美国 个国家
证券交易委员会
华盛顿, 华盛顿特区20549
表格 10-Q
[X] 根据1934年“证券交易法”第13或15(D)节规定的季度报告
截至2020年9月30日的季度
或
[] 根据1934年“证券交易法”第13或15(D)节提交的过渡报告
001-36312
(佣金 文件号)
电源 REIT
(注册人在其章程中规定的确切名称 )
马里兰州 | 45-3116572 | |
(州 或其他司法管辖区 公司 或组织) |
(I.R.S. 雇主识别号码) | |
301 纽约州老贝斯佩奇蜿蜒大道 | 11804 | |
(主要执行机构地址 ) | (zip 代码) |
(212) 750-0371
(注册人电话号码 ,含区号)
不适用 | ||
(前 名称、前地址和前会计年度,如果自上次报告以来发生更改) |
根据该法第12(B)条登记的证券 :
每节课的标题 | 交易 个符号 | 注册的每个交易所的名称 | ||
普通股 股 | 普罗 | 纽约证券交易所 美国证券交易所 | ||
7.75% A系列累计可赎回永久优先股,清算优先股每股25美元 | PW.PRA | 纽约证券交易所 美国证券交易所 |
用复选标记表示注册人(1)是否在过去12个月内(或注册人需要提交此类报告的较短期限内)提交了1934年《证券交易法》第13或15(D)节要求提交的所有报告, 和(2)在过去90天内是否符合此类提交要求。
是 [X] | 没有 [] |
用复选标记表示注册人是否在过去12个月内(或在要求注册人提交此类文件的较短时间内)以电子方式提交了 根据S-T法规(本章232.405节)第405条规则要求提交的每个交互数据文件。
是 [X] | 没有 [] |
用复选标记表示注册人是大型加速申报公司、加速申报公司、非加速申报公司、较小的报告公司 还是新兴的成长型公司。请参阅“交易法”第12b-2条中的“大型加速申报公司”、“加速申报公司”、 “较小的报告公司”和“新兴成长型公司”的定义。
大型 加速文件服务器 | [] | 加速的 文件服务器 | [] | |
非加速 文件服务器 | [X] | 较小的 报告公司 | [X] | |
新兴 成长型公司 | [] |
如果 是新兴成长型公司,请用复选标记表示注册人是否已选择不使用 的延长过渡期,以遵守根据交易法第13(A)节提供的任何新的或修订的财务会计准则。[]
用复选标记表示注册人是否是空壳公司(如交易法规则12b-2所定义)。
是 [] | 没有 [X] |
注明 截至最后实际可行日期,发行人所属各类普通股的流通股数量。
1,916,139股普通股,面值0.001美元,于2020年10月28日发行。
目录表
第 页第 页 | |||
第 部分i-财务信息 | |||
项目 1- | 财务 报表(未经审计) | 3 | |
合并 资产负债表(未经审计) | 3 | ||
合并 营业报表(未经审计) | 4 | ||
合并 股东权益变动表(未经审计) | 5 | ||
合并 现金流量表(未经审计) | 6 | ||
未经审计的合并财务报表附注 | 7 | ||
项目 2- | 管理层对财务状况和经营成果的 讨论与分析 | 17 | |
项目 3- | 关于市场风险的定量 和定性披露 | 20 | |
项目 4- | 控制 和程序 | 20 | |
第 第二部分-其他信息 | |||
项目 1-风险因素 | 21 | ||
项目 2-未登记的股权证券销售和收益使用 | 21 | ||
第 3项-高级证券违约 | 21 | ||
第 4项-矿山安全披露 | 21 | ||
项目 5-其他信息 | 21 | ||
项目 6-展品 | 21 | ||
签名 | 22 |
2 |
第 部分:财务信息
第 项1.财务报表
动力 房地产投资信托基金和子公司
合并 资产负债表
(未经审计) | ||||||||
2020年9月30日 | 2019年12月31日 | |||||||
资产 | ||||||||
土地 | $ | 8,108,040 | $ | 6,928,644 | ||||
温室 栽培设施,累计折旧净额 | 3,090,281 | 1,619,687 | ||||||
在建 -温室栽培设施 | 6,686,138 | - | ||||||
直接融资租赁净投资 铁路 | 9,150,000 | 9,150,000 | ||||||
房地产资产总额 | 27,034,459 | 17,698,331 | ||||||
现金 和现金等价物 | 7,639,392 | 15,842,504 | ||||||
预付 费用 | 69,764 | 14,626 | ||||||
无形资产 累计摊销净额 | 3,411,599 | 3,589,453 | ||||||
延期 应收租金 | 1,132,894 | 546,187 | ||||||
其他 资产 | 16,976 | 16,700 | ||||||
总资产 | $ | 39,305,084 | $ | 37,707,801 | ||||
负债 和权益 | ||||||||
递延 收入 | $ | 66,569 | $ | 29,342 | ||||
租户 保证金 | 893,872 | 114,378 | ||||||
应付帐款 | 70,394 | 54,993 | ||||||
应计 利息 | 79,690 | 84,313 | ||||||
长期债务的当期 部分,扣除未摊销贴现后的净额 | 596,089 | 564,682 | ||||||
长期 债务,扣除未摊销贴现后的净额 | 23,248,386 | 23,797,191 | ||||||
总负债 | 24,955,000 | 24,644,899 | ||||||
系列 A 7.75%累计可赎回永久优先股面值$25.00(截至2020年9月30日和2019年12月31日,已授权发行175,000股;已发行和已发行144,636股 ) | 3,492,149 | 3,492,149 | ||||||
权益: | ||||||||
普通股, 面值0.001美元(授权100,000,000股;截至2020年9月30日已发行和发行的股票1,916,139股,截至2019年12月31日的1,872,939股 ) | 1,916 | 1,873 | ||||||
追加 实收资本 | 12,010,895 | 11,821,486 | ||||||
累计 赤字 | (1,154,876 | ) | (2,252,606 | ) | ||||
总股本 | 10,857,935 | 9,570,753 | ||||||
负债和权益合计 | $ | 39,305,084 | $ | 37,707,801 |
附注 是这些未经审计的综合财务报表的组成部分。
3 |
动力 房地产投资信托基金和子公司
合并 操作报表
(未经审计)
截至9月30日的三个月 个月, | 截至9月30日的9个月 个月, | |||||||||||||||
2020 | 2019 | 2020 | 2019 | |||||||||||||
收入 | ||||||||||||||||
租赁 直接融资租赁收入-铁路 | $ | 228,750 | $ | 228,750 | $ | 686,250 | $ | 686,250 | ||||||||
租金 收入 | 882,625 | 334,532 | 2,121,268 | 859,587 | ||||||||||||
杂项 收入 | 4,211 | 589 | 70,578 | 8,238 | ||||||||||||
总收入 | 1,115,586 | 563,871 | 2,878,096 | 1,554,075 | ||||||||||||
费用 | ||||||||||||||||
无形资产摊销 | 59,285 | 59,285 | 177,854 | 177,855 | ||||||||||||
常规 和管理 | 145,868 | 94,144 | 399,368 | 312,192 | ||||||||||||
财产税 税 | 5,960 | 5,537 | 20,617 | 16,650 | ||||||||||||
折旧 费用 | 39,767 | 17,711 | 96,029 | 17,711 | ||||||||||||
利息 费用 | 288,642 | 113,501 | 876,324 | 345,271 | ||||||||||||
总费用 | 539,522 | 290,178 | 1,570,192 | 869,679 | ||||||||||||
净收入 | 576,064 | 273,693 | 1,307,904 | 684,396 | ||||||||||||
优先股股息 | (70,058 | ) | (70,058 | ) | (210,174 | ) | (210,174 | ) | ||||||||
可归因于普通股的净收益 | $ | 506,006 | $ | 203,635 | $ | 1,097,730 | $ | 474,222 | ||||||||
每股普通股收入 : | ||||||||||||||||
基本型 | $ | 0.26 | $ | 0.11 | $ | 0.57 | $ | 0.25 | ||||||||
稀释 | 0.25 | 0.11 | 0.56 | 0.25 | ||||||||||||
加权 平均未偿还股数: | ||||||||||||||||
基本型 | 1,915,200 | 1,872,939 | 1,909,151 | 1,871,093 | ||||||||||||
稀释 | 1,984,727 | 1,885,488 | 1,967,481 | 1,871,093 | ||||||||||||
现金 每股A系列优先股股息 | $ | 0.48 | $ | 0.48 | $ | 1.45 | $ | 1.45 |
附注 是这些未经审计的综合财务报表的组成部分。
4 |
动力 房地产投资信托基金和子公司
合并 股东权益变动表
截至2020年9月30日和2019年9月30日的季度
(未经审计)
附加 | 总计 | |||||||||||||||||||
普通股 股 | 实缴 | 累积 | 股东的 | |||||||||||||||||
股份 | 金额 | 资本 | 赤字 | 权益 | ||||||||||||||||
2019年12月31日的余额 | 1,872,939 | $ | 1,873 | $ | 11,821,486 | $ | (2,252,606 | ) | $ | 9,570,753 | ||||||||||
净收入 | - | - | - | 252,087 | 252,087 | |||||||||||||||
现金 优先股股息 | - | - | - | (70,058 | ) | (70,058 | ) | |||||||||||||
基于股票的 薪酬 | 40,000 | 40 | 75,118 | - | 75,158 | |||||||||||||||
2020年3月31日的余额 | 1,912,939 | $ | 1,913 | $ | 11,896,604 | $ | (2,070,577 | ) | $ | 9,827,940 | ||||||||||
净收入 | - | - | - | 479,753 | 479,753 | |||||||||||||||
现金 优先股股息 | - | - | - | (70,058 | ) | (70,058 | ) | |||||||||||||
基于股票的 薪酬 | - | - | 48,133 | - | 48,133 | |||||||||||||||
2020年6月30日的余额 | 1,912,939 | $ | 1,913 | $ | 11,944,737 | $ | (1,660,882 | ) | $ | 10,285,768 | ||||||||||
净收入 | - | - | - | 576,064 | 576,064 | |||||||||||||||
现金 优先股股息 | - | - | - | (70,058 | ) | (70,058 | ) | |||||||||||||
基于股票的 薪酬 | 3,200 | 3 | 66,158 | - | 66,161 | |||||||||||||||
2020年9月30日的余额 | 1,916,139 | $ | 1,916 | $ | 12,010,895 | $ | (1,154,876 | ) | $ | 10,857,935 |
附加 | 总计 | |||||||||||||||||||
普通股 股 | 实缴 | 累积 | 股东的 | |||||||||||||||||
股份 | 金额 | 资本 | 赤字 | 权益 | ||||||||||||||||
2018年12月31日的余额 | 1,870,139 | $ | 1,870 | $ | 11,616,154 | $ | (2,919,268 | ) | $ | 8,698,756 | ||||||||||
净收入 | - | - | - | 197,245 | 197,245 | |||||||||||||||
现金 优先股股息 | - | - | - | (70,058 | ) | (70,058 | ) | |||||||||||||
基于股票的 薪酬 | - | - | 63,954 | - | 63,954 | |||||||||||||||
2019年3月31日的余额 | 1,870,139 | $ | 1,870 | $ | 11,680,108 | $ | (2,792,081 | ) | $ | 8,889,897 | ||||||||||
净收入 | - | - | - | 213,458 | 213,458 | |||||||||||||||
现金 优先股股息 | - | - | - | (70,058 | ) | (70,058 | ) | |||||||||||||
基于股票的 薪酬 | 2,800 | 3 | 47,124 | - | 47,127 | |||||||||||||||
2019年6月30日的余额 | 1,872,939 | $ | 1,873 | $ | 11,727,232 | $ | (2,648,681 | ) | $ | 9,080,424 | ||||||||||
净收入 | - | - | - | 273,693 | 273,693 | |||||||||||||||
现金 优先股股息 | - | - | - | (70,058 | ) | (70,058 | ) | |||||||||||||
基于股票的 薪酬 | - | - | 47,127 | - | 47,127 | |||||||||||||||
2019年9月30日的余额 | 1,872,939 | $ | 1,873 | $ | 11,774,359 | $ | (2,445,046 | ) | $ | 9,331,186 |
附注 是这些未经审计的综合财务报表的组成部分。
5 |
动力 房地产投资信托基金和子公司
合并 现金流量表
(未经审计)
截至9月30日的9个月 个月, | ||||||||
2020 | 2019 | |||||||
操作 活动 | ||||||||
净收入 | $ | 1,307,904 | $ | 684,396 | ||||
调整 ,将净收入与经营活动提供的净现金进行核对: | ||||||||
无形资产摊销 | 177,854 | 177,855 | ||||||
债务成本摊销 | 25,582 | 18,892 | ||||||
基于股票的 薪酬 | 189,452 | 158,208 | ||||||
折旧 | 96,029 | 17,711 | ||||||
经营性资产和负债变动 | ||||||||
应付帐款 ,关联方 | - | (1,374 | ) | |||||
其他 资产 | (276 | ) | 624 | |||||
延期 应收租金 | (586,707 | ) | - | |||||
预付 费用 | (55,138 | ) | (37,004 | ) | ||||
应付帐款 | 15,401 | 19,683 | ||||||
保证金 押金 | 779,494 | 114,378 | ||||||
应计 利息 | (4,623 | ) | (4,211 | ) | ||||
递延 收入 | 37,227 | 36,583 | ||||||
净额 经营活动提供的现金 | 1,982,199 | 1,185,741 | ||||||
投资 个活动 | ||||||||
支付土地和耕作设施的现金 | (2,746,019 | ) | (1,791,565 | ) | ||||
为在建种植设施支付的现金 | (6,686,138 | ) | - | |||||
净额 用于投资活动的现金 | (9,432,157 | ) | (1,791,565 | ) | ||||
资助 活动 | ||||||||
长期债务本金 支付 | (542,980 | ) | (381,872 | ) | ||||
现金 优先股股息 | (210,174 | ) | (210,174 | ) | ||||
净额 用于融资活动的现金 | (753,154 | ) | (592,046 | ) | ||||
净增(减)现金和现金等价物 | (8,203,112 | ) | (1,197,870 | ) | ||||
期初现金 和现金等价物 | $ | 15,842,504 | $ | 1,771,011 | ||||
现金 和现金等价物,期末 | $ | 7,639,392 | $ | 573,141 | ||||
补充 现金流信息披露: | ||||||||
支付利息 | $ | 846,119 | $ | 330,590 |
附注 是这些未经审计的综合财务报表的组成部分。
6 |
动力 房地产投资信托基金和子公司
未经审计的合并财务报表附注
1. 一般信息
随附的 未经审核综合财务报表乃根据美国公认的中期财务资料会计原则(“GAAP”)及美国证券交易委员会(“证券交易委员会”)有关中期财务报告的规则及规定编制。 随附的未经审核综合财务报表乃根据美国公认的中期财务资料会计原则(“GAAP”)及美国证券交易委员会(“证券交易委员会”)有关中期财务报告的规则及规定编制。因此,这些中期财务报表不包括GAAP要求的完整财务报表的所有信息和脚注。在 本公司意见(定义如下)中,该等未经审核的综合财务报表包括公平呈报本文所载资料所需的所有调整 。所有这些调整都是正常的经常性调整。中期 期间的结果不一定表示全年的预期结果。
这些 未经审计的合并财务报表应与我们于2020年3月30日提交给证券交易委员会的最新10-K表格年度报告中包含的经审计的合并财务报表和 注释以及于2020年7月17日提交的10-K/A表格一起阅读。
Power REIT(“注册人”或“信托”,连同其合并子公司“我们”、 “我们”、“公司”或“Power REIT”,除非上下文另有规定,否则是在美国马里兰州注册的 房地产投资信托基金(简称“REIT”),持有、开发、收购和管理与运输、替代能源基础设施和受控环境农业(CEA)相关的房地产资产。
信托的结构为控股公司,并通过12家全资拥有的特殊目的子公司拥有其资产,这些子公司已 成立,目的是持有房地产资产、获得融资和产生租赁收入。截至2020年9月30日,信托公司的 资产包括约112英里的铁路基础设施和相关房地产(由其子公司 匹兹堡和西弗吉尼亚铁路公司(“P&WV”)拥有)、约601英亩的收费简单土地租赁给多个公用事业规模的太阳能发电项目,总发电量约为108兆瓦(“MW”) 以及约34英亩的土地,其中约164,000平方英尺的现有或在建温室租赁给 六家独立的医用大麻运营商。Power REIT正在积极寻求扩大其与CEA相关的房地产组合,用于食品和大麻生产 。
7 |
动力 房地产投资信托基金和子公司
未经审计的合并财务报表附注
在截至2020年9月30的9个月内,信托向Power REIT的7.75%A系列累计可赎回永久优先股支付了约210,000美元(每股0.484375美元)的季度股息。
信托是P&WV重组和反向三角合并的一部分,该重组和反向三角合并于2011年12月2日完成。P&WV 作为信托的全资子公司在重组中幸存下来。
该 信托已选择出于税收目的被视为房地产投资信托基金,这意味着如果其年收入的足够 部分分配给其股东,并且满足某些其他要求,则该信托可免征美国联邦所得税。为了使信托 保持其REIT资格,其普通应税年收入的至少90%必须分配给股东。
8 |
动力 房地产投资信托基金和子公司
未经审计的合并财务报表附注
2. 重要会计政策摘要
演示基础
这些 未经审计的合并财务报表是根据 美国公认的会计原则(“GAAP”)编制的。“
合并原则
随附的 合并财务报表包括Power REIT及其全资子公司。所有公司间余额 都已在合并中冲销。
每股普通股收益
基本 每股普通股净收入的计算方法是将普通股股东可获得的净收入除以已发行普通股的加权平均数 。每股普通股摊薄净收入的计算方法与每股普通股基本净收入类似,但 分母增加,以包括潜在普通股已发行和如果额外普通股具有摊薄性质时将发行的额外普通股数量。本公司期权的摊薄效应 采用库存股方法计算。
下表说明了每股基本收益和稀释收益的计算方法:
截至 个月的三个月 | 截至9个 个月 | |||||||||||||||
九月 三十号, | 九月 三十号, | |||||||||||||||
2020 | 2019 | 2020 | 2019 | |||||||||||||
分子: | ||||||||||||||||
净收入 | $ | 576,064 | $ | 273,693 | $ | 1,307,904 | $ | 684,396 | ||||||||
优先股股息 | (70,058 | ) | (70,058 | ) | (210,174 | ) | (210,174 | ) | ||||||||
基本和稀释后每股收益的分子 -普通股股东可获得的收入 | $ | 506,006 | $ | 203,635 | $ | 1,097,730 | $ | 474,222 | ||||||||
分母: | ||||||||||||||||
基本每股收益加权平均股票的分母 | 1,915,200 | 1,872,939 | 1,909,151 | 1,871,093 | ||||||||||||
期权的稀释 效果 | 69,527 | 12,549 | 58,330 | - | ||||||||||||
稀释每股收益调整后加权平均股票的分母 | 1,984,727 | 1,885,488 | 1,967,481 | 1,871,093 | ||||||||||||
每股普通股基本收入 | $ | 0.26 | $ | 0.11 | $ | 0.57 | $ | 0.25 | ||||||||
每股普通股摊薄收益 | $ | 0.25 | $ | 0.11 | $ | 0.56 | $ | 0.25 |
公允价值
公允 价值代表在 计量日期市场参与者之间有序交易的资产或负债在 本金或最有利的市场中为转移负债而收到或支付的交换价格(退出价格)。该信托基金根据资产和负债的交易市场以及用于确定公允价值的假设的可靠性,分三个水平计量其金融资产和负债。
○ | 级别 1-在活跃的外汇市场交易的资产和负债的估值,或 允许公司每天以资产净值出售其所有权权益的开放式共同基金的权益。对于涉及相同资产、负债或资金的市场交易,估值从现成的 定价来源获得。 |
9 |
○ | 级别 2-在不太活跃的交易商或经纪市场交易的资产和负债的估值,例如 类似资产或负债的报价或非活跃市场的报价。级别2包括美国财政部、美国政府 和机构债务证券以及某些公司义务。对于相同或可比较的资产或负债,估值通常从第三方定价服务 获得。 | |
○ | 第 3级-源自其他估值方法(如期权定价 模型、贴现现金流模型和类似技术)的资产和负债的估值,而不是基于市场交换、交易商或经纪人交易的交易。 第3级估值在确定分配给此类资产或 负债的公允价值时纳入了某些假设和预测。 |
在确定公允价值时,信托利用估值技术,最大限度地利用可观察到的投入,最大限度地减少使用不可观察到的投入 ,并考虑交易对手的信用风险。
Power REIT金融工具的 账面金额,包括现金和现金等价物、存款和应付账款 由于到期日相对较短,因此接近公允价值。由于相关利率接近当前市场利率,长期债务的账面价值接近公允价值 。截至2020年9月30日和2019年12月31日,没有按公允价值经常性列账的金融资产和负债 。
3. 收购
2020年1月30日,Power REIT通过新成立的全资子公司PW CO CanRE Mav 14,LLC完成了对科罗拉多州南部一处温室物业(“Maverick 14”)的收购 。Maverick公司以850,000美元收购了Maverick 14,5.54英亩土地,现有温室 和加工设施,总面积约9,300平方英尺。购买价格加上收购 费用10,424美元由现有营运资金支付。作为交易的一部分,信托同意以1,058,400美元为建造15,120平方英尺的温室空间 提供资金,而租户已同意为在该物业上额外建造约2,520平方英尺的总公司/加工空间提供资金。因此,信托基金的总资本承诺 为1,908,400美元,外加收购费用。截至2020年9月30日,由Power REIT资助的在建工程总额约为94.4万美元。
2020年2月20日,通过新成立的全资子公司PW CO CanRE Sherman 6,LLC,Power REIT完成了对科罗拉多州南部一处物业(“Sherman 6”)的收购 。谢尔曼6号,5.0英亩的空地,以15万美元 加上724美元的收购费用被收购。作为交易的一部分,信托基金同意出资1,693,800美元,在该物业上建造15,120平方英尺的温室空间 和8,776平方英尺的总房/处理空间。 2020年8月25日,Power REIT与其租户Sherman 6修改了租约,额外提供151,301美元,用于为额外2,520平方英尺的总公司/处理空间的建设 提供资金。因此,信托基金的总资本承诺为 $1,995,101,外加收购成本。截至2020年9月30日,Power REIT 资助的在建工程总额约为1,394,000美元。
2020年3月19日,Power REIT通过新成立的全资子公司PW CO CanRE Mav 5,LLC完成了对科罗拉多州南部一处物业(“Maverick 5”)的收购。Maverick 5号,5.2英亩的空地,以15万美元的价格收购。 作为交易的一部分,信托基金同意以868,125美元的价格资助在该物业上建造5040平方英尺的温室空间和4920平方英尺的总房/加工空间。 2020年5月1日,信托基金与其租户Maverick 5修改了租约,额外提供340,539美元,为 在该物业额外建造5040平方英尺的温室空间提供资金。因此, Power REIT的总资本承诺为1,358,664美元。截至2020年9月30日,Power REIT资助的在建工程总额 约为97.9万美元。
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动力 房地产投资信托基金和子公司
未经审计的合并财务报表附注
于2020年5月15日,Power REIT透过新成立的全资附属公司PW ME CanRE SD,LLC,完成以1,000,000美元收购缅因州约克县一处3.04 英亩物业(“495物业”)。该物业包括一座32,800平方英尺的温室和2,800平方英尺的加工/配送大楼,这两座大楼都在积极建设中。作为收购的一部分,Power REIT向其租户Sweet Dirt偿还了与部分建成的温室和加工/分配大楼相关的950,000美元 ,并将为完成建设提供高达约297万美元的额外成本。因此,Power REIT 对该物业的总投资约为492万美元,外加45500美元的收购费用。截至2020年9月30日, 由Power REIT资助的在建工程总额约为3103,000美元。
2020年9月17日,Power REIT通过全资子公司PW ME CanRE SD,LLC行使其在收购495房产时收到的选择权,完成了对缅因州约克县房产 (“505房产”)的收购。 505房产是一处3.58英亩的房产,购买价格为400,000美元外加2,110美元的成交成本,毗邻495房产。 作为交易的一部分,Power REIT同意出资建造额外的9,900平方英尺的处理空间 ,并翻新一座现有的2,738平方英尺的建筑,价格约为156万美元。 作为交易的一部分,Power REIT同意为额外的9,900平方英尺的处理空间 提供资金,并翻新一座现有的2,738平方英尺的建筑,价格约为156万美元。因此,Power REIT对该物业的总投资约为196万美元。截至2020年9月30日,由 Power REIT资助的在建项目总额约为8.8万美元。
2020年9月18日,Power REIT通过新成立的全资子公司PW CO CanRE Tam 7,LLC完成了对南科罗拉多州一处物业(“Tamarack 7”)的收购 。Tamarack 7,4.32英亩空地,以15万美元外加353美元的收购费用被收购。作为交易的一部分,信托基金同意出资约121万美元建造一个18000平方英尺(br}平方英尺)的温室和加工设施。因此,Power REIT的总资本 承诺约为136万美元,外加收购成本。截至2020年9月30日,由Power REIT资助的在建工程总额约为178,000美元 。
上述 收购根据ASC 805-50计入资产收购。电能房地产投资信托基金确定了物业改善20年的折旧 年限。
在完成收购的同时,Power REIT与获得在该设施生产医用大麻 的租户签订了租约。这六次收购和两次扩建的直线年租金合计约为2541,000美元 每个租户负责支付与物业相关的所有费用,包括维护、保险和税收。 每份租约的租期为20年,并提供两种选择来延长额外的五年租期。 租约还得到租户附属公司的财务担保。
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未经审计的合并财务报表附注
下表汇总了根据收购资产的公允价值分配Maverick 14的购买对价 :
土地 | $ | 150,000 | ||
应计提折旧的资产 : | ||||
改进 (温室/加工楼) | 710,424 | |||
收购的总资产 | $ | 860,424 |
下表根据收购资产的公允价值总结了甜土购买注意事项的分配情况 :
495 属性 | 505 属性 | |||||||
土地 | $ | 267,011 | $ | 312,385 | ||||
正在施工 | 1,682,989 | 87,615 | ||||||
收购的总资产 | $ | 1,950,000 | $ | 400,000 |
4. 长期债务
2015年11月6日,该信托的子公司之一PWR通过债券发行(“PWR 债券”)借入10,150,000美元。压水堆债券以压水堆拥有的土地和无形资产为抵押,总债务为10,150,000美元。 PWR债券的固定年利率为4.34%,2034年到期。2015年,信托资本化了约441,000美元 与PWR债券相关的费用,其中约97,000美元以现金支付,约344,000美元通过 发行债务产生。这笔金额将在PWR债券的有效期内摊销。截至2020年9月30日和2019年12月31日,PWR债券的 余额分别约为8,178,000美元(扣除约308,000美元的未摊销债务成本)和8,538,000美元 (扣除约325,000美元的未摊销债务成本)。
2013年7月5日,该信托的子公司之一PWSS向一家地区性银行借款750,000美元(“PWSS定期贷款”)。 PWSS定期贷款的固定利率为5.0%,期限为10年,按20年本金摊销时间表摊销。 除了由PWSS的房地产资产担保外,定期贷款还由信托 的母公司担保担保。截至2020年9月30日和2019年12月31日,PWSS定期贷款的余额分别约为558,000美元(扣除在融资期限内摊销的约7,500美元资本化债务成本)和579,000美元( 在融资期限内摊销的约9,500美元资本化债务成本)。
2012年12月31日,作为索尔兹伯里土地收购的一部分,PWSS承担了现有的市政融资(“市政债务”)。 市政债务还有大约11年的剩余时间。市政债券的简单利率为5.0%,每年支付一次,下一次付款将于2021年2月1日到期。 截至2020年9月30日和2019年12月31日,市政债务余额分别约为70,000美元和77,000美元。
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未经审计的合并财务报表附注
2019年11月25日,Power REIT通过一家新成立的全资子公司完成了一项融资,该融资旨在为在增值基础上收购额外物业提供 资本。融资形式为长期固定利率债券 ,总收益为15,500,000美元。债券的固定利率为4.62%,并在2054年(35年)到期的融资期限内全额摊销 。债券由Power REIT间接全资拥有的 子公司PWV的股权完全担保。大约312,200美元的总债务发行成本将在融资期限内摊销。 截至2020年9月30日和2019年12月31日的贷款余额为15,038,000美元(扣除约305,000美元的资本化 债务成本)和15,168,000美元(扣除约311,000美元的资本化债务成本)。
截至2020年9月30日,Power REIT长期债务的剩余本金大致金额如下 截至12月31日的后续年度:
总债务 | ||||
2020 (剩余三个月) | $ | 54,879 | ||
2021 | 635,502 | |||
2022 | 675,374 | |||
2023 | 1,168,408 | |||
2024 | 715,777 | |||
此后 | 21,215,106 | |||
长期债务 | $ | 24,465,046 |
5. 租约
ASC主题842下作为出租人的信息
为了 产生正现金流,作为出租人,信托将其设施出租给租户以换取付款。该信托基金对其铁路、太阳能农场和温室栽培设施的租约平均租期为20至99年 。信托公司租约的付款是在各自租约条款的直线基础上确认的。 截至2020年9月30日的9个月确认的租约总收入约为2808,000美元。
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未经审计的合并财务报表附注
截至2020年9月30日,信托将从与其投资组合相关的所有租赁中收到的年度现金总额如下 截至12月31日的后续年度:
总计 | ||||
2020 (剩余三个月) | $ | 786,855 | ||
2021 | 6,474,472 | |||
2022 | 7,472,013 | |||
2023 | 7,016,607 | |||
2024 | 4,559,310 | |||
此后 | 88,549,223 | |||
总计 | $ | 114,858,480 |
6. 股权和长期薪酬
基于股票的薪酬活动汇总 -选项
关于信托的股票 期权,截至2020年9月30日的9个月的基于股票的薪酬活动 摘要如下:
活动摘要 -选项
加权 | ||||||||||||
数量 ,共 个 | 平均值 | 集料 | ||||||||||
选项 | 行使 价格 | 内在 值 | ||||||||||
截至2019年12月31日的余额 | 106,000 | 7.96 | - | |||||||||
计划 奖项 | - | - | - | |||||||||
选项 已行使 | - | - | - | |||||||||
截至2020年9月30日的余额 | 106,000 | 7.96 | 1,257,160 | |||||||||
2020年9月30日授予的期权 | 106,000 | 7.96 | 1,257,160 |
期权的 加权平均剩余期限约为1.86年。
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未经审计的合并财务报表附注
计划活动汇总 -限制性库存
截至2020年9月30日的9个月关于信托限制性股票的计划活动摘要 如下:
活动限制股汇总
数量 ,共 个 | 加权 | |||||||
的股份 | 平均值 | |||||||
受限 | 授予 日期 | |||||||
股票 | 公允价值 | |||||||
截至2019年12月31日的余额 | 24,033 | 6.14 | ||||||
计划 奖项 | 43,200 | 9.61 | ||||||
已授予受限股票 | (24,767 | ) | 7.65 | |||||
截至2020年9月30日的余额 | 42,466 | 8.79 |
基于股票的 薪酬
在 2020年前9个月,信托记录了与授予的限制性股票和期权相关的约189,000美元的非现金支出 ,而2019年前9个月的非现金支出约为158,000美元。截至2020年9月30日,未确认的基于股份的薪酬支出总额约为 $373,000美元,该支出将确认至 2023年第一季度。信托目前并无有关在公开市场回购股份与股权奖励相关的政策 ,目前亦不打算在公开市场收购股份。
Power REIT 2020年股权激励计划于2020年5月27日由董事会通过,并于2020年6月24日经股东批准。 它规定授予以下奖励:(I)激励性股票期权;(Ii)非法定股票期权;(Iii)SARS; (Iv)限制性股票奖励;(V)RSU奖励;(Vi)绩效奖励;以及(Vii)其他奖励。该计划的目的是 确保和保留员工、董事和顾问的服务,激励这些人为信托的成功尽最大努力,并提供一种方式,使这些人有机会通过授予奖励从普通股价值的 增长中受益。截至2020年9月30日,根据未偿还奖励可能发行的普通股总数 目前为235,917股。
优先股股息
在 2020年前9个月,信托向Power REIT的A系列优先股持有人支付了总计约21万美元的股息。
7. 关联方交易
信托及其子公司已聘请Cohen,LLP(“Morrison Cohen”)作为他们的法律顾问,处理一般 公司事务和与NSC的诉讼。信托公司董事长、首席执行官、秘书和财务主管的配偶是莫里森·科恩律师事务所的合伙人 。在截至2020年9月30日的9个月内,Power REIT(综合基础上)没有向Morrison Cohen支付任何法律 费用和费用。
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动力 房地产投资信托基金和子公司
未经审计的合并财务报表附注
Hudson Bay Partners,LP(“HBP”)是与公司首席执行官David Lesser有联系的实体,其全资子公司免费为信托公司及其子公司提供办公场所。自2016年9月起,董事会 批准向一家附属公司每月偿还1,000英镑的行政和会计支持,其结论是 它将为第三方提供的此类支持支付更多费用。从2020年1月1日起,董事会批准将支付给HBP的 金额根据增加的工作水平增加到每月1,750美元,并得出结论,即HBP将为相同职能支付来自独立第三方的更多支持 。2020年7月1日,董事会批准将支付给HBP的金额 增加到每月2500美元,这是基于增加的工作水平,并得出结论,即HBP将为同样的职能支付更多来自 独立第三方的此类支持。截至2020年9个月的前9个月,根据此安排总共支付了18,000美元,而2019年前9个月支付的金额为9,000美元。
根据 信托声明,信托可以进行受托人、高级职员或员工拥有 财务利益的交易,但如果是重大财务利益,交易应向受托人董事会 披露,或交易应公平合理。在考虑了本文所述的保留莫里森·科恩的条款和条件 以及本文所述的对HBP的补偿后,独立受托人批准了该等安排 ,并确定该等安排是公平合理的,并且符合信托的利益。
8. 后续事件
注册人于2020年10月16日宣布,Power REIT的7.75%Series A系列累计可赎回永久优先股季度股息为每股0.484375美元,将于2020年12月15日支付给2020年11月15日登记在册的股东。
于2020年10月15日,Power REIT透过新成立的全资附属公司PW CO CanRE MF,LLC(“Propco”)完成 收购位于科罗拉多州南部的两项物业(“MF Properties”)。一块地块是2.37英亩,另一块是2.09英亩。购买价格加上收购费用150,513美元由现有营运资金支付。作为交易的一部分,信托基金同意为33,744平方英尺温室和加工设施的建设 提供资金,总资本承诺约为3,060,000美元。
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项目 2.管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析
有关前瞻性陈述的警告性 声明
本 Form 10-Q季度报告(以下简称“报告”)包括修订后的“1933年证券法”第 27A节和修订后的“1934年证券交易法”第21E节所指的前瞻性陈述。前瞻性 陈述是那些预测或描述未来事件或趋势的陈述,并不只与历史事件有关。您 通常可以将前瞻性陈述识别为包含“相信”、“期望”、“ ”、“将”、“预期”、“打算”、“估计”、“项目”、“计划”、“ ”“假设”或其他类似表述或这些表述的否定词语的表述,尽管并非所有前瞻性表述 都包含这些标识性词语。本报告中包含的有关我们未来战略、未来运营、 预计财务状况、预计未来收入、预计成本、未来前景、我们行业的未来以及通过追求管理层当前或未来计划和目标可能获得的结果 的所有表述均为前瞻性表述。
您 不应过度依赖任何前瞻性声明,因为它们所描述的事项会受到已知和未知的 风险、不确定性和其他不可预测因素的影响,其中许多风险、不确定因素和其他不可预测因素是我们无法控制的,包括以下第二部分第1A项下确定的风险、不确定性和其他因素。 “风险因素”和本报告其他部分以及在2019年10-K号文件第I部分第1A项下确定的风险因素。我们的前瞻性陈述是基于我们目前掌握的信息,仅在本报告提交之日 发表。新的风险和不确定因素时有出现, 我们无法预测这些事件或它们可能对我们造成的影响。随着时间的推移,我们的实际结果、业绩、财务状况或成就 可能与我们的 前瞻性陈述中明示或暗示的预期结果、业绩、财务状况或成就不同,这种差异可能会对我们的证券持有人造成重大和实质性的不利影响。本文中包含的前瞻性 陈述仅代表截至本文发布之日的情况,我们不承诺更新或公开发布对前瞻性陈述的任何修订 ,以反映新信息或后续事件、情况或预期的变化。
管理层的 讨论和分析
我们 是一家在马里兰州注册的房地产投资信托基金(REIT),在美国拥有与交通、能源基础设施和受控环境农业(CEA)相关的房地产资产组合。我们专注于在与食品和大麻生产相关的CEA行业内进行新的房地产收购 。
我们 是一家控股公司,通过12家全资、特殊用途的子公司拥有我们的资产,这些子公司 是为了持有房地产资产、获得融资和产生租赁收入而成立的。我们是匹兹堡和西弗吉尼亚铁路(“P&WV”) 重组和反向三角合并的一部分, 于2011年12月2日结束。P&WV作为我们的全资子公司在重组中幸存了下来。我们的投资战略, 专注于运输、CEA和能源基础设施相关的房地产,建立在宝洁对铁路房地产资产的 历史所有权的基础上,目前这些资产是以三重净值租赁给诺福克南方铁路 (“NSC”)的。我们通常签订长期三重净租赁,租户负责与物业相关的所有持续成本 ,包括保险、税收和维护。
在 到2019年之前,我们的重点是收购与交通和能源基础设施相关的房地产资产。2019年,我们 扩大了房地产收购的重点,将美国的CEA物业包括在内。CEA是一种创新的种植植物的方法,包括在室内为特定作物创造优化的生长环境。我们目前专注于在与食品和大麻种植相关的CEA部门内进行新的房地产收购。
截至2020年9月30日,我们的投资组合包括将约112英里的铁路基础设施和相关房地产租赁 给我们的子公司P&WV拥有的一家铁路公司,约601英亩的收费简单土地租赁给 多个总发电量约为108兆瓦的太阳能发电项目,以及约34英亩的土地(其中164,000平方英尺的现有或在建温室租赁给医用大麻运营商)。 我们正在积极寻求扩大我们的CEA投资组合,用于食品和大麻生产。为此,我们于2020年10月15日通过我们的全资子公司以15万美元收购了位于科罗拉多州克劳利县的两处房产,总面积为4.46英亩 (“MF Properties”)。就收购MF Properties,吾等与PSP Management LLC(“Monte Fiore”)订立三重净值 租约(“MF租赁”)。MF租赁规定Monte Fiore 负责支付与MF Properties相关的所有费用,包括维护费、保险费和税金。MF 租约要求Monte Fiore持有医用大麻许可证,并按照所有科罗拉多州关于其运营的法规进行运营。作为MF租赁的一部分,Power REIT同意出资建设一个约34,000平方英尺的温室/加工设施,总资本承诺为306万美元。MF租赁的结构是在 最初的递延租期之后,租金付款为我们在未来 三年内提供原始投资资本的全额回报,此后提供约13.3%的回报率,以每年3%的速度增长。另外,在 六年之后的任何时候,如果大麻在联邦一级合法化, 我们已同意将租金降低到相当于原投资资本额9%的回报率 ,并以第七年开始的开始日期为基础,以每年3%的速度增加。
最近 发展动态
在截至2020年9月30日的第三季度期间,我们通过收购两个新物业 并延长了2020年收购的一个物业的租期,从而增加了我们的CEA物业组合。
于2020年9月17日,我们透过全资附属公司PW ME CanRE SD,LLC(“Propco”),行使在收购毗邻505物业的先前物业 时收到的选择权,完成了对缅因州约克县物业(“505物业”)的收购 。505房产占地3.58英亩,我们以400,000美元的价格购买。 作为交易的一部分,我们同意出资建造额外的9,900平方英尺的处理空间,并翻新 现有的2,738平方英尺的建筑,价格为156万美元。因此,我们在505号物业的总投资,在完成我们的建设承诺 后,将大约为196万美元。我们打算从现有营运资金中 为建设成本和收购费用提供资金。 Propco已与运营商签订了三重净租赁(“Sweet Dirt”), 因此Sweet Dirt负责支付与505物业相关的所有费用,包括维护、保险和 税费。 Propco已与运营商签订了三重租赁协议(“Sweet Dirt”), 由Sweet Dirt负责支付与505物业相关的所有费用,包括维护、保险和 税。Sweet Dirt Lease的结构是提供大约373,000美元的直线年租金,这意味着估计 成本收益约为19%。甜蜜污垢租期为20年,并提供两个选项以将 再延长五年。Sweet Dirt Lease还拥有Sweet Dirt附属公司的财务担保 .
甜土租赁 租金的结构是在九个月的递延租期之后,未来三年的每月租金 将为我们提供全部投资资本回报。在递延租赁期之后,租金的结构 以原始投资资本额为基础提供13.2%的回报,租金年增长率为3%。在第六年之后的任何 时间,如果大麻在联邦一级合法化,我们已同意将租金降低到相当于 原始投资资本额9%的回报,并根据第七年开始 的开始日期以每年3%的速度增长。
Sweet Dirt打算作为一家获得许可的大麻种植和加工设施运营。Sweet Dirt Lease要求Sweet Dirt 持有医用大麻许可证,并按照缅因州所有和当地有关其运营的法规运营。 这两处物业建成后,预计将成为缅因州最大的大麻温室种植和加工/分销物业 。
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2020年9月18日,通过新成立的全资子公司PW CO CanRE Tam 7,LLC(“Propco”),我们完成了对南科罗拉多州一处物业(“Tamarack 7”)的收购。Tamarack 7是4.32英亩的空地,被批准用于医用大麻种植,我们花了15万美元买下了这块空地。作为交易的一部分,我们同意出资约121万美元建造一个18,000平方英尺的温室和加工设施空间。因此,我们的总资本 承诺约为136万美元,外加我们打算由现有营运资本提供资金的收购成本 。在完成交易的同时,Propco与租户/运营商 (“Five Ace”)签订了三网租赁(“Tamarack Lease”),由Five Ace负责支付与物业相关的所有费用,包括维护、 保险和税收。Tamarack租赁的结构是提供约261,000美元的直线年租金, 我们的投资估计收益率超过18.5%。Tamarack租赁期为20年,并提供两个选项以将Tamarack租赁期延长 额外的五年。Tamarack租赁公司还得到了Five Ace附属公司的财务 担保.
Tamarack租赁的 租金的结构是在九个月的递延租赁期之后,未来三年的每月租金 将为我们提供全部投资资本回报。在递延租赁期之后,租金的结构 以原始投资资本额为基础提供12.9%的回报,租金年增长率为3%。在第六年之后的任何 时间,如果大麻在联邦一级合法化,租金将降低到相当于原始投资资本额9%的回报率 ,并根据第七年开始的开始日期以每年3%的速度增长。 Tamarack Lease要求Five Ace保持医用大麻许可证,并根据所有科罗拉多州和当地关于其运营的法规 运营。
收购按照ASC 805-50作为资产收购入账。我们已经确定了温室20年的折旧寿命 。
在 2020年8月25日,我们修改了与位于科罗拉多州南部的谢尔曼6号酒店租户的租约,使 多了151,301美元为额外2520平方英尺的总公司/处理空间的建设提供资金。修改后的租约带来约29,000美元的额外直线年租金,相当于我们的投资收益超过18%。
下表是该信托截至2020年10月28日的资产摘要:
属性 类型/名称 | 定位 | 英亩 | 大小1 | 租赁 开始 | 术语 (年)2 | 租金 (美元) | 毛值 账面价值 | ||||||||||||||
铁路物业 | |||||||||||||||||||||
P&WV(南诺福克) | Pa/WV/OH | 112英里 | OCT-64 | 99 | $ | 915,000 | $ | 9,150,000 | |||||||||||||
太阳能农场用地 | |||||||||||||||||||||
PWSS | 马萨诸塞州索尔兹伯里 | 54 | 5.7 | 12月-11日 | 22 | 89,494 | 1,005,538 | ||||||||||||||
PWTS | 加利福尼亚州图拉雷县 | 18 | 4.0 | 3月13日至13日 | 25 | 32,500 | 310,000 | ||||||||||||||
PWTS | 加利福尼亚州图拉雷县 | 18 | 4.0 | 3月13日至13日 | 25 | 37,500 | 310,000 | ||||||||||||||
PWTS | 加利福尼亚州图拉雷县 | 10 | 4.0 | 3月13日至13日 | 25 | 16,800 | 310,000 | ||||||||||||||
PWTS | 加利福尼亚州图拉雷县 | 10 | 4.0 | 3月13日至13日 | 25 | 29,900 | 310,000 | ||||||||||||||
PWTS | 加利福尼亚州图拉雷县 | 44 | 4.0 | 3月13日至13日 | 25 | 40,800 | 310,000 | ||||||||||||||
压水堆 | 加利福尼亚州克恩 县 | 447 | 82.0 | 4月14日 | 26 | 803,117 | 9,183,548 | ||||||||||||||
日光农场用地合计 | 501 | 87.7 | $ | 1,050,111 | $ | 11,739,086 | |||||||||||||||
CEA (大麻)属性34 | |||||||||||||||||||||
Jab-Tam地段第18号 | 科罗拉多州克劳利县 | 2.11 | 12,996 | 7月至19日 | 20 | 201,810 | 1,075,000 | ||||||||||||||
Jab-Mav Lot 1 | 科罗拉多州克劳利县 | 5.20 | 16,416 | 7月至19日 | 20 | 294,046 | 1,594,582 | ||||||||||||||
草原-Mav地段14 | 科罗拉多州克劳利县 | 5.54 | 26,940 | 2月20日 | 20 | 354,461 | 1,908,400 | ||||||||||||||
慢性-谢尔曼6号拍品 | 科罗拉多州克劳利县 | 5.00 | 26,416 | 2月20日 | 20 | 375,159 | 1,995,101 | ||||||||||||||
原始-Mav Lot 5 | 科罗拉多州克劳利县 | 5.20 | 15,000 | 4月20日 | 20 | 256,743 | 1,358,664 | ||||||||||||||
甜土495 | 缅因州约克县 | 3.06 | 35,600 | 5月-20日 | 20 | 919,849 | 4,917,134 | ||||||||||||||
甜土505 | 缅因州约克县 | 3.58 | 12,638 | 9月-20日 | 20 | 373,055 | 1,964,723 | ||||||||||||||
第五号王牌-谭氏地段第7号 | 科罗拉多州克劳利县 | 4.32 | 18,000 | 9月-20日 | 20 | 261,963 | 1,364,585 | ||||||||||||||
美孚-谭地段第13号 | 科罗拉多州克劳利县 | 2.37 | 9,384 | 10月-20日 | 20 | 87,964 | 425,000 | ||||||||||||||
MF-TAM地段第14号 | 科罗拉多州克劳利县 | 2.09 | 24,360 | 10月-20日 | 20 | 490,700 | 2,637,300 | ||||||||||||||
CEA总计 | 38.47 | 197,750 | $ | 3,615,750 | $ | 19,240,489 | |||||||||||||||
总计 | $ | 5,580,861 | $ | 40,129,575 |
1太阳能农场用地大小表示兆瓦,CEA 物业大小表示平方英尺
2不包括续订选项
3租金代表直线净租金
4 账面总值代表总承诺额
注:规模、租金和账面总值假设已批准的建筑完工
关键 会计政策
合并财务报表是按照美国公认会计准则编制的,该准则要求使用影响资产和负债报告金额的估计、判断和 假设,披露合并财务报表日期 的或有资产和负债,以及报告的列报期间的收入和费用金额。 我们认为采用的会计估计是适当的,所产生的余额也是合理的;但是,由于估计中存在固有的 不确定性,实际结果可能与最初的估计不同,需要在未来期间对这些余额进行调整。 我们认为采用的会计估计是适当的,所产生的余额也是合理的;但是,由于估计的内在不确定性,实际结果可能与最初的估计不同,需要在未来期间对这些余额进行调整 。影响简明合并财务报表的关键会计估计以及使用的判断和假设 与2019年10-K报告第二部分第7项中描述的一致。
运营结果
截至2020年9月30日和2019年9月30日的三个月
截至2020年9月30日和2019年9月30日的三个月收入 分别为1115586美元和563,871美元。截至2020年9月30日的三个月的收入包括直接融资租赁的租赁收入228,750美元,租金 收入882,625美元和杂项收入4,211美元。总收入的增长主要是由于新收购物业的租金收入增加了548,093美元 。与截至2019年9月30日的三个月的总支出相比,截至2020年9月30日的三个月的支出增加了249,344 美元,这主要是由于纽约证交所上市费和股票薪酬的增加导致一般和行政费用增加了51,724美元,以及由于之前披露的融资于2019年11月结束,利息 支出增加了175,141美元。在截至2020年和2019年9月30日的三个月里,可归因于普通股的净收入分别约为506,006美元和203,635美元。 净收入增加的主要原因是租金收入的增加,但一般和 管理费用的增加以及利息支出的增加抵消了这一增长。
截至2020年9月30日和2019年9月30日的三个月,我们向A系列优先股持有者支付了70,058美元的现金股息。
18 |
截至2020和2019年9月30日的9个月
截至2020年9月30日和2019年9月30日的9个月收入 分别为2878,096美元和1,554,075美元。截至2020年9月30日的前9个月的收入包括直接融资租赁的租赁收入686,250美元,租金 收入2,121,268美元和杂项收入70,578美元。总收入的增长主要与新收购物业的租金收入增加1,261,681美元 有关。与截至2019年9月30日的9个月的总支出相比,截至2020年9月30日的9个月的支出增加了700,513美元 ,主要是由于审计、纽约证券交易所上市和股票补偿费用的增加导致一般和行政费用 增加了87,176美元,由于新收购的物业增加了78,318美元的折旧费用 ,以及由于之前披露的 披露的融资于2019年11月结束而增加了531,053美元。2020年前9个月和2019年前9个月的普通股净收入分别约为1,097,730美元和474,222美元。我们2020年和2019年业绩的差异主要是由于 以下原因:新收购物业的租金收入增加了1,261,681美元,利息收入增加了 杂项收入62,340美元,但折旧费用增加了78,318美元,一般和行政费用增加了87,176美元,利息支出增加了531,053美元。
截至2020年9月30日和2019年9月30日的9个月,我们向A系列优先股持有者支付了210,174美元的现金股息。
流动性 与资本资源
截至2020年9月30日,我们的 现金和现金等价物总额约为7,639,392美元,比2019年12月31日减少了8,203,112美元。 在截至2020年9月30日的9个月内,现金的主要用途是营运资金需求和投资活动 ,其中包括支付土地和种植设施费用2,746,019美元,支付在建种植设施费用6,686,138美元 。融资活动中使用的净现金或截至2020年9月30日的9个月包括542,980美元的长期债务支付和210,174美元的股息支付给我们的A系列优先股持有人。
凭借2020年11月初的现金,我们相信这些资源将足以为我们的运营和承诺提供资金。 我们的现金支出(不包括收购、物业改善、股息支付和利息支出)用于一般 和行政(“G&A”)费用,其中主要包括法律和其他专业费用、顾问 费用、纽约证交所美国上市费用、保险、股东服务公司费用和审计成本。
为了 满足我们的营运资本和长期资本需求,我们打算依靠我们的经营活动提供的现金、从发行股权证券获得的收益和从借款获得的收益,这些收益通常由资产的 留置权担保。根据我们现有的租约和截至2020年9月30日的租金收入,我们预计在未来12个月内将产生5642,709美元的现金租金 。截至2020年9月30日,我们的债务本金为24,465,046美元,其中631,082美元将在未来12个月内到期 。我们预计我们的运营现金将足以支持我们的 运营;然而,额外的房地产收购可能需要我们寻求筹集额外的融资。不能 保证在需要时以优惠条件提供融资。
运营资金 -非GAAP财务指标
我们 根据称为运营核心资金 (“核心FFO”)的行业绩效指标评估和衡量我们的整体运营业绩,管理层认为该指标是我们运营业绩的有用指标。核心FFO是非GAAP 财务指标。在分析我们的经营业绩或财务状况时,不应将核心FFO解释为净收益(亏损)(根据GAAP确定)的替代品 ,因为核心FFO不是由GAAP定义的。以下 是该指标的定义,解释了我们为什么提出该指标,并在本节末尾介绍了Core FFO与最直接可比的GAAP财务指标的对账 。
管理层 认为,其他业绩衡量标准,如根据GAAP计算的净收入,或根据全美房地产投资信托协会(“NAREIT”)使用的定义计算的 运营资金,包括 某些财务项目,这些项目不能反映我们的资产组合提供的结果,不适当地影响公司同期业绩的可比性 。这些项目包括非经常性费用,如未根据ASC-805资本化的一次性 前期收购费用,以及某些非现金费用,包括基于股票的薪酬 费用、摊销和某些前期融资成本。因此,管理层使用核心FFO,并将其定义为不包括此类项目的净 收入。我们认为,核心FFO是投资界可以使用的有用补充指标, 包括将我们与其他披露类似核心FFO数据的REITs进行比较,以及分析我们业绩随时间的变化 。提醒读者,其他REITs对其GAAP财务指标的调整可能与我们不同, 因此,我们的核心FFO可能无法与其他REITs使用的FFO指标或REITs或其他公司使用的其他非GAAP或GAAP财务指标 相比。
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我们的核心FFO与截至2019年9月30日和2018年9月30日的三个月和九个月的净收入的对账 包含在下面的 表中(以千为单位):
核心 运营资金(FFO)
(未经审计)
截至9月30日的三个月 个月, | 截至9月30日的9个月 个月, | |||||||||||||||
2020 | 2019 | 2020 | 2019 | |||||||||||||
净收入 | $ | 576,064 | $ | 273,693 | $ | 1,307,904 | $ | 684,396 | ||||||||
基于股票的薪酬 | 66,161 | 47,127 | 189,452 | 158,208 | ||||||||||||
利息支出-债务摊销 成本 | 8,527 | 6,297 | 25,582 | 18,892 | ||||||||||||
无形资产摊销 | 59,285 | 59,285 | 177,854 | 177,855 | ||||||||||||
土地改良折旧 | 39,767 | 17,711 | 96,029 | 17,711 | ||||||||||||
核心FFO适用于优先股和 普通股 | 749,804 | 404,113 | 1,796,821 | 1,057,062 | ||||||||||||
优先股股息 | (70,058 | ) | (70,058 | ) | (210,174 | ) | (210,174 | ) | ||||||||
核心 普通股可用的FFO | $ | 679,746 | $ | 334,055 | $ | 1,586,647 | $ | 846,888 | ||||||||
加权平均流通股(基本) | 1,915,200 | 1,872,939 | 1,909,151 | 1,871,093 | ||||||||||||
每股普通股核心FFO | 0.35 | 0.18 | 0.83 | 0.45 |
第 项3.关于市场风险的定量和定性披露
作为交易法规则12b-2定义的较小的报告公司 ,我们不需要提供本项目要求的信息 。
第 项4.控制和程序
信息披露控制程序和程序的评估
管理层 负责建立和维护充分的披露控制和程序(如交易法中定义的规则13a-15(E)和15d-15(E) )(为我们财务报告的可靠性提供合理保证,并根据美国公认会计原则为外部目的编制财务报表 。我们的披露 控制和程序也旨在确保积累此类信息并将其传达给管理层,以便 及时做出有关要求披露的决定。一个控制系统,无论设计和操作有多好,都只能为实现预期的控制目标提供合理的 保证。由于所有控制系统的固有限制,财务报告的内部控制 可能无法防止或检测错误陈述。控制系统的设计和运行还必须反映 存在资源约束,并且管理层在评估可能控制的成本-效益关系时必须应用其判断 。
我们的 管理层评估了我们的披露控制和程序的设计和操作的有效性。根据我们的评估, 我们认为截至2020年9月30日,我们的披露控制和程序是有效的。
财务报告内部控制更改 :
在截至2020年9月30日的财季期间,我们对财务报告的内部控制(如交易法规则13a-15(F)和15d-15(F)中定义的 )没有发生重大影响或合理地可能对我们的财务报告内部控制产生重大影响的变化。
20 |
第 部分II.其他信息
第 项1.法律诉讼
我们 不时成为与我们业务相关的索赔和诉讼的对象。通常,诉讼 索赔可能代价高昂,而且提起或抗辩可能耗时,并可能导致和解或损害赔偿,这可能会对财务业绩产生重大 影响。无法预测我们参与的当前诉讼的最终解决方案 ,其中某些问题对我们的业务、运营结果和财务状况的影响可能是实质性的。 无论结果如何,由于辩护成本、管理资源转移和其他因素,诉讼已经对我们的业务产生了不利影响 。
项目 1A。风险因素。
如 2019年10-K所述,信托的经营结果和财务状况会受到许多风险和不确定因素的影响,这些风险因素在此并入作为参考。您应结合本报告中包含的其他信息仔细考虑这些风险因素 。如果这些风险中的任何一项成为现实,信托的业务、财务状况和未来前景都可能受到负面影响。 以下信息更新,应与2019年10K中包含的第I部分第1A项“风险因素”中披露的信息一起 阅读。 2019年10-K报告中披露的风险因素没有实质性变化。
在 2020年间,出现了一场全球性的COVID 19大流行,对大多数行业和国家产生了广泛的金融影响。到目前为止,信托 没有受到COVID 19危机的任何直接影响。信托基金继续监测COVID 19及其对其资产和业务计划的潜在财务 影响,以及对其租户及其支付租金能力的影响。无法保证 未来COVID 19将对Power REIT产生什么最终影响。
第 项2.股权证券的未登记销售和所得款项的使用。
没有。
第 项3.高级证券违约。
不适用 。
第 项4.矿山安全披露
不适用 。
第 项5.其他信息。
没有。
物品 6.展品。
展品编号 |
附件 标题 | |
展品 10.20 |
PW ME CanRE SD,LLC与东北实物资产有限责任公司于2020年5月15日签订的租赁协议修正案 ,在此引用作为参考 ,将其并入注册人截至2020年9月18日提交给委员会的当前8-K表格报告中。 | |
附件10.21 | PW CO CanRE Sherman 6,LLC和GreenStreet,LLC之间于2020年2月1日签订的租赁协议修正案 通过 对该展览的引用并入此处,以引用注册人截至2020年9月18日提交给委员会的当前Form 8-K报告 。 | |
附件10.22 | PW CO CanRE Tam 7,LLC与Five Ace,LLC之间于2020年9月18日签订的协议,在此引用引用 在注册人截至2020年9月21日提交给委员会的当前8-K表格报告中对该展品的租赁 。 | |
附件 31.1 | 第 302节David H.Lesser的认证 | |
附件 32.1 | 第 906节David H.Lesser的认证 | |
101.INS | XBRL实例文档 | |
101.SCH | XBRL分类扩展架构文档 | |
101.CAL | XBRL分类扩展计算链接库 文档 | |
101.DEF | XBRL分类扩展定义链接库 文档 | |
101.LAB | XBRL分类扩展标签Linkbase文档 | |
101.PRE | XBRL分类扩展演示文稿链接库 文档 |
21 |
签名
根据 1934年证券交易法的要求,注册人已正式促使此截至2020年9月30日的季度的10-Q表格报告由正式授权的以下签署人代表注册人签署。
电源 REIT
/s/ David H.Lesser | |
大卫·H·莱塞 | |
董事会主席& | |
首席执行官 官员、秘书和财务主管 | |
日期:2020年10月28日 |
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