10-Q

规模较小的新闻报道公司

波士顿啤酒公司0.010.010.010.01P0Y马英九错误2020Q3 0000949870--12-2600009498702019-12-292020-09-2600009498702020-09-2600009498702019-12-2800009498702018-12-302019-09-2800009498702019-06-302019-09-2800009498702020-06-282020-09-2600009498702019-12-132019-12-1300009498702020-03-112020-03-1100009498702020-05-062020-05-0600009498702020-07-282020-07-2800009498702019-03-312019-06-2900009498702018-12-302019-03-3000009498702019-12-292020-03-2800009498702020-03-292020-06-2700009498702019-09-2800009498702020-09-262020-09-2600009498702018-12-2900009498702020-03-2800009498702020-06-2700009498702019-03-3000009498702019-06-290000949870美国-GAAP：公共类别成员2020-09-260000949870US-GAAP：CommonClassBMember2020-09-260000949870SAM：PerformanceBasedAwardsMember2020-09-260000949870SAM：操作权OfUseAssetsMember2020-09-260000949870US-GAAP：PropertyPlantAndEquipmentMember2020-09-260000949870山姆：当前运营租赁责任成员2020-09-260000949870Sam:AccruedExpensesAndOtherCurrentLiabilitiesMember2020-09-260000949870SAM：非当前运营租赁责任成员2020-09-260000949870美国-GAAP：其他责任成员2020-09-260000949870山姆：预付酿造饲料会员2020-09-260000949870美国-GAAP：RevolvingCreditFacilityMember2020-09-260000949870山姆：Dogfish 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美国

证券交易委员会

华盛顿特区20549

表格：

10-Q

☒	根据1934年“证券交易法”第13或15(D)节规定的季度报告

截至8月31日的季度期间，美国联邦储备委员会、德国联邦储备委员会、美国联邦储备委员会、德国联邦2020年9月26日

或

☐	根据1934年“证券交易法”第13或15(D)条提交的过渡报告

从开始的过渡期

至

委托文件编号：

1-14092

波士顿啤酒公司。

(章程中规定的注册人的确切姓名)


马英九SSACHUSETTS		04-3284048
(成立为法团或组织的州或其他司法管辖区)		(国际税务局雇主识别号码)

一个设计中心广场，850套房, 波士顿, 马萨诸塞州

(主要行政机关地址)

02210

(邮政编码)

(617)

368-5000

(注册人电话号码，包括区号)

根据该法第12(B)节登记的证券。


每一类的名称	交易代码	每间交易所的注册名称
A类普通股 . 面值0.01美元	萨姆	纽约证券交易所

用复选标记表示注册人(1)是否在过去12个月内(或注册人被要求提交此类报告的较短期限内)提交了1934年证券交易法第(13)或15(D)节要求提交的所有报告，以及(2)在过去90天内是否一直遵守此类提交要求。

是

*☒*☐*

用复选标记表示注册人是否已经按照条例第405条的规定以电子方式提交了需要提交的每个交互数据文件

S-T

在过去12个月内(或在要求注册人提交此类文件的较短期限内)。

是

*☒*☐*

用复选标记表示注册者是大型加速文件服务器、加速文件服务器

非加速

Filer，一家规模较小的报告公司，或一家新兴的成长型公司。请参阅Rule中“大型加速申报公司”、“加速申报公司”、“较小报告公司”和“新兴成长型公司”的定义

12b-2

交易法的一部分。

如果是新兴成长型公司，用复选标记表示注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守根据交易法第2913(A)节提供的任何新的或修订的财务会计准则。-☐

用复选标记表示注册人是否是空壳公司(如规则中所定义

12b-2

法案的通过。)是的，☐，是的，不是，是的，☐，是的☒

截至2020年10月16日，发行人所属普通股类别的流通股数量：


A类普通股 , $ .01 面值		9,934,625
B类普通股 , $. 01 面值		2,307,983
(每节课的标题)		(股数)

波士顿啤酒公司。

形式

10-Q

2020年9月26日


第一部分：	财务信息		页

	第1项	合并财务报表(未经审计)	3

		截至2020年9月26日和2019年12月28日的合并资产负债表	3

		截至第十三和三十九周的综合全面收益表 2020年9月26日和2019年9月28日	4

		截至2020年9月26日和2019年9月28日止13周和39周股东权益合并报表	5

		截至2020年9月26日的39周合并现金流量表和 2019年9月28日	6

		合并财务报表附注	7-19

	第二项。	管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析	19-24

	项目3.	关于市场风险的定量和定性披露	25

	项目4.	管制和程序	25

第二部分。	其他信息

	第1项	法律程序	25

	第1A项	危险因素	25-26

	第二项。	未登记的股权证券销售和收益的使用	26-27

	项目3.	高级证券违约	27

	项目4.	矿场安全资料披露	27

	第五项。	其他资料	27

	第6项	陈列品	27-29

签名

第一部分财务信息

第二项1.合并财务报表

波士顿啤酒公司。及附属公司

综合资产负债表

(单位为千，共享数据除外)

(未经审计)


	9月26日， 2020			12月28日， 2019
资产
流动资产：
现金和现金等价物	$	157,130		$	36,670
应收帐款		93,809			54,404
盘存		123,831			106,038
预付费用和其他流动资产		22,214			12,077
应收所得税		3,041			9,459

流动资产总额		400,025			218,648

财产、厂房和设备、净值		588,977			541,068
操作使用权资产		59,991			53,758
商誉		112,529			112,529
无形资产		103,994			104,272
其他资产		46,820			23,782

总资产	$	1,312,336		$	1,054,057


负债与股东权益
流动负债：
应付帐款	$	108,600		$	76,374
应计费用和其他流动负债		115,604			99,107
流动经营租赁负债		7,735			5,168

流动负债总额		231,939			180,649

递延所得税，净额		89,170			75,010
非电流经营租赁负债		61,184			53,940
其他负债		11,513			8,822

总负债		393,806			318,421

承诺和或有事项 (见附注K)

股东权益：
A类普通股，$.01票面价值；22,700,000授权股份；9,868,649和9,370,526截至2020年9月26日和2019年12月28日分别发行和未偿还		99			94
B类普通股，$.01票面价值；4,200,000授权股份；2,307,983和2,672,983截至2020年9月26日和2019年12月28日分别发行和未偿还		23			27
附加付清资本		594,427			571,784
累计其他综合亏损，税后净额		(562	)		(1,669	)
留存收益		324,543			165,400

股东权益总额		918,530			735,636

总负债和股东权益	$	1,312,336		$	1,054,057

附注是这些合并财务报表的组成部分。

波士顿啤酒公司。及附属公司

综合全面收益表

(单位为千，每股数据除外)

(未经审计)


	十三周结束了						三十九周结束
	9月26日， 2020			9月28日， 2019			9月26日， 2020			9月28日， 2019
营业收入	$	525,249		$	402,691		$	1,358,563		$	1,008,893
减少消费税		32,457			24,225			83,068			60,369

净收入		492,792			378,466			1,275,495			948,524
销货成本		252,207			190,631			677,313			477,147

毛利		240,585			187,835			598,182			471,377

业务费用：
广告、促销和销售费用		108,023			96,570			306,250			262,372
一般和行政费用		30,340			31,429			87,054			81,552
资产减值		441			—			2,796			243

业务费用共计		138,804			127,999			396,100			344,167

营业收入		101,781			59,836			202,082			127,210

其他收入(费用)，净额：
利息(费用)收入，净额		(20	)		(138	)		(169	)		472
其他收入(费用)，净额		190			(764	)		(222	)		(818	)

其他收入(费用)合计(净额)		170			(902	)		(391	)		(346	)

所得税前收入拨备		101,951			58,934			201,691			126,864
所得税拨备		21,183			14,205			42,548			30,585

净收入	$	80,768		$	44,729		$	159,143		$	96,279


每股净收益分享 - 基本型	$	6.61		$	3.70		$	13.05		$	8.16

每股净收益分享 - 稀释	$	6.51		$	3.65		$	12.90		$	8.07


加权-公用数的平均值股票 - 班级 *A基础版		9,846			9,136			9,663			8,797

加权-公用数的平均值股票 - 班级 B基础版		2,308			2,862			2,451			2,899

加权-公用数的平均值股票 - 稀释		12,333			12,150			12,259			11,823


净收入	$	80,768		$	44,729		$	159,143		$	96,279


其他综合收入，扣除税后：
外币折算调整		61			1			(10	)		43
固定福利计划负债调整		1,117			—			1,117			—

扣除税后的其他综合收入总额		1,178			1			1,107			43

综合收益	$	81,946		$	44,730		$	160,250		$	96,322

附注是这些合并财务报表的组成部分。

波士顿啤酒公司。及附属公司

合并股东权益报表

截至2020年9月26日和2019年9月28日的13周和39周

(千)

(未经审计)


	A类普普通通股份		A类普普通通股票，帕尔		B类普普通通股份			B类普普通通股票，帕尔			附加实缴资本		累积其他综合税后净亏损			留用收益		总计股东的权益
2019年12月28日的余额		9,371	$	94		2,673		$	27		$	571,784	$	(1,669	)	$	165,400	$	735,636

净收入																	18,234		18,234
行使的股票期权和限制性股票活动		38		—								1,858							1,858
基于股票的薪酬费用												2,566							2,566
从B类转换为A类		150		2		(150	)		(2	)									—
货币换算调整														(58	)				(58	)


2020年3月28日的余额		9,559	$	96		2,523		$	25		$	576,208	$	(1,727	)	$	183,634	$	758,236


净收入																	60,141		60,141
行使的股票期权和限制性股票活动		61		—								4,582							4,582
基于股票的薪酬费用												4,537							4,537
从B类转换为A类		215		2		(215	)		(2	)									—
货币换算调整														(13	)				(13	)


2020年6月27日的余额		9,835	$	98		2,308		$	23		$	585,327	$	(1,740	)	$	243,775	$	827,483


净收入																	80,768		80,768
行使的股票期权和限制性股票活动		34		1								5,468							5,469
基于股票的薪酬费用												3,632							3,632
固定福利计划负债调整，扣除税净额$378														1,117					1,117
货币换算调整														61					61


2020年9月26日的余额		9,869	$	99		2,308		$	23		$	594,427	$	(562	)	$	324,543	$	918,530


	A类普普通通股份		A类普普通通股票，帕尔		B类普普通通股份			B类普普通通股票，帕尔			附加实缴资本		累积其他综合税后净亏损			留用收益		总计股东的权益
2018年12月29日的余额		8,580	$	86		2,918		$	29		$	405,711	$	(1,197	)	$	55,688	$	460,317

净收入																	23,694		23,694
行使的股票期权和限制性股票活动		54		—								3,704							3,704
基于股票的薪酬费用												2,066							2,066
货币换算调整														37					37


2019年3月30日的余额		8,634	$	86		2,918		$	29		$	411,481	$	(1,160	)	$	79,382	$	489,818


净收入																	27,856		27,856
行使的股票期权和限制性股票活动		21		1								1,377							1,378
基于股票的薪酬费用												3,744							3,744
货币换算调整														5					5


2019年6月29日的余额		8,655	$	87		2,918		$	29		$	416,602	$	(1,155	)	$	107,238	$	522,801


净收入																	44,729		44,729
行使的股票期权和限制性股票活动		31		—								3,473							3,473
基于股票的薪酬费用												3,233							3,233
与Dogfish Head合并有关而发行的股份		430		4								144,739							144,743
从B类转换为A类		100		1		(100	)		(1	)									—
货币换算调整														1					1


2019年9月28日的余额		9,216	$	92		2,818		$	28		$	568,047	$	(1,154	)	$	151,967	$	718,980

附注是这些合并财务报表的组成部分。

波士顿啤酒公司。及附属公司

综合现金流量表

(千)

(未经审计)


	三十九周结束
	9月26日， 2020			9月28日， 2019
经营活动提供的现金流：
净收入	$	159,143		$	96,279
将净收入与经营活动提供的现金净额进行调整：
折旧摊销		48,937			41,841
资产减值		2,796			243
(收益)处置财产、厂房和设备的损失		(173	)		449
ROU资产的变化		5,465			2,734
信用损失费用		746			53
基于股票的薪酬费用		10,735			9,043
递延所得税		14,160			14,047
营业资产和负债变动情况：
应收帐款		(39,775	)		(26,532	)
盘存		(23,072	)		(16,847	)
预付费用、应收所得税和其他流动资产		(4,043	)		(1,173	)
其他资产		(17,827	)		(12,730	)
应付帐款		33,020			22,388
应计费用和其他流动负债		18,024			14,949
经营租赁负债变动		(1,887	)		(2,270	)
其他负债		2,671			207

经营活动提供的净现金		208,920			142,681


投资活动中使用的现金流：
购置物业、厂房及设备		(100,341	)		(66,760	)
处置财产、厂房和设备所得收益		72			144
对Dogfish Head的投资，扣除收购的现金		—			(165,517	)
其他投资活动		392			(10	)

投资活动所用现金净额		(99,877	)		(232,143	)


融资活动提供的现金流：
行使股票期权及出售投资股份所得款项		14,015			8,437
现金应付票据和融资租赁付款		(906	)		(246	)
在信用额度上借入的现金		100,000			97,000
以信用额度支付的现金		(100,000	)		(97,000	)
股票支付奖励和投资股票预扣税款的支付		(1,692	)		—

融资活动提供的现金净额		11,417			8,191

现金和现金等价物的变动		120,460			(81,271	)

年初现金及现金等价物		36,670			108,399


期末现金和现金等价物	$	157,130		$	27,128


补充披露现金流信息：
在Dogfish Hewery Brewery交易中发行的非现金对价(请参阅附注C)	$	—		$	144,743

已缴所得税	$	17,309		$	16,759

为计入租赁负债的金额支付的现金
来自营业租赁的营业现金流	$	6,949		$	3,178

融资租赁的营业现金流	$	106		$	258

融资租赁带来的现金流融资	$	838		$	7

使用权以经营租赁义务换取的资产	$	11,698		$	41,678

使用权以融资租赁义务换取的资产	$	2,689		$	2,837

循环信贷安排支付的利息	$	246		$	349

应付账款和应计费用中购置财产、厂房和设备的变动	$	(3,390	)	$	(2,076	)

附注是这些合并财务报表的组成部分。

波士顿啤酒公司。及附属公司

合并财务报表附注

A.陈述的组织和基础

波士顿啤酒公司和某些子公司(“本公司”)从事

以“The Boston Beer Company”为商标，在全美和选定的国际市场销售酒精饮料的业务

、“硬苏打水饮料公司”、“扭曲茶酿造公司”

、“愤怒的果园”

苹果酒公司“，”狗鱼头“

“手工酿酒厂”，“天使城”

酿酒公司“，”混凝土海滩啤酒厂“

“，”科尼岛

“酿造公司”和“美国发酵公司”。

随附的截至2020年9月26日的未经审计的综合资产负债表，以及

未经审计

本公司根据美国中期财务信息公认会计原则(“GAAP”)和美国证券交易委员会(SEC)的规则和法规，编制了截至2020年9月26日和2019年9月28日的中期综合全面收益、股东权益和现金流量表。因此，按照公认会计原则编制的财务报表中通常包含的某些信息和脚注已被浓缩或省略。所有公司间账户和交易都已取消。这些合并财务报表应与公司年报表格中包含的经审计财务报表一并阅读

10-K

截至2019年12月28日的年度。

本公司管理层认为，本公司截至2020年9月26日的未经审计的综合资产负债表以及截至2020年9月26日和2019年9月28日的中期综合业务、股东权益和现金流量的结果，反映了公平呈现中期业绩所需的所有调整(仅包括正常和经常性调整)。列报的中期经营业绩不一定代表全年的预期业绩。

新冠肺炎

大流行

公司开始看到

新冠肺炎

3月初，该公司的业务受到了大流行的影响。大流行的直接财政影响主要表现在来自

内部部署

公司啤酒厂的渠道和更高的劳动力和安全相关成本。在截至2020年9月26日的39周内，本公司记录

新冠肺炎

相关

税前

净收入减少和其他成本增加，总额为#美元14.21000万美元，其中10.0第一季度录得3.8亿美元，4.1第二季度录得3.8亿美元和0.1第三季度录得600万美元。*总金额包括1美元3.4来自分销商和零售商的估计桶装退货净收入减少了100万美元，10.81000万美元，用于陈旧的库存减记、增加的健康和安全成本、增加的工资和福利以及其他

新冠肺炎

相关直接成本，其中#美元7.41000万美元记录在销售商品成本和#美元中。3.41000万美元记录在运营费用中。除了这些直接的财务影响之外，

新冠肺炎

相关的安全措施导致了啤酒厂生产率的下降。这将更多的产量转移到了第三方啤酒厂，这增加了生产成本，并对毛利率产生了负面影响。虽然中断的持续时间和对公司综合财务报表的相关影响目前尚不确定，但在可预见的未来，公司预计与健康和安全有关的成本将继续增加。

C.Dogfish Head Brewery交易

于2019年5月8日，本公司订立最终协议，透过收购若干私人实体持有的全部股权，收购Dogfish Hewery Brewery(“Dogfish Head”)及各项相关业务(“交易”)。

偏心

Way LLC，Dogfish Head业务的母公司。根据这些协议，公司支付了#美元。158.42000万美元，这笔钱被托管，等待某些成交条件的满足。这笔交易于2019年7月3日完成，总对价为美元。336.01000万美元，其中包括$173.02000万美元的现金和429,291限制类A普通股，截至2019年7月3日总市值为$163.080万美元，在考虑到交易结束后与现金相关的调整后。根据最终协议的要求，127,146在429,291股受限制的A类股票中，已被托管，将不晚于2029年7月3日发行。这些股票在2019年7月3日的市值为美元。48.32000万。

发行这些托管股票的时机主要与继续受雇于Dogfish的两位创始人之一塞缪尔·A·卡拉吉奥内三世(Samuel A.Calagione，III)的公司有关。“

公司对交易中收购的有形和无形资产净额以及承担的负债的对价分配基于截至2019年7月3日的估计公允价值，并于2020年7月3日最终敲定。下表汇总了从Dogfish Head收购的有形资产、无形资产、承担的负债和相关商誉的收购日期公允价值，以及支付的收购价格的分配：


	总计 (单位：万人)
现金和现金等价物	$	7,476
应收帐款		8,081
盘存		9,286
预付费用和其他流动资产		847
不动产、厂场和设备		106,964
商誉		108,846
品牌		98,500
其他无形资产		3,800
其他资产		378

收购的总资产		344,178
应付帐款		3,861
应计费用和其他流动负债		4,085
递延所得税		18,437
其他负债		59

承担的总负债		26,442

取得的净资产	$	317,736

现金对价	$	172,993
已发行股权面值		162,999
公允价值因流动性而减少		(18,256	)

预计购买总价	$	317,736

本公司根据企业合并的会计准则编码指引对收购事项进行会计处理，据此，收购总价根据收购的Dogfish Head有形和无形资产净值在交易完成日的公允价值进行分配。

Dogfish Head品牌商标的公允价值估计约为$。98.5600万美元，客户关系的公允价值估计为$3.82000万。本公司估计Dogfish Head品牌商号将有无限期的寿命，而客户关系估计将有#年的使用寿命。15好多年了。客户关系无形资产将在15年的预计使用年限内按直线摊销。承担的递延所得税负债的公允价值为#美元。18.42000万美元，代表收购的资产和承担的负债的公允价值及其计税基础之间的暂时差异的预期未来税收后果。支付的购买价格超出所承担资产和负债的估计公允价值的部分已记录为商誉，金额为#美元。108.82000万。与收购相关的商誉主要归因于与交易相关的未来增长机会、预期的协同效应和劳动力的价值。本公司相信大部分商誉可为税务目的而扣除。

品牌商标权的公允价值是利用收益法的一种形式--特许权使用费减免法来确定的。在这种方法下，基于观察到的市场特许权使用费的特许权使用费费率适用于支持该商标的预计收入，并使用适当的贴现率贴现到现值。物业、厂房及设备的公允价值乃采用成本及市场估值法厘定。

Dogfish Head的经营业绩自2019年7月3日交易结束日起计入公司综合全面收益表。

与前几个季度一致，并考虑到合并后的报告结构，公司将继续作为一个运营部门进行报告。合并后的公司的品牌主要是使用相似的生产工艺生产的饮料，具有类似的酒精含量，通常属于相同的监管环境，并以类似的价位和相同的分销渠道以类似的大小数量出售给相同类型的客户。“

以下未经审计的备考信息已准备就绪，仿佛交易和相关债务融资发生在2018年12月30日，也就是本公司2019财年的第一天。预计金额反映了波士顿啤酒公司和Dogfish Head公司在实施与购买会计、交易成本和融资影响相关的调整后的合并历史经营结果。未经审计的备考财务信息并不表明如果交易发生在该日期将会取得的经营业绩，也不一定表明公司未来的经营业绩。进行了以下调整：

(i)

利息支出已包括在大约3%，这与公司当前信贷额度上的借款利率一致。

(Ii)

按法定税率估计的形式调整对税收的影响25.6%.


	13周结束。		39周的比赛结束了。
	9月28日， 2019		9月28日， 2019
	(千)		(千)
净收入	$	379,205	$	1,002,959
净收入	$	46,445	$	103,105
基本每股收益	$	3.84	$	8.74
稀释后每股收益	$	3.79	$	8.64

D.商誉和无形资产

本公司截至2020年9月26日和2019年12月28日的无形资产如下：


			截至2020年9月26日								截至2019年12月28日
	估计数使用寿命 (年)		毛携载价值		累积摊销			账面净值			毛携载价值		累积摊销			上网本价值
									(以千人为单位	)
客户关系		15	$	3,800	$	(316	)	$	3,484		$	3,800	$	(127	)	$	3,673
商号		不定		100,510		—			100,510			100,599		—			100,599

无形资产总额			$	104,310	$	(316	)	$	103,994		$	104,399	$	(127	)	$	104,272

如附注C所披露，该公司收购无形资产作为Dogfish Head交易的一部分，该交易

组成

共$98.5Dogfish Head品牌名称的价值为2000万美元，以及$3.81000万美元用于客户关系的价值。无形客户关系将以直线方式在15一年的有效寿命。截至2020年9月26日的13周和39周的摊销费用约为$63,000及$190,000，分别。本公司预计在本年度剩余时间及其后5年记录如下摊销费用：


财政年度	金额(以10000为单位)
2020年剩余时间	$	63
2021		253
2022		253
2023		253
2024		253
2025		253

E.最近的会计公告

最近采用的会计公告

2016年6月，FASB发布了ASU 2016-13，金融工具-信贷损失(主题326)：金融工具信贷损失的衡量。指导意见要求企业使用反映预期信贷损失的方法来衡量信贷损失，并要求考虑更广泛的合理和可支持的信息，以告知信贷损失估计。ASU 2016-13财年从2019年12月15日之后开始的财年有效，包括这些财年内的过渡期。该公司在2020财年第一季度采用了该标准，没有产生实质性影响。

2017年1月，FASB发布了ASU

编号：2017-04，

无形资产-商誉和其他(主题350)：简化商誉减损测试。在ASU之前

编号：2017-04，

商誉减值测试是一项

两步走

评估，如果存在损害指标。第一步要求一个实体将每个报告单位的账面价值与其公允价值进行比较。如果报告单位的账面价值超过公允价值，则该单位必须执行第二步，即将商誉的隐含公允价值与其账面价值进行比较，并就商誉账面价值超过其隐含公允价值计入减值费用。实体还可以选择对报告单位执行定性评估，以确定是否有必要进行定量减损测试。ASU

2017-04

通过取消商誉减值测试的第二步，简化了商誉减值测试。因此，实体将通过将报告单位的公允价值与其账面金额进行比较来进行商誉减值测试。单位应当就报告单位的账面金额超出其公允价值的金额确认商誉减值费用。如果公允价值超过账面金额，则不应记录减值。ASU

2017-04

从2019年12月29日开始的一年内预期有效。本公司于2020年第三季于年度商誉减值评估时采用该标准，并无重大影响。

会计公告尚未生效

2019年12月，FASB发布了ASU

2019-12,

所得税(话题740)：简化所得税的核算。该标准包括多个关键条款，包括取消ASC 740的某些例外，所得税，以及在其他几个领域的简化，如部分基于收入的特许经营税(或类似税)的会计处理。ASU

2019-12

在2020年12月15日之后开始的财年有效，包括这些财年内的过渡期。该公司目前正在评估采用这一标准的影响，但预计采用这一指导方针不会对其合并财务报表产生实质性影响。

F.收入确认

在截至2020年9月26日和2019年9月28日的39周内，大约95公司收入的%来自向国内分销商发货，4从发货到国际分销商的百分比，主要位于加拿大和1%来自本公司零售地点的啤酒、苹果酒和商品销售。

公司在履行与客户的合同条款下的义务时确认收入；通常情况下，这发生在其产品控制权转移时。收入是根据转让产品预期收到的对价金额来衡量的。如果收入确认的条件不符合，公司将推迟收入，直到所有条件都满足。截至2020年9月26日和2019年12月28日，公司已递延$11.5300万美元和300万美元7.02000万美元，分别与在这些日期之前发货的产品相关的收入。这些金额包括在随附的合并资产负债表中的应计费用和其他流动负债中。

客户促销折扣计划由公司与分销商签订一定期限的合同。对经销商的折扣报销记为净收入的减少额，为#美元。19.0300万美元和300万美元47.6在截至2020年9月26日的13周和39周内分别为3.5亿美元。对总代理商的折扣报销记为净收入减少额，为#美元。14.8300万美元和300万美元34.5截至2019年9月28日的13周和39周分别为1.2亿美元。商定的折扣率根据数量指标应用于某些分销商对零售商的销售，以确定总折扣额。贴现津贴的计算要求管理层作出某些估计和假设，这些估计和假设会影响收入和负债记录的时间和金额。从历史上看，实际拖欠和支付的促销折扣与公司记录的津贴一致，但是，金额可能与估计的津贴不同。

客户计划和奖励是酒精饮料行业的常见做法。与客户计划和奖励相关的金额被记录为净收入的减少或广告、促销和销售费用的减少。

根据支出的性质。向分销商支付的客户奖励和其他付款主要基于某些营销和广告活动的表现。根据适用的州法律法规，这些活动

推广本公司的产品可能包括但不限于

销售点

以及商品放置、样品、产品展示、零售点和餐饮的促销计划、旅行和娱乐。在截至2020年9月26日的13周和39周内，与这些计划相关的支付给客户的金额为$7.5300万美元和300万美元16.9分别为2000万人。在截至2020年9月26日的13周和39周内，公司记录了其中某些成本，总金额为$6.9300万美元和300万美元15.92000万美元，分别作为净收入的减少。在截至2019年9月28日的13周和39周内，记录为收入减少的与这些计划相关的支付给客户的金额为$7.8300万美元和300万美元17.8分别为2000万人。与这些计划相关的支付给客户的金额，在截至9月2日的13周和39周记录为收入减少

，2019年为$6.2300万美元和300万美元13.0分别为2000万人。在净收入中确认的成本包括但不限于促销折扣、销售奖励和某些其他促销活动。在广告、促销和销售费用中确认的成本包括当地市场的销售点材料、样品和媒体广告支出。这些成本通常在收到发票时被记录为已发生的费用，但在期末需要某些估计。估算基于每种类型的计划或客户的历史经验和预测经验，并且历来与实际发生的成本保持一致。

2020年的进一步巩固拨款法案将2017年减税和就业法案带来的联邦消费税减免延长至2020年12月31日。该公司受益于联邦消费税减少了#美元。4.0300万美元和300万美元2.8截至2020年9月26日和2019年9月28日的13周分别为2.5亿美元。该公司受益于联邦消费税减少了#美元。9.8300万美元和300万美元6.6截至2020年9月26日和2019年9月28日的39周分别为3.5亿美元。

2020年3月31日，烟酒税贸局(简称TTB)发布TTB行业通告

2020-2,

该公司将2020年3月1日至2020年7月1日期间对葡萄酒、啤酒和蒸馏酒销售的所有联邦消费税支付推迟了90天。截至2020年9月26日，公司累计联邦消费税为$8.6应计费用和其他流动负债2.8亿美元，

将在2020年第四季度全额支付。

该公司认为，截至2020年9月26日，分销商库存平均手头约为2周，低于上年水平，原因是耗尽超过了供应受限的发货量。该公司预计批发商库存水平(以手头周为单位)在接下来的一年中将保持在1至4周之间

余数

年度最佳。

G.库存

库存包括原材料、在制品和产成品。原材料，主要包括啤酒花、调味品、苹果汁、其他酿造材料和包装，以成本较低者为准。

先入先入，

先出

基准，或可变现净值。该公司的目标是为基本啤酒花品种保持至少一年的供应，以限制意外减少供应的风险。库存一般归类为流动资产。该公司将超过两年预测使用量的啤酒花库存归类于其他长期资产。在制品和产成品库存的成本要素包括原材料、直接人工和制造间接费用。库存包括以下内容：


	9月26日，		12月28日，
	2020		2019
	(千)
当前库存：
原料	$	61,705	$	61,522
在制品		14,287		12,631
成品		47,839		31,885

当前库存合计		123,831		106,038
长期库存		15,327		10,048

总库存	$	139,158	$	116,086

H.租契

该公司有各种设施和设备的租赁协议。在某些情况下，这些租约的条款包括预定的租金上涨、续签、购买选择权和维护费，并因租约而异。这些租赁义务将在不同的日期到期，一直持续到2034年。由于每份租约中隐含的利率不容易确定，本公司根据开始时可获得的信息使用其递增借款利率来确定租赁付款的现值。2018年12月30日之后开始的ROU资产和租赁负债在开始日期根据租赁期内租赁付款的现值确认。初始租期为12个月或以下的租约(“短期租约”)不记录在资产负债表上，并按租赁期内的直线基础确认。截至2020年9月26日和2019年12月28日，ROU总资产和租赁负债如下：


	分类	租约
		9月26日， 2020		12月28日， 2019

		(千)
使用权资产
经营性租赁资产	操作使用权资产	$	59,991	$	53,758
融资租赁资产	财产、厂房和设备、净值		4,389		2,531

租赁负债
电流
经营租赁负债	流动经营租赁负债		7,735		5,168
融资租赁负债	应计费用和其他流动负债		1,441		546
非电流
经营租赁负债	非电流经营租赁负债		61,184		53,940
融资租赁负债	其他负债		2,997		2,042

截至2020年9月26日和2019年12月28日，融资租赁相关ROU资产的毛值和累计折旧如下：


	融资租赁
	9月26日，			12月28日，
	2020			2019
	(千)
总值	$	5,525		$	2,837
累计摊销		(1,136	)		(306	)

账面价值	$	4,389		$	2,531

截至2020年9月26日和2019年9月28日的13周和39周的租赁成本构成如下：


	租赁费
	十三周结束了				三十九周结束
	9月26日，		9月28日，		9月26日，		9月28日，
	2020		2019		2020		2019
	(千)				(千)
经营租赁成本	$	2,425	$	1,375	$	7,277	$	3,680
不包括在负债中的可变租赁成本		349		171		1,321		643
融资租赁成本：
摊销使用权资产		257		131		830		174
租赁负债利息		31		206		106		258

融资租赁总成本	$	288	$	337	$	936	$	432

截至2020年9月26日的租赁负债到期日如下：


	操作租约			金融租约			加权平均-五年内剩余的短期债务
	操作租约			金融租约			经营租约		融资租赁
	(千)
2020	$	2,464		$	391
2021		10,094			1,572
2022		9,908			1,572
2023		9,737			863
2024		9,470			265
此后		39,523			22

租赁付款总额		81,196			4,685
扣除计入利息(基于3.5加权百分比 - 平均贴现率)		(12,277	)		(247	)

租赁负债现值	$	68,919		$	4,438			9.0		3.1

一、每股净收益

公司使用以下方法计算每股净收益

两等舱

方法，要求公司在计算每股净收益时，将净收益分配给其以普通股参与股息的A类普通股、B类普通股和以未归属股份为基础的支付奖励。

A类普通股没有投票权，但下列情况除外：(1)法律规定，(2)选举A类董事，(3)以下事项需经A类普通股持有人批准：(A)未来某些授权或发行具有优先于A类普通股的权利的增发证券，(B)本公司组织章程规定的对A类或B类普通股的权利或条款的某些修改，(C)对公司组织章程的其他修改，(D)与其他实体进行若干合并或合并或收购，及(E)出售或处置本公司任何重要部分的资产。

B类普通股拥有完全投票权，包括(1)选举公司董事会多数成员的权利，以及(2)批准所有(A)公司组织章程修正案的权利，(B)与其他实体合并或合并或收购的权利，(C)出售或处置公司任何重要资产的权利，以及(D)基于股权和其他高管薪酬以及其他重大公司事项的权利。公司B类普通股未挂牌交易。应各自B类股东的要求，B类普通股每股可自由转换为一股A类普通股，并平等参与股息。

公司的未归属股份支付奖励包括根据公司的投资股份计划发行的未归属股份(1)，该计划允许已在公司工作至少一年的员工一年购买A类普通股，并以以下折扣价购买这些股票20%至40低于市值的百分比(基于以下开始的受雇年限)两年(2)由公司董事会酌情决定授予限制性股票奖励。投资股和限制性股票奖励一般授予五年同等数量的股份。未归属股份平等参与分红。有关本年度未归属股票奖励和发行的讨论，请参见附注O。

包括在计算稀释后每股普通股净收入中的是摊薄的。

杰出的

已归属或预期归属的股票期权和限制性股票。董事会可酌情向高级管理层和某些关键员工授予股票期权和限制性股票。员工股票期权的条款由董事会在授予时确定。到目前为止，授予员工的股票期权在不同的服务期内和/或基于达到某些业绩标准而授予，通常在10年后到期。2018年12月，修订了《员工股权激励计划》，允许授予限制性股票单位。限制性股票单位一般授予四年了同等数量的股份。每个限制性股票单位代表一个没有资金的和

不安全

在满足归属标准时获得一股A类股的权利。未授予的股份平等参与分红，可以没收。2019年3月1日之前，公司授予限制性股票奖励，一般授予五年同等数量的股份。该公司还向其

非员工

当选后的董事或

连任

致董事会。

授予的期权股数

非员工

董事是根据一个定义的公式计算的，这些股票期权在授予时立即授予，十年后到期。

每股普通股净收入-基本

下表说明了使用以下方法计算每股基本净收入的方法

两等舱

方法：


	十三周结束了				三十九周结束
	9月26日，		9月28日，		9月26日，		9月28日，
	2020		2019		2020		2019
	(单位：万人，每股收益除外)				(单位：万人，每股收益除外)
净收入	$	80,768	$	44,729	$	159,143	$	96,279

基本收入的净收入分配：
A类普通股	$	65,074	$	33,776	$	126,146	$	71,761
B类普通股		15,254		10,581		31,996		23,652
未归属参股		440		372		1,001		866

	$	80,768	$	44,729	$	159,143	$	96,279
基本情况下的加权平均股数：
A类普通股		9,846		9,136		9,663		8,797
B类普通股		2,308		2,862		2,451		2,899
未归属参股		67		101		77		106

		12,221		12,099		12,191		11,802
基本每股净收益：
A类普通股	$	6.61	$	3.70	$	13.05	$	8.16

B类普通股	$	6.61	$	3.70	$	13.05	$	8.16

*B类普通股因转换而变动145,0002019年12月13日将A类普通股转至A类普通股，150,0002020年3月11日股票转为A类普通股，并215,000于2020年5月6日将A类普通股转至A类普通股，结束时的股票数量反映了该期间的加权平均数量。

每份普通股净收入

股票-稀释后的股票

本公司使用(1)库藏股法或(2)库存股法中稀释程度较高的方法计算普通股每股摊薄净收入。

两等舱

方法，该方法假定参与的证券未被行使。

下表列出了稀释后每股净收益的计算方法，假设将所有B类普通股转换为A类普通股，并使用

两等舱

未归属参股办法：


	十三周结束了
	2020年9月26日						2019年9月28日
	收益至普普通通股东		普普通通股份		易办事		收益至普普通通股东		普普通通股份		易办事
						(单位：万人，每股收益除外)
如报告所述-基本	$	65,074		9,846	$	6.61	$	33,776		9,136	$	3.70
补充：稀释潜在普通股的影响
以股份为基础的奖励		—		179				—		152
B类普通股		15,254		2,308				10,581		2,862
未归属参股的净效果		6		—				4		—

每股普通股净收益-稀释后收益	$	80,334		12,333	$	6.51	$	44,361		12,150	$	3.65


	三十九周结束
	2020年9月26日						2019年9月28日
	收益至普普通通股东		普普通通股份		易办事		收益至普普通通股东		普普通通股份		易办事
					(单位：万人，每股收益除外)
如报告所述-基本	$	126,146		9,663	$	13.05	$	71,761		8,797	$	8.16
补充：稀释潜在普通股的影响
以股份为基础的奖励		—		145				—		127
B类普通股		31,996		2,451				23,652		2,899
未归属参股的净效果		12		—				8		—

每股普通股净收益-稀释后收益	$	158,154		12,259	$	12.90	$	95,421		11,823	$	8.07

在.期间

十三

三十九个星期结束了

九月

26, 2020,

加权

-平均库存

选项

购买大约0和1,000A类普通股的股票是流通股，但不包括在计算每股普通股的稀释收入中，因为它们的影响是反稀释的。在截至2019年9月28日的13周和39周内，加权平均股票期权购买约27,000和21,000A类普通股的股票是流通股，但不包括在计算每股普通股的稀释收入中，因为它们的影响是反稀释的。

J.综合收益或亏损

综合收益或亏损代表净收益或亏损，加上

固定福利计划负债调整，扣除税收影响和外币换算调整。公司发生了一笔$1.1在截至2020年9月26日的13周内，由于终止

固定福利计划。有关定义的福利计划终止的讨论，请参阅附注P。截至2019年9月28日的中期外币换算调整不是实质性的。

K.承付款和或有事项

合同义务

截至2020年9月26日，预计现金流出项下

不可取消

合同义务为f

放大镜：


	承付款
	(单位：万人)
配料	$	130,933
设备和机械		73,774
品牌支持		62,496
其他		12,378

合同义务总额	$	279,581

这些合同义务中的大部分是2020和2021财年的，其余的不晚于2026财年。

目前，该公司酿造和包装大约

在公司拥有的酿酒厂中占其产量的%。在正常的业务过程中，该公司历史上曾与其他酿造公司达成各种生产安排。

根据这些安排，本公司

一般

供应原材料

和

包装

给那些酿造公司，并在液体生产和包装时产生劳动力转换费。

公司已经做出了

资本改善的付款方式为

这些

第三方酿造设施

在合同期内的费用。

截至2020年9月26日，公司已预付酿造服务费$9.02000万美元的预付费用和其他流动资产，以及30.2长期的其他资产为1.8亿美元。该公司计划支出总额为#美元的费用。39.2多万美元

合同期限截至2024年12月31日。该公司还有义务结合其某些生产安排实现年度最低产量承诺，如果这些年度最低产量承诺没有实现，公司将支付合同差额费用。截至2020年9月26日，如果生产安排剩余期限的数量为零，合同缺口费用总额将为$60.9到2024年12月31日，2000万。根据目前的生产量预测，该公司相信它将实现这些生产安排下的所有年度产量承诺，不会产生任何差额费用。如果未来业务量预测减少到低于最低年度业务量承诺，并且公司估计将产生差额费用，公司将在可能产生差额费用的期间支出估计的差额费用。

在2020年9月26日之后，本公司与第三方酿造公司签订了生产安排，其中包括

预付款项

基本建设改善付款#美元9.680万美元和年度最低数量承诺，但须支付合同差额费用。公司计划支出资本改善金额#美元。9.6在截至2026年12月31日的合同期内达到400万美元。截至2020年10月19日，如果生产安排剩余期限的数量为零，合同缺额费用总额将为$10.3到2026年12月31日，2000万。与前面提到的承诺一样，根据目前的产量预测，公司相信它将实现这些生产安排下的所有年度产量承诺，不会产生任何差额费用。

该公司现正评估

新冠肺炎

大流行病将对其未来的承诺和意外情况产生影响，但认为未来的承诺不会受到实质性影响。

诉讼

这个

公司

不是任何悬而未决或受到威胁的

诉讼

预计其结果将对其财务状况或其运营结果产生重大不利影响。一般而言，虽然本公司相信其根据法律、法规及行业指引妥善处理其业务，但不论是否有充分理据，本公司均可能被提出索赔，可能会对本公司的业务造成不利影响。

结果

L.所得税

截至2020年9月26日和2019年12月28日，公司约有0.8300万美元和300万美元0.8分别有1.5亿未确认的所得税优惠。

该公司的做法是将与以下项目相关的利息和罚款分类

收入

所得税费用中的税务事项。截至2020年9月26日和2019年12月28日，公司拥有0.2300万美元和300万美元0.1在其他负债中记录的利息和罚款分别应计了1.6亿美元。

国税局完成了对

公司的

2015年合并企业所得税申报单，2018年出具不变报告。公司的州所得税申报单仍需进行审查三或四年了这取决于该州的诉讼时效。这个

公司

曾经是

截至2020年9月26日，没有接受任何所得税审计。

这个

公司通常有义务报告联邦所得税审计引起的应税收入变化。

下表提供了截至2020年9月26日和2019年9月28日的13周和39周所得税拨备摘要：


	十三周结束了
	9月26日，			9月28日，
	2020			2019
	(千)
所得税拨备汇总表
按净收入计提税金拨备	$	26,325		$	16,047
ASU的优势 2016-09		(5,142	)		(1,842	)

所得税拨备总额	$	21,183		$	14,205


	三十九周结束
	9月26日，			9月28日，
	2020			2019
	(千)
所得税拨备汇总表
按净收入计提税金拨备	$	52,029		$	34,455
ASU的优势 2016-09		(9,481	)		(3,870	)

所得税拨备总额	$	42,548		$	30,585

本公司截至2020年9月26日止13周的有效税率降至20.8从%开始24.1%用于

十三

截至2019年9月28日的一周，主要是由于根据ASU记录的股票期权活动的税收优惠较高

2016-09.

截至2020年9月26日的39周，公司的实际税率降至21.1从%开始24.1截至2019年9月28日的39周，也主要是由于根据ASU记录的股票期权活动带来的更高的税收优惠

2016-09.

M.循环信贷额度

2018年3月，公司修改了其$150.0亿美元循环信贷额度安排，将预定到期日延长至2023年3月31日。截至2020年9月26日，本公司没有违反其在信贷安排下与贷款人签订的任何财务契约，以及全部余额$150.0信用额度上的80万美元可供公司未来进一步借款。

N.公允价值计量

本公司将公允价值定义为在计量日期在市场参与者之间的有序交易中出售资产或转移负债将收到的价格。公司采用以下公允价值等级，将用于计量公允价值的投入划分为三个等级，并根据对公允价值计量有重要意义的可获得的最低等级的投入在等级内进行分类。对于相同的资产或负债，层次结构给予活跃市场中未调整的报价最高优先级(第1级

测量)和不可观察输入的最低优先级(3级测量)。

•

第1级-第1级投入是指报告实体在计量日期有能力获得的相同资产或负债在活跃市场的报价(未调整)。

•

第2级-第2级投入是指包括在第1级内的报价以外的直接或间接可观察到的资产或负债的投入。如果资产或负债有规定的(合同)期限，则必须在资产或负债的基本上整个期限内观察到二级输入。

•

第3级-第3级输入是资产或负债的不可观察的输入，在测量日期，资产或负债的市场活动很少(如果有的话)。

该公司的货币市场基金以公允价值经常性(至少每季度)计量，并被归类在公允价值层次的第I级，因为它们使用报价的市场价格进行估值。货币市场基金大量投资于美国国债和政府证券。本公司不调整该等金融工具的市场报价。由于现金、应收账款和应付账款的短期性质，它们的成本接近公允价值。

于2020年9月26日及2019年12月28日，本公司拥有评级为“AAA”级货币市场基金的货币市场基金.该公司认为“AAA”评级的货币市场基金是一家大型、高评级的投资级机构。截至2020年9月26日和2019年12月28日，公司现金及现金等价物余额为美元157.1300万美元和300万美元36.7分别为3.8亿美元，其中货币市场基金金额为1,300万美元152.2300万美元和300万美元29.5分别为2000万人。

O.普通股和基于股票的薪酬

选项活动

与重新制定的员工股权激励计划和年度股票期权计划下的股票期权有关的信息

非员工

董事摘要如下：


	股份			加权 - 平均值行权价格		加权 - 平均剩余时间合同期限(以年为单位)		总和：内在性价值 (单位：万人)
截至2019年12月28日未偿还		315,678		$	186.53
授与		25,870			383.22
没收		(2,595	)		241.84
过期		—			—
已行使		(91,606	)		137.55

截至2020年9月26日未偿还		247,347		$	224.66		6.08	$	161,050

可于2020年9月26日行使		59,138		$	196.52		5.05	$	40,170

已归属，预计将于2020年9月26日归属		223,104		$	223.63		6.04	$	145,495

在截至2020年9月26日的未偿还期权总数中，40,000股票是基于业绩的期权，其业绩标准尚未达到。

2020年1月31日，公司授予购买合计978公司A类普通股与公司A类普通股的比例

新任命的非雇员董事，所有股份立即归属。

这些期权的加权平均公允价值为#美元。146.87每股

2020年3月1日，公司授予

基于业绩的股票

购买总计为14,962公司A类普通股，加权平均公允价值$142.25

每股支付给高级管理层。

2020年3月2日，公司授予

基于业绩的股票

购买总计为7,030公司A类普通股，加权平均公允价值$142.23每

分享给公司新任命的首席人事官。

2020年5月14日，公司授予购买合计2,900公司A类普通股与公司A类普通股的比例

非员工

董事们。这些期权的加权平均公允价值为#美元。198.14每股。在授予之日立即授予的所有期权。

用于估计授予日股票期权公允价值的加权平均假设如下：


		2020
预期波动率		32.6%
无风险利率		1.1%
预期股息		0.0%
运动因子		2.1三次
归属后限制的折扣		0.0%

非既得利益者

股票活跃度

下表总结了根据投资股票计划发行的股票和限制性股票奖励的归属活动：


	股票数量为股			加权平均公允价值
非既得利益者 2019年12月28日		122,142		$	213.52
授与		42,455			349.95
既得		(45,860	)		214.23
没收		(4,488	)		236.78

非既得利益者 2020年9月26日		114,249		$	263.02

在截至2020年9月26日的总流通股中，3,000股票是以业绩为基础的股票，其业绩标准尚未达到。

2020年3月1日，公司授予15,011向某些高级管理人员、高级管理人员和关键员工出售限制性股票单位的股份，

全

其中应按比例在以下服务期限内进行背心四年了.

此外，

2020年3月1日，公司批准了一项合并13,482限售股入股选拔具有各种服务和服务的高级管理人员

基于性能的

归属条件。2020年3月1日，员工选择购买9,127本公司投资项下的股份

共享程序，

根据该条款，公司A类普通股的股票以折扣价出售给员工。

这个

限制性股票单位和投资股份的加权平均公允价值

是$370.79及$169.43分别为每股。

2020年3月2日，公司授予新任命的首席人事官2,696加权平均公允价值为#美元的限制性股票单位的股票370.79每股，通过基于服务的归属2024.

2020年7月28日，公司授予一名高级管理人员1,842加权平均公允价值为#美元的限制性股票单位的股票814.19每股，基于服务的归属于2023。同样在2020年7月28日，公司授予一名高级经理184加权平均公允价值为#美元的限制性股票单位的股票814.19每股，通过基于服务的归属2024.

2020年9月1日，公司授予一名高级经理113加权平均公允价值为#美元的限制性股票单位的股票881.98每股服务通过归属的服务2024.

基于股票的薪酬

下表提供了有关综合全面收益表中营业费用中包含的基于股票的薪酬费用的信息：


	十三周结束了				三十九周结束
	9月26日， 2020		9月28日， 2019		9月26日， 2020		9月28日， 2019
	(千)				(千)
包括在广告、促销和销售费用中的金额	$	1,203	$	1,180	$	3,054	$	2,778
列入一般费用和行政费用的数额		2,429		2,053		7,681		6,265

基于股票的薪酬总费用	$	3,632	$	3,233	$	10,735	$	9,043

P.员工退休计划

该公司有一个由公司赞助的固定收益养老金计划，涵盖其某些工会员工。它成立于1991年，对公司与卡车司机地方工会No.1199(“地方工会1199”)达成的集体谈判协议所涵盖的所有工会员工开放。截至2019年12月28日，计划资产的公允价值为$3.91000万美元，福利义务为$6.72000万。2019年4月21日，本公司与地方工会1199达成协议，通过一次性支付或购买第三方年金的方式终止自2020年1月1日起生效的地方工会1199号养老金计划。2020年5月28日，本公司收到国税局关于终止该计划的肯定决定书。在2020年第三季度，公司完成了部分计划的终止，并记录了#美元的费用。1.52000万美元，作为终止的结果。2020年第四季度

公司预计将完成该计划的终止，并记录大约#美元的额外费用。1.11000万美元，结果是

终结者的身份。

问：关联方交易

就Dogfish Head交易而言，本公司已与Dogfish Head创办人及本公司若干餐厅营运所用楼宇的其他业主订立租约。这份租约的租期是十年具有续订选项。在最初的十年期限下，应支付的总金额为$。3.62000万。截至2020年9月26日的13周和39周确认的关联方费用总额约为$91,000及$270,000分别为。于二零二零年第三季，本公司订立一项协议，向市场上的Dogfish创办人出售一艘船及一辆汽车

价值

大约$26,000.

此外，该公司产生的费用不到#美元。10,000提供给与Dogfish首席创始人有关联的其他各种供应商。

R.随后发生的事件

如附注K所披露，于2020年9月26日后，本公司与第三方酿造公司订立生产协议。

该公司对资产负债表日期(2020年9月26日)之后发生的后续事件进行了评估，得出的结论是，管理层不知道在资产负债表日期之后发生的其他事件需要对随附的合并财务报表进行任何调整或披露。

第二项。	管理层对财务状况和经营成果的探讨与分析

以下讨论了影响本公司截至2020年9月26日的13周和39周期间的综合经营业绩、财务状况以及流动性和现金流的重要因素，与截至2019年9月28日的13周和39周期间相比。阅读本讨论时应结合管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析，以及公司年度报表中包含的公司合并财务报表及其附注

10-K

截至2019年12月28日的财年。

行动结果

截至2020年9月26日的13周与截至2019年9月28日的13周


	十三周结束了 (千)
	9月26日， 2020							9月28日， 2019									金额变化			% 变化			每桶1桶变化
售出的桶				2,080								1,594						486			30.5	%

			每桶1桶		净资产的%% 收入						每桶1桶			净资产的%% 收入
净收入	$	492,792	$	236.90		100.0	%	$	378,466		$	237.46			100.0	%	$	114,326			30.2	%	$	(0.56	)
货物成本		252,207		121.24		51.2	%		190,631			119.61			50.4	%		61,576			32.3	%		1.63

毛利		240,585		115.65		48.8	%		187,835			117.85			49.6	%		52,750			28.1	%		(2.20	)
广告、促销和销售费用		108,023		51.93		21.9	%		96,570			60.59			25.5	%		11,453			11.9	%		(8.66	)
一般和行政费用		30,340		14.59		6.2	%		31,429			19.72			8.3	%		(1,089	)		-3.5	%		(5.13	)
资产减值		441		0.21		0.1	%		—			—			0.0	%		441			0.0	%		0.21

业务费用共计		138,804		66.73		28.2	%		127,999			80.31			33.8	%		10,805			8.4	%		(13.58	)
营业收入		101,781		48.93		20.7	%		59,836			37.54			15.8	%		41,945			70.1	%		11.39
其他(费用)收入，净额		170		0.08		0.0	%		(902	)		(0.57	)		-0.2	%		1,072			-118.8	%		0.65

所得税前收入费用		101,951		49.01		20.7	%		58,934			36.98			15.6	%		43,017			73.0	%		12.03
所得税费用		21,183		10.18		4.3	%		14,205			8.91			3.8	%		6,978			49.1	%		1.27

净收入	$	80,768	$	38.83		16.4	%	$	44,729		$	28.06			11.8	%	$	36,039			80.6	%	$	10.77

净收入。

在截至2019年9月26日的13周内，净收入增加了114.3美元，增幅为30.2%，达到492.8美元，而截至2019年9月28日的13周，净收入为378.5美元，主要是由于出货量增加。

音量。

截至2020年9月26日的13周，总出货量增长了30.5%，达到208万桶，而截至2019年9月28日的13周，总出货量为1,594,000桶，主要原因是

真正硬苏打水、扭曲茶和狗鱼头品牌产品的出货量增加，但部分被塞缪尔·亚当斯和愤怒的果园品牌产品的减少所抵消。

与截至2019年9月28日的13周相比，截至2020年9月26日的13周内，公司产品的消耗量或分销商对零售商的销售额增长了约36%，这主要是由于真硬塞尔策和扭曲茶品牌产品的消耗量增加，但部分被塞缪尔·亚当斯、愤怒的果园和狗鱼头品牌产品的减少所抵消。

该公司认为，截至2020年9月26日，分销商库存平均手头约为2周，低于上年水平，原因是耗尽超过了供应受限的发货量。该公司预计，批发商的库存水平(以手头周数计算)在今年剩余时间内将保持在1至4周之间。

每桶净收入。

截至2020年9月26日的13周，每桶净收入下降0.2%，至每桶236.9美元，而2019年同期为每桶237.46美元，主要原因是不利的包装组合部分被价格上涨所抵消。

销售商品的成本。

截至2019年9月26日的13周，销售成本为每桶121.24美元，而截至2019年9月28日的13周，销售成本为每桶119.61美元。2020年销售商品成本每桶1.63美元的增长主要是由于第三方啤酒厂产量增加导致加工成本上升，但被公司拥有的啤酒厂的成本节约举措部分抵消。

毛利。

截至2019年9月26日的13周，毛利润为每桶115.65美元，而截至2019年9月28日的13周，毛利润为每桶117.85美元。每桶毛利减少2.20美元是由于每桶销售商品成本增加和每桶净收入减少所致。

该公司在其广告、促销和销售费用项目中包括与将制成品从其制造地点运往分销商地点有关的运费。因此，该公司的毛利可能无法与将与分销相关的成本进行不同分类的其他实体的毛利相比较。

广告、促销和销售。

在截至2019年9月26日的13周，广告、促销和销售费用增加了1,140万美元，增幅为11.9%，达到108.0美元，而截至2019年9月28日的13周，广告、促销和销售费用为9,660万美元。这一增长主要是由于增加了对媒体和制作的投资，增加了工资和福利成本，以及由于销量增加而增加了对分销商的运费。

截至2020年9月26日的13周，广告、促销和销售费用占净收入的21.9%，或每桶51.93美元，而截至2019年9月28日的13周，广告、促销和销售费用占净收入的25.5%，或每桶60.59美元。每桶下降的主要原因是出货量的增长速度高于广告、促销和销售费用。该公司投资于它认为会有效的广告和促销活动，但不能保证这些投资会带来销售增长。

本公司在其经销商市场开展一定的广告和促销活动，经销商为此向本公司作出贡献。这些金额包括在公司的全面收益表中，作为广告、促销和销售费用的减少额。从历史上看，分销商对广告和促销活动的贡献占净销售额的2%到3%。如果这些促销捐款安排发生变化，公司可能会根据行业和市场情况调整其在经销商市场的促销努力。

一般的和行政的。

截至2020年9月26日的13周，一般和行政费用减少110万美元，降幅3.5%，至3030万美元，而截至2019年9月28日的13周，一般和行政费用为3140万美元。减少的主要原因是

一次

Dogfish Head在2019年第三季度发生了360万美元的交易相关费用，部分被工资和福利成本的增加所抵消。

资产减值。

长期资产减值比2019年第三季度增加了40万美元，主要是由于公司拥有的啤酒厂设备减记。

带来税费支出。

在截至2020年9月26日的13周内，公司记录的所得税支出净额为2,120万美元，其中包括2,630万美元的所得税支出，其中部分被根据ASU行使股票期权相关的510万美元的税收优惠所抵消

2016-09.

截至2020年9月26日的13周，公司的有效税率从截至2019年9月28日的13周的24.1%降至20.8%，主要是由于根据ASU记录的股票期权活动获得了更高的税收优惠

2016-09.

截至2020年9月26日的39周与截至2019年9月28日的39周


	三十九周结束 (千)
	9月26日， 2020									9月28日， 2019									金额变化			% 变化			每桶1桶变化
售出的桶					5,425									4,045						1,380			34.1	%

				每桶1桶			净资产的%% 收入						每桶1桶			净资产的%% 收入
净收入	$	1,275,495		$	235.12			100.0	%	$	948,524		$	234.51			100.0	%	$	326,971			34.5	%	$	0.61
货物成本		677,313			124.86			53.1	%		477,147			117.97			50.3	%		200,166			42.0	%		6.89

毛利		598,182			110.27			46.9	%		471,377			116.54			49.7	%		126,805			26.9	%		(6.27	)
广告、促销和销售费用		306,250			56.45			24.0	%		262,372			64.87			27.7	%		43,878			16.7	%		(8.42	)
一般和行政费用		87,054			16.05			6.8	%		81,552			20.16			8.6	%		5,502			6.7	%		(4.11	)
资产减值		2,796			0.52			0.2	%		243			0.06			0.0	%		2,553			1050.6	%		0.46

业务费用共计		396,100			73.02			31.1	%		344,167			85.09			36.3	%		51,933			15.1	%		(12.07	)
营业收入		202,082			37.25			15.8	%		127,210			31.45			13.4	%		74,872			58.9	%		5.80
其他(费用)收入，净额		(391	)		(0.07	)		0.0	%		(346	)		(0.09	)		0.0	%		(45	)		13.0	%		0.02

所得税前收入费用		201,691			37.18			15.8	%		126,864			31.37			13.4	%		74,827			59.0	%		5.81
所得税费用		42,548			7.84			3.3	%		30,585			7.56			3.2	%		11,963			39.1	%		0.28

净收入	$	159,143		$	29.34			12.5	%	$	96,279		$	23.80			10.2	%	$	62,864			65.3	%	$	5.54

净收入。

截至2019年9月26日的39周，净收入增加了3.27亿美元，增幅为34.5%，达到12.75亿美元，而截至2019年9月28日的39周，净收入为948.5美元，这主要是由于出货量的增加。

音量。

截至2020年9月26日的39周，总出货量增长了34.1%，达到542.5万桶，而截至2019年9月28日的39周，总出货量为404.5万桶，主要原因是

真硬苏打水和扭曲茶出货量的增加，以及Dogfish Head品牌产品的增加，部分被Samuel Adams和愤怒的果园品牌产品的减少所抵消。

与截至2019年9月28日的39周相比，截至2020年9月26日的39周内，公司产品的消耗量或分销商向零售商的销售额增长了约40%，主要原因是

真硬苏打水和扭曲茶出货量的增加，以及Dogfish Head品牌产品的增加，部分被Samuel Adams和愤怒的果园品牌产品的减少所抵消。不包括从2019年7月3日开始增加的Dogfish Head品牌，与截至2019年9月28日的39周相比，消耗量增加了38%。

每桶净收入。

截至2019年9月26日的39周，每桶净收入增长0.3%，至每桶235.12美元，而2019年同期为每桶234.51美元，主要原因是价格上涨被不利的套餐组合部分抵消。

销售商品的成本。

截至2019年9月26日的39周，销售成本为每桶124.86美元，而截至2019年9月28日的39周，销售成本为每桶117.97美元。2020年商品销售成本每桶增加6.89美元，主要是由于第三方酿酒厂产量增加导致加工成本上升，以及与以下因素相关的直接成本

新冠肺炎

740万美元，部分被公司拥有的啤酒厂的成本节约举措所抵消。

毛利。

截至2019年9月26日的39周，毛利润为每桶110.27美元，而截至2019年9月28日的39周，毛利润为每桶116.54美元。每桶毛利减少6.27美元，是因为每桶销售商品成本增加，但被每桶净收入增加部分抵消。

广告、促销和销售。

在截至2019年9月26日的39周，广告、促销和销售费用增加了4,390万美元，增幅为16.7%，达到306.3美元，而截至2019年9月28日的39周，广告、促销和销售费用为262.4美元。增长的主要原因是媒体和制作投资增加，工资和福利成本上升，从2019年7月3日开始增加Dogfish Head品牌相关费用，以及由于销量增加而增加了对分销商的运费。

截至2020年9月26日的39周，广告、促销和销售费用占净收入的24.0%，或每桶56.45美元，而截至2019年9月28日的39周，广告、促销和销售费用占净收入的27.7%，或每桶64.87美元。每桶下降的主要原因是出货量的增长速度高于广告、促销和销售费用。该公司投资于它认为会有效的广告和促销活动，但不能保证这些投资会带来销售增长。

一般的和行政的。

截至2020年9月26日的39周，一般和行政费用增加了550万美元，增幅为6.7%，达到8710万美元，而截至2019年9月28日的39周为8160万美元。增加的主要原因是工资和福利成本增加，以及从2019年7月3日开始增加Dogfish Head一般和行政费用，但被Dogfish Head交易相关费用560万美元部分抵消。

39周

2019年期间。

资产减值。

与截至2019年9月28日的39周相比，截至2020年9月26日的39周的资产减值增加了260万美元。这一增长主要是由于2020年公司拥有的啤酒厂的设备减记增加。

带来税费支出。

在截至2020年9月26日的39周内，公司记录的所得税支出净额为4250万美元，其中包括5200万美元的所得税支出，其中部分被根据ASU行使股票期权相关的950万美元的税收优惠所抵消。

2016-09.

截至2020年9月26日的39周，公司的有效税率从截至2019年9月28日的39周的24.1%降至21.1%，主要是由于根据ASU记录的股票期权活动获得了更高的税收优惠

2016-09.

流动性和资本资源

截至2019年9月26日，现金从截至2019年12月28日的3,670万美元增加到157.1美元，反映了经营活动提供的现金以及行使股票期权和出售投资股份的收益，部分被购买房地产、厂房和设备所抵消。

经营活动提供的现金由经一定调整的净收入组成。

非现金

项目，如折旧和摊销，基于股票的薪酬费用，其他

非现金

包括在经营业绩中的项目，以及经营资产和负债的变化，如应收账款、存货、应付账款和应计费用。

截至2020年9月26日的39周内，经营活动提供的现金为208.9美元，主要包括净收入159.1美元和

非现金

项目8270万美元，部分被营业资产和负债净增加3290万美元所抵消。截至2019年9月28日的39周，经营活动提供的现金为142.7美元，主要包括9,630万美元的净收入和

非现金

项目6840万美元，部分被营业资产和负债净增加2200万美元所抵消。

在截至2020年9月26日的39周内，该公司在投资活动中使用了9990万美元，而截至2019年9月28日的39周内，该公司使用了2.321亿美元。这一下降反映了2019年Dogfish Head交易的现金流出。投资活动主要包括资本投资，主要是对公司的啤酒厂进行资本投资，以提高啤酒厂的产能，提高效率和降低成本，并支持产品创新和未来的增长。

在截至2020年9月26日的39周内，融资活动提供的现金为1,140万美元，而截至2019年9月28日的39周为820万美元。2020年融资活动提供的现金较2019年增加320万美元，主要是由于公司信贷额度上的100.0美元借款，以增强其应对以下影响的能力：

新冠肺炎

大流行和来自行使股票期权和出售投资股票的更高收益被公司信贷额度上100.0美元的支付部分抵消。

在截至2020年9月26日的39周内，以及2020年9月27日至2020年10月16日期间，公司没有回购任何A类普通股。截至2020年10月16日，公司已累计回购约1,380万股A类普通股，总购买价为840.7美元，董事会设定的931.0美元股票回购支出上限尚余约9,030万美元。

公司预计，截至2020年9月26日的现金余额为157.1美元，加上未来的运营现金流和公司信贷额度未使用的余额150.0美元，将足以满足未来的现金需求。该公司150.0美元的信贷安排的期限要到2023年3月31日才会到期。截至本文件提交之日，该公司没有违反其在信贷安排下与贷款人签订的任何契诺。

2020和2021年展望

年初至今

通过

四十二个

截至2020年10月17日的一周估计比2019年同期增长了约39%。不包括狗鱼头的影响，消耗量增加了37%。

该公司目前估计2020年的消耗量和出货量增长在37%到42%之间，比之前公布的27%到35%之间的估计有所增加，其中1%到2%是由于添加了Dogfish Head。该公司的目标是全国物价上涨1%至2%。目前预计2020年全年毛利率在46%至47%之间，较之前传达的46%至48%的估计有所收窄。该公司打算将2020年全年的广告、促销和销售费用增加5500万美元至6500万美元，这与之前公布的7000万美元至8000万美元的估计有所不同，主要是由于销售费用降低。这不包括向总代理商发运产品的运费的任何变化。该公司打算在2020年增加对其品牌的投资，与它看到的增长机会相称，但不能保证这种增加的投资将导致销量的增加。

该公司目前预计

非GAAP

稀释后每股收益，不包括ASU的影响

2016-09,

2020年为14.00美元至15.00美元，比之前公布的11.70美元至12.70美元的估计数有所增加，但实际结果可能与这一目标大不相同。该公司预计2020年全年

非GAAP

有效税率约为26%，其中不包括ASU的影响

2016-09.

非GAAP

稀释后每股收益和

非GAAP

有效税率不是根据美国公认会计原则(“GAAP”)定义的术语。这些

非GAAP

不应孤立地考虑这些措施，也不应将其作为根据GAAP编制的稀释每股收益和有效税率数据的替代品，而且这些措施可能无法与其他公司计算的类似名称的措施相比较。管理层相信这些

非GAAP

这些措施为投资者和分析师提供了有关我们前景的有意义和有用的信息，并便于对我们预测的财务业绩进行逐期比较。

非GAAP

稀释后每股收益和

非GAAP

有效税率不包括ASU的潜在影响

2016-09,

这可能是重大的，并将在很大程度上取决于公司控制之外的不可预测的未来事件，包括行使股票期权时实现的时间和价值，以及授予该等期权时的公允价值。因此，由于空分影响的不确定性和多变性

2016-09,

如果没有不合理的努力，本公司无法提供这些内容的对账

非GAAP

在前瞻性的基础上采取措施。

该公司正在完成其2021年规划过程，并将在公司公布2020年全年业绩时提供进一步的详细指导。该公司目前使用以下2021年的初步假设和目标。该公司预计损耗和出货量百分比增长在35%到45%之间。该公司的目标是全国物价上涨1%至2%。目前预计2021年全年毛利率将在46%至48%之间。该公司打算在2021年全年增加1.3亿至1.5亿美元的广告、促销和销售费用，不包括向分销商发运产品的运费成本的任何变化。该公司打算在2021年增加对其品牌的投资，以与它看到的增长机会相称，但不能保证这种增加的投资将导致销量的增加。该公司预计2020年全年

非GAAP

有效税率约为26%，不包括ASU的影响

2016-09.

该公司正在继续评估2020年的资本支出。其目前的预估介于1.6亿至1.9亿美元，较之前传达的预估介于1.8亿至2亿美元有所改变，其中大部分涉及对公司酿酒厂的投资。该公司估计2021年全年资本支出在3亿至4亿美元之间。2020年和2021年资本支出的实际总额可能与这些估计有很大不同。

已知事实、承诺、事件和不确定性的潜在影响

失衡

片材安排

于2020年9月26日，本公司并无

失衡

规例第303(A)(4)(Ii)项所界定的纸张布置

S-K

合同义务

在截至2020年9月26日的三个月期间，本公司正常业务过程以外的合同义务没有发生重大变化。

关键会计政策

在截至2020年9月26日的三个月期间，公司的关键会计政策没有重大变化。

前瞻性陈述

在本表格的季度报告中

10-Q

在本文中包含的其他文件以及公司所作的口头陈述中，以“可能”、“将”、“预期”、“预期”、“继续”、“估计”、“项目”、“打算”、“设计”和类似表述开头的陈述旨在识别可能影响公司未来经营计划、商业战略、经营结果和财务状况的事件、条件和财务趋势的前瞻性陈述。这些陈述是基于公司目前对公司不能给予确切保证的预期事件和情况的预期和估计。此外，任何前瞻性陈述仅表示截至该陈述发表之日的情况，公司没有义务更新任何前瞻性陈述以反映后续事件或情况。不应依赖前瞻性陈述作为对实际未来财务状况或结果的预测。与任何前瞻性陈述一样，这些前瞻性陈述涉及风险和不确定因素，这些风险和不确定因素可能导致实际结果与预测或预期的结果大不相同。此类风险和不确定因素除本表格季度报告中列出的其他信息外，还包括以下列出的因素

10-Q

并在公司年报表格的“风险因素”一节中

10-K

截至2019年12月28日的年度。

第三项。	关于市场风险的定量和定性披露

自2019年12月28日以来，本公司对利率或外币利率波动的风险敞口没有重大变化。本公司目前并无为对冲或交易目的而订立衍生工具或其他市场风险敏感工具。

第四项。

控制和程序

截至2020年9月26日，公司在包括公司首席执行官和首席财务官(分别为首席执行官和首席财务官)在内的公司管理层的监督下，在公司管理层的参与下，就规则定义的公司披露控制程序和程序的设计和运营有效性进行了评估

13A-15(E)

和

15D-15(E)

1934年证券交易法(“交易法”)。根据这项评估，首席执行官和首席财务官得出结论，公司的披露控制和程序(定义见“交易法”规则)

13A-15(E)

和

15D-15(E))

该等披露控制及程序有效确保本公司根据交易所法案提交或提交的报告中须披露的信息在必要的时间期限内记录、处理、总结及报告，且该等披露控制及程序有效以确保本公司根据交易所法案提交或提交的报告中须披露的信息已累积并传达予其管理层(包括其主要行政人员及主要财务官)或(视乎情况而定)执行类似职能的人士，以便就所需披露作出及时决定。

作为

新冠肺炎

在大流行期间，公司某些员工于2020年3月开始远程工作，但工作环境的这些变化并未对公司财务报告的内部控制产生实质性影响。截至2020年9月26日止三十九周内，本公司财务报告内部控制并无其他重大影响或合理可能重大影响本公司财务报告内部控制的变动。

第二部分。

其他信息

第(1)项。

法律程序

在截至2020年9月26日的39周内，公司年报中披露的表格没有重大变化

10-K

截至2019年12月28日的年度。

项目71A。

危险因素

除本报告列出的其他信息外，还应仔细考虑第一部分“项目1A”中讨论的因素。公司年报表格中的“风险因素”

10-K

截至2019年12月28日止年度，可能会对本公司的业务、财务状况或未来业绩造成重大影响。公司年度报表中所描述的风险

10-K

并不是公司面临的唯一风险。公司目前不知道或目前认为无关紧要的其他风险和不确定因素也可能对其业务、财务状况和/或经营业绩产生重大不利影响。公司年报表格中描述的风险因素没有实质性变化

10-K

截至2019年12月28日止年度，除增加以下风险因素外：

全球

新冠肺炎

大流行已经扰乱了公司的业务，公司的财务状况和经营业绩已经并预计将继续受到疫情及其影响的不利影响。

公司的运营和业务已受到负面影响，并可能继续受到

新冠肺炎

大流行和相关的疲软或减弱的经济或其他负面条件，特别是在公司大部分收入和利润来源的美国，以及公司一些配料供应商所在的欧洲，都是如此。国家、州和地方政府已经对

新冠肺炎

这些措施包括但不限于宣布紧急状态、限制人们在一定的物理距离内聚集或互动(即社会距离)，以及在某些情况下命令企业关闭或限制营业或人们呆在家里。尽管该公司已获准继续在其经营的所有司法管辖区经营其酿酒厂，但不能保证该公司将获准在每一个将来都经营这些设施

政府命令或其他限制，并在每个地点，或公司生产所依赖的第三方啤酒厂将同样被允许继续经营。特别是，对公司的宾夕法尼亚州、辛辛那提或米尔顿啤酒厂或其第三方啤酒厂的任何限制或关闭，都可能对公司生产产品和为客户提供服务的能力产生重大不利影响，并可能对公司的业务、财务状况和经营结果产生重大不利影响。

在截至2020年9月26日的39周内，全球金融危机的主要影响

新冠肺炎

大流行是来自美国的桶装需求的显著减少

内部部署

公司拥有的酿酒厂的渠道和更高的劳动力和安全相关成本。该公司预计将继续受到影响，因为情况仍然是动态的，可能会受到快速和可能的重大变化的影响。对公司业务的持续或额外中断，以及对公司财务状况和经营结果的潜在相关影响，包括但不限于：

•

由于不利和不确定的经济状况，如失业增加、经济增长长期低迷和其他财务困难，或由于健康问题导致消费者信心下降，对公司产品的需求减少；

•

不可预测的饮酒者行为和对公司产品的需求减少，原因是

内部部署

关闭、政府隔离和其他对社交集会的限制；

•

由于以下原因导致公司拥有的啤酒厂和第三方啤酒厂中断，无法生产和发运满足饮酒者需求和实现计划发货和损耗目标所需数量的公司产品：

•

由于与健康相关的影响，公司无法在公司拥有的啤酒厂保持足够的劳动力

新冠肺炎

以及第三方酿酒厂类似的人员配备问题；

•

由于无法维持足够数量的基本供应(如配料和包装材料)，以及无法维持生产和分销公司产品所需的物流和其他制造和供应链能力，导致公司拥有的啤酒厂和第三方啤酒厂中断；

•

本公司所依赖的第三方，包括本公司的库存供应商、第三方啤酒厂、分销商以及物流和运输供应商，由于自身财务或经营困难，未能继续及时履行对本公司的义务；

•

与减轻大流行对公司运营的影响相关的潜在增量成本，包括增加的劳动力、运费和物流成本以及其他费用；或

•

公司生产、销售或分销公司产品的市场条件发生重大变化，包括长时间或额外的隔离、政府和监管行动、关闭或其他限制，限制或关闭公司的运营和制造设施，限制公司员工履行必要业务职能的能力，限制或阻止消费者获得公司产品，或以其他方式阻止公司第三方配备足够的人员，包括生产、分销、销售和支持公司产品所需的操作。

这些影响可能会限制公司的有效运营能力，并可能对公司的运营、财务状况和经营业绩产生实质性的不利影响。该公司在其公司拥有的啤酒厂实施了政策和程序，以解决潜在的风险，包括入口筛查和体温检查、口罩要求、重组工作以增加轮班之间的社会距离，以及每班增加两个小时的工作空间清洁时间。随着形势的不断发展，获得更多的信息和指导，该公司可能会调整其现行政策和程序，以应对与大流行相关的快速变化的变量。可能会产生额外的影响，本公司目前并不知道这一点。这种影响的性质和程度将取决于未来的事态发展，这些事态发展具有高度的不确定性，无法预测。

该公司可能无法增加供应来满足对其产品增加的需求。

自2017年以来，对该公司产品的需求大幅增长。2018财年消耗量增长13%，2019财年增长22%。该公司目前估计2020财年的损耗增长在37%至42%之间，2021年的损耗增长在35%至45%之间。这些估计的增长将导致2021年的消耗量超过2017年的2.5倍。

随着对其产品的需求增长，该公司在满足这一需求方面面临着越来越多的挑战。挑战既有生产限制，主要是由于罐装和品种包装容量的限制，也有罐头和瓶子供应的限制。本公司也变得更加依赖第三方拥有的啤酒厂，特别是City Brewing LLC，以满足需求，因为公司拥有的啤酒厂的产量占其产量的百分比已从2017年的90%以上下降到截至2020年9月26日的9个月的约65%，预计2021年将进一步下降。公司依赖City Brewing Company，LLC的生产来满足需求，从2019年占公司总产量的23%增长到截至2020年9月26日的9个月的33%。

公司增长和继续满足日益增长的消费者需求的能力将受到以下因素的影响

•

是否有能力实现公司拥有的酿酒厂和第三方拥有的酿酒厂的生产目标和/或指标；

•

是否有能力以商业上可接受的条件与第三方拥有的酿酒厂签订新的酿造合同；

•

公司拥有的酿酒厂的中断或其他经营业绩问题，或第三方拥有的酿酒厂可获得的合适产能的限制；以及

•

它有能力从供应商那里获得足够数量的特定包装材料，如罐头和瓶子。

第二项。	未登记的股权证券销售和收益的使用

该公司可能无法增加供应来满足对其产品增加的需求。

在2020至2019年期间，该公司一直存在供应限制，主要原因是罐头和品种包装容量限制以及罐头和瓶子供应限制。公司未来的增长可能受到以下因素的限制：能否实现公司所有的啤酒厂和第三方拥有的啤酒厂的生产目标和/或指标；能否以商业上可接受的条件与第三方拥有的啤酒厂签订新的酿造合同；公司所有的啤酒厂的中断或经营业绩问题；第三方拥有的啤酒厂是否有合适的生产能力可用；以及从供应商那里获得足够数量的某些包装材料(如罐头和瓶子)的能力。

截至2020年10月16日，本公司已累计回购约1,380万股A类普通股，总购买价为840.7,000,000美元，董事会设定的931.0,000,000美元的股份回购支出上限尚余9,030万美元。截至2020年9月26日止39周内，本公司并无根据先前宣布的回购计划回购其A类普通股的任何股份。

在截至2020年9月26日的39周内，公司回购了472股其A类普通股，全部为根据公司员工股权激励计划投资股份计划发行的未归属投资股份的回购，如下表所示：


期间	总数量：购买了股份		平均值付出的代价每股收益		中国股票总数为股作为以下项目的一部分购买公开宣布计划或计划		股票的价值约为美元。这可能还是在以下条件下购买的计划或计划
2020年12月29日至2020年2月1日		167	$	132.37		—	$	90,335
2020年2月2日至2020年2月29日		—		—		—		90,335
2020年3月1日至2020年3月28日		58		105.56		—		90,335
2020年3月29日至2020年5月2日		59		145.01		—		90,335
2020年5月3日至2020年5月30日		—		—		—		90,335
2020年5月31日至2020年6月27日		31		187.54		—		90,335
2020年6月28日至2020年8月1日		—		—		—		90,335
2020年8月2日至2020年8月29日		131		160.57		—		90,335
2020年8月30日至2020年9月26日		26		145.14		—		90,335

总计		472	$	135.23		—		90,335

截至2020年10月16日，公司有990万股A类普通股流通股和230万股B类普通股流通股。

第三项。

高级证券违约

不适用

第四项。

矿场安全资料披露

不适用

第五项。

其他信息

不适用

项目6.

展品


展品编号：		标题

**10.1		与其中指定的股东签订的登记权协议，日期为2019年7月3日(通过引用附件10.1并入本公司的表格10-Q截至2019年6月29日(2019年7月25日提交)的期间。

**10.2		与Dogfish Head Founders签订的赔偿协议，日期为2019年7月3日(通过引用附件10.2并入公司表格10-Q截至2019年6月29日(2019年7月25日提交)的期间。

**10.3		与Dogfish Head Brewer兼创始人Sam A.Calagione III签订的雇佣协议，日期为2019年7月3日(通过引用附件10.3并入公司表格10-Q截至2019年6月29日(2019年7月25日提交)的期间。

**10.4		与Dogfish总裁George Pastrana的同事协议，日期为2019年7月3日(通过引用附件10.4并入公司表格10-Q截至2019年6月29日(2019年7月25日提交)的期间。

**10.5		致首席营销官Lesya Lysyj的邀请函，日期为2019年3月21日(通过引用附件10.5并入公司表格10-Q截至2019年6月29日(2019年7月25日提交)的期间。

**10.6		2020年2月7日致首席人事官卡罗琳·奥博伊尔(Carolyn O‘Boyle)的邀请函(通过参考2020年7月23日提交的公司10-Q表格截至2020年6月27日的附件10.6并入)。


*31.1		按照规则对总裁兼首席执行官进行认证13A-14(A)根据根据2002年萨班斯-奥克斯利法案第302节通过的1934年证券交易法

*31.2		依照规则核证首席财务官13A-14(A)根据根据2002年萨班斯-奥克斯利法案第302节通过的1934年证券交易法

*32.1		根据2002年“萨班斯-奥克斯利法案”第906节通过的“美国法典”第18编第1350节对总裁和首席执行官的证明

*32.2		根据2002年“萨班斯-奥克斯利法案”第906节通过的“美国法典”第18编第1350节对首席财务官的证明

*101.INS		XBRL实例文档-实例文档不会显示在交互数据文件中，因为其XBRL标记嵌入在内联XBRL文档中

*101.SCH		XBRL分类扩展架构文档

*101.CAL		XBRL分类计算链接库文档

*101.LAB		XBRL分类标签Linkbase文档

*101.PRE		XBRL分类演示文稿Linkbase文档

*101.DEF		XBRL定义链接库文档

*104		本季度报告的封面为 10-Q 截至2020年6月27日的季度，格式为内联XBRL(格式为内联XBRL，包含在附件101中)。

与本报告一起归档

指定管理合同或补偿计划或安排

签名

根据1934年证券交易法的要求，注册人已正式提交了本表格

10-Q

由正式授权的下列签字人代表其签字。


		波士顿啤酒公司。 (注册人)

日期：2020年10月22日		/s/David A.Burwick
		大卫·A·伯里克(David A.Burwick)
		总裁兼首席执行官
		(首席执行官)


日期：2020年10月22日		/s/Frank H.Smalla
		弗兰克·H·斯马拉(Frank H.Smalla)
		首席财务官
		(首席财务官)