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美国
证券交易委员会
华盛顿特区20549
形式10-Q
| | | | | |
☒ | 根据1934年“证券交易法”第13或15(D)节规定的季度报告 |
截至本季度的季度报告2020年9月30日
或
| | | | | |
☐ | 根据1934年证券交易所法令第13或15(D)条提交的过渡报告 |
由_至_的过渡期
佣金档案编号001-10960
FirstCash,Inc.
(章程中规定的注册人的确切姓名)
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
特拉华州 | | | | | 75-2237318 |
(成立为法团或组织的州或其他司法管辖区) | | | | | (国际税务局雇主识别号码) |
西7街1600号, 沃斯堡, 德克萨斯州76102
(主要行政办公室地址)(邮编)
(817) 335-1100
(注册人电话号码,包括区号)
不适用
(前姓名、前地址和前财政年度,如果自上次报告以来发生变化)
根据该法第12(B)条登记的证券:
| | | | | | | | |
每一类的名称 | 交易代码 | 每间交易所的注册名称 |
普通股,每股面值0.01美元 | FCF | 纳斯达克股票市场 |
用复选标记表示注册人(1)是否在过去12个月内(或注册人被要求提交此类报告的较短期限内)提交了1934年证券交易法第13条或第15(D)条要求提交的所有报告,以及(2)在过去90天内是否一直符合此类提交要求。☒ 是 ☐ 不是的
用复选标记表示注册人是否在过去12个月内(或注册人被要求提交和张贴此类文件的较短时间内)以电子方式提交了根据S-T规则第405条(本章232.405节)要求提交的每个交互数据文件。☒ 是 ☐不是的
用复选标记表示注册人是大型加速申报公司、加速申报公司、非加速申报公司、较小的报告公司还是新兴的成长型公司。见“交易法”第12b-2条中“大型加速申报公司”、“加速申报公司”、“较小报告公司”和“新兴成长型公司”的定义。
| | | | | | | | | | | |
☒ | 大型加速滤波器 | ☐ | 加速文件管理器 |
☐ | 非加速文件管理器 | ☐ | 小型报表公司 |
| | ☐ | 新兴成长型公司 |
如果是新兴成长型公司,请通过复选标记表明注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守根据“交易法”第13(A)条规定的任何新的或经修订的财务会计准则。☐
用复选标记表示注册人是否是空壳公司(如交易法第12b-2条所定义)。.☐是☒不是的
截至2020年10月20日,有41,440,498已发行普通股的股份。
FirstCash,Inc.
截至2020年9月30日的季度的Form 10-Q
索引
| | | | | | | | |
第一部分: | 财务信息 | |
| | |
第1项 | 财务报表(未经审计) | 1 |
| 合并资产负债表 | 1 |
| 合并损益表 | 2 |
| 综合全面收益表 | 3 |
| 合并股东权益变动表 | 4 |
| 合并现金流量表 | 6 |
| 合并财务报表附注 | 7 |
第二项。 | 管理层对财务状况和经营成果的探讨与分析 | 20 |
项目3. | 关于市场风险的定量和定性披露 | 44 |
项目4. | 管制和程序 | 44 |
| | |
第二部分。 | 其他信息 | |
| | |
第1项 | 法律程序 | 44 |
第1A项 | 危险因素 | 44 |
第二项。 | 未登记的股权证券销售和收益的使用 | 45 |
项目3. | 高级证券违约 | 45 |
项目4. | 矿场安全资料披露 | 45 |
第五项。 | 其他资料 | 45 |
第6项 | 陈列品 | 46 |
| | |
签名 | | 47 |
关于可能影响未来结果的风险和不确定性的警告性声明
前瞻性信息
本季度报告包含有关FirstCash公司及其全资子公司(统称为“公司”)的业务、财务状况和前景的前瞻性陈述。根据1995年“私人证券诉讼改革法”中的定义,前瞻性陈述可以通过使用“相信”、“项目”、“预期”、“可能”、“估计”、“应该”、“计划”、“目标”、“打算”、“可能”、“将会”、“预期”、“潜在”、“自信”、“乐观”或其负面或其其他变体来识别。或类似的术语,或通过对战略、目标、估计、指导、期望和未来计划的讨论。前瞻性陈述也可以通过这些陈述与历史或当前问题没有严格相关这一事实来识别。相反,前瞻性陈述涉及预期或预期的事件、活动、趋势或结果。由于前瞻性陈述涉及尚未发生的事项,这些陈述固有地受到风险和不确定因素的影响。
虽然公司相信前瞻性陈述中反映的预期是合理的,但不能保证这样的预期将被证明是准确的。请证券持有人注意,此类前瞻性陈述涉及风险和不确定因素。某些因素可能导致结果与本季度报告中的前瞻性陈述预期的结果大不相同。此类因素可能包括但不限于:(1)与新冠肺炎大流行相关的风险、不确定性和监管动态,包括与新冠肺炎大流行目前未知的持续时间和严重程度相关的风险和不确定因素;针对大流行已经实施并可能在未来实施的政府应对措施的影响,包括可能对贷款需求产生不利影响的刺激计划;可能对本公司继续全面运营的能力造成不利影响的法规;可能影响本公司典当贷款和零售产品需求的消费者行为和购物模式的潜在变化。可能对可自由支配的消费支出产生影响的美国和拉丁美洲经济状况的恶化,以及汇率波动,主要涉及墨西哥比索和(2)公司于2020年2月3日提交给美国证券交易委员会(SEC)的2019年Form 10-K年度报告中讨论和描述的风险,包括其第1部分第1A项“风险因素”和其他提交给SEC的报告(包括公司于2020年4月27日提交给SEC的Form 10-Q季度报告)中所讨论和描述的风险。(2)美国和拉丁美洲经济状况的恶化可能对可自由支配的消费支出产生影响,以及(2)在公司于2020年2月3日提交给证券交易委员会(SEC)的2019年Form 10-K年度报告中讨论和描述的风险,包括公司于2020年4月27日提交给SEC的Form 10-Q季度报告。许多这些风险和不确定性超出了公司的控制能力,在许多情况下,公司也无法预测, 所有可能导致其实际结果与前瞻性陈述所表明的大不相同的风险和不确定因素。本季度报告中包含的前瞻性陈述仅代表截至本季度报告发布之日的情况,公司明确表示不承担任何义务或承诺报告任何此类陈述的更新或修订,以反映公司预期的任何变化或任何此类陈述所基于的事件、条件或环境的任何变化,除非法律另有要求。
第一部分财务信息
项目1.财务报表
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
FirstCash,Inc. | | | | | | |
综合资产负债表 | | | | | | |
(未经审计,单位为千) | | | | | | |
| | | | | | |
| | 九月三十日, | | | | 十二月三十一号, |
| | 2020 | | 2019 | | 2019 |
资产 | | | | | | |
现金和现金等价物 | | $ | 78,844 | | | $ | 61,183 | | | $ | 46,527 | |
应收费用和服务费 | | 36,423 | | | 48,587 | | | 46,686 | |
典当贷款 | | 270,619 | | | 385,907 | | | 369,527 | |
消费贷款,净额 | | — | | | 895 | | | 751 | |
盘存 | | 168,664 | | | 281,921 | | | 265,256 | |
应收所得税 | | 7,534 | | | 1,944 | | | 875 | |
预付费用和其他流动资产 | | 10,647 | | | 9,275 | | | 11,367 | |
| | | | | | |
流动资产总额 | | 572,731 | | | 789,712 | | | 740,989 | |
| | | | | | |
财产和设备,净额 | | 341,827 | | | 300,087 | | | 336,167 | |
经营性租赁使用权资产 | | 289,175 | | | 288,460 | | | 304,549 | |
商誉 | | 932,329 | | | 936,562 | | | 948,643 | |
无形资产,净额 | | 83,837 | | | 86,468 | | | 85,875 | |
其他资产 | | 9,087 | | | 10,880 | | | 11,506 | |
递延税项资产 | | 6,509 | | | 10,624 | | | 11,711 | |
总资产 | | $ | 2,235,495 | | | $ | 2,422,793 | | | $ | 2,439,440 | |
| | | | | | |
负债和股东权益 | | | | | | |
| | | | | | |
应付账款和应计负债 | | $ | 79,979 | | | $ | 81,999 | | | $ | 72,398 | |
客户存款 | | 36,189 | | | 41,686 | | | 39,736 | |
应付所得税 | | 183 | | | 713 | | | 4,302 | |
租赁负债,流动 | | 84,970 | | | 83,328 | | | 86,466 | |
流动负债总额 | | 201,321 | | | 207,726 | | | 202,902 | |
| | | | | | |
循环无担保信贷安排 | | 40,000 | | | 340,000 | | | 335,000 | |
| | | | | | |
高级无担保票据 | | 492,775 | | | 296,394 | | | 296,568 | |
递延税项负债 | | 69,261 | | | 61,240 | | | 61,431 | |
租赁负债,非流动 | | 188,212 | | | 181,257 | | | 193,504 | |
| | | | | | |
总负债 | | 991,569 | | | 1,086,617 | | | 1,089,405 | |
| | | | | | |
股东权益: | | | | | | |
| | | | | | |
普通股 | | 493 | | | 493 | | | 493 | |
额外实收资本 | | 1,226,512 | | | 1,229,793 | | | 1,231,528 | |
留存收益 | | 767,683 | | | 684,865 | | | 727,476 | |
累计其他综合损失 | | (164,877) | | | (113,516) | | | (96,969) | |
国库持有的普通股,按成本计算 | | (585,885) | | | (465,459) | | | (512,493) | |
股东权益总额 | | 1,243,926 | | | 1,336,176 | | | 1,350,035 | |
总负债和股东权益 | | $ | 2,235,495 | | | $ | 2,422,793 | | | $ | 2,439,440 | |
| | | | | | |
附注是这些合并财务报表的组成部分。 | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
FirstCash,Inc. | | | | | | | | |
合并损益表 | | | | | | | | |
(未经审计,单位为千,每股金额除外) | | | | | | | | |
| | | | | | | | |
| | 三个月 | | | | 截至9个月 | | |
| | 九月三十日, | | | | 九月三十日, | | |
| | 2020 | | 2019 | | 2020 | | 2019 |
收入: | | | | | | | | |
商品零售额 | | $ | 234,982 | | | $ | 281,358 | | | $ | 819,011 | | | $ | 844,353 | |
典当贷款手续费 | | 99,570 | | | 142,879 | | | 343,675 | | | 420,994 | |
批发废旧首饰销售 | | 25,281 | | | 25,661 | | | 74,437 | | | 82,352 | |
消费贷款及信贷服务费 | | 57 | | | 2,561 | | | 2,003 | | | 18,378 | |
总收入 | | 359,890 | | | 452,459 | | | 1,239,126 | | | 1,366,077 | |
| | | | | | | | |
收入成本: | | | | | | | | |
零售商品销售成本 | | 137,230 | | | 178,597 | | | 493,436 | | | 534,218 | |
批发废旧首饰销售成本 | | 19,818 | | | 22,660 | | | 61,022 | | | 76,947 | |
消费贷款及信贷服务损失准备金 | | 104 | | | 223 | | | (480) | | | 3,829 | |
收入总成本 | | 157,152 | | | 201,480 | | | 553,978 | | | 614,994 | |
| | | | | | | | |
净收入 | | 202,738 | | | 250,979 | | | 685,148 | | | 751,083 | |
| | | | | | | | |
费用和其他收入: | | | | | | | | |
商店运营费用 | | 132,061 | | | 149,819 | | | 426,612 | | | 445,018 | |
行政费用 | | 24,354 | | | 30,576 | | | 85,642 | | | 94,426 | |
折旧摊销 | | 10,426 | | | 10,674 | | | 31,424 | | | 31,058 | |
利息支出 | | 6,561 | | | 8,922 | | | 21,953 | | | 25,840 | |
利息收入 | | (499) | | | (429) | | | (1,209) | | | (788) | |
合并和其他收购费用 | | 7 | | | 805 | | | 209 | | | 1,510 | |
汇兑(得)损 | | (432) | | | 1,648 | | | 1,639 | | | 926 | |
债务清偿损失 | | 11,737 | | | — | | | 11,737 | | | — | |
某些租赁无形资产和其他资产的注销和减值 | | 837 | | | — | | | 6,549 | | | — | |
总费用和其他收入 | | 185,052 | | | 202,015 | | | 584,556 | | | 597,990 | |
| | | | | | | | |
所得税前收入 | | 17,686 | | | 48,964 | | | 100,592 | | | 153,093 | |
| | | | | | | | |
所得税拨备 | | 2,624 | | | 14,203 | | | 26,739 | | | 42,629 | |
| | | | | | | | |
净收入 | | $ | 15,062 | | | $ | 34,761 | | | $ | 73,853 | | | $ | 110,464 | |
| | | | | | | | |
每股收益: | | | | | | | | |
基本型 | | $ | 0.36 | | | $ | 0.81 | | | $ | 1.78 | | | $ | 2.56 | |
稀释 | | $ | 0.36 | | | $ | 0.81 | | | $ | 1.77 | | | $ | 2.55 | |
| | | | | | | | |
附注是这些合并财务报表的组成部分。 | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
FirstCash,Inc. | | | | | | | | |
综合全面收益表 | | | | | | | | |
(未经审计,单位为千) | | | | | | | | |
| | | | | | | | |
| | 三个月 | | | | 截至9个月 | | |
| | 九月三十日, | | | | 九月三十日, | | |
| | 2020 | | 2019 | | 2020 | | 2019 |
净收入 | | $ | 15,062 | | | $ | 34,761 | | | $ | 73,853 | | | $ | 110,464 | |
其他全面收入: | | | | | | | | |
货币换算调整 | | 7,273 | | | (9,584) | | | (67,908) | | | (399) | |
综合收益 | | $ | 22,335 | | | $ | 25,177 | | | $ | 5,945 | | | $ | 110,065 | |
| | | | | | | | |
*附注是这些合并财务报表的组成部分。 | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
FirstCash,Inc. | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
合并股东权益变动表 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(未经审计,单位为千,每股金额除外) | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
截至2020年9月30日的9个月 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | 普普通通 股票 | | | | 附加 实缴 资本 | | 留用 收益 | | 累积- 受控制的 其他 压缩- 黑体字 损失 | | 普通股 存放在财政部 | | | | 总计 股票- 持有者的 权益 |
| | | | | 股份 | | 金额 | | | | | | | | 股份 | | 金额 | | |
截至2019年12月31日 | | | | | 49,276 | | | $ | 493 | | | $ | 1,231,528 | | | $ | 727,476 | | | $ | (96,969) | | | 6,947 | | | $ | (512,493) | | | $ | 1,350,035 | |
根据股份补偿计划发行的股票,净额46股票净结算量 | | | | | — | | | — | | | (10,266) | | | — | | | — | | | (93) | | | 6,939 | | | (3,327) | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
基于股份的薪酬费用 | | | | | — | | | — | | | 2,851 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 2,851 | |
净收入 | | | | | — | | | — | | | — | | | 32,918 | | | — | | | — | | | — | | | 32,918 | |
现金股息(美元)0.27每股) | | | | | — | | | — | | | — | | | (11,268) | | | — | | | — | | | — | | | (11,268) | |
货币换算调整 | | | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (83,503) | | | — | | | — | | | (83,503) | |
购买库存股 | | | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 981 | | | (80,331) | | | (80,331) | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
截至2020年3月31日 | | | | | 49,276 | | | $ | 493 | | | $ | 1,224,113 | | | $ | 749,126 | | | $ | (180,472) | | | 7,835 | | | $ | (585,885) | | | $ | 1,207,375 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
基于股份的薪酬费用 | | | | | — | | | — | | | 2,399 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 2,399 | |
净收入 | | | | | — | | | — | | | — | | | 25,873 | | | — | | | — | | | — | | | 25,873 | |
现金股息(美元)0.27每股) | | | | | — | | | — | | | — | | | (11,189) | | | — | | | — | | | — | | | (11,189) | |
货币换算调整 | | | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 8,322 | | | — | | | — | | | 8,322 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
截至2020年6月30日 | | | | | 49,276 | | | $ | 493 | | | $ | 1,226,512 | | | $ | 763,810 | | | $ | (172,150) | | | 7,835 | | | $ | (585,885) | | | $ | 1,232,780 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
净收入 | | | | | — | | | — | | | — | | | 15,062 | | | — | | | — | | | — | | | 15,062 | |
现金股息(美元)0.27每股) | | | | | — | | | — | | | — | | | (11,189) | | | — | | | — | | | — | | | (11,189) | |
货币换算调整 | | | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 7,273 | | | — | | | — | | | 7,273 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
截至2020年9月30日 | | | | | 49,276 | | | $ | 493 | | | $ | 1,226,512 | | | $ | 767,683 | | | $ | (164,877) | | | 7,835 | | | $ | (585,885) | | | $ | 1,243,926 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
附注是这些合并财务报表的组成部分。 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
FirstCash,Inc. | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
合并股东权益变动表 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
续 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(未经审计,单位为千,每股金额除外) | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
截至2019年9月30日的9个月 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | 普普通通 股票 | | | | 附加 实缴 资本 | | 留用 收益 | | 累积- 受控制的 其他 压缩- 黑体字 损失 | | 普通股 存放在财政部 | | | | 总计 股票- 持有者的 权益 |
| | | | | 股份 | | 金额 | | | | | | | | 股份 | | 金额 | | |
截至2018年12月31日 | | | | | 49,276 | | | $ | 493 | | | $ | 1,224,608 | | | $ | 606,810 | | | $ | (113,117) | | | 5,673 | | | $ | (400,690) | | | $ | 1,318,104 | |
根据股份补偿计划发行的股票 | | | | | — | | | — | | | (1,441) | | | — | | | — | | | (21) | | | 1,441 | | | — | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
基于股份的薪酬费用 | | | | | — | | | — | | | 2,315 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 2,315 | |
净收入 | | | | | — | | | — | | | — | | | 42,655 | | | — | | | — | | | — | | | 42,655 | |
现金股息(美元)0.25每股) | | | | | — | | | — | | | — | | | (10,891) | | | — | | | — | | | — | | | (10,891) | |
货币换算调整 | | | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 5,423 | | | — | | | — | | | 5,423 | |
购买库存股 | | | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 343 | | | (29,190) | | | (29,190) | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
截至2019年3月31日 | | | | | 49,276 | | | $ | 493 | | | $ | 1,225,482 | | | $ | 638,574 | | | $ | (107,694) | | | 5,995 | | | $ | (428,439) | | | $ | 1,328,416 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
股票期权的行使 | | | | | — | | | — | | | (319) | | | — | | | — | | | (10) | | | 719 | | | 400 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
基于股份的薪酬费用 | | | | | — | | | — | | | 2,315 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 2,315 | |
净收入 | | | | | — | | | — | | | — | | | 33,048 | | | — | | | — | | | — | | | 33,048 | |
现金股息(美元)0.25每股) | | | | | — | | | — | | | — | | | (10,777) | | | — | | | — | | | — | | | (10,777) | |
货币换算调整 | | | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 3,762 | | | — | | | — | | | 3,762 | |
购买库存股 | | | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 328 | | | (30,222) | | | (30,222) | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
截至2019年6月30日 | | | | | 49,276 | | | $ | 493 | | | $ | 1,227,478 | | | $ | 660,845 | | | $ | (103,932) | | | 6,313 | | | $ | (457,942) | | | $ | 1,326,942 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
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基于股份的薪酬费用 | | | | | — | | | — | | | 2,315 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 2,315 | |
净收入 | | | | | — | | | — | | | — | | | 34,761 | | | — | | | — | | | — | | | 34,761 | |
现金股息(美元)0.25每股) | | | | | — | | | — | | | — | | | (10,741) | | | — | | | — | | | — | | | (10,741) | |
货币换算调整 | | | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (9,584) | | | — | | | — | | | (9,584) | |
购买库存股 | | | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 80 | | | (7,517) | | | (7,517) | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
截至2019年9月30日 | | | | | 49,276 | | | $ | 493 | | | $ | 1,229,793 | | | $ | 684,865 | | | $ | (113,516) | | | 6,393 | | | $ | (465,459) | | | $ | 1,336,176 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
附注是这些合并财务报表的组成部分。 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
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FirstCash,Inc. | | | | |
综合现金流量表 | | | | |
(未经审计,单位为千) | | | | |
| | 截至9个月 | | |
| | 九月三十日, | | |
| | 2020 | | 2019 |
经营活动的现金流: | | | | |
净收入 | | $ | 73,853 | | | $ | 110,464 | |
将净收入与经营活动提供的净现金流量进行调整: | | | | |
消费贷款信贷损失准备的非现金部分 | | (829) | | | 2,351 | |
基于股份的薪酬费用 | | 5,250 | | | 6,945 | |
| | | | |
折旧及摊销费用 | | 31,424 | | | 31,058 | |
| | | | |
债务发行成本摊销 | | 1,219 | | | 1,429 | |
| | | | |
债务清偿损失 | | 11,737 | | | — | |
某些租赁无形资产和其他资产的非现金注销和减值 | | 6,549 | | | — | |
| | | | |
递延所得税,净额 | | 11,401 | | | 7,451 | |
扣除业务合并后的营业资产和负债净额变化: | | | | |
应收费用和服务费 | | 8,291 | | | (2,475) | |
直接从客户、批发商或制造商购买的库存 | | 26,628 | | | (358) | |
预付费用和其他资产 | | 75 | | | 576 | |
应付账款、应计负债和其他负债 | | 12,971 | | | 7,020 | |
所得税 | | (11,203) | | | (637) | |
经营活动提供的现金流量净额 | | 177,366 | | | 163,824 | |
投资活动的现金流: | | | | |
贷款应收账款净额(1) | | 145,930 | | | (2,998) | |
购买家具、固定装置、设备和装修 | | (27,853) | | | (33,104) | |
购买商店不动产 | | (20,946) | | | (42,954) | |
| | | | |
收购典当行,扣除所获现金后的净额 | | (9,340) | | | (41,986) | |
| | | | |
投资活动提供(用于)的净现金流量 | | 87,791 | | | (121,042) | |
融资活动的现金流: | | | | |
来自无担保信贷安排的借款 | | 221,925 | | | 191,000 | |
偿还无担保信贷安排 | | (520,433) | | | (146,000) | |
| | | | |
| | | | |
发行2028年到期的优先无担保票据 | | 500,000 | | | — | |
赎回2024年到期的优先无担保票据 | | (300,000) | | | — | |
2024年到期的优先无担保票据的赎回溢价和其他赎回成本 | | (8,781) | | | — | |
已支付的发债成本 | | (5,285) | | | — | |
购买库存股 | | (80,331) | | | (67,221) | |
行使股票期权所得收益 | | — | | | 400 | |
| | | | |
限制性股票单位奖励股票净结算预扣税的缴纳 | | (3,327) | | | — | |
支付的股息 | | (33,646) | | | (32,409) | |
用于融资活动的现金流量净额 | | (229,878) | | | (54,230) | |
汇率对现金的影响 | | (2,962) | | | 838 | |
现金和现金等价物的变动 | | 32,317 | | | (10,610) | |
期初现金及现金等价物 | | 46,527 | | | 71,793 | |
期末现金和现金等价物 | | $ | 78,844 | | | $ | 61,183 | |
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(1) 包括为新贷款提供资金,扣除现金偿还和通过出售没收典当抵押品获得的库存收回本金。 | | | | |
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附注是这些合并财务报表的组成部分。 | | | | |
FirstCash,Inc.
合并财务报表附注(未经审计)
注1-一般信息
陈述的基础
随附的截至2019年12月31日的综合资产负债表源自经审计的财务报表,而未经审计的综合财务报表(包括附注)包括FirstCash,Inc.及其全资子公司(合称“本公司”)的账目。本公司定期进行收购,自收购之日起,对被收购门店的经营结果进行了合并。所有重要的公司间账户和交易都已取消。
这些未经审计的综合财务报表是根据美国中期财务信息公认会计原则(“GAAP”)和Form 10-Q报告规则和规定编制的。因此,它们不包括全面财务报表所需的某些信息和披露。这些中期财务报表应与公司的合并财务报表一起阅读,合并财务报表包含在公司于2020年2月3日提交给美国证券交易委员会(SEC)的截至2019年12月31日的Form 10-K年度报告中。截至2020年9月30日和2019年9月30日的合并财务报表,以及截至2020年9月30日和2019年9月30日的三个月和九个月期间的合并财务报表未经审计,但管理层认为,包括为公平呈现该等中期的财务状况、运营结果和现金流所需的所有调整(仅包括正常经常性调整)。截至2020年9月30日的经营业绩不一定代表全年可能预期的业绩。
该公司在拉丁美洲有重要的业务,在墨西哥、危地马拉和哥伦比亚,功能性货币分别是墨西哥比索、危地马拉魁扎尔和哥伦比亚比索。因此,这些子公司的资产和负债按每个资产负债表日的有效汇率换算成美元,由此产生的调整在其他全面收益(亏损)中累积,作为股东权益的一个单独组成部分。收入和费用按各自期间的平均汇率换算。该公司在萨尔瓦多也有业务,那里的报告和职能货币是美元。
新冠肺炎的影响
2019年12月,一种新的冠状病毒株(“新冠肺炎”)在中国浮出水面,并在全球迅速传播。2020年3月,世界卫生组织宣布疫情为大流行。从2020年第一季度末到2020年第二季度,许多国家、州和其他地方政府官员的反应是,除了制定广泛的刺激、缓解和容忍计划外,还制定了隔离、原地避难所和其他命令,要求关闭非必要的企业,限制旅行和其他措施,以努力减少新冠肺炎的传播,努力减轻流感大流行的经济影响。
针对新冠肺炎事件的大范围停摆导致美国和拉丁美洲消费者的个人支出水平大幅下降。这导致典当贷款活动大幅下降,包括现有贷款的赎回增加和新贷款来源的减少。第二季度影响典当贷款需求的进一步因素是联邦刺激支出、忍耐计划和美国失业救济金的增加,以及美国对许多拉美国家跨境汇款的增加。大约从5月份开始,一直持续到2020年9月30日,典当贷款来源开始恢复,尽管截至2020年9月30日的典当贷款余额仍明显低于前一年的余额。由此产生的典当贷款费用和库存水平在第二季度和第三季度受到负面影响,原因是典当贷款余额较低。
由于公司的大多数典当店在大范围的封锁期间能够作为一项基本业务继续营业,第二季度的零售额受益于对家用产品(如消费电子产品、工具和体育用品)的强劲需求,并因美国的联邦刺激支出而进一步增强,这推动了包括珠宝在内的大多数产品类别的额外需求。这些对拉丁美洲第二季度零售额的积极影响在很大程度上被墨西哥在5月最后三周实施的为期三周的零售交易监管禁令以及萨尔瓦多和哥伦比亚的门店在第二季度的大部分时间关闭所抵消。美国第二季度经历的强劲零售需求持续到第三季度的大部分时间,尽管库存余额下降也对零售销售产生了负面影响。与美国相比,拉丁美洲的销售受到经济复苏放缓的进一步影响,这是由于
零售额,特别是第二季度的零售额,以及典当应收账款余额较低而没收的库存较少,截至2020年9月30日的库存余额明显低于前一年的余额。
此外,新冠肺炎引发的全球经济不确定性增加了货币波动性,导致了不利的汇率波动,特别是对墨西哥比索。
新冠肺炎对公司运营、运营结果、流动性和财务状况的影响程度将取决于未来的发展,这些发展具有很高的不确定性,无法有信心地预测,包括疫情的持续时间和严重程度,为控制其影响而采取的行动,以及为限制由此产生的经济影响而采取的进一步行动,如额外的刺激计划等。
预算的使用
根据公认会计原则编制中期财务报表要求管理层作出估计和假设,这些估计和假设会影响报告的资产和负债金额以及相关收入和费用,并在财务报表日期披露或有损益。新冠肺炎对本公司的经营、经营结果、流动性和财务状况的影响程度,包括本公司在计算和评估已赚取但未收取的典当贷款费用、商誉和其他无形资产减值以及流动和递延税金资产和负债的应计项目时使用的估计和假设,将取决于未来的发展,这些发展具有很高的不确定性,无法有信心地预测,包括疫情爆发的持续时间和严重程度,为控制其影响所采取的行动,以及为限制由此产生的经济影响而采取的行动等。公司未来对新冠肺炎疫情的严重程度和持续时间的评估,以及其他因素,可能会对公司未来报告期的财务报表造成重大影响。
近期会计公告
2016年6月,财务会计准则委员会发布了ASU No.2016-13《金融工具--信用损失(专题326):金融工具信用损失计量》(《ASU 2016-13》)。ASU 2016-13修订了减值模型,要求实体使用基于预期损失的前瞻性方法来估计某些类型金融工具的信贷损失,包括贸易应收账款。2018年11月,财务会计准则委员会发布了ASU第2018-19号,“对主题326,金融工具-信贷损失的编纂改进”(“ASU 2018-19”),其中澄清了经营租赁产生的应收账款是使用租赁指导核算的,而不是作为金融工具核算的。2019年4月,财务会计准则委员会发布了ASU No.2019-04,“对主题326,金融工具-信贷损失,主题815,衍生品和对冲,以及主题825,金融工具的编纂改进”(“ASU 2019-04”),明确了某些信用损失的处理。2019年5月,财务会计准则委员会发布了ASU No.2019-05,“金融工具-信贷损失(专题326):有针对性的过渡救济”(“ASU 2019-05”),其中提供了一个选项,可以不可撤销地选择以公允价值而不是摊余成本来计量某些个人金融资产。2019年11月,财务会计准则委员会发布了ASU第2019-11号,“对主题326,金融工具-信贷损失的编纂改进”(“ASU 2019-11”),其中就如何报告预期恢复提供了指导。2020年2月,财务会计准则委员会发布了ASU第2020-02号, “金融工具-信用损失(专题326)(”ASU 2020-02“),就实体应如何衡量金融工具的信用损失提供了最新指导,并推迟了最初声明对较小报告公司的生效日期。ASU 2016-13、ASU 2018-19、ASU 2019-04、ASU 2019-05、ASU 2019-11和ASU 2020-02(统称为”ASC 326“)对公共实体在2019年12月15日之后的会计年度有效,并允许提前采用。采用ASC 326并未对本公司确认该标准范围内的金融工具产生实质性影响。
2017年1月,财务会计准则委员会发布了ASU 2017-04号,“无形资产-商誉和其他(主题350)-简化商誉减值测试”(“ASU 2017-04”),其中省去了商誉减值测试的第二步,而是要求一个实体通过比较报告单位的公允价值及其账面金额来执行其年度或中期商誉减值测试。实体仍可选择对报告单位进行定性评估,以确定是否需要进行定量减损测试。该指南对2019年12月15日之后开始的财年的年度或任何中期商誉减值测试有效,应在前瞻性的基础上采用。采用ASU 2017-04对公司目前的财务状况、经营业绩或财务报表披露没有实质性影响。
2018年8月,财务会计准则委员会发布了ASU No.2018-13《公允价值计量(主题820):披露框架-公允价值计量的披露要求变更》(《ASU 2018-13》)。ASU 2018-13修改了公允价值计量的披露要求。ASU 2018-13在2019年12月15日之后的财年对公共实体有效,允许任何删除或修改的披露尽早采用。采用ASU 2018-13年度对公司目前的财务状况、运营结果或财务报表披露没有实质性影响。
2019年12月,财务会计准则委员会发布了ASU第2019-12号,“所得税(主题740):简化所得税的会计处理”(“ASU 2019-12”)。ASU 2019-12删除了公认会计原则主题740中一般原则的某些例外。ASU 2019-12在2020年12月15日之后的财年对公共实体有效,允许提前采用。公司预计ASU 2019-12年度不会对公司当前的财务状况、运营业绩或财务报表披露产生实质性影响。
2020年3月,财务会计准则委员会发布了ASU 2020-03《金融工具的编纂改进》(简称ASU 2020-03),ASU 2020-03对各种金融工具课题进行了改进和澄清。ASU 2020-03包括七个不同的问题,描述了GAAP的改进领域和相关修订,旨在通过消除不一致并提供澄清,使标准更容易理解和应用。公司在发布时采用了ASU 2020-03,这对公司目前的财务状况、经营业绩或财务报表披露没有重大影响。
2020年3月,财务会计准则委员会发布了ASU No.2020-04“参考汇率改革(主题848):促进参考汇率改革对财务报告的影响”(“ASU 2020-04”)。ASU 2020-04为GAAP关于合同修改和对冲会计的指导提供了临时的可选权宜之计和例外,以减轻与预期的市场从伦敦银行间同业拆借利率(LIBOR)和其他银行间同业拆借利率向替代参考利率过渡相关的财务报告负担。ASU 2020-04从2020年3月12日开始生效,公司可以选择在2022年12月31日之前前瞻性地实施这些修正案。公司预计ASU 2020-04年度不会对公司目前的财务状况、经营业绩或财务报表披露产生实质性影响。
注2-每股收益
下表列出了基本每股收益和稀释后每股收益的计算方法(单位为千,每股金额除外):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 三个月 | | | | 截至9个月 | | |
| | 九月三十日, | | | | 九月三十日, | | |
| | 2020 | | 2019 | | 2020 | | 2019 |
分子: | | | | | | | | |
净收入 | | $ | 15,062 | | | $ | 34,761 | | | $ | 73,853 | | | $ | 110,464 | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
分母: | | | | | | | | |
用于计算基本每股收益的加权平均普通股 | | 41,440 | | | 42,957 | | | 41,597 | | | 43,183 | |
稀释证券的影响: | | | | | | | | |
股票期权和限制性股票单位奖励 | | 96 | | | 210 | | | 94 | | | 175 | |
用于计算稀释每股收益的加权平均普通股 | | 41,536 | | | 43,167 | | | 41,691 | | | 43,358 | |
| | | | | | | | |
每股收益: | | | | | | | | |
基本型 | | $ | 0.36 | | | $ | 0.81 | | | $ | 1.78 | | | $ | 2.56 | |
稀释 | | $ | 0.36 | | | $ | 0.81 | | | $ | 1.77 | | | $ | 2.55 | |
注3-收购
根据本公司继续在选定市场扩张典当行的战略,在截至2020年9月30日的9个月内,本公司收购了40年墨西哥的典当行二单独的交易记录。这些收购的总收购价格总计为1美元。7.2百万美元,扣除所获得的现金,并在未来完成交易后进行调整。总购进价格由$组成。6.4在截至2020年9月30日的9个月内支付的现金百万美元,以及应付给卖方的剩余短期金额约为$0.8百万
每项2020项收购的收购价均根据收购日的估计公平市价分配给收购的资产和承担的负债。超出收购净资产估计公允市价的购买价格已记录为商誉。这些收购产生的商誉主要包括本公司的业务与所收购的典当行合并后预期的协同效应和规模经济。这些收购对公司的综合财务报表来说,无论是单独的还是合计的,都不是实质性的。
注4-经营租约
本公司根据经营租约租赁其大部分当铺位置,并在开始时确定安排是否为租约或包含租约。许多租赁既包括租赁部分,也包括非租赁部分,公司将其分开核算。租赁部分包括租金、税费和保险费,而非租赁部分包括公共区域或其他维护成本。经营租赁计入综合资产负债表中的经营租赁使用权资产、租赁负债、流动和租赁负债、非流动项目。本公司并无任何融资租赁。
租赁设施的租期一般为三至五年具有一个或多个续订选项以续订额外的三至五年,通常由公司自行决定。此外,这些租约中的大部分可以在法律发生不利变化时提前终止,这对商店的盈利能力产生了负面影响。本公司定期评估续期及终止选择权,以确定本公司是否合理确定将行使选择权,并将该等选择权排除于确认经营租赁使用权资产及租赁负债所包括的租赁期内,直至该等确定性存在为止。截至2020年和2019年9月30日的经营租赁加权平均剩余租期为4.1年和3.9分别是几年。
经营租赁、使用权、资产和租赁负债按开始日租赁期内未来最低租赁付款的现值确认。本公司的租约并无提供隐含利率,因此,本公司采用基于租赁开始日可得资料的递增借款利率来厘定租赁付款的现值。该公司采用投资组合方法来确定适用于具有相似特征的租约组的递增借款利率。截至2020年和2019年9月30日,用于衡量租赁负债的加权平均贴现率为7.2%和7.6%。
该公司在墨西哥有某些以美元计价的经营租约。与这些租赁相关的负债被视为货币负债,需要在每个报告期使用报告日期汇率重新计量为本位币(墨西哥比索)。重新计量导致在每个报告期确认外币汇兑损益,这可能会产生一定程度的收益波动。该公司确认了一笔#美元的外币收益。0.4百万美元,亏损$0.5分别在截至2020年和2019年9月30日的三个月内,与这些美元计价的经营租赁的重新计量有关,这些美元计价的经营租赁包括在随附的综合收益表中的外汇(收益)亏损中。于截至2020年9月30日及2019年9月30日止九个月内,本公司确认外币亏损$3.5百万美元,并获得$49,000分别与这些美元计价的租赁相关。
租赁费用在租赁期限内以直线方式确认,可变租赁费用在发生此类付款的期间确认。下表详细说明了截至2020年9月30日和2019年9月30日的三个月和九个月,综合损益表中计入门店运营费用的租赁费用构成(单位:千):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 三个月 | | | | 截至9个月 | | |
| 九月三十日, | | | | 九月三十日, | | |
| 2020 | | 2019 | | 2020 | | 2019 |
经营租赁费用 | $ | 30,038 | | | $ | 31,083 | | | $ | 90,673 | | | $ | 93,355 | |
可变租赁费用(1) | 3,656 | | | 2,860 | | | 10,604 | | | 7,114 | |
经营租赁总费用 | $ | 33,694 | | | $ | 33,943 | | | $ | 101,277 | | | $ | 100,469 | |
(1)*可变租赁成本主要包括根据出租人实际发生的成本支付的税款、保险和公共区域或其他维护成本,因此可能会在租赁期内有所不同。
下表详细说明了截至2020年9月30日所有经营性租赁的租赁负债到期日(单位:千):
| | | | | |
截至2020年12月31日的三个月 | $ | 27,118 | |
2021 | 96,255 | |
2022 | 74,028 | |
2023 | 54,502 | |
2024 | 32,970 | |
此后 | 30,471 | |
总计 | $ | 315,344 | |
减去相当于利息的租赁额 | (42,162) | |
租赁付款现值合计 | $ | 273,182 | |
下表详细说明了截至2020年9月30日和2019年9月30日的9个月与经营租赁相关的补充现金流信息(单位:千):
| | | | | | | | | | | |
| 截至9个月 | | |
| 九月三十日, | | |
| 2020 | | 2019 |
为计入经营租赁负债的金额支付的现金 | $ | 82,473 | | | $ | 87,509 | |
以租赁资产换取新的经营租赁负债 | $ | 81,151 | | | $ | 43,616 | |
注5-长期债务
下表详细说明了该公司各自本金金额的长期债务,扣除优先无担保票据的未摊销债务发行成本(单位:千):
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截止到九月三十号, | | | | 截至12月31日, |
| 2020 | | 2019 | | 2019 |
循环无担保信贷安排,2024年到期(1) | $ | 40,000 | | | $ | 340,000 | | | $ | 335,000 | |
| | | | | |
5.3752024年到期的优先无担保票据百分比(2) | — | | | 296,394 | | | 296,568 | |
4.6252028年到期的优先无担保票据百分比(3) | 492,775 | | | — | | | — | |
| | | | | |
长期债务总额 | $ | 532,775 | | | $ | 636,394 | | | $ | 631,568 | |
(1) 与公司循环无担保信贷安排相关的债务发行成本包括在随附的综合资产负债表中的其他资产中。
(2)**截至2019年9月30日和2019年12月31日,递延债务发行成本为$3.6百万美元和$3.4分别从2024年到期的高级无担保票据的账面金额中直接扣除所附综合资产负债表中的百万美元。
(3)**截至2020年9月30日,递延债务发行成本为美元7.2百万美元作为直接从所附综合资产负债表中2028年到期的高级无担保票据的账面金额中扣除。
循环无担保信贷安排
截至2020年9月30日,本公司与一批总部位于美国的商业贷款人(“信贷安排”)维持了一项无担保信贷额度,金额为#美元。500.0百万信贷安排将于2024年12月19日到期。截至2020年9月30日,公司拥有40.0未偿还借款百万美元和美元3.0信贷安排项下未偿还信用证100万美元,剩余#美元457.0100万美元可供未来借款,但须受某些金融契约的限制。该信贷安排为无抵押贷款,利息为(1)现行伦敦银行同业拆借利率(“LIBOR”)(利息期限为1周或1、2、3或6个月,由公司选择)外加固定利差(由公司选择),利息为(1)现行伦敦银行同业拆借利率(“LIBOR”)(利息期限为1周或1、2、3或6个月)。2.5%或(2)现行最优惠利率或基本利率加上固定利差1.5%。该协议的伦敦银行同业拆借利率下限为0%。此外,该公司还需每年支付#%的承诺费。0.50信贷安排承诺的日均未使用部分的%。截至2020年9月30日,信贷安排下未偿还金额的加权平均利率为2.63基于1周伦敦银行同业拆借利率(LIBOR)的%。根据信贷安排的条款,该公司须维持若干财务比率及遵守若干财务契约。信贷安排还包含对公司产生额外债务、授予留置权、进行投资、完成收购和类似的具有惯例分拆和篮子的负面契约的能力的惯常限制。截至2020年9月30日,公司遵守了信贷安排的契诺。在截至2020年9月30日的9个月内,公司净支付了$295.0根据信贷安排,贷款总额为100万美元。
循环无担保未承诺信贷安排
2020年3月期间,公司在墨西哥的主要子公司FirstCash S.A.de C.V.与墨西哥的一家银行签订了一项由FirstCash,Inc.担保的无担保和未承诺的信贷额度(“墨西哥信贷安排”),金额为#美元。600.0百万墨西哥比索。墨西哥信贷工具的利息是墨西哥中央银行的银行间均衡利率(“TIE”)加上固定利差2.5%,2023年3月9日到期。根据墨西哥信贷安排的条款,该公司必须保持一定的财务比率,并遵守某些财务契约。截至2020年9月30日,该公司遵守了墨西哥信贷安排的契约。于2020年9月30日,公司拥有不是的墨西哥信贷安排下的未偿还金额和#美元600.0百万墨西哥比索可供借款。
2028年到期的高级无担保票据
2020年8月26日,该公司完成了1美元的发售500.0百万美元4.625%于2028年9月1日到期的优先无抵押票据(“票据”),目前均未偿还。该批债券的利息由二零二一年三月一日开始,每半年派息一次,於三月一日及九月一日派息一次。根据修订后的1933年证券法(“证券法”)第144A条和S条,债券以私募方式出售。该公司用发行所得款项赎回其未偿还的美元。300.0百万,5.3752024年到期的优先票据(“2024年票据”),用以偿还部分信贷安排,以及支付与发售及赎回2024年票据有关的相关费用及开支。该公司资本化了大约$7.3债务发行成本为600万美元,主要包括初始购买者的折扣和费用以及法律和其他专业费用。债券发行成本将于债券有效期内摊销,作为利息开支的一部分,并直接从随附的综合资产负债表中的票据账面金额中扣除。
债券以优先无抵押方式提供全面及无条件担保,并由本公司所有为其信贷安排提供担保的现有及未来境内附属公司共同及各别提供担保。如本公司的综合总负债比率(“净负债比率”)在形式上确认任何支付该等款项后,本公司可作出有限制的付款,例如购买其股票的股份及派发现金股息,则债券将容许本公司作出有限制的付款,例如购买其股票及派发现金股息,金额不限。2.75在管理票据的契约(“契约”)中,净负债比率一般定义为(1)本公司综合债务总额减去本公司的现金和现金等价物与(2)本公司综合往绩12个月EBITDA的比率,该比率经调整后不包括某些非经常性支出,并对在计量期间收购的业务给予形式上的影响。
公司可以在2023年9月1日或之后的任何时间赎回部分或全部债券,赎回价格按照契约中规定的赎回价格,外加应计和未支付的利息(如果有)。此外,在2023年9月1日之前,公司可以赎回部分或全部债券,赎回价格相当于债券本金的100%,外加应计和未支付的利息(如果有),外加契约中规定的“整体”溢价。本公司最多可赎回40债券在2023年9月1日或之前的百分比,以某些股票发行的收益,按契约规定的赎回价格进行赎回。如果公司出售某些资产或完成某些控制权交易的变更,公司将被要求提出回购债券的要约。
赎回2024年期票据
在截至2020年9月30日的三个月内,该公司赎回了所有未偿还的2024年票据。因此,该公司确认了债务清偿损失#美元。11.72000万美元,其中包括支付的赎回溢价超过未偿还的美元300.02024年债券本金百万元及其他赎回费用$8.8100万美元,核销未摊销债务发行费用#美元2.9百万
注6-金融工具的公允价值
金融工具的公允价值乃参考各种市场数据及其他估值技术(视乎情况而定)厘定。金融资产和负债根据对公允价值计量有重要意义的最低投入水平进行分类。本公司对公允价值计量的特定投入的重要性的评估需要判断,这可能会影响资产和负债的公允价值的估值及其在公允价值层次水平中的放置。这三个公允价值水平是(从最高到最低):
第1级:相同资产或负债的活跃市场报价。
第2级:市场数据证实的可观察到的基于市场的投入或不可观察到的投入。
级别3:未经市场数据证实的不可观察到的输入。
经常性公允价值计量
截至2020年9月30日、2019年9月30日及2019年12月31日,本公司并无任何按公允价值经常性计量的金融资产或负债。
公允价值非经常性计量
本公司在非经常性基础上或当事件或情况显示资产的账面价值可能减值时,按公允价值计量非金融资产和负债,如财产和设备以及无形资产。在截至2020年9月30日的9个月内,公司录得1.9与合并资产负债表中包括在其他资产中的非金融、非经营性资产相关的减值百万美元。
未按公允价值计量的金融资产和负债
本公司截至2020年9月30日、2019年9月30日和2019年12月31日的综合资产负债表中未按公允价值计量的金融资产和负债情况如下(单位:千):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 账面价值 | | 估计公允价值 | | | | | | |
| | 九月三十日, | | 九月三十日, | | 公允价值计量使用 | | | | |
| | 2020 | | 2020 | | 1级 | | 2级 | | 第3级 |
金融资产: | | | | | | | | | | |
现金和现金等价物 | | $ | 78,844 | | | $ | 78,844 | | | $ | 78,844 | | | $ | — | | | $ | — | |
应收费用和服务费 | | 36,423 | | | 36,423 | | | — | | | — | | | 36,423 | |
典当贷款 | | 270,619 | | | 270,619 | | | — | | | — | | | 270,619 | |
| | | | | | | | | | |
| | $ | 385,886 | | | $ | 385,886 | | | $ | 78,844 | | | $ | — | | | $ | 307,042 | |
| | | | | | | | | | |
财务负债: | | | | | | | | | | |
循环无担保信贷安排 | | $ | 40,000 | | | $ | 40,000 | | | $ | — | | | $ | 40,000 | | | $ | — | |
优先无担保票据(未偿还本金) | | 500,000 | | | 508,000 | | | — | | | 508,000 | | | — | |
| | $ | 540,000 | | | $ | 548,000 | | | $ | — | | | $ | 548,000 | | | $ | — | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 账面价值 | | 估计公允价值 | | | | | | |
| | 九月三十日, | | 九月三十日, | | 公允价值计量使用 | | | | |
| | 2019 | | 2019 | | 1级 | | 2级 | | 第3级 |
金融资产: | | | | | | | | | | |
现金和现金等价物 | | $ | 61,183 | | | $ | 61,183 | | | $ | 61,183 | | | $ | — | | | $ | — | |
应收费用和服务费 | | 48,587 | | | 48,587 | | | — | | | — | | | 48,587 | |
典当贷款 | | 385,907 | | | 385,907 | | | — | | | — | | | 385,907 | |
消费贷款,净额 | | 895 | | | 895 | | | — | | | — | | | 895 | |
| | $ | 496,572 | | | $ | 496,572 | | | $ | 61,183 | | | $ | — | | | $ | 435,389 | |
| | | | | | | | | | |
财务负债: | | | | | | | | | | |
循环无担保信贷安排 | | $ | 340,000 | | | $ | 340,000 | | | $ | — | | | $ | 340,000 | | | $ | — | |
优先无担保票据(未偿还本金) | | 300,000 | | | 309,000 | | | — | | | 309,000 | | | — | |
| | $ | 640,000 | | | $ | 649,000 | | | $ | — | | | $ | 649,000 | | | $ | — | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 账面价值 | | 估计公允价值 | | | | | | |
| | 十二月三十一号, | | 十二月三十一号, | | 公允价值计量使用 | | | | |
| | 2019 | | 2019 | | 1级 | | 2级 | | 第3级 |
金融资产: | | | | | | | | | | |
现金和现金等价物 | | $ | 46,527 | | | $ | 46,527 | | | $ | 46,527 | | | $ | — | | | $ | — | |
应收费用和服务费 | | 46,686 | | | 46,686 | | | — | | | — | | | 46,686 | |
典当贷款 | | 369,527 | | | 369,527 | | | — | | | — | | | 369,527 | |
消费贷款,净额 | | 751 | | | 751 | | | — | | | — | | | 751 | |
| | $ | 463,491 | | | $ | 463,491 | | | $ | 46,527 | | | $ | — | | | $ | 416,964 | |
| | | | | | | | | | |
财务负债: | | | | | | | | | | |
循环无担保信贷安排 | | $ | 335,000 | | | $ | 335,000 | | | $ | — | | | $ | 335,000 | | | $ | — | |
优先无担保票据(未偿还本金) | | 300,000 | | | 310,000 | | | — | | | 310,000 | | | — | |
| | $ | 635,000 | | | $ | 645,000 | | | $ | — | | | $ | 645,000 | | | $ | — | |
由于现金和现金等价物的到期日少于三个月,现金和现金等价物的账面价值接近公允价值。由于其到期日较短,典当贷款的账面价值以及应收手续费和手续费接近公允价值。消费贷款净额是扣除估计贷款损失准备后的净额,估计贷款损失准备是通过将历史损失率与最近的违约趋势结合到总消费贷款余额上来计算的。因此,账面价值接近公允价值。
截至2020年9月30日和2019年12月31日,无担保信贷安排的账面价值近似公允价值。无抵押信贷融资的公允价值是根据具有类似特征的债务发行的市场价值或类似条款的债务目前可用的利率来估计的。此外,无担保信贷安排根据伦敦银行同业拆借利率(Libor)或tiie的固定利差进行浮动利率,并根据libor或tiie的任何变化重新定价。优先无担保票据的公允价值是根据非活跃市场的报价估计的。
注7-段信息
该公司将其业务组织成二可报告的细分市场如下:
•美国业务
•拉丁美洲业务-包括在墨西哥、危地马拉、萨尔瓦多和哥伦比亚的业务
公司费用和收入,包括行政费用、公司折旧和摊销、利息费用、利息收入、合并和其他收购费用以及(收益)外汇损失,都是在美国和拉丁美洲发生或赚取的,但在合并的基础上列报,不在美国业务部门和拉丁美洲业务部门之间分配。
下表显示了截至2020年9月30日和2019年9月30日的三个月和九个月期间的可报告细分市场信息(以千为单位):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至2020年9月30日的三个月 | | | | | | |
| | 美国 运筹学 | | 拉丁美洲 运筹学 | | 公司 | | 固形 |
收入: | | | | | | | | |
商品零售额 | | $ | 151,618 | | | $ | 83,364 | | | $ | — | | | $ | 234,982 | |
典当贷款手续费 | | 66,180 | | | 33,390 | | | — | | | 99,570 | |
批发废旧首饰销售 | | 12,692 | | | 12,589 | | | — | | | 25,281 | |
消费贷款及信贷服务费 | | 57 | | | — | | | — | | | 57 | |
总收入 | | 230,547 | | | 129,343 | | | — | | | 359,890 | |
| | | | | | | | |
收入成本: | | | | | | | | |
零售商品销售成本 | | 84,673 | | | 52,557 | | | — | | | 137,230 | |
批发废旧首饰销售成本 | | 10,316 | | | 9,502 | | | — | | | 19,818 | |
消费贷款及信贷服务损失准备金 | | 104 | | | — | | | — | | | 104 | |
收入总成本 | | 95,093 | | | 62,059 | | | — | | | 157,152 | |
| | | | | | | | |
净收入 | | 135,454 | | | 67,284 | | | — | | | 202,738 | |
| | | | | | | | |
费用和其他收入: | | | | | | | | |
商店运营费用 | | 92,678 | | | 39,383 | | | — | | | 132,061 | |
行政费用 | | — | | | — | | | 24,354 | | | 24,354 | |
折旧摊销 | | 5,390 | | | 3,903 | | | 1,133 | | | 10,426 | |
利息支出 | | — | | | — | | | 6,561 | | | 6,561 | |
利息收入 | | — | | | — | | | (499) | | | (499) | |
合并和其他收购费用 | | — | | | — | | | 7 | | | 7 | |
外汇收益 | | — | | | — | | | (432) | | | (432) | |
债务清偿损失 | | — | | | — | | | 11,737 | | | 11,737 | |
某些租赁无形资产和其他资产的注销和减值 | | — | | | — | | | 837 | | | 837 | |
总费用和其他收入 | | 98,068 | | | 43,286 | | | 43,698 | | | 185,052 | |
| | | | | | | | |
所得税前收入(亏损) | | $ | 37,386 | | | $ | 23,998 | | | $ | (43,698) | | | $ | 17,686 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至2019年9月30日的三个月 | | | | | | |
| | 美国 运筹学 | | 拉丁美洲 运筹学 | | 公司 | | 固形 |
收入: | | | | | | | | |
商品零售额 | | $ | 168,092 | | | $ | 113,266 | | | $ | — | | | $ | 281,358 | |
典当贷款手续费 | | 95,125 | | | 47,754 | | | — | | | 142,879 | |
批发废旧首饰销售 | | 18,369 | | | 7,292 | | | — | | | 25,661 | |
消费贷款及信贷服务费 | | 2,561 | | | — | | | — | | | 2,561 | |
总收入 | | 284,147 | | | 168,312 | | | — | | | 452,459 | |
| | | | | | | | |
收入成本: | | | | | | | | |
零售商品销售成本 | | 103,728 | | | 74,869 | | | — | | | 178,597 | |
批发废旧首饰销售成本 | | 16,217 | | | 6,443 | | | — | | | 22,660 | |
消费贷款及信贷服务损失准备金 | | 223 | | | — | | | — | | | 223 | |
收入总成本 | | 120,168 | | | 81,312 | | | — | | | 201,480 | |
| | | | | | | | |
净收入 | | 163,979 | | | 87,000 | | | — | | | 250,979 | |
| | | | | | | | |
费用和其他收入: | | | | | | | | |
商店运营费用 | | 103,315 | | | 46,504 | | | — | | | 149,819 | |
行政费用 | | — | | | — | | | 30,576 | | | 30,576 | |
折旧摊销 | | 5,213 | | | 3,795 | | | 1,666 | | | 10,674 | |
利息支出 | | — | | | — | | | 8,922 | | | 8,922 | |
利息收入 | | — | | | — | | | (429) | | | (429) | |
合并和其他收购费用 | | — | | | — | | | 805 | | | 805 | |
外汇损失 | | — | | | — | | | 1,648 | | | 1,648 | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
总费用和其他收入 | | 108,528 | | | 50,299 | | | 43,188 | | | 202,015 | |
| | | | | | | | |
所得税前收入(亏损) | | $ | 55,451 | | | $ | 36,701 | | | $ | (43,188) | | | $ | 48,964 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至2020年9月30日的9个月 | | | | | | |
| | 美国 运筹学 | | 拉丁美洲 运筹学 | | 公司 | | 固形 |
收入: | | | | | | | | |
商品零售额 | | $ | 556,528 | | | $ | 262,483 | | | $ | — | | | $ | 819,011 | |
典当贷款手续费 | | 235,937 | | | 107,738 | | | — | | | 343,675 | |
批发废旧首饰销售 | | 37,727 | | | 36,710 | | | — | | | 74,437 | |
消费贷款及信贷服务费 | | 2,003 | | | — | | | — | | | 2,003 | |
总收入 | | 832,195 | | | 406,931 | | | — | | | 1,239,126 | |
| | | | | | | | |
收入成本: | | | | | | | | |
零售商品销售成本 | | 325,863 | | | 167,573 | | | — | | | 493,436 | |
批发废旧首饰销售成本 | | 32,754 | | | 28,268 | | | — | | | 61,022 | |
消费贷款及信贷服务损失准备金 | | (480) | | | — | | | — | | | (480) | |
收入总成本 | | 358,137 | | | 195,841 | | | — | | | 553,978 | |
| | | | | | | | |
净收入 | | 474,058 | | | 211,090 | | | — | | | 685,148 | |
| | | | | | | | |
费用和其他收入: | | | | | | | | |
商店运营费用 | | 303,686 | | | 122,926 | | | — | | | 426,612 | |
行政费用 | | — | | | — | | | 85,642 | | | 85,642 | |
折旧摊销 | | 16,352 | | | 11,568 | | | 3,504 | | | 31,424 | |
利息支出 | | — | | | — | | | 21,953 | | | 21,953 | |
利息收入 | | — | | | — | | | (1,209) | | | (1,209) | |
合并和其他收购费用 | | — | | | — | | | 209 | | | 209 | |
外汇损失 | | — | | | — | | | 1,639 | | | 1,639 | |
债务清偿损失 | | — | | | — | | | 11,737 | | | 11,737 | |
某些租赁无形资产和其他资产的注销和减值 | | — | | | — | | | 6,549 | | | 6,549 | |
总费用和其他收入 | | 320,038 | | | 134,494 | | | 130,024 | | | 584,556 | |
| | | | | | | | |
所得税前收入(亏损) | | $ | 154,020 | | | $ | 76,596 | | | $ | (130,024) | | | $ | 100,592 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至2019年9月30日的9个月 | | | | | | |
| | 美国 运筹学 | | 拉丁美洲 运筹学 | | 公司 | | 固形 |
收入: | | | | | | | | |
商品零售额 | | $ | 523,825 | | | $ | 320,528 | | | $ | — | | | $ | 844,353 | |
典当贷款手续费 | | 283,127 | | | 137,867 | | | — | | | 420,994 | |
批发废旧首饰销售 | | 56,942 | | | 25,410 | | | — | | | 82,352 | |
消费贷款及信贷服务费 | | 18,378 | | | — | | | — | | | 18,378 | |
总收入 | | 882,272 | | | 483,805 | | | — | | | 1,366,077 | |
| | | | | | | | |
收入成本: | | | | | | | | |
零售商品销售成本 | | 326,134 | | | 208,084 | | | — | | | 534,218 | |
批发废旧首饰销售成本 | | 52,340 | | | 24,607 | | | — | | | 76,947 | |
消费贷款及信贷服务损失准备金 | | 3,829 | | | — | | | — | | | 3,829 | |
收入总成本 | | 382,303 | | | 232,691 | | | — | | | 614,994 | |
| | | | | | | | |
净收入 | | 499,969 | | | 251,114 | | | — | | | 751,083 | |
| | | | | | | | |
费用和其他收入: | | | | | | | | |
商店运营费用 | | 310,208 | | | 134,810 | | | — | | | 445,018 | |
行政费用 | | — | | | — | | | 94,426 | | | 94,426 | |
折旧摊销 | | 15,527 | | | 10,679 | | | 4,852 | | | 31,058 | |
利息支出 | | — | | | — | | | 25,840 | | | 25,840 | |
利息收入 | | — | | | — | | | (788) | | | (788) | |
合并和其他收购费用 | | — | | | — | | | 1,510 | | | 1,510 | |
外汇损失 | | — | | | — | | | 926 | | | 926 | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
总费用和其他收入 | | 325,735 | | | 145,489 | | | 126,766 | | | 597,990 | |
| | | | | | | | |
所得税前收入(亏损) | | $ | 174,234 | | | $ | 105,625 | | | $ | (126,766) | | | $ | 153,093 | |
第二项。 管理层对财务状况和经营成果的探讨与分析
以下对FirstCash,Inc.及其全资子公司(统称“本公司”)的财务状况、经营业绩、流动性和资本资源的讨论应结合本季度报告第I部分Form 10-Q第1项下的公司综合财务报表和附注,以及本公司截至2019年12月31日的年度报告Form 10-K中的经审计综合财务报表和附注以及管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析来阅读。本季度报告中Form 10-Q中对“年初至今”的提法是指2020年1月1日至2020年9月30日的9个月期间。
一般信息
该公司是以零售为基础的典当行的领先运营商,在美国和拉丁美洲拥有2700多家门店。该公司的典当行的零售销售额主要来自通过抵押、没收和从客户那里场外购买而获得的商品。此外,这些商店通过提供无追索权典当贷款和直接从客户那里购买商品来帮助客户满足小额短期现金需求。个人财产,如珠宝、电子产品、工具、电器、体育用品和乐器,作为典当贷款的抵押品,由本公司在典型的30天贷款期限外加规定的宽限期内持有。
该公司的战略是通过开设新的(“新的”)零售典当店,在战略市场收购现有的典当店,以及增加现有商店的收入和运营利润来增加收入和收入。典当业务,包括零售商品销售、典当贷款费和批发废旧珠宝销售,在截至2020年和2019年9月30日的9个月期间,分别占公司综合收入的99%以上和约99%。
自2020年6月30日起,该公司停止提供国内发薪日和分期付款贷款,并且不再在美国或拉丁美洲开展任何无担保消费贷款或信贷服务业务。有关详细讨论,请参阅“运营结果--消费者贷款业务”。
该公司将其业务组织成两个可报告的部门。美国业务部门包括在美国的所有业务,拉丁美洲业务部门包括在拉丁美洲的所有业务,其中包括在墨西哥、危地马拉、萨尔瓦多和哥伦比亚的业务。
运营和地点
截至2020年9月30日,该公司拥有2,750家门店,包括美国24个州和哥伦比亚特区的1,030家门店,墨西哥32个州的1,635家门店,危地马拉的58家门店,萨尔瓦多的13家门店和哥伦比亚的14家门店。
下表详细说明了商店盘点活动:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至2020年9月30日的三个月 | | | | |
| | 美国 | | 拉丁美洲 | | |
| | 运营细分市场(2) | | 运营细分市场(3) | | 总位置 |
总地点,期初 | | 1,035 | | | 1,710 | | | 2,745 | |
新开张的门店 | | — | | | 13 | | | 13 | |
| | | | | | |
| | | | | | |
| | | | | | |
合并现有典当位置 | | (5) | | | (3) | | | (8) | |
| | | | | | |
总地点、期末 | | 1,030 | | | 1,720 | | | 2,750 | |
| | | | | | |
| | | | | | |
| | 截至2020年9月30日的9个月 | | | | |
| | 美国 | | 拉丁美洲 | | |
| | 运营细分市场(2) | | 运营细分市场(3) | | 总位置 |
总地点,期初 | | 1,056 | | | 1,623 | | | 2,679 | |
新开张的门店 | | — | | | 64 | | | 64 | |
获取的位置 | | — | | | 40 | | | 40 | |
| | | | | | |
关闭消费贷款商店(1) | | (13) | | | — | | | (13) | |
合并现有典当位置 | | (13) | | | (7) | | | (20) | |
| | | | | | |
总地点、期末 | | 1,030 | | | 1,720 | | | 2,750 | |
(1)自2020年6月30日起,本公司停止在美国提供无担保消费贷款和信贷服务产品,包括所有发薪日和分期付款贷款。
(2)该表不包括42个由独立加盟商根据与本公司的特许经营协议经营的工资支票兑现地点。
(3)他说,该表不包括27个由独立加盟商根据与本公司的特许经营协议经营的Prendamex典当地点。
关键会计政策
该等财务报表乃根据美国公认会计原则(“GAAP”)编制。公司认为有助于充分理解和评估其报告的财务结果最关键的重要会计政策已在公司2019年年报Form 10-K中报告。截至2020年9月30日的9个月,公司的重大会计政策没有变化。
经营业绩(未经审计)
新冠肺炎的持续影响
第一季度末和第二季度上半年,针对新冠肺炎的大范围停摆导致美国和拉丁美洲消费者的个人支出水平大幅下降。这导致典当贷款活动大幅下降,包括现有贷款的赎回增加和新贷款来源的减少。第二季度影响典当贷款需求的进一步因素是联邦刺激支出、忍耐计划和美国失业救济金的增加,以及美国对许多拉美国家跨境汇款的增加。大约从5月份开始,一直持续到2020年9月30日,典当贷款来源开始恢复,尽管截至2020年9月30日的典当贷款余额仍明显低于前一年的余额。由此产生的典当贷款费用和库存水平在第二季度和第三季度受到负面影响,原因是典当贷款余额较低。
由于该公司的大多数典当店在大范围停业期间仍能作为一项基本业务继续营业,第二季度的零售额得益于对家用产品(如消费电子产品、工具和体育用品)的强劲需求,并因美国的联邦刺激支出而进一步增强,这推动了包括珠宝在内的大多数产品类别的额外需求。这些对拉丁美洲第二季度零售额的积极影响在很大程度上被墨西哥在5月最后三周实施的为期三周的零售交易监管禁令以及萨尔瓦多和哥伦比亚的门店在第二季度的大部分时间关闭所抵消。美国第二季度经历的强劲零售需求持续到第三季度的大部分时间,尽管库存余额下降也对零售销售产生了负面影响。与美国相比,拉丁美洲的销售受到经济复苏放缓的进一步影响。由于零售额的增加,特别是第二季度的增长,以及典当应收账款余额减少而没收的库存减少,截至2020年9月30日的库存余额明显低于前一年的余额。
另见合并财务报表附注1--新冠肺炎的影响,进一步讨论新冠肺炎对本公司及其业务和经营业绩的影响。
不变货币结果
公司管理层在不变货币的基础上对拉丁美洲的经营业绩进行审查和分析,因为公司认为这更能代表公司的基本业务趋势。不变货币结果是非GAAP财务指标,不包括外币换算的影响,通过按上年平均汇率换算本年度结果来计算。拉丁美洲的废旧珠宝批发销售是以美元定价和结算的,不受外币兑换的影响,拉丁美洲的一小部分运营和管理费用也是如此,这些费用是以美元结算和支付的。
墨西哥、危地马拉和哥伦比亚的商业运营分别以墨西哥比索、危地马拉魁扎莱斯和哥伦比亚比索进行交易。该公司在萨尔瓦多也有业务,那里的报告和职能货币是美元。下表提供了本年度和上年期间墨西哥比索、危地马拉魁扎尔和哥伦比亚比索的汇率:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 九月三十日, | | | | 有利/ | | |
| | 2020 | | 2019 | | (不利) | | |
墨西哥比索/美元汇率: | | | | | | | | |
期末 | | 22.5 | | 19.6 | | | (15) | % | |
截至三个月 | | 22.1 | | 19.4 | | | (14) | % | |
截至9个月 | | 21.8 | | 19.3 | | | (13) | % | |
| | | | | | | | |
危地马拉魁扎尔/美元汇率: | | | | | | | | |
期末 | | 7.8 | | 7.7 | | | (1) | % | |
截至三个月 | | 7.7 | | 7.7 | | | — | % | |
截至9个月 | | 7.7 | | 7.7 | | | — | % | |
| | | | | | | | |
哥伦比亚比索/美元汇率: | | | | | | | | |
期末 | | 3,879 | | 3,462 | | | (12) | % | |
截至三个月 | | 3,730 | | 3,339 | | | (12) | % | |
截至9个月 | | 3,703 | | 3,239 | | | (14) | % | |
在不变货币基础上列报的金额就是这样表示的。有关不变货币经营结果的其他讨论,请参阅“非GAAP财务信息”。
截至2020年9月30日的三个月的经营业绩与截至2019年9月30日的三个月的经营业绩比较
美国运营部门
下表详细介绍了截至2020年9月30日与2019年9月30日相比,美国运营部门截至2019年9月30日的盈利资产,包括典当贷款、库存和无担保消费贷款、净额以及其他盈利资产指标(除另有说明外,以千美元为单位):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截止到九月三十号, | | | | | | 增加/ | | |
| 2020 | | | 2019 | | | (减少) | | |
美国运营部门 | | | | | | | | | |
盈利资产: | | | | | | | | | |
典当贷款 | $ | 188,819 | | | $ | 270,659 | | | | (30) | % | |
盘存 | | 120,397 | | | | 185,369 | | | | (35) | % | |
消费贷款,净额(1) | | — | | | | 895 | | | | (100) | % | |
| $ | 309,216 | | | $ | 456,923 | | | | (32) | % | |
| | | | | | | | | |
平均未偿还典当贷款额(单位:1) | $ | 188 | | | $ | 167 | | | | 13 | % | |
| | | | | | | | | |
典当抵押品的构成: | | | | | | | | | |
一般商品 | 34 | % | | | 36 | % | | | | | |
珠宝 | 66 | % | | | 64 | % | | | | | |
| 100 | % | | | 100 | % | | | | | |
| | | | | | | | | |
库存构成: | | | | | | | | | |
一般商品 | 42 | % | | | 47 | % | | | | | |
珠宝 | 58 | % | | | 53 | % | | | | | |
| 100 | % | | | 100 | % | | | | | |
| | | | | | | | | |
库存使用年限超过一年的百分比 | 2 | % | | | 3 | % | | | | | |
| | | | | | | | | |
库存周转率(往绩12个月零售额除以平均库存) | 3.2倍 | | | 2.8倍 | | | | | |
(1)自2020年6月30日起,本公司停止在美国提供无担保消费贷款和信贷服务产品,包括所有发薪日和分期付款贷款。有关进一步讨论,请参阅“-消费者贷款业务”。
下表显示了截至2020年9月30日的三个月美国运营部门的税前营业收入与截至2019年9月30日的三个月的税前营业收入(以千美元为单位)。商店经营费用包括商店级别员工的工资和福利费用、占用费用、银行手续费、保安、保险、水电费、用品和商店发生的其他费用。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 三个月 | | | | | | |
| | 九月三十日, | | | | 增加/ | | |
| | 2020 | | 2019 | | (减少) | | |
美国运营部门 | | | | | | | | |
收入: | | | | | | | | |
商品零售额 | | $ | 151,618 | | | $ | 168,092 | | | | (10) | % | |
典当贷款手续费 | | 66,180 | | | 95,125 | | | | (30) | % | |
批发废旧首饰销售 | | 12,692 | | | 18,369 | | | | (31) | % | |
消费贷款及信贷服务费(1) | | 57 | | | 2,561 | | | | (98) | % | |
总收入 | | 230,547 | | | 284,147 | | | | (19) | % | |
| | | | | | | | |
收入成本: | | | | | | | | |
零售商品销售成本 | | 84,673 | | | 103,728 | | | | (18) | % | |
批发废旧首饰销售成本 | | 10,316 | | | 16,217 | | | | (36) | % | |
消费贷款及信贷服务损失准备金 (1) | | 104 | | | 223 | | | | (53) | % | |
收入总成本 | | 95,093 | | | 120,168 | | | | (21) | % | |
| | | | | | | | |
净收入 | | 135,454 | | | 163,979 | | | | (17) | % | |
| | | | | | | | |
细分市场费用: | | | | | | | | |
商店运营费用 | | 92,678 | | | 103,315 | | | | (10) | % | |
折旧摊销 | | 5,390 | | | 5,213 | | | | 3 | % | |
部门总费用 | | 98,068 | | | 108,528 | | | | (10) | % | |
| | | | | | | | |
分部税前营业收入 | | $ | 37,386 | | | $ | 55,451 | | | | (33) | % | |
(1)自2020年6月30日起,本公司停止在美国提供无担保消费贷款和信贷服务产品,包括所有发薪日和分期付款贷款。有关进一步讨论,请参阅“-消费者贷款业务”。
零售商品销售业务
2020年第三季度,美国商品零售额下降10%,至1.516亿美元,而2019年第三季度为1.681亿美元。与2019年第三季度相比,2020年第三季度同店零售额也下降了10%。如下所述,总零售额和同店零售额下降的主要原因是库存结存减少。与2019年第三季度相比,2020年第三季度美国零售商品销售毛利率为44%,而2019年第三季度为38%,这导致2020年第三季度零售净收入(毛利润)比2019年第三季度增长了4%,抵消了零售收入的下降。零售业销售毛利上升,主要是由于持续的零售需求、直接向客户购买新鲜商品的增加,以及陈旧库存水平下降,限制了正常折扣的需要。
美国库存从2019年9月30日的1.854亿美元下降到2020年9月30日的1.204亿美元,降幅为35%。这一下降主要是由于第三季度库存水平低于正常水平,这是由于新冠肺炎相关需求导致第二季度零售额创纪录,以及没收典当贷款产生的库存下降。与去年同期相比,本季度从客户那里直接购买的商品增加,部分抵消了这些下降。截至2020年9月30日,美国一年以上的库存为2%,而2019年9月30日为3%。
典当出借业务
2020年第三季度,美国典当贷款手续费下降了30%,至6620万美元,而2019年第三季度为9510万美元。2020年第三季度的同店典当手续费也比2019年第三季度下降了30%。截至2020年9月30日的典当贷款应收账款总额和同店基础上与2019年9月30日相比下降了30%。典当应收账款总额和同店典当应收款项及由此产生的典当贷款费用下降,主要是由于2020年第二季度和第三季度典当贷款来源大幅减少所致。始发活动的减少反映了客户流动性的改善,这是由于新冠肺炎停工期间个人支出水平的降低,以及政府刺激计划和消费者忍耐计划等。从大约5月份开始,一直持续到2020年第三季度末,典当贷款来源与上年相比有所改善,导致当季典当应收账款环比增长19%。
废旧珠宝批发业务
2020年第三季度,美国以黄金销售为主的废旧珠宝批发收入下降了31%,至1,270万美元,而2019年第三季度为1,840万美元。如上所述,废料收入下降主要与库存水平下降有关。与前一年12%的利润率相比,美国的废旧珠宝毛利率为19%,废旧珠宝毛利率的增加主要是由于2020年第三季度黄金的平均售价与2019年相比有所上涨。
消费者借贷业务
自2020年6月30日起,公司停止在美国提供无担保消费贷款和信贷服务产品(统称为消费贷款业务),其中包括所有发薪日和分期付款贷款。因此,2020年第三季度,美国消费贷款业务的服务费为5.7万美元,而2019年第三季度为260万美元。
分部费用和分部税前营业收入
与2019年第三季度的1.033亿美元相比,2020年第三季度美国门店运营费用下降了10%,至9270万美元,同店运营费用也与去年同期相比下降了10%。同店运营费用的减少主要是由于正常自然减员节省了工资,减少了门店营业时间,以及新冠肺炎采取了其他节约成本的举措。
2020年第三季度,美国门店折旧和摊销增加了3%,达到540万美元,而2019年第三季度为520万美元。
2020年第三季度美国部门的税前营业收入为3740万美元,税前营业利润率为16%,而去年同期分别为5550万美元和20%。该部门税前营业收入和利润率的下降反映出典当手续费收入的下降,这是由于典当贷款应收账款下降,以及消费贷款和信贷服务产品的净收入因停止消费贷款业务而减少,但被零售和废品销售毛利润的增加以及运营费用的减少部分抵消。
拉丁美洲运营部门
与截至2019年9月30日的三个月相比,截至2020年9月30日的三个月的拉丁美洲运营业绩受到墨西哥比索兑美元平均价值14%不利变化的影响。截至2020年9月30日的拉丁美洲盈利资产的折算价值与2019年9月30日相比,也受到墨西哥比索兑美元期末价值15%不利变化的影响。
下表详细介绍了收益资产,其中包括典当贷款和库存以及截至2020年9月30日与2019年9月30日相比的拉丁美洲运营部门的其他收益资产指标(除非另有说明,否则以千美元为单位):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | 不变货币基础 | | | | |
| | | | | | | | | | | 自.起 | | | | |
| | | | | | | | | | | 九月三十日, | | 增加/ | | |
| 截止到九月三十号, | | | | | | | | | | 2020 | | (减少) | | |
| 2020 | | | 2019 | | | 减少量 | | | | (非GAAP) | | (非GAAP) | | |
拉丁美洲运营部门 | | | | | | | | | | | | | | | |
盈利资产: | | | | | | | | | | | | | | | |
典当贷款 | $ | 81,800 | | | $ | 115,248 | | | | (29) | % | | | $ | 93,105 | | | | (19) | % | |
盘存 | | 48,267 | | | | 96,552 | | | | (50) | % | | | 54,770 | | | | (43) | % | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| $ | 130,067 | | | $ | 211,800 | | | | (39) | % | | | $ | 147,875 | | | | (30) | % | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
平均未偿还典当贷款额(单位:1) | $ | 64 | | | $ | 66 | | | | (3) | % | | | $ | 73 | | | | 11 | % | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
典当抵押品的构成: | | | | | | | | | | | | | | | |
一般商品 | 66 | % | | | 72 | % | | | | | | | | | | | |
珠宝 | 34 | % | | | 28 | % | | | | | | | | | | | |
| 100 | % | | | 100 | % | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
库存构成: | | | | | | | | | | | | | | | |
一般商品 | 60 | % | | | 73 | % | | | | | | | | | | | |
珠宝 | 40 | % | | | 27 | % | | | | | | | | | | | |
| 100 | % | | | 100 | % | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
库存使用年限超过一年的百分比 | 2 | % | | | 1 | % | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
库存周转率(往绩12个月零售额除以平均库存) | 4.1倍 | | | 3.7倍 | | | | | | | | | | | |
下表显示了截至2020年9月30日的三个月拉丁美洲运营部门的税前营业收入与截至2019年9月30日的三个月的税前营业收入(以千美元为单位)。商店经营费用包括商店级别员工的工资和福利费用、占用费用、银行手续费、保安、保险、水电费、用品和商店发生的其他费用。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | 不变货币基础 | | | | |
| | | | | | | | | | 三个月 | | | | |
| | | | | | | | | | 告一段落 | | | | |
| | 三个月 | | | | | | | | 九月三十日, | | 增加/ | | |
| | 九月三十日, | | | | 增加/ | | | | 2020 | | (减少) | | |
| | 2020 | | 2019 | | (减少) | | | | (非GAAP) | | (非GAAP) | | |
拉丁美洲运营部门 | | | | | | | | | | | | | | |
收入: | | | | | | | | | | | | | | |
商品零售额 | | $ | 83,364 | | | $ | 113,266 | | | | (26) | % | | | $ | 94,326 | | | | (17) | % | |
典当贷款手续费 | | 33,390 | | | 47,754 | | | | (30) | % | | | 37,869 | | | | (21) | % | |
批发废旧首饰销售 | | 12,589 | | | 7,292 | | | | 73 | % | | | 12,589 | | | | 73 | % | |
| | | | | | | | | | | | | | |
总收入 | | 129,343 | | | 168,312 | | | | (23) | % | | | 144,784 | | | | (14) | % | |
| | | | | | | | | | | | | | |
收入成本: | | | | | | | | | | | | | | |
零售商品销售成本 | | 52,557 | | | 74,869 | | | | (30) | % | | | 59,447 | | | | (21) | % | |
批发废旧首饰销售成本 | | 9,502 | | | 6,443 | | | | 47 | % | | | 10,816 | | | | 68 | % | |
| | | | | | | | | | | | | | |
收入总成本 | | 62,059 | | | 81,312 | | | | (24) | % | | | 70,263 | | | | (14) | % | |
| | | | | | | | | | | | | | |
净收入 | | 67,284 | | | 87,000 | | | | (23) | % | | | 74,521 | | | | (14) | % | |
| | | | | | | | | | | | | | |
细分市场费用: | | | | | | | | | | | | | | |
商店运营费用 | | 39,383 | | | 46,504 | | | | (15) | % | | | 44,204 | | | | (5) | % | |
折旧摊销 | | 3,903 | | | 3,795 | | | | 3 | % | | | 4,370 | | | | 15 | % | |
部门总费用 | | 43,286 | | | 50,299 | | | | (14) | % | | | 48,574 | | | | (3) | % | |
| | | | | | | | | | | | | | |
分部税前营业收入 | | $ | 23,998 | | | $ | 36,701 | | | | (35) | % | | | $ | 25,947 | | | | (29) | % | |
零售商品销售业务
2020年第三季度,拉丁美洲商品零售额下降了26%(按不变货币计算为17%),降至8340万美元,而2019年第三季度为1.133亿美元。减少的主要原因是如下所述的库存水平降低,以及拉丁美洲总体经济复苏有限,但被最近收购和新开门店带来的额外收入贡献部分抵消。同店零售额下降了29%(按不变货币计算下降了20%)。与2019年第三季度相比,2020年第三季度的零售商品销售毛利率为37%,而2019年第三季度的毛利率为34%,部分抵消了零售收入的下降,导致2020年第三季度的零售净收入(毛利润)比2019年第三季度下降了20%(按不变货币计算为9%)。零售利润率的增加主要是由于对较新鲜库存的有限折扣,以及对优化贷款与价值比率的更加关注。
拉丁美洲的库存从2019年9月30日的9660万美元下降到2020年9月30日的4830万美元,降幅为50%(按不变货币计算为43%)。减少的主要原因是,典当应收余额下降,如下文所述,没收的库存减少,报废活动增加。截至2020年9月30日,拉丁美洲超过一年的库存为2%,2019年9月30日为1%。
典当出借业务
拉丁美洲的典当贷款费用下降了30%(按不变货币计算为21%),2020年第三季度总计3340万美元,而2019年第三季度为4780万美元。与2019年第三季度相比,2020年第三季度同店典当费用下降了32%(按不变货币计算为23%)。截至2020年9月30日,典当贷款应收账款与2019年9月30日相比下降了29%(按不变货币计算为19%),而同店典当应收账款下降了31%(按不变货币计算为21%)。典当应收账款总额和同店典当应收款项及由此产生的典当贷款费用下降,主要是由于2020年第二季度和第三季度典当贷款来源大幅减少所致。始发活动的减少反映了客户流动性的改善,这是由于新冠肺炎停工期间个人支出水平的降低等。虽然该地区应对疫情的政府刺激计划有限,但来自美国的跨境汇款增加也为消费者提供了额外的流动性。从大约5月份开始,一直持续到2020年第三季度末,典当贷款来源与上年相比有所改善,导致当季典当应收账款环比增长13%。
废旧珠宝批发业务
2020年第三季度,拉丁美洲批发废珠宝收入(主要包括黄金销售)增长了73%(按不变货币计算也为73%),达到1260万美元,而2019年第三季度为730万美元。这一增长主要是由于最近收购的商店的销量贡献增加,这些商店的珠宝库存所占比例更高,以及零售限制和与新冠肺炎相关的需求减少导致一般报废量增加。2020年第三季度拉丁美洲的废旧珠宝毛利率为25%(按不变货币计算为14%),而上年利润率为12%,废品利润率的增加主要是由于2020年第三季度黄金的平均销售价格比2019年上涨。
分部费用和分部税前营业收入
2020年第三季度,门店运营费用下降了15%(按不变货币计算为5%),降至3940万美元,而2019年第三季度为4650万美元。总门店运营费用的下降主要是由于新冠肺炎的成本节约举措,但部分被拉丁美洲加权平均门店数量增加7%所抵消。同店运营费用下降了19%(在不变货币基础上下降了10%)。
2020年第三季度,拉丁美洲门店折旧和摊销增加了3%(按不变货币计算为15%),达到390万美元,而2019年第三季度为380万美元,这主要是由于自2019年第三季度以来新开门店数量的增加。
该部门2020年第三季度的税前营业收入为2400万美元,产生了19%的税前营业利润率,而去年同期分别为3670万美元和22%。该部门税前营业收入和利润率的下降主要是由于零售销售额和典当贷款费用的下降,部分原因是墨西哥比索的平均价值出现了14%的不利变化,但零售利润率的增加、报废活动的毛利润增加以及商店运营费用的下降部分抵消了这一下降。
综合运营结果
下表将上文讨论的公司美国业务部门和拉丁美洲业务部门的税前营业收入与截至2020年9月30日的三个月的综合净收入与截至2019年9月30日的三个月的综合净收入(以千美元为单位)进行了核对:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 三个月 | | | | | | |
| | 九月三十日, | | | | 增加/ | | |
| | 2020 | | 2019 | | (减少) | | |
综合运营结果 | | | | | | | | |
部门税前营业收入: | | | | | | | | |
美国业务 | | $ | 37,386 | | | $ | 55,451 | | | | (33) | % | |
拉丁美洲业务 | | 23,998 | | | 36,701 | | | | (35) | % | |
合并分部税前营业收入 | | 61,384 | | | 92,152 | | | | (33) | % | |
| | | | | | | | |
公司费用和其他收入: | | | | | | | | |
行政费用 | | 24,354 | | | 30,576 | | | | (20) | % | |
折旧摊销 | | 1,133 | | | 1,666 | | | | (32) | % | |
利息支出 | | 6,561 | | | 8,922 | | | | (26) | % | |
利息收入 | | (499) | | | (429) | | | | 16 | % | |
合并和其他收购费用 | | 7 | | | 805 | | | | (99) | % | |
汇兑(得)损 | | (432) | | | 1,648 | | | | 126 | % | |
债务清偿损失 | | 11,737 | | | — | | | | — | % | |
某些租赁无形资产和其他资产的注销和减值 | | 837 | | | — | | | | — | % | |
公司总支出和其他收入 | | 43,698 | | | 43,188 | | | | 1 | % | |
| | | | | | | | |
所得税前收入 | | 17,686 | | | 48,964 | | | | (64) | % | |
| | | | | | | | |
所得税拨备 | | 2,624 | | | 14,203 | | | | (82) | % | |
| | | | | | | | |
净收入 | | $ | 15,062 | | | $ | 34,761 | | | | (57) | % | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
公司费用和税金
与2019年第三季度的3,060万美元相比,2020年第三季度的行政费用下降了20%,降至2,440万美元,这主要是由于基于激励的薪酬支出减少、差旅成本减少、新冠肺炎带来的其他成本节约举措以及墨西哥比索平均价值的14%不利变化导致美元换算费用下降,但合并加权平均门店数量增加了3%,部分抵消了这一影响。2020年第三季度和2019年第三季度,行政费用都占收入的7%。
与2019年第三季度的890万美元相比,2020年第三季度的利息支出下降了26%,降至660万美元,这主要是由于2020年第三季度本公司无担保信贷安排的平均余额较低,以及与2019年第三季度相比,平均利率较低。请参阅“流动性和资本资源”。
于2020年第三季度,本公司赎回其2024年到期的未偿还优先票据300,000,000美元,产生债务清偿亏损1,170万美元,其中包括提前赎回溢价和其他赎回成本8,800,000美元,以及注销未摊销债务发行成本2,900,000美元。
2020年和2019年第三季度合并有效所得税率分别为14.8%和29.0%。实际税率的下降主要是由于美国国税局于2020年7月敲定了美国联邦税法中针对外国业务的全球无形低税所得税(“GILTI”)条款的规定。GILTI税于2018年生效,根据美国国税局的初步指导,自2018年以来,对公司的影响已包括在其税收条款中。7月份发布的最终规定基本上消除了增量GILTI税对公司2018、2019年和本纳税年度的影响,并允许追溯应用。
截至2020年9月30日的9个月的经营业绩与截至2019年9月30日的9个月的经营业绩相比
新冠肺炎在第二季度和第三季度对截至2020年9月30日的9个月的经营业绩产生了重大影响,上述“截至2020年9月30日的三个月的经营业绩与截至2019年9月30日的三个月的经营业绩”部分以及本公司2020年6月30日的10-Q季报中的“截至2020年6月30日的三个月的经营业绩与截至2019年6月30日的三个月的经营业绩”部分所述的经营业绩对本公司第二季度和第三季度的经营业绩产生了重大影响。
美国运营部门
下表显示了截至2020年9月30日的9个月美国运营部门的税前营业收入与截至2019年9月30日的9个月的税前运营收入(以千美元为单位)。商店经营费用包括商店级别员工的工资和福利费用、占用费用、银行手续费、保安、保险、水电费、用品和商店发生的其他费用。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至9个月 | | | | | | |
| | 九月三十日, | | | | 增加/ | | |
| | 2020 | | 2019 | | (减少) | | |
美国运营部门 | | | | | | | | |
收入: | | | | | | | | |
商品零售额 | | $ | 556,528 | | | $ | 523,825 | | | | 6 | % | |
典当贷款手续费 | | 235,937 | | | 283,127 | | | | (17) | % | |
批发废旧首饰销售 | | 37,727 | | | 56,942 | | | | (34) | % | |
消费贷款及信贷服务费(1) | | 2,003 | | | 18,378 | | | | (89) | % | |
总收入 | | 832,195 | | | 882,272 | | | | (6) | % | |
| | | | | | | | |
收入成本: | | | | | | | | |
零售商品销售成本 | | 325,863 | | | 326,134 | | | | — | % | |
批发废旧首饰销售成本 | | 32,754 | | | 52,340 | | | | (37) | % | |
消费贷款及信贷服务损失准备金(1) | | (480) | | | 3,829 | | | | (113) | % | |
收入总成本 | | 358,137 | | | 382,303 | | | | (6) | % | |
| | | | | | | | |
净收入 | | 474,058 | | | 499,969 | | | | (5) | % | |
| | | | | | | | |
细分市场费用: | | | | | | | | |
商店运营费用 | | 303,686 | | | 310,208 | | | | (2) | % | |
折旧摊销 | | 16,352 | | | 15,527 | | | | 5 | % | |
部门总费用 | | 320,038 | | | 325,735 | | | | (2) | % | |
| | | | | | | | |
分部税前营业收入 | | $ | 154,020 | | | $ | 174,234 | | | | (12) | % | |
(1)自2020年6月30日起,本公司停止在美国提供无担保消费贷款和信贷服务产品,其中包括所有发薪日和分期付款贷款。有关进一步讨论,请参阅“-消费者贷款业务”。
零售商品销售业务
截至2020年9月30日的9个月里,美国商品零售额增长了6%,达到5.565亿美元,而截至2019年9月30日的9个月为5.238亿美元。与截至2019年9月30日的9个月相比,截至2020年9月30日的9个月同店零售额也增长了6%。在截至2020年9月30日的9个月中,美国零售商品销售毛利率为41%,而截至2019年9月30日的9个月的毛利率为38%,这导致截至2020年9月30日的9个月的零售净收入(毛利润)与截至2019年9月30日的9个月相比增长了17%。零售额和零售额利润率的增长主要是由新冠肺炎的影响推动的,上述季度至今部分和2020年6月30日的Form 10-Q季度报告中描述了这一影响。
典当出借业务
美国典当贷款手续费下降了17%,截至2020年9月30日的9个月总计2.359亿美元,而截至2019年9月30日的9个月为2.831亿美元。与截至2019年9月30日的9个月相比,截至2020年9月30日的9个月,同店典当费也下降了17%。截至2020年9月30日的典当贷款应收账款总额和同店基础上与2019年9月30日相比下降了30%。典当应收账款及典当费总额及同店典当费用下降主要与新冠肺炎的影响有关,如上文截至本季度的一节及2020年6月30日的Form 10-Q季度报告所述。
废旧珠宝批发业务
在截至2020年9月30日的9个月里,美国批发废旧珠宝收入(主要包括黄金销售)下降了34%,至3770万美元,而截至2019年9月30日的9个月为5690万美元。废料收入的下降主要与上文季度至今部分和2020年6月30日Form 10-Q季度报告中描述的库存水平下降有关。美国的废旧珠宝毛利率为13%,而去年同期的毛利率为8%。废品利润率的增加主要是由于截至2020年9月30日的9个月内,黄金的平均售价比2019年有所上升。
消费者借贷业务
自2020年6月30日起,公司停止在美国提供无担保消费贷款和信贷服务产品(统称为消费贷款业务),其中包括所有发薪日和分期付款贷款。在截至2020年9月30日的9个月中,美国消费贷款业务的服务费下降了89%,至200万美元,而截至2019年9月30日的9个月为1840万美元。
分部费用和分部税前营业收入
在截至2020年9月30日的9个月里,美国门店运营费用下降了2%,降至3.037亿美元,而截至2019年9月30日的9个月为3.102亿美元,同店运营费用与去年同期相比下降了1%。同店运营费用的减少主要是由于新冠肺炎的节支举措,但被以上季度至今和2020年6月30日的Form 10-Q季度报告中描述的零售额和利润率大幅增长导致的基于商店级激励的薪酬增加部分抵消了这一减少额。在本季度至今的季度报告和2020年6月30日的Form 10-Q季度报告中描述的零售额和利润率的大幅增长,部分抵消了同店运营费用的减少。
截至2020年9月30日的9个月里,美国门店折旧和摊销增加了5%,达到1,640万美元,而截至2019年9月30日的9个月为1,550万美元。
截至2020年9月30日的9个月,美国部门的税前营业收入为1.54亿美元,税前营业利润率为19%,而上年分别为1.742亿美元和20%。该部门税前营业收入和利润率的下降反映出典当手续费收入的下降,这是由于典当贷款应收账款下降,以及消费贷款和信贷服务产品的净收入因停止消费贷款业务而减少,但被零售和废品销售毛利润的增加以及运营费用的减少部分抵消。
拉丁美洲运营部门
与截至2019年9月30日的9个月相比,截至2020年9月30日的9个月的拉丁美洲运营业绩受到墨西哥比索兑美元平均价值13%不利变化的影响。
下表显示了截至2020年9月30日的9个月拉丁美洲运营部门的税前营业收入与截至2019年9月30日的9个月的税前运营收入(以千美元为单位)。商店经营费用包括商店级别员工的工资和福利费用、占用费用、银行手续费、保安、保险、水电费、用品和商店发生的其他费用。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | 不变货币基础 | | | | |
| | | | | | | | | | 九个月 | | | | |
| | | | | | | | | | 告一段落 | | | | |
| | 截至9个月 | | | | | | | | 九月三十日, | | 增加/ | | |
| | 九月三十日, | | | | 增加/ | | | | 2020 | | (减少) | | |
| | 2020 | | 2019 | | (减少) | | | | (非GAAP) | | (非GAAP) | | |
拉丁美洲运营部门 | | | | | | | | | | | | | | |
收入: | | | | | | | | | | | | | | |
商品零售额 | | $ | 262,483 | | | $ | 320,528 | | | | (18) | % | | | $ | 295,523 | | | | (8) | % | |
典当贷款手续费 | | 107,738 | | | 137,867 | | | | (22) | % | | | 121,324 | | | | (12) | % | |
批发废旧首饰销售 | | 36,710 | | | 25,410 | | | | 44 | % | | | 36,710 | | | | 44 | % | |
| | | | | | | | | | | | | | |
总收入 | | 406,931 | | | 483,805 | | | | (16) | % | | | 453,557 | | | | (6) | % | |
| | | | | | | | | | | | | | |
收入成本: | | | | | | | | | | | | | | |
零售商品销售成本 | | 167,573 | | | 208,084 | | | | (19) | % | | | 188,607 | | | | (9) | % | |
批发废旧首饰销售成本 | | 28,268 | | | 24,607 | | | | 15 | % | | | 31,892 | | | | 30 | % | |
| | | | | | | | | | | | | | |
收入总成本 | | 195,841 | | | 232,691 | | | | (16) | % | | | 220,499 | | | | (5) | % | |
| | | | | | | | | | | | | | |
净收入 | | 211,090 | | | 251,114 | | | | (16) | % | | | 233,058 | | | | (7) | % | |
| | | | | | | | | | | | | | |
细分市场费用: | | | | | | | | | | | | | | |
商店运营费用 | | 122,926 | | | 134,810 | | | | (9) | % | | | 137,211 | | | | 2 | % | |
折旧摊销 | | 11,568 | | | 10,679 | | | | 8 | % | | | 12,886 | | | | 21 | % | |
部门总费用 | | 134,494 | | | 145,489 | | | | (8) | % | | | 150,097 | | | | 3 | % | |
| | | | | | | | | | | | | | |
分部税前营业收入 | | $ | 76,596 | | | $ | 105,625 | | | | (27) | % | | | $ | 82,961 | | | | (21) | % | |
零售商品销售业务
截至2020年9月30日的9个月中,拉丁美洲商品零售额下降了18%(按不变货币计算为8%),至2.625亿美元,而截至2019年9月30日的9个月为3.205亿美元。减少的主要原因是上文季度至今部分和2020年6月30日Form 10-Q季度报告中描述的新冠肺炎的影响,但最近收购和新开门店带来的额外收入贡献部分抵消了这一影响。同店零售额下降了22%(按不变货币计算下降了13%)。截至2020年9月30日的9个月,零售商品销售毛利率为36%,而截至2019年9月30日的9个月为35%。
典当出借业务
在截至2020年9月30日的9个月里,拉丁美洲的典当贷款费用下降了22%(按不变货币计算为12%),总额为1.077亿美元,而截至2019年9月30日的9个月为1.379亿美元。与截至2019年9月30日的9个月相比,截至2020年9月30日的9个月,同店典当费下降了26%(按不变货币计算为16%)。截至2020年9月30日,典当贷款应收账款与2019年9月30日相比下降了29%(按不变货币计算为19%),而同店典当应收账款下降了31%(按不变货币计算为21%)。典当应收账款总额和同店典当应收款项以及由此产生的典当贷款费用的下降主要与新冠肺炎的影响有关,上述季度至今部分和2020年6月30日的Form 10-Q季度报告中描述了这一影响。
废旧珠宝批发业务
在截至2020年9月30日的9个月里,拉丁美洲批发废珠宝收入(主要包括黄金销售)增长了44%(按不变货币计算也是44%),达到3670万美元,而截至2019年9月30日的9个月为2540万美元。这一增长主要是由于最近收购的商店的销量贡献增加,这些商店的珠宝库存所占比例更高,以及零售限制和与新冠肺炎相关的需求导致一般报废量的增加。截至2020年9月30日的9个月,拉丁美洲的废旧珠宝毛利率为23%(按不变货币计算为13%),而上年利润率为3%,废品利润率的增加主要是由于截至2020年9月30日的9个月黄金的平均售价与截至2019年9月30日的9个月相比有所上升。
分部费用和分部税前营业收入
在截至2020年9月30日的9个月中,门店运营费用下降了9%(按不变货币计算增长了2%),降至1.229亿美元,而截至2019年9月30日的9个月为1.348亿美元。总门店运营费用的下降主要是由于新冠肺炎的成本节约举措,但部分被拉丁美洲加权平均门店数量增加8%所抵消。与去年同期相比,同店运营费用下降了15%(按不变货币计算为5%)。
截至2020年9月30日的9个月,该部门的税前营业收入为7660万美元,税前营业利润率为19%,而上年分别为1.056亿美元和22%。该部门税前营业收入和利润率的下降主要是由于零售额和典当贷款费用的下降以及墨西哥比索平均价值13%的不利变化,但这一下降被报废活动毛利润的增加和商店运营费用的下降部分抵消。
综合运营结果
下表将上文讨论的公司美国业务部门和拉丁美洲业务部门的税前营业收入与截至2020年9月30日的9个月的综合净收入与截至2019年9月30日的9个月的合并净收入(以千美元为单位)进行了核对:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至9个月 | | | | | | |
| | 九月三十日, | | | | 增加/ | | |
| | 2020 | | 2019 | | (减少) | | |
综合运营结果 | | | | | | | | |
部门税前营业收入: | | | | | | | | |
美国业务 | | $ | 154,020 | | | $ | 174,234 | | | | (12) | % | |
拉丁美洲业务 | | 76,596 | | | 105,625 | | | | (27) | % | |
合并分部税前营业收入 | | 230,616 | | | 279,859 | | | | (18) | % | |
| | | | | | | | |
公司费用和其他收入: | | | | | | | | |
行政费用 | | 85,642 | | | 94,426 | | | | (9) | % | |
折旧摊销 | | 3,504 | | | 4,852 | | | | (28) | % | |
利息支出 | | 21,953 | | | 25,840 | | | | (15) | % | |
利息收入 | | (1,209) | | | (788) | | | | 53 | % | |
合并和其他收购费用 | | 209 | | | 1,510 | | | | (86) | % | |
外汇损失 | | 1,639 | | | 926 | | | | 77 | % | |
债务清偿损失 | | 11,737 | | | — | | | | — | % | |
某些租赁无形资产和其他资产的注销和减值 | | 6,549 | | | — | | | | — | % | |
公司总支出和其他收入 | | 130,024 | | | 126,766 | | | | 3 | % | |
| | | | | | | | |
所得税前收入 | | 100,592 | | | 153,093 | | | | (34) | % | |
| | | | | | | | |
所得税拨备 | | 26,739 | | | 42,629 | | | | (37) | % | |
| | | | | | | | |
净收入 | | $ | 73,853 | | | $ | 110,464 | | | | (33) | % | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
公司费用和税金
截至2020年9月30日的9个月,行政费用下降9%至8,560万美元,而截至2019年9月30日的9个月为9,440万美元,这主要是由于基于激励的薪酬支出减少、差旅成本减少、新冠肺炎带来的其他成本节约举措以及墨西哥比索平均价值的13%不利变化导致美元换算费用下降,但合并加权平均门店数量增加4%部分抵消了这一影响。在截至2020年9月30日和2019年9月30日的9个月里,行政费用占收入的7%。
截至2020年9月30日的9个月,利息支出下降15%,至2,200万美元,而截至2019年9月30日的9个月为2,580万美元,这主要是由于截至2020年9月30日的9个月,公司无担保信贷安排的平均未偿还余额减少,以及与截至2019年9月30日的9个月相比,平均利率降低。请参阅“流动性和资本资源”。
在截至2020年9月30日的9个月内,本公司赎回了2024年到期的未偿还优先票据3,000万美元,5.375%,产生债务清偿亏损1,170万美元,其中包括提前赎回溢价和其他赎回成本8,800万美元,以及注销未摊销债务发行成本2,900万美元。
在截至2020年9月30日的9个月内,公司记录了460万美元的某些与合并相关的租赁无形资产的冲销和190万美元的其他资产减值。租赁无形资产在采纳ASC 842后计入综合资产负债表上的经营租赁使用权资产(见综合财务报表附注4),于2016年与Cash America合并一起入账,并主要由于本公司向某些现有Cash America门店的业主购买门店房地产而注销。190万美元的减值与一项非经营性资产有关,在该资产中,公司确定截至2020年3月31日存在临时性减值以外的其他减值。
截至2020年和2019年9月30日的9个月,合并有效所得税率分别为26.6%和27.8%。有效税率的下降主要是由于美国国税局(Internal Revenue Service)于2020年7月敲定了美国联邦税法中针对外国业务的GILTI条款的规定,如上文季度至今部分所述。
流动性和资本资源
截至2020年9月30日,公司的主要流动性来源为7880万美元的现金和现金等价物,4.837亿美元的公司循环无担保信贷安排项下的可用资金和未使用的资金,3.07亿美元的客户贷款和应收手续费和服务费,以及1.687亿美元的库存。截至2020年9月30日,该公司的营运资金为3.714亿美元。
截至2020年9月30日,本公司与一批总部位于美国的商业贷款人(“信贷安排”)维持了总额为5.0亿美元的无担保信贷额度。信贷安排将于2024年12月19日到期。截至2020年9月30日,公司在信贷安排下有4000万美元的未偿还借款和300万美元的未偿还信用证,剩余4.57亿美元可用于未来借款,但须遵守某些金融契约。该信贷安排为无抵押贷款,利息为(1)现行伦敦银行同业拆息(“LIBOR”)(利息期限为1周或1、2、3或6个月,由本公司选择)加2.5%的固定利差,或(2)现行最优惠利率或基本利率加1.5%的固定利差。该协议的LIBOR下限为0%。此外,本公司须就信贷安排承诺的日均未使用部分支付每年0.50%的承诺费。截至2020年9月30日,信贷安排项下未偿还金额的加权平均利率为2.63%,基于1周伦敦银行同业拆借利率(LIBOR)。根据信贷安排的条款,该公司须维持若干财务比率及遵守若干财务契约。信贷安排还包含对公司产生额外债务、授予留置权、进行投资、完成收购和类似的具有惯例分拆和篮子的负面契约的能力的惯常限制。本公司于2020年9月30日遵守信贷安排的契诺,目前有能力根据最具限制性的契约借入信贷安排下的大量可用资金。截至2020年9月30日止九个月内,本公司根据信贷安排净支付2.95亿美元。
2020年3月,公司在墨西哥的主要子公司FirstCash S.A.de C.V.与墨西哥的一家银行(“墨西哥信贷安排”)签订了一项由FirstCash,Inc.担保的金额为6.0亿墨西哥比索的无担保和无承诺信贷额度。墨西哥信贷安排以墨西哥央行银行间均衡利率外加2.5%的固定利差计息,2023年3月9日到期。根据墨西哥信贷安排的条款,该公司必须保持一定的财务比率,并遵守某些财务契约。截至2020年9月30日,该公司遵守了墨西哥信贷安排的契约。截至2020年9月30日,该公司在墨西哥信贷安排下没有未偿还金额,可供借款的墨西哥比索为6.0亿美元。
于2020年8月26日,本公司完成发售价值5.0亿美元于2028年9月1日到期的4.625%优先无抵押票据(“票据”),该等票据目前均未偿还。该批债券的利息由二零二一年三月一日开始,每半年派息一次,於三月一日及九月一日派息一次。根据证券法第144A条和S条,这些票据以私募方式出售。该公司利用发售所得款项赎回其未偿还的30亿美元,即2024年到期的5.375%优先票据(“2024年票据”),以偿还信贷安排的一部分,并支付与发售和赎回2024年票据相关的费用和开支。该公司将大约730万美元的债务发行成本资本化,其中主要包括最初购买者的折扣和费用以及法律和其他专业费用。债券发行成本将于债券有效期内摊销,作为利息开支的一部分,并直接从随附的综合资产负债表中的票据账面金额中扣除。
债券以优先无抵押方式提供全面及无条件担保,并由本公司所有为其信贷安排提供担保的现有及未来境内附属公司共同及各别提供担保。如本公司的综合总负债比率(“净负债比率”)在债券管理契约(“契约”)中一般定义为(1)本公司的综合总负债比率减去本公司的现金及现金等价物与(2)本公司的综合往后12个月EBITDA的比率(“净负债比率”)低于2.75比1,则债券将容许本公司作出有限制的付款,例如购买其股票的股份及派发现金股息,款额不限。(2)本公司的综合总负债比率(“净负债比率”)在形式上为本公司的综合总负债比率减去本公司的现金及现金等价物后12个月的综合EBITDA比率,该比率为:(1)本公司的综合债务总额减去本公司的现金及现金等价物,以(2)本公司的综合往后12个月息税前利润摊销前利润(EBITDA),经调整以剔除某些非经常性开支,并对在计量期内收购的业务给予形式上的影响。截至2020年9月30日,净负债率为1.7比1,有关净负债率计算的更多信息,请参阅《非GAAP财务信息》。
公司可以在2023年9月1日或之后的任何时间赎回部分或全部债券,赎回价格按照契约中规定的赎回价格,外加应计和未支付的利息(如果有)。此外,在2023年9月1日之前,公司可以赎回部分或全部债券,赎回价格相当于债券本金的100%,外加应计和未支付的利息(如果有),外加契约中规定的“整体”溢价。公司可以在2023年9月1日或之前以某些股票发行的收益,按契约规定的赎回价格赎回至多40%的债券。如果公司出售某些资产或完成某些控制权交易的变更,公司将被要求提出回购债券的要约。
在截至2020年9月30日的三个月内,该公司赎回了所有未偿还的2024年票据。因此,公司确认了1170万美元的债务清偿亏损,其中包括880万美元的提前赎回溢价和其他赎回成本,以及290万美元的未摊销债务发行成本的冲销。
该公司定期评估优化其资本结构的机会,包括考虑发行债务或股权,为现有债务再融资,以及进行利率对冲交易,如利率互换协议,以满足持续的现金需求,如一般公司用途、增长计划以及股息和股票回购计划。
新冠肺炎事件的持续发展和流动性使得很难预测新冠肺炎对本公司流动资金的影响,并存在重大不确定性,可能对本公司未来的经营业绩、财务状况和现金流产生不利影响。该公司的现金流在很大程度上依赖于其门店的不间断运营和足够的客户活动。如果公司的典当行被认为不是必要的,并可能关闭,或者客户对公司零售和贷款产品的需求大幅下降,公司的现金流将受到重大影响,公司可以寻求从各种来源筹集额外资金,包括但不限于将在拉丁美洲持有的多余现金汇回国内、出售资产、减少运营费用、资本支出和股息、忍受或推迟运营费用、发行债务或股权证券、利用公司目前未受担保的房地产和/或改变流动资产的管理。公司流动资产的特点,特别是快速清算黄金首饰库存(约占总库存的53%)的能力,使公司在必要时具有迅速增加现金流的灵活性。
其他因素如一般客户流量和需求、贷款余额、贷款价值比、典当费收取、商品销售、库存水平、季节性、运营费用、行政费用、与并购活动相关的费用、税率、金价、外币汇率以及新店扩张和收购的速度等,都会影响公司的流动资金。影响公司运营的监管动态也可能影响盈利能力和流动性。请参阅“监管发展”。收益和EBITDA的长期减少可能会限制公司未来根据目前的杠杆契约在其信用额度下充分借款的能力。此外,新冠肺炎事件对本公司业务造成的潜在干扰可能会对本公司未来的流动资金产生不利影响。
该公司打算通过在拉丁美洲开设新店以及在美国和拉丁美洲进行收购来继续扩张。此外,随着合理估值的机会出现,公司可能会继续在现有门店向业主购买房地产。
在截至2020年9月30日的9个月里,总共开设了64家门店。新冠肺炎的影响可能会将2020年开业门店的总数限制在70至75家。未来的门店开张仍然受到与新冠肺炎疫情相关的不确定性的影响,包括但不限于继续建设项目并获得必要的许可证和许可证、公用事业服务、门店设备、用品和人员配备的能力。
该公司不断寻找潜在的收购机会,并将根据增长潜力、收购价格、可用流动资金、债务契约限制、战略适合性和管理人员的素质等因素对潜在收购进行评估。在截至2020年9月30日的9个月内,该公司收购了拉丁美洲的40家典当店,累计收购价格为720万美元,扣除收购的现金后,未来可能会进行收盘后的调整。此外,在截至2020年9月30日的9个月内,本公司从现有门店的业主手中购买了位于17个门店地点的房地产,累计购买价格为2,090万美元。
下表列出了有关该公司现金和其他主要流动性指标的来源和使用的某些历史信息(以千美元为单位):
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至9个月 | | |
| | 九月三十日, | | |
| | 2020 | | 2019 |
经营活动提供的现金流 | | $ | 177,366 | | | $ | 163,824 | |
由投资活动提供(用于)的现金流 | | $ | 87,791 | | | $ | (121,042) | |
用于融资活动的现金流 | | $ | (229,878) | | | $ | (54,230) | |
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 截止到九月三十号, | | |
| | 2020 | | 2019 |
营运资金 | | $ | 371,410 | | | $ | 581,986 | |
电流比 | 2.8:1 | | 3.8:1 | |
负债权益比 | 0.8:1 | | 0.8:1 | |
净负债率(1) | 1.7:1 | | 1.9:1 | |
(1)调整后的EBITDA是净债务比率的一个组成部分,是一项非GAAP财务衡量标准。有关净负债率的计算,请参阅“非GAAP财务信息”。
经营活动提供的净现金从截至2019年9月30日的9个月的1.638亿美元增加到截至2020年9月30日的9个月的1.774亿美元,增幅为8%,这是由于某些非现金调整的净变化,以协调净收益与运营现金流以及其他运营资产和负债的净变化(详见综合现金流量表),部分被净收益减少3660万美元所抵消。
投资活动提供的净现金增加2.088亿美元,或173%,从截至2019年9月30日的九个月投资活动使用的净现金1.21亿美元增加到截至2020年9月30日的九个月的投资活动提供的净现金8780万美元。来自投资活动的现金流主要用于为典当行收购、购买家具、固定装置、设备和装修提供资金,其中包括改善现有门店、新开门店和其他公司资产的资本支出,以及酌情购买门店不动产。此外,与典当贷款和消费贷款的净融资/偿还相关的现金流也包括在投资活动中。在截至2020年9月30日的9个月里,该公司支付了930万美元与本年度和上一年门店收购相关的现金,2790万美元用于家具、固定装置、设备和装修,2090万美元用于购买非必需的门店不动产,而去年同期分别为4200万美元、3310万美元和4300万美元。在截至2020年9月30日的9个月里,公司从典当和消费贷款净减少了1.459亿美元,而在截至2019年9月30日的9个月里,典当和消费贷款净增加了300万美元。
用于融资活动的净现金从截至2019年9月30日的九个月的5,420万美元增加到截至2020年9月30日的九个月的2.299亿美元,增幅为1.756亿美元,增幅为324%。截至2020年9月30日的9个月,信贷安排的净付款为2.985亿美元,而截至2019年9月30日的9个月,净借款为4500万美元。在截至2020年9月30日的9个月内,公司从非公开发行债券中获得5.0亿美元的收益,并支付了530万美元的债券发行成本。在截至2020年9月30日的9个月中,公司利用债券的部分收益赎回了3.0亿美元的2024年债券,并支付了高于2024年债券面值的赎回溢价和880万美元的其他赎回成本。在截至2020年9月30日的9个月中,该公司为价值8030万美元的股票回购提供了资金,并支付了3360万美元的股息,相比之下,在截至2019年9月30日的9个月中,为价值6720万美元的股票回购提供了资金,并支付了3240万美元的股息。此外,在截至2020年9月30日的9个月中,公司为限制性股票单位奖励的股票净结算支付了330万美元的预扣税。
2020年10月,公司董事会宣布第四季度普通股流通股每股0.27美元的现金股息,或根据2020年9月30日的股票清点总数为1120万美元,将于2020年11月27日支付给截至2020年11月13日登记在册的股东。虽然本公司目前预期继续按季派发现金股息,但未来(按季或非按季)现金股利的宣派将由董事会作出,惟须视乎本公司的财务状况、经营业绩、业务要求、合规情况、预期流动资金、债务契约限制及包括新冠肺炎影响在内的其他相关因素而不时作出。
2020年10月,本公司解除了在新冠肺炎疫情爆发时于4月份实施的股票回购计划暂停。未来股票回购受多种因素影响,包括但不限于现金余额水平、信贷可获得性、债务契约限制、一般商业状况、监管要求、公司股票市价、股息政策、是否有另类投资机会以及新冠肺炎的影响。
截至2020年9月30日,该公司有合同承诺,将在2020年10月至2021年8月期间以每盎司1,734美元的加权平均价交付总计30,500美元的黄金盎司。在此期间要求交付的盎司在历史废金数量范围内,公司预计将有所需的盎司黄金,以在承诺到期时履行承诺。
监管动态包括:
本公司停止在美国提供无担保消费贷款和信贷服务产品,包括所有发薪日和分期付款贷款。自2020年6月30日起,本公司在美国或拉丁美洲不再有任何无担保消费贷款或信贷服务业务。本公司在其经营的所有司法管辖区内,其典当及一般业务运作仍须受严格监管。现有法规和监管发展在本公司2020年2月3日提交给美国证券交易委员会(SEC)的2019年Form 10-K年度报告的第I部分第1项和2020年6月30日本公司Form 10-Q季度报告的第I部分第2项“监管发展”中进一步和更完整地描述了现有的法规和监管发展情况,这些规定和发展在本公司于2020年2月3日提交给美国证券交易委员会(SEC)的2019年Form 10-K年度报告的第1部分第1项下进行了进一步和更完整的描述。自2020年6月30日以来,影响本公司的监管事态发展没有发生重大变化。
非GAAP财务信息
公司使用某些财务计算方法,如调整后的净收入、调整后的稀释后每股收益、EBITDA、调整后的EBITDA、自由现金流量、调整后的自由现金流量和不变货币结果,作为衡量和评估公司经营业绩和同期增长的因素。该公司根据GAAP以外的方法进行这些财务计算,主要是通过从可比的GAAP计量中剔除公司认为不能代表其实际经营业绩的某些项目。这些财务计算是根据证券交易委员会规则定义的“非GAAP财务衡量标准”。该公司在经营业务时使用这些非GAAP财务衡量标准,因为管理层认为这些衡量标准不太容易受到实际经营业绩变化的影响,这些变化可能由排除的项目、其它不常见的费用和汇率波动引起。公司向投资者展示这些财务措施是因为管理层认为,这些措施对投资者评估推动公司核心经营业绩的主要因素并提高公司经营结果的透明度是有用的。然而,在计算这些非GAAP财务指标时排除的项目以及其他调整和假设是理解和评估公司财务业绩的重要组成部分。这些非GAAP财务指标应与公司的GAAP财务指标一起进行评估,而不能替代这些财务指标。此外,由于这些非GAAP财务指标不是根据GAAP确定的,因此容易受到不同计算的影响,因此所述的非GAAP财务指标可能无法与其他公司的其他类似名称的指标相比较。
虽然收购是公司整体战略的重要组成部分,但公司已经调整了适用的财务计算,以排除合并和其他收购费用,以便更准确地将财务结果与前几个季度进行比较。此外,本公司并不认为该等合并及其他收购开支与被收购业务的有机运作或其持续经营有关,该等开支一般与评估或估计被收购业务的长期业绩无关,而该等合并及其他收购开支包括与并购活动直接相关的增量成本,包括专业费用、律师费、遣散费、留任及其他与员工相关的成本、违约成本及与整合技术系统及公司设施相关的成本等。
该公司在墨西哥有某些以美元计价的租约。这些美元计价租赁的租赁负债被认为是货币负债,使用当期汇率重新计量为墨西哥比索,从而确认外币汇兑损益。公司已经调整了适用的财务措施,以排除这些重新计量损益,因为它们是非现金、非经营性项目,可能会由于重新计量期末租赁负债的规模而导致公司综合运营结果的波动,并由于2019年1月1日采用ASC 842,从而提高本期与以前期间的可比性。
调整后净收益和调整后稀释每股收益
管理层认为,调整后净收益和调整后稀释后每股收益的列报为投资者提供了更大的透明度,并通过排除管理层认为非运营性质和不能代表公司持续运营的核心运营业绩的项目,更全面地了解了公司的财务业绩和未来前景。此外,管理层认为,以下所示的调整对投资者是有用的,以便他们能够将本公司本期的财务业绩与上一期的财务业绩进行比较。
下表提供了根据GAAP计算的净收入和稀释每股收益与调整后净收益和调整后稀释每股收益之间的对账,这些调整后的净收益和调整后稀释后每股收益均显示为税后净额(除每股金额外,以千计):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的三个月, | | | | | | | | 截至9月30日的9个月, | | | | | | |
| 2020 | | | | 2019 | | | | 2020 | | | | 2019 | | |
| 以千计 | | 每股 | | 以千计 | | 每股 | | 以千计 | | 每股 | | 以千计 | | 每股 |
净收益和稀释后每股收益,如报告 | $ | 15,062 | | | $ | 0.36 | | | $ | 34,761 | | | $ | 0.81 | | | $ | 73,853 | | | $ | 1.77 | | | $ | 110,464 | | | $ | 2.55 | |
调整,税后净额: | | | | | | | | | | | | | | | |
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| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
合并和其他收购费用 | 5 | | | — | | | 567 | | | 0.01 | | | 151 | | | — | | | 1,097 | | | 0.02 | |
与租赁负债相关的非现金外币(收益)损失 | (308) | | | (0.01) | | | 340 | | | 0.01 | | | 2,453 | | | 0.06 | | | (34) | | | — | |
债务清偿损失 | 9,037 | | | 0.22 | | | — | | | — | | | 9,037 | | | 0.22 | | | — | | | — | |
某些与合并相关的租赁无形资产的非现金核销(1) | 644 | | | 0.02 | | | — | | | — | | | 3,579 | | | 0.09 | | | — | | | — | |
某些其他资产的非现金减值(2) | — | | | — | | | — | | | — | | | 1,463 | | | 0.03 | | | — | | | — | |
消费贷款清盘成本和资产减值 | 13 | | | — | | | 578 | | | 0.01 | | | 84 | | | — | | | 2,537 | | | 0.06 | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
调整后净收益和稀释后每股收益 | $ | 24,453 | | | $ | 0.59 | | | $ | 36,246 | | | $ | 0.84 | | | $ | 90,620 | | | $ | 2.17 | | | $ | 114,064 | | | $ | 2.63 | |
(1)由于本公司从各自门店的业主手中购买房地产,2016年与Cash America合并一起记录的若干高于/低于市值的门店租赁无形资产被注销,这是本公司从各自门店的业主手中购买房地产的结果。
(2)包括与非经营性资产相关的减值,在该资产中,公司确定截至2020年3月31日存在临时性减值以外的其他减值。
下表提供了对上表所列调整的毛数、所得税影响和净额的对账(以千为单位):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的三个月, | | | | | | | | | | |
| 2020 | | | | | | 2019 | | | | |
| 税前 | | 税收 | | 税后 | | 税前 | | 税收 | | 税后 |
合并和其他收购费用 | $ | 7 | | | $ | 2 | | | $ | 5 | | | $ | 805 | | | $ | 238 | | | $ | 567 | |
与租赁负债相关的非现金外币(收益)损失 | (439) | | | (131) | | | (308) | | | 486 | | | 146 | | | 340 | |
债务清偿损失 | 11,737 | | | 2,700 | | | 9,037 | | | — | | | — | | | — | |
某些与合并相关的租赁无形资产的非现金核销 | 837 | | | 193 | | | 644 | | | — | | | — | | | — | |
| | | | | | | | | | | |
消费贷款清盘成本和资产减值 | 17 | | | 4 | | | 13 | | | 751 | | | 173 | | | 578 | |
| | | | | | | | | | | |
调整总额 | $ | 12,159 | | | $ | 2,768 | | | $ | 9,391 | | | $ | 2,042 | | | $ | 557 | | | $ | 1,485 | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的9个月, | | | | | | | | | | |
| 2020 | | | | | | 2019 | | | | |
| 税前 | | 税收 | | 税后 | | 税前 | | 税收 | | 税后 |
合并和其他收购费用 | $ | 209 | | | $ | 58 | | | $ | 151 | | | $ | 1,510 | | | $ | 413 | | | $ | 1,097 | |
与租赁负债相关的非现金外币损失(收益) | 3,505 | | | 1,052 | | | 2,453 | | | (49) | | | (15) | | | (34) | |
债务清偿损失 | 11,737 | | | 2,700 | | | 9,037 | | | — | | | — | | | — | |
某些与合并相关的租赁无形资产的非现金核销 | 4,649 | | | 1,070 | | | 3,579 | | | — | | | — | | | — | |
某些其他资产的非现金减值 | 1,900 | | | 437 | | | 1,463 | | | — | | | — | | | — | |
消费贷款清盘成本和资产减值 | 109 | | | 25 | | | 84 | | | 3,295 | | | 758 | | | 2,537 | |
| | | | | | | | | | | |
调整总额 | $ | 22,109 | | | $ | 5,342 | | | $ | 16,767 | | | $ | 4,756 | | | $ | 1,156 | | | $ | 3,600 | |
扣除利息、税项、折旧和摊销前收益(EBITDA)和调整后的EBITDA
本公司将EBITDA定义为扣除所得税、折旧和摊销、利息支出和利息收入之前的净收入,调整后的EBITDA为经调整的EBITDA,经调整后的EBITDA根据管理层认为属于非营业性质且不能代表其实际经营业绩的下列项目进行调整。该公司认为,EBITDA和调整后的EBITDA通常被投资者用来评估公司的财务业绩,调整后的EBITDA用于计算公司优先无担保票据契约中定义的净债务比率。下表提供了净收入与EBITDA和调整后的EBITDA的对账(以千美元为单位):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | 尾随的十二个 | | | | |
| | 三个月 | | | | | | 截至9个月 | | | | | | 截至的月份 | | | | |
| | 九月三十日, | | | | | | 九月三十日, | | | | | | 九月三十日, | | | | |
| | 2020 | | | 2019 | | | 2020 | | | 2019 | | | 2020 | | | 2019 | |
净收入 | | $ | 15,062 | | | $ | 34,761 | | | $ | 73,853 | | | $ | 110,464 | | | $ | 128,007 | | | $ | 158,539 | |
所得税 | | | 2,624 | | | | 14,203 | | | | 26,739 | | | | 42,629 | | | | 44,103 | | | | 57,730 | |
折旧摊销 | | | 10,426 | | | | 10,674 | | | | 31,424 | | | | 31,058 | | | | 42,270 | | | | 40,934 | |
利息支出 | | | 6,561 | | | | 8,922 | | | | 21,953 | | | | 25,840 | | | | 30,148 | | | | 34,420 | |
利息收入 | | | (499) | | | | (429) | | | | (1,209) | | | | (788) | | | | (1,476) | | | | (1,016) | |
EBITDA | | | 34,174 | | | | 68,131 | | | | 152,760 | | | | 209,203 | | | | 243,052 | | | | 290,607 | |
调整: | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
合并和其他收购费用 | | | 7 | | | | 805 | | | | 209 | | | | 1,510 | | | | 465 | | | | 3,579 | |
与租赁负债相关的非现金外币(收益)损失 | | | (439) | | | | 486 | | | | 3,505 | | | | (49) | | | | 2,621 | | | | (49) | |
债务清偿损失 | | | 11,737 | | | | — | | | | 11,737 | | | | — | | | | 11,737 | | | | — | |
某些与合并相关的租赁无形资产的非现金核销 | | | 837 | | | | — | | | | 4,649 | | | | — | | | | 4,649 | | | | — | |
某些其他资产的非现金减值 | | | — | | | | — | | | | 1,900 | | | | — | | | | 1,900 | | | | — | |
消费贷款清盘成本和资产减值 | | | 17 | | | | 751 | | | | 109 | | | | 3,295 | | | | 268 | | | | 4,809 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | |
调整后的EBITDA | | $ | 46,333 | | | $ | 70,173 | | | $ | 174,869 | | | $ | 213,959 | | | $ | 264,692 | | | $ | 298,946 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | |
净负债率计算: | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
总债务(未偿还本金) | | | | | | | | | | | | | | $ | 540,000 | | | $ | 640,000 | |
减去:现金和现金等价物 | | | | | | | | | | | | | | | (78,844) | | | | (61,183) | |
净负债 | | | | | | | | | | | | | | $ | 461,156 | | | $ | 578,817 | |
调整后的EBITDA | | | | | | | | | | | | | | $ | 264,692 | | | $ | 298,946 | |
净债务比率(净债务除以调整后的EBITDA) | | | | | | | | | | | | | | 1.7 | :1 | | | 1.9 | :1 | |
自由现金流与调整后的自由现金流
就其内部流动性评估而言,公司考虑自由现金流和调整后的自由现金流。本公司将自由现金流定义为经营活动的现金流量减去购买家具、固定装置、设备和装修以及典当和消费贷款的资金/偿还净额,该等现金流量被本公司视为经营性质,但包括在投资活动的现金流量中。经调整的自由现金流量定义为经合并及管理层认为属非营运性质的已支付的其他收购费用调整后的自由现金流量。
自由现金流和经调整的自由现金流通常被投资者用作衡量业务运营产生的现金的额外指标,这些现金可用于偿还预定的债务到期日和偿债,或者在支付该等债务义务和其他非酌情项目后,可用于通过新的业务发展活动或收购、回购股票、支付现金股息或在到期前偿还债务义务来投资于未来的增长。这些指标还可以用来评估公司从业务运营中产生现金流的能力,以及这种现金流对公司流动性的影响。然而,自由现金流和调整后的自由现金流作为分析工具有其局限性,不应单独考虑或作为根据公认会计原则编制的经营活动或其他损益表数据的现金流的替代品。截至2020年9月30日止期间的自由现金流大幅改善,主要由于零售现金流增加及与新冠肺炎的影响有关的未偿还典当贷款净减少,详情见上文“截至2020年9月30日止三个月的经营业绩与截至2019年9月30日止三个月的经营业绩”一节所述。下表将经营活动的现金流调整为自由现金流和调整后的自由现金流(以千为单位):
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| | | | | | | | | | 尾随的十二个 | | |
| | 三个月 | | | | 截至9个月 | | | | 截至的月份 | | |
| | 九月三十日, | | | | 九月三十日, | | | | 九月三十日, | | |
| | 2020 | | 2019 | | 2020 | | 2019 | | 2020 | | 2019 |
经营活动现金流 | | $ | 34,067 | | | $ | 57,851 | | | $ | 177,366 | | | $ | 163,824 | | | $ | 245,138 | | | $ | 233,034 | |
来自某些投资活动的现金流: | | | | | | | | | | | | |
贷款应收账款净额 (1) | | (32,349) | | | (22,572) | | | 145,930 | | | (2,998) | | | 183,334 | | | 20,182 | |
购买家具、固定装置、设备和装修 | | (7,377) | | | (10,200) | | | (27,853) | | | (33,104) | | | (39,060) | | | (43,013) | |
自由现金流 | | (5,659) | | | 25,079 | | | 295,443 | | | 127,722 | | | 389,412 | | | 210,203 | |
已支付的合并和其他收购费用,扣除税收优惠后的净额 | | 5 | | | 567 | | | 151 | | | 1,097 | | | 330 | | | 2,568 | |
调整后的自由现金流 | | $ | (5,654) | | | $ | 25,646 | | | $ | 295,594 | | | $ | 128,819 | | | $ | 389,742 | | | $ | 212,771 | |
(1) 包括为新贷款提供资金,扣除现金偿还和通过出售没收典当抵押品获得的库存收回本金。
不变货币结果
该公司的报告货币是美元。然而,本报告中讨论的某些绩效指标是在“不变货币”的基础上提出的,这被认为是一种非GAAP财务衡量标准。该公司管理层使用不变货币结果来评估拉丁美洲业务的经营结果,这些业务主要以当地货币进行交易。
该公司认为,不变货币业绩提供了有关其在拉丁美洲业务的基本业绩的有价值的补充信息,这与公司管理层对这些业绩和经营业绩的评估方式是一致的。本文报告的不变货币结果是通过使用上一年可比期间(而不是当前可比期间)的汇率换算某些以当地货币计价的资产负债表和损益表项目来计算的,以排除外币汇率波动的影响,以便评估期间间的比较。墨西哥、危地马拉和哥伦比亚的业务运营分别以墨西哥比索、危地马拉Quetzale和哥伦比亚比索进行交易。该公司在萨尔瓦多也有业务,那里的报告和职能货币是美元。请参阅上文“运营结果”中的拉丁美洲运营分段表,以了解报告的GAAP金额中某些不变货币金额的额外对账。
项目3.关于市场风险的定量和定性披露
与公司经营有关的市场风险主要由利率、金价和外币汇率的变化引起,并在公司2019年年报Form 10-K中进行了详细描述。本文第一部分第2项将特别讨论当年黄金价格和外币汇率波动的影响。本公司不从事投机或杠杆交易,也不持有或发行用于交易目的的金融工具。自2019年12月31日以来,本公司的市场风险敞口没有发生实质性变化。
项目4.控制和程序
对披露控制和程序的评价
公司管理层在公司首席执行官和首席财务官的监督和参与下,评估了截至2020年9月30日(“评估日期”)公司的披露控制和程序(见1934年证券交易法第13a-15(E)条规定)的有效性。在评估的基础上,首席执行官和首席财务官得出结论,截至评估日期,公司的披露控制和程序是有效的。
财务报告内部控制的变化
在截至2020年9月30日的季度内,本公司财务报告内部控制没有发生重大影响或合理可能对本公司财务报告内部控制产生重大影响的变化。
对控制和程序有效性的限制
公司管理层,包括首席执行官和首席财务官,预计公司的披露控制和程序或内部控制不会防止所有可能的错误和欺诈。然而,公司的披露控制和程序旨在为实现其目标提供合理保证,公司首席执行官和首席财务官已得出结论,公司的披露控制和程序在该合理保证水平下是有效的。
第二部分:其他资料
项目1.法律程序
公司之前在Form 10-K的2019年年报中报告的法律诉讼状况没有实质性变化。
第1A项。危险因素
可能对公司未来时期的业务、财务状况或经营结果产生重大影响的重要风险因素在公司2019年年报10-K表的第I部分1A项“风险因素”和公司2020年3月31日的10-Q季度报告第II部分1A项“风险因素”中进行了描述。这些因素在本季度报告第I部分第2项“管理层对财务状况和经营结果的讨论与分析”和“监管发展”以及本公司2019年年报10-K表第I部分第1项“政府监管”中讨论的因素是补充的。本公司的风险因素与本公司2019年年报的Form 10-K第I部分第1A项“风险因素”和本公司2020年3月31日季度报告Form 10-Q的第II部分第1A项“风险因素”中的风险因素没有实质性变化。
第二项未登记的股权证券销售和收益的使用
截至2020年9月30日止九个月,本公司合共回购981,000股普通股,总成本为8,030万美元,每股平均成本为81.8美元,全部于因应新冠肺炎相关不确定性而暂停购回股份前的第一季度回购。2020年10月,本公司解除了在新冠肺炎疫情爆发时于4月份实施的股票回购计划暂停。根据其股票回购计划,该公司还有大约4850万美元的剩余可用资金。
项目3.高级证券违约
不适用。
项目4.矿山安全披露
不适用。
第5项其他资料
没有。
项目6.展品
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| | | | 通过引用并入本文 | | | | | | | | |
证物编号: | | 展品说明 | | 形式 | | 文件编号 | | 陈列品 | | 申报日期 | | 在此存档 |
3.1 | | 经修订及重订的公司注册证书 | | 定义14A | | 0-19133 | | B | | 04/29/2004 | | |
3.2 | | 修订及重新签发的公司注册证书 | | 8-K | | 001-10960 | | 3.1 | | 09/02/2016 | | |
3.3 | | 修订及重新制定附例 | | 8-K | | 001-10960 | | 3.1 | | 04/24/2019 | | |
4.1 | | 契约,日期为2020年8月26日,由其中列出的担保人FirstCash,Inc.和北卡罗来纳州BOKF之间签署(包括作为证据附呈的票据形式)。 | | 8-K | | 001-10960 | | 4.1 | | 08/26/2020 | | |
31.1 | | 首席执行官里克·L·韦塞尔(Rick L.Wessel)根据萨班斯-奥克斯利法案(Sarbanes-Oxley Act)第302条提供的认证 | | | | | | | | | | X |
31.2 | | 根据萨班斯-奥克斯利法案第302条由首席财务官R·道格拉斯·奥尔提供的认证 | | | | | | | | | | X |
32.1 | | 根据美国法典第18编第1350条的认证,根据2002年萨班斯-奥克斯利法案第906条通过,由首席执行官里克·L·韦塞尔(Rick L.Wessel)提供 | | | | | | | | | | X |
32.2 | | 根据首席财务官R·道格拉斯·奥尔根据2002年萨班斯-奥克斯利法案第906条通过的18U.S.C.第1350条的认证 | | | | | | | | | | X |
101.INS | | 内联XBRL实例文档-实例文档不会显示在交互数据文件中,因为其XBRL标记嵌入在内联XBRL文档中 | | | | | | | | | | X |
101.SCH | | 内联XBRL分类扩展架构文档 | | | | | | | | | | X |
101.CAL | | 内联XBRL分类扩展计算链接库文档 | | | | | | | | | | X |
101.DEF | | 内联XBRL分类扩展定义Linkbase文档 | | | | | | | | | | X |
101.LAB | | 内联XBRL分类扩展标签Linkbase文档 | | | | | | | | | | X |
101.PRE | | 内联XBRL分类扩展演示文稿Linkbase文档 | | | | | | | | | | X |
104 | | 封面交互数据文件(嵌入在附件101中包含的内联XBRL文档中) | | | | | | | | | | X |
签名
根据1934年证券交易法的要求,注册人已正式促使本报告由正式授权的下列签名人代表其签署。
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日期:2020年10月26日 | FirstCash,Inc. |
| (注册人) |
| |
| /s/Rick L.Wessel |
| 里克·L·韦塞尔(Rick L.Wessel) |
| 首席执行官 |
| (代表注册人) |
| |
| /s/R.道格拉斯或R |
| R·道格拉斯·奥尔 |
| 执行副总裁兼首席财务官 |
| (担任首席财务及会计官) |