SPGI-20200930
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美国证券交易委员会
华盛顿特区20549
形式10-Q
☑根据1934年“证券交易法”第13或15(D)节规定的季度报告
关于截至的季度期间2020年9月30日
或
☐根据1934年证券交易所法令第13或15(D)条提交的过渡报告
从开始的过渡期                    至                    
委托文件编号：1-1023  
https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/64040/000006404020000188/spgi-20200930_g1.jpg
标准普尔全球公司(S&P Global Inc.)
(章程中规定的注册人的确切姓名)
纽约13-1026995
(成立为法团或组织的州或其他司法管辖区)
(国际税务局雇主识别号码)
水街55号,纽约,纽约10041
(主要行政机关地址)(邮政编码)
注册人的电话号码，包括区号：212-438-1000
根据该法第12(B)条登记的证券：
班级商品代号注册的交易所名称
普通股(每股面值1.00美元)SPGI纽约证券交易所

用复选标记表示注册人(1)是否在过去12个月内(或在要求注册人提交此类报告的较短期限内)提交了1934年《证券交易法》第F13节或第15(D)节要求提交的所有报告，以及(2)在过去90天内，注册人一直受到此类备案要求的约束。在过去的90天里，注册人(1)是否已经提交了1934年《证券交易法》第F13节或第15(D)节要求提交的所有报告，以及(2)注册人是否在过去90天内一直遵守这样的备案要求，因此，注册人在提交报告之前的12个月内(或在较短的时间内，注册人被要求提交此类报告)。是☑不是的☐
用复选标记表示注册人是否已在过去12个月内(或在要求注册人提交此类文件的较短期限内)，以电子方式提交了根据S-T规则第405条(本章232.405节)要求提交的每个互动日期文件。注册人提交的互动日期文件的时间较短，因此，注册人必须提交该文件；注册人是否已根据S-T规则第405条(本章第232.405节)以电子方式提交了每一份互动日期文件；注册人提交互动日期文件的时间较短，以至于注册人必须提交此类文件。是☑不是的☐
用复选标记表示注册人是大型加速申报公司、加速申报公司、非加速申报公司、较小的报告公司还是新兴的成长型公司。请参阅“交易法”第12b-2条中“大型加速申报公司”、“加速申报公司”、“较小报告公司”和“新兴成长型公司”的定义。
☑大型加速滤波器☐加速的文件管理器☐非加速文件管理器☐
规模较小的新闻报道公司
☐
E合并成长型公司
如果是新兴成长型公司，用复选标记表示注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守根据“交易所法案”第13(A)节提供的任何新的或修订的会计准则。☐
用复选标记表示注册人是否是空壳公司(如交易法第12b-2条所定义)。如果是☐不是的☑

截至2020年10月23日(最后可行日期)，240.6发行者所属类别的普通股有100万股流通股(每股面值1.00美元)。

1

标准普尔全球公司(S&P Global Inc.)
索引
 
 页码
第一部分财务信息
第一项财务报表(未经审计)
独立注册会计师事务所报告书
3
截至2020年和2019年9月30日的三个月和九个月的综合收益表
4
截至2020年和2019年9月30日止三个月和九个月的综合全面收益表
5
截至2020年9月30日和2019年12月31日的合并资产负债表
6
截至2020年和2019年9月30日的9个月合并现金流量表
7
截至2020年和2019年9月30日的三个月和九个月的综合权益报表
8
合并财务报表附注
10
第二项：管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析(未经审计)
37
第三项关于市场风险的定量和定性披露
60
项目4.控制和程序
60
第二部分：其他资料
项目2.法律诉讼
61
项目71A。危险因素
61
第二项未登记的股权证券销售和收益的使用
62
     项目5.其他信息
63
项目6.展品
64
签名
65

2

独立注册会计师事务所报告书 

致标准普尔全球公司股东和董事会。

中期财务报表审核结果

我们已审阅所附标普环球公司及其附属公司(“本公司”)于2020年9月30日的综合资产负债表、截至2020年9月30日及2019年9月30日止三个月及九个月期间的相关综合收益表、全面收益表及权益表、截至2020年9月30日及2019年9月30日止九个月期间的相关综合现金流量表，以及相关附注(统称为“综合中期财务报表”)。根据我们的审查，我们不知道应该对综合中期财务报表进行任何重大修改，以使其符合美国公认的会计原则。

我们此前已按照美国上市公司会计监督委员会(PCAOB)的标准审计了本公司截至2019年12月31日的综合资产负债表、截至该年度的相关综合收益表、全面收益表、权益和现金流量表以及相关附注和附表(未在此列示)，并在我们于2020年2月10日的报告中对该等综合财务报表表达了无保留的审计意见。我们认为，截至2019年12月31日随附的综合资产负债表中所载的信息，在所有重大方面都与其来源的综合资产负债表有关。

评审结果的依据

这些财务报表由公司管理层负责。我们是一家在PCAOB注册的公共会计师事务所，根据美国联邦证券法以及SEC和PCAOB的适用规则和法规，我们必须与公司保持独立。我们是根据PCAOB的标准进行审查的。对中期财务报表的审查主要包括应用分析程序和询问负责财务和会计事务的人员。它的范围远小于根据PCAOB标准进行的审计，其目的是表达对整个财务报表的意见。因此，我们不表达这样的意见。

/s/安永律师事务所

纽约，纽约
2020年10月27日



3

第一部分-财务信息
第(1)项。 财务报表

标准普尔全球公司(S&P Global Inc.)
合并损益表
(未经审计)
(单位为百万，不包括每股金额)三个月截至9个月
九月三十日，九月三十日，
2020201920202019
营业收入$1,846 $1,689 $5,575 $4,964 
费用：
运营相关费用519 480 1,533 1,460 
销售和一般费用339 318 944 992 
折旧20 20 60 61 
无形资产摊销32 29 94 92 
总费用910 847 2,631 2,605 
处置收益(8)(49)(16)(49)
营业利润944 891 2,960 2,408 
其他(收入)费用，净额(6)8 (16)104 
利息支出，净额35 32 109 105 
债务清偿损失279 — 279 — 
所得税税前收入636 851 2,588 2,199 
所得税拨备138 189 559 482 
净收入498 662 2,029 1,717 
减去：可归因于非控股权益的净收入
(43)(45)(144)(135)
可归因于标准普尔全球公司的净收入。$455 $617 $1,885 $1,582 
标准普尔全球公司普通股股东每股收益：
净收入：
基本型$1.89 $2.52 $7.82 $6.43 
稀释$1.88 $2.50 $7.78 $6.40 
加权-已发行普通股的平均数量：
基本型240.6 245.0 241.2 245.9 
稀释241.6 246.5 242.3 247.4 
期末实际流通股240.6 244.4 
见未经审计的合并财务报表附注。
4

标准普尔全球公司(S&P Global Inc.)
综合全面收益表
(未经审计)
 
(百万)三个月截至9个月
九月三十日，九月三十日，
2020201920202019
净收入$498 $662 $2,029 $1,717 
其他全面收入：
外币换算调整
(1)(35)(54)(33)
所得税效应
15 2 15 6 
14 (33)(39)(27)
养老金和其他退休后福利计划
3 2 (30)116 
所得税效应
(1)— 8 (28)
2 2 (22)88 
远期外汇合约的未实现收益(亏损)
14 (4)10 (4)
所得税效应
(3)1 (2)1 
11 (3)8 (3)
综合收益525 628 1,976 1,775 
减去：不可赎回的非控股权益的综合收益
(3)(1)(8)(7)
减去：可赎回非控股权益的综合收益
(40)(44)(136)(128)
可归因于标准普尔全球公司的全面收入。
$482 $583 $1,832 $1,640 


见未经审计的合并财务报表附注。
5

标准普尔全球公司(S&P Global Inc.)
合并资产负债表
 
(百万)九月三十日，
2020		十二月三十一号，
2019
(未经审计) 
资产
流动资产：
现金和现金等价物$3,148 $2,866 
限制性现金20 20 
应收账款，扣除坏账准备净额：2020年--$37; 2019 - $34
1,427 1,577 
预付和其他流动资产246 249 
流动资产总额4,841 4,712 
财产和设备，扣除累计折旧后的净额：2020年--$651; 2019 - $622
298 320 
使用权资产610 676 
商誉3,715 3,575 
其他无形资产，净额1,376 1,424 
其他非流动资产612 641 
总资产$11,452 $11,348 
负债和权益
流动负债：
应付帐款$186 $190 
对退休计划的应计补偿和供款
392 446 
目前应缴所得税79 68 
未赚取收入1,720 1,928 
其他流动负债438 461 
流动负债总额2,815 3,093 
长期债务4,110 3,948 
租赁负债--非流动负债563 620 
养老金和其他退休后福利262 259 
其他非流动负债693 624 
总负债8,443 8,544 
可赎回的非控制性权益(附注8)2,511 2,268 
承担和或有事项(附注12)
权益：
普通股294 294 
额外实收资本917 903 
留存收益13,368 12,205 
累计其他综合损失(677)(624)
减去：国库普通股(13,460)(12,299)
总股权控制权益442 479 
总股本-非控股权益56 57 
总股本498 536 
负债和权益总额$11,452 $11,348 
    

见未经审计的合并财务报表附注。
6

标准普尔全球公司(S&P Global Inc.)
合并现金流量表
(未经审计)
 
(百万)截至9个月
九月三十日，
20202019
经营活动：
净收入$2,029 $1,717 
将净收入与经营活动提供的现金进行调整：
折旧60 61 
无形资产摊销94 92 
应收账款损失准备金16 17 
递延所得税(14)33 
以股票为基础的薪酬60 53 
处置收益(16)(49)
养老金结算费，税后净额2 85 
债务清偿损失279 — 
其他50 49 
营业资产和负债的变化，扣除收购和处置的影响：
应收帐款172 (50)
预付和其他流动资产(52)(59)
应付账款和应计费用(97)(54)
未赚取收入(158)(27)
其他流动负债(28)(82)
预付/应计所得税净变化28 40 
其他资产和负债净变动1 (54)
经营活动提供的现金2,426 1,772 
投资活动：
资本支出(43)(77)
收购，扣除收购的现金后的净额(189)(25)
处置收益9 85 
短期投资的变化19 (3)
用于投资活动的现金(204)(20)
融资活动：
发行优先票据所得款项净额1,276 — 
优先票据的付款(1,394)— 
支付给股东的股息(484)(421)
对非控股利益持有人的分配，净额(143)(100)
库藏股回购(1,164)(1,144)
股票期权的行使14 38 
员工对基于股份的支付和其他支付的预扣税(55)(57)
用于融资活动的现金(1,950)(1,684)
汇率变动对现金的影响10 (7)
现金、现金等价物和限制性现金的净变化282 61 
期初现金、现金等价物和限制性现金2,886 1,958 
期末现金、现金等价物和限制性现金$3,168 $2,019 

见未经审计的合并财务报表附注。
7

标准普尔全球公司(S&P Global Inc.)
合并权益表
(未经审计)

截至2020年9月30日的三个月
*(单位：百万)普通股：1美元面值额外实收资本留存收益累计其他综合损失减去：国库股SPGI总股本非控制性权益总股本
截至2020年6月30日的余额$294 $762 $13,189 (704)$13,331 $210 $58 $268 
综合收益1
455 27 482 3 485 
股息(宣布的每股普通股股息-$0.67每股)
(161)(161)(7)(168)
股份回购120 131 (11)(11)
员工股票计划35 (2)37 37 
可赎回非控制权益的赎回价值变动(115)(115)(115)
其他— 2 2 
截至2020年9月30日的余额$294 $917 $13,368 $(677)$13,460 $442 $56 $498 

截至2019年9月30日的三个月
*(单位：百万)普通股：1美元面值额外实收资本留存收益累计其他综合损失减去：国库股SPGI总股本非控制性权益总股本
截至2019年6月30日的余额$294 $790 $11,710 $(651)$11,631 $512 $58 $570 
综合收益1
617 (34)583 1 584 
股息(宣布的每股普通股股息-$0.57每股)
(139)(139)(1)(140)
股份回购30 530 (500)(500)
员工股票计划
15 (8)23 23 
可赎回非控制权益的赎回价值变动
(134)(134)(134)
其他1 1 (2)(1)
截至2019年9月30日的余额$294 $835 $12,054 $(684)$12,153 $346 $56 $402 

8

截至2020年9月30日的9个月
*(单位：百万)普通股：1美元面值额外实收资本留存收益累计其他综合损失减去：国库股SPGI总股本非控制性权益总股本
截至2019年12月31日的余额$294 $903 $12,205 (624)$12,299 $479 $57 $536 
综合收益1
1,885 (53)1,832 8 1,840 
股息(宣布的每股普通股股息-$2.01每股)
(484)(484)(9)(493)
股份回购1,164 (1,164)(1,164)
员工股票计划
14 (3)17 17 
可赎回非控制权益的赎回价值变动
(238)(238)(238)
截至2020年9月30日的余额$294 $917 $13,368 $(677)$13,460 $442 $56 $498 

截至2019年9月30日的9个月
*(单位：百万)普通股：1美元面值额外实收资本留存收益累计其他综合损失减去：国库股SPGI总股本非控制性权益总股本
截至2018年12月31日的余额$294 $833 $11,284 $(742)$11,041 $628 $56 $684 
综合收益1
1,582 58 1,640 7 1,647 
股息(宣布的每股普通股股息-$1.71每股)
(420)(420)(7)(427)
股份回购30 1,174 (1,144)(1,144)
员工股票计划
(28)(62)34 34 
非控股权益出资
(36)(36)(36)
可赎回非控制权益的赎回价值变动
(356)(356)(356)
截至2019年9月30日的余额$294 $835 $12,054 $(684)$12,153 $346 $56 $402 
1不包括综合收入$40百万美元和$44截至2020年9月30日和2019年9月30日的三个月分别为100万美元和136百万美元和$128截至2020年9月30日和2019年9月30日的9个月分别为100万美元，归因于我们可赎回的非控股权益。

见未经审计的合并财务报表附注。
9

标准普尔全球公司(S&P Global Inc.)
合并财务报表附注
(未经审计)
 
1.    业务性质和陈述基础

标准普尔全球公司(及其合并子公司“标准普尔全球公司”、“公司”、“我们”、“我们”或“我们的”)是向全球资本和大宗商品市场提供透明和独立评级、基准、分析和数据的领先供应商。

我们的业务包括四可报告的细分市场：标普全球评级(“Ratings”)、标普全球市场情报(“Market Intelligence”)、标普全球普氏(“Platts”)和标普道琼斯指数(S&P Dow Jones Indices)(“指数”)。
•Rating是一家独立的信用评级、研究和分析提供商，为投资者和其他市场参与者提供信息、评级和基准。
•Market Intelligence是集成跨资产分析和桌面服务的多资产类别数据、研究和分析能力的全球提供商。
•普氏是大宗商品和能源市场信息和基准价格的领先独立提供商。
•指数是一家全球指数提供商，为投资顾问、财富经理和机构投资者维护各种估值和指数基准。

在2020年第一季度，我们更改了将集中管理的技术相关费用分配到可报告细分市场的分配方法，以更准确地反映每个细分市场的各自使用情况。上一年的金额已重新分类，以符合当前的列报方式。这一变化对公司的综合资产负债表、综合收益表和综合现金流量表没有影响。

随附的本公司未经审核财务报表乃根据美国公认的中期财务资料会计原则(“美国公认会计原则”)及表格10-Q的指示及S-X条例第10条编制。因此，它们不包括美国公认会计准则要求的完整财务报表的所有信息和注释。因此，此处包含的财务报表应与我们截至2019年12月31日的Form 10-K(我们的“Form 10-K”)中包含的财务报表和附注一起阅读。某些前一年的金额已重新分类，以符合当前的列报方式。

管理层认为，为公平陈述中期业绩所需的所有正常经常性调整均已包括在内。截至2020年9月30日的三个月和九个月的经营业绩不一定代表全年可能预期的业绩。

我们持续评估我们的估计和假设，包括与收入确认、坏账准备、长期资产、商誉和其他无形资产的估值、养老金计划、激励性补偿和基于股票的补偿、所得税、或有事项和可赎回的非控制权益有关的估计和假设。自我们的10-K表格之日起，我们的关键会计政策和估计没有实质性的变化。

受限现金

受限现金$20截至2020年9月30日和2019年12月31日，我们合并资产负债表中包含的600万美元包括与我们收购Kensho相关的托管账户中持有的金额。

10

合同资产

合同资产包括公司在客户支付对价之前或付款到期之前向客户转让服务时的未开单金额。截至2020年9月30日和2019年12月31日，合同资产为美元33百万美元和$28分别为100万美元，并计入我们综合资产负债表的应收账款中。

未赚取收入

当我们在业绩之前收到现金付款时，我们会记录未赚取的收入。与2019年12月31日相比，截至2020年9月30日的未赚取收入余额减少的主要原因是美元。1.7期初已确认的收入中有10亿美元计入非劳动收入余额，但在履行我们的业绩义务之前收到的现金付款抵消了这些收入。

剩余履约义务

剩余履约义务是尚未履行的工作合同的交易价。截至2020年9月30日，分配给剩余履约义务的交易价格总额为美元。2.0十亿。我们预计在接下来的一年中，将确认剩余业绩义务的大约一半和四分之三的收入。12和24分别为3个月，其余部分在此后确认。

我们不会披露(I)原始预期期限为一年或更短的合同以及(Ii)收入是为换取知识产权许可而承诺的基于使用的使用费的合同的未履行履行义务的价值。

取得合约的费用

如果我们预计与客户签订合同的收益超过一年，我们会将这些成本确认为资产。我们已经确定，与某些销售佣金计划相关的成本与与客户签订合同的成本相比是递增的，因此符合资本化的标准。获得合同的总资本化成本为#美元。112百万美元和$115截至2020年9月30日和2019年12月31日，分别为100万美元，并包括在我们合并资产负债表上的预付和其他流动资产以及其他非流动资产中。资本化资产将在与向客户转让资产相关的商品或服务相一致的期间内摊销，这是根据客户条款和合同所涉及的产品和服务的平均寿命计算的，已确定的平均寿命约为5好多年了。费用记在销售费用和一般费用中。

如果摊销期限不超过一年，我们会在发生销售佣金时收取佣金。这些成本记录在销售和一般费用中。

其他(收入)费用，净额

截至9月30日的三个月和九个月的其他(收入)支出净额构成如下： 
(百万)三个月九个月
2020201920202019
净定期收益成本的其他组成部分1
$(9)$(8)$(24)$88 
投资净亏损3 16 8 16 
其他(收入)费用，净额$(6)$8 $(16)$104 

1**截至2020年9月30日的9个月，我们退休和退休后计划的净定期福利成本包括非现金税前结算费用$32000万。2019年前九个月，本公司购买了一份团体年金合同，根据该合同，保险公司承担了本公司向计划受益人支付养老金福利的部分义务。截至2019年9月30日的9个月，我们退休和退休后计划的净定期福利成本包括非现金税前结算费用$113100万美元，反映加速确认计划中未摊销精算损失的一部分。

11

2.    收购和资产剥离

收购

2020

2020年2月，CRISIL(包括在我们的评级部门)完成了对Greenwich Associates LLC(“Greenwich”)的收购，Greenwich Associates LLC是一家领先的专有基准数据、分析和定性、可操作洞察力的提供商，帮助世界各地的金融服务公司衡量和改善业务业绩。此次收购将补充CRISIL现有的产品组合，并将产品扩展到金融服务领域的新领域，包括商业银行以及资产和财富管理公司。收购格林威治对我们的综合财务报表并不重要。

2020年1月，我们完成了对RobecoSAM的ESG评级业务的收购，其中包括广受关注的SAM*企业可持续发展评估，这是对公司可持续发展实践的年度评估。此次收购将巩固我们作为为客户提供基本环境、社会和治理(“ESG”)见解和产品解决方案的首要资源的地位。通过此次收购，我们将能够为我们的客户提供更透明、更强大和更全面的ESG解决方案。收购ESG评级业务对我们的合并财务报表并不重要。

2019

在截至2019年9月30日的9个月内，我们没有完成任何重大收购。

资产剥离

2020

2020年1月，市场情报公司达成战略联盟，将标准普尔全球市场情报公司的投资者关系(“IR”)网络托管业务移交给投资者关系相关服务的第三方提供商Q4公司(“Q4”)。这一联盟将把市场情报公司的专有数据整合到第四季度的解决方案组合中，从而提供更多的商业合作机会。为了将其IR网络托管业务过渡到第四季度，市场情报公司在第四季度进行了少数投资。在截至2020年9月30日的三个月和九个月内，我们录得税前收益$3百万(美元)2百万美元税后)和$11百万(美元)10税后)与出售IR相关的综合收益表中的处置收益。

2020年9月，我们出售了位于新泽西州东温莎的工厂。在截至2020年9月30日的三个月和九个月内，我们录得税前收益$42000万(美元)3(税后)与出售东温莎相关的综合收益表中的处置收益。

在截至2020年9月30日的三个月和九个月内，我们录得税前收益$12000万(美元)12019年7月，在我们的市场情报部门内，与出售标准普尔投资咨询服务有限责任公司(“SPIA”)相关的综合收益表中的处置收益(税后)。

2019

2019年7月31日，我们完成了将我们Platts部门的一项业务RigData出售给Drilling Info，Inc.。RigData是北美天然气和石油市场钻井平台活动的每日信息提供商。在截至2019年9月30日的三个月和九个月内，我们录得税前收益$272000万(美元)26(税后)与出售RigData相关的综合收益表中的处置收益。

2019年3月，我们达成协议，将我们市场情报部门的一项业务SPIA出售给高盛资产管理公司(GSAM)。SPIA在全球范围内跨机构、次级咨询和中介分销渠道提供非可自由支配的投资建议。2019年7月1日，我们完成了向GSAM出售SPIA。在截至2019年9月30日的三个月和九个月内，我们录得税前收益$222000万(美元)12(税后)与出售SPIA相关的综合收益表中的处置收益。
12


我们在截至2020年9月30日和2019年9月30日期间处置的业务的营业利润如下：
(百万)三个月九个月
2020201920202019
营业利润1
$1 $3 $2 $9 
1 截至2020年9月30日的三个月和九个月不包括出售IR网络托管业务的税前收益$3百万美元和$11分别为百万美元。截至2020年9月30日的三个月和九个月不包括出售SPIA的税前收益$12000万。截至2019年9月30日的三个月和九个月不包括出售RigData和SPIA的税前收益$27300万美元和300万美元22分别为2000万人。

3.    所得税

实际所得税税率为21.7%和21.6截至2020年9月30日的三个月和九个月分别为%和22.2%和21.9截至2019年9月30日的三个月和九个月分别为%。截至二零二零年九月三十日止三个月之减少主要是由于与赎回及清偿本公司债务有关之可扣除税前亏损之税项。4.42026年到期的优先债券和部分6.552037年到期的优先债券百分比4.52048年到期的优先票据比例为2048年，2020年第三季度。在截至2020年9月30日的9个月中，下降的主要原因是外国业务的税收减少。在每个过渡期结束时，我们估计年度有效税率，并将该税率应用于我们的普通季度收益。与重大不寻常或不经常发生的项目有关的税项支出或利益，将在扣除相关税项影响后单独报告或报告，并单独计算，在该等项目发生的过渡期确认。此外，已制定的税法或税率或税收状况的变化的影响在发生变化的过渡期内确认。

本公司在各个司法管辖区持续接受税务审查。截至2020年9月30日和2019年12月31日，联邦、州和地方以及外国未确认的税收优惠总额为美元。131百万美元和$124百万美元，不包括利息和罚金。我们分别在利息费用和经营相关费用中确认与未确认税收优惠相关的应计利息和罚金。截至2020年9月30日和2019年12月31日，我们有$23百万美元和$20与未确认的税收优惠相关的应计利息和罚款分别为100万美元。基于所得税审计的现状，我们认为未确认的税收优惠总额可能减少约#美元。12由于地方税务审查的解决，在未来12个月内将有100万美元。

13

4.    债款 

长期未偿债务摘要如下：
(百万)九月三十日，
2020		十二月三十一号，
2019
4.0高级票据百分比，2025年到期1
695 694 
4.4高级票据百分比，2026年到期2
— 893 
2.95高级票据百分比，2027年到期3
495 493 
2.5高级票据百分比，2029年到期4
495 495 
1.25高级票据百分比，2030年到期5
592 — 
6.55高级票据百分比，2037年到期6
290 294 
4.5高级票据百分比，2048年到期7
273 490 
3.25高级票据百分比，2049年到期8
589 589 
2.3高级票据百分比，2060年到期9
681 — 
长期债务4,110 3,948 

1利息支付每半年一次，分别于6月15日和12月15日到期，截至2020年9月30日，未摊销债务贴现和发行成本总计为美元。5百万
2我们赚了一美元900为我们的员工提前退休支付1000万美元4.42020年第三季优先票据百分比。
3利息支付每半年一次，分别于1月22日和7月22日到期，截至2020年9月30日，未摊销债务贴现和发行成本总计美元。5百万
4利息支付每半年一次，分别于6月1日和12月1日到期，截至2020年9月30日，未摊销债务贴现和发行成本总计美元。5百万
5从2021年2月15日开始，每半年支付一次利息，从2021年2月15日开始，截至2020年9月30日，未摊销债务贴现和发行成本总计美元。8百万
6利息支付每半年一次，分别于5月15日和11月15日到期，截至2020年9月30日，未摊销债务贴现和发行成本总计美元。3百万
7利息支付每半年支付一次，分别为5月15日和11月15日，截至2020年9月30日，未摊销债务贴现和发行成本总计为5美元。10百万
8利息支付每半年一次，分别于6月1日和12月1日到期，截至2020年9月30日，未摊销债务贴现和发行成本总计美元。11百万
9从2021年2月15日开始，每半年支付一次利息，从2021年2月15日开始，截至2020年9月30日，未摊销债务贴现和发行成本总计美元。19百万

我们全部债务借款的公允价值为$。5.110亿美元和4.5分别截至2020年9月30日和2019年12月31日的10亿美元，并根据报价的市场价格进行估计。

2020年8月13日，我们发行了$600300万美元1.252030年到期的优先债券百分比和$700300万美元2.32060年到期的优先债券百分比。这些票据由我们的全资子公司标准普尔金融服务有限责任公司提供全面和无条件的担保。在2020年第三季度，我们将净收益用于赎回和清偿美元9001,000,000,000美元的未偿还本金4.42026年到期的优先票据和我们公司未偿还本金的一部分6.552037年到期的优先债券百分比和我们的4.52048年到期的优先债券百分比。

我们总共有能力借到$1.2通过我们的商业票据计划，这是由我们的循环美元支持的1.2十亿五-我们于2017年6月30日签订的为期一年的信贷协议(我们的“信贷安排”)。这项信贷安排将于2022年6月30日终止。截至2020年9月30日和2019年12月31日，有不是的已发行或未偿还的商业票据，在截至2020年9月30日和2019年9月30日的三个月和九个月期间，我们同样没有从信贷安排中提取或有任何未偿还的借款。

根据我们的公司信用评级，我们支付以下承诺费8至17.5我们的信贷安排的基点，无论是否借入了金额。我们目前支付的承诺费是10基点。根据我们的信贷安排，借款利率主要是根据当时的伦敦银行间同业拆借利率来计算的，这是我们的选择。
14

优惠利率，由行政代理或联邦基金利率确定的最优惠利率。对于这项信贷安排下的某些借款，也有基于我们公司信用评级的利差。

我们的信贷安排包含某些契约。唯一的财务契约要求我们的债务与现金流的比率，如我们的信贷安排所定义的，不大于4到1，并且这个契约水平从未被超过。

5.    衍生工具

我们对市场风险的敞口包括外汇汇率的变化。我们在国外有业务，那里的功能货币主要是当地货币。对于被确定为母公司延伸的国际业务，美元是功能货币。从本币的角度来看，我们通常在大多数国家都有天然的对冲头寸，以抵消资产和负债。截至2020年9月30日和2019年12月31日，我们签订了外汇远期合约，以缓解或对冲外汇汇率不利波动的影响。截至2020年9月30日和2019年12月31日，我们已经签订了交叉货币掉期合约，以对冲我们对一家外国子公司的部分净投资，以应对外汇汇率的波动。这些合约是以活跃市场的外币汇率为基础的公允价值记录的，因此，我们将这些衍生合约归入公允价值等级的第二级。我们不会为投机目的订立任何衍生金融工具。

非指定衍生工具

于截至2020年9月30日止9个月及截至2019年12月31日止12个月，我们订立外汇远期合约，以减轻综合资产负债表内特定资产及负债的公允价值变动。这些远期合约没有资格进行对冲会计。截至2020年9月30日和2019年12月31日，这些未平仓远期合约的总名义价值为美元。333百万美元和$116分别为2000万人。该等远期合约的公允价值变动在综合资产负债表的预付及其他资产或其他流动负债中记录，而其相应的公允价值变动则在综合收益表的销售及一般费用中确认。截至2020年9月30日，其他流动负债中记录的金额为#美元。32000万。与这些合同有关的销售和一般费用中记录的金额为净收益#美元。51000万美元以下1截至2020年9月30日的3个月和9个月的净亏损为400万美元41000万美元，净收益不到$1截至2019年9月30日的三个月和九个月分别为2.5亿美元。

净投资对冲

在截至2020年9月30日的9个月和截至2019年12月31日的12个月内，我们进行了交叉货币掉期交易，以对冲我们在某欧洲子公司的部分净投资，以应对欧元/美元汇率的波动。这些掉期被指定为对外国子公司净投资的对冲，并计划于2024年、2025年和2026年到期。截至2020年9月30日和2019年12月31日，我们指定为净投资对冲的未偿还交叉货币掉期的名义价值为$130亿美元和350亿美元400分别为2000万人。掉期的公允价值变动在外币换算调整(其他全面收益(亏损)的一个组成部分)中确认，并在我们的综合资产负债表中累计其他全面亏损中报告。当对冲的净投资被出售或大量清算时，收益或亏损将随后重新归类为净收益。我们选择根据即期汇率的变化来评估我们的净投资对冲的有效性。因此，与在截至2020年9月30日的三个月和九个月的净收入中直接确认的交叉货币掉期相关的金额代表净定期利息结算和应计项目，这些项目在利息支出中确认。我们确认净利息收入为#美元。3300万美元和300万美元7截至2020年9月30日的三个月和九个月分别为2.5亿美元。
现金流对冲

在截至2020年9月30日的9个月和截至2019年12月31日的12个月内，我们签订了一系列外汇远期合约，分别对冲部分印度卢比、英镑和欧元敞口，分别持续到2022年第三季度和2020年第四季度。这些合约旨在抵消汇率变动对未来收入和运营成本的影响，并计划于年内到期。二十四个月。这些合约的公允价值变动最初在我们综合资产负债表的累计其他全面亏损中报告，随后在对冲交易影响收益的同期重新分类为收入和销售及一般费用。
截至2020年9月30日，我们估计为10在其他全面收益中记录的与指定为现金流对冲的衍生品相关的净收益中，有100万预计将在未来12个月内重新分类为收益。
15

截至2020年9月30日和2019年12月31日，我们指定为现金流对冲的未偿还外汇远期合约的名义总价值为1美元。501百万美元和$249分别为2000万人。
下表提供了截至2020年9月30日和2019年12月31日我们的现金流对冲和净投资对冲的位置和公允价值金额的信息：
(百万)九月三十日，十二月三十一号，
资产负债表位置20202019
被指定为现金流对冲的衍生品：
预付和其他流动资产外汇远期合约$12 $1 
其他流动负债外汇远期合约$1 $— 
被指定为净投资对冲的衍生品：
其他非流动资产交叉货币掉期$— $— 
其他非流动负债交叉货币掉期$48 $10 
下表提供了截至9月30日的我们的现金流对冲和净投资对冲的税前收益(亏损)的位置和金额的信息：
三个月
(百万)累计其他综合亏损确认的损益(有效部分)从累计其他全面亏损中重新分类为收益(有效部分)的损益所在地从累计其他全面亏损中重新分类为收益(有效部分)的损益
2020201920202019
现金流对冲-指定为对冲工具
外汇远期合约$11 $(3)收入、销售和一般费用$2 $— 
净投资套期保值--指定为套期保值工具
交叉货币掉期$(47)$— $— $— 
九个月
(百万)累计其他综合亏损确认的损益(有效部分)从累计其他全面亏损中重新分类为收益(有效部分)的损益所在地从累计其他全面亏损中重新分类为收益(有效部分)的损益
2020201920202019
现金流对冲-指定为对冲工具
外汇远期合约$8 $(3)收入、销售和一般费用$(2)$4 
净投资套期保值--指定为套期保值工具
交叉货币掉期$(38)$— $— $— 
截至9月30日止期间，与累计其他综合亏损中未实现损益(亏损)变动有关的活动如下：
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(百万)三个月九个月
2020201920202019
现金流对冲
现金流套期保值未实现(亏损)净收益，税后净额，期初$(1)$4 $2 $4 
公允价值变动，税后净额13 (3)6 1 
重新分类为扣除税后的收入(2)— 2 (4)
现金流套期保值未实现净收益(亏损)，税后净额，期末$10 $1 $10 $1 
净投资对冲
净投资套期保值未实现(亏损)净收益，税后净额，期初$— $— $(8)$— 
公允价值变动，税后净额(36)— (28)— 
重新分类为扣除税后的收入— — — — 
净投资套期保值未实现(亏损)净收益，税后净额，期末$(36)$— $(36)$— 

6. 雇员福利
我们为我们的员工保留了许多有效的固定缴款退休计划。我们的大部分固定福利计划都被冻结了。因此，不允许新员工加入这些计划，也不会为冻结计划中的当前参与者积累任何额外福利。
我们有补充福利计划，为高级管理人员提供额外的退休、伤残和死亡福利。某些补充退休福利是以最终的月收入为基础的。此外，我们还发起了一项自愿的401(K)计划，根据该计划，我们可以将员工供款匹配到一定的补偿水平，以及利润分享计划，根据该计划，我们将符合条件的员工补偿的一定比例存入员工的账户。
我们还为在职和退休员工以及符合条件的家属提供一定的医疗、牙科和人寿保险福利。医疗和牙科计划以及补充人寿保险计划是缴费的，而基本人寿保险计划是不缴费的。我们目前不会为这些计划中的任何一项预付资金。

我们确认我们的固定收益退休和退休后计划在综合资产负债表中的资金状况，并对累计的其他综合亏损(扣除税收)进行相应调整。累计其他综合损失中的数额为未确认的精算损失和未确认的先前服务费用。根据我们摊销这些金额的会计政策，这些金额随后将确认为净定期收益成本。
除服务成本部分外，我们退休和退休后计划的净定期福利成本包括在我们综合损益表中的其他(收入)费用净额中。

截至9月30日的期间，我们退休计划和退休后计划的定期净福利成本的组成部分如下： 

(百万)三个月九个月
2020201920202019
服务成本$1 $1 $3 $2 
利息成本13 16 39 49 
预期资产回报率(26)(27)(76)(81)
摊销先前服务信贷/精算损失4 3 10 7 
净定期收益成本(8)(7)(24)(23)
和解费用1
— — 3 113 
净效益成本$(8)$(7)$(21)$90 
1在截至2020年9月30日的9个月中，一次性提取超过了我们的英国养老金计划预期的年度服务和利息成本的总和，触发了对非现金税前结算费用#美元的确认。32000万。在前九场比赛中
17

本公司购买了一份团体年金合同，根据该合同，保险公司承担了本公司向计划受益人支付养老金福利的部分义务。购买这份团体年金合同的资金来自养老金计划资产。非现金税前结算费用$113300万美元反映了对计划中一部分未摊销精算损失的加速确认。
上表中反映的与我们退休后计划相关的净定期福利成本在截至2020年9月30日和2019年9月30日的三个月和九个月内并不重要。
正如我们在10-K表格中所讨论的，我们更改了退休和退休后计划的某些折现率假设，以及我们退休计划的预期资产回报率假设，这些假设于2020年1月1日生效。假设变化对截至2020年9月30日的三个月和九个月的退休和退休后费用的影响对我们的财务状况、运营业绩或现金流没有实质性影响。

在2020年的前9个月，我们贡献了9100万美元给我们的退休计划，并预计将额外支付约$1,000,000美元的所需供款。3在今年剩下的时间里，我们的退休计划将有一百万美元的资金。我们可能会根据投资表现或我们养老金计划状况在2020年第四季度的任何潜在恶化，选择额外的非强制性供款。

以上显示的财务信息基于截至2019年12月31日的市场状况。自那时以来，利率、资产价值和经济状况发生了重大变化，这可能会影响本文显示的信息，尽管截至2020年9月30日，由于计划的投资政策(主要是旨在跟踪用于确定贴现率的债券变动的固定收益投资)，当时的市场状况对养老金计划的资金状况的影响微乎其微。2019年新奇冠状病毒(“新冠肺炎”)对金融市场、法规和计划体验的影响是不确定的，而且仍在演变中。新冠肺炎的短期和长期效应可能会对未来的测量产生重大影响。

7.    基于股票的薪酬

我们根据2019年股票激励计划(“2019年计划”)向我们的合格员工发放基于股票的激励奖励，并根据董事递延持股计划向我们的合格非雇员董事发放股票激励奖励。2019年计划允许授予激励性股票期权、非限制性股票期权、股票增值权、绩效股票、限制性股票和其他以股票为基础的奖励。

截至2020年9月30日和2019年9月30日的三个月和九个月，主要与限制性股票和单位奖励相关的基于股票的薪酬支出总额为$38百万美元和$60分别为百万美元和$20百万美元和$53分别为百万美元。截至2020年9月30日，与未归属限制性股票和单位奖励相关的未确认薪酬支出总额为美元。100百万美元，预计将在加权平均期间确认1.9好多年了。

8.    权益

股票回购

2020年1月29日，董事会批准了一项股份回购计划，授权购买302000万股(“2020年回购计划”)，约为12占当时我们已发行普通股总股份的百分比。2013年12月4日，董事会批准了一项股份回购计划，授权购买50百万股(“2013年回购计划”)，约为18占当时我们已发行普通股总股份的百分比。
我们购买的股票可能用于一般公司目的，包括为股票补偿计划发行股票，以及抵消行使员工股票期权的稀释效应。截至2020年9月30日，30根据2020年回购计划，仍有300万股票可用，0.8根据2013年的回购计划，仍有100万股可用。我们的2020年回购计划和2013年回购计划没有到期日，根据这些计划，可能会根据市场情况不时在公开市场和私下交易中进行购买。

我们已经与金融机构签订了加速股票回购(“ASR”)协议，以启动我们普通股的股票回购。根据ASR协议，我们向金融机构支付特定金额，并收到初始交付的股票。首次交付的股票代表了根据协议我们可以获得的最低股票数量。在ASR协议结算后，金融机构将提供额外的股份。最终交付的股票总数，因此每股支付的平均价格，是在每个ASR协议的适用购买期结束时根据成交量加权平均股价减去折扣确定的。我们将ASR协议分为两笔交易：股票购买交易和远期股票购买合同。根据ASR协议交付的股份导致用于确定我们加权平均普通股的流通股减少。
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为计算基本每股收益和稀释后每股收益而发行的。回购的股票由财政部持有。远期股票购买合同被归类为股权工具。ASR协议是根据我们2013年的回购计划执行的，该计划于2013年12月4日获得批准。
截至2020年9月30日和2019年9月30日期间签订的每项ASR协议的条款如下，结构如下：
(单位：百万，平均价格除外)
ASR协议启动日期ASR协议完成日期首次公开发行的股票已交付交付的额外股份股份总数
购得		每股平均支付价格已用现金总额
2020年2月11日1
2020年7月27日1.30.41.7$292.13 $500 
2020年2月11日2
2020年7月27日1.40.31.7$292.13 $500 
2019年8月5日3
2019年10月1日1.70.32.0$253.36 $500 
2019年2月11日4
2019年7月31日2.20.12.3$214.65 $500 

1 ASR协议的结构是有上限的ASR协议，在该协议中，我们支付了$500百万美元，并收到了首批交付的1.3百万股和额外的0.2在2月份，相当于我们普通股的最低回购数量，这是根据使用指定的每股上限价格计算得出的最低普通股数量。我们在2020年7月27日完成了ASR协议，并收到了0.22000万股。
2 ASR协议的结构是无上限的ASR协议，在该协议中，我们支付了$500百万美元，并收到了首批交付的1.4百万股，相当于85$的%500百万美元，价格相当于该公司当时的市场价格。我们在2020年7月27日完成了ASR协议，并收到了0.32000万股。
3 ASR协议的结构是有上限的ASR协议，在该协议中，我们支付了$500百万美元，并收到了首批交付的1.72000万股和额外金额的0.28月份为2000万股，相当于基于使用指定的每股上限价格计算的我们普通股的最低回购数量。我们在2019年10月1日完成了ASR协议，并收到了0.12000万股。
4 ASR协议的结构是无上限的ASR协议，在该协议中，我们支付了$500百万美元，并收到了首批交付的2.2百万股，相当于85$的%500百万美元，价格相当于该公司当时的市场价格。我们在2019年7月31日完成了ASR协议，并收到了0.12000万股。

此外，我们还在公开市场购买了截至9月30日期间的普通股，具体如下：

(单位：百万，平均价格除外)
购买的股份总数
每股平均支付价格已使用的现金总额
三个月
2020年9月30日0.0 $351.77 $11 
2019年9月30日— $— $— 
九个月
2020年9月30日0.5$295.40 $161 
2019年9月30日0.8$184.51 $144 

在截至2020年9月30日的9个月内，我们总共购买了4.0百万股，价值$1,161百万现金。在2019年第四季度，我们以1美元的价格回购了股票32000万美元，于2020年第一季度结算，结果为1,1641亿美元现金用于回购股票。在截至2019年9月30日的9个月内，我们收到5.42000万股，包括0.42019年1月收到与我们2018年10月29日ASR协议相关的2000万股，结果是$1,1441亿美元现金用于回购股票。








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可赎回的非控制性权益

与拥有所有权的少数合伙人达成的协议27我们S&P Dow Jones Indices LLC合资公司%的股份包含赎回功能，少数合伙人持有的权益可以(I)根据持有人的选择进行赎回，或者(Ii)在发生并非完全在我们控制范围内的事件时赎回。具体地说，根据标普道琼斯指数有限责任公司(S&P Dow Jones Indices LLC)的运营协议条款，芝加哥商品交易所集团(CME Group)和芝加哥商品交易所集团指数服务有限责任公司(CME Group Index Services LLC，简称CGIS)有权随时出售，我们至少有义务购买20他们在标准普尔道琼斯指数有限责任公司(S&P Dow Jones Indices LLC)的股份。此外，在公司控制权发生变更的情况下，15控制权变更后几天，CME集团和CGIS将有权按CME集团和CGIS少数股权的当时公允价值向我们出售其权益。

如果根据本协议赎回利息，我们通常需要在赎回之日按公允价值购买利息。这项利息在综合资产负债表中以“可赎回的非控制权益”的标题在股本之外列示，初始价值以我们收购的净资产部分的公允价值和我们的标准普尔指数业务部分的历史成本为基础。我们使用收益法和市场估值法，在每个报告期将可赎回非控股权益调整为其估计赎回价值，但绝不低于其初始公允价值。我们的收益和市场估值方法结合了第3级公允价值计量，用于无法获得可观察到的投入的情况。用于估计S&P Dow Jones Indices LLC合资公司价值的更重要的判断假设包括估计贴现率、构成预期未来净现金流基础的一系列假设(例如，收入增长率和营业利润率)以及特定于公司的贝塔系数。我们使用的纳入市场数据的重大判断假设，包括市场可观察信息的相对权重以及该信息在我们的估值模型中的可比性，都是前瞻性的，可能会受到未来经济和市场状况的影响。对赎回价值的任何调整都将影响留存收入。

不包含此类赎回特征的非控股权益在权益中列示。


截至2020年9月30日的9个月内，可赎回非控股权益的变化如下：

(百万)
截至2019年12月31日的余额$2,268 
可归因于非控股权益的净收入136 
应付给非控制性权益的分派(131)
赎回价值调整238 
截至2020年9月30日的余额
$2,511 



累计其他综合损失

下表汇总了截至2020年9月30日的9个月累计其他综合亏损构成变化情况：
(百万)外币折算调整养老金和退休后福利计划外汇远期合约未实现损益累计其他综合损失
截至2019年12月31日的余额$(321)$(305)$2 $(624)
改叙前的其他综合(亏损)收入
(39)1(33)6 (66)
将累计其他综合收益(亏损)重新分类为净收益
— 11 22 313 
净其他综合(亏损)收入(39)(22)8 (53)
截至2020年9月30日的余额
$(360)$(327)$10 $(677)
1包括与2019年12月达成的交叉货币掉期相关的未实现收益。累计其他综合亏损中确认的项目详情见附注5-衍生工具。
2反映了净精算损失的摊销，并扣除了#美元的税收优惠。2截至2020年9月30日的9个月为100万美元。有关从累计其他全面亏损重新归类为净收益的项目的更多细节，请参阅附注6-员工福利。
20

3有关从累计其他全面亏损重新分类为净收益的项目的更多细节，请参阅附注5-衍生工具。

9.    每股收益

普通股每股基本收益(“EPS”)是通过将公司普通股股东应占净收益除以已发行普通股的加权平均数来计算的。稀释每股收益的计算方式与基本每股收益相同，不同之处在于增加了股票数量，以包括在发行具有稀释效应的潜在普通股时将会发行的额外普通股。潜在普通股主要由采用库存股方法计算的股票期权和限制性履约股组成。

截至9月30日止的基本及摊薄EPS计算如下：
(单位为百万，不包括每股金额)三个月九个月
2020201920202019
标普全球公司普通股股东应占金额：
净收入$455 $617 $1,885 $1,582 
基本加权-已发行普通股的平均数
240.6 245.0 241.2 245.9 
股票期权及其他摊薄证券的效力1.0 1.5 1.1 1.5 
稀释加权-已发行普通股的平均数
241.6 246.5 242.3 247.4 
标准普尔全球公司普通股股东每股收益：
净收入：
基本型$1.89 $2.52 $7.82 $6.43 
稀释$1.88 $2.50 $7.78 $6.40 

我们有某些股票期权和受限履约股票可能不包括在稀释每股收益的计算中。当我们普通股的平均市场价格低于期间内相关期权的行权价格或存在净亏损时，股票期权潜在行权的影响将被排除，因为这种影响将是反摊薄的。此外，由于没有满足必要的归属条件或存在净亏损，限制履约股票被排除在外。在截至2020年和2019年9月30日的三个月和九个月里，有不是的不包括股票期权。受限制的已发行业绩股，流通股为0.6百万和0.4截至2020年9月30日和2019年9月30日，分别排除了1.8亿美元。

10.    重组

我们不断评估我们的成本结构，以确定与精简管理结构相关的成本节约。我们的2020和2019年重组计划包括在全公司范围内裁员约90和300职位，并在下面进一步详细说明。重组计划的费用在综合收益表内分类为出售和一般费用，准备金计入综合资产负债表中的其他流动负债。

在某些情况下，不再需要储备，原因是执行计划的效率高，或因为以前被确定为离职的员工从公司辞职，没有收到遣散费，或者由于最初计划启动时没有预见到的情况而被重新分配。在这些情况下，我们在确定不再需要准备金时，通过综合损益表冲销准备金。

21

截至2020年9月30日，按分段记录的初始重组费用和期末准备金余额如下：
2020年重组计划2019年重组计划
(百万)记录的初始电荷期末准备金余额记录的初始电荷期末准备金余额
收视率$— $— $11 $1 
市场情报2 1 6 2 
普氏— — 1 — 
公司10 6 7 2 
总计$12 $7 $25 $5 

我们记录了一笔税前重组费用为#美元。12在截至2020年9月30日的9个月内，100万美元主要与2020年重组计划的员工遣散费有关，并已将准备金减少了#美元。5百万2019年重组计划的期末准备金余额为#美元。18截至2019年12月31日，达到100万。在截至2020年9月30日的9个月中，我们已将2019年重组计划准备金减少了美元。13百万减少的主要原因是员工遣散费的现金支付。

11. 细分市场和相关信息
我们有四可报告的细分市场：评级、市场情报、普氏和指数。我们的首席执行官是我们的首席运营决策者，他评估我们部门的业绩，并主要根据营业利润分配资源。部门营业利润不包括公司未分配的其他费用净额或利息费用净额，因为这些金额不影响我们的可报告部门的经营结果。
在2020年第一季度，我们更改了将集中管理的技术相关费用分配到可报告细分市场的分配方法，以更准确地反映每个细分市场的各自使用情况。上一年的金额已重新分类，以符合当前的列报方式。
截至9月30日的经营业绩摘要如下： 

营业收入三个月九个月
(百万)2020201920202019
收视率$894 $789 $2,725 $2,286 
市场情报530 488 1,565 1,457 
普氏222 212 654 632 
指数234 232 733 684 
段间淘汰1
(34)(32)(102)(95)
总收入$1,846 $1,689 $5,575 $4,964 
营业利润三个月九个月
(百万)2020201920202019
收视率2
$544$477$1,758$1,305
市场情报3
164161469431
普氏4
121136357348
指数5
151162504474
可报告的细分市场合计9809363,0882,558
企业未分配费用6
(36)(45)(128)(150)
总营业利润$944$891$2,960$2,408
1评级的收入和市场情报的费用包括就使用和分发评级开发的内容和数据的权利向市场情报收取的部门间特许权使用费。
2截至2020年9月30日的三个月和九个月的营业利润包括与技术相关的减值费用$52000万。截至2019年9月30日的9个月的营业利润包括员工遣散费$112000万。营业利润也
22

包括从收购中摊销的无形资产3300万美元和300万美元5截至2020年9月30日的三个月和九个月分别为4.5亿美元和2截至2019年9月30日的9个月为1.2亿美元。
3截至2020年9月30日的三个月和九个月的营业利润包括处置收益$4300万美元和300万美元12分别为2000万美元和员工遣散费$2300万美元和300万美元1截至2020年9月30日和2019年9月30日的9个月分别为3.6亿美元。截至2019年7月1日，我们完成了SPIA的销售，结果包括在该日期之前的市场情报结果中。营业利润包括销售SPIA的收益#美元。22截至2019年9月30日的三个月和九个月为3.8亿美元。营业利润还包括从收购中摊销的无形资产。19截至2020年9月30日和2019年9月30日的三个月分别为2.5亿美元和58300万美元和300万美元56在截至2020年9月30日和2019年9月30日的9个月中，销售收入为2000万美元。
4截至2019年7月31日，我们完成了RigData的销售，结果包括在该日期之前的普氏业绩中。营业利润包括出售RigData的收益$27截至2019年9月30日的三个月和九个月为3.8亿美元。截至2019年9月30日的9个月的营业利润包括员工遣散费$12000万。营业利润包括从收购中摊销的无形资产2截至2020年9月30日和2019年9月30日的三个月为1000万美元，以及7300万美元和300万美元9截至2020年9月30日和2019年9月30日的9个月分别为3.6亿美元。
5营业利润包括从收购中摊销的无形资产1截至2020年9月30日和2019年9月30日的三个月为1000万美元，以及4在截至2020年9月30日和2019年9月30日的9个月中，销售收入为2000万美元。
6 截至2020年9月30日的三个月和九个月的公司未分配费用包括处置收益$42000万，Kensho保留相关费用为$2300万美元和300万美元10分别为2000万美元和员工遣散费$10在截至2020年9月30日的9个月中，收入为3.8亿美元。截至2019年9月30日的三个月和九个月的公司未分配费用包括Kensho相关费用$6300万美元和300万美元17分别为2000万人。截至2019年9月30日的9个月的公司未分配费用包括员工遣散费$72000万美元和租赁减值#美元52000万。公司未分配费用还包括从收购中摊销的无形资产，金额为#美元。7300万美元和300万美元20截至2020年9月30日的三个月和九个月分别为4.5亿美元和7300万美元和300万美元21截至2019年9月30日的三个月和九个月分别为2.5亿美元。

下表列出了截至9月30日按收入类型分类的我们的收入：
(百万)收视率市场情报普氏指数
段间消除1
总计
截至2020年9月30日的三个月
认购$— $517 $205 $43 $— $765 
非订阅/交易490 13 2 — — 505 
非交易404 — — — (34)370 
与资产挂钩的费用— — — 156 — 156 
基于销售使用量的版税— — 15 35 — 50 
总收入$894 $530 $222 $234 $(34)$1,846 
收入确认的时间安排
在某个时间点传输的服务
$490 $13 $2 $— $— $505 
随时间转移的服务
404 517 220 234 (34)1,341 
总收入$894 $530 $222 $234 $(34)$1,846 
截至2020年9月30日的9个月
认购$— $1,525 $603 $132 $— $2,260 
非订阅/交易1,546 39 4 — — 1,589 
非交易1,179 — — — (102)1,077 
与资产挂钩的费用— 1 — 468 — 469 
基于销售使用量的版税— — 47 133 — 180 
总收入$2,725 $1,565 $654 $733 $(102)$5,575 
收入确认的时间安排
在某个时间点传输的服务
$1,546 $39 $4 $— $— $1,589 
随时间转移的服务
1,179 1,526 650 733 (102)3,986 
总收入$2,725 $1,565 $654 $733 $(102)$5,575 

23

(百万)收视率市场情报普氏指数
段间消除1
总计
截至2019年9月30日的三个月
认购$— $477 $194 $42 $— $713 
非订阅/交易402 10 2 — — 414 
非交易387 — — — (32)355 
与资产挂钩的费用— 1 — 152 — 153 
基于销售使用量的版税— — 16 38 — 54 
总收入$789 $488 $212 $232 $(32)$1,689 
收入确认的时间安排
在某个时间点传输的服务$402 $10 $2 $— $— $414 
随时间转移的服务387 478 210 232 (32)1,275 
总收入$789 $488 $212 $232 $(32)$1,689 
截至2019年9月30日的9个月
认购$— $1,416 $579 $122 $— $2,117 
非订阅/交易1,148 31 8 — — 1,187 
非交易1,138 — — — (95)1,043 
与资产挂钩的费用— 10 — 454 — 464 
基于销售使用量的版税— — 45 108 — 153 
总收入$2,286 $1,457 $632 $684 $(95)$4,964 
收入确认的时间安排
在某个时间点传输的服务
$1,148 $31 $8 $— $— $1,187 
随时间转移的服务1,138 1,426 624 684 (95)3,777 
总收入$2,286 $1,457 $632 $684 $(95)$4,964 
1部门间淘汰主要包括向市场情报收取使用和分发Ratings开发的内容和数据的权利的特许权使用费。

以下是截至9月30日的期间按地理区域划分的收入：
(百万)三个月九个月
2020201920202019
美国$1,076 $1,021 $3,384 $2,978 
欧洲地区455 411 1,310 1,205 
亚洲214 174 585 522 
世界其他地区101 83 296 259 
总计$1,846 $1,689 $5,575 $4,964 

见注2— 收购和资产剥离及附注10— 重组对于影响部门运营结果的其他操作。

24



12. 承诺和或有事项

租约

我们在安排开始时确定安排是否符合经营租赁或融资租赁的标准。我们有办公空间和设备的经营租约。我们的租约剩余租期为1年份至13年，其中一些包括延长租约长达12年，其中一些包括在以下时间内终止租约的选项1年。我们在确定用于确定我们的使用权(“ROU”)资产和相关租赁负债的租赁期时，会考虑这些选项。我们将某些房地产租赁转租给第三方，其中主要包括办公空间的经营租赁。

初始租期为12个月或以下的租约不计入资产负债表；我们以直线基础确认这些租约的租赁费用，即在经营相关费用以及销售和一般费用中按租赁期确认。
经营租赁ROU资产和经营租赁负债根据开始日租赁期内未来最低租赁付款的现值确认。我们未来用于确定租赁负债的最低基础付款包括最低基础租金支付和升级。由于我们的大部分租约没有提供隐含利率，我们使用基于开始日期可获得的信息的估计递增借款利率来确定租赁付款的现值。
下表提供了截至2020年9月30日和2019年12月31日我们综合资产负债表上租赁的位置和金额的信息：
(百万)九月三十日，十二月三十一号，
资产负债表位置20202019
资产
使用权资产租赁使用权资产$610 $676 
负债
其他流动负债流动租赁负债102 112 
租赁负债--非流动负债非流动租赁负债563 620 

截至9月30日的租赁费用构成如下： 
(百万)三个月九个月
2020201920202019
经营租赁成本$35 $39 $110 $116 
转租收入— (4)(5)(13)
总租赁成本$35 $35 $105 $103 

以下为截至9月30日止期间与租赁有关的补充资料：
(百万)三个月九个月
2020201920202019
为计入经营租赁负债计量的金额支付的现金
来自营业租赁的营业现金流$32 $39 105 110 
用租赁义务换取的使用权资产
经营租赁— 34 6 772 
25


我们经营租赁的加权平均剩余租期和折扣率如下：
九月三十日，十二月三十一号，
20202019
加权-平均剩余租赁年限(年)8.59.0
加权平均贴现率3.86 %3.93 %

我们经营租赁的租赁负债到期日如下：
(百万)
2020年(不包括截至2020年9月30日的九个月)
$31 
2021114 
202297 
202379 
202467 
2025年及以后360 
未贴现的租赁付款总额$748 
减去：推定利息83 
租赁负债现值$665 

关联方协议

2012年6月，我们与S&P Dow Jones Indices LLC非控股权益持有人CME Group签订了许可协议(“许可协议”)，取代了Indices与CME Group之间的2005年许可协议。根据许可协议的条款，标准普尔道琼斯指数有限责任公司将从芝加哥商品交易所集团股票指数产品的交易和清算中分得一杯羹。在截至2020年9月30日的三个月和九个月中，标准普尔道琼斯指数有限责任公司(S&P Dow Jones Indices LLC)赚取了美元32300万美元和300万美元119根据许可协议的条款，分别为1000万美元的收入。在截至2019年9月30日的三个月和九个月里，标准普尔道琼斯指数有限责任公司(S&P Dow Jones Indices LLC)赚取了美元28300万美元和300万美元87根据许可协议的条款，分别为1000万美元的收入。这笔收入的全部金额都包括在我们的综合损益表中，与27非控制性权益在可归因于非控制性权益的净收入中扣除%。

法律和监管事项

在美国和海外的正常业务过程中，本公司及其子公司是多个法律程序的被告，经常是政府和监管程序、调查和询问的对象。

2020年第二季度，由本公司控股的与芝加哥商品交易所集团的合资公司Indices收到了SEC工作人员的“威尔斯通知”，声明工作人员已初步决定建议SEC对Indices提起强制执行行动。 拟议的行动将指控在没有披露质量保证机制方面违反了联邦证券法，以及该机制对2018年一个工作日公布的某些波动性相关指数值的影响。工作人员的建议可能涉及民事强制令诉讼、停止和停止诉讼、交还、判决前利息和民事罚款。威尔斯通知既不是正式的指控，也不是对不当行为的裁决。它使Indices有机会在证券交易委员会就是否授权启动执法程序做出任何决定之前，提供其观点并解决工作人员提出的问题。指数在这件事上一直与SEC合作，并打算继续这样做。

本公司了解到一项潜在的集体诉讼，涉及在金融危机前由Ratings评级的债务抵押债券(CDO)的涉嫌投资损失，该诉讼于2020年8月7日在澳大利亚对本公司及其一家子公司提起。本公司及其附属公司未获送达。我们不能保证我们不会有义务支付巨额费用，以便以被认为可以接受的条件解决这些问题。

本公司不时会收到客户投诉，特别是(但不只是)在其评级和指数部门。该公司相信，它在与客户的安排中包括的条款和条件中有强有力的合同保护。尽管如此，为了管理客户关系，公司不时地致力于
26

为努力解决此类投诉而与此类客户进行对话，如果此类投诉不能通过对话解决，则可能面临有关此类投诉的诉讼。本公司预计不会因该等事宜而蒙受重大损失。

此外，各种政府和自律机构经常就我们是否遵守适用的法律和法规(包括与评级活动和反垄断事项相关的法律和法规)进行查询和调查。例如，作为一家根据1934年“证券交易法”第15E条在证券交易委员会注册的国家认可的统计评级机构，标准普尔全球评级公司正在与证券交易委员会的工作人员就遵守联邦证券法规定的广泛义务保持沟通。尽管标普全球寻求迅速解决它检测到的任何合规问题，或者SEC或另一家监管机构的工作人员提出的任何合规问题，但不能保证SEC或另一家监管机构不会因一个或多个合规缺陷而寻求针对标普全球的补救措施。任何这些诉讼、调查或调查最终都可能导致不利的判决、损害赔偿、罚款、处罚或活动限制，这可能会对我们的综合财务状况、现金流、业务或竞争地位产生不利影响。

鉴于诉讼和政府及监管执法事宜固有的不确定性，我们无法预测该等事宜的最终结果或解决的时间，或在大多数情况下合理估计最终判决、损害赔偿、罚款、罚则或活动限制(如有的话)的影响。因此，我们不能保证这样的结果不会对我们的综合财务状况、现金流、业务或竞争地位产生重大不利影响。随着诉讼或解决悬而未决事项的程序(视情况而定)的进展，吾等将继续审阅现有的最新资料，并评估吾等预测该等事项的结果的能力，以及对吾等综合财务状况、现金流、业务或竞争状况的影响(如有)，这可能要求吾等在未来期间于综合财务报表中记录负债。


13. 最近颁布或采用的会计准则

2020年8月，财务会计准则委员会(“FASB”)发布了指导意见，修订了可转换工具的会计处理和实体自有权益合同的衍生品范围例外。该指南适用于2020年12月15日之后的报告期；但是，允许提前采用。我们预计这一指导不会对我们的合并财务报表产生重大影响。

2020年1月，财务会计准则委员会打算澄清会计准则编纂(“ASC”)321项下的权益证券会计处理、ASC 323项下的权益会计方法下的投资会计处理以及ASC 815项下的某些远期合同和购买期权的会计处理之间的相互作用。这一指导意见可能会改变公司在计量替代方案下对股权证券的会计处理方式。该指南适用于2020年12月15日之后的报告期；但是，允许提前采用。我们预计这一指导不会对我们的合并财务报表产生重大影响。

2019年12月，FASB发布了简化所得税会计的指导意见。该指南消除了主题740一般原则的某些例外。该指南在2020年12月15日之后的报告期内有效；但是，允许提前采用。我们预计这一指导不会对我们的合并财务报表产生重大影响。

2018年11月，FASB发布了指导意见，澄清合作安排参与者之间的某些交易是否应根据ASC 606计入收入。该指导意见于2020年1月1日生效，采用该指导意见并未对我们的合并财务报表产生重大影响。

2018年8月，FASB发布了指导意见，以使托管安排(服务合同)中产生的实施成本资本化要求与开发或获取内部使用软件所产生的实施成本资本化要求保持一致。该指导意见于2020年1月1日生效，采用该指导意见并未对我们的合并财务报表产生重大影响。

2017年1月，FASB发布了指导意见，简化了随后的商誉计量，并取消了商誉减值测试中的第二步。根据新的指导方针，实体应通过将报告单位的公允价值与其账面金额进行比较来执行其年度或中期商誉减值测试。实体应当就账面金额超过报告单位公允价值的金额确认减值费用，但确认的损失不应超过分配给该报告单位的商誉总额。此外，实体在计量时应考虑任何可抵扣税项商誉对报告单位账面金额的所得税影响。
27

商誉减值损失(如果适用)。该指导意见于2020年1月1日生效，采用该指导意见并未对我们的合并财务报表产生重大影响。

2016年6月，FASB发布指导意见，修改了某些金融工具的信贷损失计量，要求使用预期损失方法，这将导致更及时地确认信贷损失。我们于2020年1月1日通过了此指导意见。这一指导意见的采纳影响了我们评估应收账款和合同资产坏账拨备的充分性的过程，因为我们纳入了数据点，这些数据点提供了未来经济状况的指标，包括预测的行业违约率和行业指数基准，与我们考虑过去事件和当前经济状况的经验应收账款冲销率的历史过程相一致。采用这一指导方针并没有对我们的合并财务报表产生重大影响。在截至2020年9月30日的9个月内，我们将未来经济状况的预测影响纳入我们的坏账准备计量过程，包括新冠肺炎对全球经济的预期不利影响。
28

14.    简明合并财务报表

2019年11月26日，我们发行了$500300万美元2.52029年到期的优先债券百分比和$600300万美元3.252049年到期的优先债券百分比。在2019年第四季度，我们使用净收益为赎回美元提供资金7001,000,000,000美元的未偿还本金3.32020年到期的优先债券的%，以及美元的一部分4001,000,000,000美元的未偿还本金6.552037年到期的优先债券百分比。2018年5月17日，我们发行了$500百万美元4.52048年到期的%票据。2016年9月22日，我们发行了$500百万美元2.952027年到期的优先债券百分比。2015年5月26日，我们发行了$700百万美元4.02025年到期的优先债券百分比。2015年8月18日，我们发行了$2.010亿美元的优先票据，其中包括$400百万美元2.52018年偿还的优先票据的百分比，$700百万美元3.32020年到期的优先债券百分比和$900百万美元4.42026年到期的优先债券百分比。2020年8月13日，我们发行了$600300万美元1.252030年到期的优先债券百分比和$700300万美元2.32060年到期的优先债券百分比。在2020年第三季度，我们将净收益用于赎回和清偿美元9001,000,000,000美元的未偿还本金4.42026年到期的优先票据和我们公司未偿还本金的一部分6.552037年到期的优先债券百分比和我们的4.52048年到期的优先债券百分比。见附注4— 债款以获取更多信息。

上述优先票据由标准普尔金融服务有限责任公司(Standard&Poor‘s Financial Services LLC)提供全面和无条件担保，a100本公司拥有%股权的子公司。以下简明的合并财务报表介绍了标准普尔全球公司、标准普尔金融服务有限责任公司以及标准普尔全球公司和标准普尔金融服务有限责任公司的非担保子公司的经营结果、财务状况和现金流量，以及在合并基础上为该公司提供信息所需的剔除。



损益表
截至2020年9月30日的三个月
(未经审计)
(百万)标准普尔全球公司(S&P Global Inc.)标准普尔金融服务有限责任公司非担保人子公司淘汰标准普尔全球公司合并
营业收入$219 $541 $1,128 $(42)$1,846 
费用：
运营相关费用
28 120 415 (44)519 
销售和一般费用
26 84 227 2 339 
折旧
9 2 9 — 20 
无形资产摊销
— — 32 — 32 
总费用
63 206 683 (42)910 
处置收益(5)— (3)— (8)
营业利润161 335 448 — 944 
其他收入，净额(4)— (2)— (6)
利息支出(收入)，净额
35 1 (1)— 35 
债务清偿损失279 — — — 279 
非经营性公司间交易
103 (6)(172)75 — 
所得税税前收入
(252)340 623 (75)636 
(福利)所得税拨备
(71)83 126 — 138 
子公司净收入中的权益
711 — — (711)— 
净收入$530 $257 $497 $(786)$498 
减去：可归因于非控股权益的净收入
— — — (43)(43)
可归因于标准普尔全球公司的净收入。
$530 $257 $497 $(829)$455 
综合收益
$503 $257 $554 $(789)$525 


29

损益表
截至2020年9月30日的9个月
(未经审计)
(百万)标准普尔全球公司(S&P Global Inc.)标准普尔金融服务有限责任公司非担保人子公司淘汰标准普尔全球公司合并
营业收入$645 $1,717 $3,337 $(124)$5,575 
费用：
运营相关费用
85 345 1,227 (124)1,533 
销售和一般费用
109 177 658 — 944 
折旧
30 8 22 — 60 
无形资产摊销
— — 94 — 94 
总费用
224 530 2,001 (124)2,631 
处置收益(5)— (11)— (16)
营业利润426 1,187 1,347 — 2,960 
其他收入，净额
(12)— (4)— (16)
利息支出(收入)，净额
112 1 (4)— 109 
*债务清偿损失279 — — — 279 
非经营性公司间交易
300 (26)(1,505)1,231 — 
所得税税前收入
(253)1,212 2,860 (1,231)2,588 
(福利)所得税拨备
(80)296 343 — 559 
子公司净收入中的权益
3,289 — — (3,289)— 
净收入$3,116 $916 $2,517 $(4,520)$2,029 
减去：可归因于非控股权益的净收入
— — — (144)(144)
可归因于标准普尔全球公司的净收入。
$3,116 $916 $2,517 $(4,664)$1,885 
综合收益
$3,067 $916 $2,515 $(4,522)$1,976 



30

损益表
截至2019年9月30日的三个月
(未经审计)
(百万)标准普尔全球公司(S&P Global Inc.)标准普尔金融服务有限责任公司非担保人子公司淘汰标准普尔全球公司合并
营业收入$207 $491 $1,030 $(39)$1,689 
费用：
运营相关费用
64 103 352 (39)480 
销售和一般费用
26 58 234 — 318 
*折旧。11 3 6 — 20 
**无形资产摊销— — 29 — 29 
*总费用*101 164 621 (39)847 
处置收益(49)— — — (49)
营业利润155 327 409 — 891 
其他(收入)费用，净额(5)— 13 — 8 
利息支出(收入)，净额
37 — (5)— 32 
非经营性公司间交易
100 (6)(107)13 — 
所得税税前收入
23 333 508 (13)851 
所得税拨备16 80 93 — 189 
子公司净收入中的权益
622 — — (622)— 
净收入$629 $253 $415 $(635)$662 
减去：可归因于非控股权益的净收入
— — — (45)(45)
可归因于标准普尔全球公司的净收入。
$629 $253 $415 $(680)$617 
综合收益
$632 $253 $376 $(633)$628 

31

损益表
截至2019年9月30日的9个月
(未经审计)
(百万)标准普尔全球公司(S&P Global Inc.)标准普尔金融服务有限责任公司非担保人子公司淘汰标准普尔全球公司合并
营业收入$617 $1,416 $3,047 $(116)$4,964 
费用：
运营相关费用
195 330 1,051 (116)1,460 
销售和一般费用
55 222 715 — 992 
折旧
33 9 19 — 61 
**无形资产摊销— — 92 — 92 
*总费用*283 561 1,877 (116)2,605 
处置收益(49)— — — (49)
营业利润383 855 1,170 — 2,408 
其他费用，净额96 — 8 — 104 
利息支出(收入)，净额
115 — (10)— 105 
非经营性公司间交易
291 (42)(1,444)1,195 — 
所得税税前收入
(119)897 2,616 (1,195)2,199 
(福利)所得税拨备
(28)239 271 — 482 
子公司净收入中的权益
2,868 — — (2,868)— 
净收入$2,777 $658 $2,345 $(4,063)$1,717 
减去：可归因于非控股权益的净收入
— — — (135)(135)
可归因于标准普尔全球公司的净收入。
$2,777 $658 $2,345 $(4,198)$1,582 
综合收益
$2,869 $658 $2,310 $(4,062)$1,775 













32


资产负债表
2020年9月30日
(未经审计)
(百万)标准普尔全球公司(S&P Global Inc.)标准普尔金融服务有限责任公司非担保人子公司淘汰标准普尔全球公司合并
资产
流动资产：
现金和现金等价物
$1,818 $— $1,330 $— $3,148 
限制性现金
— — 20 — 20 
应收账款，扣除坏账准备后的净额
216 209 1,002 — 1,427 
公司间应收账款
652 3,485 4,702 (8,839)— 
预付和其他流动资产
104 (1)143 — 246 
流动资产总额
2,790 3,693 7,197 (8,839)4,841 
财产和设备，扣除累计折旧后的净额
188 — 110 — 298 
使用权资产
364 1 245 — 610 
商誉
283 — 3,425 7 3,715 
其他无形资产，净额
— — 1,376 — 1,376 
对附属公司的投资
12,739 6 8,228 (20,973)— 
公司间应收贷款
17 — 1,107 (1,124)— 
其他非流动资产
238 33 342 (1)612 
总资产
$16,619 $3,733 $22,030 $(30,930)$11,452 
负债和权益
流动负债：
应付帐款
$77 $10 $99 $— $186 
公司间应付账款
7,633 53 1,153 (8,839)— 
对退休计划的应计补偿和供款
138 50 204 — 392 
目前应缴所得税
16 — 63 — 79 
未赚取收入
308 245 1,167 — 1,720 
其他流动负债
171 13 254 — 438 
流动负债总额
8,343 371 2,940 (8,839)2,815 
长期债务4,110 — — — 4,110 
租赁负债--非流动负债351 1 211 — 563 
公司间应付贷款— — 1,124 (1,124)— 
养老金和其他退休后福利174 — 88 — 262 
其他非流动负债204 76 413 — 693 
总负债
13,182 448 4,776 (9,963)8,443 
可赎回的非控股权益
— — — 2,511 2,511 
权益：
普通股
294 — 2,375 (2,375)294 
额外实收资本
103 642 9,533 (9,361)917 
留存收益
16,722 2,643 5,845 (11,842)13,368 
累计其他综合损失
(224)— (499)46 (677)
减去：国库普通股
(13,458)— (2)— (13,460)
总股权控制权益
3,437 3,285 17,252 (23,532)442 
总股本-非控股权益
— — 2 54 56 
总股本
3,437 3,285 17,254 (23,478)498 
负债和权益总额$16,619 $3,733 $22,030 $(30,930)$11,452 

33

资产负债表
2019年12月31日
(百万)标准普尔全球公司(S&P Global Inc.)标准普尔金融服务有限责任公司非担保人子公司淘汰标准普尔全球公司合并
资产
流动资产：
现金和现金等价物
$1,130 $— $1,736 $— $2,866 
限制性现金
— — 20 — 20 
应收账款，扣除坏账准备后的净额
229 148 1,200 — 1,577 
公司间应收账款
675 2,855 3,983 (7,513)— 
预付和其他流动资产
102 2 145 — 249 
流动资产总额
2,136 3,005 7,084 (7,513)4,712 
财产和设备，扣除累计折旧后的净额
204 — 116 — 320 
使用权资产
402 1 273 — 676 
商誉
283 — 3,283 9 3,575 
其他无形资产，净额
— — 1,424 — 1,424 
对附属公司的投资
12,134 6 8,088 (20,228)— 
公司间应收贷款
17 — 1,229 (1,246)— 
其他非流动资产
281 37 324 (1)641 
总资产
$15,457 $3,049 $21,821 $(28,979)$11,348 
负债和权益
流动负债：
应付帐款
$80 $11 $99 $— $190 
公司间应付账款
6,288 27 1,198 (7,513)— 
对退休计划的应计补偿和供款
148 61 237 — 446 
目前应缴所得税
7 — 61 — 68 
未赚取收入
297 243 1,388 — 1,928 
其他流动负债
187 18 256 — 461 
流动负债总额
7,007 360 3,239 (7,513)3,093 
长期债务3,948 — — — 3,948 
租赁负债--非流动负债383 1 236 — 620 
公司间应付贷款— — 1,246 (1,246)— 
养老金和其他退休后福利178 — 81 — 259 
其他非流动负债171 81 373 (1)624 
总负债
11,687 442 5,175 (8,760)8,544 
可赎回的非控股权益
— — — 2,268 2,268 
权益：
普通股
294 — 2,377 (2,377)294 
额外实收资本
112 632 9,362 (9,203)903 
留存收益
15,836 1,975 5,404 (11,010)12,205 
累计其他综合损失
(175)— (497)48 (624)
减去：国库普通股
(12,297)— (2)— (12,299)
总股权控制权益
3,770 2,607 16,644 (22,542)479 
总股本-非控股权益
— — 2 55 57 
总股本
3,770 2,607 16,646 (22,487)536 
负债和权益总额
$15,457 $3,049 $21,821 $(28,979)$11,348 

34

现金流量表
截至2020年9月30日的9个月
(未经审计)
(百万)标准普尔全球公司(S&P Global Inc.)标准普尔金融服务有限责任公司非担保人子公司淘汰标准普尔全球公司合并
经营活动：
净收入$3,116 $916 $2,517 $(4,520)$2,029 
将净收入与经营活动提供的现金进行调整：
*30 8 22 — 60 
*无形资产摊销— — 94 — 94 
**不计提应收账款损失准备金4 4 8 — 16 
*递延所得税(12)— (2)— (14)
*基于股票的薪酬24 10 26 — 60 
*将在处置方面获得收益(5)— (11)— (16)
**扣除税后的养老金结算费净额— — 2 — 2 
**减少债务清偿的损失279 — — — 279 
*其他22 — 28 — 50 
扣除收购影响后的营业资产和负债变化：
*应收账款。9 (46)209 — 172 
*及其他流动资产(46)21 (27)— (52)
**应付账款和应计费用(19)(16)(62)— (97)
*12 4 (174)— (158)
*其他流动负债(18)(5)(5)— (28)
**预付/应计所得税净变化57 (28)(1)— 28 
**其他资产和负债的净变动20 (13)(6)— 1 
经营活动提供的现金3,473 855 2,618 (4,520)2,426 
投资活动：
*资本支出*(10)(5)(28)— (43)
*收购，扣除收购的现金后，净额— — (189)— (189)
**出售资产所得收益增加— — 9 — 9 
**关注短期投资的变化— — 19 — 19 
用于投资活动的现金(10)(5)(189)— (204)
融资活动：
*发行优先票据的收益，净额1,276 — — — 1,276 
*优先票据的付款
(1,394)— — — (1,394)
*增加支付给股东的股息(484)— — — (484)
*对非控股利益持有人的分配，净额
— — (143)— (143)
**支持库存股回购(1,164)— — — (1,164)
**加强股票期权的行使11 — 3 — 14 
基于股份支付的员工预扣税
(55)— — — (55)
*公司间融资活动(965)(850)(2,705)4,520 — 
用于融资活动的现金(2,775)(850)(2,845)4,520 (1,950)
汇率变动对现金的影响— — 10 — 10 
现金、现金等价物和限制性现金的净变化688 — (406)— 282 
期初现金、现金等价物和限制性现金1,130 — 1,756 — 2,886 
期末现金、现金等价物和限制性现金$1,818 $— $1,350 $— $3,168 

35

现金流量表
截至2019年9月30日的9个月
(未经审计)
(百万)标准普尔全球公司(S&P Global Inc.)标准普尔金融服务有限责任公司非担保人子公司淘汰标准普尔全球公司合并
经营活动：
净收入$2,777 $658 $2,345 $(4,063)$1,717 
将净收入与经营活动提供的现金进行调整：
*33 9 19 — 61 
*无形资产摊销— — 92 — 92 
**不计提应收账款损失准备金5 1 11 — 17 
*递延所得税22 1 10 — 33 
*基于股票的薪酬17 9 27 — 53 
*将在处置方面获得收益(49)— — — (49)
**扣除税后的养老金结算费净额85 — — — 85 
*其他12 6 31 — 49 
扣除收购影响后的营业资产和负债变化：
*应收账款。(90)(86)126 — (50)
*及其他流动资产(20)2 (41)— (59)
**应付账款和应计费用(17)(1)(36)— (54)
*35 21 (83)— (27)
*其他流动负债(62)(6)(14)— (82)
**预付/应计所得税净变化31 1 8 — 40 
**其他资产和负债的净变动(56)(3)5 — (54)
经营活动提供的现金2,723 612 2,500 (4,063)1,772 
投资活动：
*资本支出*(32)(3)(42)— (77)
*收购，扣除收购的现金后，净额— — (25)— (25)
**出售资产所得收益增加85 — — — 85 
**关注短期投资的变化— — (3)— (3)
用于投资活动的现金53 (3)(70)— (20)
融资活动：
*增加支付给股东的股息
(421)— — — (421)
*对非控股利益持有人的分配，净额
— — (100)— (100)
**支持库存股回购(1,144)— — — (1,144)
**加强股票期权的行使36 — 2 — 38 
基于股份支付的员工预扣税，以及其他
(55)— (2)— (57)
*公司间融资活动(1,377)(609)(2,077)4,063 — 
用于融资活动的现金(2,961)(609)(2,177)4,063 (1,684)
汇率变动对现金的影响— — (7)— (7)
现金、现金等价物和限制性现金的净变化(185)— 246 — 61 
期初现金、现金等价物和限制性现金694 — 1,264 — 1,958 
期末现金、现金等价物和限制性现金$509 $— $1,510 $— $2,019 

36

第二项。 管理层对财务状况和经营结果的讨论与分析(未经审计)

以下管理层的讨论和分析(“MD&A”)提供了标普全球公司(及其合并子公司“标普全球”、“公司”、“我们”、“我们”或“我们的”)截至2020年9月30日的三个月和九个月的经营结果和财务状况的叙述。MD&A应与我们截至2019年12月31日的Form 10-K(我们的“Form 10-K”)中包含的综合财务报表、附注和MD&A一起阅读，这些报表是根据美国公认的会计原则(“美国公认会计原则”)编制的。MD&A包括以下部分：
•概述
•经营业绩--2020年和2019年截至9月30日的三个月和九个月比较
•流动性与资本资源
•非GAAP财务信息的对账
•关键会计估计
•最近颁布或采用的会计准则
•前瞻性陈述

概述

我们是向全球资本和大宗商品市场提供透明和独立的评级、基准、分析和数据的领先提供商。资本市场包括资产管理公司、投资银行、商业银行、保险公司、交易所、贸易公司和发行人；大宗商品市场包括能源、石化、金属和农业领域的生产商、贸易商和中介机构。

我们的业务包括四个可报告的部门：标准普尔全球评级(“评级”)、标准普尔全球市场情报(“市场情报”)、标准普尔全球普氏(“普氏”)和标普道琼斯指数(“指数”)。
•Rating是一家独立的信用评级、研究和分析提供商，为投资者和其他市场参与者提供信息、评级和基准。
•Market Intelligence是集成跨资产分析和桌面服务的多资产类别数据、研究和分析能力的全球提供商。
•普氏是大宗商品和能源市场信息和基准价格的领先独立提供商。
•指数是一家全球指数提供商，为投资顾问、财富经理和机构投资者维护各种估值和指数基准。
截至9月30日的主要业绩如下： 
(单位为百万，不包括每股金额)三个月九个月
20202019
更改百分比：1
20202019
更改百分比：1
营业收入$1,846 $1,689 9%$5,575 $4,964 12%
营业利润2
$944 $891 6%$2,960 $2,408 23%
营业利润率%51 %53 %53 %49 %
从净收入中摊薄每股收益$1.88 $2.50 (25)%$7.78 $6.40 22%
1     整个MD&A表中的百分比变化是根据实际数字计算的，而不是四舍五入的数字。
2 截至2020年9月30日的三个月的营业利润包括800万美元的处置收益，500万美元的技术相关减值费用和200万美元的Kensho保留相关费用。截至2020年9月30日的9个月的营业利润包括1600万美元的处置收益，1200万美元的员工遣散费，500万美元的技术相关减损费用和1000万美元的Kensho留任相关费用。截至2019年9月30日的三个月和九个月的营业利润包括与出售RigData和标准普尔投资咨询服务有限责任公司(SPIA)相关的处置收益，分别为2700万美元和2200万美元。截至2019年9月30日的9个月包括2000万美元的员工遣散费和500万美元的租赁减值费用。此外，截至2019年9月30日的三个月和九个月的营业利润分别包括600万美元和1700万美元的Kensho保留相关费用。营业利润还包括截至2020年和2019年9月30日的三个月分别为3,200万美元和2,900万美元的收购无形资产摊销，以及截至2020年和2019年9月30日的9个月分别为9,400万美元和9,200万美元的摊销。

37

三个月

在我们所有可报告部门增长的推动下，收入增长了9%。Ratings的收入增长主要是由公司债券评级收入上升导致的交易收入增加推动的，但银行贷款评级收入的下降部分抵消了这一增长。市场智能公司的收入增长是由市场智能桌面产品、信用风险解决方案和数据管理解决方案的年化合同价值增长推动的。Indices的收入增长是由于ETF和共同基金管理的资产平均水平(“AUM”)较高，以及数据订阅收入的增加，但这部分被场外衍生品收入和交易所交易衍生品收入的下降所抵消。普氏的收入增长主要是由于对市场数据和价格评估产品的持续需求。外汇汇率的有利影响不到1个百分点。

营业利润增长6%，受汇率上涨2个百分点的利好影响。剔除2019年主要与出售RigData和SPIA相关的5个百分点的较高收益对处置的不利影响，营业利润增长11%。这一增长主要是由于我们所有可报告部门的收入增长，以及为应对2019年新型冠状病毒(“新冠肺炎”)而非必要的旅行限制导致的旅行和娱乐支出减少，但这部分被激励成本的增加和年度业绩增加和额外员工人数推动的薪酬成本上升所抵消。

九个月

在我们所有可报告部门增长的推动下，收入增长了12%。Ratings的收入增长主要是由公司债券评级收入上升导致的交易收入增加推动的，但银行贷款评级收入的下降部分抵消了这一增长。市场智能公司的收入增长是由市场智能桌面产品、信用风险解决方案和数据管理解决方案的年化合同价值增长推动的。Indices的收入增长是由于交易所交易的衍生品交易量增加，ETF的AUM增加，以及数据订阅收入的增加。普氏的收入增长主要是由于对市场数据和价格评估产品的持续需求。外汇汇率的不利影响不到1个百分点。

营业利润增长23%，受汇率上涨2个百分点的利好影响。剔除主要与出售RigData和SPIA有关的2019年较高收益不到1个百分点和技术相关减值费用不到1个百分点的不利影响，2019年不到1个百分点的较高员工遣散费、2019年不到1个百分点的租赁减值费用和2019年较高的Kensho留存相关费用不到1个百分点，营业利润增长了23%。这一增长主要是由于我们所有可报告部门的收入增长，以及针对新冠肺炎的非必要旅行限制导致的差旅和娱乐支出减少，但这一增长被年度绩效增加和额外员工人数推动的激励成本增加和薪酬成本上升部分抵消。

我们正密切关注新冠肺炎疫情对我们业务各方面的影响。虽然新冠肺炎没有对我们截至2020年9月30日的三个月和九个月的报告业绩产生实质性的不利影响，但我们无法预测它可能对我们的业务、未来的运营业绩、财务状况或现金流产生的最终影响。虽然我们已经对三个月复苏情景的财务影响进行了建模和更新，考虑了来自内部和外部经济学家以及一系列可观察到的市场来源的数据点，并将其影响纳入了我们2020年的指导预期，但我们的运营业绩可能受到新冠肺炎疫情影响的程度将在很大程度上取决于未来的事态发展，这些事态发展是不确定的，无法准确预测。

我们的战略

我们是向全球资本和大宗商品市场提供透明和独立的评级、基准、分析和数据的领先提供商。我们的目的是为公司、政府和个人提供必要的情报，使他们能够坚定地做出决策。我们力求按照诚信、卓越和切合实际的核心价值观来实现这一目标。

2018年，我们宣布启动为未来市场提供动力，为我们的前瞻性业务战略提供框架。通过此框架，我们寻求通过增强我们的基础能力、发展和发展我们的核心业务以及通过邻接实现增长来提供卓越的差异化客户体验。2020年，我们将努力实现以下重点领域的战略重点：



38

金融

•达到或超过收入增长和EBITA利润率目标，并履行向股东返还资本的承诺；

•为持续提高生产力的有机机会提供资金；

•推行有纪律的收购、投资和伙伴关系策略，以支持我们的策略性措施；以及

•通过我们对企业责任和可持续性的承诺，更好地服务于我们的客户、员工和我们运营的社区。

顾客

•继续通过我们的核心业务产品推动卓越；

•按时向市场提供ESG、中小企业数据和市场解决方案，并具有强大的商业吸引力；

•通过多种渠道(例如，标普全球平台、MI Smart Move、馈送、应用程序编程接口)实现产品交付的现代化并增强其交付能力；

•通过我们各部门和职能部门的共同努力，提供卓越的客户体验；以及

•加快非美国市场的增长，特别是发展我们在中国的业务。

运筹学

•使我们的工作场所现代化，以提高最终用户的工作效率和体验，使我们的员工能够创新并更好地为客户服务；

•标准化和简化我们的技术，以最好地支持和支持我们的部门；

•降低我们的网络安全风险，同时提高流程成熟度并产生与我们的风险偏好相称的结果；

•坚持我们对质量的坚定承诺，利用共享的数据流程和能力；以及

•持续推进强有力的风险、内部控制和合规环境。

人民

•创造一种包容性的绩效驱动型文化，推动员工敬业度，并与我们加快世界进步的目标保持一致；

•促进职业流动，吸引和留住最优秀的人才；以及

•通过获取人才、提升人才和留住人才，提高总体代表的多样性。

我们不能保证在实施其中任何一项或多项策略时取得成功，因为各种因素可能会对经营业绩造成不利影响，包括全球信贷市场长期困难，以及影响我们业务的监管环境的变化。见项目1A，危险因素在此Form 10-Q和我们最近提交的Form 10-K年度报告中。
39

运营结果-比较截至2020年和2019年9月30日的三个月和九个月
综合审查 
(百万)三个月九个月
20202019更改百分比：20202019更改百分比：
营业收入$1,846 $1,689 9%$5,575 $4,964 12%
总费用：
运营相关费用519 480 8%1,533 1,460 5%
销售和一般费用339 318 6%944 992 (5)%
折旧摊销52 49 6%154 153 1%
总费用910 847 7%2,631 2,605 1%
处置收益(8)(49)(84)%(16)(49)(67)%
营业利润944 891 6%2,960 2,408 23%
其他费用，净额(6)8 N/M(16)104 N/M
利息支出，净额35 32 11%109 105 4%
债务清偿损失279 — N/M279 — N/M
所得税拨备138 189 (27)%559 482 16%
净收入498 662 (25)%2,029 1,717 18%
减去：可归因于非控股权益的净收入(43)(45)3%(144)(135)(6)%
可归因于标准普尔全球公司的净收入。$455 $617 (26)%$1,885 $1,582 19%
营业收入
下表提供了截至9月30日的期间的综合收入信息：
(百万)三个月九个月
20202019更改百分比：20202019更改百分比：
营业收入$1,846 $1,689 9%$5,575 $4,964 12%
订阅收入$765 $713 7%$2,260 $2,117 7%
非订阅/交易收入505 414 22%1,589 1,187 34%
非交易收入370 355 4%1,077 1,043 3%
与资产挂钩的费用156 153 2%469 464 1%
基于销售使用量的版税50 54 (6)%180 153 18%
总收入的百分比：
*订阅收入增加41 %42 %41 %43 %
**增加非订阅/交易收入27 %25 %29 %24 %
*非交易收入*20 %21 %19 %21 %
*与资产相关的费用。9 %9 %8 %10 %
**增加基于销售使用的特许权使用费3 %3 %3 %2 %
美国收入$1,076 $1,021 5%$3,384 $2,978 14%
国际收入：
中国进入整个欧洲地区455 411 10%1,310 1,205 9%
*214 174 23%585 522 12%
中国是世界其他地区的领头羊。101 83 22%296 259 14%
国际总收入$770 $668 15%$2,191 $1,986 10%
总收入的百分比：
*增加美国营收58 %60 %61 %60 %
*国际收入*42 %40 %39 %40 %
40


https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/64040/000006404020000188/spgi-20200930_g2.jpg https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/64040/000006404020000188/spgi-20200930_g3.jpg
三个月

订阅收入的增长主要来自市场情报公司平均合同价值的增长和对普氏专有内容的持续需求。Indices更高的数据订阅收入也促进了订阅收入的增长。非交易收入的增加主要是由于评级评估服务(“RES”)活动的增加，但被较低的实体信用评级收入部分抵消。由于公司债券评级收入增加，非认购/交易收入增加，但部分被银行贷款评级收入下降所抵消。资产挂钩费用增加，反映指数交易所买卖基金(ETF)和共同基金管理的资产平均水平上升。基于销售使用的特许权使用费减少的主要原因是Indices的交易所交易衍生品收入下降。有关详细信息，请参阅下面的“分类回顾”。

外汇汇率的有利影响使财政收入增加了不到1个百分点。这种影响是指通过使用上一年的平均汇率重新计算当年外国业务的业绩来估计的恒定货币比较。

九个月

订阅收入的增长主要来自市场情报公司平均合同价值的增长和对普氏专有内容的持续需求。Indices更高的数据订阅收入也促进了订阅收入的增长。非交易收入的增加主要是由于监控和特许权使用费收入的增加，但部分被较低的实体信用评级收入所抵消。由于公司债券评级收入增加，非认购/交易收入增加，但部分被Ratings的银行贷款评级收入下降所抵消。资产挂钩费用增加，原因是Indices ETF管理的资产平均水平上升的影响。基于销售使用的特许权使用费的增加主要是由Indices交易所交易的衍生品交易量增加推动的。有关详细信息，请参阅下面的“分类回顾”。

外汇汇率的不利影响使收入减少了不到1个百分点。这种影响是指通过使用上一年的平均汇率重新计算当年外国业务的业绩来估计的恒定货币比较。


41

总费用

下表提供了截至9月30日期间我们的运营相关费用以及销售和一般费用的细分分析：

三个月

(百万)20202019%变化
操作-
相关费用		销售产品和服务
一般费用		操作-
相关费用		销售产品和服务
一般费用		操作-
相关费用		销售产品和服务
一般费用
收视率1
$243 $96 $219 $85 11%12%
市场情报
221 124 203 122 9%2%
普氏48 47 48 49 1%(4)%
指数34 47 33 35 1%34%
段间剔除 2
(35)2 (32)— (11)%-
总分段数
511 316 471 291 8%8%
企业未分配费用 3
8 23 9 27 (7)%(16)%
总计
$519 $339 $480 $318 8%6%

1从2020年开始，销售和一般费用包括500万美元的技术相关减值费用。
2 部门间的淘汰主要与向市场情报收取的使用和分发Ratings开发的内容和数据的权利的特许权使用费有关。
3 在2020和2019年, 销售和一般费用包括与Kensho保留相关的费用，分别为200万美元和600万美元。

运营相关费用

在评级和市场情报增加的推动下，与运营相关的费用增加了8%。评级的增长主要是由更高的激励成本推动的。市场情报公司的增长是由于与投资增长计划和收购451 Research，LLC相关的薪酬成本增加，激励成本增加，以及与年化合同价值增长相关的部门间特许权使用费增加所致。这些增长被因应新冠肺炎的非必要旅行限制而减少的旅行和娱乐费用部分抵消。

部门间的淘汰主要与向市场情报收取的使用和分发Ratings开发的内容和数据的权利的特许权使用费有关。

销售和一般费用

销售和一般费用增加了6%。剔除与技术相关的减值费用1个百分点的影响，2019年与Kensho相关的留存费用增加1个百分点，部分抵消了这一影响，销售和一般费用增长了6%。这一增长主要是由指数和评级的增长推动的。Indices的增长主要是由法律相关成本的增加推动的，评级的增加主要是因为激励成本增加。

折旧及摊销

折旧和摊销增加了1%，原因是分别在2020年1月和2019年12月收购了RobecoSAM和451 Research，LLC推动了摊销费用的增加。






42

九个月

(百万)20202019%变化
操作-
相关费用		销售产品和服务
一般费用		操作-
相关费用		销售产品和服务
一般费用		操作-
相关费用		销售产品和服务
一般费用
收视率1
$681 $257 $665 $290 2%(11)%
市场情报2
669 363 606 368 10%(1)%
普氏 3
144 140 146 149 (2)%(6)%
指数115 108 109 95 5%14%
段间剔除4
(102)— (95)— (7)%-
总分段数
1,507 868 1,431 902 5%(4)%
企业未分配费用 5
26 76 29 90 (6)%(16)%
总计
$1,533 $944 $1,460 $992 5%(5)%

1从2020年开始，销售和一般费用包括500万美元的技术相关减值费用。2019年，销售和一般费用包括1100万美元的员工遣散费。
2 2020年，销售和一般费用包括200万美元的员工遣散费。2019年，销售和一般费用包括100万美元的员工遣散费。
3 2019年，销售和一般费用包括100万美元的员工遣散费。
4这些部门间的消除主要与向市场情报收取的特许权使用费有关，该特许权使用费是就使用和分发评级开发的内容和数据的权利而收取的。
5 在2020年和2019年，销售和一般费用分别包括1000万美元和700万美元的员工遣散费。2019年，销售和一般费用包括500万美元的租赁减值费用。在2020和2019年, 销售和一般费用分别包括与Kensho保留相关的1000万美元和1700万美元。

运营相关费用

运营相关费用增加了5%，主要是由于市场情报和评级的增加。市场情报公司的增长是由于对增长计划和收购451 Research，LLC的投资推动了更高的薪酬成本，更高的激励成本，以及与年化合同价值增长相关的部门间特许权使用费增加。评级的增长主要是由更高的激励成本推动的。这些增长被因应新冠肺炎的非必要旅行限制而减少的旅行和娱乐费用部分抵消。

部门间的淘汰主要与向市场情报收取的使用和分发Ratings开发的内容和数据的权利的特许权使用费有关。

销售和一般费用

销售和一般费用下降了5%。剔除2019年Kensho相关留任费用增加1个百分点和2019年员工遣散费增加1个百分点的影响，销售和一般费用下降3%。这一下降主要是由于评级公司、普氏公司和市场情报公司减少了评级、普氏和市场情报公司的费用，这是因为因新冠肺炎事件而实施的非必要旅行限制导致的旅行和娱乐费用减少，但由法律相关成本增加导致的指数公司的增加部分抵消了这一下降。

折旧及摊销

折旧和摊销增加1%，原因是分别于2020年1月和2019年12月收购RobecoSAM和451 Research，LLC推动摊销费用增加，部分抵消了因资产全部折旧而导致的折旧费用减少。


43

处置收益
在截至2020年9月30日的3个月和9个月内，我们完成了以下处置，分别产生了300万美元和1100万美元的税前收益，这些收益包括在综合收益表中的处置收益中：
•2020年1月，市场情报公司达成战略联盟，将标准普尔全球市场情报公司的投资者关系(“IR”)网络托管业务移交给投资者关系相关服务的第三方提供商Q4公司(“Q4”)。这一联盟将把市场情报公司的专有数据整合到第四季度的解决方案组合中，从而提供更多的商业合作机会。为了将其IR网络托管业务过渡到第四季度，市场情报公司在第四季度进行了少数投资。在截至2020年9月30日的三个月和九个月期间，我们分别录得300万美元(税后200万美元)和1100万美元(税后1000万美元)的税前收益，这是与出售IR相关的综合收益表中的处置收益。
•2020年9月，我们出售了位于新泽西州东温莎的工厂。在截至2020年9月30日的三个月和九个月内，我们在与出售东温莎相关的综合收益表中记录了400万美元(300万美元)的税前收益。
•在截至2020年9月30日的三个月和九个月内，我们在2019年7月与我们市场情报部门内SPIA销售相关的综合收益表中记录了100万美元(100万美元)的税前收益。
营业利润
我们认为营业利润是评估我们经营业绩的重要指标，我们评估我们经营的每个可报告业务部门的营业利润。
我们根据营业利润对我们的运营进行内部管理，经济资源的分配主要基于每个部门对营业利润的贡献。分部营业利润定义为公司未分配前的营业利润。然而，根据美国公认会计原则，部门营业利润不是财务业绩的衡量标准，其他公司可能不会以同样的方式定义和计算部门营业利润。
在2020年第一季度，我们更改了将集中管理的技术相关费用分配到可报告细分市场的分配方法，以更准确地反映每个细分市场的各自使用情况。上一年的金额已重新分类，以符合当前的列报方式。
下表将截至9月30日的部门营业利润与总营业利润进行了核对：
三个月
(百万)20202019更改百分比：
收视率1
$544 $477 14%
市场情报2
164 161 2%
普氏3
121 136 (11)%
指数4
151 162 (7)%
部门总营业利润980 936 5%
企业未分配费用5
(36)(45)20%
总营业利润$944 $891 6%
1 2020年包括500万美元的技术相关减值费用。2019年包括1100万美元的员工遣散费。2020年包括300万美元收购的无形资产摊销。
22020年的收益包括与出售投资者关系和SPIA相关的处置收益400万美元，2019年包括出售SPIA的收益2200万美元。2020年和2019年包括1900万美元收购的无形资产摊销。
32019年的收入包括出售RigData带来的2700万美元的收益。2020年和2019年包括200万美元收购的无形资产摊销。
42020年和2019年的预算包括100万美元收购的无形资产摊销。
52020年的收益包括400万美元的处置收益。2020年和2019年分别包括200万美元和600万美元的Kensho留任相关费用。2020年和2019年包括700万美元收购的无形资产摊销。
44


部门营业利润-与2019年相比增长了5%。剔除2019年主要与出售RigData和SPIA有关的5个百分点的较高收益对处置的不利影响，以及2020年1个百分点的技术相关减值费用，营业利润增长11%。这一增长主要是由于我们所有可报告部门的收入增加，加上因应新冠肺炎的要求而实施的非必要旅行限制导致的差旅和娱乐费用减少，但这一增长被年度绩效增加和额外员工人数推动的激励成本增加和薪酬成本上升部分抵消。有关详细信息，请参阅下面的“分类回顾”。
公司未分配费用-公司未分配费用包括公司职能、选定计划、未占用的办公空间和Kensho的成本，包括在销售和一般费用中。与2019年相比，公司未分配费用减少了20%。剔除2020年处置收益8个百分点和2019年Kensho保留相关费用增加7个百分点的有利影响，公司未分配费用下降5%，原因是公司房地产足迹减少导致租金支出下降，旅行和娱乐费用减少，以及公司拥有的人寿保险单的收益，但部分被2020年对标准普尔全球基金会的贡献所抵消。

外汇汇率对营业利润产生了2个百分点的有利影响。这种影响是指不断进行货币比较和重新计量货币资产和负债。不变的货币影响是通过使用上一年的平均汇率重新计算当年海外业务的结果来估计的。重新计量的影响是基于当年和上年对资产和负债的汇率波动之间的差异，这些资产和负债是以个别业务功能货币以外的货币计价的。

九个月

(百万)20202019更改百分比：
收视率1
$1,758 $1,305 35%
市场情报2
469 431 9%
普氏3
357 348 3%
指数4
504 474 6%
部门总营业利润3,088 2,558 21%
企业未分配费用5
(128)(150)15%
总营业利润$2,960 $2,408 23%
1     2020年包括500万美元的技术相关减值费用。2019年包括1100万美元的员工遣散费。2020年和2019年分别包括500万美元和200万美元收购的无形资产摊销。
22020年的收入包括与出售投资者关系和SPIA相关的处置收益1200万美元，以及员工遣散费200万美元。2019年包括出售SPIA的收益2200万美元和员工遣散费100万美元。2020年和2019年分别包括5800万美元和5600万美元收购的无形资产摊销。
32019年的收入包括出售RigData带来的2700万美元的收益和100万美元的员工遣散费。2020年和2019年分别包括700万美元和900万美元收购的无形资产摊销。
42020年和2019年的预算包括400万美元收购的无形资产摊销。
52020年和2019年的预算分别包括1000万美元和700万美元的员工遣散费，以及分别为1000万美元和1700万美元的Kensho留任相关费用。2020年包括400万美元的处置收益，2019年包括500万美元的租赁减值费用。2020年和2019年分别包括2000万美元和2100万美元收购的无形资产摊销。
部门营业利润-与2019年相比增长了21%。剔除2019年主要与出售RigData和SPIA相关的1个百分点的较高收益对处置的不利影响，营业利润增长22%。这一增长主要是由于我们所有可报告部门的收入增加，加上因应新冠肺炎的要求而实施的非必要旅行限制导致的差旅和娱乐费用减少，但这一增长被年度绩效增加和额外员工人数推动的激励成本增加和薪酬成本上升部分抵消。有关详细信息，请参阅下面的“分类回顾”。
公司未分配费用-公司未分配费用包括公司职能、选定计划、未占用的办公空间和Kensho的成本，包括在销售和一般费用中。与2019年相比，公司未分配费用减少了15%。不包括2019年Kensho留任相关费用增加3个百分点的有利影响，2020年处置收益2个百分点，2019年租赁减损费用2个百分点，2019年无形资产摊销增加1个百分点，部分被2020年更高的员工遣散费2个百分点抵消
45

百分点，公司未分配费用下降了8%。这一下降是由于租金费用下降，原因是公司房地产占地面积减少，差旅和娱乐费用减少，以及专业费用下降，但被2020年对标准普尔全球基金会的捐款部分抵消。

外汇汇率对营业利润产生了2个百分点的有利影响。这种影响是指不断进行货币比较和重新计量货币资产和负债。不变的货币影响是通过使用上一年的平均汇率重新计算当年海外业务的结果来估计的。重新计量的影响是基于当年和上年对资产和负债的汇率波动之间的差异，这些资产和负债是以个别业务功能货币以外的货币计价的。
其他(收入)费用，净额
其他(收入)费用，净额主要包括我们退休和退休后计划的净定期福利成本。其他收入，与其他费用相比，截至2020年9月30日的三个月的净收入增至600万美元，截至2019年9月30日的三个月的净收益为800万美元，主要原因是截至2019年9月30日的三个月的投资亏损较高。在截至2020年9月30日的9个月里，一次性提取超过了我们的英国养老金计划预期的年度服务和利息成本总和，引发了300万美元的非现金税前结算费用的确认。于2019年前九个月，本公司购买了一份团体年金合同，根据该合同，一家保险公司承担了本公司向约4,600名退休人员和受益人支付养老金福利的义务。“此次购买消除了与这些退休人员相关的所有未来投资或死亡风险。购买这份团体年金合同的资金来自养老金计划资产。因此，公司的未偿还养老金福利债务减少了约3.7亿美元，约占公司合格养老金计划总债务的24%。在这项交易中，该公司记录了1.13亿美元的税前结算费用，反映了该计划中加速确认一部分未摊销精算损失的情况。不包括这些养老金结算费用和其他收入，截至2020年9月30日的9个月的净额为1900万美元，而截至2019年9月30日的9个月的净额为800万美元，原因是截至2019年9月30日的9个月的投资亏损较高。

利息支出，净额

与截至2019年9月30日的三个月和九个月相比，净利息支出分别增长了11%和4%，这主要是由于国际地点利率下降和现金余额减少导致2020年利息收入减少。

债务清偿损失

截至2020年9月30日的三个月和九个月包括2.79亿美元，与我们2026年到期的4.4%优先票据提前退休相关的赎回费，以及2037年到期的6.55%优先票据和2020年第三季度到期的2048年4.5%优先票据的一部分。

所得税拨备

截至2020年9月30日的三个月和九个月的有效所得税率分别为21.7%和21.6%，截至2019年9月30日的三个月和九个月的有效所得税率分别为22.2%和21.9%。在截至2020年9月30日的三个月的减少主要是由于与赎回和清偿我们于2026年到期的4.4%优先票据以及2037年到期的6.55%优先票据和2048年到期的4.5%优先票据相关的债务的可抵扣税前亏损在2020年第三季度的一部分。在截至2020年9月30日的9个月中，下降的主要原因是外国业务的税收减少。

细分市场回顾
收视率
Rating是一家向投资者、发行人和其他市场参与者提供信用评级、研究和分析的独立提供商。信用评级是投资者在决定购买债券和其他固定收益投资时可以使用的几个工具之一。它们是对信用风险的看法，我们的评级表达了我们对发行人(如公司或州或市政府)按时足额履行其财务义务的能力和意愿的看法。我们的信用评级还可能与个别债务发行的信用质量有关，如公司债券或市政债券，以及发行债券违约的相对可能性。

46

评级将其交易和非交易之间的收入分开。交易收入主要包括与以下各项相关的费用：
•与新发行的公司和政府债务工具以及结构性融资债务工具有关的评级；
•银行贷款评级；以及
•公司信用评估，基于简短的分析，旨在提供我们对目前没有评级信用评级的公司的信用可靠性的意见。
非交易收入主要包括信用评级监督费用、基于客户关系的定价计划的年费、实体信用评级的费用以及CRISIL的全球研究和分析费用。非交易收入还包括向市场情报公司收取的部门间特许权使用费，用于使用和分发Ratings开发的内容和数据。截至2020年9月30日的三个月和九个月的特许权使用费收入分别为3200万美元和9500万美元，截至2019年9月30日的三个月和九个月的特许权使用费收入分别为3000万美元和8700万美元。

下表提供了截至9月30日的期间的收入和部门营业利润信息： 
(百万)三个月九个月
20202019更改百分比：20202019更改百分比：
营业收入$894 $789 13%$2,725 $2,286 19%
交易收入$490 $402 22%$1,546 $1,148 35%
非交易收入$404 $387 4%$1,179 $1,138 4%
总收入的百分比：
*交易收入*
55 %51 %57 %50 %
*非交易收入*45 %49 %43 %50 %
美国收入$489 $457 7%$1,601 $1,309 22%
国际收入$405 $332 22%$1,124 $977 15%
总收入的百分比：
*增加美国营收55 %58 %59 %57 %
*国际收入*45 %42 %41 %43 %
营业利润1
$544 $477 14%$1,758 $1,305 35%
营业利润率%61 %60 %65 %57 %
1截至2020年9月30日的三个月和九个月的营业利润包括500万美元的技术相关减值费用。截至2019年9月30日的9个月的营业利润包括1100万美元的员工遣散费。营业利润还包括截至2020年9月30日的三个月和九个月的300万美元和500万美元的收购无形资产摊销，以及截至2019年9月30日的九个月的200万美元的无形资产摊销。
47

三个月
营收增长13%，并从近期收购的影响中受益1个百分点。交易收入增长是由于公司债券评级收入的增加，这主要是由美国高收益公司债券发行量增加推动的，主要原因是借贷成本处于历史低位和央行贷款计划。交易收入的增加被银行贷款评级收入的下降部分抵消。非交易收入的增加主要是由于评级评估服务(“RES”)的增加，但被较低的实体信用评级收入部分抵消。交易和非交易收入也受益于产品类别合同条款的改善。外汇汇率的有利影响不到1个百分点。2020年1月和2020年2月分别从RobecoSAM和Greenwich Associates LLC收购ESG评级业务，对收入产生了有利影响。见注2-收购和资产剥离关于本表格10-Q的合并财务报表，供进一步讨论。
营业利润增长14%，受汇率影响2个百分点。剔除2020年技术相关减值费用1个百分点和2020年无形资产更高摊销1个百分点的影响，营业利润增长16%。这一增长主要是由于收入增长，以及因应新冠肺炎的非必要旅行限制而导致的旅行和娱乐支出减少。这些增长被激励成本的增加和由于年度业绩增加和额外员工人数而增加的薪酬成本部分抵消。

九个月

收入增长了19%，从最近收购的影响中获得的有利收益不到1个百分点。营收增加主要受交易营收增加推动。交易收入增长，主要是由于公司债券评级收入的增加，这主要是由于美国公司债券发行量增加，主要原因是借贷成本处于历史低位，以及2020年第一季度末最初宣布的央行放贷行动，但银行贷款评级收入的下降部分抵消了这一增长。非交易收入的增加主要是由于监控和特许权使用费收入的增加，但部分被较低的实体信用评级收入所抵消。交易和非交易收入也受益于产品类别合同条款的改善。外汇汇率产生了1个百分点的不利影响。2020年1月和2020年2月分别从RobecoSAM和Greenwich Associates LLC收购ESG评级业务，对收入产生了有利影响。见注2-收购和资产剥离关于本表格10-Q的合并财务报表，供进一步讨论。

营业利润增长35%，受汇率影响2个百分点。剔除2019年员工遣散费2个百分点的影响，部分抵消2020年技术相关减值费用1个百分点的影响，营业利润增长34%。营业利润增加的主要原因是上文讨论的收入增加和费用减少。支出减少的主要原因是外汇汇率的有利影响，因应新冠肺炎的非必要旅行限制而导致的旅行和娱乐费用减少，但被激励成本增加和年度业绩增加和额外员工增加导致的薪酬成本增加部分抵消。

市场发行量

我们在Ratings内部定期监测市场发行量。在下面的讨论中指出的市场发行量是基于发行人所在的位置或与发行相关的资产所在的位置。结构性金融发行包括交易完成时的金额，而不是最初定价时的金额，也不包括国内评级的中国发行。下表描述了与前一年相比的发行水平的变化，这一变化基于SDC白金公司债券发行的数据，以及基于外部数据馈送和评级公司对结构性融资发行的内部估计的综合。
 第三季度
与上年同期相比		年初至今
与上年同期相比
**公司债发行**美国欧洲全球美国欧洲全球
高收益债券发行94%3%41%79%13%32%
投资级债券发行(5)%(7)%6%64%16%30%
总发行量11%(5)%9%67%15%30%
*     包括工业和金融服务业。

•在高收益债券发行强劲增长的推动下，美国本季度和前九个月的公司债券发行量有所上升，因为发行人正在利用历史低位的借贷成本。发行也得到了央行的帮助。
48

旨在稳定市场的贷款行动。在投资级发行疲软的推动下，欧洲的公司发行量在本季度有所下降。美国和欧洲前九个月的投资级发行量增加，有多笔大型融资交易起到了推波助澜的作用。

 第三季度与去年同期相比今年迄今与去年同期相比
结构性融资发行美国欧洲全球美国欧洲全球
资产支持证券(“ABS”)10%(27)%1%(16)%81%(7)%
结构性信贷(主要是CLO)(47)%(17)%(40)%(32)%(31)%(31)%
商业抵押贷款支持证券(“CMBS”)(30)%(70)%(35)%(25)%(41)%(24)%
住宅抵押贷款支持证券(“RMBS”)(1)%58%17%(13)%33%—%
担保债券*(43)%(43)%*(41)%(33)%
总发行量(12)%(17)%(14)%(21)%(17)%(18)%
*     代表2020和2019年没有活动。


•在某些资产租赁交易增加的推动下，美国本季度资产支持证券的发行量有所增加，前9个月的发行量下降，主要是由于新冠肺炎开始关闭市场后第二季度发行量较低。欧洲ABS发行量下降，主要是汽车，因为欧洲央行引入了更具吸引力的定向长期再融资操作(TLTRO III)流动性，并在前9个月增加，反映出前一年活动较低，因为发行人试图遵守欧盟新的STS证券化框架(简单、透明和标准化)。

•美国和欧洲结构性信贷市场的发行量下降，原因是CLO交易减少，因借款人转向高收益债券市场，杠杆贷款需求下降。

•美国和欧洲的抵押贷款证券发行量下降，反映出由于市场环境不佳和新冠肺炎危机的影响，限制了第三方现场检查和评估报告，导致市场交易量减少。

•美国的住房抵押贷款证券发行量下降，反映出由于新冠肺炎危机的影响和抵押品表现的不确定性，不良贷款市场交易量减少。RMBS在欧洲的发行量增加，反映出该季度有多笔大型交易。

•担保债券(仍在发行人资产负债表上的抵押贷款或其他优质资产支持的债务证券)在欧洲的发行量下降，原因是央行通过TLTRO III提供了廉价的资金。

有关我们评级业务固有的竞争风险和其他风险的进一步讨论，请参见项目1A，危险因素在此Form 10-Q和我们最近提交的Form 10-K年度报告中。有关法律和监管环境的进一步讨论，请参见附注12-承诺和或有事项在本表格10-Q的综合财务报表中。

市场情报

Market Intelligence的功能组合旨在帮助投资专业人士、政府机构、公司和大学跟踪业绩、生成Alpha、确定投资想法、了解竞争和行业动态、执行估值和评估信用风险。

49

2020年1月，市场情报公司达成战略联盟，将标准普尔全球市场情报公司的IR网络托管业务过渡到投资者关系相关服务的第三方提供商Q4。这一联盟将把市场情报公司的专有数据整合到第四季度的解决方案组合中，从而提供更多的商业合作机会。为了将其IR网络托管业务过渡到第四季度，市场情报公司在第四季度进行了少数投资。在截至2020年9月30日的三个月和九个月期间，我们分别录得300万美元(税后200万美元)和1100万美元(税后1000万美元)的税前收益，这是与出售IR相关的综合收益表中的处置收益。

在截至2020年9月30日的三个月和九个月内，我们在与2019年7月出售标准普尔投资咨询服务有限责任公司(SPIA)相关的综合收益表中记录了100万美元(100万美元)的税前收益。

市场情报包括以下业务线：
•台式机— 为全球金融专业人员提供数据、分析和第三方研究的产品套件，其中包括市场情报桌面(包括标准普尔资本智商和SNL桌面产品)；
•数据管理解决方案—集成的批量数据馈送和可定制的应用程序编程接口，包括Compustat、GICS、时间点财务和CUSIP；以及
•信用风险解决方案— 销售Ratings的信用评级和相关数据、分析和研究的商业分支，其中包括基于订阅的产品、RatingsDirect®和RatingsXpress®，以及信用分析。
Market Intelligence的订阅收入主要来自主要通过基于Web的渠道(包括Market Intelligence Desktop、RatingsDirect®、RatingsXpress®和Credit Analytics)分发数据、分析、第三方研究和信用评级相关信息。市场情报公司的非订阅收入主要与某些咨询、定价和分析服务有关。
下表提供了截至9月30日的期间的收入和部门营业利润信息： 
(百万)三个月九个月
20202019更改百分比：20202019更改百分比：
营业收入$530 $488 9%$1,565 $1,457 7%
订阅收入$517 $477 8%$1,525 $1,416 8%
非订阅收入$13 $10 30%$39 $31 27%
与资产挂钩的费用$— $1 (83)%$1 $10 (92)%
总收入的百分比：
*订阅收入增加98 %98 %97 %97 %
*非订阅收入*2 %2 %3 %2 %
*与资产相关的费用。— %— %— %1 %
美国收入$337 $312 8%$1,007 $923 9%
国际收入$193 $176 10%$558 $534 5%
总收入的百分比：
*增加美国营收64 %64 %64 %63 %
*国际收入*36 %36 %36 %37 %
营业利润1
$164 $161 2%$469 $431 9%
营业利润率%31 %33 %30 %30 %
1截至2020年9月30日的三个月和九个月的营业利润分别包括400万美元和1200万美元的处置收益。截至2020年9月30日的9个月的营业利润还包括200万美元的员工遣散费。截至2019年9月30日的三个月和九个月的营业利润包括截至2019年9月30日的九个月处置SPIA的收益2200万美元和员工遣散费100万美元。营业利润还包括截至2020年和2019年9月30日的三个月1,900万美元收购的无形资产摊销，以及截至2020年和2019年9月30日的9个月分别为5,800万美元和5,600万美元的摊销。

50

三个月

收入增长了9%，受到最近收购451 Research，LLC的净影响2个百分点的有利影响，但被出售标准普尔投资咨询服务LLC和IR网络托管业务所抵消。收入的增长是由数据管理解决方案、CUSIP、RatingsXpress®、RatingsDirect®和Market Intelligence Desktop产品中我们的数据馈送产品的年化合同价值增长推动的。剔除收购和处置有利地影响台式机收入增长4个百分点的影响，数据管理解决方案、信用风险解决方案和台式机的收入增长分别为12%、11%和3%。与截至2019年9月30日的三个月相比，美国收入和国际收入都有所增长。外汇汇率的有利影响不到一个百分点。

营业利润增长2%，受汇率影响3个百分点。剔除收益对2019年SPIA处置的不利影响13个百分点，部分抵消了收益对2020年IR网络托管业务处置的有利影响1个百分点，营业利润增长14%。这一增长主要是由于收入增长以及为应对新冠肺炎而实施的非必要旅行限制导致的旅行和娱乐支出减少，但被主要由额外员工、更高的激励成本以及与年化合同价值增长相关的部门间特许权使用费增加所推动的薪酬成本增加部分抵消。

九个月

收入增长了7%，从最近收购451 Research，LLC的净影响中受到了不到1个百分点的有利影响，但被出售标准普尔投资咨询服务公司和IR网络托管业务所抵消。收入的增长是由RatingsXpress®、RatingsDirect®、CUSIP、我们的数据管理解决方案中的数据馈送产品和我们的市场情报桌面产品的年化合同价值增长推动的。剔除收购和处置有利地影响桌面收入增长3个百分点的影响，信用风险解决方案、数据管理解决方案和桌面的收入增长分别为10%、9%和4%。与截至2019年9月30日的9个月相比，美国收入和国际收入都有所增长。外汇汇率的不利影响不到一个百分点。

营业利润增长9%，受汇率影响3个百分点。剔除收益对2019年SPIA处置的不利影响4个百分点，部分被2020年IR网络托管业务处置的有利影响2个百分点所抵消，营业利润增长11%。这一增长主要是由于收入增长以及为应对新冠肺炎而实施的非必要旅行限制导致的旅行和娱乐支出减少，但被主要由额外员工、更高的激励成本以及与年化合同价值增长相关的部门间特许权使用费增加所推动的薪酬成本增加部分抵消。
有关我们的市场情报业务固有的竞争风险和其他风险的进一步讨论，请参见项目1A，危险因素在此Form 10-Q和我们最近提交的Form 10-K年度报告中。有关法律和监管环境的进一步讨论，请参见附注12-承诺和或有事项在本表格10-Q的综合财务报表中。

普氏

普氏是大宗商品和能源市场信息和基准价格的领先独立提供商。普氏提供基本的价格数据、分析和行业洞察力，使大宗商品和能源市场能够以更高的透明度和效率运行。

普氏的收入主要来自以下来源：
•订阅收入— 主要来自订阅我们的实时新闻、市场数据和价格评估，以及其他信息产品；
•基于销售使用量的版税—主要是将我们专有的市场价格数据和价格评估授权给商品交易所；以及
•非订阅收入— 会议赞助、咨询活动和活动。
51

下表提供了截至9月30日的期间的收入和部门营业利润信息： 
(百万)三个月九个月
20202019更改百分比：20202019更改百分比：
营业收入$222 $212 5%$654 $632 4%
订阅收入$205 $194 6%$603 $579 4%
基于销售使用量的版税$15 $16 (6)%$47 $45 5%
非订阅收入$2 $2 (45)%$4 $8 (41)%
总收入的百分比：
*订阅收入增加92 %91 %92 %92 %
**增加基于销售使用的特许权使用费7 %8 %7 %7 %
*非订阅收入*1 %1 %1 %1 %
美国收入$70 $72 (3)%$211 $212 —%
国际收入$152 $140 8%$443 $420 6%
总收入的百分比：
*增加美国营收32 %34 %32 %34 %
*国际收入*68 %66 %68 %66 %
营业利润1
$121 $136 (11)%$357 $348 3%
营业利润率%55 %65 %55 %55 %
1截至2019年9月30日的三个月和九个月的营业利润包括出售RigData的收益2700万美元，以及截至2019年9月30日的九个月的员工遣散费100万美元。营业利润包括截至2020年和2019年9月30日的三个月的200万美元收购无形资产摊销，以及截至2020年和2019年9月30日的九个月的700万美元和900万美元的无形资产摊销。

三个月

收入增长了5%，最近收购Enerdata和Live Rice Index以及处置RigData的净影响不到1个百分点。收入的增长主要是由于对市场数据和价格评估产品的持续需求，这是由向我们现有客户提供的更多产品加上改进的合同条款推动的。这一增长被主要由于石油和天然气交易量减少以及由于新冠肺炎的活动取消和推迟导致会议收入减少而导致的向商品交易所授权我们的专有市场价格数据和价格评估的基于销售使用的特许权使用费的减少部分抵消了这一增长。对市场数据和价格评估产品的需求是由国际客户推动的。与截至2019年9月30日的三个月相比，国际收入增长，美国收入下降，美国收入增长率受到2019年7月RigData处置的不利影响。石油仍然是最重要的收入驱动因素，紧随其后的是金属和农业、石化和电力和天然气，这也对收入增长做出了贡献。外汇汇率的不利影响不到1个百分点。

营业利润下降11%，受汇率影响不到1个百分点。剔除收益对RigData处置21个百分点的不利影响，营业利润增长10%。这一增长主要是由于收入的增长和费用的减少。支出减少的主要原因是因应新冠肺炎的非必要旅行限制导致的旅行和娱乐费用减少，以及因新冠肺炎的活动取消和推迟导致的成本降低。这些减少被激励成本的增加和由于年度业绩增加和额外员工人数而增加的薪酬成本部分抵消。

九个月

收入增长了4%，最近收购Enerdata和Live Rice Index以及处置RigData的净影响不到1个百分点。收入增加的主要原因是对市场数据和价格评估产品的持续需求，这是由向我们现有客户提供的更多产品以及
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合同条款增加，但因新冠肺炎取消和推迟活动而导致会议收入减少，部分抵消了这一减少额。与截至2019年9月30日的9个月相比，国际收入增长，美国收入略有下降，美国收入增长率受到2019年7月RigData处置的不利影响。石油仍然是最重要的收入驱动因素，紧随其后的是电力和天然气、金属和农业以及石化产品，它们也对收入增长做出了贡献。外汇汇率的不利影响不到1个百分点。

营业利润增长3%，受汇率不到1个百分点的有利影响。剔除收益对RigData处置7个百分点的不利影响，营业利润增长10%。这一增长主要是由于收入的增长和费用的减少。支出下降的主要原因是因应新冠肺炎的非必要旅行限制导致的旅行和娱乐费用减少，新冠肺炎导致的活动取消和推迟导致成本降低，以及与2019年普氏停产产品线相关的一次性成本带来的好处的有利影响。这些减少被激励成本的增加和由于年度业绩增加和额外员工人数而增加的薪酬成本部分抵消。

有关我们普氏业务固有的竞争风险和其他风险的进一步讨论，请参见项目1A，危险因素在此Form 10-Q和我们最近提交的Form 10-K年度报告中。有关法律和监管环境的进一步讨论，请参见附注12-承诺和或有事项在本表格10-Q的综合财务报表中。
指数

指数是一家全球指数提供商，维护着各种各样的指数，以满足一系列投资者的需求。指数的使命是提供透明的基准来帮助决策，与金融界合作创造创新的产品，并为投资者提供监测世界市场的工具。
当投资者将资金引导到其专有的设计或拥有的指数、指数的基于销售使用的特许权使用费以及较少程度的数据订阅安排时，指数的收入来自与资产相关的费用。具体地说，Indices从以下来源获得收入：
•投资工具—与资产挂钩的费用，如ETF和共同基金，这些费用基于标普道琼斯指数(S&P Dow Jones Indices)的基准，通过基于资产和基础基金的费用产生收入；
•交易所交易衍生品—根据在不同交易所上市的衍生品合约的交易量，产生基于销售使用的特许权使用费；
•与索引相关的许可费—场外衍生工具和零售结构性产品的固定或可变年费和按发行的资产挂钩费用；以及
•数据和自定义索引订阅费—支持指数基金管理、投资组合分析和研究的费用。

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下表提供了截至9月30日的期间的收入和部门营业利润信息： 
(百万)三个月九个月
20202019更改百分比：20202019更改百分比：
营业收入$234 $232 1%$733 $684 7%
与资产挂钩的费用$156 $152 2%$468 $454 3%
订阅收入$43 $42 3%$132 $122 8%
基于销售使用量的版税$35 $38 (7)%$133 $108 23%
总收入的百分比：
*与资产相关的费用。67 %66 %64 %66 %
*订阅收入增加18 %18 %18 %18 %
**增加基于销售使用的特许权使用费15 %16 %18 %16 %
美国收入$197 $196 —%$619 $582 7%
国际收入$37 $36 2%$114 $102 10%
总收入的百分比：
*增加美国营收84 %85 %84 %85 %
*国际收入*16 %15 %16 %15 %
营业利润1
$151 $162 (7)%$504 $474 6%
减去：可归因于非控股权益的净营业利润41 43 136 128 
净营业利润$110 $119 (7)%$368 $346 6%
营业利润率%65 %70 %69 %69 %
净营业利润率%47 %51 %50 %51 %
1营业利润包括截至2020年和2019年9月30日的三个月的100万美元收购无形资产摊销，以及截至2020年和2019年9月30日的九个月的400万美元的无形资产摊销。

三个月

Indices的收入增长了1%，主要是由于ETF和共同基金管理的资产(“AUM”)的平均水平上升，以及数据订阅收入的增加。这些增长被较低的场外衍生品收入和交易所交易衍生品收入部分抵消。与2019年第三季度相比，ETF的平均AUM水平增长了12%，达到1.714万亿美元，ETF的期末AUM增长了11%，达到1.727万亿美元。外汇汇率的不利影响不到1个百分点。

营业利润下降7%，原因是法律相关成本增加，激励成本上升，以及由于年度业绩增加和额外员工人数以及专业成本而导致的薪酬成本增加，但被销售成本下降和上文讨论的收入增加部分抵消。外汇汇率的有利影响不到1个百分点。

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九个月

Indices的收入增长了7%，主要是由于市场波动导致的交易所交易衍生品交易量增加，ETF的AUM平均水平提高，以及数据订阅收入的增加。这些增长部分被2019年合同重新谈判相关福利的不利影响以及2019年前9个月确认的以前未经许可和未报告的索引使用的追溯费用所抵消。与2019年前9个月相比，ETF的平均AUM增长了10%，达到1.620万亿美元。与2019年前9个月相比，ETF的期末AUM增加了11%，达到1.727万亿美元。外汇汇率产生了1个百分点的不利影响。

营业利润增长6%。针对新冠肺炎的非必要旅行限制带来的收入增长和旅行和娱乐费用下降的影响，部分被法律相关成本的增加、年度功绩增加导致的补偿成本增加、激励成本以及专业成本的增加所抵消。外汇汇率的有利影响不到1个百分点。

有关我们指数业务固有的竞争风险和其他风险的进一步讨论，请参见项目1A，危险因素在此Form 10-Q和我们最近提交的Form 10-K年度报告中。有关法律和监管环境的进一步讨论，请参见附注12-承诺和或有事项在本表格10-Q的综合财务报表中。

流动性和资本资源

我们继续保持强劲的财务状况。我们运营资金的主要来源是我们企业的现金。手头现金、运营现金流和我们现有信贷安排下的可用性预计将足以满足可预见未来的任何额外运营和经常性现金需求。我们将现金用于各种需求，包括但不限于：对我们业务的持续投资、战略收购、股票回购、股息、偿还债务、资本支出和对我们基础设施的投资。

现金流概述

截至2020年9月30日，现金、现金等价物和限制性现金为31.68亿美元，比2019年12月31日增加2.82亿美元。

下表提供截至9月30日的九个月的现金流信息： 
(百万)20202019更改百分比：
现金净额由(用于)：
经营活动$2,426 $1,772 37%
投资活动$(204)$(20)N/M
融资活动$(1,950)$(1,684)16%

2020年前9个月，自由现金流增至22.4亿美元，而2019年前9个月为15.95亿美元。增加的主要原因是下文讨论的经营活动提供的现金增加。自由现金流是一种非公认会计准则的财务计量，反映了我们由经营活动提供的现金流，减去资本支出和对非控股利益持有人的分配。资本支出包括购买财产和设备以及增加技术项目。请参阅下面的“非GAAP财务信息的对账”，以对经营活动提供的现金流(美国GAAP财务指标中最直接的可比性)与自由现金流和不包括某些项目的自由现金流进行对账。

经营活动

2020年前9个月，经营活动提供的现金增加了6.54亿美元，达到24.26亿美元。这一增长主要是由于2020年的经营业绩较高，以及2020年应收账款的现金收款有所改善。

投资活动

我们投资活动的现金流出主要用于收购和资本支出，而现金流入主要是处置收益。

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用于投资活动的现金从2019年前9个月的2000万美元增加到2020年前9个月的2.04亿美元，这主要是由于2020年从RobecoSAM和Greenwich Associates LLC收购ESG评级业务所使用的现金。见注2— 收购和资产剥离关于本表格10-Q的合并财务报表，供进一步讨论。

融资活动

我们来自融资活动的现金流出主要包括股票回购、向股东分红以及偿还短期和长期债务，而现金流入主要是由于借入短期和长期债务以及行使股票期权的收益。

2020年前9个月，用于融资活动的现金增加了2.66亿美元，达到19.5亿美元。增加主要是由于现金用于赎回和清偿我们于2026年到期的4.4%优先票据的9亿美元未偿还本金，以及我们于2037年到期的6.55%优先票据和2020年到期的4.5%优先票据的部分未偿还本金，但部分被2020年发行优先票据的收益所抵消。见附注4— 债款关于本表格10-Q的合并财务报表，供进一步讨论。

在截至2020年9月30日的9个月里，我们以11.61亿美元的现金购买了总计400万股票。2019年第四季度，我们以300万美元回购股票，于2020年第一季度结算，产生11.64亿美元现金用于回购股票。在截至2019年9月30日的9个月中，我们收到了540万股，包括2019年1月收到的40万股与我们2018年10月29日的ASR协议相关的股票，导致11.44亿美元的现金用于回购股票。见附注8— 权益关于本表格10-Q的合并财务报表，供进一步讨论。

额外融资

我们有能力通过我们的商业票据计划借入总计12亿美元的资金，这得到了我们于2017年6月30日签订的12亿美元五年期循环信贷协议(我们的“信贷安排”)的支持。这项信贷安排将于2022年6月30日终止。截至2020年9月30日和2019年12月31日，没有商业票据发行或未偿还，在截至2020年9月30日和2019年9月30日的三个月和九个月期间，我们同样没有从信贷安排提取或有任何未偿还借款。

根据我们的公司信用评级，我们为我们的信贷安排支付8至17.5个基点的承诺费，无论是否借入了金额。我们目前支付10个基点的承诺费。我们信贷安排项下的借款利率是根据我们的选择，使用主要基于现行伦敦银行间同业拆借利率、由行政代理确定的最优惠利率或联邦基金利率的利率来计算的。对于这项信贷安排下的某些借款，也有基于我们公司信用评级的利差。

我们的信贷安排包含某些契约。唯一的财务公约要求我们的债务与现金流的比率，根据我们的信贷安排的定义，不能超过4比1，而且这个公约的水平从未被超过。

分红

2020年1月29日，董事会批准将季度普通股股息从每股0.57美元提高到0.67美元。

非GAAP财务信息的对账

自由现金流是一种非GAAP财务衡量标准，反映了我们由经营活动提供的现金流量减去资本支出和分配给非控股利益持有人的净额。资本支出包括购买财产和设备以及增加技术项目。我们的经营活动提供的现金流是美国公认会计准则(GAAP)中自由现金流最直接的可比财务指标。此外，我们在评估自由现金流时考虑了某些项目，这些项目包括在下表中。

我们相信，自由现金流和不包括某些项目的自由现金流的列报使我们的投资者能够以类似于管理层使用的方法来评估我们基础业务产生的现金。我们使用自由现金流来管理和评估我们的业务，因为我们认为它通常代表了一种更保守的现金流衡量标准，因为资本支出和向非控股利益持有人的分配被认为是持续经营的必要组成部分。
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运营部。自由现金流对管理层和投资者都很有用，因为它允许管理层和投资者评估我们可以用来提前偿还债务、进行战略性收购和投资以及回购股票的现金。

自由现金流和不包括某些项目的自由现金流的列报并不是孤立地考虑，也不是作为根据美国公认会计原则准备和列报的财务信息的替代。我们计算的自由现金流可能无法与其他公司采用的类似标题的衡量标准相比较。下表显示了我们在截至9月30日的9个月中通过经营活动提供的现金流与不包括以下项目影响的自由现金流的对账： 

(百万)20202019%变化
经营活动提供的现金$2,426 $1,772 37 %
资本支出(43)(77)
对非控股利益持有人的分配，净额 1
(143)(100)
自由现金流2,240 1,595 40 %
结清上年度税务审计— 51 
支付法律和解款项— 1 
不包括某些项目的自由现金流$2,240 $1,647 36 %
1对非控股股东的分配是扣除非控股股东欠标准普道琼斯指数合资企业的金额后的净额。.

(百万)20202019%变化
用于投资活动的现金(204)(20)N/M
用于融资活动的现金(1,950)(1,684)16 %
N/M-没有意义

关键会计估计

我们的会计政策见附注1— 会计政策我们最新的10-K报表中的合并财务报表。如项目7中所讨论的，管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析在我们最新的10-K表格中，我们认为，如果会计估计要求作出在作出估计时不确定的假设，并且估计或不同估计的变化可能对我们的运营结果产生重大影响，则该估计是至关重要的。这些关键估计包括与收入确认、坏账准备、长期资产、商誉和其他无形资产的估值、养老金计划、激励性薪酬和基于股票的薪酬、所得税、或有事项和可赎回的非控制权益相关的估计。我们根据历史经验、当前发展以及我们认为在这些情况下合理的各种其他假设作出估计，这些假设的结果构成对资产和负债的账面价值作出判断的基础，而这些资产和负债的账面价值不能轻易从其他来源确定。不能保证实际结果不会与这些估计不同。自我们的10-K表格之日起，我们的关键会计估计没有实质性的变化。

最近发布或采用的会计准则

见附注13-最近颁布或采用的会计准则如需进一步资料，请参阅本表格10-Q综合财务报表。

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前瞻性陈述

本报告包含1995年“私人证券诉讼改革法案”中定义的“前瞻性陈述”。 这些声明，包括关于新冠肺炎的声明，表达了管理层目前对未来事件、趋势、意外情况或结果的看法，出现在本报告的不同地方，并使用了“预期”、“假设”、“相信”、“继续”、“估计”、“预期”、“预测”、“未来”、“打算”、“计划”、“潜力”、“预测”、“项目”、“战略”、“目标”等类似术语。还有将来时或条件时态动词，如“can”、“May”、“May”、“shill”、“will”和“will”。例如，管理层在涉及以下主题时可能使用前瞻性陈述：意外事件的结果；监管机构未来的行动；公司业务战略和创收方法的变化；公司服务和产品的开发和性能；收购和处置的预期影响；公司的有效税率；以及公司的成本结构、股息政策、现金流量或流动性。

前瞻性陈述会受到固有风险和不确定性的影响。可能导致实际结果与前瞻性陈述中明示或暗示的结果大不相同的因素包括但不限于：

•全球经济、金融、政治和监管条件，以及导致不确定性和波动性的因素，包括即将到来的美国总统选举、自然灾害和人为灾难、内乱、流行病(如新冠肺炎)、地缘政治不确定性，以及与美国本届政府相关的立法、监管、贸易和政策变化可能导致的条件；
•公司在飓风、洪水、地震、恐怖袭击、大流行、安全漏洞、网络攻击、断电、电信故障或其他自然或人为事件中遇到灾难或其他业务连续性问题时成功恢复的能力，包括在新冠肺炎疫情等长期中断期间远程运行的能力；
•公司有能力保持足够的物理、技术和行政保障，以保护机密信息和数据的安全，以及系统或网络中断的可能性，从而导致监管处罚和补救费用或机密信息或数据的不当披露；
•诉讼、政府和监管程序、调查和询问的结果；
•债务和股票市场的健康状况，包括信用质量和利差、流动性和未来债务发行水平、对跟踪某些交易所交易衍生品的指数和评估的投资产品的需求以及交易量；
•公司所在行业和地区内以及跨行业和地区对信用评级的需求和市场；
•影响公司信誉或以其他方式影响市场对独立信用评级、基准和指数的完整性或效用的看法的市场担忧；
•有竞争力的产品和定价的影响，包括新产品开发和全球扩张的成功程度；
•公司因不遵守适用于其运营的国内和国际司法管辖区的外国和美国法律法规(包括与伊朗、俄罗斯、苏丹、叙利亚和委内瑞拉等国相关的制裁法律、美国“反海外腐败法”和2010年英国“反贿赂法”等反腐败法)以及禁止向政府官员行贿的当地法律以及进出口限制而面临潜在的刑事制裁或民事处罚；
•欧洲、美国和其他地区不断演变的监管环境，影响到标准普尔全球评级、标准普尔全球普氏、标准普尔道琼斯指数和标准普尔全球市场情报，包括公司遵守这些规定的情况；
•公司进行收购和处置，并成功整合我们收购的业务的能力；
•公司终端客户市场的整合；
•引进其他公司竞争的产品或技术；
•客户成本削减压力的影响，包括金融服务业和大宗商品市场；
•金融机构对信用风险管理工具的需求下降；
•美国和国外的并购活动水平；
•能源和大宗商品市场的波动性和健康性；
•我们吸引、激励和留住关键员工的能力；
•公司未来现金流和资本投资水平；
•外币汇率波动对公司收入和净收入的影响；
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•公司适应英国退出欧盟后欧洲和英国市场变化的能力，以及英国离开对我们在欧盟和英国的信用评级活动和其他产品的影响；以及
•适用税收或会计要求的变化，包括减税和就业法案对公司的影响。

上述因素并非包罗万象。本公司及其子公司在充满活力的经营环境中经营，新的风险时有发生。因此，公司告诫读者不要过度依赖任何前瞻性陈述，因为这些陈述只说明了它们发表的日期。除适用法律要求外，公司没有义务更新或修改任何前瞻性陈述，以反映该陈述发表之日之后发生的事件或情况。有关公司业务的更多信息，包括可能对其运营结果和财务状况产生重大影响的因素的信息，包含在公司提交给证券交易委员会的文件中，包括第1A项。危险因素，在我们最近提交的表格10-K年度报告和第1A项中，危险因素在此表格10-Q中。
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第三项。 关于市场风险的定量和定性披露
我们对市场风险的敞口包括外汇汇率的变化。我们在国外有业务，那里的功能货币主要是当地货币。对于被确定为母公司延伸的国际业务，美元是功能货币。从本币的角度来看，我们通常在大多数国家都有天然的对冲头寸，以抵消资产和负债。截至2020年9月30日和2019年12月31日，我们签订了外汇远期合约，以缓解合并资产负债表中特定资产和负债的公允价值变动。这些远期合约没有被指定为套期保值，没有资格进行套期保值会计。截至2020年9月30日和2019年12月31日，我们签订了外汇远期合约，以对冲外汇汇率不利波动的影响，并签订了交叉货币掉期合约，以对冲我们在外国子公司的部分净投资，以对冲外汇汇率波动的影响。我们没有订立任何用于投机目的的衍生金融工具。见注5-衍生工具关于本表格10-Q的合并财务报表，供进一步讨论。

第四项。 管制和程序

披露控制和程序

我们维持信息披露控制和程序，以便在提交给美国证券交易委员会(“证券交易委员会”)的报告中要求披露的信息在美国证券交易委员会(“证券交易委员会”)的规则和表格规定的时间内进行记录、处理、汇总和报告，并积累这些信息并酌情传达给管理层，包括我们的首席执行官(“CEO”)和首席财务官(“CFO”)，以便及时做出有关要求披露的决定。

截至2020年9月30日，在包括首席执行官和首席财务官在内的管理层(包括首席执行官和首席财务官)的监督和参与下，对我们的披露控制和程序(如1934年证券交易法下的规则13a-15(E)和15d-15(E)所定义的)的设计和操作的有效性进行了评估。基于这一评估，包括首席执行官和首席财务官在内的管理层得出结论，截至2020年9月30日，我们的披露控制和程序是有效的。

财务报告内部控制的变化

在最近一个季度，我们对财务报告的内部控制没有任何变化，这些变化已经或合理地可能对我们的财务报告内部控制产生重大影响。由于新冠肺炎的大流行，我们的大多数员工从2020年3月开始远程工作。工作环境的这些变化对我们最近一个季度的财务报告内部控制没有产生实质性影响。


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第II部分-其他资料
第(1)项。 法律程序

见附注12-承诺和或有事项-法律和监管事项请参阅本表格10-Q的综合财务报表，以获取有关我们法律程序的资料。

项目71A。 危险因素

除了本Form 10-Q季度报告中列出的其他信息外，您还应仔细考虑我们最近提交的Form 10-K年度报告中第I部分第1A项风险因素中讨论的因素，这些因素可能会对我们的业务、财务状况或未来业绩产生重大影响。新冠肺炎疫情加剧了，甚至在某些情况下表现出了我们在经营业务中通常面临的某些风险，包括那些在我们最近提交的10-K表年报中披露的风险，以及10-K表季报中披露的风险因素，这些信息受本10-Q表季报中描述的与新冠肺炎有关的信息的限制，包括下文列出的新风险因素。 在我们最新的10-K表格中，我们以前在第1A项(风险因素)中披露的风险因素没有实质性变化，但如下所示：

新冠肺炎疫情及其影响，已经影响并可能对我们的经营成果产生实质性的不利影响。

继2019年新型冠状病毒(“新冠肺炎”)引起的传染性呼吸道疾病暴发后，世界卫生组织于2020年1月30日宣布全球进入紧急状态，随后于2020年3月11日宣布新冠肺炎为大流行。

新冠肺炎已经遍布全球，包括美国、英国、欧盟和我们开展业务的其他司法管辖区。随着其影响变得更加严重，世界各国政府已采取措施，通过旅行禁令和限制、社会距离、隔离、避难所到位令、加强入境口岸和其他地方的健康筛查以及关闭企业等多种措施，限制人员流动，以遏制病毒的传播。这些措施导致全球经济史无前例地接近停滞。这些措施可能会在相当长的一段时间内不同程度地继续存在，并可能继续对全球经济产生不利影响。

虽然最初的经济中断是由非经济因素引发的，但企业和整个行业继续关闭、失业率上升、实行休假、所有人口的工资下降以及消费者和企业支出大幅下降，预计将导致衰退，衰退的持续时间和严重程度尚不清楚，目前尚不清楚。特别是，美国在2020年2月进入衰退。经济活动是否恢复正常取决于新冠肺炎大流行的持续时间和严重程度，而这些又取决于一系列不断演变的因素，包括病毒的严重程度和传播率、遏制努力的范围和有效性、病毒的潜在死灰复燃，以及全球各国政府在应对不断变化的当地和全球情况时做出的政策决定。最近没有类似的事件可以为新冠肺炎全球大流行的影响提供指导，因此，冠状病毒爆发或类似的卫生流行病的最终影响非常不确定。新冠肺炎的影响影响了我们的运营，并最终可能对我们未来的运营业绩产生实质性的不利影响，特别是在严重衰退的情况下。这场大流行将在多大程度上继续影响我们的业务、财务状况和业务结果，将取决于未来的事态发展，这些事态发展具有高度的不确定性，无法预测。

全球经济以及金融和大宗商品市场的波动性和不确定性增加
持续的健康危机扰乱了全球经济，金融和大宗商品市场的反应出现了前所未有的波动。世界各地的政府当局都采取了更多的措施来稳定市场，支持经济增长。这些措施的成功与否尚不得而知，它们可能不足以解决市场混乱问题，也不足以避免经济活动严重而长期的减少。即使在大流行消退之后，美国经济和其他主要经济体可能会继续经历衰退，我们预计我们的业务将受到美国和其他主要市场长期衰退的实质性和不利影响。由于最近没有可比较的事件可以为全球经济的影响提供指导，我们无法预测我们的业务可能受到影响的程度。此外，评级公司收入的增长主要是由于美国公司债券发行量增加，主要原因是借贷成本处于历史低位，考虑到与新冠肺炎相关的不确定性，公司增加借款需求以增加流动性，以及央行的放贷行动。不能保证这种有利条件今后一定会持续下去，如果没有这样的有利条件，我们的业务、财务状况和经营业绩都会受到负面影响。此外，自新冠肺炎开始以来观察到的市场前所未有的波动可能会导致市场结构的突然意外变化，这是法律、规则、法规或一般市场惯例之前没有预料到的。我们的风险因素描述了金融和大宗商品市场波动给我们的业务、财务状况和运营结果带来的风险。
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在我们最近提交的Form 10-K年度报告中，题为“国内和/或全球资本市场的证券发行量和交易量的变化，资产水平和流入投资产品的变化，金融市场的利率变化和波动，以及大宗商品市场的波动对我们的业务、财务状况或经营结果的影响”。

减少对我们订阅服务的需求
我们的客户受到不同程度的影响。一些公司可能在新冠肺炎危机结束时不再营业，另一些公司为了继续运营将面临重大的支出限制，还有一些公司可能会永久裁员。由于对我们客户的影响，我们的订阅服务可能面临续订的定价压力、延迟续订以及新销售的挑战，这反过来会减少收入，最终影响我们的运营结果。除其他外，有限的人员流动性大大减少了对运输能源的需求，而大型产油国之间的政治紧张局势加剧了需求的下降。

这可能会给普氏客户带来额外的压力，并转化为对我们的订阅及相关产品和服务的需求放缓。此外，虽然我们的业务连续性计划到目前为止一直有效，但目前对人员流动的限制限制了我们与订户互动和有效展示新产品的能力，并可能对我们获得新订阅和续订的能力产生负面影响。

我们的企业评估和分析经济事件的影响
我们的部门都在积极地分析和提供对快速发展的经济状况的看法。我们正在发表文章和研究文章，试图评估新冠肺炎大流行对世界经济及其地理和部门组成部分的影响。此外，我们正在根据我们的业务程序采取行动(包括但不限于评级行动，修改我们的指数构成等)，以应对不断变化的情况。尽管我们在开展工作时小心翼翼，但我们表达的观点和假设、我们得出的结论、我们采取的行动以及我们今天各部门正在开展的工作，很可能会受到事后诸葛亮的严格审查。在经历了之前的波动和经济不确定性之后，我们面临着严格的监管和媒体审查。这样的审查在过去和未来可能会影响我们的声誉、品牌和可信度，并导致政府和监管程序、调查、询问和诉讼。请参阅我们在最近提交的Form 10-K年度报告中题为“面临诉讼以及政府和监管程序、调查和询问可能对我们的业务、财务状况或经营结果产生重大不利影响”的风险因素，以及“我们的声誉、信誉和品牌是我们公司的关键资产和竞争优势，我们的业务可能会受到我们在市场上的形象的影响”。

业务连续性
到目前为止，我们的业务连续性计划一直有效。自1月以来，我们的部分员工一直在远程工作，到3月中旬，几乎所有员工都开始远程工作。虽然我们在此期间能够继续运营，但长时间保持远程工作环境可能会对我们的生产力和满足客户需求的能力产生实质性的不利影响，并使我们面临运营风险。请参阅我们在最近提交的Form 10-K年度报告中题为“如果我们遇到灾难或其他业务连续性问题可能导致重大财务损失、人力资本损失、监管行动、声誉损害或法律责任时，我们无法成功恢复”的风险因素。此外，我们的部分资讯科技资源已转用於建立和维持一个支援持续的远程工作环境的基础设施。这些努力限制了可用于改进和创新项目的资源。此外，考虑到我们利用远程工作环境的程度，我们面临着更多的脆弱性。虽然到目前为止还没有网络攻击对公司造成实质性的不利影响，但我们注意到针对我们远程工作环境的网络威胁有所增加，不能保证未来不会有实质性的不利影响。请参阅我们最近提交的Form 10-K年度报告中题为“我们面临与网络安全和机密信息保护相关的风险”的风险因素。此外，虽然我们的员工群目前有足够的资源来寻找新客户或扩大现有关系，但我们无法控制客户可用的业务连续性资源。因此，我们维持, 扩展或建立新的客户关系可能会受到限制。

资本返还
虽然我们的资本状况没有受到新冠肺炎疫情的重大影响，但不能保证由疫情引发的经济衰退不会对我们的资本状况造成实质性的负面影响。我们的董事会已经决定，在这个前所未有的时代，公司目前不启动任何新的股票回购计划是谨慎的。董事会没有改变股息指引。不能保证我们的股息或股票回购将保持不变。

第二项。 未登记的股权证券销售和收益的使用

2020年1月29日，董事会批准了一项股份回购计划，授权购买3000万美元
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(“2020购回计划”)，约占我们当时已发行普通股总股份的12%。在2020年第三季度，我们没有根据2020年回购计划回购任何股票，截至2020年9月30日，仍有3000万股根据2020年回购计划进行回购。

2013年12月4日，董事会批准了一项股份回购计划，授权回购至多5000万股(“2013年回购计划”)，约占本公司当时流通股的18%。在2020年第三季度，我们完成了我们于2020年2月11日签订的ASR协议，并额外获得了50万股。截至2020年9月30日，2013年回购计划下仍有80万股。

回购的股票可用于一般公司目的，包括为股票补偿计划发行股票，以及抵消行使员工股票期权的稀释效应。我们的2013和2020年回购计划没有到期日，根据该计划，可能会根据市场情况不时在公开市场和私下交易中进行购买。

下表提供了根据我们的2013和2020年回购计划(c栏)在2020年第三季度购买我们已发行普通股的信息。除了这些购买，(A)栏中的股票数量还包括为履行我们的员工与授予限制性股票相关的预扣税款义务而提交给我们的普通股股票(我们根据这些股票在归属日期的公平市值回购这些股票)。

本季度除下文所述的回购外，没有其他股票回购。

期间(A)购买股份总数：(B)每股支付的平均每股价格(C)以下列方式购买的股份总数
公开宣布的计划的一部分		(D)根据这些计划，可能尚未购买的股票的最高数量
2020年7月1日-7月31日 1
514,429 $295.91 512,522 3080万
2020年8月1日-8月31日2,254 351.37 — 3080万
2020年9月1日-9月30日1,572 351.75 — 3080万
总计-季度518,255 $296.32 512,522 3080万
1 包括从我们于2020年2月11日达成的ASR协议中收到的50万股。
第五项。 其他资料

伊朗减少威胁与叙利亚人权法案披露

根据修订了1934年“证券交易法”的2012年“减少伊朗威胁和叙利亚人权法”第219节，发行人必须酌情在其年度或季度报告中披露，在本报告所述期间，发行人或其任何附属公司是否在知情的情况下从事与伊朗有关的某些活动、交易或交易，或与根据某些行政命令被指认的个人或实体进行交易。即使活动、交易或交易是按照适用的法律和法规进行的，一般也要求披露。

于2020年第三季度，本公司并无录得可归因于下述交易或交易的收入或净利。与上述有关的记录金额反映了收集的不确定性。

在2020年第三季度，本公司在150多个国家提供能源相关信息的分公司Platts向由伊朗政府拥有或控制、或似乎由伊朗政府拥有或控制的订户出售了信息和信息材料，这些信息和信息材料通常不受美国经济制裁的约束，或者根据2012年“伊朗减少威胁和叙利亚人权法”第219条须予披露。普氏为这些订户提供了对专有数据、分析和行业信息的访问，使大宗商品市场能够以更高的透明度和效率运行。该公司将继续监察其向该等用户提供的产品和服务。
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项目6. 陈列品

(4.1)
第六份补充契约，日期为2020年8月13日，由标准普尔全球公司、标准普尔金融服务有限责任公司和美国银行全国协会作为受托人，通过引用注册人于2020年8月13日提交的8-K表格合并而成
(4.2)
2030年到期的1.250%高级票据表格(包括在参考表格8-K的附件4.2中)，通过引用合并自登记人于2020年8月13日提交的表格8-K
(4.3)
2060年到期的2.300%高级票据表格(包括在参考表格8-K的附件4.2中)，通过引用合并自登记人于2020年8月13日提交的表格8-K
(15)
关于未经审计的临时财务的信函
(31.1)
依据经修订的“1934年证券交易法”第13a-14(A)条及第15d-14(A)条证明行政总裁
(31.2)
根据经修订的“1934年证券交易法”第13a-14(A)条和第15d-14(A)条证明首席财务官
(32)
根据2002年“萨班斯-奥克斯利法案”第906节通过的“美国法典”第18编第1350条对首席执行官和首席财务官的认证
(101.INS)内联XBRL实例文档-实例文档不显示在交互数据文件中，因为其XBRL标记嵌入在内联XBRL文档中。
(101.SCH)内联XBRL分类扩展架构
(101.CAL)内联XBRL分类扩展计算链接库
(101.LAB)内联XBRL分类扩展标签Linkbase
(101.PRE)内联XBRL分类扩展演示文稿链接库
(101.DEF)内联XBRL分类扩展定义链接库
(104)封面交互数据文件(格式为内联XBRL，包含在附件101中的适用分类扩展信息)



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签名

根据1934年证券交易法的要求，注册人已正式促使本10-Q表格季度报告由正式授权的以下签名人代表注册人签署。
 
标准普尔全球公司(S&P Global Inc.)
注册人
日期：2020年10月27日依据：
/s/ Ewout L.Steenbergen
Ewout L.Steenbergen
执行副总裁兼首席财务官
日期：2020年10月27日依据：
/s/ 克里斯托弗·F·克雷格
克里斯托弗·F·克雷格
高级副总裁、财务总监兼首席会计官

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