美国
证券交易委员会
华盛顿特区20549
形式
|
根据1934年“证券交易法”第13或15(D)节规定的季度报告 |
关于截至的季度期间
或
|
根据1934年证券交易所法令第13或15(D)条提交的过渡报告 |
由_至_的过渡期
委托文档号:
(其章程所指明的注册人的确切姓名)
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(州或其他司法管辖区 |
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(I.R.S.雇主 |
指公司或组织) |
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识别号码) |
(办事处地址)
(
(注册人电话号码,包括区号)
根据该法第12(B)条登记的证券:
每一类的名称 |
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交易 符号 |
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每间交易所的注册名称 |
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用复选标记表示注册人(1)是否已提交根据第13条或第15条(D)要求提交的所有报告1934年证券交易法在过去12个月内(或在注册人被要求提交该等报告的较短期限内),以及(2)在过去90天内一直符合该等备案要求。
用复选标记表示注册人是否在过去12个月内(或注册人被要求提交此类文件的较短时间内)以电子方式提交了根据S-T规则第405条(本章232.405节)要求提交的每个交互数据文件。
用复选标记标明注册人是大型加速申报公司、加速申报公司、非加速申报公司、较小的申报公司还是新兴成长型公司。可参阅《交易法》第12b-2条规则中“大型加速申报公司”、“加速申报公司”、“非加速申报公司”、“较小申报公司”和“新兴成长型公司”的定义。
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☒ |
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加速文件管理器 |
☐ |
非加速文件管理器 |
☐ |
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小型报表公司 |
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新兴成长型公司 |
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如果是新兴成长型公司,请通过复选标记表明注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守根据“交易法”第13(A)条规定的任何新的或经修订的财务会计准则。☐
用复选标记表示注册人是否是空壳公司(如交易法第12b-2条所定义)。回答是。
注册人有
第一部分:财务信息
第1项。财务报表
美世国际公司。
中期合并财务报表
截至2020年9月30日的9个月
(未经审计)
表格10-Q
季度报告-第2页
美世国际公司。
中期合并经营报表
(未经审计)
(单位为数千美元,每股数据除外)
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三个月 九月三十日 |
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截至9个月 九月三十日 |
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2020 |
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2019 |
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2020 |
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2019 |
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营业收入 |
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成本和开支 |
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销售成本,不包括折旧和摊销 |
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销售折旧和摊销成本 |
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销售、一般和行政费用 |
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营业收入 |
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其他收入(费用) |
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利息支出 |
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其他收入 |
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其他费用合计(净额) |
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所得税前收入 |
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所得税退还(规定) |
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( |
) |
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( |
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净收益(亏损) |
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$ |
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$ |
( |
) |
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$ |
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每股普通股净收益(亏损) |
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基本的和稀释的 |
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宣布的每股普通股股息 |
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$ |
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$ |
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中期综合全面收益表(亏损)
(未经审计)
(单位:千美元)
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三个月 九月三十日 |
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截至9个月 九月三十日 |
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2020 |
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2019 |
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2020 |
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2019 |
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净收益(亏损) |
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$ |
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其他综合收益(亏损),税后净额 |
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外币折算调整 |
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) |
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) |
与固定收益养老金计划相关的未确认损失和先前服务费用的变化,扣除税后为零美元(2019-#美元 |
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其他综合收益(亏损),税后净额 |
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) |
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( |
) |
综合收益(亏损)合计 |
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$ |
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$ |
( |
) |
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$ |
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$ |
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|
见中期合并财务报表附注。
表格10-Q
季度报告-第3页
美世国际公司。
中期合并资产负债表
(未经审计)
(单位为千美元,不包括每股和每股数据)
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九月三十日, |
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十二月三十一号, |
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2020 |
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2019 |
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资产 |
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流动资产 |
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现金和现金等价物 |
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应收帐款,净额 |
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盘存 |
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预付费用和其他费用 |
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流动资产总额 |
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财产、厂房和设备、净值 |
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对合资企业的投资 |
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可摊销无形资产净额 |
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经营性租赁使用权资产 |
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其他长期资产 |
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递延所得税 |
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总资产 |
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负债和股东权益 |
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流动负债 |
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应付帐款和其他 |
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$ |
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|
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$ |
|
|
养恤金和其他退休后福利义务 |
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|
流动负债总额 |
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|
债款 |
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|
养恤金和其他退休后福利义务 |
|
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|
|
融资租赁负债 |
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|
经营租赁负债 |
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|
其他长期负债 |
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|
递延所得税 |
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|
总负债 |
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股东权益 |
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普通股$ |
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额外实收资本 |
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留存收益 |
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累计其他综合损失 |
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) |
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) |
股东权益总额 |
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总负债和股东权益 |
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$ |
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承担和或有事项(附注13) |
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后续活动(注7) |
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|
见中期合并财务报表附注。
表格10-Q
季度报告-第4页
美世国际公司。
中期合并股东权益变动表
(未经审计)
(单位:千美元)
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普通股 |
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数 (千 的股份) |
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金额,金额为 帕尔 价值 |
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附加 实缴 资本 |
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留用 收益 |
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累积 其他 综合 损失 |
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总计 股东的 权益 |
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截至9月30日的三个月: |
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截至2020年6月30日的余额 |
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股票补偿费用 |
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净收入 |
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宣布的股息 |
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( |
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其他综合收益 |
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— |
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— |
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— |
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截至2020年9月30日的余额 |
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截至2019年6月30日的余额 |
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股票补偿费用 |
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净收入 |
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宣布的股息 |
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其他综合损失 |
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截至2019年9月30日的余额 |
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$ |
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( |
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截至9月30日的9个月: |
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截至2019年12月31日的余额 |
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因授予限制性股份而发行的股份 |
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( |
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— |
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以业绩股单位授出而发行的股份 |
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) |
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股票补偿费用 |
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净损失 |
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宣布的股息 |
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普通股回购 |
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其他综合收益 |
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— |
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截至2020年9月30日的余额 |
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截至2018年12月31日的余额 |
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$ |
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$ |
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$ |
( |
) |
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$ |
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|
因授予限制性股份而发行的股份 |
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( |
) |
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— |
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以业绩股单位授出而发行的股份 |
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) |
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— |
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— |
|
股票补偿费用 |
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— |
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|
净收入 |
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— |
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|
— |
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— |
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宣布的股息 |
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— |
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— |
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— |
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( |
) |
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— |
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( |
) |
普通股回购 |
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— |
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|
( |
) |
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|
— |
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|
( |
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其他综合损失 |
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— |
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— |
|
|
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— |
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— |
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( |
) |
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|
( |
) |
截至2019年9月30日的余额 |
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$ |
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$ |
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$ |
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$ |
( |
) |
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$ |
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|
见中期合并财务报表附注。
表格10-Q
季度报告-第5页
美世国际公司。
中期合并现金流量表
(未经审计)
(单位:千美元)
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三个月 九月三十日 |
|
|
截至9个月 九月三十日 |
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2020 |
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2019 |
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2020 |
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2019 |
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来自(用于)经营活动的现金流 |
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净收益(亏损) |
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$ |
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$ |
|
|
|
$ |
( |
) |
|
$ |
|
|
将净收益(亏损)与经营活动现金流量进行调整 |
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|
|
折旧摊销 |
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|
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|
|
递延所得税拨备(追回) |
|
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( |
) |
|
|
( |
) |
|
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( |
) |
|
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|
存货减值 |
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|
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|
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|
|
固定福利养老金计划和其他退休后福利计划费用 |
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股票补偿费用 |
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出售投资的收益 |
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( |
) |
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外汇交易损失(收益) |
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( |
) |
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其他 |
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( |
) |
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|
|
|
|
( |
) |
|
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固定收益养恤金计划和其他退休后福利计划缴款 |
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( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
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( |
) |
营运资金的变动 |
|
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|
应收帐款 |
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盘存 |
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( |
) |
|
|
|
|
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( |
) |
|
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|
应付账款和应计费用 |
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( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
其他 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
经营活动所得(用于)现金净额 |
|
|
|
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|
|
|
|
来自(用于)投资活动的现金流 |
|
|
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|
|
|
|
|
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|
|
|
|
|
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购置房产、厂房和设备 |
|
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( |
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购买可摊销无形资产 |
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( |
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购买投资 |
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出售投资所得收益 |
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其他 |
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) |
来自(用于)投资活动的净现金 |
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) |
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) |
来自(用于)融资活动的现金流 |
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循环信贷收益(偿还),净额 |
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股息支付 |
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普通股回购 |
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支付发债成本 |
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政府拨款的收益 |
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其他 |
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融资活动所得(用于)现金净额 |
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汇率变动对现金及现金等价物的影响 |
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( |
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现金及现金等价物净增(减)额 |
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期初现金和现金等价物 |
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期末现金和现金等价物 |
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补充现金流披露 |
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支付利息的现金 |
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$ |
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$ |
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$ |
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$ |
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缴纳所得税的现金 |
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$ |
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$ |
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$ |
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非现金投融资活动补充日程表: |
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租用生产设备 |
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$ |
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$ |
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$ |
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$ |
|
|
见中期合并财务报表附注。
表格10-Q
季度报告-第6页
美世国际公司。
中期合并财务报表附注
(未经审计)
(单位为千美元,不包括每股和每股数据)
注1.本公司及主要会计政策汇总表
业务性质和陈述基础
本文所载的中期合并财务报表包括美世国际公司(“美世公司”)的账目。及其所有附属公司(统称为“公司”)。美世公司拥有
中期综合财务报表由本公司根据美国证券交易委员会(“证券交易委员会”)的规则及规定编制。年终综合资产负债表数据来自经审计的财务报表。本文中的脚注披露是根据美国中期财务报表普遍接受的会计原则(“GAAP”)编制的。未经审计的中期综合财务报表应与公司截至2019年12月31日的会计年度最新的Form 10-K年度报告中包含的经审计的综合财务报表及附注一并阅读。本公司认为,本文所载未经审核中期综合财务报表与本公司截至2019年12月31日止财政年度的最新10-K表格年报所载经审核综合财务报表及附注一致(以下提及的政策变动除外),并包含公平陈述中期业绩所需的所有调整。此处包括的各期间的结果可能不代表全年的结果。
在这些临时合并财务报表中,除非另有说明,否则所有金额均以美元(“美元”或“美元”)表示。符号“欧元”指的是欧元,符号“C$”指的是加元。
预算的使用
按照公认会计原则编制财务报表和相关披露要求管理层作出影响财务报表和附注中报告金额的估计和假设。除其他事项外,在确定养老金和其他退休后福利债务、递延所得税(估值津贴和永久再投资)、折旧和摊销、与长期资产减值测试相关的未来现金流、在企业合并中将购买价格分配给收购的资产和承担的负债、法律负债和或有事项时,需要做出重大的管理判断。实际结果可能与这些估计值大不相同,这些估计值的变化在已知的情况下会被记录下来。
新冠肺炎大流行的影响
由于新冠肺炎大流行,本公司面临风险和不确定因素。新冠肺炎大流行对本公司业务的影响程度高度不确定和难以预测,因为对大流行的反应和信息仍在不断发展。2020年年中,许多国家放松了对经济和社会活动的限制,除其他外,通过允许企业重启和鼓励经济复苏等方式重新开放经济。最近,包括欧洲和美国在内的报告感染人数普遍增加,即“第二波”。作为回应,包括欧洲在内的各个国家都宣布重新对社会、商业和其他活动施加一些限制。这样的经济混乱可能会对我们的业务产生实质性的不利影响。
表格10-Q
季度报告-第7页
美世国际公司。
中期合并财务报表附注
(未经审计)
(单位为千美元,不包括每股和每股数据)
注1.本公司及主要会计政策摘要(续)
新冠肺炎疫情对本公司业务影响的严重程度将取决于多个因素,包括但不限于疫情的持续时间和严重程度,以及对本公司客户的影响程度和严重程度,所有这些都是不确定和无法预测的。公司未来的经营业绩和流动性可能会受到超出正常付款条件的未偿还应收账款的延迟支付、供应链中断和不确定的需求,以及公司为解决客户面临的财务和运营挑战而可能采取的任何行动或计划的影响。截至这些临时合并财务报表发布之日,新冠肺炎疫情可能对公司的财务状况、流动性或经营业绩造成多大程度的影响仍不确定。
新会计公告
通过的会计公告
2016年6月,财务会计准则委员会(FASB)发布了会计准则更新(ASU)2016-13年度,金融工具-信贷损失(主题326):金融工具信贷损失的计量,用反映预期信贷损失的方法取代了目前的已发生损失减值方法。2019年5月,FASB发布了ASU 2019-05,金融工具-信贷损失(主题326):有针对性的过渡救济,为实体提供有针对性的过渡救济,旨在增加一些实体的财务报表信息的可比性,否则这些实体将使用不同的计量方法衡量类似的金融工具。这些更新对2019年12月15日之后发布的财务报表有效。该公司在以下方面采用了这些更新
如果客户受到新冠肺炎疫情的不利影响,公司的信用损失风险可能会增加。虽然本公司历史上没有发生重大信贷损失,但如果本公司客户的现金流受到新冠肺炎疫情的不利影响,则可能会因应收贸易账面金额的潜在调整而产生重大不利影响。
尚未采用的会计公告
2019年12月,FASB发布了ASU 2019-12,所得税-简化所得税会计,其中删除了投资、期间税收分配和中期计算的某些例外,并增加了指导意见,以降低所得税会计的复杂性。此更新适用于2020年12月15日之后发布的会计年度的财务报表,并允许提前采用。该公司目前正在评估此次更新的影响。
2020年3月,FASB发布了ASU 2020-04,参考汇率改革(主题848):促进参考汇率改革对财务报告的影响。修正案在有限的时间内提供可选的指导,以减轻参考汇率改革的潜在会计负担。新的指导方针为将美国GAAP应用于合同、套期保值关系和其他受参考汇率改革影响的交易提供了可选的权宜之计和例外,如果满足某些标准的话。这些修订仅适用于参考LIBOR或另一个预计将因参考汇率改革而停止的参考利率的合约和对冲关系。这些修改立即生效,可能适用于2022年12月31日或之前订立或评估的合同修改和套期保值关系。该公司目前正在评估其合同和新标准提供的可选权宜之计。
表格10-Q
季度报告-第8页
美世国际公司。
中期合并财务报表附注
(未经审计)
(单位为千美元,不包括每股和每股数据)
注2.库存
截至2020年9月30日和2019年12月31日的库存包括:
|
|
九月三十日, |
|
|
十二月三十一号, |
|
||
|
|
2020 |
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|
2019 |
|
||
原料 |
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$ |
|
|
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$ |
|
|
成品 |
|
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|
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备件和其他 |
|
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$ |
|
|
|
$ |
|
|
在截至2020年9月30日的三个月和九个月期间,由于加拿大工厂的纸浆价格较低和纤维成本较高,公司记录的库存减值费用为#美元。
附注3.应付帐款及其他
截至2020年9月30日和2019年12月31日的应付账款和其他款项包括:
|
|
九月三十日, |
|
|
十二月三十一号, |
|
||
|
|
2020 |
|
|
2019 |
|
||
贸易应付款 |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
应计费用 |
|
|
|
|
|
|
|
|
应付利息 |
|
|
|
|
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|
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|
应付所得税 |
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|
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|
|
|
|
|
其他 |
|
|
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|
|
|
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
注4.债务
截至2020年9月30日和2019年12月31日的债务包括以下内容:
|
|
九月三十日, |
|
|
十二月三十一号, |
|
||
|
|
2020 |
|
|
2019 |
|
||
2024年优先债券,本金金额$ |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
2025年优先债券,本金金额$ |
|
|
|
|
|
|
|
|
2026年优先债券,本金$ |
|
|
|
|
|
|
|
|
信贷安排 |
|
|
|
|
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€ |
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C$ |
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C$ |
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€ |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
表格10-Q
季度报告-第9页
美世国际公司。
中期合并财务报表附注
(未经审计)
(单位为千美元,不包括每股和每股数据)
注4.债务(续)
截至2020年9月30日的债务本金到期日如下:
2020 |
|
$ |
|
|
2021 |
|
|
|
|
2022 |
|
|
|
|
2023 |
|
|
|
|
2024 |
|
|
|
|
此后 |
|
|
|
|
|
|
$ |
|
|
本公司的若干债务工具是根据协议发行的,这些协议(其中包括)可能会限制本公司及其附属公司支付某些款项(包括股息)的能力。这些限制会有特定的例外情况。截至2020年9月30日,该公司遵守了其债务协议的条款。
(a) |
在2018年,公司发行了$ |
2019年10月,公司额外发行了$
在2017年,公司发行了$
在2017年,公司发行了$
优先债券是本公司的一般无抵押优先债务。他们享有与本公司所有现有及未来无抵押优先债务同等的偿付权,并优先于本公司现时或未来的任何次级债务的偿付权。就担保该等债务的资产及本公司附属公司的所有债务及负债而言,优先票据的付款权实际上较所有现有及未来的有担保债务为低。塞舌尔
公司可赎回全部或部分2025年优先债券或2026年优先债券,赎回时间不得少于
表格10-Q
季度报告-第10页
美世国际公司。
中期合并财务报表附注
(未经审计)
(单位为千美元,不包括每股和每股数据)
注4.债务(续)
下表载列未赎回优先债券的赎回价格(以本金百分比表示)及赎回期限:
2024年高级债券 |
|
2025年高级债券 |
|
2026年高级债券 |
||||||
12个月 期间 起头 |
|
百分比 |
|
12个月 期间 起头 |
|
百分比 |
|
12个月 期间 起头 |
|
百分比 |
2020年2月1日 |
|
|
|
2021年1月15日 |
|
|
|
2021年1月15日 |
|
|
2021年2月1日 |
|
|
|
2022年1月15日 |
|
|
|
2022年1月15日 |
|
|
2022年2月1日 在此之后 |
|
|
|
2023年1月15日 在此之后 |
|
|
|
2023年1月15日 在此之后 |
|
|
(b) |
A € |
(c) |
A加元 |
(d) |
2020年6月,Celgar修改了其循环信贷安排协议,将本金金额增加到加元。 |
(e) |
A € |
表格10-Q
季度报告-第11页
美世国际公司。
中期合并财务报表附注
(未经审计)
(单位为千美元,不包括每股和每股数据)
注5.养恤金和其他退休后福利义务
固定福利计划
养老金福利是以员工的收入和服务年限为基础的。固定收益计划的资金来自本公司基于精算估计和法定要求的缴款。
|
|
截至9月30日的三个月, |
|
|||||||||||||
|
|
2020 |
|
|
2019 |
|
||||||||||
|
|
养恤金 |
|
|
其他邮报- 退休 效益 |
|
|
养恤金 |
|
|
其他邮报- 退休 效益 |
|
||||
服务成本 |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
利息成本 |
|
|
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计划资产的预期收益 |
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( |
) |
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( |
) |
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未确认项目的摊销 |
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|
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( |
) |
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|
|
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( |
) |
净效益成本 |
|
$ |
|
|
|
$ |
( |
) |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
|
截至9月30日的9个月, |
|
|||||||||||||
|
|
2020 |
|
|
2019 |
|
||||||||||
|
|
养恤金 |
|
|
其他邮报- 退休 效益 |
|
|
养恤金 |
|
|
其他邮报- 退休 效益 |
|
||||
服务成本 |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
利息成本 |
|
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|
计划资产的预期收益 |
|
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( |
) |
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— |
|
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( |
) |
|
|
— |
|
未确认项目的摊销 |
|
|
|
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|
( |
) |
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|
|
|
|
( |
) |
净效益成本 |
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$ |
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|
$ |
( |
) |
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$ |
|
|
|
$ |
|
|
服务成本以外的净收益成本部分记录在中期综合经营报表的“其他收入”中。未确认项目的摊销涉及净精算损失和以前的服务费用。
确定缴费计划
从2008年12月31日起,Celgar工厂的固定福利计划对新成员关闭。此外,相关的固定福利服务应计于2008年12月31日停止,成员开始根据2009年1月1日生效的新的固定缴款计划按固定合同率领取养老金福利。在截至2020年9月30日的三个月和九个月期间,公司贡献了$
多雇主计划
该公司参与了塞尔加工厂小时工的多雇主计划。根据集体谈判协议,根据应计养恤金收入的百分比确定对该计划的缴款。本公司目前或未来的出资义务不超过合同出资。在截至2020年9月30日的三个月和九个月期间,公司贡献了$
表格10-Q
季度报告-第12页
美世国际公司。
中期合并财务报表附注
(未经审计)
(单位为千美元,不包括每股和每股数据)
注6.所得税
截至2020年9月30日和2019年9月30日的三个月和九个月期间,美国联邦法定税率和公司有效费率之间的差异如下:
|
|
三个月 九月三十日, |
|
|
截至9个月 九月三十日, |
|
||||||||||
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2020 |
|
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2019 |
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2020 |
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2019 |
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||||
美国联邦法定利率 |
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|
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||||
美国联邦法定所得税前所得税率 |
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$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
外国所得税差 |
|
|
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( |
) |
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|
( |
) |
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( |
) |
外国收益的影响(A) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
估值免税额 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
合伙企业结构的税收优惠 |
|
|
|
|
|
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|
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|
|
|
|
|
免税外国补贴 |
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实缴上年度税额 |
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( |
) |
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|
( |
) |
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|
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其他 |
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|
( |
) |
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|
$ |
|
|
|
$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
包括: |
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|
|
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现行所得税拨备 |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
递延所得税追回(拨备) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
$ |
|
|
|
$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
(a) |
主要是由于2017年减税和就业法案中全球无形低税收入条款的影响。 |
注7.股东权益
分红
在截至2020年9月30日的9个月期间,公司董事会宣布了以下季度股息:
宣布的日期 |
|
每股股息 普通股 |
|
|
金额 |
|
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$ |
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|
|
$ |
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|
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|
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|
|
|
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
2020年10月29日,公司董事会宣布季度股息为$
股票回购计划
2019年5月,公司董事会批准了一项普通股回购计划,根据该计划,公司可以回购至多$
表格10-Q
季度报告-第13页
美世国际公司。
中期合并财务报表附注
(未经审计)
(单位为千美元,不包括每股和每股数据)
注7.股东权益(续)
基于股票的薪酬
于二零一零年六月,本公司通过一项股票激励计划,规定向雇员、顾问及非雇员董事授予期权、限制性股权、限制性股份、业绩股份、业绩股份单位(“PSU”)及股票增值权。在截至2020年9月30日的三个月和九个月期间,
PSU
PSU包括在未来日期获得普通股的权利,这取决于公司和受让人实现某些业绩目标。绩效目标期间通常为
下表汇总了此期间的PSU活动:
|
|
数量 PSU |
|
|
截至2020年1月1日的未偿还款项 |
|
|
|
|
授与 |
|
|
|
|
已归属并已发行 |
|
|
( |
) |
没收 |
|
|
( |
) |
截至2020年9月30日的未偿还款项 |
|
|
|
|
限售股
限制性股票通常在
下表汇总了该期间的限售股活动:
|
|
数量 受限 股份 |
|
|
截至2020年1月1日的未偿还款项 |
|
|
|
|
授与 |
|
|
|
|
既得 |
|
|
( |
) |
截至2020年9月30日的未偿还款项 |
|
|
|
|
表格10-Q
季度报告-第14页
美世国际公司。
中期合并财务报表附注
(未经审计)
(单位为千美元,不包括每股和每股数据)
附注8.普通股每股净收益(亏损)
截至2020年9月30日和2019年9月30日的三个月和九个月期间,普通股基本和稀释后每股净收益(亏损)对账如下:
|
|
三个月 九月三十日, |
|
|
截至9个月 九月三十日, |
|
||||||||||
|
|
2020 |
|
|
2019 |
|
|
2020 |
|
|
2019 |
|
||||
净收益(亏损) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
基本的和稀释的 |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
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$ |
( |
) |
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$ |
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每股普通股净收益(亏损) |
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基本的和稀释的 |
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$ |
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$ |
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( |
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已发行普通股加权平均数: |
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基本(A) |
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稀释仪器的效果: |
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PSU |
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限售股 |
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稀释 |
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(a) |
在截至2020年9月30日的三个月和九个月期间,已发行普通股的基本加权平均数量不包括 |
每股普通股摊薄净收益(亏损)的计算不假设行使任何会对每股普通股净收益(亏损)产生反摊薄效果的工具。
|
|
三个月 九月三十日, |
|
|
截至9个月 九月三十日, |
|
||||||||||
|
|
2020 |
|
|
2019 |
|
|
2020 |
|
|
2019 |
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||||
PSU |
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— |
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— |
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— |
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限售股 |
|
|
— |
|
|
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— |
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
附注9.累计其他综合损失
截至2020年9月30日的9个月期间,按组成部分(税后净额)划分的累计其他综合亏损变动情况如下:
|
|
外方 通货 翻译 调整,调整 |
|
|
已确定的收益 养老金和 其他邮报- 退休 福利项目 |
|
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总计 |
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截至2020年1月1日的余额 |
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$ |
( |
) |
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$ |
( |
) |
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$ |
( |
) |
改叙前其他综合收益 |
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|
从累计其他全面亏损中重新分类的金额 |
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|
其他综合收益,扣除税收后的净额 |
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截至2020年9月30日的余额 |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
表格10-Q
季度报告-第15页
美世国际公司。
中期合并财务报表附注
(未经审计)
(单位为千美元,不包括每股和每股数据)
注10.关联方交易
本公司与其合资企业进行关联方交易。在截至2020年9月30日的三个月和九个月期间,从公司的
注11.细分市场信息
该公司以其生产的主要产品:纸浆和木制品为基础进行管理。因此,本公司的
本公司中期综合经营报表中营业收入之后的收入或亏损项目均不分配给各部门,因为这些项目由管理层单独审查。
截至2020年9月30日和2019年9月30日的三个月和九个月期间的某些细分数据信息如下:
截至2020年9月30日的三个月 |
|
纸浆 |
|
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木料 产品 |
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|
公司 以及其他 |
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|
固形 |
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||||
来自外部客户的收入 |
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$ |
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$ |
|
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$ |
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|
$ |
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营业收入(亏损) |
|
$ |
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|
|
$ |
|
|
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$ |
( |
) |
|
$ |
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|
折旧摊销 |
|
$ |
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$ |
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$ |
|
|
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$ |
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按主要产品划分的收入 |
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纸浆 |
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$ |
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$ |
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|
$ |
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木材业 |
|
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|
能源和化学品 |
|
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|
|
木材残渣 |
|
|
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|
总收入 |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
按地理市场划分的收入(a) |
|
|
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美国 |
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$ |
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$ |
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$ |
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|
德国 |
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中国 |
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其他国家 |
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总收入 |
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$ |
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$ |
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|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
(a) |
销售归因于基于客户提供的收货地点的国家/地区。 |
表格10-Q
季度报告-第16页
美世国际公司。
中期合并财务报表附注
(未经审计)
(单位为千美元,不包括每股和每股数据)
注11.细分信息(续)
截至2019年9月30日的三个月 |
|
纸浆 |
|
|
木料 产品 |
|
|
公司 以及其他 |
|
|
固形 |
|
||||
来自外部客户的收入 |
|
$ |
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|
|
$ |
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$ |
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$ |
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|
营业收入(亏损) |
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$ |
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|
$ |
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$ |
( |
) |
|
$ |
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|
折旧摊销 |
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$ |
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$ |
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$ |
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$ |
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按主要产品划分的收入 |
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纸浆 |
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$ |
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$ |
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|
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|
木材业 |
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能源和化学品 |
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木材残渣 |
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总收入 |
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$ |
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$ |
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$ |
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按地理市场划分的收入 (a) |
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美国 |
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$ |
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德国 |
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中国 |
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其他国家 |
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总收入 |
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$ |
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$ |
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|
$ |
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(a) |
销售归因于基于客户提供的收货地点的国家/地区。 |
截至2020年9月30日的9个月 |
|
纸浆 |
|
|
木料 产品 |
|
|
公司 以及其他 |
|
|
固形 |
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||||
来自外部客户的收入 |
|
$ |
|
|
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$ |
|
|
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$ |
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$ |
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营业收入(亏损) |
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$ |
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$ |
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$ |
( |
) |
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$ |
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折旧摊销 |
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$ |
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$ |
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$ |
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$ |
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|
总资产(A) |
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$ |
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$ |
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$ |
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|
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$ |
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按主要产品划分的收入 |
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纸浆 |
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$ |
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木材业 |
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能源和化学品 |
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木材残渣 |
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总收入 |
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$ |
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按地理市场划分的收入(b) |
|
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美国 |
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德国 |
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中国 |
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其他国家 |
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总收入 |
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$ |
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$ |
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$ |
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|
(a) |
纸浆部门的总资产包括公司的$ |
(b) |
销售归因于基于客户提供的收货地点的国家/地区。 |
表格10-Q
季度报告-第17页
美世国际公司。
中期合并财务报表附注
(未经审计)
(单位为千美元,不包括每股和每股数据)
注11.细分信息(续)
截至2019年9月30日的9个月 |
|
纸浆 |
|
|
木料 产品 |
|
|
公司 以及其他 |
|
|
固形 |
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||||
来自外部客户的收入 |
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$ |
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$ |
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$ |
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$ |
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营业收入(亏损) |
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折旧摊销 |
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按主要产品划分的收入 |
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纸浆 |
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木材业 |
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能源和化学品 |
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木材残渣 |
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总收入 |
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按地理市场划分的收入(a) |
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美国 |
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德国 |
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中国 |
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其他国家 |
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总收入 |
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$ |
|
|
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$ |
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|
(a) |
销售归因于基于客户提供的收货地点的国家/地区。 |
截至2019年12月31日,公司总资产为
各部门之间的收入按近似公允价值的价格核算。这些收入包括将木制品部门的残余纤维销售给纸浆部门用于纸浆生产过程的收入,以及将纸浆部门的剩余燃料销售给木制品部门用于能源生产的收入。在截至2020年9月30日的三个月和九个月期间,纸浆部门的销售额为
表格10-Q
季度报告-第18页
美世国际公司。
中期合并财务报表附注
(未经审计)
(单位为千美元,不包括每股和每股数据)
附注12.金融工具与公允价值计量
由于到期日较短,现金及现金等价物、应收账款和应付账款及其他资产的账面价值接近其公允价值。
本公司截至2020年9月30日和2019年12月31日在公允价值层次下的未偿债务的估计公允价值如下:
|
|
公允价值计量截至 2020年9月30日使用: |
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描述 |
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1级 |
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2级 |
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第3级 |
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总计 |
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循环信贷安排 |
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高级注释 |
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公允价值计量截至 2019年12月31日-使用: |
|
|||||||||||||
描述 |
|
1级 |
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|
2级 |
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|
第3级 |
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总计 |
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高级注释 |
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$ |
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$ |
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|
分类为二级的循环信贷安排的账面价值接近公允价值,因为浮动利率反映了类似特征和期限的金融工具的当前利率。
分类为第2级的高级债券的公允价值是根据交易商市场的报价或最近的市场交易确定的。截至2020年9月30日或2019年12月31日,公司的高级票据在中期综合资产负债表上未按公允价值列账。然而,公允价值披露是必需的。本公司高级债券的账面价值,扣除票据发行成本及溢价后为$
在截至2020年9月30日的三个月和九个月期间,公司确认已实现收益为$
信用风险
该公司的信用风险主要归因于银行账户和应收账款中持有的现金。本公司在外国金融机构的现金余额超过保险限额。该公司通过定期将超过短期经营要求和债务义务的现金投资于低风险的政府债券或类似的债务工具,来限制其在银行账户中持有的现金的信用敞口。本公司与出售纸浆、木材和其他木材残渣相关的信用风险通过设定信用额度、购买信用保险和某些客户在发货前收到信用证来管理。该公司在授予信贷之前审查新客户的信用记录,并对现有客户的信用表现进行定期审查。纸浆、木材和其他木材残渣销售的信用风险集中在主要位于德国、中国、美国和意大利的客户和代理商身上。
如果客户受到新冠肺炎疫情的不利影响,公司的信用损失风险可能会增加。虽然本公司历史上没有发生重大信贷损失,但如果本公司客户的现金流受到新冠肺炎疫情的不利影响,则可能会因应收贸易账面金额的潜在调整而产生重大不利影响。
现金和现金等价物的账面金额为#美元。
表格10-Q
季度报告-第19页
美世国际公司。
中期合并财务报表附注
(未经审计)
(单位为千美元,不包括每股和每股数据)
附注13.承付款和或有事项
(a) |
本公司涉及在正常业务过程中产生的法律诉讼和索赔。虽然任何法律行动和索赔的结果无法确切预测,但管理层认为,任何未决或威胁的索赔的结果,无论是单独或合并,都不会对公司的综合财务状况、经营业绩或流动资金产生重大不利影响。 |
(b) |
该公司须遵守规例,规定如物业进行重大翻新或拆卸,必须按订明方式处理及处置石棉。否则,该公司无须清除其设施内的石棉。一般来说,石棉存在于蒸汽和冷凝水管道系统中,以及建筑物的某些覆层中,以及整个旧设施的建筑绝热材料中。本公司从本公司的工厂中适当移除和处置石棉产品的义务是有条件的资产报废义务。由於该公司的工厂使用寿命长,部分原因是维修程序,以及该公司并无计划进行需要清除石棉的重大改变,因此清除石棉的时间并不确定。因此,该公司目前无法合理估计其石棉清除和处置义务的公允价值。公司将在有足够信息合理估计其公允价值的期间确认负债。 |
表格10-Q
季度报告-第20页
非GAAP财务指标
这份Form 10-Q季度报告包含“非GAAP财务指标”,即不包括或不包括根据美国公认会计原则(称为“GAAP”)计算和呈报的最直接可比指标中未排除或未包括的金额的财务指标。具体地说,我们使用非GAAP计量“营业EBITDA”。
营业EBITDA被定义为营业收入加上折旧和摊销以及非经常性资本资产减值费用。我们使用营业EBITDA作为我们自己经营业绩的基准衡量标准,并作为相对于我们竞争对手的基准。我们认为这是对作为业绩衡量标准的营业收入的有意义的补充,主要是因为折旧费用和非经常性资本资产减值费用不是实际的现金成本,而且折旧费用在各公司之间差别很大,我们认为这种方式基本上与我们运营设施的基本成本效率无关。此外,我们认为运营EBITDA通常被证券分析师、投资者和其他相关方用来评估我们的财务表现。
营业EBITDA没有反映一些影响我们净收益(亏损)的项目的影响,包括融资成本和衍生工具的影响。营业EBITDA不是根据公认会计准则衡量财务业绩的指标,不应被视为衡量业绩的净收益(亏损)或营业收入的替代方案,也不应被视为衡量流动性的营业活动净现金(用于)的替代方案。营业EBITDA是一项内部衡量标准,因此可能无法与其他公司进行比较。
运营EBITDA作为一种分析工具有很大的局限性,不应该孤立地考虑,也不应该作为GAAP报告的我们结果分析的替代品。其中一些限制是经营EBITDA没有反映:(I)我们的现金支出或未来资本支出或合同承诺的需求;(Ii)营运资金需求的变化或现金需求;(Iii)我们未偿债务的重大利息支出或支付利息或本金所需的现金需求;(Iv)我们衍生产品头寸中已实现或按市场计价的变化的影响,这些影响可能是巨大的;以及(V)对我们的投资或资产的非经常性减值费用的影响。由于这些限制,营业EBITDA只应被视为一种补充的业绩衡量标准,而不应被视为我们可用于投资于业务增长的流动性或现金的衡量标准。由于所有公司计算营业EBITDA的方式不同,我们计算的营业EBITDA可能与其他公司计算的营业EBITDA或EBITDA不同。我们通过使用营业EBITDA作为我们业绩的补充衡量标准,并主要依靠我们的GAAP财务报表来弥补这些限制。
表格10-Q
季度报告-第21页
第二项。 |
管理层对财务状况和经营成果的探讨与分析 |
在本文件中:(I)除文意另有所指外,凡提及“我们”、“公司”或“美世”,均指美世国际有限公司及其子公司;(Ii)提及“美世公司”。指本公司(不包括其子公司);(Iii)除非另有说明,否则提供截至2020年9月30日的所有信息;(Iv)我们的报告货币是美元,所指的“欧元”是欧元,“C$”是指加元;(V)“ADMTs”是指风干公吨;(Vi)“NBSK”是指北方漂白软木牛皮纸;(Vii)“NBHK”是指北方漂白硬木牛皮纸;(Vii)“NBHK”是指北方漂白硬木牛皮纸;(Viii)“MW”是指兆瓦,“MWh”是指兆瓦时;(Vii)“NBHK”是指北方漂白硬木牛皮纸;(Viii)“MW”是指兆瓦,“MWh”是指兆瓦时;(Ix)“Mfbm”是指千板尺木材,“MMfbm”是指百万板尺木材;及。(X)我们的木材规格是使用1.6立方米对1 Mfbm的换算比率,由立方米换算为Mfbm,这是业界常用的比率。
由于四舍五入的原因,整个报告中显示的数字加起来可能与我们提供的总数不完全相同,百分比也可能不能准确反映绝对数字。
以下对我们截至2020年9月30日的三个月和九个月的运营结果和财务状况的讨论和分析应与本季度报告中包括的中期综合财务报表和相关说明以及我们提交给美国证券交易委员会(SEC)的截至2019年12月31日的财政年度的最新Form 10-K年度报告一起阅读。
运营结果
一般信息
我们有两个可报告的运营部门:
|
• |
纸浆-包括我们纸浆厂的纸浆、电力和其他副产品的制造、销售和分销。 |
|
• |
木制品-包括在Friesau锯木厂制造、销售和分销木材、电力和其他木材残渣。 |
每个细分市场主要提供不同的产品,需要不同的制造工艺、技术以及销售和营销。
当前市场环境
新冠肺炎大流行继续造成大规模的全球感染和死亡。它对全球经济活动造成了实质性的不利影响,造成了巨大的市场波动,并导致许多国家政府宣布进入紧急状态,并实施了旅行禁令、隔离、关闭企业、就地避难和其他限制等措施。
2020年年中,许多国家放松了对经济和社会活动的限制,除其他外,通过允许企业重启和鼓励经济复苏等方式重新开放经济。这些经济措施和重新开放的结果因国而异。
最近,包括欧洲和美国在内的报告感染人数普遍增加,即“第二波”。作为回应,包括欧洲在内的各国都宣布重新对社交、商业和其他活动实施一些限制。目前,我们无法预测最近感染卷土重来的影响、各国政府对此可能采取的措施的程度,包括实施一些或所有先前或新的限制性措施,包括关闭企业,或对全球经济活动的总体影响,包括任何经济复苏的速度。见“第II部.其他资料--第1A项。风险因素-新冠肺炎疫情可能对我们的业务、财务状况和经营业绩产生重大不利影响“。
表格10-Q
季度报告-第22页
We 仍在继续我们运营中的重要健康和安全措施,以保护我们的员工,并使我们的工厂能够负责任和高效地运营包括社会距离、卫生和个人防护设备. 此外,w我们正在不断监测我们的行动以及来自政府和卫生组织的指导,以确保我们采取适当和必要的行动来保护我们的人民。
在2020年第三季度,由于市场不确定性,我们的NBSK纸浆平均销售变现比2020年第二季度下降了约2%。
本季度末,NBSK在欧洲和北美的标价分别约为每ADMT 840美元和1130美元。从2020年开始,只公布中国的净价(扣除折扣、津贴和回扣后的净价)。本季度末,NBSK在中国的净价约为每ADMT 590美元。NBHK在北美的标价约为每ADMT 860美元,NBHK在中国的净价约为每ADMT 445美元。
尽管新冠肺炎疫情带来的经济不确定性持续存在,但我们目前预计2020年第四季度纸浆需求总体稳定,由于全球经济活动改善,特别是中国经济活动改善,价格将出现一些小幅上涨。
在纸浆供应方面,到目前为止,由于新冠肺炎疫情,全球各纸浆厂推迟了年度维护计划。因此,我们目前预计工厂将减产,以便在今年晚些时候或明年初实施这种延迟维护。
在2020年第三季度,由于美国市场的强劲需求,木材销售实现比2020年第二季度增长了约31%。我们目前预计,美国市场的木材需求和木材价格将继续保持强劲,而欧洲木材市场的需求将在下个季度保持稳定,销售业绩将略有改善。
表格10-Q
季度报告-第23页
财务摘要
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三个月 九月三十日, |
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截至9个月 九月三十日, |
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2020 |
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2019 |
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2020 |
|
|
2019 |
|
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(以千为单位,而不是每股金额) |
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|||||||||||||
运营报表数据 |
|
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纸浆部门收入 |
|
$ |
274,916 |
|
|
$ |
345,060 |
|
|
$ |
876,567 |
|
|
$ |
1,166,333 |
|
木制品部门收入 |
|
|
57,053 |
|
|
|
36,458 |
|
|
|
144,558 |
|
|
|
120,349 |
|
公司和其他收入 |
|
|
1,182 |
|
|
|
2,018 |
|
|
|
3,820 |
|
|
|
6,557 |
|
总收入 |
|
$ |
333,151 |
|
|
$ |
383,536 |
|
|
$ |
1,024,945 |
|
|
$ |
1,293,239 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
纸浆部门营业收入 |
|
$ |
3,753 |
|
|
$ |
21,386 |
|
|
$ |
33,302 |
|
|
$ |
157,157 |
|
木制品部门营业收入 |
|
|
11,963 |
|
|
|
544 |
|
|
|
21,845 |
|
|
|
2,075 |
|
公司和其他营业亏损 |
|
|
(1,980 |
) |
|
|
(3,183 |
) |
|
|
(7,034 |
) |
|
|
(9,123 |
) |
营业总收入 |
|
$ |
13,736 |
|
|
$ |
18,747 |
|
|
$ |
48,113 |
|
|
$ |
150,109 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
纸浆段折旧和摊销 |
|
$ |
28,251 |
|
|
$ |
29,744 |
|
|
$ |
85,841 |
|
|
$ |
87,616 |
|
木制品分部折旧及摊销 |
|
|
3,446 |
|
|
|
2,016 |
|
|
|
8,627 |
|
|
|
5,937 |
|
公司及其他折旧及摊销 |
|
|
187 |
|
|
|
292 |
|
|
|
563 |
|
|
|
894 |
|
折旧及摊销总额 |
|
$ |
31,884 |
|
|
$ |
32,052 |
|
|
$ |
95,031 |
|
|
$ |
94,447 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
运营EBITDA(1) |
|
$ |
45,620 |
|
|
$ |
50,799 |
|
|
$ |
143,144 |
|
|
$ |
244,556 |
|
所得税退还(规定) |
|
$ |
1,775 |
|
|
$ |
(244 |
) |
|
$ |
(4,451 |
) |
|
$ |
(35,101 |
) |
净收益(亏损) |
|
$ |
7,545 |
|
|
$ |
1,207 |
|
|
$ |
(4,258 |
) |
|
$ |
63,082 |
|
每股普通股净收益(亏损) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
基本的和稀释的 |
|
$ |
0.11 |
|
|
$ |
0.02 |
|
|
$ |
(0.06 |
) |
|
$ |
0.96 |
|
期末已发行普通股 |
|
|
65,868 |
|
|
|
65,629 |
|
|
|
65,868 |
|
|
|
65,629 |
|
(1) |
下表提供了所示时期的净收益(亏损)与营业收入和营业EBITDA的对账: |
|
|
三个月 九月三十日, |
|
|
截至9个月 九月三十日, |
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||||||||||
|
|
2020 |
|
|
2019 |
|
|
2020 |
|
|
2019 |
|
||||
|
|
(千) |
|
|||||||||||||
净收益(亏损) |
|
$ |
7,545 |
|
|
$ |
1,207 |
|
|
$ |
(4,258 |
) |
|
$ |
63,082 |
|
所得税拨备(追回) |
|
|
(1,775 |
) |
|
|
244 |
|
|
|
4,451 |
|
|
|
35,101 |
|
利息支出 |
|
|
19,864 |
|
|
|
18,183 |
|
|
|
60,056 |
|
|
|
55,103 |
|
其他收入 |
|
|
(11,898 |
) |
|
|
(887 |
) |
|
|
(12,136 |
) |
|
|
(3,177 |
) |
营业收入 |
|
|
13,736 |
|
|
|
18,747 |
|
|
|
48,113 |
|
|
|
150,109 |
|
添加:折旧和摊销 |
|
|
31,884 |
|
|
|
32,052 |
|
|
|
95,031 |
|
|
|
94,447 |
|
运营EBITDA |
|
$ |
45,620 |
|
|
$ |
50,799 |
|
|
$ |
143,144 |
|
|
$ |
244,556 |
|
表格10-Q
季度报告-第24页
选定的生产、销售和其他数据
|
|
三个月 九月三十日, |
|
|
截至9个月 九月三十日, |
|
||||||||||
|
|
2020 |
|
|
2019 |
|
|
2020 |
|
|
2019 |
|
||||
纸浆段 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
纸浆生产(‘000 ADMT) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
NBSK |
|
|
400.2 |
|
|
|
441.7 |
|
|
|
1,279.1 |
|
|
|
1,355.1 |
|
NBHK |
|
|
79.8 |
|
|
|
75.3 |
|
|
|
247.6 |
|
|
|
243.3 |
|
年度维护停机时间(‘000个ADMT) |
|
|
15.0 |
|
|
|
14.1 |
|
|
|
28.6 |
|
|
|
21.6 |
|
年度维护停机时间(天) |
|
|
10 |
|
|
|
13 |
|
|
|
27 |
|
|
|
28 |
|
纸浆销售(‘000 ADMT) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
NBSK |
|
|
369.9 |
|
|
|
451.2 |
|
|
|
1,230.8 |
|
|
|
1,356.6 |
|
NBHK |
|
|
100.1 |
|
|
|
91.0 |
|
|
|
235.4 |
|
|
|
260.4 |
|
NBSK纸浆平均价格(美元/ADMT)(1) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
欧洲 |
|
|
840 |
|
|
|
860 |
|
|
|
841 |
|
|
|
987 |
|
中国 |
|
|
572 |
|
|
|
555 |
|
|
|
572 |
|
|
|
628 |
|
北美 |
|
|
1,133 |
|
|
|
1,170 |
|
|
|
1,139 |
|
|
|
1,281 |
|
NBHK纸浆平均价格(元/ADMT)(1) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
中国 |
|
|
443 |
|
|
|
477 |
|
|
|
456 |
|
|
|
593 |
|
北美 |
|
|
868 |
|
|
|
970 |
|
|
|
885 |
|
|
|
1,083 |
|
纸浆平均销售实现(美元/ADMT)(2) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
NBSK |
|
|
562 |
|
|
|
609 |
|
|
|
565 |
|
|
|
689 |
|
NBHK |
|
|
424 |
|
|
|
499 |
|
|
|
451 |
|
|
|
589 |
|
发电量(‘000兆瓦时)(3) |
|
|
529.2 |
|
|
|
572.5 |
|
|
|
1,670.5 |
|
|
|
1,708.3 |
|
能源销售额(‘000兆瓦时)(3) |
|
|
215.5 |
|
|
|
224.7 |
|
|
|
669.3 |
|
|
|
668.4 |
|
平均能源销售实现(美元/兆瓦时)(3) |
|
|
96 |
|
|
|
89 |
|
|
|
92 |
|
|
|
92 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
木制品细分市场 |
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|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
木材生产(MMfbm) |
|
|
96.8 |
|
|
|
96.6 |
|
|
|
326.6 |
|
|
|
308.0 |
|
木材销售(MMfbm) |
|
|
118.5 |
|
|
|
97.0 |
|
|
|
345.2 |
|
|
|
307.7 |
|
平均木材销售变现(美元/Mfbm) |
|
|
453 |
|
|
|
337 |
|
|
|
383 |
|
|
|
348 |
|
能源生产和销售(‘000兆瓦时) |
|
|
17.8 |
|
|
|
13.9 |
|
|
|
63.3 |
|
|
|
60.4 |
|
平均能源销售实现(美元/兆瓦时) |
|
|
125 |
|
|
|
116 |
|
|
|
118 |
|
|
|
117 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
现货货币平均汇率 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
$ / €(4) |
|
|
1.1698 |
|
|
|
1.1120 |
|
|
|
1.1248 |
|
|
|
1.1234 |
|
$ / C$(4) |
|
|
0.7508 |
|
|
|
0.7573 |
|
|
|
0.7388 |
|
|
|
0.7523 |
|
(1) |
来源:RISI定价报告。欧洲和北美都是标价。中国是包括折扣、津贴和回扣在内的净价。自2020年1月起,RISI定价报告不提供中国的标价。巴塞罗那 |
(2) |
销售后实现客户折扣、返利等销售优惠。合并了订单和装运日期之间发生的纸浆价格变化的影响。 |
(3) |
不包括我们在Cariboo工厂的50%的合资权益,这是使用权益法核算的。 |
(4) |
平均值 纽约联邦储备银行(Federal Reserve Bank Of New York)在报告期内的中午买入利率。 |
截至2020年9月30日的合并后三个月与截至2019年9月30日的三个月相比
截至2020年9月30日的三个月的总收入从2019年同季度的3.835亿美元下降到3.332亿美元,降幅约为13%,这主要是由于纸浆销售量和纸浆销售变现减少,部分被木材销售变现和数量增加所抵消。
本季度的成本和支出从2019年第三季度的3.648亿美元下降到3.194亿美元,降幅约为12%,主要是由于纸浆销售量、单位纤维成本和维护成本下降,部分抵消了美元走弱的负面影响,主要是对我们欧元计价的成本和支出。
2020年第三季度,销售折旧和摊销成本与2019年同期持平,为3190万美元。
表格10-Q
季度报告-第25页
销售、一般和行政费用从2019年同季度的1800万美元下降到2020年第三季度的1540万美元,降幅约为14%,这主要是由于降低成本的举措。
在2020年第三季度,我们的营业收入从2019年同季度的1870万美元下降到1370万美元,降幅约为27%,这主要是由于纸浆销售变现减少,以及美元走弱主要对我们的欧元计价成本和支出的负面影响,部分被单位纤维成本下降和木制品部门营业收入大幅上升所抵消。
本季度的利息支出从2019年同季度的1820万美元增加到1990万美元,主要是由于债务增加。
2020年第三季度,其他收入从2019年同季度的90万美元增加到1190万美元,主要是由于本季度出售投资的已实现收益1540万美元。
在2020年第三季度,我们收回了180万美元的所得税,这主要是因为我们加拿大业务的所得税回收只被我们德国业务的税收拨备部分抵消。在2019年的比较季度,所得税拨备为20万美元。
2020年第三季度,我们的净收入为750万美元,或每股0.11美元,而2019年同期为120万美元,或每股0.02美元。
在2020年第三季度,营业EBITDA从2019年同季度的5080万美元下降到4560万美元,降幅约为10%,这主要是由于纸浆销售变现减少,以及美元走弱主要对我们的欧元计价成本和支出的负面影响,部分被单位纤维成本下降和木材销售变现增加所抵消。
按业务部门划分的运营结果
我们的中期综合经营报表中营业收入之后的收入或亏损项目都没有分配给我们的部门,因为这些项目是由管理层单独审查的。
纸浆部门截至2020年9月30日的三个月与截至2019年9月30日的三个月相比
精选财务信息
|
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三个月 九月三十日, |
|
|||||
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2020 |
|
|
2019 |
|
||
|
|
(千) |
|
|||||
纸浆收入 |
|
$ |
253,056 |
|
|
$ |
322,707 |
|
能源和化学品收入 |
|
$ |
21,860 |
|
|
$ |
22,353 |
|
折旧摊销 |
|
$ |
28,251 |
|
|
$ |
29,744 |
|
营业收入 |
|
$ |
3,753 |
|
|
$ |
21,386 |
|
由于销售量和销售变现下降,2020年第三季度纸浆收入从2019年同期的3.227亿美元下降至2.531亿美元,降幅约为22%。
能源和化学品收入从2019年同季度的2240万美元下降到2020年第三季度的2190万美元,降幅约为2%,这主要是由于我们德国工厂的化学品产量下降。2020年9月,我们的Celgar工厂与当地公用事业公司敲定了一项新的购电协议,用于出售工厂的电力,以取代即将到期的协议。新协议为期十年,并规定以原价格的约80%出售约80%的电厂剩余电力,但为我们提供了更大的灵活性和选择权,以追求和实现与工厂剩余电力有关的“市场”销售和其他战略举措。
NBSK纸浆产量从2019年同季度的441,672个ADMT下降到本季度的400,172个ADMT,降幅约为9%,这主要是由于我们Celgar工厂的市场相关停机时间。在#年的本季度
表格10-Q
季度报告-第26页
2020年,我们的纸浆厂十 年度维护停机天数(约为15,000ADMT),2020年7月,我们的Celgar轧机有30天的市场相关停机时间。在2019年的比较季度,我们的纸浆厂有13天的计划维护停机时间(大约14,100个ADMT)。
我们估计,本季度的年度维护停机对我们的营业收入造成了大约750万美元的不利影响,其中包括大约440万美元的直接自付费用和减产的余额。
在2020年第四季度,我们的纸浆厂目前有17天的计划年度维护停机时间(大约19,600个ADMT)。
NBSK纸浆销售量下降 本季度的ADMT从2019年同季度的451,171个ADMT减少了约18%,达到369,913个,这主要是由于我们所有工厂的产量和销售额都略有下降。
在2020年本季度,NBSK纸浆的整体价格与2019年同期基本持平。2020年第三季度,NBSK纸浆在欧洲和北美的平均标价分别约为每ADMT 840美元和1,133美元,而2019年同期分别约为每ADMT 860美元和1,170美元。本季度中国NBSK的平均净价约为每ADMT 572美元,而2019年同季度约为每ADMT 555美元。
2020年第三季度,NBSK纸浆平均销售变现从2019年同季度的约609美元/ADMT下降至562美元/ADMT,降幅约为8%。
在2020年本季度,由于纸浆销售变现较低和单位纤维成本较高,我们的加拿大工厂记录了账面价值800万美元的非现金减记库存。在前一年的同一季度,我们的加拿大工厂记录了我们账面价值690万美元的库存的非现金减记。
在2020年本季度,主要是由于美元走弱对我们的欧元计价成本和支出的影响,与2019年同期相比,我们记录了约1580万美元的外汇运营收入的负面影响。
本季度的成本和支出从2019年第三季度的3.237亿美元下降到2.712亿美元,降幅约为16%,这主要是由于纸浆销售量、单位纤维成本和维护成本的下降,部分被美元走弱的负面影响所抵消。在2020年本季度,根据加拿大政府的工资补贴计划,我们收到了大约350万美元的工资援助。
2020年第三季度,折旧和摊销从2019年同季度的2970万美元减少到2830万美元。
在本季度,由于我们所有工厂的单位纤维成本降低,单位纤维成本比2019年同期下降了约12%。在本季度,由于甲虫损坏木材的持续供应,我们德国工厂的单位纤维成本下降了。对于我们的加拿大工厂,由于锯木厂活动增加,单位纤维成本下降,但由于工厂纤维采购区对纤维的强劲需求,单位纤维成本保持在历史高位。我们目前预计2020年第四季度单位光纤成本稳定。
我们纸浆部门的运输成本从2019年同季度的3720万美元降至本季度的3260万美元,这主要是由于销售量下降。
2020年第三季度,纸浆部门营业收入从2019年同季度的2,140万美元降至380万美元,原因是纸浆销售变现下降和美元走弱的负面影响仅被单位纤维成本下降和维护成本下降的积极影响部分抵消。
表格10-Q
季度报告-第27页
木制品细分市场:–*截至三个月的时间九月 30,而截至2020年的三个月九月 30, 2019
精选财务信息
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三个月 九月三十日, |
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2020 |
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2019 |
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(千) |
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木材收入 |
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$ |
53,612 |
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$ |
32,687 |
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能源收入 |
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$ |
2,226 |
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$ |
1,621 |
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木材剩余收入 |
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$ |
1,215 |
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$ |
2,150 |
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折旧摊销 |
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$ |
3,446 |
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$ |
2,016 |
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营业收入 |
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$ |
11,963 |
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$ |
544 |
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2020年第三季度,由于销售变现和销售量增加,木材收入从2019年同季度的3270万美元增长了约64%,达到5360万美元。在本季度,美国市场尤其强劲,我们约59%的木材收入和39%的木材销售量销往美国市场。我们木材销售的大部分余额销往欧洲。
2020年第三季度能源和木材残渣收入从2019年同季度的380万美元下降至340万美元,降幅约为11%,主要是由于木材残渣的已实现销售价格下降。
2020年本季度木材产量持平,为96.8MMfbm,而2019年同季度为96.6MMfbm。在2020年的当前季度,我们的锯木厂升级项目有大约10天的计划停机时间。
平均木材销售实现从2019年同季度的约337美元/Mfbm增加到2020年第三季度的453美元/Mfbm,增幅约为34%,这主要是由于美国市场价格上涨。由于本季度需求强劲,美国木材价格上涨。欧洲木材价格略有下降,原因是由甲虫损坏的木材加工而成的木材供应通常价格较低。
在本季度,纤维成本约占我们木材现金生产成本的70%。2020年第三季度,每单位纤维成本比2019年同期下降了约6%,这主要是由于有成本更低的甲虫损坏木材的供应。我们目前预计,由于甲虫损坏木材的持续供应,2020年第四季度单位纤维成本将保持稳定。
2020年第三季度,折旧和摊销从2019年同期的200万美元增加到340万美元,主要是由于资本项目的完成。
我们木制品部门在2020年第三季度的运输成本从2019年同期的560万美元增加到800万美元,增幅约为43%,这主要是由于对美国的销售量增加。
2020年第三季度,我们的木制品部门实现了创纪录的1200万美元的营业收入,而2019年同期为50万美元,这主要是由于木材实现销售价格上升。
截至2020年9月30日的综合9个月与截至2019年9月30日的9个月相比
截至2020年9月30日的9个月的总收入从截至2019年9月30日的9个月的12.932亿美元下降至10.249亿美元,降幅约为21%,主要是由于纸浆销售变现和纸浆销售量下降,部分被木材销售量和变现增加所抵消。
截至2020年9月30日的9个月的成本和支出从截至2019年9月30日的9个月的11.431亿美元下降至9.768亿美元,降幅约为15%,这主要是由于纸浆销售量、单位纤维成本和维护成本下降所致。
表格10-Q
季度报告-第28页
在截至2020年9月30日的9个月中,销售折旧和摊销成本从2019年同期的9,410万美元增加到9,500万美元。
销售、一般和行政费用从2019年同期的5470万美元降至截至2020年9月30日的9个月的4930万美元,主要原因是成本削减举措和基于股票的薪酬支出下降。
在截至2020年9月30日的9个月中,营业收入从2019年同期的1.501亿美元下降至4810万美元,降幅约为68%,主要原因是纸浆销售变现和纸浆销售量下降,部分被单位纤维成本下降、维护成本下降和木制品部门运营收入大幅上升所抵消。
截至2020年9月30日的9个月的利息支出从2019年同期的5510万美元增加到6010万美元,这主要是由于我们在2019年10月额外发行了1.0亿美元的优先票据导致债务增加。
截至2020年9月30日的9个月中,其他收入从2019年同期的320万美元增加到1210万美元,主要是由于出售投资获得了1540万美元的已实现收益。
在截至2020年9月30日的9个月中,所得税拨备为450万美元,这主要是因为我们德国业务的税前收入只被我们加拿大业务的退税部分抵消。2019年同期,由于收入增加,所得税拨备为3510万美元。
在截至2020年9月30日的9个月中,我们的净亏损为430万美元,或每股亏损0.06美元,而2019年同期的净收益为6,310万美元,或每股亏损0.96美元。
在截至2020年9月30日的9个月中,营业EBITDA从2019年同期的2.446亿美元下降至1.431亿美元,降幅约为41%,主要原因是纸浆销售变现和纸浆销售量下降,部分被单位纤维成本下降、维护成本下降和木材销售变现增加所抵消。
纸浆部门截至2020年9月30日的9个月与截至2019年9月30日的9个月相比
精选财务信息
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截至9个月 九月三十日, |
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2020 |
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2019 |
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(千) |
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纸浆收入 |
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$ |
808,923 |
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$ |
1,095,225 |
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能源和化学品收入 |
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$ |
67,644 |
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$ |
71,108 |
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折旧摊销 |
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$ |
85,841 |
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|
$ |
87,616 |
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营业收入 |
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$ |
33,302 |
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$ |
157,157 |
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由于销售变现和销售量下降,截至2020年9月30日的9个月纸浆收入从2019年同期的10.952亿美元下降至8.089亿美元,降幅约为26%。
在截至2020年9月30日的9个月中,能源和化学品收入从2019年同期的7110万美元下降到6760万美元,降幅约为5%,这主要是由于我们的德国工厂加工干燥的甲虫损坏木材导致化学品产量下降。
在截至2020年9月30日的9个月中,NBSK纸浆产量下降了约6%,从2019年同期的1,355,120 ADMT降至1,279,137 ADMT。在当前时期,我们的Celgar工厂的年度维护停机时间为27天(约28,600 ADMT),计划的市场相关停机时间为30天,我们50%的合资企业Cariboo工厂的计划维护停机时间为四周,而2019年同期的计划维护停机时间为28天(约21,600 ADMT)。我们估计,在截至2020年9月30日的9个月中,年度维护停机时间对我们的运营收入造成了大约
表格10-Q
季度报告-第29页
$13.1百万美元,其中约包括$6.8百万直接的自付费用和减产的余额。
NBSK纸浆销售量下降 在截至2020年9月30日的9个月中,ADMT从2019年同期的1,356,584个ADMT增加了约9%,达到1,230,825个ADMT,这主要是由于产量下降。)
在截至2020年9月30日的9个月里,NBSK纸浆的价格比2019年同期有所下降,这在很大程度上是由于生产商库存水平高以及新冠肺炎疫情带来的市场不确定性。截至2020年9月30日的9个月,NBSK纸浆在欧洲和北美的平均标价分别约为每ADMT 841美元和1,139美元,而2019年同期分别约为每ADMT 987美元和每ADMT 1,281美元。截至2020年9月30日的9个月,中国NBSK的平均净价约为每ADMT 572美元,而截至2019年9月30日的9个月,这一数字约为每ADMT 628美元。
截至2020年9月30日的9个月,NBSK纸浆平均销售实现下降约18%,至每ADMT 565美元,而2019年同期约为每ADMT 689美元。
在截至2020年9月30日的9个月里,由于纸浆销售变现减少和纤维成本上升,我们的加拿大工厂记录了账面价值2600万美元的库存非现金减记。在2019年同期,我们的加拿大工厂记录了我们账面价值1380万美元的库存的非现金减记。
在截至2020年9月30日的9个月中,主要是由于美元走强对我们以加元计价的成本和支出的影响,与2019年同期相比,我们录得约580万美元的外汇运营收入的积极影响。
截至2020年9月30日的9个月的成本和支出从截至2019年9月30日的9个月的10.96亿美元下降至8.437亿美元,降幅约为16%,这主要是由于纸浆销售量、单位纤维成本和维护成本下降所致。在截至2020年9月30日的9个月里,我们根据加拿大政府的工资补贴计划收到了大约800万美元的工资援助。
在截至2020年9月30日的9个月中,折旧和摊销从2019年同期的8760万美元减少到8580万美元。
平均而言,在截至2020年9月30日的9个月中,由于我们所有工厂的单位纤维成本降低,单位纤维总成本比2019年同期下降了约13%。在截至2020年9月30日的9个月里,由于甲虫损坏木材的持续供应,我们德国工厂的单位纤维成本下降了。对于我们的加拿大工厂,由于锯木厂活动增加,单位纤维成本下降,但由于工厂纤维采购区对纤维的强劲需求,单位纤维成本保持在历史高位。
在截至2020年9月30日的9个月里,我们纸浆部门的运输成本从2019年同期的1.114亿美元降至1.028亿美元,这主要是由于销售量下降。
在截至2020年9月30日的9个月中,纸浆部门的营业收入从2019年同期的1.572亿美元降至3330万美元,因为较低的纸浆销售实现和纸浆销售量仅被较低的单位纤维成本和较低的维护成本的积极影响部分抵消。
表格10-Q
季度报告-第30页
木制品细分市场:– 九截至的月份2020年9月30日与截至9月底的9个月比较 30, 2019
精选财务信息
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截至9个月 九月三十日, |
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2020 |
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2019 |
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(千) |
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木材收入 |
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$ |
132,209 |
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$ |
107,172 |
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能源收入 |
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$ |
7,486 |
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|
$ |
7,075 |
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木材剩余收入 |
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$ |
4,863 |
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$ |
6,102 |
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折旧摊销 |
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$ |
8,627 |
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$ |
5,937 |
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营业收入 |
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$ |
21,845 |
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$ |
2,075 |
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在截至2020年9月30日的9个月中,由于销售量和实现销售价格的提高,木材收入从2019年同期的1.072亿美元增长了约23%,达到1.322亿美元。总体而言,在截至2020年9月30日的9个月中,美国市场表现强劲,约占我们木材收入的50%,向该市场的销售额占36%。我们木材销售的大部分余额销往欧洲。
在截至2020年9月30日的9个月中,能源和木材残留收入从2019年同期的1320万美元下降到1230万美元,降幅约为7%,这主要是由于木材残留的销售变现减少。
主要由于资本改善,截至2019年9月30日止九个月的木材产量由2019年同期的308.0 MMfbm增加至326.6 MMfbm,增幅约为6%。在截至2020年9月30日的9个月中,我们的锯木厂升级项目有大约10天的计划停机时间。
在截至2020年9月30日的9个月里,平均木材销售实现从2019年同期的每Mfbm约348美元增加了约10%,达到每Mfbm 383美元,原因是美国市场的定价较高,强劲的需求只被欧洲的较低定价部分抵消。欧洲木材价格下降的原因是,由甲虫损坏的木材加工的木材供应增加,通常价格较低。
在截至2020年9月30日的9个月里,纤维成本约占我们木材现金生产成本的70%。在截至2020年9月30日的9个月中,每单位纤维成本比2019年同期下降了约21%,这主要是由于有成本更低的甲虫损坏木材的供应。我们目前预计,由于甲虫损坏木材的持续供应,2020年第四季度单位纤维成本将保持稳定。
在截至2020年9月30日的9个月中,折旧和摊销从2019年同期的590万美元增加到860万美元,主要是由于资本项目的完成。
在截至2020年9月30日的9个月中,我们木制品部门的运输成本从2019年同期的1,770万美元增加到2,200万美元,增幅约为24%,这主要是由于对美国的销售量增加。
在截至2020年9月30日的9个月中,我们的木制品部门的营业收入为2180万美元,而2019年同期为210万美元,这主要是由于木材实现销售价格较高,单位纤维成本较低,生产强劲。
表格10-Q
季度报告-第31页
流动性与资本资源
现金流量汇总表
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截至9个月 九月三十日, |
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2020 |
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2019 |
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(千) |
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经营活动净现金 |
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$ |
22,751 |
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$ |
187,768 |
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投资活动所用现金净额 |
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(46,345 |
) |
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(82,308 |
) |
融资活动所得(用于)现金净额 |
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18,438 |
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(79,712 |
) |
汇率变动对现金及现金等价物的影响 |
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(349 |
) |
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(1,340 |
) |
现金及现金等价物净增(减)额 |
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$ |
(5,505 |
) |
|
$ |
24,408 |
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我们在一个周期性的行业中运营,我们的运营现金流也相应地变化。我们的主要运营现金支出是用于纤维、人工和化学品。营运资金水平全年波动,受维修停机时间、销售模式变化、季节性以及应收账款和销售以及应付款项和费用支付时间的影响。
经营活动产生的现金流。 截至2020年9月30日的9个月,运营活动提供的现金为2280万美元,而2019年同期为1.78亿美元。在截至2020年9月30日的9个月里,应收账款的减少提供了1120万美元的现金,而2019年同期为1720万美元。截至2020年9月30日的9个月,库存增加使用现金2040万美元,而2019年同期提供现金的库存减少1570万美元。截至2020年9月30日的9个月,应付账款和应计费用使用现金的减少为5400万美元,而2019年同期为1270万美元。
投资活动产生的现金流。 截至2020年9月30日的9个月的投资活动 使用 4630万美元的现金,主要用于5920万美元的资本支出和940万美元的其他投资,部分被出售此类投资的2150万美元的收益所抵消。在截至2020年9月30日的9个月中,资本支出包括我们Friesau锯木厂的二期扩建和优化项目、Stendal锯木厂用于纤维储存的额外土地以及其他较小的维护和优化项目。在截至2019年9月30日的9个月中,投资活动使用了8230万美元的现金,主要与8140万美元的资本支出有关。在截至2019年9月30日的9个月中,资本支出包括改善我们Celgar工厂的Bale生产线和松节油提取项目,更换我们Friesau锯木厂的刨线机生产线,以及我们德国纸浆厂的废水改善项目。
融资活动产生的现金流。 在截至2020年9月30日的9个月中,融资活动提供了1840万美元的现金,主要来自我们循环信贷安排下的3440万美元借款。在截至2020年9月30日的9个月中,我们支付了1330万美元的股息,并使用了20万美元回购普通股。在截至2019年9月30日的9个月中,融资活动使用了7970万美元的现金,主要用于偿还我们循环信贷安排下的5840万美元。在截至2019年9月30日的9个月里,我们收到了与我们的和平河磨坊相关的650万美元的政府赠款,支付了1720万美元的股息,并使用80万美元回购了普通股。
表格10-Q
季度报告-第32页
资产负债表数据
下表是截至指定日期的选定财务信息摘要:
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九月三十日, |
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12月31日, |
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2020 |
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2019 |
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(千) |
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现金和现金等价物 |
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$ |
345,580 |
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|
$ |
351,085 |
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营运资金 |
|
$ |
633,764 |
|
|
$ |
588,385 |
|
总资产 |
|
$ |
2,044,735 |
|
|
$ |
2,065,720 |
|
长期负债 |
|
$ |
1,293,312 |
|
|
$ |
1,259,005 |
|
总股本 |
|
$ |
550,707 |
|
|
$ |
550,403 |
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资金来源和用途
我们的主要资金来源是运营现金流以及手头的现金和现金等价物。我们资金的主要用途包括运营支出、资本支出和优先票据的利息支付。
表格10-Q
季度报告-第33页
下表列出了我们在所示期间的资本支出和利息支出总额:
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截至9个月 九月三十日, |
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2020 |
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2019 |
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(千) |
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资本支出 |
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$ |
59,201 |
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$ |
81,417 |
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利息支出支付的现金(1) |
|
$ |
76,257 |
|
|
$ |
55,742 |
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利息支出(2) |
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$ |
60,056 |
|
|
$ |
55,103 |
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(1) |
金额与利息支出不同,利息支出包括非现金项目。见本报告包括的中期现金流量表中现金流量信息的补充披露。 |
(2) |
我们2022年到期的优先票据的利息每半年支付一次,在每年的6月和12月支付。2019年10月,我们赎回了2022年到期的剩余1.00亿美元优先票据。我们2024年到期的优先票据的利息每半年支付一次,在每年的2月和8月支付。2025年到期的优先票据和2026年到期的优先票据的利息每半年支付一次,从2019年7月开始,2025年到期的优先票据每半年支付一次。 |
截至2020年9月30日,我们的循环信贷安排下可用现金和现金等价物分别为3.456亿美元和约2.55亿美元,因此总流动资金约为6.006亿美元。
我们目前认为,我们外国子公司的大部分未分配收益将进行无限期再投资,因此,没有为这些收益提供美国所得税。然而,如果我们被要求将资金汇回美国,我们相信目前我们可以汇回大部分资金,而不会因为我们的股东预付款和美国税制改革而招致任何实质性的税收。然而,如果这些收入汇到美国,估计可能产生的所得税负担目前是不切实际的。我们几乎所有的未分配收益都由我们在美国以外的外国子公司持有。
根据目前的经营水平和我们目前对未来时期的预期,考虑到当前的经济环境,特别是当前和预期的纸浆和木材定价以及汇率,我们相信,来自运营的现金流和可用现金,加上我们循环信贷安排下的可用借款,将足以为我们业务的资本需求提供资金,包括支付未来12个月的季度股息。
在未来,我们可能会收购业务或资产,或承诺进行更多的资本项目。要实现扩大资产和收益的长期目标,包括通过收购,将需要资本资源。根据交易的规模,所需的资本资源可能会很大。必要的资源将来自运营现金流、手头现金、以我们的资产为抵押的借款或发行证券。
债务契约
我们的一些长期债务包含各种财务测试和这些安排惯常使用的契约。请参阅我们截至2019年12月31日的财年Form 10-K年度报告。
截至2020年9月30日,我们完全遵守了所有债务契约。
表外安排
于2020年9月30日,我们并无任何表外安排(定义见S-K规例第303(A)(4)(Ii)项)。
合同义务和承诺
在截至2020年9月30日的9个月中,我们的任何重大合同义务在正常情况下没有实质性变化。
表格10-Q
季度报告-第34页
外币
由于我们的大部分资产、负债和支出都是以欧元或加元持有或计价的,我们的综合财务结果会受到外币汇率波动的影响。
我们按照资产负债表日的汇率将外币计价的资产和负债换算成美元。权益账户使用历史汇率进行折算。这些折算的未实现收益或亏损记录在其他全面收益(亏损)中,不影响我们的净收益。
由于截至2020年9月30日美元兑欧元疲软,我们的净资产账面价值非现金增加了2150万美元,其中主要包括以欧元计价的固定资产。这一非现金增长不影响我们的净收入(亏损)、营业EBITDA或现金,但反映在我们的其他全面收益(亏损)中,并作为我们总股本的增加。因此,我们的累计其他综合亏损减少到9500万美元。
根据截至2020年9月30日的汇率,自2019年12月31日以来,美元兑欧元贬值约4%,兑加元升值约3%。见“关于市场风险的定量和定性披露”。
高级债券的信贷评级
我们和我们的高级债券由标准普尔评级服务公司(简称“标准普尔”)和穆迪投资者服务公司(简称“穆迪”)进行评级。
2020年7月,穆迪确认我们高级债券的评级为Ba3,展望为稳定。2020年4月,标普将我们高级债券的评级从BB-下调至B+,展望从稳定下调至负面。其回收评级维持在“3”不变。信用评级不是购买、出售或持有证券的建议,可能会受到指定评级机构的修订或撤回。每个评级都应独立于任何其他评级进行评估。
关键会计政策
按照公认会计原则编制财务报表和相关披露要求管理层作出估计和假设,这些估计和假设会影响合并财务报表和附注披露中记录资产、负债、收入和费用的金额和时间。我们的管理层经常对本质上不确定的事情的影响做出判断和估计。随着影响未来可能解决不确定性的变量和假设的数量增加,这些判断变得更加主观和复杂。
我们的重要会计政策在我们审计的年度财务报表的附注1中披露,该附注1包括在我们的年度报告Form 10-K中财税截至2019年12月31日的年度。虽然所有重要的会计政策对合并财务报表都很重要,但其中一些政策可能被视为具有高度的判断力。管理层不断使用现有信息审查其估计,包括(但不限于)与养老金和其他退休后福利债务、递延所得税(估值津贴和永久再投资)、折旧和摊销、与长期资产减值测试相关的未来现金流、企业合并中收购资产和承担的负债的购买价分配、法律负债和或有事项的会计处理有关的估计。实际结果可能与这些估计值大不相同,这些估计值的变化在已知的情况下会被记录下来。
我们已经确定了某些会计政策,这些政策对于描述我们目前的财务状况和经营结果是最重要的。
表格10-Q
季度报告-第35页
有关我们的重要和关键会计政策的信息,请参阅我们截至2019年12月31日的财年Form 10-K年度报告。
表格10-Q
季度报告-第36页
关于前瞻性信息的警示声明
本报告中未报告财务结果或其他历史信息的陈述属于“前瞻性陈述”。1995年私人证券诉讼改革法,经修订。
一般说来,前瞻性陈述可以通过它们与历史或当前事实没有严格联系这一事实来识别。它们通常包括诸如“预期”、“预期”、“打算”、“计划”、“相信”、“寻求”、“估计”等词,或具有相似含义的词,或者未来动词或条件动词,如“将”、“应该”、“可能”或“可能”,尽管并不是所有的前瞻性陈述都包含这些可识别的词。前瞻性表述基于我们管理层的预期、预测和假设,涉及许多风险、不确定因素和其他因素,其中许多因素是我们无法控制的,可能导致实际情况、事件或结果与前瞻性表述中描述的大不相同。这些因素包括但不限于:
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我们的业务本质上是高度周期性的; |
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全球经济,包括资本和信贷市场的疲软,可能会对我们的业务和财务业绩产生不利影响,并对我们的流动性和资本资源产生实质性的不利影响; |
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新冠肺炎疫情可能会对我们的业务、财务状况和经营业绩造成实质性的不利影响; |
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我们的负债水平可能会对我们的财务状况、经营业绩和流动性产生负面影响; |
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我们的原材料,特别是纤维的价格和供应的周期性波动,可能会对我们的业务产生不利影响; |
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我们在我们的市场上面临着激烈的竞争; |
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我们面临货币汇率波动的风险; |
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政治不确定性和贸易保护主义抬头,可能对全球宏观经济活动和贸易产生实质性不利影响,对我们的业务、经营业绩和财务状况产生不利影响; |
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我们受到广泛的环境监管,我们可能因遵守、违反适用的环境法律法规或根据适用的环境法律法规承担责任而招致巨额成本; |
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我们的业务受到与气候变化以及社会和政府应对措施相关的风险的影响; |
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我们的业务需要大量资本,我们可能无法保持足够的资本资源来满足这些资本要求; |
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未来的收购可能会给我们的业务带来额外的风险和不确定性; |
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我们对Cariboo工厂的运营控制有限; |
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木材价格和需求的波动可能会对我们的业务产生不利影响; |
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不利的房地产市场状况可能会增加我们木制品部门客户的信用风险; |
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我们的木制品部门木材产品容易受到竞争技术或材料导致的需求下降的影响; |
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国家认可的统计评级机构发布的信用评级的变化可能会对我们的融资成本产生不利影响,并对我们证券的市场价格产生不利影响; |
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季度报告-第37页
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我们根据德国的法定能源计划和与加拿大西部的一家公用事业公司签订的购电协议出售过剩的能源; |
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我们的生产可能会受到实质性的干扰; |
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我们要承担与员工相关的风险; |
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我们依靠的是关键人员; |
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如果我们的长期资产减值,我们可能需要记录非现金减值费用,这可能会对我们的经营业绩产生实质性影响; |
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我们可能会因不可预见或灾难性事件而蒙受损失,包括出现大流行、恐怖袭击或自然灾害; |
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我们的保险范围可能不够; |
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我们依赖第三方提供运输服务; |
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我们定期使用衍生品来管理某些风险,这些风险可能会导致我们的经营业绩出现重大波动; |
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我们信息技术系统的故障或安全漏洞可能会扰乱我们的运营并对我们的业务产生负面影响; |
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我们普通股的价格可能会波动; |
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我们的少数股东可能会对我们的业务产生重大影响; |
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我们的国际销售和运营受到与贸易、出口管制和外国腐败行为相关的适用法律的约束,违反这些法律可能会对我们的运营产生不利影响;以及 |
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我们很容易受到利率波动的影响。 |
鉴于这些不确定性,您不应过分依赖我们的前瞻性陈述。前述对重要因素的审查不是详尽的,也不一定是按重要性排序的,阅读时应结合风险和假设,包括“第II部分.其他信息-项目1A.风险因素”以及我们已提交或提交给SEC的报告和其他文件,包括我们截至2019年12月31日的财政年度Form 10-K年度报告中所述的风险和假设。我们提醒您,这些警告性声明完全符合我们或代表我们行事的人士所作的所有前瞻性陈述。除非法律要求,否则我们不承担根据意外事件或变化的预期更新前瞻性陈述的任何义务。但是,您应该仔细查看我们不时向SEC提交的报告和其他文件。
商业的周期性
营业收入
纸浆和木材业务本质上是高度周期性的,市场的特点是供需不平衡,这反过来又会对价格产生重大影响。纸浆和木材市场对全球经济、行业产能和汇率的周期性变化非常敏感,所有这些都可能对销售价格和我们的经营业绩产生重大影响。行业周期的长度和大小随着时间的推移而变化,但通常反映了宏观经济条件和行业能力水平的变化。纸浆和木材是通常可以从其他生产商获得的商品。由于商品产品从生产者到生产者的区别很小,竞争通常是基于价格,价格通常由供求关系决定。
行业产能可能会波动,因为不断变化的行业状况可能会影响生产商闲置产能或永久关闭工厂。此外,为了避免闲置或关闭工厂带来的大量现金成本,一些生产商会选择亏损运营,有时甚至会出现现金亏损,这可能会延长由于供应过剩而导致的疲软定价环境。我们产品的供过于求也可能是由于生产商引入新的产能来应对
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季度报告-第38页
有利的价格趋势。某些综合纸浆和纸张生产商有能力通过闲置其造纸机并在市场上出售其纸浆产品来停止纸张生产,如果市场条件、价格和趋势需要这样做的话。
历史上,对每种纸浆和木材的需求主要由一般的全球宏观经济状况决定,并与整体商业活动密切相关。纸浆价格一直并可能继续波动,随着时间的推移可能会大幅波动。2010至2019年间,NBSK纸浆的欧洲标价在2012年每ADMT约760美元的低点到2018年每ADMT 1230美元的高位之间波动。在同一时期,北美NBHK的平均价格在2012年每ADMT 700美元的低点到2018年每ADMT 1235美元的高位之间波动。
我们的工厂和业务自愿接受第三方认证,以符合国际公认的可持续管理标准,因为最终用纸和木材客户对了解他们购买的产品的原产地表现出越来越大的兴趣。如果我们或我们的供应商不能达到这些标准,或被公众认为不符合这些标准,或者如果我们的客户要求遵守我们的运营未获得认证的替代标准,对我们产品的需求可能会受到不利影响。
纸浆生产商的实际销售价格实现是扣除客户折扣、回扣和其他销售优惠。
因此,纸浆和木材的价格受到许多我们无法控制的因素的推动,我们对价格变化的时间和幅度几乎没有影响,这些变化往往是不稳定的。由于我们无法控制的市场条件决定了纸浆和木材的价格,价格可能会低于我们的现金生产成本,要求我们要么在产品销售上蒙受短期损失,要么在我们的一个或多个工厂停产。因此,我们的盈利能力有赖于管理我们的成本结构,特别是原材料,这是我们运营成本的重要组成部分,可以根据我们无法控制的因素而波动。如果我们的产品价格下降,或者如果我们的原材料价格上涨,或者两者兼而有之,我们的经营业绩和现金流可能会受到实质性的不利影响。
费用
我们的生产成本受原材料、能源和劳动力的可获得性和成本,以及我们的工厂效率和生产率的影响。我们的主要原料是木片、纸浆原木和锯木形式的纤维。木片、纸浆原木和锯木成本主要受木材和纸浆的供求影响,这两个因素都是高度周期性的。较高的纤维价格可能会影响生产商的利润率,如果他们无法将价格上涨转嫁给纸浆和木材客户或过剩能源的购买者。
通货
我们在德国和加拿大都有制造业务。我们德国工厂的大部分运营成本和费用都是以欧元发生的,而我们加拿大工厂的大部分运营成本和费用是以加元发生的。然而,我们的大部分销售额都是以美元报价的产品。我们的经营结果和财务状况都是以美元报告的。因此,我们的成本通常受益于美元走强,但受到美元相对于欧元和加元贬值的不利影响。美元相对于欧元和加元的这种下跌减少了我们的营业利润率和可用于为我们的运营提供资金和偿还债务的现金流。这可能会对我们的业务、财务状况、运营结果和现金流产生实质性的不利影响。
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季度报告-第39页
第三项。 |
关于市场风险的定量和定性披露 |
我们面临着利率和外币汇率变化带来的市场风险,特别是美元与欧元和加元之间的汇率。这些费率的变化可能会影响我们的运营结果和财务状况,从而影响我们的公允价值。我们寻求通过内部风险管理政策以及定期使用衍生品来管理这些风险。
有关更多信息,请参阅第II部分第7A项。关于市场风险的定量和定性披露包括在我们截至2019年12月31日的财年的Form 10-K年度报告中。
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第四项。 |
控制和程序 |
披露控制和程序
我们的管理层在首席执行官和首席财务官的参与下,评估了截至本报告所述期间结束时,我们的披露控制和程序(该术语在1934年证券交易法(修订后称为“交易法”)规则13a-15(E)和15d-15(E)中定义)的有效性。披露控制和程序包括但不限于,旨在确保我们根据“交易所法案”提交或提交的报告中需要披露的信息被累积并传达给管理层,包括我们的首席执行官和首席财务官(视情况而定),以便及时决定所需披露的控制和程序。基于这样的评估,我们的首席执行官和首席财务官得出的结论是,截至本报告所涉期间结束时,我们的披露控制和程序在及时记录、处理、汇总和报告我们根据“交易法”提交或提交的报告中要求披露的信息方面是有效的。
值得注意的是,任何管制制度,部分是以某些假设为根据,而这些假设是为取得对其成效的合理(而非绝对)保证而设计的,因此不能保证任何设计都能成功达致其所述的目标。
内部控制的变更
在本报告所涵盖的期间内,我们对财务报告的内部控制(如交易法第13a-15(F)和15d-15(F)规则所定义)没有发生重大影响或合理地可能对我们的财务报告内部控制产生重大影响的变化。
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季度报告-第41页
第二部分。其他信息
第1项。 |
法律程序 |
我们面临与我们的业务相关的例行诉讼,包括我们在截至2019年12月31日的财年的最新Form 10-K年度报告中描述的诉讼。我们不相信这类诉讼的结果会对我们的业务或财务状况产生实质性的不利影响。
第1A项。 |
危险因素 |
除下文所述外,第1A项披露的因素没有实质性变化。我们截至2019年12月31日的财年Form 10-K年报中的风险因素。
新冠肺炎疫情可能会对我们的业务、财务状况和经营业绩造成实质性的不利影响。
新冠肺炎于2019年底爆发,最初在中国爆发,随后在全球范围内蔓延至2020年,导致了重大而广泛的全球感染和死亡。2020年3月,世界卫生组织宣布新冠肺炎病毒的传播为大流行。病毒的迅速传播已导致多个联邦、州和省级政府宣布紧急措施,并实施了许多措施试图遏制病毒,包括旅行禁令和限制、隔离、企业关闭、避难所就地命令以及其他关闭和限制。
除其他外,这一流行病的影响和全球应对措施严重扰乱了全球经济活动,对国内生产总值造成负面影响,并造成金融市场大幅波动,各国已经报告国内生产总值和商业活动大幅下降,失业率大幅上升。虽然包括美国、德国、加拿大和中国在内的各国都实施了刺激计划和其他财政措施,试图减少大流行对本国经济的影响,但目前还不确定大流行对全球经济活动和市场的短期和长期影响。
由于对我们产品的需求在历史上主要是由一般的全球宏观经济活动决定的,在经济放缓期间,对我们产品的需求和价格在历史上都大幅下降。严重的经济衰退可能会对我们的销售和盈利能力产生不利影响,也可能对我们的客户和供应商产生不利影响。此外,金融市场的重大中断和波动可能会对我们未来获得资本的能力产生负面影响。
2020年年中,许多国家放松了对经济和社会活动的限制,除其他外,通过允许企业重启和鼓励经济复苏等方式重新开放经济。这些经济措施和重新开放的结果因国而异。
最近,包括欧洲和美国在内的报告感染人数普遍增加,即“第二波”。作为回应,包括欧洲在内的各国都宣布重新对社交、商业和其他活动实施一些限制。目前,我们无法预测最近感染卷土重来的影响、各国政府可能采取的应对措施的程度,包括实施一些或所有先前或新的限制性措施,包括关闭企业。此外,我们目前无法预测这种复苏对全球经济活动或任何经济复苏步伐的整体影响。
我们的产品是许多大流行相关高需求商品的重要组成部分,如纸巾和清洁产品以及某些个人防护设备。然而,由于改变现有的政府应对措施,我们的员工或运营中爆发病毒,或者原材料供应或物流网络中断,我们的工厂未来可能会经历中断、停机和关闭。
新冠肺炎大流行造成的干扰和由此导致的商业活动下降的程度和持续时间目前尚不确定。新冠肺炎在多大程度上 大流行对我们的业务、运营和财务结果的影响将取决于许多我们可能无法准确预测的不断变化的因素,包括:
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大流行的持续时间和范围; |
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政府、企业和个人已经并可能在未来采取的应对大流行的行动,包括病毒感染的任何死灰复燃或更多的浪潮; |
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大流行对经济活动的影响和采取的应对行动,包括最近放松对重新开放经济体的健康和安全限制、措施和关闭; |
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各国政府最近重新开放经济的努力导致的感染和死亡人数的任何回升; |
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病毒的任何额外波动; |
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是否会开发出任何成功的治疗方案或疫苗,如果是,它们将于何时广泛提供; |
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对客户对纸浆和木制品需求的影响; |
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我们的供应商向我们供应原材料的能力; |
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物流网络的可用性,我们将产品运送给客户的能力,以及是否有任何所需的承包商提供维护服务; |
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我们的客户为我们的产品付款的能力;以及 |
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任何关闭我们和我们客户的设施和办公室的行为。 |
大流行的影响,包括员工的远程工作安排,也增加了我们和我们的第三方服务提供商的信息技术系统受到网络攻击和其他实质性入侵的风险。
任何这些事件都可能导致或促成我们截至2019年12月31日的Form 10-K年度报告中列举的风险和不确定因素,并可能对我们的业务、财务状况和运营业绩产生重大不利影响。
第二项。 |
股权证券的未经登记出售和收益的使用 |
发行人和关联购买人购买股权证券
2019年5月,我们的董事会批准了一项普通股回购计划,根据该计划,我们可以购买最多5000万美元的我们的股票,该计划于2020年5月到期。根据本计划,回购可不时通过公开市场或私下协商的交易、大宗交易或根据“交易法”第10b5-1条可能采用的任何交易计划进行。回购计划受到市场状况、适用的法律要求和其他因素的影响。
期间 |
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购买的股份总数 |
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每股平均支付价格 |
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作为公开宣布的计划的一部分购买的股票总数 |
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根据该计划可能尚未购买的股票的近似美元价值 |
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2020年3月1日-3月31日 |
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23,584 |
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$ |
6.84 |
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23,584 |
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$ |
49,084,880 |
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第三项。 |
高级证券违约 |
没有。
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第四项。 |
矿场安全资料披露 |
没有。
第五项。 |
其他信息 |
没有。
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季度报告-第44页
第六项。 |
展品 |
展品编号: |
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描述 |
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31.1 |
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第302条行政总裁的证明书 |
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31.2 |
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第302条首席财务官的证明 |
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32.1* |
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第906条行政总裁的证明书 |
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32.2* |
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第906条首席财务官的证明 |
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101 |
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以下财务信息来自美世国际公司截至2020年9月30日的会计期间的Form 10-Q季度报告,格式为内联可扩展业务报告语言(IXBRL):(I)中期综合经营报表;(Ii)中期全面收益表(亏损);(Iii)中期综合资产负债表;(Iv)中期合并股东权益变动表;(V)中期综合现金流量表;(Vi)中期综合财务报表附注。 |
104 |
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该公司截至2020年9月30日季度的Form 10-Q季度报告的封面已采用内联XBRL格式。 |
* |
根据美国证券交易委员会第33-8212号新闻稿,这些证明:(I)是向证券交易委员会“提供”的,并不是为了根据1934年“证券交易法”(修订本)承担责任而“存档”的;(Ii)不应为了根据1933年“证券法”(修订本)提交的任何注册声明或任何发售备忘录的责任而通过引用自动并入该公司的注册声明中,除非公司特别将它们纳入其中作为参考。 |
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季度报告-第45页
签名
根据1934年证券交易法,注册人已正式安排本报告由正式授权的下列签字人代表其签署。
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美世国际公司。 |
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依据: |
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/s/大卫·M·甘多西 |
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大卫·M·甘多西 |
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首席执行官兼总裁 |
日期:2020年10月29日
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