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美国
证券交易委员会
华盛顿特区20549
形式10-Q
☒根据1934年“证券交易法”第13或15(D)节规定的季度报告
截至本季度的季度报告2020年9月30日
或
☐根据1934年证券交易所法令第13或15(D)条提交的过渡报告
由_至_的过渡期
委托文件编号:001-38073
卡瓦那公司(Carvana Co.)
(章程中规定的注册人的确切姓名)
| | | | | | | | | | | | | | |
特拉华州 | | 81-4549921 |
(注册成立或组织的州或其他司法管辖区) | | (国际税务局雇主识别号码) |
| | |
1930年里约热内卢萨拉多大道西段 | 坦佩 | 亚利桑那州 | | 85281 |
(主要行政机关地址) | | (邮政编码) |
(480) 719-8809
(注册人电话号码,包括区号)
不适用
(前姓名、前地址和前财政年度,如果自上次报告以来发生变化)
用复选标记表示注册人(1)是否在过去12个月内(或注册人被要求提交此类报告的较短期限内)提交了1934年证券交易法第13条或第15(D)节要求提交的所有报告,以及(2)在过去90天内是否符合此类提交要求。☒ 是 ☐ 不是的
用复选标记表示注册人是否在过去12个月内(或注册人被要求提交此类文件的较短时间内)以电子方式提交了根据S-T法规第405条(本章232.405节)要求提交的每个交互数据文件。。☒ 是 ☐ 不是的
用复选标记表示注册人是大型加速申报公司、加速申报公司、非加速申报公司、较小的报告公司还是新兴的成长型公司。请参阅“交易法”第12b-2条中“大型加速申报公司”、“加速申报公司”、“较小报告公司”和“新兴成长型公司”的定义。
| | | | | | | | | | | | | | |
大型加速滤波器 | ☒ | 加速的文件管理器
| ☐ | |
非加速文件管理器 | ☐ (不要检查是否有规模较小的报告公司) | 规模较小的新闻报道公司 | ☐ | |
*新兴成长型公司 | ☐ | | | |
如果是新兴成长型公司,请通过复选标记表明注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守根据“交易法”第13(A)条规定的任何新的或经修订的财务会计准则。¨ |
用复选标记表示注册人是否是空壳公司(如交易法第12b-2条所定义)。☐是,☒不是
注明截至最后实际可行日期发行人所属的每一类普通股的流通股数量:
截至2020年10月26日,注册人拥有70,578,738已发行的A类普通股和101,200,276已发行的B类普通股。
根据该法第12(B)条登记的证券:
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每一类的名称 | 交易代码 | 每间交易所的注册名称 |
A类普通股,每股票面价值0.001美元 | CVNA | 纽约证券交易所 |
未经审计的简明合并财务报表索引
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| | 页 |
第一部分: | 财务信息 | |
第1项 | 财务报表 | |
| 截至2020年9月30日和2019年12月31日的未经审计简明资产负债表 | 1 |
| 截至2020年9月30日和2019年9月30日的三个月和九个月未经审计的合并经营报表 | 2 |
| 截至2020年和2019年9月30日的三个月和九个月未经审计的股东权益简明合并报表 | 3 |
| 截至2020年和2019年9月30日的9个月未经审计的现金流量表简并报表 | 7 |
| 未经审计的简明合并财务报表附注 | 8 |
第二项。 | 管理层对财务状况和经营成果的探讨与分析 | 35 |
项目3. | 关于市场风险的定量和定性披露 | 56 |
项目4. | 管制和程序 | 56 |
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第二部分。 | 其他信息 | |
第1项 | 法律程序 | 57 |
第1A项 | 危险因素 | 57 |
第二项。 | 未登记的股权证券销售和收益的使用 | 57 |
项目3. | 高级证券违约 | 58 |
项目4. | 矿场安全资料披露 | 58 |
第五项。 | 其他资料 | 58 |
第6项 | 陈列品 | 59 |
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第一部分财务信息
项目一.财务报表
卡瓦那公司(Carvana Co.)及附属公司
压缩合并资产负债表
(未经审计)
(单位:千)
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| 2020年9月30日 | | 2019年12月31日 |
资产 | | | |
流动资产: | | | |
现金和现金等价物 | $ | 173,704 | | | $ | 76,016 | |
限制性现金 | 22,619 | | | 42,443 | |
应收帐款,净额 | 82,932 | | | 39,864 | |
持有待售金融应收账款净额 | 316,972 | | | 286,969 | |
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车辆库存 | 967,547 | | | 762,696 | |
证券化中的实益权益 | 112,134 | | | 98,780 | |
其他流动资产,包括#美元5,437及$0,分别为关联方到期的 | 71,196 | | | 52,654 | |
流动资产总额 | 1,747,104 | | | 1,359,422 | |
财产和设备,净额 | 800,181 | | | 543,471 | |
经营租赁使用权资产,包括#美元22,483及$44,583分别来自与关联方的租约 | 141,657 | | | 123,420 | |
无形资产,净额 | 5,990 | | | 7,232 | |
商誉 | 9,353 | | | 9,353 | |
其他资产,包括#美元4,908及$6,138,分别为关联方到期的 | 28,513 | | | 14,850 | |
总资产 | $ | 2,732,798 | | | $ | 2,057,748 | |
负债与股东权益 | | | |
流动负债: | | | |
应付账款和应计负债,包括#美元12,845及$9,549,分别由于关联方的原因 | $ | 355,876 | | | $ | 234,443 | |
短期循环设施 | 126,981 | | | 568,840 | |
长期债务的当期部分 | 54,313 | | | 48,731 | |
其他流动负债,包括#美元3,442及$4,518分别来自与关联方的租约 | 11,616 | | | 12,856 | |
流动负债总额 | 548,786 | | | 864,870 | |
长期债务,不包括当前部分,包括#美元15,000由关联方持有 | 1,080,929 | | | 883,060 | |
经营租赁负债,不包括当期部分,包括#美元19,482及$41,829分别来自与关联方的租约 | 140,010 | | | 116,071 | |
其他负债 | 1,497 | | | 1,808 | |
总负债 | 1,771,222 | | | 1,865,809 | |
承担和或有事项(附注16) | | | |
股东权益: | | | |
优先股,$0.01面值-50,000授权股份;无截至2020年9月30日和2019年12月31日发行和未偿还 | — | | | — | |
A类普通股,$0.001面值-500,000授权股份;70,538和50,507分别截至2020年9月30日和2019年12月31日发行和发行的股票 | 71 | | | 51 | |
B类普通股,$0.001面值-125,000授权股份;101,200和101,219分别截至2020年9月30日和2019年12月31日发行和发行的股票 | 101 | | | 101 | |
额外实收资本 | 721,174 | | | 280,994 | |
累积赤字 | (290,836) | | | (183,034) | |
Carvana Co.的股东权益总额。 | 430,510 | | | 98,112 | |
非控制性权益 | 531,066 | | | 93,827 | |
股东权益总额 | 961,576 | | | 191,939 | |
总负债和股东权益 | $ | 2,732,798 | | | $ | 2,057,748 | |
附注是这些未经审计的简明综合财务报表的组成部分。
卡瓦那公司(Carvana Co.)及附属公司
简明合并操作报表
(未经审计)
(以千为单位,每股金额除外)
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| 截至9月30日的三个月, | | 截至9月30日的9个月, |
| 2020 | | 2019 | | 2020 | | 2019 |
销售和运营收入: | | | | | | | |
二手车销售量,净额 | $ | 1,289,128 | | | $ | 931,016 | | | $ | 3,245,209 | | | $ | 2,470,630 | |
汽车批发销售,包括$1,323, $0, $1,365,及$0分别来自关联方的 | 129,925 | | | 92,430 | | | 258,965 | | | 188,474 | |
其他销售额和收入,包括$26,141, $15,824, $69,423,及$40,386分别来自关联方的 | 124,556 | | | 71,408 | | | 255,985 | | | 177,205 | |
净销售额和营业收入 | 1,543,609 | | | 1,094,854 | | | 3,760,159 | | | 2,836,309 | |
销售成本,包括$931, $997, $2,664,及$3,487分别向关联方转让 | 1,282,336 | | | 957,311 | | | 3,210,258 | | | 2,472,441 | |
毛利 | 261,273 | | | 137,543 | | | 549,901 | | | 363,868 | |
销售、一般和行政费用,包括#美元4,712, $4,264, $13,630,及$9,884分别向关联方转让 | 267,842 | | | 207,970 | | | 783,487 | | | 545,054 | |
利息支出,包括$332, $332, $998,及$998分别向关联方转让 | 20,276 | | | 20,990 | | | 69,053 | | | 55,953 | |
其他(收入)费用,净额 | (9,201) | | | 827 | | | 5,126 | | | 1,760 | |
所得税前净亏损 | (17,644) | | | (92,244) | | | (307,765) | | | (238,899) | |
所得税拨备 | 76 | | | — | | | (162) | | | — | |
净损失 | (17,720) | | | (92,244) | | | (307,603) | | | (238,899) | |
非控股权益应占净亏损 | (10,635) | | | (62,156) | | | (199,801) | | | (165,373) | |
可归因于Carvana Co.的净亏损。 | $ | (7,085) | | | $ | (30,088) | | | $ | (107,802) | | | $ | (73,526) | |
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基本和稀释后的A类普通股每股净亏损 | $ | (0.10) | | | $ | (0.60) | | | $ | (1.73) | | | $ | (1.61) | |
加权平均A类普通股,基本股和稀释股(1) | 70,005 | | | 49,787 | | | 62,244 | | | 45,726 | |
(1) 已发行的A类普通股的加权平均股票已根据未归属的限制性股票奖励进行了调整。
附注是这些未经审计的简明综合财务报表的组成部分。
卡瓦那公司(Carvana Co.)及附属公司
股东权益简明合并报表
(未经审计)
(单位:千)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | A类普通股 | | B类普通股 | | | | | | | | |
| | 股份 | | 金额 | | 股份 | | 金额 | | 额外实收资本 | | 累计赤字 | | 非控制性权益 | | 股东权益总额 |
余额,2018年12月31日 | | 41,208 | | | $ | 41 | | | 104,336 | | | $ | 104 | | | $ | 147,916 | | | $ | (68,375) | | | $ | 147,742 | | | $ | 227,428 | |
净损失 | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (23,115) | | | (59,481) | | | (82,596) | |
有限责任公司单位的交换 | | 2,020 | | | 2 | | | (1,984) | | | (2) | | | 1,899 | | | — | | | (1,899) | | | — | |
Carvana集团与提高税基有关的递延税项资产的建立 | | — | | | — | | | — | | | — | | | 25,582 | | | — | | | — | | | 25,582 | |
设立与Carvana集团提高税基相关的递延税项资产估值免税额 | | — | | | — | | | — | | | — | | | (25,582) | | | — | | | — | | | (25,582) | |
关联方对A类普通股的出资 | | (72) | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
发行A类普通股解决既得限制性股票单位 | | 74 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
没收限制性股票及没收限制性股票以代替预扣税 | | (14) | | | — | | | — | | | — | | | (433) | | | — | | | — | | | (433) | |
行使的选项 | | 27 | | | — | | | — | | | — | | | 426 | | | — | | | — | | | 426 | |
基于股权的薪酬 | | — | | | — | | | — | | | — | | | 8,022 | | | — | | | — | | | 8,022 | |
余额,2019年3月31日 | | 43,243 | | | $ | 43 | | | 102,352 | | | $ | 102 | | | $ | 157,830 | | | $ | (91,490) | | | $ | 86,362 | | | $ | 152,847 | |
净损失 | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (20,323) | | | (43,736) | | | (64,059) | |
发行A类普通股,扣除承销商的折扣和佣金以及发行费用 | | 4,830 | | | 5 | | | — | | | — | | | 297,606 | | | — | | | — | | | 297,611 | |
与股权发行相关的非控股权益的调整 | | — | | | — | | | — | | | — | | | (201,015) | | | — | | | 201,015 | | | — | |
有限责任公司单位的交换 | | 1,612 | | | 2 | | | (971) | | | (1) | | | 1,571 | | | — | | | (1,571) | | | 1 | |
Carvana集团与提高税基有关的递延税项资产的建立 | | — | | | — | | | — | | | — | | | 33,573 | | | — | | | — | | | 33,573 | |
设立与Carvana集团提高税基相关的递延税项资产估值免税额 | | — | | | — | | | — | | | — | | | (33,573) | | | — | | | — | | | (33,573) | |
关联方对A类普通股的出资 | | (43) | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
发行A类普通股解决既得限制性股票单位 | | 78 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
没收限制性股票及没收限制性股票以代替预扣税 | | (13) | | | — | | | — | | | — | | | (1,557) | | | — | | | — | | | (1,557) | |
行使的选项 | | 25 | | | — | | | — | | | — | | | 372 | | | — | | | — | | | 372 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
基于股权的薪酬 | | — | | | — | | | — | | | — | | | 8,602 | | | — | | | — | | | 8,602 | |
余额,2019年6月30日 | | 49,732 | | | $ | 50 | | | 101,381 | | | $ | 101 | | | $ | 263,409 | | | $ | (111,813) | | | $ | 242,070 | | | $ | 393,817 | |
净损失 | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (30,088) | | | (62,156) | | | (92,244) | |
有限责任公司单位的交换 | | 511 | | | — | | | (131) | | | — | | | 1,196 | | | — | | | (1,196) | | | — | |
Carvana集团与提高税基有关的递延税项资产的建立 | | — | | | — | | | — | | | — | | | 8,891 | | | — | | | — | | | 8,891 | |
设立与Carvana集团提高税基相关的递延税项资产估值免税额 | | — | | | — | | | — | | | — | | | (8,891) | | | — | | | — | | | (8,891) | |
关联方对A类普通股的出资 | | (59) | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | |
发行A类普通股解决既得限制性股票单位 | | 83 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | |
没收限制性股票及没收限制性股票以代替预扣税 | | (11) | | | — | | | — | | | — | | | (1,562) | | | — | | | — | | | (1,562) | |
行使的选项 | | 40 | | | — | | | — | | | — | | | 694 | | | — | | | — | | | 694 | |
基于股权的薪酬 | | — | | | — | | | — | | | — | | | 10,473 | | | — | | | — | | | 10,473 | |
余额,2019年9月30日 | | 50,296 | | | $ | 50 | | | 101,250 | | | $ | 101 | | | $ | 274,210 | | | $ | (141,901) | | | $ | 178,718 | | | $ | 311,178 | |
卡瓦那公司(Carvana Co.)及附属公司
股东权益简明合并报表-(续)
(未经审计)
(单位:千)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | A类普通股 | | B类普通股 | | | | | | | | |
| | 股份 | | 金额 | | 股份 | | 金额 | | 额外实收资本 | | 累计赤字 | | 非控制性权益 | | 股东权益总额 |
余额,2019年12月31日 | | 50,507 | | | $ | 51 | | | 101,219 | | | $ | 101 | | | $ | 280,994 | | | $ | (183,034) | | | $ | 93,827 | | | $ | 191,939 | |
净损失 | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (59,887) | | | (123,670) | | | (183,557) | |
有限责任公司单位的交换 | | 116 | | | — | | | (19) | | | — | | | 36 | | | — | | | (36) | | | — | |
Carvana集团与提高税基有关的递延税项资产的建立 | | — | | | — | | | — | | | — | | | 1,949 | | | — | | | — | | | 1,949 | |
设立与Carvana集团提高税基相关的递延税项资产估值免税额 | | — | | | — | | | — | | | — | | | (1,949) | | | — | | | — | | | (1,949) | |
发行A类普通股解决既得限制性股票单位 | | 38 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
没收限制性股票及没收限制性股票以代替预扣税 | | (8) | | | — | | | — | | | — | | | (2,356) | | | — | | | — | | | (2,356) | |
行使的选项 | | 7 | | | — | | | — | | | — | | | 145 | | | — | | | — | | | 145 | |
基于股权的薪酬 | | — | | | — | | | — | | | — | | | 7,055 | | | — | | | — | | | 7,055 | |
平衡,2020年3月31日 | | 50,660 | | | $ | 51 | | | 101,200 | | | $ | 101 | | | $ | 285,874 | | | $ | (242,921) | | | $ | (29,879) | | | $ | 13,226 | |
净损失 | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (40,830) | | | (65,496) | | | (106,326) | |
发行A类普通股,扣除承销商折价、佣金和发行费用后的净额 | | 18,333 | | | 18 | | | — | | | — | | | 1,058,922 | | | — | | | — | | | 1,058,940 | |
与股权发行相关的非控股权益的调整 | | — | | | — | | | — | | | — | | | (643,886) | | | — | | | 643,886 | | | — | |
有限责任公司单位的交换 | | 285 | | | — | | | — | | | — | | | 1,385 | | | — | | | (1,385) | | | — | |
Carvana集团与提高税基有关的递延税项资产的建立 | | — | | | — | | | — | | | — | | | 21,159 | | | — | | | — | | | 21,159 | |
设立与Carvana集团提高税基相关的递延税项资产估值免税额 | | — | | | — | | | — | | | — | | | (21,159) | | | — | | | — | | | (21,159) | |
发行A类普通股解决既得限制性股票单位 | | 61 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
没收限制性股票及没收限制性股票以代替预扣税 | | (26) | | | — | | | — | | | — | | | (3,135) | | | — | | | — | | | (3,135) | |
行使的选项 | | 101 | | | — | | | — | | | — | | | 2,676 | | | | | | | 2,676 | |
基于股权的薪酬 | | — | | | — | | | — | | | — | | | 7,700 | | | — | | | — | | | 7,700 | |
平衡,2020年6月30日 | | 69,414 | | | $ | 69 | | | 101,200 | | | $ | 101 | | | $ | 709,536 | | | $ | (283,751) | | | $ | 547,126 | | | $ | 973,081 | |
净损失 | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (7,085) | | | (10,635) | | | (17,720) | |
有限责任公司单位的交换 | | 1,039 | | | 1 | | | — | | | — | | | 5,424 | | | — | | | (5,425) | | | — | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
Carvana集团与提高税基有关的递延税项资产的建立 | | — | | | — | | | — | | | — | | | 47,441 | | | — | | | — | | | 47,441 | |
设立与Carvana集团提高税基相关的递延税项资产估值免税额 | | — | | | — | | | — | | | — | | | (47,441) | | | — | | | — | | | (47,441) | |
| | | | | | | | | | | | | | | | |
发行A类普通股解决既得限制性股票单位 | | 30 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
没收限制性股票及没收限制性股票以代替预扣税 | | (2) | | | — | | | — | | | — | | | (3,129) | | | — | | | — | | | (3,129) | |
行使的选项 | | 57 | | | 1 | | | — | | | — | | | 2,086 | | | — | | | — | | | 2,087 | |
基于股权的薪酬 | | — | | | — | | | — | | | — | | | 7,257 | | | — | | | — | | | 7,257 | |
平衡,2020年9月30日 | | 70,538 | | | $ | 71 | | | 101,200 | | | $ | 101 | | | $ | 721,174 | | | $ | (290,836) | | | $ | 531,066 | | | $ | 961,576 | |
附注是这些未经审计的简明综合财务报表的组成部分。
卡瓦那公司(Carvana Co.)及附属公司
简明合并现金流量表
(未经审计)
(单位:千)
| | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的9个月, |
| 2020 | | 2019 |
来自经营活动的现金流: | | | |
净损失 | $ | (307,603) | | | $ | (238,899) | |
对净亏损与经营活动中使用的现金净额进行调整: | | | |
折旧及摊销费用 | 52,076 | | | 27,505 | |
处置财产和设备的损失 | 5,708 | | | 1,046 | |
坏账拨备和估值免税额 | 10,752 | | | 7,030 | |
贷款销售收益 | (129,041) | | | (99,408) | |
股权薪酬费用 | 18,011 | | | 25,366 | |
债务发行成本和债券溢价的摊销和注销 | 5,745 | | | 3,569 | |
金融应收账款的来源 | (2,492,741) | | | (1,877,336) | |
出售融资应收账款所得,净额 | 2,478,931 | | | 2,027,689 | |
购买融资应收账款 | — | | | (161,781) | |
持有待售金融应收账款收到的本金付款 | 60,113 | | | 54,623 | |
证券化受益利益的未实现(收益)损失 | (4,021) | | | 219 | |
资产负债变动情况: | | | |
应收帐款 | (45,575) | | | (27,907) | |
车辆库存 | (197,962) | | | (213,762) | |
其他资产 | (17,743) | | | (25,755) | |
应付账款和应计负债 | 112,495 | | | 65,452 | |
经营性租赁使用权资产 | (18,237) | | | (18,896) | |
经营租赁负债 | 22,699 | | | 16,952 | |
其他负债 | (311) | | | (382) | |
经营活动中使用的现金净额 | (446,704) | | | (434,675) | |
投资活动的现金流: | | | |
购置财产和设备,包括#美元21,657及$6,282分别来自关联方的 | (270,486) | | | (151,380) | |
证券化实益权益的本金支付 | 8,782 | | | 2,577 | |
投资活动所用现金净额 | (261,704) | | | (148,803) | |
融资活动的现金流: | | | |
来自短期循环设施的收益 | 3,425,755 | | | 3,093,039 | |
短期循环融资的付款方式 | (3,867,614) | | | (3,133,186) | |
发行长期债券所得款项 | 203,047 | | | 367,349 | |
支付长期债务 | (18,414) | | | (11,087) | |
支付发债成本 | (11,730) | | | (8,423) | |
发行A类普通股所得净收益 | 1,058,940 | | | 297,611 | |
行使股票期权所得收益 | 4,907 | | | 1,492 | |
与限制性股票奖励相关的预扣税款 | (8,619) | | | (3,552) | |
融资活动提供的现金净额 | 786,272 | | | 603,243 | |
现金、现金等价物和限制性现金净增加 | 77,864 | | | 19,765 | |
期初现金、现金等价物和限制性现金 | 118,459 | | | 88,709 | |
期末现金、现金等价物和限制性现金 | $ | 196,323 | | | $ | 108,474 | |
| | | |
附注是这些未经审计的简明综合财务报表的组成部分。
卡瓦那公司(Carvana Co.)及附属公司
简明合并财务报表附注
(未经审计)
注1-业务组织
业务说明
Carvana Co.及其全资子公司Carvana Co.Sub LLC(统称为“Carvana Co.”)及其合并子公司(“本公司”)是领先的二手车买卖电子商务平台。该公司正在通过为消费者提供他们想要的东西来改变二手车销售体验-选择广泛,物有所值,质量上乘,定价透明,交易简单,没有压力。使用该网站,客户可以完成二手车购买交易的所有阶段,包括为他们的购买提供资金,以其当前的车辆进行交易,以及购买辅助产品,如车辆服务合同(“VSC”)和缺口豁免覆盖范围。公司业务的每一个要素,从库存采购到履行,以及在线交易的整体简便性,都是为这一单一目的而建立的。
组织
Carvana Co.是一家控股公司,成立于2016年11月29日,是特拉华州的一家公司,目的是完成首次公开募股(IPO)和相关交易,以运营Carvana Group,LLC及其子公司(统称“Carvana Group”)的业务。该公司几乎所有的资产和负债都是Carvana集团的资产和负债,但由Carvana公司发行并由其和Carvana集团现有的国内限制性子公司担保的高级票据(如附注9-债务工具中的定义)除外。“
根据Carvana Group LLC修订和重述的有限责任公司协议(“LLC协议”),Carvana Co.是Carvana集团的唯一管理人,并对Carvana集团的活动进行、指导和行使完全控制权。确实有二Carvana Group的共有权益类别包括A类共有单位(“A类单位”)和B类共有单位(“B类单位”)。正如附注10-股东权益进一步讨论,A类单位及B类单位(统称“有限责任公司单位”)并无投票权,以致Carvana Group被视为可变权益实体(“VIE”)。由于Carvana Co.的控制权及其在Carvana Group的重大经济利益,它被认为是VIE的主要受益者,公司合并了Carvana集团的财务业绩,截至2020年9月30日,Carvana Co.40.4Carvana Group和LLC UnithHolders(定义见附注10-股东股权)的%拥有其余股份。59.6%.
附注2-重要会计政策摘要
陈述的基础
随附的本公司中期未经审核简明综合财务报表乃根据美国公认的中期财务资料会计原则(“GAAP”)编制。所有公司间余额和交易均已注销。通常包括在年度财务报表中的某些信息和脚注披露已被浓缩或省略。本公司相信所作出的披露足以防止所提供的资料有误导性。然而,随附的未经审计的简明综合财务报表应与公司最近的Form 10-K年度报告中包括的经审计的综合财务报表及其注释一起阅读。
随附的未经审计的简明综合财务报表反映了公平反映公司截至2020年9月30日的财务状况、截至2020年9月30日和2019年9月30日的三个月和九个月的运营业绩和股东权益变化,以及截至2020年和2019年9月30日的九个月的现金流量所需的所有调整(仅包括正常和经常性项目)。由于季节性和短期变化的影响,中期业绩不一定代表全年业绩。
正如在附注1-商业组织中讨论的那样,Carvana集团被认为是VIE,Carvana Co.由于确定它是主要受益者而合并了它的财务业绩。
流动资金
随附的本公司中期未经审核简明综合财务报表乃根据公认会计准则编制,该等财务报表考虑将本公司作为持续经营企业继续经营。公司已经蒙受了损失。
卡瓦那公司(Carvana Co.)及附属公司
简明合并财务报表附注-(续)
(未经审计)
从公司成立到2020年9月30日止,预计未来将出现更多亏损,因为公司将继续进军新市场,建设检测和整修中心(“IRC”)和自动售货机,并加强技术和软件。截至2020年9月30日止九个月内,本公司已完成18.3百万股A类普通股,净收益为$1.11000亿美元。自2020年3月以来,公司的Forward Flow Partner已承诺购买总计$3.0公司财务应收账款20亿美元。此外,在2020年9月30日之后,公司将其平面图设施增加到$1.2530亿美元,并将到期日延长至2023年3月31日。同样在2020年9月30日之后,该公司发行了$1.1200亿美元的高级无担保票据,$626.81000万美元的收益用于偿还2023年到期的优先票据,其余将用于一般企业用途。管理层认为,针对新冠肺炎疫情采取的行动、目前的营运资金、运营结果和现有的融资安排,足以为财务报表发布之日起至少一年的运营提供资金。
预算的使用
按照公认会计原则编制这些未经审计的简明合并财务报表需要管理层作出估计和假设。某些会计估计涉及管理层作出的重大判断、假设和估计,这些判断、假设和估计对某些资产和负债的账面价值、或有资产和负债的披露以及报告期内报告的收入和费用金额有重大影响,管理层认为这些判断、假设和估计属于关键会计估计。管理层使用的判断、假设和估计是基于历史经验、管理经验和其他因素,这些因素在当时情况下被认为是合理的。新冠肺炎疫情对全球经济以及本公司的运营造成了不利影响,影响的程度和持续时间尚不清楚。公司的某些估计,包括但不限于公司的贷款损失准备、库存估值、公允价值计量、注销准备金、资产减值费用和贴现率假设,已经并可能继续受到影响,并随着新冠肺炎疫情的情况变化而变化。由于管理层作出的判断和假设的性质,实际结果可能与这些判断和估计大不相同,这可能对公司资产和负债的账面价值以及经营业绩产生重大影响。
新会计准则的采纳
2016年6月,财务会计准则委员会(FASB)发布了2016-13年度ASU。金融工具.信用损失(主题326):金融工具信用损失的测量它修订了关于金融工具减值的指导意见,要求计量和确认所持金融资产的预期信贷损失。(“ASU(2016-13)”),其中修订了关于金融工具减值的指导意见,要求计量和确认所持金融资产的预期信贷损失。本公司于2020年1月1日采用ASU 2016-13。通过净收入以公允价值计量的金融资产不在ASU 2016-13年度的范围内。本公司在证券化中的实益权益按公允价值计量,因此不包括在ASU 2016-13年度。与本公司汽车销售相关的应收金融账款被持有出售,并以摊销成本或公允价值中的较低者列示。本公司拟在应收财务账款合约到期日之前出售,因此资产的收回来自出售而非到期日,本公司毋须计量预期终身信贷损失。采用ASU 2016-13年度并未对本公司的综合财务报表产生实质性影响。
2018年8月,FASB发布了ASU 2018-13,公允价值计量(主题820):披露框架-公允价值计量披露要求的变化(“ASU 2018-13”)与公允价值计量披露的最新要求有关。根据ASU 2018-13,公允价值计量的某些披露要求将被取消、修改或增加,以促进围绕经常性和非经常性公允价值计量的更好沟通。ASU 2018-13在财年和这些财年(从2019年12月15日之后开始)的过渡期内有效,一些修正案是前瞻性应用的,一些修正案可以追溯应用,并允许及早采用。该公司在其从2020年1月1日开始的财政年度采用了ASU 2018-13,这对公司在综合财务报表中的公允价值披露没有重大影响。
2018年8月,FASB发布了ASU 2018-15,无形资产-商誉和其他-内部使用软件(子主题350-40):客户对作为服务合同的云计算安排中发生的实施成本的核算(“亚利桑那州立大学2018-15”)。本声明的目的是将云计算安排(服务合同)中产生的实施成本资本化的要求与ASC 350-40中定义的开发或获取内部使用软件所产生的实施成本资本化的要求保持一致。根据ASU 2018-15年度,与云计算安排相关的资本化实施成本将在安排期限内摊销,所有
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简明合并财务报表附注-(续)
(未经审计)
资本化的执行金额将被要求在财务报表的同一行项目中列报,与相关的托管费相同。ASU 2018-15在2019年12月15日之后的财年以及这些财年内的过渡期有效,允许提前采用。该公司从2020年1月1日开始的财年采用了ASU 2018-15,它对其合并财务报表没有实质性影响。
2018年10月,FASB发布了ASU 2018-17,合并(主题810):有针对性地改进可变利益实体的关联方指南(“ASU 2018-17”)。ASU 2018-17要求报告实体在确定决策费是否为可变利益时,按比例考虑通过共同控制的关联方持有的间接利益,而不是将其等同于整个直接利益。该标准在2019年12月15日之后的财年生效,并在这些财年内的过渡期内生效,允许提前采用。各实体必须追溯适用ASU 2018-17年度的修正案,并对列报的最早期间开始时的留存收益进行累积影响调整。该公司从2020年1月1日开始的财年采用了ASU 2018-15,它对其合并财务报表没有影响。
2020年3月,FASB发布了ASU 2020-04,参考汇率改革(主题848):促进参考汇率改革对财务报告的影响(“ASU 2020-04”)。ASU 2020-04在与合同修改和对冲会计相关的有限时间内提供可选的指导,以减轻核算(或认识到)参考汇率改革对财务报告的影响的潜在负担。该标准的有效期为2020年3月12日至2022年12月31日,但截至2022年12月31日存在的对冲关系除外,即实体已为其选择了某些可选的权宜之计,并保留至对冲关系结束。在某些债务合同中,该公司可能会选择利用这一可选的指导,不再使用伦敦银行间同业拆借利率,但预计不会对其合并财务报表产生实质性影响。截至2020年9月30日,本公司没有修改任何合同,也没有进行任何利用ASU 2020-04项下的可选指导的对冲会计活动。
已发布但尚未采用的会计准则
2019年12月,FASB发布了ASU 2019-12,所得税(主题740):简化所得税会计(“ASU 2019-12”)。ASU 2019-12删除了主题740中一般原则的某些例外情况,并澄清和修改了现有指南,以改善一致性应用。ASU 2019-12将在2020年12月15日之后开始的中期和年度期间生效,并允许提前采用。该公司计划在2021年1月1日开始的财年采用ASU 2019-12,目前正在评估该指导方针将对其合并财务报表产生的影响(如果有的话)。
附注3--财产和设备,净额
下表汇总了截至2020年9月30日和2019年12月31日的财产和设备净值:
| | | | | | | | | | | |
| 2020年9月30日 | | 2019年12月31日 |
| | | |
| (千) |
土地及地盘改善工程 | $ | 130,890 | | | $ | 98,530 | |
建筑物及改善工程 | 346,651 | | | 229,640 | |
运输车队 | 148,270 | | | 110,302 | |
软体 | 99,151 | | | 66,875 | |
家具、固定装置及设备 | 56,819 | | | 38,123 | |
总财产和设备,不包括在建工程 | 781,781 | | | 543,470 | |
减去:财产和设备的累计折旧和摊销 | (146,241) | | | (88,795) | |
财产和设备,不包括在建工程,净额 | 635,540 | | | 454,675 | |
在建 | 164,641 | | | 88,796 | |
财产和设备,净额 | $ | 800,181 | | | $ | 543,471 | |
财产和设备的折旧和摊销费用约为#美元。18.4百万美元和$10.3分别在截至2020年9月30日和2019年9月30日的三个月内达到百万美元,约为50.9百万美元和$26.3百万美元,用于
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简明合并财务报表附注-(续)
(未经审计)
分别截至2020年和2019年9月30日的9个月。这些金额主要涉及销售、一般和行政活动,并作为销售、一般和行政费用的组成部分包括在随附的未经审计的简明综合经营报表中。
附注4-商誉和无形资产,净额
2018年4月12日,本公司收购了基于APP的照片捕捉技术提供商Car360,Inc.(以下简称Car360),价格约为1美元16.7百万美元,扣除获得的现金约为$0.4百万购买价格由大约$组成。6.7百万现金,扣除收购的现金后,大约0.5Carvana Group的100万个A类单位,公允价值约为$10.0百万
购买价格分配给有形资产净额约为#美元。0.2约百万美元的无形资产9.9百万美元,基于购置日的公允价值和大约#美元的相关递延税项负债2.5百万递延税金负债将在以下期限内摊销2几年来7几年,大约是$0.1300万美元和300万美元0.0在截至2020年9月30日和2019年9月30日的三个月中,分别摊销了1.6亿美元和800万美元。0.3300万美元和300万美元0.4在截至2020年9月30日和2019年9月30日的9个月中,分别为3.5亿美元。购买价格超过分配给购置的资产、承担的负债和递延税项负债的金额约为#美元。9.4百万美元,这笔钱已记录为商誉。Car360的历史运营结果对该公司在本报告所述时期的综合运营结果并不重要。
下表汇总了截至2020年9月30日和2019年12月31日与Car360收购相关的无形资产和商誉:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 使用寿命 | | 2020年9月30日 | | 2019年12月31日 |
| | | | | |
| | | (千) |
无形资产: | | | | | |
发达的技术 | 7年份 | | $ | 8,642 | | | $ | 8,642 | |
客户关系 | 2年份 | | — | | | 523 | |
竞业禁止协议 | 5年份 | | 774 | | | 774 | |
无形资产,取得成本 | | | 9,416 | | | 9,939 | |
减去:累计摊销 | | | (3,426) | | | (2,707) | |
无形资产,净额 | | | $ | 5,990 | | | $ | 7,232 | |
| | | | | |
商誉 | 不适用 | | $ | 9,353 | | | $ | 9,353 | |
摊销费用约为$0.3百万美元和$0.4在截至2020年9月30日和2019年9月30日的三个月内分别为2.5亿美元和1.2分别在截至2020年9月30日和2019年9月30日的9个月内达到100万。自.起
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简明合并财务报表附注-(续)
(未经审计)
2020年9月30日,确定存续无形资产的剩余加权平均摊销期限约为4.4好多年了。截至2020年9月30日,预计在未来几年确认的年度摊销费用如下:
| | | | | |
| 预期未来摊销 |
| |
| (千) |
2020年剩余时间 | $ | 347 | |
2021 | 1,389 | |
2022 | 1,389 | |
2023 | 1,279 | |
2024 | 1,235 | |
2025 | 351 | |
此后 | — | |
总计 | $ | 5,990 | |
附注5--应付账款和其他应计负债
下表汇总了截至2020年9月30日和2019年12月31日的应付账款和其他应计负债:
| | | | | | | | | | | |
| 2020年9月30日 | | 2019年12月31日 |
| | | |
| (千) |
应付帐款,包括#美元12,845及$9,549,分别由于关联方的原因 | $ | 96,477 | | | $ | 63,576 | |
销售税和车辆牌照费 | 65,671 | | | 45,812 | |
应计薪酬和福利 | 31,268 | | | 21,726 | |
应计财产和设备 | 30,439 | | | 23,433 | |
应计利息支出 | 30,167 | | | 15,650 | |
预留退货和取消费用 | 27,197 | | | 19,721 | |
客户存款 | 17,541 | | | 6,379 | |
应计广告费用 | 15,426 | | | 11,403 | |
其他应计负债 | 41,690 | | | 26,743 | |
应付账款和应计负债总额 | $ | 355,876 | | | $ | 234,443 | |
| | | |
附注6-关联方交易
租赁协议
于二零一四年十一月,本公司与DriveTime Automotive Group(“DriveTime”)订立租赁协议,规管本公司进入及使用DriveTime各设施的临时储存、整修、办公室及停车位(“DriveTime租赁协议”)。DriveTime租赁协议最近一次修订是在2018年12月。租赁期限因地点而异,但有可取消的条款,前提是60提前几天发出书面通知,在2021年至2024年之间到期。本公司有权行使二连续一年期续订选项最多为十在这些地点中,减去根据DriveTime Hub租赁协议续签的地点数量,如下所述。
于二零一七年三月,本公司与DriveTime订立租赁协议,规管本公司进入及使用DriveTime各设施的写字楼及停车位(“DriveTime Hub租赁协议”)。DriveTime Hub租赁协议最近一次修订是在2018年12月。租赁到期日因地点而异,大多数都有可取消的条款,前提是60提前几天发出书面通知,于2021年到期,公司有权
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简明合并财务报表附注-(续)
(未经审计)
最多锻炼到二连续一年期续订选项最多为十在这些地点中,减去根据上述DriveTime租赁协议续签的地点数量。
DriveTime租赁协议和DriveTime集线器租赁协议的不可取消租赁条款均小于12个月有权在公司选举时终止60如上所述,提前几天书面通知并选择延期。于非翻新地点,本公司不能合理肯定会行使其选择权以延长租约或放弃行使此等租赁协议内的终止权利,以创造超过一年的租赁期,因此本公司将该等租约入账为短期租约。对于这些地点,公司根据其按比例使用每个设施的空间,加上按比例分摊每个设施的实际保险费和房地产税,每月支付可变的租金。管理层已确定分配给本公司的成本是基于合理的方法。DriveTime租赁协议包括蓝丘和德兰科检查和整修中心(“IRC”)。在这两个地点,公司预计租期将延长12个月以上,因此这些地点不被视为短期租赁。该公司占据了这些IRC的所有空间,并根据DriveTime的实际租金支出支付每月租金。此外,该公司还负责这些IRC地点的实际保险费和房地产税。
在所有地点,公司还负责支付其运营所需的任何租户改善费用。管理层已确定分配给本公司的成本是基于合理的方法。
2016年12月,本公司与DriveTime(“佛得角”)的附属公司佛得角Investments,Inc.签订了一份与亚利桑那州Tolleson的IRC有关的租赁协议,初始期限约为15好多年了。2018年8月,本公司与佛得角就该IRC的毗连空间签订了一份额外的租赁协议,初步期限相同。租赁协议要求按月支付租金,并且可以延长到四附加五年期经期。2020年9月,为了完成与无关第三方的回租交易,本公司行使了一项预先存在的选择权,以账面净值约为#美元的价格从佛得角购买租赁土地和相关资产。21.72000万美元,从而终止了租赁协议。本公司随即将该等土地及相关资产连同本公司于IRC的租约改善售予第三方,该第三方同时将IRC租回予本公司。
2017年2月,本公司与DriveTime签订租赁协议,独家租用佐治亚州Winder的一个全面运营的IRC,本公司之前在那里保持部分占用。该租约的初始期限为八年了,但须视乎本公司行使以下权力的能力而定三续订选项为五年每一个。
2018年11月,公司与DriveTime签订了俄亥俄州克利夫兰附近全面运营的IRC的租赁协议。DriveTime于2019年2月腾出了设施,当时该公司成为唯一的占有者,并开始从DriveTime租赁整个设施。该租约的初始期限为三年,但须视乎本公司行使以下权力的能力而定三续订选项为五年每一个。在DriveTime腾出设施之前,公司每月支付设施租金和分摊的翻修费用,这是根据公司在给定月份对IRC的空间使用率以及设施实际保险费和房地产税的按比例份额计算的。管理层已确定分配给本公司的成本是基于合理的方法。
与这些经营租赁协议相关的费用在随附的未经审计的简明综合资产负债表和经营报表中根据库存和销售的使用情况、一般和行政费用进行分配。分配给存货的成本在存货出售时确认为销售成本。在截至2020年9月30日的三个月内,与这些运营租赁协议相关的总成本,包括上文提到的成本,约为$2.4百万美元,约合0.8百万美元和$1.6100万美元,分别用于库存和销售、一般费用和行政费用。在截至2020年9月30日的9个月内,与这些租赁协议相关的总成本约为$6.0百万美元,约合2.4百万美元和$3.6100万美元,分别用于库存和销售、一般费用和行政费用。在截至2019年9月30日的三个月内,与这些租赁协议相关的总成本约为$2.01000万美元,约合600万美元0.8百万美元和$1.2100万美元,分别用于库存和销售、一般费用和行政费用。在截至2019年9月30日的9个月内,与这些租赁协议相关的总成本约为$6.01000万美元,约合600万美元2.5百万美元和$3.5100万美元,分别用于库存和销售、一般费用和行政费用。
2019年2月,本公司签订了一项协议,承担租赁田纳西州纳什维尔附近的IRC,DriveTime从一位无关的房东手中租赁了该IRC。该公司于2019年4月成为唯一的居住者。租约将于#年到期。四
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简明合并财务报表附注-(续)
(未经审计)
年份,取决于锻炼能力三续订选项为五年每一个。到2019年4月1日,DriveTime仍然是该设施的占有者,但房东并未完全解除租赁义务。
在截至2019年9月30日的三个月和九个月内,公司在公司之前与他们共享的设施从DriveTime购买了某些租赁改进和设备,DriveTime的账面净值约为$2.0百万美元和$6.3分别为百万美元。
企业写字楼租赁
于二零一六年九月,本公司就其位于亚利桑那州坦佩的公司总部二楼订立租约。保证的驾车时间最高可达$0.5截至2019年9月,公司根据该租约支付的租金为100万美元。关于该租约,该公司与DriveTime签订了使用同一大楼一楼的分租合同。租赁和转租的期限各为833个月,但须受行使权利的规限三 五年期这些扩展选项。根据转租协议,公司将直接向DriveTime的房东支付相当于DriveTime主租约项下到期金额的租金。与此一楼分租有关的租金费用约为$。0.2在截至2020年9月30日和2019年9月30日的三个月内均为100万美元,约为0.7截至2020年9月30日和2019年9月30日的9个月内均为100万。
2019年12月,佛得角在亚利桑那州坦佩购买了一座写字楼,公司在购买该办公楼之前从一家无关的房东手中租赁了该办公楼。关于购买,佛得角承担了这一租约。该租约的初始期限为十年,但须受行使权利的规限二五年期扩展选项。根据与佛得角的租约发生的租金费用约为#美元。0.2百万美元和$0.6在截至2020年9月30日的三个月和九个月内分别为100万美元。
批发收入
2020年,DriveTime开始通过由独立第三方管理的竞争性在线拍卖从该公司购买批发车辆。因此,该公司确认了大约$1.3300万美元和300万美元1.4在截至2020年9月30日的三个月和九个月内,DriveTime的批发收入分别为1.6亿美元。
总经销商协议
于二零一六年十二月,本公司与DriveTime订立总经销商协议(“总经销商协议”),根据该协议,本公司可向向本公司购买车辆的客户销售VSC。该公司从出售给客户的每一辆VSC中赚取佣金,DriveTime对VSC负有义务并随后对其进行管理。该公司向客户收取VSC的零售购买价格,并将购买价格扣除佣金后净额汇给DriveTime。在截至2020年9月30日和2019年9月30日的三个月内,公司确认了约22.3百万美元和$15.0分别为600万美元,在截至2020年和2019年9月30日的9个月内,公司确认了约59.9百万美元和$38.2分别为出售给客户并由DriveTime管理的VSC赚取的佣金,扣除估计合同取消的准备金。出售这些VSC赚取的佣金包括在附带的未经审计的简明综合经营报表中的其他销售和收入中。2018年11月,本公司修订了总交易商协议,允许本公司根据VSC的表现与VSC管理人持有的储备相比,在此类VSC的所需索赔期限过后,收到超额准备金的付款。2020年8月,本公司和DriveTime修订了主交易商协议,以调整超额准备金支付的计算和时间。该公司确认了大约$3.8300万美元和300万美元0.8在截至2020年9月30日和2019年9月30日的三个月内分别为2000万美元和约2019年9月30日9.5300万美元和300万美元2.2在截至2020年9月30日和2019年9月30日的九年中,分别与支付其预计有权获得的超额准备金有关,这些超额准备金包括在随附的未经审计的简明综合运营报表中的其他销售和收入中。
从2017年开始,DriveTime还管理公司向所有客户提供的有限保修,以及公司根据主经销商协议提供的部分缺口豁免覆盖范围。该公司向DriveTime支付每辆车的费用,以管理每次购买包括的有限保修,并向DriveTime支付按合同计算的费用,以管理其向客户销售的部分缺口豁免保险。截至2020年9月30日,公司正在进行的缺口豁免保险销售由无关的一方管理。该公司产生了大约$1.6百万美元和$1.2在截至2020年9月30日和2019年9月30日的三个月内分别为100万美元和4.1百万美元和$3.1在截至2020年9月30日和2019年9月30日的9个月内,分别为100万美元,与有限保修和缺口豁免覆盖的管理有关。
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(未经审计)
缺口豁免保险单
该公司从DriveTime的附属公司BlueShore Insurance Company(“BlueShore”)购买了保险单,价格约为#美元。0.1百万美元和$1.7在截至2019年9月的三个月和九个月内分别为2000万美元和不是的截至2020年9月30日的三个月和九个月的主要金额,该金额向金融应收账款的留置权持有人偿还公司在证券化交易中出售的一套定义的金融应收账款上的任何缺口放弃索赔,并提供缺口豁免保险。该保险与基础应收财务一起转让。于2019年3月,本公司与BlueShore订立追溯利润分成协议,根据该协议,本公司透过收取其支付予BlueShore的保费净额(与BlueShore支付的与缺口豁免索赔相关的金额比较)的一部分,分享保单产生的利润。截至2020年9月30日和2019年12月31日,公司持有应收账款约美元。0.1300万美元和300万美元0.2与本追溯利润分成协议相关,分别计入随附的未经审计简明综合资产负债表中的其他资产。
服务费和行政费
DriveTime提供与公司财务应收账款相关的服务和管理功能。该公司产生的费用约为#美元。1.7在截至2020年9月30日和2019年9月30日的三个月内均为百万美元,以及4.3300万美元和300万美元2.7在截至2020年9月30日和2019年9月30日的9个月内,与这些服务相关的费用分别为3.6亿美元。
飞机分时协议
本公司签订了一项协议,以分享二2015年10月22日,由佛得角拥有并由DriveTime运营的飞机,该协议随后于2017年修订。根据协议,该公司同意偿还DriveTime公司每一次航班的实际费用。最初的协议是12几个月,永久12-月自动续订。公司或DriveTime均可终止与30提前几天发出书面通知。公司向DriveTime报销了大约$0.1在截至2020年9月30日和2019年9月30日的三个月内,根据本协议0.2百万美元和$0.4在截至2020年9月30日和2019年9月30日的9个月内,分别根据本协议获得3.8亿美元。
佛得角持有的高级照会
截至2020年9月30日和2019年12月31日,佛得角持有美元15.0根据附注9-债务工具的定义和进一步讨论,公司未偿还优先票据的本金为百万美元。2020年10月2日,该公司赎回了所有高级票据,包括佛得角持有的金额,这在附注19-后续事件中进行了讨论。
应付关联方账款
截至2020年9月30日和2019年12月31日,约为$12.8百万美元和$9.5该等款项分别欠主要与上述协议有关的关联方,并计入随附的未经审核简明综合资产负债表的应付账款及应计负债。
捐款协议
2018年9月10日,公司宣布其首席执行官欧内斯特·加西亚三世(Ernest Garcia III)承诺,将为当时的每位现任员工从其个人持股中向公司贡献公司A类普通股的股份,地址为不是的收费(“份额供款”)。他的捐款资助了165限制股票单位给当时公司的每一位员工,只要他们满足一定的雇佣期限要求(“100k里程碑礼物”)。本公司订立若干与其承诺有关的出资协议,以落实加西亚先生向本公司转让股份。公司预计加西亚先生不会承担任何与股份出资相关的税收义务,但根据一系列出资协议,公司已向加西亚先生赔偿任何
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(未经审计)
可能出现的这种义务。有关进一步讨论,请参阅附注10-股东权益和附注12-基于股权的薪酬。截至2019年12月31日,加西亚先生对100k里程碑礼物的相关承诺已经兑现。
IP许可协议
2017年2月,本公司签订了一项许可协议,该协议管辖本公司拥有的某些知识产权的权利和DriveTime拥有的某些知识产权的权利。2017年4月修订并重述的许可协议一般规定,每一方向另一方授予某些有限独占(许可方及其附属公司除外)和非独家许可,以使用其某些知识产权,每一方都同意不就各种专利权利要求起诉另一方、其附属公司及其某些服务提供商。DriveTime的独家许可证仅限于主要向零售客户销售次级二手车的业务。然而,一旦任何一方的控制权发生变化,双方关于未来对许可知识产权的某些改进的许可权和所有有限的专有权都将终止。该协议不对公司的任何专利、商标、标识、客户的个人身份信息或与公司的自动售货机、自动车辆摄影或公司品牌的某些其它元素相关的任何知识产权提供许可。
附注7--应收财务销售协议
该公司为其客户发起贷款,并根据融资应收销售协议将其出售给合作伙伴和投资者。从历史上看,该公司通过以下方式出售贷款二安排类型:远期流量协议,包括总买卖协议和总转让协议,以及固定池贷款销售,包括证券化交易。
总购销协议
于二零一六年十二月,本公司与若干融资伙伴(包括Ally Bank及Ally Financial(“Ally方”))订立总买卖协议(“总购销协议”或“MPSA”)。根据强积金计划,本公司根据承诺远期流量安排出售符合若干承销准则的融资应收账款,而无须就其售后表现向本公司追索。在整个2020年,本公司和Ally各方修订了MPSA,除其他事项外,并在符合协议条款的情况下,承诺购买者购买最多$3.02020年3月24日至2021年3月23日期间的应收金融账款本金余额为10亿美元,拓宽了MPSA涵盖的应收金融账款集合,并在出售应收金融账款的时间上提供了额外的灵活性。
在截至2020年9月30日和2019年9月30日的9个月内,该公司的销售额约为1.810亿美元和0.3强积金计划下的应收财务账款本金结余分别为十亿元及约1.5截至2020年9月30日,未使用的产能为1000亿美元。
主转让协议
于2017年11月,本公司与买方信托(“2017买方信托”)订立总转让协议(“2017总转让协议”),根据该协议,2017买方信托承诺购买融资应收账款本金余额总额。
2019年5月7日,本公司以#美元购买了2017年度买方信托证书。34.02000万美元,扣除收购的现金后的净额。在收购时,信托资产包括#美元。139.7本公司先前根据2017年主转让协议出售给信托的应收融资金额为700万美元,其负债包括美元105.7关联债务和其他债务为100万美元。关于购买证书,本公司与Ally Bank签订了一份经修订及重新签署的贷款和担保协议(“A&R贷款和担保协议”),根据该协议,Ally Bank同意提供$350.0百万循环信贷安排,为本公司发起的某些汽车金融应收账款提供资金,如附注9-债务工具中进一步描述的那样。2020年2月,2017年总转让协议因终止A&R贷款和担保协议而终止,如附注9-债务工具所述。
在截至2019年9月30日的9个月内,在获得信托证书之前,公司出售了约$139.3总转让协议项下的金融应收账款本金余额为百万美元。
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(未经审计)
于截至2019年9月30日止九个月内,于购买证书前,本公司亦购买其先前根据2017年总转让协议出售予买方信托的融资应收账款,总价约为$127.7并立即将该等融资应收账款转售为证券化交易,详情请见附注8-证券化及可变权益实体(见附注8-证券化及可变权益实体)。此项交易与证券化交易相关订立,并独立于2017年总转让协议的条款订立。
证券化交易
自2019年起,本公司发起并设立证券化信托,向本公司购买融资应收账款。证券化信托发行资产支持证券,其中一部分以公司出售给证券化信托的融资应收账款为抵押。在将金融应收账款出售给证券化信托时,本公司确认出售金融应收账款的损益。出售所得款项净额为作为交易一部分获得的资产的公允价值,通常包括现金和证券化信托为遵守风险保留规则而发行的至少5%的实益权益,如附注8-证券化和可变权益实体中进一步讨论的那样,出售所得款项净额为作为交易一部分获得的资产的公允价值,通常包括现金和证券化信托发行的至少5%的实益权益,以遵守风险保留规则。
在截至2020年9月30日和2019年9月30日的9个月内,该公司的销售额约为494.8百万美元和$1.4通过证券化交易的金融应收账款本金余额分别为20亿美元。
贷款销售收益
与出售给融资伙伴并根据证券化交易进行的融资应收账款有关的总收益约为#美元。76.8百万美元和$39.8分别在截至2020年9月30日和2019年9月30日的三个月内达到100万美元,以及129.0百万美元和$99.4在截至2020年9月30日和2019年9月30日的9个月内,分别为100万美元,这些收入包括在随附的未经审计的简明综合运营报表中的其他销售和收入中。
附注8-证券化和可变利息实体
如附注7-应收融资销售协议所述,本公司发起并设立证券化信托基金向本公司购买融资应收账款。证券化信托发行资产支持证券,其中一部分以公司出售给证券化信托的融资应收账款为抵押。在将金融应收账款出售给证券化信托时,本公司确认出售金融应收账款的损益。出售所得款项净额为作为交易一部分而取得的资产的公允价值,通常包括现金及证券化信托发行的至少5%的实益权益,以符合二零一零年多德-弗兰克华尔街改革及消费者保护法案(“风险保留规则”)的RR规例。本公司保留的实益权益包括但不限于证券化信托的评级票据和证书。只有在证券化信托发行的票据持有人收到其合同现金流后,证券化信托发行的证书的持有人才有权获得现金流。证券化信托对公司资产没有直接追索权,证券化信托发行的证券的持有人只能查看发行其证券的证券化信托的资产进行支付。本公司持有的实益权益主要受制于相关财务应收账款所产生的信贷及提前还款风险。
与资产证券化交易相关设立的证券化信托是VIE。对于公司作为证券化交易发起人的角色建立的每个VIE,它都会进行分析,以确定它是否是VIE的主要受益者。该公司继续参与VIE的工作,包括保留VIE发行的部分证券,并履行信托管理人的部长职责。截至2020年9月30日,本公司不是这些证券化信托的主要受益人,因为其在VIE中的保留权益不存在可能对VIE造成重大损失或利益的风险敞口。本公司不合并证券化信托。
本公司保留在未合并VIE中的资产按公允价值在随附的未经审计简明综合资产负债表上作为证券化实益权益列示,截至2020年9月30日和2019年12月31日的资产约为美元。112.1百万美元和$98.8分别为百万美元。截至2020年9月30日,该公司没有持有与其参与未合并VIE相关的其他资产或负债。
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(未经审计)
下表汇总了本公司持续参与但不是2020年9月30日和2019年12月31日主要受益人的与未合并VIE相关的资产的账面价值和总亏损敞口。总风险是指公司在严重的假设情况下将遭受的估计损失,例如如果证券化信托和任何相关抵押品的权益价值降至零。该公司认为,这种可能性微乎其微。因此,下面提供的总风险并不代表公司的预期亏损。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2020年9月30日 | | 2019年12月31日 |
| 账面价值 | | 总曝光量 | | 账面价值 | | 总曝光量 |
| | | | | | | |
| (千) |
评级票据 | $ | 83,089 | | | $ | 83,089 | | | $ | 85,234 | | | $ | 85,234 | |
证书及其他资产 | 29,045 | | | 29,045 | | | 13,546 | | | 13,546 | |
未整合的VIE总数 | $ | 112,134 | | | $ | 112,134 | | | $ | 98,780 | | | $ | 98,780 | |
证券化的实益权益被认为是可供出售的证券,受根据风险保留规则公司作为保荐人的义务进行转让的限制。如附注9-债务工具所述,本公司已订立担保借贷安排,借此为证券化中某些保留的实益权益提供资金。这些证券是证券化信托的权益,因此没有合同到期日。截至2020年9月30日和2019年12月31日,可供出售证券的摊余成本和公允价值如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2020年9月30日 | | 2019年12月31日 |
| 摊销成本 | | 公允价值 | | 摊销成本 | | 公允价值 |
| | | | | | | |
| (千) |
评级票据 | $ | 83,868 | | | $ | 83,089 | | | $ | 84,983 | | | $ | 85,234 | |
证书及其他资产 | 25,276 | | | 29,045 | | | 13,456 | | | 13,546 | |
可供出售的证券总额 | $ | 109,144 | | | $ | 112,134 | | | $ | 98,439 | | | $ | 98,780 | |
附注9-债务票据
短期循环设施
平面图设施
该公司与贷款人有一个建筑平面图设施,用于为其二手车辆库存融资(“建筑平面图设施”),该设施由公司的车辆库存、一般无形资产、帐目和融资应收账款担保。根据楼面平面图安排,购买车辆所支取的款项一般应在出售或以其他方式处置车辆后数天内偿还。与库存车辆有关的未清偿余额超过180天数要求每月本金支付等于10该车辆原有本金的%,直至余下的未偿还余额以(I)中较小者为准50原本金的%或(Ii)50批发价的%。可以提前付款,而不会招致保险费或罚款。此外,本公司获准向贷款人预付款项,作为楼面平面图融资项下的本金付款,然后再借入该等款项。平面图设施还要求每月支付利息,而且至少7.5欠贷款人的本金总额的%作为限制性现金持有。
截至2020年9月30日,Floor Plan Facility的利率约为3.55%,本公司在该贷款项下的未偿还余额约为$110.0百万,未使用的容量约为$840.0百万美元,持有约$8.2与这个设施相关的百万受限现金。截至2019年12月31日,Floor Plan Facility的利率约为4.91%,公司的未偿还余额约为$515.5百万,未使用的容量约为$434.5百万美元,持有约$38.7与这个设施相关的百万受限现金。
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(未经审计)
自2020年10月1日起,公司修改了平面图贷款,将信贷额度提高到$1.2520亿美元,将利率降至一个月期LIBOR加码3.15%,无论未偿还余额如何,并将到期日延长至2023年3月31日。公司还将被要求根据上一日历季度的平均未使用容量向贷款人支付可用性费用。
活跃的财务应收账款设施
本公司拥有各种短期循环信贷安排,为本公司在出售前发起的某些汽车金融应收账款提供资金,这些应收账款通常以质押给它们的融资应收账款为抵押(“应收融资安排”)。
于二零二零年一月,本公司订立一项协议,据此贷款人同意提供循环信贷安排,为本公司发起的若干汽车金融应收账款提供资金。截至2020年9月30日,该银行已承诺提供美元425.0在这个设施下有一百万美元。该公司可以将这一承诺增加到$。25.0百万增量,最高可达$500.0在贷款人同意的情况下,可以使用这项安排,直到2021年7月23日。2020年10月28日,该公司将其在该贷款下的承诺增加到$500.0百万
2020年2月,本公司签订了一项协议,根据该协议,第二个贷款人同意提供$500.0百万美元的循环信贷安排,为本公司发起的某些汽车金融应收账款提供资金。本公司可以在2022年2月20日之前使用这项设施。
这两项安排都要求对质押融资应收账款收取的任何未分配金额都作为限制性现金持有。这些设施需要根据使用和未使用的设施金额按月支付利息和费用。这两个设施从提款期末到到期日自动摊销,提供全额提前还款权利,没有信用升华或老化限制,受协商的浓度限制。订立这些融资安排的附属公司均为全资拥有的特殊目的实体,其资产对本公司的一般债权人不可用。截至2020年9月30日,公司拥有17.0这些设施下的未使用容量为2000万美元,未使用的容量约为$908.0百万美元,持有约$14.2百万与这些设施相关的限制性现金。于截至二零二零年九月三十日止三个月内,本公司有关该等贷款的实际利率约为1.94%.
过去的应收账款融资
于2019年4月,本公司订立贷款及担保协议,根据该协议,Ally Bank同意提供一笔$300.0百万美元的循环信贷安排,为本公司发起的某些汽车金融应收账款提供资金。该公司可以在2020年4月17日之前使用这项信贷安排,年利率为一个月期伦敦银行同业拆借利率(LIBOR)外加以下利差1.00%至1.80%.
2019年5月,关于收购附注7-融资应收销售协议中描述的买方信托,本公司与Ally Bank签订了A&R贷款和担保协议,以提供额外的$350.01百万美元循环信贷安排,为本公司发起的某些其他汽车金融应收账款提供资金。该公司在2020年4月17日之前可以使用这项信贷安排,年利率为一个月伦敦银行同业拆借利率(LIBOR)加1.95%.
这两项信贷安排都要求至少2未偿还质押融资应收账款本金余额的%,加上从质押融资应收账款中收取的任何未分配金额,应作为限制性现金持有。
这些信贷安排的利息支付在每个提款日按月支付。本金偿还发生在每个日历月的第15天,金额等于收回的未分配应收款。
截至2019年12月31日,这些信贷安排的利率约为2.76%和3.71%,公司在这些贷款项下的未偿还余额约为$53.42000万美元,未使用的容量约为$596.61000万美元,持有约700万美元3.7与这些设施相关的1.8亿美元限制性现金。
本公司在进入上述活跃的应收财务安排后,于2020年2月自愿终止该等安排。
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长期债务
高级无担保票据
2018年9月21日,公司发行总额为$350.0根据本公司(各担保方及作为受托人的美国银行全国协会)订立的契约,将于2023年到期的优先无抵押票据(“现有票据”)为百万元(“现有票据”),该契约由本公司各担保方及作为受托人的美国银行全国协会(“该契约”)订立。2019年5月24日,公司发行美元250.0该契约项下本金总额为百万元的额外票据(“新票据”),按100.5%保险费。现有债券及新债券(统称“高级债券”)在任何情况下均被视为同一类别,并具有相同的条款。优先债券的应计利息为8.875年息2%,每半年支付一次,分别于每年4月1日和10月1日拖欠。优先票据将于2023年10月1日到期,除非较早前购回或赎回,并由本公司现有的受限制境内子公司(仅为促进本公司销售或融资其应收财务账款(如有)而成立的子公司除外)担保。公司可能在2020年10月1日或之后按契约规定的赎回价格赎回部分或全部优先票据,外加赎回日的任何应计未付利息。在2020年10月1日之前,公司最多可以赎回35.0优先债券本金总额的百分比,赎回价格相当于108.875%,连同赎回日(但不包括)的应计及未付利息,以及若干股票发售的现金收益净额。此外,公司还可以选择在2020年10月1日之前赎回部分或全部优先债券,方法是支付全部溢价加上任何应计和未支付的利息,赎回日期(但不包括赎回日)。如果公司遇到某些控制权变更事件,它必须提出要约购买所有高级票据,地址为101.0本金的%,加上任何应计和未付利息,至回购日为止。
管理高级债券的契约载有限制性契诺,在若干条件的规限下,限制本公司招致额外债务或发行优先股、设立留置权、支付公司间付款、支付股息及就本公司股本作出其他分派、赎回或购回本公司股本或预付附属债务、作出若干投资或若干其他限制性付款、担保负债、指定不受限制附属公司、出售若干类别资产、与联属公司订立若干类型交易,以及进行合并或合并的能力,但须受若干条件规限的情况下,限制本公司招致额外债务或发行优先股、设立留置权、支付公司间付款、支付股息及作出其他分派、赎回或购回本公司股本或预付附属债务、作出若干投资或若干其他限制性付款、担保负债、指定不受限制的附属公司、出售若干类别资产、与联属公司订立若干类型的交易,以及进行合并或合并。如果穆迪投资者服务公司(Moody‘s Investors Service,Inc.)、标准普尔评级服务公司(Standard&Poor’s Rating Services)和惠誉评级公司(Fitch Ratings,Inc.)中的任何两家向高级债券授予投资级评级,其中一些契约将被暂停,而且没有持续的违约。截至2020年9月30日,公司遵守所有公约。
关于这些高级票据的发行,Carvana集团修改了它的有限责任公司协议,创建了一类不可转换的优先股,Carvana公司用发行这些高级票据的净收益购买了这些优先股,这在附注10-股东权益中有进一步的讨论。
高级债券的未偿还本金(扣除未摊销债务发行成本并包括溢价)约为$。592.9百万美元和$591.1截至2020年9月30日和2019年12月31日分别为100万美元,其中15.0截至这两个时期,佛得角持有的本金有100万美元,并包括在随附的未经审计的精简综合资产负债表中的长期债务中。
2020年10月2日,公司行使选择权,按契约规定的赎回价格,外加应计利息,赎回所有优先债券,发行2025年债券和2028年债券,定义见附注19-后续事件。
应付票据
该公司已签订期票和付款协议,为其运输车队和建筑改造的某些设备提供资金。用这些票据的收益融资的资产作为每张票据的抵押品,与这些资产相关的某些担保协议相互之间有交叉抵押和交叉违约条款。每张票据都有固定的年利率,二-至五年期定期付款,需要按月付款。截至2020年9月30日和2019年12月31日,这些票据的未偿还本金加权平均利率为7.0%和6.6%,总额约为$27.2百万美元和$31.8扣除未摊销债务发行成本后,分别为2.5亿美元,其中约为#美元13.2百万美元和$10.9分别为1.2亿美元,应在接下来的12年内到期
卡瓦那公司(Carvana Co.)及附属公司
简明合并财务报表附注-(续)
(未经审计)
该等资产为数个月,并计入随附的未经审核简明综合资产负债表中长期债务的当期部分。
房地产融资
该公司通过各种出售和回租交易为其物业和设备的某些购买和建设提供资金。截至2020年9月30日,由于满足融资租赁的标准,或持续参与的形式,如回购选择权或延长租约几乎所有剩余使用寿命的续约期,所有这些交易都没有资格出售会计,因此被计入融资交易。这些安排需要按月付款,最初的条款是20至25好多年了。其中一些协议的续订选择权最高可达25在整个租期内,有些租户的基本租金会有所增加。截至2020年9月30日和2019年12月31日,与这些出售和回租安排相关的未偿债务(扣除未摊销债务发行成本)约为美元。365.3百万美元和$174.7分别为600万美元,并计入随附的未经审计的简明综合资产负债表中的长期债务。
于二零一七年十一月,本公司订立总售回租回协议(“总售回租回协议”或“MSLA”),并于2018年11月修订,据此,本公司可出售及租回其拥有或租赁的若干物业及建筑改善工程。根据MSLA,公司可随时选择,从2020年11月开始,或在租赁土地的业主同意回售之前,买方有权要求公司回购一或根据MSLA以相当于回购价格的金额出售和租回的物业中的一部分或更多。回购价格在每个适用的租约中定义,通常是原始购买价格加上任何应计和未付租金。根据MSLA,该公司在任何时候已售出并正在回租的物业的总售价限制在$75.0百万截至2020年9月30日和2019年12月31日,公司可能出售并回租约$75.0百万美元的财产和设备根据MSLA。
证券化中实益权益的融资
自2019年6月开始,本公司订立有担保借款安排,借此为证券化中的若干保留实益权益提供资金,借此本公司出售该等权益,并同意在回购的指定时间按其公允价值回购该等权益。如附注8-证券化及可变权益实体所述,根据风险保留规则下本公司作为保荐人的义务,本公司在证券化中保留若干实益权益。
截至2020年9月30日和2019年12月31日,公司已承诺约美元76.3300万美元和300万美元85.0根据回购协议,其在证券化中的实益权益分别为100万美元,作为回购协议的抵押品,预期回购范围为2026年1月至2027年7月。证券化信托将与公司在证券化中质押的实益权益相关的款项直接分配给贷款人,从而减少了证券化中的实益利益和相关的债务余额。质押抵押品水平每天受到监测,通常维持在交易期间借款金额公允价值的商定百分比。质押品公允价值下降时,质押品回购价格按下降金额上调。
扣除未摊销债务发行成本后,这些贷款的未偿还余额约为#美元。74.4百万美元和$82.7截至2020年9月30日和2019年12月31日,分别为100万美元,其中约为22.8300万美元和300万美元26.4百万美元分别计入随附的未经审计简明综合资产负债表中长期债务的当期部分。
附注10-股东权益
Carvana Co.修订和重述的公司成立证书,除其他事项外,授权(I)50.0百万股优先股,面值$0.01每股,(Ii)500.0百万股A类普通股,面值$0.001每股,及(Iii)125.0百万股B类普通股,面值$0.001每股。A类普通股的每股通常使其持有者有权一对所有由股东投票表决的事项进行表决。欧内斯特·加西亚二世(Ernest Garcia II)、欧内斯特·加西亚三世(Ernest Garcia III)以及由他们中的一人或两人控制的实体(统称为“加西亚各方”)持有的每一股B类普通股通常使其持有者有权十对所有由股东投票表决的事项进行投票,只要加西亚政党至少保持直接或间接的实益所有权25Carvana公司A类普通股流通股的百分比在交换基础上确定,假设所有A类单位和B类单位都交换为A类普通股。所有其他
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简明合并财务报表附注-(续)
(未经审计)
B类普通股的股份通常使其持有者有权一对所有将由股东投票表决的事项按每股投票。B类普通股的持有者无权获得股息,也无权在公司清算、解散或清盘时获得任何分派。除适用法律另有要求外,A类和B类普通股的持有者在提交股东表决或批准的所有事项上作为一个类别一起投票。
Carvana集团修订和重述的有限责任公司协议规定二Carvana Group的共同所有权权益类别:(I)A类单位和(Ii)B类单位(“有限责任公司”)。Carvana Co.必须始终保持:(I)Carvana Co.发行和发行的A类普通股股票数量与Carvana Co.拥有的A类单位数量之间的四比五比例(库存股和某些可转换或可交换证券的相关股票除外,并可根据下文进一步讨论的交换协议(“交换协议”)进行调整),并考虑到Carvana Sub的以下情况:(I)Carvana Co.发行和发行的A类普通股数量与Carvana Co.拥有的A类单位数量之比为4:5(库存股和与某些可转换或可交换证券相关的股票除外),并考虑到Carvana Sub的0.1(Ii)首次公开发售前有限责任公司单位原始持有人(“原有限责任公司单位持有人”)所拥有的B类普通股股份数目与原有限责任公司单位持有人所拥有的A类单位数目之间的四比五比率;及(Ii)在Carvana,LLC的所有权权益中,B类普通股股份数目与原来有限责任公司单位持有人所拥有的A类单位数目之间的四比五比率。该公司只能在维持这些比率所需的范围内发行B类普通股。B类普通股的股票只有在原始有限责任公司单位持有人选择交换的情况下才可以转让,连同1.25数倍的有限责任公司单位,供公司考虑。公司的这种对价可以是A类普通股的股票,也可以是现金,由公司选择。
截至2020年9月30日,大约有214.6百万和3.4已发行和已发行的A类单位和B类单位分别为100万股(根据2020年9月30日A类普通股的参与门槛和收盘价进行调整)。正如附注12-基于股权的薪酬所述,B类单位是根据本公司的有限责任公司股权激励计划(“有限责任公司股权激励计划”)发行的,并受参与门槛的限制,并在必要的服务期内赚取。
股权发行
2019年5月24日,本公司完成公开募股4.2100万股其A类普通股,公开发行价为#美元。65.00每股收益,并从发行中获得净收益约为$258.8在承销折扣和佣金以及发售费用后为100万美元。作为发售的一部分,公司向承销商授予30-购买全部或部分约0.6增发A类普通股100万股。2019年6月20日,承销商全面行使选择权,获得额外$38.9扣除费用后的百万美元收益。该公司利用净收益购买了大约6.0Carvana Group新发行的100万个有限责任公司单位。
2020年4月1日,公司完成了面向投资者的注册直接发行,募集资金约为13.3百万股其A类普通股,发行价为$45.00每股收益,并从发行中获得净收益约为$599.5百万欧内斯特·加西亚二世(Ernest Garcia II)通过佛得角和欧内斯特·加西亚三世分别投资了大约$25.0百万或大约0.6在此次发行中,发行了100万股A类普通股。该公司利用净收益购买了大约16.7Carvana Group新发行的100万个有限责任公司单位。
2020年5月21日,本公司完成公开募股5.0百万股其A类普通股,发行价为$92.00每股收益,并从发行中获得净收益约为$459.5百万该公司利用净收益购买了大约6.3Carvana Group新发行的100万个有限责任公司单位。
交换协议
Carvana Co.和原来的有限责任公司单位持有人以及首次公开募股后发行的有限责任公司单位的任何持有人(“有限责任公司单位持有人”)签订了一项交换协议,根据该协议,每个有限责任公司单位持有人(及其某些获准受让人)可以4比5的换股比例获得公司A类普通股的股票,或由公司选择现金,但须遵守(I)股票拆分、股票分红、重新分类和类似交易的换股比率调整,(Ii)归属于某些有限责任公司单位,以及(Iii)各自的B类单位的参与门槛。只要这些所有者还持有B类普通股,他们就必须向Carvana公司交付相当于正在交换的A类普通股数量的B类普通股。
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简明合并财务报表附注-(续)
(未经审计)
如此交付的任何B类普通股股票均被注销。可交换B类单位的数量是根据Carvana公司A类普通股的价值和适用的参与门槛确定的。
在截至2020年9月30日的9个月内,某些有限责任公司单位持有人交换了1.8百万个有限责任公司单位和0.0百万股B类普通股,用于1.4新发行A类普通股100万股。与此同时,关于这些交流,Carvana Co.收到了大约1.82000万个LLC单位,增加了其在Carvana Group的总所有权权益,并取消了交换的B类普通股。
A类不可转换优先股
2018年10月2日,Carvana Group修改了其LLC协议,创建了一类不可转换的优先股(“A类不可转换优先股”),自2018年9月21日起生效。A类不可转换优先股是与Carvana公司在2018年9月和2019年5月发行高级债券有关的,在附注9-债务工具中进一步讨论。Carvana公司使用高级债券的净收益购买600,000A类不可转换优先股。如果Carvana公司支付高级票据的款项,Carvana集团将在必要时向A类不可转换优先股进行等额现金分配。每$1,000Carvana公司偿还或以其他方式退休的高级票据本金,一A类不可转换优先股应取消并退役。
如附注9-债务工具及附注19-其后事项所进一步讨论,本公司于2020年10月2日以发行2025年债券及2028年债券所得款项净额的一部分赎回其优先债券,当时600,000A类不可转换优先股被取消和退役。此外,2020年10月2日,Carvana Group,LLC修改和重申了其有限责任公司协议,除其他事项外,授权发行与发行2025年票据和2028年票据有关的优先单位,出售给Carvana公司。
欧内斯特·加西亚三世对A类普通股的贡献
在截至2019年9月30日的三个月和九个月内,公司及其首席执行官欧内斯特·加西亚三世就100k里程碑礼物(定义见附注6关联方交易)订立了捐款协议(“捐款协议”)。根据捐款协定,加西亚先生提供了大约0.11000万美元,并且0.2截至2019年9月30日止三个月及九个月内,分别向本公司出售百万股本公司A类普通股,按不是的充电。该公司其后批出约0.11000万美元,并且0.2在截至2019年9月30日的三个月和九个月内,分别向员工出售100万股限制性股票。有关详细讨论,请参阅注释12-基于股权的薪酬。虽然本公司预期加西亚先生不会招致任何与股份出资有关的税务责任,但已保障加西亚先生免除可能出现的任何该等责任。截至2019年12月31日,加西亚先生对100k里程碑礼物的相关承诺已经兑现。
附注11-非控股权益
正如在附注1-业务组织中讨论的那样,Carvana公司合并了Carvana集团的财务业绩,并报告了与有限责任公司单位持有人拥有的Carvana集团部分相关的非控股权益。在Carvana Co.保留其控股权益的同时,Carvana集团所有权权益的变化将作为股权交易入账。有限责任公司单位的交换导致所有权的改变,减少了记录为非控股权益的金额,并增加了额外的实收资本。
在Carvana公司发行与公司股权补偿计划有关的A类普通股时,如行使期权、发行限制性或非限制性股票、支付股票奖金或结算股票增值权,Carvana集团必须向Carvana公司发行相当于1.25乘以因行使该等期权或发行其他类型股权补偿而发行的A类普通股数量,但须经股票拆分、股票股息、重新分类及类似交易调整。与公司股权补偿计划相关的活动可能导致所有权变更,这将影响记录为非控股权益和额外实收资本的金额。
与B类单位相关的非控股权益是根据各自的参与门槛和A类普通股的股价在折算后的基础上确定的。若转换后的乙类单位数目发生变化或乙类单位被没收,由此产生的所有权差异将计入调整非控股权益和额外实收资本的股权交易。
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简明合并财务报表附注-(续)
(未经审计)
于截至2020年及2019年9月30日止九个月内,与交换有限责任公司单位相关的总调整为减少非控股权益及相应增加额外实收资本约#美元。6.8百万美元和$4.7该等资产分别为100万美元,已计入随附的未经审核简明综合股东权益报表中的有限责任公司单位交易所。在截至2020年9月30日和2019年9月30日的9个月中,Carvana Co.利用其股权发行的净收益购买了LLC单位,这导致了增加非控股权益和减少额外实收资本的调整,减少了约美元643.9300万美元和300万美元201.0这些权益已分别计入随附的未经审核简明综合股东权益报表中与股权发售相关的非控股权益调整中。
截至2020年9月30日,Carvana Co.拥有约40.4Carvana集团%的股份,有限责任公司单位持有人拥有剩余股份59.6%。所附未经审核简明综合经营报表的非控股权益应占净亏损为非控股有限责任公司单位持有人持有的Carvana Group经济权益应占净亏损的一部分,该部分亏损是根据所述期间的加权平均非控股权益所有权计算的。
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至9月30日的9个月, |
| | 2020 | | 2019 |
| | | | |
| | (千) |
从非控股权益转让(转至): | | | | |
因发行A类普通股而减少 | | $ | (643,886) | | | $ | (201,015) | |
| | | | |
因更换有限责任公司单位而增加的费用 | | 6,845 | | | 4,666 | |
| | | | |
| | | | |
转移到非控股权益的总额 | | $ | (637,041) | | | $ | (196,349) | |
| | | | |
附注12-以权益为基础的薪酬
以权益为基础的补偿开支按按所需服务期间(一般为奖励的归属期间)直线摊销授出日期公允价值减去实际没收而确认。截至2020年9月30日和2019年9月30日的前三个月和前九个月确认的股权薪酬支出摘要如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的三个月, | | 截至9月30日的9个月, |
| 2020 | | 2019 | | 2020 | | 2019 |
| | | | | | | |
| (千) |
B类单位 | $ | 256 | | | $ | 648 | | | $ | 973 | | | $ | 1,804 | |
限制性股票单位和奖励,不包括与10万件里程碑礼物有关的奖励 | 4,887 | | | 3,513 | | | 14,656 | | | 9,194 | |
与10万件里程碑礼物相关的限制性股票单位 | — | | | 4,446 | | | — | | | 10,379 | |
选项 | 1,777 | | | 1,369 | | | 5,193 | | | 4,033 | |
甲类单位 | 337 | | | 497 | | | 1,190 | | | 1,687 | |
基于股权的总薪酬 | 7,257 | | | 10,473 | | | 22,012 | | | 27,097 | |
按资产和设备资本化的股权薪酬 | (1,406) | | | (852) | | | (4,001) | | | (1,731) | |
资本化为存货的股权薪酬 | (90) | | | (1,824) | | | (188) | | | (3,659) | |
基于股本的薪酬,扣除资本化金额后的净额 | $ | 5,761 | | | $ | 7,797 | | | $ | 17,823 | | | $ | 21,707 | |
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简明合并财务报表附注-(续)
(未经审计)
截至2020年9月30日,与未偿还股权奖励相关的未确认薪酬支出总额约为美元。66.4百万美元,公司预计将在加权平均期内确认,加权平均期约为2.8好多年了。未确认的基于股权的补偿费用总额将根据实际没收情况进行调整。
2017综合激励计划
关于本次IPO,本公司通过了2017年度综合激励计划(“2017年度激励计划”)。根据2017年激励计划,14.0可供发行的A类普通股有100万股,公司可能向员工、董事、高级管理人员和顾问授予股票期权、股票增值权、限制性股票、限制性股票单位(“RSU”)和其他基于股票的奖励。公司授予的大部分股权归属于四年以连续受雇于本公司为基础的期间。与100k里程碑礼物相关的RSU在授予日期的一周内授予。截至2020年9月30日,大约9.8根据该计划,仍有100万股可用于未来的股权奖励授予。
甲类单位
于2018年,公司授予某些员工基于服务的A类单位二-至四年制期间和授权日公允价值为#美元18.58每个A级单位。承授人订立交换协议,根据该协议,每名有限责任公司单位持有人(及其若干获准受让人)可按四比五的换股比率收取本公司A类普通股股份,或由本公司选择现金,惟须受股票拆分、股票股息、重新分类及类似交易的换股比率调整及归属的规限。
B类单位
2015年3月,Carvana集团通过了LLC股权激励计划。根据有限责任公司股权激励计划,Carvana集团可以向符合条件的员工、非雇员官员、顾问和董事授予基于服务的归属的B类单位,通常四-至五年期。随着首次公开募股的完成,Carvana集团停止了根据有限责任公司股权激励计划授予的新奖励,但有限责任公司股权激励计划将继续与管理仍未完成的现有奖励有关。受让人可以4比5的换股比率换取公司A类普通股的股票,或由公司选择现金,但须受股票拆分、股票分红、重新分类和类似交易的换股比率调整以及归属和B类单位各自的参与门槛的限制。B类单元不会过期。有不是的在截至2020年9月30日或2019年9月30日的三个月和九个月内发放的B类单位。截至2020年9月30日,未偿还的B类单位的参与门槛在美元之间。0.00至$12.00.
附注13-每股亏损
每股基本和稀释后净亏损的计算方法是,将可归因于A类普通股股东的净亏损除以期内已发行的A类普通股的加权平均股份。每股摊薄净亏损是通过实施所有潜在摊薄股份来计算的。*在列示的所有期间,潜在摊薄股份被排除在每股摊薄净亏损之外,因为它们具有反摊薄影响。因此,可归因于A类普通股股东的每股基本净亏损和稀释后每股净亏损在所有公布的期间都是相同的。
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简明合并财务报表附注-(续)
(未经审计)
下表列出了截至2020年9月30日和2019年9月30日的三个月和九个月每股基本净亏损和稀释后每股净亏损的计算:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的三个月, | | 截至9月30日的9个月, |
| 2020 | | 2019 | | 2020 | | 2019 |
| | | | | | | |
| (单位为千,每股数据除外) |
分子: | | | | | | | |
净损失 | $ | (17,720) | | | $ | (92,244) | | | $ | (307,603) | | | $ | (238,899) | |
非控股权益应占净亏损 | 10,635 | | | 62,156 | | | 199,801 | | | 165,373 | |
可归因于Carvana公司A类普通股股东的基本和摊薄净亏损 | $ | (7,085) | | | $ | (30,088) | | | $ | (107,802) | | | $ | (73,526) | |
分母: | | | | | | | |
A类已发行普通股加权平均股份 | 70,064 | | | 50,003 | | | 62,350 | | | 45,973 | |
非既得性加权平均限制性股票奖励 | (59) | | | (216) | | | (106) | | | (247) | |
A类普通股的加权平均股份,用于计算每股A类普通股的基本和摊薄净亏损 | 70,005 | | | 49,787 | | | 62,244 | | | 45,726 | |
基本和稀释后的A类普通股每股净亏损 | $ | (0.10) | | | $ | (0.60) | | | $ | (1.73) | | | $ | (1.61) | |
B类普通股不分担公司的亏损,因此不是参与证券。因此,在两类法下,B类普通股的每股基本和稀释后每股净亏损没有单独列报。如果公司选择不以现金结算,那么有限责任公司单位(根据交换比率和参与门槛进行调整)被认为是A类普通股的潜在稀释股,因为如果公司选择不进行现金结算,它们可以兑换成A类普通股的股票。
加权平均原始转换的有限责任公司单位约为104.4百万和105.7百万美元,其中包括大约101.3百万和101.6百万个A类单位连同相关的B类普通股和大约3.1百万和4.1截至2020年9月30日和2019年9月30日的三个月,B类单位分别为100万套,约为104.9百万和107.0百万美元,其中包括大约101.3百万和102.6百万个A类单位连同相关的B类普通股和大约3.6百万和4.4在分别截至2020年和2019年9月30日的9个月内,根据IF-转换方法对100万个B类单位进行了潜在稀释影响评估,并被确定为反稀释。未完成的B类单位约为3.4百万和5.3分别在2020年和2019年9月30日达到100万。加权平均潜在稀释限制性股票奖励和单位约为0.7百万和0.6分别在截至2020年和2019年9月30日的三个月内达到百万美元,大约0.8分别在截至2020年9月30日和2019年9月30日的9个月内,根据库存股方法评估了100万美元的潜在稀释效应,并被确定为反稀释。截至2019年9月30日、2020年和2019年,1.1百万和1.2在库存股方法下,有100万份期权未偿还,并根据库存股方法进行了评估,以确定是否具有反摊薄效应。
附注14--所得税
正如附注1-商业组织中所述,作为首次公开募股的结果,Carvana Co.开始合并Carvana集团的财务业绩。Carvana集团被视为美国联邦和最适用的州和地方所得税目的的合作伙伴。作为一家合伙企业,Carvana Group不缴纳美国联邦以及某些州和地方的所得税。Carvana集团产生的任何应税收入或亏损都将根据其在Carvana集团持有的经济利益转嫁给包括Carvana Co.在内的其成员的应税收入或亏损,并计入其成员的应税收入或亏损。Carvana Co.成立于2016年11月29日,在IPO之前没有从事任何业务。Carvana公司作为一家公司征税,并就其在Carvana集团任何应纳税收入或亏损中的可分配份额以及Carvana公司产生的任何独立收入或亏损缴纳美国联邦、州和地方所得税。
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(未经审计)
如附注10-股东权益所述,该公司收购了大约1.3百万和1.8在截至2020年9月30日的三个月和九个月内,分别为100万个有限责任公司单位,与有限责任公司单位持有人进行交换。在截至2020年9月30日的三个月和九个月内,公司记录的递延税项资产总额约为$47.4百万美元和$56.5分别与其在Carvana Group的投资中与收购这些有限责任公司单位相关的基差(反映为附带的未经审计的简明综合股东权益表中额外实收资本的增加)相关。
如附注10-股东权益所述,公司总共购买了大约22.9在截至2020年9月30日的三个月和九个月内,Carvana Group与直接发行和公开发行相关的新发行的LLC单位达到100万个。在截至2020年9月30日的9个月内,公司确认了约1美元的递延税项资产总额14.1与本次收购有限责任公司单位所产生的部分基差相关的5百万欧元,反映为随附的未经审计的简明综合股东权益报表中额外实收资本的增加。
正如附注4-商誉和无形资产,净额中所述,Carvana集团于2018年4月12日收购了Car360。此次收购包括各种无形资产,因此公司确认了大约#美元的递延税项负债。2.5此金额反映在随附的未经审核简明综合资产负债表中的其他负债内。递延税项负债将在以下时间摊销二至七年了和大约$0.3300万美元和300万美元0.4在截至2020年9月30日和2019年9月30日的9个月中,分别摊销了100万欧元。
在截至2020年9月30日的九个月内,管理层对递延税项资产的可回收性进行了评估。管理层根据适用于该等评估的会计准则确定,本公司累积亏损有足够的负面证据,足以断定其递延税项资产更有可能无法变现,并已就其递延税项资产记录全额估值拨备。如果管理层确定本公司未来能够实现其递延税项资产超过其记录净额,将对估值免税额进行调整,从而减少所得税拨备。
本公司确认不确定的所得税头寸时,经审查,该头寸很可能会持续存在。截至2020年9月30日和2019年12月31日,本公司已不是的没有发现任何不确定的税收状况,并且已经不是的没有确认任何相关的储量。
2020年3月,针对新冠肺炎大流行,颁布了“冠状病毒援助、救济和经济安全法”(“CARE法”)。本公司预期法例条文不会对本公司的实际税率或应付所得税及递延所得税状况产生重大影响。
本公司截至2020年和2019年9月30日止三个月的实际税率为0.4%和0.0%,在截至2019年9月30日的9个月内,2020和2019年分别受益于0.1%和0.0分别与2018年4月收购的全资子公司Car360相关。
应收税金协议
Carvana公司预计,当有限责任公司的单位持有人交换LLC单位和其他符合条件的交易时,Carvana公司在Carvana集团净资产中的纳税基础份额将增加。如附注10-股东权益所述,A类普通股流通股的每一次变化都会导致Carvana公司对有限责任公司单位的所有权相应增加或减少。该公司打算将对有限责任公司单位的任何交换视为出于美国联邦所得税的目的直接购买有限责任公司的权益。这些税基的增加可能会减少Carvana公司未来支付给各税务当局的金额,也可能减少未来处置某些资本资产的收益(或增加亏损),只要将纳税基础分配给这些资本资产即可。
关于首次公开招股,本公司签订了应收税金协议(“TRA”)。根据TRA,公司一般将被要求向原来的有限责任公司单位持有人支付公司实际直接或间接实现(或在某些情况下被视为实现)的美国联邦、州或地方税节省的现金金额的85%,这是(I)由于向公司或与公司出售或交换他们在Carvana Group的权益以换取Carvana公司的A类普通股或现金而产生的某些税收属性(根据美国联邦所得税的目的而确定),包括与Carvana集团资产有关的任何基数调整和(2)可归因于的税收优惠
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(未经审计)
适用于根据TRA支付的款项(包括推定利息)。该公司预计将从其实际可能实现的任何税收优惠的剩余15%中受益。如本公司因任何原因未能根据TRA及时付款,则该等付款一般会延迟支付,并会在付款前计提利息。
如果国税局或州或地方税务机关对导致根据TRA付款的税基调整提出异议,而税基调整随后被拒绝,则根据协议付款的收款人将不会偿还公司以前向其支付的任何款项。在决定根据“全面风险评估”日后发放的款项时,任何这类免税额都会被考虑在内,因此会减少任何这类日后付款的金额。然而,如果不允许从税基调整中获得声称的税收优惠,本公司根据TRA支付的款项可能会超过其实际节省的税款,并且本公司可能无法收回根据TRA支付的款项,这些付款是根据假设不允许的税收节省可用来计算的。
TRA规定,如果(I)某些合并、资产出售、其他形式的企业合并或其他控制权变更发生,(Ii)TRA项下的任何实质性义务发生实质性违约;或(Iii)本公司选择提前终止TRA,则TRA将终止,基于某些假设,本公司在TRA下的义务或公司继任者的义务将加速到期并支付,这些假设包括假设公司将有足够的应纳税收入来充分利用TRA规定的所有潜在的未来税收优惠,以及任何尚未交换的有限责任公司单位被视为在终止时交换为本公司A类普通股的公平市场价值,这些假设包括本公司将有足够的应纳税收入来充分利用受TRA约束的所有潜在的未来税收优惠,以及任何尚未交换的有限责任公司单位将被视为在终止时交换本公司A类普通股的公平市场价值。
截至2020年9月30日,本公司已根据适用的会计准则得出结论,其受TRA约束的递延税项资产很可能无法实现;因此,本公司没有记录与利用此类递延税项资产可能实现的税收节省相关的负债。截至2020年9月30日,未记录的TRA负债总额约为$238.5百万如果未来更有可能使用受TRA约束的递延税项资产,公司将记录与TRA相关的负债,该负债将在其综合经营报表中确认为费用。
附注15-租契
该公司是各种房地产和运输设备租赁协议的一方。对于每份租赁协议,本公司将其租赁期确定为租约的不可取消期限,并包括当其合理确定将行使该选择权时延长或终止租约的选择权。本公司亦于租约开始日评估每份租约是营运租约还是融资租约。营运租约的租金开支于租赁期内按直线原则确认,并包括预定租金增加及租户改善津贴摊销。
经营租约
截至2020年9月30日,该公司是与其某些枢纽、自动售货机、IRC、仓库、停车场和公司办公室相关的各种运营租赁的租户。最初的任期在2020年至2032年之间的不同日期到期。许多租约包括一或更多续订选项,范围从一至二十年还有一些包含购买选项。本公司的经营租赁包括在随附的未经审计的简明综合资产负债表上的经营租赁使用权资产、其他流动负债和经营租赁负债中。
有关与关联方的进一步讨论,请参阅附注6-关联方交易。
融资租赁
该公司为其运输车队中的某些设备提供融资租赁。租约的初始条款为二至五年,其中一些包括扩展选项,最多可四额外的年限,并要求按月付款。本公司的融资租赁包括在随附的未经审计的简明综合资产负债表上的长期债务中。
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简明合并财务报表附注-(续)
(未经审计)
租赁成本和活动
本公司于截至2020年及2019年9月30日止三个月及九个月的租赁成本及活动如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至9月30日的三个月, | | 截至9月30日的9个月, |
| | 2020 | | 2019 | | 2020 | | 2019 |
| | | | | | | | |
| | (千) |
租赁费: | | | | | | | | |
融资租赁: | | | | | | | | |
融资租赁资产摊销 | | $ | 4,239 | | | $ | 2,222 | | | $ | 11,685 | | | $ | 5,477 | |
融资租赁项下的利息义务 | | 911 | | | 547 | | | 2,604 | | | 1,392 | |
融资租赁总成本 | | $ | 5,150 | | | $ | 2,769 | | | $ | 14,289 | | | $ | 6,869 | |
| | | | | | | | |
经营租赁: | | | | | | | | |
对非关联方的固定租赁成本 | | $ | 7,325 | | | $ | 3,487 | | | $ | 20,330 | | | $ | 8,759 | |
对关联方的固定租赁成本 | | 1,959 | | | 1,849 | | | 6,086 | | | 5,577 | |
对关联方的可变短期租赁成本 | | 1,002 | | | 390 | | | 1,397 | | | 1,177 | |
经营租赁总成本 | | $ | 10,286 | | | $ | 5,726 | | | $ | 27,813 | | | $ | 15,513 | |
| | | | | | | | |
与营业现金流中包括的租赁负债有关的现金支付: | | | | | | | | |
对非关联方的经营租赁负债 | | | | | | $ | 12,264 | | | $ | 6,147 | |
对关联方的经营租赁负债 | | | | | | $ | 5,876 | | | $ | 6,333 | |
融资租赁负债的利息支付 | | | | | | $ | 2,604 | | | $ | 1,392 | |
| | | | | | | | |
与融资现金流中包括的租赁负债有关的现金支付: | | | | | | | | |
融资租赁负债的本金支付 | | | | | | $ | 12,860 | | | $ | 5,581 | |
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(未经审计)
租赁负债的到期日分析
下表汇总了截至2020年9月30日的租赁负债到期日:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | 经营租约(1) | | |
| | 融资租赁 | | 关联方 (2) | | 非关联方 | | 总运营量 | | 总计 |
| | | | | | | | | | |
| | (千) |
2020年剩余时间 | | $ | 5,799 | | | $ | 1,361 | | | $ | 4,115 | | | $ | 5,476 | | | $ | 11,275 | |
2021 | | 21,395 | | | 5,236 | | | 19,115 | | | 24,351 | | | 45,746 | |
2022 | | 20,320 | | | 5,225 | | | 17,583 | | | 22,808 | | | 43,128 | |
2023 | | 19,119 | | | 5,233 | | | 15,402 | | | 20,635 | | | 39,754 | |
2024 | | 11,801 | | | 3,968 | | | 13,517 | | | 17,485 | | | 29,286 | |
此后 | | 5,416 | | | 8,501 | | | 146,368 | | | 154,869 | | | 160,285 | |
最低租赁付款总额 | | 83,850 | | | 29,524 | | | 216,100 | | | 245,624 | | | 329,474 | |
减去:代表利息的数额 | | (8,409) | | | (6,599) | | | (87,399) | | | (93,998) | | | (102,407) | |
| | | | | | | | | | |
租赁总负债 | | $ | 75,441 | | | $ | 22,925 | | | $ | 128,701 | | | $ | 151,626 | | | $ | 227,067 | |
(1)不包括本公司预期不会行使的按月租约、短期租约及续期租约。
(2)关联方租赁付款不包括根据DriveTime租赁协议和DriveTime集线器租赁协议就公司与DriveTime共享空间的地点支付的租金,因为这些是取决于公司对租赁资产的使用的可变租赁付款。
截至2020年9月30日及2019年12月31日,本公司的租赁协议均无包含重大剩馀价值担保或重大限制性契诺。
租赁条款和折扣率
截至2019年9月30日、2020年和2019年9月30日的加权平均剩余租赁期限和折扣率如下,不包括短期经营租赁:
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 九月三十日, |
| | 2020 | | 2019 |
加权-平均剩余租赁期限(年) | | | | |
经营租赁 | | 10.6 | | 10.4 |
融资租赁 | | 4.3 | | 4.5 |
加权平均贴现率 | | | | |
经营租赁 | | 8.3 | % | | 8.7 | % |
融资租赁 | | 5.3 | % | | 5.5 | % |
附注16--承付款和或有事项
累计有限保修
作为其零售战略的一部分,该公司提供100-日或日4,189-为客户提供英里有限保修,以维修每辆售出的二手车的某些损坏或有缺陷的部件。因此,该公司根据迄今发生的实际索赔和基于历史趋势的维修储备应计此类维修费用。债务约为美元。8.2百万美元和美元3.7截至2020年9月30日和2019年12月31日,分别为600万美元,并计入随附的未经审计简明综合资产负债表中的应付账款和其他应计负债。
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简明合并财务报表附注-(续)
(未经审计)
法律事项
本公司不时涉及日常业务过程中出现的各种索赔和法律诉讼。虽然诉讼和索赔的结果无法确切预测,但本公司不认为这些诉讼的最终解决方案会对其财务状况、经营业绩、流动性和资本资源产生重大不利影响。
未来可能有必要通过确定第三方专有权的范围、可执行性和有效性或确立其专有权来为公司及其合作伙伴辩护。目前或未来的任何诉讼结果都不能确切预测,无论结果如何,诉讼都可能因辩护和和解费用、管理资源分流等因素而对公司产生不利影响。
附注17-金融工具的公允价值
截至2020年9月30日和2019年12月31日,本公司持有某些要求在经常性基础上按公允价值计量的资产,以及它选择公允价值选项的证券化的实益权益。
下表汇总了2020年9月30日和2019年12月31日的公允价值计量和层次结构水平:
截至2020年9月30日:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 账面价值 | | 1级 | | 2级 | | 第3级 |
| | | | | | | |
| (千) |
资产: | | | | | | | |
货币市场基金(1) | $ | 148,406 | | | $ | 148,406 | | | $ | — | | | $ | — | |
| | | | | | | |
证券化中的实益权益 | 112,134 | | | — | | | — | | | 112,134 | |
| | | | | | | |
截至2019年12月31日:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 账面价值 | | 1级 | | 2级 | | 第3级 |
| | | | | | | |
| (千) |
资产: | | | | | | | |
货币市场基金(1) | $ | 56,435 | | | $ | 56,435 | | | $ | — | | | $ | — | |
| | | | | | | |
证券化中的实益权益 | 98,780 | | | — | | | 29,222 | | | 69,558 | |
| | | | | | | |
_________________________
(1)由原始到期日为三个月或以下的高流动性投资组成,并在随附的未经审计的简明综合资产负债表中分类为现金和现金等价物。
截至2020年9月30日和2019年12月31日,公司购价调整应收账款约为美元。10.2百万美元和$6.9该等资产分别按公允价值列账,并于随附的未经审核简明综合资产负债表中分类为其他资产。根据总买卖协议,买方将根据出售的财务应收账款的表现向本公司支付未来现金。购价调整后应收账款的公允价值是根据本公司于总购销协议指定的计量日期的相关融资应收账款的估计表现超出双方商定的表现门槛的程度而厘定的,而购价调整后应收账款的公允价值则根据本公司估计的相关融资应收账款的表现超出双方协定的相关融资应收账款的表现门槛而厘定。该公司根据具有类似特征的应收金融账款的历史表现以及总体宏观经济趋势,对未来累计损失进行估计。然后,该公司利用贴现现金流模型计算预期未来付款金额的现值。由于缺乏可观察到的市场数据,这些应收账款被归类为第3级。对购价调整应收账款公允价值的调整是一项大约#美元的收益。3.4百万美元,损失约$1.6在截至2020年9月30日的三个月和九个月期间分别为100万美元,并反映在其他(收入)支出中,净额反映在随附的未经审计的简明合并中
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(未经审计)
运营说明书。有不是的截至2019年9月30日止三个月及九个月购价调整应收账款公允价值调整。
证券化中的实益权益
证券化的实益权益包括证券化信托的票据和证书,与附注8-证券化和可变利益实体中描述的向其他投资者发行的证券相同。二级资产通常包括证券化交易中的受益权益,这些交易由于接近期末而在经济投入方面没有可观察到的变化而在接近期末时完成。鉴于市场和整体经济投入在定价和收盘之间的变化,截至2020年3月31日,2020年3月的证券化交易被归类为3级。2020年3月的交易是截至2020年9月30日的9个月内完成的唯一一笔证券化交易。
该公司在证券化中的实益权益包括评级票据和证书以及其他资产,由于缺乏可观察到的市场数据,所有这些资产都被归类为3级。该公司根据不具约束力的经纪人报价确定其评级票据的公允价值。非约束性经纪人报价基于考虑了当前利率、最近的市场交易和当前商业状况的模型。该公司结合使用非约束性市场报价和内部开发的贴现现金流模型来确定其证书和其他资产的公允价值。贴现现金流模型根据现行利率和特定工具的特点使用贴现率。截至2020年9月30日和2019年12月31日,折扣率为2.1%至10.0%和10.0%。模型投入的显著增加或减少可能导致公允价值计量显著增加或降低。本公司根据其证券化实益权益选择公允价值期权,使其能够在公允价值变动期间确认这些资产的公允价值变动。证券化实益权益的公允价值变动反映在其他(收入)费用中,净额反映在随附的未经审计的简明综合经营报表中。
对于按公允价值经常性计量的证券化中的实益权益,公司在公允价值层次之间的转移被视为发生在季度报告期初。在截至2020年9月30日的9个月内,本公司将作为2019年12月证券化交易的一部分获得的实益权益从2级转移到3级。在截至2019年9月30日的9个月内,本公司将作为2019年3月和2019年6月证券化交易的一部分获得的实益权益从2级转移到3级。由于交易接近每个各自报告期的结束,且经济投入没有可观察到的变化,这些资产通常最初被归类为2级。如上所述,本公司使用重大不可观察的输入来衡量这些资产的公允价值,因此这些资产将在未来期间被归类为3级。在截至2020年9月30日或2019年9月30日的三个月和九个月内,没有调出3级的情况。
下表提供了截至2020年9月30日和2019年9月30日的三个月和九个月按公允价值经常性计量的证券化3级受益利益的更多信息:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至9月30日的三个月, | | 截至9月30日的9个月, |
| | 2020 | | 2019 | | 2020 | | 2019 |
| | | | | | | | |
| | (千) |
期初余额 | | $ | 116,563 | | | $ | 18,600 | | | $ | 69,558 | | | $ | — | |
转入3级 | | — | | | 26,592 | | | 29,222 | | | 46,123 | |
在证券化交易中收到 | | — | | | — | | | 39,578 | | | — | |
现金收据 | | (11,838) | | | (2,913) | | | (30,245) | | | (4,021) | |
公允价值变动 | | 7,409 | | | (396) | | | 4,021 | | | (219) | |
期末余额 | | $ | 112,134 | | | $ | 41,883 | | | $ | 112,134 | | | $ | 41,883 | |
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(未经审计)
金融工具的公允价值
限制性现金、应收账款、应付账款和应计负债以及应付关联方账款的账面价值接近公允价值,因为它们各自的到期日不到三个月。短期循环融资的账面价值根据其短期存续期和浮动利率确定为近似公允价值,变动利率与每个报告期的现行利率接近。应付票据和销售回租的账面价值被确定为近似公允价值,因为每笔交易都是在各自的期间内以现行利率进行的,于截至2020年9月30日和2019年12月31日的期间或期间没有重大变化。证券化实益权益融资的账面价值被确定为近似公允价值,因为如果融资的质押抵押品的公允价值下降,质押抵押品的回购价格将按下降的金额增加。
高级票据的公允价值并未在随附的未经审核简明综合资产负债表中按公允价值列账,该等债券的公允价值是根据同一负债的报价市场价格使用第2级投入确定的。高级票据截至2020年9月30日和2019年12月31日的公允价值如下:
| | | | | | | | | | | |
| 2020年9月30日 | | 2019年12月31日 |
| | | |
| (千) |
账面价值,扣除未摊销债务发行成本后的净额 | $ | 592,944 | | | $ | 591,124 | |
公允价值 | 619,389 | | | 625,114 | |
未经审核的简明综合资产负债表中未按公允价值列账的融资应收账款的公允价值,是根据本公司的历史经验,利用估计销售价格确定的。此类财务应收账款净额的公允价值计量在公允价值层次下被视为第2级。截至2020年9月30日和2019年12月31日的金融应收账面价值和公允价值如下:
| | | | | | | | | | | |
| 2020年9月30日 | | 2019年12月31日 |
| | | |
| (千) |
账面价值 | $ | 316,972 | | | $ | 286,969 | |
公允价值 | 342,973 | | | 304,532 | |
衍生工具
截至2020年9月30日及2019年12月31日,本公司并无未偿还衍生工具。
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(未经审计)
附注18-补充现金流量资料
下表汇总了截至2020年9月30日和2019年9月30日的9个月的补充现金流信息:
| | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的9个月, |
| 2020 | | 2019 |
| | | |
| (千) |
补充现金流信息: | | | |
现金支付利息,包括#美元666及$703分别向关联方转让 | $ | 55,300 | | | $ | 36,930 | |
非现金投融资活动: | | | |
资本支出计入应付账款和应计负债 | $ | 34,161 | | | $ | 14,983 | |
根据融资租赁获得的财产和设备 | $ | 36,860 | | | $ | 24,253 | |
以经营租赁负债换取的经营租赁使用权资产 | $ | 51,934 | | | $ | 27,059 | |
| | | |
以权益为基础的薪酬费用资本化为财产和设备 | $ | 4,001 | | | $ | 1,731 | |
证券化交易中收到的实益权益的公允价值 | $ | 39,578 | | | $ | 80,072 | |
减少证券化及相关长期债务的实益权益 | $ | 21,463 | | | $ | 1,444 | |
| | | |
| | | |
计入应付账款和应计负债的债务发行成本 | $ | 2,188 | | | $ | — | |
下表对随附的未经审计的简明综合资产负债表中报告的现金、现金等价物和限制性现金进行了对账,这些现金、现金等价物和限制性现金的总和与随附的未经审计的简明综合现金流量表中所显示的所有期间的相同金额的总和相同:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2020年9月30日 | | 2019年12月31日 | | 2019年9月30日 | | 2018年12月31日 |
| | | | | | | | |
| | (千) |
现金和现金等价物 | | $ | 173,704 | | | $ | 76,016 | | | $ | 94,943 | | | $ | 78,861 | |
限制性现金(1) | | 22,619 | | | 42,443 | | | 13,531 | | | 9,848 | |
现金总额、现金等价物和限制性现金 | | $ | 196,323 | | | $ | 118,459 | | | $ | 108,474 | | | $ | 88,709 | |
(1)包括在限制性现金中的金额主要是指本公司短期循环融资项下需要的保证金。有关更多信息,请参阅附注9-债务工具。
注19-后续事件
优先无抵押票据的发行及赎回
2020年10月2日,公司发行美元500.0本金总额为400万美元5.6252025年10月1日到期的优先无抵押票据(“2025年票据”)和$600.0本金总额为700万美元5.875%2028年10月1日到期的优先无抵押票据(“2028年票据”及统称为“票据”)。该批债券的利息每半年支付一次,由2021年4月1日起,每年4月1日及10月1日支付一次。该公司使用了大约$626.8从发行所得款项中拨出80万元,悉数赎回600.02023年到期的高级债券本金总额为2000万美元。
平面图设施修订
自2020年10月1日起,公司修改了其楼层平面图安排,将信贷额度提高到$1.2520亿美元,将利率降至一个月期LIBOR加码3.15%,无论未偿还余额如何,并将到期日延长至2023年3月31日。在2020年9月29日签订协议时,公司支付了承诺费。公司将被要求根据上一日历季度的平均未使用容量向贷款人支付可用性费用。
第二项:管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析。
除非上下文另有要求,本报告中提及的“Carvana”、“公司”、“我们”、“我们”和“我们”指的是Carvana公司及其合并子公司。以下管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析(“MD&A”)是对我们的经审计的综合财务报表、附注和我们最近提交的Form 10-K年度报告中的MD&A,以及我们的综合财务报表和本Form 10-Q第1项中的附注的补充,应与之一并阅读。
概述
Carvana是领先的二手车买卖电子商务平台。我们正在通过为消费者提供他们想要的东西来改变二手车买卖体验-选择广泛,物有所值,质量上乘,定价透明,交易简单,没有压力。我们业务的每一个要素,从库存采购到履行和在线交易的整体便利性,都是为了这个单一的目的而建立的。
我们的业务将全面的在线销售体验与垂直整合的供应链相结合,使我们能够以低价透明、高效地向客户销售高质量的汽车。使用我们的网站,客户可以完成二手车购买交易的所有阶段。具体地说,我们的在线销售体验使客户能够:
•买一辆二手车。截至2020年9月30日,我们在我们的网站上列出了大约26,800辆待售汽车,客户可以在这里直接从桌面或移动设备选择和购买汽车,包括安排融资和签署合同。向零售客户销售二手车是我们业务的主要推动力。出售二手车产生的收入等于车辆的售价,减去退货补贴,还可以实现多种额外的收入来源,包括车辆服务合同(VSC)、缺口豁免覆盖范围和折价。
•为他们的购买提供资金。我们的客户可以使用现金支付Carvana车辆,也可以从银行或信用社等其他方融资,或者使用我们的专有贷款发起平台与我们一起融资。选择申请我们的内部融资的客户填写一份简短的资格预审表格,从我们提供的一系列融资条款中进行选择,如果获得批准,则在我们的在线结账过程中将融资应用于他们的购买。我们通常寻求将我们发起的贷款出售给融资伙伴或根据证券化交易,在每种情况下,我们都会在出售时赚取溢价。
•保护他们的购买。我们的客户可以选择使用VSC保护他们的车辆,这是我们在线结账过程的一部分。VSC为客户在其车辆的原始制造商保修到期后为某些机械维修提供保险。我们代表DriveTime销售VSC赚取费用,DriveTime是这些VSC的义务人。我们一般不会就这些协议下的索赔向客户承担任何合同责任。我们还为我们运营的大多数州的客户提供缺口豁免保险。
•把他们的车卖给我们。*我们允许我们的客户以旧换新,并将以旧换新的价值应用到他们的购买中,或者向我们出售一辆独立于购买的汽车。使用我们的数字评估工具,客户只需回答几个有关车辆状况和功能的问题,就可以几乎即时地从我们的网站收到对其车辆的确定报价。我们使用由广泛的二手车市场和客户行为数据支持的专有估值算法来生成以旧换新报价。当客户接受我们的报价时,他们可以安排一个时间在家里取车并收到付款,这样就不需要去经销商那里或洽谈私人销售了。我们盘点他们的车辆,并将其作为批发拍卖或通过我们的网站作为零售出售。在拍卖中出售的车辆通常不符合在我们网站上展示出售的零售库存中所要求的质量或状况标准。
为了实现无缝的客户体验,我们在专有软件系统和数据的支持下,建立了垂直整合的二手车供应链。
•车辆采购和采购。他说:我们主要通过庞大且流动性强的全国二手车拍卖市场获得我们的二手车库存,并在客户以旧换新或向我们出售汽车时直接从他们那里获得二手车库存。直接从客户那里购买可以免去拍卖费用,并提供更多样化的车辆。我们库存的其余部分是从车辆金融和租赁公司、汽车租赁公司和其他供应商那里获得的。我们使用专有算法来确定哪些车要在拍卖中出价,以及出价多少。我们的软件可筛选超过100,000个
该系统可以检测每天的车辆数量,筛选出报告事故、状况差评级或其他不可接受属性的车辆,并可以评估每天剩余的数以万计的潜在车辆购买情况,从而比传统经销商通常使用的面对面采购方法更具竞争优势。一旦我们的算法确定了合适的采购工具,出价就会由库存采购专业人员的集中团队进行验证和执行。对于通过我们的网站销售给我们的车辆,我们使用专有算法来确定适当的报价。我们根据质量、库存适合度、消费者喜好程度、相对价值、预期翻新成本和车辆位置来评估车辆,以确定我们认为最能代表需求最旺盛和最有利可图的车辆来进行库存采购。我们利用广泛的数据源,包括专有站点数据和各种外部数据源来支持我们的评估。
•检查和整修。*一旦我们购买了车辆,我们就会利用我们内部的物流或供应商将车辆运输到IRC,然后车辆就会进入我们的库存管理系统。然后,我们开始150点的检查过程,包括控制系统、功能、刹车、轮胎和化妆品。每个IRC包括训练有素的技术人员、车辆升降机、无漆凹痕修复和喷漆能力,并从供应商那里获得现场支持,这些供应商与我们有集成的系统,以确保随时获得部件和材料。当检查完成后,我们估计车辆的必要翻新费用将被视为“Carvana Certified”,并预计该车辆将在我们的网站上出售的时间。
•摄影和商品销售。为了向我们的客户提供透明度,我们的专利自动照相亭在我们的网站库存中捕捉每辆车的360度外部和内部虚拟之旅。我们的照相亭拍摄车辆的内部和外部,而技术人员则根据能见度阈值类别对材料缺陷进行注释。我们还与各种车辆数据提供商进行了集成,以获取车辆特征和选项信息。为了更好地确保一致的客户体验,我们在所有IRC建立了统一的化妆品标准。
•运输和履行。因此,第三方车辆运输往往速度慢、费用高、不可靠。为了应对这些挑战,我们建立了一个以专有运输管理系统(“TMS”)为后盾的内部汽车物流网络,以便在全国范围内运输我们的车辆。该系统基于“轮辐式”模式,通过我们拥有和租赁的多车和单车运输车车队,将所有IRC与自动售货机和中心连接起来。我们的TMS使我们能够高效地管理位置、路线、路线容量、卡车和司机,同时动态优化速度和成本。我们将库存存储在IRC,当车辆售出时,它会直接交付给客户,或者运输到自动售货机或特定的枢纽由客户提货。由于我们强大和专有的物流基础设施,我们能够为我们的客户和运营团队提供高度准确的车辆可用性预测,最大限度地减少意外延误,并确保无缝和可靠的客户体验。
新冠肺炎更新
2020年3月,世界卫生组织宣布新型冠状病毒(“新冠肺炎”)爆发为全球大流行。3月中旬,一些州和地方政府当局发布了就地避难所和留在家中的命令,这对二手车的需求产生了负面影响。接近2020年4月底,行业开始看到一般市场状况的复苏,随着第二季度的进展,对二手车的需求有所回升,导致我们在2020年第二季度的二手车销量比2019年增长了25%,与2019年相比,我们的二手车销量在2020年第三季度增长了39%。
对于许多客户来说,买车或卖车是他们交通和财务规划需求的重要组成部分。根据Cargurus美国新冠肺炎在2020年6月对潜在购车者进行的情绪研究,37%的受访者认为新冠肺炎将长期影响他们的购物方式。在新冠肺炎大流行之前,32%的购车者对网上购车持开放态度,现在有60%的人持开放态度。此外,2020年6月出现了转变,计划购买新车的受访者减少了,计划购买二手车的受访者增加了。我们相信,我们的在线销售模式是最安全的购车方式,它允许客户在不与另一个人进行身体接触的情况下购买汽车。我们的非接触式送货流程允许客户在舒适的家中选购汽车,在手机或笔记本电脑上完成交易,并在不与送货人员身体接触的情况下提货他们的新车。送货时,我们会对汽车进行消毒,并在客户感觉到汽车并完成后通过电话与他们沟通
文书工作。我们的员工和客户对这一方法给了我们积极的反馈,我们相信它代表着在当前环境下在汽车零售安全方面向前迈出了重要的一步。
我们继续采取措施,将业务定位为精简和灵活,重点放在我们的可自由支配支出上,包括新的招聘、差旅、设施和信息技术投资。我们还密切监控关键指标,以确定何时以及以多快的速度调整我们的营销、人员配备和采购水平,以与需求保持一致。我们相信,我们的业务模式使我们处于有利地位,能够扩大和缩小规模,以满足当前新冠肺炎疫情期间和之后的预期客户需求。我们在2020年的整个第二季度和第三季度都展示了我们的灵活性,从第二季度增长的低需求开始,到整个第三季度的整体高需求,使我们能够增加运营,开拓新市场,并恢复招聘,以满足不断增长的客户需求。
我们最重要的优先事项是员工和客户的福祉。我们采取了几项措施来提供安全健康的工作环境,包括为能够远程工作的员工实施在家工作政策,暂停大多数非必要的旅行和面对面小组会议,对我们所有的设施进行深度清洁和消毒,以及实施社交距离和面罩政策。
我们的财务报表反映了管理层作出的估计和假设,这些估计和假设影响了公司资产和负债的账面价值、或有资产和负债的披露以及报告期内报告的收入和费用金额。管理层使用的判断、假设和估计是基于历史经验、管理经验和其他因素,这些因素在当时情况下被认为是合理的。由于管理层做出的判断和假设的性质,实际结果可能与这些判断和估计大不相同,包括新冠肺炎疫情的结果,这可能对公司资产和负债的账面价值以及经营业绩产生重大影响。随着新冠肺炎疫情的发展,我们将继续评估对我们的业务、我们的运营结果和财务状况的影响的性质和程度。
我们的运营和财务表现将取决于与不断演变的新冠肺炎疫情相关的未来发展。未来的发展包括大流行的持续时间、范围和严重程度,为控制或减轻其影响而采取的行动,治疗或疫苗的开发,广泛经济活动的恢复和继续,以及消费者情绪的变化。由于史无前例、瞬息万变的形势固有的不确定性,我们无法预测新冠肺炎疫情对我们未来行动的影响。
二手车销售量
自2013年1月在佐治亚州亚特兰大向客户推出以来,我们通过我们的网站www.carvana.com实现了销售额的快速增长。在截至2020年9月30日的9个月中,我们向零售客户销售的汽车数量增长了35.2%,达到171,939辆,而截至2019年9月30日的9个月为127,179辆。我们的二手车销售在美国新冠肺炎开始时受到负面影响,但自那以来已经反弹。我们预计,由于新冠肺炎疫情的持续经济影响,我们的二手车销售在未来可能会受到负面影响。
我们将向零售客户销售的汽车数量视为衡量我们增长的最重要指标,我们预计将继续专注于构建一个可扩展的平台,以增加我们的零售销量。这种对已售出零售单位的关注受到以下几个因素的推动:
•销售的零售单位实现了多种收入来源,包括销售车辆本身、销售用于为车辆融资的汽车金融应收账款、销售VSC、销售缺口豁免保险以及销售从客户那里购买的车辆。
•售出的零售单位是客户推荐和重复销售的主要驱动力。每次我们把一辆车卖给一个新客户,这个客户可能会推荐未来的客户,并可能成为未来的回头客。
•售出的零售单位是我们从购买车辆到出售车辆之间平均天数的重要驱动因素。减少平均销售天数会影响我们车辆的毛利润,因为二手车会随着时间的推移而折旧。
•由于我们的集中式在线销售模式,售出的零售单位使我们能够从规模经济中受益。我们相信,我们的模式在采购、整修、运输、客户服务和交付方面提供了有意义的运营杠杆。
我们计划投资于技术和基础设施,以支持零售量的增长。这包括对我们的车辆购置、翻新和物流网络的持续投资,以及对产品开发和工程的持续投资,以向客户提供一流的体验。
市场和人口覆盖率
我们零售量的增长是由我们现有市场的渗透率增加和向新市场的扩张推动的。我们将市场定义为已经开始在当地做广告并与Carvana员工乘坐品牌送货卡车向客户提供免费送货上门服务的大都市地区。打开一个新的市场需要雇佣一支客户代言人团队,将市场与我们现有的物流网络连接起来,并启动本地广告。随着市场规模的扩大,我们可能会选择在市场上建造一台自动售货机,以进一步提高客户意识,增强我们的履约运营。
我们的扩张模式使我们在过去七年中每年都能提高市场开放的速度。自2013年在佐治亚州亚特兰大开业后,我们在2014年开设了两个市场,2015年6个,2016年12个,2017年23个,2018年41个,2019年61个,2020年前9个月115个,截至2020年9月30日,我们的市场总数达到261个。自2019年12月31日以来,我们开设了115个市场,截至2020年9月30日,我们市场提供服务的美国人口总数比例从截至2019年12月31日的66.9%增加到73.2%。随着时间的推移,我们不断改进我们的市场扩张策略,我们相信这为我们提供了有效执行增长计划的能力。鉴于新冠肺炎疫情正在蔓延,我们计划继续评估消费者需求和我们的运营能力,以确定我们的市场开放和自动售货机推出战略。
当我们打开一个市场时,我们开始使用品牌和直接广告渠道相结合的广告。我们在每个市场的广告支出与每个市场的人口大致成比例,可能会根据市场的具体特点、二手车市场的季节性以及自动售货机开业等特殊活动进行调整。从历史上看,这导致了在市场开放后随着时间的推移,市场渗透率的增加。我们还在全国电视上做广告,以提高品牌知名度。随着我们进入新市场的增长,与购买几个地方电视广告活动相比,全国电视广告公司变得更具经济效益。
收入和毛利
我们对现有市场渗透率的提高和对新市场的扩张导致了零售量的增长。我们销售的零售单位的收入主要来自四个来源:车辆销售、为车辆融资而发放的贷款的销售收益、我们从客户那里获得的车辆的批发销售,以及VSC和缺口豁免覆盖等附属产品的销售。
我们最大的收入来源-二手车销售,在截至2020年和2019年9月30日的三个月中分别为13亿美元和9亿美元,在截至2020年和2019年9月30日的9个月中分别为32亿美元和25亿美元。随着我们增加在现有市场的渗透率并扩展到新的市场,我们预计二手车销量将随着零售量的增长而增长。我们的二手车销售毛利来自二手车零售价与我们购买车辆并准备出售相关的销售成本之间的差额。
批发销售额,包括从不符合我们零售库存要求的客户那里购买的折价和其他车辆的销售,在截至2020年和2019年9月30日的三个月中分别达到1.299亿美元和9240万美元,在截至2020年和2019年9月30日的九个月中分别达到2.59亿美元和1.885亿美元。我们预计批发销售额将随着通过折价销售的零售单位的增加而增加,随着我们扩大从希望向我们出售汽车的客户那里购买车辆的计划,这些客户希望向我们出售一辆独立于零售销售的汽车。我们从车辆批发价与我们购买车辆并准备销售相关的销售成本之间的差额中获得车辆批发销售的毛利。
其他销售和收入,主要包括我们发起的汽车金融应收账款销售收益,VSC的销售佣金和缺口豁免保险的销售额在截至2020年和2019年9月30日的三个月中分别为1.246亿美元和7140万美元,在截至2020年和2019年9月30日的九个月中分别为2.56亿美元和1.772亿美元。我们预计其他销售额和收入将随着零售量的售出而增加。我们还预计,随着我们提高将我们发起的贷款货币化(包括通过证券化交易)的能力,并向我们的客户销售和提供有吸引力的融资解决方案和辅助产品,其他销售额和收入将会增加。其他销售和收入是100%毛利产品,毛利等于收入。
在截至2020年9月30日的9个月里,新冠肺炎疫情影响了所有三个收入来源和毛利润来源。鉴于新冠肺炎的不确定性和不断发展的方面,它可能会继续影响我们未来的收入和毛利。首先,大流行对销售的零售单位产生了负面影响,这直接影响了零售、批发和其他收入和毛利。不过,自3月中旬至4月中旬需求大幅下降以来,零售单位需求回升,其中第三季按年增长39%.其次,由于批发市场状况不稳定,大流行最初对出售和购买的批发单位产生了负面影响,这直接影响了批发和零售收入。然而,自那以后,截至2020年9月30日,批发市场已经企稳。我们认为,由于需求下降对平均销售天数和2020年6月30日之前全行业二手车定价的影响,大流行对单位零售和批发毛利润产生了负面影响。然而,在截至2020年9月30日的三个月里,由于经销商和批发供应商看到全行业的市场价格居高不下,我们的平均销售天数减少,平均零售和批发销售价格上升。最后,大流行对贷款销售收入产生了轻微的负面影响,因为在这段不确定的时期,贷款投资者要求的收益率更高,导致在截至2020年6月30日的三个月或2020年9月30日的三个月内都没有完成证券化交易。虽然这些影响可能会在未来再次发生或继续,而且可能是重大的,但我们相信它们是暂时的,我们计划在此期间保持精简,并保持实力和灵活性。
在我们的增长阶段,除了安全之外,我们的首要任务将继续是提供卓越的客户体验,提高我们的品牌知名度,并建设基础设施以支持零售量的增长。其次,我们计划实施几项旨在提高单位毛利总额的战略。这些策略包括以下内容:
•增加向客户购买车辆。我们计划增加我们从客户那里购买的汽车数量,无论是以旧换新还是独立于零售销售。这反过来将增加我们的批发业务,为我们的零售业务提供额外的车辆,与在拍卖中获得的相同车辆相比,这些车辆更有利可图,并扩大我们的库存选择。鉴于新冠肺炎疫情的蔓延,我们暂时停止了独立于零售销售的客户购买车辆,但随后恢复了这些购买。
•减少平均销售天数。我们的目标通常是以比我们增加库存规模更快的速度增加我们的市场数量和销售额,我们认为这将由于需求相对于供应的相对增加而减少平均销售天数。在所有其他因素相同的情况下,平均销售天数的减少会导致车辆降价较少,从而导致更高的平均售价。在所有其他因素相同的情况下,较高的平均售价反过来又会导致更高的单位销售毛利润。
•利用现有的IRC基础设施。作为 为了扩大规模,我们打算更充分地利用我们现有的10个IRC的能力,这些IRC每年总共有能力在充分利用的情况下检查和整修大约550,000辆汽车.
•提高物流网络利用率。随着规模的扩大,我们打算更充分地利用我们内部的物流网络,在从批发拍卖或客户那里购买汽车后,将汽车运输到我们的IRC。
•提高现有产品的转化率。我们计划继续改进我们的网站,以突出我们的互补产品的好处,包括融资、VSC、缺口豁免覆盖范围和折价。
•添加新的产品和服务。我们计划利用我们的在线销售平台,为我们的客户提供更多的补充产品和服务。
•增加我们应收账款的货币化。我们计划继续在证券化交易中销售金融应收账款,并以其他方式扩大我们的金融合作伙伴基础,这些合作伙伴购买源自我们平台的金融应收账款,以降低我们的有效资金成本。
•优化采购和定价。我们正在不断改进预测客户需求的方法,评估看不见的车辆,并优化我们购买这些车辆的费用。我们还定期测试我们产品的不同定价,包括车辆标价、以旧换新和独立车辆优惠,以及辅助产品价格,我们相信,随着时间的推移,我们可以通过进一步优化价格来提高。
季节性
如果没有新冠肺炎的影响,二手车销售表现出季节性,销售在第一个日历季度末达到峰值,并在今年剩余时间下降,预计汽车销售的相对水平最低将出现在第四个日历季度。由于我们的快速增长,到目前为止,我们的整体销售模式还没有反映出二手车行业的一般季节性,但我们预计,一旦我们的业务和市场成熟,这种情况将会改变。没有新冠肺炎的影响,二手车价格也表现出季节性,在其他因素不变的情况下,二手车价格在每年后两个季度折旧速度较快,在前两个季度折旧速度较慢。我们预计我们的季度经营业绩将经历季节性和其他波动,这可能不能完全反映我们业务的潜在表现。新冠肺炎对季节性的影响尚不确定。
对增长的投资
在没有新冠肺炎影响的情况下,我们一直在积极投资于业务的增长,我们预计这种投资将在正常情况下继续进行。我们预计,随着我们继续开拓新市场、扩大物流网络和增加广告支出,我们的运营费用将大幅增加。不能保证我们能实现投资回报。
新冠肺炎的全球传播预计将导致全球经济活动持续放缓,这可能会继续减少对包括我们客户在内的各种商品和服务的需求,同时还会在一段未知的时间内扰乱销售渠道、营销活动和供应链,直到疫情得到控制。由于新冠肺炎疫情的蔓延,我们继续监测在招聘、差旅、中心和自动售货机建设以及信息技术投资方面的可自由支配增长支出。我们还继续密切监控关键指标,以确定何时以及以多快的速度调整我们的营销、人员配备和采购水平,以与需求保持一致。我们相信,我们的业务模式使我们处于有利地位,能够在当前新冠肺炎疫情期间和之后扩大或缩小规模,以满足客户需求。
与关联方的关系
关于我们与关联方的关系的讨论,请参阅本季度报告第I部分财务报表第10-Q表中所附的未经审计的简明合并财务报表的附注6关联方交易。
关键运营指标
我们定期检查一系列指标,包括以下关键指标,以评估我们的业务、衡量我们的进展并做出战略决策。我们的关键运营指标反映了我们增长的主要驱动力,包括提高品牌知名度,开拓新市场,以及加强我们向客户提供的车辆选择。我们的关键运营指标还表明,我们有能力将这些驱动力转化为零售额,并通过各种产品将这些零售额货币化。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至9月30日的三个月, | | 截至9月30日的9个月, |
| | 2020 | | 2019 | | 2020 | | 2019 |
售出的零售单位 | | 64,414 | | | 46,413 | | | 171,939 | | | 127,179 | |
街市数目 | | 261 | | | 146 | | | 261 | | | 146 | |
月平均独立访问量 | | 9,183,469 | | | 6,271,686 | | | 8,004,536 | | | 4,941,883 | |
网站上提供的库存单位 | | 26,897 | | | 21,376 | | | 26,897 | | | 21,376 | |
平均销售天数 | | 58 | | | 63 | | | 71 | | | 63 | |
单位毛利总额(1) | | $ | 4,056 | | | $ | 2,963 | | | $ | 3,198 | | | $ | 2,861 | |
| | | | | | | | |
(1)分别包括$0、$33、$3和$33,与下面讨论的100k里程碑礼物相关。
已售出零售单位
根据我们的七天退货政策,我们将售出的零售单位定义为在给定时期内售出给客户的车辆数量,扣除退货净额。出于几个原因,我们将零售量视为衡量我们增长的关键指标。首先,销售的零售单位是主要的
这是我们收入的推动力,也是毛利润的间接推动力,因为零售单位销售实现了多种互补的收入流,包括融资、VSC、缺口豁免覆盖和折价。其次,零售单位的增长增加了可供推荐和重复销售的客户基础。第三,零售额的增长是我们成功扩展物流、履行和客户服务运营的能力的指标。
市场数量
我们将市场定义为已经开始在当地做广告,并由Carvana员工开着品牌送货卡车向客户提供免费送货上门服务的大都市地区。我们认为我们服务的市场数量是我们增长的关键驱动力。随着我们市场数量的增加,能够获得我们完全集成的客户体验的消费者人数也会增加,这反过来又有助于增加我们销售的汽车数量。
月平均独立访问量
根据Google Analytics提供的数据,我们将每月唯一访问者定义为在一个日历月内访问过我们网站的个人。我们计算月平均独立访客的方法是给定时间段内每月独立访客的总和除以该时间段的月数。我们将每月的平均独立访问量视为我们品牌实力、广告和促销活动的有效性以及消费者对我们品牌认知度的关键指标。
可用库存单位
我们将可用库存单位定义为在特定报告期的最后一天在我们网站上列出的待售车辆数量。我们将可用库存单位视为衡量我们增长的关键指标。可用库存单位的增长同时增加了我们所有市场的消费者可供选择的车辆,我们相信这将使我们能够增加我们销售的车辆数量。此外,可用库存单位的增长表明我们有能力扩大我们的车辆采购、检查和翻新业务。作为我们库存战略的一部分,随着时间的推移,我们可能会选择在继续增长销售额的同时不扩大可用库存单位,从而改善业务的其他关键运营指标。
平均销售天数
我们将平均销售天数定义为在一段时间内售出的所有零售单位从我们购买车辆到交付给客户之间的平均天数。但是,此指标不包括期末仍未售出的任何零售单位。我们认为平均销售天数是一个有用的衡量标准,因为它对二手车平均售价有影响。
单位毛利总额
我们将单位毛利总额定义为一定时期内的毛利总额除以在此期间售出的零售单位,包括二手车销售产生的毛利、为车辆提供融资的贷款销售收益、VSC销售佣金、缺口豁免覆盖范围的收入以及车辆批发销售产生的毛利。
2018年下半年,我们宣布了首席执行官欧内斯特·加西亚三世(“加西亚先生”)的一项承诺,即在我们当时的每位现有员工满足某些雇佣期限要求时,从他的个人持股中为我们贡献165股A类普通股。针对这些贡献,我们在2017年的综合激励计划下,向每一名符合要求的员工发放了165个限制性股票单位的相应奖励(“100k里程碑礼物”或“礼物”)。根据公认会计准则,100k里程碑礼品被视为补偿费用,其中一部分与我们二手车库存的生产有关,因此被资本化为库存,随后在相关库存出售时在销售成本中确认。截至2019年12月31日,加西亚先生与10万里程碑礼物相关的承诺已经兑现,截至2020年3月31日,与10万里程碑礼物相关的所有补偿费用均已确认。单位毛利润总额包括截至2020年和2019年9月30日的三个月内的单位毛利分别为0美元和33美元,以及截至2020年和2019年9月30日的9个月内与10万件里程碑礼物相关的单位毛利润总额分别为3美元和33美元。
经营成果的构成要素
二手车销售
二手车销售是指通过我们的网站向客户销售二手车的总额。二手车销售收入在交付给客户或客户提车时确认,并在扣除预期回报准备金后报告。影响二手车销售收入的因素包括售出的零售单位数量和这些车辆的平均售价。与平均售价的变化相比,零售单位的变化对收入变化的推动作用要大得多。
我们出售的二手车数量取决于我们网站的流量、我们的市场数量、我们的库存选择、我们品牌推广和营销努力的有效性、我们客户购买体验的质量、我们的转介和回头客的数量、我们定价的竞争力、来自其他二手车经销商的竞争以及总体经济状况。没有新冠肺炎的影响,按季度计算,我们销售的二手车数量也受到季节性的影响,二手车需求在每年第一季度末达到季节性高点,与退税时间相称,并在今年剩余时间逐渐减少,二手车销售的相对水平预计将出现在第四个日历季度。新冠肺炎对季节性的影响尚不确定。
我们的零售平均售价取决于我们购买的车辆组合、我们市场的零售价、我们的平均销售天数和我们的定价策略。我们可以选择将库存组合转向成本更高或更低的汽车,或者提高或降低相对于市场的价格,以利用供需失衡,这可能会暂时导致平均售价上升或下降。我们还普遍预计,在所有其他因素相同的情况下,较低的平均销售天数将与较高的零售平均售价相关,这是由于车辆在销售前的折旧减少。
汽车批发销售
汽车批发销售额等于我们从卖给批发商的汽车中获得的总收益。从2020年开始,汽车批发销售包括我们通过由独立第三方管理的竞争性在线拍卖向DriveTime出售汽车获得的总收益。我们卖给批发商的车辆主要是从向我们出售车辆而不购买零售车辆的客户那里获得的,也是从我们的客户那里购买的,这些客户在向我们购买汽车时以旧换新。影响汽车批发销售的因素包括售出的批发单位数目和这些车辆的平均批发价。我们批发单位的平均销售价格主要受我们销售给批发商的车辆组合以及适用的批发车辆市场的一般供需状况推动,这两个因素都受到了新冠肺炎的影响。
其他销售额和收入
我们主要通过销售我们在证券化交易或融资合作伙伴中发起和销售的贷款、我们从VSC获得的佣金以及销售缺口豁免覆盖范围来产生其他销售和收入。2016年,我们与DriveTime签订了主经销商协议,根据该协议,我们将获得销售DriveTime管理的VSC的佣金。我们在VSC上确认的佣金收入取决于我们销售的零售单位数量、VSC在这些销售中的转换率、我们收到的佣金率、VSC提前取消的频率和产品功能。我们确认的缺口豁免保险收入取决于我们销售的零售单位数量、选择向我们提供购买资金的客户数量、缺口豁免保险提前取消的频率,以及这些销售的缺口豁免保险转换率。
我们通常寻求将我们发起的贷款出售给我们发起和建立的证券化信托基金。证券化信托发行资产支持证券,其中一些以我们出售给证券化信托的金融应收账款为抵押。我们还根据与融资伙伴的承诺远期流动安排出售我们发起的贷款,这些合作伙伴通常以溢价收购贷款,而不会向我们追索我们的售后表现。影响这些销售收入的因素包括我们发起的贷款数量、贷款的平均本金余额、投资组合的信用质量,以及我们能够在证券化交易中或向融资伙伴出售这些贷款的价格。
我们发放的贷款数量取决于售出的二手车数量和我们为其提供融资的销售额的百分比,这受到我们向客户提供的融资条款相对于客户可用的替代方案的影响。平均本金余额主要是由我们销售的车辆组合推动的,因为更高的平均售价通常意味着更高的平均余额。我们出售贷款的价格是由我们的证券化条款决定的。
交易和远期流动安排,适用的利率,以及贷款是否包括缺口豁免覆盖范围。
销售成本
销售成本包括与准备转售相关的车辆购置、整修和运输成本。车辆采购成本是由我们采购的车辆组合、这些车辆的来源以及汽车批发市场的供需动态决定的。翻修成本包括直接成本,包括部件、人工和直接归因于特定车辆的第三方维修费用,以及间接成本,如IRC管理费用。运输成本包括将车辆从购置点运输到IRC所发生的费用。销售成本还包括任何必要的调整,以反映成本或可变现净值较低的车辆库存。
二手车毛利
二手车毛利是车辆销售价格减去与我们在网站上列出和销售的车辆相关的销售成本。每单位二手车毛利是我们在任何测算期内的二手车毛利润除以该期间售出的零售单位数。
批发车辆毛利
车辆批发毛利是车辆销售价格减去与我们出售给批发商的车辆相关的销售成本,影响批发毛利的主要因素包括销售的批发单位数量、这些车辆的平均批发价以及与这些车辆相关的平均收购价格。
其他毛利
其他销售和收入由毛利等于收入的100%毛利产品组成。因此,毛利润和相关驱动因素的变化与这些产品和相关驱动因素的收入变化相同。
销售、一般和行政费用
销售、一般和行政费用(“SG&A”)包括与广告和向客户提供客户服务、运营我们的自动售货机和集线器、运营我们的物流和履行网络以及其他公司管理费用相关的费用,包括与信息技术、产品开发、工程、法律、会计、财务和业务开发相关的费用。我们预计,随着我们的增长,这些费用将会增加。SG&A费用不包括检查和整修车辆以及将车辆从采购点运输到IRC的成本,这些成本包括在销售成本中,以及我们员工与内部使用的软件产品开发相关的工资成本,这些成本计入软件,并在相关资产的预计使用寿命内折旧。
利息支出
利息支出包括我们的高级票据(包括应付佛得角的款项)、我们的平面图融资工具和应收账款融资工具(各自的定义见本公司财务报表第I部分第1项的财务报表10-Q表中的附注9-债务工具),以及我们的应付票据、融资租赁和长期债务,这些利息用于资助一般营运资金、我们的库存、我们的运输车队,以及我们的某些财产和设备。利息支出不包括建造、升级或改造某些设施的各种建设项目所产生的利息,该利息已资本化为财产和设备,并在相关资产的预计使用年限内折旧。
其他(收入)费用
其他(收入)费用,净额包括我们在证券化和购买价格调整应收账款中受益权益的公允价值变化,如附注17-我们财务报表的金融工具公允价值所述
本季度报告第I部分,第1项,财务报表,表格10-Q,连同其他一般费用,如处置长期资产的损益。
所得税拨备
所得税是根据我们预期的基本年度联邦和州混合所得税税率确认的,在必要时根据期间发生的任何独立税务事项进行调整。作为Carvana Group LLC(“Carvana Group”)的唯一管理成员,Carvana Co.合并了Carvana Group的财务业绩。Carvana Group被视为合伙企业,因此不受美国联邦和最适用的州和地方所得税目的的约束。Carvana集团产生的任何应税收入或亏损都将根据其在Carvana集团持有的经济利益转嫁给包括Carvana Co.在内的其成员的应税收入或亏损,并计入其成员的应税收入或亏损。Carvana Co.作为一家公司征税,并就其在Carvana Group的任何应纳税收入或亏损中的可分配份额以及Carvana Co产生的任何独立收入或亏损缴纳美国联邦、州和地方所得税。截至2020年9月30日,该公司的所得税优惠由2018年4月收购的全资子公司Car360产生。
运营结果
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至9月30日的三个月, | | | | 截至9月30日的9个月, | | |
| | 2020 | | 2019 | | 变化 | | 2020 | | 2019 | | 变化 |
| | | | | | | | | | | | |
| | (千元,单位金额除外) | | | | (千元,单位金额除外) | | |
净销售额和营业收入: | | | | | | | | | | |
二手车销售量,净额 | | $ | 1,289,128 | | | $ | 931,016 | | | 38.5 | % | | $ | 3,245,209 | | | $ | 2,470,630 | | | 31.4 | % |
汽车批发销售(1) | | 129,925 | | | 92,430 | | | 40.6 | % | | 258,965 | | | 188,474 | | | 37.4 | % |
其他销售额和收入(2) | | 124,556 | | | 71,408 | | | 74.4 | % | | 255,985 | | | 177,205 | | | 44.5 | % |
净销售额和营业收入合计 | | $ | 1,543,609 | | | $ | 1,094,854 | | | 41.0 | % | | $ | 3,760,159 | | | $ | 2,836,309 | | | 32.6 | % |
毛利: | | | | | | | | | | | | |
二手车毛利(3) | | $ | 119,607 | | | $ | 60,563 | | | 97.5 | % | | $ | 268,035 | | | $ | 171,063 | | | 56.7 | % |
批发车辆毛利(1)(4) | | 17,110 | | | 5,572 | | | 207.1 | % | | 25,881 | | | 15,600 | | | 65.9 | % |
其他毛利(2) | | 124,556 | | | 71,408 | | | 74.4 | % | | 255,985 | | | 177,205 | | | 44.5 | % |
毛利总额 | | $ | 261,273 | | | $ | 137,543 | | | 90.0 | % | | $ | 549,901 | | | $ | 363,868 | | | 51.1 | % |
| | | | | | | | | | | | |
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市场信息: | | | | | | | | | | | | |
市场,期初 | | 261 | | | 137 | | | 90.5 | % | | 146 | | | 85 | | | 71.8 | % |
市场启动 | | — | | | 9 | | | (100.0) | % | | 115 | | | 61 | | | 88.5 | % |
市场,期末 | | 261 | | | 146 | | | 78.8 | % | | 261 | | | 146 | | | 78.8 | % |
单位销售信息: | | | | | | | | | | | | |
二手车单位销售量 | | 64,414 | | | 46,413 | | | 38.8 | % | | 171,939 | | | 127,179 | | | 35.2 | % |
汽车批发单位销售 | | 15,375 | | | 11,698 | | | 31.4 | % | | 33,406 | | | 29,155 | | | 14.6 | % |
每单位售价: | | | | | | | | | | | | |
二手车 | | $ | 20,013 | | | $ | 20,059 | | | (0.2) | % | | $ | 18,874 | | | $ | 19,426 | | | (2.8) | % |
批发车辆 | | $ | 8,450 | | | $ | 7,901 | | | 6.9 | % | | $ | 7,752 | | | $ | 6,465 | | | 19.9 | % |
每单位毛利:(5) | | | | | | | | | | | | |
二手车毛利(3) | | $ | 1,857 | | | $ | 1,305 | | | 42.3 | % | | $ | 1,559 | | | $ | 1,345 | | | 15.9 | % |
批发车辆毛利(4) | | $ | 1,113 | | | $ | 476 | | | 133.8 | % | | $ | 775 | | | $ | 535 | | | 44.9 | % |
其他毛利 | | $ | 1,934 | | | $ | 1,539 | | | 25.7 | % | | $ | 1,489 | | | $ | 1,393 | | | 6.9 | % |
毛利总额 | | $ | 4,056 | | | $ | 2,963 | | | 36.9 | % | | $ | 3,198 | | | $ | 2,861 | | | 11.8 | % |
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(1)包括截至2020年和2019年9月30日的三个月分别为1,323美元和0美元,以及截至2020年和2019年9月30日的9个月分别为1,365美元和0美元的关联方批发收入。
(2)包括截至2020年9月30日和2019年9月30日的三个月分别为26,141美元和15,824美元,以及截至2020年9月30日和2019年9月30日的9个月分别为69,423美元和40,386美元的其他销售额和关联方收入。
(3)包括$0、$1,381、$510和$3,953,或每单位$0、$30、$3和$31,与100k里程碑礼物相关。
(4)包括$0、$142、$17和$267,或每个批发单元$0、$12、$0和$9,与100k里程碑礼物相关。
(5)所有单位毛利均按每辆售出的二手车辆计算,但批发车辆毛利则不包括在内,该毛利是按每辆售出的批发车辆计算的。
二手车销售
截至2020年9月30日的三个月与2019.在截至2020年9月30日的三个月里,二手车销售额增加了3.581亿美元,达到13亿美元,而截至2019年9月30日的三个月,二手车销售额为9.31亿美元。收入增加的主要原因是,在截至2020年和2019年9月30日的三个月里,二手车销量分别从46,413辆增加到64,414辆。单位销售额的增长是由现有市场的增长推动的,这是由于加强了营销努力、扩大了库存选择和提高了品牌知名度。单位销售额的增长还得益于截至2020年9月30日的261个市场的增长,而截至2019年9月30日的市场为146个。我们售出的零售单位的平均售价由20,059元轻微下降至20,013元,主要原因是车辆组合
尽管在截至2020年9月30日和2019年9月30日的三个月中,我们的平均销售天数从63天减少到58天,部分抵消了二手车收入因单位销量增加而增加的影响。
截至2020年9月30日的9个月与2019年相比。截至2020年9月30日的9个月中,二手车销售额增加了7.746亿美元,达到32亿美元,而截至2019年9月30日的9个月中,二手车销售额为25亿美元。收入增加的主要原因是,在截至2020年9月30日和2019年9月30日的9个月里,二手车销量分别从127,179辆增加到171,939辆。销量的增长在一定程度上是由加强营销努力、扩大库存选择和提高品牌知名度推动的。单位销售额的增长还得益于截至2020年9月30日的261个市场的增长,而截至2019年9月30日的市场为146个。虽然我们主要在3月和4月经历了新冠肺炎疫情对零售额的负面影响,但随着市场的重新开放,我们在这段时间的晚些时候开始看到销售额的反弹。在截至2020年和2019年9月30日的9个月中,我们销售的零售单位的平均售价从19,426美元降至18,874美元,主要原因是车辆组合,其次是平均销售天数从63天增加到71天,部分抵消了二手车收入因单位销售增加而增加的影响。
汽车批发销售
截至2020年9月30日的三个月与2019. 在截至2020年9月30日的三个月里,批发汽车销售额增加了3750万美元,达到1.299亿美元,而截至2019年9月30日的三个月为9240万美元。收入的增长主要是由于在截至2020年9月30日和2019年9月30日的三个月里,批发量分别从11,698个增加到15,375个。除了售出的批发车辆单位增加外,由于从客户那里获得的单位组合和强劲的批发市场价格,截至2020年9月30日的三个月,我们售出的批发单位的平均售价从截至2019年9月30日的三个月的7901美元增加到8,450美元。
截至2020年9月30日的9个月与2019年相比。在截至2020年9月30日的9个月里,批发汽车销售额增加了7050万美元,达到2.59亿美元,而截至2019年9月30日的9个月,批发车销售额为1.885亿美元。尽管新冠肺炎的影响,但我们的零售单位销售额在9个月内有所增长,我们收到的折价也增加了,提供了更多可供批发的车辆。此外,在截至2020年9月30日的9个月内,我们还从没有向我们购买零售单元的客户那里购买了更多的车辆。因此,我们有更多的单位可以出售给批发商,推动了我们来自汽车批发销售的收入的增加。此外,由于从客户那里获得的单位组合以及临近2020年期间强劲的批发市场价格,截至2020年9月30日的9个月,我们销售的批发单位的平均售价从截至2019年9月30日的9个月的6,465美元增加到7,752美元。
其他销售额和收入
截至2020年9月30日的三个月与2019. 在截至2020年9月30日的三个月中,其他销售额和收入增加了5310万美元,达到1.246亿美元,而截至2019年9月30日的三个月为7140万美元。这一增长主要是由于发行和销售更多的金融应收账款,导致贷款销售收益增加。此外,这一增长是由于零售量的增加,这导致了VSC销售额和缺口豁免覆盖销售额的增长。
截至2020年9月30日的9个月与2019年相比。在截至2020年9月30日的9个月中,其他销售额和收入增加了7880万美元,达到2.56亿美元,而截至2019年9月30日的9个月中,其他销售额和收入为1.772亿美元。这一增长主要是由于发行和销售更多的金融应收账款,从而增加了贷款销售收益。此外,零售单位销量的增加导致了VSC销售额和缺口豁免覆盖销售额的增长。
二手车毛利
截至2020年9月30日的三个月与2019. 截至2020年9月30日的三个月,二手车毛利润增加了5900万美元,达到1.196亿美元,而截至2019年9月30日的三个月,二手车毛利润为6060万美元。这一增长主要是由零售量的增加以及二手货的增加推动的。
截至2020年9月30日的三个月,每单位车辆毛利润为1,857美元,而截至2019年9月30日的三个月为1,305美元。每单位增长的主要原因是从客户那里购买了更多的车辆。
截至2020年9月30日的9个月与2019年相比。截至2020年9月30日的9个月中,二手车毛利润增加了9700万美元,达到2.68亿美元,而截至2019年9月30日的9个月中,二手车毛利润为1.711亿美元。这一增长主要是由于零售单位销量的增加,以及截至2020年9月30日的9个月每辆二手车毛利润增至1,559美元,而截至2019年9月30日的9个月为1,345美元。每单位增长的主要原因是从客户那里购买了更多的车辆。
批发车辆毛利
截至2020年9月30日的三个月与2019. 在截至2020年9月30日的三个月里,批发车辆毛利润增加了1150万美元,达到1710万美元,而截至2019年9月30日的三个月,这一数字为560万美元。这主要是由于截至2020年9月30日的三个月,批发量从截至2019年9月30日的三个月的11,698辆增加到15,375辆,以及截至2020年9月30日的三个月,每个批发单位的批发车辆毛利润从截至2019年9月30日的三个月的476美元增加到1,113美元,这主要是由于从客户那里购买更多的车辆和强劲的批发市场价格推动的。
截至2020年9月30日的9个月与2019年相比。在截至2020年9月30日的9个月中,批发车辆毛利润增加了1030万美元,达到2590万美元,而截至2019年9月30日的9个月中,批发车辆毛利润为1560万美元。这一增长主要是由于每个批发单位的批发车辆毛利润从535美元增加到775美元,以及批发量从截至2020年9月30日和2019年9月30日的9个月的29,155个增加到33,406个。批发车辆销售数量的增加和每个批发单位毛利润的改善,主要是由于在2020年下半年从客户那里购买了更多的车辆和强劲的批发市场价格。
其他毛利
其他销售和收入由毛利等于收入的100%毛利产品组成。因此,其他毛利润和相关驱动因素的变化与其他销售和收入以及相关驱动因素的变化相同。
SG&A的组成部分
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至9月30日的三个月, | | 截至9月30日的9个月, |
| | 2020 | | 2019 | | 2020 | | 2019 |
| | | | | | | | |
| | (千) |
薪酬和福利(1) | | $ | 80,248 | | | $ | 60,655 | | | $ | 238,700 | | | $ | 163,643 | |
10万件里程碑礼物 | | — | | | 2,903 | | | — | | | 6,506 | |
广告 | | 65,148 | | | 55,264 | | | 202,266 | | | 145,153 | |
市场占有率(2) | | 9,733 | | | 5,517 | | | 25,855 | | | 14,607 | |
物流(3) | | 18,073 | | | 14,068 | | | 53,686 | | | 39,960 | |
其他(4) | | 94,640 | | | 69,563 | | | 262,980 | | | 175,185 | |
总计 | | $ | 267,842 | | | $ | 207,970 | | | $ | 783,487 | | | $ | 545,054 | |
(1)薪酬和福利包括所有工资和相关成本,包括福利、工资税和基于股权的薪酬,但与准备销售车辆相关的成本除外,这些成本包括在销售成本中,与内部使用的软件产品开发相关的成本,计入软件并在相关资产的预计使用寿命内折旧的成本,以及与100k里程碑礼物相关的成本。
(2)市场占用成本包括我们的自动售货机和集线器的占用成本。它不包括与整修车辆有关的占用费用(包括在销售成本中)和与公司占用有关的部分(包括在其他成本中)。
(3)物流包括与经营我们自己的运输车队有关的燃料、维修和折旧,以及第三方运输费,但与入境运输有关的部分不包括在销售成本中。
(4)其他成本包括所有其他销售、一般和行政费用,如IT费用、公司占用、专业服务和保险、有限保修以及所有权和注册。
销售、一般和行政费用增加了5990万美元,达到2.678亿美元,而截至2020年和2019年9月30日的三个月分别为2.08亿美元。销售、一般和行政费用增加了2.384亿美元,达到7.835亿美元,而截至2020年和2019年9月30日的9个月分别为5.451亿美元。增长的部分原因是在截至2020年9月30日的三个月和九个月期间,薪酬和福利分别增加了1,960万美元和7,510万美元,这主要是由于我们扩大了团队以支持我们的增长。销售、一般和行政费用的增加也是由于在截至2020年9月30日的三个月和九个月期间,广告费用分别增加了990万美元和5710万美元,这主要是由于市场数量的增加。与上一季度相比,截至2020年9月30日的三个月和九个月的市场占有率、物流和其他费用也有所增加,这主要是由于销售的市场和单位数量增加。由于围绕新冠肺炎疫情的不确定经济环境,减少和平衡可自由支配支出的努力部分抵消了这些增长。
利息支出
利息支出略有减少70万美元,至2030万美元,而截至2020年和2019年9月30日的三个月分别为2100万美元,但增加了1310万美元,至6910万美元,而截至2020年和2019年9月30日的9个月分别为5600万美元。这九个月期间的增长主要是由于2019年5月发行的高级债券的未偿还余额增加,在截至2020年和2019年9月30日的九个月内分别产生了3,990万美元和3,100万美元的利息支出。三个月和九个月期间均有所增加,原因是额外销售回租融资产生的利息支出增加,但由于未偿还余额减少,楼层计划融资的利息支出减少,抵消了这一增长。
其他(收入)费用,净额
其他(收入)支出,净变化1000万美元,至收入920万美元,而截至2020年和2019年9月30日的三个月的支出分别为80万美元。其他费用净额增加了340万美元,达到510万美元,而截至2020年和2019年9月30日的9个月中分别为180万美元。截至2020年9月30日的三个月和九个月与2019年9月30日相比的变化主要是由于我们在证券化中保留的实益权益的公允价值调整。在截至2020年9月30日的九个月期间的前半段期间,由于资本市场的不确定性,这些资产按公允价值列账的公允价值下降。在第二个
在此期间的一半时间里,随着经济似乎反弹,我们在证券化中的实益权益的公允价值增加了。这一增幅被截至2020年9月30日止九个月的固定资产处置亏损570万美元部分抵销,这是由于新冠肺炎周围的未来经济环境不确定,导致建筑项目终止。
所得税拨备
在截至2020年9月30日的9个月里,我们确认了与我们的全资子公司Car360相关的约20万美元的所得税优惠。这一收益被确认为第三方认购收入减少的结果,导致该期间的净亏损。
非GAAP财务指标
为了补充根据GAAP编制和列报的合并财务报表,我们还提出了以下非GAAP衡量标准:EBITDA和EBITDA毛利。我们相信,GAAP和非GAAP财务指标的公布为投资者提供了对我们管理团队使用的财务指标的更高透明度,它还提高了投资者对我们潜在经营业绩的了解,以及他们分析我们持续经营趋势的能力。所有历史上的非GAAP财务指标都已与最直接可比的GAAP财务指标进行了协调。
在前几个时期,我们计算了非GAAP衡量标准,包括毛利(赠送前)、单位毛利(赠送前)、EBITDA(赠送前利润)、EBITDA利润率(赠送前)、调整后净亏损和调整后每股净亏损,以排除100k里程碑礼物计划的影响。由于本方案已经得出结论,这对本年度或未来几年并不重要,调整不再包括在类似的计算中。在截至2020年9月30日的三个月和九个月里,销售成本中分别有大约6000万美元和50万美元的基于股票的薪酬与10万美元的里程碑礼物计划相关,这将影响所有措施。在截至2019年9月30日的三个月和九个月,分别有约440万美元和1070万美元的基于股票的薪酬与10万美元的里程碑礼物计划相关,影响了EBITDA ex-Gift、EBITDA利润率(ex-Gift)、调整后净亏损和调整后每股净亏损的计算,其中影响毛利(不含礼物)和单位(不含礼物)毛利润的销售成本分别约为150万美元和420万美元。
EBITDA和EBITDA利润率
EBITDA和EBITDA利润率是运营业绩的补充衡量标准,不代表也不应被视为GAAP确定的运营净亏损或现金流的替代指标。EBITDA定义为扣除利息费用、所得税费用以及折旧和摊销费用前的净亏损。EBITDA利润率是EBITDA占总收入的百分比。我们使用EBITDA来衡量我们业务的经营业绩,使用EBITDA利润率来衡量我们相对于总收入的经营业绩。我们相信EBITDA和EBITDA保证金对我们和我们的投资者都是有用的衡量标准,因为它们排除了某些财务和资本结构项目,我们认为这些项目不能直接反映我们的核心业务,也可能不能表明我们的经常性业务,部分原因是它们可能在不同的时间和我们的行业内变化很大,与我们核心业务的表现无关。我们认为,排除这些项目使我们能够更有效地评估我们在一段时间内以及相对于我们的竞争对手的业绩。由于潜在的差异,EBITDA和EBITDA利润率可能无法与其他公司提供的类似标题的指标相比较
在计算方法上。EBITDA与净亏损的对账是GAAP最直接的可比性衡量标准,EBITDA利润率的计算如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至9月30日的三个月, | | 截至9月30日的9个月, |
| | 2020 | | 2019 | | 2020 | | 2019 |
| | | | | | | | |
| | (千美元) |
净损失(1) | | $ | (17,720) | | | $ | (92,244) | | | $ | (307,603) | | | $ | (238,899) | |
折旧及摊销费用 | | 18,636 | | | 10,675 | | | 52,176 | | | 27,505 | |
利息支出 | | 20,276 | | | 20,990 | | | 69,053 | | | 55,953 | |
| | | | | | | | |
所得税拨备 | | 76 | | | — | | | (162) | | | — | |
EBITDA | | $ | 21,268 | | | $ | (60,579) | | | $ | (186,536) | | | $ | (155,441) | |
| | | | | | | | |
总收入 | | $ | 1,543,609 | | | $ | 1,094,854 | | | $ | 3,760,159 | | | $ | 2,836,309 | |
EBITDA利润率(2) | | 1.4 | % | | (5.5) | % | | (5.0) | % | | (5.5) | % |
(1)包括分别为10万美元、440万美元、50万美元和1070万美元,与10万美元里程碑礼物相关的金额。
(2)包括与100k里程碑礼物相关的0.0%、0.4%、0.0%和0.4%。
流动性与资本资源
一般信息
我们从二手零售车辆的销售、批发车辆的销售以及与二手车辆销售相关的融资应收款项的销售中产生现金。我们通过我们的融资活动产生额外的现金流,包括我们的短期循环库存和融资应收账款设施、房地产和设备融资、发行长期票据和新发行的股票。从历史上看,融资活动产生的现金为新市场和战略计划的增长和扩张提供了资金,我们预计这种情况将在未来继续下去。
我们偿还债务和为营运资本、资本支出和业务发展努力提供资金的能力将取决于我们从经营和融资活动中产生现金的能力,这取决于我们未来的经营业绩,以及一般经济、财务、竞争、立法、监管和其他条件,其中一些条件可能超出我们的控制范围。我们未来的资本需求将取决于许多因素,包括新冠肺炎的影响、我们的收入增长率、我们向新市场的扩张、IRC和自动售货机的建设,以及我们用于支持我们的技术和软件开发努力的支出的时机和规模。
截至2020年9月30日和2019年12月31日,我们有以下流动性资源可用:
| | | | | | | | | | | |
| 2020年9月30日 | | 2019年12月31日 |
| | | |
| (千) |
现金和现金等价物 | $ | 173,704 | | | $ | 76,016 | |
短期循环设施下的可获得性(1) | 975,264 | | | 279,080 | |
售后回租协议下的可用性(2)(3) | 101,233 | | | 104,680 | |
承诺的可用流动资金资源 | $ | 1,250,201 | | | $ | 459,776 | |
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(1)按楼面平面图融资及应收融资融资的可用容量质押所有合资格车辆及融资应收款项,不包括对受限现金需求的影响。
(2)根据与VMRE签订的总售后回租协议,我们有7,500万美元可供销售和回租交易,截至2020年9月30日和2019年12月31日,根据与其他各方的售后回租协议,我们还有另外2,620万美元和2,970万美元可供交易。
(3)截至2020年9月30日和2019年12月31日,我们分别拥有1.977亿美元和1.587亿美元的无资金支持的房地产总资产。
截至2020年9月30日和2019年12月31日,短期循环设施的总产能分别为19亿美元和16亿美元,未偿还余额分别为1.27亿美元和5.688亿美元,未使用产能分别为17亿美元和10亿美元。
截至2020年9月30日和2019年12月31日,我们还分别有1990万美元和1.377亿美元的承诺资金用于未完成建设的IRC的未来建设成本。
此外,截至2020年9月30日和2019年12月31日,我们在证券化方面的未质押实益权益总额分别为3660万美元和1350万美元。
2020年10月2日,我们发行了本金5.00亿美元,2025年到期的5.625%优先债券和2028年到期的5.875%优先债券本金6.00亿美元,并用所得资金中的约6.268亿美元全额赎回了2023年到期的8.875%优先债券的未偿还本金6.00亿美元,净收益约为4.559亿美元。
下表汇总显示,截至2020年9月30日和2019年12月31日,我们包括融资租赁在内的未偿债务本金分别为13亿美元和15亿美元。见附注9--债务票据和附注
15-租赁包括在本季度报告的表格10-Q的财务报表第I部分第1项中,以了解有关我们的债务和融资租赁的更多信息。
| | | | | | | | | | | |
| 2020年9月30日 | | 2019年12月31日 |
| | | |
| (千) |
基于资产的融资: | | | |
盘存 | $ | 109,981 | | | $ | 515,487 | |
财务应收账款和实益权益 | 93,349 | | | 138,335 | |
运输车队(1) | 91,309 | | | 73,369 | |
房地产(2) | 379,374 | | | 187,082 | |
基于资产的融资总额 | 674,013 | | | 914,273 | |
高级无担保票据(3) | 600,000 | | | 600,000 | |
债务总额 | 1,274,013 | | | 1,514,273 | |
减去:未摊销保费和债务发行成本(4) | (11,790) | | | (13,642) | |
总债务,净额 | $ | 1,262,223 | | | $ | 1,500,631 | |
(1)款额包括应付票据及融资租赁。
(二)金额包括房地产融资和应付票据。
(3)截至2020年9月30日和2019年12月31日,佛得角持有1500万美元的高级债券。
(4)与长期债务相关的未摊销债务发行成本在我们的综合资产负债表上作为相应负债账面金额的减少列示。与循环债务安排相关的未摊销债务发行成本在我们综合资产负债表中的其他流动资产和其他资产中列示,不包括在这里。未摊销溢价以增加我们综合资产负债表上优先无担保票据的账面金额的形式列示。
现金流
下表汇总了截至2020年9月30日和2019年9月30日的9个月我们的运营、投资和融资活动的综合现金流:
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至9月30日的9个月, |
| | 2020 | | 2019 |
| | | | |
| | (千) |
经营活动中使用的现金净额 | | $ | (446,704) | | | $ | (434,675) | |
投资活动所用现金净额 | | (261,704) | | | (148,803) | |
融资活动提供的现金净额 | | 786,272 | | | 603,243 | |
现金、现金等价物和限制性现金净增加 | | 77,864 | | | 19,765 | |
期初现金、现金等价物和限制性现金 | | 118,459 | | | 88,709 | |
期末现金、现金等价物和限制性现金 | | $ | 196,323 | | | $ | 108,474 | |
经营活动
我们运营现金流的主要来源来自二手零售车辆、批发车辆、我们发起的贷款和辅助产品的销售。我们从经营活动中获得的现金的主要用途是购买库存、用于获取客户的现金和与人员相关的费用。截至2020年9月30日的9个月,运营活动使用的净现金为4.467亿美元,比截至2019年9月30日的9个月的运营活动使用的净现金4.347亿美元增加了1200万美元。我们在经营活动中使用的净现金增加,主要是因为净亏损增加,部分被营运资本的变化所抵消。
投资活动
我们将现金用于投资活动的主要用途是购买财产和设备,以扩大我们的业务。在截至2020年9月30日和2019年9月30日的9个月里,投资活动中使用的现金分别为2.617亿美元和1.488亿美元,
分别增加1.129亿美元。增加的主要原因是购买物业和设备的增加,特别是与建造新的信息中心和自动售货机有关。建造新的IRC和自动售货机使我们能够整修更多的车辆并接触到更多的客户。为了为这些投资提供资金,我们进行了各种融资交易,如出售回租。
筹资活动
融资活动的现金流主要涉及我们的短期和长期债务活动,以及用于提供营运资金和一般公司用途(包括偿还我们的短期循环融资)的股票发行收益。在截至2020年和2019年9月30日的9个月里,融资活动提供的现金分别为7.863亿美元和6.032亿美元,增加了1.83亿美元。这一变化主要与发行A类普通股的收益增加有关,但被短期循环融资和长期债务净收益的减少所抵消。
合同义务和承诺
于2020年10月2日,我们发行了本金总额为500.0美元的2025年10月1日到期的5.625厘优先无抵押票据(“2025年票据”)和本金总额为600.0美元的5.875厘优先无抵押票据(“2028年票据”及统称为“票据”)。该批债券的利息每半年支付一次,由2021年4月1日起,每年4月1日及10月1日支付一次。我们用发行收益中的约626.8美元全额赎回了2023年到期的600.0美元高级债券本金总额。
除上述外,自最近结束的会计年度以来,我们没有在正常业务过程之外签订任何重大合同义务或承诺,这在我们最近的Form 10-K年度报告标题“管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析”中披露。
公允价值计量
我们按公允价值报告货币市场证券、某些应收账款和证券化的利益。见本季度报告第I部分财务报表第I部分财务报表第10-Q表附注17-金融工具公允价值,通过引用并入本项目。
表外安排
在正常的业务过程中,我们发起并从事证券化交易,将我们的金融应收账款出售给不同的投资者池。这些证券化涉及未合并的可变利息实体,我们通过持有这些实体发行的票据和证书的至少5%来保留至少5%的基础融资应收账款的信用风险。我们在证券化市场上面临着市场风险。有关我们与未合并的可变利息实体的交易,请参阅本季度报告10-Q表第I部分财务报表第I部分第1项中的注释8-证券化和可变利息实体。(注8-证券化和可变利息实体)有关我们与未合并的可变利息实体的交易的进一步讨论,请参阅本季度报告第I部分财务报表第1项中的注释8。
除上文讨论外,截至2020年9月30日,我们没有任何表外安排。
关键会计政策
有关自2019年12月31日以来我们的关键会计政策的会计声明和重大变化,请参阅本季度报告的10-Q表格中的注释2-重要会计政策摘要,该摘要包含在本季度报告的第I部分,第1项,财务报表中。我们的关键会计政策和对财务状况和经营结果的管理层讨论和分析中所描述的估计数字的使用没有其他重大变化,这些报告包括在我们最新的Form 10-K年度报告中。
前瞻性陈述
本Form 10-Q季度报告以及我们已作出或将作出的口头声明或其他书面声明中包含的信息,均包含符合“1995年私人证券诉讼改革法”含义的“前瞻性声明”。前瞻性陈述既不是历史事实,也不是对未来业绩的保证。相反,它们是基于我们当前对业务未来、未来计划和战略以及其他未来条件的信念、预期和假设。前瞻性陈述可以通过诸如“预期”、“相信”、“设想”、“估计”、“预期”、“打算”、“可能”、“计划”、“预测”、“项目”、“目标”、“潜在”、“将会”、“可能”、“应该”、“继续”、“正在进行”、“考虑”和其他类似表述来识别,尽管并不是所有的前瞻性陈述都包含这些标识性的词语。前瞻性陈述的例子包括,我们就以下事项所作的陈述:
•未来财务状况;
•经营战略;
•预算、预计成本和计划;
•未来行业增长;
•资金来源;
•诉讼、政府调查和调查的影响;以及
•关于我们的意图、计划、信念或期望或我们董事或高级管理人员的意图、计划、信念或期望的所有其他声明。
我们可能无法实际实现我们的前瞻性陈述中披露的计划、意图或期望,您不应过度依赖我们的前瞻性陈述。实际结果或事件可能与我们将要发表的前瞻性声明中披露的计划、意图和预期大不相同。可能导致实际结果和事件与前瞻性陈述中指出的大不相同的重要因素包括但不限于以下因素:
•新冠肺炎公共卫生危机对以下事项的影响和后果:美国和当地经济;我们的业务运营和连续性;公司和消费者融资的可用性;我们员工的健康和生产力;第三方提供商继续不间断服务的能力;以及我们运营的监管环境;
•我们的亏损历史和未来保持盈利的能力;
•我们有能力有效地管理我们的快速增长;
•我们有能力维护客户服务质量和信誉诚信,提升我们的品牌;
•我们有限的经营历史;
•我们季度经营业绩的季节性和其他波动;
•我们与DriveTime及其附属公司的关系;
•我们管理层的会计判断和估计,以及会计政策的变化;
•我们在我们所参与的竞争激烈的行业中竞争的能力;
•新旧车价格变动情况;
•我们获得理想库存的能力;
•我们快速出售库存的能力;
•我们销售汽车金融应收账款并从中获得收益的能力;
•我们毛利润的很大一部分依赖于汽车金融应收账款的销售;
•我们在汽车金融应收账款中的信用损失和提前还款风险敞口;
•我们销售的汽车金融应收账款依赖信用数据;
•我们成功营销和推广业务的能力;
•我们依赖互联网搜索来拉动我们网站的流量;
•我们遵守法律法规的能力;
•我们所受法律法规的变化;
•我们遵守1991年“电话消费者保护法”的能力;
•互联网和电子商务监管的演变;
•我们发展互补性产品和服务的能力;
•我们有能力应对客户向移动设备技术的转变;
•与更大的汽车生态系统相关的风险;
•我们提供服务、整修和储存车辆库存的地理集中度;
•我们获得负担得起的存货保险的能力;
•我们筹集额外资本的能力;
•我们有能力与为我们购买车辆库存提供资金的贷款人保持足够的关系;
•我们就我们出售的金融应收账款所作的陈述;
•我们在预测损失率时依赖我们的专有信用评分模型;
•我们依赖内部和外部物流来运输我们的车辆库存;
•与我们的IRC、集线器和自动售货机的建造和操作相关的风险,包括我们的自动售货机依赖一家供应商进行建造和维护;
•我们为IRC和自动售货机提供资金的能力;
•保护我们收集、处理和存储的个人信息和其他数据的能力;
•我们网站的可用性和功能中断;
•我们保护知识产权、技术和机密信息的能力;
•我们有能力对有关我们的员工、顾问或顾问错误使用或披露商业秘密或知识产权的指控进行辩护;
•我们应对知识产权纠纷的能力;
•我们遵守开源许可条款的能力;
•影响汽车制造商的条件,包括制造商召回;
•我们依赖第三方技术来完成关键业务功能;
•我们依赖关键人员来经营我们的业务;
•履行上市公司义务所需的资源;
•转移管理层的注意力,以及与潜在的未来收购相关的其他干扰;
•可能限制我们经营业务灵活性的限制,这些限制是由管理我们的优先无担保票据的契约中所载的契约所施加的;
•我们在正常业务过程中可能受到的法律程序;
•与我们的公司结构和应收税款协议有关的风险;以及
•在我们最新的Form 10-K年度报告和我们提交给证券交易委员会的其他文件中题为“风险因素”的部分披露的其他因素。
本季度报告中关于Form 10-Q的前瞻性陈述代表我们截至本报告日期的观点。我们没有义务公开更新任何前瞻性陈述,无论是由于新信息、未来发展还是其他原因。
项目3.关于市场风险的定量和定性披露
与我们最新的Form 10-K年度报告中所描述的“管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析”中所描述的情况相比,我们关于市场风险的定量和定性披露没有实质性变化。
项目4.控制和程序
对披露控制和程序的评价
在我们管理层的监督和参与下,包括E行政总裁兼首席财务官,wE对截至本报告所涵盖期间结束时我们的披露控制和程序(该术语在“交易法”下的规则13a-15(E)和15d-15(E)中定义)的有效性进行了评估。基于此评估,我们的首席执行官和首席财务官得出结论,我们的披露控制和程序于该日期生效。我们的披露控制和程序旨在确保我们提交或提交的报告中要求披露的信息交易所法案规定的bmit在SEC的规则和表格规定的时间段内进行记录、处理、汇总和报告,并积累此类信息并将其传达给管理层(包括首席执行官和首席财务官),以便及时做出有关要求披露的决定。
财务报告内部控制的变化
在截至2020年9月30日的三个月内,我们对财务报告的内部控制没有发生重大影响或合理地可能对我们的财务报告内部控制产生重大影响的变化。
第二部分:其他资料
项目1.法律程序
我们不时会涉及日常业务过程中出现的各种索赔和法律诉讼。虽然诉讼和索偿的结果不能确切预测,但我们不相信这些行动的最终解决方案会对我们的财务状况、经营业绩、流动资金和资本资源产生重大不利影响。
未来的诉讼可能有必要通过确定第三方专有权的范围、可执行性和有效性来保护我们自己和我们的合作伙伴,或者确立我们的专有权。目前或未来的任何诉讼结果都不能肯定地预测,而且无论结果如何,诉讼都可能因为辩护和和解费用、管理资源分流等因素而对我们产生不利影响。
第1A项。危险因素
在我们最新的Form 10-K年度报告和2020年5月6日和2020年8月5日提交的Form 10-Q季度报告中,在“风险因素”标题下披露的风险因素没有实质性变化。正如我们在2020年5月6日和2020年8月5日提交的10-Q表格中披露的那样:
新冠肺炎疫情正在并可能继续对我们的业务、经营业绩、财务状况和前景产生不利影响。
新冠肺炎于2019年末在中国被确认,并已蔓延至全球。这种快速的传播导致当局实施了许多措施来试图遏制病毒,如旅行禁令和限制、隔离、避难所就地命令和关闭。这些措施已经并可能进一步影响我们的全部或部分员工和运营、我们客户的行为以及我们合作伙伴、供应商和供应商的运营。虽然联邦和州政府已经采取措施试图遏制新冠肺炎大流行,但这些措施和未来可能采取的措施仍存在相当大的不确定性。未来对我们的物流和分销网络、公司办公室、检查和整修中心、集线器、自动售货机和/或支持运营或员工的访问和使用的限制,或对我们的合作伙伴、供应商或供应商的类似限制,以及运输的限制或中断,可能会限制我们开展业务的能力,并对我们的业务、运营业绩、财务状况和前景产生实质性的不利影响。不能确定政府当局采取的措施是否足以减轻新冠肺炎大流行带来的风险,我们履行关键职能的能力可能会受到损害。
新冠肺炎疫情还显著增加了经济和需求的不确定性,并导致全球资本市场的混乱和波动,这可能会增加资本成本,并对获得资本产生不利影响。新冠肺炎疫情导致经济放缓,有可能导致全球经济衰退。消费者需求的减少可能会对二手车市场产生不利影响,从而减少使用我们平台的消费者数量。在经济衰退期和其他可支配收入受到不利影响的时期,消费者对新车和二手车的购买量通常会下降。与负面经济状况相关的进一步风险在我们的风险因素中进行了描述,标题为“我们的业务受到与更大的汽车生态系统相关的风险,包括消费者需求、全球供应链挑战和其他宏观经济问题。”在我们截至2019年12月31日的年度报告Form 10-K中的“风险因素”项下。
新冠肺炎的最终规模,包括其对我们的财务和运营业绩的影响程度(可能是实质性的),将取决于大流行持续的时间长度,它对我们车辆的需求、我们的库存供应链和分销以及资本市场的影响,以及为应对大流行而实施的政府监管的效果。目前我们无法预测新冠肺炎疫情的影响,但它可能会继续对我们的业务、经营业绩、财务状况和前景产生实质性的不利影响。
第二项未登记的股权证券销售和收益的使用
最近出售的未注册证券
在截至2020年9月30日的9个月中,除之前报告的情况外,没有未登记的股权出售。
于截至2020年9月30日止九个月内,根据与我们首次公开招股相关而订立的交换协议条款,若干有限责任公司单位持有人以约180万股有限责任公司单位及约2000万股B类普通股交换约140万股新发行的A类普通股。这些股票的发行依赖于根据1933年证券法第4(A)(2)条获得的注册豁免。
项目3.高级证券违约
没有。
项目4.矿山安全披露
不适用。
第5项其他资料
没有。
项目6.展品
| | | | | |
证物编号: | 描述 |
4.1 | 契约,日期为2020年10月2日(通过引用Carvana于2020年10月5日提交给证券交易委员会的8-K表格当前报告的附件4.1并入)。 |
4.2 | 契约,日期为2020年10月2日(通过引用Carvana于2020年10月5日提交给证券交易委员会的8-K表格当前报告的附件4.2并入)。 |
10.1* | 随函提交的SilverRock Automotive,Inc.、佛罗里达SilverRock Automotive,Inc.和Carvana,LLC之间的主经销商协议的第二个附录于2020年8月31日生效。 |
10.2* | 兹提交日期为2020年9月29日的“修订和重订总买卖协议第十二修正案”。 |
10.3* | 兹提交2020年9月29日修订和重新修订的“库存融资和安全协议”第二修正案。 |
10.4 | 第五次修订和重新签署的有限责任公司协议,日期为2020年10月2日(通过引用Carvana于2020年10月5日提交给证券交易委员会的8-K表格当前报告的附件10.1并入)。 |
31.1 | 依照规则13a-14(A)提交的首席执行官证明。 |
31.2 | 依照细则13a-14(A)提交的首席财务官证明。 |
32.1 | 根据“美国法典”第18编第1350节的规定提交的首席执行官证书。 |
32.2 | 现根据“美国法典”第18编第1350节的规定提供首席财务官证明。 |
101.INS | XBRL实例文档-实例文档不会显示在交互式数据文件中,因为它的XBRL标记嵌入在内联XBRL文档中。 |
101.SCH | XBRL分类扩展架构文档。 |
101.CAL | XBRL分类扩展计算链接库文档。 |
101.LAB | XBRL分类扩展标签Linkbase文档。 |
101.PRE | XBRL分类扩展演示文稿Linkbase文档。 |
101.DEF | XBRL分类扩展定义Linkbase文档。 |
104 | 封面交互数据文件-封面XBRL标记嵌入在内联XBRL文档中。 |
*展品的某些部分(由“[***]“)被遗漏,因为注册人认定(I)遗漏的信息不是重要的,以及(Ii)如果公开披露,遗漏的信息很可能会对注册人造成竞争损害。
签名
根据1934年证券交易法的要求,注册人已正式促使本报告由正式授权的下列签名人代表其签署。
| | | | | | | | | | | | | | |
| | | | |
日期: | 2020年10月29日 | 卡瓦那公司(Carvana Co.) | |
| | | (注册人) | |
| | | | |
| | 依据: | /s/Mark Jenkins | |
| | | 马克·詹金斯 | |
| | | 首席财务官 | |
| | | (代表注册人兼首席财务官) |