PCH-10q_20200930.htm
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美国

证券交易委员会

华盛顿特区20549

 

形式10-Q

(马克一)

☒

根据1934年“证券交易法”第13或15(D)节规定的季度报告

关于截至的季度期间九月三十日，2020 

或

☐

根据1934年“证券交易法”第13或15(D)节提交的过渡报告

在由至至的过渡期内

佣金档案编号1-32729

PotlatchDeltic公司

(章程中规定的注册人的确切姓名)

 

特拉华州

82-0156045

(州或其他司法管辖区)

公司或组织)

(美国国税局雇主)

(识别号码)

 

西第一大道601号, 套房1600

 

斯波坎, 华盛顿

99201

(主要行政机关地址)

(邮政编码)

 

(509)835-1500

(注册人电话号码，包括区号)

根据该法第12(B)条登记的证券：

 

每一类的名称

交易代码

每间交易所的注册名称

普通股

PCH

纳斯达克全球精选市场

 

用复选标记表示注册人(1)是否在过去12个月内(或在要求注册人提交此类报告的较短期限内)提交了1934年证券交易法第F13或15(D)节要求提交的所有报告，以及(2)在过去90天内是否一直遵守此类提交要求。是  ☒*☐ 

用复选标记表示注册人是否在过去12个月内(或注册人被要求提交此类文件的较短时间内)以电子方式提交了根据S-T条例第405条(本章232.405节)要求提交的每个交互数据文件。是  ☒*☐

用复选标记表示注册人是大型加速申报公司、加速申报公司、非加速申报公司、较小的报告公司还是新兴的成长型公司。请参阅“交易法”第12b-2条中“大型加速申报公司”、“加速申报公司”、“较小报告公司”和“新兴成长型公司”的定义。

大型加速文件服务器

 ☒

加速文件管理器

 ☐

非加速文件管理器

☐ 

规模较小的报告公司

 ☐

新兴增长公司与美国、日本、印度之间的关系。

 ☐

 

 

如果是新兴成长型公司，用复选标记表示注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守根据交易法第13(A)条提供的任何新的或修订的财务会计准则。☐

用复选标记表示注册人是否是空壳公司(如交易法第12b-2条所定义)。

是☐*☒

截至2020年10月28日，已发行的注册人普通股数量为66,873,051.

 

 

 

POTLATCHDELTIC公司及其合并子公司

目录

 

 

 

 

 

 

 

 

页
数

第一部分-财务信息

 

第1项。

财务报表(未经审计)

 

 

简明合并操作报表

2

 

简明综合全面收益表

3

 

简明综合资产负债表

4

 

简明现金流量表合并表

5

 

股东权益简明合并报表

7

 

简明合并财务报表附注索引

9

 

简明合并财务报表附注

10

第二项。

管理层对财务状况和经营成果的探讨与分析

23

第三项。

关于市场风险的定量和定性披露

37

第四项。

管制和程序

37

 

 

 

第II部分-其他资料

 

第1项。

法律程序

38

第1A项。

危险因素

38

第二项。

未登记的股权证券销售和收益的使用

39

第六项。

陈列品

39

 

 

 

签名

40

 

 

 

 

 

 

 

第一部分-财务信息

项目1.财务报表

 

PotlatchDeltic公司和合并子公司

简明合并操作报表

(未经审计)

 

 

 

截至9月30日的三个月，

 

 

 

 

截至9月30日的9个月，

 

(以千为单位，每股金额除外)

 

2020

 

 

 

 

2019

 

 

 

 

2020

 

 

2019

 

营业收入

 

$

313,046

 

 

 

 

$

226,302

 

 

 

 

$

703,481

 

 

$

623,599

 

成本和费用：

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

销货成本

 

 

182,039

 

 

 

 

 

182,634

 

 

 

 

 

503,921

 

 

 

512,522

 

销售、一般和行政费用

 

 

21,046

 

 

 

 

 

12,472

 

 

 

 

 

52,064

 

 

 

43,994

 

出售设施的收益

 

 

—

 

 

 

 

 

—

 

 

 

 

 

—

 

 

 

(9,176

)

 

 

 

203,085

 

 

 

 

 

195,106

 

 

 

 

 

555,985

 

 

 

547,340

 

营业收入

 

 

109,961

 

 

 

 

 

31,196

 

 

 

 

 

147,496

 

 

 

76,259

 

利息支出，净额

 

 

(8,557

)

 

 

 

 

(8,475

)

 

 

 

 

(20,594

)

 

 

(21,821

)

债务清偿损失

 

 

—

 

 

 

 

 

—

 

 

 

 

 

—

 

 

 

(5,512

)

养老金结算费

 

 

—

 

 

 

 

 

—

 

 

 

 

 

(42,988

)

 

 

—

 

非经营性养老金和其他退休后员工福利成本

 

 

(3,557

)

 

 

 

 

(935

)

 

 

 

 

(10,670

)

 

 

(2,804

)

所得税前收入

 

 

97,847

 

 

 

 

 

21,786

 

 

 

 

 

73,244

 

 

 

46,122

 

所得税

 

 

(16,840

)

 

 

 

 

(1,221

)

 

 

 

 

(6,431

)

 

 

(1,860

)

净收入

 

$

81,007

 

 

 

 

$

20,565

 

 

 

 

$

66,813

 

 

$

44,262

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

每股净收益：

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

基本型

 

$

1.21

 

 

 

 

$

0.30

 

 

 

 

$

0.99

 

 

$

0.65

 

稀释

 

$

1.20

 

 

 

 

$

0.30

 

 

 

 

$

0.99

 

 

$

0.65

 

每股股息

 

$

0.40

 

 

 

 

$

0.40

 

 

 

 

$

1.20

 

 

$

1.20

 

加权平均流通股：

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

基本型

 

 

67,149

 

 

 

 

 

67,446

 

 

 

 

 

67,263

 

 

 

67,781

 

稀释

 

 

67,528

 

 

 

 

 

67,545

 

 

 

 

 

67,535

 

 

 

67,848

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

附注是这些简明综合财务报表的组成部分。

2

 

 

PotlatchDeltic公司和合并子公司

简明综合全面收益表

(未经审计)

 

 

 

截至9月30日的三个月，

 

 

截至9月30日的9个月，

 

(千)

 

2020

 

 

2019

 

 

2020

 

 

2019

 

净收入

 

$

81,007

 

 

$

20,565

 

 

$

66,813

 

 

$

44,262

 

其他综合收益(亏损)，税后净额：

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

养老金和其他退休后员工福利：

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

期内产生的净亏损，扣除税收优惠净额#美元。0, $0, $6,817及$0

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

(19,402

)

 

 

—

 

养恤金结算的影响，扣除税收优惠#美元后的净额0, $0, $11,177及$0

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

31,811

 

 

 

—

 

扣除税收优惠后的净收入中包括的先前服务抵免摊销#美元75, $562, $227及$1,684

 

 

(215

)

 

 

(1,598

)

 

 

(645

)

 

 

(4,792

)

包括在净收入中的精算损失摊销，税费净额#美元1,111, $943, $3,334及$2,829

 

 

3,163

 

 

 

2,685

 

 

 

9,489

 

 

 

8,053

 

现金流对冲，扣除税费(收益)$763, $(387), $(1,043)和$(1,300)

 

 

11,332

 

 

 

(6,978

)

 

 

(29,040

)

 

 

(25,908

)

其他综合收益(亏损)，税后净额

 

 

14,280

 

 

 

(5,891

)

 

 

(7,787

)

 

 

(22,647

)

综合收益

 

$

95,287

 

 

$

14,674

 

 

$

59,026

 

 

$

21,615

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

附注是这些简明综合财务报表的组成部分。

 

3

 

 

PotlatchDeltic公司和合并子公司

简明综合资产负债表

(未经审计)

 

(以千为单位，每股金额除外)

 

2020年9月30日

 

 

2019年12月31日

 

资产

 

 

 

 

 

 

 

 

流动资产：

 

 

 

 

 

 

 

 

现金和现金等价物

 

$

148,919

 

 

$

83,310

 

客户应收账款净额

 

 

50,084

 

 

 

14,167

 

库存，净额

 

 

58,572

 

 

 

65,781

 

其他流动资产

 

 

21,090

 

 

 

20,183

 

流动资产总额

 

 

278,665

 

 

 

183,441

 

财产、厂房和设备、净值

 

 

289,305

 

 

 

286,383

 

用于开发和销售的房地产投资

 

 

74,216

 

 

 

74,233

 

木材和林地，网

 

 

1,608,026

 

 

 

1,638,663

 

无形资产，净额

 

 

16,465

 

 

 

17,049

 

其他长期资产

 

 

31,236

 

 

 

35,290

 

总资产

 

$

2,297,913

 

 

$

2,235,059

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

负债和股东权益

 

 

 

 

 

 

 

 

流动负债：

 

 

 

 

 

 

 

 

应付账款和应计负债

 

$

108,425

 

 

$

60,577

 

长期债务的当期部分

 

 

45,995

 

 

 

45,974

 

养老金和其他退休后员工福利的当期部分

 

 

6,701

 

 

 

6,701

 

流动负债总额

 

 

161,121

 

 

 

113,252

 

长期债务

 

 

711,254

 

 

 

710,495

 

养老金和其他退休后员工福利

 

 

139,022

 

 

 

115,463

 

递延税项负债，净额

 

 

12,202

 

 

 

20,165

 

其他长期债务

 

 

78,237

 

 

 

48,853

 

总负债

 

 

1,101,836

 

 

 

1,008,228

 

承诺和或有事项

 

 

 

 

 

 

 

 

股东权益：

 

 

 

 

 

 

 

 

授权优先股4,000股票，不是的已发行股份

 

 

—

 

 

 

—

 

普通股，$1面值，授权100,000已发行和已发行的股份66,872和67,221股票

 

 

66,872

 

 

 

67,221

 

额外实收资本

 

 

1,672,351

 

 

 

1,666,299

 

累积赤字

 

 

(388,000

)

 

 

(359,330

)

累计其他综合损失

 

 

(155,146

)

 

 

(147,359

)

股东权益总额

 

 

1,196,077

 

 

 

1,226,831

 

总负债和股东权益

 

$

2,297,913

 

 

$

2,235,059

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

附注是这些简明综合财务报表的组成部分。

 

4

 

 

PotlatchDeltic公司和合并子公司

简明现金流量表合并表

(未经审计)

 

 

 

截至9月30日的9个月，

 

(千)

 

2020

 

 

2019

 

经营活动的现金流

 

 

 

 

 

 

 

 

净收入

 

$

66,813

 

 

$

44,262

 

将净收入与经营活动提供的现金净额进行调整：

 

 

 

 

 

 

 

 

折旧、损耗和摊销

 

 

57,809

 

 

 

52,589

 

房地产销售基数

 

 

14,440

 

 

 

14,211

 

出售设施的收益

 

 

—

 

 

 

(9,176

)

债务清偿损失

 

 

—

 

 

 

5,512

 

递延税金变动

 

 

(14,387

)

 

 

(16,943

)

养老金和其他退休后员工福利

 

 

17,750

 

 

 

8,907

 

养老金结算费

 

 

42,988

 

 

 

—

 

股权薪酬费用

 

 

5,928

 

 

 

5,362

 

其他，净

 

 

(544

)

 

 

(2,692

)

周转资金和与经营有关的活动的变化，净额

 

 

12,706

 

 

 

13,745

 

房地产开发支出

 

 

(4,200

)

 

 

(5,738

)

退休金和其他退休后雇员福利的资金

 

 

(8,458

)

 

 

(4,612

)

经营活动提供的净现金

 

 

190,845

 

 

 

105,427

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

投资活动的现金流

 

 

 

 

 

 

 

 

增加物业、厂房和设备

 

 

(14,666

)

 

 

(25,596

)

林地、植树造林和道路

 

 

(12,345

)

 

 

(13,269

)

收购木材和林地

 

 

(4,738

)

 

 

(278

)

出售设施所得款项

 

 

1,000

 

 

 

58,793

 

处置财产、厂房和设备的收益

 

 

335

 

 

 

2,017

 

其他，净

 

 

2,149

 

 

 

520

 

投资活动提供的净现金(用于)

 

 

(28,265

)

 

 

22,187

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

融资活动的现金流

 

 

 

 

 

 

 

 

分配给普通股股东

 

 

(80,434

)

 

 

(80,834

)

普通股回购

 

 

(15,364

)

 

 

(25,173

)

发行长期债券所得款项

 

 

—

 

 

 

150,000

 

偿还长期债务

 

 

—

 

 

 

(150,000

)

偿还债务的保费和费用

 

 

—

 

 

 

(4,865

)

其他，净

 

 

(1,032

)

 

 

(393

)

用于融资活动的现金净额

 

 

(96,830

)

 

 

(111,265

)

现金、现金等价物和限制性现金的变动

 

 

65,750

 

 

 

16,349

 

期初现金、现金等价物和限制性现金

 

 

84,254

 

 

 

79,441

 

期末现金、现金等价物和限制性现金

 

$

150,004

 

 

$

95,790

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

非现金投融资活动

 

 

 

 

 

 

 

 

买方在出售设施时承担的长期债务

 

$

—

 

 

$

29,000

 

应计财产、厂房和设备增加额

 

$

3,785

 

 

$

453

 

积累的林地、重新造林和道路

 

$

1,536

 

 

$

1,406

 

 

 

5

 

下表提供了在以下情况下报告的现金、现金等价物和受限现金的对账C浓缩C未整合B阿兰斯S床单这笔金额相当于中显示的所有金额的总和C浓缩C未整合S一件破烂的衣服C灰烬F很低。

 

(千)

 

2020年9月30日

 

 

2019年9月30日

 

现金和现金等价物

 

$

148,919

 

 

$

94,747

 

包括在其他长期资产中的限制性现金1

 

 

1,085

 

 

 

1,043

 

现金总额、现金等价物和限制性现金

 

$

150,004

 

 

$

95,790

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

1

包括在限制性现金中的金额是指合格中介持有的打算再投资于木材和林地的收益。

 

附注是这些简明综合财务报表的组成部分。

 

 

6

 

 

PotlatchDeltic公司和合并子公司

股东权益简明合并报表

(未经审计)

 

 

 

 

普通股

 

 

额外支付的费用-

 

 

累积

 

 

累积和其他

综合

 

 

股东合计

 

(以千为单位，每股金额除外)

 

股份

 

 

金额

 

 

在“资本论”中

 

 

赤字

 

 

损失

 

 

权益

 

余额，2019年12月31日

 

 

67,221

 

 

$

67,221

 

 

$

1,666,299

 

 

$

(359,330

)

 

$

(147,359

)

 

$

1,226,831

 

净损失

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

(16,832

)

 

 

—

 

 

 

(16,832

)

为股票补偿而发行的股票

 

 

131

 

 

 

131

 

 

 

(131

)

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

股权薪酬费用

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

1,885

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

1,885

 

养老金计划和OPEB义务

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

15,578

 

 

 

15,578

 

现金流对冲

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

(38,525

)

 

 

(38,525

)

普通股股息，$0.40每股

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

(26,941

)

 

 

—

 

 

 

(26,941

)

普通股回购

 

 

(401

)

 

 

(401

)

 

 

—

 

 

 

(11,954

)

 

 

—

 

 

 

(12,355

)

其他交易记录，净额

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

69

 

 

 

(96

)

 

 

—

 

 

 

(27

)

平衡，2020年3月31日

 

 

66,951

 

 

$

66,951

 

 

$

1,668,122

 

 

$

(415,153

)

 

$

(170,306

)

 

$

1,149,614

 

净收入

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

2,638

 

 

 

—

 

 

 

2,638

 

为股票补偿而发行的股票

 

 

9

 

 

 

9

 

 

 

(9

)

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

股权薪酬费用

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

1,980

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

1,980

 

养老金计划和OPEB义务

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

2,727

 

 

 

2,727

 

现金流对冲

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

(1,847

)

 

 

(1,847

)

普通股股息，$0.40每股

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

(26,744

)

 

 

—

 

 

 

(26,744

)

普通股回购

 

 

(89

)

 

 

(89

)

 

 

—

 

 

 

(2,920

)

 

 

—

 

 

 

(3,009

)

其他交易记录，净额

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

91

 

 

 

26

 

 

 

—

 

 

 

117

 

平衡，2020年6月30日

 

 

66,871

 

 

$

66,871

 

 

$

1,670,184

 

 

$

(442,153

)

 

$

(169,426

)

 

$

1,125,476

 

净收入

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

81,007

 

 

 

—

 

 

 

81,007

 

为股票补偿而发行的股票

 

 

1

 

 

 

1

 

 

 

(1

)

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

股权薪酬费用

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

2,063

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

2,063

 

养老金计划和OPEB义务

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

2,948

 

 

 

2,948

 

现金流对冲

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

11,332

 

 

 

11,332

 

普通股股息，$0.40每股

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

(26,749

)

 

 

—

 

 

 

(26,749

)

其他交易记录，净额

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

105

 

 

 

(105

)

 

 

—

 

 

 

—

 

平衡，2020年9月30日

 

 

66,872

 

 

$

66,872

 

 

$

1,672,351

 

 

$

(388,000

)

 

$

(155,146

)

 

$

1,196,077

 

 

 

7

 

 

 

普通股

 

 

额外支付的费用-

 

 

累积

 

 

累积和其他

综合

 

 

股东合计

 

(以千为单位，每股金额除外)

 

股份

 

 

金额

 

 

在“资本论”中

 

 

赤字

 

 

损失

 

 

权益

 

余额，2018年12月31日

 

 

67,570

 

 

$

67,570

 

 

$

1,659,031

 

 

$

(282,391

)

 

$

(129,431

)

 

$

1,314,779

 

净收入

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

6,560

 

 

 

—

 

 

 

6,560

 

为股票补偿而发行的股票

 

 

297

 

 

 

297

 

 

 

(297

)

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

股权薪酬费用

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

1,617

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

1,617

 

养老金计划和OPEB义务

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

1,166

 

 

 

1,166

 

现金流对冲

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

(8,513

)

 

 

(8,513

)

普通股股息，$0.40每股

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

(27,065

)

 

 

—

 

 

 

(27,065

)

普通股回购

 

 

(279

)

 

 

(279

)

 

 

—

 

 

 

(9,879

)

 

 

—

 

 

 

(10,158

)

其他交易记录，净额

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

99

 

 

 

(99

)

 

 

—

 

 

 

—

 

余额，2019年3月31日

 

 

67,588

 

 

$

67,588

 

 

$

1,660,450

 

 

$

(312,874

)

 

$

(136,778

)

 

$

1,278,386

 

净收入

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

17,137

 

 

 

—

 

 

 

17,137

 

为股票补偿而发行的股票

 

 

5

 

 

 

5

 

 

 

(5

)

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

股权薪酬费用

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

1,832

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

1,832

 

养老金计划和OPEB义务

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

1,008

 

 

 

1,008

 

现金流对冲

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

(10,417

)

 

 

(10,417

)

普通股股息，$0.40每股

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

(26,881

)

 

 

—

 

 

 

(26,881

)

普通股回购

 

 

(407

)

 

 

(407

)

 

 

—

 

 

 

(14,608

)

 

 

—

 

 

 

(15,015

)

其他交易记录，净额

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

104

 

 

 

(104

)

 

 

—

 

 

 

—

 

余额，2019年6月30日

 

 

67,186

 

 

$

67,186

 

 

$

1,662,381

 

 

$

(337,330

)

 

$

(146,187

)

 

$

1,246,050

 

净收入

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

20,565

 

 

 

—

 

 

 

20,565

 

为股票补偿而发行的股票

 

 

35

 

 

 

35

 

 

 

(35

)

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

股权薪酬费用

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

1,913

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

1,913

 

养老金计划和OPEB义务

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

1,087

 

 

 

1,087

 

现金流对冲

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

(6,978

)

 

 

(6,978

)

普通股股息，$0.40每股

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

(26,888

)

 

 

—

 

 

 

(26,888

)

其他交易记录，净额

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

74

 

 

 

(94

)

 

 

—

 

 

 

(20

)

余额，2019年9月30日

 

 

67,221

 

 

$

67,221

 

 

$

1,664,333

 

 

$

(343,747

)

 

$

(152,078

)

 

$

1,235,729

 

 

附注是这些简明综合财务报表的组成部分。

8

 

IND简明合并财务报表附注的EX

 

 

 

 

注1：陈述依据

10

注2：最近的会计声明

11

注3：Deltic MDF设施的销售

11

注4：收入确认

12

注5：细分市场信息

13

注6：每股收益

15

注7：某些资产负债表组成部分

16

注8：债项

16

注9：衍生工具

17

注10：公允价值计量

18

注11：基于股权的薪酬

18

注12：所得税

19

附注13：租约

20

注14：养恤金和其他退休后福利

21

注15：累计其他综合亏损构成

22

 

9

 

关于凝聚统一的注记已列报的财务报表

注1.呈报基础

就本报告而言，任何提及“PotlatchDeltic,” “锅贴,” “公司,” “我们,” “我们“和”我们的“指PotlatchDeltic公司及其所有全资子公司，除非上下文另有说明。

我们主要从事与林地管理相关的活动，包括木材销售，管理大约1.8百万英亩的林地和林地的买卖。我们还从事木制品的制造和销售以及房地产的开发。

简明合并财务报表

随附的未经审计的简明合并财务报表提供我们的结果和财务状况的总体情况，并反映管理层认为为公平列报我们的财务状况、运营结果和中期现金流量所需的所有调整。除非在本文件中另有披露简明合并财务报表附注，这样的调整是正常的、重复的性质。公司间交易和账户已在合并中取消。这个简明合并财务报表已根据美国证券交易委员会关于中期财务报表的规则和规定编制。某些通常按照美国公认会计原则(GAAP)提供的披露已被省略。本Form 10-Q季度报告应与我们于2020年2月19日提交给美国证券交易委员会(Securities And Exchange Commission)的截至2019年12月31日的Form 10-K年度报告一并阅读。不应将过渡期的经营业绩视为可能预期的全年业绩的必然指标。

预算的使用

2020年3月，世界卫生组织宣布新型冠状病毒株(新冠肺炎)为全球大流行，并建议在全球范围内采取遏制和缓解措施。此后不久，美国宣布疫情进入全国紧急状态，所有州和几个市政当局随后宣布进入公共卫生紧急状态。这些声明导致了从2020年3月下旬开始影响个人和企业的一系列政府指令，以遏制和抗击新冠肺炎的爆发和传播。

我们的准备工作简明合并财务报表这要求我们做出影响报告的资产和负债金额、财务报表日期的或有资产和负债的披露以及报告的收入和费用金额的估计和假设。新冠肺炎将在多大程度上直接或间接影响我们的业务、经营业绩和财务状况，将取决于高度不确定的未来发展，包括可能出现的有关新冠肺炎的新信息，采取的遏制或治疗措施，以及对当地、地区和全国客户、供应商和市场的经济影响的严重性和持续时间。

承诺和或有事项

在任何给定的时间，我们都会受到与我们的业务运营相关的索赔和诉讼的影响。根据目前掌握的信息，我们预计我们可能需要支付的任何与任何法律诉讼相关的款项都不会对我们的综合财务状况或净现金流产生重大不利影响。

2020年6月21日，我们宣布了一项协议，72,000将明尼苏达州几英亩的农村林地捐赠给自然保护基金，价格约为$48.0百万现金，取决于协议中定义的某些结账调整。该交易受惯例成交条件制约，预计将在2020年第四季完成。

10

 

附注2.最近的会计声明

新近采用的新会计准则

2018年8月，财务会计准则委员会(FASB)发布了会计准则更新(ASU)2018-15号。无形资产-商誉和其他-内部使用软件(子主题350-40)：客户对作为服务合同的云计算安排中发生的实施成本的核算. ASU 2018-15澄清，如果客户根据内部使用软件指导在软件许可安排中资本化，则客户在云计算安排中产生的实施成本将被推迟。此外，ASU 2018-15澄清了所有资本化成本必须在与云计算安排相同的财务报表行项目中列示。该标准在2019年12月15日之后开始的中期和年度报告期内有效，无论是前瞻性的还是追溯性的，并允许提前采用。2020年1月1日没有对我们的简明合并财务报表.

2018年8月，FASB发布了ASU 2018-14，薪酬-退休福利-定义福利计划-一般(主题715-20)：披露框架-更改定义福利计划的披露要求修改了固定收益养老金计划和其他退休后计划的披露要求。ASU 2018-14在截至2020年12月15日之后的财年有效，包括这些年内的过渡期，需要追溯采用；允许提前采用。本标准在以下方面的采用2020年1月1日对我们的固定收益养老金计划和其他退休后计划披露没有实质性影响。

2018年8月，FASB发布了ASU 2018-13，公允价值计量(主题820)：披露框架-公允价值计量披露要求的变化修订与公允价值计量相关的若干披露要求，包括(I)要求披露经常性第3级公允价值计量的其他全面收益中未实现损益的变化；及(Ii)要求披露用于制定第3级公允价值计量的重大不可观察投入的范围和加权平均值。ASU 2018-13财年在2019年12月15日之后的财年有效，包括这些年内的过渡期。本标准的采用打开2020年1月1日并未对我们的公允价值计量披露产生实质性影响。

正在评估的新会计准则

2020年3月，FASB发布了ASU 2020-04，参考汇率改革(主题848)促进参考汇率改革对财务报告的影响那就是。ASU 2020-04包含美国GAAP关于合同修改和对冲会计的指导的实际权宜之计和例外，以缓解与预期的市场从伦敦银行间同业拆借利率(LIBOR)和其他银行间同业拆借利率向替代参考利率过渡相关的财务报告影响。ASU 2020-04中的指导方针是可选的，可能会随着参考汇率改革活动的进行而逐步选择。公司可以立即应用ASU。与其他主题不同，本次更新的条款仅在2022年12月31日之前有效，届时参考汇率置换活动预计将完成。我们目前正在评估本指南可能对我们的简明合并财务报表以及相关的披露。

注3.Deltic MDF设施的销售

2018年12月20日，我们与Roseburg Forest Products Co.签订了一项资产买卖协议(该协议)，以#美元的价格出售Deltic MDF设施92.0百万美元，包括$63.0百万美元现金和假设为$29.0百万的收入债券。收购价格须根据协议规定的营运资金某些变化在成交后进行调整。交易于2019年2月12日完成，产生了$9.2销售税前收益为百万美元。扣除结账费用和其他费用后，2019年2月收到的净收益为#美元。60.0百万净收益减少了#美元。1.2在最终敲定完成交易后的周转资金调整后，2019年第二季度将有100万美元。*部分购买价格被代管，等待协议中概述的某些契约得到履行。在截至2020年3月31日的三个月内，这些资金已全部释放给我们。此外，我们在设施中有一个来自Deltic合并的结转税基，因此，我们记录了递延税项负债的减少和应付所得税的增加#美元。15.8销售之日为百万美元。出售MDF设施不被认为是已经或将对我们的运营或财务业绩产生重大影响的战略转变，因此不符合作为非持续运营列报的要求。

11

 

注4.收入确认

下表按主要产品表示我们的收入。有关我们细分市场的其他信息，请参阅注5：细分市场信息.

 

 

截至9月30日的三个月，

 

 

 

 

截至9月30日的9个月，

 

(千)

2020

 

 

 

 

2019

 

 

 

 

2020

 

 

 

 

2019

 

林地

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

北方地区

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

锯木

$

72,815

 

 

 

 

$

53,152

 

 

 

 

$

144,860

 

 

 

 

$

116,118

 

纸浆木材

 

1,243

 

 

 

 

 

1,489

 

 

 

 

 

3,914

 

 

 

 

 

4,698

 

树桩

 

—

 

 

 

 

 

3

 

 

 

 

 

316

 

 

 

 

 

109

 

其他

 

855

 

 

 

 

 

1,085

 

 

 

 

 

1,450

 

 

 

 

 

1,649

 

北方总收入

 

74,913

 

 

 

 

 

55,729

 

 

 

 

 

150,540

 

 

 

 

 

122,574

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

南方地区

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

锯木

 

25,462

 

 

 

 

 

24,053

 

 

 

 

 

70,606

 

 

 

 

 

63,469

 

纸浆木材

 

13,413

 

 

 

 

 

15,754

 

 

 

 

 

35,486

 

 

 

 

 

38,847

 

树桩

 

770

 

 

 

 

 

767

 

 

 

 

 

2,416

 

 

 

 

 

1,233

 

其他

 

2,427

 

 

 

 

 

2,506

 

 

 

 

 

7,707

 

 

 

 

 

7,725

 

南方总收入

 

42,072

 

 

 

 

 

43,080

 

 

 

 

 

116,215

 

 

 

 

 

111,274

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Timberland总收入

 

116,985

 

 

 

 

 

98,809

 

 

 

 

 

266,755

 

 

 

 

 

233,848

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

木制品

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

木材业

 

185,558

 

 

 

 

 

108,364

 

 

 

 

 

400,290

 

 

 

 

 

301,923

 

剩余物及嵌板

 

32,733

 

 

 

 

 

35,279

 

 

 

 

 

89,217

 

 

 

 

 

112,056

 

木制品总收入

 

218,291

 

 

 

 

 

143,643

 

 

 

 

 

489,507

 

 

 

 

 

413,979

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

房地产

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

农村房地产

 

13,284

 

 

 

 

 

9,689

 

 

 

 

 

30,455

 

 

 

 

 

44,223

 

开发房地产

 

2,157

 

 

 

 

 

7,674

 

 

 

 

 

6,121

 

 

 

 

 

12,102

 

其他

 

2,710

 

 

 

 

 

1,500

 

 

 

 

 

5,649

 

 

 

 

 

5,134

 

房地产总收入

 

18,151

 

 

 

 

 

18,863

 

 

 

 

 

42,225

 

 

 

 

 

61,459

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

部门总收入

 

353,427

 

 

 

 

 

261,315

 

 

 

 

 

798,487

 

 

 

 

 

709,286

 

部门间Timberland收入1

 

(40,381

)

 

 

 

 

(35,013

)

 

 

 

 

(95,006

)

 

 

 

 

(85,687

)

综合总收入

$

313,046

 

 

 

 

$

226,302

 

 

 

 

$

703,481

 

 

 

 

$

623,599

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

1

部门间收入是指我们的Timberland部门向我们的木制品部门出售的原木。

合同余额

一般来说，客户应收账款是在我们交付木制品、原木和残余物时记录的。我们通常在客户收到产品后不久就收到货款。截至2020年9月30日和2019年12月31日，我们记录的递延收入为10.5百万美元和$5.5合同责任分别为100万美元。这些合同责任主要涉及我们林地上的狩猎和其他访问权，以及乡村俱乐部的会员相关活动。这些合同责任在合同期限内确认，通常为12个月或更短时间，但乡村俱乐部的会员费通常最高可确认为10好多年了。其他合同资产和负债余额，如预付款，是无关紧要的。对于房地产销售，我们通常在成交时收到全部现金对价。

12

 

注5.细分市场信息

我们的业务被组织成三可报告的经营部门：林地、木制品和房地产。林地部门包括种植和收获树木以及建造和维护道路。Timberland部门还从狩猎租赁、娱乐许可和租赁、矿业权合同、石油和天然气特许权使用费以及碳封存等非木材资源中获得收入。木制品部门生产和销售木材和胶合板。房地产部分包括出售被视为非战略性或被确定为具有更高和更好的使用选择、总体规划的社区发展和乡村俱乐部的土地持有量。

OUR Timberland部门为我们的木材产品部门提供部分木纤维需求。这些部门间收入是以现行市场价格为基础的，通常占Timberland部门总收入的相当大一部分。我们的其他部门通常不会产生部门间收入。这些是公司间交易在合并中被取消。

可报告部门遵循与我们的简明合并财务报表，但为报告分部结果而使用平均成本法报告的存货估值除外。

管理层主要评估其部门的业绩，并根据调整后的EBITDDA向其分配资源。EBITDDA按扣除利息支出、所得税、房地产销售、折旧、损耗和摊销前的净收入计算。调整后的EBITDDA进一步排除了某些被认为阻碍我们的业务业绩与去年同期或与其他业务进行比较的特定项目。管理层使用调整后的EBITDDA在一致的基础上比较我们部门的经营业绩，并评估每个部门的经营战略的业绩和有效性。我们对调整后EBITDDA的计算可能无法与其他公司报告的进行比较。

13

 

下表汇总了该公司每个可报告部门的信息，并包括调整后EBITDDA总额与所得税前收入的对账。包括公司信息是为了使分部数据与简明合并财务报表.

 

 

 

截至9月30日的三个月，

 

 

 

 

截至9月30日的9个月，

 

(千)

 

2020

 

 

2019

 

 

 

 

2020

 

 

 

 

2019

 

收入：

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

林地

 

$

116,985

 

 

$

98,809

 

 

 

 

$

266,755

 

 

 

 

$

233,848

 

木制品

 

 

218,291

 

 

 

143,643

 

 

 

 

 

489,507

 

 

 

 

 

413,979

 

房地产

 

 

18,151

 

 

 

18,863

 

 

 

 

 

42,225

 

 

 

 

 

61,459

 

 

 

 

353,427

 

 

 

261,315

 

 

 

 

 

798,487

 

 

 

 

 

709,286

 

部门间收入：Timberland1

 

 

(40,381

)

 

 

(35,013

)

 

 

 

 

(95,006

)

 

 

 

 

(85,687

)

合并收入

 

$

313,046

 

 

$

226,302

 

 

 

 

$

703,481

 

 

 

 

$

623,599

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

调整后的EBITDDA：

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

林地

 

$

59,649

 

 

$

42,996

 

 

 

 

$

120,290

 

 

 

 

$

95,977

 

木制品

 

 

81,644

 

 

 

5,903

 

 

 

 

 

105,780

 

 

 

 

 

11,058

 

房地产

 

 

13,466

 

 

 

14,678

 

 

 

 

 

30,062

 

 

 

 

 

48,697

 

公司

 

 

(15,361

)

 

 

(6,930

)

 

 

 

 

(34,567

)

 

 

 

 

(26,930

)

淘汰和调整

 

 

(4,012

)

 

 

(1,635

)

 

 

 

 

(3,235

)

 

 

 

 

3,542

 

调整后EBITDDA合计

 

 

135,386

 

 

 

55,012

 

 

 

 

 

218,330

 

 

 

 

 

132,344

 

利息支出，净额2

 

 

(8,557

)

 

 

(8,475

)

 

 

 

 

(20,594

)

 

 

 

 

(21,821

)

折旧、损耗和摊销

 

 

(20,187

)

 

 

(18,786

)

 

 

 

 

(56,590

)

 

 

 

 

(51,310

)

房地产销售基数

 

 

(5,249

)

 

 

(5,228

)

 

 

 

 

(14,440

)

 

 

 

 

(14,211

)

债务清偿损失

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

 

 

—

 

 

 

 

 

(5,512

)

养老金结算费

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

 

 

(42,988

)

 

 

 

 

—

 

非经营性养老金和其他退休后员工福利

 

 

(3,557

)

 

 

(935

)

 

 

 

 

(10,670

)

 

 

 

 

(2,804

)

出售设施的收益

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

 

 

—

 

 

 

 

 

9,176

 

处置固定资产收益

 

 

11

 

 

 

198

 

 

 

 

 

196

 

 

 

 

 

260

 

所得税前收入

 

$

97,847

 

 

$

21,786

 

 

 

 

$

73,244

 

 

 

 

$

46,122

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

折旧、损耗和摊销：

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

林地

 

$

13,821

 

 

$

12,627

 

 

 

 

$

37,978

 

 

 

 

$

33,361

 

木制品

 

 

5,983

 

 

 

5,763

 

 

 

 

 

17,411

 

 

 

 

 

16,666

 

房地产

 

 

149

 

 

 

152

 

 

 

 

 

465

 

 

 

 

 

508

 

公司

 

 

234

 

 

 

244

 

 

 

 

 

736

 

 

 

 

 

775

 

 

 

 

20,187

 

 

 

18,786

 

 

 

 

 

56,590

 

 

 

 

 

51,310

 

债券贴现和递延贷款费用2

 

 

407

 

 

 

392

 

 

 

 

 

1,219

 

 

 

 

 

1,279

 

折旧、损耗和摊销总额

 

$

20,594

 

 

$

19,178

 

 

 

 

$

57,809

 

 

 

 

$

52,589

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

售出房地产基数：

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

房地产

 

$

5,257

 

 

$

5,283

 

 

 

 

$

14,973

 

 

 

 

$

14,326

 

淘汰和调整

 

 

(8

)

 

 

(55

)

 

 

 

 

(533

)

 

 

 

 

(115

)

房地产销售总基数

 

$

5,249

 

 

$

5,228

 

 

 

 

$

14,440

 

 

 

 

$

14,211

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

1

部门间收入是指我们的Timberland部门向我们的木制品部门出售的原木。

2

债券贴现和递延贷款费用在利息支出内报告，净额在简明合并操作报表.

14

 

注6.每股收益

下表协调了计算基本每股收益和稀释后每股收益时使用的股票数量：

 

 

 

截至9月30日的三个月，

 

 

截至9月30日的9个月，

 

(以千为单位，每股金额除外)

 

2020

 

 

2019

 

 

2020

 

 

2019

 

净收入

 

$

81,007

 

 

$

20,565

 

 

$

66,813

 

 

$

44,262

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

基本加权平均流通股

 

 

67,149

 

 

 

67,446

 

 

 

67,263

 

 

 

67,781

 

由于以下原因导致的增量共享：

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

业绩股

 

 

320

 

 

 

65

 

 

 

238

 

 

 

50

 

限制性股票单位

 

 

59

 

 

 

34

 

 

 

34

 

 

 

17

 

稀释加权平均流通股

 

 

67,528

 

 

 

67,545

 

 

 

67,535

 

 

 

67,848

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

每股基本净收入

 

$

1.21

 

 

$

0.30

 

 

$

0.99

 

 

$

0.65

 

稀释后每股净收益

 

$

1.20

 

 

$

0.30

 

 

$

0.99

 

 

$

0.65

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

对于以股票为基础的奖励，稀释效应是使用库存股方法计算的。根据这种方法，摊薄效应的计算如同奖励是在期初(或如果晚些时候，在发行时)行使的，并假设相关收益用于按期间内的平均市场价格回购普通股。相关收益包括与股票奖励相关的未来补偿成本。

在截至2020年9月30日的三个月和九个月里，有0并且大约47,000基于股票的奖励，分别被排除在稀释后每股收益的计算之外，因为它们是反稀释的。在截至2019年9月30日的三个月和九个月里，大约有25,000和134,000基于股票的奖励，分别被排除在稀释后每股收益的计算之外，因为它们是反稀释的。反稀释股票奖励在未来可能会稀释。

股票回购计划

2018年8月30日，我们的董事会授权管理层回购最高可达$100.0100万股普通股，没有回购时间限制(2018年回购计划)。2020年9月，我们根据修订后的1934年证券交易法第10b5-1条的指导方针，与一家独立经纪商签订了一项交易计划，目的是根据2018年回购计划回购有限数量的公司普通股。本交易计划于2020年10月29日生效，并在计划中指定的本金支出、提前终止事件(如计划中指定)或2022年10月26日交易结束(以先发生者为准)时到期。

在截至2020年9月30日的9个月内，我们回购了489,850普通股股份(总代价为$15.4百万)，我们回购了不是的根据2018年回购计划，截至2020年9月30日的三个月内的股票。在截至2019年9月30日的9个月内，我们回购了686,240普通股股份(总代价为$25.2百万)，我们回购了不是的在截至2019年9月30日的三个月内，根据2018年回购计划购买股票。2018年回购计划下的所有普通股购买都是在公开市场交易中进行的。截至2020年9月30日左右，我们的剩余授权为美元59.5根据2018年回购计划，为未来的股票回购提供100万美元。

我们在交易日记录股票回购，而不是在支付现金的结算日。我们记录了一项负债，对尚未现金结算的回购进行核算。有几个人不是的截至2020年9月30日，未结算的回购。我们在回购时注销股票。任何超出面值的回购价格都记录在累计赤字中。

15

 

注7.某些资产负债表组成部分

盘存

 

(千)

 

2020年9月30日

 

 

2019年12月31日

 

原木

 

$

24,592

 

 

$

33,313

 

木材、板材和单板

 

 

31,730

 

 

 

31,639

 

材料和用品

 

 

14,252

 

 

 

12,831

 

总库存

 

 

70,574

 

 

 

77,783

 

减去：后进先出准备金

 

 

(12,002

)

 

 

(12,002

)

总库存，净额

 

$

58,572

 

 

$

65,781

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

不动产、厂场和设备

 

(千)

 

2020年9月30日

 

 

2019年12月31日

 

不动产、厂场和设备

 

$

517,702

 

 

$

498,113

 

减去：累计折旧

 

 

(228,397

)

 

 

(211,730

)

财产、厂房和设备合计，净额

 

$

289,305

 

 

$

286,383

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

木材和林地

 

(千)

 

2020年9月30日

 

 

2019年12月31日

 

木材和林地

 

$

1,524,562

 

 

$

1,554,882

 

伐木道路

 

 

83,464

 

 

 

83,781

 

木材和林地总和，净额

 

$

1,608,026

 

 

$

1,638,663

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

应付账款和应计负债

 

(千)

 

2020年9月30日

 

 

2019年12月31日

 

应计工资总额和福利

 

$

28,055

 

 

$

12,920

 

应付帐款

 

 

24,614

 

 

 

12,734

 

递延收入

 

 

10,517

 

 

 

5,514

 

应计税

 

 

23,697

 

 

 

6,638

 

应计利息

 

 

5,470

 

 

 

6,946

 

经营租赁负债

 

 

4,538

 

 

 

4,998

 

其他流动负债

 

 

11,534

 

 

 

10,827

 

应付账款和应计负债总额

 

$

108,425

 

 

$

60,577

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

注8.债务 

截至2020年9月30日，我们的未偿还长期债务总额包括$693.5根据我们与主要贷款人签订的第二份经修订及重新签订的定期贷款协议(经修订的定期贷款协议)，提供百万美元定期贷款，其中46.0100万美元将于2020年12月到期。经修订定期贷款协议下的若干借款的浮动利率为1个月或3个月期伦敦银行同业拆借利率加1.85%和2.15%。我们已经对这些浮动利率定期贷款进行了利率互换，以固定利率。看见注：9种衍生工具以获取更多信息。

截至2020年9月30日，我们的美元以下没有借款380.0百万循环信贷额度和大约$1.0我们的循环信用额度中有一百万被用于未偿信用证。根据循环信贷额度协议的规定，借款最高可额外增加$。420.0百万循环信贷额度协议还包括一笔金额为#美元的升华。75.0百万美元用于开立备用信用证，并升华为#美元。25.0100万美元用于摆动额度贷款。在一个或两个子设施下的使用减少了循环信贷额度下的可用性。我们可以利用信贷安排下的借款，其中包括为现有债务进行再融资，并为营运资金要求、资本项目、收购和其他一般公司支出提供资金。

截至2020年9月30日，我们遵守了所有债务和信贷协议契约。

16

 

注9.衍生工具

我们不时地签订衍生金融工具来管理一定的现金流和公允价值风险。被指定为对某一资产或负债公允价值变动的风险进行套期保值的衍生品被认为是公允价值套期保值。被指定为特定资产或负债现金流变动风险的对冲工具，可归因于特定风险，如利率风险，被指定并符合条件的衍生品被视为现金流对冲。

在…2020年9月30日，我们有六与美元相关的利率掉期397.5百万的定期贷款债务。这些掉期是现金流对冲，可以转换从3个月期和1个月期LIBOR加码不等的可变利率1.85%至2.15%，至固定费率，范围为3.17%至4.82%。我们的现金流对冲预计将非常有效地通过对冲期限实现应归因于对冲利率风险的现金流。

2020年3月，我们签订了美元653.5上百万的远期起始利率掉期。这些远期起始利率掉期通过将基准利率转换为预期的未来再融资的固定利率，有效地对冲了由于未来债务再融资利率变化而导致的未来基准利息支付的变化。653.5即将到期的百万定期贷款债务2020年12月穿过2029年1月。这些远期掉期的固定利率组成范围为0.85%至1.17%。这些远期利率掉期的浮动利率部分为一个月期LIBOR。因此，远期汇率掉期被指定为现金流对冲。此外，这些现金流对冲要求在规定的到期日结算目前未偿还的每笔定期贷款。

下表列出了我们的衍生工具的总公允价值。简明综合资产负债表:

 

 

 

 

 

资产衍生品

 

 

 

 

负债衍生工具

 

(千)

 

定位

 

2020年9月30日

 

 

2019年12月31日

 

 

定位

 

2020年9月30日

 

 

2019年12月31日

 

现金流套期保值关系中指定的衍生品：

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

份利率合约。

 

其他资产，流动1

 

$

—

 

 

$

—

 

 

应付账款和应计负债1

 

$

1,356

 

 

$

—

 

利率合约

 

其他非流动资产

 

 

3,282

 

 

 

1,601

 

 

其他长期债务

 

 

52,805

 

 

 

22,398

 

 

 

 

 

$

3,282

 

 

$

1,601

 

 

 

 

$

54,161

 

 

$

22,398

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

1

作为一个整体，在一年内到期的衍生工具被归类为流动工具。

 

下表详细说明了衍生品对我们的简明合并操作报表:

 

 

 

 

 

截至9月30日的三个月，

 

 

截至9月30日的9个月，

 

(千)

 

定位

 

2020

 

 

2019

 

 

2020

 

 

2019

 

衍生品在现金流和套期保值关系中被指定为：

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

利率合约

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

在其他综合收益(亏损)中确认的税后净收益(亏损)

 

 

 

$

8,920

 

 

$

(7,384

)

 

$

(34,112

)

 

$

(26,576

)

将AOCL重新分类为收益1

 

利息支出

 

$

2,412

 

 

$

406

 

 

$

5,072

 

 

$

668

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

利息支出，净额

 

 

 

$

8,557

 

 

$

8,475

 

 

$

20,594

 

 

$

21,821

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

1套期保值工具的已实现亏损包括期内掉期现金支付净额和利率掉期应计利息。

在2020年9月30日，大约8.9预计未来12个月将有100万净亏损重新归类为收益。然而，这一重新归类为收益的预期金额可能会出现波动，因为收益中确认的最终金额是基于掉期现金净支付时的市场LIBOR利率。

17

 

附注10.公允价值计量

下表列出了我们金融工具的估计公允价值：

 

 

 

2020年9月30日

 

 

2019年12月31日

 

(千)

 

携载

金额

 

 

公平

价值

 

 

携载

金额

 

 

公平

价值

 

与利率互换相关的衍生资产(2级)

 

$

3,282

 

 

$

3,282

 

 

$

1,601

 

 

$

1,601

 

与利率互换相关的衍生负债(2级)

 

$

(54,161

)

 

$

(54,161

)

 

$

(22,398

)

 

$

(22,398

)

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

长期债务，包括流动部分(2级)：

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

定期贷款

 

$

(690,307

)

 

$

(717,946

)

 

$

(689,820

)

 

$

(703,437

)

收入债券

 

 

(65,735

)

 

 

(66,885

)

 

 

(65,735

)

 

 

(68,200

)

中期票据

 

 

(3,000

)

 

 

(3,558

)

 

 

(3,000

)

 

 

(3,480

)

长期债务总额1

 

$

(759,042

)

 

$

(788,389

)

 

$

(758,555

)

 

$

(775,117

)

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

公司拥有的人寿保险资产(COLI)(第3级)

 

$

3,028

 

 

$

3,028

 

 

$

4,157

 

 

$

4,157

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

1

长期债务的账面金额包括本金和未摊销折价。

利率掉期的公允价值是通过对每种衍生品的预期现金流进行贴现现金流分析来确定的。分析反映了衍生品的合同条款，包括到到期日的期限，并使用了可观察到的基于市场的输入，包括利率远期曲线。

我们长期债务的公允价值是根据类似债务发行的报价市场价格估计的，或者在没有报价的情况下基于可比债务的平均市场价格估计的。

我们公司拥有的人寿保险的合同价值是基于它可以赎回的金额，因此近似于公允价值。

吾等相信，我们的其他金融工具，包括现金及现金等价物、应收账款及应付款项，其账面净值与其公允价值相若，只有微不足道的差异。这主要是因为这些工具的短期性质。

注11.基于股权的薪酬

在2020年9月30日，大约1.2根据我们的长期激励计划，有100万股可供未来使用。

截至2020年9月30日的9个月内，基于股票的薪酬活动包括以下内容：

 

(千股)

 

授与

 

 

既得

 

 

没收

 

业绩分享奖(PSA)

 

 

125,001

 

 

 

—

 

 

 

4,286

 

限制性股票单位(RSU)

 

 

68,263

 

 

 

28,671

 

 

 

1,429

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

大致0.1由于2019年至2020年期间PSA和RSU的归属，截至2020年9月30日的9个月发行了100万股普通股。

下表详细说明了基于股权的薪酬费用和相关所得税优惠：

 

 

 

截至9月30日的三个月，

 

 

截至9月30日的9个月，

 

(千)

 

2020

 

 

2019

 

 

2020

 

 

2019

 

股权薪酬费用：

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

业绩分享奖

 

$

1,315

 

 

$

1,186

 

 

$

3,716

 

 

$

3,417

 

限制性股票单位

 

 

729

 

 

 

705

 

 

 

2,155

 

 

 

1,892

 

递延补偿股票等值单位费用

 

 

19

 

 

 

22

 

 

 

57

 

 

 

53

 

基于股权的薪酬费用总额

 

$

2,063

 

 

$

1,913

 

 

$

5,928

 

 

$

5,362

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

确认的基于股权的费用的总税收优惠

 

$

97

 

 

$

79

 

 

$

273

 

 

$

234

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

18

 

P业绩分享奖

根据股票激励计划批准的PSA有三年期业绩期满后，如果符合业绩衡量标准，将在期末发行股票。业绩衡量是基于我们的股东总回报相对于选定的同业集团和更大的指数公司集团的总股东回报表现的百分位数排名。三年期演出期。实际发行的股票数量，作为PSA金额的百分比，可能在以下范围内0%至200%。根据我们的股票激励计划授予的PSA没有投票权，除非和直到股票在结算时发行。如果股票是在三年期在业绩测算期内，收受人将在支付时收到额外股份形式的股息等价物，等同于假若收受人在三年期间拥有股份则应就赚取的股份支付的股息。因此，这些股票不被视为参与证券。2020年授予的业绩股票的公允价值为$45.04每股。

下表介绍了蒙特卡洛模拟中用于计算2020年绩效股票奖励公允价值的关键输入：

 

截至估值日的股价

 

$

42.16

 

无风险费率

 

 

1.42

%

预期波动率

 

 

25.74

%

预期股息收益率(假设全额再投资)

 

 

—

 

预期期限(年)

 

 

3.00

 

 

 

 

 

 

限售股单位

RSU奖励基于RSU归属期间支付的股息累计股息等价物。股息等价物将转换为额外的RSU，其归属方式与其相关的基础RSU相同。因此，这些股票不被视为参与证券。奖励条款规定，RSU将在给定的时间段内授予一至三年份并且某些奖励的条款在给定的时间段内遵循归属时间表。授予的RSU的公允价值等于授予日我们的普通股价格，计入任何必要的归属后持有期。截至二零二零年九月三十日止九个月内所批出之所有RSU之加权平均公允价值为$。38.77每股。

注12.所得税

作为一家房地产投资信托基金(REIT)，我们通常不需要为我们分配给股东的REIT收入缴纳联邦和州公司所得税。我们通过我们的应税REIT子公司(TR)进行某些活动，这些子公司需要缴纳公司层面的联邦和州所得税。这些应税活动主要包括我们的木制品、制造业务和某些房地产投资。因此，所得税费用或福利主要是由于TRS的收入或损失，以及永久账面与税收的差异。在截至2020年9月30日的9个月内，我们记录的所得税支出为$6.4100万美元，这是扣除约$所得税优惠后的净额11.2与美元相关的百万美元43.02020年第一季度录得百万养老金结算费。此外，在2020年第一季度，我们记录的递延税项资产增加了#美元。6.8与美元相关的百万美元26.2百万美元的养老金计划债务的重新计量。看见注14：养恤金和其他退休后雇员福利 了解更多细节。在截至2019年9月30日的九个月内，我们记录了递延税项负债的减少和应付所得税的增加 $15.8与出售Deltic MDF设施有关的100万美元。看见注3：Deltic MDF设施的销售了解更多细节。

19

 

注13.租约

我们租用某些设备、办公场所和土地。租赁资产代表我们在租赁期内使用标的资产的权利，租赁负债代表我们支付租赁产生的租赁款项的义务。

下表列出了与租赁资产和负债相关的补充资产负债表信息：

 

(千)

分类

 

2020年9月30日

 

 

2019年12月31日

 

资产

 

 

 

 

 

 

 

 

 

经营性租赁资产

其他长期资产

 

$

12,159

 

 

$

15,772

 

融资租赁资产1

财产、厂房和设备、净值

 

 

7,086

 

 

 

2,360

 

租赁资产总额

 

 

$

19,245

 

 

$

18,132

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

负债

 

 

 

 

 

 

 

 

 

目前：

 

 

 

 

 

 

 

 

 

经营租赁负债

应付账款和应计负债

 

$

4,538

 

 

$

4,998

 

融资租赁负债

应付账款和应计负债

 

 

2,046

 

 

 

644

 

非当前：

 

 

 

 

 

 

 

 

 

经营租赁负债

其他长期债务

 

 

7,651

 

 

 

10,775

 

融资租赁负债

其他长期债务

 

 

4,963

 

 

 

1,703

 

租赁总负债

 

 

$

19,198

 

 

$

18,120

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

1     融资租赁资产为累计摊销净额#美元。1.2百万美元和$0.3分别截至2020年9月30日和2019年12月31日。

下表列出了租赁费用的构成：

 

 

 

截至9月30日的三个月，

 

 

截至9月30日的9个月，

 

(千)

 

2020

 

 

2019

 

 

2020

 

 

2019

 

经营租赁成本1

 

$

1,413

 

 

$

1,576

 

 

$

4,252

 

 

$

4,497

 

融资租赁成本：

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

租赁资产摊销

 

 

432

 

 

80

 

 

 

905

 

 

126

 

租赁负债利息

 

 

44

 

 

12

 

 

 

103

 

 

22

 

净租赁成本

 

$

1,889

 

 

$

1,668

 

 

$

5,260

 

 

$

4,645

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

1     不包括非实质性的短期租赁和可变租赁成本

下表显示了与租赁相关的补充现金流信息：

 

 

 

 

截至9月30日的9个月，

 

(千)

 

 

2020

 

 

2019

 

为计量租赁负债所包括的金额支付的现金：

 

 

 

 

 

 

 

 

营业租赁的营业现金流

 

$

4,244

 

 

$

4,503

 

融资租赁的营业现金流

 

$

103

 

 

$

22

 

融资租赁的现金流融资

 

$

968

 

 

$

121

 

用租赁资产换取新的租赁负债：

 

 

 

 

 

 

 

 

经营租赁

 

$

255

 

 

$

6,317

 

融资租赁

 

$

5,630

 

 

$

2,067

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

20

 

附注14.退休金及其他退休后雇员福利

2020年2月，我们从一家保险公司购买了一份团体年金合同，将101.1我们尚未履行的养老金福利义务中，有100万美元与我们合格的养老金计划有关，交给保险公司。此交易由计划资产提供资金。作为交易的结果，保险公司承担了年金管理和福利支付的责任，以选择退休人员，不是的更改他们每月的退休福利支付金额。关于这笔交易，我们记录了一笔非现金的税前结算费用#美元。43.0在截至2020年3月31日的三个月中，净营业外费用为100万美元，加快了对包括在累积的其他综合损失中的精算损失的确认，这些损失本应在未来期间确认。

和解引发了对计划资产和负债的重新计量。我们更新了用于衡量截至2020年2月29日合格养老金计划的预计福利义务的贴现率，并计算了2020年剩余时间的相关定期福利净成本，以2.95从%开始3.40%。所有其他养老金假设保持不变。重新计量的净影响是我们合格养老金计划的资金状况减少了大约#美元。26.2百万美元，主要是由于贴现率的下降。

下表详细说明了我们的养老金计划和其他退休后员工福利(OPEB)的净定期成本(福利)的组成部分：

 

 

截至9月30日的三个月，

 

 

 

养恤金

 

 

OPEB

 

(千)

 

2020

 

 

2019

 

 

2020

 

 

2019

 

服务成本

 

$

2,233

 

 

$

1,942

 

 

$

127

 

 

$

93

 

利息成本

 

 

3,066

 

 

 

4,618

 

 

 

376

 

 

 

397

 

计划资产的预期收益

 

 

(3,869

)

 

 

(5,548

)

 

 

—

 

 

 

—

 

摊销先前服务成本(贷方)

 

 

29

 

 

 

52

 

 

 

(319

)

 

 

(2,211

)

精算损失摊销

 

 

3,856

 

 

 

3,374

 

 

 

418

 

 

 

253

 

期间净成本(收益)合计

 

$

5,315

 

 

$

4,438

 

 

$

602

 

 

$

(1,468

)

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

截至9月30日的9个月，

 

 

 

养恤金

 

 

OPEB

 

(千)

 

2020

 

 

2019

 

 

2020

 

 

2019

 

服务成本

 

$

6,699

 

 

$

5,825

 

 

$

381

 

 

$

278

 

利息成本

 

 

9,198

 

 

 

13,849

 

 

 

1,127

 

 

 

1,191

 

计划资产的预期收益

 

 

(11,606

)

 

 

(16,643

)

 

 

—

 

 

 

—

 

摊销先前服务成本(贷方)

 

 

85

 

 

 

158

 

 

 

(957

)

 

 

(6,633

)

精算损失摊销

 

 

11,569

 

 

 

10,122

 

 

 

1,254

 

 

 

760

 

养老金结算费前的定期净成本(收益)

 

 

15,945

 

 

 

13,311

 

 

 

1,805

 

 

 

(4,404

)

养老金结算费

 

 

42,988

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

净定期成本(收益)

 

$

58,933

 

 

$

13,311

 

 

$

1,805

 

 

$

(4,404

)

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

在截至2020年9月30日和2019年9月30日的9个月内，养老金和其他退休后员工福利计划的资金为#美元8.5百万美元和$4.6分别为百万美元。

21

 

注15.累计其他综合损失构成

下表按组件详细说明了我们的累计其他综合损失(AOCL)中包含的金额的变化简明综合资产负债表，税后净额：

 

 

 

截至9月30日的三个月，

 

 

截至9月30日的9个月，

 

(千)

 

2020

 

 

2019

 

 

2020

 

 

2019

 

养老金计划

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

期初余额

 

$

98,870

 

 

$

124,181

 

 

$

117,028

 

 

$

129,253

 

期内产生的净亏损

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

19,402

 

 

 

—

 

退休金结算的效力

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

(31,811

)

 

 

—

 

从AOCL重新分类为收益的金额

 

 

(2,874

)

 

 

(2,535

)

 

 

(8,623

)

 

 

(7,607

)

期末余额

 

$

95,996

 

 

$

121,646

 

 

$

95,996

 

 

$

121,646

 

其他退休后福利计划

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

期初余额

 

$

10,184

 

 

$

1,516

 

 

$

10,331

 

 

$

(1,382

)

从AOCL重新分类为收益的金额

 

 

(74

)

 

 

1,448

 

 

 

(221

)

 

 

4,346

 

期末余额

 

$

10,110

 

 

$

2,964

 

 

$

10,110

 

 

$

2,964

 

现金流对冲

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

期初余额

 

$

60,372

 

 

$

20,490

 

 

$

20,000

 

 

$

1,560

 

期内产生的净(收益)亏损

 

 

(8,920

)

 

 

7,384

 

 

 

34,112

 

 

 

26,576

 

从AOCL重新分类为收益的金额

 

 

(2,412

)

 

 

(406

)

 

 

(5,072

)

 

 

(668

)

期末余额

 

$

49,040

 

 

$

27,468

 

 

$

49,040

 

 

$

27,468

 

累计其他综合损失，期末

 

$

155,146

 

 

$

152,078

 

 

$

155,146

 

 

$

152,078

 

看见注14：养恤金和其他退休后雇员福利 和注9：衍生工具以获取更多信息。

22

 

第二项：管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析

前瞻性信息

本报告除包含历史信息外，还包含某些1995年“私人证券诉讼改革法案”定义的前瞻性陈述，包括但不限于，新冠肺炎对我们的业务和我们在大流行期间继续运营能力的预期影响，对冲工具和掉期的公允价值，养老金资产的预期回报，与我们的绩效股票奖励(PSA)和限制性股票单位(RSU)相关的补偿成本的确认，养老金计划的所需贡献，PSA和RSU未确认补偿成本的预期摊销，现金流对冲的净亏损金额预计将重新分类为未来12个月的收益，预期的税收支付和延期，预期的股票回购和股息支付，预期的现金余额，来自运营的现金流和预期的流动性，我们信贷安排的潜在用途，美国房地产市场，房屋维修和改建活动，木材和原木市场，预期收获量，预期木材发货量，预期农村房地产和住宅房地产开发销售，包括在2020年第四季度完成约72,000英亩农村土地的销售，每英亩和已开发地块的平均价格、满足运营要求的充足现金、2020年资本支出和类似事项。诸如“预期”、“期望”、“将会”、“打算”、“计划”、“目标”、“项目”、“相信”、“寻求”、“时间表”、“估计”、“可能”、“可以, “可能”和类似的表述旨在识别此类前瞻性陈述。这些前瞻性陈述反映了我们基于估计和假设对未来事件的当前看法，因此会受到已知和未知风险和不确定性的影响，不能保证未来的业绩。我们的实际经营结果可能与我们的历史结果或本报告中包含的前瞻性陈述所表达或暗示的结果大不相同。可能导致或促成这种差异的重要因素包括但不限于以下因素：

 

•

美国和国际经济的变化；

 

•

利率和贴现率的变化；

 

•

信贷可获得性，包括购房者有资格获得抵押贷款的能力；

 

•

劳动力和可开发土地的可获得性；

 

•

住宅和商业建设水平的变化及改建活动；

 

•

涉及木制品的关税、配额和贸易协定的变化；

 

•

对我们产品和房地产的需求变化；

 

•

林产工业生产能力变化；

 

•

我们产品的价格竞争压力；

 

•

意想不到的生产中断；

 

•

天气状况、火灾或者其他自然灾害；

 

•

运输成本或可获得性的变化；

 

•

原则费用的变动；

 

•

最近爆发的冠状病毒(新冠肺炎)对我们的业务、供应商、消费者、客户和员工的影响；以及

 

•

我们的供应链和/或运营中断或效率低下。

有关可能影响我们的业务、结果和前景的一些因素的讨论，以及前瞻性陈述的非独家列表，请参阅关于前瞻性信息的警示声明在第1页和危险因素在第一部分，我们截至2019年12月31日的Form 10-K年度报告的第1A项，以及危险因素在第II部，本表格10-Q的第1A项。

本报告中包含的前瞻性陈述仅代表我们截至本报告日期的观点。除非适用法律另有要求，否则我们不打算发布关于我们观点的任何未来修订的最新消息，以反映本报告日期之后发生的事件或情况。

23

 

我公司

我们是一家领先的林地房地产投资信托基金(REIT)，在七个州开展业务，我们拥有约180万英亩的林地、六家锯木厂、一家工业级胶合板厂和房地产开发项目。

我们的业务分为三个业务部门：林地、木制品和房地产。林地部分包括种植和收获树木，以及建造和维护道路。Timberland部门还从狩猎租赁、娱乐许可和租赁、矿业权合同、石油和天然气特许权使用费以及碳封存等非木材资源中获得收入。木制品部门生产和销售木材和胶合板。房地产部分包括出售被视为非战略性或被确定为具有更高和更好的使用选择、总体规划的社区发展和乡村俱乐部的土地持有量。

我们的Timberland部门为我们的木材产品部门提供部分木纤维需求。这些部门间收入是以现行市场价格为基础的，通常占Timberland部门总收入的相当大一部分。我们的其他部门通常不会产生部门间收入。在讨论我们的综合经营业绩时，我们的收入和费用是在扣除部门间收入和费用后报告的。在业务部门的讨论中，每个部门的收入和费用(如果适用)在扣除部门间收入和费用之前列报。

我们林地、木制品和房地产业务部门的经营结果一直并将继续受到各种因素的影响，包括林产品行业的周期性、关税、配额和贸易协议、木材价格和我们林地收获水平的变化、竞争、林地估值、对我们的非战略性林地的需求、用于更高和更好的用途、木材价格、天气状况、我们供应链中的中断或低效，包括运输的可用性、我们木制品制造业务的产能利用率的效率和水平、我们主要费用的变化，如原木成本、资产处置或收购、流行病、火灾的影响、其他自然灾害和其他因素。

非GAAP衡量标准

为了补充我们根据美国公认会计原则(GAAP)提交的财务报表，我们在合并的基础上使用某些非GAAP指标，包括调整后的EBITDDA和可供分配的现金(CAD)，这些指标经过定义和进一步解释，并与中最接近的GAAP指标进行了协调。流动性和业绩衡量标准下面的部分。我们对这些非GAAP衡量标准的定义可能与其他公司使用的类似名称的衡量标准不同。这些非GAAP措施应被认为是对根据GAAP编制的财务信息的补充，而不是替代。

调整后的EBITDDA是一种非GAAP衡量标准，管理层用来评估业绩，在部门之间分配资源，投资者可以用来评估所管理资产的经营业绩。它消除了管理层认为不能直接反映持续核心业务运营的特定项目的影响。这一衡量标准不应该与我们根据GAAP报告的结果分开考虑，也不打算代表我们的结果的替代方案。管理层认为，当与我们的GAAP财务报表一起阅读时，这一非GAAP衡量标准通过促进我们在所展示时期的持续经营结果的可比性、识别我们的基本业务趋势的能力以及将我们的经营结果与分析师财务模型以及用非GAAP财务衡量标准补充GAAP结果的其它上市公司的经营结果进行比较，为投资者提供了有用的信息。

我们对EBITDDA和调整后EBITDDA的定义可能与其他公司报告的类似名称的指标不同。我们将EBITDDA定义为扣除利息费用、所得税、房地产销售基础、折旧、损耗和摊销前的净收益。调整后的EBITDDA进一步排除了某些被认为阻碍我们的业务业绩与去年同期或与其他业务进行比较的特定项目。看见注5：细分市场信息 在简明合并财务报表附注有关使用分段调整后EBITDDA的信息，请访问。

24

 

商业及经济趋势

对木材的需求直接受到对木材和其他木制品的潜在需求，以及对纸浆、纸张和包装的需求的影响。我们的Timberland和Wood Products部门受到美国新房需求以及维修和改建活动的影响。各州和直辖市为遏制和抗击新冠肺炎大流行的爆发和蔓延而采取的行动带来了重大的经济和商业不确定性，以及2020年前9个月动荡的金融市场状况，预计这种情况将持续到未来。虽然限制在第二季度末开始放松，但这些指令可能会发生变化，可能会根据政府当局的指示和大流行对公众的影响，要求我们、我们的供应商或我们的客户限制或暂停运营。

由于社会距离规则以及延迟的许可和检查，春季住房建设放缓，导致供应链中木材大量去库存，北美木材制造能力大幅削减。木材产量的非典型早春回落，加上强劲的需求，导致了严重的短缺，这为木材价格的历史性上涨奠定了基础。木材价格从第二季度开始，在9月份达到顶峰。虽然木材价格在过去几周有所下降，但我们认为在有利的行业基本面的推动下，对木制品的需求仍然强劲，包括对新的独户住宅的需求，历史低位的抵押贷款利率，稀缺的转售房屋库存和老年房屋库存。

在我们的木制品部门，我们在2020年第三季度出货量为2.91亿板英尺。我们的木材订单以坚挺的价格延续到11月初。2020年第四季度，我们计划发运2.6亿至2.7亿板英尺的木材。

在我们的Timberland部门，由于有利的收获条件与前一年相比，2020年前九个月的收获量较高。我们爱达荷州第四季度大约70%的锯木交货量将受益于在大约六周的滞后时间内被编入高木材价格的指数。南松锯木价格保持稳定。我们预计2020年第四季总收割量在130-140万吨之间。

2020年6月21日，我们宣布了一项协议，以约4800万美元的现金将明尼苏达州约72,000英亩的农村林地出售给保护基金，但须遵守协议中定义的某些调整。该交易受惯例成交条件制约，预计将在2020年第四季完成。2020年第四季度，我们预计将出售7.3万至7.4万英亩的农村土地，其中包括明尼苏达州7.2万英亩的交易。切纳尔山谷的住宅和商业销售主要遵循国家住房市场趋势，但确实经历了该地区的微观经济因素，包括经济增长以及支持开发工作的建筑商、承包商和劳动力的可用性。 我们预计2020年第四季度将出售60至70个住宅地块。

最后，我们预计我们目前的现金余额、运营现金流和可用的流动性来源将足以满足我们的现金需求，并允许我们在继续专注于创造股东价值的同时保持灵活性。截至2020年9月30日，我们的循环信贷额度约有1.49亿美元的现金和现金等价物，以及3.79亿美元的可用资金。

25

 

合并结果

下表列出了我们的简明合并操作报表。我们的业务细分结果更详细地讨论我们的细分市场：

 

 

 

截至9月30日的三个月，

 

 

截至9月30日的9个月，

 

(千)

 

2020

 

 

 

 

2019

 

 

变化

 

 

2020

 

 

2019

 

 

变化

 

营业收入

 

$

313,046

 

 

 

 

$

226,302

 

 

$

86,744

 

 

$

703,481

 

 

$

623,599

 

 

$

79,882

 

成本和费用：

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

销货成本

 

 

182,039

 

 

 

 

 

182,634

 

 

 

(595

)

 

 

503,921

 

 

 

512,522

 

 

 

(8,601

)

销售、一般和行政费用

 

 

21,046

 

 

 

 

 

12,472

 

 

 

8,574

 

 

 

52,064

 

 

 

43,994

 

 

 

8,070

 

出售设施的收益

 

 

—

 

 

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

(9,176

)

 

 

9,176

 

 

 

 

203,085

 

 

 

 

 

195,106

 

 

 

7,979

 

 

 

555,985

 

 

 

547,340

 

 

 

8,645

 

营业收入

 

 

109,961

 

 

 

 

 

31,196

 

 

 

78,765

 

 

 

147,496

 

 

 

76,259

 

 

 

71,237

 

利息支出，净额

 

 

(8,557

)

 

 

 

 

(8,475

)

 

 

(82

)

 

 

(20,594

)

 

 

(21,821

)

 

 

1,227

 

债务清偿损失

 

 

—

 

 

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

(5,512

)

 

 

5,512

 

养老金结算费

 

 

—

 

 

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

(42,988

)

 

 

—

 

 

 

(42,988

)

非经营性养老金和其他退休后福利成本

 

 

(3,557

)

 

 

 

 

(935

)

 

 

(2,622

)

 

 

(10,670

)

 

 

(2,804

)

 

 

(7,866

)

所得税前收入

 

 

97,847

 

 

 

 

 

21,786

 

 

 

76,061

 

 

 

73,244

 

 

 

46,122

 

 

 

27,122

 

所得税

 

 

(16,840

)

 

 

 

 

(1,221

)

 

 

(15,619

)

 

 

(6,431

)

 

 

(1,860

)

 

 

(4,571

)

净收入

 

$

81,007

 

 

 

 

$

20,565

 

 

$

60,442

 

 

$

66,813

 

 

$

44,262

 

 

$

22,551

 

调整后EBITDDA合计1

 

$

135,386

 

 

 

 

$

55,012

 

 

$

80,374

 

 

$

218,330

 

 

$

132,344

 

 

$

85,986

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

1

看见流动性和业绩衡量标准对于调整后的EBITDDA总额与净收入的对账，这是最接近的可比GAAP衡量标准，显示的每一个时期。

2020年第三季度与2019年第三季度相比

营业收入

营收为3.13亿美元，与2019年第三季度相比增加了8670万美元。历史高位的木材价格，加上北方锯木价格和农村房地产英亩的上涨，抵消了木材出货量和房地产开发地块销售的下降。

销货成本

与2019年第三季度相比，销售成本下降了60万美元，主要原因是木材出货量下降和维修和维护费用。这些下降大部分被更高的伐木和运输成本所抵消。

销售、一般和行政费用

与2019年第三季度相比，销售、一般和行政费用增加了860万美元，主要是因为今年迄今调整了激励性薪酬，以反映公司强劲的业绩。此外，2019年第三季度受益于工人补偿准备金的逆转。

非经营性养老金和其他退休后福利成本

与2019年第三季度相比，非经营性养老金和其他退休后福利成本增加了260万美元。这一增长主要是因为每季度190万美元的先前服务信贷在2019年底全额摊销。2020年的非经营性养老金和其他退休后福利成本也受到计划资产预期回报率和用于确定福利义务的贴现率下降的影响。

所得税

2020年第三季度的所得税支出为1680万美元，而2019年第三季度为120万美元。所得税主要来自我们的应税房地产投资信托基金子公司(TR)的收入。在截至2020年9月30日的三个月里，TRS的税前收入为6520万美元。2019年同期，TRS的所得税前收入为470万美元。

26

 

总计调整后的EBITDDA

与2019年第三季度相比，2020年第三季度调整后的EBITDDA总额增加了8040万美元。调整后的EBITDDA总额的增长主要是由历史上居高不下的木材价格推动的。参考业务细分结果下面是关于我们每个细分市场活动的进一步讨论。

 

年初至今2020年与2019年年初至今的比较

营业收入

收入为7.035亿美元，与2019年前9个月相比增加了7990万美元，主要是由于木材价格创历史新高，以及北部地区锯木价格上涨。

销货成本

与2019年同期相比，销售成本下降了860万美元，这主要是由于我们的胶合板设施在2020年第二季度临时削减和运营姿态降低，以及2019年包括了大约1.5个月的与Deltic中密度纤维板(MDF)设施相关的活动。这些减少被较高的收获量和木材出货量部分抵消。

销售、一般和行政费用

与2019年前9个月相比，销售、一般和行政费用增加了810万美元，主要原因是与强劲的公司业绩相关的更高的激励性薪酬。

出售设施的收益

2019年2月，我们将Deltic MDF设施以9200万美元的价格出售给Roseburg Forest Products Co.，在进行某些营运资本调整之前，我们出售了920万美元的税前收益。

利息支出，净额

与2019年前9个月相比，净利息支出减少120万美元，主要是由于2019年第一季度为7.5%的高级债券(高级债券)进行了1.5亿美元的再融资，以及在2020年收到了更高的赞助股息。

债务清偿损失

作为2019年第一季度1.5亿美元高级债券赎回的一部分，我们产生了490万美元的赎回溢价，并注销了某些未摊销债务成本。

养老金结算费

2020年2月，我们从一家保险公司购买了一份团体年金合同，将我们与合格养老金计划相关的未偿还养老金福利义务中的1.011亿美元转移出去。此交易由计划资产提供资金。在这笔交易中，我们记录了4300万美元的非现金税前结算费用。

非经营性养老金和其他退休后福利成本

与2019年前9个月相比，非经营性养老金和其他退休后福利成本增加了790万美元。这一增长主要是因为每季度190万美元的先前服务信贷在2019年底全额摊销。非经营性养老金和其他退休后福利成本也受到计划资产预期回报率和用于确定福利义务的贴现率下降的影响。

所得税

2020年前9个月的所得税支出为640万美元，而2019年前9个月为190万美元。截至2020年9月30日的9个月，TRS的所得税前收入为2390万美元，其中包括第一季度记录的养老金结算费用。2019年同期，TRS的所得税前收入为530万美元，其中包括出售Deltic MDF设施的收益。

调整后EBITDDA合计

与2019年前9个月相比，2020年前9个月调整后的EBITDDA总额增加了8600万美元。调整后EBITDDA总额的增长主要是由2020年第三季度创纪录的高木材价格推动的。参考业务细分结果下面是关于我们每个细分市场活动的进一步讨论。

27

 

业务细分结果

林地部分

 

 

 

截至9月30日的三个月，

 

 

截至9月30日的9个月，

 

(千)

 

2020

 

 

2019

 

 

变化

 

 

2020

 

 

2019

 

 

变化

 

营业收入1

 

$

116,985

 

 

$

98,809

 

 

$

18,176

 

 

$

266,755

 

 

$

233,848

 

 

$

32,907

 

成本和费用：

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

伐木和运输

 

 

47,158

 

 

 

45,099

 

 

 

2,059

 

 

 

117,417

 

 

 

108,551

 

 

 

8,866

 

其他

 

 

8,539

 

 

 

9,063

 

 

 

(524

)

 

 

24,107

 

 

 

24,257

 

 

 

(150

)

销售、一般和行政费用

 

 

1,639

 

 

 

1,651

 

 

 

(12

)

 

 

4,941

 

 

 

5,063

 

 

 

(122

)

林地调整后EBITDDA2

 

$

59,649

 

 

$

42,996

 

 

$

16,653

 

 

$

120,290

 

 

$

95,977

 

 

$

24,313

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

1

在取消部门间光纤收入之前，截至2020年9月30日和2019年9月30日的三个月分别为4040万美元和3500万美元，截至2020年9月30日和2019年9月30日的九个月分别为9500万美元和8570万美元。

2

管理层使用调整后的EBITDDA来评估公司的业绩。看见注5：细分市场信息 在简明合并财务报表附注.

林地区段统计数据

 

 

 

截至9月30日的三个月，

 

 

截至9月30日的9个月，

 

收获量(以吨为单位)

 

2020

 

 

2019

 

 

变化

 

 

2020

 

 

2019

 

 

变化

 

北方地区

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

锯木

 

 

554,845

 

 

 

529,030

 

 

 

25,815

 

 

 

1,291,632

 

 

 

1,227,451

 

 

 

64,181

 

纸浆木材

 

 

29,910

 

 

 

39,371

 

 

 

(9,461

)

 

 

99,174

 

 

 

118,534

 

 

 

(19,360

)

树桩

 

 

—

 

 

 

602

 

 

 

(602

)

 

 

23,178

 

 

 

7,978

 

 

 

15,200

 

总计

 

 

584,755

 

 

 

569,003

 

 

 

15,752

 

 

 

1,413,984

 

 

 

1,353,963

 

 

 

60,021

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

南方地区

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

锯木

 

 

577,975

 

 

 

496,388

 

 

 

81,587

 

 

 

1,617,196

 

 

 

1,358,140

 

 

 

259,056

 

纸浆木材

 

 

462,571

 

 

 

475,313

 

 

 

(12,742

)

 

 

1,201,904

 

 

 

1,190,486

 

 

 

11,418

 

树桩

 

 

65,085

 

 

 

58,659

 

 

 

6,426

 

 

 

255,553

 

 

 

123,815

 

 

 

131,738

 

总计

 

 

1,105,631

 

 

 

1,030,360

 

 

 

75,271

 

 

 

3,074,653

 

 

 

2,672,441

 

 

 

402,212

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

总收获量

 

 

1,690,386

 

 

 

1,599,363

 

 

 

91,023

 

 

 

4,488,637

 

 

 

4,026,404

 

 

 

462,233

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

销售价格/单位(每吨$)1

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

北方地区

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

锯木

 

$

131

 

 

$

100

 

 

$

31

 

 

$

112

 

 

$

95

 

 

$

17

 

纸浆木材

 

$

42

 

 

$

38

 

 

$

4

 

 

$

39

 

 

$

40

 

 

$

(1

)

树桩

 

$

—

 

 

$

5

 

 

$

(5

)

 

$

14

 

 

$

14

 

 

$

—

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

南方地区

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

锯木

 

$

44

 

 

$

48

 

 

$

(4

)

 

$

44

 

 

$

47

 

 

$

(3

)

纸浆木材

 

$

29

 

 

$

33

 

 

$

(4

)

 

$

30

 

 

$

33

 

 

$

(3

)

树桩

 

$

12

 

 

$

13

 

 

$

(1

)

 

$

9

 

 

$

10

 

 

$

(1

)

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

1锯木和纸浆的销售价格是以交货为基础的，其中包括伐木和运输成本。原木销售为我们的客户提供了采伐直立木材的权利。因此，客户承包伐木和运输，并承担此类费用。

 

28

 

林地调整后的EBITDDA

下表汇总了截至2020年9月30日的三个月和九个月与截至2019年9月30日的三个月和九个月的调整后EBITDDA差异：

 

(千)

 

三个月

 

 

九个月

 

林地2019年调整后EBITDDA

 

$

42,996

 

 

$

95,977

 

销售价格和组合

 

 

3,182

 

 

 

11,238

 

收获量

 

 

12,843

 

 

 

13,107

 

其他收入

 

 

(309

)

 

 

(217

)

单位伐木和运输成本

 

 

411

 

 

 

(78

)

森林经营

 

 

533

 

 

 

260

 

行政、间接和间接管理费用

 

 

(7

)

 

 

3

 

林地2020调整后的EBITDDA

 

$

59,649

 

 

$

120,290

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

2020年第三季度与2019年第三季度相比

与2019年同期相比，林地2020年第三季度调整后的EBITDDA增加了1670万美元，主要原因如下：

 

•

销售价格和组合： 北部地区的锯木价格上涨了31.0%，达到每吨131美元，这是由于编入索引的锯木价格上涨和爱达荷州雪松原木价格上涨的影响。与2019年第三季度相比，南部锯木价格下降了8.3%，因为潮湿天气导致的木材供应限制推高了2019年第三季度的价格。

 

•

收获量：2020年第三季度，我们在南方地区收获了110万吨，比2019年第三季度增长了7.3%。这一增长主要是由于2019年第三季度减少了收成，因为在2019年早些时候磨坊运营受到潮湿天气条件的影响后，南方磨坊原木库存已转移到较高水平。

年初至今2020年与2019年年初至今的比较

与2019年同期相比，林地2020年前9个月调整后的EBITDDA增加了2430万美元，主要原因如下：

 

•

销售价格和组合：北部地区的锯木价格上涨了17.9%，达到每吨112美元，这是由于指数锯木价格上涨和爱达荷州雪松原木价格上涨的影响。南方锯木价格同比下降6.4%，因为潮湿天气造成的木材供应限制推高了2019年前9个月的价格。

 

•

收获量：2020年前9个月，我们在南方地区收获了310万吨，比2019年前9个月增长了15.1%。增加的主要原因是2019年受到潮湿天气的干扰。由于2020年第一季度有利的收获条件，北方地区的收获量比2019年前9个月有所增加。

29

 

木制品细分市场

 

 

 

截至9月30日的三个月，

 

 

截至9月30日的9个月，

 

(千)

 

2020

 

 

2019

 

 

变化

 

 

2020

 

 

2019

 

 

变化

 

营业收入

 

$

218,291

 

 

$

143,643

 

 

$

74,648

 

 

$

489,507

 

 

$

413,979

 

 

$

75,528

 

成本和开支1

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

光纤成本

 

 

72,239

 

 

 

67,579

 

 

 

4,660

 

 

 

196,201

 

 

 

205,594

 

 

 

(9,393

)

运费、伐木和拖运费

 

 

17,677

 

 

 

19,769

 

 

 

(2,092

)

 

 

48,601

 

 

 

53,722

 

 

 

(5,121

)

制造成本

 

 

45,893

 

 

 

45,224

 

 

 

669

 

 

 

132,848

 

 

 

137,745

 

 

 

(4,897

)

产成品库存变动

 

 

(1,595

)

 

 

3,426

 

 

 

(5,021

)

 

 

(1,602

)

 

 

(453

)

 

 

(1,149

)

销售、一般和行政费用

 

 

2,433

 

 

 

2,082

 

 

 

351

 

 

 

7,483

 

 

 

6,625

 

 

 

858

 

其他

 

 

—

 

 

 

(340

)

 

 

340

 

 

 

196

 

 

 

(312

)

 

 

508

 

木制品调整后EBITDDA2

 

$

81,644

 

 

$

5,903

 

 

$

75,741

 

 

$

105,780

 

 

$

11,058

 

 

$

94,722

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

1

在消除截至2020年和2019年9月30日的三个月的部门间光纤成本4040万美元和3500万美元之前，以及截至2020年和2019年9月30日的九个月的部门间光纤成本分别为9500万美元和8570万美元。

2

管理层使用调整后的EBITDDA来评估公司的业绩。看见注5：细分市场信息 在简明合并财务报表附注.

木制品分类统计

 

 

 

截至9月30日的三个月，

 

 

截至9月30日的9个月，

 

 

 

2020

 

 

2019

 

 

变化

 

 

2020

 

 

2019

 

 

变化

 

木材发货量(MBF)1

 

 

291,391

 

 

 

298,807

 

 

 

(7,416

)

 

 

823,597

 

 

 

809,733

 

 

 

13,864

 

木材销售价格($/MBF)

 

$

637

 

 

$

363

 

 

$

274

 

 

$

486

 

 

$

373

 

 

$

113

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

1

MBF代表千板英尺。

木制品调整后EBITDDA

下表汇总了截至2020年9月30日的三个月和九个月与截至2019年9月30日的三个月和九个月的调整后EBITDDA差异：

 

(千)

 

三个月

 

 

九个月

 

木制品2019调整后EBITDDA

 

$

5,903

 

 

$

11,058

 

木材：

 

 

 

 

 

 

 

 

价格

 

 

79,493

 

 

 

92,678

 

单位制造成本

 

 

(2,420

)

 

 

(2,409

)

记录单位成本

 

 

(4,486

)

 

 

3,442

 

库存费用

 

 

3,479

 

 

 

3,479

 

残留物、电池板和其他

 

 

(325

)

 

 

(2,468

)

木制品2020调整后EBITDDA

 

$

81,644

 

 

$

105,780

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

2020年第三季度与2019年第三季度相比

木制品公司2020年第三季度调整后的EBITDDA与2019年同期相比增加了7570万美元，主要原因如下：*

 

•

木材价格：由于木材价格的历史性上涨，2020年第三季度木材平均销售价格增至每MBF 637美元，而2019年第三季度为每MBF 363美元。

 

•

单位制造成本：2020年第三季度工作时间减少，特别是由于劳动力限制，再加上产量下降，导致2020年第三季度与2019年相比，单位制造成本更高。

 

•

单位日志成本：由于木材指数原木价格上涨，爱达荷州2020年第三季度的单位原木成本更高。

30

 

 

•

库存费用：美元2019年第三季度末的木材库存减记350万美元，至可变现净值。2020年第三季末没有库存费用。

年初至今2020年与2019年年初至今的比较

木制品公司2020年前9个月调整后的EBITDDA与2019年同期相比增加了9470万美元，主要原因如下：

 

•

木材价格：由于木材价格的历史性上涨，2020年前9个月的平均木材销售价格增至每MBF 486美元，而2019年前9个月的平均木材销售价格为每MBF 373美元。

 

•

单位制造成本：单位制造成本同比上升的原因是，由于劳动力相关的限制，2020年阿肯色州两家工厂的工作时间减少，以及4月份阿肯色州两家工厂因飓风导致的停电而失去了生产力。

 

•

单位日志成本：2019年，单位日志成本更高双管齐下因为潮湿的天气限制了南部和爱达荷州的原木供应，所以一年开始时就有高成本的木材索引原木.

 

•

库存费用：美元2019年第三季度末的木材库存减记350万美元，至可变现净值。2020年第三季末没有库存费用。

 

•

剩余销售额、电池板和其他： 我们工业级胶合板厂在2020年第二季度的市场萎缩和经营状况下降，以及2020年前九个月的剩余销售额下降，对调整后的EBITDDA产生了负面影响。

房地产细分市场

 

 

 

截至9月30日的三个月，

 

 

截至9月30日的9个月，

 

(千)

 

2020

 

 

 

 

2019

 

 

变化

 

 

2020

 

 

2019

 

 

变化

 

营业收入

 

$

18,151

 

 

 

 

$

18,863

 

 

$

(712

)

 

$

42,225

 

 

$

61,459

 

 

$

(19,234

)

成本和开支

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

售出货品的成本

 

 

3,554

 

 

 

 

 

2,902

 

 

 

652

 

 

 

8,595

 

 

 

8,943

 

 

 

(348

)

销售、一般和行政费用

 

 

1,131

 

 

 

 

 

1,283

 

 

 

(152

)

 

 

3,568

 

 

 

3,819

 

 

 

(251

)

房地产调整后EBITDDA1

 

$

13,466

 

 

 

 

$

14,678

 

 

$

(1,212

)

 

$

30,062

 

 

$

48,697

 

 

$

(18,635

)

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

1

管理层使用调整后的EBITDDA来评估公司的业绩。看见注5：细分市场信息 在简明合并财务报表附注.

房地产细分统计

 

农村房地产

 

截至9月30日的三个月，

 

 

 

2020

 

 

2019

 

 

 

出售的英亩土地

 

 

平均值

价格/英亩

 

 

出售的英亩土地

 

 

平均值

价格/英亩

 

更高 和 更好的 使用 (HBU)

 

 

1,599

 

 

$

3,103

 

 

 

975

 

 

$

3,225

 

休闲地产

 

 

1,201

 

 

$

1,366

 

 

 

5,037

 

 

$

1,261

 

非战略性林地

 

 

8,248

 

 

$

810

 

 

 

213

 

 

$

906

 

总计

 

 

11,048

 

 

$

1,202

 

 

 

6,225

 

 

$

1,557

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

截至9月30日的9个月，

 

 

 

2020

 

 

2019

 

 

 

出售的英亩土地

 

 

平均值

价格/英亩

 

 

出售的英亩土地

 

 

平均值

价格/英亩

 

更高 和 更好的 使用 (HBU)

 

 

4,486

 

 

$

2,828

 

 

 

4,231

 

 

$

6,363

 

休闲地产

 

 

4,297

 

 

$

1,394

 

 

 

7,817

 

 

$

1,281

 

非战略性林地

 

 

12,241

 

 

$

962

 

 

 

8,894

 

 

$

820

 

总计

 

 

21,024

 

 

$

1,449

 

 

 

20,942

 

 

$

2,112

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

31

 

开发房地产

 

截至9月30日的三个月，

 

 

 

2020

 

 

2019

 

 

 

卖出的地块或英亩

 

 

 

 

平均价/

地段或英亩

 

 

卖出的地块或英亩

 

 

平均价/

地段或英亩

 

住宅地段

 

 

26

 

 

 

 

$

82,573

 

 

 

42

 

 

$

110,504

 

商业英亩

 

 

—

 

 

 

 

$

—

 

 

 

6

 

 

$

512,506

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

截至9月30日的9个月，

 

 

 

2020

 

 

2019

 

 

 

卖出的地块或英亩

 

 

 

 

平均价/

地段或英亩

 

 

卖出的地块或英亩

 

 

平均价/

地段或英亩

 

住宅地段

 

 

66

 

 

 

 

 

92,256

 

 

 

93

 

 

$

97,519

 

商业英亩

 

 

—

 

 

 

 

$

—

 

 

 

6

 

 

$

512,506

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

房地产调整后EBITDDA

下表汇总了截至2020年9月30日的三个月和九个月与截至2019年9月30日的三个月和九个月的房地产调整后EBITDDA差异：

 

(千)

 

三个月

 

 

九个月

 

房地产2019年调整后EBITDDA

 

$

14,678

 

 

$

48,697

 

农村房地产销售

 

 

3,596

 

 

 

(13,767

)

开发房地产销售

 

 

(4,307

)

 

 

(5,467

)

销售、一般和行政费用

 

 

151

 

 

 

252

 

其他费用，净额

 

 

(652

)

 

 

347

 

房地产2020调整后的EBITDDA

 

$

13,466

 

 

$

30,062

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

2020年第三季度与2019年第三季度相比

与2019年同期相比，2020年第三季度房地产调整后的EBITDDA减少了120万美元，主要原因如下：

 

•

农村房地产销售：2020年第三季度包括将明尼苏达州约8100英亩的非战略性林地出售给一家保护实体，这是为期五年的选择的第三年。2019年第三季没有可比交易。农村房地产的销售可能会因季度而异，每英亩的平均价格根据房地产的地理面积和产品组合而波动。

 

•

开发房地产销售：2020年第三季度，我们在Chenal Valley售出了26个住宅地块，平均成交价为82,573美元，而2019年第三季度售出了42个地块，平均成交价为110,504美元。 2019年第三季度还包括以每英亩约512,500美元的价格出售Chenal Valley约6英亩的商业土地。每一地块或每英亩的平均价格根据各种因素而波动，包括开发项目内的位置。

 

年初至今2020年与2019年年初至今的比较

与2019年同期相比，2020年前9个月房地产调整后的EBITDDA减少了1860万美元，主要原因如下：

 

•

农村房地产销售：2019年的前9个月包括阿肯色州的一笔1787英亩的交易，价格为每英亩1.1万美元，2020年前9个月没有可比的交易。

 

•

开发房地产销售：2020年前9个月，我们在Chenal Valley以92,256美元的平均地价售出了66个住宅地块，而2019年前9个月的平均地块价格为97,519美元，售出了93个地块。2019年前9个月还包括6英亩商业用地的销售。

 

32

 

流动性与资本资源

截至2020年9月30日和2019年9月30日的9个月，主要现金来源的变化按类别列出如下：

 

 

 

截至9月30日的9个月，

 

(千)

 

2020

 

 

2019

 

经营活动提供的净现金

 

$

190,845

 

 

$

105,427

 

投资活动提供的净现金(用于)

 

$

(28,265

)

 

$

22,187

 

用于融资活动的现金净额

 

$

(96,830

)

 

$

(111,265

)

 

 

 

 

 

 

 

 

 

运营净现金流

与2019年前9个月相比，运营活动提供的净现金增加了8540万美元。经营活动提供的现金变化受到以下影响：

 

•

从客户那里收到的现金增加了1.1亿美元，主要是因为与2019年相比，2020年木材价格大幅上涨，收获活动增加，木材出货量增加。这些增长部分被我们的工业胶合板厂在2020年第二季度暂时削减所抵消。此外，2019年还包括以1960万美元的价格出售阿肯色州农村土地，以及Deltic MDF设施在出售前1.5个月的活动。

 

•

向供应商支付的现金增加了2440万美元，主要是由于收获活动和木材发货量增加。这一增长部分被我们的工业胶合板厂在2020年第二季度的临时削减所抵消，2019年的运营包括Deltic MDF设施在出售前1.5个月的活动。

 

•

支付利息的净现金减少360万美元，主要是由于我们的贷款人增加了赞助股息，以及2019年第一季度对我们1.5亿美元的优先票据进行再融资导致净利息成本下降。

 

•

2020年，养老金和其他退休后员工福利的现金缴费增加了380万美元。

投资活动产生的净现金流

投资活动产生的现金流变化主要是以下原因造成的：

 

•

2020年前9个月，我们在房地产、厂房设备、林地造林和道路建设项目上的资本支出为2700万美元，而2019年前9个月为3890万美元。

 

•

2020年前9个月，我们在林地收购上花费了470万美元，而2019年前9个月为30万美元。

 

•

我们在2019年2月从Deltic MDF设施出售中获得了5880万美元的现金净收益。此外，我们在2020年第一季度收到了100万美元，用于履行与Deltic MDF设施出售相关的某些契约。

融资活动的净现金流量

融资活动产生的现金流变化主要是以下原因造成的：

 

•

在2020年前9个月，我们回购了489,850股普通股，总额为1540万美元，而2019年前9个月回购的普通股为686,240股，总额为2520万美元。这使我们向股东的分派略有减少，从2019年前9个月的8,080万美元降至2020年可比期间的8,040万美元。

 

•

2019年1月，我们用将于2029年到期的1.5亿美元定期贷款为2019年到期的1.5亿美元高级票据进行了再融资。再融资后，我们赎回并支付了所有未偿还的优先债券，包括490万美元的赎回溢价。

33

 

未来的来源和用途现金

我们将现金投资于木制品工厂的维护和可自由支配的资本支出。我们还在我们的Timberland业务中投资现金重新造林和道路建设，并在我们的房地产开发业务中开发土地。我们根据预期的投资回报水平评估可自由支配的资本改善。我们目前预计2020年的资本支出总额约为4600万至4900万美元。

我们将推迟支付根据冠状病毒援助、救济和经济安全法案(CARE Act)允许的2020年社会保障工资税的雇主部分约400万美元。根据CARE法案的要求，这些付款将在2021年和2022年提供资金。

2018年8月30日，董事会授权回购至多1.00亿美元普通股，回购不设回购期限。截至2020年9月30日，根据2018年回购计划，我们拥有5950万美元的剩余授权，用于未来的股票回购。未来的股票回购将取决于多种因素，包括我们的现金状况、另类投资机会、我们希望的流动性水平、债务契约限制以及我们的股价。

2020年6月21日，我们宣布了一项协议，以约4800万美元的现金将明尼苏达州约72,000英亩的农村林地出售给保护基金，但须遵守协议中定义的某些调整。该交易受惯例成交条件制约，预计将在2020年第四季完成。

资本结构

 

(千)

 

2020年9月30日

 

 

2019年12月31日

 

长期债务

 

$

757,249

 

 

$

756,469

 

现金和现金等价物

 

 

(148,919

)

 

 

(83,310

)

净负债

 

 

608,330

 

 

 

673,159

 

市值1

 

 

2,815,311

 

 

 

2,908,653

 

企业价值

 

$

3,423,641

 

 

$

3,581,812

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

净负债与企业价值之比

 

 

17.8

%

 

 

18.8

%

股息率2

 

 

3.8

%

 

 

3.7

%

加权平均债务成本，税后3

 

 

3.3

%

 

 

3.3

%

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

1

市值是基于截至2020年9月30日和2019年12月31日分别为6690万股和6720万股的收盘价42.10美元和43.27美元的流通股。

2

股息率是根据截至2020年9月30日和2019年12月31日的每股年化股息1.60美元和股价42.10美元和43.27美元计算的。

3

加权平均债务成本不包括递延债务成本和信贷安排费用，并包括估计的定期贷款债务的年度赞助信贷。

流动性和业绩衡量标准

下面的讨论是为了增强读者对我们的经营业绩、产生现金的能力以及满足评级机构和债权人的要求的理解。此信息包括两个衡量标准：调整后的EBITDDA和可供分配的现金(CAD)。这些衡量标准不是由GAAP定义的，对调整后EBITDDA和CAD的讨论并不打算与这里描述的任何GAAP披露相冲突或改变。

调整后的EBITDDA是一种非GAAP指标，管理层用来评估业绩，在部门之间分配资源，投资者可以用来评估所管理资产的经营业绩。它消除了管理层认为不能直接反映持续核心业务运营的特定项目的影响。这一衡量标准不应与我们根据GAAP报告的结果分开考虑，也不打算代表我们的结果的替代方案。管理层认为，当与我们的GAAP财务报表一起阅读时，这一非GAAP衡量标准通过促进我们在所展示时期的持续经营结果的可比性、识别我们的基本业务趋势的能力以及将我们的经营结果与分析师财务模型以及用非GAAP财务衡量标准补充GAAP结果的其它上市公司的经营结果进行比较，为投资者提供了有用的信息。

我们对EBITDDA的定义可能与其他公司报告的类似标题的指标不同。我们将EBITDDA定义为扣除利息费用、所得税、房地产销售基数、折旧、损耗和折旧前的净收入。

34

 

摊销。调整后的EBITDDA进一步排除了某些被认为阻碍我们的业务业绩与去年同期或与其他业务进行比较的特定项目。

我们将调整后的EBITDDA总额与合并公司的净收入进行核对，因为这是最具可比性的GAAP衡量标准。

下表提供了各个时期的净收入与调整后EBITDDA总额的对账：

 

 

 

截至9月30日的三个月，

截至9月30日的9个月，

 

(千)

 

2020

 

 

 

 

2019

 

 

2020

 

 

2019

 

净收入

 

$

81,007

 

 

 

 

$

20,565

 

 

$

66,813

 

 

$

44,262

 

利息支出，净额

 

 

8,557

 

 

 

 

 

8,475

 

 

 

20,594

 

 

 

21,821

 

所得税

 

 

16,840

 

 

 

 

 

1,221

 

 

 

6,431

 

 

 

1,860

 

折旧、损耗和摊销

 

 

20,187

 

 

 

 

 

18,786

 

 

 

56,590

 

 

 

51,310

 

房地产销售基数

 

 

5,249

 

 

 

 

 

5,228

 

 

 

14,440

 

 

 

14,211

 

债务清偿损失

 

 

—

 

 

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

5,512

 

养老金结算费

 

 

—

 

 

 

 

 

—

 

 

 

42,988

 

 

 

—

 

非经营性养老金和其他退休后福利成本

 

 

3,557

 

 

 

 

 

935

 

 

 

10,670

 

 

 

2,804

 

出售设施的收益

 

 

—

 

 

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

(9,176

)

处置固定资产收益

 

 

(11

)

 

 

 

 

(198

)

 

 

(196

)

 

 

(260

)

调整后EBITDDA合计

 

$

135,386

 

 

 

 

$

55,012

 

 

$

218,330

 

 

$

132,344

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

我们将CAD定义为经资本支出调整后的经营活动提供的现金，用于购买物业、厂房和设备、林地重新造林以及未归类为战略性的道路和林地收购。管理层认为，CAD是衡量公司整体流动性的有用指标，因为它提供了一种衡量产生的现金的尺度，可用于向普通股股东分红(维持我们REIT地位的一个重要因素)、回购公司普通股、偿还债务、收购和其他可自由支配和非可自由支配的活动。我们对CAD的定义是有限的，因为它不只代表可用于可自由支配支出的剩余现金流，因为该措施不扣除偿债和其他合同义务所需的付款。因此，我们认为将CAD视为为我们的客户提供补充信息的措施是很重要的简明现金流量表合并表。我们对CAD的定义可能与其他公司(包括我们行业的公司)报告的类似名称的措施不同。CAD不一定表示将来可能生成的CAD。

下表提供了由经营活动提供给CAD的现金对账：

 

 

 

截至9月30日的9个月，

 

(千)

 

2020

 

 

2019

 

经营活动提供的现金1

 

$

190,845

 

 

$

105,427

 

资本支出

 

 

(31,749

)

 

 

(39,143

)

计算机辅助设计

 

$

159,096

 

 

$

66,284

 

投资活动提供的净现金(用于)2

 

$

(28,265

)

 

$

22,187

 

用于融资活动的现金净额

 

$

(96,830

)

 

$

(111,265

)

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

1

截至2020年9月30日和2019年9月30日的9个月，来自经营活动的现金包括分别为420万美元和570万美元的房地产开发支出支付的现金。

2

来自投资活动的净现金包括资本支出和购买木材和林地的付款，这也包括在我们的CAD对账中。

35

 

资金来源

信贷和定期贷款协议

截至2020年9月30日，我们未偿还的长期净债务总额为7.57亿美元，其中4600万美元将于2020年12月到期。我们预计在到期时为4600万美元的定期贷款债务进行再融资。根据我们与主要贷款人签订的第二次修订和重新签署的定期贷款协议(修订后的定期贷款协议)，未偿还的长期债务总额中包括6.935亿美元的定期贷款本金余额。根据经修订定期贷款协议，若干借款的浮动利率为1个月或3个月期伦敦银行同业拆息加1.85%至2.15%之间的利差。我们为这些可变利率的定期贷款签订了利率互换协议，以固定利率。

截至2020年9月30日，我们的3.8亿美元循环信贷额度下没有借款，循环信贷额度中约有100万美元用于未偿还信用证。。根据循环信贷额度协议的规定，借款最多可额外增加4.2亿美元。我们可以利用信贷安排下的借款，其中包括为现有债务进行再融资，并为营运资金要求、资本项目、收购和其他一般公司支出提供资金。

截至2020年9月30日，我们遵守了所有债务和信贷协议契约。下表列出了信贷和定期贷款协议中的金融契约，以及截至2020年9月30日我们对这些契约的状况：

 

 

 

圣约 要求

 

 

实际在

2020年9月30日

 

利息覆盖率

 

≥

 

3.00至1.00

 

 

8.93

 

杠杆率

 

≤

 

40%

 

 

21%

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

合同义务

2020年3月，我们达成了6.535亿美元的远期起始利率掉期。这些远期起始利率掉期有效对冲了可归因于未来债务再融资利率变化的未来基准利息支付的可变性。将基准利率转换为我们预计将于2020年12月至2029年1月到期的6.535亿美元定期贷款债务的未来再融资的固定利率。这些远期起始利率掉期的固定利率成分从0.85%至1.17%不等。这些远期起始利率掉期的浮动利率部分是一个月期LIBOR。因此，远期起始利率掉期被指定为现金流对冲。此外，测试这些现金流对冲要求在规定的到期日对目前未偿还的每笔定期贷款进行结算。看见注9：衍生工具在简明合并财务报表附注以获取更多信息。

除了这些新的远期起始利率掉期外，在截至2020年9月30日的9个月内，我们的合同义务在正常业务过程之外没有实质性变化。

信用评级

两家主要的债务评级机构定期评估我们的债务，我们的借贷成本可以根据我们的信用评级而增加或减少。穆迪和标准普尔都对我们的债务投资级别进行了评级。2020年8月，标普将对该公司的展望从负面修正为稳定。

表外安排

我们目前没有参与根据这一条款要求披露的表外安排。

关键会计政策和估算

那里有2020年下半年，我们在Form 10-K的2019年中期年报中提出的关键会计政策没有重大变化。

36

 

第三项关于市场风险的定量和定性披露

我们在金融工具上的市场风险敞口包括银行信贷安排的利率风险、定期贷款、利率掉期协议和远期起始利率掉期协议。我们面临现有浮动利率债务工具的利率波动风险，以及未来固定或可变利率债务的发生，这些风险敞口主要与各种利率的变动有关。我们分别使用利率互换和远期起始利率互换来对冲利率变化对现有债务和未来债务发行影响的风险敞口。所有对市场风险敏感的工具都是出于交易以外的目的订立的。

在…2020年9月30日，我们有6个与3.975亿美元定期贷款债务相关的利率互换。现金流对冲将3个月和1个月期LIBOR加1.85%至2.15%的可变利率转换为3.17%至4.82%的固定利率。我们的现金流对冲预计将非常有效地通过对冲期限实现可归因于对冲利率风险的现金流。

2020年3月，我们达成了6.535亿美元的远期起始利率掉期。这些远期起始利率掉期有效对冲了可归因于未来债务再融资利率变化的未来基准利息支付的可变性。将基准利率转换为我们预计将于2020年12月至2029年1月到期的6.535亿美元定期贷款债务的未来再融资的固定利率。这些远期起始利率掉期的固定利率成分从0.85%至1.17%不等。这些远期起始利率掉期的浮动利率部分是一个月期LIBOR。因此，远期起始利率掉期被指定为现金流对冲。此外，测试这些现金流对冲要求在规定的到期日对目前未偿还的每笔定期贷款进行结算。

截至2020年9月30日，我们债务协议的未偿还本金余额总计7.622亿美元。所有未偿债务的利率都是固定的，要么通过固定利率，要么通过相应的利率互换。

项目4.控制和程序

披露控制和程序

我们在包括首席执行官(CEO)和首席财务官(CFO)在内的管理层的监督下，在包括首席执行官(CEO)和首席财务官(CFO)在内的管理层的参与下，(根据1934年证券交易法(Exchange Act)第13a-15(B)条)对截至2020年9月30日我们的披露控制和程序(如交易法第13a-15(E)条所定义)的有效性进行了评估。这些披露控制和程序旨在确保我们根据“交易法”提交或提交的报告中要求披露的信息在证券交易委员会的规则和表格规定的时间段内得到记录、处理、汇总和报告。我们的披露控制和程序包括但不限于旨在确保积累这些信息并将其传达给管理层(包括主要高管和主要财务官)或执行类似职能的人员(视情况而定)的控制和程序，以便及时决定所需的披露。根据评估，首席执行官和首席财务官得出结论，这些披露控制和程序自2020年9月30日起有效。

任何披露控制和程序系统的有效性都有固有的限制，包括人为错误的可能性以及规避或凌驾控制和程序的可能性。因此，即使是有效的披露控制和程序也只能为实现其控制目标提供合理的保证。

财务报告的内部控制

截至二零二零年九月三十日止三个月内，我们的财务报告内部控制并无重大影响，或合理地可能会对我们的财务报告内部控制产生重大影响。

37

 

第II部分-其他资料

我们相信，不存在可能对我们的财务状况、运营或流动性产生实质性不利影响的未决或威胁诉讼。

项目71A。危险因素

我们的业务和经营结果受到许多风险和不确定因素的影响，其中许多风险和不确定因素是我们无法控制的。 以下讨论是对危险因素在第一部分，我们的年度报告Form 10-K截至2019年12月31日的第1A项。*新冠肺炎疫情对经济的影响正在并预计将继续影响我们的业务和财务业绩以及 除本Form 10-Q和截至2019年12月31日的Form 10-K年度报告中其他部分列出的信息外，还应仔细考虑，包括在管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析. 

我们无法控制的事件，如流行病(包括新冠肺炎疫情)可能会对我们的业务产生负面影响。

我们面临着与卫生流行病和其他疫情相关的风险，包括一种新型冠状病毒(“新冠肺炎”)的全球爆发。*世界卫生组织于2020年3月宣布新冠肺炎的爆发为全球大流行，并建议在全球范围内采取遏制和缓解措施。此后不久，美国宣布疫情进入全国紧急状态，所有州和几个市政当局随后宣布进入公共卫生紧急状态。 这些声明导致国际、联邦、州和地方公共卫生和政府当局采取了广泛的行动，以遏制和抗击新冠肺炎的爆发和传播。 这些行动包括隔离、“待在家里”命令和类似的命令，要求许多个人大幅限制日常活动，并要求许多企业减少或停止正常运营。虽然美国各地的许多限制已经放松，但大流行并没有显示出实质性下降的迹象，一些司法管辖区由于新冠肺炎病例的比率上升而重新实施某些限制。因此，这场大流行已经造成，并可能继续造成重大的经济混乱和资本市场的波动。

像新冠肺炎这样给全国或全球经济带来广泛干扰的流行病，已经并将对我们木材、木材和房地产业务的定价和需求产生影响。我们已经经历并预计将继续经历对我们某些产品的不可预测的需求，并继续根据需要调整生产，以满足需求。我们的产品需求已经受到不利影响，我们的供应链、木材和木制品的制造和分销以及我们的房地产需求都受到了不利影响，所有这些都可能在未来恶化。我们正在积极监测新冠肺炎疫情的爆发及其对我们运营的潜在影响。劳动力、供应链和我们的综合运营结果。

我们对新冠肺炎对我们的业务、财务状况或经营业绩的影响的预测可能不准确，因为这取决于未来的发展，这些发展具有高度的不确定性，不能有把握地预测。此类事态发展包括但不限于病毒对经济影响的严重程度、新冠肺炎未来的地理传播或突变或另一种致病性疾病的爆发、政府应对疾病爆发的持续或变化、疾病爆发的持续时间、治疗和检测选项(包括疫苗的可用性)的时机和有效性、以及相应的限制、业务中断、美国和其他国家为控制疾病而采取的应对措施的有效性，以及我们的竞争对手、供应商或客户可能采取的行动。新冠肺炎的传播导致的经济衰退、进一步的市场调整或萧条可能会对我们的业务、财务状况、经营业绩、流动性、我们的股票价格和进入资本市场的机会产生重大影响。新冠肺炎或其他致命疾病的影响也可能触发或加剧文中讨论的其他风险的发生危险因素在我们截至2019年12月31日的年度报告Form 10-K第I部分第1A项中，任何一项都可能对我们的业务、经营业绩、现金流和财务状况产生重大不利影响。

38

 

项目2.Equi的未登记销售TY证券及其收益的使用

发行人购买股票证券

2018年8月30日，我们的董事会授权管理层回购最多1.00亿美元的普通股，回购没有时间限制(2018年回购计划)。2020年9月，我们与一家独立经纪商签订了一项交易计划，目的是根据修订后的1934年证券交易法第10b5-1条的指导方针，根据2018年回购计划回购有限数量的公司普通股。本交易计划于2020年10月29日生效，并在计划中指定的本金支出、提前终止事件(如计划中指定)或2022年10月26日交易结束(以先发生者为准)时到期。

在截至2020年9月30日的9个月内，我们根据2018年回购计划，以1540万美元(包括交易成本)回购了489,850股普通股。2020年第三季度没有回购股票。截至2020年9月30日左右，根据2018年回购计划，我们拥有5950万美元的剩余授权，用于未来的股票回购。交易费用不计入授权资金。所有普通股购买都是在公开市场交易中进行的。

 

项目6.展品

 

展品

数

描述

(3)(a)*

 

注册人第三次重新注册证书，2018年2月20日生效，作为注册人于2018年2月21日提交的当前8-K表格报告的附件3.1。 

(3)(b)*

经修订至2009年2月18日的注册人章程，作为注册人于2009年2月20日提交的当前8-K表格报告的附件(3)(B)。

(4)

参看展品(3)(a)和(3)(b)。登记人承诺应请求向委员会提供界定长期债务持有人权利的任何文书。

(10)(a)*

纽约人寿保险公司和注册人之间的团体年金合同，于2020年3月6日生效，作为注册人于2020年10月16日提交的当前8-K表格报告的附件10.1。

(31)

规则13a-14(A)/15d-14(A)证书。

(32)

根据“美国法典”第18编第1350条提供首席执行官和首席财务官的报表。

(101)

以下财务信息摘自PotlatchDeltic Corporation于2020年10月30日提交的截至2020年9月30日的季度报告Form 10-Q，该报告采用iXBRL(内联可扩展商业报告语言)格式：(I)简明合并操作报表截至2020年9月30日和2019年9月30日的三个月和九个月，(Ii)简明综合全面收益表截至2020年9月30日和2019年9月30日的三个月和九个月，(Iii)简明综合资产负债表2020年9月30日和2019年12月31日，(Iv)简明现金流量表合并表截至2020年9月30日和2019年9月30日的9个月，(V)股东权益简明合并报表截至2020年9月30日和2019年9月30日的三个月和九个月以及(Vi)简明合并财务报表附注.

(104)

封面交互数据文件(嵌入在内联XBRL文档中，包含在附件101中)。

* 通过引用结合于此。

 

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登录乌雷

根据1934年证券交易法的要求，注册人已正式促使本报告由正式授权的下列签名人代表其签署。

 

 

 

PotlatchDeltic公司

 

 

(注册人)

 

 

 

 

 

 

通过

/s/Wayne WASECHEK

 

 

 

韦恩·瓦塞切克

 

 

 

公司控制器

(正式授权；首席会计主任)

 

 

 

 

 

 

 

 

日期：

2020年10月30日

 

 

 

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