租赁付款中剔除。
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(除非另有说明,否则以千为单位的表格中的美元)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2020年9月30日的三个月 |
| 设备租赁 | | 基础设施 | | | | |
| 航空租赁 | | 杰斐逊码头 | | 港口和码头 | | 公司和其他 | | 总计 |
设备租赁收入 | | | | | | | | | |
租赁收入 | $ | 38,537 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 1,903 | | | $ | 40,440 | |
维修收入 | 25,609 | | | — | | | — | | | — | | | 25,609 | |
融资租赁收入 | 591 | | | — | | | — | | | — | | | 591 | |
其他收入 | 1,754 | | | — | | | — | | | 1,405 | | | 3,159 | |
设备租赁总收入 | 66,491 | | | — | | | — | | | 3,308 | | | 69,799 | |
基础设施收入 | | | | | | | | | |
租赁收入 | — | | | 368 | | | — | | | — | | | 368 | |
终端服务收入 | — | | | 11,329 | | | — | | | — | | | 11,329 | |
粗略的营销收入 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
其他收入 | — | | | — | | | 1,242 | | | 971 | | | 2,213 | |
基础设施总收入 | — | | | 11,697 | | | 1,242 | | | 971 | | | 13,910 | |
总收入 | $ | 66,491 | | | $ | 11,697 | | | $ | 1,242 | | | $ | 4,279 | | | $ | 83,709 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2019年9月30日的三个月 |
| 设备租赁 | | 基础设施 | | | | |
| 航空租赁 | | 杰斐逊码头 | | 港口和码头 | | 公司和其他 | | 总计 |
设备租赁收入 | | | | | | | | | |
租赁收入 | $ | 50,169 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 666 | | | $ | 50,835 | |
维修收入 | 35,426 | | | — | | | — | | | — | | | 35,426 | |
融资租赁收入 | 496 | | | — | | | — | | | — | | | 496 | |
其他收入 | 214 | | | — | | | — | | | 288 | | | 502 | |
设备租赁总收入 | 86,305 | | | — | | | — | | | 954 | | | 87,259 | |
基础设施收入 | | | | | | | | | |
租赁收入 | — | | | 627 | | | 249 | | | — | | | 876 | |
终端服务收入 | — | | | 9,505 | | | 2,330 | | | — | | | 11,835 | |
粗略的营销收入 | — | | | 50,405 | | | — | | | — | | | 50,405 | |
其他收入 | — | | | — | | | 1,595 | | | 730 | | | 2,325 | |
基础设施总收入 | — | | | 60,537 | | | 4,174 | | | 730 | | | 65,441 | |
总收入 | $ | 86,305 | | | $ | 60,537 | | | $ | 4,174 | | | $ | 1,684 | | | $ | 152,700 | |
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| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2020年9月30日的9个月 |
| 设备租赁 | | 基础设施 | | | | |
| 航空租赁 | | 杰斐逊码头 | | 港口和码头 | | 公司和其他 | | 总计 |
设备租赁收入 | | | | | | | | | |
租赁收入 | $ | 127,983 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 6,904 | | | $ | 134,887 | |
维修收入 | 84,709 | | | — | | | — | | | — | | | 84,709 | |
融资租赁收入 | 1,433 | | | — | | | — | | | — | | | 1,433 | |
其他收入 | 10,617 | | | — | | | — | | | 4,436 | | | 15,053 | |
设备租赁总收入 | 224,742 | | | — | | | — | | | 11,340 | | | 236,082 | |
基础设施收入 | | | | | | | | | |
租赁收入 | — | | | 775 | | | — | | | — | | | 775 | |
终端服务收入 | — | | | 40,534 | | | — | | | — | | | 40,534 | |
粗略的营销收入 | — | | | 8,210 | | | — | | | — | | | 8,210 | |
其他收入 | — | | | — | | | 1,556 | | | 3,701 | | | 5,257 | |
基础设施总收入 | — | | | 49,519 | | | 1,556 | | | 3,701 | | | 54,776 | |
总收入 | $ | 224,742 | | | $ | 49,519 | | | $ | 1,556 | | | $ | 15,041 | | | $ | 290,858 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2019年9月30日的9个月 |
| 设备租赁 | | 基础设施 | | | | |
| 航空租赁 | | 杰斐逊码头 | | 港口和码头 | | 公司和其他 | | 总计 |
设备租赁收入 | | | | | | | | | |
租赁收入 | $ | 146,203 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 5,756 | | | $ | 151,959 | |
维修收入 | 82,572 | | | — | | | — | | | — | | | 82,572 | |
融资租赁收入 | 2,203 | | | — | | | — | | | — | | | 2,203 | |
其他收入 | 719 | | | — | | | — | | | 1,458 | | | 2,177 | |
设备租赁总收入 | 231,697 | | | — | | | — | | | 7,214 | | | 238,911 | |
基础设施收入 | | | | | | | | | |
租赁收入 | — | | | 1,756 | | | 869 | | | — | | | 2,625 | |
终端服务收入 | — | | | 21,909 | | | 5,176 | | | — | | | 27,085 | |
粗略的营销收入 | — | | | 140,388 | | | — | | | — | | | 140,388 | |
其他收入 | — | | | — | | | 6,109 | | | 2,324 | | | 8,433 | |
基础设施总收入 | — | | | 164,053 | | | 12,154 | | | 2,324 | | | 178,531 | |
总收入 | $ | 231,697 | | | $ | 164,053 | | | $ | 12,154 | | | $ | 9,538 | | | $ | 417,442 | |
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(除非另有说明,否则以千为单位的表格中的美元)
以下是截至2020年9月30日,几个市场部门根据现有运营和融资租赁获得的合同未来最低年收入:
| | | | | | | | | | | |
| 经营租约 | | 融资租赁 |
2020年剩余时间 | $ | 44,313 | | | $ | 637 | |
2021 | 146,046 | | | 1,752 | |
2022 | 96,718 | | | 897 | |
2023 | 61,932 | | | 273 | |
2024 | 37,687 | | | — | |
此后 | 21,718 | | | — | |
总计 | $ | 408,414 | | | $ | 3,559 | |
13.租契
根据租赁安排,我们作为承租人承担了主要是房地产、设备和车辆的承租权。我们的租约的剩余租期大约在1至42好多年了。
下表列出了与租赁相关的成本:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的三个月, | | 截至9月30日的9个月, |
| 2020 | | 2019 | | 2020 | | 2019 |
经营租赁费用 | $ | 1,230 | | | $ | 1,618 | | | $ | 3,594 | | | $ | 4,817 | |
短期租赁费用 | 84 | | | 612 | | | 534 | | | 2,344 | |
可变租赁费用 | 111 | | | 578 | | | 1,215 | | | 1,475 | |
转租收入 | — | | | (279) | | | — | | | (833) | |
持续运营的租赁费用 | 1,425 | | | 2,529 | | | 5,343 | | | 7,803 | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
融资租赁费用 | — | | | 76 | | | — | | | 234 | |
经营租赁费用 | — | | | 938 | | | — | | | 2,788 | |
停产经营的租赁费用 | — | | | 1,014 | | | — | | | 3,022 | |
| | | | | | | |
租赁总费用 | $ | 1,425 | | | $ | 3,543 | | | $ | 5,343 | | | $ | 10,825 | |
下表列出了截至2020年9月30日的9个月以及截至2020年9月30日的9个月与我们运营租赁相关的信息:
| | | | | |
使用权资产,净额 | $ | 62,588 | |
租赁负债 | 62,209 | |
| |
加权平均剩余租期 | 40.2年份 |
加权平均增量借款利率 | 6.2 | % |
| |
为计入经营租赁负债的金额支付的现金 | |
持续运营 | $ | 3,594 | |
停产经营 | $ | — | |
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下表列出了截至2020年9月30日不可取消经营租赁项下的未来最低租赁付款:
| | | | | |
2020年剩余时间 | $ | 1,201 | |
2021 | 4,759 | |
2022 | 4,632 | |
2023 | 4,585 | |
2024 | 4,354 | |
此后 | 149,992 | |
未贴现的租赁付款总额 | 169,523 | |
减去:推定利息 | 107,314 | |
租赁总负债 | $ | 62,209 | |
在截至2020年9月30日的9个月内,我们修改了与杰斐逊再融资相关的房地产租赁协议。修改后的租约的ROU资产价值为#美元。59.8百万美元,租期约为43毕业典礼上的几年。
14.以股权为基础的薪酬
2015年,我们设立了非合格股票期权和激励奖励计划(“激励计划”),规定有能力以股票期权、股票增值权、限制性股票和绩效奖励的形式向为我们提供服务的合格员工、顾问、董事和其他个人授予股权薪酬奖励,每个奖励都由董事会薪酬委员会决定。
截至2020年9月30日,奖励计划规定最多发放29.9百万股。我们根据ASC 718核算基于股权的薪酬费用薪酬-股票薪酬并在营业费用、一般和行政费用中在综合经营报表中报告。
综合运营报表包括与我们基于股票的薪酬安排相关的以下费用:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的三个月, | | 截至9月30日的9个月, | | 如果满足所有归属条件,则剩余费用待确认 | 加权平均剩余合同期限(年) |
| 2020 | | 2019 | | 2020 | | 2019 | |
| | | | | | | | | | |
限售股 | $ | 427 | | | $ | 273 | | | $ | 857 | | | $ | 819 | | | $ | 4,193 | | 1.4 |
公共单位 | 194 | | | 132 | | | 466 | | | 347 | | | 1,134 | | 1.1 |
总计-持续运营 | $ | 621 | | | $ | 405 | | | $ | 1,323 | | | $ | 1,166 | | | $ | 5,327 | | |
| | | | | | | | | | |
总计-停产业务 | $ | — | | | $ | 271 | | | $ | — | | | $ | 438 | | | | |
在截至2020年9月30日的9个月内,堡垒投资集团有限责任公司(FIG Investment Group LLC)的附属公司FIG LLC(“经理人”)将252,472将其选择权授予经理的某些员工。
限售股
在截至2020年9月30日的9个月内,我们发布了545,806我们子公司的限制性股票,授予日期公允价值为$4.0300万美元,背心超过三年。这些奖励以连续受雇为条件,补偿费用在归属期间按比例确认。这些奖励的公允价值是基于运营子公司在每个授予日的公允价值,该公允价值是使用贴现现金流分析估计的,该分析要求将贴现因子和终端倍数应用于预计的现金流。折扣率和终端倍数基于测量日期可用的基于市场的投入和交易。
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(除非另有说明,否则以千为单位的表格中的美元)
公共单位
在截至2020年9月30日的9个月内,我们发布了831,140授予日期公允价值为$的我们子公司的公用事业单位0.9300万美元,背心超过三年。这些奖励以连续受雇为条件,补偿费用在归属期间按比例确认。这些奖励的公允价值是基于运营子公司在每个授予日的公允价值,该公允价值是使用贴现现金流分析估计的,该分析要求将贴现因子和终端倍数应用于预计的现金流。折扣率和终端倍数基于测量日期可用的基于市场的投入和交易。
15.入息税
综合经营报表中包括的所得税(福利)拨备的当期和递延部分如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的三个月, | | 截至9月30日的9个月, |
| 2020 | | 2019 | | 2020 | | 2019 |
目前: | | | | | | | |
联邦制 | $ | (35) | | | $ | 16 | | | $ | 33 | | | $ | 86 | |
州和地方 | 79 | | | 87 | | | 330 | | | 195 | |
外方 | (27) | | | (17) | | | 295 | | | 143 | |
总活期拨备 | 17 | | | 86 | | | 658 | | | 424 | |
延期: | | | | | | | |
联邦制 | (656) | | | — | | | (1,534) | | | (1,760) | |
州和地方 | — | | | — | | | — | | | (639) | |
外方 | (1,847) | | | 786 | | | (5,458) | | | 786 | |
递延准备金总额 | (2,503) | | | 786 | | | (6,992) | | | (1,613) | |
(受益于)所得税拨备: | | | | | | | |
持续运营 | (2,486) | | | 872 | | | (6,334) | | | (1,189) | |
停产经营 | — | | | 132 | | | — | | | 347 | |
总计 | $ | (2,486) | | | $ | 1,004 | | | $ | (6,334) | | | $ | (842) | |
出于美国所得税的目的,我们作为流动实体征税,我们产生的应税收入或损失由我们的所有者负责。我们的公司子公司产生的应税收入或损失在其开展业务的地点缴纳美国联邦、州和外国公司所得税。
我们的有效税率与美国联邦税率不同21%主要是因为我们很大一部分收入不受美国公司税率的影响,或被视为来自国外,因此不应纳税或按有效较低的税率纳税。
截至2020年9月30日及截至2020年9月30日的9个月,我们尚未为不确定的税收头寸建立负债,因为不存在此类头寸。一般来说,我们的纳税申报单和我们公司子公司的纳税申报单都要接受美国联邦、州、地方和外国税务机关的所得税审查。一般来说,我们在2016年前的纳税年度不受税务机关的审查。我们认为,未确认的税收优惠总额在2020年9月30日报告日起12个月内发生明显变化的可能性不大。
16.管理协议和关联交易
基金经理收取年费,作为交换,他将就我们业务的各个方面向我们提供建议,制定我们的投资战略,安排资产收购和处置,安排融资,监督业绩,并管理我们的日常运营,包括附带的所有成本。此外,经理可能会报销经理代表我们发生的各种费用,包括法律、会计和其他行政活动的费用。此外,我们还与Master GP签订了某些奖励分配安排,Master GP拥有大约0.05占合伙企业%的股份,是合伙企业的普通合伙人。
经理有权获得管理费、奖励分配(包括收入奖励分配和资本利得奖励分配,定义如下)和某些费用的报销。管理费按最近完成的两个月末的GAAP综合基础上确定的总股本(不包括非控股权益)的平均值乘以年率1.50%,每月以现金欠款支付。
堡垒交通和基础设施投资者有限责任公司
合并财务报表附注(未经审计)
(除非另有说明,否则以千为单位的表格中的美元)
收入奖励分配是根据奖励前分配前一个日历季度的净收入(“收入奖励分配”)计算出来的,并可按季度拖欠分配。为此,奖励前分配净收入对于一个日历季度是指根据GAAP计算的该季度股东应占净收入,不包括我们按比例分摊的(1)已实现或未实现的收益和亏损,以及(2)某些非现金或一次性项目,以及(3)我们的独立董事可能批准的任何其他调整。奖励前分配净收入不包括在相关季度支付给总GP的任何收入奖励分配或资本利得奖励分配(如下所述)。
我们的一家子公司在每个日历季度向Master GP分配和分配关于其激励前分配净收入的收入激励分配如下:(1)不是的任何日历季度的收入激励分配,其中激励前分配的净收入,以我们最近完成的两个日历季度末的净股权资本(不包括非控股权益)的平均价值的回报率表示,不超过。2该季度的百分比(%)8%(折合成年率);(2)100奖励前分配净收入中等于或超过该部分的奖励前分配净收入(如果有)的%。2%,但不超过%2.2223该季度的百分比;及(3)10超过的奖励前分配净收入金额(如果有)的%2.2223%,这样的季度。这些计算将在任何少于三个月的时间内按比例计算。
资本利得激励分配是在每个日历年结束时计算并可拖欠分配的,相当于我们从IPO之日起到适用日历年年底累计已实现收益的比例份额的10%,扣除我们按比例分配的累计已实现或未实现亏损、基于股权的薪酬支出的累计非现金部分以及之前向Master GP支付基于业绩的资本收益激励分配的所有已实现收益。
下表汇总了管理费、收入激励分配和资本利得激励分配:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的三个月, | | 截至9月30日的9个月, |
| 2020 | | 2019 | | 2020 | | 2019 |
管理费 | $ | 4,591 | | | $ | 3,642 | | | $ | 14,113 | | | $ | 10,817 | |
收入激励分配 | — | | | — | | | — | | | — | |
资本利得激励分配 | — | | | 3,736 | | | — | | | 6,109 | |
总计 | $ | 4,591 | | | $ | 7,378 | | | $ | 14,113 | | | $ | 16,926 | |
除管理协议特别要求经理承担的费用外,我们支付所有运营费用。吾等须支付的开支包括但不限于与收购、处置及融资吾等资产有关的发行及交易成本、法律及审计费用及开支、吾等独立董事的薪酬及开支、与设立及维持任何信贷安排及本公司其他负债有关的成本(包括承诺费、律师费、结算费等)、与吾等其他证券发行相关的开支、与第三方(包括基金经理的联属公司)订立合约所产生的成本及开支、印制及邮寄委托书及报告予吾等股东的成本。基金经理或其关联公司代表我们出差所产生的费用、与我们使用的任何计算机软件或硬件相关的费用、获得赔偿我们的董事和高级管理人员的责任保险的费用,以及我们的转让代理的补偿和费用。
我们向经理及其关联公司支付或报销执行某些法律、会计、尽职调查任务以及其他外部专业人员或外部顾问将执行的服务的费用或报销,前提是此类成本和报销不超过支付给外部专业人员或顾问的费用和报销金额。经理负责执行管理协议项下职责的所有其他费用,包括经理雇员的补偿、设施租金和其他“管理费用”;我们不向经理偿还这些费用。
下表汇总了我们向经理报销的金额:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的三个月, | | 截至9月30日的9个月, |
| 2020 | | 2019 (1) | | 2020 | | 2019 (1) |
合并操作报表中的分类: | | | | | | | |
一般和行政 | $ | 2,347 | | | $ | 4,397 | | | $ | 6,737 | | | $ | 9,959 | |
收购和交易费用 | 515 | | | 4,040 | | | 1,562 | | | 7,810 | |
总计 | $ | 2,862 | | | $ | 8,437 | | | $ | 8,299 | | | $ | 17,769 | |
________________________________________________________
(1) 由于航空重组(定义见附注17),在截至2019年9月30日的三个月和九个月内,$1,742及$4,971分别从公司和其他部门重新列报到航空租赁部门,其中#美元749及$2,043分别从一般事务和行政费用改叙为业务费和#美元。993及$2,928分别保留在收购和交易费用中。有关更多详细信息,请参见注释17。
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合并财务报表附注(未经审计)
(除非另有说明,否则以千为单位的表格中的美元)
如果我们终止管理协议,我们通常需要向经理支付解约费。解约费相当于紧接解约日之前的前12个月内的管理费金额。此外,在某些特定情况下,如果主GP因管理协议终止而被移除,则奖励分配公允价值金额将分配给主GP。激励分配公允价值金额等于收入激励分配和资本利得激励分配,如果我们的资产以当时的公平市价(由评估确定,其中包括相关投资的预期未来价值)以现金出售,将支付给主GP。
在我们的普通股或其他股权证券的发行成功完成后(包括作为收购对价发行的证券),我们授予经理人购买普通股的期权,金额相当于发行中出售的普通股数量的10%(或者,如果发行涉及我们的普通股以外的股权证券,则授予经理购买数量的普通股的期权,该数量的普通股相当于股权发行中筹集的总资本的10%除以普通股截至发行日的公允市值)。行使价格等于公众或其他最终购买者支付的或归因于与收购相关的该等证券的每股发行价(如果涉及我们的普通股以外的股权证券,则为普通股在股权发行之日的公允市值)。任何被授予这种期权的普通股的最终购买者都可以是堡垒的附属公司。
下表汇总了应支付给经理的金额,这些金额包括在合并资产负债表中的应付帐款和应计负债中:
| | | | | | | | | | | |
| 2020年9月30日 | | 2019年12月31日 |
应计管理费 | $ | 1,480 | | | $ | 1,410 | |
其他应付款(1) | 956 | | | 21,992 | |
________________________________________________________
(1) 包括$21.22000万与激励费相关,截至2019年12月31日,我们在2020年支付。
截至2020年9月30日和2019年12月31日,有不是的经理的应收款。
其他关联交易
截至2020年9月30日和2019年12月31日,我们经理的一家附属公司拥有大约20杰斐逊码头的%权益,在合并财务报表中已作为合并子公司的非控股权益的组成部分入账。该非控股权益于2020年9月30日及2019年12月31日的账面值为$21.2百万美元和$33.7分别为百万美元。
下表列出了这部分非控股权益占净亏损的金额:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的三个月, | | 截至9月30日的9个月, |
| 2020 | | 2019 | | 2020 | | 2019 |
净亏损的非控股权益份额 | $ | 3,809 | | | $ | 5,030 | | | $ | 12,490 | | | $ | 12,885 | |
关于与2016系列债券相关的资本赎回协议,我们与我们经理的一家关联公司签订了费用和支持协议。费用及支持协议规定,基金经理的联属公司因担保备用债券购买协议项下的部分义务而获得补偿。经理的这家附属公司收到的费用为#美元。1.7100万美元,作为利息支出摊销至赎回日期或2020年2月13日较早的日期。
关于对Jefferson Revolver的修订,2018年12月20日,我们的子公司与我们经理的一家附属公司签订了修订并重述的费用和支持协议,我们的子公司发布了一份$0.3根据修订和重述的费用和支持协议,向我们经理的关联公司开出百万美元的本票,作为支付费用的代价。
2020年2月,与杰斐逊再融资相关的费用和支持协议终止。
2018年6月21日,我们通过一家全资子公司与几个第三方(“持有人”)完成了非公开发行,以投标其约20杰斐逊码头的%股权。我们增加了我们在杰斐逊码头的多数股权,以换取另一家全资子公司的B类单位,该子公司提供了将此类B类单位转换为固定数量的我们股份的权利,相当于大约1.9百万股,应持有者的要求。我们可以选择交付普通股或现金来满足任何交换要求。持有者有权获得等同于支付给我们股东的分派。这笔交易的结果是购买了非控股权股份。有关期间转换的详情,请参阅附注18。
在2020年7月,我们购买了一台14我们经理的关联公司在FYX中拥有%的权益,在交易完成后,该关联公司保留了FYX的非控股权益。此外,FYX的其他投资者也是我们经理的附属公司。有关FYX的其他信息,请参阅注释7。
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合并财务报表附注(未经审计)
(除非另有说明,否则以千为单位的表格中的美元)
于截至二零二零年九月三十日止三个月内,吾等向经理授予与根据自动柜员机计划(定义见附注18)出售的优先股有关的选择权。有关更多信息,请参见注释18
17.细分市场信息
我们的可报告部门代表战略业务部门,由对不同类型的运输和基础设施资产的投资组成。我们有三在几个市场部门的设备租赁和基础设施业务中运营的可报告细分市场。我们的报告部门是(I)航空租赁,(Ii)杰斐逊码头和(Iii)港口和码头。航空租赁部门由租赁的飞机和飞机发动机组成,通常是长期持有的。杰斐逊码头部分由一个多式联运原油和成品油码头和其他相关资产组成。港口和码头部分由Repauno组成,Repauno是1,630-位于特拉华河沿岸的占地2英亩的深水港,有一个地下储藏洞和多个工业发展机会,以及对Long Ridge的股权方法投资,Long Ridge是一个1,660-英亩多式联运港口位于俄亥俄河沿岸,拥有铁路、码头和多种工业发展机会,包括一座在建的发电厂。
2019年12月,我们完成了几乎所有铁路业务的出售,这项业务以前被报告为我们的铁路部门。根据美国会计准则第205-20条,这一处置符合报告为非持续经营的标准,所有列报期间的资产、负债和经营结果均作为非持续经营列报。此外,根据ASC 280,我们评估了我们的可报告部门。我们确定我们对铁路业务的留存投资不再符合作为可报告部门的要求。因此,我们在公司内部和其他方面公布了这一运营部门,以及公司业绩,并于2019年生效。所有以前的期间都已重述,以便跨部门进行历史比较。
公司和其他费用主要包括债务、未分配的公司级一般和行政费用以及管理费。此外,公司及其他包括(I)近海能源相关资产,包括支持近海石油及天然气钻探及生产的船只及设备,通常须受长期经营租约约束;(Ii)对从事收购及租赁海运集装箱的非合并实体的投资;及(Iii)于2019年12月出售后保留的铁路资产,包括支持有轨电车清洁业务的设备。
航空租赁组织结构调整
我们最近完成了航空租赁部门的组织结构调整。过往,航空租赁的雇员受雇于经理,而根据管理协议,与该等雇员相关的补偿及相关费用将退还予经理(见附注16)。这些成本在公司和其他部门报告。
航空租赁的员工受雇于我们的一家子公司,将于2020年第一季度生效。该子公司发生的补偿和相关费用将在航空租赁部门中报告。为了进行历史比较,以前的时期已被重述。
下表显示了我们对截至2019年9月30日的三个月的调整。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 正如之前报道的那样 | | 调整数 | | 据报道, |
| 航空租赁 | | 公司和其他 | | 航空租赁 | | 公司和其他 | | 航空租赁 | | 公司和其他 |
运营费用 | $ | 2,473 | | | $ | 4,381 | | | $ | 749 | | | $ | — | | | $ | 3,222 | | | $ | 4,381 | |
一般和行政 | — | | | 6,284 | | | — | | | (749) | | | — | | | 5,535 | |
收购和交易费用 | 65 | | | 5,278 | | | 993 | | | (993) | | | 1,058 | | | 4,285 | |
下表列出了截至2019年9月30日的9个月的调整。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 正如之前报道的那样 | | 调整数 | | 据报道, |
| 航空租赁 | | 公司和其他 | | 航空租赁 | | 公司和其他 | | 航空租赁 | | 公司和其他 |
运营费用 | $ | 11,272 | | | $ | 11,088 | | | $ | 2,043 | | | $ | — | | | $ | 13,315 | | | $ | 11,088 | |
一般和行政 | — | | | 15,313 | | | — | | | (2,043) | | | — | | | 13,270 | |
收购和交易费用 | 78 | | | 9,047 | | | 2,928 | | | (2,928) | | | 3,006 | | | 6,119 | |
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合并财务报表附注(未经审计)
(除非另有说明,否则以千为单位的表格中的美元)
分部的会计政策与重要会计政策摘要中描述的相同;但是,按分部列报的财务信息包括公司间冲销的影响。我们主要根据股东应占净收益和调整后的EBITDA来评估每个可报告部门的投资业绩。
调整后的EBITDA被定义为股东应占持续经营的净收益(亏损),调整后(A)剔除所得税、基于股权的补偿费用、收购和交易费用、修改或清偿债务和资本租赁义务的损失、非对冲衍生工具公允价值变化、资产减损费用、奖励分配、折旧和摊销费用以及利息费用的影响,(B)包括我们按比例从未合并实体获得的调整后EBITDA份额的影响。以及(C)排除未合并实体收益(亏损)中的股本和调整后EBITDA的非控股份额的影响。
我们认为,根据GAAP的定义,股东应占净收益(亏损)是调整后EBITDA与之相协调的最合适的收益衡量标准。调整后的EBITDA不应被视为根据GAAP确定的股东应占净收益(亏损)的替代方案。
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合并财务报表附注(未经审计)
(除非另有说明,否则以千为单位的表格中的美元)
下表列出了每个可报告细分市场的某些信息:
一、截至2020年9月30日的三个月
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2020年9月30日的三个月 |
| 设备租赁 | | 基础设施 | | | | |
| 航空租赁 | | 杰斐逊码头 | | 港口和码头 | | 公司和其他 | | 总计 |
营业收入 | | | | | | | | | |
设备租赁收入 | $ | 66,491 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 3,308 | | | $ | 69,799 | |
基础设施收入 | — | | | 11,697 | | | 1,242 | | | 971 | | | 13,910 | |
总收入 | 66,491 | | | 11,697 | | | 1,242 | | | 4,279 | | | 83,709 | |
| | | | | | | | | |
费用 | | | | | | | | | |
运营费用 | 4,515 | | | 9,661 | | | 2,704 | | | 6,248 | | | 23,128 | |
一般和行政 | — | | | — | | | — | | | 4,241 | | | 4,241 | |
收购和交易费用 | 2,060 | | | — | | | 20 | | | 362 | | | 2,442 | |
管理费和对关联公司的奖励分配 | — | | | — | | | — | | | 4,591 | | | 4,591 | |
折旧摊销 | 33,014 | | | 7,250 | | | 368 | | | 1,994 | | | 42,626 | |
资产减值 | 3,915 | | | — | | | — | | | — | | | 3,915 | |
利息支出 | — | | | 1,487 | | | 298 | | | 25,119 | | | 26,904 | |
总费用 | 43,504 | | | 18,398 | | | 3,390 | | | 42,555 | | | 107,847 | |
| | | | | | | | | |
其他(费用)收入 | | | | | | | | | |
未合并实体收入中的权益(亏损) | (247) | | | — | | | (2,285) | | | 31 | | | (2,501) | |
资产出售损失净额 | (1,114) | | | — | | | — | | | — | | | (1,114) | |
| | | | | | | | | |
利息收入 | 41 | | | — | | | — | | | 17 | | | 58 | |
| | | | | | | | | |
其他(费用)收入合计 | (1,320) | | | — | | | (2,285) | | | 48 | | | (3,557) | |
所得税前持续经营所得(亏损) | 21,667 | | | (6,701) | | | (4,433) | | | (38,228) | | | (27,695) | |
所得税拨备(受益于) | (1,873) | | | 3 | | | (656) | | | 40 | | | (2,486) | |
持续经营的净收益(亏损) | 23,540 | | | (6,704) | | | (3,777) | | | (38,268) | | | (25,209) | |
减去:可归因于合并子公司非控股权益的持续运营净亏损 | — | | | (3,809) | | | (67) | | | — | | | (3,876) | |
优先股股息 | — | | | — | | | — | | | 4,625 | | | 4,625 | |
股东应占持续经营净收益(亏损) | $ | 23,540 | | | $ | (2,895) | | | $ | (3,710) | | | $ | (42,893) | | | $ | (25,958) | |
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合并财务报表附注(未经审计)
(除非另有说明,否则以千为单位的表格中的美元)
这个 下表列出了调整后的EBITDA与持续经营的股东应占净亏损的对账:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2020年9月30日的三个月 |
| 设备租赁 | | 基础设施 | | | | |
| 航空租赁 | | 杰斐逊码头 | | 港口和码头 | | 公司和其他 | | 总计 |
调整后的EBITDA | $ | 70,562 | | | $ | 4,348 | | | $ | (837) | | | $ | (15,437) | | | $ | 58,636 | |
新增:调整后EBITDA的非控股股份 | | | | | | | | | 1,955 | |
新增:未合并实体亏损中的权益 | | | | | | | | | (2,501) | |
减去:未合并实体调整后EBITDA的按比例份额 | | | | | | | | | (120) | |
减去:利息费用 | | | | | | | | | (26,904) | |
减去:折旧和摊销费用 | | | | | | | | | (52,532) | |
减去:奖励分配 | | | | | | | | | — | |
减去:资产减值费用 | | | | | | | | | (3,915) | |
减去:非套期保值衍生工具的公允价值变动 | | | | | | | | | — | |
减去:修改或取消债务和资本租赁义务的损失 | | | | | | | | | — | |
减去:收购和交易费用 | | | | | | | | | (2,442) | |
减去:基于股权的薪酬费用 | | | | | | | | | (621) | |
减税:从所得税中获益 | | | | | | | | | 2,486 | |
持续经营的股东应占净亏损 | | | | | | | | | $ | (25,958) | |
关于我们的地理收入来源的摘要信息(基于客户位置)如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2020年9月30日的三个月 |
| 设备租赁 | | 基础设施 | | | | |
| 航空租赁 | | 杰斐逊码头 | | 港口和码头 | | 公司和其他 | | 总计 |
营业收入 | | | | | | | | | |
非洲 | $ | 1,781 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 1,781 | |
亚洲 | 28,522 | | | — | | | — | | | 3,308 | | | 31,830 | |
欧洲 | 29,011 | | | — | | | — | | | — | | | 29,011 | |
北美 | 6,911 | | | 11,697 | | | 1,242 | | | 971 | | | 20,821 | |
南美 | 266 | | | — | | | — | | | — | | | 266 | |
总计 | $ | 66,491 | | | $ | 11,697 | | | $ | 1,242 | | | $ | 4,279 | | | $ | 83,709 | |
堡垒交通和基础设施投资者有限责任公司
合并财务报表附注(未经审计)
(除非另有说明,否则以千为单位的表格中的美元)
二、截至2020年9月30日的9个月
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2020年9月30日的9个月 |
| 设备租赁 | | 基础设施 | | | | |
| 航空租赁 | | 杰斐逊码头 | | 港口和码头 | | 公司和其他 | | 总计 |
营业收入 | | | | | | | | | |
设备租赁收入 | $ | 224,742 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 11,340 | | | $ | 236,082 | |
基础设施收入 | — | | | 49,519 | | | 1,556 | | | 3,701 | | | 54,776 | |
总收入 | 224,742 | | | 49,519 | | | 1,556 | | | 15,041 | | | 290,858 | |
| | | | | | | | | |
费用 | | | | | | | | | |
运营费用 | 13,163 | | | 43,894 | | | 6,579 | | | 17,508 | | | 81,144 | |
一般和行政 | — | | | — | | | — | | | 13,292 | | | 13,292 | |
收购和交易费用 | 6,845 | | | — | | | 821 | | | 1,631 | | | 9,297 | |
管理费和对关联公司的奖励分配 | — | | | — | | | — | | | 14,113 | | | 14,113 | |
折旧摊销 | 97,848 | | | 21,636 | | | 1,122 | | | 5,937 | | | 126,543 | |
资产减值 | 14,391 | | | — | | | — | | | — | | | 14,391 | |
利息支出 | — | | | 7,225 | | | 1,045 | | | 63,289 | | | 71,559 | |
总费用 | 132,247 | | | 72,755 | | | 9,567 | | | 115,770 | | | 330,339 | |
| | | | | | | | | |
其他(费用)收入 | | | | | | | | | |
未合并实体亏损中的权益 | (1,432) | | | — | | | (3,961) | | | (52) | | | (5,445) | |
资产出售损失净额 | (2,158) | | | (7) | | | — | | | — | | | (2,165) | |
债务清偿损失 | — | | | (4,724) | | | — | | | — | | | (4,724) | |
利息收入 | 70 | | | 22 | | | — | | | 29 | | | 121 | |
其他收入 | — | | | 32 | | | — | | | — | | | 32 | |
其他费用合计 | (3,520) | | | (4,677) | | | (3,961) | | | (23) | | | (12,181) | |
所得税前持续经营所得(亏损) | 88,975 | | | (27,913) | | | (11,972) | | | (100,752) | | | (51,662) | |
所得税拨备(受益于) | (5,255) | | | 212 | | | (1,534) | | | 243 | | | (6,334) | |
持续经营的净收益(亏损) | 94,230 | | | (28,125) | | | (10,438) | | | (100,995) | | | (45,328) | |
减去:可归因于合并子公司非控股权益的持续运营净亏损 | — | | | (12,490) | | | (234) | | | — | | | (12,724) | |
优先股股息 | — | | | — | | | — | | | 13,243 | | | 13,243 | |
股东应占持续经营净收益(亏损) | $ | 94,230 | | | $ | (15,635) | | | $ | (10,204) | | | $ | (114,238) | | | $ | (45,847) | |
堡垒交通和基础设施投资者有限责任公司
合并财务报表附注(未经审计)
(除非另有说明,否则以千为单位的表格中的美元)
这个 下表列出了调整后的EBITDA与持续经营的股东应占净亏损的对账:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2020年9月30日的9个月 |
| 设备租赁 | | 基础设施 | | | | |
| 航空租赁 | | 杰斐逊码头 | | 港口和码头 | | 公司和其他 | | 总计 |
调整后的EBITDA | $ | 231,453 | | | $ | 11,885 | | | $ | (3,038) | | | $ | (43,197) | | | $ | 197,103 | |
新增:调整后EBITDA的非控股股份 | | | | | | | | | 7,406 | |
新增:未合并实体亏损中的权益 | | | | | | | | | (5,445) | |
减去:未合并实体调整后EBITDA的按比例份额 | | | | | | | | | 167 | |
减去:利息费用 | | | | | | | | | (71,559) | |
减去:折旧和摊销费用 | | | | | | | | | (149,937) | |
减去:奖励分配 | | | | | | | | | — | |
减去:资产减值费用 | | | | | | | | | (14,391) | |
减去:非套期保值衍生工具的公允价值变动 | | | | | | | | | (181) | |
减去:修改或取消债务和资本租赁义务的损失 | | | | | | | | | (4,724) | |
减去:收购和交易费用 | | | | | | | | | (9,297) | |
减去:基于股权的薪酬费用 | | | | | | | | | (1,323) | |
减税:从所得税中获益 | | | | | | | | | 6,334 | |
持续经营的股东应占净亏损 | | | | | | | | | $ | (45,847) | |
关于我们的地理收入来源的摘要信息(基于客户位置)如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2020年9月30日的9个月 |
| 设备租赁 | | 基础设施 | | | | |
| 航空租赁 | | 杰斐逊码头 | | 港口和码头 | | 公司和其他 | | 总计 |
营业收入 | | | | | | | | | |
非洲 | $ | 10,254 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 10,254 | |
亚洲 | 86,799 | | | — | | | — | | | 11,340 | | | 98,139 | |
欧洲 | 99,870 | | | — | | | — | | | — | | | 99,870 | |
北美 | 24,980 | | | 49,519 | | | 1,556 | | | 3,701 | | | 79,756 | |
南美 | 2,839 | | | — | | | — | | | — | | | 2,839 | |
总计 | $ | 224,742 | | | $ | 49,519 | | | $ | 1,556 | | | $ | 15,041 | | | $ | 290,858 | |
堡垒交通和基础设施投资者有限责任公司
合并财务报表附注(未经审计)
(除非另有说明,否则以千为单位的表格中的美元)
三、截至2019年9月30日的三个月
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2019年9月30日的三个月 |
| 设备租赁 | | 基础设施 | | | | |
| 航空租赁 | | 杰斐逊码头 | | 港口和码头 | | 公司和其他 | | 总计 |
营业收入 | | | | | | | | | |
设备租赁收入 | $ | 86,305 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 954 | | | $ | 87,259 | |
基础设施收入 | — | | | 60,537 | | | 4,174 | | | 730 | | | 65,441 | |
总收入 | 86,305 | | | 60,537 | | | 4,174 | | | 1,684 | | | 152,700 | |
| | | | | | | | | |
费用 | | | | | | | | | |
运营费用 | 3,222 | | | 69,712 | | | 5,404 | | | 4,381 | | | 82,719 | |
一般和行政 | — | | | — | | | — | | | 5,535 | | | 5,535 | |
收购和交易费用 | 1,058 | | | — | | | — | | | 4,285 | | | 5,343 | |
管理费和对关联公司的奖励分配 | — | | | — | | | — | | | 7,378 | | | 7,378 | |
折旧摊销 | 33,911 | | | 5,717 | | | 1,687 | | | 1,950 | | | 43,265 | |
| | | | | | | | | |
利息支出 | — | | | 3,927 | | | 469 | | | 20,794 | | | 25,190 | |
总费用 | 38,191 | | | 79,356 | | | 7,560 | | | 44,323 | | | 169,430 | |
| | | | | | | | | |
其他收入(费用) | | | | | | | | | |
未合并实体收益中的权益(亏损) | (885) | | | (162) | | | — | | | 73 | | | (974) | |
出售资产收益,净额 | 37,060 | | | — | | | — | | | — | | | 37,060 | |
| | | | | | | | | |
利息收入 | 31 | | | 26 | | | 47 | | | 17 | | | 121 | |
其他收入(费用) | — | | | 772 | | | (644) | | | 1,003 | | | 1,131 | |
其他收入(费用)合计 | 36,206 | | | 636 | | | (597) | | | 1,093 | | | 37,338 | |
所得税前持续经营所得(亏损) | 84,320 | | | (18,183) | | | (3,983) | | | (41,546) | | | 20,608 | |
所得税拨备 | 816 | | | 56 | | | — | | | — | | | 872 | |
持续经营的净收益(亏损) | 83,504 | | | (18,239) | | | (3,983) | | | (41,546) | | | 19,736 | |
减去:可归因于合并子公司非控股权益的持续运营净亏损 | — | | | (5,031) | | | (80) | | | — | | | (5,111) | |
| | | | | | | | | |
股东应占持续经营净收益(亏损) | $ | 83,504 | | | $ | (13,208) | | | $ | (3,903) | | | $ | (41,546) | | | $ | 24,847 | |
堡垒交通和基础设施投资者有限责任公司
合并财务报表附注(未经审计)
(除非另有说明,否则以千为单位的表格中的美元)
这个 下表列出了调整后的EBITDA与持续经营的股东应占净收益的对账:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2019年9月30日的三个月 |
| 设备租赁 | | 基础设施 | | | | |
| 航空租赁 | | 杰斐逊码头 | | 港口和码头 | | 公司和其他 | | 总计 |
调整后的EBITDA | $ | 126,009 | | | $ | (2,112) | | | $ | (927) | | | $ | (10,967) | | | $ | 112,003 | |
新增:调整后EBITDA的非控股股份 | | | | | | | | | 2,928 | |
新增:未合并实体亏损中的权益 | | | | | | | | | (974) | |
减去:未合并实体调整后EBITDA的按比例份额 | | | | | | | | | 801 | |
减去:利息费用 | | | | | | | | | (25,190) | |
减去:折旧和摊销费用 | | | | | | | | | (49,985) | |
减去:奖励分配 | | | | | | | | | (3,736) | |
减去:资产减值费用 | | | | | | | | | — | |
减去:非套期保值衍生工具的公允价值变动 | | | | | | | | | (4,380) | |
减去:修改或取消债务和资本租赁义务的损失 | | | | | | | | | — | |
减去:收购和交易费用 | | | | | | | | | (5,343) | |
减去:基于股权的薪酬费用 | | | | | | | | | (405) | |
减税:从所得税中获益 | | | | | | | | | (872) | |
持续经营的股东应占净收益 | | | | | | | | | $ | 24,847 | |
关于我们的地理收入来源的摘要信息(基于客户位置)如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2019年9月30日的三个月 |
| 设备租赁 | | 基础设施 | | | | |
| 航空租赁 | | 杰斐逊码头 | | 港口和码头 | | 公司和其他 | | 总计 |
营业收入 | | | | | | | | | |
非洲 | $ | 4,470 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 4,470 | |
亚洲 | 28,777 | | | — | | | — | | | 954 | | | 29,731 | |
欧洲 | 43,217 | | | — | | | — | | | — | | | 43,217 | |
北美 | 8,278 | | | 60,537 | | | 4,174 | | | 730 | | | 73,719 | |
南美 | 1,563 | | | — | | | — | | | — | | | 1,563 | |
总计 | $ | 86,305 | | | $ | 60,537 | | | $ | 4,174 | | | $ | 1,684 | | | $ | 152,700 | |
堡垒交通和基础设施投资者有限责任公司
合并财务报表附注(未经审计)
(除非另有说明,否则以千为单位的表格中的美元)
四、截至2019年9月30日的9个月
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2019年9月30日的9个月 |
| 设备租赁 | | 基础设施 | | | | |
| 航空租赁 | | 杰斐逊码头 | | 港口和码头 | | 公司和其他 | | 总计 |
营业收入 | | | | | | | | | |
设备租赁收入 | $ | 231,697 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 7,214 | | | $ | 238,911 | |
基础设施收入 | — | | | 164,053 | | | 12,154 | | | 2,324 | | | 178,531 | |
总收入 | 231,697 | | | 164,053 | | | 12,154 | | | 9,538 | | | 417,442 | |
| | | | | | | | | |
费用 | | | | | | | | | |
运营费用 | 13,315 | | | 183,346 | | | 15,063 | | | 11,088 | | | 222,812 | |
一般和行政 | — | | | — | | | — | | | 13,270 | | | 13,270 | |
收购和交易费用 | 3,006 | | | — | | | — | | | 6,119 | | | 9,125 | |
管理费和对关联公司的奖励分配 | — | | | — | | | — | | | 16,926 | | | 16,926 | |
折旧摊销 | 97,183 | | | 16,392 | | | 5,240 | | | 5,365 | | | 124,180 | |
| | | | | | | | | |
利息支出 | — | | | 12,375 | | | 1,113 | | | 57,830 | | | 71,318 | |
总费用 | 113,504 | | | 212,113 | | | 21,416 | | | 110,598 | | | 457,631 | |
| | | | | | | | | |
其他收入(费用) | | | | | | | | | |
未合并实体收益中的权益(亏损) | (1,328) | | | (290) | | | — | | | 91 | | | (1,527) | |
出售资产收益,净额 | 61,388 | | | 12 | | | — | | | — | | | 61,400 | |
| | | | | | | | | |
利息收入 | 85 | | | 97 | | | 241 | | | 29 | | | 452 | |
其他收入 | — | | | 589 | | | 1,873 | | | 1,003 | | | 3,465 | |
其他收入总额 | 60,145 | | | 408 | | | 2,114 | | | 1,123 | | | 63,790 | |
所得税前持续经营所得(亏损) | 178,338 | | | (47,652) | | | (7,148) | | | (99,937) | | | 23,601 | |
所得税拨备(受益于) | (1,373) | | | 180 | | | — | | | 4 | | | (1,189) | |
持续经营的净收益(亏损) | 179,711 | | | (47,832) | | | (7,148) | | | (99,941) | | | 24,790 | |
减去:可归因于合并子公司非控股权益的持续运营净亏损 | — | | | (12,885) | | | (166) | | | — | | | (13,051) | |
| | | | | | | | | |
股东应占持续经营净收益(亏损) | $ | 179,711 | | | $ | (34,947) | | | $ | (6,982) | | | $ | (99,941) | | | $ | 37,841 | |
堡垒交通和基础设施投资者有限责任公司
合并财务报表附注(未经审计)
(除非另有说明,否则以千为单位的表格中的美元)
这个 下表列出了调整后的EBITDA与持续经营的股东应占净收益的对账:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2019年9月30日的9个月 |
| 设备租赁 | | 基础设施 | | | | |
| 航空租赁 | | 杰斐逊码头 | | 港口和码头 | | 公司和其他 | | 总计 |
调整后的EBITDA | $ | 302,535 | | | $ | (5,965) | | | $ | (2,242) | | | $ | (24,874) | | | $ | 269,454 | |
新增:调整后EBITDA的非控股股份 | | | | | | | | | 7,866 | |
新增:未合并实体亏损中的权益 | | | | | | | | | (1,527) | |
减去:未合并实体调整后EBITDA的按比例份额 | | | | | | | | | 895 | |
减去:利息费用 | | | | | | | | | (71,318) | |
减去:折旧和摊销费用 | | | | | | | | | (148,188) | |
减去:奖励分配 | | | | | | | | | (6,109) | |
减去:资产减值费用 | | | | | | | | | — | |
减去:非套期保值衍生工具的公允价值变动 | | | | | | | | | (4,130) | |
减去:修改或取消债务和资本租赁义务的损失 | | | | | | | | | — | |
减去:收购和交易费用 | | | | | | | | | (9,125) | |
减去:基于股权的薪酬费用 | | | | | | | | | (1,166) | |
减税:从所得税中获益 | | | | | | | | | 1,189 | |
持续经营的股东应占净收益 | | | | | | | | | $ | 37,841 | |
关于我们的地理收入来源的摘要信息(基于客户位置)如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2019年9月30日的9个月 |
| 设备租赁 | | 基础设施 | | | | |
| 航空租赁 | | 杰斐逊码头 | | 港口和码头 | | 公司和其他 | | 总计 |
营业收入 | | | | | | | | | |
非洲 | $ | 10,155 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 10,155 | |
亚洲 | 76,301 | | | — | | | — | | | 7,214 | | | 83,515 | |
欧洲 | 110,515 | | | — | | | — | | | — | | | 110,515 | |
北美 | 28,708 | | | 164,053 | | | 12,154 | | | 2,324 | | | 207,239 | |
南美 | 6,018 | | | — | | | — | | | — | | | 6,018 | |
总计 | $ | 231,697 | | | $ | 164,053 | | | $ | 12,154 | | | $ | 9,538 | | | $ | 417,442 | |
堡垒交通和基础设施投资者有限责任公司
合并财务报表附注(未经审计)
(除非另有说明,否则以千为单位的表格中的美元)
V。资产负债表和长期资产的位置
下表列出了汇总的资产负债表信息以及财产、厂房和设备以及租赁设备净额的地理位置:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2020年9月30日 |
| 设备租赁 | | 基础设施 | | | | |
| 航空租赁 | | 杰斐逊码头 | | 港口和码头 | | 公司和其他 | | 总计 |
总资产 | $ | 1,718,772 | | | $ | 949,031 | | | $ | 408,046 | | | $ | 299,481 | | | $ | 3,375,330 | |
| | | | | | | | | |
债务,净额 | — | | | 253,130 | | | 25,000 | | | 1,523,443 | | | 1,801,573 | |
| | | | | | | | | |
总负债 | 232,928 | | | 360,471 | | | 44,949 | | | 1,536,135 | | | 2,174,483 | |
| | | | | | | | | |
合并子公司的非控股股权 | — | | | 23,970 | | | 975 | | | 524 | | | 25,469 | |
| | | | | | | | | |
总股本 | 1,485,844 | | | 588,560 | | | 363,097 | | | (1,236,654) | | | 1,200,847 | |
| | | | | | | | | |
负债和权益总额 | $ | 1,718,772 | | | $ | 949,031 | | | $ | 408,046 | | | $ | 299,481 | | | $ | 3,375,330 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2020年9月30日 |
| 设备租赁 | | 基础设施 | | | | |
| 航空租赁 | | 杰斐逊码头 | | 港口和码头 | | 公司和其他 | | 总计 |
财产、厂房和设备以及租赁设备,净值 | | | | | | | | | |
非洲 | $ | 13,466 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 13,466 | |
亚洲 | 484,148 | | | — | | | — | | | 49,971 | | | 534,119 | |
欧洲 | 777,282 | | | — | | | — | | | — | | | 777,282 | |
北美 | 239,426 | | | 666,939 | | | 264,986 | | | 119,318 | | | 1,290,669 | |
南美 | 5,834 | | | — | | | — | | | — | | | 5,834 | |
总计 | $ | 1,520,156 | | | $ | 666,939 | | | $ | 264,986 | | | $ | 169,289 | | | $ | 2,621,370 | |
堡垒交通和基础设施投资者有限责任公司
合并财务报表附注(未经审计)
(除非另有说明,否则以千为单位的表格中的美元)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2019年12月31日 |
| 设备租赁 | | 基础设施 | | | | |
| 航空租赁 | | 杰斐逊码头 | | 港口和码头 | | 公司和其他 | | 总计 |
总资产 | $ | 1,694,837 | | | $ | 781,422 | | | $ | 366,402 | | | $ | 394,261 | | | $ | 3,236,922 | |
| | | | | | | | | |
债务,净额 | — | | | 233,077 | | | 25,000 | | | 1,162,851 | | | 1,420,928 | |
| | | | | | | | | |
总负债 | 285,099 | | | 324,509 | | | 63,930 | | | 1,224,527 | | | 1,898,065 | |
| | | | | | | | | |
合并子公司的非控股股权 | — | | | 35,671 | | | 785 | | | 524 | | | 36,980 | |
| | | | | | | | | |
总股本 | 1,409,738 | | | 456,913 | | | 302,472 | | | (830,266) | | | 1,338,857 | |
| | | | | | | | | |
负债和权益总额 | $ | 1,694,837 | | | $ | 781,422 | | | $ | 366,402 | | | $ | 394,261 | | | $ | 3,236,922 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2019年12月31日 |
| 设备租赁 | | 基础设施 | | | | |
| 航空租赁 | | 杰斐逊码头 | | 港口和码头 | | 公司和其他 | | 总计 |
财产、厂房和设备以及租赁设备,净值 | | | | | | | | | |
非洲 | $ | 43,348 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 43,348 | |
亚洲 | 487,913 | | | — | | | — | | | 37,548 | | | 525,461 | |
欧洲 | 647,029 | | | — | | | — | | | — | | | 647,029 | |
北美 | 311,185 | | | 560,059 | | | 200,319 | | | 123,067 | | | 1,194,630 | |
南美 | 28,700 | | | — | | | — | | | — | | | 28,700 | |
总计 | $ | 1,518,175 | | | $ | 560,059 | | | $ | 200,319 | | | $ | 160,615 | | | $ | 2,439,168 | |
堡垒交通和基础设施投资者有限责任公司
合并财务报表附注(未经审计)
(除非另有说明,否则以千为单位的表格中的美元)
18.每股盈利及股本
每股普通股基本收益(“EPS”)的计算方法是将股东应占净收益除以已发行普通股的加权平均数,再加上任何参与交易的证券。稀释每股收益的计算方法是将股东应占净收益除以已发行普通股的加权平均数,再加上任何参与证券和潜在稀释证券。潜在摊薄证券采用库存股方法计算。
基本每股收益和稀释每股收益的计算如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的三个月, | | 截至9月30日的9个月, |
(以千为单位,不包括每股和每股数据) | 2020 | | 2019 | | 2020 | | 2019 |
持续经营的净(亏损)收入 | $ | (25,209) | | | $ | 19,736 | | | $ | (45,328) | | | $ | 24,790 | |
非持续经营的净收益,扣除所得税后的净收益 | — | | | 940 | | | 1,331 | | | 1,883 | |
净(亏损)收入 | (25,209) | | | 20,676 | | | (43,997) | | | 26,673 | |
减去:可归因于合并子公司非控股权益的净(亏损)收入: | | | | | | | |
持续运营 | (3,876) | | | (5,111) | | | (12,724) | | | (13,051) | |
停产经营 | — | | | 116 | | | — | | | 101 | |
优先股股息 | 4,625 | | | — | | | 13,243 | | | — | |
股东应占净(亏损)收入 | $ | (25,958) | | | $ | 25,671 | | | $ | (44,516) | | | $ | 39,623 | |
加权平均未偿还普通股-基本(1) | 86,022,302 | | | 85,996,067 | | | 86,013,485 | | | 85,990,131 | |
加权平均未偿还普通股-稀释(1) | 86,022,302 | | | 86,005,604 | | | 86,013,485 | | | 86,013,539 | |
基本型 | | | | | | | |
持续运营 | $ | (0.30) | | | $ | 0.29 | | | $ | (0.53) | | | $ | 0.44 | |
停产经营 | $ | — | | | $ | 0.01 | | | $ | 0.02 | | | $ | 0.02 | |
稀释 | | | | | | | |
持续运营 | $ | (0.30) | | | $ | 0.29 | | | $ | (0.53) | | | $ | 0.44 | |
停产经营 | $ | — | | | $ | 0.01 | | | $ | 0.02 | | | $ | 0.02 | |
________________________________________________________
(1) 截至2020年和2019年9月30日的三个月和九个月 包括可以转换成固定数量的我们股票的参与证券。
截至2020年和2019年9月30日的三个月,228,934和165,232分别是股票,以及截至2020年和2019年9月30日的9个月,401,604和140,313股票分别被排除在稀释后每股收益的计算之外,因为这将是反稀释的影响。
在截至2020年9月30日的9个月内,我们发布了24,683向某些董事发放普通股作为补偿。
在截至2020年9月30日的9个月内,某些B类单位的持有者(见注16)改装911,448乙类单位以换取675,015普通股。
在市场计划中
于2020年6月30日,我们与第三方订立市场发行销售协议,出售我们的A系列优先股及B系列优先股(统称“自动柜员机股份”),总发行价最高可达$1002000万美元,不时通过“在市场上”的股权发行计划(“自动取款机计划”)。
在截至2020年9月30日的三个月内,我们销售了1,070,000自动柜员机股票加权平均价为$19.54每股净收益$20.6百万关于在自动柜员机计划下出售的股票,我们向经理授予了与以下内容相关的期权129,988普通股,授予日期公允价值为$0.72000万。
19.承担及或有事项
在正常业务过程中,我们和我们的子公司可能涉及各种索赔、法律诉讼,或者可能签订包含各种陈述和担保并提供一般赔偿的合同。在我们的海上能源业务中,承租人没有履行其租船安排下的义务,因此我们正在寻求租船协议赋予我们的权利,该义务的潜在损失范围为#美元。0.0百万至$3.3百万我们在其他安排下的最大风险是未知的,因为没有提出额外的索赔。我们相信与这些安排有关的损失风险是微乎其微的。
堡垒交通和基础设施投资者有限责任公司
合并财务报表附注(未经审计)
(除非另有说明,否则以千为单位的表格中的美元)
作为收购的一部分,我们还与Repauno的非控股权益持有人达成了一项安排,根据该安排,非控股权益持有人可以获得不超过$的额外付款,这取决于某些条件的实现。15.0百万我们会在达到这些条件时,以及如果达到这些条件,就会说明这些金额。
20.其后发生的事件
2020年10月29日,我们的董事会宣布我们的普通股和符合条件的参与证券的现金股息为$0.33截至2020年9月30日的季度每股收益,将于2020年11月30日支付给2020年11月16日的记录持有人。
此外,在2020年10月29日,我们的董事会还宣布A系列优先股和B系列优先股的现金股息为$0.52每股及$0.50每股分别于2020年12月15日支付给2020年12月1日登记在册的持有人。
项目2.管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析
以下管理层对财务状况和经营结果(“MD&A”)的讨论和分析旨在帮助您了解堡垒运输和基础设施投资者有限责任公司(“公司”、“我们”、“我们”或“我们”)。我们的MD&A应与我们未经审计的综合财务报表和附注一起阅读,并与本季度报告(Form 10-Q)中其他部分第II部分第1A项“风险因素”一起阅读。
概述
我们拥有并获得对全球货物和人员运输至关重要的高质量基础设施和相关设备。我们的目标资产是,在合并的基础上,产生强劲的现金流,具有盈利增长和资产增值潜力的资产。我们相信,在我们的市场上有大量的收购机会,我们经理的专业知识、业务和融资关系,加上我们获得资金的渠道,将使我们能够利用这些机会。我们由FIG LLC(“经理”)进行外部管理,FIG LLC是堡垒投资集团有限公司(“堡垒”)的附属公司,自2002年以来,该集团拥有一支由经验丰富的专业人员组成的专门团队,专注于收购交通和基础设施资产。截至2020年9月30日,我们的总合并资产为34亿美元,总股本为12亿美元。
新冠肺炎的影响
由于新冠肺炎的爆发,我们已经采取措施保护员工的健康和安全,包括在可能的情况下让员工远程工作。虽然疫情没有对我们的航空租赁业务在截至2020年9月30日的9个月内的经营业绩产生实质性影响,而且我们还没有看到租赁付款时间的显著下降,但由于旅行需求的显著下降,特别是在各个地区新冠肺炎案件激增的情况下,我们的一些承租人继续承受着越来越大的财务压力。截至2020年9月30日,其中一些承租人已被置于非应计地位。然而,我们认为,我们的整体投资组合敞口受到维修准备金和保证金的限制,这些准备金和保证金是针对承租人违约提供担保的。截至2020年9月30日,这些存款的价值为1.905亿美元。新冠肺炎疫情对我们运营和财务业绩的影响程度将取决于未来的事态发展,包括疫情的持续时间、严重程度和蔓延,以及额外的新冠肺炎感染浪潮以及美国和国际政府实施的相关限制的最终影响,所有这些都仍不确定。有关更多细节,请参阅流动性和资本资源和项目IA。风险因素-当前新型冠状病毒(新冠肺炎)的爆发严重扰乱了全球经济,可能(以及类似危机的出现)可能会对我们的业务、运营业绩或财务状况产生重大不利影响。
运营区段
我们的业务包括两个主要的战略业务部门-基础设施和设备租赁。我们的基础设施业务收购的是向运输网络提供任务关键型服务或功能的长期资产,通常具有很高的进入门槛。我们瞄准或发展利润率高、现金流稳定、收益增长以及由增加使用和通胀推动的资产增值带来的上行收益的运营业务。我们的设备租赁业务收购旨在运载货物或人员或为交通基础设施提供功能的资产。运输设备资产通常是长期的、可移动的,由我们以经营租赁或融资租赁的形式出租给提供运输服务的公司。我们的租赁一般提供长期合同现金流,现金对现金收益率高,并包括结构性保护,以减轻信用风险。
我们的可报告部门由不同类型的基础设施和设备租赁资产的权益组成。我们目前通过以下三个可报告的部门开展业务:(I)航空租赁,属于设备租赁业务;(Ii)杰斐逊码头和(Iii)港口和码头,共同构成我们的基础设施业务。航空租赁部门由租赁的飞机和飞机发动机组成,通常是长期持有的。杰斐逊码头部分由一个多式联运原油和成品油码头和其他相关资产组成,这些资产于2014年收购。港口和码头部分包括2016年收购的Repauno,这是一个1630英亩的深水港,位于特拉华河沿岸,有一个地下储藏洞和多个工业发展机会。此外,港口和码头公司还包括权益法投资(“Long Ridge”),这是一个1660英亩的多式联运港口,位于俄亥俄河沿岸,拥有铁路、码头和多种工业发展机会,包括一座在建的发电厂。
2019年12月,我们完成了几乎所有铁路业务的出售,这项业务以前被报告为我们的铁路部门。根据美国会计准则第205-20条,这一处置符合报告为非持续经营的标准,所有列报期间的资产、负债和经营结果均作为非持续经营列报。此外,根据ASC 280,我们评估了我们的可报告部门。我们确定我们对铁路业务的留存投资不再符合作为可报告部门的要求。因此,我们在公司内部和其他方面公布了这一运营部门,以及公司业绩,并于2019年生效。所有以前的期间都已重述,以便跨部门进行历史比较。
公司和其他主要由债务、未分配的公司一般和行政费用以及管理费组成。此外,公司及其他包括(I)近海能源相关资产,包括支持近海石油及天然气活动的船只及设备,通常须接受长期经营租赁;(Ii)对从事航运集装箱租赁的非综合实体的投资;及(Iii)于2019年12月出售后保留的铁路资产,包括支持有轨电车清洁业务的设备。
航空租赁组织结构调整
2020年初,我们完成了航空租赁部门的组织结构调整(“航空重组”)。此前,航空租赁公司的员工受雇于经理,根据管理协议,与这些员工相关的补偿和相关费用将偿还给经理。这些成本在公司和其他部门报告。
航空租赁的员工受雇于我们的一家子公司,将于2020年第一季度生效。该子公司发生的补偿和相关费用将在航空租赁部门中报告。为了进行历史比较,以前的时期已被重述。更多详情见合并财务报表附注16。
我们的可报告部门包括对不同类型的交通基础设施和设备的投资。每个细分市场需要不同的投资策略。分部的会计政策与重要会计政策摘要中描述的相同;但是,按分部列报的财务信息包括公司间冲销的影响。
我们的经理
2017年12月27日,软银集团公司(以下简称软银)宣布完成了此前宣布的对堡垒的收购(《软银合并》)。关于软银合并,堡垒作为总部设在纽约的独立业务在软银内部运营。
运营结果
调整后的EBITDA(非GAAP)
CODM使用调整后的EBITDA作为关键业绩衡量标准。此绩效衡量标准为CODM提供了评估运营绩效以及做出资源和分配决策所需的信息。
调整后的EBITDA被定义为股东应占持续经营的净收益(亏损),调整后(A)剔除所得税、基于股权的补偿费用、收购和交易费用、修改或清偿债务和资本租赁义务的损失、非对冲衍生工具公允价值变化、资产减损费用、奖励分配、折旧和摊销费用以及利息费用的影响,(B)包括我们按比例从未合并实体获得的调整后EBITDA份额的影响。以及(C)排除未合并实体收益(亏损)中的股本和调整后EBITDA的非控股份额的影响。
2020年和2019年截至9月30日的三个月和九个月的比较
下表显示了我们的综合运营结果:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的三个月, | | 变化 | | 截至9个月 九月三十日, | | 变化 |
(千) | 2020 | | 2019 | | | 2020 | | 2019 | |
营业收入 | | | | | | | | | | | |
设备租赁收入 | | | | | | | | | | | |
租赁收入 | $ | 40,440 | | | $ | 50,835 | | | $ | (10,395) | | | $ | 134,887 | | | $ | 151,959 | | | $ | (17,072) | |
维修收入 | 25,609 | | | 35,426 | | | (9,817) | | | 84,709 | | | 82,572 | | | 2,137 | |
融资租赁收入 | 591 | | | 496 | | | 95 | | | 1,433 | | | 2,203 | | | (770) | |
其他收入 | 3,159 | | | 502 | | | 2,657 | | | 15,053 | | | 2,177 | | | 12,876 | |
设备租赁总收入 | 69,799 | | | 87,259 | | | (17,460) | | | 236,082 | | | 238,911 | | | (2,829) | |
基础设施收入 | | | | | | | | | | | |
租赁收入 | 368 | | | 876 | | | (508) | | | 775 | | | 2,625 | | | (1,850) | |
终端服务收入 | 11,329 | | | 11,835 | | | (506) | | | 40,534 | | | 27,085 | | | 13,449 | |
粗略的营销收入 | — | | | 50,405 | | | (50,405) | | | 8,210 | | | 140,388 | | | (132,178) | |
其他收入 | 2,213 | | | 2,325 | | | (112) | | | 5,257 | | | 8,433 | | | (3,176) | |
基础设施总收入 | 13,910 | | | 65,441 | | | (51,531) | | | 54,776 | | | 178,531 | | | (123,755) | |
总收入 | 83,709 | | | 152,700 | | | (68,991) | | | 290,858 | | | 417,442 | | | (126,584) | |
| | | | | | | | | | | |
费用 | | | | | | | | | | | |
运营费用 | 23,128 | | | 82,719 | | | (59,591) | | | 81,144 | | | 222,812 | | | (141,668) | |
一般和行政 | 4,241 | | | 5,535 | | | (1,294) | | | 13,292 | | | 13,270 | | | 22 | |
收购和交易费用 | 2,442 | | | 5,343 | | | (2,901) | | | 9,297 | | | 9,125 | | | 172 | |
管理费和对关联公司的奖励分配 | 4,591 | | | 7,378 | | | (2,787) | | | 14,113 | | | 16,926 | | | (2,813) | |
折旧摊销 | 42,626 | | | 43,265 | | | (639) | | | 126,543 | | | 124,180 | | | 2,363 | |
资产减值 | 3,915 | | | — | | | 3,915 | | | 14,391 | | | — | | | 14,391 | |
利息支出 | 26,904 | | | 25,190 | | | 1,714 | | | 71,559 | | | 71,318 | | | 241 | |
总费用 | 107,847 | | | 169,430 | | | (61,583) | | | 330,339 | | | 457,631 | | | (127,292) | |
| | | | | | | | | | | |
其他(费用)收入 | | | | | | | | | | | |
未合并实体亏损中的权益 | (2,501) | | | (974) | | | (1,527) | | | (5,445) | | | (1,527) | | | (3,918) | |
(损失)出售资产的收益,净额 | (1,114) | | | 37,060 | | | (38,174) | | | (2,165) | | | 61,400 | | | (63,565) | |
债务清偿损失 | — | | | — | | | — | | | (4,724) | | | — | | | (4,724) | |
利息收入 | 58 | | | 121 | | | (63) | | | 121 | | | 452 | | | (331) | |
其他收入 | — | | | 1,131 | | | (1,131) | | | 32 | | | 3,465 | | | (3,433) | |
其他(费用)收入合计 | (3,557) | | | 37,338 | | | (40,895) | | | (12,181) | | | 63,790 | | | (75,971) | |
所得税前持续经营收入(亏损) | (27,695) | | | 20,608 | | | (48,303) | | | (51,662) | | | 23,601 | | | (75,263) | |
所得税拨备(受益于) | (2,486) | | | 872 | | | (3,358) | | | (6,334) | | | (1,189) | | | (5,145) | |
持续经营的净(亏损)收入 | (25,209) | | | 19,736 | | | (44,945) | | | (45,328) | | | 24,790 | | | (70,118) | |
非持续经营的净收益,扣除所得税后的净收益 | — | | | 940 | | | (940) | | | 1,331 | | | 1,883 | | | (552) | |
净(亏损)收入 | (25,209) | | | 20,676 | | | (45,885) | | | (43,997) | | | 26,673 | | | (70,670) | |
减去:可归因于合并子公司非控股权益的净(亏损)收入: | | | | | | | | | | | |
持续运营 | (3,876) | | | (5,111) | | | 1,235 | | | (12,724) | | | (13,051) | | | 327 | |
停产经营 | — | | | 116 | | | (116) | | | — | | | 101 | | | (101) | |
优先股股息 | 4,625 | | | — | | | 4,625 | | | 13,243 | | | — | | | 13,243 | |
股东应占净(亏损)收入 | $ | (25,958) | | | $ | 25,671 | | | $ | (51,629) | | | $ | (44,516) | | | $ | 39,623 | | | $ | (84,139) | |
下表列出了股东应占持续业务的净(亏损)收入与调整后的EBITDA的对账:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的三个月, | | 变化 | | 截至9个月 九月三十日, | | 变化 |
(千) | 2020 | | 2019 | | | 2020 | | 2019 | |
持续经营的股东应占净(亏损)收入 | $ | (25,958) | | | $ | 24,847 | | | $ | (50,805) | | | $ | (45,847) | | | $ | 37,841 | | | $ | (83,688) | |
增加:所得税拨备(受益于) | (2,486) | | | 872 | | | (3,358) | | | (6,334) | | | (1,189) | | | (5,145) | |
添加:基于股权的薪酬费用 | 621 | | | 405 | | | 216 | | | 1,323 | | | 1,166 | | | 157 | |
新增:收购和交易费用 | 2,442 | | | 5,343 | | | (2,901) | | | 9,297 | | | 9,125 | | | 172 | |
增加:修改或取消债务和资本租赁义务的损失 | — | | | — | | | — | | | 4,724 | | | — | | | 4,724 | |
新增:非套期保值衍生工具公允价值变动 | — | | | 4,380 | | | (4,380) | | | 181 | | | 4,130 | | | (3,949) | |
添加:资产减值费用 | 3,915 | | | — | | | 3,915 | | | 14,391 | | | — | | | 14,391 | |
添加:奖励分配 | — | | | 3,736 | | | (3,736) | | | — | | | 6,109 | | | (6,109) | |
增加:折旧和摊销费用(1) | 52,532 | | | 49,985 | | | 2,547 | | | 149,937 | | | 148,188 | | | 1,749 | |
添加:利息费用 | 26,904 | | | 25,190 | | | 1,714 | | | 71,559 | | | 71,318 | | | 241 | |
增加:未合并实体调整后EBITDA的按比例份额(2) | 120 | | | (801) | | | 921 | | | (167) | | | (895) | | | 728 | |
减去:未合并实体亏损中的权益 | 2,501 | | | 974 | | | 1,527 | | | 5,445 | | | 1,527 | | | 3,918 | |
减去:调整后EBITDA的非控股股份(3) | (1,955) | | | (2,928) | | | 973 | | | (7,406) | | | (7,866) | | | 460 | |
调整后的EBITDA(非GAAP) | $ | 58,636 | | | $ | 112,003 | | | $ | (53,367) | | | $ | 197,103 | | | $ | 269,454 | | | $ | (72,351) | |
________________________________________________________
(1) 包括截至2020年和2019年9月30日的三个月的以下项目:(I)折旧和摊销费用分别为42,626美元和43,265美元,(Ii)租赁无形摊销分别为953美元和1,072美元,以及(Iii)租赁激励摊销分别为8,953美元和5,648美元。包括截至2020年和2019年9月30日的9个月的以下项目:(I)折旧和摊销费用分别为126,543美元和124,180美元,(Ii)租赁无形摊销分别为3,016美元和5,736美元,以及(Iii)租赁激励摊销分别为20,378美元和18,272美元。
(2) 包括截至2020年和2019年9月30日的三个月的以下项目:(I)净亏损(2,590美元)和(1,096美元),(Ii)利息支出367美元和30美元,(Iii)折旧和摊销费用1,389美元和265美元,(Iv)收购和交易费用(79美元和0美元),以及(V)非对冲衍生品的公允价值变化分别为1,033美元和0美元。包括截至2020年和2019年9月30日止九个月的下列项目:(I)净亏损(5,593美元)和(1,793美元),(Ii)利息支出848美元和101美元,(Iii)折旧和摊销费用3,797美元和797美元,(Iv)收购和交易费用533美元和0美元,以及(V)非对冲衍生品的公允价值变动分别为248美元和0美元。
(3)包括截至2020年和2019年9月30日的三个月的以下项目:(I)基于股权的薪酬97美元和57美元,(Ii)所得税拨备1美元和12美元,(Iii)利息支出322美元和813美元,(Iv)折旧和摊销费用1,535美元和1,261美元,以及(V)非对冲衍生工具的公允价值变动分别为0美元和785美元。包括截至2020年和2019年9月30日止九个月的下列项目:(I)基于股权的薪酬196美元和176美元,(Ii)所得税拨备44美元和38美元,(Iii)利息支出1,553美元和2,758美元,(Iv)折旧和摊销费用4,583美元和3,633美元,(V)非对冲衍生工具的公允价值变动38美元和1,261美元,以及(Vi)债务清偿损失分别为992美元和0美元。
营业收入
2020年和2019年截至9月30日的三个月比较
总收入减少了6900万美元,主要是因为杰斐逊航站楼部门的收入减少了4880万美元,航空租赁部门的收入减少了1980万美元。
设备租赁
租赁收入减少1040万美元,主要原因是归还的飞机增加,租赁的发动机数量减少,处于非应计状态的客户数量增加,但部分被租赁飞机数量的增加所抵消。
维修收入减少980万美元,主要原因是新冠肺炎疫情导致飞机和发动机利用率降低,但因提前归还4架飞机而确认维修保证金,部分抵消了这一减少额。
其他收入增加270万美元,这主要反映(I)由于租赁终止归还补偿的增加,航空租赁部门增加了150万美元,以及(Ii)与食品收入相关的近海能源业务增加了110万美元,这是因为我们的一艘船只在2020年出租,而在2019年停租。
基础设施
由于杰斐逊码头在2019年第四季度退出原油营销战略,原油营销收入减少了5040万美元。
2020年和2019年截至9月30日的9个月的比较
总收入减少1.266亿美元,这是因为杰斐逊航站楼部门的收入减少了1.145亿美元,港口和码头部门的收入减少了1060万美元,航空租赁部门的收入减少了700万美元,但公司和其他部门的收入增加了550万美元,部分抵消了这一下降。
设备租赁
租赁收入减少1710万美元,主要原因是重新交付的飞机数量增加,以及被置于非应计状态的客户数量增加,但部分被租赁飞机数量的增加所抵消。
其他收入增加1,290万美元,主要反映(I)航空租赁部门增加990万美元,原因是租赁终止归还补偿和解决发动机损失增加,以及(Ii)与食品收入相关的近海能源业务增加300万美元,原因是我们的船只在2020年的租用时间比2019年更长。
维护收入增加210万美元,主要是因为确认了11架飞机提前交付的维护保证金,但被新冠肺炎疫情导致的飞机和发动机利用率下降部分抵消。
基础设施
由于杰斐逊码头在2019年第四季度退出原油营销战略,原油营销收入减少了1.322亿美元。2020年的收入包括2019年执行但在2020年交付的合同。
其他收入减少320万美元,主要反映(I)由于Long Ridge从2019年第四季度开始计入股权方法投资(“Long Ridge交易”),Long Ridge减少420万美元,但因(Ii)由于业务量增加,我们的有轨电车清洁业务增加了140万美元,部分抵消了这一影响。
码头服务收入增加1,340万美元,主要反映(I)由于Jefferson Terminal的活动和存储能力增加而增加1,860万美元,但因(Ii)Long Ridge交易减少520万美元而被部分抵消。
费用
2020年和2019年截至9月30日的三个月比较
总支出减少6160万美元,主要是由于(I)运营费用、(Ii)收购和交易费用、(Iii)管理费和对关联公司的奖励分配以及(Iv)一般和行政费用减少,但因(V)资产减值和(Vi)利息支出增加而部分抵消。
运营费用减少了5960万美元,主要是由于杰斐逊码头在2019年第四季度退出原油营销战略,销售成本减少了5560万美元。
收购和交易费用减少了290万美元,这主要是因为与2019年相比,2020年的收购减少了,经理的报销减少了250万美元。
管理费和分配给联属公司的奖励减少280万美元,反映(I)由于出售资产收益减少,奖励费用减少370万美元,净额被(Ii)基本管理费增加90万美元部分抵消,因为我们2020年的平均总股本高于2019年。
一般和行政费用减少了130万美元,这主要是因为偿还给经理的费用减少了。
由于2020年航空租赁部门的减值费用,资产减值增加了390万美元。
利息支出增加了170万美元,主要是因为:
•公司及其他增加430万美元,主要反映(I)由于发行2027年债券,我们的平均未偿还债务增加,但因(Ii)与FTAI Pride Credit Agreement有关的利息开支减少(已于2020年3月悉数偿还)而部分抵销;及
•由于杰斐逊再融资,杰斐逊码头减少了240万美元。
2020年和2019年截至9月30日的9个月的比较
总支出减少1.273亿美元,主要是由于(I)运营费用和(Ii)管理费和对关联公司的奖励分配减少,但被(Iii)资产减值费用部分抵消。
运营费用减少1.417亿美元,主要是由于以下方面的减少:
•销售成本1.375亿美元,主要是由于杰斐逊码头在2019年第四季度退出原油营销战略;以及
•设施运营410万美元,主要是由于Long Ridge交易。
管理费和分配给联属公司的奖励减少280万美元,反映(I)由于出售资产收益减少,奖励费用减少610万美元,净额被(Ii)基础管理费增加330万美元部分抵消,因为我们2020年的平均总股本高于2019年。
上述减幅由航空租赁分部2020年度1,440万美元的资产减值费用部分抵销。
其他(费用)收入
在截至2020年9月30日的三个月中,其他总支出增加了4090万美元,这主要反映了(I)出售资产收益净额减少3820万美元,因为我们2019年的资产出售比2020年更多,(Ii)未合并实体的权益亏损增加了150万美元。
截至2020年9月30日的9个月内,其他支出总额增加了7600万美元,这主要反映(I)出售资产收益净额减少6360万美元,这是因为我们2019年的资产出售比2020年更多,(Ii)由于Jefferson再融资导致债务清偿亏损470万美元,(Iii)未合并实体亏损中的股权增加390万美元,以及(Iv)其他收入减少340万美元,这主要是由于Long Ridge交易。
持续经营的净(亏损)收入
在截至2020年9月30日的三个月和九个月里,持续运营的净收入分别减少了4490万美元和7010万美元,这主要是由于上述变化。
调整后的EBITDA(非GAAP)
在截至2020年9月30日的三个月和九个月中,调整后的EBITDA分别减少了5340万美元和7240万美元,这主要是由于上述变化。
航空租赁分部
截至2020年9月30日,在我们的航空租赁部门,我们拥有和管理272项航空资产,其中包括79架商用飞机 193台发动机。
截至2020年9月30日,我们70架商用飞机和110台发动机租赁给运营商或其他第三方。目前已停租的航空资产正在进行维修和/或维护,准备出租或短期储存,等待未来的租赁。在截至2020年9月30日的三个月里,我们的航空设备利用率约为71%,这是基于本季度租赁天数的百分比,该百分比由我们航空租赁设备(不包括机身)的月平均权益价值加权。我们的飞机目前的加权平均剩余租赁期限为35个月,我们目前租赁的发动机的平均剩余租赁期限为22个月。下表提供了有关我们航空租赁部门资产的其他信息:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
航空资产 | 宽体 | | 窄体 | | 总计 |
飞机 | | | | | |
2020年1月1日的资产 | 14 | | | 60 | | | 74 | |
购货 | 1 | | | 18 | | | 19 | |
销货 | — | | | — | | | — | |
转帐 | — | | | (14) | | | (14) | |
2020年9月30日的资产 | 15 | | | 64 | | | 79 | |
| | | | | |
发动机 | | | | | |
2020年1月1日的资产 | 92 | | | 72 | | | 164 | |
购货 | 19 | | | 3 | | | 22 | |
销货 | (17) | | | (3) | | | (20) | |
转帐 | (1) | | | 28 | | | 27 | |
2020年9月30日的资产 | 93 | | | 100 | | | 193 | |
下表显示了我们的运营结果:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的三个月, | | 变化 | | 截至9个月 九月三十日, | | 变化 |
(千) | 2020 | | 2019 | | | 2020 | | 2019 | |
营业收入 | | | | | | | | | | | |
设备租赁收入 | | | | | | | | | | | |
租赁收入 | $ | 38,537 | | | $ | 50,169 | | | $ | (11,632) | | | $ | 127,983 | | | $ | 146,203 | | | $ | (18,220) | |
维修收入 | 25,609 | | | 35,426 | | | (9,817) | | | 84,709 | | | 82,572 | | | 2,137 | |
融资租赁收入 | 591 | | | 496 | | | 95 | | | 1,433 | | | 2,203 | | | (770) | |
其他收入 | 1,754 | | | 214 | | | 1,540 | | | 10,617 | | | 719 | | | 9,898 | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
总收入 | 66,491 | | | 86,305 | | | (19,814) | | | 224,742 | | | 231,697 | | | (6,955) | |
| | | | | | | | | | | |
费用 | | | | | | | | | | | |
运营费用 | 4,515 | | | 3,222 | | | 1,293 | | | 13,163 | | | 13,315 | | | (152) | |
| | | | | | | | | | | |
收购和交易费用 | 2,060 | | | 1,058 | | | 1,002 | | | 6,845 | | | 3,006 | | | 3,839 | |
| | | | | | | | | | | |
折旧摊销 | 33,014 | | | 33,911 | | | (897) | | | 97,848 | | | 97,183 | | | 665 | |
资产减值 | 3,915 | | | — | | | 3,915 | | | 14,391 | | | — | | | 14,391 | |
| | | | | | | | | | | |
总费用 | 43,504 | | | 38,191 | | | 5,313 | | | 132,247 | | | 113,504 | | | 18,743 | |
| | | | | | | | | | | |
其他收入(费用) | | | | | | | | | | | |
未合并实体亏损中的权益 | (247) | | | (885) | | | 638 | | | (1,432) | | | (1,328) | | | (104) | |
(损失)出售资产的收益,净额 | (1,114) | | | 37,060 | | | (38,174) | | | (2,158) | | | 61,388 | | | (63,546) | |
利息收入 | 41 | | | 31 | | | 10 | | | 70 | | | 85 | | | (15) | |
| | | | | | | | | | | |
其他(费用)收入合计 | (1,320) | | | 36,206 | | | (37,526) | | | (3,520) | | | 60,145 | | | (63,665) | |
所得税前收入 | 21,667 | | | 84,320 | | | (62,653) | | | 88,975 | | | 178,338 | | | (89,363) | |
所得税拨备(受益于) | (1,873) | | | 816 | | | (2,689) | | | (5,255) | | | (1,373) | | | (3,882) | |
净收入 | 23,540 | | | 83,504 | | | (59,964) | | | 94,230 | | | 179,711 | | | (85,481) | |
减去:可归因于合并子公司非控股权益的净亏损 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
股东应占净收益 | $ | 23,540 | | | $ | 83,504 | | | $ | (59,964) | | | $ | 94,230 | | | $ | 179,711 | | | $ | (85,481) | |
下表列出了股东应占净收入与调整后EBITDA的对账:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的三个月, | | 变化 | | 截至9个月 九月三十日, | | 变化 |
(千) | 2020 | | 2019 | | | 2020 | | 2019 | |
股东应占净收益 | $ | 23,540 | | | $ | 83,504 | | | $ | (59,964) | | | $ | 94,230 | | | $ | 179,711 | | | $ | (85,481) | |
增加:所得税拨备(受益于) | (1,873) | | | 816 | | | (2,689) | | | (5,255) | | | (1,373) | | | (3,882) | |
添加:基于股权的薪酬费用 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
新增:收购和交易费用 | 2,060 | | | 1,058 | | | 1,002 | | | 6,845 | | | 3,006 | | | 3,839 | |
增加:修改或取消债务和资本租赁义务的损失 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
新增:非套期保值衍生工具公允价值变动 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
添加:资产减值费用 | 3,915 | | | — | | | 3,915 | | | 14,391 | | | — | | | 14,391 | |
添加:奖励分配 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
增加:折旧和摊销费用(1) | 42,920 | | | 40,631 | | | 2,289 | | | 121,242 | | | 121,191 | | | 51 | |
添加:利息费用 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
增加:未合并实体调整后EBITDA的按比例份额(2) | (247) | | | (885) | | | 638 | | | (1,432) | | | (1,328) | | | (104) | |
减去:未合并实体亏损中的权益 | 247 | | | 885 | | | (638) | | | 1,432 | | | 1,328 | | | 104 | |
减去:调整后EBITDA的非控股股份 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
调整后的EBITDA(非GAAP) | $ | 70,562 | | | $ | 126,009 | | | $ | (55,447) | | | $ | 231,453 | | | $ | 302,535 | | | $ | (71,082) | |
________________________________________________________
(1) 包括截至2020年和2019年9月30日的三个月的以下项目:(I)折旧费用分别为33,014美元和33,911美元,(Ii)租赁无形摊销分别为953美元和1,072美元,以及(Iii)租赁激励摊销分别为8,953美元和5,648美元。包括截至2020年和2019年9月30日的9个月的以下项目:(I)折旧费用97,848美元和97,183美元,(Ii)租赁无形摊销3,016美元和5,736美元,以及(Iii)租赁激励摊销分别为20,378美元和18,272美元。
(2) 包括航空租赁在未合并实体净收入中的比例份额,经上表详细列出的排除和列入项目调整后,未作任何调整。
营业收入
2020年和2019年截至9月30日的三个月比较
由于租赁收入和维护收入下降,总收入减少了1980万美元。
•租赁收入减少1160万美元,主要原因是归还的飞机增加,租赁的发动机数量减少,非应计状态的客户数量增加,但部分被租赁飞机数量的增加所抵消。
•维修收入减少980万美元,主要原因是新冠肺炎疫情导致飞机和发动机利用率下降,部分抵消了因提前归还4架飞机而确认的维修保证金。
•其他收入增加了150万美元,主要是由于租赁结束归还补偿的增加。
2020年和2019年截至9月30日的9个月的比较
由于租赁收入下降,总收入减少了700万美元。
•租赁收入减少1820万美元,主要原因是重新交付的飞机数量增加,以及被置于非应计状态的客户数量增加,但部分被租赁飞机数量的增加所抵消。
•维护收入增加210万美元,主要是因为确认了11架飞机提前交付的维护保证金,但被新冠肺炎疫情导致的飞机和发动机利用率下降部分抵消。
•其他收入增加了990万美元,主要是由于租赁结束、归还补偿和解决发动机损失的增加。
费用
2020年和2019年截至9月30日的三个月比较
总支出增加530万美元,主要是由于资产减值、收购和交易费用以及营业费用增加,部分被折旧和摊销费用减少所抵消。
•资产减值增加了390万美元,用于将租赁设备的账面价值调整为公允价值,扣除交还补偿后的净额。
•采购和交易费用增加了100万美元,原因是与采购航空租赁设备相关的额外补偿和相关成本。
•折旧和摊销费用减少了90万美元,这是由于租赁的发动机数量减少,以及重新交付和分拆到我们发动机租赁池的飞机数量增加,部分被更多拥有和租赁的飞机所抵消。
•运营费用增加了130万美元,主要原因是专业费用、运输和仓储费用增加,但其他运营费用的减少部分抵消了这一增长。
2020年和2019年截至9月30日的9个月的比较
总支出增加了1870万美元,主要是由于资产减值、折旧和摊销费用以及收购和交易费用增加,但部分被运营费用的减少所抵消。
•资产减值增加了1440万美元,用于将租赁设备的账面价值调整为公允价值,扣除交还补偿后的净额。
•采购和交易费用增加了380万美元,原因是与采购航空租赁设备相关的额外补偿和相关成本。
•折旧和摊销费用增加了70万美元,这是由拥有和租赁的更多飞机推动的,部分抵消了租赁发动机数量的减少以及重新交付并分配到我们的发动机租赁池中的更多飞机。
•营业费用减少20万美元,主要原因是坏账费用以及维修和维护费用减少,但被专业费用、补偿和福利以及其他营业费用的增加部分抵消。
其他(费用)收入
在截至2020年9月30日的三个月中,其他收入总额减少了3750万美元,这主要是由于2020年销售租赁设备的收益减少了3820万美元,部分被航空租赁在未合并实体净亏损中的比例份额减少了60万美元所抵消。
在截至2020年9月30日的9个月中,其他收入总额减少了6,370万美元,主要是由于2020年销售租赁设备的收益减少了6,350万美元,航空租赁在未合并实体净亏损中的比例增加了10万美元。
调整后的EBITDA(非GAAP)
在截至2020年9月30日的三个月和九个月中,调整后的EBITDA分别减少了5540万美元和7110万美元,这主要是由于上述变化。
杰斐逊终端段
下表显示了我们的运营结果:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的三个月, | | 变化 | | 截至9个月 九月三十日, | | 变化 |
(千) | 2020 | | 2019 | | | 2020 | | 2019 | |
| | | | | | | | | | | |
基础设施收入 | | | | | | | | | | | |
租赁收入 | $ | 368 | | | $ | 627 | | | $ | (259) | | | $ | 775 | | | $ | 1,756 | | | $ | (981) | |
终端服务收入 | 11,329 | | | 9,505 | | | 1,824 | | | 40,534 | | | 21,909 | | | 18,625 | |
粗略的营销收入 | — | | | 50,405 | | | (50,405) | | | 8,210 | | | 140,388 | | | (132,178) | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
总收入 | 11,697 | | | 60,537 | | | (48,840) | | | 49,519 | | | 164,053 | | | (114,534) | |
| | | | | | | | | | | |
费用 | | | | | | | | | | | |
运营费用 | 9,661 | | | 69,712 | | | (60,051) | | | 43,894 | | | 183,346 | | | (139,452) | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
折旧摊销 | 7,250 | | | 5,717 | | | 1,533 | | | 21,636 | | | 16,392 | | | 5,244 | |
利息支出 | 1,487 | | | 3,927 | | | (2,440) | | | 7,225 | | | 12,375 | | | (5,150) | |
总费用 | 18,398 | | | 79,356 | | | (60,958) | | | 72,755 | | | 212,113 | | | (139,358) | |
| | | | | | | | | | | |
其他(费用)收入 | | | | | | | | | | | |
未合并实体亏损中的权益 | — | | | (162) | | | 162 | | | — | | | (290) | | | 290 | |
(损失)出售资产的收益,净额 | — | | | — | | | — | | | (7) | | | 12 | | | (19) | |
债务清偿损失 | — | | | — | | | — | | | (4,724) | | | — | | | (4,724) | |
利息收入 | — | | | 26 | | | (26) | | | 22 | | | 97 | | | (75) | |
其他收入 | — | | | 772 | | | (772) | | | 32 | | | 589 | | | (557) | |
其他收入(费用)合计 | — | | | 636 | | | (636) | | | (4,677) | | | 408 | | | (5,085) | |
所得税前亏损 | (6,701) | | | (18,183) | | | 11,482 | | | (27,913) | | | (47,652) | | | 19,739 | |
所得税拨备 | 3 | | | 56 | | | (53) | | | 212 | | | 180 | | | 32 | |
净损失 | (6,704) | | | (18,239) | | | 11,535 | | | (28,125) | | | (47,832) | | | 19,707 | |
减去:可归因于合并子公司非控股权益的净亏损 | (3,809) | | | (5,031) | | | 1,222 | | | (12,490) | | | (12,885) | | | 395 | |
股东应占净亏损 | $ | (2,895) | | | $ | (13,208) | | | $ | 10,313 | | | $ | (15,635) | | | $ | (34,947) | | | $ | 19,312 | |
下表列出了股东应占净亏损与调整后EBITDA的对账:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的三个月, | | 变化 | | 截至9个月 九月三十日, | | 变化 |
(千) | 2020 | | 2019 | | | 2020 | | 2019 | |
股东应占净亏损 | $ | (2,895) | | | $ | (13,208) | | | $ | 10,313 | | | $ | (15,635) | | | $ | (34,947) | | | $ | 19,312 | |
新增:所得税拨备 | 3 | | | 56 | | | (53) | | | 212 | | | 180 | | | 32 | |
添加:基于股权的薪酬费用 | 428 | | | 273 | | | 155 | | | 857 | | | 819 | | | 38 | |
新增:收购和交易费用 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
增加:修改或取消债务和资本租赁义务的损失 | — | | | — | | | — | | | 4,724 | | | — | | | 4,724 | |
新增:非套期保值衍生工具公允价值变动 | — | | | 3,736 | | | (3,736) | | | 181 | | | 6,003 | | | (5,822) | |
添加:资产减值费用 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
添加:奖励分配 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
增加:折旧和摊销费用 | 7,250 | | | 5,717 | | | 1,533 | | | 21,636 | | | 16,392 | | | 5,244 | |
添加:利息费用 | 1,487 | | | 3,927 | | | (2,440) | | | 7,225 | | | 12,375 | | | (5,150) | |
增加:未合并实体调整后EBITDA的按比例份额(1) | — | | | 103 | | | (103) | | | — | | | 434 | | | (434) | |
减去:未合并实体的权益(收益)亏损 | — | | | 162 | | | (162) | | | — | | | 290 | | | (290) | |
减去:调整后EBITDA的非控股股份(2) | (1,925) | | | (2,878) | | | 953 | | | (7,315) | | | (7,511) | | | 196 | |
调整后的EBITDA(非GAAP) | $ | 4,348 | | | $ | (2,112) | | | $ | 6,460 | | | $ | 11,885 | | | $ | (5,965) | | | $ | 17,850 | |
________________________________________________________
(1) 包括截至2019年9月30日的三个月和九个月的以下项目:(I)净亏损162美元和363美元,以及(Ii)折旧和摊销费用分别为265美元和797美元。
(2)包括截至2020年和2019年9月30日的三个月的以下项目:(I)基于股权的薪酬90美元和57美元,(Ii)所得税拨备1美元和12美元,(Iii)利息支出312美元和825美元,(Iv)非对冲衍生工具的公允价值变动0美元和785美元,以及(V)折旧和摊销费用分别为1,522美元和1,199美元。包括截至2020年和2019年9月30日止九个月的以下项目:(I)基于股权的薪酬180美元和172美元,(Ii)所得税拨备44美元和38美元,(Iii)利息支出1,517美元和2,599美元,(Iv)非对冲衍生工具的公允价值变动38美元和1,261美元,(V)折旧和摊销费用4,544美元和3,441美元,以及(Vi)债务清偿损失分别为992美元和0美元。
营业收入
截至2020年9月30日的三个月,总收入减少4880万美元,主要原因是(I)由于Jefferson Terminal在2019年第四季度退出原油营销战略,原油营销收入减少5040万美元,但被(Ii)由于活动和存储能力增加而增加的终端服务180万美元部分抵消。
截至2020年9月30日的9个月,总收入减少1.145亿美元,主要原因是(I)由于Jefferson Terminal在2019年第四季度退出原油营销战略,原油营销收入减少1.322亿美元,但因(Ii)由于活动和存储能力增加,终端服务增加了1860万美元,部分抵消了这一影响。
费用
在截至2020年9月30日的三个月中,总支出减少了6100万美元,这反映了(I)运营费用减少了6010万美元,这主要是由于Jefferson Terminal在2019年第四季度退出了原油营销战略,(Ii)由于Jefferson再融资,利息支出减少了240万美元,但被(Iii)由于额外资产投入使用而增加的折旧和摊销150万美元部分抵消了。
在截至2020年9月30日的9个月中,总支出减少了1.394亿美元,这反映了(I)运营费用减少1.395亿美元,这主要是由于Jefferson Terminal在2019年第四季度退出原油营销战略,(Ii)由于Jefferson再融资,利息支出减少了520万美元,但减少的部分被(Iii)由于额外资产投入使用而增加的折旧和摊销520万美元所抵消。
其他(费用)收入
在截至2020年9月30日的9个月中,其他总支出增加了510万美元,这主要反映了杰斐逊再融资导致的470万美元债务清偿损失。
调整后的EBITDA(非GAAP)
在截至2020年9月30日的三个月和九个月中,调整后的EBITDA分别增加了650万美元和1790万美元,这主要是由于上述变化。
港口和码头
下表显示了我们的运营结果:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的三个月, | | 变化 | | 截至9个月 九月三十日, | | 变化 |
(千) | 2020 | | 2019 | | | 2020 | | 2019 | |
| | | | | | | | | | | |
基础设施收入 | | | | | | | | | | | |
租赁收入 | $ | — | | | $ | 249 | | | $ | (249) | | | $ | — | | | $ | 869 | | | $ | (869) | |
终端服务收入 | — | | | 2,330 | | | (2,330) | | | — | | | 5,176 | | | (5,176) | |
其他收入 | 1,242 | | | 1,595 | | | (353) | | | 1,556 | | | 6,109 | | | (4,553) | |
| | | | | | | | | | | |
总收入 | 1,242 | | | 4,174 | | | (2,932) | | | 1,556 | | | 12,154 | | | (10,598) | |
| | | | | | | | | | | |
费用 | | | | | | | | | | | |
运营费用 | 2,704 | | | 5,404 | | | (2,700) | | | 6,579 | | | 15,063 | | | (8,484) | |
| | | | | | | | | | | |
收购和交易费用 | 20 | | | — | | | 20 | | | 821 | | | — | | | 821 | |
| | | | | | | | | | | |
折旧摊销 | 368 | | | 1,687 | | | (1,319) | | | 1,122 | | | 5,240 | | | (4,118) | |
利息支出 | 298 | | | 469 | | | (171) | | | 1,045 | | | 1,113 | | | (68) | |
总费用 | 3,390 | | | 7,560 | | | (4,170) | | | 9,567 | | | 21,416 | | | (11,849) | |
| | | | | | | | | | | |
其他(费用)收入 | | | | | | | | | | | |
未合并实体亏损中的权益 | (2,285) | | | — | | | (2,285) | | | (3,961) | | | — | | | (3,961) | |
| | | | | | | | | | | |
利息收入 | — | | | 47 | | | (47) | | | — | | | 241 | | | (241) | |
其他(费用)收入 | — | | | (644) | | | 644 | | | — | | | 1,873 | | | (1,873) | |
其他(费用)收入合计 | (2,285) | | | (597) | | | (1,688) | | | (3,961) | | | 2,114 | | | (6,075) | |
所得税前亏损 | (4,433) | | | (3,983) | | | (450) | | | (11,972) | | | (7,148) | | | (4,824) | |
受益于所得税 | (656) | | | — | | | (656) | | | (1,534) | | | — | | | (1,534) | |
净损失 | (3,777) | | | (3,983) | | | 206 | | | (10,438) | | | (7,148) | | | (3,290) | |
减去:可归因于合并子公司非控股权益的净亏损 | (67) | | | (80) | | | 13 | | | (234) | | | (166) | | | (68) | |
股东应占净亏损 | $ | (3,710) | | | $ | (3,903) | | | $ | 193 | | | $ | (10,204) | | | $ | (6,982) | | | $ | (3,222) | |
下表列出了股东应占净亏损与调整后EBITDA的对账:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的三个月, | | 变化 | | 截至9个月 九月三十日, | | 变化 |
(千) | 2020 | | 2019 | | | 2020 | | 2019 | |
股东应占净亏损 | $ | (3,710) | | | $ | (3,903) | | | $ | 193 | | | $ | (10,204) | | | $ | (6,982) | | | $ | (3,222) | |
新增:享受所得税优惠 | (656) | | | — | | | (656) | | | (1,534) | | | — | | | (1,534) | |
添加:基于股权的薪酬费用 | 193 | | | 132 | | | 61 | | | 466 | | | 347 | | | 119 | |
新增:收购和交易费用 | 20 | | | — | | | 20 | | | 821 | | | — | | | 821 | |
增加:修改或取消债务和资本租赁义务的损失 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
新增:非套期保值衍生工具公允价值变动 | — | | | 644 | | | (644) | | | — | | | (1,873) | | | 1,873 | |
添加:资产减值费用 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
添加:奖励分配 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
增加:折旧和摊销费用 | 368 | | | 1,687 | | | (1,319) | | | 1,122 | | | 5,240 | | | (4,118) | |
添加:利息费用 | 298 | | | 469 | | | (171) | | | 1,045 | | | 1,113 | | | (68) | |
增加:未合并实体调整后EBITDA的按比例份额(1) | 395 | | | — | | | 395 | | | 1,376 | | | — | | | 1,376 | |
减去:未合并实体亏损中的权益 | 2,285 | | | — | | | 2,285 | | | 3,961 | | | — | | | 3,961 | |
减去:调整后EBITDA的非控股股份(2) | (30) | | | 44 | | | (74) | | | (91) | | | (87) | | | (4) | |
调整后的EBITDA(非GAAP) | $ | (837) | | | $ | (927) | | | $ | 90 | | | $ | (3,038) | | | $ | (2,242) | | | $ | (796) | |
________________________________________________________
(1)包括截至2020年9月30日的三个月和九个月的以下项目:(I)净亏损(2,285美元)和(3,961美元),(Ii)利息支出337美元和759美元,(Iii)折旧和摊销费用1,389美元和3,797美元,(Iv)收购和交易费用(79美元和533美元),以及(V)非对冲衍生工具的公允价值变动分别为1,033美元和248美元。
(2)包括截至2020年和2019年9月30日的三个月的以下项目:(I)基于股权的薪酬7美元和0美元,(Ii)利息支出10美元和(41)美元,以及(Iii)折旧和摊销费用分别为13美元和3美元。包括截至2020年和2019年9月30日的9个月的以下项目:(I)基于股权的薪酬16美元和4美元,(Ii)利息支出36美元和71美元,以及(Iii)折旧和摊销费用分别为39美元和12美元。
营业收入
总收入在截至2020年9月30日的三个月中减少了290万美元,主要是由于Long Ridge交易.
总收入减少1060万美元在截至2020年9月30日的9个月内,主要是由于(I)Long Ridge交易和(Ii)Repauno丁烷销售额减少40万美元。
费用
在截至2020年9月30日的三个月中,总支出减少了420万美元,这主要反映了运营费用减少了270万美元,折旧和摊销减少了130万美元,这主要是由于Long Ridge交易。
在截至2020年9月30日的9个月中,总支出减少了1180万美元,这主要反映了运营费用减少了850万美元,折旧和摊销减少了410万美元,这主要是由于Long Ridge交易。与Long Ridge合资企业相关的收购和交易费用增加了80万美元,抵消了这一增长。
其他(费用)收入
在截至2020年9月30日的三个月里,其他收入总额减少了170万美元,主要是由于Long Ridge和Long Ridge的230万美元的股权亏损2019年电力掉期衍生品未实现亏损60万美元,2020年与Long Ridge交易解除合并。
在截至2020年9月30日的9个月中,其他收入总额分别减少了610万美元,主要是由于2019年Long Ridge的股权亏损390万美元和电力掉期衍生品的190万美元未实现收益,这些收益在2020年与Long Ridge交易解除合并。
调整后的EBITDA(非GAAP)
在截至2020年9月30日的三个月和九个月中,调整后的EBITDA分别增加了10万美元和减少了80万美元,这主要是由于上述变化。
公司和其他
下表显示了我们的运营结果:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的三个月, | | 变化 | | 截至9个月 九月三十日, | | 变化 |
(千) | 2020 | | 2019 | | | 2020 | | 2019 | |
营业收入 | | | | | | | | | | | |
设备租赁收入 | | | | | | | | | | | |
租赁收入 | $ | 1,903 | | | $ | 666 | | | $ | 1,237 | | | $ | 6,904 | | | $ | 5,756 | | | $ | 1,148 | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
其他收入 | 1,405 | | | 288 | | | 1,117 | | | 4,436 | | | 1,458 | | | 2,978 | |
设备租赁总收入 | 3,308 | | | 954 | | | 2,354 | | | 11,340 | | | 7,214 | | | 4,126 | |
基础设施收入 | | | | | | | | | | | |
其他收入 | 971 | | | 730 | | | 241 | | | 3,701 | | | 2,324 | | | 1,377 | |
基础设施总收入 | 971 | | | 730 | | | 241 | | | 3,701 | | | 2,324 | | | 1,377 | |
总收入 | 4,279 | | | 1,684 | | | 2,595 | | | 15,041 | | | 9,538 | | | 5,503 | |
| | | | | | | | | | | |
费用 | | | | | | | | | | | |
运营费用 | 6,248 | | | 4,381 | | | 1,867 | | | 17,508 | | | 11,088 | | | 6,420 | |
一般和行政 | 4,241 | | | 5,535 | | | (1,294) | | | 13,292 | | | 13,270 | | | 22 | |
收购和交易费用 | 362 | | | 4,285 | | | (3,923) | | | 1,631 | | | 6,119 | | | (4,488) | |
管理费和对关联公司的奖励分配 | 4,591 | | | 7,378 | | | (2,787) | | | 14,113 | | | 16,926 | | | (2,813) | |
折旧摊销 | 1,994 | | | 1,950 | | | 44 | | | 5,937 | | | 5,365 | | | 572 | |
利息支出 | 25,119 | | | 20,794 | | | 4,325 | | | 63,289 | | | 57,830 | | | 5,459 | |
总费用 | 42,555 | | | 44,323 | | | (1,768) | | | 115,770 | | | 110,598 | | | 5,172 | |
| | | | | | | | | | | |
其他收入(费用) | | | | | | | | | | | |
未合并实体收益(亏损)中的权益 | 31 | | | 73 | | | (42) | | | (52) | | | 91 | | | (143) | |
| | | | | | | | | | | |
利息收入 | 17 | | | 17 | | | — | | | 29 | | | 29 | | | — | |
其他收入 | — | | | 1,003 | | | (1,003) | | | — | | | 1,003 | | | (1,003) | |
其他收入(费用)合计 | 48 | | | 1,093 | | | (1,045) | | | (23) | | | 1,123 | | | (1,146) | |
所得税前亏损 | (38,228) | | | (41,546) | | | 3,318 | | | (100,752) | | | (99,937) | | | (815) | |
所得税拨备 | 40 | | | — | | | 40 | | | 243 | | | 4 | | | 239 | |
净损失 | (38,268) | | | (41,546) | | | 3,278 | | | (100,995) | | | (99,941) | | | (1,054) | |
减去:可归因于合并子公司非控股权益的净亏损 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
优先股股息 | 4,625 | | | — | | | 4,625 | | | 13,243 | | | — | | | 13,243 | |
股东应占净亏损 | $ | (42,893) | | | $ | (41,546) | | | $ | (1,347) | | | $ | (114,238) | | | $ | (99,941) | | | $ | (14,297) | |
下表列出了股东应占净亏损与调整后EBITDA的对账:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的三个月, | | 变化 | | 截至9个月 九月三十日, | | 变化 |
(千) | 2020 | | 2019 | | | 2020 | | 2019 | |
股东应占净亏损 | $ | (42,893) | | | $ | (41,546) | | | $ | (1,347) | | | $ | (114,238) | | | $ | (99,941) | | | $ | (14,297) | |
新增:所得税拨备 | 40 | | | — | | | 40 | | | 243 | | | 4 | | | 239 | |
添加:基于股权的薪酬费用 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
新增:收购和交易费用 | 362 | | | 4,285 | | | (3,923) | | | 1,631 | | | 6,119 | | | (4,488) | |
增加:修改或取消债务和资本租赁义务的损失 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
新增:非套期保值衍生工具公允价值变动 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
添加:资产减值费用 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
添加:奖励分配 | — | | | 3,736 | | | (3,736) | | | — | | | 6,109 | | | (6,109) | |
增加:折旧和摊销费用 | 1,994 | | | 1,950 | | | 44 | | | 5,937 | | | 5,365 | | | 572 | |
添加:利息费用 | 25,119 | | | 20,794 | | | 4,325 | | | 63,289 | | | 57,830 | | | 5,459 | |
增加:未合并实体调整后EBITDA的按比例份额(1) | (28) | | | (19) | | | (9) | | | (111) | | | (1) | | | (110) | |
减去:未合并实体亏损(收益)中的权益 | (31) | | | (73) | | | 42 | | | 52 | | | (91) | | | 143 | |
减去:调整后EBITDA的非控股股份(2) | — | | | (94) | | | 94 | | | — | | | (268) | | | 268 | |
调整后的EBITDA(非GAAP) | $ | (15,437) | | | $ | (10,967) | | | $ | (4,470) | | | $ | (43,197) | | | $ | (24,874) | | | $ | (18,323) | |
________________________________________________________
(1) 包括截至2020年和2019年9月30日的三个月的以下项目:(I)净亏损(58美元)和(49美元),以及(Ii)利息支出分别为30美元和30美元。包括截至2020年和2019年9月30日的9个月的以下项目:(I)净亏损(200美元)和(102美元),以及(Ii)利息支出89美元和101美元。
(2) 包括截至2019年9月30日的三个月和九个月的以下项目:(I)利息支出29美元和88美元,以及(Ii)折旧和摊销费用分别为65美元和180美元。
营业收入
在截至2020年9月30日的三个月中,总收入增加了260万美元,这主要反映了租赁收入和其他收入分别增加了120万美元和110万美元,因为我们的一艘船在2020年出租,而2019年停租。
截至2020年9月30日的9个月,总收入增加了550万美元,这主要反映了(I)与海上能源业务食品收入相关的其他收入增加了300万美元,因为我们的船舶在2020年的租赁时间比2019年更长,(Ii)由于我们的有轨电车清洁业务量增加,其他收入增加了140万美元,以及(Iii)租赁收入增加了110万美元,因为我们的船只在2020年的租赁时间比2019年更长。
费用
2020年和2019年截至9月30日的三个月比较
总支出减少180万美元,主要是由于(I)收购和交易费用、(Ii)管理费和对关联公司的奖励分配以及(Iii)一般和行政费用减少,但部分被(Iv)利息支出和(V)运营费用增加所抵消。
收购和交易费用减少了390万美元,这主要是由于与2019年相比,2020年的收购减少,经理的报销减少了250万美元,专业费用减少了120万美元。
管理费和分配给联属公司的奖励减少280万美元,原因是(I)由于2020年的销售收益低于2019年,奖励费用减少了370万美元,但由于我们2020年的平均总股本比2019年更高,(Ii)基本管理费增加了90万美元,这部分抵消了这一减少。
一般和行政费用减少了130万美元,这主要反映了偿还给管理人员的费用减少。
利息支出增加430万美元,反映我们的平均未偿债务增加约2.874亿美元,其中主要包括(I)2027年票据增加4.0亿美元,(Ii)循环信贷安排减少7000万美元,以及(Iii)FTAI骄傲信贷协议减少4410万美元,该协议已于2020年3月全额偿还。
运营费用增加了190万美元,这主要反映了(I)我们近海能源业务的项目成本增加了100万美元,以及(Ii)由于产量增加,我们的有轨电车清洁业务的设施运营以及薪酬和福利增加了60万美元。
2020年和2019年截至9月30日的9个月的比较
总支出增加520万美元,主要是由于(I)运营费用和(Ii)利息支出增加,但因(Iii)收购和交易费用以及(Iii)管理费和对联属公司的奖励分配减少而部分抵消。
营运开支增加640万美元,主要反映(I)我们离岸能源业务的项目成本增加250万美元,(Ii)我们离岸能源业务的维修及维护成本增加110万美元,(Iii)由于运量增加,我们的有轨电车清洁业务的补偿及福利增加70万美元,及(Iv)船只营运及一般及行政费用增加70万美元。
利息支出增加550万美元,反映我们的平均未偿债务增加约1.384亿美元,其中主要包括(I)2027年票据增加1.333亿美元,(Ii)2025年票据增加6670万美元,(Iii)2022年票据增加1720万美元,(Iv)循环信贷安排减少4110万美元,以及(V)FTAI Pride Credit Agreement减少3770万美元,该协议于2020年3月偿还。
收购和交易费用减少了450万美元,这主要是因为与2019年相比,2020年的收购减少了,经理的报销减少了330万美元,专业费用减少了100万美元。
管理费和分配给联属公司的奖励减少280万美元,原因是(I)由于2020年的销售收益低于2019年,奖励费用减少了610万美元,但由于我们2020年的平均总股本比2019年更高,(Ii)基础管理费增加了330万美元,这部分抵消了这一减少。
其他收入(费用)
在截至2020年9月30日的三个月和九个月里,其他收入分别减少了100万美元和110万美元,这主要是由于我们的一艘船只在2019年收到的意外保险收益增加了约100万美元。
调整后的EBITDA(非GAAP)
在截至2020年9月30日的三个月和九个月中,调整后的EBITDA分别减少了450万美元和1830万美元,这主要是由于上述变化。
流动性与资本资源
2020年7月28日,我们发行了本金总额4亿美元的2027年到期的优先无担保票据(以下简称2027年票据)。我们用部分收益偿还了循环信贷安排下2.2亿美元的未偿还借款,并打算将剩余的收益用于一般企业用途,以及为未来的收购和投资提供资金,包括航空投资。在还款后,我们在循环信贷机制下有2.5亿元的额外借款能力。
此外,于2020年6月30日,我们与第三方签订了At Market发行销售协议,以出售我们的A系列优先股和B系列优先股(统称为“ATM股”)的股票,不时通过“At-Market”股权发行计划,总发行价高达1亿美元。在2020年第三季度,我们出售了107万股ATM股,净收益约为2060万美元。
我们相信我们有足够的流动性来满足我们的现金需求,然而,我们继续评估并在必要时采取行动,以保持充足的流动性,并确保我们的业务能够在这些不确定的时期继续运营。这包括限制整个组织的可自由支配支出,并在新冠肺炎疫情期间重新安排我们的资本项目的优先顺序。
我们流动资金的主要用途一直是并将继续是(I)收购交通基础设施和设备,(Ii)向我们的股东和合格参与证券的持有者派息,(Iii)支付与我们的经营活动相关的费用,以及(Iv)承担与我们的投资相关的偿债义务。
•在截至2020年和2019年9月30日的9个月里,用于投资的现金分别为4.703亿美元和5.907亿美元。
•在截至2020年和2019年9月30日的9个月里,向符合条件的参与证券的股东和持有人支付的股息分别为9840万美元和8520万美元。
•与我们的运营费用相关的流动资金的使用在我们的经营活动的现金流中按净额计入。与我们的债务义务相关的流动性的使用计入我们融资活动的现金流中。
我们为这些用途提供资金的主要流动资金来源一直是,并将继续是(I)我们的交通基础设施和设备资产(包括融资租赁收取和维护储备收取)的收入扣除运营费用,(Ii)借款或发行证券的收益,以及(Iii)资产出售的收益。
•在截至2020年和2019年9月30日的9个月中,经营活动的现金流加上融资租赁和维护准备金收取的本金分别为6050万美元和1.552亿美元。
•在截至2020年9月30日的9个月内,获得了与(I)2027年票据4.0亿美元、(Ii)2020系列债券2.64亿美元和(Iii)循环信贷安排2.20亿美元相关的额外借款。我们偿还了与循环信贷安排、2016系列债券、2012系列债券、Jefferson Revolver和FTAI Pride Credit Agreement相关的4.96亿美元本金。截至2019年9月30日止九个月内,(I)2025年票据1.487亿美元,(Ii)2022年票据1.478亿美元,(Iii)循环信贷安排1.05亿美元,(Iv)LREG信贷协议1.044亿美元,(V)DRP Revolver 2500万美元,(Vi)Jefferson Revolver 2320万美元及(Vii)CMQR信贷协议1560万美元。我们总共偿还了2.189亿美元的本金,主要涉及循环信贷安排、Jefferson Revolver和CMQR信贷协议。
•在截至2020年和2019年9月30日的9个月里,出售资产的收益分别为5370万美元和1.663亿美元。
•在截至2020年和2019年9月30日的9个月内,优先股发行收益扣除承销商折价和发行成本后的净额分别为2020万美元和8290万美元。
我们目前正在评估几笔潜在的基础设施和设备租赁交易,这些交易可能在未来12个月内进行。然而,截至本文件提交之日,这些管道交易或谈判都不是最终的,也不包括在我们计划的流动性需求之内。我们不能保证是否或何时完成任何此类交易或任何此类交易的条款。
历史现金流
2020年和2019年截至9月30日的9个月的比较
下表比较了2020年和2019年9月30日止九个月的历史现金流:
| | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的9个月, |
(千) | 2020 | | 2019 |
现金流数据: | | | |
经营活动提供的净现金 | $ | 28,393 | | | $ | 92,713 | |
投资活动所用现金净额 | (407,193) | | | (409,853) | |
融资活动提供的现金净额 | 299,689 | | | 346,887 | |
经营活动提供的现金净额减少6430万美元,主要反映(1)应付账款和应计负债、应付管理费、应收账款以及其他资产和其他负债6030万美元的变化,这主要是由于付款时间和(Ii)净收益减少7070万美元。这些减幅因(Iii)出售资产收益净额6,360万元及(Iv)资产减值1,440万元的变动而被部分抵销。
用于投资活动的现金净额减少270万美元,主要是由于(I)购买按金减少4050万美元,(Ii)购置物业、厂房和设备减少3400万美元,(Iii)购置租赁设备减少3460万美元,但被(Iv)出售租赁设备所得减少1.126亿美元部分抵销。
融资活动提供的现金净额减少4720万美元,主要原因是(I)债务偿还增加2.771亿美元,(Ii)发行优先股收益减少6270万美元,(Iii)维修保证金收入减少2430万美元,但被(Iv)债务收益增加3.153亿美元部分抵消。
我们使用可供分配的资金(“FAD”)来评估我们满足既定股息政策的能力。FAD不是符合GAAP的财务指标。与FAD最直接可比的GAAP衡量标准是经营活动提供的净现金。我们相信,对于出于类似目的的投资者和分析师来说,FAD是一个有用的衡量标准。
我们将FAD定义为:经营活动提供的净现金加上融资租赁的本金收入、出售资产的收益和非合并实体的资本分配返还,减少需要支付的债务和资本分配给非控股权益,不包括营运资本的变化。下表列出了由经营活动提供给FAD的净现金对账:
| | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的9个月, |
(千) | 2020 | | 2019 |
经营活动提供的净现金 | $ | 28,393 | | | $ | 92,713 | |
新增:融资租赁本金收款 | 7,001 | | | 13,094 | |
新增:出售资产所得收益 | 53,707 | | | 166,297 | |
新增:返还未合并实体的资本分配 | — | | | 1,424 | |
减去:要求支付的债务(1) | — | | | (29,513) | |
减去:对非控股权益的资本分配 | — | | | — | |
不包括:营运资金变动 | 94,101 | | | 33,803 | |
可供分配的资金(FAD) | $ | 183,202 | | | $ | 277,818 | |
________________________________________________________
(1) 截至2020年9月30日的9个月的债务偿还要求不包括循环信贷安排220,000美元的偿还,2016系列债券的144,200美元的偿还,Jefferson Revolver的50,262美元的偿还,2012系列债券的45,520美元和FTAI骄傲信贷协议的36,009美元的偿还,而截至2019年9月30日的9个月不包括循环信贷安排175,000美元的偿还和CMQR信贷协议的14,421美元的偿还。
局限性
FAD受到一些限制和假设,不能保证我们会产生足够的FAD来满足我们的预期红利。FAD作为一种流动性衡量标准具有实质性限制,因为这种衡量标准不包括下述经营活动提供的我们净现金中所需的项目。FAD不应被孤立地考虑,也不应作为根据GAAP对我们的运营结果进行分析的替代指标,它也不是评估我们满足所述股息政策的能力时应考虑的唯一指标。具体而言:
•FAD不包括从我们现有的有限合伙人那里募集的股本、任何债券发行或未来股票发行的收益、历史现金和现金等价物以及对我们业务的预期投资。
•FAD不会对之前的收购产生形式上的影响,其中某些收购无法量化。
•虽然FAD反映了出售某些资产的现金流入,但FAD并不反映收购的现金流出。因为我们依赖替代的流动性来源来为这类购买提供资金。
•FAD不反映与资本支出、收购和其他投资相关的支出,因为我们有多种流动资金来源,并打算通过未来的负债、额外的资本贡献和/或未来的股票发行为这些支出提供资金。
•FAD不反映维持我们资本投资产生的相同现金水平所需的任何维护资本支出。
•FAD没有反映营运资本余额的变化,因为管理层认为营运资本的变化主要是由短期时间差异推动的,这对我们的分配决策没有意义。
•管理层有很大的自由裁量权进行分配,我们不受任何要求我们使用现金进行分配的合同条款的约束。
如果将这些因素包括在FAD中,就不能保证结果与我们提出的FAD是一致的。
债务义务
有关更多信息,请参阅合并财务报表附注9。
合同义务
下表汇总了截至2020年9月30日,我们在各种合同义务和承诺下的未来义务(按到期期限)。截至2020年9月30日,我们没有表外安排。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
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(千) | 2020年剩余时间 | | 2021 | | 2022 | | 2023 | | 2024 | | 此后 | | 总计 |
2020系列债券 | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 263,980 | | | $ | 263,980 | |
DRP旋转器 | — | | | 25,000 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 25,000 | |
2022年到期的优先债券 | — | | | — | | | 700,000 | | | — | | | — | | | — | | | 700,000 | |
优先债券将于2025年到期 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 450,000 | | | 450,000 | |
高级债券将于2027年到期 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 400,000 | | | 400,000 | |
贷款和应付债券的本金支付总额 | — | | | 25,000 | | | 700,000 | | | — | | | — | | | 1,113,980 | | | 1,838,980 | |
| | | | | | | | | | | | | |
预计利息支付总额(1) | 29,017 | | | 127,942 | | | 90,034 | | | 80,190 | | | 80,190 | | | 237,884 | | | 645,257 | |
| | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | |
经营租赁义务 | 1,201 | | | 4,759 | | | 4,632 | | | 4,585 | | | 4,354 | | | 149,992 | | | 169,523 | |
| | | | | | | | | | | | | |
| 30,218 | | | 132,701 | | | 94,666 | | | 84,775 | | | 84,544 | | | 387,876 | | | 814,780 | |
合同义务总额 | $ | 30,218 | | | $ | 157,701 | | | $ | 794,666 | | | $ | 84,775 | | | $ | 84,544 | | | $ | 1,501,856 | | | $ | 2,653,760 | |
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(1)截至2020年9月30日的预估利率。
我们希望通过手头的现金、未使用的借款能力或未来的融资以及我们目前业务提供的净现金来满足我们未来的短期流动性需求。我们预计我们的运营子公司将产生足够的现金流,以支付运营费用以及到期债务的本金和利息。我们可以选择满足某些长期流动性要求,或者继续通过利用手头的现金、我们当前业务产生的现金和未来发行证券来寻求战略机会。我们的管理层相信,在所需的范围内,可以从各种来源获得足够的资本和借款来为我们的承诺提供资金。
关键会计政策的应用
商誉—商誉包括购买价格超过与收购杰斐逊码头相关的有形和无形资产净值的公允价值。截至2020年9月30日和2019年12月31日,商誉账面价值分别约为1.227亿美元和1.226亿美元。
我们至少每年审查商誉的账面价值以评估减值,因为这些资产没有摊销。自每年10月1日起进行年度减值审查。此外,当事件或情况变化显示商誉的账面价值可能无法收回时,我们会检讨商誉的账面价值。公允价值的确定涉及重大的管理判断。
对于年度商誉减值评估,可以进行可选的定性分析。若未选择该期权或如报告单位的公允价值较可能少于其账面值,则会进行两步商誉减值测试,以识别潜在商誉减值及计量减值损失。截至2019年12月31日的年度没有选出定性分析。
从2020年开始,我们通过了新的商誉减值测试和确认指南,2020年前需要两个步骤。商誉减值评估将各个报告单位的公允价值与其账面金额(包括商誉)进行比较。各个报告单位的公允价值估计基于截至评估日期可获得的最佳信息,这些信息主要包含某些因素,包括我们对经营业绩、业务计划、收入预测、预期未来现金流量和市场数据的假设。如果报告单位的估计公允价值低于账面金额,则按报告单位记录的任何商誉计入商誉减值。
我们使用收益法,特别是贴现现金流分析来估计报告单位的公允价值。这种分析要求我们对未来现金流的范围和时机(包括预测的收入增长率和EBITDA利润率)、资本支出和贴现率做出重要的假设和估计。所使用的估计和假设考虑了历史业绩(如可指示未来业绩),并与确定报告单位未来利润计划时使用的假设一致。我们还利用市场估值模型和其他财务比率,这要求我们对这些模型对我们资产和业务的适用性做出某些假设和估计。
虽然我们认为公允价值的估计是合理的,但某些估值投入的确定取决于管理层的判断。这些投入的变化,包括我们无法控制的事件的结果,可能会对减值审查的结果产生重大影响。如果杰斐逊航站楼和铁路报告单位的预测现金流或其他关键投入在未来被负面修订,杰斐逊航站楼和铁路报告单位的估计公允价值可能会受到不利影响,可能导致未来的减值,从而可能对我们的运营业绩产生重大影响。具体地说,由于与杰斐逊码头部门有关,预测收入取决于当前合同下产量的增加,以及2020年期间重质原油和轻质原油和成品油的额外储存合同的采购,具体取决于获得原油铁路运力、管道许可和未来石油价差的移动。杰斐逊码头的设计存储容量为2170万桶,目前运营的存储容量为440万桶,约占容量的20.3%。如果公司战略因无法获得合同或扩大产量而从计划产能向下改变,报告单位的公允价值将受到负面影响,这可能导致减值。博蒙特/亚瑟港地区炼油厂的扩张,以及美国和加拿大原油产量的增长,预计将导致美国墨西哥湾沿岸对储存的需求增加。尽管我们对原油价格的波动没有重大的直接风险敞口, 影响长期炼油计划产量的原油定价变化可能会影响杰斐逊码头的运营。我们年度减值分析中使用的其他假设对确定报告单位的公允价值具有重要意义,包括我们贴现现金流分析中使用的贴现率为13.5%,以及我们的终端增长率为2%。
此外,在未来一至两年发展进出杰斐逊码头的输油管,将会影响我们的预测增长,从而影响我们的估计公允价值。我们继续预计杰斐逊码头部门在2020年将产生积极的调整后EBITDA。虽然我们对杰斐逊码头的某些预期合同或现有合同的预期数量已经推迟,但我们仍然相信我们的预期收入是可以实现的,并且还没有根据正在与我们的客户进行的谈判以及与主要管道公司的讨论修改这些预测。进一步拖延执行这些合同或实现我们的预测可能会对报告单位的公允价值产生不利影响。然而,随着宏观经济对仓储需求的增强,以及加拿大西部原油与西部德克萨斯中质原油之间的价差不断扩大,我们仍看好杰斐逊码头的盈利潜力前景。
截至2019年12月31日止年度,并无商誉减值。
近期会计公告
有关最近的会计声明,请参阅我们的合并财务报表附注2。
项目3.关于市场风险的定量和定性披露
市场风险是指由利率和汇率波动引起的金融工具价值变化的风险。这些因素的变化可能会导致我们的运营结果和现金流出现波动。我们面临下面描述的市场风险。
利率风险
利率风险是指由于利率水平的变化和不同利率之间的利差而造成的损失敞口。利率风险对许多因素高度敏感,包括美国政府的货币和税收政策、全球经济因素以及其他我们无法控制的因素。我们面临着利率水平的变化以及利率之间的关系或利差的变化。我们的主要利率风险与我们的定期贷款安排有关。
伦敦银行间同业拆借利率(Libor)和其他被视为“基准”的指数是最近国家、国际和其他监管指导和改革建议的主题,到2021年,伦敦银行间同业拆借利率(LIBOR)可能会被逐步淘汰,或者确定伦敦银行间同业拆借利率(LIBOR)的方法将被修改。我们目前有与LIBOR挂钩的协议,并正在监测相关的改革建议和评估相关的风险;然而,无法预测任何这些事态发展的影响,未来任何监管、改革或改变LIBOR管理方式的举措都可能对基于LIBOR的金融工具的应付和应收利率、市值和市场流动性造成不利影响。
我们的借款协议通常要求根据可变利率指数付款,比如LIBOR。因此,在我们的借贷成本不固定的情况下,利率上升可能会增加我们的债务成本,而不会相应增加我们融资租赁的租金或现金流,从而减少我们的净收入。我们通过使用利率衍生品(利率互换和上限)来管理我们对利率变动的敞口。因此,当市场利率发生变化时,通常不会对我们的利息支出、未来收益或现金流产生实质性影响。
以下关于利率变化的潜在影响的讨论基于敏感性分析,该分析模拟了假设的利率变化对我们的财务状况和运营结果的影响。尽管我们认为敏感性分析提供了SEC规则和法规允许的最有意义的分析,但它受到几个因素的限制,包括基于单个时间点进行分析的必要性,以及无法包括通常会因模拟的市场变化而产生的异常复杂的市场反应。尽管以下对利率变化的敏感性分析结果作为基准的用处可能有限,但不应将其视为预测。这一前瞻性披露也是选择性的,仅涉及对我们金融工具的潜在利息支出影响,特别是没有涉及对我们利率衍生品的按市值计价的影响。它也不包括可能因利率变化而影响我们业务的各种其他潜在因素。此外,以下讨论不考虑我们的A系列优先股,这些股票的分配目前以固定利率计息,但将以3个月期LIBOR加上2024年9月15日及之后的利差为基础的浮动利率计息。
截至2020年9月30日,假设我们不对冲与我们的未偿还浮动利率债务相关的利率波动风险,假设我们借款的可变利率增加/减少100个基点,将导致在利率衍生品影响之前的未来12个月内增加约20万美元或减少约10万美元的利息支出。
项目4.控制和程序
披露控制和程序
截至本报告所述期间结束时,在我们管理层(包括首席执行官和首席财务官)的监督和参与下,对我们的披露控制和程序(如1934年“证券交易法”(“交易法”)第13a-15(E)条所界定)的有效性进行了评估。基于这一评估,我们的首席执行官和首席财务官得出结论,我们的披露控制和程序在本报告所涵盖的期间是有效的。
财务报告的内部控制
在与本报告相关的会计季度内,我们对财务报告的内部控制(该术语在外汇法案下的规则13a-15(F)和15d-15(F)中定义)没有发生任何重大影响或合理地可能对我们的财务报告内部控制产生重大影响的变化。
第II部分-其他资料
项目1.法律诉讼
在我们的正常业务过程中,我们正在并可能参与法律程序,包括但不限于监管调查和调查。虽然我们不能确切地预测任何诉讼、监管调查或调查的最终结果,但管理层认为,我们目前的法律程序和任何可能的法律程序都不会对我们的业务、财务状况或运营结果产生实质性的不利影响。考虑到固有的
然而,尽管这些类型的诉讼具有不可预测性,但未来的不利结果可能会对我们的财务业绩产生实质性的不利影响。
第1A项危险因素
在评估我们和我们的股票时,您应该仔细考虑本10-Q表格中的以下风险和其他信息。下列任何风险,以及我们目前不知道或我们目前认为无关紧要的额外风险和不确定因素,都可能对我们的经营业绩或财务状况产生重大不利影响。风险因素一般分为以下几类:与我们业务相关的风险、与我们经理相关的风险、与税收相关的风险以及与我们普通股相关的风险。然而,这些类别确实重叠,不应被认为是排他性的。
与我们的业务相关的风险
目前爆发的新型冠状病毒(新冠肺炎)严重扰乱了全球经济,可能会(以及类似危机的出现)对我们的业务、运营业绩或财务状况产生重大不利影响。
近年来,某些高传染性疾病的爆发增加了大流行导致经济中断的风险。特别是,已被宣布为全球大流行的新冠肺炎疫情导致市场以及全球、美国和地区经济的严重混乱,可能会持续很长一段时间,并引发经济衰退或一段时期的经济放缓。作为回应,各政府机构和私营企业已经实施了许多措施来缓解疫情,例如旅行禁令和限制、隔离、就地避难令和关闭。新冠肺炎疫情继续呈现动态性和扩张性,其最终范围、持续时间和影响尚不明朗。
我们预计,这场大流行以及未来的任何流行病或大流行危机都可能对我们的行业和客户造成直接和间接的不利影响,进而可能影响我们的业务、运营结果和财务状况。当前大流行的影响包括,或可能包括,除其他外:
•全球、地区或国家经济状况和活动的恶化,这可能进一步减少或延长最近能源价格的大幅下跌,或对全球对原油和石油产品的需求、对我们服务的需求以及定期租船和现货费率产生不利影响;
•对我们的员工和机组人员以及我们的客户和业务合作伙伴的劳动力造成的潜在健康影响对我们的运营造成的中断;
•为应对大流行而实施的新法规、指令或做法对我们业务的干扰或与之相关的额外成本,如旅行限制、增加的检查制度、卫生措施(如隔离和物理距离)或增加远程工作安排的实施;
•航空旅行需求不足或航空公司无法往返某些地区可能会影响航空旅行需求和某些航空公司(包括我们的承租人)的财务状况;
•我们船只装卸货物的潜在延误,以及由于检疫、工人健康或法规而导致的任何相关停租,这反过来可能扰乱我们的运营并导致收入减少;
•潜在短缺或无法获得我们船舶所需的备件,或任何维修、计划内或计划外维护或修改方面的潜在延误;
•船级社、客户或政府机构在船舶检查和相关认证方面的潜在延误;
•可能减少的现金流和财务状况,包括潜在的流动性限制;
•由于普遍的信贷紧缩或全球金融市场持续下跌,包括我们、我们的同行和一般上市公司的上市证券价格持续下跌,导致获得资金的机会减少,包括为任何现有债务再融资的能力;以及
•我们的客户、合资伙伴或业务伙伴的财务状况和前景可能恶化,或客户或第三方因延误或其他中断而试图援引不可抗力合同条款。
虽然新冠肺炎疫情的中断和影响可能是暂时的,但鉴于这些情况的动态性质,任何业务中断的持续时间和对我们的相关财务影响目前都是不确定的,可能会对我们的业务、运营业绩和财务状况产生重大影响。新冠肺炎的持续影响也加剧了本报告中描述的许多其他风险,包括与我们的目标回报、流动性和资产价值相关的风险。
与宏观经济状况相关的不确定性可能会减少对我们资产的需求,导致我们的承租人或承租人无法履行合同,限制我们获得额外资本为新投资融资的能力,或产生其他不可预见的负面影响。
美国和国外总体经济状况的不确定性和负面趋势,包括信贷市场大幅收紧和大宗商品价格波动,历史上为运输业的所有者和经营者创造了艰难的经营环境。许多因素,包括我们无法控制的因素,可能会影响我们的经营业绩或财务状况,和/或影响构成我们客户基础的承租人和承租人。多年来,随着全球资本市场的不利变化,世界经历了经济状况的疲软和波动。石油和天然气市场供应过剩可能会给这些大宗商品的价格带来巨大的下行压力,并可能影响对资产的需求。
用于石油和天然气的生产、精炼和运输。过去,油价的大幅下跌导致全球海上勘探和生产预算下降。这些情况导致信贷市场大幅收缩、去杠杆化和流动性下降。许多国家的政府已经或正在考虑实施各种各样的政府行动或金融市场的新规定。此外,资本可获得性的限制、更高的融资支出资本成本或保持流动性的愿望,可能会导致我们现有或潜在客户减少未来的资本预算和支出。
此外,对我们资产的需求与客运量和货运量的增长有关,而客运量和货运量的增长又取决于一般的商业和经济状况。全球经济衰退可能会对客运量和货运量水平产生不利影响,从而影响我们的承租人和承租人的业务,进而可能导致收入、收益和现金流大幅下降,难以获得资本,我们的资产价值也会恶化。我们还可能面临客户和对我们负有义务的第三方增加的信用风险,这可能导致我们的承租人或承租人更多地不履行合同,并对我们的业务、前景、财务状况、运营结果和现金流产生不利影响。
我们经营的行业经历了供过于求的时期,在此期间,租赁率和资产价值都有所下降,特别是在最近的经济低迷时期,未来任何供过于求都可能对我们的经营业绩和现金流产生重大不利影响。
某项特定资产的供应过剩,可能会压低该类资产的租赁或租赁费率和价值,并导致我们的资产利用率下降,而我们经营的行业都经历了供过于求的时期,期间利率和资产价值都有所下降,特别是在最近的经济低迷时期。可能导致这种供过于求的因素包括但不限于:
•对我们购买的资产类型的一般需求;
•宏观经济总体状况,包括我们的资产可能服务的商品的市场价格;
•地缘政治事件,包括战争、旷日持久的武装冲突和恐怖主义行为;
•传染病和自然灾害的爆发;
•政府管制;
•利率;
•信贷的可获得性;
•我们所在行业公司(包括我们的客户)的重组和破产;
•制造商的生产水平和技术创新;
•制造商兼并、退出本行业或者停止生产特定资产类型的;
•我们拥有的资产的报废和过时;
•因出售或合并经营出租人而增加的市场资产供应水平;及
•将以前未使用或处于休眠状态的资产重新引入我们经营的行业。
这些因素和其他相关因素通常不在我们的控制范围之内,可能导致我们收购的资产类型持续供应过剩或增加,或降低我们资产的利用率,这两种因素中的任何一种都可能对我们的运营业绩和现金流产生重大不利影响。此外,承租人可能会将我们的资产重新交付到供应过剩的地点,如果我们将资产转移到需求更高的地区,这可能会导致我们额外的重新定位成本。定位费用因地理位置、距离、运费和其他因素而异,可能不会完全由向设备的上一个承租人收取的投递费或新承租人支付的提货费支付。如果我们的大部分资产返回到需求疲软的地点,定位费用可能会很高,这可能会对我们的业务、前景、财务状况、运营结果和现金流产生重大不利影响。
不能保证会实现任何目标回报。
我们的资产目标回报率只是目标,而不是对未来利润的预测。我们根据经理对资产回报的适当预期的评估以及经理通过积极管理提高这些资产产生的回报的能力来制定目标回报。不能保证这些评估和预期将会实现,如果不能实现任何或所有这些评估和预期,可能会对我们就任何或所有资产实现任何目标回报的能力造成重大不利影响。
此外,我们的目标回报是基于对许多其他因素的估计和假设,这些因素包括但不限于持有期、没有影响特定投资的重大不利事件(可能包括但不限于自然灾害、恐怖主义、社会动荡或内乱)、总体和当地经济和市场状况、法律、税收、法规或政府政策的变化,以及我们可能投资或寻求投资的特定国家的交通投资政治方式的变化。其中许多因素,以及本报告其他地方描述的其他风险,都不是我们所能控制的,所有这些都可能对我们实现资产目标回报的能力产生不利影响。此外,目标回报是由特定资产产生的回报目标,而不是我们产生的回报目标。许多因素可能会阻碍我们实现类似的回报,尽管个别资产的表现,包括但不限于,我们或我们的运营子公司应支付的税收和费用,包括支付给我们经理的费用和奖励分配。
不能保证我们的任何资产产生的回报将达到我们的目标回报或任何其他回报水平,或我们将实现或成功实现我们的资产收购目标,而未能实现我们任何资产的目标回报可能(其中包括)对我们的业务、前景、财务状况、运营结果和现金流产生重大不利影响。此外,即使个别资产产生的回报达到目标回报,也不能保证其他现有或未来资产产生的回报也会达到目标回报,我们现有投资组合中资产的历史表现不应被视为任何资产的未来业绩的指示性指标。
合同违约可能会减少收入,增加存储、定位、收集、回收和丢失设备的费用,从而对我们的业务、前景、财务状况、运营结果和现金流产生不利影响。
我们业务的成功在很大程度上取决于我们所参与行业的运营商的成功。我们向与我们订立租约、租约或其他合约安排的客户收取有关该等资产的补偿及其他金额的能力,对我们资产的现金流有重大影响。使用这类资产的租约、章程和其他安排的固有性质是,我们可能得不到或延迟兑现这些应支付的金额的风险。虽然我们的目标是与信誉良好的交易对手订立合约,但我们不能保证这些交易对手会在租约、租约或其他合约安排的有效期内履行其责任。此外,当交易对手违约时,我们可能无法收回我们所有的资产,我们收回的资产可能会以损坏的状态返还,或者被返还到我们无法有效租赁、租赁或出售它们的地方。在大多数情况下,我们维持或要求我们的承租人维持某些保险,以承保我们的资产受损或损失的风险。然而,这些保险单可能不足以保护我们免受损失。
根据具体行业的不同,在最近一次经济低迷期间,由于供应过剩导致产能过剩,合同违约的风险可能会上升。我们根据固定价格合同将资产出租给我们的客户,然后我们的客户寻求利用这些资产来运输货物和提供服务。如果我们的客户的运输服务价格因市场供过于求而下降,那么我们的客户可能会被迫降低价格以吸引业务(这可能会对他们履行对我们的合同租赁义务的能力产生不利影响),或者可能会寻求重新谈判或终止与我们的合同租赁安排,以与另一个出租人寻求更低价格的机会,这可能会对我们产生直接的不利影响。见-我们经营的行业经历了供过于求的时期,在此期间,租赁率和资产价值下降,特别是在最近的经济低迷时期,未来的任何供过于求都可能对我们的经营业绩和现金流产生实质性的不利影响。重大客户的任何违约都将对我们在客户违约时的盈利能力产生重大影响,这可能会对我们的经营业绩和增长前景产生重大不利影响。此外,我们的一些交易对手可能居住在拥有法律和监管制度的司法管辖区,这使得执行这些交易对手的义务变得困难和昂贵。
如果我们收购了高度集中的特定类型的资产,或将我们的投资集中在特定的行业,我们的业务、前景、财务状况、运营结果和现金流可能会受到市场需求变化或该资产或行业特有的问题的不利影响。
如果我们收购了高度集中的特定资产,或将我们的投资集中在特定行业,我们的业务和财务业绩可能会受到特定行业或特定资产因素的不利影响。举例来说,如果某个行业出现竞争加剧或供过于求等困难,我们作为出租人所倚赖的营办商可能会受到不利影响,以致我们的业务和财务业绩也可能受到同样的影响。如果我们收购了高度集中的特定资产,而市场对特定资产的需求下降,它被制造商重新设计或更换,或者它遇到了设计或技术问题,与该资产相关的价值和费率可能会下降,我们可能无法以优惠的条件租赁或出租该资产,如果有的话。我们资产价值和比率的任何下降都可能对我们的业务、前景、财务状况、运营结果和现金流产生重大不利影响。
我们在竞争激烈的市场中运营。
收购运输和运输相关基础设施资产的业务竞争激烈。市场对机会的争夺包括传统交通和基础设施公司、商业和投资银行,以及越来越多的非传统参与者,如对冲基金、私募股权基金和包括堡垒相关实体在内的其他私人投资者。其中一些竞争对手可能获得了更多的资本和/或可能承诺的时间更长或回报门槛与我们不同的资本,因此这些竞争对手可能具有我们没有的某些优势。此外,竞争对手可能已经或将来可能会产生杠杆,以比我们更优惠的水平或条件为他们的债务投资融资。对投资机会的激烈竞争可能会导致我们的此类机会减少,因为这些竞争对手中的某些人已经建立并正在建立针对我们打算购买的同一类型资产的投资工具。
此外,我们的一些竞争对手可能比我们拥有更长的经营历史、更多的财政资源和更低的资本成本,因此,可能能够在我们的一个或多个目标市场上更有效地竞争。我们可能不会总是能够成功地与我们的竞争对手竞争,竞争压力或其他因素也可能导致重大的价格竞争,特别是在行业低迷时期,这可能对我们的业务、前景、财务状况、运营结果和现金流产生重大不利影响。
我们的资产可能会产生某些留置权。
根据某些子公司就收购资产达成的单独融资安排,我们的某些资产目前受到留置权的约束。如果适用的附属公司根据该等安排违约,则根据该等安排的贷款人将获准接管或出售该等资产。见“管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析--流动性和资本资源”。此外,我们目前拥有的资产和我们未来购买的资产可能会受到其他留置权的约束,这是基于与此类资产相关的行业惯例。在解除这些留置权之前,这些留置权可能会削弱我们收回、重新租赁或出售我们资产的能力,如果我们的承租人或承租人不履行其义务,解除适用资产上的任何留置权,我们可能会发现有必要支付此类留置权担保的债权才能收回此类资产。这样的支付可能会对我们的经营业绩和增长前景产生实质性的不利影响。
我们的资产价值可能会因各种因素而波动。
我们资产的公平市场价值可能会减少或增加,这取决于许多因素,包括租赁或租赁费率的现行水平、影响我们目标市场的一般经济和市场状况、资产类型和年龄、资产供求、竞争、新的政府或其他法规和技术进步,所有这些因素都可能影响我们的盈利能力以及我们租赁、租赁、开发、运营或出售此类资产的能力。此外,我们的资产会随着年龄的增长而贬值,可能会产生较低的收入和现金流。我们必须能够用较新的资产取代这些旧的、折旧的资产,否则我们维持或增加收入和现金流的能力将会下降。此外,如果我们以低于资产负债表上资产折旧账面价值的价格处置一项资产,或者如果我们确定一项资产的价值已经减值,我们将在我们的综合业务表中确认相关费用,这种费用可能是实质性的。
我们可能没有产生足够的现金或产生足够的自由现金流来资助我们的运营或偿还我们的债务。
我们根据需要偿还债务的能力取决于我们未来产生现金流的能力。这种能力在一定程度上受到一般经济、金融、竞争、立法、监管和其他因素的影响,这些因素都不是我们所能控制的。如果我们不能产生足够的自由现金流来履行我们的债务义务,包括支付利息和到期支付本金,我们可能不得不进行替代融资计划,如债务再融资或重组、出售资产、减少或推迟资本投资或寻求筹集额外资本。我们不能保证任何再融资是可能的,任何资产可以出售,或者如果出售,出售所得收益的及时性和金额,可以接受的条款获得额外的融资(如果有的话),或者根据我们当时有效的各种债务工具的条款,允许额外的融资。此外,我们的再融资能力将取决于金融和信贷市场的状况。我们无法产生足够的自由现金流来偿还我们的债务,或按商业合理的条款或及时对我们的义务进行再融资,这将对我们的业务、财务状况和运营结果产生重大影响。
我们可以收购经营性业务,包括经营不完全成熟和稳定的业务。这些业务可能面临重大的经营和发展风险,包括竞争加剧、成本超支和延误,以及难以获得批准或融资。这些因素可能会对我们的业务、财务状况、流动性和经营结果产生重大影响。
我们已经收购,并可能在未来收购运营业务,包括运营不完全成熟和稳定的业务(包括但不限于我们在杰斐逊码头和港口和码头部门的业务)。虽然我们对这些公司的建设和经营有很深的经验,但我们的经营业务面临着重大的风险和突发事件,而且这些风险越大,这些业务的经营就越不成熟和稳定。可能影响我们运营业务的主要因素包括但不限于:
•来自市场参与者的竞争;
•总体经济和/或行业趋势,包括我们运营企业提供的产品或服务的定价;
•政府机构和第三方颁发和/或继续提供建造和经营此类企业所需的必要许可证、许可证、批准和协议;
•开发项目设计或者建设中的变更或者不足之处;
•不可预见的工程、环境或地质问题;
•由于燃料、电力、材料和供应的成本和可获得性的变化,建筑和运营成本可能增加;
•熟练劳动力和设备的可获得性和成本;
•我们有能力与承建商订立更多令人满意的协议,并与这些承建商保持良好关系,以便在我们预期的成本参数和时间范围内兴建发展计划,以及这些承建商有能力履行合约规定的义务和维持其信誉;
•不在保险范围内的伤害或伤亡损失的潜在责任;
•可能会延误或阻碍发展活动的非政府组织、环境团体、地方团体或其他团体的潜在反对意见;
•当地经济条件;
•更改法律规定;以及
•不可抗力事件,包括灾难和不利天气条件。
这些因素中的任何一个都可能对我们的业务、财务状况、流动性和经营结果产生重大影响。
我们使用合资企业或合作伙伴关系,以及我们的经理外包某些职能,可能会带来不可预见的障碍或成本。
我们已经通过共同拥有的收购工具、合资企业或其他结构,与第三方合作伙伴或共同投资者合作,已经并可能在未来获得某些资产的权益。在该等共同投资情况下,吾等是否有能力控制该等资产的管理,取决于与该等合作伙伴的联合安排的性质及条款,以及吾等在该资产中的相对所有权权益,每一项均将于投资时透过谈判决定,并由吾等经理酌情决定。根据我们经理对特定资产的相对风险和回报的看法,我们的经理可能会选择收购对我们提供的运营和/或管理控制权相对较少或没有的结构的权益。此类安排带来全资资产不存在的风险,例如共同投资者可能破产、发展与我们在资产方面的利益和目标相冲突的业务利益或目标,所有这些都可能对我们的业务、前景、财务状况、运营结果和现金流产生重大不利影响。
此外,我们的经理希望利用第三方承包商来执行与我们资产的运营和租赁相关的服务和功能。这些功能可以包括记账、收款、回收和资产监控。因为我们和我们的经理并不直接控制这些第三方,所以不能保证他们提供的服务将达到我们预期的水平,或者根本不能保证。任何此类第三方承包商的表现不符合我们的预期,可能会对我们的业务、前景、财务状况、运营结果和现金流产生重大不利影响。
我们要承担资产陈旧的风险和成本。
技术和其他方面的改进使我们面临某些资产可能在技术上或商业上过时的风险。例如,在我们的航空租赁部门,随着制造商推出技术创新和新型飞机,我们的一些资产可能会变得不太受潜在承租人的欢迎。这样的技术创新可能会比我们目前预期的更快地增加现有飞机的陈旧速度。此外,对严格的噪音或排放限制实施更严格的监管,可能会使我们的一些飞机变得不那么可取,在市场上的价值也会降低。在我们的近海能源业务中,开发和建造新的、复杂的、高规格的资产可能会导致我们的资产对潜在承租人来说变得不那么可取,保险费率也可能随着船龄的增加而增加,从而使较旧的船只对潜在承租人来说不那么可取。这些风险中的任何一个都可能对我们以优惠条件出租、租赁或出售资产的能力产生不利影响,如果有的话,这可能会对我们的经营业绩和增长前景产生实质性的不利影响。
北美铁路部门是一个高度监管的行业,遵守或违反现有或未来法律、法规和其他要求的成本或责任增加,可能会大幅增加我们开展业务的运营成本,从而对我们的盈利能力产生不利影响。
铁路部门受到广泛的法律、法规和其他要求的约束,包括但不限于与环境、安全、差饷和收费、服务义务、就业、劳工、移民、最低工资和加班费、医疗保健和福利、工作条件、公众可获得性和其他要求有关的要求。这些法律和法规由美国联邦机构执行,包括美国环境保护局(U.S.Environmental Protection Agency)、美国交通部(DOT)、职业安全与健康法案(OSHA)、美国联邦铁路管理局(FRA)和美国地面运输委员会(STB),以及许多其他州、省、地方和联邦机构。持续遵守或违反这些法律、法规和其他要求可能会对我们的业务、财务状况和运营结果产生重大不利影响。
我们相信,我们的铁路运营基本上符合适用的法律和法规。然而,这些法律法规及其解释或执行受到监管部门的频繁变更和不同解释的影响,我们无法预测遵守这些法律法规给我们带来的持续成本,或者这些法律法规对我们运营的未来影响。此外,我们还不时接受各监管机构的检查和调查。违反环境或其他法律、法规和许可证可能导致实施重大的行政、民事和刑事处罚、禁令以及施工禁令或延误。
美国国会或加拿大议会通过的立法或联邦机构发布的新法规可能会对我们业务的收入、成本和盈利能力产生重大影响。例如,最近提出的“2017年铁路托运人公平法案”(Rail Shipper Fairness Act)等法案,或STB正在考虑的竞争性准入提案,如果获得通过,可能会增加政府对铁路定价、服务和运营的参与,并显著改变铁路行业的联邦监管框架。考虑中的几项变化可能会对该公司确定铁路服务价格、达到服务标准的能力产生重大负面影响,并可能迫使资本支出减少。实施价格限制或影响铁路与铁路之间的竞争的法规可能会对公司的盈利能力产生不利影响。
根据美国和加拿大联邦、州、省和当地的各种环境要求,作为码头或其他设施的所有者或运营者,我们可能要承担在现有地点或从现有地点移除或修复污染的费用,无论我们是否知道或对此类污染的存在负责。未能及时报告和适当补救污染可能会使我们对第三方承担责任,并可能对我们出售或出租我们的财产或使用我们的财产作为抵押品借钱的能力产生不利影响。此外,无论我们是否拥有或运营第三方网站,我们可能都要承担修复第三方网站的费用,因为我们的运营中的有害物质已运输到该网站进行处理或处置。在未来,我们可能会在调查或补救在我们当前或以前可能收购的地点或地点尚未发现的污染方面产生大量支出。
与运营我们的铁路资产相关的环境中排放碳氢化合物或有害物质可能会使我们承担巨额费用,包括回收泄漏的材料、恢复受影响的自然资源、支付罚款和罚款的成本,以及员工、邻近土地所有者、政府当局和其他第三方提出的自然资源损害和索赔,包括人身伤害和财产损失。我们可能会经历未来灾难性的、突然的或逐渐的从我们的设施释放到环境中,或者发现以前未识别或未评估的历史释放。虽然我们的检查和测试计划旨在及时防止、检测和解决任何此类释放,但由于我们的资产未来向环境释放而产生的责任可能会对我们的业务产生重大影响。这类事件还可能使我们受到媒体和公众的监督,这可能会对我们的运营和我们普通股的价值产生负面影响。
如果铁路服务中断,或者在铁路车厢设计或原油铁路运输方面采取更严格的规定,我们的业务可能会受到不利影响。
由于水力压裂和开采技术的其他改进,北美生产和运输的原油和液态烃的数量大幅增加,产量与历史产量相比发生了地理上的转变。运量的增加和地理位置的转变导致管道拥堵加剧,从加拿大和美国各地通过铁路运输的原油也相应增加。魁北克、北达科他州和弗吉尼亚州以及最近在萨斯喀彻温省、西弗吉尼亚州和伊利诺伊州发生的涉及原油运输列车的高调事故引发了人们对脱轨以及与铁路运输原油相关的环境和安全风险以及轨道车设计相关风险的担忧。在加拿大,危险产品的运输正受到更严格的审查,这可能会影响我们的客户和我们的业务。
2015年5月,交通部发布了新的铁路油罐车生产标准和运营控制措施,用于“高危险易燃列车”(即运载乙醇、原油和其他易燃液体等商品的列车)。加拿大也采用了类似的标准。新标准适用于2015年10月1日以后生产的所有汽车,现有的油罐车必须在未来三到八年内进行改装。适用的操作控制包括降低速度限制,以及运输这些材料的列车的最大长度。根据这些新标准,如果我们选择在未来运输某些易燃液体,将需要对我们的油罐车进行改装。虽然我们可能能够将其中一些成本转嫁给我们的客户,但可能有一些成本我们无法转嫁给他们。我们继续监测有轨电车监管形势,并与有轨电车供应商和其他行业利益相关者保持密切联系,以随时了解有轨电车监管规则制定的进展情况。目前尚不清楚这些规定将如何影响铁路原油行业,任何此类影响都将取决于一些我们无法控制的因素。例如,如果铁路原油总运量下降,或者如果我们根据现有合同无法获得足够数量的合规汽车来运输所需的运量,我们的运营可能会受到负面影响。这可能会导致收入减少和其他后果。
通过额外的联邦、州、省或地方法律或法规,包括铁路行业关于轨道车设计或原油和液态烃铁路运输活动的任何自愿措施,或地方社区限制或限制涉及原油的铁路运输的努力,可能会通过增加合规成本和减少对我们服务的需求来影响我们的业务,从而可能对我们的财务状况和现金流产生不利影响。此外,铁路运营的任何中断,包括由于火车车厢短缺、与天气有关的问题、洪水、干旱、事故、机械故障、罢工、停工或瓶颈造成的中断,都可能对我们客户的产品运输能力产生不利影响,从而可能影响我们的业务。
我们的资产可能会受到我们无法控制的灾难性事件造成的计划外中断的影响,这可能会扰乱我们的业务,并造成保险可能无法充分覆盖的损害或损失。
交通和基础设施项目的运营面临重大灾难性事件造成的计划外中断,如飓风、龙卷风、地震、山体滑坡、洪水、爆炸、火灾、脱轨、重大工厂故障、管道或电线破裂或其他灾害。运营中断,以及供应中断,以及政府加强监管,都可能对这些资产的现金流产生不利影响。此外,修复或更换受损资产的成本可能相当可观。反复或长时间的中断可能会导致暂时或永久性的客户流失、重大诉讼或监管或合同违规行为的处罚,根据相关保单,此类事件造成的任何损失可能无法赔偿。虽然我们相信,无论是通过承租人或承租人间接还是通过我们自己的保险单,我们都有足够的保险来应对这类事件,但不能保证任何此类事件的发生不会对我们造成实质性的不利影响。此外,如果承租人或租船人没有义务保持足够的保险,我们可能会在相关的租赁或租船期间产生额外的保险费用。我们不能保证这种保险会以商业上合理的费率提供,如果可以的话。
我们的资产通常需要例行维护,我们可能会面临不可预见的维护成本。
由于承租人或承租人未能妥善维护我们的资产,我们可能面临不可预见的资产维护成本。我们就我们的一些资产签订租赁和包租合同,根据这些合同,承租人主要负责许多义务,这些义务通常包括遵守适用于承租人或承租人的所有政府要求,包括运营、维护、政府机构监督、登记要求和其他适用指令。如果承租人或承租人在租赁或租赁期间未能执行所需的维护,可能会导致资产价值下降,无法以优惠的费率重新租赁或租赁资产(如果有的话),或者可能无法使用资产。维护故障还可能要求我们在适用的租赁或包租终止时产生维护和修改成本;在转租、包租或出售之前将资产恢复到可接受状态的此类成本可能会很高。我们的承租人或承租人未能履行其履行所需定期维护的义务,或我们无法维护我们的资产,都可能对我们的业务、前景、财务状况、运营结果和现金流产生重大不利影响。
我们的一些客户在高度监管的行业中运营,法律或法规(包括国际贸易方面的法律)的变化可能会对我们租赁、租赁或出售资产的能力产生不利影响。
我们的一些客户经营着高度监管的行业,如航空和海上能源。我们的许多合同安排-例如,我们将飞机发动机或海上能源设备租赁给第三方运营商-要求运营商(我们的客户)获得特定的政府或监管许可证、同意或批准。这些协议包括同意根据该等安排支付若干款项,以及同意有关资产的出口、进口或转口。如果我们的客户或在某些情况下,我们未能获得某些许可证和批准,可能会对我们开展业务的能力产生负面影响。此外,货物、服务和技术跨越国际边界的运输使我们的资产的运营受到国际贸易法律和法规的约束。此外,包括美国在内的许多国家控制某些商品、服务和技术的出口和再出口,并规定相关的出口记录和报告义务。各国政府还可以对某些国家、个人和其他实体实施经济制裁,这些国家、个人和实体可能会限制或禁止涉及这些国家、个人和实体的交易。如果任何此类法规或制裁影响到作为我们客户的资产运营商,我们的业务、前景、财务状况、运营结果和现金流可能会受到重大不利影响。
我们的某些资产受到资产承租人或承租人持有的购买选择权的约束,如果行使这些选择权,可能会减少我们的资产基础规模和我们未来的收入。
我们已向某些资产的承租人和承租人授予购买选择权。这些资产的市值可能会不时改变,视乎多个因素而定,例如影响我们经营的行业的一般经济和市场情况、竞争、建造成本、政府或其他规定、技术转变,以及现时的租船或租赁费水平。购买选择权项下的购买价可能低于行使选择权时资产的市值。此外,我们可能无法以出售资产的价格获得替代资产。在这种情况下,我们的业务、前景、财务状况、经营结果和现金流可能会受到重大不利影响。
我们离岸能源资产的盈利能力可能会受到离岸石油和天然气行业普遍盈利能力的影响,而离岸石油和天然气行业的盈利能力受到波动的石油和天然气价格等因素的重大影响。
对海上能源业务资产的需求,以及在现有租约到期或终止后,我们能否以优惠的租船费率获得我们资产的租船合同,除其他外,将取决于海上石油和天然气行业的活动水平。近海石油和天然气行业是周期性和不稳定的,对石油服务资产的需求除其他外取决于石油和天然气勘探的开发和活动水平,以及全球近海地区石油和天然气储量和生产的识别和开发。高质量油气远景的可获得性、勘探成功、相对生产成本、油藏开发阶段、政治关切和监管要求都会影响油轮承租人的活动水平。因此,石油和天然气价格以及市场对这些价格潜在变化的预期显著影响着石油服务资产的活动和需求水平。石油和天然气价格可能极不稳定,受到许多我们无法控制的因素的影响,例如:全球对石油和天然气的需求;勘探、开发、生产和输送石油和天然气的成本;对未来能源价格的预期;石油输出国组织(“欧佩克”)制定和维持产量水平和影响定价的能力;非欧佩克国家的产量水平;关于开发石油和天然气储备的政府法规和政策;当地和国际政治环境。, 经济和天气状况;国内外税收或贸易政策;产油国和其他国家的政治和军事冲突;以及替代燃料的开发和勘探。由于这些或其他因素导致对我们资产需求的任何减少都可能对我们的经营业绩和增长前景产生重大不利影响。
我们可能无法续签或获得新的或有利的包机或租赁,这可能会对我们的业务、前景、财务状况、运营结果和现金流产生不利影响。
我们的经营租赁比直接融资租赁面临更大的剩余风险,因为我们将在经营租赁期届满时拥有资产,我们可能无法以优惠的利率续签现有的特许或租赁,或根本无法出售租赁或特许的资产,而资产的剩余价值可能低于预期。此外,我们是否有能力续订现有的租约或租约,或取得新的租约或租约,亦会视乎当时的市场情况而定,而当规管适用资产的租赁或租约的合约期满后,我们可能会在费率和合约条款方面面对更大的波动性。例如,我们目前没有建造支援船和ROV支援船的长期包租。同样,我们的客户可能会减少他们的活跃度,或者寻求终止或重新与我们协商他们的租约或租赁。如果我们不能直接续签或获得新的租约或租赁,或者如果新的租约或租赁的费率大大低于现有费率或条款低于现有合同条款,或者如果我们无法出售我们无法获得新合同或租赁的资产,我们的业务、前景、财务状况、运营结果和现金流可能会受到重大不利影响。
强制执行我们的合同和追回我们的资产的诉讼具有内在的不确定性,这些不确定性因我们的资产位于法律制度不太发达的司法管辖区而增加。
虽然我们的一些合同安排受纽约州法律管辖,并规定纽约州法院的非专属管辖权,但我们根据此类合同安排执行交易对手义务的能力受到寻求执行的司法管辖区适用法律的约束。虽然我们的一些现有资产是在特定的司法管辖区使用的,但运输和与运输相关的基础设施资产的性质通常在正常业务过程中在多个司法管辖区内流动。因此,无论在甚麽程度上,我们都无法肯定地预测哪些司法管辖区可能会展开执法程序。诉讼和执行程序在任何司法管辖区都有固有的不确定性,而且费用高昂。这些不确定性在法律制度欠发达的国家加剧,这些国家对法律和法规的解释不一致,可能受到法律是非曲直以外的因素的影响,可能会繁琐、耗时,甚至成本更高。例如,在法律没有赋予债权人和出租人与美国相同的担保权益和权利的司法管辖区,从违约承租人手中收回财产可能很困难,成本也更高,而且法律制度也不那么发达。因此,无法预测在不同司法管辖区可获得的补救措施,以及就所拥有的资产进行的收缴和执行程序的相对成功和便利程度。如果我们的业务更多地转移到美国和欧洲以外的地区,如亚洲和中东,执行我们的权利和收回我们的资产可能会变得更加困难和昂贵。
我们的国际业务涉及额外的风险,这可能会对我们的业务、前景、财务状况、运营结果和现金流产生不利影响。
我们和我们的客户在世界各地开展业务。因此,我们可能会直接或间接受到政治和其他不明朗因素的影响,包括以下风险:
•恐怖主义行为、武装敌对行动、战争和内乱;
•海盗行为;
•潜在的网络安全攻击;
•政府对当地经济许多方面的重大影响;
•扣押、国有化或没收财产或设备;
•合同的废止、废止、修改或重新谈判;
•对某些地区的保险范围(如战争险)的限制;
•政治动荡;
•外交和美国货币政策与外币波动和贬值;
•无法将收入或资本汇回国内;
•与维修和更换偏远地点的设备有关的并发症;
•进出口配额、工资和价格管制、设置贸易壁垒;
•美国和外国的制裁或贸易禁运;
•限制资金转进或转出我们开展业务的国家;
•遵守美国财政部限制与某些国家或特别指定的国民做生意的制裁规定;
•遵守外国官僚行为的监管或财务要求;
•遵守适用的反腐败法律法规;
•改变税收政策,包括没收税收;
•我们无法控制的其他形式的政府监管和经济状况;以及
•政府腐败。
任何这些或其他风险都可能对我们客户的国际业务造成不利影响,这可能会对我们的经营业绩和增长机会产生实质性的不利影响。
我们可能会在世界各地的新兴市场进行收购,在新兴市场的投资比发达市场面临更大的风险,可能会对我们的业务、前景、财务状况、运营业绩和现金流产生不利影响。
就我们在新兴市场收购资产的程度而言-我们可能在世界各地都会这样做-可能会遇到额外的风险,可能会对我们的业务产生不利影响。新兴市场国家的经济和基础设施不太发达,往往更容易受到经济和地缘政治挑战的影响,可能会经历国内生产总值、利率和货币汇率的大幅波动,以及内乱、政府不稳定、私人资产国有化和征收以及政府当局征收税收或其他费用。此外,投资计价的货币可能不稳定,可能会大幅贬值,可能不能自由兑换,或者可能受到其他货币或财政控制和限制的影响。
新兴市场仍处于相对早期的发展阶段,因此可能不会受到高度或有效的监管。此外,新兴市场往往比更成熟的市场更浅,流动性更差,这可能会对我们在新兴市场的资产实现利润的能力产生不利影响,因为我们希望这样做,或者在实现资产变现时获得我们认为的公允价值。在某些情况下,当地可能不存在从投资中实现利润的市场。此外,总部设在新兴市场的发行人通常不受适用于较发达国家发行人的统一会计和财务报告标准、做法和要求的约束,因此潜在地增加了欺诈和其他欺骗性做法的风险。与发达市场相比,交易结算可能会受到更大的延迟和行政不确定性的影响,新兴市场的投资者可能会比发达市场的投资者获得的财务和其他信息不那么完整和可靠。此外,新兴市场的经济不稳定可能会对我们在这些国家进行租赁或包租的资产的价值产生不利影响,或者对在这些市场运营的我们的承租人或包租公司履行合同义务的能力产生不利影响。因此,与在发达国家运营的承租人或承租人相比,在新兴市场国家运营的承租人或承租人可能更有可能在合同义务下违约。这些市场的流动性和波动性限制也可能对我们以最佳价格或及时处置资产的能力产生不利影响。
由于我们拥有并可能继续收购位于全球新兴市场的资产,我们可能面临这些风险中的任何一个或其组合,这可能会对我们的经营业绩产生不利影响。
我们正在积极评估对其他运输和基础设施领域的资产和运营公司的潜在收购,这可能会给我们的业务带来额外的风险和不确定性,以及意想不到的监管合规成本。
虽然我们现有的投资组合包括航空、能源、多式联运和铁路领域的资产,但我们正在积极评估对运输和运输相关基础设施和设备市场其他领域的资产和运营公司的潜在收购,并计划随着时间的推移出现其他有吸引力的机会。就我们在其他领域的收购而言,我们将面临许多风险和不确定因素,包括与所需的资本和其他资源投资相关的风险,以及与合并或整合运营和管理系统及控制相关的风险。进入某些行业可能会使我们受到新的法律法规的约束,并可能导致更多的诉讼和监管风险。许多类型的交通资产,包括某些铁路、机场和海港资产,如果要在美国境外使用,都要受到美国政府机构以及外国政府的登记要求。不登记资产或失去登记可能会导致巨额罚款、强制清算资产和/或无法运营和/或租赁资产(如果适用)。我们可能需要支付巨额费用来遵守适用于任何此类新收购的法律和法规。不遵守这些法律法规可能会导致我们招致巨额成本、罚款或罚款,或者要求资产停止使用一段时间,从而导致这些资产的收入减少。此外,如果我们在其他领域的收购产生的收入不足,或产生投资损失,或者如果我们无法有效地管理扩大的业务,我们的经营业绩将受到不利影响,我们的声誉和业务可能会受到损害。
管理我们债务的协议对我们和我们的子公司施加了限制,降低了运营灵活性,并造成了违约风险。
管理我们债务的协议,包括但不限于,管理我们优先票据的契约和于2017年6月16日签订的循环信贷安排(“循环信贷安排”),包含对我们和我们的子公司施加限制的契约。管理我们高级票据和循环信贷安排的契约除其他事项外,还限制了我们和我们的某些子公司的以下能力:
•合并、合并或转让我们所有或实质上所有的资产;
•产生额外债务或发行优先股;
•进行一定的投资或收购;
•对我们或我们子公司的资产设立留置权;
•出售资产;
•分配或回购我们的股票;
•与关联公司进行交易;以及
•制定影响我们子公司的股息限制和其他支付限制。
这些公约可能会削弱我们发展业务、把握有吸引力的商机或成功竞争的能力。违反这些公约中的任何一项都可能导致违约事件。我们债务协议中的交叉违约条款可能会导致一个债务协议下的违约事件,从而触发我们其他债务协议下的违约事件。根据我们的任何债务协议,一旦发生违约事件,贷款人或持有人可以选择宣布所有此类协议下的未偿债务立即到期和支付。
恐怖袭击可能会对我们的业务和盈利能力造成负面影响,并可能使我们面临责任和声誉损害。
恐怖袭击可能会对我们的行动造成负面影响。这类袭击导致了美国和其他地方的经济不稳定,进一步的恐怖主义、暴力或战争行为可能同样会影响世界贸易以及我们和我们的客户经营的行业。此外,恐怖袭击或敌对行动可能会直接影响机场或飞机、我们的集装箱和船只旅行的港口,或者我们或我们客户的物理设施。此外,我们的资产也有可能卷入恐怖袭击。任何恐怖袭击或敌对行动的后果都是不可预测的,我们可能无法预见可能对我们的行动产生实质性不利影响的事件。虽然我们的租赁和包机协议一般要求交易对手赔偿我们因使用我们的资产而造成的所有损害,并且我们购买了保险,以便在客户赔偿证明不足的情况下可能抵消任何成本,但我们的保险不包括某些类型的恐怖袭击,而且我们可能无法完全免受利用我们资产的恐怖袭击可能造成的责任或声誉损害。
我们的租赁和包租要求以美元付款,但我们的许多客户使用其他货币运营;如果外币对美元贬值,我们的承租人或承租人可能无法及时履行对我们的付款义务。
我们目前的租约和租约要求用美元付款。如果我们的承租人或承租人通常用于经营业务的货币对美元贬值,我们的承租人或承租人在向我们支付美元款项时可能会遇到困难。此外,许多外国都有管理国际支付的货币和兑换法,这可能会阻碍或阻止向我们支付美元。未来的租约或租约可能规定以欧元或其他外币付款。货币汇率的任何变化,使我们在转换以欧元或其他货币计价的未来租赁付款时获得的美元金额减少
如果我们没有进行适当的对冲,外币可能会对我们产生实质性的不利影响,并增加我们收益的波动性。
我们无法获得足够的资本,这将限制我们扩大投资组合和增加收入的能力。
我们的业务是资本密集型的,我们已经并可能继续使用杠杆来为我们的运营融资。因此,我们成功执行业务战略和维持运营的能力取决于债务和股权资本的可用性和成本。此外,我们以资产为抵押借款的能力在一定程度上取决于这些资产的评估价值。如果这些资产的评估价值下降,我们可能被要求减少我们债务安排下的未偿还本金,否则就不能产生新的借款。
我们不能保证我们需要的资金会以优惠的条件提供给我们,或者根本不能保证。我们无法获得足够的资本,或无法续订或扩展我们的信贷安排,可能会导致融资成本增加,并将限制我们的能力:
•满足我们现有和未来债务融资的条款和到期日;
•购买新资产或对现有资产进行再融资;
•为我们的营运资金需求提供资金,并保持充足的流动资金;以及
•为其他增长计划提供资金。
此外,我们的经营方式使我们或我们的任何子公司都不需要根据1940年的“投资公司法”(“投资公司法”)注册为投资公司。因此,我们可能无法获得某些形式的融资,如融资租赁。请参阅“-如果我们根据”投资公司法“被视为投资公司,这可能会对我们的业务、前景、财务状况、运营结果和现金流产生实质性的不利影响。”
各种环境法规的影响可能会对我们经营的行业产生负面影响,这可能会对我们的财务状况、运营结果和现金流产生实质性的不利影响。
我们受制于联邦、州、地方和外国有关环境保护的法律和法规,包括管理向空气和水排放污染物、管理和处置危险物质和废物、清理受污染场地以及噪音和排放水平的法律和法规。根据美国和其他一些国家的一些环境法,可能会对资产的所有者或经营者施加严格的法律责任,这可能会使我们承担环境和自然资源损害的责任,而不考虑我们的疏忽或过错。由于我们或我们的承租人或承租人的当前或历史运营违反环境法律法规或根据环境法律法规承担责任,我们可能会招致巨额成本,包括清理费用、罚款和财产或自然资源损坏和人身伤害的第三方索赔,其中任何一项都可能对我们的运营结果和财务状况产生重大不利影响。虽然我们通常维持责任保险,并通常要求我们的承租人就某些损失向我们提供赔偿,但保险范围受到大量免赔额、最大保险范围的限制和重大免责条款的限制,可能不足以或不足以保障我们免受任何或所有责任,而且此类赔偿可能不包括或不足以保护我们免受环境破坏造成的损失。此外,我们经营的行业的环境标准或法规的变化可能会限制我们收购的资产的经济寿命或降低其价值,还要求我们进行重大额外投资以保持合规性,这将对我们的现金流和运营结果产生负面影响。
我们的Repauno地点和Long Ridge物业受环境法律和法规的约束,这可能会使我们面临巨大的成本和责任。
我们的Repauno网站正在接受与历史工业运营相关的物业前所有者正在进行的环境调查和补救。前业主负责完成这项工作,我们从相关的赔偿和保险政策中受益。如果前业主不履行调查和补救义务,或赔偿义务和相关保险受到限制和条件,不能支付我们的费用,我们可能会招致损失。正在进行调查和补救的地区的物业重新开发必须等待州环保局确认不需要进一步调查或补救,然后才能在该物业的这些地区进行重新开发活动。因此,如果前业主延迟完成某一物业范围内的环境工程或收到有关批准,便可能会延误我们的重建工作。此外,一旦收到许可和批准,可能会受到诉讼,项目可能会被推迟,批准可能会在诉讼中被推翻或修改。如果在获得任何所需的监管批准方面出现延误,可能会延误项目,并导致我们产生成本。
在我们收购Long Ridge的过程中,物业的前业主有责任进行一些封闭后的拆卸活动,移走指定的货柜、设备和构筑物,并进行勘测、移走、清理和净化相关的工作。此外,前业主还负责正在进行的与长岭内外历史工业运营相关的环境补救工作。根据俄亥俄州环境保护局(下称“俄亥俄州环保署”)发出的命令,前拥有人负责完成与以前将Long Ridge用作铝电解厂相关的电解罐的拆除和非现场处置工作。此外,Long Ridge还毗邻由Long Ridge前所有者拥有和运营的前Ormet Corporation Superfund场地(“Ormet Site”)。根据与美国环境保护局(U.S.EPA)的一项命令,前业主有义务抽出受我们工地下邻近Ormet场地影响的地下水,并将其排放到俄亥俄河,并每年监测地下水。Long Ridge还受到与邻近的Ormet遗址相关的环境公约的约束,该公约除其他外,
限制使用我们场地下面的地下水,并要求美国环境保护局同意在Long Ridge上进行可能扰乱地下水监测或抽水的活动。根据合同,前业主有义务完成其在Long Ridge的监管义务,我们从相关的赔偿和保险政策中受益。如果原业主未能履行其拆迁、调查、补救、监督或赔偿义务,如果有限制和条件的相关保险不能支付我们的费用,我们可能会蒙受损失。根据俄亥俄州环保局命令正在进行调查和补救的地区的物业重新开发必须等待州环保局确认不需要进一步调查或补救,然后才能在该物业的该地区进行重新开发活动。因此,前业主完成环境工作或收到俄亥俄州环保局或美国环保局的相关批准或同意的任何延误都可能延误我们的重新开发活动。
此外,长岭的一部分建议重建为联合循环燃气发电设施。虽然该物业该部分的环境调查并未发现对土壤或地下水的重大影响,合理地预期会妨碍或延迟重建,但在施工期间可能会遇到需要特别处理及/或导致工程延误的受影响物料。此外,建设发电厂将需要联邦、州和地方环境机构的环境许可和批准。一旦收到许可和批准,可能会受到诉讼,项目可能会被推迟,批准可能会在诉讼中被推翻或修改。如果在获得任何所需的监管批准方面出现延误,可能会延误项目,并导致我们产生成本。
此外,新的、更严格的环境法律、法规或执法政策,包括那些为应对气候变化而实施的法律、法规或执法政策,可能会显著增加我们的合规成本,或者要求我们采用成本更高的运营方法。如果我们不能及时将Repauno或Long Ridge转变为工业和能源发展的枢纽,它们的未来前景可能会受到实质性的不利影响,这可能会对我们的业务、经营业绩和财务状况产生实质性的不利影响。
LIBOR基准利率的预期中断可能会对我们的业务产生影响。
2017年7月27日,监管LIBOR的英国金融市场行为监管局(FCA)宣布,2021年以后将不再说服或强制银行提交计算LIBOR利率的利率。因此,LIBOR可能在2021年之后停产。FCA和提交LIBOR的银行已表示,他们将在2021年之前支持LIBOR指数,以便有序过渡到替代参考利率。金融服务监管机构和行业团体正在评估逐步取消伦敦银行间同业拆借利率(LIBOR),并制定替代参考利率指数或参考利率。
在美国,另类参考利率委员会(下称“另类参考利率委员会”)是由美国联邦储备委员会(Federal Reserve Board)和纽约联邦储备银行(Federal Reserve Bank Of New York)组成的一个由不同的私人市场参与者组成的团体,负责确定替代参考利率以取代伦敦银行同业拆借利率(LIBOR)。有抵押隔夜融资利率(“SOFR”)已成为ARRC首选的伦敦银行同业拆借利率(LIBOR)替代利率。SOFR是衡量在回购协议市场上以国库券为抵押的隔夜现金借款成本的广义指标。目前,无法预测市场将如何应对SOFR或其他替代参考利率,因为预计未来几年远离伦敦银行间同业拆借利率(LIBOR)的过渡将是渐进的。
截至2020年9月30日,我们在基于浮息指数的利率安排下有2500万美元的未偿债务。我们不能预测将商定的参考汇率,或者任何这样的替代率对我们的利息支出会有什么影响。基础浮动利率指数和参考利率的潜在变化可能会对我们与伦敦银行间同业拆借利率挂钩的协议产生不利影响,并可能对我们的盈利能力和现金流产生负面影响。
绕过我们的信息技术或IT、安全系统或我们第三方提供商的IT安全系统,导致IT安全漏洞的网络攻击可能会导致我们的IT系统中断和业务信息丢失,这可能会阻碍我们有效开展业务的能力,并可能导致收入损失和额外成本。
我们的部分业务依赖于我们的IT系统和第三方提供商的IT系统的安全运行来管理、处理、存储和传输与飞机租赁相关的信息。我们的数据和系统不时受到威胁,包括恶意软件和计算机病毒攻击。绕过我们的IT安全系统或我们的第三方提供商的IT安全系统,导致IT安全漏洞的网络攻击可能会对我们的日常运营造成不利影响,并导致敏感信息的丢失,包括我们自己以及我们客户、供应商和员工的专有信息。此类损失可能损害我们的声誉,并导致竞争劣势、诉讼、监管执法行动、收入损失、额外成本和责任。虽然我们投入了大量资源来维持足够的网络安全水平,但我们的资源和技术尖端程度可能不足以防止所有类型的网络攻击。
如果我们根据“投资公司法”被认定为“投资公司”,可能会对我们的业务、前景、财务状况、运营结果和现金流产生实质性的不利影响。
我们的运作方式是,我们或我们的任何子公司都不需要根据“投资公司法”注册为投资公司。“投资公司法”第3(A)(1)(A)条将投资公司定义为主要从事或拟主要从事证券投资、再投资或交易业务的任何发行人或显示自己主要从事或拟主要从事证券投资、再投资或交易业务的任何发行人。“投资公司法”第3(A)(1)(C)条将投资公司定义为从事或拟从事证券投资、再投资、拥有、持有或交易业务,并在非综合基础上拥有或拟收购价值超过发行人总资产(不包括美国政府证券和现金项目)40%的投资证券的任何发行人。排除在“投资”一词之外
证券“指的是美国政府证券,以及由持有多数股权的子公司发行的证券,这些子公司本身不是投资公司,也不依赖于投资公司法第3(C)(1)节或第3(C)(7)节规定的某些非公开发行的投资工具的投资公司定义的例外情况。
我们是一家控股公司,并非投资公司,因为我们从事持有我们全资和多数股权子公司的证券业务,这些子公司从事运输和相关业务,根据经营租赁和融资租赁租赁资产。“投资公司法”可能会限制我们和我们的子公司签订融资租赁和从事其他类型金融活动的能力,因为在未合并的基础上,我们和我们的子公司总资产(不包括美国政府证券和现金项目)的价值中,只有不到40%可以由“投资证券”组成。
如果我们或我们的任何子公司被要求根据“投资公司法”注册为投资公司,注册实体将受到重大监管,这将显著改变我们的运营,我们将无法开展本报告中描述的业务。我们尚未从证券交易委员会获得关于我们在“投资公司法”下的地位的正式决定,因此,任何违反“投资公司法”的行为都将使我们面临重大不利后果。
与我们经理相关的风险
我们依赖我们的经理和堡垒的其他关键人员,如果我们的经理终止管理协议或其他关键人员离职,我们可能找不到合适的替代人员。
我们的管理人员和其他为我们提供服务的人员(航空、杰斐逊、雷波诺和长岭员工除外)是我们经理或其他堡垒实体的雇员。我们完全依赖我们的经理,他在执行我们的经营政策和战略方面拥有很大的自由裁量权,来管理我们的业务。我们面临经理终止管理协议的风险,并且我们无法以合理的成本及时找到合适的替代经理,或者根本无法找到合适的替代人员。此外,我们依赖我们经理的某些关键员工和堡垒实体的某些关键员工的服务,他们的薪酬部分或全部取决于我们经理赚取的管理费金额或分配给普通合伙人的激励拨款,其持续服务不受保证,该等人员或服务的流失可能会对我们的运营产生重大不利影响。我们没有为经理或其他堡垒实体的任何人员购买关键人员保险,这些人员对我们来说是关键的。如果不能及时为我们经理或堡垒实体的任何离职员工找到合适的替代者,可能会对我们运营和发展业务的能力造成重大不利影响。
此外,我们的经理可能会将我们的管理协议转让给其业务和运营由韦斯利·R·埃登斯先生管理或监督的实体,韦斯利·R·埃登斯先生是我们经理的附属公司堡垒的负责人、联席首席执行官和董事会成员,也是自1998年5月共同创立堡垒以来的堡垒管理委员会成员。如果将任何此类任务分配给堡垒的非附属公司,目前由我们经理的现有人员执行的职能可能会由其他人执行。我们不能向您保证,这些人员将以与我们经理目前相同的方式管理我们的业务,任何此类实体的人员未能获得产生诱人的风险调整后回报的资产,都可能对我们的业务、财务状况、运营结果和现金流产生重大不利影响。
2017年12月27日,软银宣布完成与软银的合并。关于软银合并,堡垒作为总部设在纽约的独立业务在软银内部运营。不能保证软银合并不会对我们或我们与经理的关系产生影响。
我们与经理的关系中存在利益冲突。
我们的管理协议、合作伙伴协议和运营协议是在我们首次公开募股之前以及关联方之间进行谈判的,其条款(包括应付费用)可能不会像我们在首次公开募股之后与独立第三方谈判一样对我们有利。
我们与基金经理的关系存在固有的利益冲突,因为基金经理及其附属公司-包括投资基金、私人投资基金或由基金经理管理的企业,包括Seacastle Inc.、佛罗里达东海岸工业公司、有限责任公司(“FECI”)和FYX-投资于运输和运输相关的基础设施资产,其投资目标与我们的资产收购目标重叠。某些适合我们的机会可能也适用于这些其他投资工具中的一个或多个。我们董事会的某些成员和我们经理的雇员(他们是我们的高级职员)也是这些其他实体的高级职员和/或董事。例如,我们有一些与Seacastle Inc和FYX相同的董事和高管。虽然我们有相同的经理人,但我们可能会与与我们的经理人或堡垒有关联的实体竞争,包括Seacastle Inc.、FECI和FYX,争夺某些目标资产。堡垒的附属公司不时地专注于投资于与我们可能寻求收购的目标资产相似的资产。这些联属公司可能拥有有意义的购买能力,这种能力可能会随着时间的推移而变化,这取决于各种因素,包括但不限于可用股本和债务融资、市场状况和手头现金。堡垒有多个现有和计划中的基金,专注于投资于我们的一个或多个目标行业,每个基金都有重大的当前或预期的资本承诺。我们以前曾购买并可能在未来购买这些基金的资产,以前曾共同投资于并可能在未来与这些基金共同投资于交通和与交通相关的基础设施资产。堡垒基金的收费结构通常与我们的相似,但实际支付的费用将根据规模的不同而有所不同。, 每只基金的条款和业绩。
我们的管理协议一般不会限制或限制我们的经理人或其关联公司从事任何业务或管理投资于符合我们资产收购目标的资产的其他集合投资工具。我们的经理打算在未来从事更多与交通和基础设施相关的管理和其他投资机会,这可能会与我们竞争投资或导致我们目前的投资战略发生变化。此外,我们的运营协议规定,如果堡垒或其附属公司或其任何高级管理人员、董事或员工了解到可能是公司机会的潜在交易,则在法律允许的最大范围内,他们没有义务向我们、我们的股东或我们的附属公司提供此类公司机会。假若我们的任何董事和高级职员(同时也是堡垒或其联属公司的董事、高级管理人员或雇员)获取有关公司机会的知识,或获得任何公司机会,只要该等知识并非完全是以FTAI董事或高级管理人员的身份获取的,并且该人是真诚行事的,则在法律允许的最大范围内,该人将被视为已充分履行该人欠我们的受信责任,并且如果堡垒或其附属公司追求或获取公司机会,或者如果该人没有向我们提供公司机会,则该人将被视为已充分履行该人欠我们的受信责任,并且如果该人没有向我们提供公司机会,则该人将被视为已充分履行该人欠我们的受信责任,并且如果该人没有向我们提供公司机会,则该人将被视为已完全履行其欠我们的受信责任。
根据我们的管理协议条款,我们的经理及其高级管理人员和员工从事其他业务活动的能力可能会减少我们的经理、高级管理人员或其他员工用于管理我们的时间。此外,我们可能(根据我们的战略)与我们的经理或由我们的经理或其附属公司之一管理的其他实体(包括Seacastle Inc.、FECI和FYX)进行重大交易,这些交易可能包括但不限于某些收购、融资安排、债务购买、共同投资、消费贷款、服务预付款和其他存在实际、潜在或预期利益冲突的资产。我们的董事会通过了一项关于批准任何“关联人交易”的政策,根据这一政策,上述某些重大交易可能需要向我们的董事会独立成员披露并获得其批准。实际的、潜在的或感觉到的冲突已经并可能在未来引起投资者的不满、诉讼或监管查询或执法行动。妥善处理利益冲突是复杂和困难的,如果我们未能或似乎未能妥善处理一个或多个潜在的、实际的或感知的利益冲突,我们的声誉可能会受到损害。对利益冲突的监管审查或与利益冲突相关的诉讼可能会对我们的声誉产生重大不利影响,这可能会在多种方面对我们的业务产生重大不利影响,包括导致无法筹集额外资金、交易对手不愿与我们做生意、我们的股权证券价格下降以及由此增加的诉讼和监管执法行动的风险。
我们经理和普通合伙人的薪酬安排的结构可能会给我们带来意想不到的后果。我们已同意向经理支付管理费,普通合伙人有权从Holdco获得奖励分配,每个奖励分配都基于不同的业绩衡量标准。因此,经理为我们创造诱人的风险调整后回报的动机可能会发生冲突。此外,由于普通合伙人和我们的经理都是堡垒的附属公司,支付给普通合伙人的收入激励分配可能会导致我们的经理过度强调收益最大化,包括通过使用杠杆,而牺牲了其他目标,如保本,以实现更高的激励分配。具有较高收益潜力的投资通常比具有较低收益潜力的投资风险更高或更具投机性。这可能会导致我们资产组合和普通股价值的风险增加。
我们的董事已经批准了经理广泛的资产收购战略,并不批准我们在经理的指导下进行的每一笔收购。此外,我们可能会在没有股东投票的情况下改变我们的战略,这可能会导致我们收购的资产与目前的资产不同,风险更高,利润更低。
我们的经理有权遵循广泛的资产收购战略。随着市场状况的发展,我们可能会寻求其他类型的收购。我们的经理根据我们董事会通过的广泛的投资指导方针来决定我们的投资。因此,我们可能会在没有股东投票的情况下,改变我们的目标行业,收购不同于我们目前的资产组合的各种资产,而且可能比我们目前的资产组合风险更高。因此,我们的基金经理在决定适合我们投资的资产类型和类别方面拥有很大的自由度,包括投资于可能与我们现有投资组合中的资产类型和类别不同的资产类型和类别的自由度。我们的董事将定期审查我们的战略和我们的资产组合。然而,我们的董事会不会审查或预先批准每一项拟议的收购或我们相关的融资安排。此外,在进行定期审查时,董事主要依靠我们经理提供给他们的信息。此外,我们经理订立的交易在董事审核时可能难以或不可能撤销,即使该等交易违反管理协议的条款。此外,我们可能会改变我们的资产收购战略,包括我们的目标资产类别,而不需要股东投票。
我们的资产收购策略可能会根据现有的市场状况和投资机会而演变,这种演变可能会涉及额外的风险,这取决于我们目标资产的性质,以及我们为这些资产提供短期或长期融资的能力。在特定市场条件下,相对于其他可获得的机会而言,风险回报状况不具吸引力的机会在变化的市场条件下可能会变得相对有吸引力,因此,市场条件的变化可能会导致我们的目标资产发生变化。在新资产类别中进行收购的决定带来的风险可能使我们难以充分评估,因此可能会降低或消除我们支付普通股股息的能力,或对我们的流动性或财务状况产生不利影响。我们资产收购策略的改变也可能增加我们对利率、外币或信贷市场波动的风险敞口。此外,我们资产收购策略的改变可能会增加我们对非配对融资的使用,增加我们同意承担的担保义务,或者增加我们与关联公司达成的交易数量。我们未能准确评估新资产类别的固有风险或与此类资产相关的融资风险,可能会对我们的经营业绩和财务状况产生不利影响。
对于根据管理协议执行的任何行为或不作为,包括与执行我们的资产有关的任何行为或不作为,我们的经理人将不对我们承担任何责任。
根据我们的管理协议,我们的经理将不承担任何责任,除了真诚地提供其要求的服务外,也不对我们的董事会遵循或拒绝遵循其建议或建议的任何行动负责。吾等经理、其成员、经理、高级职员、副顾问及任何其他控制或经理的人士将不会因吾等经理、其成员、经理、高级职员、雇员、次级顾问及任何其他控制或经理的人士的任何作为或不作为而对吾等或吾等的任何附属公司、吾等董事会、吾等或任何附属公司的股东或合伙人负责,但因构成不诚实、故意不当行为、严重疏忽或罔顾吾等经理根据吾等管理协议的职责而对吾等、吾等股东、董事、高级职员及雇员及控制吾等的人士所负的责任除外。我们将在最大程度上合法地补偿、赔偿并使我们的经理、其成员、经理、高级管理人员和员工、副顾问和每一个其他人(如果有)不会因任何性质的费用、损失、损害、责任、要求、费用和索赔(包括律师费)而受到损害,这些费用、损失、损害、责任、要求、费用和索赔(包括律师费)是由于受补偿方真诚地履行我们的管理协议下的职责,并且不构成该受补偿方的恶意、故意的不当行为、严重疏忽或鲁莽地无视我们的管理协议下的经理的职责而产生的,我们将在最大程度上合法地补偿、赔偿和保持我们的经理、其成员、经理、高级管理人员和员工、分顾问和每个其他人(如果有)不受任何性质的费用、损失、损害赔偿、债务、索偿、费用和索赔(包括律师费)。
我们经理对潜在资产收购或其他交易的尽职调查可能无法识别所有相关风险,这些风险可能会对我们的业务、财务状况、流动性和运营结果产生重大影响。
我们的经理人打算对其追求的每一项资产收购机会或其他交易进行尽职调查。然而,我们经理的尽职调查过程可能不会发现所有相关事实,特别是关于我们从第三方获得的任何资产。在这些情况下,我们的经理可能会被授予有限的访问有关资产的信息的权限,并将依赖于资产卖家提供的信息。此外,如果收购资产的机会很少,选择投标人的过程是竞争性的,或者我们需要完成尽职调查的时间框架很短,我们进行尽职调查的能力可能会受到限制,我们将被要求根据比其他情况更不彻底的尽职调查过程做出决定。因此,由于尽职调查过程的限制或其他因素,最初看起来可行的交易可能会被证明不会随着时间的推移而存在。
与税收相关的风险
股东在我们应税收入中的份额可能需要缴纳美国联邦所得税,无论他们是否从我们那里获得任何现金股息。
只要我们不需要根据1940年的“投资公司法”注册为投资公司,如果我们是一家美国公司,并且我们每个纳税年度总收入的90%构成1986年修订后的美国国税法(以下简称“守则”)所指的“合格收入”,FTAI就将被视为美国联邦所得税目的的合伙企业,而不是作为公司征税的协会或上市合伙企业。我们普通股的持有者可能需要缴纳美国联邦、州、当地的所得税,在某些情况下,他们在我们的收入、收益、损失、扣除和信贷项目中的可分配份额(包括我们在Holdco或我们投资的任何其他被视为合伙企业或以其他方式按流量纳税的实体中的可分配份额)的可分配份额可能需要缴纳美国联邦、州、当地的所得税,在某些情况下,无论他们是否从我们那里收到现金股息,都需要缴纳美国联邦、州、地方和可能的非美国所得税。这些股东可能不会获得与他们在我们应税净收入中的可分配份额相等的现金股息,甚至不会获得与该收入所产生的纳税义务相等的现金股息。
出于美国联邦所得税的目的,我们可能会通过分类为CFC或PFIC的实体持有或收购某些投资。
我们的许多投资都投资于非美国公司,或通过非美国子公司持有,这些子公司根据美国联邦所得税的目的被归类为公司。其中一些外国实体可能被归类为受控制的外国公司(“CFCs”)或被动外国投资公司(“PFIC”)(每种公司的定义都在“守则”中)。缴纳美国联邦所得税的股东可能会经历与间接拥有CFC或PFIC股票相关的不利的美国联邦所得税后果。例如,这些股东可能被要求在没有从我们收到相应现金的情况下考虑与此类CFC或PFIC有关的美国应税收入。此外,根据CFC规则,某些资本收益被视为普通股息收入,股东可就CFC的“全球无形低税收入”计入收入。财政部法规建议,如果最终敲定,通常会将CFC规则的某些不利后果限制在出于美国联邦所得税目的而被视为间接或建设性(包括通过其他合伙企业)拥有此类CFC投票权或价值10%或更多的股票的股东。纳税人获准倚赖这些拟议规例,而我们亦打算倚赖这些规例。
根据PFIC规则,美国人间接拥有PFIC股份通常会产生重大不利的美国联邦所得税后果,可通过选择将PFIC视为合格选举基金(“QEF”)来缓解。我们目前预计,在我们持有此类实体股份的第一年,我们将直接或间接地以商业上合理的努力,对我们直接或间接持有重大权益的每个PFIC进行这样的选举(“优质教育基金选举”)。因此,我们普通股的美国持有者通常将按他们各自的股份按当前基础缴税,无论这些持有者是否从我们那里获得相应的现金分配,在该实体为PFIC的每一年,他们各自持有的未分配普通收益和净资本利得。不过,在某些情况下,我们可能因为无法取得所需的资料而不能就私人投资委员会进行优质教育基金选举。在这种情况下,我们普通股的美国持有者将在以下方面受到计入的利息费用和其他不利的税收待遇
从PFIC获得的某些“超额分配”,以及通过直接或间接出售PFIC(包括通过出售我们的普通股)实现的收益。
潜在投资者在投资我们的股票之前,应咨询他们的税务顾问,了解有关氟氯化碳和PFIC的规定的潜在影响。
我们优先股所有权的某些税收后果,包括将分配视为资本使用的担保付款,是不确定的。
我们优先股分配的税收处理是不确定的。出于税收目的,我们打算将我们优先股的持有者视为合伙人,我们打算将股票的分配视为资本使用的担保付款,这些资本一般将作为普通收入向我们的优先股持有者征税。虽然我们优先股的持有者将从这种担保付款的应计收入中确认应税收入(即使在没有同期现金分配的情况下),但我们预计每季度应计和进行担保付款分配。除非与我们的清算相关的任何已确认的损失,我们优先股的持有者一般不会分享我们的收入、收益、损失或扣除项目,也不会预计他们会被分配到我们的无追索权债务中的任何份额。如果出于税收目的,我们的优先股被视为债务,而不是资本使用的担保付款,那么我们很可能会将分配视为我们向优先股持有人支付的利息。最后,如果我们优先股的持有者有权获得FTAI的收入分配,适用于普通股持有者的风险因素通常适用。
美国的税制改革可能会对我们和我们的股东产生不利影响。
减税和就业法案(TCJA)通常在2017年12月31日后开始的纳税年度有效,该法案修订了该法,显著改变了个人和商业实体的税收,包括离岸收益的税收和利息扣除。在某些情况下,围绕TCJA的范围和应用仍存在不确定性,这可能会在美国财政部和美国国税局(IRS)未来发布的指导意见中得到解决。其中一些变化可能会对我们的业务和财务状况以及我们的股票价值产生不利影响。2020年3月27日颁布的冠状病毒援助、救济和经济安全法案(“CARE法案”)暂时修改了TCJA的一些条款。
潜在投资者在投资我们的股票之前,应该就TCJA及其潜在影响咨询他们的税务顾问。
根据TCJA,非美国人的股东可以在出售我们的股票时缴纳美国联邦所得税,包括10%的预扣税。
如果美国国税局(“美国国税局”)确定我们、Holdco或我们投资的任何其他实体出于美国联邦所得税的目的从事美国贸易或业务,外国转让人在销售中确认的任何收益,我们股票的交换或其他处置一般将被视为与此类交易或业务“有效关联”,只要不超过如果我们以转让人处置之日的公允市值出售我们所有资产将可分配给转让人的有效关联收益。根据TCJA,任何此类被视为有效关联的收益通常都将缴纳美国联邦所得税。此外,股票的受让人或适用的扣缴义务人将被要求扣除和扣缴相当于转让人在处置中实现的金额的10%的税款,这将包括我们债务的可分配部分,因此通常会超过转让人在处置中收到的转让现金金额,除非转让人提供国税表W-9或誓章,说明转让人的纳税人识别号码,并且转让人不是外国人。如果受让人未能妥善扣缴此类税款,我们将被要求在分配给受让人时扣除并扣缴一笔税款,数额等于受让人未能扣缴的金额,外加利息。虽然我们不认为我们目前正在从事美国贸易或业务(直接或间接通过直通子公司),但我们没有被要求以旨在避免进行美国贸易或业务的方式管理我们的业务。
与公开交易合伙企业的权益处置有关的扣缴要求目前被暂停,并将继续暂停,直到颁布财政部条例或发布其他相关的权威指导。未来关于执行这些要求的指导意见将在预期的基础上适用。
出售或以其他方式处置我们普通股的税收收益或损失可能比预期的要多或少。
如果股东出售我们的普通股在美国应纳税,股东将确认等于该股东在出售中实现的金额与该股东在这些股票中的调整税基之间的差额的收益或损失。股东在出售时的股份经调整计税基准一般会低于股东原来的股份计税基准,但前提是优先分配给该股东的收入超过分配给该股东的应纳税所得额。因此,如果我们的普通股以低于其原始成本的价格出售,股东可能会确认出售普通股的收益。变现金额的一部分,不论是否代表收益,均可视为该股东的普通收入。
我们进行分配的能力取决于我们从子公司获得足够的现金分配,我们不能向我们的股东保证,我们将能够向他们进行足够的现金分配,以便为他们的纳税义务提供资金。
我们的子公司可能在其运营所在的每个相关地区和司法管辖区缴纳当地税,包括所得税、利润或利得税以及预扣税。因此,我们可供分配的资金间接地因这些税收而减少,我们股东的税后回报也同样因这些税收而减少。
一般来说,需要缴纳美国联邦所得税的股东必须将其在FTAI的收入、收益、损失、扣除和抵免项目中的可分配份额计入我们的收入中(只要FTAI在美国联邦所得税中被视为合伙企业,FTAI在Holdco的这些项目中的可分配份额以及Holdco的任何直通子公司)在截至该股东的纳税年度或在该年度内的每一纳税年度都必须包括在我们的税收项目中的可分配份额(包括,只要FTAI被视为美国联邦所得税的合伙企业,FTAI在Holdco的这些项目中的可分配份额以及Holdco的任何直通子公司)。然而,分配给股东的现金可能不足以支付该股东就其在我们的投资所承担的全部税款,因为每个股东的纳税义务取决于该股东的特定税务情况以及对我们相关活动或资产的税务处理。
如果出于美国联邦所得税的目的,我们被视为一家公司,那么股票的价值可能会受到不利影响。
我们没有,也不打算要求美国国税局就我们作为合伙企业在美国联邦所得税方面的待遇或任何其他影响我们的问题做出裁决。截至首次公开募股完成之日,根据当时的法律,假设完全遵守我们的经营协议(和其他相关文件)的条款,并根据我们所作的事实陈述和陈述,我们的外部律师认为,我们将被视为合伙企业,而不是协会或上市合伙企业,为美国联邦所得税目的而应作为公司征税。然而,律师的意见对国税局或任何法院都没有约束力,国税局可以对这一结论提出质疑,法院可以接受这种质疑。我们的外部律师所依赖的事实陈述涉及我们的组织、运营、资产、活动、收入以及我们目前和未来的运营行为。一般来说,如果在美国联邦所得税方面本应归类为合伙企业的实体是“公开交易合伙企业”(在“守则”中的定义),但在美国联邦所得税方面,该实体仍将被视为公司,除非适用以下所述的例外情况,也就是我们打算依赖的例外情况。然而,公开交易的合伙企业将被视为合伙企业,而不是美国联邦所得税目的的公司,只要该合伙企业每个纳税年度总收入的90%或以上构成了“准则”所指的“合格收入”,并且不需要根据1940年“投资公司法”注册为投资公司。我们将这一例外称为“合格收入例外”。
符合条件的收入通常包括股息、利息、出售或以其他方式处置股票和证券获得的资本收益以及某些其他形式的投资收入。我们相信,我们的投资回报将包括利息、股息、资本利得和其他类型的合格收入,但不能保证任何一年将获得哪些类型的收入。
如果我们不能满足资格收入例外,我们将被要求按正常的公司税率为我们的收入缴纳美国联邦所得税。尽管TCJA将常规企业税率从35%降至21%,但我们未能获得美国联邦所得税合伙企业的资格,可能会对我们的业务、经营业绩和财务状况产生不利影响。此外,我们可能要为我们的收入缴纳州和地方所得税和/或特许经营税。最后,向股东分配现金将构成在我们的收益和利润范围内应向这些股东征税的合格股息收入,我们不能扣除。对我们作为上市合伙企业征税,作为一家公司征税,可能会对我们的现金流和股东的税后回报产生重大不利影响,从而可能导致我们的股票价值大幅缩水。
非美国人的股东也应预计被要求提交美国纳税申报单,并可能仅因为拥有我们的股票而被要求缴纳美国税。
根据我们的预期投资活动,我们可能(或可能成为)出于美国联邦所得税目的(直接或间接通过直通子公司)从事美国贸易或业务,在这种情况下,我们的部分收入将被视为相对于非美国人的有效关联收入。此外,我们预计,在未来,我们将出售在美国房地产控股房地产公司(每家称为“USRPHC”)的权益,因此被视为在那个时候从事美国的贸易或业务。如果我们要通过出售或以其他方式处置美国不动产权益(包括USRPHC)或以其他方式从事美国贸易或业务,持有我们普通股的非美国人通常将被要求提交美国联邦所得税申报表,并将按适用于普通收入的最高美国联邦边际所得税税率,就其有效关联收入的可分配份额缴纳美国联邦预扣税。同样,持有我们优先股的非美国人,由于收到担保付款,可能需要提交美国联邦所得税申报单,并可能因其担保付款而缴纳美国联邦预扣税,无论我们的业务或投资如何。在这两种情况下,非美国人是公司,他们的可分配份额也可能需要缴纳分行利得税。非美国人应预计被要求提交美国纳税申报单,并可能仅因为拥有我们的股票而被要求缴纳美国税。我们敦促非美国股东就投资我们股票的税收后果咨询他们的税务顾问。
持有(或被视为持有)任何类别股票超过5%(或持有或被视为持有任何类别股票超过5%)的非美国人士在处置其部分或全部股票时,可能须缴纳美国联邦所得税。
如果一名非美国人在该非美国人处置此类股票之前的5年内的任何时间持有我们任何类别的股份超过5%,而我们在该5年期间的任何时间被视为USRPHC(就像我们是一家美国公司一样),因为我们现在或以前对美国房地产权益的所有权超过了某一特定的比例,那么我们就会被认为是USRPHC(就像我们是一家美国公司一样)
在此门槛下,这些非美国人可能因出售此类股票而被美国征税(并且可能有美国纳税申报单的义务)。
免税股东可能因持有我们的股票而面临某些不利的美国税收后果。
我们不需要在管理我们的业务时,将收入构成“非相关业务应税收入”(“UBTI”)的可能性降至最低,以达到分配给免税股东的程度。尽管我们预计将通过出于美国联邦所得税目的被视为公司的子公司进行投资,并且此类公司投资通常不会因为这些子公司的活动而导致将UBTI分配给股东,但我们可能在所有情况下都不会通过公司子公司进行投资。此外,UBTI还包括可归因于债务融资财产的收入,我们没有被禁止通过举债为我们的投资融资,包括对子公司的投资。此外,我们并不被禁止担任(或安排附属公司成为)向附属公司提供贷款的担保人。如果我们(或我们的某些子公司)因为这些担保而被视为美国税收的借款人,我们的部分或全部投资可能被视为债务融资财产。此外,对于向免税投资者使用资本的担保支付的待遇并不确定,因此出于联邦所得税的目的,我们优先股的分配可能被视为UBTI,无论我们的业务或我们的投资结构如何。收入可能被描述为UBTI,这可能使我们的股票不适合作为免税实体的投资。我们敦促免税股东就投资我们股票的税收后果咨询他们的税务顾问。
如果我们的任何非美国公司子公司在国际运输中用于运送乘客或货物的飞机或船舶获得的几乎所有美国来源租金收入(“美国来源国际运输租金收入”)都可归因于在美国的人员的活动,则该子公司可能需要按常规税率在净收益基础上缴纳美国联邦所得税,而不是按毛收入4%的税率缴纳,这将对我们的业务产生不利影响,并导致可供分配给我们股东的资金减少。
我们认为,我们非美国子公司的美国来源国际运输租金收入一般将按毛收入计算缴纳美国联邦所得税,税率不超过4%。如果我们的任何非美国子公司不符合美国国税局(IRS)的某些管理准则,即该子公司90%或更多的美国来源国际运输租金收入可归因于驻扎在美国的人员的活动(光船租赁),或来自此类管理准则中定义的“定期运输”(定期租赁),则该子公司的美国来源租金收入将被视为与美国贸易或业务有效相关的收入。在这种情况下,从2017年12月31日开始的纳税年度,此类子公司的美国来源国际运输租赁收入将按最高21%的税率缴纳美国联邦所得税。此外,这种子公司将对其有效关联的收益和利润征收美国联邦分行利得税,税率为30%。征收这样的税将对我们的业务产生不利影响,并将导致可供分配给我们股东的资金减少。
我们的公司子公司利用净营业亏损(“NOL”)来抵消其未来应税收入的能力可能会变得有限。
我们的某些公司子公司有显著的NOL,对其使用的任何限制都可能对我们的盈利能力产生实质性影响。如果我们的公司子公司要经历守则第382节所定义的“所有权变更”,就可能发生这样的限制。确定所有权变更的规则很复杂,我们股票所有权的变更可能会导致我们一个或多个公司子公司的所有权变更。我们股东出售我们的股票,以及未来发行我们的股票,都可能有助于我们公司子公司的潜在所有权变更。
我们的子公司可能会承担意想不到的税负,这可能会对我们的经营业绩产生重大不利影响。
我们的一些子公司在某些非美国司法管辖区需要缴纳所得税、预扣税或其他税,原因是它们的注册管辖权、活动和运营、其资产的使用地点或其资产的承租人(或拥有其资产的其他人)所在的地方,任何此类司法管辖区的税务当局也可能断言我们的子公司缴纳的税款比我们目前预期的要高。此外,“实施与税收条约有关的措施以防止税基侵蚀和利润转移的多边公约”(“BEPS”)最近在批准该公约的司法管辖区中生效。实施BEPS预防措施可能会导致我们全球收益的实际税率更高,例如,通过减少我们子公司的税收扣减或以其他方式增加我们子公司的应纳税所得额。此外,我们某些非美国公司子公司的部分收入被视为与美国贸易或业务有效相关,因此应缴纳美国联邦所得税。美国国税局(IRS)可能会断言,任何此类非美国子公司的收入中,有更大一部分是实际上相关的收入,应该缴纳美国联邦所得税。
我们的结构涉及美国联邦所得税法的复杂条款,可能没有明确的先例或权力。我们的架构还可能受到立法、司法或行政方面的变化和不同解释的影响,可能会有追溯力。
在某些情况下,美国联邦所得税对我们股东的待遇取决于对事实的确定和对美国联邦所得税法复杂条款的解释,而这些条款可能没有明确的先例或权力。我们股东的美国联邦所得税待遇也可能在任何时候通过行政、立法或司法解释进行修改,可能具有追溯性,任何此类行动都可能影响我们的投资和承诺,
这可能会对我们的股票价值产生不利影响,或导致我们改变经营业务的方式。
我们的组织文件和协议允许董事会在未经股东同意的情况下不时修改我们的运营协议,以解决财政部法规、立法或解释方面的某些变化。在某些情况下,此类修订可能会对部分或所有股东产生实质性不利影响。此外,我们将应用某些假设和惯例,试图遵守适用的规则,并以反映股东对合伙项目的实益所有权的方式向股东报告收入、收益、扣除、亏损和信贷,同时考虑到每个纳税年度因交易活动而导致的所有权权益的变化。然而,这些假设和惯例可能不符合适用税收要求的所有方面。美国国税局可能会成功地断言,我们使用的惯例和假设不符合守则和/或财政部条例的技术要求,并可能要求调整、重新分配或不允许收入、收益、扣除、损失或信贷项目,包括利息扣除,以对股东产生不利影响的方式。
如果美国国税局成功地断言“反装订”规则适用于我们在非美国和美国子公司的投资,我们可能会招致巨大的税收负担,这将对我们的业务产生不利影响,并导致可供分配给我们股东的资金减少。
如果我们受制于守则第269B条的“反装订”规则,我们将因拥有美国和非美国公司子公司价值的50%以上而承担巨额税款,这些子公司的股权构成只能一起转让的“装订权益”。如果“反装订”规则适用,我们的非美国公司子公司因美国联邦所得税目的而被视为公司,将被视为美国公司,这将导致这些实体在全球范围内的收入受到美国联邦公司所得税的影响。由于我们打算分开管理和运营我们的非美国和美国公司子公司,并以允许我们单独处置这些子公司的方式组织它们的业务活动,因此我们预计“反装订”规则不会适用。然而,不能保证国税局不会成功地主张相反的立场,这将对我们的业务产生不利影响,并导致可供分配给我们股东的资金减少。
由于我们无法匹配我们股票的出让方和受让方,因此我们采用了某些所得税会计立场,这些立场可能不符合适用税收要求的所有方面。美国国税局可能会对这一待遇提出质疑,这可能会对我们的股票价值产生不利影响。
由于我们无法匹配我们股票的出让方和受让方,我们采用了折旧、摊销和其他税务会计立场,这些立场可能不符合现有财政部法规的所有方面。美国国税局对这些头寸的成功挑战可能会对我们的股东可获得的税收优惠金额产生不利影响。它还可能影响这些税收优惠的时间或出售我们普通股的收益金额,并可能对我们普通股的价值产生负面影响,或者导致对我们股东纳税申报单的审计和调整。
我们通常使用月度或其他惯例来分配收入、收益、损失和扣除项目,根据这一惯例,我们在给定月份确认的任何此类项目都将在该月的指定日期分配给我们的股东。因此,如果股东转让其普通股,可能会在转让之日后分配我们实现的收益、收益、损失和扣除。同样,如果股东收购了额外的普通股,它可能会在拥有这些普通股之前被分配我们实现的收益、收益、损失和扣除。因此,我们的股东可能会确认从我们收到的现金分配之外的收入,股东如此计入的任何收入都将增加该股东在其普通股中的基础,并将抵消该股东在随后出售其普通股时实现的任何收益(或增加亏损金额)。
美国国税局审计产生的有关美国联邦所得税责任的规定可能会对我们的股东产生不利影响。
从2018年1月1日或之后开始的纳税年度,我们将对美国国税局审计产生的美国联邦所得税责任负责,除非有某些替代方法可用,并且我们选择使用这些方法。有可能某些股东或我们可能需要为调整我们的应税收入而缴纳税款,这些调整涉及这些股东持有我们股票之前结束的纳税年度。因此,在某些情况下,这些规则可能会对某些股东产生不利影响。这与2018年1月1日之前开始的纳税年度适用的规则不同,后者通常规定,税收调整仅影响在我们的纳税申报单上报告该项目的纳税年度的股东。这些规则的适用方式是不确定的,在许多方面取决于美国财政部或美国国税局未来的法规或其他指导意见的颁布。
与我们的股票相关的风险
我们普通股和优先股的市场价格和交易量可能会波动,这可能会给我们的股东带来迅速而重大的损失。
我们普通股和优先股的市场价格可能波动很大,可能会有很大的波动。此外,我们普通股和优先股的交易量可能会波动,导致价格发生重大变化。如果我们普通股或优先股的市场价格大幅下跌,您可能无法以您的购买价或高于您的购买价转售您的股票(如果有的话)。我们普通股和优先股的市场价格未来可能会大幅波动或下降。一些可能对我们的股价产生负面影响或导致我们的股票价格或交易量波动的因素包括:
•我们投资者基础的转变;
•我们的季度或年度收益,或其他可比公司的收益;
•我们经营业绩的实际或预期波动;
•会计准则、政策、指引、解释或者原则的变更;
•我们或我们的竞争对手宣布重大投资、收购或处置;
•证券分析师未能覆盖我们的普通股;
•证券分析师盈利预估的变化或我们满足这些预估的能力;
•其他可比公司的经营业绩和股价表现;
•其他可比公司和类似于我们优先股的证券市场支付的现行利率或回报率;
•增发优先股;
•我们是否宣布优先股的分配;
•整体市场波动;
•一般经济状况;以及
•我们参与的市场和市场部门的发展。
美国股市经历了价格和成交量的极端波动。市场波动,以及一般政治和经济条件,如恐怖主义行为、长期的经济不确定性、经济衰退或利率或货币汇率波动,都可能对我们普通股和优先股的市场价格产生不利影响。
萨班斯-奥克斯利法案(Sarbanes-Oxley Act)第404条要求我们评估内部控制的有效性,这一努力的结果可能会对我们的运营结果、财务状况和流动性产生不利影响。因为我们不再是一家新兴的成长型公司,我们受到更高的披露义务的约束,这可能会影响我们的股价。
作为一家上市公司,我们必须遵守萨班斯-奥克斯利法案(Sarbanes-Oxley Act)第404条(“第404条”)。第404条要求我们在每个财年结束时评估财务报告内部控制的有效性,并在该财年的Form 10-K年度报告中包括一份评估财务报告内部控制有效性的管理报告。第404条还要求一家独立的注册会计师事务所证明并报告管理层对我们财务报告内部控制的评估。由于我们在2017年底不再是一家新兴成长型公司,我们被要求让我们的独立注册会计师事务所在截至2018年12月31日的财年开始的Form 10-K年度报告中证明我们内部控制的有效性,并将被要求在未来这样做。我们的审查结果和我们独立注册会计师事务所的报告可能会对我们的运营结果、财务状况和流动性产生不利影响。在我们的审查过程中,我们可能会发现不同程度的控制缺陷,我们可能会产生巨额费用来补救这些缺陷或以其他方式改善我们的内部控制。作为一家上市公司,我们被要求报告控制缺陷,这些缺陷构成了我们财务报告内部控制的“实质性弱点”。如果我们发现财务报告的内部控制存在重大缺陷,我们的股价可能会下跌,我们的融资能力可能会受到损害。
你在我们公司的持股比例将来可能会被稀释。
由于授予股权奖励,您在FTAI中的所有权百分比在未来可能会被稀释,并且可能会根据管理协议和激励计划授予我们的经理。自2015年以来,我们授予我们的经理与股权发行相关的购买2,218,692股普通股的选择权。将来,在我们的普通股或其他股权证券的额外发行(包括作为收购对价发行的证券)成功完成后,我们将向我们的经理人授予购买普通股的期权,金额相当于此类发行中出售的普通股数量的10%(或者,如果发行涉及我们的普通股以外的股权证券,则授予购买数量等于股权发行中筹集的总资本的10%除以普通股截至发行日的公允市值)的普通股数量的期权。行使价格等于公众或其他最终购买者支付或归因于与收购相关的该等证券的每股发行价(或普通股于股权发行日期的公平市价,如涉及我们普通股以外的股权证券),而任何该等发售或行使与该发售相关的选择权将导致摊薄。
本公司董事会已采纳激励计划,规定授予以股权为基础的奖励,包括限制性股票、股票期权、股票增值权、业绩奖励、限制性股票单位、串联奖励和其他基于股权和非股权的奖励,在每个情况下授予我们的经理、为我们提供服务的经理的董事、高级管理人员、员工、服务提供商、顾问和顾问,以及我们的董事、高级管理人员、员工、服务提供商、顾问和顾问。我们已初步预留30,000,000股普通股以供根据激励计划发行。截至2020年9月30日,根据激励计划,与我们2243,692股普通股相关的权利已发行。于日后吾等于奖励计划十年期限内发行任何股本之日(包括作为收购代价发行之证券),根据本计划可供发行之最高股份数目将增加,以包括相当于(I)吾等于该等股本发行中新发行之普通股总数,或(Ii)倘此等股本发行与吾等普通股以外之股本证券有关,则相当于(A)股本发行所筹资本总额10%之额外普通股数目之百分之十(10%)。(I)吾等于该等股本发行中新发行之普通股总数,或(Ii)倘该等股本发行与吾等普通股以外之股本证券有关,则本公司普通股数目将相等于(A)股本发行所筹得总资本之百分之十(A)之额外普通股数目
激励计划十年期间普通股以外的证券,除以(B)普通股截至股票发行之日的公允市值。
我们普通股的出售或发行可能会对我们普通股的市场价格产生不利影响。
在公开市场上大量出售我们的普通股,或者认为可能会发生这样的出售,可能会对我们普通股的市场价格产生不利影响。发行与房地产、投资组合或业务收购相关的普通股,或行使未偿还期权或其他方式,也可能对我们普通股的市场价格产生不利影响。
在我们清算时优先于我们普通股的债务的产生或发行,以及未来股权或与股权相关的证券的发行,可能会稀释我们现有普通股股东的持有量,并可能在定期或清算时优先于我们的普通股进行分配,这可能会对我们普通股的市场价格产生负面影响。
我们已经发生,并可能在未来发生或发行债务,或发行股权或与股权相关的证券,为我们的运营、收购或投资提供资金。在我们清算时,我们债务的贷款人和持有人以及我们优先股的持有人(如果有)将获得普通股股东对我们可用资产的分配。未来任何债务的产生或发行都将增加我们的利息成本,并可能对我们的运营业绩和现金流产生不利影响。我们不需要在优先购买权的基础上向现有普通股股东提供任何额外的股本证券。因此,额外发行普通股,直接或通过可转换或可交换证券(包括我们经营合伙企业中的有限合伙权益)、认股权证或期权,将稀释我们现有普通股股东的持有量,而此类发行,或对此类发行的看法,可能会降低我们普通股的市场价格。我们发行的任何优先股都可能优先于定期或清算时的分派付款,这可能会消除或以其他方式限制我们向普通股股东进行分派的能力。由于我们决定在未来发生或发行债务,或发行股权或与股权相关的证券,将取决于市场状况和其他我们无法控制的因素,因此我们无法预测或估计我们未来融资努力的金额、时机、性质或成功与否。因此,普通股股东承担我们未来发生或发行债务或发行股票或与股票相关的证券将对我们普通股的市场价格产生不利影响的风险。
我们决定使用多少杠杆来为我们的收购融资,可能会对我们的资产回报产生不利影响,并可能减少可供分配的资金。
我们利用杠杆为我们的许多资产收购提供资金,这使某些贷款人有权在保留资产回报之前获得现金流。虽然我们的经理只使用我们认为合理的杠杆率作为目标,但我们的策略并不限制我们对任何特定资产可能产生的杠杆率。由于市场状况的变化,我们能够从我们的资产和可分配给我们股东的资金中赚取的回报可能会大幅减少,这可能会导致我们的融资成本相对于从我们的资产中获得的收入而增加。
虽然我们目前打算定期向股东支付季度股息,但我们可能随时改变股息政策。
虽然我们目前打算定期向普通股持有者支付季度股息,但我们可能随时改变我们的股息政策。我们的经营活动提供的净现金一直少于分配给我们股东的金额。宣布和向我们普通股持有人支付股息将由我们的董事会根据适用的法律在考虑各种因素后酌情决定,这些因素包括经营的实际结果、流动性和财务状况、经营活动提供的净现金、适用法律施加的限制、我们的应税收入、我们的运营费用和我们的董事会认为相关的其他因素。我们的长期目标是将可供分配的资金的派息率保持在50%-60%之间,剩余金额主要用于为我们未来的收购和机会提供资金。不能保证我们将继续以与之前分配给我们投资者一致的金额或基础向我们的投资者支付股息(如果有的话)。由于我们是一家控股公司,没有直接业务,我们将只能从手头的可用现金支付股息,我们从子公司获得的任何资金以及我们从子公司获得分配的能力可能会受到它们所受融资协议的限制。此外,根据合伙协议,普通合伙人将有权在我们根据我们每个会计季度和每个会计年度的综合净收入和资本利得收入分配任何金额之前获得奖励分配。更有甚者, 我们A系列优先股的条款通常阻止我们宣布或支付股息,或回购我们的普通股或其他初级资本,除非这些优先股的所有应计分配都已全额支付。
我们的运营协议和特拉华州法律中的反收购条款可能会推迟或阻止控制权的变更。
我们的经营协议中的条款可能会使第三方更难和更昂贵地获得对我们的控制权,即使控制权的变更将有利于我们的股东的利益。例如,我们的运营协议规定了交错的董事会,要求提前通知股东的提案和提名,对召开股东大会施加限制,并授权发行董事会可能发行的优先股,以阻止收购企图。此外,特拉华州法律的某些条款可能会延迟或阻止可能导致我们控制权变更的交易。我们股票的市场价格可能会受到不利影响,以至于我们的运营协议条款阻止了我们的股东可能支持的潜在收购尝试。
在我们的经营协议中,关于对我们的高级管理人员和董事的免责和赔偿的某些条款与特拉华州一般公司法(“DGCL”)不同,其方式可能不太保护我们股东的利益。
我们的经营协议规定,在适用法律允许的最大范围内,我们的董事或高级管理人员将不对我们负责。根据DGCL,董事或高级职员须就以下事项向吾等负上法律责任:(I)违反对吾等或吾等股东的忠诚责任;(Ii)故意行为不当或明知违法而并非真诚行事;(Iii)不当赎回股份或宣布股息;或(Iv)董事从中获取不正当个人利益的交易。此外,我们的经营协议规定,我们将在法律规定的最大程度上赔偿我们的董事和高级管理人员的行为或不作为。根据“公司条例”,只有在董事或高级人员真诚行事,并以他合理地相信符合法团最佳利益的方式行事,以及在刑事诉讼中,该高级人员或董事没有合理因由相信其行为是违法的,法团才可就其作为或不作为向该法团作出弥偿。因此,与DGCL相比,我们的运营协议对股东利益的保护可能较少,因为它涉及到对我们的高级管理人员和董事的赦免和赔偿。
作为一家上市公司,我们将招致额外的成本,并面临越来越多的管理要求。
作为一家股票在纽约证券交易所上市的相对较新的上市公司,我们需要遵守一系列以前不适用于我们的广泛法规,包括萨班斯-奥克斯利法案(Sarbanes-Oxley Act)、多德-弗兰克华尔街改革和消费者保护法案(Dodd-Frank Wall Street Reform and Consumer Protection Act)的某些条款、证券交易委员会(SEC)的法规以及纽约证券交易所的要求。这些规章制度增加了我们的法律和财务合规成本,并使一些活动更加耗时和昂贵。例如,由于成为一家上市公司,我们有独立的董事和董事会委员会。此外,我们可能会继续产生与维持董事和高级管理人员责任保险以及于2017年底终止我们作为新兴成长型公司的地位相关的额外成本。由于我们不再是一家新兴的成长型公司,我们必须遵守萨班斯-奥克斯利法案第404条的独立审计师认证要求,并在我们的定期报告和委托书中加强关于高管薪酬的披露义务。我们目前正在评估和监测有关这些规则的发展,这些规则可能会给我们带来额外的成本,并对我们的业务、前景、财务状况、运营结果和现金流产生重大不利影响。
如果证券或行业分析师不发表关于我们业务的研究或报告,或者如果他们下调了对我们普通股的推荐,我们的股价和交易量可能会下降。
我们普通股的交易市场受到行业或证券分析师发布的关于我们或我们业务的研究和报告的影响。如果报道我们的任何分析师下调了我们的普通单位的评级,或者发表了关于我们业务的不准确或不利的研究报告,我们的普通股股价可能会下跌。如果分析师停止对我们的报道或未能定期发布有关我们的报告,我们可能会在金融市场失去知名度,这反过来可能导致我们的普通股价格或交易量下降,我们的普通股流动性降低。
第二项未登记的股权证券销售和收益的使用
没有。
第3项高级证券违约
没有。
项目4.矿山安全披露
不适用。
项目5.其他信息
没有。
项目6.展品
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| 展品编号: | | 描述 |
| 2.1 | | Soo Line Corporation、黑熊收购有限责任公司、铁路收购控股有限责任公司和堡垒全球运输和基础设施一般合伙企业之间于2019年11月19日签署的合并协议和计划(合并内容通过参考2020年1月6日提交的本公司当前8-K报表的附件2.1合并而成),合并协议和计划由Soo Line Corporation、黑熊收购有限责任公司、铁路收购控股有限责任公司和堡垒全球运输和基础设施普通合伙企业共同签署,日期为2019年11月19日。 |
| 3.1 | | 成立证书(通过参考2015年4月30日提交的公司S-1表格注册说明书第4号修正案附件3.1并入)。 |
| 3.2 | | 第三次修订和重新签署了堡垒运输和基础设施投资者有限责任公司协议,日期为2019年11月27日(通过引用2019年11月27日提交的公司8-A表格附件3.2合并)。 |
| 3.3 | | 关于8.25%的固定至浮动首轮累积永久可赎回优先股的股份指定,日期为2019年9月12日(作为附件3.2的一部分)。 |
| 3.4 | | 关于8.00%固定至浮动B系列累积永久可赎回优先股的股份指定,日期为2019年11月27日(作为附件3.2的一部分)。 |
| 4.1 | | 日期为2017年3月15日的契约,由堡垒运输和基础设施投资者有限责任公司和作为受托人的美国银行全国协会作为受托人,涉及公司2022年到期的6.75%优先无担保票据(通过引用2017年3月15日提交的公司当前报告8-K表的附件4.1合并)。 |
| 4.2 | | 一种全球票据形式,代表公司2022年到期的6.75%优先无担保票据(包括在附件4.1中)。 |
| 4.3 | | 第一补充契约,日期为2017年6月8日,由堡垒运输和基础设施投资者有限责任公司和作为受托人的美国银行全国协会作为受托人,涉及公司2022年到期的6.75%优先无担保票据(通过参考2018年3月1日提交的公司年报10-K表的附件4.3并入)。 |
| 4.4 | | 第二补充契约,日期为2017年8月23日,由堡垒运输和基础设施投资者有限责任公司和作为受托人的美国银行全国协会作为受托人,涉及公司2022年到期的6.75%优先无担保票据(通过参考2017年8月23日提交的公司当前报告8-K表的附件4.1并入)。 |
| 4.5 | | 第三补充契约,日期为2017年12月20日,由堡垒运输和基础设施有限责任公司和作为受托人的美国银行全国协会作为受托人,涉及公司2022年到期的6.75%优先无担保票据(通过参考2017年12月20日提交的公司当前报告8-K表的附件4.1并入)。 |
| 4.6 | | 第四补充契约,日期为2018年5月31日,由堡垒运输和基础设施投资者有限责任公司和作为受托人的美国银行全国协会作为受托人,涉及公司2022年到期的6.75%优先无担保票据(通过参考2018年5月31日提交的公司当前报告8-K表的附件4.1并入)。 |
| 4.7 | | 第五补充契约,日期为2019年2月8日,由堡垒运输和基础设施投资者有限责任公司和作为受托人的美国银行全国协会作为受托人,涉及公司2022年到期的6.75%优先无担保票据(通过参考2019年2月8日提交的公司当前报告8-K表的附件4.1并入)。 |
| 4.8 | | 日期为2018年9月18日的契约,由堡垒运输和基础设施投资者有限责任公司和作为受托人的美国银行全国协会作为受托人,涉及公司2025年到期的6.50%优先无担保票据(合并内容参考2018年9月18日提交的公司当前报告8-K表的附件4.1)。 |
| 4.9 | | 一种全球票据形式,代表公司2025年到期的6.50%优先无担保票据(包括在附件4.8中)。 |
| 4.10 | | 第一补充契约,日期为2019年5月21日,由堡垒运输和基础设施投资者有限责任公司和作为受托人的美国银行全国协会作为受托人,涉及公司2025年到期的6.50%优先无担保票据(通过引用2019年5月21日提交的公司当前报告8-K的附件4.1并入)。 |
| 4.11 | | 代表堡垒运输和基础设施投资者有限责任公司8.25%固定利率至浮动利率A系列累计永久可赎回优先股的证书格式(合并内容参考2019年9月12日提交的公司8-A表格的附件4.1)。 |
| 4.12 | | 代表堡垒运输和基础设施投资者有限责任公司8.00%固定利率至浮动利率B系列累计永久可赎回优先股的证书格式(合并内容参考2019年11月27日提交的公司8-A表格的附件4.1)。 |
| 4.13 | | 根据交易法第12节注册的证券说明(通过参考2020年2月28日提交的公司10-K表格中的附件4.13并入)。 |
| 10.1 | | 第四次修订和重新签署的《堡垒全球运输和基础设施普通合伙企业合伙协议》(通过引用2015年5月21日提交的公司当前报告8-K表的附件10.1合并而成)。 |
† | 10.2 | | 管理和咨询协议,日期为2015年5月20日,由堡垒运输和基础设施投资者有限责任公司和FIG有限责任公司(通过引用2015年5月21日提交的公司当前8-K表格的附件10.2合并而成)。 |
† | 10.3 | | 注册权利协议,日期为2015年5月20日,由堡垒运输和基础设施投资者有限责任公司、FIG有限责任公司和堡垒运输和基础设施大师GP有限责任公司(通过引用2015年5月21日提交的公司当前8-K报表的附件10.3合并而成)。 |
† | 10.4 | | 堡垒运输和基础设施投资者有限责任公司非合格股票期权和激励奖励计划(合并内容参考公司于2015年5月21日提交的8-K表格当前报告的附件10.4)。 |
| 10.5 | | 堡垒运输及基础设施投资者有限责任公司董事及高级人员赔偿协议表(于2015年4月30日提交的公司S-1表格注册说明书第4号修正案附件10.5加入本公司)。 |
| 10.6 | | 堡垒运输和基础设施投资者有限责任公司(作为借款人、贷款人和发行银行)与摩根大通银行(北卡罗来纳州摩根大通银行作为行政代理)签订了日期为2017年6月16日的信贷协议(通过参考2017年6月22日提交的本公司当前报告8-K表的附件10.1并入本公司),该协议由Form Transportation and Infrastructure Investors LLC(Form Transportation And Infrastructure Investors LLC)与行政代理摩根大通银行(JPMorgan Chase Bank,N.A.)签订。 |
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| 展品编号: | | 描述 |
| 10.7 | | 第一号信贷协议修正案,日期为2018年8月2日,在堡垒运输和基础设施投资者有限责任公司之间,作为借款人、堡垒全球运输和基础设施一般合伙企业、贷款人和发行银行不时与之签约,以及作为行政代理的北卡罗来纳州摩根大通银行(通过参考公司于2018年8月3日提交的10-Q表格季度报告附件10.15合并)。 |
| 10.8 | | 截至2019年2月8日,堡垒运输和基础设施投资者有限责任公司之间签订了第2号信贷协议修正案,借款人为堡垒全球运输和基础设施一般合伙企业,设保人为设保人,摩根大通银行、摩根士丹利高级融资公司和巴克莱银行,作为贷款人和发行银行,摩根大通银行为行政代理(合并内容参考公司于2019年2月11日提交的当前8-K表格的附件10.1)。 |
| 10.9 | | 截至2019年8月6日,堡垒运输和基础设施投资者有限责任公司之间签订了第3号信贷协议修正案,借款人为堡垒全球运输和基础设施一般合伙企业,设保人为设保人,摩根大通银行、摩根士丹利高级融资公司和巴克莱银行,作为贷款人和发行银行,摩根大通银行为行政代理(通过参考2019年8月9日提交的公司当前8-K报表的附件10.1合并)。 |
| 10.10 | | 截至2020年5月11日,堡垒运输和基础设施投资者有限责任公司之间签订了第4号信贷协议修正案,其中,堡垒运输和基础设施投资者有限责任公司作为借款人,堡垒全球运输和基础设施一般合伙公司作为出押人,摩根士丹利高级融资公司和巴克莱银行作为贷款人和发行银行,摩根大通银行作为行政代理(合并内容参考公司于2020年7月31日提交的10-Q表格季度报告附件10.10)。 |
* | 10.11 | | 截至2019年2月15日,Long Ridge Energy Generation LLC与Kiewit Power Constructors Co.之间的工程、采购和建设协议(合并内容参考公司于2019年5月3日提交的Form 10-Q季度报告附件10.17)。 |
* | 10.12 | | 于2019年2月15日,Long Ridge Energy Generation LLC与通用电气公司签订的发电设备及相关服务采购和销售协议(合并内容参考公司于2019年5月3日提交的Form 10-Q季度报告附件10.18)。 |
| 10.13 | | 截至2019年2月15日的第一份留置权信贷协议,由俄亥俄河PP Holdco LLC、俄亥俄州Gasco LLC、Long Ridge Energy Generation LLC、不时作为其贷款人和发行银行的Long Ridge Energy Generation LLC以及作为行政代理的Cortland Capital Market Services LLC签订(通过参考公司2019年5月3日提交的Form 10-Q季度报告附件10.19合并)。 |
| 10.14 | | 截至2019年2月15日的第二份留置权信贷协议,由俄亥俄河PP Holdco LLC、俄亥俄州Gasco LLC、Long Ridge Energy Generation LLC(不时作为贷款人)和Cortland Capital Market Services LLC(作为行政代理合并,通过参考2019年5月3日提交的公司10-Q季度报告附件10.20合并)。 |
† | 10.15 | | 堡垒运输和基础设施投资者非合格股票期权和激励奖励计划下的奖励协议表(合并内容参考2018年1月17日提交的公司当前报告8-K表的附件10.1)。 |
| 10.16 | | 截至2020年2月11日,杰斐逊2020债券借款人LLC与堡垒运输和基础设施投资者LLC之间的信贷协议,作为借款人和堡垒运输和基础设施投资者LLC通过一个或多个附属公司作为贷款人(通过引用2020年5月1日提交的公司10-Q季度报告附件10.15并入)。 |
| 10.17 | | 日期为2020年2月1日的优先贷款协议,由德克萨斯州杰斐逊县博蒙特港航区作为发行人,杰斐逊2020债券借款人有限责任公司作为借款人(通过引用公司于2020年5月1日提交的Form 10-Q季度报告的附件10.16合并而成)。 |
| 10.18 | | 信托契约、担保协议、融资声明和固定装置备案,日期为2020年2月1日,授予人Jefferson 2020债券借款人LLC和授予人Jefferson 2020债券承租人LLC给信托契约受托人肯·N·惠特洛(Ken N.Whitlow),受益人为德意志银行国家信托公司(合并内容参考该公司于2020年5月1日提交的Form 10-Q季度报告附件10.17)。 |
| 10.19 | | 修订和重新签署的租赁和开发协议,于2020年1月1日生效,由作为出租人的德克萨斯州杰斐逊县博蒙特港航区和作为承租人的Jefferson 2020债券承租人有限责任公司之间的租赁和开发协议(通过引用公司于2020年5月1日提交的Form 10-Q季度报告附件10.18并入)。 |
| 31.1 | | 根据2002年“萨班斯-奥克斯利法案”第302条通过的第13a-14(A)/15d-14(A)条规定的首席执行官证书。 |
| 31.2 | | 根据2002年“萨班斯-奥克斯利法案”第302节通过的第13a-14(A)/15d-14(A)条对首席财务官的认证。 |
| 32.1 | | 根据2002年“萨班斯-奥克斯利法案”第906条通过的“美国法典”第18编第1350条规定的首席执行官证书。 |
| 32.2 | | 根据2002年“萨班斯-奥克斯利法案”第906节通过的“美国法典”第18篇第1350节对首席财务官的认证。 |
| 101 | | | 以下财务信息来自公司截至2020年9月30日的10-Q表格季度报告,格式为iXBRL(内联可扩展商业报告语言):(I)综合资产负债表;(Ii)综合经营报表;(Iii)综合全面收益表(亏损);(Iv)综合权益变动表;(V)综合现金流量表;(Vi)综合财务报表附注。 |
| 104 | | | 封面交互数据文件(格式为内联XBRL,包含在附件101中) |
† | 管理合同和补偿计划或安排。 |
* | 这个展品的部分被省略了。 |
签名
根据1934年“证券交易法”的要求,注册人已正式安排由正式授权的下列签署人代表其签署本报告:
堡垒交通和基础设施投资者有限责任公司
| | | | | | | | | | | | | | |
依据: | /s/小约瑟夫·P·亚当斯(Joseph P.Adams,Jr.) | | 日期: | 2020年10月30日 |
| 小约瑟夫·P·亚当斯 | | | |
| 董事长兼首席执行官 | | | |
| | | | | | | | | | | | | | |
依据: | /s/斯科特·克里斯托弗 | | 日期: | 2020年10月30日 |
| 斯科特·克里斯托弗 | | | |
| 首席财务官 | | | |
| | | | | | | | | | | | | | |
依据: | /s/Eun名称 | | 日期: | 2020年10月30日 |
| 恩名 | | | |
| 首席会计官 | | | |