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美国
证券交易委员会
华盛顿特区:20549
形式10-Q
☒根据1934年证券交易法第13或15(D)节规定的季度报告
关于截至的季度期间2020年9月30日
或
☐根据1934年“证券交易法”第13或15(D)条提交的过渡报告
由_至_的过渡期
佣金档案编号1-134
柯蒂斯-赖特公司
(其章程所指明的注册人的确切姓名)
| | | | | | | | |
特拉华州 | | 13-0612970 |
(成立为法团或组织的州或其他司法管辖区) | | (国际税务局雇主识别号码) |
| | | | | | | | | | | |
海港广场大道130号,300套房 | | |
戴维森 | 北卡罗莱纳州 | | 28036 |
(主要行政机关地址) | | (邮政编码) |
(704) 869-4600
(注册人电话号码,包括区号)
根据该法第12(B)条登记的证券:
| | | | | | | | |
每一类的名称 | 交易代码 | 每间交易所的注册名称 |
普通股 | 连续波 | 纽约证券交易所 |
用复选标记表示注册人(1)是否在过去12个月内(或注册人被要求提交此类报告的较短时间内)提交了1934年证券交易法第13条或第15(D)节要求提交的所有报告,以及(2)在过去90天内是否符合此类提交要求。(2)在过去的90天内,注册人是否已经提交了根据1934年证券交易法第13条或第15(D)条要求提交的所有报告(或在要求注册人提交此类报告的较短时间内)。
是 ☒*☐
用复选标记表示注册人是否在过去12个月内(或注册人被要求提交此类文件的较短时间内)以电子方式提交了根据S-T规则第405条(本章232.405节)要求提交的每个交互数据文件。
是 ☒*☐
用复选标记表示注册人是大型加速申报公司、加速申报公司、非加速申报公司、较小的报告公司还是新兴的成长型公司。请参阅“交易法”第12b-2条中“大型加速申报公司”、“加速申报公司”、“较小报告公司”和“新兴成长型公司”的定义。
| | | | | | | | | | | | | | |
大型加速滤波器 | ☒ | | 加速文件管理器 | ☐ |
非加速文件管理器 | ☐ | | 小型报表公司 | ☐ |
| | | 新兴成长型公司 | ☐ |
如果是新兴成长型公司,请通过复选标记表明注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守根据“交易法”第13(A)条规定的任何新的或经修订的财务会计准则。 | ☐ |
用复选标记表示注册人是否是空壳公司(如交易法第12b-2条所定义)。
是☐*☒
注明截至最后实际可行日期,发行人所属各类普通股的流通股数量。
普通股,每股票面价值1.00美元:*41,502,026股票(截至2020年9月30日)。
柯蒂斯-赖特公司及其子公司
目录
| | | | | | | | | | | |
第一部分-财务信息 | 页 |
| | | |
| | | |
第1项 | 财务报表(未经审计): | |
| | | |
| | 简明综合收益表 | 4 |
| | | |
| | 简明综合全面收益表 | 5 |
| | | |
| | 简明综合资产负债表 | 6 |
| | | |
| | 简明现金流量表合并表 | 7 |
| | | |
| | 股东权益简明合并报表 | 8 |
| | | |
| | 简明合并财务报表附注 | 10 |
| | | |
第二项。 | 管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析 | 22 |
| | | |
项目3. | 关于市场风险的定量和定性披露 | 34 |
| | | |
项目4. | 管制和程序 | 34 |
| | | |
| | | |
第II部分-其他资料 | |
| | | |
| | | |
第1项 | 法律程序 | 35 |
| | | |
第1A项 | 危险因素 | 35 |
| | | |
第二项。 | 未登记的股权证券销售和收益的使用 | 36 |
| | |
项目3. | 高级证券违约 | 36 |
| | |
项目4. | 矿场安全资料披露 | 36 |
| | |
第五项。 | 其他资料 | 36 |
| | | |
第6项 | 陈列品 | 37 |
| | | |
签名 | | 38 |
第1部分-财务信息
项目1.财务报表
柯蒂斯-赖特公司及其子公司
简明合并收益表
(未经审计)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 三个月 | | 截至9个月 |
| 九月三十日, | | 九月三十日, |
(单位为千,每股数据除外) | 2020 | | 2019 | | 2020 | | 2019 |
净销售额 | | | | | | | |
产品销售 | $ | 493,398 | | | $ | 516,760 | | | $ | 1,457,772 | | | $ | 1,520,612 | |
服务销售 | 78,216 | | | 98,120 | | | 265,120 | | | 311,578 | |
总净销售额 | 571,614 | | | 614,880 | | | 1,722,892 | | | 1,832,190 | |
销售成本 | | | | | | | |
产品销售成本 | 305,921 | | | 331,793 | | | 945,886 | | | 986,475 | |
服务销售成本 | 52,872 | | | 57,011 | | | 177,580 | | | 192,722 | |
销售总成本 | 358,793 | | | 388,804 | | | 1,123,466 | | | 1,179,197 | |
毛利 | 212,821 | | | 226,076 | | | 599,426 | | | 652,993 | |
研究开发费用 | 17,587 | | | 18,362 | | | 54,163 | | | 54,503 | |
销售费用 | 24,869 | | | 28,133 | | | 81,650 | | | 90,303 | |
一般和行政费用 | 77,251 | | | 74,012 | | | 230,515 | | | 224,888 | |
重组费用 | 8,541 | | | — | | | 20,730 | | | — | |
营业收入 | 84,573 | | | 105,569 | | | 212,368 | | | 283,299 | |
利息支出 | 9,055 | | | 7,951 | | | 25,059 | | | 23,183 | |
其他收入,净额 | 5,417 | | | 6,355 | | | 6,844 | | | 17,704 | |
所得税前收益 | 80,935 | | | 103,973 | | | 194,153 | | | 277,820 | |
所得税拨备 | (16,315) | | | (21,463) | | | (46,754) | | | (59,645) | |
净收益 | $ | 64,620 | | | $ | 82,510 | | | $ | 147,399 | | | $ | 218,175 | |
| | | | | | | |
每股净收益: | | | | | | | |
基本每股收益 | $ | 1.56 | | | $ | 1.93 | | | $ | 3.52 | | | $ | 5.10 | |
稀释后每股收益 | $ | 1.55 | | | $ | 1.92 | | | $ | 3.49 | | | $ | 5.07 | |
| | | | | | | |
每股股息 | 0.17 | | | 0.17 | | | 0.51 | | | 0.49 | |
| | | | | | | |
加权平均流通股: | | | | | | | |
基本型 | 41,545 | | | 42,709 | | | 41,926 | | | 42,755 | |
稀释 | 41,797 | | | 42,995 | | | 42,190 | | | 43,025 | |
| | | | | | | |
见简明合并财务报表附注 |
柯蒂斯-赖特公司及其子公司
简明综合全面收益表
(未经审计)
(单位:千)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 三个月 | | 截至9个月 |
| 九月三十日, | | 九月三十日, |
| 2020 | | 2019 | | 2020 | | 2019 |
净收益 | $ | 64,620 | | | $ | 82,510 | | | $ | 147,399 | | | $ | 218,175 | |
其他综合收益(亏损) | | | | | | | |
扣除税后的外币换算调整(1) | $ | 28,229 | | | $ | (24,734) | | | $ | 2,139 | | | $ | (15,952) | |
养老金和退休后调整,税后净额(2) | 3,561 | | | 1,311 | | | 12,244 | | | 4,743 | |
其他综合收益(亏损),税后净额 | 31,790 | | | (23,423) | | | 14,383 | | | (11,209) | |
综合收益 | $ | 96,410 | | | $ | 59,087 | | | $ | 161,782 | | | $ | 206,966 | |
(1) 截至2020年9月30日的三个月和九个月,包括在外币换算调整的其他全面收入中的税收优惠为$0.6百万美元和$1.0分别为百万美元。截至2019年9月30日的三个月和九个月,外币换算调整的其他综合亏损中包括的税收优惠为$0.6百万
(2) 截至2020年9月30日的三个月和九个月,包括在养老金和退休后调整的其他全面收入中的税费为#美元。1.3百万美元和$4.0分别为百万美元。截至2019年9月30日的三个月和九个月,包括在养老金和退休后调整的其他全面收入中的税费为#美元。0.4百万美元和$1.5分别为百万美元。
见简明合并财务报表附注
柯蒂斯-赖特公司及其子公司
压缩合并资产负债表
(未经审计)
(单位为千,每股数据除外)
| | | | | | | | | | | |
| 2020年9月30日 | | 2019年12月31日 |
资产 | | | |
流动资产: | | | |
现金和现金等价物 | $ | 426,821 | | | $ | 391,033 | |
应收账款净额 | 634,944 | | | 632,194 | |
库存,净额 | 460,585 | | | 424,835 | |
其他流动资产 | 58,403 | | | 81,729 | |
流动资产总额 | 1,580,753 | | | 1,529,791 | |
财产、厂房和设备、净值 | 379,859 | | | 385,593 | |
商誉 | 1,207,881 | | | 1,166,680 | |
其他无形资产,净额 | 476,864 | | | 479,907 | |
经营性租赁使用权资产净额 | 152,987 | | | 165,490 | |
预付养老金资产 | 131,631 | | | — | |
其他资产 | 29,805 | | | 36,800 | |
总资产 | $ | 3,959,780 | | | $ | 3,764,261 | |
负债 | | | |
流动负债: | | | |
应付帐款 | 158,020 | | | 222,000 | |
应计费用 | 136,965 | | | 164,744 | |
应付所得税 | 5,711 | | | 7,670 | |
递延收入 | 267,504 | | | 276,115 | |
其他流动负债 | 97,634 | | | 74,202 | |
流动负债总额 | 665,834 | | | 744,731 | |
长期债务 | 1,058,707 | | | 760,639 | |
递延税项负债,净额 | 94,720 | | | 80,159 | |
应计养老金和其他退休后福利成本 | 91,745 | | | 138,635 | |
长期经营租赁负债 | 133,476 | | | 145,124 | |
环境储备的长期部分 | 15,269 | | | 15,026 | |
其他负债 | 100,566 | | | 105,575 | |
总负债 | 2,160,317 | | | 1,989,889 | |
或有事项和承担(附注13) | | | |
股东权益 | | | |
普通股,$1面值,100,000,000截至2020年9月30日和2019年12月31日授权的股票;49,187,378截至2020年9月30日和2019年12月31日发行的股票;流通股为41,502,026截至2020年9月30日42,680,215截至2019年12月31日 | 49,187 | | | 49,187 | |
额外实收资本 | 121,797 | | | 116,070 | |
留存收益 | 2,623,289 | | | 2,497,111 | |
累计其他综合损失 | (310,891) | | | (325,274) | |
普通股库存股,按成本计算(7,685,352截至2020年9月30日的股票,以及6,507,163截至2019年12月31日的股票) | (683,919) | | | (562,722) | |
股东权益总额 | 1,799,463 | | | 1,774,372 | |
总负债和股东权益 | $ | 3,959,780 | | | $ | 3,764,261 | |
| | | |
见简明合并财务报表附注 |
柯蒂斯-赖特公司及其子公司
简明合并现金流量表
(未经审计)
| | | | | | | | | | | |
| 截至9个月 |
| 九月三十日, |
(单位:千) | 2020 | | 2019 |
来自经营活动的现金流: | | | |
净收益 | $ | 147,399 | | | $ | 218,175 | |
将净收益与经营活动提供的现金净额进行调整 | | | |
折旧摊销 | 84,769 | | | 76,998 | |
固定资产处置收益 | (370) | | | (6,295) | |
递延所得税 | 4,258 | | | 652 | |
股份薪酬 | 11,777 | | | 11,262 | |
子公司大量清算造成的汇兑损失 | 9,498 | | | — | |
非现金重组费用 | 10,254 | | | — | |
经营性资产和负债的变化,扣除收购和剥离的业务后的净额: | | | |
应收账款净额 | 1,987 | | | (44,788) | |
库存,净额 | (33,322) | | | (8,587) | |
进度付款 | (3,036) | | | (4,955) | |
应付账款和应计费用 | (90,944) | | | (86,900) | |
递延收入 | (8,841) | | | 18,750 | |
所得税 | 9,409 | | | 2,676 | |
养老金和退休后福利,净额 | (150,674) | | | (928) | |
其他流动和长期资产和负债 | 11,620 | | | (17,045) | |
经营活动提供的净现金 | 3,784 | | | 159,015 | |
投资活动的现金流量: | | | |
出售和处置长期资产的收益 | 2,476 | | | 10,099 | |
无形资产的收购 | — | | | (157) | |
增加物业、厂房和设备 | (36,341) | | | (49,919) | |
收购业务,扣除收购的现金后的净额 | (82,053) | | | (50,075) | |
用于投资活动的现金净额 | (115,918) | | | (90,052) | |
筹资活动的现金流量: | | | |
循环信贷安排下的借款 | 389,398 | | | 35,387 | |
支付循环信贷融资 | (389,398) | | | (35,550) | |
借入债项 | 300,000 | | | — | |
普通股回购 | (137,155) | | | (37,864) | |
以股份为基础的薪酬收益 | 9,908 | | | 10,943 | |
支付的股息 | (14,160) | | | (13,683) | |
其他 | (648) | | | (600) | |
融资活动提供(用于)的现金净额 | 157,945 | | | (41,367) | |
汇率变动对现金的影响 | (10,023) | | | (5,950) | |
现金及现金等价物净增加情况 | 35,788 | | | 21,646 | |
期初现金及现金等价物 | 391,033 | | | 276,066 | |
期末现金和现金等价物 | $ | 426,821 | | | $ | 297,712 | |
补充披露非现金活动: | | | |
已发生但尚未支付的资本支出 | $ | 1,668 | | | $ | 88 | |
见简明合并财务报表附注 |
柯蒂斯-赖特公司及其子公司
股东权益简明合并报表
(未经审计)
(单位:千)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2020年9月30日的9个月 |
| 普通股 | | 额外实收资本 | | 留存收益 | | 累计其他综合收益(亏损) | | 库存股 |
2019年12月31日 | $ | 49,187 | | | $ | 116,070 | | | $ | 2,497,111 | | | $ | (325,274) | | | $ | (562,722) | |
净收益 | — | | | — | | | 147,399 | | | — | | | — | |
其他综合收益,扣除税后的净额 | — | | | — | | | — | | | 14,383 | | | — | |
宣布的股息 | — | | | — | | | (21,221) | | | — | | | — | |
限制性股票 | — | | | (4,115) | | | — | | | — | | | 4,115 | |
行使的股票期权 | — | | | (1,364) | | | — | | | — | | | 11,272 | |
股份薪酬 | — | | | 11,723 | | | — | | | — | | | 54 | |
普通股回购 | — | | | — | | | — | | | — | | | (137,155) | |
其他 | — | | | (517) | | | — | | | — | | | 517 | |
2020年9月30日 | $ | 49,187 | | | $ | 121,797 | | | $ | 2,623,289 | | | $ | (310,891) | | | $ | (683,919) | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2020年9月30日的三个月 |
| 普通股 | | 额外实收资本 | | 留存收益 | | 累计其他综合收益(亏损) | | 库存股 |
2020年6月30日 | $ | 49,187 | | | $ | 118,467 | | | $ | 2,565,727 | | | $ | (342,681) | | | $ | (677,405) | |
净收益 | — | | | — | | | 64,620 | | | — | | | — | |
其他综合收益,扣除税后的净额 | — | | | — | | | — | | | 31,790 | | | — | |
宣布的股息 | — | | | — | | | (7,058) | | | — | | | — | |
行使的股票期权 | — | | | (1,470) | | | — | | | — | | | 6,191 | |
股份薪酬 | — | | | 4,800 | | | — | | | — | | | (163) | |
普通股回购 | — | | | — | | | — | | | — | | | (12,542) | |
2020年9月30日 | $ | 49,187 | | | $ | 121,797 | | | $ | 2,623,289 | | | $ | (310,891) | | | $ | (683,919) | |
柯蒂斯-赖特公司及其子公司
股东权益简明合并报表
(未经审计)
(单位:千)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2019年9月30日的9个月 |
| 普通股 | | 额外实收资本 | | 留存收益 | | 累计其他综合收益(亏损) | | 库存股 |
2018年12月31日 | $ | 49,187 | | | $ | 118,234 | | | $ | 2,191,471 | | | $ | (288,447) | | | $ | (539,664) | |
采用ASU 2018-02的累积效果 | — | | | — | | | 26,257 | | | (26,257) | | | — | |
净收益 | — | | | — | | | 218,175 | | | — | | | — | |
其他综合亏损,税后净额 | — | | | — | | | — | | | (11,209) | | | — | |
宣布的股息 | — | | | — | | | (20,947) | | | — | | | — | |
限制性股票 | — | | | (5,491) | | | — | | | — | | | 5,491 | |
行使的股票期权 | — | | | (2,720) | | | — | | | — | | | 13,662 | |
股份薪酬 | — | | | 10,857 | | | — | | | — | | | 405 | |
普通股回购 | — | | | — | | | — | | | — | | | (37,864) | |
其他 | — | | | (661) | | | — | | | — | | | 661 | |
2019年9月30日 | $ | 49,187 | | | $ | 120,219 | | | $ | 2,414,956 | | | $ | (325,913) | | | $ | (557,309) | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2019年9月30日的三个月 |
| 普通股 | | 额外实收资本 | | 留存收益 | | 累计其他综合收益(亏损) | | 库存股 |
2019年6月30日 | $ | 49,187 | | | $ | 116,835 | | | $ | 2,339,703 | | | $ | (302,490) | | | $ | (550,939) | |
净收益 | — | | | — | | | 82,510 | | | — | | | — | |
其他综合亏损,税后净额 | — | | | — | | | — | | | (23,423) | | | — | |
宣布的股息 | — | | | — | | | (7,257) | | | — | | | — | |
行使的股票期权 | — | | | (898) | | | — | | | — | | | 6,429 | |
股份薪酬 | — | | | 4,282 | | | — | | | — | | | — | |
普通股回购 | — | | | — | | | — | | | — | | | (12,799) | |
2019年9月30日 | $ | 49,187 | | | $ | 120,219 | | | $ | 2,414,956 | | | $ | (325,913) | | | $ | (557,309) | |
| | | | | | | | | |
见简明合并财务报表附注 |
柯蒂斯-赖特公司及其子公司
简明合并财务报表附注
(未经审计)
1. 陈述的基础
柯蒂斯-赖特公司及其子公司(“公司”或“公司”)是一家全球性的多元化制造和服务公司,设计、制造和检修精密元件,并向航空航天、国防、发电和一般工业市场提供高度工程化的产品和服务。
未经审计的简明合并财务报表包括柯蒂斯-赖特公司及其持有多数股权的子公司的账目。所有公司间交易和账户都已注销。
该公司未经审计的简明综合财务报表是根据美国证券交易委员会(SEC)的规则和规定编制的。通常包括在年度财务报表中的某些信息和脚注披露已在该等规则和法规允许的情况下被浓缩或省略。管理层认为,随附的未经审计简明综合财务报表反映了公平列报这些财务报表所需的所有调整。
管理层必须作出影响资产、负债、收入和费用报告金额的估计和判断,并在随附的财务报表中披露或有资产和负债。实际结果可能与这些估计不同。这些估计中最重要的包括使用超期收入确认会计方法完成合同的成本估计、用于测试资产可回收性的现金流量估计、养老金计划和退休后债务假设、存货陈旧估计、资产和收购承担的负债的公允价值估计、无形资产的估值和使用寿命估计、法定储备,以及未来环境成本的估计。合同销售额、成本和利润估计的变化采用累计追赶法确认。此方法在本期确认变化对本期和上期的累计影响。因此,确认这些变化对未来合同履约期的影响,就好像修订的估计数是原来的估计数一样。在截至2020年9月30日和2019年9月30日的三个月和九个月期间,估计合同成本没有明显变化。
未经审计的简明综合财务报表应与公司2019年年报Form 10-K中包含的已审计综合财务报表及其附注一并阅读。中期的经营结果不一定代表全年的趋势或经营结果。
2020年1月1日,该公司实施了一项组织变革,使其可报告部门更紧密地与其当前的业务结构保持一致。这一变化导致了两个业务部门的转移,一个从商业/工业部门转移到国防部门,另一个从国防部门转移到电力部门。虽然这一组织结构变动导致所有可报告部门重新计算以前报告的金额,但它并没有影响公司以前报告的综合财务报表。
最近通过的会计公告
ASU 2016-13-金融工具-信用损失(主题326),金融工具信用损失的测量。2020年1月1日,本公司采用ASU 2016-13-金融工具-信用损失(主题326),金融工具信用损失的测量。该ASU在美国GAAP中增加了一个基于预期损失而不是已发生损失的当前预期信用损失减值模型。由于该公司的很大一部分销售额来自与美国政府机构或对美国政府的主承包商的合同,因此该公司不受重大贸易信用风险的影响,本准则的采用不会对其截至2020年1月1日的坏账拨备余额造成任何影响。作为采用的结果,本公司利用当前和历史收集数据以及评估当前经济状况,以便在预期的基础上确定预期的商业信贷损失。
2. 收入
当承诺的货物和/或服务的控制权转让给客户时,公司确认收入,金额反映公司预期有权获得的对价,以换取该货物和/或服务。
履行义务
柯蒂斯-赖特公司及其子公司
简明合并财务报表附注
(未经审计)
公司为合同中的每一项承诺确定一项履行义务,将独特的商品或服务转让给客户。作为其评估的一部分,公司将考虑合同中承诺的所有商品和/或服务,无论它们是按惯例明确声明或暗示的。公司的合同可以包含单一的履行义务,包括承诺转让在各自合同范围内没有分开的单个货物或服务,或者包含多个履行义务。对于有多项履约义务的合同,本公司使用独立销售价格(如有)将总交易价格分配给每项履约义务,或在没有独立价格的情况下使用合同中每种不同商品或服务的估计值。
该公司的履约义务在时间点或在超期的基础上得到履行。通常,超期收入确认是基于对用于衡量进展的输入度量的利用,例如迄今发生的成本相对于总估计成本。时间点收入通常根据交付条款在控制权移交给客户的时间点确认。
下表说明了截至2020年9月30日和2019年9月30日的三个月和九个月,随时间履行的绩效义务与某个时间点确认的收入的大约百分比:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 三个月 | | 截至9个月 |
| 九月三十日, | | 九月三十日, |
| 2020 | | 2019 | | 2020 | | 2019 |
超时 | 50 | % | | 47 | % | | 52 | % | | 48 | % |
时间点 | 50 | % | | 53 | % | | 48 | % | | 52 | % |
合同积压是指尚未确认为收入的剩余履约义务。积压包括递延收入和将在未来期间开票并确认为收入的金额。总积压金额约为$2.2截至2020年9月30日,公司预计将确认其中约90%作为下一年的净销售额12-36个月。其余的将在此后确认。
收入的分类
下表列出了公司按终端市场和客户类型分列的总净销售额:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
按最终市场和客户类型划分的总净销售额 | 三个月 | | 截至9个月 |
| 九月三十日, | | 九月三十日, |
(单位:千) | 2020 | | 2019 | | 2020 | | 2019 |
防御 | | | | | | | |
航空航天 | $ | 121,987 | | | $ | 110,742 | | | $ | 333,120 | | | $ | 293,955 | |
地面 | 20,519 | | | 22,231 | | | 63,205 | | | 69,383 | |
海军 | 165,524 | | | 143,430 | | | 496,157 | | | 424,371 | |
国防客户总数 | $ | 308,030 | | | $ | 276,403 | | | $ | 892,482 | | | $ | 787,709 | |
| | | | | | | |
商品化 | | | | | | | |
航空航天 | $ | 70,943 | | | $ | 109,015 | | | $ | 242,708 | | | $ | 320,237 | |
发电 | 80,509 | | | 88,543 | | | 241,059 | | | 278,194 | |
一般工业 | 112,132 | | | 140,919 | | | 346,643 | | | 446,050 | |
商业客户总数 | $ | 263,584 | | | $ | 338,477 | | | $ | 830,410 | | | $ | 1,044,481 | |
| | | | | | | |
总计 | $ | 571,614 | | | $ | 614,880 | | | $ | 1,722,892 | | | $ | 1,832,190 | |
合同余额
收入确认和现金收取的时间安排可能会导致简明综合资产负债表上的已开票应收账款、未开票应收账款(合同资产)和递延收入(合同负债)。该公司的合约资产
柯蒂斯-赖特公司及其子公司
简明合并财务报表附注
(未经审计)
主要涉及其对截至报告日期已完成但未开具账单的工作的对价权利。当对价权变得无条件时,合同资产被转移到应收帐单上。这是典型的情况,在根据商定的合同条款或在实现合同里程碑的情况下,在工作进展时开具金额账单。该公司的合同负债主要包括在赚取收入之前收到的客户预付款。截至2020年9月30日的三个月和九个月确认的收入包括在截至2020年1月1日的合同负债余额中约为$37百万美元和$197分别为百万美元。截至2019年9月30日的三个月和九个月确认的收入包括在截至2019年1月1日的合同负债余额中约为$26百万美元和$159分别为百万美元。合同资产和合同负债分别在简明合并资产负债表的“应收账款净额”和“递延收入”项目中报告。
3. 收购
本公司不断评估在战略上符合本公司现有投资组合的潜在收购,或将本公司的投资组合扩展到新的产品线或邻近市场的潜在收购。*本公司已完成多项被计入业务合并并导致在本公司财务报表中确认商誉的收购。*之所以产生这种商誉,是因为收购收购价反映了未来收益和现金流潜力,这些收益和现金流超出了收购时设定的当前产品和客户的收益和现金流。因此,商誉固有地包括集合劳动力的专有技术。员工进一步改进技术和产品供应的能力,以及这些努力带来的预期现金流。商誉还可能包括这些业务为现有业务带来的互补战略契合带来的预期协同效应。
本公司根据其对所收购资产和承担负债的公允价值的理解,在收购之日分配收购价。在交易结束后的几个月内,随着本公司获得更多有关这些资产和负债的信息,包括通过有形和无形资产评估,以及随着本公司对新收购业务的更多了解,本公司能够完善公允价值估计并更准确地分配收购价格。只有在收购日期确定的项目才会被考虑进行后续调整。*公司将根据需要在测算期结束前对收购价格分配进行适当调整。
在截至2020年9月30日的9个月内,本公司收购了二企业购买总价为$90百万美元,下面将对其进行更详细的描述。截至2019年9月30日止九个月内,本公司收购一购买总价为$$的业务50百万美元,下面将对此进行更详细的描述。
截至2020年9月30日的9个月的简明综合收益表包括$12总净销售额的百万美元和1该公司2020年收购的净亏损为100万美元。截至2019年9月30日的9个月的简明综合收益表包括$8公司2019年收购的总净销售额和非物质净收益的100万美元。
下表汇总了截至2020年9月30日及2019年9月30日止九个月内完成的所有收购于收购日所收购资产及承担负债的估计公允价值。
柯蒂斯-赖特公司及其子公司
简明合并财务报表附注
(未经审计)
| | | | | | | | | | | | | | |
(单位:千) | | 2020 | | 2019 |
应收帐款 | | $ | 3,204 | | | $ | 2,300 | |
盘存 | | 10,233 | | | 322 | |
物业、厂房和设备 | | 1,332 | | | 648 | |
其他流动和非流动资产 | | 188 | | | 479 | |
无形资产 | | 39,384 | | | 26,000 | |
经营性租赁使用权资产净额 | | 1,992 | | | 1,393 | |
流动负债和非流动负债 | | (10,590) | | | (3,252) | |
有形和无形资产净值 | | 45,743 | | | 27,890 | |
商誉 | | 43,912 | | | 22,185 | |
购买总价 | | $ | 89,655 | | | $ | 50,075 | |
| | | | |
迄今支付的现金,扣除获得的现金后的净额 | | $ | 82,053 | | | $ | 50,075 | |
由于卖方的原因 | | 7,602 | | | — | |
购买总价 | | $ | 89,655 | | | $ | 50,075 | |
| | | | |
商誉可为税务目的扣除 | | $ | 38,519 | | | $ | 22,635 | |
2020年的收购
综合防空系统(IADS)
在……上面2020年4月20日,The Corporation ati在收购IADS产品线时,花费了大约 $29百万资产购买协议包含此类交易惯常使用的陈述和担保。IAds是一款用于飞行测试的实时显示和测试后分析产品。收购的产品线在国防部门内运营。 由于收购价格分配尚未完成,此次收购需要在成交后进行调整。
DYNA-FLO控制阀服务有限公司(DYNA-FLO)
在……上面2020年2月26日,The Corporation ati收购Dyna的100%已发行和已发行股本-FLO,大约$60百万美元,扣除收购的现金后的净额。资产购买协议包含此类交易惯用的陈述和担保,包括作为针对卖方的潜在赔偿要求的担保而扣留的部分购买价格。DYNA-FLO专门为化工、石化以及石油和天然气市场生产控制阀、执行器和控制系统。收购的业务在商业/工业部门内运营。 由于收购价格分配尚未完成,此次收购需要在成交后进行调整。
2019年收购
战术通信集团(TCG)
在……上面(2019年3月15日),本公司以#元收购TCG的100%会员权益。50百万美元,扣除收购的现金后的净额。采购协议包含采购价格调整机制以及此类交易惯用的陈述和担保,包括存放在第三方托管的部分采购价格,作为针对卖方的潜在赔偿索赔的担保。TCG是一家为关键军事通信系统设计和制造战术数据链软件解决方案的公司。被收购的业务在国防部门内运营。
4. 应收账款
应收账款主要包括向客户开票的金额,由确认为销售但未开票的金额组成的长期合同的未开票费用,以及其他应收账款。几乎所有的未开票应收账款预计都将在一年内开票和收回。未开票应收账款的非实质性金额受预留条款的约束。我们应收账款余额中的索赔金额和未批准的变更单金额无关紧要。
应收账款的构成如下:
柯蒂斯-赖特公司及其子公司
简明合并财务报表附注
(未经审计)
| | | | | | | | | | | |
(单位:千) | 2020年9月30日 | | 2019年12月31日 |
开票应收账款: | | | |
贸易和其他应收款 | $ | 386,098 | | | $ | 418,968 | |
减去:坏账准备 | (8,755) | | | (8,733) | |
开票应收账款净额 | 377,343 | | | 410,235 | |
未开单应收账款(合同资产): | | | |
未计入帐单的可收回成本和估计收益 | 264,807 | | | 231,067 | |
减去:应用进度付款 | (7,206) | | | (9,108) | |
未开票应收账款净额 | 257,601 | | | 221,959 | |
应收账款净额 | $ | 634,944 | | | $ | 632,194 | |
5. 库存清单
库存成本包括与生产周期长的长期合同和项目有关的金额,其中一部分不会在一年内实现。长期合同存货包括无形金额的索赔或其他类似项目,这些索赔或类似项目的确定或变现存在不确定性。存货按成本或可变现净值中较低者计价。
库存构成如下:
| | | | | | | | | | | |
(单位:千) | 2020年9月30日 | | 2019年12月31日 |
原料 | $ | 177,729 | | | $ | 153,876 | |
在制品 | 100,710 | | | 100,359 | |
成品 | 130,942 | | | 108,329 | |
与美国政府和其他长期合同相关的库存成本(1) | 58,630 | | | 70,414 | |
库存,扣除准备金后的净额 | 468,011 | | | 432,978 | |
减少:申请更多进度付款 | (7,426) | | | (8,143) | |
库存,净额 | $ | 460,585 | | | $ | 424,835 | |
(1) 截至2020年9月30日和2019年12月31日,本标题还包括资本化的合同开发成本$30.9百万美元和$39.1100万美元,分别与某些航空航天和国防项目有关。这些资本化成本将随着合同的生产和销售而清算。截至2020年9月30日和2019年12月31日,资本化开发成本为$16.1百万美元和$23.7目前,现有的确定订单不支持分别为100万美元的订单。
6. 商誉
截至2020年9月30日的9个月商誉账面金额变动情况如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(单位:千) | 商业/工业 | | 防御 | | 权力 | | 固形 |
2019年12月31日 | $ | 431,082 | | | $ | 526,955 | | | $ | 208,643 | | | $ | 1,166,680 | |
收购 | 29,233 | | | 14,679 | | | — | | | 43,912 | |
调整数 | — | | | (1,386) | | | — | | | (1,386) | |
外币折算调整 | (372) | | | (536) | | | (417) | | | (1,325) | |
2020年9月30日 | $ | 459,943 | | | $ | 539,712 | | | $ | 208,226 | | | $ | 1,207,881 | |
7. 其他无形资产,净额
柯蒂斯-赖特公司及其子公司
简明合并财务报表附注
(未经审计)
下表列出了该公司无形资产的累计构成:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2020年9月30日 | | 2019年12月31日 |
(单位:千) | | 毛 | | 累计摊销 | | 网 | | 毛 | | 累计摊销 | | 网 |
技术 | | $ | 265,241 | | | $ | (150,363) | | | $ | 114,878 | | | $ | 257,676 | | | $ | (140,390) | | | $ | 117,286 | |
与客户相关的无形资产 | | 463,186 | | | (239,688) | | | 223,498 | | | 434,492 | | | (215,855) | | | 218,637 | |
节目(1) | | 144,000 | | | (18,000) | | | 126,000 | | | 144,000 | | | (12,600) | | | 131,400 | |
其他无形资产 | | 46,267 | | | (33,779) | | | 12,488 | | | 43,729 | | | (31,145) | | | 12,584 | |
总计 | | $ | 918,694 | | | $ | (441,830) | | | $ | 476,864 | | | $ | 879,897 | | | $ | (399,990) | | | $ | 479,907 | |
| | | | | | | | | | | | |
(1) 计划包括分配给被收购企业的主要计划的价值,并代表与相关计划背后的客户关系、合同、技术和商标相关的总价值。
在截至2020年9月30日的9个月内,该公司收购的无形资产为39.4百万该公司收购了与客户相关的无形资产#美元。28.9百万美元,技术价值$8.1百万美元,以及其他无形资产$2.4百万美元,其加权平均摊销期限为19.4好多年了,15.0年,而且7.5分别是几年。
截至2020年9月30日的9个月的无形摊销费用总额为43.3百万美元,而不是$33.9*截至2020年12月31日至2024年的五年的估计摊销费用为$58百万,$48百万,$45百万,$42百万美元,以及$38分别为百万美元。
8. 金融工具的公允价值
远期外汇和货币期权合约
本公司主要在英国、欧洲和加拿大有外币风险敞口。*本公司使用远期和期权合约等金融工具对现有和预期的外币计价交易的一部分进行对冲。*本公司的外币风险管理计划的目的是减少汇率波动导致的收益波动。关于衍生工具和对冲活动的会计指导要求公司根据可比工具的报价市场价格,在简明综合资产负债表中按公允价值确认所有衍生金融工具为资产或负债。
利率风险及相关策略
该公司的主要利率风险是由于美元利率的变化造成的。该公司的政策是以固定利率和浮动利率的债务相结合的方式管理利息成本。该公司定期使用利率掉期来管理此类风险敞口。根据这些利率掉期,地铁公司会在指定的时间间隔内,交换固定和浮动利息之间的差额,该差额是参照商定的名义本金计算的。本公司的外汇合约及利率掉期被视为二级工具,该等工具以基于市场的投入或不可观察的投入为基础,并由报价、利率或收益率曲线等市场数据证实。
对简并资产负债表的影响
截至2020年9月30日和2019年12月31日,资产和负债衍生工具的公允价值不具实质性。
对简明合并收益表的影响
未指定的对冲
在截至2020年9月30日和2019年9月30日的三个月和九个月,未指定用于对冲会计的远期外汇衍生品合约在收入中确认的收益或(亏损)如下:
柯蒂斯-赖特公司及其子公司
简明合并财务报表附注
(未经审计)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 三个月 | | 截至9个月 |
(单位:千) | | 九月三十日, | | 九月三十日, |
未指定为对冲工具的衍生工具 | | 2020 | | 2019 | | 2020 | | 2019 |
远期外汇合约: | | | | | | | | |
一般和行政费用 | | $ | 1,730 | | | $ | (1,823) | | | $ | (5,702) | | | $ | (392) | |
债款
估计公允价值金额由本公司使用现有市场资料厘定,该等市场资料主要基于于2020年9月30日相同或类似发行的市场报价。因此,本公司的所有债务均被估值为二级金融工具。*以下所述的公允价值可能不代表可变现净值或反映未来公允价值。此外,使用不同方法厘定某些金融工具的公允价值可能会导致在报告日对公允价值的估计有所不同。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2020年9月30日 | | 2019年12月31日 |
(单位:千) | 账面价值 | | 估计公允价值 | | 账面价值 | | 估计公允价值 |
3.842021年到期的优先票据百分比 | 100,000 | | | 102,447 | | | 100,000 | | | 102,079 | |
3.702023年到期的优先票据百分比 | 202,500 | | | 211,571 | | | 202,500 | | | 207,882 | |
3.852025年到期的优先票据百分比 | 90,000 | | | 97,021 | | | 90,000 | | | 93,838 | |
4.242026年到期的优先票据百分比 | 200,000 | | | 223,547 | | | 200,000 | | | 213,126 | |
4.052028年到期的优先票据百分比 | 67,500 | | | 75,258 | | | 67,500 | | | 71,260 | |
4.112028年到期的优先票据百分比 | 90,000 | | | 100,825 | | | 90,000 | | | 95,607 | |
3.102030年到期的优先票据百分比 | 150,000 | | | 155,387 | | | — | | | — | |
3.202032年到期的优先票据百分比 | 150,000 | | | 154,622 | | | — | | | — | |
债务总额 | 1,050,000 | | 1,120,678 | | 750,000 | | 783,792 |
债券发行成本,净额 | (1,180) | | | (1,180) | | | (594) | | | (594) | |
未摊销利率掉期收益 | 9,887 | | | 9,887 | | | 11,233 | | | 11,233 | |
总债务,净额 | $ | 1,058,707 | | | $ | 1,129,385 | | | $ | 760,639 | | | $ | 794,431 | |
| | | | | | | |
地铁公司于2020年8月13日发行3亿元优先债券(“2020年债券”),其中1.5亿元3.10厘优先债券于2030年8月13日到期,1.5亿元3.20厘优先债券于2032年8月13日到期。2020年发行的债券为优先无抵押债务,偿还权等同于公司现有的优先债务。本公司可选择在任何时间预付全部或任何部分2020年期债券,惟须根据债券购买协议的条款全数支付。
9. 养老金计划
固定收益养老金计划
下表是公司2019年年报Form 10-K中描述的所有国内外固定养老金计划的综合披露。
截至2020年9月30日和2019年9月30日的三个月和九个月的定期养恤金净费用构成如下:
柯蒂斯-赖特公司及其子公司
简明合并财务报表附注
(未经审计)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 三个月 | | 截至9个月 |
| 九月三十日, | | 九月三十日, |
(单位:千) | 2020 | | 2019 | | 2020 | | 2019 |
服务成本 | $ | 6,285 | | | $ | 6,096 | | | $ | 19,507 | | | $ | 17,747 | |
利息成本 | 5,772 | | | 7,045 | | | 17,888 | | | 21,788 | |
计划资产的预期收益 | (16,602) | | | (14,645) | | | (50,394) | | | (44,411) | |
先前服务费用摊销 | 178 | | | 170 | | | 36 | | | 29 | |
未确认精算损失摊销 | 5,539 | | | 1,557 | | | 17,038 | | | 6,741 | |
定期养老金净成本 | $ | 1,172 | | | $ | 223 | | | $ | 4,075 | | | $ | 1,894 | |
在截至2020年9月30日的9个月中,该公司实现了150对柯蒂斯-赖特养老金计划的自愿缴费为1.6亿美元。该公司预计2020年不会对柯蒂斯-赖特养老金计划做出任何进一步贡献。预计2020年对外国福利计划的贡献不会很大。
固定供款退休计划
从2014年1月1日起,目前没有获得最终或职业平均工资福利的所有非工会员工都有资格在公司赞助的401(K)计划中获得雇主缴费。雇主供款包括雇主配对供款及非自选供款部分,最高供款上限为7合格薪酬的%。在截至2020年9月30日的三个月和九个月内,与该计划有关的费用为$4.5百万美元和$14.8分别为百万美元。在截至2019年9月30日的三个月和九个月内,与该计划相关的费用为$4.2百万美元和$13.8分别为百万美元。该公司赚了$16.5在截至2020年9月30日的9个月内向该计划捐款100万美元,预计捐款总额为#美元18.3到2020年将达到100万。
10. 每股收益
稀释后每股收益是根据加权平均流通股数量加上所有潜在的稀释普通股计算得出的。计算每股收益时使用的基本股份与稀释股份的对账如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 三个月 | | 截至9个月 |
| 九月三十日, | | 九月三十日, |
(单位:千) | 2020 | | 2019 | | 2020 | | 2019 |
基本加权平均流通股 | 41,545 | | | 42,709 | | | 41,926 | | | 42,755 | |
股票期权的稀释效应与递延股票薪酬 | 252 | | | 286 | | | 264 | | | 270 | |
稀释加权平均流通股 | 41,797 | | | 42,995 | | | 42,190 | | | 43,025 | |
截至2020年9月30日和2019年9月30日的三个月和九个月,不是的反稀释股权奖励。
11. 细分市场信息
该公司根据终端市场管理和评估其运营,以加强其服务客户的能力,并认识到某些组织效率。基于这种方法,该公司有三个需要报告的部门:商业/工业部门、国防部门和电力部门。
该公司衡量分部损益的标准是营业收入。利息支出和所得税不在营业部门的基础上报告,因为该公司的首席运营决策者、首席执行官没有在部门的业绩评估中考虑它们。
按可报告部门划分的净销售额和营业收入如下:
柯蒂斯-赖特公司及其子公司
简明合并财务报表附注
(未经审计)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 三个月 | | 截至9个月 |
| 九月三十日, | | 九月三十日, |
(单位:千) | 2020 | | 2019 | | 2020 | | 2019 |
净销售额 | | | | | | | |
商业/工业 | $ | 222,734 | | | $ | 279,064 | | | $ | 701,048 | | | $ | 842,373 | |
防御 | 180,355 | | | 160,445 | | | 516,531 | | | 452,983 | |
权力 | 168,976 | | | 176,162 | | | 506,664 | | | 539,616 | |
减去:部门间收入 | (451) | | | (791) | | | (1,351) | | | (2,782) | |
合并总数 | $ | 571,614 | | | $ | 614,880 | | | $ | 1,722,892 | | | $ | 1,832,190 | |
| | | | | | | |
营业收入(费用) | | | | | | | |
商业/工业 | $ | 24,838 | | | $ | 43,641 | | | $ | 74,191 | | | $ | 130,222 | |
防御 | 41,550 | | | 40,241 | | | 98,126 | | | 93,580 | |
权力 | 25,962 | | | 28,776 | | | 67,843 | | | 86,140 | |
公司和淘汰(1) | (7,777) | | | (7,089) | | | (27,792) | | | (26,643) | |
合并总数 | $ | 84,573 | | | $ | 105,569 | | | $ | 212,368 | | | $ | 283,299 | |
(1)公司和抵销包括与养老金和其他退休后福利相关的服务成本,与遗留场所补救相关的某些环境成本,外币交易损益,以及某些其他费用。
将营业收入与所得税前收益进行对账的调整如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 三个月 | | 截至9个月 |
| 九月三十日, | | 九月三十日, |
(单位:千) | 2020 | | 2019 | | 2020 | | 2019 |
营业总收入 | $ | 84,573 | | | $ | 105,569 | | | $ | 212,368 | | | $ | 283,299 | |
利息支出 | 9,055 | | | 7,951 | | | 25,059 | | | 23,183 | |
其他收入,净额 | 5,417 | | | 6,355 | | | 6,844 | | | 17,704 | |
所得税前收益 | $ | 80,935 | | | $ | 103,973 | | | $ | 194,153 | | | $ | 277,820 | |
| | | | | | | | | | | |
(单位:千) | 2020年9月30日 | | 2019年12月31日 |
可识别资产 | | | |
商业/工业 | $ | 1,391,570 | | | $ | 1,363,592 | |
防御 | 1,242,648 | | | 1,209,706 | |
权力 | 875,745 | | | 885,727 | |
公司和其他 | 449,817 | | | 305,236 | |
合并总数 | $ | 3,959,780 | | | $ | 3,764,261 | |
12. 累计其他综合收益(亏损)
累计其他综合收益(AOCI)各部分的累计税后余额如下:
柯蒂斯-赖特公司及其子公司
简明合并财务报表附注
(未经审计)
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
(单位:千) | 外币折算调整,净额 | | 养恤金和退休后调整总额,净额 | | 累计其他综合收益(亏损) |
2018年12月31日 | $ | (147,148) | | | $ | (141,299) | | | $ | (288,447) | |
重新分类前的其他综合收益(亏损) | 18,447 | | | (35,212) | | | (16,765) | |
从累计其他全面亏损中重新分类的金额 | — | | | 6,195 | | | 6,195 | |
本期净其他综合亏损 | 18,447 | | | (29,017) | | | (10,570) | |
采用ASU 2018-02的累积效果 | $ | (1,318) | | | $ | (24,939) | | | $ | (26,257) | |
2019年12月31日 | $ | (130,019) | | | $ | (195,255) | | | $ | (325,274) | |
重新分类前的其他综合收益(亏损) | 2,139 | | | (339) | | | 1,800 | |
从累计其他全面收益中重新分类的金额 | — | | | 12,583 | | | 12,583 | |
本期净其他综合收益 | 2,139 | | | 12,244 | | | 14,383 | |
2020年9月30日 | $ | (127,880) | | | $ | (183,011) | | | $ | (310,891) | |
从累计其他综合收益(亏损)中重新归类的金额详情如下:
| | | | | | | | | | | |
(单位:千) | 从AOCI重新分类的金额 | | 简明综合收益表中受影响的行项目 |
固定收益养老金和其他退休后福利计划 | | | |
摊销先前服务费用 | $ | 457 | | | 其他收入,净额 |
精算损失摊销 | (17,034) | | | 其他收入,净额 |
| (16,577) | | | 所得税前收益 |
| 3,994 | | | 所得税拨备 |
重新分类总数 | $ | (12,583) | | | 净收益 |
13. 或有事项和承付款
在正常业务过程中,公司及其子公司面临各种未决的索赔、诉讼和或有负债。本公司不相信个别或整体处置任何该等事项会对其综合财务状况、经营业绩及现金流产生重大不利影响。
法律程序
该公司曾在多宗声称接触石棉造成伤害的诉讼中被点名。到目前为止,该公司在任何与石棉有关的案件中均未被判负有责任或支付任何重大金额的和解款项。*该公司认为,由于其在过去的业务以及所收购业务的运营中对石棉的使用量最低,以及其历史产品中石棉的相对不易碎的状况,因此它不太可能在任何石棉诉讼中面临重大法律责任,无论是单独的还是整体的。*该公司维持这些潜在法律责任的保险覆盖范围和赔偿协议,并相信有足够的保险覆盖范围来覆盖任何意想不到的石棉法律责任。*该公司保持对这些潜在法律责任的保险覆盖范围和赔偿协议,并相信有足够的覆盖范围来覆盖任何意想不到的石棉法律责任。
信用证和其他财务安排
本公司与金融机构和客户签订备用信用证协议和担保,主要涉及还款担保、未来履行某些合同以提供产品和服务,以及确保某些国际客户的预付款。截至2020年9月30日和2019年12月31日,21.9百万美元和$32.6未偿还的备用信用证金额分别为百万美元和6.6百万美元和$10.8此外,公司还需要向核管理委员会提供财务保证,证明其有能力在关闭后支付宾夕法尼亚州切斯威克设施退役的费用,尽管公司不打算关闭这一设施。*公司以#美元的形式提供了这一财务保证。*公司必须向核管理委员会提供财务保证,证明其有能力支付关闭宾夕法尼亚州切斯威克设施的费用,尽管该公司不打算关闭这一设施。*公司已以#美元的形式提供了这一财务保证45.6百万担保债券。
柯蒂斯-赖特公司及其子公司
简明合并财务报表附注
(未经审计)
AP1000计划
机电事业部属于公司的电力部门,是中国和美国在建的西屋AP1000核电站的反应堆冷却剂泵(RCP)供应商。AP1000中国和美国合同的条款包括,如果公司造成延误且延误不可原谅,则无法在合同交付日期前支付违约金条款。2013年10月10日,本公司收到西屋电气的信函,说明西屋电气有权获得AP1000中国合同允许的最高违约金金额约为$25百万如果某些合约交付日期未能如期交付,而该公司被视为对延误负有责任,则该公司须就合约所订的违约金负上法律责任。截至2020年9月30日,本公司尚未达到其AP1000中国和美国合同中的某些合同交付日期;但是,对于延迟由哪一方负责,存在重大不确定性。本公司相信它有足够的法律辩护,并打算积极为此事辩护。鉴于围绕延误责任的不确定性,截至2020年9月30日,此事尚未产生应计费用。*截至2020年9月30日,可能的损失范围为$0至$31AP1000美国合同的100万美元,可能的总损失范围为$0至$55.5百万
14. 重组成本
在截至2020年9月30日的三个月和九个月内,该公司在其所有部门实施了重组活动,以支持其不断提高产能利用率和运营效率的努力。这些重组活动,包括裁员和合并设施,产生了#美元。11百万美元和$29截至2020年9月30日的三个月和九个月的税前费用为100万美元。截至2020年12月31日的年度税前重组费用预计为 $35百万该公司预计,这些行动将于2020年底基本完成,总成本节省约为Ly$40百万安从本质上讲。
下表汇总了与这些重组活动相关的各应计余额:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
以千计 | 截至2019年12月31日的重组应计项目 | | 备抵 | | 现金支付 | | 截至2020年9月30日的重组应计项目 |
商业/工业 | | | | | | | |
遣散费 | $ | — | | | $ | 9,028 | | | $ | (3,939) | | | $ | 5,089 | |
设施关闭和其他退出费用 | — | | | 2,496 | | | (2,147) | | | 349 | |
商业/工业合计 | $ | — | | | $ | 11,524 | | | $ | (6,086) | | | $ | 5,438 | |
防御 | | | | | | | |
遣散费 | $ | — | | | $ | 3,015 | | | $ | (2,576) | | | $ | 439 | |
设施关闭和其他退出费用 | — | | | 41 | | | (41) | | | — | |
总防御 | $ | — | | | $ | 3,056 | | | $ | (2,617) | | | $ | 439 | |
权力 | | | | | | | |
遣散费 | $ | — | | | $ | 3,001 | | | $ | (1,263) | | | $ | 1,738 | |
设施关闭和其他退出费用 | — | | | 710 | | | (710) | | | — | |
总功率 | $ | — | | | $ | 3,711 | | | $ | (1,973) | | | $ | 1,738 | |
固形 | | | | | | | |
遣散费 | $ | — | | | $ | 15,044 | | | $ | (7,778) | | | $ | 7,266 | |
设施关闭和其他退出费用 | — | | | 3,247 | | | (2,898) | | | 349 | |
合并总数 | $ | — | | | $ | 18,291 | | | $ | (10,676) | | | $ | 7,615 | |
| | | | | | | |
柯蒂斯-赖特公司及其子公司
简明合并财务报表附注
(未经审计)
税前重组费用总额对账如下:
| | | | | | | | | | | | | | |
| 简明综合收益表中受影响的行项目 | | | |
| 三个月 | | 截至9个月 |
(单位:千) | 2020年9月30日 | | 2020年9月30日 |
库存减记 | 产品销售成本 | $ | 2,625 | | | $ | 7,815 | |
| | | | |
遣散费、设施关闭和其他退出费用 | 重组费用 | 7,690 | | | 18,291 | |
财产、厂房和设备及经营性租赁使用权资产减值 | 重组费用 | 851 | | | 2,439 | |
| | $ | 8,541 | | | $ | 20,730 | |
重组费用总额 | 所得税前收益 | $ | 11,166 | | | $ | 28,545 | |
截至2019年9月30日的三个月和九个月没有这样的可比费用。
15. 后续事件
2020年9月24日,本公司签订了一项协议,以#美元收购太平洋之星通信公司(PacStar)的股票。4002000万。亚太之星是一家为战场网络管理提供战术通信解决方案的供应商。在截至2020年12月31日的一年中,亚太之星的销售额预计将超过1202000万。这笔交易预计将在第四季度完成,并受到惯例完成条件的限制。交易完成后,收购的业务将在国防部门内运营。
2020年10月,该公司宣布,其董事会已批准额外拨款$20080万美元用于未来的股票回购,使可用授权总额增加到美元2502000万。该公司打算使用$50在今年剩余时间内,可用于机会性股票回购的授权有1.8亿美元。该公司先前已完成一项$1002020年3月执行的600万股机会主义股票回购计划,预计将完成现有的美元50到今年年底,批准2020年1.5亿股10b5-1股票回购计划。
柯蒂斯-赖特公司及其子公司
第I部分--第2项
企业管理层对企业经营状况的探讨与分析
财务状况和经营业绩
前瞻性陈述
除历史信息外,本Form 10-Q季度报告可被视为包含1995年“私人证券诉讼改革法案”所指的“前瞻性陈述”。前瞻性陈述的例子包括但不限于:(A)关于投资回报、未来收益、利息收入、销售额、交易量、其他收入、每股收益或亏损、增长前景、资本结构和其他财务术语的预测或陈述;(B)计划和管理目标的陈述;(C)新冠肺炎对未来经济表现和潜在影响的陈述,以及(D)其他陈述所依据的假设陈述,例如经济状况。这样的前瞻性陈述可以通过使用前瞻性术语来识别,例如“预期”、“相信”、“继续”、“可能”、“估计”、“预期”、“打算”、“可能”、“可能”、“展望”、“潜在”、“预测”、“应该”、“将会”,以及上述任何术语或此类术语或类似术语的变体的否定,虽然我们相信这些前瞻性表述是合理的,但它们只是预测,受到已知和未知风险、不确定性和其他因素的影响,其中许多风险、不确定性和其他因素是我们无法控制的,这些因素可能会导致实际结果、业绩或成就与此类前瞻性表述明示或暗示的预期未来结果、业绩或成就大不相同。这些风险和不确定性包括但不限于“第1A项”中描述的风险和不确定性。我们的2019年年度报告Form 10-K和该报告的其他部分中描述的风险因素,以及本季度报告Form 10-Q中描述的风险因素, 这些前瞻性陈述包括但不限于,第1项财务报表和第2项管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析中所包含的前瞻性陈述,这些前瞻性陈述包括但不限于本10-Q表格季度报告中所述的前瞻性陈述。在提交给美国证券交易委员会的未来报告中,这些前瞻性陈述包括但不限于,项目1.财务报表和项目2.管理层对财务状况和运营结果的讨论和分析中所包含的前瞻性陈述。
鉴于这些风险和不确定性,谨告诫您不要过度依赖此类前瞻性表述。“这些前瞻性表述仅在作出之日发表,我们不承担更新前瞻性表述以反映实际结果或影响此类前瞻性表述的因素的变化或增加的义务。
柯蒂斯-赖特公司及其子公司
第I部分--第2项
企业管理层对企业经营状况的探讨与分析
财务状况和经营结果,续
公司组织机构
柯蒂斯-赖特公司是一家多元化的跨国供应商,通过我们的商业/工业、国防和电力部门为广泛的行业提供高度工程、技术先进的增值产品和服务。通过工程和技术领先、精密制造以及与客户的牢固关系,我们定位为各种利基市场的市场领导者。我们为多个全球市场提供产品和服务,并通过成功应用我们在工程和精密制造领域的核心能力实现了平衡增长。我们的总体战略是成为一家平衡和多元化的公司,不太容易受到任何一个市场的周期或低迷的影响,并在有利可图的利基市场建立强大的地位。预计我们2020年约51%的收入将来自国防相关市场。
新冠肺炎
新冠肺炎在2020年3月被世界卫生组织定性为大流行,导致严重的旅行限制和金融市场混乱,并对我们的供应链和生产水平产生了负面影响。大流行已导致商业航空航天和一般工业终端市场的需求在可预见的未来受到负面影响,其程度取决于未来的发展。这些高度不确定和不可预测的未来发展包括有关疫情严重程度和持续时间以及对我们的供应链、运输网络和客户的影响的新信息。
在这场危机中,我们员工的健康和安全一直是我们的首要任务。由于我们的业务以及我们客户的业务的关键性质,我们的绝大多数制造设施在整个疫情期间都保持运行,截至2020年9月30日,所有制造设施都已开放并投入运营。我们继续在我们的所有设施执行安全措施,以保护我们员工和游客的健康和安全,包括增加清洁和消毒的频率。此外,我们实施了严格的卫生和社交距离做法,包括口罩要求和交错轮班。我们很大一部分非制造业员工目前正在远程工作,以努力将新冠肺炎的任何潜在传播降至最低。这些工作条件旨在允许关键业务操作的继续,包括财务报告和内部控制。
鉴于我们公司业务的多元化,我们相信我们有能力降低新冠肺炎事件带来的任何重大风险。从经营角度来看,我们目前的现金余额,加上今年剩余时间来自经营活动的预期现金流,以及我们根据循环信贷协议目前的借款能力,预计将足以满足至少在今年剩余时间内的运营现金需求、计划资本支出、长期债务债务的利息支付、租赁债务支付、养老金和退休后资金需求以及股息支付。2020年8月,我们采取了额外的行动,通过成功完成3亿美元的私募债券发行,加强了我们的财务灵活性。我们将继续努力监测业务状况,并在必要时考虑采取更多行动。然而,考虑到目前新冠肺炎潜在经济影响的不确定性,我们无法预测我们是否会经历借贷成本或其他资金成本的增加,这反过来可能导致未来的流动性问题。见第II部第1A项。“风险因素”一书详细描述了新冠肺炎大流行带来的风险。
行动结果
以下管理层对财务状况和经营结果(MD&A)的讨论和分析旨在帮助读者了解公司截至2020年9月30日的三个月和九个月期间的经营结果和财务状况。截至2020年9月30日的财务信息应与我们的Form 10-K中包含的截至2019年12月31日的年度合并财务报表一起阅读。
MD&A分为以下部分:简明综合收益表、按业务部门划分的结果以及流动性和资本资源。我们的讨论将集中在运营的总体结果上,然后在我们的每个可报告的部门中对这些结果进行更详细的讨论。
柯蒂斯-赖特公司及其子公司
第I部分--第2项
企业管理层对企业经营状况的探讨与分析
财务状况和经营结果,续
我们的三个可报告的细分市场通常集中在几个终端市场;但是,每个细分市场都可能在几个终端市场上有销售。终端市场被定义为产品和服务的需求领域。*相关市场的销售将在整个MD&A会议上讨论。
分析定义
在管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析中,使用了“增量”和“有机”两个术语来解释不同时期的变化。“增量”一词用于强调收购和资产剥离对本年度业绩的影响。收购业务的结果从收购之日起的前12个月是递增的。此外,为计算“有机”和“递增”结果,剥离的业务的经营结果从可比的上年同期中剔除。“有机”的定义排除了总重组费用和外币换算的影响。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
简明综合收益表 | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| 三个月 | | 截至9个月 |
| 九月三十日, | | 九月三十日, |
(单位:千) | 2020 | | 2019 | | 更改百分比 | | 2020 | | 2019 | | 更改百分比 |
销货 | | | | | | | | | | | |
商业/工业 | $ | 222,527 | | | $ | 278,967 | | | (20 | %) | | $ | 700,543 | | | $ | 841,725 | | | (17 | %) |
防御 | 180,321 | | | 160,413 | | | 12 | % | | 516,387 | | | 452,688 | | | 14 | % |
权力 | 168,766 | | | 175,500 | | | (4 | %) | | 505,962 | | | 537,777 | | | (6 | %) |
总销售额 | $ | 571,614 | | | $ | 614,880 | | | (7 | %) | | $ | 1,722,892 | | | $ | 1,832,190 | | | (6 | %) |
| | | | | | | | | | | |
营业收入 | | | | | | | | | | | |
商业/工业 | $ | 24,838 | | | $ | 43,641 | | | (43 | %) | | $ | 74,191 | | | $ | 130,222 | | | (43 | %) |
防御 | 41,550 | | | 40,241 | | | 3 | % | | 98,126 | | | 93,580 | | | 5 | % |
权力 | 25,962 | | | 28,776 | | | (10 | %) | | 67,843 | | | 86,140 | | | (21 | %) |
公司和淘汰 | (7,777) | | | (7,089) | | | (10 | %) | | (27,792) | | | (26,643) | | | (4 | %) |
营业总收入 | $ | 84,573 | | | $ | 105,569 | | | (20 | %) | | $ | 212,368 | | | $ | 283,299 | | | (25 | %) |
| | | | | | | | | | | |
利息支出 | 9,055 | | | 7,951 | | | 14 | % | | 25,059 | | | 23,183 | | | 8 | % |
其他收入,净额 | 5,417 | | | 6,355 | | | (15 | %) | | 6,844 | | | 17,704 | | | (61 | %) |
| | | | | | | | | | | |
所得税前收益 | 80,935 | | | 103,973 | | | (22 | %) | | 194,153 | | | 277,820 | | | (30 | %) |
所得税拨备 | (16,315) | | | (21,463) | | | (24 | %) | | (46,754) | | | (59,645) | | | (22 | %) |
净收益 | $ | 64,620 | | | $ | 82,510 | | | (22 | %) | | $ | 147,399 | | | $ | 218,175 | | | (32 | %) |
| | | | | | | | | | | |
重组费用总额 | $ | 11,166 | | | $ | — | | | NM | | $ | 28,545 | | | $ | — | | | NM |
| | | | | | | | | | | |
新订单 | $ | 558,899 | | | $ | 646,608 | | | (14 | %) | | $ | 1,748,949 | | | $ | 1,994,115 | | | (12 | %) |
| | | | | | | | | | | |
NM-没有意义
销售和营业收入增加(减少)的组成部分:
柯蒂斯-赖特公司及其子公司
第I部分--第2项
企业管理层对企业经营状况的探讨与分析
财务状况和经营结果,续
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 三个月 | | 截至9个月 |
| 九月三十日, | | 九月三十日, |
| 2020与2019年 | | 2020与2019年 |
| 销货 | | 营业收入 | | 销货 | | 营业收入 |
有机 | (10 | %) | | (11 | %) | | (9 | %) | | (16 | %) |
收购 | 3 | % | | 1 | % | | 3 | % | | — | % |
重组 | — | % | | (10 | %) | | — | % | | (10 | %) |
外币 | — | % | | — | % | | — | % | | 1 | % |
总计 | (7 | %) | | (20 | %) | | (6 | %) | | (25 | %) |
销货与去年同期相比,第三季度减少了4300万美元,降幅为7%,至5.72亿美元。在部门基础上,商业/工业部门和电力部门的销售额分别减少了5600万美元和700万美元,国防部门的销售额增加了2000万美元。
与去年同期相比,截至2020年9月30日的9个月的销售额下降了1.09亿美元,降幅为6%,至17.23亿美元。在部门基础上,商业/工业部门和电力部门的销售额分别减少了1.41亿美元和3200万美元,国防部门的销售额增加了6400万美元。按细分市场划分的销售额变化将在下面的按业务细分市场划分的结果部分中进行更详细的讨论。
营业收入第三季度减少2100万美元,降幅20%,至8500万美元,营业利润率较2019年同期下降240个基点,至14.8%。截至2020年9月30日的9个月的营业收入与2019年同期相比,下降了7100万美元,降幅25%,至2.12亿美元,营业利润率下降320个基点,至12.3%。减少量各个时期的营业收入和营业利润率的下降主要是由于商业/工业部门销售额下降带来的不利的间接费用吸收,以及与我们所有部门的重组活动相关的成本。这些减幅被部分抵销了我们正在进行的利润率提高计划的好处,这些计划在所有细分市场都得到了认可。
非分部营业费用截至2020年9月30日的第三季度和九个月,与去年同期相比,分别增加了100万美元和100万美元,增幅10%,至800万美元,增幅4%,至2800万美元。这些增长主要是由于公司成本上升。
利息支出在截至2020年9月30日的第三季度和九个月,分别增加了100万美元(14%)至900万美元和200万美元(8%)至2500万美元,这主要是由于第三季度发行了3亿美元的优先票据,以及我们循环信贷安排下借款的影响。
其他收入,净额第三季度500万美元与去年同期基本持平。在截至2020年9月30日的9个月中,其他收入净额减少了1100万美元,降幅为61%,至700万美元,主要是由于确认了与我们挪威子公司的大规模清算相关的累计1000万美元的外币换算损失。
实际税率第三季度的实际税率为20.2%,比去年同期的20.6%有所下降。这一下降主要是由于去年同期确认的额外预扣税支出。截至2020年9月30日的9个月的有效税率为24.1%,而去年同期的实际税率为21.5%。这一增长主要是由于确认了与我们挪威子公司的大规模清算有关的累计外币换算损失(这些损失不能在税收方面扣除),以及与针对某些外国递延税项资产设立估值免税额相关的额外税项支出。
综合收益第三季度为9600万美元,而去年同期的综合收益为5900万美元。这一变化主要是由于以下原因:
•净收益减少了1800万美元,主要是由于营业收入下降。
柯蒂斯-赖特公司及其子公司
第I部分--第2项
企业管理层对企业经营状况的探讨与分析
财务状况和经营结果,续
•第三季度外币换算调整导致2800万美元的全面收益,而去年同期为2500万美元的全面亏损。本期间的全面收益主要归因于英镑的升值。
截至2020年9月30日的9个月的全面收入为1.62亿美元,而去年同期的综合收入为2.07亿美元。这一变化主要是由于以下原因:
•净收益减少7100万美元,主要是由于净营业收入和其他收入减少。
•截至2020年9月30日的9个月,外币换算调整导致200万美元的全面收益,而上一季度为1600万美元的全面亏损。
新订单第三季度比去年同期减少8800万美元,主要原因是传感器和控制设备的新订单减少,以及商业/工业部门对表面处理服务的需求下降。这些减少被国防部门的航空航天防御和海军防御订单的时间安排部分抵消。
新订单 在截至2020年9月30日的9个月中,与上年同期相比减少了2.45亿美元,这主要是由于商业/工业部门的传感器和控制设备以及工业车辆和工业阀门产品的新订单下降。在电力部门,新订单受到海军防御订单时间的负面影响。这些减少被国防部门的航空航天防御和海军防御订单的时间安排部分抵消。
按业务部门划分的结果
商业/工业
下表汇总了商业/工业部门的销售额、营业收入和利润率、总重组费用和新订单。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 三个月 | | 截至9个月 |
| 九月三十日, | | 九月三十日, |
(单位:千) | 2020 | | 2019 | | 更改百分比 | | 2020 | | 2019 | | 更改百分比 |
销货 | $ | 222,527 | | | $ | 278,967 | | | (20 | %) | | $ | 700,543 | | | $ | 841,725 | | | (17 | %) |
营业收入 | 24,838 | | | 43,641 | | | (43 | %) | | 74,191 | | | 130,222 | | | (43 | %) |
营业利润 | 11.2 | % | | 15.6 | % | | (440 Gbps) | | | 10.6 | % | | 15.5 | % | | (490 Gbps) | |
重组费用总额 | $ | 6,666 | | | $ | — | | | NM | | 14,034 | | | $ | — | | | NM |
新订单 | $ | 205,006 | | | $ | 352,886 | | | (42 | %) | | $ | 603,630 | | | $ | 899,061 | | | (33 | %) |
NM-没有意义
销售和营业收入增加(减少)的组成部分:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 三个月 | | 截至9个月 |
| 九月三十日, | | 九月三十日, |
| 2020与2019年 | | 2020与2019年 |
| 销货 | | 营业收入 | | 销货 | | 营业收入 |
有机 | (22 | %) | | (28 | %) | | (18 | %) | | (33 | %) |
收购 | 1 | % | | — | % | | 1 | % | | — | % |
重组 | — | % | | (15 | %) | | — | % | | (11 | %) |
外币 | 1 | % | | — | % | | — | % | | 1 | % |
总计 | (20 | %) | | (43 | %) | | (17 | %) | | (43 | %) |
柯蒂斯-赖特公司及其子公司
第I部分--第2项
企业管理层对企业经营状况的探讨与分析
财务状况和经营结果,续
销货商业/工业领域的市场份额主要来自商业航空航天和一般工业市场,其次是国防和发电市场。
第三季度的销售额比去年同期减少了5600万美元,降幅为20%,降至2.23亿美元,这主要是由于商业航空航天和一般工业市场的销售额下降所致。在商业航空市场,销售额减少了3600万美元,主要是由于驱动和传感器设备以及表面处理服务的销售额下降。一般工业市场的销售额减少了2700万美元,这主要是由于对工业车辆、工业阀门和工业控制产品的需求下降。这些下降部分被航空航天防御市场的销售增加所抵消,这主要是由于F-35战斗机项目对驱动和传感器设备的需求增加。
在截至2020年9月30日的9个月中,销售额比去年同期下降了1.41亿美元,降幅为17%,降至7.01亿美元,主要是由于商业航空航天和一般工业市场的销售额下降。在商业航空市场,销售额减少了6600万美元,主要是由于驱动和传感器设备以及表面处理服务的销售额下降。一般工业市场的销售额减少了9500万美元,这主要是由于对工业车辆、工业阀门和工业控制产品以及表面处理服务的需求下降。这些下降被航空航天国防市场1300万美元的更高销售额部分抵消了,这主要是由于F-35战斗机项目对驱动系统的更高需求。
营业收入第三季度比去年同期减少了1900万美元,降幅为43%,降至2500万美元,营业利润率下降了440个基点,降至11.2%。截至2020年9月30日的9个月中,营业收入比去年同期减少5600万美元,降幅43%,至7400万美元,营业利润率下降490个基点,至10.6%。各个期间的营业收入及营业利润率均下降,主要是由于一般工商业航空航天市场的销售额下降而导致间接费用的不利吸收。与我们的重组活动相关的成本。这些减少被我们正在进行的利润率改善计划的好处部分抵消。
新订单第三季度比去年同期减少1.48亿美元,主要是因为传感器和控制设备的新订单减少,以及对表面处理服务的需求下降。在截至2020年9月30日的9个月中,新订单比去年同期减少了2.95亿美元,这主要是由于传感器和控制设备以及工业车辆和工业阀门产品的新订单下降。
防御
下表汇总了国防部门的销售额、营业收入和利润率、总重组费用和新订单。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 三个月 | | 截至9个月 |
| 九月三十日, | | 九月三十日, |
(单位:千) | 2020 | | 2019 | | 更改百分比 | | 2020 | | 2019 | | 更改百分比 |
销货 | $ | 180,321 | | | $ | 160,413 | | | 12 | % | | $ | 516,387 | | | $ | 452,688 | | | 14 | % |
营业收入 | 41,550 | | | 40,241 | | | 3 | % | | 98,126 | | | 93,580 | | | 5 | % |
营业利润 | 23.0 | % | | 25.1 | % | | (210 Gbps) | | | 19.0 | % | | 20.7 | % | | (170 Gbps) | |
重组费用总额 | $ | 609 | | | $ | — | | | NM | | 3,056 | | | — | | | NM |
新订单 | $ | 159,387 | | | $ | 103,400 | | | 54 | % | | $ | 599,717 | | | $ | 494,510 | | | 21 | % |
NM-没有意义
销售和营业收入增加(减少)的组成部分:
柯蒂斯-赖特公司及其子公司
第I部分--第2项
企业管理层对企业经营状况的探讨与分析
财务状况和经营结果,续
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 三个月 | | 截至9个月 |
| 九月三十日, | | 九月三十日, |
| 2020与2019年 | | 2020与2019年 |
| 销货 | | 营业收入 | | 销货 | | 营业收入 |
有机 | 3 | % | | 2 | % | | 5 | % | | 6 | % |
收购 | 8 | % | | 2 | % | | 9 | % | | — | % |
重组 | — | % | | (1 | %) | | — | % | | (2 | %) |
外币 | 1 | % | | — | % | | — | % | | 1 | % |
总计 | 12 | % | | 3 | % | | 14 | % | | 5 | % |
销货在国防领域,主要面向国防市场,其次是商业航空航天和一般工业市场。
第三季度的销售额比去年同期增加了2000万美元,增幅为12%,达到1.8亿美元,这主要是由于海军防御和航空航天防御市场的销售额增加。海军防御市场的销售额增加了1800万美元,主要是由于我们收购901D带来的增量影响,这笔交易贡献了1100万美元的销售额。剔除901D的影响,海军防御市场受益于各种潜艇和航空母舰计划的生产时机。在航空航天防御市场,销售额增加了700万美元,主要是由于各种无人机(UAV)平台对嵌入式计算设备的需求增加。
在截至2020年9月30日的9个月中,销售额比去年同期增长了6400万美元,增幅为14%,达到5.16亿美元,这主要是由于海军防御和航空航天防御市场的销售额增加。海军防御市场的销售额增加了6600万美元,主要是由于我们收购901D带来的增量影响,这笔交易贡献了3500万美元的销售额。剔除901D的影响,海军国防市场受益于弗吉尼亚级潜艇平台对阀门和嵌入式计算设备的更高需求,这导致了2400万美元的更高销售额。在航空航天防御市场,销售额增加了2600万美元,主要是因为各种战斗机和无人机平台对嵌入式计算设备的需求增加。这些增长被商业航空航天市场1100万美元的销售额下降部分抵消,这主要是由于对飞行测试仪器设备的需求下降。地面防御市场的销售额减少了700万美元,主要是由于国内和国际各种坦克平台的需求下降。
营业收入与去年同期相比,第三季度增加了100万美元,增幅为3%,达到4200万美元,而营业利润率比去年同期下降了210个基点,降至23.0%。截至2020年9月30日的9个月中,营业收入增加了500万美元,增幅为5%,达到9800万美元,而营业利润率比去年同期下降了170个基点,降至19.0%。在第三季度以及截至2020年9月30日的9个月内,较高销售额带来的有利间接费用吸收以及我们正在进行的利润率提高计划的好处被以下因素部分抵消与我们的重组活动相关的成本以及我们收购901D的第一年购买会计成本。
新订单第三季度比去年同期增加了5600万美元,主要是由于航空航天防御和海军防御订单的时间安排。
截至2020年9月30日的9个月中,新订单比去年同期增加了1.05亿美元,主要是由于航空航天防御和海军防御订单的时机。新订单还受益于商业航空航天市场对嵌入式计算设备的更高需求。
权力
下表汇总了电力部门的销售额、营业收入和利润率、总重组费用和新订单。
柯蒂斯-赖特公司及其子公司
第I部分--第2项
企业管理层对企业经营状况的探讨与分析
财务状况和经营结果,续
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 三个月 | | 截至9个月 |
| 九月三十日, | | 九月三十日, |
(单位:千) | 2020 | | 2019 | | 更改百分比 | | 2020 | | 2019 | | 更改百分比 |
销货 | $ | 168,766 | | | $ | 175,500 | | | (4 | %) | | $ | 505,962 | | | $ | 537,777 | | | (6 | %) |
营业收入 | 25,962 | | | 28,776 | | | (10 | %) | | 67,843 | | | 86,140 | | | (21 | %) |
营业利润 | 15.4 | % | | 16.4 | % | | (100 Gbps) | | | 13.4 | % | | 16.0 | % | | (260 Gbps) | |
重组费用总额 | $ | 3,891 | | | $ | — | | | NM | | $ | 11,455 | | | $ | — | | | NM |
新订单 | $ | 194,506 | | | $ | 190,322 | | | 2 | % | | $ | 545,602 | | | $ | 600,544 | | | (9 | %) |
NM-没有意义
销售和营业收入增加(减少)的组成部分:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 三个月 | | 截至9个月 |
| 九月三十日, | | 九月三十日, |
| 2020与2019年 | | 2020与2019年 |
| 销货 | | 营业收入 | | 销货 | | 营业收入 |
有机 | (4 | %) | | 3 | % | | (6 | %) | | (8 | %) |
收购 | — | % | | — | % | | — | % | | — | % |
重组 | — | % | | (13 | %) | | — | % | | (13 | %) |
外币 | — | % | | — | % | | — | % | | — | % |
总计 | (4 | %) | | (10 | %) | | (6 | %) | | (21 | %) |
销货电力领域的主要市场是发电和海军防御市场。
第三季度的销售额比去年同期下降了700万美元,降幅为4%,降至1.69亿美元,主要是因为发电市场的销售额下降了600万美元。这一下降主要是由于国内和国际售后市场销售额下降,但AP1000中国直销计划的销售额上升部分抵消了这一下降。
在截至2020年9月30日的9个月中,销售额比去年同期下降了3200万美元,降幅为6%,至5.06亿美元,主要是由于发电市场销售额下降了2800万美元。这一下降主要是由于国内和国际售后销售额下降,为2200万美元。
营业收入第三季度减少了300万美元,降幅为10%,降至2600万美元,营业利润率比去年同期下降了100个基点,降至15.4%。营业收入及营业利润率下降主要是由于与我们的重组活动相关的成本,部分抵消了我们正在进行的利润率提升计划的好处。
截至2020年9月30日的9个月中,营业收入减少1800万美元,降幅21%,至6800万美元,营业利润率同比下降260个基点,至13.4%。营业收入和营业利润率下降的主要原因是发电市场销售下降导致不利的间接费用吸收,与我们的重组活动相关的成本,以及与我们在南卡罗来纳州的DRG设施相关的过渡成本。这些减少被我们正在进行的利润率改善计划的好处部分抵消。
新订单截至2020年9月30日的第三季度和9个月内 与去年同期相比,分别增加了400万美元和减少了5500万美元,这主要是由于海军防御订单的时间安排。
补充信息
下表按终端市场描述了销售额。终端市场销售有助于加深对我们的业务和我们经营的市场的了解。此表用于补充对我们综合经营业绩的讨论。
柯蒂斯-赖特公司及其子公司
第I部分--第2项
企业管理层对企业经营状况的探讨与分析
财务状况和经营结果,续
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
按最终市场和客户类型划分的净销售额 | 三个月 | | 截至9个月 |
| 九月三十日, | | 九月三十日, |
(单位:千) | 2020 | | 2019 | | 更改百分比 | | 2020 | | 2019 | | 更改百分比 |
国防市场: | | | | | | | | | | | |
航空航天 | $ | 121,987 | | | $ | 110,742 | | | 10 | % | | $ | 333,120 | | | $ | 293,955 | | | 13 | % |
地面 | 20,519 | | | 22,231 | | | (8 | %) | | 63,205 | | | 69,383 | | | (9 | %) |
海军 | 165,524 | | | 143,430 | | | 15 | % | | 496,157 | | | 424,371 | | | 17 | % |
总防御 | $ | 308,030 | | | $ | 276,403 | | | 11 | % | | $ | 892,482 | | | $ | 787,709 | | | 13 | % |
| | | | | | | | | | | |
商业市场: | | | | | | | | | | | |
航空航天 | $ | 70,943 | | | $ | 109,015 | | | (35 | %) | | $ | 242,708 | | | $ | 320,237 | | | (24 | %) |
发电 | 80,509 | | | 88,543 | | | (9 | %) | | 241,059 | | | 278,194 | | | (13 | %) |
一般工业 | 112,132 | | | 140,919 | | | (20 | %) | | 346,643 | | | 446,050 | | | (22 | %) |
商业总金额 | $ | 263,584 | | | $ | 338,477 | | | (22 | %) | | $ | 830,410 | | | $ | 1,044,481 | | | (20 | %) |
| | | | | | | | | | | |
总柯蒂斯-赖特(Total Curtiss-Wright) | $ | 571,614 | | | $ | 614,880 | | | (7 | %) | | $ | 1,722,892 | | | $ | 1,832,190 | | | (6 | %) |
国防市场
第三季度的销售额比去年同期增加了3200万美元,增幅为11%,达到3.08亿美元,这主要是由于海军防御和航空航天防御市场的销售额增加。海军防御市场主要受益于我们收购901D的影响,这笔交易增加了1100万美元的销售额。剔除901D的影响,海军防御市场受益于航母项目收入的增加。航空航天防务市场的销售额增加,主要是因为各种战斗机和无人机平台对嵌入式计算设备的需求增加。
在截至2020年9月30日的9个月中,销售额增加了1.05亿美元,增幅为13%,达到8.92亿美元,这主要是由于海军防御和航空航天防御市场的销售额增加。海军防御市场从我们收购901D的影响中受益,这笔交易贡献了3500万美元的增量销售额。剔除901D的影响,海军防御市场受益于弗吉尼亚州级和哥伦比亚级潜艇项目2800万美元的较高销售额。航空航天防御市场的销售额增加,主要是因为对支持无人机的嵌入式计算设备的需求增加,导致销售额增加了1600万美元,以及F-35战斗机项目的销售额增加了1300万美元。
商业市场
由于所有细分市场的销售额都有所下降,第三季度的销售额下降了7500万美元,降幅为22%,至2.64亿美元。在商业航空市场,我们对驱动和传感器设备以及表面处理服务的需求较低。发电市场销售额下降的主要原因是国内和国际售后产品销量下降。一般工业市场受到工业阀门、工业车辆和工业控制产品需求下降的负面影响。
由于所有市场的销售额下降,截至2020年9月30日的9个月的销售额下降了2.14亿美元,降幅为20%,至8.3亿美元。在商业航空市场,我们对驱动和传感器设备以及表面处理服务的需求下降,导致销售额分别减少4900万美元和2000万美元。发电市场销售额下降的主要原因是国内和国际售后市场销售额下降,为3000万美元。一般工业市场对工业车辆、工业阀门和工业控制产品的需求下降,导致销售额分别减少4000万美元、2600万美元和1400万美元。一般工业市场的销售额也受到表面处理服务需求下降的负面影响,导致销售额减少1600万美元。
流动性和资本资源
现金的来源和使用
柯蒂斯-赖特公司及其子公司
第I部分--第2项
企业管理层对企业经营状况的探讨与分析
财务状况和经营结果,续
我们的大部分营业现金流入来自销售商品和服务的收入,以及用于采购材料和劳动力的现金流出;因此,现金流受到市场波动和条件的影响。我们的大多数长期合同允许几个记帐点(进度或里程碑),这些点为我们提供现金收据,因为成本是在整个项目中发生的,而不是在合同完成时发生的,从而减少了营运资金要求。在某些情况下,这些付款可能会超过项目产生的成本。IT管理层不断评估现金利用替代方案,包括股票回购、收购、增加股息和偿还债务,以确定对可用资本资源的最有利使用。我们相信,我们的现金和现金等价物、运营现金流、信贷安排下的可用借款以及通过信贷市场筹集额外资本的能力,足以满足该组织的短期和长期资本需求。
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简明现金流量表合并表 | 截至9个月 |
(单位:千) | 2020年9月30日 | | 2019年9月30日 |
现金由(用于): | | | |
经营活动 | $ | 3,784 | | | $ | 159,015 | |
投资活动 | (115,918) | | | (90,052) | |
融资活动 | 157,945 | | | (41,367) | |
汇率变动对现金的影响 | (10,023) | | | (5,950) | |
现金及现金等价物净增加情况 | 35,788 | | | 21,646 | |
经营活动提供的净现金与上年同期相比减少1.55亿美元,主要是由于自愿支付关于1.5亿美元的贡献以及更高的发明预收现金的时间和时间本期。这些减少额因本期应收账款减少而被部分抵销。
投资活动
收购
在截至2020年9月30日的9个月中,该公司以约9000万美元收购了两项业务,其中包括支付的8200万美元现金,以及针对卖家的潜在赔偿索赔预扣800万美元。在截至2019年9月30日的9个月中,该公司以约5000万美元收购了一项业务。
资本支出
截至2020年9月30日和2019年9月30日的9个月的资本支出分别为3600万美元和5000万美元。资本支出减少的主要原因是去年同期与新的DRG设施相关的额外投资。
筹资活动
债款
截至2020年9月30日的三个月和九个月,该公司的未偿还债务的平均利率分别为3.3%和3.4%。截至2019年9月30日止三个月及九个月,该公司未偿还债务的平均利率分别为3.6%及3.7%。截至2020年9月30日的三个月和九个月,该公司的平均未偿债务分别为9.39亿美元和8.75亿美元,截至2019年9月30日的三个月和九个月的平均未偿债务均为7.5亿美元。
2020年8月,我们发行了3亿美元的优先债券,其中1.5亿美元3.10%的优先债券将于2030年8月13日到期,1.5亿美元的3.20%优先债券将于2032年8月13日到期。我们预计将此次发行的净收益用于一般公司目的,其中可能包括减少我们循环信贷安排下的未偿债务,未来可能的收购,或为内部增长计划提供资金。
柯蒂斯-赖特公司及其子公司
第I部分--第2项
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循环信贷协议
于2020年9月30日,本公司根据2018年高级无担保循环信贷协议(“信贷协议”或“信贷安排”)并无未偿还借款及由信贷安排支持的2,200万美元信用证。截至2020年9月30日,信贷协议下可用的未使用信贷为4.78亿美元,可以在不违反我们任何债务契约的情况下借入。
普通股回购
在截至2020年9月30日的9个月中,该公司根据其股票回购计划使用了1.37亿美元的现金回购了约1,366,000股流通股。在截至2019年9月30日的9个月中,该公司根据其股票回购计划使用了3800万美元的现金回购了约322,000股流通股。
分红
在截至2020年9月30日和2019年9月30日的9个月中,该公司分别支付了1400万美元的股息。
债务合规性
截至本报告日期,我们遵守了所有债务协议和信贷安排契约,包括我们最具限制性的契约,即我们的债务与资本之比限制在60%。债务与资本之比上限是衡量我们对资本化的负债(根据票据购买协议和信贷安排的定义),其中资本化等于债务加股本,对于我们所有的债务协议和信贷安排是相同的,并适用于这些债务协议和信贷安排。
截至2020年9月30日,我们有能力在不违反债务资本化契约的情况下借入15亿美元的额外债务。
柯蒂斯-赖特公司及其子公司
第I部分--第2项
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关键会计政策
我们的简明综合财务报表和附注是根据美国公认的会计原则编制的。编制这些报表需要我们做出影响资产、负债、收入和费用报告金额的估计和假设。这些估计和假设受到我们会计政策应用的影响。关键会计政策是那些需要应用管理层最困难、最主观或最复杂的判断的政策,通常是因为需要对本质上不确定并可能在随后的时期发生变化的事项的影响做出估计。重要会计政策的摘要和被认为关键的会计政策的描述可以在我们于2020年2月27日提交给美国证券交易委员会(U.S.Securities and Exchange Commission)的2019年年度报告Form 10-K中找到,该报告位于
合并财务报表,附注1,以及“管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析”的关键会计政策部分。
第三项:*
除了新冠肺炎对金融市场的负面影响影响广泛外,我们的市场并没有发生实质性的变化。在截至2020年9月30日的9个月中,有关市场风险和市场风险管理政策的信息在我们的2019年年报的Form 10-K中的“7A.关于市场风险的量化和定性披露”项中有更全面的描述。
项目4.行政管理、行政控制和程序
截至2020年9月30日,我们的管理层,包括首席执行官和首席财务官,对我们的披露控制和程序进行了评估,该术语在修订后的1934年证券交易法(“交易法”)规则13a-15(E)和15d-15(E)中定义。基于这样的评估,我们的首席执行官和首席财务官得出结论,我们的披露控制和程序自2020年9月30日起有效,因为它们旨在确保我们根据交易法提交或提交的报告中要求披露的信息在委员会规则和表格指定的时间段内被记录、处理、汇总和报告,这些控制和程序包括但不限于旨在确保我们根据交易法提交或提交的报告中要求披露的信息被累积并传达给我们的管理层(包括我们的主要高管和主要财务官)的控制和程序。或执行类似职能的人员,以便及时决定所需的披露。
在截至2020年9月30日的季度内,我们对财务报告的内部控制没有发生重大影响或合理地可能对我们的财务报告内部控制产生重大影响的变化(该术语在外汇法案下的规则13a-15(F)和15d-15(F)中定义)。
第II部分-其他资料
第一项:诉讼程序包括诉讼程序、诉讼程序和诉讼程序。
在正常业务过程中,公司及其子公司面临各种未决的索赔、诉讼和或有负债。我们不认为这些事项的单独或整体处置会对我们的综合财务状况、经营业绩和现金流产生重大不利影响。
我们已经被指控因接触石棉而受伤的悬而未决的诉讼中被点名。直至目前为止,我们并没有在任何与石棉有关的个案中被判负上法律责任或支付任何重大款项作为和解。我们相信,由于我们过去的业务以及我们收购的业务中使用的石棉极少,而且我们的历史产品中的石棉相对不易碎,因此我们不太可能在任何石棉诉讼中面临重大责任,无论是个别诉讼还是整体诉讼。我们维持这些潜在责任的保险范围和赔偿协议,我们相信有足够的保险范围来涵盖任何意外的石棉责任。
项目1A、风险因素、风险因素
除了本报告中列出的其他信息外,您还应仔细考虑第一部分“项目1A”中讨论的因素。本公司在截至2019年12月31日的10-K年度报告中明确表示“风险因素”,这些因素可能会对我们的业务、财务状况或未来业绩产生重大影响。除以下风险因素所述外,公司的风险因素与前述10-K相比没有实质性变化。
新冠肺炎疫情给我们的业务带来了负面影响和风险,其性质和程度是高度不确定和不可预测的。
2020年3月,世界卫生组织将新冠肺炎疫情定性为大流行。虽然我们继续积极监测这场大流行,并采取措施减轻其蔓延带来的风险,但不能保证我们的努力会减轻新冠肺炎的不利影响,也不能保证我们的努力会有效。
这场大流行已经并预计将继续对我们业务的某些要素产生不利影响,包括我们的供应链和生产水平。我们经历了新冠肺炎事件导致的运营中断,包括由于政府对我们在墨西哥和印度的设施实施限制而暂停运营。截至2020年9月30日,我们的所有制造业务已经恢复,但我们无法预测未来一段时间内政府是否会对我们的运营能力施加额外的限制。此外,由于隔离、政府命令和指导、旅行限制以及其他预防措施和限制,我们的某些工作人员可能无法有效地工作。这可能会对这些制造设施的生产力和盈利能力产生不利影响,进而可能对我们的业务和运营产生不利影响。
在我们的商业航空航天和一般工业终端市场,我们也已经并预计将继续经历不可预测的需求波动。包括美国在内的几个国家已经采取措施限制航空旅行,包括我们在内的许多公司也采取了政策,禁止员工进行非必要的商务旅行。即使在没有正式限制和禁令的情况下,传染性疾病和对传染的恐惧也会对旅行行为产生不利影响。截至2019年12月31日的年度,我们约17%的净销售额来自对商业航空客户的销售。目前的旅行限制,以及新冠肺炎疫情导致公众乘坐飞机的倾向发生变化,导致对商用飞机的需求减少,这将对我们的净销售额和经营业绩产生不利影响,并可能持续很长一段时间。此外,新冠肺炎造成的干扰导致业务活动全面减少,导致对一般工业市场的销售减少,主要包括工业车辆和工业阀门产品。截至2019年12月31日的年度,我们约23%的净销售额来自对一般工业市场的销售。虽然我们目前无法预测这种影响的程度,但我们的大型商用飞机制造商和一般工业客户的损失或大幅减少采购可能会对我们的业务、财务状况和运营结果产生实质性的不利影响。
如果大流行继续下去,情况恶化,我们可能会继续经历对我们的运营和商业活动、成本、客户订单和应收账款收款的额外不利影响,这可能是实质性的。此外,我们还可能因业务中断、性能延迟或中断、或我们的第三方客户和供应商的付款违约或破产而产生额外费用,任何这些都可能对我们的财务状况和运营结果产生不利影响,因此我们还可能产生额外的费用来补救因业务中断、性能延迟或中断、或我们的第三方客户和供应商的付款违约或破产而造成的损害。此外,大流行已经影响,并可能进一步影响更广泛的经济。
受影响的国家,包括对经济增长产生负面影响的国家。由于局势发展的速度、蔓延的全球范围以及政府和社区对此的反应范围,其持续时间、最终影响和恢复的时间都存在不确定性。因此,这场大流行可能导致经济活动的长期中断,从而对我们的综合运营结果、财务状况和现金流产生重大影响。
第二项股权证券的未登记销售和收益的使用
下表提供了我们在截至2020年9月30日的季度内回购我们根据修订的1934年证券交易法第12节登记的股本证券的信息。
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| | 购买的股份总数 | | 每股平均支付价格 | | 作为公开宣布的计划的一部分购买的股票总数 | | 根据该计划可能尚未购买的最高股票金额(美元) |
7月1日-7月31日 | | 49,383 | | | $ | 89.10 | | | 1,281,147 | | | $ | 71,142,791 | |
8月1日-8月31日 | | 41,514 | | | 101.18 | | | 1,322,661 | | | 66,942,555 | |
9月1日-9月30日 | | 43,025 | | | 97.62 | | | 1,365,686 | | | 62,742,269 | |
截至2020年9月30日的季度 | | 133,922 | | | $ | 95.58 | | | 1,365,686 | | | $ | 62,742,269 | |
2020年10月,该公司宣布,其董事会已批准额外2亿美元用于未来的股票回购,使可用授权总额增加到2.5亿美元。该公司打算将现有授权中的5000万美元用于今年剩余时间的机会性股票回购。该公司此前已完成2020年3月执行的1亿美元机会性股票回购计划,预计将在今年年底前完成其现有的授权于2020年的5000万美元10b5-1股票回购计划。
项目3.高级证券上的债务违约事件发生在高级证券上的债务违约事件发生在美国高级证券公司的债务违约事件上,美国高级证券公司的债务违约事件发生在美国高级证券公司的债务违约上。
没有。
项目4.*
不适用。
第5项:*其他信息。
在截至2020年9月30日的9个月里,我们的证券持有人向我们董事会推荐被提名人的程序没有实质性变化。关于证券持有人推荐和董事提名的信息,更全面地描述在我们2020年委托书中附表14A题为“股东推荐和董事提名”的部分,该部分通过引用我们的2019年年度报告Form 10-K并入。
项目6.展览馆、展览馆。
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| | | 通过引用并入本文 | 归档 |
证物编号: | | 展品说明 | 形式 | 申报日期 | 特此声明 |
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3.1 | | 注册人注册证书的修订和重订 | 8-A12b/A | 2005年5月24日 | |
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3.2 | | 修订及重订注册人附例 | 8-K | 2015年5月18日 | |
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10.1 | | 注册人与某些机构投资者之间的票据购买协议,日期为2020年8月13日 | 8-K | 2020年8月19日 | |
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10.2 | | 受注册人与某些机构投资者于2020年8月13日签订的票据购买协议约束的票据的限制性图例 | 8-K | 2020年8月19日 | |
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31.1 | | 根据经修订的“1934年证券交易法”第13a-14(A)及15d-14(A)条证明主席兼行政总裁大卫·C·亚当斯 | | | X |
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31.2 | | 根据经修订的“1934年证券交易法”第13a-14(A)和15d-14(A)条证明首席财务官K·克里斯托弗·法卡斯(K.Christopher Farkas) | | | X |
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32 | | 根据“美国法典”第18编第1350条认证董事长兼首席执行官大卫·C·亚当斯和首席财务官K·克里斯托弗·法卡斯 | | | X |
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101.INS | | XBRL实例文档 | | | X |
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101.SCH | | XBRL分类扩展架构文档 | | | X |
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101.CAL | | XBRL分类扩展计算链接库文档 | | | X |
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101.DEF | | XBRL分类扩展定义Linkbase文档 | | | X |
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101.LAB | | XBRL分类扩展标签Linkbase文档 | | | X |
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101.PRE | | XBRL分类扩展演示文稿链接库文档 | | | X |
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签名
根据1934年证券交易法的要求,注册人已正式促使本报告由正式授权的下列签署人代表其签署。
柯蒂斯-赖特公司
(注册人)
作者:克里斯托弗·法卡斯(Christopher Farkas)
克里斯托弗·法卡斯(K.Christopher Farkas)
副总裁兼首席财务官
日期:2020年10月29日