WH-20200930
错误2020Q30001722684十二月三十一日P1YP1YP1YP1YP1YP1YP1YP1YP1YP1YP1YP1YP1YP1YP1YP1YP1YP1YP1YP1YP1YP1YP1YP1YP1YP1YP1YP1YP1YP1YP7Y00017226842020-01-012020-09-30Xbrli：共享00017226842020-09-30Iso4217：美元0001722684王室成员：皇室成员和法国人2020-07-012020-09-300001722684王室成员：皇室成员和法国人2019-07-012019-09-300001722684王室成员：皇室成员和法国人2020-01-012020-09-300001722684王室成员：皇室成员和法国人2019-01-012019-09-300001722684WH：MarketingPrevationandLoyaltyMember2020-07-012020-09-300001722684WH：MarketingPrevationandLoyaltyMember2019-07-012019-09-300001722684WH：MarketingPrevationandLoyaltyMember2020-01-012020-09-300001722684WH：MarketingPrevationandLoyaltyMember2019-01-012019-09-300001722684WH：HotelManagementServicesMember2020-07-012020-09-300001722684WH：HotelManagementServicesMember2019-07-012019-09-300001722684WH：HotelManagementServicesMember2020-01-012020-09-300001722684WH：HotelManagementServicesMember2019-01-012019-09-300001722684WH：来自FormerParentMember的LicenseandOtherFeeFromFormerParentMember2020-07-012020-09-300001722684WH：来自FormerParentMember的LicenseandOtherFeeFromFormerParentMember2019-07-012019-09-300001722684WH：家长成员的许可和其他订阅2020-01-012020-09-300001722684WH：家长成员的许可和其他订阅2019-01-012019-09-300001722684WH：CostReimbursementsMember2020-07-012020-09-300001722684WH：CostReimbursementsMember2019-07-012019-09-300001722684WH：CostReimbursementsMember2020-01-012020-09-300001722684WH：CostReimbursementsMember2019-01-012019-09-300001722684WH：其他产品和服务成员2020-07-012020-09-300001722684WH：其他产品和服务成员2019-07-012019-09-300001722684WH：其他产品和服务成员2020-01-012020-09-300001722684WH：其他产品和服务成员2019-01-012019-09-3000017226842020-07-012020-09-3000017226842019-07-012019-09-3000017226842019-01-012019-09-300001722684WH：剥离HotelGroupBusinessMember2020-01-012020-09-30Iso4217：美元Xbrli：共享00017226842019-12-310001722684美国-GAAP：商标会员2020-09-300001722684美国-GAAP：商标会员2019-12-310001722684Wh:FranchiseRightsAndOtherIntangibleAssetsMember2020-09-300001722684Wh:FranchiseRightsAndOtherIntangibleAssetsMember2019-12-3100017226842018-12-3100017226842019-09-300001722684美国-GAAP：CommonStockMember2019-12-310001722684美国-GAAP：SecuryStockMember2019-12-310001722684US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2019-12-310001722684美国-GAAP：保留的应得的成员2019-12-310001722684Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2019-12-310001722684美国-GAAP：保留的应得的成员2020-01-012020-03-3100017226842020-01-012020-03-310001722684Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2020-01-012020-03-310001722684美国-GAAP：CommonStockMember2020-01-012020-03-310001722684美国-GAAP：SecuryStockMember2020-01-012020-03-310001722684US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2020-01-012020-03-310001722684美国-GAAP：保留的应得的成员Srt:CumulativeEffectPeriodOfAdoptionAdjustmentMember2019-12-310001722684Srt:CumulativeEffectPeriodOfAdoptionAdjustmentMember2019-12-310001722684美国-GAAP：CommonStockMember2020-03-310001722684美国-GAAP：SecuryStockMember2020-03-310001722684US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2020-03-310001722684美国-GAAP：保留的应得的成员2020-03-310001722684Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2020-03-3100017226842020-03-310001722684美国-GAAP：保留的应得的成员2020-04-012020-06-3000017226842020-04-012020-06-300001722684Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2020-04-012020-06-300001722684US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2020-04-012020-06-300001722684美国-GAAP：CommonStockMember2020-06-300001722684美国-GAAP：SecuryStockMember2020-06-300001722684US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2020-06-300001722684美国-GAAP：保留的应得的成员2020-06-300001722684Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2020-06-3000017226842020-06-300001722684美国-GAAP：保留的应得的成员2020-07-012020-09-300001722684Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2020-07-012020-09-300001722684US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2020-07-012020-09-300001722684美国-GAAP：CommonStockMember2020-09-300001722684美国-GAAP：SecuryStockMember2020-09-300001722684US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2020-09-300001722684美国-GAAP：保留的应得的成员2020-09-300001722684Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2020-09-300001722684美国-GAAP：CommonStockMember2018-12-310001722684美国-GAAP：SecuryStockMember2018-12-310001722684US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2018-12-310001722684美国-GAAP：保留的应得的成员2018-12-310001722684Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2018-12-310001722684美国-GAAP：保留的应得的成员2019-01-012019-03-3100017226842019-01-012019-03-310001722684Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2019-01-012019-03-310001722684美国-GAAP：CommonStockMember2019-01-012019-03-310001722684美国-GAAP：SecuryStockMember2019-01-012019-03-310001722684US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2019-01-012019-03-310001722684美国-GAAP：CommonStockMember2019-03-310001722684美国-GAAP：SecuryStockMember2019-03-310001722684US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2019-03-310001722684美国-GAAP：保留的应得的成员2019-03-310001722684Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2019-03-3100017226842019-03-310001722684美国-GAAP：保留的应得的成员2019-04-012019-06-3000017226842019-04-012019-06-300001722684Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2019-04-012019-06-300001722684美国-GAAP：CommonStockMember2019-04-012019-06-3000017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目录

美国
证券交易委员会
华盛顿特区20549
形式10-Q
☑    根据1934年“证券交易法”第(13)或(15)(D)节规定的季度报告
关于截至的季度期间2020年9月30日
或
☐    根据1934年“证券交易法”第13或15(D)节提交的过渡报告
从开始的过渡期       至       
佣金文件编号：001-38432
https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1722684/000172268420000029/wh-20200930_g1.jpg
温德姆酒店及度假村集团(Wyndham Hotels&Resorts，Inc.)
(注册人的确切姓名，详见其约章)
特拉华州
82-3356232
(州或其他司法管辖区
公司或组织)
(I.R.S.雇主
识别号码)
西尔文路22号
07054
帕西帕尼，
新泽西
(邮政编码)
(主要行政办事处地址)
(973) 753-6000
(注册人电话号码，包括区号)
无
(前姓名、前地址和前会计年度，如果自上次报告以来发生更改)
根据该法第12(B)款登记的证券：
每一类的名称商品代号每间交易所的注册名称
普通股
WH纽约证券交易所
用复选标记表示注册人是否：(1)在过去12个月内(或注册人被要求提交此类报告的较短期限内)，(1)已提交了1934年证券交易法第(13)或15(D)节要求提交的所有报告；以及(2)在过去90天内，注册人一直遵守此类提交要求。是 þ*o
用复选标记表示注册人是否在过去12个月内(或注册人被要求提交此类文件的较短时间内)以电子方式提交了根据S-T规则第405条(本章232.405节)要求提交的每个交互数据文件。是 þ*o
用复选标记表示注册人是大型加速申报公司、加速申报公司、非加速申报公司、较小的报告公司还是新兴的成长型公司。请参阅“交易法”第12b-2条中“大型加速申报公司”、“加速申报公司”、“较小报告公司”和“新兴成长型公司”的定义。
大型加速滤波器
☑
加速文件管理器
☐
非加速文件管理器
☐
小型报表公司
☐
新兴成长型公司
☐
如果是新兴成长型公司，请通过复选标记表明注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守根据“交易法”第13(A)条规定的任何新的或经修订的财务会计准则。o
用复选标记表示注册人是否是空壳公司(如交易法规则第312b-2条所定义)。☐    没有。þ
注明截至最后实际可行日期发行人所属的每一类普通股的流通股数量：
93,167,022截至2020年9月30日已发行的普通股。

目录
目录
页
第I部分
财务信息
第(1)项。
简明合并财务报表(未经审计)
1
独立注册会计师事务所报告书
1
简明合并损益表(损益表)
2
简明综合全面收益(亏损)表
3
简明综合资产负债表
4
简明现金流量表合并表
5
简明合并权益表
6
简明合并财务报表附注
7
第二项。
管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析
23
前瞻性陈述
23
第三项。
关于市场风险的定量和定性披露
35
第四项。
管制和程序
36
第II部
其他信息
第(1)项。
法律程序
36
项目71A。
危险因素
36
第二项。
未登记的股权证券销售和收益的使用
39
项目3.
高级证券违约
39
项目4.
矿场安全资料披露
39
第五项。
其他资料
39
项目6.
陈列品
39
签名
40

目录
第一部分：金融信息

第(1)项：财务报表(未经审计)。

独立注册会计师事务所报告
致以下公司的董事会和股东：
温德姆酒店及度假村公司(Wyndham Hotels&Resorts，Inc.)
中期财务报表审核结果
吾等已审阅随附的温德姆酒店及度假村有限公司及其附属公司(“本公司”)截至2020年9月30日的简明综合资产负债表、截至2020年9月30日及2019年9月30日止三个月及九个月期间的相关简明综合收益(亏损)、全面收益(亏损)、现金流量及权益表，以及相关附注(统称“中期财务报表”)。根据吾等的审核，吾等并不知悉随附的中期财务报表须作出任何重大修改，以符合美国普遍接受的会计原则。

我们之前已按照美国上市公司会计监督委员会(PCAOB)的标准审计了本公司截至2019年12月31日的综合资产负债表，以及当时截至该年度的相关合并和合并收益表、全面收益表、现金流量和权益表(未在此列示)；在我们于2020年2月13日的报告中，我们对这些合并和合并财务报表表达了无保留意见(其中包括一段与Wyndham Worldwide Corporation历史上提供的某些公司职能和服务的费用分配有关的事项段落)。我们认为，随附的截至2019年12月31日的简明综合资产负债表中所载的信息，在所有重大方面都与从中得出的综合资产负债表有关。

评审结果的依据
中期财务报表由公司管理层负责。我们是一家在PCAOB注册的公共会计师事务所，根据美国联邦证券法以及美国证券交易委员会(Securities And Exchange Commission)和PCAOB的适用规则和法规，我们必须与公司保持独立。

我们是根据PCAOB的标准进行审查的。对中期财务报表的审查主要包括应用分析程序和询问负责财务和会计事务的人员。它的范围远小于根据PCAOB标准进行的审计，其目的是表达对整个财务报表的意见。因此，我们不表达这样的意见。



/s/德勤律师事务所
纽约，纽约
2020年10月29日


目录
温德姆酒店及度假村公司(Wyndham Hotel&Resorts，Inc.)
简明合并损益表(亏损)
(单位为百万，不包括每股金额)
(未经审计)
截至9月30日的三个月，截至9月30日的9个月，
2020201920202019
净收入
特许权使用费和特许经营费$96 $140 $250 $368 
营销、预订和忠诚度99 167 288 421 
管理费和其他费用12 12 50 88 
牌照费和其他费用21 35 63 97 
费用报销82 161 274 476 
其他
27 45 79 111 
净收入
337 560 1,004 1,561 
费用
营销、预订和忠诚度107 160 311 437 
操作25 43 82 124 
一般和行政28 33 82 98 
费用报销82 161 274 476 
折旧摊销24 26 73 81 
减损，净额— — 206 45 
重组— — 29 — 
事务相关，净额— 12 13 30 
与分离相关的— — 1 22 
合同终止— 34 — 43 
总费用
266 469 1,071 1,356 
营业收入/(亏损)71 91 (67)205 
利息支出，净额
29 25 83 76 
所得税前收益/(亏损)42 66 (150)129 
所得税拨备/(优惠)
15 21 (25)36 
净收益/(亏损)
$27 $45 $(125)$93 
每股收益/(亏损)
基本型$0.29 $0.47 $(1.34)$0.95 
稀释0.29 0.47 (1.34)0.95 

请参阅精简合并财务报表附注。
2

目录
温德姆酒店及度假村公司(Wyndham Hotel&Resorts，Inc.)
简明综合全面收益表(亏损)
(单位：百万)
(未经审计)
截至9月30日的三个月，截至9月30日的9个月，
2020201920202019
净收益/(亏损)$27 $45 $(125)$93 
其他综合收益/(亏损)，税后净额
外币换算调整
1 (1)— 1 
现金流套期保值的未实现收益/(亏损)
4 (3)(35)(27)
其他综合收益/(亏损)，税后净额
5 (4)(35)(26)
综合收益/(亏损)
$32 $41 $(160)$67 

请参阅精简合并财务报表附注。
3

目录
温德姆酒店及度假村公司(Wyndham Hotel&Resorts，Inc.)
压缩合并资产负债表
(单位为百万，不包括每股金额)
(未经审计)
2020年9月30日2019年12月31日
资产
流动资产：
现金和现金等价物
$735 $94 
贸易应收账款净额
324 304 
预付费用
42 48 
其他流动资产
39 53 
流动资产总额
1,140 499 
财产和设备，净额
284 307 
商誉
1,525 1,539 
商标，网络
1,203 1,395 
特许经营协议和其他无形资产，净额
522 551 
其他非流动资产
220 242 
总资产
$4,894 $4,533 
负债和股东权益
流动负债：
长期债务的当期部分
$21 $21 
应付帐款
41 30 
递延收入
78 132 
应计费用和其他流动负债
241 279 
流动负债总额381 462 
长期债务2,814 2,101 
递延所得税
323 387 
递延收入
161 151 
其他非流动负债
252 220 
总负债
3,931 3,321 
承担和或有事项(附注11)
股东权益：
优先股，$0.01面值，授权6.0股票，不是的NE已发行且未偿还
— — 
普通股，$0.01面值，授权600.0股票，100.8和100.6已发行且未偿还日期分别为2020年9月30日和2019年12月31日
1 1 
库存股，按成本计算-7.7和6.82020年9月30日和2019年12月31日的股票
(408)(363)
额外实收资本
1,498 1,488 
留存收益/(累计亏损)
(66)113 
累计其他综合损失
(62)(27)
股东权益总额
963 1,212 
总负债和股东权益
$4,894 $4,533 

请参阅精简合并财务报表附注。
4

目录
温德姆酒店及度假村公司(Wyndham Hotel&Resorts，Inc.)
简明合并现金流量表
(单位：百万)
(未经审计)
截至9月30日的9个月，
20202019
经营活动
净(亏损)/收入
$(125)$93 
将净(亏损)/收入调整为经营活动提供的净现金：
折旧摊销
73 81 
减损，净额
209 45 
递延所得税
(52)(12)
以股票为基础的薪酬
15 15 
资产负债净变动情况：
贸易应收账款
(32)(46)
预付费用
6 (6)
其他流动资产
6 (16)
应付账款、应计费用和其他流动负债
5 57 
La Quinta收购中承担的纳税义务的支付
— (188)
递延收入
(43)1 
发展预付款票据付款，净额
(11)(10)
其他，净
6 (5)
经营活动提供的净现金
57 9 
投资活动
增加物业和设备
(23)(35)
发放贷款，净额
(1)(2)
投资活动所用现金净额
(24)(37)
融资活动
借款收益1,244 — 
长期债务的本金支付
(522)(12)
融资租赁付款(4)(4)
发债成本
(10)— 
来自前母公司的出资
— 68 
向股东派发股息
(45)(84)
普通股回购
(50)(168)
激励性股权奖励的股票净结算额
(4)(5)
其他，净
— 1 
由融资活动提供/(用于)融资活动的现金净额
609 (204)
汇率变动对现金、现金等价物和限制性现金的影响
(1)— 
现金、现金等价物和限制性现金净增加/(减少)641 (232)
期初现金、现金等价物和限制性现金
94 366 
现金、现金等价物和受限现金，期末
$735 $134 
请参阅精简合并财务报表附注。
5

目录
温德姆酒店及度假村公司(Wyndham Hotel&Resorts，Inc.)
简明合并权益表
(单位：百万)
(未经审计)
未偿还普通股
普通股
财务处
股票
额外实收资本
留存收益/(累计亏损)
累计其他综合损失
总股本
截至2019年12月31日的余额94 $1 $(363)$1,488 $113 $(27)$1,212 
净收入— — — — 22 — 22 
其他综合损失
— — — — — (39)(39)
分红— — — — (30)— (30)
普通股回购
(1)— (45)— — — (45)
激励性股权奖励的股票净结算额
— — — (2)— — (2)
递延补偿的变动
— — — 4 — — 4 
会计准则变更的累积效应
— — — (10)— (10)
截至2020年3月31日的余额
93 1 (408)1,490 95 (66)1,112 
净损失— — — — (174)— (174)
其他综合损失— — — — — (1)(1)
分红— — — — (8)— (8)
激励性股权奖励的股票净结算额— — — (2)— — (2)
递延补偿的变动— — — 6 — — 6 
其他— — — (1)1 — — 
截至2020年6月30日的余额93 1 (408)1,493 (86)(67)933 
净收入— — — — 27 — 27 
其他综合收益— — — — — 5 5 
分红— — — — (7)— (7)
递延补偿的变动— — — 5 — — 5 
截至2020年9月30日的余额93 $1 $(408)$1,498 $(66)$(62)$963 
未偿还普通股
普通股
财务处
股票
额外实收资本
留存收益
累计其他综合损失
总股本
截至2018年12月31日的余额98 $1 $(119)$1,475 $69 $(8)$1,418 
净收入— — — — 21 — 21 
其他综合损失— — — — — (7)(7)
分红— — — — (29)— (29)
普通股回购(1)— (44)— — — (44)
递延补偿的变动— — — 5 — — 5 
其他— — (1)1 — — — 
截至2019年3月31日的余额97 1 (164)1,481 61 (15)1,364 
净收入
— — — — 26 — 26 
其他综合损失
— — — — — (15)(15)
分红
— — — — (28)— (28)
普通股回购
(1)— (50)— — — (50)
激励性股权奖励的股票净结算额
— — — (4)— — (4)
递延补偿的变动
— — — 6 — — 6 
其他
— — — 1 — — 1 
截至2019年6月30日的余额
96 1 (214)1,484 59 (30)1,300 
净收入
— — — — 45 — 45 
其他综合损失
— — — — — (4)(4)
分红
— — — — (28)— (28)
普通股回购
(1)— (75)— — — (75)
激励性股权奖励的股票净结算额
— — — (1)— — (1)
递延补偿的变动
— — — 4 — — 4 
其他
— — — — 1 — 1 
截至2019年9月30日的余额
95 $1 $(289)$1,487 $77 $(34)$1,242 
请参阅精简合并财务报表附注。
6

目录
温德姆酒店及度假村公司(Wyndham Hotel&Resorts，Inc.)
简明合并财务报表附注
(除非另有说明，否则除每股和每股金额外，所有金额均以百万为单位)
(未经审计)

1.陈述依据
温德姆酒店及度假村公司(与其合并子公司“温德姆酒店”或“公司”统称为“温德姆酒店及度假村集团”)是全球领先的酒店特许经营商，向酒店业主授权其知名酒店品牌。90世界各国。
简明综合财务报表是在独立基础上编制的。简明综合财务报表包括温德姆酒店公司的资产、负债、收入、开支和现金流，以及温德姆酒店公司拥有控股权的所有实体。随附的简明综合财务报表是根据美利坚合众国普遍接受的会计原则编制的。所有公司间余额和交易均已在简明合并财务报表中冲销。
在呈报简明综合财务报表时，管理层作出影响报告金额和相关披露的估计和假设。就其性质而言，估计是基于判断和可获得的信息。因此，实际结果可能与这些估计不同。管理层认为，简明综合财务报表包含公平列报中期业绩所需的所有正常经常性调整。中期报告的业务结果不一定表明全年或其后任何中期的业务结果。这些简明合并财务报表应与公司2019年合并和合并财务报表一起阅读，这些合并和合并财务报表包括在其最近的年度报告中表格10-K向美国证券交易委员会(“证券交易委员会”)提交的报告以及随后提交给证券交易委员会的任何报告。
业务描述
Wyndham Hotels在以下细分市场运营：
•    特许经营酒店-授权公司的住宿品牌，并为第三方酒店业主和其他人提供相关服务。
•    酒店管理-为全服务酒店和有限服务酒店提供酒店管理服务，以及二公司拥有的酒店。

2.新会计公告
最近采用的会计声明
金融工具信用损失的计量。2016年6月，财务会计准则委员会(“财务会计准则委员会”)发布指导意见，用一种反映终身预期信贷损失的方法取代现有的信贷损失估计方法，并要求考虑更广泛的合理和可支持的信息，以告知信贷损失估计。本指导适用于2019年12月15日之后的财年以及这些财年内的过渡期。公司于2020年1月1日按要求采纳了指导意见，采用修改后的追溯方法，通过对截至生效日期的留存收益进行累积效果调整，使公司目前建立信贷损失准备的程序与新的指导意见保持一致。有关采用的影响，请参阅附注5-应收账款。

简化商誉减损测试。2017年1月，FASB发布了指导意见，通过取消测试的第二步，简化了目前的两步商誉减值测试。指引要求一步减值测试，即实体将报告单位的公允价值与其账面价值进行比较，并就账面金额超过报告单位公允价值的金额确认减值费用(如果有)。本指南适用于2019年12月15日之后的财年和这些财年内的过渡期，并应在预期的基础上应用。根据要求，公司于2020年1月1日采纳了该指导意见。这对其简明综合财务报表和相关披露没有实质性影响。

7

目录
客户对云计算安排(即服务合同)中发生的实施成本的核算。2018年8月，FASB发布了指导意见，以解决客户在云计算安排(即服务合同)中发生的实施成本的会计问题。该指南将此类安排中产生的实施费用资本化的要求与开发或获取内部使用软件所产生的实施费用资本化的要求相一致。本指导适用于2019年12月15日之后的财年以及这些财年内的过渡期。本指南应在回顾性或前瞻性的基础上应用。根据要求，公司于2020年1月1日采纳了该指导意见。这对其简明综合财务报表和相关披露没有实质性影响。

参考汇率改革：促进参考汇率改革对财务报告的影响。2020年3月，FASB发布了有限时间的可选指导意见，以减轻参考汇率改革的潜在会计负担。新指南为将美国公认会计原则(“GAAP”)应用于合同、套期保值关系和其他受参考汇率改革影响的交易提供了可选的权宜之计和例外，如果满足某些标准的话。这些修订仅适用于参考LIBOR或另一个预计将因参考汇率改革而停止的参考利率的合约和对冲关系。这些修改立即生效，可能适用于2022年12月31日或之前订立或评估的合同修改和套期保值关系。根据要求，公司在发行时采用了指导意见。这对其简明综合财务报表和相关披露没有实质性影响。

3.收入确认
递延收入
递延收入或合同负债通常是指公司尚未向客户提供的货物或服务预先收到的付款或对价。截至2020年9月30日和2019年12月31日的递延收入如下：
2020年9月30日2019年12月31日
递延初始特许经营费收入
$137 $136 
递延忠诚度计划收入
75 86 
递延联合品牌信用卡计划收入
6 34 
递延酒店管理费收入
1 — 
递延其他收入
20 27 
总计
$239 $283 

递延初始特许经营费是指在签署特许经营协议时从潜在特许经营商那里预先收到的付款，通常在以下时间内确认为收入12好多年了。递延忠诚度收入代表了 向加盟商收取的忠诚度计划费用，扣除估计的赎回成本后，已递延，并将根据忠诚度积分兑换模式随着时间的推移予以确认。递延的联合品牌信用卡计划收入是指从公司的联合品牌信用卡合作伙伴那里预先收到的付款，主要用于信用卡会员活动，这通常在一年.
由于冠状病毒大流行(“新冠肺炎”)对旅行需求造成负面影响，本公司与赎回有关的假设已有所改变，包括估计会员赎回率、会员赎回模式，以及满足该等赎回的估计成本。因此，该公司确认了一美元16累计调整100万美元，导致2020年第二季度忠诚度收入增加。这一增长包括在截至2020年9月30日的9个月的简明综合收益表上的营销、预订和忠诚度以及其他收入中。
履行义务
履约义务是在合同中承诺将独特的商品或服务转让给客户。从客户收到的对价被分配给每一项不同的履约义务，并在每一项时或作为每项义务确认为收入。

8

目录
履行义务已履行。下表汇总了公司在下文规定的12个月期间的剩余履约义务：
10/1/2020 - 9/30/202110/1/2021 - 9/30/202210/1/2022 - 9/30/2023

此后

总计
初始特许经营费收入
$22 $9 $8 $98 $137 
忠诚度计划收入
39 23 11 2 75 
联合品牌信用卡计划收入
6 — — — 6 
酒店管理费收入
1 — — — 1 
其他收入
10 2 1 7 20 
总计
$78 $34 $20 $107 $239 

净收入的分解
下表按公司每个部门的主要服务和产品列出了公司从与客户签订的合同中获得的净收入：
截至9月30日的三个月，截至9月30日的9个月，
2020201920202019
酒店特许经营
特许权使用费和特许经营费
$91 $136 $234 $359 
营销、预订和忠诚度
99 166 287 418 
牌照费和其他费用
21 35 63 97 
其他
25 42 77 105 
总酒店特许经营
236 379 661 979 
酒店管理
特许权使用费和特许经营费
5 4 16 9 
营销、预订和忠诚度
— 1 1 3 
自有酒店收入
5 18 29 67 
管理费(a)
7 (6)21 21 
费用报销
82 161 274 476 
其他
2 2 2 2 
全面酒店管理
101 180 343 578 
公司和其他
— 1 — 4 
净收入
$337 $560 $1,004 $1,561 
_____________________
(A)2019年期间包括美元20为客户提供过去服务的1000万费用抵免。有关更多信息，请参阅附注14-其他费用和收费。

资本化合同成本
为了获得酒店特许经营和管理合同，公司会产生一定的直接和递增的销售佣金成本。这些成本在协议的第一个不可取消的时期内，从酒店开业时开始资本化，然后摊销。如果协议在第一个不可撤销期限结束前终止，任何未摊销成本将立即计入费用。此外，该公司还将与向其特许经营商销售和安装物业管理系统相关的费用资本化，这些费用将在特许经营协议的剩余不可取消期限内摊销。截至2020年9月30日和2019年12月31日，资本化合同成本为31百万美元和$33分别为百万美元，其中6百万美元和$8分别有100万美元包括在其他流动资产中，以及#美元。25这两个时期的100万美元包括在其简明综合资产负债表上的其他非流动资产中。


9

目录
4.每股盈利
每股基本收益(亏损)和稀释后每股收益(亏损)的计算依据分别为净收益(亏损)除以普通股基本加权平均数和稀释加权平均数。
下表列出了基本每股收益和稀释后每股收益的计算方法(单位为百万，每股数据除外)：
截至9月30日的三个月，截至9月30日的9个月，
2020201920202019
净收益/(亏损)$27 $45 $(125)$93 
基本加权平均流通股93.396.293.497.0
股票期权和限制性股票单位(“RSU”)(a)
0.10.1—0.2
稀释加权平均流通股
93.496.393.497.2
每股收益/(亏损)：
基本型
$0.29 $0.47 $(1.34)$0.95 
稀释
0.29 0.47 (1.34)0.95 
股息：
宣布的每股现金股息
$0.08 $0.29 $0.48 $0.87 
支付给股东的股息总额
$7 $28 $45 $84 
_____________________
(A)由于截至2020年9月30日的9个月报告的净亏损产生的反稀释效应，0.1期间已发行加权平均股份的计算中省略了100万股反摊薄股份。

股票回购计划
下表汇总了当前股票回购计划下的股票回购活动(单位为百万，每股数据除外)：
股份成本每股平均价格
截至2020年1月1日
6.8 $363 $53.67 
截至2020年9月30日的9个月
0.9 45 51.57 
截至2020年9月30日7.7 $408 $53.43 

公司有$191截至2020年9月30日，其计划下的剩余可用资金为100万美元。2020年3月17日，本公司暂停了股份回购活动，作为其循环信贷协议修订的一项条件，除非本公司选择提前终止修订，否则在豁免修订于2021年第二季度初到期之前，本公司不得回购其股票。

5.应收账款
坏账准备
本公司在其正常业务过程中产生贸易应收账款，并就该等应收账款的估计坏账进行拨备。公司采用了新的会计准则，ASU 2016-13，金融工具信用损失计量2020年1月1日。由于采用了新的指导方针，公司记录了#美元。10百万美元(扣除$2百万所得税优惠)对2020年1月1日留存收益的累计影响调整。自采用以来，本公司以集合(集合)为基础计量其应收账款的预期信用损失，该方法汇总了具有类似风险特征的应收账款，并使用以下期间的历史收款损失率七至十年估计其预期的信贷损失。因此，本公司按分部和地理区域计量其应收账款的预期信贷损失。从2020年1月1日开始，该公司在应收账款发起或收购时立即提供预期信贷损失的估计，并可能在随后的报告期内根据需要调整这一估计。当

10

目录
公司认定某笔账款不能收回时，将该账款核销至坏账准备。本公司亦会考虑历史经济状况是否与现时经济状况相若。若当前或预期未来情况与产生历史经验时的现行情况不同，本公司将调整坏账准备，以反映当前环境对本公司贸易应收账款收款能力的预期影响，该等应收账款可能是重大的。
下表列出了公司截至9个月的贸易应收账款坏账准备的活动情况：
2020年9月30日
期初余额$47
会计准则变更的累积效应12
坏账拨备32
坏账核销(17)
期末余额$74

应收票据
该公司的应收票据为#美元。16百万美元，扣除$2截至2020年9月30日的百万津贴。对于这类应收票据的很大一部分，公司已经从这些酒店的所有者那里获得了个人担保。此外，该公司有$17百万美元的应收票据，在递延收入中完全抵消。

6.长期资产
不动产、厂场和设备
由于新冠肺炎和相关政府为减缓病毒传播而采取的预防和保护行动，旅游业正在继续经历旅行需求的大幅下降。因此，该公司关闭了它的二2020年4月和5月临时拥有的酒店。由于该等酒店暂时关闭及旅行需求持续减少，本公司已评估其物业净值厂房及与其有关的设备的可回收性。二本集团于二零二零年各季度均有旗下酒店减值，并相信该等资产的账面价值更有可能按未贴现基准从未来预期现金流中收回。
虽然本公司相信其物业、厂房及设备净值的账面价值极有可能二自有酒店未受损，新冠肺炎的影响和最终持续时间仍高度不确定。如果新冠肺炎目前的影响持续较长时间，本公司的经营业绩可能会继续受到负面影响，与其拥有的酒店相关的物业、厂房和设备可能会面临减值风险。
截至2020年9月30日和2019年12月31日的财产、厂房和设备净额为$284百万美元和$307分别为百万美元。
无形资产
由于新冠肺炎及其对差旅需求造成的重大负面影响，本公司于2020年第二季度对其全部无形资产进行了减值分析。本公司评估其每项无限期无形资产的账面价值，并将其与各自的估计公允价值进行比较。其每项无限期无形资产的公允价值采用贴现现金流量法估算。本公司亦评估其应摊销无形资产的可收回程度，方法是将有关资产的账面价值与将由该等资产产生的未贴现基础上的未来预期现金流量作比较。该公司通过这些分析确定其某些商标以及与其拥有的酒店报告部门相关的商誉受到损害。因此，公司记录的减值费用总额为#美元。205在2020年第二季度，这些资产的账面价值将降至其估计公允价值。这些费用在减值内报告，在简明综合损益表上净额和#美元。191百万美元和$14100万美元分别计入酒店特许经营部门和酒店管理部门。

11

目录
以下为2020年第二季录得的无形减值费用细目：
无形资产账面价值减损费用调整后的公允价值
自有酒店申报单位商誉$14$(14)$—
La Quinta商标710(155)555
其他商标(a)
103(36)67
总计$827$(205)$622
_____________________
(A)这一数字代表的是……的减值。三该公司的商标。

于二零二零年第三季，本公司已透过其分析确定，就其无形资产及商誉而言，其商誉及商标的公允价值，以及其特许经营协议及管理合约的未贴现基础上的未来预期现金流量，极有可能超过其账面价值。然而，如果新冠肺炎目前的影响持续较长时间，本公司的经营业绩可能会继续受到负面影响，其酒店特许经营和酒店管理报告部门内的无形资产可能会受到未来减值的影响。只要估计的基于市场的估值倍数和/或贴现现金流被下调，公司可能被要求减记全部或部分剩余商誉、商标、特许经营协议和管理合同，这将对收益产生不利影响。
截至2020年9月30日和2019年12月31日的无形资产包括：
2020年9月30日2019年12月31日
毛
携载
金额
累积
损损
网
携载
金额
毛
携载
金额
累积
损损
网
携载
金额
商誉
$1,539 $14 $1,525 $1,539 $— $1,539 
2020年9月30日2019年12月31日
毛
携载
金额
累积
摊销
网
携载
金额
毛
携载
金额
累积
摊销
网
携载
金额
未摊销无形资产：
商标$1,202 $1,393 
摊销无形资产：
特许经营协议$895 $480 $415 $895 $460 $435 
管理协议136 30 106 137 23 114 
商标2 1 1 3 1 2 
其他
2 1 1 3 1 2 
$1,035 $512 $523 $1,038 $485 $553 

7.特许经营、市场推广和预订活动
简明综合收益表上的特许权使用费和特许经营费收入包括初始特许经营费#美元。5截至2020年9月30日和2019年9月30日的三个月为百万美元，以及13百万美元和$12截至2020年9月30日和2019年9月30日的9个月分别为3.6亿美元。
根据其特许经营协议，温德姆酒店通常有合同义务支出它向特许经营商收取的营销和预订费，用于国际的、集中的、特定品牌的预订系统的运营，以及用于广告、促销和联合营销计划以及对各自特许经营商的培训等营销目的。此外，该公司还被要求向其特许经营商提供某些服务，包括技术和采购计划。

12

目录
发展预告
本公司可酌情向某些特许经营商或酒店业主提供发展预告，以协助他们改用温德姆酒店的其中一个品牌，兴建一间新酒店，以温德姆酒店的其中一个品牌作为旗帜，或协助其他特许经营商的扩展工作。只要特许经营商/酒店业主遵守特许经营/管理协议的条款，温德姆酒店可在特许经营/管理协议期间免除全部或部分开发预付款，特许经营/管理协议的范围通常为10至20三年了。否则，相关本金将到期并应支付给温德姆酒店集团(Wyndham Hotels)。在某些情况下，温德姆酒店可能会从未支付的加盟商开发预付票据中赚取利息。
由于新冠肺炎及其对旅行需求的重大负面影响，本公司对其发展预付票据进行了定性评估，并确定截至2020年9月30日该等资产的账面价值更有可能从未来预期现金流中收回。
下表列出了公司与开发预付款票据相关的简明综合财务报表上记录的金额：
简明综合资产负债表：
2020年9月30日2019年12月31日
发展预告(a)
$88 $84 
_____________________
(A)包括在其他非流动资产内的资产。
简明综合损益表：
截至9月30日的三个月，截至9月30日的9个月，
2020201920202019
便条的宽恕(a)
$2 $2 $7 $6 
与票据相关的坏账费用
— — 1 2 
未付票据赚取的利息
— — — 1 
______________________
(A)美元记录为特许权使用费和特许经营费以及营销、预订和忠诚度收入的减少。
现金流量表简明合并表：截至9月30日的9个月，
20202019
发展预付款票据的付款
$(11)$(11)
发展预付票据的收益
— 1 
发展预付款票据付款，净额
$(11)$(10)

8.入息税
该公司在美国联邦和州司法管辖区以及外国司法管辖区提交所得税申报单。截至2018年5月31日，该公司是美国联邦所得税合并报税表的一部分，并与其前母公司合并和合并了州报税表。本公司在2015年前的几年内不再接受美国联邦所得税审查。在2010年前的几年内，公司不再接受州和地方或外国的所得税审查。
该公司收到的所得税退税(扣除付款)为#美元。17100万美元，并支付现金所得税，扣除退款后净额为#美元53截至2020年9月30日和2019年9月30日的9个月分别为100万美元。2019年的付款不包括$188与收购La Quinta相关的承担债务相关的纳税100万美元。
该公司的实际税率为35.7%和31.8分别在截至2020年和2019年9月30日的三个月内增长2%。增加的主要原因是更高的外国税，这受到任何给定时期损益的司法组合的影响，因为公司运营的外国司法管辖区的税率与美国法定税率不同，并且公司同意在2019年支付与La Quinta收购相关的不可抵扣的付款。
该公司的实际税率为16.7税前亏损的百分比和27.9分别为截至2020年9月30日和2019年9月30日的9个月的税前收入的1%。减少的主要原因是商誉减值费用在税务上不可抵扣，以及2019年第一季度与州税务机关达成和解没有带来有利的税收影响，但被公司同意在2019年支付的与La Quinta收购相关的不可抵扣款项部分抵消。

13

目录

9.长期债务及借款安排
该公司的债务包括：
2020年9月30日2019年12月31日
长期债务：(a)
金额
加权平均费率(b)
金额
加权平均费率(b)
7.5亿美元循环信贷安排(2023年5月到期)$234 2.75%$— 
定期贷款(2025年5月到期)1,558 3.20%1,568 4.00%
5.375%优先无担保票据(2026年4月到期)495 5.38%494 5.38%
4.375%优先无担保票据(2028年8月到期)492 4.38%— 
融资租赁56 4.50%60 4.50%
长期债务总额2,835 2,122 
减去：长期债务的当前部分21 21 
长期债务$2,814 $2,101 
______________________
(A)定期贷款和优先无担保票据的账面价值是扣除递延债务发行成本后的净额$23百万及$18分别截至2020年9月30日和2019年12月31日。
(B)目前的加权平均利率是根据期末余额计算的，包括对冲的影响。
到期日和能力
公司截至2020年9月30日的未偿债务到期日如下：
长期债务
1年内$21 
1至2年之间21 
2年至3年之间255 
3至4年之间22 
4至5年间1,500 
此后1,016 
总计$2,835 

截至2020年9月30日，公司循环信贷安排下的可用产能如下：
循环信贷安排
总容量$750 
减去：借款234 
减去：信用证15 
可用容量$501 

递延债务发行成本
本公司将与其循环信贷安排相关的递延债务发行成本归类于简明综合资产负债表中的其他非流动资产。这种递延债务发行成本为#美元。4截至2020年9月30日和2019年12月31日。
现金流对冲
2018年，该公司对其部分美元进行了对冲1.6十亿美元定期贷款。截至2020年9月30日，固定支付/接收可变利率掉期对冲美元1.1公司定期贷款利率敞口的10亿美元，其中600百万美元将于2024年第二季度到期，加权平均固定率为2.53%和$500百万美元将于2024年第四季度到期，加权平均固定率为1.38%。互换协议的浮动利率以一个月期为基础。

14

目录
伦敦银行间同业拆借利率。这些利率掉期的总公允价值是一项负债#美元。79百万美元和$34截至2020年9月30日和2019年12月31日，分别计入简并资产负债表上的其他非流动负债。利率掉期对利息支出的影响，对合并损益表的净影响为#美元。7百万美元和$15截至2020年9月30日的三个月和九个月的支出分别为100万美元，截至2019年9月30日的三个月和九个月的支出为10亿美元。有不是的在截至2020年和2019年9月30日的9个月中认识到的对冲无效。该公司预计将重新分类约$26未来12个月累计其他全面收益(“AOCI”)(亏损)至利息支出的亏损百万美元。
4.375%优先无抵押票据
2020年8月，该公司发行了$5002000万优先无担保票据，将于2028年到期，利率为4.375每年%，净收益为$4922000万。利息每半年支付一次，分别于每年2月15日和8月15日拖欠，从2021年2月15日开始。该公司使用票据的现金净收益来减少其循环信贷安排下的未偿还借款。
循环信贷安排
2020年4月，该公司完成了对其循环信贷安排协议的修订，在2021年第二季度之前免除了经过季度测试的杠杆契约。该契约还对2021年第二季度、第三季度以及可能的第四季度进行了修改，以使用信贷协议中定义的年化EBITDA形式，而不是之前要求的最后12个月的EBITDA。作为这一修改的回报，该公司同意将最低流动资金维持在#美元。200百万美元，在信贷协议中定义为手头不受限制的现金和公司循环信贷安排下的可用能力总额，为未偿还借款支付更高的利率，限制股票回购和减少股息支付，或将股息限制在#美元以内。0.01在公司流动资金低于$$的情况下每股300百万
利息支出，净额
温德姆酒店产生的净利息支出为#美元。29百万美元和$25截至2020年9月30日和2019年9月30日的三个月分别为百万美元和83百万美元和$76截至2020年9月30日和2019年9月30日的9个月分别为100万美元。与该等利息有关的已支付现金为$。71百万美元和$69截至2020年9月30日和2019年9月30日的9个月分别为100万美元。

10.公允价值
Wyndham Hotels按公允价值经常性计量其金融资产和负债，并利用公允价值层次来确定此类公允价值。按公允价值列账的金融资产和负债按下列三类之一分类和披露：
一级：活跃市场中相同工具的报价。
第2级：活跃市场中类似工具的报价；不活跃市场中相同或类似工具的报价；以及其投入可观察到或其重要价值驱动因素可观察到的模型衍生估值。
第三级：很少或没有市场数据时使用的不可观察到的输入。在某些情况下，用于计量公允价值的投入可能属于公允价值层次的不同级别。在这种情况下，公允价值计量所属的公允价值层次中的水平是根据对公允价值计量重要的最低水平输入(最接近水平3)确定的。Wyndham Hotels对特定投入对公允价值计量整体重要性的评估需要判断，并考虑资产或负债特有的因素。
金融工具的公允价值通常参照在国家证券交易所或场外交易市场交易产生的市场价值确定。如无报价市价，则公允价值以使用现值或其他估值技术(视乎情况而定)的估计为基础。现金及现金等价物、应收贸易账款、应付账款及应计费用及其他流动负债的账面值接近公允价值

15

目录
这些资产和负债的短期到期日。所有其他金融工具的账面价值和估计公允价值如下：
2020年9月30日
账面金额估计公允价值
债款$2,835 $2,801 

本公司根据投资银行的指示性出价或市场报价(融资租赁除外，按账面价值估计)使用第2级投入估算其债务的公允价值。
金融工具
利率和汇率的变化使公司面临市场风险。该公司使用现金流对冲作为其总体战略的一部分，以管理其在与利率和外币汇率波动相关的市场风险中的风险敞口。根据政策，本公司只进行其认为在抵销潜在风险方面会非常有效的交易，并且不会将衍生工具用于交易或投机目的。该公司使用第2级投入估算其衍生产品的公允价值。
利率风险
用于为公司运营提供资金的部分债务可能会受到利率波动的影响。该公司使用各种套期保值策略和衍生金融工具来创造所需的固定和浮动利率资产和负债的组合。这些对冲策略目前使用的衍生工具包括利率互换。用于管理与公司浮动利率债务相关的风险的衍生品是被指定为现金流对冲的衍生品。见附注9-长期债务和借款安排，了解此类现金流对冲的影响。
外币风险
本公司的外币汇率受到全球汇率波动的影响，特别是在加元、人民币、欧元、英镑和阿根廷比索方面。该公司在不同时期使用外币远期合约来管理和降低与其外币计价的应收账款和应付款项、外国子公司的预测特许权使用费、预测收益和现金流以及其他交易相关的外币汇率风险。该公司确认的收益为#美元。2截至2020年9月30日的三个月来自独立外币兑换合同的收入为2.5亿美元，并确认了截至2020年9月30日的9个月的无形亏损。在独立外币兑换合同收入中确认的损失为#美元。2300万美元和300万美元3在截至2019年9月30日的三个月和九个月内分别为3.6亿美元和3.8亿美元。此类损益计入简明综合收益表的营业费用。
该公司认为阿根廷是一个高度通货膨胀的经济体。与阿根廷有关的外币汇兑损失为#美元。1300万美元和300万美元2截至2020年9月30日的三个月和九个月分别为2.5亿美元。该公司与阿根廷有关的外汇兑换损失为#美元。3300万美元和300万美元4在截至2019年9月30日的三个月和九个月内分别为100万。此类损失计入简明综合损益表的营业费用。
信用风险和风险敞口
如果各种协议和销售交易的交易对手不履行义务，本公司将面临交易对手信用风险。本公司通过评估此类交易对手的财务状况和信誉以及在提供融资的情况下通常要求抵押品来管理此类风险。本公司通过监测与衍生品合同的每个交易对手的风险金额，定期评估交易对手的信誉和财务状况，并在可能的情况下将风险分散给多个交易对手，从而降低与其衍生品合同相关的交易对手信用风险。

11.承担及或有事项
诉讼
公司在正常业务过程中有时涉及索赔、法律和监管程序以及政府调查，包括但不限于：违反合同、欺诈和与特许经营商的恶意索赔。

16

目录
与特许经营协议和业主有关的索赔，以及与管理合同有关的疏忽、违约、欺诈、雇佣、消费者保护和其他法定索赔，以及与自有、特许经营或管理物业的涉嫌行为或事件或与客人预订和预订有关的索赔。本公司有时还可能参与与破产程序有关的索赔、法律和监管程序以及政府调查，这些程序涉及在破产、雇佣事务、侵犯第三方知识产权的索赔、与信息安全、隐私和消费者保护有关的索赔、受托责任/信托索赔、税务索赔、环境索赔和房东/租户纠纷中努力向债务人收取应收款。与其许多竞争对手一样，该公司和/或其某些子公司已被列为州和联邦法院诉讼事项的被告，指控与某些特许经营和管理的酒店设施据称发生的性交易事件有关的法定和普通法索赔。这些事情目前正处于申辩或发现阶段。截至2020年9月30日，本公司了解到大约有40起案件涉及本公司和/或子公司。根据该等事项的状况，本公司并未就该等事项中任何一项的损失可能性作出决定，目前无法估计损失范围。
本公司在咨询外部律师后确定很可能已发生负债并且损失金额可以合理估计时，记录法律或有事项的应计项目。在作出此等决定时，除其他事项外，本公司会评估不利结果的可能性程度，以及当可能已招致负债时，评估其对损失作出合理估计的能力。公司在每个报告期都会审查这些应计项目，并根据事实和情况的变化(包括其处理这些事项的策略的变化)进行修订。
本公司相信其已就该等事宜充分累积，储备为#美元。8百万美元和$7分别截至2020年9月30日和2019年12月31日。该公司还有应收账款#美元。1百万美元和$2截至2020年9月30日和2019年12月31日，分别为保险承保和包括在简明综合资产负债表上其他流动资产中的某些事项支付100万美元。诉讼本质上是不可预测的，尽管该公司认为其应计费用充足和/或在这些问题上拥有有效的辩护理由，但可能会出现不利的结果。因此，索赔判给金额超过应计金额(如有)的这类诉讼的不利结果可能会对本公司在任何给定报告期的收益和/或现金流产生重大影响。截至2020年9月30日，此类法律程序的不利结果造成的潜在风险总计可能高达约美元。5超过记录的应计项目100万美元。然而，本公司并不相信该等诉讼的影响会导致本公司就其综合财务状况或流动资金承担重大责任。
担保
酒店管理保证
该公司此前签订了酒店管理协议，根据各种衡量标准，向酒店所有者提供一定水平的盈利保证。根据该等协议，该公司须赔偿酒店业主在管理协议有效期内的任何盈利不足，最高可达指定总额。对于某些协议，如果未来的经营业绩超过目标，该公司可能已经能够重新获得全部或部分差额付款。
由于新冠肺炎的重大经济影响，根据酒店管理协议中的不可抗力条款，本公司于2020年6月30日发出通知，终止其剩余的受管酒店绩效担保。该通知规定自通知日期后第90天起终止管理协议。该终止尚未发生，因为酒店所有者和公司正在进行交替的纠纷解决。由于公司发出终止管理协议的通知，公司的应收账款为#美元。4截至2020年6月30日，100万美元完全减值，费用计入减值内，净额计入简明综合损益表。截至2019年12月31日，公司的应收账款总额为$5百万美元，其中$1百万美元计入其他流动资产和#美元。4百万美元包括在其简明综合资产负债表上的其他非流动资产中。该等应收账款乃先前根据担保支付之款项之结果，该等款项须予收回，而本公司相信，在新冠肺炎之前，该等款项可从未来经营业绩中收回。
2019年，该公司决定退出两项无利可图的酒店管理协议。关于这样的酒店管理协议，该公司有#美元。10截至2019年12月31日的百万负债，计入简并资产负债表的应计费用和其他流动负债，并于2020年第一季度支付。

17

目录
与离职相关的担保
本公司承担Wyndham Worldwide在分拆前发生的某些或有债务和其他公司债务的三分之一，包括Wyndham Worldwide与某些终止或剥离的业务有关、产生或产生的债务，Wyndham Worldwide的某些一般公司事务，以及任何第三方就分离计划或分销采取的任何行动。

12.股票薪酬
该公司有一个基于股票的薪酬计划，可向关键员工、非员工董事、顾问和顾问授予不合格股票期权、激励性股票期权、股票结算增值权(“SSAR”)、RSU、业绩归属限制性股票单位(“PSU”)和其他基于股票的奖励。根据2018年5月14日生效的Wyndham Hotels&Resorts，Inc.2018年股权和激励计划(“股票计划”)，最高限额为10.0可能会授予100万股普通股。截至2020年9月30日。5.8仍有100万股可用。
公司授予的激励性股权奖励
Wyndham Hotels董事会批准以RSU、股票期权和PSU的形式向Wyndham Hotels员工授予奖励股权奖励。
截至2020年9月30日的9个月，与公司激励股权奖励相关的活动包括：
RSU
PSU
数量
RSU
加权
平均值
授权价
数
的
PSU
加权
平均值
授权价
截至2019年12月31日的余额0.8 $55.75 0.1 $52.44 
授与(a)
0.6 53.01 0.1 53.40 
既得
(0.3)56.10 — — 
取消
(0.2)54.76 — — 
截至2020年9月30日的余额0.9 
(b)
$54.16 0.2 
(c)
$52.93 
______________________
(a)代表本公司主要于2020年2月授予的奖项。
(b)截至2020年9月30日的未偿还RSU预计将随着时间的推移而授予，其未确认的补偿费用总额为$41百万美元，预计将在加权平均期间确认2.9好多年了。
(c)截至2020年9月30日的未偿还PSU预计将随着时间的推移进行授予，其未确认的薪酬支出总额为$9百万美元，这笔钱可能会在加权平均期间内确认1.9好多年了。
本公司授予的截至2020年9月30日的9个月的股票期权相关活动包括：
选项数量
加权平均行使价
加权平均剩余合同期限(年)
合计内在价值(以百万为单位)
截至2019年12月31日的未偿还金额
0.9 $56.96 
授与
0.6 53.40 
已行使
— — 
取消
(0.1)54.72 
过期
— — 
截至2020年9月30日的未偿还款项
1.4 $55.57 5.8$— 
截至2020年9月30日未授权
1.0 
(a)
$54.54 5.9$— 
自2020年9月30日起可行使
0.4 $57.94 5.4$— 
______________________
(a)截至2020年9月30日的未归属期权预计将随着时间的推移授予，未确认的补偿支出总额为$8百万美元，预计将在加权平均期间确认2.8好多年了。

18

目录
本公司于2020至2019年期间授予的股票期权的公允价值是在授予之日使用Black-Scholes期权定价模型根据下表概述的相关假设估计的。预期波动率是基于可比公司股票在期权估计预期寿命内的历史和隐含波动率。预期寿命代表期权预期未偿还的时间段。无风险利率是基于期限类似于期权预期寿命的美国国债条带的收益率。预计股息率是根据公司预期年度股息除以授予日公司股票价格得出的。
20202019
授予日期公允价值$8.59$10.46
授权日执行价$53.40$52.44
预期波动率24.30%22.24%
预期寿命4.25年份6.25年份
无风险利率1.21%2.63%
预计股息率2.40%2.21%

基于股票的薪酬费用
基于股票的薪酬支出为$5百万美元和$4截至2020年9月30日和2019年9月30日的三个月分别为2.5亿美元。此外，基于股票的薪酬支出为#美元。15截至2020年9月30日和2019年9月30日的9个月为100万。截至2020年9月30日的9个月，$1在重组成本内记录了100万美元，在截至2019年9月30日的9个月中，4在简明综合收益表上记录了100万美元的离职相关费用。

13.细分市场信息
下面介绍的可报告部门代表公司的运营部门，这些部门有单独的财务信息，并由其首席运营决策者定期使用，以评估业绩和分配资源。在确定其应报告的部门时，公司还考虑其经营部门提供的服务的性质。管理层根据净收入和“调整后的EBITDA”来评估其每个可报告部门的经营结果。“调整后的EBITDA”被定义为净收益(亏损)，不包括利息支出、折旧和摊销、减损费用、重组和相关费用、合同终止成本、与交易相关的项目(收购、处置或分离相关项目)、高通胀国家的外汇影响、基于股票的薪酬支出和所得税。温德姆酒店认为，调整后的EBITDA是衡量其部门业绩的有用指标，当与美国通用会计准则(GAAP)指标一起考虑时，可以更全面地了解其经营业绩。该公司在内部使用这些衡量标准来评估经营业绩，既有绝对的，也有与其他公司相比的，并作出日常经营决定，包括评估选定的薪酬决定。该公司提交的调整后的EBITDA可能无法与其他公司使用的类似名称的衡量标准相比较。
截至9月30日的三个月，
20202019
净收入
调整后的EBITDA
净收入
调整后的EBITDA
酒店特许经营
$236 $117 $379 $195 
酒店管理
101 2 180 13 
可报告的细分市场合计
337 119 559 208 
公司和其他
— (18)1 (18)
公司总数
$337 $101 $560 $190 

19

目录

下表是净收入与调整后的EBITDA的对账。
截至9月30日的三个月，
20202019
净收入$27 $45 
所得税拨备15 21 
折旧摊销24 26 
利息支出，净额29 25 
基于股票的薪酬费用5 4 
交易相关费用，净额— 12 
合同终止费用— 34 
与交易相关的项目— 20 
高通货膨胀率国家的外汇影响
1 3 
调整后的EBITDA
$101 $190 

截至2020年9月30日的9个月
20202019
净收入
调整后的EBITDA
净收入
调整后的EBITDA
酒店特许经营
$661 $308 $979 $470 
酒店管理
343 14 578 45 
可报告的细分市场合计
1,004 322 1,557 515 
公司和其他
— (51)4 (54)
公司总数
$1,004 $271 $1,561 $461 

下表是净收益(亏损)与调整后的EBITDA的对账。
截至2020年9月30日的9个月
20202019
净(亏损)/收入
$(125)$93 
(福利)/所得税拨备(25)36 
折旧摊销73 81 
利息支出，净额83 76 
基于股票的薪酬费用14 11 
减损，净额206 45 
重组成本29 — 
交易相关费用，净额13 30 
与分居有关的费用1 22 
合同终止费用— 43 
与交易相关的项目— 20 
高通货膨胀率国家的外汇影响2 4 
调整后的EBITDA
$271 $461 

14.其他开支及收费
减损，净额
由于新冠肺炎及其对旅行需求造成的重大负面影响，本公司对其无形资产进行了潜在减值审查，并确定某些无形资产的账面价值超过其公允价值。因此，公司记录的减值费用为#美元。205在2020年第二季度，主要与其拥有的酒店报告部门相关的某些商标和商誉有关。有关更多信息，请参阅注6-长寿资产。此外，在2020年第二季度，该公司发生了一笔美元4因公司发出终止无利可图通知而核销应收账款的百万元非现金减值费用

20

目录
管理协议。更多信息见附注11--承付款和或有事项。在2020年第二季度，该公司还收到了3与先前减值资产相关的百万现金。这些费用都是在减值内报告的，在简明综合收益表上是净额。
在2019年第二季度，公司发生了与计划终止酒店管理安排相关的非现金净减值费用，其中包括#美元。48百万美元的应收账款核销，a#10百万美元的担保资产核销和#美元的取消确认13百万担保责任。
重组
该公司产生了$29截至2020年9月30日的9个月内，与为回应新冠肺炎先生而实施的三项重组举措有关的费用为100万美元。2020年第一季度的计划导致裁员262人，费用为1美元。13百万在2020年第二季度，该公司启动了另一项计划，进一步裁员180人，并整合其公司设施，从而产生了1美元的费用16百万在2020年第三季度，公司启动了另一项重组计划，以进一步削减186名全职和兼职员工，主要是在公司拥有的酒店，导致费用不到100万美元。此外，在2019年第四季度，本公司实施了重组举措，主要侧重于提高组织效率和合理化运营。以下是截至2020年9月30日的9个月与计划重组活动有关的活动：
2020年活动
截至2019年12月31日的负债已确认的成本现金支付
其他(a)
截至日期的法律责任
九月三十日，
2020
2019年计划
与人员相关的$8 $— $(6)$(1)$1 
2020年计划
与人员相关的— 23 (17)(1)5 
与设施相关— 5 (1)— 4 
其他— 1 (1)— — 
2020年计划总数— 29 (19)(1)9 
应计重组总额$8 $29 $(25)$(2)$10 
______________________
(a)表示公司股票中的非现金付款。
截至2020年9月30日的9个月，按部门划分的重组费用如下：
截至2020年9月30日的9个月
酒店特许经营
$15 
酒店管理
2 
公司和其他
12 
总计
$29 

事务相关，净额
公司发生的交易相关费用为不是的截至2020年9月30日的三个月内的T材料和$12在截至2019年9月30日的三个月内达到3.8亿美元。截至2020年9月30日及2019年9月30日止九个月，本公司产生的交易相关开支为13百万美元和$30分别为百万美元。这些费用主要与2020年和2019年的La Quinta整合活动有关，反映了与La Quinta整合活动相关的成本以及与2018年收购La Quinta相关的税务事项。
与分离相关的
与公司从Wyndham Worldwide剥离出来相关的分离成本为5美元1百万美元和$22截至2020年9月30日和2019年9月30日的9个月分别为100万美元。这些成本主要包括遣散费、基于股票的薪酬和其他与员工相关的成本。

21

目录
合同终止
2019年第二季度，本公司产生合同解约费美元。9与预期终止酒店管理协议相关的义务相关的费用为100万美元，这笔费用已于2020年第二季度支付。
在2019年第三季度，该公司签订了一项协议，终止了一项酒店管理协议，该协议包含经营业绩保证，涵盖8家酒店。在终止合同的同时，公司产生了#美元的合同终止费用。342000万。
Corepoint协议
2019年10月，公司与Corepoint Lodging Inc.(“Corepoint”)签订了一项协议，以解决两家公司之间的未决问题。Corepoint是一家特许经营商，本公司也与Corepoint Lodging Inc.(“Corepoint”)签订了酒店管理协议。作为协议的一部分，该公司记录了一美元202019年第三季度，过去服务的费用抵免为1000万英镑，这是根据协议要求它向Corepoint支付的款项。这项费用在简明综合收益表上反映为酒店管理收入的减少。此外，两家公司还同意敲定与收购La Quinta相关的悬而未决的税务事项。因此，该公司还记录了一美元。62019年第三季度与解决税务事项相关的费用600万美元，反映在合并综合收益表上的交易相关成本中。该公司支付了$5300万美元和300万美元18在截至2020年9月30日的9个月和2019年全年，分别向Corepoint支付了2000万美元与此类费用相关的费用；剩余的金额预计将支付到2021年。

15.与前父母的交易
本公司与其前母公司就双方之间提供的服务有多项安排，如下所述。
与前母公司签订的许可协议和其他协议
在剥离本公司的过程中，本公司与温德姆全球公司签订了长期独家许可协议，以保留温德姆目的地与酒店业最受欢迎的忠诚度计划之一温德姆奖励计划的联系，并继续在库存共享和客户交叉销售计划方面进行合作。在此期间，本公司与温德姆全球公司签订了长期独家许可协议，以保持温德姆目的地与酒店业最高忠诚度计划之一温德姆奖励计划的联系，并继续就库存共享和客户交叉销售计划进行合作。
该公司还与温德姆目的地公司签订了几项协议，管理剥离后双方的关系，包括分离和分配协议、员工事宜协议、税务事宜协议和过渡服务协议。与这些协议相关的收入记录如下不是的截至2020年9月30日的三个月和九个月的T材料，为$1百万美元和$4截至2019年9月30日的三个月和九个月分别为100万美元。这些收入在简明综合损益表的其他收入中列报。
此外，温德姆酒店从温德姆目的地获得的收入为#美元。16百万美元和$29截至2020年9月30日和2019年9月30日的三个月分别为百万美元和49百万美元和$76截至2020年9月30日和2019年9月30日的9个月，许可、开发和竞业禁止协议分别为100万美元。此外，该公司记录的收入为#美元。3百万美元和$4截至2020年9月30日和2019年9月30日的三个月分别为百万美元和10百万美元和$15在截至2020年9月30日和2019年9月30日的9个月里，分别有100万美元用于与温德姆奖励计划相关的活动。该公司还记录了一家前附属公司的收入，许可费为#美元。2截至2020年9月30日和2019年9月30日的三个月为2000万美元，以及4百万美元和$6截至2020年9月30日和2019年9月30日的9个月分别为3.6亿美元。这些费用记录在简明合并损益表的许可证和其他费用中。
将前母公司债务和担保转让给前母公司和关联公司
在将公司普通股分配给温德姆全球公司的股东后，公司与其前母公司达成了某些担保承诺。这些担保安排涉及某些前母公司或有税和其他公司负债。该公司承担并负责此类或有负债的三分之一，其前母公司负责其馀三分之二。该公司与分拆有关的负债总额为$。19百万美元和$22截至2020年9月30日和2019年12月31日，分别包括在简并资产负债表上的其他非流动负债中。该公司还拥有一美元4百万美元和$2应对其前母公司的负债，包括在其合并后的流动负债中

22

目录
分别截至2020年9月30日和2019年12月31日的资产负债表。此外，该公司有$4截至2020年9月30日和2019年12月31日，前母公司到期的应收账款为100万美元，这些应收账款包括在其简并资产负债表的流动资产中。

16、累计其他综合收益(亏损)
AOCI的组成如下：
税后净额外币折算调整现金流对冲累计其他综合收益/(亏损)
截至2019年12月31日的余额$(1)$(26)$(27)
周期变化(3)(36)(39)
截至2020年3月31日的余额(4)(62)(66)
周期变化1 (2)(1)
截至2020年6月30日的余额(3)(64)(67)
周期变化1 4 5 
截至2020年9月30日的余额$(2)$(60)$(62)
税后净额
截至2018年12月31日的余额$(4)$(4)$(8)
周期变化1 (8)(7)
截至2019年3月31日的余额(3)(12)(15)
周期变化1 (16)(15)
截至2019年6月30日的余额(2)(28)(30)
周期变化(1)(3)(4)
截至2019年9月30日的余额$(3)$(31)$(34)

第二项：管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析。
(除非另有说明，否则除每股和每股金额外，所有金额均以百万为单位)

前瞻性陈述
本报告包含符合修订后的1934年证券交易法(“交易法”)第21E节的前瞻性陈述。这些陈述包括但不限于，与我们对我们的战略和业务表现、我们的财务业绩、我们的流动性和资本资源的预期有关的陈述，以及其他非历史陈述。前瞻性陈述包括那些根据计划、估计和预测传达管理层对未来的预期的陈述，可以通过“将”、“预期”、“相信”、“计划”、“预期”、“打算”、“目标”、“未来”、“展望”、“指导”、“目标”、“目标”、“估计”以及类似的词语或表述来识别，包括这些词语和表述的否定版本。此类前瞻性陈述涉及已知和未知的风险、不确定性和其他因素，可能导致温德姆酒店的实际结果、业绩或成就与此类前瞻性陈述明示或暗示的任何未来结果、业绩或成就大不相同。谨告诫您不要过度依赖这些前瞻性陈述，这些前瞻性陈述仅在本报告发表之日发表。
可能导致实际结果与前瞻性陈述中的结果大不相同的因素包括但不限于一般经济条件；冠状病毒大流行(“新冠肺炎”)的影响持续或恶化；其范围和持续时间以及对我们的业务运营、财务业绩、现金流和流动性的影响，以及对我们的加盟商和物业所有者、客人和团队成员、酒店业和整体旅行需求的影响；我们应对新冠肺炎大流行的缓解努力的成功；我们从新冠肺炎大流行中复苏的表现，金融和信贷市场的表现；酒店业的经济环境；与酒店特许经营和管理业务相关的经营风险；我们与特许经营商和物业所有者的关系；战争、恐怖活动或政治冲突的影响；对流行病、传染性疾病或卫生流行病的关注或威胁，包括新冠肺炎大流行的影响和病毒的任何卷土重来；以及政府、企业和个人为应对大流行而采取的行动，包括原地指示和其他旅行

23

目录
这些风险包括：与限制有关的风险；与重组或战略举措相关的风险；与我们与Corepoint Lodging的关系相关的风险；作为一家新独立公司剥离的风险；公司根据未偿债务履行义务和协议的能力，包括本金和利息的支付以及相应契诺的遵守；与我们获得融资能力相关的风险，包括新冠肺炎导致的流动资金和资本的获得；以及公司在其信贷安排下进行股票回购和支付股息的能力以及未来派息的时间和金额的相关限制，以及我们在最近的年度报告中描述的风险。表格10-K提交给美国证券交易委员会(“证券交易委员会”)的报告和随后提交给证券交易委员会的报告。公司不承担公开更新或修改任何前瞻性陈述的义务，无论是由于新信息、后续事件还是其他原因。
我们可能会使用我们的网站作为披露重要的非公开信息的手段，并遵守FD规则下我们的披露义务。这种性质的披露将包括在我们网站的投资者部分，该部分目前可在www.investor.wyndhamHotel s.com上访问。因此，投资者除了关注我们的新闻稿、向美国证券交易委员会提交的文件以及任何公开电话会议或网络广播外，还应关注我们网站的这一部分。
本文中提及的“温德姆酒店”、“公司”、“我们”、“我们”和“我们”都是指(I)温德姆酒店及度假村公司及其合并子公司在分拆完成后的一段时间内的业务，以及(Ii)我们从温德姆全球公司分拆完成之前的温德姆酒店及度假村业务。除非上下文另有暗示，否则这里提及的“温德姆全球公司”、“温德姆目的地”和“前母公司”指的是温德姆全球公司及其合并子公司。

业务和概述
英国温德姆酒店及度假村集团(Wyndham Hotels&Resorts)是一家领先的全球酒店特许经营商，向全球约90个国家的酒店所有者授权其知名酒店品牌。
Wyndham Hotels在以下细分市场运营：
•    特许经营酒店-授权我们的住宿品牌，并为第三方酒店业主和其他人提供相关服务。
•    酒店管理-为全服务酒店和有限服务酒店以及我们旗下的两家酒店提供酒店管理服务。
本文提出的简明综合财务报表是在独立基础上编制的。简明综合财务报表包括温德姆酒店公司的资产、负债、收入、开支和现金流，以及温德姆酒店公司拥有控股权的所有实体。

行动结果
下面讨论的是我们每个可报告部门的关键运营统计数据、综合运营结果和运营结果。下文所示的可报告部门代表我们的运营部门，我们的首席运营决策者可以获得这些部门的离散财务信息，并定期使用这些信息来评估业绩和分配资源。在确定我们的可报告部门时，我们还考虑了我们的运营部门提供的服务的性质。管理层根据净收入和调整后的EBITDA评估我们每个可报告部门的经营结果。调整后的EBITDA被定义为净收益(亏损)，不包括利息支出、折旧和摊销、减损费用、重组和相关费用、合同终止成本、交易相关项目(收购、处置或分离相关项目)、高通胀国家的外币影响、基于股票的薪酬支出和所得税。我们相信，调整后的EBITDA是衡量我们部门业绩的有用指标，当与美国公认会计原则(“GAAP”)指标一起考虑时，可以更全面地了解我们的经营业绩。我们在内部使用这些衡量标准来评估经营业绩，无论是绝对的还是与其他公司相比的，并做出日常经营决策，包括在评估选定的薪酬决定时。根据美国GAAP，调整后的EBITDA不是一个公认的术语，不应被视为净收益(亏损)或根据美国GAAP得出的财务业绩或流动性的其他衡量标准的替代品。我们对调整后EBITDA的列报可能无法与其他公司使用的同名指标相比较。
我们从酒店特许经营和酒店管理活动中产生版税和特许经营费、管理费和其他收入，以及授权我们的“Wyndham”商标、某些其他商标和知识产权的费用。此外，根据我们与第三方酒店业主的特许经营和管理合同，我们产生

24

目录
随着时间的推移，营销、预订和忠诚费收入以及成本补偿收入分别被我们产生的营销、预订和忠诚度成本和物业运营成本所抵消。
新冠肺炎
由于新冠肺炎和政府采取相关的预防和保护措施来减缓病毒的传播，我们的行业正在经历旅行需求的急剧下降。由于RevPAR的急剧下降，我们和整个行业都在经历着严重的收入损失，这种情况可能会持续一段时间。
由于新冠肺炎的财务影响，我们采取了以下预防性措施来保存我们的流动性，加强我们的资产负债表，并支持我们的加盟商度过这个前所未有的时期：
◦发行了5亿美元的高级无担保票据，利率为4.375%，2028年8月到期；
◦自2020年3月17日起暂停我们的股票回购计划；
◦将我们的季度现金股息从2020年第一季度的每股0.32美元降至每股0.08美元；
◦裁员，包括在全球范围内裁减628名团队成员；
◦减少和取消所有可自由支配的广告支出；
◦削减资本支出，只把重点放在最优先的项目上；
◦我们拥有的两家酒店于2020年4月和5月暂时关闭；以及
◦我们的首席执行官选择放弃他的基本工资，我们的董事会(“董事会”)决定放弃一年中的一部分费用的现金部分。
我们的加盟商的财务健康和长期成功是我们的首要任务，我们采取了以下积极措施，帮助他们在此期间保存现金：
◦暂停收取与客房收入相关的费用，如温德姆奖励再培训费；
◦延期的物业改善计划和某些需要现金支出的非必要品牌标准，如热早餐要求；
◦通过推迟应收账款并暂停利息和滞纳金至2020年9月1日提供付款减免；
◦与行业协会合作，倡导政府为我们的加盟商及其员工提供救济；
◦指导业主通过冠状病毒援助、救济和经济安全(“CARE”)法案及其不断演变的指导，并敦促政府扩大和澄清这些贷款计划，我们的大多数业主都有资格获得这些贷款计划；以及
◦我们将通过我们的采购网络，根据美国疾病控制和预防中心(“CDC”)的新指导方针，修订清洁协议并确保关键清洁和消毒用品的安全，从而为我们的加盟商降低成本，并为这些成本提供资金并推迟偿还，以帮助我们的加盟商在此次大流行期间节省现金。
对于旅行计划已更改的客人，我们修改了取消政策，将温德姆奖励积分到期时间暂停至2020年12月31日，并将在2021年底之前保持忠诚会员身份。
我们国内近90%的酒店位于高速公路沿线以及郊区和小城市地区。我们在经济型和中型领域的品牌被卡车司机、承包商、建筑工人、医护人员、急救人员和其他即使在新冠肺炎危机中仍需要过夜住宿的人使用。这些旅行者正在寻找他们可以依赖的知名服务提供商的质量和增强的安全措施。“我们的复苏不再那么依赖航空旅行或国际旅行需求，这现在考虑到了对客人或团体业务的额外安全担忧。虽然我们相信，一旦大流行消退，我们的酒店将能够迅速恢复，但任何恢复的最终时间仍不确定。在此期间，我们的运营结果可能会继续受到负面影响，某些额外的无形资产，如我们的商标，以及我们的特许经营和管理的商誉可能会受到额外的损害。有关新冠肺炎对我们财务状况和流动性的影响的进一步讨论，请参阅下面的财务状况、流动性和资本资源一节。

经营统计
下表显示了截至2020年9月30日和2019年9月30日的三个月和九个月的运营统计数据。“客房”表示期末处于特许经营和/或管理下的酒店客房数量。

25

目录
协议，或公司所有，以及附属协议下的物业，我们将收取预订费用和/或提供其他服务的费用。“RevPAR”代表我们的特许经营商产生的房间租金收入除以该期间可用房间间夜数。这些运营统计数据是我们收入的驱动力，因此有助于我们更好地了解我们的业务。有关这些运营统计数据在本报告期间如何影响我们业务的讨论，请参阅下面的部分。
截止到九月三十号，
20202019
%变化
房间
美国
497,700509,200(2%)
国际
306,300312,600(2%)
总客房数
804,000821,800(2%)
截至9月30日的三个月，
20202019
%变化
RevPAR
美国
$36.31 $53.79 (32%)
国际(a)
17.72 35.63 (50%)
合计RevPAR(a)
29.23 46.94 (38%)
截至9月30日的9个月，
20202019
%变化
RevPAR
美国
$30.99 $48.52 (36%)
国际(b)
14.69 32.39 (55%)
合计RevPAR(b)
24.73 42.46 (42%)
______________________
(a)剔除汇率影响，国际RevPAR下降了50%，总RevPAR下降了38%。
(b)剔除汇率影响，国际RevPAR下降了54%，总RevPAR下降了41%。

截至2020年9月30日的客房与前一年相比减少了2%，反映出我们之前宣布在第三季度移除了大约9200间无利可图、不合规和运营困难的酒店客房。
在截至2020年9月30日的三个月和九个月，由于新冠肺炎和相关的旅行限制，与去年同期相比，总每间可用年收入分别下降了38%和42%，至29.23美元和24.73美元。

截至2020年9月30日的三个月与截至2019年9月30日的三个月
截至9月30日的三个月，
20202019
变化
净收入$337 $560 $(223)
费用
266 469 (203)
营业收入71 91 (20)
利息支出，净额
29 25 4 
所得税前收入42 66 (24)
所得税拨备
15 21 (6)
净收入$27 $45 $(18)

截至2020年9月30日的三个月的净收入与去年同期相比减少了2.23亿美元，降幅为40%，主要原因是：
•2019年，由于Corepoint Lodging资产出售和终止无利可图的酒店管理协议，我们的酒店管理业务的成本偿还收入减少了7900万美元；
•6,800万美元的营销费、预订费和忠诚费下降，反映出由于新冠肺炎导致旅行需求下降，平均每间可用房收入下降了38%；

26

目录
•由于RevPAR下降，特许权使用费和特许经营费减少4400万美元；
•由于新冠肺炎的旅行需求减少，牌照费和其他费用减少了1,400万美元；
•自有酒店收入下降1,300万美元，原因是新冠肺炎导致旅行需求下降；部分抵消了
•管理费增加1,300万美元，反映2019年与客户提供的过去服务没有2,000万美元的费用抵免，以及管理费较低，主要是由于新冠肺炎的旅行需求减少，平均每间可用年收入下降38%。
与去年同期相比，截至2020年9月30日的三个月的总支出减少了2.03亿美元，降幅为43%，主要原因是：
·如上所述，支付7900万美元的较低成本报销费用；
•减少了5,300万美元的营销、预订和忠诚度费用，这主要是由于对新冠肺炎的回应降低了成本；
•合同终止费用降低3400万美元；
•2,300万美元较低的运营费用以及一般和行政费用，主要是由于为应对新冠肺炎而采取的成本控制措施；以及
•较低的交易相关费用1200万美元。
我们的有效税率分别从截至2020年9月30日和2019年9月30日的三个月的31.8%增加到35.7%，这主要是由于更高的外国税，这受到任何给定期间收益和亏损司法组合的影响，因为我们运营的外国司法管辖区的税率与美国法定税率不同，以及我们在2019年同意支付的与La Quinta收购相关的不可抵扣付款。
由于这些项目，截至2020年9月30日的三个月的净收入比去年同期减少了1800万美元。
下表是净收入与调整后的EBITDA的对账。
截至9月30日的三个月，
20202019
净收入$27 $45 
所得税拨备15 21 
折旧摊销24 26 
利息支出，净额29 25 
基于股票的薪酬费用5 4 
交易相关费用，净额— 12 
合同终止费用— 34 
与交易相关的项目— 20 
高通货膨胀率国家的外汇影响1 3 
调整后的EBITDA
$101 $190 

以下是截至2020年9月30日的三个月与截至2019年9月30日的三个月相比，我们每个部门以及公司和其他部门的业绩讨论：
净收入
调整后的EBITDA
20202019
%变化
20202019
%变化
酒店特许经营
236 $379 (38%)$117 $195 (40%)
酒店管理
101 180 (44%)2 13 (85%)
公司和其他
— 1 不适用(18)(18)不适用
公司总数
$337 $560 (40%)$101 $190 (47%)


27

目录
酒店特许经营
截至9月30日的三个月，
20202019
%变化
房间
美国
459,600 460,100 —%
国际
288,600 298,300 (3%)
总客房数
748,200 758,400 (1%)
RevPAR
美国
$36.06 $51.93 (31%)
国际(a)
17.39 34.79 (50%)
合计RevPAR(a)
28.83 45.23 (36%)
______________________
(A)剔除货币影响后，国际RevPAR下降50%，总RevPAR下降36%。
与2019年第三季度相比，净收入减少1.43亿美元，降幅38%，主要原因是：
•6,700万美元的营销、预订和忠诚度收入下降，主要是由于新冠肺炎对旅行需求的影响，平均每间收益下降了36%；
•4,500万美元的特许权使用费和特许权使用费，因每间可再生能源使用费下降而减少；以及
•由于新冠肺炎对出行需求的影响，牌照费和其他费用降低了1,400万美元。
调整后的EBITDA与2019年第三季度相比减少了7800万美元，降幅为40%，主要是由上文讨论的净收入变化推动的，但被以下因素部分抵消：
•营销、预订和忠诚度费用减少5,200万美元，这主要是由于新冠肺炎的回应降低了成本；以及
·公司减少了1,200万美元的运营费用、一般费用和行政费用，这主要是由于为应对新冠肺炎而采取的成本控制措施。
酒店管理
截至9月30日的三个月，
20202019
%变化
房间
美国
38,100 49,100 (22%)
国际
17,700 14,300 24%
总客房数
55,800 63,400 (12%)
RevPAR
美国
$39.12 $70.75 (45%)
国际(a)
23.16 52.49 (56%)
合计RevPAR(a)
34.34 66.65 (48%)
______________________
(A)剔除货币影响后，国际RevPAR下降56%，总RevPAR下降48%。
与去年同期相比，净收入减少了7900万美元，降幅为44%，主要原因是：
•上文讨论的较低费用偿还收入7900万美元，对调整后的EBITDA没有影响；
•自有酒店收入下降1,300万美元，原因是新冠肺炎导致旅行需求下降；部分抵消了
•管理费增加1,300万美元，反映2019年与客户提供的过去服务没有2,000万美元的费用抵免，以及管理费下降，主要是由于新冠肺炎的旅行需求减少，导致平均每间可用年收入下降48%。
调整后的EBITDA较上年同期减少11,000,000美元，或85%，主要是由于上文讨论的收入减少，但因新冠肺炎事件而采取的成本控制措施导致的8,000,000美元的运营费用减少部分抵消了这一影响。

28

目录
公司和其他
与2019年同期相比，在截至2020年9月30日的三个月里，公司和其他收入减少了100万美元，这是因为我们与温德姆全球公司分离后完成了之前的过渡服务。
调整后的EBITDA在截至2020年9月30日和2019年9月30日的三个月保持一致。

截至2020年9月30日的9个月与截至2019年9月30日的9个月
截至9月30日的9个月，
20202019
变化
净收入$1,004 $1,561 $(557)
费用
1,071 1,356 (285)
营业(亏损)/收入(67)205 (272)
利息支出，净额
83 76 7 
(亏损)/所得税前收入(150)129 (279)
(福利)/所得税拨备
(25)36 (61)
净(亏损)/收入
$(125)$93 $(218)

截至2020年9月30日的9个月的净收入与去年同期相比减少了5.57亿美元，降幅为36%，主要原因是：
•2019年，由于Corepoint Lodging资产出售和终止无利可图的酒店管理协议，我们的酒店管理业务的成本偿还收入减少了2.02亿美元；
•特许权使用费和专营权费用减少1.18亿美元，反映出由于新冠肺炎导致旅行需求下降，平均每间可用年收入下降了42%；
•由于RevPAR下降，营销、预订费和忠诚费降低了1.33亿美元(包括1300万美元的忠诚度收入收益，这是因为我们的会员兑换假设发生了变化)；
•管理费和其他费用减少3,800万美元，原因是自有酒店收入减少3,800万美元，以及管理费减少2,000万美元，主要是由于新冠肺炎的旅行需求下降，但部分抵消了2019年与客户过去服务没有2,000万美元的费用抵免；以及
•3,400万美元较低的执照和其他费用，原因是新冠肺炎导致旅行需求下降。

截至2020年9月30日的9个月，与去年同期相比，总支出减少了2.85亿美元，降幅为21%，主要原因是：
·如上所述，支付2.02亿美元的较低成本报销费用；
•营销、预订和忠诚度费用减少1.26亿美元，主要是因为新冠肺炎降低了成本；
•运营费用、一般费用和行政费用减少5,800万美元，主要原因是为应对新冠肺炎而采取的成本控制措施；
•合同终止费用降低4300万美元；
•较低的离职和交易相关费用3800万美元；部分抵消
•较高的1.61亿美元减值费用，这是由2020年第二季度2.06亿美元的减值费用推动的，主要与我们的某些商标有关，主要是La Quinta，以及我们拥有的酒店报告部门的商誉。这类商标减损主要是由于股价波动增加而导致折扣率较高，这与住宿行业和更广泛的股票市场是一致的；以及
·由于为回应新冠肺炎而实施的成本节约举措，该公司支付了2,900万美元的更高重组费用。
我们的有效税率分别从截至2020年9月30日和2019年9月30日的9个月的税前收入的27.9%降至16.7%，主要是由于商誉减值费用不可扣税

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目的以及2019年第一季度与州税务机关达成和解没有带来有利的税收影响，但部分被我们同意在2019年支付的与La Quinta收购相关的不可抵扣款项所抵消。
由于这些项目，截至2020年9月30日的9个月的净收入比去年同期减少了2.18亿美元。
下表是净收益(亏损)与调整后的EBITDA的对账。
截至9月30日的9个月，
20202019
净(亏损)/收入
$(125)$93 
(福利)/所得税拨备(25)36 
折旧摊销73 81 
利息支出，净额83 76 
基于股票的薪酬费用14 11 
减损，净额206 45 
重组成本29 — 
交易相关费用，净额13 30 
与分居有关的费用1 22 
合同终止费用— 43 
与交易相关的项目— 20 
高通货膨胀率国家的外汇影响2 4 
调整后的EBITDA
$271 $461 

以下是对截至2020年9月30日的9个月与2019年9月30日相比，我们每个部门以及公司和其他部门的结果的讨论：
净收入
调整后的EBITDA
20202019
%变化
20202019
%变化
酒店特许经营
$661 $979 (32%)$308 $470 (34%)
酒店管理
343 578 (41%)14 45 (69%)
公司和其他
— 4 不适用(51)(54)不适用
公司总数
$1,004 $1,561 (36%)$271 $461 (41%)

酒店特许经营
截至9月30日的9个月，
20202019
%变化
RevPAR
美国
$30.24 $46.18 (35%)
国际(a)
14.12 31.37 (55%)
合计RevPAR(a)
23.92 40.42 (41%)
______________________
(A)剔除货币影响后，国际RevPAR下降54%，总RevPAR下降41%。
截至2020年9月30日的9个月的净收入与去年同期相比减少了3.18亿美元，降幅为32%，主要原因是：
•营销、预订和忠诚度收入下降1.31亿美元(包括1,300万美元的忠诚度收入收益，这是因为我们的会员兑换假设发生了变化)，主要原因是新冠肺炎的旅行需求导致平均每间收益下降了41%；
•由于每间可再生能源使用费下降，专利权使用费和特许经营费减少1.25亿美元；以及
•3,400万美元的执照和其他费用下降，原因是新冠肺炎导致旅行需求下降。
截至2020年9月30日的9个月，调整后的EBITDA与去年同期相比减少了1.62亿美元，降幅为34%，这主要是由上文讨论的净收入变化推动的，但被以下因素部分抵消：
•营销、预订和忠诚度费用减少1.25亿美元，这主要是由于新冠肺炎的回应降低了成本；以及

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·公司减少了3,000万美元的运营费用、一般费用和行政费用，这主要是由于为应对新冠肺炎而采取的成本控制措施。

酒店管理
截至9月30日的9个月，
20202019
%变化
RevPAR
美国
$39.11 $69.31 (44%)
国际(a)
25.07 52.37 (52%)
合计RevPAR(a)
35.20 65.52 (46%)
______________________
(A)剔除货币影响后，国际RevPAR下降50%，总RevPAR下降46%。
截至2020年9月30日的9个月的净收入与去年同期相比减少了2.35亿美元，降幅为41%，主要原因是：
•上文讨论的较低费用偿还收入2.02亿美元，对调整后的EBITDA没有影响；
•管理费和其他费用减少3,800万美元，原因是自有酒店收入减少3,800万美元，管理费减少2,000万美元，主要是由于新冠肺炎的旅行需求下降，部分抵消了2019年与客户过去服务没有2,000万美元的费用抵免；部分抵消了
•与Corepoint Lodging资产出售相关的800万美元的更高终止费。
截至二零二零年九月三十日止九个月的经调整EBITDA较上年同期减少31,000,000美元，或69%，主要由上文讨论的收入减少所带动，但被主要因新冠肺炎的成本控制措施而减少的20,000,000美元营运开支部分抵销。
公司和其他
与2019年同期相比，截至2020年9月30日的9个月中，公司和其他收入减少了400万美元，这是因为我们与温德姆全球公司分离后完成了之前的过渡服务。
截至2020年9月30日的9个月，调整后的EBITDA比上年同期增加了300,000,000美元，这主要是由于新冠肺炎采取的成本控制措施降低了7,000,000美元的一般和行政成本，但被上文讨论的净收入减少4,000,000美元部分抵消了。

重组
我们招致了$29在截至2020年9月30日的9个月内，与为回应新冠肺炎先生而实施的重组举措相关的费用达百万美元。这些举措减少了628名员工，主要包括员工离职和设施关闭费用。在截至2020年9月30日的9个月里，我们支付了2500万美元的重组付款，与我们的2019年和2020年计划相关。截至2020年9月30日，我们与所有重组计划相关的负债为1000万美元，预计将在2021年底之前支付。我们预计每年可节省5,000万至5,500万元。

财务状况、流动性和资金来源
财务状况
2020年9月30日2019年12月31日
变化
总资产
$4,894 $4,533 $361 
总负债
3,931 3,321 610 
股东权益总额
963 1,212 (249)


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从2019年12月31日到2020年9月30日，总资产增加了3.61亿美元，主要是由于我们的循环信贷安排下的借款导致现金增加，但部分被某些无形资产的减值所抵消。从2019年12月31日到2020年9月30日，总负债增加了6.1亿美元，主要是由于2020年8月根据我们的循环信贷安排发行了5亿美元的优先无担保票据和借款，但部分被递延所得税负债的减少所抵消。从2019年12月31日到2020年9月30日，总股本减少了2.49亿美元，主要是由于我们在此期间的净亏损、股票回购和股息支付。
流动性和资本资源
从历史上看，我们利用运营产生的现金流为股东创造价值。我们的轻资产业务模式，具有低固定成本和稳定的经常性特许经营费收入，产生了诱人的利润率和现金流。除了对业务的投资外，我们通常希望通过支付股息和/或股票回购将资本返还给我们的股东。不过，由于新冠肺炎目前正对旅游业产生负面影响，在2020年3月期间，我们暂停了股份回购活动。此外，根据下面讨论的对我们信贷安排的修订，我们被限制进行股票回购。此外，尽管我们在2020年前三个季度支付了股息，并打算继续支付股息，但未来任何股息支付的金额都不能得到保证，需要根据当前的经济环境、总体旅行需求以及我们的循环信贷安排协议修正案可能对我们施加的限制进行评估。
在2020年3月，我们借入了7.34亿美元，几乎相当于我们循环信贷安排下所有未偿还的可用资金。我们在2020年8月偿还了其中5亿美元的借款，同时发行了新的优先无担保票据，现在我们的循环信贷安排下有5.01亿美元的可用资金。截至2020年9月30日，我们手头有7.35亿美元的现金。
2020年4月，我们完成了对循环信贷安排协议的修正案，在2021年第二季度之前免除经过季度测试的杠杆契约。该契约还对2021年第二季度、第三季度以及可能的第四季度进行了修改，以使用信贷协议中定义的年化EBITDA形式，而不是之前要求的最后12个月的EBITDA。作为这一修改的回报，我们同意保持2亿美元的最低流动性，这在信贷协议中定义为手头不受限制的现金和我们循环信贷安排下的可用能力总额，为未偿还借款支付更高的利率，限制股票回购并减少股息支付，或在我们的流动性低于3亿美元的情况下将股息限制在每股0.01美元。
截至2020年9月30日，我们有一笔本金总额为16亿美元的定期贷款于2025年到期，一笔五年期循环信贷安排于2023年到期，本金总额为7.5亿美元，其中2.34亿美元未偿还，1,500万美元分配给未偿还信用证。适用于我们定期贷款的年利率等于基础利率加0.75%的保证金或伦敦银行同业拆借利率加保证金1.75%。循环信贷融资的年利率相当于基准利率加保证金0.50%至1.00%或伦敦银行同业拆借利率加保证金1.50%至2.00%，两者均基于本公司及其受限制子公司的总杠杆率。在上文讨论的2020年4月修订后，循环信贷安排的年利率等于(由我们选择)基本利率加1.25%的保证金或LIBOR加2.25%的保证金。在修订期间，伦敦银行同业拆息利率的下限为0.50%。
截至2020年9月30日，我们16亿美元定期贷款中的11亿美元是通过我们定期贷款利率敞口的固定支付/接收可变利率掉期对冲来对冲的。截至2020年9月30日，这些利率掉期的公允价值合计为7,900万美元的负债。
美联储(Federal Reserve)已经成立了替代参考利率委员会(Alternative Reference Rate Committee)，以确定在LIBOR在2021年之后不复存在的情况下的替代参考利率。我们的信贷安排，包括循环信贷安排和定期贷款，让我们可以选择使用LIBOR作为基本利率，我们的利率掉期是基于一个月期美元LIBOR利率。如果LIBOR不再公布，信贷安排允许我们和该安排的行政代理在大多数贷款人拒绝的情况下，用替代基准利率取代LIBOR。国际掉期和衍生工具协会发布了协议，允许掉期各方修改其现有合同，尽管在可预见的未来，该公司现有的掉期将继续参考LIBOR。
截至2020年9月，我们的信用评级为穆迪投资者服务公司的Ba1级和标准普尔评级机构的BB级。信用评级不是买入、卖出或持有证券的建议，可能会受到指定评级机构的修订或撤回。本报告提及任何该等信贷评级，目的仅限於讨论或提及我们的流动资金及资金成本的各方面。任何有关信贷评级的提述并不是对任何信贷评级或信贷评级变动的任何保证或保证，亦不应过度依赖任何信贷评级或信贷评级的变动，任何该等提述亦无意就未来表现、未来流动资金或任何未来信贷评级作出任何推论。




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我们的流动性和获得资金的渠道可能会受到我们的信用评级、财务表现和全球信贷市场状况的影响。由于新冠肺炎的影响，我们的行业旅行需求大幅下降，如果新冠肺炎的影响持续较长时间，我们的信用评级、财务业绩和信贷市场准入可能会受到负面影响。我们可能无法以像我们现有条款那样优惠的条件获得未来的借款，或者根本无法获得。我们相信，我们现有的现金、现金等价物、运营产生的现金以及我们预期获得的融资设施，将足以为我们的运营活动、预期的资本支出和增长需求提供资金。

现金流
下表汇总了截至2020年9月30日和2019年9月30日的9个月内现金、现金等价物和限制性现金的变化情况：
截至9月30日的9个月，
20202019
变化
现金提供人/(用于)
经营活动
$57 $9 $48 
投资活动
(24)(37)13 
融资活动
609 (204)813 
汇率变动对现金、现金等价物和限制性现金的影响
(1)— (1)
现金、现金等价物和限制性现金净变化
$641 $(232)$873 

经营活动提供的净现金与上年同期相比增加了4800万美元，主要是由于2019年没有支付La Quinta收购中承担的1.88亿美元的税收负债，但被2020年净收入(不包括非现金减值和折旧费用)的下降部分抵消。
与去年同期相比，用于投资活动的现金净额减少了1300万美元，主要原因是资本支出减少。
与上年同期相比，融资活动提供的现金净额增加了813,000,000美元，主要是由于发行了2028年到期的500,000，4.375%优先无担保票据，以及2020年我们循环信贷安排下的净借款，以及股票回购活动减少了118,000,000美元。
资本调配
我们的主要财务目标是流动性。我们预计，在新冠肺炎疫情期间，在旅行需求接近完全复苏之前，我们的资本分配政策将保持谨慎。虽然我们相信从财务状况来看，我们目前每股0.08美元的季度股息是可以支持的，但我们不能对未来的股息支付做出任何保证。
在截至2020年9月30日的9个月中，我们在资本支出上花费了2300万美元，主要与信息技术有关。在2020年期间，我们预计将在资本支出上花费约3500万美元，因为我们加快了与支持加盟商在此环境下恢复的面向客人的技术计划相关的支出。
此外，在截至2020年9月30日的9个月中，我们在开发预付款上花费了1100万美元，以获得新的酒店特许经营协议和酒店管理合同。为了支持我们业务的增长，我们打算在2020年继续提供约2000万美元的发展预付款。我们还可能继续提供其他形式的财政支持。
截至2020年9月30日止九个月，我们支付了2019年产生的分离、交易和合同终止成本5,800万美元，以及与因应新冠肺炎而实施的重组举措相关的遣散费(扣除之前减值资产的现金收益)。
我们预计我们所有的现金需求都将来自手头的现金和运营产生的现金。
股票回购计划
2018年5月，我们的董事会批准了一项股票回购计划，根据该计划，我们被授权购买最多3亿美元的普通股。2019年8月，董事会又将该计划的容量增加了3亿美元。根据该计划，我们可以不时通过各种方式购买我们的普通股，包括但不限于开放式购买。




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市场交易、私下协商的交易或投标报价，受与我们的分拆相关的税务协议条款的约束。
于截至2020年9月30日止九个月内，我们以平均价51.57亿元回购约90万股股份，代价约4,500万元，全部于2020年3月17日或之前回购，当日我们因新冠肺炎而暂停股份回购活动。截至2020年9月30日，我们计划下的剩余可用金额为1.91亿美元。
作为我们循环信贷协议修正案的一个条件，我们被限制回购股票，直到豁免修正案在2021年第二季度初到期，除非我们选择提前终止修正案。
股利政策

我们宣布2020年第一季度每股现金股息为0.32亿美元，2020年第二季度和第三季度每股现金股息均为0.08美元(总计4500万美元)。向本公司普通股持有人宣示及支付未来股息由本公司董事会酌情决定，并取决于许多因素，包括新冠肺炎对旅行需求的影响、本公司的财务状况、盈利、本公司业务的资本金要求、与若干债务义务相关的契诺、法律要求、监管限制、行业惯例及本公司董事会认为相关的其他因素。
由于新冠肺炎事件对全球经济和旅行需求造成不利影响，本公司董事会批准将季度现金股息政策从每股0.3美元降至0.08美元，从董事会于2020年第二季度宣布的股息开始。虽然我们相信从财务状况来看，某种形式的减少未来股息是可以支持的，但我们不能做出任何保证，因为经济环境仍然不稳定。作为我们修订的循环信贷协议的一个条件，如果我们的流动资金低于3亿美元，我们未来的股息支付可能被限制在每股0.01美元，否则我们被限制在每股0.16美元。我们估计在限制期结束前，我们的流动资金将保持在3亿美元以上。如果我们选择在2021年第二季度之前终止修正案，这些限制将被取消，我们的季度第一留置权杠杆率限制将恢复。

长期债务契约
我们的信贷安排包含习惯契约，其中包括对负债、留置权、合并、合并、清算和解散、处置、限制债务支付、限制支付和与关联公司的交易等施加限制。这些信贷安排中的违约事件除其他外包括：到期不支付利息、本金和费用；违反契约或担保；加速或未能支付超过门槛的其他债务；超过门槛的未付判决；破产事项；以及控制权的变更。信贷安排要求我们遵守每季度进行一次测试的财务契约，其中包括最高5.0倍的第一留置权杠杆率。比率的计算方法是将截至计量日期的综合第一留置权负债(定义见信贷协议)净额除以综合无限制现金后的综合EBITDA(定义见信贷协议)，该综合EBITDA按计量日期之前的四个会计季度的往绩基准计量。
2020年4月，我们完成了对循环信贷安排协议的修正案，在2021年第二季度之前免除经过季度测试的杠杆契约。该契约还对2021年第二季度、第三季度以及可能的第四季度进行了修改，以使用信贷协议中定义的年化EBITDA形式，而不是之前要求的最后12个月的EBITDA。作为交换，我们同意在修订期内限制股票回购，并在修订期内将股息支付限制在每股0.01美元，如果我们的流动资金降至3亿美元以下或在其他情况下限制为每股0.16美元。在修订期间，我们亦须遵守最低2亿元的流动资金承诺。
根据发行2026年到期的优先票据和2028年到期的优先票据的契约，温德姆酒店及度假村公司及其某些子公司有能力(I)对某些资产设定留置权；(Ii)进行出售和回租交易；(Iii)合并、合并或出售温德姆酒店及度假村公司的全部或基本上所有资产。这些公约有许多重要的例外情况和限制条件。
截至2020年9月30日，我们遵守了上述金融契约。





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季节性
虽然酒店业本质上是季节性的，但收入较高的时期因物业而异，业绩取决于地点和客人基础。根据历史业绩，由于春夏两个月休闲旅游增加，第二季度和第三季度的特许经营和管理合同收入普遍高于第一季度或第四季度。我们的经营活动提供的现金在上半年往往较低，而在下半年则大幅增加。但是，考虑到新冠肺炎的影响，我们不再相信历史的大海。我们业务的稳健性要与本年度的经营业绩相关。大多数行业分析师和经济学家认为，第二季度将受到最严重的影响，因此，我们预计第三季度和第四季度的收入和现金流将会更高。

承诺和或有事项
我们参与与我们的业务相关的索赔、法律和监管程序以及政府调查。诉讼本质上是不可预测的，尽管我们相信我们的应计费用是足够的和/或我们在这些问题上有有效的辩护，但可能会出现不利的结果。因此，就任何特定报告期内的盈利及/或现金流而言，如该等诉讼判给的索偿金额超过应计金额(如有)，则该等诉讼的不利结果可能对吾等构成重大影响。截至2020年9月30日，此类法律程序的不利结果造成的潜在风险总计可能比记录的应计项目多出约500万美元。然而，我们不认为这类诉讼的影响应导致我们对我们的财务状况或流动资金承担重大责任。关于我们的承付款和或有事项的更详细说明，请参阅本报告第一部分第1项所载的附注11--简明合并财务报表的承付款和或有事项。

关键会计政策
在按照美国公认会计原则提交我们的财务报表时，我们必须做出影响其中报告金额的估计和假设。我们需要做出的几个估计和假设涉及到一些本质上不确定的问题，因为它们与未来的事件有关。然而，我们无法预测到我们无法控制的事件，因此，在评估此类估计和假设时也不能考虑这些事件。如果当前状况发生重大不利变化，可能会对我们的综合运营结果、财务状况和流动性造成实质性影响。我们认为，我们在编制财务报表时使用的估计和假设在当时是最合适的。这些简明合并财务报表应与我们的2019年合并和合并财务报表一起阅读，这些合并和合并财务报表包含在我们最近的年度报告中表格10-K提交给美国证券交易委员会(“证券交易委员会”)的所有报告以及随后提交给证券交易委员会的任何报告，其中包括对我们的关键会计政策的描述，这些政策涉及可能影响报告结果的主观和复杂的判断。

第三项：关于市场风险的定量和定性披露。
我们使用各种金融工具，包括利率互换合约，以降低与债务相关的利率风险。我们还使用外币远期来管理和降低与我们的外币计价应收账款和应付账款、预测特许权使用费、外国子公司的预测收益和现金流以及其他交易相关的外币汇率风险。
我们是这些工具的独家终端用户，这些工具通常被称为衍生品。我们不在衍生品市场从事交易、做市或其他投机活动。有关该等金融工具的更详细资料载于简明综合财务报表附注10-公允价值。我们的主要市场风险是利率和货币汇率风险。
我们使用敏感性分析来评估我们对利率变化的风险敞口。敏感性分析根据假设的10%的利率变化(增加和减少)来衡量收益、公允价值和现金流的潜在影响。我们的浮动利率借款，包括我们的定期贷款(其中一部分已被转换为固定利率)和我们在循环信贷安排下进行的任何借款，使我们面临适用利率波动造成的风险。截至2020年9月30日，扣除掉期的此类可变利率借款的未偿还余额总额为7.02亿美元。假设我们的可变利率借款的有效加权平均利率变化10%，将导致我们的年度长期债务利息支出非实质性的增加或减少，基础利率每变化一个点，我们的年度利息支出将增加或减少约700万美元。
由于这些资产和负债的短期性质，现金和现金等价物、贸易应收账款、应付账款和应计费用以及其他流动负债的公允价值接近其账面价值。
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我们的外币汇率受到全球汇率波动的影响，特别是加拿大元、人民币、欧元、英镑和阿根廷比索。我们预计，在可预见的未来，这种外币汇率风险仍将是一种市场风险敞口。
我们使用当前市场定价模型来评估我们用来对冲基础风险的外币衍生品的价值变化，这些风险主要由我们的非功能性货币流动资产和负债组成。这些模型中使用的主要假设是，截至2020年9月30日，美元相对于我们所有货币敞口的假设贬值或升值10%。套期保值工具的损益在很大程度上被标的资产、负债或预期现金流的损益所抵消。截至2020年9月30日，我们的未偿还外汇对冲工具的绝对名义金额为7200万美元。我们已透过该等分析确定，假设外币汇率每变动10%，将会导致我们未偿还远期外汇合约的公平值增加或减少约600万美元，而有关增减一般会被对正在经济上对冲的基础风险产生相反影响所抵销。
阿根廷被认为是一个高通胀的经济体。截至2020年9月30日，我们在阿根廷的净资产总额为600万美元。
我们的总市场风险受到多种因素的影响，包括市场内部的波动性和市场的流动性。在提出的灵敏度分析中存在某些固有的限制。虽然这可能是最有意义的分析，但这些“冲击测试”受到几个因素的限制，包括基于单个时间点进行分析的必要性，以及无法包括通常会因模拟的市场变化而产生的复杂市场反应。

项目4.控制和程序
(a)披露控制和程序。截至本报告所涵盖期间结束时，我们在我们的管理层(包括我们的主要高管和主要财务官)的监督下，在参与下对我们的披露控制和程序的设计和操作的有效性(该词在交易法规则13(A)-15(E)中定义)进行了评估。基于此类评估，我们的主要高管和主要财务官得出结论认为，我们的披露控制和程序是有效的，并且正在运作，以提供合理的保证，确保我们根据交易所法案提交或提交的报告中要求披露的信息在美国证券交易委员会的规则和表格中指定的时间段内得到记录、处理、汇总和报告，并提供合理的保证，确保这些信息得到积累并传达给我们的管理层，包括我们的主要高管和主要财务官，以便及时做出关于要求披露的决定。
(b)财务报告的内部控制。*在本报告涉及的期间内，我们对财务报告的内部控制(该术语在外汇法案下的规则第13a-15(F)条中定义)没有发生变化，这些变化对我们的财务报告内部控制产生了重大影响，或有合理的可能性对我们的财务报告内部控制产生了重大影响。截至2020年9月30日，我们使用了内部控制-综合框架(2013)由特雷德韦委员会赞助组织委员会发布。

第II部分-其他资料

第1项法律诉讼
我们涉及日常业务过程中出现的各种索赔、法律和监管程序，管理层认为这些程序都不会对我们的财务状况产生重大不利影响。有关我们正常业务过程中出现的索赔和法律行动的说明，请参阅附注11-简明合并财务报表的承诺和或有事项。

第1A项风险因素。
有关本公司业务及营运的讨论，应与本公司年报第11A项所载的风险因素一并阅读。表格10-K提交给美国证券交易委员会(Securities And Exchange Commission)的截至2019年12月31日的财年的年度报告(“年度报告”)，其中描述了我们现在或可能面临的各种风险和不确定性。以下内容应与可能对我们的业务、财务状况、经营结果、现金流、战略或前景产生重大和不利影响的风险和不确定因素一并阅读、补充和修正。
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新型冠状病毒(“新冠肺炎”)的爆发影响了我们的加盟商、业主和我们的运营，已经并预计将继续对我们的业务、财务状况、运营业绩和股票价格产生负面影响。
2019年12月，新冠肺炎在中国武汉被确认，2020年3月，它被世界卫生组织确认为大流行，随后，美国总统宣布新冠肺炎大流行导致全美进入国家紧急状态，州和地方政府开始实施目前仍然有效的就地避难令和其他限制措施，以遏制新冠肺炎的传播。由于这些旅行限制，新冠肺炎继续对全球经济和酒店业产生前所未有的影响，导致旅行被取消和减少，酒店运营和酒店无限期全面和部分暂停，包括我们的加盟商、业主和我们的运营持续中断，所有这些都已经并预计将继续对我们的业务、财务状况(包括现金流和流动性)、运营业绩、前景、计划、增长和股价产生负面不利影响。虽然许多州已经开始分阶段重新开放，但有几个州已经重新实施限制，以应对新冠肺炎案件的激增。我们预计RevPAR下降可能会持续一段时间。
重大风险包括：
•收入和支出：由于新冠肺炎的传播，我们经历了需求和每间可用房收入的大幅下降。新冠肺炎的负面影响已经并将继续对我们的收入和盈利能力以及我们能够从特许经营和管理的物业中产生的管理和特许经营费收入产生负面影响。此外，新冠肺炎的影响使我们的加盟商和业主难以满足运营需求，并可能使他们难以履行对我们或其他人的债务义务，或以优惠条件获得融资，或者根本无法获得融资，这通常可能会影响他们的成本和我们未来增加收入的能力。此外，如果大量酒店因为新冠肺炎而退出我们的系统，我们的收入和流动性可能会受到不利影响。新冠肺炎还可能对我们的其他非酒店相关收入来源产生实质性影响，例如，包括我们来自联合品牌信用卡安排的费用或我们的许可费收入。我们可能需要进一步测试我们的无形资产或商誉，看是否有因收入或现金流减少而造成的减值。
•运筹学：由于差旅需求大幅减少，我们已经采取行动，并继续评估管理我们的运营费用和节约我们的财务资源的机会，包括本报告“项目2.管理层对财务状况和运营结果的讨论和分析”所述的行动。鉴于与新冠肺炎有关的不确定性，我们未来可能要采取额外的行动，这是无法预测的。
•财务状况和负债情况：2020年3月，我们借入7.34亿美元，几乎相当于我们循环信贷安排下所有未偿还的可用资金。2020年4月，我们修改了我们的信贷安排，其中包括在2021年第二季度之前免除经过季度测试的杠杆率金融契约，并收紧某些契约，包括关于股票回购和某些投资的契约。此外，在此期间，我们必须遵守每月测试的最低流动资金契约2亿美元，并必须在此期间使用某些资产出售和债务发行的收益来偿还未偿还的循环贷款。于2028年8月，我们发行了5,000万美元的无抵押优先票据，利息为4.375%，于2028年到期，所得款项用于偿还我们循环信贷安排下未偿还的5,000,000美元。见“项目2.管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析--流动资金和资本资源”。违约事件使我们的贷款人能够终止他们的承诺，并将引发其他债务或金融工具的后果。此外，任何未能满足我们未偿债务项下所需本金和利息支付的情况都可能导致标的债务和包含交叉违约条款的其他债务的违约和加速。
•生长：我们的增长计划可能会受到新冠肺炎的负面影响。在这种环境下，我们的专营权公司和业主可能难以以合理的条件取得融资。此外，我们的开发管道还面临许多风险，包括由于业务活动受到限制和供应链中断而导致的施工延误，这可能会导致新酒店的完工和开发延迟、影响我们的净客房增长和/或减缓我们管道的增长速度。
•资本市场的影响：由于新冠肺炎的原因，全球股市已经并可能继续经历波动。近几个月来，我们普通股的价格一直在波动，并经历了一段时间的大幅下跌。新冠肺炎事件造成的重大不确定性已经导致全球经济、商业信心和消费者信心对证券市场价格产生并可能继续产生重大影响，包括对我们的普通股。此外，我们回购股票的能力受到限制，支付股息的能力也受到限制。
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尽管我们已经采取措施评估和减轻新冠肺炎对我们业务的影响，但新冠肺炎对我们业务的影响程度将取决于未来的发展，这些发展具有高度的不确定性和不可预测性，其中包括：
•大流行的范围和持续时间，包括新冠肺炎病例数量的进一步增加，及其对我们的业务运营、财务业绩、前景、计划、增长、现金流和流动性的影响，以及对我们的特许经营商和物业业主及其运营、我们的客人和团队成员、酒店业和整体旅行需求的影响；
•关于新冠肺炎的严重程度和影响可能出现的新情况；
•遏制新冠肺炎或应对其影响的必要行动，包括我们或我们的加盟商和业主需要隔离可能受到影响的团队成员、加盟商员工或我们的客人或受影响的区域；
•新冠肺炎个案数量回升的影响，以及可能导致的重新实施限制措施，以及客人因实际或预期感染新冠肺炎的风险而再次或更大程度不愿旅行和入住酒店的影响；
•新冠肺炎接种疫苗和其他治疗的时间和可获得性；
•一般经济和竞争状况；
•新冠肺炎影响的延续或恶化；
•我们的加盟商、业主和我们针对新冠肺炎做出的缓解努力的成功情况，包括本报告第二项“管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析”中描述的行动；
•政府、企业和个人为应对这一流行病采取的行动，包括留在原地的指令和其他旅行限制以及这些行动的成功情况；
•我们在新冠肺炎的任何复苏或任何复苏中的表现；
•我们与加盟商和业主的关系；
•由于新冠肺炎及其条款和成本，以及我们的信用评级，继续获得流动性、资本和融资；
•某些无形资产的潜在额外减值风险，例如我们的商标和我们特许经营和管理的商誉；
•我们有能力维护我们的财务报告流程和相关控制，因为许多团队成员都在远程工作；
•新冠肺炎团队核心成员生病或不能工作时，转移管理层对业务的注意力；
•由此产生的失业率的大小和持续时间，以及消费者偏好、可自由支配支出和信心的变化；
•我们的特许经营商和业主成功应对疫情的不利影响的能力，以及他们遵守我们各自协议的能力；
•我们的特许经营商和物业所有者可能宣布破产或导致他们的贷款人宣布违约、加速债务或取消物业的抵押品赎回权，这可能导致我们的特许经营权或管理协议终止，并影响我们当前的收益、未来的收益和整体财务状况；
•向我们提供财务担保的第三方付款的潜在风险；
•新冠肺炎疫情消退后恢复期的长度，包括需求和价格企稳所需的时间，以及恢复正常的经济和运营状况所需的时间；
•对我们与合作伙伴合同的影响，包括不可抗力条款；
•劳动力市场和活动，或者工会的额外要求或要求，或者劳资纠纷或中断；
•我们、加盟商和业主因新冠肺炎的影响以及为应对未来疫情而采取的措施(包括加强健康和卫生或社交距离要求)而产生的意想不到的额外成本和开支；
•我们因新冠肺炎事件而采取的任何降低经营成本的措施的效果，这可能会影响我们的品牌声誉、我们经营公司的能力、我们吸引和留住团队成员以及客人体验和忠诚度的能力；以及我们、加盟商和业主为应对未来爆发的新冠肺炎或其他流行病和流行病而采取的任何措施的影响；
•与可能与新冠肺炎签约的客人或团队成员相关的潜在风险。
新冠肺炎的潜在影响无法从持续时间或影响方面进行预测，可能会加剧或以其他方式影响我们年报第21A项所载的许多其他风险因素。

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第二项：股权证券的未登记销售和收益使用。
2018年5月，我们的董事会(“董事会”)批准了一项股票回购计划，使我们能够回购最多3亿美元的普通股。2019年8月，我们的董事会将该计划的容量增加了3亿美元。2020年3月17日，我们暂停了股票回购活动，作为我们循环信贷协议修正案的一个条件，我们被限制回购股票，直到豁免修正案在2021年第二季度初到期，除非我们选择提前终止修正案。在截至2020年9月30日的三个月内，没有股票回购。

第3项高级证券违约
没有。

第四项矿山安全资料披露

不适用。

第5项其他资料
没有。

第六项展品
展品索引出现在紧跟在此报告签名页后面的页面上。
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目录
签名
根据1934年证券交易法的要求，注册人已正式促使本报告由正式授权的下列签名人代表其签署。
温德姆酒店及度假村公司
日期：2020年10月29日
依据：
/s/s米歇尔·艾伦(Michele Allen)
米歇尔·艾伦
首席财务官
日期：2020年10月29日
依据：
/s/s尼古拉·罗西(Nicola Rossi)
尼古拉·罗西
首席会计官
40
目录
展品索引
展品编号：描述
3.1
Wyndham Hotels&Resorts，Inc.的第二次修订和重新修订的公司注册证书(通过参考2020年5月13日提交的注册人表格8-K的附件3.1并入)
3.2
Wyndham Hotels&Resorts，Inc.的第二次修订和重新修订的章程(通过参考2020年5月13日提交的注册人表格8-K的附件3.2并入)
4.1
第五补充契约，日期为2020年8月13日，由温德姆酒店及度假村公司(Wyndham Hotels&Resorts，Inc.)、其担保方和美国银行全国协会(U.S.Bank National Association)作为受托人(通过引用2020年8月13日提交的注册人8-K表格的附件4.2合并而成)
4.2
2028年到期的4.375%票据表格(附于附件4.1)
10.1
信贷协议日期为2020年8月10日的第二修正案，日期为2018年5月30日，并由日期为2020年4月30日的第一修正案修订，第一修正案日期为2020年4月30日，由美国银行，N.A.作为行政代理，不时与几家贷款人和其他各方签订(通过引用2020年8月11日提交的注册人表格8-K的附件10.1并入)
15.1*
Letter Re：未经审计的中期财务信息
31.1*
根据1934年“证券交易法”第13a-14(A)条认证总裁兼首席执行官
31.2*
根据“1934年证券交易法”第13a-14(A)条证明首席财务官
32**
依据“美国法典”第18编第1350条核证总裁兼行政总裁及首席财务官
101.INS*
XBRL实例文档-实例文档不会出现在交互数据文件中，因为它的XBRL标记嵌入在内联XBRL文档中
101.SCH*XBRL分类扩展架构文档
101.CAL*XBRL分类扩展计算链接库文档
101.DEF*XBRL分类扩展定义Linkbase文档
101.LAB*XBRL分类扩展标签Linkbase文档
101.PRE*XBRL分类扩展演示文稿链接库文档
104封面交互数据文件-封面交互数据文件不会显示在交互数据文件中，因为其XBRL标记嵌入在内联XBRL文档中
______________________
*现送交存档。
**随本报告提供。

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