10-Q2023-072023-072023-032023-03其当前任期将于2020年12月19日届满,除非提前终止,否则将在该日自动续签一年,此后每年一周年。经理有权获得奖励费用,金额等于(I)20%和(Ii)(A)前12个月我们的核心收益(定义见我们的管理协议)除以(B)7.00%乘以我们的未偿还股本的差额,前提是我们在之前三年期间的核心收益大于零的情况下,经理将有权获得奖励费用,金额等于(I)20%和(Ii)前12个月我们的核心收益(定义见我们的管理协议)除以(B)7.00%乘以我们的未偿还股本,只要我们在之前三年的核心收益大于零。根据我们的管理协议的定义,核心收益通常等于我们根据GAAP编制的净收入,不包括(I)某些非现金项目,(Ii)与我们的传统投资组合相关的净收入,以及(Iii)奖励管理费。2029-12-312016 2017 2018 2019 错误2020Q30001061630--12-31黑石抵押信托公司。贷款期限代表加权平均最终到期日,假设所有延期选择权都由借款人行使。证券化债务的偿还与相关抵押品贷款资产偿还的时间挂钩。这些债务的期限代表证券化的评级最终分配日期。2017年单一资产证券化的抵押品资产包括贷款总额,其中我们证券化了5.0亿美元。在截至2020年9月30日的三个月和九个月内,我们分别记录了与我们的证券化债务债券相关的910万美元和3180万美元的利息支出。在截至2019年9月30日的三个月和九个月内,我们分别记录了与我们的证券化债务债券相关的1,190万美元和3,690万美元的利息支出。除了现金券,全额收益还包括递延发端和延期费用的摊销、贷款发端成本、购买折扣和退出费用的应计。总投资组合的全部收益假设适用的浮动基准利率用于加权平均计算。00010616302020-01-012020-09-3000010616302019-01-012019-12-3100010616302020-09-3000010616302020-07-012020-09-3000010616302019-07-012019-09-3000010616302019-01-012019-09-3000010616302019-12-3100010616302020-01-012020-03-3100010616302020-04-012020-06-3000010616302019-01-012019-03-3100010616302019-04-012019-06-3000010616302017-04-3000010616302018-09-3000010616302013-05-072013-05-3100010616302020-07-152020-07-1500010616302020-10-2200010616302020-06-3000010616302018-12-3100010616302019-09-3000010616302019-06-3000010616302020-03-3100010616302019-03-310001061630美国-GAAP:SecuredDebtMember2019-12-310001061630Bxmt:AssetSpecificFinancingsMember2019-12-310001061630美国-GAAP:RevolvingCreditFacilityMember2019-12-310001061630BXMT:ConvertibleSeniorNoteMember2019-12-310001061630Bxmt:DebtFinancingMember2019-12-310001061630BXMT:CollateralAssetsMember2019-12-310001061630Bxmt:DebtFinancingMemberBXMT:AssetSecuriization 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☒ |
根据1934年“证券交易法”第13或15(D)节规定的季度报告 |
☐ |
根据1934年证券交易所法令第13或15(D)条提交的过渡报告 |
Blackstone Mortgage Trust,Inc.
(前姓名、前地址和前财政年度,如果自上次报告以来发生变化)
用复选标记表示注册人(1)是否在过去12个月内(或在要求注册人提交此类报告的较短期限内)提交了1934年证券交易法第F13或15(D)节要求提交的所有报告,以及(2)在过去90天内是否一直遵守此类提交要求。是**☒*☐
用复选标记表示注册人是否已经按照条例第405条的规定以电子方式提交了需要提交的每个交互数据文件
S-T
(本章§232.405)在过去12个月内(或在注册人被要求提交此类文件的较短期限内)。
是**☒*☐
用复选标记表示注册者是大型加速文件服务器、加速文件服务器
非加速
Filer,一家规模较小的报告公司,或一家新兴的成长型公司。请参阅规则中“大型加速申报公司”、“加速申报公司”、“较小报告公司”和“新兴成长型公司”的定义。
12b-2
交易法的一部分。
如果是新兴成长型公司,用复选标记表示注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守根据交易法第2913(A)节提供的任何新的或修订的财务会计准则。-☐
用复选标记表示注册人是否是空壳公司(如规则中所定义
12b-2
《交易所法案》(Exchange Act).是的,☐的政府是,不是的,的政府是这样做的
☒ 注册人截至2020年10月22日发行的A类普通股流通股数量,每股票面价值0.01美元
146,197,741
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截至2020年9月30日和2019年12月31日的合并资产负债表 |
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截至2020年9月30日和2019年9月30日的三个月和九个月的综合营业报表 |
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截至2020年和2019年9月30日的三个月和九个月的综合全面收益表 |
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5 |
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截至2020年9月30日和2019年9月30日的三个月和九个月的合并权益变动表 |
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6 |
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截至2020年和2019年9月30日的9个月合并现金流量表 |
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8 |
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10 |
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49 |
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74 |
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77 |
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79 |
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79 |
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79 |
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79 |
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79 |
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80 |
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81 |
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目录
我们使用我们的网站(www.Blackstonemortgagetrust.com)作为发布公司信息的渠道。我们通过此渠道发布的信息可能会被视为重要信息。因此,投资者除了关注我们的新闻稿之外,还应该关注这个频道,
美国证券交易委员会(SEC)
文件和公开电话会议,以及网络广播。此外,当您通过访问“联系我们”&注册您的电子邮件地址时,您可能会自动收到有关Blackstone Mortgage Trust的电子邮件警报和其他信息
电子邮件
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目录
Blackstone Mortgage Trust,Inc.
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427,028 |
|
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$ |
150,090 |
|
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16,468,703 |
|
|
|
16,164,801 |
|
|
|
|
(177,026 |
) |
|
|
— |
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16,291,677 |
|
|
|
16,164,801 |
|
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|
158,099 |
|
|
|
236,980 |
|
|
|
|
|
|
|
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|
|
|
$ |
16,876,804 |
|
|
$ |
16,551,871 |
|
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|
|
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$ |
8,973,810 |
|
|
$ |
10,054,930 |
|
|
|
|
2,168,083 |
|
|
|
1,187,084 |
|
|
|
|
1,043,441 |
|
|
|
736,142 |
|
|
|
|
615,541 |
|
|
|
613,071 |
|
|
|
|
171,977 |
|
|
|
175,963 |
|
|
|
|
|
|
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|
|
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|
|
12,972,852 |
|
|
|
12,767,190 |
|
|
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A类普通股,$0.01面值,400,000,000授权股份及146,197,290截至2020年9月30日发行和发行的股票,以及200,000,000授权股份及135,003,662截至2019年12月31日已发行和已发行的股票 |
|
|
1,462 |
|
|
|
1,350 |
|
|
|
|
4,693,982 |
|
|
|
4,370,014 |
|
|
|
|
9,645 |
|
|
|
(16,233 |
) |
|
|
|
(821,725 |
) |
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(592,548 |
) |
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Blackstone Mortgage Trust,Inc.股东权益合计 |
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3,883,364 |
|
|
|
3,762,583 |
|
|
|
|
20,588 |
|
|
|
22,098 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
3,903,952 |
|
|
|
3,784,681 |
|
|
|
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|
|
负债和权益总额 |
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$ |
16,876,804 |
|
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$ |
16,551,871 |
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注:截至2020年9月30日和2019年12月31日的合并资产负债表包括合并可变利息实体(VIE)的资产,这些资产只能用于偿还各自VIE的债务,以及合并VIE的负债,债权人对这些VIE没有追索权。截至2020年9月30日和2019年12月31日,合并VIE的资产总额为$2.630亿美元和350亿美元1.4合并后的VIE的负债总额为15亿美元,负债总额为15亿美元,合并VIE的负债总额为30亿美元2.230亿美元和350亿美元1.2分别为100亿美元。有关VIE的其他讨论,请参阅注释15。
目录
Blackstone Mortgage Trust,Inc.
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|
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|
$ |
193,939 |
|
|
$ |
213,873 |
|
|
$ |
590,797 |
|
|
$ |
662,001 |
|
|
|
|
78,978 |
|
|
|
111,957 |
|
|
|
268,070 |
|
|
|
347,536 |
|
|
|
|
|
|
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|
|
|
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|
|
|
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114,961 |
|
|
|
101,916 |
|
|
|
322,727 |
|
|
|
314,465 |
|
|
|
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|
|
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|
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18,985 |
|
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17,502 |
|
|
|
58,758 |
|
|
|
58,276 |
|
|
|
|
11,242 |
|
|
|
9,741 |
|
|
|
34,320 |
|
|
|
28,951 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
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|
|
|
|
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|
30,227 |
|
|
|
27,243 |
|
|
|
93,078 |
|
|
|
87,227 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
90,789 |
|
|
|
74,673 |
|
|
|
56,183 |
|
|
|
227,238 |
|
|
|
|
20 |
|
|
|
(721 |
) |
|
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192 |
|
|
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(573 |
) |
|
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|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
90,769 |
|
|
|
75,394 |
|
|
|
55,991 |
|
|
|
227,811 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
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|
|
|
|
|
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(909 |
) |
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(497 |
) |
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(1,937 |
) |
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(1,176 |
) |
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|
|
|
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|
|
|
|
|
|
可归因于Blackstone Mortgage Trust,Inc.的净收入。 |
|
$ |
89,860 |
|
|
$ |
74,897 |
|
|
$ |
54,054 |
|
|
$ |
226,635 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
$ |
0.61 |
|
|
$ |
0.56 |
|
|
$ |
0.39 |
|
|
$ |
1.76 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
146,484,651 |
|
|
|
134,536,683 |
|
|
|
140,157,620 |
|
|
|
128,485,701 |
|
|
|
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目录
Blackstone Mortgage Trust,Inc.
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|
|
|
|
|
$ |
90,769 |
|
|
$ |
75,394 |
|
|
$ |
55,991 |
|
|
$ |
227,811 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
62,656 |
|
|
|
(39,961 |
) |
|
|
14,488 |
|
|
|
(44,125 |
) |
|
|
|
(61,936 |
) |
|
|
35,987 |
|
|
|
11,390 |
|
|
|
44,953 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
720 |
|
|
|
(3,974 |
) |
|
|
25,878 |
|
|
|
828 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
91,489 |
|
|
|
71,420 |
|
|
|
81,869 |
|
|
|
228,639 |
|
|
|
|
(909 |
) |
|
|
(497 |
) |
|
|
(1,937 |
) |
|
|
(1,176 |
) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
可归因于Blackstone Mortgage Trust,Inc.的全面收入。 |
|
$ |
90,580 |
|
|
$ |
70,923 |
|
|
$ |
79,932 |
|
|
$ |
227,463 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
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目录
Blackstone Mortgage Trust,Inc.
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Blackstone Mortgage Trust,Inc. |
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|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
$ |
1,350 |
|
|
$ |
4,370,014 |
|
|
$ |
(16,233 |
) |
|
$ |
(592,548 |
) |
|
$ |
3,762,583 |
|
|
$ |
22,098 |
|
|
$ |
3,784,681 |
|
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
(17,565 |
) |
|
|
(17,565 |
) |
|
|
(85 |
) |
|
|
(17,650 |
) |
|
|
|
4 |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
4 |
|
|
|
— |
|
|
|
4 |
|
|
|
|
— |
|
|
|
8,550 |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
8,550 |
|
|
|
— |
|
|
|
8,550 |
|
|
|
|
— |
|
|
|
162 |
|
|
|
— |
|
|
|
(150 |
) |
|
|
12 |
|
|
|
— |
|
|
|
12 |
|
|
|
|
— |
|
|
|
125 |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
125 |
|
|
|
— |
|
|
|
125 |
|
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
34,481 |
|
|
|
— |
|
|
|
34,481 |
|
|
|
— |
|
|
|
34,481 |
|
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
(53,350 |
) |
|
|
(53,350 |
) |
|
|
67 |
|
|
|
(53,283 |
) |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
(83,920 |
) |
|
|
(83,920 |
) |
|
|
— |
|
|
|
(83,920 |
) |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
8,108 |
|
|
|
8,108 |
|
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
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(6,681 |
) |
|
|
(6,681 |
) |
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|
|
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|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
$ |
1,354 |
|
|
$ |
4,378,851 |
|
|
$ |
18,248 |
|
|
$ |
(747,533 |
) |
|
$ |
3,650,920 |
|
|
$ |
23,507 |
|
|
$ |
3,674,427 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
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|
|
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|
108 |
|
|
|
297,491 |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
297,599 |
|
|
|
— |
|
|
|
297,599 |
|
|
|
|
— |
|
|
|
8,527 |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
8,527 |
|
|
|
— |
|
|
|
8,527 |
|
|
|
|
— |
|
|
|
165 |
|
|
|
— |
|
|
|
(152 |
) |
|
|
13 |
|
|
|
— |
|
|
|
13 |
|
|
|
|
— |
|
|
|
125 |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
125 |
|
|
|
— |
|
|
|
125 |
|
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
(9,323 |
) |
|
|
— |
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|
(9,323 |
) |
|
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— |
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(9,323 |
) |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
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17,544 |
|
|
|
17,544 |
|
|
|
961 |
|
|
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18,505 |
|
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
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(90,642 |
) |
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(90,642 |
) |
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— |
|
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(90,642 |
) |
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— |
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— |
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— |
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(3,447 |
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(3,447 |
) |
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|
|
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$ |
1,462 |
|
|
$ |
4,685,159 |
|
|
$ |
8,925 |
|
|
$ |
(820,783 |
) |
|
$ |
3,874,763 |
|
|
$ |
21,021 |
|
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$ |
3,895,784 |
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— |
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8,524 |
|
|
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— |
|
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— |
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8,524 |
|
|
|
— |
|
|
|
8,524 |
|
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— |
|
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174 |
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— |
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(160 |
) |
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14 |
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— |
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14 |
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— |
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125 |
|
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— |
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— |
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125 |
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— |
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125 |
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— |
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|
— |
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720 |
|
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|
— |
|
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720 |
|
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— |
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|
720 |
|
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— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
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89,860 |
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|
89,860 |
|
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909 |
|
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|
90,769 |
|
|
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|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
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(90,642 |
) |
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(90,642 |
) |
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— |
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(90,642 |
) |
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— |
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— |
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|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
323 |
|
|
|
323 |
|
|
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|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
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— |
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(1,665 |
) |
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(1,665 |
) |
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|
|
|
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$ |
1,462 |
|
|
$ |
4,693,982 |
|
|
$ |
9,645 |
|
|
$ |
(821,725 |
) |
|
$ |
3,883,364 |
|
|
$ |
20,588 |
|
|
$ |
3,903,952 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
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目录
Blackstone Mortgage Trust,Inc.
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Blackstone Mortgage Trust,Inc. |
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|
|
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|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
$ |
1,234 |
|
|
$ |
3,966,540 |
|
|
$ |
(34,222 |
) |
|
$ |
(569,428 |
) |
|
$ |
3,364,124 |
|
|
$ |
10,483 |
|
|
$ |
3,374,607 |
|
|
|
|
23 |
|
|
|
65,358 |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
65,381 |
|
|
|
— |
|
|
|
65,381 |
|
|
|
|
— |
|
|
|
7,639 |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
7,639 |
|
|
|
— |
|
|
|
7,639 |
|
|
|
|
— |
|
|
|
143 |
|
|
|
— |
|
|
|
(132 |
) |
|
|
11 |
|
|
|
— |
|
|
|
11 |
|
|
|
|
— |
|
|
|
125 |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
125 |
|
|
|
— |
|
|
|
125 |
|
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
3,466 |
|
|
|
— |
|
|
|
3,466 |
|
|
|
— |
|
|
|
3,466 |
|
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
76,565 |
|
|
|
76,565 |
|
|
|
302 |
|
|
|
76,867 |
|
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
(77,913 |
) |
|
|
(77,913 |
) |
|
|
— |
|
|
|
(77,913 |
) |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
1,470 |
|
|
|
1,470 |
|
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
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|
— |
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(64 |
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(64 |
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|
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|
|
|
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|
|
|
|
|
$ |
1,257 |
|
|
$ |
4,039,805 |
|
|
$ |
(30,756 |
) |
|
$ |
(570,908 |
) |
|
$ |
3,439,398 |
|
|
$ |
12,191 |
|
|
$ |
3,451,589 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
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|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
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|
|
|
|
|
|
|
|
|
86 |
|
|
|
306,866 |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
306,952 |
|
|
|
— |
|
|
|
306,952 |
|
|
|
|
— |
|
|
|
7,629 |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
7,629 |
|
|
|
— |
|
|
|
7,629 |
|
|
|
|
— |
|
|
|
146 |
|
|
|
— |
|
|
|
(138 |
) |
|
|
8 |
|
|
|
— |
|
|
|
8 |
|
|
|
|
— |
|
|
|
125 |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
125 |
|
|
|
— |
|
|
|
125 |
|
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
1,336 |
|
|
|
— |
|
|
|
1,336 |
|
|
|
— |
|
|
|
1,336 |
|
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
75,174 |
|
|
|
75,174 |
|
|
|
377 |
|
|
|
75,551 |
|
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
(83,259 |
) |
|
|
(83,259 |
) |
|
|
— |
|
|
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(83,259 |
) |
|
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— |
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|
|
— |
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|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
17,158 |
|
|
|
17,158 |
|
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
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— |
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(664 |
) |
|
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(664 |
) |
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|
|
|
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|
|
|
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|
|
|
|
|
|
$ |
1,343 |
|
|
$ |
4,354,571 |
|
|
$ |
(29,420 |
) |
|
$ |
(579,131 |
) |
|
$ |
3,747,363 |
|
|
$ |
29,062 |
|
|
$ |
3,776,425 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
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|
|
|
|
|
|
|
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|
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|
|
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|
|
— |
|
|
|
7,629 |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
7,629 |
|
|
|
— |
|
|
|
7,629 |
|
|
|
|
— |
|
|
|
151 |
|
|
|
— |
|
|
|
(139 |
) |
|
|
12 |
|
|
|
— |
|
|
|
12 |
|
|
|
|
— |
|
|
|
125 |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
125 |
|
|
|
— |
|
|
|
125 |
|
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
(3,974 |
) |
|
|
— |
|
|
|
(3,974 |
) |
|
|
— |
|
|
|
(3,974 |
) |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
74,897 |
|
|
|
74,897 |
|
|
|
497 |
|
|
|
75,394 |
|
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
(83,259 |
) |
|
|
(83,259 |
) |
|
|
— |
|
|
|
(83,259 |
) |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
8,093 |
|
|
|
8,093 |
|
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
(19,828 |
) |
|
|
(19,828 |
) |
|
|
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|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
$ |
1,343 |
|
|
$ |
4,362,476 |
|
|
$ |
(33,394 |
) |
|
$ |
(587,632 |
) |
|
$ |
3,742,793 |
|
|
$ |
17,824 |
|
|
$ |
3,760,617 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
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|
|
|
|
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目录
Blackstone Mortgage Trust,Inc.
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|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
$ |
55,991 |
|
|
$ |
227,811 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
19,277 |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
|
25,978 |
|
|
|
23,276 |
|
|
|
|
|
|
|
|
(43,516 |
) |
|
|
(40,110 |
) |
|
|
|
|
|
|
|
28,122 |
|
|
|
22,830 |
|
|
|
|
|
|
|
|
173,466 |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
|
(648 |
) |
|
|
204 |
|
|
|
|
|
|
|
|
(754 |
) |
|
|
(578 |
) |
|
|
|
|
|
|
|
(481 |
) |
|
|
246 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
8,713 |
|
|
|
(3,518 |
) |
|
|
|
|
|
|
|
(4,852 |
) |
|
|
(1,570 |
) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
261,296 |
|
|
|
228,591 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
(1,489,101 |
) |
|
|
(3,319,563 |
) |
|
|
|
|
|
|
|
1,358,640 |
|
|
|
2,589,622 |
|
|
|
|
|
|
|
|
14,215 |
|
|
|
32,527 |
|
|
|
|
|
|
|
|
87,286 |
|
|
|
35,756 |
|
|
|
|
|
|
|
|
(98,216 |
) |
|
|
(4,650 |
) |
|
|
|
|
|
|
|
(255,830 |
) |
|
|
(11,400 |
) |
|
|
|
|
|
|
|
277,280 |
|
|
|
9,090 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
(105,726 |
) |
|
|
(668,618 |
) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
目录
Blackstone Mortgage Trust,Inc.
|
|
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|
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|
|
|
|
|
|
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|
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|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
$ |
2,428,841 |
|
|
$ |
2,950,456 |
|
|
|
|
|
|
|
|
(3,588,908 |
) |
|
|
(3,048,960 |
) |
|
|
|
|
|
|
|
1,243,125 |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
|
(253,260 |
) |
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
21,346 |
|
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
(115,874 |
) |
|
|
|
|
|
|
|
315,438 |
|
|
|
498,750 |
|
|
|
|
|
|
|
|
(6,428 |
) |
|
|
(1,250 |
) |
|
|
|
|
|
|
|
(34,726 |
) |
|
|
(25,710 |
) |
|
|
|
|
|
|
|
8,431 |
|
|
|
26,721 |
|
|
|
|
|
|
|
|
(11,793 |
) |
|
|
(20,556 |
) |
|
|
|
|
|
|
|
278,322 |
|
|
|
372,329 |
|
|
|
|
|
|
|
|
(258,264 |
) |
|
|
(237,702 |
) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
120,778 |
|
|
|
419,550 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
276,348 |
|
|
|
(20,477 |
) |
|
|
|
|
|
|
|
150,090 |
|
|
|
105,662 |
|
|
|
|
|
|
|
|
590 |
|
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3,235 |
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56,843 |
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目录
Blackstone Mortgage Trust,Inc.
本文中提及的“Blackstone Mortgage Trust”、“Company”、“We”、“Us”或“Our”均指Blackstone Mortgage Trust,Inc.及其子公司,除非上下文另有说明。
Blackstone Mortgage Trust是一家房地产金融公司,以北美、欧洲和澳大利亚的商业房地产为抵押,提供优先贷款。我们的公文包是由
主要
主要市场的优质机构资产担保的贷款,由经验丰富、资本充裕的房地产投资所有者和经营者赞助。这些优先贷款通过获得各种融资选择来资本化,包括我们的信贷安排、发行CLO或单一资产证券化,以及优先贷款参与银团,这取决于我们对每项投资可用的最谨慎融资选项的看法。我们不从事购买或交易证券的业务,我们拥有的唯一证券是我们证券化融资交易的留存权益,我们没有为这些交易提供融资。我们由BXMT Advisors L.L.C.或我们的经理(Blackstone Group Inc.或Blackstone的子公司)进行外部管理,是一家房地产投资信托基金(REIT),在纽约证券交易所(NYSE)交易,代码为“BXMT”。我们的主要执行办事处位于纽约公园大道345号42楼,邮编10154。我们于1998年在马里兰州注册成立,当时我们从加利福尼亚州的一家普通法商业信托基金重组为马里兰州的一家公司。
出于美国联邦所得税的目的,我们以房地产投资信托基金的形式开展业务。我们通常不会为我们的应税收入缴纳美国联邦所得税,只要我们每年将所有应税净收入分配给股东,并保持我们作为房地产投资信托基金(REIT)的资格。我们的业务运营方式也允许我们根据1940年修订后的“投资公司法”将我们排除在注册之外。我们是一家控股公司,主要通过我们的各个子公司开展业务。
随附的未经审计的综合财务报表是根据美国公认的会计原则或GAAP编制的,用于中期财务信息和形成说明
10-Q
和规则
10-01
监管部门的
S-X。
综合财务报表(包括附注)未经审计,不包括已审计财务报表所要求的一些披露。我们相信,我们已经进行了所有必要的调整,只包括正常的经常性项目,以便综合财务报表得到公平的列报,并且在编制综合财务报表时所作的估计是合理和审慎的。中期报告的经营业绩不一定代表任何其他中期或全年的预期结果。随附的未经审核综合中期财务报表应与本行年报表格所载经审核综合财务报表一并阅读。
10-K
截至2019年12月31日的财年,该公司向美国证券交易委员会(Securities And Exchange Commission,简称SEC)提交了文件。
随附的合并财务报表在合并的基础上包括我们的账户、我们的全资子公司、多数股权子公司和可变利益实体(VIE)的账户,我们是这些实体的主要受益者。所有公司间余额和交易已在合并中冲销。
我们合并我们通过多数股权或投票权控制的所有实体。此外,我们整合了所有我们被认为是主要受益者的VIE。VIE定义为股权投资者(I)不具备控股财务权益及/或(Ii)在没有其他各方额外从属财务支持的情况下,没有足够的风险股本为该实体的活动融资的实体。合并VIE的实体被称为其主要受益人,通常具有(I)有权指导对VIE的经济表现影响最大的活动的权力,以及(Ii)有权从VIE获得利益或承担VIE可能对VIE产生重大损失的义务的实体。(2)合并VIE的实体通常具有(I)指导对VIE的经济表现最重要的活动的权力和(Ii)从VIE获得利益的权利或承担VIE可能对VIE产生重大损失的义务。
2018年第三季度,我们出资贷款给单一资产证券化工具,或2018年单一资产证券化,这是一个VIE,并投资于相关的下级职位。我们不是VIE的主要受益者,因为我们没有权力指导对VIE的经济表现影响最大的活动,因此不会将2018年单一资产证券化合并到我们的资产负债表上。
目录:
Blackstone Mortgage Trust,Inc.
我们已将我们拥有的下属职位归类为
债务证券包括在我们综合资产负债表上的其他资产中。有关我们的VIE的其他讨论,请参阅注释15。
2017年4月,我们与Walker T&Dunlop Inc.成立了一家合资企业,即我们的多家庭合资企业,发起、持有和融资多家庭过桥贷款。根据管理合资企业的协议条款,沃克·邓洛普公司做出了贡献
15%的风险资本,我们出资
85%。我们合并多家族合资企业,因为我们拥有控股权。这个
非控制性
我们合并资产负债表中包括的权益代表我们多家族合资企业中由Walker P&Dunlop拥有的股权。我们多家族合资企业的合并股本和运营结果的一部分分配给这些
非控制性
基于沃克和邓洛普按比例拥有我们多家族合资企业的权益。
根据公认会计原则编制合并财务报表,要求我们作出影响截至合并财务报表之日报告的资产和负债额、披露或有资产和负债以及报告期内报告的收入和费用金额的估计和假设。截至2020年9月30日,一种新型冠状病毒在全球持续爆发,或
COVID-19,
已经蔓延到
200包括美国在内的国家和地区已经蔓延到美国的每一个州,而且还在继续蔓延。世界卫生组织已经指定
新冠肺炎
作为一种流行病,包括美国在内的许多国家都宣布了国家紧急状态,涉及到
新冠肺炎。
美国和其他国家已经对这一事件做出了反应。
新冠肺炎
爆发前所未有的政府干预,包括降息和经济刺激。疫情的全球影响正在迅速演变,许多国家的反应是建立或强烈鼓励对旅行的隔离和限制,关闭金融市场和/或限制贸易,限制商业活动。
非必要的
写字楼、零售中心、酒店和其他企业,并采取其他限制措施,以帮助减缓病毒的传播
新冠肺炎。
企业也在实施类似的预防措施。这些措施,以及围绕以下问题的危险和影响的普遍不确定性
COVID-19,
这对全球供应链造成了破坏,增加了失业率,并对许多行业产生了不利影响,包括我们某些贷款的抵押品。而且随着病毒的持续蔓延,
COVID-19,
政府和企业可能会采取越来越积极的措施来帮助减缓它的传播。由于这个原因,在其他原因中,
新冠肺炎
随着全球、区域或其他经济衰退继续蔓延,其潜在影响越来越不确定,也越来越难以评估。这种情况的快速发展和流动性
排除
任何关于最终不利影响的预测
新冠肺炎
经济和市场状况。我们相信,根据截至2020年9月30日的现有信息,我们合并财务报表背后的估计和假设是合理和可支持的,但最终影响的不确定性
新冠肺炎
将对全球经济产生的影响,特别是我们的业务,使得截至2020年9月30日的任何估计和假设都固有地不确定,因为如果没有以下因素的当前和潜在影响
新冠肺炎。
实际结果可能最终与这些估计不同。
我们的应收贷款、应收资产组合和债务证券的利息收入在每项投资的有效期内使用有效利息方法确认,并按权责发生制记录。与这些投资相关的费用、溢价和折扣的确认将延期,并在贷款或债务证券期限内记录为收益调整。
若贷款逾期90天,或本公司经理认为收回收入及本金有疑问时,一般会暂停应计收益。收到的利息
然后将其记录下来
这个
未偿还本金余额。
直到恢复应计项目,当贷款在合同中成为流动项目,并且证明恢复履行时,应计项目才会恢复。此外,对于我们发起的贷款,相关的发起费用是递延的,并确认为利息收入的一个组成部分,但与我们获得的贷款相关的费用在发生时包括在一般和行政费用中。
现金和现金等价物是指银行持有的现金和原始到期日为3个月或更短的流动投资。我们的银行余额可能超过了联邦保险金额;然而,我们将现金和现金等价物存入高信用质量的机构,以将信用风险敞口降至最低。我们没有经历过,也不会预期我们的现金或现金等价物会出现任何损失。截至2020年9月30日和2019年12月31日,我们都有不是的我们合并资产负债表上的受限现金。
目录
Blackstone Mortgage Trust,Inc.
通过我们的子公司,我们监督在第三方服务商持有的某些服务账户,或服务账户,这些账户涉及借款人托管和其他现金余额总计#美元。339.1300万美元和300万美元450.8截至2020年9月30日和2019年12月31日分别为3.8亿美元。这些现金保存在单独的银行账户中,这些金额不包括在我们综合资产负债表中的资产和负债中。在未来发生某些事件时,根据适用的贷款协议条款,这些服务账户中的现金将由各自的第三方服务机构转移给借款人或我们。我们不会因为这些服务帐户而产生任何收入或产生任何费用。
我们发起和购买商业房地产债务和相关工具,一般以摊余成本作为长期投资持有。
我们将我们的债务证券分类为
因为我们有意图和能力持有这些证券直到到期。我们以摊销成本将债务证券计入综合资产负债表中的其他资产。
根据会计准则更新(ASU)要求的当前预期信用损失(CECL)准备金,
2016-13
“金融工具.信用损失.金融工具信用损失的测量(主题326)”,或ASU
2016-13,
反映了我们目前对合并资产负债表中与贷款和债务证券相关的潜在信贷损失的估计。2020年1月1日记录的CECL初始准备金在我们的综合权益变动表上反映为留存收益的直接费用;然而,CECL准备金的后续变化通过我们综合经营表上的净收入确认。而ASU
2016-13
虽然没有要求任何特定的方法来确定CECL准备金,但它确实规定准备金应基于过去事件的相关信息,包括历史损失经验、当前投资组合和市场状况,以及对每笔贷款期限的合理和可支持的预测。此外,除了几个微弱的例外,亚利桑那州立大学
2016-13
要求所有受CECL模型约束的金融工具都有一定数额的损失准备金,以反映CECL模型背后的GAAP本金,即所有贷款、债务证券和类似资产都有一些固有的损失风险,无论信用质量、从属资本或其他缓解因素如何。
我们主要使用加权平均剩余期限法或WORM法来估算CECL准备金,该方法已在财务会计准则委员会员工问答题目326,NO.1中确定为一种可接受的估计CECL准备金的损失率方法。WORM法要求我们参考可比数据集上的历史贷款损失数据,并将此损失率应用于我们的每笔贷款的预期剩余期限,同时考虑到相关时间框架内的预期经济状况。我们将暖法应用于我们的大部分贷款组合,这些贷款具有相似的风险特征。在某些情况下,对于具有独特风险特征的贷款,我们可能会使用概率加权模型,该模型考虑了每笔此类贷款违约的可能性和预期损失。
应用温法估计CECL准备金需要判断,包括(I)适当的历史贷款损失参考数据,(Ii)未来贷款资金和偿还的预期时间和金额,以及(Iii)我们投资组合的当前信用质量以及我们对相关时间段内业绩和市场状况的预期。为了估计与我们的投资组合相关的历史贷款损失,我们利用Trepp LLC授权的市场贷款损失数据,扩大了我们的历史贷款表现,其中包括自2013年我们推出优先贷款发放业务以来的零已实现贷款损失。该数据库包括1999年1月1日至2020年8月31日发行的商业抵押贷款支持证券(CMBS)。在此数据库中,我们将历史损失参考计算集中在可用的CMBS数据中最相关的子集上,这些数据是基于与我们的贷款组合最相似的贷款指标确定的,包括资产类型、地理位置和来源
或者LTV。我们相信这个CMBS数据,包括月度贷款和房地产表现,是与我们的投资组合最相关、最可用和最具可比性的数据集。
目录:
Blackstone Mortgage Trust,Inc.
我们的贷款通常包括承诺在贷款期限内为借款人的增量收益提供资金,未来的资金承诺也受CECL模型的约束。与未来贷款资金相关的CECL准备金被记录为我们综合资产负债表中其他负债的一个组成部分。CECL准备金的估算过程与上文对我们未偿还贷款余额的估算过程相同,CECL准备金中这一部分的变化也将同样影响我们的综合净收入。对于我们贷款的有资金和无资金部分,我们认为每笔贷款的内部风险评级都是我们评估的主要信用质量指标。
CECL准备金是在类似资产池中存在类似风险特征的情况下按集体计量的。我们确定了以下资金池,并使用以下方法测算了信贷损失准备金:
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:WORM方法,结合了历史损失数据的子集、我们贷款池的预期加权平均剩余期限和经济观点。 |
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:WORM方法,结合了历史损失数据的子集、我们贷款池的预期加权平均剩余期限和经济观点。 |
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:在给定违约模型的情况下,违约和损失的概率,以个人为基础进行评估。 |
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: 申请的实用权宜之计 抵押品依赖 贷款。CECL储备是通过比较相关抵押品的估计公允价值减去出售成本与相应贷款的账面价值来评估这些贷款的个人基础。这些估值需要做出重大判断,其中包括关于资本化率、折扣率、租赁、主要租户的信誉、入住率、融资的可用性和成本、退出计划、贷款赞助、其他贷款人的行动以及我们经理认为相关的其他因素的假设。实际损失,如果有的话,最终可能与这些估计不同。 |
我们采用了亚利桑那州立大学
2016-13
对所有按摊销成本计量的金融资产采用修正追溯法。在我们采用之前,我们的综合资产负债表上没有贷款损失拨备。截至2020年1月1日,我们在合并权益表中记录了对期初留存收益的累计有效调整。
下表详细说明了此采用的影响(以千美元为单位): |
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17,650 |
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预期的信贷损失是在每笔贷款的合同期限内估计的,并根据预期的提前还款进行了调整。作为我们贷款组合季度审查的一部分,我们评估每笔贷款的预期还款日期,该日期用于确定合同期限,以计算我们的CECL准备金。
此外,我们贷款合同期内的预期信贷损失有义务通过我们的无资金贷款承诺来发放信贷。CECL的无资金贷款承诺准备金每季度调整一次,因为我们考虑到在贷款的估计寿命内未来资金义务的预期时间。在估计我们的CECL无资金贷款承诺准备金时的考虑因素与用于相关未偿还贷款应收账款的考虑因素类似。
目录
Blackstone Mortgage Trust,Inc.
我们的风险评级是我们评估当前预期信用损失准备金的主要信用质量指标。我们的经理对我们的贷款组合进行季度风险评估,并根据各种因素对每笔贷款进行风险评级,这些因素包括但不限于LTV、债务收益率、物业类型、地理和当地市场动态、有形条件、现金流波动性、租赁和租户概况、贷款结构和退出计划以及项目赞助。基于
5分
在规模上,我们的贷款评级从“l”到“5”,从风险较低到风险较大,相对于我们的贷款组合总体而言,评级定义如下:
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有变现本金损失风险的贷款。 |
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有很高的变现本金损失风险或已经产生本金损失的贷款。 |
除了上述温法计算和概率加权模型外,我们的CECL准备金也进行了调整,以反映我们对影响获得贷款的商业房地产资产表现的当前和未来经济状况的估计。这些估计包括失业率、利率和其他宏观经济因素,这些因素影响着我们贷款在预期期限内潜在信贷损失的可能性和规模。除了我们从Trepp LLC获得的CMBS数据外,我们还获得了某些宏观经济财务预测的许可,以告知我们对更广泛的经济状况可能对我们的贷款组合业绩产生的潜在未来影响的看法。这些估计需要对未来事件做出重大判断,虽然这些判断是基于我们截至资产负债表日期获得的信息,但最终是不确定的,影响我们投资组合的实际经济状况可能与我们截至2020年9月30日的估计大不相同。
我们按公允价值将所有衍生金融工具归类为综合资产负债表上的其他资产或其他负债。
于订立衍生工具合约之日,吾等将每份合约指定为(I)外国业务净投资对冲,或净投资对冲,(Ii)预测交易的对冲,或与已确认资产或负债有关的收付现金流变动的对冲,或现金流量对冲,(Iii)已确认资产或负债的对冲,或公允价值对冲,或(Iv)不指定为套期保值衍生工具的衍生工具的对冲,或(Iii)已确认资产或负债的对冲或公允价值对冲,或(Iv)不被指定为套期保值衍生工具的衍生工具的对冲,或(Iii)已确认资产或负债的对冲或公允价值对冲,或(Iv)不被指定为对冲衍生工具的衍生工具,或
非指定
树篱。所有衍生工具,但指定为
非指定
在对冲方面,我们在合同一开始就正式记录了我们的对冲关系和名称。这份文件包括套期保值工具和套期保值项目的识别、其风险管理目标、进行套期保值交易的策略以及我们对其套期保值交易有效性的评估。
我们还按季度正式评估我们在每个套期保值关系中指定的衍生品在抵消被套期保值项目的价值或现金流变化方面是否预期和已经非常有效。如果确定衍生工具在对冲指定风险方面不是非常有效,对冲会计将停止,该工具的公允价值变动将按预期计入净收入。从2020年4月1日起,我们的净投资对冲使用基于现货汇率变化的方法进行评估。收益和损失是指被排除在有效性评估之外的对冲部分,根据我们的会计政策选择,在我们的净投资对冲的合同期限内,我们的综合运营报表上的利息收入在系统和理性的基础上确认,正如对冲初始时根据我们的会计政策选择所记录的那样。符合套期保值条件的衍生工具公允价值的所有其他变动在我们的综合财务报表中作为累计其他全面收益(亏损)的组成部分报告。当套期保值交易影响收益时,递延损益从累计的其他全面收益(亏损)中重新分类到净收入中,并与套期保值项目的收益影响列在同一行项目中。对于现金流对冲,这通常是在定期掉期结算时进行的,而对于净投资对冲,这发生在对冲项目被出售或基本上清算时。在某种程度上,衍生品不符合对冲会计的条件,并被视为
非指定
套期保值,其公允价值变动同时计入净收入。
目录
Blackstone Mortgage Trust,Inc.
如适用,我们会将以有抵押债务协议融资的投资记录为独立资产,而任何有抵押债务协议项下的相关借款则在我们的综合资产负债表中作为独立负债记录。投资产生的利息收入和担保债务协议产生的利息支出在我们的综合经营报表中单独报告。
在某些情况下,我们通过以下方式为贷款融资
第一个无追索权的辛迪加
向第三方支付优先贷款利息。根据辛迪加的特殊结构,优先贷款利息可能会保留在我们的GAAP资产负债表上,或者在其他情况下,出售将得到确认,优先贷款利息将不再包括在我们的综合财务报表中。当这些销售没有根据GAAP确认时,我们通过在我们的综合资产负债表上记录贷款参与销售负债来反映交易,但是这种毛数列报不会影响股东权益或净收入。确认销售后,我们的资产负债表只包括剩余的次级贷款,而不包括
第一个非合并的高级管理人员
我们卖出的利息。
我们将有担保的定期贷款作为负债记录在我们的综合资产负债表上。如适用,任何发行折扣或交易费用将作为额外费用递延并摊销至有担保定期贷款的到期日。
非现金
利息支出。
财务会计准则委员会(FASB,简称FASB,会计准则编码,简称ASC)的“有转换债务和其他选择的债务”主题要求,在转换时可能以现金结算的可转换债务工具的负债和股权部分,包括部分现金结算,必须以反映发行人不可转换债务借款利率的方式单独核算。出售可转换票据的初始收益在负债部分和权益部分之间分配,其方式反映了利息支出,其利率与当时可能发行的类似不可转换债券的利率相同。权益部分是指截至发行之日收到的超过票据负债部分公允价值的超额初始收益。我们根据我们的不可转换债务借款利率衡量了截至各自发行日期的可转换票据债务部分的估计公允价值。我们每一系列可转换票据的权益部分反映在额外的
付清
我们综合资产负债表上的资本,由此产生的发行折扣将在预计该等可转换票据作为额外的未偿还票据(至到期日)期间摊销。
非现金
利息支出。附加的
非现金
该等可转换票据的应占利息开支将于随后期间至到期日增加,因为该等票据于同一期间累加至其面值。
在我们的综合资产负债表中,作为相关负债账面净值减少计入的递延融资成本包括与我们的债务义务相关的发行和其他成本。这些成本使用实际利息法在相关债务的有效期内摊销为利息费用。
FASB或ASC 820的“公允价值计量和披露”主题定义了公允价值,建立了公允价值计量框架,并要求根据GAAP对公允价值计量进行某些披露。具体地说,本指引根据退出价格或在计量日期在市场参与者之间有序交易中出售资产或转移负债时将收到的价格来定义公允价值。
ASC820还建立了公允价值层次,该层次对用于测量金融工具的市场价格可观察性水平进行优先排序和排序。市场价格的可观测性受到多种因素的影响,包括金融工具的类型、金融工具特有的特征和市场状况,包括市场参与者之间交易的存在和透明度。活跃市场中有现成报价的金融工具一般具有较高的市场价格可观测性,而用于计量公允价值的判断程度较低。
目录
Blackstone Mortgage Trust,Inc.
按公允价值计量和报告的金融工具根据确定中使用的投入的可观测性进行分类和披露,如下:
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级别1:通常只包括截至报告日期活跃市场上相同金融工具的未调整报价。 |
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第二级:定价输入包括类似工具在活跃市场的报价,相同或类似工具在较不活跃或不活跃市场的报价,其中可以获得多个价格报价,以及其他可观察到的输入,如利率、收益率曲线、信用风险和违约率。 |
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第三级:金融工具的定价投入是不可观察的,包括金融工具几乎没有市场活动(如果有的话)的情况。这些投入要求第三方管理层在确定公允价值时作出重大判断或估计,通常代表不符合第1级和第2级标准的任何东西。 |
使用第3级投入以公允价值报告的每项资产的估计价值由一个内部委员会确定,该委员会由我们经理的高级管理层成员组成,包括我们的首席执行官、首席财务官和其他高级管理人员。
我们的某些其他资产是按公允价值报告的,截至
季度末,
由于减损或其他事件,(I)基于经常性或(Ii)基于非经常性。我们按公允价值记录的资产将在附注14中进一步讨论。我们一般通过(I)根据有关收取本金和利息以及估计市场利率的假设对预期现金流进行贴现,或(Ii)从第三方交易商获得评估,对按公允价值记录的资产进行估值。对于被确认为减值的抵押品依赖型贷款,我们通过将经理对标的抵押品的公允价值减去出售成本的估计与相应贷款的账面价值进行比较来衡量减值。这些估值需要做出重大判断,其中包括关于资本化率、折扣率、租赁、主要租户的信誉、入住率、融资的可用性和成本、退出计划、贷款赞助、其他贷款人的行动以及我们经理认为相关的其他因素的假设。
在截至2020年9月30日的9个月内,我们总共记录了69.7800万CECL准备金,特别与我们的两笔应收贷款有关,未偿还本金余额总额为#美元338.82000万,截至2020年9月30日。CECL准备金是根据我们经理对截至2020年9月30日贷款标的抵押品的公允价值的估计而记录的。因此,这些应收贷款在使用重大不可观察投入的非经常性基础上按公允价值计量,并在公允价值层次中被归类为第3级资产。用于估计这些应收贷款公允价值的重大不可观察的投入包括用于预测相关房地产抵押品的未来销售价格的退出资本化率假设,该假设的范围为4.25%至4.80%.
根据公认会计原则,吾等亦须披露有关金融工具的公允价值信息,而该等金融工具并未在综合资产负债表中以公允价值报告,惟以估计该等工具的公允价值为限。这些披露要求不包括某些金融工具和所有
非金融类
乐器。
下列方法和假设用于估算每类金融工具的公允价值,因此估算该价值是可行的:
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现金和现金等价物:现金和现金等价物的账面价值接近公允价值。 |
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应收贷款净额:本经理根据贴现现金流量法估计这些贷款的公允价值,并考虑了各种因素,包括资本化率、贴现率、租赁、主要租户的信用、入住率、融资的可用性和成本、退出计划、贷款赞助、其他贷款人的行动以及我们经理认为相关的其他因素。 |
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债务证券 这些工具的公允价值是通过利用第三方定价服务提供商估计的,假设这些证券在到期前没有出售。在确定特定投资的价值时,定价服务提供商可以使用经纪-交易商报价、报告的交易或来自其内部定价模型的估值来确定报告的价格。 |
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Blackstone Mortgage Trust,Inc.
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衍生金融工具:我们的外币和利率合约的公允价值是根据合同现金流和包括外币利率和信用利差在内的可观察投入,根据第三方衍生品专家的建议进行估计的。 |
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担保债务协议,净额:这些工具的公允价值是根据类似信贷安排目前的定价利率估计的。 |
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证券化债务债券(净额):这些工具的公允价值是通过利用第三方定价服务提供商估计的。在确定特定投资的价值时,定价服务提供商可以使用经纪-交易商报价、报告的交易或来自其内部定价模型的估值来确定报告的价格。 |
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有担保的定期贷款,净额:这些工具的公允价值是通过利用第三方定价服务提供商估计的。在确定特定投资的价值时,定价服务提供商可以使用经纪-交易商报价、报告的交易或来自其内部定价模型的估值来确定报告的价格。 |
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可转换票据,净额:每个系列的可转换票据交易活跃,其公允价值是根据报价的市场价格获得的。 |
我们的财务结果通常不反映我们REIT应税收入的当期或递延所得税拨备。我们相信,我们的运营方式将继续允许我们作为房地产投资信托基金纳税,因此,除了我们的应税房地产投资信托基金子公司应支付的税款外,我们通常预计不会支付大量的公司层面税款。如果我们不能满足这些要求,我们可能要对当前和过去的收入征收联邦、州和地方所得税,并处以罚款。有关更多信息,请参阅注释12。
我们以股票为基础的薪酬包括发放给我们经理的奖励,以及发放给我们董事会某些成员的递延股票单位,这些奖励发放给我们的经理和我们经理的附属公司雇用的某些个人,这些奖励在奖励的有效期内授予他们。基于股票的补偿费用根据我们A类普通股的价值,在奖励的适用归属期内以可变基础在净收益中确认。有关更多信息,请参阅注释13。
基本每股收益,或基本每股收益,根据
两等舱
方法,是基于分配给我们的A类普通股的净收益,包括限制性A类普通股和递延股票单位,除以我们的A类普通股的加权平均股数,包括受限A类普通股和期间已发行的递延股票单位。按照GAAP的定义,我们的限制性A类普通股被认为是参与型证券,并已包含在我们的基本每股收益中
两等舱
由于这些限售股与我们的其他A类普通股享有相同的权利,包括分享任何收益或损失,因此这些限售股将不会影响我们的利益。
稀释每股收益或稀释每股收益是使用库存股方法确定的,其基础是可分配给我们A类普通股(包括限制性A类普通股和递延股票单位)的净收益除以我们A类普通股(包括限制性A类普通股和递延股票单位)的加权平均股数。有关每股收益的其他讨论,请参阅附注10。
在正常的业务过程中,我们进行不以美元计价的交易。此类交易产生的汇兑损益在我们的综合经营报表中记为损益。此外,我们还整合了具有
非美国
美元功能货币。
非美国
以美元计价的资产和负债按报告日的现行汇率换算成美元,收入、费用、收益和亏损按适用期间的平均汇率换算。因翻译以下项目而产生的累计翻译调整
非美国
以美元计价的子公司计入其他全面收益(亏损)。
目录
Blackstone Mortgage Trust,Inc.
与普通股发行相关的承销佣金和发行成本反映为减少了额外的
付清
资本。与完成普通股发行没有直接关联的成本在发生时计入。
2016年6月,FASB发布了ASU
2016-13
“金融工具.信用损失.金融工具信用损失的测量(主题326)”,或ASU
2016-13.
ASU
2016-13
极大地改变了实体衡量大多数金融资产和某些其他工具的信贷损失的方式,这些工具不是通过净收入以公允价值计量的。ASU
2016-13
将以前指导下的已发生损失模型替换为按摊余成本计量的工具的CECL模型,并要求实体记录以下各项的准备金
而不是像以前在非临时性减值模式下所做的那样,减少账面金额。它还简化了购买的信用减值债务证券和贷款的会计模型。我们采用了亚利桑那州立大学
2016-13
在2020年1月1日,并记录了$
17.7留存收益的累计效果调整为1.5亿美元。
2020年3月,FASB发布了ASU
2020-04
参考汇率改革(主题848):促进参考汇率改革对财务报告的影响
2020-04.
ASU
2020-04
提供可选的权宜之计和例外,以满足GAAP对债务工具、租赁、衍生品和其他合同的修改要求,这些修改与预期的市场从LIBOR和某些其他浮动利率基准指数(或统称为IBOR)向替代参考利率的市场过渡相关。ASU
2020-04
一般认为,与参考汇率改革有关的合同修改不需要在修改日期重新计量合同,也不需要重新评估以前的会计决定。ASU中的导引
2020-04
是可选的,随着参考汇率改革活动的进行,可能会随着时间的推移而当选,直到2022年12月31日。一次ASU
2020-04
当选后,该指南必须前瞻性地应用于所有符合条件的合同修改。在2020年第一季度,我们选择将与概率和有效性评估相关的对冲会计权宜之计应用于未来的IBOR指数现金流,以假设未来对冲交易所基于的指数与相应衍生品的指数相匹配。这些权宜之计的应用使衍生品的表述与我们过去的表述保持一致。我们继续评估亚利桑那州立大学的影响
2020-04
并可能在适用的情况下适用其他选举,因为预期的从IBOR向替代参考利率的市场过渡仍在继续发展。
2020年8月,FASB发布了ASU
2020-06
“债务--带转换和其他选择的债务(小主题
470-20)
以及衍生工具和套期保值--实体自有权益的合同(小主题
815-40):
实体自有权益中可转换票据和合同的会计“,或ASU
2020-06.
ASU
2020-06
通过取消收益转换和现金转换会计模式,简化了可转换债务的会计核算。ASU
2020-06
还更新了每股收益的计算,并要求实体在可转换债务可以现金或股票结算时承担股票结算。ASU
2020-06
在2021年12月15日之后开始的财政年度有效,并将通过对通过之日或提出的第一个比较期间的留存收益期初余额进行累积效果调整而采用。在采用ASU时
2020-06,
可转换债券收益,除非发行时有大幅溢价或嵌入转换功能,否则将不再在债务和股权组成部分之间分配。这将降低发行折扣,从而减少
非现金
我们合并财务报表中的利息支出。此外,ASU
2020-06
将导致在我们的合并财务报表中报告稀释后的每股收益(如果影响是稀释的),而不考虑我们的结算意图。
目录:
Blackstone Mortgage Trust,Inc.
下表详细介绍了我们应收贷款组合的总体统计数据(以千美元为单位):
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123 |
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128 |
|
|
|
$ |
16,553,358 |
|
|
$ |
16,277,343 |
|
|
|
$ |
16,291,677 |
|
|
$ |
16,164,801 |
|
|
|
$ |
3,330,847 |
|
|
$ |
3,911,868 |
|
|
|
|
L + 3.17 |
% |
|
|
L + 3.20 |
% |
|
|
|
L + 3.53 |
% |
|
|
L + 3.55 |
% |
|
|
|
3.3 |
|
|
|
3.8 |
|
|
|
|
|
|
|
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|
资金不足的承诺将主要用于为借款人建造或开发房地产相关资产、改善现有资产的资本金或租赁相关支出提供资金。这些承诺通常将在每笔贷款的期限内提供资金,在某些情况下受到期日的限制。 |
|
|
加权平均现金券和 全部投入 收益率表示为与相关浮动基准利率的利差,这些浮动基准利率包括适用于每笔贷款的美元LIBOR、英镑LIBOR、EURIBOR、BBSY和CDOR。截至2020年9月30日, 99我们按本金余额计算的贷款中有%赚取了浮动利率,主要与美元伦敦银行同业拆借利率(LIBOR)挂钩,以及#美元 13.4其中20亿美元的贷款根据高于适用指数的下限赚取利息。另一个 1我们的贷款中有%赚取了固定利率。我们将我们的固定利率贷款反映为相对于相关浮动基准利率的利差,分别截至2020年9月30日和2019年12月31日,用于加权平均。截至2019年12月31日, 99按贷款敞口总额计算,我们的贷款中有%赚取了浮动利率,主要与美元伦敦银行同业拆借利率(LIBOR)挂钩,以及 $ 6.1根据下限计算,这类贷款中有140亿美元赚取了利息 那 都在适用的指数之上。除现金息票外,全额收益还包括递延发端和延期费用的摊销、贷款发端成本和购买折扣,以及退出费用的应计费用。不包括按成本回收法核算的贷款。 |
|
|
最长期限假设所有延期选择权都由借款人行使,但我们的贷款可能会在该日期之前偿还。截至2020年9月30日,42按本金余额计算,我们的贷款中有%受到收益维持或其他提前还款的限制58%的贷款可以由借款人偿还而不受处罚。截至2019年12月31日,61按本金余额计算,我们的贷款中有%受到收益维持或其他提前还款的限制39%的贷款可以由借款人偿还而不受处罚。 |
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|
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|
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|
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|
$ |
16,277,343 |
|
|
$ |
(112,542 |
) |
|
$ |
16,164,801 |
|
|
|
|
1,489,101 |
|
|
|
— |
|
|
|
1,489,101 |
|
|
|
|
(1,301,862 |
) |
|
|
— |
|
|
|
(1,301,862 |
) |
|
|
|
88,776 |
|
|
|
(320 |
) |
|
|
88,456 |
|
|
|
|
— |
|
|
|
(14,886 |
) |
|
|
(14,886 |
) |
|
|
|
— |
|
|
|
43,093 |
|
|
|
43,093 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
$ |
16,553,358 |
|
|
$ |
(84,655 |
) |
|
$ |
16,468,703 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
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(177,026 |
) |
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|
|
|
|
|
|
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|
|
|
|
|
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|
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|
$ |
16,291,677 |
|
|
|
|
|
|
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其他项目主要包括购销折扣或溢价、退场费和递延发起费用。 |
目录
Blackstone Mortgage Trust,Inc.
下表详细说明了为我们投资组合中的贷款提供担保的物业的物业类型和地理分布(以千美元为单位):
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|
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|
59 |
|
|
$ |
9,688,444 |
|
|
$ |
10,107,222 |
|
|
|
60% |
|
|
|
|
14 |
|
|
|
2,259,528 |
|
|
|
2,324,828 |
|
|
|
13 |
|
|
|
|
33 |
|
|
|
1,843,950 |
|
|
|
1,914,879 |
|
|
|
11 |
|
|
|
|
7 |
|
|
|
873,714 |
|
|
|
877,510 |
|
|
|
5 |
|
|
|
|
4 |
|
|
|
539,099 |
|
|
|
551,335 |
|
|
|
3 |
|
|
|
|
2 |
|
|
|
294,652 |
|
|
|
294,715 |
|
|
|
2 |
|
|
|
|
2 |
|
|
|
240,484 |
|
|
|
252,181 |
|
|
|
1 |
|
|
|
|
2 |
|
|
|
728,832 |
|
|
|
946,929 |
|
|
|
5 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
123 |
|
|
$ |
16,468,703 |
|
|
$ |
17,269,599 |
|
|
|
100% |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
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(177,026 |
) |
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|
|
|
|
|
|
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|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
$ |
16,291,677 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
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|
|
|
|
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|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
25 |
|
|
$ |
4,240,179 |
|
|
$ |
4,261,164 |
|
|
|
25% |
|
|
|
|
28 |
|
|
|
2,977,314 |
|
|
|
3,406,782 |
|
|
|
20 |
|
|
|
|
25 |
|
|
|
2,454,675 |
|
|
|
2,508,960 |
|
|
|
15 |
|
|
|
|
8 |
|
|
|
1,026,192 |
|
|
|
1,029,360 |
|
|
|
6 |
|
|
|
|
10 |
|
|
|
604,194 |
|
|
|
606,033 |
|
|
|
4 |
|
|
|
|
1 |
|
|
|
15,519 |
|
|
|
15,530 |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
97 |
|
|
|
11,318,073 |
|
|
|
11,827,829 |
|
|
|
70 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
13 |
|
|
|
1,706,353 |
|
|
|
1,943,238 |
|
|
|
11 |
|
|
|
|
1 |
|
|
|
1,256,417 |
|
|
|
1,264,446 |
|
|
|
7 |
|
|
|
|
2 |
|
|
|
1,236,397 |
|
|
|
1,241,676 |
|
|
|
7 |
|
|
|
|
2 |
|
|
|
241,333 |
|
|
|
242,183 |
|
|
|
1 |
|
|
|
|
1 |
|
|
|
203,444 |
|
|
|
239,662 |
|
|
|
1 |
|
|
|
|
1 |
|
|
|
204,286 |
|
|
|
205,994 |
|
|
|
1 |
|
|
|
|
1 |
|
|
|
100,929 |
|
|
|
101,968 |
|
|
|
1 |
|
|
|
|
1 |
|
|
|
90,849 |
|
|
|
91,089 |
|
|
|
1 |
|
|
|
|
3 |
|
|
|
76,898 |
|
|
|
77,054 |
|
|
|
— |
|
|
|
|
1 |
|
|
|
33,724 |
|
|
|
34,460 |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
26 |
|
|
|
5,150,630 |
|
|
|
5,441,770 |
|
|
|
30 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
123 |
|
|
$ |
16,468,703 |
|
|
$ |
17,269,599 |
|
|
|
100% |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
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(177,026 |
) |
|
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|
|
|
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|
|
|
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|
|
|
$ |
16,291,677 |
|
|
|
|
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|
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|
在某些情况下,我们通过 无追索权 出售未包括在我们合并财务报表中的优先贷款利息。有关进一步讨论,请参阅附注2。贷款风险总额包括我们发起和融资的全部贷款,包括#美元。 716.21000万这样的人 非整合 截至2020年9月30日的高级权益。 |
|
|
不包括对美元的投资风险敞口807.72018年单一资产证券化3.8亿美元。关于我们在2018年单一资产证券化中拥有的从属地位的详细信息,请参见附注4。 |
目录:
Blackstone Mortgage Trust,Inc.
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63 |
|
$ |
9,946,055 |
|
|
$ |
10,266,567 |
|
|
61% |
|
|
14 |
|
|
2,199,220 |
|
|
|
2,281,718 |
|
|
13 |
|
|
36 |
|
|
1,596,333 |
|
|
|
1,642,664 |
|
|
10 |
|
|
5 |
|
|
603,917 |
|
|
|
607,423 |
|
|
4 |
|
|
3 |
|
|
373,045 |
|
|
|
381,040 |
|
|
2 |
|
|
2 |
|
|
291,994 |
|
|
|
292,496 |
|
|
2 |
|
|
1 |
|
|
232,778 |
|
|
|
234,260 |
|
|
1 |
|
|
4 |
|
|
921,459 |
|
|
|
1,259,696 |
|
|
7 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
128 |
|
$ |
16,164,801 |
|
|
$ |
16,965,864 |
|
|
100% |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
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|
|
|
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|
|
|
|
|
|
|
|
|
25 |
|
|
$ |
3,789,477 |
|
|
$ |
3,815,580 |
|
|
|
22% |
|
|
|
|
30 |
|
|
|
3,143,323 |
|
|
|
3,451,914 |
|
|
|
20 |
|
|
|
|
23 |
|
|
|
2,321,444 |
|
|
|
2,334,852 |
|
|
|
14 |
|
|
|
|
10 |
|
|
|
1,174,581 |
|
|
|
1,180,240 |
|
|
|
7 |
|
|
|
|
11 |
|
|
|
464,989 |
|
|
|
467,532 |
|
|
|
3 |
|
|
|
|
3 |
|
|
|
52,891 |
|
|
|
52,989 |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
102 |
|
|
|
10,946,705 |
|
|
|
11,303,107 |
|
|
|
66 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
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13 |
|
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1,738,536 |
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2,102,501 |
|
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|
12 |
|
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|
1 |
|
|
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1,318,196 |
|
|
|
1,330,647 |
|
|
|
8 |
|
|
|
|
2 |
|
|
|
1,231,061 |
|
|
|
1,237,809 |
|
|
|
7 |
|
|
|
|
3 |
|
|
|
360,047 |
|
|
|
361,763 |
|
|
|
2 |
|
|
|
|
1 |
|
|
|
195,081 |
|
|
|
251,020 |
|
|
|
1 |
|
|
|
|
1 |
|
|
|
178,740 |
|
|
|
180,897 |
|
|
|
1 |
|
|
|
|
1 |
|
|
|
86,807 |
|
|
|
87,201 |
|
|
|
1 |
|
|
|
|
3 |
|
|
|
77,656 |
|
|
|
77,953 |
|
|
|
1 |
|
|
|
|
1 |
|
|
|
31,972 |
|
|
|
32,966 |
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|
1 |
|
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|
|
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|
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|
26 |
|
|
|
5,218,096 |
|
|
|
5,662,757 |
|
|
|
34 |
|
|
|
|
|
|
|
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|
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|
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|
128 |
|
|
$ |
16,164,801 |
|
|
$ |
16,965,864 |
|
|
|
100% |
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在某些情况下,我们通过 无追索权 出售未包括在我们合并财务报表中的优先贷款利息。有关详细讨论,请参阅注释2。贷款风险总额包括我们发起和融资的全部贷款,包括#美元。 688.51000万这样的人 非整合 截至2019年12月31日的高级权益 . |
|
|
不包括对美元的投资风险敞口930.02018年单一资产证券化3.8亿美元。关于我们在2018年单一资产证券化中拥有的从属地位的详细信息,请参见附注4。 |
如注2所述,我们的经理每季度评估我们的贷款组合。结合我们的季度贷款组合审查,我们的经理评估每笔贷款的风险因素,并根据几个因素分配风险评级。评估中考虑的因素包括但不限于损失风险、当前LTV、债务收益率、抵押品表现、结构、退出计划和赞助。贷款评级为“1”(风险较低)至“5”(风险较高),这一评级在附注2中定义。
目录
Blackstone Mortgage Trust,Inc.
下表根据我们的内部风险评级(以千美元为单位)分配了应收贷款的本金余额和账面净值:
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1 |
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8 |
|
$ |
723,220 |
|
|
$ |
724,973 |
|
|
|
|
|
6 |
|
$ |
376,379 |
|
|
$ |
378,427 |
|
2 |
|
26 |
|
|
3,078,004 |
|
|
|
3,094,525 |
|
|
|
|
|
|
30 |
|
|
3,481,123 |
|
|
|
3,504,972 |
|
3 |
|
73 |
|
|
9,328,140 |
|
|
|
10,095,708 |
|
|
|
|
|
|
89 |
|
|
12,137,963 |
|
|
|
12,912,722 |
|
4 |
|
14 |
|
|
3,002,016 |
|
|
|
3,015,569 |
|
|
|
|
|
|
3 |
|
|
169,336 |
|
|
|
169,743 |
|
5 |
|
2 |
|
|
337,323 |
|
|
|
338,824 |
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
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|
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|
123 |
|
$ |
16,468,703 |
|
|
$ |
17,269,599 |
|
|
|
|
|
|
128 |
|
$ |
16,164,801 |
|
|
$ |
16,965,864 |
|
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|
|
(177,026) |
|
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— |
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$ |
16,291,677 |
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$ |
16,164,801 |
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在某些情况下,我们通过 无追索权 出售未包括在我们合并财务报表中的优先贷款利息。有关详细讨论,请参阅注释2。贷款风险总额包括我们发起和融资的全部贷款,包括#美元。 716.2300万美元和300万美元 688.51000万这样的人 非整合 分别截至2020年9月30日和2019年12月31日的高级权益。 |
|
|
不包括对2018年单一资产证券化的投资敞口为$807.7300万美元和300万美元930.0截至2020年9月30日和2019年12月31日分别为3.8亿美元。关于我们在2018年单一资产证券化中拥有的从属地位的详细信息,请参见附注4。 |
我们总贷款敞口的加权平均风险评级为
3.0和
2.8分别截至2020年9月30日和2019年12月31日。风险评级的上调,主要是由于总结本金余额为#元的贷款所致。
3.230亿美元被降级到“
4“或”
5“截至2020年9月30日,反映由酒店资产担保的贷款风险较高,并选择受到特别负面影响的其他资产。
新冠肺炎
大流行。
目录:
Blackstone Mortgage Trust,Inc.
GAAP项下要求的CECL准备金反映了我们目前对与我们综合资产负债表中包括的贷款和债务证券相关的潜在信贷损失的估计。关于我们的CECL备用金的进一步讨论,请参阅附注2。下表按投资池列出了截至2020年9月30日的三个月和九个月我们的应收贷款CECL储备中的活动(以千美元为单位):
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— |
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$ |
— |
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$ |
— |
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$ |
— |
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$ |
— |
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8,955 |
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|
3,631 |
|
|
|
1,356 |
|
|
|
— |
|
|
|
13,942 |
|
|
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|
41,687 |
|
|
|
23,149 |
|
|
|
28,587 |
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69,661 |
|
|
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163,084 |
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$ |
50,642 |
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$ |
26,780 |
|
|
$ |
29,943 |
|
|
$ |
69,661 |
|
|
$ |
177,026 |
|
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$ |
61,404 |
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|
$ |
19,745 |
|
|
$ |
27,240 |
|
|
$ |
69,661 |
|
|
$ |
178,050 |
|
|
|
|
(10,762 |
) |
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|
7,035 |
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2,703 |
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— |
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(1,024 |
) |
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50,642 |
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$ |
26,780 |
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$ |
29,943 |
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$ |
69,661 |
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$ |
177,026 |
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我们最初的CECL应收贷款组合准备金为$
13.92020年1月1日记录的600万美元在我们的综合权益变动表上反映为留存收益的直接费用;然而,CECL准备金的后续变化通过我们综合经营表上的净收入确认。在截至2020年9月30日的三个月和九个月内,我们录得减少了$
1.0700万美元,增加了300万美元
163.1分别在当前预期信用损失准备金中扣除我们的应收贷款组合,使我们的CECL准备金总额达到$
177.0截至2020年9月30日,为1.2亿美元。这笔CECL储备反映了
新冠肺炎
一般商业房地产市场上的大流行,以及我们投资组合中评估为减值的某些贷款。有关以下内容的进一步讨论,请参阅注释2
新冠肺炎。
在2020年第一季度,我们对纽约市的一项多家庭资产进行了贷款修改,这被归类为GAAP下的问题债务重组。除其他变化外,这项修改还包括减少贷款的合同利息支付和延长贷款的到期日。截至2020年9月30日,我们记录了一美元
14.81000万美元
CECL对这笔贷款的准备金,这笔贷款的未偿还本金余额为
$
52.5截至2020年9月30日,扣除成本回收收益后的净额为3.6亿美元。CECL准备金是根据我们经理对截至2020年9月30日贷款标的抵押品的公允价值的估计来记录的,并反映了正在进行的贷款修改讨论。截至2020年9月30日,借款人目前拥有所有贷款条款,包括利息支付。
在2020年第三季度,我们对纽约市的一项酒店资产进行了贷款修改,这被归类为GAAP下的问题债务重组。除其他变化外,这项修改还包括减少贷款的合同利息支付和延长贷款的到期日。截至2020年9月30日,我们记录了
$54.9
百万CECL对这笔贷款的准备金,这笔贷款的未偿还本金余额为
$286.3
截至2020年9月30日,扣除成本回收收益后的净额为100万美元。CECL准备金是根据我们经理对截至2020年9月30日贷款标的抵押品的公允价值的估计而记录的。
截至2020年7月1日,上述两笔贷款的应计收入暂停,这两笔贷款的未偿还本金余额合计为#美元。338.8100万,截至2020年9月30日。不是的在截至2020年9月30日的三个月里,这些贷款记录了收入。
目录
Blackstone Mortgage Trust,Inc.
我们的主要信用质量指标是我们的风险评级,上面将进一步讨论这一点。下表按发起年份、投资池和风险评级显示了截至2020年9月30日我们的贷款组合的账面净值(以千美元为单位):
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|
$ |
20,383 |
|
|
$ |
200,677 |
|
|
$ |
224,920 |
|
|
$ |
43,995 |
|
|
$ |
18,366 |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
508,341 |
|
|
|
|
— |
|
|
|
309,279 |
|
|
|
1,700,123 |
|
|
|
765,733 |
|
|
|
79,798 |
|
|
|
223,071 |
|
|
|
3,078,004 |
|
|
|
|
600,826 |
|
|
|
2,276,870 |
|
|
|
1,555,355 |
|
|
|
1,128,881 |
|
|
|
230,250 |
|
|
|
220,539 |
|
|
|
6,012,721 |
|
|
|
|
65,917 |
|
|
|
168,041 |
|
|
|
1,051,143 |
|
|
|
63,253 |
|
|
|
110,228 |
|
|
|
— |
|
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1,458,582 |
|
|
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|
— |
|
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— |
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— |
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— |
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$ |
687,126 |
|
|
$ |
2,954,867 |
|
|
$ |
4,531,541 |
|
|
$ |
2,001,862 |
|
|
$ |
438,642 |
|
|
$ |
443,610 |
|
|
$ |
11,057,648 |
|
|
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$ |
— |
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|
$ |
— |
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$ |
124,030 |
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|
$ |
90,849 |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
214,879 |
|
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
100,929 |
|
|
|
2,413,608 |
|
|
|
448,647 |
|
|
|
— |
|
|
|
107,822 |
|
|
|
— |
|
|
|
3,071,006 |
|
|
|
|
— |
|
|
|
244,183 |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
244,183 |
|
|
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|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
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|
— |
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|
$ |
100,929 |
|
|
$ |
2,657,791 |
|
|
$ |
572,677 |
|
|
$ |
90,849 |
|
|
$ |
107,822 |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
3,530,068 |
|
|
|
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|
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$ |
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$ |
— |
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$ |
— |
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$ |
— |
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|
$ |
— |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
— |
|
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— |
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— |
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— |
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— |
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— |
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— |
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|
— |
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186,859 |
|
|
|
— |
|
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|
— |
|
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57,554 |
|
|
|
244,413 |
|
|
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|
— |
|
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|
307,037 |
|
|
|
992,214 |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
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1,299,251 |
|
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— |
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— |
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— |
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— |
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$ |
— |
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$ |
307,037 |
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$ |
1,179,073 |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
57,554 |
|
|
$ |
1,543,664 |
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$ |
— |
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$ |
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$ |
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$ |
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$ |
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— |
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284,808 |
|
|
|
— |
|
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— |
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52,515 |
|
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337,323 |
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$ |
— |
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$ |
— |
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$ |
284,808 |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
— |
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$ |
52,515 |
|
|
$ |
337,323 |
|
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$ |
20,383 |
|
|
$ |
200,677 |
|
|
$ |
348,950 |
|
|
$ |
134,844 |
|
|
$ |
18,366 |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
723,220 |
|
|
|
|
— |
|
|
|
309,279 |
|
|
|
1,700,123 |
|
|
|
765,733 |
|
|
|
79,798 |
|
|
|
223,071 |
|
|
|
3,078,004 |
|
|
|
|
701,755 |
|
|
|
4,690,478 |
|
|
|
2,190,861 |
|
|
|
1,128,881 |
|
|
|
338,072 |
|
|
|
278,093 |
|
|
|
9,328,140 |
|
|
|
|
65,917 |
|
|
|
719,261 |
|
|
|
2,043,357 |
|
|
|
63,253 |
|
|
|
110,228 |
|
|
|
— |
|
|
|
3,002,016 |
|
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
284,808 |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
52,515 |
|
|
|
337,323 |
|
|
|
|
|
|
|
|
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|
|
|
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|
|
|
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|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
$ |
788,055 |
|
|
$ |
5,919,695 |
|
|
$ |
6,568,099 |
|
|
$ |
2,092,711 |
|
|
$ |
546,464 |
|
|
$ |
553,679 |
|
|
$ |
16,468,703 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
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(177,026 |
) |
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$ |
16,291,677 |
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|
我们发起或获得贷款的日期。随后更新起始日期以反映材料借用修改。 |
(2) |
不包括$ 75.3我们的账面净值为1000万美元 债务证券,代表我们在2018年单一资产证券化中拥有的从属地位,并包括在我们综合资产负债表的其他资产中。关于我们在2018年单一资产证券化中拥有的从属地位的详细信息,请参见附注4。 |
目录:
Blackstone Mortgage Trust,Inc.
正如附注2所述,我们于2017年4月成立了一家多家族合资企业。截至2020年9月30日和2019年12月31日,我们的多家族合资企业持有美元566.1300万美元和300万美元670.5分别为80万美元的贷款,这些贷款包括在上述贷款披露中。有关我们多家族合资企业的其他讨论,请参阅注释2。
下表详细说明了我们其他资产的组成部分(以千美元为单位):
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$ |
77,297 |
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$ |
86,638 |
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(2,033 |
) |
|
|
— |
|
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75,264 |
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86,638 |
|
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61,528 |
|
|
|
66,649 |
|
|
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|
9,350 |
|
|
|
30,800 |
|
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|
7,762 |
|
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|
1,079 |
|
|
|
|
3,235 |
|
|
|
49,584 |
|
|
|
|
376 |
|
|
|
376 |
|
|
|
|
41 |
|
|
|
739 |
|
|
|
|
543 |
|
|
|
1,115 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
$ |
158,099 |
|
|
$ |
236,980 |
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|
代表我们在2018年单一资产证券化中拥有的从属地位,该证券化持有总贷款资产为$807.7300万美元和300万美元930.0截至2020年9月30日和2019年12月31日分别为3.8亿美元,全到期收益率为L+。10.0%,最大到期日为2025年6月9日假设所有延期选择权都由借款人行使。有关其他讨论,请参阅注释15。 |
|
|
代表我们的第三方贷款服务商在资产负债表日期持有的贷款本金和利息付款,这些款项在随后的汇款周期中汇给了我们。 |
GAAP项下要求的CECL准备金反映了我们目前对与我们综合资产负债表中包括的贷款和债务证券相关的潜在信贷损失的估计。关于我们的CECL备用金的进一步讨论,请参阅附注2。下表按投资池列出了截至2020年9月30日的三个月和九个月我们的债务证券CECL储备中的活动(以千美元为单位):
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$ |
— |
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$ |
— |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
— |
|
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|
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445 |
|
|
|
— |
|
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— |
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|
|
— |
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445 |
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1,588 |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
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1,588 |
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|
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$ |
2,033 |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
2,033 |
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|
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|
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|
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|
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|
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|
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|
$ |
4,119 |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
4,119 |
|
|
|
|
(2,086 |
) |
|
|
— |
|
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|
— |
|
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(2,086 |
) |
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$ |
2,033 |
|
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$ |
— |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
— |
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$ |
2,033 |
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目录
Blackstone Mortgage Trust,Inc.
我们最初的CECL对我们的债务证券的准备金
共$
445,0002020年1月1日记录的费用在我们的综合权益变动表上反映为留存收益的直接费用;然而,CECL准备金的后续变化通过我们综合经营表上的净收入确认。在截至2020年9月30日的三个月和九个月内,我们录得减少了$
2.1700万美元,增加了300万美元
1.6分别为我们的债务证券的预期信贷损失准备金
使我们的CECL总储备达到$
2.0截至2020年9月30日,为1.2亿美元。这笔CECL储备反映了
新冠肺炎
在商业房地产市场上普遍流行,并不特定于我们投资组合中的任何贷款损失或减值。有关以下内容的进一步讨论,请参阅注释2
新冠肺炎。
下表详细说明了我们其他负债的组成部分(以千美元为单位):
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$ |
90,642 |
|
|
$ |
83,702 |
|
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|
25,388 |
|
|
|
42,263 |
|
|
|
|
21,162 |
|
|
|
24,831 |
|
|
|
|
18,985 |
|
|
|
20,159 |
|
|
|
|
12,057 |
|
|
|
— |
|
|
|
|
3,743 |
|
|
|
5,008 |
|
|
|
|
|
|
|
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|
|
|
|
$ |
171,977 |
|
|
$ |
175,963 |
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代表与我们的无资金贷款承诺相关的CECL准备金。关于CECL储备的进一步讨论见附注2。 |
截至2020年9月30日,我们有未出资的承诺为$3.330亿美元与以下相关83应收贷款。我们贷款合同期内的预期信用损失有义务通过我们的无资金贷款承诺提供信贷。关于我们的无资金贷款承诺的CECL储备的进一步讨论见附注2,关于我们的无资金贷款承诺的进一步讨论见附注17。下表列出了截至2020年9月30日的三个月和九个月,CECL储备中与我们按投资池列出的无资金支持的贷款承诺相关的活动(以千美元为单位):
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$ |
— |
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$ |
— |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
— |
|
|
|
|
2,801 |
|
|
|
453 |
|
|
|
9 |
|
|
|
— |
|
|
|
3,263 |
|
|
|
|
6,378 |
|
|
|
2,357 |
|
|
|
59 |
|
|
|
— |
|
|
|
8,794 |
|
|
|
|
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|
|
|
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|
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|
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|
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|
$ |
9,179 |
|
|
$ |
2,810 |
|
|
$ |
68 |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
12,057 |
|
|
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|
|
|
|
|
|
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|
|
|
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|
$ |
12,836 |
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|
$ |
2,078 |
|
|
$ |
88 |
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|
$ |
— |
|
|
$ |
15,002 |
|
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(3,657 |
) |
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732 |
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(20 |
) |
|
|
— |
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|
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(2,945 |
) |
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$ |
9,179 |
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|
$ |
2,810 |
|
|
$ |
68 |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
12,057 |
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我们最初的CECL准备金是针对我们未提供资金的贷款承诺的,金额为#美元。
3.32020年1月1日记录的600万美元在我们的综合权益变动表上反映为留存收益的直接费用;然而,CECL准备金的后续变化通过我们综合经营表上的净收入确认。在截至2020年9月30日的三个月和九个月内,我们录得减少了$
2.9700万美元,增加了300万美元
8.8分别在预期信贷损失准备金中扣除我们的无资金贷款承诺,使我们的CECL准备金总额达到$
12.1截至2020年9月30日,为1.2亿美元。这笔CECL储备反映了
新冠肺炎
在商业房地产市场上普遍流行,并不特定于我们投资组合中的任何贷款损失或减值。有关以下内容的进一步讨论,请参阅注释2
新冠肺炎。
目录:
Blackstone Mortgage Trust,Inc.
在截至2020年6月30日的三个月内,我们与七我们有担保的信贷安排贷款人的总金额为$7.9在我们的担保信贷安排中,暂停某些投资组合资产的信贷标记条款,以换取:(I)现金偿还;(Ii)额外抵押品的承诺;以及(Iii)我们可用的借款的减少,以换取:(I)现金偿还;(Ii)额外抵押品的承诺;以及(Iii)我们可用的借款的减少。
我们的担保债务协议包括担保信贷安排、资产特定融资和循环信贷协议。下表详细说明了我们的担保债务协议(以千美元为单位):
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$ |
8,651,313 |
|
|
$ |
9,753,059 |
|
|
|
|
348,964 |
|
|
|
330,879 |
|
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
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|
$ |
9,000,277 |
|
|
$ |
10,083,938 |
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(26,467 |
) |
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(29,008 |
) |
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|
$ |
8,973,810 |
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|
$ |
10,054,930 |
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与我们的担保债务协议相关的成本在发生时记录在我们的综合资产负债表上,并在每个相关协议的有效期内确认为利息支出的组成部分。 |
目录
Blackstone Mortgage Trust,Inc.
下表详细说明了截至2020年9月30日我们的担保信贷安排(以千美元为单位):
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$ |
1,934,011 |
|
|
$ |
1,934,011 |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
2,883,566 |
|
|
|
|
1,627,322 |
|
|
|
1,426,298 |
|
|
|
201,024 |
|
|
|
2,097,701 |
|
|
|
|
1,499,543 |
|
|
|
1,221,880 |
|
|
|
277,663 |
|
|
|
2,002,238 |
|
|
|
|
944,610 |
|
|
|
777,442 |
|
|
|
167,168 |
|
|
|
1,228,815 |
|
|
|
|
593,306 |
|
|
|
593,306 |
|
|
|
— |
|
|
|
802,599 |
|
|
|
|
546,168 |
|
|
|
546,168 |
|
|
|
— |
|
|
|
761,960 |
|
|
|
|
445,144 |
|
|
|
445,144 |
|
|
|
— |
|
|
|
556,663 |
|
|
|
|
430,856 |
|
|
|
403,503 |
|
|
|
27,353 |
|
|
|
578,524 |
|
|
|
|
507,209 |
|
|
|
380,156 |
|
|
|
127,053 |
|
|
|
812,540 |
|
|
|
|
256,305 |
|
|
|
256,305 |
|
|
|
— |
|
|
|
320,382 |
|
|
|
|
235,169 |
|
|
|
235,169 |
|
|
|
— |
|
|
|
303,731 |
|
|
|
|
217,668 |
|
|
|
212,482 |
|
|
|
5,186 |
|
|
|
272,084 |
|
|
|
|
185,529 |
|
|
|
185,529 |
|
|
|
— |
|
|
|
251,663 |
|
|
|
|
33,920 |
|
|
|
33,920 |
|
|
|
— |
|
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|
42,400 |
|
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$ |
9,456,760 |
|
|
$ |
8,651,313 |
|
|
$ |
805,447 |
|
|
$ |
12,914,866 |
|
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潜在借款是指基于已经批准和质押的抵押品,我们可以在每项贷款下提取的总金额。当未支取时,根据每项信贷安排的条款,这些金额可由我方自行决定立即使用。 |
|
|
|
|
|
这些贷款为我们合并的多家族合资企业的贷款投资提供资金。有关我们多家族合资企业的其他讨论,请参阅注释2。 |
我们的有担保信贷安排的加权平均未偿还余额为#美元。
9.0在截至2020年9月30日的9个月中,增长了20亿美元。截至2020年9月30日,我们的总借款为美元。
8.7在我们的担保信贷安排下,未偿还的金额为30亿美元,加权平均现金票面利率为LIBOR加
1.62年利率,加权平均数
全部投入
LIBOR加码的信贷成本,包括相关费用和开支
1.82%,加权平均提款率为
73.7%。截至2020年9月30日,这些贷款下的未偿还借款的加权平均到期日(包括延期期权)为
3.2好多年了。
目录:
Blackstone Mortgage Trust,Inc.
下表详细说明了截至2019年12月31日我们的担保信贷安排(以千美元为单位):
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|
$ |
2,056,769 |
|
|
$ |
2,018,057 |
|
|
$ |
38,712 |
|
|
$ |
2,621,806 |
|
|
|
|
2,037,795 |
|
|
|
1,971,860 |
|
|
|
65,935 |
|
|
|
2,573,447 |
|
|
|
|
1,629,551 |
|
|
|
1,442,083 |
|
|
|
187,468 |
|
|
|
2,044,654 |
|
|
|
|
1,159,888 |
|
|
|
1,109,837 |
|
|
|
50,051 |
|
|
|
1,473,745 |
|
|
|
|
603,660 |
|
|
|
513,660 |
|
|
|
90,000 |
|
|
|
775,678 |
|
|
|
|
524,162 |
|
|
|
468,048 |
|
|
|
56,114 |
|
|
|
706,080 |
|
|
|
|
474,338 |
|
|
|
450,000 |
|
|
|
24,338 |
|
|
|
632,013 |
|
|
|
|
417,677 |
|
|
|
417,677 |
|
|
|
— |
|
|
|
536,553 |
|
|
|
|
333,473 |
|
|
|
333,473 |
|
|
|
— |
|
|
|
437,130 |
|
|
|
|
279,838 |
|
|
|
279,552 |
|
|
|
286 |
|
|
|
350,034 |
|
|
|
|
303,288 |
|
|
|
259,062 |
|
|
|
44,226 |
|
|
|
386,545 |
|
|
|
|
239,332 |
|
|
|
239,332 |
|
|
|
— |
|
|
|
299,597 |
|
|
|
|
203,846 |
|
|
|
203,846 |
|
|
|
— |
|
|
|
261,461 |
|
|
|
|
46,572 |
|
|
|
46,572 |
|
|
|
— |
|
|
|
58,957 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
$ |
10,310,189 |
|
|
$ |
9,753,059 |
|
|
$ |
557,130 |
|
|
$ |
13,157,700 |
|
|
|
|
|
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|
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|
|
潜在借款是指基于已经批准和质押的抵押品,我们可以在每项贷款下提取的总金额。当未支取时,根据每项信贷安排的条款,这些金额可由我方自行决定立即使用。 |
|
|
|
|
|
这些贷款为我们合并的多家族合资企业的贷款投资提供资金。有关我们多家族合资企业的其他讨论,请参阅注释2。 |
我们的有担保信贷安排的加权平均未偿还余额为#美元。
8.7在截至2019年12月31日的9个月中,增长了40亿美元。截至2019年12月31日,我们的总借款为$
9.8在我们的担保信贷安排下,未偿还的金额为30亿美元,加权平均现金票面利率为LIBOR加
1.60年利率,加权平均数
全部投入
LIBOR加码的信贷成本,包括相关费用和开支
1.79%,加权平均提款率为
79.4%。截至2019年12月31日,这些贷款下的未偿还借款的加权平均到期日(包括延期期权)为
3.6好多年了。
每项贷款项下的借款须经贷款人初步批准合资格的抵押品贷款,而个别垫款的最高垫款利率及定价利率则参考各抵押品贷款的属性而厘定。
目录
Blackstone Mortgage Trust,Inc.
下表概述了截至2020年9月30日我们的信贷安排的关键条款:
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61% (4) |
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仅附带标记 |
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术语匹配 (6) |
|
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|
|
25% |
|
仅附带标记 |
|
术语匹配 |
|
|
|
|
25% (5) |
|
仅附带标记 |
|
术语匹配 |
|
|
|
|
25% |
|
仅附带标记 |
|
术语匹配 |
|
|
|
|
25% |
|
仅附带标记 |
|
术语匹配 |
|
|
|
|
50% |
|
仅附带标记 |
|
2024年5月21日 |
|
|
|
|
62% |
|
仅附带标记 |
|
2025年9月23日 |
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|
43% |
|
仅附带标记 |
|
2024年1月7日 |
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|
|
25% |
|
仅附带标记 |
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2025年9月29日 |
|
|
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|
50% |
|
仅附带标记 |
|
术语匹配 |
|
|
|
|
25% |
|
仅附带标记 |
|
术语匹配 |
|
|
|
|
25% |
|
仅附带标记 |
|
术语匹配 |
高盛(Goldman Sachs)-多家公司。合资公司 |
|
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25% |
|
仅附带标记 |
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2022年7月12日 |
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43% |
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仅附带标记 |
|
2023年7月19日 (12) |
|
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|
除了基于特定抵押品资产类型的担保金额外,我们的信贷安排下的借款是 无追索权 敬我们。 |
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|
我们信贷安排下的追加保证金条款不允许根据资本市场事件进行估值调整,并且仅限于抵押品特定的信用标记。如上所述,我们的某些设施已经暂停了这些规定。 |
|
|
这些贷款为我们合并的多家族合资企业的贷款投资提供资金。有关我们多家族合资企业的其他讨论,请参阅注释2。 |
|
|
未偿还的特定借款#美元920.31000万人是100%保证。其余的信贷工具借款是25%保证。 |
|
|
除25%担保在所有借款中,有$的递增担保146.6300万美元与美元相关195.5未偿还的具体借款为1.8亿美元。 |
|
|
这些担保信贷安排有不同的可用期,在此期间可以发放新的预付款,通常取决于每个贷款人的自由裁量权。未偿还预付款的到期日与每项抵押品资产的期限挂钩。 |
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|
潜在借款是指基于已经批准和质押的抵押品,我们可以在每项贷款下提取的总金额。当未支取时,根据每项信贷安排的条款,这些金额可由我方自行决定立即使用。 |
|
|
浮动利率指数一般与每项有抵押信贷安排及其各自抵押品资产的条款下的支付时间相匹配。 |
|
|
代表根据已核准的质押抵押品资产的未偿还本金余额计算的加权平均预付率。 |
目录:
Blackstone Mortgage Trust,Inc.
下表详细说明了我们的特定于资产的融资(以千美元为单位):
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|
|
|
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|
|
|
4 |
|
$ |
443,710 |
|
|
$ |
429,574 |
|
|
|
L+4.70 |
% |
|
|
不适用 |
|
|
|
7月1日2023 |
|
|
|
4 |
|
$ |
348,964 |
|
|
$ |
340,067 |
|
|
|
L+3.54 |
% |
|
$ |
25,816 |
|
|
|
七月。2023 |
|
|
|
|
|
|
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|
|
|
|
|
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|
|
4 |
|
$ |
429,983 |
|
|
$ |
417,820 |
|
|
|
L+4.90 |
% |
|
|
不适用 |
|
|
|
3月1日。2023 |
|
|
|
4 |
|
$ |
330,879 |
|
|
$ |
323,504 |
|
|
|
L+3.42 |
% |
|
$ |
97,930 |
|
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|
三月。2023 |
|
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这些浮动利率贷款和相关负债根据货币和支付频率与每项安排中相关的各种基准利率挂钩。因此,对每个基准利率的净敞口与我们以该利率为指标的净资产成正比。除了现金券,收益率/成本还包括递延发起费/融资成本的摊销。 |
|
|
除在逐个资产基础上担保的金额外,我们特定于资产的融资项下的借款为 无追索权 敬我们。 |
|
|
假设所有延期选择权都由借款人行使,加权平均期限是根据相应贷款的最长到期日确定的。我们的每一笔特定于资产的融资都与相应的抵押品贷款定期匹配。 |
我们特定资产融资的加权平均未偿还余额为#美元。309.1截至2020年9月30日的9个月为400万美元,216.5截至2019年12月31日的9个月为3.8亿美元。
我们有一美元250.0与巴克莱银行(Barclays)达成的100万全追索权担保循环信贷协议,旨在为最初的抵押贷款提供长达9个月的融资,作为通往定期融资或银团的桥梁。该协议下的预付款取决于特定借款基础下的可用性,并按等于(I)适用基本利率或欧洲美元利率和(Ii)适用保证金之和的年定价利率计提利息,这两种利率均取决于适用的贷款抵押品类型。该贷款的到期日为2023年4月4日。
在截至2020年9月30日的9个月里,我们有不是的循环信贷协议下的借款,我们记录的利息支出为#美元。1.22000万美元,包括$575,000递延费用和支出的摊销。
截至2019年12月31日止九个月内,循环信贷协议项下之加权平均未偿还借款为$4.61000万美元,我们记录的利息支出为$1.62000万美元,包括$779,000递延费用和支出的摊销。截至2019年12月31日,我们拥有不是的协议项下的未偿还借款。
与我们的担保债务协议相关的担保包含以下财务契约:(I)根据协议的定义,我们的利息、税项、折旧和摊销前收益(EBITDA)与固定费用的比率应不低于1.4至1.0;(Ii)根据协议的定义,我们的有形净值不得低于$3.0截至每个测量日期的9亿美元,外加752020年9月30日以后未来股票发行的现金净收益的%;(Iii)现金流动资金不得低于(X)美元中的较大者10.01000万或(Y)不超过5我们追索权债务的%;及(Iv)我们的债务不得超过83.33占我们总资产的%。截至2020年9月30日和2019年12月31日,我们遵守了这些公约。请参阅附注7,了解有关管理我们的优先担保定期贷款安排的协议中包含的财务契约的信息。
目录
Blackstone Mortgage Trust,Inc.
在2020年第一季度和2017年第四季度,我们通过抵押贷款债券(CDO)为某些贷款池融资,我们分别称为2020年CLO和2017 CLO,或统称为CLO。我们还通过单一资产证券化工具或2017单一资产证券化为我们的一笔贷款融资。2020 CLO、2017 CLO和2017单一资产证券化发行了证券化债务债券,这些债券
无追索权
敬我们。CLO和2017年单一资产证券化在我们的财务报表中合并。有关我们的CLO和2017单一资产证券化的进一步讨论,请参阅附注15。
目录:
Blackstone Mortgage Trust,Inc.
下表详细说明了我们的证券化债务债券(以千美元为单位):
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33 |
|
$ |
1,500,000 |
|
|
$ |
1,500,000 |
|
|
|
L+3.17 |
% |
|
2023年12月 |
|
|
1 |
|
|
1,243,125 |
|
|
|
1,232,688 |
|
|
|
L+1.43 |
% |
|
2038年2月 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
16 |
|
|
713,953 |
|
|
|
713,953 |
|
|
|
L+3.34 |
% |
|
2023年1月 |
|
|
1 |
|
|
531,453 |
|
|
|
530,466 |
|
|
|
L+1.78 |
% |
|
2035年6月 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
1 |
|
|
615,772 |
|
|
|
615,138 |
|
|
|
L+3.57 |
% |
|
2023年6月 |
|
|
1 |
|
|
404,929 |
|
|
|
404,929 |
|
|
|
L+1.63 |
% |
|
2033年6月 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
50 |
|
$ |
2,829,725 |
|
|
$ |
2,829,091 |
|
|
|
L+3.30 |
% |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
3 |
|
$ |
2,179,507 |
|
|
$ |
2,168,083 |
|
|
|
L+1.55 |
% |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
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|
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|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
18 |
|
$ |
897,522 |
|
|
$ |
897,522 |
|
|
|
L+3.43 |
% |
|
|
2022年9月 |
|
|
1 |
|
|
715,022 |
|
|
|
712,517 |
|
|
|
L+1.98 |
% |
|
|
2035年6月 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
1 |
|
|
711,738 |
|
|
|
710,260 |
|
|
|
L+3.60 |
% |
|
|
2023年6月 |
|
|
1 |
|
|
474,620 |
|
|
|
474,567 |
|
|
|
L+1.64 |
% |
|
|
2033年6月 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
19 |
|
$ |
1,609,260 |
|
|
$ |
1,607,782 |
|
|
|
L+3.51 |
% |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
2 |
|
$ |
1,189,642 |
|
|
$ |
1,187,084 |
|
|
|
L+1.84 |
% |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
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|
|
|
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|
除了现金券, 全部投入 收益包括递延发端和延长期费用、贷款发端成本、购买折扣和退出费用的应计摊销。 全部投入 总投资组合的收益率假设适用的浮动基准利率用于加权平均计算。 |
|
|
贷款期限代表加权平均最终到期日,假设所有延期选择权都由借款人行使。证券化债务的偿还与相关抵押品贷款资产偿还的时间挂钩。这些债务的期限代表证券化的评级最终分配日期。 |
|
|
2017年单一资产证券化的抵押品资产包括贷款总额,其中我们证券化了$500.02000万。 |
|
|
在截至2020年9月30日的三个月和九个月内,我们记录了$9.1300万美元和300万美元31.8与我们的证券化债务债券相关的利息支出分别为600万美元。在截至2019年9月30日的三个月和九个月内,我们记录了$11.9300万美元和300万美元36.9与我们的证券化债务债券相关的利息支出分别为600万美元。 |
目录
Blackstone Mortgage Trust,Inc.
截至2020年9月30日,以下高级担保定期贷款工具或担保定期贷款未偿还(以千美元为单位):
|
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|
|
|
|
$ |
741,263 |
|
|
|
L+2.25 |
% |
|
|
L+2.52 |
% |
|
|
2026年4月23日 |
|
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$ |
324,188 |
|
|
|
L+4.75 |
% |
|
|
L+5.60 |
% |
|
|
2026年4月23日 |
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|
|
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|
2020年的定期贷款包括LIBOR下限为1.00%. |
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|
包括发行贴现和交易费用,这些费用在有担保的定期贷款的有效期内通过利息费用摊销。 |
2019年和2020年的定期贷款部分摊销,金额相当于
1.0按季度分期付款的总本金余额的年利率。2019年定期贷款的发行贴现和交易费用为1美元。
1.6300万美元和300万美元
10.11000万美元,将在2019年定期贷款的有效期内摊销为利息支出。2020年定期贷款的发行贴现和交易费用为美元。
9.61000万美元,并且
$
3.81000万美元,将在2020年定期贷款的有效期内摊销为利息支出。
下表详细说明了我们综合资产负债表上有担保的定期贷款的账面净值(以千美元为单位):
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$ |
1,065,451 |
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|
$ |
746,878 |
|
|
|
|
(10,273 |
) |
|
|
(1,456 |
) |
|
|
|
(11,737 |
) |
|
|
(9,280 |
) |
|
|
|
|
|
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|
$ |
1,043,441 |
|
|
$ |
736,142 |
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我们有担保定期贷款的担保包含我们的债务不超过我们总资产的83.33%的财务契约。截至2020年9月30日和2019年12月31日,我们遵守了本公约。有关我们对有担保定期贷款的会计政策的详细讨论,请参阅附注2。(完)
目录:
Blackstone Mortgage Trust,Inc.
截至2020年9月30日,以下可转换优先票据或可转换票据未偿还(以千美元为单位):
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$ |
402,500 |
|
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4.38 |
% |
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4.85 |
% |
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|
28.0324 |
|
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2022年5月5日 |
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$ |
220,000 |
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4.75 |
% |
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5.33 |
% |
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27.6052 |
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2023年3月15日 |
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包括使用实际利息法在可转换票据有效期内通过利息支出摊销的发行成本。 |
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代表每$A类普通股的股份 1,000可转换票据的本金金额,相当于转换价格$ 35.67及$ 36.23分别为2017年5月和2018年3月的可转换票据的A类普通股每股。分别于2017年5月及2018年3月可换股票据补充契据所界定的累计股息门槛为 不是的t 已超过,截止日期 九月 30, 2020. |
对于2017年5月和2018年3月的可转换票据,只有在特定情况下,分别在2022年1月31日和2022年12月14日交易结束前,可转换票据可以持有人的选择权转换为我们A类普通股的股票,转换日期有效的适用转换率。此后,可转换票据可在紧接到期日之前的第二个预定交易日之前的任何时间根据持有人的选择权进行转换。我们可能不会在到期前赎回可转换票据。我们A类普通股最近一次报出的售价为$21.972020年9月30日低于2017年5月和2018年3月可转换票据的每股转股价格。我们有意愿和能力以现金结算每一系列可转换票据,因此,可转换票据的潜在转换对我们的稀释后每股收益没有任何影响。
在我们发行2017年5月的可转换票据时,我们记录了$979,000基于转换期权的隐含价值和假设的实际利率4.57%,以及$8.4发行贴现和发行成本3.8亿美元。包括折价和发行成本的摊销,我们2017年5月发行可转换票据的总成本为4.91每年的百分比。
在我们发行2018年3月的可转换票据时,我们记录了$1.5根据转换期权的隐含价值和假设的有效利率5.25%,以及$5.2发行贴现和发行成本3.8亿美元。包括折价和发行成本的摊销,我们2018年3月发行可转换票据的总成本为5.49每年的百分比。
下表详细说明了我们合并资产负债表中可转换票据的账面净值(以千美元为单位):
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$ |
622,500 |
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|
$ |
622,500 |
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(6,504 |
) |
|
|
(8,801 |
) |
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(455 |
) |
|
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(628 |
) |
|
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|
|
$ |
615,541 |
|
|
$ |
613,071 |
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下表详细说明了我们与可转换票据相关的利息支出(以千美元为单位):
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|
|
|
|
|
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|
|
|
|
|
|
|
$ |
7,015 |
|
|
$ |
7,015 |
|
|
$ |
21,045 |
|
|
$ |
21,045 |
|
|
|
|
831 |
|
|
|
792 |
|
|
|
2,470 |
|
|
|
2,352 |
|
|
|
|
|
|
|
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|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
$ |
7,846 |
|
|
$ |
7,807 |
|
|
$ |
23,515 |
|
|
$ |
23,397 |
|
|
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|
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|
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|
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|
可换股票据的应计利息为$7.8300万美元和300万美元6.02000万,分别截至2020年9月30日和2019年12月31日。有关可转换票据会计政策的详细讨论,请参阅附注2。(完)
目录
Blackstone Mortgage Trust,Inc.
我们使用衍生金融工具的唯一目的是将与我们的投资和/或融资交易相关的风险和/或成本降至最低。根据ASC815-“衍生工具和对冲”的对冲会计要求,这些衍生工具可能符合也可能不符合净投资、现金流或公允价值对冲的要求。未被指定为对冲的衍生品不是投机性的,用于管理我们对利率变动和其他已确定风险的敞口。有关指定和的会计核算的其他讨论,请参阅注释2
非指定
树篱。
衍生金融工具的使用涉及某些风险,包括这些合同安排的交易对手未按约定履行的风险。为减低此风险,吾等只与具有适当信用评级的交易对手订立衍生金融工具,且吾等及其联属公司亦可能与其有其他财务关系的主要金融机构。
我们的某些交易使我们面临利率风险,其中包括我们的资产和负债之间的固定利率与浮动利率不匹配。我们使用衍生金融工具,包括利率上限,也可能包括利率掉期、期权、下限和其他利率衍生合约,以对冲利率风险。
下表详细说明了我们的未偿还利率衍生品,这些衍生品被指定为利率风险的现金流对冲(名义金额以千计):
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利率衍生品 |
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数量 仪器 |
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概念上的 金额 |
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罢工 |
|
指数 |
|
|
|
|
2 |
|
|
|
C$ |
38,660 |
|
|
2.1% |
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CDOR |
|
0.5 |
|
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|
|
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|
利率衍生品 |
|
数量 仪器 |
|
|
|
概念上的 金额 |
|
|
罢工 |
|
指数 |
|
|
|
|
2 |
|
|
|
C$ |
17,273 |
|
|
1.0% |
|
CDOR |
|
0.7 |
|
|
1 |
|
|
|
C$ |
21,387 |
|
|
3.0% |
|
CDOR |
|
1.0 |
在与衍生品相关的累计其他综合收益(亏损)中报告的金额将重新分类为利息支出,因为我们的浮动利率债务需要支付利息。在2020年9月30日之后的12个月内,我们估计额外的美元7,000将从累积的其他综合收益(亏损)中重新分类为利息支出的增加。
我们的某些国际投资使我们受到外国利率和货币汇率波动的影响。这些波动可能会影响我们以功能货币美元计算的现金收入和支付的价值。我们使用外币远期合约来保护某些投资或现金流的价值或以美元固定金额。在截至2020年3月31日的三个月内,我们终止了所有未偿还的外币远期合同,名义总金额为欧元552.11000万,GB365.51000万澳元,1澳元134.82000万加元,和加元23.72000万。在截至2020年6月30日的三个月内,我们签订了名义总金额为欧元的外币远期合同620.41000万,GB530.21000万澳元,1澳元92.82000万加元,和加元24.42000万。
目录
Blackstone Mortgage Trust,Inc.
下表详细介绍了我们的未偿还外汇衍生品,这些衍生品被指定为外币风险的净投资对冲(名义金额以千计):
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|
7 |
|
|
€ |
750,566 |
|
|
|
|
|
4 |
|
|
£ |
527,100 |
|
|
|
|
5 |
|
|
£ |
365,987 |
|
|
|
|
|
5 |
|
|
€ |
525,600 |
|
|
|
|
1 |
|
|
A$ |
92,800 |
|
|
|
|
|
3 |
|
|
A$ |
135,600 |
|
|
|
|
2 |
|
|
C$ |
26,200 |
|
|
|
|
|
1 |
|
|
C$ |
23,200 |
|
下表详细介绍了我们的未偿还外汇衍生品,这些衍生品
非指定
外汇风险套期保值(名义金额以千计):
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|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
2 |
|
|
£ |
145,737 |
|
|
|
|
|
1 |
|
|
C$ |
15,900 |
|
|
|
|
2 |
|
|
€ |
34,310 |
|
|
|
|
|
1 |
|
|
C$ |
15,900 |
|
|
|
|
2 |
|
|
€ |
25,900 |
|
|
|
|
|
1 |
|
|
€ |
12,857 |
|
|
|
|
1 |
|
|
£ |
19,100 |
|
|
|
|
|
1 |
|
|
A$ |
10,000 |
|
|
|
|
1 |
|
|
£ |
19,100 |
|
|
|
|
|
1 |
|
|
A$ |
10,000 |
|
下表介绍了我们的衍生品金融工具对我们综合运营报表的影响(以千美元为单位):**
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增加(减少)利息收入 和已确认的利息支出 来自外汇合约 |
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利息收入 (1) |
|
|
$ |
1,794 |
|
|
$ |
2,303 |
|
|
|
|
利息收入 (1) |
|
|
|
(227 |
) |
|
|
(222 |
) |
|
|
|
利息和费用 (2) |
|
|
|
669 |
|
|
|
(846 |
) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
$ |
2,236 |
|
|
$ |
1,235 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
代表我们的外币远期合约所赚取的远期点数,反映我们外币投资的适用基本利率与美元伦敦银行同业拆息之间的利差。这些远期合约有效地将汇率敞口转换为美元伦敦银行同业拆借利率(LIBOR),从而产生了以美元计价的额外利息收入。 |
|
|
代表我们的非指定套期保值的现货汇率变动,这些套期保值按市价计价,并在利息支出中确认。 |
目录
Blackstone Mortgage Trust,Inc.
下表汇总了我们衍生金融工具的公允价值(以千美元为单位):
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|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
$ |
6,117 |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
23,384 |
|
|
$ |
41,728 |
|
|
|
|
1 |
|
|
|
96 |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
$ |
6,118 |
|
|
$ |
96 |
|
|
$ |
23,384 |
|
|
$ |
41,728 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
$ |
1,644 |
|
|
$ |
983 |
|
|
$ |
2,004 |
|
|
$ |
535 |
|
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
$ |
1,644 |
|
|
$ |
983 |
|
|
$ |
2,004 |
|
|
$ |
535 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
$ |
7,762 |
|
|
$ |
1,079 |
|
|
$ |
25,388 |
|
|
$ |
42,263 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
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|
|
下表介绍了我们的衍生金融工具对我们的综合营业报表的影响(以千美元为单位):
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|
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|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
$ |
(61,942 |
) |
|
$ |
11,487 |
|
|
|
利息和费用 |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
— |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
(5 |
) |
|
|
(88 |
) |
|
|
利息和费用 |
(2) |
|
|
(11 |
) |
|
|
9 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
$ |
(61,947 |
) |
|
$ |
11,399 |
|
|
|
|
|
|
$ |
(11 |
) |
|
$ |
9 |
|
|
|
|
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|
|
|
|
|
|
|
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|
|
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|
|
在截至2020年9月30日的三个月和九个月内,我们支付了净现金结算美元67.9300万美元和300万美元10.9我们的外币远期合约分别为1000万美元。这些金额作为累计其他全面收益(亏损)的组成部分计入我们的综合资产负债表。 |
|
|
在截至2020年9月30日的三个月内,我们记录的利息和相关费用总额为$79.02000万美元,其中包括利息费用$11000美元与我们的现金流对冲有关。在截至2020年9月30日的9个月内,我们记录的利息和相关费用总额为$268.12000万美元,其中包括$95,000美元与我们的现金流对冲产生的收入相关 |
吾等已与若干衍生工具交易对手订立协议,该等协议载有条款,规定倘吾等拖欠任何债务,包括贷款人未加速偿还债务的违约,吾等亦可能被宣布拖欠衍生债务。此外,我们与衍生品交易对手达成的某些协议要求我们提供抵押品,以确保净负债头寸的安全。截至2020年9月30日,我们与每一家此类衍生品交易对手都有净负债头寸,并发布了美元的抵押品。9.4在这些衍生品合同下有2000万美元。截至2019年12月31日,我们与每一家此类衍生品交易对手都处于净负债头寸,并发布了美元的抵押品。30.8在这些衍生品合约下有2000万美元。
目录:
Blackstone Mortgage Trust,Inc.
在截至2020年9月30日的9个月内,我们提交了宪章修正案条款,授权我们发布额外的200,000,000普通股。自.起2020年9月30日,我们有权发行最多500,000,000股票,由以下部分组成400,000,000A类普通股及100,000,000优先股的股份。在符合适用的纽约证券交易所上市要求的情况下,我们的董事会有权在未经股东批准的情况下安排我们发行额外的授权股票。此外,在没有发行的情况下,目前授权的股票可能会在A类普通股和优先股之间重新分类。截至2020年9月30日,我们没有任何已发行和流通股优先股。
我们A类普通股的持有人有权就提交股东投票的所有事项投票,并有权获得我们董事会授权并由我们宣布的股息,在所有情况下,均受已发行优先股(如果有)持有人的权利限制。
下表详细说明了我们在截至2020年9月30日的9个月内发行的A类普通股(千美元,不包括股票和每股数据):
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840,696 |
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|
10,000,000 |
|
|
|
10,840,696 |
|
|
|
$ |
22.93 |
|
|
$ |
28.20 |
|
|
$ |
27.79 |
|
|
|
$ |
22.93 |
|
|
$ |
27.91 |
|
|
$ |
27.52 |
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$ |
19,277 |
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$ |
278,322 |
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$ |
297,599 |
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代表向我们的经理发行的股票,以满足2020年第一季度应计的管理和激励费用。每股价格是根据我们2020年4月29日第一季度收益电话会议后五个交易日内我们A类普通股在纽约证券交易所的成交量加权平均价格计算的。 |
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表示承销商或销售代理(如果适用)在2020年6月支付的加权平均每股毛价。 |
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表示2020年6月承销或销售折扣和佣金(如果适用)后的加权平均每股净收益。 |
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净收益是指2020年6月从承销商收到的收益减去适用的交易成本。 |
根据我们的股票激励计划,我们还发行限制性A类普通股。有关这些长期激励计划的其他讨论,请参阅附注13。除了我们的A类普通股外,我们还向董事会的某些成员发行递延股票单位,以代替对所提供服务的现金补偿。这些递延股票单位是
没有投票权,
但有权以额外递延股票单位的形式获得股息,金额相当于支付给A类普通股持有人的现金股息。
目录
Blackstone Mortgage Trust,Inc.
下表详细说明了我们A类普通股的流通股变动情况,包括限制性A类普通股和递延股票单位:
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135,263,728 |
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123,664,577 |
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10,842,295 |
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10,535,507 |
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351,333 |
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317,339 |
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33,790 |
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23,428 |
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146,491,146 |
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134,540,851 |
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包括本公司董事会成员持有的递延股票单位293,856和252,267分别截至2020年和2019年9月30日。 |
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包括1,599和879分别在截至2020年和2019年9月30日的9个月内,根据我们的股息再投资计划发行的股票。 |
2014年3月25日,我们通过了股息再投资和直接购股计划,根据该计划,我们总共注册并预留了发行,10,000,000A类普通股。根据该计划的股息再投资部分,我们的A类普通股股东可以指定他们的全部或部分现金股息再投资于A类普通股的额外股票。直接股票购买部分允许股东和新投资者在获得我们的批准后,直接从我们手中购买A类普通股。在截至2020年9月30日的三个月和九个月内,我们发布了628股票和1,599分别为计划股息再投资部分下的A类普通股,与326股票和879分别为2019年同期的股票。截至2020年9月30日,共有9,992,425根据股息再投资和直接股票购买计划,A类普通股仍然可以发行。
2018年11月14日,我们签订了六项股权分销协议,即自动取款机协议,根据这些协议,我们可以不时出售,总销售价格最高可达$500.02000万股我们的A类普通股。2019年7月26日,我们修改了现有的自动柜员机协议,并额外签订了一项自动柜员机协议。根据我们的自动柜员机协议进行的A类普通股的销售可以通过谈判交易或被视为“在市场上”发行的交易进行,如1933年“证券法”(经修订)第415条规定的那样。实际销售取决于各种因素,包括市场状况、我们A类普通股的交易价格、我们的资本需求,以及我们对满足这些需求的适当资金来源的确定。在截至2020年9月30日的9个月里,我们没有根据自动取款机协议出售我们A类普通股的任何股票。在截至2019年9月30日的9个月内,我们发行和出售1,909,628自动柜员机协议下的A类普通股,产生的净收益总计$65.42000万。截至2020年9月30日,我们A类普通股的销售总价为$363.8根据我们的自动取款机协议,仍有100万美元可供发行。
我们一般打算每年基本上将我们所有的应税收入(不一定等于根据GAAP计算的净收入)分配给我们的股东,以遵守1986年修订后的“国内收入法”或“国内收入法”中的REIT条款。我们的
股息政策仍可由我们的董事会酌情修改。所有分派将由我们的董事会酌情决定,并将取决于我们的应税收入、我们的财务状况、我们对REIT地位的维持、适用的法律以及我们的董事会认为相关的其他因素。
目录:
Blackstone Mortgage Trust,Inc.
在……上面2020年9月15日,我们宣布股息为$。0.62每股,或$90.6总计300万美元,这笔钱是在2020年10月15日,致截至2020年9月30日登记在册的股东。下表详细说明了我们的股息活动(千美元,每股数据除外):
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$ |
0.62 |
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$ |
0.62 |
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$ |
1.86 |
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$ |
1.86 |
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$ |
90,642 |
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$ |
83,259 |
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$ |
265,205 |
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$ |
244,431 |
|
我们计算基本每股收益和稀释后每股收益时使用
两等舱
按照GAAP的定义,作为我们受限制的A类普通股的未归属股票提出的所有期间的方法都符合参与证券的条件。这些限制性股票与我们的其他A类普通股享有相同的权利,包括参与任何股息,因此已包括在我们的基本和稀释后每股净收益计算中。我们的可转换票据不包括在稀释每股收益中,因为我们有意图和能力以现金结算这些工具。
下表说明了根据已发行的限制性和非限制性A类普通股的加权平均计算A类普通股每股基本和稀释后净收入的方法(除每股数据外,以千美元为单位):
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$ |
89,860 |
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|
$ |
74,897 |
|
|
$ |
54,054 |
|
|
$ |
226,635 |
|
|
|
|
146,484,651 |
|
|
|
134,536,683 |
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140,157,620 |
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|
128,485,701 |
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$ |
0.61 |
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$ |
0.56 |
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$ |
0.39 |
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$ |
1.76 |
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代表可归因于Blackstone Mortgage Trust的净收入。 |
截至2020年9月30日,累计其他综合收入总额为美元9.62000万美元,主要代表$75.8与衍生工具公允价值变动相关的已实现净收益和未实现收益净额,由#美元抵消66.2以外币计价的资产和负债的累计未实现货币换算调整1.8亿美元。截至2019年12月31日,累计其他综合亏损总额为$16.22000万美元,主要代表$80.7以外币计价的资产和负债的累计未实现货币换算调整数为2000万美元,由#美元抵销。64.5与衍生工具公允价值变动相关的已实现和未实现净收益1.8亿美元。
这个
非控制性
包括在我们综合资产负债表中的权益代表我们多家族合资企业中不属于我们所有的股权。我们多家族合资企业的合并股本和运营结果的一部分分配给这些
非控制性
根据他们在我们的多家族合资企业中按比例拥有的权益。截至2020年9月30日,我们的多家族合资企业的总股本为$
137.31000万美元,其中1,000,000美元
116.71000万美元归我们所有,还有$
20.61000万美元被分配给
非控制性
兴趣。截至2019年12月31日,我们的多家族合资企业的总股本为$
147.31000万美元,其中1,000,000美元
125.21000万美元归我们所有,还有$
22.11000万美元被分配给
非控制性
兴趣。
我们的其他费用包括支付给经理的管理费和激励费,以及一般和行政费用。
目录
Blackstone Mortgage Trust,Inc.
根据我们经理与我们之间的管理协议,或我们的管理协议,我们的经理赚取相当于以下金额的基本管理费
1.50年利率乘以我们的未偿还股本余额(定义见管理协议)。此外,我们的
经理有权获得相当于(I)乘积的奖励费用。20%和(Ii)超出(A)我们的核心收益(如我们的管理协议所定义)对于以前的
12个月
第(B)项所指的期间,款额相等于
7.00每年%乘以我们的未偿还股本,前提是我们在之前三年期间的核心收益大于零。根据我们的管理协议中的定义,核心收益通常等于我们根据GAAP编制的净收入,不包括(I)某些
非现金
项目,(Ii)与我们的遗留投资组合相关的净收入,以及(Iii)奖励管理费。
在截至2020年9月30日的三个月和九个月内,我们产生了15.6300万美元和300万美元44.8分别支付给我们经理的管理费为80万美元,而我们经理的管理费为$14.4300万美元和300万美元40.82019年同期为2000万美元。此外,在截至2020年9月30日的三个月和九个月内,我们产生了3.4300万美元和300万美元13.9分别支付给我们经理的奖励费用为2000万美元,而我们的经理为$3.1300万美元和300万美元17.42019年同期为2000万美元。在截至2020年9月30日的9个月内,我们发布了840,696A类普通股给我们的经理,以满足我们总计$19.32020年第一季度累计产生了1.8亿美元的管理和激励费用。
截至2020年9月30日和2019年12月31日,我们已累计支付给经理的管理费和激励费为$19.0300万美元和300万美元20.2分别为2000万人。
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$ |
1,715 |
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$ |
1,177 |
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$ |
5,130 |
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|
$ |
3,616 |
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|
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|
878 |
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810 |
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3,212 |
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2,059 |
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小计 |
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2,593 |
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1,987 |
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8,342 |
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5,675 |
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8,524 |
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7,629 |
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25,603 |
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22,901 |
|
|
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125 |
|
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125 |
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375 |
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375 |
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小计 |
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8,649 |
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7,754 |
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25,978 |
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23,276 |
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一般和行政费用总额 |
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$ |
11,242 |
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$ |
9,741 |
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$ |
34,320 |
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$ |
28,951 |
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在截至2020年9月30日的三个月和九个月内,我们确认了总计293,000及$869,000与我们的多家族合资企业相关的费用。在截至2019年9月30日的三个月和九个月内,我们确认的总金额为234,000及$567,000与我们的多家族合资企业相关的费用。 |
出于美国联邦所得税的目的,我们已选择作为房地产投资信托基金(REIT)根据美国国内收入法(Internal Revenue Code)征税。一般说来,我们必须至少每年分发一次。90为使美国联邦所得税不适用于我们分配的收入,需要对我们的应税收入净额进行一定的调整,并排除任何净资本收益,以使美国联邦所得税不适用于我们分配的收入。在一定程度上,我们满足此分发要求,但分发少于100如果我们未分配的应税收入占我们应税收入净额的6%,我们将缴纳美国联邦所得税。此外,我们还将接受一项4如果我们在一个日历年向股东支付的实际金额低于美国联邦税法规定的最低金额,则为不可抵扣的消费税%。
我们作为房地产投资信托基金的资格,还取决于我们是否有能力满足国内税法施加的各种其他要求,这些要求涉及组织结构、股权多元化,以及对我们的资产性质和收入来源的某些限制。即使我们有资格成为房地产投资信托基金,我们也可能需要缴纳某些美国联邦所得税和消费税,以及我们的收入和资产的州和地方税。如果我们不能
目录:
Blackstone Mortgage Trust,Inc.
如果我们在任何课税年度都保持房地产投资信托基金的资格,我们可能会受到实质性的处罚,以及按正常公司税率计算的应纳税所得额的联邦、州和地方所得税,并且我们将无法在随后的四个完整纳税年度内获得房地产投资信托基金的资格。截至2020年9月30日和2019年12月31日,我们符合所有REIT要求。
证券化交易可能导致为联邦所得税目的创建应税抵押贷款池。作为房地产投资信托基金,只要我们拥有一个应税按揭池的100%股权,我们一般不会因为证券化被定性为一个应税按揭池而受到不利影响。然而,某些类别的股东,如有资格享受条约或其他福利的外国股东,有净营业亏损的股东,以及某些
免税
缴纳无关企业所得税(UBTI)的股东,可能会对他们从我们那里获得的部分股息收入增加税收,这部分股息收入可归因于应税抵押贷款池。我们还没有向我们的普通股股东进行UBTI分配,未来也不打算进行这样的UBTI分配。
在截至2020年9月30日的三个月和九个月内,我们记录了当期所得税拨备为$203,000元及1,000元192分别与我们的应税房地产投资信托基金子公司的活动以及各种州和地方税有关。在截至2019年9月30日的三个月和九个月内,我们记录了当期所得税优惠$7213,000元及1,000元573分别是,000,000。我们做到了不是的截至2020年9月30日或2019年12月31日,我没有任何递延税项资产或负债。
我们有由我们的前身业务产生的净营业亏损,或NOL,可能会在当前或未来期间结转和使用。由于我们发行了25,875,0002013年5月A类普通股股票,我们的NOL的可获得性一般限制在$2.0每年百万美元根据美国国税局颁布的关于Blackstone Mortgage Trust所有权的控制条款变更。截至2019年12月31日,我们估计NOL为$159.01000万美元,将于2019年到期2029,除非它们在到期前被我们使用。
截至2020年9月30日,纳税年度2016至2019年仍然要接受税务机关的审查。
我们由我们的经理进行外部管理,目前没有任何员工。然而,截至2020年9月30日,我们的经理、我们经理的一家附属公司雇用的某些个人以及我们的某些董事会成员获得了部分补偿,这部分是通过我们发行基于股票的工具来实现的。
我们有基于股票的激励奖励在以下项目中悬而未决
九截至2020年9月30日的福利计划。
七
的福利计划已经到期,并且
不是的根据这些规定,可能会颁发新的奖励。在我们目前的两个福利计划下,最多
5,000,000我们的A类普通股可以发行给我们的经理、我们的董事和高级管理人员,以及我们经理的附属公司的某些员工。截至2020年9月30日,有
2,858,223在我们目前的福利计划下可获得的股份。
下表详细介绍了我们限制性A类普通股的流通股走势以及加权平均授予日期每股公允价值:**
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1,698,582 |
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34.52 |
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351,582 |
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37.19 |
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(753,535 |
) |
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34.26 |
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(249 |
) |
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35.83 |
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1,296,380 |
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$ |
35.39 |
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这些股票通常在一年内分期付款。三年期在此期间,根据各自奖励协议的条款和我们现有福利计划的条款。这个1,296,380截至2020年9月30日已发行的限制性A类普通股股票归属如下:250,897新股将于2020年归属;690,100中国股票将归属于
目录
Blackstone Mortgage Trust,Inc.
在2021年;以及355,383这些股份将于2022年归属。截至2020年9月30日,与未归属的基于股份的薪酬安排相关的未确认薪酬成本总额为$43.2基于授予日期,2018年7月1日之后授予的股票的公允价值。我们在2018年7月1日之前授予的奖励的基于股票的补偿安排的补偿成本是基于我们A类普通股的收盘价$。31.432018年6月29日,也就是2018年7月1日前的最后一个交易日。这一成本预计将在以下加权平均期内确认1.0从2020年9月30日开始的几年。
下表汇总了我们在经常性基础上按公允价值计量的资产和负债(以千美元为单位):
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$ |
— |
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$ |
7,762 |
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$ |
— |
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$ |
7,762 |
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|
$ |
— |
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$ |
1,079 |
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$ |
— |
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$ |
1,079 |
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$ |
— |
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$ |
25,388 |
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$ |
— |
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$ |
25,388 |
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$ |
— |
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|
$ |
42,263 |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
42,263 |
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正如附注2所述,公认会计原则要求披露有关金融工具的公允价值信息,无论是否在财务状况表中确认,因此估计该价值是切实可行的。
下表详细说明了附注2中描述的金融工具的账面价值、面值和公允价值(以千美元为单位):
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$ |
427,028 |
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$ |
427,028 |
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$ |
427,028 |
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$ |
150,090 |
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|
$ |
150,090 |
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$ |
150,090 |
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16,291,677 |
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16,553,358 |
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16,345,762 |
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16,164,801 |
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16,277,343 |
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16,279,904 |
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75,264 |
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79,200 |
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67,283 |
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86,638 |
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88,958 |
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88,305 |
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8,973,810 |
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9,000,277 |
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|
9,000,277 |
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10,054,930 |
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10,083,938 |
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10,083,938 |
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|
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2,168,083 |
|
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|
2,179,507 |
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|
|
2,136,076 |
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|
1,187,084 |
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1,189,642 |
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1,189,368 |
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1,043,441 |
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1,065,451 |
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1,029,662 |
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736,142 |
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746,878 |
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750,769 |
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615,541 |
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622,500 |
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599,149 |
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613,071 |
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622,500 |
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665,900 |
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现金和现金等价物以及可转换票据的公允价值估计使用可观察、报价的市场价格或一级投入来计量。持有至到期日的债务证券、证券化债务债券和有担保定期贷款的公允价值估计使用非活跃市场中的可观察、报价的市场价格或二级投入来计量。所有其他公允价值重大估计都是使用不可观察的输入或第3级输入来衡量的。关于我们某些资产和负债的公允价值计量的进一步讨论见附注2。
我们通过CLO和2017年单一资产证券化为部分贷款提供了资金,所有这些都是VIE。我们是CLO和2017单一资产证券化的主要受益者,因此在我们的资产负债表上巩固CLO和2017单一资产证券化,因为我们(I)可以控制CLO和2017 Single Asset的相关权益
目录:
Blackstone Mortgage Trust,Inc.
证券化,使我们有权指导对CLO和2017单一资产证券化影响最大的活动,以及(Ii)我们有权和义务通过我们拥有的从属利益获得CLO和2017单一资产证券化的利益和义务,以吸收CLO和2017单一资产证券化的损失。
下表详细介绍了我们的合并CLO和2017年单一资产证券化VIE的资产和负债(以千美元为单位):。
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2,640,535 |
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$ |
1,349,903 |
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(12,341 |
) |
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2,628,194 |
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1,349,903 |
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6,173 |
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51,788 |
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$ |
2,634,367 |
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$ |
1,401,691 |
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$ |
2,168,083 |
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$ |
1,187,084 |
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1,409 |
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1,648 |
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$ |
2,169,492 |
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$ |
1,188,732 |
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这些VIE持有的资产受到限制,只能用于偿还VIE的义务,包括我们拥有的从属权益。这些VIE的负债是
无追索权
只能从VIE的资产中得到满足。这些VIE的合并导致我们的总资产、负债、利息收入和利息支出增加,但不影响我们的股东权益或净收入。
在2018年第三季度,我们贡献了
517.5600万美元的贷款
1.02018年1,000亿美元的单一资产证券化,这是一个VIE,并投资于相关的美元
99.0700万个从属职位。我们不是VIE的主要受益者,因为我们没有权力指导对VIE的经济表现影响最大的活动,因此不会将2018年单一资产证券化合并到我们的资产负债表上。我们已将我们拥有的下属职位归类为
债务证券包括在我们综合资产负债表上的其他资产中。我们2018年单一资产证券化的最大亏损敞口限制在我们的账面价值为$
75.3截至2020年9月30日,为1.2亿美元。
我们没有义务提供,没有提供,也不打算向这些合并和
非整合
维埃斯。
根据管理协议,我们由我们的经理管理,
其本届任期将于2020年12月19日届满,并将自动续订
一年期
除非提前终止,否则在该日及之后的每个周年纪念日都会终止合同。
截至2020年9月30日和2019年12月31日,我们的合并资产负债表包括$
19.0300万美元和300万美元
20.2分别支付给我们经理的应计管理费和激励费。在截至2020年9月30日的3个月和9个月内,我们支付的管理和激励费用总额为
20.5300万美元和300万美元
59.9分别支付给我们的经理80万美元,而不是$
21.0300万美元和300万美元
59.42019年同期为2000万美元。在截至2020年9月30日的9个月内,我们发布了
840,696A类普通股给我们的经理,以满足我们总计$
19.32020年第一季度累计产生了1.8亿美元的管理和激励费用。有关此类发行的每股价格是根据成交量加权计算的。
平均值
价格
在我们2020年4月29日第一季度收益电话会议之后的五个交易日内,我们的A类普通股在纽约证券交易所上市。此外,在截至2020年9月30日的三个月和九个月内,我们向经理报销了代表我们发生的费用$
416,000及$
839,000,与之相比,分别为1美元
335,000及$
766,000在2019年同期。
目录
Blackstone Mortgage Trust,Inc.
截至2020年9月30日,我们的经理持有
643,698*未归属的限制性A类普通股,总授予日期公允价值为$
22.21000万美元,并在发行之日起三年内分期付款。在截至2020年9月30日的三个月和九个月内,我们记录了
非现金
与我们经理持有的股票有关的费用$
4.3300万美元和300万美元
12.8分别为2000万美元和2000万美元。
3.8300万美元和300万美元
11.52019年同期为2000万美元。有关我们受限的A类普通股的更多详细信息,请参阅附注13。
我们经理的一个附属机构是CLO的特殊服务机构。在截至2020年或2019年9月30日的9个月内,该附属公司没有赚取任何与CLO相关的特殊服务费。
在截至2020年9月30日和2019年9月30日的9个月内,我们发起了两笔贷款,借款人各自聘请了我们经理的一家关联公司作为与这些交易相关的所有权保险代理。我们没有因这些交易而产生任何费用或获得任何收入。
在截至2020年9月30日的三个月和九个月内,我们产生了98,000及$369,000作为我们经理的附属机构的第三方服务提供商的各种管理、合规性和资本市场数据服务的费用分别为106,000及$282,000在2019年同期。
在2020年第二季度,一家由黑石集团(Blackstone)提供咨询的投资工具总共收购了5.02000万人参与,或2占2020年总定期贷款的1%,作为广泛银团牵头的一部分-由摩根大通安排。我们经理的附属公司Blackstone Securities Partners L.P.被聘请为这笔交易的簿记管理人,并获得总计#美元的手续费。250,000在这样的身份下工作。这两笔交易的条款都等同于非关联方的条款。
在2020年第一季度,我们获得了
140.0700万美元的利息,总额为$
421.5向一家由黑石(Blackstone)提供咨询的投资工具部分拥有的借款人提供了100万美元的优先贷款。我们将放弃一切
非经济性
贷款项下的权利,包括投票权,只要我们是借款人的附属公司。优先贷款条款是由第三方协商的,没有我们的参与,我们的
33优先贷款的利息是按这样的市场条件支付的。
在2019年第三季度,我们发起了
214.3在总额为2500万美元的
437.4向一家独立的第三方提供了100万美元的优先贷款,这是总融资的一部分,其中包括一笔由黑石咨询投资工具发起的夹层贷款。我们将放弃一切
非经济性
我们贷款下的权利,包括投票权,只要任何Blackstone建议的投资工具控制夹层贷款即可。关于夹层贷款人的优先贷款条款是由第三方协商的,没有我们的参与,我们的
49优先贷款的利息是按这样的市场条件支付的。于二零二零年第三季,我们与借款人订立贷款修改协议,由拥有夹层贷款的Blackstone Advised投资工具协商,并获第三方多数派批准。
贷款人,代表银行
优先贷款。
在2019年第三季度和第四季度,我们总共获得了欧元
250.0总欧元中的1000万欧元
1.6向一家由黑石(Blackstone)提供咨询的投资工具部分拥有的借款人提供了30亿美元的优先贷款。我们将放弃一切
非经济性
我们贷款项下的权利,包括投票权,只要由Blackstone建议的投资工具控制借款人即可。优先贷款条款是由第三方协商的,没有我们的参与,我们的
16优先贷款的利息是按这样的市场条件支付的。
在2019年第二季度和第四季度,某些由黑石提供咨询的投资工具总共获得了60.02000万人参与,或82019年定期贷款总额的1%,作为广泛银团牵头的一部分-由摩根大通安排。我们经理的附属公司Blackstone Securities Partners L.P.受聘为这些交易的簿记管理人,并获得总计#美元的手续费。750,000在这样的身份下工作。这两笔交易的条款都等同于非关联方的条款。
在2019年第二季度,我们发起了欧元
191.8总欧元中的1000万欧元
391.3向一家由黑石(Blackstone)咨询的投资工具全资拥有的借款人发放了100万美元的优先贷款。我们会放弃
所有这些都是不经济的
贷款下的权利,包括投票权,只要黑石建议的投资工具控制借款人。优先贷款条款是由第三方协商的,我们没有参与,我们的客户也没有参与。
49优先贷款的利息是按这样的市场条件支付的。
在2019年第一季度,我们发起了GB
240.1总GB中的1000万GB
490.0向一家由黑石(Blackstone)咨询的投资工具全资拥有的借款人发放了100万美元的优先贷款。我们将放弃一切
非经济性
贷款下的权利,包括投票权,只要黑石建议的投资工具控制借款人。优先贷款
目录:
Blackstone Mortgage Trust,Inc.
条款是在没有我们参与的情况下由第三方协商的,我们的49优先贷款的利息是按这样的市场条件支付的。在2020年第二季度,我们与借款人达成了贷款修改协议。修改条款是由第三方,即多数贷款人协商的,没有我们的参与。
正如在注释2中进一步讨论的那样,
新冠肺炎
对于全球经济,特别是我们的业务,总体上是不确定的。截至2020年9月30日,我们的合并资产负债表上没有因以下原因而记录的或有事项
COVID-19,
然而,随着全球大流行的持续和经济影响的恶化,它可能会对我们的财务状况、运营结果和现金流产生长期影响。有关以下内容的进一步讨论,请参阅注释2
新冠肺炎。
截至2020年9月30日,我们有未出资的承诺为$
3.330亿美元与以下相关
83应收贷款。我们通常以与我们的整体信贷安排一致的条款为我们的贷款承诺提供资金,平均预付率为
73.7这类融资贷款的%,导致确定的融资为#美元
2.3截至2020年9月30日,我们的无资金支持贷款承诺总额为140亿美元。我们的一些贷款人,包括我们几乎所有的建筑贷款融资,都有合同义务随着时间的推移为这些贷款承诺的应课差饷部分提供资金,而其他贷款人对未来的贷款融资义务有一定程度的酌处权。我们预计将根据这些贷款的期限为我们的贷款承诺提供资金,这些贷款的加权平均未来资金期限为
3.7好多年了。我们未来的贷款资金包括资本支出和建设资金、租赁成本以及利息和附带成本,并将根据我们贷款基础资产的资本项目、租赁和现金流的进展而变化。因此,这类未来贷款资金的确切时间和金额是不确定的,将取决于标的抵押品资产的当前和未来表现。作为
新冠肺炎
在大流行的情况下,资本支出、建设和租赁的进展预计将比预期的要慢,与这些资本需求相关的未来资金筹集的速度可能会相应放缓。
截至2020年9月30日,我们的合同本金债务偿还情况如下(以千美元为单位):
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$ |
9,000,277 |
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$ |
126,030 |
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$ |
3,745,036 |
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$ |
4,922,430 |
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$ |
206,781 |
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1,065,451 |
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10,738 |
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21,475 |
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21,475 |
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1,011,763 |
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622,500 |
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— |
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622,500 |
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— |
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— |
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$ |
10,688,228 |
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$ |
136,768 |
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$ |
4,389,011 |
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$ |
4,943,905 |
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$ |
1,218,544 |
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我们的担保债务协议下的还款分配是基于(I)每笔贷款的到期日或(Ii)抵押品贷款的最高到期日之间的较早者,假设所有延期选择权都由借款人行使。 |
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有担保的定期贷款部分摊销,金额等于1.0每季度到期本金余额的年利率%。有关我们有担保的定期贷款的详细信息,请参阅附注7。 |
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反映可转换票据的未偿还本金余额,不包括任何潜在的转换溢价。有关我们的可转换票据的更多详情,请参阅附注8。 |
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不包括$ 2.2200亿美元的证券化债务债券和 716.2300万美元 非整合 高级利息,因为偿还这些债务不需要我们的现金支出。 |
截至2020年9月30日,在我们董事会的八名成员中,我们的五独立董事有权获得每年$#的报酬。175,000每个,$75,000其中将以现金和#美元的形式支付。100,000以递延股票单位的形式。其他三名董事会成员,包括我们的董事长和首席执行官,我们不会因他们担任董事而获得补偿。此外,(I)我们的审计委员会主席每年获得额外的现金薪酬#美元。20,000,(Ii)我们审计委员会的其他成员每年获得额外的现金补偿#美元10,000,及。(Iii)我们每个薪酬及企业管治委员会的主席每年可额外获得现金薪酬#元。10,000.
目录:
Blackstone Mortgage Trust,Inc.
我们可能会不时涉及日常业务过程中出现的各种索赔和法律诉讼。截至2020年9月30日,我们未涉及任何重大法律诉讼。
目录
本文中提及的“Blackstone Mortgage Trust”、“Company”、“We”、“Us”或“Our”均指Blackstone Mortgage Trust,Inc.及其子公司,除非上下文另有说明。
以下讨论应与本季度报告表格中其他地方出现的未经审计的综合财务报表及其附注一并阅读
10-Q.
除了历史数据外,这一讨论还包含1933年证券法(修订后)第27A节和1934年证券交易法(修订后)第21E节意义上的前瞻性陈述,这些前瞻性陈述反映了我们目前对我们的业务、运营和财务业绩的看法。您可以通过使用诸如“打算”、“目标”、“估计”、“预期”、“项目”、“预测”、“计划”、“寻求”、“预期”、“应该”、“可能”、“旨在”、“可预见的未来”、“相信”、“预定”等词语来识别这些前瞻性陈述。此类前瞻性陈述会受到各种风险、不确定因素和假设的影响。由于各种因素,包括但不限于项目1A中讨论的因素,我们的实际结果或结果可能与本次讨论的结果大不相同。我们年报表格中的风险因素
10-K
截至2019年12月31日的年度,以及第II部分。项目1A。我们季度报表中的风险因素
10-Q
截至2020年3月31日的财年以及本季度报告中的其他部分
10-Q.
Blackstone Mortgage Trust是一家房地产金融公司,以北美、欧洲和澳大利亚的商业房地产为抵押,提供优先贷款。我们的投资组合主要由主要市场上高质量的机构资产担保的贷款组成,由经验丰富、资本充裕的房地产投资所有者和经营者赞助。这些优先贷款通过获得各种融资选择来资本化,包括我们的信贷安排、发行CLO或单一资产证券化,以及优先贷款参与银团,这取决于我们对每项投资可用的最谨慎融资选项的看法。我们不从事购买或交易证券的业务,我们拥有的唯一证券是我们证券化融资交易的留存权益,我们没有为这些交易提供融资。我们由BXMT Advisors L.L.C.或我们的经理(Blackstone Group Inc.或Blackstone的子公司)进行外部管理,在纽约证券交易所(NYSE)交易,代码为“BXMT”。
我们受益于我们的经理人的深厚知识、经验和信息优势,这是Blackstone房地产平台的一部分。Blackstone Real Estate是世界上最大的房地产所有者和运营商之一,拥有成功驾驭市场周期并在动荡时期变得更加强大的过往记录。来自Blackstone平台实力的市场领先的房地产专业知识为我们的信贷和承保流程提供了深刻的信息,并为我们提供了在经济压力和不确定时期熟练地管理我们的投资组合和与借款人合作的工具。
我们的总部设在纽约市,出于美国联邦所得税的目的,我们以房地产投资信托基金(REIT)的形式开展业务。我们通常不会为我们的应税收入缴纳美国联邦所得税,只要我们每年将所有应税净收入分配给股东,并保持我们作为房地产投资信托基金(REIT)的资格。我们的业务运营方式也允许我们根据1940年修订后的“投资公司法”将我们排除在注册之外。我们是一家控股公司,主要通过我们的各个子公司开展业务。
截至2020年9月30日,一种新型冠状病毒在全球持续爆发,或
COVID-19,
它已经蔓延到包括美国在内的200多个国家和地区,已经蔓延到美国的每一个州,而且还在继续蔓延。世界卫生组织已经指定
新冠肺炎
作为一种流行病,包括美国在内的许多国家都宣布了国家紧急状态,涉及到
新冠肺炎。
美国和其他国家已经对这一事件做出了反应。
新冠肺炎
爆发前所未有的政府干预,包括降息和经济刺激。疫情的全球影响正在迅速演变,许多国家的反应是建立或强烈鼓励对旅行的隔离和限制,关闭金融市场和/或限制贸易,限制商业活动。
非必要的
写字楼、零售中心、酒店和其他企业,并采取其他限制措施,以帮助减缓病毒的传播
新冠肺炎。
企业也在实施类似的预防措施。这些措施,以及围绕以下问题的危险和影响的普遍不确定性
COVID-19,
这对全球供应链造成了破坏,增加了失业率,并对许多行业产生了不利影响,包括我们某些贷款的抵押品。
目录
而且随着病毒的持续蔓延,
COVID-19,
政府和企业可能会采取越来越积极的措施来帮助减缓它的传播。由于这个原因,在其他原因中,
新冠肺炎
随着全球、区域或其他经济衰退继续蔓延,其潜在影响越来越不确定,也越来越难以评估。
霍乱的爆发
新冠肺炎
及其对当前金融、经济和资本市场环境的影响,以及这些和其他领域的未来发展,给我们的财务状况、经营结果、流动性和支付分配能力带来了不确定性和风险。我们预计,随着疫情的持续,这些影响可能会在一定程度上持续下去,甚至可能持续更长时间。这种情况的快速发展和流动性排除了对……最终不利影响的任何预测。
新冠肺炎
这可能会对我们的经济和市场状况产生负面影响,并因此给我们和我们的投资业绩带来重大的不确定性和风险。影响和影响的全面程度
新冠肺炎
这将取决于未来的发展,除其他因素外,包括疫情的持续时间和蔓延,以及相关的旅行建议、检疫和限制、中断的供应链和行业的恢复时间、劳动力市场中断的影响、政府干预的影响,以及关于全球经济放缓持续时间的不确定性。的潜在影响的更多讨论。
新冠肺炎
关于我们的流动性和资本资源的大流行,请参阅下面的“流动性和资本资源”。
目录
作为一家房地产金融公司,我们认为我们业务的关键财务指标和指标是每股收益、宣布的股息、核心收益和每股账面价值。在截至2020年9月30日的三个月里,我们录得每股收益0.61美元,宣布每股派息0.62美元,并公布核心收益为每股0.63美元。此外,我们截至2020年9月30日的每股账面价值为26.51美元。如下文进一步描述的那样,核心收益不是按照美国公认的会计原则或公认会计原则(GAAP)编制的。我们使用核心收益来评估我们的业绩,不包括某些交易和GAAP调整的影响,我们认为这些交易和GAAP调整不一定表明我们目前的贷款活动和业务。
下表列出了每股基本和稀释后净收入以及宣布的每股股息(千美元,每股数据除外)的计算方法:
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$ |
89,860 |
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$ |
17,544 |
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146,484,651 |
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138,299,418 |
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$ |
0.61 |
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$ |
0.13 |
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$ |
0.62 |
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$ |
0.62 |
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(1) |
代表可归因于Blackstone Mortgage Trust的净收入。 |
核心收益是一种
非GAAP
衡量标准,我们将其定义为GAAP净收益(亏损),包括以其他方式不包括在GAAP净收益(亏损)中的已实现收益和亏损,并且不包括
(I)非现金
股权补偿费用,(Ii)折旧和摊销,(Iii)未实现收益(亏损),(Iv)可归因于我们遗留投资组合的净收益(亏损),以及(V)某些
非现金
物品。核心收益也可能不时调整,以排除
一次
根据GAAP和某些其他方面的变化而发生的事件
非现金
费用由我们的经理决定,但须得到我们大多数独立董事的批准。在截至2020年9月30日的9个月中,我们记录的当前预期信贷损失(CECL)准备金增加了173.5,000,000美元,根据我们现有的核心收益报告政策和我们经理与我们之间的管理协议条款,这笔准备金已被排除在与其他未实现收益(亏损)一致的核心收益中。
我们认为,除了根据公认会计原则确定的经营活动的净收益(亏损)和现金流量外,核心收益还提供了需要考虑的有意义的信息。这一调整后的衡量标准帮助我们评估我们的业绩,不包括某些交易和GAAP调整的影响,我们认为这些交易和GAAP调整不一定表明我们目前的贷款组合和业务。虽然,根据我们经理与我们之间的管理协议,或我们的管理协议,我们计算经理的激励费用和基础管理费是在我们的激励费用支出之前使用核心收益,但我们报告的是在激励费用支出之后的核心收益,因为我们认为这是对我们A类普通股经济表现的更有意义的呈现。
核心收益不代表净收益(亏损)或经营活动产生的现金,不应被视为GAAP净收益(亏损)的替代方案,也不应被视为我们来自运营的GAAP现金流的指示,我们的流动性的衡量,或我们现金需求的可用资金的指示。此外,我们计算核心收益的方法可能与其他公司用来计算相同或类似补充业绩指标的方法不同,因此,我们报告的核心收益可能无法与其他公司报告的核心收益进行比较。
目录
下表提供了核心收益与GAAP净收入的对账(千美元,每股数据除外):
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89,860 |
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$ |
17,544 |
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(6,055 |
) |
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56,819 |
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8,649 |
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|
8,652 |
|
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|
(7 |
) |
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1,810 |
|
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(240 |
) |
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210 |
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143 |
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139 |
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$ |
92,350 |
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$ |
85,174 |
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146,484,651 |
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138,299,418 |
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$ |
0.63 |
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$ |
0.62 |
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代表可归因于Blackstone Mortgage Trust的净收入。 |
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代表未套期保值外币汇回的已实现(亏损)收益。这些金额不包括在GAAP净收入中,而是作为我们合并财务报表中其他全面收入的组成部分。 |
下表计算了我们的每股账面价值(千美元,每股数据除外):
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$ |
3,883,364 |
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$ |
3,874,763 |
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146,197,290 |
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146,196,662 |
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293,856 |
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281,143 |
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146,491,146 |
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146,477,805 |
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$ |
26.51 |
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$ |
26.45 |
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目录
二、贷款组合投资组合:投资组合,投资组合,投资组合
该季度的贷款资金总额为342.1美元,其中包括9,360万美元的
非整合
高级兴趣。该季度的贷款偿还和销售总额为483.8美元,其中包括135.0美元的
非整合
高级兴趣。本季度我们产生了193.9美元的利息收入和7,900万美元的利息支出,导致截至2020年9月30日的三个月的净利息收入为115.0美元。
下表详细说明了我们的贷款发放活动(以千美元为单位):
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$ |
33,141 |
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|
$ |
1,345,080 |
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|
$ |
342,067 |
|
|
$ |
1,659,650 |
|
|
|
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(483,827 |
) |
|
|
(1,436,897 |
) |
|
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$ |
(141,760 |
) |
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$ |
222,753 |
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截至2020年9月30日的三个月和九个月的贷款资金分别包括9,360万美元和170.5美元的相关项下的额外资金 非整合 高级兴趣。 |
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截至2020年9月30日的三个月的贷款偿还和销售包括135.0美元的额外偿还或减少相关项下的贷款敞口 非整合 高级兴趣。 |
目录
下表详细介绍了截至2020年9月30日我们投资组合的总体统计数据(以千美元为单位):
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123 |
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|
123 |
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1 |
|
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|
|
|
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|
124 |
|
|
|
$ |
16,553,358 |
|
|
$ |
17,269,599 |
|
|
$ |
807,714 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
$ |
18,077,313 |
|
|
|
$ |
16,291,677 |
|
|
$ |
16,291,677 |
|
|
$ |
75,264 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
$ |
16,366,941 |
|
|
|
$ |
3,330,847 |
|
|
$ |
4,205,012 |
|
|
$ |
— |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
$ |
4,205,012 |
|
|
|
|
L + 3.17 |
% |
|
|
L + 3.22 |
% |
|
|
L + 2.75 |
% |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
L + 3.20 |
% |
|
|
|
L + 3.53 |
% |
|
|
L + 3.58 |
% |
|
|
L + 3.04 |
% |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
L + 3.56 |
% |
|
|
|
3.3 |
|
|
|
3.3 |
|
|
|
4.7 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
3.4 |
|
|
|
|
64.6 |
% |
|
|
64.6 |
% |
|
|
42.6 |
% |
|
|
|
|
|
|
|
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|
63.6 |
% |
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|
|
不包括我们在2018年807.7美元单一资产证券化中拥有的7,920万美元从属头寸的投资敞口。有关2018年单一资产证券化的进一步讨论,请参阅我们合并财务报表的附注4和15。 |
|
|
在某些情况下,我们通过 无追索权 出售未包括在我们合并财务报表中的优先贷款利息。总贷款敞口包括我们发起和融资的整个贷款,其中包括716.2美元 非整合 不包括在我们资产负债表投资组合中的优先权益。 |
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|
包括2018年807.7美元单一资产证券化的投资敞口。我们没有将2018年单一资产证券化合并到我们的合并财务报表中,而是在我们的合并资产负债表中反映了我们7920万美元的从属地位,作为其他资产的一个组成部分。有关2018年单一资产证券化的进一步讨论,请参阅我们合并财务报表的附注4和15。 |
|
|
资金不足的承诺将主要用于为借款人建造或开发房地产相关资产、改善现有资产的资本金或租赁相关支出提供资金。这些承诺通常将在每笔贷款的期限内提供资金,在某些情况下受到期日的限制。 |
|
|
加权平均现金券和 全部投入 收益率表示为与相关浮动基准利率的利差,这些浮动基准利率包括适用于每项投资的美元LIBOR、英镑LIBOR、EURIBOR、BBSY和CDOR。截至2020年9月30日,按总投资敞口计算,我们98%的投资获得了浮动利率,主要与美元LIBOR挂钩,其中139亿美元的此类投资基于高于适用指数的下限赚取了利息。截至2020年9月30日,我们其他2%的投资赚取了固定利率,我们反映为与相关浮动基准利率的利差,用于加权平均。除了现金券, 全部投入 收益包括递延发端和延期费用、贷款发端成本和购买折扣的摊销,以及退出费用的应计。不包括按成本回收法核算的贷款。 |
|
|
最大到期日假设所有延期选择权均由借款人行使,但我们的贷款和其他投资可能会在该日期之前偿还。截至2020年9月30日,按总投资敞口计算,我们42%的贷款和其他投资受到收益率维持或其他提前还款限制,58%的贷款和其他投资可以由借款人偿还,而不会受到处罚。 |
|
|
根据LTV截至日期,我们发起或收购了贷款和其他投资。 |
目录
下表详细介绍了截至2020年9月30日我们投资组合的浮动基准利率(美元/欧元/GB/A元/加元,单位为千):
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98 |
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$ |
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$ |
12,635,544 |
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美元LIBOR |
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L + 3.15% |
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L + 3.52% |
8 |
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€ |
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€ |
2,684,556 |
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Euribor |
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E + 2.92% |
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E + 3.23% |
13 |
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£ |
|
|
|
£ |
1,529,384 |
|
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|
英镑伦敦银行同业拆借利率 |
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L + 3.86% |
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|
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L + 4.19% |
2 |
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A$ |
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A$ |
338,150 |
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BBSY |
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BBSY+4.01% |
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BBSY+4.31% |
3 |
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C$ |
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C$ |
102,629 |
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CDOR |
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CDOR+3.97% |
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CDOR+4.30% |
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124 |
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$ |
18,077,313 |
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指数+3.20% |
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指数+3.56% |
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(1) |
我们使用外币远期合约来保护某些投资或现金流的价值,或者以美元来固定某些投资或现金流的数量。我们在远期合约中赚取远期点数,这些远期合约反映了我们外币投资的适用基准利率与美元伦敦银行同业拆借利率(LIBOR)之间的利差。这些远期合约有效地将此类投资的外币汇率风险转换为美元伦敦银行同业拆借利率。 |
(2) |
现金券和 全部投入 我们固定利率贷款的收益率反映为与美元伦敦银行同业拆借利率(LIBOR)的利差,用于加权平均。除了现金券, 全部投入 收益包括递延发端和延期费用、贷款发端成本和购买折扣的摊销,以及退出费用的应计。不包括按成本回收法核算的贷款。 |
下面的图表详细说明了截至2020年9月30日,保护我们投资组合的物业的地理分布和类型:
有关我们贷款组合的详细信息,请参阅本项目2的第VI节
根据。
在截至2020年9月30日的三个月里,我们收取了贷款项下到期合同利息的99%,包括由酒店资产担保的贷款,我们相信这表明了我们贷款组合的整体实力以及借款人的承诺和所需的财务资金,这些借款人主要与大型房地产私募股权基金和其他强大、资本充足、经验丰富的赞助商有关联。
我们与借款人保持着牢固的资产管理关系,并已利用这些关系来应对
新冠肺炎
我们的贷款由经历现金流压力的物业担保,最重要的是酒店资产,这对我们的贷款来说是一场大流行。我们的一些借款人已经表示,由于
新冠肺炎
在大流行期间,他们将无法及时执行其业务计划,不得不暂时关闭业务,或经历了其他负面业务后果,并已要求临时利息延期或忍耐,或对其贷款进行其他修改。在截至2020年6月30日的三个月里,我们完成了13项贷款修改,总本金余额为24亿美元。在截至2020年9月30日的三个月里,我们完成了11项贷款修改,总本金余额为17亿美元。贷款修改包括延长期限、利率变化、改变准备金的用途、暂时推迟利息,以及业绩测试或契约豁免,其中许多都伴随着赞助商的额外股权承诺。
目录
我们普遍对借款人的初步反应感到鼓舞。
新冠肺炎
大流行对其属性的影响。除了有限的例外,我们相信我们的贷款发起人致力于通过额外的股权投资支持以我们的贷款为抵押的资产,我们将受益于我们长期的核心业务模式,即通过经验丰富、资本充裕的机构发起人在主要市场以大型资产为抵押的优先贷款。截至2020年9月30日,我们的投资组合的低起源加权平均LTV为63.6%,反映了我们的发起人在周期性中断期间积极保护的重大股权价值。虽然我们认为我们的贷款本金通常受到基础抵押品价值的充分保护,但我们存在无法实现某些投资的全部本金价值的风险。
我们的基金经理的投资组合监控和资产管理业务得益于其作为Blackstone房地产平台一部分的地位所带来的深厚知识、经验和信息优势。Blackstone Real Estate是世界上最大的房地产所有者和运营商之一,拥有成功驾驭市场周期并在动荡时期变得更加强大的过往记录。来自Blackstone平台实力的市场领先的房地产专业知识为我们的信贷和承保流程提供了深刻的信息,并为我们提供了在经济压力和不确定时期熟练地管理我们的投资组合和与借款人合作的工具。
正如我们的合并财务报表附注2所述,我们的经理对我们的贷款组合进行季度审查,评估每笔贷款的表现,并为其赋予“1”到“5”之间的风险评级,从较低的风险到较高的风险。截至2020年9月30日和2019年12月31日,我们总贷款敞口的加权平均风险评级分别为3.0和2.8。风险评级上调的主要原因是,截至2020年9月30日,本金余额总额为32亿美元的贷款评级被下调至“4”或“5”,以反映由酒店资产担保的贷款的较高风险,并选择受到特别负面影响的其他资产。这些贷款的总本金余额为32亿美元,截至2020年9月30日,这些贷款的评级被下调至“4”或“5”,以反映由酒店资产担保的贷款的较高风险,并选择受
新冠肺炎
大流行。
下表根据我们的内部风险评级(以千美元为单位)分配本金余额和总贷款风险敞口余额:
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1 |
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8 |
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$ |
723,220 |
|
|
$ |
724,973 |
|
2 |
|
|
26 |
|
|
|
3,078,004 |
|
|
|
3,094,525 |
|
3 |
|
|
73 |
|
|
|
9,328,140 |
|
|
|
10,095,708 |
|
4 |
|
|
14 |
|
|
|
3,002,016 |
|
|
|
3,015,569 |
|
5 |
|
|
2 |
|
|
|
337,323 |
|
|
|
338,824 |
|
|
|
|
|
|
|
|
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|
|
|
|
|
|
|
|
123 |
|
|
$ |
16,468,703 |
|
|
$ |
17,269,599 |
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|
|
|
|
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(177,026 |
) |
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$ |
16,291,677 |
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在某些情况下,我们通过 无追索权 出售未包括在我们合并财务报表中的优先贷款利息。请参阅我们的合并财务报表附注2以作进一步讨论。总贷款敞口包括我们发起和融资的整个贷款,其中包括716.2美元 非整合 截至2020年9月30日的高级权益。 |
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|
不包括2018年807.7美元单一资产证券化的投资敞口。有关我们在2018年单一资产证券化中拥有的从属地位的详细信息,请参阅我们的合并财务报表的附注4和15。 |
GAAP要求的CECL准备金反映了我们目前对合并资产负债表中与贷款和债务证券相关的潜在信贷损失的估计。除了少数几个狭隘的例外,GAAP要求所有受CECL模型约束的金融工具都有一定数额的损失准备金,以反映CECL模型背后的GAAP本金,即所有贷款、债务证券和类似资产都有一些固有的损失风险,无论信用质量、从属资本或其他缓解因素如何。
目录
我们于2020年1月1日记录的CECL初始准备金1,770万美元反映为我们综合权益变动表上的留存收益的直接费用;然而,CECL准备金的后续变化通过我们综合经营表上的净收入确认。在截至2020年9月30日的9个月中,我们记录的当前预期信用损失准备金增加了173.5美元,使我们截至2020年9月30日的CECL总准备金达到191.2美元。这笔CECL储备反映了
新冠肺炎
一般商业房地产市场上的大流行,以及我们投资组合中评估为减值的某些贷款。此外,这一储备并不能反映我们期望的CECL储备不存在的当前和潜在的未来影响。
新冠肺炎
大流行。有关CECL储备的进一步讨论,请参阅我们合并财务报表的附注2和3。
在2020年第一季度,我们对纽约市的一项多家庭资产进行了贷款修改,这被归类为GAAP下的问题债务重组。截至2020年9月30日,我们对这笔贷款记录了1480万美元的CECL准备金,截至2020年9月30日,扣除成本回收收益后,未偿还本金余额为5250万美元。CECL准备金是根据我们对截至2020年9月30日贷款标的抵押品的公允价值的估计记录的,并反映了正在进行的贷款修改讨论。截至2020年9月30日,借款人目前拥有所有贷款条款,包括利息支付。
在2020年第三季度,我们对纽约市的一项酒店资产进行了贷款修改,这被归类为GAAP下的问题债务重组。截至2020年9月30日,我们对这笔贷款记录了5,490万美元的CECL准备金,截至2020年9月30日,扣除成本回收收益后,未偿还本金余额为286.3美元。CECL准备金是根据我们对截至2020年9月30日贷款标的抵押品的公允价值的估计而记录的。
截至2020年7月1日,上述两笔贷款暂停应计收益,截至2020年9月30日,这两笔贷款的未偿还本金余额合计为338.8美元。在截至2020年9月30日的三个月里,这些贷款没有记录任何收入。
截至2020年9月30日,我们的多家族合资企业持有566.1美元贷款,这些贷款包括在上述贷款披露中。有关我们的多家族合资企业的更多讨论,请参阅我们的合并财务报表的附注2。
在我们126亿美元的投资组合融资中,36亿美元包括合并和
非整合
证券化债务债券,以及
非整合
高级利益,这是与生俱来的
非标记
推向市场,
无追索权,
并与融资资产的期限匹配,我们的信贷安排和资产特定融资项下有90亿美元的借款。
目录
下表详细说明了我们的投资组合融资(以千美元为单位):
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|
$ |
8,651,313 |
|
|
$ |
9,753,059 |
|
|
|
|
348,964 |
|
|
|
330,879 |
|
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
716,241 |
|
|
|
688,521 |
|
|
|
|
2,179,507 |
|
|
|
1,189,642 |
|
|
|
|
728,514 |
|
|
|
841,062 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
$ |
12,624,539 |
|
|
$ |
12,803,163 |
|
|
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|
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|
这些 非整合 优先利益为我们的净投资提供了结构性杠杆,这在我们的资产负债表上以夹层贷款或其他从属利益的形式反映出来,并反映在我们的经营业绩中。 |
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代表高年级学生 非整合 对2018年单一资产证券化的投资敞口。我们拥有相关的下属职位,它被归类为 我们资产负债表上的债务担保。有关2018年单一资产证券化的详细信息,请参阅我们合并财务报表的附注4和15。 |
下表详细说明了我们的担保信贷安排(以千美元为单位):
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|
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|
$ |
1,934,011 |
|
|
$ |
1,934,011 |
|
|
$ |
— |
|
|
|
|
$ |
2,883,566 |
|
|
|
|
1,627,322 |
|
|
|
1,426,298 |
|
|
|
201,024 |
|
|
|
|
|
2,097,701 |
|
|
|
|
1,499,543 |
|
|
|
1,221,880 |
|
|
|
277,663 |
|
|
|
|
|
2,002,238 |
|
|
|
|
944,610 |
|
|
|
777,442 |
|
|
|
167,168 |
|
|
|
|
|
1,228,815 |
|
|
|
|
593,306 |
|
|
|
593,306 |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
802,599 |
|
|
|
|
546,168 |
|
|
|
546,168 |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
761,960 |
|
|
|
|
445,144 |
|
|
|
445,144 |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
556,663 |
|
|
|
|
430,856 |
|
|
|
403,503 |
|
|
|
27,353 |
|
|
|
|
|
578,524 |
|
|
|
|
507,209 |
|
|
|
380,156 |
|
|
|
127,053 |
|
|
|
|
|
812,540 |
|
|
|
|
256,305 |
|
|
|
256,305 |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
320,382 |
|
|
|
|
235,169 |
|
|
|
235,169 |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
303,731 |
|
|
|
|
217,668 |
|
|
|
212,482 |
|
|
|
5,186 |
|
|
|
|
|
272,084 |
|
高盛(Goldman Sachs)-多家公司。合资公司 (3) |
|
|
185,529 |
|
|
|
185,529 |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
251,663 |
|
|
|
|
33,920 |
|
|
|
33,920 |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
42,400 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
$ |
9,456,760 |
|
|
$ |
8,651,313 |
|
|
$ |
805,447 |
|
|
|
|
$ |
12,914,866 |
|
|
|
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|
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|
潜在借款是指基于已经批准和质押的抵押品,我们可以在每项贷款下提取的总金额。当未支取时,根据每项信贷安排的条款,这些金额可由我方自行决定立即使用。 |
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|
|
|
这些贷款为我们合并的多家族合资企业的贷款投资提供资金。有关我们的多家族合资企业的更多讨论,请参阅我们的合并财务报表的附注2。 |
目录
下表详细说明了我们的特定于资产的融资(以千美元为单位):
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|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
4 |
|
$ |
443,710 |
|
|
$ |
429,574 |
|
|
|
L+4.70 |
% |
|
|
不适用 |
|
|
|
2023年7月1日 |
|
|
|
4 |
|
$ |
348,964 |
|
|
$ |
340,067 |
|
|
|
L+3.54 |
% |
|
$ |
25,816 |
|
|
|
2023年7月 |
|
|
|
|
|
|
|
这些浮动利率贷款和相关负债根据货币和支付频率与每项安排中相关的各种基准利率挂钩。因此,对每个基准利率的净敞口与我们以该利率为指标的净资产成正比。除了现金券,收益率/成本还包括递延发起费/融资成本的摊销。 |
|
|
除担保金额外 在此基础上,我们的特定资产融资项下的借款为 无追索权 敬我们。 |
|
|
假设所有延期选择权都由借款人行使,加权平均期限是根据相应贷款的最长到期日确定的。我们的每一笔特定于资产的融资都与相应的抵押品贷款定期匹配。 |
我们与巴克莱达成了250.0美元的全追索权担保循环信贷协议,旨在为长达9个月的第一抵押贷款提供资金,作为通往定期融资或银团的桥梁。该协议下的预付款取决于特定借款基础下的可用性,并按等于(I)适用基本利率或欧洲美元利率和(Ii)适用保证金之和的年定价利率计提利息,这两种利率均取决于适用的贷款抵押品类型。该贷款的到期日为2023年4月4日。截至2020年9月30日,根据协议,我们没有未偿还的借款。
在某些情况下,我们通过
无追索权
出售未包括在我们合并财务报表中的优先贷款利息。这些
非整合
优先利益为我们的净投资提供了结构性杠杆,这在我们的资产负债表上以夹层贷款或其他从属利益的形式反映出来,并反映在我们的经营业绩中。下表详细说明了我们资产负债表上保留的从属权益以及相关的
非整合
截至2020年9月30日的高级利息(以千美元为单位):
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|
|
|
|
|
|
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|
|
|
|
|
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|
|
|
|
5 |
|
$ |
895,939 |
|
|
|
不适用 |
|
|
|
5.87 |
% |
|
|
不适用 |
|
|
|
2024年5月 |
|
|
|
5 |
|
$ |
716,241 |
|
|
|
不适用 |
|
|
|
4.49 |
% |
|
|
不适用 |
|
|
|
2024年5月 |
|
|
|
|
|
|
|
我们的浮动利率贷款和相关负债与每项安排的货币和支付频率相关的各种基准利率挂钩。因此,对每个基准利率的净敞口与我们以该利率为指标的净资产成正比。除了现金券, 全部投入 收益率/成本包括递延费用/融资成本的摊销。 |
目录
下表详细说明了我们的证券化债务债券(以千美元为单位):
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|
|
|
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|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
33 |
|
|
$ |
1,500,000 |
|
|
$ |
1,500,000 |
|
|
|
L+3.17 |
% |
|
|
2023年12月- |
|
|
|
|
1 |
|
|
|
1,243,125 |
|
|
|
1,232,688 |
|
|
|
L+1.43 |
% |
|
|
2038年2月 |
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|
|
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|
|
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|
16 |
|
|
|
713,953 |
|
|
|
713,953 |
|
|
|
L+3.34 |
% |
|
|
2023年1月 |
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|
|
|
1 |
|
|
|
531,453 |
|
|
|
530,466 |
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|
L+1.78 |
% |
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|
2035年6月 |
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|
|
|
|
|
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|
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|
|
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|
|
|
1 |
|
|
|
615,772 |
|
|
|
615,138 |
|
|
|
L+3.57 |
% |
|
|
2023年6月 |
|
|
|
|
1 |
|
|
|
404,929 |
|
|
|
404,929 |
|
|
|
L+1.63 |
% |
|
|
2033年6月 |
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|
|
|
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|
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|
|
|
|
|
|
|
|
50 |
|
|
$ |
2,829,725 |
|
|
$ |
2,829,091 |
|
|
|
L+3.30 |
% |
|
|
|
|
|
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|
|
|
|
|
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|
|
|
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|
|
|
|
|
|
|
|
3 |
|
|
$ |
2,179,507 |
|
|
$ |
2,168,083 |
|
|
|
L+1.55 |
% |
|
|
|
|
|
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|
|
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|
|
除了现金券, 全部投入 收益包括递延发端和延长期费用、贷款发端成本、购买折扣和退出费用的应计摊销。 全部投入 总投资组合的收益率假设适用的浮动基准利率用于加权平均计算。 |
|
|
贷款期限代表加权平均最终到期日,假设所有延期选择权都由借款人行使。证券化债务的偿还与相关抵押品贷款资产偿还的时间挂钩。这些债务的期限代表证券化的评级最终分配日期。 |
|
|
2017年单一资产证券化的抵押品资产包括贷款总额,其中我们证券化了500.0美元。 |
|
|
在截至2020年9月30日的三个月和九个月内,我们分别记录了与我们的证券化债务义务相关的910万美元和3180万美元的利息支出。 |
请参阅我们合并财务报表的附注6和15,了解我们证券化债务债券的更多细节。
目录
2018年第三季度,我们为2018年单一资产证券化贡献了一笔优先贷款,并投资于相关下属职位。我们没有将2018年单一资产证券化合并到我们的资产负债表上。这个
非整合
证券化债务债券为我们的净投资提供了结构性杠杆,这反映为
我们资产负债表上的债务担保。下表详细介绍了我们的
非整合
证券化债务债券(千美元):
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|
|
|
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|
|
|
|
1 |
|
$ |
807,714 |
|
|
|
不适用 |
|
|
|
L+3.04 |
% |
|
|
2025年6月1日 |
|
|
|
1 |
|
$ |
728,514 |
|
|
|
不适用 |
|
|
|
L+2.27 |
% |
|
|
2025年6月 |
|
|
|
|
|
|
|
除了现金券, 全部投入 收益包括延期发放费和延展费、贷款发放费和购买折扣的摊销。 |
|
|
贷款期限代表加权平均最终到期日,假设所有延期选择权都由借款人行使。偿还 非整合 证券化债务债券与相关抵押品贷款资产偿还的时间挂钩。这些债务的期限代表证券化的评级最终分配日期。 |
截至2020年9月30日,以下有担保的定期贷款未偿还(以千美元为单位):
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|
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|
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|
|
|
|
|
$ |
741,263 |
|
|
|
L+2.25 |
% |
|
|
L+2.52 |
% |
|
|
2026年4月23日 |
|
|
|
$ |
324,188 |
|
|
|
L+4.75 |
% |
|
|
L+5.60 |
% |
|
|
2026年4月23日 |
|
|
|
|
|
|
|
2020年定期贷款借款的LIBOR下限为1.00%。 |
|
|
包括发行贴现和交易费用,这些费用在有担保的定期贷款的有效期内通过利息费用摊销。 |
有关我们有担保定期贷款的额外讨论,请参阅我们合并财务报表的附注2和7。
目录
截至2020年9月30日,以下可转换优先票据或可转换票据未偿还(以千美元为单位):
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|
|
|
|
|
$ |
402,500 |
|
|
|
4.38 |
% |
|
|
4.85 |
% |
|
|
2022年5月5日 |
|
|
|
$ |
220,000 |
|
|
|
4.75 |
% |
|
|
5.33 |
% |
|
|
2023年3月15日 |
|
|
|
|
|
|
|
包括使用实际利息法在可转换票据有效期内通过利息支出摊销的发行成本。 |
有关我们的可转换票据的更多讨论,请参阅我们的合并财务报表的附注2和8。
一般来说,我们的商业模式是,利率上升会增加我们的净收入,而利率下降会减少净收入。截至2020年9月30日,按总投资敞口计算,我们98%的投资赚取了浮动利率,资金来自以浮动利率支付利息的负债,这导致净股本金额与利率上升呈正相关,受利率下限对我们某些浮息投资的影响。截至2020年9月30日,按总投资敞口计算的剩余2%的投资赚取了固定利率,但融资方式是以浮动利率支付利息的负债,这导致了与我们融资范围内的利率上升呈负相关。在某些情况下,我们用浮动利率负债为固定利率资产融资,我们购买了利率上限,以限制我们对此类负债利率上升的风险敞口。
我们的负债通常与每项抵押品资产的货币和指数相匹配,导致对基准利率变动的净敞口,基准利率的变动基于浮动利率资产和负债的相对比例因货币筒仓而异。下表详细说明了截至2020年9月30日,我们的投资组合按货币划分的利率净敞口(美元/欧元/GB/A元/加元,单位为千):
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|
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|
|
|
|
|
|
|
$ |
12,635,544 |
|
|
€ |
2,836,813 |
|
|
£ |
1,147,308 |
|
|
A$ |
338,150 |
|
|
C$ |
55,917 |
|
|
|
|
(9,691,490 |
) |
|
|
(2,087,778 |
) |
|
|
(819,738 |
) |
|
|
(245,254 |
) |
|
|
(78,794 |
) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
$ |
2,944,054 |
|
|
€ |
749,035 |
|
|
£ |
327,570 |
|
|
A$ |
92,896 |
|
|
C$ |
(22,877 |
) |
|
|
|
|
|
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|
我们的浮动利率投资和相关负债与各种基准利率挂钩,每个基准利率在货币和支付频率方面都是相关的。因此,对每个基准利率的净敞口与我们以该利率为指标的净资产成正比。 |
|
|
包括对2018年单一资产证券化的投资敞口。有关我们在2018年单一资产证券化中拥有的从属地位的详细信息,请参阅我们的合并财务报表的附注4和15。 |
|
|
欧元余额包括一笔以英镑和英镑计价的贷款,截至2020年9月30日,未偿还本金余额为145.7英镑,通过外币远期合约对冲欧元敞口。有关我们的外币衍生品的额外讨论,请参阅我们综合财务报表的附注9。 |
|
|
包括担保债务协议项下的借款, 非整合 优先权益,证券化债务债券, 非整合 债务证券化和有担保的定期贷款。 |
|
|
此外,我们还有两个3,870万加元(截至2020年9月30日为2,900万加元)的利率上限,以限制我们对加息的敞口。 |
目录
下表列出了有关我们的综合运营结果的信息(千美元,每股数据除外):
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|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
$ |
193,939 |
|
|
$ |
213,873 |
|
|
$ |
(19,934 |
) |
|
$ |
590,797 |
|
|
$ |
662,001 |
|
|
$ |
(71,204 |
) |
|
|
|
78,978 |
|
|
|
111,957 |
|
|
|
(32,979 |
) |
|
|
268,070 |
|
|
|
347,536 |
|
|
|
(79,466 |
) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
114,961 |
|
|
|
101,916 |
|
|
|
13,045 |
|
|
|
322,727 |
|
|
|
314,465 |
|
|
|
8,262 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
18,985 |
|
|
|
17,502 |
|
|
|
1,483 |
|
|
|
58,758 |
|
|
|
58,276 |
|
|
|
482 |
|
|
|
|
11,242 |
|
|
|
9,741 |
|
|
|
1,501 |
|
|
|
34,320 |
|
|
|
28,951 |
|
|
|
5,369 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
30,227 |
|
|
|
27,243 |
|
|
|
2,984 |
|
|
|
93,078 |
|
|
|
87,227 |
|
|
|
5,851 |
|
|
|
|
6,055 |
|
|
|
— |
|
|
|
6,055 |
|
|
|
(173,466 |
) |
|
|
— |
|
|
|
(173,466 |
) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
90,789 |
|
|
|
74,673 |
|
|
|
16,116 |
|
|
|
56,183 |
|
|
|
227,238 |
|
|
|
(171,055 |
) |
|
|
|
20 |
|
|
|
(721 |
) |
|
|
741 |
|
|
|
192 |
|
|
|
(573 |
) |
|
|
765 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
90,769 |
|
|
|
75,394 |
|
|
|
15,375 |
|
|
|
55,991 |
|
|
|
227,811 |
|
|
|
(171,820 |
) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
(909 |
) |
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(497 |
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(412 |
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(1,937 |
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(1,176 |
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(761 |
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可归因于Blackstone Mortgage Trust,Inc.的净收入。 |
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89,860 |
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$ |
74,897 |
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$ |
14,963 |
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$ |
54,054 |
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$ |
226,635 |
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$ |
(172,581 |
) |
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$ |
0.61 |
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$ |
0.56 |
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$ |
0.05 |
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$ |
0.39 |
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$ |
1.76 |
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$ |
(1.37 |
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$ |
0.62 |
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$ |
0.62 |
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$ |
— |
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$ |
1.86 |
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$ |
1.86 |
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$ |
— |
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与2019年同期相比,截至2020年9月30日的三个月和九个月,贷款和其他投资收入分别净增加1300万美元和830万美元。这两个时期的增长主要是由于(I)截至2020年9月30日,我们有134亿美元的贷款根据高于适用浮动利率指数的下限赚取利息,以及(Ii)
加权平均
与2019年同期相比,截至2020年9月30日的三个月和九个月,我们贷款组合的本金余额分别增加了21亿美元和20亿美元。这被(I)伦敦银行同业拆借利率(LIBOR)下降,(Ii)伦敦银行同业拆借利率(LIBOR)上升所抵销
加权平均
与2019年同期相比,截至2020年9月30日的三个月和九个月,我们的未偿还融资安排的本金余额分别增加了20亿美元和19亿美元,以及(Iii)根据2020年6月30日生效的成本回收法核算的两笔贷款的利息收入下降。
其他费用包括支付给我们经理的管理费和激励费,以及一般和行政费用。在截至2020年9月30日的三个月中,与2019年同期相比,其他费用增加了300万美元,原因是:(I)支付给我们经理的管理费增加了110万美元,主要是由于在2019年和2020年期间出售我们A类普通股的净收益,(Ii)增加了895,000美元
非现金
与我们长期激励计划授予的股票相关的限制性股票摊销,(Iii)一般运营费用增加606,000美元,以及(Iv)支付给我们经理的奖励费用增加336,000美元。
在截至2020年9月30日的9个月中,与2019年同期相比,其他费用增加了590万美元,这是因为:(I)支付给我们经理的管理费增加了400万美元,主要是由于在2019年和2020年期间出售我们A类普通股的净收益,(Ii)额外增加了270万美元
非现金
与我们长期激励计划授予的股票相关的限制性股票摊销,以及(Iii)增加270万美元的一般运营费用。这部分被支付给我们经理的奖励费用减少了350万美元所抵消。
目录
在截至2020年9月30日的三个月内,我们记录了当前预期信贷损失准备金减少了610万美元。在截至2020年9月30日的9个月内,我们记录的当前预期信贷损失准备金增加了173.5美元。这笔CECL储备反映了
新冠肺炎
一般商业房地产市场上的大流行,以及我们投资组合中评估为减值的某些贷款。这一储备并不能反映我们所期望的CECL储备不存在的现状和潜在的未来影响。
新冠肺炎
大流行。有关CECL储备的进一步讨论,请参阅我们合并财务报表的附注2和3。
在截至2020年9月30日的三个月和九个月内,我们分别录得90.9万美元和190万美元的净收入,可归因于
非控制性
与我们的多家族合资企业相关的利益。
在截至2020年9月30日的三个月里,我们宣布了每股0.62美元的股息,或总计9060万美元,于2020年10月15日支付给截至2020年9月30日登记在册的普通股股东。在截至2019年9月30日的三个月里,我们宣布每股派息0.62美元,总计8330万美元。
在截至2020年9月30日的9个月里,我们宣布的总股息为每股1.86美元,或265.2美元。在截至2019年9月30日的9个月里,我们宣布的总股息为每股1.86美元,或244.2美元。
到目前为止,我们主要通过发行和出售A类普通股、根据担保债务协议借款、根据担保定期贷款借款和发行可转换票据来为我们的业务资本化。截至2020年9月30日,我们的资产负债表包括17亿美元的公司债务和126亿美元的资产级融资。我们的公司债务没有一部分在2022年之前到期,我们的资产特定融资通常是定期匹配的,或者在2022年或更晚到期。在我们126亿美元的资产级融资中,36亿美元包括合并和
非整合
证券化债务债券和高级银团,这两者都是固有的
无追索权,
非标记
按市场计算,并与融资资产的期限匹配,我们的信贷安排和资产特定融资项下有90亿美元的借款。
我们信贷安排下的追加保证金条款不允许根据资本市场事件进行估值调整,并仅限于通常根据商业合理基础确定的抵押品特定信用标记。
在截至2020年6月30日的三个月内,我们与我们的七家担保信贷安排贷款人达成协议,相当于我们担保信贷安排的总计79亿美元,暂停其某些投资组合资产的信贷标记条款,以换取:(I)现金偿还;(Ii)额外抵押品的承诺;以及(Iii)可用借款的减少。
我们正与我们的担保信贷服务提供者就我们对其抵押品资产的管理进行频繁、一致的对话,因为
新冠肺炎
大流行。我们的经理很健壮,
内设
资产管理团队在管理整个周期的贷款方面拥有丰富的经验,并保持着一个被评级的特殊服务机构,作为其更广泛的房地产债务投资和资产管理平台的一部分。我们从贷款人那里收到的反馈表明,他们相信我们的经理作为更广泛的Blackstone房地产平台的一部分,拥有卓越的能力来管理我们投资组合中的贷款,从而成功解决问题。
有关我们的担保债务协议、证券化债务债券、担保定期贷款和可转换票据的更多细节,请参阅我们合并财务报表的附注5、6、7和8。
目录
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代表(I)未偿还有担保债务协议、有担保定期贷款和可转换票据总额减去现金,至(Ii)总股本,每种情况下在期末。 |
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代表(I)未偿还担保债务协议、担保定期贷款、可转换票据、 非整合 高级利益,并巩固和 非整合 证券化债务债务,减去现金,占(Ii)总股本的比例,在每种情况下都是在期末。 |
我们目前的流动资金来源包括现金和现金等价物、我们担保债务协议下的可用借款,以及与偿还贷款有关的服务商的应收账款净额,详见下表(以千美元为单位):
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427,028 |
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150,090 |
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805,596 |
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598,840 |
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3,235 |
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1,965 |
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$ |
1,235,859 |
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750,895 |
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代表我们的第三方服务商在资产负债表日期持有的贷款本金付款,这些贷款在随后的汇款周期中汇给了我们,扣除了相关的担保债务余额。 |
通常情况下,偿还贷款是我们增量流动性的最大来源。在截至2019年12月31日的一年中,贷款偿还产生了998.2美元的流动性,扣除任何相关融资。同样,在截至2020年9月30日的9个月中,偿还贷款和销售创造了326.0美元。
流动资金。我们目前预计贷款提前还款的速度将会放缓,而
新冠肺炎
然而,大流行仍在继续,然而,截至2020年9月30日,我们的投资组合确实包括32亿美元的贷款,最终到期日早于2022年12月31日。
在截至2020年9月30日的9个月中,我们从运营活动中产生了261.3美元的现金流。然而,我们预计,
新冠肺炎
大流行将给我们的运营现金流带来压力,因为我们对某些贷款进行贷款修改,允许利息支付资本化,以及我们根据我们的担保信贷安排偿还借款。此外,在截至2020年9月30日的9个月内,我们收到了315.4,000,000美元的有担保定期贷款借款净收益和278.3,000,000美元发行A类普通股的净收益。此外,我们能够通过2020年CLO的补充条款产生增量流动性,这允许我们通过增加现有CLO抵押品资产的本金来取代CLO中已偿还的贷款,以维持CLO中抵押品资产的总金额,以及相关的未偿还融资。
我们专注于巩固我们的资产负债表和增强我们的流动性,以使我们处于最佳地位,以经受住近期市场的不确定性,满足我们未来的贷款资金和融资义务,并可能进行机会性的新投资,这可能会导致我们采取以下部分或全部行动:通过发行证券筹集额外资本,借入额外资本,出售资产,以A类普通股股票支付我们的管理费和激励费,就像我们在截至2020年3月31日的季度中对此类费用所做的那样,和/或改变我们的股息做法,包括通过减少或暂时暂停,我们的未来红利或在一段时间内以实物形式支付我们未来的红利。
我们可以通过公开发行债券和股票来获得流动性。为了促进此类产品的提供,我们于2019年7月向SEC提交了一份货架登记声明,有效期为三年,将于2022年7月底到期。根据这份搁置登记声明将发行的证券的金额在提交时没有具体说明,我们可能发行的证券的金额也没有具体的美元限制。本注册声明涵盖的证券包括:(I)A类普通股;(Ii)优先股;(Iii)债务证券;(Iv)代表优先股的存托股份;(V)认股权证;(Vi)认购权;(Vii)购买合同;以及(Viii)由一种或多种此类证券或这些证券的任何组合组成的单位。任何未来发行的具体情况,以及任何发行证券的收益的使用,将在任何发行时在招股说明书附录或其他发行材料中详细说明。
目录
我们还可以通过股息再投资计划和直接购股计划获得流动性,根据这两项计划,截至2020年9月30日,A类普通股可供发行99924.25亿股,我们的
股票发行计划,根据该计划,截至2020年9月30日,我们可能会不时出售高达363.8美元的A类普通股额外股票。有关更多细节,请参阅我们合并财务报表的附注10。
除了我们的贷款发放活动和一般运营费用外,我们的主要流动性需求还包括根据担保债务协议支付的90亿美元未偿还借款、我们的担保定期贷款和我们的可转换票据下的利息和本金支付。
此外,截至2020年9月30日,我们的无资金贷款承诺总额为33亿美元。我们通常按照与我们的整体信贷安排一致的条款为我们的贷款承诺融资,此类融资贷款的平均预付率为73.7%,导致截至2020年9月30日,我们的无资金支持贷款承诺总额中有23亿美元的已确定融资。我们的一些贷款人,包括我们几乎所有的建筑贷款融资,都有合同义务随着时间的推移为这些贷款承诺的应课差饷部分提供资金,而其他贷款人对未来的贷款融资义务有一定程度的酌处权。我们预计将根据这些贷款的期限为我们的贷款承诺提供资金,这些贷款的加权平均未来资金期限为3.7年。我们未来的贷款资金包括资本支出和建设资金、租赁成本以及利息和附带成本,并将根据我们贷款基础资产的资本项目、租赁和现金流的进展而变化。因此,这类未来贷款资金的确切时间和金额是不确定的,将取决于标的抵押品资产的当前和未来表现。作为
新冠肺炎
在大流行期间,资本支出、建设和租赁的进展比预期的要慢,与这些资本需求相关的未来资金的速度也相应地慢了下来。
目录
截至2020年9月30日,我们的合同义务和承诺如下(千美元):
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3,330,847 |
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$ |
62,299 |
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$ |
734,539 |
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$ |
2,248,804 |
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$ |
285,205 |
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9,000,277 |
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126,030 |
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3,745,036 |
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4,922,430 |
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206,781 |
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1,065,451 |
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10,738 |
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21,475 |
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21,475 |
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1,011,763 |
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622,500 |
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— |
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622,500 |
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— |
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— |
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790,131 |
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253,494 |
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359,095 |
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155,945 |
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21,597 |
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$ |
14,809,206 |
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$ |
452,561 |
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$ |
5,482,645 |
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$ |
7,348,654 |
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$ |
1,525,346 |
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我们的无资金贷款承诺的分配是基于承诺到期日或最终贷款到期日中较早的一个,但我们可能有义务在该日期之前为这些承诺提供资金。 |
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根据我们的担保债务协议,本金和利息支付的还款分配是基于(I)每笔贷款的到期日或(Ii)抵押品贷款的最高到期日之间的较早者,假设所有延期选择权都由借款人行使。 |
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有担保的定期贷款部分摊销,金额相当于每年本金余额的1.0%,按季度分期付款。有关我们有担保定期贷款的进一步详情,请参阅我们合并财务报表的附注7。 |
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反映可转换票据的未偿还本金余额,不包括任何潜在的转换溢价。有关我们的可转换票据的更多细节,请参阅我们的合并财务报表的附注8。 |
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代表我们的担保债务协议、可转换票据和担保定期贷款的利息支付。假设截至2020年9月30日的有效利率在未来保持不变,估计未来的利息支付义务。这只是一个估计,因为实际借款金额和利率将随着时间的推移而变化。 |
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总额不包括716.2美元和600万美元的 非整合 高级权益和29亿美元的合并和 非整合 证券化债务债券,因为偿还这些债务不需要我们的现金支出。 |
我们还需要在到期时与我们的衍生品交易对手结算我们的外汇衍生品,这可能会导致从相应交易对手收到或应付给相应交易对手的现金,这取决于汇率变动。上表不包括这些金额,因为它们不是固定和可确定的。有关我们衍生品合约的详情,请参阅我们综合财务报表的附注9。
根据我们的管理协议,我们需要向经理支付基本管理费、奖励费和某些费用的报销。上表不包括根据我们的管理协议应支付给我们经理的金额,因为它们不是固定和可确定的。有关管理协议项下应付费用的额外条款及详情,请参阅我们的综合财务报表附注11。
作为房地产投资信托基金,我们通常必须以股息的形式将我们几乎所有的应纳税净收入分配给股东,以符合国内收入法中房地产投资信托基金的规定。我们的应税收入不一定等于我们根据GAAP计算的净收入,也不一定等于我们如上所述的核心收益。
下表提供了我们现金和现金等价物净变化的细目(以千美元为单位):
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$ |
261,296 |
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$ |
228,591 |
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(105,726 |
) |
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(668,618 |
) |
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120,778 |
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419,550 |
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$ |
276,348 |
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$ |
(20,477 |
) |
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目录
截至2019年9月30日的9个月,我们的现金和现金等价物净增加276.3美元,而截至2019年9月30日的9个月净减少2,050万美元。于截至2020年9月30日止九个月内,吾等收到(I)贷款本金收取及销售收益14亿美元,(Ii)发行抵押贷款债券所得款项12亿美元,(Iii)有担保定期贷款借款所得款项净额315.4美元,及(Iv)发行A类普通股所得款项净额278.3美元。我们用这些活动的收益(I)为15亿美元的新贷款提供资金,(Ii)根据我们的担保债务协议净偿还12亿美元。
有关贷款活动的进一步讨论,请参阅我们合并财务报表的附注3。有关我们的担保债务协议和股本的进一步讨论,请参阅我们的合并财务报表的附注5和附注10。
出于美国联邦所得税的目的,我们已选择作为房地产投资信托基金(REIT)根据美国国内收入法(Internal Revenue Code)征税。我们通常必须每年分配至少90%的应税净收入,但需要进行某些调整,并排除任何净资本收益,以便美国联邦所得税不适用于我们分配的收入。在一定程度上,如果我们满足分配要求,但分配的应税收入净额低于100%,我们将为未分配的应税收入缴纳美国联邦所得税。此外,如果我们在一个日历年度向股东支付的实际金额低于美国联邦税法规定的最低金额,我们将缴纳4%的不可抵扣消费税。
我们作为房地产投资信托基金的资格,还取决于我们是否有能力满足国内税法施加的各种其他要求,这些要求涉及组织结构、股权多元化,以及对我们的资产性质和收入来源的某些限制。即使我们有资格成为房地产投资信托基金,我们也可能需要缴纳某些美国联邦所得税和消费税,以及我们的收入和资产的州和地方税。如果我们未能在任何课税年度保持房地产投资信托基金的资格,我们可能会受到实质性处罚,以及按正常公司税率计算的应纳税所得额的联邦、州和地方所得税,并且我们将无法在随后的四个完整纳税年度获得房地产投资信托基金的资格。截至2020年9月30日和2019年12月31日,我们符合所有REIT要求。
有关所得税的额外讨论,请参阅我们合并财务报表的附注12。
我们对我们的财务状况和经营结果的讨论和分析是以我们的合并财务报表为基础的,这些报表是根据公认会计准则编制的。编制这些财务报表需要我们的经理作出估计和假设,这些估计和假设会影响资产、负债、收入和费用的报告金额,以及或有资产和负债的相关披露。实际结果可能与这些估计不同。在我们的年度报表表格中,我们的关键会计政策没有实质性的变化
10-K
于2020年2月11日提交给证券交易委员会,但对我们目前预期的信用损失准备金的会计政策的补充除外。请参阅我们的合并财务报表附注2,进一步说明我们当前预期的信用损失准备金的会计政策和我们的其他重要会计政策。
目录
下表提供了我们的贷款组合的详细信息,
基础,截至2020年9月30日(百万美元):
目录
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|
优先贷款 |
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4/9/2018 |
|
|
1,486.5 |
|
|
|
185.0 |
|
|
|
173.2 |
|
|
|
L + 8.50 |
% |
|
|
L + 10.64 |
% |
|
6/9/2025 |
|
纽约 |
|
办公室 |
|
每平方英尺525美元 |
|
|
48% |
|
|
2 |
|
|
优先贷款 |
|
9/14/2018 |
|
|
180.6 |
|
|
|
180.6 |
|
|
|
180.0 |
|
|
|
L + 3.50 |
% |
|
|
L + 3.85 |
% |
|
9/14/2023 |
|
堪培拉-非盟 |
|
混合用途 |
|
每平方英尺401美元 |
|
|
68% |
|
|
3 |
|
|
优先贷款 |
|
4/3/2018 |
|
|
178.6 |
|
|
|
177.3 |
|
|
|
177.0 |
|
|
|
L + 2.75 |
% |
|
|
L + 3.06 |
% |
|
4/9/2024 |
|
达拉斯 |
|
混合用途 |
|
每平方英尺502美元 |
|
|
64% |
|
|
3 |
|
|
优先贷款 |
|
9/26/2019 |
|
|
175.0 |
|
|
|
175.0 |
|
|
|
174.5 |
|
|
|
L + 3.10 |
% |
|
|
L + 3.54 |
% |
|
1/9/2023 |
|
纽约 |
|
办公室 |
|
每平方英尺256美元 |
|
|
65% |
|
|
3 |
|
|
优先贷款 |
|
12/21/2017 |
|
|
197.5 |
|
|
|
161.8 |
|
|
|
161.6 |
|
|
|
L + 2.65 |
% |
|
|
L + 3.06 |
% |
|
1/9/2023 |
|
亚特兰大 |
|
办公室 |
|
每平方英尺121美元 |
|
|
51% |
|
|
2 |
|
|
优先贷款 (4) |
|
11/22/2019 |
|
|
470.0 |
|
|
|
157.3 |
|
|
|
30.6 |
|
|
|
L + 3.70 |
% |
|
|
L + 4.12 |
% |
|
12/9/2025 |
|
洛杉矶 |
|
办公室 |
|
每平方英尺158美元 |
|
|
69% |
|
|
3 |
|
|
优先贷款 |
|
9/4/2018 |
|
|
172.7 |
|
|
|
156.9 |
|
|
|
156.3 |
|
|
|
L + 3.00 |
% |
|
|
L + 3.39 |
% |
|
9/9/2023 |
|
拉斯维加斯 |
|
好客 |
|
189,901美元/钥匙 |
|
|
70% |
|
|
4 |
|
|
优先贷款 |
|
8/23/2017 |
|
|
165.0 |
|
|
|
154.8 |
|
|
|
154.8 |
|
|
|
L + 3.25 |
% |
|
|
L + 3.58 |
% |
|
10/9/2022 |
|
洛杉矶 |
|
办公室 |
|
每平方英尺314美元 |
|
|
74% |
|
|
2 |
|
|
优先贷款 |
|
11/16/2018 |
|
|
211.9 |
|
|
|
153.8 |
|
|
|
152.4 |
|
|
|
L + 4.10 |
% |
|
|
L + 4.71 |
% |
|
12/9/2023 |
|
劳德代尔堡 |
|
混合用途 |
|
每平方英尺432美元 |
|
|
59% |
|
|
3 |
|
|
优先贷款 |
|
12/6/2019 |
|
|
148.6 |
|
|
|
148.6 |
|
|
|
147.7 |
|
|
|
L + 2.80 |
% |
|
|
L + 3.31 |
% |
|
12/5/2024 |
|
伦敦-英国 |
|
办公室 |
|
每平方英尺984美元 |
|
|
75% |
|
|
3 |
|
|
优先贷款 |
|
12/20/2019 |
|
|
145.2 |
|
|
|
145.2 |
|
|
|
143.9 |
|
|
|
L + 3.10 |
% |
|
|
L + 3.32 |
% |
|
12/18/2026 |
|
伦敦-英国 |
|
办公室 |
|
每平方英尺722美元 |
|
|
75% |
|
|
3 |
|
|
优先贷款 |
|
5/11/2017 |
|
|
135.9 |
|
|
|
135.6 |
|
|
|
135.3 |
|
|
|
L + 3.40 |
% |
|
|
L + 3.64 |
% |
|
6/10/2023 |
|
华盛顿特区 |
|
办公室 |
|
每平方英尺311美元 |
|
|
38% |
|
|
2 |
|
|
优先贷款 |
|
11/14/2017 |
|
|
133.0 |
|
|
|
133.0 |
|
|
|
132.9 |
|
|
|
L + 2.75 |
% |
|
|
L + 3.00 |
% |
|
6/9/2023 |
|
洛杉矶 |
|
好客 |
|
532,000美元/钥匙 |
|
|
56% |
|
|
3 |
|
|
优先贷款 |
|
1/17/2020 |
|
|
203.0 |
|
|
|
131.9 |
|
|
|
130.6 |
|
|
|
L + 2.75 |
% |
|
|
L + 3.07 |
% |
|
2/9/2025 |
|
纽约 |
|
混合用途 |
|
每平方英尺109美元 |
|
|
43% |
|
|
3 |
|
|
优先贷款 |
|
9/5/2019 |
|
|
198.4 |
|
|
|
130.0 |
|
|
|
128.4 |
|
|
|
L + 2.75 |
% |
|
|
L + 3.27 |
% |
|
9/9/2024 |
|
纽约 |
|
办公室 |
|
每平方英尺811美元 |
|
|
62% |
|
|
3 |
|
|
优先贷款 |
|
4/25/2019 |
|
|
210.0 |
|
|
|
128.2 |
|
|
|
127.4 |
|
|
|
L + 3.50 |
% |
|
|
L + 3.77 |
% |
|
9/1/2025 |
|
洛杉矶 |
|
办公室 |
|
每平方英尺576美元 |
|
|
73% |
|
|
3 |
|
|
优先贷款 |
|
12/14/2018 |
|
|
135.6 |
|
|
|
127.1 |
|
|
|
126.8 |
|
|
|
L + 2.90 |
% |
|
|
L + 3.25 |
% |
|
1/9/2024 |
|
多元化-美国 |
|
工业 |
|
每平方英尺51美元 |
|
|
57% |
|
|
3 |
|
|
优先贷款 |
|
6/1/2018 |
|
|
130.5 |
|
|
|
124.7 |
|
|
|
124.0 |
|
|
|
L + 3.40 |
% |
|
|
L + 3.74 |
% |
|
5/28/2023 |
|
伦敦-英国 |
|
办公室 |
|
每平方英尺846美元 |
|
|
70% |
|
|
1 |
|
|
优先贷款 |
|
11/27/2019 |
|
|
146.3 |
|
|
|
123.3 |
|
|
|
122.2 |
|
|
|
L + 2.75 |
% |
|
|
L + 3.13 |
% |
|
12/9/2024 |
|
明尼阿波利斯 |
|
办公室 |
|
每平方英尺124美元 |
|
|
64% |
|
|
3 |
|
|
优先贷款 |
|
4/30/2018 |
|
|
165.6 |
|
|
|
117.3 |
|
|
|
116.3 |
|
|
|
L + 3.25 |
% |
|
|
L + 3.51 |
% |
|
4/30/2023 |
|
伦敦-英国 |
|
办公室 |
|
每平方英尺528美元 |
|
|
60% |
|
|
3 |
|
|
优先贷款 |
|
6/28/2019 |
|
|
125.0 |
|
|
|
117.2 |
|
|
|
116.8 |
|
|
|
L + 2.75 |
% |
|
|
L + 2.91 |
% |
|
2/1/2024 |
|
洛杉矶 |
|
办公室 |
|
每平方英尺591美元 |
|
|
48% |
|
|
3 |
|
|
优先贷款 |
|
6/28/2019 |
|
|
188.6 |
|
|
|
116.7 |
|
|
|
114.8 |
|
|
|
L + 3.70 |
% |
|
|
L + 4.33 |
% |
|
6/27/2024 |
|
伦敦-英国 |
|
办公室 |
|
每平方英尺381美元 |
|
|
71% |
|
|
3 |
|
|
优先贷款 |
|
3/10/2020 |
|
|
140.0 |
|
|
|
115.9 |
|
|
|
115.7 |
|
|
|
L + 2.50 |
% |
|
|
L + 2.67 |
% |
|
1/9/2025 |
|
纽约 |
|
混合用途 |
|
每平方英尺75美元 |
|
|
53% |
|
|
3 |
|
|
优先贷款 |
|
7/15/2019 |
|
|
144.6 |
|
|
|
114.0 |
|
|
|
113.1 |
|
|
|
L + 2.90 |
% |
|
|
L + 3.25 |
% |
|
8/9/2024 |
|
休斯敦 |
|
办公室 |
|
206美元/平方英尺 |
|
|
58% |
|
|
3 |
|
|
优先贷款 |
|
10/17/2016 |
|
|
107.8 |
|
|
|
107.8 |
|
|
|
107.8 |
|
|
|
L + 3.95 |
% |
|
|
L + 3.96 |
% |
|
10/21/2021 |
|
多元化-英国 |
|
自助存储 |
|
每平方英尺148美元 |
|
|
73% |
|
|
3 |
|
|
优先贷款 |
|
12/21/2018 |
|
|
123.1 |
|
|
|
107.7 |
|
|
|
107.1 |
|
|
|
L + 2.60 |
% |
|
|
L + 3.00 |
% |
|
1/9/2024 |
|
芝加哥 |
|
办公室 |
|
211美元/把 |
|
|
72% |
|
|
3 |
|
|
优先贷款 |
|
10/16/2018 |
|
|
113.7 |
|
|
|
104.8 |
|
|
|
104.4 |
|
|
|
L + 3.25 |
% |
|
|
L + 3.57 |
% |
|
11/9/2023 |
|
旧金山 |
|
好客 |
|
228,253美元/钥匙 |
|
|
72% |
|
|
4 |
|
|
优先贷款 |
|
11/30/2018 |
|
|
151.1 |
|
|
|
103.8 |
|
|
|
103.0 |
|
|
|
L + 2.55 |
% |
|
|
L + 2.80 |
% |
|
12/9/2024 |
|
华盛顿特区 |
|
办公室 |
|
296美元/平方英尺 |
|
|
60% |
|
|
3 |
|
|
优先贷款 |
|
3/13/2018 |
|
|
123.0 |
|
|
|
103.6 |
|
|
|
103.1 |
|
|
|
L + 3.00 |
% |
|
|
L + 3.27 |
% |
|
4/9/2025 |
|
火奴鲁鲁 |
|
好客 |
|
160,580美元/钥匙 |
|
|
50% |
|
|
3 |
|
|
优先贷款 |
|
12/19/2018 |
|
|
106.7 |
|
|
|
103.0 |
|
|
|
102.9 |
|
|
|
L + 2.60 |
% |
|
|
L + 2.94 |
% |
|
12/9/2022 |
|
芝加哥 |
|
多头 |
|
556,723美元/套 |
|
|
66% |
|
|
2 |
目录
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
优先贷款 |
|
3/25/2020 |
|
|
124.9 |
|
|
|
102.0 |
|
|
|
100.9 |
|
|
|
L + 2.40 |
% |
|
|
L + 2.78 |
% |
|
3/31/2025 |
|
多样化的中非NL |
|
多头 |
|
124,503美元/套 |
|
|
65% |
|
|
3 |
|
|
优先贷款 (4) |
|
9/22/2017 |
|
|
111.7 |
|
|
|
100.0 |
|
|
|
25.0 |
|
|
|
L + 5.25 |
% |
|
|
L + 6.80 |
% |
|
10/9/2022 |
|
旧金山 |
|
多头 |
|
547,745美元/套 |
|
|
46% |
|
|
3 |
|
|
优先贷款 |
|
12/23/2019 |
|
|
109.7 |
|
|
|
94.3 |
|
|
|
93.6 |
|
|
|
L + 2.70 |
% |
|
|
L + 3.03 |
% |
|
1/9/2025 |
|
迈阿密 |
|
多头 |
|
每套326,262美元 |
|
|
68% |
|
|
3 |
|
|
优先贷款 |
|
3/28/2019 |
|
|
98.4 |
|
|
|
93.7 |
|
|
|
93.6 |
|
|
|
L + 3.25 |
% |
|
|
L + 3.40 |
% |
|
1/9/2024 |
|
纽约 |
|
好客 |
|
$242,198/钥匙 |
|
|
63% |
|
|
4 |
|
|
优先贷款 |
|
5/16/2014 |
|
|
92.0 |
|
|
|
92.0 |
|
|
|
91.9 |
|
|
|
L + 3.85 |
% |
|
|
L + 4.04 |
% |
|
7/9/2022 |
|
迈阿密 |
|
办公室 |
|
每平方英尺198美元 |
|
|
67% |
|
|
3 |
|
|
优先贷款 |
|
12/10/2018 |
|
|
114.7 |
|
|
|
91.9 |
|
|
|
91.0 |
|
|
|
L + 2.95 |
% |
|
|
L + 3.34 |
% |
|
12/3/2024 |
|
伦敦-伦敦-英国 |
|
办公室 |
|
每平方英尺439美元 |
|
|
72% |
|
|
3 |
|
|
优先贷款 |
|
4/12/2018 |
|
|
103.1 |
|
|
|
91.8 |
|
|
|
91.5 |
|
|
|
L + 2.75 |
% |
|
|
L + 3.06 |
% |
|
5/9/2023 |
|
旧金山 |
|
办公室 |
|
每平方英尺239美元 |
|
|
72% |
|
|
2 |
|
|
优先贷款 |
|
8/18/2017 |
|
|
91.1 |
|
|
|
91.1 |
|
|
|
90.8 |
|
|
|
L + 4.10 |
% |
|
|
L + 4.41 |
% |
|
8/18/2022 |
|
布鲁塞尔-BE-BE |
|
办公室 |
|
每平方英尺141美元 |
|
|
59% |
|
|
1 |
|
|
优先贷款 |
|
3/31/2017 |
|
|
96.9 |
|
|
|
88.4 |
|
|
|
88.7 |
|
|
|
L + 4.30 |
% |
|
|
L + 4.69 |
% |
|
4/9/2022 |
|
纽约 |
|
办公室 |
|
每平方英尺434美元 |
|
|
64% |
|
|
3 |
|
|
优先贷款 |
|
2/18/2015 |
|
|
87.7 |
|
|
|
87.7 |
|
|
|
87.8 |
|
|
|
L + 3.75 |
% |
|
|
L + 4.00 |
% |
|
10/9/2020 |
|
多元化的-CA |
|
办公室 |
|
181美元/平方英尺 |
|
|
71% |
|
|
3 |
|
|
优先贷款 |
|
11/22/2019 |
|
|
85.0 |
|
|
|
85.0 |
|
|
|
84.7 |
|
|
|
L + 2.99 |
% |
|
|
L + 3.27 |
% |
|
12/1/2024 |
|
圣何塞 |
|
多头 |
|
317,164美元/套 |
|
|
62% |
|
|
3 |
|
|
优先贷款 |
|
6/29/2016 |
|
|
83.4 |
|
|
|
80.0 |
|
|
|
79.8 |
|
|
|
L + 2.80 |
% |
|
|
L + 3.04 |
% |
|
7/9/2021 |
|
迈阿密 |
|
办公室 |
|
每平方英尺308美元 |
|
|
64% |
|
|
2 |
|
|
优先贷款 |
|
2/20/2019 |
|
|
131.1 |
|
|
|
75.8 |
|
|
|
74.6 |
|
|
|
L + 3.25 |
% |
|
|
L + 3.89 |
% |
|
2/19/2024 |
|
伦敦-伦敦-英国 |
|
办公室 |
|
每平方英尺372美元 |
|
|
61% |
|
|
3 |
|
|
优先贷款 |
|
6/18/2019 |
|
|
75.0 |
|
|
|
75.0 |
|
|
|
74.5 |
|
|
|
L + 2.75 |
% |
|
|
L + 3.15 |
% |
|
7/9/2024 |
|
纳帕谷 |
|
好客 |
|
785,340美元/钥匙 |
|
|
74% |
|
|
4 |
|
|
优先贷款 |
|
10/17/2018 |
|
|
80.4 |
|
|
|
73.9 |
|
|
|
73.8 |
|
|
|
L + 2.60 |
% |
|
|
L + 3.03 |
% |
|
11/9/2023 |
|
旧金山 |
|
办公室 |
|
每平方英尺460美元 |
|
|
68% |
|
|
2 |
|
|
优先贷款 |
|
6/27/2019 |
|
|
84.0 |
|
|
|
73.4 |
|
|
|
73.0 |
|
|
|
L + 2.50 |
% |
|
|
L + 2.77 |
% |
|
7/9/2024 |
|
西棕榈滩 |
|
办公室 |
|
每平方英尺252美元 |
|
|
70% |
|
|
3 |
|
|
优先贷款 |
|
7/26/2018 |
|
|
84.1 |
|
|
|
73.3 |
|
|
|
73.3 |
|
|
|
L + 2.75 |
% |
|
|
L + 2.85 |
% |
|
7/1/2024 |
|
哥伦布 |
|
多头 |
|
69,038美元/套 |
|
|
69% |
|
|
3 |
|
|
优先贷款 |
|
4/5/2018 |
|
|
85.3 |
|
|
|
71.2 |
|
|
|
71.0 |
|
|
|
L + 3.10 |
% |
|
|
L + 3.51 |
% |
|
4/9/2023 |
|
多元化的中国-美国 |
|
工业 |
|
每平方英尺26美元 |
|
|
54% |
|
|
3 |
|
|
优先贷款 |
|
3/21/2018 |
|
|
74.3 |
|
|
|
69.4 |
|
|
|
69.2 |
|
|
|
L + 3.10 |
% |
|
|
L + 3.33 |
% |
|
3/21/2024 |
|
杰克逊维尔 |
|
办公室 |
|
每平方英尺91美元 |
|
|
72% |
|
|
2 |
|
|
优先贷款 |
|
10/1/2019 |
|
|
354.1 |
|
|
|
68.9 |
|
|
|
65.3 |
|
|
|
L + 3.75 |
% |
|
|
L + 4.24 |
% |
|
10/9/2025 |
|
亚特兰大 |
|
混合用途 |
|
每平方英尺366美元 |
|
|
70% |
|
|
3 |
|
|
优先贷款 |
|
1/30/2020 |
|
|
104.4 |
|
|
|
66.7 |
|
|
|
65.9 |
|
|
|
L + 2.85 |
% |
|
|
L + 3.22 |
% |
|
2/9/2026 |
|
火奴鲁鲁 |
|
好客 |
|
214,341美元/钥匙 |
|
|
63% |
|
|
4 |
|
|
优先贷款 |
|
8/22/2019 |
|
|
74.3 |
|
|
|
65.0 |
|
|
|
64.5 |
|
|
|
L + 2.55 |
% |
|
|
L + 2.93 |
% |
|
9/9/2024 |
|
洛杉矶 |
|
办公室 |
|
每平方英尺389美元 |
|
|
63% |
|
|
3 |
|
|
优先贷款 |
|
6/29/2017 |
|
|
63.4 |
|
|
|
63.4 |
|
|
|
63.3 |
|
|
|
L + 3.40 |
% |
|
|
L + 3.65 |
% |
|
7/9/2023 |
|
纽约 |
|
多头 |
|
184,768美元/套 |
|
|
69% |
|
|
4 |
|
|
优先贷款 |
|
10/5/2018 |
|
|
61.6 |
|
|
|
61.6 |
|
|
|
61.3 |
|
|
|
L + 5.50 |
% |
|
|
L + 5.65 |
% |
|
10/5/2021 |
|
悉尼-非洲联盟 |
|
办公室 |
|
每平方英尺654美元 |
|
|
78% |
|
|
3 |
|
|
优先贷款 |
|
11/30/2016 |
|
|
65.2 |
|
|
|
56.7 |
|
|
|
56.7 |
|
|
|
L + 3.10 |
% |
|
|
L + 3.32 |
% |
|
12/9/2021 |
|
芝加哥 |
|
零售 |
|
每平方英尺1,167美元 |
|
|
54% |
|
|
4 |
|
|
优先贷款 |
|
10/6/2017 |
|
|
55.9 |
|
|
|
55.8 |
|
|
|
55.8 |
|
|
|
L + 2.95 |
% |
|
|
L + 3.21 |
% |
|
10/9/2022 |
|
纳什维尔 |
|
多头 |
|
99,598美元/套 |
|
|
74% |
|
|
2 |
|
|
优先贷款 |
|
10/31/2018 |
|
|
63.3 |
|
|
|
55.3 |
|
|
|
55.3 |
|
|
|
L + 5.00 |
% |
|
|
L + 5.70 |
% |
|
11/9/2023 |
|
纽约 |
|
多头 |
|
287,460美元/套 |
|
|
61% |
|
|
2 |
|
|
优先贷款 |
|
8/16/2019 |
|
|
54.3 |
|
|
|
54.3 |
|
|
|
54.2 |
|
|
|
L + 2.75 |
% |
|
|
L + 2.95 |
% |
|
9/1/2022 |
|
萨拉索塔 |
|
多头 |
|
238,158美元/套 |
|
|
76% |
|
|
3 |
|
|
优先贷款 |
|
6/26/2019 |
|
|
68.8 |
|
|
|
53.9 |
|
|
|
53.4 |
|
|
|
L + 3.35 |
% |
|
|
L + 3.66 |
% |
|
6/20/2024 |
|
伦敦-伦敦-英国 |
|
办公室 |
|
每平方英尺609美元 |
|
|
61% |
|
|
3 |
|
|
优先贷款 |
|
11/23/2016 |
|
|
53.6 |
|
|
|
53.6 |
|
|
|
53.6 |
|
|
|
L + 3.50 |
% |
|
|
L + 3.80 |
% |
|
12/9/2022 |
|
纽约 |
|
多头 |
|
223,254美元/套 |
|
|
65% |
|
|
4 |
目录
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
优先贷款 (4) |
|
3/23/2020 |
|
|
348.6 |
|
|
|
53.1 |
|
|
|
9.5 |
|
|
|
L + 3.75 |
% |
|
|
L + 4.40 |
% |
|
1/9/2025 |
|
纳什维尔 |
|
混合用途 |
|
304美元/平方英尺 |
|
|
78% |
|
|
3 |
|
|
优先贷款 |
|
3/11/2014 |
|
|
52.5 |
|
|
|
52.5 |
|
|
|
52.5 |
|
|
|
N/m |
(7) |
|
|
N/m |
(7) |
|
11/9/2020 |
|
纽约 |
|
多头 |
|
590,052美元/套 |
|
|
65% |
|
|
5 |
|
|
优先贷款 |
|
8/14/2019 |
|
|
70.3 |
|
|
|
51.6 |
|
|
|
51.1 |
|
|
|
L + 2.45 |
% |
|
|
L + 2.87 |
% |
|
9/9/2024 |
|
洛杉矶 |
|
办公室 |
|
每平方英尺591美元 |
|
|
57% |
|
|
3 |
|
|
优先贷款 |
|
6/12/2019 |
|
|
55.0 |
|
|
|
48.3 |
|
|
|
48.3 |
|
|
|
L + 3.25 |
% |
|
|
L + 3.37 |
% |
|
7/1/2022 |
|
大急流城 |
|
多头 |
|
92,529美元/套 |
|
|
69% |
|
|
3 |
|
|
优先贷款 |
|
8/29/2017 |
|
|
51.2 |
|
|
|
47.5 |
|
|
|
47.5 |
|
|
|
L + 3.10 |
% |
|
|
L + 3.52 |
% |
|
10/9/2022 |
|
南加州 |
|
工业 |
|
每平方英尺96美元 |
|
|
65% |
|
|
3 |
|
|
优先贷款 |
|
11/3/2017 |
|
|
45.0 |
|
|
|
44.0 |
|
|
|
44.0 |
|
|
|
L + 3.00 |
% |
|
|
L + 3.08 |
% |
|
11/1/2022 |
|
洛杉矶 |
|
办公室 |
|
205美元/平方英尺 |
|
|
50% |
|
|
1 |
|
|
优先贷款 |
|
2/21/2020 |
|
|
43.8 |
|
|
|
43.8 |
|
|
|
43.6 |
|
|
|
L + 2.95 |
% |
|
|
L + 3.27 |
% |
|
3/1/2025 |
|
亚特兰大 |
|
多头 |
|
137,304美元/套 |
|
|
68% |
|
|
3 |
|
|
优先贷款 |
|
6/26/2015 |
|
|
41.0 |
|
|
|
41.0 |
|
|
|
40.9 |
|
|
|
L + 3.75 |
% |
|
|
L + 4.36 |
% |
|
1/9/2021 |
|
圣迭戈 |
|
办公室 |
|
每平方英尺187美元 |
|
|
73% |
|
|
3 |
|
|
优先贷款 |
|
2/20/2019 |
|
|
50.3 |
|
|
|
40.5 |
|
|
|
40.2 |
|
|
|
L + 3.50 |
% |
|
|
L + 3.91 |
% |
|
3/9/2024 |
|
卡尔加里罐头 |
|
办公室 |
|
每平方英尺111美元 |
|
|
52% |
|
|
3 |
|
|
优先贷款 |
|
12/27/2016 |
|
|
39.5 |
|
|
|
39.5 |
|
|
|
39.4 |
|
|
|
L + 3.10 |
% |
|
|
L + 3.45 |
% |
|
1/9/2022 |
|
纽约 |
|
多头 |
|
784,286美元/套 |
|
|
64% |
|
|
3 |
|
|
优先贷款 |
|
10/31/2018 |
|
|
45.1 |
|
|
|
39.2 |
|
|
|
39.4 |
|
|
|
L + 5.00 |
% |
|
|
L + 6.51 |
% |
|
11/9/2023 |
|
纽约 |
|
共管公寓 |
|
每平方英尺413美元 |
|
|
64% |
|
|
3 |
|
|
优先贷款 |
|
12/13/2019 |
|
|
37.5 |
|
|
|
34.5 |
|
|
|
33.7 |
|
|
|
L + 3.55 |
% |
|
|
L + 4.49 |
% |
|
6/12/2024 |
|
多元化-FR |
|
工业 |
|
每平方英尺24美元 |
|
|
55% |
|
|
3 |
|
|
优先贷款 |
|
10/31/2019 |
|
|
33.9 |
|
|
|
33.1 |
|
|
|
33.1 |
|
|
|
L + 3.25 |
% |
|
|
L + 3.34 |
% |
|
11/1/2024 |
|
罗利 |
|
多头 |
|
163,209美元/套 |
|
|
52% |
|
|
3 |
|
|
优先贷款 |
|
10/31/2019 |
|
|
31.5 |
|
|
|
31.5 |
|
|
|
31.4 |
|
|
|
L + 3.25 |
% |
|
|
L + 3.33 |
% |
|
11/1/2024 |
|
亚特兰大 |
|
多头 |
|
165,711美元/套 |
|
|
60% |
|
|
3 |
|
|
优先贷款 |
|
10/31/2019 |
|
|
30.2 |
|
|
|
29.9 |
|
|
|
29.9 |
|
|
|
L + 3.25 |
% |
|
|
L + 3.33 |
% |
|
11/1/2024 |
|
奥斯汀 |
|
多头 |
|
158,352美元/套 |
|
|
52% |
|
|
3 |
|
|
优先贷款 |
|
10/31/2019 |
|
|
27.2 |
|
|
|
27.2 |
|
|
|
27.2 |
|
|
|
L + 3.25 |
% |
|
|
L + 3.32 |
% |
|
11/1/2024 |
|
奥斯汀 |
|
多头 |
|
135,323美元/套 |
|
|
53% |
|
|
3 |
|
|
优先贷款 |
|
6/26/2019 |
|
|
25.5 |
|
|
|
25.5 |
|
|
|
25.5 |
|
|
|
L + 3.25 |
% |
|
|
L + 3.93 |
% |
|
10/1/2020 |
|
查尔斯湖 |
|
多头 |
|
95,149美元/套 |
|
|
73% |
|
|
2 |
|
|
优先贷款 |
|
5/31/2019 |
|
|
24.4 |
|
|
|
24.4 |
|
|
|
24.4 |
|
|
|
L + 4.00 |
% |
|
|
L + 4.20 |
% |
|
6/1/2022 |
|
丹佛 |
|
多头 |
|
162,720美元/套 |
|
|
59% |
|
|
2 |
|
|
优先贷款 |
|
12/15/2017 |
|
|
22.5 |
|
|
|
22.5 |
|
|
|
22.5 |
|
|
|
L + 3.50 |
% |
|
|
L + 3.50 |
% |
|
12/9/2020 |
|
多元化-美国 |
|
好客 |
|
$340,809/钥匙 |
|
|
50% |
|
|
3 |
|
|
优先贷款 |
|
3/24/2020 |
|
|
22.0 |
|
|
|
22.0 |
|
|
|
22.0 |
|
|
|
L + 3.25 |
% |
|
|
L + 3.26 |
% |
|
10/1/2021 |
|
圣何塞 |
|
多头 |
|
400,000美元/套 |
|
|
58% |
|
|
3 |
|
|
优先贷款 |
|
12/23/2019 |
|
|
26.2 |
|
|
|
20.8 |
|
|
|
20.6 |
|
|
|
L + 2.85 |
% |
|
|
L + 3.21 |
% |
|
1/9/2025 |
|
迈阿密 |
|
办公室 |
|
每平方英尺349美元 |
|
|
68% |
|
|
3 |
|
|
优先贷款 |
|
2/26/2020 |
|
|
20.4 |
|
|
|
20.4 |
|
|
|
20.4 |
|
|
|
L + 2.80 |
% |
|
|
L + 3.27 |
% |
|
3/1/2021 |
|
亚特兰大 |
|
多头 |
|
85,356美元/套 |
|
|
36% |
|
|
1 |
|
|
优先贷款 |
|
6/15/2018 |
|
|
22.0 |
|
|
|
20.4 |
|
|
|
20.6 |
|
|
|
L + 3.60 |
% |
|
|
L + 3.67 |
% |
|
7/1/2022 |
|
凤凰城 |
|
多头 |
|
71,430美元/套 |
|
|
78% |
|
|
2 |
|
|
优先贷款 |
|
3/8/2017 |
|
|
20.4 |
|
|
|
20.4 |
|
|
|
20.5 |
|
|
|
4.79 |
% (8) |
|
|
5.12 |
% (8) |
|
12/23/2021 |
|
蒙特利尔-罐头 |
|
办公室 |
|
每平方英尺56美元 |
|
|
45% |
|
|
2 |
|
|
优先贷款 |
|
4/26/2019 |
|
|
20.0 |
|
|
|
20.0 |
|
|
|
20.0 |
|
|
|
L + 2.93 |
% |
|
|
L + 3.38 |
% |
|
5/1/2024 |
|
纳什维尔 |
|
多头 |
|
198,020美元/台 |
|
|
73% |
|
|
3 |
|
|
优先贷款 |
|
12/21/2018 |
|
|
22.9 |
|
|
|
20.0 |
|
|
|
19.9 |
|
|
|
L + 3.25 |
% |
|
|
L + 3.48 |
% |
|
1/1/2024 |
|
代托纳海滩 |
|
多头 |
|
74,627美元/套 |
|
|
77% |
|
|
2 |
|
|
优先贷款 |
|
10/20/2017 |
|
|
17.2 |
|
|
|
17.2 |
|
|
|
17.2 |
|
|
|
L + 4.25 |
% |
|
|
L + 4.28 |
% |
|
11/1/2021 |
|
休斯敦 |
|
多头 |
|
136,508美元/套 |
|
|
56% |
|
|
2 |
|
|
优先贷款 |
|
3/30/2016 |
|
|
16.1 |
|
|
|
16.1 |
|
|
|
16.2 |
|
|
|
5.15 |
% |
|
|
5.25 |
% |
|
9/3/2021 |
|
多样化-罐头 |
|
自助存储 |
|
3518美元/套 |
|
|
56% |
|
|
1 |
|
|
优先贷款 |
|
6/21/2019 |
|
|
14.8 |
|
|
|
14.5 |
|
|
|
14.4 |
|
|
|
L + 3.30 |
% |
|
|
L + 3.41 |
% |
|
7/1/2022 |
|
波特兰 |
|
多头 |
|
130,180美元/台 |
|
|
66% |
|
|
2 |
|
|
优先贷款 |
|
4/30/2019 |
|
|
15.5 |
|
|
|
14.5 |
|
|
|
14.4 |
|
|
|
L + 3.00 |
% |
|
|
L + 3.32 |
% |
|
5/1/2024 |
|
休斯敦 |
|
多头 |
|
46,865美元/套 |
|
|
78% |
|
|
3 |
目录
(1) |
优先贷款包括优先抵押贷款和类似的信用质量贷款,包括相关的相连次级贷款和优先抵押贷款的同等权益参与。 |
(2) |
我们发起或获得贷款的日期,以及截至该日期的LTV。随后更新起始日期以反映材料借用修改。 |
(3) |
贷款总额反映未偿还本金余额以及任何相关的无资金贷款承诺。 |
(4) |
在某些情况下,我们通过 无追索权 出售未包括在我们合并财务报表中的优先贷款利息。截至2020年9月30日,我们投资组合中的五笔贷款已获得总计716.2美元的融资。 非整合 高级利息,包括在上表中。投资组合不包括我们在2018年807.7美元单一资产证券化中的7,920万美元从属头寸。有关2018年单一资产证券化的详细信息,请参阅我们合并财务报表的附注4和15。 |
(5) |
加权平均现金券和 全部投入 收益率表示为与相关浮动基准利率的利差,这些浮动基准利率包括适用于每笔贷款的美元LIBOR、英镑LIBOR、EURIBOR、BBSY和CDOR。截至2020年9月30日,按贷款敞口总额计算,我们98%的贷款获得了浮动利率,主要与美元LIBOR挂钩,其中139亿美元的此类贷款基于高于适用指数的下限赚取了利息。截至2020年9月30日,我们另外2%的贷款赚取了固定利率,我们反映为与相关浮动基准利率的利差,用于加权平均。除了现金券, 全部投入 收益包括递延发端和延期费用、贷款发端成本和购买折扣的摊销,以及退出费用的应计。不包括按成本回收法核算的贷款。 |
(6) |
最大到期日假设所有延期选择权都已行使,但我们的贷款可能会在该日期之前偿还。 |
(8) |
贷款由一个或多个浮动和固定利率部分组成。优惠券和 全部投入 收益率假设适用于加权平均计算的浮动基准利率。 |
目录
一般来说,我们的商业模式是,利率上升会增加我们的净收入,而利率下降会减少净收入。截至2020年9月30日,按总投资敞口计算,我们98%的投资赚取了浮动利率,资金来自以浮动利率支付利息的负债,这导致净股本金额与利率上升呈正相关,受利率下限对我们某些浮动利率贷款的影响。截至2020年9月30日,按总投资敞口计算的剩余2%的投资赚取了固定利率,但融资方式是以浮动利率支付利息的负债,这导致了与我们融资范围内的利率上升呈负相关。在某些情况下,我们用浮动利率负债为固定利率资产融资,我们购买了利率上限,以限制我们对此类负债利率上升的风险敞口。
某些司法管辖区现正改革或逐步取消其银行同业拆息,包括但不限于伦敦银行同业拆息、欧元银行同业拆息、加元拆息及澳洲银行票据掉期参考利率。预期改革或淘汰的时间因司法管辖区而异,目前计划的大多数改革或淘汰将于2021年年底生效。我们正在评估这些变化对现有交易和合同安排的业务影响,并管理过渡工作。请参阅“第I部分第1A项。风险因素--与我们的贷款和投资活动相关的风险--预期停止目前使用的财务参考利率和使用替代替代参考利率可能会对与我们的贷款和投资有关的利息支出产生不利影响,或者对我们的经营业绩、现金流和我们投资的市场价值产生不利影响。“关于我们的年度报告的表格
10-K
截至2019年12月31日的年度。
目录
下表预测了2020年9月30日之后的12个月期间,假设适用的利率基准立即按货币增加或减少25和50个基点(以千美元为单位),扣除奖励费用后对我们利息收入和支出的影响:
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$ |
12,635,544 |
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收入 |
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$ |
6,697 |
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$ |
13,940 |
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$ |
(3,708 |
) |
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$ |
(3,708 |
) |
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(9,691,490 |
) |
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费用 |
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(15,630 |
) |
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(31,626 |
) |
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9,269 |
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9,269 |
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$ |
2,944,054 |
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净资产利息 |
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$ |
(8,933 |
) |
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$ |
(17,686 |
) |
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$ |
5,561 |
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$ |
5,561 |
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$ |
3,325,028 |
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收入 |
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$ |
— |
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$ |
37 |
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$ |
— |
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$ |
— |
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(2,447,084 |
) |
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费用 |
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— |
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(27 |
) |
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|
— |
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— |
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$ |
877,944 |
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净利息 |
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$ |
— |
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$ |
10 |
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$ |
— |
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$ |
— |
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$ |
1,482,322 |
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|
收入 |
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|
$ |
1,413 |
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|
$ |
3,226 |
|
|
$ |
(317 |
) |
|
$ |
(317 |
) |
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(1,059,101 |
) |
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|
费用 |
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(2,118 |
) |
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(4,236 |
) |
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516 |
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516 |
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$ |
423,221 |
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净利息 |
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$ |
(705 |
) |
|
$ |
(1,010 |
) |
|
$ |
199 |
|
|
$ |
199 |
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$ |
242,183 |
|
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|
收入 |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
— |
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|
(175,651 |
) |
|
|
费用 |
|
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(351 |
) |
|
|
(703 |
) |
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197 |
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197 |
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$ |
66,532 |
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净利息 |
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$ |
(351 |
) |
|
$ |
(703 |
) |
|
$ |
197 |
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|
$ |
197 |
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$ |
41,983 |
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收入 |
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$ |
3 |
|
|
$ |
6 |
|
|
$ |
(3 |
) |
|
$ |
(6 |
) |
|
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(59,159 |
) |
|
|
费用 |
|
|
|
(118 |
) |
|
|
(237 |
) |
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118 |
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228 |
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$ |
(17,176 |
) |
|
|
净利息 |
|
|
$ |
(115 |
) |
|
$ |
(231 |
) |
|
$ |
115 |
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$ |
222 |
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净资产利息总额 |
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(10,104 |
) |
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$ |
(19,620 |
) |
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$ |
6,072 |
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$ |
6,179 |
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(1) |
我们的浮动利率贷款和相关负债与各种基准利率挂钩,每个基准利率在货币和支付频率方面都是相关的。因此,对每个基准利率的净敞口与我们以该利率为指标的净资产成正比。利息收入和费用的增加(减少)是扣除奖励费用后的净额。此外,截至2020年9月30日,我们的139亿美元贷款基于高于适用指数的下限赚取了利息。有关奖励费用计算的其他详细信息,请参阅我们合并财务报表的附注11。 |
(2) |
包括对2018年单一资产证券化的投资敞口。有关我们在2018年单一资产证券化中拥有的从属地位的详细信息,请参阅我们的合并财务报表的附注4和15。 |
(3) |
包括担保债务协议项下的未偿还金额, 非整合 优先权益,证券化债务债券, 非整合 债务证券化和有担保的定期贷款。 |
(5) |
资产余额包括一笔以英镑和英镑计价的贷款,截至2020年9月30日,未偿还本金余额为145.7英镑,通过外币远期合约对冲欧元敞口。有关我们的外币衍生品的额外讨论,请参阅我们综合财务报表的附注9。 |
截至2020年9月30日,我们通过投资敞口进行的投资中有2%赚取了固定利率,因此,此类贷款的价值对利率变化很敏感。我们通常持有所有的投资到到期,因此不希望我们的固定利率投资组合因市场利率的变动而实现收益或亏损。
除了与利率变动相关的现金流和资产价值波动相关的风险外,还有
不履行
关于浮动利率资产。在利率大幅上升的情况下,借款人应付的额外还本付息可能会令抵押品房地产资产的营运现金流吃紧,并有可能导致
不履行
或者,在严重的情况下,违约。我们在承保过程中考虑的各种事实部分缓解了这一风险,在某些情况下,这些事实包括要求借款人购买利率上限合同。
目录
我们的贷款和投资也面临信用风险。我们贷款和投资的表现和价值取决于赞助商运营作为我们抵押品的物业的能力,从而产生足够的现金流来支付欠我们的利息和本金。为了监控这一风险,我们经理的资产管理团队审查我们的投资组合,并在某些情况下与我们的借款人保持定期联系,监控抵押品的表现,并在必要时执行我们的权利。
此外,我们还面临与商业房地产市场普遍相关的风险,包括入住率、资本化率、吸收率和其他我们无法控制的宏观经济因素的差异。我们寻求通过我们的承保和资产管理流程来管理这些风险。
这个
新冠肺炎
大流行病严重影响了商业房地产市场,导致入住率下降,租户要求推迟或减免租金,目前计划或正在进行的建设和开发项目出现延误。这些负面条件一直存在,未来可能会继续存在,并削弱我们的借款人根据我们的贷款协议应支付的本金和利息的能力。我们与借款人保持着牢固的资产管理关系,并已利用这些关系来应对
新冠肺炎
我们的贷款由经历现金流压力的物业担保,最重要的是酒店资产,这对我们的贷款来说是一场大流行。我们的一些借款人已经表示,由于
新冠肺炎
在大流行期间,他们将无法及时执行其业务计划,不得不暂时关闭业务,或经历了其他负面业务后果,并已要求临时利息延期或忍耐,或对其贷款进行其他修改。在截至2020年6月30日的三个月里,我们完成了13项贷款修改,总本金余额为24亿美元。在截至2020年9月30日的三个月里,我们完成了11项贷款修改,总本金余额为17亿美元。贷款修改包括延长期限、利率变化、改变准备金的用途、暂时推迟利息,以及业绩测试或契约豁免,其中许多都伴随着赞助商的额外股权承诺。
我们普遍对借款人的初步反应感到鼓舞。
新冠肺炎
大流行对其属性的影响。除了有限的例外,我们相信我们的贷款发起人致力于通过额外的股权投资支持以我们的贷款为抵押的资产,我们将受益于我们长期的核心业务模式,即通过经验丰富、资本充裕的机构发起人在主要市场以大型资产为抵押的优先贷款。截至2020年9月30日,我们的投资组合的低起源加权平均LTV为63.6%,反映了我们的发起人在周期性扰乱期间积极保护的重大股权价值。虽然我们认为我们的贷款本金通常受到基础抵押品价值的充分保护,但我们存在无法实现某些投资的全部本金价值的风险。
我们的基金经理的投资组合监控和资产管理业务得益于其作为Blackstone房地产平台一部分的地位所带来的深厚知识、经验和信息优势。Blackstone Real Estate是世界上最大的房地产所有者和运营商之一,拥有成功驾驭市场周期并在动荡时期变得更加强大的过往记录。来自Blackstone平台实力的市场领先的房地产专业知识为我们的信贷和承保流程提供了深刻的信息,并为我们提供了在经济压力和不确定时期熟练地管理我们的投资组合和与借款人合作的工具。
我们面临与股权资本市场相关的风险,以及我们通过发行A类普通股或其他股权工具筹集资金的相关能力。我们还面临与债务资本市场相关的风险,以及我们通过信贷安排或其他债务工具借款为业务融资的相关能力。作为房地产投资信托基金,我们被要求每年分配很大一部分应税收入,这限制了我们积累运营现金流的能力,因此要求我们利用债务或股权资本为我们的业务融资。我们寻求通过监控债务和股权资本市场来减轻这些风险,以便为我们关于筹集资金的数量、时间和条款的决定提供信息。
目录
这个
新冠肺炎
大流行导致各种全球市场极度波动,包括与房地产相关的债务市场。尤其是美国金融市场,流动性有限,某些市场参与者被迫抛售,流动性不足,无法履行目前的义务,这给资产价格带来了进一步的下行压力。为了应对这些动荡和不可预测的市场状况,银行和其他贷款人普遍限制了放贷活动,并在适用的情况下要求保证金入账或偿还估值较低的资产抵押的担保贷款。
我们信贷安排下的追加保证金条款不允许根据资本市场事件进行估值调整,并仅限于通常根据商业合理基础确定的抵押品特定信用标记。在截至2020年6月30日的三个月内,我们与我们的七家担保信贷安排贷款人达成协议,相当于我们担保信贷安排的总计79亿美元,暂停其某些投资组合资产的信贷标记条款,以换取:(I)现金偿还;(Ii)额外抵押品的承诺;以及(Iii)可用借款的减少。
我们的业务性质要求我们持有现金和现金等价物,并从各种金融机构获得融资。这使我们面临这样的风险,即这些金融机构可能无法根据这些不同的合同安排履行对我们的义务。我们通过存放我们的现金和现金等价物,并与高信用质量的机构签订融资协议来减轻这种风险。
我们贷款和投资的性质也使我们面临交易对手不按预定到期日支付所需利息和本金的风险。我们寻求在进行投资之前进行全面的信用分析,并积极监控作为我们抵押品的资产组合,以管理这一风险。
我们以外币计价的贷款和投资也会受到与汇率波动相关的风险。我们通常通过将我们的外币资产的货币与为这些资产融资的借款的货币相匹配来减轻这种风险。因此,我们大幅减少了与外币汇率变化相关的投资组合价值变化的风险敞口。
下表概述了我们以外币计价的资产和负债(欧元/GB/A$/C$(以千计)):
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€ |
2,852,201 |
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£ |
1,389,519 |
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A$ |
342,309 |
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C$ |
106,906 |
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(2,087,547 |
) |
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(1,021,207 |
) |
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(246,062 |
) |
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(78,848 |
) |
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(758,976 |
) |
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(365,987 |
) |
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(92,800 |
) |
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(26,200 |
) |
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€ |
5,678 |
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£ |
2,325 |
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A$ |
3,447 |
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C$ |
1,858 |
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欧元余额包括一笔以英镑和英镑计价的贷款,截至2020年9月30日,未偿还本金余额为145.7英镑,通过外币远期合约对冲欧元敞口。有关我们的外币衍生品的额外讨论,请参阅我们综合财务报表的附注9。 |
我们几乎所有对欧元、英镑、英镑、澳元和加元的净资产敞口都是用外币远期合约对冲的。
对我们的“披露控制和程序”(定义见规则)的设计和操作的有效性进行评估
13A-15(E)
根据经修订的1934年“证券交易法”(“交易法”),截至本表格季度报告所涵盖的期间结束时
10-Q
是在我们管理层(包括我们的首席执行官和首席财务官)的监督和参与下做出的。基于这项评估,我们的首席执行官和首席财务官得出结论认为,我们的披露控制和程序(A)有效,可确保我们在根据“交易所法”提交或提交的报告中必须披露的信息在SEC规则和表格规定的期限内得到记录、处理、汇总和报告,(B)包括但不限于旨在确保我们积累根据“交易所法”提交或提交的报告中必须披露的信息并视情况传达给我们的管理层(包括首席执行官和首席财务官)的控制和程序,以便及时做出有关要求披露的决定。
目录
我们的“财务报告内部控制”(按照规则的定义)没有变化
13A-15(F)
交易所法案)在本表格季度报告所涵盖的期间内发生
10-Q
对我们的财务报告内部控制产生重大影响或有合理可能产生重大影响的事项。
目录
我们可能会不时涉及日常业务过程中出现的各种索赔和法律诉讼。截至2020年9月30日,我们未涉及任何重大法律诉讼。
我们的年报表格第I部分第1A项所披露的风险因素并无重大改变
10-K
截至2019年12月31日的年度,由我们的季度报告表格第II部分第1A项下披露的信息更新
10-Q
截至2020年3月31日的季度。
目录
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10.1 |
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第四修正案,日期为2020年9月30日,至Parlex 2 Finance,LLC,Parlex 2A Finco,LLC,Parlex 2 UK Finco,LLC,Parlex 2 EUR Finco,LLC,Parlex 2 AU Finco,LLC,Parlex 2 CAD Finco,LLC,Parlex 2 CAD Finco,LLC之间的第四次修订和重新签署的主回购协议,日期为2019年2月15日。 |
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10.2 |
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第一修正案,日期为2020年8月25日,由Parlex 3A Finco,LLC,Parlex 3A UK Finco,LLC,Parlex 3A EUR Finco,LLC和巴克莱银行(Barclays Bank Plc)修订和重新签署的主回购协议,日期为2019年6月19日。 |
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31.1 |
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根据2002年萨班斯-奥克斯利法案第302节通过的首席执行官证书 |
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31.2 |
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首席财务官证书,根据2002年萨班斯-奥克斯利法案第302节通过 |
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32.1 + |
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根据2002年“萨班斯-奥克斯利法案”第906节通过的“美国法典”第18编第1350节对首席执行官的认证 |
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32.2 + |
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根据2002年“萨班斯-奥克斯利法案”第906节通过的“美国法典”第18编第1350节对首席财务官的证明 |
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101.INS |
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内联XBRL实例文档-实例文档不会显示在交互式数据文件中,因为其XBRL标记嵌入在内联XBRL文档中 |
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101.SCH |
|
内联XBRL分类扩展架构文档 |
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101.CAL |
|
内联XBRL分类扩展计算链接库文档 |
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101.LAB |
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内联XBRL分类扩展标签Linkbase文档 |
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101.PRE |
|
内联XBRL分类扩展演示文稿Linkbase文档 |
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101.DEF |
|
内联XBRL分类扩展定义Linkbase文档 |
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104 |
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封面交互数据文件(格式为内联XBRL,包含在附件101中) |
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+ |
本展品不应被视为就修订后的1934年“证券交易法”(“交易法”)第18节的目的“存档”,或以其他方式承担该节的责任。此类展品不应被视为已纳入证券法或交易法规定的任何文件中。 |
作为本报告证物存档的协议和其他文件,除了协议或其他文件本身的条款外,并不打算提供事实信息或其他披露,因此您不应依赖它们来实现此目的。特别是,我们在这些协议或其他文件中作出的任何陈述和保证仅在相关协议或文件的特定背景下作出,不得描述截至其作出之日或任何其他时间的实际情况。
目录
根据1934年证券交易法的要求,注册人已正式促使本报告由正式授权的下列签名人代表其签署。
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/s/小安东尼·F·马龙(Anthony F.Marone,Jr.) |
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小安东尼·F·马龙(Anthony F.Marone,Jr.) |
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